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单客户机属性成员2023-09-300000726728O:可供租赁或出售的房产会员2023-09-3000007267282023-01-012023-01-3100007267282022-01-012022-01-3100007267282023-02-012023-02-2800007267282022-02-012022-02-2800007267282023-03-012023-03-3100007267282022-03-012022-03-3100007267282022-04-012022-04-3000007267282023-05-012023-05-3100007267282022-05-012022-05-3100007267282023-06-012023-06-3000007267282022-06-012022-06-3000007267282023-07-012023-07-3100007267282022-07-012022-07-3100007267282023-08-012023-08-3100007267282022-08-012022-08-3100007267282022-09-012022-09-300000726728US-GAAP:后续活动成员2023-10-012023-10-310000726728US-GAAP:股票补偿计划成员2023-07-012023-09-300000726728US-GAAP:股票补偿计划成员2022-07-012022-09-300000726728US-GAAP:股票补偿计划成员2023-01-012023-09-300000726728US-GAAP:股票补偿计划成员2022-01-012022-09-300000726728O: 可转换合作伙伴单位会员2023-07-012023-09-300000726728O: 可转换合作伙伴单位会员2022-07-012022-09-300000726728O: 可转换合作伙伴单位会员2023-01-012023-09-300000726728O: 可转换合作伙伴单位会员2022-01-012022-09-300000726728O: 远期销售确认会员2023-07-012023-09-300000726728O: 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成员2023-01-012023-09-300000726728US-GAAP:限制性股票成员2023-09-300000726728US-GAAP:绩效股成员2023-01-012023-09-300000726728US-GAAP:绩效股成员2023-09-300000726728O:释放成本经常性资本支出非经常性建筑物改善成员2023-09-300000726728US-GAAP:建筑合同会员2023-09-300000726728US-GAAP:后续活动成员O: SpiritRealtyCapital Inc会员O: SpiritRealtyCapital Inc会员2023-10-290000726728US-GAAP:后续活动成员O: SpiritRealtyCapital Inc会员2023-10-290000726728US-GAAP:后续活动成员O: SpiritRealtyCapital Inc会员O: SpiritRealtyCapital Inc会员2023-10-292023-10-290000726728US-GAAP:后续活动成员O: SpiritRealtyCapital Inc会员2023-10-292023-10-290000726728US-GAAP:后续活动成员O: 黑石房地产信托公司会员2023-10-012023-10-310000726728O: 黑石房地产信托公司会员US-GAAP:后续活动成员O:贝拉吉奥拉斯维加斯会员2023-10-310000726728US-GAAP:后续活动成员O:贝拉吉奥拉斯维加斯会员O: 黑石房地产信托公司会员2023-10-012023-10-31 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日,或
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的过渡报告
委员会档案编号 1-13374
房地产收入公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
马里兰州 | | 33-0580106 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | | (国税局雇主识别号) |
11995 El Camino Real, 圣地亚哥, 加利福尼亚92130
(主要行政办公室地址)
注册人的电话号码,包括区号: (858) 284-5000
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.01美元 | O | 纽约证券交易所 |
1.125% 2027 年到期的票据 | O27A | 纽约证券交易所 |
1.875% 2027 年到期的票据 | O27B | 纽约证券交易所 |
1.625% 2030 年到期的票据 | O30 | 纽约证券交易所 |
4.875% 2030 年到期的票据 | O30A | 纽约证券交易所 |
1.750% 2033 年到期的票据 | O33A | 纽约证券交易所 |
5.125% 2034 年到期的票据 | O34 | 纽约证券交易所 |
2.500% 2042 年到期的票据 | O42 | 纽约证券交易所 |
用复选标记表明注册人(1)在过去的12个月中(或注册人需要提交此类报告的较短期限)是否提交了1934年《证券交易法》第13或15(d)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。 是的 ☒没有 ☐
用勾号指明注册人在过去 12 个月(或注册人必须提交此类文件的较短期限)中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ☒没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | | 加速过滤器 | ☐ | | 非加速过滤器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | | | | | | | | | |
新兴成长型公司 | ☐ | | | | | | | | | |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的 ☐没有 ☒
有 723,923,644 截至2023年11月3日的已发行普通股。
房地产收入公司
10-Q 表索引
2023年9月30日
| | | | | | | | |
第一部分 | 财务信息 | 页面 |
第 1 项: | 财务报表(未经审计) | |
| 合并资产负债表 | 2 |
| 合并损益表和综合收益表 | 3 |
| 合并权益表 | 4 |
| 合并现金流量表 | 5 |
| 合并财务报表附注 | 6 |
第 2 项: | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | |
| 前瞻性陈述 | 28 |
| 概述 | 28 |
| 最近的事态发展 | 29 |
| 流动性和资本资源 | 32 |
| 运营结果 | 36 |
| 非公认会计准则财务指标 | 40 |
| 房地产投资组合信息 | 47 |
| 近期会计公告的影响 | 47 |
| 关键会计政策 | 47 |
第 3 项: | 关于市场风险的定量和定性披露 | 47 |
第 4 项: | 控制和程序 | 48 |
第二部分。 | 其他信息 | |
第 1A 项: | 风险因素 | 49 |
第 2 项: | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 51 |
第 5 项: | 其他信息 | 52 |
第 6 项: | 展品 | 53 |
| | |
签名 | 54 |
第 1 部分。财务信息
第 1 项: 财务报表
房地产收入公司和子公司
合并资产负债表
(以千计,每股金额除外)(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
资产 | | | |
持有的用于投资的房地产,按成本计算: | | | |
土地 | $ | 14,408,324 | | | $ | 12,948,835 | |
建筑物和装修 | 33,606,951 | | | 29,707,751 | |
持有的用于投资的房地产总额(按成本计算) | 48,015,275 | | | 42,656,586 | |
减去累计折旧和摊销 | (5,781,056) | | | (4,904,165) | |
为投资而持有的房地产,净额 | 42,234,219 | | | 37,752,421 | |
待售房地产和租赁无形资产,净额 | 19,927 | | | 29,535 | |
现金和现金等价物 | 344,129 | | | 171,102 | |
应收账款,净额 | 678,441 | | | 543,237 | |
租赁无形资产,净额 | 5,089,293 | | | 5,168,366 | |
善意 | 3,731,478 | | | 3,731,478 | |
其他资产,净额 | 3,239,433 | | | 2,276,953 | |
总资产 | $ | 55,336,920 | | | $ | 49,673,092 | |
| | | |
负债和权益 | | | |
应付分配 | $ | 187,288 | | | $ | 165,710 | |
应付账款和应计费用 | 660,366 | | | 399,137 | |
租赁无形负债,净额 | 1,426,264 | | | 1,379,436 | |
其他负债 | 786,437 | | | 774,787 | |
应付信贷额度和商业票据 | 858,260 | | | 2,729,040 | |
定期贷款,净额 | 1,287,995 | | | 249,755 | |
应付抵押贷款,净额 | 824,240 | | | 853,925 | |
应付票据,净额 | 17,482,652 | | | 14,278,013 | |
负债总额 | 23,513,502 | | | 20,829,803 | |
承付款和或有开支(注17) | | | |
股东权益: | | | |
普通股和实收资本,面值美元0.01每股, 1,300,000授权股份, 723,894和 660,300截至2023年9月30日和2022年12月31日分别发行和流通的股份 | 38,031,829 | | | 34,159,509 | |
超过净收益的分配 | (6,416,534) | | | (5,493,193) | |
累计其他综合收益 | 41,849 | | | 46,833 | |
股东权益总额 | 31,657,144 | | | 28,713,149 | |
非控股权益 | 166,274 | | | 130,140 | |
权益总额 | 31,823,418 | | | 28,843,289 | |
负债和权益总额 | $ | 55,336,920 | | | $ | 49,673,092 | |
合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
房地产收入公司和子公司
合并收益表和综合收益表
(以千计,每股金额除外)(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 | | | | | | | | | | | |
租金(包括可偿还租金) | | | | | $ | 1,008,862 | | | $ | 825,946 | | | $ | 2,929,440 | | | $ | 2,426,311 | |
其他 | | | | | 30,242 | | | 11,323 | | | 73,268 | | | 28,720 | |
总收入 | | | | | 1,039,104 | | | 837,269 | | | 3,002,708 | | | 2,455,031 | |
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 | | | | | 495,566 | | | 419,016 | | | 1,419,321 | | | 1,232,215 | |
利息 | | | | | 184,121 | | | 117,409 | | | 522,110 | | | 333,933 | |
财产(包括可报销的财产) | | | | | 70,981 | | | 52,719 | | | 235,081 | | | 157,241 | |
一般和行政 | | | | | 35,525 | | | 34,096 | | | 106,521 | | | 100,934 | |
减值准备金 | | | | | 16,808 | | | 1,650 | | | 59,801 | | | 16,379 | |
与合并和整合相关的成本 | | | | | 2,884 | | | 3,746 | | | 4,532 | | | 12,994 | |
支出总额 | | | | | 805,885 | | | 628,636 | | | 2,347,366 | | | 1,853,696 | |
房地产销售收益 | | | | | 7,572 | | | 42,883 | | | 19,675 | | | 93,611 | |
外币和衍生品(亏损)收益,净额 | | | | | (2,813) | | | (22,893) | | | 4,957 | | | (16,003) | |
偿还债务的收益 | | | | | — | | | 240 | | | — | | | 367 | |
未合并实体的收益权益和投资减值 | | | | | — | | | (662) | | | 411 | | | (6,335) | |
其他收入,净额 | | | | | 7,235 | | | 2,249 | | | 12,985 | | | 6,907 | |
所得税前收入 | | | | | 245,213 | | | 230,450 | | | 693,370 | | | 679,882 | |
所得税 | | | | | (11,336) | | | (10,163) | | | (36,218) | | | (35,802) | |
净收入 | | | | | 233,877 | | | 220,287 | | | 657,152 | | | 644,080 | |
归属于非控股权益的净收益 | | | | | (404) | | | (720) | | | (3,248) | | | (1,937) | |
普通股股东可获得的净收益 | | | | | $ | 233,473 | | | $ | 219,567 | | | $ | 653,904 | | | $ | 642,143 | |
| | | | | | | | | | | |
普通股股东每股普通股的可用金额: | | | | | | | | | | | |
净收益,基本收益和摊薄后收益 | | | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.36 | | | $ | 0.96 | | | $ | 1.06 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
已发行普通股的加权平均值: | | | | | | | | | | | |
基本 | | | | | 709,165 | | | 617,512 | | | 681,419 | | | 604,464 | |
稀释 | | | | | 709,543 | | | 617,957 | | | 682,129 | | | 604,836 | |
| | | | | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收益 | | | | | $ | 233,473 | | | $ | 219,567 | | | $ | 653,904 | | | $ | 642,143 | |
其他综合损失总额 | | | | | | | | | | | |
外币折算调整 | | | | | (61,401) | | | (89,231) | | | (3,605) | | | (148,929) | |
衍生品未实现收益(亏损),净额 | | | | | 7,193 | | | 41,914 | | | (1,379) | | | 119,058 | |
其他综合损失总额 | | | | | $ | (54,208) | | | $ | (47,317) | | | $ | (4,984) | | | $ | (29,871) | |
普通股股东可获得的综合收益 | | | | | $ | 179,265 | | | $ | 172,250 | | | $ | 648,920 | | | $ | 612,272 | |
合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
房地产收入公司和子公司
合并权益表
(以千计)(未经审计)
截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三个月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 的股份 常见的 股票 | | 常见 股票和 已支付 首都 | | 分布 超过了 净收入 | | 累积的 其他 综合收益(亏损) | | 总计 股东会 公正 | | 非控制性 利益 | | 总计 公正 |
余额,2023 年 6 月 30 日 | | 708,773 | | | $ | 37,149,380 | | | $ | (6,102,226) | | | $ | 96,057 | | | $ | 31,143,211 | | | $ | 167,932 | | | $ | 31,311,143 | |
净收入 | | — | | | — | | | 233,473 | | | — | | | 233,473 | | | 404 | | | 233,877 | |
其他综合损失 | | — | | | — | | | — | | | (54,208) | | | (54,208) | | | — | | | (54,208) | |
已支付和应付的分配 | | — | | | — | | | (547,781) | | | — | | | (547,781) | | | (2,497) | | | (550,278) | |
股票发行,扣除成本 | | 15,122 | | | 876,253 | | | — | | | — | | | 876,253 | | | — | | | 876,253 | |
非控股权益的出资 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 435 | | | 435 | |
基于股份的薪酬,净额 | | (1) | | | 6,196 | | | — | | | — | | | 6,196 | | | — | | | 6,196 | |
余额,2023 年 9 月 30 日 | | 723,894 | | | $ | 38,031,829 | | | $ | (6,416,534) | | | $ | 41,849 | | | $ | 31,657,144 | | | $ | 166,274 | | | $ | 31,823,418 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
余额,2022 年 6 月 30 日 | | 617,564 | | | $ | 31,303,383 | | | $ | (4,999,150) | | | $ | 22,379 | | | $ | 26,326,612 | | | $ | 76,267 | | | $ | 26,402,879 | |
净收入 | | — | | | — | | | 219,567 | | | — | | | 219,567 | | | 720 | | | 220,287 | |
其他综合损失 | | — | | | — | | | — | | | (47,317) | | | (47,317) | | | — | | | (47,317) | |
已支付和应付的分配 | | — | | | — | | | (461,429) | | | — | | | (461,429) | | | (1,070) | | | (462,499) | |
发行共同伙伴关系单位 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 51,221 | | | 51,221 | |
股票发行,扣除成本 | | 9,582 | | | 694,708 | | | — | | | — | | | 694,708 | | | — | | | 694,708 | |
基于股份的薪酬,净额 | | — | | | 4,978 | | | — | | | — | | | 4,978 | | | — | | | 4,978 | |
余额,2022 年 9 月 30 日 | | 627,146 | | | $ | 32,003,069 | | | $ | (5,241,012) | | | $ | (24,938) | | | $ | 26,737,119 | | | $ | 127,138 | | | $ | 26,864,257 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 的股份 常见的 股票 | | 常见 股票和 已支付 首都 | | 分布 超过了 净收入 | | 累积的 其他 综合的 收入(亏损) | | 总计 股东会 公正 | | 非控制性 利益 | | 总计 公正 |
余额,2022 年 12 月 31 日 | | 660,300 | | | $ | 34,159,509 | | | $ | (5,493,193) | | | $ | 46,833 | | | $ | 28,713,149 | | | $ | 130,140 | | | $ | 28,843,289 | |
净收入 | | — | | | — | | | 653,904 | | | — | | | 653,904 | | | 3,248 | | | 657,152 | |
其他综合损失 | | — | | | — | | | — | | | (4,984) | | | (4,984) | | | — | | | (4,984) | |
已支付和应付的分配 | | — | | | — | | | (1,577,245) | | | — | | | (1,577,245) | | | (7,108) | | | (1,584,353) | |
股票发行,扣除成本 | | 63,348 | | | 3,858,347 | | | — | | | — | | | 3,858,347 | | | | | 3,858,347 | |
非控股权益的出资 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 39,994 | | | 39,994 | |
基于股份的薪酬,净额 | | 246 | | | 13,973 | | | — | | | — | | | 13,973 | | | — | | | 13,973 | |
余额,2023 年 9 月 30 日 | | 723,894 | | | $ | 38,031,829 | | | $ | (6,416,534) | | | $ | 41,849 | | | $ | 31,657,144 | | | $ | 166,274 | | | $ | 31,823,418 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
2021 年 12 月 31 日余额 | | 591,262 | | | $ | 29,578,212 | | | $ | (4,530,571) | | | $ | 4,933 | | | $ | 25,052,574 | | | $ | 76,826 | | | $ | 25,129,400 | |
净收入 | | — | | | — | | | 642,143 | | | — | | | 642,143 | | | 1,937 | | | 644,080 | |
其他综合损失 | | — | | | — | | | — | | | (29,871) | | | (29,871) | | | — | | | (29,871) | |
已支付和应付的分配 | | — | | | — | | | (1,352,584) | | | — | | | (1,352,584) | | | (2,846) | | | (1,355,430) | |
发行共同伙伴关系单位 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 51,221 | | | 51,221 | |
股票发行,扣除成本 | | 35,715 | | | 2,415,281 | | | — | | | — | | | 2,415,281 | | | — | | | 2,415,281 | |
基于股份的薪酬,净额 | | 169 | | | 9,576 | | | — | | | — | | | 9,576 | | | — | | | 9,576 | |
余额,2022 年 9 月 30 日 | | 627,146 | | | $ | 32,003,069 | | | $ | (5,241,012) | | | $ | (24,938) | | | $ | 26,737,119 | | | $ | 127,138 | | | $ | 26,864,257 | |
合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
房地产收入公司和子公司
合并现金流量表
(以千计)(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 九月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | |
来自经营活动的现金流 | | | | | |
净收入 | $ | 657,152 | | | $ | 644,080 | | | |
净收入调整: | | | | | |
折旧和摊销 | 1,419,321 | | | 1,232,215 | | | |
股份薪酬的摊销 | 20,154 | | | 16,742 | | | |
非现金收入调整 | (51,272) | | | (37,538) | | | |
偿还债务的收益 | — | | | (367) | | | |
应付抵押贷款净保费的摊销 | (9,597) | | | (10,418) | | | |
应付票据净保费的摊销 | (45,647) | | | (47,185) | | | |
递延融资成本的摊销 | 19,498 | | | 11,116 | | | |
利率互换(亏损)收益 | (5,390) | | | 2,181 | | | |
外币和未实现的衍生品收益,净额 | 10,188 | | | 16,003 | | | |
房地产销售收益 | (19,675) | | | (93,611) | | | |
未合并实体的收益权益和投资减值 | (411) | | | 6,335 | | | |
来自未合并实体的分配 | — | | | 1,605 | | | |
房地产减值准备金 | 59,801 | | | 16,379 | | | |
资产和负债的变化 | | | | | |
应收账款和其他资产 | (17,538) | | | 207,838 | | | |
应付账款、应计费用和其他负债 | 161,527 | | | (32,009) | | | |
经营活动提供的净现金 | 2,198,111 | | | 1,933,366 | | | |
来自投资活动的现金流 | | | | | |
投资房地产 | (6,702,140) | | | (4,980,159) | | | |
房地产改善,包括租赁成本 | (47,107) | | | (66,047) | | | |
出售房地产的收益 | 92,772 | | | 414,688 | | | |
来自未合并实体的投资回报 | 3,927 | | | 1,401 | | | |
出售未合并实体的净收益 | — | | | 107,621 | | | |
应收票据的收益 | — | | | 5,867 | | | |
收到的保险收益 | 15,177 | | | 16,046 | | | |
不可退还的托管存款 | (1,188) | | | (28,556) | | | |
用于投资活动的净现金 | (6,638,559) | | | (4,529,139) | | | |
来自融资活动的现金流量 | | | | | |
向普通股股东分配现金 | (1,555,679) | | | (1,342,695) | | | |
信贷额度和商业票据计划借款 | 33,021,401 | | | 19,644,724 | | | |
信贷额度和商业票据计划付款 | (34,909,165) | | | (19,147,386) | | | |
定期贷款的收益 | 1,029,383 | | | — | | | |
| | | | | |
已发行应付票据的收益 | 3,263,294 | | | 1,405,570 | | | |
| | | | | |
应付抵押贷款的本金支付 | (20,842) | | | (311,083) | | | |
| | | | | |
普通股发行的收益,净额 | 3,849,963 | | | 2,404,092 | | | |
股息再投资和股票购买计划的收益 | 8,382 | | | 8,708 | | | |
对非控股权益的分配 | (5,585) | | | (2,658) | | | |
衍生品结算的净收入 | 2,191 | | | 7,474 | | | |
债务发行成本 | (35,014) | | | (27,732) | | | |
其他项目,包括归属时扣留的股份 | (6,181) | | | (4,685) | | | |
融资活动提供的净现金 | 4,642,148 | | | 2,634,329 | | | |
汇率变动对现金和现金等价物的影响 | 2,083 | | | (82,012) | | | |
现金、现金等价物和限制性现金的净增加(减少) | 203,783 | | | (43,456) | | | |
现金、现金等价物和限制性现金,期初 | 226,881 | | | 332,369 | | | |
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | $ | 430,664 | | | $ | 288,913 | | | |
有关补充披露,请参阅 备注 15, S现金流信息的补充披露.
