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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格：10-K

ý			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2021

或

¨			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的过渡报告

由_至_的过渡期。

佣金文件编号001-38908 

 

DraftKings Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

内华达州			84-4052441
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)			(国际税务局雇主识别编号)

伯克利街222号，5楼

波士顿, 体量02116

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(617) 986-6744

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)款登记的证券：

每个班级的标题

交易符号

注册的每个交易所的名称

A类普通股，面值0.0001美元

DKNG

纳斯达克股市有限责任公司

根据法案第12（g）节登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。是¨  不是ý

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。

是¨  不是ý

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是ý*编号：¨

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据注册S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有交互数据文件。是ý*编号：¨

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

ý

加速文件管理器

¨

非加速文件服务器

¨

规模较小的报告公司

¨

新兴成长型公司

¨

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨

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用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)节对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。ý

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。

是¨*编号：ý

截至2021年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日，注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权股票的总市值为$19.210亿美元，基于纳斯达克全球精选市场上报告的该日期的收盘价。

截至2022年2月16日，已有 408,670,263注册人A类普通股的股份，每股面值0.0001美元，以及 393,013,951注册人的B类普通股，每股面值0.0001美元，已发行。

引用成立为法团的文件：

注册人为其2022年年度股东大会提交的最终委托书或委托书的部分内容将在本年度报告涵盖的财年结束后120天内提交，表格10-K已通过引用纳入第三部分。除本年度报告中具体引用的信息外，委托声明不应被视为作为本年度报告的一部分提交。

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目录
									页面
关于前瞻性陈述的警告性声明									2
第一部分。
			项目1.			业务			3
			第1A项。			风险因素			13
			项目1B。			未解决的员工意见			44
			第二项。			属性			44
			第三项。			法律诉讼			44
			第四项。			煤矿安全信息披露			50
第二部分。
			第五项。			注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场			51
			第六项。			[已保留]			52
			第7项。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			53
			第7A项。			关于市场风险的定量和定性披露			68
			第八项。			财务报表和补充数据			68
			第九项。			会计与财务信息披露的变更与分歧			68
			第9A项。			控制和程序			68
			项目9B。			其他信息			69
			项目9C。			关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露			69
第三部分。
			第10项。			董事、高管与公司治理			70
			第11项。			高管薪酬			70
			第12项。			某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项			70
			第13项。			某些关系和相关交易，以及董事的独立性			70
			第14项。			首席会计师费用及服务			70
第四部分。
			第15项。			展示、财务报表明细表			71
			第16项。			表10-K摘要			79
签名									80

1

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关于前瞻性陈述的警告性声明

 

这份Form 10-K年度报告(以下简称“年度报告”)包含符合1995年“私人证券诉讼改革法”的“安全港”条款的前瞻性陈述，这些陈述反映了未来的计划、估计、信念和预期业绩。前瞻性陈述取决于可能超出我们控制范围的事件、风险和不确定性。“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“计划”、“项目”、“应该”、“将会”以及类似的表述可以识别前瞻性陈述，但没有这些词语并不意味着陈述不具有前瞻性。请注意，我们的业务和运营受到各种风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的，因此，我们的实际结果可能与预期的大不相同。

 

可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于以下确定的因素和本报告其他部分“风险因素”一节中讨论的因素。本文中包含的任何非历史事实的陈述都可能是前瞻性陈述。

•与我们的业务、运营和财务业绩相关的因素，包括：

•我们在全球娱乐和游戏行业有效竞争的能力；

•我们成功收购和整合新业务的能力；

•我们有能力获得并维护博彩管理机构的许可证；

•我们无法确认递延税项资产和税项损失结转；

•市场和全球情况以及我们无法控制的经济因素，包括持续的全球冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行对资本市场、一般经济状况、失业和我们的流动性、运营和人员的潜在不利影响；

•在我们经营的行业中，来自世界各地其他公司的激烈竞争和竞争压力；

•我们未来筹集资金的能力；

•成功留住或招聘高级管理人员、主要员工或董事；以及

•诉讼和充分保护我们知识产权的能力。

由于这些因素的不确定性，管理层无法评估每个因素对业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。

 

任何前瞻性陈述仅表示截至该陈述发表之日，我们没有义务更新其中任何陈述，以反映本报告发表之日之后发生的事件或情况。可能会出现新的因素，不可能预测所有可能影响我们的业务和前景的因素。

 

2

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第I部分

 

项目1.业务

 

除文意另有所指外，“公司”、“DraftKings”、“New DraftKings”、“We”、“Our”、“Us”及类似术语均指内华达州公司DraftKings Inc.。

 

概述

 

我们是一家数字体育娱乐和游戏公司。我们为用户提供日常梦幻体育(“DFS”)、体育博彩(“Sportsbook”)和在线赌场(“iGaming”)机会，以及媒体和其他在线消费产品。我们还参与设计、开发和授权用于在线和零售体育书籍和赌场游戏产品的体育博彩和赌场游戏软件。

 

我们的使命是通过负责任地创造世界上最受欢迎的真金白银游戏和博彩体验，让生活变得更加精彩。我们通过创造一个环境，让我们的用户可以通过DFS、Sportsbook和iGaming以及媒体和其他在线消费产品来实现这一点。我们也高度关注我们作为一个真实货币游戏新时代的管理者的责任。我们的道德规范指导着我们的决策，既考虑到体育的传统和诚信，也考虑到我们在法规遵从性和消费者保护方面的投资。

通过我们强大的日常梦幻运动技术，我们在“游戏中的皮肤”体育迷中建立了一批追随者，现在每周都有数百万人在P2P比赛中参加比赛。我们利用我们的技术、我们用户基础的规模和密度以及来自大约730万累积独立付费用户的洞察力来不断改进我们的分析、营销和技术。例如，2013年，我们在日常梦幻体育中推出了第一款移动应用程序，预见到了传统上依赖于桌面体验的用户群的行为转变。五年后，2018年8月，我们在新泽西州推出了第一款移动体育书籍，截至2021年12月31日，我们在18个州提供我们的移动体育书籍、零售体育书籍、iGaming或企业对企业产品，同时我们继续扩大我们的地理足迹。

我们的首要任务是(A)继续投资于我们的产品和服务，(B)在新的地区推出我们的产品，(C)在体育博彩和iGaming领域创造可复制和可预测的国家级单位经济，以及(D)扩大我们的其他在线消费产品供应。当我们在一个新的司法管辖区推出Sportsbook和iGaming产品时，我们计划在用户获取、保留和交叉销售方面进行投资，直到新的司法管辖区提供足够多的用户参与我们的产品供应。

我们相信，我们目前的技术是高度可扩展的，在新的司法管辖区推出我们的产品所需的增量技术支出相对最少。我们将继续结合我们的市场进入计划管理我们的固定成本基础，并将我们的可变支出集中在营销、用户体验和支持以及合规方面，以实现成为用户选择的产品并与监管机构保持良好关系的目标。我们预计，随着时间的推移(不包括已收购无形资产摊销的影响)，我们将通过成本协同效应和我们于2020年4月收购的SBTech(Global)Limited(“SBTech”)的技术和专业知识的完全垂直整合所推动的新机会，来提高我们的盈利能力。

 

我们的预期盈利之路是基于营销效率推动的积极贡献的加速利润增长，因为我们继续从本地到地区再到全国的广告过渡，以及从对我们的产品和技术以及一般和行政职能的投资中获得的规模效益。在综合调整后的EBITDA基础上，当总贡献利润超过我们业务的固定成本时，我们预计将实现盈利，这在一定程度上取决于能够使用我们产品的美国成年人口的百分比以及标题为关于前瞻性陈述的警告性声明”.

 

在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的财年中，我们的收入分别为12.96亿美元、6.145亿美元和3.234亿美元，平均每月唯一支付者(MUP)为1，49万4千，88.3万和684千，我们的企业对消费者(B2C)业务(ARPMUP)每个MUP的平均收入分别为67美元、51美元和39美元。有关我们的MUP和ARPMUP的信息，请参阅《管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析》中的“关键绩效指标-B2C运营”部分的讨论。

 

3

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业务合并

 

我们在内华达州注册成立为DEAC NV Merge Corp.，这是我们的法律前身钻石鹰收购公司(“DEAC”)的全资子公司，该公司是一家特殊目的收购公司。2020年4月23日，DEAC完成了日期为2019年12月22日、于2020年4月7日修订的《企业合并协议》(以下简称《企业合并协议》)所设想的交易，并与此相关：

 

i.DEAC与我们合并并并入我们，因此我们在合并中幸存下来，并成为DEAC的继任者；

二、我们更名为“DraftKings Inc.”；

三、我们通过合并的方式收购了特拉华州的DraftKings Inc.(“Old DK”)；

四、我们收购了SBTech的全部已发行和已发行股本(“SBTech收购”)；以及

v.迪亚克的上市部门(纳斯达克股票代码：DEACU)分为公开交易的迪亚克A类普通股(纳斯达克：DEAC)和迪亚克公开认股权证(纳斯达克：DEACW)，每股发行的迪亚克A类普通股以一对一的方式交换为我们的A类普通股，德亚克所有已发行认股权证成为收购我们A类普通股的认股权证。

 

在上述交易完成后：

 

(i)Old DK和SBTech成为本公司的全资子公司；以及

(Ii)自2020年4月24日起，我们的A类普通股将在纳斯达克市场挂牌交易，股票代码为“DKNG”；我们的权证将在纳斯达克市场以股票代码“DKNGW”挂牌交易。2020年7月7日，我们赎回了截至2020年7月2日尚未行使的所有未偿还公有权证，2020年7月20日，我们将上市交易的权证摘牌。只有我们的A类普通股继续在纳斯达克交易。

我们的产品

 

我们的收入主要来自我们的两个可报告部门B2C和企业对企业(“B2B”)产品。

 

企业对消费者

 

我们有三种主要的B2C产品-DFS、Sportsbook和iGaming。我们认为这三个产品属于类似的产品类别，在截至2021年、2020年和2019年12月31日的财年中，它们分别占DraftKings B2C收入的96%、96%和95%。DFS在2018年之前是我们唯一的产品，历史上推动了我们的收入业绩，并占据了我们大部分用户；然而，自我们在2018年推出Sportsbook和iGaming以来，Sportsbook和iGaming获得批准的州占我们用户的比例迅速增长，这对我们的收入增长做出了贡献。除了我们的三个主要产品外，我们的B2C部门还在DraftKings Marketplace上向目标广告商提供不可替换的代币以及广告和赞助套餐，这些产品包括我们的DFS产品、免费游戏和内容。

 

以下是每款DraftKings B2C产品的运作方式细目：

 

《每日奇幻体育》-自推出以来，我们通过促进点对点游戏(用户相互竞争奖金)来实现DFS服务的货币化。我们为用户提供建立DFS比赛、给比赛打分、分发奖品和执行其他管理活动的技术，以使体育迷能够获得“身临其境”的体验。我们的收入是一段时间内收取的入场费与作为奖品和客户激励支付给用户的金额之间的差额。

 

体育书籍-体育博彩是指用户通过在DraftKings确定的固定赔率(“命题”)下赌注在事件上下注。如果用户赢了，DraftKings将支付赌注。与DFS类似，Sportsbook吸引消费者参与他们的体育观看体验。我们的Sportsbook收入是通过设定赔率来产生的，这些赔率旨在为我们提供给用户的每个提议提供内置的理论保证金。虽然我们用户的实际投注模式和个别活动的结果可能会导致我们的收入出现波动，但我们相信，从长远来看，我们可以提供稳定的投注赢利。

4

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收入是通过采取已解决的博彩市场的固定句柄，并减去这些博彩市场的支出来实现的，差额为总收入，或“持有”。除了我们的在线Sportsbook，我们还在四个州维持有限的零售分销，在这些州，我们的零售收入取决于与陆上赌场合作伙伴(“皮肤”)达成的个人协议，这些协议规定了收入份额。零售分销利用现有赌场物业的客流量，在酒店内将客户转化为在我们的Sportsbook中下注。

 

IGaming-iGaming或在线赌场，通常包括陆上赌场提供的全套游戏，如21点、轮盘赌、百家乐和老虎机。对于这些产品，我们的运作类似于陆上赌场，通过持有或毛利产生收入，因为用户与房子进行博弈。在iGaming中，我们认为与陆上赌场相比，iGaming的波动性通常较低，因为根据游戏规则和统计数据，特定游戏的玩家的平均回报更容易提前预测。

 

