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        2023

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

			☒			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2023

或

			☐			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

至于从日本过渡到现在的过渡期，日本要把它改成现在的样子，日本要把它改成现在的样子。

佣金文件编号1-16811

美国钢铁公司演讲

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州						25-1897152
(成立为法团的国家或其他司法管辖区)						(国际税务局雇主身分证号码)

格兰特街600号, 匹兹堡, 帕15219-2800

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(412) 433-1121

根据该法第12(B)款登记的证券：

每个班级的标题			交易符号			注册所在的交易所名称
美国钢铁公司普通股，面值1.00美元			X			纽约证券交易所
美国钢铁公司普通股，面值1.00美元			X			芝加哥证券交易所

根据该法第12(G)条登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条所界定的知名经验丰富的发行人。是   ☑  不是   

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示是。       不是    ☑    

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是     ☑    不是            

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是     ☑    不是            

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服务器

☐

规模较小的新闻报道公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。___

☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。是  ☑  不是   

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☑

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐*否☒

截至2023年6月30日(注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日)，非关联公司持有的普通股总市值：美元5.6十亿美元。所显示的金额是根据注册人的普通股在纽约证券交易所复合磁带上的收盘价计算的。注册人的执行人员和董事持有的普通股不包括在计算范围内。然而，注册人没有确定这些个人是1933年证券法规则405所指的“附属公司”。

有几个223,730,444截至2024年1月29日，美国钢铁公司普通股已发行股票。

引用成立为法团的文件：

    2024年股东周年大会委托书的部分内容并入第三部分。

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索引

			前瞻性陈述			3
第一部分
第1项。			生意场			4
项目1A.			风险因素			24
项目1B			未解决的员工意见			34
项目1C			网络安全			34
第二项。			特性			35
第三项。			法律程序			41
第四项。			煤矿安全信息披露			44
关于我们的执行官员的信息						44
第II部
第5项。			注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券			44
第六项。			已保留			45
第7项。			管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析			45
项目7A			关于市场风险的定量和定性披露			61
第8项。			合并财务报表和补充数据			63
第9项。			会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧			119
项目9A			控制和程序			119
项目9B			其他信息			119
项目9C			关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露			119
第三部分
第10项。			董事、行政人员和公司治理			119
第11项。			高管薪酬			121
第12项。			某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项			121
第13项。			某些关系和相关交易，以及董事的独立性			121
第14项。			首席会计师费用及服务			121
第四部分
第15项。			展品及财务报表附表			122
附表II						131
第16项。			10-K摘要			131
签名						132
某些定义术语的词汇表						133

---

目录表

前瞻性陈述

本新闻稿包含可能构成“前瞻性陈述”的有关公司的信息，“前瞻性陈述”是根据1995年的“私人证券诉讼改革法”和其他证券法定义的，受风险和不确定因素的影响。我们打算将前瞻性陈述纳入这些章节中前瞻性陈述的安全港规定。一般而言，我们通过使用“相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“项目”、“目标”、“预测”、“目标”、“应该”、“计划”、“目标”、“未来”、“将”、“可能”和类似的表达方式，或通过使用未来日期与任何关于表达对未来经营或财务结果的一般看法的陈述有关的讨论等，来识别此类前瞻性陈述。这些前瞻性表述包括：我们预期或预期未来将发生的经营或财务业绩、趋势、事件或发展；预期的成本节约、潜在的资本和运营现金改善以及全球经济环境的变化；新设施或现有设施或能力的建设或运营；有关我们温室气体减排目标的陈述；以及有关拟议交易的陈述，包括交易完成的时间。然而，没有这些词语或类似的表述并不意味着一项声明不具有前瞻性。前瞻性陈述包括所有不是历史事实的陈述，而只是代表公司对未来目标、计划和对未来前景和其他事件的预期的信念，其中许多事件本质上是不确定的，不在公司的控制范围之内。公司的实际结果和财务状况可能与这些前瞻性陈述中显示的预期结果和财务状况大不相同。公司管理层认为，这些前瞻性陈述在作出时是合理的。但是，应当注意的是，不要过度依赖任何此类前瞻性陈述，因为此类陈述只能说明发表之日的情况。此外，前瞻性陈述会受到某些风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与公司的历史经验以及我们目前的预期或预测大不相同. 风险和不确定性包括但不限于：各方及时或完全完成拟议交易的能力；拟议交易任何所需的政府和监管机构批准的时间、收据以及条款和条件；可能导致终止与拟议交易有关的最终协议和合并计划的任何事件、变化或其他情况的发生(“合并协议”)；公司股东可能不批准拟议交易的可能性；与确保必要的股东批准有关的风险和不确定性；合并协议各方可能不能及时或根本不能满足拟议交易的条件的风险；与拟议交易中断持续业务运营的管理时间有关的风险；拟议交易悬而未决期间可能影响公司追求某些商业机会或战略交易能力的某些限制；与拟议交易有关的任何公告可能对公司普通股的市场价格产生不利影响的风险；拟议交易导致的任何意外成本或支出的风险；与拟议交易相关的任何诉讼的风险；拟议交易及其公告可能对本公司留住客户、留住和聘用关键人员以及维持与客户、供应商、员工、股东和其他业务关系的能力以及对其经营业绩和业务产生不利影响的风险；以及尚未完成的拟议交易可能分散本公司管理层注意力的风险。公司建议读者查阅截至2022年12月31日的10-K表格和截至2023年9月30日的10-Q表格季度报告，以及提交给美国证券交易委员会的与公司未来业绩相关的其他风险文件。这些文件包含并确定了可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大相径庭的重要因素。本报告中的所有信息均以上述日期为准。除法律要求外，公司不承担任何义务更新任何前瞻性陈述，以使陈述符合实际结果或公司预期的变化，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

在本年度报告中，除非文意另有说明，否则本年度报告中所提及的(I)“美国钢铁公司”、“本公司”、“我们”、“我们”及“我们”指的是美国钢铁公司及其合并子公司；(Ii)“大河钢铁”指的是大河钢铁控股有限公司及其直接和间接子公司，除非文意另有说明；及(Iii)除非文意另有说明，“大河钢铁”指的是Transtar LLC及其直接和间接子公司。

非公认会计原则(非GAAP)财务计量

此报表包含非GAAP财务指标现金换算周期。我们相信，现金转换周期是向投资者提供有关我们现金管理业绩的信息的有用指标，也是被广泛接受的营运资本管理效率的衡量标准。不应孤立地考虑现金转换周期，或将其作为衡量业绩的其他公认会计原则指标的替代指标。

3

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目录表

第一部分

第2项：业务

美国钢铁公司，在美利坚合众国(美国)有业务和中欧，正在转型为以客户为中心、具有世界竞争力、对所有人都最好的® 通过投资于竞争优势，使我们在客户眼中脱颖而出。我们正在执行我们的战略，通过投资于我们具有明显的成本和能力优势的领域，使我们成为客户的一家卓越的钢铁解决方案供应商。通过提供客户日益增长的需求的新型钢材，我们的目标是在战略、高利润率的终端市场实现具有世界竞争力的定位，并利用比我们传统的集成炼钢模式更低的碳足迹提供高质量、附加值的产品和创新的解决方案。

2023年，美国钢铁公司的粗钢年生产能力为2240万净吨(北美为1740万吨，欧洲为500万吨)。美国钢铁公司在宾夕法尼亚州、密歇根州、德克萨斯州和斯洛伐克的工厂履行广泛的应用研究、开发和技术支持职能。美国钢铁公司主要在汽车、建筑、消费品(包装和家电)、电气、工业设备、服务中心/配送、结构管和能源(石油国家管材(OCTG)和管线管)市场向世界各地的客户供应产品。根据世界钢铁协会最新公布的统计数据，美国钢铁公司是美国第三大钢铁生产国和世界第二十七大钢铁生产国。美国钢铁公司是特拉华州的一家公司，成立于1901年。

与新日铁公司合并的协议和计划

于2023年12月18日，本公司与纽约新日铁北美公司(“买方”)、2023年合并附属公司(“2023年合并附属公司”)、特拉华州一家公司及买方全资附属公司(“合并附属公司”)订立合并协议及计划(“合并协议”)，并仅按本协议第9.13节的规定与日本新日铁株式会社(“NSC”)订立合并协议及计划，根据该协议，合并附属公司将作为买方的全资附属公司与本公司合并(“合并”)。在合并协议所载条款及条件的规限下，紧接合并生效时间(“生效时间”)前已发行的每股面值1.00美元的本公司普通股，将于生效时间自动转换为每股55.00美元现金，不计利息，但须缴交任何所需的预扣税项。

细分市场

美国钢铁公司有四个可报告的部门：北美平轧(平轧)、迷你轧钢厂、美国钢铁欧洲公司(USSE)和管材产品(Tube)。Mini Mill部分反映了大河钢铁公司在2021年1月15日之后的全部所有权，当时美国钢铁公司购买了它之前并不拥有的大河钢铁公司的剩余股权，以及目前正在阿肯色州奥西奥拉附近建设的第二家迷你钢厂。收购前，大河钢铁的少数股权权益收益计入其他类别。管子部分包括我们在阿拉巴马州费尔菲尔德的费尔菲尔德管状业务的电弧炉。另一类包括我们房地产业务的结果，以前持有的大河钢铁的股权法投资，以及我们以前的Transtar业务。2021年7月28日，该公司出售了其短线铁路业务Transtar的100%股权。

平轧

平轧部分包括美国钢铁公司在北美的综合钢铁厂和股权投资者的经营业绩，这些工厂和股权涉及生产板坯、带钢轧板、薄板和锡轧产品，以及美国的所有铁矿石、直接还原品位球团、生铁和焦炭生产设施。这些业务主要服务于汽车、家电、建筑、集装箱、管道和管材、薄板转换器、太阳能、工业设备和服务中心市场的北美客户。

2023年，我们的加里工厂、蒙谷工厂和花岗岩城工厂的平轧粗钢年生产能力总计为1320万吨。2021年12月，美国钢铁公司永久闲置了五大湖工厂的炼钢业务，使该公司的年粗钢产能减少了380万净吨。2023年粗钢产量为940万吨，2022年为880万吨，2021年为990万吨。2023年粗钢产量平均占产能的71%，2022年占产能的67%，2021年占产能的58%。

小型磨坊

Mini Mill部门包括美国钢铁公司的Big River Steel工厂和目前正在建设的第二个Mini Mill工厂的运营结果，这两个工厂都位于阿肯色州的Osceola。Mini Mill部门生产热轧、冷轧、涂层薄板和电工钢。该业务主要服务于汽车、建筑、管道和管材、薄板转换器、电气、太阳能、工业设备和服务中心市场的北美客户。

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目录表

在我们的大河钢铁厂，Mini Mill的粗钢年产能总计为330万吨。2023年粗钢产量为300万吨，2022年和2021年均为270万吨。2023年粗钢产量平均占产能的89%，2022年占产能的80%，2021年占产能的81%。

欧洲业务

USSE部门包括美国钢铁公司KošICE(美国)、美国钢铁公司在斯洛伐克的综合钢铁厂和焦炭生产设施及其子公司的经营业绩。USSE主要在中欧和西欧开展业务，主要服务于欧洲运输(包括汽车)、建筑、集装箱、家电、电气、服务中心、转换以及石油、天然气和石化市场的客户。USSE生产和销售板坯、带钢轧板、薄板、锡轧产品和螺旋焊管。

美国的粗钢年产能为500万吨。2023年美国粗钢产量为440万吨，2022年为380万吨，2021年为490万吨。2023年，美国粗钢产量平均为产能的88%，2022年为77%，2021年为99%。

管状的

管材部门包括美国中钢的管材生产设施的经营业绩，以及在美国的一家股权投资公司。这些业务可以生产和销售圆钢、无缝和电阻焊接(ERW)钢制套管和油管(俗称OCTG)，以及标准和管线管和机械油管，主要服务于石油、天然气和石化市场的客户。美国钢管产品有限责任公司(USSTP)是美国钢铁公司的全资子公司，设计和开发了一系列优质和半优质接头，以满足客户的需求。管段年产粗钢能力90万吨。2023年粗钢产量56.8万吨，2022年63.4万吨，2021年46.4万吨。2023年粗钢产量平均占产能的63%，2022年占产能的70%，2021年占产能的52%。管材的总生产能力为190万吨。2020年，管材无限期闲置孤星管材业务和洛兰管材业务，有效压减在线管材产能79万吨和38万吨。

详情见“项目7.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”和合并财务报表附注4。

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目录表

按市场和细分市场划分的钢铁出货量

下表，除以下脚注1另有说明外，不包括美国中钢的合资企业和其他股权投资者对最终客户的发货量。向这些实体发运的材料包括在“进一步转换--合资企业”市场分类中。在截至2023年12月31日的连续三年中，没有单一客户占年总收入的10%以上。

(千吨)			平轧			小型磨坊			美国			管状的			总计
主要市场-2023年
钢铁服务中心			1,506			1,116			848			—			3,470
进一步转换-贸易客户			1,940			729			293			—			2,962
中国--合资企业(1)			211			—			—			—			211
交通运输与汽车(1)			2,876			17			636			—			3,529
建筑和建筑产品			908			483			1,319			31			2,741
容器和包装			570			1			312			—			883
家用电器和电气设备			429			78			172			—			679
石油、天然气和石化			—			—			—			447			447
所有其他			266			—			319			—			585
共计			8,706			2,424			3,899			478			15,507
主要市场-2022年
钢铁服务中心			1,128			1,080			839			—			3,047
进一步转换-贸易客户			2,163			772			289			—			3,224
中国--合资企业(1)			256			—			—			—			256
交通运输与汽车(1)			2,611			20			619			—			3,250
建筑和建筑产品			922			310			1,052			30			2,314
容器和包装			693			13			423			—			1,129
家用电器和电气设备			416			93			225			—			734
石油、天然气和石化			—			—			3			494			497
所有其他			183			—			309			—			492
共计			8,372			2,288			3,759			524			14,943
主要市场-2021年
钢铁服务中心			1,539			1,121			995			—			3,655
进一步转换-贸易客户			1,701			684			314			—			2,699
中国--合资企业(1)			490			—			—			—			490
交通运输与汽车(1)			2,355			17			590			—			2,962
建筑和建筑产品			1,224			282			1,346			18			2,870
容器和包装			942			17			449			—			1,408
家用电器和电气设备			570			109			266			—			945
石油、天然气和石化			—			—			8			426			434
所有其他			197			—			334			—			531
共计			9,018			2,230			4,302			444			15,994

(1)Pro-TEC汽车基板出货量包括在运输和汽车类别中。

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目录表

钢铁行业背景与竞争

全球钢铁行业是周期性的，竞争激烈，历史上一直以全球产能过剩为特征。

美国钢铁公司的竞争地位可能受到美国钢铁公司及其竞争对手的成本结构、劳动力成本、环境补救和合规成本、全球产能、新技术和可持续产品创新成果以及政府支持的存在和规模等因素的影响。

美国中钢集团与许多北美和国际钢铁生产商展开竞争。竞争对手包括1)使用铁矿石和焦炭作为钢铁生产的主要原材料的综合生产商，2)主要使用废钢和其他含铁原料作为原材料的电弧炉(EAF)生产商，以及3)板坯再生机，后者主要购买进口的、但也有部分国产半成品，并将其转化为板材产品。此外，铝、塑料和复合材料等其他材料在几个应用领域与钢铁竞争。根据世界钢铁协会的数据，2023年全球钢铁产量与2022年持平，约为18.9亿吨。在十大钢铁生产国中，中国的钢铁产量持平，印度、美国和俄罗斯的产量增加，欧洲、巴西和日本的产量减少。2023年，前五大钢铁生产国的钢铁产量占全球的74%。

有关全球产能过剩和该公司减轻竞争影响的努力的讨论，请参阅下面的“国际贸易”。

电弧炉生产商通常需要较低的资本支出来建设和运营设施，并且可能有较低的总雇佣成本。一些电弧炉生产商利用薄板坯连铸技术生产平轧产品，在许多以前只由综合钢铁制造商生产的平轧产品应用中，它们越来越有能力与综合生产商直接竞争。板坯连铸机不会产生冶炼钢材的成本；它们的投入成本很大程度上是由板坯的市场价格驱动的。

美国钢铁公司为大约60,000名现有员工、退休人员及其受益人提供固定收益养老金和/或其他离职后福利。我们的许多竞争对手没有类似的退休义务。2003年7月1日，新参与者不能参加美国钢铁公司的主要固定收益养老金计划，所有没有代表的参与者的福利应计项目从2015年12月31日起被冻结。2016年1月1日或之后，美国钢铁公司为美国钢铁工人联合会(USW)代表的员工提供的退休医疗和人寿保险计划禁止受雇或重新受雇的员工参加(有限情况下除外)。对不具代表性的职工，2017年12月31日取消退休医疗待遇，2017年12月31日后退休的，取消退休人员人寿保险待遇。

我们认为，我们在北美和许多欧洲的主要综合钢铁竞争对手面临着基本相似的环境监管条件，因此，我们不认为我们相对于该等竞争对手的相对地位会受到环境法律法规的影响。然而，如果未来的法规不承认综合钢铁工艺涉及一系列涉及产生二氧化碳(CO)的碳的化学反应2如果不将这些排放与废钢联系起来，与小型钢厂相比，我们综合业务的竞争地位将受到不利影响。与中国、俄罗斯、巴西和印度等发展中国家的生产商相比，我们的竞争地位将受到损害，除非这些国家要求相应减少CO2或者有针对碳排放差距进行调整的政策。塑料等竞争材料可能不会受到类似的影响。对每个竞争对手的具体影响将根据许多因素而有所不同，包括其运营设施的年限和位置以及生产方法。美国中钢集团还负责与以前和现在的运营地点相关的补救费用，以及环境敏感材料的处置。我们的许多竞争对手，包括北美的生产商或他们的继任者，已经成为破产救济的对象，在这种环境补救问题上没有或大大降低了责任。

2024年，随着竞争对手的增长项目在北美投产或全面投产，我们预计将有更多的炼钢产能进入国内钢铁市场。

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目录表

业务战略

我们正在执行我们以客户为中心的最佳方案®为客户提供利润丰厚的钢铁解决方案的战略。我们的战略是专注于开发高质量的产品和客户流程解决方案，在我们拥有明显的成本或能力竞争优势的地方进行投资。我们正在以创新的解决方案和商业头脑扩大我们在低成本铁矿石、迷你钢厂炼钢和一流精加工资产方面的竞争优势。这些竞争优势建立在研究、创新和深厚的客户关系的基础上。在执行我们的战略时，我们的目标是提高我们的收益状况，在行业周期中提供长期现金流，并降低我们的成本、资本和碳排放强度。通过提供产品能力，包括我们的客户越来越要求的更可持续的钢材(温室气体排放量更低的钢材)，我们可以在战略、高利润率终端市场获得更具竞争力的定位，并提供高质量、可持续、增值的产品和创新解决方案。

我们的战略是由我们的关键成功因素决定的，这些因素是所有人最好的基础®战略：(1)赢得战略市场；(2)在人才曲线上向上移动；(3)在成本曲线上向下移动。

我们专注于战略市场，在那里有最大的机会提供差异化、创新和增值的解决方案，帮助我们的客户取得成功。我们正在投资新技术，以改善我们的成本状况，提高我们的能力，包括我们的迷你钢厂炼钢和一流的精加工能力。从2021年开始，我们开始在迷你磨机领域投资近40亿美元，以增强我们的精整和电弧炉能力。2023年，我们在大河钢铁公司的工厂完成了20万吨非晶向(NGO)电工钢生产线的建设，该工厂于2023年9月生产了第一批钢卷，并于2023年10月生产了工业级钢卷。该项目按时按期完成，按预算完成。阿肯色州奥西奥拉附近的大河2号(BR2)的建设一直持续到2023年。这座新的迷你钢厂预计将拥有约300万吨/年的炼钢能力，并将结合两台具有差异化炼钢和精炼技术的最先进的电炉，包括无穷无尽的铸轧设备和计划中的先进高强度钢(AHSS)精炼线。我们的董事会已经批准了额外的资本，以确保BR2在2024年下半年成功完成。该公司现在预计BR2的总资本支出约为32亿美元。此外，大河钢铁32.5万吨双Galvalume®/镀锌生产线的建设预计将于2024年第二季度完成。我们正在通过扩大这一优势来增强我们在低成本铁矿石领域的竞争优势，以服务于我们日益增长的电弧炉生产商。在我们的平轧部分，公司Keetac矿石业务的直接还原(DR)级球团设施的建设于2023年12月按时和按预算完成。我们还于2022年在加里工厂完成了50万吨生铁机的生产，并于2023年全面投产。在截至2023年12月31日的一年中，战略项目的资本支出为18.9亿美元。

我们知道，为了实现我们的目标，我们还需要继续提升人才曲线。我们正在对员工进行投资，并为他们提供成功所需的培训和资源。这将有助于加强我们的关怀文化，在这种文化中，问责、公平和尊重是基础，所有形式的高绩效和包容性都受到重视和赞扬。有关我们的人才吸引、发展和留住计划的更多信息，请参阅下面的“人力资本管理”。

美国中钢不时评估潜在的战略和组织机会，可能包括收购、剥离或整合资产。鉴于我们行业的周期性，我们专注于根据我们的资本配置框架对我们的资本进行战略部署，以便投资于与我们的Best for All战略执行一致的领域，并正在考虑各种可能性，包括退出业务线和出售某些资产，我们相信这些可能性最终将带来更大的股东价值。合并协议包含对美国钢铁公司在未经买方同意的情况下从事此类交易的能力的惯常限制。

随着公司的进步和扩大其微型工厂的能力，它寻求变得更好，而不是更大，并将通过重新评估其不断发展的足迹内的成本和能力优势来相应地调整其足迹。2021年12月和2022年6月，本公司分别永久闲置了其五大湖工厂的炼钢和炼铁作业。此外，2022年3月，本公司永久闲置了其东芝加哥锡业业务的精加工设施，该设施在2019年期间一直处于临时闲置状态。五大湖工厂的卷材精炼工艺仍在继续运行，并仍是公司运营计划的组成部分。2022年12月，该公司无限期地闲置了我们加里工厂的大部分锡矿业务。2023年11月，花岗岩城工厂的钢铁生产设施无限期闲置。该工厂继续加工板坯，以生产热轧、冷轧和涂层板材。USS-UPI，LLC(UPI)的生产在2023年12月无限期闲置。

商业战略

我们的商业战略专注于提供以客户为中心的解决方案，提供差异化和附加值的钢铁产品，其中包括先进的高强度钢，如我们较新等级的第三代(GEN3)钢，汽车和家电行业的涂层钢板，用于制造电机和电气设备的电工钢板，包括裸钢和预涂漆的镀锌钢板和Galvalume®建筑用厚规格热轧薄板

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目录表

这些产品包括用于建筑和农业的重型机械、用于能源传输和开采的管线管材、用于包装工业的锡厂产品以及用于石油和天然气钻探的OCTG管材、连接件、附件和钻井现场服务。此外，我们的客户组合服务于各种不同的传统和新兴行业，满足了众多市场的需求。

美国钢铁公司致力于利用我们的Best for All战略，为我们当前和未来的客户开发和商业化我们的低碳足迹和先进的高强度钢材。公司目前的五年计划包括计划开发和商业化各种不同等级的低碳足迹、高可回收钢材，为汽车、家电、工业设备、建筑、可再生能源和其他市场的客户提供引人注目的新选择，以增强其产品的可持续性。例如，在2021年4月，我们宣布了一条新的可持续钢铁生产线verdeXTM高达90%的回收钢含量和更少的碳排放量--与传统的综合炼钢方法相比，碳排放量减少了70%-80%。在推出我们的verdeX之后TM作为2021年可持续发展钢铁产品的品牌，我们与客户紧密合作，实现自己的可持续发展目标。2022年，我们与多家客户就verdeX的销售达成协议TM产品继续向前发展，在2023年，更多的协议已经到位，用于汽车、家电、建筑和可再生能源等行业，为verdeX的销售增长奠定了基础TM在未来几年，在这些行业和其他行业。同样在2023年，随着我们大河钢铁厂的非政府组织电气钢线的建成，该公司开始生产其InduXTM具有电动汽车以及发电机和变压器所需的所有磁性的电工钢产品。InduXTM电工钢产品宽大、超薄、重量轻、可无限回收。此外，我们继续与众多行业的客户合作，帮助他们在自己生产的产品中实施AHSS解决方案。虽然汽车行业在新车平台上应用这些产品最为活跃，并继续加快AHSS解决方案在新车发布中的部署，但美国钢铁公司也在其他行业成功地引入了AHSS。2023年1月，我们还加强了我们的建筑产品供应，为Galvalume提供了长达60年的同类最佳保修® 产品，并于2023年10月推出Coastalume®，首个专为沿海建筑应用而设计的碳钢解决方案。

我们通过开发新的钢铁产品和钢材用途来满足客户不断变化的市场和监管需求，以响应客户不断变化的需求。我们在宾夕法尼亚州的芒霍尔、斯洛伐克的KošICE和德克萨斯州的休斯顿都有研究中心，在密歇根州的特洛伊也有一个技术中心。这些中心的重点是设计新产品并共同创建创新的解决方案，以应对客户在减少碳排放、增加强度、延长寿命和满足客户需求方面面临的最严峻挑战。

对于使用先进高强度钢板的汽车客户，我们于2020年在PRO-TEC涂层公司(PRO-TEC)的合资企业中委托制造了第一条GEN3热浸镀锌生产线，并在原始设备制造商(OEM)中配备了嵌入式应用工程师，以演示如何在车身设计中最好地利用这种高强度、高度可成形、成本效益高的材料，以满足乘客的安全要求，同时显著减轻重量，以满足未来的汽车燃油效率标准。

在我们的管材市场，我们继续开发优质和半优质管状接头，专为在具有挑战性的钻井环境中操作的客户而设计。这些连接优化了油井建设活动，并为北美的陆上和海上油气钻探提供了出色的密封能力。一个例子是2020年推出的塔龙™号油井钻井器，适用于建造需要同类最佳扭矩能力和优化井眼间隙的长支管的陆上天然气和油井的客户。

产品的商业销售

美国钢铁公司将根据规定数量和定价且持续时间超过三个月的协议出售的销售定性为合同销售，如果在没有确定数量和定价协议的情况下销售，则将销售定性为现货销售，通常为三个月或更短时间。2023年，平轧、迷你磨坊、美国和管材分别约67%、58%、45%和78%的销售额是合同销售。一些合同定价协议包括固定价格，而其他合同定价协议则根据公布的钢铁产品或成本组成部分的价格定期进行调整。

人力资本管理

在美国钢铁公司，我们专注于吸引和留住顶尖人才，以支持我们的战略转型，并满足客户作为可持续发展的钢铁解决方案提供商不断发展的需求。我们人民的支持和发展是实现我们的全民最好战略的基础。我们将这一战略人才支柱称为“沿着人才曲线向上移动”。

我们对人的关注延伸到我们现在和未来的员工。我们的目标是拥有一支积极参与和多样化的员工队伍，以促进新想法和创新，反映我们运营的社区，并提供卓越的客户服务。我们寻求建立一个包容性的环境，让人们可以自由地发挥他们的专业自我工作。要实现“人人最好”战略，就必须有“人人最好”。

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目录表

截至2023年12月31日的在职员工
北美			13,995
斯洛伐克			7,808
总计			21,803

道德与合规

我们的文化基于我们的S.T.E.E.L.原则：S安全第一；T生锈和尊敬；E环境管理；E敬业精神和责任感；以及L可怕的和道德的行为。我们希望我们的员工和董事会成员负起个人责任，“做正确的事情”，而我们的“道德商业行为准则”是我们员工和董事行为的基础。为了进一步确保员工了解公司的期望和所有适用的规则，我们每年为员工提供正式的道德和合规培训，并与关键合规主题的信息保持频繁的沟通，其中包括高级管理层强调诚信经营的重要性的信息。员工还会收到当前事件的摘要，这些事件表明需要合法和合乎道德地开展业务，其中包括提醒公司对所有员工的期望。此外，通过我们的年度政策认证程序，英国员工、在美国的非代表员工和我们的董事会成员将证明他们持续遵守我们的道德商业行为准则。

员工健康与安全

在美国钢铁公司，我们对在我们工厂工作的每一个人的安全和健康有着长期的承诺。每一名员工都有权在每天结束时安全回家，我们正在努力消除所有伤害和事故。此外，所有员工的心理安全对我们来说很重要。我们将身体安全和心理安全结合在一起，构建了360度安全。确保安全的工作场所还可以提高生产率、质量、可靠性和财务业绩。通过将安全和健康作为个人责任，我们的员工每天都承诺遵守安全工作实践，照顾同事的安全，确保每个人的安全工作条件。“安全第一”的理念与我们开展业务所依赖的工具和技术一样，对我们的成功至关重要。

我们的目标是实现一种可持续的零伤害文化，这种文化得到领导层的支持，由一支敬业和高技能的劳动力拥有，并具备评估、减少和消除工作场所风险和危险所需的能力和资源。为了支持这些目标，我们制定了一个加强的安全管理系统，启动了新的安全沟通方法，并加强了承包商的安全程序。我们最重要的安全协议之一是我们的死亡预防审计计划。这些对我们为避免死亡和严重伤害而制定和遵守的流程和方案的前瞻性评估每年在企业一级进行，并更频繁地在我们的每个设施进行。我们通过各种滞后和领先的指标来评估我们的安全表现，包括OSHA非工作天数(DAFW)。这项测量使我们能够评估我们的设施中需要员工在家呆一天以上的受伤频率。在过去的几年里，美国钢铁公司在这一指标上取得了创纪录的安全表现，经常取得高于行业基准的表现。

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目录表

2023年，我们的企业DAFW比率为0.04，是美国劳工统计局的钢铁基准DAFW比率0.60的15倍。

多样性、公平性和包容性

吸引、培养和留住一支才华横溢、多元化的员工队伍，对于拥有为我们公司的利益相关者推动业绩的高绩效团队至关重要。作为我们致力于培育关怀文化的一部分，我们为我们的美国非代表性劳动力提供包容性福利，包括扩大育儿假、后备受抚养人护理、不孕不育覆盖范围、性别调整覆盖范围以及为因工作或服兵役死亡的员工的家属继续提供医疗保健。我们还支持几个员工资源小组(ERG)提高员工参与度，促进归属感文化，促进工作场所的多样性，并提高对身份和交叉性问题的认识。我们的ERG还为其成员提供培训和教育、指导和建立联系的机会。

吸引人才、发展人才、留住人才

我们相信，吸引、发展和留住人才对我们的成功至关重要，特别是在当今竞争激烈的劳动力市场。我们提供实习计划，与大学、社区学院和技校合作，与社区就业中心和经济发展非营利组织合作，为现有员工的成长和发展建立强大而多样的内部和外部潜在员工来源和机会。

一旦进入美国钢铁公司，我们将寻求提供持续学习和发展的机会。我们所有董事及以上级别的员工都有正式的职业发展计划，至少每年进行一次评估。此外，我们积极监控我们的流失率，并采取有针对性的行动，以确保我们最有潜力和表现最好的员工有动力留在公司。在过去的五年里，我们令人遗憾的自愿流失率一直在5%或以下。

我们提供具有竞争力的薪酬和福利的总体奖励方案，我们定期对整个制造业进行评估和基准，以确保我们将美国钢铁公司定位为首选雇主。

劳资关系

我们在北美和斯洛伐克的大约80%的员工都受到集体谈判协议的保护。我们与工会代表密切合作，提供安全和高效的工作场所，使我们的员工能够提供高质量的产品，并满足客户的需求。我们与美国钢铁工人联合会的关系不仅包括对安全计划的承诺，还包括打击不公平贸易进口的共同方法，这些进口威胁到我们的行业、我们的公司，并最终威胁到我们员工的工作。

美国钢铁公司在美国的平轧、管材、炼焦和铁矿石业务的某些小时工受到与USW签订的2022年9月1日生效的集体谈判协议(2022年劳工协议)的保护，该协议将于2026年9月1日到期。2022年的劳工协议包括为每个符合条件的USW代表员工发放签约奖金，并从2022年9月1日、2023年、2024年和2025年起每年增加5%的工资。2022年劳工协议还规定一定程度上增加养老金和退休福利，包括增加我们的固定福利养老金计划、退休人员医疗保健缴费，以及从2023年1月1日起将钢铁工人养老金信托的缴费率从每小时3.50美元提高到4.00美元。在2022年第四季度，美国钢铁公司为2022年劳动协议签署奖金和相关成本记录了约6700万美元的费用。

此外，作为集体谈判过程的一部分，美国钢铁公司和USW同意利用资金过剩的OPEB计划来支持向活跃的有代表的员工提供的福利。对OPEB计划进行了修改，允许公司利用一定数额的剩余资产支付以前由公司支付的额外法律允许的福利。这项安排允许公司从2023年开始，一直持续到2026年12月31日，将每年7500万美元的目标用于在职和退休员工福利，每年至少5000万美元。如需了解更多信息，请参阅本表格10-K第二部分第8项下的合并财务报表附注18。

资本结构、流动性与资本配置

我们最佳战略的主要财务目标是通过利用我们的资本结构、流动性和增强的资本分配优先顺序来提高股东价值，以推进公司的战略目标，创造长期价值并奖励股东。我们的现金部署战略与我们的公司战略保持一致，包括：执行战略项目和投资组合变动；保持强劲的资产负债表和健康的养老金计划；实现可持续增长，重点放在安全和环境管理等核心价值上，并因我们不断取得的进步而奖励股东。现金部署也是以客户为中心，专注于改善安全、我们的环境、质量、交付和成本。

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目录表

我们的流动资金支持我们履行短期债务的能力，为营运资本要求提供资金，并为执行关键战略优先事项提供基础。我们专注于保持强劲的资产负债表，并可能不时主动再融资或偿还债务，以保护我们的资本结构免受不可预见的外部事件和再融资风险的影响。

2023年5月18日，美国钢铁公司完成了本金总额为2.4亿美元的无担保阿肯色州开发金融局环境改善收入债券的发行，这些债券带有绿色债券名称。这些债券通过阿肯色州发展金融局发行，票面利率为5.700%，最终到期日为2053年(2053年ADFA绿色债券)。在扣除与承销和第三方费用相关的约200万美元费用后，美国钢铁公司获得了约2.38亿美元的净收益，并将每半年支付一次利息。发行2053年ADFA(阿肯色州发展金融局)绿色债券的净收益被用于为目前在阿肯色州奥西奥拉附近建设的BR2相关工作提供部分资金。合并协议包含对美国钢铁公司在未经买方同意的情况下产生额外债务的能力的惯常限制。

2023年，我们偿还了大约8900万美元的债务，年底我们的总流动资金为51.7亿美元。

2022年7月25日，在之前批准的8亿美元股份回购计划完成后，董事会批准了一项新的股份回购计划，用于在管理层酌情决定的情况下，不时在公开市场或私下谈判的交易中回购至多5亿美元的公司已发行普通股。该公司的股份回购计划并不要求其购买任何特定数量的股份。

在截至2023年12月31日的一年中，美国钢铁公司以约1.75亿美元的价格回购了710万股普通股，目前的股票回购授权剩余约1.26亿美元。此外，董事会宣布2023年每个季度的季度股息为每股普通股5美分。我们不希望使用此授权的剩余部分。合并协议包含一项惯例，禁止美国钢铁公司在未经买方同意的情况下进行额外的股票回购。

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目录表

截至2023年12月31日的设施和地点

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目录表

平轧

所有美国公司的经营业绩。S.钢铁公司的国内一体化钢铁和板材厂，焦炭和铁矿石业务以及矿石和板材生产合资企业都包括在平轧业务中。此外，包括在平辊是一个研究和技术中心位于芒霍尔，宾夕法尼亚州（匹兹堡附近）和技术中心在特洛伊，密歇根州。该研究和技术中心开展广泛的应用研究，开发和技术支持功能。该技术中心将汽车销售、服务、分销和物流服务、产品技术和应用研究集中在一个地点，S.钢铁公司开发新钢种以满足汽车制造商对高强度、轻质和可成型材料的需求的工作就是在这里进行的。

平轧作业表
运营，(物业位置)			年生产能力			主要产品和/或服务
加里工厂，（加里，印第安纳州） (a)			7.5 100万吨粗钢，其中包括50万吨生铁的能力			热轧板、冷轧板和涂层板;锡轧产品和生铁
中西部，(印第安纳州波蒂奇)			精加工设备			热轧、冷轧和涂层薄板;以及镀锡产品
五大湖作品 (b), (密歇根州鲁日河和迪尔伯恩的埃科尔斯)			精加工设备			冷轧涂层钢板
蒙谷工程(c): 埃德加·汤普森，(宾夕法尼亚州布洛克) 欧文，(西米夫林，宾夕法尼亚州)，费利斯，(费尔莱斯，宾夕法尼亚州)，以及 克莱顿(克莱顿，宾夕法尼亚州)			2.9 100万吨粗钢和360万吨焦炭			热轧、冷轧和涂层薄板；以及焦炭和焦炭副产品
花岗岩城工程(d)，(伊利诺伊州花岗岩城)			280万吨粗钢			热轧、冷轧和涂层钢板
花岗岩城市工程、(伊利诺伊州花岗岩城)； Gateway Energy and Coke Company LLC(Gateway)			焦炭供应协议			不适用
USS-UPI，LLC（合众国际社） (e)，(加利福尼亚州匹兹堡)			精加工设备			冷轧和镀锡薄板.锡厂产品
费尔菲尔德工厂, (阿拉巴马州费尔菲尔德)			精加工设备			涂布薄板
明尼苏达州矿场：Minntac，(Mt.铁，明尼苏达州)和Keetac，(Keewatin，明尼苏达州)			2240万吨铁矿石球团矿，其中包括400万吨DR级球团矿能力			铁矿球团和直接还原球团矿
(a)截至2022年12月31日，大多数锡业务无限期闲置。生铁在公司内部出售给大河钢铁公司。
(b)钢铁和炼铁生产设施分别于2021年12月和2022年6月永久闲置。五大湖工厂的酸洗生产线、冷轧生产线和CGL继续运营，而Desco和电解锌生产线无限期闲置。
(c)我们可能会不时地与国内其他钢铁生产商互换焦炭或在公开市场上销售。焦炭副产品销往化工和原材料行业。
(d)2023年11月，花岗岩城工厂的钢铁生产设施无限期闲置。该工厂继续加工板坯，以生产热轧、冷轧和涂层板材。
(e)2023年12月，UPI的生产无限期闲置。

平轧中的合资企业

美国中钢参与了多家包括在平轧中的合资企业，其中大部分是通过子公司进行的。所有这些合资企业均按权益法入账。重要的合资企业和其他投资如下所述。

合资企业(a)在平轧工作台内
合资企业(物业位置)			美国钢铁公司的持股比例			年生产能力
日兵塔康公司(希宾)；(明尼苏达州希宾)			14.7%			900万吨，其中美国钢铁的份额为130万吨
PRO-TEC涂料公司(支持TEC)，(俄亥俄州莱普西奇)			50.0%			200万吨(b)
双G涂料公司(双G)(c)；密西西比州杰克逊			50.0%			31.5万吨
铬矿公司(CDC)，(主要钢铁厂附近的六个地点)			50.0%			不适用
(a)请参阅综合财务报表附注12中有关我们的股权被投资人的详细信息。
(b) 美国中钢的国内生产设施向亲TEC供应冷轧薄板，美国中钢销售所有亲TEC的产品。
(c)每个合作伙伴都向Double G供应自己的钢材，并销售由Double G加工的钢材。

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小型磨坊

大河钢铁的业务包括在迷你钢厂。大河钢铁公司位于阿肯色州奥西奥拉，是一家电弧炉薄板生产工厂。

小型磨机作业表
运营，(物业位置)			年生产能力			主要产品和/或服务
Big River Steel，(阿肯色州奥西奥拉)			330万吨粗钢			热轧、冷轧和涂层薄板；以及电工钢

美国

USSE在斯洛伐克的科希策经营着一个综合设施和一个研究实验室，该实验室与我们的研究和技术中心一起支持炼焦，电工钢，其他增值产品以及设计和仪器仪表的工作。

USSE运行表
运营，(物业位置)			年生产能力			主要产品和/或服务
美国钢铁公司Koš冰(KošIce，斯洛伐克)			500万吨粗钢			焦炭；板坯；带钢轧板：热、冷和涂层钢板；锡轧产品；和螺旋焊管

管状的

管材制造无缝和焊接OCTG、标准管、管线管和机械管材。

肾小管手术表
运营，(物业位置)			生产能力			主要产品和服务
费尔菲尔德管状手术，(阿拉巴马州费尔菲尔德)			90万吨粗钢(a)75万吨管材			无缝钢管
洛雷恩肾小管手术(b)，(俄亥俄州洛雷恩)			38万吨管材			无缝钢管
孤星管 (b)，(德克萨斯州孤星)			#1电焊管40万吨、#2电焊管38万吨			焊接钢管
轮式机械产品 (c)，(阿肯色州的Pine Bluff和德克萨斯州的Hughes Springs)			不适用			管式联轴器
离岸业务，(德克萨斯州休斯顿)			不适用			管状螺纹、检验、附件和存储服务以及优质连接
管材加工(d)，(德克萨斯州休斯敦)			不适用			管材加工
(a) 以圆坯连铸机能力为基础，这是其约束生产单元。
(b)2020年4月，洛雷恩管材和孤星管材业务无限期闲置。
(c) 2020年4月，德克萨斯州休斯斯普林斯的轮转机产品无限期闲置。
(d)自2015年以来，管材加工一直处于无限期闲置状态。

合资企业 (a)管子里的桌子
运营，(物业位置)			美国钢铁公司的持股比例			生产能力			主要产品和/或服务
爱国者高级线程服务，(德克萨斯州米德兰)			50%			不适用			管状螺纹、附件和优质连接件
(a) 请参阅综合财务报表附注12中有关我们的股权被投资人的详细信息。

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其他

美国钢铁公司的其他类别包括与我们的房地产业务有关的经营业绩，以前持有的大河钢铁公司的股权法投资，以及我们以前的铁路业务。该公司在阿拉巴马州、伊利诺伊州、密歇根州、明尼苏达州和宾夕法尼亚州拥有约40,500英亩的房地产资产，用于开发或管理。

原材料和能源

作为一家主要的综合生产商，美国钢铁公司的主要原材料是以铁矿石球团和烧结矿形式存在的铁单元，以煤和焦炭形式存在的碳单元(从炼焦煤中提炼)和废钢。对于我们的电弧炉生产，我们的主要原材料是废钢。美国中钢集团的原材料供应战略包括收购和扩大某些主要原材料的专属来源，并以具有竞争力的市场价格为某些其他原材料签订灵活的供应合同，这些合同可能会根据当时的市场状况而出现波动。

生产一吨钢所需的这种原材料的数量将根据最终钢铁产品的规格、原材料的质量以及较小程度的钢铁生产设备之间的差异而波动。概括地说，本公司的综合炼钢流程生产1吨焦炭消耗约1.4吨煤，然后生产1吨粗钢消耗约0.3吨焦炭、0.3吨废钢(约60%是内部产生的)和1.3吨铁矿石球团。此外，我们每生产一吨天然气大约消耗10MMtu。总体而言，该公司的小型钢厂生产1吨粗钢大约消耗0.8吨废钢、0.3吨生铁和0.1吨HBI。此外，每生产一吨粗钢，微型钢厂的生产作业大约消耗0.6兆千瓦时的电力。虽然我们认为这些估计的消耗量对于规划目的是有用的，并提供了与钢铁生产相关的原材料和能源消耗的大致情况，但可能会出现很大的差异。

铁矿

(a)包括我们从希宾到2023年12月31日的生产份额。

Minntac和Keetac的铁矿石设施拥有约9亿短吨的指示资源和可能储量，而我们在Hibping合资企业的可开采储量份额约为300万短吨。有关其他信息，请参阅本表格10-K第2项中的挖掘属性。可采储量被定义为在考虑采矿和选矿或准备损失后可供内部使用或交付给客户的产品吨数。Minntac和Keetac的年产能以及我们在Hibping合资企业的年产能份额总计约2300万吨。我们在美国的铁矿石球团生产能力超过了我们的炼钢能力。

我们历史上曾向第三方出售铁矿石球团矿，包括在2023年、2022年和2021年。该公司已达成协议，将在未来几年向第三方客户供应铁矿石球团。

苏联几乎所有的铁矿石需求都是从外部来源购买，主要是乌克兰矿业公司。价格是在与战略供应商的长期合同中确定的，或者是按月或按季度谈判的现货价格。USSE还从美国钢铁公司在北美的铁矿石工厂获得了铁矿石。我们相信，能够以具有竞争力的市场价格获得足以满足苏联需求的铁矿石供应。

焦煤

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美国钢铁公司为我们的炼焦设施提供的所有煤炭需求都是从外部采购的。平轧焦煤合同的定价通常每年谈判一次，我们不时就部分焦煤需求签订多年协议。

欧洲合同的价格按季度、年度进行谈判，或按指数价格确定。

我们相信，我们能够以具有竞争力的市场价格从外部获得足够满足我们需求的焦煤供应。平轧焦煤的主要来源地是美国，美国的来源地包括波兰、乌克兰、加拿大、澳大利亚和美国。

焦炭

在北美，平轧部分在蒙谷工厂的克莱顿工厂运营着一家焦化工厂。在我们的花岗岩城工厂，我们与Gateway签订了一份为期15年的焦炭供应协议，该协议将于2024年12月31日到期。高炉喷吹煤，以及自生焦炉煤气也被用来减少焦炭使用量。

凭借平轧的炼焦设施和Gateway的长期供应协议，该公司有能力在正常运营水平下几乎自给自足地满足其年度焦炭需求。可口可乐不时从供应商和其他最终用户那里购买、销售或交换，以适应生产需求并降低运输成本。

在欧洲，USSE部门在USSK运营焦化设施。虽然在正常运营水平下，美国的焦炭是自给自足的，但它会定期从波兰和捷克焦炭生产商那里购买焦炭，以满足生产需求。数量和价格每季度协商一次。

废钢及其他材料

我们相信，对于平轧、迷你轧钢和USSE部分，我们可以随时从外部以具有竞争力的市场价格获得足以满足我们需求的废钢和合金供应。一般来说，我们大约38%的废钢需求是通过这些部门的正常运营在内部产生的。

石灰岩

平轧的所有石灰石要求和苏联的石灰和石灰石要求都是从外部购买的。我们相信，石灰石和石灰的供应足以满足我们的需求，可以很容易地以具有竞争力的市场价格从外部来源获得。

锌和锡

我们相信，满足平轧、迷你钢厂和USSE要求所需的锌和锡供应可从外部以具有竞争力的市场价格获得。对于平轧和迷你钢厂，锌的主要来源是加拿大、墨西哥和美国，锡的主要来源是玻利维亚、巴西和秘鲁。对于USSE，锌的主要来源是芬兰、波兰、荷兰和斯洛伐克，锡的主要来源是秘鲁、印尼、中国和巴西。

在2023年期间，平轧通过金融掉期衍生品保护了其业务约40%的锌和锡需求，以管理锌和锡价格波动的风险敞口。在2023年期间，美国交易所通过远期实物合约保护了其业务约35%的锌购买，以管理我们对锌价波动的敞口，并通过金融掉期保护了其业务约66%的锡购买，以管理我们对锡价波动的敞口。详情见合并财务报表附注16。

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天然气

美国钢铁公司的所有天然气需求都是从外部来源购买的。

我们相信，以具有竞争力的市场价格提供足够的供应，以满足平轧、迷你磨机和管材的需求。2023年，我们大约70%的平滚式天然气采购是基于每月向不同供应商征求的投标；其余的是每天或与定期协议进行的。

我们相信，以具有竞争力的市场价格提供足够的天然气供应，以满足苏联的需求。2023年，由于能源市场的不确定性，美国的天然气采购主要是按季度或按月招标，其余按日平衡。

平轧和美国使用自产焦炉和高炉煤气来减少天然气的消耗。美国使用自己产生的焦炉、转炉和高炉煤气来减少动力煤的消耗，从而降低一氧化碳2排放产生量。

此外，由于实施了制裁，俄罗斯对欧洲的天然气供应大幅减少。然而，斯洛伐克拥有天然气储备，并可以从挪威、美国和非洲等国获得额外的天然气供应。这些来源加在一起，足以支持该国2024年冬季的预期消费，其中包括我们在苏联的业务对天然气的需求。

工业气体

美国钢铁公司根据与多家供应商签订的长期合同在美国购买工业气体，但我们的费尔菲尔德工厂除外，该公司的空分工厂为工厂提供工业气体需求。美国拥有并运营自己的工业气体设施，但也可能不时从第三方购买工业气体。

