陶氏公布2024年第一季度业绩

财务要闻

•GAAP每股收益为0.73美元；每股营业收益（EPS）1为0.56美元，而去年同期为0.58美元，上一季度为0.43美元。本季度的营业每股收益不包括重要项目，包括与所得税相关的项目以及重组和效率成本，总额为每股0.17美元。

•净销售额为108亿美元，比去年同期下降9％。受高性能材料和涂料以及工业中间体和基础设施增长的推动，销售额连续增长了1％。

•与去年同期相比，销量增长了1％，除欧洲、中东、非洲和印度（EMEAI）以外的所有地区均有所增长。不包括碳氢化合物和能源，销量同比增长5％。在高性能材料与涂料的带动下，销量连续增长了1％。不包括碳氢化合物和能源，销量环比增长3％。

•当地价格同比下降10％。由于EMEAI的温和涨幅被亚太地区以及美国和加拿大的小幅下跌所抵消，当地价格依次持平。

•货币同比和环比均持平。

•股票收益为1700万美元，与去年同期相比增长了6500万美元，环比增长了2400万美元，反映了公司所有主要合资企业的改善。

•GAAP净收入为5.38亿美元。受价格下跌的推动，EBIT1 的运营额为6.74亿美元，同比下降3,400万美元。业务息税前利润连续增长1.15亿美元，反映了高性能材料和涂料以及工业中间体和基础设施的增长。

•经营活动提供的现金——由于本季度销售额逐渐增加，持续经营业务为4.6亿美元，同比下降7,100万美元，与上一季度相比下降12亿美元，这是由于营运资金的正常季节性增加。

•本季度股东回报总额为6.93亿美元，其中包括4.93亿美元的股息和2亿美元的股票回购。

财务业绩摘要

1. 每股收益、营业利润息税前利润、营业利润率和营业利润息税折旧摊销前利润均为非公认会计准则衡量标准。有关进一步的讨论，请参阅第 6 页。

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首席执行官名言

董事长兼首席执行官吉姆·菲特林对本季度发表了评论：

“在第一季度，我们发现需求有所改善，价格保持不变，并受益于原料和能源成本的降低。我们在全球的强大成本优势地位导致了更高的运营率。结果，陶氏团队在我们多样化的投资组合中实现了销量增长和利润增长。我们还实现了资本配置优先事项，包括在本季度向股东返还6.93亿美元的现金。”

“陶氏在三年平均现金流、利润率、投资资本回报率和股东薪酬的年度基准中再次实现了四分之一的业绩。所有这些都可以归因于我们一贯的运营和财务纪律。”

细分市场亮点

包装和特种塑料

包装和特种塑料板块本季度净销售额为54亿美元，与去年同期相比下降11％。当地价格同比下降8％，这主要是受全球能源和原料成本降低的推动。货币持平。销量同比下降3％，受碳氢化合物和能源业务下降的推动，这主要是由于下游衍生物聚合物需求增加以及欧洲原料裂解减轻。由于所有地区对功能性聚合物的需求增长被商业碳氢化合物和能源销售的下降以及非经常性许可收入的下降所抵消，净销售额连续下降了4％。

股票收益为2500万美元，与去年同期相比增加了400万美元。受我们非主要合资企业亏损的推动，股票收益连续下降了1500万美元，部分被萨达拉股权亏损的减少所抵消。

营业息税前利润为6.05亿美元，与去年同期相比减少了3700万美元，这主要是由于综合利润率降低。由于非经常性许可收入的减少和计划维护活动的增加足以抵消聚乙烯综合利润率的改善，Op. EBIT 连续下降了5,900万美元。

包装和特种塑料业务报告称，与去年同期相比，净销售额下降，原因是所有地区对聚乙烯（主要是软食品和特种包装）以及交通和消费终端市场对功能聚合物的需求的改善足以抵消。由于非经常性许可销售减少，净销售额连续下降，而衍生聚合物销售保持弹性。

碳氢化合物和能源业务报告称，与去年同期相比，净销售额连续下降，这主要是由于内部衍生品需求增加和原料裂解减轻，导致EMEAI以及美国和加拿大的第三方碳氢化合物销售减少。

