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级会员2023-02-280000008947US-GAAP:利率互换成员US-GAAP:公允价值输入二级会员2023-02-280000008947US-GAAP:利率互换成员US-GAAP:公允价值输入三级会员2023-02-2800000089472024-01-1500000089472023-06-012023-08-3100000089472023-10-272023-10-270000008947AZZ: ZincMember2023-03-012024-02-290000008947SRT:天然气储备会员2023-03-012024-02-29utr: sqft0000008947azz: A2022 信贷协议和定期贷款会员US-GAAP:循环信贷机制成员US-GAAP:后续活动成员2024-03-200000008947SRT: 最低成员azz: A2022 信贷协议和定期贷款会员US-GAAP:循环信贷机制成员US-GAAP:隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率US-GAAP:后续活动成员2024-03-202024-03-200000008947SRT: 最大成员azz: A2022 信贷协议和定期贷款会员US-GAAP:循环信贷机制成员US-GAAP:隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率US-GAAP:后续活动成员2024-03-202024-03-20 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-K
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的年度报告
在截至的财政年度 2024年2月29日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的过渡报告
委员会文件编号: 1-12777
AZZ 公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | | | | | | | |
德州 | | 75-0948250 | |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | | (美国国税局雇主识别号) | |
| | | |
博物馆广场一号,500 号套房 | | | |
西 7 街 3100 号 | | | |
沃思堡, | 德州 | | 76107 | |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) | |
(817) 810-0095
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | | AZZ | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(g)条注册的证券: 没有
按照《证券法》第405条的定义,用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。 是的☒没有 ☐
根据《交易法》第 13 条或第 15 (d) 条,用复选标记表明注册人是否无需提交报告。是的 ☐ 没有 ☒
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒ 没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | 加速过滤器 | ☐ | 非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》(15 U.S.C. 7262(b))第404(b)条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。 ☒
如果证券是根据该法第12(b)条注册的,则用复选标记注明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 ☒
用勾号指明这些错误更正中是否有任何是重述,需要对注册人的任何执行官在相关回收期内根据§240.10D-1 (b) 获得的激励性薪酬进行回收分析。 ☒
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的 ☐没有 ☒
截至2023年8月31日,注册人非关联公司持有的注册人普通股的总市值为美元1,196,632,127基于纽约证券交易所公布的收盘价。截至 2024 年 4 月 18 日,有 25,101,828注册人的已发行普通股(面值1.00美元)。
以引用方式纳入的文档
注册人将在本10-K表年度报告所涵盖的财政年度结束后的120天内根据第14A条向美国证券交易委员会提交的2024年年度股东大会委托书的部分以引用方式纳入本10-K表年度报告的第三部分第10-14项。
AZZ 公司
10-K 表格
截至2024年2月29日的财政年度
索引
| | | | | | | | |
第一部分 | | |
第 1 项。 | 商业 | 3 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 9 |
项目 1B。 | 未解决的员工评论 | 20 |
第 1C 项。 | 网络安全 | 20 |
第 2 项。 | 属性 | 21 |
第 3 项。 | 法律诉讼 | 21 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 21 |
| | |
第二部分 | | 22 |
第 5 项。 | 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券 | 22 |
第 6 项。 | [已保留] | 23 |
第 7 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 24 |
项目 7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 38 |
第 8 项。 | 财务报表和补充数据 | 39 |
第 9 项。 | 会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧 | 88 |
项目 9A。 | 控制和程序 | 88 |
项目 9B。 | 其他信息 | 88 |
项目 9C。 | 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露 | 88 |
| | |
第三部分 | | 88 |
第 10 项。 | 董事、执行官和公司治理 | 88 |
项目 11。 | 高管薪酬 | 89 |
项目 12。 | 某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务 | 89 |
项目 13。 | 某些关系和关联交易,以及董事独立性 | 89 |
项目 14。 | 首席会计师费用和服务 | 89 |
| | |
第四部分 | | 91 |
项目 15。 | 附录和财务报表附表 | 91 |
项目 16。 | 10-K 表格摘要 | 93 |
| | |
签名 | | 94 |
前瞻性陈述
就1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款而言,此处关于我们对未来事件或结果的预期的某些陈述构成前瞻性陈述。您可以通过诸如 “可能”、“可能”、“应该”、“预期”、“计划”、“将”、“可能”、“项目”、“当前”、“打算”、“展望”、“预测”、“目标”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力”、“继续” 或其中的否定值等术语来识别前瞻性陈述术语或其他类似术语。此类前瞻性陈述基于当前可用的竞争、财务和经济数据以及管理层对未来事件的看法和假设。此类前瞻性陈述本质上是不确定的,投资者必须认识到,实际业绩可能与前瞻性陈述中表达或暗示的业绩有所不同。前瞻性陈述仅代表其发表之日,并且存在可能导致其与实际结果存在重大差异的风险。某些因素可能会影响本文所述事项的结果。本10-K表年度报告可能包含前瞻性陈述,涉及风险和不确定性,包括但不限于客户对我们制造解决方案的需求的变化,包括建筑市场、工业市场和金属涂料市场的需求。我们还可能面临劳动力成本、零部件和原材料的额外增加,包括热浸镀锌过程中使用的锌和天然气;供应链供应商延误;客户要求延迟我们的制造解决方案;更多收购机会的延迟;我们的债务杠杆率和/或债务利率增加,其中很大一部分与浮动利率有关;有经验的管理层和员工可以实施AZZ的增长战略;市场状况的下滑在任何情况下与我们提供的制成解决方案相关的行业;经济波动,包括长期的经济衰退或宏观经济状况,例如通货膨胀或我们开展业务的其他外国市场的通货膨胀或政治稳定的变化;美国境内或国外的战争或恐怖主义行为;以及经济和金融状况的其他变化。有关此处所列风险和不确定性的更多信息,请参阅 “第 1A 项。此处的 “风险因素” 以及我们在美国证券交易委员会提交的报告中不时描述的其他风险。我们敦促您在评估此处的前瞻性陈述时仔细考虑这些因素,并提醒您不要过分依赖此类前瞻性陈述,这些前瞻性陈述完全受本警示声明的限制。这些陈述基于截至本文发布之日的信息,AZZ没有义务更新任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
第一部分
第 1 项。商业
AZZ Inc.(“AZZ”、“公司”、“我们的” 或 “我们”)成立于1956年,根据德克萨斯州法律注册成立。我们是北美各种终端市场热浸镀锌和卷材涂层解决方案的提供商。我们有三个不同的运营部门:AZZ金属涂料板块、AZZ预涂金属板块和AZZ基础设施解决方案板块。我们的AZZ金属涂料部门是腐蚀防护金属表面处理解决方案的领先供应商,包括北美钢铁制造行业和其他行业的热浸镀锌、旋转镀锌、粉末涂层、阳极氧化和电镀。AZZ Precoat Metals部门为钢和铝卷材提供美观和防腐涂层及相关的增值服务,主要服务于北美的建筑、电器、供暖、通风和空调(HVAC)、容器、运输和其他终端市场。AZZ基础设施解决方案板块由我们在AIS投资控股有限责任公司(“AVAIL合资企业”)的40%权益组成。AIS Investment Holdings LLC主要致力于为全球市场的关键基础设施提供安全可靠的电力从发电来源传输到终端客户,以及用于缓解腐蚀和侵蚀的自动堆焊解决方案。AIS Investment Holdings LLC在2022年9月30日之前一直由AZZ全资拥有,当时我们将AZZ基础设施解决方案业务(不包括AZZ Crowley Tubing和AZZ(“AIS”)保留的某些应收账款出资给了AVAIL合资企业,并将AVAIL合资企业的60%权益出售给了Fernweh Group LLC(“Fernweh”)。在截至2023年2月28日和2022年2月28日的年度中,亚利桑那州基础设施解决方案业务的财务数据被隔离并报告为已终止的业务。
除非另有说明,否则本10-K表年度报告中对我们业务和财务信息的讨论是指我们的持续经营和持续经营的业绩。
策略
AZZ 是北美领先的独立后处理热浸镀锌和卷材涂层解决方案公司,在我们所服务的市场中处于领先地位。我们的业务部门提供可持续、无与伦比的金属涂层解决方案,以减少排放、延长生命周期并改善日常生活中必不可少的建筑产品和基础设施的外观。我们努力为客户提供高质量的制造解决方案,同时通过以下方式为股东创造长期价值:
•将人力资本、多元化和环境举措纳入我们的运营和企业文化;
•确保将股东参与纳入AZZ战略目标的制定和执行;
•推动AZZ金属涂料和AZZ预涂金属板块的盈利增长;以及
•目标是增加股东的资本回报。
季节性
我们的业务本质上是周期性的,因为季节性波动会影响销量、收入和收益。从历史上看,我们的业务在温暖的月份会有所增长,而在冬季则会出现放缓,因为我们的大部分业务与建筑业有关。销量、运营成本和收益也可能受到恶劣天气的不利影响,尤其是我们第四财季冬季恶劣天气的影响。
AZZ 金属涂料板块
AZZ 金属涂料部门通过遍布美国和加拿大的设施,为钢铁制造行业和其他行业提供热浸镀锌、旋转镀锌、粉末涂层、阳极氧化和电镀以及其他金属涂层应用。热浸镀锌是一种冶金制造工艺,其中熔融的锌会与钢发生反应。锌合金提供腐蚀保护,可将预制钢的生命周期延长数十年。截至2024年2月29日,我们在美国和加拿大的不同地点运营了41家镀锌厂、六家表面技术工厂和一座管材工厂。
竞争
金属涂层是一项竞争激烈的业务,我们与其他镀锌公司、制造商运营的自备镀锌设施以及替代形式的腐蚀保护(例如材料选择(不锈钢或铝)或油漆和耐候钢等替代屏障保护措施竞争。我们的镀锌市场通常仅限于与我们的金属涂层厂相对较近的地区。
我们通常为输电和配电、桥梁和高速公路、石化和一般工业市场提供解决方案的制造商或制造商以及众多原始设备制造商提供服务。我们的大量销售额不依赖任何单一客户,我们认为任何单一客户的损失都不会对我们的合并销售额或净收入产生重大不利影响。
资源
锌是镀锌工艺中使用的主要原材料,目前很容易获得,但价格可能会波动。我们通过与锌供应商签订协议来管理锌价格变动的风险,此类协议通常包括固定保费。将来,我们可能会或可能不会继续使用这些策略或其他策略来管理大宗商品风险。
最近的收购
2022年2月28日,我们签订了收购DAAM镀锌公司所有已发行股份的协议。有限公司(“DAAM”),一家总部位于加拿大艾伯塔省埃德蒙顿的私营热浸镀锌公司。此次收购增加了两个镀锌设施和一个服务仓库,支持了我们持续地域扩张以及扩大金属涂料解决方案产品组合的目标。
2021年12月31日,我们完成了对Steel Creek镀锌公司资产的收购,该公司是一家总部位于南卡罗来纳州布莱克斯堡的私营热浸镀锌公司。此次收购扩大了我们在金属涂层解决方案领域的地域覆盖范围,并扩大了我们在战略市场的产品范围。
有关AZZ金属涂料板块经营业绩的更多信息,请参阅 “第7项。管理层的讨论和分析——运营结果。”按分部分列的更多财务信息,见 “项目8。财务报表和补充数据——附注18。”
AZZ 预涂金属板块
AZZ Precoat Metals从事保护和装饰涂层的高级应用以及相关的增值制造,主要服务于建筑、电器、供暖、通风和空调(HVAC)、集装箱、运输和其他终端市场。2023财年对Precoat Metals的收购支持了我们持续地域扩张以及扩大金属涂料解决方案产品组合的目标。AZZ
Precoat Metals部门通过位于美国的13家工厂运营,并正在密苏里州华盛顿建造一座新工厂,预计将于2025年投入运营。
竞争
AZZ Precoat Metals在一个竞争激烈的行业中运营,我们在该行业中与其他收费线圈涂布商以及综合钢铁和铝厂竞争。我们的客户以及作为收费处理商的我们也面临着来自替代形式的涂层金属(例如粉末涂层金属)或其他潜在基材(例如木材、塑料或混凝土)的竞争,这些基材可用来代替涂漆金属。
我们主要为最终为建筑、电器、暖通空调、运输、集装箱和一般工业市场提供人造涂装产品的分销商、制造商以及众多原始设备制造商提供涂装产品。我们的大量销售额不依赖任何单一客户,我们认为任何单一客户的损失都不会对我们的合并销售额或净收入产生重大不利影响。
资源
油漆和客户自有基材的可用性对我们的收费涂层工艺非常重要。尽管近年来油漆价格有所上涨,但我们承担的与油漆成本相关的风险有限,因为这是我们客户群的转折点。尽管最近基材价格和交货时间出现波动,但目前不存在客户自有裸露基材作为我们卷材涂层工艺投入的可用性。
有关AZZ Precoat Metals板块经营业绩的更多信息,请参阅 “第7项。管理层的讨论和分析——运营结果。”按分部分列的更多财务信息,见 “项目8。财务报表和补充数据——附注18。”
AZZ 基础设施解决方案板块
AZZ的基础设施解决方案板块包括公司对AVAIL合资公司的40%投资的权益收益,以及与剥离AIS业务后保留的AIS应收账款和负债直接相关的其他费用。
AVAIL JV 是专业产品和服务的领先提供商,主要设计用于支持工业和电气应用。该细分市场的产品包括定制开关设备、电气外壳、中压和高压母线管道以及防爆和危险工作照明产品,这些产品支持从发电源向终端客户安全可靠地传输电力。除了我们的产品外,我们的AZZ基础设施解决方案部门还通过提供用于缓解腐蚀和侵蚀的自动堆焊解决方案,专注于延长发电、炼油和工业基础设施的生命周期。
有关AZZ基础设施解决方案财务业绩的更多信息,请参阅 “第8项。财务报表和补充数据——附注19。”
人力资本管理
在AZZ,我们的文化由信任、尊重、问责、诚信、团队合作和可持续发展(“TRAITS”)定义。我们通过持续投资于健康的工作与生活平衡,提供有竞争力的薪酬和福利待遇以及以专业服务和员工之间开放沟通为中心的团队导向环境,从而珍视员工。我们致力于为员工提供全面的培训和装备,并为他们的个人和职业发展提供安全的环境。我们努力建立、维护和创造一个工作环境,以吸引和留住那些做出杰出贡献、具有杰出技能、参与我们的文化并体现我们公司使命的员工:在员工可以在职业和个人两方面成长,TRAITS至关重要的文化中创造卓越的价值。
吸引、培养和留住业内最优秀的人才对AZZ长期战略和持续成功的各个方面都很重要。我们认识到,敬业的员工队伍直接有助于我们努力改善AZZ的可持续发展和绩效。
我们的员工
截至2024年2月29日,我们在全球雇用了约3873名员工,其中3575人在美国工作,298人在加拿大工作。我们的员工总数由大约 84% 的小时员工和 16% 的带薪员工组成。截至2024年2月29日,我们的员工总数中,有624人受集体谈判协议的保护。
多元化与包容性
我们欢迎员工、客户、供应商、利益相关者和消费者的多样性,包括他们独特的背景、经验、技能和才能。每个人都因其对我们业务增长和可持续发展的独特贡献而受到重视和赞赏。
机会均等就业是我们公司的一项基本原则,根据个人的能力和资格对就业和就业申请进行评估,不因实际或感知的种族、肤色、宗教、性别、年龄、国籍、残疾、遗传信息、婚姻状况、退伍军人身份、性取向或适用的地方、州、联邦或国际法律规定的任何其他受保护特征进行歧视。该原则已纳入公司与招聘、招聘、晋升、薪酬、福利、纪律、解雇以及AZZ的所有其他雇用条款和条件相关的每项政策和程序。我们力求不断改善我们对多元化人才的招聘、发展、晋升和留用以及我们的整体多元化代表性。
截至 2024 年 2 月 29 日,我们的美国员工具有以下种族和族裔人口统计数据:
| | | | | |
白色 | 44.0 | % |
西班牙裔 | 35.4 | % |
非裔美国人 | 13.6 | % |
亚洲的 | 1.2 | % |
多种族 | 1.4 | % |
美洲印第安人或阿拉斯加土著人 | 0.8 | % |
| |
未说明 | 3.6 | % |
根据向平等就业机会委员会报告,我们约有52.4%的员工是多元化的。
截至 2024 年 2 月 29 日,我们的员工具有以下性别人口统计数据:
| | | | | | | | | | | |
| 女性 | | 男士 |
美国员工 | 15.0% | | 85.0% |
全球员工(1) | 14.3% | | 85.7% |
(1)包括加拿大的员工。 |
此外,22.2%的执行团队和22.2%的非雇员董事会成员是女性。
员工薪酬和福利
我们致力于向员工支付有竞争力和公平的薪酬,这种薪酬应与他们的职位和绩效相称,并在他们工作的市场中具有竞争力。我们定期对市场就业率进行调查,以确保我们的薪酬具有竞争力。我们提供年度绩效加薪,以及符合公司愿景和关键业务目标的年度短期和长期激励计划,旨在激励强劲的业绩。
我们相信我们的员工对我们业务的成功至关重要,我们制定了一揽子福利计划,以吸引和留住一支才华横溢、敬业度的员工。我们不断发展我们的计划,以适应员工及其家庭的需求,并提供全面的健康、保健和生活质量保险。我们的计划因地点而异,但大多数都包含以下好处:
| | | | | | | | | | | | | | |
健康 | | 金融 | | 工作/生活 |
医疗、牙科和视力 | | 有竞争力的基本工资 | | 公司/自愿人寿保险 |
医疗保险保费减免 | | 每小时加班和轮班差额工资 | | 带薪休假和假日工资 |
健康筛查 | | 现金激励计划(年度) | | 意外死亡和肢解 |
处方药承保范围 | | 员工股票购买计划 | | 有偿短期和长期残疾 |
24/7/365 虚拟和远程医疗服务 | | 前 1% 的匹配率为 100% 401 (k),50% 的匹配率介于 2% 和 6% 之间 | | 灵活的工作安排 |
年度流感免疫接种 | | 对合格储蓄账户的税前供款 | | 家庭紧急休假 |
员工援助计划 | | 学费报销 | | 军事休假 |
成长与发展
我们投资并为所有员工提供持续发展和持续学习的机会。AZZ 通过提供各种由讲师指导和自定进度的学习计划来支持企业范围的专业发展,受众包括个人贡献者、主管和执行领导层。我们还提供各种资源,帮助我们的员工在职业和个人方面成长并培养新技能,包括(i)包含无限制访问4500多个学习模块的在线开发课程,(ii)继续教育学分,以及(iii)学习偏好,例如面对面的研讨会、视频和网络研讨会。AZZ还为报名参加高等教育课程的员工提供学费补助,这些课程旨在提高他们的绩效或帮助他们为公司未来的领导职位做准备,并强调将个人发展培训作为我们年度绩效目标设定流程的一部分。
定期地,所有员工都有机会通过匿名员工调查提供有关员工体验的反馈。通过本次调查获得的反馈用于推动采取行动,改善全公司员工的整体体验,并支持领导者效率的持续提高和增强我们的企业文化。
健康与安全
AZZ 是我们企业价值观的核心,强调保护我们的员工,培养安全意识文化,以促进员工、承包商和业务合作伙伴的福祉。我们保持以消除工作场所事故、风险和危害为前提的安全文化,同时负责任和可持续地运营和交付工作。AZZ 创建并实施了培训和审计流程以及事件学习通信,以帮助缓解安全事件并降低事故的频率和严重程度。AZZ 拥有安全团队,并有正式的导师培训计划,其中包括多元化的管理人员和小时工,他们为我们设施的整体安全文化做出了贡献。
我们会密切审查和监控安全绩效。我们的目标是通过持续投资核心安全计划和减少伤害计划,实现零严重伤害。我们混合使用领先和滞后指标来评估我们运营的健康和安全绩效。滞后的指标包括职业安全与健康管理局:(i)总可记录事故率(“TRIR”);(ii)基于每100名员工(或每20万工作小时)事故数量的损失时间(或损失工作日)事故率(“LTIR”);以及(iii)离开天数、限制或调动天数(“DART”)。主要指标包括报告所有险些失误的赛事,以及环境、健康和安全(“EHS”)的指导和参与度。在2024财年,我们在全球61家工厂继续表现出卓越的安全性,事故发生率如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| TRIR | | LTIR | | 飞镖 |
AZZ 金属涂料板块 | 3.28 | | | 1.15 | | | 2.22 | |
AZZ 预涂金属板块 | 2.03 | | | 0.68 | | | 0.90 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
有关我们执行官的信息
截至2024年4月22日,我们执行官的姓名、年龄和经验如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
姓名 | | 年龄 | | 过去五年执行官的业务经验 注册人或前雇主的职位或办公室 | | 此后举办 |
托马斯·弗格森 | | 67 | | | 总裁兼首席执行官 | | 2013 |
菲利普·施洛姆 | | 59 | | | 高级副总裁、首席财务官 副总裁兼首席会计官/临时首席财务官 | | 2020 2019 |
Tara D. Mackey | | 54 | | | 首席法务官兼秘书 | | 2014 |
马特·埃默里 | | 57 | | | 首席信息与人力资源官 | | 2013 |
蒂芙尼·莫斯利 | | 52 | | | 首席会计官 瓦莱罗能源公司业务风险管理副总裁, 运输燃料和石化产品的制造商 | | 2023 2019-2021 |
克里斯·巴修斯 | | 63 | | | 业务发展副总裁 | | 2014 |
大卫·纳克 | | 56 | | | 营销、传播和投资者关系高级副总裁 营销与传播副总裁 | | 2019
2013-2019 |
布莱恩·斯托瓦尔 | | 59 | | | 首席运营官—金属涂料 总裁-AZZ 镀锌解决方案 高级副总裁-金属涂料 | | 2020 2019 2018-2019 |
库尔特·罗素 | | 54 | | | 首席运营官——预涂金属 Sequa Corporation 预涂金属事业部总裁,投资组合 由全球私募股权公司凯雷旗下的公司 | | 2022 2016-2022 |
每位执行官均由董事会选出,任期至下一次年度股东大会或选出继任者为止。没有任何执行官与公司任何其他执行官有任何家庭关系。
可用信息
在我们以电子方式向证券和证券局提交此类材料或向其提供此类材料后,我们的10-K表年度报告、10-Q表的季度报告、8-K表的最新报告以及对根据经修订的1934年《证券交易法》第13(a)条提交或提供的报告的修正案(如果适用)可在合理可行的情况下通过我们的网站www.azz.com/investor-relations免费提供交易委员会(“SEC”)。美国证券交易委员会的网站www.sec.gov包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、代理和信息声明以及其他有关发行人的信息,包括AZZ。本10-K表年度报告中对我们网站的引用是为了方便起见,我们网站上的信息不是,也不应被视为本10-K表年度报告的一部分,也不得纳入我们向美国证券交易委员会提交的任何其他文件中。
公司治理与可持续发展
我们公司的董事会(“董事会”)在其提名和公司治理委员会的协助下,通过了公司治理准则,规定了董事会有关公司治理及其对公司可持续发展工作的监督的政策。关于董事会监督我们的法律合规情况并在最高商业道德和社会责任的基础上开展业务的责任,董事会通过了以下政策:
•行为准则,适用于公司的高级职员、董事和员工;
•供应商商业行为准则,适用于与我们的客户、供应商、供应商和第三方的交易
代表,包括代理商和商业伙伴;
•人权政策;以及
•环境健康与安全政策。
董事会通过了其每个审计委员会、薪酬委员会和提名与公司治理委员会的章程。您可以在 “投资者关系” 标题下查看公司治理准则、行为准则或我们的任何可持续发展或企业社会责任政策,以及我们的委员会章程,
我们网站上的副标题 “公司治理” 或 “企业社会合规”,网址为: www.azz.com。我们打算在我们的网站上披露未来对《行为准则》某些条款的修订或豁免。
您也可以通过将请求邮寄到以下地址来获取这些文件的副本:
AZZ 公司
投资者关系
博物馆广场一号,500 号套房
西 7 街 3100 号
德克萨斯州沃思堡 76107
第 1A 项。风险因素
我们的业务面临各种风险,包括但不限于下述风险,我们认为这些风险是我们业务面临的最重大风险和不确定性。我们未知或未在下文描述的其他风险和不确定性也可能损害我们未来的业务运营。如果实际发生以下任何风险,我们的业务、财务状况和经营业绩以及未来的增长可能会受到负面或实质性的影响。在决定是否投资我们的证券或以其他方式评估我们的业务时,请仔细考虑下述风险以及本10-K表年度报告中包含的所有其他信息。您还应参阅此处 “前瞻性陈述” 标题下对前瞻性陈述的资格和限制的解释。
与我们的业务和运营相关的风险
我们的业务部门在竞争激烈的市场中运营。
竞争基于多种因素,包括价格。我们每个细分市场的某些竞争对手可能具有较低的成本结构或更大的原材料规模经济,因此可能能够以低于我们所能提供的价格提供其制造的解决方案。如果我们不及时对竞争对手的定价行为做出回应,我们可能会受到市场份额损失的影响。我们无法确定我们的竞争对手是否会积累专业知识、经验和资源来提供未来在价格、交货时间或质量上优于我们的制造解决方案。同样,我们无法确定我们能否保持或增强我们在行业中的竞争地位,将客户群维持在当前水平或增加我们的客户群。
我们的经营业绩可能因季度而异。
我们的季度业绩可能会受到以下因素的重大不利影响:
•全球政治行动和格局的变化,包括全球冲突;
•不稳定的政治经济状况和公共卫生问题或危机,例如疫情,延误了我们或我们客户的运营;
•新协议或现有协议下的工作时间和工作量;
•一般经济状况;
•客户预算支出的波动,包括季节性;
•制造或运输成本的增加;
•由于销售价格或制造复杂性,在任何特定季度执行的项目利润率的变化;
•在我们运营中遭受的损失不在保险范围内;
•原材料或零部件供应商的延迟;
•恶劣天气条件导致对我们制造的解决方案的需求变化;
•我们的客户、合同和业务组合的变化;
•客户交货时间表的修改或变更;
•客户在欠我们时及时支付发票的能力或意愿;以及
•利率的变化。
因此,我们在任何特定季度的经营业绩可能并不代表任何其他季度或全年的预期业绩。
我们的业务需要熟练的劳动力,我们可能无法吸引和留住合格的员工。
由于无法雇用、培训和留住满足劳动力需求所需的熟练人员,我们维持生产力和盈利能力的能力可能会受到限制。相互竞争的雇主支付的工资大幅增加可能导致熟练人员短缺、劳动力相关成本增加或两者兼而有之。我们必须保持一支熟练的劳动力队伍,以提高运营效率并支持我们的增长战略。劳动力短缺或劳动力相关成本增加可能会损害我们维持利润率的能力,或影响我们维持和增长销售的能力。
竞争对手的技术创新可能会使现有的生产方法过时。
我们提供的制造解决方案需要不断发展的技术,才能在我们所服务的市场中取得成功。竞争环境可能对技术创新高度敏感。我们的竞争对手或新的国内外市场进入者有可能开发新的制造解决方案方法或技术,这些方法或技术可能会使我们现有的制造解决方案或方法过时,或者至少加速其过时或严重降低我们在所服务的市场中的竞争优势。
我们的业务部门是周期性的,对经济衰退很敏感。
我们的业务通常与我们运营的经济环境保持一致,尤其是在预涂金属板块,并且受业务年度运营周期内的季节性影响。我们的客户可能会推迟或取消新的或先前计划的项目。如果我们经营所在的总体经济体出现衰退,则可能会对价格水平以及客户购买的商品和服务数量产生重大不利影响,这可能会对我们的销售、合并运营业绩和现金流产生不利影响。许多因素,包括我们所服务的行业的融资条件和潜在的破产情况,可能会对我们的客户及其未来为内部项目提供资金和支付服务费用的能力或意愿产生不利影响。某些经济状况还可能影响我们一家或多家主要供应商的财务状况,这可能会影响我们获得原材料和组件以满足客户未来对我们制造解决方案的需求的能力。其他各种因素会影响对我们制造解决方案的需求,包括大宗商品(例如锌、天然气或其他大宗商品)、油漆、经济预测和金融市场的价格。经济和金融市场的不确定性可能会影响我们的客户,反过来又可能严重影响对企业基础设施项目的需求,这可能导致我们制造的解决方案的订单减少。所有这些因素加在一起可能会对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大影响。
国际事件和政治问题可能会对我们的运营部门产生不利影响。
我们细分市场的部分销售来自美国以外的市场。下述任何风险的发生都可能对我们的合并经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响:
•我们开展业务的国家的政治和经济不稳定;
•社会动荡、战争恐怖行为、恶劣天气事件、其他自然条件和全球传染病疫情;
•通货膨胀,或恶性通货膨胀或衰退;
•重大货币波动、货币贬值或货币兑换限制;
•限制或扰乱市场、限制支付或限制资金流动的政府活动;
•美国或其他国家的贸易限制、关税和经济封锁;以及
•对人员施加的旅行限制。
灾难性事件可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
灾难性事件的发生,包括战争和恐怖主义行为、恶劣天气事件和其他自然条件,例如地震、海啸、飓风和其他恶劣天气状况,或者流行病、大流行病或传染病的爆发,都可能导致我们未来的业务中断。目前,乌克兰、以色列和整个中东地区持续的武装冲突并未对我们的行动产生实质性影响。但是,持续的冲突或新的冲突对我们的客户或供应商及其各自的合同制造商造成的任何干扰都可能影响我们未来的销售和经营业绩。此外,传染病的传播可能对许多国家的经济和金融市场产生不利影响,并导致经济衰退,这可能会影响对我们制造的解决方案的需求。这些情况不在公司的控制范围内,任何这些事件都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
供应链中断以及我们业务领域的能源和某些原材料价格的上涨可能会对我们的运营产生不利影响。
在我们的AZZ金属涂料板块中,锌和天然气成本占我们销售成本的很大一部分。在我们的AZZ Precoat Metals板块中,油漆和天然气成本占我们销售成本的很大一部分。
对于这两个细分市场,供应链中断以及锌、天然气和涂料市场的不利价格变动都可能对营业利润率产生负面影响。如果我们无法将成本转嫁给客户,意想不到的大宗商品价格上涨可能会大大增加我们的运营成本,并可能对盈利能力产生不利影响。以下因素是我们无法控制的,会影响我们细分市场的原材料和能源价格:
•供应和需求;
•运费和运输可用性;
•贸易关税和税收;以及
•劳资纠纷。
我们力求通过提高制造解决方案的价格来维持营业利润率,以应对成本的增加,但可能无法成功地将这些增加的运营成本转嫁给我们的客户。即使成功,也无法保证价格上涨不会对未来订单的数量产生负面影响。尽管公司面临锌和能源的通货膨胀压力,但该公司会评估市场状况,并遵循一般惯例,除非市场条件另有规定,否则我们将与锌相关的固定保费锁定在年度合同上。我们签订的天然气和电力能源合同通常为期六至十二个月,以降低与这些大宗商品大幅波动相关的风险。
除了前面讨论的费用外,没有其他个人材料投入成本占我们销售成本的很大一部分。我们认为,对于剩余的投入成本,即使增加的成本无法转嫁给我们的客户,任何价格上涨都不会对利润率产生重大影响。
我们的运营信息系统出现故障,或者我们的任何设施或第三方供应商和服务提供商的设施发生网络事件或网络安全攻击,都可能对我们的财务业绩产生不利影响。此类事件或网络安全攻击还可能导致错误的业务决策、运营效率低下、我们的声誉或我们的员工和业务关系受损,和/或使我们面临费用、罚款或诉讼。
我们的业务得到操作系统的大力支持,可以处理大量数据和支持复杂的交易。如果重大的财务、运营或其他数据处理系统出现故障,遭受实际或企图的网络攻击或存在其他重大缺陷,我们的财务业绩可能会受到不利影响。如果员工导致我们的运营系统故障,我们的财务业绩也可能受到不利影响,要么是由于无意中的错误,要么是故意篡改或操纵我们的财务或运营系统。第三方还可能试图欺诈性地诱使员工披露敏感信息,例如用户名、密码或其他信息,以获取客户或供应商数据或我们的内部数据,包括知识产权、财务和其他商业机密信息。由于技术进步的加快,我们更加依赖技术来支持我们的运营。我们使用计算机软件和程序来运行我们的财务和运营信息,这可能会使我们的业务面临更大的风险。网络攻击对公司构成的风险不断增加。我们依靠市售系统、软件、工具、第三方服务提供商和监控来为机密信息和数据的处理、传输和存储提供安全保障。尽管我们采取了安全措施,但我们的系统、网络和第三方服务提供商一直并将继续受到持续的威胁。我们认为,我们的缓解措施可以降低但无法消除网络事件的风险;但是,无法保证我们现有的和计划的备份系统、定期数据备份、安全协议和其他程序的预防措施足以防止重大损坏、系统故障或数据丢失,我们的供应商和我们所依赖的其他第三方也是如此。由于用于获取未经授权的访问或破坏系统的技术经常发生变化,通常要等到针对目标发射后才能被识别,因此我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防或缓解措施。我们和我们的第三方服务提供商已经经历过并预计将继续遭受对我们的信息系统或网络的实际或企图的网络攻击;但是,这些实际或未遂的网络攻击均未对我们的运营或财务状况产生实质性影响。任何影响我们的设施、客户、主要供应商或重要财务数据的重大网络安全攻击都可能对我们的业务产生重大不利影响。
此外,对我们的客户、供应商和员工数据的网络攻击可能导致财务损失,包括因未能保护数据而可能被处以的罚款,并可能对我们的声誉产生负面影响。我们所依赖的第三方系统也可能遭受操作系统故障或网络攻击。未经授权披露或使用信息可能会导致我们的运营中断,并可能要求我们花费大量的管理时间和其他资源来调查该事件以及与地方和联邦执法部门打交道。