国际贸易

美国钢铁继续面临进口竞争，其中很大一部分是不公平的交易，并受到全球钢铁产能过剩的推动，目前估计全球钢铁产能过剩每年超过6.74亿净吨--是整个美国钢铁市场的六倍多，是美国钢铁进口总量的二十多倍。这些进口和产能过剩对公司的运营和财务业绩产生了负面影响。美国钢铁公司继续带头努力应对这些威胁到公司、我们的工人、我们的股东以及我们国家和经济安全的挑战。

截至本文件提交之日，根据1962年《贸易扩张法》第232条发布的一系列总统声明，美国进口的某些钢铁产品应征收25%的关税，但来自以下国家的进口除外：(1)受限制性配额限制的阿根廷、巴西和韩国；(2)在季度关税配额(TRQ)限制内在欧盟/日本/英国熔化和倾倒的欧盟(EU)、日本和英国(UK)；(3)加拿大和墨西哥，它们不受关税或配额的限制，但在磋商后可以对激增的产品类别重新征收关税；(4)乌克兰和欧盟，如果乌克兰熔化并倾倒在乌克兰，则在2024年6月1日之前免征关税；(5)澳大利亚，不受关税、配额或反激增机制的限制。

美国商务部(DOC)正在管理一个程序，在这个程序中，美国公司可以请求和/或反对暂时将产品排除在第232条关税和配额之外。美国钢铁公司反对对与美国钢铁公司生产的产品相同或替代的进口产品提出排除要求。

美国国际贸易法院(CIT)和美国联邦巡回上诉法院(CAFC)仍在对第232条诉讼提出多项法律挑战，后者一直驳回对第232条诉讼的宪法和法律挑战。在世界贸易组织(世贸组织)，对第232条行动和报复的若干挑战仍在继续。

自2018年3月实施以来，第232条行动支持了美国钢铁行业和美国钢铁公司对先进钢铁产能、技术和技能的投资，加强了美国的国家和经济安全。本公司继续积极为第232条诉讼辩护。

2019年2月，欧盟委员会(EC)以TRQ的形式对全球钢铁进口实施了最终保障措施，对超过TRQ限制的钢铁进口征收25%的关税。欧盟的保障措施目前将于2024年6月到期。

反倾销税(AD)和反补贴税(CVD或反补贴税)是在第232条关税、配额、关税配额和欧盟保障措施之外适用的，反倾销和反补贴税(AD/CVD)命令可以在第232条行动和欧盟保障措施之后继续生效。美国钢铁公司继续积极捍卫和维护61份美国AD/CVD订单和14份欧盟AD/

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在美国商务部、美国国际贸易委员会(ITC)、CIT、CAFC、欧盟和欧洲法院以及WTO的多个诉讼程序中，CVD命令涵盖美国钢铁产品。

2023年1月，克利夫兰-克利夫斯公司和USW就美国从八个国家进口的锡厂产品提交了新的AD/CVD请愿书。2024年1月，商务部对加拿大、中国、德国和韩国的锡厂产品发布了肯定的AD/CVD最终裁定，但对荷兰、台湾、土耳其和英国的锡厂产品发出了否定的裁定。ITC于2024年1月4日举行了最后阶段的听证会，并计划在2024年2月进行投票。

2023年2月，总裁·拜登宣布，从2023年4月1日起，对来自俄罗斯的某些产品，包括生铁、某些钢铁产品和铁合金，额外提高高达70%的正常关税。

根据1974年贸易法第301条，美国从中国进口的某些产品继续征收7.5%至25%的额外关税，包括用于钢铁生产的某些原材料、半成品和成品钢产品，以及下游钢铁密集型产品。美国贸易代表办公室(USTR)目前正在对301条款关税进行法定审查。

美国和欧盟目前正在谈判一项全球可持续钢铁安排，以恢复以市场为导向的条件，并解决碳强度问题。2023年6月，为了向正在与欧盟进行的这些讨论提供信息，美国贸易代表办公室要求ITC进行第332条调查，以评估美国生产的钢铁的温室气体排放强度。ITC于2023年7月启动了332条款程序，并于2023年12月7日举行了听证会，将在2024年年中之前从国内生产商那里收集信息，并将于2025年1月发布一份报告。美国钢铁公司正在积极参与此次332条款调查。2023年第四季度，美国同意将对美国从欧洲进口的第232条关税配额持续到2025年12月，欧盟同意继续暂停对美国出口商品的报复，直到2025年3月。

美国钢铁公司将继续执行一项广泛的全球战略，以最大限度地扩大机会，应对进口、全球钢铁产能过剩以及国际贸易法和政策发展带来的挑战。

环境管理

美国钢铁公司致力于有效的环境管理。我们已经实施并继续发展旨在减少对环境的负面影响的商业做法。我们认为，作为一个好的企业公民，部分需要专注于我们的行业如何影响环境。为了实现这一目标，我们采取了下文所述的行动。2023年，美国钢铁公司的环境支出总额为3.45亿美元，2022年为3.34亿美元，2021年为3.02亿美元。总体而言，环境合规支出约占美国钢铁公司2023年、2022年和2021年总成本和支出的2%。详情见“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--环境事项”。

我们继续努力促进具有成本效益的环境战略，支持在地方、州、国家和国际各级制定适当的空气、水和废物法律和法规。我们致力于减少我们的排放，并在我们的整个运营过程中调查、创建和实施创新的最佳实践解决方案，以改善我们的环境绩效，并管理和减少能源消耗。

2023年和2022年，美国钢铁公司的北美业务每年分别回收490万吨和480万吨购买和生产的废钢。2023年和2022年，苏联分别回收了约89.5万吨和75.4万吨废钢。由于钢的物理性能，我们的产品可以在使用寿命结束时进行回收，而不会损失质量，这有助于钢的高回收率和可负担性。2023年，我们的北美业务回收了约260万吨高炉渣、10.7万吨碱性氧法钢渣和16.8万吨电弧炉炉渣，将其作为骨料出售，并用于骇维金属加工和其他建筑。2023年，苏联回收了大约110万吨高炉炉渣和16.8万吨碱性氧法钢渣。

我们的许多主要生产设施都拥有通过国际标准化组织14001标准认证的环境管理体系。本标准由国际标准化组织(ISO)发布，为衡量和改善认证设施的环境影响提供了框架。

2019年以及此后的每一年，我们都发布了克莱顿运营和环境报告，该报告与我们位于蒙谷工厂的克莱顿工厂有关。虽然美国钢铁同意发布一份年度报告，作为2019年阿勒格尼县卫生局和解命令和协议的一部分，但我们借此机会加强了这份报告，包括对我们的运营、我们的安全和环境表现以及社区参与的详细描述，以便为公众提供易于获取的信息。这份报告详细介绍了克莱顿的电池燃烧堆和逃逸排放性能，以及克莱顿对环境管理的持续承诺。2021年，我们为埃德加·汤姆森工厂发布了一份类似的报告。

减少温室气体排放

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2019年，该公司宣布其承诺将其全球业务范围内的温室气体排放强度降低20%，以CO率衡量2在2018年基线水平的基础上，到2030年，每吨发运的成品钢材排放的当量。然后，在2021年，该公司宣布了到2050年实现净零排放的目标，这是以CO比率衡量的2每吨装运的成品钢材所排放的当量。这些目标适用于美国钢铁公司的全球业务。

美国钢铁公司计划通过实施多项举措来实现其温室气体排放强度降低的目标。这些项目包括在美国钢铁公司的费尔菲尔德工厂和大河钢铁公司使用电弧炉炼钢技术，这是美国第一家获得LEED认证的钢厂，也是北美第一家获得责任钢铁™现场认证的钢厂。电弧炉炼钢主要依靠回收的废钢，而不是铁矿石来生产新的钢铁产品，这是一个碳密集度较低的过程，并利用了持续回收钢铁的能力。预计碳强度的进一步降低将来自实施正在进行的能效措施、继续使用可再生能源和有待开发的其他工艺改进。

碳减排目标反映了我们对提高生产效率和制造环保产品的持续承诺。除了承诺降低自己的温室气体排放强度外，美国钢铁公司还致力于帮助客户实现他们的环境目标。我们行业领先的XG3™先进的高强度钢使汽车制造商能够制造出更轻的汽车，满足联邦企业平均燃油经济性(CAFE)标准，并减少碳排放。作为我们创新努力的一部分，我们继续研究新的炼钢技术，以便我们能够生产温室气体排放强度低的钢材(绿色钢材)，并进一步减少碳排放。

环境问题、诉讼和或有事件

美国中钢集团的一些工厂在1900年之前就已投入运营。尽管该公司认为其环保做法引领了行业，或至少与行业通行做法保持一致，但危险材料已经并可能继续在当前或以前的运营地点投放，或被运送到由第三方运营的地点。

我们的美国工厂受适用于美国的环境法律的约束，包括《清洁空气法》(CAA)、《清洁水法》(CWA)、《资源保护和回收法》(RCRA)和《综合环境反应、补偿和责任法》(CERCLA)，以及州和地方法律法规。

由于与危险材料排放相关的环境法律法规，美国钢铁公司已经并将继续产生巨额资本、运营和维护及补救支出，近年来主要用于工艺改变，以满足欧洲CAA义务和类似义务。

欧盟环境要求与斯洛伐克的运营

欧盟排放交易系统(EU ETS)第四阶段于2021年1月1日开始，将于2030年12月31日结束。欧盟委员会于2022年2月最终批准了更新后的2021-2025年斯洛伐克国家分配表。斯洛伐克环境部于2023年4月向苏联免费分配了620万公吨欧盟排放津贴(免费津贴或免费分配)。截至2023年12月31日，我们已预购并结算了约180万欧元，总计1.47亿欧元(约合1.63亿美元)，以弥补2023年预期的排放限额缺口和2024年缺口的一部分。2023年9月和10月，我们签订了远期协议，在2024年1月和2月购买并结算5650万欧元的欧元，以弥补2024年预期的缺口。

欧盟的工业排放指令要求实施欧盟确定的钢铁生产最佳可用技术(BAT)，以减少对环境的影响，并遵守与BAT相关的排放水平。超出《生物多样性公约》要求的项目的资本支出总额为1.38亿欧元(约1.53亿美元)。欧盟收到的资金部分抵消了这些成本，如果苏联遵守某些每年评估一次的金融契约，这些成本可能会在接下来的衡量期间得到缓解。如果我们未来无法履行这些公约，英国可能会被要求提供额外的抵押品(例如银行担保)，以确保收到的欧盟资金的50%。截至2023年12月31日，苏联遵守了这些公约，到2024年6月30日底，不需要额外的抵押品。到下一次评估日期，我们预计15个项目中的两个将通过可持续发展监测，并将被排除在进一步评估之外，以便在不符合公约的情况下提供额外的抵押品。对金融契约的最后一次评估将于2026年6月30日进行。

关于斯洛伐克和欧盟适用的法律及其对美国的影响的进一步讨论，见合并财务报表附注26，“或有事项和承付款、环境事项、欧盟环境要求”。

明尼苏达州采矿业务-水

明尼苏达州的硫酸盐野生稻水质标准(WQS)设定为10毫克/L，该标准建立于1973年。从那时起，工业界一直在与立法机构和明尼苏达州污染控制局(MPCA)合作，重新评估10毫克/L标准背后的环境保护和科学。2011年，立法机构通过了一项法律，要求MPCA修改硫酸盐标准。MPCA启动了修订硫酸盐WQS规则制定的程序，但从未完成。在此期间，2011年11月颁发了Keetac国家污染物排放消除系统许可证，硫酸盐标准为14毫克/L，并有遵守时间表。然后在2015年，明尼苏达州立法机构通过了一项法律，MPCA

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在MPCA于2011年按照立法机构的指示修改规则制定之前，不能要求企业支出资金以遵守硫酸盐限制。到目前为止，硫酸盐WQS规则的制定尚未修订。在此期间，Minntac还收到了NPDES许可证，其中包含硫酸盐限制和合规时间表。

Minntac和Keetac一直在努力确定解决硫酸盐问题的最佳选择。正在进行的选择之一是，两个站点都向MPCA提交了甚至更新了站点特定标准(SSS)请求。SSSS提出了每个地点的具体计划，并解释了设施对硫酸盐的实际影响。到目前为止，MPCA尚未对SSS计划采取任何行动。Minntac还向MPCA提交了合规计划。与该计划相关的讨论仍在继续。美国环保局部分拒绝了MPCA提交的2021年CWA 303(D)受损水域名单。MPCA的受损水域名单部分被拒绝，将Hay Lake列为野生稻米硫酸盐受损。2022年2月，美国环保局V区致函MPCA，承认州法律与CWA之间的冲突。2023年10月，MPCA表示，暗河现在是指定的野生米水，硫酸盐浓度为10毫克/L。同样在10月份，MPCA和美国钢铁公司签署了一项自愿的硫酸盐监测计划，该计划与Keetac DR颗粒项目的运营变化有关。

美国钢铁公司正在继续努力确定最有效和最有效的选项，以满足适用的硫酸盐标准。然而，如果MPCA不修订Minntac和Keetac接收水的硫酸盐标准10毫克/L或批准SSSS，可能会因为需要对水的收集和处理进行广泛的改变而对采矿作业产生影响。

新的和新兴的环境法规

美国和欧洲的温室气体排放法规

欧盟ETS第四阶段的时间跨度为2021-2030年，从2021年1月1日开始。第四阶段分为两个子阶段(2021-2025年和2026-2030年)，第一个子阶段的规则已经敲定，但我们预计第二个子阶段的规则可能会比第一个子阶段的规则更严格。一旦获得批准，这些规则可能会影响2026-2030年这一子时期。目前，欧盟ETS的总体目标是到2030年将1990年的排放量减少40%。免费分配CO2津贴是根据2021年第一季度公布的降低的基准值和2014-2018年的历史产量水平计算的。可每年调整对个别设施的拨款，以反映产量的相关增减。调整的门槛定为15%，并将根据两个先例年的滚动平均进行评估。经外部审计师核实的生产数据显示，美国2021-2022年的滚动平均铁水产量回到了基本限制，导致2023年的自由配置与2021年相比有所增加，但由于未能达到15%的烧结矿产量门槛，2023年的自由配置仍略有减少。此外，2019年至2023年产量下降将对2026-2030年的未来自由分配产生影响，将评估2019-2023年的历史平均产量。根据2023年的实际生产数据，我们预计2024年铁水的免费配置将保持不变，但烧结矿的配置将较低。

为了在2050年之前实现欧盟碳排放中和的政治目标，2021年7月14日，欧盟委员会发布了名为Fit For 55的一揽子立法提案。这些提案包含对当前欧盟ETS功能和要求的重大变化，包括：建立新的碳边界调整机制(CBAM)，对欧盟进口商品征收碳费，进一步减少自由CO2重工业配额分配和加强碳配额供应的措施。第一阶段于2023年10月1日开始，只规定报告义务，不产生财务影响。CBAM将于2026年1月1日开始全面实施。从2026年开始，CBAM将对英国的免费分配产生影响，从最初的97.5%开始，直到2035年，没有免费分配。CBAM的另一个含义是关税，这将要求苏联用CBAM证书涵盖其从第三方进口的所有商品，该证书代表进口货物中嵌入的排放。立法进程正受到持续的俄罗斯-乌克兰危机的影响。这些提议受到欧盟立法程序的制约，我们无法预测它们未来的影响。

美国钢铁公司继续监测关于全氟烷基物质和多氟烷基物质(PFAS)的新法规。美国环保局已经根据几项环境法规发布了关于PFAS的法规，并继续引入额外的法规。到目前为止，这些规定没有直接影响到美国钢铁公司，因为该公司并不是故意在其制造流程中引入PFAS，但美国钢铁公司继续审查与PFAS相关的新规定及其对公司的潜在影响。

美国-Air

CAA通过联邦授权的运营许可计划以及民事和刑事执法制裁，对空气排放施加了严格的限制。除其他外，CAA要求通过制定和颁布国家危险空气污染物排放标准(NESHAP)和最大可实现控制技术标准(MACT)来监管有害空气污染物。美国环保局根据这一要求制定了各种特定行业的MACT标准。CAA要求美国环保局颁布法规，为每一类危险空气污染物制定排放标准。美国环保局还必须对已经受到MACT标准约束的每个来源类别进行风险评估，并确定是否需要额外的标准来降低残余风险。

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目录表

虽然我们的业务受到几种不同的CAA规则和NESHAP和MACT标准类别的约束，但这些标准对美国钢铁公司业务的主要影响包括炼焦、炼铁、炼钢和铁矿石加工。美国环保局正在考虑几项将影响我们运营的规则，如以下各节所述。虽然其中许多规则尚未最终敲定，其影响目前也不可估量，但总体累积影响可能是实质性的。

2020年7月13日，美国环保局在联邦登记册上公布了综合钢铁MACT类别的剩余风险和技术审查规则。根据美国环保局的风险审查结果，该机构确定，综合钢铁类别的空气有毒物质排放造成的风险是可以接受的，目前的法规为保护公众健康提供了足够的安全边际。在技术审查下，美国环保局确定，在实践、工艺或控制技术方面没有出现需要修订标准的发展。2020年9月，向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了几份要求审查该规则的请愿书，其中包括公司、美国钢铁协会(AISI)、清洁空气委员会和其他人提出的请愿书。这些案件被合并，目前被搁置，直到美国环保局审查并回应行政请愿书进行审查。根据法院命令，美国环保局必须在2024年3月11日之前发布最终规则。美国环保局于2023年7月31日提出了一项修订后的钢铁规则。美国钢铁和其他实体于2023年9月28日向美国环保局提交了广泛的意见。由于钢铁规则的修订并不是最终的，目前任何影响都不可估量。

对于塔康铁矿加工类别，根据美国环保局的风险审查结果，该机构于2020年7月28日颁布了一项最终规则，其中美国环保局确定，来自该来源类别的空气有毒物质排放的风险是可接受的，现有标准提供了足够的安全边际。此外，在技术审查中，该机构没有发现在控制、做法或流程方面取得成本效益的发展，以实现进一步的减排。向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了审查该规则的请愿书，该公司和AISI进行了干预。根据法院命令，美国环保局必须在2024年1月31日之前发布最终规则。美国环保局于2023年5月15日提出了塔科特规则，并于2023年7月7日提交了意见。由于修订后的塔肯规则不是最终规则，目前任何影响都不可估量。

美国环保局正在对焦炉标准进行法定义务的剩余风险和技术审查。美国环保局完成了对焦炭MACT法规的审查，并于2023年8月15日公布了拟议的规则，美国钢铁和其他实体于2023年10月2日向美国环保局提交了广泛的意见。由于该规则不是最终规则，因此目前无法估计与美国环保局审查焦炭标准有关的任何影响。美国环保局在法院下令的最后期限内，必须在2024年5月23日之前完成剩余风险和技术规则制定。

作为对法院命令的回应，该命令使美国环保局先前关于臭氧达到干扰的决定无效，2022年4月6日，美国环保局提出了一项联邦实施计划(将取代几个悬而未决或未获批准的州实施计划)，以满足2015年臭氧国家环境空气质量标准的区域臭氧运输。拟议的规则将影响26个州的发电机组(EGU)和某些非EGU行业，其中包括23个州的焦炉、玉米油生产窑、锅炉、高炉、碱性氧气炉、加热炉和退火炉，包括那些美国钢铁公司有业务的州。美国环保局于2023年3月15日宣布了最终规则。最终规则仅包括对钢铁行业的锅炉和再热炉的监管，限制了对公司的潜在影响。美国钢铁公司于2023年8月4日对该规则提出了行政复审和司法复审的请愿书。此事仍由美国环境保护局局长(行政)和美国华盛顿特区巡回上诉法院(司法)处理。虽然美国钢铁公司和其他公司要求暂缓该规则生效的请愿书被美国哥伦比亚特区巡回上诉法院驳回，但该公司和其他请愿人已向美国最高法院提出申请，要求暂缓该规则的有效性。关于居留申请的口头辩论定于2024年2月21日举行。

CAA还要求美国环保局为标准污染物制定和实施国家环境空气质量标准(NAAQS)，其中包括颗粒物(PM)--由PM组成10和PM2.5、铅、一氧化碳、二氧化氮、二氧化硫(SO2)和臭氧。

2015年10月，美国环保局将臭氧的NAAQS从百万分之75下调至70ppb。2017年11月6日，美国环保局将我们运营的大部分领域指定为达到2015年标准。在2018年6月4日的另一项裁决中，美国环保局将我们运营的其他地区指定为2015年臭氧标准的“边际未达标”。2018年12月6日，美国环保局公布了关于2015年臭氧标准实施的最终规则。由于尚未针对美国钢铁设施提出或制定实现臭氧未达标区域的州监管或许可行动，因此目前还不能合理地估计臭氧NAAQS的运营和财务影响。2020年12月31日，美国环保局根据其法定要求的NAAQS审查发布了一项最终规则，将臭氧NAAQS保留在70ppb。2021年1月，纽约与几个州和非政府组织一起向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了对该诉讼进行司法审查的请愿书。其他几个州和行业贸易组织也介入支持美国环保局的行动。由于美国环保局自愿重新考虑臭氧NAAQS，此案仍被法院搁置。2024年1月3日，美国环保局提交了一项无异议动议，自愿还押2020年的规则制定，但不撤销。环保局在其动议中告知法院，它打算在对臭氧标准进行全新审查的同时进行自愿还押；并打算完成新的审查。

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目录表

(已经在进行中)“尽快”。目前，与环保局考虑修订臭氧NAAQS相关的任何影响都不可估量。

2020年12月18日，美国环保局根据其法定要求的NAAQS审查发布了一项最终规则，保留了现有的PM2.5未经修订的标准。2021年初，几个州和非政府组织向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了对该诉讼进行司法审查的请愿书。几个行业贸易组织进行了干预，支持美国环保局的行动。由于美国环保局自愿重新考虑总理，此案仍被搁置在法院面前2.5NAAQS。2023年1月6日，美国环保局提议降低年度PM2.5NAAQS从目前的12微克/米3标准控制在9.0至10.0微克/米范围内3。美国环保局预计将在2024年初敲定一项关于重新考虑的规则。美国钢铁公司目前正在审查该提案和评论，以确定对该公司的潜在影响。由于美国环保局提出的这项规定没有具体规定，目前任何影响都不可估量。

美国-水

在过去的几年里，美国水域(WOTUS)的定义有了许多变化和法律挑战。2023年1月，美国环保局发布了重新定义WOTUS的最终规则，该规则于2023年3月1日生效。新的WOTUS规则将扩大什么水域将被视为WOTUS的定义。然而，2023年5月，美国最高法院在Sackett诉EPA一案中做出了一项裁决，大大缩小了WOTUS的定义，特别是因为该定义与《清洁水法》下的湿地有关。2023年8月29日，美国环保局重新发布了根据萨克特裁决修订的WOTUS规则，作为最终规则，没有公开通知和评论。由于正在进行的关于2023年1月规则的诉讼，美国环保局和陆军工程兵团正在23个州、哥伦比亚特区和美国领土实施2023年8月规则中规定的WOTUS定义。在其他27个州和某些缔约方，这些机构正在根据2015年前的监管制度和萨克特决定解释WOTUS，直到另行通知。美国钢铁公司将继续审查并遵循WOTUS的最终定义和相关诉讼，以确定其对公司的潜在影响。

环境修复

有关环境事项，包括环境补救义务的进一步讨论，见“项目3.法律诉讼，环境诉讼”。

房地产、厂房和设备的增建

关于不动产、厂房和设备的增加，包括融资租赁，见“第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--财务状况、流动资金和资本资源”和合并财务报表附注13。

可用信息

美国钢铁公司的互联网地址是Www.ussteel.com。我们在向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交或提交此类报告后，在合理可行的范围内尽快将我们的年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、委托书、当前的Form 8-K报告、对这些报告的修订以及我们的互动数据文件免费张贴到我们的网站上。我们还在我们的网站上发布所有新闻稿和收益新闻稿。

所有其他提交给美国证券交易委员会的文件都可以通过美国中钢网站上美国证券交易委员会网站的直接链接获得。Www.sec.gov.

美国钢铁公司网站上还提供了美国钢铁公司的公司治理原则、道德商业行为准则以及董事会审计委员会、薪酬管理和组织委员会以及公司治理和可持续发展委员会的章程。这些文件、10-K表格年度报告和委托书也可供任何提出要求的股东打印。此类请求应发送到宾夕法尼亚州匹兹堡格兰特街600号1844室美国钢铁公司公司秘书办公室，邮编：15219-2800。

美国钢铁公司不将任何网站的内容或前几段提到的文件纳入本文件。

其他信息

有关销售净额、折旧、资本开支、扣除利息及所得税前收益(亏损)及按报告分项及其他类别业务分类的资产及按地理区域划分的销售净额及资产的资料载于综合财务报表附注4。

有关美国中钢过去五年每年的重要经营数据，请参阅本文档内的“五年经营摘要(未经审计)”。

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目录表

项目1A.危险因素

合并相关风险因素

未能及时完成合并，或根本无法完成合并，将对我们的业务和财务状况以及普通股价格产生负面影响。

我们可能无法及时完成合并，或根本无法完成合并。如果合并没有完成，我们正在进行的业务可能会受到以下不利影响：（i）我们可能会受到金融市场的负面反应，包括对我们普通股市场价格的负面影响;（ii）管理层的一些注意力将被转移到合并上，而不是转移到我们自己的运营和追求可能对我们有利的其他机会上;（iii）客户、供应商和其他第三方对我们的看法可能会受到负面影响，进而影响我们竞争业务的能力;（iv）我们可能会遇到员工的负面反应;（v）我们将花费本可用于业务的时间和资源;及（vi）在某些情况下，我们可能需要支付合并协议规定的5.65亿美元的终止费。此外，完成合并的任何重大延误都可能对我们的经营业绩产生不利影响，并对我们与客户和供应商的关系产生不利影响，并可能导致管理层和员工的注意力发生重大转移。

此外，在批准合并协议时，董事会考虑了许多因素和潜在利益，包括普通股持有人将收到的合并对价比未受影响的交易价格有显著溢价，包括比公司2023年8月11日未受影响的收盘价22.72美元溢价142%，于本公司公布策略检讨程序前的最后交易日，并较本公司于2023年12月15日（即公开公布合并协议前的最后交易日）的收市股价39.33元溢价40%。如果合并没有完成，公司和我们的普通股持有人都不会意识到合并的好处。此外，我们还将产生大量与交易相关的费用和成本以及管理时间和资源的损失。

与即将进行的合并有关的费用是巨大的，将对我们的经营业绩产生不利影响。

我们已经产生并预计将继续产生与即将进行的合并有关的重大费用，包括法律和投资银行费用。我们预计这些成本将对我们的经营业绩产生不利影响。如果合并未能完成，我们可能在某些情况下需要向买方支付5.65亿美元的终止费。倘我们须支付终止费，我们的财务状况及经营业绩可能会受到不利影响。

在合并待决期间，我们面临业务不确定性及合约限制，可能对我们的业务造成不利影响。

合并协议要求我们在正常业务过程中运营，并限制我们在未经买方同意的情况下采取双方同意的某些特定行动，这些行动在正常业务过程之外，直到未决合并发生或合并协议终止。这些限制可能会阻止我们在合并完成前或在合并协议终止前（如果合并未完成）寻求其他有吸引力的商业机会并对我们的业务进行其他变更。此外，与合并有关的事宜（包括整合规划）将需要管理层投入大量时间和资源，这可能会分散他们的时间和注意力。

诉讼和工会的不满和争议可能会导致大量费用，并可能延迟或阻止合并完成。

在宣布合并时，我们（以及我们的董事和高级职员）可能面临诉讼、纠纷和/或其他行动（包括工会申诉或行动，其中一些是由美国钢铁工人联合会根据其与公司的基本劳动协议对公司发起的）。我们可能面临额外的诉讼、纠纷和/或其他行动，包括公司股东提起的诉讼、纠纷和/或其他行动，在每种情况下，这些诉讼、纠纷和/或行动都试图禁止、阻止和/或延迟我们完成合并。

完成合并的条件之一是，美国或其他指定司法管辖区的任何政府实体或美国或其他指定司法管辖区的法律没有发布任何禁令或类似命令，禁止完成合并或使完成合并非法。因此，如果任何原告成功获得禁止完成合并的禁令，则该禁令可能会阻止合并生效，或延迟其在预期时间范围内生效。任何这类诉讼的最终解决办法都无法预测，对这类索赔进行辩护，即使是没有法律依据的索赔，也可能导致巨额费用（包括与合并相关的股东诉讼的辩护或和解相关的费用以及与我们对董事和高级管理人员的赔偿义务相关的费用）、延迟和转移管理层的时间和资源，这可能会对我们的财务状况产生负面影响，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。我们也可以提起诉讼，以维护我们与合并有关的权利。

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目录表

拟议合并的宣布和悬而未决可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

无论拟议的合并是否完成，拟议的合并都可能扰乱我们目前的计划和运营，这可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。我们无法预测我们的客户、分销商、供应商和战略合作伙伴在合并完成后将如何看待或反应拟议中的合并。如果我们不能保证我们的客户、分销商、供应商和战略合作伙伴继续与我们进行业务往来，我们的销售、财务状况、运营结果、现金流和股票价格可能会受到不利影响。

此外，合并对我们员工的影响的不确定性可能会对我们的业务产生不利影响。这些不确定性可能会削弱我们吸引、留住和激励关键人员的能力，直到合并完成，并在之后的一段时间内。在合并悬而未决的过程中，留住员工可能尤其具有挑战性。如果关键员工离职，而且我们面临与合并相关的额外不确定性，我们的业务关系可能会受到干扰，因为客户、供应商和其他第三方试图谈判改变现有的业务关系，或考虑与公司以外的各方建立业务关系。如果关键员工离职或我们现有的业务关系受到影响，我们的运营结果可能会受到不利影响。如果合并的任何延迟完成，这种干扰的不利影响可能会进一步加剧。

合并协议包含的条款可能会阻止潜在的竞争性收购者收购我们。

合并协议包含非招标条款，除了有限的例外情况外，这些条款限制了我们为收购我们的股票或资产而征求、发起或故意鼓励或诱导竞争的第三方提案(或参与、继续或以其他方式参与关于此类第三方提案的谈判或讨论)的能力。在某些有限的情况下，我们的董事会可以(I)撤回、保留或修改其关于我们的股东采纳合并协议的建议和/或(Ii)终止合并协议以就第三方收购提议达成最终协议。然而，在此之前，我们的董事会必须遵守合并协议中描述的某些程序，使买方有机会真诚地谈判以修改合并协议的条款，以使任何此类第三方收购提议不会构成更高的提议。在某些情况下，当合并协议终止时，吾等将被要求向买方支付5.65亿美元的终止费。

这些条款可能会阻止可能有兴趣收购我们全部或大部分股份的潜在第三方收购人考虑或提出收购，即使收购人准备以高于建议在合并中收到或变现的市值的每股现金或市值支付对价，或者可能导致潜在的第三方收购人提议向我们的股东支付比他们原本提议支付的价格更低的价格，因为在某些情况下可能需要支付终止费用的额外费用。

如果合并协议终止，而吾等决定寻求另一项业务合并，吾等可能无法以与合并协议条款相若或较合并协议条款更佳的条款与另一方谈判或完成交易。

上述所有事项，无论是单独或合并，都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和股票价格产生实质性的不利影响。

经济和市场风险因素

不断变化的全球经济气候正在对我们的业务产生不利影响，这可能会产生新的风险，并加剧下文所述的某些其他风险。

全球经济环境的变化、通货膨胀、利率上升、经济衰退或长期缓慢的经济增长、全球不稳定以及实际和可能发生的地缘政治冲突，都可能对我们的行业和业务以及我们的客户和供应商产生不利影响。

美国和全球(包括欧洲)的整体经济状况，包括通胀、利率上升或持续上升、供应链中断和地缘政治冲突(包括乌克兰战争的影响)等不利因素，对我们的业务产生了重大影响。经济低迷时期或持续的不确定性可能导致难以提高或维持我们的销售或盈利水平，我们可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。

我们在美国的业务受到经济状况的影响，包括信贷和资本市场状况、通货膨胀、现行利率和政治因素，如果这些因素发生变化，可能会对我们的业务业绩、现金流和流动性产生负面影响。政治因素包括，但不限于，税收法律和法规的变化导致所得税负担增加，加强监管，如碳排放限制或交易机制，限制能源和原材料出口

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材料和贸易补救措施。美国政府采取的行动可能会影响我们的运营结果、现金流和流动性。

USSE受到与欧盟、斯洛伐克及其邻国以及欧元货币相关的经济条件和政治因素的影响。任何这些经济状况或政治因素的变化都可能对我们的运营结果、现金流和流动性产生负面影响。政治因素包括但不限于税收、国有化、通货膨胀、政府不稳定、地区冲突、内乱、加强监管和配额、关税、制裁和其他扭曲市场的措施。乌克兰正在进行的战争对全球经济状况产生了广泛的不利影响，其中一些已经并可能继续对我们的业务产生不利影响，包括原材料和能源成本上升、客户需求疲软和钢材价格下降。USSE很大一部分铁矿石和煤炭是从乌克兰的供应商那里购买的。

此外，我们还面临与我们的供应商和客户的业务成功和信誉相关的风险。如果我们的客户或供应商受到经济市场放缓的负面影响，我们可能面临客户订单的减少、延迟或取消，原材料供应的延迟或中断，以及客户或供应商资不抵债和其他与信用相关的问题的风险增加，这可能会推迟客户的付款，导致客户违约增加，并导致我们的供应商完全延迟或无法满足我们的需求，或完全或在及时或具有成本效益的基础上满足我们的需求。任何这些事件的发生都可能对我们的业务、经营结果、财务状况和现金流产生不利影响。

钢铁行业以及我们所依赖的客户和供应商的行业具有很强的周期性，这可能会对我们的客户需求和运营结果产生不利影响。

钢铁消费具有很强的周期性，通常会受到全球和区域市场的经济和工业状况的影响。价格波动受这些周期的时间、幅度和持续时间的影响，很难预测。这种波动使得原材料和能源的采购与全球钢铁价格、我们的钢铁产量和客户产品需求之间很难取得平衡。美国钢铁公司已经实施了战略举措，以产生更稳定和一致的结果，即使在经济和市场低迷的时期，但这可能不足以减轻钢铁行业固有的波动对我们运营结果的影响。

此外，我们的业务依赖于某些其他行业，这些行业具有周期性。我们向汽车、服务中心、转换器、能源和家电以及建筑相关行业销售产品。其中一些行业对一般经济状况高度敏感，也可能面临基于许多我们无法控制的因素的需求大幅波动，这些因素包括监管因素、供应链中断、不断变化的客户需求、经济状况以及原材料和能源成本。因此，我们服务的任何市场的低迷或波动都可能对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。

美国钢铁一直并将继续受到不公平进口和全球贸易的不利影响 产能过剩，可能造成价格下行压力，销售和收入损失，市场份额、生产、投资和盈利能力下降。

目前，全球钢铁产能大幅超过全球钢铁需求，这对美国和全球钢铁价格都产生了不利影响。全球产能过剩继续导致大量倾销和补贴钢铁进口到我们服务的市场。国内和国际贸易法提供了解决此类进口对国内产业造成的损害的机制。钢材进口过多已经并可能继续造成价格下行压力以及销售和收入损失，从而对我们的业务、运营、财务状况和现金流产生不利影响。

尽管美国钢铁公司目前受益于61项美国反补贴和反补贴或反补贴关税命令和14项欧盟反补贴/反补贴命令，但贸易救济申请并不总是成功或有效的。在实施时，这种减免通常会受到定期审查和质疑，这可能导致撤销反倾销和反补贴令或降低有效税率。不能保证今后将获得或继续获得任何救济，也不能保证这种救济将充分打击不公平贸易的进口。

截至本文件提交之日，根据1962年《贸易扩张法》第232条发布的一系列总统声明，美国对某些钢铁产品的进口征收25%的关税，但来自以下国家的进口产品除外：(1)阿根廷、巴西和韩国，它们受到限制性配额的限制；(2)欧盟、日本和英国在季度关税配额限制内在欧盟/日本/英国熔化和浇注；(3)加拿大和墨西哥，它们不受关税或配额的限制，但可以在磋商后对激增的产品类别重新征收关税；(4)乌克兰，在2024年6月1日之前免征关税；(5)澳大利亚，不受关税、配额或反激增机制的限制。针对钢铁进口的第232条国家安全行动目前为美国钢铁和其他国内钢铁生产商提供了关键的进口减免。由于没有预定的结束日期，第232条行动的未来覆盖范围和持续时间尚不清楚。此外，美国政府可能会为某些国家谈判第232条关税的替代方案，类似于与欧盟、日本和英国达成的关税配额协议。

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根据1974年贸易法第301条，美国贸易代表办公室对美国从中国进口的某些商品征收7.5%至25%的额外进口关税，包括用于钢铁生产的某些原材料、半成品和成品以及下游钢铁密集型产品，这可能会改变此类关税的范围和水平。

2019年2月，欧共体以关税配额的形式对全球钢铁进口实施了最终保障措施。TRQ对超过TRQ限制的钢铁进口征收25%的关税，目前有效期至2024年6月。

所有上述因素都给我们的财务和运营业绩、我们的客户和整体经济状况带来了一定程度的不确定性，所有这些都可能影响钢铁需求和我们的业绩。面对激烈的进口竞争和各个市场的产能过剩，我们将继续评估潜在的战略和组织机会，其中可能包括退出业务线和出售某些资产、暂时关闭或关闭设施。

熟练劳动力的短缺，劳动力成本的增加，或者我们未来无法吸引和留住其他高素质的人员，都可能扰乱我们的运营，并对我们的财务业绩产生不利影响。

我们依靠熟练工人来生产我们的产品。我们的一些工厂位于熟练劳动力经常供不应求的地区。缺少某些类型的熟练劳动力，如电工和合格的维护技术人员，可能会限制我们保持或提高生产率的能力，导致生产效率低下，并增加我们的劳动力成本。我们的 转变为人人最好的战略还需要一套不同于我们先前需求的工作技能。我们的持续成功有赖于我们关键员工的积极参与。我们最近观察到劳动力市场全面收紧，竞争日益激烈。我们经营的劳动力市场的竞争性、钢铁行业的周期性以及由此产生的对熟练员工的需求增加了我们无法以高效的成本和合理的条件招聘、培训和留住我们所需的员工的风险，并可能导致成本增加，例如增加加班以满足需求，以及增加薪酬以吸引和留住员工。此外，由于行业低迷时期业务活动减少，包括美国钢铁公司在内的许多公司都进行了裁员。我们关键人员的流失或我们无法吸引新的关键员工可能会对我们的运营产生不利影响。此外，裁员或其他不利行动可能会导致与我们的劳动力或第三方劳务提供者的不利关系。如果我们不能及时或以合理的成本或以合理的条件招聘、培训和留住足够数量的合格员工和第三方劳务提供者，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。此外，由于影响我们的客户或供应商的一般宏观经济因素导致的总体劳动力短缺、熟练劳动力缺乏、营业额增加、劳工罢工或劳动力通胀，可能会对公司的运营、运营结果、流动性或现金流产生实质性的不利影响。

战略风险因素

我们在新技术和新产品上的投资可能不会完全成功。

执行我们为所有人提供的最佳服务®战略在一定程度上取决于我们已经和计划在新设施、技术和产品方面进行的一系列投资的成功，并成功地将我们的足迹过渡到低成本、碳和资本密集型模式。我们的全能战略是围绕扩大我们在低成本铁矿石迷你钢厂炼钢和一流精加工能力方面的竞争优势。这些竞争优势建立在研究、创新和深厚的客户关系的基础上。我们正在扩大我们的低成本铁矿石竞争优势，投资于将这种优势转化为满足我们日益增长的电炉足迹的方法。这包括投资于Gary Works工厂的生铁连铸机，该工厂于2022年第四季度开始生产，以及明尼苏达州Keetac的DR级球团矿产能，于2023年12月完工。我们正在通过在阿肯色州奥西奥拉建造第二个迷你钢厂来扩大我们的迷你钢厂的炼钢能力。我们还通过投资大河钢铁公司的无晶粒取向电工钢生产线和镀锌施工生产线，扩大了我们同类中最好的精加工能力。在执行我们的战略时，我们的目标是提高我们的收益状况，在行业周期中提供长期现金流，并降低我们的成本、资本和碳排放强度。通过提供产品能力，包括我们的客户日益增长的要求的更可持续的钢材(温室气体排放量更低的钢材)，我们相信我们可以在战略、高利润率终端市场实现更具竞争力的定位，并提供高质量、可持续、增值的产品和创新解决方案。

我们战略项目的建设和投产受到市场条件和对我们已完成项目的需求变化的影响，延误、通货膨胀和成本超支、停工、劳动力短缺、工程问题、天气干扰、供应链延误、政府当局要求的变化、延误或无法获得所需的许可证或执照、项目融资能力的变化或现有业务的中断，任何这些都可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响。此外，新产品开发或修改成本高昂，可能受到法规要求的限制，涉及大量研究、开发、时间、费用和人力资本，并不一定会导致新产品的成功商业化，客户对新技术或产品或新技术的采用可能不会像预期或预期的那样发挥作用。这些战略项目执行不成功、任何资产表现不佳或新产品未能获得市场认可都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响，并可能限制我们的股东价值创造战略的好处。

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我们不时进行收购、资产剥离和合资，在整合和分离这些业务时可能会遇到困难，因此我们可能无法实现预期的收益。

当我们追求我们所有人的最好®根据战略，我们可能会通过战略收购寻求增长机会，并评估我们的投资组合以进行潜在的资产剥离，以优化我们的业务足迹和投资组合。这些交易的成功将取决于我们在这些交易中整合或分离资产和人员的能力，以及与我们的战略合作伙伴合作的能力。在将收购与我们的业务整合、分离剥离的业务以及管理战略投资方面，我们可能会遇到困难。此外，我们可能没有意识到当我们第一次进行交易时，我们预期的好处的程度或时机。

此外，我们还寻求将非核心和过剩铁资产货币化的机会，包括通过房地产销售、第三方协议和期权协议。这些机会可能不会实现或产生预期的财务利益。例如，Stelco Inc.持有收购即将成立的实体25%的完整权益的期权(期权)，该实体将拥有该公司目前位于Mt.明尼苏达州的铁城。Stelco有可能在预期的时间框架内不行使选择权，或者根本不行使选择权。如果拟议中的与Stelco的合资企业不成功，未能提供我们预期的好处，或者根本没有创造出来，我们未来的铁矿石可能会超过我们支持业务的需要。此外，该期权的存在可能会阻碍未来将铁矿石资产货币化的潜在机会。上述任何一项都可能对我们的业务和经营结果产生不利影响。

运营和商业风险因素

我们的运营足迹、计划外设备中断和其他不可预见的中断可能会对我们的运营结果产生不利影响，或导致闲置设施成本或减值费用。

美国钢铁公司已调整其运营配置，以推进其最好的运营®该战略旨在应对市场状况，包括全球经济波动、钢铁价格下跌、石油和天然气行业中断、全球产能过剩和不公平贸易进口，并通过闲置和重新启动某些设施的生产来优化产能和成本效益。由于我们现有的经营足迹，本公司可能无法有效地作出回应，以充分实现有利于综合钢铁生产商的不断变化的市场条件带来的好处，或以最有效的方式缓解此类变化的负面影响。我们根据我们最佳服务战略的执行情况、市场状况、我们客户的产品订单以及我们地点的能力和性价比来决定运营哪些设施以及运营的级别。我们可能会将生产业务集中在几个工厂地点，而不运营其他工厂，因此我们可能会产生闲置设施成本或减值费用。

我们的钢铁生产依赖于关键结构和设备的运行，如高炉、电弧炉、钢铁车间、连铸机、热轧带钢厂和支持它们的各种结构和操作，包括信息技术系统，以及我们设施和某些合资企业的精加工生产线。虽然我们通过2017年启动的资产振兴计划投资于增强我们资产的运营和可靠性，并继续实施专注于主动维护我们生产设施的关键机械和设备的计划，但由于我们设施或主要供应商的设备故障，我们可能会经历更长时间的减产和维护和维修成本增加。

也有可能由于其他不可预见的情况而中断运营，如停电、爆炸、火灾、洪水、地震、大流行、恐怖主义、事故、恶劣天气条件、美国、欧盟和其他外国关税的变化、自由贸易协定、贸易法规、法律和政策。我们也面临着涉及主要客户和供应商的类似风险，如已经发生和未来可能发生的原材料供应商的不可抗力事件。向客户提供原材料和向客户交付产品可能受到后勤中断的影响，例如驳船、远洋轮船、火车车厢或卡车短缺，或者五大湖或其他水体上的铁路线或船闸无法使用。在不受影响的工厂无法弥补损失的情况下，根据停电时间的长短，我们的销售和单位生产成本可能会受到不利影响。

我们经常受到传染病爆发的影响，例如与全球新冠肺炎大流行相关的风险，这对经济和市场状况以及我们的业务产生了不利影响。包括新冠肺炎在内的公共卫生危机已经并可能在我们开展业务的地区造成极大的波动、不确定性和经济混乱。

气候变化的实际影响也可能对我们的业务结果产生实质性的不利影响。气候变化可能与极端天气条件的发生增加有关，其中可能包括洪灾、设施极端寒冷或潜在高温压力的风险增加，以及可能导致我们的客户减产或关闭或供应链和运营中断的其他自然灾害。

我们面临着行业内日益激烈的竞争和来自替代材料的竞争，以及与创新、新技术、产品和不断增长的客户对低碳产品的需求有关的风险。

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由于监管要求日益严格，以及应对气候变化的脱碳和电气化等更广泛趋势推动的市场和技术变化增加，设计师、工程师和工业制造商，特别是汽车行业的设计师、工程师和工业制造商，正在增加使用更轻、碳密集度较低的材料和替代材料，如铝、复合材料、塑料和碳纤维。使用此类材料可能会减少对我们的钢铁产品或钢铁产品的需求，这可能会降低我们的盈利能力和现金流。此外，汽车行业的轻量化趋势需要更轻的钢材和更高的强度，随着时间的推移，可能会导致该行业所需的钢材数量减少。

此外，直接铁还原、氧煤喷吹等技术以及熔融氧化物电解和氢闪速熔炼等实验技术可能比我们目前的生产方法更具成本效益。然而，我们可能没有足够的资本投资于这些技术，并可能在调整这些技术并将其完全整合到我们现有的业务中时遇到困难。我们也可能会遇到生产限制，或者没有意识到这种资本密集型技术适应我们当前的生产过程所带来的成本效益。

最后，由于数字、人工智能(AI)和机器学习技术的快速发展和越来越多的使用，我们可能面临日益激烈的竞争。如果不及早采用和整合这些技术来提高生产率、产量、制造技术或支持职能团队，可能会使我们处于长期的竞争劣势。

可获得性有限，或者原材料、废料和能源的价格波动，可能会限制运营水平，降低利润率。

由于延误、违约、恶劣天气条件或不可抗力事件、短缺或运输问题(如驳船、矿船、火车车厢或卡车短缺，或铁路线、水道或天然气传输线中断)，美国钢铁和其他钢铁生产商经常面临及时获得足够原材料和能源的问题，导致减产。因此，我们可能面临有关定价和从第三方获得原材料和能源资源的风险，以及将我们自己的原材料和废料运往我们的工厂的物流限制。美国几乎所有的铁矿石和焦煤需求都是从外部来源购买的。任何削减或增加的成本都可能进一步降低利润率。

美国钢铁公司已经同意，并可能继续同意，以高于未来市场价格或未来数量超过需求的价格购买原材料和能源。此外，未来铁矿石、废钢、天然气、电力和石油价格的任何下跌都可能给钢铁价格带来下行压力。如果钢铁价格下跌，我们在指数化合同和现货业务上的利润率可能会下降。

我们的信息技术基础设施的故障和网络安全威胁可能会对我们的业务运营产生不利影响。

尽管努力保护机密商业信息、个人身份信息(PII)和制造工厂的控制系统，但美国钢铁系统以及我们的合资企业和第三方服务提供商的系统已经并可能受到网络攻击或系统入侵。系统入侵可能会导致专有业务数据、PII或其他敏感信息的盗窃、未经授权的披露、修改或破坏，以及缺陷产品、生产停机和生产资产的损坏，以及无法访问关键系统，从而影响我们的声誉、竞争力和运营。我们经历过网络安全攻击，导致未经授权的人进入我们的信息技术系统和网络，我们未来可能会经历类似的攻击。到目前为止，还没有任何网络安全攻击对我们的财务状况、运营结果或流动性产生实质性影响。

虽然公司不断努力保护我们的系统并降低潜在风险，但不能保证此类行动足以防止网络攻击或安全漏洞，或减轻我们的系统、网络和数据的所有潜在风险，特别是在最近网络攻击和网络入侵在世界各地激增和复杂化的情况下。重大网络安全攻击的潜在后果包括声誉损害、与政府监管机构或执法机构的调查和/或不利诉讼、与第三方的诉讼、对我们系统的破坏，包括生产能力、未经授权泄露机密、个人身份或其他受保护的信息、数据损坏、我们在研发和工程方面的投资价值缩水以及网络安全保护和补救成本增加，这反过来可能对我们的竞争力、运营结果和财务状况产生不利影响。我们承保的保险金额可能不足以支付网络安全攻击造成的索赔或责任。

