2024 年第一季度业绩电话会议 2024 年 4 月 25 日附录 99.2
安全港声明 2 此处包含的信息截至本文件发布之日.DTE Energy明确表示目前不打算因新信息或未来事件或事态发展而更新本文件中包含的任何前瞻性陈述。诸如 “预测”、“相信”、“期望”、“可能”、“预测”、“抱负”、“计划” 和 “目标” 之类的词语表示前瞻性陈述。前瞻性陈述不能保证未来的业绩和状况，而是受各种假设、风险和不确定性的影响，这些假设、风险和不确定性可能导致未来的实际业绩与设想、预测、估计或预算的业绩存在重大差异。许多因素可能会影响前瞻性陈述，包括但不限于以下方面：美国环保局、EGLE、FERC、MPSC、NRC以及对DTE Energy、CFTC和CARB的监管，以及其他适用的政府程序和法规的影响，包括对费率结构的任何相关影响；监管程序、相关上诉或新立法所允许的成本回收金额和时机，包括立法机构修正案和零售准入计划；我们的经济状况和人口变化导致需求变化、客户保护和电力盗窃以及DTE Energy天然气盗窃的地理区域；电力或天然气配送系统或基础设施的运行故障；国际钢铁市场价格波动以及可再生天然气投资产生的环境属性价格对DTE Vantage运营的影响；重大安全事件的风险；环境问题、法律、法规以及不断增加的补救和合规成本，包括实际成本以及潜在的新品联邦和州要求；保护资产和客户数据免受网络事件和恐怖主义造成的损害的成本；与核设施所有权和运营相关的健康、安全、财务、环境和监管风险；大宗商品市场的波动、天气偏差以及影响DTE Energy能源交易业务结果的相关风险；煤炭和其他原材料、购买电力和天然气的成本和可用性的变化；生产技术的进步电源、储存电量或降低电力消耗；重要客户和战略合作伙伴财务状况的变化；包括核退役信托和福利计划资产在内的潜在投资损失以及未来支出和捐款的相关增加；资本市场准入和其他可能受信贷机构评级影响的融资工作结果；可能影响短期和长期融资可用性的资本市场不稳定；通货膨胀的影响以及利率变动的时间和范围；借款水平；成本增加或延迟完成重大资本项目的可能性；联邦、州和地方税法及其解释的变化和适用，包括《美国国税法》、法规、裁决、法庭诉讼和审计；天气和其他自然现象，包括气候变化，对运营和向客户销售以及向供应商采购的影响；我们发电厂的计划外停机；员工关系和影响集体谈判协议；可用性、成本、承保范围和保险条款以及保险提供商的稳定性；降低成本的努力以及工厂和配送系统绩效的最大化；竞争的影响；会计准则和财务报告法规的变化和适用；联邦或州法律的变化及其对监管、能源政策和其他业务问题的解释；成功执行新业务发展和未来增长计划；合同纠纷、有约束力的仲裁、诉讼和相关上诉；电力和天然气公用事业实现净零排放目标的能力；以及DTE Energy向美国证券交易委员会提交的公开文件中讨论的风险。新因素不时出现。我们无法预测会出现哪些因素，也无法预测这些因素如何导致结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。任何前瞻性陈述仅代表截至发表此类陈述之日。我们没有义务更新任何前瞻性陈述以反映此类陈述发表之日之后的事件或情况，也没有义务更新任何前瞻性陈述以反映意外事件的发生。本文件还应与DTE Energy向美国证券交易委员会公开文件中的前瞻性陈述部分一起阅读。
参与者 3 Jerry Norcia — 董事长兼首席执行官 Joi Harris — 总裁兼首席运营官 Dave Ruud — 执行副总裁兼首席财务官 Barbara Tuckfield — 投资者关系总监
