GENCOR 工业公司

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介绍性说明：对前瞻性陈述的谨慎态度

本10-Q表季度报告（本 “季度报告”）以及公司的其他通信和陈述可能包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的某些 “前瞻性陈述”，包括有关公司信念、计划、目标、预期、估计、预测和意图的陈述。就其性质而言，所有前瞻性陈述都存在重大风险和不确定性，并可能因各种因素而发生变化，其中许多因素是公司无法控制的。公司的实际未来业绩可能与公司前瞻性陈述中列出的业绩存在重大差异，具体取决于各种重要因素，包括公司客户的财务状况、经济和竞争环境的变化以及对公司产品的需求。此外，俄罗斯入侵乌克兰和以色列与哈马斯之间冲突的影响，以及包括美国在内的其他国家为应对此类冲突而采取的行动，可能导致我们的供应链中断和产品成本上升。“可能”、“可以”、“应该”、“会”、“相信”、“预测”、“估计”、“期望”、“打算”、“计划”、“目标”、“目标” 等词语以及类似的表述旨在识别前瞻性陈述。

有关这些因素和相关事项的信息，请参阅公司截至2023年9月30日止年度的10-K表年度报告的以下章节：（a）第一部分，第1A项，“风险因素” 和（b）第二部分第7项，“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。但是，除参考因素外，其他因素可能会对公司的业绩产生不利影响，您不应将任何此类因素清单视为所有潜在风险或不确定性的完整集合。本公司在此发表的任何前瞻性陈述均指截至本季度报告发布之日。除非法律要求，否则公司不承诺更新任何前瞻性陈述。

除非上下文另有说明，否则本季度报告中提及 “公司”、“Gencor”、“我们” 或 “我们的” 或类似词语的所有内容均指Gencor Industries, Inc.及其子公司。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

前瞻性信息

本季度报告包含《交易法》所指的某些 “前瞻性陈述”，这些陈述代表了公司的期望和信念，包括但不限于有关毛利率、公司产品销售和未来融资计划、被投资方收入和诉讼的陈述。就其性质而言，这些陈述涉及重大风险和不确定性，其中某些风险和不确定性是公司无法控制的。实际结果可能存在重大差异，具体取决于各种重要因素，包括公司客户的财务状况、经济和竞争环境的变化、投资组合的表现以及对公司产品的需求。

有关这些因素和相关事项的信息，请参阅公司截至2023年9月30日止年度的10-K表年度报告的以下章节：（a）第一部分，第1A项，“风险因素” 和（b）第二部分第7项，“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。但是，除参考因素外，其他因素可能会对公司的业绩产生不利影响，您不应将任何此类因素清单视为所有潜在风险或不确定性的完整集合。本公司在此发表的任何前瞻性陈述均指截至本季度报告发布之日。除非法律要求，否则公司不承诺更新任何前瞻性陈述。

概述

Gencor 是用于生产公路施工设备和材料以及环境控制设备的重型机械的领先制造商。该公司的核心产品包括沥青摊铺机、热拌沥青设备、燃烧系统和流体传热系统。该公司的产品在美国的三个工厂生产。

由于该公司的产品主要销售给公路建设行业，因此该业务本质上是季节性的。传统上，该公司的客户在夏季和秋季减少购买用于装运的新设备，以避免干扰高速公路建设和相关维修工作的旺季。因此，该公司产品的大部分订单是在10月至2月之间收到的，其中大量的出货发生在冬末和春季。推动公司产品需求的主要因素是整体经济状况、政府对国内公路建设和维修的资助水平、加拿大的基础设施支出、对备件的需求、液态沥青价格的波动以及建造更大、更高效的沥青厂的趋势。

2021年11月15日，拜登总统签署了一项为期五年、价值1.2万亿美元的基础设施法案，即《基础设施投资和就业法》（“IIJ法案”），使之成为法律，其中包括5,500亿美元的新支出和对先前分配的6,500亿美元资金的重新授权。IIJ法案为国家高速公路、桥梁和道路提供了1,100亿美元。

