cms-20240331
00008111562024Q1假的--12-31000020153300008111562024-01-012024-03-310000811156CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156美国通用会计准则：普通股成员2024-01-012024-03-310000811156CMS：a5.625 Junior Sublenciordated Notes Due2078 会员2024-01-012024-03-310000811156CMS：a5.875 Junior Sublandiencated Notes Due2078 会员2024-01-012024-03-310000811156CMS：a5.875 Junior Sublandiencated Notes Due2079 会员2024-01-012024-03-310000811156CMS：SeriesC优先股存托股会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：累积优先股成员2024-01-012024-03-3100008111562024-04-08xbrli: 股票0000811156CMS：消费能源公司会员2024-04-08iso421:USD00008111562023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：电力购买会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：电力购买会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：石油和天然气收购会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：石油和天然气收购会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：关联党成员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：关联党成员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：非关联党成员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：非关联党成员2023-01-012023-03-31iso421:USDxbrli: 股票00008111562022-01-012022-03-310000811156CMS: 持续资本支出成员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 持续资本支出成员2023-01-012023-03-3100008111562023-12-3100008111562022-12-3100008111562024-03-3100008111562023-03-310000811156US-GAAP：非关联党成员2024-03-310000811156US-GAAP：非关联党成员2023-12-310000811156US-GAAP：关联党成员2024-03-310000811156US-GAAP：关联党成员2023-12-310000811156CMS：SeriesC优先股存托股会员2024-03-310000811156CMS：SeriesC优先股存托股会员2023-12-310000811156美国通用会计准则：普通股成员2023-12-310000811156美国通用会计准则：普通股成员2024-03-310000811156美国通用会计准则：普通股成员2023-03-310000811156美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310000811156US-GAAP：额外实收资本会员2023-12-310000811156US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310000811156US-GAAP：额外实收资本会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：额外实收资本会员2024-03-310000811156US-GAAP：额外实收资本会员2023-03-310000811156US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-12-310000811156US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-12-310000811156US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-03-310000811156US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-03-310000811156US-GAAP：留存收益会员2023-12-310000811156US-GAAP：留存收益会员2022-12-310000811156US-GAAP：留存收益会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：留存收益会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：留存收益会员2024-03-310000811156US-GAAP：留存收益会员2023-03-310000811156美国公认会计准则：优先股成员2024-03-310000811156美国公认会计准则：优先股成员2023-12-310000811156美国公认会计准则：优先股成员2023-03-310000811156美国公认会计准则：优先股成员2022-12-310000811156US-GAAP：非控股权益成员2023-12-310000811156US-GAAP：非控股权益成员2022-12-310000811156US-GAAP：非控股权益成员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：非控股权益成员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：非控股权益成员2024-03-310000811156US-GAAP：非控股权益成员2023-03-310000811156CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：关联党成员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：关联党成员CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：非关联党成员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：非关联党成员CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156CMS：消费能源公司会员CMS: 持续资本支出成员2024-01-012024-03-310000811156CMS：消费能源公司会员CMS: 持续资本支出成员2023-01-012023-03-310000811156CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156CMS：消费能源公司会员2022-12-310000811156CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156CMS：消费能源公司会员2023-03-310000811156US-GAAP：非关联党成员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：非关联党成员CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：关联党成员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：关联党成员CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156美国通用会计准则：普通股成员CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156美国通用会计准则：普通股成员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156美国通用会计准则：普通股成员CMS：消费能源公司会员2022-12-310000811156美国通用会计准则：普通股成员CMS：消费能源公司会员2023-03-310000811156CMS：消费能源公司会员US-GAAP：额外实收资本会员2023-12-310000811156CMS：消费能源公司会员US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310000811156CMS：消费能源公司会员US-GAAP：额外实收资本会员2024-01-012024-03-310000811156CMS：消费能源公司会员US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-03-310000811156CMS：消费能源公司会员US-GAAP：额外实收资本会员2024-03-310000811156CMS：消费能源公司会员US-GAAP：额外实收资本会员2023-03-310000811156US-GAAP：累积的其他综合收入成员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：累积的其他综合收入成员CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：累积的其他综合收入成员CMS：消费能源公司会员2023-03-310000811156US-GAAP：累积的其他综合收入成员CMS：消费能源公司会员2022-12-310000811156US-GAAP：留存收益会员CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：留存收益会员CMS：消费能源公司会员2022-12-310000811156US-GAAP：留存收益会员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：留存收益会员CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：留存收益会员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：留存收益会员CMS：消费能源公司会员2023-03-310000811156美国公认会计准则：优先股成员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156美国公认会计准则：优先股成员CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156美国公认会计准则：优先股成员CMS：消费能源公司会员2022-12-310000811156美国公认会计准则：优先股成员CMS：消费能源公司会员2023-03-310000811156CMS: 电费案例成员CMS：消费能源公司会员2023-05-012023-05-31xbrli: pure0000811156CMS: 电费案例成员CMS：消费能源公司会员2023-09-012023-09-300000811156CMS: 电费案例成员CMS：消费能源公司会员2024-03-012024-03-310000811156CMS: 仪表调查成员CMS：消费能源公司会员US-GAAP：后续活动成员2024-04-012024-04-240000811156CMS: BayHarbor会员2024-03-310000811156SRT: 最低成员CMS: nrepaMemberCMS：消费能源公司会员CMS: 电力公司会员2024-03-310000811156SRT: 最大成员CMS: nrepaMemberCMS：消费能源公司会员CMS: 电力公司会员2024-03-310000811156CMS: nrepaMemberCMS：消费能源公司会员CMS: 电力公司会员2024-03-310000811156SRT: 最低成员CMS: CercLaliabilityMemberCMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156SRT: 最大成员CMS: CercLaliabilityMemberCMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156CMS: CercLaliabilityMemberCMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156CMS：拉丁顿工厂大修合同纠纷成员CMS：消费能源公司会员2022-01-012022-12-310000811156CMS: Ludington 会员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156CMS: JHCampbell 3 工厂退休合同争议成员CMS：消费能源公司会员2022-01-012022-12-310000811156CMS: 制造的天然气厂成员CMS：消费能源公司会员2024-03-31cms: 设施0000811156CMS: 制造的天然气厂成员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156CMS：消费能源公司会员CMS: 制造的天然气厂成员2024-03-310000811156CMS：出售VIES会员权益的赔偿协议2024-01-012024-03-310000811156CMS：出售VIES会员权益的赔偿协议2024-03-310000811156US-GAAP：赔偿担保成员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：赔偿担保成员2024-03-310000811156US-GAAP：担保其他会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：担保其他会员2024-03-310000811156US-GAAP：担保其他会员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：担保其他会员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156CMS: AviatorWind ClassB 会员会员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-03-310000811156CMS：将于2029年5月到期的4.600第一笔抵押债券会员CMS：第一抵押债券会员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156美国公认会计准则：SeniorNotes会员CMS：消费能源公司会员CMS: A3.875 SeniorNotes2024 年 3 月到期成员2024-01-012024-03-310000811156美国公认会计准则：SeniorNotes会员CMS：消费能源公司会员CMS: A3.875 SeniorNotes2024 年 3 月到期成员2024-03-310000811156CMS：第一抵押债券会员SRT: 母公司会员2024-03-310000811156CMS：第一抵押债券会员SRT: 母公司会员2024-01-012024-03-310000811156SRT: 母公司会员CMS：循环信贷机制TWOMBER2024-03-310000811156CMS：循环信贷额度七名成员SRT: 母公司会员2024-03-310000811156CMS：北极星清洁能源，包括子公司成员CMS：循环信贷额度六会员2024-03-310000811156CMS: 循环信贷额度 FiveMemberCMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156CMS：循环信贷额度一位会员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：商业票据成员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：商业票据成员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：关联党成员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156美国公认会计准则：信用额度成员CMS：R会员的隔夜融资利率US-GAAP：关联党成员CMS：消费能源公司会员2023-12-012023-12-310000811156CMS: 远期合约结算会员2024-01-012024-01-310000811156US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2024-03-310000811156US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-12-310000811156US-GAAP：公允价值输入 1 级会员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：公允价值输入 1 级会员CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：公允价值输入级别 12 和 3 成员2024-03-310000811156US-GAAP：公允价值输入级别 12 和 3 成员2023-12-310000811156US-GAAP：公允价值输入级别 12 和 3 成员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：公允价值输入级别 12 和 3 成员CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2024-03-310000811156US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2024-03-310000811156US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2024-03-310000811156US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2024-03-310000811156US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2024-03-310000811156US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-12-310000811156US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-12-310000811156US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-12-310000811156US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-12-310000811156US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-12-310000811156US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：非关联党成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：非关联党成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：非关联党成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：非关联党成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：非关联党成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：非关联党成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：非关联党成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：非关联党成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：非关联党成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：非关联党成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：关联党成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：关联党成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：关联党成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：关联党成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：关联党成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：关联党成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：关联党成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：关联党成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：关联党成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：关联党成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156CMS: cmsEnergyNotePayable会员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156CMS: 养老金和DBSERP会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 养老金和DBSERP会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-01-012023-03-310000811156CMS: 养老金和DBSERP会员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 养老金和DBSERP会员CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156CMS：消费能源公司会员US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2024-01-012024-03-310000811156CMS：消费能源公司会员US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-01-012023-03-310000811156CMS: 波动机制成员CMS: 养老金和DBSERP会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 波动机制成员US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2024-01-012024-03-310000811156CMS：非密歇根司法管辖区成员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156美国公认会计准则：可转换债务成员CMS: A3375可转换高级票据2028年到期会员SRT: 母公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 电力公司会员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: GasUtilityMemberCMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 其他公用事业服务会员US-GAAP：运营部门成员CMS: 北极星清洁能源会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 其他公用事业服务会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 电力公司会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: GasUtilityMember2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 北极星清洁能源会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 电力公司会员CMS: 住宅公用事业服务会员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: GasUtilityMemberCMS: 住宅公用事业服务会员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 住宅公用事业服务会员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 商业公用事业服务会员US-GAAP：运营部门成员CMS: 电力公司会员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 商业公用事业服务会员US-GAAP：运营部门成员CMS: GasUtilityMemberCMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 商业公用事业服务会员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 工业公用事业服务会员CMS: 电力公司会员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 工业公用事业服务会员CMS: GasUtilityMemberCMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 工业公用事业服务会员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 其他公用事业服务会员US-GAAP：运营部门成员CMS: 电力公司会员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 其他公用事业服务会员US-GAAP：运营部门成员CMS: GasUtilityMemberCMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 其他公用事业服务会员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 电力公司会员CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: GasUtilityMemberCMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156CMS: 其他公用事业服务会员US-GAAP：运营部门成员CMS: 北极星清洁能源会员2023-01-012023-03-310000811156CMS: 其他公用事业服务会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 电力公司会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: GasUtilityMember2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 北极星清洁能源会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 电力公司会员CMS: 住宅公用事业服务会员CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: GasUtilityMemberCMS: 住宅公用事业服务会员CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156CMS: 住宅公用事业服务会员CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156CMS: 商业公用事业服务会员US-GAAP：运营部门成员CMS: 电力公司会员CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156CMS: 商业公用事业服务会员US-GAAP：运营部门成员CMS: GasUtilityMemberCMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156CMS: 商业公用事业服务会员CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 工业公用事业服务会员CMS: 电力公司会员CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 工业公用事业服务会员CMS: GasUtilityMemberCMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156CMS: 工业公用事业服务会员CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156CMS: 其他公用事业服务会员US-GAAP：运营部门成员CMS: 电力公司会员CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156CMS: 其他公用事业服务会员US-GAAP：运营部门成员CMS: GasUtilityMemberCMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156CMS: 其他公用事业服务会员CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：应收账款会员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：应收账款会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：应收账款会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：应收账款会员CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156CMS: 公司与和解项目会员CMS：消费能源公司会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 公司与和解项目会员CMS：消费能源公司会员2023-01-012023-03-310000811156CMS: 公司与和解项目会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 公司与和解项目会员2023-01-012023-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 电力公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 电力公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: GasUtilityMember2024-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: GasUtilityMember2023-12-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 北极星清洁能源会员2024-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 北极星清洁能源会员2023-12-310000811156CMS: 公司与和解项目会员2024-03-310000811156CMS: 公司与和解项目会员2023-12-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 电力公司会员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: 电力公司会员CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: GasUtilityMemberCMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156US-GAAP：运营部门成员CMS: GasUtilityMemberCMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156CMS: 公司与和解项目会员CMS：消费能源公司会员2024-03-310000811156CMS: 公司与和解项目会员CMS：消费能源公司会员2023-12-310000811156CMS: AviatorWind 会员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-01-012024-03-31UTR: mw0000811156CMS: 纽波特太阳能控股会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: nwoHoldCollc会员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-03-310000811156US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-12-310000811156CMS: 证券化债券会员2024-03-310000811156CMS: 证券化债券会员2023-12-310000811156CMS: TesfilerCity 会员US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2024-01-012024-03-310000811156CMS: Grayling 会员US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员CMS: CravenMember2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员CMS: GeneseeMember2024-01-012024-03-310000811156US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2024-03-310000811156US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2023-12-310000811156CMS: JHCampbell 发电单位成员CMS: 保留权益会员2024-03-310000811156CMS: JHCampbell 发电单位成员CMS: 保留权益会员CMS: 留存激励计划会员2022-07-012024-03-310000811156CMS: 保留权益会员CMS: DekarnGenerating Complex 和 JHCampbell 发电单元成员CMS: 留存激励计划会员2024-03-310000811156CMS: 保留权益会员2023-12-310000811156CMS: 保留权益会员2022-12-310000811156CMS: 保留权益会员2024-01-012024-03-310000811156CMS: 保留权益会员2023-01-012023-03-310000811156CMS: 保留权益会员2024-03-310000811156CMS: 保留权益会员2023-03-31
目录
美国证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q
x根据1934年《证券交易法》第13或15 (d) 条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
对于从 _____ 到 _____ 的过渡期
委员会文件编号注册人；公司所在州；地址和电话号码国税局雇主识别号
1-9513
CMS_Logo.jpg
CMS 能源公司
38-2726431
(A 密歇根公司）
能源广场一号, 杰克逊, 密歇根49201
(517) 788-0550
1-5611
CE_Logo_JPEG.jpg
消费者能源公司
38-0442310
(A 密歇根公司）
能源广场一号, 杰克逊, 密歇根49201
(517) 788-0550
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
CMS 能源公司普通股，面值0.01美元
CMS纽约证券交易所
CMS 能源公司 5.625% 的初级次级票据 2078 年到期CMSA纽约证券交易所
CMS 能源公司 5.875% 初级次级票据 2078 年到期CMSC纽约证券交易所
CMS 能源公司 5.875% 初级次级票据 2079 年到期CMSD纽约证券交易所
CMS 能源公司存托股份，每股代表C系列4.200％累积可赎回永久优先股股份的第1/1,000股权益
CMS 中国纽约证券交易所
消费者能源公司累计优先股，面值100美元：4.50美元系列CMS-PB纽约证券交易所
用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。
CMS 能源公司：是的☒没有☐消费者能源公司：是的☒没有☐
用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据 S‑T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
CMS 能源公司：是的☒没有☐消费者能源公司：是的☒没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
CMS 能源公司：消费者能源公司：
大型加速过滤器☒大型加速过滤器☐
非加速文件管理器☐非加速文件管理器☒
加速过滤器☐加速过滤器☐
规模较小的申报公司☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。
CMS 能源公司：☐消费者能源公司：☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
CMS 能源公司：是的☐没有☒消费者能源公司：是的☐没有☒
注明截至2024年4月8日发行人每类普通股的已发行股票数量：
CMS 能源公司：
CMS 能源公司普通股，面值 0.01 美元
298,635,428
消费者能源公司：
消费者普通股，面值10美元，由CMS能源公司私人持有84,108,789