上述任何事件的发生都可能干扰我们的业务,导致潜在的责任或声誉损害,或以其他方式对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。
如果我们无法充分保护我们的知识产权,我们可能会失去部分竞争优势。
我们拥有知识产权,这对我们竞争和发展业务的能力至关重要。如果我们的知识产权得不到充分保护,我们可能会失去竞争优势。我们依靠版权、商标和商业秘密保护以及合同权利的组合来建立和保护我们的知识产权。如果我们的版权、商标和商业秘密保护、保密协议以及其他保护我们的技术和知识产权的措施,我们的竞争对手无法更有效地与我们竞争,并可能对我们的业务、财务状况或经营业绩造成不利影响。此外,我们的商业秘密和专有知识可能会被他人知道或独立发现。无法保证其他人不会独立开发实质上等同或优越的专有信息或制造和服务专有知识和技术,也无法以其他方式获得我们的专有技术。
我们提供的解决方案中的缺陷可能会增加我们的质量成本,并可能导致间接损害索赔。
我们的业务使我们面临制造和销售解决方案所固有的潜在责任风险。我们为卷材涂层解决方案提供保证型保修。由于控制成本、客户自有库存的破坏、间接损坏以及由于解决方案在一段时间内不可用而造成的销售损失,广泛的制造缺陷和质量体系故障可能会导致重大损失。我们可能无法从供应商或其他第三方那里获得与供应商产品相关的成本或责任的赔偿或补偿。重大保修索赔还可能导致负面宣传,损害我们的商业声誉,以及消费者对我们的解决方案或产品失去信心,所有这些都可能对我们的业务财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
与策略相关的风险
我们的收购策略涉及许多风险。
我们打算通过收购目标公司的资产来追求持续增长,这将使我们能够(i)扩大我们的产品和服务范围,(ii)扩大我们的地理覆盖范围。我们会定期审查潜在的收购。但是,如果我们无法就双方都能接受的条款达成协议以完成收购,我们可能无法实施这一增长战略。此外,我们的收购策略涉及某些风险,包括:
•在收购前的尽职调查过程中可能无法发现的收购风险和负债;
•收购后业务和系统整合方面的困难;
•终止与被收购公司关键人员和客户的关系;
•可能无法增加员工来管理不断增加的业务量;
•在税收规划、资金管理、财务报告和法律合规等领域面临的其他收购后挑战和复杂性;
•我们的持续业务中断或我们的持续业务无法得到管理层的足够关注;
•未能实现我们在收购前预期的成本节省或其他财务收益;
•通过收购进行扩张可能会使我们在美国境内外面临与此类扩张相关的新业务、监管、政治、运营、财务和经济风险;以及
•交易的交易对手可能无法履约。
未来的收购可能要求我们获得额外的股权或债务融资,而这些资金可能不向我们提供,并可能提高我们的杠杆比率。
我们可能无法成功地实施战略增长计划并通过其实现内部增长。
除其他因素外,我们实现内部增长的能力将受到以下能力的影响:
•吸引国际和国内的新客户;
•整合监管变革;
•增加为现有客户执行的项目的数量或规模;
•雇用和留住员工:
•及时完成建筑项目;以及
•利用现有设施增加容量。
影响我们通过举措实现内部增长能力的许多因素可能是我们无法控制的,我们无法确定我们的战略是否会成功,也无法确定我们是否能够产生足够的现金流来为我们的运营提供资金和支持内部增长。如果我们不成功,我们可能无法实现内部增长、扩大业务或发展业务。
关键人员的离职可能会干扰我们的业务。
我们依赖于我们的执行官和高级管理团队的持续努力。我们无法确定任何人是否会在任何特定时期内继续担任这种职务。未来关键人员的流失,或者无法雇用和留住合格员工,可能会对我们管理业务的能力产生负面影响,这可能会干扰我们的运营或以其他方式对我们的业务产生重大不利影响。
与法律责任、税收和法规相关的风险
实际和潜在的索赔、诉讼和诉讼最终可能会降低我们的盈利能力和流动性,并对我们的财务状况产生负面影响。
在要求我们赔偿与业务运营有关的损害赔偿的法律诉讼中,公司可能会被指定为被告。对我们公司提起的大多数诉讼通常源于与我们制造的设备或我们提供的服务有关的商业纠纷的正常业务流程。我们有可能成为针对客户的法律诉讼的原告,在该诉讼中,我们寻求追回我们认为应付给我们的合同款项,并就公司增加的成本或损害提出赔偿索赔。根据适用的会计文献,我们会酌情为符合可能和合理估计标准的某些法律风险制定财务条款。 在重要的情况下,我们可能会根据与每个案例相关的事态发展不时调整任何此类财务条款。如果我们对此类风险敞口的假设和估计被证明不充分或不正确,或者我们有重大的不利索赔或诉讼,则此类事件可能会损害我们的商业声誉,转移管理资源用于经营我们的业务,并对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况造成重大不利影响。
美国贸易政策、关税和进出口法规以及外国政府法规的变化可能会对我们的业务、经营业绩、国外业务、材料采购和财务状况产生不利影响。
美国或国际社会的社会、政治、监管和经济条件的变化,或管理该地区对外贸易、制造、开发和投资的法律和政策的变化,或 国家 我们目前在哪里制造、分销和/或销售我们的制造解决方案或开展业务,以及此类变化对美国的任何负面情绪,都可能对我们的业务产生不利影响。新的关税、现有关税的变化以及美国贸易政策的其他变化有可能对我们经营的经济体或其某些行业、我们的行业和对制成品解决方案的需求产生不利影响,因此可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的业务还面临与进口相关的美国和外国立法和法规的风险,包括配额、关税、关税或税收以及其他进口费用或限制,这可能会对我们的业务以及我们在当前或更高水平上进口或出口制造解决方案的能力产生不利影响,而且我们几乎所有的进口业务都要对我们的生产设施所在地政府征收的进口制造解决方案(包括原材料)征收关税。我们无法预测未来是否会对我们制成解决方案的进出口施加额外的美国和外国海关配额、关税(包括反倾销或反补贴税)、关税、税收或其他费用或限制、关于必须在何处购买原材料的要求、与从某些国家开采的 “冲突矿产” 有关的申报义务、额外的工作场所法规或其他对我们进口的限制,或者这些行为会对我们产生什么影响的成本操作。未来的配额、关税或关税可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。未来的贸易协议还可能为我们的竞争对手提供相对于我们的优势,或者增加我们的成本,这两种情况都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
与冲突矿产相关的法规可能会对我们的业务产生不利影响。
《多德-弗兰克法案》规定了在制造解决方案中使用从刚果民主共和国及邻国开采的锡、钽、钨或金(统称为 “冲突矿产”)的上市公司的年度披露和报告要求,根据该法案,我们需要遵守某些年度披露和审计要求。遵守这些披露要求会产生成本,包括尽职调查的费用
确定我们制造的解决方案中使用的任何冲突矿物的来源,以及制造的解决方案、流程或供应来源的其他潜在变化。尽管我们一直在进行尽职调查,但将来我们可能无法验证组件产品中使用的所有冲突矿物的来源。因此,我们可能会面临客户的声誉和其他挑战,这些挑战要求我们制造的解决方案中包含的所有组件都必须经过无冲突认证。
通过新的或修订的就业和劳动法律法规可能会使我们的员工更容易获得工会代表,我们的业务可能会受到不利影响。
截至2024年2月29日,我们的624名(占16.1%)的全职员工根据集体谈判协议由工会代表。根据《国家劳动关系法》,我们在美国的员工有权随时组建或加入工会。如果我们的很大一部分美国员工加入工会,并且集体谈判协议的条款与我们目前的薪酬安排有很大不同,则可能会增加我们的运营成本并对我们的盈利能力产生不利影响。法规的任何变化、新法规的实施或新立法的颁布都可能对我们的业务产生不利影响,因为工人更容易获得工会代表。
劳动法或就业法的变化,包括最低工资规则,可能会增加我们的成本,并可能对我们的业务产生不利影响。
各种联邦、州和国际劳动和就业法律规范着我们与员工的关系,并影响运营成本。这些法律包括最低工资要求、加班费、失业税率、工人补偿率、休假、强制性健康和其他福利以及公民身份要求。政府在这些领域实施的额外大幅增加或新的要求可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
与环境条件相关的风险
气候变化可能会影响我们的业务。
恶劣天气事件和其他自然条件,例如飓风、龙卷风、地震、野火、干旱或洪水,气候变化可能会给我们未来的运营带来风险。这种极端天气条件的后果可能包括我们的设施面临人身风险、供应链中断、运营成本增加以及公司资产保险的价格和/或可用性。我们无法预测潜在的全球变暖、冬季风暴和其他恶劣天气事件和其他自然条件的潜在时间或影响。我们有一定的保险限额,以减轻可能影响我们业务的事件的潜在影响,以及与我们开展业务的地区或公司任何地点可能发生的任何潜在恶劣天气事件和其他自然状况相关的灾难恢复计划。
环境法律法规的变化以及对企业可持续发展举措和实践的高度关注正受到政府和非政府机构的严格审查,这可能会增加资本、合规、运营和维护成本,从而导致我们的商业行为发生变化,这可能会影响我们未来的经营业绩。
在过去的几年中,政府和非政府机构都更加注重要求披露与企业可持续发展实践相关的信息,并且越来越多的客户更倾向于从实施了有效的可持续发展举措的供应商那里采购。旨在进一步减少温室气体排放、要求公司更有效地使用能源、水和减少浪费的国际协议、国家和区域立法以及监管措施正处于全球讨论和/或实施的不同阶段。这些法律、法规和政策,以及政府和非政府机构提出的其他可持续性要求,可能会导致对未来资本、合规、运营和维护成本的需求。由于我们运营所在的每个司法管辖区颁布的法律以及我们在每个司法管辖区的活动都存在不确定性,我们无法预测遵守这些不断变化的环境和可持续发展法律法规可能需要的支出水平或对公司的潜在影响。
为提高资源消耗效率和温室气体排放监管而更加注重可持续发展实践对所有公司的财务影响将取决于多种因素,包括但不限于:
•所涵盖的行业;
•未来允许的温室气体排放水平;
•我们有权在多大程度上获得排放补贴分配或需要在公开市场上或通过拍卖投资额外的合规设备或合规工具;
•排放配额和抵免额度的价格和可用性;以及
•立法或其他法规对我们收回因制造解决方案定价而产生的成本的能力的影响。
未来有关排放、环境和其他可持续发展问题的法律和政府法规变更的影响可能会对我们的业务产生不利影响。
已经实施了有关排放、环境和其他可持续性问题的各种法规。我们无法预测有关排放、环境和其他可持续发展问题的法律和政府法规的未来变化,也无法预测我们的客户或其他行业参与者将针对未来的任何立法采取哪些行动。尽管公司积极参与加强我们的环境、社会和治理计划,但法律或政府法规的变化可能会对我们的业务或客户、其他行业相关参与者或投资者对我们制造的解决方案的需求产生负面影响,并可能对我们的运营、盈利能力或我们未来执行项目的能力产生负面影响。
与财务事项和我们的资本结构相关的风险
公司经营业务的灵活性可能会受到其债务条款的影响。
公司的债务工具由定期贷款和循环信贷额度组成,包含限制或禁止某些行为的契约(“负面契约”),包括但不限于公司承担债务、限制或限制某些留置权、资本支出限额、参与某些合并、收购或剥离行动或将股息提高到特定水平以上的能力。该公司的债务工具还包含要求公司除其他外维持特定财务比率的契约(“肯定契约”)。不遵守这些负面承诺和肯定承诺可能会导致违约事件,如果不纠正或豁免,可能会限制公司获得流动性的渠道,并对公司的业务或前景产生重大不利影响。如果公司没有足够的现金来偿还债务或为其他流动性需求提供资金,则公司可能需要采取行动,例如要求贷款人豁免、减少或推迟资本支出、出售资产、对全部或部分现有债务进行重组或再融资,或寻求额外的股权资本。公司无法保证这些补救措施中的任何一种都可以在商业上合理的条件下实施,或者根本无法保证。
我们的债务和限制性债务契约可能会对我们的财务状况、筹集额外资金为运营提供资金的能力、经营业务的能力、应对经济或行业变化的能力、履行未偿债务义务的能力产生重大不利影响,并可能将运营中的现金流转用于偿还债务。
在2022年5月完成对Precoat Metals的收购(“Precoat收购”)后,我们的合并负债大幅增加。债务水平的增加可能会对我们产生不利影响,包括降低我们的业务灵活性。我们的信贷协议包含许多限制性契约,对我们施加了重大的运营和财务限制。这些契约可能会限制我们以最佳方式运营业务的能力。此外,我们的信贷协议要求我们满足某些财务测试,包括杠杆率测试。我们增加的债务和这些限制性契约可能会对我们的以下能力产生不利影响:
•为我们的运营提供资金;
•进行必要的资本支出;
•进行战略收购或投资或建立合资企业;
•承受未来我们的业务、行业或整个经济的衰退;
•从事可能符合我们最大利益的商业活动,包括未来的机会;以及
•对市场状况进行计划或做出反应,或以其他方式执行我们的业务战略。
与我们的债务有关的契约限制可能会影响我们扩大业务的能力,这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。由于这些限制,我们开展业务的方式可能会受到限制,我们可能无法筹集额外的债务或股权融资来有效竞争或利用新的商机。我们未来可能承担的任何债务的条款都可能包括更严格的契约。我们无法向您保证,我们将来能够保持对这些契约的遵守,如果我们未能这样做,我们将能够获得贷款人的豁免和/或修改契约。我们不时未能遵守上述限制性契约和/或任何未来债务的条款,都可能导致违约事件,如果不纠正或豁免,可能会导致我们被要求偿还
这些借款在到期日之前以及我们的贷款人终止未来的融资承诺。在2024财年,我们成功地为长期债务进行了再融资,以降低利率;但是,如果我们被迫以不太优惠的条件为这些借款再融资,或者将来无法为这些借款再融资,我们的经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。信贷协议包含交叉违约条款,这些条款可能导致我们的所有债务加速偿还。违反我们的信贷协议下的契约可能会导致适用债务下的违约事件。这种违约可能使债权人加速偿还相关债务,并可能导致适用交叉加速或交叉违约条款的任何其他债务加速偿还。此外,信贷协议下的违约事件将允许信贷协议下的贷款人终止在该贷款机制下提供进一步信贷的所有承诺。此外,如果我们无法偿还根据信贷协议到期应付的款项,这些贷款人可以继续使用向他们提供的抵押品来担保债务。如果我们的贷款人加快偿还借款,我们和我们的担保人可能没有足够的资产来偿还债务。此外,我们可能无法向其他贷款机构借钱来为债务再融资。与其他债务水平较低的公司相比,负债水平的增加也可能给我们带来竞争劣势。
由于我们对业务的大多数战略和运营决策、公司治理事项缺乏唯一的决策权,以及我们对AVAIL合资企业合作伙伴财务状况的依赖,我们对AVAIL合资企业的投资可能会受到重大和不利的影响。
2022年9月30日,我们完成了对特拉华州有限责任公司AIS Investment Holdings LLC(“AVAIL JV”)60%股权的处置,该公司由我们以前的AZZ基础设施解决方案板块(不包括AZZ Crowley Tubing)(“AIS业务”)与特拉华州有限合伙企业Fernweh AIS收购有限责任公司组成。根据协议条款,AZZ不再拥有AVAIL合资企业的控股权,因此,AVAIL合资企业正在运营并将继续独立运营。作为AVAIL合资企业的非控股权益持有人,我们对AIS业务各个方面的影响将继续减弱。因此,我们可能无法阻止AVAIL合资企业采取不利于我们在AVAIL合资企业中的利益的行动。我们不能行使有关AIS业务的唯一决策权,包括但不限于雇用和留住员工和执行官、管理和支付其多雇主养老金计划、治理问题、进入新市场或退出现有市场、进行某些收购或处置以及其他重大战略交易,在每种情况下,都可能造成运营问题和/或在AVAIL合资企业层面的决策或决策陷入僵局的潜在风险,这不符合我们的最大利益。此外,在某些情况下,对合资企业或合伙企业的投资,例如AVAIL JV,可能涉及第三方不参与时不存在的风险,包括合资伙伴可能破产、无法为其向各方缴纳的所需资本份额提供资金或以其他方式在运营或财务上陷入困境的可能性。AZZ Inc与我们的合资伙伴之间的争议可能会导致诉讼或仲裁,这将增加我们的开支,分散我们的执行官和董事的注意力,使他们无法将时间和精力集中在AZZ Inc上。”的业务,并可能导致AIS业务面临额外风险。
上述任何运营风险都可能严重降低我们先前对AVAIL合资企业投资的预期回报,并对我们的业务、经营业绩、财务状况和证券交易价格产生重大不利影响。
与我们的固定福利养老金计划相关的资产或债务价值的不利变化可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。
我们有一个固定福利养老金计划,该计划因福利和参与者的增加而被冻结。资金状况和我们履行计划未来义务的能力受利率变化、计划资产投资回报以及包括计划参与者的预期寿命在内的精算假设等因素的影响。截至2024年2月29日,该计划资金不足,我们的合并资产负债表上有3,110万美元的负债。我们为该计划提供充足资金或履行未来义务的能力可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。
客户信誉的变化可能导致大量的应收账款注销。
作为正常的业务流程,我们会向某些客户提供信贷。向客户发放的信贷金额基于所进行的尽职调查,包括但不限于对潜在客户财务报表和银行信息的审查。公司可能会进行各种信用检查并评估客户以前的付款记录。尽管我们认为我们的销售不会大量集中在任何一个客户身上,但我们有一些较大的客户,如果客户的信誉发生突然或严重的变化,这可能会导致大量的信用风险。我们会定期监控未清的应收账款;但是,如果客户有大笔应收账款
信贷风险无法偿还其未清的应收账款,我们可能会面临应收账款的大量注销,这可能会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。
如果我们的商誉、固定寿命的无形资产或其他无限期的无形资产受到减值,我们的净收入和经营业绩可能会受到负面影响。
商誉是指企业合并中收购的净资产的成本超过公允市场价值的部分。无限期的无形资产由某些商品名称组成。我们每年在第四季度,以及在两次年度测试之间对商誉和寿命无限期的无形资产进行潜在减值测试,以确定是否发生事件或情况发生变化,这很可能会使商誉的公允价值降低到账面金额以下。可能表明我们的商誉或无限期无形资产受到减值的因素包括我们的股价和市值下降、经营业绩和现金流低于预期、经济衰退或行业增长率放缓、市场低迷或全球疫情等重大事件。我们的股价历来表现出波动性,经常会因市场和其他因素而大幅波动。股价下跌、经营业绩下降以及未来行业状况的任何下降都可能增加减值风险。减值评估包括我们对未来经营业绩和现金流的估计、对报告板块之间某些资产和现金流分配的估计、对未来增长率的估计,以及我们对估计经营业绩和现金流中使用的适用贴现率的判断。
合并资产负债表上的无形资产包括客户关系、竞业禁止协议、商标、技术和认证。每当事件或情况变化表明无形资产的账面价值可能无法收回时,都会对无形资产进行减值评估。可收回性是通过将其账面金额与这些资产产生的估计未贴现现金流进行比较来衡量的。如果未贴现的现金流小于账面金额,我们会记录其账面价值超过估计公允价值的减值损失。
如果审查显示减值,则会减记商誉或无形资产的账面价值,从而产生非现金费用,这可能会对我们的财务报表产生重大不利影响,影响我们在股东中的信誉,或影响我们与客户、供应商或支持银行的关系。
我们面临经营所在国际市场汇率波动的影响。
我们在美国和加拿大开展业务,预计在某些情况下,销售额和成本与外币面额不完全匹配。调整以子公司本位币以外货币应收或应付的资产和负债所产生的损益包含在我们的合并收益表中。此外,货币波动导致我们的美元价值 加拿大人经营业绩和净资产将随汇率波动而变化。的价值降低 加拿大货币相对于美元可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生负面影响。随着我们的地域扩张,我们可能会遭受经济损失以及对收益或净资产的负面影响,这仅仅是因为外币汇率的波动。
我们的运营存在固有风险,可能导致巨额责任。我们不为所有潜在损失投保,并可能因意外负债而受到严重损害。
我们向客户提供的制造流程和服务存在固有的风险,包括缺陷。 我们为减轻其中许多风险而购买的保险可能不足以支付未来的索赔或损失。此外,鉴于我们在工伤赔偿、雇主责任、财产、一般责任和员工团体健康索赔中吸收的每起事故的免赔额相对较高,我们在工伤赔偿、雇主责任、财产、一般责任和员工团体健康索赔方面基本上实现了自保。此外,将来可能无法提供涵盖我们预期面临的风险或所需金额的保险,或者,如果有的话,保费可能不具有商业合理性。如果我们承担重大责任,而此类损害不在保险范围之内或超过保单限额,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到负面影响。
税收立法和行政举措或对我们税收状况的挑战可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响.
我们在美国各地开展业务 加拿大 因此,我们受美国联邦、州和地方政府的税收法律和法规的约束,以及 加拿大人 g政府。可能会不时提出各种立法或行政举措,这些举措可能会对我们的税收状况产生不利影响。此外,美国联邦、州、地方和外国的税收法律法规极其复杂,有不同的解释。此外,在不同司法管辖区增加税收收入的经济和政治压力可能会使未来以有利方式解决任何税收纠纷变得更加困难。无法保证我们的税收状况不会受到相关税务机关的质疑,也无法保证我们会受到质疑
在任何此类挑战中都取得了成功。由于未来的税收立法和行政举措或税务机关的质疑,我们的税收状况发生变化,可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们维持的保险范围可能无法完全涵盖所有运营风险。
我们持有财产、业务中断、意外伤害和网络/信息安全保险,但此类保险可能无法涵盖与我们的业务风险相关的所有风险,并且受到限制,包括承保的免赔额和最高负债。我们蒙受的损失可能超出保险单的限额或承保范围,包括环境修复责任。将来,我们获得的保险类型和维持的承保水平可能不足,或者我们可能无法继续维持现有保险或以合理的成本获得类似的保险。
A系列优先股的清算优先权和赎回金额大大超过A系列优先股的账面金额。
6.0%的A系列可转换优先股(“A系列优先股”)的清算优先权等于(i)本金总额2.40亿美元(“A系列基本金额”)加上应计但未付的股息,以及(ii)在清算(或其他导致付款的事件)前不久转换A系列优先股本应获得的金额,以较高者为准。截至2024年2月29日,A系列优先股的持有人有权获得约美元的清算优先权312.5如果截至该年底公司进行任何清算、解散或清盘,则为百万美元。
如果公司发生公司普通股控制权变更、破产、破产、清算或除名(“基本变革事件”),则A系列优先股的持有人可以选择(i)按当时的转换价格获得公司普通股的转换价值;(ii)要求公司以现金赎回A系列优先股以兑换赎回金额(定义见下文)或(iii)如果是非现金控制权变更,保留其A系列优先股的股份。
公司将有权赎回A系列优先股,其价格等于(i)A系列基本金额加上应计但未付的股息;(ii)A系列初始基本金额(不包括先前的任何PIK股息)乘以回报系数减去在赎回日之前支付的所有股息;或(iii)此类可转换优先股持有人在赎回前本应获得的金额,以较高者为准日期,将此类可转换优先股转换为普通股(如大于金额,“兑换金额”)。
期权 (ii) 下的赎回价格包含 “回报系数”,在2024年5月13日之前,该回报率将等于1.4,并且(a)在此后的三年中,将每年增加0.15,(b)如果(i)公司的净负债与利息、税项、折旧和折旧前收益的比率,则将在2024年5月13日(A系列优先股发行之日两周年)之后再增加0.15% A系列优先股发行日期两周年的摊销(“息税折旧摊销前利润”)(定义见2022年5月13日的信贷协议)为大于3.5比1,且(ii)在2024年5月13日之前,公司尚未完成对总收益超过2亿美元的资产的处置,而且(c)将在2028年5月13日(A系列优先股发行之日六周年)及其后的每个周年纪念日再增加0.20%的资产。
期权(iii)下的赎回价格受指定证书条款的约束,该条款将公司的赎回权限制在首次发行两年周年之后的期限内,将季度转换限制在已发行可转换优先股数量的25%以内,并要求公司普通股每股的市场价格超过转换价格的185%。
截至2024年2月29日,A系列优先股的赎回金额为美元312.5百万。如果公司行使赎回A系列优先股的权利,普通股股东可获得的净收益和每股净收益将减少,因为赎回金额超过A系列优先股账面价值的部分将作为额外股息支付给A系列优先股股东,这将导致普通股股东可获得的净收益和每股收益减少。
转换我们的A系列优先股后可发行的普通股将在转换后稀释现有股东,并对普通股的市场价格产生不利影响。
截至 2024 年 2 月 29 日,我们的业绩尚未平息 240,000A系列优先股的股份,总清算优先权约为美元312.5百万。自2024年2月29日起,A系列优先股的股票可转换为 4.1百万股普通股。A系列优先股转换后发行普通股将导致我们普通股的现有持有人立即被稀释。
此外,A系列优先股的排名高于我们的普通股,这可能会影响清算或控制权变更交易中普通股的价值。
黑石集团可能会在公开市场上出售我们的普通股,这可能会导致我们普通股的市场价格下跌,因此增加筹集股权融资或发行股权作为收购对价的难度。
我们与黑石集团签订的注册权协议要求我们注册黑石集团及其允许的受让人持有的所有普通股,这些普通股可根据我们在2022年11月4日完成的《证券法》转换A系列优先股时发行。黑石集团的注册权允许黑石集团在不遵守《证券法》颁布的第144条规定的数量和销售方式限制的情况下出售其股票,并促进向公开市场转售此类证券。由于黑石集团不时的出售,我们普通股的市值可能会下降。特别是,黑石集团未来在短时间内出售大量普通股,或者认为可能进行此类出售,可能会导致我们的股价下跌,使我们更难通过未来发行普通股筹集资金或将来使用普通股作为收购价格的对价收购其他业务。
利率风险
提高利率将增加浮动利率债务的利息成本,并可能对现有债务再融资的能力产生不利影响。
截至2024年2月29日,我们有10亿美元的未偿债务总额按浮动利率计息,定期重置,通常基于信贷协议中定义的有担保隔夜融资利率(“SOFR”)或基准利率。我们利用利率互换来降低利率风险,我们已经对未偿债务总额的大约一半进行了套期保值。但是,我们的未偿债务总额中约有一半未进行套期保值。如果利率上升,我们的利息成本也会增加,这可能会对现金流、支付债务本金和利息的能力以及向股东进行分配的能力产生不利影响。此外,利率上升可能会限制我们在现有债务到期时为其再融资的能力。提高利率还可能影响我们以优惠条件或根本不进行新投资的能力。
将来我们可能会增加债务或筹集额外资金,这可能会影响我们的财务状况,可能会降低我们的盈利能力或可能削弱我们的股东。
我们将来可能会增加债务或筹集额外的股权资本,但须遵守债务协议的限制,无论是私募还是根据我们在2024年1月10日提交的S-3表格上的有效上架注册声明。如果我们的运营现金流低于预期,或者如果我们的现金需求超出预期,我们可能需要更多的融资。但是,债务或股权融资可能无法按照我们可接受的条款提供。如果我们通过发行额外的普通股或其他股票挂钩证券来承担额外债务或筹集股权,则债务或发行的任何普通股或其他股票挂钩证券的条款可能会赋予持有人优先于普通股持有人的权利、优惠和特权,特别是在清算的情况下。任何新债务的条款还可能对我们的运营施加比目前更严格的限制。如果我们通过发行额外股权筹集资金,我们目前的股东在公司的所有权将被稀释。如果我们无法在需要时筹集额外资金,则可能会影响我们的财务灵活性,从而对我们的股东产生负面影响。
一般风险因素
我们普通股的市场价格和交易量可能会波动。
我们股票的市场价格可能会受到许多因素的影响,其中一些因素是我们无法控制的,包括:
•无法满足关注我们普通股的分析师的财务估计;
•投资者对与本公司相关的投资机会相对于其他投资选择的看法;
•我们或竞争对手的战略行动;
•我们或我们的竞争对手发布的重大合同、收购、联合营销关系、合资企业或资本承诺的公告;
•我们的季度经营业绩和竞争对手的季度经营业绩的变化;
•总体经济和股票市场状况;
•与我们的业务和行业相关的风险,包括上面讨论的风险;
•我们的行业、市场或客户状况或趋势的变化;
•网络攻击、恐怖行为或武装敌对行动;
•我们的普通股或其他证券的未来销售;
•回购我们的已发行股份;以及
•我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷。
无论我们的经营业绩如何,这些广泛的市场和行业因素都可能严重降低我们普通股的市场价格。
项目 1B。未解决的员工评论
没有。
第 1C 项网络安全
我们认识到网络安全在当今数字环境中的至关重要性,并承认与网络威胁相关的固有风险。因此,网络安全是我们整体风险管理战略和公司治理框架不可或缺的组成部分。
为了实现业务目标,我们依靠内部信息技术系统和网络以及第三方及其供应商的信息技术系统和网络来处理和存储敏感数据,包括可能受到法律保护的机密研究、商业计划、财务信息、知识产权和个人数据,并确保我们供应链的连续性。
我们维持网络安全风险管理计划,旨在识别、评估、管理、缓解和应对网络安全威胁。该计划的基本控制措施基于公认的网络安全和信息技术最佳实践和标准,包括美国国家标准与技术研究所(“NIST”)网络安全框架中规定的最佳实践和标准。我们的网络安全风险管理计划的关键要素包括:
•安全意识和培训- 我们使用 IT 安全意识计划,包括有关信息安全保护基础知识的培训。这些培训课程每年向所有员工提供。
•年度风险评估- 年度风险评估由第三方进行,旨在评估公司安全控制的有效性并确定关键风险。
•网络保护- 网络保护、检测和监控技术已部署在所有外部和内部网络连接上,将业务的不同部分相互分开,以增强关键保护能力。
•身份和访问管理- 我们已经对公司的系统、设备、数据和应用程序实施了用户身份验证控制。此外,对所有远程访问系统和网络或具有特权帐户访问权限的人员实施多因素身份验证。
•渗透测试 — 我们已与一家第三方渗透测试公司合作,通过年度测试帮助识别新的漏洞,并持续改善公司的安全状况。
•端点检测和响应(“EDR”)— EDR 是一种集成的分层端点保护方法,使用持续监控和数据分析。我们已与第三方安全运营中心合作,为监控、识别和评估恶意软件、勒索软件、漏洞和拒绝服务攻击等网络威胁提供关键支持。
•安全事件管理 -如果发生网络安全事件,我们已经制定了事件响应计划,该计划概述了事件检测、控制、调查和解决的明确协议,旨在最大限度地减少对我们的运营、客户和利益相关者的影响。
我们认为,来自网络安全威胁的任何风险,包括我们先前经历的网络安全事件引起的任何风险,都不会对我们的运营、业务或财务状况产生重大不利影响。有关我们面临的网络安全威胁风险的更多信息,请参阅 “第 1A 项。风险因素。”
我们的网络安全治理方法嵌入到公司更广泛的治理结构中。董事会审计委员会的任务是审查我们与网络安全风险相关的政策和程序,
包括上面讨论的公司的网络安全风险管理计划,以确保其与行业最佳实践和监管标准保持一致。审计委员会和董事会(“董事会”)定期与管理层接触,评估网络安全风险、缓解措施以及我们网络安全计划的整体有效性。
我们的信息技术基础设施董事领导一个专门的管理委员会,负责监督网络安全事务。信息安全委员会在军事和私营部门的技术、网络安全、架构和事件响应方面积累了数十年的经验,其认证包括认证信息系统安全专业人员(“CISSP”)、认证道德黑客(“CEH”)、CompTIA安全基础设施专家(“CSIS”)以及网络安全、数据科学和计算机科学学位。该团队曾在多家大型上市公司任职,负责实施和管理强大的IT和网络安全计划,开发工具,保护内部网络、业务应用程序、面向客户的应用程序和支付系统。该委员会由具有不同专业知识的成员组成,包括信息技术、法律、风险管理和财务,他们共同提供战略指导,评估潜在风险并确保我们的网络安全措施的充分性。该委员会定期向高级领导层和审计委员会以及整个董事会提供最新情况,其中包括有关我们的网络安全计划举措、项目绩效以及第三方服务提供商提供的报告的信息。
第 2 项。属性
我们的总部和行政办公室位于德克萨斯州沃思堡和密苏里州圣路易斯的租赁办公空间内。我们还在与运营设施相关的多个地点租赁办公空间。截至2024年2月29日,我们的办公室和制造运营设施如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 平方英尺 |
细分市场 | | 地点 | | 设施数量 | | 总计 | | 已拥有 | | 已租用 |
金属涂层 | | 美国 | | 44 | | | 3,121,628 | | | 2,801,118 | | | 320,510 | |
| | 加拿大 | | 4 | | | 193,952 | | | 186,645 | | | 7,307 | |
预涂金属 | | 美国 | | 13 | | | 3,407,682 | | | 2,686,472 | | | 721,210 | |
企业 | | 美国 | | 2 | | | 68,939 | | | — | | | 68,939 | |
总计 | | | | 63 | | | 6,792,201 | | | 5,674,235 | | | 1,117,966 | |
我们认为,我们目前的设施足以满足我们当前和可预见的未来运营的要求。请参阅 “第 8 项。财务报表和补充数据—附注10”,了解有关我们租赁义务的更多信息。请参阅 “第 7 项。管理层的讨论与分析——格林菲尔德铝卷涂层设施”,了解我们的AZZ Precoat Metals部门正在建设的新设施的信息。
第 3 项。法律诉讼
在与我们的业务相关的各种例行诉讼中,AZZ及其子公司被指定为被告和原告。这些诉讼包括劳动和就业索赔、知识产权的使用、工人赔偿、环境问题和各种商业纠纷,所有这些都发生在正常的业务过程中。无法肯定地预测这些诉讼或其他诉讼的结果,而且目前无法预测此类诉讼或其他事项可能产生的任何潜在责任金额。但是,管理层在与法律顾问协商后,认为它对所有这些问题有强有力的辩护,并且预计这些索赔或诉讼产生的个人或总体负债(如果有)不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。请参阅 “第 8 项。财务报表和补充数据——附注22”,供进一步讨论。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第二部分
第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券
普通的
我们的普通股面值为1.00美元,在纽约证券交易所上市,股票代码为 “AZZ”。截至2024年4月18日,我们有大约325名普通股的登记持有人,不包括那些以街头或被提名人名义持有的股份。我们的普通股持有人是 “街道名称” 或受益持有人,他们的股票由银行、经纪商和其他金融机构记录在案。
股息政策
普通股股息的支付由董事会(“董事会”)自行决定,并取决于我们的收益、资本要求、运营和财务状况以及其他因素。我们有按季度支付普通股股息的历史。我们在2024、2023和2022财年分别支付了1,700万美元、1,690万美元和1,690万美元的普通股股息。根据我们的信贷协议,只要没有发生违约或违约事件,并且没有持续或将由此导致的违约或违约事件,我们每年支付的股息总额不超过市值的6.0%。我们也可以根据信贷协议的其他条款支付股息,但须遵守其中概述的测试和限制。未来的任何股息支付将每季度进行审查,并由董事会酌情宣布。
6.0%的A系列可转换优先股(“A系列优先股”)每年累计6.0%的股息。通过累积和增加A系列基本金额(“PIK股息”),股息以现金或实物支付。分红按(i)A系列基本金额加上(ii)任何PIK股息的总和来支付。股息每天累计,每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日每季度拖欠支付。我们在2024和2023财年分别支付了1,440万美元和580万美元的优先股股息。在截至2027年6月30日的日历季度之后,我们可能不选择PIK股息,A系列优先股的股息必须以现金支付。从截至2028年9月30日的日历季度的应付股息开始,股息将每年增加一个百分点。我们目前打算在到期时以现金支付此类股息。
股权补偿计划
有关根据我们的股权补偿计划获准发行的证券的信息,请参阅第三部分第12项 “某些受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事宜”。
购买股票证券
