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子公司会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-03-310001067701URI：SeniorNotes 6.125% 到期日2034会员SRT: 子公司会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员美国公认会计准则：一个成员的债务工具赎回期2024-03-012024-03-310001067701URI：SeniorNotes 6.125% 到期日2034会员SRT: 子公司会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员美国公认会计准则：债务工具赎回期二成员2024-03-012024-03-310001067701US-GAAP：债务工具赎回期四位成员URI：SeniorNotes 6.125% 到期日2034会员SRT: 子公司会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-03-012024-03-310001067701URI：SeniorNotes 6.125% 到期日2034会员SRT: 子公司会员US-GAAP：债务工具赎回期三成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-03-012024-03-310001067701URI：SeniorNotes 6.125% 到期日2034会员US-GAAP：债务工具赎回期五成员SRT: 子公司会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-03-012024-03-310001067701US-GAAP：员工股权会员2024-01-012024-03-310001067701US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310001067701US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001067701US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-31 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
___________________________________
表单 10-Q
___________________________________
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在过渡期内 到
委员会档案编号 1-14387
委员会文件编号 1-13663
___________________________________
联合租赁公司
联合租赁（北美）有限公司
（章程中规定的注册人的确切名称）
___________________________________
| | | | | | | | |
| | |
| 特拉华 | | 06-1522496 |
| 特拉华 | | 86-0933835 |
| （公司注册国） | | （美国国税局雇主识别号） |
| |
| | |
斯坦福第一广场 100 号, 700 套房
| | |
| 斯坦福德 | | |
| 康涅狄格 | | 06902 |
| （主要行政办公室地址） | | （邮政编码） |
注册人的电话号码，包括区号：(203) 622-3131
根据该法第12（b）条注册的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 |
美联航租赁公司的普通股，面值为0.01美元 | | URI | | 纽约证券交易所 |
| | | | |
用勾号指明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否受到此类申报要求的约束。x 是的 o没有
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 x没有o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速过滤器 | | ☒ | 加速文件管理器 | | ☐ |
| 非加速文件管理器 | | ☐ | 规模较小的申报公司 | | ☐ |
| 新兴成长型公司 | | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。o
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。☐是的x没有
截至 2024 年 4 月 22 日，有 66,589,926美联航租赁公司普通股，面值0.01美元，已发行股票。美联航租赁（北美）公司的普通股没有市场，其所有已发行股份均归美联航租赁公司所有。
这份合并后的10-Q表格由（i）美联航租赁公司和（ii）美联航租赁（北美）有限公司（美联航租赁公司的全资子公司）分别提交。美联航租赁（北美）有限公司符合10-Q表格一般指令（H）（1）（a）和（b）中规定的条件，因此以该指令允许的缩减披露格式提交本报告。
美联航租赁公司
美联航租赁（北美）有限公司
截至2024年3月31日的季度期的10-Q表
索引
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| | | 页面 |
| 第一部分 | 财务信息 | |
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| 第 1 项 | 未经审计的简明合并财务报表（未经审计） | 6 |
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| 美联航租赁公司简明合并资产负债表 | 6 |
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| United Rentals, Inc. 简明合并收益表 | 7 |
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| United Rentals, Inc.简明合并综合收益表 | 8 |
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| United Rentals, Inc.简明合并股东权益表 | 9 |
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| United Rentals, Inc. 简明合并现金流量表 | 10 |
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| 未经审计的简明合并财务报表附注 | 11 |
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| 第 2 项 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 25 |
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| 第 3 项 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 39 |
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| 第 4 项 | 控制和程序 | 40 |
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| 第二部分 | 其他信息 | |
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| 第 1 项 | 法律诉讼 | 41 |
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| 第 1A 项 | 风险因素 | 41 |
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| 第 2 项 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 41 |
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| 第 5 项 | 其他信息 | 41 |
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| 第 6 项 | 展品 | 42 |
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| 签名 | 43 |
关于前瞻性陈述的警示性声明
本10-Q表季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》“安全港” 条款所指的前瞻性陈述。此类陈述可以通过使用 “相信”、“期望”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“步入正轨”、“计划”、“项目”、“预测”、“打算” 或 “预测” 等前瞻性术语或类似术语来识别，也可以通过讨论战略或前景来识别。请注意，我们的业务和运营受到各种风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的，因此，我们的实际业绩可能与预期存在重大差异。
可能导致实际结果与预测结果存在重大差异的因素包括但不限于以下因素：
•全球经济状况（包括通货膨胀、利率上升、供应链限制和潜在的贸易战、制裁和其他与国际冲突相关的条件）以及公共卫生危机和流行病对我们、我们在美国和世界其他地区的客户和供应商的影响；
•建筑业或工业活动下降，这可能会对我们的收入产生不利影响，而且由于我们的许多成本是固定的，我们的盈利能力也会受到不利影响；
•我们收取的费率和实现的时间利用率低于预期；
•客户、机队、地域和细分市场组合的变化；
•设备租赁行业的过剩车队；
•无法受益于政府支出，包括与基础设施项目相关的支出或政府开支的减少；
•石油和天然气的趋势，包括石油或天然气价格的大幅上涨，可能会对我们服务和产品的需求产生不利影响；
•来自现有和新竞争对手的竞争；
•我们经营的行业和客户的行业（例如建筑行业）的周期性质；
•我们产生的成本超出预期，包括通货膨胀造成的成本，以及无法在计划金额或时间范围内实现预期的节省；
•我们的巨额债务（截至2024年3月31日总额为124亿美元）要求我们将现金流的很大一部分用于还本付息，并可能限制我们应对意外或不利业务状况的灵活性；
•无法以有利于我们的条件为债务再融资，包括由于资本或信贷市场的波动和不确定性或利率上升所致，或根本无法为债务再融资；
•出现额外债务，这可能会加剧与我们当前负债水平相关的风险；
•不遵守债务协议中的财务或其他契约，这可能导致我们的贷款人终止协议并要求我们偿还未偿还的借款；
•限制性契约和我们的债务工具允许的借款金额，这可能会限制我们的财务和运营灵活性；
•无法获得我们的业务或增长计划可能需要的资本，包括由于资本或信贷市场的不确定性；
•我们已经收购或可能收购的公司可能有未被发现的负债，或者我们已经收购或可能收购的公司或资产可能涉及其他意想不到的成本，可能会给我们的管理能力带来压力，或者可能难以整合，而且我们可能无法在预期的时间内实现收购的预期收益，或者根本无法实现收购的预期收益；
•产生减值费用；
•我们的普通股价格波动，无法在时间框架内和/或按预期条款完成股票回购或支付股息；
•我们的章程条款以及某些债务协议的条款以及我们的巨额债务可能会使我们的收购变得更加困难或以其他方式阻碍、推迟或阻止对我们的收购或其他控制权变更；
•无法充分管理信用风险或无法收取与大量客户签订的合同；
•由于公共卫生危机或疫情，我们的管理团队人员流失、无法吸引和留住关键人员，以及员工流失、缺勤或无法工作或履行关键职能；
•由于供应链中断、破产、财务困难或其他因素，无法以可接受的条件或根本无法从我们的主要供应商那里为我们的业务获得设备和其他用品；
•我们的维护和更换成本增加和/或设备剩余价值的降低；
•无法按我们预期的数量或价格出售我们的新车或二手车队；
•与安全漏洞、网络安全攻击、未能保护个人信息、遵守隐私、数据保护和网络事件报告法律法规以及我们信息技术系统的其他重大中断相关的风险；
•与气候变化和气候变化监管相关的风险；
•与我们的环境和社会目标相关的风险，包括我们的温室气体强度降低目标；
•我们的控股公司结构要求我们部分依赖子公司的分配，而此类分配可能会受到合同或法律限制的限制；
•我们的保险范围不足；
•增加我们的损失准备金以解决业务运营或其他索赔以及任何超过我们既定储备金水平的索赔；
•与诉讼、监管和调查事项相关的费用（包括赔偿义务）和其他费用；
•遵守环境、安全和外国法律法规的成本，以及与非美国业务相关的其他风险，包括汇率风险和关税；
•监管和调查事项及诉讼的结果或其他潜在后果；
•劳动力短缺和/或争议、停工或其他劳动困难，这可能会影响我们的生产率并增加我们的成本，以及可能影响我们的劳资关系或总体运营的法律变化；以及
•税法变更的影响。
有关这些以及其他可能的风险和不确定性的更完整描述，请参阅我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告，以及我们随后向美国证券交易委员会提交的文件。此处包含的前瞻性陈述仅代表截至本文发布之日，我们不承诺更新或公开发布对前瞻性陈述的任何修订，以反映新信息或随后发生的事件、情况或预期的变化。
第一部分：财务信息
第 1 项。财务报表
美联航租赁公司
简明的合并资产负债表
（以百万计，股票数据除外）
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| （未经审计） | |
| 资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 429 | | | $ | 363 | |
| 应收账款，净额 | 2,221 | | | 2,230 | |
| 库存 | 208 | | | 205 | |
| 预付费用和其他资产 | 151 | | | 135 | |
| | | |
| 流动资产总额 | 3,009 | | | 2,933 | |
| 租赁设备，净额 | 13,979 | | | 14,001 | |
| 财产和设备，净额 | 916 | | | 903 | |
| 善意 | 6,863 | | | 5,940 | |
| 其他无形资产，净额 | 666 | | | 670 | |
| 经营租赁使用权资产 | 1,181 | | | 1,099 | |
| 其他长期资产 | 44 | | | 43 | |
| 总资产 | $ | 26,658 | | | $ | 25,589 | |
| 负债和股东权益 | | | |
| 短期债务和长期债务的当前到期日 | $ | 1,087 | | | $ | 1,465 | |
| 应付账款 | 959 | | | 905 | |
| 应计费用和其他负债 | 1,318 | | | 1,267 | |
| 流动负债总额 | 3,364 | | | 3,637 | |
| 长期债务 | 11,318 | | | 10,053 | |
| | | |
| 递延税 | 2,690 | | | 2,701 | |
| 经营租赁负债 | 966 | | | 895 | |
| 其他长期负债 | 200 | | | 173 | |
| 负债总额 | 18,538 | | | 17,459 | |
| | | |
普通股—$0.01面值， 500,000,000授权股份， 115,101,951和 66,796,805分别于2024年3月31日已发行和流通的股票以及 115,010,396和 67,269,577截至 2023 年 12 月 31 日分别已发行和流通的股份 | 1 | | | 1 | |
| 额外的实收资本 | 2,638 | | | 2,650 | |
| 留存收益 | 12,103 | | | 11,672 | |
按成本计算的国库股票—48,305,146和 47,740,819分别在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票 | (6,343) | | | (5,965) | |
| 累计其他综合亏损 | (279) | | | (228) | |
| 股东权益总额 | 8,120 | | | 8,130 | |
| 负债和股东权益总额 | $ | 26,658 | | | $ | 25,589 | |
参见随附的注释。
美联航租赁公司
简明合并收益表（未经审计）
（以百万计，每股金额除外）
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 |
| | | | 3月31日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 收入： | | | | | | | |