碳钢是公司设备制造中使用的重要成本和材料，其价格波动可能会影响公司的财务业绩。该公司受钢铁等原材料市场价格波动的影响。如果公司无法购买所需的材料，或者无法将涨价转嫁给客户或以其他方式降低销售成本，则其经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

此外，液态沥青价格的大幅上涨可能会减少对热拌沥青铺路材料和公司某些产品的需求。石油价格的上涨还推高了汽油和柴油的成本，从而导致运费增加。在可能的情况下，公司将把增加的运费转嫁给客户。但是，公司可能无法收回所有更高的成本，因此可能会对公司的财务业绩产生负面影响。

该公司认为，其继续投资产品工程和开发的战略以及专注于提供最优质的产品和卓越的服务，将巩固公司的市场地位。该公司继续审查其内部流程，以发现效率低下和降低成本的机会。该公司将继续审查与供应商的关系，以确保以最具竞争力的成本提供最优质的材料和服务。

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2022年7月19日，该公司宣布将把每股面值0.10美元的普通股（“普通股”）从纳斯达克全球市场（“纳斯达克”）转让给纽约证券交易所美国有限责任公司（“纽约证券交易所美国公司”）。公司普通股在纳斯达克的上市和交易于2022年7月29日收盘时结束，其普通股于2022年8月1日在美国纽约证券交易所开盘时开始上市和交易，目前的股票代码为'GENC'。

对通货膨胀、地缘政治问题和全球金融市场的担忧加剧了经济的不稳定性，以及对全球经济增长放缓的预期。我们的业务可能会受到任何此类经济不稳定或不可预测性的不利影响。俄罗斯入侵乌克兰和相关制裁导致能源价格上涨。此类制裁和对全球经济的干扰可能导致通货膨胀加剧，并可能扰乱全球供应链，并可能对我们保障供应的能力产生重大不利影响。石油成本的上涨，加上通货膨胀的增加或延长，可能会增加我们的成本，其形式是工资上涨，业务所需的供应和设备进一步通胀。此外，涉及哈马斯和以色列的武装冲突，以及以色列、美国以及中东和北非各国之间紧张局势的进一步升级，可能导致能源和物流成本的上涨，并可能进一步导致美国或国外的总体经济状况恶化。我们的一个或多个供应商有可能受到全球经济不稳定的负面影响，这可能会对我们高效运营、及时完成运营目标的能力产生不利影响。截至本季度报告发布之日，该公司的运营尚未受到重大影响。

从2022年开始，TCJA取消了将本年度所有研发支出列为支出的选项，而是根据IRC第174条要求在五年内摊销。将来，国会可能会考虑通过立法取消资本化和摊销要求。无法保证该要求会被推迟、废除或以其他方式修改。该要求自2022年10月1日起生效的公司2023财年。根据现行第174条税法，公司将继续缴纳额外的预估联邦税款。第174条对公司运营现金的影响主要取决于所产生的研发支出金额，以及美国国税局对该条款发布的指导意见是否与我们目前的解释不同。

运营结果

截至2023年12月31日的季度对比2022年12月31日的季度

截至2023年12月31日的季度净收入为26,018,000美元，略高于截至2022年12月31日的季度净收入25,825,000美元。一段时间内确认的零件销售收入和合同设备销售收入的增加主要被某个时间点确认的合同设备销售收入减少所抵消。

按销售额的百分比计算，截至2023年12月31日的季度毛利率提高至29.0％，而截至2022年12月31日的季度为22.5％，这要归因于制造效率的提高和有利的价格实现。