2020 年 11 月 10 日,董事会批准了一项价值 1 亿美元的股票回购计划,根据该计划,我们可以回购普通股(“2020 年授权”)。根据适用的联邦证券法,2020年授权下的回购将通过公开市场或私人交易进行,可能包括根据第10b5-1条交易计划进行回购,该计划允许我们在本来可能无法进行股票回购的情况下进行股票回购。目前,股票回购可能不超过我们每个财年市值的6%。
在2024和2023财年,为了优先偿还债务,包括为Precoat收购融资所产生的债务,我们没有根据2020年股票授权回购普通股。根据我们的员工股权激励计划授予限制性股票单位奖励后,我们会扣留与净股结算相关的普通股,以支付员工的预扣税义务。截至2024年2月29日,根据2020年授权,还有5,320万美元可供回购股票。有关我们的股权激励计划的更多信息,请参阅本10-K表格第8项中包含的合并财务报表附注17。
股票表现图
下图说明了我们的普通股、标普1500建筑产品行业指数(美国公司)和罗素2000指数(美国公司)的五年累计总投资回报率。该公司的普通股在纽约证券交易所上市。下图所示的股东回报不一定代表未来的表现。如图所示,股东总回报假设在2019年2月28日向AZZ普通股和每个指数投资了100美元,所有现金分红都进行了再投资。计算不包括交易佣金和税款。
五年累计总回报的比较
2019 年 2 月 28 日投资的 100 美元价值
对于截至二月最后一天的财政年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2 月 28 日/29 日 |
| | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 |
AZZ 公司 | | 100.00 | | | 90.00 | | | 103.00 | | | 103.00 | | | 92.00 | | | 136.00 | |
标普综合1500指数建筑行业产品 | | 100.00 | | | 116.00 | | | 150.00 | | | 186.00 | | | 179.00 | | | 224.00 | |
罗素 2000 | | 100.00 | | | 102.00 | | | 132.00 | | | 129.00 | | | 123.00 | | | 124.00 | |
注意事项:
A.这些折线表示从包括所有股息在内的复合每日收益中得出的月度指数水平。
B.指数权重是每天使用前一个交易日的市值计算的。
C.如果基于财政年末的月间隔不是交易日,则使用前一个交易日。
D.2019年2月28日,所有系列的指数水平定为100美元。
第 6 项。 [已保留]
第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
您应将以下讨论与 “项目 8” 一起阅读。财务报表和补充数据。”本讨论包含有关我们业务和运营的前瞻性陈述;请参阅本10-K表年度报告开头的 “前瞻性陈述”。由于我们在 “第1A项” 中描述的因素,我们的实际结果可能与我们目前的预期存在重大差异。风险因素” 以及本10-K表年度报告中的其他内容。
关于我们在2023财年与2022财年相比的财务状况和经营业绩以及流动性和资本资源的讨论可以在下面找到 “项目7。管理层的讨论和分析”在我们于2023年4月25日向美国证券交易委员会提交的截至2023年2月28日财年的10-K表年度报告中,特此以引用方式纳入该报告。
概述
我们是北美各种终端市场热浸镀锌和卷材涂层解决方案的提供商。我们经营三个不同的业务板块,即AZZ金属涂料板块、AZZ预涂金属板块和AZZ基础设施解决方案板块,后者包括公司对合资企业AIS投资控股有限责任公司(“AVAIL合资企业”)的40%投资。2022年9月30日,我们将AZZ 基础设施解决方案业务(“AIS业务”)(不包括AZZ Crowley Tubing)贡献给了AVAIL合资企业,并向Fernweh AIS收购有限责任公司出售了60%的权益。继2022年9月30日的交易之后,我们将对AVAIL合资企业的留存投资记作股权法投资,而我们在AVAIL合资企业收益中的权益计入持续业务。因此,AIS业务在2022年3月1日至2022年9月30日期间的经营业绩被报告为已终止业务,财务数据被分离并列为该期间的已终止业务。我们对每个细分市场的财务状况和经营业绩的讨论和分析以及该细分市场无法具体识别的公司成本和其他成本。有关持续经营业务的分部营业收入(亏损)与合并营业收入的对账,请参阅 “第8项。财务报表和补充数据——附注18”。此处提及的财政年度是指截至相关日历年二月的十二个月期间。例如,截至2024年2月29日的十二个月期间被称为 “2024财年”、“2024财年”、“本年度” 或 “本期”,而截至2023年2月28日的十二个月期间被称为 “2023财年”、“2023财年”、“上一年度” 或 “上一时期”。
业务运营更新
我们截至2024年2月29日的财年业绩受到建筑、工业、消费和运输行业对我们制造解决方案的持续需求以及我们的价值驱动定价策略的有利影响。
对我们制造解决方案的需求和持续的强劲定价是我们公布截至2024年2月29日止年度归属于普通股股东的净收益8,720万美元的主要因素。下一页的摘要中描述了我们2024财年的经营业绩,包括按细分市场划分的经营业绩,详细描述可以在下面的 “经营业绩” 下找到。
我们的业务在2024财年产生了2.445亿美元的现金,其中包括因营运资金减少而产生的5,400万澳元。现金流用于对我们的业务进行9,510万美元的资本投资,并通过股息支付向我们的普通股和优先股股东返还了3,140万美元。此外,我们通过B期定期贷款和循环信贷额度的净还款额度减少了1.15亿美元的未偿债务。由于这项活动和其他活动,截至2024年2月29日,我们的现金和现金等价物为430万美元,比2023年2月28日增加了150万美元。截至2024年2月29日,我们在循环信贷额度下有3.555亿美元的可用资金。我们流动性的组成部分以及对现金流、资本投资以及其他影响我们流动性和资本资源的事项的描述可以在下面的 “流动性和资本资源” 下找到。
外表
尽管很难预测未来的北美经济活动及其对我们镀锌和卷材涂层解决方案需求的影响,以及政治或监管的发展可能对我们产生的影响,但我们在下文指出了一些影响或可能影响我们在2025财年第一季度的经营业绩的因素。
•我们的AZZ金属涂料板块的销售价格预计将与当前水平保持一致。
•我们的AZZ Precoat Metals板块的销售价格预计将与当前水平保持一致,由于建筑业务的增加,预计组合将出现季节性波动,这可能会影响平均销售价格。
•我们的AZZ金属涂料和AZZ预涂金属板块的需求预计将遵循我们典型的季节性模式。
•我们的AZZ金属涂料板块的客户库存保持不变,这将支持对我们金属涂层解决方案的持续需求。
•我们的AZZ Precoat Metals板块的客户库存保持在历史水平,这将支持对我们的卷材涂层解决方案的持续需求。
运营结果
2024和2023财年按分部划分的持续经营业务净收益(亏损)如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年2月29日的年度 |
| 金属涂层(1) | | 预涂金属 | | 基础设施解决方案(2) | | 企业(3)(4) | | 总计 |
销售 | $ | 656,189 | | | $ | 881,400 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,537,589 | |
销售成本 | 465,147 | | | 708,981 | | | — | | | — | | | 1,174,128 | |
毛利率 | 191,042 | | | 172,419 | | | — | | | — | | | 363,461 | |
| | | | | | | | | |
销售、一般和管理 | 26,314 | | | 32,848 | | | 6,246 | | | 76,453 | | | 141,861 | |
| | | | | | | | | |
来自持续经营业务的营业收入(亏损) | 164,728 | | | 139,571 | | | (6,246) | | | (76,453) | | | 221,600 | |
| | | | | | | | | |
利息支出 | — | | | — | | | — | | | (107,065) | | | (107,065) | |
未合并子公司的收益权益 | — | | | — | | | 15,407 | | | — | | | 15,407 | |
其他收入 | 128 | | | — | | | — | | | 33 | | | 161 | |
所得税前持续经营的收入(亏损) | $ | 164,856 | | | $ | 139,571 | | | $ | 9,161 | | | (183,485) | | | 130,103 | |
所得税支出 | | | | | | | 28,496 | | | 28,496 | |
持续经营业务的净收益(亏损) | | | | | | | $ | (211,981) | | | $ | 101,607 | |
| | | | | | | | | |
(1)2024财年,AZZ Metal Costings在 “销售、一般和管理” 中包括了与550万美元法律事务相关的费用。 |
(2)基础设施解决方案板块包括我们对AVAIL合资企业的投资所得的权益,以及与出售AIS业务后保留的应收账款和负债相关的其他费用,包括与法律和解相关的580万美元。 |
(3)利息支出和所得税支出包含在公司分部中,因为这些项目未分配给各部门。 |
(4)在2024财年,收购的2,400万美元无形资产的摊销费用包含在 “销售、一般和管理” 费用中,因为这些费用不分配给各部门。2024财年还包括与580万美元法律和解相关的应计费用,该诉讼事项是作为Precoat收购的一部分收购的,涉及我们收购前停止的业务活动。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 2 月 28 日的年度 |
| 金属涂层(1) | | 预涂金属(2) | | 基础设施解决方案(3) | | 企业(4) | | 总计 |
销售 | $ | 636,982 | | | $ | 686,667 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,323,649 | |
销售成本 | 462,473 | | | 565,233 | | | — | | | — | | | 1,027,706 | |
毛利率 | 174,509 | | | 121,434 | | | — | | | — | | | 295,943 | |
| | | | | | | | | |
销售、一般和管理 | 18,556 | | | 41,925 | | | — | | | 61,824 | | | 122,305 | |
| | | | | | | | | |
来自持续经营业务的营业收入(亏损) | 155,953 | | | 79,509 | | | — | | | (61,824) | | | 173,638 | |
| | | | | | | | | |
利息支出 | — | | | — | | | — | | | (88,800) | | | (88,800) | |
未合并子公司的收益权益 | — | | | — | | | 2,597 | | | — | | | 2,597 | |
其他收入 | 101 | | | 765 | | | — | | | 374 | | | 1,240 | |
所得税前持续经营的收入(亏损) | $ | 156,054 | | | $ | 80,274 | | | $ | 2,597 | | | (150,250) | | | 88,675 | |
所得税支出 | | | | | | | 22,336 | | | 22,336 | |
持续经营业务的净收益(亏损) | | | | | | | $ | (172,586) | | | $ | 66,339 | |
| | | | | | | | | |
(1)2023财年,AZZ Metal Coatings中包括收购的710万美元和1,550万美元的无形资产的摊销费用 “销售成本” 和 “销售、一般和管理” 费用中分别列入 “销售成本” 和 “AZZ Precoat Metals” 中的支出。 |
(2)2023财年,AZZ Precoat Metals板块包括2022年5月13日至2023年2月28日的业绩。 |
(3)基础设施解决方案板块包括我们对AVAIL合资企业的投资所得的净收益。 |
(4)利息支出和所得税支出包含在公司分部中,因为这些项目未分配给各部门。 |
在截至2024年2月29日的财年中,我们的销售额为15.376亿美元,而上一年的销售额为13.236亿美元。在2024财年的总销售额中,有42.7%来自AZZ金属涂料板块,57.3%的销售额来自AZZ预涂金属板块。2024财年持续经营业务的净收入为1.016亿美元,而2023财年的净收入为6,630万美元。2024财年,持续经营业务净收入占销售额的百分比为6.6%,而2023财年为5.0%。持续经营业务的摊薄后每股普通股收益增长了48.5%,至2024财年的每股3.46美元,而2023财年的每股收益为2.33美元。
2022年5月13日,我们完成了对预涂层的收购。
销售
亚利桑那州金属涂料板块的销售额从上一年的6.37亿美元增长了1,920万美元,增长了3.0%,至6.562亿美元。销售额的增长主要是由于销售价格的上涨,销售额为1,330万美元,以及钢材加工量的增加,贡献了950万美元。这一增长被其他产品销售额净减少360万美元所部分抵消。
AZZ Precoat Metals板块的销售额从上一年的6.867亿美元增长了1.947亿美元,增长了28.4%,增长了28.4%,这主要是由于本年度的整整十二个月期间,与2022年5月13日至2023年2月28日的上年同期相比。这一额外时期促成了1.784亿美元的增量销售额。剩余的增长主要是由于产品组合导致的销售价格上涨。
营业收入
2024财年,AZZ金属涂料板块的营业收入增长了870万美元,增长了5.6%,达到1.647亿美元,而去年同期为1.560亿美元。增长是由于上述销售额的改善,但销售成本的上涨以及销售、一般和管理费用的增加部分抵消了这一增长。销售成本增加了270万美元,这主要是由于劳动力和管理成本的增加,但部分被锌成本的下降以及AZZ Metal Coatings板块向企业板块710万美元的无形资产摊销分类的变化所抵消。销售、一般和管理费用增加,这是由于确认了550万美元的法定应计费用和相关费用,以及将270万美元的某些薪酬和信息技术成本从公司分部变为AZZ Metal Coatings板块。
2022年5月13日收购的AZZ Precoat Metals板块的营业收入在2024财年增长了6,010万美元,达到1.396亿美元,增长了75.6%,而去年同期为7,950万美元。增长的主要原因是纳入了2024财年的整个第一季度,而2023财年的部分财季为营业收入贡献了3,100万美元。其余季度的增长是由于:如上所述,销售额的增长降低
运费成本以及销售、一般和管理费用的减少,这主要是由于1,550万美元的无形资产摊销分类发生了变化。营业收入的增长被销售成本的增加部分抵消,这主要是由劳动力和材料成本的上涨(主要是由于销量增加)、员工相关成本、差旅和其他间接成本的增加以及某些薪酬成本从公司板块转向AZZ Precoat Metals板块的归类所致。
AZZ 基础设施解决方案板块2024财年的营业亏损为620万美元,这是由于与出售AIS业务后保留的应收账款相关的法律和其他费用,包括与法律和解相关的580万美元。
公司开支
公司支出增加了1,470万美元,达到2024财年的7,650万美元,而2023财年的公司支出为6180万美元。增长的主要原因是与无形资产相关的2400万美元摊销支出,这笔费用包含在本年度的公司支出中,并分配给上一年度各细分市场;这一增长是由于本年度法律和解达成的580万美元;与AVAIL合资企业相关的过渡服务协议费用减少;以及与员工相关的成本。这些增长被上一年度的1,530万美元收购成本减少以及本年度向各细分市场分配的某些薪酬和信息技术成本(以前包含在公司支出中)所抵消。另请参阅 “第 8 项。财务报表和补充数据——附注7”。
利息支出
2024财年的利息支出增加了1,830万美元,达到1.071亿美元,而2023财年的利息支出为8,880万美元。这一增长主要归因于我们在收购Precoat时获得的债务的全年利息支出,但部分被本期与密苏里州华盛顿在建新设施相关的210万美元资本利息增加所造成的减少所抵消。有关更多信息,请参阅下面的 “流动性和资本资源——格林菲尔德铝卷涂层设施”。
未合并实体的收益权益
本期未合并子公司的权益收益增加了1,280万美元,达到1,540万美元,而去年同期为260万美元。增长的主要原因是AVAIL合资企业的收益增加,以及本期全年权益收益高于去年同期的一个月。请参阅 “第 8 项。财务报表和补充数据——有关AVAIL合资企业的更多信息,请参见附注19”。
其他(收入)支出,净额
2024财年的其他收入净额减少了110万美元,至2024财年的20万美元,而2023财年的净收入为120万美元。下降的主要原因是本年度通过公司在预涂金属板块的转租协议获得的转租收入进行了重新分类,该收入已扣除本年度的租赁费用,以及汇率不利变动造成的外币损失。
所得税
2024财年的持续经营所得税准备金为21.9%,而2023财年的所得税准备金为25.2%。有效税率的下降是剥离AIS业务后,我们的州足迹发生了有利的变化,以及与去年相比,本年度产生的税收抵免有所增加。
已终止业务的收入,扣除税款
在我们的简明合并运营报表中,我们的AZZ基础设施解决方案板块的业绩被归类为已终止业务,不包括在所有报告期的持续经营业务中。2023财年已终止业务的经营业绩包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | |
| | | 截至2月28日的年度 |
| | | 2023 | | |
销售 | | | $ | 256,224 | | | |
销售成本 | | | 202,707 | | | |
毛利率 | | | 53,517 | | | |
| | | | | |
销售、一般和管理 | | | 26,186 | | | |
重组和减值费用 | | | — | | | |
处置已终止业务造成的损失 | | | 159,910 | | | |
已终止业务造成的营业亏损 | | | (132,579) | | | |
| | | | | |
利息支出 | | | (8) | | | |
其他费用,净额 | | | (6,270) | | | |
所得税前已终止业务的亏损 | | | (138,857) | | | |
所得税优惠 | | | (19,544) | | | |
已终止业务的净亏损 | | | $ | (119,313) | | | |
请参阅 “第 8 项。财务报表和补充数据—有关更多信息,请参见附注9”。
流动性和资本资源
从历史上看,我们通过将经营活动产生的现金流以及银行和债券市场债务相结合来满足现金需求。我们的现金需求通常包括现金分红支付、资本改进、债务偿还和收购。根据我们目前的财务状况和当前的业务,我们认为,我们的现金状况、经营活动产生的现金流以及我们对持续可用信贷额度的预期足以满足我们未来十二个月及以后的现金流需求.
现金流
下表汇总了我们在所述期间按类别划分的现金流量(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日的财年 |
| | 2024 | | 2023 |
持续经营业务的经营活动提供的净现金 | | $ | 244,468 | | | $ | 91,430 | |
用于持续经营业务投资活动的净现金 | | (95,064) | | | (1,228,921) | |
持续经营业务融资活动提供(用于)的净现金 | | (147,888) | | | 1,027,335 | |
| | | | |
已终止业务中用于经营活动的净现金 | | — | | | (21,275) | |
已终止业务中用于投资活动的净现金 | | — | | | (1,336) | |
已终止业务的融资活动提供的净现金 | | — | | | 120,000 | |
| | | | |
| | | | |
2024财年持续经营业务活动提供的净现金为2.445亿美元,主要受持续经营业务净收入1.016亿美元的推动,经调整后不包括非现金费用,扣除9,040万美元的非现金收入,这是由于以下原因造成的现金增加 减少量营运资金为5,400万美元,对AVAIL合资企业投资的310万美元现金分配。这个 减少量营运资金主要是由于 减少量在应收账款、其他应收账款和存货方面,这是由于贸易和其他应收账款收款管理的改善以及库存需求管理的改善。 净现金 由... 提供经营活动用于为9,510万美元的资本支出提供资金,净支付1.154亿美元的长期债务和融资租赁负债,并支付3,140万美元的股息。
2023财年持续经营业务活动提供的净现金为9,140万美元,主要受持续经营业务净收入6,630万美元推动,经调整后,扣除非现金收入后的非现金费用为9,770万美元,以及营运资本增加6,710万美元以及其他长期资产和负债变动产生的现金减少550万美元导致的现金减少。营运资金的增加主要是由于应收账款、其他应收账款和库存的增加以及应付账款和应计费用的减少。经营活动提供的净现金用于为5,710万美元的资本支出提供资金,并支付了2,270万美元的股息。该公司从16亿美元的长期债务中获得了收益,其中13亿美元用于在2023财年为Precoat收购提供资金。剥离AIS业务提供了1.068亿美元的现金。所得款项还用于偿还4.198亿美元的长期债务。
有关其他信息,请参阅下面的 “融资和资本” 部分。
融资和资本
2022 年信贷协议和定期贷款 B
我们与作为贷款人的金融机构集团签订了信贷协议,该协议于2022年5月13日签署(“2022年信贷协议”)。2022年信贷协议包括以下重要条款:
i.提供本金总额为13亿美元的优先担保初始定期贷款(“定期贷款B”),将于2029年5月13日到期,该贷款由公司几乎所有资产担保;
ii。规定本金总额为4亿美元的优先担保循环信贷额度(“循环信贷额度”),将于2027年5月13日到期;
iii。包括不超过1亿美元的信用证次级贷款,这是循环信贷额度的一部分,而不是补充;
iv。定期贷款B项下的借款利率为有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加3.75%(如下文所述的2023年8月17日重新定价),循环信贷额度的杠杆率在2.75%至3.50%之间;截至2024年2月29日,利率为SOFR加3.50%(继2023年12月20日重新定价之后,如下所述);
v.包括惯常的肯定和否定契约以及违约事件;包括对产生非普通债务、投资和股息的限制,但有各种例外情况;以及,
vi。包括最高季度杠杆率财务契约,并要求在每个季度末向我们的银行集团报告。
在2024财年,我们对循环信贷额度和定期贷款B进行了重新定价,后者对2022年信贷协议进行了如下修订:
i.2023年8月17日,我们对定期贷款B进行了重新定价。重新定价将利率幅度降低了50个基点,至SOFR加3.75%的利率,并取消了2022年信贷协议中规定的10个基点的信用利差调整。
ii。在 12 月2023年10月20日,我们对其4亿美元的循环信贷额度进行了重新定价。重新定价将所有基于杠杆的定价等级的利率利润率降低至SOFR+2.75%至3.50%之间,并取消了2022年信贷协议中定义的10个基点的信用利差调整。
20日3月20日24 日,公司对定期贷款B进行了重新定价,根据2022年信贷协议,截至2024年2月29日,该贷款的未偿还额为9.803亿美元。重新定价从SOFR加3.75%转换为SOFR加3.25%。
我们将循环信贷额度的收益主要用于为营运资金需求、资本改善、分红、收购以及一般公司用途提供资金。
根据2022年信贷协议的定义,季度预付款应针对定期贷款B的未偿本金到期,并应从2022年8月31日起在每年5月、8月、11月和2月的最后一个工作日支付,季度本金总额为325万美元,全部剩余本金将于2029年5月13日,即到期日到期。使用定期贷款B支付的额外预付款用于支付所需的季度还款。由于我们在2023财年预付了与出售AIS业务相关的B定期贷款2.1亿美元,因此季度强制性本金还款要求已得到满足,目前不需要季度还款325万美元。
截至2024年2月29日,包括循环信贷额度和定期贷款B在内的未偿债务的加权平均利率为8.58%。我们的信贷协议要求我们在2022年11月之前将最大总净杠杆比率(定义见贷款协议)维持在6.25以下。在接下来的每个季度中,最大比率在2024年5月31日之前下降25个基点,届时最大总净杠杆率达到4.50。截至2024年2月29日,我们遵守了债务协议中规定的所有契约和其他要求。
A 系列可转换优先股
与Precoat的收购有关,根据与特拉华州有限合伙企业BTO Pegasus Holdings DE L.P.(及其受让人 “黑石”)签订的证券购买协议(“证券购买协议”),我们于2022年5月13日完成了本金总额为2.40亿美元的6.00%可转换次级票据(“可转换票据”)的发行,BTO Pegasus Holdings DE L.P.(及其受让人 “黑石集团”)的投资工具隶属于黑石公司的基金可转换票据的利息应于6月30日和12月31日支付。在获得股东批准发行优先股后,2022年8月5日,我们将2030年6月30日到期的2.40亿美元6.00%的可转换次级票据兑换了24万股6.0%的A系列可转换优先股(“A系列优先股”)。A系列优先股每股面值1.00美元,在收入和资本方面均高于公司普通股,但低于我们的债务。A系列优先股在合并资产负债表中被归类为 “夹层股权”。
清算偏好
如果我们经历AZZ普通股的控制权变更、破产、破产、清算或除名(“基本变革事件”),A系列优先股的持有人可以选择(i)按当时的转换价格获得AZZ普通股的转换价值,(ii)要求我们以现金赎回A系列优先股以换取赎回金额(定义见下文)或(iii)保留其A系列优先股的股份如果基本变动事件是非现金控制权变更,则为股票。
根据公认会计原则,A系列优先股的清算优先权等于赎回金额。根据公认会计原则,清算优先权定义为公司清算或解散时需要向股东支付的金额。截至2024年2月29日和2023年2月28日,如果截至该年底公司进行任何清算、解散或清盘,A系列优先股的持有人有权分别获得约3.125亿美元和3.269亿美元的清算优先权。
A系列优先股的指定证书将 “清算优先权” 定义为每股1,000美元加上任何未付股息,我们在此处将其称为 “A系列基本金额”。
分红
A系列优先股每年累计股息6.0%,合每季度每股15.00美元。通过累积和增加A系列基本金额(“PIK股息”),股息以现金或实物支付。分红的支付方式为:(i)2.40亿美元的清算优先权总额加上(ii)任何PIK股息。股息每天累计,每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日按季度拖欠支付。在截至2027年6月30日的日历季度之后,我们可能不选择PIK股息,A系列优先股的股息必须以现金支付。截至2024年2月29日,所有股息均以现金支付。从截至2028年9月30日的日历季度的应付股息开始,股息将每年增加一个百分点。截至2024年2月29日和2023年2月28日的年度申报和支付的股息分别为1,440万美元和810万美元。截至2024年2月29日,24万股已发行的A系列可转换优先股的应计股息为240万美元。我们目前打算在到期时以现金支付此类股息。
兑换功能
AZZ有权赎回A系列优先股,其价格等于(i)A系列基本金额加上应计但未付的股息;(ii)A系列初始基本金额(不包括任何先前的PIK股息)乘以回报系数减去在赎回日之前支付的所有股息;或(iii)此类可转换优先股持有人在赎回前本应获得的金额,以较高者为准日期,将此类可转换优先股转换为普通股(金额更大,“兑换金额”)。
期权 (ii) 下的赎回价格包含 “回报系数”,在2024年5月13日之前,该回报率将等于1.4,并且(a)在此后的三年中,将每年增加0.15,(b)如果(i)我们的净负债与扣除利息、税项、折旧和摊销前收益的比率,则将在2024年5月13日(A系列优先股发行之日两周年)之后再增加0.15% 在A系列优先股发行日期两周年之际(“息税折旧摊销前利润”)(定义见2022年信贷协议)大于3.5至-1 和(ii)在2024年5月13日之前,我们尚未完成对总收益超过2亿美元的资产的处置,并且(c)将在2028年5月13日(A系列优先股发行之日六周年)及其后的每个周年纪念日再增加0.20%的资产。
期权(iii)下的赎回价格受指定证书条款的约束,该条款将公司的赎回权限制在首次发行两年周年之后的期限内,将季度转换限制在已发行可转换优先股数量的25%以内,并要求公司普通股每股的市场价格超过转换价格的185%。
截至2024年2月29日和2023年2月28日,A系列优先股的赎回金额分别为3.125亿美元和3.269亿美元。
2024年2月29日,A系列优先股的已发行股票在持有人当选时不可兑换,我们确定触发持有人赎回权的超出我们控制范围的事件不太可能。
信用证
截至2024年2月29日,我们的未清信用证总额为1,450万美元。这些信用证的签发有多种原因,但最常见的发放方式是代替客户留存预扣款,涵盖保修、履约期和保险抵押品。
利率互换
我们利用利率互换将大约一半的浮动利率债务的浮动利率转换为固定利率,从而管理利率波动的风险。
2022年9月27日,我们与加入2022年信贷协议的银行签订了固定利率互换协议,该协议随后于2022年10月7日进行了修订,以更改利率中基于SOFR的部分。利率互换将我们的浮动利率债务中的SOFR部分固定为4.277%的固定利率(“2022年互换”)。2023年8月17日,该公司将其定期贷款B的定价重新定价为SOFR+3.75%,总固定利率为8.027%。2022年互换的初始名义金额为5.5亿美元,到期日为2025年9月30日。利率互换的名义金额在定期贷款B的任何季度本金还款中按比例减少。2022年互换的目标是消除因基准一个月SOFR利率变化而导致的利息支付现金流的波动。套期保值风险是利息支付变动的利率风险敞口,可归因于利率互换期限内基准一个月SOFR利率的变化。利率互换现金流的变化预计将完全抵消浮动利率债务现金流的变化。我们从一开始就将2022年掉期指定为现金流对冲工具。2022年掉期的现金结算,以现金支付或现金收入的形式确认为利息支出。
其他
我们计划在2025财年向我们的养老金计划缴纳800万美元。请参阅 “第 8 项。财务报表和补充数据—附注16”,用于讨论我们的员工福利计划。
截至2024年2月29日,我们在循环信贷额度和定期贷款B中有10.1亿美元的未偿浮动利率和固定利率债务,到2029财年的期限各不相同。截至2024年2月29日,我们有大约3.555亿美元的额外信贷可用于未来的提款或信用证。
格林菲尔德铝卷涂层设施
我们正在密苏里州华盛顿建造一座占地21.5万平方英尺的铝卷涂层设施,扩大我们的涂料能力,该设施预计将于2025财年第四季度投入运营。新工厂将纳入AZZ Precoat Metals板块,并由新工厂约75%的产量的合同承诺支持。我们预计将在土地建筑和设备上花费约1.258亿美元。截至2024年2月29日,我们的资本承诺约为4,320万美元,预计将通过循环信贷额度下的运营现金流和借款提供资金。该项目预计将增加我们的收益和现金流。
股票回购计划
2020 年 11 月 10 日,董事会批准了一项价值 1 亿美元的股票回购计划,根据该计划,我们可以回购普通股(“2020 年授权”)。根据适用的联邦证券法,2020年授权下的回购将通过公开市场或私人交易进行,可能包括根据第10b5-1条交易计划进行回购,该计划允许我们在本来可能无法进行股票回购的情况下进行股票回购。目前,股票回购可能不超过我们每个财年市值的6%。
在2024和2023财年,为了优先偿还债务,包括为Precoat收购融资所产生的债务,我们没有根据2020年股票授权回购普通股。截至2024年2月29日,根据2020年授权,还有5,320万美元可供回购股票。
其他曝光情况
我们在所有三个运营领域都有大宗商品价格上涨的风险,主要是AZZ金属涂料板块的锌和天然气,以及AZZ Precoat Metals板块的天然气、钢铁和铝。我们试图通过与锌供应商签订协议(此类协议通常包括固定保费)以及通过固定成本合同购买天然气来最大限度地减少这些增长。除了这些措施外,我们还试图通过改进我们的制造工艺、供应链管理以及在竞争可行的情况下提高价格来收回其他成本的增加。通过对AVAIL合资企业的40%的投资,我们在AZZ基础设施解决方案领域间接投资了铜、铝、钢和镍基合金。
资产负债表外安排和合同承诺
截至2024年2月29日,该公司没有任何美国证券交易委员会规则所定义的资产负债表外安排。具体而言,与未合并的实体或其他个人之间没有对公司的财务状况、财务状况变化、销售或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生或可能产生重大影响的资产负债表外交易、安排、债务(包括或有债务)或其他关系。
截至2024年2月29日,该公司拥有不可取消的远期合约,将以固定保费购买约4,740万美元的锌和820万美元的天然气。所有这些合同都将在2025财年到期。除了在正常业务过程中签订的承诺外,该公司对包括钢、铝、铜、锌、镍基合金在内的任何其他大宗商品没有其他合同承诺。
截至2024年2月29日, w他的未清信用证金额为1 450万美元。这些信用证的签发有多种原因,但最常见的是为了支持保险公司的抵押要求而签发。
截至2024年2月29日,我们有与密苏里州华盛顿卷材涂层设施建设相关的合同承诺,金额为4,320万美元,预计将在未来12个月内支付。参见上文 “格林菲尔德铝卷涂层设施” 部分。请参阅 “第 8 项。合并财务报表和补充数据——附注22”,用于讨论我们与租赁相关的合同承诺。
关键会计政策与估计
根据美国公认会计原则编制财务报表和相关披露要求我们做出影响简明合并财务报表及附注中报告的金额的判断、假设和估计。在不同的假设或条件下,实际结果可能与这些估计值有所不同。美国证券交易委员会将关键会计估算定义为根据美国公认会计原则作出的、涉及大量估算不确定性并且已经或合理可能对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响的估计。我们认为以下会计估计值符合这一定义,因为它们取决于我们对本质上不确定且代表我们更关键估计的事项的判断和假设。
商誉减值
商誉是指每项业务合并中收购的净有形和可识别无形资产的收购价格超过公允价值的部分,不进行摊销。自12月31日起,我们每年对商誉进行潜在减值测试,如果事件发生或情况发生变化,申报单位的公允价值降至账面金额以下,则在两次年度测试之间。
实体可以首先评估定性因素,以确定是否需要进行定量减值测试。只有当该实体根据定性评估确定公允价值很可能低于账面金额时,才需要进行进一步的测试。如果没有减值指标,我们可以首先对商誉进行定性评估,以确定是否需要进行量化评估。如果我们对年度商誉减值测试进行定量评估,则使用收益法。收益法使用第三级公允价值输入,例如未来现金流和申报单位的估计终值,这些投入使用市场参与者的角度进行贴现,以确定申报单位的公允价值,然后将其与该申报单位的账面价值进行比较以确定是否存在减值。收益方法包括对收入增长率、营业利润率和终端增长率的假设,减去来自其他上市公司的估计加权平均资本成本,这些公司从运营和经济的角度来看相似但不相同。事件、情况或任何这些假设的重大变化都可能导致长期资产的减值,包括可识别的无形资产。影响未来现金流的变量包括但不限于客户对我们为建筑、工业、消费、运输、电气和公用事业市场提供的制成解决方案的需求和响应、这些不同市场经济状况的变化、原材料和天然气成本的变化,以及实施增长战略所需的经验丰富的劳动力和管理人员的可用性。
长期资产和无形资产
每当事件或情况变化表明其账面价值可能无法收回时,对包括财产和设备及无形资产在内的长期资产进行减值评估。自12月31日起,无限期无形资产每年进行减值评估。减值是通过将账面金额与这些资产产生的估计未贴现现金流进行比较来衡量的。如果未贴现的现金流小于账面金额,我们会记录其账面价值超过估计公允价值的减值损失。
我们在进行减值评估时对预计的现金流进行估计。这些估计包括但不限于对未来销售、锌和天然气价格、运营成本、利润率、资产的使用或处置、资产的估计剩余使用寿命以及维持资产现有服务潜力所需的未来支出的假设。由于用于测试可收回性的假设具有显著的主观性,市场状况的变化可能会导致未来的巨额减值费用,这将影响我们的收益。