| 设备租赁 | | | | | $ | 2,929 | | | $ | 2,740 | |
| 租赁设备的销售 | | | | | 383 | | | 388 | |
| 新设备的销售 | | | | | 48 | | | 44 | |
| 承包商用品销售 | | | | | 36 | | | 34 | |
| 服务和其他收入 | | | | | 89 | | | 79 | |
| 总收入 | | | | | 3,485 | | | 3,285 | |
| 收入成本： | | | | | | | |
| 设备租赁成本，不包括折旧 | | | | | 1,244 | | | 1,162 | |
| 租赁设备的折旧 | | | | | 582 | | | 575 | |
| 租赁设备销售成本 | | | | | 196 | | | 198 | |
| 新设备销售成本 | | | | | 38 | | | 36 | |
| 承包商用品销售成本 | | | | | 25 | | | 24 | |
| 服务成本和其他收入 | | | | | 54 | | | 49 | |
| 总收入成本 | | | | | 2,139 | | | 2,044 | |
| 毛利 | | | | | 1,346 | | | 1,241 | |
| 销售、一般和管理费用 | | | | | 389 | | | 382 | |
| | | | | | | |
| 重组费用 | | | | | 1 | | | 1 | |
| 非租金折旧和摊销 | | | | | 104 | | | 118 | |
| 营业收入 | | | | | 852 | | | 740 | |
| 利息支出，净额 | | | | | 160 | | | 150 | |
| | | | | | | |
| 其他收入，净额 | | | | | (3) | | | (4) | |
| 所得税准备金前的收入 | | | | | 695 | | | 594 | |
| 所得税准备金 | | | | | 153 | | | 143 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净收入 | | | | | $ | 542 | | | $ | 451 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 每股基本收益 | | | | | $ | 8.06 | | | $ | 6.50 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 摊薄后的每股收益 | | | | | $ | 8.04 | | | $ | 6.47 | |
参见随附的注释。
美联航租赁公司
综合收益简明合并报表（未经审计）
（以百万计）
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 |
| | | | 3月31日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 净收入 | | | | | $ | 542 | | | $ | 451 | |
| 扣除税款的其他综合（亏损）收入： | | | | | | | |
| 外币折算调整 (1) | | | | | (51) | | | 1 | |
| 固定价格柴油掉期 | | | | | — | | | (1) | |
| 其他综合（亏损）收益 (1) | | | | | (51) | | | — | |
| 综合收益 | | | | | $ | 491 | | | $ | 451 | |
(1)有 不从2024年或2023年其他综合收益（亏损）中反映的累计其他综合亏损中进行重大重新分类。曾经有 不2024年或2023年期间与其他综合收益（亏损）相关的物质税。
参见随附的注释。
美联航租赁公司
股东权益简明合并报表（未经审计）
（以百万计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三个月 |
| | 普通股 | | | | | | 国库股 | | |
| | 的数量
股票 (1) | | 金额 | | 额外付费
资本 | | 留存收益 | | 的数量
股份 | | 金额 | | 累计其他综合亏损 (2) |
| 截至2023年12月31日的余额 | 67 | | | $ | 1 | | | $ | 2,650 | | | $ | 11,672 | | | 48 | | | $ | (5,965) | | | $ | (228) | |
| 净收入 | | | | | | | 542 | | | | | | | |
| 已申报的股息 (3) | | | | | | | (111) | | | | | | | |
| 外币折算调整 | | | | | | | | | | | | | (51) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 股票补偿费用，净额 | — | | | | | 28 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基于股份的薪酬的预扣税 | — | | | | | (40) | | | | | | | | | |
| 回购普通股 | — | | | | | | | | | — | | | (378) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | 67 | | | $ | 1 | | | $ | 2,638 | | | $ | 12,103 | | | 48 | | | $ | (6,343) | | | $ | (279) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三个月 |
| | 普通股 | | | | | | 国库股 | | |
| | 的数量
股票 (1) | | 金额 | | 额外付费
资本 | | 留存收益 | | 的数量
股份 | | 金额 | | 累计其他综合亏损 (2) |
| 截至2022年12月31日的余额 | 69 | | | $ | 1 | | | $ | 2,626 | | | $ | 9,656 | | | 45 | | | $ | (4,957) | | | $ | (264) | |
| 净收入 | | | | | | | 451 | | | | | | | |
| 已申报的股息 (3) | | | | | | | (104) | | | | | | | |
| 外币折算调整 | | | | | | | | | | | | | 1 | |
| 固定价格柴油掉期 | | | | | | | | | | | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 股票补偿费用，净额 | 1 | | | | | 24 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基于股份的薪酬的预扣税 | — | | | | | (52) | | | | | | | | | |
| 回购普通股 | (1) | | | | | | | | | 1 | | | (251) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的余额 | 69 | | | $ | 1 | | | $ | 2,598 | | | $ | 10,003 | | | 46 | | | $ | (5,208) | | | $ | (264) | |
(1)已发行普通股减少了大约 二截至2023年12月31日的年度中，净股数为百万股。
(2)累计其他综合亏损余额主要反映外币折算调整。
(3)我们宣布分红为美元1.63和 $1.48分别在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内每股收益。
参见随附的注释。
美联航租赁公司
简明合并现金流量表（未经审计）
（以百万计）
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 |
| | 3月31日 |
| | 2024 | | 2023 |
| 来自经营活动的现金流： | | | |
| 净收入 | $ | 542 | | | $ | 451 | |
| 为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： | | | |
| 折旧和摊销 | 686 | | | 693 | |
| 递延融资成本和原始发行折扣的摊销 | 4 | | | 4 | |
| 租赁设备销售收益 | (187) | | | (190) | |
| 非租赁设备销售收益 | (3) | | | (4) | |
| 设备损坏的保险收益 | (13) | | | (9) | |
| 股票补偿费用，净额 | 28 | | | 24 | |
| | | |
| 重组费用 | 1 | | | 1 | |
| 回购/赎回/修改债务证券的损失 | 1 | | | — | |
| | | |
| | | |
| 递延税（减少）增加 | (17) | | | 35 | |
| 扣除收购金额后的运营资产和负债变动： | | | |
| 应收账款减少（增加） | 98 | | | (13) | |
| 库存增加 | (3) | | | (2) | |
| 减少预付费用和其他资产 | 15 | | | 125 | |
| 应付账款减少 | (74) | | | (25) | |
| 应计费用和其他负债减少 | (49) | | | (151) | |
| 经营活动提供的净现金 | 1,029 | | | 939 | |
| 来自投资活动的现金流： | | | |
| 购买租赁设备的付款 | (511) | | | (797) | |
| 购买非租赁设备和无形资产的付款 | (58) | | | (73) | |
| 租赁设备销售收益 | 383 | | | 388 | |
| 销售非租赁设备的收益 | 13 | | | 12 | |
| 设备损坏的保险收益 | 13 | | | 9 | |
| 收购其他公司，扣除收购的现金 | (1,118) | | | (299) | |
| 购买投资 | (2) | | | — | |
| 用于投资活动的净现金 | (1,280) | | | (760) | |
| 来自融资活动的现金流： | | | |
| 债务收益 | 4,609 | | | 2,330 | |
| 偿还债务 | (3,743) | | | (2,110) | |
| | | |
| | | |
| 回购的普通股，包括以股票为基础的薪酬的预扣税 | (415) | | | (303) | |
| 支付融资费用 | (16) | | | — | |
| | | |
| 已支付的股息 | (110) | | | (103) | |
| 由（用于）融资活动提供的净现金 | 325 | | | (186) | |
| 外汇汇率的影响 | (8) | | | — | |
| 现金和现金等价物的净增加（减少） | 66 | | | (7) | |
| 期初的现金和现金等价物 | 363 | | | 106 | |
| 期末的现金和现金等价物 | $ | 429 | | | $ | 99 | |
| 现金流信息的补充披露： | | | |
| 为所得税支付的现金，净额 | $ | 131 | | | $ | 29 | |
| 支付利息的现金 | 195 | | | 178 | |
参见随附的注释。
目录
美联航租赁公司
未经审计的简明合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
1. 组织、业务描述和陈述基础
联合租赁公司（“控股公司”、“URI” 或 “公司”）主要是一家控股公司，主要通过其全资子公司联合租赁（北美）有限公司（“URNA”）和URNA的子公司开展业务。控股公司的主要资产是其对URNA所有已发行和流通普通股的唯一所有权。URNA的各种信贷协议和债务工具限制了其向股东转移资金的能力。
我们向包括建筑和工业公司、制造商、公用事业、市政当局、房主和政府实体在内的多元化客户群租赁设备。我们主要在美国和加拿大开展业务，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。除了租赁设备外，我们还出售新的和二手的租赁设备，以及相关的承包商用品、零件和服务。
我们根据截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告（“2023年10-K表格”）中描述的会计政策以及10-Q表的中期报告要求编制了随附的未经审计的简明合并财务报表。因此，根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已被压缩或省略。这些未经审计的简明合并财务报表应与2023年10-K表一起阅读。
我们认为，所有调整均已作出，仅包括正常的经常性调整，这些调整是公允列报中期财务状况、经营业绩和现金流量所必需的。中期经营业绩不一定代表全年业绩。
新的会计公告
对可申报分部披露的改进。2023年11月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-07，扩大了可申报分部的披露要求，主要是通过加强对重大分部支出的披露。亚利桑那州立大学的修正案除其他外，要求披露定期向实体首席运营决策者（“CODM”）提供的重大分部支出，并按可申报的细分市场说明其他细分市场项目（分部收入减去根据重大支出原则披露的分部支出和每种报告的分部损益衡量标准之间的差额），以及披露CODM的标题和地位，并解释CODM的方式使用报告的分部损益衡量标准评估细分市场的表现并决定如何分配资源。2023年12月15日之后开始的财政年度需要进行年度披露，2024年12月15日之后开始的财政年度内需要进行中期披露。需要追溯申请，并允许提前收养。这些要求预计不会对我们的财务报表产生影响，但将导致可申报分部的披露范围大幅扩大。
所得税披露的改进。2023年12月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-09，要求披露已缴纳的分类所得税，为有效税率对账的组成部分规定了标准类别，并修改了其他与所得税相关的披露。亚利桑那州立大学2023-09对2024年12月15日之后开始的财政年度有效，可以前瞻性或回顾性地适用，并允许提前采用。这些要求预计不会对我们的财务报表产生影响，但会影响我们的所得税披露。
2. 收入确认
收入确认会计准则
我们根据两种不同的会计准则确认收入：1) 主题606（涉及与客户签订合同的收入）和2）主题842（涉及租赁收入）。根据主题606，与客户签订的合同收入是根据与客户签订的合同中规定的对价来衡量的，不包括任何销售激励措施和代表第三方收取的金额。履约义务是合同中向客户转让特殊商品或服务的承诺，是主题606下的记账单位。如下所示，我们的大部分收入都列在主题842下。我们与客户签订的合同通常不包括多项履约义务。当我们通过将产品或服务的控制权移交给客户来履行履约义务时，我们会确认收入。确认的收入金额反映了我们为换取此类产品或服务而预计有权获得的对价。
目录
美联航租赁公司
未经审计的简明合并财务报表附注—（续）
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
商品和服务的性质
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| | | 2024 | | | | | | 2023 | | | |
| 话题 842 | | 话题 606 | | 总计 | | 话题 842 | | 话题 606 | | 总计 | |
| 收入： | | | | | | | | | | | | |
| 自有设备租赁 | $ | 2,404 | | | $ | — | | | $ | 2,404 | | | $ | 2,266 | | | $ | — | | | $ | 2,266 | | |
| 再租收入 | 55 | | — | | 55 | | 52 | | — | | 52 | |
| 辅助和其他租金收入： | | | | | | | | | | | | |
| 送货和提货 | — | | 214 | | 214 | | — | | 203 | | 203 | |
| 其他 | 201 | | 55 | | 256 | | 165 | | 54 | | 219 | |
| 辅助租金和其他租金收入总额 | 201 | | | 269 | | | 470 | | | 165 | | | 257 | | | 422 | | |
| 设备租赁总额 | 2,660 | | | 269 | | | 2,929 | | | 2,483 | | | 257 | | | 2,740 | | |
| 租赁设备的销售 | — | | 383 | | 383 | | — | | 388 | | 388 | |
| 新设备的销售 | — | | 48 | | 48 | | — | | 44 | | 44 | |
| 承包商用品销售 | — | | 36 | | 36 | | — | | 34 | | 34 | |
| 服务和其他收入 | — | | 89 | | 89 | | — | | 79 | | 79 | |