我们依赖第三方提供运输服务，成本的增加或运输的可用性可能会对我们的业务和运营产生不利影响。

我们的业务依赖于国内和国际上大量产品的运输。我们主要依赖第三方，包括最近剥离的Transtar业务，运输我们生产的产品以及我们的原材料。 由于以下原因导致的原材料或产品运输成本的任何增加

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目录表

燃料或劳动力成本的增加、物流服务需求的增加、运输行业的整合或其他因素，可能会对我们的经营业绩产生不利影响，因为我们可能无法将此类成本增加转嫁给客户。

我们的运输服务提供商可能会因天气状况或事件、罢工、劳动力短缺或其他限制因素而面临中断。如果这些供应商中的任何一家未能及时向我们交付原材料或交付我们的产品，我们可能无法根据客户需求生产和交付我们的产品。此外，倘任何该等第三方停止经营业务或停止与我们进行业务，我们可能无法以合理成本取代他们。第三方运输供应商的这种失败可能会损害我们的声誉，对我们的客户关系产生负面影响，并对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们与USW签订的2022年劳动协议包含可能影响某些业务活动的条款。

我们与USW签订的2022年劳动协议包含的条款授予USW有限的权利，以竞标公司出售2022年劳动协议所涵盖的设施（或出售拥有设施的实体的控股权益），不包括公开股权发行和/或美国与美国之间的资产转让。S.钢铁及其全资子公司。2022年劳动协议还要求资本支出达到最低水平（须经董事会批准）以维持所涵盖设施的竞争地位，并对我们用公司工厂或附属公司或美国或加拿大工厂以外的工厂生产的产品替换在承保工厂生产的产品的能力施加某些有限限制，这些工厂的员工保护措施与在2022年劳动协议中，当公司运营低于产能的覆盖设施时。2022年劳动协议的规定以及当前或未来拟议的劳动立法或法规可能对某些业务活动产生不利影响，包括定价、经营成本、利润率和/或我们在市场上的竞争力。

金融风险因素

我们的业务和战略的执行需要大量支出，用于资本投资、偿债义务、运营租赁和维护，而我们可能无法提供资金，这可能需要采取其他行动来履行我们的债务义务。

我们有大约41亿美元的长期债务（见综合财务报表附注17）。如果我们的现金流和资本资源不足以为我们计划的资本支出或偿债义务提供资金，我们可能面临严重的流动性问题，并可能被迫减少或推迟投资和资本支出，终止战略项目，或出售重大资产或业务或发行额外的债务或股权。我们可能无法在必要时以商业上合理的条款或根本无法采取此类行动。信贷融资协议、管理USSK信贷融资的文件、管理Big River Steel ABL（资产贷款）融资和Big River Steel票据的文件以及管理我们现有高级无担保票据的契约可能会限制我们处置资产的能力，也可能会限制我们筹集债务或股本用于偿还到期债务的能力。我们可能无法完成该等处置或获得足够金额的所得款项以履行当时到期的任何偿债责任。我们无法产生足够的现金流来履行我们的债务义务，或以商业上合理的条款或根本无法为我们的债务再融资，这将对我们的财务状况和业绩或运营产生重大不利影响，并可能使我们在与债务和其他义务较少或获得更多融资的竞争对手相比时处于竞争劣势。此外，如果我们没有足够的抵押品，或者如果我们不符合固定费用覆盖率测试，我们的信贷融资协议和Big River ABL融资的可用性可能会降低。如果USSK不符合某些财务契约，则USSK信贷协议下的可用性可能受到限制。

我们偿还债务或为维持或扩大业务运营所需的投资和资本支出提供资金的能力取决于我们的财务状况和经营业绩，这取决于当前的经济和竞争状况以及我们无法控制的某些财务、业务、立法、监管和其他因素，如供求状况、通货膨胀、现行利率、供应链中断和乌克兰战争的影响。我们可能无法维持来自经营活动的现金流量水平，足以满足我们的流动资金需求。此外，倘我们不符合若干财务契诺，我们若干债务工具的可用性可能受到限制。此外，管理BRS（Big River Steel）ABL融资和Big River Steel LLC及其子公司其他未偿还债务的协议限制了其支付股息或分派或进行其他受限制付款的能力（某些例外情况除外），因此我们可能无法使用这些子公司产生的现金为我们的其他支出提供资金。

如果我们无法按计划偿还我们的债务，我们将违约，我们优先无担保票据的持有人可以宣布所有未偿还本金和利息到期和应付，根据第六次修订和重新签署的信贷协议、USSK信贷安排和出口信贷协议，贷款人可以终止其贷款承诺，加快全额偿还任何或所有未偿还金额(这可能导致我们某些其他债务义务的交叉加速)，贷款人可以取消担保其借款的资产的抵押品赎回权，我们可能被迫破产或清算。所有这些事件都将对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

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目录表

此外，评级机构可能会因为我们业务特有的因素、钢铁行业长期的周期性低迷、全球或地区性衰退等宏观经济趋势以及更广泛的信贷和资本市场趋势而下调我们的评级。评级机构还可能降低、暂停或撤销对美国钢铁公司或大河钢铁公司未偿还证券的评级。任何降低、暂停或撤销此类评级的行为都可能对此类证券的市场价格产生不利影响。

我们经营业绩的任何下降或我们信用评级的下调可能会使筹集资金或进行任何商业交易变得更加困难，导致信贷供应减少或信贷成本增加，对未来借款的条款产生不利影响，可能限制我们利用潜在商机的能力，可能会对我们购买商品和服务的条款产生不利影响，并导致信贷供应减少。

我们有大量的退休人员医疗保健、退休人员人寿保险和养老金计划成本，这可能会对我们的运营结果和现金流产生负面影响。

我们维持退休人员医疗保健和人寿保险以及固定收益养老金计划，覆盖我们的许多国内员工和退休后的前员工。其中一些福利计划没有得到充分的资金，因此在未来几年需要现金资助。对国内合格养老金计划的最低缴费(向钢铁工人养老金信托基金(SPT)的缴费除外)受1974年《雇员退休收入保障法》(ERISA)和2006年《养老金保护法》(PPA)的监管。

未来几年我们固定收益养老金计划的现金资助水平取决于各种因素，包括我们可能做出的自愿贡献、未来养老金计划的资产表现、法律规定的实际利率、企业收购或资产剥离的影响、工会谈判的福利变化以及未来的政府法规，其中许多都不在我们的控制范围之内。此外，我们的养老金计划信托基金和我们的退休人员医疗保健和人寿保险福利信托基金持有的资产受到金融市场风险、不确定性和变化无常的影响。未来的筹资需求还可能受到以下因素的重大影响：计划资产的预期回报与实际回报之间的差异、与计划参与人有关的精算数据和假设、用于衡量养恤金债务的贴现率以及监管筹资要求的变化。见“项目7.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”和合并财务报表附注18，讨论与这些福利计划有关的假设和进一步信息。

美国钢铁公司为一项国内多雇主固定福利养老金计划(SPT)提供资金，该计划适用于在USW代表的员工，这些员工以前受雇于National Steel，但在2003年5月之后受雇。如果小组委员会资金严重不足或我们决定退出该计划，我们对该计划的未来资金有法律要求。这两种情况中的任何一种都可能对我们未来的现金流产生负面影响。2022年的劳工协议提高了大多数钢铁工人员工的缴费率。由于公司和联合钢铁工人联合会商定的未来变化，公司对该计划的集体谈判可能会进一步增加。

对商誉、权益法投资和其他长期资产的会计处理可能会导致未来的资产减值，这将减少我们的收益。

我们定期测试我们的商誉、权益法投资和其他长期资产，以确定它们的估计公允价值是否低于我们资产负债表上记录的价值。这项潜在减值测试的结果可能会受到全球钢铁行业不确定的市场状况和总体经济状况的不利影响。如果我们确定其中任何一项资产的公允价值低于我们资产负债表上记录的价值，并且就权益法投资而言，这种下降不是暂时的，我们可能会产生非现金减值损失，这将对我们的运营业绩产生负面影响。我们在最近几年产生了资产减值费用，包括截至2023年12月31日的年度，不能保证持续的市场动态或其他因素可能不会导致未来的减值费用。

我们受到外汇风险的影响，这可能会对我们的盈利能力和现金流产生负面影响。

USSE的财务状况和经营结果以欧元报告，然后按适用的汇率换算成美元，以纳入我们的财务报表。美元对欧元的升值对我们的综合经营业绩产生了负面影响。国际现金需求过去和将来都可能由公司间贷款提供资金，这可能会产生公司间货币资产和负债，这些资产和负债不是有关实体的本位币，在每个期末重新计量时，可能会对收入产生非现金影响。已宣布的战略项目的设备采购可能以外币计价，这可能对这些项目的成本产生不利影响。

此外，如果美元或欧元汇率相对于这些生产商的货币走强，外国生产商，包括以外币计价的补贴或不公平贸易钢材的外国生产商，可能会获得额外的竞争优势，或者瞄准我们的本土市场。市场和外币汇率以及外币合约的波动可能会对我们报告的财务业绩和状况产生重大影响。

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目录表

美国和欧盟监管机构引入的金融监管框架可能会限制我们的财务灵活性或增加我们的成本。

我们使用掉期、远期合约和类似的协议来减轻波动性带来的风险敞口。商品期货交易委员会的多德·弗兰克和欧盟的欧洲市场基础设施监管以及其他政府机构的监管框架可能会限制公司对冲利率、外汇(FX)或大宗商品定价敞口的能力，这可能会使我们面临更大的经济风险。这些框架可能会带来额外的合规成本或流动性要求。由于监管成本负担增加，一些交易对手可能会停止对冲，这反过来可能会降低美国钢铁公司对冲其利率、外汇或大宗商品敞口的能力。

我们是各种法律诉讼的一方，这些诉讼的解决可能会在特定时期对我们的盈利能力和现金流产生负面影响。

我们在任何时候都参与各种诉讼事务，包括行政和监管程序、政府调查、环境事务和商业纠纷。我们在特定时期的盈利能力和现金流可能会受到任何法律程序或调查中不利裁决或和解的负面影响。虽然我们相信我们已采取适当行动以减轻和有效管理这些风险，但由于我们业务的性质，这些风险将继续存在，并可能不时出现额外的法律程序或调查。

此外，我们可能会受到产品责任索赔的影响，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。油井故障、管线泄漏、井喷、爆炸、火灾和产品召回等事件可能会导致索赔，称我们的产品或服务存在缺陷，并造成死亡、人身伤害、财产损失或环境污染。我们维持的保险可能不足以在发生索赔时保护我们，或者其承保范围可能受到限制、取消或以其他方式终止，或者我们的保险金额可能低于损失后对我们企业价值的相关影响。我们根据我们对意外情况的评估建立准备金，包括与诉讼、仲裁和环境问题有关的针对我们的索赔的意外情况。诉讼、仲裁、环境问题或其他法律程序的不利发展可能会影响我们对记录为准备金的或有损失的评估和估计，并要求我们支付超出准备金的款项，这可能对我们的运营、财务业绩和现金流产生负面影响。 进一步详情见“项目3.法律诉讼”和合并财务报表附注26。

监管 风险因素

遵守现有和新的环境法规、环境许可和审批要求可能会对计划的项目、我们的运营结果和现金流造成延误或其他不利影响。

美国的钢铁生产商，以及他们的客户和供应商，都受到许多与环境保护有关的联邦、州和地方法律法规的约束。这些法律法规涉及污染物、污染物、石油和有害物质的产生、储存、运输、处理、处置、排放、排放或排放到环境中，报告这些事项，以及对公众健康和安全、自然资源、野生动物和环境的一般保护。欧盟的钢铁生产商也受到类似法律的约束。这些法律法规在不断演变，并变得越来越严格。例如，美国环保局已提议降低细颗粒物(PM)的NAAQS2.5)，这将导致严格和昂贵的要求，以控制现有业务的排放和对新项目的限制。遵守这些法律和法规的最终影响并不总是清楚地知道或确定的，因为这些法律中的一些法规尚未颁布，正在进行的诉讼的主题或正在进行修订，以及对现有法律的新版本或解释可能会生效。此外，遵守其中某些法律和法规，如CAA以及州和地方对空气排放的要求，可能会导致资本要求和运营成本大幅增加，并可能需要对我们运营的设备或设施进行更改。遵守当前或未来的法律和法规可能会带来巨大的成本，并可能对我们的运营结果和现金流产生负面影响。环境支出的数额和时间很难预测。

此外，公司必须获得、维护和遵守与建设和运营新的生产设施或改造现有设施有关的各种政府当局的许可证、租约、批准、同意和证书。在这类活动中，本公司可能需要支付巨额资本和运营支出，以检测、修复和/或控制空气排放、控制水排放或执行某些纠正措施，以满足根据适用的环境法律和法规颁发的许可证的条件。

不能保证未来的批准、许可证和许可会被授予，也不能保证我们将能够维持和续签我们目前持有的批准、许可证和许可。如果做不到这一点，可能会对我们的运营结果和现金流产生实质性的不利影响。此外，遵守环境许可和审批要求可能既昂贵又耗时，并可能对计划的项目、我们的运营结果和现金流造成延误或其他不利影响。

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目录表

不遵守法律要求，包括许可证、租约、批准、同意和证书，可能会导致行政、民事和刑事处罚，吊销许可证和我们开展业务或建设某些设施的权力，处以巨额罚款或制裁，或公民诉讼或执法行动(包括限制我们的运营或要求纠正措施的命令)，以及其他后果。

我们有大量的环境修复成本，这对我们的运营结果和现金流产生了负面影响。

各种环境法要求不动产的现任或前任所有人或经营者对我们目前或以前拥有或租赁的不动产进行调查或清理危险物质或石油产品，或从我们目前或以前拥有或租赁的不动产迁出。美国钢铁公司目前和以前的一些工厂在这样的环境法规出台之前就已经在运营了。与这些设施有关的危险材料已经并可能继续在当前或以前的作业地点遇到，或被运送到由第三方经营的地点。在某些情况下，可以施加责任，而不考虑是否有贡献，也不考虑我们是否知道或导致了危险物质的排放。根据这些法律，责任可能是连带的，这意味着即使其他各方也负有责任，我们也可能被要求承担100%的责任。美国钢铁公司在目前运营的设施、已被关闭或出售给无关各方的设施以及存放美国钢铁公司产生的材料的其他地点参与了许多补救项目。此外，还有许多其他以前的运营或处置地点可能会受到补救，这可能会对我们的运营结果和现金流产生负面影响。我们目前物业的污染可能会导致我们的运营受到限制或中断，以及有利于政府的留置权，因为政府在清理污染时会产生成本。此外，无论我们这样做是否遵守环境法律，我们可能都要对我们安排处置或处理危险物质的场外废物设施的污染进行调查或补救的费用。

减少炼钢作业的温室气体(GHG)排放，以实现公司目标或遵守新法规以及利益相关者的期望，并缓解气候变化的潜在物理影响，可能会显著增加未来材料的制造成本或减少材料的生产量。

世界各地的钢铁生产商正面临着越来越大的压力，要求它们减少运营过程中的温室气体排放。钢铁生产产生的大部分温室气体排放是由燃烧化石燃料、使用电能以及使用煤炭、石灰和铁矿石作为原料造成的。两种主要的生产工艺是高炉炼铁与转炉炼钢相结合的综合流程和电弧炉炼钢的替代流程。这两条路线都会产生后一种工艺的温室气体排放，涉及大多数废钢的电弧炉熔炼，产生的排放量不到传统综合炼钢工艺的一半。

美国境内的联邦、州和地方政府机构可能会针对气候变化的潜在影响引入监管改革，包括引入碳排放限制或交易机制。有关气候变化和温室气体排放的任何此类法规都可能给我们的运营以及我们的客户和供应商的运营带来巨大成本，包括增加能源、资本设备、排放控制、环境监测和报告以及其他成本，以遵守当前或未来有关气候变化和温室气体排放的法律或法规。未来通过的任何气候变化和温室气体法规都可能对我们以及我们的客户和供应商与不受或不符合这些限制的地区的公司竞争的能力产生负面影响。法规的不一致也可能改变公司部分资产和投资地点的吸引力。此外，某些环境法规的变化，包括那些可能施加产量限制或与气候变化或温室气体排放相关的更高成本的法规，可能会大幅增加我们和其他钢铁生产商的制造成本和原材料成本。更多细节见上文“第一部分--项目1，商业--新的和新兴的环境法规--美国和欧洲的温室气体排放法规”。

此外，欧盟已经建立了激进的CO2到2030年减排40%的目标，以1990年为基准，到2050年完全实现碳中和。作为《欧洲绿色协议》的一部分，欧盟委员会于2020年9月提议将2030年的减排目标提高到1990年的至少55%。这一新目标已得到欧洲议会的批准。建立了一个排放交易制度，以鼓励遵守设定的减排目标。这些激进的目标要求钢铁行业采取严厉措施来实现。向电弧炉技术的过渡，以及在节能、使用可再生能源、氢基炼钢以及持续的资产和工艺改进方面的增量收益，预计将减少我们的温室气体足迹。然而，突破性技术的发展可能需要继续走钢铁行业低碳甚至零碳足迹的道路。新技术的实施很可能需要大量的资金和丰富的低成本氢气和/或绿色电力来源，这很可能导致未来炼钢成本的增加。此外，预计排放配额的成本将增加，而配额数量在未来几年将减少。 CO的价格2截至2023年12月31日，排放配额为每公吨77欧元，预测未来几年的潜在价格将超过每公吨100欧元。

环境、社会和治理问题可能会影响我们的业务和声誉。

除了SEC和纽约证券交易所等政府和自我监管组织实施的与环境、社会和治理（ESG）相关的规则和法规不断变化之外，各种第三方组织和机构投资者也会评估公司在ESG主题方面的表现，并评估结果。

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目录表

评估得到广泛宣传。这些不断变化的规则、法规和利益相关者的期望已经导致并可能继续导致一般和行政费用增加，并增加管理层遵守或满足这些法规和期望的时间和注意力。随着金融机构和投资者对ESG事项的期望值提高，可能会导致获得资金的机会减少或成本增加。

在环境、社会及管治范畴内制定及实施措施，以及收集、计量及汇报环境、社会及管治相关资料及指标可能成本高昂、困难重重且耗时，并须受不断演变的汇报准则所规限。我们还可能在提交给SEC的文件或其他公开披露文件中传达有关环境事务、多元化、社会投资和其他ESG相关事务的某些举措和目标。环境、社会及管治范畴内的该等计划及目标可能难以实施且成本高昂，实施该等计划及目标所需的技术可能不具成本效益且可能无法以足够的步伐推进，而我们可能会因披露的准确性、充分性或完整性而受到批评。此外，有关我们环境、社会及管治相关计划及目标以及该等目标的进展的陈述，可能基于仍在发展中的衡量进展的标准、持续演变的内部监控及流程，以及未来可能会改变的假设。此外，我们可能会因这些举措或目标的范围或性质，或对这些目标的任何修订而受到批评。倘我们的环境、社会及管治相关数据、流程及报告不完整或不准确，或倘我们未能在环境、社会及管治范围内及时实现我们的目标（包括我们先前宣布的减少温室气体排放的承诺），或根本未能实现目标，则我们的声誉、业务、财务表现及增长可能会受到不利影响。

新的和不断变化的数据隐私法和跨境转移要求可能会对我们的业务和运营产生负面影响。

我们的业务依赖于我们的关联实体之间、与我们的业务合作伙伴之间、与第三方服务提供商之间以及我们的员工之间的数据处理和传输，这可能会受到数据隐私法和/或跨境传输限制的约束。在北美和欧洲，新的立法和现有法律的要求或适用性的变化，以及不断发展的标准和司法和监管解释，这些法律，可能会影响美国。S. Steel在美国境内和跨境有效处理和传输数据的能力，以支持我们的业务运营和/或满足有关处理和保护个人信息的特定要求。而U. S. Steel采取措施遵守这些法律要求，不遵守可能导致可能的行政、民事或刑事责任，以及对公司及其员工的声誉损害。遵守隐私法的成本以及违规时可能面临的罚款和处罚可能会对我们的业务和运营产生负面影响。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目1C.网络安全

风险管理和战略

联合S. Steel保持强大的流程来评估、识别和管理网络安全威胁的重大风险。联合S. Steel的网络安全计划基于美国国家标准与技术研究院（NIST）的网络安全框架，网络安全威胁的风险被整合到公司的企业风险管理（ERM）计划中，由首席风险官领导。企业风险管理计划包括年度风险优先排序程序，以识别主要企业风险。每项主要风险均获指派风险负责人，以制定行动计划及实施风险缓解策略。网络安全威胁风险行动计划由高级副总裁-环球资讯科技及USSE总裁（“CIO”）及首席资讯安全官（“CISO”）在企业层面管理。每个季度，风险负责人审查并更新网络安全威胁风险行动计划，以提供特定风险缓解行动的状态并识别新威胁。联合S. Steel与其内部和外部审计师密切合作，以评估、计划、预防和减轻网络安全风险。

公司制定了网络安全事件响应计划（CSIRP），该计划建立了组织框架和指导方针，旨在促进有效响应和处理可能危及美国信息的可用性、完整性或机密性的网络安全事件。S.斯蒂尔的资产CSIRP概述了角色和责任，衡量网络安全事件严重程度的标准以及升级框架。CSIRP还规定了高级管理层在确定与网络安全事件相关的披露方面的责任，并在适当时为审计委员会和董事会提供简报。与CSIRP一起，管理层维持了许多计划和流程，以随时了解和监控网络安全事件的预防，检测，缓解和补救。下文所述的网络安全计划和流程列表并非详尽无遗，而是提供此类计划和流程的示例。

该公司与第三方网络安全专家合作，对美国网络安全进行独立评估。S.钢铁公司的网络安全计划，并准备一个5年计划，以保持合规性和卓越运营。管理层定期检讨五年计划，并因应威胁情况的变化及其他需要作出修订。管理层在整个企业内采用深入的防御机制，包括但不限于员工培训、漏洞管理、多因素身份验证、网络安全保险和桌面演习，以减轻和/或预防网络安全事件。管理层还评估潜在第三方云供应商的网络安全能力，

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目录表

利用他们的服务。该评估确定了与网络安全相关的风险，并提出了加强新云计算服务安全的建议。公司定期重新评估云供应商。

可以通过多种方式检测网络安全事件，包括但不限于通过自动报告机制、网络和系统指示器、入侵检测系统、内部调查、员工报告、执法报告或其他第三方通知。为了日常监督和识别网络安全威胁风险，包括来自第三方服务提供商的风险，公司设有一个安全运营中心，提供全天候监控，首席信息官定期收到行业活动报告。

在收到网络安全事件的通知后，网络安全运营团队采取行动隔离和遏制威胁。CISO与首席安全和安保官将协商并确定事件的严重程度，这将决定是否应升级事件。重大和高度严重的事件必须向总法律顾问报告。公司可能会聘请第三方专家协助危机管理，包括法医调查、赎金谈判或危机沟通。在此过程中，网络安全运营团队将采取措施尽快保存证据，包括但不限于内存转储、日志保存和取证硬盘收集。此外，总法律顾问在必要和适当时与首席信息安全官和其他人协商，将迅速评估事件是否需要法律通知或披露，包括事件是否需要根据美国《安全法》进行披露。S.证券法。

在发生网络安全事件后，总法律顾问将指导编写有关应对经验教训的文件，包括评估备灾能力，以不断加强公司的网络安全态势。

管理层尚未识别出网络安全威胁的风险，包括因任何先前的网络安全事件而导致的风险，这些风险已经或合理地可能会对美国经济产生重大影响。S.钢铁，包括其业务战略，经营业绩或财务状况。见“第1A项。风险因素， 我们的信息技术基础设施的故障和网络安全威胁可能会对我们的业务运营产生不利影响。“以获取更多信息。虽然我们不断努力保护我们使用的信息系统以及其中的专有、机密和个人信息，并降低潜在风险，但无法保证此类行动足以防止网络安全事件或降低此类系统、网络和数据或我们的第三方提供商的所有潜在风险。

治理

董事会负责监督对可能影响美国钢铁的企业级风险的评估和管理。审计委员会主要负责监督风险管理，包括监督来自网络安全威胁的风险。管理层，包括CIO和CISO，主要通过审计委员会定期向董事会报告网络安全问题，包括关于美国钢铁公司内部具体风险和缓解措施的年度报告，以及由第三方专家进行的为期5年的网络安全威胁评估。管理层向董事会提供基准信息和关键运营和合规指标的最新情况。此外，还向整个董事会提供网络安全培训，包括第三方专家的培训，以教育董事了解当前的网络安全威胁环境以及公司可以采取的措施，以减轻网络攻击的风险和影响。

如上所述，管理层积极参与评估和管理美国钢铁公司的重大网络安全风险。CIO和CISO主要领导这些努力。首席信息官负责监督美国钢铁公司的整个全球IT业务，包括网络安全项目，并拥有普渡大学电气工程技术理学学士学位和韦恩州立大学工商管理硕士学位。CISO直接向CIO报告，并负责领导美国钢铁公司的全球网络安全计划。她拥有信息系统管理学士学位，互联网信息系统硕士学位，以及教学管理和领导力博士学位。CISO还完成了卡内基梅隆大学的首席信息安全官证书课程，她现在担任该课程的教练，并持有认证信息系统安全专业人员(CISSP)认证。她是大匹兹堡CISO集团和钢城OTSEC信息共享集团的活跃成员，并担任两种同行评议期刊(《国际网络研究杂志》和《国际信息与通信技术教育杂志》)的编辑审查委员会成员。

项目2.财产

见项目1.美国中钢的主要资产、它们的位置及其产品和服务的上市业务、设施和地点。

美国中钢集团及其前身多年来一直拥有自己的物业，没有声称有实质性的不利所有权主张。在五大湖工厂、花岗岩城工厂、中西部工厂和Keetac铁矿石业务中，美国钢铁公司或其子公司是破产法和破产令的受益者，条件是财产不受过去的留置权和债务的影响。此外，美国钢铁公司或其前身在最初收购重要物业时或收购后获得了所有权保险、当地律师意见或类似的保护。

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目录表

在印第安纳州的中西部工厂，美国钢铁公司与一家拥有位于美国钢铁公司物业的热电联产设施的公司签订了各种公用事业服务的供应协议。中西部工厂协议将于2028年到期。

美国钢铁公司租用了位于宾夕法尼亚州匹兹堡的总部办公场所。

关于不动产、厂房和设备的增加，包括融资租赁，见“第7项.管理层对财务状况和经营成果、流动资金和资本资源的讨论和分析”和合并财务报表附注13。

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目录表

挖掘属性

采矿作业概述

美国中钢集团在明尼苏达州经营两个露天铁矿开采综合体，由该公司全资拥有的Minntac矿和球团厂以及Keetac矿和球团厂组成。截至2023年12月31日，美国钢铁公司在希宾塔康公司的铁矿石开采资产中拥有少数权益。

下表提供了截至2023年12月31日Minntac和Keetac矿土地和PP&E的账面净值摘要：

			毛收入			累计			上网本
(单位：百万)			价值			折旧			价值
Minntac矿和球团厂
土地			$	34		$	—		$	34
其他财产、厂房和设备			1,681			1,289			392
总计			$	1,715		$	1,289		$	426
Keetac矿和球团厂
土地			$	7		$	—		$	7
其他财产、厂房和设备			449			195			254
总计			$	456		$	195		$	261

下表按每个报告期的采矿综合体汇总了我们的矿产产量：

铁矿球团矿			生产
(百万短吨)			2023			2022			2021
铁矿球团矿
Minntac矿和球团厂			15.5			15.1			16.1
Keetac矿和球团厂			5.5			5.9			6.0
日兵塔康公司(1)			1.1			0.9			1.3
总计			22.1			21.9			23.4

(1)代表美国钢铁公司在产量中的比例份额，因为这些投资是未合并的股权附属公司。

我们委托DRA Global和Barr Engineering Co.(“DRA”)为我们在Minntac和Keetac的材料开采业务提供可行性研究和技术报告摘要。2023年Minntac和Keetac矿的已指示和推断的矿产资源以及可能的矿产储量信息已根据最近的DRA估计进行了更新。这项研究的结果变化是由于改进了资源和储量估计方法。2021年，希宾塔康矿公司的大股东单独聘请了合格人士在希宾塔康矿执行相同的程序。因此，大股东使用由合资格人士提供的报告，提供了Hib冰塔康铜矿的以下数字。按采矿财产分类显示资源和储量的表格是使用每个组织指定的合格人员执行的程序的结果编制的，这些合格人员与我们的材料采矿财产没有任何联系或利益。

Minntac矿和球团厂

Minntac矿山和球团厂位于明尼苏达州的Mountain Iron，由美国钢铁公司全资拥有和运营。2020年4月30日，公司授予Stelco Inc.(Stelco)购买选择权，以获得Minntac采矿业务25%的权益。该期权可在2027年1月31日之前的任何时间行使。关于购买选项的更多信息，请参见合并财务报表附注20。Minntac矿拥有25,420英亩的地表权。生产阶段的露天矿，用卡车-铲子法开采塔可石铁矿。该矿大约有56年的历史，自1967年以来一直由美国钢铁公司运营。关于与Minntac矿有关的产权负担、违规行为、罚款等的讨论，见项目3.法律诉讼。

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目录表

下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日Minntac的铁矿石资源和储量的详细信息。下文所述资源不包括储量。

Minntac矿和球团厂
						金额												等级/质量									分界线等级									冶金回收
(百万短吨)						小球2023			小球2022			更改(%)						磁铁%			精矿二氧化硅%						最小磁铁百分比			最大精矿二氧化硅%						重量回收率%
已测量的矿产资源						—			—			—		%				—			—						—			—						—
指示矿产资源						234.2			251.0			(7)		%				18.19			5.82						14.00			9.99						26.98
已测量+指示矿产资源量						234.2			251.0			(7)		%				18.19			5.82						14.00			9.99						26.98
推断的矿产资源						96.7			149.1			(35)		%				18.29			6.22						14.00			9.99						27.31
已探明矿产储量						—			—			—		%				—			—						—			—						—
可能的矿产储量						280.5			266.1			5		%				19.11			6.20						14.00			9.99						28.55
矿产总储量						280.5			266.1			5		%				19.11			6.20						14.00			9.99						28.55

Keetac矿和球团厂

Keetac矿山和球团厂位于明尼苏达州的Keewatin，由美国钢铁公司全资拥有和运营。Keetac矿拥有18,020英亩的地表权。露天矿正处于生产阶段，采用卡车铲运法开采塔可石铁矿。该矿大约有56年的历史，自2003年以来一直由美国钢铁公司运营，当时它是作为公司收购国家钢铁公司的一部分被收购的。关于与Keetac矿有关的产权负担、违规行为、罚款等的讨论，见项目3.法律诉讼。

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目录表

下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日我们在Keetac的铁矿石资源和储量的详细信息。下文所述资源不包括储量。

Keetac矿和球团厂
						金额															等级/质量									分界线等级									冶金回收
(百万短吨)						DR级药丸2023			小球2023			小球2022			更改(%)						磁铁%			精矿二氧化硅%						最小磁铁百分比			最大精矿二氧化硅%						重量回收率%
已测量的矿产资源						—			—			—			—		%				—			—						—			—									—
指示矿产资源						153.3			214.7			192.90			11		%				18.88			3.45						14.00			9.99									27.31
已测量+指示矿产资源量						153.3			214.7			192.90			11		%				18.88			3.45						14.00			9.99									27.31
推断的矿产资源						108.9			163.2			160.50			2		%				18.39			4.37						14.00			9.99									26.83
已探明矿产储量						—			—			—			—		%				—			—						—			—									—
可能的矿产储量						126.4			180.6			179.30			1		%				19.36			3.82						14.00			9.99									28.00
矿产总储量						126.4			180.6			179.30			1		%				19.36			3.82						14.00			9.99									28.00

希宾塔康铅矿

美国钢铁公司在位于明尼苏达州希宾的克利夫兰-克利夫斯公司拥有多数股权的希宾塔康矿拥有少数股权。希宾矿拥有30,760英亩的地表权，其中1,150英亩与矿产租约相关。大部分矿业权都是出租的。6640英亩的矿产租约将在2024年至2056年之间到期。该矿目前正处于投产阶段。

下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日希宾铁矿球团矿资源和储量的比例份额的详细信息。下文所述资源不包括储量。

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目录表

日兵塔康公司(1)
						金额												等级/质量
(百万短吨)						小球2023			小球2022			更改(%)						磁铁%
已测量的矿产资源						0.40			0.40			—		%				19.20
指示矿产资源						—			—			—		%				18.70
已测量+指示矿产资源量						0.40			0.40			—		%				19.20
推断的矿产资源						—			—			—		%				—
已探明矿产储量						2.20			3.30			(33.33)		%				18.70
可能的矿产储量						0.40			0.40			—		%				18.70
矿产总储量						2.60			3.70			(29.73)		%				18.70

(1)代表美国钢铁公司在已探明和可能的储量和产量中的比例份额，因为这些投资是未合并的股权附属公司。

内部控制

美国钢铁公司使用勘探钻孔、实物检查、取样、实验室测试、3-D计算机模型、经济矿坑分析和为其运营的矿山进行全面开发的矿坑设计来估计其铁矿石资源和储量。我们对未合并股权联营公司份额的估计是基于合资企业提供的信息。有关详细信息，请参阅作为本表格10-K附件96.1提交的技术报告摘要的第2和第3节。

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目录表

项目3.法律程序

一般诉讼

2021年6月8日，印度钢铁制造商JSW Steel的美国子公司JSW Steel(USA)Inc.和JSW Steel USA Ohio，Inc.(统称为JSW)向德克萨斯州南区美国地区法院提起诉讼，起诉纽柯、美国钢铁、AK Steel Holding Group和克利夫兰-克里夫斯(统称为JSW被告)，指控被告作为卡特尔运营，并密谋抵制JSW获得半成品钢板。JSW声称，JSW被告的行为违反了《谢尔曼法》和《克莱顿法》(联邦反托拉斯法)第1节，并违反了《德克萨斯州自由企业和反托拉斯法》。JSW还声称，JSW的被告组成了违反德克萨斯州普通法的民事共谋，并且JSW的被告侵权地干扰了JSW的业务关系。律政司司长提出指控的依据涉及律政司司长参与《商法条例》第232条程序，包括律政司司长支持颁布总裁的第232节公告、律政司司长在第232节颁布后所作的陈述，以及律政司司长参与第232节排除程序。原告要求赔偿包括支付第232条关税的4500万美元，以及未指明的经济罚款、终止费和利润损失以及其他损害赔偿。2021年8月17日，美国钢铁公司和JSW的其他被告一起提出动议，要求驳回此案。2022年2月17日，法院发布意见，以偏见驳回JSW的反垄断申诉。司法部及时向美国第五巡回上诉法院提出上诉通知。第五巡回法院于2023年2月6日就上诉进行了口头辩论，我们正在等待法院的裁决。该公司继续积极为此事辩护。

2018年12月24日，美国钢铁公司的克莱顿工厂发生火灾，涉及焦化过程中产生的焦炉气体脱硫的设施部分受到影响。由于大火导致脱硫过程停止运行，美国钢铁公司无法证明符合克莱顿工厂第五章关于硫排放的许可水平。美国钢铁公司立即通知了对标题V许可证拥有监管管辖权的ACHD(阿勒格尼县卫生局)，并定期向ACHD通报缓解任何潜在环境影响的努力，直到脱硫过程恢复正常运行。在火灾发生之日至2019年4月4日该公司恢复脱硫的大约2400小时中，有10个小时的平均二氧化硫排放量超过了二氧化硫的每小时NAAQS2位于利伯提和北布拉多克区的阿勒格尼县区域空气质量监测仪，就在美国钢铁公司蒙谷工厂附近。2019年4月29日，宾夕法尼亚州环境和清洁空气理事会，这两个环境和非政府组织向宾夕法尼亚州西区的联邦法院提起诉讼。ACHD随后被授予干预者地位。双方共同寻求对火灾后据称的违反许可证行为的禁令、救济和民事处罚。发现号已经结束了。法院驳回了当事人各自提出的即决判决动议。原定于2023年4月和5月进行的无陪审团审判目前被搁置，各方达成了初步和解协议，签署了条款说明书，并相应地向法院提出了建议。双方签署了一项同意法令，有待法院批准。根据拟议的同意法令，美国钢铁公司将在克莱顿工厂进行运营改进，永久闲置15号焦炭电池，并向ACHD支付50万美元的罚款。此外，美国钢铁公司将在五年内通过总计450万美元的捐款资助整个蒙古谷的社区公益项目，并支付300万美元的律师费。同意法令还建立了一个新的H2S焦炉煤气标准为克莱顿工程。另外，已向阿勒格尼县普通法院提起集体诉讼，代表大约123 000人，他们声称火灾造成的影响造成了滋扰，并要求赔偿失去使用和享受财产的损失。该诉讼已被证明为集体诉讼，公司打算对其进行有力的抗辩。

石棉诉讼

有关我们石棉诉讼的说明，请参阅我们的合并财务报表、或有事项和承诺附注26。

环境诉讼程序

以下是截至2023年12月31日，根据联邦和州环境法，美国钢铁公司悬而未决或正在考虑的诉讼程序摘要，美国钢铁公司合理地认为，这些诉讼程序可能导致至少100万美元的罚款(美国钢铁公司选择的门槛是根据1934年证券交易法颁布的S-K法规第103项所允许的，经修订)。关于美国钢铁公司正在或曾经从事重大清理或补救活动的特定地点的信息也汇总如下。除非如本文所述，否则不可能准确预测这些事件的最终结果。

CERCLA补救站点

根据《全面环境反应、赔偿和责任法》(CERCLA)提出的索赔涉及清理各种废物处置和其他场地。根据CERCLA，场地的潜在责任方(每个，一个PRP)包括当前的所有者和经营者、处置时的过去所有者和经营者、安排在场地处置危险物质的人以及将危险物质运送到场地的人。CERCLA规定了严格的连带和连带责任。由于各种因素，包括规则含糊不清、难以确定任何特定地点的责任方、确定责任方之间的相对责任的复杂性、

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目录表

由于不确定最理想的补救技术，以及损害和清理费用的金额以及可能发生这些费用的时间段，我们无法合理估计美国钢铁公司在CERCLA项下的最终责任。

截至2023年12月31日，美国钢铁公司共收到五个CERCLA地点的信息请求或被确定为PRP，其中三个地点的责任尚未解决。根据目前可获得的信息，这些信息在许多情况下是初步的和不完整的，管理层认为，美国钢铁公司在其他地点之一的CERCLA清理和补救费用将超过500万美元，如下所述。

德卢斯作品

这个前美国德卢斯钢铁厂于1983年被列入CERCLA的国家优先事项名单，并于1984年被列入明尼苏达州的超级基金名单。该场地的环境补救责任受1985年与MPCA签署的同意响应令和1989年MPCA签署的决定记录的约束。美国钢铁公司已与美国环保局第五区五大湖国家项目办公室(GLNPO)合作，解决圣路易斯河河口和其他几个可操作单元的污染沉积物问题，如果不解决这些问题，可能会影响河口。美国钢铁公司和GLNPO之间的项目协议修正案于2018年第二季度执行，以确认与在现场实施拟议补救计划的前两个阶段相关的初始成本。

美国钢铁公司和GLNPO都签署了修复合同，用于2020年第四季度现场第一阶段的修复工作。美国钢铁公司和GLNPO已经完成了工地的第二阶段工作，该阶段将持续到2022年初。补救设计的最后阶段已经确定，美国钢铁公司和GLNPO之间的项目协议的另一项修正案于2021年12月执行。这一最后阶段的执行工作正在进行中，预计将持续到2024年，以恢复栖息地。截至2023年12月31日，美国钢铁公司在高地地产和河口首选补救替代方案的所有三个阶段的额外、设计、监督成本和实施部分目前估计约为1100万美元。

《资源保护与恢复法》和其他补救措施

根据联邦和州的其他环境法规，或者私人当事人试图通过讨论或诉讼将补救费用强加给美国钢铁公司，美国钢铁公司可能要承担补救费用。目前有8个这类地点正在寻求补救，涉及的金额超过100万美元。根据目前掌握的资料--这些资料在许多情况下是初步的和不完整的--管理层认为，4个地点的清理和补救费用可能涉及每个地点100万至500万美元的补救费用，4个地点的补救、调查、恢复或赔偿费用估计或可能超过500万美元。

有关美国钢铁公司重要地点的补救活动状况的更多信息，请参见下面的讨论。

加里工厂

1998年10月23日，美国环保局发布了最终的同意行政命令(命令)，涉及整个加里工厂的固体废物管理单位(SWMU)的纠正行动。该命令要求美国钢铁公司进行RCRA设施调查、纠正措施研究和纠正措施实施。目前正在对该设施东侧的六个地下水区域进行评估。自2021年以来，六个地区中的一个地区一直在运行补救性地下水处理系统。美国环保局批准了第二个区域的临时稳定措施工作计划，承包商已经完成了补救系统的安装和启动。在剩余的第一阶段工作和第二阶段实地调查完成之前，无法评估Gary Works的纠正行动项目将需要哪些额外支出。根据我们目前对已知剩余成本的估计，截至2023年12月31日，纠正行动项目的应计负债总额约为2300万美元。

日内瓦工厂

在美国钢铁公司以前的日内瓦工厂，根据犹他州环境质量部(UDEQ)颁发的一项协议和许可证，美国钢铁公司和目前的业主之间已经分配了环境补救责任，包括关闭三个危险废物蓄水池和设施范围内的纠正行动。在完成对许可证中确定的大部分剩余区域的调查后，美国钢铁公司确定，解决剩余受影响材料的最有效手段是在先前批准的现场纠正行动管理单位(CAMU)中管理这些材料。美国钢铁公司在2018年第四季度授予了CAMU项目的实施合同。建筑、废物稳定和放置以及CAMU的关闭在2020年第四季度基本完成。截至2023年12月31日，美国钢铁公司的应计负债约为1800万美元，用于我们在现场剩余补救费用中的估计份额。

USS-UPI LLC(UPI)

2020年2月，美国钢铁公司收购了USS-POSCO Industries剩余的50%股权，这是一家位于加利福尼亚州匹兹堡的前合资企业，由美国钢铁公司和浦项制铁的子公司组成，现在称为USS-UPI，LLC。在合资企业成立之前，UPI的设施以前由美国钢铁公司独资拥有和运营，该公司认为

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目录表

对现有环境状况负有责任。美国钢铁公司继续监测2016年实施的补救计划的影响，该计划旨在解决三氯乙烯对SWMU 4的地下水影响。工作将于2024年初开始，以完成A号楼(SWMU 4.1)西北部以及54“和66”泡菜线的危险物质清除和退役。此外，对被称为北部边界组的SWMU的评估仍在继续，很可能需要采取纠正措施，但目前无法确定加州有毒物质管制部可能要求的范围或估计成本。因此，在截至2023年12月31日的一年中，该项目的状况没有实质性变化。截至2023年12月31日，已累计约400万美元用于正在进行的环境研究、调查、补救工作和补救监测。与该场地相关的重大额外成本是可能的，并在合并财务报表附注26“或有和承诺-环境问题-补救项目-正在进行的研究和范围发展的项目”中提及。

费尔菲尔德工厂

1997年12月，美国钢铁公司、美国环保局和美国司法部签署了一项同意法令，并向美国阿拉巴马州北区地区法院(美利坚合众国诉USX公司)提交了文件。根据同意法令，美国钢铁公司在费尔菲尔德工厂启动了RCRA纠正行动计划。经美国环保局批准，阿拉巴马州环境管理部(ADEM)承担了对费尔菲尔德工厂RCRA纠正行动计划的监管和监督的主要责任。对于现场最后两个需要处理对土壤和沉积物的影响的区域，已经向ADEM提交了纠正措施实施计划(CMIP)并得到了ADEM的批准。目前正在最后确定承包CMIP所要求的工作的计划。截至2023年12月31日，美国钢铁公司的应计负债约为800万美元，用于现场补救的估计剩余成本。

航空相关事宜

花岗岩城市工程

2015年10月，花岗岩城工厂收到伊利诺伊州环境保护局(IEPA)的违规通知(11月)，指控美国钢铁违反了碱性氧炉电除尘器烟囱的氮氧化物(NOx)和挥发性有机化合物的排放限制。此外，IEPA声称，美国钢铁公司在其热电联产锅炉上的天然气使用量超过了限制。美国钢铁公司继续与IEPA就11月的解决方案进行谈判。

尽管与IEPA就上述被指控的违规行为进行的讨论仍在进行中，目前这些问题的解决还不确定，但预计这些讨论的结果不会对美国钢铁公司产生实质性影响。

明尼苏达州矿场

2013年2月6日，美国环保局发布了一份适用于明尼苏达州塔康工厂的FIP。FIP规定了废气排放限制，并要求将低NOx减排技术作为最佳可用的改装技术(BART)应用于淬火炉膛。虽然美国钢铁公司在Minntac的三个炉子上安装了低NOx燃烧器，并且根据现有协议和许可，目前有义务在Minntac的另外两个炉子上安装低NOx燃烧器，但规则将要求在Keetac的一个炉子上安装低NOx燃烧器，而美国钢铁公司对此没有其他现有的义务。美国钢铁公司估计，与安装低NOx燃烧器相关的支出高达2,500万至3,000万美元。2013年，美国钢铁公司向美国环保局提交了行政复议请愿书，并向第八巡回法院提交了对2013年的FIP进行司法审查并拒绝明尼苏达州实施计划(SIP)的请愿书。2016年4月，美国环保局颁布了修订后的FIP，对美国钢铁提出了同样的实质性要求。2016年6月，美国钢铁公司向美国环保局提交了对2016年FIP进行行政复议的请愿书，并向第八巡回上诉法院提交了对2016 FIP进行司法审查的请愿书。虽然关于2013年FIP的司法审查请愿书的诉讼程序仍被搁置，但第八巡回上诉法院于2017年11月15日听取了关于2016 FIP司法审查请愿书的口头辩论。因此，这两份司法复审请愿书仍由第八巡回法院处理。2017年12月4日，美国环保局在《联邦登记册》上发布了一份通知，其中驳回了美国钢铁公司要求复议和暂缓2013年和2016年FIP的行政请愿书。2018年2月1日，美国钢铁公司就美国环保局驳回行政复议申请向第八巡回上诉法院提出司法审查请愿书。美国环保局和美国钢铁公司就Minntac的五条钢化线达成和解。在提出修订后的FIP并回应公众意见后，美国环保局于2021年3月2日颁布了最终修订后的FIP，其中纳入了各方同意的Minntac的条件和限制。美国钢铁公司和美国环保局继续就Keetac的解决方案进行谈判。

蒙谷工程

2022年3月7日，公司收到ACHD的执行令，其中包括180万美元的民事罚款要求。在该命令中，ACHD声称，该公司的克莱顿工厂对据称在2020年1月1日至2022年3月1日期间发生的153起据称超过宾夕法尼亚州硫化氢环境空气标准的事件负有完全责任。公司不同意这一要求的依据。2022年4月5日，该公司对该命令提出上诉，并正在大力抗辩。ACHD听证会官员已安排在2024年7月8日就上诉举行听证会。

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目录表

2022年3月24日，公司收到了ACHD的执行令，其中包括对2020年1月1日至2022年3月15日期间发生的违反航空许可行为的民事罚款要求，涉及公司克莱顿工厂的焦炉推动排放控制系统。该公司不同意这一要求的依据，并已对该命令提出上诉。ACHD听证会官员已安排在2024年7月15日就上诉举行听证会。

2023年12月29日，公司收到了ACHD的执行令，其中包括要求支付220万美元的民事罚款。在该命令中，ACHD声称，该公司的克莱顿工厂是导致159起据称在2022年3月2日至2023年11月30日期间发生的宾夕法尼亚州硫化氢环境空气标准超标的原因。该公司不同意要求的依据，并打算对该命令提出上诉。

第四项：矿山安全信息披露

多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法第1503(A)节和S-K法规第104项要求的有关矿山安全违规行为和其他监管事项的信息包含在本10-K表的附件95中。

关于我们的执行官员的信息

美国中钢集团高管及其截至2024年2月1日的年龄如下：

名字			年龄			标题			执行主任 自.以来
Daniel·R·布朗			51			高级副总裁-先进技术炼钢&大江钢铁首席运营官			2022年2月1日
詹姆斯·E·布鲁诺			58			全球信息技术高级副总裁兼USSE总裁			2014年12月1日
斯科特·D·巴克西索			56			高级副总裁和北美首席制造官平轧			2015年5月31日
David·B·布里特			68			总裁&首席执行官			2013年9月1日
杰西卡·T格拉齐亚诺			50			高级副总裁&首席财务官			2022年8月8日
曼普利特Grewal			44			副总裁、财务总监兼首席会计官			2020年3月30日
杜安·D·霍洛韦			51			高级副总裁，总法律顾问兼首席道德合规官			2018年4月16日，
肯尼斯·E·杰科克斯			56			高级副总裁与首席商务官			2020年9月28日

布朗、布鲁诺、巴克西索、伯里特和霍洛威在过去五年多的时间里在美国钢铁公司或其子公司担任负责任的管理或专业职位。在2022年加入美国钢铁公司之前，格拉齐亚诺在联合租赁公司工作了八年，最终担任执行副总裁总裁和首席财务官。在联合租赁公司工作之前，格拉齐亚诺女士在露华浓公司工作了五年，在那里她通过越来越多的责任职位晋升，最终被任命为首席会计官兼公司总监高级副总裁。在2020年加入美钢之前，格雷沃先生自2017年2月起担任卡万塔副董事长、业务财务、财务总监兼首席会计官总裁。在加入卡万塔之前，Grewal先生在江森自控公司(前身为泰科国际)工作了14年，担任了越来越负责任的职务，包括内部审计、会计、控制以及财务规划和分析。在2020年加入美国钢铁公司之前，Jaycox先生在Sysco公司担任转型副总裁总裁，在他的七年任期内，他经历了一系列的高管职责，包括转型、销售开发和支持以及收入管理。

第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

普通股信息

美国钢铁公司(United States Steel Corporation)普通股交易的主要市场是纽约证券交易所，该交易所普通股的交易代码为“X”。美国中钢的普通股也在芝加哥证券交易所交易，交易代码为“X”。

截至2024年1月29日，美国中钢集团普通股的登记持有人为10,072人。

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目录表

董事会目前拟根据美国中钢的财务状况和经营业绩，从合法可用资金中，按照适用法律规定的要求，宣布并支付美钢普通股的股息。美国钢铁公司在2023年和2022年宣布了每股5美分的季度股息。

发行人及其关联方购买股权证券

2023财年第四季度没有股票回购。根据公司的股票回购计划，还有大约1.26亿美元的剩余资金。

股东回报绩效

下图假设在2018年12月31日投资了100美元，并将我们普通股累计股东总回报的年度变化与标准普尔(S)500指数和S钢铁指数的累计总回报进行了比较，并假设所有股息都进行了再投资。美国钢铁没有被纳入S指数或S钢铁指数，以便与所选指数进行更清晰的比较。

累计总收益的比较

关于2018年12月31日投资于美国钢铁股票的100美元

VS

S和S钢铁指数

有关根据我们的股权补偿计划授权发行的证券的信息，请参阅“第12项：某些受益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项”。

股权证券的未登记销售

在本报告所述期间，美国钢铁公司没有出售未登记的股权证券。

第6项：保留

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论应与本文件其他部分的合并财务报表和相关附注一并阅读。请参阅我们2022年Form 10-K中的第7项，以进一步讨论和分析我们2021年的财务状况和运营结果。

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目录表

概述

2023年，公司继续执行其战略，通过在关键战略项目上取得进展来投资于未来，并以直接回报回报股东，包括季度股息和股票回购。2023年下半年，我们迅速对不断变化的市场动态做出反应，暂时闲置了某些业务，包括无限期闲置花岗岩城工厂的钢铁资产，以更好地平衡钢铁供应和客户需求。

由于产品销售价格下降和其他具有挑战性的商业状况，美国钢铁公司2023年的业绩在除管状产品外的四个可报告部门的业绩普遍较前一年有所下降：

•北美平轧：业绩下降的主要原因是大多数产品类别的销售价格下降。

•迷你磨坊：Mini Mill业绩下降的主要原因是所有产品类别的销售价格下降。

•美国钢铁欧洲公司：USSE业绩下降的主要原因是所有产品类别的销售价格下降。

•管状：管状业绩的改善主要是由于可变薪酬较低、股权投资收益增加和销售价格上涨。

原材料市场价格的波动和其他通胀影响已经影响了我们每个可报告部门的业绩，未来的波动可能会对未来的业绩产生重大影响。我们可能会继续遭遇与通胀相关的某些原材料和其他成本的逆风。

2022年2月，俄罗斯入侵乌克兰，该国的活跃冲突仍在继续。乌克兰战争在俄罗斯、乌克兰以及我们经营的市场造成了混乱和不稳定。该公司不断监测对业务的影响和风险的情况，并在可能的情况下实施风险缓解策略。由于这次入侵，包括欧盟和美国在内的世界各国政府都对俄罗斯和俄罗斯的利益实施了制裁。我们正在遵守所有影响我们业务的适用制裁。

自战争爆发以来，苏联一直在通过俄罗斯以外的其他来源采购铁矿石和煤炭。此前，俄罗斯曾为苏联提供部分原材料。随着欧盟禁止从俄罗斯供应商那里购买煤炭，新的来自俄罗斯的煤炭采购已经停止。该公司已在现场或在途建立了足够的库存，以满足当前客户的需求，并全面实施了替代供应链.