目录


目录
CMS 能源公司
消费者能源公司
截至2024年3月31日止期间向美国证券交易委员会提交的10-Q表季度报告
目录
词汇表
2
归档格式
9
可用信息
9
前瞻性陈述和信息
9
第一部分—财务信息
13
第 1 项。
财务报表
13
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
79
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
79
第 4 项。
控制和程序
79
第二部分—其他信息
80
第 1 项。
法律诉讼
80
第 1A 项。
风险因素
80
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
80
第 3 项。
优先证券违约
80
第 4 项。
矿山安全披露
81
第 5 项。
其他信息
81
第 6 项。
展品
83
签名
85
1
目录
词汇表
文本和财务报表中使用的某些术语定义如下。
2023 年表格 10‑K
截至2023年12月31日止年度的CMS Energy和消费者10-K表年度报告
2023 年能源法
密歇根州2023年第229、230、231、233、234和235号公共法案
3G
第三代技术
4G
第四代技术
减弱
倡导关税公平的企业协会
飞行员之风
Aviator Wind Holdings, LLC，这是一家由 Aviator Wind Equity Holdings 持有 B 类会员权益
飞行员风能股权控股公司
Aviator Wind Equity Holdings, LLC是一家VIE，北极星清洁能源的全资子公司Grand River Wind, LLC持有51％的权益
海湾港
位于密歇根州佩托斯基附近的住宅/商业房地产区，CMS Energy于2002年出售了其在该区域的权益
bcf
十亿立方英尺
CCR
煤炭燃烧残留物
首席执行官
首席执行官
CERCLA
经修订的1980年综合环境应对、补偿和责任法
2
目录
首席财务官
首席财务官
《清洁空气法》
经修订的 1963 年联邦清洁空气法
清洁能源计划
消费者向客户提供清洁、可靠、有弹性和负担得起的能源的长期战略；该计划最初是在消费者2018年综合资源计划中概述和批准的，随后通过其2021年综合资源计划进行了更新和批准
《清洁水法》
经修订的 1972 年《联邦水污染控制法》
CMS 能源
除非另有说明，否则CMS能源公司及其合并子公司；消费者和北极星清洁能源的母公司
CMS 土地
CMS Land Company是CMS Energy的全资子公司CMS Capital, L.L.C. 的全资子公司
消费者
除非另有说明，否则消费者能源公司及其合并子公司；CMS Energy的全资子公司
2014 年消费者证券化资金
消费者2014 Securitization Funding LLC是消费者和特殊目的实体的全资合并破产远程子公司，其唯一目的是购买和拥有证券化财产、发行证券化债券以及将其在证券化财产中的权益质押给受托人以抵押证券化债券
2023 年消费者证券化资金
Consumers 2023 Securitization Funding LLC是消费者和特殊目的实体的全资合并破产远程子公司，其唯一目的是购买和拥有证券化财产、发行证券化债券以及将其在证券化财产中的权益质押给受托人以抵押证券化债券
隐蔽发电站
消费者于 2023 年 5 月从非关联公司 New Covert Generating Company, LLC 手中收购了一座 1200 兆瓦的天然气燃料发电站
3
目录
懦夫
克雷文县伍德能源有限合伙企业是北极星清洁能源的全资子公司HYDRA‑CO Enterprises, Inc. 持有50％的权益的VIE
CSAPR
经修订的《2011年跨州空气污染规则》
DB 养老金计划
CMS Energy and Consumers的固定福利养老金计划，包括某些现任和前任关联公司和子公司
DB SERP
固定福利补充高管退休计划
挖
Dearborn Industrial Generation, L.L.C. 是北极星清洁能源的全资子公司迪尔伯恩工业能源有限责任公司的全资子公司
多德-弗兰克法案
2010 年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》
DTE 电气
DTE Electric Company，一家非关联公司
老鹰
密歇根州环境、五大湖和能源部
《濒危物种法》
经修订的 1973 年《濒危物种法》
减少能源浪费
根据密歇根州法律的规定，通过提高能源效率和需求侧节能来减少能耗
环保局
美国环境保护署
EPS
每股收益
《交易法》
1934 年《证券交易法》
4
目录
《联邦权力法》
1920 年联邦权力法
FERC
联邦能源监管委员会
FTR
财务传输权
GAAP
美国公认会计原则
杰纳西
杰纳西发电站有限合伙企业是北极星清洁能源的全资子公司HYDRA-CO Enterprises, Inc. 持有50％的权益的VIE
好邻居计划
美国环保局发布的一项计划，旨在确保大幅减少发电厂和工业设施中形成臭氧的氮氧化物排放
Grayling
格雷林发电站有限合伙企业是北极星清洁能源的全资子公司HYDRA-CO Enterprises, Inc. 持有50％的权益的VIE
国税局
美国国税局
千瓦时
千瓦时，一个等于一千瓦特小时的能量单位
拉丁顿
拉丁顿抽水蓄能发电厂，由消费者和DTE Electric共同拥有
垫子
汞和空气有毒物质标准，限制煤炭和石油燃料发电厂的汞、酸性气体和其他有毒污染
MD&A
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
MGP
人造天然气厂
5
目录
《候鸟条约法》
经修订的 1918 年《候鸟条约法》
味增
中部大陆独立系统运营商有限公司
mothball
将发电机组置于延长备用停机状态，在该状态下该机组处于非活动状态且在规定的时间内无法使用，在此期间，在收到适当的通知并完成任何必要的维护或其他工作后，机组可以恢复使用；MISO 中的发电所有者必须申请批准才能封存机组，然后 MISO 会评估可靠性影响申请
MPSC
密歇根州公共服务委员会
兆瓦
兆瓦，等于一百万瓦特的功率单位
NAAQS
国家环境空气质量标准
《天然气法》
1938 年天然气法
纽波特太阳能控股公司
Newport Solar Holdings III, LLC是NorthStar Clean Energy的全资子公司Grand River Solar, LLC的全资子公司Newport Solar Equity Holdings, LLC持有B类会员权益的VIE
北极星清洁能源
北极星清洁能源公司，CMS Energy的全资子公司，前身为CMS企业公司
氮氧化物
氮氧化物
节点
国家污染物排放消除系统，根据《清洁水法》对点污染源进行监管的许可证制度
NREPA
经修订的1994年《密歇根州自然资源和环境保护法》第201部分
6
目录
NWO Holdco
NWO Holdco, L.C. 是一家VIE，其中北极星清洁能源的全资子公司Grand River Wind, LLC的全资子公司NWO Holdco I, LLC持有B类会员权益
打开
其他离职后福利
OPEB 计划
CMS Energy and Consumers的退休后医疗保健和人寿保险计划，包括某些现有和以前的关联公司和子公司
PCB
多氯联苯
PPA
购电协议
RCRA
1976 年联邦资源保护和回收法
REC
可再生能源信贷
咆哮
零售开放存取，允许发电客户根据经修订的2000年密歇根州第141和142号公共法案选择替代电力供应商
秒
美国证券交易委员会
证券化
一种由法规授权并经MPSC批准的融资方法，允许公用事业公司出售其从客户那里获得部分利率付款的权利，用于偿还与该公用事业公司关联的特殊用途实体发行的证券化债券
软弱
担保隔夜融资利率由纽约联邦储备银行计算和公布，并被替代参考利率委员会选为替代以美元计价的金融合约的伦敦银行同业拆借利率的推荐替代方案
TAES
东芝美国能源系统公司，一家非关联公司
7
目录
顺便说一句
TBJH Inc.，一家非关联公司
TCJA
2017年《减税和就业法》
SOFR 一词
年利率，即基于SOFR的前瞻性期限利率
T.E.S. Filer City
T.E.S. Filer City Station 有限合伙企业是一家VIE，北极星清洁能源的全资子公司HYDRA-CO Enterprises, Inc. 持有50％的权益
东芝
东芝公司，一家非关联公司
竞争
可变利益实体
金刚狼之力
金刚狼电力供应合作社有限公司，一家非关联公司
8
目录
归档格式
这份合并后的10-Q表格由CMS Energy和消费者单独提交。本合并表格10-Q中与每个注册人相关的信息由该注册人代表自己提交。除自己的子公司外，消费者对与CMS Energy关联的任何其他公司的相关信息不作任何陈述。
CMS Energy是包括消费者和北极星清洁能源在内的多家子公司的母控股公司。CMS Energy、NorthStar Clean Energy或CMS Energy的任何其他子公司（消费者除外）均不对消费者的债务证券或优先股承担任何义务，此类证券的持有人在就消费者债务证券或优先股做出决策时不应考虑CMS Energy、NorthStar Clean Energy的任何其他子公司（消费者及其子公司（在相关情况下））的财务资源或经营业绩股票。同样，消费者和CMS Energy的任何其他子公司对CMS Energy的证券均不承担任何义务。
这份报告应全文阅读。本报告没有一个章节涉及本报告主题的所有方面。本报告应与合并财务报表和相关附注以及2023年表格10中包含的MD&A一起阅读‑K.
可用信息
CMS Energy的互联网地址是 www.cmsenergy.com。CMS Energy经常在其网站上发布重要信息，并将投资者关系栏目www.cmsenergy.com/investor-relations视为重要信息的分发渠道。CMS Energy网站上包含的信息未纳入此处。
前瞻性陈述和信息
本10-Q表格和其他CMS能源和消费者信息披露可能包含1995年《私人证券诉讼改革法》所定义的前瞻性陈述。使用 “预期”、“假设”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“指导”、“打算”、“可能”、“目标”、“计划”、“可能”、“潜力”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“意愿” 和其他类似内容文字旨在识别涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。本次关于潜在风险和不确定性的讨论旨在强调可能影响CMS Energy和消费者业务和财务前景的重要因素。无论新信息、未来事件或任何其他因素是否影响陈述中包含的信息，CMS Energy and Consumers都没有义务更新或修改前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受各种因素的影响，这些因素可能导致CMS Energy和Consumers的实际业绩与这些陈述中的预期结果存在重大差异。这些因素包括但不限于以下因素，所有这些因素都可能很重要：
•近期事件的影响和影响，例如贸易关系恶化、地缘政治紧张局势、战争、恐怖主义行为和对这些事件的反应，以及包括但不限于通货膨胀、能源价格波动和供应链中断在内的相关经济混乱
•MPSC、FERC的新法规以及其他适用的政府程序和法规的影响，包括对电费或天然气费率或费率结构的任何相关影响
9
目录
•潜在的不利监管待遇、未能及时收到正在或可能向MPSC、FERC或其他政府机构发布的监管令的影响，或政府关闭的影响
•CMS Energy、消费者或其任何关联公司赖以为客户提供服务的MISO、密歇根电力传输公司有限责任公司（非关联公司）、管道、铁路、船舶或其他服务提供商的业绩变化或法规的变化
•联邦或州法律法规的通过或质疑，或适用法律、规则、规章、原则或做法的变更或其解释的变化，例如与能源政策、ROA、1978年《公用事业监管政策法》、基础设施完整性或安全、网络安全、天然气管道安全、天然气管道容量、减少能源浪费、环境、监管或放松管制、可靠性、医疗改革、税收、会计事务、气候变化、空气排放有关的法律、规则、规章、原则或做法的变化, 可再生能源, 多德-弗兰克法案,以及其他可能影响CMS Energy、消费者或其任何关联公司的业务或财务业绩的业务问题
•影响、中断、中断或以其他方式影响CMS Energy或消费者的设施、公用事业基础设施、运营或备份系统的因素，例如人员、设备和材料的成本和可用性；天气和气候，包括与天气相关的灾难性损害和极端温度；自然灾害；火灾；烟雾；定期或计划外设备中断；维护或维修；承包商绩效；环境事件；设备或材料故障；输电和配电或天然气管道系统限制；互联要求；政治和社会动荡；总罢工；政府和/或准军事团体对政治或社会事件的反应；贸易政策或法规的变化；事故；爆炸；物理灾害；全球流行病；网络事件；破坏；战争或恐怖主义；以及为这些事件获得或维持保险的能力
•CMS Energy and Consumers 执行成本削减战略的能力
•有关环境问题的潜在不利监管或法律解释或决定，或者推迟了正在或可能提交给EGLE、EPA、FERC和/或美国陆军工程兵团等机构的监管处理或许可决定，以及与这些解释或决定相关的潜在环境补救成本，包括可能影响消费者粉煤灰管理或清洁空气下施工许可计划下日常维护、维修和更换分类的费用法案
•能源市场的变化，包括电力的可用性、价格和季节性，大宗商品价格变化的时间和范围，以及煤炭、天然气、液化天然气、电力、石油、汽油、柴油和某些相关产品的供应和交付能力
•CMS Energy普通股的价格、CMS Energy和消费者的信用评级、资本和金融市场状况，以及这些市场条件对CMS Energy和消费者利息成本和资本市场准入的影响，包括向CMS Energy、消费者或其任何关联公司提供融资
•CMS Energy and Consumers 执行融资策略的能力
10
目录
•CMS Energy和消费者养老金和福利计划资产的投资表现，计算计划债务时使用的贴现率、死亡率假设和未来医疗费用，以及由此对未来资金需求的影响
•经济，尤其是密歇根州的经济，以及未来金融和信贷市场的潜在波动对CMS Energy、消费者或其任何关联公司的收入、向客户收取应收账款的能力或资本成本和可用性的影响
•CMS Energy和消费者供应商、客户和其他交易对手的经济和财务可行性的变化，以及这些第三方（包括破产第三方）履行对CMS Energy和消费者义务的持续能力
•CMS Energy and Consumers开展业务的地理区域的人口变化
•国家、地区和地方的经济、竞争和监管政策、条件和发展
•客户对替代电力供应商的发电供应需求减少，自发发电的使用增加，包括分布式发电、减少能源浪费或储能
•由于替代技术或燃料或电气化，客户对天然气的需求损失
•消费者能够满足不断增长的可再生能源需求，这是由于客户寻求及时和具有成本效益的方式实现自己的可持续发展目标
•未能实现与减少气候变化影响相关的温室气体减排目标或及时取得进展对CMS Energy和消费者造成的声誉或其他影响
•员工、董事或第三方的不利后果‑当事方欺诈或不遵守行为准则或法律法规
•联邦政府对电力销售的监管，包括联邦监管机构定期重新审查CMS Energy和消费者基于市场的销售许可
•任何可能影响清洁能源计划实施的事件、变更、发展、发生或情况，包括监管机构或其他第三方为禁止、推迟或损害清洁能源计划的实施而采取的任何行动
•保险的可用性、成本、承保范围和条款、保险提供商的稳定性以及消费者向客户收回任何保险费用的能力
•CMS Energy和消费者风险管理政策、程序和策略的有效性，包括对冲与电力、天然气和其他能源相关商品的利率和未来价格相关的风险的策略
•影响发电项目、天然气输送以及天然气和配电基础设施更换、改造和扩建项目开发的因素，包括与项目场地确定、建筑材料定价、进度延迟、合格施工人员的可用性、许可、产权的获取、社区反对、环境法规和政府行动相关的因素
•燃料供应的变化或中断，包括但不限于供应商破产和交付中断
11
目录
•因盗用资产或敏感信息、数据损坏或与网络攻击或其他网络事件相关的运营中断而导致的潜在成本、收入损失、声誉损害或其他后果
•信息技术备份或灾难恢复系统的潜在中断、中断或故障或其他影响
•能源生产、储存、交付、使用和计量方面的技术发展
•成功实施和整合技术（包括人工智能）的能力
•CMS Energy和消费者综合商业软件系统的影响及其对运营的影响，包括公用事业客户账单和收款
•过去、现在或将来就CMS Energy或消费者以前拥有的资产和业务提出的任何赔偿或担保索赔所产生的不利后果，包括外国或国内政府试图对过去的业务或交易征税或征收环境责任的索赔
•任何法律或行政索赔、诉讼、调查或和解的结果、成本和其他影响
•运营事件、违反公司政策、违规监管、不当使用社交媒体和其他事件对CMS Energy和消费者的声誉影响
•各种融资安排和监管要求对消费者和CMS Energy的其他子公司以现金分红、贷款或预付款的形式向CMS Energy转移资金的能力施加的限制
•对某些能源商品合约或利率合约适用公允价值会计导致的收益波动
•财务或监管会计原则或政策的变化
•CMS Energy和消费者美国证券交易委员会文件或其他公开文件中可能不时披露的其他事项
所有前瞻性陈述均应在上述风险和其他因素的背景下考虑，并在CMS Energy和消费者向美国证券交易委员会提交的文件中不时详述。有关这些不确定性和其他不确定性的更多详细信息，请参见第一部分——第 1 项。财务报表——MD&A——展望和未经审计的合并财务报表附注——附注1，监管事项和附注2，意外开支和承诺；第一部分——第1A项。2023 年表格 10-K 中的风险因素。
12
目录
第一部分—财务信息
第 1 项。财务报表
财务报表索引
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
14
CMS Energy 合并财务报表（未经审计）
42
合并收益表（未经审计）
42
综合收益综合报表（未经审计）
43
合并现金流量表（未经审计）
45
合并资产负债表（未经审计）
46
合并权益变动表（未经审计）
48
消费者合并财务报表（未经审计）
50
合并收益表（未经审计）
50
综合收益综合报表（未经审计）
51
合并现金流量表（未经审计）
53
合并资产负债表（未经审计）
54
合并权益变动表（未经审计）
56
未经审计的合并财务报表附注
57
1:
监管事宜
57
2:
意外开支和承诺
58
3:
融资和资本化
62
4:
公允价值测量
64
5:
金融工具
66
6:
退休金
67
7:
所得税
68
8:
每股收益—CMS Energy
69
9:
收入
70
10:
可报告的细分市场
73
11:
可变利息实体
76
12:
退出活动
78
13
目录
CMS 能源公司
消费者能源公司
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
本MD&A是CMS能源与消费者的综合报告。
执行概述
CMS Energy是一家主要在密歇根州运营的能源公司。它是多家子公司的母控股公司，包括电力和天然气公用事业公司消费者公司和北极星清洁能源，后者主要是国内独立电力生产商和营销商。消费者的电力公用事业业务包括发电、购买、分配和销售电力，而消费者的天然气公用事业业务包括天然气的购买、输送、储存、分配和销售。消费者的客户群主要由住宅、商业和多元化工业客户组成。NorthStar Clean Energy通过其子公司和股权投资从事国内独立电力生产，包括可再生能源发电的开发和运营以及独立发电的营销。
CMS Energy and Consumers根据各自提供的服务的性质来管理其业务。CMS Energy主要在三个业务领域开展业务：电力公司；燃气公用事业；以及NorthStar Clean Energy，其非公用事业业务和投资。消费者主要在两个业务领域开展业务：电力公用事业和燃气公用事业。CMS Energy和消费者业务主要受以下因素影响：
•监管和监管事宜
•州和联邦立法
•经济状况
•天气
•能源大宗商品价格
•利率
•他们的证券的信用评级
三重底线
CMS Energy和消费者协会的目标是在提供家乡服务的同时实现世界一流的性能。为了支持这一目的，CMS Energy and Consumers采用了 “CE Way”，这是一种精益运营模式，旨在提高安全性、质量、成本、交付和员工士气。
CMS Energy and Consumers通过考虑其对人、地球和利润 “三重底线” 的影响来衡量他们在实现目标方面的进展，而利润以业绩为基础；这种考虑不仅考虑了CMS Energy and Consumers为客户和投资者创造的经济价值，还考虑了他们对社会和环境目标的责任。三重底线平衡了员工、客户、供应商、监管机构、债权人、密歇根州居民的利益，
14
目录
投资界和其他利益相关者，它反映了CMS Energy和消费者活动的更广泛社会影响。
cms.jpg
CMS Energy向公众发布的可持续发展报告描述了CMS Energy和消费者在人类、地球和利润等领域实现世界一流绩效的进展。
人物：三重底线中的人为因素代表了CMS Energy和消费者对员工、客户、开展业务的当地社区的居民以及其他利益相关者的承诺。
员工、客户和公众的安全是CMS Energy and Consumers的首要任务。因此，CMS Energy and Consumers一直在努力将一套安全原则整合到其业务运营和文化中。这些原则包括遵守适用的安全、健康和安保法规，以及实施旨在不断改善安全和保障条件的计划和流程。在过去的十年中，消费者职业安全与健康管理局的可记录事故率下降了20％。
CMS Energy and Consumers还高度重视客户价值和提供家乡客户体验。消费者以客户为导向的投资计划旨在提高安全性并提高电力和天然气的可靠性。
2023年9月，消费者向MPSC提交了可靠性路线图，这是其先前于2021年提交的配电基础设施投资计划的更新。可靠性路线图概述了改善消费者配电系统和电网可靠性的五年战略。该计划提议为旨在通过投资基础设施升级、林业管理和电网现代化来减少客户停电次数和持续时间的项目提供以下支出：
•未来五年的资本支出为70亿美元；这一数额比先前计划中的提议高出30亿美元
•未来五年的维护和运营支出为17亿美元，比先前的计划增加了3亿美元
在未来的电费案例中，消费者将要求收回这些拟议支出的费率。
15
目录
消费者对客户承诺的核心是其为保持电力和天然气价格合理而采取的举措，包括：
•用具有成本效益的可再生能源、成本较低的可调度发电源以及减少能源浪费和需求响应计划来取代煤炭燃料发电和PPA
•有针对性的基础设施投资，以降低维护成本并提高可靠性和安全性
•供应链优化
•经济发展以增加销售额和降低整体利率
•信息和控制系统效率
•员工和退休人员医疗保健费用分担
•税收筹划
•经济高效的融资
•提高员工工作效率
尽管CMS Energy and Consumers经历了一些供应链中断和通货膨胀压力，但他们已采取措施减轻对向客户提供安全可靠服务的能力的影响。
星球：三重底线中的地球元素代表了CMS Energy和消费者对保护环境的承诺。该承诺不仅限于遵守各种州和联邦环境、健康和安全法律法规。管理层在战略制定、业务规划和企业风险管理流程中考虑气候变化和其他环境风险。
CMS Energy and Consumers继续关注保护环境和减少自有发电产生的碳足迹的机会。自2015年以来，包括消费者在内的CMS Energy已将其煤炭电力供应（自发电和购买）的总百分比下降了25个百分点。此外，由于在2023年之前已经采取的行动，消费者已经：
•自 2005 年以来，二氧化碳排放量减少了近 40%
•自2012年以来，甲烷排放量减少了25％以上
•自2012年以来，用于发电的水量减少了50％以上
•自 1992 年以来，垃圾填埋场的废弃物处置量减少了 180 万吨以上
•自 2017 年以来改善、修复或保护了超过 8,800 英亩的土地
16
目录
自2005年以来，消费者已将其二氧化硫和颗粒物排放量减少了95％以上，氮氧化物排放量减少了近88％。消费者从 2007 年开始追踪汞排放；从那时起，它已经减少了近 93% 的汞排放。
2023 年 11 月，密歇根州颁布了 2023 年能源法，其中包括：
•将可再生能源标准从目前的15％要求提高到2030年的50％，到2035年提高到60％；在MISO内任何地方产生的可再生能源都可用于满足该标准，但有一定的限制
•将清洁能源标准设定为到2035年为80％，到2040年为100％；根据该标准，低碳或零碳排放资源，例如核能发电和天然气发电以及碳捕集，被视为清洁能源