| 总收入 | $ | 2,660 | | | $ | 825 | | | $ | 3,485 | | | $ | 2,483 | | | $ | 802 | | | $ | 3,285 | | |
按应申报分部划分的收入在简明合并财务报表的附注4中列报，使用了我们的简明合并运营报表中反映的收入标题。我们的大部分收入是在一般租赁板块和美国确认的（截至2024年3月31日的三个月， 73百分比和 91分别是百分比）。我们认为，如上所示，我们对客户合同收入的细分，加上下文的进一步讨论以及附注4中应报告的细分市场披露，描述了经济因素如何影响我们的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。
租赁收入（主题 842）
下文讨论了主题 842 下记账的收入类型的核算。
自有设备租赁是我们最重要的收入类型（它们占了 69截至2024年3月31日的三个月总收入的百分比），受我们的标准租赁合同约束。我们会将诸如经营租赁之类的租金考虑在内。租赁条款包含在我们的合同中，确定我们的合同是否包含租赁通常不需要重要的假设或判断。我们的租赁收入不包括大量的可变付款。
自有设备租赁：自有设备租赁是指租赁我们拥有的设备所得的收入。我们通常不为承租人提供在租约到期时购买租用设备的选项，也不会通过此类期权销售设备产生实质性收入。
我们以直线方式确认租赁设备的收入。我们的租赁合同期限为每小时、每天、每周或每月。例如，如果客户租用一台设备，而该特定设备的每日、每周和每月租金分别为100美元、300美元和900美元（以实际美元计），我们将确认每天32.14美元的收入。用于确认目的的每日费率的计算方法是将每月900美元的费率除以28天的每月期限。该每日费率假设设备将在整整28天内租用，因为我们不确定客户何时退还设备，因此不确定将适用哪个租赁合同期。
作为这种直线方法的一部分，当设备归还时，我们将合同要求客户支付的金额之间的超出部分（如果有）视为增量收入，该金额基于适用于设备实际出租天数的租赁合同期限，超过迄今确认的累计收入金额。在任何给定的会计期内，我们都将要求客户退还设备，并根据合同要求我们向我们支付的款项超过迄今为止根据直线法确认的累计收入金额。例如，继续上面的例子，如果客户在12月29日租用了上述设备并在1月1日营业结束时将其归还，我们将在1月1日确认171.44美元（按实际美元计算，代表差额）的增量收入
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（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
介于合同要求客户支付的金额（按每周费率计算为300美元）和迄今为止按直线计算的累计金额（128.56美元，即四天，每天32.14美元）之间。
我们在资产负债表上将超过可确认收入的向客户开具的账单金额记录为递延收入。我们的递延收入（与主题 842 和主题 606 均相关）为 $146和 $138分别截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。
如上所述，我们不确定客户何时会归还租用的设备。因此，我们不知道客户归还设备后将欠我们多少钱，也无法提供未来租赁付款的到期日分析。我们的设备通常是短期租用的。承租人不为租用的设备提供剩余价值担保。
我们预计，在租赁期结束后，我们的设备将为未来带来可观的收益。我们的租赁通常是短期的，我们的设备通常在我们拥有的大部分时间内都是租用的。此外，当我们处置租赁设备时，我们还会确认租赁设备的销售收入。
再租收入：再租收入反映了我们向供应商租用设备然后租给客户的收入。我们会将转租等租金考虑在内。再租金收入的核算与上述自有设备租赁的会计核算相同。
“其他”设备租赁收入主要包括：1) 租赁保障计划（或 “RPP”）与客户在租用我们的设备时可以购买的损害豁免相关的收入，以防潜在损失或损坏；2）与设备租赁相关的环境费用；3）客户损坏的租赁设备的费用；4）在租用设备上提供的安装和其他服务的费用。
与客户签订合同的收入（主题 606）
下文讨论了主题 606 下记账的收入类型的核算。实际上，我们在主题606下的所有收入都是在一个时间点确认的，而不是随着时间的推移而确认的。
送货和提货：与租用设备相关的送货和提货收入将在提供服务时予以确认。
“其他”设备租赁收入主要包括与客户燃料消耗相关的收入，这些收入在客户退回设备时予以确认（如果有的话，也可衡量消耗）。
租赁设备、新设备和承包商用品的销售在交付给买家或由买家提货时以及在可能可收回时得到认可。
服务和其他收入主要代表通过为客户的车队提供维修和保养服务（包括零件销售）而获得的收入。服务收入在执行服务时确认。
应收账款和合同资产和负债
如上所述，我们的大部分设备租赁收入都列在主题842下（该收入所示） 76占截至2024年3月31日的三个月总收入的百分比）。对主题 606 中记入的剩余收入负责的客户通常是租用我们设备的客户。我们在客户层面管理与应收账款相关的信用风险。由于相同的客户产生的收入在主题606和主题842下均应计入，因此以下关于信用风险和我们的信用损失备抵的讨论涉及主题606和主题842的收入产生的应收账款。
我们的应收账款信用风险集中程度有限，因为我们的客户群由大量不同地域的客户组成。我们最大的客户占了 一截至2024年3月31日的三个月以及过去整整三年中每年总收入的百分比或更少。我们的应收账款余额最大的客户约为 一截至2024年3月31日和2023年12月31日的应收账款总额的百分比。我们通过信用审批、信用额度和其他监督程序管理信用风险。
我们的信贷损失备抵反映了我们根据历史注销经验，以及当前状况以及影响收款能力的合理和可支持的预测（如适用）对无法收取的应收账款金额的估计。我们的估计可能需要根据不断变化的情况进行调整，包括经济的变化或
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在个人客户的特殊情况下。因此，我们可能需要增加或减少津贴。合同到期日为一年或更短的贸易应收账款在根据符合联邦税收扣除条件的必要标准确定为无法收回时，将被注销。此类应收账款的注销需要管理层根据规定的美元门槛予以批准。请参阅下表，了解我们的信用损失备抵金的展期情况。
预期信贷损失的衡量基于过去事件的相关信息，包括历史经验、当前状况以及影响收款能力的合理和可支持的预测。如上所述，贸易应收账款是我们唯一需要遵守衡量预期信贷损失要求的重大金融资产，因为该要求不适用于营业租赁收入产生的应收账款。我们几乎所有的非租赁贸易应收账款都将在一年或更短的时间内到期。如上所述，我们的大部分设备租赁收入都记作租赁收入（此类收入代表 76截至2024年3月31日的三个月，占我们总收入的百分比，这些收入占美元的相应部分2.221十亿美元的净应收账款和相关的信贷损失备抵金 $174截至 2024 年 3 月 31 日）。
如上所述，我们的大部分设备租赁收入都列在主题842下。对主题 606 中记入的剩余收入负责的客户通常是租用我们设备的客户。我们在客户层面管理与应收账款相关的信用风险。 我们的信用损失备抵金的展期（总额以及与主题606和主题842产生的收入有关）如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至2024年3月31日的三个月 | | 截至2023年3月31日的三个月 |
| 期初余额 | | | | | $ | 169 | | | $ | 134 | |
| | | | | | | |
| 计入成本和开支 (1) | | | | | 4 | | | 3 | |
| 计入收入 (2) | | | | | 9 | | | 13 | |
| 扣除额及其他 (3) | | | | | (8) | | | (4) | |
| 期末余额 | | | | | $ | 174 | | | $ | 146 | |
_________________
(1) 反映销售、一般和管理费用（与主题606收入相关）中确认的坏账支出。
(2) 主要反映与租赁收入相关的信贷损失，这些损失被确认为设备租赁收入的减少（主要与主题842收入有关）。
(3) 主要是扣除非物质回收和其他活动的账目注销。
我们确实如此 不没有与客户签订的合同相关的重大合同资产或与之相关的减值损失，或与客户签订的合同相关的重大合同负债。我们与客户签订的合同通常不会导致向客户开具的实质性金额超过可确认的收入。我们做到了 不在截至2024年3月31日或2023年3月31日的三个月中，确认截至该期间开始时合同负债余额中包含的实质性收入。
履约义务
我们的大部分Topic 606收入是在一个时间点确认的，而不是随着时间的推移而确认的。因此，在任何特定时期，我们通常不会确认前一时期已履行（或部分履行）的业绩义务带来的大量收入，而在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，确认的此类收入金额为 不t 材质。我们预计未来不会确认与截至2024年3月31日未履行（或部分未履行）的绩效义务相关的实质性收入。
付款条款
我们的Topic 606收入不包括大量的可变对价。我们的付款条件因客户的类型和位置以及所提供的产品或服务而异。从开具发票到付款到期之间的时间并不重要。我们的合同通常不包括重要的融资部分。对于某些产品或服务以及客户类型，我们要求在向客户交付产品或服务之前付款。我们与客户签订的合同通常不会产生与退货、退款或保修相关的重大义务。有关我们如何管理信用风险的讨论，请参见上文。
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（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
收入在扣除向客户收取的税款后予以确认，这些税款随后汇给政府当局。
合同成本
我们不确认与与客户签订合同（例如销售佣金）的增量成本（例如销售佣金）相关的任何资产，但我们预计会收回这些资产。我们的大部分收入是在某个时间点或在一年或更短的时间内确认的，如果我们本应确认的资产的摊还期为一年或更短，我们使用实际的权宜之计，允许我们在发生时将获得合同的增量成本确认为支出。
合同估算和判断
我们在主题606下的收入通常不需要大量的估计或判断，主要原因如下：
•交易价格通常是固定的，并在我们的合同中列出；
•如上所述，我们的合同通常不包括多项履约义务，因此通常不要求对每项履约义务的独立销售价格进行估算；
•我们的收入不包括大量的可变对价，也不包括与退货、退款或担保相关的重大义务；以及
•我们的大部分收入是截至某个时间点确认的，履行适用履约义务的时间很容易确定。如上所述，我们的 Topic 606 收入通常在交付给客户或由客户提货时确认。
我们在主题842下占的收入通常也不需要大量的估计或判断。我们会定期监控和审查我们的预估独立销售价格。
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3. 收购
2024年3月15日，我们完成了对Yak Access, LLC、Yak Mat, LLC和New South Access & Environmental Solutions, LLC（统称 “Yak”）的收购。Yak 是北美消光行业的领导者，其机队人数约为 600,000硬木、软木和复合地垫，为施工和维护、维修和运营（“MRO”）应用提供表面保护，主要为世界各地工业领域的客户提供服务 40各州。此次收购预计将：
• 通过在机队、运营和人才方面具有既定规模的行业领导者提供进入消光市场的渠道；
• 增加对能源和电力垂直领域的敞口，预计未来几十年将在这些领域进行大量投资；以及
• 通过向现有和新建建筑和 MRO 客户提供即时交叉销售机会，增强我们的一站式价值主张。
收购日收购Yak的收购价格的公允价值为$1.165十亿，由现金和美元组成50根据第一轮收入的实现情况，可能向卖方支付的预计或有对价（该金额也是最大可能的应付金额） 两年关闭后。收购及相关费用和开支通过发行美元提供资金1.100十亿本金 6% 1/8优先票据（更多信息见简明合并财务报表附注7）和我们基于优先担保资产的循环信贷额度（“ABL额度”）的提款。
下表汇总了截至收购之日收购资产和承担的负债的账面净值。收购的初始会计核算不完整，主要与最终确定1）收购的净营运资金的计量，2）收购设备的估值（包括完成我们验证收购租赁机队存在的常规和惯常程序）和无形资产的确定，3）租赁会计的影响，4）上述或有对价的估值以及5）相关的所得税注意事项。以下所有金额都可能发生重大变化，因为我们必须获得大量额外信息才能最终确定收购资产和承担的负债的估值，并确定潜在无形资产的价值，这主要是因为收购日期与资产负债表日期2024年3月31日的临近。
| | | | | |
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| 应收账款 (1) | $ | 99 | |
| |
| |
| 租赁设备 | 152 | |
| 财产和设备 | 19 | |
| |
| 经营租赁使用权资产 | 6 | |
| 其他资产 | 18 | |
| 收购的可识别资产总额 | 294 | |
| |
| 应付账款、应计费用和其他负债 | (104) | |
| |
| 经营租赁负债 | (6) | |
| |
| 承担的负债总额 | (110) | |
| 收购的净可识别资产 | 184 | |
| 商誉 (2) | 981 | |
| 收购的净资产 | $ | 1,165 | |
(1)收购的应收账款的估计公允价值为美元99，合同总金额为美元102。我们估计 $3将无法收集。
(2)所有的商誉都分配给了我们的专业部门。如上所述，我们尚未获得最终确定所收资产和负债估值所需的所有信息，这主要是因为收购日期接近2024年3月31日的资产负债表日期。因此，我们预计商誉将与上述金额相比发生重大变化。一旦完成，我们预计，此次收购产生的商誉将主要反映Yak的持续经营价值、Yak员工队伍的价值以及收购预计将产生的新客户关系。出于所得税的目的，所有商誉预计都可以扣除（因为被收购的Yak实体是作为无关实体出售的，因此出于所得税的目的，此次收购被视为资产购买，因此出于所得税目的可以扣除的商誉总额）。
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（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
与发行债务以为收购提供部分资金相关的债务发行成本在扣除收购之日之后的摊销后，反映在合并资产负债表中的长期债务中。合理估计Yak自收购之日以来的收入和收益金额是不切实际的，这主要是由于船队在URI地点和收购的Yak地点之间的流动，以及我们的公司结构和公司成本的分配。
备考财务信息
以下预计信息使Yak的收购生效，就好像收购已于2023年1月1日完成一样。下表显示了未经审计的预计收入信息，就好像对Yak的收购已包含在我们所反映的整个期间的合并业绩中一样。如果收购在上述日期完成，预计信息不一定代表我们的收入业绩，也不一定代表我们的未来业绩。预计收入信息反映了Yak的历史收入，如下表所示，不包括收购后的任何额外收入机会。下文列出了2023年的预计收入信息，但没有列出2024年的预计收入信息，因为在收购日期之前，我们还没有确定2024年收入金额的所有必要信息，这主要是因为收购日期接近2024年3月31日。预计收入信息也未列报，因为我们预计收购资产的价值将进行重大调整，包括确定潜在无形资产的价值和承担的负债，因此，我们目前无法提供有意义的预计收入信息。分配给收购的Yak资产和负债的期初资产负债表价值基于初步估值，在收购衡量期内我们获得更多信息后，可能会发生变化。我们预计，此类估值变化可能很大，这主要是因为收购日期临近2024年3月31日。收购净资产估计公允价值的增加或减少可能会影响我们未来时期的收益表。在未来一段时间内，我们预计将提供2024年和2023年的预计收入和收入信息。
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三个月已结束 |
| | | | | 3月31日 |
| | | | | | | | 2023 |
| 美联航租赁的历史收入 | | | | | | | $ | 3,285 | |
| 牦牛历史收入 (1) | | | | | | | 91 | |
| 预计收入 | | | | | | | 3,376 | |
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(1)牦牛收入仅反映被收购实体的历史业绩，包括对Yak在合并中取消的普通控制实体的垫子租赁收入的估计。
在2024年和2023年期间，我们完成了其他个人或总体上并不重要的收购。有关收购其他公司（包括Yak）的现金流出总额（扣除收购的现金），请参阅简明的合并现金流量表。
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4. 细分信息
我们可申报的细分市场是 i) 普通租赁和 ii) 专业租赁。就一般租赁而言，下文讨论的各部门（即我们的运营部门）汇总为可报告的细分市场。专业板块是一个单一的部门，既是运营细分市场，又是可报告的细分市场。我们认为，归入我们应报告的细分市场的各个部门具有相似的经济特征，因为每个部门都是资本密集型的，向相似的客户提供相似的产品，使用相似的方法分销其产品，并且面临类似的竞争风险。各部门的合并也反映了我们用于制定运营决策和评估绩效的管理结构。我们主要根据细分市场设备租赁的毛利来评估细分市场的业绩。