我们的 IGaming产品包括我们内部开发的游戏和来自供应商的授权内容，这些供应商包括国际游戏技术公司、iFlom、科学游戏公司、Spin和Evolution for Live Dealer服务。后者受特定于每个供应商的标准收入分享协议的约束，根据该协议，供应商根据DraftKings的iGaming总游戏毛收入，从使用我们的技术玩的各自赌场游戏产生的净游戏收入中获得一定比例的收入。作为交换，DraftKings获得了向监管机构批准使用的司法管辖区的用户提供游戏的有限许可。通过我们自主开发的主要赌场游戏(如21点)产生的收入导致收入份额支付占收入的比例下降。

DraftKings市场-我们在2021年第三季度推出了DraftKings Marketplace(简称Marketplace)。Marketplace是为主流无障碍设计的数字收藏品(不可替代令牌，或“NFT”)生态系统，提供精心策划的初始NFT Drop(“初级销售”)。除一次销售外，Marketplace上的NFTs所有者还可以将其NFTs列出出售给其他Marketplace客户(“二次销售”)。一旦标记为出售，并选择了销售价格，NFT将出现在Marketplace二级市场上。客户可以浏览二级市场内所有可用的NFT，并可以根据销售价格选择购买。

我们的收入是根据每一次一次销售或二次销售的毛值的特定百分比计算的。当终端用户购买NFT时，将确认每笔销售的收入。

 

广告和赞助-我们的广告套餐范围从标准广告投放和背景广告投放到更高接触性的集成，如赞助的DFS竞赛系列或定制网站接管。这些服务通常由一系列广告产品提供和跟踪，这些产品直接内置到我们的产品中，并与从娱乐到食品到汽车等品牌类别建立了合作伙伴关系。

 

每个广告套餐都是定制的，我们为每个客户提供一个定制的广告选项菜单，其中包括在线媒体(如展示、视频和音频广告以及页面广告和“皮肤”赞助接管)、定制内容(包括品牌视频内容)、现场活动(如赞助观看派对)和赞助的免费或付费游戏(包括日常幻想、Pick‘em和支架游戏)。

 

每个广告套餐都有不同的定价模式，影响特定套餐定价的各种因素包括但不限于：(I)与套餐相关的运动和(Ii)单个套餐组件的需求和供应。

 

赞助、定制游戏和内容通常都有固定的费用定价。其他套餐，如定制品牌的视频内容或在线广告，都是以保证的印象数出售的，按一定的保证印象数定价。消费者每次在玩、看、读或听一段内容或玩游戏时看到广告，都会被算作印象。

 

我们分配给新的和现有的用户奖励和促销的毛收入部分抵消了我们来自B2C业务的收入，这些奖励和促销是通过玩游戏或根据我们的判断，通过忠诚度计划、免费游戏、押金奖金、折扣、回扣或其他奖励和奖励来奖励的。这些抵销可以在多个产品中兑换，通常用于获取新用户、重新激活以前的用户以及增加活跃用户的货币化。我们利用基于毛利回报、终身价值、玩家细分以及客户和收入保留率的投资回报模型来确定适当的促销级别。

 

5

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企业对企业

 

我们在全球范围内为各种博彩运营商、经销商和政府运营的彩票提供B2B体育博彩和iGaming服务。我们的B2B业务主要由SBTech的业务组成，该业务于2020年4月23日被我们收购，主要活动涉及体育博彩和赌场游戏软件的设计和开发。我们的B2B服务是通过我们的专有软件提供的，我们的补充服务包括交易和风险管理，以及对报告、客户管理和监管报告要求的支持。我们的B2B业务通过直接向运营商提供体育博彩和整合iGaming内容来从运营商那里获得收入，以换取运营商收入的一部分，以及通过与经销商签订固定费用合同。我们与经销商的协议通常规定基本费用外加固定的月费，该费用由经销商与其签约访问我们的B2B软件的运营商的数量确定。

我们的B2B业务主要集中在欧洲和美国。此前，SBTech在亚洲通过经销商模式提供服务。2021年4月1日，与经销商的协议终止，过渡期已经结束。截至2021年12月31日，我们不再与任何经销商达成协议。

 

季节性

 

我们的业务，特别是我们的B2C业务，根据某些运动的相对受欢迎程度而经历季节性。虽然体育赛事全年都会举行，但我们的用户通常在第四季度最活跃，因为我们最受欢迎的运动项目NFL和NBA赛季的日历重叠。

 

我们的技术和产品开发

 

为了打造最好的真实货币游戏和产品，我们在我们的技术、分析和营销领域投资了核心学科，这使我们能够迅速将创新的新体验推向市场，同时获得对我们用户的独特理解。其结果是在我们的行业中处于市场领先地位，这得益于品牌声誉和深度的用户信任，这使我们有别于竞争对手。

 

我们的产品包括不同级别的专有软件和第三方软件。这些产品与共同的账户管理和合规服务捆绑在一起，可以使用相同的账户和钱包访问。在我们的所有产品中，我们努力拥有任何关键组件的内部技术，并利用包括数据科学和机器学习在内的新技术的组合来优化转换和效率。

 

DraftKings的核心产品建立在集成的专有账户管理技术之上。这项技术为我们的用户提供了访问他们所有产品的帐户历史记录和统一的身份验证系统，这对于实现从我们的全国DFS受众到Sportsbook和iGaming产品的无缝导航至关重要，因为现有的DFS用户不需要为每个产品产品管理一套单独的帐户凭据和支付方法。我们的用户还享受着一个功能强大的钱包，在许多情况下，它允许用户的资金在产品之间自由流动。这项技术经过认证可以安全地存储用户支付信息，这减少了我们对任何特定支付处理器的依赖，提供了冗余，并使我们能够灵活地将我们的支付量路由到我们选择的处理器。此外，我们的技术可根据各个司法管辖区的具体法规进行定制。通过我们的B2B业务，我们还维护着供我们的B2B运营商使用的账户管理服务，因此，我们希望通过成本协同效应和我们对SBTech技术和专业知识的完全垂直整合所推动的新机会，随着时间的推移提高我们的盈利能力(不包括收购的无形资产摊销的影响)。

 

在我们的产品中，我们积极使用数据科学和机器学习来帮助优化转换和货币化。在DFS产品中，数据科学算法被用来根据用户过去的比赛历史定制他或她的比赛主屏幕。我们通过确定用户最有可能参加的竞赛类型，以及他或她将发现最具吸引力的参赛费和奖金结构来构建推荐。此外，竞赛节奏算法识别可能带来财务风险的竞赛，并适当地提高竞赛在产品中的可见度。同样，在Sportsbook产品中，推荐引擎用于根据用户过去的游戏历史和位置向用户呈现博彩市场。这些服务对我们的后端基础设施也至关重要，因为它们推动了我们的欺诈和合规计划的关键要素。

 

6

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营销

 

用户获取和保留-我们有效营销的能力对我们的运营成功至关重要。利用分析和数据科学的结合作为我们的基础，我们利用我们的营销来获取、留住和重新激活用户，同时建立一个值得信赖的面向消费者的品牌。我们使用各种免费和付费的营销渠道，结合有吸引力的优惠和令人兴奋的游戏，来实现我们的目标。此外，我们使用自运营开始以来收集的数据以及我们从供应商、合作伙伴和数据提供商那里收集的其他数据来优化我们的营销支出。我们的营销支出基于投资回报模型，该模型考虑了各种因素，包括不同营销渠道的表现、用户在各种产品中的预测终身价值和行为、用户的位置以及我们对体育博彩和iGaming的立法和法规何时可能实现的估计。

 

在付费营销方面，我们利用了广泛的广告渠道，包括电视、广播、Facebook、Instagram、Twitter和Snap等社交媒体平台、附属公司和付费和有机搜索，以及其他数字渠道，如移动展示。对于Sportsbook和iGaming，这些努力集中在已经通过授权立法和法规的特定司法管辖区，以及我们运营或打算运营的司法管辖区(根据每个产品的不同而有所不同)。我们的营销支出往往是高度季节性的，大多数支出与运动赛季开始以及季后赛和锦标赛期间相关。

 

除了传统的付费广告渠道外，我们还通过移动推送通知、电子邮件和短信等内部渠道以及Facebook、Twitter、Instagram和Snapchat等外部渠道向现有用户群交叉推广我们的产品。通过这些渠道，我们结合使用内容、竞赛和促销来吸引现有用户。此外，我们鼓励我们的用户通过我们的“推荐朋友”计划推荐新用户，如果推荐的用户最终与我们提供的产品互动，我们会提供奖励，例如免费参加锦标赛或免费下注。

 

球队和联赛关系-我们与体育联盟建立关系，以提高我们的品牌和知名度，获得用户，提高用户保留率，并为用户创造差异化体验。

•2021年3月，我们成为UFC在美国和加拿大的第一个官方体育书籍和DFS合作伙伴。作为该协议的一部分，我们能够在我们的DFS和Sportsbook产品中提供游戏内促销、激活、广播内优势整合和UFC品牌推广。

•2021年4月，我们延长了目前与NFL的关系，成为DFS的独家官方合作伙伴，并成为NFL的官方体育博彩合作伙伴。

•2021年7月，除了延长我们与MLB的最初合作伙伴关系外，我们还扩大了我们的关系，包括体育博彩类别的促销权和内容。

•2021年10月，我们与NHL建立了多年的合作关系，成为联盟在美国的官方体育博彩、每日梦幻体育和iGaming合作伙伴。为了补充这笔交易，我们还与特纳体育达成了一项协议，包括Bleacher Report，成为他们报道NHL的独家体育书籍和每日梦幻体育提供商。

•2021年11月，我们扩大了与NBA的关系，使我们成为NBA的联合官方体育博彩合作伙伴。这项协议授予我们广泛的NBA权利和资产，可以将其整合到体育博彩、日常梦幻体育、iGaming和免费玩产品和促销产品中。

我们与专业运动队建立了类似的多年合作关系，这有助于加强我们的品牌从属关系，并为我们的用户创建独特的协作集成。

 

2020年9月，我们与ESPN达成了一项为期多年的协议，将成为ESPN精选数字资产的共同独家体育图书链接输出提供商和独家每日幻想体育链接输出提供商。根据该协议，我们将能够在ESPN的数字平台上并通过集成到ESPN节目中来宣传我们的产品。最近，我们与iHeartMedia等媒体实体建立了合作伙伴关系，以扩大美国体育迷的受众群。

 

B2B商业营销-我们的核心B2B营销战略以参加和展示世界各地的主要贸易展会为中心。SBTech的商展营销与数字和线下营销活动相辅相成

7

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领先的行业出版物、网站、常规媒体文章和行业小组的参与。SBTech的声誉和客户证明也有助于其营销和业务努力。

 

分布

 

我们通过各种渠道分销我们的B2C产品，包括传统网站、直接下载应用程序和全球直接面向消费者的数字平台，如Apple App Store和Google Play商店。这两个数字平台是我们产品的主要分销渠道。我们的DFS产品通过Apple App Store和Google Play Store以免费应用程序的形式提供，也可以通过移动和传统网站访问。我们的Sportsbook和iGaming产品主要通过Apple App Store和传统网站分发。我们允许我们的Android Sportsbook和iGaming用户通过Google Play商店和我们的网站安装我们的Sportsbook和iGaming产品。我们几乎所有的收入都来自通过Apple App Store、Google Play Store和传统网站分销的产品。对于我们提供的所有产品，苹果和谷歌都不会因为分销我们的产品而获得任何收入份额。

 

对于我们的B2B细分市场，Sportsbook和iGaming的产品和服务由直接从SBTech获得许可的运营商通过Apple App Store、Google Play Store和传统网站在线分销，而零售产品和服务主要通过自助投注终端和独立计算机终端分销。同样，苹果和谷歌不会因为分销这些产品和服务而分得任何收入份额。我们还将我们的B2B产品和服务授权给经销商(通过固定费用模式)，经销商再授权给运营商，在这种情况下，经销商负责产品和服务的维护。截至2021年12月31日，我们不再与任何经销商达成协议。

 

知识产权

 

我们的业务在很大程度上依赖于知识产权的创造、获取、使用和保护。其中一些知识产权是以软件代码、专利技术和商业秘密的形式存在的，我们使用这些形式来开发和正确运行我们的DFS、Sportsbook和iGaming产品及相关服务。我们还创建知识产权，包括专有的日常梦幻体育、体育博彩和iGaming相关技术和内容，以及通过使用我们的日常梦幻体育、体育博彩和iGaming产品而获得的专有数据。

 

虽然我们使用的大部分知识产权是由我们创造的，但我们通过与第三方的许可和服务协议获得了使用这些第三方的知识产权的权利。尽管我们认为这些许可证足以满足公司运营的需要，但这些许可证通常将我们对第三方知识产权的使用限制在特定用途和特定时间段内。