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工业中间体和基础设施

工业中间体和基础设施板块的净销售额为30亿美元，与去年同期相比下降了11％。当地价格同比下降14％。货币使净销售额下降了1％。受聚氨酯和建筑化学品的增长（主要是EMEAI）的推动，销量同比增长4％。由于典型的农历新年季节性，亚太地区的销量减少部分抵消了美国和加拿大以及EMEAI的价格和销量的增长，净销售额连续增长了2％。

受科威特和萨达拉合资企业改善的推动，该板块的股权亏损为1,500万美元，与去年同期相比增长了5800万美元。股票亏损连续增加了4200万美元，这主要是受萨达拉股权亏损减少的推动。

运营息税前利润为8,700万美元，去年同期为1.23亿美元，这两项业务的价格下跌部分被能源和原料成本（主要是EMEAI）的降低、股权收益的改善以及聚氨酯和建筑化学品的销量增长所抵消。营业息税前利润连续增长7200万美元，这得益于股权收益的改善和营业利率的提高，以及能源和原料成本的降低，主要是EMEAI。

聚氨酯和建筑化学品业务报告净销售额与去年同期相比有所下降，这得益于当地价格的下跌，但部分被所有地理区域的销量增长所抵消。由于典型的农历新年季节性，亚太地区和拉丁美洲的销量减少抵消了美国和加拿大以及EMEAI的价格和销量的增长，净销售额连续持平。

工业解决方案业务报告称，与去年同期相比，净销售额有所下降，这得益于当地价格下跌以及路易斯安那运营持续停电的影响。受美国和加拿大销量增长以及当地价格上涨的推动，净销售额连续增长，但部分被亚太地区销量的减少所抵消，这主要是由于环氧乙烷项目相关的催化剂销售减少。

高性能材料和涂层

高性能材料和涂料板块本季度的净销售额为22亿美元，与去年同期相比下降了5％。当地价格同比下降9％，两项业务均有所下降。销量同比增长4％，主要受美国、加拿大和拉丁美洲增长的推动。净销售额连续增长14％，主要是由于典型的季节性因素，这两个业务和所有地理区域的销量均有所增加。

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受销量增长和运营率上升的推动，营业息税前利润为4,100万美元，而去年同期为3500万美元。受季节性增长和整体需求改善的推动，Op. EBIT 连续增长了1.02亿美元。

消费者解决方案业务报告称，受所有地理区域价格下跌的推动，净销售额与去年同期相比有所下降。受所有地理区域和大多数终端市场销量增长的推动，净销售额环比增长，受硅氧烷销量的增加、建筑和施工领域的季节性增长以及对个人护理应用需求的强劲带动。

涂料和高性能单体业务报告称，与去年同期相比，净销售额有所增长，这得益于所有地理区域的销量增长，但当地价格的下降部分抵消了这一增长。由于建筑和施工终端市场的季节性增长，净销售额连续增长，所有地理区域均有所增长。

展望

菲特林说：“在短期内，从包装和交通到能源应用等关键终端市场的需求呈连续上升趋势，符合我们在年初的预期。”“此外，随着经济复苏的加强，我们的高价值有机增长投资和我们的优势投资组合使陶氏能够实现收益增长和股东价值的提高。这使我们能够灵活地推进长期的 “脱碳与增长” 和 “废物转型” 战略，到2030年，每年实现超过30亿美元的基础收益增长。在即将到来的2024年5月16日投资者日上，我们将更多地分享我们的战略和财务优先事项，这些优先事项将推动收益增长并实现更高的股东回报。”

电话会议

陶氏将于美国东部时间今天上午 8:00 与投资者举行季度财报电话会议的网络直播，讨论其业绩、业务前景和其他事项。电话会议附带的网络直播和幻灯片演示将发布在investors.dow.com的活动和演示页面上。

关于陶氏

陶氏（纽约证券交易所代码：DOW）是全球领先的材料科学公司之一，为包装、基础设施、移动和消费类应用等高增长市场的客户提供服务。我们的全球广度、资产整合和规模、专注的创新、领先的业务地位和对可持续发展的承诺使我们能够实现盈利增长并帮助实现可持续的未来。我们在31个国家设有制造基地，雇用了约35,900名员工。陶氏在 2023 年的销售额约为 450 亿美元。提及陶氏或公司是指陶氏公司及其子公司。访问www.dow.com，详细了解我们以及我们成为世界上最具创新性、以客户为中心、最具包容性和可持续的材料科学公司的雄心。