一般租赁部分包括 i) 一般建筑和工业设备的租赁，例如反铲车、滑移装载机、叉车、土方工程设备和物料搬运设备；ii) 高空作业平台，例如动臂升降机和剪叉式升降机；iii) 一般工具和轻型设备，例如高压清洗机、水泵和电动工具。一般租赁细分反映了以下方面的汇总 四地理分区——中部、东北、东南和西部——业务遍及美国和加拿大。
如上所述，专业细分市场是一个既是运营板块又是应报告的细分市场，它租赁产品（并提供此类租赁设备的安装和其他服务），包括 i) 沟槽安全设备，例如沟槽盾牌、铝制液压支撑系统、滑轨、交叉板、施工激光器和用于地下工作的线路测试设备；ii) 电力和暖通空调设备，例如便携式柴油发电机、配电设备和温度控制设备，iii) 流体解决方案设备主要用于液体密封、输送和处理，iv) 移动存储设备和模块化办公空间以及 v) 表面保护垫。该专业领域的客户包括参与基础设施项目的建筑公司、市政和工业公司。该分部主要在美国和加拿大开展业务，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。
下表按分部列出了财务信息。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通的
租赁 | | 专业 | | 总计 |
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| | | | | |
| | | | | |
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| 截至2024年3月31日的三个月 | | | | | |
| 设备租赁 | $ | 2,070 | | | $ | 859 | | | $ | 2,929 | |
| 租赁设备的销售 | 346 | | | 37 | | | 383 | |
| 新设备的销售 | 29 | | | 19 | | | 48 | |
| 承包商用品销售 | 20 | | | 16 | | | 36 | |
| 服务和其他收入 | 81 | | | 8 | | | 89 | |
| 总收入 | 2,546 | | | 939 | | | 3,485 | |
| 折旧和摊销费用 | 574 | | | 112 | | | 686 | |
| 设备租赁毛利 | 681 | | | 422 | | | 1,103 | |
| 资本支出 (1) | 506 | | | 147 | | | 653 | |
| 截至2023年3月31日的三个月 | | | | | |
| 设备租赁 | $ | 2,018 | | | $ | 722 | | | $ | 2,740 | |
| 租赁设备的销售 | 350 | | | 38 | | | 388 | |
| 新设备的销售 | 18 | | | 26 | | | 44 | |
| 承包商用品销售 | 21 | | | 13 | | | 34 | |
| 服务和其他收入 | 72 | | | 7 | | | 79 | |
| 总收入 | 2,479 | | | 806 | | | 3,285 | |
| 折旧和摊销费用 | 577 | | | 116 | | | 693 | |
| 设备租赁毛利 | 663 | | | 340 | | | 1,003 | |
| 资本支出 (1) | 683 | | | 187 | | | 870 | |
___________________
(1)简明的合并现金流量表包括资本支出的支出，而上表反映了总资本支出。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的应付账款包括 $158和
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（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
$74分别是应付但尚未支付的租赁设备购置款项.在截至2023年3月31日的三个月中，应计购买租赁设备的净影响并不大。
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| 应申报的分部资产总额 | | | |
| 一般租金 | $ | 20,203 | | | $ | 20,411 | |
| 专业版 (1) | 6,455 | | | 5,178 | |
| 总资产 | $ | 26,658 | | | $ | 25,589 | |
___________________
(1)专业板块资产的增加主要反映了简明合并财务报表附注3中讨论的Yak收购的影响。
设备租赁毛利是管理层审查以做出运营决策和评估细分市场绩效的主要衡量标准。 以下是设备租赁毛利与所得税准备金前收入的对账情况：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 |
| | | | 3月31日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 设备租赁毛利总额 | | | | | $ | 1,103 | | | $ | 1,003 | |
| 来自其他业务领域的毛利 | | | | | 243 | | | 238 | |
| 销售、一般和管理费用 | | | | | (389) | | | (382) | |
| | | | | | | |
| 重组费 (1) | | | | | (1) | | | (1) | |
| 非租金折旧和摊销 | | | | | (104) | | | (118) | |
| 利息支出，净额 | | | | | (160) | | | (150) | |
| | | | | | | |
| 其他收入，净额 | | | | | 3 | | | 4 | |
| 所得税准备金前的收入 | | | | | $ | 695 | | | $ | 594 | |
___________________
(1)主要反映与我们的重组计划相关的遣散费和分行关闭费用。重组费用通常涉及在短时间内关闭大量分支机构，通常是在重大收购之后。截至2024年3月31日，尚无公开的重组计划。
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（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
5. 商誉和其他无形资产
下表显示了截至2024年3月31日的三个月中商誉账面金额的变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一般租金 | | 专业 | | 总计 |
| 2024 年 1 月 1 日的余额 (1) | $ | 4,775 | | | $ | 1,165 | | | $ | 5,940 | |
| 与收购相关的商誉 (2) | 2 | | | 934 | | | 936 | |
| 外币折算和其他调整 | (4) | | | (9) | | | (13) | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的余额 (1) | $ | 4,773 | | $ | 2,090 | | $ | 6,863 |
_________________
(1)上表中所有时期的商誉账面总额均为扣除美元后的净额1.557十亿美元的累计减值费用，主要记录在我们的一般租赁板块中。
(2)包括针对在计量期内收购的净资产变动对商誉的影响而进行的商誉调整。与上述收购相关的商誉主要反映了2024年3月对Yak的收购，我们的简明合并财务报表附注3对此进行了讨论。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他无形资产包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 剩余加权平均值
摊还期 | | 格罗斯
账面金额 | | 累积的
摊销 | | 网
金额 |
| 非竞争协议 | 3年份 | | | $ | 171 | | | | | $ | 63 | | | | | $ | 108 | | |
| 客户关系 | 6年份 | | | $ | 2,523 | | | | | $ | 1,967 | | | | | $ | 556 | | |
| 商品名称和相关商标 | 2年份 | | | $ | 8 | | | | | $ | 6 | | | | | $ | 2 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 剩余加权平均值
摊还期 | | 格罗斯
账面金额 | | 累积的
摊销 | | 网
金额 |
| 非竞争协议 | 4年份 | | | $ | 176 | | | | | $ | 58 | | | | | $ | 118 | | |
| 客户关系 | 6年份 | | | $ | 2,468 | | | | | $ | 1,919 | | | | | $ | 549 | | |
| 商品名称和相关商标 | 2年份 | | | $ | 9 | | | | | $ | 6 | | | | | $ | 3 | | |
正如我们的简明合并财务报表附注3所述，我们于2024年3月完成了对Yak的收购。我们尚未获得完成收购资产和承担负债的估值以及确定潜在无形资产价值所需的所有信息，这主要是因为收购日期与资产负债表日期2024年3月31日的临近。因此，截至2024年3月31日，我们尚未记录与收购相关的任何无形资产。
其他无形资产的摊销费用为美元60和 $79在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为期三个月。
截至2024年3月31日，未来五年及以后每年其他无形资产的估计摊销费用如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2024 | | $ | 162 | | |
| 2025 | 177 | | |
| 2026 | 132 | | |
| 2027 | 87 | | |
| 2028 | 45 | | |
| 此后 | 63 | | |
| 总计 | | $ | 666 | | |
6. 公允价值测量
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们按公允价值核算的资产和负债金额并不重要。
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（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
根据对整个公允价值衡量具有重要意义的最低水平输入，公允价值衡量标准分为以下三个级别之一：
级别1——估值方法的输入是活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。
级别2-除活跃市场中相同资产或负债的报价以外的可观察输入包括：
a)活跃市场中类似资产或负债的报价；
b)非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价；
c)资产或负债可观察到的报价以外的投入；
d)主要通过相关性或其他手段从可观察的市场数据中得出或得到其证实的投入。
如果资产或负债有特定的（合同）期限，则二级投入必须在资产或负债的整个期限内均可观察。
第三级——估值方法的输入是不可观察的（即几乎没有或没有市场活动的支持），对公允价值衡量标准具有重要意义。
金融工具的公允价值
由于这些金融工具的即时至短期到期，我们在简明合并资产负债表中报告的应收账款、应付账款和应计费用以及其他负债的账面价值接近公允价值。我们的浮动利率债务工具和融资租赁的公允价值近似于其截至2024年3月31日和2023年12月31日的账面价值。 截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们其他金融工具的估计公允价值，均归类为公允价值层次结构的第一级，是根据现有市场信息计算得出的，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | 携带
金额 | | 公平
价值 | | 携带
金额 | | 公平
价值 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 高级笔记 | $ | 8,813 | | | $ | 8,466 | | | $ | 7,720 | | | $ | 7,442 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
7. 债务
扣除未摊销的原始发行折扣或保费后的债务以及未摊销的债务发行成本包括以下内容：
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（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 回购机制将于2024年到期 (1) | $ | — | | | $ | 100 | |
| 2024年到期的应收账款证券化工具 (1) (2) | 1,021 | | | 1,300 | |
| | | |
$4.25十亿ABL设施将于2027年到期 (1) | 1,371 | | | 1,261 | |
| | | |
| 将于2031年到期的定期贷款额度 (1) (3) | 990 | | | 945 | |
5 1/22027年到期的优先票据百分比 | 498 | | | 498 | |
3 7/82027年到期的优先担保票据百分比 | 746 | | | 745 | |
4 7/82028年到期的优先票据百分比 (4) | 1,665 | | | 1,665 | |
62029年到期的优先担保票据百分比 | 1,488 | | | 1,488 | |
5 1/42030年到期的优先票据百分比 | 745 | | | 745 | |
42030年到期的优先票据百分比 | 745 | | | 744 | |
3 7/82031年到期的优先票据百分比 | 1,092 | | | 1,091 | |
3 3/42032年到期的优先票据百分比 | 744 | | | 744 | |
6 1/82034年到期的优先票据百分比 (5) | 1,090 | | | — | |
| 融资租赁 | 210 | | | 192 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 债务总额 | 12,405 | | | 11,518 | |
| 减去短期部分 (6) | (1,087) | | | (1,465) | |
| 长期债务总额 | $ | 11,318 | | | $ | 10,053 | |
___________________
(1)下表显示了截至2024年3月31日的三个月中与我们的浮动利率债务相关的财务信息。回购机制不包括在下面，因为在截至2024年3月31日的三个月中，该回购机制下没有借款。回购机制将于2024年6月14日到期，经回购便利协议双方同意，可以延期。我们已经在定期贷款机制下借入了全部可用金额。定期贷款机制下的本金债务必须按季度分期偿还，总金额等于 1.0每年百分比，余额在贷款到期时到期。由于需要偿还部分本金，定期贷款机制下的平均未偿债务金额每季度略有减少。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| ABL 设施 | | 应收账款证券化工具 | | 定期贷款设施 | | |
扣除信用证后的借款能力 | $ | 2,853 | | | $ | 279 | | | $ | — | | | |
信用证 | 18 | | | | | | | |
| 2024 年 3 月 31 日的利率 | 6.5 | % | | 6.3 | % | | 7.1 | % | | |
月末平均未偿债务 | 1,346 | | | 1,093 | | | 983 | | | |
平均未偿债务的加权平均利率 | 6.5 | % | | 6.3 | % | | 7.1 | % | | |
月末最大未偿还债务 | 1,457 | | | 1,132 | | | 1,000 | | | |
(2)只有在扣除适用准备金和其他扣除额后，抵押品池中应收账款的面额超过未偿贷款的情况下，才允许根据应收账款证券化机制进行借款。截至 2024 年 3 月 31 日，有 $1.348抵押品池中有数十亿应收账款，扣除适用的准备金和其他扣除额。应收账款证券化机制将于2024年6月24日到期，并可能延期至 364-根据与设施下的购买者双方达成的协议，按日计算。
(3)2024年2月，对定期贷款机制进行了修订，主要是将到期日延长至2031年2月14日，并将贷款规模增加到美元1.000十亿 (在修正案时, 设施规模为 $948).
(4)URNA 单独发布 47/82017年8月和2017年9月优先票据的百分比。发行后，URNA完成了一项交易所要约，4份交易所中的大多数都根据该要约7/82017年9月发行的优先票据百分比被交换为可与4％互换的额外票据7/82017年8月发行的优先票据百分比。截至 2024 年 3 月 31 日，上述总数由两个单独的 4 组成7/8优先票据百分比，账面价值为美元的优先票据1.661十亿加一个账面价值为美元4.