此外，由于实施了制裁，俄罗斯对欧洲的天然气供应大幅减少。然而，斯洛伐克拥有天然气储备，并可以从挪威、美国和非洲等国获得额外的天然气供应。这些来源加在一起，足以支持该国2024年冬季的预期消费，其中包括我们在苏联的业务对天然气的需求。

关键会计估计

管理层对美国中钢的财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于美国中钢的财务报表，这些报表是按照美国公认的会计准则(美国公认会计准则)编制的。编制这些财务报表需要管理层作出估计和假设，以影响报告的资产和负债额、年终或有资产和负债的披露以及年内报告的收入和支出数额。管理层定期评估该等估计，包括与雇员福利负债及以信托形式持有的资产有关的估计；物业、厂房及设备的账面价值；无形资产；应收账款、存货及递延所得税资产的估值拨备；递延所得税负债；潜在的税务亏损；环境责任；潜在的诉讼索偿及和解；以及认沽及认购期权资产及负债。管理层的估计乃基于过往经验、当前业务及市场状况及各种其他被认为在当时情况下属合理的假设，其结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非由其他来源轻易可见。在不同的假设或条件下，实际结果可能与当前的预期大不相同。

管理层认为，以下是编制财务报表时使用的更重要的判断和估计。

商誉和无形资产-商誉是指收购企业承担的可识别有形和无形资产和负债的成本超过其公允价值的部分。被视为拥有无限年限的商誉及无形资产不会摊销，但须每年接受减值测试，或在事件或环境变化显示资产可能减值的情况下进行更频繁的减值测试。我们自10月1日起进行年度商誉减值测试，并持续监测中期触发事件。商誉减值测试的适用需要判断。

我们使用定性评估或定量商誉减值测试来审查商誉减值。如果我们选择执行定性评估，并且我们确定报告单位的公允价值更有可能

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目录表

超过账面价值，则不需要进一步评估。对于我们进行量化商誉减值测试的报告单位，我们将每个报告单位的公允价值(我们主要使用基于贴现现金流量现值的收益法确定)与各自的账面价值(包括商誉)进行比较。如果报告单位的公允价值超过其账面价值，我们不会将商誉视为减值。如果账面价值高于公允价值，我们将差额确认为减值损失。

量化商誉减值测试过程需要对各个报告单位进行估值，我们主要使用基于涵盖离散时间段的贴现现金流预测(包括终端价值)的收益法来确定。我们使用恒定增长方法计算终值，该方法对预测的现金流进行永续估值。对未来现金流和增长率的假设是基于各自报告单位的长期预测，并须经高级管理层审查和批准。报告单位的贴现率是一个重要的假设，是经风险调整的加权平均资本成本，我们认为从市场参与者的角度来看，这是近似的贴现率。估计的公允价值可能会受到市场状况、利率、增长率、税率、成本、定价和资本支出变化的影响。由于使用内部预测和不可观察的计量输入，我们将公允价值确定归类为公允价值层次结构中的第三级。

我们的Mini Mill报告单位持有因公司收购Big River Steel而确认的商誉，目前是我们唯一拥有大量商誉的报告单位。这一商誉主要归功于大河钢铁的运营能力、员工队伍以及他们最近扩张带来的预期好处。美国钢铁公司在2023年第四季度使用定性评估完成了年度商誉减值测试，并确定没有商誉减值。

具有无限年限的无形资产也至少接受年度减值测试，该测试将无形资产的公允价值与其账面价值进行比较。美国钢铁公司已经确定，其收购的某些无形资产具有无限期的使用寿命。该等资产亦于第四季度每年进行减值审查，并在任何事件或情况显示账面值可能无法收回时进行。美国钢铁公司使用定性评估完成了对其无限期水权的年度评估，并确定没有损害的迹象。这项测试中包括的关键假设与一英亩英尺的相关市场价格有关。

如果业务状况恶化或其他因素对我们的定性和定量估计产生不利影响，包括贴现未来现金流或假设增长率，或者如果我们的市值持续下降，未来对减值商誉的评估可能会导致减值费用。

有限年限的无形资产在其估计使用年限内按直线摊销，并在发生表明账面净值将无法在未来现金流中收回的事件时进行减值测试。

企业合并 – 我们按照ASC主题805会计的取得法核算企业合并，企业合并，这要求我们根据收购完成日的估计公允价值对可识别资产、无形资产和负债支付的对价进行分配。购买价格的公允价值超过这些可识别资产、无形资产和负债的公允价值的部分计入商誉。

购入的无形资产最初按公允价值确认，并在其使用年限内摊销，除非这些年限被确定为无限期。收购资产的估值将影响未来的经营业绩。可确认无形资产的公允价值以个别资产为基础，采用收益法确定。具体地说，我们使用多期超额收益法来估计客户关系无形资产的公允价值。确定客户关系无形资产的公允价值涉及重大判断和假设，包括预期实现价格、基准年度金属成本、分摊资产费用和客户流失率。

盘存-对于后进先出(LIFO)、移动平均法和先进先出(FIFO)法库存，库存以成本或市场中的较低者为准。平轧和管材库存成本的主要计算方法是后进先出法。Mini Mill部门对原材料使用先进先出法，并采用移动平均成本计算法对半成品和成品进行核算。先进先出法是USSE部门使用的主要库存成本计算方法。在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，后进先出法分别用于53%和43%的合并库存。由于后进先出库存估价方法是按年度计算的，因此需要对年度后进先出估价进行中期估计。我们通过估计年终库存金额来确认后进先出库存计价方法在临时基础上的影响。对年度后进先出库存量的预测每季度更新一次。美国GAAP规则或税法的变化，如取消后进先出法核算库存，可能会对我们的盈利能力和现金流产生负面影响。

养老金和其他福利-固定福利养恤金和其他福利的定期福利净成本的记录，除其他外，基于对计划资产的预期年回报率、贴现率、死亡率、退休人员保健费用和计划参与水平的上升或其他变化的假设。假设的变化或美国中钢集团计划的负债或资产现值的实际变化和预期变化之间的差异可能导致净定期收益成本每年大幅增加或减少，如下所述。

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目录表

美国钢铁公司对其美国养老金和其他福利计划资产的投资策略提供了一种多元化的投资组合，包括优质债券、公开股票，以及对私募股权、私人信贷、木材和矿产权益的精选较小投资。对于其美国养老金，美国钢铁公司将计划资产的目标配置为固定收益投资的69%。其余部分投资于股权证券、木材、私人股本和房地产合伙企业。美国钢铁公司认为，股票的长期回报将高于固定收益证券的回报，正如美国钢铁公司信托基金的实际历史回报所显示的那样。债券的回报往往会抵消股票的部分短期波动。股权和固定收益投资涉及广泛的行业和公司(包括国内和国外)，以防止任何单一行业的波动以及公司具体发展的影响。美国钢铁公司将使用6.90%的假设资产回报率来制定2024年主要固定收益养老金计划的净定期成本。自该计划开始以来，实际回报率已经超过了这个6.90%的比率，虽然最近的年度回报一直不稳定，但美国钢铁公司预计，利率将在未来一段时间内达到这一水平。

在其他福利计划方面，美国钢铁公司采用了负债驱动的投资策略。计划资产的分配是为了使计划现金流与到期的投资相匹配。为了实现这一战略，美国钢铁公司计划将80%的计划资产配置在固定收益和私人信贷中。其余部分主要投资于股权证券、木材、私募股权和房地产合伙企业。美国钢铁公司将使用6.00%的假定资产回报率来为其2024年的其他福利计划制定净定期成本。在审查了基于目标分配的资本市场预测回报率之后，更新了2024年的假设回报率。因此，2024年的预期资产回报率将为6.00%。

计划资产的预期长期回报率适用于截至期初的资产市场价值减去预期福利付款，并考虑任何计划缴款。

为了确定用于衡量我们对美国计划的养老金和其他福利义务的贴现率，我们使用债券匹配方法来选择特定的债券，以满足我们预计的福利支付。截至2023年12月31日，我们的养老金和其他福利义务使用的加权平均贴现率分别为5.49%和5.58%，而2022年12月31日的加权平均贴现率分别为5.55%和5.66%。贴现率反映了我们估计养老金和其他福利负债在衡量日期可以有效结算的当前比率。

美国中钢集团回顾了其实际历史费率经验和对未来医疗成本趋势的预期，以确定美国中钢集团福利计划下人均医疗成本的升级。在公司的主要国内福利计划中，大约80%的国内联合钢铁工人参与者退休人员健康福利的成本仅限于基于2006年基准年根据美国钢铁工人联合会参与者的主要美国钢铁福利计划(成本上限)发生的实际成本计算的人均最高美元。成本上限的全面效果预计将在2030年左右实现。2030年后，本公司大部分联合钢铁退休人员及其家属的成本预计将保持不变，因此，预计医疗保健升级对本公司的成本影响对这一群体的影响有限(见综合财务报表附注18)。为了衡量其适用于医疗保健成本上升的国内退休人员医疗计划，美国钢铁公司假设2024年的初始增长率为5.90%。假设这一税率将在2038年逐步降至4.50%的最终税率，此后保持在这一水平。

预计2024年包括多雇主计划在内的定期养老金净成本(信贷)总额约为8800万美元，而2023年为5100万美元。不包括2023年总计1300万美元的结算和特别终止损失，2024年定期养恤金福利净费用增加的主要原因是推迟确认上一年的资产损失。预计2024年的定期其他福利(信贷)净额约为1.02亿美元，而2023年为8300万美元。预计2024年定期其他福利(信贷)净额增加的主要原因是2024年预期资产回报率较高。见合并财务报表附注18，“养恤金和其他福利”。

下表预计，在确定养恤金和其他福利的供资状况和定期福利净费用时，假设重大假设发生一个百分点的变化，将产生递增效应：

						假设汇率变化增加(减少)
(单位：百万)						1%						(1)%
计划资产的预期回报
增量(减少)增加：
2024年定期养恤金和其他福利费用净额						$	(55)					$	55
贴现率
增量(减少)增加：
2024年定期养恤金和其他福利费用净额						$	(9)					$	11
截至2023年12月31日的养老金和其他福利义务						$	(390)					$	455

改变对计划资产的预期年回报率和用于会计目的的贴现率的假设，不影响用于计算养恤金计划最低供资要求的供资计算。然而，最低融资要求的贴现率也是基于与公司债券相关的指数，因此，同样的一般

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目录表

上述敏感性概念可适用于增加或减少计划的供资义务，假设相同的假设比率变化。关于2021年3月颁布的影响用于筹资目的贴现率的立法的讨论，见合并财务报表附注18。现金流的进一步讨论见“项目7.管理层对财务状况和经营结果、流动资金和资本资源的讨论和分析”。

长寿资产-美国钢铁公司评估长期资产，主要是财产、厂房和设备的减值，只要情况变化表明这些生产性资产的账面价值超过了资产集团预计的未贴现现金流确定的可收回金额。我们在资产组层面评估长期资产的减值。我们的主要资产类别是平轧、迷你磨机、美国、焊接管材和无缝管材。

在2023年第四季度，该公司确认了花岗岩城市工厂无限期闲置钢铁制造资产的减值费用约1.23亿美元。2022年和2021年，大湖工厂的炼铁和炼钢资产分别确认了约1.51亿美元和1.28亿美元的减值费用。花岗岩城工厂和五大湖工厂的卷材精加工工艺将继续运行，并仍是公司运营计划的组成部分。2021年，加里工厂的设备减值分别为8800万美元和5600万美元，这些设备涉及石油输送管道用钢的生产，以及将无穷无尽的浇铸和轧制设备从蒙谷工厂转移到BR2。

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，没有其他触发事件需要对我们的长期资产组进行减值评估。

税费- 美国中钢集团记录了与某些州净营业亏损、州税收抵免和未使用资本损失相关的估值准备金，以将递延税项资产减少到更有可能变现的金额。如果根据所有可用正面和负面证据的权重，部分或全部递延税项资产很可能无法变现，则计入估值准备。每个季度，美国钢铁公司都会分析我们的递延税项资产变现的可能性。未来，如果我们确定我们更有可能实现我们的全部或部分递延税项资产，估值准备将减少，我们将记录非现金净收益。

2021年，美国钢铁公司在权衡所有正面和负面证据的基础上，决定不再要求国内递延税项资产的全额估值拨备。因此，我们取消了所有国内估值免税额，但与某些国家净营业亏损和州税收抵免相关的部分国内估值免税额除外。在截至2021年12月31日的年度内，我们实现了与估值拨备释放相关的非现金净收益7.15亿美元，但增加的8200万美元估值拨备部分抵消了这一净收益，其中大部分与2021年第四季度产生的未使用资本亏损有关。

在2023年和2022年底，美国钢铁公司没有任何未分配的海外收益和利润没有计入美国递延税金。

有关所得税的进一步信息，见合并财务报表附注11。

环境修复-截至2023年12月31日，美国钢铁公司已被确定为CERCLA下五个地点的PRP。在这些地点中，有三个地点已收到信息请求或有其他迹象表明美国钢铁可能是CERCLA下的PRP，但目前没有足够的信息来确认责任的存在或对任何潜在责任做出合理估计。还有另外八个地点，根据其他联邦和州环境法规，美国钢铁公司可能需要承担超过100万美元的补救费用，或者私人当事人正寻求通过讨论或诉讼向美国钢铁公司施加补救费用责任。在许多这样的地点，美国中钢是参与其中的多个方面之一，补救的总成本以及美国中钢所占的份额往往取决于正在进行的调查和补救研究的结果。美国钢铁公司在可能承担补救责任并且相关费用数额可以合理确定的情况下，应计用于环境补救活动。随着环境补救问题朝着最终解决的方向发展，或随着补救义务的产生，可能需要收取超过先前应计费用的费用。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，美国钢铁公司在美国和国际工厂的环境责任应计金额分别为1.07亿美元和1.26亿美元。该等金额不包括综合财务报表附注19所披露的与资产报废负债有关的负债。

美国钢铁公司是多起悬而未决或受到威胁的法律行动、意外情况和承诺的主体或当事方，这些行动、意外情况和承诺涉及各种事项，包括与环境有关的法律和法规。对这些或有事项的最终解决可能对合并财务报表产生重大影响，无论是个别的还是总体的。

有关环境项目的讨论见“第一部分--项目3.法律诉讼--环境诉讼”。

细分市场

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目录表

美国钢铁公司有四个可报告的部门：北美平轧、迷你钢厂、美国和管材产品。有关分部业务和信息的进一步说明，分别见合并财务报表项目1分部和附注4。

净销售额

按细分市场划分的净销售额

下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度按细分市场划分的净销售额：

			截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元，不包括部门间销售额)			2023						2022						更改百分比
平轧			$	10,744					$	12,522					(14)		%
小型磨坊			2,223						2,681						(17)		%
美国			3,525						4,243						(17)		%
管状的			1,551						1,611						(4)		%
可报告细分市场的总销售额			18,043						21,057						(14)		%
其他			10						8						25		%
净销售额			$	18,053					$	21,065					(14)		%

管理层对美国中钢集团可报告业务部门净销售额变化百分比的分析如下表所示：

			钢材制品(a)
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度			卷			价格			混料			外汇(b)			其他(c)			网络 变化
平轧			3		%	(15)		%	(1)		%	—		%	(1)		%	(14)		%
小型磨坊			6		%	(26)		%	3		%	—		%	—		%	(17)		%
美国			3		%	(20)		%	(3)		%	3		%	—		%	(17)		%
管状的			(9)		%	5		%	(1)		%	—		%	1		%	(4)		%
(a)不包括部门间销售额。
(b)外币折算效应。
(c) 主要包括原材料和炼焦副产品的销售

与2022年同期相比，截至2023年12月31日的年度净销售额分别为180.53亿美元和210.65亿美元。

•对于平轧部分，销售额的下降主要是由于大多数产品的平均实现价格(每吨231美元)较低，但被各种产品价值组合的发货量增加(33.3万吨)部分抵消。

•对于迷你磨坊部门，销售额的下降主要是由于平均实现价格较低(每吨259美元)

在所有产品中，部分被较高价值产品的出货量增加(13.7万吨)所抵消。

•对于美国部分，销售额的下降主要是由于平均实现价格较低(每吨217美元)

在所有产品中，部分被较低价值产品的出货量增加(14万吨)所抵消。

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目录表

•对于管材部门，销售额的下降主要是由于出货量减少(4.5万吨)，但部分被较高的平均实现价格(每吨159美元)所抵消。

运营费用

联盟利润分享成本

						截至2013年12月31日止的年度，
(百万美元)						2023						2022
分配给细分结果						$	149					$	442

上述数额为支付给在职职工代表的利润分摊额，并计入综合业务报表的销售成本。

以利润为基础的金额以每吨10美元至50美元之间的利润的7.5%和每吨50美元以上的利润的15%为基础，按季度计算和支付，占综合利息和所得税前收益的百分比。

定期养恤金和其他福利费用净额

养恤金和其他福利成本(服务成本除外)反映在净利息和其他财务(福利)成本中，服务成本构成反映在综合业务报表中的销售成本中。

2023年，销售成本中包括的固定福利和多雇主养老金计划成本总计1.16亿美元，2022年为1.19亿美元。

包括在销售成本中的其他福利服务成本在2023年总计600万美元，2022年为900万美元。

与固定缴款计划相关的成本在2023年总计5000万美元，2022年为4700万美元。

销售、一般和行政费用

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，销售、一般和行政费用分别为5.01亿美元和4.22亿美元。期间之间的变化主要是由于与公司的战略备选方案审查过程有关的成本增加。

操作配置调整

该公司会因应市况变化、全球产能过剩、不公平贸易行为所引起的进口竞争，以及客户需求的变化而调整其营运结构。这些运营配置调整可能包括无限期地暂时闲置其某些设施，以及重新启动其某些设施的生产。

空闲操作

2023年第四季度，公司无限期地闲置了其位于加利福尼亚州匹兹堡的子公司USS-UPI，LLC(“UPI”)，导致2023年重组和其他费用分别为300万美元和2022年和2021年的3000万美元和8900万美元。此外，在2023年第四季度，本公司无限期闲置了花岗岩城工厂的钢铁制造资产，导致非现金资产减值1.23亿美元，额外费用1.07亿美元，主要用于接受或支付承诺和与员工相关的成本。花岗岩城工厂的热轧、冷轧和涂装线继续运行。

在2023年第一季度，该公司完成了之前宣布的蒙谷工厂1号至3号焦炭电池的永久关闭。

2022年，美国钢铁公司无限期地闲置了加里工厂的大部分锡厂业务。其中包括锡线5号和锡线6号。截至2023年12月31日，加里工厂无限期闲置的锡厂运营资产的账面价值为7000万美元。锡厂的业务继续在中西部工厂运营。

在五大湖工厂，本公司于2021年永久闲置炼钢业务，于2022年永久闲置炼铁业务，导致非现金减值分别为1.28亿美元及1.51亿美元。五大湖工厂的卷材精炼工艺仍在继续运行，并仍是公司运营计划的组成部分。

该公司位于德克萨斯州休斯斯普林斯的洛雷恩管材业务、孤星管材业务和轮转机产品联轴器生产设施最初于2020年处于闲置状态，截至2023年12月31日仍无限期闲置。截至2023年12月31日，洛雷恩管状业务资产的账面价值为5500万美元。

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目录表

折旧、损耗和摊销

2023年的折旧、损耗和摊销费用为9.16亿美元，2022年为7.91亿美元。2023年的增长是由于平轧部分设施(主要是UPI和Granite City Works)的运营决策导致的加速折旧。

被投资人的收益

2023年，被投资人的收益为1.15亿美元，而2022年为2.43亿美元。2023年的下降主要是由于我们支持TEC的合资企业的本年度收益因投入成本上升而减少。

重组和其他费用

在.期间 2023年，公司记录了3600万美元的重组和其他费用，主要与全公司裁员有关。重组和正在进行的成本削减计划的费用记录在美国钢铁公司承诺重组或成本降低计划，或执行计划预期的具体行动并且所有责任确认标准均已满足的期间。与重组和削减成本有关的费用在合并业务报表中的重组和其他费用中列报。

按部门划分的扣除利息和所得税前的收益(亏损)(a)						截至2013年12月31日的一年，
(百万美元)						2023						2022
平轧						$	418					$	2,008
小型磨坊						215						481
美国						4						444
管状的						589						544
可报告部门的总收益						1,226						3,477
其他						$	(3)					22
扣除利息和所得税前的部门收益						1,223						3,499
其他未分配给细分市场的项目：
重组和其他费用(b)						(36)						(48)
基于股票的薪酬费用(c)						(51)						(57)
资产减值费用(d)						(127)						(163)
环境修复费用						(11)						(13)
战略备选方案审查流程成本						(79)						—
花岗岩城闲置成本						(121)						—
美国钢铁工人联合会劳动协议签约奖金及相关费用						—						(64)
出售资产和以前持有的投资的收益						—						6
其他项目，净额						1						—
扣除利息和所得税前的总收入						$	799					$	3,160
(a)关于对账和其他细节，见合并财务报表附注4。
(b)包括在合并经营报表的重组和其他费用中。详情见合并财务报表附注25。
(c)对上一年进行了追溯调整，以反映基于股票的薪酬费用的重新分类。
(d)详情见合并财务报表附注1。

平轧的分段结果

			截至十二月三十一日止的年度：						% 变化
			2023			2022
息税前收益(百万美元)			$	418		$	2,008		(79)		%
毛利率			11		%	20		%	(9)		%
粗钢产量(MNT)			9,399			8,846			6		%
能力利用率			71		%	67		%	4		%
钢材出货量(MNT)			8,706			8,373			4		%
每吨钢材平均实现价格			1,030			1,261			(18)		%

与2022年相比，2023年的平轧结果减少的主要原因是：

•较低的平均实现价格，包括Mix(约19.25亿美元)

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目录表

•不利的股权投资收益和其他影响(约2亿美元)

•较低的非优质产品和其他销售额(约2500万美元)，

这些变化被以下因素部分抵消：

•发货量增加，包括批量效率(约9500万美元)

•降低原材料成本，包括库存重估(约2.15亿美元)

•更低的能源成本(约1亿美元)

•更低的运营成本(约4500万美元)

•其他费用较低，主要是可变薪酬(约1.05亿美元)。

与2022年相比，2023年的毛利率下降主要是由于平均实现价格下降，但销售量增加部分抵消了这一影响。

Mini Mill的细分结果

			截至十二月三十一日止的年度：						% 变化
			2023			2022
息税前收益(百万美元)			$	215		$	481		(55)		%
毛利率			19		%	25		%	(6)		%
粗钢产量(MNT)			2,953			2,650			11		%
能力利用率			89		%	80		%	9		%
钢材出货量(MNT)			2,424			2,287			6		%
每吨钢材平均实现价格			875			1,134			(23)		%

二零二三年小型轧机业绩较二零二二年减少主要由于：

•平均已实现价格较低，包括混合价格（约6.6亿美元），

这些变化被以下因素部分抵消：

•运输量增加（约2.2亿美元）

•降低原材料成本（约1.45亿美元）

•降低能源成本（约1 500万美元）

•其他费用较低（约1 000万美元）。

二零二三年的毛利率较二零二二年下降，主要由于平均已实现销售价格下降，惟部分被销量增加所抵销。

USSE的分部业绩

			截至十二月三十一日止的年度：						% 变化
			2023			2022
息税前收益(百万美元)			$	4		$	444		(99)		%
毛利率			4		%	13		%	(9)		%
粗钢产量(MNT)			4,395			3,839			14		%
能力利用率			88		%	77		%	11		%
钢材出货量(MNT)			3,899			3,759			4		%
每吨钢材平均实现价格			873			1,090			(20)		%

二零二三年USSE业绩较二零二二年减少主要由于：

•较低的平均实现价格，包括Mix(约8.4亿美元)

•其他销售额较低(约2000万美元)，

这些变化被以下因素部分抵消：

•发货量增加(约1500万美元)

•降低原材料成本，包括库存重估(约2.85亿美元)

•更低的运营成本(约3500万美元)

•更低的能源成本(约3000万美元)

•欧元兑美元走强(约合1500万美元)

•其他费用较低，主要是可变薪酬(约4000万美元)。

与2022年相比，2023年的毛利率下降主要是由于平均实现价格下降，但销售量增加和材料成本下降部分抵消了这一影响。

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目录表

管材的分段结果

			Year ended December 31,						% 变化
			2023			2022
息税前收益(百万美元)			$	589		$	544		8		%
毛利率			40		%	37		%	3		%
粗钢产量(MNT)			568			634			(10)		%
能力利用率			63		%	70		%	(7)		%
钢材出货量(MNT)			478			523			(9)		%
每吨钢材平均实现价格			3,137			2,978			5		%

与2022年相比，2023年TuTube业绩的增长主要是由于：

•较高的平均实现价格(约7000万美元)

•更低的原材料成本(约2000万美元)

•更低的能源成本(约500万美元)

•改善其他方面，主要包括减少可变薪酬和增加股权被投资人收入(约7500万美元)，

这些变化被以下因素部分抵消：

•出货量减少，包括数量效率低下(约1.15亿美元)

•运营成本较高(约1000万美元)。

与2022年相比，2023年的毛利率有所增加，主要原因是可变薪酬和原材料成本下降。

其他方面的结果

另一类公司在截至2023年12月31日的财年亏损300万美元，而截至2022年12月31日的财年收益为2200万美元。

净利息和其他财务成本

						截至2013年12月31日止的年度，
(百万美元)						2023						2022
利息支出						72						159
利息收入						(141)						(44)
其他财务成本						18						32
定期福利净收入						(154)						(246)
与在职员工福利相关的投资净收益						(43)						—
净利息和其他财务利益						$	(248)					$	(99)

与2022年相比，2023年的净利息和其他财务收益有所改善，这主要是由于现金存款的利息收入增加，资本化利息增加导致的利息支出减少，以及与在职员工福利相关的投资收益来自初始资产基数的增加，这些收益来自转移之前在净定期福利收入项下报告的某些VEBA投资。这些变化被2022年计划资产业绩导致的定期福利净收入减少、将某些VEBA投资转移到在职员工福利子账户导致的资产基础减少以及先前服务成本增加部分抵消。有关美国钢铁负债的更多信息，见合并财务报表附注17。

有关美国钢铁公司外币兑换活动的更多信息，见合并财务报表附注16和项目7A.“关于市场风险的定量和定性披露--外币汇率风险。”

所得税

截至2023年12月31日的一年，所得税支出为1.52亿美元，而2022年的所得税支出为7.35亿美元。与上年同期相比的变化主要是由于税前收益减少。此外，本年度期间包括与2022年联邦所得税申报单有关的4300万美元的福利，以及与调整前几年联邦所得税有关的1200万美元的额外福利。2023年的经费中还包括2 300万美元的福利，用于根据《国内收入法典》第987条拟议条例，就分行业务中未确认的货币损失确认递延税项资产。

由包括美国在内的38个国家组成的国际组织--经济合作与发展组织(OECD)已提议对多项长期存在的税收原则进行修改，其中包括一项全球最低税率倡议。2022年12月12日，欧盟成员国同意实施经合组织第二支柱全球最低企业税

54

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目录表

对收入在79万美元以上的公司征收15%的税率，该税率将于2024年生效。斯洛伐克议会于2023年12月8日通过了跨国企业集团和大型国内集团最低充值税法，生效日期为2023年12月31日。这部法律于2023年12月21日由总裁签署。公司将继续分析这项法律，以确定潜在的影响。目前，本公司预计第二支柱立法不会对其综合财务报表产生实质性影响。

有关所得税的进一步信息，见合并财务报表附注11。

美国钢铁公司的净收益

2023年，美国钢铁公司的净收益为8.95亿美元，而2022年的净收益为25.24亿美元。减少的主要原因是上述因素。

流动性与资本资源

现金流和资本需求

经营活动提供的净现金

2023年，经营活动提供的净现金为21.亿美元，而2022年为35.05亿美元。2023年与2022年相比减少的主要原因是净收益减少，部分被营运资本的变化和股权投资对象的分配所抵消。营运资金的变动可能会因库存生产和采购的时间等因素而有很大差异，这些因素受我们业务周期的长短以及我们的自保原材料状况、客户对应收账款的付款以及在正常业务过程中向供应商支付的款项的影响。

我们在2023年第四季度的现金转换周期比2022年第四季度减少了10天，如下所示：

现金转换周期			2023									2022
			百万美元			日数						百万美元			日数
应收账款净额(a)			$	1,549		34						$	1,634		39
+库存(b)			$	2,128		53						$	2,359		60
-应付账款和其他应计负债 (c)			$	2,867		68						$	2,831		70
=现金转换周期(d)						19									29

(a) 计算方法为平均应收账款，净额除以总净销售额乘以期间的天数。

(b) 计算方法为：平均库存除以销售总成本再乘以期间的天数。

(c) 计算方法为平均应付账款和其他应计负债减去未付银行支票和其他流动负债除以销售总成本乘以该期间的天数。

(d) 计算方法为应收账款天数加库存天数减去应付账款天数。

现金转换周期是非公认会计准则的财务衡量标准。我们相信，现金转换周期是向投资者提供有关我们现金管理业绩的信息的有用指标，也是被广泛接受的营运资本管理效率的衡量标准。不应孤立地考虑现金转换周期，或将其作为衡量业绩的其他公认会计准则指标的替代指标。

后进先出库存法是平轧和管材库存成本计算的主要方法。先进先出和移动平均法是我们迷你磨坊部门的主要库存成本计算方法，而先进先出法是我们美国市场部门的主要库存成本计算方法。在美国，管理层通过比较后进先出库存成本和重置库存成本来监控库存变现能力。只要存货的重置成本(即市场价值)低于存货的后进先出成本，管理层就会减记存货。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，后进先出库存的重置成本分别高出约12.48亿美元和11.54亿美元。

业务活动提供的2023年和2022年现金净额反映了下表所示的雇员福利付款。

55

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目录表

雇员的福利付款						截至2013年12月31日的一年，
(百万美元)						2023						2022
非信托基金支付的其他雇员福利						40						32
支付给多雇主养老金计划						84						74
与养老金相关的付款不是由信托提供资金						3						2
*预计经营活动的现金流将减少						$	127					$	108

用于投资活动的现金净额

于2023年，投资活动所用现金净额为25. 68亿元，而2022年则为16. 79亿元。投资活动所用现金净额增加主要是由于资本开支增加（下文更详细讨论）。

二零二三年的资本开支为25. 76亿元，而二零二二年则为17. 69亿元。小型轧机的资本支出为18.99亿美元，其中包括BR2的14.36亿美元，不包括空气分离装置，以及连续镀锌线（CGL）和在现有大河钢铁厂建造的非政府组织的支出。平轧资本支出为5.36亿美元，包括在Keetac和Gary Works生铁设施建设DR级球团厂的支出，以及采矿设备，其他基础设施和环境项目。USSE资本支出为1.09亿美元，包括USSK废水质量可溶性物质减少项目、企业资源规划（ERP）项目、5台控制系统升级、高炉和其他各种项目的支出。Tubular资本支出为3200万美元，包括用于支持Tubular足迹内的炼钢，基础设施和环境项目的支出。

融资活动所用现金净额

截至2023年12月31日止十二个月，融资活动所用现金净额为9，800万元，而2022年同期则为8. 68亿元。融资活动的期间变化主要是由于本年度普通股回购和债务偿还减少，部分被债务发行减少所抵消。

债务融资

到2023年，S.钢铁公司在完成本金总额为2.4亿美元的阿肯色州发展金融局无担保环境改善收益债券后，获得了约2.38亿美元的净收益，票面利率为5.700%，最终到期日为2053年。

我们的若干信贷融资（包括信贷融资协议、Big River Steel ABL融资、USSK信贷协议及出口信贷协议）包含标准条款及条件，包括惯常重大不利变动条款。如果发生重大不利变化，我们为未来运营和资本需求提供资金的能力可能会受到负面影响。2023年9月28日，该公司选择将USSK信贷协议的规模从3亿欧元降至1.5亿欧元（约1.66亿美元）。USSK信贷协议包含某些USSK特定的财务契约。USSK信贷协议要求USSK维持净债务与未计利息、税项、折旧及摊销前盈利（EBITDA）比率低于3. 50：1（“EBITDA比率契约”），按每年6月30日及12月31日的滚动十二个月基准计量。在确定USSK可能无法于2023年6月30日遵守EBITDA比率契约后，USSK要求并获得其贷方一致批准豁免截至2023年6月30日止期间的EBITDA比率契约。截至2023年12月31日，USSK符合EBITDA比率契诺，无需豁免，因此未要求豁免。该融资机制下目前没有未付款项。

56

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目录表

我们使用担保债券、信托及信用证为若干交易及业务活动提供财务担保。使用某种形式的财务担保和现金抵押品对流动性有负面影响。联合S.截至2023年12月31日，Steel已承诺提供1.92亿美元的流动资金来源用于财务担保。若干使用抵押品之承担增加于综合现金流量表之现金、现金等价物及受限制现金内反映。

美国未合并实体债务的最大担保。S.截至2023年12月31日，钢铁总额为700万美元。 如果发生任何与担保债务有关的违约，美国政府将采取行动。S.钢铁可动用其于被投资公司资产的权益，以减少其于担保下的潜在亏损。

我们可能不时寻求通过公开市场购买、私下协商交易、交换交易、赎回或其他方式偿还或回购我们的未偿还长期债务。此类购买或交换（如有）将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求和其他因素，并可能随时开始或暂停。所涉数额可能很大。有关美国业务的进一步详情，请参阅综合财务报表附注17。S.钢铁的债务

股份回购

在2022年第三季度，在完成先前授权的8亿美元股票回购计划后，董事会授权了一项新的股票回购计划，允许管理层酌情决定不时在公开市场或私下协商交易中回购最多5亿美元的已发行普通股。本公司的股份回购计划并不要求其收购任何特定数量的股份。截至2023年12月31日止年度，根据我们的股票回购计划回购的普通股共计710万股，约为1.75亿美元。我们不打算使用剩余的授权。合并协议包含一项惯例，禁止我们在未经买方同意的情况下进行额外的股份回购。有关进一步详情，请参阅综合财务报表附注27“已发行及购回普通股”。

资本要求

我们2024年的主要现金需求预计将用于资本支出，包括战略优先事项、员工福利和运营成本，其中包括购买原材料。截至2023年，我们拥有29.48亿美元的现金和现金等价物，以及51.74亿美元的总流动资金。可用现金存放在金融机构，或投资于我们认为信誉良好的各方的高流动性证券。

预计2024年的资本支出总额约为17亿美元，其中大部分集中于战略项目的空中建设和投产，以扩大我们在低成本铁矿石、迷你钢厂炼钢和一流精加工能力方面的竞争优势。通胀加剧、供应链挑战和恶劣天气都影响了BR2的预算，董事会批准为完成该项目增加资本。虽然正在采取缓解措施来应对这一影响，但该公司现在预计BR2的资本支出约为32亿美元。

截至2023年12月31日，美国中钢集团收购物业、厂房和设备的合同承诺总额为14.79亿美元。

流动性

下表汇总了美国中钢截至2023年12月31日的流动性状况：

(百万美元)
现金和现金等价物			$	2,948
信贷安排协议下的可用金额			1,746
大河钢铁-循环信贷额度下的可用金额			299
USSK信贷协议和USSK信贷安排下的可用金额			181
估计总流动资金			$	5,174

57

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目录表

截至2023年12月31日，总现金和现金等价物中有3.25亿美元由我们的海外子公司持有。几乎所有可归因于我们海外子公司的流动性都可以在不征收所得税的情况下获得，因为2013年12月31日生效的选举将为美国所得税目的清算持有我们大部分国际业务的外国子公司。

我们预计，在考虑到工厂和总部的足迹行动和成本削减后，我们估计的流动性需求将主要包括我们2024年计划的战略资本支出、营运资本要求、债务偿还以及运营成本和员工福利。我们于2023年12月31日的可用流动资金主要包括我们的现金和现金等价物以及根据信贷安排协议、Big River Steel ABL贷款、USSK信贷协议和USSK信贷安排可获得的借款。管理层继续评估本行业的市况及我们的全球流动资金状况，并可能考虑采取额外行动以进一步加强我们的资产负债表及优化流动资金，包括但不限于偿还或再融资未偿债务，以及为策略性项目提供机会性融资而产生的额外债务。

美国钢铁公司管理层认为，美国钢铁公司的流动性将足以满足我们在未来12个月和可预见的未来的现金需求和债务，包括完成目前授权的资本支出计划的债务。美国钢铁公司业务需求的未来需求，包括收购和资本支出的资金、预定的债务到期日、债务回购、股票回购、股息、对员工福利计划的贡献以及最终可能与或有事项相关的任何金额，预计将由内部产生的资金(包括资产出售)、出售股票的收益、借款、再融资和其他外部融资来源提供资金。

本公司与第三方管理人订立了供应链融资(SCF)安排，允许参与供应商自行决定在预定到期日之前以折扣价向参与的金融机构出售本公司的付款义务。第三方管理人与美国进出口银行达成了一项单独的协议，为以高达2亿美元的价格出售的90%的供应商义务提供担保。根据SCF计划，公司或其任何子公司不提供任何担保或抵押品。

该公司的目标是实现供应商的整体节约，并提高营运资本效率。这些协议促进了供应商出售付款义务的能力，同时为他们提供了更大的营运资金灵活性。本公司在出售供应商的应收账款中没有经济利益，也与金融机构在这些服务方面没有直接的财务关系。该公司对其供应商的义务，包括到期金额和预定付款日期，不受供应商根据安排出售金额的决定的影响。SCF计划要求公司向第三方管理人支付已确认的参与供应商发票的声明金额。保兑发票的付款期限为开具发票当月结束后75天至90天。

选择参与SCF计划的供应商的基本成本一般记录在公司综合经营报表的销售成本中。应付参加SCF计划的供应商的金额反映在公司综合资产负债表的应付账款和应计费用中，供应商对债务的付款包括在综合现金流量表的经营活动中使用的现金。截至2023年12月31日，应付账款和应计费用包括供应商选择出售给参与金融机构的8400万美元未偿付款义务。

下表汇总了公司在2023年12月31日的合同义务，以及这些义务预计将对我们未来期间的流动性和现金流产生的影响。

58

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目录表

(百万美元)
																		按期间到期的付款
合同义务						总计						2024						2025 穿过 2026						2027年至 2028						超越 2028
债务(包括利息)和融资租赁(a)						$	7,382					$	398					$	1,082					$	537					$	5,365
经营租约(b)						132						50						58						21						3
合同采购承诺(c)						6,100						5,180						389						198						333
资本承诺(d)						1,479						1,115						364						—						—
环境承诺(d)						107						27						—						—						80
钢铁工人养老金信托基金(e)						436						84						173						179						—
与员工相关的福利(f)						147						32						59						56						—
合同债务总额						$	15,783					$	6,886					$	2,125					$	991					$	5,781

(A)见合并财务报表附注17。

(B)见合并财务报表附注24。

(C)反映订购单和“不收即付”安排下的估计合同采购承诺额。“不收即付”的安排主要是为了购买天然气以及某些能源和公用事业服务。

(D)见合并财务报表附注26。

(E)虽然很难预测2022年与USW签订的劳动协议将于2026年9月1日到期后的现金需求，但预计到2028年的数额假设2022年劳动协议中每小时的缴费率为每工作小时4.00美元。

(F)该等金额反映公司预期将支付的福利支出的公司现金支出。(见综合财务报表附注18。)对未来现金流的这一预测的准确性取决于未来医疗保健升级率以及与我们的退休保健和人寿保险信托(VEBA)相关的限制，这些限制影响了信托资产的使用时机。预计的金额已经减少，以反映根据其与USW的协议可从USW VEBA信托基金中提取的资金。由于这些因素，不可能可靠地估计五年后的现金需求，实际经历的金额可能与所显示的大不相同。

其他商业承诺

下表汇总了美国中钢集团在2023年12月31日的商业承诺，以及此类承诺可能对我们未来期间的流动性和现金流产生的影响。

(百万美元)
												按期间分列的计划减少量
商业承诺						总计						2024						2025 穿过 2026						2027 穿过 2028						超越 2028
备用信用证(a)						$	61					$	42					$	1					$	—					$	18		(b)
担保债券(a)						100						—						—						—						100			(b)
基金信托基金(a)						31						—						—						—						31			(b)
商业承诺总额						$	192					$	42					$	1					$	—					$	149

(a)反映未来不太可能出现现金流出的承诺或担保。

(b)潜在现金流出的时间无法确定。

表外安排

美国中钢集团投资了几家合资企业，据报道这些合资企业为股权投资。其中几项投资涉及转移资产以换取股权。美国中钢与其中几家合资企业有供应安排。

美国钢铁公司的其他表外安排包括综合财务报表附注26中披露的担保、赔偿、无条件购买义务、担保债券、信托和信用证。

衍生工具

见“项目7A。关于市场风险的定量和定性披露“，用于讨论美国中钢的衍生工具和相关市场风险。

环境问题

美国中钢集团的环境支出如下：

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目录表

(百万美元)
						2023						2022						2021
北美：
资本						$	60					$	38					$	27
合规性
运营管理与维护						243						255						201
*(a)						15						18						57
北美地区总数						$	318					$	311					$	285
美国：
资本						$	10					$	6					$	—
合规性
运营管理与维护						12						11						10
*(a)						5						6						7
美国总和						$	27					$	23					$	17
美国钢铁总公司						$	345					$	334					$	302

(a)这些数额包括从补救准备金中收取的支出，在允许的情况下扣除回收，但不包括为环境补救记录的非现金拨备。

2023年，美国中钢集团的环境资本支出占总资本支出的3%，2022年和2021年分别为2%和3%。

2023年、2022年和2021年，环境合规支出占美国中钢总成本和支出的2%。2021年至2023年期间的补救支出主要与以前和现在作业地点的补救活动有关。

关于其他相关环境项目的讨论，见“第一部分，项目3.法律诉讼--环境诉讼”。

下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度与环境补救责任有关的活动。这些数额不包括与资产报废债务有关的负债，这些负债是根据美国会计准则专题410入账的。见合并财务报表附注19。

(百万美元)						2023						2022
期初余额						$	126					$	158
附加：附加功能						15						20
对估计数变动的调整						(11)						3
减：已清偿的债务						(23)						(55)
期末余额						$	107					$	126

未来可能会出现新的或扩大的环境要求，这可能会增加美国中钢的环境成本。美国钢铁公司打算遵守与环境有关的所有法律要求，但由于其中许多要求不是固定的或目前无法确定(即使在现有立法下)，可能会受到未来立法的影响，因此无法准确预测合规的最终成本，包括可能发生的补救成本和可能施加的惩罚。预计2024年美国中钢集团的环境资本支出约为8,100万美元，其中1,000万美元与USSE的项目有关。美国钢铁公司2024年用于运营维护和修复项目的环境支出预计分别约为2.47亿美元和3900万美元，其中运营维护和修复分别约为1000万美元和400万美元与苏联有关。尽管目前尚未解决的环境问题的结果不可估量，但由于这些问题的未来解决，美国钢铁公司的环境资本以及运营和维护支出可能会大幅增加，这是合理的。对2024年以后未来环境支出的预测只能是基础广泛的估计，由于具体监管要求的不断演变、可能施加更严格的要求以及可获得新技术来补救场地等因素，这些估计有所不同，而且将继续不同。

会计准则

见合并财务报表附注2和附注3，见本表格10-K第II部分第8项。

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目录表

项目7A。关于市场风险的定量和定性披露

美国钢铁公司面临着与其正在进行的业务运营相关的某些风险，包括金融、市场、政治和经济风险。以下讨论提供了有关美国钢铁公司面临的外币汇率、大宗商品价格和利率变化风险的信息。