或有负债的应计费用
我们可能会在正常业务过程中出现各种突发损失。我们可能记录的估计索赔金额,例如自保计划、保修、环境、法律和其他或有负债,要求我们对最终产生的费用金额做出判断。我们会根据过去的历史和经验以及与这些索赔相关的其他具体情况来评估应记录的责任金额。由于估计未来事件的固有局限性,实际支付或转账的金额可能与这些估计数不同。
所得税
我们使用资产负债法核算所得税,该方法要求确认递延所得税资产和负债,以应对财务报表中包含的事件的预期未来税收后果。我们确认递延所得税净资产的估值补贴,前提是我们认为这些净资产变现的可能性不大。在做出这样的决定时,我们会考虑所有可用的正面和负面证据,包括现有应纳税临时差额的未来逆转、预计的未来应纳税所得额、税收筹划策略以及近期经营业绩。
视情况而定,我们在两个步骤的基础上记录不确定的税收状况,即 (1) 我们确定税收状况是否更有可能发生 以该立场的技术优势为基础予以维持,(2)对于那些达到更有可能确认门槛的税收状况,我们确认与相关税务机关最终和解后可能实现的最大数额税收优惠,这种优惠可能超过50%。 由于其中一些不确定性的复杂性,最终解决方案可能导致的付款与公司目前对未确认的税收优惠负债的估计存在重大差异。在获得新信息期间,这些差异将反映为所得税支出的增加或减少。
业务合并
作为业务收购一部分而获得的资产和承担的负债通常按收购之日的公允价值入账。收购价格超过所购资产和负债的公允价值的部分记作商誉。确定可识别资产,尤其是无形资产和所购负债的公允价值还要求管理层使用假设和估计,这些假设和估计基于现有信息,在一年的购买会计期内可能有待进一步完善。
最近的会计公告
见第二部分,“第8项。本10-K表年度报告合并财务报表附注的合并财务报表和补充数据,附注1,“重要账户政策摘要”,详细描述了最近的会计公告,包括实际和预期的通过日期以及对我们合并经营业绩和财务状况的估计影响,这些信息以引用方式纳入此处。
非公认会计准则披露
除了根据美国公认会计原则(“GAAP”)报告财务业绩外,我们还提供调整后的净收益、调整后的每股收益和调整后的息税折旧摊销前利润(统称为 “调整后收益指标”),这些都是非公认会计准则的指标。管理层认为,这些指标的提出使投资者在比较各种公司的经营业绩时具有更大的透明度,从而可以更全面地了解我们的财务业绩、竞争地位以及未来资本投资和债务减免的前景。管理层还认为,投资者经常依靠非公认会计准则财务指标,例如调整后的净收益、调整后的每股收益和调整后的息税折旧摊销前利润来评估经营业绩,这些指标可能会突出我们的业务趋势,而在依赖根据公认会计原则计算的财务指标时,这些趋势可能不明显。
管理层定义调整后的净收益和调整后的每股收益,将无形资产摊销、收购费用、交易相关费用以及某些法律和解和应计费用排除在报告的GAAP指标之外。管理层将调整后的息税折旧摊销前利润定义为不包括折旧、摊销、利息、所得税准备金、收购费用、交易相关费用以及某些法律和解和应计费用的收益。管理层认为,投资者使用调整后的息税折旧摊销前利润来分析经营业绩,评估公司承担和偿还债务的能力及其未来资本支出的能力。
管理层提供非公认会计准则财务指标以供参考,并增进对公司GAAP合并财务报表的理解。除了公司根据公认会计原则编制的财务报表外,读者还应考虑这些指标,但不能取代或优于这些非公认会计准则财务指标。此外,这些非公认会计准则财务指标可能由其他公司以不同的方式确定或计算,这限制了这些指标在比较方面的用处。
下表提供了截至2024年2月29日和2023年2月28日的年度非公认会计准则调整后收益指标与根据公认会计原则(千美元,每股数据除外)计算的最具可比性的指标之间的对账情况:
来自持续经营业务的调整后净收益和调整后每股收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月29日/28日的财年 |
| 2024 | | 2023 | | |
| 金额 | | Per 摊薄后份额(1) | | 金额 | | Per 摊薄后份额(1) | | | | |
来自持续经营业务的净收益 | $ | 101,607 | | | | | $ | 66,339 | | | | | | | |
减去:优先股分红 | (14,400) | | | | | (8,240) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
普通股股东可获得的持续经营净收入 | 87,207 | | | | | 58,099 | | | | | | | |
优先股分红的影响 | 14,400 | | | | | 8,240 | | | | | | | |
用于计算调整后净收益的持续经营业务净收益和摊薄后每股收益(2) | 101,607 | | | $ | 3.46 | | | 66,339 | | | $ | 2.35 | | | | | |
调整: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
收购和交易相关支出(3) | — | | | — | | | 15,320 | | | 0.54 | | | | | |
无形资产的摊销 | 23,960 | | | 0.83 | | | 22,613 | | | 0.79 | | | | | |
法律结算和应计(4) | 17,043 | | | 0.58 | | | — | | | — | | | | | |
小计 | 41,003 | | | 1.41 | | | 37,933 | | | 1.33 | | | | | |
税收影响(5) | (9,841) | | | (0.34) | | | (9,104) | | | (0.32) | | | | | |
调整总额 | 31,162 | | | 1.07 | | | 28,829 | | | 1.01 | | | | | |
调整后的持续经营净收益和调整后每股收益(非公认会计准则) | $ | 132,769 | | | $ | 4.53 | | | $ | 95,168 | | | $ | 3.36 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
加权平均已发行股票——摊薄 | | | 29,326 | | | | | 28,283 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
参见第 37 页的注释。
持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月29日/28日的财年 |
| 2024 | | 2023 | | |
来自持续经营业务的净收益 | $ | 101,607 | | | $ | 66,339 | | | |
利息支出 | 107,065 | | | 88,800 | | | |
所得税支出 | 28,496 | | | 22,336 | | | |
折旧和摊销(6) | 79,423 | | | 74,590 | | | |
调整: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
收购和交易相关支出(3) | — | | | 15,320 | | | |
法律结算和应计(4) | 17,043 | | | — | | | |
持续经营业务调整后的息税折旧摊销前利润(非公认会计准则) | $ | 333,634 | | | $ | 267,385 | | | |
参见第 37 页的注释。
各细分市场的调整后息税折旧摊销前
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年2月29日的年度 |
| 金属涂层 | | 预涂金属 | | 基础设施- 结构解决方案 | | 企业 | | 总计 |
持续经营业务的净收益(亏损) | $ | 164,856 | | | $ | 139,571 | | | $ | 9,161 | | | $ | (211,981) | | | $ | 101,607 | |
利息支出 | — | | | — | | | — | | | 107,065 | | | 107,065 | |
所得税支出 | — | | | — | | | — | | | 28,496 | | | 28,496 | |
折旧和摊销(6) | 26,353 | | | 27,941 | | | — | | | 25,129 | | | 79,423 | |
调整: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
法律结算和应计(4) | 5,450 | | | — | | | 5,750 | | | 5,843 | | | 17,043 | |
持续经营业务调整后的息税折旧摊销前利润(非公认会计准则) | $ | 196,659 | | | $ | 167,512 | | | $ | 14,911 | | | $ | (45,448) | | | $ | 333,634 | |
参见第 37 页的注释。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 2 月 28 日的年度 |
| 金属涂层 | | 预涂金属 | | 基础设施- 结构解决方案 | | 企业 | | 总计 |
持续经营业务的净收益(亏损) | $ | 156,054 | | | $ | 80,274 | | | $ | 2,597 | | | $ | (172,586) | | | $ | 66,339 | |
利息支出 | — | | | — | | | — | | | 88,800 | | | 88,800 | |
所得税支出 | — | | | — | | | — | | | 22,336 | | | 22,336 | |
折旧和摊销(6) | 32,955 | | | 40,199 | | | — | | | 1,436 | | | 74,590 | |
调整: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
收购和交易相关支出(3) | — | | | — | | | — | | | 15,320 | | | 15,320 | |
| | | | | | | | | |
持续经营业务调整后的息税折旧摊销前利润(非公认会计准则) | $ | 189,009 | | | $ | 120,473 | | | $ | 2,597 | | | $ | (44,694) | | | $ | 267,385 | |
| | | | | | | | | |
(1) 由于四舍五入的差异,上表中包含的每股收益金额可能不相和。
(2)对于截至2024年2月29日和2023年2月28日的财年,摊薄后每股收益的计算基于已发行股票的加权平均值
分别为25,209和24,978股,因为在这些计算中,优先股具有反稀释作用。调整后的摊薄后每股收益的计算依据是
加权平均已发行股票分别为29,326股和28,283股,因为根据这些计算,优先股具有稀释作用。调整后净收益
调整后的每股收益还包括上述期间的优先股息的增加。
(3)包括与收购Precoat以及将AZZ基础设施解决方案业务剥离给AVAIL合资企业相关的公司费用。
(4)截至2024年2月29日的财年,与金属涂料板块相关的法定应计费用为550万美元,其中580万美元用于和解
出售AIS业务后保留的与AIS板块相关的诉讼事项,以及580万美元用于和解诉讼事项
这是作为Precoat收购的一部分收购的,涉及在我们收购之前停止的业务活动。请参阅 “第 8 项。
财务报表和补充数据——附注22。”
(5) 每个列报期的非公认会计准则有效税率估计为24.0%。
(6)2024财年,收购的2400万美元无形资产的摊销费用包含在 “销售、一般和
“管理” 费用,因为这些费用不分配给各部门。2023财年,收购的无形资产的摊销费用
710万美元和1,550万美元包括在AZZ Metal Coatings的 “销售成本” 支出中,在 “销售、一般和管理” 中,AZZ Precoat Metals包括在AZZ Precoat Metals支出中
分别是费用。
项目 7A。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临大宗商品价格、利率和外币汇率变动带来的市场风险。我们使用衍生工具主要是为了减少因大宗商品价格和利率变化而面临的市场风险。我们不为投机或交易目的订立或持有衍生工具。
大宗商品价格
在我们的AZZ金属涂料板块中,我们面临锌和天然气的大宗商品价格变动的影响,而锌和天然气是金属涂料工艺的主要投入。在我们的预涂金属板块中,我们面临天然气大宗商品价格变动的影响。我们通过与锌供应商签订协议来管理锌价格变动的风险,此类协议通常包括固定保费。在可能的情况下,我们还确保为个别公用事业公司的天然气供应提供稳定的价格。我们认为,这些协议确保了充足的供应,并部分抵消了大宗商品价格上涨的风险。
利率
截至2024年2月29日,我们在循环信贷额度和定期贷款B项下有10亿美元的未偿浮动利率债务总额。我们通过利用利率互换将大约一半的浮动利率债务的浮动利率转换为固定利率,来管理利率波动的风险。我们的利率互换消除了由于基准一个月SOFR利率变动而导致的利息支付现金流的波动性,被指定为现金流对冲工具。我们的未套期保值部分将受到未来利率波动的影响,这可能会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生负面影响。
外汇汇率
该公司的外汇风险敞口主要来自公司间余额、以外币计价的制成解决方案的销售、以外币计价的采购、员工相关成本和其他在国外运营的成本。截至2024年2月29日,该公司面临与我们在加拿大的业务相关的外币汇率敞口。
灵敏度分析
截至2024年2月29日和2023年2月28日,未偿可变利息债务的加权平均余额分别为4.833亿美元和5.78亿美元,减去通过我们的利率互换协议确定的部分。我们估计,假设利率比当前水平提高10%,2024财年和2023财年的利息支出将分别增加420万美元和580万美元。我们认为,如果我们能够将大宗商品价格的上涨转嫁给客户,那么假设当前有效的货币汇率的10%的变化或大宗商品价格的10%的变动不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大的不利影响。但是,无法保证利率、外汇汇率或大宗商品价格的变化不会超过10%的假设金额,也无法保证我们能够将大宗商品价格上涨的成本转嫁给客户,而这种假设的变化如果发生,可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
第 8 项。财务报表和补充数据
合并财务报表和附表索引
| | | | | | | | |
| | 页面 |
1. | 合并财务报表 | |
| | |
| 独立注册会计师事务所报告-合并财务报表(PCAOB ID号) 248) | 40 |
| 独立注册会计师事务所报告-财务报告的内部控制 | 41 |
| 合并资产负债表 | 40 |
| 合并运营报表 | 41 |
| 综合收益(亏损)合并报表 | 42 |
| 合并现金流量表 | 45 |
| 股东权益变动综合报表 | 46 |
| 合并财务报表附注 | 47 |
| | |
独立注册会计师事务所的报告
董事会和股东
AZZ, Inc.
对财务报表的意见
我们审计了截至2024年2月29日和2023年2月28日的AZZ Inc.(一家德克萨斯州公司)及其子公司(“公司”)的随附合并资产负债表、截至2024年2月29日的三年中每年的相关合并运营报表、综合收益(亏损)、股东权益变动和现金流以及相关附注(统称为 “财务报表”)。我们认为,财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允列报了公司截至2024年2月29日和2023年2月28日的财务状况,以及截至2024年2月29日的三年中每年的经营业绩和现金流量。
我们还根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的2013年内部控制——综合框架中规定的标准,根据上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)的标准,对公司截至2024年2月29日的财务报告内部控制进行了审计,并且我们在2024年4月22日的报告表达了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计,以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是错误还是欺诈所致,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
关键审计事项是本期对合并财务报表进行审计时产生的事项,这些事项已告知或要求传达给审计委员会,并且:(1)与财务报表相关的账目或披露以及(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。我们确定没有关键的审计事项。
/s/ GRANT THORNTON LLP
自2019年以来,我们一直担任公司的审计师。
得克萨斯州达拉斯
2024 年 4 月 22 日
独立注册会计师事务所的报告
董事会和股东
AZZ 公司
关于财务报告内部控制的意见
根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的2013年内部控制——综合框架中规定的标准,我们对AZZ, Inc.(德克萨斯州的一家公司)及其子公司(“公司”)截至2024年2月29日的财务报告的内部控制进行了审计。我们认为,根据COSO发布的2013年内部控制—综合框架中制定的标准,截至2024年2月29日,公司在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制。
我们还根据上市公司会计监督委员会(美国)(“PCAOB”)的标准,审计了公司截至2024年2月29日止年度的合并财务报表,2024年4月22日的报告对这些财务报表发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并评估财务报告内部控制的有效性,这些内部控制载于随附的管理层财务报告内部控制报告(“管理层报告”)中。我们的责任是根据我们的审计对公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们对公司必须保持独立性。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计,以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大缺陷的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证,并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括:(1) 与保存记录有关的政策和程序,这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置;(2) 提供合理的保证,即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事;以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足,或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
/s/ GRANT THORNTON LLP
得克萨斯州达拉斯
2024 年 4 月 22 日
AZZ INC.
合并资产负债表
(以千计,面值除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至截至 |
| | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
资产 | | | | |
流动资产: | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 4,349 | | | $ | 2,820 | |
贸易应收账款,扣除信贷损失备抵金美元2,347和 $5,752分别于 2024 年 2 月 29 日和 2023 年 2 月 28 日 | | 142,246 | | | 156,443 | |
其他应收账款 | | 15,599 | | | 26,969 | |
库存 | | 117,656 | | | 143,920 | |
合同资产 | | 79,335 | | | 79,273 | |
预付费用和其他 | | 7,814 | | | 7,991 | |
| | | | |
| | | | |
流动资产总额 | | 366,999 | | | 417,416 | |
财产、厂房和设备,净额 | | 541,652 | | | 498,503 | |
使用权资产 | | 23,739 | | | 26,392 | |
善意 | | 705,468 | | | 702,512 | |
递延所得税资产 | | 5,606 | | | 12,467 | |
无形资产,净额 | | 445,435 | | | 469,392 | |
投资合资企业 | | 98,169 | | | 84,760 | |
其他资产 | | 8,437 | | | 10,037 | |
| | | | |
总资产 | | $ | 2,195,505 | | | $ | 2,221,479 | |
负债、夹层权益和股东权益 | | | | |
流动负债: | | | | |
应付账款 | | $ | 88,001 | | | $ | 84,256 | |
应缴所得税 | | 172 | | | 272 | |
应计薪金和工资 | | 30,823 | | | 26,262 | |
其他应计负债 | | 68,651 | | | 70,047 | |
短期租赁责任 | | 6,659 | | | 6,403 | |
| | | | |
| | | | |
流动负债总额 | | 194,306 | | | 187,240 | |
长期债务,净额 | | 952,742 | | | 1,058,120 | |
长期租赁负债 | | 17,827 | | | 20,704 | |
递延所得税负债 | | 38,567 | | | 40,536 | |
其他长期负债 | | 57,572 | | | 61,419 | |
| | | | |
负债总额 | | 1,261,014 | | | 1,368,019 | |
承诺和意外开支(附注22) | | | | |
夹层净值: | | | | |
A系列可转换优先股,$1面值,已授权股份 240; 240分别于 2024 年 2 月 29 日和 2023 年 2 月 28 日已发行和流通的股份;清算优先权总额美元312,520和 $326,920分别于 2024 年 2 月 29 日和 2023 年 2 月 28 日 | | 233,722 | | | 233,722 | |
股东权益: | | | | |
普通股,$1面值; 100,000授权股份; 25,102和 24,912分别于 2024 年 2 月 29 日和 2023 年 2 月 28 日已发行和流通的股份 | | 25,102 | | | 24,912 | |
超过面值的资本 | | 103,330 | | | 93,357 | |
留存收益 | | 576,231 | | | 506,042 | |
累计其他综合亏损 | | (3,894) | | | (4,573) | |
股东权益总额 | | 700,769 | | | 619,738 | |
负债总额、夹层权益和股东权益 | | $ | 2,195,505 | | | $ | 2,221,479 | |
所附附附注是合并财务报表的组成部分。
AZZ INC.
合并运营报表
(以千计,每股金额除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年终了 |
| | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2022年2月28日 |
销售 | | $ | 1,537,589 | | | $ | 1,323,649 | | | $ | 525,598 | |
销售成本 | | 1,174,128 | | | 1,027,706 | | | 379,445 | |
毛利率 | | 363,461 | | | 295,943 | | | 146,153 | |
| | | | | | |
销售、一般和管理 | | 141,861 | | | 122,305 | | | 66,934 | |
| | | | | | |
营业收入 | | 221,600 | | | 173,638 | | | 79,219 | |
| | | | | | |
利息支出 | | (107,065) | | | (88,800) | | | (6,363) | |
未合并子公司的收益权益 | | 15,407 | | | 2,597 | | | — | |
其他收入,净额 | | 161 | | | 1,240 | | | 175 | |
所得税前持续经营的收入 | | 130,103 | | | 88,675 | | | 73,031 | |
所得税支出 | | 28,496 | | | 22,336 | | | 23,214 | |
来自持续经营业务的净收益 | | 101,607 | | | 66,339 | | | 49,817 | |
已终止业务的收入,扣除税款 | | — | | | 12,770 | | | 34,205 | |
出售已终止业务的亏损,扣除税款 | | — | | | (132,083) | | | — | |
来自已终止业务的净收益(亏损) | | — | | | (119,313) | | | 34,205 | |
净收益(亏损) | | 101,607 | | | (52,974) | | | 84,022 | |
优先股股息 | | (14,400) | | | (8,240) | | | — | |
普通股股东可获得的净收益(亏损) | | $ | 87,207 | | | $ | (61,214) | | | $ | 84,022 | |
每股基本收益(亏损) | | | | | | |
持续经营的每股普通股收益 | | $ | 3.48 | | | $ | 2.34 | | | $ | 2.00 | |
已终止业务的每股普通股收益(亏损) | | $ | — | | | $ | (4.81) | | | $ | 1.38 | |
普通股每股收益(亏损) | | $ | 3.48 | | | $ | (2.47) | | | $ | 3.38 | |
摊薄后的每股收益(亏损) | | | | | | |
持续经营的每股普通股收益 | | $ | 3.46 | | | $ | 2.33 | | | $ | 1.99 | |
已终止业务的每股普通股收益(亏损) | | $ | — | | | $ | (4.78) | | | $ | 1.36 | |
普通股每股收益(亏损) | | $ | 3.46 | | | $ | (2.45) | | | $ | 3.35 | |
| | | | | | |
加权平均已发行股票——基本 | | 25,041 | | | 24,828 | | | 24,855 | |
加权平均已发行股票——摊薄 | | 25,209 | | | 24,978 | | | 25,077 | |
| | | | | | |
每股普通股申报的现金分红 | | $ | 0.68 | | | $ | 0.68 | | | $ | 0.68 | |
所附附附注是合并财务报表的组成部分。
AZZ INC.
综合收益(亏损)合并报表
(以千计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年终了 |
| | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2022年2月28日 |
普通股股东可获得的净收益(亏损) | | $ | 87,207 | | | $ | (61,214) | | | $ | 84,022 | |
其他综合收益(亏损): | | | | | | |
外币折算调整: | | | | | | |
未实现的翻译损失 | | (57) | | | (7,997) | | | (2,310) | |
未合并子公司的未实现折算收益,扣除税款(1) | | 1,418 | | | — | | | — | |
将外币折算调整从累计其他综合亏损重新归类为已终止业务的销售亏损 | | — | | | 27,750 | | | — | |
扣除税款的净养老金精算收益(亏损)(2) | | (303) | | | 119 | | | — | |
符合套期会计条件的衍生品的未实现收益(亏损): | | | | | | |
扣除税款的未实现利率互换收益(3) | | 3,321 | | | 2,740 | | | — | |
从累计其他综合收益重新归类为扣除税后收益的金额(4) | | (3,667) | | | 139 | | | — | |
未合并子公司的未实现利率互换收益(亏损),扣除税款(1) | | (33) | | | — | | | — | |
其他综合收益(亏损) | | 679 | | | 22,751 | | | (2,310) | |
综合收益(亏损) | | $ | 87,886 | | | $ | (38,463) | | | $ | 81,712 | |
| | | | | | |
(1)未合并子公司的未实现折算收益和未合并子公司的未实现利率互换收益(亏损)(扣除税款)与公司对AVAIL合资企业的未合并投资有关,代表公司的未合并投资 40每笔金额的利息百分比。扣除的税收支出 491适用于 2024 年。 |
(2)扣除税收支出(收益)美元(105) 和 $43分别适用于 2024 年和 2023 年。 |
(3)扣除 $ 的税收支出1,088和 $995分别适用于 2024 年和 2023 年。 |
(4)扣除税收支出(收益)美元(1,268) 和 $51分别适用于 2024 年和 2023 年。 |
所附附附注是合并财务报表的组成部分。
AZZ INC.
合并现金流量表
(以千计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年终了 |
| | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2022年2月28日 |
来自经营活动的现金流 | | | | | | |
普通股股东可获得的净收益(亏损) | | $ | 87,207 | | | $ | (61,214) | | | $ | 84,022 | |
已终止业务的净(收入)亏损 | | — | | | 119,313 | | | (34,205) | |
另外:优先股的股息 | | 14,400 | | | 8,240 | | | — | |
来自持续经营业务的净收益 | | 101,607 | | | 66,339 | | | 49,817 | |
为将持续经营业务的净收益与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整: | | | | | | |
| | | | | | |
折旧和摊销 | | 79,423 | | | 74,590 | | | 32,081 | |
递延所得税 | | 4,685 | | | 7,007 | | | 3,201 | |
未合并实体的收益权益 | | (15,407) | | | (2,597) | | | — | |
对AVAIL合资企业的投资分配 | | 3,113 | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
出售不动产、厂房和设备的净亏损(收益) | | 61 | | | (1,032) | | | 666 | |
债务融资成本的摊销 | | 12,171 | | | 11,271 | | | 455 | |
基于股份的薪酬支出 | | 9,510 | | | 8,382 | | | 9,449 | |
其他非现金物品 | | (67) | | | 77 | | | 740 | |
流动资产和流动负债的变化 | | 54,002 | | | (67,075) | | | (32,325) | |
其他长期资产和长期负债的变化 | | (4,630) | | | (5,532) | | | (3,486) | |
持续经营业务的经营活动提供的净现金 | | 244,468 | | | 91,430 | | | 60,598 | |
来自投资活动的现金流 | | | | | | |
购买不动产、厂房和设备 | | (95,119) | | | (57,120) | | | (23,590) | |
收购子公司,扣除收购的现金 | | — | | | (1,282,730) | | | (61,219) | |
资产剥离的收益 | | — | | | 106,808 | | | — | |
其他投资活动 | | 55 | | | 4,121 | | | 2,666 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
用于持续经营业务投资活动的净现金 | | (95,064) | | | (1,228,921) | | | (82,143) | |
来自融资活动的现金流 | | | | | | |
发行普通股的收益 | | 2,364 | | | 2,372 | | | 2,788 | |
支付与股权奖励净股结算相关的税款 | | (1,711) | | | (3,000) | | | (2,187) | |
循环贷款的收益 | | 249,000 | | | 380,000 | | | 296,000 | |
循环贷款的付款 | | (314,000) | | | (362,000) | | | (248,000) | |
长期债务的收益 | | — | | | 1,540,000 | | | — | |
长期债务和融资租赁负债的付款 | | (50,424) | | | (419,750) | | | — | |
偿还债务融资费用 | | (1,699) | | | (87,548) | | | — | |
库存股的回购和报废 | | — | | | — | | | (30,815) | |
股息的支付 | | (31,418) | | | (22,739) | | | (16,874) | |
持续经营业务融资活动提供(用于)的净现金 | | (147,888) | | | 1,027,335 | | | 912 | |
汇率变动对现金的影响 | | 13 | | | 505 | | | 158 | |
已终止业务的经营活动提供(用于)的净现金 | | — | | | (21,275) | | | 25,412 | |
已终止业务中用于投资活动的净现金 | | — | | | (1,336) | | | (4,692) | |
已终止业务的融资活动提供的净现金 | | — | | | 120,000 | | | — | |
已终止业务提供的净现金 | | — | | | 97,389 | | | 20,720 | |
现金和现金等价物的净增加(减少) | | 1,529 | | | (12,262) | | | 245 | |
期初的现金和现金等价物 | | 2,820 | | | 15,082 | | | 14,837 | |
期末的现金和现金等价物 | | $ | 4,349 | | | $ | 2,820 | | | $ | 15,082 | |
减去:期末来自已终止业务的现金及现金等价物 | | — | | | — | | | (3,000) | |
期末来自持续经营业务的现金及现金等价物 | | $ | 4,349 | | | $ | 2,820 | | | $ | 12,082 | |
所附附附注是合并财务报表的组成部分。
AZZ INC.