(5)2024 年 3 月，URNA 发行了 $1.100十亿美元本金总额为 61/8优先票据百分比（“6”1/8百分比票据”），将于2034年3月15日到期。那个 61/8百分比票据是无担保的，由控股公司和URNA的某些国内子公司担保。那个 61/8百分比票据可以在2029年3月15日当天或之后按指定的兑换价格兑换，价格范围从 103.063到 2029 年的百分比 1002032年及以后的百分比，每种情况均加上应计和未付利息（如果有）。在 2029 年 3 月 15 日之前的任何时候，URNA 可以选择兑换 6 个中的部分或全部1/8赎回价格等于的票据百分比 100票据本金总额的百分比为
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（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
已兑换，外加 “整理” 保费以及截至赎回之日的应计和未付利息（如果有）。此外，在 2027 年 3 月 15 日或之前的任何时候，直到 406的本金总额的百分比1/8百分比票据可以与某些股票发行的净现金收益一起兑换，赎回价格等于 106.125票据本金总额的百分比加上应计和未付利息（如果有）。管辖6人的契约1/8百分比票据包含某些限制性条款，包括对（i）留置权和（ii）合并和合并的限制，以及及时向美国证券交易委员会提交定期报告的要求。每项限制性契约都受到重要的例外和条件的约束，这将允许URNA及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外，在控制权变更发生时提供附属担保和提出回购票据要约的要求不适用于URNA及其受限子公司1/8百分比票据由标准普尔评级服务和穆迪投资者服务公司或在某些情况下由URNA选择的另一评级机构评为投资等级，前提是当时没有发生契约下的违约行为并且仍在继续。契约还要求，如果控制权发生变化（定义见契约），URNA必须提出收购当时尚未偿还的所有6笔款项的提议1/8以现金购买价投标的票据百分比为 101本金的百分比，加上其应计和未付利息（如果有）。
(6)短期债务主要反映应收账款证券化和回购机制下的借款以及我们的融资租赁的短期部分。
贷款契约与合规
截至2024年3月31日，我们遵守了ABL、应收账款证券化、定期贷款和回购机制以及优先票据的契约和其他条款。任何不遵守这些协议的任何重要条款或契约都可能对我们的流动性和运营产生重大不利影响。
ABL融资机制下目前存在的唯一财务协议是固定费用覆盖率。除ABL设施中规定的某些有限例外情况外，ABL机制下的固定收费覆盖率协议将来仅在ABL设施规定的可用性低于时适用 10ABL 融资机制下最大左轮手枪金额的百分比。当满足某些条件时，在计算ABL融资机制下的特定可用性时，可以包括超过ABL融资规模的现金和现金等价物以及借款基础抵押品。截至2024年3月31日，ABL机制下的特定可用性超过了要求的门槛，因此，该财务契约不适用。根据我们的应收账款证券化机制，除其他外，我们需要维持与以下方面有关的某些财务测试：（i）违约率，（ii）拖欠比率，（iii）稀释比率和（iv）未偿销售天数。应收账款证券化机制还要求我们遵守ABL融资机制下的固定费用覆盖率，前提是该比率适用于ABL融资机制。
管理我们的ABL额度、定期贷款机制和某些其他债务工具的协议中的契约限制了我们进行股票回购和支付股息的能力，但允许我们在某些条件下进行此类回购或付款的重要例外情况除外。根据我们目前的总负债杠杆比率（定义见适用的债务协议）和截至2024年3月31日ABL融资机制的使用情况，我们符合适用债务协议中关于这些例外情况的标准，因此我们的股票回购和股息支付能力不受限制。
8. 法律和监管事宜
我们面临许多索赔和诉讼，这些索赔和诉讼通常发生在我们的日常业务活动中。这些事项包括但不限于一般责任索赔（包括人身伤害、产品责任以及财产和汽车索赔）、赔偿和担保义务、员工伤害和就业相关索赔、自保义务以及合同和房地产事务。根据律师的建议和现有信息，包括当前状况或诉讼阶段，并考虑到合并资产负债表中包含的已确定事项的应计额，我们目前认为，这些普通索赔和诉讼最终产生的任何负债，无论是个人还是总体而言，都不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
9. 每股收益
每股基本收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收益除以已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益是通过普通股股东可获得的净收益除以普通股的加权平均数加上摊薄潜在普通股的影响计算得出的
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（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
在此期间表现出色。 下表列出了每股基本收益和摊薄后每股收益（千股）的计算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 |
| | | | 3月31日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 分子： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股股东可获得的净收益 | | | | | 542 | | | 451 | |
| 分母： | | | | | | | |
| 基本每股收益的分母——普通股加权平均值 | | | | | 67,213 | | | 69,414 | |
| 稀释性证券的影响： | | | | | | | |
| 员工股票期权 | | | | | 3 | | | 4 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 限制性库存单位 | | | | | 201 | | | 327 | |
| 摊薄后每股收益的分母——调整后的加权平均普通股 | | | | | 67,417 | | | 69,745 | |
| 每股基本收益 | | | | | $ | 8.06 | | | $ | 6.50 | |
| 摊薄后的每股收益 | | | | | $ | 8.04 | | | $ | 6.47 | |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（除非另有说明，否则每股数据除外，以百万美元计）
全球经济状况
我们的业务受到全球经济状况的影响，包括通货膨胀、利率上升和供应链限制，我们会采取行动修改计划以应对此类经济状况。例如，在2022年，我们故意抑制租赁设备的销售，以确保我们为客户提供足够的租赁能力。迄今为止，我们的供应链中断有限，但将来我们可能会遇到更严重的供应链中断。我们的债务工具的利率最近有所上升。例如，2024年3月，URNA发行了本金总额为11亿美元的优先无抵押票据，价格为6％ 1/8利率百分比，而URNA于2021年8月发行的优先无抵押票据本金总额为750美元，利率为3¾ ％。此外，截至2024年3月31日的三个月和截至2021年12月31日的财年，我们的可变债务工具的加权平均利率分别为6.6％和1.4％。我们已经经历并将继续面临通货膨胀压力。通货膨胀成本增加的一部分会转嫁给客户。转嫁给客户的最显著的成本增长是燃料和配送，还有其他成本不太直接地转嫁给客户，例如维修和保养以及人工。通货膨胀和利率上升的影响在未来可能会继续很大。
我们将继续评估我们运营的经济环境，并采取适当行动来应对我们面临的经济挑战。
执行概述
我们是世界上最大的设备租赁公司，拥有 1,600 个租赁地点的综合网络。我们主要在美国和加拿大开展业务，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。尽管设备租赁行业高度分散和多样化，但我们认为我们完全有能力利用这种环境，因为作为一家大型公司，我们拥有更广泛的资源和一定的竞争优势。其中包括总原始设备成本（“OEC”）为206亿美元的租赁设备机队，以及遍布美国49个州和加拿大每个省份的北美分支网络，为美国100个最大的大都市区中的99个提供服务。我们的规模还赋予了我们更大的购买力，能够为客户提供更广泛的设备和服务，能够为客户提供更稳定、因此更高生产率的设备而且可靠，而且有能力提高收入通过在分支机构之间转移设备来满足客户需求，我们的资产潜力。
我们向包括建筑和工业公司、制造商、公用事业、市政当局、房主和政府实体在内的多元化客户群提供大约 4,800 种设备供出租。我们的收入来自以下来源：设备租赁、租赁设备的销售、新设备的销售、承包商供应的销售和服务以及其他收入。截至2024年3月31日的三个月，设备租赁占总收入的84％。
在过去的几年中，我们执行了一项战略，重点是通过收入增长、利润扩张和运营效率来提高核心设备租赁业务的盈利能力。特别是，我们专注于客户细分、客户服务差异化、费率管理、车队管理和运营效率。我们的总体战略侧重于盈利能力和投资资本回报率，尤其要求：
•为客户提供始终如一的卓越服务标准,通常由单一主要联系人提供，该联系人可以协调我们在整个网络中提供的各种服务的交叉销售。我们使用专有软件应用程序 Total Control®，它为我们的主要客户提供了一个内部软件应用程序，使他们能够监控和管理所有设备需求。Total Control® 是一项独特的客户服务，使我们能够与大型客户建立牢固的长期关系。我们的数字化能力，包括我们的Total Control® 平台，使我们的销售团队能够提供非接触式端到端客户服务；
•进一步优化我们的客户组合和机队组合，实现双重目标:提高我们在为当前客户群提供服务方面的业绩，并专注于最适合我们盈利增长战略的账户和客户类型。我们相信，这些努力将为我们的目标客户（主要是大型建筑和工业客户）以及特定的当地承包商提供更好的服务。我们的机队团队的分析与这些目标保持一致，以确定设备类别的趋势，并制定可以提高回报的行动计划；
•继续关注 “精益” 管理技巧，包括以持续改进为重点的改善流程.我们有一支专门的团队负责减少运营流程中的浪费，目标是：缩短与准备租赁设备相关的周期；优化我们的资源
设备的交付和提货；提高我们维修和维护业务的有效性和效率；实施客户服务最佳实践；
•相邻专业和服务产品的持续扩展和交叉销售，这使我们能够为客户提供 “一站式” 服务。我们认为，我们的专业业务的扩张，如我们于2024年3月收购Yak所示，我们的简明合并财务报表附注3对此进行了讨论，以及我们的工具和现场服务产品，将进一步将美联航租赁通过我们广泛的产品和服务资源及技术产品成为整体施工现场解决方案的单一来源提供商；以及
•寻求战略收购以继续扩大我们的核心设备租赁业务，正如我们在2022年12月收购艾亨租赁有限公司（“艾亨租赁”）的资产所证明的那样。战略收购使我们能够投资资本来扩大我们的业务，进一步推动我们实现战略目标的能力。
财务概览
在采取与我们的财务灵活性和流动性有关的行动之前，我们会评估我们的可用现金来源和预期的现金用途，包括来自运营和租赁设备销售的现金来源。2024年，我们采取了以下行动来提高我们的财务灵活性和流动性，并使我们能够将必要的资本投资到我们的业务中：
•发行了11亿美元的本金总额为6美元1/82034年到期的优先票据百分比。已发行的债务以及我们的ABL融资机制的提款用于为Yak的收购提供资金，简明合并财务报表附注3对此进行了讨论；以及
•修改了我们的定期贷款额度，主要是将到期日延长至2031年2月，并将贷款规模增加到10亿美元。
截至2024年3月31日，我们的可用流动性为35.61亿美元，包括现金和现金等价物，以及ABL和应收账款证券化机制下的可用资金。
2022年10月，我们董事会批准了一项12.5亿美元的股票回购计划，该计划于2024年第一季度完成。2024 年 1 月，我们的董事会批准了 15 亿美元的股票回购计划，在 12.5 亿美元的计划完成后，该计划下的回购于 2024 年 3 月开始。截至2024年3月31日，我们已经根据15亿美元的计划回购了125美元，并打算在2024年回购该计划下的总额为12.5亿美元，然后在2025年第一季度末之前完成该计划。对普通股的 “净回购”（某些购买减去某些发行量）征收1％的消费税。上述回购（以及计划总规模和预计的2024年回购）不包括消费税，截至2024年3月31日，消费税总额为3美元。
我们的董事会还于2023年1月批准了我们有史以来的第一个季度分红计划，该计划下的第一笔股息已于2023年2月支付。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们分别支付了总额为110美元（每股1.63美元）和103美元（每股1.48美元）的股息。2024 年 4 月 24 日，我们董事会宣布每股 1.63 美元的季度股息，将于 2024 年 5 月 22 日支付给 2024 年 5 月 8 日登记在册的股东。
净收入。净收益和每股摊薄收益如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 |
| | | | 3月31日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 净收入 | | | | | $ | 542 | | | $ | 451 | |
| 摊薄后的每股收益 | | | | | $ | 8.04 | | | $ | 6.47 | |
净收益和摊薄后每股收益包括以下项目的税后影响。适用于以下项目的税率反映了适用实体的法定税率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 税率适用于以下商品 | | | | | | | | | 25.2 | % | | | | 25.3 | % | | |
| | | | | | | | | | 贡献
至净收益（税后） | | 对的影响
摊薄后的每股收益 | | 贡献
至净收益（税后） | | 对的影响
摊薄后的每股收益 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 与合并相关的无形资产摊销 (1) | | | | | | | | | $ | (33) | | | $ | (0.49) | | | $ | (49) | | | $ | (0.70) | |
| 对收购机队、财产和设备相关折旧的影响 (2) | | | | | | | | | (27) | | | (0.40) | | | (22) | | | (0.32) | |
| 收购机队公允价值加价的影响 (3) | | | | | | | | | (13) | | | (0.19) | | | (31) | | | (0.44) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 重组费用 (4) | | | | | | | | | (1) | | | (0.01) | | | (1) | | | (0.02) | |
| 资产减值费用 (5) | | | | | | | | | — | | | (0.01) | | | — | | | — | |
| 回购/赎回/修改债务证券的损失 | | | | | | | | | (1) | | | (0.01) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1)这反映了在重大收购中收购的无形资产的摊销，这些收购对我们的运营产生了重大影响（“重大收购”，每项收购前的年收入均超过200美元）。2024年的下降主要反映了与2022年12月收购艾亨租赁相关的摊销减少的影响。
(2)这反映了延长在某些重大收购中购置的设备的使用寿命所产生的影响，其中不包括与此类设备的公允价值加价相关的额外折旧的影响。
(3)这反映了租赁设备销售成本中记录的额外成本，这些费用与在某些重大收购中购置的租赁设备的公允价值加价有关，这些费用随后被出售。2024年的下降主要反映了收购Ahern Rentals时收购的租赁设备的销售下降。
(4)这主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分行关闭费用。有关重组费用的更多信息，重组费用通常涉及在短时间内（通常是在重大收购之后）关闭大量分支机构，请参阅下文 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——经营业绩——其他成本/（收入）——重组费用”。
(5)这反映了租赁权益改善和其他固定资产的注销。