4 持续为员工提供一流的敬业度、健康和安全 ✓ 连续第12年获得盖洛普最佳工作场所奖满足客户最重要的需求 ✓ DTE Gas庆祝在密歇根州提供天然气175周年 ✓ 荣获美国环保局的能源之星年度合作伙伴奖支持我们的社区 ✓ 继续关注密歇根州的投资；2023年向底特律供应商投资8.9亿美元，向密歇根州企业投资27亿美元，2023年为股东带来丰厚回报 ✓运营EPS1指引与2023年最初的指导中点相比增长了7％；到2028年的长期经营每股收益增长率目标为6％至8％ ✓ 庆祝在纽约证券交易所连续上市115周年高度敬业的团队致力于为我们的利益相关者提供一流的业绩 1.有关营业收益（非公认会计准则）与报告收益对账的信息，请参阅附录
在所有业务上取得成功 5 DTE Electric • 获准在前特伦顿海峡发电厂所在地建造 220 兆瓦、880 兆瓦时的电池储能系统；预计将于 2026 年投入运营，将成为五大湖地区最大的独立电池储能项目 • 于3月提起费率诉讼，支持以客户为中心的系统可靠性、电网现代化和清洁发电投资，同时管理可负担性 DTE Gas • 目标超过200英里 2024 年主要续约 • 提起了利率诉讼一月份重点关注持续的系统可靠性和减少碳排放，继续关注客户的安全性和可负担性 DTE Vantage • 积极扩大现有项目并着手实施新举措 • 2024年将大型定制能源解决方案项目投入商业运营
6 执行以客户为中心的资本投资计划以提高可靠性并过渡到清洁发电约250亿美元 DTE Electric DTE Gas DTE Vantage 20 美元 3.7 美元 1.0 美元至 1.5 美元 2024-2028 年 5 年公用事业投资计划（数十亿美元）超过 500 亿美元的资本投资计划的 95% 资本投资计划侧重于建设未来电网、提高可靠性并过渡到清洁发电 • 配电网计划概述了提高可靠性的详细路线图 • 电费申报案例为电网可靠性的下一步奠定了基础清洁发电投资承诺 • 综合资源计划可将客户的未来成本降低多达25亿美元 • 汽油费率备案支持对主要更新和输电升级的巨额投资 • 对非公用事业的投资在战略上侧重于客户的需求并与我们的清洁能源转型保持一致我们的电力可靠性改善工作取得成功 • 在1月份实现了最快的大风暴修复速度之一，在48小时内恢复了96％的客户 • 继续进行基础设施重建更换4.8kV系统 − 在完成转换工作的社区中，客户的电路可靠性提高了90％
费率案例为我们下一步的电网可靠性和70亿美元的清洁发电投资承诺奠定了基础，同时保持了可负担性 7 致力于提高可靠性... • 在未来五年内建立更可靠的电网，将停电时间减少30％，到2029年将停电时间缩短一半 − 加快电网自动化技术的部署，重建老化电网的很大一部分 − 升级现有基础设施，包括更坚固的电线杆和可以更好地承受极端天气的玻璃纤维横梁 − 继续修剪设备和电力线周围的树木；树木倒下并损坏我们的设备占客户停电量的50％... 同时过渡到清洁发电，并将账单增长保持在五大湖区和全国平均水平以下 • 过渡到清洁发电，并在 2032 年停止使用煤炭以减少碳排放 − 2026 年停止使用贝尔河发电厂的煤炭资源；将于 2028 年淘汰门罗发电厂的两个煤炭机组；退役 2032 年剩下的两个单元 − 重新利用以前的特伦顿海峡发电厂改为电池储能系统；预计将于2026年投入运营 99.88 99.91 99.94 100.00 基准2024 2026 2027 2028 2029年的目标是到2029年的平均系统可用性表现高于行业中位数（％）基础投资仅为1.2％ 5.3％6.5％DTE五大湖区平均电费增幅远低于20201年以来全国平均水平的住宅账单年平均增长率1。来源：能源信息管理局（EIA）