合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
房地产收入公司和子公司
合并财务报表附注
2023年9月30日
(未经审计)
1. 演示基础
房地产收益公司(“房地产收入”、“公司”、“我们”、“我们的” 或 “我们”)成立于1969年,是作为一家马里兰州公司组建的。我们投资商业地产,并选择作为房地产投资信托基金(“REIT”)纳税。我们在纽约证券交易所(“NYSE”)上市,股票代码为 “O”。
截至2023年9月30日,我们在多元化投资组合中拥有或持有权益 13,282房产位于美国所有 50 个州(“美国”)、波多黎各、英国(“英国”)、西班牙、意大利和爱尔兰,大约有 262.6百万 平方英尺的可租赁空间。
我们随附的未经审计的合并财务报表是根据我们的账簿和记录根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。管理层认为,为公允地列报所列中期业绩所必需的所有调整(仅包括正常的经常性应计费用)均已包括在内。截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定表示全年可能的预期业绩。本季度报告的读者应参考我们截至2022年12月31日的年度经审计的合并财务报表,这些报表包含在我们2022年年度报告中 10-K 表格, 因为本报告未列入某些可能与已审计财务报表所载信息基本重复的披露内容.美元(“美元”)是我们的报告货币。除非另有说明,否则所有美元金额均以美元表示。
对于本位币不是美元的合并子公司,我们在合并这些子公司的财务报表时将其财务报表转换为美元。通常,资产和负债按资产负债表日的有效汇率折算。由此产生的折算调整包含在合并资产负债表的 “累计其他综合收益”(“AOCI”)中。某些资产负债表项目,主要是股票和资本相关账户,按历史汇率反映出来。损益表账户使用该期间的平均汇率进行折算。
我们和我们的某些合并子公司的公司间债务和第三方债务不是以本位币计价的。当债务重新计量为实体的本位货币时,可能会产生收益或亏损。由此产生的调整反映在 '外币和衍生品(亏损)收益,净额'在合并损益表和综合收益表中。公司间账户和交易在合并中被清除。
整合原则。这些合并财务报表包括房地产收益和我们拥有控股财务权益的所有其他实体的账目。我们根据《会计准则编纂》(“ASC”)810评估我们在实体中是否拥有控股财务权益, 合并。
有表决权益的实体是被认为拥有足够股权面临风险的实体,股东有义务吸收损失,有权获得剩余回报,有权就该实体的活动做出决定。我们整合了我们拥有控股权益的有表决权的实体,我们通常通过持有该实体的大多数有表决权的股权来拥有控股权益。
可变利益实体(“VIE”)是指缺乏足够风险权益的实体,或者股东没有义务吸收损失、无权获得剩余回报、无权就该实体的活动做出决策的实体,或者上述情况的某种组合。当一个实体拥有可变权益或可变权益的组合时,VIE中就存在控股性财务权益,这使该实体 (i) 有权指导VIE的经济表现影响最大的活动,以及 (ii) 有义务吸收VIE的损失或从VIE获得可能对VIE具有重大意义的利益的权利。符合上述两个条件的实体被视为主要受益人并合并VIE。当某些重审事件发生时,我们会重新评估对实体是否为 VIE 的初步评估。我们会根据当前的事实和情况,持续重新评估我们是否是VIE的主要受益者的决定。
2023年9月30日,房地产收益、有限责任公司和某些投资,包括对合资企业的投资,被视为VIE,根据我们的控股财务权益,我们被视为主要受益人。
以下是截至2023年9月30日和2022年12月31日合并资产负债表中包含的合并VIE的选定财务数据的摘要(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
净房地产 | $ | 2,494,915 | | $ | 920,032 | |
总资产 | $ | 3,161,113 | | $ | 1,082,346 | |
负债总额 | $ | 119,552 | | $ | 60,127 | |
合并实体中不归我们所有的部分记为非控股权益。非控股权益作为权益的一部分反映在我们的合并资产负债表上。作为企业合并或资产收购的一部分而设立或假设的非控股权益在交易之日按公允价值确认(参见 备注 9,非控股权益).
重新分类。某些前期金额已重新分类,以符合本年度的列报方式。
应收增值税包含在合并资产负债表中的 “其他净资产” 中。以前,在合并资产负债表中,这被归类为 “净应收账款”。
估算值的使用。合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的,该公认会计原则要求管理层做出影响报告的资产和负债金额、财务报表日或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额的估算和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。
分部报告。 我们在一个可报告的细分市场中报告业绩,这反映了我们的首席运营决策者如何分配资源和评估我们的业绩。
所得税。根据经修订的1986年《美国国税法》,我们选择作为房地产投资信托基金征税。我们认为我们已经获得资格,并将继续有资格成为房地产投资信托基金。在房地产投资信托基金的运营结构下,我们可以在确定应纳税所得额时扣除支付给股东的股息。假设我们的股息等于或超过我们在美国的应纳税净收入,我们通常无需为此类收入缴纳美国所得税。因此,除了我们的应纳税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)的联邦所得税外,随附的合并财务报表中没有为联邦所得税编列经费。TRS是房地产投资信托基金的子公司,需缴纳联邦、州和地方所得税(如适用)。我们使用TRS实体使我们能够在遵守房地产投资信托基金资格要求的同时从事某些业务活动,并保留这些业务产生的任何收入用于再投资,而无需分配这些收益。对于我们的国际领土,我们需要在英国和西班牙纳税。因此,已经为英国和西班牙的所得税做出了规定。因此,我们的合并所得税和综合收益报表中记录的所得税代表Realty Income及其子公司为TRS实体的美国所得税、城市和州所得税和特许经营税以及英国和西班牙的所得税而应计或支付的金额。
决定股东分配应纳税性的收益和利润与为财务报告目的报告的净收入不同,这主要是由于估计的使用寿命和用于计算折旧的方法以及用于纳税目的的房地产投资的账面价值(基础)的差异等。
我们会定期分析我们的各种国际、联邦和州申报状况,只有在满足有关不确定所得税状况的某些标准时,才会在财务报表中确认所得税的影响。我们认为,经过所有相关税务机构的审查,我们的所得税状况很可能会得以维持。因此,我们的合并财务报表中没有记录不确定税收状况的准备金。
租赁收入确认和应收账款。我们的大多数租约都算作经营租赁。根据这种方法,具有固定和可确定租金增长率的租约在租赁期内按直线方式确认。任何以客户的销售额或租金百分比为条件的租金收入只有在我们的客户超过其销售额断点后才会予以确认。根据消费物价指数变动而产生的租金增长只有在指数发生变化之后才予以确认,然后根据租赁协议予以适用。在发生此类费用期间,客户根据合同约定的可收回房地产税和运营费用所产生的租金收入包含在客户的合同义务报销中,这是租金收入的一部分。客户直接支付的税款和运营费用按净额入账。
其他收入包括租金收入中未包含的某些房地产相关收入和某些高于市场条件的租赁的融资应收账款中确认的利息收入。
我们评估了按照主题842的要求收取根据原始租赁合同我们有权获得的几乎所有租赁款项的可能性,租赁。我们根据对信用度、经济趋势以及与适用客户相关的其他事实和情况的分析,评估未来租赁付款的可收性。如果我们得出结论,收取租约下的几乎所有租赁款项的可能性不大,则该租约的确认租金收入仅限于未来收到的现金,现有的经营租赁应收账款,包括与直线租金收入相关的应收账款,必须作为租金收入的调整予以注销,并且在未来确定该租约下的几乎所有租赁付款现在都被认为是可能的之前,不会再记录该租约下的经营租赁应收账款。如果我们随后得出结论,认为有可能收取租赁项下的几乎所有租赁款项,则确认撤销先前注销的租赁应收账款。
信用风险的集中。 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,没有客户占我们总收入的10%以上。
最近的会计公告。 公司审查了最近发布的所有会计公告,得出的结论是,这些公告要么不适用,要么预计不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2. 合并资产负债表某些组成部分的补充详情 (以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
A. | 净应收账款包括以下各项: | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 直线应收租金,净额 | $ | 484,423 | | | $ | 363,993 | |
| 客户应收账款,净额 | 194,018 | | | 179,244 | |
| | $ | 678,441 | | | $ | 543,237 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
B. | 净租赁无形资产包括以下内容: | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 就地租赁 | $ | 5,680,498 | | | $ | 5,324,565 | |
| 就地租赁的累计摊销 | (1,857,044) | | | (1,409,878) | |
| 高于市场的租约 | 1,820,105 | | | 1,697,367 | |
| 高于市场租约的累计摊销 | (554,266) | | | (443,688) | |
| | $ | 5,089,293 | | | $ | 5,168,366 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
C. | 净额的其他资产包括以下各项: | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 融资应收账款 | $ | 1,638,967 | | | $ | 933,116 | |
| 使用权资产-融资租赁 | 675,512 | | | 467,920 | |
| 使用权资产-运营租赁,净额 | 595,148 | | | 603,097 | |
| 应收增值税 | 95,462 | | | 24,726 | |
| 与应付抵押贷款有关的扣押品 | 45,224 | | | 18,152 | |
| 衍生资产和应收账款——按公允价值计算 | 44,753 | | | 83,100 | |
| 预付费用 | 42,220 | | | 28,128 | |
| 限制性托管存款 | 41,311 | | | 37,627 | |
| 信贷额度发放成本,净额 | 13,497 | | | 17,196 | |
| 公司资产,净额 | 13,407 | | | 12,334 | |
| 投资销售型租赁 | 6,030 | | | 5,951 | |
| 不可退还的托管存款 | 1,188 | | | 5,667 | |
| | | | |
| 其他物品 | 26,714 | | | 39,939 | |
| | $ | 3,239,433 | | | $ | 2,276,953 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
D. | 应付账款和应计费用包括以下内容: | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 应付票据-应付利息 | $ | 182,603 | | | $ | 129,202 | |
| 在建物业的应计成本 | 87,672 | | | 26,559 | |
| 应付财产税 | 87,316 | | | 45,572 | |
| 衍生负债和应付账款——按公允价值计算 | 78,344 | | | 64,724 | |
| 应付增值税 | 64,197 | | | 23,375 | |
| 应计所得税 | 46,378 | | | 22,626 | |
| 应计财产费用 | 42,366 | | | 25,290 | |
| 抵押贷款、定期贷款和信贷额度-应付利息 | 8,188 | | | 5,868 | |
| 其他物品 | 63,302 | | | 55,921 | |
| | $ | 660,366 | | | $ | 399,137 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
E. | 净租赁无形负债包括以下内容: | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 低于市场的租赁 | $ | 1,737,936 | | | $ | 1,617,870 | |
| 低于市场价格的租赁的累计摊销 | (311,672) | | | (238,434) | |
| | $ | 1,426,264 | | | $ | 1,379,436 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
F. | 其他负债包括以下各项: | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 租赁负债——经营租赁,净额 | $ | 426,575 | | | $ | 440,096 | |
| 预收租金和其他递延收入 | 296,567 | | | 269,645 | |
| 租赁负债-融资租赁 | 42,251 | | | 49,469 | |
| 保证金 | 21,044 | | | 15,577 | |
| | $ | 786,437 | | | $ | 774,787 | |
3. 投资房地产
A. 收购房地产
以下是我们截至2023年9月30日的九个月的收购摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 的数量 属性 | | 可租赁 平方英尺 (以千计) | | 投资 (百万美元) | | 加权 平均值 租赁期限 (年份) | | 初始的 加权 平均现金 租赁收益率 (1) |
| | | | | | | | | |
收购-美国 | 802 | | | 14,730 | | | $ | 3,708.9 | | | 15.9 | | 6.9 | % |
收购-欧洲 | 80 | | | 8,608 | | | 2,191.6 | | | 15.6 | | 7.1 | % |
收购总额 | 882 | | | 23,338 | | | $ | 5,900.5 | | | 15.8 | | 7.0 | % |
正在开发的房产 (2) | 305 | | | 7,269 | | | 910.0 | | | 16.2 | | 6.7 | % |
总计 (3) | 1,187 | | | 30,607 | | | $ | 6,810.5 | | | 15.8 | | 6.9 | % |
(1)房产的初始加权平均现金租赁收益率通常按合同第一年的预计现金净营业收入计算,对于净租赁物业,该收入等于每份租赁第一个整年的总现金基础租金除以该物业的总成本。由于客户有可能违约支付合同租金(定义为向客户收取的每月现金总额,包括每月基本租金应收账款),因此我们无法保证投资资金的实际回报率将保持在上述百分比。用于计算初始加权平均现金租赁收益率的合同净营业收入包括约美元3.7作为截至2023年9月30日的九个月的免费租金期的报销,获得了100万英镑的和解抵免。
对于正在开发或扩建的房产,合同租赁费率通常是固定的,因此租金根据实际投资总额而有所不同,以提供固定的回报率。当租约未为正在开发或扩建的物业提供固定回报率时,初始加权平均现金租赁收益率的计算方法如下:每份租约第一个整年的预计现金净营业收入(由租赁决定)除以我们对该物业的预计总投资,包括土地、建筑和资本化利息成本。
(2)包括英镑32.6数百万的投资 四英国开发地产和欧元25.9数百万美元的投资 二西班牙开发地产,按融资日期的适用汇率进行转换。
(3)我们占用新房产的客户是 89.7零售百分比, 10.0% 工业,以及 0.3根据年化合同租金计算的其他房产类型百分比。大约 25在截至2023年9月30日的九个月中,收购产生的年化合同租金中有百分比来自投资级评级客户、其子公司或关联公司。
在截至2023年9月30日的九个月中收购的资产的总购买价格分配如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收购-美元 | | 收购-英镑 | | 收购-欧元 |
土地 (1) | $ | 727.7 | | | £ | 434.7 | | | € | 17.3 | |
建筑物和装修 | 2,640.0 | | | 824.8 | | | 24.2 | |
租赁无形资产 (2) | 371.9 | | | 122.2 | | | 15.6 | |
其他资产 (3) | 560.3 | | | 326.1 | | | 1.6 | |
租赁无形负债 (4) | (110.2) | | | (11.0) | | | (0.8) | |
其他负债 (5) | (8.7) | | | (1.8) | | | — | |
| $ | 4,181.0 | | | £ | 1,695.0 | | | € | 57.9 | |
(1)以英镑计价的土地包括英镑3.2长期地面租赁下的百万使用权资产。
(2)收购的租赁无形资产的加权平均摊还期为 9.7年份。
(3)以美元计价的其他资产完全由高于市场条件的融资应收账款组成。以英镑计价的其他资产包括 £135.3数百万笔高于市场条件的融资应收账款和英镑190.8数百万的使用权资产计为融资租赁。
(4)收购的租赁无形负债的加权平均摊还期为 11.1年份。
(5)以美元计价的其他负债完全由某些低于市场价格的租赁的递延租金组成。
在截至2023年9月30日的九个月中收购的房产总收入为美元174.4百万,净收入为 $91.6在截至2023年9月30日的九个月中,百万美元。
B. 对现有房产的投资
在截至2023年9月30日的九个月中,我们将资本化成本为美元43.6我们投资组合中现有物业的百万美元,其中包括 $36.5百万美元用于非经常性建筑物改善,$6.9百万美元用于转租费用,以及 $0.2百万美元用于经常性资本支出。相比之下,在截至2022年9月30日的九个月中,我们的资本化成本为美元70.6我们投资组合中现有物业的百万美元,其中包括 $63.7百万美元用于非经常性建筑物改善,$3.9百万美元用于转租费用,以及 $3.0百万美元用于经常性资本支出。
C. 现有租约的房产
在合并资产负债表中,就地和高于市场的租赁的价值记录为 “租赁无形资产,净额”,低于市场的租赁价值在合并资产负债表中记录为 “租赁无形负债净额”。
就地租赁的价值作为折旧和摊销费用摊销。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,我们所有就地租赁的摊销金额为美元489.2百万和美元476.8分别是百万。
作为对合并收益表和综合收益报表中租金收入的调整,高于市场和低于市场的租赁的价值将在相应的租约期限内摊销,包括任何讨价还价的续订期权。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,作为资本化高于市场和低于市场水平的租赁租金收入净减少而摊销的金额为美元48.6百万和美元41.2分别为百万。如果租约在规定的到期之前终止,则与该租约有关的所有未摊销金额将酌情记作收入或支出。
下表列出了未来五年及其后与截至2023年9月30日高于市场和低于市场的租赁无形资产的摊销以及就地租赁无形资产的摊销有关的估计影响(千美元):
| | | | | | | | | | | |
| 净增额 (减少)至 租金收入 | | 增加到 摊还 费用 |
2023 | $ | (15,270) | | | $ | 159,999 | |
2024 | (55,582) | | | 580,180 | |
2025 | (48,736) | | | 499,404 | |
2026 | (41,027) | | | 444,691 | |
2027 | (32,426) | | | 385,298 | |
此后 | 353,466 | | | 1,753,882 | |
总计 | $ | 160,425 | | | $ | 3,823,454 | |
D. 房地产销售收益
下表汇总了我们在下述期间出售的房产(百万美元): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
房产数量 | | | | | 24 | | | 35 | | | 79 | | | 139 | |
净销售收益 | | | | | $ | 32.3 | | | $ | 142.4 | | | $ | 92.8 | | | $ | 414.7 | |
房地产销售收益 | | | | | $ | 7.6 | | | $ | 42.9 | | | $ | 19.7 | | | $ | 93.6 | |
4. 循环信贷额度和商业票据计划
A. 信贷额度
我们有一个 $4.25将于2026年6月到期的10亿美元无抵押循环多币种信贷额度,包括 二六个月可以根据我们的选择行使的延期,并允许我们最多借款 14货币,包括美元。我们的循环信贷额度也有 $1.0十亿美元的扩张期权,前提是获得贷款人的承诺。根据我们的循环信贷额度,我们目前的投资级信用评级规定按担保隔夜融资利率(“SOFR”)进行美元借款,以及 0.725%,SOFR 调整费用为 0.10%和循环信贷额度费为 0.125%,用于全包定价 0.95按英镑隔夜指数平均指数(“SONIA”)计算的英镑高于SOFR的百分比,再加上 0.725%,SONIA 调整费为 0.0326%和循环信贷额度费为 0.125%,用于全包定价 0.8826比索尼亚高出百分比,按一个月的欧元银行同业拆借利率(“EURIBOR”)计算的欧元借款,以及 0.725%,循环信贷额度费为 0.125%,用于全包定价 0.85超过一个月的欧元同业拆借利率百分比。
截至2023年9月30日,我们的借款能力为美元3.8我们的循环信贷额度可用数十亿美元(视借款习惯条件而定),未清余额为美元481.5百万,由英镑组成372.0百万英镑和欧元26.0百万欧元的借款,而截至2022年12月31日的未偿余额为美元2.0十亿,包括 €1.8十亿欧元和英镑70.0百万英镑的借款。
我们的循环信贷额度下未偿借款的加权平均利率为 4.8% 和 1.7在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,分别为百分比。截至2023年9月30日,我们在循环信贷额度下未偿还借款的加权平均利率为 5.9%。我们的循环信贷额度受各种杠杆和利息覆盖率的限制,截至2023年9月30日, 我们遵守了循环信贷额度下的契约。
截至2023年9月30日,信贷额度发放成本为 $13.5百万 净额包含在其他资产中,相比之下,美元为17.2截至2022年12月31日,我们的合并资产负债表上为百万美元。这些费用将在我们的循环信贷额度的剩余期限内摊销。
B. 商业票据计划
我们有一个以美元计价的无担保商业票据计划,根据该计划,我们可以发行无抵押商业票据,最高未偿还总额为美元1.5十亿美元,以及以欧元计价的无抵押商业票据计划,该计划允许我们发行额外的无抵押商业票据,最高总额为美元1.5十亿(或等值外币)。根据欧洲商业票据市场的惯例条款,我们的欧元计价无担保商业票据计划可以以美元或各种外币发行,包括但不限于欧元、英镑、瑞士法郎、日元、加元和澳元。
该商业票据的支付权与我们所有其他不时未偿还的无抵押优先债务(包括循环信贷额度下的借款、定期贷款和未偿还的优先无抵押票据)的等值进行排名。商业票据借款的收益用于一般公司用途。
截至 2023 年 9 月 30 日, 我们的商业票据计划下的未偿借款余额为美元376.8百万,完全由欧元借款组成,相比之下 $701.8百万未偿还的商业票据借款,包括欧元361.0截至2022年12月31日,百万欧元计价的借款。根据我们的商业票据计划,未偿借款的加权平均利率为 4.7% 和 1.3截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月分别为百分比。截至2023年9月30日,我们在商业票据计划下未偿借款的加权平均利率为 4.0%。我们用我们的 $4.25十亿美元的循环信贷额度作为偿还商业票据计划发行的票据的流动性支持。商业票据的借款期限通常不到一年.
5. 定期贷款
2023 年 1 月,我们签订了定期贷款协议,允许我们发放多币种定期贷款,总额不超过美元1.5总借款数十亿美元。截至 2023 年 9 月 30 日,我们有 $1.0十亿美元的多币种借款,包括美元90.0百万,英镑705.0百万和欧元85.0百万的未偿借款。2023 年定期贷款最初于 2024 年 1 月到期,包括 二12 个月到期日延期可以由我们选择行使,预计还款日期为2026年1月。我们的A3/A-信用评级规定的借款利率为 80比适用的基准利率高出基点,其中包括美元计价贷款的调整后SOFR,英镑计价贷款的调整后SONIA和欧元计价贷款的EURIBOR。结合2023年定期贷款,我们进行了利率互换,固定了我们的年利率。截至2023年9月30日,利率互换生效后的实际利率为 5.0%.
我们还有一美元250.0百万美元优先无抵押定期贷款,将于2024年3月到期。除了这笔定期贷款,我们还进行了利率互换。截至2023年9月30日,在利率互换生效后,该定期贷款的实际利率为 3.8%.
