表格20-F
错误财年00017332982020-012020-01英属维尔京群岛2019年,本集团与创始人共同控制下的媒体平台就本集团客户的广告投放订立了CPM(按印象成本)安排。截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度,向关联方收取的服务费总额分别为人民币3,560万元及人民币2,920万元。2019年,本集团与创始人控股实体有重大影响力的一家游戏开发公司签订了游戏合作协议。该公司是这项安排的委托人。服务费总额为就该安排向游戏开发公司支付的金额,截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度的服务费总额分别为人民币680万元及人民币180万元。于截至2018年12月31日止年度,本集团与B1系列股东订立合作协议以推广本公司的移动应用,合作协议要求本公司预付总服务费人民币3,150万元,该费用将于3年内确认为开支。截至2018年12月31日止年度,确认为开支的服务费总额为人民币1,580万元。在2018年9月IPO后,B1系列股东无权提名公司董事会成员,仅拥有公司1.5%的投票权,没有能力行使重大影响力。因此,B1系列股东在2018年9月后不再是本公司的关联方。于截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度,向关联方收取的服务费指向提供本集团广告及营销服务的创办人共同控制的公司收取的费用。服务费主要是从B1系股东至2018年9月收取的云服务器和短信服务费。在2018年9月IPO后,B1系列股东无权提名公司董事会成员,仅拥有公司1.5%的投票权,没有能力行使重大影响力。因此,B1系列股东在2018年9月后不再是本公司的关联方。于截至2018年12月31日止年度,向关联方收取的服务费包括:向本公司创办人为主要管理层成员的公司(创办人于2018年9月30日不再是该公司管理层成员)提供的广告及营销服务人民币450万元,以及向B1系列股东提供至2018年9月止的广告服务人民币1290万元(于2018年9月首次公开招股后,B1系列股东无权提名本公司董事会成员,对本公司只有1.5%的投票权,并无能力行使重大影响力)。因此,B1系列股东在2018年9月后不再是本公司的关联方)。截至2019年12月31日和2020年12月31日止年度,向关联方收取的人民币4.732亿元和人民币2.509亿元的服务费,代表为创始人共同控制的公司提供的广告和营销服务,以帮助推广这些公司于2018年底开发的在线应用。于二零二零年十二月三十一日,应收关联方款项包括应收关联方应收账款人民币36850,000元,其余人民币15,100,000元为本公司预付关联方代表其客户在关联方平台上投放广告的费用,余额于提供广告服务时结算并记为收入成本(见下文第(5)项)。截至2019年12月31日,这些余额分别为人民币2.626亿元和人民币1560万元。在截至2019年12月31日的关联方应收账款人民币2.622亿元中,截至2020年12月31日的应收余额共计人民币1.6亿元,其余人民币1.022亿元已于2021年第一季度收回。虽然应收账款人民币1.022亿元已于到期日后结清,但由于该等公司由创办人共同控制,并已证明有能力持续清偿其结余,本公司并不认为延迟付款为收款风险的迹象。对于2020年确认的收入,由于截至2020年12月31日的余额仍在9至12个月的付款期限内,预计将在付款期限内结算,因此尚未收到付款。本公司于2020年12月向创办人共同控制的一家实体借入人民币1300万元无息贷款。这笔贷款在2021年第一季度得到偿还。本集团为广告客户与本公司创办人为主要管理层成员的公司提供代理及平台服务,协助广告客户展示其广告。截至2018年9月30日,创始人不再是该公司的管理层成员。00017332982020-12-3100017332982020-01-012020-12-3100017332982019-12-3100017332982018-01-012018-12-3100017332982019-01-012019-12-3100017332982019-04-042019-04-0500017332982019-01-012019-06-3000017332982019-07-012019-07-0100017332982020-10-012020-12-3100017332982020-01-2000017332982019-07-3100017332982020-01-0100017332982018-09-012018-09-3000017332982018-02-2800017332982018-02-012018-02-2800017332982017-07-1700017332982017-09-0100017332982017-09-012017-09-0100017332982017-01-012017-12-3100017332982018-12-3100017332982018-03-3100017332982018-01-012018-03-3100017332982017-12-310001733298SRT:关联实体成员2019-12-310001733298Qtt:GroupAdvertisementCostsChargedFromARelatedPartyMember2019-12-310001733298Qtt:GamingCostSharingMember2019-12-310001733298Qtt:广告服务成员2019-12-310001733298Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001733298SRT:ParentCompany 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目录表
 
 
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
 
 
表格:20-F
 
 
(标记一)
根据1934年《证券交易法》第12(B)或12(G)条所作的登记声明
 
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2020
 
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
 
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的空壳公司报告
需要这份空壳公司报告的事件日期
                    
的过渡期
                    
                    
委员会文件编号:001-38644
 
 
趣头条公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
 
 
开曼群岛
(注册人的确切姓名载于其章程)
8号楼, 上海浦东软件园
浦东新城义德路519号
上海200124
人民Republic of China
(主要执行办公室地址)
朱小鲁先生,首席财务官
电话:
+86-21-5889-0398
电子邮件:ir@qutoutiao.net
寄往上述公司的地址
(姓名、电话、
电子邮件
和/或公司联系人的传真号码和地址)
 
 
根据该法第12(B)款登记或将登记的证券:
 
每个班级的标题
 
交易代码
 
注册的每个交易所的名称
美国存托股份,每四股代表一股A类普通股
 
QTT
 
纳斯达克全球精选市场
A类普通股,每股票面价值0.0001美元*
 
不适用
 
纳斯达克全球精选市场
 
*
不用于交易,但仅与美国存托股票在纳斯达克全球精选市场上市有关。
根据第12(G)条登记或将予登记的证券
(班级名称)
 
 
根据该法第15(D)款负有报告义务的证券:
(班级名称)
 
 
在年度报告所涵盖的期间结束时,发行人每类资本或普通股的流通股数量,
.
42,812,245截至2020年12月31日,A类普通股已发行
32,937,193截至2020年12月31日,B类普通股已发行
 
 
如果注册人是一个著名的经验丰富的发行人,则通过复选标记进行注册,如《证券法》第405条所定义。 是 ☒ 不是
如果本报告是年度报告或过渡报告,请用复选标记标明注册人是否根据《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条的规定提交报告。 是 ☒ 不是
通过复选标记确认注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(d)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。 ☒ *☐*
用复选标记表示注册人是否已经按照条例第405条的规定以电子方式提交了所有需要提交的交互数据文件
S-T
在过去12个月内(或登记人被要求提交此类文件的较短期限内)。 ☒ *☐*
用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、
非加速
文件夹,或新兴成长型公司。请参阅中的“大型加速文件”、“加速文件”和“新兴成长公司”的定义
规则12B-2
《交易所法案》。
 
大型数据库加速的文件管理器      加速文件管理器  
非加速
文件服务器
     新兴市场和成长型公司  
如果新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制财务报表,请通过勾选标记表明注册人是否选择不利用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条提供的任何新的或修订的财务会计准则†
 
新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)节对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
用复选标记表示登记使用了哪种会计基础来编制本文件所包括的财务报表:
 
美国公认会计原则  ☒     
发布的国际财务报告准则
由国际会计准则理事会发布:☐
  其他客户:☐
如果在回答前一问题时勾选了“其他”,请通过勾选标记表明登记人选择遵循的合并财务报表项目 项目17 项目18
如果这是年度报告,请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(定义见
规则12B-2
1934年证券交易法) 是的 编号:
(只适用于过去五年涉及破产程序的发行人)
根据法院确认的计划发行证券后,通过勾选标记检查登记人是否已提交1934年证券交易法第12、13或15(d)条要求提交的所有文件和报告 是的 否
 
 
 
 
 

目录表
目录表
 
        
页面
 
第一部分:
       3  
第1项。
 
董事、高级管理人员和顾问的身份
     3  
第二项。
 
报价统计数据和预期时间表
     3  
第三项。
 
关键信息
     3  
第四项。
 
关于该公司的信息
     47  
项目4A。
 
未解决的员工意见
     70  
第五项。
 
经营和财务回顾与展望
     70  
第六项。
 
董事、高级管理人员和员工
     94  
第7项。
 
大股东及关联方交易
     104  
第八项。
 
财务信息
     105  
第九项。
 
报价和挂牌
     106  
第10项。
 
附加信息
     10
7
 
第11项。
 
关于市场风险的定量和定性披露
     112  
第12项。
 
除股权证券外的其他证券说明
     113  
第二部分。
       116  
第13项。
 
违约、拖欠股息和拖欠股息
     116  
第14项。
 
对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改
     116  
第15项。
 
控制和程序
     116  
项目16A。
 
审计委员会财务专家
     117  
项目16B。
 
道德准则
     118  
项目16C。
 
首席会计师费用及服务
     118  
项目16D。
 
豁免审计委员会遵守上市标准
     118  
项目16E。
 
发行人及关联购买人购买股权证券
     119  
项目16F。
 
更改注册人的认证会计师
     119  
项目16G。
 
公司治理
     119  
项目16H。
 
煤矿安全信息披露
     119  
第三部分。
       120  
第17项。
 
财务报表
     120  
第18项。
 
财务报表
     120  
第19项。
 
展品
     120  
 
i

目录表
适用于本年度报告的公约
表格20-F
除文意另有所指外,本年度报告中提及:
 
   
“已安装用户”是指至少下载并启动一次我们的相关移动应用程序的唯一移动设备的总数;
 
   
“ADS”指的是美国存托股票,每四个ADS代表一股A类普通股,“ADR”指的是证明ADS的美国存托凭证;
 
   
"CAGR"是指复合年增长率;
 
   
“中国”和“中华人民共和国”是指人民Republic of China,不包括台湾、香港特别行政区和澳门特别行政区;
 
   
“DAU”是指在特定一天访问我们相关移动应用程序的独特移动设备的数量。特定时期的“合并平均DAU”是指该时期内每天我们所有移动应用程序的DAU的平均值;
 
   
“MAU”是指在给定月份访问我们相关移动应用程序的独特移动设备的数量。特定时期的“合并平均MAU”是指该时期所有移动应用程序每月的MAU平均值;
 
   
“oCPC”有待优化
按点击计价
作为收取我们广告服务费用的基础;
 
   
“oCPM”有待优化
每千次印象的成本
作为收取我们广告服务费用的基础;
 
   
“R&D”就是研发;
 
   
“注册用户”是指在我们的相关移动应用程序上注册了账户的用户;
 
   
“人民币”或“人民币”是中国的法定货币;
 
   
"低线城市"指的是中国的城市,
第1层
第2层
城市;
 
   
“第1级
第2层
城市"指的是
(I)第1级
中国的城市,即北京、上海、广州和深圳
(Ii)第二级
中国:杭州、南京、济南、重庆、青岛、大连、宁波、厦门、天津、成都、武汉、哈尔滨、沈阳、xi、安徽、长春、长沙、福州、郑州、石家庄、苏州、佛山、东莞、无锡、烟台、太原、合肥、昆明、南昌、南宁、唐山、温州、淄博;
 
   
“美元”、“美元”或“美元”是指美国的法定货币;
 
   
“我们”、“我们”、“我们的公司”和“我们的”是指趣头条股份有限公司、其合并的VIE及其各自的子公司。
除非另有特别说明或文意另有所指外,凡提及我们的普通股,均不包括根据我们的股份奖励计划行使有关我们普通股的未偿还认购权而可发行的普通股。
本年度报告包含人民币与美元之间的相互转换,仅为方便读者。本年度报告中的人民币兑美元和美元兑人民币的折算汇率为6.5250元人民币兑1美元,这是美国联邦储备委员会于2020年12月31日发布的H.10统计数据中设定的汇率。我们不代表本年度报告中所指的人民币或美元金额可以或可以按任何特定汇率或根本不兑换为美元或人民币。
除文意另有所指外,本年度报告内所有股份及每股数据均已于2017年9月实施股份分拆,将先前发行的每股普通股拆分为10,000股普通股。
本年度报告以表格
20-F
包括我们截至2018年、2019年和2020年12月31日以及截至2019年12月31日和2020年12月31日的经审计综合财务报表。
我们的ADS在纳斯达克全球精选市场上市,代码为“QTT”。
 
1

目录表
前瞻性信息
本年度报告内容如下:
表格20-F
包含前瞻性声明。除历史事实陈述外,所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是根据1934年《证券交易法》(经修订)第21E条下的“安全港”条款作出的,或根据1995年《私人证券诉讼改革法》的定义。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,可能导致我们的实际结果、表现或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的内容存在重大差异。在某些情况下,这些前瞻性陈述可以通过诸如“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“估计”、“意图”、“计划”、“相信”、“潜力”、“继续”、“是/可能”或其他类似表述来识别。这些前瞻性声明涉及,其中包括:
 
   
我们的目标和战略;
 
   
我们有能力保持和加强我们作为中国移动内容行业移动内容平台公司领导者的地位;
 
   
我们的扩张计划;
 
   
我们通过广告和我们计划推出的其他产品和服务赚钱的能力;
 
   
我们未来的业务发展、财务状况和运营结果,包括我们对影响的预期
新冠肺炎
疫情对我们的业务、财务状况和运营业绩造成的影响;
 
   
与互联网和互联网内容提供商有关的中华人民共和国法律、法规和政策;以及
 
   
一般经济和商业状况。
我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测,我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的财务状况、经营结果、业务战略和财务需求。
您阅读这些声明时,应结合本年度报告“第3项.主要信息-D.风险因素”中披露的风险,以及我们提交给美国证券交易委员会或美国证券交易委员会的其他文件中概述的其他风险。此外,我们在一个新兴和不断发展的环境中运营。新的风险可能会不时出现,我们的管理层无法预测所有风险,我们也无法评估这些风险对我们业务的影响,或任何风险或风险组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。本年度报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至本年度报告所作陈述之日的事件或信息。除法律另有规定外,我们没有义务更新任何前瞻性陈述,以反映陈述发表之日之后的事件或情况,或反映意外事件的发生。你应该完整地阅读这份年度报告和我们在这份年度报告中提到的文件,并理解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。
 
2

目录表
第一部分
 
第1项。
董事、高级管理人员和顾问的身份
不适用。
 
第二项。
报价统计数据和预期时间表
不适用。
 
第三项。
关键信息
 
A.
选定的财务数据
以下精选的截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的年度综合经营报表数据以及截至2019年12月31日和2020年12月31日的精选综合资产负债表数据来自本年度报告中其他部分包括的经审计的综合财务报表。截至2016年12月31日及2017年12月31日止年度的精选综合经营报表数据,以及截至2016年12月31日、2017年及2018年12月31日的精选综合资产负债表,均源自本年度报告中未包括的经审计综合财务报表。
您应将选定的综合财务数据与本年度报告和“第5项.经营和财务回顾及展望”中其他部分的财务报表和相关附注一并阅读。我们的合并财务报表是根据美国公认会计准则编制和列报的。我们的历史结果并不一定表明我们对未来任何时期的预期结果。
 
3

目录表
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2016
   
2017
   
2018
   
2019
   
2020
 
    
人民币
   
人民币
   
人民币
   
人民币
   
人民币
   
美元
 
    
(in数千,百分比、份额和每股数据除外)
 
简明合并运营报表数据:
                                                
收入
(1)
:
                                                
广告和营销收入
     57,880       512,883       2,814,258       5,415,321       5,046,835       773,461  
其他收入
     74       4,170       207,888       154,760       238,360       36,530  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
净收入
  
 
57,954
 
 
 
517,053
 
 
 
3,022,146
 
 
 
5,570,081
 
 
 
5,285,195
 
 
 
809,992
 
收入成本
(2)
     (7,178     (76,481     (503,613     (1,640,632     (1,674,416     (256,616
毛利
  
 
50,776
 
 
 
440,572
 
 
 
2,518,533
 
 
 
3,929,449
 
 
 
3,610,779
 
 
 
553,376
 
运营费用
(2)
:
                                                
研发费用
     (2,627     (15,317     (270,108     (926,232     (947,871     (145,268
销售和市场营销费用
     (54,633     (494,724     (3,250,038     (5,489,708     (3,381,561     (518,247
一般和行政费用
     (4,427     (25,947     (980,725     (267,033     (392,815     (60,202
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总运营费用
  
 
(61,687
 
 
(535,988
 
 
(4,500,871
 
 
(6,682,973
 
 
(4,722,247
 
 
(723,716
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
其他营业收入
     —         —         725       30,292       79,298       12,153  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
运营亏损
(3)
  
 
(10,911
 
 
(95,416
 
 
(1,981,613
 
 
(2,723,232
 
 
(1,032,169
 
 
(158,187
利息收入
     51       674       27,087       48,440       10,419       1,597  
利息支出
     —         —         —         (26,878     (38,143     (5,846
外汇相关收益/(损失),净额
     —         —         4,134       1,869       (7,183     (1,101
投资收益/(亏损)
     —         —         4,215       6,327       (31,788     (4,872
其他收入/(支出),净额
     (2     (17     (69     9,049       (7,309     (1,120
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
所得税前亏损
  
 
(10,862
 
 
(94,760
 
 
(1,946,247
 
 
(2,684,425
 
 
(1,106,174
 
 
(169,529
所得税优惠/(费用)
     —         —         401       (4,843     1,007       154  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
净亏损
  
 
(10,862
 
 
(94,760
 
 
(1,945,846
 
 
(2,689,268
 
 
(1,105,166
 
 
(169,374
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
可归因于
非控制性
利益
     —         —         3,275       587       728       112  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
归属于趣头条公司的净亏损
  
 
(10,862
 
 
(94,760
 
 
(1,942,572
 
 
(2,688,681
 
 
(1,104,439
 
 
(169,263
增加可转换可赎回优先股赎回价值
     —         (6,012     (101,807     —         —         —    
子公司可转换可赎回优先股的赎回价值增值
     —         —         (978     (20,548     (48,277     (7,399
回购可转换可赎回优先股的收益
     —         —         18,332       —         —         —    
回购子公司可转换可赎回优先股的收益
     —         —         —         —         14,842       2,275  
视为向优先股股东派发股息
     —         —         (1,917     —         —         —    
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
归属于趣头条公司的净亏损'普通股股东
  
 
(10,862
 
 
(100,772
 
 
(2,028,941
 
 
(2,709,229
 
 
(1,137,874
 
 
(174,387
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
净亏损
     (10,862     (94,760     (1,945,846     (2,689,268     (1,105,166     (169,374
其他综合收益/(亏损)
                                                
外币折算调整,扣除零税净额
     —         25       (16,454     (1,505     102,254       15,671  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
全面损失总额
  
 
(10,862
 
 
(94,735
 
 
(1,962,300
 
 
(2,690,773
 
 
(1,002,912
 
 
(153,703
可归因于
非控制性
利益
     —         —         3,275       587       728       112  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
趣头条股份有限公司的综合亏损。
  
 
(10,862
 
 
(94,735
 
 
(1,959,025
 
 
(2,690,186
 
 
(1,002,185
 
 
(153,592
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
归属于趣头条公司的每股净亏损'普通股股东
                                                
- 基本及摊薄
     (0.45     (3.95     (52.69     (39.41     (15.69     (2.40
计算每股所用普通股的加权平均数:
(4)
                                                
- 基本及摊薄
     24,062,500       25,542,031       38,507,184       68,749,981       72,513,077       72,513,077  
 
4

目录表
 
(1)
与关联方交易的收入载列如下所示期间:
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2016
    
2017
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民币
    
人民币
    
人民币
    
人民币
    
人民币
    
美元
 
    
(单位:万人)
 
广告和营销收入
     —          —          17,447        473,216        250,875        38,448  
其他收入
     —          —          29,597        —          —          —    
 
(2)
与关联方交易的收入成本和运营费用载列如下:
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2016
    
2017
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民币
    
人民币
    
人民币
    
人民币
    
人民币
    
美元
 
    
(单位:万人)
 
收入成本
     120        484        6,020        42,412        31,051        4,759  
研发费用
     166        220        —          —          —          —    
销售和市场营销费用
     74        950        23,671        3,284        4,192        642  
一般和行政费用
     2,664        15,134        —          —          —          —    
 
(3)
2018年、2019年和2020年,我们分别确认了股份薪酬费用人民币9.516亿元、人民币2.720亿元和人民币4.632亿元(7100万美元)。2018年的股份补偿费用包括与我们的某些股东实际拥有的某些普通股有关的人民币8.647亿元
联合创始人
该股份根据他们于2018年1月签订的股份限制契约而受到限制,并在2018年9月完成首次公开募股后完全归属。
(4)
每股计算中使用的普通股数量不包括我们的股权激励信托持有的普通股,这些普通股虽然是合法发行和发行的,但被视为库存股,因此从会计角度来看不被视为发行的。请参阅“第6项。董事、高级管理人员和员工-B。补偿股权激励信托。”
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2016
   
2017
   
2018
   
2019
   
2020
 
    
人民币
   
人民币
   
人民币
   
人民币
   
人民币
   
美元
 
    
(单位:万人)
 
合并资产负债表摘要:
            
现金和现金等价物
     269       278,458       2,186,288       347,817       494,475       75,782  
受限现金
     —         —         —         27,872       100,316       15,374  
短期投资
     12,370       129,770       115,436       1,276,831       391,033       59,928  
流动资产总额
     29,758       466,208       2,626,074       2,692,227       2,472,316       378,899  
总资产
     29,896       476,581       2,752,472       2,940,197       2,915,858       446,875  
注册用户的忠诚度支付
     1,023       20,977       256,662       134,145       72,627       11,131  
与用户忠诚度计划相关的应计负债
     24,509       187,003       44,134       89,185       100,088       15,339  
总负债
     41,087       311,246       1,144,302       3,149,696       3,107,695       476,275  
夹层总股本
     —         273,895       96,937       495,845       1,093,526       167,590  
道达尔趣头条公司股东权益(赤字)
     (11,191     (108,560     1,514,507       (701,482     (1,280,775     (196,287
非控制性
利益
     —         —         (3,274     (3,862     (4,589     (703
股东权益合计(亏损)
     (11,191     (108,560     1,511,233       (705,344     (1,285,364     (196,991
非公认会计原则
财务措施
非公认会计原则
趣头条股份有限公司应占净亏损指趣头条股份有限公司扣除以股份为基础的薪酬开支前的净亏损。我们使用这种非GAAP财务衡量标准来评估我们的经营结果,并用于财务和经营决策目的。我们认为,这样的
非公认会计原则
财务指标有助于识别我们业务的潜在趋势,否则这些趋势可能会被我们计入收入成本、总运营费用和趣头条公司应占净亏损的基于股票的薪酬支出的影响所扭曲。特别是,2018年的基于股票的薪酬支出包括与我们某些公司实益拥有的某些普通股相关的人民币8.647亿元。
联合创始人
这根据他们于2018年1月订立的股份限制契约而受到限制,并于我们于2018年9月完成首次公开招股后完全归属。我们认为,这样的
非公认会计原则
财务指标还提供有关我们经营业绩的有用信息,增强对我们过去业绩和未来前景的整体了解,并允许更多地了解我们管理层在财务和运营决策中使用的关键指标。
 
5

目录表
这个
非公认会计原则
财务计量不是根据美国公认会计原则定义的,也不是根据美国公认会计原则列报的。它不应被孤立地考虑或解释为净亏损或任何其他业绩衡量标准的替代方案,或作为我们经营业绩的指标。鼓励投资者回顾历史
非公认会计原则
根据最直接可比的公认会计原则衡量财务指标,如下所示。的
非公认会计原则
这里提出的财务措施可能无法与其他公司提出的类似标题的措施相比较。其他公司可能会以不同的方式计算类似标题的指标,限制其作为我们数据的比较指标的有用性。我们鼓励投资者和其他人全面审查我们的财务信息,而不是依赖于单一的财务衡量标准。
下表列出了对
非公认会计原则
各期间的财务计量表明:
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2016
   
2017
   
2018
   
2019
   
2020
 
    
人民币
   
人民币
   
人民币
   
人民币
   
人民币
   
美元
 
    
(单位:万人)
 
归属于趣头条公司的净亏损
  
 
(10,862
 
 
(94,760
 
 
(1,942,572
 
 
(2,688,681
 
 
(1,104,439
 
 
(169,263
新增:基于股份的薪酬支出:
            
收入成本
     1       942       5,711       6,190       12,905       1,978  
研发
     149       1,317       29,623       138,792       204,333       31,316  
销售和市场营销
     35       939       9,538       45,042       86,656       13,281  
一般和行政
     209       181       906,754       81,955       159,320       24,417  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
     
 
 
   
 
 
 
非公认会计原则
归属于趣头条公司的净亏损
  
 
(10,468
 
 
(91,381
 
 
(990,945
 
 
(2,416,702
 
 
(641,225
 
 
(98,271
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
B.
资本化和负债化
不适用。
 
C.
提供和使用收益的原因
不适用。
 
D.
风险因素
风险因素摘要
投资本公司美国存托凭证存在多项风险,包括与本公司行业及业务有关的风险、与本公司公司架构有关的风险、与在中国经营业务有关的风险以及与本公司美国存托凭证相关的风险。下面总结了其中的一些风险,但不是全部。请仔细考虑本年度报告中“项目3.主要信息--D.风险因素”中讨论的所有信息,以便更全面地描述这些风险和其他风险。
与我们的工商业有关的风险
 
   
我们的经营历史有限,这使得评估我们的业务变得困难。
 
   
如果我们无法获得新用户或留住现有用户,或者如果我们平台上的用户参与度下降,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到实质性和不利的影响。
 
   
我们过去的经营活动产生了净亏损和负现金流,我们可能无法实现或维持盈利。此外,可转换贷款于2022年4月4日到期,将对我们的流动性产生重大影响。
 
   
我们不能完全遵守视听计划的规定可能会使我们面临行政处罚,这将对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
 
6

目录表
   
如果我们不继续增强我们的品牌实力,我们可能无法保持现有的用户和客户,也无法为我们的产品和服务吸引新的用户和客户。
 
   
任何灾难,包括自然灾害、卫生大流行和其他非常事件的爆发,都可能扰乱我们的业务运营。例如,
新冠肺炎
大流行可能对我们的业务、运营结果和财务状况以及美国存托凭证的交易价格产生实质性的不利影响。
 
   
如果我们不能在我们经营的行业中有效地竞争,我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
 
   
我们的大部分收入来自广告和营销。广告和营销收入的下降可能会损害我们的业务。
 
   
与我们的产品和服务以及用户信息的使用有关的隐私问题可能会损害我们的声誉,阻止现有和潜在的用户和客户使用我们的移动应用程序,并对我们的业务产生负面影响。
 
   
我们的运营取决于中国的互联网基础设施和固定电信网络的表现。
与公司结构有关的风险
 
   
我们依赖与我们合并的VIE及其各自股东的合同安排来运营我们的业务,这可能不如直接所有权在提供运营控制方面有效,并在其他方面对我们的业务产生重大和不利的影响。
 
   
我们合并后的VIE的股东可能与我们存在潜在的利益冲突,这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
 
   
倘中国政府认为有关我们的综合VIE的合约安排不符合中国对外商投资相关行业的监管限制,或倘该等法规或现有法规的诠释在未来发生变化,则我们可能会受到严厉处罚或被迫放弃我们于该等业务的权益。
 
   
关于外国投资者通过合同安排控制中国境内可变利益实体是否将被确认为“外国投资”,以及它可能如何影响我们目前公司结构和运营的生存能力,存在很大的不确定性。
在中国做生意的相关风险
 
   
中国政府政治和经济政策的变化可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响,并可能导致我们无法维持增长和扩张战略。
 
   
关于中国法律、规则和法规的解释和执行存在不确定性。
 
   
中国有关中国居民投资离岸公司的规定可能会受到我们
中国居民
实益拥有人或我们的中国子公司承担责任或受到处罚,限制我们向我们的中国子公司注资的能力,或限制我们的中国子公司增加其注册资本或分配利润的能力。
 
   
我们在很大程度上依赖主要运营子公司支付的股息和其他股权分配来为离岸现金和融资需求提供资金。对我们中国运营子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。
 
   
如果PCAOB无法检查位于中国的审计师,我们的ADS可能会根据《控股外国公司问责法》退市。我们的ADS退市或退市的威胁可能会对您的投资价值产生重大不利影响。此外,PCAOB无法进行检查,从而剥夺了我们的投资者从此类检查中获得的好处。
有关ADS的风险
 
   
美国存托凭证的交易价格可能会波动,这可能会给您带来重大损失。
 
   
由于我们预计在可预见的未来不会支付现金股息,除非您以高于您购买价格的价格出售您的A类普通股或美国存托凭证,否则您的投资可能不会获得任何回报。
 
   
您参与未来任何配股发行的权利可能会受到限制,这可能会导致您所持股份的稀释。
 
   
我们普通股的双层结构可能会对美国存托凭证的交易市场产生不利影响。
 
7

目录表
   
您在保护您的利益方面可能面临困难,您通过美国法院保护您的权利的能力可能有限,因为我们是根据开曼群岛法律注册成立的。
 
   
我们是一家新兴的成长型公司,可能会利用某些降低的报告要求。
与我们的工商业有关的风险
我们的经营历史有限,这使得评估我们的业务变得困难。
我们推出了
趣头条
在2016年6月和
弥渡小说
2018年5月,并进一步推出
弥渡精品
2019年5月。我们在安装用户、MAU、DAU和收入方面都经历了快速增长。然而,我们的历史增长可能并不代表我们未来的表现,我们不能向您保证,这种显著的增长水平将是可持续的,或者在未来完全可以实现。我们的增长前景应考虑到本行业运营历史有限的快速增长公司可能遇到的风险和不确定因素,其中包括与我们以下能力有关的风险和不确定因素:
 
   
在我们的平台上留住现有用户,并吸引新用户;
 
   
根据用户的个人资料、行为和社会关系向用户提供实时定制订阅源;
 
   
保持我们用户忠诚度计划的有效性;
 
   
与我们的内容提供商保持稳定的关系;
 
   
制定和实施成功的货币化措施;
 
   
让广告客户相信我们的广告和营销服务相对于其他营销形式的好处;
 
   
通过市场营销和促销活动提高品牌知名度;
 
   
升级现有技术和基础设施并开发新技术,以支持不断增加的用户流量、改善用户体验、扩展功能和确保系统稳定;
 
   
成功地与目前或未来可能进入我们行业的其他公司竞争;
 
   
吸引、留住和激励优秀员工;
 
   
适应不断变化的监管环境;以及
 
   
在诉讼、监管、知识产权、隐私或其他索赔中为自己辩护。
所有这些努力都涉及风险,需要大量的资本支出以及宝贵的管理和员工资源的配置。我们不能向您保证我们将能够有效地管理我们的增长或有效地实施我们的业务战略。如果我们平台的市场没有像我们预期的那样发展,或者如果我们不能满足这个充满活力的市场的需求,我们的业务、运营结果和财务状况将受到实质性和不利的影响。
如果我们无法获得新用户或留住现有用户,或者如果我们平台上的用户参与度下降,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到实质性和不利的影响。
我们用户基础的增长和用户参与度的高低对我们的成功至关重要。在截至2020年12月31日的三个月中,我们的移动应用程序的合并平均MAU约为124.7万,合并平均DAU约为3,230万,每个DAU的平均每日时间约为50.3分钟。我们在增加活跃用户数量和提高他们在我们平台上的整体参与度方面的成功已经并将继续对我们的业务产生重大影响。我们预计,随着用户规模的增加,我们的用户增长率将随着时间的推移而放缓。如果我们调整或改变我们的增长战略,我们还可能在某些时间段看到用户基数减少。如果我们的用户增长速度放缓或用户基础减少,我们的成功将越来越依赖于我们增加用户对我们平台的参与度的能力。我们已经实施了用户账户系统和忠诚度计划,以帮助我们以经济高效的方式获得新用户,并发展敬业和忠诚的用户基础。然而,尽管此类用户账户系统和忠诚度计划在过去对我们的安装用户增长和高用户参与度做出了重大贡献,但不能保证此类系统和计划将继续有效运行。此外,随着我们实施新的营销举措,例如在应用商店投放广告,我们的每个用户的采购成本可能会增加。我们的用户参与努力,包括增加内容提供商的数量,在我们的平台上扩大内容的广度和质量,包括视频和用户生成的内容,多样化进入新的内容格式,以及加强我们的内容推荐能力,也可能无法达到预期的结果。用户可能不再认为我们平台上的内容和其他产品和服务具有娱乐性和相关性,我们可能无法吸引用户或增加他们对我们平台的使用频率。如果我们不能成功或以具成本效益的方式执行任何这类新措施,我们的业务、经营业绩和财务状况都会受到重大和不利的影响。如果我们无法扩大我们的用户基础或用户参与度,或者如果用户数量或他们的参与度下降,这可能会导致我们的平台对潜在新用户的吸引力降低,从而导致广告客户,这将对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大和不利的影响。
 
8

目录表
中国政府可能会阻止我们发布它认为不合规的内容,我们可能会因此类内容而受到处罚,或者我们可能不得不不时中断或暂停我们平台的运营,以遵守这些监管要求,这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
中国颁布了有关互联网接入以及新闻和其他信息传播的规定。过去,中国政府曾阻止通过互联网或移动互联网设备传播它认为违反中国法律的信息,包括它认为淫秽、诽谤、误导性或不适当的讽刺、煽动暴力、危害国家安全、关注政治敏感话题或违反国家利益的内容。过去,在发布被认为不合规的内容后,某些移动内容聚合器应用程序和移动新闻应用程序的新下载会被暂时阻止并暂停不同的时间长度,从几天到几周不等。2018年7月,中国负责打击色情和非法出版物的政府和监管部门宣布了新的协调行动,以规范和控制新兴的在线短视频行业,包括对19个在线短视频平台的传讯,这些平台据称无视当局多次警告不得传播被当局视为淫秽、误导、色情、暴力、侵权、耸人听闻、背离社会主义核心价值观、伤害年轻观众或其他非法或有害的内容。在这19个平台中,有15个平台的应用程序被从应用商店下架,新的下载被屏蔽;在这15个平台中,有3个平台也被有关部门暂停运营。我们未来因此或其他原因暂停运营或下载我们的移动应用程序,可能会对我们与用户和广告商的关系产生负面影响,并对我们的业务和运营结果产生不利影响。
虽然我们努力遵守适用的法规要求和我们可能对我们的运营承担的其他义务,但未能遵守或被认为未能遵守可能导致,在某些情况下,政府机构或其他机构对我们进行的调查和其他诉讼或行动,以及对我们的声誉和品牌的负面宣传和损害,任何这些都可能导致我们失去用户和客户,并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性和不利影响。例如,为了遵守最近的监管要求,我们进行了产品升级,并暂停了内容更新和某些商业活动
弥渡小说
2019年7月16日至10月15日。
弥渡小说
自2019年10月16日起恢复定期内容更新和商业活动。我们努力以符合适用法规要求的方式使用我们的技术、员工和其他资源,因此,我们认为我们受到重大行政处罚的可能性很低。然而,我们不能保证与我们的移动应用程序相关的类似暂停在未来不会再次发生,也不能保证此类事件不会导致用户或广告商的流失、收入下降或对我们的声誉造成损害,或对我们的业务和运营结果产生不利影响。
中国政府可能会继续对合规内容实施更严格的标准,并加大对被认为不合规的内容的执法力度。此外,未经中国政府许可,不得发布某些新闻,如与国家安全有关的新闻。如果中国政府采取任何行动,限制或禁止通过我们的移动应用程序传播信息,或者限制或监管我们平台上用户当前或未来可用的任何内容或服务,我们的业务可能会受到严重损害。虽然我们已经采取了内部程序来监控我们平台上显示的内容,但由于包括用户生成内容在内的大量内容,我们可能无法识别所有可能违反相关法律法规的内容,无论是由于我们的错误还是内容监控方面的疏忽。未能识别和阻止不适当或非法内容在我们的平台上显示,我们可能会受到惩罚,包括暂停运营。
此外,由于对不合规内容的解释在许多情况下是模糊和主观的,而且不合规内容的定义可能会不断变化,因此不可能总是能够确定或预测在现有限制下哪些内容可能被视为不合规,或在未来可能施加哪些限制。中国政府部门还可能禁止通过移动应用程序营销其他类型的无线增值服务和内容,这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
我们过去的经营活动产生了净亏损和负现金流,我们可能无法实现或维持盈利。此外,可转换贷款于2022年4月4日到期,将对我们的流动性产生重大影响。
在过去的几年里,我们发展迅速。我们的净收入从2018年的人民币30.221亿元快速增长到2019年的人民币55.701亿元,并在2020年略有下降至人民币52.852亿元(8.1亿美元),这主要是由于我们平衡运营效率和可持续增长的战略。我们的毛利由2018年的25.185亿元人民币大幅增长至2019年的39.294亿元人民币,2020年则略有下降至36.108亿元人民币(5.534亿美元)。
然而,您不应依赖我们以往任何时期的收入和毛利作为我们未来收入或毛利的指标。我们的收入或毛利可能会下降,或我们的收入或毛利的增长速度可能会放缓,原因有很多,包括对我们的产品和服务的需求下降、竞争加剧、替代商业模式的出现、法规和政府政策的变化、总体经济状况的变化
新冠肺炎
以及本年度报告中描述的其他风险。
 
9

目录表
截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度,本公司分别录得净亏损人民币19.458亿元、人民币26.893亿元及人民币11.052亿元(1.694亿美元)。截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度,本集团经营活动产生的现金流量分别为人民币4.348亿元、人民币23.673亿元及人民币8.638亿元(1.324亿美元)。我们继续经营下去的能力取决于我们成功执行业务计划的能力,其中包括调整我们业务扩张的步伐,控制运营成本和支出,主要是用户获取和参与成本,以减少运营现金流中使用的现金。为了落实这些计划,我们将继续通过提供更高质量和多样化的内容来提高用户参与度和留存,同时通过更具选择性的内容获取和更好地利用现有内容品种来密切控制内容成本,并继续优化用户忠诚度计划和流量获取策略,以有效控制和降低这些与用户相关的成本。我们将通过减少可自由支配的开支,包括广告费用以及一般和行政费用,进一步保持流动资金和管理现金流。
经考虑上述计划后,吾等的结论是,吾等已消除对我们作为持续经营企业的能力的重大疑虑,并相信我们有足够的现金及其他财务资源及流动资金为自提交综合财务报表之日起一年的经营提供资金,而我们作为持续经营企业持续经营的能力在该一年期间并无重大疑问。
此外,我们还有一笔1.711亿美元的可转换贷款,将于2022年4月4日到期。鉴于到期应偿还金额的重要性,可转换贷款的到期日将对我们的流动性产生重大影响。我们缓解可转换贷款到期对流动性的影响的计划包括:1)从运营中产生现金流或获得外部融资来偿还贷款,2)与债权人谈判续期贷款,以及3)与债权人谈判下调转换价格并将贷款转换为我们的普通股,这可能会对现有股东产生摊薄影响。然而,我们的计划是否会成功实施还不确定。
我们预计将继续投资于业务的发展和扩张,这将对我们的管理以及我们的运营和财务资源提出巨大的需求。持续扩张可能会增加我们业务的复杂性,我们可能会遇到各种困难。我们可能无法开发和改进我们的运营、财务和管理控制,无法增强我们的财务报告系统和程序,无法招聘、培训和留住高技能人员,也无法保持客户满意度,无法有效地支持和管理我们的增长。如果我们投入大量的时间和资源来扩大我们的业务,但未能有效地管理我们的业务增长和利用我们的增长机会,我们可能无法实现盈利,我们的业务、财务状况、经营业绩、流动性和前景将受到重大和不利的影响。
我们不能完全遵守视听计划的规定可能会使我们面临行政处罚,这将对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
根据《
网络视听节目服务管理规定
2007年12月20日广电总局和工信部发布并于2008年1月31日施行并于2015年8月28日修订的《视听节目规定》,网络传播视听节目需要互联网视听节目传输许可证,网络视听服务提供者必须是国有独资或国有控股的。在2008年2月广电总局和工信部就《视听节目规定》问题联合举行的新闻发布会上,广电总局和工信部澄清,在《视听节目规定》发布前已经合法经营的网络视听服务提供者可以
重新注册
并在不成为国有或受控制的情况下继续经营,前提是这些提供者没有从事任何非法活动。《视听节目规定》发布后设立的在线视听服务提供商不获此豁免。见“第四项.公司信息-C.规定--关于网上传播视听节目的规定”。
尽管我们一直在采取措施确保遵守,但我们可能无法完全遵守视听计划的规定。因此,根据视听节目的规定,我们可能面临包括警告在内的行政处罚,并被责令支付3万元以下的罚款。在严重违规的情况下,我们可能会被勒令停止传输音频和视频节目,并被处以相当于我们在受影响企业的总投资一到两倍的罚款,我们用于此类操作的设备可能被没收。此外,根据视听节目的规定,电信管理部门可以根据新闻出版广电总局的书面意见,根据电信和互联网监管的相关法律法规,关闭我们的平台,吊销提供互联网信息服务的许可证或互联网信息服务许可证,并责令提供我们信号接入服务的相关网络运营实体停止提供此类服务。此类处罚将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
如果我们未能维持我们的互联网新闻许可证,我们可能会面临行政处罚,包括命令我们停止提供新闻的互联网信息服务或停止第三方向我们提供的互联网接入服务。
中国政府对互联网行业进行了广泛的监管,包括外资对互联网行业公司的所有权,以及与互联网行业相关的许可要求。多个监管机构,包括文化部、工业和信息化部、中国网络空间管理局、国家广播电视总局、国务院新闻办公室和其他政府机构,共同监管互联网行业的所有主要方面。运营商在提供相关互联网信息服务之前,需要获得各种政府批准和许可证。
 
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目录表
我们的平台主要专注于轻松娱乐内容。尽管如此,在我们的网站上提供的某些与时事、金融、社会和经济有关的内容
趣头条
移动应用可以被认为是新闻内容。根据CAC于2017年5月2日发布并于2017年6月1日起施行的《互联网新闻信息服务管理规定》,向社会提供互联网新闻信息服务的提供者,应当通过提供互联网新闻传播平台等多种方式获得互联网新闻许可证。
上海集分文化传播有限公司,或称上海集分,是我们合并后的VIE之一,于2019年7月从CAC获得了互联网新闻许可证。但是,如果我们没有保持这种许可证,我们可能被勒令停止传播新闻,并对我们处以人民币10,000元以上30,000元以下的罚款。如果我们被勒令停止传播消息,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
如果我们不继续增强我们的品牌实力,我们可能无法保持现有的用户和客户,也无法为我们的产品和服务吸引新的用户和客户。
我们的运营和财务业绩高度依赖于我们品牌的实力。我们相信,与通过其他方式获取用户相比,我们享受更低的用户获取成本。我们平台的创新用户账户系统和游戏化的忠诚度计划使我们能够将资源集中在与新用户的直接联系上。为了进一步扩大我们的用户基础,我们可能需要大幅增加我们的营销支出,以提高品牌知名度。
此外,我们公司媒体上的负面报道可能会威胁到我们品牌的形象,我们不能向您保证,我们将能够平息有关我们公司的负面新闻报道,使我们的投资者、用户、广告客户和内容提供商满意。如果我们不能消除媒体对我们公司的负面报道,我们的品牌可能会在市场上受到影响,我们的运营和财务表现可能会受到负面影响,美国存托凭证的价格可能会下降。
对我们、我们的服务、运营和管理的负面宣传已经对我们的声誉和未来的业务产生了不利影响。
我们不时收到负面宣传,包括关于我们、我们的服务、运营和管理的负面互联网和博客帖子。例如,一个卖空者在2019年12月10日发布了一份报告,对我们的关联方交易、我们的产品、我们的财务状况和我们的收购决定等方面发表了某些负面意见,这可能会对我们的声誉产生负面影响,尽管卖空者的说法是基于事实错误和对商业和会计规则的误解,我们随后在详细的公开回应中对此进行了解释。2020年1月18日,同样的卖空者发布了另一份关于我们的报告,其中包含了几乎相同的对我们的负面意见,我们已经向我们的董事会审计委员会详细报告了这份报告中的毫无根据的指控。2020年7月16日,中央电视台中国在其年度消费者权益节目中报道,第三方广告代理商在网上投放的某些广告
趣头条
夸大某些食品和减肥产品的健康益处,并推广可能涉及在线赌博的活动,导致媒体对我们进行负面宣传。
负面宣传可能是恶意意图、直接或间接的反竞争行为、卖空者的议程或在我们平台上投放的广告的结果。我们甚至可能因此类第三方行为或不当行为而受到政府或监管机构的调查,并可能需要花费大量时间和大量费用为自己针对此类第三方行为或不当行为进行辩护,而我们可能无法在合理的时间内或根本无法对每一项指控进行最后反驳。我们的品牌和声誉可能会因为任何负面宣传而受到实质性和不利的影响,这反过来可能导致我们失去市场份额、用户、广告客户和其他与我们开展业务的第三方。因此,我们的财务状况或经营业绩可能会受到不利影响,美国存托凭证的价格可能会下降。
我们已经实施了用户忠诚度计划,以游戏化用户体验,并利用用户的竞争奖励心理。然而,一些用户对使用激进的策略从应用程序中获取最大的金钱回报感兴趣。虽然我们已经建立了检测和防止此类行为的机制,因此赚取的金钱奖励的绝对金额永远不会超过微不足道的数额,但在某些情况下,我们应用程序的这一功能引起了相同用户的批评,他们认为这是我们对用户的奖励不足或实际上承诺过高的情况。这样的负面评论可能会出现在互联网上的开放博客中,无论多么不恰当,都可能扭曲那些不熟悉或以前没有我们应用程序经验的人的看法,从而对我们获得新用户的能力产生不利影响。
 
11

目录表
卖空者使用的技巧可能会压低美国存托凭证的市场价格。
卖空是指出售卖家并不拥有的证券,而是从第三方借入的证券,目的是在以后回购相同的证券,然后返还给贷款人。卖空者希望从出售借入的证券和购买置换股票之间的证券价值下降中获利,因为卖空者预计在购买时支付的价格低于在出售中收到的价格。由于证券价格下跌符合卖空者的利益,许多卖空者发布或安排发布对相关发行人及其业务前景的负面意见,无论是否合理,以制造负面市场势头,并在卖空证券后为自己创造利润。在过去,这些做空攻击曾导致股票在市场上抛售。
几乎所有业务都在中国的上市公司一直是卖空的对象。大部分审查和负面宣传都集中在以下指控上:对财务报告缺乏有效的内部控制,导致财务和会计违规行为和错误;公司治理政策不健全或缺乏遵守,以及在许多情况下,指控欺诈。因此,其中许多公司目前正在对这些指控进行内部和外部调查,并在此期间受到股东诉讼和/或SEC的执法行动。
一个卖空者最近发表了一份报告,对我们有一些负面的看法,这对我们的声誉造成了负面影响。然而,目前还不清楚这种负面宣传会对我们继续产生什么影响。如果我们成为任何不利指控的对象,无论这些指控被证明是真是假,我们可能不得不花费大量资源来调查这些指控和/或为自己辩护。虽然我们会强烈防御任何此类卖空者攻击,但我们可能会受到言论自由原则、适用的州法律或商业保密问题的限制,无法对相关卖空者采取行动。这种情况可能既昂贵又耗时,并可能分散我们管理层的注意力,使其无法发展业务。即使这些指控最终被证明是毫无根据的,针对我们的指控可能会严重影响我们的业务运营和美国存托凭证的交易价格,对美国存托凭证的任何投资都可能大幅减少,甚至变得一文不值。
任何灾难,包括自然灾害、卫生大流行和其他非常事件的爆发,都可能扰乱我们的业务运营。例如,
新冠肺炎
大流行可能对我们的业务、运营结果和财务状况以及美国存托凭证的交易价格产生实质性的不利影响。
我们很容易受到自然灾害和其他灾难的影响。火灾、洪水、台风、地震、断电、电信故障、
入室盗窃,
战争、暴乱、恐怖袭击或类似事件可能会导致服务器中断、故障、系统故障或互联网故障,这可能会导致数据丢失或损坏或软件或硬件故障,并对我们提供产品或服务的能力造成不利影响。我们的业务也可能受到埃博拉病毒病、H1N1流感、H7N9流感、禽流感、严重急性呼吸系统综合症或SARS的不利影响,
COVID-19,
或其他流行病。
尤其是,
新冠肺炎
自2020年初以来,疫情对全球和中国经济以及中国的广告市场造成了负面影响,并限制了我们广告客户的广告预算,这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况以及美国存托凭证的交易价格产生负面影响。我们的行动已经并可能继续受到中国国家和地区政府采取的遏制措施的影响
COVID-19,
包括旅行限制、关闭和隔离。如果我们的任何员工被怀疑感染了病毒,我们的业务运营可能会中断
COVID-19,
因为它可能要求我们的员工被隔离和/或我们的办公室被关闭以进行消毒。如果我们的大量员工被诊断出患有癌症,我们可能会缺乏劳动力
新冠肺炎
或被要求自我隔离。如果我们的任何广告客户或供应商受到以下影响,我们的业务也可能受到影响
COVID-19,
这可能会导致我们的服务暂停、我们的广告和营销收入减少、应收账款收款延迟以及额外的坏账准备。
此外,
新冠肺炎
可能会继续对中国所在的国家和地区的经济以及全球经济和金融市场造成不利影响,从而可能导致经济下滑或金融危机。我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到以下程度的不利影响
新冠肺炎
损害中国和全球经济,美国存托凭证的交易价格可能会大幅下降。
我们一直在密切关注
新冠肺炎
对宏观经济和广告市场的总体影响,以及对我们的业务、经营业绩和财务状况的影响。在多大程度上
新冠肺炎
可能继续影响我们的结果是不确定和难以预测的,并将取决于未来的发展,包括持续时间、严重程度和影响范围
新冠肺炎
大流行,以及为控制疫情或处理其影响而采取的行动。
 
12

目录表
新的内容格式和其他产品和服务以及对现有内容格式和产品和服务的改变可能无法吸引用户或产生收入。
我们扩大用户规模和参与度、吸引广告客户和创造收入的能力,在一定程度上将取决于我们创造和提供成功的新内容格式和其他产品和服务的能力。这种新的内容格式和其他产品和服务可能涉及新的分发能力或技术,而我们以前很少或根本没有开发或运营经验,如文学、在线游戏和直播。我们还可能不断改进我们现有的内容格式和其他产品和服务,作为我们进一步提高用户参与度的努力的一部分。然而,如果这些努力或我们在推出新的内容格式和其他产品和服务方面的努力未能吸引用户,我们可能无法吸引或留住用户,也无法产生足够的收入来证明我们的投资是合理的,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
如果我们不能在我们经营的行业中有效地竞争,我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
用户流量和用户参与度以及广告和营销支出的竞争非常激烈,我们在业务中面临着激烈的竞争。我们的主要竞争对手包括内容聚合器,如今日头条(由字节跳动运营)、快报(由腾讯控股运营)和一电自讯(凤凰新闻关联公司)。在较小程度上,我们还与移动新闻门户网站竞争,如腾讯控股新闻、新浪新闻、搜狐新闻、网易新闻和凤凰新闻。我们还与其他手机文学应用程序竞争,比如iReader、QQ阅读、奇茂免费小说和饭车小说,以及其他商业模式与我们类似的手机文学应用程序。在较小的程度上,我们与传统的
基于PC的
网络文学平台。我们的许多竞争对手比我们拥有更多的资源和更长的运营历史。新的玩家可能会涌现,试图模仿我们的商业战略,从而直接与我们争夺用户。此外,我们可能面临来自寻求进入中国市场的全球在线内容交付平台的潜在竞争,无论是独立或通过与中国互联网公司建立战略联盟或收购中国互联网公司。如果我们不能有效地与竞争对手竞争,我们的整体用户基础和用户参与度可能会下降。我们可能需要花费额外的资源来进一步提高我们的品牌认知度,并推广我们的产品和服务,而这些额外的支出可能会对我们的盈利能力产生不利影响。此外,如果我们与任何竞争对手发生纠纷,导致对我们的负面宣传,此类纠纷,无论其真实性或结果如何,都可能损害我们的声誉或品牌形象,进而导致用户和广告客户数量减少。我们的竞争对手可能单方面决定采取一系列针对我们的措施,包括可能设计他们的产品对我们的运营产生负面影响。我们为应对与竞争对手的竞争和纠纷而采取的任何法律程序或措施都可能是昂贵、耗时和对我们的运营造成干扰,并转移我们管理层的注意力。
此外,我们的用户还面临着大量的娱乐选择。其他娱乐形式,包括其他基于互联网的活动,如社交网络、在线视频或游戏、直播,以及线下游戏和活动,如电视、电影和体育,都是更大和更成熟的市场,可能会被我们的用户认为提供更多的多样性、可负担性、互动性和享受性。我们的平台与这些其他形式的娱乐竞争,争夺我们用户的自由支配时间和花费。如果与其他娱乐形式,包括未来可能出现的新娱乐形式相比,我们无法维持对我们的平台的足够兴趣,我们的商业模式可能不再可行。
我们的大部分收入来自广告和营销。广告和营销收入的下降可能会损害我们的业务。
2018年、2019年和2020年,我们的大部分收入来自广告和营销服务。
当我们开始我们的业务时,我们与各种第三方广告平台合作,在我们的移动应用程序上投放广告,我们的收入的很大一部分来自有限数量的客户。为了降低集中风险,建立我们的
内部
为了支持我们业务的快速增长,广告平台变得越来越必要,我们于2018年2月收购了一家运营程序化广告系统的广告代理商。在与我们的内部资源和持续的研发投资完全整合后,我们将其发展成为一个技术驱动的系统,为我们的广告解决方案提供动力,同时减少对第三方广告平台的使用。鉴于我们的历史较短,我们在运营程序化广告系统以及获取我们自己的广告代理商和广告客户方面的经验有限。我们可能无法招聘足够的销售人员来有效和高效地获取和留住广告代理商和广告客户。我们的程序性广告系统的有效性可能不会像预期的那样表现,并获得广告客户的广泛接受。
我们节目广告系统的广告客户包括广告代理商和终端广告商。不能保证这些广告代理商将继续吸引广告客户到我们的平台。此外,正如行业中常见的那样,我们不与广告代理商或广告客户签订长期协议。广告代理商和广告客户没有义务独家使用我们的广告和营销解决方案,他们通常使用多种渠道来管理他们的广告和营销需求。因此,我们或广告代理商必须说服广告客户使用我们的程序化广告系统,增加他们的使用率,并与我们一起花费更大份额的在线广告和营销预算,并在
正在进行中
基础。广告客户可能不会继续使用我们的平台,或者如果我们没有以有效的方式提供广告和营销服务,包括说服我们的广告客户相信我们的用户基础与他们的产品或服务的相关性,或者如果他们不相信他们对我们的广告和营销的投资将产生相对于替代广告平台具有竞争力的回报,则广告客户可能不会继续使用我们的平台,或者可能只愿意以较低的价格向我们做广告。如果我们未能留住现有广告客户或确保他们的广告支出维持在与我们相似或增加的水平,或未能吸引新的广告客户在我们的平台上做广告,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
 
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除了广告之外,我们扩大产品和服务货币化的努力可能不会成功。
为了维持我们的收入增长,我们必须有效地将我们的用户基础货币化,并在广告之外扩大我们的产品和服务的货币化。我们计划利用我们的用户账户系统和忠诚度计划来吸引用户不仅使用我们的平台消费他们账户中的现金信用,而且还用额外的资金补充他们在我们平台上的支出。这些措施包括引入付费内容,如文学、网络游戏、短视频以及直播产品。不能保证我们能成功抓住这样的盈利机会。例如,用户可能更喜欢购买“纯游戏”中的商品
电子商务
平台,往往提供更广泛的选择,并可能提供更好的服务,因为他们更深的行业经验。此外,我们主要向用户提供免费内容,我们的付费内容可能不会获得用户的显著接受。如果我们不能成功地执行我们的货币化战略,我们的业务、运营结果和财务状况将受到实质性的不利影响。
如果我们不能继续预测用户的偏好和兴趣,我们可能无法产生足够的用户流量来保持竞争力。
我们的成功取决于我们智能地向用户提供个性化轻松娱乐内容的能力。通过一个自动化的过程,我们根据每个用户的个人资料、行为和社会关系,为他们开发兴趣和社会关系图。用户的行为还为我们提供了用户可能感兴趣的主题和内容特征的细粒度视图。此外,兴趣和社交图还考虑了用户与其他用户的社会关系以及其他用户的兴趣,包括他们的行为。我们的内容推荐引擎分析每个用户的内容、兴趣和社交图,以确定该用户最有可能感兴趣的内容。这样的推荐是基于我们对用户偏好和兴趣的分析,这种分析中的任何错误都可能导致我们的系统推荐无法吸引用户的内容。此外,我们未来的成功将取决于我们预测和适应新技术的能力。如果我们不能通过更好的推荐结果来不断改善用户体验,我们可能无法有效地与竞争对手竞争,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
如果我们平台上的内容提供商不继续贡献内容,减少贡献的内容数量或其贡献的内容质量下降,我们可能会经历用户数量和用户参与度的下降。
我们的成功取决于我们通过智能交付个性化轻娱乐内容来产生足够的用户流量的能力,而这反过来又取决于我们的内容提供商贡献的内容。我们认为,获取面向轻松娱乐和易于理解的内容是用户访问的主要原因之一
趣头条
。我们鼓励我们的内容提供商通过实施一种支付给他们的费用与他们贡献的内容相关的浏览量相关的系统,积极提供与我们的用户产生共鸣的高质量内容。我们还试图通过鼓励社交互动和制作用户生成的内容来培养更广泛和更积极的用户基础。如果我们的内容提供商不满意我们与他们的收费安排、他们与其他平台达成独家协议或任何其他原因,或他们的内容吸引力下降,而我们无法向用户提供娱乐性和相关内容,我们的用户基础和用户参与度可能会下降,因此我们的内容提供商不能继续向我们的移动应用程序贡献内容,包括用户生成的内容。如果我们被要求与内容提供商分享更高比例的广告和营销收入,以提高我们提供的内容的质量或增加向我们提供的内容数量,我们的盈利能力可能会受到实质性的不利影响。如果我们的用户数量或用户参与度下降,广告客户可能会认为我们的平台对他们的广告支出没有吸引力,并可能减少他们与我们的支出,这将损害我们的业务、运营业绩和财务状况。
 
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我们的用户指标和其他估计在衡量我们的运营业绩方面受到固有挑战,这可能会损害我们的声誉。
我们定期审查MAU、DAU、每个DAU的平均花费时间和其他运营指标,以评估增长趋势、衡量我们的业绩并做出战略决策。这些指标是使用公司内部数据计算的,没有经过独立第三方的验证,可能不代表我们未来的财务结果。虽然这些数字是基于我们认为对适用测量期的合理估计,但在衡量我们的平台在中国的大量人口中的使用情况时,存在固有的挑战。例如,我们可能无法区分拥有多个注册帐户的单个用户。
我们的指标或数据中的错误或不准确可能会导致不正确的业务决策和效率低下。例如,如果发生对活跃用户的严重低估或夸大,我们可能会花费资源实施不必要的业务措施,或者无法采取必要的行动来补救不利的趋势。如果广告客户或投资者认为我们的用户或其他运营指标无法准确代表我们的用户基础,或者如果我们发现我们的用户或其他运营指标存在不准确之处,我们的声誉可能会受到损害。
如果我们不能有效地管理我们的增长,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。
我们预计我们的业务和运营将继续快速增长,这将对我们的管理、运营和财务资源提出重大需求。在建立和扩大我们的运营、产品开发、销售和营销以及综合和管理能力时,我们可能会遇到困难。我们面临着来自其他高增长公司对有才华员工的激烈竞争,这些公司包括上市公司和私人持股公司,我们可能无法足够快地招聘新员工来满足我们的需求。为了吸引高技能人才,我们不得不提供,并相信我们将需要继续提供具有竞争力的薪酬方案。随着我们继续增长,我们面临着过度招聘、过度补偿员工和过度扩张运营基础设施的风险,以及整合、发展和激励不断增长的员工基础的挑战。此外,我们可能无法像规模更小、效率更高的组织那样快速创新或执行。如果我们不能有效地管理我们的招聘需求并成功整合我们的新员工,我们满足预测的效率和能力以及我们的员工士气、生产力和留任率可能会受到影响,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
向用户提供产品和服务可能成本高昂,我们预计随着我们扩大用户基础和增加用户参与度,以及开发和实施需要更多基础设施的新内容格式、功能、产品和服务,我们的费用未来将继续增加,如文学、在线游戏和直播。从历史上看,我们的成本和费用的变化影响了我们的运营结果和财务状况。我们预计将继续投资于我们的基础设施,使我们能够迅速而可靠地向用户提供我们的产品和服务。持续的增长还可能使我们无法为我们的用户、内容提供商和广告客户维持可靠的服务水平,开发和改进我们的运营、财务、法律和管理控制,并增强我们的报告系统和程序。我们的支出可能会比收入增长得更快,我们的支出可能会比我们预期的更大。管理我们的增长将需要大量的支出和宝贵的管理资源。如果我们不能随着组织的发展达到必要的效率水平,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。
我们的移动应用程序上的广告可能会使我们受到处罚和其他行政行为。
根据中国广告法律和法规,我们有义务监控我们的移动应用程序上显示的广告内容,以确保该等内容真实、准确并完全符合适用的法律和法规。2015年4月24日,全国人民代表大会常务委员会发布了
广告法
,并于2018年10月26日修订施行,进一步加强广告服务监督管理。2016年7月4日,上汽集团发布
互联网广告管理暂行办法,
还是新的暂行办法
,
进一步规范互联网广告活动。根据本法律、法规的规定,含有虚假或者误导性信息,欺骗、误导消费者的广告,视为虚假广告。此外,广告法对医疗、药品、医疗器械、保健食品、酒精饮料、教育或培训、具有预期投资回报的产品或服务、房地产、农药、饲料和饲料添加剂等几种不同类型的广告的内容作出了明确的规定。此外,根据新的暂行办法,经广告审查机构审查的特殊产品或服务,除非通过审查,否则不得发布广告。此外,互联网广告应当是可识别的,并明确标识为“广告”,使消费者知道它是广告。新暂行办法还规定,互联网广告发布者应当核实相关证明文件,检查广告内容,禁止发布内容不合格或没有所有必要证明文件的广告。然而,对于广告的真实性和准确性的确定,没有实施细则或官方解释,这种确定由国家市场监管总局相关地方分局或SAMR(国家工商行政管理总局和国家食品药品监督管理局的继任者)全权决定,这导致这些法律法规的适用存在不确定性。此外,被有关政府当局视为淫亵、诽谤、不适当讽刺或其他不适当的广告内容,也可能会受到惩罚。例如,中国政府暂停了中国短视频平台上的广告服务,因为该平台上播放的广告内容被认为是对革命人物的冒犯和不敬。
 
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我们不能向您保证我们移动应用程序上显示的所有广告都是真实、准确、适当的,并且完全符合适用的法律和法规。例如,我们的移动应用程序上的广告商或其代理可能使用旨在逃避我们监控的措施,例如提供与实际广告不匹配的不真实材料,或提供表面合规但仍链接到一个或多个具有不合规广告内容的网页的广告。此外,我们负责审查广告的员工可能不完全了解相关法律法规或受到广告商的不当影响。在每一种情况下,我们可能仍然要对不合规的广告内容负责。我们在大多数广告合同中都包含条款,要求广告客户提供的所有广告内容必须遵守相关法律法规。根据吾等与有关广告代理商或广告客户之间的合约,他们须就违反该等陈述而对吾等造成的一切损害负上责任。然而,不能保证我们将能够成功地执行我们的合同权利。
违反这些法律法规的人可能会受到惩罚,包括罚款、没收我们的广告收入、责令停止传播广告和命令消除非法广告的影响。如果我们的移动应用程序上出现的非法广告产生了过度的负面影响,我们的品牌和声誉可能会受到损害,中国政府当局可能会对我们采取更严厉的处罚和行政行动。在涉及严重违规行为的情况下,中国政府当局甚至可能迫使我们终止广告业务或吊销我们的执照。此类处罚可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
2020年7月16日,央视在年度消费者权益秀中报道,第三方广告代理商在网上投放的某些广告
趣头条
夸大某些食品和减肥产品对健康的益处,并推广可能涉及在线赌博的活动。对此,我们及时采取适当措施,包括立即停职所有参与广告的员工,包括广告运营负责人、加强对所有第三方广告代理商的管理、加强内容管理能力以识别误导性或不适当的广告,以及推出
易于使用
很容易找到
趣头条主屏上的投诉频道,用户可以就我们应用程序上的任何广告向我们投诉。这个
趣头条
报道发布后,中国的几家主要安卓应用商店暂时下架了APP,但于2020年7月31日恢复。2020年10月14日,上海冀芬和上海点关因在趣头条APP上投放某些虚假广告而被当地监管机构罚款。这两个单位从虚假广告中赚取的广告费也被没收。上海集粉和上海电观的罚款和没收收益总额约为人民币60万元,于2020年11月27日全额支付。虽然我们已经通过采取补救措施加强了我们的内部程序,但我们不能向您保证我们平台上的所有广告都将完全符合适用的规章制度。
政府加强对内容平台的监管可能会让我们受到处罚和其他行政行为。
最近,中国政府当局加强了对与我们的移动应用程序类似的内容平台的监管。除被认为违反中国法律法规的内容外,此类监督倾向于更多地关注误导性、淫秽、色情、有害和/或与中国盛行的社会价值观和道德背道而驰的内容,这些内容可能会使平台运营者受到处罚和其他行政行为。例如,2018年4月,一家提供娱乐性内容的平台被国家广电总局勒令永久停止运营,原因是该平台发布了被认为低俗和“背离主流价值观”的内容。此外,在2018年7月,负责“扫黄打非”的中国政府和监管部门宣布了新的协调努力,以规范和控制新兴的在线短视频行业,包括对19个在线短视频平台的传讯,这些平台据称无视之前多次警告,不得传播被当局视为淫秽、误导、色情、暴力、侵权、耸人听闻、背离社会主义核心价值观、对年轻观众有害或其他非法或有害的内容。在这19个平台中,有15个平台的应用程序被从应用商店下架,新的下载被屏蔽;在这15个平台中,有3个平台也被有关部门暂停运营。
政府对内容和内容平台的监管通常可能会扩大范围,并监督内容平台运营的其他方面,如信息安全、用户适宜性管理、防成瘾以及销售和营销,此外还会加强和收紧对内容和广告的监管。例如,2019年12月15日,CAC颁布了《网络信息内容生态治理规定》,并于2020年3月1日起施行。《规定》明确了鼓励传播、禁止传播或者禁止传播、拒绝传播的信息,进一步规范了网络信息和内容。任何此类新的或扩大的监管措施或监督都可能导致我们产生更高的合规成本,修改我们的运营战略,瞄准用户群体或促销模式,从而对我们的业务和运营结果产生不利影响。
 
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如果我们未能发现我们平台的点击欺诈行为,我们可能会失去广告客户的信心,我们的收入可能会下降。
我们的广告服务面临点击欺诈的风险。当一个人、自动脚本或计算机程序模仿合法用户点击广告,目的是每次点击产生费用,而对广告链接的目标没有实际兴趣时,就会发生点击欺诈。如果我们未能发现欺诈性点击或无法阻止此类欺诈性活动,受影响的广告客户可能会感受到他们在我们的移动广告服务上的投资回报减少,并对我们的服务的诚信失去信心。如果发生这种情况,我们的声誉可能会受到损害,我们可能无法留住现有的广告客户,无法为我们的广告服务吸引新的广告客户,我们的广告收入可能会下降。
如果我们没有发现我们平台上的用户不当行为,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
我们的平台使用户能够上传内容、发表评论、与他人互动以及参与各种其他在线活动。作为我们平台的看门人,我们的内容管理系统旨在确保提供给用户的信息的质量和适当性,包括内容和评论帖子。我们进行高效和彻底的筛选过程,包括基于算法的筛选和人工审查。我们还实施了投诉程序,使我们能够在用户的帮助下识别不良内容。然而,这样的程序可能无法阻止发布所有非法或不适当的内容或评论,我们的工作人员可能无法有效地审查和筛选此类内容或评论。针对通过我们的平台进行非法或不适当活动的指控或任何关于我们的负面媒体报道,中国政府当局可能会介入并要求我们承担责任,并使我们受到行政处罚或其他制裁,例如要求我们限制或停止使用我们的移动应用程序上提供的部分功能和服务。因此,我们的业务可能会受到影响,我们的用户基础、收入和盈利能力可能会受到实质性的不利影响,美国存托凭证的价格可能会下降。
此外,如果我们被认为助长了第三方在我们平台上放置的不当内容的出现,包括用户生成的内容,我们可能会受到罚款或其他纪律处分,包括暂停或吊销运营我们平台所需的许可证。虽然我们要求我们平台上的内容提供商承诺他们不会侵犯第三方的知识产权,但此类内容可能是未经授权的,并可能侵犯他人的知识产权,包括版权,我们可能无法检测和识别每一种侵犯知识产权的情况。看见
“-不遵守规定
与我们开展业务的第三方的法律可能会扰乱我们的业务,并对我们的运营结果和财务状况产生不利影响“,以及”我们可能因在我们的平台上显示、从我们的平台检索或链接到我们的平台或交付给我们的用户的信息或内容而受到知识产权侵权索赔或第三方的其他指控,这可能会对我们的业务、财务状况和前景产生实质性的不利影响。“因此,我们可能面临诽谤、诽谤、疏忽、版权、专利或商标侵权、其他非法活动或其他基于我们平台上提供或以其他方式访问的信息的性质和内容的索赔。为此类行动辩护可能代价高昂,并需要我们的管理层和其他资源投入大量时间和精力,这将对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们有能力防止滥用我们的用户忠诚度计划,同时确保它们在用户获取和参与方面的有效性,这将对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性影响。
为了激励
口碑
除了病毒式推荐并提高用户参与度和忠诚度,我们的移动应用程序具有类似游戏的功能,允许用户在享受内容的同时赚取忠诚度积分,在某些情况下还可以通过参与有趣的任务来赚取现金积分。我们移动应用程序的注册用户,如果他们成为活跃用户,推荐后来注册并成为活跃用户的其他人,或者在登录时参与各种活动,就可以获得忠诚度积分。累计忠诚度积分如果超过一定门槛,用户可以通过直接贷记用户电子钱包的方式,以现金的形式提取。我们有权自行决定提现门槛和忠诚度积分与可提现的货币价值之间的汇率。我们的用户忠诚度计划对我们的安装用户增长和高用户参与度做出了重大贡献。虽然我们相信我们的注册用户使用我们的移动应用程序的主要目的是消费内容,而不是赚取忠诚度积分,但我们设计的忠诚度计划在用户获取和参与度之间取得了平衡,同时防止用户仅仅为了忠诚度积分而使用我们的移动应用程序。我们无法实现这样的平衡,可能会使我们的用户忠诚度计划不再对用户具有吸引力,这可能会对用户增长和用户参与度产生实质性的不利影响。此外,我们不能向您保证,仍然会有用户因为我们的用户忠诚度计划而只被我们的移动应用程序所吸引。我们有机制来防止我们的用户忠诚度计划可能被滥用。例如,我们的系统考虑了用户向下滚动页面的速度,以确定浏览者是否真正查看了文章,现在根据查看内容的每分钟提供忠诚度积分。然而,我们的系统可能无法检测到所有滥用情况。此外,尽管我们的忠诚度计划旨在为采取任何旨在吸引用户推荐和参与的特定行动提供少量忠诚度积分,但我们不能保证不会有用户能够入侵我们的用户忠诚度计划,使赚取忠诚度积分成为一项非常有利可图的努力。我们还专注于开发欺诈检测技术,以打击欺诈用户和针对我们的用户忠诚度计划的活动,我们不能向您保证此类系统将有效地识别欺诈。如果我们允许用户不正当地获得忠诚度积分,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。正如我们的用户协议中明确规定的那样,我们在确定用户滥用我们的用户忠诚度计划时拥有唯一的自由裁量权,如果我们发现用户滥用我们的用户忠诚度计划,我们可能会冻结用户的账户。某些账户被冻结的用户在网上抱怨。此类投诉可能会破坏我们平台的公众认知度和可信度,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到实质性和不利的影响。
 
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我们的运营结果可能会在每个季度波动,这使得它们很难预测。
我们的季度运营业绩过去一直在波动,未来也将继续波动。因此,我们过去的季度运营业绩不一定是未来业绩的指标。我们在任何给定季度的运营结果都可能受到许多因素的影响,其中许多因素我们无法预测或不在我们的控制范围内,包括:
 
   
我们扩大用户基础和用户参与度的能力;
 
   
广告客户支出的波动,包括季节性或其他因素造成的波动;
 
   
我们吸引和留住广告客户的能力;
 
   
发生计划内或计划外的重大事件,包括可能导致大量股份补偿或其他费用的事件;
 
   
开发和引入新的内容格式、产品或服务,或改变现有内容格式、产品或服务的特点;
 
   
竞争对手或竞争对手的产品和服务的影响;
 
   
增加我们的成本和开支,我们可能会产生增长和扩大我们的业务和保持竞争力;
 
   
法律或监管环境或程序的变化,包括在安全、隐私或政府监管机构执行方面的变化,包括罚款、命令或同意法令;以及
 
   
中国或全球商业或宏观经济状况的变化。
鉴于我们有限的运营历史和我们竞争所在的快速发展的市场,我们的历史运营业绩可能不足以为您预测我们未来的运营业绩提供足够的信息。我们短暂的经营历史和快速的增长使我们很难识别我们业务中反复出现的季节性趋势。中国的广告业经历了季节性。从历史上看,由于农历新年前后的长假,我们平台上的广告支出和用户活动往往在每个日历年的第一季度最低,在此期间,用户往往花更多的时间在线下与家人在一起和庆祝活动,而在线上的时间较少,包括在我们的移动应用程序上。此外,广告客户,如在
电子商务
由于消费者支出减少或制造商或其他服务提供商减少或暂停生产和物流活动,该公司还可能在农历新年前后的假期减少广告支出。我们相信,这种季节性会影响我们的季度业绩,特别是我们每年第一季度的运营业绩。
 
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我们可能会受到中国对互联网业务和公司监管的复杂性、不确定性和变化的不利影响,包括我们拥有关键资产(如移动应用程序)的能力受到限制。
中国政府对互联网行业进行了严格的监管,包括外资对中国互联网行业的投资、互联网上的内容以及对互联网行业服务提供商的许可证和许可要求。由于与互联网有关的一些法律、条例和法律要求是相对较新和不断发展的,它们的解释和执行存在很大的不确定性。此外,中国的法律体系是以成文法规为基础的,因此以前的法院判决只能供参考,几乎没有先例价值。因此,在许多情况下,很难确定哪些行动或不作为可能导致赔偿责任。与中国政府监管中国互联网行业相关的问题、风险和不确定因素包括:
 
   
我们在中国通过合同安排控制的企业运营我们的移动应用程序,而不是直接拥有,因为外国投资提供增值电信服务的企业受到限制,包括我们几乎所有的付费服务和广告服务。
 
   
与中国互联网业务监管相关的不确定性,包括不断变化的许可做法,导致我们的一些许可证、许可证或运营可能受到挑战,这可能会扰乱我们的业务,使我们受到制裁或要求我们增加资本,损害相关合同安排的可执行性,或对我们产生其他不利影响。中国对可接受内容的众多且往往含糊其辞的限制使我们面临潜在的民事和刑事责任、我们的移动应用程序被暂时屏蔽或我们的移动应用程序被完全关闭。例如,国家保密局直接负责保护中国所有政府和共产党组织的国家秘密,有权屏蔽任何它认为泄露国家秘密或在网络信息传播中违反国家秘密保护相关规定的网站或移动应用程序。此外,2010年10月1日起施行的《保守国家秘密法》规定,互联网服务提供者在网络信息传播中发现泄露国家秘密的行为,应当停止传播,并向国家安全、公安机关报告。根据国家安全、公安、国家保密部门的要求,互联网服务提供者应当删除其网站上可能导致泄露国家秘密的内容。如果不及时、充分地这样做,服务提供者可能会被国家安全局、公安部和/或工信部或其各自的当地对应部门追究责任和施加某些处罚。
 