 

我们依靠联邦、州和普通法权利以及合同限制来保护我们的知识产权。我们通过与员工和承包商签订保密和发明转让协议，以及与第三方签订保密协议来控制对我们专有技术的访问。我们还从事监控第三方的活动，以防止第三方可能侵权使用我们的知识产权。

 

我们积极寻求专利保护，涵盖源自我们的发明，并不时审查获得专利的机会，以达到我们认为这些专利可能对我们的业务有用或相关的程度。

 

除了这些合同安排外，我们还依靠商业秘密、版权、商标、商业外观、域名和专利的组合来保护我们的DFS、Sportsbook和iGaming产品以及其他知识产权。我们通常拥有我们内容的软件代码的版权，以及我们的DFS、Sportsbook和iGaming产品及相关服务的营销商标。我们致力于在美国和美国以外的地区注册我们的域名、商标和服务标志。我们在美国的注册商标包括“DraftKings”以及我们的服务和应用程序的名称等。

 

竞争

 

我们在全球娱乐和游戏行业开展业务，提供DFS、Sportsbook和iGaming等企业对消费者产品以及企业对企业产品。我们的用户面临着大量的娱乐选择。其他娱乐形式，如电视、电影、体育赛事和身临其境的赌场，都更成熟，可能会被我们的用户认为提供更多的种类、负担能力、互动性和享受性。我们与这些其他娱乐形式争夺用户可自由支配的时间和收入。

 

8

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我们经营的特定行业具有动态的客户需求和技术进步的特点，在线游戏和娱乐提供商之间存在激烈的竞争。许多生产在线游戏和/或互动娱乐产品和服务的老牌、资金雄厚的公司与我们的产品竞争，其他资本雄厚的公司可能会推出有竞争力的服务。娱乐和博彩业的竞争对手之间也出现了相当大的整合，这种整合和未来的整合可能会导致更大的竞争对手的形成，财务资源增加和成本结构发生变化，这可能使它们能够提供更具竞争力的产品，获得更大的市场份额，扩大产品供应和扩大其地理经营范围。

 

人力资本资源

作为一家在六个国家拥有3,400多名员工的跨国科技公司，我们的业务成功是由我们高技能的劳动力推动的。我们的全球技术和产品团队由1,350多名员工(其中包括1,100多名工程师)组成，我们有能力为不断增长的客户群提供新的、创新的和令人兴奋的产品。

在DraftKings，我们认识到吸引和发展我们的员工是我们成功的关键，我们依靠吸引和留住我们的人才来实现DraftKings成为当今快速增长的全球娱乐和游戏行业的领导者的目标。我们经常通过全面的年度敬业度调查和季度脉搏调查来衡量员工的敬业度和满意度。这些调查确保我们从宝贵的员工那里直接听到我们如何能够更好地专注于以下领域：(I)与DraftKings的使命/愿景和角色清晰度的一致性，(Ii)经理效率，(Iii)成长机会，(Iv)包容性、公平性和归属感，(V)工作与生活的平衡，(Vi)奖励和认可，(Vii)支持和(Viii)总体满意度。

我们致力于支持包容性、公平性和归属感的员工发展计划，并通过各种领导力和人才管理计划促进创造力和创新。DraftKings的人才培训计划旨在为我们的员工提供更多的职业和内部流动性，确定发展机会，并积极支持继任规划。

我们还为我们的员工提供全面的整体奖励方案，其中包括为员工和家庭成员提供的主要健康和福利计划。此外，每个全职员工在受雇时都会获得股权奖励，并有资格持续获得股权奖励，以与股东保持一致，分享公司的财务成功。我们的非结构化带薪休假计划使我们的员工能够享受工作职责之外的个人时间。

我们继续采取行动保护员工的健康，以应对持续的新冠肺炎疫情。我们鼓励我们的大多数员工继续在家工作，直到我们制定了更广泛地重新开放办公室的计划。我们继续监测和评估全球卫生状况，并就重新开放办事处的时间做出决定，将员工的安全放在首位。与此同时，我们继续在我们的办公室制定健康和安全规程，以确保我们准备好在适当的时候让我们的员工安全返回我们的办公室。为了确保员工在转移到远程工作的过程中继续取得成功，我们为经理开发了培训资源，以确保他们拥有领导远程团队的适当技能，并向员工提供了关于如何在远程工作时提高效率的培训。这包括将我们的学习和发展产品转变为完全虚拟的格式，以最大限度地减少对员工学习的干扰。

 

政府监管

 

DraftKings受各种美国和外国法律法规的约束，这些法规会影响我们运营DFS、Sportsbook和iGaming产品的能力。这些产品通常受到广泛和不断演变的法规的约束，这些法规可能会根据政治和社会规范发生变化，并可能被解读为可能对我们的业务产生负面影响的方式。

 

游戏行业(包括我们的iGaming和Sportsbook产品)受到严格的监管，我们必须保持许可证，并在我们运营的司法管辖区需要时支付游戏税或一定比例的收入，以继续我们的业务。我们的业务受到我们所在司法管辖区法律、规则和法规的广泛监管。这些法律、规则和法规一般涉及游戏运营中所有者、经理和有重大经济利益的人的责任、财务稳定、诚信和品格，以及iGaming和Sportsbook产品供应的完整性和安全性。在一个司法管辖区违反法律或法规的行为可能会在该司法管辖区和其他司法管辖区受到纪律处分。

 

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博彩法通常基于旨在保护博彩消费者以及博彩业的生存能力和完整性的公共政策声明。博彩法的设计也可能是为了保护和最大化州和地方税收入，以及促进经济发展和旅游业。为了实现这些公共政策目标，博彩法建立了严格的程序，以确保游戏行业的参与者符合特定的性格和责任标准。

 

许可和适宜性的确定

 

为了在某些司法管辖区运营，我们必须获得临时或永久许可证，或从主管当局获得适宜性确定。我们寻求确保我们获得所有必要的许可证，以便在我们运营的司法管辖区和我们的用户所在的司法管辖区开发和推出我们的产品。

 

某些司法管辖区的博彩法要求我们以及我们的每一家从事博彩业务的子公司、我们的某些董事、高级管理人员和员工，以及在某些情况下，我们的某些股东，必须从博彩管理机构获得许可证。这类许可证通常需要确定申请人是否有资格或适合持有许可证。在决定是否向申请人颁发此类许可证时，博彩管理机构通常会考虑：(I)申请人的财务稳定性、诚信和责任感(包括核实申请人的资金来源);(Ii)申请人的在线真实货币游戏平台、硬件和相关软件的质量和安全性(包括平台按照当地法规运营的能力，视情况而定);(Iii)申请人的历史;(Iv)申请人以对社会负责的方式经营其博彩业务的能力;和(V)在某些情况下，对竞争的影响。

 

在符合某些行政程序要求的情况下，博彩管理当局可(I)拒绝申请，或限制、条件、吊销或暂时吊销其发出的任何牌照(;)强制或作为监管行动;的自愿和解而处以罚款(Iii)要求将被点名的个人或股东与博彩业务;分离，以及(Iv)在严重情况下，与当地检察官联络以采取法律行动，这可能导致民事或刑事处罚。

可能引发吊销此类博彩许可证或其他形式的制裁的事件因司法管辖区而异。然而，典型的事件包括，除其他外：(I)在任何司法管辖区，某些与被许可人有利害关系的人或被许可人的关键人员被定罪，该罪行可被判处监禁，或可能以其他方式使人怀疑该人的诚信;(Ii)在没有合理理由的情况下未能遵守博彩许可证;的任何实质性条款或条件(Iii)宣布或以其他方式从事某些破产、资不抵债、清盘或中止活动，或针对同一;的命令或申请(Iv)通过重大虚假或误导性陈述或以其他不正当方式获得博彩许可证;(V)违反适用的反洗钱或恐怖分子融资法律或法规;(Vi)未能履行对用户的承诺;(Vii)未能及时支付应由;支付的所有博彩或博彩税和费用，或(Viii)博彩管理机构确定有另一个重要和充分的理由撤销或对被许可人施加其他形式的制裁。

 

特定产品许可

 

《每日奇幻体育》

 

DraftKings的DFS在美国44个州、哥伦比亚特区和6个国际司法管辖区提供。在目前要求DFS运营需要许可证或注册的州，DraftKings已从相关监管机构获得适当的许可证或注册，已获得临时许可证，或正在根据允许在许可申请可用和随后授予许可证之前运营的祖父条款运营。DraftKings还拥有三个外国DFS牌照，并在六个国家以这些牌照开展业务。我们的许可证受到各种州法律法规的监管，但通常这样的州法律法规定义了付费梦幻体育，制定了有关奇幻体育业务中博彩运营商申请和许可程序的规则，并规范了被认为有损公共利益的付费奇幻体育的做法。作为许可过程的一部分，我们必须在某些司法管辖区提交关于我们业务的广泛材料，包括我们的技术和数据安全、用户年龄验证、账户资金分离和负责任的博彩计划。

 

在美国，我们的DFS许可证通常被授予一段预定的时间段(通常为一到四年)，或者要求定期提供文件以维持我们的许可证。我们还在英国、马耳他和澳大利亚保留了DFS许可证。

 

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在英国，网上博彩及体育博彩须受经2014年《赌博(发牌及广告)法令》修订的《2005年赌博法令》(下称《2005年赌博法令》)及根据该法令颁布的规例所规限。根据GA2005，希望向位于英国的个人提供在线体育博彩(就GA2005的目的定义为包括DFS)和/或在线赌场服务的实体必须首先获得赌博委员会颁发的远程赌博经营许可证。我们持有远程台球投注经营许可证，授权我们向英国居民提供我们的DFS产品。许可证可能会有所不同，以增加更多的产品类别，例如允许固定赔率体育博彩和在线赌场。我们还持有赌博委员会颁发的赌博软件运营许可证，授权我们开发我们使用的DFS软件。我们的英国执照不受期限的限制，取决于支付年费和遵守执照条件。

 

在马耳他，在线游戏和体育博彩须遵守2018年《博彩法》及其颁布的条例。就《游戏授权条例》而言，奇幻运动(包括DFS)被视为一种受控制的技能游戏。我们的子公司Crown DFS马耳他有限公司持有马耳他博彩管理局颁发的博彩服务许可证，授权持有者进行受控技能游戏。我们的马耳他许可证最初是在2017年发放的。根据2018年《博彩法》，它的期限为10年。

 

马耳他是欧盟成员国，这使其成为越来越受欢迎的在线博彩和博彩业务中心。我们不仅在马耳他，而且在包括德国、奥地利、爱尔兰共和国和荷兰在内的某些其他欧盟成员国开展外勤部业务。

 

在澳大利亚，在线博彩和体育博彩在联邦和州/地区两个层面上都受到监管。在一个州或地区持有许可证的体育博彩运营商可以在所有其他州提供服务(受可能适用的某些特定法律限制)。我们的子公司DraftKings Australia Pty Ltd持有由北领地赛马委员会颁发的体育博彩许可证，使DraftKings Australia Pty Ltd能够进行DFS比赛。北领地许可证于2017年11月颁发，有效期为5年，取决于支付年费和遵守许可证条件。

 

体育书籍

截至2021年12月31日，美国29个州、哥伦比亚特区和波多黎各已将某种形式的体育博彩合法化。在这31个法律管辖区中，有23个已将在线体育博彩合法化。在这23个司法管辖区中，有18个是实时的，DraftKings在其中15个司法管辖区开展业务。截至2021年12月31日，我们通过DraftKings Sportsbook应用程序在亚利桑那州、科罗拉多州、康涅狄格州、伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、密歇根州、新罕布夏州、新泽西州、俄勒冈州(B2B)、宾夕法尼亚州、田纳西州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和怀俄明州运营我们的在线体育博彩产品，根据我们的许可证、临时许可证或由这些州的博彩委员会授予的供应商协议，特别是亚利桑那州博彩部、科罗拉多州有限博彩控制委员会、康涅狄格州消费者保护部、伊利诺伊州博彩委员会、印第安纳州博彩委员会、爱荷华州赛马和博彩委员会、密歇根州博彩控制委员会、新罕布夏州博彩委员会、新罕布夏州博彩委员会、新泽西州博彩执法局、俄勒冈州彩票、宾夕法尼亚州博彩控制委员会、田纳西教育彩票公司、弗吉尼亚州彩票、西弗吉尼亚州彩票和怀俄明州彩票委员会。根据州许可制度，我们还在科罗拉多州、康涅狄格州、伊利诺伊州、爱荷华州、路易斯安那州、密西西比州、新罕布夏州、新泽西州和纽约州经营体育零售。

 

2018年5月14日，美国最高法院发布意见，裁定PASPA违宪。PASPA禁止某些州“依法授权”任何形式的体育博彩。在推翻PASPA的过程中，最高法院开启了各州授权体育博彩的可能性。包括亚利桑那州、阿肯色州、科罗拉多州、康涅狄格州、特拉华州、伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、路易斯安那州、马里兰州、密歇根州、密西西比州、蒙大拿州、内布拉斯加州、内华达州、新罕布夏州、新泽西州、纽约州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、俄勒冈州、宾夕法尼亚州、波多黎各、罗德岛州、南达科他州、田纳西州、弗吉尼亚州、华盛顿州、西弗吉尼亚州和怀俄明州在内的几个州和地区已经制定了法律，授权和监管某种形式的体育在线博彩或实体博彩。美国的体育博彩受到州一级的额外法律、规则和法规的约束。见“风险因素-与我们的商业和工业有关的风险因素--我们的业务受到各种美国和外国法律的约束，其中许多法律尚未解决，而且仍在发展中，这可能会使我们受到索赔或以其他方式损害我们的业务。现有法规或其解释的任何变化，或适用于我们产品和服务的监管环境，或与我们的产品和服务相关的税务规则及其法规或解释的变化，都可能对我们目前进行的业务运营能力或我们寻求在未来运营时产生不利影响，这可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。.”