•增强现有的能效计划激励措施和通过竞争性竞标PPA获得的回报
•制定了一项新的储能标准，要求电力公司在2029年之前提交计划，以获得新的储能，这将有助于密歇根州根据其比例份额实现2,500兆瓦的目标
•将分布式发电资源的法定上限扩大到百分之十
消费者必须在2024年11月之前或之前提交其修订后的可再生能源计划的更新，并在2027年之前或之前提交其清洁能源计划的更新。这些更新的计划将共同概述满足2023年能源法要求的途径，重点是增加可再生能源的产量，部署储能，帮助客户减少能源消耗，并提供需求响应计划以减少关键高峰时段的需求。
消费者清洁能源计划详细说明了其满足客户长期能源需求的战略，根据密歇根州的综合资源规划流程，MPSC最近于2022年对该计划进行了修订和批准。清洁能源计划概述了消费者向其客户提供清洁、可靠、有弹性和负担得起的能源的长期战略，包括：
•在 2025 年停止使用煤炭发电，比最初的计划提前 15 年
•购买隐蔽发电站，这是一座名牌容量为 1,200 兆瓦的天然气燃料发电设施，使消费者能够继续向客户提供可控的电力来源；此次收购于 2023 年 5 月完成
•通过PPA向能够从2025年开始向密歇根州下半岛供电的来源征集高达700兆瓦的容量
•扩大对可再生能源的投资，到2040年将增加近8,000兆瓦的太阳能发电量
根据清洁能源计划，并根据2023年能源法的增强，消费者根据新的竞争性竞标PPA向MPSC批准的非关联实体支付的款项，获得的回报等于其永久资本结构的税前加权平均资本成本。
17
目录
下图显示的是消费者2021年的产能投资组合及其在清洁能源计划下的未来产能组合，该计划尚未纳入2023年能源法的要求。此插图包括购买的容量和客户计划的影响，并使用所有能源的铭牌容量：
549755817455
1    不包括 REC。
2包括减少能源浪费、需求响应和节能降压计划。
3    这些数量和燃料来源将有所不同，并取决于一次性竞争性招标，即通过PPA从能够从2025年开始向密歇根州下半岛供货的来源收购高达700兆瓦的装机容量。
除了消费者计划在2025年取消使用煤炭发电外，CMS Energy and Consumers还设定了下文讨论的净零排放目标。
到 2030 年，天然气输送系统的甲烷净排放量为零：根据其甲烷减排计划，消费者计划通过加快更换老化的管道、修复或淘汰过时的基础设施以及采用新技术和做法，将其系统的甲烷排放量从2012年的基准水平减少约80％。剩余的排放量可能会通过购买和/或生产可再生天然气来抵消。迄今为止，消费者已将甲烷排放量减少了25％以上。
到 2040 年，电力业务实现净零碳排放：该目标不仅包括自有发电的排放，还包括通过长期PPA购买的发电和从MISO能源市场购买的发电所产生的排放。消费者预计，通过执行清洁能源计划，到2040年，将使用清洁能源满足90％的客户需求。新技术和碳补偿措施可用于缩小与实现净零碳排放的差距。
18
目录
到 2050 年，整个业务的温室气体净零排放目标：该目标包括消费者天然气输送系统（包括供应商和客户）的温室气体排放，其中期目标是到2030年将客户排放量减少20％。消费者期望通过碳补偿措施、可再生天然气、能源效率和需求响应计划，以及采用经过验证并上市的具有成本效益的新兴技术来实现这一目标。
此外，为了推进密歇根州的环境管理并最大限度地减少未来法规的影响，消费者为2023年至2027年的五年期设定了以下目标：
•到2027年改善、恢复或保护6,500英亩的土地；为实现这一目标，消费者已经改善、恢复或保护了超过2,000英亩的土地
•到2027年将用水量减少17亿加仑；为实现这一目标，消费者已经减少了超过6.6亿加仑的用水量
•每年将至少90％的废物从垃圾填埋场转移出去（通过减少废物、回收和再利用）；2023年，消费者从垃圾填埋场转移的废物比例为91％
CMS Energy and Consumers正在监督许多立法、政策和监管举措，包括监管和报告温室气体的举措以及相关诉讼。尽管CMS Energy and Consumers无法预测这些问题的结果，这可能会对他们产生重大影响，但他们打算继续推进清洁和精益战略。
利润：三重底线的利润要素代表了CMS Energy和消费者对实现其财务目标并在其开展业务的社区中提供经济发展机会和利益的承诺。CMS Energy和Consumers的财务实力使他们能够保持稳健的投资级信用评级，从而降低融资成本，造福客户和投资者，吸引和留住人才，并对他们所服务的社区进行再投资。
在截至2024年3月31日的三个月中，CMS Energy向普通股股东提供的净收益为2.85亿美元，摊薄后的每股收益为0.96美元。相比之下，截至2023年3月31日的三个月，普通股股东的净收益为2.02亿美元，摊薄后每股收益为0.69美元。2024年，更高的利息费用和所得税支出，部分抵消了天然气和电力费率的提高、服务恢复成本的降低以及债务清偿的收益。有关影响CMS Energy和消费者绩效的因素的更详细讨论，请参见本执行概述后面的运营业绩部分。
消费者预计，在未来五年中，与2023年相比，天气正常化的电力和天然气交付量将保持相对稳定。这一前景反映了电力和天然气需求的温和增长，但被减少能源浪费计划的影响所抵消。
19
目录
绩效：影响三重底线
CMS Energy and Consumers仍然致力于实现世界一流的绩效，同时提供家乡服务，并对人员、地球和利润的三重底线产生积极影响。2023年期间，CMS Energy满足了纳入摩根士丹利资本国际ESG领导者指数的所有要求；这些指数旨在代表相对于行业同行具有较高环境、社会和治理评级的公司的业绩。此外，消费者：
•被选中获得美国能源部1亿美元的拨款，为其配电系统的投资提供资金，从而提高密歇根州电网的可靠性
•参与了该州的经济发展工作，这些努力促使大型第三方制造商承诺在密歇根州建造电动汽车电池和电池组件设施
•宣布计划在原D.E. Karn煤炭发电设施建造85兆瓦的太阳能电池板，该设施已于2023年早些时候退役
•将其自愿的大客户可再生能源计划提高到大约 365 兆瓦
•在密歇根州弗林特开设了一座最先进的天然气培训设施，为员工培训提供便利，这对于确保员工、客户和公众安全至关重要
•宣布计划安装超过120个自动转换重合器，以提高电力可靠性并帮助防止停电
•完成了密歇根州中部管道项目的第一阶段，这是消费者向密歇根州家庭和企业提供安全、可靠和负担得起的天然气的承诺的一部分
•宣布了在密歇根州的公寓楼、公寓和过夜社区安装电动汽车充电器的新举措
•是美国国防部2023年国防部长雇主支持自由奖的15位获得者之一，该奖项旨在表彰雇主对国民警卫队和预备役雇员的支持
CMS Energy and Consumers将继续利用CE方式，使他们能够实现世界一流的性能并对三重利润产生积极影响。消费者的投资计划及其运营的监管环境也推动了其影响三重底线的能力。
投资计划： 在未来五年中，消费者预计将在基础设施升级、更换和清洁发电上投入大量资金。尽管它有大量可以增加客户价值的潜在投资机会，但消费者根据增强公共安全、提高可靠性、保持客户负担能力和推进环境管理的标准对支出进行了优先排序。消费者投资计划需要通过一般利率案例和其他MPSC程序获得批准，预计将使年利率基础增长超过7％。这种基准增长加上成本控制措施，应使消费者能够维持负担得起的客户价格。
20
目录
下图显示了截至2028年的消费者计划资本支出为170亿美元：
549755814744
其中，消费者计划在未来五年内花费136亿美元，主要用于维护和升级其配电系统和天然气基础设施，以提高安全性和可靠性，提高客户满意度，减少这些系统的能源浪费，并促进其清洁能源转型。配电和其他项目包括73亿美元，主要用于加强电路和变电站、更换电线杆和互连清洁能源资源。天然气基础设施项目包括63亿美元，用于维持可交付性、增强管道完整性和安全性以及减少甲烷排放。消费者还预计将在清洁发电上花费34亿美元，其中包括对风能、太阳能和水力发电资源的投资。
法规：监管事务是消费者业务的关键方面，尤其是MPSC审理的利率案件和监管程序，这允许收回新投资，同时有助于确保客户费率公平且负担得起。尚未讨论的重要监管事件和事态发展概述如下。
2023 年电费率保护壳：2024年3月，MPSC发布了一项命令，授权每年提高9200万澳元，其中包括900万澳元的附加费，用于收回2022年进行的超过2021年12月电费令批准的费率的部分分销投资。批准的利率上调基于9.9％的授权股本回报率。新税率于2024年3月15日生效。
2023 年汽油费率案例： 2023年12月，消费者向MPSC提出申请，要求根据截至2025年9月30日的预计12个月期间10.25％的授权股本回报率将年利率提高1.36亿美元。该文件要求授权收回新的基础设施投资和相关成本，这些费用预计将使消费者能够继续提供安全、可靠、负担得起且越来越清洁的天然气服务。
21
目录
向前看
CMS Energy and Consumers将在日常运营和长期战略决策中继续考虑对人、地球和利润三重底线的影响。消费者将继续寻求公平及时的监管待遇，以支持其以客户为导向的投资计划，同时采取成本控制措施，使其能够维持可持续的客户基础利率。CE Way是实现CMS Energy和消费者目标的重要手段，即在提供家乡服务的同时实现世界一流的性能。
22
目录
运营结果
CMS Energy 合并经营业绩
以百万计，每股金额除外
截至3月31日的三个月20242023改变
普通股股东可获得的净收益$285 $202 $83 
普通股平均每股基本收益$0.96 $0.69 $0.27 
普通股平均摊薄后每股收益$0.96 $0.69 $0.27 
以百万计
截至3月31日的三个月20242023改变
电力公用事业$97 $70 $27 
煤气公司169 154 15 
北极星清洁能源31 7 24 
企业利益和其他(12)(29)17 
普通股股东可获得的净收益$285 $202 $83 
下表中的金额为税前金额，所得税变动除外。
下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中普通股股东可获得的净收益与2023年相比的变化：
以百万计
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月$202 
变更的原因
消费者：电力公司和燃气公司
电力销售$18 
天然气销售(9)
提高电费率32 
汽油费率提高40 
降低服务恢复成本30 
扣除费用后的其他收入增加5 
降低其他维护和运营费用4 
更高的利息费用(27)
更高的所得税支出(26)
更高的财产税，反映了更高的资本支出，以及其他(13)
更高的折旧和摊销(12)
$42 
北极星清洁能源24 
企业利益和其他17 
截至2024年3月31日的三个月$285 
23
目录
消费者电力公司的经营业绩
下表列出了截至2024年3月31日的三个月中该电力公司向普通股股东提供的净收益与2023年相比的详细变化：
以百万计
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月$70 
变更的原因
电力交付1并提高费率
加息，包括增加可再生资本支出的回报$32 
收入增加主要归因于非天气销售14 
降低能源浪费减少计划收入(7)
更高的其他收入4 
$43 
维护和其他运营费用
降低服务恢复成本30 
降低减少能源浪费计划的成本7 
降低其他维护和运营费用4 
41 
折旧和摊销
投入使用的工厂增加，反映了资本支出的增加(21)
一般税
更高的财产税，反映了更高的资本支出，以及其他(6)
扣除费用后的其他收入3 
利息费用(17)
所得税
更高的可再生能源税收抵免3 
更高的电力公司税前收益(11)
2023 年不存在递延所得税负债逆转2
(9)
降低其他所得税1 
(16)
截至2024年3月31日的三个月$97 
12024 年向最终用途客户的交付量为 89 亿千瓦时，在 2023 年为 88 亿千瓦时。
2参见附注 7 “所得税”。
24
目录
消费者燃气公用事业运营业绩
下表列出了截至2024年3月31日的三个月中该天然气公用事业公司向普通股股东提供的净收益与2023年相比的详细变化：
以百万计
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月$154 
变更的原因
天然气运输1并提高费率
提高费率$40 
更高的能源浪费减少计划收入10 
收入减少主要是由于天气不利(9)
$41 
维护和其他运营费用
更高的能源浪费减少计划成本(10)
折旧和摊销
较低的折旧率，但被较高的资本支出部分抵消9 
一般税
更高的财产税，反映了更高的资本支出(7)
扣除费用后的其他收入2 
利息费用(10)
所得税
更高的天然气公用事业税前收益(6)
2023 年不存在递延所得税负债逆转2
(4)
(10)
截至2024年3月31日的三个月$169 
12024年，向最终用途客户的交付量为1170亿立方英尺，2023年为119亿立方英尺。
2参见附注 7 “所得税”。
NorthStar 清洁能源经营业绩
下表列出了截至2024年3月31日的三个月中北星清洁能源向普通股股东提供的净收益与2023年相比的详细变化：
以百万计
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月$7 
变更原因
来自可再生能源项目的更高收益 $16 
更高的营业收益，主要是DIG 7 
更高的可再生能源税收抵免1 
截至2024年3月31日的三个月$31 
25
目录
公司利益和其他经营业绩
下表列出了截至2024年3月31日的三个月与2023年相比的公司利益和其他业绩的详细变化：
以百万计
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月$(29)
变更的原因
偿还债务的收益1
$22 
由于税前收入增加，所得税支出增加(3)
其他(2)
截至2024年3月31日的三个月$(12)
1见附注3，融资和资本化。
26
目录
现金状况、投资和融资
截至2024年3月31日，CMS Energy拥有8.61亿美元的合并现金及现金等价物，其中包括5900万美元的限制性现金和现金等价物。截至2024年3月31日，消费者拥有6.66亿美元的合并现金及现金等价物，其中包括5900万美元的限制性现金和现金等价物。
运营活动
下表列出了截至2024年3月31日的三个月与2023年相比经营活动提供的净现金的具体组成部分：
以百万计
CMS 能源，包括消费者
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月$1,040 
变更的原因
更高的净收入$69 
非现金交易1
20 
核心营运资金变动的不利影响，2主要是由于收款减少和出售给客户的天然气价格降低
(195)
其他资产和负债变化的有利影响
22 
截至2024年3月31日的三个月$956 
消费者
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月$1,070 
变更的原因
更高的净收入$43 
非现金交易1
28 
核心营运资金变动的不利影响，2主要是由于收款减少和出售给客户的天然气价格降低
(177)
其他资产和负债变化的有利影响
15 
截至2024年3月31日的三个月$979 
1非‑现金交易包括折旧和摊销、递延所得税和投资税收抵免的变化以及其他非现金经营活动和对账调整。
2核心营运资金包括应收账款、应计收入、库存、应付账款和应计利率退款。
27
目录
投资活动
下表列出了截至2024年3月31日的三个月与2023年相比用于投资活动的净现金的具体组成部分：
以百万计
CMS 能源，包括消费者
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月$(651)
变更的原因
降低资本支出$4 
其他投资活动10 
截至2024年3月31日的三个月$(637)
消费者
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月$(588)
变更的原因
更高的资本支出$(29)
其他投资活动10 
截至2024年3月31日的三个月$(607)
融资活动
下表列出了截至2024年3月31日的三个月与2023年相比融资活动（用于）的净现金的具体组成部分：
以百万计
CMS 能源，包括消费者
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月$27 
变更的原因
降低债务发行量$(606)
降低债务偿还率681 
更高的应付票据还款额(73)
增加普通股的发行量268 
增加普通股的股息支付(11)
其他筹资活动8 
截至2024年3月31日的三个月$294 
消费者
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月$(199)
变更的原因
降低债务发行量$(521)
降低债务偿还率1,000 
更高的应付票据还款额(73)
2023年没有偿还CMS Energy的借款75 
CMS Energy增加了股东的出资245 
股东对CMS Energy的缴款回报(320)
降低普通股股息的支付额22 
其他筹资活动9 
截至2024年3月31日的三个月$238 
28
目录
资本资源和流动性
CMS Energy和消费者希望有足够的流动性来为他们当前和未来的承诺提供资金。CMS Energy使用其子公司的股息和税收分摊款项以及外部融资和资本交易来投资其公用事业和非公用事业公司‑公用事业业务，偿还债务，支付股息并为其其他债务提供资金。包括消费者在内的CMS Energy子公司向CMS Energy支付股息的能力取决于每家子公司的收入、收益、现金需求和其他因素。此外，消费者支付股息的能力受到其公司章程中包含的某些条款的限制，也可能受到《联邦电力法》和《天然气法》下的FERC要求和规定的限制。有关消费者股息限制的更多详情，请参阅未经审计的合并财务报表附注——附注3，融资和资本化——股息限制。在截至2024年3月31日的三个月中，消费者向CMS Energy支付了2.65亿美元的普通股股息。
消费者使用运营和外部融资交易产生的现金流以及CMS Energy的股东出资，为资本支出提供资金，偿还债务，支付股息并为其其他债务提供资金。消费者还使用这些资金来源为其员工福利计划缴款。
融资和资本资源：CMS Energy and Consumers依靠资本市场为其强劲的资本计划提供资金。除非出现任何持续的市场混乱或混乱，否则CMS Energy and Consumers预计将继续随时进入金融和资本市场，并将继续探索利用未来资金需求出现的市场机会的可能性。如果进入这些市场的机会减少或以其他方式受到限制，CMS Energy and Consumers将实施应急计划来解决债务到期问题，其中可能包括减少资本支出。
2023年，CMS Energy启动了一项股票发行计划，根据该计划，它可以通过私下谈判的交易、“市场” 发行或通过远期销售交易出售其总销售价格不超过10亿美元的普通股。该计划没有出售任何证券。
截至2024年3月31日，CMS Energy的循环信贷额度有5.21亿美元可用，消费者在其循环信贷额度下有13亿美元的可用循环信贷额度。CMS Energy and Consumers将这些信贷额度用于一般营运资金用途和签发信用证。另一个流动性来源是消费者商业票据计划，该计划允许消费者以一次或多次配售方式发行本金总额不超过5亿美元的商业票据，按市场利率计算，到期日最长为365天。这些发行由消费者循环信贷额度支持。尽管未偿还的商业票据的金额不会减少循环信贷额度的可用容量，但消费者无意发行金额超过循环信贷额度的商业票据。截至2024年3月31日，该计划下没有未偿还的商业票据。有关CMS Energy和消费者有担保循环信贷额度和商业票据计划的更多详细信息，请参阅未经审计的合并财务报表附注——附注3，融资和资本化。
29
目录
CMS Energy的某些信贷协议和消费者信贷协议包含契约，要求CMS Energy和消费者维持其中定义的某些财务比率。截至2024年3月31日，CMS Energy和消费者信贷协议中包含的任何财务契约均未发生违约。截至2024年3月31日，CMS能源和消费者均遵守了这些契约，如下表所示：
极限实际
CMS 能源，仅限家长
债务转资本1
0.70 到 1.0
0.57 到 1.0
消费者
债务转资本2
0.65 到 1.0
0.50 到 1.0
1适用于CMS Energy的循环信用协议和信用证偿还协议。
2适用于消费者的循环信贷协议。
外表
一些业务趋势和不确定性可能会影响CMS Energy和消费者的财务状况和经营业绩。这些趋势和不确定性可能会对CMS Energy和消费者的合并收入、现金流或财务状况产生重大影响。有关这些不确定性和其他不确定性的更多详情，请参阅前瞻性陈述和信息；未经审计的合并财务报表附注——附注1，监管事项和附注2，意外开支和承诺；以及第二部分——第1A项。风险因素。
消费者电力公用事业前景和不确定性
清洁能源计划：消费者清洁能源计划详细介绍了其满足客户长期能源需求的战略，并为其到2040年实现其电力业务净零碳排放的目标奠定了基础。根据这一净零目标，消费者计划消除其发电或为客户购买的电力所产生的碳排放的影响。此外，通过其清洁能源计划，消费者继续在扩大其客户计划（即需求响应、能源效率和节能降压计划）以及增加可再生能源发电方面取得进展。
清洁能源计划最近于2022年由MPSC修订和批准。根据该计划，消费者将在2025年取消使用煤炭发电，并预计到2040年将通过清洁能源满足90％的客户需求。具体而言，清洁能源计划规定：
•D.E. Karn 煤炭燃料发电机组退役，标称容量总计 515 兆瓦；这些机组于 2023 年 6 月关闭
•2025 年，总标称容量为 1,407 兆瓦的 J.H. Campbell 煤炭发电机组退役
•D.E. Karn 石油和天然气燃料发电机组于 2031 年退役，标称容量总计 1,219 兆瓦
MPSC授权消费者发行证券化债券，为D.E. Karn燃煤发电机组的回收和回报提供资金；消费者于2023年12月发行了这些债券。此外，MPSC已授权从2025年开始对消费者进行监管资产处理，以收回J.H. Campbell燃煤发电机组的剩余账面价值，以及9.0％的股本回报率。
30
目录
根据清洁能源计划，消费者：
•2023 年 5 月购买了位于密歇根州范布伦县的隐蔽发电站，这是一座名牌容量为 1,200 兆瓦的天然气燃料发电设施
•进行了一次‑通过PPA向能够从2025年开始向密歇根州下半岛供电的来源进行时间竞争性征集高达700兆瓦的容量（包括来自可调度来源的最高500兆瓦的容量）
这些行动有望帮助消费者继续向客户提供可控的电力来源，同时扩大对可再生能源的投资。清洁能源计划预测，2025年可再生能源发电量为30％，2030年为43％，2040年为61％，包括增加近8,000兆瓦的太阳能发电量。此外，消费者计划从2024年开始部署电池存储，预计到2027年将达到75兆瓦的储能，到2040年再增加475兆瓦的储能。2023年11月颁布的《2023年能源法》为可再生能源和储能设定了更雄心勃勃的标准。消费者必须在2024年11月之前或之前提交其修订后的可再生能源计划的更新，并在2027年之前或之前提交其清洁能源计划的更新。这些更新的计划将共同概述实现这些加速时间表的途径。
根据其清洁能源计划，消费者竞争性地竞标新产能，预计将拥有和运营约50％的新产能，其余部分将由第三方建设和拥有。此外，消费者根据新的竞争性竞标PPA向MPSC批准的非关联实体支付的款项，获得的回报等于其永久资本结构的税前加权平均资本成本。
由于征求建议书，消费者签订了购买电价协议，从太阳能发电设施购买可再生能源、能源和可再生能源，并订立转让协议以购买太阳能发电设施。下图显示了消费者预计根据这些协议将增加到其产品组合中的可再生能源总容量：
3486
31
目录
此外，通过一次性招标，消费者签订了一项为期20年的PPA，根据该协议，它将从密歇根州布兰奇县建造的电池存储设施中购买100兆瓦的容量、能源和可再生能源电力。该设施预计将于2025年投入运营。消费者继续评估从间歇性资源中获取额外容量和可调度，不可用‑间歇性清洁容量资源（包括电池存储资源）。通过一次性招标签订的任何合同都必须得到MPSC的批准。
可再生能源计划：2023年能源法将可再生能源标准从目前的15％提高到2030年的50％，到2035年的60％。消费者必须提交可再生能源证书，证明相关的电力来自可再生能源，其金额至少等于消费者每年电力销售量的要求百分比。根据其可再生能源计划，消费者每年通过将新产生的可再生能源和前几年结转的先前产生的可再生能源相结合，满足并预计将继续满足其可再生能源需求。
MPSC已批准收购高达525兆瓦的新风力发电项目，并授权消费者获得10.7兆瓦的收入‑根据消费者修订的可再生能源计划，MPSC批准的任何项目的股本回报率百分比。具体而言，MPSC批准了以下内容：