2024 年第一季度营业收益1 差异 8 1.有关营业收益（非公认会计准则）与 2023 年 2024 年报告收益差异对账的信息，请参阅附录 DTE Electric 101 美元 194 美元 93 美元较低的风暴成本和费率的实施被更高的基准成本和 2023 年一次性运维成本削减部分抵消 DTE Gas 171 160 (11) 天气变暖、基准成本上升和 2023 年一次性运维成本削减被续订时的 IRM 收入 DTE Vantage 27 8 (19) 部分抵消 2024年的发电厂、RNG项目收益和钢铁相关销售的时机能源贸易 (26) 531 物理天然气投资组合业绩企业及其他 1 (21) (22) 纳税时机 DTE Energy 274 美元 346 美元 72 美元营业每股收益1.33 美元 1.67 美元平均值 0.34 美元流通股份 206 207 股（百万股，每股收益除外）
保持强劲的现金流、资产负债表和信用状况 9 信用评级标普穆迪惠誉 DTE 能源（无抵押）BBB Baa2 BBB DTE Electric（有担保）A Aa3 A+ DTE Gas（担保）A A1 强劲的资产负债表支持以客户为中心的强劲投资议程 • 以客户为中心的资本投资计划得到持续、健康的现金流的支持 • 目标是到2026年每年发行近1亿美元的最低股票 • 有效管理近1亿美元的股票支持长期计划的定期债务到期日•维持稳健的投资级信用评级;目标是 15%-16% FFO/Debt1 1.运营资金（FFO）使用营业收益计算，债务不包括DTE Gas短期债务的一部分，并将初级次级票据的50％视为股权
增加公用事业投资，专注于提高可靠性和清洁发电；为长期增长做好准备 10 ✓ 高度敬业的团队致力于为我们的客户、社区和投资者提供一流的业绩 ✓ 以客户为中心的资本投资支持未来电网建设和清洁能源转型 ✓ 公用事业投资和负担能力承诺支持长期增长 ✓ 2024年运营EPS1指引比2023年最初的指导中点增长7％ ✓ 强劲的资产负债表和稳健的投资级信贷概况支持资本投资计划 1.有关营业收益（非公认会计准则）与报告收益对账的信息，请参阅附录运营每股收益指导中点6.25美元6.69美元 2023年初始指导方针2024年指导方针
11 附录
天气对销售的影响 12 1.DTE Electric 2023 天气标准化数据基于 2007 年至 2021 年天气，2024 年天气标准化数据基于 2008 — 2022 年天气 2。有关营业收益（非公认会计准则）与报告收益对账的信息，请参阅附录 3。DTE Gas 2023 天气标准化数据基于 2008 — 2022 年天气和 2024 年天气标准化数据，基于 2009 — 2023 年天气降温度天数1 营业收益2 天气影响天气正常销售1 DTE 电采暖度天数3 营业收益2 天气影响 2023 年第一季度变动住宅 3,611 3,661 1.4% 商业 4,569 4,624 1.2% 工业 2,537 2% 0.2% 其他 56 54 (3.6%) 10,773 10,880 1.0% 2023 年第一季度 2024 年第一季度百分比实际变化--0% 正常--0% 偏离正常值 0% 0% 2023 年第一季度 2024 年第一季度% 实际变动 2,822 2,743(3%) 正常 3,236 3,236 0% 偏离正常水平 (13%) (15%) 每股百万美元 2023 年第一季度第一季度 (29 美元) (0.14 美元) 2024 年 (33 美元) (0.16 美元) 2023 年第一季度每股百万美元 (20 美元) (0.10 美元) 2024 年第一季度 (25 美元) (0.12 美元)
2024年运营EPS1指导中点比2023年最初的指导中点13（百万美元，每股收益除外）增长7％ DTE Electric为1,100美元至1,120美元DTE Gas 295-305 DTE Vantage 125-135能源交易30-40 企业及其他（195）-（185）DTE Energy 1,355美元-1,415美元营业每股收益6.54美元-6.83美元 1。有关营业收益（非公认会计准则）与报告收益对账的信息，请参阅附录