 

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IGaming

 

截至2021年12月31日，我们根据新泽西州游戏执法部门授予的交易豁免，在康涅狄格州，根据康涅狄格州消费者保护部授予的临时许可，在密歇根州，根据宾夕法尼亚州游戏控制委员会授予的许可，在宾夕法尼亚州和西弗吉尼亚州，根据西弗吉尼亚州彩票授予的临时许可，在新泽西州运营我们的iGaming产品。

 

一般来说，在线赌博在美国只有在适用的州法律明确允许的情况下才是合法的。在联邦一级，几项法律赋予联邦执法部门执行和起诉违反基本州博彩法的赌博业务的权力。这些执法法律包括《非法互联网赌博执法法》(“UIGEA”)、《非法赌博商业法》和《旅行法》。如果没有违反基本的州法律或其他联邦法律，则不会发现违反UIGEA、非法赌博商业法或旅行法的行为。

 

此外，1961年《电线法》(《电线法》)规定，任何从事博彩或博彩业务的人，在知情的情况下，使用有线通信设施在州际或外国商业中传输博彩或赌注或协助在任何体育赛事或比赛中进行投注或下注的信息，或传输使收件人有权因投注或下注而获得金钱或信用的有线通信，或用于协助进行投注或投注的信息，将被处以罚款或监禁，或两者兼而有之。然而，《电讯法》指出，不得将其解释为阻止在州际或外国商业中传输用于体育赛事或比赛的新闻报道的信息，或将有助于将体育赛事或比赛的投注或下注从对该体育赛事或比赛进行投注合法的州或外国的信息传输到此类投注合法的州或外国。关于《电线法》是否适用于体育博彩以外的领域，法律行动正在进行中。一家联邦初审法院裁定，它不驳回这一决定，但于2021年1月20日被美国第一巡回上诉法院驳回。

B2B

我们的B2B业务(前身为SBTech)已在美国多个州以及英国、直布罗陀、马耳他、罗马尼亚和比利时获得许可证。此外，我们的B2B业务已经根据使用SBTech软件的运营商在这些司法管辖区持有的当地许可证，在多个受监管的司法管辖区认证了其软件。

 

截至2021年12月31日，我们在亚利桑那州、科罗拉多州、康涅狄格州、伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、密歇根州、新罕布夏州、新泽西州、纽约、俄勒冈州、宾夕法尼亚州、田纳西州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和怀俄明州提供SBTech在线解决方案。根据州许可制度，我们还在科罗拉多州、康涅狄格州、伊利诺伊州、爱荷华州、路易斯安那州、密西西比州、新罕布夏州、新泽西州和纽约州提供体育书籍零售服务。此外，我们还向其他司法管辖区的客户提供SBTech产品和服务、sportsbook和iGaming服务。

 

数据保护和隐私

 

除了我们的产品许可制度外，我们还采取了重大措施来保护用户的隐私和数据。我们的计划包括以下内容：

 

由于我们处理、收集、存储、接收、传输和以其他方式处理我们用户和员工的某些个人信息，我们还受与此类数据的隐私和保护相关的联邦、州和外国法律的约束。像《加州消费者隐私法》这样的法规可能会影响我们的业务，其潜在影响尚不清楚。

 

由于我们在欧洲的业务，我们还可能面临与欧盟(EU)2016/679一般数据保护法规(下称“GDPR”)和其他数据保护法规的要求相关的隐私、数据安全和数据保护风险。任何不遵守这些规则的行为都可能导致监管罚款或处罚，包括要求我们改变处理数据方式的命令。在发生数据泄露的情况下，我们还受到我们运营所在司法管辖区(包括GDPR)的违规通知法律的约束，以及诉讼和监管执法行动的风险。

 

对适用的法律、法规、法律或法规的解释或市场惯例的任何重大变更，涉及个人数据的使用，或关于我们寻求遵守适用法律和法规的方式，可能

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要求我们对我们的产品、服务、政策、程序、通知和业务实践进行修改，包括可能的重大更改。这样的变化可能会对我们的业务产生不利影响。

 

合规性

 

我们制定并实施了一项内部合规计划，以帮助确保我们遵守与DFS、Sportsbook和iGaming活动相关的法律和法规要求。我们的合规计划专注于减少和管理有问题的游戏，并提供工具帮助用户做出与游戏活动相关的明智选择。

 

SBTech产品是从头开始构建的，以满足不同监管制度的需求，包括可配置的监管和负责任的游戏控制，例如负责任的游戏测试、玩家行为的运营商警报、存款限制、投注限制、损失限制、超时设施、会话限制、现实检查、余额阈值和预期游戏金额。这些功能使运营商的客户能够完全控制他们的游戏，让他们能够负责任地玩游戏。

 

负责任、更安全的游戏

 

我们认为用户的安全和福祉对我们的业务至关重要，并对我们的流程和系统进行了适当的投资。我们致力于行业领先的负责任游戏实践，并寻求为用户提供负责任游戏所需的资源和服务。此外，我们的所有员工都接受负责任的游戏培训，并在我们的合规团队的监督下进行强制性的定期复习培训。

细分市场和相关信息

 

我们的细分市场结构的讨论可在附注13中找到，细分市场信息，本年度报告所载的综合财务报表附注。

 

可用信息

 

我们的网址是www.DraftKings.com。我们的网站及其包含或链接的信息不是本年度报告的一部分。我们向美国证券交易委员会以电子方式存档或提供这些材料后，在合理可行的范围内尽快通过我们的互联网网站免费提供我们的年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前报告(Form 8-K)、委托书、登记声明以及对根据交易法提交或提供的报告的修正。美国证券交易委员会建立了一个网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的发行人的报告、委托书和其他信息。这些材料可以通过访问美国证券交易委员会网站www.sec.gov以电子方式获得。

 

第1A项。风险因素。

 

我们的业务受到许多风险和不确定性的影响，您在评估我们的业务时应该意识到这些风险和不确定性。倘任何该等风险及不明朗因素实际发生，我们的业务、前景、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。下文所述的风险因素应与本年度报告中列出的其他信息一起阅读，包括我们的合并财务报表和相关附注，以及我们向SEC提交的其他文件。

 

与我们的业务相关的重大风险摘要

 

这些风险包括但不限于以下风险：

 

•全球娱乐和游戏行业的竞争非常激烈，我们现有和潜在的用户可能会被电视、电影和体育赛事等竞争形式的娱乐以及互联网上的其他娱乐和游戏选择所吸引。如果我们的产品不继续受欢迎，我们的业务可能会受到损害。

•可自由支配消费支出的减少可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。

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•我们的预测受到重大风险、假设、估计和不确定性的影响，包括对美国国内外未来立法和法规变化的假设。因此，我们预计的收入、市场份额、费用和盈利能力可能与我们的预期大不相同。

•现有或未来的体育博彩和iGaming产品的成功，包括胜率和持有率，取决于各种因素，并不完全由我们控制。

•我们依赖信息技术和其他系统和服务，系统或服务中的任何故障、错误、缺陷或中断都可能损害我们的品牌和声誉，使我们承担责任，扰乱我们的业务，影响我们扩大技术基础设施的能力，并对我们的经营业绩和增长前景产生不利影响。我们的游戏和其他软件应用程序和系统，以及提供它们的第三方平台可能包含未检测到的错误。

•我们依赖其他第三方体育数据提供商为体育赛事提供实时和准确的数据，如果该等第三方表现不佳或终止与我们的关系，我们的成本可能会增加，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

•如果互联网和其他基于技术的服务提供商遭遇服务中断，我们开展业务的能力可能会受到损害，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

 

•我们依赖于与赌场、部落和马道的战略关系，以便能够在某些司法管辖区提供我们的产品。如果我们不能与这些合作伙伴建立和管理这样的关系，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

•如果我们无法开发成功的产品，或者如果我们无法追求更多产品，我们的增长前景可能会受到影响。此外，如果我们未能在我们的产品和技术上做出正确的投资决策，我们可能无法吸引和留住关键用户，我们的收入和运营结果可能会下降。

•我们的业务模式依赖于我们的应用程序与主要移动操作系统之间的持续兼容性，以及我们的产品分发的第三方平台。如果Google Play或Apple App Store阻止用户下载我们的应用程序或阻止向我们的用户投放广告，我们增长收入、盈利能力和前景的能力可能会受到不利影响。

•我们可能会投资或收购其他业务，如果我们不能成功地将收购的业务整合到我们的公司中，或者以其他方式管理与多次收购相关的增长，我们的业务可能会受到影响。

•我们的业务受到各种美国和外国法律的约束，其中许多法律尚未解决，而且仍在发展中，这可能会使我们受到索赔或以其他方式损害我们的业务。现有法规或其解释的任何变化，或适用于我们产品和服务的监管环境，或与我们的产品和服务相关的税收规则及其法规或解释的变化，都可能对我们目前进行的业务运营能力或我们寻求未来运营的能力产生不利影响，这可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

•我们的增长前景取决于真实货币游戏在不同司法管辖区的法律地位，主要是在美国，合法化可能不会像我们预期的那样在很多州发生，或者可能会比我们预期的更慢。此外，即使司法管辖区将真正的货币博彩合法化，这也可能伴随着立法或法规限制和/或税收，使得在这些司法管辖区运营变得不切实际或吸引力降低，或者在特定司法管辖区实施法规或获得必要的许可证的过程可能需要比我们预期的更长的时间，这可能会对我们未来的运营结果产生不利影响，并使我们更难满足我们对财务业绩的预期。

•我们的增长前景和市场潜力将取决于我们能否获得在多个司法管辖区经营的牌照，如果我们未能获得并随后维持此类牌照，我们的业务、财务状况、运营业绩和前景可能会受到损害。

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•我们一直是，并将继续是政府对我们业务运营的调查和调查的对象，我们未来可能会受到政府的调查和调查，法律程序和执法行动。任何此类调查、调查、程序或行动都可能对我们的业务产生不利影响。

•与日常梦幻体育、体育博彩、基础体育或运动员、在线体育博彩或iGaming相关的负面事件或负面媒体报道，或与日常梦幻体育、体育博彩、潜在体育或运动员、在线体育博彩或iGaming相关的负面报道，或其他负面报道，可能会对我们留住或吸引用户的能力产生不利影响，从而可能对我们的业务产生不利影响。

•由于我们的业务性质，我们在多个司法管辖区须缴税，税务机关对税法、税务裁决或其应用的改变或新的解释可能会导致额外的税务责任，并可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。我们还接受美国国税局(“IRS”)以及州和地方税务机关的定期审计和审查，其结果可能对我们在审计或审查期间的财务报表产生重大影响。

•尽管我们预计业务合并将产生巨大的协同效应，但两家公司在不同国家成立、业务分散、业务文化和薪酬结构不同的两家公司的整合带来了管理挑战。不能保证这一整合以及这种整合预期产生的协同作用将如目前预期的那样迅速或达到目前预期的程度。