美国钢铁公司可能会进行衍生金融工具交易，以管理或降低这些市场风险。使用衍生工具须遵守我们的公司管治政策。这些工具仅用于降低市场风险，不用于交易或投机目的。

美国钢铁公司可能会选择对某些大宗商品或货币交易使用对冲会计。对于这些交易，对冲工具的影响将在其他全面收益中确认，直到交易结算为止。一旦交易结算，被套期保值项目的影响将在收益中确认。有关衍生工具的进一步资料，请参阅综合财务报表附注1和附注16。

外币汇率风险

由于汇率对收入和运营成本的影响、对资本支出的坚定承诺以及以美元以外的货币(特别是欧元)计价的现有资产或负债，美国钢铁公司面临价格波动的风险。美国中钢历来有限地利用远期货币合约来管理对某些货币价格波动的敞口。美国钢铁公司选择对外汇远期进行现金流对冲核算，截至2023年12月31日，没有采用按市值计价的重大未平仓远期外汇合约。

我们衍生品的公允价值是使用第2级投入确定的，第2级投入被定义为“重要的其他可观察到的”投入。使用的投入包括交易对手的报价，这些报价得到了市场来源的证实。

由于外币交易的影响，外汇市场的波动可能会对美国钢铁公司产生重大影响。未来的外汇影响将取决于货币的变化和我们参与衍生品交易的程度。有关美国钢铁公司外汇兑换活动的更多信息，请参见合并财务报表附注16。

商品价格风险及相关风险

在我们的正常业务过程中，美国钢铁公司面临与购买、生产或销售钢铁产品相关的市场风险或价格波动。美国中钢集团还面临与煤炭、焦炭、天然气、废钢、铁矿石和球团矿，以及用作原材料的锌、锡和其他有色金属的采购、生产或销售相关的价格风险。美国钢铁公司在某些设施购买部分电力也面临市场价格风险。有关美国中钢集团衍生品的进一步细节，请参阅合并财务报表附注16。

美国钢铁公司的市场风险策略通常是为我们的产品和服务获得具有竞争力的价格，并允许经营业绩反映供求关系所决定的市场价格变动；然而，美国钢铁公司不时进行远期实物采购，以管理与购买天然气和生产过程中使用的某些有色金属相关的价格风险。截至2023年12月31日，美国钢铁通过美国钢铁欧洲公司持有1,400万美元的锌远期买入合约。没有远期购买天然气或国内生产过程中使用的任何其他重要原材料的合同。

61

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目录表

利率风险

美国钢铁公司受到利率波动对我们某些非衍生品金融工具公允价值的影响。下表提供了2023年底和2022年年底假设利率上升/下降10%对美国中钢的非衍生金融工具公允价值的预期增量影响的敏感性分析：

(百万美元)						2023												2022
非衍生金融工具(a)						公允价值(b)						更改日期： 公允价值(c)						公允价值(b)						更改日期： 公允价值(c)
财务负债：
债务(D)(E)						$	4,797					$	325					$	3,815					$	116

(a)现金及现金等价物、应收账款及票据、应付账款、未偿还银行支票及应计利息的公允价值约为账面价值，对因票据短期到期日而引起的利率变动相对不敏感。因此，这些文书被排除在谈判桌之外。

(b)票据的账面价值见综合财务报表附注20。

(c)按金融工具类别反映了假设2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日利率变化10%对美国中钢的非衍生金融工具公允价值的估计增量影响。对于金融负债，这假设美国中钢的长期债务在2023年12月31日和2022年12月31日的加权平均到期收益率下降10%。

(d)不包括融资租赁义务。

(e)公允价值乃根据第2级投入厘定，而第2级投入源自报价市场价格，并以可供类似条款及期限融资的公共债务收益率或当前借款利率为基础。

美国中钢对利率下降的敏感性以及我们债务组合公允价值的相应增加将对我们的业绩和现金流产生不利影响，只有在我们选择以高于账面价值的价格回购或以其他方式偿还全部或部分固定利率债务组合的情况下才会如此。

62

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目录表

项目8.合并财务报表和补充数据

本项目所需资料载于本年度报告10-K表格所载的综合财务报表。具体财务报表可在下列页面找到：

			页
管理层向股东提交的报告			64
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID238)			65
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的综合业务报表			67
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面收益(损失表)			68
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表			69
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的合并现金流量表			70
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的合并股东权益报表			71
合并财务报表附注			73
补充数据(未经审计)			116

63

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目录表

管理层向股东提交的报告

2024年2月2日

致美国钢铁公司股东：

财务报表和做法

所附的美国钢铁公司合并财务报表由美国钢铁公司负责，并已按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制。它们必然包括一些基于我们最佳判断和估计的金额。本报告其他部分所列美国钢铁公司的财务信息与这些财务报表一致。

美国钢铁公司力求确保其财务记录的客观性和完整性，方法是仔细挑选其管理人员、作出适当的责任分工的组织安排以及旨在确保其政策、程序和方法为整个组织所理解的宣传方案。

美国钢铁公司有一个全面、正式的内部控制系统，旨在提供合理保证，确保资产得到保护，财务记录可靠，在提交给证券交易委员会的报告中要求披露的信息在规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告。适当的管理层监测系统的合规性并评估其有效性，独立注册会计师事务所衡量其有效性并提出可能的改进建议。

董事会通过其审计委员会在财务报告和财务报告内部控制方面行使监督职能。该委员会完全由独立董事组成，定期(联合或单独)与独立注册会计师事务所、管理层、内部审计和其他管理人员会面，以监督每个人在财务报告和美国钢铁公司财务报表的内部控制方面的适当履行职责。

财务报告的内部控制

美国钢铁公司管理层负责按照《交易法》第13a-15(F)条的规定，建立和维持对财务报告的充分内部控制。在包括首席执行官和首席财务官在内的美国钢铁公司管理层的监督和参与下，美国钢铁公司根据#年的框架对其财务报告内部控制的有效性进行了评价。内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。

根据该评估，美国钢铁公司管理层得出结论，美国钢铁公司的财务报告内部控制于2023年12月31日生效。

截至2023年12月31日，美国钢铁公司财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道（PricewaterhouseCoopers LLP）审计，如本报告所述。

/s/David B.布里特						杰西卡·T·格拉齐亚诺
David·B·布里特						杰西卡·T格拉齐亚诺
总裁和 首席执行官						高级副总裁总裁和 首席财务官

/s/ Manpreet S. Grewal
曼普利特Grewal
总裁副主计长 &首席会计官

64

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目录表

独立注册会计师事务所报告

致美国钢铁公司董事会和股东

关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法

我们审计了所附美国钢铁公司及其子公司(“贵公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表，以及截至2023年12月31日的三个年度的相关综合经营表、综合收益(亏损)表、股东权益表和现金流量表，包括列于第15(A)(2)项(统称为“综合财务报表”)下的指数所列的相关附注和财务报表明细表。我们还审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。

我们认为，上述综合财务报表按照美国公认的会计原则，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量。我们还认为，截至2023年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。

意见基础

本公司管理层负责编制这些综合财务报表，维持对财务报告的有效内部控制，并对随附的管理层提交给股东的财务报告内部控制报告中所包含的财务报告内部控制有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指因当期对合并财务报表进行审计而产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，并且(一)涉及账目或

65

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目录表

对合并财务报表具有重大意义的披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

销售确认

如综合财务报表附注1及附注6所述，收入主要来自生产、运输及交付钢铁产品的合约，其次为铁矿石球团及焦炭副产品等原材料的合约。销售额在公司履行业绩义务时确认。一般来说，公司的履约义务得到履行，对产品的控制权转移，收入在单一时间点确认，即发货产品的所有权转移给客户。在截至2023年12月31日的一年中，该公司的净销售额为181亿美元。

我们确定执行与销售确认相关的程序是一项重要的审计事项的主要考虑因素是审计师在执行与公司销售确认相关的程序时所做的高度努力。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与销售确认程序有关的控制措施的有效性。除其他外，这些程序还包括：(1)通过测试发票和贷项通知单的签发和结算来评估收入交易；(2)追踪未结清的交易至应收账款的详细清单；(3)测试管理层提供的数据的完整性和准确性；(4)确认截至2023年12月31日的客户发票余额样本；如果确认没有退还，则获取和检查原始文件，如发票、交货文件和随后的现金收据。对于其他组成部分，这些程序包括通过获取和检查原始文件，如客户安排证据、发票、装运证明和随后的现金收据，测试为收入交易样本确认的收入。

/s/ 普华永道会计师事务所

匹兹堡，宾夕法尼亚州

2024年2月2日

自1903年以来，我们一直担任本公司的审计师。

66

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目录表

美国钢铁公司

合并业务报表

			截至十二月三十一日止的年度：
(百万美元，每股除外)			2023			2022			2021
净销售额：
净销售额			$	16,038		$	19,123		$	18,964
对关联方的净销售额 (注23)			2,015			1,942			1,311
总计(注6)			18,053			21,065			20,275
营业费用(收入)：
销售成本(不包括下面所示的项目)			15,803			16,777			14,533
销售、一般和行政费用			501			422			426
折旧、损耗和摊销(附注13和14)			916			791			791
来自被投资人的收益(附注12)			(115)			(243)			(170)
出售Transtar的收益(附注5)			—			—			(506)
资产减值费用(附注1)			129			163			273
重组及其他收费(附注25)			36			48			128
股权被投资人交易收益(附注12)			—			(6)			(111)
其他收益，净额			(16)			(47)			(35)
总计			17,254			17,905			15,329
扣除利息和所得税前收益			799			3,160			4,946
利息支出			72			159			313
利息收入			(141)			(44)			(4)
债务清偿损失(附注7)			—			—			292
其他财务成本			18			32			46
定期福利净收入			(154)			(246)			(45)
与在职员工福利相关的投资净收益(附注20)			(43)			—			—
净利息及其他财务(利益)成本(附注7)			(248)			(99)			602
所得税前收益			1,047			3,259			4,344
所得税支出(附注11)			152			735			170
净收益			895			2,524			4,174
减去：可归因于非控股权益的净收益			—			—			—
美国钢铁公司应占净收益			$	895		$	2,524		$	4,174
普通股每股收益(附注8)
美国钢铁公司股东每股收益：
--基础版			$	3.98		$	10.22		$	15.77
-稀释后的			$	3.56		$	9.16		$	14.88

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

67

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目录表

美国钢铁公司

综合全面收益表(损益表)

			截至十二月三十一日止的年度：
(百万美元)			2023			2022			2021
净收益			$	895		$	2,524		$	4,174
其他综合收益(亏损)，税后净额：
外币换算调整的变动(a)			54			(91)			(78)
养恤金和其他雇员福利账户的变动(a)			81			(297)			433
衍生金融工具的变动(a)			(9)			(28)			23
在职员工福利投资的公允价值变动(a)			5			—			—
扣除税后的其他综合收益(亏损)合计			131			(416)			378
包括非控股权益在内的综合收益			1,026			2,108			4,552
可归属于非控股权益的全面收益			—			—			—
美国钢铁公司应占综合收入			$	1,026		$	2,108		$	4,552
(a)相关所得税(拨备)优惠：

外币折算调整			$	(3)		$	24		$	32
养恤金和其他福利调整			(24)			95			(147)
派生调整			3			9			(6)
积极的员工福利投资			(2)			—			—

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

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目录表

美国钢铁公司

合并资产负债表

						十二月三十一日，
(百万美元)						2023						2022
资产
流动资产：
现金及现金等价物(附注9)						$	2,948					$	3,504
应收账款减去#美元的备用金38在这两个时期						1,390						1,485
关联方应收账款(附注23)						158						150
库存(附注10)						2,128						2,359
其他流动资产						319						368
流动资产总额						6,943						7,866
长期限制性现金(注9)						32						31
投资和长期应收账款减去#美元的备抵3及$4(注12)						761						840
经营租赁资产(附注24)						109						146
财产、厂房和设备，净额(附注13)						10,393						8,492
无形资产，净额(附注14)						436						478
递延所得税优惠(附注11)						19						10
商誉(附注14)						920						920
其他非流动资产						838						675
总资产						$	20,451					$	19,458
负债
流动负债：
应付账款和其他应计负债						$	2,889					$	2,873
应付关联方账款(附注23)						139						143
应支付的工资和福利						442						493
应计税						222						271
应计利息						70						67
流动经营租赁负债(附注24)						44						49
短期债务和长期债务的当期期限(附注17)						142						63
流动负债总额						3,948						3,959
非流动经营租赁负债(附注24)						73						105
长期债务，减去未摊销贴现和债务发行成本(附注17)						4,080						3,914
雇员福利(附注18)						126						209
递延所得税负债(附注11)						587						456
递延信贷和其他非流动负债						497						504
总负债						9,311						9,147
或有事项和承担(附注26)
股东权益
已发行普通股-285,959,739和282,487,412已发行股份(面值$1每股，授权400,000,000股份)(附注8)						286						283
库存股，按成本计算(62,288,523股票和54,089,559股份)						(1,418)						(1,204)
额外实收资本						5,253						5,194
留存收益						6,880						6,030
累计其他全面收益(亏损)(附注21)						46						(85)
美国钢铁公司股东权益共计						11,047						10,218
非控制性权益						93						93
总负债和股东权益						$	20,451					$	19,458

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

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目录表

美国钢铁公司

合并现金流量表

						截至十二月三十一日止的年度：
(百万美元)						2023						2022						2021
增加(减少)现金和现金等价物
经营活动：
净收益						$	895					$	2,524					$	4,174
对业务活动提供的现金净额进行调节的调整：
折旧、损耗和摊销(附注13和14)						916						791						791
出售Transtar的收益(附注5)						—						—						(506)
资产减值费用(附注1)						129						163						273
股权被投资人交易收益(附注12)						—						(6)						(111)
重组及其他收费(附注25)						36						48						128
债务清偿损失(附注7)						—						—						292
养老金和其他离职后福利						(157)						(213)						15
积极的员工福利投资						32						—						—
递延所得税（附注11）						97						501						(52)
出售资产的净收益						(6)						(12)						(7)
股权投资对象收益，已收分派净额						(1)						(215)						(168)
以下内容中的更改：
当期应收账款						103						370						(955)
盘存						257						(222)						(677)
本期应付账款和应计费用						25						(180)						783
应收/应付所得税						(27)						(15)						161
所有其他，净额						(199)						(29)						(51)
经营活动提供的净现金						2,100						3,505						4,090
投资活动：
资本支出						(2,576)						(1,769)						(863)
收购Big River Steel，扣除收购现金后的净额(注5)						—						—						(625)
出售Transtar的收益(附注5)						—						—						627
成本补偿政府补助所得款项（附注26）						—						54						—
出售资产所得收益						8						32						26
出售股权投资者的所有权权益所得收益(附注12)						—						12						—
其他投资活动						—						(8)						(5)
用于投资活动的现金净额						(2,568)						(1,679)						(840)
融资活动：
偿还短期债务(附注17)						—						—						(180)
循环信贷--扣除融资成本后的借款(附注17)						—						—						50
循环信贷安排-还款(附注17)						—						—						(911)
发行长期债务，扣除融资成本(附注17)						241						343						864
偿还长期债务(附注17)						(89)						(382)						(3,183)
公开发行普通股所得款项净额(附注27)						—						—						790
回购普通股(附注27)						(175)						(849)						(150)
政府奖励措施的收益(附注26)						—						82						—
其他融资活动						(75)						(62)						(27)
用于融资活动的现金净额						(98)						(868)						(2,747)
汇率变动对现金的影响						15						(19)						(21)
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增						(551)						939						482
年初现金、现金等价物和限制性现金(注9)						3,539						2,600						2,118
年终现金、现金等价物和限制性现金(附注9)						$	2,988					$	3,539					$	2,600

补充现金流信息见附注22。

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

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目录表

美国钢铁公司

合并股东权益报表

						百万美元																		以千计的股份
						2023						2022						2021						2023						2022						2021
普通股：
年初余额						$	283					$	280					$	229					282,487						279,522						229,106
已发行普通股						3						3						51						3,473						2,965						50,416
年终余额						$	286					$	283					$	280					285,960						282,487						279,522
库存股：
年初余额						$	(1,204)					$	(334)					$	(175)					(54,090)						(15,709)						(8,673)
回购普通股						(175)						(849)						(150)						(7,092)						(37,559)						(6,557)
回购普通股的消费税						(1)						—						—						—						—						—
为员工/非员工董事股票计划重新发行的普通股(已回购)						(38)						(21)						(9)						(1,107)						(822)						(479)
年终余额						$	(1,418)					$	(1,204)					$	(334)					(62,289)						(54,090)						(15,709)
额外实收资本：
年初余额						$	5,194					$	5,199					$	4,402
普通股股息						—						—						(5)
已发行普通股						—						—						742
员工股票计划						59						72						60
采用2020-06年度最新会计准则的累积效应						—						(77)						—
年终余额						$	5,253					$	5,194					$	5,199

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

71

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目录表

美国钢铁公司

合并股东权益报表

(续)

																								综合收益(亏损)
(百万美元)						2023						2022						2021						2023						2022						2021
留存收益：
年初余额						$	6,030					$	3,534					$	(623)
美国钢铁公司应占净收益						895						2,524						4,174						$	895					$	2,524					$	4,174
普通股股息						(45)						(50)						(18)
采用2020-06年度最新会计准则的累积效应						—						22						—
其他						—						—						1
年终余额						$	6,880					$	6,030					$	3,534
累计其他综合收益(亏损)：
退休金及其他福利调整(附注18):
年初余额						$	(322)					$	(25)					$	(458)
年度内扣除税项后的变动(a)						79						(304)						433						79						(304)						433
年度内变动，权益被投资人扣除税款后的净额(a)						2						7						—						2						7						—
年终余额						$	(241)					$	(322)					$	(25)
外币折算调整：
年初余额						$	280					$	371					$	449
年度内扣除税项后的变动(a)						54						(91)						(78)						54						(91)						(78)
年终余额						$	334					$	280					$	371
衍生金融工具：
年初余额						$	(43)					$	(15)					$	(38)
年度内扣除税项后的变动(a)						(9)						(28)						23						(9)						(28)						23
年终余额						$	(52)					$	(43)					$	(15)
在职员工福利投资的公允价值
年初余额						$	—					$	—					$	—
年度内扣除税项后的变动(a)						5						—						—						5						—						—
年终余额						$	5					$	—					$	—
年终余额合计						$	46					$	(85)					$	331
股东权益总额						$	11,047					$	10,218					$	9,010
非控股权益：
年初余额						$	93					$	93					$	93
净亏损						—						—						—						—						—						—
年终余额						$	93					$	93					$	93
综合收益总额																								$	1,026					$	2,108					$	4,552

(a) 相关所得税优惠(费用)：

外币折算调整						$	(3)					$	24					$	32
养恤金和其他福利调整						(24)						95						(147)
派生调整						3						9						(6)
积极的员工福利投资						(2)						—						—

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

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目录表

1.业务性质和重大会计政策

业务性质

美国钢铁公司在北美和欧洲生产和销售钢铁产品，包括平轧和管材产品。在美国的业务还包括铁矿石和焦炭生产设施以及房地产业务。在欧洲的业务还包括焦炭生产设施。

与新日铁公司合并的协议和计划

于2023年12月18日，本公司与纽约新日铁北美公司(“买方”)、2023年合并附属公司(“2023年合并附属公司”)、特拉华州一家公司及买方全资附属公司(“合并附属公司”)订立合并协议及计划(“合并协议”)，并仅按本协议第9.13节的规定与日本新日铁株式会社(“NSC”)订立合并协议及计划，根据该协议，合并附属公司将作为买方的全资附属公司与本公司合并(“合并”)。在合并协议所载条款及条件的规限下，紧接合并生效时间(“生效时间”)前已发行的每股面值1.00美元的本公司普通股，将于生效时间自动转换为每股55.00美元现金，不计利息，但须缴交任何所需的预扣税项。

合并协议要求吾等在正常业务过程中运作，并限制吾等在未经买方同意的情况下，在待完成的合并发生或合并协议终止前，采取双方同意的非正常业务范围内的某些特定行动。

重大会计政策

合并中应用的原则

这些财务报表包括美国中钢集团及其多数股权子公司的账目。此外，以美国中钢集团为主要受益人的可变利益实体计入合并财务报表，其影响部分或完全由非控股权益抵销。公司间账户、交易和利润已在合并中被剔除。

对美国钢铁公司有重大影响的实体的投资使用权益会计方法入账，并按美国钢铁公司的净资产份额加上贷款、垫款和我们的收益减去分配份额入账。

被投资公司的收益或亏损包括美国中钢股份的权益法投资收益或亏损份额(以及任何基差摊销)，一般记录一个月的欠款。

预算的使用

普遍接受的会计原则要求管理层作出估计和假设，以影响报告的资产和负债额、年终或有资产和负债的披露以及年内报告的收入和支出数额。受该等估计及假设影响的重大项目包括物业、厂房及设备的账面价值；无形资产；在业务合并中收购的资产或负债的公允价值；应收款项、存货及递延所得税资产及负债的估值准备；环境负债；潜在税务亏损的负债；潜在的诉讼索偿及和解；与员工福利有关的资产及债务；以及重组及其他费用。实际结果可能与使用的估计和假设有很大不同。

财务报表的编制包括使用所有可用信息对某些会计事项进行评估，包括结合我们可合理获得的其他信息考虑预测的财务信息。然而，我们未来对当前预期的评估可能会对我们未来报告期的合并财务报表产生实质性影响。除非另有披露，否则所有此类调整都是正常的经常性调整。

销售确认

销售在美国钢铁公司履行其履约义务时确认。一般来说，美国钢铁公司履行了履约义务，转移了对我们产品的控制权，收入在单个时间点上确认，当产品发货的所有权转移给我们的客户或提供服务时。收入是在扣除任何销售激励措施后入账的。向客户收取的运输和其他运输成本被视为履行活动，并在控制权转移到客户时记为额外的净销售额和销售成本。有关美国钢铁公司收入的更多细节，请参见附注6。

盘存

存货按成本或可变现净值中较低者入账。与非正常产能相关的固定成本在发生的期间内支出，而不是资本化到存货中。

73

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目录表

后进先出法是平轧和管材库存的主要库存成本计算方法。Mini Mill部门使用移动平均成本计算法来计算半成品和成品，先进先出法来计算原材料。FIFO是USSE部分使用的主要方法。库存成本计算的后进先出法被用于53百分比和432023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的合并库存的百分比。

衍生工具

有时，美国钢铁公司可能会使用固定价格远期实物采购合同来部分管理我们的价格风险敞口。通常，远期实物采购合同符合会计准则编纂(ASC)815中的正常采购正常销售排除，衍生工具和套期保值，并且不受按市值计价的会计处理。美国中钢集团还使用基于大宗商品的金融掉期和外币远期合约等衍生品来管理其对买卖价格波动和外币汇率风险的敞口。美国和平轧板块选择对冲，对它们的部分衍生品进行核算。根据套期保值会计，衍生产品价值的波动在累计其他综合(亏损)收益(AOCI)中确认，直到相关标的在收益中确认。当相关标的在收益中确认时，衍生工具的价值将重新分类为来自AOCI的收益。Mini Mill部门尚未选择对冲会计。因此，迷你磨坊部门远期外汇的公允价值变动，以及尚未采用对冲会计的其他衍生品的公允价值变动，立即在收益中确认。根据ASC主题820中关于公允价值计量和披露的指导，我们的外汇远期、商品购买掉期和销售掉期的公允价值是使用第二级投入来确定的，这些投入被定义为“重要的其他可观察的”投入。使用的投入来自市场来源，这些来源根据市场交易汇总数据。有关美国钢铁公司衍生品的更多细节，请参见附注16。

财产、厂房和设备

物业、厂房及设备按成本减去累计折旧列账，并在资产的估计使用年限内按直线折旧。

矿物资产的损耗是根据预计将摊销成本超过待开采矿物的估计吨位的费率计算的。

当财产、厂房和设备被出售或以其他方式处置时，任何收益或损失都反映在收入中。如果预计将出现处置亏损，则在资产重新分类为待售资产或减值为资产组减值的一部分时确认此类损失。

资产减值

每当情况表明账面价值可能无法收回时，美国钢铁公司都会评估其财产、厂房和设备的减值。我们在资产组层面评估长期资产的减值。我们的资产类别包括平轧、迷你轧管、焊管、无缝钢管和USSE。当一个资产组的账面价值超过其由该资产组的预计未贴现现金流量合计确定的可收回金额时，确认资产减值。

2023年第四季度，该公司确认的费用约为123为花岗岩城工厂无限期闲置的钢铁制造资产减值100万美元。减值费用约为$1511000万美元和300万美元1282022年和2021年，五大湖工厂的炼铁和炼钢资产分别被确认为注销1.6亿欧元。花岗岩城工厂和五大湖工厂的卷材精加工工艺将继续运行，并仍是公司运营计划的组成部分。2021年，有额外减值#美元881000万美元和300万美元56加里工厂与石油输送管道用钢生产有关的设备，以及将无穷无尽的铸造和轧制设备从蒙谷工厂转移到BR2的设备，费用分别为600万美元。

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，没有其他触发事件需要对我们的长期资产组进行减值评估。

商誉和可确认的无形资产

商誉是指收购企业承担的可识别有形和无形资产及负债的成本超过其公允价值的部分。被视为拥有无限年限的商誉及无形资产不会摊销，但须每年接受减值测试，或在事件或环境变化显示资产可能减值的情况下进行更频繁的减值测试。我们自10月1日起进行年度商誉减值测试，并持续监测中期触发事件。

我们使用定性评估或定量商誉减值测试来审查商誉减值。如果我们选择进行定性评估，并且我们确定报告单位的公允价值很可能超过账面价值，则不需要进一步评估。对于我们进行量化商誉减值测试的报告单位，我们将每个报告单位的公允价值(我们主要使用基于贴现现金流量现值的收益法确定)与各自的账面价值(包括商誉)进行比较。

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目录表

如果报告单位的公允价值超过其账面价值，我们不会将商誉视为减值。如果账面价值高于公允价值，我们将差额确认为减值损失。

量化商誉减值测试过程需要对各个报告单位进行估值，我们主要使用基于涵盖离散时间段的贴现现金流预测(包括终端价值)的收益法来确定。我们使用恒定增长方法计算终值，该方法对预测的现金流进行永续估值。对未来现金流和增长率的假设是基于各自报告单位的长期预测，并须经高级管理层审查和批准。报告单位的贴现率是一个重要的假设，是经风险调整的加权平均资本成本，我们认为从市场参与者的角度来看，这是近似的贴现率。估计的公允价值可能会受到市场状况、利率、增长率、税率、成本、定价和资本支出变化的影响。由于使用内部预测和不可观察的计量输入，我们将公允价值确定归类为公允价值层次结构中的第三级。

我们的Mini Mill报告单位持有因公司收购Big River Steel而确认的商誉，目前是我们唯一拥有大量商誉的报告单位。这一商誉主要归功于大河钢铁的运营能力、员工队伍以及他们最近扩张带来的预期好处。美国钢铁公司在2023年第四季度使用定性评估完成了年度商誉减值测试，并确定没有商誉减值。

具有无限年限的无形资产也至少接受年度减值测试，该测试将无形资产的公允价值与其账面价值进行比较。美国钢铁公司已经确定，其收购的某些无形资产具有无限期的使用寿命。该等资产亦于第四季度每年进行减值审查，并在任何事件或情况显示账面值可能无法收回时进行。美国钢铁公司使用定性评估完成了对其无限期水权的年度评估，并确定没有损害的迹象。

有限年限的无形资产在其估计使用年限内按直线摊销，并在发生表明账面净值将无法在未来现金流中收回的事件时进行减值测试。

环境修复

如果成本减轻或防止了未来的污染，或者如果成本改善了现有资产的环境安全或效率，则环境支出被资本化。美国钢铁公司规定，当补救责任很可能发生，且相关费用的金额可以合理估计时，就会规定补救费用和处罚。补救应计费用的时间通常与确定要开展的工作范围的研究的完成时间或监督机构可能核准正式行动计划的时间一致。补救负债是根据对相信的环境风险的估计应计的，如果现金支付的金额和时间容易确定，则对其进行贴现。

资产报废债务

资产报废债务(ARO)最初按公允价值入账，作为相关长期资产成本的一部分进行资本化，并根据美国中钢集团的物业、厂房和设备折旧政策进行折旧。债务的公允价值被确定为预期未来现金流的贴现价值。每月记录增值费用，以便随着时间的推移增加这一贴现债务。与我们综合钢铁设施的大部分资产的处置成本相关的某些ARO没有记录，因为它们的结算日期不确定。这些ARO将在存在足够信息以估计其公允价值的期间初步确认。有关美国钢铁公司ARO的更多细节，请参见附注19。

养老金和其他离职后福利

美国钢铁公司已确定养老金福利的缴费计划或多雇主安排约为85其在美国的员工的百分比和覆盖其余员工的固定福利养老金计划。对于2016年1月1日之前招聘的员工，美国钢铁公司定义了退休人员医疗保健和人寿保险计划(其他福利)，涵盖其在北美的代表员工退休后的福利。美国钢铁公司为其提供必要资金的政府资助项目覆盖了美国钢铁公司的欧洲员工。关于养恤金和其他离职后福利的更多细节，见合并财务报表附注18。

养恤金和其他福利债务及相关的定期福利费用净额，除其他外，是根据关于贴现率、计划资产的估计回报率、薪金增长、参与人的预计死亡率以及保健费用的当前水平和未来上升的假设计算的。此外，美国钢铁公司承认有义务为与残疾相关的索赔提供离职后福利，涵盖北美某些员工的赔偿和医疗付款。这些索赔的债务和相关的定期费用是使用精算技术和假设来计量的。当实际经验与用于评估福利计划的许多假设中的任何一个不同时，或者假设发生变化时，就会出现精算损益。就退休金及其他福利而言，本公司按年度将未确认的精算净收益或亏损超过10较大的预计福利义务或计划资产的百分比(走廊)。这些超出走廊的未确认金额在计划参与者的平均预期寿命或平均未来服务年限内摊销，

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目录表

这取决于该计划的人口统计数据。与残疾有关的索赔的未确认精算净收益和损失立即确认为收入。

递延税金

递延税项资产及负债乃就可归因于现有资产及负债的账面金额与其各自的计税基础之间的差额而产生的估计未来税项影响而确认。递延税项资产的实现是根据几个相互关联的因素按季度进行评估的。这些因素包括美国中钢期望未来产生足够的应纳税所得额，以及这些递延税项资产变现的预计时间段。美国钢铁公司在必要时记录了一项估值准备金，以将递延税项资产减少到更有可能实现的水平。有关递延税项的进一步详情，请参阅附注11。

2.新会计准则

于截至2023年12月31日止年度内，并无发布预期会对本公司财务状况、营运或现金流产生重大影响的新会计准则及诠释。

2023年12月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新2023-09，改进所得税披露(ASU 2023-09)。ASU 2023-09包括要求实体在税率调节中披露特定类别，并提供超过税前收入(或损失)乘以适用法定所得税率所计算金额的5%的调节项目的附加信息。该标准还要求实体披露在所得税支出(或收益)和所得税支出(或收益)前持续经营的收益(或亏损)，这些收益(或收益)分别按国内和国外分类。ASU 2023-09在2024年12月15日之后的年度期间有效。美国钢铁公司目前正在评估ASU 2023-09对其披露的影响。

2023年11月，FASB发布了会计准则更新2023-07，对可报告分部披露的改进(ASU 2023-07)。ASU 2023-07包括要求实体在中期和年度基础上披露首席运营决策者(CODM)的头衔、重大分部费用以及每个分部报告利润的其他分部项目的构成。该准则还允许披露分部利润的额外衡量标准。ASU 2023-07适用于2023年12月15日之后开始的财政年度，以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期。美国中钢目前正在评估ASU 2023-07对其披露的影响。

3.近期采用的会计准则

2022年9月，FASB发布了会计准则更新2022-04，供应商财务计划义务的披露(ASU 2022- 2004年）。ASU 2022-04要求实体披露与购买商品和服务有关的供应商融资计划的某些信息。ASU 2022-04适用于2022年12月15日之后开始的财政年度以及该等财政年度内的中期期间的所有实体，但对结转信息的修订除外，该修订适用于2023年12月15日之后开始的财政年度。联合S. Steel自2023年1月1日起采用该指南，但关于前滚信息的修订除外，该修订将在2024年1月1日开始的财政年度采用。

本公司与第三方管理人达成SCF安排，允许参与供应商自行决定在预定到期日之前以折扣价向参与金融机构出售本公司的付款义务。第三方管理人与美国进出口银行签订了一项单独的协议， 90供应商债务的百分比最高为$200 万本公司或其任何附属公司概无根据SCF计划提供任何担保或抵押品，且本公司并无因供应商参与而受惠于任何优惠付款条款或折扣。

该公司的目标是抓住供应商的整体节省和提高营运资金效率。这些协议促进了供应商出售付款义务的能力，同时为他们提供了更大的周转资金灵活性。本公司于出售供应商应收款项中并无经济利益，且与有关该等服务的金融机构并无直接财务关系。公司对供应商的义务，包括到期金额和预定付款日期，不受供应商根据安排出售金额的决定的影响。SCF计划要求公司向第三方管理员支付已确认的参与供应商发票的规定金额。已确认发票的付款条件范围为 75至90发票开具月份结束后的第天。

选择参与SCF计划的供应商的基本成本通常记录在公司合并经营报表的销售成本中。应付参加SCF计划的供应商的款项反映在公司合并资产负债表的应付账款和应计费用中，供应商的债务付款包括在合并资产负债表的经营活动所用现金中。

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目录表

现金流。截至2023年12月31日， 应付账款和应计费用包括$84 供应商选择向参与的金融机构出售的未偿付款义务。

2021年10月，FASB发布了会计准则更新2021-08， 从与客户的合同中核算合同资产和合同负债(ASU 2021-08）。ASU 2021-08要求实体根据主题606确认和计量企业合并中获得的合同资产和合同负债， 与客户签订合同的收入. ASU 2021-08适用于2022年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的中期期间的上市公司，并允许在同一期间提前采用所有修订。联合S. Steel自2023年1月1日起采用该指南，并将其应用于任何未来的业务合并。

2020年8月，FASB发布了会计准则更新2020-06， 可转换票据和合同在实体自有权益中的会计(ASU 2020-06年）。ASU 2020-06简化了具有负债和权益特征的某些金融工具的会计处理，包括可转换工具和实体自身权益的合同。ASU 2020-06还要求实体提供有关可转换工具的条款和特征的扩展披露，并修订ASC 260中关于计算可转换工具和实体自身权益合同每股收益（EPS）的某些指导。该更新要求实体使用IF转换方法计算稀释每股收益，淘汰了先前计算可转换工具稀释每股收益的库存股票方法的替代计算。

联合S.自2022年1月1日起，Steel采用了经修订的追溯实施方法。就采纳会计准则单位2020-06对我们于2022年1月1日的综合资产负债表作出的变动的累计影响如下：

(单位：百万)			截至2021年12月31日的余额			由于ASU 2020-06的调整			截至2022年1月1日的余额
合并资产负债表
资产
递延所得税优惠			$32			$4			$36
负债
长期债务，减未摊销贴现和债务发行成本			$3,863			$74			$3,937
递延所得税负债			$122			$(15)			$107
权益
额外实收资本			$5,199			$(78)			$5,121
留存收益			$3,534			$22			$3,556

2021年11月，FASB发布了会计准则更新2021-10，商业实体对政府援助的披露(ASU 2021-10）。ASU 2021-10通过类比应用赠款或捐款会计模型，为与政府进行交易的商业实体提供了扩大的披露要求。本公司于2022年1月1日采纳此指引。采纳该指引对本公司的综合财务报表并无重大影响。

4.细分市场信息

联合S.钢具有 四可报告的部门：北美平轧、迷你轧钢、美国和管材产品。我们的房地产业务、之前持有的大河钢铁的股权法投资以及我们以前的铁路业务的结果被合并并在另一类中披露。美国钢铁公司的大部分客户位于北美和欧洲。没有一个客户的年总收入超过10%。

平轧部分包括美国中钢集团在美国的综合钢铁厂的经营业绩，以及在美国的所有生铁、铁矿石和焦炭生产设施，涉及生产板坯、带钢轧板、薄板和锡厂产品的股权投资者。这些业务主要服务于服务中心、转换、运输(包括汽车)、建筑、集装箱和家电以及电气市场的北美客户。

Mini Mill部门反映了在2021年1月15日购买剩余股权后对Big River Steel的收购(详情见附注5)和位于阿肯色州Osceola的在建BR2设施。Mini Mill部门包括美国钢铁公司位于阿肯色州奥西奥拉的两家电弧炉钢厂的运营结果，该厂从事薄板和电气产品的生产。这些业务主要服务于服务中心、转换、运输(包括汽车)、建筑、集装箱和家电以及电气市场的北美客户。

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目录表

USSE部门包括USSK、美国中钢集团在斯洛伐克的综合钢铁厂和焦炭生产设施及其子公司的经营业绩。USSE主要在中欧和西欧开展业务，主要服务于欧洲运输(包括汽车)、建筑、集装箱、家电、电气、服务中心、转换以及石油、天然气和石化市场的客户。USSE生产和销售板坯、带钢轧板、薄板、锡轧产品和螺旋焊管。

管材部门包括美国中钢的管材生产设施的经营业绩，以及在美国的一家股权投资公司。这些业务生产和销售圆钢、无缝和电阻焊接(焊接)钢制套管和管材(通常称为石油国家管材或OCTG)、标准和管线管以及机械管材，主要服务于石油、天然气和石化市场的客户。管子部分包括我们在阿拉巴马州费尔菲尔德的费尔菲尔德管状业务的电弧炉。

首席运营决策者根据一系列因素评估业绩并确定资源分配，主要衡量标准是扣除利息和所得税前的收益(亏损)。可报告部门和其他类别的扣除利息和所得税前的收益(亏损)不包括净利息和其他财务成本(收入)、所得税和管理层认为不能反映未来业绩的某些其他项目。

在确定利息和所得税前收益(亏损)时，在经营部门一级适用的会计原则通常与在合并财务报表一级适用的会计原则相同。部门间销售和转让按基于市场的价格入账，并在公司合并水平上注销。公司层面的销售、一般及行政开支及与某些前业务有关的成本按管理层认为合理的活动指标分配至须呈报的分部及其他分部。

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目录表

分段运算的结果如下：

(单位：百万)						客户 销售额						网段间 销售额						网络 销售额						收益 从… 被投资人						扣除利息和所得税前的收益(亏损)(a)						折旧， 耗尽& 摊销						资本 支出
2023
平轧						$	10,744					$	365					$	11,109					$	72					$	418					$	605					$	536
小型磨坊(b)						2,223						455						2,678						—						215						168						1,899
美国						3,525						25						3,550						—						4						94						109
管状的						1,551						1						1,552						43						589						49						32
可报告细分市场合计						18,043						846						18,889						115						1,226						916						2,576
其他						10						—						10						—						(3)						—						—
对账项目和抵销						—						(846)						(846)						—						(424)						—						—
总计						$	18,053					$	—					$	18,053					$	115					$	799					$	916					$	2,576
2022
平轧						$	12,522					$	350					$	12,872					$	220					$	2,008					$	499					$	503
小型磨坊(b)						2,681						366						3,047						—						481						158						1,159
美国						4,243						13						4,256						—						444						85						90
管状的						1,611						5						1,616						23						544						48						17
可报告细分市场合计						21,057						734						21,791						243						3,477						790						1,769
其他						8						1						9						—						22						1						—
对账项目和抵销						—						(735)						(735)						—						(339)						—						—
总计						$	21,065					$	—					$	21,065					$	243					$	3,160					$	791					$	1,769
2021
平轧						$	12,180					$	178					$	12,358					$	150					$	2,685					$	491					$	422
小型磨坊(b)						3,008						508						3,516						—						1,206						151						331
美国						4,262						4						4,266						—						975						98						57
管状的						789						20						809						14						1						46						51
可报告细分市场合计						20,239						710						20,949						164						4,867						786						861
其他						36						65						101						6						(11)						5						2
对账项目和抵销						—						(775)						(775)						—						90						—						—
总计						$	20,275					$	—					$	20,275					$	170					$	4,946					$	791					$	863
(a)2022年和2021年的平轧和轧制项目及冲销的未计利息和所得税前盈利（亏损）已更新。这是追溯调整的结果，重新分类的股票为基础的补偿费用作为一个项目，不分配到分部业绩。有关进一步详情，请参阅下文将项目与利息及所得税前综合盈利对账的时间表。
(b)包括与BR 2相关的资本支出，1.530亿美元，0.830亿美元，以及0.1 分别在2023年、2022年和2021年达到10亿美元。

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目录表

按分部划分之总资产概要如下：

						十二月三十一日，
(单位：百万)						2023						2022
平轧						$	7,546					$	7,936
小型磨坊(a)						7,569						5,787
USSE (b)						2,229						2,175
管状的						1,002						1,140
可报告细分市场合计						$	18,346					$	17,038
其他						$	140					$	141
公司、调节项目和冲销 (B)(C)						1,965						2,279
总资产						$	20,451					$	19,458

(a)包括与BR 2有关的资产，3.0 亿和$1.4 分别在2023年和2022年达到10亿美元。

(b)在截至2022年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中，USSE和公司的总资产披露金额因部门间余额而被无意中误报。管理层认为披露错误陈述对二零二二年财务报表而言并不重大。订正数额已列入上表。

(c)公司、对账项目和抵销总资产的大部分由现金和部门间金额抵销组成。

除利息及所得税前综合盈利之对账项目详情如下：

(单位：百万)						2023						2022						2021
未分配至分部的项目：
重组及其他收费(附注25)						$	(36)					$	(48)					$	(128)
基于股票的补偿费用（附注15）						(51)						(57)						(55)
资产减值费用						(127)						(163)						(273)
环境修复费用						(11)						(13)						(43)
战略备选方案审查流程成本						(79)						—						—
花岗岩城闲置成本						(121)						—						—
美国钢铁工人联合会劳动协议签约奖金及相关费用						—						(64)						—
出售资产和以前持有的投资的收益						—						6						118
出售Transtar的收益(附注5)						—						—						506
其他费用，净额						1						—						(35)
对账项目合计						$	(424)					$	(339)					$	90

地理区域：

以下资料概述对外销售、物业、厂房及设备及权益法投资，并按其相关经营分部所在地点列出。

(单位：百万)						年						外部 销售额						资产
北美						2023						$	14,528					$	10,223		(a)
						2022						16,822						8,459			(a)
						2021						16,013						7,034			(a)
欧洲						2023						3,525						910
						2022						4,243						843
						2021						4,262						880
总计						2023						18,053						11,133
						2022						21,065						9,302
						2021						20,275						7,914

(a)账面价值为$的资产10,223百万，$8,459百万美元，以及$7,034截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，分别有100万人位于美国。

5.处置和收购

USS-UPI，LLC处置

2023年第四季度，公司无限期闲置了其位于加利福尼亚州匹兹堡的子公司USS-UPI，LLC(“UPI”)，该子公司主要生产镀锌薄板和锡厂产品。该公司支付了大约#美元132023年第四季度的退出成本和员工福利。截至2023年12月31日，公司的剩余应计负债总额为$10810万美元用于遣散费、离职费用和员工福利。

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目录表

特兰斯塔配置

2021年7月28日，美国钢铁公司完成了对100其在其全资拥有的短线铁路公司Transtar，LLC(Transtar)中的股权的10%转让给了堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司的一家附属公司。该公司收到净现金收益#美元。6271000万美元，受会员权益购买协议中规定的某些惯例调整的限制，并确认了约#美元的税前收益5062021年将达到2.5亿美元。于交易完成时，本公司订立若干附属协议，包括一项铁路服务协议，为其Gary Works及Mon Valley Works设施提供持续铁路服务，以及一项过渡服务协议。由于TRANSTAR不代表美国钢铁公司业务的重要组成部分，也不构成一个可报告的业务部门，其截至处置之日的业绩在其他类别中报告。有关详细信息，请参阅注释4。

大河钢铁收购

2021年1月15日，美国钢铁公司以约1美元的价格收购了大河钢铁公司剩余的股权625现金净额为万美元361000万美元和300万美元62分别收到现金和限制性现金100万美元，并承担约#美元的负债501000万美元。与收购相关的成本约为#美元9在截至2021年12月31日的12个月内，

在2021年1月15日完成收购之前，美国钢铁公司占其49.9按权益法控制的大河钢铁的%股权及亏损风险由合营成员分担。使用STEP收购会计，公司将其先前持有的股权投资的价值增加到其公允价值#美元7701000万美元，带来了大约美元的收益1111000万美元。先前持有的股权投资的公允价值乃采用第3级估值技术厘定，包括用于对Big River Steel进行估值的重要因素及假设，详情如下。这项收益在综合经营报表中计入被投资人权益交易的收益。

该收购已根据ASC 805入账，企业合并。公允价值约为1美元。3081000万，$1941000万美元和300万美元24分别用于房地产、厂房和设备、债务和库存。客户关系和商誉的无形资产，价值约为4131000万美元和300万美元916 也分别记录了100万。商誉指购买价超出净资产公平市场价值的部分。商誉主要归因于大河钢铁公司的运营能力、劳动力以及近期扩张带来的预期收益，预计可扣税。截至2021年3月31日，库存增加已全部摊销，无形资产将于2021年3月31日摊销。 22年期间，债务增加将在基础债务的合同期限内摊销。

大河钢铁的价值是使用3级估值技术确定的。第三级估值技术包括被视为不可观察及对公允价值计量有重大意义的估值方法的投入。决定股权价值的一个重要因素是大河钢铁的贴现预测现金流。预测现金流主要受钢铁和金属投入的预测市场价格以及预期的重大资本支出时间的影响。该模型利用了风险调整后的贴现率11.0%，终端增长率为2%.