•购买和建造 150‑密歇根州格拉西奥特县的兆瓦风力发电项目；该项目已于2020年投入运营，消费者拥有全部所有权
•购买 166‑密歇根州希尔斯代尔的兆瓦风力发电项目；该项目已投入运营，消费者于2021年获得全部所有权
•购买密歇根州格拉西奥特县的 201 兆瓦风力发电项目；该项目开始运营，消费者于 2023 年 12 月获得该项目的全部所有权
MPSC还批准了一项为期20年的PPA的执行，根据该协议，消费者将从149兆瓦的可再生能源容量、能源和可再生能源电站中购买100兆瓦的可再生能源、能源和可再生能源电力‑兆瓦太阳能发电设施将在密歇根州卡尔霍恩县建造；该设施计划于2024年投入运营。
自愿大客户可再生能源计划：消费者根据一项计划提供服务，该计划为大型提供全方位服务的电力客户提供了推动可再生能源开发的机会，使其超过目前的15％的要求。2023年9月，消费者提交了修改其可再生能源计划的申请。除其他外，消费者要求MPSC取消对新风能和太阳能发电的1,000兆瓦的限制，这将使消费者能够满足客户对该计划不断增长的需求。消费者根据客户的申请竞争性地寻求额外的可再生能源资产，并将根据客户对该计划的订阅来建造资产。
作为该计划的一部分，2022年的征求建议书促成了在密歇根州卡尔霍恩县建造的309兆瓦太阳能发电设施的建设转让协议的执行；该设施的目标是在2025年投入运营。该建筑转让协议于 2023 年 9 月获得 MPSC 的批准。此外，征求建议书导致选择了一个太阳能发电项目，消费者将在其D.E. Karn发电场开发和建造，容量高达85兆瓦。该设施预计将于2026年投入运营。
电力客户交付和收入：消费者的电力客户交付是季节性的，在很大程度上取决于密歇根州的经济。电能消耗通常在夏季增加，这主要是由于使用空调和其他冷却设备。此外，消费者采用季节性费率设计的电费在夏季高于一年中剩余月份。每年6月，住宅用电客户过渡到夏季高峰使用时间，这使他们能够在非高峰时段利用较低成本的能源
32
目录
在夏季。因此，客户可以通过将消费从高峰时段转移到非高峰时段来减少电费。
消费者预计，在未来五年中，与2023年相比，天气正常化的电力交付量将保持相对稳定。这一前景反映了电力需求的温和增长，但被减少能源浪费计划的影响所抵消。实际交付水平将取决于：
•节能措施和减少能源浪费计划的结果
•天气波动
•密歇根州的经济状况，包括工业设施的利用、扩建或收缩、人口趋势、电动汽车的采用和住房活动
电动 ROA：密歇根州法律允许消费者服务区的电力客户从替代电力供应商那里购买发电服务，总金额上限为消费者销售额的百分之十，但有某些例外情况。截至2024年3月31日，ROA计划下的电力交付量已达到百分之十的上限。不到300名消费者的电力客户根据ROA计划购买了发电服务。
2016年，密歇根州法律确立了一条确保密歇根州所有电力客户的远期产能得到保障的途径，包括根据ROA由替代电力供应商服务的客户。该法律还授权MPSC确保替代电力供应商采购了足够的容量来满足其四家供应商的预期容量需求‑向前一年。2017年，MPSC发布了一项命令，为消费者建立了国家可靠性机制。根据该机制，如果替代电力供应商没有证明已采购了这四家供应商的容量需求‑展望未来，其客户将就替代电力供应商未提供的容量向公用事业公司支付固定费用。
2017年，MPSC发布命令，认定其拥有确定和实施当地清算要求的法定权力，该要求所有电力供应商证明用于为客户提供服务的部分容量位于密歇根州下半岛的MISO足迹中。2020年，密歇根州最高法院确认了MPSC对个体电力提供商实施当地清算要求的法定权力。
2020年，ABATE和另一位干预者向美国密歇根东区地方法院对MPSC提起诉讼，质疑当地清算要求的合宪性。该申诉要求联邦法院发布永久禁令，禁止MPSC对个别电力提供商实施当地清算要求。2023 年 2 月，美国密歇根东区地方法院驳回了申诉。2023年3月，ABATE和另一位干预人就东区法院的裁决向美国第六巡回上诉法院提起上诉。口头辩论发生在 2023 年 12 月。
水力发电设施：2024年2月，消费者发布了征求建议书，探讨出售其位于密歇根州各地的13座水力发电大坝的可能性。随着大坝的联邦运营许可证将于2034年开始到期，消费者已就大坝的未来征求了社区的反馈。消费者继续评估每座大坝的未来，其选择包括但不限于续订运营许可证、转让所有权或拆除设施。
电费很重要：费率问题对消费者的电力公用事业业务至关重要。有关利率事项的更多详情，请参阅未经审计的合并财务报表附注——附注1，监管事项和附注2，意外开支和承诺。
33
目录
MPSC 配送系统审计：2022年，MPSC命令该州最大的两家电力公司，包括消费者公司，报告其遵守法规和过去管理公用事业公司应对停电和线路中断的命令的情况。消费者按照指示对MPSC的命令做出了回应。
此外，根据MPSC的指示，MPSC工作人员已聘请了第三方审计师来审查两家公用事业公司配电系统的所有设备和运营；该审计于2023年8月开始。MPSC工作人员发布了由第三方审计师编写的报告，总结了2023年12月的审计进展，最终报告预计将在2024年夏末发布。消费者致力于与第三者合作‑党的审计师和MPSC将继续提高密歇根州的电力可靠性和安全性。
留存激励计划：根据其清洁能源计划，消费者将在2025年退出J.H. Campbell燃煤发电机组。为了确保J.H. Campbell在退休前有必要的人员配备，消费者实施了一项留用激励计划。据估计，到2025年，J.H. Campbell计划的总成本为5000万美元；消费者预计将在2024年确认1000万美元的留存补助金成本。MPSC已批准对这些成本进行延期会计处理；这些费用作为监管资产递延。有关该计划的更多详情，请参阅未经审计的合并财务报表附注——附注12，退出活动。
电气环境展望： 消费者的电力运营受各种联邦、州和地方环境法律法规的约束。消费者估计，从2024年到2028年，它将产生2.4亿美元的资本支出，以继续遵守RCRA、《清洁空气法》和许多其他环境法规。消费者希望以客户费率收回这些成本，但不能保证这一结果。多项环境法律法规受到诉讼。消费者的主要环境合规重点包括但不限于以下事项。
空气质量：多项空气质量法规适用于或可能适用于消费者的电力公司。
美国环保局根据《清洁空气法》第112条发布的发电机组排放标准MATS继续适用于消费者。该公司已遵守并将继续遵守MATS法规，预计MATS不会对其环境战略产生重大影响。
CSAPR要求密歇根州和许多其他州通过减少发电厂排放来改善空气质量，根据美国环保局的模型，发电厂排放会导致其他下风州的地面臭氧。自2015年生效以来，CSAPR已经进行了多次修订。2023年6月，美国环保局发布了《好邻居计划》，这是对CSAPR的修订。该法规在2023年至2029年之间收紧了密歇根州发电机组的补贴预算，并从2026年开始改变了逐年分配此类补贴的机制。消费者对该法规的初步评估表明，该法规在短期内对财务和运营的影响微乎其微。此外，从长远来看，消费者预计不会产生任何重大的财务和运营影响。但是，由于该法规的动态性质，很难预测其长期影响。
2015年，美国环保局降低了臭氧的NAAQS，使得在该国不符合臭氧标准的地区建造或改造发电厂和其他排放源变得更加困难。截至2023年5月，密歇根州西部的三个县被指定为不符合臭氧标准。消费者的化石燃料发电机组都不在这些地区。
此外，美国环保局在2024年3月发布了较低的细颗粒物NAAQS，这可能会导致密歇根州从2026年开始新指定的未达标区域。消费者预计该规定不会对其化石燃料发电资产或清洁能源产生重大影响
34
目录
策略。消费者将继续关注NAAQS的规则制定，并评估对其发电资产的潜在影响。
消费者继续结合其他EPA和EGLE的规则制定、诉讼、行政命令、条约和国会行动来评估这些规则。此评估可能导致：
•消费者燃料结构的变化
•发电机组类型的变化消费者将来可能会购买或建造
•某些单位运行方式的变化，包括安装额外的排放控制设备
•停用、封存某些消费者的发电机组或使用替代燃料进行供电
•消费者环境合规成本的变化
•购买或出售津贴
温室气体：在州、区域、国家和国际层面有许多立法和监管举措，涉及温室气体的潜在监管和报告。消费者将继续酌情监控和评论这些举措。
2023年5月，美国环保局发布了解决现有化石燃料发电机组温室气体排放的拟议规则。根据其清洁能源计划，消费者将在2025年取消使用煤炭发电。因此，在这些煤炭燃料设施的剩余运营寿命内，该拟议规则不会对消费者产生重大影响。拟议的规则对现有的天然气燃料设施提出了要求，这可能会对消费者的天然气燃料设施产生重大影响。但是，美国环保局在2024年3月宣布，预计于2024年4月或5月发布的最终规则将不涵盖现有的天然气燃料设施。 相反，美国环保局希望在未来的规则制定中涵盖这些设施。 消费者将继续遵循该规则和任何后续规则的最终结果，以控制温室气体，并将继续评估其清洁能源计划的潜在影响。
根据解决温室气体排放的国际协议《巴黎协定》，美国承诺到2030年将温室气体排放量从2005年的水平减少50％至52％。根据其清洁能源计划，消费者计划在2025年将其电力业务的碳排放量从2005年的水平减少60％。目前，消费者预计该事件不会导致其环境战略发生任何不利变化，因为其计划超过了国家承诺的减排量。如果没有新的国会立法，美国的承诺不具有约束力。
2020年，密歇根州州长签署了一项行政命令，制定了密歇根州健康气候计划，该计划概述了密歇根州实现全经济温室气体净零排放和到2050年实现碳中和的目标。该行政命令的目标是 28%‑到2025年，温室气体排放量比2005年的水平减少百分比。消费者已经超过了28个‑其自有发电量减少了百分比的里程碑，此前还宣布了到2040年其电力业务实现净零碳排放的目标。2023年《能源法》编纂了州长的许多目标。有关 2023 年能源法的更多详细信息，请参阅《执行概述》的 “地球” 部分。
恶劣或极端天气事件（包括由气候变化引起的事件）的频率或强度的增加可能会对消费者的设施、能源销售和运营业绩产生重大影响。消费者无法预测这些事件；但是，消费者评估气候变化对其运营的潜在物理影响，包括风暴活动频率或强度的增加；降水量增加；温度升高以及湖泊和河流水位的变化。消费者发布了一份报告，探讨了2022年气候变化对其基础设施造成的物理风险。消费者正在采取措施酌情降低这些风险。
35
目录
尽管消费者无法预测美国政策变化或涉及温室气体潜在监管或报告的其他立法、行政或监管举措的结果，但它打算推进其清洁能源计划、目前的净零目标以及对可靠和弹性供应的重视。诉讼、国际条约、行政命令、联邦法律法规（包括EPA的法规）以及州法律法规，如果颁布或批准，最终可能会影响消费者。消费者可能被要求：
•更换设备
•安装额外的排放控制设备
•购买排放配额或抵免额（包括潜在的温室气体抵消额度）
•削减操作
•安排其他供应来源
•购买或建造排放量较少的设施
•封售、出售或淘汰产生一定排放的设施
•更快地追求能源效率或需求响应措施
•采取其他措施来管理、封存或减少温室气体的排放
尽管与温室气体监管或立法相关的相关资本或运营成本可能是巨大的，并且无法保证成本回收，但消费者希望以与回收遵守环境法律法规的其他合理成本相一致的费率收回这些成本。
CCR：2015年，美国环保局发布了一项监管RCRA下CCR的规则。该规则采用了在CCR垃圾填埋场和地面蓄水池中处置非危险CCR的最低标准以及CCR的有益使用标准。该规定还规定了某些CCR单位将被迫停止接收CCR废水并开始关闭的条件。由于持续的诉讼，该规则的许多方面已发回美国环保局，从而产生了更多的拟议和最终规则。
另外，国会于2016年通过了立法，允许参与州根据RCRA副标题D为CRA制定许可计划。EPA有权审查这些许可计划，以确定根据拟议计划签发的许可证是否像联邦法规一样具有保护性。一旦获得批准，授权州颁发的许可证将取代证明遵守CCR规则各个方面的要求。2020年，EGLE向美国环保局提交了密歇根州许可计划的监管一揽子计划供其审查，该审查仍在等待中。
在征得EGLE的同意下，消费者通过挖掘CCR或在关闭截止日期之前对其每个相关的CCR单元进行最终掩护，完成了启动封锁的必要工作。从历史上看，消费者有权收回与煤灰处置场相关的电费。
水：多项与水相关的法规适用于消费者，也可能适用。
美国环保局根据《清洁水法》第 316（b）条对现有发电厂的冷却水摄入系统进行监管。这些规定旨在减少所谓的对鱼类等水生生物的有害影响。2018年，消费者向EGLE提交了所有必要的研究和建议计划，以使其煤炭燃料装置符合第316（b）条，但尚未获得最终批准。
美国环保局还通过其蒸汽发电厂的出水限制指南来监管废水的排放。2020年，美国环保局修订了先前与某些废水排放有关的指导方针，但在EGLE通过NPDES许可程序批准后，允许将合规截止日期从2023年底延长至2025年底。消费者收到了这样的
36
目录
其J.H. Campbell燃煤发电机组的延期，该公司计划于2025年退役。2023年3月，美国环保局发布了一项拟议规则，旨在取代其2020年规定和相应的污水限制指南。消费者正在评估拟议的污水限制指南，以了解其对发电设施的潜在影响。
近年来，美国环保局和美国陆军工程兵团提议修改联邦对水体的管辖范围以及有权监管相同水域的州实行双重管辖的频率；密歇根州就是这样一个州。2022年的一项规定改变了 “美国水域” 的定义，该定义了《清洁水法》保护的水域范围。此外，2023年5月，美国最高法院发布了一项裁决，缩小了 “美国水域” 的范围。消费者预计其环境战略不会因当前的解释和法院的裁决而发生负面变化。
许多消费者的设施都持有NPDES许可证，这对设施的运营至关重要。消费者每五年申请一次续签这些许可证。EGLE未能续订任何NPDES许可证，对许可证的上诉成功，NPDES许可的解释或范围发生变化，或者许可证中包含的繁琐条款，都可能对设施的运营产生重大的不利影响。
受保护野生动物： 多项法规适用于或可能适用于与受保护物种和栖息地相关的消费者。
联邦濒危物种法、候鸟条约法和1940年的《白头和金鹰保护法》等法规可能会影响消费者设施的运营。2021年，美国鱼类和野生动物管理局宣布打算根据《候鸟条约法》对附带捕捞进行监管。同样，美国鱼类和野生动物管理局于2024年2月发布了一项最终规则，为风力发电场和配电系统提供白头鹰通用许可。由此产生的任何许可和监控费用和/或运营限制都可能影响消费者现有和未来的业务，包括风能和太阳能发电设施。
此外，由于联邦和州两级与野生动物相关的监管活动增加，消费者正在监测其运营区域内几种物种清单状态的拟议变更。《濒危物种法》所列物种的变化可能会影响消费者成本，以减轻其对某些现有设施的受保护物种和栖息地的影响，以及新设施的选址选择。
其他事项：其他电力环境问题可能会对消费者的前景产生重大影响。有关其他电力环境事项的更多详细信息，请参阅未经审计的合并财务报表附注——附注2，意外开支和承诺——消费者电力公用事业突发事件——电力环境事项。
37
目录
消费者燃气公用事业的前景和不确定性
天然气交付：消费者的天然气客户交付是季节性的。由于气温较低以及由此产生的天然气用作取暖燃料，天然气需求的峰值出现在冬季。
在未来五年中，消费者预计，与2023年相比，天气正常化的天然气供应量将保持稳定。这一前景反映了天然气需求的温和增长，但被减少能源浪费计划的影响所抵消。实际交付水平将取决于：
•天气波动
•供电力生产商使用
•可再生能源的可用性和发展
•天然气价格变化
•密歇根州的经济状况，包括人口趋势和住房活动
•竞争能源或燃料的价格或需求
•能源效率和节能影响
汽油费率很重要：费率问题对消费者的燃气公用事业业务至关重要。有关利率事项的更多详情，请参阅未经审计的合并财务报表附注——附注1，监管事项和附注2，意外开支和承诺。
2023 年汽油费率案例： 2023年12月，消费者向MPSC提出申请，要求根据截至2025年9月30日的预计12个月期间10.25％的授权股本回报率将年利率提高1.36亿美元。该文件要求授权收回新的基础设施投资和相关成本，这些费用预计将使消费者能够继续提供安全、可靠、负担得起且越来越清洁的天然气服务。
下表列出了所要求的收入增加的组成部分：
以百万计
预计截至 9 月 30 日的 12 个月期间2025
要求提高费率的组成部分
对利率基础的投资$75 
运营和维护成本(14)
资本成本45 
销售和其他收入30 
小计$136 
家居产品信贷1
(14)
总计$122 
1消费者提议自愿分享出售其不受监管的电器服务计划计划所得收益的一半（如下所述）。
在这种情况下，MPSC必须在2024年10月之前或之后发布最终命令。
增益共享应用程序： 2024年2月，消费者签署了一项协议，将其不受监管的电器服务计划计划出售给一家非关联公司。同样在 2024 年 2 月，消费者 已归档 一份申请，要求MPSC批准自愿与客户分享减去交易成本后应确认的收益的一半。在消费者2023年汽油费率案例中，它提议在五年内以附加费抵免的形式与客户分享收益。
38
目录
此次出售于 2024 年 4 月完成。消费者从该交易中获得了1.24亿美元的收益，并预计将在2024年第二季度确认约5500万美元的税前收益，这两者都可能受到惯常的收盘后调整的影响。
天然气管道和储存的完整性和安全性：美国交通部管道和危险材料安全管理局发布了各种规则，扩大了天然气输送管道和地下储存设施的联邦安全标准。最初的扩大输电管道要求于2020年生效，额外要求于2023年发布。还有一些拟议的规则扩大了对天然气分配系统的要求。为了遵守这些规定，消费者将承担更多的资本及运营和维护成本，以安装和修复管道，扩大对现有管道和存储设施的检查、维护和监控。
尽管与这些法规相关的资本或运营和维护成本可能是实质性的，并且无法保证成本的回收，但消费者希望以与收回遵守法律法规的其他合理成本相一致的费率收回此类成本。
天然气环境展望： 消费者预计将在多个地点承担响应活动费用，包括23个以前的MGP站点。有关更多详情，请参阅未经审计的合并财务报表附注——附注2，意外开支和承诺——消费者燃气公用事业意外开支。
消费者的天然气业务受各种联邦、州和地方环境法律法规的约束。多项环境法律法规受到诉讼。消费者的主要环境合规重点包括但不限于以下事项。
空气质量：多项空气质量法规适用于或可能适用于消费者的燃气公用事业。
2015年，美国环保局降低了臭氧的NAAQS，使得在该国不符合臭氧标准的地区建造或改造天然气压缩机站和其他排放源变得更加困难。截至2023年5月，密歇根州西部的三个县被指定为不符合臭氧标准。一个消费者压缩机站位于臭氧未达标区域。因此，消费者已启动计划，对该压缩机站的设备进行改造，以降低氮氧化物的排放，并遵守密歇根州提出的规定，这是对位于中度臭氧未达标区域的来源的要求。消费者将继续关注NAAQS的规则制定，并评估对其压缩机站和其他适用的天然气储存和输送资产的潜在影响。
温室气体： 联邦、州和地方各级对温室气体或其来源的潜在监管越来越感兴趣。2024年1月，美国环保局根据2022年《减少通货膨胀法》的指示，提议对从石油和天然气系统排放某些废物收取新的费用。拟议的费用可能适用于输电管道、压缩或地下储存中超过年度阈值的甲烷排放；但是，初步分析表明，在日常运营中，消费者无需支付费用。该法规或其他法规如果获得通过，可能涉及减少消费者燃气公用事业运营的甲烷排放量和客户使用天然气产生的二氧化碳排放量的要求。消费者将继续关注该拟议规则的潜在影响。
2020年，密歇根州州长签署了一项行政命令，制定了密歇根州健康气候计划，该计划概述了密歇根州实现全经济温室气体净零排放和到2050年实现碳中和的目标。该行政命令的目标是 28%‑到2025年，温室气体排放量比2005年的水平减少百分比。有关该行政命令的更多详细信息，请参阅《消费者电力公用事业展望和不确定性——电气环境展望》。
39
目录
根据解决温室气体排放的国际协议《巴黎协定》，美国承诺到2030年将温室气体排放量从2005年的水平减少50％至52％。如果没有新的国会立法，美国做出的承诺不具有约束力。消费者将继续关注这些举措并酌情发表评论。消费者无法预测未来任何潜在的立法或法规对其燃气公用事业的影响。
消费者正在自愿努力减少其燃气公用事业的甲烷排放。根据其甲烷减排计划，消费者设定了到2030年其天然气输送系统的甲烷净零排放的目标。消费者计划通过加快更换老化的管道、修复或淘汰过时的基础设施以及采用新技术和做法，将其系统的甲烷排放量从2012年的基准水平减少约80％。剩余的排放量可能会通过购买和/或生产可再生天然气来抵消。迄今为止，消费者已将甲烷排放量减少了25％以上。
2022年，消费者还宣布了到2050年其整个天然气系统的净零温室气体排放目标。这包括供应商和客户，其中期目标是到2030年将客户排放量减少20％。消费者的天然气输送计划，连续十年‑为客户提供安全、可靠、清洁和负担得起的天然气的年度投资计划概述了消费者如何以具有成本效益的方式在实现这些目标方面尽早取得进展，包括减少能源浪费、碳抵消和可再生天然气供应。
消费者已经开始在这些关键领域开展工作，继续扩大其减少能源浪费的目标，启动了一项允许天然气客户自愿购买碳抵消额度的计划，并宣布计划开始开发可再生天然气设施，这些设施将从密歇根州农场产生的粪便中捕获甲烷并将其转化为可再生天然气。消费者正在评估和监测新技术，以确定它们在实现消费者的中期和长期净零目标中的作用，包括氢气、生物燃料和合成甲烷；碳捕集封存系统；以及其他创新技术。
NorthStar 清洁能源前景和不确定性
CMS Energy在其NorthStar清洁能源业务方面的主要重点是最大限度地提高发电资产的价值，其份额为1658兆瓦的容量，并寻求开发可再生能源发电项目的机会。
NorthStar Clean Energy的运营可能受各种联邦、州和地方环境法律法规的约束。多项环境法律法规受到诉讼。NorthStar Clean Energy的主要环境合规重点包括但不限于以下事项。
CSAPR要求密歇根州和许多其他州通过减少发电厂排放来改善空气质量，根据美国环保局的模型，发电厂排放会导致其他下风州的地面臭氧。自2015年生效以来，CSAPR已经进行了多次修订。2023年6月，美国环保局发布了《好邻居计划》，这是对CSAPR的修订。该法规在2023年至2029年之间收紧了密歇根州发电机组的补贴预算，并从2026年开始改变了逐年分配此类补贴的机制。北极星清洁能源可能会增加购买补贴或改造设备的成本。
有关臭氧或细颗粒物 NAAQS 或 CSAPR（包括 “好邻居计划”）的更多详细信息，请参阅《消费者电力公用事业展望和不确定性——电气环境展望》。
40
目录
2023 年 5 月，美国环保局发布了其拟议规则，以解决现有化石燃料和天然气燃料发电机组的温室气体排放。但是，美国环保局在2024年3月宣布，预计于2024年4月或5月发布的最终规则将不涵盖现有的天然气燃料设施。 相反，美国环保局希望在未来的规则制定中涵盖这些设施。如果这些拟议法规最终适用于NorthStar Clean Energy的设施，则可能会产生重大的财务和运营影响。NorthStar Clean Energy将继续遵循该规则和任何后续规则的最终确定以控制温室气体，并将继续评估对其运营的潜在影响。
NorthStar Clean Energy的许多设施都拥有NPDES许可证，这对于设施的运营至关重要。北极星清洁能源每五年申请一次续订这些许可证。EGLE未能续订任何NPDES许可证，对许可证的上诉成功，NPDES许可的解释或范围发生变化，或者许可证中包含的繁琐条款，都可能对设施的运营产生重大的不利影响。
与NorthStar清洁能源相关的趋势、不确定性和其他可能对CMS Energy的合并收益、现金流或财务状况产生重大影响的事项包括：
•对可再生能源和储能项目的投资和从中获得的财务收益
•能源和产能价格的变化
•与温室气体水平升高相关的恶劣天气事件和气候变化
•某些不符合套期会计条件的衍生品合约的大宗商品价格变动，必须通过收益计入市场
•各种环境法律、法规、原则或做法的变化，或其解释的变化
•与涉及税收股权融资的设施的所有权权益相关的赔偿义务
•CMS Energy提供的与资产出售相关的陈述、担保和赔偿
•延迟或难以为位于与环境正义问题相关的地区的设施获得环境许可证
有关NorthStar Clean Energy不确定性的更多详情，请参阅未经审计的合并财务报表附注——附注2，意外开支和承诺——担保。
其他前景和不确定性
诉讼：CMS Energy、消费者及其某些子公司被指定为正常业务过程中出现的各种诉讼事项以及各法院和政府机构提起的行政诉讼的当事方。有关这些和其他法律事项的更多详情，请参阅未经审计的合并财务报表附注——附注1，监管事项和附注2，意外开支和承诺。
新会计准则
没有发布但尚未生效的新会计准则，预计会对CMS Energy或消费者的合并财务报表产生重大影响。
41
目录
CMS 能源公司
合并收益表（未经审计）
以百万计，每股金额除外
截至3月31日的三个月20242023
营业收入$2,176 $2,284 
运营费用
发电燃料156 137 
购买并交换电源314 341 
购买的电力-关联方18 19 
天然气销售成本351 547 
维护和其他运营费用402 431 
折旧和摊销368 353 
一般税155 142 
运营费用总额1,764 