   
2009年9月28日,新闻出版总署(前身为新闻出版总署)和全国扫黄打非办公室联合发布通知,明确禁止外国投资者以独资、合资、合作方式投资中国从事网络游戏经营业务,不得通过合同或技术支持安排直接或间接控制和参与此类业务。2016年2月4日,新闻出版广电总局、工信部联合发布
互联网出版服务管理细则
,或2016年3月10日起施行的《互联网出版规则》,禁止外商独资企业、中外合资经营企业、中外合作经营企业从事提供网络出版服务。根据这些规定,在线出版物提供商必须持有互联网出版许可证。对相关概念的解释仍然存在不确定性,包括“在线出版物”。尽管到目前为止,我们还没有被国家版权局或其他相关部门要求获得互联网发布许可证,但我们可能会面临这些部门的进一步审查,可能会要求我们申请此类许可证和/或对我们进行处罚。此外,互联网出版服务提供者与中国境内的外商独资企业、中外合资经营企业、中外合作经营企业或境外组织、个人开展互联网出版服务的项目合作,须经国家外汇管理局事先审批。
由于互联网和其他在线服务的日益普及和使用,可能会针对互联网或其他在线服务通过一些法律法规,涉及用户隐私、定价、内容、版权、分销、反垄断以及产品和服务的特点和质量等问题。通过额外的法律或法规可能会阻碍互联网或其他在线服务的增长,这反过来可能会减少对我们产品和服务的需求,并增加我们的业务成本。此外,不同司法管辖区关于财产所有权、销售和其他税收、诽谤和个人隐私等问题的现有法律是否适用于互联网和其他在线服务是不确定的,可能需要数年时间才能解决。任何新的法律或法规、来自目前法律不适用于我们业务的司法管辖区的法律和法规的应用,或者对互联网和其他在线服务的现有法律和法规的应用,都可能严重扰乱我们的运营或使我们受到处罚。
对中国现行法律、法规和政策的解释和应用、相关中国政府当局的声明立场以及可能出台的新法律、法规或政策,导致对中国现有和未来的外国投资以及互联网业务(包括我们的业务)的业务和活动的合法性产生了重大不确定性。
 
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不遵守规定
与我们开展业务的第三方的法律可能会扰乱我们的业务,并对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
与我们开展业务的第三方,如内容提供商、广告代理、广告客户和商品供应商,可能会因为他们未能遵守监管规定而受到监管处罚或惩罚,或者可能侵犯其他方的合法权利,这可能直接或间接地扰乱我们的业务。尽管我们在与第三方建立合同关系之前会对法律手续和证书进行审查,并采取措施减少我们在发生任何情况下可能面临的风险
不遵守规定
对于第三方,我们不能确定该第三方是否违反了任何监管要求,或是否侵犯了或将侵犯任何其他方的合法权利。例如,内容提供商可能会提交他们无权分发的受版权保护的内容。虽然我们的内容管理系统会筛选内容是否存在潜在的侵犯版权行为,但我们可能无法识别所有侵犯版权的情况。如果我们提供的内容侵犯了第三方的版权,我们可能会被要求支付损害赔偿金以赔偿该第三方。即使我们有合同权利向相关内容提供商寻求赔偿,但不能保证我们将能够执行这一权利。因此,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。同样,广告客户的广告内容也可能不完全符合适用的法律法规,这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。见--我们的移动应用程序上的广告可能会使我们受到处罚和其他行政行为。
我们不能排除因下列原因而招致责任或蒙受损失的可能性
不遵守规定
由第三方提供。我们不能向您保证我们将能够识别违规行为或
不遵守规定
在与我们进行业务往来的第三方的业务实践中,或此类违规行为或
不遵守规定
将以及时和适当的方式进行纠正。任何影响我们业务涉及的第三方的法律责任和监管行动都可能影响我们的业务活动和声誉,进而可能影响我们的业务、运营结果和财务状况。
与我们的产品和服务以及用户信息的使用有关的隐私问题可能会损害我们的声誉,阻止现有和潜在的用户和客户使用我们的移动应用程序,并对我们的业务产生负面影响。
我们从我们的用户那里收集个人数据,以便更好地了解我们的用户及其需求,并帮助广告客户瞄准特定的人口群体。通过一个自动化的过程,我们根据每个用户的个人资料、行为和社会关系为他们开发一个社交图。对收集、使用、披露或安全个人信息或其他与隐私有关的事项的担忧,即使没有根据,也可能损害我们的声誉,导致我们失去用户和客户,并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。虽然我们努力遵守适用的数据保护法律和法规,以及我们自己张贴的隐私政策和我们可能在隐私和数据保护方面承担的其他义务,但未能遵守或被认为未能遵守可能导致,在某些情况下,政府机构或其他机构对我们进行的查询和其他诉讼或行动,以及负面宣传和对我们的声誉和品牌的损害,每一项都可能导致我们失去用户和客户,这可能对我们的业务产生不利影响。
任何导致未经授权访问或泄露我们用户或客户数据的系统故障或安全损害都可能严重限制我们产品和服务的采用,并损害我们的声誉和品牌,从而损害我们的业务。我们预计将继续投入大量资源,以防范安全漏洞。随着我们扩大我们提供的产品和服务的数量并扩大我们的用户基础,这类事件可能会严重损害我们的业务的风险可能会增加。
有关数据保护的新法律或法规,或对现有消费者和数据保护法律或法规的解释和适用,往往是不确定和不断变化的,可能与我们的做法不一致。遵守新的法律和法规可能会导致我们产生巨额成本,或者要求我们以对我们的业务不利的方式改变我们的业务做法。例如,如果隐私问题或监管限制阻止我们销售具有人口统计目标的广告,我们对广告客户的吸引力可能会降低。
如果我们跟不上移动互联网行业的快速技术变革,我们的业务可能会受到影响。
移动内容行业和整个互联网行业的特点是不断变化,包括快速的技术演变、客户需求的不断变化、新产品和服务的频繁推出以及新的行业标准和做法的不断涌现。因此,我们的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力以具有成本效益的方式及时应对这些变化。如果我们跟不上大数据分析、人工智能等技术的发展,用户可能不再被我们的平台所吸引。活跃用户数量的减少可能会减少我们的盈利机会,并对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
 
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我们平台的技术能力和基础设施对我们的成功至关重要。我们经营的行业受到快速技术变化的影响,在技术创新方面也在快速发展。我们需要预见新技术的出现,并评估它们的市场接受度。我们还需要投入大量资源,包括财政资源,用于研究和开发,以跟上技术进步的步伐,使我们的产品和服务在市场上具有竞争力。然而,发展活动本质上是不确定的,我们在将发展成果商业化方面可能会遇到实际困难。我们在研发方面的重大支出可能不会产生相应的好处。鉴于这项技术已经并将继续发展的速度如此之快,我们可能无法以有效率和成本效益的方式及时升级我们的技术,或者根本不能。编程或运营方面的新技术可能会使我们正在开发或预期在未来开发的技术、我们的平台或产品或服务过时或失去吸引力,从而限制我们收回相关产品开发成本、外包成本和许可费的能力,这可能会导致我们的收入和市场份额下降。
如果我们的安全措施被破坏,或者如果我们的产品和服务受到攻击,降低或剥夺用户访问我们的产品和服务的能力,我们的产品和服务可能被视为不安全,用户可能会减少或停止使用我们的产品和服务,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。
我们的产品和服务涉及用户信息的存储和传输,安全漏洞使我们面临这些信息丢失、诉讼和潜在责任的风险。我们可能会遇到不同程度的网络攻击,包括试图侵入我们的用户帐户或将我们的用户流量重定向到其他网站。促进与其他移动应用程序互动的功能,如微信,允许用户使用他们的微信身份登录我们的平台,可能会增加黑客访问用户账户的范围。我们的安全措施也可能因员工失误、渎职或其他原因而被破坏。此外,外部方可能试图欺诈性地诱使员工或用户披露敏感信息,以便访问我们的数据或我们用户的数据或帐户,或者可能以其他方式获取此类数据或帐户。任何此类违规或未经授权的访问都可能导致重大的法律和财务风险,损害我们的声誉,并对我们的产品和服务的安全性失去信心,这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。由于用于获取未经授权的访问、使服务失效或降低服务或破坏系统的技术经常变化,并且通常直到针对目标启动时才被识别,因此我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。如果发生实际或被认为违反我们的安全措施,市场对我们安全措施有效性的看法可能会受到损害,我们可能会失去用户,我们可能会面临重大的法律和金融风险,包括法律索赔和监管罚款和处罚。这些行动中的任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的运营在某些方面依赖于第三方在线支付平台。
我们的用户通过第三方在线支付系统在我们的移动应用程序上从他们的账户中提取现金信用。我们的用户还可以使用第三方在线支付系统,以额外的资金补充他们在我们移动应用程序上的支出。在这类网上支付交易中,通过公共网络安全地传输客户的个人信息等机密信息对于维持消费者的信心至关重要。
我们无法控制我们第三方在线支付平台的安全措施,我们使用的在线支付系统的安全漏洞可能会使我们因未能保护机密客户信息而面临诉讼和可能的责任,并可能损害我们的声誉和我们使用的所有在线支付系统的安全性。如果发生广为人知的互联网或移动网络安全漏洞,担心其在线金融交易安全的用户可能不愿购买我们的虚拟物品,即使公开的漏洞不涉及我们使用的支付系统或方法。此外,可能存在帐单软件错误,这将损害客户对这些在线支付系统的信心。如果发生上述任何一种情况,并损害我们使用的在线支付系统的声誉或感知的安全性,我们将失去活跃用户,这可能会对我们的业务产生不利影响。
此外,如果我们使用的任何支付平台决定大幅提高使用其支付系统向我们收取的百分比,我们的业务、运营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
主要社交网络的特性和功能的任何变化、中断或中断都可能限制我们继续增长用户基础的能力,我们的业务可能会受到实质性和不利的影响。
我们利用微信和QQ等社交网络,作为我们获取用户和参与度努力的一部分。这些社交网络使用户能够在我们的移动应用程序上共享内容,或向他们的朋友、家人和其他社交联系人推荐我们的移动应用程序以生成
低成本
为我们提供有机流量并增强用户参与度。如果我们不能利用这些社交网络,我们吸引或留住用户的能力可能会受到损害。如果这些社交网络中的任何一个改变其功能或支持,或者停止向我们提供其功能或支持,我们可能无法找到类似规模的替代社交网络来提供类似的功能或支持。此外,我们可能无法与其他社交网络运营商建立或保持关系,以经济上可行的条款支持我们的业务增长,或者根本不能。我们与主要社交网络运营商关系的任何中断或中断都可能严重和负面地影响我们继续增长用户基础的能力,并且任何上述情况的发生都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
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如果我们无法雇佣和留住关键人员,我们的业务和增长可能会受到影响。
我们依赖于高级管理层和其他关键员工的持续贡献,他们中的许多人很难被取代。失去我们的任何高管或其他关键员工的服务都可能损害我们的业务。中国对合格人才的争夺十分激烈。我们未来的成功取决于我们吸引大量合格员工和留住现有关键员工的能力。如果我们无法做到这一点,我们的业务和增长可能会受到实质性的不利影响,美国存托凭证的交易价格可能会受到影响。我们需要大幅增加合格员工的数量并留住关键员工,这可能会导致我们大幅增加与薪酬相关的成本,包括基于股份的薪酬。
我们也依赖陈思良先生的服务,我们的
联合创始人,
董事长兼首席执行官。虽然陈先生花了大量的时间和我们在一起,并积极参与我们的业务管理,但他并没有将全部时间和注意力投入到我们身上。如果陈先生未来减少与我们在一起的时间,减少对我们业务的管理,我们可能不再受益于他丰富的行业经验,我们的业务和增长可能会受到影响。
我们的
联合创始人,
主席兼首席执行官陈思良先生控制着我们和我们的公司事务。我们的双层投票结构将限制您影响公司事务的能力,并可能阻止其他人进行我们A类普通股和美国存托凭证持有人可能认为有益的任何控制权变更交易。
我们有由A类普通股和B类普通股组成的双层股权结构。就需要股东投票的事项而言,受若干条件规限,B类普通股持有人每股有权投十(10)票,而A类普通股持有人则有权每股投一票。每股B类普通股可随时由其持有人转换为一股A类普通股,而A类普通股在任何情况下均不得转换为B类普通股。当持有人将B类普通股转让予任何并非该持有人的联营公司的人士或实体时,根据我们经修订及重述的组织章程大纲及细则,每股该等B类普通股须转换为一股A类普通股。
我们的
联合创始人,
主席兼首席执行官陈思良先生控制着我们和我们的公司事务。陈先生透过创新科技集团控股有限公司实益拥有27,123,442股B类普通股,创新科技集团控股有限公司是一家最终由他控制的英属维尔京群岛有限责任公司。截至本年度报告表格日期
20-F,
由于与我们的双层股权结构相关的投票权不同,这些B类普通股约占我们总已发行股本和已发行股本的35.8%,占我们总已发行股本和已发行股本总投票权的72.9%。见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--C.股份所有权”。由于双重股权结构和所有权集中,陈先生对有关合并、合并和出售我们全部或几乎所有资产的决定、董事选举和其他重大公司行动等事项具有相当大的影响力。这种集中控制将限制您影响公司事务的能力,还可能阻止其他人寻求任何潜在的合并、收购或其他控制权变更交易,这可能会剥夺我们普通股持有人和美国存托凭证持有人以高于当前市场价格的溢价出售其股份的机会。
根据纳斯达克全球精选市场的规则,我们是一家“受控公司”,因此,我们依赖于某些为其他公司的股东提供保护的公司治理要求的豁免。
根据纳斯达克股票市场规则,我们是一家“受控公司”,因为Eric SiLiang Tan先生持有我们公司超过50%的总投票权。只要我们仍然是该定义下的受控公司,我们就可以选择并将依赖公司治理规则的某些豁免,包括不受董事会大多数成员必须是独立董事的规则的豁免。因此,您无法获得与受这些公司治理要求约束的公司股东相同的保护。
我们已经产生并可能继续产生大量的基于股票的薪酬支出。
我们采用了股权激励计划,允许向我们的董事、高级管理人员、员工和顾问授予购股权、限制性股票、限制性股票单位、股息等价物、股票增值权和股票支付作为基于股权的奖励。股权激励计划取代了我们之前全部采用的2017年股权激励计划和2018年股权激励计划,并承担了这两个计划下授予的所有奖励。根据我们的股权激励计划下的所有购股权和其他奖励,可以发行的普通股的最高总数最初为12,464,141股A类普通股。2019年3月5日,公司根据股权激励计划授予的奖励,将预留供发行的A类普通股总数增加3.5%,占截至2018年12月31日已发行的A类普通股和B类普通股总数的3.5%。此后四年的每年1月1日,根据股权激励计划授予的奖励保留和可供发行的A类普通股总数将增加上一历年12月31日已发行的A类普通股和B类普通股总数的2.0%。截至本年度报告表格日期
20-F,
购买8,350,697股A类普通股的期权已获授予,并根据我们的股权激励计划获得流通股。我们被要求对授予员工、董事和顾问的期权进行说明。我们必须将授予员工、董事和顾问的期权归类为股权奖励,并根据该等股票期权的公允价值确认基于股票的薪酬支出,并在接受者被要求提供服务以换取股票期权或其他股权奖励的期间确认基于股票的薪酬支出。
 
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2018年1月3日,分别由我们的
联合创始人
陈思良先生及陈磊Li先生与吾等订立股份限制契据,据此合共15,937,500股本公司实益拥有之普通股
联合创始人
变成了限售股。12,187,500股该等限制性股份由陈思良先生实益拥有,并将于超过34个月期间归属。其中3,750,000股该等限制性股份由陈磊Li先生实益拥有,并将于24个月内归属。于本公司于2018年9月完成首次公开发售时,该等股份限制契据已终止,其余所有受限制股份均已归属。就会计目的而言,此项交易已追溯反映为类似反向股票分拆,授予15,937,500股于2018年1月确认的限制性股份,当时的公平价值约为人民币864,700,000元,并于归属期间确认为补偿开支。详情见“第6项:董事、高级管理人员及雇员--B.薪酬--股权激励计划--股份限制契约”。2018年、2019年和2020年,分别确认9.516亿元人民币、2.72亿元人民币和4.632亿元人民币(7100万美元)为股份薪酬支出。
我们相信,发放股份薪酬对我们吸引、留住和激励我们的管理团队和有才华的员工的能力具有重要意义,我们将在未来继续向员工发放股份薪酬。因此,我们与股票薪酬相关的费用可能会大幅增加,这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。见“项目5.经营和财务回顾及展望--A.经营业绩--关键会计政策--基于股份的薪酬”。
未来对互补资产、技术和业务的投资和收购可能会失败,并可能导致股权或收益稀释。
我们可能会投资或收购与现有业务相辅相成的资产、技术和业务。我们的投资或收购可能不会产生我们预期的结果。此外,投资和收购可能导致使用大量现金、可能稀释股权证券的发行、与商誉或无形资产相关的巨额摊销费用以及对被收购业务的潜在未知负债的风险敞口。此外,如果此类商誉或无形资产受损,我们可能需要在我们的经营业绩中计入一笔重大费用。这样的投资和收购也可能需要我们的管理团队投入大量精力。此外,确定和完成投资和收购以及将收购的业务整合到我们的业务中的成本可能会很高,收购的业务的整合可能会扰乱我们现有的业务运营。此外,吾等可能须就该等投资及收购获得中国相关政府当局的批准,并遵守任何适用的中国规则及法规,这可能会带来高昂的成本。如果我们的投资和收购不成功,我们的经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
我们可能无法充分保护我们的知识产权,这可能会导致我们的竞争力下降。
我们认为我们的知识产权对我们的成功至关重要。此类知识产权包括商标、专利、域名、版权、
专有技术
和专有技术。我们目前依赖于商标、版权、商业秘密法和保密性、发明转让和
竞业禁止
与我们的员工和其他人达成协议,以保护我们的专有权利。见“项目4.公司信息-B.业务概述-知识产权”和“项目4.公司信息-C.条例-与知识产权有关的条例”。然而,我们不能向您保证我们的任何知识产权不会受到挑战、无效或规避,或者此类知识产权将足以为我们提供竞争优势。我们的一个竞争对手曾在我们为“趣头条”申请商标注册时提出过反对意见,理由是“趣头条”与该竞争对手注册的商标相似。虽然这种异议被商标局驳回,我们在2019年成功注册了趣头条的商标,但我们已经收到了商标局部分支持该竞争对手随后对该注册商标的有效性提出质疑的裁决。我们已向商标局提起行政诉讼,对判决提出异议。此外,我们的《弥渡小说》商标申请于2018年4月18日被商标局以《弥渡小说》与现有注册商标相似为由驳回。我们已经购买了那个现有的商标,并向北京市高级人民法院提起上诉,后者最近做出了一项判决,要求商标局重新考虑我们的商标申请。截至本年报发布之日,我们的《弥渡小说》商标申请尚未获批。
 
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我们将尽最大努力维护、保护和执行我们的知识产权。然而,不能保证我们将永远获胜,我们的商标和其他知识产权将得到充分保护。此外,其他各方可能会盗用我们的知识产权,这将导致我们遭受经济或声誉损害。由于技术变革的速度如此之快,我们也不能向您保证,我们所有的专有技术和类似的知识产权都能以及时或具有成本效益的方式获得专利,或者根本不能获得专利。此外,我们的部分业务依赖于由其他方开发或许可的技术,或
共同开发
并且我们可能无法或无法继续以合理的条款从这些其他方获得或继续获得许可证和技术。
在中国,知识产权的登记、维护和执法往往是一件难事。成文法和条例受到司法解释和执行的制约,由于缺乏关于成文法解释的明确指导,这些法律和条例可能不会得到一致适用。机密性、发明转让和
竞业禁止
交易对手可能违反协议,而我们可能没有足够的补救措施来处理任何该等违反。因此,我们可能无法有效地保护我们的知识产权或在中国执行我们的合同权利。防止任何未经授权的使用我们的知识产权是困难和昂贵的,我们采取的措施可能不足以防止我们的知识产权被盗用。倘我们诉诸诉讼以强制执行我们的知识产权,该等诉讼可能导致巨额成本及转移我们的管理及财务资源。我们不能保证我们会在此类诉讼中获胜。此外,我们的商业秘密可能会被泄露或以其他方式提供给我们的竞争对手,或被我们的竞争对手独立发现。如果我们的员工或顾问在为我们工作时使用他人拥有的知识产权,则可能会产生与相关的权利有关的争议。
专有技术
和发明创造。任何未能保护或执行我们的知识产权的行为都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们可能会因在我们的平台上显示、从我们的平台检索或链接到我们的平台或交付给我们的用户的信息或内容而受到知识产权侵权索赔或第三方的其他指控,这可能会对我们的业务、财务状况和前景产生实质性的不利影响。
我们可能会因我们平台上的产品或服务而受到第三方的知识产权侵权索赔或其他指控,这可能会对我们的业务、财务状况和前景产生实质性的不利影响。
互联网、科技和媒体行业的公司经常卷入基于侵犯知识产权、不正当竞争、侵犯隐私、诽谤和其他侵犯他人权利的指控的诉讼。互联网相关行业,特别是中国的知识产权保护的有效性、可执行性和保护范围尚不确定,而且仍在不断演变。随着我们面临日益激烈的竞争,随着诉讼在中国解决商业纠纷中变得越来越常见,我们面临着更高的成为知识产权侵权索赔主体的风险。
我们允许内容提供商在我们的平台上上传文本、图像和视频。我们的程序旨在降低内容在未获得适当许可或第三方同意的情况下被使用的可能性。然而,这些程序可能不能有效地防止未经授权张贴受版权保护的内容。我们可能面临版权或商标侵权、诽谤、不正当竞争、诽谤、疏忽和其他基于通过我们平台交付、共享或以其他方式访问的材料的性质和内容的索赔的责任。
为知识产权诉讼辩护的成本很高,可能会给我们的管理层和员工带来沉重的负担,而且不能保证在所有案件中都会获得有利的最终结果。这类索赔即使不会导致责任,也可能损害我们的声誉。由此产生的任何负债或费用,或为降低未来负债风险而需要对我们的平台进行的任何更改,都可能对我们的业务、财务状况和前景产生重大和不利的影响。
如果我们未能实施和维持有效的内部控制制度,我们可能无法准确或及时地报告我们的经营业绩或防止欺诈,投资者信心和美国存托凭证的市场价格可能会受到重大不利影响。
我们须遵守《交易所法案》、《萨班斯-奥克斯利法案》和《纳斯达克全球精选市场》的报告要求。《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我们保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。我们必须对我们的财务报告内部控制进行系统和过程的评估和测试,以允许管理层以我们的形式报告我们的财务报告内部控制的有效性
20-F,
根据萨班斯-奥克斯利法案第404节的要求。
 
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我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)条所述)。我们的内部控制系统旨在为财务报告的可靠性及其已公布综合财务报表的编制和公平列报提供合理保证。所有的内部控制系统,无论设计得多么好,都有其固有的局限性。因此,即使那些被确定为有效的系统也不能防止或发现错误陈述,只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条和美国证券交易委员会颁布的相关规则的要求,我们的管理层对截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。在进行这项评估时,它使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制--综合框架》(2013年)中确定的标准。基于这一评估,我们的管理层得出结论,截至2020年12月31日,由于以下发现的重大弱点,我们对财务报告的内部控制无效。
根据美国证券交易委员会提出的报告要求,“实质性弱点”是指财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合,因此我公司年度或中期合并财务报表的重大错报有合理的可能性无法得到及时防止或发现。重大弱点是在编制截至2017年12月31日的年度合并财务报表时首次发现的,涉及缺乏足够的财务报告和会计人员,他们适当了解美国公认会计准则和美国证券交易委员会的报告要求,无法正式确定对财务报告的关键控制,并编制合并财务报表和相关披露。
为了弥补我们之前发现的重大弱点,我们已经并将继续采取措施加强对财务报告的内部控制,包括:(I)聘请更多合格的资源,包括财务总监,配备相关的美国GAAP和美国证券交易委员会报告经验和资格,以加强财务报告职能,并建立一个财务和系统控制框架,(Ii)为我们的会计和财务报告人员实施定期和持续的美国GAAP会计和财务报告培训计划,(Iii)建立有效的监督,并明确非经常性和复杂交易的报告要求,以确保综合财务报表和相关披露的准确性。这些措施包括:(I)完成并遵守美国证券交易委员会的报告要求;(Iv)加强内部审计职能,并聘请外部咨询公司帮助我们根据交易所法案规则13a-15评估我们的合规准备情况,并改善整体内部控制。然而,这些措施尚未完全实施,我们得出的结论是,截至2020年12月31日,我们对财务报告的内部控制的重大弱点尚未得到补救。
由于截至2020年12月31日,我们符合《就业法案》所定义的“新兴成长型公司”的资格,因此本20-F表格年度报告不包括我们独立注册会计师事务所的认证报告。一旦我们不再是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”,我们的独立注册会计师事务所必须证明并报告我们对财务报告的内部控制的有效性。未来,我们的管理层可能会得出结论,我们对财务报告的内部控制仍然无效。此外,即使我们的管理层认为我们的财务报告内部控制是有效的,我们的独立注册会计师事务所在进行了自己的独立测试后,可能也不会得出同样的结论。此外,在可预见的未来,我们的报告义务可能会对我们的管理、业务和财政资源和系统造成重大压力。我们可能无法及时完成评估测试和任何所需的补救措施。
我们对财务报告的内部控制不会阻止或发现所有错误和欺诈。一个控制系统,无论设计和操作得多么好,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,保证控制系统的目标将会实现。由于所有控制系统的固有局限性,任何控制评价都不能绝对保证不会发生因错误或舞弊而造成的错误陈述,也不能绝对保证所有控制问题和舞弊情况都会被发现。
如果我们不能实施和保持适当和有效的内部控制,我们可能无法编制及时和准确的财务报表。如果发生这种情况,美国存托凭证的市场价格可能会下跌,我们可能会受到纳斯达克全球精选市场、美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查。
 
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终止我们在中国享有的任何税务优惠可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
根据中国税收法律法规,上海济芬文化传播有限公司,或上海济芬,我们的综合VIE之一,有资格享受某些所得税优惠。2018年12月29日起施行的修改后的《企业所得税法》或《企业所得税法》及其实施细则,一般对所有企业实行统一的25%的所得税率,但对“国家重点扶持的高新技术企业”或HNTE给予优惠,减按15%的税率征收企业所得税。根据相关管理办法,上海吉芬要想获得“HNTE”资格,必须满足一定的财务和监管要求
非金融类
向行政当局提出标准和完整的核查程序。中国相关政府部门每三年审查一次持续的“非关税壁垒企业”资格,在实践中,某些地方税务机关还要求对该资格进行年度评估。根据财政部和国家税务总局于2011年10月13日发布的《关于软件产品增值税政策的通知》,除上述税收优惠外,上海冀芬和上海晨星软件科技有限公司或上海曲云的子公司上海晨星都有资格享受某些增值税优惠。此外,上海冀芬获得了软件企业合格证书,上海晨星获得了
预先批准的
于2021年1月19日申请该证书。根据财政部和国家统计局2012年4月20日发布的《关于进一步鼓励软件和集成电路产业发展的企业所得税政策的通知》、财政部、国家统计局、国家发展改革委、工信部发布的《关于软件和集成电路产业企业所得税优惠政策有关问题的通知》等相关规定,符合其他条件的上海冀芬和上海晨星(获得证书)将有资格享受一定的企业所得税优惠。财政部、国家统计局、国家发改委、工信部于2020年12月11日联合发布《关于促进集成电路产业和软件产业高质量发展的企业所得税政策的公告》。如果上海济芬的税收优惠终止或未经当地税务机关核实,而受影响的实体未能获得基于其他资格(如先进技术服务企业)的税收优惠,则将适用标准税率和政策,包括25%的中国企业所得税税率。我们不能向您保证,税务机关未来不会停止我们的任何税收优惠,可能具有追溯力。
用户增长和参与度取决于与我们无法控制的操作系统、网络、设备和主要移动应用程序分发渠道的有效互操作。
我们通过各种移动操作系统和主要的移动应用程序分销渠道,即应用程序商店,提供我们的产品和服务。我们依赖于我们的产品和服务与流行设备和我们无法控制的移动操作系统(如Android和iOS)的互操作性。我们还依赖于用户通过第三方运营的应用商店查找和下载我们的移动应用程序的能力,例如苹果应用商店和中国的手机制造商运营的应用商店,如华为、OPPO、Vivo和小米。
此类操作系统、设备或移动应用程序分销渠道中的任何变化,如降低我们的产品和服务的功能或给予竞争产品或服务优惠待遇,都可能对我们的产品和服务的使用产生不利影响。此外,如果我们为其开发产品的平台数量增加,将导致我们的成本和费用增加。为了提供高质量的产品和服务,我们的产品和服务必须与我们无法控制的一系列移动操作系统和设备良好配合,这一点很重要。各种应用程序商店也有自己的规则和要求,我们的移动应用程序需要遵守这些规则和要求才能包含在各自的应用程序商店中。此类规则和要求可能会不时发生变化。我们不能保证我们的移动应用程序将能够继续满足这些规则和要求,这可能会导致它们从相关应用程序商店中删除。遵守这些规则和要求也可能被证明是代价高昂的,或者需要对我们的移动应用程序的功能进行更改,这可能会降低用户对它们的期望。我们可能无法成功地与移动互联网行业的关键参与者发展关系,也无法开发与这些移动操作系统、设备和移动应用程序分发渠道一起有效运行的产品或服务。如果我们的用户很难在他们的移动设备上访问和使用我们的产品和服务,我们的用户增长和用户参与度可能会受到损害,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们的运营取决于中国的互联网基础设施和固定电信网络的表现。
在中国,几乎所有的互联网接入都是通过国有电信运营商在工业和信息化部的行政控制和监管下保持的。此外,我们主要依靠数量有限的电信服务提供商通过本地电信线路和互联网数据中心来托管我们的服务器,为我们提供数据通信能力。如果中国的互联网基础设施或电信服务提供商提供的固定电信网络出现中断、故障或其他问题,我们获得替代网络或服务的机会有限。在过去的几年里,中国的互联网流量经历了显著的增长。在上海这样的大城市,互联网数据中心的有效带宽和服务器存储空间稀缺。随着我们业务的扩大,我们可能需要升级我们的技术和基础设施,以跟上我们平台上日益增长的流量。我们不能向您保证中国的互联网基础设施和固定电信网络将能够支持与互联网使用量持续增长相关的需求。如果我们不能相应地增加我们的在线内容和服务交付能力,我们可能无法持续增长我们的流量,我们的产品和服务的采用可能会受到阻碍,这可能会对我们的业务和我们的股价造成不利影响。
 
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此外,我们无法控制电信服务提供商提供的服务的成本。我们的信息技术基础设施成本增加,因为我们丰富了我们的产品,包括更多吸引人的内容,如短视频、游戏和直播。如果我们为电信和互联网服务支付的价格大幅上升,我们的业务、运营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。此外,如果向移动互联网用户收取的移动互联网接入费或其他费用增加,可能会阻止一些用户访问移动互联网,从而导致移动互联网用户的增长减速。这种减速可能会对我们继续扩大用户基础和增加对在线客户的吸引力的能力产生不利影响。
我们的业务、运营结果和财务状况可能会因服务中断或未能及时有效地扩展和调整现有技术和基础设施而受到损害。
由于各种因素,我们可能会遇到服务中断、中断和其他性能问题,包括基础设施更改、人为或软件错误、硬件故障、由于大量用户同时访问我们的产品和服务而导致的容量限制、计算机病毒和拒绝服务、欺诈和安全攻击。我们基础设施的任何中断或故障都可能阻碍我们处理平台上现有或增加的流量的能力,或导致我们丢失存储在我们平台上的内容,这可能会严重损害我们的业务以及我们留住现有用户和吸引新用户的能力。
随着我们的用户数量增加,我们的用户在我们的平台上产生了越来越多的用户生成的视频,随着我们继续向新的内容格式多样化,我们可能需要扩展和调整我们的技术和基础设施,以继续可靠地存储、分析和交付内容。随着我们的产品和服务变得更加复杂,我们的用户流量增加,维护和改进我们的产品和服务的性能可能会变得越来越困难,特别是在使用高峰期。此外,由于我们租赁了我们的数据中心设施,我们不能保证我们能够及时或在有利的经济条件下扩展我们的数据中心基础设施,以满足用户的需求。如果我们的用户无法访问我们的任何移动应用程序,或者我们无法在我们的任何移动应用程序上快速提供信息,或者根本不能,用户可能会感到沮丧,寻求其他渠道来满足他们的轻松娱乐需求,并且可能不会返回我们的移动应用程序或在未来经常使用我们的移动应用程序,或者根本不会。这将对我们吸引用户和保持高水平用户参与度的能力以及我们吸引广告客户的能力产生负面影响。
针对我们或我们管理层的法律或行政程序或不当行为的指控可能会对我们的声誉、经营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们和我们的管理层成员未来可能会受到我们的竞争对手、个人、政府和监管机构或其他人的指控或诉讼。任何此类诉讼或指控,无论有无正当理由,或我们认为不公平、不道德、欺诈性或不适当的商业行为,或我们管理团队任何关键成员的不当行为,都可能损害我们的声誉,并导致我们的用户基础减少,并分散我们管理层的注意力
日常工作
我们公司的运营情况。我们不能向您保证,我们或我们管理团队的主要成员在未来不会受到类似性质的诉讼或指控。如吾等能对与待决诉讼有关的负债作出合理估计,并确定该等诉讼可能导致不利负债,吾等将记录相关或有负债。随着获得更多信息,我们将评估潜在的责任并适当修改估计。于2018、2019及2020年度,我们并无记录任何与未决诉讼有关的或有负债。然而,在2020年1月20日因违反协议而提起的广告纠纷诉讼中,上海继芬被点名为被告,原告要求支付总计1.032亿元人民币(合1490万美元)。2020年8月20日,我们和我们的一些现任和前任董事和高级管理人员在纽约南区美国地区法院提起的假定股东集体诉讼中被列为被告。本诉讼是代表在2018年9月14日至2020年12月16日(“假定类别期间”)期间购买或收购我们的证券的或可追溯到我们的2018年9月首次公开发行或2019年4月的第二次公开发行,或以其他方式收购我们的证券的推定类别的人提起的。起诉书指控违反了1933年《证券法》第11、12(A)(2)和15条、1934年《证券交易法》第10(B)和20(A)条以及根据其颁布的规则10b-5,其依据是在提供文件和/或在整个推定类期间发布时据称存在重大虚假或误导性陈述或遗漏。首席原告被任命,并于2021年1月15日提交了合并的修订后的申诉。我们于2021年3月16日提出动议,驳回此类修改后的申诉。关于这些案件的详细说明,请参阅“项目8.财务信息--A.合并报表和其他财务信息--法律和行政诉讼”。
当我们将来记录或修订我们对或有负债的估计时,由于与诉讼有关的固有不确定性,我们估计的金额可能不准确。此外,我们对第三方采取的行动的结果可能不会成功或对我们有利。针对我们或我们任何管理层成员的诉讼和指控,无论其真实性如何,也可能产生负面宣传,严重损害我们的声誉,从而可能对我们的用户基础以及我们吸引内容提供商和广告客户的能力造成重大不利影响。除了相关成本外,管理和辩护诉讼以及相关的赔偿义务可以显著转移我们管理层和董事会对我们业务运营的注意力。我们还可能需要支付损害赔偿金或用大量现金了结诉讼。所有这些都可能对我们的声誉、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
 
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目录表
我们过去可能没有全额支付某些费用和附加费。因此,我们可能会受到中国税务机关的进一步审查,结果可能会导致我们面临额外的税收、费用和附加费以及罚款或其他处罚。
根据财政部和国家统计局2016年3月28日发布的《关于文化事业发展费政策和以增值税代征营业税征收管理有关问题的通知》或第25号通知,广告媒体机构和户外广告经营者(包括从事户外广告和其他广告的发行、放映、推广和展示的单位,以及从事广告代理服务的单位)在中国提供广告服务的,应当缴纳文化发展费。根据上海市政府2019年6月12日发布的税收优惠政策,2019年6月30日之前,该费用按广告净收入的3%征收,自2019年7月1日起降至1.5%。该优惠政策据称有效期至2024年12月31日。第二十五号通函规定的广告收入净额是指从提供广告和营销服务所获得的含税总价和自付费用中扣除支付给其他广告公司或广告分销商的广告分发费后的余额。从历史上看,我们没有为我们的收入中未被视为广告服务收入的部分支付文化发展费用和附加费,这部分收入符合第25号通告的规定。根据财政部和国家统计局于2020年5月13日发布的《关于电影等产业扶持税费政策的公告》,自2020年1月1日起至2020年12月31日期间,免征文化发展费。根据《关于延长应对新冠肺炎疫情若干税收优惠政策的公告》,文化发展费免征期延长至2021年12月31日。尽管到目前为止我们还没有受到税务机关的质疑
,
我们可能面临中国税务机关的进一步审查,这可能导致我们面临额外的税费和附加费,并大幅增加我们的应缴税款,从而对我们的经营业绩产生重大不利影响。由于我们没有做出足够的贡献,我们还可能受到有关当局根据适用法律和法规施加的罚款或其他处罚。
中国或全球经济的严重或长期低迷可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性和不利的影响。
中国或全球经济的任何长期放缓都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。特别是,中国或世界范围内的一般经济因素和条件,包括一般的利率环境和失业率,可能会影响广告客户的广告意愿或消费者在娱乐上的消费意愿。中国的经济状况对全球经济状况很敏感。自2008年以来,全球金融市场经历了严重的混乱,美国、欧洲和其他经济体也经历了一段时间的衰退。从2008年和2009年的低点复苏并不均衡,目前正面临新的挑战,包括2011年以来欧洲主权债务危机的升级,以及2012年以来中国经济的放缓。包括美国和中国在内的一些世界主要经济体的中央银行和金融当局采取的扩张性货币和财政政策的长期效果存在相当大的不确定性。人们对朝鲜、乌克兰、中东和非洲的动乱感到担忧,这些动乱导致金融和其他市场的波动。还有人担心英国可能会退出欧盟,也有人担心美国、中国和亚洲邻国之间的紧张关系会对经济产生影响。如果目前中国和全球经济的不确定性持续存在,我们可能难以吸引广告客户或消费者在娱乐上的支出。此外,国际市场的持续动荡可能会对我们利用资本市场满足流动性需求的能力造成不利影响。
我们的商业保险承保范围有限。
中国的保险公司目前提供的保险产品不像更发达经济体的保险公司那样广泛。我们不为我们的业务承保任何商业责任或中断保险。任何未投保的业务中断可能会导致我们产生巨额成本和资源转移,这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
与公司结构有关的风险
我们依赖与我们合并的VIE及其各自股东的合同安排来运营我们的业务,这可能不如直接所有权在提供运营控制方面有效,并在其他方面对我们的业务产生重大和不利的影响。
我们依靠与合并后的VIE及其各自股东的合同安排来运营我们的业务。有关这些合同安排的说明,请参阅“项目4.-公司信息-D.组织结构-我们的WFOEs、我们的综合VIE及其各自股东之间的合同安排”。我们的大部分收入来自我们合并的VIE及其子公司。在为我们提供对合并VIE的控制权方面,这些合同安排可能不如直接所有权有效。如果我们的综合VIE或其各自的股东未能履行其在这些合同安排下各自的义务,我们对我们的综合VIE持有的资产的追索权是间接的,我们可能不得不产生大量成本和花费大量资源来依靠中国法律下的法律补救来执行该等安排。这些补救措施可能并不总是有效的,特别是在中国法律制度不确定的情况下。此外,在诉讼、仲裁或其他司法或纠纷解决程序中,在我们综合VIE的股权的任何记录持有人名下的资产,包括该等股权,可交由法院保管。因此,我们不能肯定股权将根据合同安排或股权的记录持有人的所有权进行处置。
 
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所有这些合同安排均受中国法律管辖,并规定在中国通过仲裁解决争议。因此,这些合同将根据中国法律进行解释,任何争议将根据中国法律程序解决。中国的法律环境不如美国等其他司法管辖区发达。因此,中国法律制度的不确定性可能会限制我们执行这些合同安排的能力。如果我们无法执行这些合同安排,或者如果我们在执行这些合同安排的过程中遇到重大时间延误或其他障碍,我们将很难对我们的综合VIE施加有效控制,我们开展业务的能力以及我们的经营业绩和财务状况可能会受到重大和不利的影响。见“在中国做生意的风险--中国法律、规则和法规的解释和执行存在不确定性”。
该等合约安排下的仲裁条文对本公司股东根据美国联邦证券法向本公司提出索偿的权利并无影响。
此外,就与上海东方报业股份有限公司及其附属公司或统称为信报订立的购股协议而言,上海集芬已向上海信派管理咨询有限公司或信派(信报关联公司)按名义价格发行相当于其经扩大股本1%的股权。然而,上海新派并不是目前上海曲云互联网科技有限公司、上海曲云、上海集分及其股东之间签订的合同安排的一方。因此,尽管吾等仍可享有经济利益及对上海继分及其附属公司行使有效控制权,但与上海继分其他股东根据合约安排授予吾等的权益形成对比的是,吾等无法按现有合约安排所协定的方式购买或让上海鑫派以相同方式购买或质押该1%股权,亦未获授权就该1%股权行使投票权。我们相信,我们的全资中国子公司上海曲云仍控制着上海冀芬,并且是上海冀芬的主要受益人,因为根据ASC,它继续拥有上海冀芬的控股权。
810-10-25-38A.
见“项目4.关于公司的信息-D.组织结构--我们的WFOEs、我们的综合VIE及其各自股东之间的合同安排--与文件有关的合同安排的补充协议”。
如果我们的合并VIE或其各自的股东未能履行我们与他们的合同安排下的义务,将对我们的业务产生重大和不利的影响。
我们透过两间附属公司及在中国的全资企业,与我们的综合VIE及其各自的股东订立了一系列合约安排。有关这些合同安排的说明,请参阅“项目4.关于公司的信息-D.组织结构-我们的WFOEs、我们的VIE及其各自股东之间的合同安排”。如果我们的合并VIE或其各自的股东未能履行其在这些合同安排下各自的义务,我们可能会产生巨额成本并花费额外资源来执行该等安排。我们还可能不得不依赖中国法律下的法律救济,包括寻求特定的履行或禁令救济,以及要求损害赔偿,我们不能保证您在中国法律下是有效的。例如,如果我们的合并VIE的股东在我们根据这些合同安排行使购买选择权时拒绝将他们在合并VIE的股权转让给我们或我们的指定人,或者如果他们对我们不守信用,那么我们可能不得不采取法律行动迫使他们履行他们的合同义务。
我们合同安排下的所有协议均受中国法律管辖,并规定在中国通过仲裁解决争议。因此,这些合同将根据中国法律进行解释,任何争议将根据中国法律程序解决。中国的法律制度不如美国等其他司法管辖区发达。因此,中国法律制度的不确定性可能会限制我们执行这些合同安排的能力。与此同时,关于如何在中国法律下解释或执行VIE范围内的合同安排,很少有先例,也很少有正式指导。如果有必要采取法律行动,这种仲裁的最终结果仍然存在很大的不确定性。此外,根据中国法律,仲裁员的裁决是最终裁决,当事人不能在法庭上对仲裁结果提出上诉,除非此类裁决被主管法院撤销或确定为不可执行。如果败诉方未能在规定的期限内执行仲裁裁决,胜诉方只能通过仲裁裁决确认程序在中国法院执行仲裁裁决,这将需要额外的费用和延误。如果我们无法执行这些合同安排,或者如果我们在执行这些合同安排的过程中遇到重大延误或其他障碍,我们可能无法对我们的合并VIE以及我们运营业务所需的此类VIE持有的相关权利和许可证施加有效控制,我们开展业务的能力可能会受到负面影响。见“在中国做生意的相关风险--中国法律、规则和法规的解释和执行存在不确定性。”
我们合并后的VIE的股东可能与我们存在潜在的利益冲突,这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们合并VIE股东的利益可能不同于我们公司的整体利益,因为符合我们合并VIE的最佳利益,包括是否派发股息或作出其他分派以资助我们的离岸需求等事宜,可能不符合我们公司的最佳利益。我们无法保证,当出现利益冲突时,任何或所有该等股东将以本公司的最佳利益行事,或该等利益冲突将以本公司有利的方式解决。此外,该等股东可能违反或导致我们的合并VIE及其附属公司违反或拒绝与我们续约现有的合约安排。
 
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目前,我们没有安排解决我们合并VIE的股东一方面可能遇到的潜在利益冲突,另一方面作为我们公司的实益所有者。然而,吾等可随时行使独家期权协议项下的选择权,促使彼等将其于综合VIE的所有股权转让予当时适用的中国法律所允许的由吾等指定的中国实体或个人。此外,如果出现这种利益冲突,我们也可以以
事实律师
根据授权书协议的规定,在我们综合VIE当时的现有股东中,直接任命我们综合VIE的新董事。我们依赖我们合并VIE的股东遵守中国法律和法规,这些法律和法规保护合同,并规定董事和高管有责任对我们的公司忠诚,并要求他们避免利益冲突,不得利用他们的职位谋取个人利益,以及开曼群岛的法律,其中规定董事有谨慎义务和忠实义务诚实行事,以期实现我们的最佳利益。然而,中国和开曼群岛的法律框架没有为在与另一种公司治理制度发生冲突时解决冲突提供指导。如果我们不能解决我们与合并VIE的股东之间的任何利益冲突或纠纷,我们将不得不依靠法律程序,这可能导致我们的业务中断,并使我们面临任何此类法律程序结果的重大不确定性。
倘中国政府认为有关我们的综合VIE的合约安排不符合中国对外商投资相关行业的监管限制,或倘该等法规或现有法规的诠释在未来发生变化,则我们可能会受到严厉处罚或被迫放弃我们于该等业务的权益。
中国政府通过严格的商业许可要求和其他政府法规来监管与电信相关的业务。这些法律法规还包括对从事电信相关业务的中国公司的外资所有权的限制。具体而言,外国投资者不得在任何从事增值电信业务的中国公司中拥有超过50%的股权。主要外国投资者还必须在海外提供增值电信服务方面拥有经验和良好的记录。
由于我们是在开曼群岛注册成立的获豁免公司,根据中国法律和法规,我们被归类为外国企业,而我们在中国的全资企业是外商投资企业,或称FIE。因此,这些子公司均无资格在中国经营增值税业务。我们通过合并后的VIE及其附属公司在中国开展业务。我们的中国附属公司上海曲云和上海智草信息技术有限公司,或上海智草,已与我们的综合VIE及其各自的股东订立了一系列合同安排,使我们能够(I)对综合VIE行使有效控制,(Ii)将获得综合VIE的几乎所有经济利益,以及(Iii)在中国法律允许的情况下,在中国法律允许的范围内,拥有购买综合VIE的全部或部分股权和资产的独家选择权。由于这些合同安排,我们拥有综合VIE的控制权,并且是综合VIE的主要受益者,因此,我们将其财务业绩合并为我们根据美国公认会计准则的综合VIE。有关这些合同安排的说明,请参阅“项目4.关于公司的信息-D.组织结构-我们的WFOEs、我们的综合VIE及其各自股东之间的合同安排”。
我们相信,我们的公司结构和合同安排符合当前适用的中国法律和法规。吾等的中国法律顾问King&Wood Mallesons基于其对相关法律及法规的理解,认为吾等的中国全资附属公司上海曲云及上海智草、吾等的合并VIE及其各自股东之间的每份合同均有效、具约束力及可根据其条款强制执行。然而,由于中国法律和法规的解释和应用存在很大的不确定性,包括
外国投资者并购境内企业规定
,或并购规则,以及
《电讯规例》
根据与电信业相关的监管措施,不能保证中国政府部门,如商务部或工信部,或其他监管互联网内容提供商和电信业其他参与者的部门,会同意我们的公司结构或上述任何合同安排符合中国的许可、注册或其他监管要求,符合现有政策或未来可能采取的要求或政策。管理这些合同安排的有效性的中国法律和法规是不确定的,相关政府当局在解释这些法律和法规时有广泛的自由裁量权。
如果我们的公司结构和合同安排被工信部、商务部或其他有主管权力的监管机构全部或部分认为是非法的,我们可能会失去对合并后的VIE的控制,不得不修改这种结构以符合监管要求。然而,不能保证我们可以在不对我们的业务造成实质性干扰的情况下实现这一目标。此外,如果我们的公司结构和合同安排被发现违反任何现有或未来的中国法律或法规,有关监管当局将拥有广泛的酌情权来处理此类违规行为,包括:
 
   
吊销营业执照和经营许可证;
 
   
对我们处以罚款的;
 
   
没收他们认为是通过非法经营获得的我们的任何收入;
 
   
关闭我们的服务;
 
   
停止或者限制我公司在中国的业务;
 
   
强加我们可能无法遵守的条件或要求;
 
 
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要求我们改变我们的公司结构和合同安排;
 
   
限制或禁止我们使用海外发行所得资金来资助我们合并后的VIE的业务和运营;以及
 
   
采取其他可能损害我们业务的监管或执法行动。
此外,可能会引入新的中国法律、规则和法规,以施加可能适用于我们的公司结构和合同安排的额外要求。见--关于外国投资者通过合同安排控制中国境内可变利益实体是否将被确认为‘外国投资’,以及它可能如何影响我们目前公司结构和运营的生存能力,存在很大的不确定性。任何此类事件的发生都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。此外,如果施加任何这些处罚或要求重组我们的公司结构,导致我们失去指导我们的合并VIE的活动的权利或我们获得其经济利益的权利,我们将不再能够在我们的综合财务报表中合并该等VIE的财务结果。然而,我们并不认为该等行动会导致本公司、本公司在中国的全资附属公司或本公司合并后的VIE或其附属公司的清盘或解散。见“项目4.公司信息-D.组织结构--我们的WFOEs、我们的综合VIE及其各自股东之间的合同安排”。
与我们合并的VIE有关的合同安排可能会受到中国税务机关的审查,他们可能会确定我们的合并VIE欠下额外的税款,这可能会对我们的运营业绩和财务状况以及您的投资价值产生负面影响。
根据适用的中国法律和法规,关联方之间的安排和交易可能受到中国税务机关的审计或质疑。中国企业所得税法要求中国的每一家企业向有关税务机关提交年度企业所得税申报表以及与其关联方的交易报告。税务机关发现关联方交易不符合公平原则的,可以对其进行合理调整。如果中国税务机关认定我们的全资中国子公司上海曲云和上海智草、我们的合并VIE及其各自股东之间的合同安排不是以独立的方式订立,导致根据适用的中国法律、法规和规则不允许减税,并以转让定价调整的形式调整其收入,则我们可能面临重大和不利的税务后果。转让定价调整(其中包括)可能导致上海曲云、上海智草或我们的综合VIE就中国税务目的记录的费用扣除减少,这反过来可能在不减少其税费的情况下增加其税务负担。此外,如果我们的全资中国子公司上海曲云和上海智草要求我们的综合VIE的股东根据该等合同安排以象征性价值或不转让其于我们综合VIE的股权,则该等转让可被视为馈赠,并须向有关附属公司缴纳中国所得税。此外,中国税务机关可根据适用法规向我们的中国子公司上海曲云和上海智草以及合并VIE征收滞纳金和其他罚款,以支付调整后的未缴税款。如果我们的中国子公司上海曲云和上海智草以及合并VIE的税负增加,或者如果他们被要求支付滞纳金和其他罚款,我们的财务状况可能会受到重大和不利的影响。
如果合并后的VIE破产或面临解散或清算程序,我们可能会失去使用和享受该实体持有的对我们的业务运营至关重要的资产的能力。
我们合并后的VIE几乎持有我们所有的资产。根据合同安排,未经吾等事先同意,吾等的综合VIE及其各自的股东不得以任何方式促使其出售、转让、抵押或处置其资产或其在业务中的合法或实益权益。然而,如果我们的综合VIE的股东违反这些合同安排,自愿清算我们的综合VIE,或我们的综合VIE宣布破产,其全部或部分资产受到第三方债权人的留置权或权利的约束,或在未经我们同意的情况下被以其他方式处置,我们可能无法继续我们的部分或全部业务活动,这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大和不利影响。如果我们的任何合并VIE经历自愿或非自愿清算程序,独立的第三方债权人可能会要求对部分或全部这些资产的权利,从而阻碍我们经营业务的能力,这可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大和不利影响。
 
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如果我们控制的托管人或授权用户
无形的
如果包括印章和印章在内的资产未能履行其责任,或者挪用或滥用这些资产,我们的业务和运营可能会受到实质性的不利影响。
根据中国法律,公司交易的法律文件,包括我们业务所依赖的协议和合同,是使用签署实体的印章或印章签署的,或由法定代表人签署,其指定的人已在SAMR的相关当地分支机构登记和备案。我们一般通过盖章或盖章的方式签署法律文件,而不是由指定的法定代表人签署文件。
我们有三种主要类型的印章--公司印章、合同印章和金融印章。我们通常使用公司印章来提交给政府机构的文件,如申请更改业务范围、董事或公司名称,以及申请法律信函。我们使用合同印章来执行租赁和商业合同。我们一般使用财务印章来付款和收款,包括开具发票。使用公司印章和合同印章必须得到我们的法律部门和行政部门的批准,使用财务印章必须得到我们的财务部门的批准。我们子公司和合并VIE及其子公司的印章一般由相关实体持有,以便文件可以在当地签署。虽然我们通常使用印章来执行合同,但我们子公司和合并VIE及其子公司的注册法定代表人有权在没有印章的情况下代表该等实体订立合同,除非该等合同另有规定。
为了维护印章的物理安全,我们通常将印章存储在安全的位置,只有我们的法律、行政或财务部门的指定关键员工才能进入。我们指定的法律代表一般不能接触印章。尽管我们制定了审批程序,并监督我们的关键员工,包括我们子公司和合并VIE及其子公司的指定法定代表人,但这些程序可能不足以防止所有滥用或疏忽的情况。我们的主要员工或指定的法定代表人有可能滥用他们的权力,例如,用违背我们利益的合同约束我们的子公司和合并的VIE及其子公司,因为如果另一方真诚行事,依赖我们印章或我们法定代表人签名的表面权威,我们将有义务履行这些合同。如果任何指定的法定代表人为了取得对有关实体的控制权而取得印章的控制权,我们将需要有股东或董事会决议来指定新的法定代表人,并采取法律行动,要求归还印章,向有关当局申请新的印章,或以其他方式就该法定代表人的不当行为寻求法律补救。如果任何指定的法定代表人以任何理由获得并滥用或挪用我们的印章和印章或其他控制无形资产,我们的正常业务运营可能会受到干扰。我们可能不得不采取公司或法律行动,这可能涉及大量时间和资源来解决问题,同时分散管理层对我们运营的注意力,我们的业务和运营可能会受到实质性和不利的影响。
关于外国投资者通过合同安排控制中国境内可变利益实体是否将被确认为“外国投资”,以及它可能如何影响我们目前公司结构和运营的生存能力,存在很大的不确定性。
2019年3月15日,中华人民共和国全国人民代表大会通过了外商投资法,自2020年1月1日起施行。外商投资法将“外商投资”定义为外国投资者以下列方式直接或间接投资中国的活动:(一)外国投资者自行或者与其他投资者在中国设立外商投资企业;(二)外国投资者获得中国企业的股权、股权、资产或者类似的权益;(三)外国投资者单独或者与其他投资者在中国投资设立新项目;(四)外国投资者以法律、行政法规规定或者国务院规定的其他方式投资。外商投资法对如何定义和监管外商投资企业保持沉默,同时增加了
包罗万象
该条款规定,“法律、行政法规规定或者国务院另有规定的其他方式”可以归入“外商投资”的概念,这使得外国投资者通过合同安排控制中国境内可变利益实体的行为是否被确认为“外商投资”存在不确定性。根据《外商投资法》,中华人民共和国政府主管部门将适用以下原则对外商投资进行管理
预录入
国民待遇和“负面清单”,由国务院公布或经国务院批准公布。禁止外国投资者投资列入负面清单“禁止”的行业;在满足“负面清单”规定的某些附加条件后,允许投资列入“负面清单”的“限制”行业。对于不遵守负面清单的外国投资者,主管部门有权禁止其投资活动,要求该投资者采取措施纠正其
不遵守规定
并施加其他处罚。
 
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我们目前或计划通过我们的综合VIE经营的任何业务是否会被列入政府当局不时更新的“负面清单”,因此受到任何外国投资限制或禁止,目前尚不确定。如果我们经营的任何业务在
待发行
“负面清单”,这样的决定将对美国存托凭证的价值产生实质性的不利影响。我们还面临着不确定的问题,即
待发行
“负面清单”将要求具有现有VIE结构的公司完成进一步的行动,如商务部的市场准入许可,以及这种许可是否能及时获得,或者根本不能。若吾等在需要时未能取得任何批准,吾等的VIE架构可能会根据颁布的外商投资法被视为无效及非法,这可能会对吾等的业务、经营业绩及财务状况产生重大不利影响,例如,吾等可能无法(I)透过与吾等合并关联实体的合约安排继续在中国经营业务,(Ii)对吾等合并关联实体施加有效控制,或(Iii)根据现有合同安排整合吾等合并关联实体的财务业绩并从中收取经济利益。
此外,如果我们被视为外商投资法规定的外商投资企业,我们的公司治理实践可能会受到实质性影响,我们的合规成本可能会增加。例如,《外国投资法》声称对外国投资者和适用的外商投资企业规定了严格的特别和定期信息报告要求。任何被发现是
不合规
根据外商投资法,有了这些信息,报告义务可能会受到罚款和/或行政责任的影响。
《中华人民共和国外商投资法》为今后的法律、行政法规或国务院规定将合同安排规定为外商投资的一种形式留有余地。因此,我们的公司结构是否会被视为违反外国投资规则是不确定的,因为我们目前正在利用合同安排经营某些目前禁止或限制外国投资者投资的业务。此外,如果未来的法律、行政法规或国务院的规定要求公司就现有的合同安排采取进一步行动,我们可能面临很大的不确定性,不确定我们是否能及时或根本不能完成此类行动。如果我们不采取适当和及时的措施来遵守任何这些或类似的监管合规要求,我们目前的公司结构、公司治理和业务运营可能会受到重大和不利的影响。
在中国做生意的相关风险
中国政府政治和经济政策的变化可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响,并可能导致我们无法维持增长和扩张战略。
我们几乎所有的业务都在中国进行,我们几乎所有的收入都来自中国。因此,我们的业务、经营业绩和财务状况在很大程度上受到中国经济、政治和法律发展的影响。
中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同,包括政府参与的程度、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。虽然中国政府采取措施强调利用市场力量进行经济改革,减少生产性资产的国有所有权,并建立完善的企业法人治理结构,但中国的相当大一部分生产性资产仍归政府所有。此外,中国政府继续通过实施产业政策,在监管行业发展方面发挥重要作用。中国政府还通过配置资源、控制外币债务的支付、制定货币政策、监管金融服务和机构以及向特定行业或公司提供优惠待遇,对中国的经济增长进行重大控制。
虽然中国经济在过去30年中经历了显著的增长,但无论是在地理上还是在经济的各个部门之间,增长都是不平衡的。中国政府实施了鼓励经济增长和引导资源配置的各种措施。其中一些措施可能有利于整个中国经济,但也可能对我们产生负面影响。我们的业务、经营结果和财务状况可能会因政府对资本投资的控制或适用于我们的税收法规的变化而受到重大不利影响。此外,中国政府过去也采取了一些措施来控制经济增长的速度。这些措施可能会导致经济活动减少,进而可能导致对我们服务的需求减少,从而对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大和不利的影响。
关于中国法律、规则和法规的解释和执行存在不确定性。
我们几乎所有的业务都在中国进行,并受中国法律、规则和法规的管辖。我们的中国子公司和综合VIE及其子公司受适用于中国外商投资的法律、规则和法规的约束。中华人民共和国法律制度是以成文法规为基础的民法制度。与普通法制度不同,以前的法院判决可供参考,但其先例价值有限。
 
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1979年,中华人民共和国政府开始颁布全面管理经济事务的法律、法规和规章体系。过去三十年的立法总体效果显著加强了对中国各种形式的外商投资的保护。然而,中国还没有形成一个完全整合的法律体系,最近颁布的法律、规则和法规可能不足以涵盖中国经济活动的方方面面,或者可能受到中国监管机构的重大解释。特别是,由于这些法律、规则和条例是相对较新的,由于公布的决定数量有限,而且这些决定不具约束力,而且法律、规则和条例往往赋予有关监管机构如何执行这些法律、规则和条例的重大自由裁量权,这些法律、规则和条例的解释和执行涉及不确定性,可能不一致和不可预测。此外,中国的法律制度部分基于政府政策和内部规则,其中一些没有及时公布或根本没有公布,可能具有追溯力。因此,我们可能要等到违规行为发生后才会意识到我们违反了这些政策和规则。
中国的任何行政诉讼和法院诉讼都可能旷日持久,造成巨额成本和资源分流和管理注意力的转移。由于中国的行政和法院当局在解释和实施法定和合同条款方面拥有重大的酌情决定权,因此,评估行政和法院诉讼的结果以及我们享有的法律保障水平,可能比在更发达的法律制度中更难。这些不确定性可能会阻碍我们执行我们已经签订的合同的能力,并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性和不利的影响。
中国的一项法规为外国投资者进行的收购设定了更复杂的程序,这可能会使我们更难通过收购实现增长。
2006年8月8日,商务部、国资委、国资委、国家工商总局、中国证监会、国家外汇管理局等6个国家监管机构联合通过了
外国投资者并购境内企业规定
,或并购规则,于2006年9月8日生效,并于2009年6月22日修订。并购规则包括(其中包括)旨在规定由中国境内公司或个人控制并为通过收购中国境内公司或资产在海外上市证券而组建的离岸特别目的载体在海外证券交易所上市和交易前必须获得中国证监会批准的条款。2006年9月21日,中国证监会在其官方网站上公布了特殊目的机构境外上市审批办法。然而,在并购规则适用于离岸特殊目的载体的范围和适用性方面,仍存在很大的不确定性。
这些规定还规定了额外的程序和要求,预计将使外国投资者在中国的并购活动更加耗时和复杂。例如,并购规则要求在发生下列情况时,必须事先通知商务部
控制权变更
在以下情况下,外国投资者控制中国境内企业的交易:(1)涉及任何重要行业;(2)该交易涉及对国家经济安全具有或可能产生影响的因素;或(3)该交易将导致持有著名商标或中国老字号的国内企业的控制权发生变化。中国企业或者居民在境外设立或者控制的公司收购境内关联公司的,应当经商务部批准。允许一个市场主体控制另一个市场主体或对另一个市场主体施加决定性影响的合并、收购或合同安排,也必须在触发国务院于2008年8月发布的《经营者集中事前通知门槛规定》或《事前通知规则》(于2018年9月修订)下的门槛时,事先通知SAMR。此外,商务部于2011年9月起施行的《安全审查办法》规定,外国投资者进行的引起“国防和安全”关切的并购,以及外国投资者可能通过并购获得对国内企业“国家安全”关切的事实控制权的并购,都要受到商务部的严格审查,这些规定禁止任何试图绕过安全审查的活动,包括通过委托代理或合同控制安排安排交易。我们可以通过收购其他在我们行业运营的公司来扩大我们的业务。遵守新规定的要求完成这类交易可能会很耗时,任何必要的审批程序,包括商务部的批准,都可能推迟或抑制我们完成此类交易的能力,这可能会影响我们扩大业务或保持市场份额的能力。见“第四项--公司章程--与并购和境外上市有关的规章”。
中国法律法规对外国投资者收购中国公司的一些交易规定了复杂的程序,这可能会使我们在中国身上进行收购变得更加困难。
中国的法律法规,如并购规则和其他相关规则,建立了额外的程序和要求,预计将使外国投资者在中国的并购活动更加耗时和复杂,包括在某些情况下要求在任何情况下事先通知商务部
控制权变更
外国投资者控制中国境内企业的交易,或者中国企业或者居民在境外设立或者控制的公司收购境内关联公司的情况下,须经商务部批准的交易。中国法律法规还要求某些并购交易必须接受合并控制安全审查。2011年8月,商务部颁布了《
安全审查制度实施细则
自2011年9月1日起施行的《商务部安全审查规则》进一步规定,在决定外国投资者并购境内企业的具体交易是否接受商务部安全审查时,应适用实质重于形式的原则,禁止外国投资者通过委托、信托、间接投资、租赁、贷款、通过离岸交易的合同安排进行交易,绕过安全审查的要求。商务部在审查中考虑的因素是:(一)是否涉及重要行业;(二)该交易是否涉及已经或可能对国家经济安全产生影响的因素;(三)该交易是否会导致
 
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目录表
变更对持有中国驰名商标或中国老字号的国内企业的控制权。此外,2020年12月19日,国家发改委、商务部发布了《外商投资安全审查办法》,自2021年1月18日起施行。根据《外国投资安全审查措施》,在某些关键领域进行投资,从而获得资产的实际控制权,必须事先获得指定政府当局的批准。由于《外商投资安全审查办法》是最近颁布的,其解释和实施存在很大不确定性。如果我们计划收购的任何目标公司的业务属于安全审查范围,我们可能无法成功收购该公司。
此外,《中华人民共和国反垄断法》要求,如果触发了某些门槛,则任何业务集中都必须事先通知反垄断执法机构。2020年10月23日,国资委进一步发布《经营者集中审查暂行规定》,自2020年12月1日起施行,进一步加强对经营者集中监管的执法力度。遵守相关法规的要求完成任何此类交易都可能是耗时的,任何必要的审批过程,包括商务部或其他政府部门的批准,都可能推迟或抑制我们完成此类交易的能力,这可能会影响我们扩大全球业务的能力。
中国有关中国居民投资离岸公司的规定可能会受到我们
中国居民
实益拥有人或我们的中国子公司承担责任或受到处罚,限制我们向我们的中国子公司注资的能力,或限制我们的中国子公司增加其注册资本或分配利润的能力。
2014年7月4日,外汇局发布了《关于境内居民离岸投融资和特殊目的载体往返投资外汇管理有关问题的通知》,即《外管局第37号通知》,取代了外汇局2005年10月21日发布的俗称《外汇局第75号通知》。外管局第37号通函要求,中国居民直接设立或间接控制境外实体以进行海外投资和融资的中国居民合法拥有的资产或在境内企业中的股权或离岸资产或权益,在外汇局第37号通函中被称为“特殊目的载体”,必须向国家外汇局地方分支机构登记。根据外管局第37号通函,“控制”指中国居民透过持股委托安排(其中包括)取得权利以进行特别目的载体的业务营运、从其取得收益或就其作出决定的行为。外管局第37号通函进一步规定,特别目的载体发生重大变更时,如特别目的载体股东变更、中国个人出资增加或减少、股份转让或交换、合并、分立或其他重大事件,则需修订登记。倘若持有特别目的载体权益的中国股东未能履行规定的外汇局登记,则该特别目的载体的中国附属公司可能被禁止向离岸母公司作出利润分配及进行其后的跨境外汇活动,而该特别目的载体向其中国附属公司注入额外资本的能力可能受到限制。此外,不遵守上述各种外管局登记要求,可能导致根据中国法律逃避外汇管制的责任。根据外汇局2015年2月13日发布、最近于2019年12月30日修订的《关于进一步简化和完善直接投资外汇管理政策的通知》,自2015年6月1日起,地方银行将根据外管局第37号通知审核办理境外直接投资外汇登记,包括外汇初始登记和变更登记。
谭思良先生和Li先生已于2017年根据国家外管局第37号通告完成外管局登记,创新科技集团控股有限公司和新闻优化器(英属维尔京)有限公司分别注册为各自的“特殊目的车辆”。在将Innotech Group Holdings Ltd.的所有股份转让予其本人亦为受益人的信托后,陈思良先生以及该信托的所有其他中国居民受益人须根据国家外汇管理局第37号通告的规定完成相关登记。吾等已通知吾等普通股的主要实益拥有人及吾等所知为中国居民的信托受益人其申报责任,包括根据外管局第37号通函作出更新的责任,而实益拥有人已承诺于有关登记在当地外汇局可行后尽快完成相关登记。然而,我们可能不会持续知悉我们所有身为中国居民的实益拥有人的身份。我们无法控制我们的受益者,也不能保证我们所有的
中国居民
实益拥有人将遵守国家外汇管理局第37号通告及其后续实施规则,不能保证根据国家外汇管理局第37号通告和任何修订进行的登记将及时完成,或将完全完成。本公司的中国居民实益拥有人未能根据外管局第37号通函及后续实施规则及时登记或修订其外汇登记,或本公司未来的中国居民实益拥有人未能遵守外管局37号通告及后续实施规则所载的登记程序,可能会对该等实益拥有人或吾等中国附属公司处以罚款及法律制裁。未能登记或遵守相关规定也可能限制我们向我们的中国子公司提供额外资本的能力,并限制我们的中国子公司向我们公司分配股息的能力。这些风险可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
任何未能遵守中国有关员工股权激励计划的法规的行为都可能导致中国计划参与者或我们面临罚款和其他法律或行政处罚。
根据国家外汇局第37号通知,在境外参加股权激励计划的中国居民
非公开上市
境外公司在境外的高级管理人员或其在中国的子公司的员工,因其董事身份,可向外汇局或其境内分支机构提出离岸特殊目的公司外汇登记申请。本公司的董事、行政人员及其他已获授予期权的中国居民,在本公司成为海外上市公司前,可根据外管局第37号通函申请外汇登记。作为境外上市公司,本公司及其董事、高管和其他持有期权的中国居民的员工,适用《关于境内外汇管理有关问题的通知》。
 
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目录表
根据国家外汇局2012年2月发布的《境外上市公司股权激励计划实施细则》,中国居民参与境外上市公司股权激励计划的员工、董事、监事和其他管理成员必须通过境内合格代理人(可以是该境外上市公司在中国的子公司)向外汇局登记,并完成某些其他手续。未能完成外管局登记可能会对他们处以罚款和法律制裁,还可能限制我们根据股权激励计划支付或收取股息或与此相关的销售收益的能力,或者我们向中国的外商独资企业注入额外资本的能力,并限制我们的外商独资企业向我们分配股息的能力。我们还面临监管方面的不确定性,这可能会限制我们根据中国法律为董事和员工采用额外股权激励计划的能力。
我们在很大程度上依赖主要运营子公司支付的股息和其他股权分配来为离岸现金和融资需求提供资金。对我们中国运营子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。
我们是一家控股公司,在很大程度上依赖我们主要经营子公司支付的股息和其他股权分配以及综合VIE的汇款来满足我们的离岸现金和融资需求,包括向我们的股东支付股息和其他现金分配、为公司间贷款提供资金、偿还我们在中国之外可能产生的任何债务和支付我们的费用所需的资金。当我们的主要运营子公司或合并的VIE产生额外债务时,管理债务的工具可能会限制它们向我们支付股息或进行其他分配或汇款的能力。此外,适用于我们的中国附属公司及某些其他附属公司的法律、规则及规例只准许从其根据适用会计准则及法规厘定的留存收益(如有)中支付股息。
根据中国法律、规则及法规,我们在中国注册成立的每家附属公司每年须预留至少10%的净收入作为若干法定储备,直至该等储备的累计金额达到其注册资本的50%为止。这些准备金和注册资本不能作为现金股息分配。由于这些法律、规则和规定,我们在中国注册成立的子公司在将各自净资产的一部分作为股息、贷款或垫款转移给股东的能力受到限制。截至2020年12月31日,我们的某些子公司没有任何留存收益可供以股息形式分配。
此外,注册股本及资本公积金账户亦不得在中国提取,上限为各营运附属公司持有的净资产额。
我们的合并VIE向外商独资企业汇款的能力以及我们子公司向我们支付股息的能力的限制,可能会限制我们获取这些实体运营产生的现金的能力,包括进行对我们的业务有利的投资或收购,向我们的股东支付股息,或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务。
根据《中国企业所得税法》,我们可能会被视为中国居民企业,因此我们的全球收入可能需要缴纳中国所得税。
根据经修订的企业所得税法及其实施规则,根据中国以外司法管辖区的法律设立且“实际管理机构”设在中国的企业,就税务而言可被视为中国税务居民企业,并可按其全球收入的25%税率缴纳中国企业所得税。“事实上的管理机构”是指对企业的生产经营、人员、会计账簿和资产实行实质性的、全面的管理和控制的管理机构。SAT发布了
关于以实际管理主体确定中控离岸法人企业为中华人民共和国税务居民企业的通知
,或82号通告,2009年4月22日。第82号通知为确定中国控制的离岸注册企业的“事实上的管理机构”是否设在中国提供了一些具体标准。尽管第82号通函只适用于由中国企业控制的离岸企业,而不适用于由外国企业或个人控制的离岸企业,但第82号通函所载的确定标准可能反映了国家税务总局关于如何应用“事实上的管理机构”测试来确定离岸企业的税务居民地位的一般立场,无论离岸企业是否由中国企业控制。如果我们被视为中国居民企业,我们将按我们全球收入的25%的税率缴纳中国企业所得税。在这种情况下,我们的盈利能力和现金流可能会因为我们的全球收入根据企业所得税法征税而大幅减少。吾等相信,就中国税务而言,本公司在中国以外的实体均不是中国居民企业。然而,企业的税务居民身份取决于中国税务机关的决定,关于“事实上的管理机构”一词的解释仍然存在不确定性。
 
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目录表
支付给我们外国投资者的股息以及我们的外国投资者出售美国存托凭证或我们的普通股的收益可能需要缴纳中国税。
根据国务院修改后的企业所得税法及其实施条例,支付给投资者的股息符合以下条件的,适用10%的预提税金
非居民
在中国境内并无设立或营业地点,或设有该等设立或营业地点,但股息与该等设立或营业地点并无有效关联的企业,只要该等股息来自中国境内。同样,如该等投资者转让美国存托凭证或普通股而变现的任何收益被视为源自中国境内的收入,则该等收益亦须按现行税率10%缴纳中国税项,但须受适用税务条约或司法管辖区之间的适用税务安排所规定的任何减税或豁免所规限。若吾等被视为中国居民企业,则就吾等普通股支付的股息以及转让吾等普通股或美国存托凭证所产生的任何收益,将被视为源自中国境内的收入,因此须缴纳中国税项。此外,如果我们被视为中国居民企业,向符合以下条件的个人投资者支付的股息
非中国
居民及该等投资者转让美国存托凭证或普通股而变现的任何收益,可按现行税率20%缴纳中国税项,但须受适用税务条约或司法管辖区之间的适用税务安排所规定的任何减税或豁免的规限。如果我们或我们在中国境外设立的任何附属公司被视为中国居民企业,则不清楚美国存托凭证持有人或我们的普通股持有人能否享有中国与其他国家或地区订立的所得税条约或协议的利益。如果支付给我们的股息
非中国
投资者转让美国存托凭证或吾等普通股的收益被视为源自中国境内的收入,因此须缴纳中国税项,阁下在美国存托凭证或吾等普通股的投资价值可能大幅下降。
我们及股东就间接转让于中国居民企业的股权或归属于一家中国机构的其他资产面临不确定性。
非中国
公司或位于中国境内的不动产,
非中国
公司。
2015年2月3日,SAT发布了
关于企业间接转让资产有关企业所得税问题的公告
非中国
居民企业
,或公告7,部分取代和补充了以前根据
关于加强股权转让企业所得税管理的通知
非中国
居民企业
,或SAT 698通知,由SAT于2009年12月10日发布。根据本公告7,“间接转让”资产,包括中国居民企业的股权,由
非中国
入驻企业可
重新角色化
并被视为中国应纳税资产的直接转让,前提是该等安排没有合理的商业目的,并且是为逃避缴纳中国企业所得税而设立的。因此,来自该等间接转让的收益可能须缴交中国企业所得税。根据公告7,“中国应纳税资产”包括归属于中国的机构的资产、位于中国的不动产以及对中国居民企业的股权投资,其直接持有人转让所得,为
非中国
居民企业,将缴纳中国企业所得税。在确定交易安排是否有“合理的商业目的”时,需要考虑的因素包括:有关离岸企业的股权的主要价值是否来源于中国的应税资产;有关离岸企业的资产是否主要是对中国的直接或间接投资,或者其收入是否主要来自中国;离岸企业及其直接或间接持有中国应税资产的子公司是否具有真正的商业性质,这从其实际职能和风险敞口中可以得到证明;商业模式和组织结构的存在期限;通过直接转让中国应税资产进行的交易是否可复制;以及这种间接转让和适用的税收条约或类似安排的税收情况。就间接离岸转移中国机构的资产而言,由此产生的收益将计入被转移的中国机构或营业地点的企业所得税申报,因此将按25%的税率缴纳中国企业所得税。标的转让涉及中国境内的不动产或者对中国居民企业的股权投资,与其在中国设立的机构或者营业地点无关
非居民
在适用的税务条约或类似安排下,中国企业所得税将适用10%的中国企业所得税,且有义务支付转移款项的一方有扣缴义务。付款人未代扣代缴税款的,转让人应当在法定期限内自行向税务机关申报缴纳税款。逾期缴纳适用税金将使转让方承担违约利息。公告7不适用于投资者通过公共证券交易所出售股票的交易,如果这些股票是通过公共证券交易所的交易获得的。2017年10月17日,SAT颁布了《
国家税务总局关于代扣代缴有关问题的公告
非居民
企业所得税的源头
,或SAT第37号通告,于2018年6月15日修订并生效,SAT第698号通告随后于2017年12月1日起废除。37号通知,除其他事项外,简化了对#年征收的所得税的代扣代缴程序
非居民
企业
公告7的应用存在不确定性。我们面临涉及中国应税资产的某些过去和未来交易的报告和其他影响的不确定性,例如离岸重组、出售我们离岸子公司的股份或投资。如果我公司是此类交易的转让方,我公司可能要承担申报义务或纳税,如果我公司是公告7规定的此类交易的受让方,我公司可能要承担扣缴义务。
非中国
对于本地企业,吾等的中国附属公司可能被要求协助提交公告7。因此,吾等可能需要花费宝贵资源以遵守公告7,或要求吾等向其购买应税资产的相关转让人遵守此等通告,或确定吾等不应根据此等通告向本公司征税,这可能会对吾等的经营业绩及财务状况产生重大不利影响。
 
