附件8.1

查普曼和卡特勒律师事务所

南运河街320号

芝加哥，IL 60606

2024年4月22日

Volatility Shares LLC

赞助商至VS Trust

2000 PGA Boulevard，Suite 4440

棕榈滩花园，佛罗里达州33408

Re：VS Trust中基金的上市交易合伙企业税收意见。

女士们、先生们：

我们曾担任您的律师，负责根据《1933年证券法》(下称《证券法》)准备并向美国证券交易委员会(“委员会”)提交经修订的《S-1表格》(注册号：333-248430)的注册说明书(注册号：333-248430)，包括对其、招股说明书(“招股说明书”)、招股说明书(“招股说明书”)的任何修订，以及通过引用方式纳入和视为已纳入其中的所有文件(每份均为“注册说明书”)。 -1倍短线波动率指数期货ETF(SVIX)和2倍长线波动率指数期货ETF(UVIX)(各为“基金”，统称为“基金”)， 分别为一系列VS Trust(“信托”)，该信托是特拉华州于2019年10月24日成立的法定信托。

我们已审阅了我们认为与本意见相关的文件、法律和事实问题以及其他事项。基于上述内容，我们在此确认 我们在招股说明书中“重要的美国联邦所得税考虑事项”项下的意见，即每个基金都将被归类为合伙企业，以缴纳美国联邦所得税。

我们还建议您，招股说明书中“摘要 -重要税务信息”、“风险因素”和“重要的美国联邦所得税考虑事项” 标题下的税务讨论正确地向美国个人纳税人描述了截至本说明书之日对任何基金的投资的美国联邦所得税待遇的实质性方面。

我们的意见代表了我们对每个基金和投资于任何此类基金的美国个人纳税人的 适当的美国联邦所得税待遇的最佳法律判断，基于审查的 材料。我们的意见假设所审阅或向我们描述的文件中陈述的事实的准确性，如果任何如此陈述或描述的事实不准确，我们的意见可能会受到影响。就我们的意见而言，我们明确依赖 每个基金的管理所有者向我们作出的陈述，我们认为这些陈述在所有方面都是正确和完整的。

Volatility Shares LLC

2024年4月18日

第2页

我们的意见基于修订后的1986年《国税法》、《国库条例》、行政解释和截至本文件之日的司法判例。如果适用法律或法规随后发生任何变化，如果法律或法规随后有任何新的适用行政或司法解释，或者如果事实或情况发生任何变化，则我们所表达的意见可能不适用。 任何此类变更都有可能在其对基金的适用中具有追溯力。

我们特此同意将我们的意见作为注册说明书的附件8.1提交，并同意在注册说明书的“重要的美国联邦所得税考虑事项”的标题下使用我们的公司名称。在给予这一同意时，我们在此不承认我们属于证券法第7节或证券交易委员会规则和条例所要求其同意的人 。

非常真诚地属于你，

/S/查普曼和卡特勒律师事务所