1,970 
营业收入412 

314 
其他收入（支出）
非营业退休金，净额44 45 
其他收入44 15 
其他费用(2)(4)
其他收入总额86 

56 
利息费用
长期债务的利息172 144 
利息支出——关联方3 3 
其他利息支出2 — 
利息费用总额177 

147 
所得税前收入321 223 
所得税支出58 29 
净收入263 194 
归因于非控股权益的损失(24)(10)
归属于CMS能源的净收益287 204 
优先股分红2 2 
普通股股东可获得的净收益$285 $202 
普通股平均每股基本收益$0.96 $0.69 
普通股平均摊薄后每股收益$0.96 $0.69 
所附说明是这些声明的组成部分。
42
目录
CMS 能源公司
综合收益综合报表（未经审计）
以百万计
截至3月31日的三个月20242023
净收入$263 $194 
退休金负债
该期间产生的净收益，扣除税款后为美元—在这两个时期
— 1 
净精算亏损的摊销，扣除税款后的美元净额—在这两个时期
1 — 
其他综合收入1 1 
综合收入264 195 
归因于非控股权益的综合亏损(24)(10)
归属于CMS能源的综合收益$288 $205 
所附说明是这些声明的组成部分。
43
目录

（此页故意留空）
44
目录
CMS 能源公司
合并现金流量表（未经审计）
以百万计
截至3月31日的三个月20242023
来自经营活动的现金流
净收入$263 $194 
为将净收入与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整
折旧和摊销368 353 
递延所得税和投资税收抵免51 29 
其他非现金经营活动和对账调整(36)(19)
资产和负债的变化
应收账款和应计收入27 174 
库存259 391 
应付账款和应计费率退款(69)(153)
其他流动资产和负债(1)(51)
其他非流动资产和负债94 122 
经营活动提供的净现金956 

1,040 
来自投资活动的现金流
资本支出（不包括融资租赁下的资产）(613)(617)
退休房产和其他投资活动的成本(24)(34)
用于投资活动的净现金(637)

(651)
来自融资活动的现金流
发行债务的收益599 1,205 
偿还债务(319)(1,000)
应付票据减少(93)(20)
普通股的发行272 4 
支付普通股和优先股的股息(156)(145)
其他融资成本(9)(17)
融资活动提供的净现金294 

27 
现金及现金等价物的净增加，包括限制金额613 416 
现金和现金等价物，包括限制金额，期初248 182 
现金及现金等价物，包括限制金额，期末$861 

$598 
其他非现金投资和融资活动
非现金交易
未支付资本支出$156 $157 
所附说明是这些声明的组成部分。
45
目录
CMS 能源公司
合并资产负债表（未经审计）
资产
以百万计
3 月 31 日
2024		12 月 31 日
2023
流动资产
现金和现金等价物$802 $227 
限制性现金和现金等价物59 21 
应收账款和应计收入，减去备抵美元232024 年和 $21在 2023 年
889 933 
应收账款—关联方9 11 
按平均成本计算的库存
地下储藏室中的天然气326 587 
材料和用品273 267 
发电厂燃料库存78 84 
递延财产税344 426 
监管资产201 203 
预付款和其他流动资产110 80 
流动资产总额3,091 

2,839 
工厂、财产和设备
厂房、财产和设备，总额33,236 33,135 
减去累计折旧和摊销9,006 9,007 
厂房、财产和设备，净额24,230 

24,128 
施工正在进行中1,050 944 
厂房、财产和设备总数25,280 

25,072 
其他非流动资产
监管资产3,608 3,683 
应收账款22 22 
投资73 76 
退休后福利1,509 1,468 
其他318 357 
其他非流动资产总额5,530 

5,606 
总资产$33,901 

$33,517 
46
目录


负债和权益
以百万计
3 月 31 日
2024		12 月 31 日
2023
流动负债
长期债务和融资租赁的当前部分$772 $980 
应付票据— 93 
应付账款644 802 
应付账款—关联方7 7 
应计费率退款28 54 
应计利息169 142 
应计税款455 612 
监管负债72 56 
其他流动负债148 149 
流动负债总额2,295 