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目录表
我们受到货币兑换的限制。
我们几乎所有的收入都是以人民币计价的。人民币目前可以在“经常项目”下兑换,“经常项目”包括股息、贸易和服务相关的外汇交易,但不能在“资本项目”下兑换,“资本项目”包括外国直接投资和贷款,包括我们可能从在岸子公司或合并后的VIE获得的贷款。目前,我们的某些中国子公司可以购买外币进行“经常账户交易”的结算,包括向我们支付股息,而无需外汇局批准,以符合某些程序要求。然而,中国有关政府当局可能会限制或取消我们未来购买外币进行经常账户交易的能力。资本项目下的外汇交易仍受限制,需要获得外汇局和其他相关中国政府部门的批准或登记。由于我们未来的收入和现金流将有很大一部分以人民币计价,任何现有和未来的货币兑换限制可能会限制我们利用以人民币产生的现金为我们在中国境外的业务活动提供资金或以外币向我们的股东支付股息的能力,并可能限制我们通过债务或股权融资为我们的在岸子公司和综合VIE获得外币的能力。
中国对境外控股公司向中国实体的贷款和对中国实体的直接投资的监管,以及政府对货币兑换的控制,可能会限制或阻止我们向我们的中国子公司和我们的综合VIE发放贷款,或向我们的中国子公司提供额外的资本金。
作为一家离岸控股公司,中国法律和法规允许我们通过贷款或出资向我们的中国子公司提供资金,这些中国子公司根据中国法律被视为外商投资企业。然而,吾等借给中国附属公司以资助其活动的贷款不能超过法定限额,且必须向当地外管局登记,而对吾等中国附属公司的出资则须透过企业登记系统向中国的相关政府机关作出必要的备案或登记。
外汇局公布了《国家外汇管理局关于改革外商投资企业资本金结算管理工作的通知》(简称第19号通知),取代了《关于改进外商投资企业外币资本金支付结算管理有关操作问题的通知》(第142号通知)、《国家外汇管理局关于加强外汇业务管理有关问题的通知》(第59号通知)和《关于进一步明确和规范部分资本项目外汇业务管理有关问题的通知》(第45号通知)。根据第19号通知,规范外商投资公司外币注册资本折算成人民币资本的流动和使用,不得将人民币资本用于发放人民币委托贷款、偿还企业间贷款或偿还已转让给第三方的银行贷款。尽管第19号通知允许外商投资企业外币注册资本折算成人民币资本用于境内股权投资,但也重申了外商投资企业外币资本折算人民币不得直接或间接用于其经营范围以外的目的的原则。因此,在实际操作中,尚不清楚外管局是否会允许这些资本用于在中国的股权投资。外汇局于2016年6月9日发布了《国家外汇管理局关于改革和规范资本项目外汇结算管理政策的通知》,重申了第19号通知的部分规定,但将禁止使用外商投资公司外币注册资本转换成的人民币资本发放人民币委托贷款改为禁止使用该资本向
非关联
企业。违反国家外汇管理局第19号通知和第16号通知的行为可能会受到行政处罚。第19号通函和第16号通函可能会大大限制我们向中国子公司转移所持任何外币的能力,这可能会对我们的流动资金以及我们为中国业务提供资金和扩大业务的能力造成不利影响。
由于向任何中国境内公司发放外币贷款受到限制,我们不太可能向我们的综合VIE及其附属公司(每家均为中国境内公司)发放此类贷款。同时,鉴于目前由我们的合并VIE及其子公司开展的业务对外国投资的限制,我们不太可能通过出资的方式为我们的合并VIE及其子公司的活动提供资金。
鉴于中国法规对境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资提出的各种要求,我们不能向您保证,我们将能够及时完成必要的政府登记或获得必要的政府批准,涉及我们未来向中国子公司的贷款或任何合并VIE或我们未来对我们中国子公司的出资。因此,对于我们是否有能力在需要时为我们的中国子公司或合并的VIE及其子公司提供及时的财务支持,存在不确定性。若吾等未能完成此等登记或未能取得此等批准,吾等使用外币及资本化或以其他方式资助吾等中国业务的能力可能会受到负面影响,这可能会对吾等的流动资金及我们为业务提供资金及扩展业务的能力造成重大不利影响。
 
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目录表
汇率的波动可能会导致外汇兑换损失,并可能大幅降低您的投资价值。
人民币对美元和其他货币的价值可能会波动,并受政治和经济条件的变化以及中国政府采取的外汇政策等因素的影响。2005年7月21日,中国政府改变了人民币与美元挂钩的政策。在取消盯住美元之后,人民币兑美元在接下来的三年里升值了20%以上。2008年7月至2010年6月,人民币升值停止,人民币兑美元汇率保持在一个狭窄的区间内。自2010年6月以来,人民币兑美元汇率一直在波动,有时波动幅度很大,而且出人意料。2015年11月30日,国际货币基金组织执行董事会完成了对组成特别提款权(SDR)的一篮子货币的五年定期审查,并决定从2016年10月1日起,人民币被确定为一种可自由使用的货币,并将与美元、欧元、日元和英镑一起作为第五种货币被纳入SDR篮子。2016年第四季度,在美元飙升和中国持续资本外流的背景下,人民币大幅贬值。随着外汇市场的发展,利率自由化和人民币国际化的进程,中国政府未来可能会宣布进一步的汇率制度改革,我们不能向你保证,未来人民币对美元不会大幅升值或贬值。很难预测未来市场力量或中国或美国政府的政策会如何影响人民币对美元的汇率。
我们几乎所有的收入和成本都是以人民币计价的。我们是一家控股公司,我们的现金需求依赖于我们在中国的运营子公司支付的股息。人民币兑美元汇率的任何大幅波动都可能对我们的经营业绩和财务状况(换算成美元时以人民币报告)以及以美元支付的任何股息的价值产生重大不利影响。就我们的业务需要将美元兑换成人民币而言,人民币对美元的升值将对我们将获得的人民币金额产生不利影响。相反,如果我们决定将我们的人民币兑换成美元,以支付我们普通股的股息或其他商业目的,美元对人民币的升值将对美元金额产生负面影响。
我们可能会受到美国和中国之间政治紧张局势的不利影响。
近年来,美国和中国之间的政治紧张局势升级,除其他外,自2018年以来两国之间的贸易战,
新冠肺炎
大流行,中华人民共和国全国人大通过香港国家安全立法,美国政府对中国领导的中央政府和香港特别行政区的某些中国官员实施制裁,中国政府对来自美国的某些个人实施制裁,美国前总统总裁唐纳德·J·特朗普发布的各种行政命令,如2020年8月发布的禁止与字节跳动有限公司、腾讯控股控股有限公司及其各自的子公司进行某些交易的命令,2020年11月发布的行政命令,禁止美国人交易该行政命令中点名的某些“中共军事公司”的上市证券;2021年1月发布的行政命令,禁止美国商务部长认定的具有某些“中国互联软件应用程序”的交易,包括支付宝和微信支付;以及中国领导的商务部2021年1月9日发布的“关于反不正当域外适用外国立法和其他措施的规定”,这些规定将适用于域外适用外国立法和其他措施的情况。违反国际法和国际关系基本原则,无理禁止或者限制中国的公民、法人或者其他组织同第三国(地区)或者其公民、法人或者其他组织进行正常的经济、贸易和有关活动。中国和美国之间不断升级的政治紧张局势可能会减少两个主要经济体之间的贸易、投资、技术交流和其他经济活动的水平,这将对全球经济状况和全球金融市场的稳定产生实质性的不利影响。美国和中国政府采取的措施可能会限制我们与中国内外的实体进行交易或以其他方式开展业务的能力,并可能导致投资者对包括我们在内的中国公司和交易对手失去信心。如果由于这些法规的变化,我们无法按照目前的方式开展业务,我们的业务、经营业绩和财务状况将受到重大不利影响。
此外,最近有媒体报道,美国政府内部正在考虑限制或限制中国的公司进入美国资本市场,并将中国的公司从美国国家证券交易所退市。2021年1月,纽交所推翻了自己的退市决定,在收到美国财政部及其外国资产管制办公室的额外指导后,按照2020年11月发布的行政命令,最终决定将中国移动、中国联通和中国电信退市。这些退市给在美国证券交易所上市的中国公司的地位和前景带来了更大的困惑和不确定性。如果进一步的此类审议成为现实,由此产生的立法可能会对像我们这样在美国上市的中国发行人的股票表现产生实质性的不利影响,我们不能向您保证,我们将始终能够保持我们的美国存托凭证在美国全国性证券交易所(例如纽约证券交易所或纳斯达克证券交易所)上市,或者您将永远被允许交易我们的股票或美国存托凭证。
如果PCAOB无法检查位于中国的审计师,我们的美国存托证券可能会根据《外国控股公司会计法》被摘牌。我们的美国存托证券被摘牌或其被摘牌的威胁,可能会对您的投资价值造成重大不利影响。此外,PCAOB无法进行检查,使我们的投资者无法享受此类检查的好处。
 
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目录表
《追究外国公司责任法案》或《HFCA法案》于2020年12月18日颁布。HFCA法案规定,如果美国证券交易委员会确定我们提交的审计报告是由注册会计师事务所出具的,而该注册会计师事务所自2021年起连续三年没有接受PCAOB的检查,则美国证券交易委员会将禁止我们的股票或美国存托凭证在美国国家证券交易所或场外交易市场进行交易。
我们的核数师,即出具本招股章程其他部分所载审计报告的独立注册公共会计师事务所,作为在美国上市的公司的核数师以及在PCAOB注册的事务所,须遵守美国法律,PCAOB根据该法律进行定期检查,以评估其是否符合适用的专业标准。由于我们的核数师位于中国,而PCAOB在未经中国当局批准的情况下无法进行检查的司法管辖区,因此我们的核数师目前并未接受PCAOB的检查。
2021年3月24日,美国证券交易委员会通过了临时最终修正案,以落实《HFCA法案》的提交和披露要求。在美国证券交易委员会根据美国证券交易委员会随后确定的程序将我们确定为“未检验”年之前,我们将不被要求遵守临时最终修正案。美国证券交易委员会正在评估如何实施HFCA法案的其他要求,包括上述识别程序和禁止交易的要求。
美国证券交易委员会可能会提出额外的规则或指导意见,如果我们的审计师不接受PCAOB的检查,这些规则或指导可能会影响我们。例如,2020年8月6日,总裁金融市场工作组发布了
关于保护美国投资者免受中国公司重大风险的报告
致时任美国的总裁。本报告建议美国证券交易委员会实施五项建议,以解决那些没有为PCAOB提供足够渠道来履行其法定授权的司法管辖区的公司。这些建议中的一些概念随着《HFCA法》的颁布而得到落实。然而,其中一些建议比HFCA法案更严格。例如,如果一家公司不接受PCAOB检查,报告建议公司退市前的过渡期将于2022年1月1日结束。
目前尚不清楚美国证券交易委员会将于何时完成规则制定,这些规则将于何时生效,以及PWG的建议将被采纳(如果有的话)。除了HFCA法案的要求之外,这一可能的规定的影响是不确定的。这种不确定性可能会导致我们的美国存托凭证的市场价格受到实质性的不利影响,我们的证券可能会比HFCA法案要求的更早被摘牌或被禁止在场外交易。如果届时我们的证券无法在另一家证券交易所上市,退市将大大削弱您出售或购买我们的美国存托凭证的能力,而与潜在退市相关的风险和不确定性将对我们的美国存托凭证的价格产生负面影响。
PCAOB无法在中国进行检查,这使其无法全面评估我们独立注册会计师事务所的审计和质量控制程序。因此,我们和我们普通股的投资者被剥夺了此类PCAOB检查的好处。PCAOB无法对中国境内的审计师进行检查,这使得评估我们独立注册会计师事务所审计程序或质量控制程序的有效性,与接受PCAOB检查的中国境外审计师相比,这可能会导致投资者和潜在投资者对我们的审计程序和报告的财务信息失去信心,我们的财务报表的质量。
二零一三年五月,PCAOB宣布已与中国证监会及中国财政部订立《执行合作谅解备忘录》,为双方就编制及交换与PCAOB在中国或中国证监会或中国财政部在美国进行的调查有关的审计文件订立合作框架。PCAOB继续与中国证监会和中国财政部讨论,允许在中国对在PCAOB注册的审计公司进行联合检查,并对在美国交易所交易的中国公司进行审计。
 
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目录表
如果对“四大”采取额外的补救措施
基于中国的
在美国证券交易委员会提起的行政诉讼中,如果包括我们的独立注册会计师事务所在内的会计师事务所未能满足美国证券交易委员会在文件出示要求方面设定的特定标准,我们可能无法按照交易法的要求及时提交未来的财务报表。
从2011年开始,四大会计师事务所的中国子公司,包括我们的独立注册会计师事务所,受到了美国和中国法律冲突的影响。具体地说,对于在中国内地运营和审计的某些美国上市公司中国,美国证券交易委员会和上市公司会计准则委员会试图从中国会计师事务所获取其审计工作底稿和相关文件。然而,这些公司得到的建议和指示是,根据中国法律,它们不能就这些请求直接回应美国监管机构,外国监管机构提出的获取中国的此类文件的请求必须通过中国证监会。
2012年底,这一僵局导致美国证券交易委员会根据其业务规则第102(E)条以及2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》对中国的会计师事务所,包括我们的独立注册会计师事务所提起行政诉讼。2014年1月,行政法法官达成初步决定,对这些律师事务所进行处罚,包括暂停他们在美国证券交易委员会之前的执业权利。会计师事务所提交了一份请愿书,要求对最初的决定进行审查。2015年2月6日,在美国证券交易委员会专员进行审查之前,两家公司与美国证券交易委员会达成了和解。根据和解协议,美国证券交易委员会接受美国证券交易委员会未来要求出具文件的请求通常将向中国证监会提出。这些公司将收到配对部分第106项请求,并被要求遵守有关此类请求的一套详细程序,这些程序实质上要求它们通过中国证监会为生产提供便利。如果它们未能满足指定的标准,美国证券交易委员会保留根据失败的性质对这些公司实施各种额外补救措施的权力。对未来任何不遵守规定的补救措施可酌情包括自动
六个月
禁止一家律师事务所执行某些审计工作,对一家律师事务所启动新的诉讼程序,或在极端情况下恢复对所有四家律师事务所的当前程序。根据和解条款,在达成和解四年后,针对这四家总部位于中国的会计师事务所的基本诉讼程序被视为被驳回,但存在偏见。四年大关发生在2019年2月6日。
在美国证券交易委员会重启行政诉讼的情况下,视最终结果而定,在中国有主要业务的美国上市公司可能会发现很难或不可能保留其在中国业务的审计师,这可能导致财务报表被确定为不符合交易所法的要求,包括可能的退市。此外,任何有关未来针对这些审计公司的此类诉讼的负面消息可能会导致投资者对总部位于中国的美国上市公司产生不确定性,美国存托凭证的市场价格可能会受到不利影响。
如果我们的独立注册会计师事务所被拒绝,即使是暂时的,在美国证券交易委员会之前执业的能力,并且我们无法及时找到另一家注册会计师事务所对我们的合并财务报表进行审计并出具意见,我们的合并财务报表可能被确定为不符合交易法的要求。这一决定最终可能导致美国存托凭证从纳斯达克全球精选市场退市或从美国证券交易委员会取消注册,这将大幅减少或有效终止美国存托凭证在美国的交易。
有关ADS的风险
美国存托凭证的交易价格可能会波动,这可能会给您带来重大损失。
美国存托凭证的交易价格一直不稳定,而且可能会继续波动,并可能因我们无法控制的因素而大幅波动。这可能是由于广泛的市场和行业因素造成的,比如市场价格的表现和波动,或者总部设在中国的其他上市公司业绩不佳或财务业绩恶化。其中一些公司的证券自首次公开发行以来经历了大幅波动,在某些情况下,其证券的交易价格大幅下降。包括科技公司和移动内容平台公司在内的其他中国公司的证券在发行后的交易表现可能会影响投资者对在美国上市的中国公司的态度,从而可能影响美国存托凭证的交易表现,而无论我们的实际经营业绩如何。此外,任何关于公司治理实践不充分或其他中国公司的会计、公司结构或事项的负面消息或看法也可能对投资者对包括我们在内的中国公司的总体态度产生负面影响,无论我们是否进行了任何不适当的活动。此外,证券市场可能不时出现与我们的经营表现无关的重大价格和成交量波动,这可能会对美国存托凭证的交易价格产生重大不利影响。
 
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目录表
除上述因素外,美国存托凭证的价格和交易量可能会因多个因素而高度波动,包括:
 
   
影响我们或我们的行业的监管发展;
 
   
宣布与我们或我们的竞争对手的信贷产品质量有关的研究和报告;
 
   
其他移动内容平台公司的经济业绩或市场估值的变化;
 
   
本公司季度经营业绩的实际或预期波动以及预期业绩的变化或修订;
 
   
证券研究分析师财务估计的变动;
 
   
移动内容和有针对性的广告和营销服务的市场状况;
 
   
我们或我们的竞争对手宣布新的产品和服务提供、收购、战略关系、合资企业、融资或资本承诺;
 
   
高级管理层的增任或离职;
 
   
人民币对美元汇率的波动;
 
   
解除或终止
锁定
或对我们的流通股或美国存托凭证的其他转让限制;以及
 
   
额外普通股或美国存托凭证的销售或预期潜在销售。
如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究报告,或发表不准确或不利的研究报告,美国存托凭证的市场价格和交易量可能会下降。
美国存托凭证的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果研究分析师没有建立和保持足够的研究覆盖范围,或者如果一名或多名跟踪我们的分析师下调了美国存托凭证的评级,或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究,美国存托凭证的市场价格可能会下降。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告,我们可能会失去在金融市场的可见度,这反过来可能导致美国存托凭证的市场价格或交易量下降。
由于我们预计在可预见的未来不会支付现金股息,除非您以高于您购买价格的价格出售您的A类普通股或美国存托凭证,否则您的投资可能不会获得任何回报。
我们目前打算保留大部分(如果不是全部)可用资金和未来的任何收益,为我们业务的发展和增长提供资金。因此,我们预计在可预见的未来不会派发任何现金股息。见“项目8.财务信息--A.合并报表和其他财务信息--股利政策”。因此,您不应依赖对美国存托凭证的投资作为未来股息收入的来源。
我们的董事会对是否派发股息有完全的决定权。即使我们的董事会决定宣布和支付股息,未来股息的时间、金额和形式(如果有的话)将取决于我们未来的经营业绩和现金流、我们的资本要求和盈余、我们从子公司获得的分派金额(如果有的话)、我们的财务状况、合同限制和董事会认为相关的其他因素。因此,您在美国存托凭证的投资回报可能完全取决于美国存托凭证未来的任何价格升值。不能保证美国存托凭证会升值,甚至维持您购买美国存托凭证时的价格。你在美国存托凭证上的投资可能得不到回报,甚至可能失去你在美国存托凭证上的全部投资。
未来ADS在公开市场的大量销售或预期的潜在销售可能会导致ADS的价格下降。
美国存托凭证在公开市场上的销售,或认为这些销售可能发生的看法,可能会导致美国存托凭证的市场价格大幅下降。截至2020年12月31日,我们拥有42,812,245股A类普通股和32,937,193股B类流通股。代表我们A类普通股的所有美国存托凭证在我们的首次公开发行中出售,以及
后续行动
公开发行股票可由我们的“关联公司”以外的其他人自由转让,不受限制,也不受1933年美国证券法(修订后)或证券法的额外注册。所有其他已发行的A类普通股均可出售,但须受证券法第144条和第701条规定适用的成交量和其他限制的限制。在一定程度上,大量股票被转换为美国存托凭证并在市场上出售,美国存托凭证的市场价格可能会大幅下跌。
我们普通股的某些持有者有权促使我们根据证券法登记其股票的出售。根据《证券法》登记这些股份将导致代表这些股份的美国存托凭证在登记生效后立即根据《证券法》可以不受限制地自由交易。这些美国存托凭证在公开市场上的销售可能导致美国存托凭证的价格大幅下降。
 
42

目录表
作为美国存托凭证的持有人,您拥有的权利可能比我们普通股的持有人少,必须通过存托机构行使这些权利。
美国存托凭证持有人并不拥有与我们股东相同的权利,只能根据存款协议的规定行使对相关A类普通股的投票权。根据我们经修订及重述的组织章程大纲及细则,召开股东大会所需的最短通知期为七个历日。当召开股东大会时,你可能没有收到足够的股东大会通知,允许你撤回你的A类普通股,允许你就任何特定事项投票。此外,托管机构及其代理人可能无法及时向您发送信息或执行您的投票指示。我们将尽一切合理努力促使托管机构及时向您扩展投票权,但不能保证您会及时收到投票材料,以确保您能够指示托管机构对您的美国存托凭证进行投票。此外,保管人及其代理人将不对任何未能执行任何表决指示、任何表决方式或任何此类表决的效果负责。因此,如果您的美国存托凭证没有按照您的要求投票,您可能无法行使您的投票权,并且您可能没有追索权。此外,以美国存托股份持有者的身份,你将无法召开股东大会。
您参与未来任何配股发行的权利可能会受到限制,这可能会导致您所持股份的稀释。
我们可能会不时向我们的股东分配权利,包括购买我们证券的权利。但是,我们不能在美国向您提供权利,除非我们根据证券法登记与权利相关的权利和证券,或者可以免除登记要求。根据存款协议,除非将分发给美国存托股份持有人的权利和标的证券均已根据证券法登记或根据证券法豁免登记,否则托管银行不会向您提供权利。我们没有义务就任何此类权利或证券提交注册声明,或努力使此类注册声明被宣布为有效,并且我们可能无法根据证券法建立必要的注册豁免。因此,您可能无法在未来参与我们的配股发行,并可能经历您所持股份的稀释。
如果存托机构认为向你提供现金股息不切实际,你可能得不到现金股息。
只有当我们决定就我们的A类普通股或其他存款证券派发股息,且我们目前没有任何计划在可预见的未来支付任何现金股息时,托管银行才会在美国存托凭证上支付现金股息。请参阅“股利政策”。在有分派的情况下,存托人已同意向您支付其或托管人从我们的A类普通股或其他存款证券上收到的现金股息或其他分派,扣除其费用和费用后。您将获得与您的美国存托凭证所代表的A类普通股数量成比例的这些分配。但是,保管人可以酌情决定,向美国存托凭证持有人提供分配是不公平或不切实际的。例如,保管人可以确定通过邮寄分发某些财产是不可行的,或者某些分发的价值可能低于邮寄这些财产的费用。在这些情况下,保管人可能决定不将此类财产分配给您。
作为一家上市公司,我们将继续招致成本增加,这可能会降低我们的利润,或者使我们的业务运营更加困难。
作为一家上市公司,我们已经产生了大量的法律、会计和其他费用,这是我们作为私人公司没有产生的,以确保我们遵守2002年萨班斯-奥克斯利法案对公司治理实践的各种要求,以及随后由美国证券交易委员会和纳斯达克全球精选市场实施的规则。例如,我们增加了独立董事的数量,并采取了关于内部控制和披露控制程序的政策。我们还产生了与上市公司报告要求相关的额外成本。我们预计,这些规则和法规将继续导致我们产生更高的法律和财务合规成本,投入大量管理努力确保合规,并使一些公司活动更加耗时和成本更高。我们目前正在评估和监测与这些规则和条例有关的事态发展,我们无法预测或估计我们可能产生的额外成本金额或此类成本的时间。
过去,上市公司的股东往往在公司证券市场价格不稳定的时期后对公司提起证券集体诉讼。如果我们卷入集体诉讼,可能会分散我们管理层的大量注意力和其他资源,从我们的业务和运营中转移,这可能会损害我们的运营业绩,并要求我们承担大量费用来为诉讼辩护。任何此类集体诉讼,无论是否成功,都可能损害我们的声誉,限制我们未来筹集资金的能力。此外,倘成功向我们提出申索,我们可能须支付重大损害赔偿金,这可能对我们的财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
 
43

目录表
您可能会受到转让您的美国存托凭证的限制。
您的美国存托凭证可以在托管人的账簿上转让。但是,保管人在其认为与履行职责有关的情况下,可随时或不时关闭其转让账簿。此外,当我们的账簿或托管人的账簿关闭时,或者如果我们或托管人认为出于法律或任何政府或政府机构的任何要求、或根据存款协议的任何规定或任何其他原因,在任何时候这样做是可取的,则托管人可以拒绝交付、转让或登记美国存托凭证的转让。
我们普通股的双层结构可能会对美国存托凭证的交易市场产生不利影响。
S道琼斯已宣布修改纳入某些指数(包括S指数)的上市公司股票的资格标准,将拥有多种股票类别的公司排除在此类指数之外。此外,几家股东咨询公司已宣布反对使用多重股权结构。因此,我们普通股的双重股权结构可能会阻止代表我们A类普通股的美国存托凭证被纳入该等指数,并可能导致股东咨询公司发表对我们公司治理做法的负面评论,或以其他方式寻求导致我们改变资本结构。任何这种被排除在指数之外的做法,都可能导致美国存托凭证的交易市场不那么活跃。股东咨询公司对我们的公司治理做法或资本结构提出批评的任何行动或出版物也可能对美国存托凭证的价值产生不利影响。
我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则包含反收购条款,可能会阻止第三方收购我们,这可能会限制我们的股东溢价出售他们的股份,包括以美国存托凭证为代表的A类普通股。
我们修改和重述的组织章程大纲和章程细则包含限制其他人控制我们公司或促使我们从事
控制权变更
交易记录。这些条款可能会阻止第三方寻求在要约收购或类似交易中获得对我们公司的控制权,从而剥夺我们的股东以高于当前市场价格的溢价出售其股票的机会。例如,我们的董事会有权发行一个或多个系列的优先股,而无需我们的股东采取进一步行动,并确定他们的指定、权力、优惠、特权、相对参与、可选或特殊权利以及资格、限制或限制,包括股息权、转换权、投票权、赎回条款和清算优惠,任何或所有这些可能大于与我们普通股相关的权利。优先股可能会迅速发行,其条款旨在推迟或阻止我们公司控制权的变更,或使管理层的撤职变得更加困难。如果我们的董事会决定发行优先股,美国存托凭证的价格可能会下跌,我们普通股和美国存托凭证持有人的投票权和其他权利可能会受到重大和不利的影响。
某些对我们不利的判决可能无法执行。
我们是一家根据开曼群岛法律注册成立的豁免公司。我们几乎所有的资产都位于美国以外。此外,我们几乎所有的董事、高管和本年度报告中点名的专家都居住在美国以外,他们的大部分资产都位于美国以外。因此,如果您认为您的权利受到美国联邦证券法或其他方面的侵犯,您可能很难或不可能在美国对我们或他们提起诉讼。即使你成功地提起了这类诉讼,在获得此类诉讼所需的信息方面也存在重大的法律和其他障碍。例如,在中国一案中,根据2020年3月生效的《中国证券法》第一百七十七条,境外证券监管机构不得在中国境内直接进行调查或取证活动。因此,未经中国证券监管机构主管部门和有关部门同意,任何组织和个人不得向境外当事人提供与证券业务活动有关的文件和资料。另请参阅“-与美国存托凭证相关的风险-您在保护您的利益方面可能面临困难,您通过美国法院保护您的权利的能力可能有限,因为我们是根据开曼群岛法律注册的”,了解与我们作为开曼群岛公司投资相关的风险。此外,开曼群岛、中国或其他相关司法管辖区的法律可能会使您无法执行针对我们的资产或我们董事和高级管理人员的资产和/或他们的资产的判决。
您在保护您的利益方面可能面临困难,您通过美国法院保护您的权利的能力可能有限,因为我们是根据开曼群岛法律注册成立的。
我们是一家根据开曼群岛法律注册成立的股份有限公司。本公司的公司事务受本公司的组织章程大纲及细则、开曼群岛公司法(经修订)及开曼群岛普通法管辖。根据开曼群岛法律,股东对董事提起诉讼的权利、少数股东的诉讼以及董事对我们的受托责任在很大程度上受开曼群岛普通法的管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法判例以及英格兰的普通法,英格兰法院的裁决对开曼群岛的法院具有说服力,但不具约束力。根据开曼群岛法律,我们股东的权利和董事的受托责任并不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确确立。特别是,开曼群岛的证券法体系不如美国发达。与开曼群岛相比,美国的一些州,如特拉华州,拥有更完善的公司法机构和司法解释。此外,开曼群岛公司可能没有资格在美国联邦法院提起股东派生诉讼。
 
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目录表
开曼群岛豁免公司的股东,如我们,根据开曼群岛法律,没有查看公司记录或获取这些公司股东名单副本的一般权利。根据经修订及重述的组织章程大纲及章程细则,我们的董事有酌情权决定股东是否以及在何种情况下可查阅我们的公司记录,但并无义务将其提供给我们的股东。这可能会使您更难获得所需的信息,以确定股东决议所需的任何事实,或就委托书竞争向其他股东征集委托书。
由于上述原因,我们的公众股东在面对管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时,可能比作为在美国注册成立的公司的公众股东更难保护自己的利益。
美国存托凭证持有人可能无权就存款协议下的索赔进行陪审团审判,这可能会导致在任何此类诉讼中对原告不利的结果。
管理代表我们A类普通股的美国存托凭证的存款协议规定,在法律允许的最大范围内,美国存托股份持有人放弃他们对我们或托管人因我们的股份、美国存托凭证或存款协议而产生或与之产生或相关的任何索赔,包括根据美国联邦证券法提出的任何索赔的权利。
如果我们或保管人反对基于弃权的陪审团审判要求,法院将根据适用的美国州和联邦法律,根据案件的事实和情况来确定豁免是否可强制执行。据我们所知,合同的可执行性
争端前
陪审团对根据美国联邦证券法提出的索赔的审判豁免尚未得到美国最高法院的最终裁决。然而,我们认为一份合同
争端前
陪审团免审条款通常是可强制执行的,包括根据管理存款协议的纽约州法律。在确定是否执行合同时
争端前
关于放弃陪审团审判的规定,法院一般会考虑一方当事人是否在知情、明智和自愿的情况下放弃了接受陪审团审判的权利。我们认为,存款协议和美国存托凭证就是这种情况。因此,美国存托股份持有人,包括在第二次交易中获得美国存托凭证的持有人,在适用法律允许的范围内,受存款协议中这些条款的约束。建议您在投资美国存托凭证之前,就陪审团豁免条款咨询法律顾问。
如果您或美国存托凭证的任何其他持有人或实益拥有人就存款协议或美国存托凭证下产生的事项,包括根据美国联邦证券法提出的索赔,向我们或托管银行提出索赔,您或该其他持有人或实益拥有人可能无权就此类索赔进行陪审团审判,这可能会限制和阻止针对我们和/或托管银行的诉讼。如果根据存款协议对我们和/或托管银行提起诉讼,只能由适用的初审法院的法官或法官审理,这将根据不同的民事程序进行,并可能导致与陪审团审判不同的结果,包括在任何此类诉讼中可能对原告(S)不利的结果。
然而,如果这一陪审团审判豁免条款不被执行,只要法庭诉讼继续进行,它将根据陪审团审判的存款协议的条款进行。存款协议或美国存托凭证的任何条件、规定或规定,均不构成美国存托凭证的任何持有人或实益拥有人或我们或托管机构放弃遵守美国联邦证券法及其颁布的规则和法规的任何实质性规定。
我们是《交易法》规定的外国私人发行人,因此,我们不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束。
由于我们符合《交易法》规定的境外私人发行人资格,因此我们不受美国证券规则和法规中适用于美国国内发行人的某些条款的约束,包括:(I)《交易法》下要求向美国证券交易委员会提交季度报告的规则
10-Q
或表单上的当前报告
8-K;
(Ii)在《交易所法》中规管就根据《交易所法》注册的证券征求委托书、同意书或授权的条文;。(Iii)在《交易所法》中规定内幕人士提交有关其股票所有权和交易活动的公开报告的条文,以及就在短时间内从交易中获利的内幕人士的责任提交公开报告的条文;及。(Iv)《FD规例》下发行人选择性披露重大非公开资料的规则。
 
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目录表
我们被要求以表格的形式提交年度报告
20-F
在每个财政年度结束后的四个月内。此外,我们打算按照纳斯达克全球精选市场的规则和规定,以新闻稿的形式发布我们的业绩季度报告。有关财务业绩和重大活动的新闻稿也将以表格形式提供给美国证券交易委员会
6-K.
然而,与美国国内发行人要求向美国证券交易委员会备案的信息相比,我们被要求向美国证券交易委员会备案或提供的信息将没有那么广泛和及时。因此,您可能无法获得与您投资美国国内发行人时相同的保护或信息。
我们是一家新兴的成长型公司,可能会利用某些降低的报告要求。
我们是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”,我们可以利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种要求的某些豁免,包括最重要的是,只要我们是新兴成长型公司,就不需要遵守2002年萨班斯-奥克斯利法案第404节的审计师认证要求。因此,如果我们选择不遵守此类审计师认证要求,我们的投资者可能无法获得他们认为重要的某些信息。
《就业法》还规定,新兴增长型公司无需遵守任何新的或经修订的财务会计准则,直至私营公司必须遵守此类新的或经修订的会计准则之日为止。然而,我们已选择“选择不适用”这项条文,因此,我们将在为公众公司采纳新订或经修订会计准则时遵守该等准则。根据《就业法》选择退出延长过渡期的决定是不可撤销的。
我们可能是或可能成为被动外国投资公司或PFIC,这可能会给美国投资者带来不利的美国税收后果。
基于我们过去和预计的收入和资产构成,以及我们的资产估值,包括商誉,我们不认为我们在最近的纳税年度是被动的外国投资公司或PFIC,我们预计在本纳税年度或可预见的未来不会成为PFIC,尽管在这方面不能保证。
一般而言,在下列任何课税年度,我们都会成为私人投资公司:
 
   
至少75%的总收入是被动收入,或者
 
   
至少50%的资产价值(基于季度平均值确定)可归因于产生或为产生被动收入而持有的资产,其中包括现金,如在我们的首次公开募股中筹集的现金和
后续行动
公开募股。
我们是否是PFIC的决定是每年一次的。因此,由于我们的资产或收入构成的变化,我们可能在本纳税年度或任何未来纳税年度成为PFIC。由于我们是通过考虑美国存托凭证的市场价值来计算我们的商誉价值的,因此美国存托凭证价格的下降也可能导致我们成为PFIC。
此外,出于美国联邦所得税的目的,我们的公司结构和我们合并的VIE的所有权如何处理也存在不确定性。出于美国联邦所得税的目的,我们认为自己拥有我们合并的VIE的股权。如果与我们的观点相反,为了美国联邦所得税的目的,我们被确定不拥有我们综合VIE的股权(例如,因为相关的中国当局不尊重这些安排),我们可能被视为PFIC。
如果我们是您持有美国存托凭证或A类普通股的任何课税年度的PFIC,如果您是美国持有者,则我们的PFIC身份可能会给您带来不利的美国联邦所得税后果,如第10项.附加信息-E.税收-某些美国联邦所得税考虑事项所定义。例如,如果我们是或成为PFIC,根据美国联邦所得税法律和法规,您可能会受到增加的纳税义务的影响,并将受到繁琐的报告要求的约束。见“项目10.补充资料--E.税收--某些美国联邦所得税方面的考虑--被动型外国投资公司”。我们不能保证在本课税年度或未来任何课税年度内,我们不会成为私人投资公司。
 
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目录表
作为一家在开曼群岛注册成立的公司,我们获准在公司管治事宜上采用某些与纳斯达克全球精选市场企业管治上市标准有重大差异的母国惯例;与我们完全遵守纳斯达克全球精选市场企业管治上市标准相比,这些做法对股东所享有的保障可能较少。
我们是一家在开曼群岛注册的公司,美国存托凭证在纳斯达克全球精选市场上市。纳斯达克全球精选市场规则允许像我们这样的外国私人发行人遵循其母国的公司治理做法。开曼群岛(我们的祖国)的某些公司治理做法可能与纳斯达克全球精选市场的公司治理上市标准有很大不同。
例如,我们不需要:(I)董事会的大多数成员必须是独立的;(Ii)我们必须有一个薪酬委员会或提名和公司治理委员会,该委员会完全由独立董事组成;或(Iii)我们每年定期安排只有独立董事参加的执行会议。
我们打算依赖其中一些豁免。因此,您可能无法享受纳斯达克全球精选市场的某些公司治理要求的好处。
 
第四项。
关于该公司的信息
 
A.
公司的历史与发展
我们推出了旗舰移动应用程序,
趣头条
,2016年6月,我们的移动文学应用,
弥渡小说
,2018年5月,以及
弥渡精品
,它将忠诚度计划与来自
弥渡小说
,2019年5月。我们主要通过我们的某些合并的VIE,上海冀芬,上海大犀角信息技术有限公司,安徽张端互联网技术有限公司,或安徽张端,及其子公司经营我们的业务。为了促进离岸融资,我们于2017年7月成立了Qtech Ltd.通过一系列交易,Qtech Ltd.成为我们的最终控股公司。2018年7月5日,高通股份有限公司更名为趣头条股份有限公司。
我们目前主要通过以下子公司、合并VIE及其子公司开展业务:
 
   
上海济芬,我们的合并VIE,主要从事我们的
趣头条
移动应用;
 
   
大犀角,我们的合并VIE,主要从事我们的
弥渡小说
弥渡精品
移动应用;
 
   
安徽张端,我们的合并VIE,主要从事内容管理;
 
   
北京曲坎店互联网技术有限公司,或北京曲坎店,上海集分的子公司,主要从事内容采购;
 
   
上海电观互联网科技有限公司,或上海电观,我们在中国的子公司,于2018年2月收购,主要提供广告和营销服务;
 
   
上海曲云互联网科技有限公司,或我们的子公司上海曲云,主要从事技术研发;
 
   
上海晨星软件科技有限公司,或上海晨星,上海曲云的子公司,主要从事技术研发;
 
   
上海智创信息技术有限公司,或我们的子公司上海智创,主要从事技术研发;
 
   
上海黑图互联网科技有限公司,或上海集分的子公司上海黑图,主要从事网络游戏运营;
 
   
上海浙云互联网科技有限公司,或上海冀芬的子公司上海浙云,主要从事某些创新工具应用的运营;
 
   
湖北瑞捷信息技术有限公司或湖北瑞捷,即我们合并后的VIE,主要从事在线视频业务的运营;以及
 
   
北京至极国际体育发展有限公司是我们合并后的VIE北京楚润科技有限公司的子公司,主要从事直播业务的运营。
 
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目录表
2018年9月14日,我们的美国存托凭证在纳斯达克全球精选市场开始交易,交易代码为“QTT”。于首次公开发售时,我们共发行及售出13,800,000股美国存托凭证(包括在承销商全面行使认购额外美国存托凭证的选择权时售出的1,800,000股美国存托凭证),相当于3,450,000股A类普通股,扣除承销佣金及本公司应付的发售开支后,集资净额约8,580万美元。2019年4月5日,我们完成了一项
后续行动
公开发售合共10,000,000股美国存托凭证,包括由吾等发行及出售的3,327,868股美国存托凭证及若干出售股东售出的6,672,132股美国存托凭证,相当于合共2,500,000股A类普通股。在扣除承销折扣和佣金以及我们应支付的发售费用后,我们筹集了约3,100万美元的净收益。我们并未收到出售股东出售美国存托凭证所得的任何款项。
我们的主要执行办公室位于上海市浦东新区怡德路519号上海浦东软件园8号楼,邮编:200124,邮编:Republic of China。我们在这个地址的电话号码是
+86-21-5889-0398.
我们在开曼群岛的注册办事处位于大开曼乔治城埃尔金大道190号Walkers Corporation Limited的办公室。
KY1-9008,
开曼群岛。我们在美国的送达代理是Cogency Global Inc.,地址是美国纽约东42街122号18楼,邮编:10168。
 
B.
业务概述
概述
我们在中国运营创新和快速增长的移动内容平台,使命是为我们的用户带来乐趣和价值。我们的同名旗舰移动应用,
趣头条
,在中文中的意思是“有趣的标题”,应用基于人工智能的算法,根据用户独特的个人资料、兴趣和行为,向用户提供定制的文章和短视频提要。
趣头条
吸引了一大批忠实用户,其中许多人来自中国的二三线城市。他们喜欢
趣头条
的趣味性和娱乐性内容,以及基于社交的用户忠诚计划。从它作为新闻聚合器开始,
趣头条
在内容方面有了长足的发展,现在也在短视频内容、在线游戏和直播方面拥有丰富的产品。虽然较新的内容类别暂时还没有真正货币化,但它们在完成全面的内容生态系统方面发挥着重要作用
趣头条
一直在努力建设,因此具有长期战略价值和提升我们的整体盈利能力。弥渡,于2018年5月首次推出,名为
弥渡小说
并使用另一个版本
弥渡精品
一年后推出,率先提供由广告支持的免费网络文学。自成立以来,它取得了巨大的增长,并一直引领着免费网络文学行业。自2019年初以来,我们还一直在开发独立的短视频应用程序,以及自2019年初以来启动的许多其他计划,以进一步使我们的用户可以享受的产品范围和我们为用户带来价值的方式更加多样化。自发布以来,我们的移动应用程序迅速受到欢迎,在截至2020年12月31日的三个月中,综合平均MAU约为124.7万,综合平均DAU约为3,230万,每个DAU的平均每日时间约为50.3分钟。
我们代表着新一代技术驱动型内容平台。从历史上看,用户习惯于被动地消费内容,因为媒体对内容的管理很少或根本没有个性化。然而,随着互联网上可用内容的数量和多样性呈指数级增长,用户要求内容个性化,而这只能通过技术实现。我们相信,我们的技术为用户带来了相关的信息和娱乐,激发了他们的阅读欲望,并最终改善了社会上的知识交流。
自我们成立以来,我们一直战略地瞄准中国二三线城市的用户,因为考虑到手机渗透率严重不足以及移动应用程序使用不足,这个服务不足的市场存在巨大的长期增长机会。我们认为,由于线下娱乐场所有限,二三线城市的移动用户往往生活节奏较慢,花在互联网上的时间更多。此外,由于房价和生活费用较低,他们的可支配收入快速增长,经济负担要小得多。这些因素催生了对移动娱乐的巨大需求,同时也创造了很高的盈利潜力。与来自二三线城市的用户相比,来自二三线城市的用户往往有不同的兴趣和偏好
第1层
第2层
城市。
趣头条
的轻松娱乐和易于理解的内容旨在引起这类用户的共鸣,并为我们提供了一个显著的优势,以占领这个服务不足的市场。
我们在运营创新的用户账户系统和游戏化的用户忠诚度计划方面是移动内容行业的先驱。注册用户可以通过推荐新用户注册来获得忠诚度积分
趣头条
,通过使用内容或通过在
趣头条
。尽管忠诚度积分只会转化为微不足道的金额,但它们会培养用户的忠诚度和情感联系
趣头条
与其他平台相比。忠诚度计划产生了强大的病毒式效应,使我们能够享受到比其他收购渠道更低的用户获取成本。游戏化的忠诚度积分系统不仅帮助我们保持用户更多的参与度,增强用户粘性,还使我们能够跟踪用户的长期行为,并优化内容推荐,就像我们几乎所有的DAU一样
已登录
用户。
 
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目录表
涵盖了广泛的主题,
趣头条
专注于幽默、故事和其他令人愉悦和鼓舞的轻松娱乐内容。我们的内容通常是根据许可协议从专业媒体获得的,或者由在我们平台上注册的200多万自由职业者上传。
我们推出了一个单独的移动应用程序,
弥渡小说
,2018年5月,向用户提供在线免费文学。我们进一步介绍了
弥渡精品
2019年5月,除了标准产品外,还包括忠诚度计划
弥渡小说
。它们都具有创新的
免费阅读
这种模式吸引了网络文学阅读人群,特别是那些热衷阅读但付费意愿较低的人,他们占了中国网络读者的绝大多数,因此被传统网络文学产业的付费模式拒之门外。在广告的支持下,我们能够免费为用户提供涵盖各种流派的全面文学选择。而当
弥渡小说
在瞄准现有阅读人群方面非常有效,
弥渡精品
吸引了对网络文学几乎没有经验的读者,他们随后培养了阅读热情。因此,从产品角度来看,这两个应用程序共同实现了更广泛的市场覆盖,并形成了我们对网络文学市场的长期愿景中同等重要的两个战略支柱。
我们已经成功地将我们的内容提供多元化,进入在线游戏和直播领域,前景看好
吸纳量
从我们的忠实用户那里获得的价格。我们将不断提高目前提供的内容质量,并进一步扩展到更多的内容类别,以创建一个全面的轻娱乐内容生态系统。这不仅提高了用户参与度和留存率,还使我们的盈利渠道多样化。
我们目前主要通过提供广告和营销服务来创造收入。在线游戏和直播等新的盈利渠道仍处于早期阶段,随着时间的推移,它们将在收入中贡献更有意义的百分比。自成立以来,我们一直专注于研发,大幅提高了我们自有广告平台的货币化效率。这是通过改进算法和转换为oCPC系统实现的。
我们的净收入从2018年的人民币30.221亿元快速增长到2019年的人民币55.701亿元,并在2020年略有下降至人民币52.852亿元(8.1亿美元),这主要是由于我们平衡运营效率和可持续增长的战略。我们在成本优化和预算流程方面取得了重大进展,以提高营业利润率。趣头条股份有限公司于2018年、2019年及2020年分别录得应占净亏损人民币19.426亿元、人民币26.887亿元及人民币11.044亿元(1.693亿美元)。
非公认会计原则
趣头条股份有限公司应占净亏损,即趣头条股份有限公司扣除基于股份的薪酬支出前的应占净亏损,2018年为人民币9.909亿元,2019年为人民币24.167亿元,2020年为人民币6.412亿元(9,830万美元)。
我们的移动应用程序
我们主要通过以下方式提供内容
趣头条
,这是我们的旗舰移动应用程序,在中文中的意思是“有趣的标题”。
趣头条
聚合从内容提供商上传的文章和视频,并根据每个用户的个人资料、行为和社会关系向用户呈现实时定制的提要。
摘要在的两个主页上都显示给用户
趣头条
和主题页面。主页和主题页面都是使用我们的内容推荐引擎为每个用户定制的。主题页面包括视频、娱乐、幽默、轶事、关系、家庭、健康、食物和宠物等。用户还可以搜索内容或关注特定的内容提供商。用户可以保存他们最喜欢的内容页面,也可以指示他们不喜欢的内容页面。
我们促进用户之间的社交互动,让他们更紧密地接触到他们所观看的内容以及彼此之间的联系。用户可以通过回复评论来发表评论,并与其他用户进行讨论。用户还可以通过各种方式共享内容,包括电子邮件、消息应用程序或社交网络。
我们推出了手机文学应用程序,
弥渡小说
,2018年5月,向用户提供由广告支持的免费文学。不同于网络文学行业传统的付费模式,即对用户提供的大部分内容收取费用,
弥渡小说
可以在创新下欣赏自己喜欢的文学作品
免费阅读
模特。我们的用户可以免费获得涵盖各种流派的全面文学选择,包括浪漫、奇幻、科幻、历史和其他流派。我们使用多维阅读标签对内容流派进行分类,用户可以选择遵循。我们能够向我们的用户提供免费的文献,因为我们主要通过广告客户放置的广告来赚钱
弥渡小说
。我们的
ai驱动
内容推荐引擎与我们强大的数据分析能力相结合,也使我们能够改善用户体验,增加用户花费在
弥渡小说
通过向他们提供个性化的推荐和提供迎合他们兴趣的文学作品。
我们推出了
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2019年5月,将忠诚度计划与来自
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.差异化的产品设计导致
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吸引增量阅读人群,他们的需求尚未得到很好的满足
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以前。因此,我们观察到这两个版本之间的用户重叠极小。
我们还一直在探索短视频的机会,我们通过
趣头条
应用程序和独立短视频应用程序。它是一个庞大且有吸引力的市场,也是任何内容生态系统的重要组成部分。我们相信,我们创新的产品设计和开发方法使我们能够进入这个市场。
 
49

目录表
下表列出了与我们的移动应用程序相关的关键运营指标。有关关键运营指标的更多信息,请参阅“第5项。运营和财务回顾与展望- A。运营业绩-关键运营指标。”
 
    
在过去的三个月里,
 
    
3月31日,
    
6月30日,
    
9月30日,
    
12月31日,
    
3月31日,
    
6月30日,
    
9月30日,
    
12月31日,
 
    
2019
    
2020
 
    
(in数百万,除了每日花费的时间数据)
 
期内合并平均MAU
     111.4        119.3        133.9        137.9        138.3        136.5        120.5        124.7  
期内合并平均DAU
     37.5        38.7        42.1        45.7        45.6        43.0        39.7        32.3  
新安装用户
     108.7        113.7        119.9        123.0        109.2        132.2        67.3        50.3  
期间每个DAU平均每天花费的时间(分钟)
     62.1        60.0        61.3        59.4        62.4        55.2        55.3        50.3  
 
    
在过去的三个月里,
 
    
3月31日,
    
6月30日,
    
9月30日,
    
12月31日,
    
3月31日,
    
6月30日,
    
9月30日,
    
12月31日,
 
    
2019
    
2020
 
    
(人民币)
 
每日平均每DAU净收入
     0.33        0.39        0.36        0.39        0.34        0.37        0.31        0.44  
每天每个DAU的用户参与费用
     0.17        0.13        0.14        0.14        0.12        0.12        0.07        0.05  
每个新安装用户的用户获取费用
     6.21        6.93        6.58        5.54        4.60        3.30        5.73        7.89  
我们提供在线市场
趣头条
用户可以在其中购买第三方商品供应商提供的商品。这使我们能够增强用户粘性,通过使用户能够使用其账户中赚取的现金积分来使用户受益,同时还鼓励用户用额外资金补充他们在我们平台上的支出,从而为我们创造额外的货币化机会。我们根据用户的购买力和偏好选择预计用户会感兴趣的价格有竞争力的商品。每个商品供应商负责将商品直接运送给用户。我们平台上的热门产品包括消费电子产品、家用电器、化妆品和配件。
用户帐户系统和忠诚度计划
我们在我们的移动应用上提供用户忠诚度计划。注册用户如果成为活跃用户,推荐后来注册并成为活跃用户的其他人,或者在登录时参与各种活动,就可以获得忠诚度积分。
累计忠诚度积分如果超过一定门槛,用户可以通过直接贷记用户电子钱包的方式,以现金的形式提取。我们有权自行决定提现门槛和忠诚度积分与可提现的货币价值之间的汇率。类似的计划早就在航空公司、酒店和信用卡等不同行业实施。事实证明,它们在提高世界各地的用户忠诚度和参与度方面是有效的。我们的忠诚度计划通过加强用户与我们产品和服务的联系来服务于完全相同的目的。我们用户的主要目的是消费内容,而不是赚取忠诚度积分,这与航空公司、酒店和信用卡等其他行业一样,在这些行业中,赚取忠诚度积分是仅次于
按需服务。
然而,偶尔也会有少数用户滥用的情况,我们已经建立了检测和预防机制。请参阅“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的行业和业务相关的风险-我们防止滥用我们的用户忠诚度计划的能力,同时确保它们在用户获取和参与方面的有效性,这将对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性影响。”
我们在下表中列出了我们的移动应用程序主要通过忠诚度计划吸引用户的DAU百分比,以及每个时段主要通过内容吸引用户的移动应用程序DAU百分比。
 
    
截至以下三个月
 
    
3月31日,
   
6月30日,
   
9月30日,
   
12月31日,
   
3月31日,
   
6月30日,
   
9月30日,
   
12月31日,
 
    
2019
   
2020
 
忠诚度计划倾向于应用程序的DAUS
     81.9     77.2     74.8     63.2     55.9     47.4     39.4     48.1
其他应用程序的DAU
     18.1     22.8     25.2     36.8     44.1     52.6     60.6     51.9
 
50

目录表
基于推荐的忠诚度积分
当我们的注册用户邀请其他人下载并注册我们的移动应用程序时,他们就会获得忠诚度积分。受邀用户向我们注册后,现有注册用户有资格获得忠诚度积分或现金积分。因此,我们能够利用每个用户的嵌入社会关系,并提示我们的用户自愿邀请他们的家人和朋友成为我们的注册用户。
基于敬业度的忠诚度积分
如果用户在我们的移动应用程序上参与各种活动,则有资格获得忠诚度积分。这些活动包括查看和分享内容,提供有价值的评论,并鼓励不活跃的用户继续
重新接洽
使用我们的移动应用程序。我们还创建有趣的任务,如日常任务,以挖掘用户的竞争奖励心理。
我们的内容
我们努力成为不断增长的用户群选择的轻娱乐内容平台。我们相信,轻娱乐和易消化的内容会引起移动用户的共鸣,我们主要提供用户可以在短时间内观看的内容。我们平台上的文章一般都有图片和短文,可以在一分钟内阅读;我们平台上的视频大部分在两分钟以内。在截至2020年12月的三个月中,我们每个DAU用于移动应用程序的平均每日时间约为50.3分钟。我们的目标是向用户提供高质量和相关的内容,内容采购、管理和推荐是我们运营的核心重点。
内容采购
我们根据许可协议从大约4000家专业媒体机构以及在我们平台上注册的200多万自由撰稿人那里获取内容。我们运营一个在线内容上传系统,供内容提供商准备和上传内容。支付给内容提供商的费用涉及与此类内容相关的浏览量。
对于我们的在线内容上传系统来说,新的内容提供商需要通过注册和审批程序。每个内容提供商都被要求在注册过程中以电子方式签署协议。该协议规定,除其他事项外,(I)我们有权免费提供内容提供商提交的内容;(Ii)内容提供商承认不会通过我们的平台提供非法或不适当的内容;以及(Iii)我们有权筛选、分类和监控内容,我们可以在不通知内容提供商的情况下删除任何非法或不适当的内容。我们有权冻结任何违反规则的账户,如抄袭或提交不适当的内容。
在向我们注册后,内容提供商可以通过在线内容上传系统以电子方式准备和上传内容。该系统还允许每个内容提供商实时跟踪其表现,包括其内容的观看、评论、分享和保存的数量等信息。
我们的移动文学应用程序,
弥渡小说
弥渡精品
,主要从传统的
基于PC的
网络文学平台,允许我们付费在我们的平台上发布他们的文学内容。我们还建立了一个
内部
与作者直接合作的编辑团队,将人类经验与数据分析相结合,指导和制作高质量的文学作品。我们根据对用户个人资料和阅读历史的分析,策划迎合用户兴趣的高质量文学内容。截至2020年12月31日,我们提供了超过18.8万篇关于
弥渡小说
弥渡精品
.
内容管理
作为我们平台的看门人,我们的内容管理系统旨在确保提供给用户的信息的质量和适当性,包括内容和评论帖子。内容可能会因为质量原因而被拒绝,例如分辨率低或内容重复的视频或图片。我们也拒绝发布似乎违反相关法律法规或在其他方面不适合我们平台的内容和评论。我们进行高效和彻底的筛选过程,包括基于算法的筛选和人工审查。我们还实施了投诉程序,使我们能够利用用户的反馈识别不适当的内容。
 
   
基于算法的筛选
.
我们将算法应用于屏幕文本以及图像和视频。我们的系统根据以下内容筛选文本
预置
关键字,我们利用人工智能来识别不适当的图像和视频。筛选系统自动拒绝不符合我们平台标准的内容,并标记可疑内容供我们的内容管理团队手动审查。
 
51

目录表
   
手动审阅
。截至2020年12月31日,我们的内容管理团队由471名员工组成,负责在通过我们的平台交付之前监控所有信息。内容管理团队审查在基于算法的筛选过程中发现的可疑内容,并最终决定是否拒绝此类内容。鉴于提交给我们平台的信息的复杂性和多样性,我们的内容管理团队还会审查所有之前在基于算法的筛选过程中未标记的内容。
 
   
投诉程序
.
用户可以通过我们的移动应用程序提交对特定内容的投诉。系统会提示用户识别投诉的依据,例如复制到
预先存在
内容、违法、事实错误、质量低劣或抄袭。用户还需要提供书面评论来支持投诉。如果我们得出结论认为投诉有效,我们将删除相关内容。此外,在投诉正在审查期间,我们也可能暂时阻止相关内容的进一步交付,直到我们能够调查投诉并得出结论。
内容推荐
我们的平台智能地向用户提供个性化的轻娱乐内容。内容推荐流程包括以下几个部分。
 
   
内容标记
。每一条内容都有多个标签,引用了它所涵盖的关键主题。在提交文章或视频之前,内容提供商可以提供最多六个标签。这类标签的范围从一般的主题,如“娱乐新闻”,到特定的主题,如演员的名字。我们利用基于算法的筛选和人工审查来进一步提炼这样的标签。此外,我们的智能视频标签技术使用深度学习,进一步提高了标签的准确性。我们的技术还会自动选择并向用户显示最合适的视频封面图像。我们相信,我们的技术极大地提高了向用户显示的视频内容的质量和相关性,从而增强了用户体验。
 
   
兴趣和社交图
。通过一个自动化的过程,我们根据用户的个人资料、行为和社会关系为每个用户开发兴趣和社交图。用户配置文件数据由用户在我们的移动应用程序上注册帐户时提供。此外,我们还可以根据用户在我们平台上的行为,相当准确地了解用户的个人资料,包括年龄、性别和位置。用户的行为还为我们提供了用户可能感兴趣的主题和内容特征的细粒度视图。此外,兴趣和社交图还考虑了用户与其他用户的社会关系以及其他用户的兴趣和行为。
 
   
推荐
。我们的内容推荐引擎根据每个用户的兴趣和社交图来推荐内容,并不断接收行为数据输入,以实时更新和细化其推荐,以确定每个用户最有可能感兴趣的内容。
货币化
我们在主页、主题页和内容页上投放广告。我们相信,我们差异化的用户群对企业来说是一个有吸引力的人口统计目标。
当我们刚开始业务时,由于我们的运营历史和人力资源有限,我们与各种第三方广告平台合作,高效、快速地填补了我们移动应用上的广告空间。后来,我们还聘请广告代理商作为我们的销售代理,向其他广告代理商和终端广告商销售我们的广告和营销解决方案。因此,从历史上看,我们很大一部分净收入来自有限数量的第三方广告平台。然而,此类集中风险可能会导致我们的运营业绩出现重大波动,因为我们与这些广告平台的关系(包括我们与它们的安排)的任何不利变化,或这些平台在我们的移动应用程序上投放的广告数量或质量的下降,都可能对我们的运营业绩产生重大不利影响。
随着我们业务的快速和实质性增长,开始构建我们自己的分销能力是非常有意义的,即
内部
广告平台。拥有一台
内部
广告平台不仅提高了货币化效率,因为我们可以通过改进广告技术来更好地匹配供需,从而导致更高的每用户平均收入(ARPU),它还允许我们的业务变得独立并获得长期的生存能力。
 
52

目录表
机会出现在2018年2月,当时一家运营程序化广告系统的广告代理商可以出售,我们成功收购了这家代理商。于2018年2月收购前,本集团透过该第三方广告代理商聘用若干广告客户。在收购时,它已经建立了良好的技术基础,因为它拥有多项知识产权,这些知识产权是我们进一步开发我们专有的广告平台相关技术的宝贵资产。通过将该系统与我们的内部资源和持续的研发投资相结合,我们已将其发展成为一个成熟的、由技术驱动的广告交易所,不仅能够将产生的互联网媒体流量货币化
内部
但也有来自第三方媒体平台的。
目前,我们的程序性广告系统主要是在我们的平台上利用广告客户竞价系统来竞标目标受众。我们的程序化广告系统考虑了一系列参数来确定显示哪些广告,包括出价价格、预测点击率、预测用户转换指标和内容相关性,以动态最大化我们的广告客户的投资回报(ROI)和我们的收入潜力。我们的广告技术旨在通过奖励更相关的广告更突出的位置来最大化我们的收入潜力,尽管这类广告的出价可能更低。我们积极监测所投放的广告,以帮助确保它们的相关性。
我们程序化广告系统的客户由广告代理商和终端广告商组成。我们有自己的销售人员,负责支持和监督广告代理商的业绩,并吸引广告客户直接使用我们的程序化广告系统。我们通常与广告代理商签订为期一年的标准协议。我们的广告代理商负责识别最终广告商、确认付款并在我们的程序化广告系统上为广告客户建立账户。我们为广告代理商提供持续的培训,帮助他们熟悉我们程序化广告系统的功能和能力。这些广告代理商负责收集和提交广告客户的相关文件和许可证,以供我们批准在我们的程序性广告系统上开户,并对其最终广告商投放的广告导致的任何侵犯第三方权利或违反监管要求的行为负责。
通过与第三方商品供应商的合作,我们在
趣头条
其中用户可以访问和购买由第三方商品供应商提供的商品。我们没有任何库存,每个商品供应商都负责将商品直接运往用户手中。用户向我们支付商品的购买价格。我们扣除了与商品有关的佣金,其余部分汇给了相关的商品供应商。
技术
我们一直专注于并将继续投资于我们的技术基础设施。我们的业务由以下关键技术支撑。
 
   
兴趣与社交图表
。通过一个自动化的过程,我们根据每个用户的个人资料、行为和社会关系,为他们开发兴趣和社会关系图。我们通过自然语言处理、图像分析和内容标记等技术来评估用户所需的内容特征。兴趣和社交图考虑了用户与其他用户的社会关系以及其他用户的兴趣,包括他们的行为。我们通过人工智能,根据用户随着时间的推移的行为,不断细化每个用户的图表。
 
   
内容推荐引擎
。我们的内容推荐引擎根据用户行为推荐内容,并不断接收行为数据输入,以实时更新和细化其推荐,以确定每个用户最可能感兴趣的内容。我们的内容推荐引擎能够处理大量数据,目前每天可以处理数十亿次输入。此外,从添加的数百万新内容中实时聚合和推荐新内容,确保我们的用户在下次更新我们的移动应用程序中的视图时不会错过他们可能感兴趣的预期内容。
 
   
广告
。我们的广告技术使广告客户能够争取受众,并自动向用户提供相关的、有针对性的促销链接。我们的系统奖励更相关的广告更突出的位置,尽管这类广告的出价可能更低。我们的受众细分技术通过分析用户的兴趣、浏览活动、观看内容和评论历史,帮助确保向用户显示的广告的相关性。此外,我们还能够使用Logistic回归、梯度提升决策树以及线性和非线性建模算法来预测广告的点击率。提高点击率预测的精确度有助于最大限度地提高客户广告预算的成本效益。我们的OCPC系统通过在客户的预算和相关广告库存的可用性的背景下评估客户期望的最终结果,进一步考虑客户的总体退货要求,为他们的营销需求提供整体解决方案,而不是在他们的营销策略中提供简单的产品。
 
53

目录表
   
内容筛选技术
。我们的文本筛选系统根据以下内容筛选信息
预置
关键字。我们利用人工智能从图像、演讲和视频中识别不适当或令人反感的内容,显著提高了人工审查的效率。我们还应用深度学习方法来分析复杂的视觉内容。通过大数据和持续训练,我们的系统能够以高度的准确性监控和识别不良视觉内容。筛选系统自动拒绝不符合我们平台标准的内容,并标记可疑内容供我们的内容管理团队手动审查。
 
   
欺诈检测
。我们的欺诈检测技术专注于确保我们的用户忠诚度计划不被欺诈性用户或活动滥用。我们的反欺诈系统使用自编码和深度学习方法,如复杂的神经网络来分析用户的行为以及他们设备的位置和数据,以检测欺诈。我们的反欺诈系统根据收到的信息为用户分配欺诈分数,分数越高,表明欺诈活动的嫌疑越大。我们还使用人工智能方法,包括决策树、随机决策森林、朴素贝叶斯分类器、高斯混合模型和Logistic回归,以最大限度地提高我们反欺诈系统的预测准确性,同时最大限度地减少人工审查的需要。
市场营销与促销
我们历史上主要通过以下方式扩大我们的用户基础
口碑
现有用户的推荐,这主要是由我们的用户忠诚度计划、轻娱乐导向的内容和内容推荐技术推动的。忠诚度计划产生了强大的病毒式效应,我们相信这使我们能够享受到比通过在线广告获得用户更低的用户获取成本。有关我们的用户忠诚度计划的更多信息,请参阅“-用户帐户系统和忠诚度计划-基于推荐的忠诚度积分”。我们打算继续实施创新和具有成本效益的营销举措。我们还将探索更多渠道来扩大我们的用户基础,例如通过移动渠道上的广告,并通过线下渠道进一步提高我们的品牌知名度。
竞争
由于快速增长的市场和技术发展,我们经营的行业竞争激烈,变化迅速。我们成功竞争的能力取决于许多因素,包括我们内容的质量和相关性、我们技术平台的健壮性、用户体验、品牌认知度和声誉、我们为广告客户提供的服务的价值以及我们与内容提供商的关系。
我们与其他移动内容平台公司争夺用户流量。我们的主要竞争对手包括内容聚合器,如今日头条(由字节跳动运营)、快报(由腾讯控股运营)和一电自讯(凤凰新闻关联公司)。我们认为,我们之所以有别于其他内容聚合器,是因为我们专注于轻松娱乐内容和来自二三线城市的用户。在较小程度上,我们还与移动新闻门户网站竞争,如腾讯控股新闻、新浪新闻、搜狐新闻、网易新闻和凤凰新闻。我们认为,这类移动新闻门户网站倾向于集中报道时事,如政治和经济新闻。因此,他们提供的内容往往与我们的不同。我们还与其他手机文学应用程序竞争,比如iReader、QQ阅读、奇茂自由小说和饭车小说,以及与我们有类似商业模式的手机文学应用程序。在更小的程度上,我们与传统的
基于PC的
网络文学平台。我们相信,我们之所以有别于其他网络文学应用和平台,是因为我们能够通过有效的推荐算法帮助读者发现他们喜欢的书籍,从而能够免费提供高质量的网络文学,并且我们可以通过我们专有的程序化广告系统高效地从流量中赚钱。
知识产权
我们认为我们的知识产权对我们的成功至关重要。此类知识产权包括商标、专利、域名、版权、
专有技术
和专有技术。我们目前依赖于商标、版权、商业秘密法和保密性、发明转让和
竞业禁止
与我们的员工和其他人达成协议,以保护我们的专有权利。截至2020年12月31日,我们已经注册了689件商标,其中包括“趣头条”商标。并在中国拥有五项专利。我们在中国注册了252个域名,截至同一日期,我们已获得317个软件著作权和26个艺术品著作权。
 
54

目录表
保险
我们为员工提供社会保障保险,包括养老保险、失业保险、工伤保险和医疗保险。我们还购买了雇主责任险和额外的商业健康保险,以增加员工的保险覆盖面。此外,我们为董事和高级管理人员提供董事和高级管理人员责任保险。我们没有为我们的设备和其他财产提供财产保险,这些财产对我们的业务运营至关重要,以防范风险和意外事件。我们不投保业务中断保险或一般第三方责任险,也不投保产品责任险或
关键人物
保险公司。我们认为我们的保险范围足以支持我们在中国的业务经营。
 
C.
条例
本部分概述了影响我们在中国的业务活动或影响我们的股东从我们那里获得股息和其他分配的权利的最重要的规则和法规。
外商投资法
2019年3月15日,中华人民共和国全国人民代表大会通过了外商投资法,自2020年1月1日起施行。2019年12月26日,国务院发布了2020年1月1日起施行的《外商投资法实施细则》,对外商投资法的有关规定进行了明确和细化。外商投资法将“外商投资”定义为外国投资者以下列方式直接或间接投资中国的活动:(一)外国投资者自行或者与其他投资者在中国设立外商投资企业;(二)外国投资者获得中国企业的股权、股权、资产或者类似的权益;(三)外国投资者单独或者与其他投资者在中国投资设立新项目;(四)外国投资者以法律、行政法规规定或者国务院规定的其他方式投资。外商投资法对如何定义和监管外商投资企业保持沉默,同时增加了
包罗万象
该条款规定,“法律、行政法规规定或者国务院另有规定的其他方式”可以归入“外商投资”的概念,这使得外国投资者通过合同安排控制中国境内可变利益实体的行为是否被确认为“外商投资”存在不确定性。根据《外商投资法》,中华人民共和国政府主管部门将适用以下原则对外商投资进行管理
预录入
国民待遇和“负面清单”,由国务院公布或经国务院批准公布。禁止外国投资者投资列入负面清单“禁止”的行业;在满足“负面清单”规定的某些附加条件后,允许投资列入“负面清单”的“限制”行业。对于不遵守负面清单的外国投资者,主管部门有权禁止其投资活动,要求该投资者采取措施纠正其
不遵守规定
并施加其他处罚。
增值电信业务管理办法
《中华人民共和国电信条例》
于二零零零年九月二十五日实施,并于二零一四年七月二十九日及二零一六年七月二十九日及二零一六年二月六日修订的《电讯条例》是管理电讯服务的主要中国法律,并为中国境内公司提供“基本电讯服务”及“增值电讯服务”订立一般框架。增值电信业务是指通过公共网络提供的电信和信息服务,根据《电信条例》,增值电信业务的经营者在开业前,应当取得工业和信息化部、工信部或省级主管部门的经营许可证。
这个
电信业务目录
,或作为《电信条例》附件印发、最近于2019年6月6日修订发布的《目录》,进一步将信息服务和在线数据处理及交易处理服务确定为增值电信服务。我们从事的业务是《电信条例》和《目录》所界定和描述的增值电信服务。
 
55

目录表
2009年3月5日,工信部发布了《
电信经营许可管理办法
,或《电信许可办法》,于2009年4月10日初步生效,2017年7月3日修订,2017年9月1日起生效,对《电信条例》进行补充。《电信许可证办法》规定,电信运营许可证分为两类,即中国运营商的互联网内容提供商许可证,一种是基本电信业务许可证,一种是增值电信业务许可证。对增值电信服务的许可证也作了区分,即是否为“省内”或“跨区域”(省际)活动颁发许可证。每份许可证的附录将详细说明被授予许可证的企业的许可活动。经批准的电信服务经营者必须按照其国际比较方案许可证中记录的规格经营其业务(无论是基础业务还是增值业务)。
我们目前和未来的业务活动包括通过我们的移动应用程序向用户提供信息服务和内容,包括
趣头条,
弥渡小说,
弥渡精品
曲多牌
以及提供在线数据处理和交易处理服务,所有这些都将被视为目录下的增值电信服务。我们的几个合并VIE,上海集份和安徽张端,以及上海集分的一些子公司,包括上海推乐和上海希科,已经获得了互联网信息服务许可证,授权相关公司通过互联网提供信息服务和在线数据处理和交易处理服务。我们合并后的VIE及其子公司,包括上海冀芬、安徽张端、大犀角、上海龙信息技术有限公司或龙信息、湖北快速信息技术有限公司、或迅捷信息、上海推乐、上海喜科的ICP许可证将分别有效至2025年9月、2022年6月20日、2024年3月18日、2023年12月21日、2024年5月9日、2023年7月27日和2023年11月30日,所有许可证也将接受年检。
增值电信企业外商直接投资管理规定
外商对中国电信公司的直接投资受
外商投资电信企业管理规定
,或FITE条例,由国务院于2001年12月11日发布,自2002年1月1日起施行,最近修订并于2016年2月6日发布;《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2020年版)》,或称2020年负面清单,由国家发改委和商务部于2020年6月23日联合发布,于2020年7月23日起施行。根据上述规定,在中国的外商投资电信企业,或FITE,必须以中外合资企业的形式设立。外商投资企业从事增值电信业务的外方最高可持有外商投资企业50%的股权,其经营电信业务的地域由工信部按照上述有关规定提供。此外,中国增值电信业务的主要外国投资者必须满足多项严格的业绩和运营经验要求,包括具有良好的业绩记录和运营增值电信业务的经验。此外,在FITE运作前,必须获得工信部、商务部或其授权的地方对应部门的批准,工信部和商务部有相当大的批准自由裁量权。
2016年6月30日,工信部发布《工业和信息化部关于港澳运营商中国在内地提供电信服务有关问题的公告》或《工信部公告》,规定港澳投资者在从事某些特定类别增值电信服务的外商投资企业中的持股比例不得超过50%。
2006年7月13日,工信部发布了《信息产业部关于加强外商投资增值电信业务管理的通知》,重申了FITE条例的某些规定。除了《外商投资企业条例》的规定外,工信部通知还进一步规定,持有互联网信息服务提供许可证或互联网内容提供商许可证的境内公司,不得以任何形式向外国投资者出租、转让或出售互联网信息服务许可证,不得向外国投资者提供任何协助,包括提供资源、场地或设施,以非法在中国开展增值电信业务。工信部通知还要求,每个互联网内容提供商许可证持有人必须为其批准的业务运营提供适当的设施,并在其许可证覆盖的地区保持此类设施,具体而言,关于域名和商标,工信部通知要求,用于提供互联网内容服务的商标和域名必须为互联网内容服务许可证持有人或其股东所有。我们的其中一家综合VIE上海集分持有互联网内容提供商牌照,拥有我们的主要域名,并在中国持有或已申请注册与我们的业务相关的商标,并拥有和维护我们认为适合我们的业务运营的设施。
 
56

目录表
鉴于这些对外商直接投资增值电信领域的限制,我们成立了各种国内合并关联实体,这些实体都是上海济芬的子公司,从事增值电信服务。关于我们合并的VIE及其子公司的详细讨论,请参阅“项目4.关于公司-C组织结构的信息”。由于缺乏相关中国政府当局的解释材料,有关中国政府当局是否会考虑我们的公司架构及合约安排以构成外资拥有增值电讯业务存在不确定性。有关详情,请参阅“第3项主要资料-D.风险因素-与我们的行业和业务有关的风险-我们可能会受到中国互联网业务和公司监管的复杂性、不确定性和变化的不利影响,包括我们拥有关键资产(如我们的移动应用程序)的能力的限制。”为了遵守中国的监管要求,我们通过我们的合并VIE及其子公司经营我们的一部分业务,我们与这些VIE及其子公司有合同关系,但我们在这些子公司中没有实际的所有权权益。如果我们目前的所有权结构被发现违反了中国现行或未来关于外国投资中国互联网行业合法性的法律、规则或法规,我们可能会受到严厉的处罚。
关于提供互联网内容的规定
《互联网信息服务条例》
这个
互联网信息服务管理办法
,或互联网内容办法,由国务院于2000年9月25日公布,并于2011年1月8日修订,对提供互联网信息服务提出了指导意见。《互联网内容管理办法》将互联网信息服务分为商业性互联网信息服务和
非商业性
互联网信息服务,商业性互联网信息服务,是指向互联网用户有偿提供信息或服务的服务。商业性互联网信息服务提供者必须取得互联网信息服务许可证,提供新闻、出版、教育、医药、卫生、药品、医疗设备等在线信息服务的单位,在工信部或其所在省市分会申请互联网信息服务许可证前,必须征得国家主管部门的同意。作为商业互联网信息服务提供商,上海济芬和安徽张端已获得上述互联网信息服务许可证,授权相关公司通过互联网提供信息服务。
除上述规定外,《国际比较方案措施》还进一步规定了禁止内容清单。禁止互联网信息提供者制作、复制、发布、传播侮辱、诽谤他人或者侵犯他人合法权益的信息。违反这一禁令的互联网信息提供商可能面临刑事指控或行政处罚。互联网信息提供商必须监测和控制其网站上发布的信息。如果发现任何违禁内容,他们必须立即删除内容,保留此类内容的记录,并向有关部门报告。2019年12月15日,CAC颁布了《网络信息内容生态治理规定》,并于2020年3月1日起施行,进一步规范网络信息和内容。
关于互联网新闻传播的监管
根据《
互联网新闻信息服务管理规定
CAC于2017年5月2日发布,2017年6月1日起施行,服务提供者向CAC申请互联网新闻许可证,以多种方式向社会提供互联网新闻信息服务,包括提供传播平台。本办法所称新闻信息,包括与政治、经济、军事、外交等社会公共事务有关的报道和评论,以及有关社会突发事件的报道和评论。服务提供者应符合该规定所列的各项资格和要求,此外,提供基于互联网的新闻信息服务还要求服务提供者依法向电信主管部门办理互联网新闻服务许可证或备案手续。在实践中,像我们公司这样的非国有互联网新闻信息服务提供者,需要引入国有股东才能申请互联网新闻许可证。
除上述规定外,该规定还规定,任何组织不得以中外合资、中外合作或外商独资企业的形式设立互联网新闻信息服务机构。凡涉及互联网新闻信息服务以及互联网新闻信息服务机构与外商投资企业的合作,应报国家民航局进行安全评估。
我们需要从CAC获得互联网新闻许可证,才能通过我们的移动应用程序传播新闻。2019年7月30日,上海集分文化传播有限公司,或称上海集分,即我们合并后的VIE之一,获得了CAC的互联网新闻许可证。
 