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关于前瞻性陈述的警示声明

本新闻稿中的某些陈述是联邦证券法所指的 “前瞻性陈述”，包括经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条。此类陈述通常涉及预期的未来业务和财务业绩、财务状况以及其他事项，通常包含 “预测”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“机会”、“展望”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“战略”、“目标”、“将”、“将是”、“将继续下去” 等词语或短语，” “可能会导致”、“会” 和类似的表达，以及这些单词或短语的变体或否定词。

前瞻性陈述基于当前对未来事件的假设和预期，这些假设和预期受陶氏无法控制的风险、不确定性和其他因素的影响，这可能导致实际业绩与前瞻性陈述中的预测、预期或暗示结果存在重大差异，并且仅代表截至陈述发表之日。这些因素包括但不限于：陶氏产品的销售；陶氏的支出、未来收入和盈利能力；疫情或其他公共卫生相关风险和事件对陶氏业务的任何全球和区域经济影响；与俄罗斯和乌克兰之间以及中东持续冲突相关的任何制裁、出口限制、供应链中断或经济不确定性增加；资本要求以及融资需求和可用性；技术开发中的意外障碍，包括对于陶氏计划中的资本和运营项目；陶氏在设想的时间框架内实现其碳中和承诺的能力，包括其在加拿大艾伯塔省的综合乙烯裂解装置和衍生物设施的建成和成功；陶氏产品和服务的市场规模以及在这些市场中竞争的能力；未能开发和销售新产品并以最佳方式管理产品生命周期；陶氏产品的市场接受率和程度；重大诉讼和环境问题事项及相关事项突发事件和意外开支；已经或可能出现的竞争技术的成功；保护陶氏在美国和国外知识产权的能力；与计划中的重组活动和拟议的剥离或收购（例如裁员、制造设施和/或资产关闭以及相关的退出和处置活动）相关的进展以及与上述各项相关的收益和成本；能源和原材料价格的波动；过程安全和产品的管理管理；与陶氏重要客户和供应商关系的变化；公众情绪和政治领导层的变化；对环境中塑料的担忧加剧以及塑料缺乏大规模循环经济；消费者偏好和需求的变化；法律法规、政治条件或行业发展的变化；全球经济和资本市场状况，例如通货膨胀、市场不确定性、利息和货币汇率，以及股票和商品价格；业务或供应中断；安全威胁，例如破坏、恐怖主义或战争行为，包括俄罗斯和乌克兰之间以及中东的持续冲突；天气事件和自然灾害；陶氏信息技术网络和系统的中断，包括网络攻击的影响；以及与陶氏脱离陶氏杜邦公司相关的风险，例如陶氏有义务赔偿杜邦德内穆尔公司和/或Corteva, Inc.的某些责任。

如果在任何前瞻性陈述中表达了对未来业绩或事件的期望或信念，则该期望或信念以管理层当前的计划和期望为基础，以诚意表达，并被认为具有合理的依据，但无法保证该期望或信念会产生或实现或实现。对可能导致实际业绩和事件与此类前瞻性陈述存在重大差异的主要风险和不确定性的详细讨论载于公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告和公司随后的10-Q表季度报告中标题为 “风险因素” 的章节。这些并不是道琼斯面临的唯一风险和不确定性。陶氏目前可能无法识别其他风险和不确定性，或者陶氏目前预计不会对其业务产生重大影响。如果这些风险或不确定性中的任何一个演变为实际事件，可能会对陶氏的业务产生重大不利影响。除非证券和其他适用法律要求，否则陶氏公司和陶氏化学公司（“TDCC”）不承担因新信息、未来事件或其他原因公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