由于员工人数减少，截至2023年12月31日的季度产品工程和开发费用减少了96,000美元，至80.1万美元，而截至2022年12月31日的季度为89.7万美元。截至2023年12月31日的季度，销售、一般和管理（“SG&A”）支出增加了55.1万美元，至3350,000美元，而截至2022年12月31日的季度为27.99万美元。销售和收购费用的增加主要是由于贸易展览和专业开支的增加。

截至2023年12月31日的季度，该公司的营业收入为3,383,000美元，而截至2022年12月31日的季度为2,119,000美元。营业收入的增加是由于截至2023年12月31日的季度毛利率的提高。

截至2023年12月31日的季度，该公司的净营业外收入为2,235,000美元，而截至2022年12月31日的季度为2,455,000美元。截至2023年12月31日的季度净利息和股息收入为71.6万美元，而截至2022年12月31日的季度为49.3万美元。增长的主要原因是固定收益投资的利率提高，以及公司在2023年1月将其持股的大部分股票重新分配为固定收益。截至2023年12月31日的季度，有价证券的净已实现和未实现收益为151.9万美元，而截至2022年12月31日的季度为196.2万美元。

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截至2023年12月31日和2022年12月31日的季度的有效所得税税率分别为23.0％和24.0％。截至2023年12月31日的季度净收益为4,326,000美元，合每股基本收益和摊薄后每股收益0.30美元，而截至2022年12月31日的季度的净收益为3,476,000美元，基本和摊薄后每股收益为0.24美元。

流动性和资本资源

公司通过运营和投资回报创造资本资源。

截至2023年12月31日或2023年9月30日，公司没有未偿还的长期或短期债务。2020年4月，一家金融机构代表公司为该公司的一家保险公司签发了不可撤销的备用信用证（“信用证”）。受益人根据信用证可以提取的最高金额为150,000美元。除非提前终止，否则信用证将于2024年4月到期，并且可以按照协议的规定延期。只要公司与受益人保险公司有业务往来，公司就打算续订信用证。该信函由任何未付提款中相同金额的限制性现金作为抵押。迄今为止，尚未根据信用证提取任何款项。

截至2023年12月31日，该公司拥有18,559,000美元的现金及现金等价物以及86,231,000美元的有价证券，包括30,501,000美元的公司债券、346.2万美元的交易所交易基金、52,104,000美元的政府证券以及16.4万美元的现金和货币基金。有价证券通过专业的投资管理公司进行投资。这些证券可以随时清算为现金和现金等价物。

截至2023年12月31日，该公司的积压量为6,130万美元，而截至2022年12月31日为4,250万美元。截至2023年12月31日，该公司的营运资金（定义为流动资产减去流动负债）为1.698亿美元，截至2023年9月30日为1.648亿美元。在截至2023年12月31日的季度中，运营部门提供的现金流为1894,000美元。简明合并现金流量表中显示的有价证券的大量购买、销售和到期日反映了美国国库券的经常性购买和销售。与2023年9月30日相比，应收账款增加了156.1万美元，这主要是由于零件销售的增加。随着库存增加的时机以及随着时间的推移确认收入的工厂销售的竣工百分比，成本和超过账单的估计收益增加了4,656,000美元。客户存款增加了5,887,000美元，这反映了尚未发货的合同工作的首付和最终付款。

截至2023年12月31日的季度，用于投资活动的现金流为36.6万美元，与资本支出有关，主要用于建筑物改善和搬运设备。

季节性

该公司的主要业务是制造沥青厂和相关部件以及沥青摊铺机。这些产品通常在日历年的第三和第四季度出现季节性放缓。这种放缓通常导致截至9月30日的财年第一和第四季度报告的销售和经营业绩下降。

关键会计政策、估计和假设

该公司认为，以下讨论涉及其最关键的会计政策，这些政策对于描述财务状况和经营业绩最为重要，需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断，这通常是因为需要对本质上不确定的事项的影响做出估计。除下文提及的关键会计政策外，会计政策在公司截至2023年9月30日止年度的10-K表年度报告 “运营性质和重要会计政策摘要” 中列报的公司合并财务报表附注1中。