57

目录表
关于网上传播视听节目的规定
2007年12月20日,新闻出版广电总局、工信部联合发布
《互联网视听节目服务管理规定》
,或《视听节目规定》,于2008年1月31日起施行,2015年8月28日修订。《视听节目规定》将互联网视听节目服务定义为视听节目的制作、编辑和整合,通过互联网向公众提供视听节目,向第三方提供上传和视听节目传输服务。从事互联网视听节目服务的单位必须取得互联网视听节目传播许可证,该许可证只发给国有或国有控股单位。根据
网络视听节目服务的分类
经新闻出版广电总局于2017年3月10日修改,将互联网视听节目聚合,即将互联网视听节目编排在同一网站上,并向公众用户提供搜索和观看服务的定义,属于前面所述的互联网视听节目服务的定义。
尽管我们一直在采取措施确保遵守,但我们可能无法完全遵守视听计划的规定。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的行业和业务有关的风险-我们不能完全遵守视听计划的规定可能使我们面临行政制裁,这将对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性和不利的影响。”
《互联网出版条例》
2016年2月4日,广电总局、工信部联合发布《互联网发布细则》,自2016年3月10日起施行。根据《互联网出版规则》,“在线出版物”被定义为经过编辑、制作或加工后通过互联网出版并提供给公众的数字作品,包括(A)原创数字作品,如文章、图片、地图、游戏和漫画;(B)内容与互联网时代之前通常在书籍、报纸、期刊、音像制品和电子出版物等媒体上发表的内容类型一致的数字作品;(C)通过选择、编排和汇编其他类型的数字作品而汇编的在线数据库形式的数字作品;以及(D)广电总局认定的其他类型的数字作品。根据《互联网发布规则》,互联网经营者通过信息网络发布此类在线出版物,必须获得广电总局颁发的互联网发布许可证。禁止外商独资企业、中外合资经营企业、中外合作经营企业从事互联网出版服务。此外,互联网出版服务提供者与中国境内的外商独资企业、中外合资经营企业、中外合作经营企业或境外组织、个人开展互联网出版服务的项目合作,须经新闻出版总署事先审批。不遵守这些规定的公司可能会被责令关闭网站或支付罚款或受到相关部门的其他处罚。
对互联网出版规则的解释仍然不确定,它可能要求我们采取进一步行动和/或使我们受到惩罚。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的行业和业务相关的风险-我们可能会受到中国互联网业务和公司监管的复杂性、不确定性和变化的不利影响,包括我们拥有关键资产(如我们的移动应用程序)的能力的限制。”
网络广告服务条例
2015年4月24日,中国全国人大常委会制定了
《中华人民共和国广告法》
最近修订并于2018年10月26日生效的《新广告法》或《新广告法》,以增加广告服务提供者的潜在法律责任,并纳入旨在加强虚假广告识别和监管机构权力的条款。2016年7月4日,工商总局发布了
网络广告管理暂行办法
,或2016年9月1日生效的国家工商行政管理总局暂行办法,进一步规范互联网广告活动。
新《互联网广告法》和《工商总局暂行办法》均规定,通过互联网发布或者发布的广告不得影响用户正常使用网络,以互联网形式发布的广告
弹出窗口
互联网上的窗口必须在显著位置显示“关闭”标志,并确保
一键式
闭幕
弹出窗口
窗户。国家工商行政管理总局暂行办法规定,所有网络广告必须标明“广告”,以便观众容易识别。
 
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目录表
在广告内容方面,根据上述法律法规,任何含有虚假或误导性信息以欺骗、误导消费者的广告,均视为虚假广告。新广告法对医疗广告、药品广告、医疗器械广告、保健食品广告、酒精饮料广告、教育培训广告、具有预期投资回报的产品或者服务广告、房地产广告、农药广告、饲料及饲料添加剂广告、其他涉农广告等几种广告的内容作出了明确的规定。此外,根据国家工商行政管理总局暂行办法,经广告审查机构审查合格的特殊产品或服务,不得发布广告。
新中国广告法和上汽集团暂行办法要求我们对移动应用程序上显示的广告内容进行监控,以确保此类内容真实、准确并完全符合适用的法律法规。然而,我们不能向您保证广告中包含的所有内容都是真实和准确的,符合广告法律法规的要求。有关详情,请参阅“第3项.主要资料-D.风险因素-与我们的行业和业务有关的风险-我们的移动应用程序上的广告可能会使我们受到处罚和其他行政行动”。
移动互联网应用信息服务管理办法
2016年6月28日,CAC发布了
移动互联网应用信息服务管理规定
,或APP规定,于2016年8月1日起生效。根据APP规定,禁止移动应用提供商和应用商店服务提供商从事任何可能危害国家安全、扰乱社会秩序、侵犯第三方合法权利的活动,不得通过移动应用制作、复制、发布或传播法律法规禁止的任何内容。APP规定还要求应用程序提供者通过此类应用程序提供服务必须获得相关批准,并应严格履行信息安全管理责任,包括(一)通过手机号码核实注册用户的真实身份;(二)建立健全信息内容核查管理机制,对发布非法信息内容采取适当的制裁和措施,如警告、限制功能、暂停更新、关闭账户;(三)保存记录并向主管部门报告;(四)保护和维护用户在安装或使用过程中的“知情权和选择权”;(五)保护有关知识产权;(六)保存用户日志信息记录60天。
对网络文化产品的监管
2011年2月17日,交通部发布了新的
《网络文化管理暂行条例》,
2011年4月1日起施行,并于2017年12月15日修订的新的网络文化条例,取代了交通部于2003年5月10日发布的旧条例。新《网络文化条例》适用于从事与网络文化产品有关的活动的单位,包括专门为互联网使用生产的网络音乐娱乐、网络游戏、网络游戏、网络表演、网络艺术品、网络动画等文化产品,以及通过技术手段生产或复制音乐、娱乐、游戏、戏剧等艺术作品用于互联网传播的文化产品。
根据新的网络文化条例,商业实体从事下列类型的网络文化活动之一,必须向交通部有关地方分局申请网络文化经营许可证:
 
   
制作、复制、进口、发行、播放互联网文化产品;
 
   
以浏览、使用、下载为目的,在互联网上传播或者通过互联网、移动电话网络向计算机、固话、移动电话、电视机、游戏机等用户终端和S网吧等上网服务场所传播网络文化产品的;
 
   
举办与互联网文化产品有关的展览或比赛。
新的网络文化条例将互联网文化活动进一步归类为商业性互联网文化活动,
非商业性
开展网络文化活动。从事商业性互联网文化活动的单位必须向有关部门申请《网络文化经营许可证》,
非商业性
文化实体只需在成立后60天内向相关文化行政主管部门报告。
交通部于2019年5月14日发布了《关于调整网络文化经营许可证范围进一步规范审批的通知》。根据该通知,交通部将不再接受包括“游戏产品(包括网络游戏中的虚拟货币发行)”在内的某些范围的新申请,而已批准该范围的许可证在有效期届满前仍然有效。
 
59

目录表
上海集份、安徽张端、大犀角、龙资讯、迅捷资讯等部分合并VIE,以及上海集份旗下的上海推乐、上海喜客等子公司均已获得《网络文化经营许可证》。上海冀芬和上海熙可获得的许可证经营范围相同,经营音乐娱乐产品和动漫产品,有效期分别为2022年11月7日和2021年3月13日,而安徽张端持有的许可证涵盖经营戏剧和互联网节目,将于2023年5月21日到期。上海途乐和大犀角持有经营音乐娱乐产品、游戏产品(包括在网络游戏中发行虚拟货币)和动漫产品的相同经营范围的网络文化经营许可证,该许可证将分别于2021年5月31日和2022年1月24日到期。上海途乐持有的《网络文化经营许可证》目前正在续签中。龙信息持有《网络文化经营许可证》,经营范围仅涵盖游戏产品(包括网络游戏中虚拟货币的发行),将于2021年11月12日到期。快速资讯持有的许可证经营范围包括经营音乐娱乐产品、游戏产品(包括在网络游戏中发行虚拟货币)、经营网络游戏和网络节目,以及从事与网络文化产品有关的展览和竞赛活动,许可证有效期为2022年3月14日。
《信息安全与审查条例》
全国人大常委会制定了
关于维护互联网安全的决定
2000年12月28日,2009年8月27日修订。这种决定规定:(一)以不正当方式进入具有战略意义的计算机或系统;(二)传播具有政治破坏性的信息;(三)泄露国家机密;(四)传播虚假商业信息;或(五)侵犯知识产权。公安部颁布了以下措施,禁止以泄露国家机密或传播破坏社会稳定的内容等方式使用互联网。公安部在这方面有监督检查的权利。如果互联网内容提供商许可证持有人违反本办法,中国政府可以吊销其互联网内容提供商许可证,并关闭其官方网站。
1997年12月16日,公安部发布
国际联网计算机信息网络安全保护管理办法
它禁止利用互联网泄露国家机密或传播不稳定的社会内容。如果互联网内容提供商许可证持有人违反本办法,中国政府可以吊销其互联网内容提供商许可证并关闭其网站。根据《
刑法修正案第九条
由全国人大常委会于2015年8月29日发布并于2015年11月1日起施行的互联网信息服务提供者,未按适用法律要求履行互联网信息安全管理相关义务,拒不责令改正的,将被追究刑事责任:(一)大规模传播非法信息;(二)因客户信息泄露造成严重影响;(三)犯罪证据严重灭失;或者(四)其他情节严重的,任何个人或单位(一)非法向他人出售、提供个人信息,或者(二)窃取、非法获取任何个人信息的,将在严重情况下追究刑事责任。
2016年11月7日,中国全国人大常委会颁布了
《中华人民共和国网络安全法》
,于2017年6月1日起施行。中华人民共和国网络安全法适用于中华人民共和国网络的建设、运营、维护、使用和互联网安全的监督管理。《中华人民共和国网络安全法》将网络定义为按照一定的规则和程序,为收集、存储、传输、交换和处理信息而使用的计算机或者其他信息终端以及相关设施组成的系统。“网络运营商”被广义定义为网络和网络服务提供商的所有者和管理员,应履行其网络安全义务,并应采取技术措施和其他必要措施,以保护其网络的安全和稳定。根据《网络安全法》,网络运营商负有各种与安全保护相关的义务,包括:
 
   
按照维护互联网系统安全的分级要求履行安全保护义务,包括制定内部安全管理规则和编写手册,任命负责互联网安全的人员,采取技术措施防止计算机病毒和威胁互联网安全的活动,采取技术措施监测和记录网络运行状态,举办互联网安全培训活动,保留用户日志至少6个月,采取数据分类、关键数据备份和加密等措施,保护网络不受干扰、破坏或未经授权的访问,防止网络数据泄露、被盗或篡改;
 
   
在签署协议或提供网络接入、域名注册、固定电话或移动电话接入、信息发布或实时通信服务等服务之前,核实用户身份;
 
   
明确说明信息收集的目的、方法和范围、信息收集的用途,并在收集或使用个人信息时征得信息收集者的同意;
 
60

目录表
   
严格保护他们收集的用户信息的隐私,并建立和维护保护用户隐私的制度;以及
 
   
加强对用户发布信息的管理。网络运营者发现法律、法规禁止发布、传播的信息时,应当立即停止传播,包括采取删除信息、防止传播、保存相关记录、向有关政府机构报告等措施
2020年4月13日,CAC会同其他11个政府机构联合发布了《网络安全审查办法》,简称《审查办法》。《审查办法》于2020年6月1日起施行,对适用范围、报告程序、评估因素和法律责任等作出规定,取代
网络产品和服务安全审查办法(试行)
CAC于2017年5月2日发布。根据《审查办法》,根据2020年4月27日CAC发布的《审查办法》问题解答,关键信息基础设施运营商或CIIO包括电信运营商,购买可能给国家安全带来潜在风险或可能影响国家安全的任何网络产品或服务的,应申请由网络安全审查办公室进行网络安全审查。
2020年7月,全国人大常委会发布了数据安全法草案,征求公众意见。《数据安全法》草案规定了开展数据活动的实体和个人的数据安全和隐私义务。《数据安全法》草案还对可能影响国家安全的数据活动引入了国家安全审查程序,并对某些数据信息实施了出口限制。
为遵守上述中国法律和法规,我们采取了内部程序来监控我们网站和应用程序上显示的内容。但是,由于用户上传的内容数量巨大,我们可能无法识别所有可能违反相关法律法规的内容。见“第三项.关键信息-D.风险因素--与我们的行业和业务有关的风险--中国政府可能会阻止我们传播它认为不合适的内容,我们可能会因此类内容而受到处罚,或者我们可能不得不中断或停止我们平台的运营。”
隐私权保护条例
2012年12月28日,中国全国人大常委会制定了
关于加强网络信息保护的决定
,或信息保护决定,以加强对电子形式的用户个人信息的保护。《信息保护决定》规定,互联网服务提供商必须明确告知用户互联网服务提供商收集和使用用户个人信息的目的、方式和范围,公布互联网服务提供商收集和使用用户个人信息的标准,并仅在用户同意的范围内收集和使用用户个人信息。信息保护决定还要求互联网服务提供商及其员工必须对他们收集的用户个人信息严格保密,互联网服务提供商必须采取必要的技术和其他措施,以保护信息不被泄露。
2013年7月16日,工信部发布了
《电信和互联网用户个人信息保护令》,
或者是修道会。该命令下与互联网服务提供商有关的大多数要求与上文讨论的工信部规定的要求是一致的,只是该命令下的要求往往更严格,范围更广。如果互联网服务提供商希望收集或使用个人信息,只有在其提供的服务需要收集个人信息的情况下,才可以这样做。此外,它必须向其用户披露任何此类收集或使用的目的、方法和范围,并必须征得正在收集或使用信息的用户的同意。互联网服务提供商还被要求制定和公布与收集或使用个人信息有关的协议,对收集的任何信息严格保密,并采取技术和其他措施维护此类信息的安全。互联网服务提供商还被要求停止收集或使用用户个人信息,以及
注销注册
当给定用户停止使用相关Internet服务时,相关用户帐户。进一步禁止互联网服务提供商泄露、歪曲或破坏任何此类个人信息,或将此类信息非法出售或提供给其他方。该命令笼统地规定,违规者可能面临警告、罚款和向公众披露信息,在最严重的情况下,还可能面临刑事责任。
2015年1月5日,国家工商行政管理总局颁布
关于惩治侵犯消费者权益行为的办法
并于2020年10月23日修订,要求经营者收集和使用消费者个人信息必须遵循合法性、适当性和必要性的原则,明确收集和使用信息的目的、方法和范围,并征得收集个人信息的消费者的同意。经营者不得:(一)未经消费者同意收集、使用消费者个人信息;(二)非法向他人泄露、出售、提供消费者个人信息;(三)未经消费者同意或者请求,或者消费者明确拒绝接收商业信息的,不得向消费者发送商业信息。
2020年10月,全国人大常委会发布了个人信息保护法草案或个人信息保护法草案,征求公众意见。个人信息保护法草案对个人信息保护作出了多方面的规定,包括数据收集和处理的法律依据、数据本地化和跨境数据转移的要求、同意的要求和敏感个人信息的处理要求。
 
61

目录表
与知识产权有关的规定
商标
1982年8月23日,中国全国人大常委会颁布了《
《中华人民共和国商标法》
,或中国商标法,1993年、2001年、2013年和2019年修订。这个
《商标法实施条例》
国务院公布自2002年9月15日起施行,2014年4月29日进一步修改。
根据商标法及其实施条例,国家市场监管总局商标局或商标局负责商标的注册和管理。商标局负责商标注册。与专利一样,中国采取了一种
“第一批立案”
商标注册的原则。如果两个或两个以上的申请人申请注册相同或相似的商品,最先提出的申请将获得初步批准并予以公告。注册商标的有效期为十年,自批准注册之日起算。登记人可以在登记期满前十二个月内申请续展登记。登记人未及时提出申请的,可以再给予六个月的宽限期。注册人在宽限期届满前仍未提出申请的,撤销注册商标的注册。续期注册的有效期为十年。
此外,国家工商行政管理总局还成立了商标评审委员会,负责解决商标纠纷。根据《商标法》规定,自预审商标公告之日起三个月内,权利人认为该商标申请与其在同一类商品或者类似商品上的注册商标相同或者相似,违反了商标法的有关规定的,可以在上述期限内向商标局提出异议。在这种情况下,商标局应当考虑异议方和被异议方提出的事实和理由,经调查核实后,在公告期满之日起12个月内决定是否允许注册,并书面通知异议方和被异议人。
截至2020年12月31日,我们已在中国注册了689件商标,其中包括“趣头条”商标,并在中国提交了1,247件商标申请。
专利
全国人民代表大会通过
《人民专利法》Republic of China
并分别于1992年、2000年、2008年和2020年对其进行了修订。
根据将于2021年6月1日起施行的新发布的专利法版本,可申请专利的发明或者实用新型必须满足三个条件:新颖性、创造性和实用性。可申请专利的外观设计不得是现有外观设计,任何单位和个人也不得在申请日之前向主管机关提出同一外观设计的申请,并在申请日之后发表的专利文件中记录该外观设计。科学发现、智力活动的规则和方法、诊断和治疗疾病的方法、动植物品种、核转化方法或者通过核转化获得的物质等,不能授予专利。国家知识产权局专利局负责专利申请的受理和审批。
一项发明的专利有效期为二十年,
十年
实用新型期限为十五年,外观设计期限为十五年,自申请日起计算。除非在法律规定的某些特定情况下,任何第三方用户必须获得专利权人的同意或适当的许可才能使用专利,否则使用将构成对专利权人权利的侵犯。
截至2020年12月31日,我们在中国拥有5项专利,并提交了66项专利申请。
版权
1990年9月7日,全国人民代表大会颁布
《著作权法》
,1991年6月1日生效,2001年、2010年和2020年修订(2020年修正案将于2021年6月1日起生效)。著作权法将著作权保护扩大到互联网活动、在互联网上传播的产品和软件产品。此外,还有中国著作权保护中心管理的自愿登记制度。
为了进一步落实
《计算机软件保护条例》
,2001年12月20日国务院发布,2013年1月30日修订,国家版权局发布
《计算机软件著作权登记程序》
2002年2月20日发布,其中明确了软件著作权登记的详细程序和要求。中国著作权保护中心对计算机软件著作权申请人同时符合《软件著作权登记程序》和《计算机软件保护条例》要求的,颁发登记证书。
截至2020年12月31日,我们在中国获得了317项软件著作权和26项艺术品著作权。
 
62

目录表
域名
工信部颁布了
互联网域名管理办法
,即《域名管理办法》,于2017年11月1日起施行,取代
行政性
中国互联网域名管理办法
工信部于2004年11月5日发布。根据《域名管理办法》,工信部负责中华人民共和国互联网域名的管理工作。域名注册遵循以下规则
第一个提交文件
原则性的。域名注册申请人应当向域名注册服务机构提供真实、准确、完整的身份信息。注册程序完成后,申请者将成为此类域名的持有者。
截至2020年12月31日,我们在中国注册了252个域名。
《外汇管理条例》
在.之下
中华人民共和国外汇管理办法
人民币于1996年1月29日颁布,最近一次修订是在2008年8月5日,以及国家外汇管理局(外汇局)和其他相关中国政府部门发布的各种规定,人民币经常项目,如与贸易有关的收付、利息和股息的支付,可以兑换成其他货币。将人民币兑换成其他货币,并将兑换后的外币汇出中国境外,用于直接股权投资、贷款和投资汇回等资本项目,须事先获得外汇局或其所在地办事处的批准。在中国境内进行的交易必须以人民币支付。除非另有批准,中国公司不得将从国外收到的外币款项汇回国内或保留在国外。外商投资企业可以在外汇指定银行的经常项目下留存外汇,但不得超过外汇局或其所在地机构规定的上限。经常项目下的外汇收入,可以按照外汇局有关规章制度留存或出售给从事结售汇业务的金融机构。资本项下的外汇收入,留存或出售给从事结售汇业务的金融机构,一般须经外汇局批准。
根据《
外汇局关于进一步完善和调整直接投资外汇管理政策的通知
,或外汇局于2012年11月19日发布并于2012年12月17日生效并于2015年5月4日、2018年10月10日和2019年12月30日进一步修订的外管局第59号通知,开立外汇账户和将外汇存入与直接投资有关的账户无需批准。外管局第59号通知还简化了境外投资者收购中国公司股权所需的外汇登记,并进一步完善了外商投资企业的结汇管理。
2015年2月13日,外汇局公布
关于简化和完善直接投资外汇管理政策的通知
,或外管局第13号通知,自2015年6月1日起生效,最近于2019年12月30日修订。外汇局13日取消境内直接投资和境外直接投资外汇登记行政审批。此外,外管局第13号通知简化了外汇相关登记程序,投资者应在银行办理境内直接投资和境外直接投资登记。
关于股利分配的规定
规范外商投资企业股息分配的主要法律法规包括
《中华人民共和国公司法》
2018年修订的《外商投资法》和中国人民代表大会于2019年3月15日颁布并于2020年1月1日起施行的《外商投资法》及其同日起施行的实施条例。
根据中国现行监管制度,中国境内的外商投资企业只能从其按照中国会计准则和法规确定的留存收益(如有)中支付股息。中国公司必须预留至少10%的法定公积金
税后
除非有关外商投资的法律另有规定,在此类储备基金的累计金额达到其注册资本的50%之前,不得获得利润。在抵消以前会计年度的任何亏损之前,中国公司不得分配任何利润。上一会计年度留存的利润可以与本会计年度的可分配利润一起分配。
截至2020年12月31日,我们的外商独资子公司上海曲云和上海智草已累计亏损,在产生累计利润并满足法定准备金要求之前,将无法向我们的离岸实体支付股息。
 
63

目录表
《税收条例》
企业所得税
2007年3月16日,中国全国人大常委会颁布了
中华人民共和国企业所得税法
最近于2018年12月29日修订,2007年12月6日国务院制定
企业所得税法实施条例
(统称为《企业所得税法》),最近于2019年4月23日修订。根据企业所得税法,居民企业和
非居民
企业须在中国缴税。居民企业是指在中国境内按照中国法律设立的企业,或者按照外国法律设立但实际上在中国境内受控的企业。
非居民
企业是指根据外国法律组建并在中国境外进行实际管理,但在中国境内设立了机构或场所,或没有该等机构或场所但在中国境内产生收入的企业。根据《企业所得税法》及相关实施条例,统一适用25%的企业所得税税率。但是,如果
非居民
企业未在中国境内设立常设机构或场所,或在中国境内设立常设机构或场所,但在中国境内取得的有关收入与其设立的机构或场所之间并无实际关系,则对其来自中国境内的收入按10%的税率征收企业所得税。
增值税
这个
中华人民共和国增值税暂行条例
,即增值税条例,于1993年12月13日由国务院颁布,最近一次修订是在2017年11月19日。这个
《中华人民共和国增值税暂行条例》实施细则
(2011年修订)由财政部于1993年12月25日颁布,最近于2011年10月28日进行了修订(与增值税条例、《增值税法》统称)。根据增值税法,所有在中国境内从事销售货物、提供加工、修理和更换服务以及进口货物的企业和个人都必须缴纳增值税。纳税人销售、进口增值税法具体列明货物以外的货物的,适用17%的增值税税率。
2011年11月16日,财政部和国家统计局颁布了
增值税代征营业税试点方案
,部署增值税代征营业税改革试点方案的主要内容。2016年3月23日,财政部和国家统计局又联合颁布了
关于全面推进营业税改征增值税试点工作的通知
,于2016年5月1日生效,最近一次修订是在2019年3月20日。根据上述通知,在全国范围内,包括增值税在内的现代服务业普遍实行增值税代征营业税。6%的增值税适用于提供一些现代服务所产生的收入。与营业税不同,纳税人可以将应税采购支付的合格进项增值税与提供的现代服务应征收的进项增值税相互抵销。
2017年11月19日,国务院公布了《国务院关于废止和的决定》,并于同日起施行,正式废止《人民Republic of China营业税暂行条例》,并对增值税条例进行相应修改。
2020年3月20日,上海晨兴、上海洛时对软件产品和许可软件产品的增值税发票进行备案,适用13%的增值税税率。此外,截至2020年12月31日,我们的中国子公司、综合VIE及其子公司一般适用6%的增值税税率。
预提税金
企业所得税法规定,自2008年1月1日起,申报的股息通常适用10%的所得税税率。
非中国
于中国境内并无设立机构或营业地点的居民投资者,或在中国境内设有该等机构或营业地点但有关收入与其设立或营业地点并无有效关连的居民投资者,惟有关股息来自中国境内。
 
64

目录表
根据《中国内地与香港特别行政区关于对所得避免双重征税及防止偷漏税的安排》或《双重避税安排》及其他适用中国法律,如中国主管税务机关认定香港居民企业已符合该双重避税安排及其他适用法律下的相关条件及要求,香港居民企业从中国居民企业获得的股息的10%预扣税可减至5%。然而,根据国家税务总局2009年2月20日发布的《关于执行税收条约中股利规定若干问题的通知》或国家税务总局2009年2月20日发布的第81号通知,如果中国有关税务机关酌情认定,公司受益于这种降低的所得税税率,其原因主要是以下结构或安排
税收驱动型,
中华人民共和国税务机关可以调整税收优惠政策。
就业条例
劳动法与劳动合同法
1994年7月5日颁布、2018年12月29日最近一次修订的《劳动法》,以及
《中华人民共和国劳动合同法》
,或劳动合同法,于2008年1月1日生效,并于2012年12月28日修订,主要规范雇主和雇员关系的权利和义务,包括劳动合同的建立、履行和终止。根据《劳动合同法》,用人单位与劳动者之间应当或者已经建立劳动关系的,应当以书面形式订立劳动合同。禁止用人单位强迫员工超过一定期限工作,用人单位应当按照国家规定向员工支付加班费。此外,员工工资不得低于当地最低工资标准,并应及时支付给员工。违反《劳动合同法》和《劳动法》,情节严重的,可处以罚款等行政和刑事责任。
社会保险和住房公积金条例
在.之下
中华人民共和国社会保险法
2010年10月28日全国人大常委会公布的自2011年7月1日起施行并于2018年12月29日修订的《社会保险费征缴暂行条例》,以及1999年1月22日公布施行并于2019年3月24日修订的《社会保险费征缴暂行条例》,要求用人单位按职工工资的一定比例为职工缴纳基本养老保险、失业保险、基本医疗保险、工伤保险、生育保险和其他社会保险,最高不超过当地政府规定的最高限额。用人单位未足额缴纳社会保险费的,由有关社会保险征收机构责令限期补缴,并可自缴费之日起按欠缴金额的0.05%收取滞纳金。逾期仍不补足的,由有关行政机关处以欠款一倍以上三倍以下的罚款。
根据《公约》
住房公积金管理条例
1999年国务院颁布,2002年和2019年修订,用人单位必须在指定的管理中心登记,开立缴存职工住房公积金的银行账户。用人单位和职工还需按时足额缴纳和缴存不低于职工上一年月平均工资5%的住房公积金。
关于员工持股激励计划的规定
根据国家外汇局2012年2月15日发布的《境内个人参与境外上市公司股票激励计划外汇管理有关问题的通知》或外汇局第7号通知,参加境外上市公司股权激励计划的中华人民共和国公民或其他高级管理人员
非中国
在中国连续居住满一年的公民,除少数例外情况外,须按照外汇局第七号通知的规定,通过境内机构向外汇局登记。
此外,SAT还发布了一些关于员工股票期权和限制性股票的通知,包括
关于股票期权激励个人所得税有关问题的通知
,或461号通知,于2009年8月24日颁布并生效。根据通函461及其他相关法律及法规,在中国工作的雇员如行使股票期权或获授予限制性股份,将须缴纳中国个人所得税。境外上市公司的中国子公司必须向有关税务机关备案有关员工股票期权和限制性股票的文件,并对行使股票期权或购买限制性股票的员工代扣代缴个人所得税。如果员工未按相关法律法规缴纳所得税或中国子公司未按照相关法律法规扣缴所得税,中国子公司可能面临税务机关或其他中国政府机关的处罚。
 
65

目录表
与并购和海外上市有关的监管规定
并购规则
2006年8月8日,商务部、中国证券监督管理委员会(简称证监会)等6家中国政府和监管机构发布了《中华人民共和国证券监督管理条例》。
关于外国投资者收购境内企业的规定
,或并购规则,管理外国投资者对国内企业的并购,于2006年9月8日生效,并于2009年6月22日修订。并购规则(其中包括)规定,由中国公司或个人控制并为海外上市目的而通过收购该等中国公司或个人持有的中国境内权益而组建的离岸特殊目的载体,在其证券在海外证券交易所公开上市之前,必须获得中国证监会的批准。
就我们而言,就我们的首次公开招股而言,证监会的批准并不是必需的,因为(I)我们的中国全资附属公司上海曲云和上海智草是以外商直接投资的方式注册为外商投资企业,而不是透过并购规则所界定的与任何中国境内公司合并或收购的方式注册为外商投资企业,及(Ii)并无法律条文明确将我们的WFOEs与我们的综合VIE及其各自股东之间的合约安排明确归类为受并购规则规管的交易。然而,不能保证包括中国证监会在内的相关中国政府机构会得出同样的结论。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的行业和业务相关的风险--中国的一项规定为外国投资者进行的收购规定了更复杂的程序,这可能使我们更难通过收购实现增长。”
安全通告第37号
根据国家外汇管理局于2014年7月4日发布的《国家外汇管理局关于境内居民境外特殊目的载体境外投融资和往返投资有关问题的通知》(或外汇局第37号通知),中国居民必须在设立或控制离岸特殊目的载体(简称SPV)之前向当地外汇局登记,SPV是指由中国居民直接或间接控制的离岸企业,用于对其持有的中国的企业资产或权益进行离岸股权融资。如果离岸公司的基本信息有任何变化,或者离岸公司的资本有任何重大变化,也需要该中国居民修改登记或随后向当地外汇局分支机构备案。同时,外汇局发布了《关于外汇局第37号通函外汇局登记程序的往返投资外汇管理有关问题的操作指导意见》,并作为第37号通函的附件于2014年7月4日起生效。
根据相关规则,如未能遵守外管局第37号通函所载的注册程序,有关在岸公司可能会被禁止从事外汇活动,包括向其离岸母公司或联营公司支付股息及其他分派,并可能根据中国外汇管理条例对相关中国居民作出惩罚。
谭思良先生和Li先生已于2017年根据国家外管局第37号通告完成外管局登记,创新科技集团控股有限公司和新闻优化器(英属维尔京)有限公司分别注册为各自的“特殊目的车辆”。在将Innotech Group Holdings Ltd.的所有股份转让予其本人亦为受益人的信托后,陈思良先生以及该信托的所有其他中国居民受益人须根据国家外汇管理局第37号通告的规定完成相关登记。吾等已通知吾等普通股的主要实益拥有人及吾等所知为中国居民的信托受益人其申报责任,包括根据外管局第37号通函作出更新的责任,而实益拥有人已承诺于有关登记在当地外汇局可行后尽快完成相关登记。然而,我们可能不知道我们所有实益拥有人是中国居民的身份,我们无法控制我们的实益拥有人,也不能保证我们的所有
中国居民
实益拥有人将遵守国家外汇管理局第37号通告及其后续实施规则,不能保证根据国家外汇管理局第37号通告和任何修订进行的登记将及时完成,或将完全完成。请参阅“项目。3主要信息-D.风险因素-与我们的工业和商业有关的风险-关于中国居民投资离岸公司的中国法规可能会受到我们的
中国居民
实益所有人或我们的中国子公司承担责任或受到处罚,限制我们向我们中国子公司注资的能力,或限制我们中国子公司增加注册资本或分配利润的能力。“
 
66

目录表
D.
组织结构
下图显示了截至本年度报告日期,我们的公司结构,包括我们的主要子公司、合并的VIE及其子公司。除另有说明外,本图所示股权均为100%持有。如图所示,上海曲运、上海智草、我们的合并VIE及其各自股东之间的关系受合同安排管辖,不构成股权所有权。
 
(1)
陈思良先生、陈磊先生、Li先生、天津山石科技有限公司、上海西湖文化传播有限公司和纸业关联公司上海新派管理咨询有限公司分别持有上海济芬44.55%、14.85%、19.80%、19.80%和1%的股权。
天津山石科技有限公司和上海西湖文化传播有限公司均由陈思良先生控股。
(2)
我们于2018年2月收购了上海电观。
(3)
包括北京曲坎店、上海希客、上海途乐信息技术服务有限公司、天津曲闻互联网科技有限公司、上海黑图、上海浙云。
(4)
高敏女士和徐婉婷女士分别持有大犀角60%和40%的股权。
(5)
潘忠良先生和刘梦蝶华华先生分别持有北京楚润60%和40%股权。
(6)
徐婉婷女士和高敏女士分别持有安徽张端60%和40%的股权。
(7)
主要包括上海龙信息技术有限公司,或龙信息,和湖北快速信息技术有限公司,或快速信息。刘彪先生及张忠源先生分别持有龙资讯60%及40%股权。王林红女士及孙军女士分别持有迅捷资讯60%及40%股权。
(8)
主要包括北京至极国际体育推广有限公司。
我们的WFOE、综合VIE及其各自股东之间的合同安排
中国法律法规对互联网企业的外国投资和所有权施加了一定的限制。因此,我们主要通过上海济芬、大犀角和安徽张端及其子公司开展业务。我们通过与我们的合并VIE、其各自的股东以及上海曲云或上海智草(视情况而定)达成的一系列合同安排,有效地控制了上海冀芬、大犀牛角、安徽张端、北京楚润、龙信息和快速信息或我们的合并VIE,如下所述,这些合同使我们能够:
 
   
对合并后的VIE及其子公司实施有效控制;
 
   
获得我们合并的VIE带来的几乎所有经济利益;以及
 
   
在中国法律允许的范围内,有独家选择权购买我们合并VIE的全部或部分股权和资产。
 
67

目录表
由于这些合同安排,我们是我们合并的VIE及其子公司的主要受益者。我们已根据美国公认会计原则将他们的财务结果合并到我们的合并财务报表中。金杜律师事务所认为,我们的中国法律顾问:
 
   
上海曲云和上海智草的所有权结构,或我们的WFOEs,以及我们在中国的合并VIE,不违反任何适用的中国法律、法规或目前有效的规则;以及
 
   
我们的WFOES、我们的综合VIE及其各自股东之间的合同安排受中国法律管辖,根据其条款和适用的中国现行法律、规则和法规,是有效、具有约束力和可强制执行的,不会违反任何现行有效的适用中国法律、法规或规则。
然而,我们的中国法律顾问金杜律师事务所进一步告知我们,关于当前和未来中国法律、规则和法规的解释和应用存在很大的不确定性。特别是,2015年1月,商务部公布了外商投资法草案讨论稿,即2015年草案,征求公众意见。2015年的草案被草案取代
外商投资法(2018)
,由全国人大常委会于2018年12月发布,2019年1月进一步修订。新的外商投资法于2019年3月15日经全国人民代表大会批准,于2020年1月1日起正式施行。除其他事项外,2015年的草案扩大了外商投资的定义,并在确定一家公司是否被视为外商投资企业或外商投资企业时引入了“实际控制”原则。根据2015年的草案,如果VIE最终由外国投资者“控制”,并受到对外国投资的限制,它们也将被视为外商投资企业。然而,2015年草案中有关VIE结构的相关条款已在新生效的《外商投资法》中全部删除,对于如何根据《外商投资法》确定我们综合VIE的控制地位存在重大不确定性,此外,我们目前通过任何综合VIE运营或计划未来运营的任何业务是否将受到当时生效的“负面清单”下的任何外国投资限制或禁止。
因此,中国监管当局未来可能会采取与我们的中国法律顾问的意见相反的观点。吾等已获吾等的中国法律顾问进一步告知,若中华人民共和国政府发现确立吾等业务营运架构的协议不符合中华人民共和国政府对吾等从事上述业务的外国投资的限制,吾等可能会受到严厉惩罚,包括被禁止继续经营。见“项目3.关键信息--D.风险因素--与公司结构有关的风险”。
我们合同安排下的所有协议均受中国法律管辖,并规定在中国通过仲裁解决争议。欲了解更多信息,请参阅“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们公司结构相关的风险--我们的合并VIE或其各自股东未能履行我们与他们的合同安排下的义务,将对我们的业务产生重大不利影响。”此类仲裁条款不影响我们的股东根据美国联邦证券法向我们提出索赔的权利。
以下是我们的WFOEs、我们的合并VIE及其子公司以及它们各自的股东之间目前有效的合同安排的摘要。
为我们提供对合并VIE及其子公司的有效控制的协议
股权质押协议
。根据股权质押协议,我们的综合VIE的每名股东已将该等股东于该综合VIE的所有股权质押为抵押权益,以分别担保该综合VIE及其股东履行相关合约安排下的责任,该等合约安排包括投票权代理协议、贷款协议、独家技术及咨询服务协议及独家期权协议。如果我们的合并VIE或他们各自的任何股东违反了他们在这些协议下的合同义务,我们的WFOEs作为质押人,将有权获得关于质押股权的某些权利。在发生此类违约时,我们的WFOEs的权利包括根据相关综合VIE的股权转换为或来自股权拍卖或出售所得收益的货币估值优先获得支付。吾等综合VIE的各股东同意,在股权质押协议有效期内,未经相关综合VIE事先书面同意,该股东不得转让股权、就股权或其任何部分设置任何担保权益或其他产权负担,但履行相关合同协议除外。我们的WFOEs有权获得根据相关合并VIE的股权分配的股息,而该合并VIE的股东只有在获得上海曲云或上海智草(视情况而定)的事先书面同意后,才能获得按股权分配的股息。股权质押协议在相关合同协议项下的所有债务均已全部履行及所有有担保债务已全部清偿前仍然有效。
 
68

目录表
投票权代理协议
。根据投票权代理协议,本公司合并VIE的每名股东已不可撤销地授权上海曲云或上海智草(视情况适用)在投票权代理协议有效期内行使与该股东在相关综合VIE中持有的所有股权有关的以下权利:代表该股东作为其独家代理和代理人就其在相关综合VIE中的持股的所有事宜行事,包括但不限于:(1)提出并出席相关综合VIE的股东大会;(2)该股东在行使中国法律及相关综合VIE组织章程所赋予的所有股东投票权后,包括但不限于代表该股东指定及委任相关综合VIE的董事及其他高级管理人员。根据大多数投票权代理协议,在我们的每个WFOE和我们的合并VIE继续运营期间,投票权代理协议应不可撤销并持续有效。
配偶同意书
。根据配偶同意书,每一位配偶无条件和不可撤销地放弃根据适用法律可能授予他或她的该等股份和资产的任何权利或权利,并承诺不对该等股份和资产的任何权利作出任何主张。配偶双方同意并承诺,将采取一切必要行动,确保合同安排的适当履行,并将受合同安排的约束,如果由于任何原因,他或她获得了我们综合VIE的任何股权。
允许我们从综合VIE及其子公司获得经济利益的协议
独家技术和咨询服务协议
。根据独家技术和咨询服务协议,我们的综合VIE指定上海曲云或上海智草(视情况而定)为其独家服务提供商,在独家技术和咨询服务协议期限内为我们的综合VIE提供全面的技术支持、业务支持和相关咨询服务。作为回报,我们的WFOE有权从相关的综合VIE获得每月服务费,金额由我们的WFOES自行决定。我们的WFOEs应对因履行独家技术和咨询服务协议而产生或产生的任何和所有知识产权拥有独家和专有所有权、权利和利益。根据大多数独家技术和咨询服务协议,除非按照独家技术和咨询服务协议的规定或我们WFOEs的书面决定终止,否则独家技术和咨询协议的条款是不确定的。
为我们提供购买综合VIE股权的选择权的协议
贷款协议
我们的WFOES已与相关综合VIE的每个股东签订了贷款协议。根据贷款协议,我们的WFOES已向相关综合VIE的每位股东提供免息贷款,贷款金额将由我们的WFOES与相关综合VIE以书面形式另行商定,该笔贷款仅可由该股东用于向该综合VIE出资的目的,用于其业务发展。我们的WFOES也同意根据贷款协议向相关的综合VIE提供无条件的财务支持。我们的综合VIE的股东质押其在相关综合VIE中的所有股份权益,作为未偿还贷款的担保。除非贷款协议各方另有约定,贷款期限为十年前、我们的WFOES的经营结束或相关的综合VIE经营的结束。我们的WFOEs还有权自行决定加快此类贷款的到期日。于到期时,吾等的WFOE或其指定的第三方可根据中国相关法律、规则及法规,以相等于类似交易的最低允许金额的价格购买该等合并VIE的股东所持有的相关综合VIE的股权,而非现金偿还。贷款协议还禁止我们的综合VIE的股东在没有相关WFOE事先书面同意的情况下进行任何可能对该综合VIE或其子公司的资产、负债、权益或运营产生重大影响的交易。
 
69

目录表
独家期权协议。
根据独家购股权协议,吾等各综合VIE股东已不可撤销地授予有关WFOE无条件及独家购买权利,或指定一名或多名获有关WFOE董事会同意一次或多次在任何时间、部分或全部以相关WFOE唯一及绝对酌情决定权购买其股东当时持有的该等综合VIE的股权。认购权益的购买价格应为相关外商投资企业行使股权购买选择权时中国法律允许的最低价格。我们综合VIE的股东已同意行使该股权购买选择权所收取的代价将用于清偿上文所述贷款协议项下的未偿还贷款和/或在中国相关法律允许的情况下转回相关外商投资企业。根据大多数独家期权协议,我们的合并VIE及其各自的股东同意,未经相关WFOE事先书面同意,该合并VIE不得以任何方式补充、更改或修订其组织章程;增加或减少其注册资本,以其他方式改变其注册资本结构;以任何其他方式出售、转让、抵押或以任何其他方式处置该等股东持有的该合并VIE的股权中的任何合法或实益权益,或允许其产生产权负担;与任何第三方订立、继承或容忍任何贷款或其他债务人-债权人关系的存在;在正常业务过程之外订立任何重大合同;与任何其他人合并或进行任何超过200万美元的投资;或派发股息。独家期权协议将继续有效,直至股东在该合并VIE中持有的所有股权均已转让给我们的WFOEs或WFOEs指定的人。
与文件有关的合同安排补充协议
2018年8月,上海曲云与上海吉芬及其股东就上述合同安排订立补充协议,据此,上海吉芬于2019年9月向报业联属公司上海新派发行相当于经扩大股本1%的股权。由于上海新派并非现行合约安排的订约方,故不受该等安排的约束,亦无责任履行或承担合约安排下的任何责任。与我们在合同安排下由上海继分的其他股东授予我们的投票权形成对比的是,这1%股权的投票权由上海新派本身持有,我们没有被授予对该1%股权的投票权的授权。因此,我们无法要求上海新派以现有合同安排下商定的方式出售或质押该1%股权。
尽管如此,本刊将不会吸收上海济芬的损失分摊(如有)。除非另有政府主管部门的指示和批准,否则纸业不得将其在上海济芬的股权转让给任何第三方。基于以上所述,吾等相信我们的全资中国附属公司上海曲运仍控制上海冀芬,并为上海冀芬的主要受益人,因其根据ASC继续持有上海冀芬的控股权。
810-10-25-38A.
 
E.
设施
我们的公司总部位于上海,中国,截至2020年12月31日,我们在那里租赁了约7,969平方米的办公空间。我们还在北京、安徽省芜湖市、广东省广州和天津保留了其他租赁办公室,总面积约为6664平方米。我们相信,我们将能够获得足够的设施,主要是通过租赁,以适应我们未来的扩展计划。
 
项目4A。
未解决的员工意见
在2020年7月14日、2020年9月28日、2020年12月11日和2021年2月12日,我们收到了美国证券交易委员会工作人员对我们截至2019年12月31日的财年20-F年报或2019年年报的意见信。我们分别于2020年8月10日、2020年10月27日、2020年12月28日和2021年3月11日提交了回复。主要未解决的评论与某些关联方交易有关。截至本年报发布之日,我们尚未收到美国证券交易委员会工作人员关于2019年年报相关审查程序已经完成的确认。如果我们收到工作人员的补充意见,我们打算迅速解决这些补充意见。
 
第5项。
经营和财务回顾与展望
你应该阅读以下关于我们的财务状况和经营结果的讨论和分析,以及我们的综合财务报表和本年度报告中其他部分包含的相关附注。这一讨论可能包含基于当前预期的前瞻性陈述,涉及风险和不确定性。由于各种因素的影响,我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同,这些因素包括“第3项.关键信息-D.风险因素”或本年度报告其他部分所阐述的那些因素。
 
70

目录表
A.
经营业绩
概述
我们在中国运营创新和快速增长的移动内容平台,使命是为我们的用户带来乐趣和价值。我们的同名旗舰移动应用,
趣头条
,在中文中的意思是“有趣的标题”,应用基于人工智能的算法,根据用户独特的个人资料、兴趣和行为,向用户提供定制的文章和短视频提要。
趣头条
吸引了一大批忠实用户,其中许多人来自中国的二三线城市。他们喜欢
趣头条
的趣味性和娱乐性内容,以及基于社交的用户忠诚计划。弥渡,于2018年5月首次推出,名为
弥渡小说
并使用另一个版本
弥渡精品
一年后推出,率先提供由广告支持的免费网络文学。自成立以来,它取得了巨大的增长,并一直引领着免费网络文学行业。自发布以来,我们的移动应用程序迅速受到欢迎,在截至2020年12月31日的三个月中,综合平均MAU约为124.7万,综合平均DAU约为3,230万,每个DAU的平均每日时间约为50.3分钟。
我们庞大的用户群为我们提供了强大的盈利潜力。我们目前主要通过提供广告和营销服务来创造收入。我们在移动应用程序的主页面、主题页面和内容页面上放置广告。当我们开始我们的业务时,我们与各种第三方广告平台合作,在我们的移动应用程序上投放广告,我们的收入的很大一部分来自有限数量的客户。为了降低集中风险,建立我们的
内部
为了支持我们业务的快速增长,广告平台变得越来越必要,我们于2018年2月收购了一家运营程序化广告系统的广告代理商。在与我们的内部资源和持续的研发投资完全整合后,我们将其发展成为一个技术驱动的系统,为我们的广告解决方案提供动力,同时减少对第三方广告平台的使用。
我们还直接向广告代理商或广告客户销售广告和营销解决方案。我们差异化的用户群对企业来说是一个有吸引力的人口统计目标。2019年,我们向客户推出了全新的整合和定制营销解决方案服务,以增强我们的货币化能力。
我们还通过在广告客户和第三方广告平台之间提供代理和平台服务来创造收入。我们正在增加我们的移动应用程序提供的内容格式的多样性,以抓住更多的盈利机会。新的内容格式包括付费内容,如我们网络文学平台、网络游戏、直播和短视频的会员资格。
我们的净收入从2018年的人民币30.221亿元快速增长到2019年的人民币55.701亿元,并在2020年略有下降至人民币52.852亿元(8.1亿美元),这主要是由于我们平衡运营效率和可持续增长的战略。趣头条股份有限公司于2018年、2019年及2020年分别录得应占净亏损人民币19.426亿元、人民币26.887亿元及人民币11.044亿元(1.693亿美元)。
非公认会计原则
趣头条股份有限公司应占净亏损,即趣头条股份有限公司扣除基于股份的薪酬支出前的净亏损,2018年为人民币9.909亿元,2019年为人民币24.167亿元,2020年为人民币6.412亿元(9,830万美元)。
影响我们经营业绩的主要因素
我们认为,我们收入的最重要驱动因素是用户参与度和我们的盈利能力。另一方面,我们认为,我们成本和支出背后最重要的驱动因素是与我们的用户获取和参与努力相关的成本,以及较小程度的研发和内容采购。
用户基础和参与度
我们收入的增长受到我们用户基础的规模和用户参与度的影响,这有助于我们有能力将广告客户吸引到我们的广告和营销服务中。DAU数量的增加和他们在我们平台上花费的时间将导致提供的广告数量和用户潜在点击量和印象的增加。反过来,用户参与度将取决于我们平台上内容的质量和吸引力,以及我们继续微调对用户的理解以提供最可能引起他们兴趣的内容的能力。我们保持高用户参与度的能力也将受到我们计划推出的新内容格式、用户对这些格式的接受程度以及此类内容数量增长的影响。用户对这些新内容格式的参与不仅将有助于推动对我们的广告和营销服务的需求,还将创造更多的盈利机会。
 
71

目录表
我们的盈利能力
我们目前的财务状况和经营结果在很大程度上取决于对我们的广告和营销解决方案的需求。对我们的广告和营销解决方案的需求将受到我们用户基础的规模和他们的持续参与的影响。这样的需求还将取决于我们通过技术和对我们用户基础的更深入了解来提高我们广告和营销解决方案的效率的能力。自2018年2月以来,我们一直在运营我们专有的程序化广告系统,并直接销售我们的广告和营销解决方案。
我们不断扩大的用户基础吸引了越来越多的广告代理商和广告客户,为我们实现高盈利能力提供了坚实的基础。为了努力实现这一目标,我们已经采取了具体步骤,例如提高我们平台的效率,以推动广告转换,这涉及到由数据收集和分析驱动的算法改进,以及在2019年期间转换到oCPC系统。我们一直在与来自不断扩大的行业的广告客户建立合作伙伴关系,并提供越来越多样化的形式,如品牌广告,以便为我们的客户提供更全面的解决方案。我们还成功地通过以下方式实现了收入来源的多元化
非广告
活动,如直播和会员费,这要归功于我们移动应用程序提供的多样化内容格式。
用户获取和参与的成本
我们在我们的移动应用上提供忠诚度计划。与我们的用户忠诚度计划相关的用户忠诚度积分的成本被确认为销售和营销费用。目前,用户忠诚度积分的大部分成本与基于敬业度的忠诚度积分相关,以促进用户参与度和留存,其余成本与基于推荐的忠诚度积分相关,以获取新用户。我们设计我们的用户忠诚度计划,以确保所提供的忠诚度积分的成本与我们商业模式的整体经济状况相适应。我们有效运营忠诚度计划的能力将对我们的运营结果产生影响。我们还利用各种其他线上和线下营销渠道来获取用户,并结合我们的用户忠诚度计划来提升品牌知名度。这些努力还可能影响我们未来的整体用户获取和参与成本。
内容采购
我们鼓励我们的内容提供商通过实施一种向他们支付的费用与他们贡献的内容的浏览量相关的系统,积极提供与我们的用户产生共鸣的高质量内容。这些费用被计入我们收入成本的一部分。我们平衡内容采购成本的能力,同时确保内容提供商继续提供对用户有吸引力的内容,这将影响我们未来的运营结果。我们还需要管理相关的内容成本,同时考虑其收入潜力,以确保实现价值。此外,随着更多内容格式的引入,我们与内容提供商达成了不同的内容采购安排,影响了我们的内容采购成本结构。
季节性
我们的大部分收入来自提供广告和营销服务。中国的广告业经历了季节性。从历史上看,由于农历新年前后的长假,我们平台上的广告支出和用户活动往往在每个日历年的第一季度最低,在此期间,用户往往花更多的时间在线下与家人在一起和庆祝活动,而在线上的时间较少,包括在我们的移动应用程序上。此外,广告客户,如在
电子商务
由于消费者支出减少或制造商或其他服务提供商减少或暂停生产和物流活动,该公司还可能在农历新年前后的假期减少广告支出。我们相信,这种季节性会影响我们的季度业绩,特别是我们每年第一季度的运营业绩。例如,我们第一季度的净收入可能低于其他季度,与去年同期相比,增长速度可能会放缓,甚至可能会下降。另一方面,与其他季度相比,我们第一季度的收入成本和运营费用占我们净收入的百分比可能更高,这可能导致利润率较低。
 
72

目录表
《纽约时报》
新冠肺炎
大流行
这个
新冠肺炎
大流行病已经并可能继续影响我们的行动成果。这个
新冠肺炎
自2020年初以来,疫情对全球和中国经济以及中国的广告市场造成了负面影响,并限制了我们广告客户的广告预算。然而,由于我们不断努力优化我们的忠诚度计划和流量获取策略,以及我们能够丰富我们提供的内容,我们成功地大幅缩小了净亏损的同比水平。本公司的净亏损由截至2019年12月31日止年度的人民币26.893亿元减少至截至2020年12月31日止年度的人民币11.052亿元(1.694亿美元)。我们相信,与提供传统品牌广告或基于印象的广告相比,我们对绩效广告的关注可能会使我们处于更有利的地位,因为广告客户会重视绩效广告投资回报的可测量性,特别是在市场疲软的情况下。
我们一直在密切关注
新冠肺炎
对宏观经济和广告市场的总体影响,以及对我们的业务、经营业绩和财务状况的影响。在多大程度上
新冠肺炎
可能继续影响我们的结果是不确定和难以预测的,并将取决于未来的发展,包括持续时间、严重程度和影响范围
新冠肺炎
大流行,以及为控制疫情或处理其影响而采取的行动。有关更多细节,请参阅“项目3.关键信息--D.风险因素--任何灾难,包括自然灾害、卫生流行病和其他非常事件的爆发,都可能扰乱我们的业务运作。例如,
新冠肺炎
大流行可能会对我们的业务、运营结果和财务状况以及美国存托凭证的交易价格产生实质性的不利影响。“
关键运营指标
我们定期审查一些关键的运营指标,以评估我们的业务并衡量我们的业绩。下表列出了与我们的移动应用相关的关键运营指标。
 
    
截至以下三个月
 
    
3月31日,
    
6月30日,
    
9月30日,
    
12月31日,
    
3月31日,
    
6月30日,
    
9月30日,
    
12月31日,
 
    
2019
    
2020
 
    
(单位:百万,不包括每天花费的时间数据)
 
期内综合平均MAU
     111.4        119.3        133.9        137.9        138.3        136.5        120.5        124.7  
期内综合平均DAU
     37.5        38.7        42.1        45.7        45.6        43.0        39.7        32.3  
新安装的用户
     108.7        113.7        119.9        123.0        109.2        132.2        67.3        50.3  
期间每个DAU平均每天花费的时间(分钟)
     62.1        60.0        61.3        59.4        62.4        55.2        55.3        50.3  
 
    
截至以下三个月
 
    
3月31日,
    
6月30日,
    
9月30日,
    
12月31日,
    
3月31日,
    
6月30日,
    
9月30日,
    
12月31日,
 
    
2019
    
2020
 
    
(人民币)
 
每个DAU每天的平均净收入
     0.33        0.39        0.36        0.39        0.34        0.37        0.31        0.44  
每天每个DAU的用户参与度费用
     0.17        0.13        0.14        0.14        0.12        0.12        0.07        0.05  
每位新安装用户的用户获取费用
     6.21        6.93        6.58        5.54        4.60        3.30        5.73        7.89  
我们将综合平均MAU和综合平均DAU视为活跃用户群规模和用户参与度的衡量标准。2019年,综合平均MAU和综合平均DAU环比快速增长,主要受我们的用户忠诚度计划、轻度娱乐导向内容和内容推荐技术的推动。2020年,综合平均MAU和综合平均DAU总体上呈季度下降趋势,主要是因为我们更关注用户群的质量和概况,而不是其绝对规模和增长。由于2020年我们的综合平均MAU和综合平均DAU水平低于2019年,因此我们的广告和营销收入同比下降。
我们监控新安装用户的数量,以评估我们用户群的增长情况。2020年,特别是2020年下半年新增用户数量的减少,主要是因为我们的战略发生了转变,更多地专注于获取更高质量的用户,而不是简单地增加用户数量。
 
73

目录表
我们监控每个DAU的平均每日时间,以衡量用户在我们平台上的参与度。按季度计算,每个DAU的平均每日花费时间减少,主要是由于我们的用户基础流失,导致主要是为了赚取忠诚度积分并在平台上花费的时间超过平均时间的用户退出,因此我们不认为每个DAU花费的广告每日时间的减少对我们的广告和营销收入有任何实质性的负面影响。
我们监测每DAU每天的平均净收入,或ARPU,以衡量我们的货币化能力。总体而言,与2019年相比,我们在2020年的平均收益水平较低,主要是由于新冠肺炎导致广告市场环境低迷,这与我们的广告和营销收入同比下降有关。与上半年相比,我们在2020年下半年的ARPU有所改善,这主要是由于我们的用户基础的教会,导致在平台上主要为了赚取忠诚度积分的用户退出,因此为我们产生的ARPU低于平均水平。
我们使用每天每个DAU的用户参与度费用来衡量我们的用户参与度努力和对忠诚度计划的依赖程度。随着我们提高了移动应用程序上的内容质量,并改进了推送个性化内容的算法,我们逐渐减少了对忠诚度计划的依赖,这导致每天每个DAU的用户参与度费用持续下降。这一指标的下降也是由于我们的用户基础的流失,这导致了主要为了获得忠诚度积分而在平台上的用户退出。
我们使用每个新安装用户的用户获取费用来衡量我们为获取新用户所做的努力。这一指标在2019年第二季度和第三季度较高,主要是由于激烈的竞争。我们在2020年上半年转向成本较低的获取渠道,这导致在此期间每个新安装用户的用户获取费用较低。由于这些新的收购渠道的效果没有达到我们的预期,我们选择了更好的收购渠道,以在2020年下半年获得更高质量的用户,这导致了这一指标的增加。
我们运营结果的关键组成部分
收入
我们的大部分收入来自广告和营销服务。下表列出了我们在所示年度的收入的绝对额和占净收入的百分比的细目。
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民币
    
%
    
人民币
    
%
    
人民币
    
美元
    
%
 
    
(以千人为单位,但不包括10%)
 
收入:
                                                              
广告和营销收入
     2,814,258        93.1        5,415,321        97.2        5,046,835        773,461        95.5  
其他收入
     207,888        6.9        154,760        2.8        238,360        36,530        4.5  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
净收入
  
 
3,022,146
 
  
 
100.0
 
  
 
5,570,081
 
  
 
100.0
 
  
 
5,285,195
 
  
 
809,991
 
  
 
100.0
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)
与关联方交易的收入载列如下所示期间:
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民币
    
人民币
    
人民币
    
美元
 
    
(单位:万人)
 
广告和营销收入
     17,447        473,216        250,875        38,448  
其他收入
     29,597        —          —          —    
我们的广告和营销服务主要收费于优化的
按点击付费,
或oCPC,在某些情况下,在优化的
每千次印象的成本,
或oCPM,基础。
 
74

目录表
在2018年2月收购了一家运营程序化广告系统的广告代理商,并通过内部整合和持续的研发投入将其发展成为我们的专有技术驱动型广告平台后,我们成功地大幅减少了对百度等第三方广告平台的依赖。在我们于2018年2月收购这家广告代理商之前,我们聘请这家广告代理商作为我们的销售代理,向其他二线广告代理商和终端广告商销售我们的广告和营销解决方案。这些二线广告代理商和终端广告商过去和现在仍然是我们的客户,因为他们选择了我们的移动应用程序来投放他们的广告,我们的履行义务一直是向他们提供基本的广告展示服务。我们在OCPC的基础上确认我们专有广告平台的广告和营销收入,因为点击是在OCPC的基础上交付的。我们还聘请某些其他广告代理商向我们的广告客户销售我们的广告和营销解决方案。
此外,我们还与各种第三方广告平台合作,在我们的平台上投放广告。根据我们与这些广告平台的安排,这些广告平台是我们的客户,我们的责任是为这些广告平台提供流量。因此,我们根据印象或点击在oCPC或oCPM基础上提供的净额来确认广告和营销收入。我们从2017年开始减少第三方广告平台的使用,我们预计未来随着我们进一步增加广告和营销解决方案的直销,这种合作将继续减少。
其他收入包括为广告客户选择第三方广告平台展示广告而在广告客户与第三方广告平台之间提供代理和平台服务的收入。我们确认来自广告客户的收入的净额相当于第三方广告平台在成功提供印象或点击时所赚取的总收入的某一约定百分比。
其他收入还包括来自直播和在线游戏的收入。我们从2019年1月开始提供直播内容。用户可以免费访问我们的移动应用程序并观看直播内容。当用户购买和发送时,我们会产生收入
在秀中
虚拟物品给广播公司,以及当用户通过支付会员费成为会员时。与游戏相关的收入主要来自游戏玩家通过我们的平台消费虚拟物品和投放广告。我们通常提供由第三方游戏开发商开发的手机游戏
非排他性,
我们与这样的游戏开发商分享用户或广告商的付款。
年供应商通过市场销售商品的收入
趣头条
在2019年终止运营之前也包括在其他收入中。一位用户向我们支付了商品的购买价格。我们扣除了与商品有关的佣金,其余部分汇给了相关的商品供应商。
收入成本
收入成本主要包括(1)带宽和服务器成本,(2)供应商和供应商因广告和营销服务而产生的成本,(3)支付给第三方专业媒体公司和自由职业者的内容采购成本,(4)与以下方面有关的直接成本
内部
内容、租赁成本、折旧、成本人员的工资和福利以及其他杂项成本;(V)手机游戏和直播内容产生的成本;以及(Vi)文化发展费用和附加费。我们须就在中国提供广告服务收取文化发展费用。2019年6月30日前的适用税率为广告净收入的3%,2019年7月1日至2024年12月31日根据相关税收优惠政策改为1.5%。由于新冠肺炎疫情,我们被免征2020年文化发展费,免征期进一步延长至2021年12月31日。
 
 
(1)
与关联方进行交易的收入成本如下所示年度:
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民币
    
%
    
人民币
    
%
    
人民币
    
美元
    
%
 
    
(以千人为单位,但不包括10%)
 
收入成本关联方
     6,020        0.2        42,412        0.8        31,051        4,759        0.6  
 
75

目录表
运营费用
下表列出了我们的运营费用,包括绝对额和占我们净收入的百分比。
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民币
    
%
    
人民币
    
%
    
人民币
    
美元
    
%
 
    
(以千人为单位,但不包括10%)
 
运营费用
(1)
:
                                                              
研发费用
     270,108        8.9        926,232        16.6        947,871        145,268        17.9  
销售和市场营销费用
     3,250,038        107.5        5,489,708        98.6        3,381,561        518,247        64.0  
一般和行政费用
     980,725        32.5        267,033        4.8        392,815        60,202        7.4  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总运营费用
  
 
4,500,871
 
  
 
148.9
 
  
 
6,682,973
 
  
 
120.0
 
  
 
4,722,247
 
  
 
723,716
 
  
 
89.3
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)
与关联方交易的运营费用载列如下所示年度:
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民币
    
%
    
人民币
    
%
    
人民币
    
美元
    
%
 
    
(以千人为单位,但不包括10%)
 
与研发有关的各方
     —          —          —          —          —          —          —    
销售和市场营销相关方
     23,671        0.8        3,284        0.1        4,192        642        0.1  
一般当事人和行政关联方
     —          —          —          —          —          —          —    
研究和开发费用
。我们的研发费用主要包括研发人员的工资和福利,包括基于股份的薪酬、租金费用、IT服务费以及我们的研发人员使用的办公场所和服务器的弃用。
销售和营销费用
.
我们的销售和营销费用主要包括用户参与度费用、用户获取费用和其他销售和营销费用。
用户参与度支出包括与我们的用户忠诚度计划相关的基于参与度的忠诚度积分的成本,以促进移动应用程序的用户参与度和保留率。用户忠诚度积分成本由用户在特定期间兑换的忠诚度积分金额和该期间累计未兑换忠诚度积分的估计负债变动组成。根据我们的用户协议,我们可以随时调整在用户兑换其忠诚度积分之前必须获得的最低忠诚度积分。因此,在任何特定期间更改该门槛将影响在该期间记录的销售和营销费用的金额。有关我们忠诚度计划的会计政策的其他信息,请参阅“-关键会计政策、判断和估计-用户忠诚度计划”。
用户获取费用包括以下两项成本
口碑
推荐和第三方营销。
其他销售和营销费用包括通过第三方线上和线下渠道推广品牌认知度的广告和营销费用、手机短信费用以及我们销售和营销人员的薪酬福利,包括基于股份的薪酬。
一般和行政
费用
。我们的一般和行政费用主要包括一般和行政人员的工资和福利,包括以股份为基础的薪酬、办公室费用和专业服务费。
 
76

目录表
基于股份的薪酬
下表列出了本年度以股份为基础的薪酬支出对我们的运营成本和支出细目的影响,包括绝对金额和占收入的百分比。
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民币
    
%
    
人民币
    
%
    
人民币
    
美元
    
%
 
    
(以千人为单位,但不包括10%)
 
收入成本
     5,711        0.2        6,190        0.1        12,904        1,978        0.3  
研发费用
     29,623        1.0        138,792        2.5        204,333        31,315        3.9  
销售和市场营销费用
     9,538        0.3        45,041        0.8        86,656        13,281        1.6  
一般和行政费用
     906,754        30.0        81,955        1.5        159,320        24,417        3.0  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总计
  
 
951,626
 
  
 
31.5
 
  
 
271,978
 
  
 
4.9
 
  
 
463,214
 
  
 
70,991
 
  
 
8.8
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
有关我们对基于股份的支付交易的补偿成本的说明,请参阅“-关键会计政策-基于股份的薪酬”。
税收
开曼群岛
我们是一家在开曼群岛注册成立的豁免公司。根据开曼群岛的现行法律,我们不需要根据利润、收入、收益或增值来征税,也不存在遗产税或遗产税的性质。此外,在我们向股东支付股息时,开曼群岛将不会征收预扣税。
香港
我们在香港注册成立的附属公司,盈利不超过200万港元须按8.25%的税率缴纳香港利得税,其余应纳税所得额则按16.5%的税率征收利得税。香港不对股息征收预扣税。
中国
一般情况下,我们在中国的子公司和合并VIE及其子公司在中国的应纳税所得额按25%的税率缴纳企业所得税。企业所得税乃根据中国税法及会计准则所厘定的实体全球收入计算。
2020年3月20日,上海晨兴、上海洛时对软件产品和许可软件产品的增值税发票进行备案,适用13%的增值税税率。此外,我们的收入还要缴纳大约6%的增值税。在中国提供广告服务需缴纳文化发展费。根据上海市政府2019年6月12日发布的税收优惠政策,2019年6月30日之前,该费用按广告净收入的3%征收,自2019年7月1日起降至1.5%。该优惠政策据称有效期至2024年12月31日。此外,根据财政部和国家统计局于2020年5月13日发布的《关于电影产业和其他产业扶持税费政策的公告》,自2020年1月1日起至2020年12月31日期间,免征文化发展费。根据《关于延长应对新冠肺炎疫情若干税收优惠政策的公告》,文化发展费免征期延长至2021年12月31日。
吾等在中国的全资附属公司向吾等在香港的中介控股公司支付的任何股息,将按10%的预扣税率征收,除非有关香港实体符合《中国内地与香港特别行政区关于对所得避免双重征税和防止偷漏税的安排》下的所有要求,并获得有关税务机关的批准,在此情况下,支付给香港子公司的股息将按5%的标准税率缴纳预扣税。
倘我们于开曼群岛的控股公司或我们于中国境外的任何附属公司根据中国企业所得税法被视为“居民企业”,则其全球收入将按25%的税率缴纳企业所得税。
 
77

目录表
关键会计政策、判断和估计
如一项会计政策要求根据作出估计时高度不确定事项的假设作出会计估计,且如合理地可采用不同的会计估计,或合理地可能定期发生的会计估计的变动,可能对综合财务报表造成重大影响,则该政策被视为关键。
我们按照美国公认会计原则编制合并财务报表,这要求我们作出判断、估计和假设。我们根据最新可获得的信息、我们自己的历史经验以及我们认为在这种情况下合理的各种其他假设,不断评估这些估计和假设。由于估计的使用是财务报告过程中不可或缺的组成部分,因此,由于我们估计的变化,实际结果可能与我们的预期不同。我们的一些会计政策在应用时需要比其他政策更高的判断力,并要求我们做出重大的会计估计。
以下有关关键会计政策、判断及估计的描述应与我们的综合财务报表及本年报所载的其他披露一并阅读。于审阅我们的综合财务报表时,阁下应考虑(i)我们对关键会计政策的选择;(ii)影响应用该等政策的判断及其他不确定因素;及(iii)呈报业绩对条件及假设变动的敏感度。
可变利益主体的合并
根据中国的法律法规,外资在提供互联网内容的公司中的所有权受到一定的限制。为遵守中国法律及法规,吾等透过我们的全资附属公司上海曲云及上海智草(视情况而定)与我们的综合VIE及其各自的股东订立一套合约安排。这样的合同安排使我们能够:
 
   
对合并后的VIE及其子公司实施有效控制;
 
   
获得我们合并后的VIE的几乎所有经济利益;以及
 
   
在中国法律允许的范围内,有独家选择权购买我们合并VIE的全部或部分股权和资产。
我们的合并财务报表包括我们的公司、我们的子公司、我们的合并VIE及其子公司的财务报表,我们是这些公司的主要受益人。我们公司、我们的子公司、我们的合并VIE及其子公司之间的所有交易和余额在合并后已被注销。
子公司是指我们直接或间接控制一半以上投票权的实体;或有权任命或罢免董事会多数成员;或有权在董事会会议上投多数票;或有权根据法规或股东或股东之间的协议管理被投资公司的财务和经营政策。
合并VIE是我们或我们的子公司通过合同协议承担实体所有权的风险并享受通常与实体所有权相关的回报的实体。在确定吾等或我们的附属公司是否为主要受益人时,吾等会考虑其是否有权指导对合并VIE的经济表现有重大影响的活动,以及我们有责任承担可能对合并VIE有潜在重大影响的合并VIE的亏损,或有权从合并VIE获得可能对合并VIE有潜在重大影响的利益。本公司持有合并VIE及其附属公司的所有可变权益,并已被视为合并VIE的主要受益人。
根据我们的WFOEs、我们的合并VIE和合并VIE各自的股东之间的合同协议,我们有权指导我们合并的VIE的活动,并可以将资产从我们的合并VIE转移出去。因此,我们认为,除截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的注册资本外,我们的综合VIE中没有任何资产只能用于偿还我们的综合VIE的债务。由于我们的综合VIE是根据中国公司法注册成立为有限责任公司,债权人对我们综合VIE的所有负债并不享有本公司的一般信贷追索权。
由于我们主要透过综合VIE及其附属公司在中国开展业务,如有需要,我们将于未来酌情提供该等支持,这可能会令我们蒙受亏损。
不存在我们有可变利益但不是主要受益者的VIE。
我们相信,我们的WFOES、我们的综合VIE和我们的综合VIE各自的股东之间的合同安排符合中国法律并可法律强制执行。然而,中国法律制度的不确定性可能会限制我们执行这些合同安排的能力,如果我们合并VIE的股东减少他们在我们的权益,他们的利益可能会与我们的利益背道而驰,这可能会增加他们寻求违反合同条款的风险。
 
78

目录表
我们控制合并VIE的能力还取决于投票权委托书、股权质押协议下的股份质押的效果,以及我们的公司必须通过我们的WFOEs对我们合并VIE中需要股东批准的所有事项进行投票。如上所述,我们认为这项投票权代理协议在法律上是可强制执行的,但可能不如直接股权所有权有效。
收入确认
以下是我们根据ASC 606产生收入的主要活动的描述。
(I)广告和市场推广
我们的主要创收活动是提供在线广告和营销服务。我们通过执行特定操作获得收入,即优化的每千次印象成本(“oCPM”)或优化的每次点击成本(“oCPC”)基础或相关的广告和营销服务。收入在提供印象或点击时或在执行相关广告和营销服务时以oCPM或oCPC为基础确认。
收入应按总额还是按净额报告,取决于我们是作为交易的委托人还是代理人进行评估。在确定我们是作为委托人还是代理人时,我们遵循会计准则来考虑委托代理问题。这种确定涉及判断,并以对每项安排的条款进行评估为基础。
A.为广告客户提供的广告和营销服务
在2018年2月之前,我们通过第三方广告代理商(“广告代理商”)聘用了某些广告客户。在与这家广告代理商的安排中,它担任我们的销售代理,将我们的广告解决方案销售给其他二线广告代理商。最终广告商是我们的客户,因为他们特别选择了
趣头条
投放自己的广告,我们的履行义务就是提供底层的广告展示服务。广告代理商一般按安排中广告和营销收入的2%左右赚取佣金,作为提供投放竞价制度的回报。
趣头条
,我们认为这是收入成本。我们为广告客户提供广告和营销服务,并在提供印象或点击的基础上确认广告和营销收入总额。
我们通过该广告代理商从广告客户那里获得可退还的预付款,并将广告和营销收入与该广告代理商进行对账。如果存入我们的预付款最终没有用于广告,
趣头条
,我们通过这家广告代理商将预付款退还给广告客户。
2018年2月,我们以总对价人民币1500万元收购了该广告代理商100%的股权。自收购以来,我们一直有效地直接向这些广告客户提供广告和营销服务,并继续在提供印象或点击时按毛收入确认收入。
 
79

目录表
除了这一安排外,我们还直接向广告客户提供广告和营销服务。
从2019年开始,广告客户的广告投放不限于仅在
趣头条
的应用程序。当广告不能投放在
趣头条
由于容量限制或竞价,我们有权选择媒体平台进行广告投放。吾等于以下情况下确定吾等为广告客户之主要责任人:(1)吾等为最终负责向广告客户提供广告及营销服务之主要义务人;(2)吾等拥有定价上之酌情权;及(3)由于媒体平台与广告客户之间的结算方式不同,吾等须承担一定的亏损风险。因此,我们在毛收入的基础上确认收入。
2019年5月,我们还推出了新的广告和营销服务,根据客户的定制需求为他们提供整合营销解决方案。这些服务包括但不限于设计和执行线上线下的系统营销计划,通过选择合适的广告平台、设计广告片段、监控广告效果和组织线下营销活动,为客户的移动应用程序在线推广提供最佳解决方案。本公司根据特定业绩向客户收取服务费时,即根据首次有效购买数量确认收入的商品销售总额(“GMV”),或根据注册新用户数量确认收入的最优每行动成本(“OCPA”),在产生成本和展示广告时向供应商或供应商支付费用。我们是最终负责向安排中的客户提供整合营销服务的负责人。我们有定价的自由裁量权,并承担一定的损失风险,因为在发生成本的同时不能保证结果。我们根据GMV或OCPA确认综合营销服务收入总额,并将向供应商或供应商发生的费用确认为收入成本。
B.为广告平台提供的广告和营销服务
我们为其他第三方广告平台提供广告和营销服务。在与这些广告平台的安排中,这些广告平台是我们的客户,我们的履约义务是为这些广告平台提供流量服务。因此,我们根据提供印象或点击时的净额确认收入。
(Ii)其他服务
A.代理和平台服务
在2018年2月收购广告代理商后,我们还提供代理商和平台服务,帮助广告客户选择第三方广告平台来展示他们的广告。我们确认来自广告客户的收入的净额相当于第三方广告平台在成功提供印象或点击时所赚取的总收入的某一约定百分比。
B.直播
2019年1月,我们开始运营自己的直播平台。我们通过在平台上销售虚拟物品获得收入。用户可以免费访问平台,观看表演者展示的直播内容。我们根据表演者和经纪公司的收入分享安排,将虚拟物品的销售收入的一部分作为收入分手费与他们分享。
我们评估并确定我们是委托人,并将用户视为我们的客户。我们在毛收入的基础上报告直播收入。因此,支付给用户购买虚拟物品的金额记为收入,支付给表演者和人才经纪公司的收入分享费记为收入成本。在我们是委托人的地方,我们在虚拟物品被转移给用户之前控制它们。我们唯一的能力是在虚拟物品转移给用户之前将其货币化,这证明了我们的控制能力,我们对用户负有主要责任,并在制定定价方面拥有一定程度的自由裁量权,这进一步支持了我们的控制。
我们设计、创建和提供各种虚拟物品供用户销售
预先确定的
销售价格。用户可以购买虚拟物品并向表演者展示,以表示对他们最喜欢的表演者的支持,并且虚拟物品在购买时被消费和使用。因此,当使用虚拟物品时,直播收入会立即得到确认。在虚拟物品被立即消费后,我们对用户没有进一步的义务。
我们还可以签订合同,其中包括虚拟物品和特权的各种组合,如优先发言权或特殊符号,这些通常能够是不同的,并作为单独的履行义务,如VIP会员计划。需要作出如下判断:(1)确定这些虚拟物品和特权是否被视为不同的履约义务,应分开核算,而不是应一起核算;(2)确定每个不同履约义务的独立销售价格;(3)根据每个不同履约义务的相对独立销售价格,将安排对价分配给每个不同的履约义务单独核算。在由于我们没有单独销售虚拟物品或特权而无法直接观察到独立销售价格的情况下,我们根据定价策略、市场因素和战略目标来确定独立销售价格。我们根据与该债务相关的适用收入确认方法确认每一项不同的履约债务的收入。对于消耗性虚拟物品,收入在使用虚拟物品时立即确认。对于耐用的虚拟物品,收入在估计的用户关系期间确认。在截至2020年12月31日的一年中,VIP会员计划并不重要。
 