股东权益变动综合报表
(以千计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | | 超过面值的资本 价值 | | 已保留 收益 | | 累积的 其他 全面 收入(亏损) | | 总计 |
| | | | | | 股份 | | 金额 | |
截至 2021 年 2 月 28 日的余额 | | | | | | 25,108 | | | $ | 25,108 | | | $ | 75,979 | | | $ | 547,289 | | | $ | (25,084) | | | $ | 623,292 | |
基于股份的薪酬 | | | | | | — | | | — | | | 9,449 | | | — | | | — | | | 9,449 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
根据股票计划发行的普通股和相关税收支出 | | | | | | 109 | | | 109 | | | (2,296) | | | — | | | — | | | (2,187) | |
根据员工股票购买计划发行的普通股 | | | | | | 73 | | | 73 | | | 2,715 | | | — | | | — | | | 2,788 | |
普通股的回购和退休 | | | | | | (602) | | | (602) | | | — | | | (30,213) | | | — | | | (30,815) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股支付的现金分红 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (16,874) | | | — | | | (16,874) | |
净收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 84,022 | | | — | | | 84,022 | |
其他综合损失 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (70) | | | (2,240) | | | (2,310) | |
截至2022年2月28日的余额 | | | | | | 24,688 | | | $ | 24,688 | | | $ | 85,847 | | | $ | 584,154 | | | $ | (27,324) | | | $ | 667,365 | |
基于股份的薪酬 | | | | | | — | | | $ | — | | | $ | 8,362 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8,362 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
根据股票计划发行的普通股和相关税收支出 | | | | | | 154 | | | 154 | | | (3,154) | | | — | | | — | | | (3,000) | |
根据员工股票购买计划发行的普通股 | | | | | | 70 | | | 70 | | | 2,302 | | | — | | | — | | | 2,372 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
优先股股息 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (8,240) | | | — | | | (8,240) | |
普通股支付的现金分红 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (16,898) | | | — | | | (16,898) | |
净亏损 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (52,974) | | | — | | | (52,974) | |
其他综合收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,751 | | | 22,751 | |
截至2023年2月28日的余额 | | | | | | 24,912 | | | $ | 24,912 | | | $ | 93,357 | | | $ | 506,042 | | | $ | (4,573) | | | $ | 619,738 | |
基于股份的薪酬 | | | | | | 22 | | | $ | 22 | | | $ | 9,488 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9,510 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
根据股票计划发行的普通股和相关税收支出 | | | | | | 100 | | | 100 | | | (1,811) | | | — | | | — | | | (1,711) | |
根据员工股票购买计划发行的普通股 | | | | | | 68 | | | 68 | | | 2,296 | | | — | | | — | | | 2,364 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
优先股股息 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (14,400) | | | — | | | (14,400) | |
普通股支付的现金分红 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (17,018) | | | — | | | (17,018) | |
净收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 101,607 | | | — | | | 101,607 | |
其他综合收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 679 | | | 679 | |
2024 年 2 月 29 日的余额 | | | | | | 25,102 | | | $ | 25,102 | | | $ | 103,330 | | | $ | 576,231 | | | $ | (3,894) | | | $ | 700,769 | |
所附附附注是合并财务报表的组成部分。
1。公司、列报基础和重要会计政策
组织
AZZ Inc.(“公司”、“AZZ” 或 “我们”)在美国和加拿大开展业务。我们有 三运营部门:AZZ 金属涂料、AZZ Precoat Metals 和 AZZ 基础设施解决方案。截至2022年9月30日,该公司还通过其AZZ基础设施解决方案部门(“AIS”)在巴西、中国、荷兰、波兰、新加坡和印度开展业务。2022年9月30日,公司向AIS投资控股有限责任公司(“AVAIL合资企业”)出资AIS,并出售了 60将 AIS 合资企业的权益百分比归给 Ferneh。有关剥离的进一步讨论,请参见附注9。有关公司按部门划分的业务的信息,请参阅附注18。
2022年5月13日,我们完成了对全球私募股权公司凯雷旗下的投资组合公司Sequa公司(“Sequa”)预涂金属业务部(“预涂金属”)的收购(“Precoat 收购”)。有关预涂金属的进一步讨论,请参阅注释7和16。收购预涂层后,我们改变了运营部门,并增加了AZZ Precoat Metals作为新的运营部门。
除非另有说明,否则本10-K表年度报告中对我们业务和财务信息的讨论是指我们的持续经营和持续经营的业绩。
整合的基础
合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的,包括AZZ及其全资子公司的账目。在合并过程中,所有重要的公司间账户和交易均已清除。以前报告的某些金额已重新分类,以符合本期的列报方式。有关截至2023年2月28日和2022年2月28日止年度的合并资产负债表、经营报表和现金流量表中已终止业务中报告的经营业绩的更多信息,请参阅附注9。
估计数的使用
根据美利坚合众国公认的会计原则(“GAAP”)编制财务报表要求管理层作出估算和假设,这些估计和假设会影响财务报表之日的资产负债数额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。
修订合并财务报表
在最初发布截至2023年11月30日的季度合并财务报表后,我们在会计中发现了一个非实质性错误 6.0% A系列可转换优先股(“A系列优先股”)。我们确定,我们将A系列优先股错误地归类为股东权益的一部分,而不是股东权益之外的夹层(或临时)股权。A系列优先股本应被归类为夹层股票,因为根据A系列优先股的指定、优先权、权利和限制证书的条款 6.0% A系列可转换优先股(“COD”),A系列优先股的所有者有权要求我们在不完全由公司控制的某些情况下赎回A系列优先股。由于错误地将A系列优先股列为永久股权,夹层股权被低估了美元233.7从2022年8月A系列优先股的原始发行日期开始,相应地夸大了股东权益。由于可能导致赎回的超出我们控制范围的事件不太可能发生,因此无需将A系列优先股调整为其赎回金额。该修订对净收益、每股收益或现金流没有影响。
信用风险的集中程度
可能使阿塞拜疆区面临大量信用风险集中的金融工具主要包括现金和现金等价物以及应收贸易账款。截至2024年2月29日,我们的银行存款为美元24.6超过联邦存款保险公司(“FDIC”)限额的百万美元,其中包括美元21.1数百万张未付支票。
我们在各种金融机构维持现金和现金等价物。我们的政策旨在限制对任何一家机构的风险。我们会定期评估这些金融机构的相对信用状况
在我们的银行关系中进行了考虑,此类账户中没有遭受任何损失。我们认为,我们不会面临任何与现金及现金等价物相关的重大信用风险。
由于其多个运营领域、庞大而多元化的客户群以及地域多元化,我们在贸易应收账款方面的信用风险集中度有限。我们对客户的财务状况进行持续评估。通常不需要客户提供抵押品作为销售条件。
扣除信贷损失备抵后的应收账款
应收账款是指客户应付的账款。我们保留信贷损失备抵金,以弥补因客户无法支付所需款项而造成的估计损失。我们将贸易应收账款视为一个投资组合,并根据管理层对客户群、历史损失、当前经济状况和客户特定事件的了解来记录备抵金。津贴根据与过期应收账款有关的具体信息进行调整。如果未根据客户的信贷条款收到付款,则应收账款被视为逾期未付款。当管理层确定账户无法收回时,账户将被注销。追回款项在收到的期限内记入津贴。
下表显示了2024、2023和2022财年信贷损失备抵额的变化(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
年初余额 | | $ | 5,752 | | | $ | 5,395 | | | $ | 5,378 | |
根据过期应收账款分析进行调整 | | (67) | | | (58) | | | 100 | |
扣除收回款后的扣除 | | 338 | | | 83 | | | (85) | |
其他(1) | | (3,676) | | | 327 | | | — | |
汇率变动的影响 | | — | | | 5 | | | 2 | |
年底余额(2) | | $ | 2,347 | | | $ | 5,752 | | | $ | 5,395 | |
| | | | | | |
(1) 对于2024财年,“其他” 代表注销美元3.7诉讼事项和解后的百万储备金。储备 与AZZ基础设施解决方案板块有关,在AIS剥离后被保留。 |
(2) 对于2024、2023和2022财年,信贷损失备抵金包括美元1.7百万,美元5.4百万和美元5.4分别为一百万 与AZZ基础设施解决方案板块相关的储备金在AIS剥离后被保留。 |
其他应收账款
其他应收账款包括应收所得税、供应商退税应收账款和其他杂项应收账款。
收入确认
当承诺的商品或服务的控制权移交给我们的客户时,收入即予以确认,其金额反映了客户为换取这些商品或服务而预计有权获得的对价。 收入确认的金额和时间因细分市场而异,具体取决于所提供的商品或服务的性质以及客户合同的条款和条件。
AZZ 金属涂料板块
AZZ的金属涂料部门是钢铁制造和其他行业的热浸镀锌、粉末涂层、阳极氧化和电镀以及其他金属涂层应用的供应商。在该细分市场中,合同通常受客户采购订单或工作单的约束。合同一般规定了构成金属涂层服务的单一履约义务的交付。我们认可随着时间的推移而产生的销售额,因为该工艺会增强客户控制的资产,从而将金属涂层应用到客户提供的材料上。在该细分市场中,合同修改很少见,大多数合约都以固定价格为基础,没有可变对价。
AZZ 预涂金属板块
AZZ Precoat Metals为钢和铝卷材提供保护和装饰涂料的高级应用以及相关的增值服务,主要服务于建筑、电器、供暖、通风和空调(HVAC)、集装箱、运输和其他终端市场。
在该细分市场中,合同通常受客户采购订单的约束。该合同通常规定了由涂层服务组成的履约义务的交付,还可能包括二次服务,例如分切、压花或定长切割。随着该过程增强了客户控制的资产,我们将卷材涂层应用于客户提供的材料,因此我们会认可随着时间的推移而产生的销售额。在该细分市场中,合同修改很少见。在某些情况下,我们可能会提供批量折扣,这些折扣被记录为销售额的减少,并随着时间的推移以与相关收入相同的方式进行确认。
合同资产和负债
收入确认、账单和现金收取的时间会导致合并资产负债表上出现应收账款、合同资产和合同负债(客户预付款和存款)。账单可以在收入确认后进行,从而产生合同资产。此外,我们可以在确认收入之前从客户那里收到预付款或存款,从而产生合同负债。这些资产和负债在每个报告期结束时按合同在合并资产负债表上报告。
2024财年持续经营产生的合同资产和合同负债的增加或减少主要是由于AZZ的业绩和客户付款之间的正常时间差异。合约负债为美元1.0百万和美元1.3截至2024年2月29日和2023年2月28日,百万美元分别包含在合并资产负债表的 “其他应计负债” 中。截至2024年2月29日和2023年2月28日,合约资产余额均为美元79.3百万。这两年的余额主要与AZZ预涂金属板块有关。我们认出了 $1.3截至2023年2月28日,合同负债中包含的金额的收入为百万美元。
其他
客户不存在一般的退货权利;但是,我们提供担保型担保,并且已经确定了预计保修条款。AZZ 通常不出售延长保修期。收入在扣除适用的销售税和其他税款后确认。如果我们在合同开始时预计从向客户转让商品或服务到客户为该商品或服务付款的期限为一年或更短,通常是这样,我们就不会根据重要融资部分的影响调整合同价格。运输和装卸被视为履行义务,而不是单独的履约义务,此类费用按发生的费用记作支出。
分类销售
按细分市场和地域划分的销售额在附注18中披露。此外,下表显示了2024、2023和2022财年按客户行业分列的持续经营业务的分类销售额(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
销售: | | | | | | |
施工 | | $ | 841,557 | | | $ | 667,852 | | | $ | 119,294 | |
工业 | | 153,686 | | | 152,731 | | | 113,561 | |
消费者 | | 128,658 | | | 105,587 | | | — | |
运输 | | 141,237 | | | 135,319 | | | 98,106 | |
公共事业 | | 100,236 | | | 94,188 | | | 71,073 | |
其他 (1) | | 172,215 | | | 167,972 | | | 123,564 | |
总销售额 | | $ | 1,537,589 | | | $ | 1,323,649 | | | $ | 525,598 | |
(1) 其他市场包括不太重要的市场,例如农业、娱乐、石油化工、AZZ Tubular产品以及回收和其他方面的销售。 |
现金和现金等价物
我们认为现金和现金等价物包括手头现金、银行存款以及所有原定到期日为三个月或更短的高流动性投资。
库存
库存按成本或市场价值的较低者列报。成本主要使用AZZ金属涂料板块的先入先出(FIFO)方法和预涂金属板块的特定识别成本方法确定。过剩数量和过时库存的储备基于特定时间段内的预测需求、技术过时以及对任何非可售库存的评估,我们将这些库存记录为费用,以将库存减少到其可变现净价值。
不动产、厂房和设备
财产和设备按成本减去累计折旧后列报。延长我们财产和设备使用寿命的改进费用作为额外费用计为资本。这些改善按估计的使用寿命折旧,被替换的资产按账面净值处置。此外,我们在资本项目活跃的施工期间将借款利息资本化。资本化利息与资产成本相加,并在资产的估计使用寿命内折旧。 折旧是使用直线法计算的,预计使用寿命如下:
| | | | | |
租赁权益改善、建筑物和结构 | 10-27年份 |
机械和设备 | 3-15年份 |
家具和固定装置 | 3-15年份 |
汽车设备 | 3-5年份 |
计算机和软件 | 3-7年份 |
维修和保养按发生的费用记作费用。
可摊销的无形和长期资产
合并资产负债表上的无形资产包括客户关系、竞业禁止协议、商标、技术和认证。此类无形资产(不包括无限期的无形资产)在资产的估计使用寿命范围内按直线摊销,范围从 三到 30年份。 每当事件或情况变化表明其账面价值可能无法收回时,财产和设备以及无形资产等长期资产都将进行减值评估。减值是通过将其账面金额与这些资产产生的估计未贴现现金流进行比较来衡量的。如果未贴现的现金流小于账面金额,我们会记录其账面价值超过估计公允价值的减值损失。我们没有确认2024、2023或2022财年的任何减值费用,因为没有表明这些资产减值的事件或情况变化。
商誉和其他无限期无形资产
商誉是指在企业合并中收购的净有形和可识别无形资产的收购价格超过公允价值的部分。其他无限期的无形资产包括通过收购获得的某些商品名。自12月31日起,我们每年对商誉和其他无限期无形资产进行潜在减值测试,如果事件或情况发生变化,则更频繁地测试申报单位的公允价值低于其账面金额。如果没有减值指标,我们可以首先对商誉进行定性评估,以确定是否需要进行量化评估。如果我们对年度商誉减值测试进行量化评估,那么我们使用收入法。收益法使用第三级公允价值输入,例如未来现金流和申报单位的估计终值,这些投入使用市场参与者的角度进行贴现,以确定申报单位的公允价值,然后将其与该申报单位的账面价值进行比较以确定是否存在减值。收益方法包括对收入增长率、营业利润率和终端增长率的假设,减去来自其他上市公司的估计加权平均资本成本,这些公司从运营和经济的角度来看相似但不相同。事件、情况或任何这些假设的重大变化都可能导致长期资产的减值,包括可识别的无形资产。影响未来现金流的变量包括但不限于客户对我们为建筑、工业、消费、运输、电气和公用事业市场提供的制成解决方案的需求和响应、这些不同市场经济状况的变化、原材料和天然气成本的变化,以及实施增长战略所需的经验丰富的劳动力和管理人员的可用性。对于2024财年,我们选择进行定性分析,并确定不存在使商誉或无限期无形资产更有可能出现商誉或无限期无形资产的条件
资产受损。因此,无需进行进一步的定量测试。在2024、2023和2022财年中,没有确认商誉或无限期无形资产的减值损失。
投资未合并的合资企业
我们使用权益会计法对合资企业的投资进行核算,因为我们对合资企业具有重大影响力,但不控制该合资企业。对未合并合资企业的投资最初按公允价值入账,随后随着净收益的分配和累计折算调整的变动而增加或减少。AVAIL合资企业的净收益(亏损)权益是根据我们40%的经济利益分配的。我们将对合资企业的兴趣记录在一个月之后,以便有足够的时间来审查和评估合资企业对我们报告业绩的影响。当存在表明价值下降的事件和情况时,我们会评估我们对未合并合资企业的投资是否可以收回;如果确定投资价值损失不是暂时性的,则按其公允价值减记该投资。我们认为,截至2024年2月29日,我们的股权投资价值没有受到减值。
债务发行成本
与发行债务相关的债务发行成本在债务期限内使用有效利率法分摊为利息支出。与我们的循环信贷额度相关的成本包含在合并资产负债表的 “其他资产” 中。与我们的长期债务工具相关的成本在合并资产负债表上以长期债务的减少额列报。
关联方交易
AVAIL合资企业关闭后,我们与被视为关联方的AIS投资控股有限责任公司签订了过渡服务协议。结合过渡服务协议(“TSA”),我们确认了美元3.5百万和美元3.42024和2023财年分别收取百万美元的TSA费用,这些费用作为 “销售、一般和管理” 支出的减免额包含在合并运营报表中。截至2024年2月29日,我们没有任何未清的关联方应收账款或应付账款。截至2023年2月28日,关联方应收账款和应付账款为美元8.4百万和美元6.3百万美元分别包含在合并资产负债表中的 “应收账款” 和 “其他应计负债” 中。
所得税
我们使用资产负债法核算所得税,该方法要求确认递延所得税资产和负债,以应对财务报表中包含的事件的预期未来税收后果。根据这种方法,递延所得税资产和负债是根据财务报表与资产和负债税基之间的差异确定的,使用预计差异将逆转的当年的现行税率。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布之日在内的期间的收入中确认。
我们确认递延所得税净资产的估值补贴,前提是我们认为这些净资产变现的可能性不大。在做出这样的决定时,我们会考虑所有可用的正面和负面证据,包括现有应纳税临时差额的未来逆转、预计的未来应纳税所得额、税收筹划策略以及近期经营业绩。如果我们确定将来能够变现超过其净记录金额的递延所得税资产,我们将对递延所得税资产估值补贴进行调整,这将减少所得税准备金。
视情况而定,我们在两个步骤的基础上记录不确定税收状况(“UTP”),即(1)我们根据该立场的技术优势来确定税收状况是否更有可能得以维持;(2)对于那些达到更有可能确认门槛的税收状况,我们确认最大数额的税收优惠,即可能超过50% 在最终与相关税务机关结算后实现。
我们在美国以及各州、省、地方和外国司法管辖区缴税。除少数例外情况外,自2024年2月29日起,在2020财年之前的几年中,我们不再需要接受美国联邦或州税务机关的审查。
公允价值测量
公允价值是指在市场参与者之间的有序交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。根据会计准则编纂 (“ASC”) 820的规定, 公允价值测量(“ASC 820”),我们的某些资产和负债按公允价值记账,分为以下三类之一:
•级别1:活跃市场中相同资产或负债的报价市场价格。
•第 2 级:除第 1 级以外的可观察到的基于市场的投入,或市场数据证实的不可观察的输入。
•第 3 级:无法观察的输入,这些输入没有得到市场数据的证实,反映了公司自己的假设。
有关更多信息,请参见注释 21。
外币
当地货币是我们对外业务的本位货币。相关资产和负债按资产负债表日的现有汇率折算成美元,收入和支出按加权平均汇率折算。外币折算调整作为股东权益的单独组成部分记录,并包含在 “累计其他综合收益(亏损)” 中。由于公司间余额以外国实体的本位币以外的货币计价,因此我们的外国实体的公司间余额折算所产生的收益或损失包含在收益中。
或有负债的应计费用
我们可能会在正常业务过程中出现各种突发损失。公司可能记录的估计索赔金额,例如自保计划、保修、环境、法律和其他或有负债,要求我们对最终产生的费用金额做出判断。我们会根据过去的历史和经验以及与这些索赔相关的其他具体情况来评估应记录的责任金额。由于估计未来事件的固有局限性,实际支付或转账的金额可能与这些估计数不同。
租赁
我们是各种设施和设备租赁的承租人。对于期限超过一年的租赁,我们根据未来最低租赁付款的现值在合并资产负债表上确认使用权(“ROU”)资产和租赁负债。ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表公司支付租赁费的义务。对于初始期限为十二个月或更短但不包含可能行使的购买期权的短期租赁,我们不会在合并资产负债表上记录ROU资产或租赁负债。
除非租约中的隐含利率很容易确定,否则我们会使用增量借款利率来确定未来付款的现值。递增借款利率是根据我们在相似期限内根据租赁开始时获得的信息在抵押基础上支付的借款费用计算得出的。在确定未来的最低租赁付款额时,我们纳入了在合理确定将行使此类期权的情况下延长或终止租约的期权。ROU 资产包括产生的任何初始直接成本,在扣除获得的任何租赁激励后入账。租赁权益改善将资本化,并在租赁期内折旧,包括合理确定将行使的任何期权,最高为 10年份。
随着ROU资产的摊销,租赁负债的累计,最低租赁付款的租赁费用在租赁期内按直线方式确认。对于设施租赁,我们将租赁和非租赁部分合并入账,其设备租赁、租赁和非租赁部分分别入账。
除固定租赁付款外,一些租赁协议还包含可变租赁付款的条款。某些车辆和设备租赁规定了基于通货膨胀调整、特定指数费率调整或使用情况等可变租赁付款。我们的租赁协议不包含任何实质性剩余价值担保或重大限制性契约。
固定福利养老金计划
在AZZ Precoat Metals板块,某些现任和前任员工参加由AZZ赞助和管理的固定福利养老金计划。养老金计划要求在退休时向符合条件的雇员支付补助金,主要基于服务年限和接近退休的补偿率。该计划在收购Precoat Metals之前被冻结,新员工没有资格参与。
我们承担与固定福利养老金计划相关的费用。我们使用各种假设来衡量支出和相关的福利债务,包括用于对债务进行估值的贴现率、用于为这些支出提供资金的计划资产的预期回报率以及估计的未来通货膨胀率。这些假设基于历史经验以及当前的事实和情况。精算分析用于衡量与养老金福利相关的费用和负债。我们在合并资产负债表中将固定福利养老金的资金过剩或资金不足的状况视为资产或负债。资金状况的变化在变更发生当年的 “累计其他综合收益(亏损)” 中确认。有关更多信息,请参见附注16。
A 系列优先股
我们最初录制了 240,000与Precoat收购相关的A系列优先股的股票,其公允价值减去发行成本。A系列优先股在合并资产负债表中被归类为夹层股权。根据ASC 480-10-S99,由于A系列优先股的股票可以在发生不完全由我们控制的事件时由持有人选择赎回,因此A系列优先股的账面价值必须归类为夹层股权。有关A系列优先股的更多描述,包括持有人有权以现金赎回A系列优先股的事件,请参阅附注13。
最近通过的会计公告
2021 年 10 月,财务会计准则委员会发布了《会计准则更新编号》。(“亚利桑那州立大学”)2021-08, 业务合并(主题 805):根据与客户签订的合同中的合同资产和合同负债进行会计处理 (“亚利桑那州立大学2021-08”),它要求根据ASC主题606通过业务合并收购的合同资产和合同负债, 与客户签订合同的收入 (“ASC 606”)在收购之日,就好像收购方签订了合同,而不是将其调整为公允价值一样。该标准对2022年12月15日之后开始的财政年度有效,包括这些财政年度内的过渡期。AZZ在2023财年采用了亚利桑那州立大学2021-08财年,该采用并未对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
2020年3月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU 2020-04,”参考利率改革(主题848):促进参考利率改革对财务报告的影响” (“ASU 2020-04”),它为将GAAP应用于受伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)终止或其他预计将终止的参考利率影响的合同、套期保值关系和其他交易提供了可选的权宜之计和例外情况。2021 年 1 月,FASB 发布了 ASU 2021-01, “参考利率改革”,(“ASU 2021-01”),其中阐明了与原始指南相关的某些可选权宜措施和例外情况的范围和适用。2022年12月,财务会计准则委员会发布了 ASU 2022-06, 参考利率改革(主题 848):推迟主题 848 的失效日期(“亚利桑那州立大学2022-06”),它将参考利率改革指导的日落日期推迟到2024年12月31日。这些ASU的修正案自发行之日起生效。由于我们不再有任何基于伦敦银行同业拆借利率的合约,这些华硕对我们当前的财务状况、经营业绩或现金流没有实质性影响。
2019年12月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2019-12号所得税(主题740), 简化所得税会计 (“亚利桑那州立大学 2019-12”)。该准则旨在通过消除所得税会计中的各种例外情况以及澄清和修订现有指南以提高ASC 740适用的一致性来简化所得税的会计和披露要求。亚利桑那州立大学2019-12年度于2022财年第一季度对公司生效。该公司在2022财年第一季度采用了亚利桑那州立大学2019-12年度,该采用并未对其合并财务报表产生重大影响。
尚未通过的会计声明
2023 年 12 月,FASB 发布了 ASU 2023-09 所得税(主题 740):所得税披露的改进,它扩大了实体所得税税率对账表中的披露范围以及在美国和外国司法管辖区缴纳的现金税的披露。该更新将在 2024 年 12 月 15 日之后开始的年度期间内生效。我们目前正在评估此更新对合并财务报表披露的影响。
2023 年 11 月,美国财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-07, 分部报告(主题 280):对可报告的分部披露的改进 (“亚利桑那州立大学 2023-07”),它扩大了对公共实体应报告细分市场的披露,并要求
有关应申报板块的支出、中期分部损益以及公共实体的首席运营决策者如何使用报告的细分市场损益信息来评估分部业绩和分配资源的更多增强信息。亚利桑那州立大学2023-07对2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。我们目前正在评估此更新对合并财务报表披露的影响。
2。财产、厂房和设备
截至2024年2月29日和2023年2月28日,不动产、厂房和设备包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日 |
| | 2024 | | 2023 |
土地 | | $ | 52,318 | | | $ | 52,322 | |
建筑物和结构 | | 301,189 | | | 291,254 | |
机械和设备 | | 408,641 | | | 391,786 | |
家具、固定装置、软件和计算机 | | 30,026 | | | 28,906 | |
汽车设备 | | 2,677 | | | 2,757 | |
在建工程 | | 86,062 | | | 24,681 | |
| | 880,913 | | | 791,706 | |
减去累计折旧 | | (339,261) | | | (293,203) | |
不动产、厂房和设备,净额 | | $ | 541,652 | | | $ | 498,503 | |
| | | | |
下表概述了2024、2023和2022财年合并收益表中持续经营业务折旧费用的分类(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日的财年 |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
销售成本 | | $ | 53,035 | | | $ | 49,413 | | | $ | 23,795 | |
销售、一般和管理 | | 2,427 | | | 2,564 | | | 1,628 | |
折旧费用总额 | | $ | 55,462 | | | $ | 51,977 | | | $ | 25,423 | |
3.商誉和无形资产
商誉和无限期无形资产不摊销,但须接受年度减值测试。其他无形资产在其估计的使用寿命内摊销。
2024和2023财年按细分市场划分的商誉变化如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2024 年 2 月 29 日 |
细分市场 | | 期初余额 | | 收购(1) | | | | | | 货币折算调整 | | 期末余额 |
金属涂层 | | $ | 177,696 | | | $ | — | | | | | | | $ | (21) | | | $ | 177,675 | |
预涂金属 | | 524,816 | | | 2,977 | | | | | | | — | | | 527,793 | |
总计 | | $ | 702,512 | | | $ | 2,977 | | | | | | | $ | (21) | | | $ | 705,468 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2023 年 2 月 28 日 |
细分市场 | | 期初余额 | | 收购(1) | | | | | | 货币折算调整 | | 期末余额 |
金属涂层 | | $ | 190,391 | | | $ | (10,783) | | | | | | | $ | (1,912) | | | $ | 177,696 | |
预涂金属 | | — | | | 524,816 | | | | | | | — | | | 524,816 | |
总计 | | $ | 190,391 | | | $ | 514,033 | | | | | | | $ | (1,912) | | | $ | 702,512 | |
| | | | | | | | | | | | |
(1)2024和2023财年收购量的增加代表了在收购Precoat的衡量期内的收购价格调整。2023财年金属涂料板块收购量的减少代表了对DAAM收购的收购价格的调整。 |
截至2024年2月29日和2023年2月28日,可摊销的无形资产包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 加权平均寿命(年) | | 截至2月29日/28日 |
| | | 2024 | | 2023 |
与客户相关的无形资产 | | 23 | | $ | 475,441 | | | $ | 475,457 | |
非竞争协议 | | 15 | | 6,793 | | | 6,795 | |
商标/商号 | | 34 | | 35,774 | | | 35,774 | |
科技 | | 15 | | 36,000 | | | 36,000 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
无形资产总额 | | | | 554,008 | | | 554,026 | |
减去累计摊销 | | | | (110,078) | | | (86,139) | |
可摊销的无形资产总额,净额 | | | | $ | 443,930 | | | $ | 467,887 | |
下表概述了2024、2023和2022财年合并收益表中摊销支出的分类(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日的财年 |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
销售成本 | | $ | — | | | $ | 7,124 | | | $ | 6,658 | |
销售、一般和管理 | | 23,961 | | | 15,489 | | | — | |
摊销费用总额 | | $ | 23,961 | | | $ | 22,613 | | | $ | 6,658 | |
除了其可摊销的无形资产外,我们还记录了无限期的无形资产1.5截至2024年2月29日和2023年2月28日,合并资产负债表上有100万个,与先前业务收购中收购的某些商号有关。
下表汇总了未来五个财政年度及以后的估计摊销费用(以千计):
| | | | | | | | |
| | |
2025 | | $ | 22,747 | |
2026 | | 22,717 | |
2027 | | 22,711 | |
2028 | | 21,555 | |
2029 | | 21,403 | |
此后 | | 332,797 | |
总计 | | $ | 443,930 | |
4。库存
下表汇总了库存的组成部分(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日 |
| | 2024 | | 2023 |
原材料 | | $ | 111,674 | | | $ | 138,227 | |
工作正在进行中 | | 898 | | | 1,558 | |
成品 | | 5,084 | | | 4,135 | |
库存总额 | | $ | 117,656 | | | $ | 143,920 | |
我们的库存储备为 $4.5百万和美元7.3截至 2024 年 2 月 29 日和 2023 年 2 月 28 日,分别为百万人。
5。其他应计负债
截至2024年2月29日和2023年2月28日,其他应计负债包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日 |
| | 2024 | | 2023 |