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估计和假设

在编制简明的合并财务报表时，公司使用了某些可能影响报告的金额和披露的估计和假设。除其他外，在核算某些收入（例如合同会计）、费用以及资产负债估值时，还使用估计值和假设。该公司认为，在编制简明合并财务报表时所做的估计和假设是合理的，但本质上是不确定的。假设可能不完整或不准确，可能会发生意想不到的事件。公司面临风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际业绩与估计结果有所不同。

收入和支出

该公司根据亚利桑那州立大学第2014-09号确认收入， 与客户签订合同的收入（主题 606）。当通过转让设备控制权来履行履约义务时，与客户签订的设计、制造和销售定制设备合同的收入将在一段时间内予以确认。随着时间的推移，控制设备转让，因为设备是特定合同所独有的，因此不会产生可供公司替代用途的资产。收入和成本按与整个合同期间产生的实际劳动力成本成比例确认，而预计将产生的总劳动力成本与预计产生的总劳动力成本相比。由于摊销期不到一年，与获得合同有关的所有增量成本均在发生时记作支出。合同估计费用或损失总额如有变动，则在确定变动时予以确认。

与客户签订的合同资产（不包括应收账款）是指确认的收入超过一段时间内确认的设备销售账单金额。截至2023年12月31日和2023年9月30日，这些合约资产分别为6,164,000美元和1,50.8万美元，并作为成本和超过公司简明合并资产负债表账单的估计收益计入流动资产。该公司预计，截至2023年12月31日的所有合同资产将在一年内开具账单和收款。

所有其他设备设计和制造、服务和零件销售合同的收入，减去任何折扣和退货补贴，均在货物或服务控制权移交之时入账。对商品或服务的控制通常在装运时或服务完成后转移。

根据与客户签订的合同设备通常在发货前付款。根据与客户签订的合同提供的服务应在服务完成后付款。截至2023年12月31日和2023年9月30日，与客户签订设备销售合同相关的应收账款分别为76,000美元和11.4万美元。

产品保修成本是根据历史经验和已知问题估算出来的，并在确认收入时计入生产成本。

根据与客户签订的某些合同，如果公司必须履行未来义务，例如提供安装援助，则可以推迟对收到的部分对价的确认并将其记录为合同负债。截至2023年12月31日和2023年9月30日，除客户存款外，没有合同负债。截至2023年12月31日和2023年9月30日，与客户合同相关的客户存款分别为12,702,000美元和6,815,000美元，并包含在公司简明合并资产负债表的流动负债中。

无论是否被确定为单独的履约义务，公司都会将运费和搬运所得收入记录为发货时的运费收入。运输和处理成本被归类为与收入确认同时销售的商品成本。

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所有产品工程和开发成本以及销售、一般和管理费用均在发生时计入运营部门。为明显损失期间的任何预期合同损失编列了经费。

可疑账户备抵金的确定方法是对逾期超过 90 天的所有账户余额和其他较高风险金额进行具体审查，以确定可收款性，并根据任何已知的客户付款问题对逾期未满 90 天类别的账户余额进行调整。当账户余额被确定为无法收回时，将从可疑账户备抵中扣除。任何先前在可疑账户备抵中考虑的账户余额的回收都会减少可疑账户备抵金未来增加的款项。可疑账目备抵金还包括回报估计数和津贴。预计回报和补贴及其他调整的准备金是在记录相关销售额的同期提供的。减少产品收入的退货和补贴是根据已知问题和历史经验估算的。