2024 年指导方针 DTE Electric Base 基础设施 630 美元新一代 1,200 美元配电基础设施 1,550 美元 3,380 美元天然气更新计划 335 715 美元非公用事业费 550-650 美元共计 4,645 美元 2024 年运营现金指引1 3.3 美元资本支出 (4.7) 自由现金流 (1.4 美元) 股息 (0.8) 其他——净现金 (2.2 美元) 债务融资发行 4.3 美元赎回 (2.1) 债务总额融资2.2美元现金流和资本支出指导 14（百万）现金流资本支出（十亿美元）1.包括为员工福利计划发行的股权
2023 年第一季度 2024 年第一季度 DTE Electric Base 基础设施 299 美元 249 美元新一代 81 256 配送基础设施 372 369 752 874 美元 DTE 天然气基地基础设施 105 美元 100 美元天然气更新计划 67 65 172 美元非公用事业费 24 369 美元合计 948 美元 2024 年第一季度运营现金1 0.9 美元资本支出 (0.9) (1.4) 自由现金流 0.0 美元 (0.4 美元) 股息 (0.2) (0.2) (0.2) 0.2) 其他 (0.1) (0.2) 净现金 (0.3 美元) (0.8 美元) 债务融资发行 1.4 美元 2.2 美元赎回 (1.0) (1.1) 债务融资总额 0.4 美元 1.1 手头现金变动 0.1 美元现金流和资本支出15（百万）现金流资本支出（十亿）1.包括为员工福利计划发行的股权
2023年第一季度和2024年第一季度报告的营业收益（非公认会计准则）和营业每股收益（非公认会计准则）的对账16调整关键A）自愿离职激励计划产生的一次性成本——记入运营费用——运营和维护 B) 衍生品在不对标的非衍生合约和资产进行重估的情况下进行市场化而产生的某些调整——记入运营费用——燃料、购买的电力、天然气和其他——非公用事业C) 西方税法变更导致的所得税支出弗吉尼亚州 1.不包括与税收相关的调整，所得税金额是根据联邦和州所得税合并税率计算的，同时考虑了相应细分市场的适用司法管辖区和特定运营调整的可扣除性 2.每股金额除以已发行普通股的加权平均值——摊薄，如合并运营报表（未经审计）（每股收益2）所示
报告的营业收益对账（非公认会计准则）17 营业收益信息的使用 — 营业收益不包括非经常性项目、某些按市值计价的调整和已终止的业务。DTE Energy管理层认为，营业收益可以有意义地代表公司持续运营的收益，并使用营业收益作为与分析师和投资者进行对外沟通的主要业绩衡量标准。在内部，DTE Energy使用营业收益来衡量预算绩效并向董事会报告。营业收益是非公认会计准则衡量标准，应被视为补充而不是报告收益的替代品，后者代表公司的净收入和最具可比性的GAAP指标。在本演示中，DTE Energy为未来时期的营业收益提供了指导。影响公司未来财报业绩的某些项目很可能会被排除在经营业绩中。由于无法对特定细列项目（即未来的非经常性项目、某些按市值计价的调整和已终止的业务）提供可靠的预测，因此没有提供与未来可比报告收益的对账表。这些项目可能会在不同时期之间波动很大，并可能对报告的收益产生重大影响。定义DTE Energy的公用事业运营和DTE Gas天然气供应商的净零排放目标，即排放到大气中的任何碳排放都将与排出大气中的碳排放量相平衡。实现这一目标将包括集体努力减少碳排放，并采取行动抵消任何剩余的排放。对实现净零目标的进展进行了估计，方法和计算方法可能与具有类似目标的其他公用事业企业的方法和计算方法有所不同。碳排放被定义为含碳化合物的排放，包括二氧化碳和甲烷，这些化合物被确定为温室气体。