80

目录表
C.网络游戏
我们通过在第三方开发的在线游戏中向游戏玩家提供虚拟物品来获得收入。用户在我们的各种移动应用上免费玩游戏,购买可消费的虚拟物品是收费的,可以在网络游戏中使用,以提升他们的游戏体验。
根据游戏开发商与我们签订的合同,虽然游戏开发商拥有游戏的版权和其他知识产权,但总的来说,我们控制游戏,并承担主要责任运营游戏,为玩家维护一个正常运行的游戏环境,设定虚拟物品的价格,收取
游戏中
从玩家那里购买付款,并根据
预先商定的
计划给游戏开发人员。用户在我们运营和管理的游戏中进行购买,我们为用户提供游戏服务。因此,我们是安排中的主体。从这些在线游戏获得的收入按毛数记录,支付给游戏开发商的金额记录为收入成本。
在线游戏收入在购买和使用消耗性虚拟物品时立即确认。在虚拟物品被立即消费后,我们对用户没有进一步的义务。
此外,我们将在线游戏中放置的广告位出售给广告商,并根据浏览量或点击量获得报酬。广告价格由我们协商确定,并向游戏开发商支付分摊费用。与上述向广告客户提供的广告和营销服务类似,我们是安排中的委托人,收入按点击或印象交付时按毛数确认,并向游戏开发商支付费用作为收入成本。
D.在线市场服务
我们运营着一个在线市场,用户可以在这里访问第三方商品供应商提供的商品。供应商是我们的客户,因为这些供应商是向用户提供货物和交付服务的主要义务人,我们的履约义务是为供应商提供匹配的服务。我们在这笔交易中充当代理,并在匹配服务完成时确认收入。我们按月与供应商结算货款。
用户忠诚度计划
我们主要在移动应用程序中为注册用户提供忠诚度计划
趣头条
弥度
提高用户参与度和忠诚度,并激励
口碑
推荐人。通过这些计划,我们为用户提供忠诚度积分,在某些情况下,还会为采取特定行动的用户提供现金积分。这些行动主要包括推荐新用户在平台上注册或通过观看或分享内容,提供宝贵的评论,并鼓励不活跃的用户继续使用平台。用户忠诚度积分的成本在合并经营表和综合损失表中确认为销售和营销费用。
在……上面
趣头条
,注册用户可以在兑换时兑换赚取的奖励,这些奖励以现金积分的形式反映相同数量的现金价值。我们为我们的用户提供了选择多种奖励支付选项的灵活性,包括i)当现金信用余额超过特定的现金支出阈值时,或者在用户登录时以较低的现金支出阈值进行在线现金支付
趣头条
连续一定天数,ii)在直播和网络游戏中购买虚拟物品,iii)通过
趣头条
的在线市场。在……上面
弥度
,忠诚度计划的运作方式与
趣头条
.
我们还为不同的应用程序提供了许多其他忠诚度计划。截至2020年12月31日,与这些应用程序相关的忠诚度计划量并不重要。
趣头条
的忠诚度计划,在2018年5月之前,用户协议规定奖励在一个月后到期。然而,我们可以自行决定,即使在一个月的有效期之后也可以向我们的用户提供奖励。从2018年5月开始,我们的用户的奖励将从他们的账户中清除,并且用户在90天内处于非活跃状态后将不能兑换。其他忠诚度计划也有类似的奖励结算政策,在用户最多90天不活跃后。
 
81

目录表
我们的经验表明,我们的注册用户从未兑换过一定比例的忠诚度积分,我们将其称为“破坏”。应计的赔偿责任减去预期发生的预计破损。我们根据对相关奖励历史和赎回模式的分析,以及考虑我们用户协议下的奖励的到期期限来估计破坏。在破坏评估中,每个用户的账户被分类到不同范围的未偿还奖励的特定池中,然后进一步分组到特定的
子组
以非活动天数为基础。过去的忠诚度积分兑换模式在那些
子组
被用来估计各自的未完成忠诚度积分的损失率
子组
在每个期间结束时。截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度,与授予用户奖励(估计破坏前)相关的总成本分别为人民币22.078亿元、人民币27.082亿元及人民币16.639亿元(2.55亿美元),兑换忠诚度积分总额分别为人民币19.735亿元、人民币25.148亿元及人民币15.093亿元(2.313亿美元)。我们还根据我们的奖励审批政策,取消了在指定时间内未活跃的用户的应计奖励,其总额为
非现金
分别于截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度调整人民币1.963亿元、人民币2.935亿元及人民币2.139亿元(3,280万美元),并计入销售及市场推广费用减少。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日,未计提的预计破碎总额分别约为人民币5910万元、人民币3650万元和人民币2780万元(430万美元)。截至2018年、2018年、2019年和2020年12月31日的年度,在直播和网络游戏中购买虚拟物品所消耗的奖励分别为零、人民币1800万元和人民币3580万元(550万美元)。这笔消费被记录为收入的减少。
一旦个人用户的累计未兑换奖励金额超过套现阈值或连续
登录
于符合准则时,吾等将结余重新分类为综合资产负债表中的注册用户应付忠诚度作为货币负债,并拨回最初假设的损毁金额。只有在以下情况下,注册用户的应付忠诚度才被取消识别:(1)我们向用户付款,并通过向用户付款,解除我们的责任义务,包括交付现金;或(2)我们合法地免除了责任。
清偿估计负债的实际费用可能与记录的估计负债不同。截至2019年和2020年12月31日,计入注册用户应付忠诚度的用户奖励分别为人民币13410万元和人民币7260万元(约合1110万美元),计入用户忠诚度计划相关应计负债的估计用户奖励分别为人民币8920万元和人民币1.01亿元(约合1530万美元)。
基于股份的薪酬
以股份为基础的薪酬成本在授予日计量。按股份计算的薪酬开支分为收入成本、一般及行政开支、销售及市场推广开支或研究及发展开支,视乎受授人的工作职能而定。
授予员工的期权
对于授予员工的期权,补偿费用在必要的服务期限内使用直线方法确认。没收是在赠予时估计的,这种估计定期更新,目前确认的实际没收不同于估计的程度。在确定我们股票期权的公允价值时,我们应用了二项式期权定价模型。
授予的期权
非员工
对于授予非雇员的基于股份的奖励,我们根据ASC小主题505-50(“ASC 505-50”),向非雇员支付基于股权的款项来核算相关的基于股份的薪酬支出。根据ASC 505-50的规定,我们向非员工发行的期权是基于期权的公允价值计量的,这些公允价值是通过二叉项期权定价模型确定的。这些期权是从下列日期中较早的日期开始衡量的:(1)非员工对绩效的承诺已经达成;或(2)非员工的绩效完成。演出结束后,
以股份为基础
根据ASC 815对奖励进行评估,以确定奖励是否符合衍生品的定义。2020年,我们采用了ASU 2018-07,从采用之日起,我们对员工和非员工都应用了相同的指导
以股份为基础
奖励,即非员工股份支付股权奖励按股权工具授予日的公允价值计量,类似于员工股份支付股权奖励。
我们还根据我们的股票激励计划向我们的一家公司控制的其他公司的员工授予了期权
联合创始人。
这些公司为我们提供了行政服务,我们按市场价格收取服务费,因此不会为这些赠款确认补偿费用。这些期权的公允价值被确认为对
联合创始人
在授权日全额支付。
 
82

目录表
二项期权定价模型用于确定授予员工的股票期权的公允价值
非雇员。
截至2018年12月31日、2018年12月31日、2019年和2020年12月31日止年度授予的购股权的公允价值是使用以下假设估计的:
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
预期波动率
(1)
     50.71% ~ 51.25%        49.92% ~ 50.65%        57.77% ~ 58.65%  
无风险利率
(2)
     2.83% ~ 3.15%        1.80% ~ 2.52%        0.82% ~ 1.09%  
多次锻炼
     2.8        2.8        2.8  
预期股息收益率
(3)
     0.00%        0.00%        0.00%  
合同条款
     10        10        10  
预期没收率(归属后)
     0.00% ~ 20.00%        0.00% ~ 20.00%        0.00% ~ 20.00%  
期权授予日普通股的公允价值(人民币)
     122.52 ~ 153.23        94.96 ~ 310.64        41.50 ~ 77.78  
 
(1)
预期波动率乃根据同一行业内可比公司于估值日期的历史波动率平均值估计。
(2)
股票期权合同期限内各期的无风险利率基于到期期限等于预期到期期限的中国主权债券/美国政府债券的市场收益率。
(3)
我们没有为我们的普通股支付股息的历史或预期。
在我们的美国存托凭证在纳斯达克全球精选市场上市之前,确定股票期权的公允价值需要我们做出复杂且主观的判断、假设和估计,其中涉及固有的不确定性。如果我们使用不同的假设和估计,那么由此产生的购股权公允价值和由此产生的股份薪酬费用可能会有所不同。
下表列出了在我们首次公开发行之前在独立估值公司的帮助下于下文所示期权授予日期估计的期权和普通股的公允价值:
 
期权授予日期
  
选项/

受限

股票

授与
    
锻炼

价格
    
公允价值为

Option/

受限

股票
    
公允价值

普通

股票
    
优惠对于

缺乏

适销性
   
折扣

费率
   
类型:Of

估值
 
2018年1月3
     15,937,500        —        美元 8.0401      美元 8.0401        14.0     28.0     同时代  
2018年2月28日
     2,004,725      美元 0.0001      美元 19.3517      美元 19.3518        13.5     23.0     同时代  
2018年3月31日
     137,685      美元 0.0001      美元 20.3320      美元 20.3321        13.0     23.0     同时代  
2018年6月30日
     750,610      美元 0.0001      美元 23.1428      美元 23.1429        8.0     22.1     同时代  
于2018年1月3日,由我们某些人实益拥有的15,937,500股普通股
联合创始人
成为限制性股份,并将从2018年1月开始在24个月至34个月的期间内归属。这笔交易已追溯反映为类似于反向股票拆分,按公允价值授予2018年1月确认的15,937,500股限制性股票。其余限售股份于本公司于2018年9月首次公开发售完成后悉数归属,并记录了人民币6.497亿元的相关及未确认股份补偿开支。截至2018年12月31日止年度,与该等授予的限售股份有关的股份补偿开支总额为人民币864,770万元。
在我们的美国存托凭证在纳斯达克全球精选市场上市之前,我们普通股的估值是根据美国注册会计师协会执业援助中概述的指导方针,作为补偿发行的私人持有的公司股权证券的估值,并不时在独立评估公司的协助下确定的。我们在估值模型中使用的假设是基于未来预期结合管理层判断,加上众多客观和主观因素的投入,以确定我们普通股的公允价值,包括以下因素:
 
   
我们的经营和财务业绩;
 
   
当前业务状况和预测;
 
83

目录表
   
我们的发展阶段;
 
   
我们的可转换优先股相对于我们普通股的价格、权利、优先权和特权;
 
   
发生流动性事件或赎回事件的可能性;
 
   
任何必要的调整,以承认我们的普通股缺乏市场流动性;以及
 
   
行业同行的市场表现。
为了确定以股份为基础的授予所依据的普通股的公允价值,我们首先确定了我们的企业价值,即BEV,然后使用包括概率加权预期回报方法和期权定价方法的混合方法将BEV分配给我们资本结构的每个元素(可转换优先股和普通股)。在我们的案例中,假设了三种情景,即:(I)清算情景,其中采用期权定价方法在可转换优先股和普通股之间分配价值;(Ii)赎回情景,其中采用期权定价方法在可转换优先股和普通股之间分配价值;以及(Iii)强制转换情景,其中股权价值分配给可转换优先股和普通股。
作为-如果
折算基数。鉴于我们为首次公开募股做准备,2018年强制转换方案的可能性越来越大。
在确定我们的BEV的公允价值时,我们应用了收益法/贴现现金流(DCF)分析,该分析基于我们使用管理层截至估值日期的最佳估计的预计现金流。在厘定本公司普通股的公允价值时,我们需要就本公司预计的财务及经营业绩、本公司独特的业务风险、本公司股份的流动资金,以及本公司估值时的经营历史及前景作出复杂及主观的判断。
经营成果
下表按绝对额和占收入的百分比概述了本公司历年的综合经营业绩。这些信息应与我们的合并财务报表和本年度报告中其他地方的相关附注一并阅读。任何一年的经营业绩不一定代表未来任何时期的预期业绩。
 
84

目录表
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民币
    
%
    
人民币
    
%
    
人民币
    
美元
    
%
 
    
(in数千,百分比、份额和每股数据除外)
        
收入
(1)
:
              
广告和营销收入
     2,814,258        93.1        5,415,321        97.2        5,046,835        773,461        95.5  
其他收入
     207,888        6.9        154,760        2.8        238,360        36,530        4.5  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
净收入
  
 
3,022,146
 
  
 
100.0
 
  
 
5,570,081
 
  
 
100.0
 
  
 
5,285,195
 
  
 
809,992
 
  
 
100.0
 
收入成本
(2)
     (503,613      (16.7      (1,640,632      (29.5      (1,674,416      (256,616      (31.7
毛利
  
 
2,518,533
 
  
 
83.3
 
  
 
3,929,449
 
  
 
70.5
 
  
 
3,610,779
 
  
 
553,376
 
  
 
68.3
 
运营费用
(2)
:
                    
研发费用
     (270,108      (8.9      (926,232      (16.6      (947,871      (145,268      (17.9
销售和市场营销费用
     (3,250,038      (107.5      (5,489,708      (98.6      (3,381,561      (518,247      (64.0
一般和行政费用
     (980,725      (32.5      (267,033      (4.8      (392,815      (60,202      (7.4
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总运营费用
  
 
(4,500,871
  
 
(148.9
  
 
(6,682,973
  
 
(120.0
  
 
(4,722,247
  
 
(723,716
  
 
(89.3
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
其他营业收入
     725        0.0        30,292        0.5        79,298        12,153        1.5  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
运营亏损
(3)
  
 
(1,981,613
  
 
(65.6
  
 
(2,723,232
  
 
(48.9
  
 
(1,032,169
  
 
(158,187
  
 
(19.5
利息收入
     27,087        0.9        48,440        0.9        10,419        1,597        0.2  
利息支出
     —          —          (26,878      (0.5      (38,143      (5,846      (0.7
外汇相关收益/(损失),净额
     4,134        0.1        1,869        0.0        (7,183      (1,101      (0.1
投资收益/(亏损)
     4,215        0.1        6,327        0.1        (31,788      (4,872      (0.6
其他收入/(支出),净额
     (69      0.0        9,049        0.2        (7,309      (1,120      (0.1
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
所得税前亏损
  
 
(1,946,247
  
 
(64.4
  
 
(2,684,425
  
 
(48.2
  
 
(1,106,174
  
 
(169,529
  
 
(20.9
所得税优惠/(费用)
     401        0.0        (4,843      (0.1      1,007        154        0.0  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
净亏损
  
 
(1,945,846
  
 
(64.4
  
 
(2,689,268
  
 
(48.3
  
 
(1,105,166
  
 
(169,374
  
 
(20.9
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
可归因于
非控制性
利益
     3,275        0.1        587        0.0        728        112        0.0  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
归属于趣头条公司的净亏损
  
 
(1,942,572
  
 
(64.3
  
 
(2,688,681
  
 
(48.3
  
 
(1,104,439
  
 
(169,263
  
 
(20.9
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)
与关联方交易的收入载列如下所示期间:
 
85

目录表
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民币
    
人民币
    
人民币
    
美元
 
    
(单位:万人)
 
广告和营销收入
     17,447        473,216        250,875        38,448  
其他收入
     29,597        —          —          —    
 
(2)
与关联方交易的收入成本和运营费用载列如下:
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民币
    
%
    
人民币
    
%
    
人民币
    
美元
    
%
 
    
(以千人为单位,但不包括10%)
 
收入成本
     6,020        0.2        42,412        0.8        31,051        4,759        0.6  
研发费用
     —          —          —          —          —          —          —    
销售和市场营销费用
     23,671        0.8        3,284        0.1        4,192        642        0.1  
一般和行政费用
     —          —          —          —          —          —          —    
 
(3)
2018年、2019年及2020年的股份薪酬支出分别为人民币9.516亿元、人民币2.72亿元及人民币4.632亿元(7,100万美元)。2018年以股份为基础的薪酬支出包括8.647亿元人民币,与我们某些人实益拥有的某些普通股有关
联合创始人
该股份根据他们于2018年1月签订的股份限制契约而受到限制,并在2018年9月完成首次公开募股后完全归属。
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
收入。
我们的净收入由2019年的人民币55.701亿元下降至2020年的人民币52.852亿元(8.1亿美元),主要是由于我们的广告和营销收入从2019年的人民币54.153亿元下降至2020年的人民币50.46.8亿元(7.735亿美元),部分被我们的其他收入从2019年的人民币1.548亿元增加到2020年的人民币238.4亿元(3650万美元)所抵消。我们广告和营销收入的下降主要是由于我们平衡运营效率和可持续增长的战略。从2019年到2020年,广告点击量下降了7%,每次点击收入保持不变,这导致我们在oCPC基础上收取的广告和营销收入减少。我们其他收入的增长主要是因为来自直播的收入增加,其次是来自
弥度
的会员服务和在线游戏服务。
收入成本。
我们的收入成本从2019年的人民币16.406亿元增加到2020年的人民币16.744亿元(2.566亿美元),主要是由于内容采购成本和与游戏开发商等内容提供商的收入分享安排相关的成本增加;部分被与内容管理人员相关的带宽和IT基础设施成本、薪酬和福利的下降所抵消。收入成本占我们净收入的百分比从2019年的29.5%上升到2020年的31.7%。在收入成本中确认的基于股份的薪酬支出从2019年的人民币620万元增加到2020年的人民币1290万元(200万美元)。
毛利。
我们的毛利润从2019年的39.294亿元人民币增加到2020年的36.108亿元人民币(5.534亿美元)。
运营费用
。我们的总运营费用从2019年的人民币66.83亿元增加到2020年的人民币47.222亿元(7.237亿美元)。
 
   
研究和开发费用。我们的研发费用从2019年的人民币9.262亿元增加到2020年的人民币9.479亿元(1.453亿美元)。增加的主要原因是按股份计算的薪酬增加,但被薪金和福利的减少部分抵消。在研发费用中确认的基于股份的薪酬支出从2019年的人民币1.388亿元增加到2020年的人民币2.043亿元(3130万美元)。研发费用占我们净收入的比例从2019年的16.6%上升到2020年的17.9%。
 
86

目录表
   
销售和营销费用。我们的销售和营销费用从2019年的人民币54.897亿元下降到2020年的人民币33.816亿元(5.182亿美元)。减少的主要原因是随着我们不断优化我们的忠诚度计划和流量获取战略,用户获取费用和用户参与度费用减少。
用户参与度支出从2019年的21.378亿元人民币下降到2020年的13.926亿元人民币(2.134亿美元),这主要是由于我们不断努力优化我们忠诚度计划的用户参与度支出,以及我们的人工智能平台促进的增强内容算法,旨在更准确地将内容与用户的个性化需求匹配。用户参与度支出占净收入的百分比从2019年的38.4%下降到2020年的26.3%。
用户获取费用从2019年的29.324亿元人民币下降到2020年的17.207亿元人民币(2.637亿美元),这主要是由于
口碑
转介和我们在第三方渠道更高效的支出。
其他销售及市场推广开支由2019年的人民币4.195亿元下降至2020年的人民币2.684亿元(4,110万美元),主要是由于品牌广告开支减少所致。
由于上述原因,销售和营销费用占我们净收入的比例从2019年的98.6%下降到2020年的64.0%。
 
   
一般和行政费用。我们的一般和行政费用从2019年的人民币2.67亿元增加到2020年的人民币3.928亿元(6020万美元)。增加的主要原因是
坏账
我们采用的应收账款准备
ASC-326
,
金融工具信用损失的计量
,从2020年1月1日起生效;以及,在较小程度上,增加基于股份的薪酬。这也导致一般和行政费用占我们净收入的百分比从2019年的4.8%增加到2020年的7.4%。
其他营业收入。
*我们的其他营业收入从2019年的人民币3,030万元增加到2020年的人民币7,930万元(1,220万美元),主要是由于退还了对软件相关产品和服务征收的增值税。
利息收入。
我们的利息收入从2019年的人民币4840万元下降到2020年的人民币1040万元(160万美元),原因是2020年的平均现金余额比2019年减少。
利息支出。
我们的利息支出由2019年的人民币2690万元增加至2020年的人民币3810万元(580万美元),主要是由于产生了与阿里巴巴提供的可转换贷款相关的利息支出,该贷款将在到期时支付或在转换时被豁免。
与外汇有关的收益/(损失),净额。
我们确认了与外汇相关的损益,2019年净额为190万元人民币,2020年为720万元人民币(110万美元)。
投资收益/(亏损)
。我们录得投资亏损人民币3180万元(合490万美元),而2019年的投资收入为人民币630万元,主要原因是股权投资的公允价值变动亏损。
其他收入/(支出),净额。
我们于2019年录得其他收入的其他支出人民币900万元,于2020年录得其他支出人民币730万元(110万美元)。
所得税费用
。我们在2019年和2020年分别录得所得税支出人民币480万元和人民币100万元(20万美元)。
可归因于
非控制性
利益
。可归因于
非控制性
利息是指子公司亏损经营的累计结果,归因于
非控制性
股东们。我们记录了可归因于以下原因的净亏损
非控制性
2019年利息为人民币587.1万元,2020年为人民币727.6亿元(合111.5万美元)。
趣头条公司应占净亏损
。由于上述原因,本公司应占趣头条股份有限公司的净亏损由2019年的人民币2,688.7百万元增加至2020年的人民币11.044亿元(合1.693亿美元)。
 
87

目录表
截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度比较
收入。
我们的净收入从2018年的人民币30.221亿元增加到2019年的人民币55.701亿元,主要是由于我们的广告和营销收入从2018年的人民币28.143亿元增加到2019年的人民币54.153亿元,而我们的其他收入从2018年的人民币2.079亿元减少到2019年的人民币1.548亿元。我们广告和营销收入的增长主要是由于我们的用户基础和用户在我们的移动应用程序上花费的时间的增加,我们将用户流量货币化的能力增强和我们在广告方面的业务扩张,以及较小程度上,我们于2019年5月向客户推出了我们新的集成和定制营销解决方案服务。2018年至2019年,广告点击量增长120%,同期每次点击收入下降12%,两者的共同作用导致我们按oCPC计价的广告和营销收入增加。我们其他收入的减少主要是由于代理服务收入的减少,但部分被直播收入的增加所抵消,其次是游戏和
弥度
’s
会员服务。
收入成本。
我们的收入成本从2018年的人民币5.036亿元增加到2019年的人民币16.406亿元,这主要是由于我们的业务持续增长。在收入成本中确认的股份薪酬支出从2018年的人民币570万元增加到2019年的人民币620万元。收入成本占我们净收入的百分比从2018年的16.7%增加到2019年的29.5%,这主要是由于(I)第三方广告代理商保留的广告和营销服务成本增加,以及支付给供应商或供应商的定制营销服务成本,(Ii)与截至2018年12月31日的年度相比,截至2019年12月31日的年度内容采购成本增加,(Iii)支付的薪酬和福利增加,这与2019年负责内容审查和管理的员工数量增加有关;及(Iv)由于我们的MAU和DAU增加以及我们对消耗带宽比文章更多的短视频的重视而导致带宽成本增加。
毛利。
我们的毛利润从2018年的人民币25.185亿元增加到2019年的人民币39.294亿元。毛利率从2018年的83.3%降至2019年的70.5%,主要是由于我们丰富了产品供应,包括更多吸引人的内容,如短视频、在线游戏和直播,从而增加了信息技术基础设施成本。
运营费用
。我们的总运营费用从2018年的人民币45.09亿元增加到2019年的人民币66.83亿元。
 
   
研究和开发费用。我们的研发费用从2018年的2.701亿元增加到2019年的9.262亿元。这一增长主要是由于作为我们不断研发努力的一部分,我们增加了研究人员人数,以增强我们的技术能力,更具体地说,我们的
基于AI的
内容推荐技术。在研发费用中确认的股份薪酬支出从2018年的人民币2960万元增加到2019年的人民币1.388亿元。研发费用占我们净收入的比例从2018年的8.9%上升到2019年的16.6%。
 
   
销售和营销费用。我们的销售和营销费用从2018年的人民币32.50亿元增加到2019年的人民币54.897亿元。这一增长主要是由于用户参与度费用、用户获取费用以及其他销售和营销费用的增加。
用户参与度支出从2018年的人民币14.825亿元增加到2019年的人民币21.378亿元,这主要是由于我们扩大了用户基础。用户参与度支出占净收入的百分比从2018年的49.1%下降到2019年的38.4%,这主要是由于我们不断努力优化用户参与度支出,并且我们的某些移动应用程序没有此类支出。
用户获取费用由2018年的人民币16.373亿元大幅增加至2019年的人民币29.324亿元,这主要是由于我们在扩大用户基础方面的持续战略投资。
其他销售及市场推广开支由2018年的人民币1.302亿元大幅增加至2019年的人民币4.195亿元,主要由于(I)随着我们继续加强品牌认知度而增加品牌宣传及推广活动,及(Ii)股份薪酬开支由2018年的人民币950万元增加至2019年的人民币4500万元。
由于上述原因,销售和营销费用占我们净收入的比例从2018年的107.5%下降到2019年的98.6%。
 
   
一般和行政费用。我们的一般和行政费用从2018年的人民币9.807亿元减少到2019年的人民币2.67亿元。此减少主要是由于确认的股份薪酬开支由2018年的人民币906.8百万元减少至2019年的人民币8200万元,这是由于我们于2018年产生了与若干实益拥有的普通股有关的重大股份薪酬开支。
一些公司的联合创始人说,他们成为了
根据于二零一八年一月签订并于二零一八年九月完成首次公开发售后全数归属的股份限制契据。这也导致一般和行政费用占我们净收入的百分比从2018年的32.5%下降到2019年的4.8%。撇除股份薪酬开支,一般及行政开支于2019年为人民币18510万元,按年增长150.2%,主要是由于我们的业务继续以高于整体中国广告业的速度增长,导致人事相关开支增加所致。
 
88

目录表
其他营业收入。
*我们的其他营业收入从2018年的人民币70万元大幅增加到2019年的人民币3030万元,主要是由于2019年4月1日生效的新税收规定增加了我们的扣税。由于这是一项与我们业务产生的金额相关的特殊增值税超级扣减,因此该扣减包括在其他营业收入中。
利息收入。
由于我们的定期存款增加,我们的利息收入从2018年的2710万元增加到2019年的4840万元。
利息支出。
本公司的利息开支由2018年的零增加至2019年的人民币26,900,000元,主要是由于产生与阿里巴巴提供的可转换贷款有关的利息开支,该笔贷款将于到期时支付或在转换时获豁免。
与外汇有关的收益/(损失),净额。
我们确认与外汇相关的损益,2018年净额为410万元人民币,2019年为190万元人民币。
投资收益
。由于理财产品的增加,我们的投资收入从2018年的420万元增加到2019年的630万元。
其他收入/(支出),净额。
2018年录得其他支出人民币6920万元,2019年录得其他收入人民币900万元。
所得税优惠/(费用)
。由于税收损失状况,我们在2018年没有产生任何所得税费用。我们于2019年录得所得税支出人民币480万元。
可归因于
非控制性
利益
。可归因于
非控制性
利息是指子公司亏损经营的累计结果,归因于
非控制性
股东们。我们记录了可归因于以下原因的净亏损
非控制性
2018年利息人民币3,274.5元,2019年利息人民币587.1元。
趣头条公司应占净亏损
。由于上述原因,本公司应占趣头条股份有限公司的净亏损由2018年的人民币19.42.6亿元增加至2019年的人民币26.887亿元。
近期会计公告
与我们相关的最近采纳和最近发布的会计声明的清单包括在本年度报告其他部分的经审计的综合财务报表的附注2(Ah)和附注2(Ai)中。
 
B.
流动性与资本资源
2018年9月,我们完成了首次公开募股,以每美国存托股份7美元的价格发行和出售了总计13,800,000股美国存托凭证(包括充分行使承销商购买额外美国存托凭证的选择权后售出的1,800,000股美国存托凭证),相当于3,450,000股A类普通股。扣除承销折扣及佣金及本公司应付的发售费用后,首次公开发售所得款项净额为8,580万美元。
于2019年3月28日,吾等与阿里巴巴订立一项可兑换贷款协议,据此,阿里巴巴于2019年4月4日向吾等预付本金总额约171.1美元。可换股贷款可于(I)协议日期后240个历日或之后(根据吾等于2019年10月与阿里巴巴订立的补充协议已延展至422个历日,并根据2020年3月订立的补充协议进一步延长至605个历日)或(Ii)于发生违约事件时可转换为我们的A类普通股,换股价格为每股60美元,相当于每股美国存托股份15美元,可根据协议条款作出调整。于可转换贷款全部转换后,我们将向阿里巴巴发行2,850,849股A类普通股,相当于截至本协议日期已发行股份总数约3.8%。可转换贷款的利息年利率为3.0%,在转换或到期时将被免除。可转换贷款是无担保和无从属的,将于2022年4月4日到期,除非之前根据该日期之前的条款偿还或转换。可转换贷款协议包含对我们活动的某些契约、限制和违约事件,包括但不限于对额外债务的产生的限制;以现金或现金等价物进行的股息或其他分配;以及合并、合并或出售我们的全部或几乎所有资产。
 
89

目录表
2019年4月,我们完成了
后续行动
公开发售合共10,000,000股美国存托凭证,包括由吾等发行及出售的3,327,868股美国存托凭证,相当于831,967股A类普通股,以及若干出售股东售出的6,672,132股美国存托凭证,每股美国存托股份作价10.00美元。在扣除承保折扣和佣金以及提供我们应支付的费用后,我们筹集了约3,100万美元的净收益。我们并未收到出售股东出售美国存托凭证所得的任何款项。
于2019年9月27日,吾等根据吾等与上海东方报业股份有限公司及其附属公司或本集团、报业及若干其他各方订立的各项协议,向海通证券国际投资解决方案有限公司发行合共1,480,123股A类普通股,并收取所得款项2,040万美元。
于2018年11月,我们的子公司趣味文学有限公司与若干第三方投资者订立优先股购买协议,以每股3.72美元的价格发行3,763,440股A系列可赎回可转换优先股,总发行价为1,400万美元。于2019年3月,趣味文学与一名新的第三方投资者订立若干优先股购买协议,以每股3.72美元的价格发行1,097,212股A系列可赎回优先股,总发行价为400万美元。
2019年9月24日,趣味文学有限公司完成了由CMC Capital领投、我们跟投的1亿美元B轮融资。CMC Capital以每股5.69美元的价格认购了8,794,703股B系列优先股,总现金代价为5,000万美元。于二零二零年第四季,趣味文学有限公司与CMC Capital订立协议,将其4,643,603股B系列优先股转让予本公司,总代价为2,000万美元。
2020年12月,趣味文学有限公司分别向若干第三方投资者发行了9,776,007股及17,676,002股C系列可赎回可转换优先股,总代价为1.118亿美元,扣除发行成本后的净额为50万美元。对价包括5,500万美元现金、2,080万美元无形资产(主要包括已开发的技术和用户数据)以及其中一名投资者提供的3,660万美元内容,均按交换当日的公允价值计量。C系列优先股于2020年12月发行,无形资产转让于2021年1月完成。
 
90

目录表
自成立以来,我们在运营中蒙受了损失。于截至2018年12月31日、2019年及2020年12月31日止年度,本公司分别录得净亏损人民币1,945.8元、人民币2,689.3百万元及人民币11.052亿元(1.694亿美元)。截至2019年12月31日和2020年12月31日,累计赤字分别为人民币48.625亿元和人民币60.072亿元(9.206亿美元)。截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度,经营活动中使用的现金净额分别约为人民币434.8百万元、人民币23.673亿元及人民币863.8百万元(1.324亿美元)。截至2019年12月31日和2020年12月31日,我们的营运资金分别为人民币8.165亿元和人民币5.863亿元(合8,990万美元)。截至2020年12月31日,我们的现金及现金等价物分别为人民币4.945亿元(7,580万美元)、限制性现金人民币1.03亿元(1,540万美元)及短期投资人民币3.91亿元(5,990万美元),流动及长期负债总额分别为人民币18.86亿元(289.0美元)及人民币12.217亿元(1.872亿美元)。
尽管我们在截至2018年、2018年、2019年和2020年12月31日止年度的经营活动中使用了净现金,但由于上述融资活动,我们的流动资金历来足以满足我们的营运资本和资本支出要求。
我们随附的综合财务报表是以持续经营为基础编制的,考虑了正常业务过程中的资产变现和负债清偿。在正常业务过程中实现资产和偿还负债取决于我们减少经营活动中使用的现金、从股权或债务投资者那里获得资本融资以及调整我们的运营扩张步伐和控制相关费用的能力,以满足我们的一般运营和资本扩张需求。
我们继续经营下去的能力取决于我们成功执行业务计划的能力,其中包括调整我们业务扩张的步伐,控制运营成本和支出,主要是用户获取和参与成本,以减少运营现金流中使用的现金。为了落实这些计划,我们将继续通过提供更高质量和多样化的内容来提高用户参与度和留存,同时通过更具选择性的内容获取和更好地利用现有内容品种来密切控制内容成本,并继续优化用户忠诚度计划和流量获取策略,以有效控制和降低这些与用户相关的成本。我们将通过减少可自由支配的开支,包括广告费用以及一般和行政费用,进一步保持流动资金和管理现金流。
经考虑上述计划后,吾等的结论是,吾等已消除对我们作为持续经营企业的能力的重大疑虑,并相信我们有足够的现金及其他财务资源及流动资金为自提交综合财务报表之日起一年的经营提供资金,而我们作为持续经营企业持续经营的能力在该一年期间并无重大疑问。
此外,如上所述,我们有一笔1.711亿美元的可转换贷款,将于2022年4月4日到期。鉴于到期应偿还金额的重要性,可转换贷款的到期日将对我们的流动性产生重大影响。我们缓解可转换贷款到期对流动性的影响的计划包括:1)从运营中产生现金流或获得外部融资来偿还贷款,2)与债权人谈判续期贷款,以及3)与债权人谈判下调转换价格并将贷款转换为我们的普通股,这可能会对现有股东产生摊薄影响。然而,我们的计划是否会成功实施还不确定。
如果我们经历了业务状况的变化或其他发展,或者如果我们发现并希望寻求投资、收购、资本支出或类似行动的机会,我们未来可能还需要额外的现金资源。如果我们确定我们的现金需求超过了我们当时手头的现金和现金等价物的数量,我们可能会寻求发行股权或债务证券或获得信贷安排。增发和出售股权将进一步稀释我们股东的权益。债务的产生将导致固定债务的增加,并可能导致限制我们运营的运营契约。我们不能向您保证,如果我们接受的话,融资的金额或条款将是我们可以接受的。
下表列出了我们所示年份的现金流摘要:
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民币
    
人民币
    
人民币
   
美元
 
    
(单位:万人)
 
精选:综合现金流量和数据:
                                  
经营活动提供的(用于)现金净额
     (434,765      (2,367,295      (863,774     (132,379
投资活动提供/(用于)的现金净额
     (72,493      (1,224,152      782,545       119,930  
融资活动提供的现金净额
     2,298,044        1,768,001        307,246       47,164  
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少)
     1,790,787        (1,823,445      226,517       34,715  
汇率变动对现金及现金等价物的影响
     117,043        12,846        (7,415     (1,136
年初现金、现金等价物和限制性现金
     278,458        2,186,288        375,689       57,577  
年终现金、现金等价物和限制性现金
     2,186,288        375,689        594,791       91,156  
 
91

目录表
经营活动
2020年,经营活动中使用的现金净额为人民币8.638亿元(1.324亿美元),主要是由于净亏损人民币11.052亿元(合1.694亿美元),经(1)基于股份的补偿人民币4.632亿元(合7,100万美元)、(2)坏账准备人民币7,980万元(合1,220万美元)、(3)非流通股权证券未实现损失人民币5,440万元(合830万美元)以及
(四)非现金
经营租赁费用4,120万元人民币(630万美元)。资产负债变动主要包括(I)应收账款增加人民币2.977亿元(4560万美元),(Ii)客户预付款及递延收入减少人民币1.059亿元(1620万美元),及(Iii)关联方应付金额增加人民币1.054亿元(1620万美元),但因(I)应收账款增加人民币120.6百万元(1850万美元)及(Ii)预付款及其他流动资产减少人民币1.057亿元(1620万美元)而部分抵销。
2019年经营活动使用的现金净额为人民币23.673亿元,主要由于净亏损人民币26.893亿元,经(I)股份薪酬人民币2.72亿元调整后,
(Ii)非现金
经营租赁支出人民币4,350万元,(Iii)利息支出人民币2,690万元及(Iv)资产负债变动。资产负债变动主要包括(I)应收账款增加人民币322.8百万元,(Ii)关联方应付金额增加人民币278.2百万元,及(Iii)注册用户应付忠诚度减少人民币122.5百万元,但因(I)应收账款增加人民币197.0百万元及(Ii)应计负债及其他流动负债增加人民币392.1百万元而部分抵销。
2018年经营活动所用现金净额为人民币4.348亿元,主要由于净亏损人民币19.458亿元,经(I)股份薪酬人民币9.516亿元及(Ii)折旧人民币430万元及(Iii)营运资金变动调整后所致。对营运资金变化的调整主要包括(I)由于注册用户何时可以从其账户中兑换忠诚度积分的门槛的变化,与用户忠诚度计划相关的应计负债减少人民币1.429亿元,以及(Ii)应收账款人民币1.607亿元的增加,但因我们继续努力增加用户获取和参与度,以及注册用户何时可以从其账户中赎回忠诚度积分的门槛的变化,部分被抵消。(Ii)广告客户预付款增加人民币113.1,000,000元;(Iii)应计负债及其他流动负债增加人民币354.0,000,000元;及(Iv)应付账款增加人民币115.9,000,000元。
投资活动
2020年,投资活动提供的现金净额为人民币782.5百万元(11990万美元),主要由于(I)购买短期投资人民币12.718亿元(1.949亿美元),(Ii)购买长期投资人民币1.063亿元(1630万美元)及(Iii)购买主要以信息技术基础设施投资为主的物业和设备人民币620万元(0.9百万美元),部分被短期投资到期收益人民币21.736亿元(3.331亿美元)所抵销。
二零一九年用于投资活动的现金净额为人民币1,2242百万元,主要由于(I)购买短期投资人民币24.546百万元,(Ii)购买股权投资人民币3760万元及(Iii)购买主要由信息技术基础设施投资组成的物业及设备人民币2130万元,但短期投资到期所得款项人民币12944百万元部分抵销。
于二零一八年,投资活动使用的现金净额为人民币72,500,000元,主要由于(I)购买短期投资人民币4,164,000,000元,(Ii)与购买无形资产有关的预付款人民币72,100,000元,(Iii)收购已支付现金,扣除与吾等收购上海电观有关的收购现金人民币1,07,000,000元及(Iv)购买物业及设备人民币14,900,000元,该等款项由短期投资到期所得款项人民币4,189,100,000元部分抵销。
融资活动
融资活动于2020年提供的现金净额为人民币3.077亿元(4,720万美元),主要由于发行趣味文学有限公司C系列可转换可赎回优先股所得款项(撇除发行成本后)人民币3.606亿元(5,530万美元),部分被回购合共人民币1.357亿元(2,080万美元)的趣味文学有限公司B系列可转换可赎回优先股所抵销。
融资活动于2019年提供的现金净额为人民币17.68亿元,这主要是由于阿里巴巴垫付的可转换贷款所得款项、弥渡B系列融资所得款项以及
后续行动
公开发行,扣除发行成本,部分被普通股回购支付所抵消。
融资活动于二零一八年提供的现金净额为人民币2,298,000,000元,主要由于发行A类普通股及发行B1、B2、B3及C1系列可转换优先股所得款项(扣除发行成本后),部分由首次公开发售相关成本支付的现金抵销。
 
92

目录表
资本支出
2019年和2020年的资本支出分别为人民币2,630万元和人民币1,300万元(200万美元)。我们的资本支出主要用于购置房产和设备。2019年至2020年资本支出减少的主要原因是购买无形资产的减少,但计算机等信息技术基础设施投资的增加部分抵消了这一减少额。我们将继续进行资本支出,以满足我们业务的预期增长。
承付款
请参阅“-F.合同义务的表格披露”。
控股公司结构
趣头条股份有限公司是一家控股公司,没有自己的实质性业务。我们通过我们的子公司、合并后的VIE及其在中国的子公司开展业务。因此,趣头条股份有限公司S支付股息的能力取决于我们中国子公司支付的股息。倘若我们现有的中国附属公司或任何新成立的附属公司日后为本身招致债务,则管理其债务的工具可能会限制其向吾等支付股息的能力。此外,我们在中国的全资外资附属公司只获准从其根据中国会计准则及法规厘定的留存收益(如有)中向吾等支付股息。根据中国法律,我们的每家子公司、我们的合并VIE及其在中国的子公司必须至少预留其
税后
如有利润,每年为某些法定公积金提供资金,直至这些公积金达到其注册资本的50%。此外,我们在中国的外商独资子公司和我们合并的VIE及其子公司可以将其
税后
根据中国会计准则的利润可酌情拨入可自由支配盈余基金。法定公积金和可自由支配基金不得作为现金股利分配。外商独资公司从中国汇出股息,须经外汇局指定银行审核。我们的中国附属公司并未派发股息,在产生累积利润及符合法定储备金要求前,将不能派发股息。
 
C.
研究与开发
我们一直专注于并将继续投资于我们的技术系统,包括(I)增强我们的内容推荐引擎,(Ii)通过改进我们的实时预测点击率模型并提供卓越的用户定位来优化我们的广告解决方案,以及(Iii)通过更多地采用基于人工智能的技术和更高水平的自动化来增强我们的内容管理和交付能力,以实现更高的运营效率和可扩展性。
2018年、2019年和2020年,我们的研发费用分别为人民币2.701亿元、人民币9.262亿元和人民币9.479亿元(1.453亿美元)。
 
D.
趋势信息
除本年报其他部分所披露者外,吾等并不知悉截至2020年12月31日止年度有任何趋势、不确定性、需求、承诺或事件合理地可能对本公司总净收入、收入、盈利能力、流动资金或资本储备产生重大影响,或导致所披露的财务信息不一定指示未来的经营结果或财务状况。
 
E.
失衡
板材布置
我们没有签订任何财务担保或其他承诺来保证任何第三方的付款义务。我们尚未签订任何与我们的股份挂钩并分类为股东权益或未反映在我们的综合财务报表中的衍生合同。此外,我们没有转让给未合并实体的资产中的任何保留或或有权益,作为该实体的信贷、流动性或市场风险支持。我们在任何向我们提供融资、流动性、市场风险或信贷支持或与我们一起从事租赁、对冲或研发服务的未合并实体中没有任何可变权益。
 
93

目录表
F.
合同义务的表格披露
下表列出了截至2020年12月31日我们的合同义务:
 
    
按期付款到期
 
    
总计
    
不到

1年
    
1岁-3岁
    
3年至5年
    
超过

5年
 
    
人民币
    
美元
    
人民币
 
    
(单位:千)
 
内容费用
     116,152        17,801        103,289        12,863        —          —    
资本及其他承担
     9,208        1,411        8,926        282        —          —    
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总计
  
 
125,360
 
  
 
19,212
 
  
 
112,215
 
  
 
13,145
 
  
 
—  
 
  
 
—  
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
G.
安全港
请参阅“前瞻性陈述”。
 
项目
 
6.
公司董事会和高级
管理层和员工
 
A.
董事和高级管理人员
董事及行政人员
下表列出了截至本年度报告日期的有关我们董事和高管的信息。
 
名字
  
**时代*
  
职位/头衔
陈思良    41   
联合创始人,
董事长兼首席执行官
雷洋Li    38   
联合创始人
和副董事长
冯Li    44    独立董事
彭俊鹏    46    独立董事
董建飞    39    董事和
联席作者总裁
陈玉成    42    董事
朱晓路    37    首席财务官
陈思慧    36   
联合创始人
和首席运营官
王志亮    37   
联合创始人
和首席技术官
先生。
作者Eric Siliang Tan
是我们的
联合创始人,
董事会主席兼首席执行官。陈坛先生拥有超过15年的互联网行业从业经验和连续创业经历。2013年至2018年,谭恩美先生担任艾丁传媒(上海)有限公司的首席执行官,这是一家他在2013年创立的广告技术公司,2015年被深圳证券交易所上市公司梧桐控股集团有限公司收购。在此之前,Tan先生曾在2010-2013年间担任SNDA互动娱乐有限公司子公司上海盛悦广告有限公司广告解决方案负责人,负责开发开放的互联网广告平台。在此之前,谭恩美曾于2008年至2009年在互联网招聘公司Wealink.com担任首席技术官,并于2008年在网络游戏公司51.com担任工程经理。陈先生曾在雅虎工作!中国,他最后一次担任高级工程师是在2006年到2008年。陈谭先生2002年毕业于清华大学,获自动化工程学士学位。陈谭先生2006年毕业于中科院人工智能工程硕士学位。
先生。
王磊Li
是我们的
联合创始人
以及董事会副主席。Li先生在互联网行业拥有超过12年的产品经验。2018年8月至2019年5月,Li先生担任我们的首席执行官。在.之前
共同创始
我们公司,Li先生于2013年至2015年在安徽奥鼎信息技术有限公司工作,这是阿丁传媒(上海)有限公司的子公司,他最后的职位是董事产品工程。在此之前,Li先生于2010年至2013年在新达互动娱乐有限公司的子公司上海盛悦广告有限公司担任广告解决方案的董事。此前,Li先生于2007年至2010年在网络游戏公司51.com工作,最后一份工作是研发经理。Li律师2014年毕业于中国公开大学法学专业,获法学副学士学位,2017年获法学学士学位。
 
94

目录表
先生。
发稿冯Li
自2018年9月以来一直作为我们的董事。Li先生拥有超过21年的工商管理和金融教育经验。在密歇根大学史蒂芬·M·罗斯商学院,他于2004年7月至2011年7月担任助理教授,并于2011年7月至2015年6月担任哈里·琼斯副教授。自2015年7月起,Li先生任上海交通大学上海高级金融学院会计学教授,曾任上海交通大学金融工商管理硕士项目董事系副院长。
非执行董事
程序。Li先生亦曾担任董事独立董事及纳斯达克上市公司(纳斯达克股票代码:GOMO)及纳斯达克上市公司银泰投资控股有限公司(纳斯达克股票代码:YIN)的审计委员会财务专家。Li先生是美国会计协会会员,2018年获得该协会颁发的会计文学奖杰出贡献奖。Li先生1996年7月毕业于复旦大学经济学学士学位,1998年7月获经济学硕士学位。2004年6月在芝加哥大学获得工商管理硕士学位,2005年6月在芝加哥大学获得会计学哲学博士学位。
先生。
詹姆斯·彭军
自2018年9月以来一直作为我们的董事。王鹏先生是
联合创始人
之前是Pony.ai Inc.的首席执行官
共同创始
Pony.ai Inc.2016年,王鹏先生担任自动驾驶事业部首席架构师,2011年至2016年领导百度自动驾驶汽车的整体战略和发展。刘鹏于2005年在谷歌开始了他的软件工程师生涯,专门从事后端和前端广告系统。陈鹏先生1996年在清华大学获得土木工程学士学位,1998年在纽约州立大学布法罗分校获得土木工程硕士学位,2002年在斯坦福大学获得哲学博士学位。
先生。
董建飞
是我们的董事和
联席总裁。
在2018年5月加入我们公司之前,张栋先生担任
联席首席执行官
2017年至2018年担任移动直播平台Inke的运营官。在此之前,他于2008年至2017年担任董事技术总监兼百度移动应用开发部总经理。在此之前,郭栋先生于2007年至2008年在旅游服务和搜索网站酷讯担任互联网搜索引擎高级研发工程师。董东先生2005年毕业于清华大学自动化专业控制科学与工程学士学位,2007年毕业于自动化专业控制科学与工程硕士学位。
先生。
作者:陈玉成
就是我们的董事。陈云先生于2018年8月至2020年2月担任我们的首席战略官。在此之前,他是一名
共同创始
2015年至2018年担任创新科技资本合伙人,2014年至2015年担任阿丁传媒(上海)有限公司首席财务官,2012年至2014年担任新达互动娱乐有限公司SDO事业部,2011年至2012年担任搜狐视频事业部。在此之前,陈勇先生曾于2009年至2011年担任百事公司的亚洲审计董事。2001年至2009年,他还曾在美国毕马威和德勤工作。陈先生于2001年毕业于密歇根大学,获经济学学士学位及会计学硕士学位。他是一名美国注册会计师,处于非活跃状态。
先生。
朱晓路
是我们的首席财务官。朱光耀先生担任我们的
联席首席执行官
2019年5月至2020年1月担任首席财务官,并于2020年1月成为我们的首席财务官。在2019年5月加入我们之前,朱先生曾在KrSpace Inc.担任首席财务官,该公司是中国领先的
合作
2018年4月至2019年3月,担任太空运营商;2016年1月至2017年11月,担任中国领先的移动和在线旅游服务提供商去哪儿网首席财务官。2012年4月至2014年10月,总裁先生任拉手集团财务副总裁。在此之前,朱海洋曾在高盛工作,在那里他参与了多起中国互联网和科技公司的IPO和并购交易。张朱先生在北京大学获得法学学士学位,在杜克大学获得法学博士学位。
女士。
陈思慧
是我们的
联合创始人
和首席运营官。在2016年1月加入我们公司之前,陈女士曾在互联网游戏公司上海清远绿网有限公司工作,担任负责产品开发的项目管理负责人。此前,陈女士曾在SNDA互动娱乐有限公司担任多个职位,包括2012年至2014年担任文学事业部首席执行官行政助理,并于2007年至2012年担任企业人力资源业务伙伴。陈女士2007年毕业于中南财经政法大学管理学学士学位和金融学学士学位。
先生。
王志良
是我们的
联合创始人
和首席技术官。在2016年3月加入我们公司之前,王先生拥有十多年的互联网行业经验,专注于广告和移动应用。2013年至2015年,他在百度公司担任工程经理,负责移动浏览器事业部。在此之前,王先生曾在2010年至2013年期间担任SNDA互动娱乐有限公司子公司上海盛悦广告有限公司程序化广告平台解决方案高级经理。在此之前,王先生于2007年至2010年在在线视频公司PPLive担任在线视频研发主管。王先生2007年毕业于西南大学信息管理与信息系统专业,获学士学位。
 
95

目录表
我们所有高管和董事的办公地址是上海市浦东新区怡德路519号上海浦东软件园8号楼,邮编:200124,邮编:Republic of China。
 
B.
补偿
补偿
2020年,我们向董事和高管支付了总计约人民币550万元(合90万美元)的现金薪酬。我们没有向我们的董事和高管支付任何其他现金补偿或实物福利。本公司并无预留或累积任何款项以向董事及行政人员提供退休金、退休或其他类似福利。根据法律规定,我们的中国子公司和合并VIE必须缴纳相当于每位员工工资的一定百分比的供款,用于支付其养老保险、医疗保险、失业保险和其他法定福利以及住房公积金。我们的董事会可以决定支付给董事和高级管理人员的报酬。薪酬委员会将协助董事审查和批准董事和高管的薪酬结构。
有关授予我们董事和高管的股票奖励的信息,请参阅“-股权激励计划”。
雇佣协议和赔偿协议
我们已与每位行政人员订立雇佣协议。根据该等协议,我们的每名行政人员均受雇于指定的时间段。我们可随时因执行官的某些行为而终止雇佣,而无需事先通知,例如对重罪或任何涉及道德败坏、故意不当行为或重大过失对我们造成损害的罪行的定罪或认罪,或严重违反对我们的忠诚义务。我们也可以在提前三个月书面通知的情况下无故终止执行官的雇佣。在本公司终止本公司的情况下,本公司将按执行官所在司法管辖区的适用法律明确规定向执行官提供遣散费。执行官可随时辞职,但须提前三个月书面通知。
每名执行官同意在其雇佣协议终止或期满后两年内严格保密,除非在履行其雇佣相关职责时或根据适用法律要求,否则不得使用我们的任何机密信息或商业秘密、我们业务伙伴的任何机密信息或商业秘密,或我们收到的任何第三方的机密或专有信息,我们对此负有保密义务。执行官还同意秘密地向我们披露他们在执行官受雇于我们期间构思、开发或实践的所有发明、设计和商业秘密,并将其所有权利、所有权和利益转让给我们,并协助我们获取和执行这些发明、设计和商业秘密的专利、版权和其他合法权利。
此外,每一名执行干事都同意遵守
竞业禁止
非邀请函
在他或她的工作期间,通常是在最后一个工作日期后一年内的限制。具体而言,每位执行官均同意不会接触金融机构、交易商或以我们代表身份介绍给执行官的其他个人或实体,以与这些个人或实体进行业务往来,从而损害我们与这些个人或实体的业务关系;(ii)在未经我们明确同意的情况下,雇用我们的任何竞争对手或向其提供服务,或雇用(无论是作为主要人、合作伙伴、许可方或其他)我们的任何竞争对手;或(iii)未经本公司明确同意,直接或间接寻求在执行官终止日期或之后或终止前一年受雇于本公司的任何雇员的服务。
我们已经与我们的每一位董事和高管签订了赔偿协议。根据这些协议,吾等同意就董事及行政人员因身为董事或本公司高管而提出申索而招致的若干法律责任及开支作出弥偿。
股权激励计划
股权激励计划
2019年1月,我们的董事会通过了一项新的股权激励计划,根据该计划,符合条件的参与者可以获得股权奖励。股权激励计划的目的是通过提供额外的激励来吸引和留住关键人员的服务,以促进我公司的业务发展。股权激励计划取代了我们之前整体采用的2017年股权激励计划和2018年股权激励计划,并承担了之前在这两个计划下授予的奖励。
 
96

目录表
股权激励计划初步规定,根据该计划授予的股权奖励,将发行总额不超过12,464,141股A类普通股。2019年3月5日,公司根据股权激励计划授予的奖励,将预留供发行的A类普通股总数增加3.5%,占截至2018年12月31日已发行的A类普通股和B类普通股总数的3.5%。此后四年的每年1月1日,根据股权激励计划授予的奖励保留和可供发行的A类普通股总数将增加上一历年12月31日已发行的A类普通股和B类普通股总数的2.0%。一般来说,如果股权激励计划下的任何奖励(或其部分)终止、到期、失效、因任何原因被取消而未被授予或行使,或以现金或其他财产(视情况适用)结算,则受该奖励限制的普通股将再次可用于未来的授予。
截至本年报日期,8,350,697股A类普通股的股权奖励已授予并在股权激励计划下未偿还(包括之前根据2017年股权激励计划和2018年股权激励计划授予的股权奖励)。
行政管理
股权激励计划将由本公司董事会或任何根据股权激励计划被授权的董事会成员(S)或高级管理人员(S)管理。计划管理人有权解释计划并确定每项奖励的规定,包括所涵盖的股份数量、奖励类型、行使价格(如果适用)和归属时间表。此外,计划管理人可以(I)选择奖励的接受者,(Ii)规定奖励协议的形式并修改任何奖励协议(受某些限制),(Iii)允许参与者通过扣留根据奖励发行的股票来履行最低扣缴义务,以及(Iv)做出股权激励计划中规定的其他决定和决定。
奖项的种类
股权激励计划除其他外,允许奖励期权、限制性股票和限制性股票单位。
控制权的变化
如果控制权发生变化,计划管理人可自行决定:(1)调整股权激励计划参与者当时持有的奖励股份和价格的数量和种类,以提供任何奖励的假设或替代,或规定以其他权利(包括现金)或财产(计划管理人选择或确定为合理、公平和适当的)假设、转换或替换任何期权;(2)加快任何奖励的全部或部分归属,或(Iii)以现金或股份购买任何奖励(根据股权激励计划的条款)。如果继承人或尚存的公司拒绝承担、转换或更换裁决,则尚未裁决的裁决应完全归属。股权激励计划下的“控制权变更”被定义为:(I)合并、安排、合并、合并或安排方案,其中我公司不是尚存实体,但其主要目的是改变我公司注册成立的司法管辖区的交易,或紧接该交易前持有本公司有表决权的股份的持有人拥有该尚存实体的50%(50%)以上有表决权股份的交易除外;(Ii)出售、转让或以其他方式处置我公司的全部或几乎所有资产(我们的一家子公司除外);(Iii)本公司完成自愿或无力偿债的清盘或解散;(Iv)本公司存续的任何收购、反向收购、安排计划或一系列以反向收购或安排计划(包括但不限于收购要约及收购或反向收购)而告终的相关交易,但(A)本公司在紧接该项交易前已发行的股份凭藉该项交易而转换或交换为其他财产,不论是以股份、证券、现金或其他形式,或(B)持有本公司当时已发行和流通股总投票权50%以上的股份转让给不同于紧接该交易前持有该等股份的人,最终导致该收购、反向收购或安排方案,或(C)本公司因任何该等交易而发行新的有表决权股份,以致紧接交易前持有本公司有表决权股份的持有人在交易后不再持有本公司超过50%的有表决权股份;或(V)任何人或有关人士(本公司、本公司附属公司或本公司或附属公司持有重大经济利益或有权指导或导致为本公司员工利益而设立的管理政策或实体的指示或指示的任何其他人士)在单一或一系列相关交易中进行收购,我们的子公司或我们的公司或子公司持有重大经济利益或有权指导或导致管理政策方向的任何其他人)(A)对我们董事会的控制或任命董事会多数成员的能力,或(B)实益所有权(在
规则13d-3
根据《交易法》,持有超过我公司当时已发行和流通股总投票权50%的股份。
 
97

目录表
术语
除提前终止外,股权激励计划自股权激励计划生效之日起满十年。在股权激励计划终止之日或之前根据股权激励计划作出的奖励将继续有效,但须遵守股权激励计划的条款和适用的奖励协议。
归属附表
一般来说,计划管理人确定每项奖励的归属时间表,并由奖励协议证明。计划管理人可以加速任何奖励的归属。
计划的修改和终止
我们的董事会可全权决定随时修改、变更或终止股权激励计划,但某些例外情况除外。
授予的期权(包括之前根据2017年股权激励计划和2018年股权激励计划授予的期权
 
名称
  
职位
  
A类

普通

股票

潜在的

选项

获奖
   
选择权

锻炼

价格
    
授予日期
  
选择权

期满

日期
王志亮
   首席技术官      2,372,965     美元 0.0001      2016年6月30日    2026年6月30日
陈思慧
   首席运营官      957,655     美元 0.0001      2016年6月30日    2026年6月30日
董建飞
   董事和
联席作者总裁
       美元 0.0001      2018年6月30日    2028年6月30日
          美元 0.0001      2019年3月31日    2029年3月31日
朱晓路
   首席财务官        美元 0.0001      2019年6月30日    2029年6月30日
          美元 0.0001      2019年9月30日    2029年9月30日
 
*
不到我们流通股的1%
截至本年度报告日期,除授予期权外,我们的股权激励计划没有授予其他奖励。
股份限制契据
2018年1月3日,分别由我们的
联合创始人
陈思良先生及陈磊Li先生与吾等订立股份限制契据,据此合共15,937,500股本公司实益拥有之普通股
联合创始人
变成了限售股。12,187,500股该等限制性股份由陈思良先生实益拥有,并将于超过34个月期间归属。其中3,750,000股该等限制性股份由陈磊Li先生实益拥有,并将于24个月内归属。该等股份限制契据于本公司首次公开发售完成后终止,而所有剩余的限制股份则归属本公司。就会计目的而言,此项交易已追溯反映为类似反向股票分拆,于2018年1月按当时公平价值约128.1美元确认的15,937,500股限制性股份授予,并于2018年9月完成首次公开发售时录得未确认的基于股份的薪酬开支人民币6.497亿元。
 
98

目录表
股权激励信托
我们根据一份日期为2018年2月26日的契约设立了股权激励信托,其中核心信托有限公司为受托人,曲奇世界有限公司和QFUN有限公司分别为被提名人。透过该等信托,根据本公司股权激励计划授予的普通股相关股权奖励可提供予若干获授予该等股权奖励的人士。截至本年报日期,根据我们的股权激励计划,曲奇世界有限公司持有3,876,500股A类普通股,而QFUN Limited目前并未持有任何A类普通股。于归属条件获满足及授权人行使权力后,受托人将相关股权奖励相关的普通股转让予该授权人。
信托契据规定,受托人对曲奇世界有限公司及QFUN Limited持有的A类普通股并无任何投票权。虽然这些股票是合法发行和发行的,但它们被计入库存股,因此从会计角度来看,不被视为已发行股票。
 
C.
董事会惯例
我们的董事会由六名董事组成。董事并不需要持有我们公司的任何股份才有资格成为董事。董事可以就他有利害关系的任何合同或任何拟议合同或安排投票,如果他这样做了,他的投票将被计算在内,他可被计入任何考虑任何该等合同或拟议合同或安排的董事会会议的法定人数中,条件是:(A)该董事已在最初考虑订立合同或安排问题的董事会会议上申报其利益性质(如果他当时知道自己存在该利益的话),或在任何其他情况下,在他知道他有或已经如此有利害关系后的第一次董事会会议上申报其利益性质。(B)如果该合同或安排是与关联方的交易,则该交易已得到审计委员会的批准。董事可行使公司借入款项的一切权力,将公司的业务、财产及未催缴股本按揭或押记,并在借入款项时发行债权证或其他证券,或作为公司或任何第三者的任何债项、法律责任或义务的抵押品。我们没有一个人
非执行董事
董事与我们签订了一份服务合同,规定在服务终止时提供福利。
董事会各委员会
我们的董事会设立了审计委员会、薪酬委员会以及提名和公司治理委员会。我们为每个委员会通过了章程。每个委员会的成员和职能如下所述。
审计委员会
我们的审计委员会由陈俊鹏先生和陈峰Li先生组成。Li先生是我们审计委员会的主席。Li先生符合美国证券交易委员会适用规则规定的审计委员会财务专家标准。我们的审计委员会完全由独立董事组成。彭君鹏先生和Li先生均符合《董事全球精选市场上市规则》第5605(A)(2)条所指的“独立纳斯达克”的条件,并符合“纳斯达克”全球精选市场上市规则第5605(A)(2)条所规定的独立标准
规则10A-3
修订后的1934年美国证券交易法或交易法。
审计委员会监督我们的会计和财务报告流程以及对我们财务报表的审计。除其他事项外,我们的审计委员会负责:
 
   
选择独立审计师;
 
   
前置审批
审计和
非审计
允许由独立审计师执行的服务;
 
   
每年审查独立审计师的报告,该报告描述了审计公司的内部质量控制程序、最近一次独立审计师的内部质量控制审查或同行审查提出的任何重大问题,以及独立审计师与本公司之间的所有关系;
 
   
为独立审计师的雇员和前雇员制定明确的聘用政策;
 
   
与独立审计师一起审查任何审计问题或困难以及管理层的回应;
 
   
审查并批准正在进行的所有关联方交易;
 
   
与管理层和独立审计师审查和讨论年度经审计的财务报表;
 
   
与管理层和独立审计师审查和讨论有关会计原则和财务报表列报的主要问题;
 
99

目录表
   
审阅管理层或独立审计师就重大财务报告问题和判断编制的报告;
 
   
与管理层讨论收益新闻稿,以及向分析师和评级机构提供的财务信息和收益指引;
 
   
与管理层和独立审计员一起审查监管和会计举措的效果,以及
失衡
表结构,在我们的财务报表上;
 
   
与管理层、内部审计员和独立审计员讨论有关风险评估和风险管理的政策;
 
   
及时审查独立审计师关于我们公司使用的所有关键会计政策和实践的报告、与管理层讨论的美国公认会计原则内财务信息的所有替代处理方式以及独立审计师和管理层之间的所有其他重要书面通讯;
 
   
建立程序,以接收、保留和处理从我们的员工收到的关于会计、内部会计控制或审计事项的投诉,以及我们的员工就有问题的会计或审计事项提出的保密、匿名提交的关切;
 
   
每年审查和重新评估我们审计委员会章程的充分性;
 
   
董事会不时特别授权审核委员会处理的其他事项;
 
   
定期与管理层、内部审计师和独立审计师单独举行会议;
 
   
定期向全体董事会汇报工作。
薪酬委员会
我们的薪酬委员会由彭俊先生和李峰先生组成。James Jun Peng先生是我们薪酬委员会的主席。彭俊先生和李峰先生均符合纳斯达克全球精选市场上市规则第5605(a)(2)条定义的“独立董事”要求。
除其他事项外,我们的薪酬委员会负责:
 
   
审查、评估并在必要时修订我们的整体薪酬政策;
 
   
审查和评估我们董事和高级管理人员的业绩,并确定我们高级管理人员的薪酬;
 
   
审查和批准与我们的高级官员的聘用协议;
 
   
就奖励性薪酬计划和股权薪酬计划,为高级管理人员订立绩效目标;
 
   
根据其条款管理我们的股权薪酬计划;以及董事会不时特别授权给薪酬委员会的其他事宜。
提名和公司治理委员会
我们的提名和公司治理委员会由陈思良先生、陈俊鹏先生和Li先生组成。陈思良先生是我们提名和公司治理委员会的主席。彭君鹏先生和Li先生均符合《董事全球精选市场上市规则》第5605(A)(2)条所指的“独立纳斯达克”的条件。提名和公司治理委员会协助董事会挑选有资格成为我们董事的个人,并确定董事会及其委员会的组成。除其他事项外,提名和公司治理委员会负责:
 
   
选择并向董事会推荐提名人,由股东选举或董事会任命;
 
   
每年与董事会一起审查董事会目前的组成,包括独立性、知识、技能、经验和多样性等特点;
 
100

目录表
   
就董事会会议的频率和结构提出建议,并监督董事会各委员会的运作;以及
 
   
定期就公司管治的法律及实务的重大发展及我们遵守适用法律及法规的情况向董事会提供意见,并就公司管治的所有事项及须采取的任何补救行动向董事会提出建议。
董事的职责
根据开曼群岛法律,我们的董事负有诚实诚信行事的受托责任,以期实现我们的最佳利益。我们的董事也有责任谨慎、勤奋和熟练地行事,就像一个相当谨慎的人在类似情况下所做的那样。在履行对我们的注意义务时,我们的董事必须确保遵守我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则。如果我们董事的义务被违反,股东有权要求损害赔偿。
本公司董事会的职权包括:
 
   
经营和管理本公司的业务;
 
   
在合同和交易中代表我公司;
 
   
为我公司指定律师;
 
   
选择高级管理人员;
 
   
提供员工福利和养老金;
 
   
管理公司的财务和银行账户;
 
   
行使本公司借款权力,将本公司财产抵押;
 
   
行使股东大会或本公司经修订及重述的组织章程大纲及章程细则所赋予的任何其他权力。
董事及行政人员的任期
根据我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则,我们的董事可以通过我们董事会的决议或我们股东的普通决议来选举。我们的每一位董事都将任职至其继任者上任,或直至其较早去世、辞职或免职,或其与本公司的书面协议规定的任期届满(如有)。董事如(I)身故、破产或与债权人作出任何安排或债务重整,(Ii)被发现精神不健全、(Iii)以书面通知本公司辞去其职位,或(Iv)未经特别请假而缺席本公司董事会连续三次会议,而本公司董事决议辞去其职位,则董事将不再是董事。我们的官员是由董事会选举产生,并由董事会酌情决定的。
 
D.
员工
截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日,我们的员工总数分别为1865人、2932人和1704人。下表列出了截至2020年12月31日我们的员工按职能细分的情况:
 
功能
  
数量:

员工
    
占全球总数的%
 
内容管理
     471        27.6  
技术和产品开发
     884        51.9  
销售、客户服务和市场营销
     167        9.8  
一般行政管理
     182        10.7  
  
 
 
    
 
 
 
总计
  
 
1,704
 
  
 
100.0
 
  
 
 
    
 
 
 
我们的员工分别在上海、北京、安徽省芜湖市、广东省广州和天津工作。
我们相信,我们为员工提供具有竞争力的薪酬方案和充满活力的工作环境,鼓励主动性和任人唯贤。因此,我们总体上能够吸引和留住合格的人才,并保持稳定的核心管理团队。随着我们业务的扩大,我们计划在内容管理和研发等领域招聘更多有经验和有才华的员工。
 
101

目录表
根据中国法规的要求,我们参与了各种政府法定雇员福利计划,包括社会保险基金,即养老金缴费计划、医疗保险计划、失业保险计划、工伤保险计划和生育保险计划,以及住房公积金。此外,我们还购买了雇主责任险和额外的商业健康险,以增加员工的保险覆盖面。我们实行标准劳动、保密和
竞业禁止
与我们的员工达成协议。的
竞业禁止
限制期通常在雇佣终止后两年届满,我们同意按雇员的一定百分比补偿雇员。
出发前
限制期内的工资。
我们相信,我们与员工保持着良好的工作关系,我们没有经历过任何重大的劳资纠纷。
 
E.
股份所有权
下表列出了截至本年度报告日期,我们A类普通股和B类普通股的实益所有权信息,具体如下:
 
   
我们的每一位董事和行政人员;以及
 
   
我们所知的每一位实益拥有我们普通股5.0%或以上的人。
实益所有权是根据美国证券交易委员会规则确定的,包括对证券的投票权或投资权,或获得所有权经济利益的权力。在计算某人实益拥有的股份数量和该人的所有权百分比时,我们已将该人有权在60天内获得的股份计算在内,包括通过行使任何期权或其他权利或转换任何其他担保。
就下表所载有关本公司普通股实益拥有权的资料而言,截至本年度报告日期,已发行及已发行普通股总数为75,749,438股,包括42,812,245股A类普通股及32,937,193股B类普通股。已发行和已发行的42,812,245股A类普通股包括由股权激励信托曲奇世界有限公司持有的3,876,500股A类普通股。虽然这些股票是合法发行和发行的,但它们被计入库存股,因此从会计角度来看,不被视为已发行股票。在满足归属条件并由授权人行使权利后,我们股权激励信托的受托人将把相关股权奖励相关的普通股转让给该授权人。
 
    
实益拥有的普通股
 
    
A类

普通

股票
    
B类

普通

股票
    
百分比

占总数的1%

普通

股票
   
百分比

的总和

投票

电源*
 
董事及行政人员:**
          
陈思良
(1)
     —          27,123,442        35.8     72.9
雷洋Li
(2)
     —          5,813,751        7.7     15.6
王志亮
(5)
     1,852,965        —          2.4     0.5
陈思慧
     *        —          *       —    
彭俊鹏
     —          —          —         —    
冯Li
     —          —          —         —    
董建飞
     *        —          *       —    
朱晓路
     *        —          —         —    
陈玉成
     —          —          —         —    
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
董事和高级管理人员作为一个群体
     2,940,620        32,937,193        47.3     89.3
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
主要股东
          
创新科技集团控股有限公司
(1)
     —          27,123,442        35.8     72.9
屈臣氏世界有限公司
(3)
     3,876,500        —          5.1     1.0
新闻列表有限公司
(2)
     —          5,813,751        7.7     15.6
麦金利山投资有限公司
(4)
     4,425,745        —          5.8     1.2
 
*
不到我们流通股的1%。
 
102

目录表
**
我们董事和高管的办公地址是上海浦东新区怡德路519号上海浦东软件园8号楼,邮编:200124,邮编:Republic of China。
***
对于本栏包括的每个个人和团体,投票权百分比的计算方法是将该个人或团体实益拥有的投票权除以我们作为一个单一类别的所有A类和B类普通股的投票权。对于普通股有权投票的所有事项,每股A类普通股有权投一票,每股B类普通股有权十(10)票,作为一个类别一起投票。每股B类普通股可由其持有人随时转换为一股A类普通股。A类普通股在任何情况下均不得转换为B类普通股。
(1)
代表由Innotech Group Holdings Ltd.持有的27,123,442股B类普通股,Innotech Group Holdings Ltd.是一家在开曼群岛成立的有限责任公司。Innotech Group Holdings Ltd.由一家信托间接全资拥有,陈思良先生及其家人是该信托的受益人。Innotech Group Holdings Ltd.的注册地址是大开曼群岛湾西路802号芙蓉路31119号展馆邮政信箱,
KY1-1205,
开曼群岛。
(2)
代表由在英属维尔京群岛成立的有限责任公司News List Ltd.持有的5,813,751股B类普通股。News List Ltd.由一家信托间接全资拥有,Li先生及其家族为该信托的受益人。News List Ltd.的注册地址是英属维尔京群岛托尔托拉市路镇Craigmuir Chambers。
(3)
代表由在英属维尔京群岛成立的有限责任公司曲氏世界有限公司持有的3,876,500股A类普通股,作为我们股权激励信托的提名人。曲奇世界有限公司由核心信托有限公司全资拥有,核心信托有限公司是一家在香港成立的信托公司,是我们股权激励信托的受托人。Qu World Limited的注册地址是英属维尔京群岛VG1110托托拉路镇Wickhams Cay II。我们的股权激励信托的信托契约规定,受托人对曲奇世界有限公司持有的3,876,500股A类普通股没有任何投票权。
(4)
代表4,425,745股A类普通股,由在英属维尔京群岛注册成立的公司Mountain McKinley Investment Limited以17,702,980股美国存托凭证的形式持有,详情见于2021年2月2日提交的附表13G修正案1。麦金利山投资有限公司为于开曼群岛注册成立并于香港联合交易所上市的腾讯控股集团有限公司的全资附属公司。麦金利投资有限公司的注册地址为香港湾仔皇后大道东1号太古广场3号29楼。腾讯控股控股有限公司的注册地址为大开曼群岛哈钦斯路板球广场邮政信箱2681号
KY1—1111,
开曼群岛。
(5)
代表1,852,965股A类普通股,可于行使根据本公司股权激励计划授出之购股权时向王志良先生发行,该等购股权已归属或预期于本年报日期起计60日内归属。
我们的股权激励信托的受托人对曲奇世界有限公司持有的3,876,500股A类普通股没有任何投票权。此外,我们ADR计划的托管银行纽约梅隆银行对其持有的1,405,532股A类普通股没有投票权,这些A类普通股是为根据我们的股权激励计划授予的股权奖励而保留的。因此,截至本年度报告日期,已发行和已发行的75,749,438股普通股中的70,467,406股具有投票权。
2019年4月,我们完成了
后续行动
公开发售合共10,000,000股美国存托凭证,包括由吾等发行及出售的3,327,868股美国存托凭证及若干出售股东售出的6,672,132股美国存托凭证,相当于合共2,500,000股A类普通股。在扣除承销折扣和佣金以及我们应支付的发售费用后,我们筹集了约3,100万美元的净收益。我们并未收到出售股东出售美国存托凭证所得的任何款项。
2019年5月28日,我们的董事会批准了一项股份回购计划,根据该计划,我们可以在未来12个月回购价值高达5000万美元的已发行美国存托股票(ADS),相当于我们的A类普通股。根据股份回购计划,吾等可不时以现行市价透过公开市场交易、私下协商交易、大宗交易或其任何组合回购我们的美国存托凭证。此外,我们还将按照规则进行回购交易
10b5-1
和/或规则
10b-18
根据修订后的1934年证券交易法及其内幕交易政策。回购的美国存托凭证的数量和回购的时间将取决于许多因素,包括但不限于价格、交易量和一般市场状况,以及我们的营运资金要求、一般业务状况和其他因素。截至2020年12月31日,共回购4,665,700股美国存托凭证,相当于1,166,425股A类普通股,总代价为2,070万美元。
 