•SBT的业务，包括重要的国际业务，可能会让我们面临外币交易和兑换风险。因此，美元相对于其他货币的估值变化可能会对我们的利润和财务状况产生积极或消极的影响。

•我们有大量未偿债务，可能会产生额外的债务。

•我们A类普通股的交易价格一直不稳定，而且可能会继续波动，你可能会损失你的全部或部分投资。

•由于我们是纳斯达克上市标准下的“受控公司”，我们的股东可能没有非受控公司的股东所能享有的某些公司治理保护。

•我们的双重股权结构具有与首席执行官和联合创始人集中投票权的效果，这限制了投资者影响重要交易结果的能力，包括控制权的变更。

上述风险因素摘要应与下文和本年度报告中列出的其他信息(包括我们的合并财务报表和相关附注)以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中的完整风险因素一起阅读。如果实际发生任何此类风险和不确定因素，我们的业务、前景、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。以上概述或下文完整描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、前景、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

 

与我们的工商业有关的风险因素

 

全球娱乐和游戏行业的竞争非常激烈，我们现有和潜在的用户可能会被电视、电影和体育赛事等竞争形式的娱乐以及互联网上的其他娱乐和游戏选择所吸引。如果我们的产品不继续受欢迎，我们的业务可能会受到损害。

 

我们在全球娱乐和游戏行业开展业务，提供DFS、Sportsbook和iGaming等企业对消费者产品以及企业对企业产品。我们的用户面临着大量的娱乐选择。其他娱乐形式，如电视、电影、体育赛事和身临其境的赌场，都更成熟，可能会被我们的用户认为提供更多的种类、负担能力、互动性和享受性。我们与这些其他娱乐形式争夺用户可自由支配的时间和收入。如果我们不能对我们的运动保持足够的兴趣

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博彩和iGaming产品与其他娱乐形式相比，包括新的娱乐形式，我们的商业模式可能不会继续下去。

 

我们经营的特定行业具有动态的客户需求和技术进步的特点，在线游戏和娱乐提供商之间存在激烈的竞争。许多生产在线游戏和/或互动娱乐产品和服务的老牌、资金雄厚的公司与我们的产品竞争，其他资本雄厚的公司可能会推出有竞争力的服务。这些竞争对手可能会比我们花费更多的金钱和时间来开发和测试产品和服务，开展更广泛的营销活动，采用更激进的定价或促销政策，或者以其他方式开发更成功的商业产品或服务，这可能会对我们的业务产生负面影响。我们的竞争对手也可能开发与我们相似或获得更大市场接受度的产品、功能或服务。这些竞争对手还可能进行影响更深远、更成功的产品开发努力或营销活动，或者可能采取更激进的定价政策。此外，无论是否获得许可，新的竞争对手都可能进入网游行业。娱乐和博彩业的竞争对手之间也出现了相当大的整合，这种整合和未来的整合可能会导致更大的竞争对手的形成，财务资源增加和成本结构发生变化，这可能使它们能够提供更具竞争力的产品，获得更大的市场份额，扩大产品供应和扩大其地理经营范围。如果我们不能保持或提高我们的市场份额，或者如果我们的产品不能继续流行，我们的业务可能会受到影响。

我们无法控制的经济衰退、政治和市场状况可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

 

我们的财务业绩受到全球和美国经济状况及其对用户和广告商支出水平的影响。经济衰退已经并可能继续对许多行业产生深远的不利影响，包括全球娱乐和博彩业，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。在过去十年中，全球和美国经济在2008-2009年金融危机之后经历了不温不火的增长，由于国际贸易和货币政策、全球冠状病毒大流行和其他变化，经济衰退的风险似乎越来越大。如果国内和国际经济复苏放缓或停滞，这些经济体再次陷入衰退，或者任何相关的地区或地区经济出现下滑，我们可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或前景造成重大不利影响。

 

此外，国内外经济或金融市场的一般市场、经济和政治条件的变化，包括由整体经济趋势等引起的股市波动，可能会减少用户的可支配收入和广告商的预算。这些变化中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、运营结果或前景产生实质性的不利影响。

我们的某些业务位于非美国司法管辖区，并受到国际业务的经济，政治，监管和其他风险的影响。

我们在许多国家开展业务，这些国家的货币、政治、合规和经济风险很高，包括在乌克兰。在这些国家开展业务可能会带来许多风险，包括国内生产总值和经济增长率的波动、金融和政府的不稳定、文化差异(例如就业和商业惯例)以及实施外汇和资本管制。

全球地缘政治环境以及不断变化的国际和国内政治、监管和经济格局所产生的不稳定和不确定性，包括全球贸易政策变化的可能性，包括制裁和贸易壁垒，以及民粹主义、经济民族主义和对跨国公司的负面情绪等趋势，以及遵守全球日益复杂且往往相互冲突的法规的成本，可能会削弱我们在修改产品供应、营销、招聘或其他业务发展战略方面的灵活性，以及我们提高生产力和维持可接受的经营利润率的能力。

美国和其他国家可能会对其他国家或地区采取包括贸易行动、关税、出口管制和制裁在内的行动，包括可能针对某些俄罗斯政府、政府相关实体或与乌克兰行动有关的其他实体或个人的行动，这些行动连同任何报复性措施都可能增加成本，对我们的业务产生不利影响，或对我们履行合同和财务义务的能力产生不利影响。此外，针对目前与俄罗斯的国际关系现状，特别是在俄罗斯和乌克兰之间冲突可能升级的情况下，美国政府表示，正在考虑加强对某些产品的出口管制，并对俄罗斯的某些行业部门和团体实施制裁。我们开展业务的其他司法管辖区的政府，如欧盟和加拿大，也可能实施额外的制裁或其他限制性措施。这些

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潜在的制裁和出口管制，以及俄罗斯的任何回应，都可能对我们和/或我们的供应链、业务合作伙伴或客户产生不利影响。

虽然这些因素及其影响难以预测，但其中任何一个或多个因素都可能对我们的竞争地位、经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。

可自由支配消费支出的减少可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。

 

我们的业务对可自由支配的消费者支出的减少尤其敏感。包括游戏在内的娱乐和休闲活动的需求可能会受到经济和消费者品味变化的影响，这两者都很难预测，也超出了我们的控制。如果总体经济状况的不利变化，包括衰退、经济放缓、持续的高失业率、价格上涨或消费者对经济状况疲软或疲软的看法，可能会减少我们用户的可支配收入，或者导致更少的人从事娱乐和休闲活动，如DFS、Sportsbook和iGaming。我们无法确保对我们产品的需求将保持不变。影响世界各地经济体的不利事态发展，包括信贷供应普遍收紧、某些金融市场流动性下降、利率上升、外汇波动、能源成本上升、战争或恐怖主义行为、交通中断、自然灾害、消费者信心下降、失业率居高不下或股市大幅下跌，以及对流行病、流行病和传染性疾病传播的担忧，可能会导致休闲活动的可自由支配支出进一步减少，如日常梦幻运动和游戏。

我们的经营业绩可能会出现波动，这使得我们未来的业绩难以预测，并可能导致我们的经营业绩低于预期。

 

我们的财务业绩在过去一直波动，我们预计未来我们的财务业绩将在每个季度波动。这些波动可能是由多种因素造成的，其中一些是我们无法控制的，可能不能完全反映我们业务的潜在表现。

 

我们在任何特定季度的财务结果可能会受到许多因素的影响，其中许多因素我们无法预测或不在我们的控制范围内，包括季节性和我们的投注结果的影响，以及这里列出的其他风险和不确定性。特别是，我们的博彩业务对体育赛事和赛季有很大的敞口，并可能受到体育赛事和赛季的重大影响，这可能会导致博彩赢利和用户参与度的短期波动，从而影响收入。虽然我们能够比新产品更准确地预测我们日常梦幻体育业务的收入，但我们不能保证消费者将始终如一地参与我们的DFS产品。消费者对我们的DFS、Sportsbook和iGaming服务的参与度可能会下降或波动，原因有很多，包括基础体育的受欢迎程度、用户对我们产品的满意度、我们改进和创新的能力、我们调整产品的能力、在线服务的中断和中断、体育赛事的实况转播、我们竞争对手提供的服务、我们的营销和广告努力或由于经济低迷而导致的消费者活动普遍下降等。我们业务经常性部分的任何下降或波动都可能对我们的业务、财务状况、运营结果或前景产生负面影响。

 

在我们的iGaming产品中，运营商的亏损限制在每股最高派息。然而，当观察一段时间内的押注时，这些损失可能会很大。我们的季度财务业绩也可能根据我们是否可能在相关季度向我们的iGaming用户支付任何累积奖金而波动。作为我们iGaming产品的一部分，我们可能会提供渐进式头奖游戏。每次玩累进式大奖游戏时，用户所下赌注金额的一部分被贡献给该特定游戏或游戏组的大奖。一旦赢得大奖，累进大奖将以预定的基本金额重置。虽然我们为我们选择提供这些累进大奖的情况保留了一笔准备金，但累进大奖支付的成本将是我们业务在中奖期间的现金流出，可能对我们的财务状况和现金流产生重大不利影响。因为中奖是由随机机制支撑的，我们不能绝对肯定地预测何时会赢得大奖。此外，我们不为随机结果或大奖中奖投保。

 

我们的预测受到重大风险、假设、估计和不确定性的影响，包括对美国国内外未来立法和法规变化的假设。因此，我们预计的收入、市场份额、费用和盈利能力可能与我们的预期大不相同。

 

我们在快速变化和竞争激烈的行业中运营，我们的预测受到管理层对我们行业所做的风险和假设的影响。经营业绩很难预测，因为它们通常依赖于

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我们对不同州通过未来立法和法规的时间的评估，这些都是不确定的。此外，如果我们投资于没有取得重大商业成功的新产品或分销渠道的开发，无论是由于竞争或其他原因，我们可能无法收回开发和营销这些产品和分销渠道的往往是巨额的“前期”成本，或收回将管理和财务资源从其他产品或分销渠道转移的机会成本。

 

此外，正如上文“-减少可自由支配的消费支出可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响”一节所述，由于一些难以预测的因素，我们的业务可能会不时受到消费者支出减少的影响。这可能会导致收入水平下降，我们可能无法及时采取措施，弥补任何意外的收入缺口。这种无能为力可能导致我们在特定季度的运营业绩高于或低于预期。如果实际结果与我们的估计不同，分析师可能会做出负面反应，我们的股价可能会受到实质性影响。

 

我们有一种新的商业模式，这使得我们很难预测我们的财务业绩，给投资者如何评估我们的前景带来了不确定性，并增加了我们不会成功的风险。

 

DraftKings成立于2011年，并于2012年开始提供DFS产品。2018年，DraftKings从其DFS产品扩展到包括Sportsbook和iGaming产品。随着业务合并的完善，我们有了新的商业模式和新的产品，包括体育博彩技术。因此，我们将很难预测我们未来的财务业绩，我们的新商业模式将如何影响投资者对我们前景的看法和预期也将是不确定的。此外，作为唯一一家垂直整合的美国体育博彩和在线游戏公司，由于缺乏类似的竞争对手，投资者可能很难评估我们的业务。此外，我们的新商业模式可能不会成功。您不应依赖我们的历史财务业绩作为我们未来财务业绩的指标，我们的财务业绩和股票价格可能会波动。

 

DraftKings有亏损的历史，我们未来可能会继续亏损。

 

自2011年DraftKings成立以来，该公司经历了净亏损和运营现金流为负的情况。于截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)，本公司分别录得净亏损15.232亿美元及12.318亿美元。我们未来可能会继续亏损，我们不能向您保证我们会实现盈利。我们未来可能会继续蒙受重大损失。我们预计，随着我们扩大业务，未来的运营费用将会增加。此外，作为一家上市公司，我们已经并预计将继续产生旧DK作为私人公司没有产生的额外法律、会计和其他费用。如果我们的收入增长速度不超过支出增长速度，我们将无法实现或保持盈利。我们未来可能会因多种原因而蒙受重大损失，包括本年报所述其他风险和不确定性中所述的那些原因。此外，我们可能会遇到不可预见的费用、运营延误或其他未知因素，这些因素可能会导致未来的损失。如果我们的支出超过了收入，我们的业务可能会受到负面影响，我们可能永远不会实现或保持盈利。

 

我们的经营结果可能会因季节性和其他因素而波动，因此，我们的定期经营结果将不是未来业绩的保证。

 

我们的DFS和Sportsbook业务可能会因季节性趋势和其他因素而波动。我们认为，季后赛和冠军赛等重大体育赛事往往会影响运营、关键指标和客户活动的收入，因此，DraftKings的历史收入通常在第四季度达到最高水平，因为大多数这些比赛都发生在第四季度。我们目前的大部分体育博彩和DFS收入是并将继续来自对美国国家橄榄球联盟和美国国家篮球协会的投注或与之相关的比赛，这两个联盟都有自己的淡季，这可能会导致我们未来的收入在这段时间内下降。我们的收入还可能受到并非每年举行的重大体育赛事(如世界杯)的安排，或体育赛事和比赛的取消或推迟的影响，例如今年夏天举行的2020年夏季奥运会的推迟。此外，某些晋级或未能晋级的个人或团队及其在特定锦标赛、比赛或事件中的得分和其他结果可能会影响我们的财务业绩。