2,895 
非流动负债
长期债务14,973 14,508 
融资租赁的非流动部分61 62 
监管负债3,968 3,894 
退休后福利104 106 
资产报废债务777 771 
递延投资税收抵免125 126 
递延所得税2,679 2,615 
其他非流动负债413 415 
非流动负债总额23,100 

22,497 
承付款和或有开支 （注释1和2）
公平
普通股股东权益
普通股，已授权 350.0两个时期的股份；已发行股份 298.62024 年的股票以及 294.42023 年的股票
3 3 
其他实收资本5,975 5,705 
累计其他综合亏损(45)(46)
留存收益1,789 1,658 
普通股股东权益总额7,722 7,320 
累计可赎回永久优先股，C系列，授权 9.2存托股份；杰出的 9.2两个时期的存托股份
224 224 
股东权益总额7,946 7,544 
非控股权益560 581 
权益总额8,506 

8,125 
负债和权益总额$33,901 

$33,517 
所附说明是这些声明的组成部分。
47
目录
CMS 能源公司
合并权益变动表（未经审计）
以百万计，每股金额除外
截至3月31日的三个月20242023
期初的总权益$8,125 $7,595 
普通股
在周期的开始和结束时3 3 
其他实收资本
在期初时5,705 5,490 
普通股发行281 11 
回购普通股(11)(7)
期末时5,975 5,494 
累计其他综合收益（亏损）
退休金负债
在期初时(46)(52)
期内产生的净收益— 1 
净精算损失的摊销1 — 
期末时(45)(51)
留存收益
在期初时1,658 1,350 
归属于CMS能源的净收益287 204 
普通股申报的股息(154)(142)
优先股申报的股息(2)(2)
期末时1,789 1,410 
累计可赎回永久优先股，C系列
在周期的开始和结束时224 224 
非控股权益
在期初时581 580 
归因于非控股权益的损失(24)(10)
非控股权益的其他变化3 2 
期末时560 572 
期末总权益$8,506 $7,652 
每股普通股申报的股息$0.5150 $0.4875 
每股优先股申报的股息 C系列存托股$0.2625 $0.2625 
所附说明是这些声明的组成部分。
48
目录

（此页故意留空）
49
目录
消费者能源公司
合并收益表（未经审计）
以百万计
截至3月31日的三个月20242023
营业收入$2,097 $2,210 
运营费用
发电燃料125 98 
购买并交换电源306 334 
购买的电力-关联方18 19 
天然气销售成本350 546 
维护和其他运营费用378 409 
折旧和摊销356 344 
一般税152 139 
运营费用总额1,685 

1,889 
营业收入412 

321 
其他收入（支出）
非营业退休金，净额41 43 
其他收入17 12 
其他费用(2)(4)
其他收入总额56 

51 
利息费用
长期债务的利息121 99 
利息支出——关联方6 3 
其他利息支出2 — 
利息费用总额129 

102 
所得税前收入339 270 
所得税支出64 38 
普通股股东可获得的净收益$275 $232 
所附说明是这些声明的组成部分。
50
目录
消费者能源公司
综合收益综合报表（未经审计）
以百万计
截至3月31日的三个月20242023
净收入$275 $232 
其他综合收入— — 
综合收入$275 $232 
所附说明是这些声明的组成部分。
51
目录

（此页故意留空）
52
目录
消费者能源公司
合并现金流量表（未经审计）
以百万计
截至3月31日的三个月20242023
来自经营活动的现金流
净收入$275 $232 
为将净收入与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整
折旧和摊销356 344 
递延所得税和投资税收抵免52 37 
其他非现金经营活动和对账调整(16)(17)
资产和负债的变化
应收账款和票据及应计收入28 157 
库存258 389 
应付账款和应计费率退款(57)(140)
其他流动资产和负债(6)(48)
其他非流动资产和负债89 116 
经营活动提供的净现金979 

1,070 
来自投资活动的现金流
资本支出（不包括融资租赁下的资产）(584)(555)
退休房产和其他投资活动的成本(23)(33)
用于投资活动的净现金(607)

(588)
来自融资活动的现金流
发行债务的收益599 1,120 
偿还债务— (1,000)
应付票据减少(93)(20)
应付票据减少——关联方— (75)
股东缴款320 75 
股东缴款回报(320)— 
支付普通股股息(265)(287)
其他融资成本(3)(12)
由（用于）融资活动提供的净现金238 

(199)
现金及现金等价物的净增加，包括限制金额610 283 
现金和现金等价物，包括限制金额，期初56 60 
现金及现金等价物，包括限制金额，期末$666 

$343 
其他非现金投资和融资活动
非现金交易
未支付资本支出$152 $142 
所附说明是这些声明的组成部分。
53
目录
消费者能源公司
合并资产负债表（未经审计）
资产
以百万计
3 月 31 日
2024		12 月 31 日
2023
流动资产
 
 
现金和现金等价物$607 $35 
限制性现金和现金等价物59 21 
应收账款和应计收入，减去备抵美元232024 年和 $21在 2023 年
863 909 
应收账款和票据——关联方10 11 
按平均成本计算的库存
地下储藏室中的天然气326 587 
材料和用品263 257 
发电厂燃料库存75 80 
递延财产税344 426 
监管资产201 203 
预付款和其他流动资产94 65 
流动资产总额2,842 

2,594 
工厂、财产和设备
 
 
厂房、财产和设备，总额31,820 31,723 
减去累计折旧和摊销8,784 8,796 
厂房、财产和设备，净额23,036 

22,927 
施工正在进行中942 845 
厂房、财产和设备总数23,978 

23,772 
其他非流动资产
 
 
监管资产3,608 3,683 
应收账款28 28 
应收账款和票据——关联方95 95 
退休后福利1,405 1,367 
其他253 313 
其他非流动资产总额5,389 

5,486 
总资产$32,209 

$31,852 
54
目录


负债和权益
以百万计
3 月 31 日
2024		12 月 31 日
2023
流动负债
长期债务和融资租赁的当前部分$772 $731 
应付票据— 93 
应付账款613 764 
应付账款—关联方15 13 
应计费率退款28 54 
应计利息125 110 
应计税款462 614 
监管负债72 56 
其他流动负债127 128 
流动负债总额2,214 

2,563 
非流动负债
长期债务10,501 10,037 
长期债务-关联方515 424 
融资租赁的非流动部分38 39 
监管负债3,968 3,894 
退休后福利76 77 
资产报废债务744 739 
递延投资税收抵免125 126 
递延所得税2,854 2,789 
其他非流动负债364 364 
非流动负债总额19,185 

18,489 
承付款和或有开支 （注释1和2）
公平
普通股股东权益
普通股，已授权 125.0股份；流通股票 84.1两个时期的股票
841 841 
其他实收资本7,759 7,759 
累计其他综合亏损(15)(15)
留存收益2,188 2,178 
普通股股东权益总额10,773 