103

目录表
于2019年9月27日,根据吾等与上海东方报业股份有限公司及其附属公司或统称为报业及若干其他各方订立的各项协议,吾等向海通证券国际投资解决方案有限公司发行合共1,480,123股A类普通股。于本次发行完成后,本公司被视为实益拥有经扩大已发行及已发行股本总额约2.0%。白皮书还将对与我们合并后的VIE上海济芬的某些战略合作协议收取一定年限的费用。此外,上海吉芬已向澎湃发行了相当于其扩大后股本1%的股权。
截至本年度报告日期,共有35,892,227股A类普通股由美国的一个纪录保持者--纽约梅隆银行持有,该银行是我们ADR计划的托管银行,约占我们总流通股的47.4%。我们发行的B类普通股没有一股是由美国的记录保持者持有的。我们不知道我们的任何股东与注册经纪交易商有关联或从事证券承销业务。
我们不知道有任何安排可能会在随后的日期导致我们公司控制权的变更。
 
第7项。
大股东及关联方交易
 
A.
大股东
请参阅“第6项:董事、高级管理人员和雇员--E股份所有权”。
 
B.
关联方交易
与Mr.Tan控制或关联公司的交易
2018年,我们从Adin Media(Shanghai)Co.,或Adin Media收取了2960万元人民币的服务费,Adin Media是谭思良先生间接持有少数股权的公司,他是该公司的关键管理人员。这类费用涉及通过帮助广告客户向Adin Media展示广告而向Adin Media提供的代理和平台服务。2018年,我们还收到了为Adin Media提供广告和营销服务的费用人民币450万元。自2018年9月30日起,阿丁传媒不再是阿丁传媒的关键管理人员,阿丁传媒也因此不再是我们的关联方。
于截至2019年12月31日及2020年12月31日止财政年度内,我们为谭思良先生控制的数家公司(主要为上海途进互联网科技有限公司或上海途进)提供广告及营销服务,收取服务费用分别为人民币4.732亿元及人民币2.509亿元(美元)。提供广告和营销服务是为了帮助推广这些公司的移动应用程序,这些应用程序是在2018年底开发的。截至2019年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日,该等关联方的应付金额分别为人民币2.782亿元及人民币3.836亿元(5880万美元)。于二零二零年十二月三十一日,该等关联方应收账款包括应收关联方收入人民币36850,000,000元(56,500,000美元),其余人民币15,100,000元(2,300,000美元)为吾等预付关联方代表其客户在关联方平台上投放广告的费用;余额已结清,并于提供广告服务时记作收入成本。截至2019年12月31日,这些余额分别为人民币2.626亿元和人民币1560万元。在截至2019年12月31日的关联方应收账款人民币2.622亿元中,截至2020年12月31日的应收余额共计人民币1.6亿元,其余人民币1.022亿元已于2021年第一季度收回。尽管人民币1.022亿元的应收账款在到期日之后结算,而剩余应收账款的结算可能仍在到期日之后,但由于这些公司处于创办人的共同控制之下,且已显示出持续偿还余额的能力,吾等并不认为本次延迟付款是收款风险的迹象。对于2020年确认的收入,由于截至2020年12月31日的余额仍在9至12个月的付款期限内,预计将在付款期限内结算,因此尚未收到付款。
我们进入了一个
按印象计算成本
(CPM)2019年我们的广告客户与上海梦佳互联网科技有限公司或上海梦佳和上海途进的广告投放安排,这两家公司是由陈思良先生控制的媒体平台。截至2019年12月31日和2020年12月31日的财年,上海梦佳和上海途进收取的服务费总额分别为人民币3,560万元和人民币2,920万元(合450万美元)。我们与上海瑞帝互联网科技有限公司或上海瑞帝达成游戏合作协议,上海瑞帝是一家游戏开发公司,陈思良先生的控股实体对该公司有重大影响。截至2019年12月31日及2020年12月31日止财政年度,吾等就该安排向上海瑞帝支付的服务费总额分别为人民币680万元及人民币180万元(30万美元)。截至2019年12月31日及2020年12月31日,应付该等关联方的金额分别为人民币340万元及人民币940万元(合140万美元)。
 
104

目录表
我们从创始人共同控制的一个实体借了一笔本金为1300万元人民币(200万美元)的无息贷款,这笔贷款将于2021年第一季度到期。
与腾讯控股的交易
我们于2018年3月与腾讯的一家附属公司签订了合作协议,以推广我们的移动应用程序,该协议要求我们预付总服务费人民币3,150万元。2018年,我们支付了该服务费人民币1,580万元。
2018年,我们向腾讯控股的一家关联公司支付了1390万元人民币,用于云计算服务和短信服务。2018年,我们还收到了为腾讯控股的一家关联公司提供广告服务的费用人民币1290万元。
在我们于2018年9月完成首次公开招股后,腾讯控股提名一名董事进入我们董事会的权利终止,腾讯控股只拥有我们公司1.2%的投票权。因此,于本公司首次公开招股完成后,腾讯控股不再为吾等关联方。
与我们的综合VIE及其各自股东的合同安排
中国法律法规对互联网企业的外国投资和所有权施加了一定的限制。因此,我们主要通过合并后的VIE及其子公司开展业务。我们通过与合并后的VIE、其各自的股东和我们的WFOEs签订一系列合同安排,有效地控制合并后的VIE。因此,我们通过我们的全资中国子公司上海曲云和上海智草、我们的合并VIE上海济芬、大犀角和北京楚润及其各自股东之间的合同安排来运营我们的相关业务。有关这些合同安排的说明,请参阅“项目4.-公司信息-D.组织结构-我们的WFOEs、我们的综合VIE及其各自股东之间的合同安排”。
 
C.
专家和律师的利益
不适用。
 
第8项。
财务信息
 
A.
合并报表和其他财务信息
我们已附上合并财务报表,作为本年度报告的一部分。
法律和行政诉讼
关于合同纠纷的诉讼
2019年12月,上海季芬与原告上海文记文化传播有限公司就上海季芬与原告上海文记文化传播有限公司之间的某些广告植入协议合同纠纷提起诉讼,被指定为被告。原告随后撤回原诉,并于2020年1月20日再次向上海市第二中级人民法院提起诉讼,要求赔偿人民币1.032亿元(折合1490万美元)。应原告请求,上海市第二中级人民法院采取保全措施,冻结了上海吉芬的一定保证金及上海吉芬在其多家子公司持有的股权。截至2020年12月31日,与该账户相关的受限现金为人民币6,430万元(合990万美元)。我们已根据协议在2019财年和2020财年的财务报表中记录了相关的营销费用。截至2020年12月31日,没有应计或有损失,因为不可能发生负债,并且无法合理估计损失金额。
 
105

目录表
在再保险趣头条证券诉讼中,
1:20-cv-06707
(SHS)(SDNY)
2020年8月20日,我们和我们的一些现任和前任董事和高级管理人员在纽约南区美国地区法院提起的假定股东集体诉讼中被列为被告。本诉讼是代表在2018年9月14日至2020年12月16日(“假定类别期间”)期间购买或收购我们的证券的或可追溯到我们的2018年9月首次公开发行或2019年4月的第二次公开发行,或以其他方式收购我们的证券的推定类别的人提起的。起诉书指控违反了1933年《证券法》第11、12(A)(2)和15条、1934年《证券交易法》第10(B)和20(A)条以及根据其颁布的规则10b-5,其依据是在提供文件和/或在整个推定类期间发布时据称存在重大虚假或误导性陈述或遗漏。首席原告被任命,并于2021年1月15日提交了合并的修订后的申诉。我们于2021年3月16日提出动议,驳回此类修改后的申诉。
除上述披露外,我们目前并不是任何其他重大法律或行政诉讼的一方。我们可能会不时受到正常业务过程中产生的各种法律或行政索赔和诉讼的影响。诉讼或任何其他法律或行政程序,无论结果如何,都可能导致巨额成本和我们资源的转移,包括我们管理层的时间和注意力。
股利政策
自成立以来,我们没有就我们的股票宣布或支付任何股息。我们目前没有任何计划在可预见的未来向我们的A类普通股支付任何股息。我们打算保留大部分(如果不是全部)可用资金和未来的任何收益,以运营和扩大我们的核心业务。
任何其他未来派发股息的决定将由本公司董事会酌情决定,并可能基于一系列因素,包括本公司未来的运营和收益、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。如果我们支付任何股息,美国存托股份持有人将获得与我们A类普通股持有人相同程度的支付,受存款协议条款的限制,包括根据该协议应支付的费用和开支。见“第12项.股权证券以外的证券说明--D.美国存托股份”。我们A类普通股的现金股息(如果有)将以美元支付。
我们是一家在开曼群岛注册成立的豁免公司。为了使我们能够将任何股息分配给我们的股东和美国存托股份持有人,我们可能会依赖我们的中国子公司分配的股息。我们的中国子公司向我们支付的某些款项可能需要缴纳中国预提所得税。此外,中国的法规目前只允许从累积的可分配中支付中国公司的股息。
税后
按照公司章程和中国会计准则、规定确定的利润。我们的每一家中国子公司都被要求留出至少10%的
税后
根据中国会计准则计算的溢利每年拨入法定公积金,直至该公积金总额达到该附属公司注册资本的50%为止。该等法定储备不可分派为贷款、垫款或现金股息。
 
B.
重大变化
自我们的经审核综合财务报表纳入本年度报告之日起,我们并未经历任何其他重大变化。
 
第9项。
报价和挂牌
 
A.
产品介绍和上市详情
我们的美国存托凭证,每四只代表我们的A类普通股中的一只,自2018年9月14日起在纳斯达克全球精选市场上市,代码为“QTT”。
 
106

目录表
B.
配送计划
不适用。
 
C.
市场
我们的美国存托凭证,每四只代表我们的A类普通股中的一只,自2018年9月14日起在纳斯达克全球精选市场上市,代码为“QTT”。
 
D.
出售股东
不适用。
 
E.
稀释
不适用。
 
F.
发行债券的开支
不适用。
 
第10项。
附加信息
 
A.
股本
不适用。
 
B.
组织章程大纲及章程细则
本公司在本年度报告中引用本公司第六份经修订及重述的组织章程大纲的说明。
F-1
注册声明(文件
编号:333-226913)
经修订,最初于2018年8月17日提交给美国证券交易委员会。我们的股东于2018年9月4日通过了一项特别决议,通过了我们的第六份修订和重述的组织章程大纲和章程细则,该决议在我们首次公开发行代表我们A类普通股的美国存托凭证之前立即生效。
 
C.
材料合同
除正常业务过程中以及“第4项”中描述的合同外,我们尚未签订任何重大合同。有关公司的信息”,第5项。运营和财务回顾与展望”,或本年度报告的其他地方。
 
D.
外汇管制
请参阅“第4项。公司信息-B。业务概述-法规-外汇法规。”
 
E.
税收
以下是与投资我们的美国存托凭证和A类普通股相关的开曼群岛、人民Republic of China和美国联邦所得税后果的一般摘要。讨论的目的不是,也不应解释为向任何特定的潜在买家提供法律或税务建议。讨论基于截至本年度报告之日生效的法律及其相关解释,所有这些法律或解释都可能发生变化或有不同的解释,可能具有追溯效力。讨论不涉及美国的州或地方税法,也不涉及开曼群岛、人民Republic of China和美国以外司法管辖区的税法。您应该就收购、拥有和处置我们的美国存托凭证和A类普通股的后果咨询您自己的税务顾问。
 
107

目录表
开曼群岛税收
开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值向个人或公司征税,也不存在适用于我们或任何美国存托凭证和A类普通股持有人的遗产税、遗产税或预扣税性质的税收。印花税可能适用于在开曼群岛签立的文书,或在开曼群岛管辖范围内签立后签立的文书。开曼群岛无需为转让开曼群岛公司的股票缴纳印花税,持有开曼群岛土地权益的公司除外。开曼群岛没有外汇管制规定或货币限制。
根据《开曼群岛税务宽减法》(经修订)第6节,我们已获得财政司司长的承诺:
 
  (1)
开曼群岛颁布的任何法律对溢利或收入或收益或增值征收任何税项,均不适用于我们或我们的业务;及
 
  (2)
公司无须就利润、收入、收益或增值征税,或无须缴付属遗产税或遗产税性质的税款:
 
  (a)
本公司的股份、债权证或其他义务;或
 
  (b)
以扣缴全部或部分《税收减让法》(经修订)第6(3)条所界定的任何相关付款的方式。
我们的承诺是从2016年11月至29日起为期20年。
人民Republic of China税
2018年12月,中国的全国人大制定了修改后的企业所得税法,并于2018年12月29日起施行。经修订的企业所得税法规定,根据中国以外司法管辖区的法律组建的企业,其“事实上的管理机构”设在中国境内,可被视为中国居民企业,因此按其全球收入的25%税率缴纳中国企业所得税。《企业所得税法实施细则》进一步明确,事实管理机构是对企业的业务、人员、会计、财产实行实质性、全局性管理和控制的管理机构。虽然吾等目前并不认为吾等或吾等任何海外附属公司为中国居民企业,但由于吾等管理团队的大部分成员以及吾等若干境外附属公司的管理团队位于中国,故中国税务机关可能会将吾等或吾等的任何海外附属公司视为中国居民企业,在此情况下,吾等或境外附属公司(视属何情况而定)将按全球收入的25%税率缴纳中国企业所得税。若中国税务机关就中国企业所得税而言认定我们的开曼群岛控股公司为“居民企业”,若干不利的中国税务后果可能随之而来。一个例子是,我们将对支付给我们的
非中国
企业股东和关于我们的
非中国
企业股东不得转让我们的股份或美国存托凭证。此外,支付给符合以下条件的个人投资者的股息
非中国
居民及该等投资者转让美国存托凭证或普通股而变现的任何收益,可按现行税率20%缴纳中国税项,但须受适用税务条约或司法管辖区之间的适用税务安排所规定的任何减税或豁免的规限。目前尚不清楚,如果我们被视为一家中国居民企业,我们的股份或美国存托凭证的持有人是否能够享有中国与其他国家或地区签订的所得税条约或协议的好处。
美国联邦所得税的某些考虑因素
下面的讨论描述了某些
自本协议之日起,我们的美国存托凭证和A类普通股的所有权和处置所产生的美国联邦所得税后果。本讨论仅涉及由美国持有者(定义如下)作为资本资产持有的美国存托凭证和A类普通股。
如本文所用,术语“美国持有者”是指我们的美国存托凭证或A类普通股的实益拥有人,就美国联邦所得税而言,是指下列任何一项:
 
   
是美国公民或居民的个人;
 
   
在美国、其任何州或哥伦比亚特区的法律中或根据该法律设立或组织的公司(或为美国联邦所得税目的被视为公司的其他实体);
 
   
其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产,无论其来源如何;或
 
   
如果信托(1)受美国境内法院的主要监督,并且一名或多名美国人有权控制该信托的所有实质性决定,或(2)根据适用的美国财政部条例,该信托具有有效的选择,被视为美国人。
本讨论基于经修订的1986年《国内税收法》(“《守则》”)的条款以及截至本文之日的法规、裁决和司法决定。这些当局可能会发生变化,也许是追溯性的,从而导致美国联邦所得税后果与下文概述的后果不同。此外,本讨论部分基于托管人向我们提出的陈述,并假设托管协议和所有其他相关协议将根据其条款履行。
如果您根据美国联邦所得税法受到特殊待遇,包括以下情况,本讨论不代表对适用于您的美国联邦所得税后果的详细描述:
 
   
证券或货币交易商;
 
   
金融机构;
 
   
受监管的投资公司;
 
   
房地产投资信托基金;
 
   
一家保险公司;
 
   
a
免税
组织机构;
 
   
持有我们的美国存托凭证或A类普通股的人,作为套期保值、综合或转换交易、建设性出售或跨境交易的一部分;
 
   
证券交易商选择了
按市值计价
有价证券的会计核算方法;
 
   
对替代最低税额负有责任的人;
 
   
拥有或被视为拥有我们股票10%或更多股份的人;
 
   
合伙企业或其他为美国联邦所得税目的的直通实体;
 
   
要求加快确认与我们的美国存托凭证或A类普通股有关的任何毛收入项目的人,因为该收入已在适用的财务报表上确认;或
 
   
其“功能货币”不是美元的人。
如果合伙企业(或出于美国联邦所得税目的被视为合伙企业的其他实体)持有我们的美国存托凭证或A类普通股,合伙人的税务待遇通常将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。如果您是持有我们的美国存托凭证或A类普通股的合伙企业的合伙人,您应该咨询您的税务顾问。
 
108

目录表
本讨论没有根据您的特定情况详细描述美国联邦所得税对您的所有后果,也不涉及对净投资收入的联邦医疗保险税或任何州、地方或
非联合
州税法。
如果您正在考虑购买我们的美国存托凭证或班级
对于A股普通股,您应咨询您自己的税务顾问,了解我们的美国存托凭证或类别的所有权和处置对您产生的特定美国联邦所得税后果
A普通股,以及根据其他美国联邦税法和任何其他税务管辖区的法律对您产生的后果。
美国存托凭证
如果您持有ADS,出于美国联邦所得税的目的,您通常将被视为此类ADS所代表的标的A类普通股的所有者。
因此,在我们美国存托股份的存款或取款本身将不需要缴纳美国联邦所得税。
股息的课税
根据下文“被动外国投资公司”的讨论,美国存托凭证或A类普通股的分派总额(包括为反映潜在的中国预扣税而预扣的任何金额,如上文“-人民Republic of China税”所述)将作为股息从我们当前或累计的收益和利润中支付,按美国联邦所得税原则确定。如果任何分派的金额超过我们在某个课税年度的当期和累积收入和利润,则该分派将首先被视为
免税
资本返还,导致美国存托凭证或A类普通股的税基降低,如果分派金额超过您的税基,则超出的部分将作为在出售或交换时确认的资本利得征税。然而,我们不期望根据美国联邦所得税原则来确定收入和利润。因此,你应该预料到,分配通常会被视为股息。
您收到的任何股息(包括任何预扣税款)将在您实际收到或建设性收到的当天作为普通收入计入您的毛收入,对于A类普通股,您将作为普通收入计入您的毛收入,对于美国存托凭证,您的普通收入将作为普通收入计入您的毛收入。这类股息将不符合根据守则允许公司获得的股息扣除的资格。
关于……
非法人
对于美国投资者,从合格外国公司获得的某些股息可能会受到减税的影响。外国公司从该公司获得的股息(或由该等股票支持的美国存托凭证)可随时在美国成熟的证券市场上交易,在这方面,该外国公司被视为合格外国公司。美国财政部的指导表明,我们在纳斯达克全球精选市场上市的美国存托凭证可以很容易地在美国成熟的证券市场上交易。因此,我们相信,我们为美国存托凭证支付的股息将满足降低税率所需的条件。由于我们预计我们的A类普通股不会在美国成熟的证券市场上市,我们不认为我们为非美国存托凭证代表的A类普通股支付的股息目前符合这些降低税率的条件。然而,我们不能保证我们的美国存托凭证在未来几年会被认为可以在成熟的证券市场上随时交易。合格的外国公司还包括有资格享受与美国的某些所得税条约好处的外国公司。如果根据企业所得税法我们被视为中国居民企业,我们可能有资格享受美国和中国之间的所得税条约或该条约的利益,如果我们有资格享受该等利益,我们就我们的A类普通股支付的股息,无论该等股票是否由美国存托凭证代表,都将有资格享受降低税率。见“补充资料-E.税务-人民Republic of China税务”。
非法人
不符合最低持有期要求的持有人(在此期间他们不受损失风险保护)或根据《守则》第163(d)(4)条选择将股息收入视为“投资收入”的持有人将不符合降低税率的资格,无论我们作为合格外国公司的地位如何。此外,倘股息接受者有责任就实质上类似或相关物业的头寸作出相关付款,则股息率下调将不适用。即使达到了最低持有期限,此项不允许也适用。根据您的特殊情况,您应咨询您自己的税务顾问关于这些规则的应用。
非法人
如果我们在支付股息的纳税年度或上一纳税年度是被动外国投资公司(“PFIC”),美国持有人将没有资格享受从我们收到的任何股息的减税税率(见下文“-被动外国投资公司”)。
在符合某些条件和限制(包括最短持有期要求)的情况下,任何有关股息的中国预扣税可被视为有资格抵扣您的美国联邦所得税债务的外国税。为了计算外国税收抵免,就美国存托凭证或A类普通股支付的股息将被视为来自美国以外的收入,通常将构成被动类别收入。管理外国税收抵免的规则很复杂。我们敦促您咨询您的税务顾问,了解在您的特殊情况下是否可以获得外国税收抵免。
 
109

目录表
作为按比例分配给我们所有股东的美国存托凭证、A类普通股或认购美国存托凭证或A类普通股的权利的分配,一般不需要缴纳美国联邦所得税。
被动对外投资公司
基于我们过去和预计的收入和资产构成,以及我们资产的估值,包括商誉,我们不认为我们在最近的纳税年度是PFIC,我们预计在本纳税年度或可预见的未来不会成为PFIC,尽管在这方面不能保证。
一般而言,在下列任何课税年度,我们都会成为私人投资公司:
 
   
至少75%的总收入是被动收入,或者
 
   
我们的资产价值(根据季度平均值确定)中,至少有50%可归因于产生或为产生被动收入而持有的资产。
为此,被动收入一般包括股息、利息、特许权使用费和租金(不包括从贸易或企业的积极活动中获得的、不是来自相关人士的特许权使用费和租金),现金被视为产生被动收入的资产。如果我们拥有另一家公司至少25%的股票(按价值计算),以确定我们是否为PFIC,我们将被视为拥有我们按比例分享的另一家公司的资产,并获得我们按比例分享的另一家公司的收入。然而,为了美国联邦所得税的目的,我们的公司结构和我们合并的VIE的所有权如何处理存在不确定性。出于美国联邦所得税的目的,我们认为自己拥有我们合并的VIE的股权。如果与我们的观点相反,为了美国联邦所得税的目的,我们被确定不拥有我们综合VIE的股权(例如,因为相关的中国当局不尊重这些安排),我们可能被视为PFIC。
我们是否是PFIC的决定是每年一次的。因此,由于我们的资产或收入构成的变化,我们可能在本纳税年度或任何未来纳税年度成为PFIC。由于我们通过考虑美国存托凭证的市场价值来计算我们的商誉价值,我们的美国存托凭证价格的下降也可能导致我们成为PFIC。如果我们是您持有我们的美国存托凭证或A类普通股的任何课税年度的PFIC,您将遵守下文讨论的特别税收规则。
如果在您持有我们的美国存托凭证或A类普通股的任何课税年度,我们是PFIC,而您没有及时做出
按市值计价
如下文所述,阁下将就任何“超额分派”及出售或其他处置(包括质押)美国存托证券或A类普通股而实现的任何收益,遵守特别税务规则。在应课税年度内收到的分派,如超过前三个应课税年度或阁下持有美国存托证券或A类普通股期间(以较短者为准)内收到的平均年度分派的125%,将被视为超额分派。根据这些特别税法:
 
   
超额分配或收益将在您的美国存托凭证或A类普通股的持有期内按比例分配,
 
   
分配给本课税年度的款额,以及在我们是PFIC的第一个课税年度之前的任何课税年度,将被视为普通收入,以及
 
   
分配给其他年度的款项将按该年度有效的最高税率缴税,而一般适用于少缴税款的利息费用将按每一该等年度的应得税款征收。
虽然我们是否为个人私募股权投资公司的决定是每年作出的,但如果我们是您持有我们的美国存托凭证或A类普通股的任何课税年度的个人私募股权投资公司,您一般将在该年度以及您持有美国存托凭证或A类普通股的每个后续年度遵守上述特别税务规则(即使我们在随后的这些年度不符合个人私募股权投资公司的资格)。然而,如果我们不再是PFIC,您可以通过进行特别选举来确认收益,以避免PFIC规则的持续影响,就像您的美国存托凭证或A类普通股是在我们是PFIC的最后一个纳税年度的最后一天出售的一样。我们敦促您就这次选举咨询您自己的税务顾问。
在不受上述特别税务规则约束的情况下,你可以
按市值计价
关于您的美国存托凭证或A类普通股的选择,前提是该等美国存托凭证或A类普通股被视为“流通股”。如果美国存托凭证或A类普通股定期在“合格交易所或其他市场”(在适用的财政部法规的涵义内)交易,则美国存托凭证或A类普通股一般将被视为可交易股票。根据现行法律,
按市值计价
由于美国存托凭证在构成合格交易所的纳斯达克全球精选市场上市,因此美国存托凭证持有人可能可以进行选择,尽管不能保证美国存托凭证将为
按市值计价
选举。还应该指出的是,只有美国存托凭证而不是A类普通股在纳斯达克全球精选市场上市。因此,如果您是美国存托凭证没有代表的A类普通股的持有人,您通常将没有资格做出
按市值计价
选举。
 
110

目录表
如果你让一个有效的
按市值计价
在选举期间,对于我们是PFIC的每个课税年度,您将在ADS中计入年底您的ADS的公平市场价值超过您调整后的纳税基础的超额部分作为普通收入。在该年度内,阁下将有权扣除阁下在美国存托凭证中经调整的课税基础超出其在该年度的公平市价的数额,作为普通亏损,但只限于先前因
按市值计价
选举。您在美国存托凭证中经调整的课税基准,将增加任何入息包括的款额,并减去根据
按市值计价
规则此外,在我们是PFIC的一年内出售或以其他方式处置您的美国存托凭证时,任何收益将被视为普通收入,任何损失将被视为普通损失,但仅限于先前包括的收入净额,由于
按市值计价
选举。因为一个
按市值计价
如果您选择我们可能拥有的任何较低级别的PFIC,则不能进行选择
按计划计价
关于我们的美国存托凭证的市场选择,您可以继续遵守关于您在我们的任何
非联合
被归类为PFIC的国家子公司(如下所述)。
如果你做了一个
按市值计价
除非ADS不再在合格交易所或其他市场定期交易,或美国国税局同意撤销该选择。请咨询您的税务顾问,了解
按市值计价
选举,以及在你的特定情况下进行选举是否明智。
或者,您有时可以通过根据守则第1295节选择将PFIC视为“合格选举基金”来规避上述特殊税收规则。但是,此选项对您不可用,因为我们不打算遵守允许您进行此选择所需的要求。
如果您在任何课税年度内持有我们的美国存托凭证或A类普通股以及我们的任何
非联合
如果您的美国子公司也是PFIC,则在适用PFIC规则的目的下,您将被视为拥有一定比例的较低级别PFIC的股份(按价值计算)。我们敦促您咨询您的税务顾问,了解如何将PFIC规则应用于我们的任何子公司。
如果您在我们被归类为PFIC的任何年份持有我们的美国存托凭证或A类普通股,您通常需要提交美国国税局表格8621。如果我们在任何课税年度被视为PFIC,请您就持有美国存托凭证或A类普通股的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。
资本增值税
出于美国联邦所得税的目的,您将确认任何出售或交换美国存托凭证或A类普通股的应税损益,其金额等于美国存托凭证或A类普通股的变现金额与您在美国存托凭证或A类普通股的纳税基础之间的差额。
根据上文“被动型外国投资公司”的讨论,该等损益一般为资本损益,若您持有美国存托凭证或A类普通股超过一年,则一般为长期资本损益。的长期资本利得
非法人
美国持有者(包括个人)有资格享受降低的税率。资本损失的扣除是有限制的。您确认的任何收益或损失通常将被视为美国来源收益或损失。然而,若就中国税务目的而言,吾等被视为中国居民企业,且任何收益均被征收中国税,且阁下有资格享有本条约的利益,阁下或可选择将该等收益视为本条约项下的中国来源收益。如果阁下没有资格享有本条约的利益,或阁下未能选择将任何收益视为中国来源,则阁下一般不能使用因处置美国存托凭证或A类普通股而征收的任何中国税项所产生的外国税务抵免,除非该等抵免可用于(受适用限制)抵扣来自外国来源的其他收入的应付税项。
信息报告和备份扣缴
您可能被要求向美国国税局报告与“特定外国金融资产”(包括我们的美国存托凭证或A类普通股)的权益有关的信息,但须受某些资产价值门槛和某些例外情况的限制(包括在美国金融机构开设的托管账户中持有的股票的例外情况)。如果您被要求向美国国税局提交信息,但没有这样做,您也可能受到处罚。
一般来说,信息报告将适用于我们的美国存托凭证或A类普通股的股息以及在美国境内(在某些情况下,在美国境外)支付给您的我们的美国存托凭证或A类普通股的出售、交换或其他处置所得收益,除非您是获得豁免的接受者。如果您没有提供纳税人身份号码或免税身份证明,或没有全额报告股息和利息收入,则备用预扣税可能适用于此类支付。
 
111

目录表
后备预扣税不是一种额外的税款,并且根据后备预扣税规则预扣税的任何金额将被允许作为退款或抵减您的美国联邦所得税负债,前提是所需信息及时提供给美国国税局。
 
F.
股息和支付代理人
不适用。
 
G.
专家发言
不适用。
 
H.
展出的文件
我们已于以下日期提交本年度报告
表格20-F,
包括展品,与美国证券交易委员会。在美国证券交易委员会允许的情况下,在本年报第19项中,我们以引用的方式纳入了我们提交给美国证券交易委员会的某些信息。这意味着,我们可以通过向您推荐另一份单独提交给美国证券交易委员会的文件来向您披露重要信息。通过引用并入的信息被视为本年度报告的一部分。
您可以在20549华盛顿特区NE.F Street的美国证券交易委员会公共资料室以及在纽约、纽约和伊利诺伊州芝加哥的美国证券交易委员会地区办事处阅读和复印本年度报告(包括通过引用纳入本年度报告的展品)。您也可以在支付复印费后,通过撰写有关美国证券交易委员会公共资料室运行的信息,索要本年度报告的副本,包括通过引用纳入本年度报告的展品。
美国证券交易委员会还保留了一个网站www.sec.gov,其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的注册人的报告、委托书和其他信息。我们向美国证券交易委员会提交的年度报告和其他一些信息可以通过这个网站访问。我们的申请文件也可在我们的网站http://www.qutoutiao.net.上查阅然而,我们网站上的信息不是,也不应该被视为本年度报告的一部分。
作为一家外国私人发行人,我们豁免遵守《交易所法》规定的季度报告和委托书的提供和内容的规则,以及高级管理人员、董事和主要股东豁免遵守《交易所法》第(16)节所载的报告和收回短期周转利润的规定。
我们的财务报表是根据美国公认会计准则编制的。
我们将向股东提供年度报告,其中将包括根据美国公认会计原则编制的运营回顾和年度经审计的综合财务报表。
 
I.
子公司信息
不适用。
 
第11项。
关于市场风险的定量和定性披露
外汇风险
我们几乎所有的收入和支出都是以人民币计价的。
我们公司和香港子公司的本位币是美元。我们在中国的附属公司、综合VIE及其附属公司的功能货币为人民币。我们使用人民币作为报告货币。以功能货币以外的货币计价的货币资产和负债按资产负债表日的汇率折算为功能货币。年内以本位币以外的货币进行的交易,按交易发生时的适用汇率折算为本位币。交易损益在经营报表中确认。我们录得外币折算调整亏损,2018年净亏损人民币164.54亿元,2019年净亏损人民币15.06亿元,净亏损人民币1.02亿元(合1600万美元)。
 
112

目录表
我们不认为我们目前有任何重大的直接外汇风险,也没有使用任何衍生金融工具来对冲此类风险的风险。尽管总的来说,我们对外汇风险的敞口应该是有限的,但您对我们美国存托凭证的投资价值将受到美元与人民币汇率的影响,因为我们的业务价值实际上是以人民币计价的,而我们的美国存托凭证将以美元进行交易。
人民币兑换成包括美元在内的外币,是根据中国人民银行设定的汇率计算的。在2005年7月至2008年7月期间,中国政府允许人民币对美元升值超过20%。在2008年7月至2010年6月期间,人民币兑美元汇率一直保持稳定,在窄幅区间内交易。自2010年6月以来,人民币兑美元汇率一直在波动,有时波动幅度很大,而且出人意料。2015年11月30日,国际货币基金组织(IMF)执行董事会完成了对组成特别提款权(SDR)的一篮子货币的定期五年审查,并决定从2016年10月1日起,人民币被确定为一种可自由使用的货币,并将与美元、欧元、日元和英镑一起作为第五种货币被纳入SDR篮子。2016年第四季度,在美元飙升和中国持续资本外流的背景下,人民币大幅贬值。随着外汇市场的发展,利率自由化和人民币国际化的进程,中国政府未来可能会宣布进一步的汇率制度改革,我们不能向你保证,未来人民币对美元不会大幅升值或贬值。很难预测未来市场力量或中国或美国政府的政策会如何影响人民币对美元的汇率。
就我们的业务需要将美元兑换为人民币而言,人民币兑美元升值将对我们从兑换中获得的人民币金额造成不利影响。相反,倘吾等决定将人民币兑换为美元,以支付本公司普通股或美国存托证券的股息或其他业务用途,则美元兑人民币升值将对吾等可动用的美元金额产生负面影响。
利率风险
我们没有因为市场利率的变化而面临重大风险,我们也没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险敞口。然而,我们不能保证我们不会因为未来市场利率的变化而面临重大风险。
我们可以投资于赚取利息的工具。固定利率和浮动利率盈利工具的投资都存在一定程度的利率风险。由于利率上升,固定利率证券的公平市场价值可能会受到不利影响,而如果利率下降,浮动利率证券的收入可能会低于预期。
通货膨胀率
自成立以来,中国的通货膨胀并未对我们的经营业绩产生实质性影响。据国家统计局中国介绍,2018年、2019年和2020年居民消费价格指数同比涨幅分别为2.1%、2.9%和2.5%。虽然我们过去没有受到通货膨胀的实质性影响,但如果中国未来经历更高的通货膨胀率,我们可能会受到影响。
 
第12项。
除股权证券外的其他证券说明
 
A.
债务证券
不适用
 
B.
认股权证和权利
不适用
 
C.
其他证券
不适用
 
113

目录表
D.
美国存托股份
托管费用及收费
根据我们美国存托凭证的存托协议条款,美国存托股份持有者将被要求向托管人支付以下服务费和某些税费和政府收费(除了任何美国存托凭证所代表的已存入证券的任何适用的费用、开支、税费和其他政府收费):
 
存取人或美国存托股份持有者必须支付:
  
用于:
每100个美国存托凭证(或不足100个美国存托凭证)5美元(或以下)   
发行美国存托凭证,包括因股份、权利或其他财产的分配而产生的发行
 
为提取目的取消美国存托凭证,包括如果存款协议终止
   
每个美国存托股份0.05美元(或更少)    对美国存托股份持有者的任何现金分配
   
一项费用,相当于如果分发给您的证券是股票,并且这些股票是为发行美国存托凭证而存入的,则应支付的费用    分配给已存放证券(包括权利)持有人的证券,该证券由托管机构分配给美国存托股份持有人
   
每历年每美国存托股份0.05美元(或更少)    托管服务
   
注册费或转让费    当您存入或提取股票时,将本公司股票登记册上的股票转移到或从托管人或其代理人的名义转移和登记
   
保管人的费用   
电报和传真传输(如果押金协议中有明确规定)
 
将外币兑换成美元
   
托管人或托管人必须为任何美国存托凭证或股票支付的税款和其他政府费用,如股票转让税、印花税或预扣税    必要时
   
托管人或其代理人因为已交存证券提供服务而产生的任何费用    必要时
托管机构直接向存入股票或为提取目的而交出美国存托凭证的投资者或为其代理的中介机构收取交还和交出美国存托凭证的费用。保管人收取向投资者进行分配的费用,方法是从分配的金额中扣除这些费用,或出售一部分可分配财产以支付费用。保管人可通过从现金分配中扣除,或直接向投资者收费,或向代表投资者的参与者的账簿记账系统账户收费,收取托管服务的年费。托管银行可通过从应付给美国存托股份持有人的任何现金分配(或出售一部分证券或其他可分配财产)中扣除有义务支付这些费用的现金来收取费用。保管人一般可以拒绝提供
招收费用
在其支付这些服务的费用之前,该公司将不再使用这些服务。
托管银行可不时向我们付款,以偿还我们因建立和维护美国存托股份计划而产生的费用和开支,免除托管银行向我们提供的服务的费用和开支,或分享从美国存托股份持有人那里收取的费用收入。保管人在履行保管人协议项下的职责时,可以使用保管人所有或与保管人有关联的经纪人、交易商、外汇交易商或其他服务提供者,这些服务提供者可以赚取或分享费用、利差或佣金。
托管人可以自己或通过其任何附属机构兑换货币,在这种情况下,托管人作为自己账户的委托人,而不是代表任何其他人作为代理人、顾问、经纪人或受托人,并赚取收入,包括但不限于交易差价,托管人将为自己账户保留。除其他外,收入的依据是根据存款协议进行的货币兑换所指定的汇率与存款人或其附属机构为自己账户买卖外币所获得的汇率之间的差额。托管人不作任何声明,根据托管人在托管协议下的义务,在任何货币兑换中使用或获得的汇率将是当时可能获得的最优惠的汇率,或确定该汇率的方法将是最有利于ADS持有人的。可应要求提供确定货币换算所用汇率的方法。
 
114

目录表
按存托机构付款
2018年,我们从我们ADR计划的存托银行纽约梅隆银行收到了180万美元。2019年,我们没有收到纽约梅隆银行的任何付款,2020年,我们收到纽约梅隆银行的60万美元付款。
 
115

目录表
第二部分。
 
第13项。
违约、拖欠股息和拖欠股息
没有。
 
第14项。
对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改
关于证券持有人权利的说明,见“第10项.补充信息”,这些权利保持不变。
以下「收益用途」资料与表格上的登记声明有关,
F-1,
经修订的(文件
编号:333-226913)
关于我们的首次公开募股,于2018年9月13日被美国证券交易委员会宣布生效。于2018年9月,吾等完成首次公开发售,共发行及售出13,800,000股美国存托凭证(包括在全面行使承销商认购额外美国存托凭证的选择权后售出的1,800,000股美国存托凭证),相当于3,450,000股,每股美国存托股份定价7美元,总发行规模约9,660万美元。扣除承销折扣及佣金及本公司应付的发售费用后,首次公开发售所得款项净额为8,580万美元。
截至2020年12月31日,我们已将首次公开募股的净收益用于扩大和增强我们的内容提供、产品开发和技术基础设施以及一般企业用途,包括营销和推广我们的产品以及品牌和获取用户。我们打算使用首次公开招股的剩余收益,使用方式与我们在表格注册声明中披露的方式相同。
F-1,
经修订的(文件
编号:333-226913)。
我们在表格上提交了另一份注册声明
F-1
(文件
编号:333-230624)
经修正的,就
后续行动
2019年4月2日被美国证券交易委员会宣布生效的公开发行股票,以及表格中的相关登记声明
F-1
(文件
编号:333-230697)
根据证券法下颁布的有关发售及出售合共10,000,000股美国存托凭证的规则及规例第462(B)条,包括由吾等发行及出售的3,327,868股美国存托凭证及若干出售股东售出的6,672,132股美国存托凭证,相当于合共2,500,000股A类普通股。基金所得款项净额
后续行动
扣除承销折扣及佣金及本公司应付的发售费用后,公开发售金额为3,100万美元。我们并未收到出售股东出售美国存托凭证所得的任何款项。
截至2020年12月31日,我们已用完
后续行动
为一般公司目的进行的公开发行。我们打算将剩余的收益用于一般企业用途。
 
第15项。
控制和程序
披露控制和程序
我们维持披露控制和程序,旨在提供合理的保证,确保根据交易所法案提交的报告中需要披露的信息在指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并累积并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席会计官,以便及时做出有关要求披露的决定。
我们的管理层在我们的首席执行官和首席会计官的参与下,在监督下,评估了我们的披露控制和程序的有效性,如规则所定义的那样。
13A-15(E)
15D-15(E)
自2020年12月31日起,根据《交易法》颁布。基于这一评估,我们的首席执行官和首席会计官得出结论,截至2020年12月31日,我们现有的披露控制和程序无效,这是由于以下“管理层财务报告内部控制年度报告”中指出的财务报告内部控制存在重大弱点。
 
116

目录表
管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如规则所定义
13A-15(F)
根据《交易法》)。我们的内部控制系统旨在为财务报告的可靠性及其已公布综合财务报表的编制和公平列报提供合理保证。所有的内部控制系统,无论设计得多么好,都有其固有的局限性。因此,即使那些被确定为有效的系统也不能防止或发现错误陈述,只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404节和美国证券交易委员会颁布的相关规则的要求,我们的管理层对截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。在进行这项评估时,它使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制--综合框架(2013年)》中确定的标准。基于这一评估,我们的管理层得出结论,截至2020年12月31日,由于以下发现的重大弱点,我们对财务报告的内部控制无效。
根据美国证券交易委员会提出的报告要求,“实质性弱点”是指财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合,因此我公司年度或中期合并财务报表的重大错报有合理的可能性无法得到及时防止或发现。重大弱点是在编制截至2017年12月31日的年度合并财务报表时首次发现的,涉及缺乏足够的财务报告和会计人员,他们适当了解美国公认会计准则和美国证券交易委员会的报告要求,无法正式确定对财务报告的关键控制,并编制合并财务报表和相关披露。
为了弥补我们之前发现的重大弱点,我们已经并将继续采取措施加强对财务报告的内部控制,包括:(I)聘请更多合格的资源,包括财务总监,配备相关的美国GAAP和美国证券交易委员会报告经验和资格,以加强财务报告职能,并建立财务和系统控制框架;(Ii)为我们的会计和财务报告人员实施定期和持续的美国GAAP会计和财务报告培训计划;(Iii)建立有效的监督和明确报告要求
非复发性
确保合并财务报表及相关披露准确、完整并符合美国证券交易委员会报告要求的复杂交易,以及(Iv)加强内部审计职能,并聘请外部咨询公司帮助我们根据规则评估合规准备情况
13a-15
完善《交易法》,完善整体内部控制。然而,此类措施尚未完全实施,我们得出的结论是,截至2020年12月31日,我们财务报告内部控制的重大缺陷尚未得到纠正。
由于截至2020年12月31日,我们符合《JOBS法案》定义的“新兴增长公司”的资格,因此本年度报告的表格
20-F
不包括我们的独立注册会计师事务所的认证报告。
财务报告内部控制的变化
除上文所述外,在本年报所述期间,我们对财务报告的内部控制并无发生任何变化
20-F
对我们财务报告的内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的事项。
 
项目16A。
审计委员会财务专家
我们的董事会已确定,独立董事冯李先生符合指示第16 A项定义的审计委员会财务专家的资格
表格20-F。
 
117

目录表
项目16B。
道德准则
我们的董事会已经通过了适用于我们的董事、高级管理人员和员工的道德准则。我们已将我们的商业行为和道德规范作为我们的注册声明的证物。
F-1
(文件
编号:333-226913)
经修订,最初于2018年8月17日向SEC提交。我们特此承诺在收到任何人的书面请求后十个工作日内免费向该人提供我们的商业行为和道德准则副本。
 
项目16C。
首席会计师费用及服务
下表载列由我们的独立会计师普华永道中天律师事务所提供的若干专业服务所涉及的费用总额,具体类别如下。在下列年度内,本公司并无向本公司核数师支付任何其他费用。
 
    
在截至的第一年中,

12月31日,
 
    
2019
    
2020
 
    
(单位:千元美元)
 
审计费
(1)
     1,151        1,073  
税费
(2)
     22        —    
所有其他费用
     —          —    
  
 
 
    
 
 
 
总计
     1,173        1,073  
  
 
 
    
 
 
 
 
(1)
“核数费”指本公司主要核数师为审核或审核本公司年度或季度财务报表而提供的专业服务所收取的每一财政年度的总费用、与本公司于2018年首次公开招股有关的保证服务费用,以及与
后续行动
2019年推出。
(2)
“税费”是指我们的主要审计师为税务合规提供的专业服务的总费用。
我们审计委员会或我们董事会的政策是
预先审批
所有审计和
非审计
由我们的独立会计师提供的服务,包括审计服务、审计相关服务和上述其他服务。上述普华永道中天律师事务所2019年和2020年的所有服务均符合审计委员会的要求
预先审批
政策。
 
项目16D。
豁免审计委员会遵守上市标准
没有。
 
118

目录表
项目16E。
发行人及关联购买人购买股权证券
下表列出了2020年1月1日至2020年12月31日期间我们购买未偿还美国存托凭证的信息:
 
期间
  
总计


美国存托凭证

购得
    
平均值

价格

付费收款者

广告
(1)
    
总计


美国存托凭证

购得

作为以下内容的一部分

公开地

宣布

计划或

节目
(2)
    
近似值
美元
的价值
ADS,
可能还会是
购得
在.之下
计划
(2)
2020年1月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年2月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年3月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年4月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年5月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年6月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年7月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年8月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年9月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年10月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年11月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年12月
     —          —          4,665,700      29,435,841
 
(1)
每四个美国存托凭证代表一个A类普通股。美国存托股份的平均价格是使用每次回购的执行价格计算的,其中不包括支付给经纪商的佣金。
(2)
我们于2019年5月宣布了一项董事会批准的股份回购计划,根据该计划,我们可以在12个月内回购价值高达5000万美元的已发行美国存托凭证。根据股份回购计划,吾等可不时以现行市价透过公开市场交易、私下协商交易、大宗交易或其任何组合回购我们的美国存托凭证。此外,我们还将按照规则进行回购交易
10b5-1
和/或规则
10b-18
根据修订后的1934年证券交易法及其内幕交易政策。回购的美国存托凭证的数量和回购的时间将取决于许多因素,包括但不限于价格、交易量和一般市场状况,以及我们的营运资金要求、一般业务状况和其他因素。
 
项目16F。
更改注册人的认证会计师
不适用。
 
项目16G。
公司治理
我们是“外国私人发行人”(该词的定义见
第3b—4条
根据交易法,我们的美国存托凭证(ADS)每四只相当于一股普通股,均在纳斯达克全球精选市场上市。纳斯达克全球精选市场规则允许像我们这样的外国私人发行人遵循其母国的公司治理做法。开曼群岛(我们的祖国)的某些公司治理做法可能与纳斯达克全球精选市场的公司治理上市标准有很大不同。
例如,我们不需要:(I)董事会的大多数成员必须是独立的;(Ii)我们必须有一个薪酬委员会或提名和公司治理委员会,该委员会完全由独立董事组成;或(Iii)我们每年定期安排只有独立董事参加的执行会议。
 
项目16H。
煤矿安全信息披露
不适用。
 
119

目录表
第三部分
 
第17项。
财务报表
我们已选择根据项目18提供财务报表。
 
第18项。
财务报表
趣头条股份有限公司的合并财务报表,其子公司及其可变利益实体包含在本年度报告末尾。
 
第19项。
展品
 
展品
number
  
文件说明
      1.1    第六次修订和重述注册人的章程大纲和章程(参考表格上注册声明的附件3.2纳入本文 F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
      2.1    证明美国存托股份的美国存托凭证格式(参考表格上登记声明的附件(1)纳入本文 F-6(档号: 333-227181),经修订,于2018年9月4日向美国证券交易委员会提交)
      2.2    普通股证书样本(参照表格登记说明书附件4.1并入本文F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
      2.3    登记人和纽约梅隆银行(作为存托人)以及根据该协议发行的美国存托股份不时的所有所有者和持有人之间的存托协议格式(通过引用表格上登记声明的附件(1)纳入本文 F-6(档号: 333-227181),经修订,于2018年9月4日向美国证券交易委员会提交)
      2.4    根据1934年证券交易法第12条注册的各类证券的权利描述(通过参考截至2019年12月31日财年20-F表格年度报告的附件2.4纳入本文)
      4.1    注册人与其董事和高级管理人员之间的赔偿协议表(通过引用表格注册声明的附件10.1并入本文F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
      4.2    登记人与其执行人员之间的雇佣协议表(通过引用表格登记表附件10.2并入本文F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
      4.3    上海曲云互联网科技有限公司(以下简称“上海曲云”)、上海集分文化传播有限公司(以下简称“上海集分”)及上海集分各股东之间的股权质押协议(在此引用表格登记说明书附件10.3F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
      4.4    上海曲云、上海吉芬和上海吉芬各股东之间的表决权代理协议(在此引用表格登记说明书附件10.4F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
      4.5    由上海曲云和上海冀芬签订的独家技术和咨询服务协议(通过引用表格注册声明的附件10.5并入本协议F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
      4.6    上海曲云、上海吉芬和上海吉芬各股东之间的独家期权协议(在此引用表格登记说明书附件10.6F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
 
120

目录表
展品
number
  
文件说明
   
      4.7    上海曲云与上海集分各股东之间的借款协议(在此引用表格登记说明书附件10.7F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
   
      4.8    趣头条股份有限公司股权激励计划(参照表格登记说明书附件10.1并入S-8(注册号码 333-229673),于2019年2月14日向美国证券交易委员会提交)
   
      4.9    B1系列优先股购买协议,日期为2018年3月4日,由Image Flag Investment(HK)Limited、注册人、其主要股东和附属公司以及被点名的其他各方签署(在此通过参考表格登记说明书附件10.10并入F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
   
      4.10    B2系列优先股购买协议,日期为2018年3月8日,由几个投资者、注册人、其主要股东和子公司以及被点名的其他各方签署(通过参考表格登记声明的附件10.11并入本文F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
   
      4.11    注册人、作为受托人的Core Trust Company Limited以及各自作为代名人的曲奇世界有限公司和QFUN Limited之间于2018年2月26日签署的信托契约(本文通过参考表格注册说明书附件10.12并入F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
   
      4.12    百度联盟会员登记协议(英文翻译)(在此引用表格登记声明附件10.16F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
   
      4.13    B3系列优先股购买协议,日期为2018年4月19日,由几个投资者、注册人、其主要股东和子公司以及被点名的其他各方签署(通过参考表格登记声明的附件10.17并入本文F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
   
      4.14    C1系列优先股购买协议,日期为2018年8月17日,由闪亮投资(BVI)有限公司、注册人、其主要股东和子公司以及其他被点名的各方签署(通过参考表格注册说明书附件10.18并入本文F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
   
      4.15    由CG Partners Opportunity Fund SP、注册人、其主要股东和子公司以及其他被点名的各方签订的、日期为2018年8月17日的C1系列优先股购买协议(通过参考表格登记说明书的附件10.19并入本文F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
   
      4.16    Cl1系列优先股购买协议的补充协议,日期为2018年9月4日,由闪亮的Horizon L.P.、注册人、其主要股东和子公司以及被点名的其他各方签署(通过参考表格登记声明的附件10.20并入本文F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
   
      4.17    C2系列优先股购买协议,日期为2018年8月27日,由上海鹏派在线网络技术有限公司、注册人、其主要股东和子公司以及其他被点名的各方签订(在此参考表格登记声明附件10.21并入F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
   
      4.18    《战略合作框架协议》,日期为2018年8月27日,由上海东方报业股份有限公司与上海纪芬报业股份有限公司签订(在此引用表格登记声明附件10.22F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
 
121

目录表
展品
number
  
文件说明
   
      4.19    由CG Partners Opportunity Fund SP、注册人、其主要股东和子公司以及其他被点名的各方于2018年9月11日签署的C1系列优先股购买协议的补充协议(通过引用表格注册说明书的附件10.23并入本文F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
   
      4.20    上海智草信息技术有限公司(“上海智草”)、上海大犀角信息技术有限公司(“大犀角”)及大犀角各股东之间的股权质押协议(英文译本)(在此引用登记说明书附件10.20F-1(档号: 333-230624),经修订,最初于2019年3月29日提交给美国证券交易委员会)
   
      4.21    上海智草、大犀角和大犀角各股东之间的表决权代理协议(中译本)(在此引用表格登记说明书附件10.21F-1(档号: 333-230624),经修订,最初于2019年3月29日提交给美国证券交易委员会)
   
      4.22    上海智草与大犀角之间的独家技术和咨询服务协议(英文翻译)(在此引用表格注册声明的附件10.22F-1(档号: 333-230624),经修订,最初于2019年3月29日提交给美国证券交易委员会)
   
      4.23    上海智草、大犀角和大犀角各股东之间的独家期权协议(中译本)(在此引用表格登记说明书附件10.23F-1(档号: 333-230624),经修订,最初于2019年3月29日提交给美国证券交易委员会)
   
      4.24    上海智草与大犀角各股东之间的贷款协议(中译本)(结合于表格登记说明书附件10.24F-1(档号: 333-230624),经修订,最初于2019年3月29日提交给美国证券交易委员会)
   
      4.25    注册人与阿里巴巴之间的可转换贷款协议,日期为2019年3月28日(通过参考表格登记声明的附件10.25并入本文F-1(档号: 333-230624),经修订,最初于2019年3月29日提交给美国证券交易委员会)
   
      4.26    B系列优先股购买协议,日期为2019年9月24日,由趣味文学有限公司、趣味文学(香港)有限公司、上海智草、大犀角、趣头条有限公司及CMC Rocket Holdings Limited订立(于此并入,以参考年报附件4.2620-F截至2019年12月31日的财年)
   
      4.27    股份质押协议,日期为2019年9月29日,由上海曲云、安徽张端互联网科技有限公司(以下简称安徽张端)和安徽张端各股东(英文译本)签订(本文引用年报表格附件4.27并入20-F截至2019年12月31日的财年)
   
      4.28    投票权代理协议,日期为2019年9月29日,由上海曲云、安徽张端和安徽张端各股东之间签订(中译本)(在此引用年报表格附件4.2820-F截至2019年12月31日的财年)
   
      4.29    独家技术和咨询服务协议,日期为2019年9月29日,由上海曲云和安徽张端签订(英译)(在此引用年报表格附件4.2920-F截至2019年12月31日的财年)
   
      4.30    独家期权协议,日期为2019年9月29日,由上海曲云、安徽张端和安徽张端各股东签订(中译本)(在此引用年报表格附件4.3020-F截至2019年12月31日的财年)
   
      4.31    贷款协议,日期为2019年9月29日,由上海曲云和安徽张端各股东签订(中译本)(在此并入表格年报附件4.3120-F截至2019年12月31日的财年)
 
122

目录表
展品
number
  
文件说明
   
      4.32    《股份质押协议》,日期为2019年1月1日,由上海曲云、上海龙信息科技有限公司(以下简称龙信息)和龙信息各股东(以下简称龙信息)(本文参考年报表附件4.32并入)签订20-F截至2019年12月31日的财年)
   
      4.33    投票权代理协议,日期为2019年1月1日,由上海曲云、龙信息和龙信息各股东之间签订(英文翻译)(在此引用年报表格附件4.3320-F截至2019年12月31日的财年)
   
      4.34    独家技术和咨询服务协议,日期为2019年1月1日,由上海曲云公司和龙信息公司签订(英文翻译)(在此引用年报表格附件4.3420-F截至2019年12月31日的财年)
   
      4.35    独家期权协议,日期为2019年1月1日,由上海曲云、龙信息和龙信息各股东签订(中译本)(合并于此,参考年报表格附件4.3520-F截至2019年12月31日的财年)
   
      4.36    贷款协议,日期为2019年1月1日,由上海曲云和龙洲信息的每位股东签订(中译本)(在此并入表格年报附件4.3620-F截至2019年12月31日的财年)
   
      4.37    股份质押协议,日期为2019年6月1日,由上海曲云、湖北快信科技有限公司、有限公司(“Rapid Info”)和Rapid Info(英文翻译)的每位股东(参考表格年度报告的附件4.37纳入本文 20-F截至2019年12月31日的财年)
   
      4.38    投票权代理协议,日期为2019年6月1日,由上海Quyun、Rapid Info和Rapid Info的每位股东(英文翻译)(参考表格年度报告的附件4.38纳入本文 20-F截至2019年12月31日的财年)
   
      4.39    独家技术和咨询服务协议,由上海Quyun和Rapid Info(英文翻译)签订,日期为2019年6月1日(参考表格年度报告附件4.39纳入本文 20-F截至2019年12月31日的财年)
   
      4.40    独家期权协议,日期为2019年6月1日,由上海Quyun、Rapid Info和Rapid Info的每位股东(英文翻译)(参考表格年度报告的附件4.40纳入本文 20-F截至2019年12月31日的财年)
   
      4.41    贷款协议,日期为2019年6月1日,由上海Quyun和Rapid Info(英文翻译)各股东签署(参考表格年度报告附件4.41纳入本文 20-F截至2019年12月31日的财年)
   
      8.1*    附属公司名单
   
    11.1    注册人的商业行为和道德准则(通过引用表格注册声明的附件99.1并入本文F-1(档号: 333-226913),经修订,最初于2018年8月17日向美国证券交易委员会提交)
   
    12.1*    首席执行干事根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发的证书
   
    12.2*    首席财务官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节所作的证明
   
    13.1**    首席执行官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节颁发的证书
   
    13.2**    首席财务官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节所作的证明
   
    15.1*    独立注册会计师事务所的同意
   
    15.2*    King & Wood Mallesons同意
 
123

目录表
展品
number
  
文件说明
   
101.INS*    内联XBRL实例文档-此实例文档不显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记未嵌入内联XBRL文档中
   
101.SCH*    内联XBRL分类扩展架构文档
   
101.卡尔*    内联XBRL分类扩展计算链接库文档
   
101.定义*    内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
   
101.实验所*    内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
   
101.前期*    内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
   
104    封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中)
 
*
随函存档
**
随信提供
本展品的某些部分已根据规则第601(B)(10)(Iv)项进行了编辑
S-K
省略的信息(i)不重要,并且(ii)如果公开披露,可能会对公司造成竞争损害。根据法规第601(a)(5)项,本展品中省略了附表
S-K
公司同意根据SEC的要求向SEC提供未经编辑的展品副本或任何遗漏的附表副本。
 
124

目录表
签名
注册人特此证明其符合以表格形式提交年度报告的所有要求。
20-F
并已正式促使并授权下列签字人代表其签署本年度报告。
 
Qutouuttiao Inc.
通过  
/s/谭思良
姓名:   陈思良
标题:   董事长兼首席执行官
日期:2021年3月26日
 
125

目录表
合并财务报表索引
 
独立注册会计师事务所报告
     F-2  
截至2019年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表
     F-3  
截至二零一八年、二零一九年及二零二零年十二月三十一日止年度的综合全面亏损表
     F-5  
截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度股东赤字合并变动表
     F-6  
截至2018年、2018年、2019年和2020年12月31日的合并现金流量表
    
F-9
 
合并财务报表附注
     F-11  
 
F-1

目录表
独立注册会计师事务所报告
发送到
趣头条股份有限公司董事会及股东。
对财务报表的几点看法
本公司已审计所附趣头条股份有限公司及其附属公司(“本公司”)截至2020年12月31日及2019年12月31日的综合资产负债表及相关的综合资产负债表
截至2020年12月31日止三个年度各年度之全面亏损、股东亏损变动及现金流量表,包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重大方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日的财务状况以及
根据美利坚合众国普遍接受的会计原则,于2019年,以及在截至2020年12月31日的三个年度内,每年的业务结果和现金流量。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是就公司的合并发表意见
基于我们审计的财务报表。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们对这些合并的
根据PCAOB的标准编制财务报表。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计,我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分,我们被要求了解财务报告的内部控制,但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此,我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这类程序包括在测试的基础上审查关于综合财务报表中的金额和披露的证据
财务报表。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
物质的侧重点
如综合财务报表附注14所述,本公司有一笔171.1美元(折合人民币11.47亿元)的可换股贷款将于2022年4月4日到期。可转换贷款的到期日将对公司的流动资金产生重大影响。附注1(C)说明了管理层对这一事件的评价和减轻这一问题的计划。
/s/普华永道中天律师事务所
上海,人民的Republic of China
2021年3月26日
自2017年以来,我们一直担任本公司的审计师。
 
F-2

目录表
趣头条股份有限公司
合并资产负债表
自.起
 
2019年12月31日和
 
2020
(RMB,共享数据除外,或另有说明)
 
 
 
 
 
 
 
 
自.起
 
 
   
注意事项
 
2019年12月31日
   
2020年12月31日
 
       
人民币
   
人民币
   
美元(注2(e))
 
资产
                           
流动资产:
                           
现金和现金等价物
  5     347,817,093       494,474,891       75,781,592  
受限现金
  2(h)     27,871,552       100,315,940       15,374,090  
短期投资
  6     1,276,830,926       391,033,374       59,928,486  
应收账款净额
  7     526,822,932       737,789,173       113,071,138  
关联方应付款项
  22     278,155,878       383,594,360       58,788,408  
预付款和其他流动资产
  8     234,728,386       365,108,503       55,955,326  
       
 
 
   
 
 
   
 
 
 
流动资产总额
        2,692,226,767       2,472,316,241       378,899,040  
非当前
资产:
                           
应收账款,
非当前
  7     —         54,638,516       8,373,719  
财产和设备,净额
  9     24,115,374       17,212,799       2,637,977  
使用权
资产,净额
  11     69,241,754       50,318,882       7,711,706  
无形资产
  10     88,943,679       83,122,972       12,739,153  
商誉
  3     7,268,330       7,268,330       1,113,920  
长期投资
  6     37,589,200       82,888,709       12,703,250  
其他
非当前
资产
  8     20,811,791       148,091,140       22,695,960  
       
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总计
非当前
资产
        247,970,128       443,541,348       67,975,685  
       
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总资产
        2,940,196,895       2,915,857,589       446,874,725  
       
 
 
   
 
 
   
 
 
 
负债、夹层股权和
股东亏损
                           
流动负债
(包括合并可变利息实体(“VIE”)及其子公司(无追索权)的流动负债人民币1,792,082,225和人民币1,602,787,481,分别截至2019年12月31日和2020年12月31日):
                           
短期借款(包括合并VIE及其子公司的短期借款,无需向公司追索 和人民币50,000,000分别截至2019年12月31日和2020年12月31日)
  2(p)     —         70,000,000       10,727,969  
来自关联方的贷款(包括来自合并VIE及其子公司的关联方的贷款,无需向公司追索 分别截至2019年12月31日和2020年12月31日)
  22     —         13,049,800       1,999,969  
应付账款(包括合并VIE及其子公司不向公司追索的应付账款人民币313,189,188和人民币399,857,773分别截至2019年12月31日和2020年12月31日)
        328,268,752       448,980,738       68,809,309  
应付关联方款项(包括应付合并VIE关联方及VIE子公司的关联方款项,不向公司追索权人民币3,330,101和人民币4,294,733分别截至2019年12月31日和2020年12月31日)
  22     3,436,586       9,426,883       1,444,733  
应付注册用户忠诚度(包括合并VIE及其子公司的应付注册用户忠诚度,无需向公司追索 127,253,323和人民币66,180,291分别截至2019年12月31日和2020年12月31日)
  2(w)     134,145,439       72,626,546       11,130,505  
 
F-3

目录表
客户预付款和递延收入(包括合并VIE及其子公司的客户预付款和递延收入,不向公司追索人民币246,251,382和人民币140,776,350分别截至2019年12月31日和2020年12月31日)
        246,630,128       140,776,350       21,574,920  
应付工资和福利(包括合并VIE及其子公司不向公司追索的应付工资和福利人民币人民币126,884,752和人民币115,307,402分别截至2019年12月31日和2020年12月31日)
        129,169,734       149,703,938       22,943,132  
应缴税款(包括合并VIE及其不向公司追索的子公司应缴税款人民币93,025,726和人民币98,797,489分别截至2019年12月31日和2020年12月31日)
  12     118,156,494       97,143,585       14,887,906  
租赁负债,流动(包括租赁负债,合并VIE及其子公司的流动,无追索权)人民币31,275,663和人民币20,030,138分别截至2019年12月31日和2020年12月31日)
  11     38,210,188       20,760,421       3,181,674  
与用户忠诚度计划相关的应计负债(包括与合并VIE及其子公司的用户忠诚度计划相关的应计负债,不向公司追索人民币89,184,947和人民币100,087,815分别截至2019年12月31日和2020年12月31日)
  2(w)     89,184,947       100,087,815       15,339,129  
应计负债和其他流动负债(包括合并VIE及其子公司不向公司追索的应计负债和其他流动负债人民币761,687,143和人民币607,455,490分别截至2019年12月31日和2020年12月31日)
  13     788,495,442       763,434,272       117,001,418  
流动负债总额
        1,875,697,710       1,885,990,348       289,040,664  
非当前
负债:
                           
其他
非当前
负债
  13     7,212,463       4,255,931       652,250  
租赁负债,
非当前
  11     26,651,446       23,755,721       3,640,724  
递延税项负债
  19     21,228,656       18,825,416       2,885,121  
可转换贷款
  14     1,218,905,676       1,174,867,883       180,056,381  
非当前
负债
        1,273,998,241       1,221,704,951       187,234,476  
总负债
        3,149,695,951       3,107,695,299       476,275,140  
承付款和或有事项
  24                        
夹层股本:
                           
可赎回
非控制性
利益
  21     495,844,565       1,093,526,058       167,590,201  
股东赤字:
                           
A类普通股(美元0.0001面值,50,000,000截至2019年12月31日和2020年12月31日授权的股票;40,812,245股票和42,812,245已于2019年12月31日和2020年12月31日发布; 32,176,825股票和35,321,611截至二零一九年及二零二零年十二月三十一日的发行在外股份)
  16     20,260       22,426       3,437  
B类普通股(美元0.0001票面价值;34,248,442截至2019年12月31日和2020年12月31日授权的股票;32,937,193于二零一九年及二零二零年十二月三十一日已发行及发行在外之股份)
  16     24,391       24,391       3,738  
其他内容
已缴费
资本
        4,321,100,861       4,784,314,735       733,228,312  
库存股(美元0.0001票面价值;8,635,4207,490,634分别截至2019年12月31日和2020年12月31日的股份)
        (142,228,779     (142,228,779     (21,797,514 )
累计其他综合收益(亏损)
        (17,934,525     84,319,590       12,922,543  
累计赤字
        (4,862,464,162     (6,007,226,873     (920,647,797 )
道达尔趣头条公司股东亏绌
        (701,481,954     (1,280,774,510     (196,287,281 )
非控制性
利益
  21     (3,861,667     (4,589,258     (703,335 )
股东亏损总额
        (705,343,621     (1,285,363,768     (196,990,616 )
总负债、夹层权益和股东亏损
        2,940,196,895       2,915,857,589       446,874,725  
附注是这些合并财务报表的组成部分。
 
F-4

目录表
趣头条股份有限公司
综合全面损失表
截至2018年、2019及2020年12月31日止年度
(RMB,共享数据除外,或另有说明)
 
         
截至2013年12月31日止的年度,
 
   
注意事项
   
2018
   
2019
   
2020
 
         
人民币
   
人民币
   
人民币
   
美元(注2(e))
 
广告和营销收入
            2,796,810,549       4,942,104,752       4,795,960,137       735,013,048  
广告和营销收入-关联方
    22       17,447,475       473,215,790       250,874,596       38,448,214  
其他收入
            178,290,618       154,760,062       238,360,290       36,530,313  
其他收入相关方
    22       29,597,143       —         —         —    
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
净收入
            3,022,145,785       5,570,080,604       5,285,195,023       809,991,575  
收入成本
            (497,592,461     (1,598,220,452     (1,643,365,048     (251,856,712
收入相关方的成本
    22       (6,020,268     (42,411,604     (31,051,100     (4,758,789
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
毛利
            2,518,533,056       3,929,448,548       3,610,778,875       553,376,074  
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
运营费用:
                                       
研发费用
    2(t)       (270,107,740     (926,231,578     (947,870,809     (145,267,557
销售和市场营销费用
    2(u)       (3,226,367,334     (5,486,423,653     (3,377,368,441     (517,604,359
销售和营销费用相关方
    22       (23,670,772     (3,284,223     (4,192,090     (642,466
一般和行政费用
    2(v)       (980,725,286     (267,033,100     (392,815,316     (60,201,581
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总运营费用
            (4,500,871,132     (6,682,972,554     (4,722,246,656     (723,715,963
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
其他营业收入
    20       724,892       30,292,356       79,298,306       12,152,997  
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
运营亏损
            (1,981,613,184     (2,723,231,650     (1,032,169,475     (158,186,892
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
利息收入
    5, 6       27,087,009       48,440,468       10,418,919       1,596,769  
利息支出
    14       —         (26,878,316     (38,143,009     (5,845,672
外汇相关收益(损失),净
            4,133,996       1,868,497       (7,183,462     (1,100,914
投资收益(亏损)
    6       4,214,607       6,327,104       (31,788,048     (4,871,731
其他收入/(支出),净额
    2(Ab)       (69,181     9,048,926       (7,308,728     (1,120,112
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
所得税前亏损
            (1,946,246,753     (2,684,424,971     (1,106,173,803     (169,528,552
所得税优惠/(费用)
    19       400,541       (4,842,876     1,007,370       154,386  
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
净亏损
            (1,945,846,212     (2,689,267,847     (1,105,166,433     (169,374,166
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
可归因于
非控制性
利益
            3,274,525       587,142       727,592       111,508  
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
归属于趣头条公司的净亏损
            (1,942,571,687     (2,688,680,705     (1,104,438,841     (169,262,658
增加可转换可赎回优先股赎回价值
    15       (101,806,743     —         —         —    
子公司可转换可赎回优先股的赎回价值增值
    21       (978,201     (20,548,032     (48,276,771     (7,398,739
回购可转换可赎回优先股的收益
    15       18,332,152       —         —         —    
回购子公司可转换可赎回优先股的收益
    21       —         —         14,841,680       2,274,587  
视为向优先股股东派发股息
    15       (1,916,871     —         —         —    
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
归属于趣头条公司的净亏损'普通股股东
            (2,028,941,350     (2,709,228,737     (1,137,873,932     (174,386,810
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
净亏损
            (1,945,846,212     (2,689,267,847     (1,105,166,433     (169,374,166
其他综合收益/(亏损)
                                       
外币折算调整,净额税费
            (16,453,526     (1,505,650     102,254,115       15,671,129  
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
全面损失总额
            (1,962,299,738     (2,690,773,497     (1,002,912,318     (153,703,037
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
可归因于
非控制性
利益
            3,274,525       587,142       727,592       111,508  
趣头条股份有限公司的综合亏损。
            (1,959,025,213     (2,690,186,355     (1,002,184,726     (153,591,529
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
归属于趣头条公司的每股净亏损'普通股股东
                                       
- 基本及摊薄
    23       (52.69     (39.41     (15.69     (2.40
计算每股所用普通股的加权平均数:
                                       
- 基本及摊薄
    23       38,507,184       68,749,981       72,513,077       72,513,077  
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
 
F-5

目录表
趣头条股份有限公司
合并股东亏损变动表
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(RMB,共享数据除外,或另有说明)
 
   
发行在外普通

股票
   
其他内容

已缴费

资本
   
库存股
   
累计

其他

全面

损失
                     
总计

股东的

赤字
 
   
数量:

股票
   
金额
   
数量:

股票
   
金额
   
累计

赤字
   
法定

储量
   
非控制性

利益
 
截至2018年1月1日的余额
    24,062,500       15,723       8,856,316       10,000,000       —         24,651       (117,456,701     —                 (108,560,011
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
股份报酬费用(注17)
    —         —         951,626,250       —         —         —         —         —         —         951,626,250  
分配给创始人(注17)
    —         —         6,837,374       —         —         —         (6,837,374     —         —         —    
A系列可转换可赎回优先股的赎回价值
    —         —         —         —         —         —         (15,718,213     —         —         (15,718,213
将A1系列可转换可赎回优先股增值至赎回价值
    —         —         —         —         —         —         (4,840,875     —         —         (4,840,875
将B1系列可转换可赎回优先股增值至赎回价值
    —         —         —         —         —         —         (37,001,459     —         —         (37,001,459
将B2系列可转换可赎回优先股增值至赎回价值
    —         —         —         —         —         —         (31,800,587     —         —         (31,800,587
将B3系列可转换可赎回优先股增值至赎回价值
    —         —         —         —         —         —         (12,312,158     —         —         (12,312,158
C1系列可转换可赎回优先股的累积至赎回价值
    —         —         —         —         —         —         (133,451     —         —         (133,451
增持子公司A系列可转换可赎回优先股
    —         —         —         —         —         —         (978,201     —         —         (978,201
视为优先股股东的股息(注15)
    —         —         1,916,871       —         —         —         (1,916,871     —         —         —    
系列A、A1、B1、B2、B3、C1优先股转换为普通股
    17,821,248       12,217       2,123,975,054       —         —         —         —         —         —         2,123,987,271  
将限制性股份授予创始人
    15,937,500       10,926       (10,926     —         —         —         —         —         —         —    
回购可转换可赎回优先股的收益
    —         —         —         —         —         —         18,332,152       —         —         18,332,152  
首次公开发行(“IPO”)时发行普通股和超额配股权,扣除发行成本(注3)
    3,450,000       2,364       590,929,119       —         —         —         —         —         —         590,931,483  
行使购股权
    500,000       317       —         (500,000     —         —         —         —         —         317  
净亏损
    —         —         —         —         —         —         (1,942,571,687     —         (3,274,525     (1,945,846,212
外币折算
    —         —         —         —         —         (16,453,526     —         —         —         (16,453,526
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
截至2018年12月31日的余额
    61,771,248       41,547       3,684,130,058       9,500,000       —         (16,428,875     (2,153,235,425     —         (3,274,525     1,511,232,780  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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合并股东亏损变动表
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(RMB,共享数据除外,或另有说明)
 
 
   
发行在外普通

股票
   
其他内容

已缴费

资本
   
库存股
   
累计

其他

全面

损失
                     
总计

股东的

赤字
 
   
数量:

股票
   
金额
   
数量:

股票
   
金额
   
累计

赤字
   
法定

储量
   
非控制性

利益
 
截至2019年1月1日的余额
    61,771,248       41,547       3,684,130,058       9,500,000       —         (16,428,875     (2,153,235,425     —         (3,274,525     1,511,232,780  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
股份报酬费用(注17)
    —         —         271,978,493       —         —         —         —         —         —         271,978,493  
增持子公司A系列可转换可赎回优先股
    —         —         —         —         —         —         (12,171,842     —         —         (12,171,842
B系列可兑换可兑换的认可
子公司的优先股
    —         —         —         —         —         —         (8,376,190     —         —         (8,376,190
发行普通股时
后续行动
发行,扣除发行成本(注3)
    831,967       558       212,143,015       —         —         —         —         —         —         212,143,573  
向澎湃新闻发行普通股(注3)
    1,480,123       1,047       152,849,295       —         —         —         —         —         —         152,850,342  
回购普通股(注2 z)
    (1,166,425     —         —         1,166,425       (142,228,779     —         —         —         —         (142,228,779
行使购股权
    2,197,105       1,499       —         (2,031,005     —         —         —         —         —         1,499  
净亏损
    —         —         —         —         —         —         (2,688,680,705     —         (587,142     (2,689,267,847
外币折算
    —         —         —         —           —         (1,505,650     —         —         —         (1,505,650
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
截至2019年12月31日的余额
    65,114,018       44,651       4,321,100,861       8,635,420       (142,228,779     (17,934,525     (4,862,464,162     —         (3,861,667     (705,343,621
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录表
趣头条股份有限公司
合并股东亏损变动表
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(RMB,共享数据除外,或另有说明)
 
 
   
发行在外普通

股票
   
其他内容

已缴费

资本
   
库存股
   
累计

其他

全面

收入/(亏损)
                     
总计
 
   
数量:

股票
   
金额
   
数量:

股票
   
金额
   
累计

赤字
   
法定

储量
   
非控制性

利益
   
股东的

赤字
 
2020年1月1日的余额
    65,114,018       44,651       4,321,100,861       8,635,420       (142,228,779     (17,934,525     (4,862,464,162     —         (3,861,667     (705,343,621
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
采用会计准则的累积效应
    —         —         —         —         —         —         (6,888,779     —         —         (6,888,779
股份报酬费用(注17)
    —                 463,213,874       —         —         —         —         —         —         463,213,874  
增持子公司A系列可转换可赎回优先股
    —         —         —         —         —         —         (13,509,457     —         —         (13,509,457
认可子公司B系列可转换可赎回优先股
    —         —         —         —         —         —         (33,187,330     —         —         (33,187,330
认可子公司C系列可转换可赎回优先股
    —         —         —         —         —         —         (1,579,984     —         —         (1,579,984
回购子公司B系列可转换可赎回优先股的收益
    —         —         —         —         —         —         14,841,680       —         —         14,841,680  
行使购股权
    3,144,786       2,166       —         (1,144,786     —         —         —         —         —         2,166  
净亏损
    —         —         —         —         —         —         (1,104,438,841     —         (727,591     (1,105,166,432
外币折算
    —         —         —         —         —         102,254,115       —         —         —         102,254,115  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
2020年12月31日的余额
    68,258,804       46,817       4,784,314,735       7,490,634       (142,228,779     84,319,590       (6,007,226,873     —         (4,589,258     (1,285,363,768
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
 
F-8

目录表
趣头条股份有限公司
合并现金流量表
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(RMB,共享数据除外,或另有说明)
 