截至2023年9月30日,递延融资成本为 $2.3扣除定期贷款本金余额后,已包括百万美元0.2百万美元与我们的美元有关250.0截至2022年12月31日,我们的合并资产负债表上有百万笔定期贷款。这些费用将在定期贷款的剩余期限内摊销。截至2023年9月30日,我们遵守了定期贷款中包含的契约。
6. 应付抵押款
在截至2023年9月30日的九个月中,我们赚了美元20.8百万本金支付,包括全额还款 二美元抵押贷款17.4百万。 没有抵押贷款是在截至2023年9月30日的九个月内推定的。假定抵押贷款由债务所在的房产担保,被视为无追索权债务,但有限的惯例例外情况因贷款而异。
我们的抵押贷款包含习惯契约,例如限制我们进一步抵押每处适用财产的能力,或者在未经贷款人事先同意的情况下终止保险的能力。2023 年 9 月 30 日,我们遵守了这些契约。
我们的递延融资成本余额为美元,在合并资产负债表上被归类为 “净应付抵押贷款” 的一部分0.6百万 2023 年 9 月 30 日和 $0.8截至2022年12月31日为百万美元。这些费用将在每笔抵押贷款的剩余期限内摊销。
下表汇总了我们截至2023年9月30日和2022年12月31日的应付抵押贷款(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至当时 | 的数量 属性 (1) | | 加权 平均值 申明 利息 费率 (2) | | 加权 平均值 有效 利息 费率 (3) | | 加权 平均值 剩余的 直到几年 成熟度 | | 剩余的 校长 平衡 | | 未摊销 高级 和延期 融资成本 余额,净额 | | 抵押 应付款 平衡 |
2023年9月30日 | 131 | | 4.8 | % | | 3.3 | % | | 0.7 | | $ | 822.0 | | | $ | 2.3 | | | $ | 824.2 | |
2022年12月31日 | 136 | | 4.8 | % | | 3.3 | % | | 1.4 | | $ | 842.3 | | | $ | 11.6 | | | $ | 853.9 | |
(1)截至2023年9月30日,有 16抵押贷款 131房产,截至2022年12月31日,有 18抵押贷款 136属性。除了 一以英镑计价的抵押贷款按季度支付,抵押贷款需要按月付款,本金到期时到期。在2023年9月30日和2022年12月31日,所有抵押贷款均为固定利率。
(2) 规定的利率范围为 3.0% 至 6.9分别为 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日的百分比。
(3) 有效利率范围为 1.3% 至 6.6% 和 2.7% 至 6.6分别为 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日的百分比。
下表汇总了截至2023年9月30日的应付抵押贷款的到期日,不包括美元2.3百万美元与未摊销的净保费和递延融资成本有关(百万美元):
| | | | | | | | |
到期年份 | | 校长 |
2023 | | $ | 1.3 |
2024 | | 740.5 |
2025 | | 42.4 |
2026 | | 12.0 |
2027 | | 22.3 |
此后 | | 3.5 |
总计 | | $ | 822.0 |
7. 应付票据
A. 一般情况
截至2023年9月30日,我们的优先无抵押票据和债券以美元计价、英镑计价和欧元计价。以外币计价的票据在资产负债表日按适用的汇率进行兑换。以下按到期日(以千计)排序:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至的账面价值(美元) |
| | 到期日期 | | 本金(货币面值) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
4.6002024 年到期票据百分比 | | 2024年2月6日 | | $ | 499,999 | | | $ | 499,999 | | | $ | 499,999 | |
3.8752024 年到期票据百分比 | | 2024年7月15日 | | $ | 350,000 | | | 350,000 | | | 350,000 | |
3.8752025年到期票据百分比 | | 2025年4月15日 | | $ | 500,000 | | | 500,000 | | | 500,000 | |
4.6252025年到期票据百分比 | | 2025 年 11 月 1 日 | | $ | 549,997 | | | 549,997 | | | 549,997 | |
5.0502026 年到期票据百分比 | | 2026年1月13日 | | $ | 500,000 | | | 500,000 | | | — | |
0.7502026 年到期票据百分比 | | 2026年3月15日 | | $ | 325,000 | | | 325,000 | | | 325,000 | |
4.8752026 年到期票据百分比 | | 2026年6月1日 | | $ | 599,997 | | | 599,997 | | | 599,997 | |
4.1252026 年到期票据百分比 | | 2026年10月15日 | | $ | 650,000 | | | 650,000 | | | 650,000 | |
1.875% 2027 年到期的票据 (1) | | 2027年1月14日 | | £ | 250,000 | | | 305,075 | | | 301,225 | |
3.0002027 年到期票据百分比 | | 2027年1月15日 | | $ | 600,000 | | | 600,000 | | | 600,000 | |
1.125% 2027 年到期的票据 (1) | | 2027年7月13日 | | £ | 400,000 | | | 488,120 | | | 481,960 | |
3.9502027 年到期票据百分比 | | 2027年8月15日 | | $ | 599,873 | | | 599,873 | | | 599,873 | |
3.6502028 年到期票据百分比 | | 2028年1月15日 | | $ | 550,000 | | | 550,000 | | | 550,000 | |
3.4002028 年到期票据百分比 | | 2028年1月15日 | | $ | 599,816 | | | 599,816 | | | 599,816 | |
2.2002028 年到期票据百分比 | | 2028年6月15日 | | $ | 499,959 | | | 499,959 | | | 499,959 | |
4.7002028 年到期票据百分比 | | 2028年12月15日 | | $ | 400,000 | | | 400,000 | | | — | |
3.2502029 年到期票据百分比 | | 2029 年 6 月 15 日 | | $ | 500,000 | | | 500,000 | | | 500,000 | |
3.1002029 年到期票据百分比 | | 2029年12月15日 | | $ | 599,291 | | | 599,291 | | | 599,291 | |
4.8502030 年到期票据百分比 | | 2030年3月15日 | | $ | 600,000 | | | 600,000 | | | — | |
3.1602030 年到期票据百分比 | | 2030年6月30日 | | £ | 140,000 | | | 170,842 | | | 168,686 | |
4.8752030 年到期票据百分比 (1) | | 2030 年 7 月 6 日 | | € | 550,000 | | | 582,120 | | | — | |
1.6252030 年到期票据百分比 (1) | | 2030年12月15日 | | £ | 400,000 | | | 488,120 | | | 481,960 | |
3.2502031年到期票据百分比 | | 2031年1月15日 | | $ | 950,000 | | | 950,000 | | | 950,000 | |
3.1802032 年到期票据百分比 | | 2032年6月30日 | | £ | 345,000 | | | 421,004 | | | 415,691 | |
5.6252032 年到期票据百分比 | | 2032年10月13日 | | $ | 750,000 | | | 750,000 | | | 750,000 | |
2.8502032 年到期票据百分比 | | 2032年12月15日 | | $ | 699,655 | | | 699,655 | | | 699,655 | |
1.8002033 年到期票据百分比 | | 2033年3月15日 | | $ | 400,000 | | | 400,000 | | | 400,000 | |
1.7502033 年到期票据百分比 (1) | | 2033年7月13日 | | £ | 350,000 | | | 427,105 | | | 421,715 | |
4.9002033 年到期票据百分比 | | 2033年7月15日 | | $ | 600,000 | | | 600,000 | | | — | |
2.7302034 年到期票据百分比 | | 2034年5月20日 | | £ | 315,000 | | | 384,395 | | | 379,544 | |
5.1252034 年到期票据百分比 (1) | | 2034年7月6日 | | € | 550,000 | | | 582,120 | | | — | |
5.8752035年到期的债券百分比 | | 2035年3月15日 | | $ | 250,000 | | | 250,000 | | | 250,000 | |
3.3902037 年到期票据百分比 | | 2037年6月30日 | | £ | 115,000 | | | 140,335 | | | 138,563 | |
2.5002042 年到期票据百分比 (1) | | 2042年1月14日 | | £ | 250,000 | | | 305,075 | | | 301,225 | |
4.6502047 年到期票据百分比 | | 2047年3月15日 | | $ | 550,000 | | | 550,000 | | | 550,000 | |
本金总额 | | $ | 17,417,897 | | | $ | 14,114,156 | |
未摊销的净保费、递延融资成本和公允价值套期保值的累计基差调整 (2) | | 64,755 | | | 163,857 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | $ | 17,482,652 | | | $ | 14,278,013 | |
(1)每年支付的利息。表中剩余的优先无担保票据和债券债务的利息每半年支付一次。
(2) 2023年1月,结合这些2026年1月到期的优先无抵押票据的定价,我们签订了 三年,固定利率与浮动利率互换,被视为公允价值套期保值。参见 注释11,衍生工具了解更多细节。
下表汇总了截至2023年9月30日的应付票据和债券的到期日,不包括美元64.8百万美元与未摊销的净保费、递延融资成本以及指定为公允价值套期保值的利率互换(百万美元)的基差调整有关:
| | | | | | | | |
到期年份 | | 校长 |
2023 | | $ | — | |
2024 | | 850.0 | |
2025 | | 1,050.0 | |
2026 | | 2,075.0 | |
2027 | | 1,993.1 | |
此后 | | 11,449.8 | |
总计 | | $ | 17,417.9 | |
截至2023年9月30日,我们的应付票据和债券的加权平均利率为 3.7%,到期前的加权平均剩余年限为 6.6年份。
所有票据和债券的利息为美元159.7百万和美元107.9截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月,分别为百万美元,以及美元434.1百万和美元314.0截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别为百万美元。
我们的未偿票据和债券是无抵押的;因此,我们没有质押任何资产作为这些债务或任何其他债务的抵押品。
所有这些票据和债券都包含各种契约,包括:(i)限制任何债务的发生,这将导致我们的债务与调整后总资产的比率超过 60%;(ii) 对任何有担保债务发生的限制,这将导致我们的有担保债务与调整后总资产的比率超过 40%;(iii) 对任何债务发生的限制,这将导致我们的还本付息覆盖率低于 1.5时间;以及 (iv) 始终保持不少于未设押资产的总额 150我们未偿无抵押债务的百分比。2023 年 9 月 30 日,我们遵守了这些契约。
B. 票据的发行
在截至2023年9月30日的九个月中,我们发行了以下票据和债券(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 发行日期 | | 到期日 | | 本金 | | 面值价格 | | 有效到期收益率 |
5.050% 注意事项 | | 2023 年 1 月 | | 2026 年 1 月 | | $ | 500.0 | | (1) | 99.618 | % | | 5.189 | % |
4.850% 注意事项 | | 2023 年 1 月 | | 2030 年 3 月 | | $ | 600.0 | | | 98.813 | % | | 5.047 | % |
4.700% 注意事项 | | 2023 年 4 月 | | 2028 年 12 月 | | $ | 400.0 | | | 98.949 | % | | 4.912 | % |
4.900% 注意事项 | | 2023 年 4 月 | | 2033 年 7 月 | | $ | 600.0 | | | 98.020 | % | | 5.148 | % |
4.875% 注意事项 | | 2023 年 7 月 | | 2030 年 7 月 | | € | 550.0 | | | 99.421 | % | | 4.975 | % |
5.125% 注意事项 | | 2023 年 7 月 | | 2034 年 7 月 | | € | 550.0 | | | 99.506 | % | | 5.185 | % |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 2023 年 1 月,我们发行了 $500百万的 5.052026年1月13日到期的优先无担保票据百分比,可于2024年1月13日按面值赎回。
8. 普通股的发行
A. 在市场上(“ATM”) 程式
2023 年 8 月,我们用新的自动柜员机计划取代了之前的 ATM 计划,根据该计划,我们可能会提供和销售至 120.0我们向充当我们销售代理的银行财团或通过银行财团发行的百万股普通股(1),或(2)由银行财团代表其中考虑的任何远期购买者出售的百万股普通股(1),在每种情况下,均通过普通经纪商在纽约证券交易所按现行市场价格或协议价格进行股票代码 “O” 的交易。结算后,除某些例外情况外,我们可以自行决定选择现金结算或净份额结算我们在任何远期销售协议下的全部或任何部分债务,在这种情况下,我们可能不会收到任何收益(如果是现金结算),也不会收到任何收益(净股结算),并且我们可能欠现金(如果是现金结算)或普通股(净股结算)股份结算)给相关的远期购买者。其中 120.0在之前的自动柜员机计划启动时,我们有100万股普通股可供出售,总数为 101.8这些股票中有100万股已售出,其余部分已终止。截至 2023 年 9 月 30 日,我们有 102.7百万 根据我们的新自动柜员机计划,剩余的股票可供将来发行。我们预计将来我们的自动柜员机计划将保持可用性,包括补充根据该计划可发行的授权股票。
下表概述了根据我们的自动柜员机计划发行的普通股(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
根据自动柜员机计划发行的普通股(1) | | | | | 15,070,342 | | 9,532,853 | | 63,209,973 | | 35,506,034 |
总收益 | | | | | $ | 883.0 | | | $ | 696.6 | | | $ | 3,880.4 | | | $ | 2,424.1 | |
销售代理的佣金和其他销售费用 | | | | | (9.7) | | | (5.2) | | | (30.4) | | | (20.0) | |
净收益 | | | | | $ | 873.3 | | | $ | 691.4 | | | $ | 3,850.0 | | | $ | 2,404.1 | |
(1) 在截至2023年9月30日的三个月和九个月中, 23.5百万和 69.7分别售出百万股股票,以及 15.1百万和 63.2根据远期出售确认书分别结算了百万股。此外,截至 2023 年 9 月 30 日, 13.3百万股需要远期出售确认的普通股已经执行,但尚未结算,加权平均初始总价为美元56.61每股。我们目前预计将在2023年12月31日之前完全结清未偿还的远期销售协议,金额为美元749.3百万美元的净收益,其中2023年9月30日的加权平均远期价格为美元56.47每股。
B. 股息再投资和股票购买计划(“DRSPP”)
我们的DRSPP为我们的普通股股东和新投资者提供了一种便捷而经济的方式来购买我们的普通股并对其分配进行再投资。我们的DRSPP还允许我们当前的股东通过对全部或部分分配进行再投资来购买额外的普通股。我们的 DRSPP 最多可授权 26.0百万股普通股将发行。2023 年 9 月 30 日,我们有 11.0根据我们的DRSPP计划,还有100万股股票可供未来发行。
下表概述了根据我们的DRSPP计划发行的普通股(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
根据DRSPP计划发行的普通股 | | | | | 51,951 | | 43,430 | | 137,732 | | 128,061 | |
总收益 | | | | | $ | 3.0 | | | $ | 3.0 | | | $ | 8.4 | | | $ | 8.7 | |
9. 非控股权益
截至 2023 年 9 月 30 日,我们有 七我们整合的拥有非控股权益的实体,包括我们的运营伙伴关系(Realty Income,L.P.)、2023 年 7 月成立的与收购房产相关的合资企业、2019 年 12 月收购的合资企业,以及 四开发合资企业(一于 2020 年 12 月收购, 一于 2021 年 5 月收购, 一于 2023 年 4 月收购,以及 一于 2023 年 9 月收购)。
下表显示了截至2023年9月30日所有非控股权益账面价值的变化(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地产收入,有限合伙人单位 (1) | | 其他 非控制性 兴趣爱好 | | 总计 | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2022年12月31日的账面价值 | $ | 115,801 | | | $ | 14,339 | | | $ | 130,140 | | | |
捐款 (2) | — | | | 39,994 | | | 39,994 | | | |
分布 (3) | (4,243) | | | (2,865) | | | (7,108) | | | |
净收入的分配 | 2,812 | | | 436 | | | 3,248 | | | |
| | | | | | | |
截至 2023 年 9 月 30 日的账面价值 | $ | 114,370 | | | $ | 51,904 | | | $ | 166,274 | | | |
(1) 1,795,167截至 2023 年 9 月 30 日,单位均未偿还 2022年12月31日。
(2)包括 $ 的捐款39.2百万用于发行 5.0合资企业利息百分比作为物业收购的部分对价,出资 $0.4百万与 a 有关 5.0开发合资企业的权益百分比,以及出资额 $0.4百万与 a 有关 3.0开发合资企业的权益百分比。
(3) 包括非控股权益的非现金减免 $1.5在截至2023年9月30日的九个月中,我们的合作伙伴有责任承担开发合资企业的建筑成本超额支出。
10. 公允价值测量
公允价值的定义是,在计量日(退出价格),在市场参与者之间的有序交易中,出售资产或为转移负债而支付的价格。
ASC 820, 公允价值计量和披露,规定了公允价值层次结构,对用于衡量公允价值的估值技术的投入进行分类。该等级制度将活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价列为最高优先级,对不可观察的投入给予最低优先级。该层次结构中的分类基于对公允价值衡量至关重要的最低投入水平。
•第 1 级 — 相同资产和负债的活跃市场报价
•级别 2 — 一级价格以外的可观察输入,例如类似资产或负债的报价、非活跃市场的报价或其他经市场证实的投入
•第 3 级 — 不可观察且对整体公允价值衡量具有重要意义的输入
下表显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日金融工具的账面价值和估计公允价值(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | | | 层次级别 |
| | 账面价值 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
资产: | | | | | | | | |
衍生资产 | | $ | 44.8 | | | $ | — | | | $ | 44.8 | | | $ | — | |
总资产 | | $ | 44.8 | | | $ | — | | | $ | 44.8 | | | $ | — | |
负债: | | | | | | | | |
应付抵押贷 | | $ | 822.0 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 806.1 | |
应付票据和债券 | | 17,417.9 | | — | | | 15,478.2 | | | — | |
衍生负债 | | 78.3 | | | — | | | 78.3 | | | — | |
负债总额 | | $ | 18,318.2 | | | $ | — | | | $ | 15,556.5 | | | $ | 806.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | | | 层次级别 |
| | 账面价值 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
资产: | | | | | | | | |
衍生资产 | | $ | 83.1 | | | $ | — | | | $ | 83.1 | | | $ | — | |
总资产 | | $ | 83.1 | | | $ | — | | | $ | 83.1 | | | $ | — | |
负债: | | | | | | | | |
应付抵押贷 | | $ | 842.3 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 810.4 | |
应付票据和债券 | | 14,114.2 | | — | | | 12,522.8 | | | — | |
衍生负债 | | 64.7 | | | — | | | 64.7 | | | — | |
负债总额 | | $ | 15,021.2 | | | $ | — | | | $ | 12,587.5 | | | $ | 810.4 | |
A. 我们的合并资产负债表上未按公允价值计量的金融工具
由于其短期性质,现金和现金等价物、应收账款、托管存款、应收贷款、应付账款、应付分配、应付信贷额度和商业票据借款以及其他负债等短期金融工具的公允价值接近其在随附的合并资产负债表中的账面价值。由于经常对借款收取的浮动利率进行重新定价,我们的定期贷款的总公允价值接近账面价值。
下表反映了合并资产负债表中未按公允价值计量的金融工具的账面金额和估计公允价值(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 账面价值 | | 公允价值 | | 账面价值 | | 公允价值 |
应付抵押贷款 (1) | | $ | 822.0 | | $ | 806.1 | | | $ | 842.3 | | $ | 810.4 | |
应付票据和债券 (2) | | $ | 17,417.9 | | $ | 15,478.2 | | | $ | 14,114.2 | | $ | 12,522.8 | |
(1)不包括应付抵押贷款上记录的非现金净保费。这些净保费的未摊销余额为美元2.82023 年 9 月 30 日为百万美元,以及 $12.4截至2022年12月31日为百万美元。还不包括美元的递延融资成本0.62023 年 9 月 30 日为百万美元,以及 $0.8截至2022年12月31日为百万美元。
(2)不包括应付票据上记录的非现金净保费。净保费的未摊销余额为 $147.52023 年 9 月 30 日为百万美元,以及 $224.6截至2022年12月31日为百万美元。还不包括美元的递延融资成本78.4百万美元以及对指定为美元公允价值套期保值的利率互换的基准调整4.42023 年 9 月 30 日为百万美元,以及 $60.7截至2022年12月31日,数百万美元的递延融资成本。
我们的应付抵押贷款和应付私人优先票据的估计公允价值是通过使用基于相关远期利率曲线的利率加上适用的信贷调整后利差对未来现金流进行折扣来计算的。由于该方法包括反映我们内部假设和计算的不可观察的输入,因此与我们的应付抵押贷款相关的估计公允价值的衡量在三级估值层次结构中被归类为第三级。
我们公开交易的优先票据和应付债券的估计公允价值基于指示性市场价格以及我们的优先票据和应付债券的近期交易活动。由于该方法包括公众不太容易观察且不一定反映在活跃市场中的投入,因此与我们的应付票据和债券相关的估计公允价值的衡量在三级估值层次结构中被归类为第二级。
B. 定期按公允价值计量的金融工具
对于衍生资产和负债,我们可以利用利率互换、利率互换和远期起动互换来管理利率风险,使用跨货币互换、货币兑换互换和外币远期来管理外币风险。这些工具的估值是使用广泛接受的估值技术确定的,包括对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析。该分析反映了衍生品的合同条款,包括到期期,并使用了可观察到的基于市场的输入,包括利率曲线、即期和远期利率以及期权波动率.
衍生品公允价值还包括信用估值调整,以在公允价值衡量标准中适当反映我们自己的不良行为风险和相应交易对手的不良履约风险。在根据非履约风险的影响调整衍生品合约的公允价值时,我们考虑了净额结算和任何适用的信用增强的影响,例如抵押品过账、门槛、互惠看跌和担保。
尽管我们已经确定用于对衍生品进行估值的大多数投入在三级估值层次结构中的二级范围内,但与我们的衍生品相关的信用估值调整利用三级输入,例如对当前信用利差的估计,来评估我们自己和交易对手违约的可能性。但是,在2023年9月30日和2022年12月31日,我们评估了信用估值调整对衍生品头寸总体估值的影响的重要性,并确定信用估值调整对我们衍生品的整体估值并不重要。结果,我们确定我们的全部衍生品估值被归类为二级。有关我们的衍生品的更多详细信息,请参阅 注释11,衍生工具。
C. 非经常性按公允价值计量的项目
房地产投资减值
某些金融和非金融资产和负债在非经常性基础上按公允价值计量,只有在某些情况下,例如减值减记发生时,才需要进行公允价值调整。
根据适用期内的减值触发事件,通常会记录已售房产、正在出售房产、空置房产、破产房产或在收取租金方面遇到困难的房产的减值情况。
下表汇总了我们在下述期间的房地产投资减值准备金(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
减值前的账面价值 | | | | | $ | 37.5 | | | $ | 48.1 | | | $ | 161.4 | | | $ | 107.0 | |
减去:减值准备金总额 | | | | | (16.8) | | | (1.7) | | | (59.8) | | | (16.4) | |
减值后的账面价值 | | | | | $ | 20.7 | | | $ | 46.4 | | | $ | 101.6 | | | $ | 90.6 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
减值资产的估值是使用估值技术确定的,包括贴现现金流分析、对近期可比销售交易的分析以及从第三方收到的购买报价,这些都是三级投入。在估算其房地产的公允价值时,我们可以酌情考虑单一估值技术或多种估值技术。估算未来的现金流是高度主观的,估计值可能与实际结果存在重大差异。
11. 衍生工具
在正常业务过程中,我们的业务面临利率和外币汇率带来的经济风险。我们可能会订立衍生金融工具来抵消这些潜在的经济风险。
指定为套期保值工具的衍生品-现金流套期保值
为了对冲与以英镑(“GBP”)和欧元(“欧元”)计价的公司间贷款的利息支付相关的外币风险,我们制定了套期保值策略,即签订外币远期合约,卖出英镑、美元和欧元,买入欧元、美元和英镑。这些外币远期合约被指定为现金流套期保值。远期合约的远期点数包含在对冲有效性的评估中。在对冲预测交易影响收益的同期,与外币衍生品合约相关的其他综合收益中报告的金额将重新归类为其他收益和(亏损)。
为了增加利息支出的稳定性并管理与定期贷款相关的利率变动风险,我们执行了浮动利率与固定利率互换。这些利率互换被指定为现金流套期保值。利率互换按公允价值记录在合并资产负债表上。公允价值的变动记入累计其他综合收益(AOCI),随后在对冲交易影响收益的同一时期重新归类为利息支出。
为了减轻利率波动的影响,我们还签订了以互换走廊为结构的利率互换协议,预计将发行以美元计价的债券。利率互换走廊是两个互换头寸的组合,通过这种方式,我们购买付款人掉期,该期权允许我们进入掉期,我们将支付固定利率并获得掉期的浮动利率;卖出付款人掉期,该期权为交易对手提供了进入掉期的权利,我们将获得固定利率并支付浮动利率交换。对于2023年3月建立的互换走廊,购买付款人交换和出售掉期相结合,支付的溢价为美元7.6百万。利率互换被指定为现金流套期保值。AOCI记录了掉期公允价值的变化。
指定为套期保值工具的衍生品-公允价值套期保值
我们会定期签订固定至浮动利率互换作为公允价值套期保值。这些互换的目的是通过管理我们的固定利率和浮动利率债务组合来管理利率风险。这些互换涉及在互换期限内收到固定利率金额的浮动利率付款,无需交换标的本金。
我们还将一些跨货币互换指定为公允价值套期保值。这些合约的目的是对冲与外币计价债务即期利率变动相关的外币风险。对于这些套期保值,我们选择将与时间价值和跨货币基础利差相关的跨货币互换公允价值的变化排除在对冲有效性评估之外(“排除部分”)。归因于最终名义交易所即期汇率变动的交叉货币互换公允价值的变化以及即期汇率变动导致的对冲资产价值的变化记为 “净外币和衍生品(亏损)收益”。归因于排除部分的跨货币互换公允价值的变化记入其他综合收益,并将在套期保值工具的剩余期限内,在净现金结算和相应交叉货币互换的应计利息时,系统合理地在 “净外币和衍生品(亏损)收益” 中确认。
未指定为套期保值工具的衍生品
我们进入国外 货币兑换互换协议,旨在减少美元、我们的报告货币以及英镑和欧元之间货币汇率波动的影响。这些衍生合约通常在 一年并且未被指定为会计目的的对冲工具。由于货币兑换互换不算作对冲工具,因此公允价值的变化通过合并收益和综合收益报表中标题为 “净外币和衍生品(亏损)收益” 的标题记录在收益中。
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日我们的衍生金融工具的条款和公允价值(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品类型 | 仪器数量(1) | | 截至的名义金额 | 加权平均命中率 (2) | 到期日 (3) | 公允价值-截至的资产(负债) |
被指定为对冲工具的衍生品 | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | | | | | | | |
利率互换 | 9 | | $ | 1,630.0 | | | $ | 250.0 | 4.26% | 2024 年 1 月-2026 年 1 月 | $ | 1.3 | | | $ | 5.6 | |
利率互换 | 6 | | 1,000.0 | | | — | | (4) | 2034 年 2 月 | 21.7 | | | — | |
跨币种互换 | 3 | | 320.0 | | | 320.0 | (5) | 2032 年 10 月 | (38.6) | | | (33.3) | |
外币远期 | 26 | | 160.7 | | | 185.5 | (6) | 2023 年 10 月-2024 年 12 月 | 10.1 | | | 16.1 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | $ | 3,110.7 | | | $ | 755.5 | | | | $ | (5.5) | | | $ | (11.6) | |
衍生品未被指定为套期保值工具 | | | | | | | | |
货币兑换互换 | 6 | | $ | 1,650.6 | | | $ | 2,427.7 | (7) | 2023 年 10 月 | $ | 6.6 | | | $ | 58.8 | |
跨币种互换 | 3 | | 280.0 | | | 280.0 | (5) | 2032 年 10 月 | (34.7) | | | (29.5) | |
| | | | | | | | | | |
| | | $ | 1,930.6 | | | $ | 2,707.7 | | | | $ | (28.1) | | | $ | 29.3 | |
所有衍生品的总计 | $ | 5,041.3 | | | $ | 3,463.2 | | | | $ | (33.6) | | | $ | 17.7 | |
(1)本栏显示截至2023年9月30日的未偿还工具数量。
(2)加权平均行使率使用截至2023年9月30日的名义值计算。
(3)本列代表截至2023年9月30日的未偿还工具的到期日。
(4)代表已购买的付款人掉期,行使率为 3.75% 并卖出执行率为的付款人掉期 4.25%.