10,763 
累计优先股，美元4.50系列，已授权 7.5股份；流通股票 0.4两个时期的股票
37 37 
权益总额10,810 

10,800 
负债和权益总额$32,209 

$31,852 
所附说明是这些声明的组成部分。
55
目录
消费者能源公司
合并权益变动表（未经审计）
以百万计
截至3月31日的三个月20242023
期初的总权益$10,800 $10,155 
普通股
在周期的开始和结束时841 841 
其他实收资本
在期初时7,759 7,284 
股东缴款320 75 
股东缴款回报(320)— 
期末时7,759 7,359 
累计其他综合亏损
退休金负债
在周期的开始和结束时(15)(15)
留存收益（累计赤字）
在期初时2,178 2,008 
净收入275 232 
普通股申报的股息(265)(287)
期末时2,188 1,953 
累计优先股
在周期的开始和结束时37 37 
期末总权益$10,810 $10,175 
所附说明是这些声明的组成部分。
56
目录
CMS 能源公司
消费者能源公司
未经审计的合并财务报表附注
这些中期合并财务报表由CMS Energy and Consumers根据中期财务信息的GAAP以及表格10-Q和S-X条例第10条的说明编制。因此，CMS Energy and Consumers压缩或省略了通常包含在根据公认会计原则编制的合并财务报表中的某些信息和附注披露。CMS Energy and Consumers已对前一时期的某些金额进行了重新分类，以符合本期的列报方式。
CMS Energy and Consumers必须使用可能影响报告金额和披露情况的假设进行估算；实际结果可能与这些估计有所不同。管理层认为，本报告中包含的未经审计的信息反映了所有正常的经常性调整，以确保CMS Energy和消费者在所报告期间的财务状况、经营业绩和现金流得到公允列报。未经审计的合并财务报表附注和相关的未经审计的合并财务报表应与2023年10-K表中包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。由于CMS Energy和消费者业务的季节性质，该中期公布的业绩不一定表示该财年将取得的业绩。
1:    监管事宜
监管问题对消费者至关重要。密歇根州总检察长、ABATE、MPSC工作人员、住宅客户权益团体、环保组织以及某些其他各方通常参与MPSC有关消费者的诉讼，例如消费者费率案件、电力供应成本回收和天然气成本回收程序。干预者还参与某些FERC事务，包括FERC对影响消费者电力供应成本的某些批发费率的监管。这些当事方经常质疑这些诉讼的各个方面，包括消费者政策和做法的谨慎性，并寻求费用减免和其他救济。双方还对MPSC的重大命令提出了上诉。视具体问题而定，利率案件和诉讼的结果，包括质疑MPSC和FERC命令的司法程序或其他行动，可能会对CMS Energy和消费者的流动性、财务状况和经营业绩产生负面影响。消费者无法预测这些诉讼的结果。
2023 年电费率案例：2023 年 5 月，消费者向 MPSC 提交申请，要求加息 $216百万，根据授权股本回报率为 10.25预计的12％的百分比‑截至 2025 年 2 月 28 日的月期。2023 年 9 月，消费者将其要求的涨幅修改为 $169百万。该文件要求授权机构收回与新基础设施投资相关的成本，主要是在配电系统可靠性和清洁能源方面。
2024年3月，MPSC发布了一项命令，授权每年加息 $92百万，其中包括 $9百万美元的附加费，用于收回2022年进行的部分分销投资，这些投资超过了根据2021年12月电费令批准的费率。批准的加息基于 9.9-授权股本回报率百分比。新税率于2024年3月15日生效。
仪表调查： 2023 年 7 月，MPSC 发布命令，启动调查消费者对需要从 3G 过渡到 4G 的故障电表和电表的处理情况、预估账单以及
57
目录
新的服务设施。该命令指示消费者提供有关此类仪表及其更换、抄表性能、与客户和MPSC就这些问题进行的沟通以及其他信息的信息。随后，MPSC发布了一项说明理由的命令，指示消费者提供有关连续估算账单、提供实际仪表读数和新服务安装问题的更多信息。
2024年4月，消费者与MPSC工作人员和总检察长签署了一项协议，以解决此事。根据和解协议，消费者将支付 $1向MPSC处以百万美元的罚款，并将向客户退还至少 $3百万，消费者通过向供应商提出的相关索赔获得的金额可能会感到满意。和解协议须经MPSC批准。
2:    意外开支和承诺
CMS Energy and Consumers参与了各种引起或有负债的事务。视具体问题而定，这些突发事件的解决可能会对CMS Energy和消费者的流动性、财务状况和经营业绩产生负面影响。在披露这些事项时，CMS Energy and Consumers对可能的损失或损失范围进行了估计，前提是可以做出这样的估计。声明CMS Energy或消费者无法预测某一事项的结果的披露表明，他们无法估计该事项可能的损失或损失范围。
CMS 能源突发事件
湾港：CMS Land在2002年出售了该开发项目中的权益后，保留了在湾港收集和处理渗滤液的环境修复义务。渗滤液是在水进入水泥窑前水泥厂运营遗留下来的水泥窑尘堆时产生的。2012年，CMS Land和EGLE最终达成了一项协议，确定了该场地的最终补救措施和未来的水质标准。CMS Land完成了实施协议要求的补救措施所需的所有施工，并将继续维护和运营根据NPDES许可证向小特拉弗斯湾排放经过处理的渗滤液的系统，该许可证有效期至2025年。
截至2024年3月31日，CMS Energy的记录负债为美元44百万美元用于其剩余的环境修复义务。CMS Energy根据折扣的预计成本计算该负债，折扣率为 4.34百分比和通货膨胀率为 一年度运营和维护成本的百分比。剩余债务的未贴现金额为美元56百万。 CMS Energy预计将在2024年剩余时间内以及未来五年中每年支付以下金额的长期渗滤液处置以及运营和维护费用：
以百万计
202420252026202720282029
CMS 能源
长期渗滤液处置以及运营和维护成本$3 $4 $4 $4 $4 $4 
如果计算负债时使用的环境或假设发生变化，CMS Energy对应对活动成本和支出时间的估计可能会发生变化。尽管CMS Energy目前估计的剩余应对活动成本负债已记录在案，但无法预测此事的最终财务影响或结果。
58
目录
消费者电力公用事业突发事件
电气环境问题： 消费者的运营受环境法律和法规的约束。从历史上看，消费者通常能够按客户费率收回根据这些法律法规运营其设施的成本。
清理和固体废物：消费者预计将在NREPA下的许多地点承担补救和其他响应活动费用。消费者认为这些成本应该可以按费率收回，但不能保证结果。消费者估计其对NREPA网站的负债，可以估计损失范围介于 $ 之间4百万和美元5百万。截至2024年3月31日，消费者的记录负债为美元4百万美元，这是其估计可能的NREPA负债范围内的最低金额，因为该范围内的任何金额都不被认为比任何其他金额更准确的估计。
在CERCLA管理的许多受污染场地中，消费者是潜在的责任方。CERCLA 责任是连带责任。2010年，消费者收到了美国环保局的正式通知，该通知确定消费者是清理卡拉马祖河CERCLA场地多氯联苯的潜在责任方。该通知称，美国环保局有理由相信消费者处置了多氯联苯，并安排在该场地的部分地区处置和处理含有多氯联苯的材料。2011年，消费者收到了美国环保局的后续信函，要求消费者同意与其他几家公司一起参与拆除行动计划，该地区与卡拉马祖河相连的波蒂奇溪下游。所有被要求参与移除行动计划的各方，包括消费者，均拒绝承担责任。在收到美国环保局的进一步信息之前，消费者无法估计清理河流的潜在责任范围。
根据其经验, 消费者估计其在已知CERCLA网站的总负债中所占份额介于 $3百万和美元8百万。各种因素，包括每个网站所涉及的潜在责任方的数量和信誉，都会影响消费者在总负债中所占的份额。截至2024年3月31日，消费者的记录负债为美元3百万美元作为其在这些场地的总负债中所占的份额，这是其估计可能的CERCLA负债范围内的最低金额，因为该范围内的任何金额都不被认为比任何其他金额更准确的估计。
与消费者在其CERCLA和NREPA站点的补救措施和其他应对活动相关的付款时间尚不确定。消费者会定期查看这些成本估算。基本假设的变化，例如场地数量的增加、不同的补救技术、污染的性质和范围以及法律和监管要求，可能会影响其对NREPA和CERCLA责任的估计。
拉丁顿大修合同纠纷：消费者和拉丁顿的共同所有人DTE Electric是2010年与TAES签订的工程、采购和施工协议的当事方，根据该协议，TAES签订了对拉丁顿进行重大检修和升级的合同。经过检修的拉丁顿机组已投入运行，但TAES的工作存在缺陷且没有‑符合。消费者和DTE Electric要求TAES提供全面的计划来解决这些问题，包括遵守其保修承诺和其他合同义务。消费者和DTE Electric为解决TAES的这些问题付出了大量努力，包括在TAES提供的母公司担保下向TAES的母公司东芝提出正式要求。TAES没有提供全面的计划或以其他方式履行其绩效义务。
为了执行合同，消费者和DTE电气于2022年向美国密歇根东区地方法院对TAES和东芝提起诉讼。TAES和东芝提出动议，要求驳回申诉，并提出答复和反诉，要求约美元15百万美元的赔偿金与据称根据双方合同所欠的款项有关。作为的共同所有者
59
目录
拉丁顿，消费者将承担以下责任 51如果责任和损害赔偿得到证实，则为任何此类损害赔偿的百分比。法院驳回了TAES和东芝提出的驳回动议。根据法院下令的时间表，双方正在进行诉讼，包括侦查。消费者认为TAES和东芝提出的反诉毫无根据，但无法预测此事的财务影响或结果。不利的结果可能会对CMS Energy和消费者的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
东芝宣布，通过购买普通股，TBJH成为东芝的大股东和新的母公司。TBJH是一家日本私募股权公司的子公司。消费者和DTE Electric继续关注这一事态发展，但认为这不会影响他们在东芝提供的母公司担保下的权利。
2023年5月，MPSC批准了消费者和DTE Electric联合提出的授权请求，在与TAES和东芝的诉讼进行期间，将与维修或更换TAES完成的缺陷工作相关的费用推迟为监管资产；此类费用将由TAES或东芝的未来潜在诉讼收益所抵消。消费者和DTE Electric将有机会就诉讼解决后记录为监管资产的金额寻求适当的追回和利率制定待遇，但无法预测此类诉讼的财务影响或结果。
J.H. Campbell 3 合同纠纷：2022年，消费者向渥太华县巡回法院对金刚狼电力公司提起诉讼，要求根据消费者和金刚狼电力公司共同拥有和运营该机组的协议，消费者拥有决定退出J.H. Campbell 3燃煤发电机组的唯一权力。Wolverine Power 提出了答案、肯定性辩护和反诉，要求大约 $37据称，由于消费者决定在设备使用寿命结束之前将其报废，造成了数百万美元的损失。州巡回法院法官认为，消费者可以自行决定退出J.H. Campbell 3，前提是消费者在有关Wolverine Power的损害赔偿索赔的诉讼待决期间继续运营并对该设备进行必要的改进。2023年5月，巡回法院法官发布命令，批准消费者的澄清动议，确认消费者可以在2025年5月退休日期前继续经营和投资J.H. Campbell 3。
2024年3月，巡回法院法官发布命令，驳回了Wolverine Power的部分即决处置动议，部分批准了消费者的简易处置动议，部分驳回了消费者的简易处置动议。法官批准了消费者对Wolverine Power的即决处置的动议，即消费者出于恶意决定提前退休J.H. Campbell 3，没有发现任何证据支持这一说法。法官认为，Wolverine Power确实发现了一个真正的重大事实问题，即消费者没有就该单位的提前退休通知金刚狼电力并与之协商，是否违反了共同所有权和运营协议。
消费者认为Wolverine Power的说法没有道理，但无法预测对此事的最终影响或结果。不利的结果可能会对CMS Energy和消费者的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
60
目录
消费者燃气公用事业突发事件
消费者预计将在NREPA下的许多地点承担补救和其他响应活动费用。这些网站包括 23以前的 MGP 设施。消费者在运营寿命的部分时间里都在这些场地上运营这些设施。对于其中一些网站，消费者目前没有所有权权益，或者只能拥有原始网站的一部分。
截至 2024 年 3 月 31 日，消费者有 记录在案的责任的 $62百万美元用于支付其在这些网站上的剩余债务。 消费者预计在2024年的剩余时间内以及未来五年中每年都要支付以下金额的补救和其他应对活动费用：
以百万计
202420252026202720282029
消费者
补救和其他响应活动成本$2 $1 $7 $10 $25 $7 
消费者会定期查看这些成本估算。基本假设的任何重大变化，例如场地数量的增加、补救技术的变化或法律和监管要求的变化，都可能影响消费者对年度应对活动成本和MGP负债的估计。
根据MPSC发布的命令，消费者推迟了与MGP相关的补救费用，并通过一段时间从客户那里收回这些费用 十年时期。截至2024年3月31日，消费者的监管资产为美元97百万与 MGP 网站有关。
担保
下表列出了截至2024年3月31日的CMS Energy和消费者担保：
以百万计
担保描述发行日期到期日期最高债务账面金额
CMS 能源，包括消费者
出售 VIE 会员权益所产生的赔偿义务1
各种各样的无限期的$294 $— 
股票和资产销售协议中的赔偿义务2
各种各样的无限期的153 1 
担保3
2011无限期的30 — 
消费者
担保3
2011无限期的$30 $— 
1这些义务源于向税收股权投资者出售Aviator Wind、Newport Solar Holdings和NWO Holdco的会员权益。NorthStar Clean Energy提供了某些赔偿义务，以保护税收股权投资者免受因违反相关有限责任公司协议下的陈述和担保而造成的损失。这些债务的上限通常等于税收权益投资者的资本出资加上规定的回报，减去其获得的与会员权益相关的任何分配和税收优惠。对于与Aviator Wind相关的任何赔偿义务，NorthStar Clean Energy将追偿 49Aviator Wind Equity Holdings的其他所有者向税收股权投资者支付的任何款项的百分比。此外，Aviator Wind 持有保险，可以部分保护因某些不符合生产税收抵免资格而造成的损失。有关北极星清洁能源所有权的更多详细信息
61
目录
对Aviator Wind、Newport Solar Holdings和NWO Holdco的权益，见附注11 “可变利息实体”。
2这些义务源于股票和资产出售协议，根据该协议，CMS Energy或CMS Energy的子公司向买方赔偿了因包括税收相关索赔在内的各种事项造成的损失。最高债务金额主要与赤道几内亚的税收申请有关。
3该义务包括消费者向美国能源部提供的担保，该担保涉及美国能源部未能接受来自消费者以前拥有的核电厂的乏核燃料而造成的损害的和解协议。
此外，在正常业务过程中，CMS Energy、消费者和CMS Energy的某些其他子公司已经签订了各种协议，其中包含税收和其他赔偿条款，他们无法估计其最大潜在债务。CMS Energy and Consumers认为，他们被要求履行或蒙受与这些赔偿以及表中披露的赔偿相关的巨额损失的可能性微乎其微。
其他突发事件
除了本附注和附注1 “监管事务” 中披露的事项外，还有一些其他诉讼和行政诉讼正在各法院和政府机构审理，以及可能导致此类诉讼的未经申诉的索赔，这些诉讼发生在CMS Energy、消费者和CMS Energy的某些其他子公司参与的正常业务过程中。这些其他诉讼、诉讼和未申诉的索赔可能涉及人身伤害、财产损失、合同、环境问题、联邦和州税、税率、许可、就业和其他事项。此外，CMS Energy and Consumers偶尔会自我报告某些监管不合规事宜，这些问题最终可能会导致也可能不会导致行政诉讼。CMS Energy and Consumers认为，其中任何一项诉讼和潜在索赔的结果都不会对其合并经营业绩、财务状况或流动性产生重大负面影响。
3:    融资和资本化
融资： 下表汇总了截至2024年3月31日的三个月内主要长期债券的发行情况：
校长
（以百万计）		利率 (%)发行日期到期日
消费者
首次抵押债券$600 4.600 2024 年 1 月2029 年 5 月
消费者总数$600 
退休： 下表汇总了截至2024年3月31日的三个月内主要长期债务偿还情况：
校长
（以百万计）		利率 (%)退休日期到期日
CMS 能源，仅限家长
高级票据$250 3.8752024 年 1 月2024 年 3 月
CMS 能源，仅限家长$250 
62
目录
CMS Energy购买消费者首次抵押贷款债券：在截至2024年3月31日的三个月中，CMS Energy购买了消费者的第一笔抵押贷款债券，本金余额为美元91百万美元以换取现金69百万。合并而言，CMS Energy对消费者第一笔抵押贷款债券的回购被视为债务清偿，税前收益为美元22百万。
信贷设施： 截至2024年3月31日，银行提供了以下信贷额度：
以百万计
到期日期设施金额借款金额未兑现的信用证可用金额
CMS 能源，仅限家长
2027年12月14日1
$550 $— $29 $521 
2024年9月22日
50 — 50 — 
北极星清洁能源，包括子公司
2025年9月25日2
$37 $— $37 $— 
消费者3
2027年12月14日
$1,100 $— $27 $1,073 
2025 年 11 月 18 日
250 — 53 197 
1在截至2024年3月31日的三个月中，该融资机制下没有借款。
2该信用证额度可供Aviator Wind Equity Holdings使用。有关Aviator Wind Equity Holdings的更多信息，请参阅附注11 “可变利息实体”。
3这些贷款下的债务由消费者的首次抵押债券担保。在截至2024年3月31日的三个月中，这些贷款项下没有借款。
融资监管授权：消费者必须保持FERC的融资授权。其目前的授权将于2025年3月31日到期。在授权期内发行的任何长期发行均不受FERC的竞标和协议投放要求的约束。2024年3月，消费者在2024年5月1日至2026年4月30日期间提交了发行证券的授权申请。
短期借款：根据消费者商业票据计划，消费者可以在一次或多次配售中按市场利率发行最长到期365天的投资级商业票据。这些发行由消费者循环信贷额度支持，未偿还本金总额可能高达美元500百万。尽管未偿还的商业票据的金额不会减少循环信贷额度的可用容量，但消费者无意发行金额超过循环信贷额度的商业票据。截至 2024 年 3 月 31 日，有 不该计划下未偿还的商业票据。
2023年12月，消费者续订了与CMS Energy的短期信贷协议，允许消费者最多借款 $500百万美元，按上个月平均一个月的期限SOFR减去的利率计算 0.100百分比。截至 2024 年 3 月 31 日，有 不协议下的未偿还借款。
股息限制：截至2024年3月31日，CMS Energy的普通股股息支付限于美元7.7根据1972年《密歇根商业公司法》的规定，为10亿美元。
63
目录
根据其公司章程的规定，截至2024年3月31日，消费者有 $2.1数十亿美元的无限制留存收益可用于向CMS Energy支付普通股股息。《联邦电力法》和《天然气法》的条款似乎将消费者支付的股息限制为消费者的留存收益金额。FERC的几项决定表明，在各种情况下，消费者的普通股股息将不仅限于消费者的留存收益。消费者支付超过留存收益的普通股股息的任何决定都将基于具体的事实和情况，并将经过正式的监管申报程序。
在截至2024年3月31日的三个月中，消费者支付了美元265向CMS Energy派发了数百万美元的普通股股息。
普通股的发行： 2023年，CMS Energy进入了一项股票发行计划，根据该计划，它可以出售总销售价格不超过美元的普通股1数十亿美元的私下谈判交易、“市场” 发售或远期销售交易。该计划没有出售任何证券。2024年1月，CMS Energy以加权平均价格发行股票，结算了根据先前股票发行计划发行的剩余远期销售合同 $70.31 p每股，产生的净收益为f $266百万。
4:    公允价值测量
会计准则将公允价值定义为在市场参与者之间的有序交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。在衡量公允价值时，CMS Energy and Consumers必须纳入市场参与者在对资产或负债进行定价时将使用的所有假设，包括风险假设。公允价值层次结构根据其在市场上的可观察性对用于衡量公允价值的投入进行优先排序。公允价值层次结构的三个级别如下：
•一级投入是活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。
•2 级输入是可观察的、基于市场的投入，不是 1 级价格。二级投入可能包括活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场的报价，以及源自或经可观测市场数据证实的投入。
•第三级输入是不可观察的输入，反映了CMS Energy或消费者自己对市场参与者如何估值其资产和负债的假设。
CMS Energy and Consumers根据对整个公允价值衡量具有重要意义的最低投入水平对公允价值层次结构中的公允价值衡量标准进行分类。
64
目录
经常性以公允价值计量的资产和负债
下表列出了按公允价值定期记录的CMS Energy和消费者的资产和负债：
以百万计
CMS 能源，包括消费者消费者
3 月 31 日
2024		12 月 31 日
2023		3 月 31 日
2024		12 月 31 日
2023
资产1
现金等价物$264 $18 $198 $— 
限制性现金等价物59 21 59 21 
不合格的递延薪酬计划资产31 30 23 22 
衍生工具1 2 1 2 
总资产$355 $71 $281 $45 
负债1
不合格的递延薪酬计划负债$31 $30 $23 $22 
负债总额$31 $30 $23 $22 
1所有资产和负债都被归类为1级，衍生合约除外，后者被归类为3级。
现金等价物：现金等价物和限制性现金等价物由具有每日流动性的货币市场基金组成。
不合格递延薪酬计划资产和负债：不合格的递延薪酬计划资产由共同基金组成，只有计划参与者可以自由决定买入和卖出。资产使用每日报价的净资产价值进行估值。CMS Energy and Consumers根据计划资产的公允价值对他们的不合格递延薪酬计划负债进行估值，因为这些负债反映了根据计划参与者的投资选择欠计划参与者的金额。CMS Energy and Consumers在其合并资产负债表上报告其他非流动资产中的资产和其他非流动负债中的负债。
衍生工具：CMS Energy and Consumers使用纳入市场交易信息的市场方法或将未来预期现金流折现为现值金额的收入方法，对衍生工具进行估值。CMS Energy和消费者衍生品被归类为3级。
被归类为3级的大多数衍生品是消费者持有的FTR。由于缺乏报价信息，消费者根据消费者的平均历史结算来确定其FTR的公允价值。在本报告所述期间，第三级资产和负债类别中没有实质性活动。
65
目录
5:    金融工具
下表按公允价值层次结构中的级别列出了未按公允价值记录的CMS Energy和消费者金融工具的账面金额和公允价值。该表不包括现金、现金等价物、短期金融工具以及账面金额接近其公允价值的贸易应收账款和应付账款。 有关按公允价值记录的资产和负债的信息以及有关公允价值层次结构的其他详细信息，请参阅附注4，公允价值计量。
以百万计
2024年3月31日2023年12月31日
账面金额公允价值账面金额公允价值
总计级别总计级别
123123
CMS 能源，包括消费者
资产
长期应收账款1
$10 $10 $— $— $10 $11 $11 $— $— $11 
负债
长期债务2
15,740 14,337 1,092 11,261 1,984 15,483 14,305 1,103 11,186 2,016 
长期应付账款3
11 11 — — 11 11 11 — — 11 
消费者
资产
长期应收账款1
$10 $10 $— $— $10 $11 $11 $— $— $11 
应收票据——关联方4
97 97 — — 97 97 97 — — 97 
负债
长期债务5
11,268 10,045 — 8,061 1,984 10,762 9,757 — 7,741 2,016 
长期债务——关联方515 355 — 355 — 424 303 — 303 — 
长期应付账款5 5 — — 5 5 5 — — 5 
1包括美元长期应收账款和应收票据的当期部分52024 年 3 月 31 日的百万美元和美元6截至 2023 年 12 月 31 日，百万美元。
2包括美元长期债务的当期部分7672024 年 3 月 31 日的百万美元和美元975截至 2023 年 12 月 31 日，百万美元。
3包括美元长期应付账款的当期部分1百万 2024 年 3 月 31 日。
66
目录
4包括应收票据的当期部分——关联方美元7截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，为百万人。
5包括美元长期债务的当期部分7672024 年 3 月 31 日的百万美元和美元725截至 2023 年 12 月 31 日，百万美元。
应收票据——关联方代表CMS Energy向DB SERP拉比信托基金发行的应付数据库SERP活期票据中消费者的部分。该需求票据的年利率为 4.10百分比，到期日为2028年。
6:    退休金
CMS Energy and Consumers根据许多不同的计划向员工提供养老金、OPEB和其他退休金。
成本： 下表列出了CMS Energy和消费者退休金计划中产生的成本（抵免额）以及计划资产和福利义务的其他变化：
以百万计
DB 养老金计划OPEB 计划
截至3月31日的三个月2024202320242023
CMS 能源，包括消费者
净定期贷款
服务成本$7 $7 $3 $3 
利息成本26 27 11 11 
计划资产的预期回报率(59)(55)(29)(26)
摊销：
净亏损3 3 1 3 
先前的服务成本（积分）1 1 (8)(10)
结算损失3 2 — — 
净定期贷款$(19)$(15)$(22)$(19)
消费者
净定期贷款
服务成本$7 $7 $3 $3 
利息成本24 25 10 11 
计划资产的预期回报率(55)(52)(27)(24)
摊销：
净亏损3 3 1 3 
先前的服务成本（积分）1 1 (7)(10)
结算损失3 2 — — 
净定期贷款$(17)$(14)$(20)$(17)
在消费者的电力和天然气费率案例中，MPSC批准了一项机制，允许消费者推迟未来收回或退还高于或低于设定现有费率金额的养老金和OPEB支出。监管延期将在十年内向客户收取或退还给客户。截至2024年3月31日，包括消费者在内的CMS能源推迟了美元5百万的养老金抵免额且少于美元1该机制下的百万OPEB成本与2024年的支出有关。
67
目录
7:    所得税
下表显示了美国法定联邦所得税税率与持续经营的有效所得税税率的对账情况：
截至3月31日的三个月20242023
CMS 能源，包括消费者
美国联邦所得税税率21.0 %21.0 %
所得税的增加（减少）来自：
州和地方所得税，扣除联邦影响1
5.5 (0.5)
可再生能源税收抵免(6.0)(4.9)
TCJA 超额递延税
(3.7)(3.7)
归属于非控股权益的税款1.1 0.7 
其他，净额0.2 0.4 
有效税率18.1 %13.0 %
消费者
美国联邦所得税税率21.0 %21.0 %
所得税的增加（减少）来自：
州和地方所得税，扣除联邦影响1
4.9 — 
可再生能源税收抵免(4.0)(4.2)
TCJA 超额递延税
(3.2)(3.2)
其他，净额0.2 0.5 
有效税率18.9 %14.1 %
1CMS Energy启动了一项计划，旨在剥离非物质业务活动‑密歇根州司法管辖区，在该司法管辖区内将不再有应纳税机构。由于这些行动，CMS Energy在2023年第一季度逆转了美元13百万不是‑密歇根保护区，所有这些都得到了消费者的认可。
68
目录
8:    每股收益—CMS Energy
下表列出了CMS Energy根据持续经营收入计算的基本和摊薄后的每股收益：
以百万计，每股金额除外
截至3月31日的三个月20242023
普通股股东可获得的收入
持续经营的收入$263 $194 
减去归因于非控股权益的损失(24)(10)
减少优先股分红2 2 
普通股股东可获得的持续经营收入——基本收入和摊薄后收入$285 $202 
已发行普通股平均值
加权平均股票 — 基本296.5 290.7 
添加稀释性非归属股票奖励0.7 0.5 
加权平均股票 — 摊薄297.2 291.2 
普通股股东可获得的每股平均普通股持续经营收入
基本$0.96 $0.69 
稀释0.96 0.69 
非既得股票奖励
CMS Energy的非既得股票奖励由参与证券和非参与证券组成。当普通股股东获得股息时，参与证券会累积现金分红。由于如果接受者没收奖励，则无需将股息退还给CMS Energy，因此非既得股票奖励被视为参与证券。因此，参与的非归属股票奖励包含在基本每股收益的计算中。非参与证券累积股票分红，与股票奖励同时分配。如果获得者没收奖励，则非参与证券的应计股票分红也将被没收。因此，非参与奖励和股票分红包含在摊薄后每股收益的计算中，但不包括在基本每股收益的计算中。
远期股权出售合约
2024年1月，CMS Energy结算了根据其先前的股票发行计划发行的剩余远期销售合同。这些远期股权销售合约是非参与证券。尽管远期股权销售合同中的远期销售价格在某些日期下调了某些预先确定的金额以反映预期的股息支付，但这些价格调整是在协议生效时确定的，远期合同并未赋予所有者参与未分配收益的权利。因此，远期股权销售合同包含在摊薄后每股收益的计算中，但不包括在基本每股收益的计算中。截至2024年3月31日的三个月中，远期股权销售合同具有反稀释作用。有关远期股权出售合同的更多详情，请参阅附注3，融资和资本化。
69
目录
可转换证券
2023年5月，CMS Energy发行了可转换优先票据。转换可转换优先票据后可发行的潜在稀释性普通股是使用折算后的摊薄后每股收益的方法确定的。转换后，可转换优先票据必须以现金支付，且金额仅超过允许以股票结算的本金。截至2024年3月31日的三个月中，可转换优先票据具有反稀释作用。
9:    收入
下表列出了营业收入的组成部分：
以百万计
截至2024年3月31日的三个月电力公用事业燃气公司
北极星清洁能源1
合并
CMS 能源，包括消费者
消费者公用事业收入$1,129 $963 $— $2,092 
其他— — 52 52 
从与客户签订的合同中确认的收入$1,129 $963 $52 $2,144 
租赁收入— — 27 27 
融资收入2 2 — 4 
消费者另类收入计划1 — — 1 
总营业收入 — CMS Energy$1,132 $965 $79 $2,176 
消费者
消费者公用事业收入
住宅$525 $665 $1,190 
商用360 207 567 
工业156 24 180 
其他88 67 155 
从与客户签订的合同中确认的收入$1,129 $963 $2,092 
融资收入2 2 4 
另类收入计划1 — 1 
总营业收入——消费者$1,132 $965 $2,097 
1金额代表NorthStar Clean Energy的独立电力生产及其能源商品销售的营业收入。NorthStar Clean Energy的某些电力销售协议被视为运营租赁。除固定付款外，这些协议还根据所交付的能源提供可变的付款方式。NorthStar Clean Energy的租赁收入包括$的可变租赁付款16截至2024年3月31日的三个月，为百万美元.
70
目录
以百万计
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月电力公用事业燃气公司
北极星清洁能源1
合并
CMS 能源，包括消费者
消费者公用事业收入$1,089 $1,116 $— $2,205 
其他— — 43 43 
从与客户签订的合同中确认的收入$1,089 $1,116 $43 $2,248 
租赁收入— — 31 31 
融资收入2 3 — 5 
总营业收入 — CMS Energy$1,091 $1,119 $74 $2,284 
消费者
消费者公用事业收入
住宅$528 $776 $1,304 
商用347 247 594 
工业161 31 192 
其他53 62 115 
从与客户签订的合同中确认的收入$1,089 $1,116 $2,205 
融资收入2 3 5 
总营业收入——消费者$1,091 $1,119 $2,210 
1金额代表NorthStar Clean Energy的独立电力生产及其能源商品销售的营业收入。NorthStar Clean Energy的某些电力销售协议被视为运营租赁。除固定付款外，这些协议还根据所交付的能源提供可变的付款方式。NorthStar Clean Energy的租赁收入包括$的可变租赁付款22截至2023年3月31日的三个月，为百万美元。
电力和天然气公用事业
消费者公用事业收入：消费者确认收入主要来自按MPSC监管的费率出售电力和天然气公用事业服务。消费者的客户群包括住宅、商业和多元化工业客户。消费者基于关税的销售业绩义务如下所述。
•消费者对随时准备向客户提供电力或天然气的服务负有履约义务，并且随着时间的推移，消费者将履行这些履约义务。消费者在提供这些服务时会以固定利率确认收入。这些安排通常没有固定的条款，只要客户使用公用事业服务，这些安排就会一直有效。费率由MPSC通过费率制定过程设定，代表随时准备交付的消费者服务的独立销售价格。
•消费者对向客户交付电力或天然气商品的服务负有履约义务，并在交付时履行这些履约义务。消费者根据MPSC制定的费率，按每单位电力或天然气交付的价格确认收入。这些安排通常没有固定的条款，只要客户使用公用事业服务，这些安排就会一直有效。费率由MPSC通过费率制定过程设定，代表包含大宗商品、电力或天然气的捆绑产品的独立销售价格，以及此类商品的交付服务。
71
目录
在某些情况下，消费者与大型商业和工业客户签订了特定的定期合同，以一定的费率提供电力和天然气，或按合同费率提供天然气运输服务。根据这些合同交付的电力和天然气量以及将要收到的相关未来收入通常取决于客户的需求。因此，消费者在向客户交付电力或天然气时按费率或合同费率确认收入。消费者还与客户签订了其他与电线杆和其他物业租赁、电器服务计划和公用事业合同工程有关的杂项合同。通常，这些合约本质上是短期合约或常青合约。
应收账款和未开票收入：应收账款包括贸易应收账款和未开票应收账款。CMS Energy and Consumers按成本减去不可收账款备抵额来记录应收账款。无法收回的账户支出备抵增加，减去收回款后的账户注销备抵减少。CMS Energy and Consumers根据历史损失、管理层对现有经济状况的评估、客户付款趋势以及合理和支持的预测信息来确定补贴。CMS Energy and Consumers根据与客户达成的逾期合同条款评估贸易应收账款的逾期付款费用。账户在被视为无法收回时予以注销，通常是逾期六个月的账目。
CMS Energy and Consumers记录的无法收回的账户支出为美元10截至2024年3月31日的三个月中为百万美元，以及美元9截至 2023 年 3 月 31 日的三个月，为百万美元.
消费者的客户按周期按月计费，其计费日期通常与日历月末不一致。这导致客户收到了截至月底尚未开具账单的电费或天然气。消费者通过将平均开单费率应用于每个客户类别的未开单配送总额来估算其未开单收入。未开票收入为美元，在CMS Energy和消费者合并资产负债表上记为应收账款和应计收入4722024 年 3 月 31 日的百万美元和美元494截至 2023 年 12 月 31 日，百万美元。
备选方案‑收入计划：消费者将其经济补偿机制视为另类收入计划。当根据MPSC批准的PPA付款时，消费者会确认与财务补偿机制相关的收入。在向客户收取金额时，消费者不会将其替代收入计划中的收入重新归类为与客户签订合同的收入。
72
目录
10:    可报告的细分市场
可报告的细分市场由其提供的产品和服务定义的业务部门组成。CMS Energy and Consumers根据每个细分市场对CMS Energy普通股股东净收益的贡献来评估每个细分市场的表现。
CMS 能源
CMS Energy报告的细分市场是：
•电力公司，包括与密歇根州发电、购买、配电和销售电力相关的受监管活动
•天然气公用事业，包括与密歇根州天然气购买、输送、储存、配送和销售相关的受监管活动
•NorthStar Clean Energy，由从事国内独立发电的多家子公司组成，包括可再生能源发电的开发和运营以及独立发电的营销
CMS Energy在其他对账项目中列报了公司利息和其他支出、已终止的业务以及消费者的其他合并实体。
消费者
向消费者报告的细分市场是：
•电力公司，包括与密歇根州发电、购买、配电和销售电力相关的受监管活动
•天然气公用事业，包括与密歇根州天然气购买、输送、储存、配送和销售相关的受监管活动
消费者的其他合并实体列在其他对账项目中。
73
目录
下表显示的是按分部划分的财务信息：
以百万计
截至3月31日的三个月20242023
CMS 能源，包括消费者
营业收入
电力公用事业$1,132 $1,091 
煤气公司965 1,119 
北极星清洁能源79 74 
总营业收入 — CMS Energy$2,176 $2,284 
消费者
营业收入
电力公用事业$1,132 $1,091 
煤气公司965 1,119 
其他对账项目— — 
总营业收入——消费者$2,097 $2,210 
CMS 能源，包括消费者
普通股股东可获得的净收益（亏损）
电力公用事业$97 $70 
煤气公司169 154 
北极星清洁能源31 7 
其他对账项目(12)(29)
普通股股东可获得的总净收益— CMS Energy$285 $202 
消费者
普通股股东可获得的净收益
电力公用事业$97 $70 
煤气公司169 154 
其他对账项目9 8 
普通股股东可获得的总净收入——消费者$275 $232 
74
目录
以百万计
2024年3月31日2023年12月31日
CMS 能源，包括消费者
厂房、财产和设备，总额
电力公用事业1
$19,317 $19,302 
煤气公司1
12,475 12,383 
北极星清洁能源1,424 1,420 
其他对账项目20 30 
厂房、物业和设备总额，总额 — CMS Energy$33,236 $33,135 
消费者
厂房、财产和设备，总额
电力公用事业1
$19,317 $19,302 
煤气公司1
12,475 12,383 
其他对账项目28 38 
厂房、物业和设备总额，总额-消费者$31,820 $31,723 
CMS 能源，包括消费者
总资产
电力公用事业1
$19,759 $19,358 
煤气公司1
12,305 12,353 
北极星清洁能源1,615 1,604 
其他对账项目222 202 
总资产 — CMS 能源$33,901 $33,517 
消费者
总资产
电力公用事业1
$19,818 $19,417 
煤气公司1
12,348 12,397 
其他对账项目43 38 
总资产-消费者$32,209 $31,852 
1金额包括消费者归属于电力和天然气公用事业业务的部分其他普通资产。
75
目录
11:    可变利息实体
合并的 VIE：NorthStar Clean Energy整合了某些并非完全拥有的实体，但为这些实体管理和控制这些实体的运营活动。NorthStar Clean Energy是这些实体的主要受益者，因为它有权指导对公司经济表现影响最大的活动，并有义务吸收损失或有权从公司获得收益。 下表中列出了有关VIE NorthStar清洁能源合并的信息：
合并 VIE北极星清洁能源的所有权权益VIE 的描述
飞行员风能股权控股公司
51-百分比的所有权权益1
持有 Aviator Wind 的 B 类会员权益
飞行员之风
B 类会员权益2
一家的控股公司 525-德克萨斯州可口可乐县的兆瓦风力发电项目
纽波特太阳能控股公司
B 类会员权益2
一家的控股公司 180-阿肯色州杰克逊县的兆瓦太阳能发电项目
NWO Holdco
B 类会员权益2
一家的控股公司 100-俄亥俄州保尔丁县的兆瓦风力发电项目
1剩下的 49-百分比的利息在CMS Energy的合并资产负债表上以非控股权益的形式列报。
2该实体的A类成员权益由税收股权投资者持有，在CMS Energy的合并资产负债表上列报为非控股权益。根据相关的有限责任公司协议，税收权益投资者将获得该实体的优先回报保障.
NorthStar Clean Energy拥有B类会员资格的实体产生的收益、税收属性和现金流根据相关有限责任公司协议中规定的比率分配给各成员类别；这些比率会随着时间的推移而变化，并不代表每个成员类别的所有权权益百分比。由于这些实体的收入和现金流不是根据所有权利息百分比在投资者之间分配的，因此NorthStar Clean Energy通过采用假设的账面价值清算法将实体的收益（亏损）分配给投资者。该方法根据截至资产负债表日标的资产的账面净值对实体进行假设清算来计算每位投资者的收益。清算税收益（亏损）分配给每个投资者的资本账户，由此产生的收益（亏损）等于投资者资本账户余额的期内变化。
76
目录
下表列出了CMS Energy合并资产负债表中VIES资产和负债的账面价值：
以百万计
2024年3月31日2023年12月31日
当前
现金和现金等价物$24 $28 
应收账款5 3 
预付款和其他流动资产5 4 
非当前
厂房、财产和设备，净额1,055 1,064 
其他非流动资产3 3 
总资产1
$1,092 $1,102 
当前
应付账款$5 $12 
非当前
融资租赁的非流动部分23 23 
资产报废债务32 32 
负债总额$60 $67 
1资产只能用于履行VIE的义务和承诺。
NorthStar Clean Energy有义务根据某些赔偿金保护税收股权投资者免受因违反相关有限责任公司协议下的陈述和担保而蒙受的损失。有关这些赔偿义务的更多详情，请参阅附注2，意外开支和承诺——担保。
消费者的全资子公司，即消费者2014年证券化基金和2023年消费者证券化基金，是旨在抵押消费者证券化债券的VIE。这些实体之所以被视为VIE，主要是因为它们的股本不足以支持其运营。消费者是这些VIE的主要受益者，也是这些VIE的主要受益者，因为消费者有权指导对公司经济表现影响最大的活动，也有义务吸收损失或有权从公司获得收益。VIE的主要资产和负债包括监管资产和长期债务。监管资产的账面价值为美元7502024 年 3 月 31 日的百万美元和美元778截至 2023 年 12 月 31 日，百万美元。VIE下未偿还的证券化债券为美元787截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，为百万人。
非合并 VIE： CMS Energy在T.E.S. Filer City、Grayling、Genesee和Craven的权益各不相同。虽然 CMS 能源拥有 50占每个伙伴关系的百分比，它不是任何伙伴关系的主要受益者，因为决策权由非关联方共享，没有一方有能力指导对实体经济业绩影响最严重的活动，例如运营和维护、工厂调度和燃料战略。合作伙伴必须就每个伙伴关系的所有重大决定达成一致。
77
目录
下表列出了有关这些伙伴关系的信息：
姓名实体的性质CMS Energy参与的性质
T.E.S. Filer City 煤炭发电机合作伙伴与消费者之间的长期PPA
员工分配协议
Grayling 以废弃木材为燃料的发电机合作伙伴与消费者之间的长期PPA
减少了与消费者的配送协议1
运营和管理合同
杰纳西 以废弃木材为燃料的发电机合作伙伴与消费者之间的长期PPA
减少了与消费者的配送协议1
运营和管理合同
懦夫 以废弃木材为燃料的发电机运营和管理合同
1减少的调度协议允许根据市场电力价格和发电厂生产成本来调度设施。这样可以节省燃料成本，每个合作伙伴关系都可以与消费者的客户共享。
这些合伙企业的债权人无法获得CMS Energy或消费者的一般信贷。CMS Energy对这些合伙企业的最大风险敞口通常仅限于其对合伙企业的投资，这包括在其合并资产负债表上的投资中，金额为美元712024 年 3 月 31 日的百万美元和美元74截至 2023 年 12 月 31 日，百万美元。
12:    退出活动
根据其清洁能源计划，消费者计划在2025年淘汰J.H. Campbell的煤炭燃料发电机组。为了确保J.H. Campbell在退休前有必要的人员配备，消费者实施了一项留用激励计划。据估计，到2025年，J.H. Campbell计划的总成本为美元50百万。MPSC已批准对这些成本进行延期会计处理；这些费用作为监管资产递延。
截至2024年3月31日，与J.H. Campbell留用激励计划相关的监管资产产生和延期的累计成本为美元38百万。监管资产将从客户那里收集 三年.
下表列出了消费者合并资产负债表中其他负债中记录的留存金负债的对账情况：
以百万计
截至3月31日的三个月20242023
1
期初的留存福利负债$16 $21 
作为监管资产递延的成本
3 5 
期末留存补助金负债2
$19 $26 
1包括与D.E. Karn煤炭发电机组的留用激励计划相关的金额；该计划在这些单位于2023年6月退休后结束。
2包括美元其他负债的当期部分82024 年 3 月 31 日的百万美元和美元16截至 2023 年 3 月 31 日，百万美元。
78
目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
管理层对CMS Energy and Consumers财务状况和经营业绩的讨论和分析载于第一部分——第1项。财务报表——MD&A，以引用方式纳入此处。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
正如先前在第二部分第7A项中披露的那样，市场风险没有重大变化。2023年10-K表格中关于市场风险的定量和定性披露。
第 4 项。控制和程序
CMS 能源
披露控制和程序：截至本报告所涉期末，CMS Energy的管理层在其首席执行官和首席财务官的参与下，评估了其披露控制和程序（该术语的定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。基于此类评估，CMS Energy的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至该期末，其披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制：在上一财季中，CMS Energy对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有任何对其财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
消费者
披露控制和程序：截至本报告所涉期末，消费者管理层在其首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了其披露控制和程序（该术语的定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据此类评估，消费者首席执行官兼首席财务官得出结论，截至该期末，其披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制：在上一财季中，消费者对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有任何已经或合理可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
79
目录
第 II 部分—其他信息
第 1 项。法律诉讼
在正常业务过程中，CMS Energy、消费者及其某些关联公司是各种诉讼和监管事务的当事方。有关重大法律诉讼的信息，包括对第一部分——第 3 项下报告的信息的更新。2023 年 10‑K 表格的法律诉讼程序，参见第一部分——第 1 项。财务报表—未经审计的合并财务报表附注—附注1，监管事项和附注2，意外开支和承诺。
第 1A 项。风险因素
正如先前在第一部分第1A项中披露的那样，风险因素没有重大变化。2023 年表格 10 中的风险因素‑K，此处以引用方式纳入了哪些风险因素。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
股权证券的未注册销售
没有。
发行人回购股票证券
下表列出了截至2024年3月31日的三个月中CMS Energy对普通股的回购：
时期
购买的股票总数1
每股支付的平均价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据公开宣布的计划或计划可能购买的最大股票数量
2024 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 31 日74,595 $56.44 — — 
2024 年 2 月 1 日至 2024 年 2 月 29 日1,898 58.84 — — 
2024 年 3 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日102,834 58.97 — — 
总计179,327 $57.92 — — 
1回购了所有普通股，以满足根据绩效激励股票计划归属的普通股的最低法定所得税预扣义务。回购股票的价值基于归属日的市场价格。
第 3 项。优先证券违约
没有。
80
目录
第 4 项矿山安全披露
不适用。
第 5 项其他信息
没有。
81
目录