库存

库存按成本或可变现净值中较低者进行估值，成本根据先进先出法确定，净可变现价值定义为商品的估计销售价格减去合理的完工和交付成本。在确定可变现净值时，应适当考虑过时、过量、劣化、可能的替代用途和其他因素。加工和制成品的成本包括材料、直接人工、可变成本和管理费用。该公司评估是否需要记录所有库存的库存调整，包括原材料、在制品、制成品、备件和二手设备。公司通过以旧换新方式从客户那里购买的二手设备按估计的净可变现价值计值。除非有特殊情况需要对库存过时采取不同的处理方式，否则将制定备抵金，将三至四年的库存的成本基础降低50％，将四至五年的库存的成本基础降低75％，将五年以上的库存的成本基础降至零。通常按截至9月30日（公司财年末）计算的年度库存是否过时进行审查。如果在一年中出现了值得考虑的趋势、技术或其他特定情况的重大已知变化，则届时将考虑对过时的影响。

有价证券和公允价值计量

有价债务和股权证券被归类为交易证券，因此按市值计价并按公允价值列报。公允价值是使用一级投资的报价收盘价或最新出价以及二级投资的市场标准估值方法确定的。投资交易的已实现收益和（亏损）由特定身份确定，并在简明合并损益表中确认为已发生。未实现净收益和（亏损）在本期简明合并损益表中列报，代表该期间投资持股公允价值的变化。

长期资产减值

每当事件或情况变化表明某项资产（或资产组）的账面金额可能无法收回时，将对应摊销的财产和设备以及无形资产进行减值审查。当资产的账面金额超过预计因使用该资产及其最终处置而产生的未贴现现金流时，减值损失将予以确认。应记录的减值损失金额按资产账面价值的公允价值的超额额计算。公允价值通常使用贴现现金流分析确定。

资产负债表外安排

没有

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第 3 项。有关市场风险的定量和定性披露

不适用。

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

截至本季度报告所涉期末，公司总裁（现任公司首席首席执行官）兼首席财务官（首席财务和会计官）评估了公司 “披露控制和程序”（定义见《交易法》第13a-15（e）条）的设计和运营的有效性。根据该评估，总裁和首席财务官得出结论，截至本季度报告所涉期末，公司的披露控制和程序是有效的。

由于固有的局限性，公司的披露控制和程序，无论设计和运作多么周密，都只能为此类披露控制和程序的目标得到满足提供合理而非绝对的保证，任何评估都无法绝对保证发现公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有）。

财务报告内部控制的变化

公司管理层，包括总裁兼首席财务官，已经审查了公司对财务报告的内部控制。在截至2023年12月31日的季度中，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼

公司不时在正常业务过程中进行法律诉讼。我们认为当前的任何法律诉讼对我们的业务都不重要。

第 1A 项。风险因素

我们的业务、运营和财务状况受到各种风险和不确定性的影响。应仔细考虑我们在2023年12月13日向美国证券交易委员会提交的截至2023年9月30日的10K表年度报告中第一部分第1A项 “风险因素” 中描述的风险因素，以及本10-Q表季度报告以及我们向美国证券交易委员会提交的与评估我们、我们的业务和本季度报告中包含或以引用方式纳入的其他信息在表格上 10-Q.在截至2023年12月31日的季度中，除了增加了以下风险因素外，与先前在截至2023年9月30日的10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 下披露的风险因素相比，没有重大变化：

我们的税率变化或额外纳税义务敞口可能会对我们的收益和财务状况产生不利影响

从2022年开始，2017年的《减税和就业法》取消了将当年所有研发支出列为支出的选项，而是要求根据IRC第174条在五年内摊销。将来，国会可能会考虑通过立法取消资本化和摊销要求。无法保证该要求会被推迟、废除或以其他方式修改。该要求自2022年10月1日起生效的公司2023财年。根据现行第174条税法，公司将继续缴纳额外的预估联邦税款。第174条对公司运营现金的影响主要取决于所产生的研发支出金额，以及美国国税局对该条款发布的指导意见是否与公司目前的解释不同。

第 5 项。其他信息

规则 10b5-1 计划的通过和修改

没有。

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第 6 项。展品

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式要求下列签署人代表其签署本报告，并经正式授权。

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