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非公认会计准则财务指标

本财报包含不符合公认会计原则且被视为非公认会计准则指标的信息。管理层在内部使用这些衡量标准来规划、预测和评估公司各部门的业绩，包括分配资源。陶氏管理层认为，这些非公认会计准则指标最能反映公司在本报告所述期间的持续表现，并为投资者提供更相关和更有意义的信息，因为它们提供了有关公司持续经营业绩的见解，并对同比业绩进行了更有用的比较。这些非公认会计准则指标是对公司GAAP披露的补充，不应被视为GAAP绩效衡量标准的替代方案。此外，此类非公认会计准则指标可能与其他公司提供或使用的类似指标不一致。本新闻稿中包含的非公认会计准则指标定义如下。从第11页开始的 “精选财务信息和非公认会计准则指标” 部分提供了这些非公认会计准则指标与GAAP的对账情况。陶氏不提供前瞻性公认会计准则财务指标，也不提供前瞻性非公认会计准则财务指标与最具可比性的公认会计准则财务指标的对账，因为该公司无法在不合理的努力下合理确定地预测未决诉讼、异常收益和损失、外币汇兑损益和潜在的未来资产减值以及离散的应纳税事件的最终结果。这些项目不确定，取决于各种因素，可能会对指导期内的GAAP业绩产生重大影响。

每股营业收益定义为 “每股普通股收益（亏损）——摊薄”，不包括重要项目的税后影响。

营业息税前利润定义为利息前的收益（即 “所得税前收入（亏损）”），不包括重要项目的影响。

营业息税前利润率定义为营业息税前利润占净销售额的百分比。

营业息税折旧摊销前利润定义为扣除利息、折旧和摊销前的收益（即 “所得税前收入（亏损）”），不包括重要项目的影响。

自由现金流定义为 “经营活动提供的现金——持续经营”，减去资本支出。根据该定义，自由现金流代表公司投资其资产基础后从运营中产生的现金。自由现金流加上现金余额和其他流动性来源，代表可用于为债务提供资金和为股东提供回报的现金。自由现金流是公司财务规划过程中使用的不可或缺的财务指标。

现金流转换定义为 “经营活动提供的现金——持续经营” 除以营业息税折旧摊销前利润。管理层认为，现金流转换是一项重要的财务指标，因为它可以帮助公司确定将收益转换为现金流的效率。

资本运营回报率（ROC）定义为税后净营业利润（不包括重要项目的影响）除以总平均资本，也称为ROIC。

1. 欧洲、中东、非洲和印度。

1。”所得税前的收入（亏损）。”

2。”陶氏公司普通股股东可获得的净收益（亏损）。”所得税对重要项目的影响是根据已颁布的税法和适用于基础非公认会计准则调整税收管辖区的法定所得税率计算得出的。

3。”普通股每股收益（亏损）——摊薄”，其中包括根据两类方法参与证券的影响。

4. 与公司2023年重组计划相关的重组费用以及实施和效率成本。还包括与2024年某些制造业资产减记相关的减值费用以及与2023年先前减值股权投资相关的某些收益和亏损。

5. 重新评估与外国司法管辖区税务有关的利息和罚款。

6. 包括与传统农产品地下水污染问题相关的损失。

7. 主要与作为分离和分配的一部分与杜邦和科尔特瓦签订的协议相关的费用有关，除其他事项外，这些协议规定了分离之前、之时和之后的交叉赔偿和债务与负债分配。

8. 与外国司法管辖区的递延所得税资产相关的部分被不确定税收状况的调整所抵消。

1。”所得税前的收入（亏损）。”

2。”陶氏公司普通股股东可获得的净收益（亏损）。”所得税对重要项目的影响是根据已颁布的税法和适用于基础非公认会计准则调整税收管辖区的法定所得税率计算得出的。

3。”普通股每股收益（亏损）——摊薄”，其中包括根据两类方法参与证券的影响。

4. 与公司2023年重组计划相关的重组费用以及实施和效率成本，由先前重组计划的信贷部分抵消。

5. 与与诺瓦化学公司法律事务相关的收益有关。

6.与阿根廷政府于2023年12月贬值阿根廷比索相关的外汇损失和库存估值影响。

7. 与购买美国和加拿大的某些公司养老金计划的非参与团体年金合同相关的非现金结算费用。

8. 主要与作为分离和分配的一部分与杜邦和科尔特瓦签订的协议相关的费用有关，除其他事项外，这些协议规定了分离之前、之时和之后的交叉赔偿和债务与负债分配。

9. 与外国司法管辖区的递延所得税资产相关的部分被某些外国税收储备的调整所抵消。

1.由于2023年第四季度出现净亏损，从运营到净收益的现金流不适用。