下表列出了基于估计公允价值的采购总价的分配情况：

			(单位：百万)
收购的资产：
应收账款			$	166
美国钢铁应收账款(1)			99
盘存			184
其他流动资产			16
财产、厂房和设备			2,188
无形资产			413
商誉			916
其他非流动资产			19
收购的总资产			$	4,001

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目录表

承担的负债：
应付账款和应计负债			$	224
应支付的工资和福利			27
应计税			9
应计利息			33
短期债务和长期债务的当期期限			29
长期债务			1,997
递延所得税负债			26
递延信贷和其他长期负债			211
承担的总负债			$	2,556
先前持有的大河钢铁投资的公允价值			$	770
购买价格，包括承担的负债和所获得的现金净额			675
取得的资产和承担的负债的差额			$	1,445

(1) 收购大河钢铁公司的交易包括大河钢铁公司代表美国钢铁公司支付留任奖金#美元的应收账款。22影响以前持有的股权投资的100万美元，以及在收购中承担的美国钢铁债务约为#亿美元501000万美元。此外，假定应收账款约为#美元。27从大河钢铁公司到美国中钢公司的钢铁基材销售收入为1.6亿美元。美国钢铁公司的应收账款与来自美国钢铁公司的公司间应付账款合并冲销。

以下未经审计的美国钢铁公司备考信息包括收购Big River Steel的结果，就好像它是在2020年1月1日完成的一样。预计信息不包括任何预期的成本节约或大河钢铁公司整合的其他影响。因此，未经审计的备考信息不一定反映本应出现的实际结果，也不一定表明未来的业务结果。

						截至十二月三十一日止的年度：
(单位：百万)						2021
净销售额						$	20,347
净收益(亏损)						$	4,103

6.收入

收入主要来自生产、运输和交付钢铁产品的合同，其次是铁矿石球团和焦炭副产品等原材料销售以及房地产销售。一般而言，美国钢铁公司履行其履约义务，并在向我们的客户转让产品或提供服务的所有权时确认收入。收入是在扣除任何销售激励措施后入账的。向客户收取的运输和其他运输成本被视为履行活动，并在相关货物的控制权转移给客户时记录在销售收入和成本中。与获得销售合同有关的成本是附带的，在发生时计入费用。由于客户在所有权转让时是开发票的，而且当时美国钢铁公司的对价权利是无条件的，因此美国钢铁公司不维持合同资产余额。此外，美国钢铁公司不维护合同责任余额，因为履约义务是在客户支付产品款项之前履行的。美国钢铁公司提供行业标准的付款条件。

下表按产品分别列出了我们每个可报告业务部门截至2021年12月31日、2023年、2022年和2021年的收入(按产品计算的净销售额，单位为百万，不包括部门间销售额)：

截至2023年12月31日的年度			平轧			小型磨坊			美国			管状的			其他			总计
半成品			$	242		$	—		$	168		$	—		$	—		$	410
热轧薄板			1,926			1,215			1,637			—			—			4,778
冷轧薄板			3,568			365			269			—			—			4,202
涂布薄板			3,484			639			1,278			—			—			5,401
管状产品			—			—			52			1,528			—			1,580
所有其他 (a)			1,524			4			121			23			10			1,682
总计			$	10,744		$	2,223		$	3,525		$	1,551		$	10		$	18,053
(a)主要销售原料和炼焦副产品

82

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目录表

截至2022年12月31日的年度			平轧			小型磨坊(b)			美国			管状的			其他			总计
半成品			$	193		$	—		$	103		$	—		$	—		$	296
热轧薄板			2,338			1,570			1,919			—			—			5,827
冷轧薄板			3,898			356			385			—			—			4,639
涂布薄板			4,461			745			1,622			—			—			6,828
管状产品			—			—			68			1,594			—			1,662
所有其他(a)			1,632			10			146			17			8			1,813
总计			$	12,522		$	2,681		$	4,243		$	1,611		$	8		$	21,065
(a)主要包括销售原材料和炼焦副产品。

截至2021年12月31日的年度			平轧			小型磨坊(b)			美国			管状的			其他			总计
半成品			$	12		$	—		$	126		$	—		$	—		$	138
热轧薄板			2,592			1,744			2,149			—			—			6,485
冷轧薄板			3,785			526			448			—			—			4,759
涂布薄板			4,408			732			1,376			—			—			6,516
管状产品			—			—			58			781			—			839
所有其他 (a)			1,383			6			105			8			36			1,538
总计			$	12,180		$	3,008		$	4,262		$	789		$	36		$	20,275
(a)主要包括销售原材料和炼焦副产品。
(b)迷你磨坊部门是在2021年1月15日购买大河钢铁剩余股权后增加的。

7.净利息和其他财务成本

(单位：百万)						2023						2022						2021
利息收入：
利息收入						$	(141)					$	(44)					$	(4)
利息支出和其他财务成本：
产生的利息						234						218						342
利息资本化较少						162						59						29
利息支出总额						72						159						313
债务清偿损失(a)						—						—						292
定期福利净收入						(154)						(246)						(45)
与在职员工福利相关的投资净收益						(43)						—						—
外币净(利)损(b)						(5)						11						17
以下项目的财务成本：
修订后的信贷协议						5						5						6
USSK信贷安排						4						3						4
中国、日本和其他						5						4						5
摊销折扣和递延融资成本						9						9						14
其他财务成本(收益)合计						18						32						46
净利息和其他财务(收益)成本						$	(248)					$	(99)					$	602

(a)代表税前费用净额#美元2922021年期间，与偿还进出口信贷协议、2025年高级担保票据、2026年高级票据、2029年高级担保票据、信贷安排协议和环境收入债券有关的资金达100万美元。

(b)美国的功能货币是欧元。外币净亏损(收益)是以欧元以外货币计价的交易的结果。

8.普通股每股收益和股息

美国钢铁公司股东应占每股收益

每股普通股基本收益以期内已发行普通股的加权平均数为基础。

稀释每股普通股收益假设行使股票期权、授予限制性股票单位和业绩奖励，但在每种情况下，这些影响都是摊薄的。于2023年及2022年，采用“IF-转换”方法计算因ASU 2020-06年度而于2026年到期的高级可转换票据的摊薄效应。于2021年，采用“库存股”法计算于2026年到期的高级可换股票据的摊薄效应(由于我们的意图及政策，以及其他因素，在转换时以现金结算2026年高级可换股票据的本金)。

83

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目录表

持续经营的普通股基本收益和稀释后每股收益的计算如下：

(百万美元，每股除外)						2023						2022						2021
美国钢铁公司股东应占净收益
基本信息						$	895					$	2,524					$	4,174
高级可转换票据的利息支出，税后净额						13						13						—
稀释						$	908					$	2,537					$	4,174
加权平均流通股(千股)：
基本信息						224,761						246,986						264,667
高级可转换票据的效力						26,194						26,194						11,126
股票期权、限制性股票单位和业绩奖励的影响						4,405						3,783						4,651
稀释						255,360						276,963						280,444
美国钢铁公司股东每股净收益：
基本信息						$	3.98					$	10.22					$	15.77
稀释						$	3.56					$	9.16					$	14.88

下表汇总了反稀释证券，因此不包括在普通股稀释收益的计算中：

(单位：千)						2023						2022						2021
根据修订和重述的2016年综合激励薪酬计划发放的证券						475						960						1,185

每股支付的股息

普通股的季度股息为五2023年和2022年每个季度的每股收益。普通股的季度股息为一2021年第一季度、第二季度和第三季度每股收益五2021年第四季度每股收益为0.21美元。

9.现金、现金等价物和限制性现金

下表提供了美国中钢集团合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账，这些现金、现金等价物和限制性现金的总和与合并现金流量表中显示的相同金额之和相同：

						十二月三十一日，
(单位：百万)						2023						2022						2021
现金和现金等价物						$	2,948					$	3,504					$	2,522
其他流动资产中的限制性现金						8						4						2
长期限制性现金						32						31						76
*包括现金总额、现金等价物和限制性现金						$	2,988					$	3,539					$	2,600

计入受限制现金的金额指受法律或合约限制的现金结余，主要用于保险、环境负债及其他资本项目。

10.库存

(单位：百万)						2023年12月31日						2022年12月31日
原料						$	773					$	1,098
半成品						877						811
成品						428						398
用品和用品						50						52
总计						$	2,128					$	2,359

后进先出法存货的当前购置成本估计超过上述存货价值$1.2于二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日均为10亿元。由于对后进先出存货的清算，销售成本下降，利息和所得税前收益增加了美元43百万，$44百万美元，以及$112023年、2022年和2021年分别为100万。

84

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目录表

11.所得税

除所得税前盈利的组成部分：

(单位：百万)						2023						2022						2021
美国						$	1,041					$	2,847					$	3,400
外国						6						412						944
所得税前收益						$	1,047					$	3,259					$	4,344

截至2023年、2022年和2021年底，美国钢铁公司没有任何未分配的海外收益和利润没有计入美国递延税金。

所得税拨备(福利)：

						2023																		2022																		2021
(单位：百万)						当前						延期						总计						当前						延期						总计						当前						延期						总计
联邦制						$	56					$	116					$	172					$	101					$	451					$	552					$	(7)					$	8					$	1
州政府和地方政府						(3)						(14)						(17)						54						43						97						50						(71)						(21)
外国						2						(5)						(3)						79						7						86						179						11						190
总计						$	55					$	97					$	152					$	234					$	501					$	735					$	222					$	(52)					$	170

联邦法定税率21%与拨备总额的对账如下：

(单位：百万)						2023						2022						2021
适用于所得税前收益的法定税率						$	220					$	684					$	912
估值免税额						(14)						(38)						(633)
超额消耗百分比						(18)						(48)						(66)
产生的资本损失						—						—						(139)
联邦所得税影响后的州和地方所得税						(1)						97						83
外国业务的影响						(3)						85						191
美国对海外业务的影响						(19)						6						4
税收抵免的影响						(7)						(83)						(173)
前几年联邦所得税的调整						(32)						40						(5)
不可扣除的高管薪酬						16						6						3
其他						10						(14)						(7)
拨备总额						$	152					$	735					$	170

2023年的拨款中包括一项福利，即43与2022年联邦和州所得税申报单相关的600万美元，以及额外的福利1美元121000万美元与前几年联邦所得税的调整有关。2023年的规定还包括一项#美元的福利。23根据《国税法》第987条的拟议条例，就分行业务中未确认的货币损失确认递延税项资产所涉费用为1000万美元。

2022年3月，公司与阿肯色州经济发展委员会签订了循环税收抵免激励协议，根据协议，公司可获得相当于以下金额的州所得税抵免30废物减少、再利用或回收设备成本的百分比，以满足《阿肯色州安法》的要求为准。26-51-506段，用于目前正在阿肯色州奥西奥拉附近建设的BR2。支持公司对合格设备的投资的文件必须作为认证申请的一部分提交，预计将于2025年或之前完成。2022年3月，该公司收到一笔约#美元的付款。822,000,000美元作为出售部分预期未来本公司将赚取的税收抵免的收益(更多信息见附注26)。该公司估计，它可以获得超过#美元的税收抵免7001000万美元，不包括2022年3月出售的金额，公司将在资产投入使用并满足阿肯色州法典ANN的要求时确认这笔金额。第26-51-506节。任何在一个纳税年度内不能申请的未使用的税收抵免，可由公司无限期结转，并适用于其未来的国家纳税义务。

2022年8月16日，H.R.5376(通常称为2022年通胀削减法案)签署成为法律，其中包括对某些大公司的净账面收入实施15%的公司替代最低税(CAMT)，以根据立法规定的某些项目进行调整。2023年的税务拨备反映了CAMT的影响，这对合并财务报表并不重要。

85

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目录表

2021年的拨款中包括一项福利，即7151百万美元，原因是从公司国内递延税项净资产中冲销了一部分估值免税额，但增加了#美元的估值免税额，部分抵消了这一减少额821000万美元，其中大部分与未使用的资本损失结转有关。

递延税金

产生递延税项资产和负债的原因如下：

						12月31日，
(单位：百万)						2023						2022
递延税项资产：
结转联邦税收损失(无到期)						$	1					$	1
联邦税收损失结转(2037年到期)						—						1
联邦资本损失结转(将于2026年到期)						69						69
国家税收抵免结转(2024年至2032年到期)						14						10
国家税收损失结转(2025年至2043年到期)						80						77
国家资本损失结转(2026年至2036年到期)						23						28
外国税收损失和抵免结转(2027年至2028年到期)						8						67
或有事项和应计负债						—						64
经营租赁负债						28						37
资本化研究与开发						69						35
应收账款、应付款项和债务						140						13
库存						57						14
其他暂时性差异						41						53
估值免税额						(101)						(119)
递延税项资产总额						$	429					$	350
递延税项负债：
财产、厂房和设备						$	642					$	589
经营性使用权资产						26						35
对子公司和股权被投资人的投资						184						141
员工福利						72						31
或有事项和应计负债						73						—
递延税项负债总额						$	997					$	796
递延税项净负债						$	(568)					$	(446)

美国钢铁公司确认因现有资产和负债的账面金额与其各自的计税基础之间的差异而产生的估计未来税务后果的递延税项资产和负债。递延税项资产的实现是根据几个相互关联的因素按季度进行评估的。这些因素包括美国中钢期望未来产生足够的应纳税所得额，以及这些递延税项资产变现的预计时间段。

每个季度，美国钢铁公司都会分析我们的递延税项资产变现的可能性。如果根据所有可用正面和负面证据的权重，部分或全部递延税项资产很可能无法变现，则计入估值准备。

2021年6月30日，美国钢铁公司在权衡所有正面和负面证据的基础上，决定不再需要对国内递延税项资产进行全额估值准备。因此，我们取消了所有国内估值免税额，但与某些国家净营业亏损和州税收抵免相关的部分国内估值免税额除外。

在截至2021年12月31日的年度内，美国钢铁公司实现了非现金净收益$7151000万美元与发放估值津贴有关，但增加了#美元的估值津贴，部分抵消了这一数额821000万美元，其中大部分与2021年第四季度产生的未使用资本损失有关。

 

截至2023年12月31日，国内递延纳税净负债为#美元。566百万美元，扣除既定的估值津贴#美元98百万美元。截至2022年12月31日，国内递延纳税净负债为#美元。437百万美元，扣除既定的估值津贴#美元116百万美元。

截至2023年12月31日，外国递延纳税净负债为#美元。2百万美元，扣除既定的估值津贴#美元3百万美元。截至2022年12月31日，外国递延纳税净负债为#美元。9百万，扣除既定估值免税额后的净额

86

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目录表

共$3百万美元。外国递延税项净资产将随着美元相对于欧元的价值变化而波动。

美国中钢集团将继续按季度监控其递延税项资产的变现情况。未来，如果我们确定有估值拨备的递延税项资产更有可能变现，相关的估值拨备将减少，我们将记录非现金收益。

未确认的税收优惠

未确认的税收优惠是指在纳税申报表中采取的或预期采取的税收立场与根据美国会计准则委员会关于所得税的740主题中的指导方针为会计目的确认的利益之间的差异。未确认的税收优惠总额为#美元。4百万，$2百万美元，以及$3分别截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。

如果确认，将影响实际税率的未确认税收优惠总额为#美元。41000万美元和300万美元2截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

美国钢铁公司在合并经营报表中将与不确定的税收状况有关的利息记录为净利息和其他财务成本的一部分。任何处罚都被确认为销售、一般和行政费用的一部分。美国钢铁公司的应计负债为#美元。2 截至2023年12月31日和2022年12月31日，与不确定的税务状况有关的利息和罚款为200万美元。

未确认的税收优惠的表格对帐如下：

(单位：百万)						2023						2022						2021
未确认的税收优惠，年初						$	2					$	3					$	16
减税--前几年的纳税头寸						—						—						(13)
增加额-目前的税收状况						2						—						—
诉讼时效失效						—						(1)						—
未确认的税收优惠，年终						$	4					$	2					$	3

应审查的纳税年度

以下是主要税收管辖区开放审查的纳税年度摘要：

美国联邦- 2019年及以后

美国- 2019年及以后

斯洛伐克- 2012年及以后

美国国税局(IRS)的审查情况

美国国税局于2023年完成了对该公司2017-2018年联邦合并纳税申报表的审计。

12. 投资、长期应收账款和股权被投资人交易

						12月31日，
(单位：百万)						2023						2022
权益法投资						$	740					$	810
一年后到期的应收款，减去#美元的备付金3及$4						19						22
其他						2						8
总计						$	761					$	840

87

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目录表

按权益会计法核算的所有被投资方的财务信息汇总如下(金额占被投资方财务信息的100%)：

(单位：百万)						2023						2022						2021
收入数据-截至12月31日的年度：
净销售额						$	3,335					$	3,222					$	2,229
营业收入						342						492						376
净收益						319						462						346
资产负债表日期-12月31日：
流动资产						$	876					$	1,085					$	744
非流动资产						844						974						1,084
流动负债						255						314						293
非流动负债						398						513						529

美国钢铁公司在综合经营报表中反映的被投资人的收入(亏损)部分为#美元。115百万，$243百万美元，以及$170截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为100万。

我们所有重要的被投资人都位于美国。使用权益法核算的被投资人包括：

被投资方			2023年12月31日利息
铬矿公司			50		%
Double G涂料公司			50		%
希宾开发公司			24.1		%
日兵塔康公司(a)			14.7		%
爱国者高级线程服务有限责任公司			50		%
PRO-TEC涂料公司			50		%
战略投资基金合伙人II(b)			5.2		%

(a)希宾泰康公司是一家未注册成立的合资企业，部分由希宾开发公司(HDC)拥有，HDC采用权益法进行会计核算。通过HDC，我们能够影响HTC的活动，因此，其活动采用权益法核算。

(b)战略投资基金伙伴二是有限合伙企业，根据《美国会计准则》主题323，财务活动采用权益法核算。

2022年，本公司确认股权投资交易的税前收益约为1美元6来自沃辛顿专业处理公司的100,000美元，与出售前合资企业的设施并随后向投资者分销有关。合资企业于2023年解散，导致对本公司的非实质性分配。

从股权被投资人收到的股息或合伙企业分配为#美元。114百万，$28百万美元和美元22023年、2022年和2021年分别为100万。

只要情况表明价值低于账面价值的情况不是暂时的，美国钢铁公司就会评估其权益法投资的减值。在这种情况下，我们会将投资下调至其估计公允价值，然后成为其新的账面价值。

我们为某些权益法被投资人提供基础，并将不时延长其贸易应收账款的付款条件。有关美国中钢与其被投资方之间的交易及相关应收和应付余额的讨论，见附注23。 

88

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目录表

13.物业、厂房及设备

												12月31日，
(单位：百万)						有用的生命						2023						2022
土地和可耗尽财产						—						$	216					$	210
建筑物						35-40年份						1,854						1,530
机器和设备
北京钢铁公司生产						2-30年份						16,806						15,900
其他人						5-30年份						97						95
资讯科技						5-15年份						829						805
融资租赁项下的资产						5-15五年						302						212
在建工程						—						3,871						2,470
总计												23,975						21,222
减少累计折旧和损耗												13,582						12,730
网络												$	10,393					$	8,492

根据融资租赁购得的资产的累计折旧和损耗金额为#美元。126百万美元和美元86于二零二三年及二零二二年十二月三十一日分别为百万美元。

14.商誉和无形资产

无形资产在其估计使用年限内按直线摊销，详情如下：

												截至2023年12月31日																		截至2022年12月31日
(单位：百万)						有用 生命						毛收入 携带 金额												累计 摊销						网络 金额						毛收入 携带 金额												累计 摊销						网络 金额
客户关系						22年份						$	413											$	56					$	357					$	413											$	37					$	376
专利						5-15年份						17												13						4						17												12						5
能源合同						2年份						54												54						—						54												32						22
应摊销无形资产总额												$	484											$	123					$	361					$	484											$	81					$	403

摊销费用为$42截至2023年12月31日和2022年12月31日止两个年度的200万美元。我们预计约$98 2024年至2028年的摊销费用总额约为100万美元，263此后的剩余摊销费用为2.5亿欧元。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，所收购的无限期水权的账面价值共计$75百万美元。

以下为截至二零二三年十二月三十一日止十二个月按分部划分的商誉概要：

(单位：百万)			平轧			小型磨坊			美国			管状的			总计
2022年12月31日的余额			$	—		$	916		$	4		$	—		$	920
加法			—			—			—			—			—
2023年12月31日的余额			$	—		$	916		$	4		$	—		$	920

15.基于股票的薪酬计划

美国钢铁公司拥有由董事会薪酬与组织委员会(委员会)或其指定人根据修订和重述的2005年股票激励计划(2005计划)和2016年综合激励薪酬计划(综合计划)(统称为计划)授予的基于股票的薪酬奖励。2016年4月26日，公司股东批准了综合计划，并授权公司发行最多7,200,000综合计划下的美国钢铁普通股。公司股东授权发行额外的6,300,0002017年4月25日综合计划下的股票，额外4,700,0002020年4月28日综合计划下的股票，以及额外的14,500,0002021年4月27日综合计划下的股票。虽然以前根据2005年计划颁发的奖项仍然悬而未决，但未来的所有奖项都将根据综合计划颁发。截至2023年12月31日，有4,695,672根据综合计划，未来可供授予的股份。

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目录表

一般而言，根据综合计划根据股票认购权以外的奖励而发行的股份，将减少股票计划下可供使用的股份数目1.78股份。与任何一项计划下的奖励有关的股份，(I)被没收的股票，(Ii)在未发行股票的情况下终止的股票，或(Iii)以现金或股票以外的财产支付的股票，可再次根据综合计划获得奖励。交付给美国中钢集团的股票或为满足行使价或预扣税款义务而扣缴的股票不适用于未来的奖励。这些计划的目的是通过实现支持我们长期战略的目标来吸引、奖励和留住为我们的股东创造长期价值的员工和非员工董事。委员会管理这些计划，根据综合计划，可以授予股票期权、限制性股票单位(RSU)、绩效奖励和其他基于股票的奖励。

下表汇总了2023年、2022年和2021年授予的股票薪酬总额：

						股票期权						限售股单位						TSR表现奖						ROCE成就奖						基于业绩的限制性股票单位
2023						—						2,126,020						185,120						357,020						—
2022						—						1,249,830						236,520						408,870						83,951
2021						171,000						1,891,481						306,930						485,900						676,954

基于股票的薪酬费用

下表汇总了为基于股票的报酬奖励确认的报酬费用总额：

(单位：百万，每股除外)						截至2023年12月31日的年度						截至2022年12月31日的年度						截至2021年12月31日的年度
已确认基于股票的薪酬费用：
销售成本						$	16					$	15					$	14
销售、一般和行政费用						35						42						41
总计						51						57						55
相关递延所得税优惠(a)						12						14						14
净收入减少						39						43						41
基本每股收益减少						0.17						0.18						0.16
稀释后每股收益减少						0.15						0.16						0.15

截至2023年12月31日，与非既得股票薪酬安排相关的未来薪酬成本总额为$58百万美元，预计确认这一成本的平均期限约为25月份。

股票期权

股票期权的补偿费用是根据授予日的公允价值记录的，该公允价值是由美国钢铁公司使用布莱克-斯科尔斯模型和下列假设计算得出的。奖励通常是按比例授予三年制服务期和服务期限为十年。股票期权一般按授予当日标的股票的平均市场价格发行。在行使股票期权时，美国钢铁公司的股票从库存股或授权但未发行的普通股中发行。有几个171,000于2021年授出的以表现为基础的股票期权。有 不是于二零二三年及二零二二年授出的购股权。

这个171,0002021年12月授予的基于业绩的股票期权直到本公司的20- 交易日平均收市股价在交易日内达到或超过下列股价限制 七- 自授出日期开始的年度期间如下：

20- 交易日平均收市股价表现 7- 自授予日期开始的年度期间 (a)						基于业绩的股票期权的百分比
$	35.00					33.33		%
$	45.00					33.33		%
$	55.00					33.34		%

(a)这一美元35.002022年4月到期的部分，以及45.002024年1月归属的部分。

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目录表

下表为截至2023年12月31日的年度股票期权状况及活动摘要：

						股票						加权的- 平均值 行使价格 (每股)						加权的- 平均值 剩余 合同期限 (单位：年)						集料 固有的 价值 (单位：百万美元)
截至2023年1月1日未偿还						1,210,215						$	26.88
授与						—						$	—
已锻炼						(397,854)						$	24.63
没收或过期						(52,123)						$	25.39
截至2023年12月31日未偿还债务						760,238						$	27.98					2.70						$	16
可于2023年12月31日行使						646,238						$	28.77					2.29						$	13
可行使，预计于2023年12月31日归属						760,238						$	27.98					2.70						$	16

上表中的总内在价值代表总的税前内在价值(我们在2023年最后一个交易日的收盘价与行权价格之间的差额乘以现金期权的数量)。内在价值的变化是我们股票公平市场价值的函数。

行使的股票期权的总内在价值(即行使时的市场价格与雇员为行使期权所支付的价格之间的差额)为#美元。41000万，$52000万美元，和美元3在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内分别为1.3亿美元。美国钢铁公司通过行使期权获得的现金总额为#美元。101000万美元和300万美元8在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内分别为1.3亿美元和1.3亿美元。在2023年和2022年，行使这些期权实现的相关净税收收益微不足道。

股票奖励

非归属股票奖励的补偿费用按授予日的公允价值在归属期间入账。

作为年度奖助金一部分授予的RSU通常可按比例授予三年。它们的公允价值是授予之日标的普通股的平均市场价格。与新聘或留任奖励有关的RSU通常是悬崖背心三年自授予之日起生效。

总股东回报(TSR)绩效奖励可在年度结束时授予不同的级别三年制业绩期间如果美国中钢集团的股东总回报与同业集团的总股东回报相比，符合业绩标准三年制演出期。TSR的计算方法如下：20每一年的百分比三年制演出期和40全额支付的百分比三年制句号。TSR表现奖可授予并支付50在阈值水平上的百分比，100达到目标水平的百分比和200最高级别的百分比。在门槛百分比之间的绩效支付将被插入。绩效奖励的公允价值是使用蒙特卡洛模拟计算的。

2023年、2022年和2021年分别以股本形式颁发了基于资本回报率(ROCE)指标的绩效奖励。授予的ROCE奖励将根据公司调整后的全球综合利息和所得税前收益(亏损)除以调整后的全球综合资本三年句号。

对于2021年基于ROCE的股权奖励，ROCE是在三年制期间以执行期第一年、第二年和第三年实现的净资产收益率为基础，加权为20百分比,30百分比和50%，分别。就2023年及2022年以回报率为基础的股权奖励而言，回报率乃根据于表现期第一、第二及第三年取得的回报率计算，并以 20每一年的百分比三年制演出期和40全额支付的百分比三年制期ROCE奖将支付 50在阈值水平上的百分比，100达到目标水平的百分比和200最高水平的百分比。在阈值百分比之间的绩效薪酬将采用插值法。

与ROCE奖励相关的补偿费用将根据具体ROCE绩效目标的实现情况而定，并将按季度进行调整，以反映实现ROCE指标的可能性。

ROCE绩效奖可在一个 三年制绩效期取决于是否达到委员会批准的ROCE绩效目标。ROCE表现奖励之公平值为相关普通股于授出日期之平均市价。

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目录表

于2021年12月及2022年8月，本公司向行政领导团队成员授出基于表现的特别限制性股票单位奖励。股份乃根据于年内达成若干预设量化表现标准而赚取。 四年制绩效期间为2022年1月1日至2025年12月31日。倘本公司符合表现标准，则股份可于表现期届满后归属。

首席执行官被授予具有以下同等权重的业绩指标的PSU：(1)EBITDA利润率扩大，(2)温室气体排放强度降低，(3)资产组合优化，(4)杠杆指标和(5)公司相对估值。行政领导小组的其他成员被授予与以下方面有关的业绩标准：(1)按时和按预算完成第二个迷你钢厂(30（二）公司资产负债表日（40%）及（iii）减少温室气体排放密度（30%）。

对于PSU奖励，可以在门槛(50%的目标），目标（100%的目标）或最大值（200%）的业绩。支付金额将在阈值，目标和最高金额之间插值。

下表列示截至2023年12月31日尚未行使的表现奖励概要及其于各授出日期的公平市值：

表演期						公允价值 (单位：百万美元)						最低要求 股票						目标 股票						极大值 股票
2023 - 2025						$	17					—						537,091						1,074,182
2022 - 2024						$	16					—						635,042						1,270,084
2021 - 2023						$	26					—						1,206,891						2,413,782

下表载列截至二零二三年十二月三十一日止年度非归属股份奖励的状况及活动概要：

						受限 股票价格单位						TSR性能 奖项(a)						ROCE性能 奖项(a)						基于业绩的限制性股票单位(a)						总计						加权的- 平均值 授予日期 公允价值
截至2023年1月1日未归属						3,325,747						1,184,455						876,603						697,485						6,084,290						$	19.02
授与						2,126,020						185,120						357,020						—						2,668,160						31.68
既得						(1,919,009)						(555,623)						(530,838)						—						(3,005,470)						14.89
业绩调整系数(b)						—						(85,382)						265,419						—						180,037						22.56
没收或过期						(100,420)						—						(15,235)						—						(115,655)						25.49
截至2023年12月31日未归属						3,432,338						728,570						952,969						697,485						5,811,362						$	26.95

(a)业绩奖励所显示的股票数量以股票奖励的目标数量为基础。

(b)包括对既得绩效奖励的调整，以反映实际绩效。

下表列出了有关已授予的RSU和绩效奖励的信息：

						2023						2022						2021
获奖人数						2,668,160						1,979,171						3,361,265
加权平均授予日每股公允价值						$	31.68					$	24.52					$	20.24

截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，归属股份的总公允价值为45百万，$45百万美元，以及$29分别为100万美元。

16.金融衍生工具

美国钢铁业在我们的欧洲业务中面临外币汇率风险。USSE的收入主要以欧元计价，成本主要以欧元和美元计价。美国钢铁公司使用外汇远期销售合同(外汇远期)，到期日不超过12几个月来管理我们的货币要求和外币汇率波动的风险敞口。衍生工具必须在综合资产负债表中按公允价值确认。USSE和平轧板块在其外汇远期合约中使用对冲会计。迷你磨坊部门的远期外汇并未采用对冲会计；因此，远期外汇的公允价值变动立即在综合经营报表(按市价计价会计)中确认。

美国钢铁公司还使用金融掉期来防范与购买天然气、锌、锡、电力和铁矿石球团矿相关的大宗商品价格风险(大宗商品购买掉期)。我们选择现金流对冲核算

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目录表

大宗商品购买互换天然气、锌、锡、铁矿石球团矿和电力。选择对冲会计的大宗商品购买掉期的到期日最长为12月份。

美国钢铁公司已达成金融互换协议，用于部分管理某些热轧钢卷销售(销售互换)和铁矿石销售(零成本环和互换)的销售价格风险。销售掉期和零成本环都是使用对冲会计核算的，到期日最长可达12月份。

一般来说，远期实物采购合同符合ASC主题815中描述的正常采购和正常销售例外情况，不受按市值计价的会计处理。根据ASC主题820中关于公允价值计量和披露的指导，我们的外汇远期、商品购买掉期和销售掉期的公允价值是使用第二级投入来确定的，这些投入被定义为“重要的其他可观察的”投入。使用的投入来自市场来源，这些来源根据市场交易汇总数据。

下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日用于对冲预测购买和销售的未偿还掉期数量：

对冲合约			分类			2023年12月31日			2022年12月31日
天然气(单位：MMBtus)			商品购买掉期			20,625,000			45,174,000
锡(公吨)			商品购买掉期			5			738
锌(公吨)			商品购买掉期			26,148			5,222
电力(兆瓦时)			商品购买掉期			183,288			460,320
铁矿石球团矿(公吨)			商品购买掉期			—			280,000
铁矿石球团矿(公吨)			零成本领口			—			108,000
铁矿石球团矿(公吨)			销售掉期			120,834			1,087,500
热轧卷板(吨)			销售掉期			261,000			11,000
外币(百万欧元)			外汇远期			€452			€266
外币(百万美元)			外汇远期			$37			$90
外币(百万加元)			外汇远期			$0			$1

以下汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日包括在我们合并资产负债表中的公允价值金额：

资产负债表位置(单位：百万)			2023年12月31日			2022年12月31日
指定为套期保值工具
应收账款			$	4		$	20
应付帐款			81			68
投资和长期应收账款			—			—
其他长期负债			2			15
中并无指定为对冲工具
应收账款			—			13
投资和长期应收账款			—			1

下表总结了对冲会计对AOCI的影响，以及从AOCI重新分类为2023年、2022年和2021年收益的金额：

			AOCI衍生产品的(亏损)收益															在收入中确认的(损失)收益的数额
(单位：百万)			2023			2022			2021						从AOCI重新分类的位置 (a)			2023			2022			2021
销售掉期			$	(41)		$	14		$	7					净销售额			$	(15)		$	(18)		$	(170)
商品购买掉期			34			(35)			(11)						销售成本(b)			(105)			103			57
外汇远期			(5)			(16)			33						销售成本			(1)			44			(3)

(a)我们套期保值工具的收益影响大大抵消了相关对冲项目的收益影响，从而导致非实质性的非有效性。

(b)商品购买掉期的成本在销售产品时在销售成本中确认。

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目录表

下表汇总了未在我们的2023、2022和2021年合并运营报表中选择对冲会计的衍生活动的影响：

						在收入中确认的(损失)收益的数额
(单位：百万)			合并运营报表位置			2023			2022			2021
商品购买掉期			销售成本			$	(13)		$	18		$	19
外汇远期			其他财务成本			1			(7)			2

按当前合同价值计算，#美元28截至2023年12月31日的AOCI为100万美元，将被确认为下一年销售成本的增加，49截至2023年12月31日的AOCI为100万美元，将被确认为明年净销售额的下降。

17.债务问题

																								十二月三十一日，
(单位：百万)						发行人/借款人						利息 比率%						成熟性						2023						2022
2037高级笔记						美国钢铁业						6.650						2037						$	274					$	274
2026年优先可换股票据						美国钢铁业						5.000						2026						350						350
2029年高级债券						美国钢铁业						6.875						2029						475						475
2029高级担保票据						Big River Steel						6.625						2029						720						720
环境收入债券						美国钢铁业						4.125 - 6.750						2024 - 2053						1,164						924
环境收入债券						Big River Steel						4.500 - 4.750						2049						752						752
融资租赁和所有其他债务						美国钢铁业						五花八门						2023-2029						157						100
融资租赁和所有其他债务						Big River Steel						五花八门						2023-2027						167						176
《非洲经委会信贷协议》						美国钢铁业						变量						2031						97						136
信贷安排协议						美国钢铁业						变量						2027						—						—
大河钢铁公司ABL工厂						Big River Steel						变量						2026						—						—
USSK信贷协议						美国科西塞钢铁公司						变量						2026						—						—
USSK信贷安排						美国科西塞钢铁公司						变量						2024						—						—
债务总额																								4,156						3,907
减少未摊销贴现、溢价和债务发行成本																								(66)						(70)
减少短期债务、一年内到期的长期债务和短期发行成本																								142						63
长期债务																								$	4,080					$	3,914

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目录表

阿肯色州发展金融局环境改善收入债券，2023系列(美国钢铁公司项目)(绿色债券)

2023年5月18日，美国钢铁公司完成了本金总额为美元的发行。2401.2亿无担保阿肯色州开发金融局环境改善收入债券，带有绿色债券名称。这些债券通过阿肯色州开发金融局发行，票面利率为5.700%，最终到期日为2053年(2053年ADFA绿色债券)。美国钢铁公司获得的净收益约为#美元238扣除费用约为3,000,000美元21000万美元用于承销和第三方费用，并将每半年支付一次利息。发行2053年ADFA绿色债券的净收益用于部分资助与BR2相关的工作，该项目目前正在阿肯色州奥西奥拉附近建设。

在2026年5月1日及之后，本公司可随时选择全部或部分赎回2053年ADFA绿色债券，赎回价格(以本金的百分比表示)如下所列，另加2053年ADFA绿色债券的应计未付利息(如果有)，赎回日期为(但不包括)适用的赎回日期，如果赎回日期为以下每一年的5月1日开始的12个月期间。

年			赎回价格
2026			105.000		%
2027			104.000		%
2028			103.000		%
2029			102.000		%
2030			101.000		%
2031年及其后			100.000		%

在2026年5月1日之前的任何时间，美国钢铁公司也可以根据我们的选择，全部或部分或不时赎回2053年ADFA绿色债券，赎回价格相当于1002053年ADFA绿色债券本金的百分比加上应计和未付利息(如果有)，或2053年ADFA绿色债券(如果在2026年5月1日赎回)的赎回价格现值之和，加上到2026年5月1日到期的利息，按适用的免税市政债券利率每半年一次贴现到赎回日，外加应计和未付利息(如果有)。

阿肯色州发展金融局环境改善收入债券，2022系列(美国钢铁公司项目)(绿色债券)

2022年9月6日，美国钢铁公司完成了本金总额为美元的发行。2901.2亿无担保阿肯色州开发金融局环境改善收入债券，带有绿色债券名称。这些债券通过阿肯色州开发金融局发行，票面利率为5.450%，最终到期日为2052年(2052年ADFA绿色债券)。美国钢铁公司获得的净收益约为#美元287扣除费用约为3,000,000美元31000万美元用于承销和第三方费用，并将每半年支付一次利息。发行2052年ADFA绿色债券的净收益用于部分资助与BR2相关的工作，该项目目前正在阿肯色州奥西奥拉附近建设。

在2025年9月1日及之后，本公司可随时选择全部或部分赎回2052年ADFA绿色债券，赎回价格(以本金的百分比表示)如下所列，另加2052年ADFA绿色债券的应计未付利息(如果有)，赎回日期为(但不包括)适用的赎回日期，如果赎回日期为以下每一年的9月1日开始的12个月期间。

年			赎回价格
2025			105.000		%
2026			104.000		%
2027			103.000		%
2028			102.000		%
2029			101.000		%
2030年及其后			100.000		%

在2025年9月1日之前的任何时间，美国钢铁公司还可以根据我们的选择，全部或部分或不时赎回2052年ADFA绿色债券，赎回价格相当于1002052年ADFA绿色债券本金的百分比加上应计和未支付的利息(如果有)，或2052年ADFA绿色债券的赎回价格现值的总和(如果在2025年9月1日赎回)，加上到2025年9月1日到期的利息，按适用的免税市政债券利率每半年一次贴现到赎回日，外加应计和未支付的利息(如果有)。

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目录表

2026年优先可换股票据

2019年10月，美国钢铁公司发行了美元3501000万美元5.002026年11月1日到期的高级可转换债券百分比(2026年高级可转换债券)。2026年发行的高级可转换债券的利息每半年支付一次，分别于每年的5月1日和11月1日支付。2026年高级可转换票据的初始转换率为每1,000美元本金74.8391股美国钢铁普通股，相当于初始转换价约为1,000美元。13.36每股普通股，根据2026年高级可转换票据契约进行调整。根据初始转换率，2026年的高级可转换票据可转换为26,193,685美国钢铁公司普通股，我们为可能发行的33,396,930股份，这是转换后可以发行的最大金额。在2026年8月1日之前，纸币持有者只有在满足特定条件和特定期限后，才可以选择转换全部或部分纸币。在2026年8月1日或之后，持有人可以在到期日之前转换全部或部分票据。转换后，我们将根据我们的选择，以现金、普通股或两者的组合来履行义务。美国钢铁公司可能不会在2023年11月5日之前赎回2026年高级可转换票据。在2023年11月5日或之后，2026年8月1日之前，如果美国钢铁公司普通股的每股价格至少130指定期间的转换价格的%，美国钢铁公司可以现金赎回价格为100本金的%，外加应计和未付利息。

如果美国钢铁公司发生根本性变化，如2026年高级可转换票据所定义，持有人可能要求我们以相当于以下价格的价格全部或部分现金回购2026年高级可转换票据100将购买的2026年高级可转换票据本金的百分比，另加截至回购日期(但不包括回购日期)的任何应计和未付利息。

大河钢铁公司-可持续发展的ABL工厂

大河钢铁修订后的基于优先担保资产的循环信贷安排(Big River Steel ABL Facility)将于2026年7月23日到期。该贷款以应收账款、存货和某些其他资产的第一优先留置权和大河钢铁的大多数有形和无形资产的第二优先留置权为担保，每种情况下均受允许留置权的限制。此外，修正案还包括与温室气体排放强度降低、安全性能和由ResponbleSteel™进行的设施认证相关的可持续性目标。

大河钢铁公司ABL贷款用于营运资金和一般公司用途的借款，金额最高可达(A)美元中较小者。350(B)借款基数是根据符合条件的应收账款和存货的特定百分比计算的，但须经某些调整和准备金。

大河钢铁有限责任公司必须保持至少固定的收费覆盖率1.00至1.00最近连续12个月大河钢铁ABL贷款的可获得性小于借款基础可获得性的10%和$131000万美元。根据截至2023年12月31日的最近四个季度，大河钢铁将达到固定费用覆盖率测试。该贷款包括对这类贷款习以为常的肯定和消极的契约和违约事件。

截至2023年12月31日，大河钢铁ABL贷款机制下没有未偿还的贷款。根据现有借款基数，大河钢铁ABL融资机制下的可用资金为#美元。299截至2023年12月31日，为2.5亿美元。

美国钢铁-可持续发展挂钩信贷安排协议

2022年5月27日，美国钢铁公司签订了《第六次修订和重新签署的信贷安排协议》(Credit Finance Agreement)，以取代现有的《第五次修订和重新签署的信贷安排协议》(Five Credit Finance Agreement)。信贷安排协议与第五项信贷安排协议的条款大致相同，只是信贷安排协议参考有担保的隔夜融资利率而非伦敦银行同业拆息，调整个别贷款人的承诺，以及续订五年制到期日至2027年5月27日。《信贷安排协议》还调整了固定费用覆盖率的门槛。该设施下的可用资金总额保持不变，为#美元。1,7501000万美元，而取代第五项信贷安排协议的财务影响微乎其微。与第五项信贷融资协议一致，信贷融资协议以对某些应收账款和库存的优先留置权为担保，并包括与温室气体排放强度降低、安全性能和由ResponbleSteel™认证的设施相关的目标。

《信贷安排协议》规定为营运资金和一般公司采购借款，数额等于(A)#美元中的较小者。1,750或(B)根据符合条件的应收账款和存货的特定百分比计算的借款基数，但须经某些调整和准备金。截至2023年12月31日，大约有美元4根据《信贷安排协议》开立的信用证和未提取的贷款总额为1百万美元。美国钢铁公司必须保持至少1.00至1.00最近连续四个季度，在信贷安排协议下的可获得性小于最高可获得性的10%和$1401000万美元。根据截至2023年12月31日的最近四个季度，该公司将达到固定费用覆盖率测试。

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目录表

英国信贷安排

2023年9月28日，该公司决定将USSK信贷协议的规模从欧元3001000万欧元兑1欧元1501000万欧元(约合人民币180万元)166(亿美元)。减少的信贷安排规模支持了英国的流动性需求，并与优化成本和全球流动性状况的努力一致。USSK信用协议将于2026年到期，其中包含与温室气体排放强度降低、安全性能和由ResponbleSteel™进行的设施认证相关的可持续性目标。

根据USSK信贷协议，USSK需要保持净债务与EBITDA的比率低于3.50:1.00(“EBITDA比率公约”)，按每年6月30日和12月31日滚动十二个月计算。截至2023年12月31日，USSK达到EBITDA比率公约，USSK信贷协议未提取并完全可用。

2023年第一季度，苏联扩大了欧元的规模201000万欧元的信贷额度301000万欧元(约合人民币180万元)332.5亿美元)(苏联信贷安排)。截至2023年12月31日，USSK在USSK信贷安排下没有借款，可获得性约为#美元151000万美元，原因是大约181.5亿的海关和其他担保未付。

债务到期日-债务总到期日如下(单位：百万)：

2024						2025						2026						2027						2028						后来的几年						总计
$	145					$	73					$	530					$	110					$	28					$	3,270					$	4,156

18.退休金和其他福利

美国钢铁公司定义了缴费计划或多雇主退休福利，85其在美国员工的百分比和覆盖其余员工的非缴款固定福利养老金计划。固定收益养恤金计划下的福利以服务年限和最终平均应计养恤金收入为基础，最低福利以服务年限为基础。此外，根据这些计划，大多数没有任职资格的员工的养老金福利是基于职业应计养恤金收入总额的一个百分比。自2015年12月31日起，固定福利计划中无代表的参与者不再根据该计划累积额外福利。对于那些没有固定福利覆盖范围(固定福利养老金计划于2003年对新参与者关闭)和固定福利计划被冻结的非代表性员工，公司还在固定缴款计划(401(K)计划)中提供基于工资和达到年龄的退休账户福利。大多数没有任职代表的员工还参加了401(K)退休计划，根据该计划，公司根据参与者贡献的金额匹配一定百分比的工资。截至2023年12月31日，超过75美国钢铁公司在美国的代表员工中，有30%被SPT覆盖，这是一个多雇主养老金计划，美国钢铁公司以每工作小时固定的美元金额为基础缴费。

美国钢铁公司在美国的平轧、管材、炼焦和铁矿石业务的某些小时工受到与USW签订的2022年9月1日生效的集体谈判协议(2022年劳工协议)的保护，该协议将于2026年9月1日到期。2022年劳工协议包括为每个符合条件的USW代表员工和年度员工提供签约奖金52022年9月1日、2023年9月1日、2024年9月1日和2025年9月1日生效的工资增长百分比。此外，2022年劳工协议规定增加我们的养老金和退休福利，包括增加我们的固定福利养老金计划，并将对小组委员会的缴费率从#美元增加到3.50至$4.00每小时，2023年1月1日起生效。在2022年第四季度，美国钢铁公司记录的费用约为1美元672022年劳动协议签署奖金和相关费用为1000万美元，主要被确认为合并业务报表上销售成本的一个组成部分。

此外，作为集体谈判过程的一部分，美国钢铁公司和USW同意利用资金过剩的OPEB计划来支持向活跃的有代表的员工提供的福利。从2023年1月1日开始，该协议允许公司使用一定数量的VEBA剩余资产(盈余金额)来支付根据美国国税法第501(C)(9)条为USW在职员工和退休人员提供的法律允许的福利。盈余金额将是将VEBA资产一次性转移到一个子账户，用于这些员工和退休人员，这将于2023年第一季度进行。盈余金额为$595亿美元是在2022年12月31日(UPI VEBA合并后)确定的，是VEBA资产余额超过135退休人员义务的%。该公司获准撤回#美元的目标。75每年1000万美元，保证每年最低为$502000万美元，可能超过$75在某些情况下，按季度比例从子账户中提取1000万美元，以支付USW在职员工和USW退休人员的允许福利成本。由于指定用于这一目的，盈余数额列报为#美元。891000万美元的其他流动资产和481截至2023年12月31日，合并资产负债表上的其他非流动资产为1.2亿美元。根据与USW达成的协议，公司将美国钢铁公司在职员工保险福利计划与美国钢铁公司退休保险福利计划合并，自2023年1月1日起生效。一旦从VEBA一次性转移到子账户，剩余资产将不再计入ASC 715，薪酬--退休福利相反，预计将主要根据ASC 825的规定进行会计核算金融工具，这很可能会

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目录表

导致投资组合以公允价值为基础进行核算，收益和损失在收益中确认，并在公司的合并经营报表中报告为其他财务成本（收益）中的活动。

2021年11月8日，美国总统奥巴马在白宫会见了美国国防部副部长约翰·麦凯恩。S. Steel与纽约Banner Life Insurance Company和William Penn Life Insurance Company（“保险公司”）以及State Street Global Advisors Trust Company（作为美国钢铁公司员工养老金福利计划（2003年修订版）的独立受托人）就购买团体年金合同和转移约$284 100万元的养老金计划义务。购买团体年金合约的资金直接来自退休金计划的资产。这次购买导致行政和支付福利责任的转移， 17,800美国退休人员和保险公司的受益人。保险公司于2022年1月1日开始为该计划中的某些退休人员和受益人支付福利。任何退休人员和受益人的养恤金福利没有因这一交易而发生变化。由于该交易，本公司确认非现金退休金结算费用约$931000万美元。该金额已从累计其他全面亏损重新分类至透过利息净额及其他财务成本入账的盈利。

此外，于二零二一年，本公司录得终止费用约$34 百万退休金和美元17 其他效益为2000万美元，与计划在平辊部分内处置一个部件有关。这些费用在合并经营报表中确认为重组和其他费用。

2022年10月26日，美国总统奥巴马在白宫会见了美国驻伊拉克大使馆临时代办。S. Steel与太平洋人寿保险公司（保险公司）和道富环球顾问信托公司（作为UPI养老金计划的独立受托人）就该计划签订了一项协议，购买团体年金合同，并将大约1000万美元的资金转移到UPI养老金计划。115 100万元的养老金计划义务。购买团体年金合约已于2022年11月1日完成，并直接由退休金计划的资产提供资金。这次购买导致行政和支付福利责任的转移， 850美国退休人员和保险公司的受益人。保险公司于2023年1月1日开始为该计划中的某些退休人员和受益人支付福利。任何退休人员和受益人的养恤金福利没有因这一交易而发生变化。由于该交易，本公司确认非现金退休金结算信贷约$3 万该金额已透过利息净额及其他财务成本自累计其他全面亏损重新分类至盈利。

自2022年12月15日起，UPI养老金计划并入美国养老金计划。S.钢铁养老金计划

联合S. Steel的固定福利退休人员医疗保健和人寿保险计划（其他福利）涵盖了其在美国的大多数退休员工。医疗保健福利是为医疗保险和医疗保险前的退休人员提供的，医疗保险退休人员主要参加医疗保险优势计划。两者都有各种费用分摊特点，在国内大多数情况下，雇主对总费用有一个上限。在2016年1月1日或之后，在某些条件下雇用或重新雇用的员工的其他福利计划已关闭。

非代表雇员的退休人员医疗及退休人员人寿保险计划已作出修订，以自2017年12月31日起取消退休人员医疗福利，并取消2017年12月31日后退休的雇员的退休人员人寿保险福利。

美国中钢集团在欧洲的大部分员工都由政府资助的项目覆盖，美国中钢集团在这些项目中做出了必要的贡献。此外，美国钢铁公司的赞助商为大多数欧洲员工定义了福利计划，涵盖员工退休后应支付的福利，其中一些是政府强制要求的。这些员工在他们的职业生涯中根据规定的服务获得服务奖励，在某些情况下，还根据年龄和服务获得服务奖励。

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目录表

美国中钢集团在其计划中使用12月31日的衡量日期，如果发生重大事件，可能会有一个中期衡量日期。有关养恤金福利和其他福利的详细情况如下。

						养老金福利												其他好处
(单位：百万)						2023						2022						2023						2022
福利义务的变化
1月1日的福利义务						$	4,186					$	5,422					$	1,236					$	1,620
服务成本						33						45						6						9
利息成本						220						157						67						49
图则修订						—						120						—						10
精算损失(收益)						24						(1,011)						(77)						(332)
汇率收益						(1)						(1)						—						—
和解、削减和解雇福利						12						(108)						—						2
已支付的福利						(403)						(438)						(113)						(122)
12月31日的福利义务						$	4,071					$	4,186					$	1,119					$	1,236
计划资产变动
计划1月1日的公允价值						$	4,170					$	5,632					$	1,151					$	2,094
计划资产的实际回报率						406						(904)						98						(258)
计划剥离和合并						—						—						—						(595)
资产返还						—						—						(2)						—
雇主供款						—						—						—						2
聚落						—						(121)						—						—
从计划资产支付的福利						(402)						(437)						(75)						(92)
12月31日计划资产的公允价值						$	4,174					$	4,170					$	1,172					$	1,151
截至12月31日的计划资金状况						103						(16)						53						(85)

就养恤金而言，2023年精算损失的最大原因是贴现率从5.552022年12月31日至5.492023年12月31日。2022年，精算收益的最大贡献因素是贴现率从3.012021年12月31日至5.552022年12月31日。