(5)美元的固定利率为 5.625% 和欧元的加权平均固定利率为 4.697%.
(6)加权平均远期英镑兑美元汇率为 1.31.
(7)欧元兑英镑的加权平均汇率各为 0.86.
我们以公允价值衡量我们的衍生品,包括其他资产和应付账款中的余额以及合并资产负债表上的应计费用。
我们与每个衍生品交易对手签订了协议,其中包含条款,根据这些条款,如果贷款人因我们的违约而加速偿还债务,我们可以宣布我们拖欠衍生品债务。
下表汇总了其他综合收益中衍生品的未实现收益(亏损)金额(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
现金流对冲关系中的衍生品 | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
跨币种互换 | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (5,091) | |
利率互换 | | | | | | (7,172) | | | 30,838 | | | (5,328) | | | 100,229 | |
外币远期 | | | | | | 3,156 | | | 11,076 | | | (6,039) | | | 23,920 | |
利率互换 | | | | | | 15,126 | | | — | | | 18,679 | | | — | |
现金流对冲关系中的总衍生品 | | | | | | $ | 11,110 | | | $ | 41,914 | | | $ | 7,312 | | | $ | 119,058 | |
公允价值套期保值关系中的衍生品 | | | | | | | | | | | | |
跨币种互换 | | | | | | $ | (3,917) | | | $ | — | | | $ | (8,691) | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | |
公允价值套期保值关系中的衍生品总额 | | | | | | $ | (3,917) | | | $ | — | | | $ | (8,691) | | | $ | — | |
衍生品未实现收益(亏损)总额 | | | | | | $ | 7,193 | | | $ | 41,914 | | | $ | (1,379) | | | $ | 119,058 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
下表汇总了从AOCI重新分类的衍生品的收益(亏损)金额(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
现金流对冲关系中的衍生品 | | 收入中确认的收益(亏损)地点 | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
跨币种互换 | | 外币和衍生品(亏损)收益,净额 | | | | | | $ | — | | | $ | 2,784 | | | $ | — | | | $ | 30,425 | |
利率互换 | | 利息支出 | | | | | | 5,316 | | | (1,286) | | | 10,055 | | | (5,969) | |
外币远期 | | 外币和衍生品(亏损)收益,净额 | | | | | | 1,662 | | | — | | | 3,985 | | | — | |
利率互换 | | 利息支出 | | | | | | (2,250) | | | — | | | (4,609) | | | — | |
现金流对冲关系中的总衍生品 | | | | | | | | $ | 4,728 | | | $ | 1,498 | | | $ | 9,431 | | | $ | 24,456 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
公允价值套期保值关系中的衍生品 | | | | | | | | | | | | | | |
跨币种互换 | | 外币和衍生品(亏损)收益,净额 | | | | | | $ | 570 | | | $ | — | | | $ | 1,054 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
公允价值套期保值关系中的衍生品总额 | | | | | | | | $ | 570 | | | $ | — | | | $ | 1,054 | | | $ | — | |
净收入净增长 | | | | | | | | $ | 5,298 | | | $ | 1,498 | | | $ | 10,485 | | | $ | 24,456 | |
我们预计将对 $ 进行重新分类9.8来自AOCI的百万美元,用于减少与利率互换和利率互换相关的利息支出,以及美元11.4在未来十二个月内,从AOCI转入与外币远期相关的外币收益。
下表详细列出了我们的外币和衍生品收益(亏损),净包含在收入中(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
已实现的外币和衍生品收益(亏损),净额: | | | | | | | | | | | | |
未指定衍生品结算的收益 | | | | | | $ | 11,432 | | | $ | 4,050 | | | $ | 10,106 | | | $ | 80,677 | |
从AOCI重新分类的指定衍生品的结算收益 | | | | | | 2,233 | | | 2,784 | | | 5,039 | | | 30,425 | |
与第三方结算交易的收益(亏损) | | | | | | 410 | | | (111) | | | 1,685 | | | (41) | |
已实现的外币和衍生收益总额,净额 | | | | | | $ | 14,075 | | | $ | 6,723 | | | $ | 16,830 | | | $ | 111,061 | |
| | | | | | | | | | | | |
未实现的外币和衍生收益(亏损),净额: | | | | | | | | | | | | |
未指定衍生品公允价值变动的收益(亏损) | | | | | | $ | 12,910 | | | $ | (24,488) | | | $ | 4,734 | | | $ | 35,506 | |
调整某些资产和负债造成的损失 | | | | | | (29,798) | | | (5,128) | | | (16,607) | | | (162,570) | |
未实现外币和衍生品亏损总额,净额 | | | | | | $ | (16,888) | | | $ | (29,616) | | | $ | (11,873) | | | $ | (127,064) | |
外币和衍生品(亏损)收益总额,净额 | | | | | | $ | (2,813) | | | $ | (22,893) | | | $ | 4,957 | | | $ | (16,003) | |
12. 出租人 经营租赁
截至2023年9月30日,我们拥有或持有以下权益 13,282 属性。其中 13,282属性, 13,032,或 98.1% 是单客户机属性,其余是多客户端属性。2023 年 9 月 30 日, 159房产可供出租或出售。我们的大多数租赁都算作经营租赁。
实际上,我们所有的租赁都是净租赁,客户向我们支付或报销财产税和摊款,并承保公共责任、财产损失、火灾和延期保险。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月,根据客户总销售额的百分比或租金百分比计算的租金为 $2.2百万,以及 $2.3分别为百万。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的租金百分比为 $8.0百万,以及 $8.3分别是百万。
13. 已付和应付的分配
我们每月向普通股股东支付分红。以下是以下期限内每股普通股每月支付的分配摘要:
| | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2023 | | 2022 | | |
一月 | $ | 0.2485 | | $ | 0.2465 | | | |
二月 | 0.2485 | | 0.2465 | | | |
三月 | 0.2545 | | 0.2465 | | | |
四月 | 0.2550 | | 0.2470 | | | |
五月 | 0.2550 | | 0.2470 | | | |
六月 | 0.2550 | | | 0.2470 | | | |
七月 | 0.2555 | | | 0.2475 | | | |
八月 | 0.2555 | | | 0.2475 | | | |
九月 | 0.2555 | | | 0.2475 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
总计 | $ | 2.2830 | | | $ | 2.2230 | | | |
2023 年 9 月 30 日,派发金额为 $0.2560每股普通股均已支付,并于2023年10月支付。
14. 普通股每股净收益
普通股每股基本净收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收益除以每个时期已发行普通股的加权平均数。普通股摊薄后的每股净收益的计算方法是,普通股股东可获得的净收益,加上该期间归属于稀释性股票和可转换普通股的收益,除以假设在报告期内所有可能具有稀释作用的普通股发行普通股的加权平均数。
以下是计算普通股基本净收益的分母与摊薄后的普通股每股净收益(千股)的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
用于计算基本每股净收益的加权平均份额 | | | | | 709,165 | | | 617,512 | | | 681,419 | | | 604,464 | |
基于股份的薪酬产生的增量份额 | | | | | 378 | | | 355 | | | 360 | | | 342 | |
远期自动柜员机发行的稀释作用 | | | | | — | | | 90 | | | 350 | | | 30 | |
用于计算摊薄后的每股净收益的加权平均份额 | | | | | 709,543 | | | 617,957 | | | 682,129 | | | 604,836 | |
来自反稀释性股权薪酬的未归属股份 | | | | | 309 | | | 68 | | | 243 | | | 37 | |
可转换为反稀释普通股的加权平均合伙普通股 | | | | | 1,795 | | | 1,244 | | | 1,795 | | | 1,123 | |
具有反稀释作用的加权平均远期 ATM 产品 | | | | | 535 | | | 563 | | | 460 | | | 188 | |
15. 现金流信息的补充披露
下表汇总了我们在下述期间的补充现金流信息(以千计):
| | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 九月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | |
补充披露: | | | | | |
支付利息的现金 | $ | 501,162 | | | $ | 363,518 | | | |
为所得税支付的现金 | $ | 11,462 | | | $ | 42,225 | | | |
非现金活动: | | | | | |
衍生品公允价值净增长(减少) | $ | (51,386) | | | $ | 146,310 | | | |
房地产收购带来的非控股权益增加 | $ | 39,156 | | | $ | — | | | |
按公允价值假设的抵押贷款 | $ | — | | | $ | 45,079 | | | |
发行房地产收益公司的普通合伙单位,L.P. | $ | — | | | $ | 51,221 | | | |
| | | | | |
下表提供了合并资产负债表中报告的现金和现金等价物与合并现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金总额(以千计)的对账情况:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| | | |
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| | | |
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合并资产负债表中显示的现金和现金等价物 | $ | 344,129 | | | $ | 187,745 | |
限制性托管存款 (1) | 41,311 | | | 90,639 | |
与应付抵押贷款有关的扣押品 (1) | 45,224 | | | 10,529 | |
合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 430,664 | | | $ | 288,913 | |
(1) 包含在合并资产负债表上的其他资产净额中(见 便条 2,合并资产负债表某些组成部分的补充细节)。这些金额由我们在法律上有权获得的现金组成,但我们无法立即获得这些现金。因此,截至本报告所述日期,这些数额被视为受限。
16. 普通股激励计划
2021 年 3 月,我们的董事会通过了 2021 年房地产收益激励计划或 2021 年计划,股东也批准了。本说明应与对2021年计划的更完整讨论一起阅读,该讨论载于我们的年度报告中的合并财务报表附注17 10-K 表格截至2022年12月31日的财年。
合并损益表和综合收益报表中 “一般和行政” 中确认的基于股份的薪酬成本金额为美元6.2百万和美元5.1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中分别为百万美元,以及美元20.2百万和美元16.7在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,分别为百万人。
A. 限制性股票和限制性股票单位
在截至2023年9月30日的九个月中,我们批准了 220,9702021年计划下的普通股。这包括 40,000与2023年5月年度奖励相关的授予董事会独立成员的限制性股票总数, 20,000其股份立即归属 20,000其中股份的归属份额等于a 三年服务期。我们向员工发放的限制性股票奖励的服务期不超过 四年.
在截至2023年9月30日的九个月中,我们还批准了 15,065限制性股票单位,全部归属于 四年服务期限。
截至2023年9月30日,与限制性股票奖励和单位相关的剩余未摊销股票薪酬支出总额为美元18.7百万美元,将在每项适用赔偿的服务期内按直线摊销。基于股份的薪酬金额基于授予日股票的公允价值。
B. 绩效份额
在截至2023年9月30日的九个月中,我们批准了 193,868向我们的执行官提供绩效股份以及股息等值权利。绩效股票是根据我们相对于特定行业指数和同行群体的总股东回报率(TSR)表现,以及某些运营指标的实现情况和归属感而获得的 50% 在 1 月 1 日结束后的 1 月 1 日和 2 日 三年绩效期限,视持续服务而定。
截至2023年9月30日,与绩效股票相关的剩余基于股份的薪酬支出总额为美元20.9百万。绩效份额将在服务期内逐批确认。绩效股份的公允价值是使用蒙特卡罗模拟模型在授予之日估算的。
17. 承付款和或有开支
在正常业务过程中,我们是各种法律诉讼的当事方,我们认为这些诉讼本质上是例行的,是我们业务运营的附带行为。我们认为,诉讼结果不会对我们的合并财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
2023 年 9 月 30 日,我们承诺了 $19.5百万,主要与转租成本、经常性资本支出和非经常性建筑物改善有关。此外,截至2023年9月30日,我们已经承诺了美元903.6根据与开发项目相关的施工合同,预计租金收入的开始日期为2023年10月至2024年10月。
18. 后续事件
A. 分红
2023 年 10 月,我们宣布派发股息为 $0.2560每股支付给我们的普通股股东,将于 2023 年 11 月支付。
B. 协议和合并计划
2023年10月29日,我们与马里兰州的一家公司Saints MD子公司和我们的直接全资子公司(“Merger Sub”)和马里兰州的一家公司Spirit Realty Capital, Inc.(“Spirit”)签订了协议和合并计划(“合并协议”)。根据合并协议的条款和条件,交易完成后,Spirit将与Merger Sub合并并入Merger Sub,Merger Sub将继续作为幸存的公司(“合并”)。
根据合并协议的条款和条件,在合并生效之日和时间内,(i)Spirit普通股的每股已发行股份,面值美元0.05每股(除外普通股(定义见合并协议))将自动转换为 0.762新发行的普通股(根据合并协议的规定进行调整)和现金代替零碎股份,以及(ii)Spirit's的每股已发行股份 6.000% A 系列累积可兑换优先股
股票,面值 $0.01每股,将转换为获得新发行房地产收益一股的权利 6.000% A系列累积可赎回优先股,其条款与Spirit A系列优先股基本相同。
合并协议包含习惯性契约、陈述和保证,以及我们和Spirit的某些终止权,在每种情况下都包含特定的终止权,合并协议中有更全面的描述。合并的完成还受某些惯例成交条件的约束,包括获得Spirit股东的批准,以及某些惯例终止权。
C. 对合资企业的投资
2023 年 10 月,我们完成了先前宣布的美元950.0通过一家新的合资企业从黑石房地产信托公司手中以百万美元收购普通股和优先权益,该合资企业拥有 95拉斯维加斯贝拉吉奥酒店房地产的百分比利息。投资包括大约 $300.0合资企业中百万股普通股以换取间接权益 21.9物业中的% 和 $650.0合资企业的百万优先股权益,预期回报率为 8.1%.