材料和用品应计费用 | | 21,902 | | | 25,605 | |
法定应计费用 | | 10,800 | | | 685 | |
与员工相关的费用 | | 7,418 | | | 11,349 | |
应计客户折扣 | | 5,757 | | | 3,674 | |
应计保修 | | 4,993 | | | 2,852 | |
销售税和其他应付税款 | | 4,005 | | | 3,943 | |
环境责任——当前 | | 3,423 | | | 3,760 | |
客户索赔责任 | | 2,696 | | | 3,610 | |
由于关联方 | | — | | | 6,260 | |
其他 | | 7,657 | | | 8,309 | |
总计 | | $ | 68,651 | | | $ | 70,047 | |
6。其他长期负债
其他长期负债包括以下各项(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 截至2月29日/28日 |
| 2024 | | 2023 |
养老金责任 | $ | 31,148 | | | $ | 31,287 | |
环境责任——长期 | 18,662 | | | 20,112 | |
工伤赔偿责任 | 4,001 | | | 2,856 | |
| | | |
ASC 740-10 不确定的税收状况 | 2,188 | | | 4,536 | |
盈利责任 | 920 | | | 1,757 | |
非当期应缴所得税 | 653 | | | 871 | |
| | | |
其他长期负债 | $ | 57,572 | | | $ | 61,419 | |
7。收购
预涂层收购
2022年5月13日,我们以约美元的收购价收购了Precoat Metals1.3十亿(“预涂收购”)。AZZ Precoat Metals是北美领先的金属卷材涂层解决方案独立提供商。这个
收购代表着AZZ持续过渡到一家为关键应用提供涂层和镀锌服务的重点提供商。
我们在2024财年第一季度完成了最终购买会计估值。根据收购会计方法,我们将Precoat的收购作为业务合并进行核算。收购美元后的商誉527.8百万表示超出假设的有形和无形资产及负债净值的超额购买价格,预计可以扣除所得税。此次收购的商誉分配给了AZZ Precoat Metals板块。收购Precoat时收购的资产和承担的负债均按收购之日的估计公允价值入账。
在确定所购资产和承担的负债的公允价值时,管理层做出了重要的估计、判断和假设。我们聘请了第三方估值专家来协助确定财产和设备、无形资产、养老金福利义务以及某些其他资产和负债的公允价值。管理层认为,目前的信息为所购资产和承担的负债的公允价值提供了合理的依据。在2024财年第一季度,我们调整了收购价格分配,影响了商誉、合同资产和应计费用。
下表汇总了截至收购之日与Precoat收购相关的总收购资产和承担的负债(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年5月13日 | | 测量周期调整 | | 调整后 |
资产 | | | | | | |
| | | | | | |
应收账款,净额 | | $ | 77,422 | | | $ | — | | | $ | 77,422 | |
| | | | | | |
库存 | | 43,369 | | | — | | | 43,369 | |
合同资产 | | 70,731 | | | (2,417) | | | 68,314 | |
预付费用和其他 | | 2,247 | | | — | | | 2,247 | |
不动产、厂房和设备 | | 305,503 | | | — | | | 305,503 | |
使用权资产 | | 13,753 | | | — | | | 13,753 | |
善意 | | 524,816 | | | 2,977 | | | 527,793 | |
递延所得税资产 | | 8,660 | | | — | | | 8,660 | |
无形资产,净额 | | 446,000 | | | — | | | 446,000 | |
其他资产 | | 546 | | | — | | | 546 | |
收购资产的公允价值总额 | | $ | 1,493,047 | | | $ | 560 | | | $ | 1,493,607 | |
负债 | | | | | | |
应付账款 | | 99,223 | | | — | | | 99,223 | |
应计费用 | | 31,201 | | | 560 | | | 31,761 | |
其他应计负债 | | 5,330 | | | — | | | 5,330 | |
短期租赁责任 | | 2,440 | | | — | | | 2,440 | |
长期租赁负债 | | 11,313 | | | — | | | 11,313 | |
递延所得税负债 | | 3,100 | | | (3,100) | | | — | |
其他长期负债 | | 56,991 | | | 3,100 | | | 60,091 | |
承担的负债的公允价值总额 | | $ | 209,598 | | | $ | 560 | | | $ | 210,158 | |
总收购价格,扣除获得的现金 | | $ | 1,283,449 | | | $ | — | | | $ | 1,283,449 | |
| | | | | | |
无形资产包括客户关系、商号和技术。其他长期负债包括养老金负债和某些环境负债。有关这些长期负债的更多信息,请参阅附注16和17。
DAAM 收购
2022年2月28日,我们签订了收购DAAM镀锌公司所有已发行股份的协议。有限公司(“DAAM”)是一家总部位于加拿大艾伯塔省埃德蒙顿的私营热浸镀锌公司,售价约为 $35.5百万。DAAM目前在加拿大经营两座镀锌设施;一座位于艾伯塔省埃德蒙顿,另一座位于萨斯喀彻温省萨斯卡通,以及位于艾伯塔省卡尔加里的服务站。DAAM的加入扩大了我们在西北地区的地理覆盖范围,并扩大了加拿大提供的金属涂料解决方案的范围。该业务包含在AZZ金属涂料板块中。此次收购产生的商誉分配给了AZZ金属涂料板块,我们估计约为 50出于所得税的目的,商誉金额的百分比预计可以扣除。
我们聘请了第三方估值专家来协助进行收购价格分配、不动产、厂房和设备、无形资产以及某些其他资产和负债的记录估值。第三方专家的估计以及管理层的分析和专业知识构成了分配的基础。在2023财年第三季度,收购价格分配已经完成。我们结算了营运资本调整并收到了$的现金0.72023财年为百万美元,并调整了其他收购的资产和负债,这导致收购价格净下降。
下表汇总了截至收购之日与收购DAAM相关的收购资产和承担的总负债(以千计):
| | | | | | | | | | | | |
| | 2022年2月28日 | | | | |
资产 | | | | | | |
应收账款 | | $ | 3,082 | | | | | |
其他应收账款 | | 171 | | | | | |
库存 | | 2,451 | | | | | |
| | | | | | |
不动产、厂房和设备 | | 11,462 | | | | | |
善意 | | 13,691 | | | | | |
无形资产和其他资产 | | 9,975 | | | | | |
收购资产的公允价值总额 | | $ | 40,832 | | | | | |
负债 | | | | | | |
应付账款和其他应计负债 | | 3,910 | | | | | |
递延所得税负债 | | 1,422 | | | | | |
承担的负债的公允价值总额 | | $ | 5,332 | | | | | |
总收购价格,扣除获得的现金 | | $ | 35,500 | | | | | |
未经审计的备考信息
以下未经审计的2023年和2022财年预计财务信息结合了AZZ的历史业绩和对Precoat Metals的收购,前提是两家公司截至2021年3月1日已合并。预计财务信息包括收购Precoat的业务合并会计影响,包括收购的无形资产的摊销费用、收购的不动产、厂房和设备的折旧费用、为Precoat收购提供资金的融资交易的利息支出、与收购相关的交易成本和税收相关影响。下文提供的预计信息仅供参考,并不表示如果在2021年3月1日收购Precoat Metals将取得的经营业绩或未来的经营业绩。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月28日的年度 |
| | 2023 | | 2022 |
销售 | | $ | 1,516,669 | | | $ | 1,265,953 | |
来自持续经营业务的净收入 (1) | | 85,440 | | | 62,167 | |
| | | | |
(1)截至2022年2月28日的财年的净收入包括约美元的收购成本45.0百万,其中 $11.5AZZ 产生了 100 万美元和 $33.5在收购之前,Precoat Metals的支出为百万美元。 |
收购钢溪
2022年1月3日,我们以约美元的价格完成了对总部位于南卡罗来纳州布莱克斯堡的私营热浸镀锌公司Steel Creek镀锌有限公司(“Steel Creek”)所有资产的收购。25.0百万。此次收购扩大了我们在金属涂料解决方案领域的地域覆盖范围,并扩大了其为美国东南部地区客户提供支持的能力。该业务包含在AZZ金属涂料板块中。此次收购产生的商誉分配给了AZZ Metal Coatings板块,预计可以扣除用于所得税的用途。
收购价格分配已在2023财年完成。下表汇总了截至收购之日与收购Steel Creek相关的总体收购资产分配和承担负债的公允价值(以千计):
| | | | | | | | | | | | |
| | 2022年1月3日 | | | | |
资产 | | | | | | |
应收账款 | | $ | 575 | | | | | |
库存 | | 3,593 | | | | | |
| | | | | | |
不动产、厂房和设备 | | 15,796 | | | | | |
无形资产 | | 872 | | | | | |
善意 | | 7,755 | | | | | |
收购资产的公允价值总额 | | $ | 28,591 | | | | | |
负债 | | | | | | |
应付账款和其他应计负债 | | 765 | | | | | |
或有考虑 | | 2,826 | | | | | |
承担的负债的公允价值总额 | | $ | 3,591 | | | | | |
总收购价格,扣除获得的现金 | | $ | 25,000 | | | | | |
| | | | | | |
除了收盘时的初始现金付款外,或有对价最高为美元2.8百万美元将根据收购完成后的三年内实现的特定经营业绩支付。截至2024年2月29日,或有对价负债为美元0.9百万。
8。补充现金流信息
为了得出经营活动提供的净现金,净收入除其他外根据流动资产和流动负债的变化进行调整如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月29日/28日的财年 |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
流动资产减少(增加): | | | | | |
应收账款,净额 | $ | 14,261 | | | $ | (12,556) | | | $ | (15,643) | |
其他应收账款 | 11,370 | | | (13,989) | | | (5,648) | |
库存 | 26,276 | | | (17,198) | | | (18,765) | |
合同资产 | (2,479) | | | (4,404) | | | (37) | |
预付费用和其他 | 177 | | | (4,190) | | | 1,578 | |
流动负债增加(减少): | | | | | |
应付账款 | (801) | | | (14,035) | | | 5,719 | |
应缴所得税 | (100) | | | (3,252) | | | 4,377 | |
应计费用 | 5,298 | | | 2,549 | | | (3,906) | |
流动资产和流动负债的变化 | $ | 54,002 | | | $ | (67,075) | | | $ | (32,325) | |
| | | | | |
与利息和所得税相关的现金流如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日的财年 |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
支付利息的现金 | | $ | 97,812 | | | $ | 77,989 | | | $ | 6,062 | |
为所得税支付的现金 | | 20,433 | | | 24,489 | | | 31,660 | |
非现金投资和融资活动的补充披露如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日的财年 |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
发行优先股以换取可转换票据 | | $ | — | | | $ | 233,722 | | | $ | — | |
优先股的应计股息 | | 2,400 | | | 2,400 | | | — | |
资本支出的应计费用 | | 7,514 | | | 1,748 | | | 864 | |
| | | | | | |
在2024财年,我们进行了与美元资产报废相关的非现金投资活动9.5百万。有关与我们的租赁相关的非现金投资和融资活动的补充披露,请参阅附注10。
9。已停止的业务
已终止的业务
2022年9月30日,AZZ将其AZZ基础设施解决方案(“AIS”)板块(不包括AZZ Crowley Tubing)出资给合资企业AIS投资控股有限责任公司(“AVAIL JV”),并出售了一家 60AVAIL合资企业的百分比权益归Fernweh Group LLC(“Fernweh”)。2022年9月30日,AVAIL合资企业解体。从2022年10月1日起,公司开始对其进行会计 40根据权益会计法,AVAIL合资企业的利息百分比。AVAIL合资企业包含在AZZ基础设施解决方案领域。
剥离AZZ基础设施解决方案板块代表了我们有意的业务战略转移,使AZZ成为关键应用涂层和镀锌解决方案的重点提供商。因此,在我们的简明经营报表中,AIS板块的业绩被归类为已终止业务,不包括在截至2023年2月28日和2022年2月28日的财政年度的持续经营业务和分部业绩中。
作为根据公认会计原则确认该业务为待售业务的一部分,我们被要求以账面金额或公允价值减去销售成本中较低者来衡量AIS。根据这项分析,在2023财年,我们确认了处置美元的非现金税前亏损159.9百万。该损失包括在合并经营报表中 “处置已终止业务的损失” 中。损失是通过比较出售股票所得对价的公允价值来确定的 60AVAIL合资企业的利息百分比和我们留存的公允价值 40交易前夕使用AVAIL合资企业的净资产对AVAIL合资企业的投资百分比。 我们在AVAIL合资企业的留存投资的公允价值是根据出售AVAIL合资企业获得的交易价格确定的 60AVAIL 合资企业的利息百分比。
2023年和2022财年已终止业务的经营业绩已作为已终止业务反映在合并运营报表中,包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2月28日的年度 |
| | | 2023 | | 2022 |
销售 | | | $ | 256,224 | | | $ | 377,066 | |
销售成本 | | | 202,707 | | | 297,996 | |
毛利率 | | | 53,517 | | | 79,070 | |
| | | | | |
销售、一般和管理 | | | 26,186 | | | 46,747 | |
重组和减值费用 | | | — | | | (1,797) | |
处置已终止业务造成的损失 | | | 159,910 | | | — | |
来自已终止业务的营业收入(亏损) | | | (132,579) | | | 34,120 | |
| | | | | |
利息支出 | | | (8) | | | (32) | |
其他费用,净额 | | | (6,270) | | | (774) | |
所得税前已终止业务的收入(亏损) | | | (138,857) | | | 33,314 | |
所得税优惠 | | | (19,544) | | | (891) | |
来自已终止业务的净收益(亏损) | | | $ | (119,313) | | | $ | 34,205 | |
已终止业务的每股普通股收益(亏损): | | | | | |
每股基本收益(亏损) | | | $ | (4.81) | | | $ | 1.38 | |
摊薄后的每股收益(亏损) | | | $ | (4.78) | | | $ | 1.36 | |
在接下来的2023和2022财年中,已终止业务的折旧、摊销、资本支出以及重要的运营和投资非现金项目包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2月28日的年度 |
| | | 2023 | | 2022 |
折旧和摊销 | | | $ | 7,279 | | | $ | 12,584 | |
购买不动产、厂房和设备 | | | 4,831 | | | 4,815 | |
出售已终止业务的非现金损失 | | | 159,910 | | | — | |
待售处置集团亏损 | | | — | | | 1,797 | |
不动产、厂房和设备销售损失 | | | — | | | 147 | |
| | | | | |
截至2024年2月29日、2023年2月28日和2022年2月28日,公司没有未偿重组负债。
10。租约
我们是各种设施和设备租赁的承租人。有关我们的租赁会计政策的描述,请参阅附注1。
截至 2024 年 2 月 29 日,我们是 162经营租赁和 42期限为12个月或更长时间的融资租赁。这些租赁反映在我们的资产负债表上,以 “使用权资产”、“租赁负债——短期” 和 “租赁负债——长期” 为例。
我们的运营租赁主要用于(i)运营设施,(ii)运营中使用的车辆和设备,(iii)用于后台功能的设施以及(iv)用于后台功能的设备,以及(v)临时存储。我们的大多数车辆和设备租赁都有固定和可变部分。
初始期限为12个月或更短的租赁不记录在合并资产负债表中,我们在租赁期内以直线方式确认这些租赁的租赁费用。我们有大量的短期租约,包括按月协议。我们的短期租赁协议包括每小时、每天产生的费用,
每月一次,其他期限不超过一年。截至2024年2月29日,我们的未来租赁承诺并未反映我们所有的短期租赁承诺。
下表概述了2024和2023财年合并资产负债表中使用权资产和租赁负债的分类(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产负债表分类 | | 截至2月29日/28日 |
| | 2024 | | 2023 |
资产 | | | | | |
运营使用权资产 | 使用权资产 | | $ | 19,808 | | | $ | 25,076 | |
为使用权资产融资 | 使用权资产 | | 3,931 | | | 1,316 | |
负债 | | | | | |
经营租赁负债-短期 | 租赁负债-短期 | | $ | 5,893 | | | $ | 6,119 | |
经营租赁负债——长期 | 租赁负债——长期 | | 14,606 | | | 19,659 | |
融资租赁负债-短期 | 租赁负债-短期 | | 766 | | | 284 | |
融资租赁负债-长期 | 租赁负债——长期 | | 3,221 | | | 1,045 | |
与AZZ经营租赁相关的补充信息如下(以千计,年份和百分比除外):
| | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 |
来自运营租赁的运营现金流包含在租赁负债中 | $ | 7,270 | | | $ | 5,832 | |
从新的ROU资产中获得的租赁负债——营运 | $ | 2,321 | | | $ | 3,986 | |
加权平均剩余租赁期限-经营租赁 | 4.12年份 | | 5.04年份 |
加权平均折扣率——经营租赁 | 4.49 | % | | 4.31 | % |
与终止租约相关的ROU资产减少 | $ | (1,294) | | | $ | — | |
融资来自融资租赁的现金流包含在租赁负债中 | $ | 425 | | | $ | 186 | |
融资租赁产生的运营现金流包含在租赁负债中 | $ | 109 | | | $ | 33 | |
从新的ROU资产中获得的租赁负债——融资租赁 | $ | 3,083 | | | $ | 420 | |
加权平均剩余租赁期限-融资租赁 | 5.21年份 | | 4.61年份 |
加权平均贴现率-融资租赁 | 6.70 | % | | 5.15 | % |
下表概述了2024、2023和2022财年合并运营报表中与运营和财务租赁相关的租赁费用的分类(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月29日/28日的财年 |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
运营租赁费用: | | | | | |
销售成本 | $ | 11,877 | | | $ | 12,210 | | | $ | 6,744 | |
销售、一般和管理 | 2,000 | | | 1,858 | | | 1,264 | |
运营租赁支出总额 | $ | 13,877 | | | $ | 14,068 | | | $ | 8,008 | |
融资租赁费用: | | | | | |
销售成本 | $ | 468 | | | $ | 199 | | | $ | 93 | |
利息支出 | 109 | | | 33 | | | 13 | |
融资租赁费用总额 | $ | 577 | | | $ | 232 | | | $ | 106 | |
租赁费用总额 | $ | 14,454 | | | $ | 14,300 | | | $ | 8,114 | |
截至2024年2月29日,我们的租赁负债的到期日如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
财政年度: | 经营租赁 | | 融资租赁 | | 总计 |
2025 | $ | 6,667 | | | $ | 1,004 | | | $ | 7,671 | |
2026 | 5,686 | | | 927 | | | 6,613 | |
2027 | 4,500 | | | 888 | | | 5,388 | |
2028 | 2,475 | | | 801 | | | 3,276 | |
2029 | 1,871 | | | 584 | | | 2,455 | |
此后 | 1,251 | | | 532 | | | 1,783 | |
租赁付款总额 | $ | 22,450 | | | $ | 4,736 | | | $ | 27,186 | |
减去估算的利息 | (1,951) | | | (749) | | | (2,700) | |
总计 | $ | 20,499 | | | $ | 3,987 | | | $ | 24,486 | |
我们将南卡罗来纳州哥伦比亚的多栋建筑转租给多个子租户。哥伦比亚转租协议由AZZ Precoat Metals与多个子租户签订并由他们签订。转租收入在转租期内以直线方式确认,并在合并运营报表中作为 “销售成本” 的扣除额进行报告。我们认出了 $1.02024财年的转租收入为百万美元。
11。债务
截至2024年2月29日和2023年2月28日,我们的长期债务工具和未偿余额如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日 |
| | 2024 | | 2023 |
循环信贷额度 | | $ | 30,000 | | | $ | 95,000 | |
| | | | |
定期贷款 B | | 980,250 | | | 1,030,250 | |
债务总额,总额 | | $ | 1,010,250 | | | $ | 1,125,250 | |
未摊销的债务发行成本 | | (57,508) | | | (67,130) | |
| | | | |
| | | | |
长期债务,净额 | | $ | 952,742 | | | $ | 1,058,120 | |
2022 年信贷协议和定期贷款 B
我们与作为贷款人的金融机构集团签订了信贷协议,该协议于2022年5月13日签署(“2022年信贷协议”)。2022年信贷协议包括以下重要条款:
i.提供优先担保的初始定期贷款,本金总额为$1.3billion(“定期贷款B”),将于2029年5月13日到期,由公司几乎所有资产担保;
ii。规定最高优先担保循环信贷额度为本金总额为美元400.0百万(“循环信贷额度”),将于2027年5月13日到期;
iii。包括最高$的信用证次级贷款100.0百万,这是循环信贷额度的一部分,而不是补充;
iv。定期贷款B下的借款按有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加上利率 3.75%(遵循2023年8月17日的重新定价,如下所述)和循环信贷额度采用基于杠杆的利率,介于两者之间的不同等级 2.75% 和 3.5%;截至 2024 年 2 月 29 日,该比率为 SOFR + 3.50%(遵循2023年12月20日的重新定价,如下所述);
v.包括惯常的肯定和否定契约以及违约事件;包括对产生非普通债务、投资和股息的限制,但有各种例外情况;以及,
vi。包括最高季度杠杆率财务契约,并要求在每个季度末向我们的银行集团报告。
在2024财年,我们对循环信贷额度和定期贷款B进行了重新定价,后者对2022年信贷协议进行了如下修订:
i.2023 年 8 月 17 日,我们对定期贷款 B 进行了重新定价。重新定价使利率幅度降低了 50利率为SOFR plus的基点 3.75% 并删除了《2022年信贷协议》中定义的信用利差调整 10基点。
ii。2023 年 12 月 20 日,我们对其美元进行了重新定价400.0百万循环信贷额度。重新定价使利率利率从 4.25% 到基于杠杆率的利率,从 SOFR plus 不等 2.75% 至 3.50%,并取消了2022年信贷协议中定义的10个基点的信用利差调整。
有关2024年3月20日我们的定期贷款B的重新定价的相关信息,请参阅附注23。
我们将循环信贷额度的收益主要用于为营运资金需求、资本改善、分红、收购以及一般公司用途提供资金。2022年5月13日,我们之前的信贷协议及其优先无抵押票据已用2022年信贷协议的收益偿还。
根据2022年信贷协议的定义,季度预付款应以定期贷款B的未偿本金支付,并应从2022年8月31日起在每年5月、8月、11月和2月的最后一个工作日支付,季度本金总额为美元3.25百万,剩余的全部本金将于2029年5月13日(到期日)到期。使用定期贷款B支付的额外预付款用于支付所需的季度还款。由于预付了美元210.0我们在2023财年通过与出售AIS业务相关的B定期贷款赚了100万美元,季度强制性本金还款要求已得到满足,季度还款额为美元3.25目前不需要百万个。
包括循环信贷额度和定期贷款B在内的未偿债务的加权平均利率为 8.58% 和 8.81分别为 2024 年 2 月 29 日和 2023 年 2 月 28 日的百分比。
我们的信贷协议要求我们将最大总净杠杆比率(定义在贷款协议中)维持不大于 6.25直到 2022 年 11 月。在接下来的每个季度中,最大比率下降25个基点,直到2024年5月31日,届时最大总净杠杆率达到时 4.50。自2024年2月29日起,我们被要求将总净杠杆率维持在不大于 4.75。截至2024年2月29日,我们遵守了债务协议中规定的所有契约和其他要求。
在截至2023年2月28日的年度中,我们使用了出售AVAIL合资企业控股权所得现金的很大一部分来减少定期贷款B,并将收到的剩余现金用于减少循环信贷额度和一般公司用途。
可转换次级票据
2022年5月13日,我们完成了美元的发行240.0百万本金总额为 6.00根据与特拉华州有限合伙企业BTO Pegasus Holdings DE L.P.(及其受让人 “黑石集团”)签订的证券购买协议(“证券购买协议”),2030年6月30日到期的可转换次级票据(“可转换票据”)百分比。可转换票据的利息应于6月30日和12月31日支付。可转换票据被交换为 240,000我们的股份 6.0% A系列可转换优先股在获得股东批准后于2022年8月5日发行。有关A系列优先股的描述,请参阅附注13。
我们使用可转换票据的收益以及定期贷款B为Precoat的收购提供了资金。
未偿借款、信用证和未来本金支付
截至 2024 年 2 月 29 日,我们有 $1.0到2029财年,循环信贷额度和定期贷款B中未偿还的浮动利率和固定利率债务为数十亿美元,期限各不相同。我们有大约 $355.5截至2024年2月29日,有数百万笔额外信贷可用于未来的提款或信用证。
截至2024年2月29日,我们的未清信用证总额为美元14.5百万。这些信用证的签发有多种原因,但最常见的发放方式是代替客户留存预扣款,涵盖保修、履约期和保险抵押品。
在2024年2月29日之后的五年中,根据长期债务条款,每年所需的本金还款额如下(千美元):
| | | | | | | | |
财政年度: | | 未来债务到期日 |
2025 | | $ | — | |
2026 | | — | |
2027 | | 30,000 | |
2028 | | — | |
2029 | | 980,250 | |
| | |
总计 | | $ | 1,010,250 | |
其他披露
“利息支出” 包括如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月29日/28日的财年 |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
利息支出 | $ | 109,746 | | | $ | 89,354 | | | $ | 6,363 | |
减去:资本化利息 | (2,681) | | | (554) | | | — | |
利息支出,扣除资本化利息 | $ | 107,065 | | | $ | 88,800 | | | $ | 6,363 | |
12。所得税
2024、2023和2022财年持续经营和已终止业务的所得税准备金包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日的财年 |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
所得税前持续经营的收入 | | | | | |
国内 | $ | 123,955 | | | $ | 80,508 | | | $ | 67,697 | |
国外 | 6,148 | | | 8,167 | | | 5,334 | |
所得税前持续经营的收入 | $ | 130,103 | | | $ | 88,675 | | | $ | 73,031 | |
现行规定: | | | | | |
| 联邦 | $ | 19,839 | | | $ | (1,848) | | | $ | 17,994 | |
| 国外 | 2,189 | | | 2,127 | | | 2,003 | |
| 州和地方 | 1,716 | | | 5,918 | | | 2,761 | |
当前所得税准备金总额 | $ | 23,744 | | | $ | 6,197 | | | $ | 22,758 | |
递延准备金(福利): | | | | | |
| 联邦 | $ | 3,920 | | | $ | 17,273 | | | $ | 933 | |
| 国外 | (316) | | | (24) | | | (491) | |
| 州和地方 | 1,148 | | | (1,110) | | | 14 | |
持续经营所得税(收益)递延准备金总额 | $ | 4,752 | | | $ | 16,139 | | | $ | 456 | |
持续经营所得税准备金总额 | $ | 28,496 | | | $ | 22,336 | | | $ | 23,214 | |
已终止业务的所得税(福利) | — | | | (19,544) | | | (891) | |
所得税准备金总额 | $ | 28,496 | | | $ | 2,792 | | | $ | 22,323 | |
前三个财政年度的联邦法定所得税税率与持续经营的有效所得税税率的对账情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日的财年 |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
法定联邦所得税税率 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
永久差异 | | 0.5 | | | 0.6 | | | (0.2) | |
州所得税,扣除联邦所得税优惠 | | 1.9 | | | 4.4 | | | 3.0 | |
| | | | | | |
股票补偿 | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
税收抵免 | | (1.7) | | | — | | | (0.3) | |
外国税率差异 | | 0.2 | | | 0.4 | | | 0.4 | |
ASC 740-10 不确定的税收状况 | | (1.8) | | | (1.5) | | | (1.7) | |
审计结算 | | — | | | — | | | 0.6 | |
管理费 | | — | | | 3.2 | | | 6.2 | |
外部基础-AVAIL 合资企业 | | — | | | (3.7) | | | — | |
| | | | | | |
其他 | | 1.7 | | | 0.7 | | | 2.8 | |
有效所得税税率 | | 21.9 | % | | 25.2 | % | | 31.9 | % |
持续经营所得税的准备金为 21.9与 2024 财年相比的百分比 25.22023 财年的百分比。有效税率的下降是剥离AIS业务后我们的州足迹发生了有利的变化,以及与去年相比,本年度产生的税收抵免有所增加
递延的联邦和州所得税反映了用于财务会计目的的资产和负债账面金额与用于所得税目的的金额之间暂时差异的净税收影响。 公司2024和2023财年持续经营的递延所得税净负债的重要组成部分如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日 |
| | 2024 | | 2023 |
递延所得税资产: | | | | |
员工相关物品 | | $ | 12,148 | | | $ | 12,607 | |
库存 | | 5,756 | | | 6,639 | |
应计保修 | | 1,268 | | | 761 | |
应收账款 | | 2,061 | | | 1,603 | |
租赁负债 | | 6,033 | | | 6,643 | |
净营业亏损和其他信贷结转 | | 4,739 | | | 1,842 | |
研究和实验费用 | | 5,688 | | | 5,222 | |
利息支出限制 | | 13,580 | | | 15,362 | |
外部基差—合资企业 | | — | | | 3,471 | |
其他递延所得税资产 | | 281 | | | 860 | |
| | | | |
| | | | |
递延所得税资产总额 | | 51,554 | | | 55,010 | |
递延所得税负债: | | | | |
折旧方法和财产基础差异 | | $ | (42,508) | | | $ | (48,604) | |
使用权租赁资产 | | (5,858) | | | (6,384) | |
| | | | |
外部基差 | | (1,466) | | | — | |
其他资产和免税商誉 | | (34,683) | | | (28,091) | |
递延所得税负债总额 | | (84,515) | | | (83,079) | |
递延所得税负债净额 | | $ | (32,961) | | | $ | (28,069) | |
净递延所得税负债的增加主要与库存减少、先前资本化但现在可以扣除的额外利息支出、与商誉相关的账面超出税基数的增加以及与商誉相关的账面超过税基的增加以及利息的增加有关
与公司对AVAIL合资企业的投资相关的账面超出税基数,但被州净营业亏损的增加以及与固定资产相关的账面相对于税基的减少所抵消。截至 2024年2月29日,该公司的税前州净利润结转额为 $71.6百万如果未使用,将开始过期 2026以及 $ 的税前外国净利润结转额0.4百万,如果未使用,将开始到期 2044.