在其他福利方面，2023年精算收益的最大贡献者是未来保健费用的减少。我2022年，精算收益的最大贡献是贴现率从3.112021年12月31日至5.662022年12月31日。2022年12月31日也有收益，这归因于未来医疗成本的降低。

在累计其他全面损失中确认的金额：

												2023
(单位：百万)						12/31/2022						摊销						活动						12/31/2023
养老金
前期服务成本						$	130					$	(17)					$	—					$	113
精算损失						1,476						(13)						(54)						1,409
其他好处
以前的服务积分						(41)						23						—						(18)
精算收益						(622)						72						(114)						(664)

于2023年及2022年12月31日，以下金额已于合并资产负债表中确认：

						养老金福利												其他好处
(单位：百万)						2023						2022						2023						2022
非流动资产						$	131					$	10					$	57					$	—
流动负债						(2)						(2)						(1)						(37)
非流动负债						(26)						(24)						(3)						(48)
累计其他综合损失(a)						1,522						1,606						(682)						(663)
确认净额						$	1,625					$	1,590					$	(629)					$	(748)

(a) 分别于二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日根据ASC Topic 715就退休金及其他福利进行会计处理相关的累计其他全面亏损影响反映为扣除税项$602百万美元和美元626分别为股东权益合并报表上的百万欧元。

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目录表

所有固定收益养恤金计划的累计收益义务(ABO)为#美元。3,956百万美元和美元4,103于二零二三年及二零二二年十二月三十一日分别为百万美元。

						12月31日，
(单位：百万)						2023						2022
累积福利义务超过计划资产的养老金计划的信息：
累计福利债务(ABO)						$	(21)					$	(19)
预计福利债务总额(PBO)						(28)						(26)
计划资产公允价值合计						—						—

上文反映的超出计划资产的PBO总额计入综合资产负债表上的薪金和应付福利及雇员福利项目。

以下是与养恤金和其他福利有关的定期福利净费用(抵免)的详细情况：

						养老金福利																		其他好处
(单位：百万)						2023						2022						2021						2023						2022						2021
定期福利净成本(积分)的构成部分：
服务成本						$	33					$	45					$	53					$	6					$	9					$	11
利息成本						220						157						163						67						49						50
计划资产的预期回报						(328)						(357)						(361)						(61)						(91)						(81)
摊销--以前的服务成本(贷项)						17						2						2						(23)						(24)						(29)
-精算损失(收益)						13						73						132						(72)						(53)						(23)
定期福利净成本，不包括以下费用						(45)						(80)						(11)						(83)						(110)						(72)
多雇主计划(a)						83						74						75						—						—						—
结算、终止和减少损失						13						12						135						—						2						19
定期收益净成本(积分)						$	51					$	6					$	199					$	(83)					$	(108)					$	(53)

(A)这主要是指小组委员会的养老金支出，包括从国家钢铁公司雇用的联合钢铁公司员工和2003年5月21日之后雇用的新联合钢铁公司员工。

养恤金和其他福利的定期福利净支出(贷项)预计约为#美元。88百万美元和大约$(102)，分别为2024年的100万。养恤金费用预测包括大约#美元。84向小组委员会提供的百万美元捐款。

用于确定截至12月31日的福利义务的加权平均假设和截至12月31日的年度的定期福利净成本详述如下。

			养老金福利									其他好处
			2023			2022						2023			2022
			美国和欧洲			美国和欧洲						美国			美国
用于确定12月31日福利义务的精算假设：
贴现率			5.49		%	5.55		%				5.58		%	5.66		%
提高补偿率			3.15		%	3.15		%				不适用			不适用

						养老金福利																		其他好处
						2023						2022						2021						2023						2022						2021
						美国和欧洲						美国和欧洲						美国和欧洲						美国						美国						美国
用于确定截至12月31日的年度的定期福利净成本的精算假设：
贴现率						5.55		%				3.01		%				2.72		%				5.66		%				3.11		%				2.80		%
计划资产的预期年回报率						6.90		%				6.82		%				6.82		%				4.50		%				4.50		%				4.25		%
提高补偿率						3.15		%				2.60		%				2.60		%				不适用						不适用						不适用

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目录表

贴现率反映了在计量日期可以有效结清养恤金和其他福利负债的当前比率。2017年，我们通过使用债券匹配方法选择满足我们预计福利支付的特定债券，改进了我们美国计划的贴现率确定流程。我们认为，债券匹配方法更准确地反映了我们将用来结算养老金和其他福利义务的过程。对于我们的欧洲养老金计划，贴现率是根据欧洲央行发布的数据和EuroMTS有限公司提供的基础数据确定的。贴现率假设每年更新。

						2023						2022
假设12月31日的医疗成本趋势率：						美国						美国
假设明年的医疗成本趋势比率						5.90%						6.00%
假定成本趋势率下降的比率(最终趋势率)						4.50%						4.50%
利率达到最终趋势利率的年份						2038						2038

美国钢铁公司审查了其实际历史费率、经验和对未来医疗保健成本趋势的预期，以确定美国钢铁公司福利计划下人均医疗保健成本的上升。关于80百分比 在公司的主要国内福利计划中，我们为国内USW参与者的退休人员健康福利支付的成本中，最高人均美元限制为基于2006年基准年根据USW参与者的主要美国钢铁福利计划(成本上限)发生的实际成本。成本上限的全面效果预计将在2031年左右实现。2031年后，预计公司为大多数USW退休人员及其家属支付的成本将保持不变，因此，预计医疗保健升级对公司的成本影响对这一群体的影响有限。

计划资产

ASC主题820建立了公允价值的单一定义，创建了一个三级层次结构，作为根据用于评估该计划投资的投入来衡量公允价值的框架，并要求额外披露公允价值。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(第1级)，对不可观察到的投入给予最低优先权(第3级)。公允价值层次的三个层次概述如下：

•第1级-估值方法的投入是该计划有能力获得的活跃市场中相同资产或负债的未调整报价。

•第2级--评估方法的投入包括：

◦类似资产或负债在活跃市场的报价；

◦在不活跃的市场中相同或类似资产或负债的报价；

◦资产或负债的可观察到的报价以外的投入；

◦通过相关性或其他方式主要源自可观察市场数据或由其证实的投入

如果资产或负债有特定的(合同)期限，则第二级投入必须在资产或负债的整个期限内基本可见。

•第3级-估值方法的投入不可观察，对公允价值计量具有重要意义。

一种工具的水平是基于对公允价值计量有重要意义的任何投入的最低水平。估值技术最大限度地利用相关的可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。以下是对按公允价值计量的资产的估值方法的说明。2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日使用的方法没有变化。

由于工具的短期到期日，短期投资按摊销成本计价，该成本接近公允价值。股权证券-美国和国际按个别证券交易活跃的交易所报告的收盘价进行估值。美国和非美国政府债券的估值使用定价模型，最大限度地利用类似证券的可观察到的投入。美国和非美国公司债券也使用定价模型进行估值，该模型最大限度地利用了类似证券的可观察到的投入，其中包括基于信用评级相似的发行人目前可获得的可比证券的收益率。当无法获得相同或类似债券的报价时，债券根据贴现现金流方法进行估值，该方法最大限度地增加可观察到的投入，如类似工具的当前收益率，但包括对某些可能无法观察到的风险的调整，如信贷和流动性风险。抵押贷款和资产支持证券使用经纪交易商的报价进行估值。私募股权和房地产的估值使用外部管理人为基金持有的每一项投资提供的信息，或使用资产净值(NAV)作为实际权宜之计。Timberland投资按其评估价值进行估值。矿产权益和其他替代方案按类似质量和期限的资产的估计市场利率折现的估计未来现金流的现值进行估值。

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目录表

截至12月31日，按资产类别划分的美国钢铁公司养老金计划资产的公允价值如下(以百万为单位)：

			2023																		2022
			1级			2级			3级			以净资产净值测量(a)			总计						1级			2级			3级			以净资产净值测量(a)			总计
资产类别
权益
美国公司			$	332		$	—		$	—		$	—		$	332					$	273		$	—		$	—		$	—		$	273
国际公司			433			—			—			—			433						366			—			—			—			366
衍生金融工具			—			7			—			—			7						—			—			—			—			—
总股本			765			7			—			—			772						639			—			—			—			639
固定收益
公司债券-美国			—			654			—			—			654						—			989			—			—			989
公司债券-非美国			—			129			—			—			129						—			206			—			—			206
美国政府和机构			—			197			—			—			197						—			244			—			—			244
非美国政府			—			43			—			—			43						—			51			—			—			51
抵押贷款和资产支持证券			—			9			—			—			9						—			10			—			—			10
衍生金融工具			—			6			—			—			6						(7)			7			—			—			—
固定收益总额			—			1,038			—			—			1,038						(7)			1,507			—			—			1,500
替代方案
林地			—			—			—			21			21						—			—			—			19			19
矿产权益和其他替代方案			—			—			—			239			239						—			—			54			125			179
私募股权			—			—						235			235						—			—						251			251
房地产			—			—			—			245			245						—			—			35			193			228
总替代方案			—			—			—			740			740						—			—			89			588			677
混合型基金			—			—			—			1,499			1,499						—			—			—			1,176			1,176
短期投资			106			5			—			—			111						116			39			—			—			155
其他(b)			14			—			—			—			14						23			—			—			—			23
按公允价值计算的总资产			$	885		$	1,050		$	—		$	2,239		$	4,174					$	771		$	1,546		$	89		$	1,764		$	4,170

(a)根据ASC主题820，按每股资产净值(或其等价物)计量的某些投资没有在公允价值层次中分类。

(b)包括现金、应计收入和杂项应付款。

下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度美国钢铁公司养老金计划3级资产的公允价值变化：

						仅限3级资产
(单位：百万)						2023						2022
期初余额						$	89					$	54
调入和/或调出3级						(89)						—
计划资产的实际回报率：
已实现收益						—						1
未实现净收益						—						6
购买、销售、发行和结算：
购买						—						33
销售额						—						(5)
期末余额						$	—					$	89

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目录表

截至12月31日，按资产类别划分的美国钢铁公司其他福利计划资产的公允价值如下(以百万为单位)：

			2023																		2022
			1级			2级			3级			以净资产净值测量(a)			总计						1级			2级			3级			以净资产净值测量(a)			总计
资产类别
权益
美国公司			$	65		$	—		$	—		$	—		$	65					$	50		$	—		$	—		$	—		$	50
国际公司			31			—			—			—			31						19			—			—			—			19
总股本			96			—			—			—			96						69			—			—			—			69
固定收益
公司债券-美国			—			476			—			—			476						—			479			—			—			479
公司债券-非美国			—			108			—			—			108						—			112			—			—			112
美国政府和机构			—			105			—			—			105						—			26			—			—			26
非美国政府			—			14			—			—			14						—			5			—			—			5
抵押贷款和资产支持证券			—			11			—			—			11						—			4			—			—			4
固定收益总额			—			714			—			—			714						—			626			—			—			626
替代方案
林地			—			—			—			3			3						—			—			—			2			2
其他替代方案			—			—			—			41			41						—			—			47			29			76
私募股权			—			—			—			54			54						—			—			—			39			39
房地产			—			—			—			30			30						—			—			—			17			17
总替代方案			—			—			—			128			128						—			—			47			87			134
混合型基金			—			—			—			190			190						—			—			—			262			262
短期投资			13			1			—			—			14						33			9			—			—			42
其他(b)			30			—			—			—			30						18			—			—			—			18
按公允价值计算的总资产 (c)			$	139		$	715		$	—		$	318		$	1,172					$	120		$	635		$	47		$	349		$	1,151

(a)根据ASC主题820，按每股资产净值(或其等价物)计量的某些投资没有在公允价值层次中分类。

(b)包括现金、应计收入和杂项应付款。

(c)公允价值层次结构内的分类和VEBA资产盈余金额为#美元的资产类别的构成595截至2022年12月31日，3.8亿美元与其他福利计划资产相同。

下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度美国钢铁公司其他福利计划3级资产的公允价值变化：

			仅限3级资产
(单位：百万)			2023						2022
期初余额			$	47					$	39
调入和/或调出3级			(47)						(25)
计划资产的实际回报率：
已实现收益			—						—
未实现净亏损			—						(2)
购买、销售、发行和结算：
购买			—						35
销售额			—						—
期末余额			$	—					$	47

美国钢铁公司对其美国养老金和其他福利计划资产的投资策略提供了一种多元化的投资组合，包括优质债券、公开股票，以及精选的私募股权、私人信贷、木材和矿产权益的较小投资。对于其美国养老金，美国钢铁公司计划资产的目标配置为69公司债券、政府债券和抵押贷款、私人信贷和资产支持证券的投资比例。其余部分投资于股权证券、木材、私人股本和房地产合伙企业。美国钢铁公司认为，股票的长期回报将高于固定收益证券的回报，正如美国钢铁公司信托基金的实际历史回报所显示的那样。债券的回报往往会抵消股票的部分短期波动。股权和固定收益投资涉及广泛的行业和公司(包括国内和国外)，以防止任何单一行业的波动以及公司具体发展的影响。美国钢铁公司将使用一种6.902024年主要固定收益养老金计划开发净定期成本的假定资产回报率百分比。实际

103

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目录表

自该计划开始以来，回报率已经超过了这个数字6.90虽然最近的年回报率一直不稳定，但美国钢铁公司预计利率将在未来一段时间内达到这一水平。

在其他福利计划方面，美国钢铁公司采用了负债驱动的投资策略。计划资产的分配是为了使计划现金流与到期的投资相匹配。为了实现这一战略，美国钢铁公司计划资产的目标配置为80固定收益和私人信贷的百分比。其余部分主要投资于股权证券、木材、私募股权和房地产合伙企业。美国钢铁公司将使用一种6.002024年其他福利计划制定净定期费用的假定资产回报率百分比。在审查了基于目标分配的资本市场预测回报率之后，更新了2024年的假设回报率。因此，2024年的预期资产回报率增加到6.002023年国内净定期收益成本所用收益率的百分比4.50百分比。

钢铁工人养老金信托基金

对于参加小组委员会的大多数谈判单位员工，美国钢铁公司为小组委员会提供了每小时工作1美元的固定金额。3.50一直到2022年12月31日。小组委员会每小时缴款#美元4.00于2023年1月1日生效。美国钢铁公司对SPT的贡献大于30截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，所有参加该计划的雇主的总缴费总额的百分比。

根据集体谈判协议的条款商定的参加多雇主养恤金计划不同于传统的合格的单一雇主确定的福利养恤金计划。小组委员会分担与该计划有关的以下方面的风险：

A.美国钢铁公司对SPT的贡献可用于向其他参与雇主的员工提供福利；

B.如果参与雇主停止向小组委员会缴款，则该计划的资金不足的义务可能由剩余的参与雇主承担；

C.如果美国钢铁公司选择停止参与SPT，美国钢铁公司可能被要求根据该计划的资金不足状况支付一笔金额，称为退出负债。

2011年3月21日，防止酷刑小组委员会董事会通过了资金减免办法，其效果是减少近期年度所需的最低缴款数额，但将在以后的计划年度增加最低筹资要求。由于资金救济的选举，小组委员会根据《养恤金保护法》提供的区域资金可能会受到影响。

除了资金救济选举外，董事会还选举了一项特别摊销规则，该规则允许小组委员会单独摊销在小组委员会2008年12月31日计划年终期间发生的投资损失。29一年内，而以前要求在一年内摊销15一年期间。

下表概述了美国钢铁公司在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度期间参加特别小组委员会的情况。

			雇主 鉴定 编号/ 养老金计划 数			养老金 保护 动作区 截止日期的状态 12月31日(a)						FIP/RP状态 待定/已实施(b)			美国钢铁业 投稿 (单位：百万)									附加费 强加的(c)						到期日 集体主义 议价 协议
养老基金						2023			2022						2023			2022			2021			2023			2022
钢铁工人养老金信托基金			23-6648508/499			Green			Green			不是			$	82		$	74		$	75		不是			不是			2026年9月1日

(a)该区域的状态是基于美国钢铁公司从该计划获得的信息，并由该计划的精算师认证。在其他因素中，绿区的计划至少是80%的资金，而黄色区的计划不到80红区资金和计划的百分比低于65百分之一的资金。

(b)指示财务改善计划(FIP)或恢复计划(RP)是否待定或已实施。

(c)指示该计划是否对美国钢铁公司提出了指控。

现金流

以下资料是对上表所列小组委员会所作贡献之外的补充资料。

雇主供款-美国钢铁公司在2023年或2022年没有向美国钢铁退休计划信托基金提供任何自愿或强制性捐款。美国钢铁退休计划信托基金是该公司主要的固定收益养老金计划的融资工具。

对于不是由信托基金资助的养老金计划，美国钢铁公司赚了$3百万，$2百万美元，以及$112023年、2022年和2021年分别有100万美元的养老金不是由信托基金提供资金。

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目录表

现金支付总额为#美元40百万，$32百万美元，以及$462023年、2022年和2021年，分别为非信托基金资助的其他离职后福利支付提供了200万美元。在2023年、2022年和2021年，美国将在2023年、2022年和2021年分别实现经济增长。S.钢铁公司继续使用我们的VEBA信托资产为代表的退休人员医疗保健和人寿保险福利支付USW离职后福利索赔。

预计未来的福利支付-以下福利付款将根据需要反映预期的未来服务，预计将从美国钢铁公司的固定福利计划中支付：

(单位：百万)						养老金福利						其他好处
2024						$	431					$	104
2025						377						100
2026						356						108
2027						351						110
2028						341						112
2029 - 2031年						1,571						483

固定缴款计划

美国钢铁公司还为其受薪员工的几个固定缴款计划做出了贡献。自2016年1月1日起，北美所有未占名额的受薪雇员通过固定缴费计划以单独退休账户的形式领取养恤金福利，缴费百分比基于年龄，公司缴费总额为#美元。21百万，$21百万美元，以及$20分别在2023年、2022年和2021年达到100万美元。联合S.钢铁公司对受薪员工的固定缴款计划的配套缴款， 100雇员供款的百分比最高达六合格工资的百分比，总计为$20百万，$19百万美元，以及$182023年、2022年和2021年分别为100万。美国钢铁公司还维持着非限定缴费计划，以提供在其他情况下受到合格计划国税法限制的福利。根据这些确定的出资计划，美国钢铁公司的出资为#美元。22023年为100万美元，不到12022年为100万美元，12021年将达到100万。

大多数代表员工都有资格参加固定缴款计划，如果公司在储蓄方面没有与之匹配的，但某些TuTube小时工除外。自2015年《劳动协议》生效以来，2016年1月1日或之后的代表招聘人员有资格获得$0.50每小时储蓄账户缴费。由于2018年的劳动协议，每工作一小时的储蓄账户缴费增加到#美元。0.55自2019年1月1日起生效，$0.60自2020年1月1日起生效，并0.65自2021年1月1日起生效。由于《2022年劳动协议》，每工作一小时的储蓄账户缴费增加到#美元。0.752023年1月1日生效。这些公司对代表员工的缴费总额为$7百万，$5百万美元，以及$42023年、2022年和2021年分别为100万。

其他离职后福利

本公司为离职或非在职员工在受雇后至退休前提供福利。包括工人补偿和黑肺福利在内的某些福利是本公司的重大义务，在非退休离职后福利的指导下，历来被视为应计福利义务。截至2023年12月31日，这些福利的负债总额为$91百万美元，相比之下，美元88于二零二二年十二月三十一日止。 负债金额乃假设贴现率为 5.66%和5.65%于二零二三年及二零二二年十二月三十一日。预计这些福利的定期福利费用净额为美元。17到2024年，242019年10月23日，2019年10月23日，1）2022年的百万。

养老金资金来源

2021年3月，《美国救助计划法案》(ARPA-H.R.1319)进一步扩大了养老金减免利率走廊，该走廊用于衡量固定收益养老金义务，以计算最低年度缴费。与以前的法律相比，新的利率公式导致未来几年最低筹资计算的利率更高，这将改善我们主要固定收益养老金计划的资金状况，并减少所需的最低缴费。

美国钢铁公司将监测该计划的资金状况，以确定何时自愿捐款可能是谨慎的，以便在未来几年减少可能更大的强制性捐款。

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目录表

19.资产报废义务

美国钢铁公司的资产报废债务(ARO)主要涉及矿山、垃圾填埋场关闭和关闭后的成本。下表反映截至2023年及2022年12月31日止年度应收账款的账面值变动：

						十二月三十一日，
(单位：百万)						2023						2022
年初余额						$	66					$	66
产生的额外债务						12						13
已结清的债务						(1)						(12)
债务估计数的变动						—						(5)
外币折算效应						—						—
吸积费用						2						4
期末余额						$	79					$	66

与我们综合钢铁设施的大部分固定资产的处置成本相关的某些ARO尚未入账，因为它们的结算日期不确定。这些ARO将在存在足够信息以估计其公允价值的期间初步确认。

20.金融工具的公允价值

综合资产负债表所载现金及现金等价物、往来账款及应收票据、应付账款及应计利息的账面价值接近公允价值。美国钢铁公司衍生工具的披露见附注16，这些衍生工具按公允价值按经常性会计处理。

Minntac矿山权益的Stelco期权

2020年4月30日，公司与Stelco签订期权协议，授予Stelco购买25将拥有本公司目前位于Mt.铁，明尼苏达州(明塔克矿)。作为该选项的对价，Stelco向该公司支付了总计#美元1002000万英寸五 $20在截至2020年12月31日的年度内，扣除交易成本后在综合资产负债表中记录的100万笔分期付款。如果Stelco行使选择权，Stelco将额外出资$5005,000,000美元给合资企业，这笔金额将以一次性特别分销的形式完全汇给美国钢铁公司，双方将进行真诚谈判，以敲定合资企业的主协议(根据该协议，Stelco将获得期权权益)和有限责任公司协议。

VEBA剩余资产

在2022年第四季度，美国钢铁公司和USW同意利用超额资金的OPEB计划来支持向在职代表员工提供的福利。从2023年1月1日开始，该协议允许公司使用一定数量的VEBA剩余资产(盈余金额)来支付根据美国国税法第501(C)(9)条为USW在职员工和退休人员提供的法律允许的福利。盈余金额为$595亿美元是在2022年12月31日确定的，是VEBA资产余额超过135当时退休人员义务的%。2023年1月1日，创建了一个子账户，由现有信托的按比例份额组成。2023年2月1日，利用2023年1月31日的资产价值，实施了一项新的投资战略，其中包括来自VEBA信托基金的现有投资和现金。2023年2月1日，某些资产从VEBA转移到子账户。该公司获准撤回#美元的目标。75每年1000万美元，保证每年最低为$50在季度比例的基础上，从子账户中按比例支付子账户，以支付USW在职员工和USW退休人员允许的福利成本。VEBA剩余资产子账户投资组合包括固定收益证券，包括公司债券、美国政府债券和美国国债，此外还包括对私人信贷合作伙伴关系和房地产基金的投资。公司债券的一部分被归类为可供出售的债务证券，未实现损益在累计其他综合损失中报告。在出售时，已实现的损益在收益中报告。子账户中的所有其他投资都是以公允价值或资产净值计量的金融工具，收益和损失通过净收益确认，并在公司的综合经营报表中报告为与在职员工福利相关的投资净收益。

截至2023年12月31日，VEBA剩余资产子账户组合的公允价值为$5702000万美元，891000万美元的其他流动资产和481合并资产负债表上的其他非流动资产为1,000万美元。截至2023年12月31日，归类为可供出售债务证券的公司债券投资价值为美元。2081000万美元。

2023年，税前净收益为431000万美元和300万美元71000万美元分别确认为与在职员工福利相关的投资净收益和累积的其他全面收益(亏损)。

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目录表

截至2023年12月31日，按资产类别划分的子账户投资组合的公允价值如下(单位：百万)：

			2023年12月31日
			1级			2级			3级			以净资产净值测量(a)			总计
资产类别
固定收益
公司债券-美国			—			191			—			—			191
公司债券-非美国			—			56			—			—			56
美国政府债券			—			86			—			—			86
抵押贷款和资产支持证券			—			12			—			—			12
固定收益总额			$	—		$	345		$	—		$	—		$	345
替代方案
私人信贷伙伴关系			—			—			58			64			122
其他替代方案			—			—			—			18			18
总替代方案			$	—		$	—		$	58		$	82		$	140
混合型基金			—			—			—			61			61
其他(b)			25			—			(1)			—			24
按公允价值计算的总资产			$	25		$	345		$	57		$	143		$	570
(a)根据ASC主题820，按每股资产净值(或其等价物)计量的某些投资没有在公允价值层次中分类。
(b)包括现金、应计收入和杂项应付款。

下表汇总了美国钢铁公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日未按公允价值列账的金融资产和负债。

						2023年12月31日												2022年12月31日
(单位：百万)						公允价值						携带 金额						公允价值						携带 金额
财务负债：
长期债务(a)						$	4,797					$	3,899					$	3,815					$	3,701

(a)不包括融资租赁义务。

长期债务的公允价值是使用第2级投入确定的，这些投入是根据报价的市场价格得出的。

本文披露的金融资产和负债的公允价值不一定代表可变现或结算的金额，公允价值金额也不考虑变现或结算的税务后果。

财务担保是美国钢铁公司唯一未获承认的金融工具。有关财务担保的详情，见附注26。

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目录表

21.从累计其他综合收入(AOCI)中重新分类

(单位：百万)			养老金和 其他更多好处 项目			外国 货币 项目			衍生工具未实现(亏损)收益			积极的员工福利投资			总计
2021年12月31日的余额			$	(25)		$	371		$	(15)		$	—		$	331
改叙前的其他综合(亏损)收入			(292)			(91)			74			—			(309)
从AOCI重新分类的金额(a)			(5)			—			(102)			—			(107)
当期其他综合损失净额			(297)			(91)			(28)			—			(416)
2022年12月31日的余额			$	(322)		$	280		$	(43)		$	—		$	(85)
重新分类前的其他综合收益(亏损)			131			54			(77)			6			114
从AOCI重新分类的金额(a)			(50)			—			68			(1)			17
当期其他综合收益(亏损)净额			81			54			(9)			5			131
2023年12月31日的余额			$	(241)		$	334		$	(52)		$	5		$	46

(a)有关详细信息，请参阅下表。

AOCI组件的详细信息(a)			从AOCI重新分类的金额
(单位：百万)			2023			2022			2021
养恤金和其他福利项目摊销
以前的服务积分(a)			$	(6)		$	(23)		$	(27)
精算(收益)损失(a)			(60)			20			109
结算、终止和减少损失(收益)(a)			1			(3)			100
养恤金和其他福利项目合计			(65)			(6)			182
衍生工具对合并经营报表的重新分类			143			(133)			105
在职员工福利投资重新分类为合并经营报表			(1)			—			—
税前合计			77			(139)			287
税收(优惠)拨备			(60)			32			(72)
税后净额			$	17		$	(107)		$	215

(a)这些AOCI组成部分被包括在净定期福利成本的计算中(更多细节见附注18)。

22.补充现金流量信息

						截至十二月三十一日止的年度：
(单位：百万)						2023						2022						2021
经营活动中使用的现金净额包括：
支付的利息和其他财务成本(扣除资本额)						$	(68)					$	(161)					$	(319)
已缴纳的所得税						$	(86)					$	(242)					$	(75)
非现金投资和融资活动：
应计资本支出变动						$	(2)					$	351					$	40
美国钢铁公司为员工/非员工发行的普通股董事股票计划						$	45					$	46					$	28
资本支出由融资租赁借款提供资金						$	90					$	52					$	18
出口信贷协议(ECA)融资						$	5					$	—					$	23

23.与关联方的交易

关联方销售和服务交易主要与股权投资有关，为#美元。2,015百万，$1,942百万美元，以及$1,3112023年、2022年和2021年分别为100万。

应付相关方的账款包括应付给亲TEC涂层公司(PRO-TEC)的余额#美元。137百万美元和美元1422023年12月31日和2022年12月31日，分别为开票和应收账款催收服务

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目录表

代表支持TEC的美国钢铁公司。美国中钢作为PRO-TEC的独家销售代理，对与这些应收账款相关的信用风险负责。美国钢铁公司还提供支持TEC的营销、销售和客户服务功能。对其他相关方的应付款总额为#美元2百万美元和美元1分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

从关联方购买股权投资人提供的外协加工服务的金额为#美元。26百万，$27百万美元，以及$38分别在2023年、2022年和2021年期间达到100万。从相关方购买铁矿石球团的金额为#美元。157百万，$131百万美元，以及$111截至2023年12月31日的年度的百万美元，以及D 2021。

24.土地租约

经营租赁资产主要包括办公空间、采矿作业中使用的重型移动设备，以及发电和废料加工经营服务协议项下的设施和设备。我们还拥有轻型移动设备和信息技术资产的运营租赁资产。本公司也有与运输服务有关的短期租赁，我们对此适用短期租赁例外。重大融资租赁主要包括我们采矿作业中使用的重型移动设备。可变租赁付款主要涉及运营服务协议，其中付款完全依赖于某些服务的消费，如原材料和副产品加工。大多数长期租约包括续签选项，在某些租约中，还包括购买选项。一般来说，我们不能合理地确定这些选项是否会得到行使。我们在某些轻型移动设备租赁中有剩余价值保证。由于潜在损失不太可能发生，因此剩余价值担保对我们的租赁资产没有影响(详情请参阅附注26中的“其他或有事项”)。我们没有与我们的租约或转租收入的重大金额相关的重大限制性契诺。有时，美国钢铁公司可能会就建造或购买资产达成安排，然后再达成融资安排以租赁资产。美国钢铁公司在获得对资产的控制权后，根据这些安排确认租赁资产和负债。

下表汇总了截至2023年12月31日我们综合资产负债表中的租赁金额。

(单位：百万)			资产负债表位置			2023年12月31日						2022年12月31日
资产
运营中			经营性租赁资产(a)			$	109					$	146
金融			财产、厂房和设备(b)			176						126
*租赁总资产						$	285					$	272
负债
当前
正在运营的企业			流动经营租赁负债			$	44					$	49
中国金融			长期债务的当期部分			43						25
非当前
正在运营的企业			非流动经营租赁负债			73						105
中国金融			长期债务减去未摊销贴现和发行成本			137						98
租赁负债总额						$	297					$	277

(a)经营租赁资产记入累计摊销净额#美元。1381000万美元和300万美元142分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。

(b)融资租赁资产在扣除累计折旧#美元后入账。1261000万美元和300万美元86分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。

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目录表

下表汇总了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的租赁成本。

(单位：百万)			分类			截至2023年12月31日的年度						截至2022年12月31日的年度						截至2021年12月31日的年度
经营租赁成本(a)			销售成本			$	54					$	65					$	69
经营租赁成本			销售、一般和行政费用			15						14						14
融资租赁成本
*摊销			折旧、损耗和摊销			42						26						21
--兴趣			利息支出			11						9						9
总租赁成本						$	122					$	114					$	113

(a)在销售成本中记录的经营租赁成本包括#美元12截至2023年12月31日和2022年12月31日的两个年度的可变租赁成本为1.6亿美元。在销售成本中记录的经营租赁成本包括#美元11截至2021年12月31日的年度的可变租赁成本为1.8亿欧元。在销售、一般和行政费用中记录的经营租赁成本包括#美元。1截至2023年12月31日和2022年12月31日的两个年度的可变租赁成本均为1.6亿美元。截至2021年12月31日止年度的销售及销售成本、一般及行政开支包括一笔非实质金额的可变租赁成本。$1短期租赁成本中包括截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的销售和销售成本、一般和行政费用。

截至2023年12月31日的租赁负债到期日如下所示。

(单位：百万)			运营中						金融						总计
2024			$	50					$	59					$	109
2025			35						56						91
2026			23						49						72
2027			14						31						45
2028			7						12						19
2028年后			3						1						4
*租赁付款总额			$	132					$	208					$	340
更少：利息			15						28						43
*租赁负债的现值			$	117					$	180					$	297

租赁条款和折扣率如下所示。

			2023年12月31日
加权平均租期
中国金融			4年份
正在运营的企业			3年份
加权平均贴现率
中国金融			5.84		%
正在运营的企业			6.93		%

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目录表

与租赁有关的补充现金流量信息如下：

(单位：百万)			截至2023年12月31日的年度			截至2022年12月31日的年度			截至2021年12月31日的年度
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
*从运营租赁中获得运营现金流			$	55		$	66		$	70
*支持融资租赁的运营现金流			11			9			9
*支持融资租赁的融资现金流			34			20			30
以使用权资产换取租赁负债：
签署经营租约。			14			20			40
*中国金融租赁公司			90			52			18

25.公司重组和其他费用

于2023年期间，本公司录得重组及其他费用$362000万美元，主要与全公司裁员有关。现金付款与遣散费和离职费用有关，约为#美元。751000万美元。

在.期间 2022年，公司记录的重组和其他费用为$482000万美元，其中包括费用$301百万美元，与计划在平轧部分内处置一个部件有关，$231000万美元与英国提供的自愿提前退休计划(VEP)下的裁员有关，1美元9对无限期闲置设施的预期退出成本进行有利调整，以及4其他设施与遣散费相关的费用为1.6亿美元。现金付款与遣散费和离职费用有关，约为#美元。951000万美元。

于2021年期间，本公司录得重组及其他费用$1282000万美元，其中包括费用$29五大湖工程费用约为300万美元89100万美元与计划在平轧部分内处置一个部件有关，以及其他设施与环境有关的费用#美元101000万美元。现金付款与遣散费和离职费用有关，约为#美元。581000万美元。

重组和正在进行的成本削减计划的费用记录在美国钢铁公司承诺重组或成本降低计划，或执行计划预期的具体行动并且所有责任确认标准均已满足的期间。与重组和削减成本有关的费用在合并业务报表中的重组和其他费用中列报。

2022年12月31日终了年度和2023年12月31日终了年度与重组有关的应计结余活动如下：

(单位：百万)						与员工相关的成本						退出成本						非现金收费						总计
2021年12月31日的余额						$	91					$	149					$	—					$	240
附加费						58						(10)						—						$	48
现金支付/使用率(a)						(17)						(89)						—						(106)
2022年12月31日的余额						$	132					$	50					$	—					$	182
附加费						25						11						—						36
释放以前的应计项目和其他调整(b)						(2)						(1)												(3)
现金支付/使用率						(45)						(30)						—						(75)
2023年12月31日的余额						$	110					$	30					$	—					$	140

(a)$112000万美元，和美元4在截至2022年12月31日和2023年12月31日的年度中，分别从员工相关成本栏的养老基金信托资产中支付了1.8亿美元。

(b)包括应计项目的发放，以反映完成批准的重组计划的当前成本估计.

26.或有事项和承付款

美国钢铁公司是多起悬而未决或受到威胁的法律行动、意外情况和承诺的主体或当事方，这些法律行动、意外情况和承诺涉及各种事项，包括与环境有关的法律和法规。下面将讨论其中的某些事项。对这些或有事项的最终解决可能对合并财务报表产生重大影响，无论是个别的还是总体的。然而，管理层认为，美国中钢仍将是一家具有生存能力和竞争力的企业，尽管这些意外情况可能会以不利的方式得到解决。

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目录表

美国钢铁公司就与现有诉讼、索赔和法律程序相关的估计成本进行应计，当它很可能在未来产生这些成本，并且这些成本是合理地可估测的。

石棉事宜-截至2023年12月31日，美国钢铁公司是大约915正在处理的案件涉及大约2,505原告。这些案件绝大多数涉及多名被告。关于1,545，或大约62目前，在允许大量原告提起诉讼的司法管辖区，这些原告索赔中有30%处于待决状态。2022年12月31日，美国钢铁公司是大约920涉及的案件约有2,510原告。根据美国钢铁公司在这类案件中的经验，它认为，最终对美国钢铁公司提出索赔的实际原告人数很可能只占原告总数的一小部分。

下表显示了本年度和前两年的石棉索赔数量：

期间已结束			打开 数 一系列索赔						驳回、解决和解决索赔						新的 索赔						结业 数 一系列索赔
2021年12月31日			2,445						200						260						2,505
2022年12月31日			2,505						230						235						2,510
2023年12月31日			2,510						235						230						2,505

美国钢铁公司因未决的石棉索赔而应计的金额对美国钢铁公司的财务状况并不重要。然而，由于许多不确定性，美国钢铁公司无法估计与石棉相关的索赔的最终结果，包括：(1)新索赔的比率，(2)传统上为石棉索赔辩护的其他公司的破产数量和影响，(3)与不同司法管辖区的诉讼程序不同相关的不确定性，(4)关于每项索赔的事实、情况和疾病过程的不确定性，以及(5)为处理与石棉相关的索赔而颁布的任何新立法。

此外，美国钢铁公司认为，不需要对未主张的索赔进行应计。在任何给定的报告日期，很可能会有未来对公司提出的未主张的索赔。本公司聘请外部估值顾问协助评估其估算未申报索赔应计项目的能力。这一评估是基于该公司的和解经验，包括最近的索赔趋势。这项分析侧重于过去几年的理赔，因为这些索赔很可能最能代表未来的索赔特点。经估值顾问和美国钢铁公司管理层审查后，确定该公司不能估计未主张索赔的应计项目。

尽管存在这些不确定性，但管理层相信，这些问题的最终解决不会对美国钢铁公司的财务状况产生实质性的不利影响。

环境问题-美国钢铁公司受联邦、州、地方和外国与环境有关的法律和法规的约束。这些法律一般规定了对排放到环境中的污染物的控制，并要求责任方对危险废物处置场进行补救。如果不遵守规定，可能会受到处罚。下表汇总了美国钢铁被确定为指名方的补救活动的应计负债变化：

			截至十二月三十一日止的年度：
(单位：百万)			2023						2022
期初			$	126					$	158
环境修复的应计利润被认为是可能和合理评估的			15						20
对估计数变动的调整			(11)						3
已结清的债务			(23)						(55)
期末			$	107					$	126

补救活动的应计负债包括在下列合并资产负债表项目中：

(单位：百万)						2023年12月31日						2022年12月31日
应付帐款						$	27					$	32
递延信贷和其他非流动负债						80						94
总计						$	107					$	126

与补救有关的费用记录在销售成本中，为#美元131000万美元和300万美元21截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分别为1.3亿美元和1.3亿美元。目前无法估计可能发生的所有补救费用的最终数额或可能施加的处罚。由于存在以下固有不确定性

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目录表

考虑到补救项目和相关负债，活动事项的总补救费用有可能超过应计负债。10至15百分比。

补救项目

美国钢铁公司参与了几个目前和以前的美国钢铁公司设施以及其他处于不同完成阶段的地点或其附近的环境修复项目，这些设施从最初的特征描述到关闭后的监测。根据项目的预期范围和不确定性程度，我们将项目分类如下：

(1)正在进行研究和范围拓展的项目-仍在开发阶段的项目。对于这些项目，可能需要的补救程度尚不清楚，补救方法和计划尚未制定，和/或成本估算无法确定。因此，除了这些项目的应计负债外，大量费用是合理可能的。确实有二环境补救项目，其完成的额外成本目前无法估计，但可能是实质性的。这些项目位于UPI(前身为USS-POSCO Industries)和位于伊利诺伊州Joliet的前钢铁厂。截至2023年12月31日，这些项目的应计负债总额为#美元。4用于研究、调查、临时措施、设计和/或补救的费用为100万美元。合理地说，与这些项目未来研究、调查、设计和补救相关的额外负债可能高达#美元。8百万至美元11百万美元。

(二)明确范围的重大项目-有明确范围的重大应计负债的项目。截至2023年12月31日，有四定义范围大于或等于$的重大项目5 100万美元，应计负债总额为60百万美元。这些项目是：《加里资源保护和恢复法》(应计负债#美元)。23（应计负债，11（应计负债，81999年12月31日终了两年期应计负债（2000万美元）和前日内瓦设施（2000万美元）18百万)。

(三)确定范围的其他项目- 应计负债相对较小的项目，我们认为，虽然可能会产生额外成本，但这些成本不太可能很大，还包括我们尚未掌握足够信息来估计美国潜在成本的项目。S.钢有 四其他环境补救项目，每个项目的应计负债在1百万美元和美元5万于二零二三年十二月三十一日，该等项目的应计负债总额为$6万这些项目已完成设计阶段的很大一部分，预计不会产生重大额外费用。

其余的环境补救项目的应计负债均低于$1每人一百万于二零二三年十二月三十一日，该等项目的应计负债总额约为$4万本公司并不预期任何该等网站的重大额外责任。

关闭后费用- 各已关闭堆填区在关闭后的地盘监察及其他费用的应计负债，合共$23于二零二三年十二月三十一日，本集团的总资产为100，000，000，000港元，并基于已知的工作范围。

行政和法律费用-截至2023年12月31日，美国钢铁公司的应计负债为美元9与环境修复项目相关的行政和法律费用为100万美元。这些应计负债是根据下一年的预计行政和法律费用计算的。三年而且每年都不会有明显的变化。

资本支出 –多年来，美国中钢为遵守与环境有关的各种法规、法律和其他要求，进行了大量的资本支出。这些资本支出总额为#美元。70百万美元和美元432023年和2022年分别为100万人。美国钢铁公司预计未来会增加此类支出，这可能是实质性的；然而，由于特定监管要求的持续演变，此类支出的确切金额和时间尚不确定。

欧盟(EU)环境要求-欧盟排放交易系统(EU ETS)第四阶段于2021年1月1日开始，将于2030年12月31日结束。欧盟委员会于2022年2月最终批准了更新后的2021-2025年斯洛伐克国家分配表。斯洛伐克环境部已拨出6.22023年4月，免费(免费或免费分配)向苏联提供600万吨欧盟排放限额(EUA)。截至2023年12月31日，我们已经预购并结算了大约1.81000万欧元，总计欧元1471000万欧元(约合人民币180万元)163以弥补2023年预期的排放限额缺口和2024年缺口的一部分。在2023年9月和10月，我们还签订了购买和结算欧元的远期协议56.52024年1月和2月，为2024年预期的缺口提供了1.8亿欧元。

欧盟的工业排放指令要求实施欧盟确定的钢铁生产最佳可用技术(BAT)，以减少对环境的影响，并遵守与BAT相关的排放水平。超出《生物多样性公约》要求的项目的总资本支出为欧元。138百万(约合美元)153百万)。欧盟收到的资金部分抵消了这些成本，如果苏联遵守某些每年评估一次的金融契约，这些成本可能会在接下来的衡量期间得到缓解。如果我们未来无法履行这些公约，英国可能会被要求提供额外的抵押品(例如银行担保)，以确保收到的欧盟资金的50%。截至2023年12月31日，苏联遵守了这些公约，到2024年6月30日底，不需要额外的抵押品。到下一个评估日期，我们预计二总数中的项目十五将要

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目录表

通过可持续性监测，如果不符合公约，将被排除在进一步评估之外，以提供额外的抵押品。对金融契约的最后一次评估将于2026年6月30日进行。

环境赔偿-在整个历史上，美国钢铁公司出售了许多物业和业务，其中许多出售包括与剥离的资产相关的赔偿和成本分摊协议。由于与剥离和解除合并的物业相关的未知条件的性质和程度，与这些交易和物业相关的潜在环境责任金额不可估计。除了因具体的环境补救活动和案件而记录的这些交易造成的环境负债外(包括在#美元107除上文讨论的补救应计负债外，没有其他已知的、可能的和可估量的环境负债与这些交易有关。

担保--对美国中钢未合并实体债务的最高担保总额为美元72023年12月31日为100万人。

其他或有事项 –根据涵盖各种设备的某些融资租赁协议，美国钢铁公司有权选择续签租约或在租赁期结束时购买设备。如果美国钢铁公司在租赁期结束时没有行使购买选择权，美国钢铁公司将担保租赁开始之日确定的设备的剩余价值(总计约为美元)。122023年12月31日为100万人)。不是由于潜在损失不太可能发生，已记录了这些担保的责任。

该公司在阿肯色州奥西奥拉的BR2项目有资格获得与该设施的收购、开发、建设和运营相关的融资和相关经济奖励。这些激励措施包括预付一次性付款，这些款项计入综合资产负债表中的递延贷项和其他非流动负债。2022年3月，该公司收到一笔约#美元的付款。82作为出售公司根据阿肯色州回收税收抵免计划将获得的部分预期未来税收抵免的收益。这些资金将主要用于购买与项目有关的设备，但也可用于培训和发展项目雇用的新员工。如果公司在任何给定的时期内未能满足某些雇佣要求，公司将承担或有责任支付某些还款罚金。2022年4月，该公司收到一笔美元3来自阿肯色州密西西比县的600万美元赠款，2022年5月，该公司收到了50来自阿肯色州快速行动结束基金的100万美元赠款。这两笔赠款都与符合条件的项目费用的报销有关。对于这些奖励和赠款中的每一项，递延收入余额将确认为其他收益，在公司通过遵守赠款计划的投资和就业要求赚取赠款资金的期间，系统地在所附的综合经营报表中确认净额。

我们已经发生并预计将继续发生与即将进行的合并相关的巨额费用，包括法律和投资银行费用。如果合并没有完成，在某些情况下，我们可能需要向买方支付5.65亿美元的终止费。

保险 – U.美国钢铁公司为某些财产损失、设备、业务中断和一般责任风险提供保险；然而，只有在某些免赔额和定金之后，保险才适用。美国钢铁公司为某些其他风险敞口提供自我保险，包括工人赔偿(在法律允许的情况下)和汽车责任。对工人赔偿和人身伤害义务的责任进行了记录。因免赔额或保证金下的损失或不在保险覆盖范围内的损失而产生的其他费用，在发生时从收入中扣除。

美国钢铁公司使用担保债券、信托和信用证，为工人补偿等某些义务提供全部或部分财务保证。用于财务保证目的的有效担保债券、信托和信用证总额约为#美元。192截至2023年12月31日的100万美元，这反映了美国中钢根据这些财务担保的最大敞口，但不是其对标的义务的总敞口。我们的信托安排和信用证的很大一部分是由信贷安排协议担保的。其余的信托安排和信用证以受限现金作抵押。记入其他流动和非流动资产的限制性现金总额为#美元。40百万美元和美元352023年12月31日和2022年12月31日分别为100万。

资本承诺 –截至2023年12月31日，美国中钢集团收购物业、厂房和设备的合同承诺总额为美元。1.48十亿美元。

合同采购承诺--美国钢铁公司有义务根据合同采购承诺付款，包括无条件采购义务。剩余期限超过一年的合同付款摘要如下(以百万为单位)：

2024						2025						2026						2027						2028						后来的几年						总计
$515						$212						$178						$126						$73						$333						$1,437

美国钢铁公司的大部分无条件购买义务涉及工业气体的供应，以及某些能源和公用事业服务，条款范围从16几个月后12好几年了。无条件购买义务还包括可口可乐

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目录表

以及与Gateway Energy&Coke Company LLC(Gateway)的焦炭供应协议有关的蒸汽采购承诺，根据该协议，Gateway有义务供应热回收焦炭厂预期目标年产量的最低数量，而美国钢铁公司有义务按合同价格从Gateway购买焦炭。截至2023年12月31日，如果美国钢铁公司终止协议，它可能有义务支付超过美元的费用。42百万美元。

2023年12月，我们确认的负债为86由于花岗岩城工程无限期闲置，导致无条件购买义务。

与无条件购买义务有关的付款总额约为#美元。7872023年，百万美元8502022年为100万美元，7672021年将达到100万。

27.已发行和回购的普通股

2021年10月25日，董事会批准了一项股票回购计划，允许回购至多$300不时在公开市场或私下协商的交易中发行其已发行普通股的1.8亿股。2022年1月24日，董事会批准了额外的美元500在股票回购计划下的1000万美元。

2022年7月25日，在完成先前授权的$800在100万股票回购计划中，董事会批准了一项新的股票回购计划，允许回购至多$500根据管理层的酌情决定，其已发行普通股不时在公开市场或私下谈判的交易中出售。该公司的股份回购计划并不要求其购买任何特定数量的股份。

美国钢铁回购7.1300万，37.61000万美元，以及6.6百万股普通股，价格约为美元1751000万，$8492000万美元，和美元150分别在2023年、2022年和2021年期间根据这些计划获得1.2亿美元。我们不希望使用此授权的剩余部分。合并协议禁止我们在未经买方同意的情况下进行额外的股份回购。

2021年2月，美国钢铁公司发布了48.31,000万股普通股，净收益约为$7901000万美元。

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目录表

五年经营总结(未经审计)