第 2 项: 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
前瞻性陈述
本10-Q表季度报告,包括以引用方式纳入的文件,包含1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《交易法》第21E条所指的前瞻性陈述。在本季度报告中使用 “估计”、“预期”、“预期”、“相信”、“打算”、“继续”、“应该”、“可能”、“可能”、“计划” 等词语以及类似表述旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述包括对我们的业务和投资组合(包括增长战略和收购或处置房产的意图,包括时间和条款)、房地产的再租赁、重建和投机性开发以及相关支出的讨论;未来的运营和业绩;经营业绩、战略、计划和管理层意图的公布;以及我们的业务趋势,包括独立单一客户房产的长期净租赁市场趋势。前瞻性陈述受房地产收益公司的风险、不确定性和假设的影响,这可能导致我们的未来实际业绩与预期业绩存在重大差异。可能导致实际业绩出现重大差异的一些因素包括:我们作为房地产投资信托基金的持续资格;国内外商业、经济或财务状况;竞争;利率和汇率波动;通货膨胀及其对客户和我们的影响;进入债务和股权资本市场及其他资金来源;信贷市场和更广泛的金融市场的持续波动和不确定性;房地产业务固有的其他风险,包括我们的风险客户的租赁违约、客户破产人数增加、与环境问题有关的潜在责任、房地产投资的流动性不足以及自然灾害造成的潜在损失;我们房地产资产价值的减值;国内外所得税法律和税率的变化;客户的偿付能力;通过合资企业和合伙企业拥有的财产所有权,这可能会限制对标的投资的控制;当前或未来的流行病或流行病、为限制其传播而采取的措施、对我们的影响、我们的业务、我们的客户(包括剧院和健身行业的人员),以及总体经济;关键人员的流失;我们参与或将来可能发生的任何法律诉讼的结果;恐怖主义和战争行为;以及我们与马里兰州的一家公司Spirit Realty Capital, Inc.(“Spirit”)之间宣布的合并的结构、时间和完成情况,以及宣布的合并的公告、待定或完成的任何影响,包括由此带来的预期好处。
可能导致风险和不确定性的其他因素包括我们的年度报告中题为 “业务”、“风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的章节中讨论的因素 10-K 表格截至2022年12月31日的财年。
提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。前瞻性陈述并不能保证未来的计划和业绩,仅代表截至本季度报告提交给美国证券交易委员会(“SEC”)之日。实际计划和经营业绩可能与本季度报告中表达或预测的内容存在重大差异,本季度报告中讨论的前瞻性陈述中做出的预测可能无法实现。我们没有义务更新前瞻性陈述或公开发布任何前瞻性陈述的结果,这些陈述是为了反映这些陈述发表之日后的事件或情况而可能做出的任何前瞻性陈述的结果。
概述
房地产收入,月度分红公司®,是一家标准普尔500指数公司,也是标准普尔500指数股息贵族的成员®连续25年以上每年增加股息的指数。我们投资于人员和场所,以提供可靠的每月分红,分红会随着时间的推移而增加。该公司的结构为房地产投资信托(“REIT”),要求我们每年以股息的形式向股东分配至少90%的应纳税所得额(不包括净资本收益)。每月分红由根据与商业客户签订的长期净租赁协议所拥有的房地产产生的现金流支持。
Realty Income成立于1969年,并于1994年在纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)上市,交易代码为 “O”。在过去的54年中,Realty Income一直在收购和管理独立的商业地产,这些物业根据与商业客户签订的长期净租赁协议产生租金收入。
截至2023年9月30日,我们在美国所有50个州、波多黎各、英国(“英国”)、西班牙、意大利和爱尔兰拥有或持有13,282处房产的权益,大约有 2.626 亿 向在85个不同行业开展业务的客户租赁了平方英尺的可租赁空间。在13,282人中 截至2023年9月30日,我们的投资组合中有13,032处房产为单一客户房产,占98.1%,其中12,875处为租赁房产,其余为多客户房产。我们的总投资组合为 13,282 截至2023年9月30日,房产的加权平均剩余租赁期限(不包括客户选择延长租约的权利)为
大约 9.7 年。截至2023年9月30日,我们租赁的投资组合年化合同租金总额(定义为向客户收取的每月现金总额,包括每月应收基本租金)为38.7亿美元。
截至2023年9月30日,我们的投资组合年化合同租金总额中约有39.0%来自租赁给投资级客户、其子公司或关联公司的房产。截至2023年9月30日,我们的前20名客户(基于投资组合年化合同租金总额的百分比)约占我们年化租金的40.9%,其中10名客户具有投资级信用评级或是投资级公司的子公司或分支机构。截至目前,我们年化零售合同租金的大约93% 2023年9月30日来自我们的客户,其业务中包含服务、非全权委托和/或低价位部分。
除非另有说明,否则管理层关于财务状况和经营业绩的讨论与分析中提及的租金收入不包括客户在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中分别为6,130万美元和4,410万美元的可收回房地产税和运营费用报销,以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别为2.086亿美元和1.29亿美元。
最近的事态发展
增加普通股股东的每月分红
我们延续了54年按月支付股息的历史。此外,我们将股息提高了五倍 时间在 2023 年。自1994年在纽约证券交易所上市以来,截至2023年10月,我们已经连续支付了104个季度增发的股息,股息增加了122倍。
下表总结了我们在2023年的股息增长情况: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023 年股息增加 | 月 已宣布 | | 月 已付费 | | 分红 每股 | | 增加 每股 |
第一次上涨 | 2022 年 12 月 | | 2023 年 1 月 | | $0.2485 | | $0.0005 |
第二次增长 | 2023 年 2 月 | | 2023 年 3 月 | | $0.2545 | | $0.0060 |
第三次上涨 | 2023 年 3 月 | | 2023 年 4 月 | | $0.2550 | | $0.0005 |
第四次增长 | 2023 年 6 月 | | 2023 年 7 月 | | $0.2555 | | $0.0005 |
第 5 次上涨 | 2023 年 9 月 | | 2023 年 10 月 | | $0.2560 | | $0.0005 |
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在截至2023年9月30日的九个月中,每股支付的股息总额约为2.2830美元,而截至2022年9月30日的九个月中每股分红约为2.2230美元,增长0.06美元,涨幅2.7%。
根据2023年9月30日我们在纽约证券交易所上次公布的普通股49.94美元的销售价格,每股0.2560美元的每月股息相当于目前的年化股息为3.072美元,年化股息收益率为6.2%。尽管我们预计将继续执行按月支付股息的政策,但我们无法保证我们将保持目前的股息水平,也无法保证我们将继续增加每股股息的模式,也无法保证未来任何时期的实际股息收益率会保持不变。
截至2023年9月30日的三个月和九个月中的收购
在截至2023年9月30日的三个月中,我们向289处正在开发或扩建的物业投资了20亿美元,初始加权平均现金租赁收益率为6.9%。截至2023年9月30日,在这些房产中,约有20% 此类房产的年化合同租金总额中可归因于租赁给投资级客户的房产。
在截至2023年9月30日的九个月中,我们向1,187处正在开发或扩建的物业投资了68亿美元,初始加权平均现金租赁收益率为6.9%。截至2023年9月30日,此类房产的年化合同租金总额中约有25%归因于租赁给投资级客户的房产。
参见注释 3, 房地产投资, 详情请参阅合并财务报表。
股权融资
2023年8月,我们用新的自动柜员机计划取代了之前的自动柜员机计划,根据该计划,我们可以发行和出售高达1.2亿股普通股。
在截至2023年9月30日的三个月中,我们通过出售普通股筹集了9亿美元的净收益,主要是通过我们的自动柜员机计划,加权平均价格为 58.58 美元。截至2023年9月30日,有1,330万股需要远期出售确认的普通股已经执行但尚未结算。参见备注8,普通股的发行, 了解更多细节。
票据发行
2023年7月,我们发行了5.5亿欧元的2030年7月到期的4.875%的优先无担保票据和2034年7月到期的5.5亿欧元的5.125%优先无抵押票据。
2023年4月,我们发行了4亿美元的4.70%优先无抵押票据,以及2033年7月到期的6.0亿美元4.90%的优先无抵押票据。
2023年1月,我们发行了2026年1月到期的5亿美元5.050%的优先无担保票据和2030年3月到期的6亿美元4.85%的优先无担保票据。
投资组合讨论
租赁业绩
截至2023年9月30日,我们在投资组合中的13,282处房产中有159处房产可供出租或出售,根据投资组合中的房产数量,入住率为98.8%。我们的物业级别入住率不包括仅有辅助租赁的房产,例如手机信号塔和广告牌,以及待置的房产。以下是我们在以下期间的投资组合活动摘要:
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截至2023年9月30日的三个月 | |
2023 年 6 月 30 日可供出租的房产 | 137 | |
租约到期 (1) | 310 | |
向同一个客户重新租赁 | (257) | |
向新客户转租 | (11) | |
空置处置 | (20) | |
2023 年 9 月 30 日可供出租的房产 | 159 | |
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截至2023年9月30日的九个月 | |
2022年12月31日可供出租的房产 | 126 | |
租约到期 (1) | 718 | |
向同一个客户重新租赁 | (586) | |
向新客户转租 | (25) | |
空置处置 | (74) | |
2023 年 9 月 30 日可供出租的房产 | 159 | |
(1)包括计划内和计划外到期日(包括因破产而被拒绝的租约),以及在上述期限内解决的未来到期。
在截至2023年9月30日的三个月中,重新租赁的新年化合同租金为5,760万美元,而之前相同单元的年租金为5,390万美元,相当于重新租赁单元的租金回收率为106.9%。我们在没有空置期的情况下向新客户重新租赁了三个单元,在空置一段时间后,我们向新客户重新租赁了10个单位。
在截至2023年9月30日的九个月中,新的年化再租赁合同租金为1.454亿美元,而之前的年租金为 1.394 亿美元在同一单元上,这意味着重新租赁的单元的租金回收率为104.3%。我们在没有空置期的情况下向新客户重新租赁了七套住房,在空置一段时间后,我们向新客户重新租赁了27套住房。
作为再租赁费用的一部分,我们会根据商业房地产行业标准向无关的第三方房地产经纪人支付租赁佣金,有时还会向客户提供租金优惠。我们认为对客户的租赁佣金或租金优惠的集体影响对我们的财务状况或经营业绩没有实质性影响。
合并协议和计划
2023年10月29日,我们与马里兰州的一家公司Saints MD子公司和我们的直接全资子公司(“Merger Sub”)和马里兰州的一家公司Spirit Realty Capital, Inc.(“Spirit”)签订了协议和合并计划(“合并协议”)。根据合并协议的条款和条件,交易完成后,Spirit将与Merger Sub合并并入Merger Sub,Merger Sub将继续作为幸存的公司(“合并”)。
根据合并协议的条款和条件,在合并生效之日和时间,(i)面值0.05美元的Spirit普通股(除外普通股(定义见合并协议)以外)的每股已发行普通股将自动转换为新发行普通股的0.762股,但须根据合并协议的规定进行调整,并以现金代替零散股,以及(ii)Spirit6.000%的A系列累计可赎回优先股的每股已发行股份,面值每股价值0.01美元,将转换为获得一股新发行的房地产收益6.000%的A系列累计可赎回优先股的权利,其条款与Spirit A系列优先股基本相同。
合并协议包含习惯性契约、陈述和保证,以及我们和Spirit的某些终止权,在每种情况下都包含特定的终止权,合并协议中有更全面的描述。合并的完成还受某些惯例成交条件的约束,包括获得Spirit股东的批准,以及某些惯例终止权。
投资拉斯维加斯贝拉吉奥
2023年10月,我们完成了先前宣布的以9.5亿美元从黑石房地产信托公司收购普通股和优先权益的收购,该合资企业拥有拉斯维加斯贝拉吉奥房地产95%的权益。该投资包括合资企业中约3亿美元的普通股,以换取该物业21.9%的间接权益,以及合资企业6.5亿美元的优先股权益,预期回报率为8.1%。
Cineworld 破产决议
正如先前披露的那样,Cineworld Group plc及其附属公司(“Cineworld”)于2022年9月启动了第11章重组程序,当时我们拥有租赁给Cineworld的41处房产。2023年第二季度,作为破产程序的一部分,Cineworld拒绝了6份租约。2023 年 7 月 31 日,Cineworld 摆脱了第 11 章的破产。截至2023年9月30日,我们拥有租赁给Cineworld的35处房产,占我们总投资组合年度合同租金的1.1%。
2023年10月1日,我们与Cineworld就我们拥有的35处房产签订了全面的重组协议。根据该协议,Cineworld承诺对其中28处房产进行长期租赁,加权平均租赁期约为10年,同时保留其中7处房产的短期租约,期限为一年或更短。在拥有长期租赁的28处房产中,基本租金回收率为75%,这不包括所有房产的租金百分比,也没有改善租户或做出额外的资本承诺。
此外,重组协议修订了欠我们的延期租金的某些条款,包括全部和部分免除某些房产的递延租金。由于这些延期是按现金计算或全部预留的,因此这些修正对我们的Cineworld应收账款总额(扣除储备金)没有任何影响,除此之外的任何回收款将在收款时予以确认。
的影响 通胀
租赁通常规定租金的有限增长,这是由于英国某些租约的固定增长、消费者物价指数或零售价格指数的上涨(通常受上限限制)或客户销售量的增加所致。我们预计,随着时间的推移,通货膨胀将导致这些租赁条款导致租金增加。在租约中规定的通货膨胀大于租金增长的时期,租金的上涨可能跟不上通货膨胀率和其他成本(包括就业和其他费用和支出的增加)。
此外,我们对使用净租赁协议的战略重点减少了由于通货膨胀而导致的房地产支出上升的风险,因为客户要承担财产费用。尽管净租赁的利用减少了我们因通货膨胀而增加的房地产支出所面临的风险,但如果客户运营支出的增长超过收入的增长,则巨大的通货膨胀压力和成本增加可能会对客户产生不利影响,这可能会对客户支付租金的能力产生不利影响。此外,通货膨胀期可能导致我们
融资成本增加,难以以有吸引力的利率或根本无法为债务再融资,如果收购融资成本超过我们从此类房产中获得的预期收益,可能会对我们可以收购的房产产生不利影响,从而限制可以收购的房产。
房地产和信贷的影响 市场
在商业房地产市场中,房地产价格通常继续波动。同样,在包括当前市场在内的某些时期,全球信贷市场经历了严重的价格波动、混乱和流动性中断,这可能会影响我们的资本准入和成本。我们将持续仔细监控商业房地产和全球信贷市场,并在需要时做出相应调整业务战略的决定。
流动性和资本资源
截至2023年9月30日,我们拥有45亿美元的流动性,其中包括3.441亿美元的现金和现金等价物,包括以英镑计价的9,310万英镑和以欧元计价的4790万欧元,未结算的7.493亿美元自动柜员机远期权益,以及扣除3.768亿美元商业票据借款项下的42.5亿美元无抵押循环信贷额度下的34亿美元可用资金我们的商业票据计划。我们使用我们的无抵押循环信贷额度作为流动性支持,以偿还根据这些计划发行的票据。
我们在本年度及以后各年的主要现金负债包含在本节后面介绍的 “实质性现金需求” 表中。我们预计将为运营费用和其他短期流动性需求提供资金,包括房地产收购和开发成本、未偿债务的本金和利息支付、物业改善、再租赁成本以及向普通股股东分配现金,主要通过经营活动提供的现金、循环信贷额度、短期定期贷款和商业票据计划下的借款,以及通过公开证券发行。
我们预计将通过以下方式为未来十二个月的债务提供资金:
•现金和现金等价物;
•来自运营的未来现金流;
•普通股或债务的发行;以及
•我们的循环信贷额度和定期贷款下的额外借款(扣除商业票据计划下的未偿借款后)。
我们认为,我们手头的现金和现金等价物、经营活动提供的现金以及借贷能力足以满足我们未来十二个月的流动性需求。但是,我们打算使用永久或长期资本为房地产收购提供资金,并偿还信贷额度和商业票据计划下的未来借款。
长期流动性要求
我们的目标是向股东提供可靠的每月股息,分红会随着时间的推移而增加。从历史上看,我们满足了我们的主要短期和长期资本需求,包括通过发行普通股、优先股、长期无抵押票据和定期贷款借款为高质量房地产收购、贷款投资、房地产开发和资本支出提供资金。从长远来看,我们认为普通股应该是我们资本结构的大部分。当我们认为我们的股价处于允许将发行收益增值投资于其他房产或永久融资最初由我们的循环信贷额度、商业票据计划或短期债务证券融资的房产时,我们可能会发行普通股。但是,我们无法向您保证,我们将随时以我们可接受的条件进入资本市场。
资本化
截至2023年9月30日,我们的总市值为566亿美元。总市值包括362亿美元的普通股(基于纽约证券交易所2023年9月30日的收盘价49.94美元,假设房地产收益有限责任公司的普通单位转换)以及我们的优先无抵押票据和债券、定期贷款、应付抵押贷款、循环信贷额度和商业票据(不包括未摊销的递延融资成本、折扣和保费)的204亿美元未偿借款总额。截至2023年9月30日,我们的总债务占市值的比例为36.0%。
自动柜员机计划
截至2023年9月30日,大约有1,330万股未结算普通股需要通过我们的自动柜员机计划进行远期销售确认,相当于约7.493亿美元的预期净收益,这些收益是按每股56.47美元的加权平均价格执行的(假设所有已发行普通股已进行全面实物结算,但须遵守此类远期销售协议和对结算日期的某些假设)。在截至2023年9月30日的九个月中,我们结算了先前通过我们的自动柜员机计划根据远期销售协议出售的约6,320万股普通股,净收益约为39亿美元。截至 2023 年 9 月 30 日,我们有 1.027 亿 根据我们的自动柜员机计划,剩余的股票可供将来发行。我们预计将来我们的自动柜员机计划将保持可用性,包括补充根据该计划可发行的授权股票。
债务和融资活动
截至2023年9月30日,我们的优先无抵押票据和债券、定期贷款、应付抵押贷款、循环信贷额度和商业票据的未偿借款总额为204亿美元,加权平均到期日为5.8年,加权平均利率为3.8%。截至2023年9月30日,我们总债务中约有93%是固定利率债务。有关我们未偿债务以及截至2023年9月30日的九个月中的债务融资活动的更多信息,请参阅合并财务报表附注4至7。
票据发行
在截至2023年9月30日的九个月中,我们发行了以下票据和债券(以百万计):
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票据发行 | | 发行日期 | | 到期日 | | 本金 | | 面值价格 | | 有效到期收益率 |
5.050% 注意事项 | | 2023 年 1 月 | | 2026 年 1 月 | | $ | 500.0 | | | 99.618 | % | | 5.189 | % |
4.850% 注意事项 | | 2023 年 1 月 | | 2030 年 3 月 | | $ | 600.0 | | | 98.813 | % | | 5.047 | % |
4.700% 票据 | | 2023 年 4 月 | | 2028 年 12 月 | | $ | 400.0 | | | 98.949 | % | | 4.912 | % |
4.900% 票据 | | 2023 年 4 月 | | 2033 年 7 月 | | $ | 600.0 | | | 98.020 | % | | 5.148 | % |
4.875% 票据 | | 2023 年 7 月 | | 2030 年 7 月 | | € | 550.0 | | | 99.421 | % | | 4.975 | % |
5.125% 票据 | | 2023 年 7 月 | | 2034 年 7 月 | | € | 550.0 | | | 99.506 | % | | 5.185 | % |
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定期贷款
2023年1月,我们签订了定期贷款协议,允许我们承担多币种定期贷款,总借款总额不超过15亿美元。截至2023年9月30日,我们有10亿美元的多币种借款,其中包括9,000万美元、7.05亿英镑和8,500万欧元的未偿借款。2023年定期贷款最初于2024年1月到期,包括两次12个月的期限延期,可由我们选择行使。结合2023年的定期贷款,我们进行了利率互换,固定了我们的年利率。截至2023年9月30日,利率互换生效后的实际利率为5.0%。
盟约
以下是根据我们的优先票据和债券条款定义和计算的优先无抵押票据的关键财务契约摘要。这些计算不基于美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”),提供给投资者的目的是表明我们有能力根据优先票据和债券的条款承担额外债务,并披露我们目前对此类契约的遵守情况,而不是衡量我们的流动性或业绩。截至 2023 年 9 月 30 日的实际金额为:
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注意契约 | 必需 | 实际的 |
对债务总额产生的限制 | 调整后资产的60% | 39.7 | % |
对产生有担保债务的限制 | 调整后资产的40% | 1.7 | % |
还本付息覆盖范围(过去 12 个月) (1) | > 1.5x | 4.5x |
维持未设押资产总额 | >150% 的无抵押债务 | 257.6 | % |
(1) 我们的还本付息覆盖率是根据前四个季度的预计基础计算的,其假设是:(i)自该四季度第一天起我们产生的任何债务(定义见契约)以及由此产生的收益(包括自该四季度第一天起为其他债务再融资)的应用,(ii)自第一天起任何债务的偿还或偿还在这四个季度期间,以及 (iii) 自第一季度以来我们对任何资产或集团的任何收购或处置在每个案例中,这四个季度的当天都发生在2022年10月1日,并可能进行某些额外调整。这种预计比率是根据该还本付息契约的要求编制的,反映了各种估计和假设,并受其他不确定性的影响,因此并不旨在反映如果条款中提及交易,我们的实际还本付息覆盖率会是多少
前一句话的(i)、(ii)和(iii)发生在2022年10月1日,也无意反映我们在未来任何时期的还本付息覆盖率。以下是我们对截至2023年9月30日的还本付息和固定费用覆盖率的计算(过去十二个月以千计):
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普通股股东可获得的净收益 | $ | 881,170 |
另外:利息支出,不包括递延融资成本的摊销 | 630,215 |
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另外:税收准备金 | 45,599 |
加:折旧和摊销 | 1,857,495 |
另外:减值准备金 | 69,282 |
另外:预估调整 | 303,311 |
减去:房地产销售收益 | (29,022) | |
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定义为可用于还本付息的收入 | $ | 3,758,050 |
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预计还本付息费用总额 | $ | 843,250 |
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还本付息和固定费用覆盖率 | 4.5 |
信贷机构评级
我们的循环信贷额度下的借款利率基于信用评级机构分配的评级。截至2023年9月30日,我们的高级无抵押票据和债券获得了以下投资级企业信用评级:穆迪投资者服务公司将评级定为A3,前景为 “稳定”,标准普尔评级集团将评级定为A-评级,展望 “稳定”。此外,截至2023年9月30日,我们的商业票据获得了以下评级:穆迪投资者服务公司将评级定为P-2,标准普尔评级集团将评级定为A-2。
根据我们截至2023年9月30日的信贷机构评级,我们的美国借款信贷额度下的利率将为SOFR,加上0.725%,SOFR调整费为0.10%,循环信贷额度为0.125%,SONIA的英镑借款总定价比SOFR高0.95%,加上0.725%,SONIA调整费用为0.0326%,循环信贷额度费为0.125%,总定价比SONIA高出0.8826%,欧元借款按一个月的欧元银行同业拆借利率加0.725%,以及循环信贷设施费为0.125%,一个月的欧元银行同业拆借利率的全额定价为0.85%。此外,我们的信贷额度规定,利率介于:(i)SOFR/SONIA/EURIBOR之间,如果我们的信用评级低于BBB-/BAA3或我们的优先无抵押债务未评级,则加1.40%;(ii)SOFR/SONIA/EURIBOR,如果我们的信用评级为A/A2或更高,则加0.70%。此外,我们的信贷额度根据我们的信用评级提供贷款承诺费,其范围为:(i)评级低于BBB-/baa3或未评级的0.30%,(ii)A/A2或更高的信用评级的0.10%。
我们还不时发行优先债务证券,我们的信用评级可能会影响这些交易中收取的利率。如果我们的信用评级或评级前景发生变化,我们获得债务融资的成本可能会增加或减少。分配给我们的信用评级可能会根据我们的经营业绩和财务状况等因素而变化。这些评级有待信用评级机构的持续评估,我们无法向您保证,如果评级机构认为情况允许,将来不会更改或撤回我们的评级。此外,评级不是建议购买、卖出或持有我们的债务证券、优先股或普通股。
物质现金需求
下表汇总了截至2023年9月30日我们每笔债务的到期日(百万美元):
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| 信贷额度 和商业票据 (1) | | 高级无抵押票据 | | 期限 贷款 (2) | | 抵押 应付款 | | 利息 (3) | | 地面 公司支付的租约 (4) | | 地面 租约支付方 我们的客户 (5) | | 其他 (6) | | 总计 |
2023 | $ | 376.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1.3 | | | $ | 169.4 | | | $ | 2.7 | | | $ | 7.8 | | | $ | 468.4 | | | $ | 1,026.4 | |
2024 | — | | | 850.0 | | | 250.0 | | | 740.5 | | | 751.6 | | | 13.5 | | | 30.7 | | | 430.4 | | | 3,066.7 | |
2025 | — | | | 1,050.0 | | | — | | | 42.4 | | | 671.1 | | | 12.0 | | | 30.0 | | | 20.0 | | | 1,825.5 | |