截至2024年2月29日和2023年2月28日,公司的部分递延所得税资产是州和外国司法管辖区NOL结转和州信贷结转结转的结果。该公司认为,某些外国NOL结转和国家信贷结转结转所带来的好处很可能会实现。因此,截至2024年2月29日,公司尚未提供估值补贴。
公司纳税负债的计算涉及处理公司业务中多个司法管辖区适用复杂税法和法规时的不确定性。公认会计原则指出,当税收状况不确定产生的税收优惠很可能在审查后得到维持,包括根据技术优点解决任何相关的上诉或诉讼程序,则可以确认税收状况的不确定性所产生的税收优惠。公司可以(1)根据公认会计原则将未确认的税收优惠记录为负债,(2)当公司的判断因评估以前没有的新信息而发生变化时,公司可调整这些负债。由于其中一些不确定性的复杂性,最终解决方案可能导致的付款与公司目前对未确认的税收优惠负债的估计存在重大差异。在获得新信息期间,这些差异将反映为所得税支出的增加或减少。
截至2024年2月29日和2023年2月28日的年度合并资产负债表中 “其他长期负债” 中包含的未确认税收优惠总额的期初和期末余额对账如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日 |
| | 2024 | | 2023 |
期初余额 | | $ | 3,667 | | | $ | 2,294 | |
与本期相关的税收状况的增加: | | | | |
总增长 | | 177 | | | 195 | |
| | | | |
与前期相关的税收状况的增加: | | | | |
总增长 | | 100 | | | 2,653 | |
总降幅 | | (1,699) | | | (729) | |
与税务当局达成和解有关的减少 | | — | | | (175) | |
时效失效 | | (437) | | | (571) | |
期末余额 | | $ | 1,808 | | | $ | 3,667 | |
本年度我们UTP的增加主要与研发信贷有关的事项有关。本年度的下降主要与某些州税问题的解决以及我们开展业务的各个司法管辖区的诉讼时效到期有关。
公司在所得税支出中确认与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款。2024和2023财年计入税收支出(福利)的罚款和利息为美元(0.4) 百万和美元0.1分别是百万。
该公司前一年的纳税申报表目前正在两个州进行审查,税务机关目前没有审查任何其他纳税申报表。该公司认为,在所有开放纳税年度的所得税不确定性中,它已经为其所得税的不确定性提供了足够的储备金。由于无法确定地预测任何税务审计的结果,如果公司税务审计中涉及的任何问题以不符合管理层预期的方式得到解决,则公司将来可能会调整其所得税准备金。
截至2024年2月29日,该公司在美国和加拿大开展业务和应纳税业务。公司及其子公司的税收状况受多个税务管辖区的所得税审计。该公司目前将美国联邦和州以及加拿大视为重要的税收管辖区。该公司自2021年2月28日以来的美国联邦和州纳税申报表仍有待审查。该公司自2020年2月28日以来的加拿大纳税申报表
继续接受考试。美国2021财年和加拿大2020财年的诉讼时效将于2024年12月到期。该公司预计,与各种联邦、外国和州立场相关的未确认的税收优惠有可能减少到美元0.2百万美元可能会在未来12个月内得到解决。
在H.R. 1(前身为2017年《减税和就业法》(“税法”)颁布之前,该公司断言其外国子公司的所有未汇款收益均被视为无限期再投资。根据税收法,该公司报告并缴纳了其先前未汇出的大部分国外收入的美国税款。截至2024年2月29日,公司继续无限期地进行再投资,以投资其外国子公司。此外,公司没有记录与被视为无限期再投资的剩余未汇款收益相关的递延所得税负债。由于与假设计算相关的复杂性,公司确定这些无限期再投资收益中未确认的递延所得税负债金额是不切实际的。
13。夹层股权
A 系列可转换优先股
2022年8月5日,我们兑换了美元240.0百万 6.002030年6月30日到期的可转换次级票据的百分比 240,000的股份 6.0% A系列可转换优先股(“A系列优先股”),在获得股东批准发行优先股后。A系列优先股的股价为美元1.00每股面值,排名高于公司普通股,包括收入和资本,但次于我们的债务。A系列优先股在合并资产负债表中被归类为 “夹层股权”。
清算偏好
如果我们经历AZZ普通股的控制权变更、破产、破产、清算或除名(“基本变革事件”),A系列优先股的持有人可以选择(i)按当时的转换价格获得AZZ普通股的转换价值,(ii)要求我们以现金赎回A系列优先股以换取赎回金额(定义见下文)或(iii)保留其A系列优先股的股份如果基本变动事件是非现金控制权变更,则为股票。
根据公认会计原则,A系列优先股的清算优先权等于赎回金额。根据公认会计原则,清算优先权定义为公司清算或解散时需要向股东支付的金额。截至2024年2月29日和2023年2月28日,A系列优先股的持有人有权获得约美元的清算优先权312.5百万和美元326.9如果截至该年年底公司进行任何清算、解散或清盘,则分别为百万美元。
A系列优先股的指定证书将 “清算优先权” 定义为每股1,000美元加上任何未付股息,我们在此处将其称为 “A系列基本金额”。
分红
A系列优先股累积了 6.0每年分红百分比,或 $15.00每季度每股。通过累积和增加A系列基本金额(“PIK股息”),股息以现金或实物支付。分红按(i)清算优先权总额的总和来支付240.0百万加上 (ii) 任何 PIK 股息。股息每天累计,每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日按季度拖欠支付。在截至2027年6月30日的日历季度之后,我们可能不选择PIK股息,A系列优先股的股息必须以现金支付。截至2024年2月29日,所有股息均以现金支付。从截至2028年9月30日的日历季度的应付股息开始,股息将每年增加一个百分点。截至2024年2月29日和2023年2月28日的年度申报和支付的股息为美元14.4百万和美元8.1分别为百万。截至2024年2月29日, 240,000已发行的 A 系列可转换优先股的应计股息为 $2.4百万。我们目前打算在到期时以现金支付此类股息。
转换功能
最低转化阈值为 1,000每次转换的A系列优先股股票以及惯例的反稀释和股息调整,A系列优先股可由持有人随时以美元的价格转换为AZZ的普通股58.30每股普通股(“转换价格”)。此外,在2024年5月13日之后,我们将有权向A系列优先股的持有人提供强制转换部分A系列优先股的通知(不得超过 25在任何一个季度发行的A系列优先股金额的百分比)
如果公司普通股的收盘价超过,则转换价格 185的转换价格的百分比 20在该通知发布之日之前的连续交易日,只要2022年11月4日提交的涵盖转换后普通股转售的上架注册声明仍然有效并可供使用。从2024年2月29日起,A系列可转换优先股可以转换为 4.1百万股普通股,由持有人选择。
参与权
当AZZ普通股超过我们当前0.17美元的季度股息时,A系列优先股的持有人将与AZZ普通股持有人平等按比例参与AZZ普通股支付的任何股息,前提是AZZ普通股的股息在支付此类股息的记录日期前夕宣布AZZ优先股已转换为普通股。
兑换功能
AZZ有权赎回A系列优先股,其价格等于(i)A系列基本金额加上应计但未付的股息;(ii)A系列初始基本金额(不包括任何先前的PIK股息)乘以回报系数减去在赎回日之前支付的所有股息;或(iii)此类可转换优先股持有人在赎回前本应获得的金额,以较高者为准日期,将此类可转换优先股转换为普通股(金额更大,“兑换金额”)。
期权 (ii) 下的赎回价格包含 “回报系数”,该系数等于 1.4在2024年5月13日之前,(a)在此后的三年中,将每年增加 0.15, (b) 将再增加 0.15在2024年5月13日(A系列优先股发行之日两周年)之后,如果(i)我们在A系列优先股发行日两周年的净负债与扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“息税折旧摊销前利润”)(定义见2022年信贷协议)的比率大于 3.5-1 和 (ii) 在 2024 年 5 月 13 日之前,我们尚未完成对总收益超过美元的资产的处置200.0百万和 (c) 将再增加 0.202028年5月13日(A系列优先股发行之日六周年)及其后的每个周年纪念日。
期权(iii)下的赎回价格受指定证书条款的约束,该条款将公司的赎回权限制在首次发行两年周年之后的期限内,将季度转换限制在已发行可转换优先股数量的25%以内,并要求公司普通股每股的市场价格超过转换价格的185%。
截至2024年2月29日和2023年2月28日,A系列优先股的赎回金额为美元312.5百万和美元326.9分别是百万。
投票权
A系列优先股的持有人将有权就提交给AZZ有表决权股本持有人的所有事项获得一定数量的投票,该数目等于AZZ普通股在转换该持有人A系列优先股后可发行的普通股数量。某些行动需要至少大多数A系列优先股已发行股票的持有人的投票或同意,包括:
a.AZZ发行优先于A系列优先股或优先权等于A系列优先股的股票证券,包括A系列优先股的任何额外股份;
b.除非我们的净负债与息税折旧摊销前利润的比率(定义见2022年信贷协议)不超过,否则公司产生的任何额外债务(包括现有债务的再融资) 5.5x;
c.2022年信贷协议的再融资,但有某些例外情况;
d.除非我们的净负债与息税折旧摊销前利润的比率(定义见2022年信贷协议)不超过 5.5x;
e.总对价(包括负债承担)至少为美元的任何收购、投资、出售、处置或类似交易(无论是实体、企业、股权还是资产)250.0百万(或者,当我们的市值为美元时2.0十亿美元或以上,总对价(包括负债承担)至少为 $500.0百万);
f.修改我们的组织文件,这将对A系列优先股的持有人产生不利影响;
g.任何关联交易,但按正常交易条款进行的交易除外;以及
h.AZZ普通股的任何自愿解散、清算、破产、清盘、注销或退市。
A系列优先股的持有人还将拥有惯常信息和优先权,A系列优先股将受惯例反稀释条款的约束。根据2022年5月13日与特拉华州有限合伙企业BTO Pegasus Holdings DE L.P.(及其受让人 “黑石集团”)签订的注册权协议,A系列优先股和A系列优先股转换后可发行的所有普通股将具有惯常需求和搭便注册权。A系列优先股的持有人也将被禁止将A系列优先股的股票转让给AZZ的任何竞争对手或激进投资者,但某些例外情况除外。
2024年2月29日,A系列优先股的已发行股票在持有人当选时不可兑换,我们确定触发持有人赎回权的超出我们控制范围的事件不太可能。
14。股权
股票回购
2020 年 11 月 10 日,我们的董事会批准了 $100百万股回购计划,根据该计划,我们可以回购其普通股(“2020年股票授权”)。根据适用的联邦证券法,2020年股票授权下的回购将通过公开市场和/或私人交易进行,可能包括根据第10b5-1条交易计划进行回购,该计划允许我们在本来可能无法进行股票回购的情况下进行股票回购。
在2024财年、2023年和2023财年,为了优先偿还债务,包括为Precoat收购融资所产生的债务,我们没有根据2020年股票授权回购普通股。在2022财年,我们回购了 601,822普通股的售价 $30.8百万,或 $51.20每股。
累计其他综合收益
2024年、2023年和2022年的税后累计其他综合收益(亏损)的组成部分包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外币折算收益(亏损) | | 未合并子公司的外币折算收益(亏损),扣除税款 | | 净精算收益(亏损),扣除税款 | | 利率互换,扣除税款 | | 未合并子公司的扣除税款的利率互换 | | 总计 |
截至 2021 年 2 月 28 日的余额 | $ | (25,084) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (25,084) | |
重新分类前的其他综合损失 | (2,240) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,240) | |
从 AOCI 中重新分类的金额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
AOCI 的净变化 | (2,240) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,240) | |
截至2022年2月28日的余额 | $ | (27,324) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (27,324) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | (7,997) | | | — | | | 119 | | | 2,740 | | | — | | | (5,138) | |
从 AOCI 中重新分类的金额 | 27,750 | | | — | | | — | | | 139 | | | — | | | 27,889 | |
AOCI 的净变化 | 19,753 | | | — | | | 119 | | | 2,879 | | | — | | | 22,751 | |
截至2023年2月28日的余额 | $ | (7,571) | | | $ | — | | | $ | 119 | | | $ | 2,879 | | | $ | — | | | $ | (4,573) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | (57) | | | 1,418 | | | (303) | | | 3,321 | | | (33) | | | 4,346 | |
从 AOCI 中重新分类的金额 | — | | | — | | | — | | | (3,667) | | | — | | | (3,667) | |
AOCI 的净变化 | (57) | | | 1,418 | | | (303) | | | (346) | | | (33) | | | 679 | |
2024 年 2 月 29 日的余额 | $ | (7,628) | | | $ | 1,418 | | | $ | (184) | | | $ | 2,533 | | | $ | (33) | | | $ | (3,894) | |
15。每股收益
每股基本收益基于每年已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益是通过计算年内行使证券或其他发行普通股的合约并将其转换为普通股时可能发生的稀释来计算的。
下表列出了2024、2023和2022财年的基本和摊薄后每股收益的计算(以千计,每股数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日的财年 |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
分子: | | | | | | |
来自持续经营业务的净收益 | | $ | 101,607 | | | $ | 66,339 | | | $ | 49,817 | |
优先股股息 | | (14,400) | | | (8,240) | | | — | |
持续经营每股基本收益的分子 | | $ | 87,207 | | | $ | 58,099 | | | $ | 49,817 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
持续经营业务摊薄后每股收益的分子 | | $ | 87,207 | | | $ | 58,099 | | | $ | 49,817 | |
| | | | | | |
已终止业务的净亏损 | | $ | — | | | $ | (119,313) | | | $ | 34,205 | |
| | | | | | |
普通股股东可获得的净收益(亏损) | | $ | 87,207 | | | $ | (61,214) | | | $ | 84,022 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
摊薄后每股收益的分子——普通股股东可获得的净收益(亏损) | | $ | 87,207 | | | $ | (61,214) | | | $ | 84,022 | |
分母: | | | | | | |
每股基本收益的加权平均已发行股份 | | 25,041 | | | 24,828 | | | 24,855 | |
稀释性证券的影响: | | | | | | |
员工和董事股票奖励 | | 168 | | | 150 | | | 222 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
摊薄后每股收益的分母 | | 25,209 | | | 24,978 | | | 25,077 | |
| | | | | | |
每股基本收益(亏损) | | | | | | |
持续经营的每股普通股收益 | | $ | 3.48 | | | $ | 2.34 | | | $ | 2.00 | |
已终止业务造成的每股普通股亏损 | | $ | — | | | $ | (4.81) | | | $ | 1.38 | |
普通股每股收益(亏损) | | $ | 3.48 | | | $ | (2.47) | | | $ | 3.38 | |
摊薄后的每股收益(亏损) | | | | | | |
持续经营的每股普通股收益 | | $ | 3.46 | | | $ | 2.33 | | | $ | 1.99 | |
已终止业务造成的每股普通股亏损 | | $ | — | | | $ | (4.78) | | | $ | 1.36 | |
普通股每股收益(亏损) | | $ | 3.46 | | | $ | (2.45) | | | $ | 3.35 | |
对于 2024、2023 和 2022 财年,大约 0.1百万, 0.1百万和 0.1由于摊薄后每股收益的计算不包括百万名员工股权奖励,因为其影响本来是反稀释的。在2024和2023财年中,与A系列可转换优先股相关的所有股票(4.1百万股(加权平均股)被排除在摊薄后的每股收益的计算之外,因为它们的影响将是反稀释的。这些股票在未来时期可能会出现稀释作用。
16。员工福利计划
401 (k) 退休计划
我们有401(k)份退休计划,几乎涵盖了所有员工。公司对401(k)退休计划的缴款为美元6.3百万,美元5.6百万,以及 $3.12024、2023和2022财年分别为百万美元。
养老金和员工福利义务
截至2024年2月29日,我们为截至2022年5月13日受雇于Precoat Metals的某些员工制定了固定福利养老金计划(“计划”)。在收购Precoat之前,冻结了所有参与者的应计福利。冻结后,参与者没有根据该计划获得任何未来福利,任何新员工都没有资格参与该计划。我们按照当地法规的要求为养老金计划提供资金。
我们的投资策略是基于投资市场的长期战略展望,建立一个高效、多元化的投资组合。投资市场展望利用基于历史和前瞻性的回报预测来确定各种资产类别的未来回报预期。这些回报预期用于根据计划的具体需求制定核心资产配置。核心资产配置利用各种资产类别和投资管理公司的投资组合,以最大限度地提高计划的回报,同时提供分散投资层次以最大限度地降低风险。计划资产(美元)96.7截至 2024 年 2 月 29 日,百万人包括 4.2% 现金, 47.8% 股权证券, 10.4集体投资信托的百分比和 37.6% 公司和政府债务。与该计划相关的定期福利净成本为美元1.1百万和美元0.62024财年和2023财年分别为百万美元。
除雇主服务成本以外的净福利成本的组成部分包含在”销售、一般和管理“费用。 与该计划相关的净福利成本组成部分如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日的财年 |
| | 2024 | | 2023 | | |
披露的福利成本 | | | | | | |
| | | | | | |
利息成本 | | $ | 7,031 | | | $ | 5,264 | | | |
计划资产的预期回报率 | | (5,947) | | | (4,686) | | | |
小计 | | $ | 1,084 | | | $ | 578 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
净定期福利成本(收入) | | 1,084 | | | 578 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
披露的净收益成本 | | $ | 1,084 | | | $ | 578 | | | |
根据ASC 715-20列报福利成本 | | | | | | |
| | | | | | |
定期福利净成本的其他组成部分 | | 1,084 | | | 578 | | | |
| | | | | | |
披露的净收益成本 | | $ | 1,084 | | | $ | 578 | | | |
用于确定福利成本的假设: | | | | | | |
折扣率 | | 5.59 | % | | 4.76 | % | | |
计划资产的预期长期回报率 | | 6.25 | % | | 5.50 | % | | |
截至下文截止年度,养恤金义务和计划资金状况的变化如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日 |
| | 2024 | | 2023 |
当前和非当前分类 | | | | |
| | | | |
| | | | |
非流动负债 | | $ | (31,148) | | | $ | (31,287) | |
资产负债表净资产(负债) | | $ | (31,148) | | | $ | (31,287) | |
净资产负债表资产(负债)的对账 | | | | |
财政年度初的净资产负债表资产(负债) | | $ | (31,287) | | | $ | (32,505) | |
| | | | |
利息成本 | | (7,031) | | | (5,264) | |
计划资产的预期回报率 | | 5,947 | | | 4,686 | |
| | | | |
精算收益(亏损) | | (408) | | | 162 | |
雇主缴款 | | 1,631 | | | 1,634 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
财政年度末净资产负债表资产(负债) | | $ | (31,148) | | | $ | (31,287) | |
用于披露的假设和日期: | | | | |
折扣率 | | 5.61 | % | | 5.59 | % |
人口普查日期 | | 2023年10月1日 | | 2022年10月1日 |
下表显示了预计福利负债超过计划资产(以千计)的计划信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日 |
| | 2024 | | 2023 |
预计的福利债务 | | $ | (127,890) | | | $ | (131,787) | |
计划资产的公允价值,不包括应收捐款 | | 96,742 | | | 100,500 | |
资产负债表净资产(负债) | | $ | (31,148) | | | $ | (31,287) | |
其他综合收益(亏损)中确认的税前金额如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日的财年 |
| | 2024 | | 2023 | | |
| | | | | | |
净亏损(收益) | | $ | 246 | | | $ | (162) | | | |
税收影响调整前的累计其他综合(收益)亏损(“AOCI”) | | $ | 246 | | | $ | (162) | | | |
AOCI 的发展 | | | | | | |
财年开始时的 AOCI | | (162) | | | — | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
年内发生: | | | | | | |
| | | | | | |
净亏损(收益) | | 408 | | | (162) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
财年末的AOCI | | $ | 246 | | | $ | (162) | | | |
其他披露信息: | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
在2025财年,我们预计将捐款美元8.0向计划捐款一百万美元。
我们预计要支付的福利金,包括与我们预计将要获得的未来服务相关的金额,如下所示(以千计):
| | | | | | | | |
财政年度: | | 养老金福利 |
2025 | | $ | 12,344 | |
2026 | | 11,721 | |
2027 | | 11,498 | |
2028 | | 11,253 | |
2029 | | 10,974 | |
2030 到 2034 | | 49,621 | |
已披露的计划债务和计划资产的变动如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日 |
| | 2024 | | 2023 |
预计福利债务(“PBO”)的变化 | | | | |
财政年度初的国会预算处 | | $ | 131,787 | | | $ | 144,890 | |
| | | | |
利息成本 | | 7,031 | | | 5,264 | |
精算损失(收益) | | 637 | | | (9,411) | |
| | | | |
从计划资产中支付的福利 | | (11,565) | | | (8,956) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
财政年度末的国会预算处 | | $ | 127,890 | | | $ | 131,787 | |
计划资产的变化 | | | | |
财年初计划资产的公允价值 | | $ | 100,500 | | | $ | 112,385 | |
计划资产的实际回报率 | | 6,176 | | | (4,563) | |
雇主缴款 | | 1,631 | | | 1,634 | |
| | | | |
已支付的福利 | | (11,565) | | | (8,956) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
财年末计划资产的公允价值 | | $ | 96,742 | | | $ | 100,500 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日的财年 |
| | 2024 | | 2023 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
净亏损(收益)的对账 | | | | | | |
财政年度初的净金额 | | $ | (162) | | | $ | — | | | |
| | | | | | |
经验损失(增益) | | 408 | | | (162) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
财政年度末的净金额 | | $ | 246 | | | $ | (162) | | | |
下表显示了计划资产的公允价值和与市场相关的价值(以千计)的对账情况。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日 |
| | 2024 | | 2023 |
计划资产公允价值的对账 | | | | |
财年初计划资产的公允价值 | | $ | 100,500 | | | $ | 112,385 | |
计划资产的实际回报率 | | 6,176 | | | (4,563) | |
雇主缴款 | | 1,631 | | | 1,634 | |
| | | | |
已支付的福利 | | (11,565) | | | (8,956) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
财年末计划资产的公允价值 | | $ | 96,742 | | | $ | 100,500 | |
核对计划资产的市场相关价值 | | | | |
财年初计划资产的市场相关价值 | | $ | 100,500 | | | $ | 112,385 | |
计划资产的实际回报率 | | 6,176 | | | (4,563) | |
雇主缴款 | | 1,631 | | | 1,634 | |
| | | | |
已支付的福利 | | (11,565) | | | (8,956) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
财年末计划资产的市场相关价值 | | $ | 96,742 | | | $ | 100,500 | |
投资资产的回报率 | | | | |
加权投资资产 | | 95,542 | | | 108,012 | |
回报率 | | 5.90 | % | | (3.18) | % |
投资损失/(收益)
| | | | |
实际回报 | | 6,176 | | | (4,563) | |
预期回报 | | 5,947 | | | 4,686 | |
损失(收益) | | 229 | | | 9,249 | |
用于确定福利义务的加权平均假设如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
折扣率 | 5.61 | % | | 5.59 | % |
计划资产的预期长期回报率 | 6.25 | % | | 6.25 | % |
计划资产的预期长期回报率基于前瞻性预期资产回报率模型。该模型根据计划资产的目标资产配置得出预期回报率。该模型反映了多元化资产类别之间定期再平衡的积极影响。我们选择该模型支持的预期资产回报率。
下表按公允价值等级列出了截至2024年2月29日和2023年2月28日我们养老金计划资产的公允价值。根据国家证券交易所未经调整的报价,采用市场方法,按公允价值计量属于等级结构第一级的资产。截至2024年2月29日和2023年2月28日,没有资产被归入层次结构的二级或三级。某些使用每股净资产价值的实际权宜之计按公允价值计量的投资没有被归入公允价值层次结构,而是将其列在表格中,以便与计划总资产进行对账。我们不为美国不合格和某些不受资金要求约束的外国养老金计划提供资金或为其提供全额资金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
| | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 以资产净值计量的资产 | | 总计 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 以资产净值计量的资产 | | 总计 |
股权证券 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 46,205 | | | $ | 46,205 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 46,193 | | | $ | 46,193 | |
集体投资信托 | | — | | | — | | | 10,100 | | | 10,100 | | | — | | | — | | | 9,961 | | | 9,961 | |
公司债券 | | — | | | — | | | 11,617 | | | 11,617 | | | — | | | — | | | 10,995 | | | 10,995 | |
美国政府债券 | | — | | | — | | | 6,389 | | | 6,389 | | | — | | | — | | | 11,343 | | | 11,343 | |
市政债券 | | — | | | — | | | 18,362 | | | 18,362 | | | — | | | — | | | 19,759 | | | 19,759 | |
现金和现金等价物 | | 4,069 | | | — | | | — | | | 4,069 | | | 2,249 | | | — | | | — | | | 2,249 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
养老金计划资产总额 | | $ | 4,069 | | | $ | — | | | $ | 92,673 | | | $ | 96,742 | | | $ | 2,249 | | | $ | — | | | $ | 98,251 | | | $ | 100,500 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
|
17。基于股份的薪酬
AZZ有两个基于股份的薪酬计划,即经修订的2014年长期激励计划(“2014年计划”)和2023年长期激励计划(“2023年计划”,以及与2014年计划一起的 “LTI计划”)。2023年计划于2023年7月11日获得股东的批准,当时除2014年计划下当时未偿还的奖励外,2014年计划终止。根据2014年计划,未来不得提供任何补助金。LTI计划为我们的董事、高级管理人员和某些关键员工提供股票期权、限制性股票单位、绩效股票单位、股票增值权和其他股票奖励。
根据2023年计划可以发行的最大股票数量为 1.45百万股股票,截至2024年2月29日,我们有大约 1.43根据2023年计划,为未来发行预留了百万股股票。
我们根据ASC 718对基于股份的员工薪酬计划进行核算, 补偿—股票补偿。薪酬支出在必要的服务期内确认,该服务期与每项股份奖励的适用归属期一致。没收将在发生时予以认可。
限制性股票单位奖励
限制性股票单位(“RSU”)奖励按授予日AZZ普通股的市场价格估值。奖励通常在一段时间内按比例分配 三年,但根据该计划的加速归属条款,这些奖励可以更早地归属。RSU奖励具有股息等价权(“DER”),这使限制性股票单位的持有人有权获得与普通股持有人相同的每股股息价值。DER受与相应的未归属限制性股票单位相同的归属和其他条款和条件的约束。DER 是在奖励归属和股票发行时累积和支付的。
2024、2023和2022财年RSU奖励活动(包括DER)的摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月29日/28日的财年 |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
| 限制性股票 单位 | | 加权平均拨款日期 公允价值 | | 限制性股票 单位 | | 加权平均拨款日期 公允价值 | | 限制性股票 单位 | | 加权平均拨款日期 公允价值 |
年初表现出色 | 200,969 | | | $ | 43.50 | | | 214,098 | | | $ | 41.24 | | | 226,446 | | | $ | 35.66 | |
已授予 | 132,644 | | | 38.41 | | | 148,595 | | | 44.60 | | | 77,787 | | | 51.23 | |
既得 | (102,077) | | | 41.27 | | | (136,197) | | | 41.16 | | | (84,060) | | | 35.78 | |
被没收 | (950) | | | 45.69 | | | (25,527) | | | 43.72 | | | (6,075) | | | 39.02 | |
年底时表现出色 | 230,586 | | | $ | 41.53 | | | 200,969 | | | $ | 43.50 | | | 214,098 | | | $ | 41.24 | |
已归属,预计将在年底归属 | 230,586 | | | $ | 41.53 | | | 200,969 | | | $ | 43.50 | | | 214,098 | | | $ | 41.24 | |
在2024、2023和2022财年授予的RSU奖励的总公允价值为美元9.9百万,美元6.1百万和美元4.6分别是百万。
绩效分成单位奖励
AZZ 向某些员工发放绩效分成单位(“PSU”)奖励,其中还包括上述的 DER。这些 PSU 奖项有 三年表演周期,如果有的话,将在颁奖之日起三周年之际归属并开始发行。PSU奖励基于AZZ在三年期内的总股东回报率,与特定的特定行业同行群体进行比较,并包括某些归属乘数。带有绩效和服务条件的PSU奖励的公允价值是使用授予之日AZZ普通股的价值估算的。根据市场状况,PSU奖励的公允价值是使用授予之日的蒙特卡罗模拟模型估算的。
2024、2023和2022财年的PSU奖励活动(包括DER)摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月29日/28日的财年 |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
| 绩效股票单位 | | 加权平均拨款日期公允价值 | | 绩效股票单位 | | 加权平均拨款日期公允价值 | | 绩效股票单位 | | 加权平均拨款日期公允价值 |
年初表现突出 | 152,546 | | | $ | 48.51 | | | 154,455 | | | $ | 44.05 | | | 143,584 | | | $ | 39.96 | |
已授予 | 80,285 | | | 42.93 | | | 76,020 | | | 38.42 | | | 55,114 | | | 63.39 | |
既得 | (42,868) | | | 33.22 | | | (63,021) | | | 43.22 | | | (44,243) | | | 54.00 | |
被没收 | (21,985) | | | 33.22 | | | (14,908) | | | 48.41 | | | — | | | — | |
年底未付清 | 167,978 | | | $ | 51.64 | | | 152,546 | | | $ | 48.51 | | | 154,455 | | | $ | 44.05 | |
已归属,预计将在年底归属 | 167,978 | | | $ | 51.64 | | | 152,546 | | | $ | 48.51 | | | 154,455 | | | $ | 44.05 | |
上表中的PSU奖励按相应补助金的面值列出。但是,最终可能授予的PSU奖励数量可能在一定范围内有所不同 0% 至 200此类奖励面额的百分比,视业绩结果或市场归属条件而定(如适用)。
股票增值权
授予股票增值权(“SAR”)的行使价等于授予之日公司普通股的市场价值。这些奖励的合同期限通常为 七年并在一段时间内按比例归属 三年,尽管有些在发行时立即归属。这些奖项是使用 Black-Scholes 估值的
期权定价模型。AZZ在2024、2023或2022财年没有发放任何特别行政区。截至2024年2月29日,没有未偿还的特别行政区。
2024、2023和2022财年的特区活动摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月29日/28日的财年 |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
| 非典型肺炎 | | 加权 平均运动量 价格 | | 非典型肺炎 | | 加权 平均运动量 价格 | | 非典型肺炎 | | 加权 平均运动量 价格 |
年初表现出色 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | 5,435 | | | $ | 45.25 | |
已授予 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
已锻炼 | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,435) | | | 45.25 | |
被没收 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
年底时表现出色 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | |
可在年底行使 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | |
董事补助金
AZZ向其每位独立董事共授予了 2,682, 2,619和 1,976分别在2024、2023和2022财年的普通股股份。这些普通股补助金的价值为 $42.87, $40.09和 $53.13分别是2024、2023和2022财年的每股,这是AZZ普通股在相应授予日的市场价格。
员工股票购买计划
AZZ 有员工股票购买计划(“ESPP”),所有员工均可使用。ESPP允许员工通过累计工资扣除每半年购买AZZ的普通股。本计划下的产品期限为24个月(“发行期”)。在发行期的第一天(“注册日期”),参与者被授予在每个行使日期购买股票的选择权,金额较低者为 85注册日或行使日我们普通股市值的百分比。参与者根据该计划购买普通股的权利仅限于不超过美元25,000每个日历年,参与者的购买量不得超过 5,000任何发行期内的股票。参与者可以在发行期结束前随时提取所有累积的工资扣除额,从而终止其在给定发行或给定行使期中的权益。的总和 1.5根据ESPP获准发行百万股普通股。在这笔金额中, 1.1截至2024年2月29日,有100万股股票可供发行。我们在通过ESPP购买时发行新股。
基于股份的薪酬支出
下表显示了2024、2023和2022财年合并收益表中包含的基于股份的薪酬支出和相关所得税优惠(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
补偿费用 | $ | 9,510 | | | $ | 8,382 | | | $ | 9,449 | |
所得税优惠 | $ | 1,969 | | | $ | 1,539 | | | $ | 1,984 | |
截至2024年2月29日,与未归属股票奖励相关的未确认薪酬成本为美元9.9百万,预计将在加权平均期内确认 1.53年份。
在2024、2023和2022财年期间,基于股份的薪酬实现的实际税收优惠/(支出)为美元(0.2) 百万,$ (0.1) 百万和 $ (0.4)分别为百万。
我们的政策是根据这些计划从AZZ的授权但未发行的股票中发行股票。我们没有正式或非正式的计划在公开市场上回购股票以满足这些要求。
18。运营细分市场
细分信息
我们的首席执行官是首席运营决策者(“CODM”),他审查按运营部门提供的财务信息,以做出运营决策和评估财务业绩。销售和营业收入是CODM用来评估细分市场经营业绩以及为AZZ金属涂料和AZZ预涂金属板块分配资源的主要衡量标准,而净收入是CODM用来评估业绩和为AZZ基础设施解决方案板块分配资源的主要衡量标准。与某些集中管理或执行职能相关的与运营部门没有特别关系的费用包含在公司中。AZZ Crowley Tubing除保留并入AZZ Metal Coatings板块外,AZZ Crowley Tubing在解散之前的经营业绩包含在已终止的业务中。有关AZZ基础设施解决方案板块(报告为已终止业务)的相关运营业绩,请参阅附注9。
公司每个运营部门的摘要如下:
AZZ 金属涂料— 通过遍布美国和加拿大的设施,为钢铁制造行业和其他行业提供热浸镀锌、旋转镀锌、粉末涂层、阳极氧化和电镀以及其他金属涂层应用。热浸镀锌是一种冶金制造工艺,其中熔融的锌会与钢发生反应。锌合金提供腐蚀保护,可将预制钢的生命周期延长数十年。
AZZ 预涂金属 — 从事保护和装饰涂料的高级应用以及钢和铝卷材的相关增值制造,主要服务于建筑、电器、供暖、通风和空调(HVAC)、集装箱、运输和其他终端市场。
AZZ 基础设施解决方案— 包括公司的收益权益 40对AVAIL合资企业的投资百分比,以及与剥离AIS业务后保留的AIS应收账款和负债直接相关的其他费用。AVAIL合资企业主要致力于为全球市场的关键基础设施提供安全可靠的电力从发电来源传输到终端客户,以及用于缓解腐蚀和侵蚀的自动堆焊解决方案。
按分部划分的持续经营业务净收入 2024、2023年和2022财年的情况如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年2月29日的年度 |
| 金属涂层(1) | | 预涂金属 | | 基础设施解决方案(2) | | 企业(3)(4) | | 总计 |
销售 | $ | 656,189 | | | $ | 881,400 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,537,589 | |