（此页故意留空）
82
目录
第 6 项。展品
CMS 能源和消费者展品索引
这些协议作为本表格 10 的附录‑包括Q文件仅用于提供有关协议条款的信息，无意提供有关CMS Energy、消费者或协议其他各方的任何其他事实或披露信息。协议可能包含每项协议的各方所作的陈述和保证，这些陈述和保证是专门为每项协议所涉各方的利益而订立的，不应被视为事实陈述。如果其中一项或多项陈述被证明不正确，则作出陈述和保证是为了分配风险。每项协议当事方的披露可能未反映在每项协议中，对这些声明进行了限定。协议可能采用的实质性标准不同于适用于其他投资者的标准。此外，这些声明是截至协议签订之日或按照协议的规定作出的，尚未更新。陈述和担保可能无法描述每项协议各方的实际状况。
有关CMS Energy和消费者的其他信息可以在本文件、www.cmsenergy.com、www.consumersenergy.com以及美国证券交易委员会的网站www.sec.gov中找到。
展品描述
4.1—
消费者与作为受托人的纽约梅隆银行签订的截至2024年1月9日的第151份补充契约（2024年1月9日提交的8-K表附录4.1，以引用方式纳入此处）
10.11
—
固定缴款补充高管退休计划，2023年12月21日修订，自2024年1月1日起生效（截至2023年12月31日的财年10-K表附录10.5，并以引用方式纳入此处）
10.21
—
对消费者年度员工激励薪酬计划进行了修订和重述，自2024年1月1日起生效（截至2023年12月31日的财政年度10-K表附录10.22并以引用方式纳入此处）
31.1
—
CMS Energy根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官的认证
31.2
—
CMS Energy根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官的认证
31.3
—
消费者根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官的认证
31.4
—
消费者根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官的认证
32.1
—
CMS Energy 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条进行的认证
32.2
—
根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条进行的消费者认证
83
目录
展品描述
101.INS
—内联 XBRL 实例文档
101.SCH
—内联 XBRL 分类扩展架构
101.CAL
—内联 XBRL 分类扩展计算链接库
101.DEF
—内联 XBRL 分类法扩展定义链接库
101.LAB
—内联 XBRL 分类扩展标签 Linkbase
101.PRE
—内联 XBRL 分类扩展演示文稿链接库
104
—封面交互式数据文件（封面页 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中）
1    管理合同或补偿计划或安排。
84
目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，每位注册人已正式要求下列签署人代表其签署本报告，并经正式授权。下列每家公司的签名应被视为仅与该公司或其子公司有关的事项有关。
CMS 能源公司
日期：2024 年 4 月 25 日来自：/s/ Reji P. Hayes
Rejji P. Hayes
执行副总裁兼首席财务官
消费者能源公司
日期：2024 年 4 月 25 日来自：/s/ Reji P. Hayes
Rejji P. Hayes
执行副总裁兼首席财务官
85