   
截至2013年12月31日止的年度,
 
   
2018
   
2019
   
2020
 
   
人民币
   
人民币
   
人民币
   
美元(注2(e))
 
经营活动的现金流
                               
净亏损
    (1,945,846,212     (2,689,267,847     (1,105,166,433     (169,374,166
对以下各项进行调整:
                               
财产和设备折旧
    4,291,284       10,003,655       12,143,925       1,861,138  
无形资产摊销
    1,602,163       10,555,229       13,025,735       1,996,281  
非现金
经营租赁费用
    —         43,513,790       41,205,243       6,314,980  
递延税项优惠
    (400,541     (2,403,243     (2,403,240     (368,313
基于股份的薪酬
    951,626,250       271,978,493       463,213,874       70,990,632  
利息支出
    —         26,878,316       36,798,148       5,639,563  
与用户忠诚度计划相关的应计负债估计变化
    54,601,750       22,687,320       8,746,231       1,340,419  
坏账准备
    —         —         79,809,120       12,231,283  
公开交易股票证券的未实现收益
    —         —         (16,665,259     (2,554,063
未变现亏损
非适销品
股权证券
    —         —         54,403,495       8,337,700  
处置财产、厂房和设备的损失
    —         —         169,916       26,041  
资产和负债变动(扣除收购影响):
                               
应收账款
    (160,733,479     (322,838,858     (297,664,140     (45,619,025
关联方应得款项
    —         (278,155,878     (105,438,482     (16,159,154
预付款和其他流动资产
    (74,365,824     (85,958,956     105,748,575       16,206,678  
应收账款,非流动
    —         —         (54,638,516     (8,373,719
其他
非当前
资产
    (3,388,147     (8,979,480     13,111,844       2,009,478  
应付帐款
    115,892,236       197,019,533       120,574,857       18,478,905  
应付关联方的款项
    —         3,436,586       5,990,297       918,053  
注册用户的忠诚度支付
    235,684,796       (122,516,495     (61,518,893     (9,428,183
应付薪金及福利
    36,964,404       85,747,532       20,256,670       3,104,470  
应缴税款
    70,010,545       13,096,995       (20,963,972     (3,212,869
与用户忠诚度计划相关的应计负债
    (197,471,407     22,363,815       2,156,637       330,519  
应计负债和其他流动负债
    353,985,756       392,071,989       (28,786,344     (4,411,700
客户预付款和递延收入
    113,095,683       91,530,811       (105,853,778     (16,222,801
经营租赁负债
    —         (45,584,621     (39,073,120     (5,988,218
非当前
负债
    9,686,219       (2,473,756     (2,956,532     (453,108
用于经营活动的现金净额
    (434,764,524     (2,367,295,070     (863,774,142     (132,379,179
投资活动产生的现金流:
                               
购买短期投资
    (4,164,032,230     (2,454,602,495     (1,271,775,756     (194,908,162
购买长期投资
    —         (37,589,200     (106,276,500     (16,287,586
短期投资到期收益
    4,189,115,780       1,294,361,059       2,173,594,307       333,117,901  
购买无形资产
    (72,097,321     (4,971,310     (3,785,796     (580,199
为收购支付的现金,扣除获得的现金
    (10,729,825     —         —         —    
购置财产和设备
    (14,924,590     (21,349,657     (6,197,867     (949,865
处置财产和设备所得收益
    175,634       —         786,601       120,552  
购买无形资产预付款
    —         —         (3,800,000     (582,375
投资活动提供/(用于)的现金净额
    (72,492,552     (1,224,151,603     782,544,989       119,930,266  
融资活动的现金流:
                               
发行B1系列可转换可赎回优先股所得款项,扣除发行成本
    651,736,522       —         —         —    
发行B2系列可转换可赎回优先股的收益,扣除发行成本
    569,316,830       —         —         —    
发行B3系列可转换可赎回优先股的收益,扣除发行成本
    282,249,969       —         —         —    
C1系列可转换可赎回优先股发行所得款项,扣除发行成本
    104,947,585       —         —         —    
发行子公司A系列可转换可赎回优先股的所得款项,扣除发行成本
    97,147,400       27,357,503       —         —    
发行子公司B系列可转换可赎回优先股所得款项,扣除发行成本
    —         353,337,104       —         —    
支付子公司B系列可转换可赎回优先股的应计发行成本
    —         —         (435,000     (66,667
回购子公司B系列可转换可赎回优先股
    —         —         (135,744,000     (20,803,678
发行子公司C系列可转换可赎回优先股的收益,扣除发行成本
    —         —         360,569,000       55,259,617  
首次公开发行时发行普通股和超额配股权所得款项,扣除发行成本
    592,507,394       —         —         —    
应计首次公开募股费用的支付
    —         (1,575,911     —         —    
收益来自
后续行动
发行,扣除发行成本
    —         212,143,573       —         —    
向澎湃新闻发行普通股所得款项
            144,351,128       —         —    
 
F-9

目录表
可转换贷款收益,扣除发行成本
    —            1,174,616,692       —            —       
回购普通股的付款
    —            (142,228,779     —            —       
从其他融资活动收到的现金
    138,051       —            —            —       
银行借款收益
    —            —            70,000,000       10,727,969  
从关联方借款的收益
    —            —            13,356,200       2,046,927  
融资活动提供的现金净额
    2,298,043,751       1,768,001,310       307,746,200       47,164,168  
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少)
    1,790,786,675       (1,823,445,363     226,517,047       34,715,255  
汇率变动对现金、限制性现金和现金等价物的影响
    117,043,158       12,845,762       (7,414,861     (1,136,377
年初现金、现金等价物和限制性现金
    278,458,413       2,186,288,246       375,688,645       57,576,804  
年终现金、现金等价物和限制性现金
    2,186,288,246       375,688,645       594,790,831       91,155,682  
补充披露现金流量信息:
                               
支付利息的现金
    —         —         364,444       55,853  
缴纳所得税的现金
    —         —         3,267,758       500,806  
非现金
融资和投资活动:
                               
应计首次公开募股费用
    1,575,911       —         —         —    
子公司应计A系列和B系列可转换可赎回优先股发行成本
    126,146       435,000       —         —    
确认的收入
非货币性
交易(注8)
    —         (40,000,000     —         —    
记录的销售和营销费用
非货币性
交易(注8)
    —         21,132,075       —         —    
向客户支付奖励金(注13)
    (22,842,164     —         —         —    
向澎湃新闻提供合作服务费(注3)
    —         (8,499,574     —         —    
增加A系列优先股赎回价值
    15,718,213       —         —         —    
增加A1系列优先股赎回价值
    4,840,875       —         —         —    
增加B1系列优先股赎回价值
    37,001,459       —         —         —    
增加B2系列优先股赎回价值
    31,800,587       —         —         —    
增加B3系列优先股赎回价值
    12,312,158       —         —         —    
加入C1系列优先股赎回价值
    133,451       —         —         —    
子公司应计C系列可转换可赎回优先股发行成本
    —         —         3,135,292       480,505  
视为向优先股股东派发股息
    1,916,871       —         —         —    
回购可转换可赎回优先股的收益
    (18,332,152     —         —         —    
回购子公司可转换可赎回优先股的收益
    —         —         (14,841,680     (2,274,587
增加附属公司A、B和C系列可转换可赎回优先股的赎回价值
    978,201       20,548,032       48,276,771       7,398,739  
通过发行子公司C系列可转换可赎回优先股从第三方投资者手中收购的内容和无形资产(附注21)
    —         —         (375,804,780     (57,594,602
下表将合并资产负债表中报告的现金、现金等值物和受限制现金与合并现金流量表中显示的相同金额的总和进行了调节
                               
现金和现金等价物
    2,186,288,246       347,817,093       494,474,891       75,781,592  
受限现金
    —         27,871,552       100,315,940       15,374,090  
合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额
    2,186,288,246       375,688,645       594,790,831       91,155,682  
附注是这些合并财务报表的组成部分。
 
F-10

目录表
趣头条股份有限公司
合并财务报表附注
(RMB,共享数据除外,或另有说明)
 
1.
组织和主要活动
(A)主要活动
趣头条公司(the“公司”)是一家在开曼群岛注册成立的获豁免有限责任公司,(i)其各个股权拥有的合并子公司,(ii)其受控联属公司,及(iii)其受控联属公司的子公司统称为“本集团”。该集团的主要业务是运营移动平台趣头条(“QTT”)、趣头条(QDP)和米度(“MD”),用于轻娱乐内容的分发、消费和分享。本集团主要通过中华人民共和国(“中国”)的移动平台、其受控附属公司及其全资子公司(统称“附属实体”)提供具有成本效益和针对性的广告解决方案来产生收入。
 
F-11

目录表
截至2020年12月31日,公司主要子公司和合并关联实体如下:
 
子公司和VIE名称
  
日期
机构编制/

收购
    
地点:

成立为法团
   
百分比:

直接影响或间接影响

经济上的

所有权
 
本公司的全资子公司:
                         
InfoUniversal Limited(“InfoUniversal”)
    
2017年8月
       香港       100
Qtech美国公司(“Qtech”)
    
2018年4月
       美国       100
趣味文学有限公司(开曼群岛)(“趣味文学”)
     2018年10月        开曼群岛
岛屿
 
 
    78
趣文学(香港)有限公司(“趣文学香港”)
 
 
2018年10月
 
 
 
香港
 
 
 
100
%
上海曲云互联网科技有限公司有限公司(“曲云WFOE”)
     2017年10月        中华人民共和国       100
上海点冠网络科技有限公司有限公司(“电管”)
     2018年2月        中华人民共和国       100
QTT亚洲有限公司(“QTT Asia”)
     2018年4月       
英国人
处女
岛屿
 
 
(“BVI”)
    100
上海智草信息技术有限公司有限公司(“智草WFOE”)
     2018年12月        中华人民共和国       100
上海晨星软件技术有限公司有限公司(“晨星”)
     贾努雷 2020        中华人民共和国       100
上海研墨软件技术有限公司有限公司(“研墨”)
     2019年10月        中华人民共和国       100
上海书勤信息技术有限公司有限公司(“淑琴”)
     2020年11月        中华人民共和国       100
上海文诺信息技术有限公司有限公司(“文诺”)
     2020年7月        中华人民共和国       100
可变利益实体(“VIE”)
                         
上海吉芬文化传播有限公司有限公司(“吉芬或吉芬VIE”)
     2012年1月        中华人民共和国       100
北京楚润互联网科技有限公司有限公司(“楚润”)
     2018年11月        中华人民共和国       100
上海大犀牛角信息技术公司,
公司,有限公司(“大犀牛角”)
     2018年11月        中华人民共和国       100
上海DragonS信息技术有限公司
公司,有限公司(“DragonS信息”)
     2019年1月        中华人民共和国       100
安徽章端互联网科技有限公司有限公司(“章端”)
     2017年3月        中华人民共和国       100
湖北迅捷信息技术有限公司有限公司(“快速信息”)
     2019年3月        中华人民共和国       100
上海拓欢信息技术有限公司有限公司(“拓欢”)
     2019年9月        中华人民共和国       100
上海趣泉信息技术有限公司有限公司(“曲泉泉”)
     2019年10月        中华人民共和国       100
上海小乔信息技术有限公司有限公司(“小乔”)
     2019年9月        中华人民共和国       100
上海迅凯信息技术有限公司有限公司(“迅凯”)
     2019年10月        中华人民共和国       100
瑞安市北霞信息技术有限公司有限公司(“北霞”)
     2020年11月        中华人民共和国       100
上海斗藻互联网科技有限公司有限公司(“豆灶”)
     2020年7月        中华人民共和国       100
可变利益实体的子公司(“VIE子公司”)
                         
上海西科信息技术服务有限公司有限公司(“西克”)
     2016年7月        中华人民共和国       100
上海图乐信息技术服务有限公司有限公司(“Tuile”)
     2016年7月        中华人民共和国       100
 
F-12

目录表
北京区看点互联网科技有限公司有限公司(“Qukandian”)
     2017年4月        中华人民共和国        100
上海黑图互联网科技有限公司有限公司(“黑图”)
     2019年1月        中华人民共和国        100
上海哲云互联网科技有限公司有限公司(“哲云”)
     2019年1月        中华人民共和国        100
北京至尊极点国际体育发展有限公司有限公司(“至尊极点国际体育”)
     2019年1月        中华人民共和国        100
天津曲文互联网科技有限公司有限公司(“曲文”)
     2018年8月        中华人民共和国        100
上海满川信息技术有限公司有限公司(“满川”)
     2020年3月        中华人民共和国        100
上海云禧信息技术有限公司有限公司(“云曦”)
     2020年4月        中华人民共和国        100
湖北西捷信息技术有限公司有限公司上海分公司(“西街”)
     2020年1月        中华人民共和国        100
湖北西捷信息技术有限公司有限公司(“西杰”)
     2019年1月        中华人民共和国        100
湖北快速
信息技术有限公司有限公司上海分公司(“杰图”)
     2020年1月        中华人民共和国        100
上海罗氏软件技术有限公司有限公司(“罗氏”)
     贾努雷 2020        中华人民共和国        100
上海夏影软件技术有限公司有限公司(“夏英”)
     2019年11月        中华人民共和国        100
上海松芒互联网科技有限公司有限公司(“颂芒”)
     2019年12月        中华人民共和国        100
上海妙趣互联网科技有限公司有限公司(“妙趣”)
     2019年12月        中华人民共和国        100
上海西霞信息技术有限公司有限公司(“栖霞”)
     2019年10月        中华人民共和国        100
上海米利信息技术有限公司有限公司(“米利”)
     2020年3月        中华人民共和国        100
上海坤杰信息技术有限公司有限公司(“坤杰”)
     2020年3月        中华人民共和国        100
湖北青洛信息技术有限公司上海分公司(“青洛”)
     2020年3月        中华人民共和国        100
湖北青洛信息技术有限公司(简称青洛)
     2019年3月        中华人民共和国        100
(B)组织
综合财务报表包括本公司、其附属公司、本公司为主要受益人的关联实体的财务报表。
冀芬于二零一二年在中国注册成立,并于二零一六年开始营运发布、消费及分享轻松娱乐内容的流动平台(“主营业务”)。为促进离岸融资,2017年成立了离岸公司结构,将本公司和曲云WFOE合并在一起。于二零一七年十月十三日,本集团与其关联实体或其股东订立各项安排(“VIE协议”),以遵守中国有关互联网业务的法律及法规。
通过加入VIE协议,冀芬成为VIE,其主要受益者为曲云WFOE,冀芬股东成为冀芬的“指定股东”。合同安排的主要条款如下:
独家技术支持和咨询服务协议
根据冀芬VIE与曲云WFOE签订的独家技术支持和咨询服务协议,曲云WFOE拥有独家权利,向冀芬提供与其业务所需的所有技术相关的技术支持、业务管理咨询、营销咨询、产品研发和技术服务,以及业务运营。曲云WFOE拥有因履行本协议而产生的独家知识产权。
 
F-13

目录表
济芬支付给曲云WFOE的服务费由曲云WFOE根据其提供的服务确定,包括曲云WFOE产生的技术支持和咨询服务费用、性能数据和济芬VIE的收入等各种因素。本协议的期限将于#年期满。10在到期日之前,可根据曲云WFOE的要求延长期限。曲云WFOE有权随时通过提供以下方式终止协议30提前几天书面通知冀芬VIE。曾经有过不是截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度,冀芬VIE向曲云WFOE支付及应付的服务费,因冀芬合计出现亏损。
独家期权协议
订立排他性期权协议的各方为冀芬VIE、曲云WFOE及冀芬VIE的各股东。根据独家购股权协议,冀芬VIE各股东不可撤销地授予曲云WFOE或其指定代表(S)在中国法律许可的范围内购买其于冀芬VIE的全部或部分股权及冀芬VIE的全部或部分资产的独家选择权。去云外商独资企业或其指定代表(S)有权自行决定何时部分或全部行使该等选择权。行权价格为中华人民共和国法律允许的最低股份购买金额。100股权百分比(或
按比例
如果曲云WFOE决定购买部分股权)。此外,WFOE向股东支付的股份购买金额应用于清偿贷款协议项下的未偿还贷款金额和/或在收到后通过中国法律允许的方式退还给曲云WFOE。未经曲云外商独资企业事先书面同意,冀芬VIE的股东不得出售、转让、抵押或以其他方式处置其在冀芬VIE的股权。本协议于冀芬VIE全部股份或资产转让给去云外商独资企业或其指定代表(S)后失效。本协议的期限将于#年期满。10在到期日之前,可根据曲云WFOE的要求延长期限。曲云WFOE有权随时通过提供以下方式终止协议30提前几天书面通知冀芬VIE。
投票权代理协议
独家期权协议的订约方为冀芬VIE、曲云WFOE和冀芬VIE的每一位股东,但Paper除外(有关Paper安排的更多信息见下文)。根据协议,冀芬VIE各股东均不可撤销地授予曲云WFOE或其指定代表(S)行使其作为冀芬VIE股东的权利,包括主持董事会会议、终止和提名冀芬VIE的董事会成员和高级管理人员以及其他股东的投票权。在上海曲云和上海冀芬各自继续运营期间,表决权代理协议不可撤销,并持续有效十年除各方另有约定外,自执行之日起生效。表决权代理协议的原有期限或任何续展期限届满后,协议应自动续展一次一年期间,除非至少30在到期日的前几天,上海曲云向投票权代理协议的其他当事人发出不续签协议的通知。
贷款协议
曲云WFOE已与冀芬VIE订立免息贷款协议,仅可用于冀芬VIE的业务经营和发展。根据协议条款,曲云WFOE将向济芬VIE提供无条件的资金支持,金额将由曲云WFOE和济芬VIE商定。冀芬与其子公司一起,将其所有股权质押,以换取这笔未偿还贷款。此外,贷款的到期日为以下日期中的较早者10年,即曲云WFOE运营期结束或冀分VIE运营期结束。到期时,曲云外商独资企业或其指定的第三方可按相当于中国法律、规则和法规对类似交易的最低允许金额的价格购买济芬VIE的股权。曲云WFOE还可以加快冀芬VIE的付款条件,以其股份/股权偿还贷款。此外,曲云WFOE应向冀芬VIE提供无条件的资本支持。
 
F-14

目录表
股权质押协议
根据曲云WFOE与冀芬VIE股东之间的股权质押协议,除白皮书外,冀芬VIE股东已将其于冀芬VIE的全部股权质押予曲云WFOE,以担保冀芬VIE履行独家期权协议、独家技术支持及业务服务协议、投票权代理协议及贷款协议项下各自的责任。如果冀芬VIE和/或其股东违反其在该等协议下的合同义务,作为质权人的曲云WFOE将有权享有某些权利,包括出售质押股权的权利。
根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”),冀芬被视为一家综合VIE,在该VIE中,本公司或其附属公司透过合约安排承担实体所有权的风险,并享有通常与该实体所有权相关的回报,因此本公司或其一间附属公司为该实体的主要受益人。通过上述合同协议,公司有能力:
 
   
对冀芬实行有效控制,
 
有权指导济汾市的活动,最大限度地带动济汾市的经济效益;
 
   
获得基本上所有的经济利益和剩余收益,并吸收来自济芬的基本上所有风险和预期损失,就像它是其唯一股东一样;以及
 
   
拥有购买冀芬全部股权的独家选择权。
管理层评估了本公司、曲云外商独资企业和济芬VIE之间的关系,并得出结论,曲云外商独资企业是济芬VIE的主要受益者。因此,冀芬的经营业绩、资产和负债已计入本集团所有列报期间的综合财务报表。
本集团的其他VIE订立VIE协议(独家技术支持及咨询服务协议、独家购股权协议、投票权代理协议、贷款协议及股权质押协议),其条款与冀芬VIE所述相同。因此,这些VIE的主要受益者是曲云WFOE和智草WFOE,它们的股东成为“指定股东”。
2019年9月,冀芬VIE发行了代表1%
将其扩大后的股本以名义价格出售给上海东方报业股份有限公司,俗称“The Paper”。本报已指定一名代表加入冀芬VIE董事会,协助提升内容质素,并确保内容符合本公司平台上适用的法律,但不参与VIE的营运决策。本报将不会吸收济芬VIE的任何损失分摊。本公司相信,其对合并VIE及其附属公司的控制权以及从合并VIE获得的经济利益不会受到影响,并将继续巩固VIE。
 
这个
1
纸张持有的股权百分比代表
非控制性
集团的利益。
(C)持续经营的企业
本集团自成立以来一直因经营而蒙受亏损。本集团发生净亏损人民币1,945.81000万,人民币2,689.3和人民币1,105.2截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度分别为2.5亿美元。累计逆差达人民币4,862.51000万美元和人民币6,007.2分别截至2019年12月31日和2020年12月31日。用于经营活动的现金净额约为人民币434.81000万,人民币2,367.31000万美元和人民币863.8截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度分别为2.5亿美元。截至2019年12月31日及2020年12月31日,集团营运资金为人民币816.51000万美元和人民币586.3分别为2.5亿美元和2.5亿美元。截至2020年12月31日,集团拥有现金及现金等值人民币494.53.8亿,人民币限制现金100.3亿元人民币和短期投资391.0亿元,以及人民币的流动和长期负债总额1,886.01000万美元和人民币1,221.7分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
随附的综合财务报表以持续经营为基础编制,考虑正常业务过程中的资产变现和负债清偿情况。在正常业务过程中实现资产和偿还负债取决于本集团减少经营活动中使用的现金、从股权或债务投资者那里获得资本融资以及调整经营扩张步伐和控制相关费用的能力,以满足其一般运营和资本扩张需求。
本集团作为持续经营企业的持续经营能力取决于管理层成功执行其业务计划的能力,其中包括调整其业务扩张的步伐和控制运营成本和开支,主要是用户获取和聘用成本,以减少运营现金流中使用的现金。为落实计划,本公司将继续透过提供更优质及多元化的内容,加强用户参与度及留存,同时透过更具选择性的内容收购及更好地利用现有内容品种,密切控制内容成本,并继续优化用户忠诚度计划及流量获取策略,以有效控制及降低这些与用户有关的成本。公司将通过减少包括广告费用、一般和行政费用在内的可自由支配支出,进一步保持流动性和管理现金流
.
 
F-15

目录表
管理层在考虑了上文所述的计划后得出结论,认为这些计划已经缓解了人们对其作为持续经营企业的能力的大量怀疑,并相信本公司有足够的现金和其他财务资源和流动资金为其自提交综合财务报表之日起一年的运营提供资金,并且对于本公司作为持续经营企业继续运营的能力并无重大怀疑
一年制
句号。
此外,如综合财务报表附注14所述,本公司有一笔可兑换贷款#美元171.11000万美元,将于2022年4月4日.
 
鉴于到期应偿还金额的重要性,可转换贷款的到期日将对公司的流动资金产生重大影响。管理层缓解可换股贷款到期带来的流动资金影响的计划包括:1)从经营中产生现金流或获得外部融资以偿还贷款;2)与债权人谈判续期贷款;以及3)与债权人谈判下调换股价格并将贷款转换为本公司普通股,这可能会对现有股东产生摊薄影响。然而,管理层的计划是否会成功实施还不确定。
 
2.
主要会计政策
(A)准备基础
所附综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制。
本公司在编制所附综合财务报表时所遵循的主要会计政策摘要如下。
(b)使用估计
根据美国公认会计原则编制本集团之综合财务报表,管理层须作出估计及假设,以影响财务报表日期之资产及负债呈报金额及或然资产及负债披露,以及报告期内之收入及开支呈报金额。实际结果可能与该等估计有重大差异。
该公司认为,收入确认、与忠诚度计划相关的负债、VIE合并、信贷损失准备、基于股份的补偿的确定以及长期资产的减值评估反映了编制综合财务报表时使用的更重要的判断和估计。
管理层根据过往经验及综合财务报表其他部分所讨论并相信属合理的多项其他假设作出估计,其结果构成对资产及负债账面值作出判断的基础。实际结果可能与该等估计有重大差异。
 
F-16

目录表
(C)合并
本集团的综合财务报表包括本公司、其附属公司、其VIE及本公司或其附属公司为主要受益人的VIE附属公司的财务报表。本公司、其附属公司、其VIE之间的所有交易和余额在合并后均已注销。
子公司是指本公司直接或间接控制一半以上投票权的实体;或有权任免董事会多数成员;或在董事会会议上投多数票;或有权根据法规或股东或股东之间的协议管理被投资公司的财务和经营政策。
VIE是公司或其子公司通过合同协议承担实体所有权的风险并享受通常与实体所有权相关的回报的实体。在决定本公司或其附属公司是否为主要受益人时,本公司考虑其是否有权指导对VIE的经济表现有重大影响的活动,以及本集团有责任承担VIE可能对VIE有重大潜在影响的亏损,或有权从VIE收取可能对VIE有重大影响的利益。本公司的WFOES和最终本公司持有VIE及其子公司的所有可变权益,并已被确定为VIE的主要受益者。
 
F-17

目录表
下表列载了VIE及其附属公司的资产、负债、经营业绩及现金流量,该等资产、负债、经营业绩及现金流量已列入本集团的综合财务报表。VIE与其子公司之间的交易在下列余额中注销:
 
    
自.起
 
    
2019年12月31日
    
2020年12月31日
 
资产
                 
流动资产
                 
现金和现金等价物
     7,807,740        12,083,788  
受限现金
     27,871,552        64,315,940  
短期投资
     31,430,000        98,350,000  
应收账款净额
     526,689,373        737,789,173  
本公司附属公司的应付款项
     548,857,973        1,173,052,601  
关联方应得款项
     262,581,158        368,465,174  
预付款和其他流动资产
     172,737,341        330,887,406  
    
 
 
    
 
 
 
流动资产总额
     1,577,975,137        2,784,944,082  
    
 
 
    
 
 
 
非当前
资产
                 
财产和设备,净额
     23,152,687        16,961,356  
应收账款,非流动
     —          54,638,516  
长期投资
     10,000,000        8,000,000  
使用权
资产
     61,931,400        48,109,166  
无形资产
     4,029,056        7,821,323  
其他
非当前
资产
     14,211,365        143,824,997  
    
 
 
    
 
 
 
总计
非当前
资产
     113,324,508        279,355,358  
    
 
 
    
 
 
 
总资产
     1,691,299,645        3,064,299,440  
    
 
 
    
 
 
 
负债
                 
流动负债
                 
短期借款
     —          50,000,000  
应付帐款
     313,189,188        399,857,773  
应付本公司附属公司的款项
     2,734,962,567        5,426,800,647  
应付关联方的款项
     3,330,101        4,294,733  
注册用户的忠诚度支付
     127,253,323        66,180,291  
客户预付款和递延收入
     246,251,382        140,776,350  
应付薪金及福利
     126,884,752        115,307,402  
应缴税款
     93,025,726        98,797,489  
租赁负债,流动
     31,275,663        20,030,138  
与用户忠诚度计划相关的应计负债
     89,184,947        100,087,815  
应计负债和其他流动负债
     761,687,143        607,455,490  
    
 
 
    
 
 
 
流动负债总额
     4,527,044,792        7,029,588,128  
租赁负债,
非当前
     25,279,037        23,533,711  
    
 
 
    
 
 
 
总负债
     4,552,323,829        7,053,121,839  
    
 
 
    
 
 
 
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
净收入
     3,065,573,756        5,627,372,568        5,283,682,290  
净亏损
     (1,882,747,022      (2,469,063,768      (1,096,208,019
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
业务活动所用现金净额
     (77,218,211      (2,782,745,243      (391,006,589
投资活动提供/(用于)的现金净额
     90,767,728        (60,545,682      (80,506,432
融资活动提供的/(用于)的现金净额
     (5,402,941      2,859,505,971        512,233,457  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
现金及现金等价物净增加情况
     8,146,576        16,215,046        40,720,436  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
F-18

目录表
根据前述VIE协议,本公司有权指导VIE的活动,并可将资产转移出VIE。因此,本公司认为于二零一九年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日,除注册资本外,VIE并无任何资产可用于清偿VIE的债务。由于VIE及其附属公司根据中国公司法注册成立为有限责任公司,债权人对VIE的所有负债并无追索权。
关联实体的资产没有任何抵押或抵押。由于本公司主要通过关联实体开展业务,本公司未来可能会酌情提供此类支持,这可能会使本公司蒙受亏损。
不存在本公司拥有可变权益但不是主要受益人的VIE。
本集团相信其股东与WFOEs之间的合约安排符合中国法律,并可依法强制执行。然而,中国法律制度的不明朗因素可能限制本公司执行该等合约安排的能力,而倘若VIE的股东削减其于本公司的权益,则彼等的权益可能与本公司的权益背道而驰,这可能会增加彼等寻求违反合约条款行事的风险。
本公司控制VIE的能力亦取决于投票权委托书及股权质押协议下股份质押的效力,而WFOEs须就VIE内所有需要股东批准的事宜投票。如上所述,本公司相信这项投票权委托书在法律上是可强制执行的,但可能不如直接股权所有权有效。
(D)本位币和外币折算
本集团以人民币(“人民币”)作为其报告货币。本公司及其于中国境外注册成立之附属公司之功能货币为美元(“美元”),而本集团中国实体之功能货币为人民币,乃根据《会计准则》第830章外汇事宜之准则厘定。
以功能货币以外的货币计价的交易包括
重新测量
按交易日的现行汇率折算为实体的本位币。以本位币以外的货币计价的金融资产和负债
重新测量
按资产负债表日汇率计算。由此产生的汇兑差额在综合全面损失表中计入与外汇有关的损益。
本集团的财务报表由本位币换算为报告货币人民币。各附属公司的资产及负债按各资产负债表日的有效汇率折算为人民币。收入和支出项目一般按会计年度内的平均汇率换算。由此产生的外币换算调整在合并财务报表中作为股东亏损的单独组成部分累积。2019年12月31日和2020年12月31日用于转换的汇率为1.00美元=人民币6.9762和人民币6.5249分别代表人民中国银行规定的指标率。
(E)方便翻译
本集团于截至2020年12月31日止年度的综合资产负债表、综合经营表及综合亏损及综合现金流量表中的余额由人民币折算为美元仅为方便读者,并按1美元=人民币计算。6.5250,代表美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)2020年12月31日发布的H.10统计数据中规定的中午买入率。未就人民币金额可能或可能于2020年12月31日按该汇率或以任何其他汇率兑换、变现或结算为美元,并无作出任何陈述。
(F)金融工具的公允价值
公允价值是指在计量日在市场参与者之间的有序交易中出售资产所获得的价格或支付的转移负债的价格。在厘定需要或获准按公允价值记录的资产及负债的公允价值计量时,本集团会考虑其将进行交易的主要或最有利市场,并考虑市场参与者在为资产或负债定价时会使用的假设。
 
F-19

目录表
既定的公允价值等级要求一个实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入,并最大限度地减少使用不可观察到的投入。金融工具在公允价值层次中的分类是基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。
可用于计量公允价值的三种投入水平包括:
级别1:相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。
第2级:相同资产或负债在活跃市场中的可观察的、基于市场的投入,但不包括报价。
第三级:估值方法不可观察输入数据,对计量资产或负债的公平值属重大。
会计指引还描述了计量资产和负债公允价值的三种主要方法:(1)市场法;(2)收益法和(3)成本法。市场法使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。收益法使用估值技术将未来金额转换为单一现值金额。这一计量是基于当前市场对这些未来金额的预期所表明的价值。成本法是根据目前替换资产所需的金额确定的。
本集团的金融工具主要包括现金及现金等价物、短期投资、应收账款、权益证券、短期借款、应付账款、广告客户垫款、注册用户应付忠诚度、其他负债及可兑换贷款。
截至2019年12月31日和2020年12月31日,现金和现金等价物、定期存款的短期投资、应收账款、
非适销品
权益证券、短期借款、应付账款、客户垫款及递延收入、注册用户的应付忠诚度及其他负债由于该等工具的短期到期日而接近其在综合资产负债表中报告的公允价值。
由于贴现影响并不重大,非流动应收账款的估计公允价值接近其公允价值。长期可转换贷款的估计公允价值与其账面价值人民币接近1,174.9 百万美元,因为贷款的规定利率接近市场利率。如果可转换贷款因存在重大不可观察输入数据而按公允价值列账,则可转换贷款将符合公允价值等级中的第3级资格。
按公允价值经常性计量的资产和负债
本集团定期按公允价值计量其对理财产品和公开交易股票证券的短期投资。 下表载列本集团按公允价值经常性计量并按公允价值分级分类的资产和负债:
 
截至2019年12月31日
  
第1级
    
二级
    
第三级
    
余额为

公允价值
 
资产
                                   
短期投资-理财产品
     —          314,812,946        —          314,812,946  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
截至2020年12月31日
  
第1级
    
二级
    
第三级
    
余额为

公允价值
 
资产
                                   
短期投资-理财产品
     —          354,847,029        —          354,847,029  
短期投资--公开交易证券的股权投资
     36,186,345        —          —          36,186,345  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
本集团根据若干银行公布的认购/赎回报价,对其于该等银行发行的理财产品的投资进行估值,因此,本集团将采用该等资料的估值技术分类为二级。
 
F-20

目录表
按公允价值计量的资产和负债
非复发性
基础
无可随时确定公允价值的权益证券按公允价值按公允价值计量
非复发性
基准,根据同一发行人的相同或类似投资或减值的可观察交易进行调整。这些证券在公允价值等级中被归类为第三级,因为公司使用交易日的可观察交易价格和我们所持证券的波动性、权利和义务等其他不可观察的输入来基于估值方法估计价值。
(G)现金和现金等价物
现金和现金等价物包括银行现金和存放在银行或其他金融机构的定期存款,这些存款在购买时的原始到期日为三个月或更短,并可随时兑换为已知金额的现金。
(H)受限现金
截至2020年12月31日,人民币受限现金100.31000万代表人民币的现金余额64.3因未决诉讼而被冻结的1000万美元(参见附注24--承付款和或有事项)以及人民币36.0这笔资金是在配合对专家组一名客户的持续调查中被冻结的。
(一)短期投资
短期投资包括在中国境内银行存入的原始到期日为三个月至一年的定期存款、对本公司可随时赎回的若干银行发行的理财产品的投资,以及在香港联合交易所上市的上市股权证券。该公司根据投资的性质及其在当前业务中的可用性将投资归类为当前投资。
该等理财产品无抵押,利率浮动,主要投资于中国政府发行的债务证券、公司债务证券及中央银行票据。本公司以上述银行公布的认购或赎回报价,按公允价值计量于理财产品的投资。截至2020年12月31日,不是记录了短期投资的信贷损失拨备。有关更多信息,请参阅附注6-投资。
(j)应收账款净额
应收账款指在正常业务过程中衍生的应收账款,扣除任何可能无法收回的拨备,并根据客户付款条款分类为当期或长期。本公司基于对各种因素的评估,包括历史经验、应收账款余额的年龄、客户的信用质量、当前的经济状况、对未来经济状况的合理和可支持的预测,以及可能因地理、客户类型或行业而异的对未来经济状况的预测,对信贷损失准备的预期信贷和收回趋势进行估计。
近垂直的,
以及其他可能影响其向客户收取费用的因素。预期信贷损失在综合全面损失表中记为一般费用和行政费用。
虽然本公司历史上并未经历过重大的信贷损失,但如果其客户受到经济压力或与本地或全球经济衰退相关的不确定性的不利影响,他们可能会在未来期间经历来自应收账款的越来越大的信用损失风险,与当前经济衰退相关的干扰
新冠肺炎
大流行,或其他特定于客户的因素,以及未来的实际经验可能不同于他们过去的经验或目前的评估。
(K)财产和设备,净额
物业及设备按历史成本减去累计折旧及减值损失(如有)列账。折旧是在其估计使用寿命内使用直线法计算的。预计的使用寿命如下:
 
租赁权改进
   在较短的租赁期或资产的估计使用寿命内
   
办公设备
   3
 
5
 
年份
维护和修理的支出在发生时计入费用。处置财产及设备的损益为销售收益净额与相关资产账面金额之间的差额,并在综合全面损失表中确认。
 
F-21

目录表
(L)长期股权投资
本公司的股权投资入账如下:
 
   
非适销品
不能轻易确定公允价值的权益证券使用按成本减去任何减值记录的计量替代方案计量,加上或减去
 
后继
符合条件的可观察到的价格变化。
 
该等股权投资账面值的任何变动均记入综合全面收益/损益表。
对于公司对一只股票基金的长期投资,他们表示
公司
 
选择适用净资产价值(NAV)的实用权宜之计
 
根据ASC 820以公允价值衡量这些投资。
 
净资产净值是这些投资的估计公允价值,公允价值的变动记录在综合全面收益/损益表中。
 
   
权益法投资是指公司不受控制,但能够对投资产生重大影响的证券。该等投资最初按成本入账,其后按比例确认每名权益被投资人的净收益或亏损,以反映综合全面损失表中基础差额的摊销,并相应调整投资的账面金额。如果投资的账面价值超过其公允价值,并且这种情况被确定为非临时性的,则计入减值费用。当公司在股权投资者中的亏损份额等于或超过其在股权投资者中的权益时,公司不会确认进一步的亏损,除非公司已代表股权投资者承担债务或支付或担保。
该公司通过考虑各种因素,包括但不限于当前的经济和市场状况、公司的经营业绩(包括当前的收益趋势)和其他公司特有的信息,来监控其投资的非临时性减值。有关更多信息,请参阅附注6-投资。
(M)商誉和无形资产
无形资产
无形资产是指获得的在线音频/视频内容平台的经营权,该平台在其估计使用年限内按直线摊销。10年,以及计算机软件,在其估计使用寿命期间按直线摊销3-10好几年了。如果发生表明寿命发生变化的情况,应摊销的无形资产的估计寿命将被重新评估。当事件或环境变化显示无形资产的账面价值可能无法收回时,无形资产就会进行减值审查。截至2018年、2018年、2019年及2020年12月31日止年度并无确认任何无形资产减值。
商誉
商誉是指收购总成本超过被收购实体因本公司收购其子公司和VIE的权益而获得的可识别有形和无形资产以及承担的负债的公允价值。商誉不摊销,但每年进行减值测试,如果事件或情况变化表明商誉可能减值,则更频繁地进行减值测试。公司首先评估定性因素,以确定它是否更有可能(即,超过50%)报告单位的公允价值低于其账面价值。在定性评估中,公司考虑了主要因素,如行业和市场考虑因素、报告单位的整体财务业绩以及与运营相关的其他具体信息。如果报告单位没有通过质量评估,本公司估计其公允价值,并将公允价值与其报告单位的账面价值(包括商誉)进行比较。如果公允价值大于其报告单位的账面价值,则不计入减值。如果公允价值低于账面价值,则就报告单位的账面金额(包括商誉)超过其公允价值(以分配给该报告单位的商誉总额为限)确认减值损失。减值费用将在综合经营报表中计入收益。
应用商誉减值测试需要重要的管理层判断,包括确定报告单位、将资产、负债和商誉分配给报告单位以及确定每个报告单位的公允价值。本公司采用贴现现金流模型估计报告单位的公允价值。这种估值方法考虑了各种假设,包括对未来现金流、永久增长率和贴现率的预测。对未来现金流和增长率的假设是基于管理层对一系列因素的评估,包括报告单位最近相对于预算的业绩、报告单位服务的市场表现以及来自第三方来源的行业和一般经济数据。贴现率假设反映了对这些未来现金流固有风险的评估。基础业务的变化可能会影响未来的现金流,进而可能影响报告单位的公允价值。截至12月31日,管理层进行年度商誉减值测试。每个季度,公司都会对事件和情况进行审查,以确定是否有商誉可能受损的指标。
 
F-22

目录表
截至2019年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日,本公司并无发现任何事件或情况显示本公司报告单位的公允价值大幅低于各自的账面价值。曾经有过不是截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日止年度的商誉减值不是2019年至2020年期间商誉的变化。
(N)商誉以外的长期资产的减值
对于其他长期资产,包括
 
财产和设备及其他
非当前
就资产而言,每当事件或变化(触发事件)显示一项资产的账面金额可能不再可收回时,本集团便会评估减值。本集团通过比较长期资产的账面价值与预期从使用资产及其最终处置中获得的估计未贴现未来现金流量来评估长期资产的可回收性。如果预期未贴现现金流量的总和少于资产的账面价值,则该等资产被视为减值。应确认的减值以资产的账面价值超过资产公允价值的金额计量。
(O)租契
本公司在一开始就确定一项安排是租赁还是包含租赁。经营租赁包括在经营租赁中
使用权
(“ROU”)资产、经营租赁负债和经营租赁负债,
非当前
公司合并资产负债表
净收益资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表公司支付租赁所产生的租赁款项的义务。经营租赁ROU资产及负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。在确定租赁期限时,本公司包括延长或终止租约的选择权,当其合理确定将行使该选择权时(如果有的话)。由于本公司的租约没有提供隐含利率,本公司使用递增借款利率,该利率是根据本公司的信用质量和比较市场上类似借款的可用利率计算的,并根据抵押品对每个租约期限的影响调整这一金额。
在采用ASU的同时,公司选择采用以下租赁政策
2016-02:
(i)选择每一个租约不分开,
非租赁
组件,而不是考虑每个单独的租赁组件和
非租赁
(Ii)对于租期为12个月或以下且不包括合理地肯定会行使的购买选择权的租约,本公司选择不适用ASC 842确认要求;及(Iii)本公司选择适用于2019年1月1日之前订立的针对现有安排的一揽子实际权宜之计,而不重新评估(A)安排是否为租约,(B)适用于现有租约的租约分类,及(C)初始直接成本。
(P)短期借款
截至2020年12月31日,本公司有两家人民币银行的短期借款70.0总计400万美元,在6个月内偿还。这些借款的年化利率大约是3%至4%.
(Q)客户预付款和递延收入
某些第三方广告客户预付费购买广告和营销服务。从客户收到的现金收益最初被记录为广告客户的预付款,并在满足收入确认标准时确认为收入。
来自客户的预付款及递延收入亦包括用户以购买本集团虚拟货币的形式预付款项,该等款项可用于尚未消费或转换为虚拟项目的直播串流及在线游戏,而于消费或转换时,根据下文所述的订明收入确认政策确认为收入。
(R)收入确认
以下是本集团根据ASC 606产生其收入的主要活动的描述。
(I)广告和市场推广
 
F-23

目录表
本集团的主要创收活动为提供网上广告及市场推广服务。本集团的收入来自执行特定行动,即优化的每千次印象成本(“oCPM”)或优化的每次点击成本(“oCPC”)基础或相关的广告和营销服务。收入在提供印象或点击时或在执行相关广告和营销服务时以oCPM或oCPC为基础确认。
收入应按总额还是按净额报告,取决于对本集团在交易中是作为委托人还是代理人的评估。在确定本集团是作为委托人还是代理人时,本集团遵循委托-代理考虑的会计准则。这种确定涉及判断,并以对每项安排的条款进行评估为基础。
A.为广告客户提供的广告和营销服务
于2018年2月前,本集团透过第三方广告代理商(“广告代理商”)聘用若干广告客户。在与该广告代理商的安排中,其担任本集团的销售代理,向其他二线广告代理商销售本集团的广告解决方案。最终广告商为本集团的客户,因彼等特别选择趣头条展示其广告,而本集团的履约责任为提供底层广告展示服务。广告代理商的佣金大约是
 
2
安排中广告收入的平均%,以换取为趣头条配售提供竞价系统,该竞价系统被公司确认为收入成本。本集团为广告客户提供广告及市场推广服务,并于提供印象或点击量时按毛数确认广告及市场推广收入。
本集团透过该广告代理商从广告客户收取可退还的预付款,并与该广告代理商核对广告及营销收入。若存入本集团的预付款最终并未用于趣头条的广告,本集团将透过该广告代理商将预付款退还广告客户。
于2018年2月,本集团收购100该广告代理商的股权百分比,总代价为人民币15.02000万美元(注3)。自收购以来,本集团一直有效地直接向这些广告客户提供广告和营销服务,并继续在点击或印象交付时按毛收入确认收入。
除此项安排外,本集团亦直接向广告客户提供广告及市场推广服务。
从2019年开始,广告客户的广告投放不再局限于只能在趣头条的申请上。当趣头条因容量限制或竞投而无法投放广告时,本集团有权酌情选择媒体平台投放广告。当本集团(1)为最终负责向广告客户提供广告及营销服务的主要义务人、(2)拥有定价的酌情权及(3)因媒体平台与广告客户的结算方式不同而承担若干亏损风险时,本集团确定其为广告客户的主要责任人。因此,本集团按毛数确认收入。
2019年5月,集团还推出了一项新的广告和营销服务,根据客户的定制需求为其提供综合营销解决方案。这些服务包括但不限于设计和执行线上线下的系统营销计划,通过选择合适的广告平台、设计广告片段、监控广告效果和组织线下营销活动,为客户的移动应用程序在线推广提出最佳解决方案。本集团于产生成本及展示广告时向供应商或供应商支付费用,而本集团则根据特定业绩向客户收取服务费,即根据首次有效采购次数确认收入的商品销售总额(“GMV”),或根据注册新用户数目确认收入的最优每项行动成本(“OCPA”)。本集团是向安排中的客户提供综合营销服务的最终负责人,本集团在定价时有酌情权,并承担一定的亏损风险,因为在产生成本的同时无法保证结果。本集团按GMV或OCPA基准按毛收入确认综合营销服务收入,并确认向供应商或供应商产生的费用为收入成本。
B.为广告平台提供的广告和营销服务
本集团为其他第三方广告平台提供广告和营销服务。在与该等广告平台的安排中,该等广告平台为本集团的客户,本集团的履约责任为向该等广告平台提供流量服务。因此,本集团根据提供印象或点击时的净额确认收入。
 
F-24

目录表
(Ii)其他服务
A.代理和平台服务
于2018年2月收购广告代理商后(注3),本集团亦提供代理及平台服务,协助广告客户选择第三方广告平台展示其广告。本集团以广告客户收入净额相等于第三方广告平台于印象时所赚取毛收入的若干协定百分比为基准确认收入
 
或者点击被成功传递。
B.直播
2019年1月,集团开始运营自己的直播平台。它通过在平台上销售虚拟物品获得收入。用户可以免费访问平台,观看表演者展示的直播内容。本集团根据表演者及经纪公司的收入分成安排,与表演者及经纪公司分享部分虚拟项目的销售收益(“收入分摊费”)。
本集团评估并确定其为委托人,并将用户视为其客户。该集团以毛收入为基础报告直播收入。因此,用户购买虚拟物品所支付的金额被记录为收入,支付给表演者和人才经纪公司的收入分享费被记录为收入成本。在集团是主体的情况下,它在将虚拟项目转移给用户之前对其进行控制。本集团仅有能力在虚拟物品转让给用户之前将其货币化,这证明了其控制权,本集团对用户负有主要责任,并在制定定价方面拥有一定程度的酌情权,这进一步证明了本集团的控制能力。
该集团设计、创建和提供各种虚拟商品以供销售给用户
预先确定的
销售价格。用户可以购买虚拟物品并向表演者展示,以表示对他们最喜欢的表演者的支持,并且虚拟物品在购买时被消费和使用。因此,当使用虚拟物品时,直播收入会立即得到确认。在虚拟物品被立即消费后,本集团不再对用户承担进一步的义务。
本集团亦可订立合约,包括虚拟物品及特权的各种组合,例如优先发言权或特殊符号,而这些权利通常可以是不同的,并可作为单独的履约义务,例如VIP会员计划。需要作出如下判断:1)确定这些虚拟物品和特权是否应被视为不同的履约义务,应分开核算,而不是一起核算;2)确定每个不同的履约义务的独立销售价格;以及3)根据每个不同的履约义务的相对独立销售价格,将安排对价分配到每个不同的履约义务的单独会计中。如由于本集团并无单独销售虚拟物品或特权而无法直接观察到独立售价,本集团会根据定价策略、市场因素及策略目标厘定独立售价。本集团根据与该债务相关的适用收入确认方法,确认每项不同的履约债务的收入。对于消耗性虚拟物品,收入在使用虚拟物品时立即确认。对于耐用的虚拟物品,收入在估计的用户关系期间确认。在截至2020年12月31日的一年中,VIP会员计划并不重要。
C.网络游戏
本集团通过在第三方开发的网络游戏中向游戏玩家提供虚拟物品而获得收入。
用户在本集团的各种移动应用程序上免费玩游戏,并按购买消耗性虚拟物品收费,可在网络游戏中使用,以提升其游戏体验。
根据本集团与各游戏开发商签订的合约,虽然游戏开发商拥有游戏版权及其他知识产权,但一般而言,本集团控制游戏并承担主要责任营运游戏、为玩家维持正常运作的游戏环境、厘定虚拟物品的定价、收取
游戏中
从球员那里购买付款,并根据
预先商定的
计划给游戏开发人员。用户在本集团运营管理的游戏中进行购买,本集团为用户提供游戏服务。因此,本集团是安排中的委托人。从这些在线游戏获得的收入按毛数记录,支付给游戏开发商的金额记录为收入成本。
在线游戏收入在购买和使用消耗性虚拟物品时立即确认。在虚拟物品被立即消费后,本集团不再对用户承担进一步的义务。
 
F-25

目录表
此外,本集团将网络游戏中的广告位出售给广告商,并根据点击量/点击量收取费用。广告价格由本集团协商及厘定,并向游戏开发商支付分摊费用。与上文2(R)(I)A所述向广告客户提供的广告及营销服务相类似,本集团为安排中的委托人,收入按点击或印象交付并支付予游戏开发商的费用作为收入成本按毛数确认。
D.在线市场服务
该集团经营一个网上市场,用户可以在该市场上访问第三方商品供应商提供的商品。供应商是本集团的客户,因为该等供应商是向用户提供货物及送货服务的主要义务人,而本集团的履约义务是为供应商提供配套服务。本集团在这项交易中担任代理,并在匹配服务完成时确认收入。本集团按月与供应商结算货款。
C.收入分类
在下表中,收入按主要服务项目和确认总额与净确认数分列。
 
   
截至2013年12月31日止的年度,
 
   
2018
   
2019
   
2020
 
   
人民币
   
人民币
   
人民币
   
美元
(注2(E))
 
主要服务线路
                               
向广告客户提供的广告服务,记录毛额(1)
    2,399,716,518       4,339,602,177       3,857,233,008       591,146,821  
提供给广告平台的广告服务,记录网
    414,541,506       1,075,718,365       1,189,601,725       182,314,441  
其他服务
                               
代理和平台服务
    203,389,356       33,154,982       7,904,057       1,211,350  
直播和在线游戏
    —         104,445,462       193,141,447       29,600,222  
其他收入
    4,498,405       17,159,618       37,314,786       5,718,741  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
其他服务总计
    207,887,761       154,760,062       238,360,290       36,530,313  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
净收入   3,022,145,785     5,570,080,604     5,285,195,023     809,991,575  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
  (1)
截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度,向广告客户提供的广告服务收入(毛额)包括综合营销解决方案服务,总额为 ,人民币381.81000万美元和人民币248.21000万美元。
(s)收入成本
集团的收入成本主要包括(i)带宽和服务器成本,(ii)广告和营销服务供应商和供应商产生的成本,(iii)支付给第三方专业媒体公司和自由职业者的内容采购成本,(iv)与以下相关的直接成本:
内部
内容、租金成本、折旧、成本人员的工资和福利以及其他杂项成本;(V)手机游戏和直播内容产生的成本;(Vi)文化发展费用和附加费。本集团须就在中国提供广告服务收取文化发展费用。2019年6月30日之前的适用税率为3%的净广告收入,并改为1.52019年7月1日至2024年12月31日。由于
新冠肺炎
在大流行期间,该集团免收2020年的文化发展费用。
(T)研究和开发费用
研发开支主要包括(I)研发人员的薪酬及福利;(Ii)研发人员的股票薪酬;(Iii)办公室租金开支;(Iv)资讯科技服务费;及(V)研发人员使用的办公场地及伺服器的折旧。在研究阶段发生的费用在发生时计入费用。在确定技术可行性之前的开发阶段发生的成本,也就是当工作模式可用时,在发生时计入费用。
 
F-26

目录表
本公司按照无形资产和内部使用软件的指导原则,对内部使用软件开发成本进行核算。这需要将在软件应用程序开发阶段发生的合格成本资本化,并将在初步项目和实施/运行后阶段发生的费用成本资本化。于截至2018年、2018年、2019及2020年12月31日止年度,本公司并无资本化任何与内部使用软件有关的成本,因为本集团成立时符合资本化资格的软件开发成本微不足道。​​​​​​​
(U)销售和市场推广费用
销售和营销费用主要包括(I)与忠诚度计划相关的注册用户奖励,(Ii)广告和营销费用,(Iii)向注册用户提供移动短信服务的费用,(Iv)销售和营销人员的工资和福利,以及(Iv)销售和营销人员的股票薪酬支出。广告费和营销费共计人民币1,061.01000万,人民币2,863.81000万美元和人民币1,728.1截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度内分别为1,000万欧元。
(五)一般和行政费用
一般和行政费用还包括(一)一般和行政人员的工资和福利,(二)办公室费用,(三)专业服务费,(四)股票补偿费用和(五)坏账费用。截至2018年、2018年、2019年和2020年12月31日止年度,一般及行政开支包括股票薪酬开支约人民币906.81000万,人民币82.01000万美元和人民币159.31000万美元。截至2018年12月31日止年度,一般及行政开支包括接近人民币的股票薪酬开支864.7完成与归属有关的IPO支出1,000,000美元15,937,500创办人拥有的普通股(附注17b)。
(W)用户忠诚计划
该集团为其注册用户推出了忠诚度计划,主要是在其移动趣头条和咪咕,以提高用户参与度,忠诚度和激励
口碑
推荐人。通过这些计划,该集团为用户提供忠诚度积分,在某些情况下,还会为采取特定行动的用户提供现金积分。这些行动主要包括推荐新用户在平台上注册,或通过观看或分享内容,提供宝贵的评论,并鼓励不活跃的用户继续使用平台。用户忠诚度积分的成本在合并经营表和综合损失表中确认为销售和营销费用。
在趣头条平台上,本集团的用户可以在兑换时兑换赚取的奖励,该奖励是以现金信用的形式反映相同金额的现金价值。本集团为其用户提供多种奖励支付方案,包括i)当现金积分余额超过一定套现门槛时在线套现,或如果用户连续登录趣头条一定天数则以较低的套现门槛套现;ii)在直播和网络游戏中购买虚拟物品;iii)通过趣头条的在线集市购买商品。在……上面
弥度
,忠诚度计划的运作方式与
趣头条
.
该集团还为各种应用程序提供了许多其他忠诚度计划。截至2020年12月31日,与这些应用程序相关的忠诚度计划量并不重要。
趣头条
的忠诚度计划,在2018年5月之前,用户协议规定奖励在一个月后到期。然而,即使在一个月的有效期过后,本集团仍可酌情向其用户提供奖励。从2018年5月开始,对其用户的奖励将从他们的账户中清除,并且用户在90天内处于非活跃状态后将不能兑换。其他忠诚度计划也有类似的奖励结算政策,在用户最多90天不活跃后。
专家组的经验表明,一定比例的奖励从未被其用户以现金兑换,专家组称之为“破坏”。应计的赔偿责任减去预期发生的预计破损。本集团根据对相关奖励历史和赎回模式的分析,以及考虑用户协议下奖励的到期期,来估计破损率。在破坏评估中,每个用户的账户被归类为不同范围的未偿还奖励的特定池,然后进一步分组为特定的池
子组
以不活动天数为基础。这些人过去的奖励赎回模式
子组
被用来估计每个未偿还奖励各自的破损率
子组
在每个期间结束时。截至2018年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日止年度,与给予用户奖励(估计破坏前)相关的总成本为人民币2,207.81000万,人民币2,708.21000万美元和人民币1,663.9 分别百万,现金兑换总奖励人民币1,973.51000万,人民币2,514.81000万美元和人民币1,509.3 分别为百万。该公司还根据其奖励清算政策逆转了在指定期间未活跃的用户的累积奖励,金额为
非现金
人民币调整196.3 万元人民币293.51000万美元和人民币213.9 截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度分别减少100万美元,并记录为销售和营销费用的减少。截至2018年、2019年和2020年12月31日,预计未应计破损总额约为人民币59.1 万元人民币36.51000万美元和人民币27.8 分别为百万。截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度,在直播和在线游戏中购买虚拟物品所消耗的奖励总计 ,人民币18.01000万美元和人民币35.8 分别为百万。消费被记录为收入减少。
 
F-27

目录表
一旦个人用户累积的未兑换奖励金额超过套现阈值或连续
登录
于符合准则时,本集团于综合资产负债表中将余额重新分类为“注册用户应付忠诚度”,作为货币负债,并拨回原先假设的损毁金额。只有在以下情况下,注册用户的应付忠诚度才被取消认可:(1)本集团向用户支付费用,并通过向用户支付现金而解除其责任义务,包括交付现金;或(2)本集团合法地解除了责任。
清偿估计负债的实际费用可能与记录的估计负债不同。截至2019年12月31日、2020年12月31日,在《注册用户应付忠诚度》中记录的用户奖励为人民币134.11000万美元和人民币72.6分别为3.8亿元,在《与用户忠诚度计划相关的应计负债》中记录的预估用户奖励为人民币89.21000万美元和人民币100.1分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
(x)职工社会保障和福利待遇
本集团在中国的雇员有权透过中国政府规定的多雇主界定供款计划享有员工福利,包括退休金、工伤福利、生育保险、医疗保险、失业福利及住房公积金计划。该集团被要求根据雇员工资的一定百分比向该计划缴费,最高限额为当地政府规定的金额。
中国政府负责支付予该等雇员的医疗福利及退休金负债,而本集团的责任仅限于供款金额,且除供款外并无法律责任。
(Y)所得税
现行所得税以净收益为基础进行财务报告,并根据相关税务管辖区的规定,对所得税中不可评税或可扣除的收入和支出项目进行调整。
递延所得税采用资产负债法核算。根据这一方法,递延所得税通过将适用于未来年度的法定税率适用于财务报表账面金额与现有资产和负债的计税基础之间的差额,以确认暂时性差异的税收后果。一项资产或负债的计税基数是指为纳税目的而归于该资产或负债的金额。税率变动对递延税项的影响在变动期间的综合全面损失表中确认。若认为部分或全部递延税项资产不会变现的可能性较大,则提供估值拨备以减少递延税项资产金额。
不确定的税收状况
《关于所得税不确定性会计的指导意见》规定了财务报表确认和计量纳税申报单中所采取或预期采取的纳税立场的可能性更大的门槛。还就取消确认所得税资产和负债、对当期和递延所得税资产和负债进行分类、对与税务有关的利息和罚金进行核算、对中期所得税进行核算以及对所得税披露等问题提供了指导。在评估本集团不确定的税务状况及厘定其所得税拨备时,需要作出重大判断。本集团于综合资产负债表中确认应计费用及其他流动负债项下之利息及罚金(如有),并于经营报表及全面亏损中确认其他费用项下之利息及罚金。该集团确实做到了不是不承认截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的年度与不确定的税收状况相关的任何重大利息和处罚。截至2019年12月31日和2020年12月31日,集团做到了不是I don‘我没有任何重大的未确认、不确定的税务头寸。
(Z)库存股
本集团采用成本法核算库存股。根据这一方法,购买股份所产生的成本记入合并资产负债表的库存股账户。在退休时,普通股账户只按股票的总面值计入。库藏股收购成本超出总票面价值的部分分配给
已缴费
资本(最高贷记为额外的
已缴费
原始发行时的资本)和留存收益。如果库存股重新发行的金额与本公司回购库存股的成本不同,本公司将在
已缴费
资本通过使用指定的识别方法。
 
F-28

目录表
自2019年5月28日起,董事会批准了一项股份回购计划,在公开市场回购至多美元50于未来12个月不时发行本公司已发行的美国存托凭证1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000股,其中每四股相当于一股A类普通股。截至2020年12月31日,4,665,700优秀的ADS(1,166,425普通股)回购并以库存股形式持有,总对价为人民币142.21000万美元。截至2020年12月31日,不是回购的股票已停用或重新发行。
(Aa)基于股份的薪酬
以股份为基础的薪酬成本在授予日计量。按股份计算的薪酬开支分为收入成本、一般及行政开支、销售及市场推广开支或研究及发展开支,视乎受授人的工作职能而定。
授予员工的期权
对于授予员工的期权,补偿费用在必要的服务期限内使用直线方法确认。没收是在赠予时估计的,这种估计定期更新,目前确认的实际没收不同于估计的程度。在确定公司股票期权的公允价值时,采用了二项期权定价模型。
授予的期权
非员工
授予的基于股份的奖励
非雇员,
本集团按ASC分主题核算相关股份薪酬支出,
505-50
(“ASC
505-50”),
基于股权的付款方式
非雇员。
根据ASC的规定
505-50,
本公司的购股权已发行予
非雇员
是根据期权的公允价值计量的,这些公允价值是通过二项式期权定价模型确定的。这些期权是自下列日期中较早的日期起计算的:(1)
非员工
已联系上;或(2)在
非员工的
表演完成了。完成业绩后,根据ASC 815对基于股份的奖励进行评估,以确定该奖励是否符合衍生品的定义。2020年,该实体采用了ASU
2018-07,
从采用之日起,公司对员工和非员工基于股份的奖励都采用了相同的指导方针,非员工基于股票的支付股权奖励按股权工具授予日的公允价值计量,类似于员工基于股票的支付股权奖励。
限售股
于2018年1月,创办人与本公司订立股份限制契据,使合共15,937,500创始人持有的公司普通股受到限制,并将在以下时间段归属24几个月后34月份。于归属期间结束前,于本公司发生被视为清盘事件或首次公开招股时,所有剩余的限售股份应立即归属,不再构成限售股份。如创办人自愿及单方面终止其与任何适用集团实体的雇佣/服务合约,或其雇佣或服务关系被任何适用集团实体基于契据所述理由终止,则相关创办人须向本公司出售所有限制性股份(非既得股份),并由本公司以美元的价格向创办人回购0.0001每股。出于会计目的,这项交易已追溯地反映为类似于反向股票拆分,并授予15,937,500限制性股票将于2018年1月按当时的公允价值确认,并确认为归属期间的补偿费用。在公司于2018年9月完成首次公开募股后,这些限制被释放。见附注17(B)。
(Ab)政府拨款
政府补助金在收到时确认为其他收入/(支出)。截至2018年、2019及2020年12月31日止年度,本集团获得,人民币9.51000万美元和人民币5.8分别从中国地方政府当局获得100,000美元。这些补贴是
非复发性,
不能退款,而且没有任何附加条件。没有明确的规则和条例来管理公司享受这种福利所需的标准,财政补贴的数额由有关政府当局酌情决定。
 
 
F-29

目录表
(ac)法定储备
本集团的附属公司、合并VIE及其在中国注册成立的附属公司每年须按下列百分比拨付留存收益
税后
根据中国会计准则及法规(“中国公认会计准则”)确定的利润。
法定一般储备的拨款应至少 10根据中国法律规定厘定之税后净收入百分比,直至储备相等于 50实体注册资本的%。本集团并无被要求拨入其他储备基金,本集团无意拨入任何其他储备基金。
一般公积金只能用于冲抵累计亏损、企业扩张、增加注册资本等特定用途。对一般储备金的拨款在综合资产负债表中列为法定储备金。
中国并无法律规定须将现金转移至受限制账户为该等储备提供资金,本集团亦未有这样做。
相关法律及法规允许中国附属公司及联属公司仅从其根据各自会计准则及法规厘定的保留盈利(如有)中派付股息。因此,上述余额不得以现金股利、贷款或垫款的方式转让给本公司。
(Ad)关联方
如果一方有能力直接或间接控制另一方,或在财务和经营决策方面对另一方施加重大影响,则被认为是有关联的。如果当事人受到共同控制或重大影响,如家族成员或亲属、股东或相关公司,也被视为有亲属关系。
(Ae)分红
股息在宣布时确认。截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的年度没有宣布分红。本集团目前并无计划在可预见的未来派发任何普通股股息。集团目前打算保留可用资金和任何未来收益,以运营和扩大其业务。
(AF)每股亏损
每股基本亏损以普通股持有人应占净亏损除以年度内已发行普通股的加权平均数,采用两类法计算。一旦普通股的所有条件都满足,以很少的现金对价或不需要现金对价发行的普通股也被计入流通股,因为它们被认为是或有可发行的股票。使用两类方法,净亏损在普通股和其他参与证券(即优先股)之间根据其参与权进行分摊。
每股摊薄亏损的计算方法为经摊薄等值股份(如有)的影响调整后的普通股股东应占净亏损除以年内已发行的普通股及摊薄等值股份的加权平均数。如果稀释等值股份的影响是反稀释的,则稀释等值股份不包括在计算每股稀释亏损中。普通股等价物包括与本集团可转换可赎回优先股相关的普通股,可使用
IF-转换
方法,以及转换股票期权时可发行的普通股,采用库藏股方法。除投票权外,A类及B类普通股拥有所有相同权利,因此两类股份的每股亏损相同。
(AG)全面亏损
综合亏损定义为本公司股东亏损在一段期间内因交易及其他事件及情况(不包括因股东投资及向股东分配而产生的交易)而发生的变动。
全面损失在合并全面损失表中报告。本集团累计其他全面亏损包括外币换算调整。
 
F-30

目录表
(Ah)分部报告
经营分部定义为从事业务活动之企业组成部分,其独立财务资料由本集团主要经营决策者定期评估,以决定如何分配资源及评估表现。本集团之主要营运决策者已被确定为首席执行官,彼仅于综合层面审阅综合业绩,包括收益、毛利及经营溢利。本集团并无就资源分配及表现评估作出决定而区分市场。因此,本集团仅有一个经营分部及一个可呈报分部。
(A)最近通过的会计公告
2016年6月,FASB发布了ASU
2016-13,
金融工具-信用损失(主题326):金融工具信用损失的测量。新的指导意见要求按摊余成本计量的金融资产应按预计收取的净额列报,并
可供出售
债务证券通过信贷损失拨备来记录信贷损失。本公司于2020年1月1日采用新会计准则,采用修改后的追溯法。截至2020年1月1日与坏账信用损失额外准备相关的期初累计赤字的累计效果调整为人民币6.91000万美元。有关更多信息,请参阅“附注7-应收账款”。
2018年6月,FASB发布了ASU
2018-07,
薪酬-股票薪酬(主题718)-对非员工股票支付会计的改进,使向非员工发放的基于股票的薪酬奖励的会计与适用于员工奖励的指导一致,并取消在授予时重新评估其他文献下的非员工奖励分类的要求。ASU
2018-07
适用于2019年12月15日之后开始的财政年度,以及2020年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期,允许提前采用,但不早于实体采用ASC 606。本公司于2020年1月1日采用新会计准则。采用这一标准并未对公司的财务报表或披露产生实质性影响。
2018年8月,FASB发布了ASU
2018-13,
公允价值计量(主题820):披露框架--公允价值计量披露要求的变化。作为其披露框架项目的一部分,本标准取消、增加和修改了ASC 820公允价值计量中对公允价值计量的某些披露要求。ASU
2018-13
自2020年1月1日起对公司生效。亚利桑那州的修正案
2018-13
这些指标涉及未实现损益的变化、用于制定第3级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值,以及对计量不确定性的叙述性说明应仅适用于采用的最初财政年度中最近的中期或年度期间。ASU中的所有其他修订
2018-13
应追溯适用于自生效之日起列报的所有期间。采用这一标准并未对公司的披露产生实质性影响。
(Aj)最近发布的会计声明
2019年12月,FASB发布了ASU
2019-12-收入
税收(话题740):简化所得税的会计核算。
这一更新简化了所得税的会计处理,这是财务会计准则委员会降低会计准则复杂性的整体举措的一部分。
亚利桑那州的修正案
2019-12
通过删除主题740中一般原则的某些例外,简化所得税的会计核算。修正案还通过澄清和修正现有指导意见,改进了对专题740其他领域公认会计准则的一致适用和简化。ASU
2019-12
自2021年1月1日起对本公司生效。修正案被允许尽早通过。采用这一标准预计不会对公司的披露产生实质性影响。
2020年1月,FASB发布了ASU 2020-01、投资-股权证券(主题321)、投资-股权方法和合资企业(主题323)以及衍生工具和对冲(主题815),澄清了主题321、主题323和主题815之间的相互作用,其中澄清了主题321下的股权投资会计与主题323下的股权会计方法下的投资之间的相互作用,以及主题815下某些远期合同和购买期权的会计处理。ASU 2020-01在2021年12月15日之后开始的财政年度内对公司有效,包括这些财政年度内的过渡期,并允许提前采用。本公司将在生效日期前评估采用新标准的影响。
 
F-31

目录表
3.
重大股权交易和收购
(A)首次公开招股
2018年9月,公司在纳斯达克全球市场完成首次公开募股 13,800,000美国存托股份(ADS)(包括 1,800,000承销商超额配股权完全行使后出售的ADS)(每四只ADS代表一股A类普通股,发行的普通股总数为 3,450,000股票),价格为美元7.00每份ADS,总发行规模约为美元96.6 万IPO筹集的净收益约为人民币 590.91000万欧元(美元)85.9百万)扣除承销折扣和佣金以及其他发行费用后。
首次公开募股完成后,公司所有类别优先股均已转换并指定为A类普通股
一对一
基础。34,248,442普通股,包括归属 15,937,500创始人拥有的普通股随后于2018年1月3日受到限制,被指定为B类普通股
一对一
基础其余普通股于2019年12月20日被指定为A类普通股。
一对一
基础。
就所有须由股东投票表决的事项而言,每位A类普通股持有人均有权 每位B类普通股持有人均有权 投票。
(b)
后续行动
公开发行
2019年4月5日,公司完成了
后续行动
公开发行 3,327,868美国存托凭证(相当于831,967普通股)由公司和 6,672,132美国存托凭证(相当于1,668,033普通股)由多名股东(“出售股东”)以美元的公开发行价格出售10.00根据ADS。公司从
后续行动
公开发行金额约人民币 212.1 百万美元(约为美元 31.9百万)扣除发行成本后。
(C)向纸业发行普通股
于2019年9月23日,趣头条股份有限公司获得中国政府相关批准,并与造纸完成购股协议。该公司发行了1,480,123A类普通股,总现金代价为美元20,408,467(人民币144.4百万美元),现金对价为#美元13.79每股(美元3.45据美国存托股份报道)。
作为股票发行的一部分,白皮书还将履行某些战略合作协议,向冀芬VIE收取年费,为期五年。美元的差额1,201,625(人民币8.4发行股份的公允价值(即发行日的股价)和支付的现金代价之间)也被视为增量合作服务费,并将在#年的服务期内摊销为费用。五年.
此外,冀芬VIE发行了代表1按面值将经扩大后股本的1%出售予本公司(附注2(B))。
(D)业务收购
该公司根据ASC 805“企业合并”(“ASC 805”)对其收购进行了会计处理。被收购方经营的结果自收购之日起计入合并财务报表。被收购实体的公允价值超过被收购的有形和无形资产净值的公允价值的部分被记为商誉,不能从企业所得税中扣除。
收购电冠
2018年2月,公司收购了100广告代理商点冠(附注2(N))向其股东出售%股权,现金代价为人民币15.01000万美元。
 
F-32

目录表
此次收购被记录为业务合并。下表概述了收购日期所收购资产和所承担负债的估计公允价值:
转让对价的公允价值:
 
    
人民币
 
现金
     15,000,000  
    
 
 
 
取得的可确认资产和承担的负债的确认金额:
 
现金和现金等价物
     4,270,175  
短期投资
     9,940,000  
预付款和其他流动资产
     30,936,027  
财产和设备,净额
     17,978  
应付帐款
     (364,242
应付薪金及福利
     (778,438
应缴税款
     (9,933,408
来自广告客户的预付款
     (24,664,513
应计负债和其他流动负债
     (1,691,909
    
 
 
 
收购的可确认净资产总额
     7,731,670  
商誉
     7,268,330  
    
 
 
 
购买总对价
     15,000,000  
    
 
 
 
购买价格超过所收购的有形资产和可识别无形资产和所承担的负债的部分记录为善意。与收购电冠相关的善意归因于合并业务产生的预期协同效应。所收购的善意不可扣税。收购相关成本微不足道,并已计入截至2018年12月31日止年度的一般和行政费用。
根据本公司的评估,于收购日期前2018年,电冠的收入及净收益并不被视为重大。上述收购业务的预计业绩尚未列报,因为它们对综合业务报表和全面亏损不是实质性的,无论是单独的还是综合的。
 
4.
风险和集中度
(A)《中华人民共和国条例》
(1)VIE
尽管中国自1978年以来实施了一系列以市场为导向的经济改革,但持续的改革和向完全以市场为导向的经济的进展仍不确定。此外,中国政府通过严格的商业许可要求和其他政府法规来监管与电信相关的业务。这些法律法规还包括对从事电信相关业务的中国公司的外资所有权的限制。具体地说,外国投资者持有的股份不得超过50从事增值电信业务的任何中国公司的%股权。主要外国投资者还必须在海外提供增值电信服务方面拥有经验和良好的记录。
目前存在限制,但不清楚外资实体(如本公司)可以经营这些行业的哪些部分。中国政府可能会不时出台新的法律或对现有法律做出新的解释,以规范电信、信息和媒体等领域。监管风险还包括税务机关对现行税法的解释,以及本集团在中国的法律结构和经营范围,这些风险可能会受到进一步的限制,从而限制本公司在中国开展业务的能力。关于中国现行及未来法律、规则及法规的解释及应用存在不确定性,包括但不限于管理与综合VIE的合同安排的有效性及执行的法律、规则及法规。本公司相信,在中国经营业务的架构(包括所有权架构及与综合VIE的合约安排)符合所有适用的中国现行法律、规则及规例,并无违反、违反、抵触或以其他方式抵触任何适用的中国法律、规则或规例。
 
F-33

目录表
然而,由于中国法律及法规(包括“境外投资者并购境内企业条例”、“并购规则”、“电讯条例”及有关电讯业的监管措施)的诠释及应用存在重大不确定性,故不能保证中国政府当局(如商务部或工信部)或其他监管互联网内容供应商及电讯业其他参与者的机构会同意本公司的公司架构或与综合VIE的合约安排符合中国的许可、注册或其他监管规定、现行政策或未来可能采纳的要求或政策。管理这些合同安排的有效性的中国法律和法规是不确定的,相关政府当局在解释这些法律和法规时有广泛的自由裁量权。
如果公司的公司结构和合同安排被工信部、商务部或其他有主管权力的监管机构认为是全部或部分违法的,公司可能会失去对其合并后的VIE的控制,不得不修改这种结构以符合监管要求。此外,如果本公司及其合并VIE被发现违反任何现有或未来的中国法律或法规,或未能获得或维持任何所需的许可或批准,中国相关监管机构将在处理此类违规行为时拥有广泛的自由裁量权,包括:
 
   
吊销营业执照、经营许可证的;
 
   
对公司处以罚款;
 
   
没收其认为是通过非法经营获得的公司收入;
 
   
关闭服务;
 
   
停止或者限制在中国的经营;
 
   
强加公司可能无法遵守的条件或要求;
 
   
要求公司改变公司结构和合同安排;
 
   
限制或禁止使用海外发行所得资金为合并后的VIE的业务和运营提供资金;以及
 
   
采取其他可能对企业有害的监管或执法行动。
如果施加其中任何一项处罚,该公司将无法经营其业务,它将不再能够从该业务中创造收入或现金。如果施加任何此等惩罚导致本公司失去指导其综合VIE活动的权利或获得其经济利益的权利,本公司将不再能够合并这些实体,其财务报表将不再反映VIE经营业务的经营结果,除非本公司根据合同安排接受VIE的付款。这两个结果中的任何一个,或者在这种情况下可能对公司施加的任何其他重大处罚,都将对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。尽管如此,包括《外商投资广告企业管理规定》在内的限制外资控股广告公司的法律法规于2015年6月被废除。在根据中国法律可由本公司全资附属公司直接经营的情况下,本公司预期会将该等业务转让予本公司的全资附属公司。在中国法律及法规许可的情况下,本公司预期去云外商独资企业及知草外商独资企业将取代外商投资企业及其附属公司,成为由外商投资企业及其附属公司经营的业务的签约方。
2019年3月15日,中华人民共和国全国人民代表大会通过了外商投资法,自2020年1月1日起施行。外商投资法将“外商投资”定义为外国投资者以下列方式直接或间接投资中国的活动:(一)外国投资者自行或者与其他投资者在中国设立外商投资企业;(二)外国投资者获得中国企业的股权、股权、资产或者类似的权益;(三)外国投资者单独或者与其他投资者在中国投资设立新项目;(四)外国投资者以法律、行政法规规定或者国务院规定的其他方式投资。外商投资法对如何定义和监管外商投资企业保持沉默,同时增加了
包罗万象
该条款规定,“法律、行政法规规定或者国务院另有规定的其他方式”可以归入“外商投资”的概念,这使得外国投资者通过合同安排控制中国境内可变利益实体的行为是否被确认为“外商投资”存在不确定性。根据《外商投资法》,中华人民共和国政府主管部门将适用以下原则对外商投资进行管理
预录入
国民待遇和“负面清单”,由国务院公布或经国务院批准公布。禁止外国投资者投资列入负面清单“禁止”的行业;在满足“负面清单”规定的某些附加条件后,允许投资列入“负面清单”的“限制”行业。对于不遵守负面清单的外国投资者,主管部门有权禁止其投资活动,要求该投资者采取措施纠正其
不遵守规定
并施加其他处罚。
 