销售成本 | 465,147 | | | 708,981 | | | — | | | — | | | 1,174,128 | |
毛利率 | 191,042 | | | 172,419 | | | — | | | — | | | 363,461 | |
| | | | | | | | | |
销售、一般和管理 | 26,314 | | | 32,848 | | | 6,246 | | | 76,453 | | | 141,861 | |
| | | | | | | | | |
来自持续经营业务的营业收入(亏损) | 164,728 | | | 139,571 | | | (6,246) | | | (76,453) | | | 221,600 | |
| | | | | | | | | |
利息支出 | — | | | — | | | — | | | (107,065) | | | (107,065) | |
未合并子公司的收益权益 | — | | | — | | | 15,407 | | | — | | | 15,407 | |
其他收入 | 128 | | | — | | | — | | | 33 | | | 161 | |
所得税前持续经营的收入(亏损) | $ | 164,856 | | | $ | 139,571 | | | $ | 9,161 | | | (183,485) | | | 130,103 | |
所得税支出 | | | | | | | 28,496 | | | 28,496 | |
持续经营业务的净收益(亏损) | | | | | | | $ | (211,981) | | | $ | 101,607 | |
| | | | | | | | | |
(1)在2024财年,AZZ Metal Coatings包括与法律事务相关的费用,为美元5.5百万美元的 “销售,一般和管理”。 |
(2)基础设施解决方案板块包括我们投资AVAIL合资企业的收益权益,以及与出售AIS业务后保留的应收账款和负债相关的其他费用,包括美元5.8百万与法律和解有关。 |
(3)利息支出和所得税支出包含在公司分部中,因为这些项目未分配给各部门。 |
(4)2024财年,收购的无形资产的摊销费用为美元24.0百万美元包含在公司支出中的 “销售、一般和管理” 费用中,因为这些费用不分配给各部门。2024财年还包括与法律和解相关的应计费用5.8百万美元,用于和解作为Precoat收购的一部分而收购的诉讼事项,该诉讼事项涉及我们收购前已停止的业务活动。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 2 月 28 日的年度 |
| 金属涂层(1) | | 预涂金属(2) | | 基础设施解决方案(3) | | 企业(4) | | 总计 |
销售 | $ | 636,982 | | | $ | 686,667 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,323,649 | |
销售成本 | 462,473 | | | 565,233 | | | — | | | — | | | 1,027,706 | |
毛利率 | 174,509 | | | 121,434 | | | — | | | — | | | 295,943 | |
| | | | | | | | | |
销售、一般和管理 | 18,556 | | | 41,925 | | | — | | | 61,824 | | | 122,305 | |
| | | | | | | | | |
来自持续经营业务的营业收入(亏损) | 155,953 | | | 79,509 | | | — | | | (61,824) | | | 173,638 | |
| | | | | | | | | |
利息支出 | — | | | — | | | — | | | (88,800) | | | (88,800) | |
未合并子公司的收益权益 | — | | | — | | | 2,597 | | | — | | | 2,597 | |
其他收入 | 101 | | | 765 | | | — | | | 374 | | | 1,240 | |
所得税前持续经营的收入(亏损) | $ | 156,054 | | | $ | 80,274 | | | $ | 2,597 | | | (150,250) | | | 88,675 | |
所得税支出 | | | | | | | 22,336 | | | 22,336 | |
持续经营业务的净收益(亏损) | | | | | | | $ | (172,586) | | | $ | 66,339 | |
| | | | | | | | | |
(1)2023财年,收购的无形资产的摊销费用为美元7.1百万和美元15.5AZZ 金属涂料中包含数百万个 “销售成本” 和 “销售、一般和管理” 费用中分别列入 “销售成本” 和 “AZZ Precoat Metals” 中的支出。 |
(2)2023财年,AZZ Precoat Metals板块包括2022年5月13日至2023年2月28日的业绩。 |
(3)基础设施解决方案板块包括我们对AVAIL合资企业的投资所得的净收益。 |
(4)利息支出和所得税支出包含在公司分部中,因为这些项目未分配给各部门。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日的财年 |
| 金属涂层(1) | | 预涂金属 | | 基础设施解决方案 | | 企业 | | 总计 |
销售 | $ | 525,598 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 525,598 | |
销售成本 | 379,445 | | | — | | | — | | | — | | | 379,445 | |
毛利率 | 146,153 | | | — | | | — | | | — | | | 146,153 | |
| | | | | | | | | |
销售、一般和管理 | 17,395 | | | — | | | — | | | 49,539 | | | 66,934 | |
| | | | | | | | | |
来自持续经营业务的营业收入(亏损) | 128,758 | | | — | | | — | | | (49,539) | | | 79,219 | |
| | | | | | | | | |
利息支出 | — | | | — | | | — | | | (6,363) | | | (6,363) | |
| | | | | | | | | |
其他收入 | 115 | | | — | | | — | | | 60 | | | 175 | |
所得税前持续经营的收入(亏损) | $ | 128,873 | | | $ | — | | | $ | — | | | (55,842) | | | 73,031 | |
所得税支出 | | | | | | | 23,214 | | | 23,214 | |
持续经营业务的净收益(亏损) | | | | | | | $ | (79,056) | | | $ | 49,817 | |
| | | | | | | | | |
(1)2022财年,收购的无形资产的摊销费用为美元6.7AZZ Metal Coatings 中包含数百万个 “销售成本” 中的费用。 |
2024、2023和2022财年按分部划分的折旧和摊销费用如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日的财年 |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
折旧和摊销: | | | | | | |
金属涂层 | | $ | 26,353 | | | $ | 32,955 | | | $ | 30,453 | |
预涂金属 | | 27,941 | | | 40,199 | | | — | |
| | | | | | |
企业 | | 25,129 | | | 1,436 | | | 1,628 | |
总计 | | $ | 79,423 | | | $ | 74,590 | | | $ | 32,081 | |
2024、2023和2022财年按细分市场分列的扣除现金后的收购支出以及不动产、厂房和设备支出如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日的财年 |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
扣除现金后的收购支出以及不动产、厂房和设备: | | | | | | |
金属涂层 | | $ | 25,484 | | | $ | 23,639 | | | $ | 82,736 | |
预涂金属 | | 67,809 | | | 1,315,414 | | | — | |
企业 | | 1,826 | | | 797 | | | 2,073 | |
总计 | | $ | 95,119 | | | $ | 1,339,850 | | | $ | 84,809 | |
截至2024年2月29日和2023年2月28日,按分部划分的总资产如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日 |
| | 2024 | | 2023 |
资产: | | | | |
金属涂层 | | $ | 553,505 | | | $ | 588,337 | |
预涂金属 | | 1,500,122 | | | 1,488,810 | |
基础设施解决方案-投资合资企业 | | 98,169 | | | 84,760 | |
企业 | | 43,709 | | | 59,572 | |
| | | | |
| | | | |
总资产 | | $ | 2,195,505 | | | $ | 2,221,479 | |
有关地理区域的财务信息
所列期间有关地理区域的财务信息如下:2024、2023和2022财年(以千计)。地理区域以运营设施的位置为基础,没有任何客户占合并销售额的10%或以上。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日的财年 |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
销售: | | | | | | |
美国 | | $ | 1,498,397 | | | $ | 1,279,890 | | | $ | 494,012 | |
加拿大 | | 39,192 | | | 43,759 | | | 31,586 | |
总计 | | $ | 1,537,589 | | | $ | 1,323,649 | | | $ | 525,598 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月29日/28日 |
| | 2024 | | 2023 |
不动产、厂房和设备,净额: | | | | |
美国 | | $ | 522,693 | | | $ | 478,722 | |
加拿大 | | 18,959 | | | 19,781 | |
| | | | |
总计 | | $ | 541,652 | | | $ | 498,503 | |
19。对未合并实体的投资
AZZ 基础设施解决方案 (AIS) 合资企业
我们考虑了我们的 40按权益会计法计算的AVAIL合资企业的利息百分比,并将我们的股权作为AZZ基础设施解决方案板块的一部分包括在收益中。我们以一个月的滞后时间记录了AVAIL合资企业的净收益,总额为美元15.4在截至2024年2月29日的财报年度中,净资产为百万美元。截至2024年2月29日,我们对AVAIL合资企业的投资为美元98.2百万,包括超出的 $10.2比AVAIL合资企业净资产的基础价值高出百万美元。超出部分计为权益法商誉。截至2024年2月29日,我们没有任何未清的关联方应收账款或应付账款。截至2023年2月28日,关联方应收账款和应付账款为美元8.4百万和美元6.3百万美元分别包含在合并资产负债表中的 “应收账款” 和 “其他应计负债” 中。
下表显示了AVAIL的汇总财务信息(以千计):
| | | | | |
资产负债表汇总 |
| 截至截至 |
| 2024年2月29日(1) |
流动资产 | $ | 290,260 | |
长期资产 | 173,575 | |
总资产 | $ | 463,835 | |
| |
流动负债 | $ | 122,762 | |
长期负债 | 129,058 | |
负债总额 | $ | 251,820 | |
合伙人的总资本 | 212,015 | |
负债总额和合伙人资本 | $ | 463,835 | |
| | | | | | | |
运营数据汇总 | | |
| | | 年终了 |
| | | 2024年2月29日(1) |
销售 | | | $ | 460,109 | |
毛利 | | | 117,402 | |
净收入 | | | 29,351 | |
| | | |
(1)公司按一个月的滞后时间报告我们的净收益;因此,上述财务摘要中的金额截至日期 以及截至2024年1月31日的十二个月中。上表中的金额不包括公司对以下方面所做的某些调整 根据美国公认会计原则,AVAIL合资公司的收益创历史新高,主要用于逆转商誉摊销。 |
20。衍生工具
利率互换衍生品
作为一项政策,我们不持有、发行或交易用于投机目的的衍生工具。我们可能会定期签订远期销售合同,以固定价格购买指定数量的锌或天然气。这些合约不算作衍生品,因为它们符合ASC 815中正常购买和正常销售范围例外情况的标准, 衍生品和套期保值。我们利用利率互换将大约一半的浮动利率债务的浮动利率转换为固定利率,从而管理利率波动的风险。
2022年9月27日,我们与加入2022年信贷协议的银行签订了固定利率互换协议,该协议随后于2022年10月7日进行了修订,以更改利率中基于SOFR的部分。利率互换将我们的浮动利率债务的SOFR部分固定为固定利率为 4.277%(“2022年掉期”)。2023年8月17日,该公司将其定期贷款B的定价重新定价为SOFR +3.75%,总固定利率为 8.027%。2022年掉期的初始名义金额为美元550.0百万美元,到期日为2025年9月30日。利率互换的名义金额在定期贷款B的任何季度本金还款中按比例减少。2022年互换的目标是消除因基准一个月SOFR利率变化而导致的利息支付现金流的波动。套期保值风险是利息支付变动的利率风险敞口,可归因于利率互换期限内基准一个月SOFR利率的变化。利率互换现金流的变化预计将完全抵消浮动利率债务现金流的变化。我们从一开始就将2022年掉期指定为现金流对冲工具。2022年掉期的现金结算,以现金支付或现金收入的形式确认为利息支出。
2024年2月29日,归因于2022年互换有效部分的公允价值变动已纳入累计其他综合收益的简明合并资产负债表。对于符合对冲会计处理条件的衍生工具,在我们的简明合并资产负债表中将公允价值确认为衍生资产或负债,在有效范围内,公允价值的变化在累计的其他综合收益中确认,直到标的债务的利息支出反映在收益中时才重新归类为收益。现金流对冲中无法抵消被套期保值交易公允价值变化的部分,通常被称为无效部分,将立即计入收益。在 2024 财年,我们对美元进行了重新分类4.9百万美元从其他综合收益转为收益。
21。公允价值计量
定期公允价值测量
公允价值是指在市场参与者之间的有序交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。根据 ASC 820, 公允价值测量(“ASC 820”),我们的某些资产和负债按公允价值记账,分为以下三类之一:
•级别1:活跃市场中相同资产或负债的报价市场价格。
•第 2 级:除第 1 级以外的可观察到的基于市场的投入,或市场数据证实的不可观察的输入。
•第 3 级:无法观察的输入,这些输入没有得到市场数据的证实,反映了公司自己的假设。
根据这些工具的短期性质或可变市场利率,我们的金融工具(现金和现金等价物、应收账款、应付账款和应计负债)的账面金额近似于这些工具的公允价值。我们没有选择为任何金融工具选择公允价值会计。
利率互换协议
我们的衍生工具由利率互换合约组成,该合约是公允价值层次结构的二级,包含在”其他资产“在截至2024年2月29日和2023年2月28日的简明合并资产负债表中。该工具的估值是使用广泛接受的估值技术确定的,包括对衍生品预期现金流进行贴现现金流分析。该分析反映了衍生品的合同条款,包括到期期,并使用了可观察到的基于市场的投入,包括掉期利率、利差和/或指数水平以及利率曲线。有关更多信息,请参见注释 20。
截至2024年2月29日和2023年2月28日,我们的定期按公允价值计量的金融工具如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 账面价值 | | | | | | | | 账面价值 | | | | | | |
| 二月 29, | | 使用公允价值测量 | | 2月28日 | | 使用公允价值测量 |
| 2024 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 2023 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
资产(负债): | | | | | | | | | | | | | | | |
利率互换协议 | $ | 3,410 | | | $ | — | | | $ | 3,410 | | | $ | — | | | $ | 3,925 | | | $ | — | | | $ | 3,925 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
总资产 | $ | 3,410 | | | | | | | | | $ | 3,925 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
参见注释 16 以获取与我们的养老金计划中资产公允价值相关的信息。
非经常性公允价值计量
投资合资企业
对未合并合资企业的投资的公允价值是根据我们成立合资企业之日的收益法确定的。收益法使用贴现现金流模型,需要各种可观察和不可观察的投入,例如营业利润率、收入、产品成本、运营支出、资本支出、终末年值和风险调整后的贴现率。这些估值导致了第三级非经常性公允价值计量。
当存在表明价值下降的事件和情况时,我们会评估我们对未合并合资企业的投资是否可以收回,如果确定投资价值损失不是暂时性的,则按其公允价值减记该投资。
长期债务
公司长期债务工具的公允价值是根据具有相似特征的债务发行的市场价值或当前条款相似债务的可用利率估算的。这些估值是二级非经常性公允价值衡量标准。
我们未偿债务的本金为 $1,010.3百万和美元1,125.32024 年 2 月 29 日和 2023 年 2 月 28 日为百万人。我们未偿债务的估计公允价值为美元1,010.3百万和美元1,133.2截至2024年2月29日和2023年2月28日为百万美元,不包括未摊销的债务发行成本。我们未偿债务的估计公允价值是根据未来现金流的现值确定的,使用模型推导的估值,这些估值使用利率和信用利差等可观察的输入。
22。承诺和意外开支
法律
在与我们的业务相关的各种例行诉讼中,公司及其子公司被指定为被告和原告。这些诉讼包括劳动和就业索赔、公司知识产权的使用、工人补偿、环境问题和各种商业纠纷,所有这些都发生在正常业务过程中。随着所有未决法律事务的调查取得进展,公司将继续评估解决这些问题的机会
争取滋扰价值的争议,或可能进行调解,以此作为在审判前解决争议的一种方式。随着未决案件通过更多发现和潜在调解取得进展,我们对未决诉讼出现不利结果的可能性的评估可能会发生变化。无法肯定地预测这些诉讼或其他诉讼的结果,而且目前无法预测此类诉讼或其他事项可能产生的任何潜在责任金额。管理层在咨询了法律顾问后,认为其对所有这些问题都有强有力的辩护,并且预计这些索赔或诉讼产生的个人或总体负债(如果有)不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
我们的先前子公司卡尔弗特公司在2011年和2015年签订了一系列商业合同,为佐治亚州的一座发电厂提供设备和服务。该项目的总承包商WECTEC(西屋电气的子公司)于2017年3月在纽约申请破产。根据临时桥梁合同,我们的附属公司继续为业主/被许可人开展该项目的工作。我们认为,为了方便该项目,该关联公司最终被终止,该子公司向破产法庭对WECTEC和所有者提起了对抗诉讼,要求收回所有未付的款项。佐治亚州发电厂的所有者于2018年4月提起了反诉。关于AZZ于2022年9月30日将AIS业务的多数股权出售给Fernweh集团,我们同意保留该诉讼。经过漫长而漫长的调查过程和动议实践,我们在截至2023年8月30日的季度中确定,对公司来说,解决争议的最有利结果可能是谈判和解。做出这一决定时考虑了漫长的陪审团审判和可能旷日持久的上诉程序的费用;鉴于发现的规模和所涉问题的数量,继续进行案件起诉和辩护所需的资源;鉴于格鲁吉亚目前存在的与发电厂有关的所有政治环境,通常与陪审团裁决相关的风险因素;以及仅在规避风险的基础上解决起源于十二年前的争端的好处,以及不是根据案情来看案例。在2024财年第三季度,所有各方签订了保密和解协议,没有任何一方承认任何有罪或疏忽,AZZ同意向所有者/被许可人支付美元5.82024年1月15日左右拨款100万英镑,用于解决与争议有关的所有未决问题。此外,该协议还包括豁免AZZ从WECTEC收取的美元应收款3.7百万,由 AZZ 完全保留。本次结算金额为 $5.8在2024财年第二季度累积了百万美元,并包含在截至2024年2月29日的年度合并运营报表中的 “销售、一般和管理” 费用中。该和解协议包含在AZZ基础设施解决方案板块中,和解付款于2024财年第四季度支付。
2017年,德克萨斯州东南部工业公司(“STI”)在德克萨斯州贾斯珀县第一地方法院(“法院”)对该公司提起了违约诉讼。2020年,我们对STI提起了反诉,要求赔偿AZZ因所做工作而应付的款项。2021年11月,双方调解了此案,但未成功。该案于2023年10月16日开庭审理,陪审团于2023年10月27日作出了有利于STI和对AZZ Beaumont的判决,金额为美元5.5因违反合同和违反明示担保而蒙受百万美元的赔偿。在法院输入最终判决金额后,我们预计将寻求所有可用的上诉方案,因为我们认为我们有充分的上诉理由,上诉可能需要多达 两年。截至2024年2月29日,我们记录的法定应计金额为美元5.5百万,包含在合并资产负债表的 “其他应计负债” 中,反映了我们对可能损失的最佳估计。在整个上诉过程中,我们对可能损失的估计有可能发生变化。我们预计将购买取代债券,以支付整个上诉程序期间的最终判决金额。
AZZ与AIS业务子公司的前客户之间的诉讼案定于2026财年开庭审理,该诉讼在AIS业务处置后被保留。该公司是原告,并相信它将能够向被告追回损失。截至2024年2月29日,扣除津贴后,我们应向被告支付的应收账款为美元5.2百万,包含在合并资产负债表的 “净应收账款” 中,我们认为该应收账款是可以收取的。但是,目前既无法确定出现不利结果的可能性,也无法确定这笔应收款的最终可收款性。
在AZZ于2022年5月13日收购Precoat Metals之前,Precoat Metals通过2020年10月27日的收购协议(“2020年协议”)将其在阿肯色州的阿莫雷尔工厂出售给了纽柯涂料公司(“纽柯”)。随后,纽柯对Precoat Metals提起诉讼,要求赔偿违反2020年协议中做出的环境陈述和保证的行为。在诉讼中,纽柯声称,由于Precoat Metal违反了2020年协议中规定的赔偿义务,它蒙受了某些损失。双方于2024年3月18日参加了调解,尽管该公司认为纽柯的案情存在缺陷,并且对纽柯提出的指控进行了非常有力的辩护,但管理层认为,以估计的辩护费用解决所有问题仍然符合公司的最大利益,纽柯既是公司的客户又是供应商。双方同意以美元解决争议问题5.3百万。双方目前正在起草最终和解协议,该协议将解决与争端有关的所有未决问题。结算金额将是
在内支付 60双方签署和解协议后的几天。这美元5.3百万和解金额和额外的法律费用 $0.5百万美元在2024财年第四季度累计,并包含在截至2024年2月29日的年度合并运营报表的 “销售、一般和管理” 费用中,以及截至2024年2月29日的合并资产负债表的 “其他应计负债” 中。和解付款预计将在2025财年第二季度支付。
环保
作为附注7所述的Precoat收购的一部分,该公司承担了某些环境责任。截至2024 年 2 月 29 日环境负债储备金余额为1美元21.8百万,其中 $3.2百万被归类为流动资金。环境修复负债包括与现场调查和清理直接相关的成本,例如材料、外部承包商成本、法律和咨询费用以及与正在进行的修复计划直接相关的增量内部成本。用于记录环境修复负债的估算基于公司根据估算时已知的特定地点事实和情况对未来可能成本的最佳估计,这些估算值每季度更新一次。潜在或正在进行的补救计划的成本估算是使用内部资源和第三方环境工程师和顾问制定的。
当环境修复的预期成本很可能发生且金额可以合理估计时,公司会累积环境修复的预期成本。如果可以合理估计某个范围内的金额,并且该范围内的任何金额都不比任何其他金额更能估算,则应计该范围中的最小金额。尽管对公司环境修复负债的任何修订都可能对任何财季或财年的经营业绩产生重大影响,但公司预计此类额外的补救费用不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生不利的实质性影响。
大宗商品定价
截至2024年2月29日,该公司有不可取消的远期合约,可购买约美元47.4百万锌的数量和价格各不相同。该公司还签订了不可取消的远期合约,可购买约美元8.2百万种不同体积和价格的天然气。所有这些合同都将在2025财年到期。除了在正常业务过程中签订的承诺外,该公司对包括钢、铝、铜、锌、镍基合金、天然气在内的任何其他大宗商品没有其他合同承诺。
其他
截至2024年2月29日,该公司的未清信用证总额为美元14.5百万。这些信用证的签发有多种原因,但最常见的发放方式是代替客户留存预扣款,涵盖保修期或履约期。此外,自2024年2月29日起,保修储备金为美元5.0百万美元是为了抵消未来的任何保修索赔而设立的。
我们正在通过建造一座建筑来扩大我们的涂料能力 215,000位于密苏里州华盛顿的平方英尺铝卷涂层设施预计将于2025财年第四季度投入运营。截至2024年2月29日,我们的资本承诺约为美元43.2百万美元,预计将通过循环信贷额度下的运营现金流和借款提供资金。该项目预计将增加我们的收益和现金流。
23。后续活动
2024年3月20日,公司对定期贷款B进行了重新定价,其价格为$980.3根据2022年信贷协议,截至2024年2月29日,百万美元的未偿还款项。重新定价从 SOFR + 的费率转换而来 3.75% 到 SOFR plus 3.25%.
第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
项目 9A。控制和程序
披露控制和程序
根据1934年《证券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)条的要求,公司管理层在其首席执行官和首席财务官的参与下,对公司披露控制和程序的有效性进行了评估。根据该评估,首席执行官兼首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序自本10-K表格所涉期末起生效,以合理保证公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告,并自所涉期末起生效此表格 10-K 需提供合理保证收集此类信息并将其传达给公司管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
根据《交易法》第13a-15(f)条的规定,公司管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有误报或欺诈。任何控制系统,无论设计和操作多么精良,都以某些假设为基础,只能为其目标的实现提供合理而非绝对的保证。管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的 “内部控制——综合框架(2013年)” 中规定的财务报告有效内部控制标准,评估了公司财务报告内部控制的有效性。根据评估,管理层得出结论,截至2024年2月29日,公司对财务报告保持了有效的内部控制。
公司的独立注册会计师事务所Grant Thornton, LLP已发布了关于公司财务报告内部控制的审计报告,该报告包含在 “第8项” 中。本表格的财务报表和补充数据” 10-K。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年2月29日的财季中,公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化对公司财务报告的内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
项目 9B。其他信息
规则 10b5-1 交易计划
在截至2024年2月29日的财政季度中,我们的高级管理人员或董事均未加入 采用要么 终止任何旨在满足第 10b5-1 (c) 条或任何 “非规则 10b5-1 交易安排” 的肯定性辩护条件的购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划。
第 9C 项。有关阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
第 10 项。董事、执行官和公司治理
本项目要求的有关执行官的信息包含在本10-K表年度报告的第一部分第1项中,标题为 “有关我们的执行官的信息”。
自我们上次提供此类披露以来,股东向董事会推荐候选人的程序没有重大变化。
回应本第10项所需的其他信息载于我们2024年年度股东大会的最终委托书(“委托声明”),如下所述,并以引用方式纳入:
•有关我们董事的信息载于 “提案1:董事选举”;
•有关我们的审计委员会(包括委员会成员)以及我们指定的 “审计委员会财务专家” 的信息载于 “与公司治理和董事会结构有关的事项——董事会委员会——审计委员会”;以及
•有关第 16 (a) 条受益所有权申报合规性的信息在 “违规第 16 (a) 条报告”(如果需要披露)中列出。
我们通过了适用于公司高管、董事和员工的行为准则(包括我们的 首席执行官、首席财务官、首席会计官和财务部门成员)。我们的《行为准则》的全文已发布在我们的网站上, www.azz.com,在 “投资者关系” 下。我们打算在我们的网站上披露未来对本《行为准则》某些条款的修订或豁免。
项目 11。高管薪酬
回应本第11项所需的信息载于我们的委托书中的 “董事薪酬”、“高管薪酬”、“高管薪酬表” 和 “公司回扣政策下的薪酬回收分析”,并以引用方式纳入。
项目 12。某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务
回应本第12项所需的某些信息载于我们的委托书中的 “管理层和董事的担保所有权” 和 “某些受益所有人的担保所有权”,并以引用方式纳入。
股权补偿计划信息
下表汇总了截至2024年2月29日的与我们的股权薪酬计划有关的信息,在该计划中,我们的普通股获准发行。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (a) 证券数量 待发行 的行使 出色的选择, 认股权证和权利 | | | (b) 加权平均值 的行使价 杰出的 期权、认股权证 和权利 | | | (c) 证券数量 剩余可用于 根据未来发行 股权补偿 计划(不包括股票) 反映在 (a) 栏中) | |
股东批准的股权补偿计划(1) | 398,564 | | '(2) | | $ | — | |
| | 2,516,771 | | '(3) |
__________________________________
(1)包括2023年长期激励计划(“2023年计划”)、2014年长期激励计划(“2014年计划”)和2018年员工股票购买计划(“2018年ESPP”)。请参阅 “第 8 项。财务报表和补充数据-附注17” 以获取更多信息。
(2)包括(i)2014年计划下的未偿奖励,包括目标金额的218,699个限制性股票单位和164,433个PSU;以及(ii)2023年计划下的未偿奖励,包括目标金额的11,887个限制性股票单位和3,545个PSU。
(3)包括(i)根据2023年计划可供未来发行的1,434,472股股票;(ii)以及根据2018年ESPP剩余可供发行的1,082,299股股票。根据2014年计划,未来没有可供发行的股票。
有关2023年计划、2014年计划和2018年ESPP的进一步讨论,请参阅 “第8项。财务报表和补充数据——附注17”。
第 13 项。某些关系和关联交易,以及董事独立性
回应本第13项所需的信息载于我们的委托书中的 “与公司治理和董事会结构有关的事项——某些关系和关联方交易”、“与公司治理和董事会结构有关的事项——董事独立性” 和 “与公司治理和董事会结构有关的事项——董事会委员会”,并以引用方式纳入。
项目 14。主要会计费用和服务
我们的委托书中标题为 “独立注册会计师事务所” 的信息以引用方式纳入了对本第14项的回应。
第四部分
项目 15。附录和财务报表附表
(a) 作为本报告一部分提交的文件
1.合并财务报表
| | | | | | | | |
| 独立注册会计师事务所报告-合并财务报表 | 40 |
| 独立注册会计师事务所报告-财务报告的内部控制 | 41 |
| 合并资产负债表 | 42 |
| 合并收益表 | 43 |
| 合并综合收益表 | 44 |
| 合并现金流量表 | 45 |
| 股东权益变动综合报表 | 46 |
| 合并财务报表附注 | 47 |
2。财务报表附表
所有时间表都被省略了,因为它们不是必填的、不适用的,或者以其他方式包含了所需信息。
3。展品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式纳入 |
展品编号 | | 描述 | | 表单 | | 展览 | | 申报日期 |
2.1 | ** | Sequa Corporation和AZZ Inc.签订的截至2022年3月7日的证券购买协议 | | 8-K | | 2.1 | | 3/8/22 |
2.2 | | Sequa Corporation和AZZ Inc.签订的截至2022年5月6日的证券购买协议第一修正案。 | | 8-K | | 2.1 | | 5/9/22 |
2.3 | ** | AZZ Inc.、AIS Investment Holdings LLC和Fernweh AIS收购有限责任公司签订的截至2022年6月23日的出资和购买协议 | | 8-K | | 2.1 | | 6/27/22 |
3.1 | | 2023 年 4 月 24 日修订和重述的章程 | | 10-K | | 3.1 | | 4/25/23 |
3.2 | | 经修订和重述的成立证书(更正证书日期为 2023 年 5 月 15 日) | | 10-Q | | 3.1 | | 10/10/23 |
4.1 | | 根据1934年《证券交易法》第12条注册的公司证券的描述 | | 10-K | | 4.1 | | 4/25/23 |
4.2 | | 普通股证书表格 | | 10-Q | | 4.1 | | 10/13/00 |
4.3 | | A系列可转换优先股证书的表格 | | 10-K | | 4.3 | | 4/25/23 |
4.4 | | 6.0% A系列可转换优先股的指定、优先权、权利和限制证书(在本文附录3.2中作为附录A提交) | | 10-Q | | 3.2 | | 10/10/23 |
4.5 | | AZZ Inc.与北卡罗来纳州UMB银行签订的合约,日期截至2022年5月13日 | | 8-K | | 4.1 | | 5/16/22 |
10.1 | | AZZ Inc. 与承诺方之间发布的截至2022年5月6日的第二份经修订和重述的承诺书的第1号修正案 | | 8-K | | 10.1 | | 5/9/22 |
10.2 | ** | AZZ Inc.、担保人、贷款人、信用证发行人和作为行政代理人和抵押代理人的北卡罗来纳州花旗银行签订的截至2022年5月13日的信贷协议 | | 8-K | | 10.1 | | 5/16/22 |
10.3 | | AZZ Inc.、担保人、贷款人和作为行政代理人和抵押代理人的北卡罗来纳州花旗银行自2023年8月17日起生效的信贷协议第一修正案 | | 8-K | | 10.1 | | 8/17/23 |
10.4 | | AZZ Inc.、担保人、贷款人和作为行政代理人和抵押代理人的北卡罗来纳州花旗银行自2023年12月20日起生效的《信贷协议第二修正案》 | | 8-K | | 10.1 | | 12/21/23 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10.5 | | AZZ Inc.、担保人、贷款人和作为行政代理人和抵押代理人的北卡罗来纳州花旗银行自2024年3月20日起生效的第三次信贷协议修正案 | | 8-K | | 10.1 | | 3/20/24 |
10.6 | ** | AZZ Inc.与BTO Pegasus Holdings DE L.P. 签订的截至2022年5月13日的证券购买协议 | | 8-K | | 10.2 | | 5/16/22 |
10.7 | | AZZ Inc.与BTO Pegasus Holdings DE L.P. 签订的注册权协议于2022年5月13日生效 | | 8-K | | 10.3 | | 5/16/22 |
10.8 | ** | AZZ Inc.、Fernweh AIS收购有限责任公司和阿特金森控股有限责任公司之间签订的截至2022年9月30日的第一份经修订和重述的AIS投资控股有限责任公司协议 | | 8-K | | 10.1 | | 10/6/22 |
10.9 | * | AZZ Inc. 2014 长期激励计划 | | S-8 | | 4.5 | | 7/9/14 |
10.10 | * | AZZ Inc. 2014 长期激励计划的第一修正案 | | 8-K | | 10.2 | | 1/21/16 |
10.11 | * | 经修订的限制性股份单位奖励协议表格 | | 8-K | | 10.4 | | 1/21/16 |
10.12 | * | 业绩奖励协议的修订形式 | | 8-K | | 10.6 | | 1/21/16 |
10.13 | * | AZZ Inc. 2023 年长期激励计划 | | 8-K | | 10.1 | | 7/11/23 |
10.14 | *+ | AZZ Inc. 2023年长期激励计划下的限制性股票单位奖励形式 | | | | | | |
10.15 | *+ | AZZ Inc. 2023年长期激励计划下的绩效份额奖励协议的形式 | | | | | | |
10.16 | * | AZZ Inc. 高级管理人员奖金计划 | | DEF 14A | | 附录 B | | 5/28/15 |
10.17 | * | 高级管理人员奖金计划第一修正案 | | 8-K | | 10.3 | | 1/21/16 |
10.18 | * | AZZ Inc. 2018 年员工股票购买计划 | | S-8 | | 4.3 | | 7/27/18 |
10.19 | * | AZZ Inc.与汤姆·弗格森先生之间的第二份经修订和重述的雇佣协议,日期为2019年10月3日 | | 8-K | | 10.1 | | 10/7/19 |
10.20 | * | AZZ Incorporated与托马斯·弗格森签订的控制权变更协议,日期为2013年11月4日 | | 8-K | | 10.2 | | 11/7/13 |
10.21 | * | AZZ Inc. 和 Philip Schlom 之间签订的雇佣协议 | | 8-K | | 10.1 | | 11/4/20 |
10.22 | * | AZZ Inc. 执行官遣散计划 | | 10-Q | | 10.7 | | 10/12/21 |
10.23 | *+ | AZZ Inc. 补偿回政策 | | | | | | |
21.1 | + | 注册人的子公司 | | | | | | |
23.1 | + | Grant Thornton LLP 的同意 | | | | | | |
31.1 | + | 首席执行官根据1934年《证券交易法》第13a-14(a)条和第15d-14(a)条以及2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证 | | | | | | |
31.2 | + | 首席财务官根据1934年《证券交易法》第13a-14(a)条和第15d-14(a)条以及2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证 | | | | | | |
32.1 | ++ | 首席执行官根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 条第 1350 条进行认证 | | | | | | |
32.2 | ++ | 首席财务官根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 条第 1350 条进行认证 | | | | | | |
97.1 | + | 执行官激励薪酬回收政策 | | | | | | |
101.INS | + | XBRL 实例文档 | | | | | | |
101.SCH | + | XBRL 分类扩展架构文档
| | | | | | |
101.CAL | + | XBRL 分类扩展计算链接库文档
| | | | | | |
101.DEF | + | XBRL 分类法扩展定义链接库文档
| | | | | | |
101.LAB | + | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
101.PRE | + | XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
| | | | | | |
104 | | 封面交互式日期文件(嵌入在内联XBRL文档中) | | | | | | |
**根据美国证券交易委员会的规章制度,在允许的情况下省略了附表和证物。应美国证券交易委员会的要求,公司特此承诺提供任何遗漏的附表和附录的补充副本。公司可以要求对以这种方式提供的任何时间表和展品进行保密处理。
* 表示管理合同、补偿计划或安排。
+ 表示在此提交。
++ 表示随函提供。
项目 16。10-K 表格摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| | AZZ 公司 |
| | (注册人) |
| |
2024年4月22日 | 来自: | /s/ Thomas E. Ferguson |
| | 托马斯·弗格森, 总裁兼首席执行官 |
根据1934年《证券交易法》的要求,以下人员以AZZ的身份和日期在下文签署了本报告。
| | | | | | | | |
2024年4月22日 | | /s/ 丹尼尔·费汉 |
| | 丹尼尔·R·费汉 董事会主席 |
| | |
2024年4月22日 | | /s/ Thomas E. Ferguson |
| | 托马斯·弗格森 总裁、首席执行官兼董事(首席执行官) |
| | |
2024年4月22日 | | /s/ 菲利普·A·施洛姆 |
| | 菲利普·A·施洛姆 高级副总裁兼首席财务官 (首席财务官) |
| | |
2024年4月22日 | | /s/ 蒂芙尼·莫斯利 |
| | 蒂芙尼·莫斯利 首席会计官 (首席会计官) |
| |
2024年4月22日 | | /s/ 丹尼尔·伯斯 |
| | 丹尼尔·伯斯 董事 |
| | |
2024年4月22日 | | /s/ 保罗·艾斯曼 |
| | 保罗·艾斯曼 董事 |
| | |
2024年4月22日 | | /s/ Venita McCellon-Allen |
| | Venita McCellon-Allen 董事 |
| |
2024年4月22日 | | /s/ Ed McGough |
| | 埃德·麦高夫 董事 |
| | |
2024年4月22日 | | /s/ Steven R. Purvis |
| | 史蒂芬·R·珀维斯 董事 |
| | |
2024年4月22日 | | /s/ 卡罗尔·杰克逊 |
| | 卡罗尔·杰克逊 董事 |
| | |
2024年4月22日 | | /s/ Clive A. Grannum |
| | Clive A. Grannum 董事 |
2024年4月22日 | | /s/ 大卫·卡登 |
| | 大卫·卡登 董事 |