2026 | 481.5 | | | 2,075.0 | | | 1,040.2 | | | 12.0 | | | 538.3 | | | 17.6 | | | 29.3 | | | 0.6 | | | 4,194.5 | |
2027 | — | | | 1,993.1 | | | — | | | 22.3 | | | 464.0 | | | 9.4 | | | 26.4 | | | — | | | 2,515.2 | |
此后 | — | | | 11,449.8 | | | — | | | 3.5 | | | 2,086.8 | | | 299.9 | | | 265.5 | | | 3.8 | | | 14,109.3 | |
总计 | $ | 858.3 | | | $ | 17,417.9 | | | $ | 1,290.2 | | | $ | 822.0 | | | $ | 4,681.2 | | | $ | 355.1 | | | $ | 389.7 | | | $ | 923.2 | | | $ | 26,737.6 | |
(1)信贷额度的初始期限将于2026年6月到期,根据我们的选择,包括两次六个月的延期。截至2023年9月30日,我们的循环信贷额度下有4.815亿美元的借款,未偿还的商业票据计划为3.768亿美元,于2023年10月到期。
(2)我们2023年多币种定期贷款的到期日假设公司可选择的两次十二个月延期均已全部行使。
(3)定期贷款、票据、债券、应付抵押贷款、信贷额度和商业票据计划的利息是根据期末至各自到期日的未清余额计算的。
(4)我们目前根据地面租赁直接向地面出租人支付租金。
(5)我们的客户通常是地面租赁的次租户客户,他们有责任根据这些地面租赁支付租金。如果我们的客户未能支付地租租金,我们将承担主要责任。
(6)“其他” 包括施工合同下的9.036亿美元承付款,以及1,950万美元的再租赁费用、经常性资本支出和非经常性建筑物改善。
股息政策
分红按月支付给普通股的持有人。
分红按月支付给持有Realty Income, L.P. 普通单位的有限合伙人,每个单位的分配额等于向普通股股东支付的每股金额。
为了维持我们用于联邦所得税目的的房地产投资信托基金的地位,我们通常需要向股东分配股息,每年总额至少为应纳税所得额的90%(不包括净资本收益),并且如果我们分配的应纳税所得额不到100%(包括净资本收益),则需要缴纳所得税。2022年,我们向普通股股东分配的现金总额为18.1亿美元,约占18.5亿美元应纳税所得额的97.8%。我们可以采取某些措施来减少或消除我们作为房地产投资信托基金的税收风险,因此,除了我们的应纳税房地产投资信托基金子公司(均为 “TRS”)外,没有制定任何联邦所得税准备金。我们的应纳税收入反映了折旧和摊销的非现金扣除额。我们列报的应纳税所得额是为了表明我们遵守了房地产投资信托基金的股息要求,而不是衡量我们的流动性或经营业绩的指标。我们打算继续向股东进行足以满足股息要求的分配,这将减少或消除我们的所得税敞口。此外,我们认为我们的手头现金和运营资金足以支持我们目前向股东分配的现金水平。在截至2023年9月30日的九个月中,我们向股东分配了每股2.2830美元,占摊薄后每股AFFO2.99美元的76.4%。
未来的分配将由董事会自行决定,并将取决于我们的经营业绩、FFO、正常化FFO、AFFO、运营现金流、财务状况、资本要求、经修订的1986年《美国国税法》房地产投资信托基金条款下的年度分配要求、我们的还本付息要求以及董事会可能认为相关的任何其他因素。此外,我们的信贷额度包含财务契约,这些契约可能会限制我们在违约时应支付的分配金额,并禁止在我们未能在到期时(受任何适用的宽限期限制)支付信贷额度下的借款本金或利息,则禁止支付普通股的分配。
用于联邦所得税目的的当期和累计收益和利润的分配通常应作为普通收入向股东纳税,除非我们确认资本收益并申报资本收益分红,或者此类金额构成 “合格股息收入”,但税率有所降低。非公司纳税人的 “合格股息收入” 的最高税率通常为20%。总的来说,
房地产投资信托基金支付的股息没有资格享受合格股息收入的降低税率,除非房地产投资信托基金股票的某些持有要求已得到满足,房地产投资信托基金的股息可归因于从某些应纳税公司(例如我们的TRS)获得的股息或在公司或房地产投资信托基金层面应纳税的收入(例如,如果我们分配以前保留和纳税的应纳税所得额)应纳税年度)。但是,在2017年12月31日之后和2026年1月1日之前的应纳税年度,包括个人在内的非公司股东通常可以从房地产投资信托基金中扣除高达20%的股息,但资本收益分红和被视为合格股息收入的股息除外。
通常,超过收益和利润的分配将首先被视为股东股票基准的免税减免,但不得低于零。对于持有股票作为资本资产的股东,超过该基数的分配通常应作为资本收益纳税。出于联邦所得税的目的,向我们的普通股股东分配的款项,无论是在2022年进行的,都没有被归类为资本回报。
操作结果
以下是我们截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的经营业绩的比较。
总收入
以下汇总了我们的总收入(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 改变 | | 2023 | | 2022 | | | | 改变 |
租金(不包括报销费用) | $ | 947,549 | | $ | 781,883 | | | $ | 165,666 | | $ | 2,720,806 | | | $ | 2,297,272 | | | | | $ | 423,534 | |
租金(可报销) | 61,313 | | 44,063 | | | 17,250 | | 208,634 | | | 129,039 | | | | | 79,595 | |
其他 | 30,242 | | 11,323 | | | 18,919 | | 73,268 | | | 28,720 | | | | | 44,548 | |
总收入 | $ | 1,039,104 | | $ | 837,269 | | | $ | 201,835 | | $ | 3,002,708 | | | $ | 2,455,031 | | | | | $ | 547,677 | |
租金收入(不包括可报销的收入)
下表汇总了我们在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中的租金收入(不包括报销额)(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 房产数量 | | 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 | | |
| | | 2023 | | 2022 | | 改变 | | 2023 | | 2022 | | 改变 | | |
2023 年和 2022 年期间收购的房产 | | 2,391 | | $ | 225,631 | | | $ | 52,214 | | | $ | 173,417 | | | $ | 546,147 | | | $ | 85,763 | | | $ | 460,384 | | | |
相同的门店租金收入 (1) | | 10,577 | | 716,015 | | | 700,869 | | | 15,146 | | | 2,140,980 | | | 2,107,396 | | | 33,584 | | | |
持续的货币调整 (2) | | 不适用 | | 3,848 | | | (2,997) | | | 6,845 | | | 6,560 | | | 4,462 | | | 2,098 | | | |
2023 年期间及之前出售的房产 | | 265 | | 522 | | | 11,313 | | | (10,791) | | | 3,434 | | | 25,676 | | | (22,242) | | | |
直线租金和其他非现金调整 | | 不适用 | | (10,151) | | | 2,978 | | | (13,129) | | | (16,307) | | | 15,010 | | | (31,317) | | | |
空置租金、开发及其他 (3) | | 314 | | 11,103 | | | 16,645 | | | (5,542) | | | 37,494 | | | 53,975 | | | (16,481) | | | |
其他不包括的收入 (4) | | 不适用 | | 581 | | | 861 | | | (280) | | | 2,498 | | | 4,990 | | | (2,492) | | | |
总计 | | | | $ | 947,549 | | | $ | 781,883 | | | $ | 165,666 | | | $ | 2,720,806 | | | $ | 2,297,272 | | | $ | 423,534 | | | |
(1)截至2023年9月30日的三个月和九个月中,与2022年同期相比,同店租金收入分别增长了2.2%和1.6%。
(2)为了便于比较,同店租金收入使用截至2023年9月30日的1.22英镑(“英镑”)/美元和1.06欧元(“欧元”)/美元的汇率按固定货币列报。在本报告所述期间,意大利和爱尔兰的所有房产均不符合我们相同的门店池定义。
(3)涉及(i)2023年或2022年部分时间可供租赁的287处房产的租金收入总额,以及(ii)在本报告所述期间不符合我们相同门店池定义的27处在开发或已完工开发项目的租金收入总额。
(4)主要包括租户改善补偿和租金收入,这些收入不是合同基础租金,例如租约终止。
为了确定相同的门店租金物业池,我们纳入了今年迄今为止在本年度和上一年度拥有的所有房产,但本年度或上一年度的房产除外:(i)随时空置,(ii)正在开发或重建,或(iii)涉及公有域名且租金下降的房产。上述适用句子分别说明了同一门店池中的每项例外情况,解释了该期间租金收入的变化。
在投资组合中的14,044份就地租约(不包括276套空置单元)中,有11,644份(占82.9%)是通过以下方式增加租金的租金:与通货膨胀挂钩的基本租金上涨(通常受上限限制)、基于客户总销售额百分比的租金百分比、固定增长或上述两项或更多租金条款的组合。
截至2023年9月30日的三个月,租金占客户总销售额的百分比或租金百分比为220万美元,截至2022年9月30日的三个月为230万美元,截至2023年9月30日的九个月为800万美元,截至2022年9月30日的九个月为800万美元,截至2022年9月30日的九个月为830万美元。租金百分比占租金收入的不到1.0%。
截至2023年9月30日,我们的13,282处房产投资组合的租赁率为98.8%,其中159处房产可供出租,而截至2022年12月31日,租赁的房产为99.0%,有126处房产可供出租,截至2022年9月30日,有131处房产可供出租,98.9%。根据我们的经验,在任何给定时间,我们房地产投资组合中约有1%至4%可供出租;但是,鉴于经济周期的性质和其他不可预见的全球事件,未来可供出租或出售的房产数量可能会增加。
租金收入(可报销)
我们的许多租约都规定客户根据合同义务偿还可收回的房地产税和运营费用。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,与去年同期相比,我们的客户根据合同承担的报销额增加了1,730万美元和7,960万美元 分别是2022年,这主要是由于整体投资组合增长中可收回的房地产税增加。
其他收入
其他收入主要涉及某些高于市场条件的租赁的融资应收账款确认的利息收入。截至2023年9月30日的三个月和九个月中,与2022年同期相比,其他收入分别增加了1,890万美元和4,450万美元,这是由于最近的收购中以高于市场条件的租赁数量增加。
支出总额
以下汇总了我们的总支出(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 改变 | | 2023 | | 2022 | | 改变 |
折旧和摊销 | $ | 495,566 | | $ | 419,016 | | $ | 76,550 | | $ | 1,419,321 | | $ | 1,232,215 | | $ | 187,106 |
利息 | 184,121 | | 117,409 | | 66,712 | | 522,110 | | 333,933 | | 188,177 |
财产(不包括可报销财产) | 9,668 | | 8,656 | | 1,012 | | 26,447 | | 28,202 | | (1,755) |
财产(可偿还) | 61,313 | | 44,063 | | 17,250 | | 208,634 | | 129,039 | | 79,595 |
一般和行政 | 35,525 | | 34,096 | | 1,429 | | 106,521 | | 100,934 | | 5,587 |
减值准备金 | 16,808 | | 1,650 | | 15,158 | | 59,801 | | 16,379 | | 43,422 |
与合并和整合相关的成本 | 2,884 | | 3,746 | | (862) | | 4,532 | | 12,994 | | (8,462) |
支出总额 | $ | 805,885 | | $ | 628,636 | | $ | 177,249 | | $ | 2,347,366 | | $ | 1,853,696 | | $ | 493,670 |
总收入 (1) | $ | 977,791 | | $ | 793,206 | | | | $ | 2,794,074 | | $ | 2,325,992 | | |
|
一般和管理费用占总收入的百分比 (1) | 3.6 | % | | 4.3 | % | | | | 3.8 | % | | 4.3 | % | |
|
财产费用(不包括可报销费用)占总收入的百分比 (1) | 1.0 | % | | 1.1 | % | | | | 0.9 | % | | 1.2 | % | |
|
(1)不包括租金收入(可报销)。
折旧和摊销
截至2023年9月30日的三个月和九个月中,与2022年同期相比,折旧和摊销分别增加了7,660万美元和1.871亿美元,这主要是由于收购带来的整体投资组合增长。
利息支出
以下是我们利息支出的组成部分摘要(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
我们的信贷额度、商业票据、定期贷款、票据、抵押贷款和利率互换的利息 | $ | 199,059 | | $ | 131,160 | | $ | 564,347 | | $ | 376,448 | | |
信贷额度承诺费 | 1,358 | | 1,358 | | 3,999 | | 3,521 | | |
债务发放和递延融资成本的摊销 | 6,930 | | 3,653 | | 19,498 | | 10,056 | | |
利率互换(收益)亏损 | (1,790) | | 734 | | (5,390) | | 2,180 | | |
净抵押贷款保费的摊销 | (3,201) | | (3,327) | | (9,597) | | (10,418) | | |
净票据保费的摊销 | (14,989) | | (15,762) | | (45,647) | | (47,185) | | |
资本租赁债务 | 378 | | 382 | | 1,183 | | 1,060 | | |
利息资本化 | (3,624) | | (789) | | (6,283) | | (1,729) | | |
利息支出 | $ | 184,121 | | $ | 117,409 | | $ | 522,110 | | $ | 333,933 | | |
| | | | | | | | | |
信贷额度、商业票据、定期贷款、抵押贷款和票据 | | | | | | | | | |
平均未清余额 | $ | 20,249,836 | | $ | 16,174,244 | | $ | 19,685,182 | | $ | 15,680,253 | | |
加权平均利率 | 3.93 | % | | 3.21 | % | | 3.81 | % | | 3.16 | % | | |
与2022年同期相比,截至2023年9月30日的三个月和九个月的利息支出增加了6,670万美元和1.882亿美元,这主要是由于平均债务和加权平均利息的增加。有关我们债务的更多信息,请参阅随附的合并财务报表附注。
财产费用(不包括可报销费用)
财产支出(不包括可报销费用)包括与可供租赁的房产、非净租赁的房产和一般投资组合费用相关的成本,包括但不限于财产税、维护费、保险、公用事业、财产检查和律师费。
与2022年同期相比,截至2023年9月30日的三个月,房地产支出(不包括可报销)增加了100万美元,截至2023年9月30日的九个月分别减少了180万美元,这主要受财产税支出的影响。
财产费用(可报销)
财产费用(可报销)包括代表客户支付的可报销财产税和运营成本。截至2023年9月30日的三个月和九个月中,与2022年同期相比,房地产支出(可报销)分别增加了1730万美元和7,960万美元,这与整体投资组合增长成正比。
一般和管理费用
一般和管理费用是与公司运营相关的支出,包括与员工相关的成本、专业费用以及与经营我们的业务相关的其他一般管理费用。
截至2023年9月30日的三个月和九个月中,与2022年同期相比,一般和管理费用分别增加了140万美元和560万美元,这主要是由于与公司增长相关的薪酬成本增加。
减值准备金
下表汇总了下述期间的减值准备金(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
减值前的账面价值 | $ | 37.5 | | | $ | 48.1 | | | $ | 161.4 | | | $ | 107.0 | | | |
减去:减值准备金总额 | (16.8) | | | (1.7) | | | (59.8) | | | (16.4) | | | |
减值后的账面价值 | $ | 20.7 | | | $ | 46.4 | | | $ | 101.6 | | | $ | 90.6 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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与合并和整合相关的成本
与合并和整合相关的成本包括咨询费、律师费、会计费以及转换数据和系统、留住员工以及以其他方式使我们能够高效运营收购的业务或资产所需的增量和非经常性成本。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们分别承担了约290万美元和450万美元的并购和整合相关交易成本,而约为370万美元和1,300万美元 在 截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为期三个月和九个月,同时我们于2021年11月与VEREIT, Inc.合并。
房地产销售收益
以下总结了我们的财产处置(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
已售房产数量 | 24 | | | 35 | | | 79 | | | 139 | | | |
净销售收益 | $ | 32.3 | | | $ | 142.4 | | | $ | 92.8 | | | $ | 414.7 | | | |
房地产销售收益 | $ | 7.6 | | | $ | 42.9 | | | $ | 19.7 | | | $ | 93.6 | | | |
外币和衍生品(亏损)收益,净额
我们以投资国家的本位货币借款。净外币收益和亏损主要与外国子公司的公司间债务的调整有关。 衍生品收益和亏损主要涉及不符合套期保值会计和结算资格的衍生品的按市值计价调整,这些衍生品从累计其他综合收益(“AOCI”)中重新分类的指定衍生品的计价调整有关。
截至2023年9月30日的三个月和九个月中,净外币和衍生品(亏损)收益分别为亏损280万美元和收益500万美元,这主要是由于与公司间债务调整相关的外币波动。
2022年6月,在提前偿还合并后的外国子公司以英镑计价的公司间应收贷款后,我们终止了用于对冲公司间贷款外币敞口的四笔跨币种互换。 由于对冲关系已终止,与预付公司间贷款相关的未来本金和利息将不会发生,在截至2022年9月30日的九个月中,2,000万美元的收益从AOCI重新归类为 “净外币和衍生品(亏损)收益”。AOCI的重新分类被最终交易所公司间贷款调整造成的790万美元损失所抵消。
收益权益和对未合并实体的投资减值
未合并实体的收益权益涉及我们在2021年11月与VEREIT, Inc.合并时收购的三项权益法投资,这些投资均在2022年第三季度出售。截至2022年9月30日的三个月和九个月的亏损主要是由与出售这些投资相关的非临时减值造成的。出售房产后,分配主要来自于解除房地产销售的滞留款、税务机关的退款和运营现金的分配。截至2023年9月30日的九个月的收入归因于超过我们基准的分配。
其他收入,净额
某些杂项非经常性收入包含在其他收入净额中。与2022年同期相比,截至2023年9月30日的三个月和九个月分别增加了500万美元和610万美元,这主要是由于货币市场账户赚取的利息收入增加,以及因追回超过账面价值的财产损失而产生的保险收益收益增加。
所得税
所得税主要包括我们和我们的子公司应计或缴纳的国际所得税,以及州和地方税。与2022年同期相比,截至2023年9月30日的三个月和九个月的所得税增加了120万美元和40万美元,这主要归因于英国应纳税所得额的增加;部分被英国较低的税率所抵消。
非公认会计准则财务指标
房地产扣除利息、税项、折旧和摊销前的调整后收益(“调整后的息税折旧摊销前利润)回复”)
Nareit为房地产公司制定了息税折旧摊销前利润指标(即房地产的息税折旧摊销前利润或息税折旧摊销前利润)回复)它认为将为投资者提供一致的措施,以帮助房地产投资信托基金做出投资决策。我们对 “调整后息税折旧摊销前利润” 的定义回复” 总体上与纳雷特的定义一致,但我们为删除外币和衍生品收益和亏损而进行的调整,不包括未指定为套期保值的外币远期合约结算的损益(这与我们先前对 “调整后息税折旧摊销前利润” 的计算一致)。我们将最近一个季度的调整后息税折旧摊销前利润(非公认会计准则财务指标)定义为扣除利息支出的收益(净收益),包括掉期的非现金损失(收益),(ii)所得税和特许经营税,(iii)债务清偿收益,(iv)房地产减值准备金,(vii)合并和整合相关成本,(vii)销售收益房地产,(viii)外币和衍生品收益和亏损,净额,(ix)外币远期结算收益,以及(x)我们在调整中的相应份额来自未合并的实体。我们的调整后息税折旧摊销前利润可能无法与其他公司报告的调整后息税折旧摊销前利润相提并论,其他公司可能会解释或定义调整后的息税折旧摊销前利润回复和我们不同。管理层认为,调整后的息税折旧摊销前回复作为衡量房地产投资信托基金业绩的有意义的指标,因为它可以看出我们的经营业绩,分析我们在所得税、折旧和摊销费用、减值准备金、房地产销售收益和其他影响可比性的项目(如上所定义)影响之前履行利息支付义务的能力,包括删除行业观察家认为与评估公司经营业绩不太相关的非经常性和非现金项目。此外,息税折旧摊销前利润回复被行业分析师、贷款人、投资者、评级机构和其他人广泛关注,以此作为在偿还债务之前评估公司运营现金产生能力的一种手段。管理层还认为,使用按年计算的季度调整后息税折旧摊销前利润回复指标,我们称之为年化调整后息税折旧摊销前利润回复,之所以有意义,是因为它代表了我们在报告所述期间的当前收益增长率。年化调整后息税折旧摊销前利润回复以及按年计算的预计调整后息税折旧摊销前利润回复,定义见下文,还用于确定授予执行官的绩效份额奖励的归属。年化调整后息税折旧摊销前利润回复 作为衡量我们经营业绩的净收入的衡量标准,应将其与净收入一起考虑,但不能将其作为替代方案。我们定义了年化预计调整后息税折旧摊销前利润回复按年化调整后息税折旧摊销前利润回复,但须进行某些调整以纳入调整后的息税折旧摊销前利润回复从我们在相应季度收购或稳定的房产中扣除调整后的息税折旧摊销前利润回复来自我们在相应季度处置的房产,包括根据美国公认会计原则进行的交易会计调整,使所有交易在形式上生效,就好像它们发生在适用期开始时一样。我们的计算包括所有符合调整后息税折旧摊销前利润要求的调整回复 根据第S-X条例第11条,在形式上进行。年化预计调整与根据财务契约为我们的优先无抵押票据计算的还本付息覆盖率一致。我们认为,年化预计调整后的息税折旧摊销前利润回复是一项有用的非公认会计准则补充指标,因为它不包括截至资产负债表日不再拥有的房产,并且包括本季度收购房产的年化租金。管理层还使用我们的净负债与年化调整后息税折旧摊销前利润的比率回复和净负债占年化预计调整后息税折旧摊销前利润回复 作为评估财务业绩时杠杆率的衡量标准,净负债的计算方法为净负债(我们定义为合并资产负债表中的总负债,不包括递延融资成本以及净保费和折扣,减去现金和现金等价物)除以年度化季度调整后息税折旧摊销前利润回复 以及按年计算的预计调整后息税折旧摊销前利润回复,分别地。
以下是净收益(我们认为这是美国公认会计原则中最具可比性的指标)与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况回复 和 按年计算的预计息税折旧摊销前利润回复以下所示期间的计算结果 (千美元):
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| 三个月已结束 九月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | |
净收入 | $ | 233,877 | | | $ | 220,287 | | | |
利息 | 184,121 | | | 117,409 | | | |
偿还债务的收益 | — | | | (240) | | | |
所得税 | 11,336 | | | 10,163 | | | |
折旧和摊销 | 495,566 | | | 419,016 | | | |
减值准备金 | 16,808 | | | 1,650 | | | |
与合并和整合相关的成本 | 2,884 | | | 3,746 | | | |
房地产销售收益 | (7,572) | | | (42,883) | | | |
外币和衍生品亏损,净额 | 2,813 | | | 22,893 | | | |
外币远期结算收益 | — | | | 2,784 | | | |
未合并实体调整的比例份额 | — | | | 662 | | | |
季度调整后息折旧摊销前利润回复 | $ | 939,833 | | | $ | 755,487 | | | |
年化调整后息税折旧摊销前利润回复 (1) | $ | 3,759,332 | | | $ | 3,021,948 | | | |
年度预计调整 | $ | 74,503 | | | $ | 31,700 | | | |
年化预计调整后息税折旧摊销前利润回复 | $ | 3,833,835 | | | $ | 3,053,648 | | | |
合并资产负债表中的债务总额,不包括递延融资成本以及净保费和折扣 | $ | 20,388,406 | | | $ | 16,142,608 | | | |
减去:现金和现金等价物 | (344,129) | | | (187,745) | | | |
净负债 (2) | $ | 20,044,277 | | | $ | 15,954,863 | | | |
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净负债/年化调整后息税折旧摊销前利润回复 | 5.3 | x | | 5.3 | x | | |