息税折旧摊销前利润公认会计原则对账。息税折旧摊销前利润表示净收入、所得税准备金、利息支出、净额、租赁设备折旧以及非租金折旧和摊销的总和。调整后的息税折旧摊销前利润是息税折旧摊销前利润加上重组费用、股票补偿支出、净额和收购机队公允价值加价的影响之和。有关每个调整项目的更多详细信息，请参见下文。在评估我们的经营业绩以及用于战略规划和预测目的时，这些项目不包括在内部调整后的息税折旧摊销前利润中，这使投资者能够对我们在不同时期的核心业务经营业绩以及与其他类似公司的经营业绩进行更有意义的比较。净收入和调整后息税折旧摊销前利润率代表净收入或调整后息税折旧摊销前利润除以总收入。管理层认为，息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润，如果结合公司在公认会计原则下的业绩和相应的对账表，可以提供有关经营业绩和同比增长的有用信息，并提供其他信息，这些信息可用于评估我们核心业务的经营业绩，而不考虑潜在的扭曲。此外，管理层认为，息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润有助于投资者了解影响我们持续现金收益的因素和趋势，资本投资和债务的偿还来自这些因素和趋势。但是，根据GAAP，息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润不是衡量财务业绩或流动性的指标，因此，不应将其视为经营业绩或流动性指标的净收入或经营活动现金流的替代方案。
下表提供了净收入与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润之间的对账情况：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 |
| | | | 3月31日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 净收入 | | | | | $ | 542 | | | $ | 451 | |
| 所得税准备金 | | | | | 153 | | | 143 | |
| 利息支出，净额 | | | | | 160 | | | 150 | |
| | | | | | | |
| 租赁设备的折旧 | | | | | 582 | | | 575 | |
| 非租金折旧和摊销 | | | | | 104 | | | 118 | |
| EBITDA | | | | | $ | 1,541 | | | $ | 1,437 | |
| | | | | | | |
| 重组费 (1) | | | | | 1 | | | 1 | |
| 股票薪酬支出，净额 (2) | | | | | 28 | | | 24 | |
| 收购机队公允价值加价的影响 (3) | | | | | 17 | | | 41 | |
| | | | | | | |
| 调整后 EBITDA | | | | | $ | 1,587 | | | $ | 1,503 | |
| 净收入利润率 | | | | | 15.6 | % | | 13.7 | % |
| 调整后息折旧摊销前利润率 | | | | | 45.5 | % | | 45.8 | % |
下表提供了经营活动提供的净现金与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润之间的对账情况：
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 |
| | 3月31日 |
| | 2024 | | 2023 |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 1,029 | | | $ | 939 | |
| 包含在经营活动提供的净现金中但不包括在息税折旧摊销前利润计算之外的项目的调整： | | | |
| 递延融资成本和原始发行折扣的摊销 | (4) | | | (4) | |
| 租赁设备销售收益 | 187 | | | 190 | |
| 非租赁设备销售收益 | 3 | | | 4 | |
| 设备损坏的保险收益 | 13 | | | 9 | |
| | | |
| 重组费 (1) | (1) | | | (1) | |
| 股票薪酬支出，净额 (2) | (28) | | | (24) | |
| 回购/赎回/修改债务证券的损失 | (1) | | | — | |
| | | |
| | | |
| 资产和负债的变化 | 17 | | | 117 | |
| 支付利息的现金 | 195 | | | 178 | |
| 为所得税支付的现金，净额 | 131 | | | 29 | |
| EBITDA | $ | 1,541 | | | $ | 1,437 | |
| 重新添加： | | | |
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| 重组费 (1) | 1 | | | 1 | |
| 股票薪酬支出，净额 (2) | 28 | | | 24 | |
| 收购机队公允价值加价的影响 (3) | 17 | | | 41 | |
| | | |
| 调整后 EBITDA | $ | 1,587 | | | $ | 1,503 | |
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(1)这主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分行关闭费用。有关重组费用的更多信息，重组费用通常涉及在短时间内（通常是在重大收购之后）关闭大量分支机构，请参阅下文 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——经营业绩——其他成本/（收入）——重组费用”。
(2)代表与授予权益工具相关的非现金、基于股份的付款。
(3)这反映了租赁设备销售成本中记录的额外成本，这些费用与在某些重大收购中购置的租赁设备的公允价值加价有关，这些费用随后被出售。2024年的下降主要反映了收购Ahern Rentals时收购的租赁设备的销售下降。
在截至2024年3月31日的三个月中，净收入增长了91美元，增长了20.2％，净收入利润率增长了190个基点至15.6％。在截至2024年3月31日的三个月中，调整后的息税折旧摊销前利润增长了84美元，增长了5.6％，调整后的息税折旧摊销前利润率下降了30个基点至45.5％。
净收入利润率的同比增长主要反映了设备租赁毛利率的提高，以及销售、一般和管理（“SG&A”）以及非租金折旧和摊销费用占收入百分比的减少。设备租赁毛利率比2023年增长了110个基点，这主要是由于折旧费用占收入的百分比下降。销售和收购支出的有利利润率影响主要反映了包括差旅和娱乐在内的某些全权支出的减少，而非租金折旧和摊销支出的利润影响包括与收购Ahern Rentals相关的摊销支出的减少。
调整后的息税折旧摊销前利润率同比下降主要反映了租赁设备销售毛利率下降了620个基点（不包括上表中针对收购机队公允价值加价影响的调整），但销售和收购支出占收入百分比的减少部分抵消了这一下降。租赁设备销售毛利率的下降（不包括对收购机队公允价值加价影响的调整）主要反映了二手设备定价的持续正常化。销售和收购支出的有利利润率影响主要反映了包括差旅和娱乐在内的某些全权支出的减少。
收入 如下所示。机队生产率是一项全面的指标，可以更好地了解我们的经理为支持设备租赁增长和回报而做出的决策。具体而言，我们力求优化租金、时间利用率和混合之间的相互作用，以增加租金收入。机队生产率用一个指标汇总了费率、利用率和组合变化对自有设备租赁收入的影响。我们认为，该指标有助于评估我们在利率、时间利用率和组合方面的决策的有效性，尤其是在它们支持股东价值创造的情况下。下表包括使用机队生产率方法计算的租金收入同比变化的组成部分。
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| | | | 截至3月31日的三个月 |
| | | | | | | | 2024 | | 2023 | | 改变 |
| 设备租赁* | | | | | | | $ | 2,929 | | | $ | 2,740 | | | 6.9 | % |
| 租赁设备的销售 | | | | | | | 383 | | | 388 | | | (1.3) | % |
| 新设备的销售 | | | | | | | 48 | | | 44 | | | 9.1 | % |
| 承包商用品销售 | | | | | | | 36 | | | 34 | | | 5.9 | % |
| 服务和其他收入 | | | | | | | 89 | | | 79 | | | 12.7 | % |
| 总收入 | | | | | | | $ | 3,485 | | | $ | 3,285 | | | 6.1 | % |
| *设备租赁差异组成部分： | | | | | | | | | | | |
| 平均OEC的同比变化 | | | | | | | | | | | 3.6 | % |
| 假设的同比通胀影响 (1) | | | | | | | | | | | (1.5) | % |
| 机队生产力 (2) | | | | | | | | | | | 4.0 | % |
| 辅助收入和再租金收入的贡献 (3) | | | | | | | | | | | 0.8 | % |
| 设备租赁的总变动 | | | | | | | | | | | 6.9 | % |
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(1)反映了基于OEC的通货膨胀对机队收入生产率的估计影响，OEC按成本记录。
(2)反映了导致自有设备租赁收入差异的租金费率、时间利用率和组合变化的综合影响。有关不同类型设备租赁收入的讨论，请参阅简明合并财务报表附注2。租金变动是根据平均合同费率的同比差异计算得出的，再加上前一时期的收入组合。时间利用率的计算方法是将资产的租赁时间除以该资产在一年中拥有的时间长度。混合包括客户、机队、地域和细分市场组合变化的影响。
(3)反映了其他类型设备租赁收入变化的综合影响（更多细节见附注2），不包括自有设备租赁收入。
设备租赁包括我们租赁设备所得的收入，以及与我们向客户收取的费用相关的收入：设备交付和提货；保护客户免于承担租赁期间设备损坏的责任；燃料；以及环境和其他杂项费用和服务。租赁设备的销售代表我们销售二手租赁设备的收入。新设备的销售代表我们销售新设备的收入
设备。承包商用品销售额是指我们对承包商使用的用品的销售额，其中包括建筑消耗品、工具、小型设备和安全用品。服务和其他收入主要代表我们通过为客户机队提供维修和保养服务（包括零件销售）而获得的收入。有关我们收入确认会计的讨论，请参阅简明合并财务报表附注2。
在截至2024年3月31日的三个月中，总收入为34.85亿美元，与2023年相比增长了6.1％。设备租赁和租赁设备销售是我们最大的收入类型（它们合计占截至2024年3月31日的三个月总收入的95％）。设备租赁增加了189美元，涨幅6.9％，这主要是由于机队生产率提高了4.0％，这反映了我们终端市场的广泛需求强劲，平均OEC增长了3.6％。租赁设备的销售同比没有显著变化。
运营结果
正如我们的简明合并财务报表附注4所讨论的那样，我们的应报告的细分市场是普通租赁和专业租赁。一般租赁部分包括建筑、航空、工业和房主设备的租赁以及相关服务和活动。一般租赁板块的客户包括建筑和工业公司、制造商、公用事业、市政当局、房主和政府实体。该分部在美国和加拿大各地运营。专业部门租赁产品（并提供此类租赁设备的安装和其他服务），包括 i）沟槽安全设备，例如沟槽防护罩、铝制液压支撑系统、滑轨、交叉板、施工激光器和地下作业线路测试设备；ii) 电力和暖通空调设备，例如便携式柴油发电机、配电设备和温度控制设备；iii) 主要用于流体密封、输送和处理的流体解决方案设备，iv) 移动存储设备和模块化办公空间和 v) 表面保护垫。该专业领域的客户包括参与基础设施项目的建筑公司、市政和工业公司。该分部主要在美国和加拿大开展业务，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。
正如我们的简明合并财务报表附注4所述，我们将四个地域分部（中部、东北、东南和西部）合并为我们的一般租赁报告部分。从历史上看，这些部门实现的设备租赁毛利率水平偶尔会出现差异，尽管这种差异通常很小（与总租赁部门的设备租赁毛利率相比，差异接近或小于10％）。在截至2024年3月31日的五年期间，没有一个普通租赁部门的设备租赁毛利率与总的普通租赁部门的设备租赁毛利率存在重大差异。租赁行业是周期性的，历史上偶尔会有设备租赁毛利率与总租赁部门的设备租赁毛利率相差超过10％的分部，尽管利润率差异超过10％的特定部门一直在波动，而且这种差异通常不会超过10％。我们每季度监控利润差异并确认各部门之间的利润相似性。
我们认为，汇总到我们细分市场的各个部门具有相似的经济特征，因为每个部门都是资本密集型的，向相似的客户提供相似的产品，使用相似的方法分销产品，并且面临类似的竞争风险。各部门的合并也反映了我们用于制定运营决策和评估绩效的管理结构。尽管我们认为，出于分部报告的目的，将这些部门汇总到我们的报告板块中是适当的，但如果存在显著的利润差异并未趋于一致，我们可能需要将这些部门分解为单独的报告分段。任何此类分列都不会影响我们的综合经营业绩。
这些报告部分使我们的外部细分市场报告与管理层评估业务绩效和分配资源的方式保持一致。我们主要根据细分市场设备租赁的毛利来评估细分市场的业绩。我们的收入、经营业绩和财务状况每季度都在波动，这反映了客户的季节性租赁模式，冬季的租赁活动往往会减少。
按细分市场划分的收入如下：
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| 普通的
租赁 | | 专业 | | 总计 |
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| 截至2024年3月31日的三个月 | | | | | |
| 设备租赁 | $ | 2,070 | | | $ | 859 | | | $ | 2,929 | |
| 租赁设备的销售 | 346 | | | 37 | | | 383 | |
| 新设备的销售 | 29 | | | 19 | | | 48 | |
| 承包商用品销售 | 20 | | | 16 | | | 36 | |
| 服务和其他收入 | 81 | | | 8 | | | 89 | |
| 总收入 | $ | 2,546 | | | $ | 939 | | | $ | 3,485 | |
| 截至2023年3月31日的三个月 | | | | | |
| 设备租赁 | $ | 2,018 | | | $ | 722 | | | $ | 2,740 | |
| 租赁设备的销售 | 350 | | | 38 | | | 388 | |
| 新设备的销售 | 18 | | | 26 | | | 44 | |
| 承包商用品销售 | 21 | | | 13 | | | 34 | |
| 服务和其他收入 | 72 | | | 7 | | | 79 | |
| 总收入 | $ | 2,479 | | | $ | 806 | | | $ | 3,285 | |
设备租赁占截至2024年3月31日的三个月总收入的84％。在截至2024年3月31日的三个月中，29.29亿美元的设备租赁与2023年同期相比增长了189美元，增长了6.9％，这主要是由于机队生产率提高了4.0％，这反映了我们终端市场的广泛需求强劲，平均OEC增长了3.6％。
在截至2024年3月31日的三个月中，设备租赁占普通租赁板块总收入的81％。在截至2024年3月31日的三个月中，普通租赁设备租赁与2023年同期相比增长了52美元，增长了2.6％，这主要反映了我们终端市场的广泛需求强劲。
在截至2024年3月31日的三个月中，设备租赁占专业板块总收入的91％。在截至2024年3月31日的三个月中，特种设备租赁与2023年同期相比增长了137美元，增长了19.0％，这主要是由于我们的终端市场需求强劲以及平均OEC的增加。
租赁设备的销售.在截至2024年3月31日的三个月中，租赁设备的销售约占我们总收入的11％。在截至2024年3月31日的三个月中，租赁设备的销售同比没有显著变化。
新设备的销售。在截至2024年3月31日的三个月中，新设备的销售约占我们总收入的1％。在截至2024年3月31日的三个月中，新设备的销售同比没有显著变化。
承包商用品销售代表我们与销售各种用品相关的收入，包括建筑消耗品、工具、小型设备和安全用品。在截至2024年3月31日的三个月中，承包商用品销售约占我们总收入的1％。在截至2024年3月31日的三个月中，承包商用品销售额同比没有显著变化。
服务和其他收入主要代表我们通过为客户机队提供维修和保养服务（包括零件销售）而获得的收入。在截至2024年3月31日的三个月中，服务和其他收入约占我们总收入的3％。在截至2024年3月31日的三个月中，服务和其他收入同比没有显著变化。
细分市场设备租赁毛利
分部设备租赁的毛利和毛利率如下：
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| 普通的
租赁 | | 专业 | | 总计 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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| 截至2024年3月31日的三个月 | | | | | |
| 设备租赁毛利 | $ | 681 | | | $ | 422 | | | $ | 1,103 | |
| 设备租赁毛利率 | 32.9 | % | | 49.1 | % | | 37.7 | % |
| 截至2023年3月31日的三个月 | | | | | |