F-34

目录表
本公司目前或计划透过综合VIE经营的任何业务是否会被列入政府当局不时更新的“负面清单”,因而须受任何外国投资限制或禁止,目前尚不确定。如果Copany经营的任何企业在
待发行
“负面清单”,这样的决定将对美国存托凭证的价值产生实质性的不利影响。该公司还面临着不确定因素,即
待发行
“负面清单”将要求具有现有VIE结构的公司完成进一步的行动,如商务部的市场准入许可,以及这种许可是否能及时获得,或者根本不能。如在必要时未能获得任何批准,则根据颁布的外商投资法,VIE结构可能被视为无效和非法,这可能对业务、经营业绩和财务状况产生重大和不利影响,例如,本公司可能无法(I)通过与其合并关联实体的合同安排继续在中国开展业务,(Ii)对其合并关联实体实施有效控制,或(Iii)根据现有合同安排整合其合并关联实体的财务业绩并从其获得经济利益。
VIE持有对集团业务运营至关重要的资产,包括专有技术和商标的专利。倘若VIE破产,而其全部或部分资产受制于第三方债权人的留置权或权利,本集团可能无法在中国进行主要业务活动,从而可能对本集团未来的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而,集团认为这是许多公司面临的正常业务风险。本集团将继续密切关注VIE的财务状况。
VIE的资产既包括已确认的创收资产,也包括未确认的创收资产。已确认的创收资产包括在公司综合资产负债表中确认的租赁改进、计算机和网络设备以及购买的无形资产。未确认的创收资产主要包括专利、商标和集合的劳动力,由于它们不符合ASC规定的确认标准,因此没有记录在VIE的财务报表中
350-30-25.
根据VIE安排,本集团有权指挥VIE的活动,并可将资产转移出VIE。因此,本集团认为VIE没有任何资产可用于清偿债务。
(二)不能完全遵守视听节目规定的
根据国家广电总局(广电总局)和工信部于2007年12月20日发布并于2008年1月31日起施行并于2015年8月28日修订的《网络视听节目服务管理规定》,网络传播视听节目需要获得互联网视听节目传输许可证,网络视听服务提供者必须是国有独资或国有控股的。在2008年2月广电总局和工信部就《视听节目规定》问题联合举行的新闻发布会上,广电总局和工信部澄清,在《视听节目规定》发布前已经合法经营的网络视听服务提供者可以
重新注册
并在不成为国有或受控制的情况下继续经营,前提是这些提供者没有从事任何非法活动。《视听节目规定》发布后设立的在线视听服务提供商不获此豁免。
尽管本集团一直在采取措施确保遵守,但本集团可能无法完全遵守视听计划的规定。因此,根据视听节目规定,该集团可能面临行政处罚,包括收到警告并被责令支付人民币以下罚款30,000。在严重违规的情况下,本集团可能被勒令停止传输音频和视频节目,并被处以相当于我们对受影响业务的总投资一至两倍的罚款,本集团用于此类运营的设备可能被没收。此外,根据视听节目规定,电信管理部门可根据新闻出版广电总局的书面意见,根据电信和互联网监管的相关法律法规,关闭本集团的移动平台,吊销提供互联网信息服务的许可证或互联网信息服务许可证,并责令提供本集团信号接入服务的相关网络运营实体停止提供此类服务。
 
F-35

目录表
专家组认为,由于不能完全遵守视听计划的规定以及罚款或处罚,造成重大损失的风险微乎其微。
(B)外汇风险
本集团的销售、购买及开支交易一般以人民币计价,而本集团大部分负债以人民币计价。人民币不能自由兑换成外币。
在中国,法律规定,外汇交易只能由认可的金融机构按照人民中国银行制定的汇率进行。此外,本集团以美元计价的现金使本集团面临与人民币兑美元汇率变动相关的风险,并可能影响本集团未来的经营业绩。
(C)信用和集中度风险
本集团的信贷风险来自现金及现金等价物、短期投资、预付款及其他流动资产及应收账款。这些金融工具的账面金额代表了由于信用风险造成的最大损失金额。
本集团预期,由本公司、其附属公司及联营实体所在司法管辖区内信誉良好的金融机构持有的现金及现金等价物及短期投资并无重大信贷风险。本集团认为,由于这些金融机构拥有高信用质量,因此不存在异常风险。
本集团在预付款项方面并无重大的信贷风险集中。
应收账款通常是无担保的,来自通过第三方广告平台和客户以及相关方获得的收入。与应收账款有关的风险通过对应收账款进行信用评估来减轻,公司对估计的信贷损失进行了拨备。
(一)收入集中
截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度,不是单一客户分别占集团总净收入的10%以上。
截至2020年12月31日止年度,客户A贡献 11占集团总净收入的%。
(2)应收账款集中
本集团在应收账款方面并无出现任何重大的可收回问题。本集团对其平台和客户进行信用评估,一般不需要该等平台和客户提供抵押品或其他担保。本集团在厘定呆账准备时,主要根据应收账款的年期及特定客户的信贷风险因素,定期评估现有平台的信誉。
下表汇总应收账款占比超过10%的客户,包括关联方应收账款:
 
   
自.起
 
   
12月31日,

2019
   
12月31日,

2020
 
客户A-广告平台
    16     13
客户B-广告平台
    11     *  
客户C-广告和营销客户(关联方-注22)
    28     23
 
*
少于10%
 
F-36

目录表
(三)信用风险
本集团的信贷风险来自现金、受限现金及现金等价物、短期投资、应收账款及应付关联方款项、预付款及其他流动资产。这些金融工具的账面金额代表了由于信用风险造成的最大损失金额。
本集团预期,由本公司、其附属公司及联营实体所在司法管辖区内信誉良好的金融机构持有的现金及现金等价物及短期投资并无重大信贷风险。本集团认为,由于这些金融机构拥有高信用质量,因此不存在异常风险。
本集团在预付款项方面并无重大的信贷风险集中。
应收账款通常是无担保的,来自通过第三方广告平台和客户以及相关方获得的收入。通过对应收账款进行信用评价以及对应收账款的持续评价,减轻了应收账款的风险。
 
5.
现金和现金等价物
现金和现金等价物是指存放在银行或其他金融机构的原始到期日少于三个月的手头现金和定期存款,不受取款或使用的限制。与这些存款相关的利息收入为人民币。22.21000万,人民币16.01000万美元和人民币4.1截至2018年、2018年、2019年及2020年12月31日止年度的综合全面亏损表中的1,000,000美元。
下表列出了截至2019年12月31日和2020年12月31日按货币面额和管辖权分列的现金和现金等价物细目:
 
    
人民币
    
人民币等值(美元)
    
人民币等值

(HKD/新加坡元/印尼盾)
    
总计(以人民币计)
 
    
海外
    
中国
    
海外
    
中国
    
海外
    
中国
        
           
非VIE
    
VIE
           
非VIE
    
VIE
           
非VIE
    
VIE
        
2019年12月31日
     —          59,438,015        7,806,771        223,534,731        56,358,066        969        678,541        —          —          347,817,093  
2020年12月31日
     —          84,260,552        12,083,788        361,937,179        35,966,024        —          227,348        —          —          494,474,891  
 
6.
投资
截至2019年和2020年12月31日,公司的短期投资包括以下内容:
 
    
自.起
 
    
2019年12月31日
    
2020年12月31日
 
定期存款(到期日在3 - 12个月之间)
     962,017,980        —    
理财产品
     314,812,946        354,847,029  
公开交易的股票证券
     —          36,186,345  
    
 
 
    
 
 
 
短期投资总额
     1,276,830,926        391,033,374  
    
 
 
    
 
 
 
原期限在三个月至一年之间的定期存款,其利息收入为人民币4.91000万,人民币32.41000万美元和人民币6.3 截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度的综合全面亏损表中分别为百万美元。
 
F-37

目录表
理财产品短期投资公允价值变动计入投资收益,金额为人民币4.21000万,人民币6.31000万美元和人民币5.9 截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度分别为百万。
2020年,公司投资了在香港证券交易所上市的公开交易证券。该证券的未实现收益计入投资收益,金额为人民币16.7在截至2020年12月31日的一年中,该公司的利润为3.8亿美元。
截至2019年12月31日和2020年12月31日,公司长期股权证券投资包括以下内容:
 
    
自.起
 
    
2019年12月31日
    
2020年12月31日
 
非适销品
股权证券
     10,000,000        55,299,509  
权益法投资
     27,589,200        27,589,200  
    
 
 
    
 
 
 
长期股权投资共计
     37,589,200        82,888,709  
    
 
 
    
 
 
 
截至2020年12月31日,公司在以下领域的投资
非适销品
股权证券主要由小规模、
非控制性
对本公司拥有优先股权但不能产生重大影响的公司的投资。公允价值不能轻易确定的股权证券的账面价值为人民币。10.01000万美元和人民币8.0分别截至2019年12月31日和2020年12月31日。截至2018年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度,这些投资没有向上或向下调整。
2020年第一季度,本公司以有限合伙人身份认购了一只股票基金的股份,初始成本为人民币106.01000万美元。基金的投资在认购日期后两年内不得赎回,基金董事可延长
不可赎回
期限再延长两年。这项投资是在资产净值实际权宜之计下计量的。人民币未实现损失54.4于截至2020年12月31日止年度的综合全面损益表中计入投资收益(亏损)1,000万元。截至2020年12月31日,按资产净值计量的投资公允价值为人民币47.31000万美元。
截至2020年12月31日,公司权益法投资为人民币投资27.6作为尚未完成的风险基金的有限合伙人
设置,
因此,在截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度内,没有记录到被投资人的收入或亏损份额。
 
7.
应收账款净额
 
    
自.起
 
    
2019年12月31日
    
2020年12月31日
 
应收账款,总额-流动
     526,822,932        824,487,072  
应收账款,毛额-
非当前
     —          54,638,516  
减去:信贷损失准备金
(1)
     —          (86,697,899
    
 
 
    
 
 
 
应收账款净额
     526,822,932        792,427,689  
    
 
 
    
 
 
 
(1)信贷损失准备反映本集团估计可能发生的损失,并包括采用人民币的影响6.92000万美元,计入2020年1月1日的累计赤字。本集团主要根据拥有应收账款的客户的信用风险、行业风险、历史收款模式、付款条件及声誉,在客户的每个信用风险水平内采用既定的系统程序评估各自应收账款投资组合的信誉和可回收性。在将客户分配到不同的信用风险级别时,会考虑客户的资金状况、声誉、行业、托收历史和外部信用参考等因素。在考虑上述因素后,本集团厘定,在每个信贷风险水平内须承受信贷损失的各个应收账款组合是同质的,具有相似的信贷特征。
 
F-38

目录表
8.
预付款和其他资产
其他资产包括:
 
    
自.起
 
    
12月31日,

2019
    
12月31日,

2020
 
预付款和其他流动资产
                 
增值税应收账款
     48,451,205        52,411,862  
预付广告费
(2)
     1,456,410        23,342,714  
向第三方支付服务提供商支付押金
(1)
     62,240,852        19,838,590  
向第三方广告平台押金
(4)
     16,821,962        15,144,830  
向员工发放贷款和垫款
(5)
     8,723,553        11,309,123  
租赁押金-流动部分
     4,647,787        10,059,017  
使用内容预付费
(3)
     34,361,525        224,975,224  
商业保险预付款
     3,607,569        3,131,906  
合作服务
收费流
部分(注3c)
     1,676,555        1,568,097  
预付资讯科技服务费
     1,110,150        419,715  
预付办公室租金
     93,783        43,104  
股票期权行使应收账款
(7)
     22,212,500        —    
合同资产
(6)
     18,867,925        —    
应收利息
 
 
4,272,559
 
 
 
—  
 
其他
     6,184,051        2,864,321  
    
 
 
    
 
 
 
       234,728,386        365,108,503  
    
 
 
    
 
 
 
非当前
                 
无形资产预付款(附注21)
     —          136,133,193  
长期合作服务费(附注3c)
     6,251,505        4,266,143  
长期租赁押金
     7,944,497        3,891,804  
购买无形资产预付款
     —          3,800,000  
长期预付广告费
(2)
     6,615,789        —    
    
 
 
    
 
 
 
总计      20,811,791        148,091,140  
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)
向第三方支付服务供应商支付的按金代表向本集团的第三方预付的现金
在线
支付服务提供商,用于支付本集团向专业第三方媒体公司和自由职业者支付的未偿还用户忠诚度或内容采购费的义务。截至2019年12月31日和2020年12月31日,不是
 
 a
为预付款项提供了坏账贷款。
(2)
预付广告费是指向服务提供商预付未来通过在线和媒体广告推广本公司移动应用程序的服务。此类服务提供商根据当月的活动收取费用,一旦公司确认,费用将从公司已支付的预付款中扣除。广告费的预付款在向服务提供商支付预付款时入账,并在提供服务时计入费用。
(3)
内容使用预付费是指在以下期间向内容提供商支付在公司移动应用程序上使用内容的费用6
 
12
 
月份。2019年6月,本公司与总部位于中国的一家文学内容提供商达成安排,在本公司的移动应用程序上使用其内容库。对文献内容库的访问包括对现有内容以及所有仍待发布的内容的权利,这些内容将在整个合同期限内不断更新。由于安排的性质包括本公司将随着时间的推移而收到的持续内容更新,因此相关费用将在合同期内平均记录和支出。于2020年12月,本公司与外部投资者订立协议,在本公司的移动应用程序上使用其内容库,金额为人民币220.6作为发行FUN C系列优先股的部分代价(附注21)。该安排的性质及相关会计处理与上述2019年6月的协议类似。
(4)
第三方广告平台押金是指本集团通过方便广告客户选择第三方广告平台展示广告,向第三方广告平台提供代理和平台服务的押金。保证金用于确保本集团收到的代理和平台服务费及时支付给第三方平台。
 
F-39

目录表
(5)
对员工的贷款主要是指对员工在一段时间内满足个人需求的贷款一年.
(6)
于2019年6月,本公司订立
一年制
非货币性
与第三方电视内容提供商签订合同。作为交换,本公司将在其平台上向电视内容提供商提供广告和营销服务,以换取本公司可以使用和放置在本公司平台上以吸引用户的选定内容。这两份合同都是以人民币的公允价值签署的40.02,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元,公司在交易开始时记录了合同资产和相应的合同负债。由于本公司自成立之日起就获得了对内容的完全使用权,合同资产在合同期内平均支出,而合同负债在公司实际提供广告和营销服务时确认为收入。截至2019年12月31日止年度,合同责任为人民币40随着公司于2019年完成其广告服务,4.8亿美元被完全确认为收入。人民币的合同资产21.11000万美元和人民币18.9于截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度,合同资产分别摊销并计入销售及市场推广开支。
(7)
行使购股权的应收账款是指公司代表雇员、行政人员和董事因这些人员行使购股权而出售股份而收到的收入。总收益将由指定的金融机构汇给本公司,一旦本公司收到收益,本公司有义务将其转移给相关人员。
 
9.
财产和设备,净额
财产和设备包括以下内容:
 
    
自.起
 
    
12月31日,

2019
    
12月31日,

2020
 
成本:
                 
办公设备
     26,203,041        24,261,802  
租赁权改进
     12,575,518        17,948,499  
    
 
 
    
 
 
 
总成本
     38,778,559        42,210,301  
减去:累计折旧
     (14,663,185      (24,997,502
    
 
 
    
 
 
 
财产和设备,净额
     24,115,374        17,212,799  
    
 
 
    
 
 
 
截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度确认的折旧费用汇总如下:
 
    
截至2013年12月31日止的年度,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
收入成本
     156,725        3,182,644        3,463,304  
研发费用
     3,238,987        5,075,929        6,653,321  
销售和市场营销费用
     417,934        959,610        973,899  
一般和行政费用
     477,638        785,472        1,053,401  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总计
     4,291,284        10,003,655        12,143,925  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
10.
无形资产,净额
无形资产包括以下内容:
 
    
自.起
 
    
12月31日,

2019
    
12月31日,

2020
 
成本:
                 
获得在线音频/视频内容平台的经营权,包括递延纳税义务的影响
     96,129,761        96,129,761  
计算机软件
     4,971,310        12,176,338  
    
 
 
    
 
 
 
总成本
     101,101,071        108,306,099  
减去:累计摊销
     (12,157,392      (25,183,127
    
 
 
    
 
 
 
无形资产,净额
     88,943,679        83,122,972  
    
 
 
    
 
 
 
 
F-40

目录表
在线音视频内容平台的经营权于2018年11月1日通过收购100一家公司股权的总现金对价为人民币72.1于交易完成后,由本集团的综合VIE拥有。此次收购被视为资产收购,而不是业务合并,因为公司收购的资产不符合企业的标准,而且收购的总资产的几乎所有公允价值都集中在单一资产中,这符合筛选测试标准,即被采纳的ASU的资产收购。
2017-01.
人民币的递延税项负债24.0因可确认无形资产的会计基础和计税基础之间的差异而产生的百万美元已确认并将超过10与取得的权利的摊销期限一致的年限。与无形资产相关的递延税项负债的确认反过来又增加了资产的账面基础。取得网络音视频内容平台经营权,金额为人民币96.11000万美元摊销超过10在直线基础上的几年。
截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度无形资产摊销费用如下:
 
    
截至2013年12月31日止的年度,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
收入成本
     1,602,163        9,612,976        9,612,976  
一般和行政费用
               942,253        3,412,759  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总计
     1,602,163        10,555,229        13,025,735  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
截至2020年12月31日的未来无形资产摊销如下:
 
截至2013年12月31日止的年度,
  
摊销费用
 
2021
     13,562,123  
2022
     12,635,179  
2023
     10,399,789  
2024
     9,637,359  
2025
     9,637,359  
此后
     27,251,163  
    
 
 
 
总计
     83,122,972  
 
11.
租契
该公司在以下条件下租赁设施
不可取消
经营租赁将于不同日期到期。几乎所有这些租赁的期限均为三年或更短。在确定租赁期限时,公司在合理确定将行使该选择权(如果有)时包括延长或终止租赁的选择权。该公司的所有租赁均符合经营租赁的资格。随着新租赁标准的采用,公司已录得
使用权
资产和相应的租赁负债,通过计算未来租赁付款的现值,贴现为 5.7%,即公司在预期期限内的增量借款利率。短期租赁(租赁期限少于12个月)费用在发生时确认。目前,公司没有任何可变租赁成本。
(a)租赁费用的组成如下:
 
    
截至2013年12月31日止的年度,
 
    
2019
    
2020
 
租赁费:
                 
摊销
使用权
资产
     39,693,063        39,371,454  
租赁负债利息
     3,820,727        1,833,789  
12个月内短期租约的开支
     423,271        6,093,217  
    
 
 
    
 
 
 
总租赁成本
     43,937,061        47,298,460  
    
 
 
    
 
 
 
 
F-41

目录表
(b)与租赁相关的补充现金流信息如下:
 
    
截至2013年12月31日止的年度,
 
    
2019
    
2020
 
其他信息
                 
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金:
                 
经营租赁付款
     45,584,621        39,073,120  
使用权
为交换租赁义务而获得的资产:
     55,834,552        20,448,582  
 
F-42

目录表
(c)与租赁相关的补充资产负债表信息如下:
 
    
截至2013年12月31日止的年度,
 
    
2019
    
2020
 
经营租约
                 
经营租赁
使用权
资产
     69,241,754        50,318,882  
    
 
 
    
 
 
 
经营租赁负债,流动
     (38,210,188      (20,760,421
经营租赁负债,
非当前
     (26,651,446      (23,755,721
    
 
 
    
 
 
 
经营租赁负债总额
     (64,861,634      (44,516,142
    
 
 
    
 
 
 
 
    
截至12月31日,
 
    
2019
   
2020
 
加权平均剩余租期
                
经营租约
     2.2五年       2.5五年  
加权平均贴现率
                
经营租约
     5.7     5.7
    
 
 
   
 
 
 
(d)租赁负债的期限如下:
 
    
自.起

2020年12月31日
 
2021
     22,591,187  
2022
     11,815,301  
2023
     8,942,549  
2024年及其后
     4,460,436  
    
 
 
 
未贴现的租赁付款总额
     47,809,473  
减去:推定利息
     (3,293,331
    
 
 
 
租赁总负债
     44,516,142  
    
 
 
 
(e)公司经营租赁的未来最低租赁付款如下:
 
    
自.起

2020年12月31日
 
2021
     29,679,352  
2022
     19,570,885  
2023
     10,179,846  
2024年及其后
     5,089,923  
    
 
 
 
       64,520,006  
    
 
 
 
 
12.
应缴税款
 
    
自.起
 
    
2019年12月31日
    
2020年12月31日
 
增值税
     91,894,179        73,804,596  
企业所得税
     7,246,119        5,374,231  
个人所得税代扣代缴
     17,821,617        16,516,542  
城市维护建设税
     697,134        712,407  
印花税
     497,445        735,809  
    
 
 
    
 
 
 
总计
     118,156,494        97,143,585  
    
 
 
    
 
 
 
集团收入缴纳增值税,税率约为 6%.
 
F-43

目录表
13.
应计负债和其他负债
 
    
自.起
 
    
12月31日,

2019
    
12月31日,

2020
 
应计负债和其他流动负债
                 
应计广告和营销费用
     624,684,280        610,330,541  
附加税和其他费用
(1)
     134,003,155        134,174,460  
应计专业服务费
     4,695,155        4,381,461  
子公司应计可转换可赎回优先股发行成本
     435,000        3,135,298  
从存款银行退款
(2)
     2,640,471        2,469,655  
与行使购股权的净收益相关的员工通知
     18,439,722            
应计员工福利费用
     1,547,431            
其他
     2,050,228        8,942,857  
    
 
 
    
 
 
 
       788,495,442        763,434,272  
    
 
 
    
 
 
 
非当前
                 
不能退款
来自开户银行的奖励付款
(2)
     7,212,463        4,255,931  
总计
     795,707,905        767,690,203  
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)
该余额主要与本集团在中国提供广告服务所需的文化发展费有关。适用税率为 3截至2019年6月30日占净广告收入的%,并更新为 1.5%于2019年7月1日生效。由于
新冠肺炎
在大流行期间,该集团免收2020年的文化发展费用。
(2)
该公司收到了
不能退款
奖励支付美元 1.8 百万元(人民币 12.5百万)于2018年9月从存款银行提取,该金额将按比例记录 5年安排期。截至2019年和2020年12月31日止年度,公司记录金额为人民币2.6 每年减少100万美元,以减少一般和行政费用。2020年第四季度,公司收到额外奖励金美元0.61000万元(人民币4.1百万),并将付款记录为一般和行政费用的一次性减少。
 
14.
可转换贷款
2019年3月28日,公司与阿里巴巴投资有限公司(“阿里巴巴”)签订可转换贷款协议,阿里巴巴据此预付约美元171.1
(人民币1,147.0百万美元)
 
按本金总额计算,将于
2022年4月4日
(“可转换贷款”)。可转换贷款将按以下利率计息
3.00
年利率,在转换或到期支付时将被免除。可转换贷款将是无担保、无从属和到期的
三年
在提款后,除非以前按照该日期之前的条款偿还或转换。
可转换贷款可在(I)下降日期或之后按阿里巴巴的选择权转换240协议日期后的历日,该协议延长至422日历日根据2019年10月与阿里巴巴签订的补充协议并进一步延长至605根据2020年3月签订的补充协议的日历日,或(Ii)发生违约事件时(如契约协议所界定),转换价格为美元。60.00每股普通股,相当于美元15.00根据美国存托股份,可根据契约协议条款进行调整。
该公司根据ASC 815对可转换贷款进行了评估,并得出结论:
 
   
由于转换期权被视为与公司自己的股票挂钩,因此不需要将转换期权从可转换贷款中分离出来,作为ASC规定的范围例外
815-10-15-74
满足;
 
   
曾经有过不是由于可转换贷款的设定转换价格大于发行当日普通股价格的公允价值,Bcf归属于可转换贷款;
考虑到上述情况,本公司已根据ASC 470将可转换贷款作为一项长期负债作为单一工具入账;可转换贷款的价值以收到的现金美元衡量171.1 
百万(人民币1,147.0百万)。
 
这个
债务发行成本被记录为可转换贷款的减值,并在可转换贷款期限内按实际利息方法摊销为利息支出。截至12月。
31
,
2020
,公司可转换贷款的账面价值,包括应计人民币利息
58.8
1000万元,是人民币
1,174.9
1000万美元。记录的利息支出为人民币。
26.9
1000万美元和人民币
36.8
截至12月底的年度为3.8亿欧元。
31
,
2019
2020
,分别为。
 
F-44

目录表
15.
可转换可赎回优先股
2017年9月29日,本公司发布4,945,055A系列可转换可赎回优先股(“A系列股”),价格为美元6.5520每股现金美元32,400,000.
2017年11月14日,本公司发布1,373,626A1系列可转换可赎回优先股(“A1系列股份”),价格为美元7.2800每股现金美元10,000,000.
2018年3月4日,本公司发布5,420,144B1系列可转换可赎回优先股(“B1系列股”),价格为美元。19.3722每股现金美元105,000,000。在B1系列交易结束后,作为互联网增值服务领先提供商的投资者与本公司的中国实体签订了一项合作协议,投资者将推广本公司的移动应用程序,并向本公司收取服务费。会计处理见下文(1)。
2018年3月8日,本公司发行 3,895,728B2系列可转换可赎回优先股(“B2系列股”),价格为美元23.6156每股现金美元92,000,000.
2018年4月27日,本公司发布1,751,539B3系列可转换可赎回优先股的股份(“B3系列股”),价格为美元25.9772每股现金美元45,500,000.
2018年9月4日,本公司发布1,450,520C 1系列可转换可赎回优先股的股份(“C 1系列股份”),价格为美元34.47每股总代价为美元50,000,000卖给第三方投资者(“C1系投资者A”)。系列C1股的评估公允价值为美元36.78每股。同时,本公司与C 1系列投资者A订立合作协议,根据协议,本集团将向C 1系列投资者A提供广告服务,折扣的会计处理见下文第(2)节。
2018年9月11日,本公司与C 1系列投资者A订立补充协议,根据该补充协议,C 1系列投资者A认购的股份数量由1,450,520290,104。数字的变更已由本公司作为一项单独的交易终止夹层股权完成。灭失的会计处理见下文(3)。
2018年9月4日,本公司发布145,052C1系列可转换可赎回优先股,价格为美元37.2280每股总代价为美元5,400,000卖给另一名第三方投资者(“C1系投资者B”)。
A系列、A1系列、B1系列、B2系列、B3系列和C1系列股票统称为优先股。
在B1系列股票发行结束后,A系列股票和A1系列股票的若干条款已更新,以与新发行的B1系列股票的权利保持一致,概述如下:
 
  (1)
这个
非累积性
系列A、A1的股息率从8%至12%;
 
  (2)
A股和A1股的赎回要求期限由
年份
自相关系列结束日期起至
自B1系列股票发行结束之日起数年;
 
  (3)
要计算清算金额的百分比已修改为100%至120A系列股票和A1系列股票的百分比;
 
  (4)
合格IPO的定义。
该公司根据其会计政策对这些修改进行了评估,并得出结论认为,这些修改是修改,而不是优先股的终止,因为公司确定修改是这样做的
不是
不增加、删除或大幅改变实质性合同条款或整个文书的性质。修改的目的是使现有优先股股东和即将到来的优先股股东之间的赎回权和股息权保持一致。
 
F-45

目录表
导致经修改的A系列和A1系列优先股的公允价值与修改日期的A系列和A1系列优先股的账面价值之间存在差异的修改,已记录为人民币的当作股息1,916,871对照留存
截至2018年12月31日的年度收益。
(1)优先股会计
公司将优先股归类于综合资产负债表夹层部分,因为这些优先股可在持有人的
购股权于该等股份发行日期后任何时间可予赎回,并可于发生本公司无法控制的某些清算事件时或有赎回,包括本公司未能在B1系列结束日期后五年内完成合资格首次公开招股。合格IPO的定义是,根据修订后的《1933年美国证券法》或在另一个司法管辖区的有效注册声明,在美国承销的公司普通股(或其存托凭证或存托股份)公开发行的确定承诺,导致普通股在经多数优先股东批准的公认国际证券交易所公开交易,条件是:(1)如果该公开发行发生在
5
B1系列赛结束的年份,最低
预付款
估值为美元
5,000,000,000
和公司的最低毛收入为#美元
500,000,000
,或(Ii)如果公开发行是在2018年内进行的,则融资后的最低估值为美元
3,000,000,000
和公司的最低毛收入为#美元
300,000,000
。优先股最初按公允价值计入,扣除发行成本后净额。
符合条件的公开发售截止日期为五年在B1系列赛结束后。因此,未能在2023年3月4日之前完成符合条件的公开发行将被视为所有优先股的最早赎回日期。
根据公司的估值结果,B1系列股票于2018年3月4日以美元发行。19.37每股,使用18按美元计算的公允价值折扣率22.46在发行日期,B1系列股票的每股收益。2018年3月8日,B2系列股票以美元发行23.62每股按公允价值计算。虽然本公司与B1投资者订立将于2021年届满的合作协议,但管理层认为该等条款在价格或付款条款方面并不具优势,所涵盖的服务对本公司并非独家或独一无二,协议中的服务费乃根据市场价值厘定,而本公司本可从其他服务供应商以相若价格获得类似服务。因此,与投资者就B1系列股票达成的合作协议与B1系列股票的发行分开核算。本公司亦确定换股价格高于普通股于发行日的估计公允价值,因此
不是
B1系列股票的发行中嵌入了有益的转换功能。因此,本公司没有单独说明B1系列股票发行价的折让。
本公司根据上述赎回价格计算,确认自发行日起至最早赎回日止期间优先股各自的赎回价值增加。除向C1系投资者A发行的C1系外,相关会计处理见下文(2)C1系可转换可赎回优先股保险价格折价的会计处理。优先股以美元计价,公司报告货币为人民币。因此,因美元兑人民币汇率波动而产生的外币换算调整在合并财务报表中单独计入股东亏损部分。
 
F-4
6

目录表
当优先股股东于2018年9月完成首次公开招股后将其优先股转换为普通股时,本公司计算了优先股于招股日期的增值价值及优先股于招股日期的账面价值与
已缴费
转换为普通股的资本已在增发中确认
已缴费
资本。
(2)对C1系投资者A提供折扣的会计处理
如上所述,每股现金对价为美元34.47从C1股投资者A收到的金额低于评估公允价值美元36.78每股。公允价值与现金对价之间的折扣是由于To Series C1投资者A已与本公司达成合作协议,并将成为本公司未来的客户。因此,美元的折扣3.35 百万元(人民币 22.8百万美元)已作为对客户的预付奖励付款入账。前期奖励付款在本公司将向C1系投资者A提供广告服务的服务期内计入收入减少,截至2018年12月31日,奖励付款的账面价值没有变化,因为本公司直到2019年3月才开始向该投资者提供广告服务。截至2020年12月31日,奖励款项账面价值降至由于本公司于年内已向投资者提供全数广告服务。
(3)与C1系投资者A有关的夹层股权清偿会计
如上所述,公司评估并得出结论,承诺股份从1,450,520股减至290,104股是夹层股权的清偿。优先股的终止在回购日按公允价值入账。一种收益,这就是美元的差额2.68 百万元(人民币 18.3于回购日期,代价的公允价值超过优先股的账面价值之间的差额计入累计亏损。
(4)发行C2系列股票的协议
2018年8月27日,本公司与中国领先的网络新闻服务商--上海东方报业股份有限公司(俗称《澎湃新闻》)旗下子公司订立股份认购协议。The Paper是上海联合传媒集团的子公司,上海联合传媒集团是一家国有独资企业。
根据股份认购协议,本公司同意发行1,480,123C2系列可转换可赎回优先股(或于本公司完成首次公开发售后的普通股)(“C2系列股份”)出售予本公司,并与本集团订立若干业务及战略合作。特别是,C2系列股份认购的完成须经中国相关政府当局的监管批准。由于股份认购协议在获得监管部门批准前并不代表发行股份的确定承诺,因此本公司直到2019年9月才确认普通股的发行。2019年9月,上述股份认购获得中国政府有关部门批准,由于本公司于2018年9月上市,发行了A类股。请参阅附注3--重大股权交易和收购。
本公司的可转换可赎回优先股于本公司于2018年9月首次公开发售完成后全部转换为普通股。
 
F-
47

目录表ts
16.
普通股
2017年7月17日,趣头条股份有限公司注册成立为有限责任公司,法定股本为美元50,000分为50,000面值为美元的股票1.00每个人。2017年9月1日,法定股本为美元50,000,这代表了50,000已发行股份,被细分为 500,000,000股份。
于2018年1月,创办人与本公司订立股份限制契据,使合共15,937,500创始人持有的公司普通股受到限制,并将在从24几个月后34月份。于归属期间结束前,于本公司发生被视为清盘事件或首次公开招股时,所有剩余的限售股份应立即归属,不再构成限售股份。如创办人自愿及单方面终止其与任何适用集团实体的雇佣/服务合约,或其雇佣或服务关系被任何适用集团实体基于契据所述理由终止,则相关创办人须向本公司出售所有限制性股份(非既得股份),并由本公司以美元的价格向创办人回购0.0001每股。出于会计目的,这笔交易已追溯地反映为类似于反向股票拆分,并在截至2017年12月31日的资产负债表中列报,以及股东赤字报表,作为已发行和已发行普通股数量的减少。于2018年1月股份限制契据签立后,合共15,937,500普通股作为已发行普通股数量的增加而列报,授予将按2018年1月3日当时的公允价值确认为归属期间的基于股份的补偿(附注17)。本公司于2018年9月完成首次公开招股后,15,937,500普通股全部归属。
2018年2月,该公司成立了一个信托基金,以持有10,000,000公司的已发行股份。该等普通股由创办人出资,并以信托形式持有,受惠于根据本公司董事会酌情决定权将于2017年计划发行的雇员。向信托基金发行的普通股作为本公司的库存股入账,并在所有列报期间如实列报。截至2020年12月31日,1,144,786已授予股份已被行使,并已从库藏股发行。截至2019年12月31日、2019年和2020年12月31日止年度,该信托并无持有任何其他资产或负债,亦无赚取任何收入或产生任何开支。
于2018年1月至3月,本公司股东向第三方投资者出售若干普通股,价格约为美元23.62每股。除了向现有股东出售普通股,产生以股份为基础的补偿人民币1.4出售普通股为股东之间的交易,并不影响本集团的综合财务报表。
2018年9月,公司在纳斯达克全球市场完成首次公开募股 13,800,000美国存托股份(ADS)(包括 1,800,000在充分行使承销商的超额配售选择权时出售的美国存托凭证)(每四个美国存托股份代表
A类普通股,普通股发行总额为3,450,000股票),价格为美元7.00每份ADS,总发行规模约为美元96.6 万IPO筹集的净收益约为人民币 590.91000万欧元(美元)85.9百万)扣除承销折扣和佣金以及其他发行费用后。
首次公开募股完成后,公司所有类别优先股均已转换并指定为A类普通股
一对一
基础。34,248,442普通股,包括归属 15,937,500创始人拥有的普通股随后于2018年1月3日受到限制,被指定为B类普通股
-为了-
基础。所有剩余的普通股被指定为A类普通股
-为了-
基础就所有须由股东投票表决的事项而言,每位A类普通股持有人均有权 每位B类普通股持有人均有权 投票。
 
F-48 

目录表
17.
基于股份的薪酬
(A)购股权计划
2016年,吉芬控股股东授权向员工授予其拥有的激励奖励,
非员工
董事、官员和顾问。激励奖励规定发放最多 20在冀芬的股权的%,或相当于10,000,000本公司普通股(经调整以落实下文所述的资本重组,以反映两股冀芬股份交换为
本公司普通股)。
作为2017年重组的一部分,2018年2月,公司董事会批准了2017年股权激励计划,该计划承担了2016至2017年间冀芬授予的期权项下的义务和职责。因此,冀芬授予的期权被本公司的期权取代。这一替换是对会计指导下的奖励的修改,但不需要确认增量补偿成本,因为在修改之前和之后计量的奖励的公允价值没有变化。
2018年2月,公司董事会批准了2018年股权激励计划。根据这项计划,该公司有权发行2,964,141公司的普通股。
2019年1月,公司董事会批准了2019年股权激励计划。该股权激励计划取代了公司此前全部采用的2017年股权激励计划和2018年股权激励计划,并承担了此前在这些项下授予的奖励 计划。
与授予员工的期权奖励相关的股份补偿费用约为人民币77.31000万美元和人民币272.01000万美元和人民币463.2截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度,与授予创办人共同控制的公司员工的期权奖励有关的股份奖励按授予日期的公允价值及金额人民币计量6.8300万,分别于2018年、2019年和2020年被确认为分配给创始人的股息。2019年和2020年,创始人共同控制的公司的部分员工辞职,以员工身份加入本集团。已授予的相关未归属期权没有因地位的变化而改变,但未来的服务仍是必要的,才能在剩余期间获得奖励。因此,与未归属期权相关的基于股份的补偿支出被视为相关未归属期权是在变更日期新授予并在剩余归属期间确认的。转让当日,按公允价值计量的股权薪酬费用总额为人民币。7.51000万美元和分别截至2019年12月31日和2020年12月31日止年度。这些费用在剩余归属期内确认。
下表概述了截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度的股票期权活动:
 
    
数量

选项
   
加权

平均值

锻炼

价格
    
加权

平均值

剩余

合同

生命
    
集料

固有的

价值
    
加权

平均值

格兰特
日期

公平
价值
 
          
人民币
    
以年为单位
    
人民币‘000
    
人民币
 
截至2018年1月1日未偿还
     10,000,000       0.0007        8.7        525,086        3.89  
授与
     2,893,020       0.0007                          130.51  
已锻炼
     (500,000     0.0007                             
被没收
     (217,437     0.0007                             
截至2018年12月31日未偿还
     12,175,583       0.0007        8.1        1,939,500        33.95  
授与
     3,538,204       0.0007                          270.11  
已锻炼
     (2,197,104     0.0007                             
被没收
     (2,170,302     0.0007                             
    
 
 
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
截至2019年12月31日未偿还
     11,346,381       0.0007        7.7        1,079,661        96.29  
    
 
 
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
授与
     2,607,249       0.0007                          104.85  
已锻炼
     (3,144,786     0.0007                             
被没收
     (1,378,694     0.0007                             
    
 
 
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
截至2020年12月31日未偿还
     9,430,150       0.0007        7.2        391,330        78.35  
    
 
 
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
已于2020年12月31日到期并预期归属
     8,785,149       0.0007        7.1        364,564        70.68  
可于2020年12月31日行使
     6,615,731       0.0007        6.6        274,538        48.66  
总内在价值计算为期权行使价与标的股份人民币估计公允价值之间的差额159.29,人民币95.20和人民币41.50(美元6.4)于2018年、2019年和2020年12月31日。
 
F-49 

目录表
截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度归属的购股权公允价值总额为人民币17.0 万元人民币326.51000万美元和人民币346.5 分别百万。截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度行使的期权的总内在价值为
,人民币428.3和人民币265.2分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
截至2020年12月31日,人民币417.0 与授予的购股权相关的未确认的股份报酬费用,预计将在加权平均归属期内确认 0.2至今为止
2.2
分别是年。如果实际没收率与公司的估计不同,与这些奖励相关的实际股份报酬可能会与预期不同。
二项期权定价模型用于确定授予员工的股票期权的公允价值
非雇员。
截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度授予的购股权的公允价值。
 
   
已授予期权

止年度

12月31日,

2018
   
已授予期权

止年度

12月31日,

2019
   
已授予期权

止年度

12月31日,

2020
 
预期波动率
    50.71%~51.25%      
49.92%-50.65%
      57.77%-58.65%  
无风险利率
    2.83%~3.15%      
1.80%-2.52%
      0.82%-1.09%  
多次锻炼
    2.8       2.8       2.8  
预期股息收益率
    0%       0%       0%  
合同条款
    10       10       10  
预期没收率(归属后)
    0~20%      
0-20%
     
0-20%
 
期权授予日普通股的公允价值(人民币)
    122.52~153.23      
94.96-310.64
     
41.50-77.78
 
备注:
 
  (i)
股票期权合同期限内期限的无风险利率以到期期限等于预期期限的中国主权债券/美国国债的市场收益率为基准。
 
  (Ii)
本公司并无就其普通股派发股息的历史或预期。
 
  (Iii)
预期波动率乃根据同一行业内可比公司于估值日期的历史波动率平均值估计。
(B)向有服务条件的创办人提供限制性股份
于2018年1月3日,创办人与本公司订立股份限制契据,合共15,937,500创始人持有的公司普通股受到限制,并将在从24几个月后34从2018年1月开始的几个月。于归属期间结束前,于本公司发生被视为清盘事件或首次公开招股时,所有剩余的限售股份应立即归属,不再构成限售股份。如创办人自愿及单方面终止其与任何适用集团实体的雇佣/服务合约,或其雇佣或服务关系被任何适用集团实体基于契据所述理由终止,则相关创办人须向本公司出售所有限制性股份(非既得股份),并由本公司以美元的价格向创办人回购0.0001每股。这笔交易已回溯反映为类似于反向股票拆分,并授予15,937,500限制性股票于2018年1月按其公允价值确认。该项授予在归属期间被视为以股份为基础的补偿,估计授予日期为15,937,500普通股约为人民币864.71000万欧元(美元)128.1百万)。以股份为基础的薪酬费用人民币215.01000万欧元(美元)33.1百万美元)于完成首次公开招股时记为股份薪酬开支。于归属期间结束前于二零一八年九月完成首次公开招股后,余下的全部未确认补偿开支约人民币649.71000万欧元(美元)95.0百万美元)被立即支出。
 
18.
员工福利
本公司于中国注册成立之附属公司及VIE之全职雇员有权享有员工福利,包括医疗保险、基本退休金、失业保险、工伤保险、生育保险及住房公积金。这些公司必须按照相关规定按员工工资的一定百分比缴纳这些福利,并将缴纳这些福利的金额计入综合全面损失表。计入该等员工福利的综合全面损益表的总金额为人民币58.1 百万人民币144.71000万美元和人民币97.1 截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度分别为百万。中国政府负责该等员工的福利和医疗福利以及最终养老金责任。
 
F-50 

目录表
19.
所得税
(a)
开曼群岛
根据开曼群岛现行税法,本公司不须缴交所得税、公司税或资本利得税,支付股息亦不征收预扣税。
(b)
香港利得税
该公司在香港注册成立的其中一家子公司须缴纳香港利得税,税率为 8.25利润高达港元的%2.01000万美元和16.5其余应纳税收入的%从中国子公司收到的股息收入无需缴纳香港利得税。
(c)
中国企业所得税(“企业所得税”)
2007年3月16日,全国人大通过了《企业所得税法》(以下简称《企业所得税法》),外商投资企业(简称外商投资企业)和境内企业按统一税率征收所得税。25%.企业所得税法于2008年1月1日生效。
企业所得税法还规定,根据外国或地区的法律设立的企业,其“事实上的管理机构”位于中国境内,在中国纳税时应被视为居民企业,因此应按以下税率缴纳中国所得税25占其全球收入的1%。《企业所得税法实施细则》仅将事实上的管理机构的所在地界定为:对企业的生产经营、人员、会计、财产等行使实质上的全面管理和控制的场所
非中国
公司所在的位置。
企业所得税法还征收#%的预提所得税10外商投资企业向其在中国以外的直接控股公司分配股息的百分比,如果该直接控股公司被视为
非居民
在中国境内无设立地点的企业,或者收到的股息与该直接控股公司在中国境内的设立或地点无关的,除非该直接控股公司的注册管辖权与中国签订了税收条约,规定了不同的扣缴安排。本公司注册成立的开曼群岛与中国并无订立该等税务协定。根据2006年8月《内地中国与香港特别行政区关于避免双重征税和防止偷漏税的安排》,中国境内的外商投资企业向其在香港的直属控股公司支付股息,将按不超过5%如果香港的直接控股公司至少直接拥有25%的股份,并可从中国税务角度确认为股息的实益所有者。
吉芬于2016年获得HNTE证书,有效期为 三年。因此,冀芬有资格享受以下税率优惠152016年至2018年的%,前提是其根据企业所得税法具有应税收入,只要其保持HNTE资格并向相关税务机关正式履行相关企业所得税备案程序。HNTE证书于2019年更新,有效期为三年(2019年至2021年)。然而,吉芬因亏损状况尚未享受上述税收优惠待遇,因此该等免税期对盈利或每股盈利没有影响。
 
F-
51

目录表
法定审计税率与实际税率差异的对账
实际所得税率与中华人民共和国法定所得税率之间的对账如下:
 
    
截至2013年12月31日止的年度,
 
    
2018
   
2019
   
2020
 
    
%
   
%
   
%
 
中华人民共和国法定所得税税率
     25.0     25.0     25.0
更改估值免税额
     (15.3 %)      (23.2 %)      (13.9 %) 
永久账面税差
     (9.9 %)      (2.0 %)      (9.2 %) 
某些子公司的企业所得税税率不同
     0.2     0.0     (2.2 %) 
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总计
     0.0     (0.2 %)      (0.3 %) 
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
所得税费用(收益)前国内外部分的损失
国内外零部件的所得税支出(收益)前亏损如下:
 
    
Year ended December 31,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
国内
     998,299,456        2,404,676,422        558,656,558  
外国
     947,947,297        279,748,549        547,517,245  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总计
     1,946,246,753        2,684,424,971        1,106,173,803  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
所得税支出构成(福利)
综合全面损失表中所得税费用(收益)的当期部分和递延部分如下:
 
    
Year ended December 31,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
当期所得税支出
     —          7,246,119        1,395,870  
递延所得税优惠
     (400,541      (2,403,243      (2,403,240
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
所得税支出(福利)
     (400,541      4,842,876        (1,007,370
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
递延税项资产和负债
下表列出了递延所得税资产和递延所得税负债的主要组成部分:
 
    
自.起
 
    
12月31日,

2019
    
12月31日,

2020
 
应计项目和其他的可扣除暂时差异
     442,696,181        467,705,757  
税项亏损结转
     542,743,772        588,547,586  
减去:估值免税额
     (985,439,953      (1,056,253,343
    
 
 
    
 
 
 
递延税项资产总额
                   
    
 
 
    
 
 
 
与获得的在线运营权相关的应纳税临时差异
音频/视频内容平台
     21,228,656        18,825,416  
    
 
 
    
 
 
 
递延所得税负债总额
     21,228,656        18,825,416  
    
 
 
    
 
 
 
人民币递延税款负债18.8 百万代表所获得的在线音视频内容平台运营权的会计基础和税基之间的差额(注10),将实现 10与所获权利的摊销期一致的年数。
截至2018年、2019年及2020年12月31日,本集团中国实体的税收损失结转约为人民币
 
675.51000万,人民币2,372.11000万美元和人民币2,409.4 分别百万,可结转抵消应税收入。根据企业所得税法,净营业亏损的结转期为
年本集团的净经营亏损结转将于2024年至2026年期间开始以不同金额到期。除到期外,本集团使用这些经营亏损结转的能力没有其他限制或限制。广告费用结转没有到期日。
 
F-52 

目录表
当本集团认为递延税项资产日后极有可能不会被使用时,便会就递延税项资产拨备估值准备。在作出有关厘定时,本集团考虑了除冲销暂时性差额及结转税项亏损外的未来应课税收入等因素。为结转净营业亏损拨备估值拨备,是因为该等递延税项资产更有可能因缺乏盈利历史而无法变现,以支持本集团对其未来应课税收入的估计。倘若日后发生事件令本集团可变现部分或全部递延所得税,则当该等事件发生时,估值免税额的调整将导致税项开支减少。
截至2019年和2020年12月31日,估值备抵人民币 985.41000万美元和人民币
 
1,056.3拨备100,000,000美元是因为本集团极有可能无法利用其附属公司及联属实体产生的若干税项亏损结转及其他递延税项资产。如果未来发生的事件使本集团能够变现比目前记录的金额更多的递延税项资产,当该等事件发生时,对估值免税额的调整将增加收入。
估价免税额的变动情况如下:
 
    
Year ended December 31,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
期初余额
     27,776,443        326,336,233        985,439,953  
本年度新增项目
     298,559,790        665,361,186        100,629,055  
本年度冲销
     —          (6,257,466      (29,815,665
期末余额
     326,336,233        985,439,953        1,056,253,343  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
20.
其他营业收入
中国税务局实施了一项新的税收规则,规定在2019年4月1日至2021年12月31日期间,来自选定服务行业(即邮政、电信服务、现代服务和生活方式服务)的公司有资格获得额外的10 除了现有的可扣除的应税增值税外,还可扣除的应税增值税的百分比。公司于2019年取得相关证明,并计入人民币超扣除收益30.31000万美元和人民币48.7 截至2019年12月31日和2020年12月31日止年度的其他营业收入分别为100万美元。2020年其他营业收入还包括增值税相关退税人民币30.6 收到后记录了百万。
 
21.
可赎回
非控制性
利益和
非控制性
利益
(a)可赎回
非控制性
利益
于2018年11月,本公司全资附属公司趣味文学与若干第三方投资者订立优先股购买协议,以发行3,763,440A系列可赎回可转换优先股(Fun系列A优先股)的股份,价格为美元3.72每股,发行总价格为美元14.0 百万元(人民币 97.1百万)。有趣的A系列优先股
按假设转换
基本代表大致 7占Fun Literary于截止日期已发行股本和已发行股本总额的%,本公司持有剩余股本 93%.
2019年3月,趣味文学与新的第三方投资者签订了一项额外的优先股协议,以发行1,097,212A系列可赎回优先股,价格为美元3.72每股,发行总价格为美元4.01000万元(人民币27.5百万)。发行后,Fun A系列优先股于2011年发行
按假设转换
基本代表大致 9占Fun Literary于截止日期已发行股本和已发行股本总额的%,本公司持有剩余股本 91%.
根据优先股协议,FUN系列A优先股股东有权按以下初始转换比率将其所持全部或任何部分优先股转换为FUN文学普通股1:1在优先股发行日期后的任何时间,转换比例可能会因稀释而进行调整,包括但不限于股票拆分、股票分红和资本重组。此外,于符合条件的首次公开发售(定义见购股协议)发生时,FUN系列A优先股将按当时有效及适用的换股价格自动转换为FUN文学的普通股。
 
F-53 

目录表
趣味优先股的其他主要权利、优惠和特权如下:
股息权
如果趣味文学董事会宣布分红,投资者拥有与普通股东相同的权利。
清算优惠
如有任何清盘、解散或清盘,无论是自愿或非自愿的,趣味优先股东与普通股东享有同等地位。
赎回权
Fun优先股股东有权要求Fun文学购买Fun优先股股东内的所有股份
 
五年于持有人完成发行后,如(I)尚未进行合资格首次公开招股,或(Ii)本公司作出或承担的陈述及保证、契诺或责任有任何重大违反,对任何FUN优先股股东造成重大不利影响,或(Iii)本公司从事故意或欺诈性不当行为,对任何FUN优先股股东造成重大不利影响。赎回需要在60自Fun优先股股东提出书面请求之日起数日。赎回价格等于初始投资加10年复利百分比。
投票权
FUN优先股股东的投票数等于他们持有的股份数。
2019年9月,趣味文学发行8,794,903以美元的价格向CMCCapital和公司发行B系列可兑换可转换优先股(“Fun B系列优先股”)5.69每股现金代价为美元50,000,000从他们每个人身上。
除了如上所述为Fun Series A优先股股东指定的相同优先权利外,Fun Series B优先股股东有权(1)在2020年中左右未能满足某些经营指标时下调转换价格;(2)如果Fun Series B优先股股东未能在2020年6月30日之前达到某个业务里程碑,Fun Series B优先股股东有权在初始投资时购买看跌期权,外加任何已申报或应计但未支付的股息。和(3)认沽期权,而FUN系列A和B优先股东均有权要求FUN文学的母公司在(I)在以下情况下购买他们的全部股份:5自FUN B系列优先股发行日起计年度或(Ii)FUN文学有限公司或本公司(优先股认沽期权赎回价格等于初始投资加4FUN系列A和B优先股的年简单利率)。
在2020年期间,由于某些运营指标未达到,向B系列投资者转换的价格下调至美元4.307和一个额外的2,814,305B系列优先股已向每位投资者发行。此外,上文(2)中提到的Fun Literature母公司的B轮看跌期权被放弃。2020年第四季度,趣味文学
 
转移
红色
4,643,603
以总代价向公司提供CMCCapital的B系列优先股
共$201000万美元。
2020年12月,趣味文学发行9,776,00717,676,002以公允价值为美元,分别向某些第三方投资者赎回C系列可转换优先股(“Fun系列C优先股”)4.092每股,总代价为美元111.81000万元(人民币733.2百万美元),这是扣除发行成本后的净额0.51000万元(人民币3.1百万)。
对价为#美元。55.02000万现金(人民币360.6百万美元),收购的无形资产为美元20.81000万元(人民币136.1百万)主要包括开发的技术和用户数据,以及美元内容36.61000万元(人民币240.0来自其中一名投资者的(附注8),均按交换当日的公允价值计量。此次收购被视为资产收购,而不是业务合并,因为此次收购不符合ASU对业务的定义
2017-01.
虽然C系列优先股于2020年12月发行,但无形资产的转让
AS
直到2021年1月才完成,因此截至2020年12月31日,购买的资产被记录为其他长期资产。收购技术金额人民币9 百万将摊销 5年和用户数据相关人民币资产127.1 百万将摊销 3年,都是在直线基础上。
 
F-
54 

目录表
除了如上所述为Fun系列A和B优先股股东指定的相同优先权外,Fun系列C优先股股东还有权(1)如果2021年期间未达到某些运营和财务指标,则下调换股价调整(2)看涨期权,而如果满足某些运营或财务指标,其中一名投资者有权以可变行使价格购买其他优先股投资者和趣文学母公司持有的流通股。
于FUN系列C优先股发行后,FUN系列A及B系列优先股的最早赎回日期已延至2024年12月31日。
对可赎回的会计处理
非控制性
利益
由于FUN系列A、B和C系列优先股可在可确定的日期以可确定的价格赎回,可由持有人选择,或在发生不完全在FUN文学控制范围内的事件时赎回,因此FUN系列A、B和C系列优先股被视为可赎回
非控制性
本集团综合资产负债表中的权益。
随后,可赎回的
非控制性
利息应按(1)本公司净收入(2)归属于预期赎回价值后的账面金额中较高者入账。本公司采用有效利率法(10%年度复利)从发行日至最早赎回日(即2024年12月31日)按初始账面价值与最终赎回价格之间的差额累加。
本公司评估了延长最早赎回日期对A系列和B系列优先股的影响,并得出结论认为,此次修订是对优先股的修改,而不是终止。Fun Series A和B系列优先股在修改前后的公允价值差异并不重大。
至于上文所述的其他优先权利,包括换股价格调整及FUN A、B及C系列股东给予本公司的优先认沽期权,除下文讨论的C系列认购期权外,本公司的结论是,该等嵌入特征无需与其主合约分开,因为它们与权益承担者明确而密切相关,或不符合衍生工具的定义。
就本年度的B系列优先股活动而言,向下调整换股价格并没有导致需要记录的BCF,因为或有结算日的普通股价值低于经修订的换股价格。放弃B系列看跌期权也没有产生实质性的修改影响。对于趣味文学母公司回购B系列优先股,公司的夹层股权余额减去优先股的账面价值,以及支付的代价$20 百万元(人民币 135.4百万美元)和人民币账面价值14.8累计赤字为1.8亿美元。
具体而言,对于C系列看涨期权,公司得出的结论是,该期权应在每个报告期末按公允价值单独核算和重新计量,因为它代表一种独立的金融工具。截至2020年12月31日止年度,看涨期权的价值并不重大。
本公司是可赎回的
非控制性
截至2019年和2020年12月31日止年度的权益活动概述如下:
 
    
Year ended December 31,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
期初余额
               96,936,855        495,844,565  
发行FUN优先股,扣除发行成本
     97,019,860        380,259,607        733,238,486  
外汇影响
     (1,061,206      (1,899,929      (37,374,084
回购B系列优先股
                         (146,459,680
增加可赎回债券的赎回价值
非控制性
利益
     978,201        20,548,032        48,276,771  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
期末余额
     96,936,855        495,844,565        1,093,526,058  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
F-
55 

目录表
(b)
非控制性
利益
非控制性
权益主要代表集团海外子公司的累计经营业绩及应占的赤字变化
非控制性
股东该子公司由集团与
非控制性
2018年5月股东名义注资,集团和
非控制性
股东拥有 62.23%和37.77分别占该子公司的%股权。
 
22.
关联方交易
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度,应收/应收关联方的交易及余额如下:
与关联方的交易金额
 
    
Year ended December 31,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
本集团提供的服务
                          
向关联方提供代理和平台服务
(1)
     29,597,143        —          —    
向关联方提供广告和营销服务
(2)
     17,447,475        473,215,790        250,874,596  
 
    
Year ended December 31,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
集团所提供的服务
                          
关联方收取的广告费用
(3)
     —          35,605,180        29,206,380  
关联方收取的游戏费用分摊
(4)
     —          6,806,424        1,844,720  
向关联方收取广告服务费
(5)
     15,815,201        3,284,223        4,192,090  
向关联方收取iCloud服务器等服务费
(6)
     13,875,839        —          —    
2019年7月,公司投资人民币3.0在一家创始人的控制实体具有重大影响力的公司中。由于该投资并无可随时厘定的公允价值,故采用按成本减去任何减值入账的计量替代方法计量。截至2020年12月31日,该投资的账面价值仍为人民币300万元。
与关联方的余额
 
    
自.起
 
    
12月31日,

2019
    
12月31日,

2020
 
关联方应得款项
(2)
     278,155,878        383,594,360  
应付关联方的款项
(3)& (4)
     3,436,586        9,426,883  
向关联方借款
(7)
     —          13,049,800  
 
  (1)
本集团为广告客户与本公司创办人为主要管理层成员的公司提供代理及平台服务,协助广告客户展示其广告。截至2018年9月30日,创始人不再是该公司管理层的成员。
 
F-56 

目录表
  (2)
截至2018年12月31日止年度,向关联方收取的服务费包括:人民币广告营销服务4.5提供给本公司创始人为Key管理层成员的公司(创始人于2018年9月30日不再是该公司管理层成员),以及人民币广告服务12.9截至2018年9月,向B1系列股东提供的现金(于2018年9月首次公开发售后,B1系列股东无权提名公司董事会成员,只有1.5%的投票权,且无能力行使重大影响力。因此,B1系列股东在2018年9月后不再是本公司的关联方)。
截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度,手续费人民币473.21000万美元和人民币250.9向关联方收取的费用是指向创始人共同控制下的公司提供的广告和营销服务,以帮助推广这些公司的在线应用程序,这些应用程序开发于2018年底。
截至2020年12月31日,关联方到期金额为人民币368.51000万元,与关联方应收账款有关,而剩余的人民币15.11000万是本公司向关联方预付的费用,用于代表其客户在关联方平台上投放广告;余额在提供广告服务时结算并记录为收入成本(见下文(5))。这些余额是人民币。262.61000万美元和人民币15.6截至2019年12月31日,分别为2.5亿美元。
人民币关联方应收账款262.6截至2019年12月31日,人民币总额为700万元160截至2020年12月31日,已收取余额中的400万元;剩余的人民币102.6 
2021年第一季度筹集了100万美元。虽然应收账款为人民币102元。
6
5,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的应收账款在到期日之后结算,剩余应收账款的结算可能仍在到期日之后,由于这些公司处于创始人的共同控制之下,并且他们已经显示出持续偿还余额的能力,
对于2020年确认的收入,由于截至2020年12月31日的余额仍在9至12个月的付款期限内,预计将在付款期限内结算,因此尚未收到付款。
 
  (3)
2019年,本集团与创办人共同控制下的媒体平台就本集团客户的广告投放订立CPM(按印象成本)安排。向关联方收取的服务费总额为美元。
人民币35.61000万美元和人民币29.2截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度分别为1,000万美元和2,300万美元。
 
  (4)
2019年,本集团与创始人控股实体有重大影响力的一家游戏开发公司签订了游戏合作协议。该公司是这项安排的委托人。服务费总额为与协议有关的支付给游戏开发公司的金额,共计人民币6.81000万美元和人民币1.8截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度分别为1,000万美元和2,300万美元。
 
  (5)
截至2018年12月31日止年度,本集团与B1系列股东订立合作协议,以推广本公司的移动应用,合作协议要求本公司预付总服务费人民币31.51000万美元,将确认为3好几年了。截至2018年12月31日止年度,确认为费用的服务费总额为人民币15.81000万美元。于2018年9月首次公开招股后,B1系列股东无权提名本公司董事会成员,仅1.5%的投票权,且无能力行使重大影响力。因此,B1系列股东在2018年9月后不再是本公司的关联方。于截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度,向关联方收取的服务费指向提供本集团广告及营销服务的创办人共同控制的公司收取的费用。
 
  (6)
服务费主要是从B1系股东至2018年9月收取的云服务器和短信服务费。于2018年9月首次公开招股后,B1系列股东无权提名本公司董事会成员,仅1.5%的投票权,且无能力行使重大影响力。因此,B1系列股东在2018年9月后不再是本公司的关联方。
 
  (7)
公司借入一笔人民币无息贷款13.02020年12月,从创始人共同控制的一个实体获得100万美元。这笔贷款在2021年第一季度得到偿还。
 
F-57 

目录表
23.
每股基本和摊薄净亏损
(A)每股基本及摊薄净亏损
每股基本亏损和稀释每股亏损已根据ASC 260在计算截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的年度每股收益时计算如下:
 
   
截至的年度

12月31日,

2018
   
截至的年度

12月31日,

2019
   
截至的年度

12月31日,

2020
 
分子:
                       
归属于趣头条公司的净亏损
    (1,942,571,687     (2,688,680,705     (1,104,438,841
A系列可转换可赎回优先股赎回价值的增加
    (15,718,213     —         —    
A1系列可转换可赎回优先股赎回价值增值
    (4,840,875     —         —    
B1系列可转换可赎回优先股赎回价值增值
    (37,001,459     —         —    
B2系列可转换可赎回优先股赎回价值增值
    (31,800,587     —         —    
B3系列可转换可赎回优先股赎回价值增值
    (12,312,158     —         —    
确认C1系列可转换可赎回优先股赎回价值
    (133,451     —         —    
视为优先股股东的股息(注15)
    (1,916,871     —         —    
附属公司A系列可转换可赎回优先股赎回价值增值(附注21)
    (978,201     (12,171,842     (13,509,457
附属公司B系列可转换可赎回优先股的赎回价值增值(附注21)
    —         (8,376,190     (33,187,330
附属公司C系列可转换可赎回优先股的赎回价值增值(附注21)
    —         —         (1,579,984
回购可转换可赎回优先股的收益(注15)
    18,332,152       —             
回购附属公司可转换可赎回优先股的收益(附注21)
    —         —         14,841,680  
普通股股东应占净亏损--基本亏损和稀释亏损
    (2,028,941,350     (2,709,228,737     (1,137,873,932
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
分母:
                       
基本和稀释每股亏损的分母加权平均已发行普通股
                       
基本的和稀释的
    38,507,184       68,749,981       72,513,077  
每股基本亏损和摊薄亏损
    (52.69     (39.41     (15.69
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
每美国存托股份基本和稀释亏损的分母加权平均美国存托股份未偿还
                       
基本的和稀释的
    154,028,736       274,999,924       290,052,308  
每美国存托股份基本亏损和摊薄亏损
    (13.17     (9.85     (3.92
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
注:
 
  (1)
如附注17所披露的限售股份,共有15,937,500受若干归属限制的普通股不包括于2017年12月31日的已发行及已发行股份,同样不包括于加权平均已发行普通股中计算每股基本亏损,直至于2018年9月首次公开招股完成后归属为止。
  (2)
一旦没有进一步的归属条件或与其相关的或有事项,可以最低行使价行使的期权计入计算每股基本亏损的分母,因为该等期权被视为或有可发行股份。因此,该公司的加权平均股数3,506,712 ( 14,026,848美国存托凭证)、5,329,287 ( 21,317,146美国存托凭证),以及6,141,679 (24,566,716与这些期权相关的美国存托凭证(ADSS),行权价为人民币0.0007每股收益分别计入计算截至2018年、2018年、2019年及2020年12月31日止年度的基本每股收益的分母。
 
F-
58

目录表
于截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度,由于集团净亏损所产生的反摊薄效应,假设优先股的转换并未反映于ASC 260“每股盈利”的摊薄计算中。授予创始人的所有其他已发行购股权和限制性股份的影响也由于其反摊薄作用而被排除在截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的年度的稀释每股亏损的计算中。
下列潜在普通股不包括在本报告所述期间的每股普通股摊薄净亏损的计算范围内,因为将它们包括在内会产生反摊薄的效果:
 
    
Year ended December 31,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
优先股-加权平均
     10,134,756        —              
股票期权-加权平均
     6,350,735        4,119,918        1,353,808  
限售股--加权平均
     6,976,785        —              
24.承付款和意外开支
(A)内容费用
本集团已订立
不可取消
使用某些内容提供商拥有的内容的协议。截至2020年12月31日,有关这些协议的未来最低付款包括以下内容:
 
    
人民币
    
美元(注2(e))
 
截至2011年12月31日的年份,
                 
2021
     103,289,167        15,829,757  
2022
     12,862,500        1,971,264  
(B)资本及其他承担
截至2020年12月31日,未来最低还款额
不可取消
以下项目的资本开支:
 
    
人民币
    
美元(注2(e))
 
截至2011年12月31日的年份,
                 
2021
     8,926,000        1,367,969  
202
2
     94,000        14,406  
2023
 
 
188,000
 
 
 
28,816
 
(C)诉讼
在正常业务过程中,本集团须接受定期法律或行政程序。关于该等事项,本公司目前相信,在未来十二个月内,并无任何现有的申索或法律程序可能对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响,或该等事项的结果目前无法确定。任何诉讼都有许多不确定因素,这些诉讼或其他针对本公司的第三方索赔可能会导致本公司招致昂贵的诉讼和/或巨额和解费用。如果这些事件中的任何一个发生,公司的业务、财务状况、经营结果和现金流都可能受到不利影响。任何此类事项的实际负债可能与本公司的估计有重大差异,这可能导致需要调整负债并记录额外费用。
2019年12月,上海继芬与原告上海文际文化传播有限公司之间的某些广告投放协议合同纠纷向上海继芬提起诉讼,被列为被告应原告请求,法院下达了冻结上海吉芬资产的初步命令。因此,人民币18.51000万欧元(美元)2.6截至2019年12月31日,有100万现金被冻结并记录为受限制现金。
 
F-
59 

目录表
原告撤回原诉讼,并于2020年1月20日再次向上海市第二中级人民法院提起诉讼,并要求支付总额人民币103.21000万欧元(美元)14.9百万)。由于这次撤资,人民币18.5截至本年报发布之日,已解冻限制类现金1.8亿元。但应原告要求,上海市第二中级人民法院采取了保全措施,冻结了上海吉芬的一定保证金及上海吉芬在其多家子公司持有的股权。2020年期间,该案没有重大进展。截至2020年12月31日,该账户关联的受限现金为人民币64.3 
百万(美元)9.9百万)。
公司已在2019财年和2020财年的财务报表中记录了协议项下的相关营销费用,并认为这些费用具有
 
对原告主张的抗辩。不是或有损失于2020年12月31日应计,因为不可能发生负债,且无法合理估计损失金额。
2020年8月20日,在纽约南区美国地区法院提起的假定股东集体诉讼中,公司及其若干现任和前任董事和高级管理人员被列为被告。本诉讼是代表在2018年9月14日至2020年12月16日(“推定类别期间”)期间,根据或可追溯到本公司2018年9月首次公开发行或2019年4月第二次公开发行,或以其他方式收购本公司证券的推定类别人士提起的。起诉书指控违反了1933年《证券法》第11、12(A)(2)和15条、1934年《证券交易法》第10(B)和20(A)条以及根据其颁布的规则10b-5,其依据是在提供文件和/或在整个推定类期间发布时据称存在重大虚假或误导性陈述或遗漏。首席原告被任命,并于2021年1月15日提交了合并的修订后的申诉。该公司提交了一项动议,要求驳回这种修改后的申诉。
 
25.
受限净资产
根据中国相关法律及法规,本集团附属公司及在中国注册成立的VIE只能从其根据中国会计准则及法规厘定的留存收益(如有)中支付股息。此外,本集团的附属公司及中国的VIE须每年适当地10其净值的%
税后
在支付任何股息之前将收入拨入法定一般公积金,除非该公积金已达到50各自注册资本的%。由于中国法律及法规的上述及其他限制,本集团附属公司及在中国注册成立的VIE附属公司将其部分资产净值以股息、贷款或垫款形式转让予本公司的能力受到限制。就中国境内合法拥有的附属公司的报告净资产而言,美国的公认会计准则与中国的会计准则并无重大差异。即使本公司目前并不需要中国实体派发任何该等股息、贷款或垫款作营运资金及其他融资用途,但本公司未来可能会因业务情况的改变而要求他们提供额外的现金资源,为未来的收购及发展提供资金,或只是宣布及向我们的股东派发股息或分派。除上述规定外,本集团附属公司及VIE所产生的收益并无其他用途限制,以履行本公司的任何责任。
由于本集团有综合股东赤字,因此在计算综合附属公司的受限制净资产比例时,其净资产基础应为零。因此,对本公司拥有正股本的中国子公司的净资产施加的限制将导致25超过百分比门槛,以及提供母公司财务信息的相应要求(见附加信息:母公司简明财务报表)。
 
26.
后续事件
补充信息:母公司简明财务报表
规则
12-04(a)
4-08(e)(3)
监管部门的
S-X
当合并和未合并子公司的受限净资产合计超过截至最近完成的会计年度末合并净资产的25%时,要求提供简明财务信息,说明母公司在提交经审计的综合财务报表的同一期间的财务状况、现金流和经营业绩。
以下母公司简明财务报表采用与本公司综合财务报表相同的会计政策编制,只是母公司采用权益法核算其在子公司和VIE的投资。该等投资于母公司单独的简明资产负债表中列示为“应付予附属公司及VIE的款项”。母公司、其附属公司及VIE已纳入合并财务报表,因此公司间结余及交易于合并时注销。母公司来自子公司及VIE的收入份额在简明财务报表中报告为来自子公司及VIE的收入份额。
母公司为开曼群岛公司,因此不须就所有呈列年度缴交所得税。脚注披露包含与本公司运营相关的补充信息,因此,这些报表应与本公司综合财务报表的附注一起阅读。按照美国公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被精简或省略。
截至2020年12月31日,公司不存在重大承诺或或有事项、重大长期义务拨备或担保,但在合并财务报表中单独披露的除外(如有)。
 
F-
60 

目录表
母公司明细财务信息
资产负债表
 
      
 
 
自.起
 
 
 
  
十二月三十一日,
 
2019
 
 
2020年12月31日
 
 
  
人民币
 
 
人民币
 
 
美元(注2(E))
 
资产
                        
流动资产:
                        
现金和现金等价物
     148,279,138       1,932,747       296,206  
短期投资
     498,100,680                    
预付款和其他流动资产
     8,030,839       3,618,939       554,627  
流动资产总额
     654,410,657       5,551,686       850,833  
其他
非当前
资产
     6,251,505       4,266,143       653,815  
总计
非当前
资产
     6,251,505       4,266,143       653,815  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总资产
     660,662,162       9,817,829       1,504,648  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
负债、中间股票和股东赤字
                        
流动负债:
                        
应计费用和其他流动负债
     2,640,434       2,510,911       384,814  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
非当前
负债:
                        
可转换贷款
     1,218,905,676       1,174,867,883       180,056,381  
其他
非当前
负债
     7,212,463       4,255,931       652,250  
应付给子公司和VIE的款项
     133,385,543       108,957,614       16,698,485  
总计
非当前
负债
     1,359,503,682       1,288,081,428       197,407,116  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总负债
     1,362,144,116       1,290,592,339       197,791,930  
股东赤字:
                        
A类普通股(美元0.0001面值,50,000,000截至2019年12月31日和2020年12月31日授权的股票;40,812,245股票和42,812,245发布日期为2019年12月31日和2020年12月31日, 32,176,825股票和35,321,611截至二零一九年及二零二零年十二月三十一日的发行在外股份)
     20,260       22,426       3,437  
B类普通股(美元0.0001票面价值;34,248,442截至2019年12月31日和2020年12月31日授权的股票;32,937,193于二零一九年及二零二零年十二月三十一日已发行及发行在外之股份)
     24,391       24,391       3,738  
其他内容
已缴费
资本
     4,321,100,861       4,784,314,735       733,228,312  
库存股(美元0.0001票面价值;8,635,4207,490,634分别截至2019年12月31日和2020年12月31日的股份)
     (142,228,779     (142,228,779     (21,797,514
累计其他综合损失
     (17,934,525     84,319,590       12,922,543  
累计赤字
     (4,862,464,162     (6,007,226,873     (920,647,797
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
股东亏损总额
     (701,481,954     (1,280,774,510     (196,287,281
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总负债和股东赤字
     660,662,162       9,817,829       1,504,649  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
F-
61 

目录表
全面损失报表
 
 
 
 
 
 
 
截至年底的年度
 
 
十二月三十一日,
 
 
    
2018
   
2019
   
2020
 
    
人民币
 
 
人民币
 
 
人民币
   
美元(注2(e))
 
运营费用:
                                
一般和行政
     (959,590,151     (287,026,788     (471,730,407     (72,295,848
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总运营费用
     (959,590,151     (287,026,788     (471,730,407     (72,295,848
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
运营亏损
     (959,590,151     (287,026,788     (471,730,407     (72,295,848
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
投资收益
     3,098,150       —                      
利息收入
     23,805,861       44,271,057       2,819,127       432,050  
利息支出
     —         (26,878,316     (36,773,704     (5,635,817
外汇相关收益,净额
     —         —         (6,920     (1,061
其他收入/(支出),净额
     —         —         (41,744     (6,398
子公司和VIE的亏损
     (1,009,885,547     (2,419,046,658     (598,705,193     (91,755,584
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
扣除所得税准备前的亏损
     (1,942,571,687     (2,688,680,705     (1,104,438,841     (169,262,658
所得税拨备
                        
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
净亏损
     (1,942,571,687     (2,688,680,705     (1,104,438,841     (169,262,658
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
增加可转换可赎回优先股赎回价值
     (101,806,743     —                      
子公司可转换可赎回优先股的赎回价值增值
 
 
(978,201
)
 
 
(20,548,032
)
 
 
(48,276,771
)
 
 
 
(7,398,739
)
回购可转换可赎回优先股的收益
     18,332,152       —                      
回购子公司可转换可赎回优先股的收益
 
 
—    
 
 
 
—  
 
 
 
14,841,680
 
 
 
2,274,587
 
视为向优先股股东派发股息
     (1,916,871     —                      
普通股股东应占净亏损
     (2,028,941,350     (2,709,228,737     (1,137,873,932     (174,386,810
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
净亏损
     (1,942,571,687     (2,688,680,705     (1,104,438,841     (169,262,658
外币折算调整,扣除零税净额
     (16,453,526     (1,505,650     102,254,115       15,671,129  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
综合损失
     (1,959,025,213     (2,690,186,355     (1,002,184,726     (153,591,529
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
现金流量表
 
    
2018
   
2019
   
2020
 
    
人民币
   
人民币
   
人民币
   
美元(注2(e))
 
经营活动提供的(用于)现金流
     23,710,900       39,182,532       (354,228     (54,288
用于投资活动的现金流
     (591,572,091     (3,327,606,050     (10,007,458     (15,593,371
融资活动提供的/(用于)现金流
     2,206,005,176       1,397,381,828       (135,744,000     (1,533,710
汇率变动对现金的影响
     118,146,408       15,905,018       (240,705     (36,890
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
现金及现金等价物净增加情况
     1,756,290,393       (1,875,136,672     (146,346,391     (22,428,566
现金和现金等价物,年初
     267,125,417       2,023,415,810       148,279,138       22,724,772  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
现金和现金等价物,年终
     2,023,415,810       148,279,138       1,932,747       296,206  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
F-
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