净负债/年化预计调整后息税折旧摊销前利润回复 | 5.2 | x | | 5.2 | x | | |
(1)我们计算年化调整后息税折旧摊销前利润回复乘以季度调整后息税折旧摊销前利润回复到四。
(2)净负债是我们合并资产负债表中的总负债,不包括递延融资成本和净保费和折扣,减去现金和现金等价物。
如上所述,年度预计调整包括根据美国公认会计原则进行的交易会计调整,包括调整后的息税折旧摊销前利润,以纳入我们在适用季度收购或稳定的房产的调整后息税折旧摊销前利润,根据S-X条例第11条的要求,对所有交易赋予估值效力,就好像它们发生在期初一样。下表汇总了我们在下述期间(千美元)的年度预计调整后息税折旧摊销前利润的计算结果:
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| | 三个月已结束 九月三十日 |
| | 2023 | | 2022 | | |
收购或稳定的房产的年度预计调整 | | $ | 79,141 | | | $ | 68,589 | | | |
已处置房产的年度预计调整 | | (4,638) | | | (36,889) | | | |
年度预估调整 | | $ | 74,503 | | | $ | 31,700 | | | |
普通股股东可用的运营资金(“FFO”)和普通股股东可用的正常化运营资金(“正常化FFO”)
我们将FFO(一种非公认会计准则衡量标准)定义为普通股股东可获得的净收益,加上房地产资产的折旧和摊销,加上折旧房地产资产的减值准备金,以及房地产销售收益的减值准备金。我们将标准化FFO(一种非公认会计准则财务指标)定义为不包括与VEREIT, Inc.合并相关的合并和整合相关成本的FFO。我们将摊薄后的FFO和摊薄后的标准化FFO定义为FFO,以及根据摊薄非控股权益调整后的正常化FFO。
以下总结了我们的FFO和标准化FFO(百万美元,每股数据除外):
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| 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | % 变化 | | 2023 | | 2022 | | | | % 变化 |
FFO 可供普通股股东使用 | $ | 736.1 | | $ | 597.2 | | 23.3 | % | | $ | 2,108.4 | | $ | 1,807.4 | | | | 16.7 | % |
每股 FFO (1) | $ | 1.04 | | $ | 0.97 | | 7.2 | % | | $ | 3.09 | | $ | 2.99 | | | | 3.3 | % |
普通股股东可获得标准化的 FFO | $ | 739.0 | | $ | 600.9 | | 23.0 | % | | $ | 2,113.0 | | $ | 1,820.4 | | | | 16.1 | % |
标准化每股 FFO (1) | $ | 1.04 | | $ | 0.97 | | 7.2 | % | | $ | 3.10 | | $ | 3.01 | | | | 3.0 | % |
(1)所有每股金额均按每股普通股摊薄后列报。
以下是普通股股东可获得的净收益(我们认为这是最具可比性的美国公认会计准则指标)与FFO和正常化FFO的对账情况。还提供了有关支付给普通股股东的分配以及用于基本和摊薄后每股计算的普通股加权平均数(以千美元计,每股金额除外)的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
普通股股东可获得的净收益 | $ | 233,473 | | | $ | 219,567 | | | $ | 653,904 | | | $ | 642,143 | | | |
折旧和摊销 | 495,566 | | | 419,016 | | | 1,419,321 | | | 1,232,215 | | | |
家具、固定装置和设备的折旧 | (817) | | | (511) | | | (1,656) | | | (1,478) | | | |
减值准备金 | 16,808 | | | 1,650 | | | 59,801 | | | 16,379 | | | |
房地产销售收益 | (7,572) | | | (42,883) | | | (19,675) | | | (93,611) | | | |
未合并实体的调整比例份额 | — | | | 717 | | | (465) | | | 12,812 | | | |
可分配给非控股权益的FFO调整 | (1,312) | | | (402) | | | (2,808) | | | (1,075) | | | |
FFO 可供普通股股东使用 | $ | 736,146 | | | $ | 597,154 | | | $ | 2,108,422 | | | $ | 1,807,385 | | | |
FFO 可分配给稀释性非控股权益 | 1,375 | | | 985 | | | 4,166 | | | 2,569 | | | |
摊薄后的 FFO | $ | 737,521 | | | $ | 598,139 | | | $ | 2,112,588 | | | $ | 1,809,954 | | | |
| | | | | | | | | |
FFO 可供普通股股东使用 | $ | 736,146 | | | $ | 597,154 | | | $ | 2,108,422 | | | $ | 1,807,385 | | | |
与合并和整合相关的成本 | 2,884 | | | 3,746 | | | 4,532 | | | 12,994 | | | |
普通股股东可获得标准化的 FFO | $ | 739,030 | | | $ | 600,900 | | | $ | 2,112,954 | | | $ | 1,820,379 | | | |
正常化的 FFO 可分配给稀释性非控股权益 | 1,375 | | | 985 | | | 4,166 | | | 2,569 | | | |
稀释后的标准化 FFO | $ | 740,405 | | | $ | 601,885 | | | $ | 2,117,120 | | | $ | 1,822,948 | | | |
| | | | | | | | | |
每股普通股的FFO,基本和摊薄后 | $ | 1.04 | | | $ | 0.97 | | | $ | 3.09 | | | $ | 2.99 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
普通股每股标准化FFO,基本和摊薄后 | $ | 1.04 | | | $ | 0.97 | | | $ | 3.10 | | | $ | 3.01 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
支付给普通股股东的分配 | $ | 543,343 | | | $ | 458,586 | | | $ | 1,555,679 | | | $ | 1,342,695 | | | |
向普通股股东提供的FFO金额超过向普通股股东支付的分配 | $ | 192,803 | | | $ | 138,568 | | | $ | 552,743 | | | $ | 464,690 | | | |
普通股股东可获得的标准化FFO金额超过支付给普通股股东的分配 | $ | 195,687 | | | $ | 142,314 | | | $ | 557,275 | | | $ | 477,684 | | | |
用于FFO和标准化FFO的普通股的加权平均数: | | | | | | | | | |
基本 | 709,165 | | | 617,512 | | | 681,419 | | | 604,464 | | | |
稀释 | 711,338 | | | 619,201 | | | 683,925 | | | 605,958 | | | |
| | | | | | | | | |
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我们认为FFO和标准化FFO是衡量房地产投资信托基金经营业绩的适当补充指标,因为它们基于房地产投资组合表现的净收益分析,该分析增加了FFO的折旧和减值等项目,并增加了正常化FFO的合并和整合相关成本。用于房地产资产的历史会计惯例要求对建筑物和改善进行直线折旧,这意味着房地产资产的价值会随着时间的推移而出现可预见的下降。由于房地产价值历来随市场状况而上升和下降,因此使用历史折旧会计来列报房地产投资信托基金的经营业绩可能不那么丰富。
普通股股东可用的调整后运营资金(“AFFO”)
我们将AFFO(一种非公认会计准则指标)定义为根据独特的收入和支出项目进行调整的FFO,我们认为这些项目与衡量我们持续经营业绩的相关性不大。我们将摊薄后的AFFO定义为根据稀释性非控股权益调整后的AFFO。
以下总结了我们的AFFO(百万美元,每股数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | % 变化 | | 2023 | | 2022 | | | | % 变化 |
AFFO 可供普通股股东使用 | $ | 721.4 | | $ | 603.6 | | 19.5 | % | | $ | 2,043.8 | | $ | 1,767.4 | | | | 15.6 | % |
每股 AFFO (1) | $ | 1.02 | | $ | 0.98 | | 4.1 | % | | $ | 2.99 | | $ | 2.92 | | | | 2.4 | % |
(1)所有每股金额均按每股普通股摊薄后列报。
我们认为AFFO是衡量我们业绩的适当补充指标。我们行业中的大多数公司都使用类似的衡量标准,但他们可能会使用 “CAD”(用于分配的现金)、“FAD”(用于分配的资金)或其他术语。我们的AFFO计算可能无法与其他公司报告的AFFO、CAD或FAD进行比较,其他公司对此类术语的解释或定义可能与我们有所不同。
以下是普通股股东可获得的净收益(我们认为这是最具可比性的美国公认会计准则指标)与正常化FFO和AFFO的对账情况。还提供了有关支付给普通股股东的分配以及用于基本和摊薄后每股计算的普通股加权平均数(千美元,每股金额除外)的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 九月三十日 | | 九个月已结束 九月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
普通股股东可获得的净收益 | $ | 233,473 | | | $ | 219,567 | | | $ | 653,904 | | | $ | 642,143 | | | |
用于计算标准化 FFO 的累积调整 (1) | 505,557 | | | 381,333 | | | 1,459,050 | | | 1,178,236 | | | |
普通股股东可获得标准化的 FFO | 739,030 | | | 600,900 | | | 2,112,954 | | | 1,820,379 | | | |
偿还债务的收益 | — | | | (240) | | | — | | | (367) | | | |
股份薪酬的摊销 | 6,231 | | | 5,099 | | | 20,154 | | | 16,742 | | | |
净负债溢价和递延融资成本的摊销 (2) | (10,244) | | | (16,728) | | | (34,441) | | | (50,772) | | | |
利率互换的非现金(收益)损失 | (1,790) | | | 735 | | | (5,390) | | | 2,181 | | | |
现金结算对利率互换的直线影响 (3) | 1,797 | | | — | | | 5,392 | | | — | | | |
租赁成本和佣金 | (1,392) | | | (686) | | | (6,868) | | | (3,853) | | | |
经常性资本支出 | (52) | | | (273) | | | (190) | | | (459) | | | |
直线租金和支出,净额 | (42,791) | | | (29,628) | | | (113,239) | | | (85,004) | | | |
以上和低于市价的租赁的摊销,净额 | 24,939 | | | 17,422 | | | 61,967 | | | 47,466 | | | |
未合并实体的调整比例份额 | — | | | (85) | | | — | | | (4,239) | | | |
其他调整 (4) | 5,642 | | | 27,050 | | | 3,497 | | | 25,318 | | | |
AFFO 可供普通股股东使用 | $ | 721,370 | | | $ | 603,566 | | | $ | 2,043,836 | | | $ | 1,767,392 | | | |
AFFO 可分配给稀释性非控股权益 | 1,357 | | | 1,006 | | | 4,170 | | | 2,613 | | | |
稀释后的 AFFO | $ | 722,727 | | | $ | 604,572 | | | $ | 2,048,006 | | | $ | 1,770,005 | | | |
| | | | | | | | | |
普通股每股AFFO: | | | | | | | | | |
基本 | $ | 1.02 | | | $ | 0.98 | | | $ | 3.00 | | | $ | 2.92 | | | |
稀释 | $ | 1.02 | | | $ | 0.98 | | | $ | 2.99 | | | $ | 2.92 | | | |
支付给普通股股东的分配 | $ | 543,343 | | | $ | 458,586 | | | $ | 1,555,679 | | | $ | 1,342,695 | | | |
向普通股股东提供的AFFO超过向普通股股东支付的分配 | $ | 178,027 | | | $ | 144,980 | | | $ | 488,157 | | | $ | 424,697 | | | |
用于计算每股普通股的加权平均数: | | | | | | | | | |
基本 | 709,165 | | | 617,512 | | | 681,419 | | | 604,464 | | | |
稀释 | 711,338 | | | 619,201 | | | 683,925 | | | 605,958 | | | |
(1)请参阅 “普通股股东可用的运营资金(“FFO”)和普通股股东可用的业务正常化资金(“正常化FFO”)” 下列出的标准化FFO对账项目。
(2)包括应付票据净保费的摊销和应付抵押贷款的假设,这些抵押贷款将在适用债务的期限内摊销,以及发行和交换应付票据、假设应付抵押贷款和发行定期贷款时产生和资本化的成本,这些贷款也将在适用债务的整个生命周期内摊销。不包括与我们的信贷额度协议或支付给信用评级机构的年费相关的费用。
(3)代表2022年10月终止5亿美元名义利率互换时实现的7,200万美元收益的直线摊销,该收益是2032年10月到期的7.5亿美元5.625%的优先无抵押票据的期限。
(4)包括公司间债务和再评估交易产生的外币收益和损失、对本质上属于非现金的投资和衍生品进行按市值计价的调整、跨货币互换的直线付款、与融资租赁负债相关的债务以及可分配给非控股权益的调整。
我们认为,非公认会计准则财务指标AFFO为投资者提供了有用的信息,因为它是衡量房地产公司经营业绩的行业广泛接受的指标,可供行业分析师和投资者在研究和比较这些公司时使用。特别是,AFFO提供了另一种衡量标准,可以比较不同房地产投资信托基金的运营业绩,而不必考虑不同的折旧假设和其他与衡量特定公司持续经营业绩无关的独特收入和支出项目。因此,我们认为AFFO是适当的补充业绩指标,而AFFO应与之协调的最合适的美国公认会计准则绩效指标是普通股股东可获得的净收益。
提供有关FFO、标准化FFO和AFFO的信息旨在帮助读者比较不同房地产投资信托基金的运营业绩,尽管应该注意的是,并非所有房地产投资信托基金的计算FFO、标准化FFO和AFFO的方式都相同,因此与其他房地产投资信托基金的比较可能没有意义。此外,FFO、正常化FFO和AFFO不一定表示可用于满足现金需求的现金流,不应将其视为净收入的替代方案,以此来衡量我们的业绩。除了审查我们的运营、投资和融资活动产生的现金流外,不应将FFO、标准化FFO和AFFO视为替代方案。此外,不应将FFO、标准化FFO和AFFO视为衡量流动性、现金分配能力或支付利息能力的指标。
房地产投资组合信息
截至2023年9月30日,在我们拥有或持有权益的13,282处房产中,有13,123处房产是根据净租赁协议租赁的。净租赁通常要求客户承担月租金和某些物业运营费用,包括财产税、保险和维护费用。此外,我们物业的客户通常根据以下条件支付租金上涨:(1)固定涨幅,(2)与通货膨胀相关的涨幅(通常受上限限制),或(3)按客户超过指定水平的总销售额的百分比计算的额外租金。
我们将投资组合年化合同租金总额定义为截至资产负债表日向客户收取的每月现金总额,包括每月基本租金应收账款,但不包括百分比租金和客户报销的百分比,乘以12,不包括百分比租金。我们认为,投资组合年化合同租金总额是一项有用的补充运营指标,因为它不包括截至资产负债表日已不再拥有的房产,包括本季度收购房产的年化租金。投资组合年化合同租金总额并未减少,以反映在所列期内(不包括未合并的实体)中作为美国公认会计原则租金收入调整而记录的储备金。
十大行业集中度
我们从事单一的商业活动,即向客户出租房产,通常是按净额计算。该业务活动跨越不同的地理边界,包括房地产类型和从事不同行业的客户。尽管我们只有一个细分市场,但我们认为我们的投资者仍然将多元化视为我们投资理念的关键组成部分,因此我们认为,提供有关根据相应客户业务分类的房地产投资组合的某些信息仍然很重要,这些信息以投资组合总年化合同租金的百分比表示:
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| | 按行业划分的投资组合年化合同租金占投资组合总额的百分比 (1) |
| | 截至截至 |
| | 9月30日, 2023 | | | 十二月三十一日 2022 | | | 十二月三十一日 2021 | | | 十二月三十一日 2020 | | | 十二月三十一日 2019 |
杂货店 | | 11.4% | | | 10.0% | | | 10.2% | | | 9.8% | | | 7.9% |
便利店 | | 10.6 | | | 8.6 | | | 9.1 | | | 11.9 | | | 12.3 |
美元门店 | | 7.2 | | | 7.4 | | | 7.5 | | | 7.6 | | | 7.9 |
药店 | | 5.9 | | | 5.7 | | | 6.6 | | | 8.2 | | | 8.8 |
家居装修 | | 5.8 | | | 5.6 | | | 5.1 | | | 4.3 | | | 2.9 |
餐厅-快捷服务 | | 5.3 | | | 6.0 | | | 6.6 | | | 5.3 | | | 5.8 |
餐厅-休闲 | | 4.6 | | | 5.1 | | | 5.9 | | | 2.8 | | | 3.2 |
汽车服务 | | 4.2 | | | 4.0 | | | 3.2 | | | 2.7 | | | 2.6 |
健康与健身 | | 4.1 | | | 4.4 | | | 4.7 | | | 6.7 | | | 7.0 |
一般商品 | | 3.7 | | | 3.7 | | | 3.7 | | | 3.4 | | | 2.5 |
(1) 十大行业集中度的介绍汇总了来自美国和欧洲的投资组合合同租金总额。欧洲由英国的房地产组成,从2019年5月开始,在西班牙,从2021年9月开始,在意大利,从2022年10月开始,在意大利,从2022年10月开始, 而在爱尔兰,从2023年6月开始。
物业类型构成
下表列出了截至2023年9月30日有关我们房地产投资组合的某些房地产类型信息(千美元):
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房产类型 | | 的数量 属性 | | 近似 可租赁 平方英尺 (1) | | 投资组合总年化合同租金 | | 占投资组合年化合同租金总额的百分比 |
零售 | | 12,879 | | 172,641,300 | | $ | 3,195,302 | | | 82.6 | % |
工业 | | 364 | | 84,412,700 | | 507,054 | | | 13.1 | |
赌博 | | 1 | | 3,096,700 | | 100,000 | | | 2.6 | |
其他 (2) | | 38 | | 2,411,200 | | 64,947 | | | 1.7 | |
总计 | | 13,282 | | 262,561,900 | | $ | 3,867,303 | | | 100.0 | % |
(1)包括可租赁建筑的平方英尺。不包括截至2023年9月30日归类为农业的2962英亩租赁土地。
(2)“其他” 包括27处归类为农业的房产,包括约30万平方英尺的可租赁平方英尺和3,760万美元的年化合同租金,以及10处归类为办公的房产,包括约210万平方英尺的可租赁平方英尺和2730万美元的年化合同租金,以及一块正在开发的土地。
客户多元化
下表列出了截至2023年9月30日我们房地产投资组合中最大的20个客户,以占投资组合年化合同租金总额的百分比表示,这不包括递延租金:
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客户 | | 的数量 租赁 | | 占投资组合年化合同租金总额的百分比 (1) |
沃尔格林 | | 369 | | | 3.9 | % |
美元将军 | | 1,630 | | | 3.9 | |
美元树/Family Dollar | | 1,195 | | | 3.3 | |
7-11 | | 634 | | | 3.2 | |
EG 集团有限公司 | | 415 | | | 2.7 | |
永利度假村 | | 1 | | | 2.6 | |
联邦快递 | | 77 | | | 2.2 | |
B&Q(翠鸟) | | 50 | | | 1.8 | |
阿斯达 | | 37 | | | 1.8 | |
塞恩斯伯里 | | 35 | | | 1.7 | |
洛杉矶健身 | | 70 | | | 1.7 | |
BJ's 批发俱乐部 | | 33 | | | 1.6 | |
终身健身 | | 23 | | | 1.5 | |
CVS 药房 | | 191 | | | 1.4 | |
沃尔玛/山姆俱乐部 | | 67 | | | 1.4 | |
拖拉机供应 | | 186 | | | 1.3 | |
乐购 | | 22 | | | 1.3 | |
AMC 剧院 | | 35 | | | 1.2 | |
红龙虾 | | 200 | | | 1.2 | |
富豪电影院(Cineworld) | | 35 | | | 1.1 | |
总计 | | 5,305 | | 40.9 | % |
(1)每个客户的金额是独立计算的;因此,个别百分比的总和可能不等于总金额。
租约到期
下表列出了有关我们投资组合中租期到期时间(不包括客户选择延长租赁的权利)及其对截至2023年9月30日投资组合年化合同租金总额的贡献(千美元)的某些信息:
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| 总投资组合 (1) |
| 即将到期 租赁 | | 近似 可租赁 平方英尺 | | 投资组合总年化合同租金 | | 占投资组合年化合同租金总额的百分比 |
年 | 零售 | | 非零售 |
2023 | 168 | | — | | 1,267,300 | | $ | 22,077 | | | 0.6 | % |
2024 | 512 | | 24 | | 9,024,300 | | 106,600 | | | 2.8 | |
2025 | 915 | | 37 | | 14,702,100 | | 210,874 | | | 5.5 | |
2026 | 855 | | 33 | | 16,010,500 | | 195,882 | | | 5.1 | |
2027 | 1,411 | | 37 | | 22,307,500 | | 288,821 | | | 7.5 | |
2028 | 1,570 | | 55 | | 28,194,800 | | 344,960 | | | 8.9 | |
2029 | 1,139 | | 28 | | 24,476,500 | | 296,603 | | | 7.7 | |
2030 | 592 | | 20 | | 15,875,400 | | 188,126 | | | 4.9 | |
2031 | 549 | | 40 | | 23,361,100 | | 263,672 | | | 6.8 | |
2032 | 973 | | 33 | | 17,883,200 | | 254,462 | | | 6.6 | |
2033 | 735 | | 19 | | 16,522,300 | | 208,445 | | | 5.4 | |
2034 | 602 | | 8 | | 10,828,000 | | 225,474 | | | 5.7 | |
2035 | 440 | | 4 | | 5,854,700 | | 117,369 | | | 2.9 | |
2036 | 438 | | 8 | | 7,956,100 | | 143,290 | | | 3.7 | |
2037 | 515 | | 9 | | 8,748,900 | | 136,136 | | | 3.5 | |
2038-2143 | 2,206 | | 69 | | 36,778,400 | | 864,512 | | | 22.4 | |
总计 | 13,620 | | 424 | | 259,791,100 | | $ | 3,867,303 | | | 100.0 | % |
(1)我们的多客户房产的租赁在上表中单独计算。该表不包括276个空置单元。
地域多元化
下表列出了截至2023年9月30日有关我们房地产投资组合的某些地理信息(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
地点 | 的数量 属性 | | 租赁百分比 | | 大约可租赁平方英尺 | | 占投资组合年化合同租金总额的百分比 |
| | | | | | | |
阿拉巴马州 | 405 | | 98 | % | | 4,395,600 | | 1.8 | % |
阿拉斯加 | 6 | | 100 | | | 299,700 | | 0.1 | |
亚利桑那州 | 254 | | 99 | | | 4,000,600 | | 1.8 | |
阿肯色州 | 260 | | 93 | | | 2,817,700 | | 1.0 | |
加利福尼亚 | 353 | | 99 | | | 12,452,300 | | 5.4 | |
科罗拉多州 | 170 | | 96 | | | 2,697,500 | | 1.2 | |
康涅狄格 | 52 | | 98 | | | 1,754,700 | | 0.6 | |
特拉华 | 24 | | 100 | | | 141,100 | | 0.1 | |
佛罗里达 | 886 | | 99 | | | 10,557,200 | | 5.2 | |