| 设备租赁毛利 | $ | 663 | | | $ | 340 | | | $ | 1,003 | |
| 设备租赁毛利率 | 32.9 | % | | 47.1 | % | | 36.6 | % |
一般租金。在截至2024年3月31日的三个月中，设备租赁毛利同比增长了18美元，设备租赁毛利率持平。
专业。在截至2024年3月31日的三个月中，设备租赁毛利同比增长了82美元，设备租赁毛利率增长了200个基点。毛利率的增长主要是由于成本绩效的改善以及收入增加带来的固定成本吸收。
毛利率。按收入分类的毛利率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月 |
| | | | | | | | 2024 | | 2023 | | 改变 |
| 总毛利率 | | | | | | | 38.6% | | 37.8% | | 80 bps |
| 设备租赁 | | | | | | | 37.7% | | 36.6% | | 110 bps |
| 租赁设备的销售 | | | | | | | 48.8% | | 49.0% | | (20) bps |
| 新设备的销售 | | | | | | | 20.8% | | 18.2% | | 260 个基点 |
| 承包商用品销售 | | | | | | | 30.6% | | 29.4% | | 120 个基点 |
| 服务和其他收入 | | | | | | | 39.3% | | 38.0% | | 130 bps |
在截至2024年3月31日的三个月中，总毛利率比2023年同期增长了80个基点。设备租赁毛利率比2023年增长了110个基点，这主要是由于折旧费用占收入的百分比下降。租赁设备销售的毛利率与2023年同期相比没有显著变化。来自新设备销售、承包商供应销售和服务以及其他收入的毛利率波动通常反映了正常的可变性，此类收入类型并未占总毛利润的很大一部分（截至2024年3月31日的三个月，这些收入类型的毛利占总毛利的4％）。
其他费用/（收入）
下表包括我们简明合并损益表中的其他成本/（收入）以及关键的相关指标：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月 |
| | | | | | | 2024 | | 2023 | 改变 |
| 销售、一般和管理（“SG&A”）费用 | | | | | | $389 | | $382 | 1.8% |
| 销售和收购费用占收入的百分比 | | | | | | 11.2% | | 11.6% | (40) bps |
| | | | | | | | | |
| 重组费用 | | | | | | 1 | | 1 | —% |
| 非租金折旧和摊销 | | | | | | 104 | | 118 | (11.9)% |
| 利息支出，净额 | | | | | | 160 | | 150 | 6.7% |
| 其他收入，净额 | | | | | | (3) | | (4) | (25.0)% |
| 所得税准备金 | | | | | | 153 | | 143 | 7.0% |
| 有效税率 | | | | | | 22.0% | | 24.1% | (210) bps |
| | | | | | | | | |
销售和收购费用主要包括销售人员薪酬、信息技术成本、第三方专业费用、管理人员工资、坏账支出以及文秘和行政管理费用。截至2024年3月31日的三个月，销售和收购支出占收入的百分比较2023年同期有所下降，这主要是由于包括差旅和娱乐在内的某些全权支出减少。
这个 重组费用 主要反映与我们的重组计划相关的遣散费和分行关闭费用。我们在正常业务过程中会产生遣散费和分行关闭费。我们只包括这样的
作为重组费用的一部分的成本。指定的重组计划通常涉及在短时间内（通常是在重大收购之后的某个时期）关闭大量分支机构，这会导致巨额成本，如果没有重大收购或其他导致重组计划启动的触发事件，我们通常不会承担这些成本。自2008年第一个此类计划启动以来，我们已经完成了七个重组计划，并承担了总额为381美元的重组费用。我们目前没有公开的重组计划，截至2024年3月31日，与我们的重组计划相关的总负债为20美元。
非租金折旧和摊销包括 i) 其他无形资产的摊销和 ii) 与非出租设备（例如计算机和办公设备）相关的折旧费用以及与租赁权益改善相关的摊销费用。我们的其他无形资产包括客户关系、竞业禁止协议、商品名称和相关商标。截至2024年3月31日的三个月，非租金折旧和摊销同比下降主要反映了与收购Ahern Rentals相关的摊销支出的减少。
利息支出，净额在截至2024年3月31日的三个月中，同比增长6.7％，这主要反映了平均债务的增加，包括为上述Yak收购提供部分资金而发行的债务，以及可变债务利率的提高。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，我们的可变债务工具的加权平均利率分别为6.6％和5.9％。
其他（收入）支出，净额主要包括 (一) 货币损益；(二) 财务费用；(三) 非租赁设备销售损益；(四) 其他杂项项目。
这个 有效税率2024年和2023年与21％的联邦法定税率不同，这主要是由于国内外业务收入的地域组合、州和地方税、股票补偿以及其他免赔额和不可扣除费用的影响。截至2024年3月31日的三个月，有效税率的同比下降主要反映了州平均税率的下降。
资产负债表。如简明合并财务报表附注3所述，从2023年12月31日到2024年3月31日，商誉增加了923美元，增长了15.5％，这主要是由于收购Yak的影响。有关现金及现金等价物变动的更多信息，请参阅简明合并现金流量表；有关股东权益变动的更多信息，请参阅简明合并股东权益表；有关债务变动的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注7。
流动性和资本资源
我们使用内部现金管理惯例管理我们的流动性，这些做法受（i）我们用来维持和提供现金管理服务的金融机构的政策与合作，（ii）我们作为当事方的协议的条款和其他要求，以及（iii）我们开展业务的每个地方司法管辖区的法规、规章和惯例。
2022年10月，我们董事会批准了一项12.5亿美元的股票回购计划，该计划于2024年第一季度完成。2024 年 1 月，我们的董事会批准了 15 亿美元的股票回购计划，在 12.5 亿美元的计划完成后，该计划下的回购于 2024 年 3 月开始。截至2024年3月31日，我们已经根据15亿美元的计划回购了125美元，并打算在2024年回购该计划下的总额为12.5亿美元，然后在2025年第一季度末之前完成该计划。对普通股的 “净回购”（某些购买减去某些发行量）征收1％的消费税。上述回购（以及计划总规模和预计的2024年回购）不包括消费税，截至2024年3月31日，消费税总额为3美元。自2012年以来，根据我们的股票回购计划（包括已结束的八个计划和当前计划），我们共回购了控股公司的普通股63.43亿美元（包括2023年首次征收的非物质消费税）。
我们的董事会还于2023年1月批准了我们有史以来的第一个季度分红计划，该计划下的第一笔股息已于2023年2月支付。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们分别支付了总额为110美元（每股1.63美元）和103美元（每股1.48美元）的股息。2024 年 4 月 24 日，我们董事会宣布每股 1.63 美元的季度股息，将于 2024 年 5 月 22 日支付给 2024 年 5 月 8 日登记在册的股东。
我们现有的主要现金来源是运营和租赁设备销售产生的现金，以及我们的ABL贷款和应收账款证券化机制下的可用借款。截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物为429美元。我们认为，我们现有的现金来源将足以支持我们未来12个月的现有业务。下表显示了截至2024年3月31日的三个月中与我们的主要现金来源相关的财务信息：
| | | | | |
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ABL 设施： | |
| 扣除信用证后的借款能力 | $ | 2,853 | |
| 未偿债务，扣除债务发行成本 | 1,371 | |
| 2024 年 3 月 31 日的利率 | 6.5 | % |
| 月末未偿债务本金的平均金额 | 1,346 | |
平均未偿债务的加权平均利率 | 6.5 | % |
| 月末未偿债务的最大本金额 | 1,457 | |
| 应收账款证券化工具 (1)： | |
借款能力 | 279 | |
| 未偿债务，扣除债务发行成本 | 1,021 | |
| 2024 年 3 月 31 日的利率 | 6.3 | % |
月末未偿债务本金的平均金额 | 1,093 | |
平均未偿债务的加权平均利率 | 6.3 | % |
月末未偿债务的最大本金额 | 1,132 | |
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(1) 应收账款证券化机制将于2024年6月24日到期，经与该机制的购买者达成共同协议，可以延长364天。
我们预计，我们的主要短期（未来12个月）和长期现金需求将用于资助（i）运营活动和营运资金，（ii）购买租赁设备和待售库存物品，（iii）根据运营租赁到期付款，（iv）还本付息，（v）股票回购，（vi）分红和（vii）收购。我们计划从现有的现金来源中为此类现金需求提供资金。此外，在市场条件允许的情况下，我们可能会通过对部分房地产进行证券化、使用额外的经营租赁或其他融资来源来寻求额外融资。下表列出了截至2024年3月31日我们最重要的现金需求类别下即将到期的付款信息（不包括与正常业务运营相关的运营现金流，例如无法准确估计的人力资本成本）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 此后 | 总计 |
| 债务和融资租赁 (1) | $ | 1,077 | | $ | 65 | | $ | 52 | | $ | 2,664 | | $ | 1,688 | | $ | 6,937 | | $ | 12,483 | |
| 债务应付利息 (2) | 469 | | 602 | | 601 | | 533 | | 371 | | 854 | | 3,430 | |
| 经营租赁 (1) | 239 | | 286 | | 248 | | 197 | | 144 | | 312 | | 1,426 | |
| | | | | | | |
| 购买义务 (3) | 3,843 | | 28 | | — | | — | | — | | — | | 3,871 | |
| | | | | | | |
| 总计 | $ | 5,628 | | $ | 981 | | $ | 901 | | $ | 3,394 | | $ | 2,203 | | $ | 8,103 | | $ | 21,210 | |
_________________
(1) 就某一期限而言，应付的款项代表 (i) 就债务和融资租赁而言，是该期限内到期的预定本金付款；(ii) 对于经营租赁，指该期限内对初始或剩余期限为一年或更长时间的不可取消经营租赁应付的款项。有关更多债务信息，请参阅简明合并财务报表附注7。
(2) 预计利息支付额是根据截至2024年3月31日的债务本金和适用利率计算的。
(3) 截至2024年3月31日，我们有未兑现的预购订单，这些订单是在正常业务过程中与设备和库存供应商谈判的。我们通常可以取消这些采购订单，而不会受到取消罚款。供应商根据这些采购订单收到的设备和库存以及向供应商支付的相关款项预计将主要在2024年全年完成。
为了进入资本市场，我们依靠信用评级机构对我们的证券进行评级，以此作为信贷质量的指标。较低的信用评级通常会导致较高的借贷成本和减少进入债务资本市场的机会。信用评级还影响衍生品交易的成本，包括利率和外币衍生品交易。因此，我们信用评级的负面变化可能会对我们的融资成本产生不利影响。截至2024年4月22日，我们的信用评级如下：
证券评级不建议买入、卖出或持有证券。无法保证任何评级将在给定时间内保持有效，也无法保证任何评级机构将来不会修改或撤回任何评级。
贷款契约与合规截至2024年3月31日，我们遵守了ABL、应收账款证券化、定期贷款和回购机制以及优先票据的契约和其他条款。任何不遵守这些协议的任何重要条款或契约都可能对我们的流动性和运营产生重大不利影响。
ABL融资机制下目前存在的唯一财务协议是固定费用覆盖率。除ABL基金中规定的某些有限例外情况外，ABL机制下的固定收费覆盖率协议将来仅在ABL基金规定的特定可用性低于ABL基金下最大循环手枪金额的10％时才适用。当满足某些条件时，在计算ABL融资机制下的特定可用性时，可以包括超过ABL融资规模的现金和现金等价物以及借款基础抵押品。截至2024年3月31日，ABL机制下的特定可用性超过了要求的门槛，因此，该财务契约不适用。根据我们的应收账款证券化机制，除其他外，我们需要维持与以下方面有关的某些财务测试：（i）违约率，（ii）拖欠比率，（iii）稀释比率和（iv）未偿销售天数。应收账款证券化机制还要求我们遵守ABL融资机制下的固定费用覆盖率，前提是该比率适用于ABL机制。
管理我们的ABL额度、定期贷款机制和某些其他债务工具的协议中的契约限制了我们进行股票回购和支付股息的能力，但允许我们在某些条件下进行此类回购或付款的重要例外情况除外。根据我们目前的总负债杠杆比率（如
根据适用的债务协议（定义）以及截至2024年3月31日ABL融资机制的使用情况，我们符合适用债务协议中关于这些例外情况的标准，因此我们的股票回购和股息支付能力不受限制。
现金的来源和用途。在截至2024年3月31日的三个月中，我们（i）从经营活动中获得了10.29亿美元的现金，（ii）通过出售396美元的租赁和非租赁设备产生了现金，（iii）从扣除付款后的债务收益中获得了866美元的现金。在此期间，我们主要使用现金来（i）支付购买569美元的租赁和非租赁设备及无形资产的费用，（ii）以11.18亿美元的价格收购其他公司，（iii）以415美元的价格购买我们的普通股，（iv）支付110美元的股息。在截至2023年3月31日的三个月中，我们（i）从经营活动中获得了939美元的现金，（ii）通过出售400美元的租赁和非租赁设备产生了现金，（iii）从减去付款后的债务收益中获得了220美元的现金。在此期间，我们主要使用现金来（i）支付购买870美元的租赁和非租赁设备及无形资产的费用，（ii）以299美元的价格收购其他公司，（iii）以303美元的价格购买我们的普通股，（iv）支付103美元的股息。
自由现金流GAAP对账。我们将 “自由现金流” 定义为经营活动提供的净现金减去购买设备和无形资产的款项以及设备和无形资产的收益。设备和无形资产项目包含在投资活动的现金流中。管理层认为，自由现金流提供了有关现金流的有用额外信息，可用于满足未来的还本付息义务和营运资金需求。但是，自由现金流不能衡量GAAP下的财务业绩或流动性。因此，不应将自由现金流视为经营活动净收入或现金流的替代品，以此作为经营业绩或流动性的指标。下表提供了经营活动提供的净现金与自由现金流之间的对账。
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| 三个月已结束 |
| | 3月31日 |
| | 2024 | | 2023 |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 1,029 | | | $ | 939 | |
| 购买租赁设备的付款 | (511) | | | (797) | |
| 购买非租赁设备和无形资产的付款 | (58) | | | (73) | |
| 租赁设备销售收益 | 383 | | | 388 | |
| 销售非租赁设备的收益 | 13 | | | 12 | |
| 设备损坏的保险收益 | 13 | | | 9 | |
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| 自由现金流 | $ | 869 | | | $ | 478 | |
截至2024年3月31日的三个月，自由现金流为869美元，与截至2023年3月31日的三个月的478美元相比增加了391美元。自由现金流的增加主要反映了净租赁资本支出（购买租赁设备的付款减去租赁设备销售的收益）的减少，同比减少了281美元，下降了69％，以及经营活动提供的净现金增加。
控股与URNA之间的关系。Holdings主要是一家控股公司，主要通过其全资子公司URNA和URNA的子公司开展业务。控股公司许可其商号和其他无形资产，并向URNA提供与其运营有关的某些服务。这些服务主要包括：(i) 高级管理服务；(ii) 与财务和税收有关的服务和支持；(iii) 信息技术系统和支持；(iv) 与收购相关的服务；(v) 法律服务；(vi) 人力资源支持。此外，Holdings租赁某些设备和不动产，供URNA及其子公司使用。
有关URNA债务担保人的信息