 

现有或未来的体育博彩和iGaming产品的成功，包括胜率和持有率，取决于各种因素，并不完全由我们控制。

 

Sportsbook和iGaming行业的特点是有机会的因素。因此，我们使用理论胜率来估计某种类型的体育博彩或iGame在长期内的平均输赢。在我们的iGames上，净赢受持有百分比(净赢与下注总额的比率)或实际结果的变化的影响

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以及我们为用户提供的体育博彩服务。我们使用持有百分比作为iGame或体育博彩相对于其预期结果的表现的指标。虽然每个iGame或体育博彩的表现通常都在一个确定的统计结果范围内，但实际结果可能会在任何给定的时期内有所不同。除了机会的因素外，胜率(持有百分比)也可能(取决于所涉及的游戏)受到限制的扩散和我们无法控制的因素的影响，例如用户的技能、经验和行为、玩的游戏的组合、用户的财务资源、下注的数量和花费在赌博上的时间。由于这些因素的可变性，我们在线iGames和体育博彩的实际胜率可能与我们估计的理论胜率不同，并可能导致我们的iGame或体育博彩用户的赢利超过预期。胜率(持有利率)的变化也有可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。

我们的成功在一定程度上还取决于我们及时预测和满足用户偏好的能力。由于我们将在一个以快速变化的行业和法律标准为特征的动态环境中运营，我们的产品将受到消费者偏好变化的影响，这是无法确切预测的。我们将需要不断推出新的产品，并确定未来的产品产品，以补充我们现有的技术，响应我们用户的需求，并改进和增强我们的现有技术，以保持或增加我们的用户参与度和业务增长。除非我们的产品选择跟上我们竞争的数字体育娱乐和游戏行业的趋势，或者新游戏产品的趋势，否则我们可能无法有效竞争。

 

我们依赖信息技术和其他系统和服务，系统或服务中的任何故障、错误、缺陷或中断都可能损害我们的品牌和声誉，使我们承担责任，扰乱我们的业务，影响我们扩大技术基础设施的能力，并对我们的经营业绩和增长前景产生不利影响。我们的游戏和其他软件应用程序和系统，以及提供它们的第三方平台可能包含未检测到的错误。

 

我们的技术基础设施对我们产品的性能和用户满意度至关重要。我们在网络和数据安全方面投入大量资源，以保护我们的系统和数据。然而，我们的系统可能没有充分设计出必要的可靠性和冗余性，以避免可能对我们的业务有害的性能延迟或停机。我们不能向您保证，我们为防止或阻止网络攻击，保护我们的系统、数据和用户信息，防止停机、数据或信息丢失、欺诈以及防止或检测安全漏洞而采取的措施，包括针对服务器和设备故障和后台系统的灾难恢复战略，以及使用第三方提供某些网络安全服务，将提供绝对的安全。我们已经并可能在未来经历由于各种因素造成的网站中断、停机和其他性能问题，包括基础设施更改、人为或软件错误以及容量限制。此类中断尚未对我们造成实质性影响；但是，未经授权访问、欺诈性操纵或篡改我们的计算机系统和技术基础设施或第三方的计算机系统和技术基础设施的未来中断可能会导致广泛的负面结果，其中每一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

 

此外，我们的产品可能包含错误、错误、缺陷或损坏的数据，这些缺陷可能只有在发布后才会显现出来。如果在用户尝试访问某个特定产品时不可用，或者浏览我们的产品的速度比他们预期的慢，用户可能无法及时下注或设置阵容，并且可能不太可能经常返回我们的产品和服务(如果有的话)。此外，编程错误、缺陷和数据损坏可能会扰乱我们的运营，对我们用户的体验造成不利影响，损害我们的声誉，导致我们的用户停止使用我们的产品，转移我们的资源，并推迟市场对我们产品的接受，任何这些都可能导致对我们的法律责任或损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。

 

如果我们的用户群和参与度持续增长，产品数量和类型持续增长和发展，我们将需要越来越多的技术基础设施，包括网络容量和计算能力，以继续满足我们用户的需求。这样的基础设施扩展可能很复杂，在完成这些项目或组件供应方面的意外延误可能会导致项目成本增加、运营效率低下、交付中断或产品质量下降。此外，可能存在与此基础设施相关的问题，这些问题在设计和实施的测试阶段没有发现，只有在我们开始充分使用底层设备或软件后才会变得明显，这可能会进一步降低用户体验或增加我们的成本。因此，我们可能无法继续有效地扩展和发展我们的技术基础设施，以适应不断增长的需求。此外，我们的业务可能会受到不利天气条件、其他自然灾害、停电、恐怖主义、网络攻击、突发公共卫生事件(如冠状病毒)或其他灾难性事件造成的中断、延误或故障的影响。

 

我们相信，如果我们的用户对我们的产品有负面体验，或者如果我们的品牌或声誉受到负面影响，用户可能不太倾向于继续或继续使用我们的产品，或者向其他人推荐我们的产品

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潜在用户。因此，我们的服务出现故障或严重中断可能会损害我们的声誉、业务和经营业绩。

尽管我们采取了安全措施，但我们的信息技术和基础设施可能容易受到黑客的攻击，或者由于员工错误、渎职或其他中断而被攻破。任何此类入侵都可能危及我们的网络，存储在那里的信息可能被访问、公开披露、丢失或被窃取。任何此类信息的访问、披露或其他丢失可能导致法律索赔或诉讼、保护个人信息隐私的法律责任、监管处罚、我们的运营中断以及我们向用户提供的服务、损害我们的声誉以及对我们的产品和服务失去信心，这可能对我们的业务产生不利影响。

 

用户信息的安全维护和传输是我们业务的关键要素。我们的信息技术和其他维护和传输用户信息的系统，或服务提供商、业务合作伙伴或员工信息的系统，可能会被第三方恶意入侵我们的网络安全，或第三方服务提供商或业务合作伙伴的恶意入侵，或因我们的员工或第三方服务提供商或业务合作伙伴的有意或无意的行为或不作为而受到影响。因此，我们的用户信息可能会在未经我们的用户同意的情况下丢失、泄露、访问或被窃取。我们过去经历过网络攻击、试图入侵我们的系统和其他类似事件。例如，我们一直并预计将继续受到未经授权访问或通过我们的信息系统或我们为客户开发的系统的企图，无论是我们的员工还是第三方，包括计算机程序员和黑客的网络攻击，他们可能开发和部署病毒、蠕虫或其他恶意软件程序。到目前为止，这些袭击还没有对我们的业务或财务业绩产生实质性影响，但我们不能保证它们在未来不会产生实质性影响。

 

我们依靠第三方授权的加密和身份验证技术，努力安全地传输机密和敏感信息，包括信用卡号码。计算机能力的进步、新的技术发现或其他发展可能导致这项技术在保护交易数据或其他机密和敏感信息不被攻破或泄露方面完全或部分失败。此外，网站经常通过泄露的凭据受到攻击，包括通过网络钓鱼和凭据填充获得的凭据。我们的安全措施以及我们第三方服务提供商的安全措施可能不会检测或阻止所有试图破坏我们系统的行为、拒绝服务攻击、病毒、恶意软件、入侵、网络钓鱼攻击、社会工程、安全漏洞或其他攻击或类似的中断，这些攻击或中断可能会危及我们网站、网络和系统中存储或传输的信息的安全，或者我们或该等第三方以其他方式维护的信息(包括支付卡系统)，这些可能会对我们处以罚款或更高的交易费，或者限制或终止我们使用某些支付方法的权限。我们和这样的第三方可能不会预测或阻止所有类型的攻击，直到它们已经发动。此外，用于未经授权访问或破坏系统的技术经常发生变化，可能要到对我们或我们的第三方服务提供商发起攻击时才会知道。

 

此外，安全漏洞也可能是非技术问题造成的，包括我们的员工或第三方故意或无意的漏洞。这些风险可能会随着时间的推移而增加，因为我们使用的技术系统和应用程序的复杂性和数量也会增加。违反我们的安全措施或我们的第三方服务提供商的安全措施或网络安全事件可能会导致未经授权访问我们的站点、网络和系统；未经授权访问和挪用用户信息，包括用户的个人身份信息或我们自己或第三方的其他机密或专有信息；从我们的站点、网络或系统提供病毒、蠕虫、间谍软件或其他恶意软件；删除或修改内容或在我们的站点上显示未经授权的内容；运营中断、中断或故障；与违规补救、部署额外人员和保护技术、回应政府调查和媒体询问和报道有关的费用；聘请第三方专家和顾问；诉讼、监管行动和其他潜在责任。在过去，我们经历了社会工程、网络钓鱼、恶意软件和类似的攻击以及拒绝服务攻击的威胁，到目前为止，这些攻击对我们的业务都没有实质性的影响；然而，此类攻击在未来可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。如果这些安全漏洞中的任何一项发生并且是实质性的，我们的声誉和品牌可能会受到损害，我们的业务可能会受到影响，我们可能会被要求花费大量资本和其他资源来缓解此类漏洞造成的问题，我们可能会面临损失、诉讼或监管行动的风险，以及可能的责任。我们不能保证恢复协议和备份系统足以防止数据丢失。实际或预期的攻击可能会导致我们产生不断增加的成本，包括部署更多人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的成本。虽然我们维持我们认为对我们的业务足够的网络安全保险范围，但此类保险可能无法涵盖与未来可能发生的网络安全事件相关的所有潜在成本和费用。

 

此外，任何能够非法获得用户密码的人都可以访问用户的交易数据或个人信息，导致人们认为我们的系统不安全。任何损害或违反我们的安全措施或我们的第三方服务提供商的安全措施，都可能违反适用的隐私、数据保护、数据安全、网络和

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信息系统安全和其他法律，并导致重大的法律和财务风险、不利的宣传以及对我们的安全措施失去信心，这可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和前景产生重大不利影响。我们将继续投入大量资源来防止安全漏洞，或者我们未来可能需要解决漏洞造成的问题，包括通知受影响的订阅者并应对任何由此产生的诉讼，这反过来又分散了我们业务增长和扩张的资源。

我们依赖亚马逊网络服务向用户提供我们的产品，对我们使用亚马逊网络服务的任何干扰或干扰都可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和前景产生不利影响。

 

我们目前托管我们的体育博彩、电子游戏和日常梦幻体育服务，并使用云基础设施服务的第三方提供商Amazon Web Services(“AWS”)以及SBT传统上使用的其他服务提供商来支持我们的运营。我们不会也不会控制我们使用的第三方服务提供商的设施或基础设施的运营。此类第三方的设施容易受到自然灾害、网络安全攻击、恐怖袭击、停电和类似事件或不当行为的破坏或中断。我们技术的持续和不间断的表现将是我们成功的关键。我们已经经历过，我们预计在未来，由于各种因素，包括基础设施变化、人为或软件错误、网站托管中断和容量限制，我们将不时遇到这些第三方服务提供商的服务和可用性中断、延误和中断。此外，这些第三方服务级别的任何变化都可能对我们满足用户要求的能力产生不利影响。由于我们的技术持续和不间断的性能对我们的成功至关重要，持续或反复的系统故障将降低我们产品的吸引力。随着我们的扩张和我们产品的使用增加，维护和改进我们的性能可能会变得越来越困难，特别是在使用高峰期。这些中断产生的任何负面宣传都可能损害我们的声誉和品牌，并可能对我们产品的使用产生不利影响。

 

我们与AWS的商业协议将继续有效，直到AWS或我们终止。除AWS标准条款中规定的特殊情况外，AWS只有在遵守合同规定的30天提前通知要求后，方可为方便起见终止本协议。AWS也可因违反协议或未能支付到期款项而终止协议，但须事先提供书面通知和30天的治疗期。如果我们与AWS的协议终止，或者我们增加了其他云基础设施服务提供商，如SBT目前使用的云基础设施服务提供商，我们可能会遇到与转移到或增加新的云基础设施服务提供商相关的巨额成本或停机时间。尽管替代提供商可以在与AWS基本相似的基础上托管我们的产品，但将目前由AWS托管的云基础设施过渡到替代提供商可能会造成中断，而且我们可能会产生巨额一次性成本。

 

上述任何情况或事件可能损害我们的声誉和品牌，减少我们技术的可用性或使用，导致收入的重大损失，增加我们的成本并削弱我们吸引新用户的能力，其中任何一种情况或事件都可能对我们的业务，财务状况和经营业绩产生不利影响。