格鲁吉亚 | 577 | | 98 | | | 9,188,900 | | 3.4 | |
夏威夷 | 22 | | 100 | | | 47,800 | | 0.2 | |
爱达荷州 | 27 | | 100 | | | 189,100 | | 0.1 | |
伊利诺伊 | 557 | | 97 | | | 13,284,700 | | 4.9 | |
印第安纳州 | 428 | | 97 | | | 8,200,500 | | 2.5 | |
爱荷华州 | 110 | | 100 | | | 3,484,100 | | 0.9 | |
堪萨斯州 | 195 | | 97 | | | 4,691,500 | | 1.0 | |
肯塔基州 | 377 | | 99 | | | 6,342,100 | | 1.6 | |
路易斯安那州 | 355 | | 99 | | | 5,289,700 | | 1.9 | |
缅因州 | 85 | | 99 | | | 1,208,700 | | 0.6 | |
马里兰州 | 78 | | 99 | | | 3,064,500 | | 1.2 | |
马萨诸塞 | 207 | | 99 | | | 6,664,300 | | 4.6 | |
密歇根 | 475 | | 99 | | | 5,908,200 | | 2.5 | |
明尼苏达州 | 261 | | 98 | | | 4,330,200 | | 1.8 | |
密西西 | 305 | | 99 | | | 4,525,800 | | 1.2 | |
密苏里 | 394 | | 99 | | | 5,467,600 | | 1.9 | |
蒙大拿州 | 24 | | 100 | | | 223,100 | | 0.1 | |
内布拉斯加州 | 81 | | 99 | | | 1,131,600 | | 0.3 | |
内华达州 | 74 | | 99 | | | 2,665,700 | | 0.8 | |
新罕布什尔 | 54 | | 98 | | | 667,300 | | 0.5 | |
新泽西州 | 145 | | 97 | | | 2,277,000 | | 1.5 | |
新墨西哥州 | 110 | | 100 | | | 1,354,200 | | 0.6 | |
纽约 | 338 | | 98 | | | 4,960,200 | | 3.0 | |
北卡罗来纳州 | 417 | | 99 | | | 8,434,700 | | 2.8 | |
北达科他州 | 21 | | 95 | | | 427,800 | | 0.2 | |
俄亥俄 | 716 | | 98 | | | 16,067,600 | | 4.0 | |
俄克拉何马州 | 336 | | 97 | | | 4,443,500 | | 1.6 | |
俄勒冈 | 42 | | 100 | | | 650,400 | | 0.3 | |
宾夕法尼亚州 | 344 | | 97 | | | 6,226,800 | | 2.3 | |
罗德岛 | 31 | | 100 | | | 214,600 | | 0.2 | |
南卡罗来纳州 | 326 | | 99 | | | 5,186,200 | | 1.9 | |
南达科他州 | 34 | | 100 | | | 474,900 | | 0.2 | |
田纳西 | 463 | | 98 | | | 7,362,200 | | 2.3 | |
德州 | 1,602 | | 99 | | | 27,435,400 | | 10.1 | |
犹他 | 39 | | 100 | | | 1,585,500 | | 0.5 | |
佛蒙特 | 18 | | 100 | | | 173,500 | | 0.1 | |
弗吉尼亚州 | 370 | | 98 | | | 7,384,200 | | 2.3 | |
华盛顿 | 82 | | 99 | | | 1,862,600 | | 0.8 | |
西弗吉尼亚州 | 80 | | 100 | | | 763,300 | | 0.3 | |
威斯康星 | 289 | | 100 | | | 6,608,900 | | 2.0 | |
怀俄明州 | 23 | | 100 | | | 157,700 | | 0.1 | |
波多黎各 | 6 | | 100 | | | 59,400 | | * | |
| | | | | | | |
爱尔兰 | 4 | | 100 | | | 311,500 | | 0.1 | |
意大利 | 7 | | 100 | | | 1,075,100 | | 0.4 | |
| | | | | | | |
西班牙 | 54 | | 100 | | | 3,960,100 | | 0.9 | |
英国 | 289 | | 100 | | | 27,412,800 | | 12.3 | |
总数/平均值 | 13,282 | | 98 | % | | 262,561,900 | | 100.0 | % |
•*低于 0.1% | | | | | | | |
近期会计公告的影响
有关新会计准则对我们业务的影响的信息,见附注1, 演示基础,转到我们的合并财务报表。
关键会计政策
我们的合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的,是我们讨论和分析财务状况和经营业绩的基础。编制合并财务报表需要我们做出一些估计和假设,这些估计和假设会影响合并财务报表中报告的金额和披露。我们认为,我们以适当的方式做出了这些估计和假设,并准确反映了我们的财务状况。我们会利用我们的历史业务知识以及其他因素不断测试和评估这些估计和假设,以确保它们对于报告目的来说是合理的。但是,实际结果可能与这些估计和假设不同。我们的年度报告中披露的关键会计政策没有重大变化 10-K 表格截至2022年12月31日的财年。本摘要应与年度报告中合并财务报表附注2 “重要会计政策和程序摘要及新会计准则摘要” 中对我们的会计政策和程序的更全面的讨论一起阅读。
第 3 项:关于市场风险的定量和定性披露
我们面临利率和外币汇率带来的经济风险。这些风险的一部分被套期保值,但风险可能会影响我们的财务报表。
利率
我们面临利率变动的主要原因是我们的信贷额度和商业票据计划、定期贷款、应付抵押贷款以及用于维持流动性和扩大房地产投资组合和业务的长期票据和债券。我们的利率风险管理目标是限制利率变动对收益和现金流的影响,并降低我们的总体借贷成本。为了实现这些目标,我们主要以固定利率发行长期票据和债券。
为了减轻和管理利率风险对我们运营的影响,我们可以使用各种金融工具,包括利率互换、利率互换、利率锁定和上限。使用这些类型的工具对冲我们面临的利率变动风险会带来额外的风险,包括交易对手信用风险、套期保值合同的可执行性以及意想不到的重大利率变化导致合同基础严重损失的风险。为了限制交易对手的信用风险,我们将寻求与信用评级良好的主要金融机构签订此类协议。无法保证我们能够充分防范上述风险,也无法保证我们实现的经济收益超过参与此类套期保值活动所产生的相关金额。我们不会出于投机或交易目的进行任何衍生交易。
下表按预期到期年份列出了截至2023年9月30日的固定和浮动利率债务的本金、平均利率和估计公允价值。提供此信息是为了评估预期的现金流和对利率变动的敏感度(百万美元):
预期成熟度数据
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
本金到期年份 | 固定利率 债务 | | 加权平均汇率 关于固定利率债务 | | 可变费率 债务 | | 加权平均汇率 关于浮动利率债务 |
2023 | $ | 1.3 | | 4.84 | % | | $ | 376.8 | | | 4.04 | % |
2024 | 1,840.5 | | 4.48 | % | | — | | | — | |
2025 | 1,092.4 | | 4.23 | % | | — | | | — | |
2026 (1) | 1,587.0 | | 3.72 | % | | 2,021.7 | | | 4.75 | % |
2027 | 2,015.4 | | 2.68 | % | | — | | | — | |
此后 | 11,453.3 | | 3.66 | % | | — | | | — | |
总计 (2) | $ | 17,989.9 | | 3.68 | % | | $ | 2,398.5 | | | 4.64 | % |
公允价值 (3) | $ | 16,040.8 | | | | $ | 2,392.0 | | | |
(1) 假设公司可选择的2023年定期贷款的两次十二个月延期已全部行使。由于我们的固定年利率的利率互换将在初始到期日(不包括延期)到期,因此从2024年开始,它变成浮动利率债务,并反映在上表中。
(2)不包括应付抵押贷款记录的净保费、应付票据上记录的净保费、应付抵押贷款、应付票据和定期贷款的递延融资成本,以及指定为应付票据公允价值套期保值的利率互换基准调整。
(3)我们在2023年9月30日公开交易的固定利率优先票据和债券的估计公允价值基于指示性市场价格和应付优先票据和债券的近期交易活动。我们根据相关的远期利率曲线以及适用的信贷调整后利差来确定2023年9月30日应付的固定利率抵押贷款和私人优先票据的估计公允价值。我们认为,信贷额度和商业票据借款和定期贷款余额的账面价值合理地接近其截至2023年9月30日的估计公允价值。
上表仅包含截至2023年9月30日存在的风险敞口。它不考虑在该日期之后可能出现的风险敞口或头寸。因此,我们在利率波动方面的最终已实现收益或亏损将取决于该期间产生的风险敞口、我们当时的套期保值策略和利率。
截至2023年9月30日,我们的未偿还票据、债券和应付抵押贷款采用固定利率。我们的信贷额度、商业票据借款和定期贷款的利息是可变的。但是,利率互换协议缓解了我们定期贷款的浮动利率特征。 根据我们截至2023年9月30日的4.815亿美元的循环信贷额度余额,1%的利率变动将使我们每年的利率成本增加480万美元。
外币汇率
我们面临与外国投资的投资和收益相关的外币汇率波动的影响。外汇市场风险是指由于外币汇率的变化,我们的经营业绩或财务状况可能好于或更差。我们主要通过借入我们投资的货币来对冲我们的外币风险,从而提供自然的套期保值。在可行的情况下,我们通过使用衍生金融工具,包括货币兑换互换,以及与金融交易对手签订的外币远期合约,持续评估和管理我们的外币风险。此类衍生工具被视为风险管理工具,不用于投机或交易目的。此外,我们无法及时调拨国际业务的租金收入,这使我们面临外汇风险。
第 4 项:控制和程序
评估披露控制和程序
我们维持披露控制和程序(定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条),旨在确保在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告我们的交易法报告中要求披露的信息,并将此类信息收集并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席执行官酌情为财务干事,以便及时作出决定关于所需的披露。在设计和评估披露控制和程序时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和运作多好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证,管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用自己的判断。
截至2023年9月30日的季度,我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。
基于上述情况,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,截至2023年9月30日,我们的披露控制和程序是有效的,并且在合理的保证水平上运作。
内部控制的变化
在截至2023年9月30日的季度中,我们的财务报告内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,也没有合理地可能产生重大影响。
对控制有效性的限制
对财务报告的内部控制由于其固有的局限性而不能绝对保证财务报告目标的实现。财务报告的内部控制是一个涉及人类勤奋和合规的过程,可能会出现因人为失误而导致的判断失误和故障。对财务报告的内部控制也可以通过串通或管理不当来规避对财务报告的内部控制。由于这些限制,存在通过对财务报告的内部控制无法及时防止或发现重大误报的风险。但是,这些固有的限制是财务报告程序的已知特征。因此,可以将保护措施设计到过程中,以降低(但不能消除)这种风险。
第二部分。其他信息
第 1A 项: 风险因素
您应仔细考虑下述风险以及我们的年度报告第一部分 “第1A项,风险因素” 中描述的风险 10-K 表格在截至2022年12月31日的年度中,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到其中和此处描述的任何风险和不确定性的不利影响。
与拟议合并相关的风险
合并的宣布和待定可能会对我们的业务、经营业绩和普通股价格产生不利影响。
我们面临与合并的公告和待定相关的风险,包括但不限于以下风险:
•市场对合并的宣布和待处理的反应;
•我们的业务、经营业绩、普通股的市场价格和总体前景的变化;
•对合并完成的可能性的市场评估;
•每股提供的对价金额基于固定汇率,不会根据合并期间我们或Spirit各自的业务、资产、负债、前景、前景、前景、财务状况或经营业绩的变化或任何其他变化,包括市场价格的任何变化、分析师对我们的普通股或Spirit普通股的估计或预测的任何变化,进行调整;
•由于合并的不确定性,对我们与当前客户、供应商和其他业务伙伴或我们寻求建立业务关系的客户、供应商和其他业务合作伙伴的关系可能产生的不利影响;
•我们已经产生并将继续承担与合并相关的巨额成本、专业服务费用和其他交易成本,无论合并是否完成,其中许多费用和成本都将由我们支付;
•我们可能会承担与合并有关或与合并相关的意外成本、责任或延迟;
•对我们在合并待定期间筹集资金的能力可能产生的不利影响,或者合并对我们或Spirit现有或未来债务的影响,或者我们以优惠条件承担此类债务的能力的影响,或根本不影响;
•对我们吸引、招聘、留住和激励现有和潜在员工的能力可能产生不利影响,这些员工在合并完成后可能对自己的未来角色和与我们的关系不确定,以及我们的员工可能因合并后就业的不确定性而失去生产力;
•可能对我们、我们的董事、执行官和其他与合并协议所设想的交易有关的其他人提起的任何法律诉讼的悬而未决和结果;
•与成功整合业务相关的固有风险、成本和不确定性以及无法实现合并全部或任何预期收益的风险,或合并的预期收益可能无法完全实现或实现时间超过预期的风险;
•我们和Spirit开展业务的市场中的竞争压力;
•根据合并协议的条款,在合并完成之前,对我们开展业务的潜在限制;
•我们的股东无法实现合并的预期收益;
•可能导致合并协议终止的任何事件、变更或其他情况的发生;以及
•我们的业务可能会受到干扰,包括增加成本以及将管理时间和资源转用于其他可能对我们有利的机会上的时间和资源。
这些风险中的任何一种都可能对我们的经营业绩、财务状况和业务前景产生不利影响。
合并可能无法按照目前设想的条款或时间表完成,也可能根本无法完成。合并的完成受许多条件的约束,如果不满足或免除这些条件,则合并将无法完成,这可能会对我们的运营产生不利影响.
合并的完成需满足某些条件,包括:(1)Spirit股东批准合并;(2)我们就合并协议所设想的交易向美国证券交易委员会提交的S-4表格注册声明的有效性;(3)批准我们的普通股和将在纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)发行的A系列优先股在纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)上市合并或保留与之相关的发行权;(4) 没有禁止合并的禁令或法律;(5) 合并的准确性各方的陈述,在大多数情况下,须遵守实质性或重大不利影响限定;(6)各方在所有重大方面遵守其契约的情况;(7)对于另一方,自合并协议签订之日起,没有发生任何已经或可以合理预期会对个人或总体产生重大不利影响的事件、发展、变化或事件;(8)我们每个人的收到关于合并将符合 “重组” 资格的意见的精神根据经修订的1986年《美国国税法》(“《守则》”)第368(a)条的含义,以及(9)Spirit收到根据该守则我们有资格成为房地产投资信托基金的意见以及我们收到的关于Spirit符合该守则规定的房地产投资信托基金的意见。
我们无法保证完成合并的这些条件将得到满足或免除,因此,合并将按照双方预期的条款或时间表完成,或者根本无法保证。
未能完成合并可能会对我们的经营业绩、财务状况和业务前景产生不利影响,原因有很多,其中包括:(i) 我们将承担与合并相关的巨额成本,例如法律、会计、财务顾问、申报、印刷和邮寄费用以及在合并结束之前已经产生或将继续产生的整合成本,这可能会对我们的财务状况、经营业绩和分配能力产生不利影响其股东和支付其债务证券和其他债务的本金和利息;(ii)无论合并是否结束,都将转移我们管理层的注意力,而不是使其能够在不实现完成合并或合并协议所设想的其他交易所带来的任何好处的情况下更充分地寻求可能对我们有利的其他机会;(iii)由于对任何未能成功完成的负面看法而造成的任何声誉损害合并。
合并完成后,我们的普通股股东将被稀释。
此次合并将削弱我们普通股股东的所有权地位。此外,合并结束后,我们将发行6,900,000股A系列优先股,在某些情况下,这些优先股可以转换为我们的普通股。因此,总体而言,在合并生效之后,我们的普通股股东对我们的管理和政策的投票控制权和影响力将小于他们目前对我们的管理和政策的控制权和影响力。
对我们、Spirit或我们各自的董事提起的质疑合并的潜在诉讼可能会使合并无法在预期的时间框架内或根本无法生效。
与合并相关的潜在诉讼可能会导致禁令或其他救济,禁令、延迟或以其他方式对双方完成合并的能力产生不利影响。此类救济措施可能会使合并无法在预期的时间框架内生效,或者根本无法生效。此外,对此类索赔进行辩护可能费用高昂,而且
转移管理层的注意力和资源,这可能会对我们和Spirit各自的业务产生不利影响。
我们预计将承担与合并和合并协议所考虑的交易相关的大量费用。
我们预计在完成合并以及将Spirit的业务与我们的业务整合方面将产生大量费用。与合并以及合并协议所考虑的其他交易相关的大量系统必须整合、分离或终止,包括租赁、账单、管理信息、采购、会计和财务、销售、工资和福利、固定资产、租赁管理和监管合规。尽管我们假设会产生一定水平的交易、整合和终止费用,但有许多我们无法控制的因素可能会影响总金额或开支时间。就其性质而言,目前很难准确估计将产生的许多费用。尽管此类费用的总金额和时间尚不确定,但与合并和合并协议所设想的交易相关的费用预计将非常巨大。
合并后,如果完成,我们可能无法成功整合Spirit的业务,也无法实现合并和合并协议所设想的交易的预期协同效应和相关收益,也可能无法在预期的时间范围内实现。
合并涉及两家目前作为独立上市公司运营的公司的合并。我们将需要在管理层投入大量精力和资源来整合Spirit的运营。我们在整合过程中可能遇到的潜在困难包括:
•无法成功地将Spirit的业务与我们的业务合并,使合并后的公司能够实现预期的合并成本节约,这将导致合并的某些预期收益无法在预期的时间范围内实现或根本无法实现;
•由于我们或Spirit的某些客户决定不与合并后的公司开展业务,导致销售和客户损失;
•与管理一家跨国合并公司、整合两家公司的某些人员相关的持续复杂性,以及与人员离职相关的潜在复杂性;
•合并两家公司的复杂性;
•未能留住两家公司中任何一间的关键员工;
•与合并和合并协议所考虑的交易相关的潜在未知负债和不可预见的支出增加、延误或监管条件;以及
•两家公司中有一家或两家公司的业绩不佳是由于完成合并并将Spirit的业务与我们的业务整合而导致管理层注意力转移所致。
出于所有这些原因,您应该意识到,整合过程可能会分散管理层的注意力,干扰我们的持续业务或我们的服务、标准、控制、程序和政策不一致,所有这些都可能对我们维持与客户、客户、供应商、合资伙伴和员工的关系或实现合并预期收益的能力产生不利影响,或者可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
第 2 项:未注册的股权证券销售和所得款项的使用
根据房地产收益公司2021年激励奖励计划的允许,以下股票因员工股票奖励的归属而被预扣缴纳州和联邦工资税:
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时期 | | 购买的股票总数 (1) | | 每股支付的平均价格 |
2023 年 7 月 1 日 — 2023 年 7 月 31 日 | | 4 | | | $ | 59.90 | |
2023 年 8 月 1 日 — 2023 年 8 月 31 日 | | 180 | | | $ | 60.57 | |
2023 年 9 月 1 日 — 2023 年 9 月 30 日 | | 99 | | | $ | 56.20 | |
总计 | | 283 | | | $ | 59.03 | |
(1)根据房地产收益公司2021年激励奖励计划的允许,在截至2023年9月30日的三个月中购买的所有283股普通股都因员工股票奖励的归属而被预扣缴纳州和联邦工资税。我们扣留普通股可以被视为购买此类普通股。
第 5 项:其他信息
董事和高级管理人员交易安排
在截至2023年9月30日的三个月中,我们的高级管理人员或董事均未加入 采用要么 终止任何旨在满足第 10b5-1 (c) 条或任何 “非规则 10b5-1 交易安排” 的肯定性辩护条件的购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划。
章程的修订和重述
2023 年 11 月 3 日,我们董事会批准了对经修订和重述的章程(经修订和重述的 “经修订和重述的章程”)的修订和重述,除其他变更外:
•解决美国证券交易委员会通过的通用代理规则,包括澄清除董事会提名人以外的任何人不得征集代理人来支持董事会被提名人,除非该人遵守了经修订的1934年《证券交易法》第14a-19条,包括适用的通知和招标要求;
•加强与股东提名董事和在股东大会上提交其他提案有关的某些程序机制和披露要求,包括要求提供有关拟议股东、拟议被提名人和业务以及与股东征集代理人相关的其他人员的额外背景资料和披露;
•保留白色代理卡供董事会独家使用;
•确定衍生索赔(根据联邦证券法提起的诉讼除外)、指控董事、高级管理人员或员工违反任何职责的索赔、根据马里兰州通用公司法、我们的章程或经修订和重述的章程提出的索赔以及受内政原则管辖的索赔,应向马里兰州任何有司法管辖权的州法院提出(如果此类州法院没有管辖权,则向位于马里兰州的美国地方法院)提出,除非公司另有约定;
•确定根据经修订的1933年《证券法》提出的索赔应在美国联邦地方法院提起,除非公司另有协议;以及
•澄清在股东大会休会时宣布股东会议续会的日期、时间和地点的程序。
经修订和重述的章程还包括某些技术性、现代化和澄清性变更,包括更新与虚拟会议相关的条款,以适应马里兰州通用公司法的变化。
上述对经修订和重述的章程的描述并不完整,并参照经修订和重述的章程进行了全面限定,其副本作为附录3.1附于本10-Q表季度报告中,并以引用方式纳入此处。
第 6 项:展品
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展品编号 | | 描述 | |
收购、重组、安排、清算或继承计划 | |
2.1 | | 房地产收益公司、Rams MD Acquisition Sub I, Inc.、Rams Acquisition Sub II, LLC、VEREIT, Inc.和VEREIT运营合伙企业有限责任公司于2021年4月29日签订的协议和合并计划(作为公司2021年4月30日提交的表格8-K附录2.1提交,并以引用方式纳入此处)。 | |
2.2 | | 房地产收益公司、Rams MD Acquisition Sub I, Inc.、Rams Acquisition Sub II, LLC、VEREIT, Inc.和VEREIT运营合伙企业自2021年6月25日起生效的《协议和合并计划第一修正案》(文件编号:001-13374),作为公司8-K表附录2.1提交,并以引用方式纳入此处)。 | |
2.3 | | 房地产收益公司、Saints MD Acquisition Sub, Inc.和Spirit Realty Capital, Inc.自2023年10月29日起生效的合并协议和计划(作为公司2023年10月30日提交的8-K表附录2.1提交,并以引用方式纳入此处)。 | |
章程 | |
3.1* | | 2023 年 11 月 3 日修订和重述的公司章程. | |
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认证 | |
31.1* | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14(a)条对首席执行官进行认证。 | |
31.2* | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14(a)条对首席财务官进行认证。 | |
32** | | 由首席执行官和首席财务官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条提供的第1350条认证。 | |
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交互式数据文件 | |
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101.INS* | | 行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。 | |
101.SCH* | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档。 | |
101.CAL* | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。 | |
101.LAB* | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 | |
101.PRE* | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。 | |
101.DEF* | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。 | |
104* | | 封面交互式数据文件(格式为 Inline XBRL,包含在附录 101 中) | |
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* 随函提交。 | |
**随函提供。 | |
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签名
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
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| 房地产收入公司 |
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日期:2023 年 11 月 7 日 | /s/ SEAN P. NUGENT |
| 肖恩·P·纽金特 |
| 高级副总裁、财务总监兼首席会计官 |
| (首席会计官) |