URNA由控股公司100％持有，某些未偿债务由控股公司担保，URNA的所有美国子公司（“担保子公司”）除外，该公司持有与公司应收账款证券化工具（“SPV”）相关的应收账款资产以及一家因收购通用金融而收购的外国子公司控股公司。除了我们的加拿大子公司为URNA在ABL融资机制下的债务提供担保外，URNA的所有债务均不受URNA的外国子公司、SPV或与General Finance收购相关的外国子公司控股公司（合称 “非担保子公司”）的担保。SPV拥有的应收资产已由URNA出售或出资给SPV，无法用于履行URNA或Holdings其他子公司的债务。Holdings将URNA和担保子公司合并到其合并财务报表中。URNA和担保子公司均由控股公司100％拥有和控制。控股公司对URNA债务的担保是全额和无条件的，唯一的不同是，在满足适用契约规定的法律辩护或免除契约的要求后，担保可以自动解除和解除。控股担保也受从属条款的约束（在某种程度上，发行人在相关票据下的义务从属于发行人的其他债务）。
发行人），并规定了标准限制，该限制规定，根据欺诈性运输法，控股公司担保的最大金额不得超过在不使担保失效的情况下可以担保的最大金额。
控股公司和担保子公司的担保是连带担保的。担保子公司的担保不是全额和无条件的，因为在某些情况下，担保子公司可以自动解除和免除其债务，包括出售担保子公司、出售担保子公司的全部或几乎全部资产、满足适用契约下的法律辩护或免除契约的要求、将担保子公司指定为适用契约的无限制子公司或票据被评为投资等级由标准普尔评级服务和穆迪投资者服务公司共同评定，或在某些情况下，由URNA选择的其他评级机构提供。与控股担保一样，担保子公司的担保受从属条款的约束（在某种程度上，发行人根据相关票据承担的义务从属于发行人的其他债务）和标准限制，即每个担保人担保的最大金额不得超过根据欺诈性转让法在不使担保失效的情况下可以担保的最大金额。
控股公司和担保子公司的所有现有担保在支付权中与担保人现有和未来的优先债务处于同等地位。根据担保此类债务的资产的价值，控股公司和担保子公司的有担保债务（包括对URNA现有和未来有担保债务的担保）实际上将优先于任何无抵押债务的担保。未来的次级债务担保将低于担保人现有和未来的优先债务。URNA的债务担保实际上低于我们非担保人的子公司（包括我们的外国子公司）的任何债务。截至2024年3月31日，我们的非担保人的债务包括（i）SPV与公司应收账款证券化融资相关的10.21亿美元未偿借款，（ii）非担保子公司在ABL融资机制下的86美元未偿借款以及（iii）我们非担保子公司的9美元融资租赁。
管理我们的ABL额度、定期贷款机制和某些其他债务工具的协议中的契约限制了我们进行股票回购和支付股息的能力，但允许我们在某些条件下进行此类回购或付款的重要例外情况除外。根据我们目前的总负债杠杆比率（定义见适用的债务协议）和截至2024年3月31日ABL融资机制的使用情况，我们符合适用债务协议中关于这些例外情况的标准，因此我们的股票回购和股息支付能力不受限制。
根据我们对第S-X条例第3-10条（“规则3-10”）的理解，我们认为控股公司对URNA债务的担保符合规则3-10规定的条件，这使我们能够根据第S-X条例第13-01条提供控股公司、URNA和合并担保子公司的汇总财务信息。汇总的财务信息不包括非担保子公司的财务信息。根据规则3-10，担保子公司的单独财务报表尚未列报。我们在下面的陈述中不包括对非担保子公司的投资以及来自非担保子公司的相关收入。
控股公司、URNA和担保子公司的合并财务信息汇总如下：
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| 2024年3月31日 |
| 来自非担保子公司的当期应收账款 | $4 |
| 其他流动资产 | 386 |
| 流动资产总额 | 390 |
| 来自非担保子公司的长期应收账款 | 100 |
| 其他长期资产 | 21,640 |
| 长期资产总额 | 21,740 |
| 总资产 | 22,130 |
| 流动负债 | 2,147 |
| 长期负债 | 14,804 |
| 负债总额 | 16,951 |
| 截至2024年3月31日的三个月 |
| 总收入 | $3,175 |
| 毛利 | 1,246 |
| 净收入 | 495 |
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第 3 项。有关市场风险的定量和定性披露（除非另有说明，否则以百万美元计）
我们的市场风险敞口主要包括（i）与我们的浮动和固定利率债务相关的利率风险以及（ii）与我们的国外业务相关的外币汇率风险。
利率风险。截至2024年3月31日，我们的浮动利率负债总额为34亿美元，包括ABL下的借款、应收账款证券化和定期贷款安排。这些贷款下的未偿浮动利率债务金额可能会大幅波动。有关截至2024年3月31日这些融资机制下的未偿金额及其利率，请参阅简明合并财务报表附注7。截至2024年3月31日，根据我们的未偿浮动利率债务金额，适用于浮动利率债务的利率每提高一个百分点，我们的年度税后收益将减少约25美元。
截至2024年3月31日，我们共有90亿美元的债务，按固定利率计息。截至2024年3月31日，市场利率下降一个百分点将使我们的固定利率债务的公允价值增加约5％。有关我们固定利率债务公允价值的更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注6（见 “金融工具的公允价值”）。
货币兑换风险。我们主要在美国和加拿大开展业务，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。在截至2024年3月31日的三个月中，我们的外国子公司占我们34.85亿美元总收入的310美元，占9％，占695美元税前总收入的50美元，占7％。根据我们的国外业务相对于整个公司的规模，我们认为10％的汇率变动不会对我们的收益产生重大影响。我们不为投机目的购买远期外汇合约。
第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
公司维持披露控制和程序，旨在确保在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告《交易法》要求在公司报告中披露的信息，并收集此类信息并酌情传达给管理层，包括公司的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
截至2024年3月31日，公司管理层在首席执行官兼首席财务官的监督和参与下，对《交易法》第13a—15（e）条和第15d—15（e）条所定义的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序自2024年3月31日起生效。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
本10-Q表季度报告未经审计的简明合并财务报表附注8中载列的信息以引用方式纳入了对本项目的答复。
第 1A 项。风险因素
我们的经营业绩和财务状况受2023年10-K表格中描述的许多风险和不确定性的影响，这些风险因素以引用方式纳入此处。您应仔细考虑我们 2023 年 10-K 表格中的风险因素以及本报告中包含的其他信息。如果这些风险中的任何一种发生，我们的业务、财务状况和未来前景都可能受到负面影响。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股票证券
下表提供了有关控股公司在2024年第一季度购买控股公司普通股的信息：
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| 时期 | 的总数
购买的股票 | | 平均价格
每股支付 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 (2) | | 该计划下可能购买的股票的最大美元金额 (2) |
| 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 31 日 | 122,211 | | (1) | $ | 563.68 | | | 98,889 | | | |
| 2024 年 2 月 1 日至 2024 年 2 月 29 日 | 92,211 | | (1) | $ | 651.92 | | | 91,553 | | | |
| 2024 年 3 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日 | 411,453 | | (1) | $ | 695.41 | | | 373,885 | | | |
| 总计 | 625,875 | | | $ | 663.28 | | | 564,327 | | | $ | 1,374,999,648 | |
(1)2024年1月、2024年2月和2024年3月，控股公司分别扣留了23,322股、658股和37,568股股票，以履行限制性股票单位奖励归属后的预扣税义务。这些股票不是根据任何回购计划或计划收购的。
(2)2022年10月24日，我们董事会批准了一项12.5亿美元的股票回购计划，该计划于2024年第一季度完成。2024 年 1 月 24 日，我们的董事会批准了 15 亿美元的股票回购计划，该计划下的回购在 12.5 亿美元的计划完成后，于 2024 年 3 月开始。我们打算在2024年回购15亿美元计划下的总额12.5亿美元，然后在2025年第一季度末之前完成该计划。上表中购买的股票反映了在12.5亿美元和15亿美元计划下购买的股票，而上述剩余的授权仅反映了15亿美元的未平仓计划。对普通股的 “净回购”（某些购买减去某些发行量）征收1％的消费税。上述回购（以及计划总规模和预计的2024年回购）不包括消费税，截至2024年3月31日，消费税总额为300万美元。
第 5 项。 其他信息
肯定的我们的高级管理人员或董事已经并且可能不时选择将股份扣留或回售给控股公司以支付预扣税，这可能构成非规则10b5-1的交易安排（定义见S-K法规第408（c）项）。
第 6 项。展品
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| 2(a) | 美联航租赁（北美）有限公司、Ahern Rentals, Inc.和Xtreme Re-Rental, LLC自2022年11月11日起签订的资产购买协议（参照美联航租赁公司和美联航租赁（北美）公司于2022年11月14日提交的8-K表最新报告附录2.1合并） |
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| 2(b) | 通用金融公司、联合租赁（北美）公司和UR Merger Sub VI Corporation于2021年4月15日签订的合并协议和计划（参照联合租赁公司于2021年4月15日提交的8-K表最新报告附录2.1纳入此处） |
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| 3(a) | 美联航租赁公司第六份重述公司注册证书，日期为2023年5月4日（参照美联航租赁公司和美联航租赁（北美）公司于2023年5月4日提交的8-K表最新报告附录3.2合并） |
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| 3(b) | 美联航租赁公司第三次修订和重述的章程，自2022年12月19日起修订（参照美联航租赁公司于2022年12月20日提交的8-K表最新报告附录3.1并入） |
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| 3(c) | 2012年4月30日重订的美联航租赁（北美）有限公司注册证书（参照美联航租赁公司和美联航租赁（北美）公司截至2013年6月30日的季度10-Q表季度报告附录3（c）合并） |
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| 3(d) | 美联航租赁（北美）有限公司2013年5月8日章程（参照美联航租赁公司和美联航租赁（北美）公司截至2013年6月30日的季度10-Q表季度报告附录3（d）纳入） |
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| 4(a) | 6人的契约 1/8截至2024年3月11日，美联航租赁（北美）有限公司、联合租赁公司、美联航租赁（北美）有限公司各子公司以及作为受托人的信托银行在2034年到期的优先票据百分比（包括票据形式）（参考美联航租赁公司和联合租赁（北美）附录4.1合并。Inc. 2024 年 3 月 11 日提交的 8-K 表最新报告） |
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| 10(a) | 美联航租赁公司、美联航租赁（北美）公司和美联航租赁（北美）有限公司、美联航租赁（北美）有限公司、美国银行北美分行的某些其他子公司以及其中提及的其他金融机构（参照美联航租赁公司和联合租赁（北美）附录10.1合并的修订和重述协议，日期为2024年2月14日。Inc. 于 2024 年 2 月 14 日提交的 8-K 表最新报告） |
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| 22 | 子公司担保人（参照美联航租赁公司和美联航租赁（北美）公司截至2023年12月31日财年10-K表报告附录22合并） |
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| 31(a)* | 规则 13a-14 (a) 首席执行官的认证 |
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| 31(b)* | 规则 13a-14 (a) 首席财务官的认证 |
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| 32(a)** | 首席执行官的第 1350 条认证 |
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| 32(b)** | 首席财务官的第 1350 条认证 |
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| 101.INS | XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中 |
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| 101.SCH | XBRL 分类扩展架构文档 |
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| 101.CAL | XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
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| 101.DEF | XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
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| 101.LAB | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
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| 101.PRE | XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档 |
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| 104 | 封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中） |
* 随函提交。
** 根据《交易法》第S-K条例第601 (b) (32) (ii) 项随函提供（且未提交）。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，每位注册人已正式要求下列签署人代表其签署本报告，并经正式授权。
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| | 美联航租赁公司 |
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| 注明日期： | 2024年4月24日 | 来自： | | /S/ A安德鲁B. LIMOGES |
| | | | 安德鲁·B·利摩日
副总裁、财务总监兼首席会计官 |
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| | 美联航租赁（北美）有限公司 |
| | | |
| 注明日期： | 2024年4月24日 | 来自： | | /S/ A安德鲁B. LIMOGES |
| | | | 安德鲁·B·利摩日
副总裁、财务总监兼首席会计官 |
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