 

我们依赖第三方提供商来验证我们的身份并确定我们用户的位置，如果这些提供商未能充分履行职责、提供准确的信息，或者我们没有与他们保持业务关系，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

 

我们不能保证我们所依赖的第三方地理位置和身份验证系统将充分发挥作用，或发挥作用。我们依赖我们的地理位置和身份验证系统来确保我们遵守某些法律和法规，这些系统的任何服务中断都将禁止我们运营我们的产品，并将对我们的业务产生不利影响。此外，从第三方服务提供商收到的有关当前或潜在用户的不正确或误导性的地理位置和身份验证数据可能会导致我们无意中允许不应该被允许访问我们产品的个人访问我们的产品，或者以其他方式无意中拒绝应该能够访问我们产品的个人的访问，在每种情况下，都是基于不准确的身份或地理位置确定。我们的第三方地理位置服务提供商依赖其从移动设备、操作系统和其他来源获取确定地理位置所需的信息的能力。我们的第三方服务提供商更改、中断或暂时或永久无法访问此类来源可能会导致他们无法准确确定我们用户的位置。此外，我们无法维持与第三方服务提供商的现有合同，或无法将其替换为同等的第三方，可能会导致我们无法访问日常运营所需的地理位置和身份验证数据。如果这些风险中的任何一项成为现实，我们可能会受到纪律处分、罚款、诉讼，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们的技术包含第三方开源软件组件，如果不遵守基础开源软件许可证的条款，可能会限制我们提供产品的能力。

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我们的技术包含由第三方作者根据“开源”许可授权给我们的软件模块。使用和分发开源软件可能会带来比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不提供关于侵权索赔或代码质量的支持、保证、赔偿或其他合同保护。此外，此类软件的公开使用可能会使其他人更容易危害我们的技术。

 

一些开源许可证要求我们根据我们使用的开源软件的类型，为我们创建的修改或衍生作品提供源代码，或者向我们的知识产权授予其他许可证。如果我们以某种方式将我们的专有软件与开放源码软件结合在一起，在某些开放源码许可下，我们可能被要求向公众发布我们专有软件的源代码。这将允许我们的竞争对手以更少的开发工作量和时间创建类似的产品，并最终可能导致我们失去竞争优势。或者，为了避免公开发布我们的源代码的受影响部分，我们可能需要花费大量的时间和资源来重新设计我们的部分或全部软件。

 

尽管我们监控我们对开源软件的使用，以避免使我们的技术受到我们不想要的条件的影响，但许多开源许可证的条款尚未得到美国或外国法院的解释，而且这些许可证可能被解释为可能对我们提供或分发技术的能力施加意想不到的条件或限制的风险。不时有针对将开源软件合并到其解决方案中的公司的索赔，挑战开源软件的所有权。因此，我们可能会受到声称拥有我们认为是开放源码软件所有权的各方的诉讼。此外，我们不能向您保证，我们控制我们在技术中使用开源软件的过程将是有效的。如果我们被认定违反或未能完全遵守开源软件许可证的所有条款和条件，我们可能面临侵权或其他责任，或被要求向第三方寻求昂贵的许可证，以继续以经济上不可行的条款提供我们的产品，重新设计我们的技术，如果重新设计无法及时完成或无法以源代码形式提供我们的专有代码，则停止或延迟提供我们的产品，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

 

我们依赖第三方支付处理商来处理我们用户的存款和取款，如果我们不能处理与此类第三方的关系和其他与支付相关的风险，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

 

我们依赖数量有限的第三方支付处理商来处理我们用户的存款和取款。如果我们的任何第三方支付处理商终止了与我们的关系或拒绝按商业上合理的条款与我们续签协议，我们将需要寻找替代支付处理商，并且可能无法在可接受的时间框架内获得类似的条款或更换该支付处理商。此外，我们的第三方支付处理器提供的软件和服务可能达不到我们的预期，包含错误或漏洞，受到损害或发生故障。这些风险中的任何一个都可能导致我们失去接受在线支付或其他支付交易或向我们的用户及时付款的能力，这些风险中的任何一个都可能使我们的技术变得不那么可信和方便，并对我们吸引和留住用户的能力产生不利影响。

 

我们几乎所有的支付都是通过信用卡、借记卡或其他第三方支付服务进行的，这使得我们受到某些法规的约束，并面临欺诈的风险。我们未来可能会向可能受到额外法规和风险约束的用户提供新的支付选择。我们还须遵守与我们接受用户付款有关的其他一些法律和法规，包括洗钱、转账、隐私和信息安全方面的法律和法规。如果我们未能遵守适用的规章制度，我们可能会受到民事或刑事处罚、罚款和/或更高的交易费，并可能失去接受在线支付或其他支付卡交易的能力，这可能会降低我们的产品对用户的便利性和吸引力。如果这些事件中的任何一个发生，我们的业务、财务状况和经营结果都可能受到不利影响。

 

例如，如果我们被视为适用法规定义的货币转移者，我们可能会受到某些法律、规则和法规的约束，这些法律、规则和法规由美国的多个当局和管理机构以及许多州和地方机构执行，这些机构可能会以不同的方式定义货币转移者。例如，某些州可能对谁有资格成为货币转移者有更宽泛的看法。此外，在美国以外，我们可能会受到与提供支付和金融服务相关的额外法律、规则和法规的约束，如果我们扩展到新的司法管辖区，管理我们业务的外国法规和监管机构也将扩大。如果根据任何适用法规，我们被发现是资金转账机构，而我们没有遵守这些法规，我们可能会在一个或多个司法管辖区受到联邦、州或地方监管机构(包括州总检察长)以及外国监管机构征收的罚款或其他处罚。除罚款外，对不遵守规定的处罚也适用

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规则和条例可能包括刑事和民事诉讼、没收重大资产或其他执法行动。作为监管审查的结果，我们还可能被要求对我们的业务做法或合规计划做出改变。

此外，我们的支付处理商要求我们遵守支付卡网络操作规则，这些规则由支付卡网络设置和解释。支付卡网络可以采用新的运营规则，或者解释或重新解释现有规则，其方式可能会禁止我们向某些用户提供某些产品，实施成本高昂或难以遵循。我们已同意，如果我们或我们的用户违反这些规则，我们将补偿我们的支付处理商的罚款，他们将由支付卡网络进行评估。上述风险中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

 

我们依赖其他第三方体育数据提供商为体育赛事提供实时和准确的数据，如果该等第三方表现不佳或终止与我们的关系，我们的成本可能会增加，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

 

我们依赖第三方体育数据提供商，如Sportradar和BetGenius来获得有关体育赛事的日程安排、结果、表现和结果的准确信息。我们依靠这些数据来确定何时以及如何下注，或者用户在他们的梦幻比赛中排名如何。我们已经并可能继续经历此数据馈送中的错误，这些错误可能会导致我们在比赛中错误地结算赌注或对用户进行排名。如果我们不能充分解决我们用户的问题，我们的用户可能会对我们的产品产生负面体验，我们的品牌或声誉可能会受到负面影响，我们的用户可能不太倾向于继续使用我们的产品或向其他潜在用户推荐我们的产品。因此，我们的服务出现故障或严重中断可能会损害我们的声誉、业务和经营业绩。

 

此外，如果我们的任何体育数据合作伙伴终止了与我们的关系或拒绝以商业合理的条款与我们续签协议，我们将需要找到替代提供商，并且可能无法在可接受的时间框架内获得类似的条款或替换此类提供商。这些风险中的任何一项都可能增加我们的成本，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，与我们的任何第三方合作伙伴有关的任何负面宣传，包括与监管问题有关的任何宣传，都可能对我们的声誉和品牌造成不利影响，并可能导致监管或诉讼风险增加。

 

我们依赖其他第三方服务提供商，如果这些第三方表现不佳或终止与我们的关系，我们的成本可能会增加，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

 

我们的成功在一定程度上取决于我们与其他第三方服务提供商的关系。例如，我们依赖第三方进行内容交付、负载平衡和防御分布式拒绝服务攻击。如果这些提供商表现不佳，我们的用户可能会遇到他们的体验问题或中断。此外，如果我们的任何合作伙伴终止了与我们的关系或拒绝按商业上合理的条款与我们续签协议，我们将需要找到替代供应商，并且可能无法在可接受的时间范围内获得类似条款或更换此类供应商。我们还依赖第三方提供的其他软件和服务，如通信和内部软件，如果此类软件和服务未达到我们的预期、包含错误或漏洞、受到损害或发生中断，我们的业务可能会受到不利影响。这些风险中的任何一项都可能增加我们的成本，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，与我们的任何第三方合作伙伴有关的任何负面宣传，包括与监管问题有关的任何宣传，都可能对我们的声誉和品牌造成不利影响，并可能导致监管或诉讼风险增加。

 

我们将来自第三方的技术融入我们的产品中。我们不能确定我们的许可人没有侵犯他人的知识产权，也不能确定供应商和许可人在我们可能运营的所有司法管辖区对技术拥有足够的权利。为方便起见，我们的许可方可能会终止我们的某些许可协议。如果我们因第三方对我们的供应商和许可人或我们提出的知识产权侵权索赔而无法获得或维护任何此类技术的权利，或者如果我们无法继续获得技术或以商业合理的条款签订新协议，我们开发包含该技术的产品的能力可能会受到严重限制，我们的业务可能会受到损害。

此外，如果我们无法从第三方获得必要的技术，我们可能会被迫获取或开发替代技术，这可能需要大量的时间和精力，并且可能具有较低的质量或性能标准。这将限制和推迟我们提供新的或有竞争力的产品的能力，并增加我们的成本。如果不能获得或开发替代技术，我们可能无法提供某些功能作为我们产品的一部分，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

 

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如果我们未能发现欺诈或盗窃行为，包括我们的用户和员工，我们的声誉可能会受到损害，这可能会损害我们的品牌和声誉，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响，并可能使我们受到调查和诉讼。

 

我们过去曾因各种类型的财务欺诈而蒙受损失，未来也可能因此而蒙受损失，包括使用被盗或欺诈性信用卡数据、用户未经授权付款的索赔以及资金不足的用户试图付款。不良行为者使用日益复杂的方法从事涉及个人信息的非法活动，例如未经授权使用他人的身份、账户信息或支付信息，以及未经授权获取或使用信用卡或借记卡详细信息、银行账户信息和手机号码和账户。在目前的信用卡做法下，即使关联金融机构批准了信用卡交易，我们也可能要为使用带有欺诈性信用卡数据的产品的资金承担责任。

 

欺诈行为可能涉及各种策略，包括串通。成功利用我们的系统可能会对我们提供的产品、服务和用户体验产生负面影响，并可能损害我们的声誉。如果不能及时发现此类行为或计划，可能会对我们的运营造成损害。此外，与此类计划相关的负面宣传可能会对我们的声誉产生不利影响，可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和前景造成重大不利影响。如果我们现有的技术或产品出现任何此类问题，可能会将大量的工程和营销资源以及管理层的注意力从其他项目上转移到纠正这些问题上，这可能会推迟其他项目和我们战略目标的实现。

 

此外，任何盗用或访问用户或其他专有信息或其他违反我们信息安全的行为都可能导致法律索赔或法律诉讼，包括监管调查和行动，或未能遵守隐私和信息安全法律的责任，包括未能保护个人信息或滥用个人信息，这可能会扰乱我们的运营，迫使我们修改我们的业务做法，损害我们的声誉，并使我们面临用户、监管机构、员工和其他人员的索赔，任何这些都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。

 

尽管我们已采取措施检测和减少我们产品上的欺诈或其他恶意活动的发生，但我们不能保证我们的任何措施都将有效或将有效地扩展到我们的业务。我们未能充分发现或阻止欺诈性交易可能会损害我们的声誉或品牌，导致诉讼或监管行动，并导致可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响的费用。

 

如果互联网和其他基于技术的服务提供商遭遇服务中断，我们开展业务的能力可能会受到损害，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

 