(除非另有说明，否则以千吨计)						2023						2022						2021						2020						2019
粗钢生产
加里，在						5,587						5,326						5,664						4,675						4,974
密西西比州五大湖						—						—						—						328						1,964
宾夕法尼亚州蒙谷						2,650						2,161						2,668						2,552						2,331
伊利诺伊州花岗岩城						1,162						1,359						1,549						1,758						2,140
平轧设备总数						9,399						8,846						9,881						9,313						11,409
迷你磨坊设施						2,953						2,650						2,688						—						—
美国钢铁公司Koš冰						4,395						3,839						4,931						3,366						3,903
管状设施						568						634						464						16						—
总计						17,315						15,969						17,964						12,695						15,312
粗钢性能
平轧						13,200						13,200						13,200						17,000						17,000
小型磨坊						3,300						3,300						3,300						—						—
美国						5,000						5,000						5,000						5,000						5,000
管状的(c)						900						900						900						900						—
总计						22,400						22,400						22,400						22,900						22,000
产量占总产能的百分比：
平轧						71		%				67		%				58		%				55		%				67		%
小型磨坊						89		%				80		%				81		%				—		%				—		%
美国						88		%				77		%				99		%				67		%				78		%
管状的(c)						63		%				70		%				52		%				7		%				—		%
焦炭生产
平轧						3,295						3,627						3,848						2,557						3,485
美国						1,485						1,407						1,548						1,116						1,328
总计						4,780						5,034						5,396						3,673						4,813
铁矿球团生产(a)
总计						22,134						22,059						23,369						16,981						21,450
按细分市场划分的钢材发货量(b)
平轧						8,706						8,373						9,018						8,711						10,700
小型磨坊						2,424						2,287						2,230						—						—
美国						3,899						3,759						4,302						3,041						3,590
管状的						478						523						444						464						769
钢材总出货量						15,507						14,942						15,994						12,216						15,059
平均实现价格(每净吨美元)
平轧						$	1,030					$	1,261					$	1,172					$	718					$	753
小型磨坊						$	875					$	1,134					$	1,314					$	—					$	—
美国						$	873					$	1,090					$	966					$	626					$	652
管状的						$	3,137					$	2,978					$	1,696					$	1,271					$	1,450

(a)包括我们在Hibing制作中的份额。

(b)不包括部门间发货量或美国钢铁合资企业和其他股权投资者的发货量。包括从美国钢铁公司到合资企业的发货，以及主要是热轧和冷轧薄板的基材的股权投资。

(c)费尔菲尔德电弧炉于2020年10月开始运行。2020年的产量占总产能的百分比是基于2020年10月1日的开始日期。

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目录表

五年经营总结(未经审计)(续)

(千净吨)						2023						2022						2021						2020						2019
按市场划分的钢铁出货量-北美工厂(a)
钢铁服务中心						2,622						2,208						2,660						1,450						1,902
进一步转换：
贸易客户						2,669						2,935						2,385						2,063						2,823
合资企业(b)						211						256						490						415						819
交通运输和汽车行业(b)						2,893						2,631						2,372						2,012						2,620
建筑和建筑产品						1,422						1,261						1,524						1,295						1,120
容器和包装						571						706						959						913						652
家用电器和电气设备						507						509						679						497						570
石油、天然气和石化						447						494						426						430						725
所有其他						266						183						197						100						238
总计						11,608						11,183						11,692						9,175						11,469
按市场划分的钢铁出货量-美国
钢铁服务中心						848						839						995						690						740
进一步转换：
贸易客户						293						289						314						202						214
交通运输和汽车行业						636						619						590						517						676
建筑和建筑产品						1,319						1,052						1,346						775						1,048
容器和包装						312						423						449						435						440
家用电器和电气设备						172						225						266						194						220
石油、天然气和石化						—						3						8						5						—
所有其他						319						309						334						223						252
总计						3,899						3,759						4,302						3,041						3,590

(a)不包括合资企业和其他股权投资者对美国钢铁的发货量，而是反映了基材发货量，主要是热轧和冷轧薄板。

(b)Pro-TEC汽车基板出货量包括在运输和汽车类别中。

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目录表

五年财务摘要(未经审计)(续)

 

(百万美元，每股除外)						2023						2022						2021						2020						2019
按细分市场划分的净销售额：
平轧						$	11,109					$	12,872					$	12,358					$	7,279					$	9,560
小型磨坊						2,678						3,047						3,516						—						—
美国						3,550						4,256						4,266						1,970						2,420
管状的						1,552						1,616						809						646						1,191
可报告细分市场合计						$	18,889					$	21,791					$	20,949					$	9,895					$	13,171
其他						10						9						101						162						168
细分市场销售						(846)						(735)						(775)						(316)						(402)
总计						$	18,053					$	21,065					$	20,275					$	9,741					$	12,937
扣除利息和所得税前的部门收益(亏损)：
平轧						$	418					$	1,951					$	2,630					$	(596)					$	196
小型磨坊						215						481						1,206						—						—
美国						4						444						975						9						(57)
管状的						589						544						1						(179)						(67)
可报告细分市场合计						$	1,226					$	3,420					$	4,812					$	(766)					$	72
其他						(3)						22						(11)						(39)						23
未分配给细分市场的项目(a)						(424)						(282)						145						(270)						(325)
扣除利息和所得税前的总收益(亏损)						$	799					$	3,160					$	4,946					$	(1,075)					$	(230)
净利息和其他财务成本						(248)						(99)						602						232						222
所得税支出(福利)						152						735						170						(142)						178
美国钢铁公司应占净收益(亏损)						$	895					$	2,524					$	4,174					$	(1,165)					$	(630)
每股普通股：
-基本						$	3.98					$	10.22					$	15.77					$	(5.92)					$	(3.67)
-稀释						$	3.56					$	9.16					$	14.88					$	(5.92)					$	(3.67)

(a)见合并财务报表附注4。

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目录表

项目9.会计人员在会计和财务披露方面的变化和分歧

没有。

项目9A。控制和程序

关于信息披露控制和程序有效性的结论

在包括首席执行官和首席财务官在内的美国钢铁公司管理层的监督和参与下，美国钢铁公司对我们的披露控制和程序进行了评估，该术语是根据1934年修订后的《证券交易法》(The Exchange Act)颁布的规则13a-15(E)定义的。根据这一评估，美国中钢集团首席执行官和首席财务官得出结论，截至本年度报告涵盖的期间结束时，美国中钢集团的披露控制和程序是有效的。

管理层关于财务报告内部控制的报告

见“项目8.财务报表和补充数据--管理层给股东的报告--财务报告的内部控制”。

独立注册会计师事务所认证报告

见“项目8.财务报表及补充数据--独立注册会计师事务所报告”。

财务报告内部控制的变化

2023年第四季度，美国钢铁公司的财务报告内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对美国钢铁公司的财务报告内部控制产生重大影响。

项目9B。其他信息

美国钢铁公司有一项内幕交易政策，管理董事、高级管理人员和员工购买、出售和其他处置其证券的行为，该政策旨在促进遵守内幕交易法律、规则和法规以及纽约证券交易所的上市标准。内幕交易保单随本10-K表格存档，作为附件19。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

本项目所要求的有关美国中钢公司董事的信息是通过参考美国中钢公司2024年股东年会委托书中“董事选举”标题下出现的材料并入并构成本项目的一部分，该委托书将根据第14A条的规定不迟于财政年度结束后120天提交给美国证券交易委员会。本项目所要求的有关审计委员会及其财务专家的信息，通过参考美国中钢公司2024年股东年会委托书中“公司治理-董事会委员会-审计”标题下的材料并入并构成本文的一部分。关于本项目所要求的提名委员会的信息，通过参考美国中钢公司2024年股东年会委托书中出现的“公司治理-董事会委员会-公司治理和可持续性”标题下的材料并入并构成本项目的一部分。有关股东与董事会沟通的能力的信息纳入并成为本文的一部分，参考了美国中钢集团2024年股东年会委托书中标题为“公司治理-对股东参与的承诺-股东和相关方的沟通”的材料。本条款所要求的有关遵守交易所法案第16(A)节的信息，是通过参考美国中钢股份为2024年股东年会的委托书中“拖欠第16(A)条报告”标题下出现的材料而并入和构成本协议的一部分。有关美国钢铁公司高管的信息包含在本10-K表格的第I部分，标题为“关于我们的高管的信息”。

美国钢铁公司通过了一项道德商业行为准则，适用于我们所有的董事和高管，包括我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官或财务总监，或执行类似职能的人员。美国中钢集团将应要求免费提供该规范的副本。要获取副本，请联系美国钢铁公司公司秘书办公室，地址：宾夕法尼亚州匹兹堡格兰特街600号，邮编：15219-2800(电话：

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目录表

412-433-1121)。《道德商业行为准则》也可通过公司网站获得，网址为Www.ussteel.com.美国中钢不打算将我们网站的内容纳入这份Form 10-K年度报告中。

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目录表

第11项.高管薪酬

本项目所要求的信息是通过参考美国中钢公司2024年股东年会委托书中出现的“薪酬管理和组织委员会报告”标题下的材料并入并构成本项目的一部分。

项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及有关股东事项

股权薪酬计划信息

计划类别			(1)中国证券的数量 将于7月1日发布。 行使未偿还债务 期权、认股权证和 权利			(2)加权平均 行使以下价格： 未偿还的股票期权， 认股权证和认股权证			(3)中国证券的数量 剩余部分可用于 未来债券发行正在进行中 股权和薪酬 计划：不包括 证券交易反映在以下方面 第(1)栏(b)
证券持有人批准的股权补偿计划(a)			9,676,983			$27.98			4,695,672
未经证券持有人批准的股权补偿计划(c)			—			(一对一)			—
总计			9,676,983			—			4,695,672

(a)本行第(1)和(2)栏中的数字考虑了根据2005年股票激励计划和2016年综合激励薪酬计划(截至2023年12月31日修订和重述)下的未偿还授予而可能发行的所有股票。(详情见合并财务报表附注15)。第(1)栏包括(I)可为非雇员董事递延薪酬计划下的已发行普通股单位发行的726,359股普通股，以及(Ii)可为长期激励薪酬计划(经修订和重述的2016年综合激励薪酬计划下的计划)下的2,379,024份绩效奖励而发行的4,758,048股普通股。第(2)栏中的计算不包括普通股单位，因为普通股单位的加权平均行权价是一对一；即通过董事退役之日积累的每单位此类影子股票，将给予一股普通股。此外，第(2)栏中的计算不包括业绩奖励，因为为业绩奖励而发行的股票的范围可以是0比1到2比1；也就是说，业绩奖励可能导致发行最多4,758,048股普通股(2比1)，或者数量较少的普通股(包括发行的零股普通股)，这取决于公司相对于同行公司集团的普通股业绩或公司在业绩期间的使用资本回报。

(b)代表经修订和重述的2016年综合激励薪酬计划下的可用股票。

(c)截至2023年12月31日，根据未经证券持有人批准的股权补偿计划，美国钢铁公司没有剩余证券可供未来发行。第(1)栏代表在修订非雇员董事递延薪酬计划以使其成为经修订和重述的2005年股票激励计划和2016年综合激励薪酬计划下的计划之前根据该计划发行的普通股单位。第(2)栏普通股单位的加权平均行权价格为一比一；即董事退出董事会时，每单位影子股将给予一股普通股作为交换。此修订计划/计划下的所有未来授予将视为根据修订和重述的2016年综合激励薪酬计划发行的股票，该计划是股东批准的计划。

本项目要求的其他信息通过参考美国中钢2024年股东年会委托书中“董事和高管的股权”和“某些实益所有者的股权”标题下的材料并入和构成本项目的一部分。

第13项：某些关系和相关交易，以及董事的独立性

本项目所要求的信息是通过参考美国中钢股份2024年股东年会委托书标题下的“公司治理-相关人交易政策”和“公司治理-董事独立性”标题下的材料并入并构成本项目的一部分。

项目14.总会计师费用和服务

本项目所要求的信息是通过参考美国中钢集团2024年股东年会委托书中“审计费用”标题下的材料并入并构成本项目的一部分。

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目录表

第四部分

项目15.展品和财务报表附表

A.作为报告一部分提交的文件

1.统计财务报表及补充数据

作为本报告一部分提交的财务报表列入“项目8--财务报表和补充数据”。

2.财务报表明细表

关于截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，见“附表二--估值和合格账户及准备金”。所有其他附表被省略，因为它们不适用或所需信息包含在适用的财务报表或附注中。

B.展品

证物编号：

2.收购、重组、安排、清算或继承的联合计划

(a)			本公司、母公司、合并子公司和NSC之间的合并协议和计划，日期为2023年12月18日(仅根据其中第9.13节的规定)。**						通过引用附件2.1并入美国钢铁公司于2023年12月18日提交的Form 8-K，委员会文件编号1-16811。
(b)			看涨期权股权购买协议，由美国钢铁控股有限责任公司、大河钢铁控股有限责任公司、顶峰山脉控股公司III和联合钢铁股权投资者有限责任公司签署，日期为2020年12月15日。						通过引用附件2.1并入美国钢铁公司于2020年12月18日提交的Form 8-K，委员会档案号1-16811。

3.修订公司章程及附例

(a)			2017年4月25日修订和重新发布的美国钢铁公司注册证书						通过引用附件3.1并入美国钢铁公司于2017年4月28日提交的Form 8-K，委员会档案号1-16811。
(b)			修订和重新修订的美国钢铁公司附则，日期为2023年1月31日。						通过引用附件3.1并入美国钢铁公司于2023年2月2日提交的Form 8-K，委员会档案号1-16811。

4.制定界定担保持有人权利的国际文书，包括契约

(a)			美国钢铁公司与纽约梅隆银行的契约(纽约银行的f/k/a，日期为2007年5月21日)。						通过引用附件4.1并入美国钢铁公司于2007年5月22日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(b)			美国钢铁公司和纽约梅隆银行之间的第一份补充契约(纽约银行的f/k/a，日期为2007年5月21日)。						通过引用附件4.2并入美国钢铁公司于2007年5月22日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(c)			美国钢铁公司和纽约梅隆银行之间的第十份补充契约，日期为2021年2月11日。						通过引用附件4.1并入美国钢铁公司于2021年2月11日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(d)			美国钢铁公司和纽约梅隆银行之间的契约，日期为2019年10月21日。						通过引用附件4.1并入美国钢铁公司于2019年10月21日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(e)			Big River Steel LLC、BRS Finance Corp.、BRS Intermediate Holdings LLC(可能成为其一方的每个担保人)和美国银行全国协会之间的契约，日期为2020年9月18日。						通过引用附件4.1并入美国钢铁公司于2021年1月19日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(f)			证券说明。						通过引用附件4.1并入美国钢铁公司于2020年2月14日提交的Form 10-K，委员会档案号1-16811。

根据S-K条例第601(B)(4)(Iii)项，某些长期债务工具被省略。美国钢铁公司同意应要求向欧盟委员会提供定义美国钢铁公司长期债务持有人权利的任何文书的副本，以及要求提交合并或未合并财务报表的任何子公司的权利。

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目录表

10.签订更多的材料合同

(a)			美国钢铁控股有限公司、BRS Stock Holdco LLC、Big River Steel Holdings LLC、Big River Steel Holdings LLC和United States Steel Corporation之间的资本重组和股权购买协议，日期为2019年9月30日。						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2019年10月1日提交的Form 8-K，委员会文件编号1-16811。
(b)			美国钢铁控股有限责任公司、美国钢铁公司和TPG Growth II BDH，L.P之间的采购和销售协议，日期为2019年9月30日。						通过引用附件10.2并入美国钢铁公司于2019年10月1日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(c)			美国钢铁公司和Stelco Inc.之间的期权协议，日期为2020年4月30日。On和Stelco街。						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2020年4月30日提交的Form 8-K，委员会档案号1-16811。
(d)			美国钢铁公司和瑞士信贷证券(美国)有限责任公司代表几家承销商签署的承销协议，日期为2021年2月8日。						通过引用附件1.1并入美国钢铁公司于2021年2月11日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(e)			美国钢铁公司和珀西收购有限责任公司之间的会员权益购买协议，日期为2021年6月7日。**						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2021年6月8日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(f)			美国钢铁公司、Banner人寿保险公司、纽约William Penn人寿保险公司和道富全球顾问信托公司之间的承诺协议，日期为2021年11月9日。**						通过参考2022年2月11日提交的美国钢铁公司表格10-K（委员会文件编号1-16811）的附件10.1合并。
(g)			美国钢铁公司、子公司担保人（不时为其中一方）、贷款人（为其中一方）、信用证签发银行（为其中一方）及JPMorgan Chase Bank，N.A.于2022年5月27日订立的第六份经修订及重列的信贷协议，作为行政和担保代理人。						通过参考2022年6月3日提交的美国钢铁公司表格8-K（委员会文件编号1-16811）的附件10.1合并。
(h)			美国钢铁公司、子公司担保人（不时为其中一方）、贷款人（为其中一方）、信用证签发银行（为其中一方）和JPMorgan Chase Bank，N.A.于2022年12月19日签订的第六份经修订和重述的信贷协议的第1号修订，作为行政和担保代理人。**						通过引用美国钢铁公司于2023年2月3日提交的表格10-K（委员会文件编号1-16811）的附件10.1合并。
(i)			美国钢铁公司与JPMorgan Chase Bank，N.A.于2022年5月27日订立的第三份经修订及重列借款人担保协议，作为担保代理人。						通过引用美国钢铁公司于2022年6月3日提交的表格8-K（委员会文件编号1-16811）的附件10.2而合并。
(j)			附属公司担保人与JPMorgan Chase Bank，N.A.于2022年5月27日订立的第三份经修订及重列附属公司担保协议，作为担保代理人。						通过参考2022年6月3日提交的美国钢铁公司表格8-K（委员会文件编号1-16811）的附件10.3合并。
(k)			美国钢铁公司与摩根大通银行于2022年5月27日签订的第二份经修订和重述的借款人加拿大担保协议，作为担保代理人。						通过引用美国钢铁公司于2022年6月3日提交的表格8-K（委员会文件编号1-16811）的附件10.4而合并。
(l)			美国钢铁公司与胡佛市工业发展委员会签订的销售协议，日期为2019年10月1日。						通过引用附件10.4并入美国钢铁公司于2019年10月28日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(m)			美国钢铁公司和阿勒格尼县工业发展局之间的贷款协议，日期为2019年10月1日。						通过引用附件10.5并入美国钢铁公司于2019年10月28日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(n)			修订和重新签署的信贷协议，日期为2022年12月22日，由Explorative Ventures LLC作为借款人，美国钢铁公司作为母担保人，KFW IPEX-Bank GmbH作为受托的牵头安排人和ECA结构性银行，KFW IPEX-Bank GmbH作为贷款代理和ECA代理，以及贷款方不时与之联系。**						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2023年10月27日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。

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目录表

(o)			美国钢铁公司和胡佛市工业发展委员会关于2020年系列63400亿美元6.375%环境改善收入债券的销售协议(美国钢铁公司项目)，日期为2020年11月1日。						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2020年11月24日提交的Form 8-K，委员会档案号1-16811。
(p)			美国钢铁公司和印第安纳金融管理局之间的贷款协议，涉及33,300,000美元的印第安纳财政局环境改善收入债券系列2020A(美国钢铁公司项目)和印第安纳财政局环境改善收入再融资债券系列2020B(美国钢铁公司项目)，日期为2020年11月1日。						通过引用附件10.2并入美国钢铁公司于2020年11月24日提交的Form 8-K，委员会档案号1-16811。
(q)			由Big River Steel LLC、BRS Intermediate Holdings LLC、Goldman Sachs Bank USA及其每个贷款人签署的ABL信贷协议，日期为2017年8月23日。**						通过引用附件10.2并入美国钢铁公司于2022年2月11日提交的Form 10-K，委员会档案号1-16811。
(r)			Big River Steel LLC、BRS Intermediate Holdings LLC、Goldman Sachs Bank USA及其每个贷款人之间的ABL信贷协议第一修正案，日期为2020年9月10日。						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2021年1月19日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(s)			由Big River Steel LLC、BRS Intermediate Holdings LLC、Goldman Sachs Bank USA及其每个贷款人之间的ABL信贷协议第二修正案，日期为2021年7月23日。						通过引用附件10.4并入美国钢铁公司于2021年7月30日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(t)			由Big River Steel LLC、BRS Intermediate Holdings LLC、Goldman Sachs Bank USA及其每个贷款人之间对ABL信贷协议的第三次修订，日期为2022年12月19日。**						通过引用附件10.2并入美国钢铁公司于2023年2月3日提交的Form 10-K，委员会档案号1-16811。
(u)			BRS Intermediate Holdings LLC、Big River Steel LLC、BRS Finance Corp.和Goldman Sachs Bank USA及其各自贷款人之间的ABL信贷协议第四修正案，日期为2023年6月16日。						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2023年7月28日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(v)			阿肯色州开发金融局与Big River Steel LLC、BRS Finance Corp.和BRS Intermediate Holdings LLC各自签订的债券融资协议，涉及2.65亿美元的阿肯色州开发金融局工业发展收入债券(Big River Steel Project)，2020年免税系列(绿色债券)，日期为2020年9月10日。						通过引用附件10.2.1并入美国钢铁公司于2021年1月19日提交的8-K表格，委员会文件编号1-16811。
(w)			与阿肯色州开发金融局工业发展收入债券(大河钢铁项目)有关的定义附件2020年免税系列(绿色债券)，日期为2020年9月10日。						通过引用附件10.2.2并入美国钢铁公司于2021年1月19日提交的8-K表格，委员会文件编号1-16811。
(x)			阿肯色州开发金融局与Big River Steel LLC、BRS Finance Corp.和BRS Intermediate Holdings LLC各自签订的债券融资协议，涉及阿肯色州开发金融局工业发展收入债券(Big River Steel Project)，2019年系列，日期为2019年5月31日。						通过引用附件10.3.1并入美国钢铁公司于2021年1月19日提交的8-K表格，委员会文件编号1-16811。
(y)			与阿肯色州开发金融局工业发展收入债券(大河钢铁项目)有关的定义附件，2019年系列，日期为2019年5月31日。						通过引用附件10.3.2并入美国钢铁公司于2021年1月19日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(z)			阿肯色州开发金融局与美国钢铁公司和勘探风险投资有限责任公司之间的贷款协议，涉及阿肯色州开发金融局2022系列环境改善收入债券2.9亿美元(美国钢铁公司项目)(绿色债券)，日期为2022年9月1日。						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2022年10月28日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。

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目录表

(Aa)			美国钢铁公司KošICE，S.r.O.与荷兰国际集团银行，Kmerèníbanka，A.S.，斯洛文尼亚Sporiteľňa，A.S.，意大利联合信贷银行，捷克共和国和斯洛伐克，A.S.，ČeskoslovenskáObchonábanka，A.S.和花旗银行欧洲公司签订的3亿欧元无担保可持续发展挂钩循环信贷安排协议，日期为2021年9月29日。						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2021年10月1日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(Bb)			美国钢铁公司KošICE，S.r.o之间的第9号补充协议。和荷兰国际集团银行，日期为2021年12月3日。						通过引用附件10.3并入美国钢铁公司于2022年2月11日提交的Form 10-K，委员会档案号1-16811。
(抄送)			美国钢铁公司KošICE，s.r.O.和荷兰国际集团作为贷款代理签订的第一份补充协议，日期为2022年12月15日，涉及日期为2021年9月29日的高达3亿欧元的信贷协议。						通过引用美国钢铁公司于2023年2月3日提交的表格10-K（委员会文件编号1-16811）的附件10.3而合并。
(Dd)			美国钢铁公司2005年股票激励计划，2005年4月26日生效。*						通过引用美国钢铁公司于2005年3月11日提交的关于附表14A的最终代理声明的附录B并入，委员会档案号为1-16811。
(EE)			美国钢铁公司2005年股票激励计划，2010年4月27日修订并重新生效。*						通过引用美国钢铁公司于2010年3月12日提交的关于附表14A的最终代理声明的附录A并入，委员会档案号为1-16811。
(FF)			美国钢铁公司2005年股票激励计划，2014年4月29日修订并重新生效。*						通过引用美国钢铁公司于2014年3月14日提交的关于附表14A的最终代理声明的附录A并入，委员会档案号为1-16811。
(GG)			长期激励补偿计划下的股票期权授予形式，这是美国钢铁公司2005年股票激励计划下的一项计划。*						引用美国钢铁公司2007年2月27日提交的10-K表格的附件10(X)，委员会档案号1-16811。
(HH)			长期激励薪酬计划--美国钢铁公司2005年股票激励计划下的一项计划--下的绩效奖励授予协议。*						通过引用附件10.3并入美国钢铁公司于2011年4月26日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(Ii)			长期激励补偿计划下的股票期权授予协议格式，这是美国钢铁公司2005年股票激励计划下的一个计划。						通过引用附件10.2并入美国钢铁公司于2011年4月26日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(JJ)			美国钢铁公司2005年股票激励计划下的长期激励补偿计划下的限制性股票单位保留赠款协议的形式。*						通过引用附件10.5并入美国钢铁公司于2011年4月26日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811
(KK)			美国钢铁公司2005年股票激励计划下的长期激励补偿计划下的限制性股票单位年度授予协议的格式。*						通过引用附件10.4并入美国钢铁公司于2011年4月26日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(Ll)			长期激励薪酬计划--美国钢铁公司2005年股票激励计划下的一项计划--下的留任业绩奖励授予协议的形式。						通过引用附件10.5并入美国钢铁公司于2012年7月2日提交的Form 8-K，委员会文件编号1-16811。
(毫米)			长期激励补偿计划--美国钢铁公司2005年股票激励计划下的一项计划--下的不合格股票期权授予协议						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2015年4月29日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(NN)			美国钢铁公司2005年股票激励计划下的长期激励薪酬计划管理条例，于2013年5月28日修订并重新生效。*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2013年5月30日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(面向对象)			美国钢铁公司2005年股票激励计划下的长期激励薪酬计划管理条例，于2014年2月25日修订并重新生效。*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2014年3月3日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。

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目录表

(PP)			经修订和重新修订的美国钢铁公司2005年股票激励计划和2015年2月24日修订的美国钢铁公司2010年年度激励薪酬计划下的长期激励薪酬计划的行政程序。*						通过引用附件10.3并入美国钢铁公司于2015年4月29日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(QQ)			修订和重新修订的美国钢铁公司2005年股票激励计划和2016年2月22日生效的美国钢铁公司年度激励薪酬计划下的长期激励薪酬计划的行政程序。*						通过引用美国钢铁公司于2016年2月29日提交的10-K表格的附件10(Kk)并入，委员会文件编号1-16811。
(RR)			美国钢铁公司非雇员董事延期补偿计划，这是2005年股票激励计划下的一项计划，自2005年11月29日起生效。*						引用美国钢铁公司于2012年2月28日提交的10-K表格的附件10(D)，委员会档案号1-16811。
(SS)			美国钢铁公司2010年年度激励薪酬计划，自2010年4月27日起生效。*						通过引用美国钢铁公司于2010年3月12日提交的关于附表14A的最终代理声明的附录B并入，委员会文件编号1-16811。
(TT)			美国钢铁公司2010年度奖励薪酬计划下的奖励协议格式。*						通过引用附件10.2并入美国钢铁公司于2015年4月29日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(UU)			2014年1月27日修订的美国钢铁公司2010年度激励薪酬计划下的高管年度激励薪酬计划管理条例。*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2014年1月31日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(VV)			2015年1月27日修订的美国钢铁公司2010年年度激励薪酬计划下高管年度激励薪酬计划的管理程序*						通过引用附件10.4并入美国钢铁公司于2015年4月29日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(全球)			2016年2月22日修订的美国钢铁公司2010年年度激励薪酬计划下的高管年度激励薪酬计划的行政程序。*						引用美国钢铁公司2016年2月29日提交的10-K表格的附件10(Ll)，委员会档案号1-16811。
(Xx)			2016年11月1日修订的美国钢铁公司2010年年度激励薪酬计划下的高管年度激励薪酬计划的行政程序。*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2016年11月2日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(YY)			美国钢铁公司节俭补充计划，2013年7月31日修订并重新生效。*						通过引用附件10.7并入美国钢铁公司于2013年10月29日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(ZZ)			美国钢铁公司节俭补充计划，2016年11月1日修订并重新生效。*						通过引用附件10.3并入美国钢铁公司于2016年11月2日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(AAA)			美国钢铁公司节俭补充计划，修订并重新生效，2019年1月1日生效。*						通过引用附件10.4并入美国钢铁公司于2019年5月3日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(Bbb)			美国钢铁公司非税务合格退休账户计划，修订并重新生效，2013年11月13日生效。						通过引用美国钢铁公司于2014年2月25日提交的10-K表格的附件10(Dd)并入，委员会文件编号1-16811。
(CCC)			美国钢铁公司非税务合格退休账户计划，修订并重新启动，自2016年1月1日起生效。*						通过引用附件10.2并入美国钢铁公司于2016年11月2日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(DDD)			美国钢铁公司非税务合格退休账户计划，修订并重新启动，自2019年1月1日起生效。*						通过引用附件10.3并入美国钢铁公司于2019年5月3日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(EEE)			美国钢铁公司不符合税务条件的养老金计划，自2015年12月31日起修订和重新生效。*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2015年8月21日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。

126

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目录表

(FFF)			美国钢铁公司高管管理人员补充养老金计划，自2015年12月31日起修订和重新生效。*						通过引用附件10.2并入美国钢铁公司于2015年8月21日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(GGG)			美国钢铁公司补充退休账户计划，修订并重新启动，自2016年1月1日起生效。						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2015年11月4日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(HHH)			美国钢铁公司补充退休账户计划，修订并重新生效，2019年1月1日生效。*						通过引用附件10.5并入美国钢铁公司于2019年5月3日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(Iii)			美国钢铁公司变更控制权分离计划，2016年1月1日生效。*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2015年11月6日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(JJJ)			美国钢铁公司控制权变更隔离计划，修订并重新生效，2020年7月28日生效*。						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2020年7月30日提交的Form 8-K，委员会档案号1-16811。
(KKK)			美国钢铁公司高管离职计划，2021年12月14日生效。*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2021年12月20日提交的8-K表格，委员会档案号1-16811。
(11)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划，自2016年4月26日起生效。*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2016年4月27日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(MMM)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划第一修正案，2017年2月28日生效。*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2017年4月26日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(NNN)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划，修订并重新修订，自2020年4月28日起生效*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2020年5月1日提交的Form 8-K，委员会档案号1-16811。
(OOO)			美国钢铁公司2016综合激励薪酬计划，修订并重新生效，自2021年4月27日起生效。*						通过引用附件10.2并入美国钢铁公司于2021年4月30日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(PPP)			美国钢铁公司2016年度综合激励薪酬计划限制性股票单位授予协议表格(留存赠款)*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2016年7月27日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(QQQ)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划限制性股票单位授予协议表格(年度授予)*						通过引用附件10.2并入美国钢铁公司于2016年7月27日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811
(RRR)			美国钢铁公司2016年度综合激励薪酬计划(股票期权授予)表格。*						通过引用附件10.3并入美国钢铁公司于2016年7月27日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(SSS)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划限制性股票单位授予协议(年度授予)表格。*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2018年4月27日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(TTT)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划限制性股票单位赠款协议(留存赠款)表格。*						通过引用附件10.2并入美国钢铁公司于2018年4月27日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(UUU)			美国钢铁公司2016年度综合激励薪酬计划绩效股票奖励奖励协议(TSR Grant)表格。*						通过引用附件10.3并入美国钢铁公司于2018年4月27日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(VVV)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划绩效股票奖励奖励协议(ROCE Grant)表格。*						通过引用附件10.4并入美国钢铁公司于2018年4月27日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(WWW)			美国钢铁公司2016年度综合激励薪酬计划绩效股票奖励奖励协议(TSR Grant)表格。*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2019年5月3日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(Xxx)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划绩效现金奖励赠款协议(ROCE Grant)表格。*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2020年5月1日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(YYY)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划限制性股票单位赠款协议(留存赠款)表格。*						通过引用附件10.2并入美国钢铁公司于2020年5月1日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。

127

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目录表

(Zzz)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划绩效股票奖励奖励协议(2021年奖励协议)表格。*						通过引用附件10.3并入美国钢铁公司于2021年4月30日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(AAAA)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划绩效现金奖励赠款协议(2021年赠款)表格。*						通过引用附件10.5并入美国钢铁公司于2021年4月30日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(Bbbb)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划限制性股票单位授予协议表格(2021年授予)。*						通过引用附件10.6并入美国钢铁公司于2021年4月30日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(CCCC)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划保留限制性股票单位授予协议表格(2021年授予)。*						通过引用附件10.7并入美国钢铁公司于2021年4月30日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(Dddd)			表格美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划TSR绩效股票奖励奖励协议(2021年奖励)。*						通过引用附件10.8并入美国钢铁公司于2021年4月30日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(EEEE)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划绩效份额奖励授予协议(2021年高级副总裁绩效奖)*						通过引用附件10.4并入美国钢铁公司于2022年2月11日提交的Form 10-K，委员会档案号1-16811。
(FIFF)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划绩效股票奖励授予协议(2021年CEO绩效奖)*						通过引用附件10.5并入美国钢铁公司于2022年2月11日提交的Form 10-K，委员会档案号1-16811。
(绿)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划业绩非限制性股票期权授予协议(2021年首席执行官PSO)表格*						通过引用附件10.6并入美国钢铁公司于2022年2月11日提交的Form 10-K，委员会档案号1-16811。
(HHHHH)			美国钢铁公司2016年综合激励计划业绩奖励奖励协议表格(ROCE Grant)*						通过引用附件10.2并入美国钢铁公司于2022年4月29日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(三)			美国钢铁公司2016年综合激励计划业绩奖励奖励协议表格(TSR奖励协议)*						通过引用附件10.3并入美国钢铁公司于2022年4月29日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(Jjjj)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划绩效股票奖励奖励协议(2023年ROCE奖励协议)表格。*						通过引用附件10.2并入美国钢铁公司于2023年4月28日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(Kkkk)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划绩效股票奖励奖励协议(2023年TSR奖励协议)表格。*						通过引用附件10.3并入美国钢铁公司于2023年4月28日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(11)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划限制性股票单位授予协议表格(2023年年度授予)。*						通过引用附件10.4并入美国钢铁公司于2023年4月28日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(Mm Mm)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划限制性股票单位赠款协议(2023年留存赠款)表格。*						通过引用附件10.5并入美国钢铁公司于2023年4月28日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(Nnnn)			2018年2月27日生效的美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划下的高管年度薪酬激励计划的管理程序。*						通过引用附件10.5并入美国钢铁公司于2018年4月27日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(Ooooo)			2019年2月26日生效的美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划下的高管年度激励薪酬计划的行政程序。*						通过引用附件10.2并入美国钢铁公司于2019年5月3日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(Pppp)			《美国钢铁公司2016年度激励薪酬计划行政程序》，自2020年2月25日起生效。*						通过引用附件10.3并入美国钢铁公司于2020年5月1日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(Qqqq)			2021年2月23日生效的美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划下的高管年度激励薪酬计划的行政程序。*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2021年4月30日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。

128

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目录表

(Rrrr)			2023年2月28日生效的美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划下的高管年度激励薪酬计划的行政程序。*						通过引用附件10.6并入美国钢铁公司于2023年4月28日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(SSSS)			美国钢铁公司非员工董事延期补偿计划，这是美国钢铁公司2016年综合激励计划下的一项计划，自2016年7月26日起生效，并于2018年10月30日修订。*						通过引用附件10.4并入美国钢铁公司于2019年2月15日提交的Form 10-K，委员会档案号1-16811。
(TTTT)			美国钢铁公司非员工董事延期补偿计划，这是美国钢铁公司2016年综合激励计划下的一项计划，自2016年7月26日起生效，并于2019年10月28日修订。*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2020年2月14日提交的10-K表格，委员会档案号1-16811。
(UUUU)			美国钢铁公司非员工董事延期薪酬计划，这是美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划下的一项计划，将于2022年1月1日生效。*						通过引用附件10.7并入美国钢铁公司于2022年2月11日提交的Form 10-K，委员会档案号1-16811。
(Vvvv)			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划非员工董事股票计划，2019年11月1日生效。*						通过引用附件10.2并入美国钢铁公司于2020年2月14日提交的Form 10-K，委员会档案号1-16811。
(WWWW)			美国钢铁公司非员工董事薪酬政策，自2022年1月1日起生效。*						通过引用附件10.8并入美国钢铁公司于2022年2月11日提交的Form 10-K，委员会档案号1-16811。
(XXXX)			美国钢铁公司于2021年12月14日通过的非员工董事薪酬政策，于2022年12月15日修订。*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2023年4月28日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(Yyyy)			Scott D.Buckiso与美国钢铁公司签订的信函协议，日期为2020年7月30日。*						通过引用附件10.4并入美国钢铁公司于2021年2月12日提交的Form 10-K，委员会档案号1-16811。
(ZZZZ)			凯文·P·布拉德利和联合钢铁公司之间的分离协议和释放，日期为2019年10月7日。*						通过引用附件10.3并入美国钢铁公司于2020年2月14日提交的Form 10-K，委员会档案号1-16811。
(AAAAA)			道格拉斯·R·马修斯和美国钢铁公司之间的分离协议和释放，日期为2020年12月24日。*						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2021年2月12日提交的Form 10-K，委员会档案号1-16811。
(Bbbbb)			致小肯尼斯·E·杰科克斯的聘书格式，日期为2020年9月19日。						通过引用附件10.9并入美国钢铁公司于2022年2月11日提交的Form 10-K，委员会档案号1-16811。
(抄送)			克里斯汀·S·布雷夫斯和美国钢铁公司之间的特别过渡协议和释放，日期为2022年2月15日。						通过引用附件10.1并入美国钢铁公司于2022年4月29日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。
(Ddddd)			2022年6月6日致杰西卡·T·格拉齐亚诺的邀请函格式。**						通过引用附件10.5并入美国钢铁公司于2022年7月29日提交的10-Q表格，委员会档案号1-16811。

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目录表

10.1			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划限制性股票单位授予协议(非雇员董事-基地聘用人)
10.2			美国钢铁公司2016年度综合激励薪酬计划限制性股票单位授予协议(非雇员董事-董事长聘用人)
10.3			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划延期股票单位赠与协议(非雇员董事-基地聘用人)
10.4			美国钢铁公司2016年综合激励薪酬计划延期股票单位赠与协议(非雇员董事-董事长聘用人)
19			美国钢铁公司内幕交易政策，2023年2月27日生效。
21			附属公司名单
23			普华永道有限责任公司同意
24			授权书
31.1			1934年《证券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)条规定的首席执行官证书，由美国证券交易委员会根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁布
31.2			1934年《证券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)条规定的首席财务官证明，由证券交易委员会根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁布
32.1			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明
32.2			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明
95			多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法第1503条规定的矿山安全信息披露
96.1			关于Minntac和Keetac铁矿的技术报告摘要，日期为2024年2月1日。
97			美国钢铁公司高管追回(追回)政策，2023年7月25日生效。
101			以下财务信息来自美国钢铁公司截至2023年12月31日的Form 10-K年度报告，格式为内联XBRL(可扩展商业报告语言)，包括：(I)综合经营报表、(Ii)综合全面收益表(亏损)、(Iii)综合资产负债表、(Iv)综合现金流量表和(V)综合财务报表附注。
104			封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

*表示管理合同或补偿计划或安排。

** 根据S-K法规第601（b）（2）项，省略了附表和附件。公司特此承诺，应美国证券交易委员会的要求，提供遗漏的附表和附件的补充副本;但是，双方可以根据《交易法》第24 b-2条要求对所提供的任何文件进行保密处理。

130

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目录表

附表二--估值和符合资格的账户和准备金
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度
(百万美元)
									加法									扣除额
描述			平衡点： 起头 周期的						被收费至 成本和 费用			荷电 给其他人 帐目						被收费至 成本和 费用			荷电 给其他人 帐目						余额： 在末尾 周期的
截至2023年12月31日的年度：
在资产负债表中从适用的资产中扣除的准备金：
坏账准备			$	38					$	14		$	—					$	—		$	14					$	38
投资和长期应收账款准备金			4						—			—						—			1						3
递延税额估值免税额：
国内			116						—			—						18			—						98
外国			3						—			—						—			—						3
截至2022年12月31日的年度：
在资产负债表中从适用的资产中扣除的准备金：
坏账准备			$	44					$	17		$	—					$	—		$	23					$	38
投资和长期应收账款准备金			4						—			—						—			—						4
递延税额估值免税额：
国内			159						18			—						61			—						116
外国			3						—			—						—			—						3
截至2021年12月31日的年度：
在资产负债表中从适用的资产中扣除的准备金：
坏账准备			$	34					$	16		$	4					$	—		$	10					$	44
投资和长期应收账款准备金			5						—			—						—			1						4
递延税额估值免税额：
国内			793						86			25						745			—						159
外国			3						—			—						—			—						3

第16项：表格10-K总结

没有。

131

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目录表

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。

日期：2024年2月2日

美国钢铁公司

发信人：						/s/ Manpreet S. Grewal
						曼普利特Grewal
						副总裁、财务总监兼首席会计官

签名						标题
/s/David B.布里特						总裁&董事首席执行官
David·B·布里特						(首席行政主任)
杰西卡·T·格拉齐亚诺						高级副总裁&首席财务官
杰西卡·T格拉齐亚诺						(首席财务官)
/s/ Manpreet S. Grewal						副总裁、财务总监兼首席会计官
曼普利特Grewal						(首席会计主任)
*						董事
特雷西·A·阿特金森
*						董事
安德里亚·J·艾尔斯
*						董事
艾丽卡·J·戴维斯
*						董事
特里·L·邓拉普
*						董事
约翰·J·恩格尔
*						董事
约翰·V·法拉奇
*						董事
默里·S·格伯
*						董事
Jeh C.Johnson
*						董事
保罗·A·马斯卡雷纳斯
*						董事
迈克尔·H·麦克格里
*						董事会主席
David·萨瑟兰
*						董事
帕特里夏·A·特雷西

*

发信人：

/s/ Manpreet S. Grewal

曼普利特Grewal

事实律师

132

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目录表

某些定义术语的词汇表

以下定义适用于本文档中使用的术语：

2026年优先可换股票据			2026年11月1日到期的高级可转换票据
2052年ADFA绿色债券			2052年到期的阿肯色州发展金融局环境改善收入债券
2053年ADFA绿色债券			2053年到期的阿肯色州发展金融局环境改善收入债券
401(K)计划			固定缴款计划
ABL			基于资产的贷款
阿波			累积利益义务
Achd			阿勒格尼县卫生局
AD			反倾销
AD/CVD			反倾销和反补贴税
ADEM			阿拉巴马州环境管理部
ADFA			阿肯色州发展金融局
AHSS			先进的高强度钢
AI			人工智能
AISI			美国钢铁学会
AOCI			累计其他综合收益
阿罗			资产报废义务
ARPA			《美国救援计划法案》
ASC			会计准则编撰
ASU			会计准则更新
巴特			最佳可用的改装技术
蝙蝠			最佳可用技术
大河钢铁公司ABL工厂			大河钢铁修订高级担保资产为基础的循环信贷安排
转炉			碱性氧炉炼钢
BR2			大江大河2
BRS			Big River Steel
CAA			《清洁空气法》
CAFC			美国联邦巡回上诉法院
咖啡馆			企业平均燃油经济性
CAMT			公司替代最低税额
CAMU			纠正行动管理股
CBAM			碳边界调整机制
疾控中心			铬矿公司
CERCLA			综合环境响应、赔偿和责任法
CFIUS			美国外国投资委员会
CISO			首席信息安全官
CISP			认证信息系统安全专业人员
切特			美国国际贸易法院
CMIP			纠正措施实施计划
二氧化碳			二氧化碳
CODM			主要营运决策者
商品购买掉期			与购买天然气、锌、锡和电力相关的金融掉期
COSO			特雷德韦委员会赞助组织委员会
成本上限			根据主要的美国钢铁福利计划，公司预计向每位参与者支付的人均美元上限
信贷安排协议			第六次修订和重述的信贷融资协议
CSIRP			网络安全事件响应计划
CVD			反补贴税
CWA			《清洁水法》
DAFW			OSHA休假天数
多克			美国商务部
双G			Double G涂料公司
德鲁克			直接约简
DRI			直接还原铁
电弧炉			电弧炉
EBITDA			未计利息、税项、折旧及摊销前收益

133

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目录表

欧共体			欧盟委员会
非洲经委会			出口信贷协议
有效时间			合并生效时间
EGU			发电机组
易办事			每股收益
ERGS			员工资源组
ERISA			1974年《雇员退休收入保障法》
ERM			企业风险管理
ERP			企业资源规划
错误			电阻焊
ESG			环境、社会和治理
ETS			排污权交易系统
欧盟			欧盟
欧盟ETS			欧盟排污权交易制度
EUA			欧盟排放限额
EWPM			电焊管机组
FASB			财务会计准则委员会
先进先出			先进先出
FIP			联邦实施计划
第五次信贷安排协议			第五次修订和重新签署的信贷安排协议
平轧			北美平轧管片
外汇远期			远期售汇合同
外汇			外汇
公认会计原则			公认会计原则
网关			盖特能源和焦炭有限责任公司
第三代			第三代
温室气体			温室气体
GLNPO			五大湖国家方案办公室
绿色钢材			低温室气体排放强度的钢材
HDC			希宾开发公司
希宾			日兵塔康公司
IEPA			伊利诺伊州环境保护局
美国国税局			美国国税局
ISO			国际标准化组织
国贸中心			美国国际贸易委员会
Keetac			美国钢铁公司在明尼苏达州Keewatin的铁矿石业务
后进先出			后进先出
MACT			最大可实现控制技术
合并子			2023年合并子公司，Inc.，特拉华州公司。以及买方的全资子公司
中西部			中西部工厂
Minntac			美国中钢集团在Mt.明尼苏达州铁城
MMBtus			百万英制热量单位
MNT			千净吨
MPCA			明尼苏达州污染控制局
NAAQS			国家环境空气质量标准
NAV			资产净值
NESHAP			国家有害大气污染物排放标准
非政府组织			非颗粒取向
NIST			美国国家标准与技术研究院
非公认会计原则			非公认会计原则
十一月			违例通知书
氮氧化物			氮氧化物
NPDES			国家排污消纳系统
NSC			日本新日铁株式会社
OCTG			石油国家管材
经合组织			经济合作与发展组织
代工			原始设备制造商

134

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目录表

订单			关于同意的行政命令
其他好处			固定福利退休人员医疗保健和人寿保险计划
爱国者			爱国者高级线程服务有限责任公司
PCAOB			上市公司会计监督委员会(美国)
全氟辛烷磺酸			全氟和聚氟烷基物质
PII			个人身份信息
下午三点半			颗粒物
PPA			2006年《养老金保护法》
Ppb			十亿分之几
支持TEC			PRO-TEC涂料公司、美国中钢和神户制钢有限公司合资企业
PRP			潜在责任方
PSU			基于业绩的限制性股票单位
采购商			新日铁北美公司，纽约公司
RCRA			《资源保护和回收法案》
ROCE			已动用资本回报率
反相			康复计划
RSU			限售股单位
标普(S&P)			标准普尔
销售掉期			金融互换热轧钢卷和铁矿石球团矿销售
SCF			供应链金融
美国证券交易委员会			美国证券交易委员会
SIP			《国家实施计划》
二氧化硫			二氧化硫
SPT			钢铁工人养老金信托基金
SSS			场地特定标准
斯泰尔科			Stelco Inc.
可持续钢材			低温室气体排放的钢材
SWMU			固体废物管理单位
2005年计划			2005年股票激励计划
《2022年劳动协议》			与美国钢铁工人联合会的集体谈判协议于2022年9月1日生效
委员会			董事会薪酬与组织委员会
《公司》			美国钢铁公司及其子公司
《交易所法案》			经修订的1934年《证券交易法》
《高铁法案》			经修订的1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法》
“保险人”			纽约班纳人寿保险公司和威廉·佩恩人寿保险公司
保险公司			太平洋人寿保险公司
“合并”			根据合并，子公司将与本公司合并并并入本公司
《合并协议》			2023年12月18日，公司与新日铁北美公司签订了合并协议和合并计划。
Minntac矿			位于马鞍山的铁矿。明尼苏达州铁城
综合计划			经修订和重述的2016年综合激励薪酬计划
USSK信贷协议			USSK 1.5亿欧元无担保可持续发展信贷协议
关税配额			关税税率配额
特兰斯塔			TranStar LLC及其直接和间接子公司
TSR			股东总回报
管状的			管状产品细分市场
美国钢铁业			美国钢铁公司
美国环保局			美国环境保护局
美国公认会计原则			美国普遍接受的会计准则
UDEQ			犹他州环境质量局
微克/立方米			每立方米微克
英国			英国
UPI			USS-POSCO工业
美国			美国钢铁欧洲分部

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目录表

苏联			美国钢铁公司Koš冰
USSTP			美国钢管有限责任公司
USTR			美国贸易代表
USW			美国钢铁工人联合会
USX			美国钢铁公司
VEBA			退休人员医疗和人寿保险信托基金
顶点			自愿提前退休计划
焊接			无缝和电阻焊接
伍图斯			美国水域
世贸组织			世界贸易组织
WQS			水质标准

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