我们网络基础设施的很大一部分是由第三方提供的，包括互联网服务提供商和其他以技术为基础的服务提供商。见“-我们依赖亚马逊网络服务向用户提供我们的产品，对我们使用亚马逊网络服务的任何干扰或干扰都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。”我们要求基于技术的服务提供商实施抗网络攻击的系统和流程。然而，如果互联网服务提供商遇到服务中断，包括由于网络攻击，或由于导致互联网使用量异常高的事件(如大流行或公共卫生紧急情况)，互联网上的通信可能会中断，并损害我们开展业务的能力。互联网服务提供商和其他基于技术的服务提供商可能在未来推出升级或新的移动或其他电信服务，如5G或6G服务，这可能不会成功，从而可能影响我们的用户及时或根本无法访问我们的产品。此外，我们处理电子商务交易的能力取决于银行处理和信用卡系统。为了应对系统问题，我们不断寻求加强和提高我们现有的设施以及系统基础设施和支持的能力。然而，我们不能保证互联网基础设施或我们自己的网络系统将继续能够满足互联网、整个在线博彩业和我们的用户持续增长对我们的需求。这些供应商面临的任何困难，包括某些网络流量可能优先于其他流量(即缺乏网络中立性)，都可能对我们的业务产生不利影响，我们对这些供应商几乎没有控制，这增加了我们对其提供的服务出现问题的脆弱性。由于依赖第三方而导致的任何系统故障，例如网络、软件或硬件故障，包括网络攻击导致的用户财产或个人信息的损失，或者我们的在线服务和产品以及电子商务服务的延迟或中断，包括我们处理现有或增加的流量的能力，都可能导致预期收入损失，我们的产品中断，导致我们招致重大的法律、补救和通知成本，降低客户体验，并导致用户对我们的产品失去信心，任何这些都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

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我们依赖于与赌场、部落和赛马场的战略关系，以便能够在某些司法管辖区提供我们的体育博彩和iGaming产品。如果我们不能与这些合作伙伴建立和管理这样的关系，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

 

根据某些州的体育博彩和iGaming法律，在线体育博彩和iGaming仅限于有限数量的零售运营商，如赌场、部落或赛道，根据该州的法律，这些经营者拥有一张或多张“皮肤”。“皮肤”是一个国家的合法授权许可证，可以提供在线体育博彩或由这样的零售运营商提供的iGaming服务。“Skin”为移动运营商提供了一个市场准入机会，在等待州监管机构的许可证和其他必要批准之前，可以在该司法管辖区运营。控制这些“皮肤”的实体和可用的“皮肤”的数量通常由授权体育博彩或iGaming的州法律决定。在我们提供体育博彩和iGaming的大多数司法管辖区，我们目前依靠赌场、部落或赛道来获得“皮肤”。这些“皮肤”使我们能够进入要求在线运营商建立零售关系的司法管辖区。如果我们不能建立、更新或管理我们的关系，我们的关系可能会终止，在我们进入新的关系之前，我们将不被允许在这些司法管辖区开展业务。因此，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

 

我们的增长将在一定程度上取决于我们与第三方战略关系的成功。过度依赖某些第三方，或者我们无法扩展现有关系或同意新的关系，可能会给我们带来意想不到的成本，并影响我们未来的财务业绩。

 

我们依靠与体育联盟和团队、专业运动员和运动员组织、广告商、赌场和其他第三方的关系来吸引用户使用我们的产品。这些关系以及在线服务、搜索引擎、社交媒体、目录和其他网站的提供商以及电子商务企业将消费者引导到我们的产品。此外，许多与我们有广告安排的公司为其他公司提供广告服务，包括与我们竞争的其他梦幻体育和游戏产品。虽然我们相信有其他第三方可以吸引用户使用我们的产品，但添加或过渡到这些产品可能会扰乱我们的业务并增加我们的成本。如果我们现有的任何关系或未来的任何关系未能按照我们的安排条款向我们提供服务，或者根本无法找到合适的替代方案，这可能会影响我们以经济高效的方式吸引消费者的能力，并损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。

 

如果我们无法开发成功的产品，或者如果我们无法追求更多产品，我们的增长前景可能会受到影响。此外，如果我们未能在我们的产品和技术上做出正确的投资决策，我们可能无法吸引和留住关键用户，我们的收入和运营结果可能会下降。

 

DraftKings成立于2011年，专注于DFS行业，最初专注于发展DFS产品。2018年，DraftKings扩大了产品供应，包括Sportsbook和iGaming产品。DraftKings已经迅速扩张，随着新产品的成熟和我们追求我们的增长战略，我们预计将进一步扩张。

 

我们经营的行业受到标准、技术、产品和服务以及客户需求、期望和法规的快速和频繁变化的影响。我们必须根据不断发展的行业标准和法规要求，不断决定应该投资于哪些产品和技术以满足客户需求，并且必须不断推出并成功营销新的和创新的技术、产品和增强功能，以保持竞争力并有效地刺激客户需求、接受度和参与度。我们吸引、留住和增加用户基础以及增加收入的能力将在很大程度上取决于我们独立或与第三方合作成功创建新产品的能力。我们可能会对我们现有的技术和产品进行重大更改，或者开发和推出未经验证的新产品和服务，而我们以前对这些产品和服务几乎没有或根本没有开发或运营经验。开发新产品和系统的过程本质上是复杂和不确定的，新产品可能不会受到用户的欢迎，即使得到了良好的审查和高质量。如果我们不能开发满足用户需求的技术和产品，或及时增强和改进我们现有的技术和产品，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

尽管我们打算继续投资于我们的研发工作，但如果新的或增强的产品无法吸引我们的用户或合作伙伴，我们可能无法吸引或留住用户，也无法产生足够的收入、运营利润率或其他价值来证明我们的投资是合理的，其中任何一项都可能严重损害我们的业务。此外，管理层可能无法正确确定或评估新计划的风险，后续事件可能会改变我们在决定执行任何新计划时评估的风险。创造更多的产品也可以转移我们管理层对其他商业问题和机会的注意力。即使我们的新产品获得市场认可，这些新产品也可能利用我们现有产品的市场份额或我们用户的钱包份额，从而对他们的

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生态系统。此外，我们业务的这种扩展增加了我们业务的复杂性，并给我们的管理、运营、技术系统和财务资源带来了额外的负担，我们可能无法收回开发和营销新产品的往往巨大的前期成本，或从其他产品转移管理和财务资源的机会成本。如果我们的业务、产品或第三方关系的数量持续增长，我们可能在运营、技术或其他方面没有足够的资源来支持这种增长，我们的技术、产品或与第三方关系的质量可能会受到影响。此外，如果不能有效地识别、推行和执行新的业务计划，或者不能有效地调整我们的流程和基础设施以满足我们的创新需求，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。

 

任何新产品都可能需要我们的用户使用新的技能来使用我们的产品。这可能会导致采用新产品以及与任何新产品相关的新用户增加方面的滞后。到目前为止，我们现有技术的新产品和增强功能并没有阻碍我们的用户增长或参与度，但这可能是因为我们的用户群中有很大一部分是年轻的，他们更愿意投入时间来学习最有效地使用我们的产品。在一定程度上，未来的用户，包括年龄较大的用户，不太愿意投入时间学习使用我们的产品，如果我们无法使我们的产品更容易学习使用，我们的用户增长或参与度可能会受到影响，我们的业务可能会受到损害。我们可能会开发新产品，在不增加收入的情况下增加用户参与度和成本。

 

此外，我们可能会对这些投资做出错误或无利可图的决定。如果新的或现有的竞争对手提供更有吸引力的产品，我们可能会失去用户，或者用户可能会减少他们在我们产品上的支出。新的客户需求、卓越的竞争产品、新的行业标准或监管环境的变化可能会使我们现有的产品失去吸引力、无法销售或过时，并要求我们对技术或业务模式进行重大意想不到的改变。我们未能适应快速变化的市场或不断变化的客户需求，可能会损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。

 

我们的增长将取决于我们吸引和留住用户的能力，而用户的流失、未能以具有成本效益的方式吸引新用户或未能有效地管理我们的增长可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。

 

我们未来实现收入增长的能力在很大程度上将取决于我们能否吸引新用户使用我们的产品，留住我们产品的现有用户，并以经济高效的方式重新激活用户。要在我们的用户社区中实现增长，我们可能需要越来越多地参与复杂而昂贵的销售和营销努力，这在投资回报方面可能没有意义。我们已经使用并预计将继续使用各种免费和付费的营销渠道，结合有吸引力的优惠和令人兴奋的游戏来实现我们的目标。对于付费营销，我们打算利用广泛的广告渠道，包括电视、广播、社交媒体平台(如Facebook、Instagram、Twitter和Snap)、附属公司和付费和有机搜索，以及其他数字渠道，如移动展示。如果我们所依赖的搜索引擎修改他们的算法，改变他们围绕游戏的术语，或者如果我们购买物品的价格增加，那么我们的成本可能会增加，可能会有更少的用户点击我们的网站。如果我们网站的链接没有显示在在线搜索结果的显著位置，如果点击进入我们网站的用户减少，如果我们的其他数字营销活动没有效果，其中使用我们现有方法吸引用户的成本大幅增加，那么我们有效吸引新用户的能力可能会降低，我们的收入可能会下降，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害。

 

此外，我们是否有能力增加我们产品的用户数量将取决于用户对DFS、Sportsbook和iGaming的持续采用。DFS、Sportsbook和iGaming行业的增长以及对我们产品的需求水平和市场接受度将受到高度不确定性的影响。我们不能保证消费者对我们提供的产品的接受将继续或超过目前的增长率，也不能保证该行业将获得更广泛的接受。

此外，随着技术或法规标准的变化以及我们修改我们的产品以符合这些标准，我们可能需要用户采取某些操作才能继续玩游戏，例如执行年龄验证检查或接受新的条款和条件。用户可以随时停止使用我们的产品，包括如果用户体验的质量，包括我们在出现问题时的支持能力，达不到他们的预期，或者跟不上竞争产品通常提供的客户体验的质量。

 

我们以用户为中心、着眼长远的核心价值观可能与我们业务的短期利益相冲突。

 

我们的经营原则之一是以用户为先，我们认为这对我们的成功至关重要，并符合我们公司和利益相关者的最佳长期利益。因此，我们过去做了，将来也可能做，

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我们认为对战略的某些投资或改变将使我们的用户受益，即使我们的决定在短期内对我们的运营结果产生负面影响。

 

我们的业务模式依赖于我们的应用程序与主要移动操作系统之间的持续兼容性，以及我们的产品分发的第三方平台。如果Google Play或Apple App Store阻止用户下载我们的应用程序或阻止向我们的用户投放广告，我们增长收入、盈利能力和前景的能力可能会受到不利影响。

 

我们的绝大多数用户主要通过移动设备访问我们的DFS、Sportsbook和iGaming产品，我们相信这对我们的长期成功将继续发挥越来越重要的作用。我们的商业模式取决于我们的应用程序与主要移动操作系统之间的持续兼容性。与我们没有任何正式关系的第三方控制着移动设备和操作系统的设计。这些各方经常推出新设备，并不时推出新的操作系统或修改现有的操作系统。网络运营商还可能影响在移动设备上下载应用程序或访问指定内容的能力。

 

此外，我们还依赖第三方平台来分销我们的产品。DFS产品是通过Apple App Store和Google Play Store作为免费应用程序提供的，也可以通过移动和传统网站访问。Sportsbook和iGaming产品主要通过苹果应用商店和传统网站分发。Google Play商店和Apple App Store是全球应用程序分发平台，也是我们应用程序的主要分发渠道。因此，我们应用程序的推广、分发和运营受各自分发平台针对应用程序开发者的标准条款和政策的约束，这些条款和政策非常宽泛，经常受到变化和解释的影响。此外，分发平台可能不会在所有应用程序和所有出版商之间一致和统一地执行其针对应用程序开发商的标准条款和策略。

 

不能保证流行的移动设备将开始或继续支持我们的产品或以我们的产品为特色，或者移动设备用户将继续使用我们的产品，而不是竞争产品。我们依赖我们的技术与我们无法控制的流行移动操作系统、技术、网络和标准(例如Android和iOS操作系统)的互操作性，以及此类系统中的任何更改、错误、技术或监管问题、我们与移动制造商和运营商的关系，或他们的服务条款或政策，这些变化会降低我们产品的功能、减少或丧失我们分发产品的能力、优待竞争产品、限制我们提供高质量产品的能力、或者征收与交付我们产品相关的费用或其他费用，这些都可能对我们的产品在移动设备上的使用和货币化产生不利影响。

 

此外，我们的产品需要高带宽数据功能才能进行时间敏感型投注。如果高带宽能力的增长速度慢于我们的预期，我们的用户增长、留存和参与度可能会受到严重损害。此外，为了通过移动蜂窝网络提供高质量的内容，我们的产品必须与我们无法控制的一系列移动技术、系统、网络、法规和标准良好配合。特别是，未来对iOS或Android操作系统的任何更改可能会影响我们产品的可访问性、速度、功能和其他性能方面，这些问题可能会在未来不时发生。此外，通过任何对互联网的增长、普及或使用产生不利影响的法律或法规，包括管理互联网中立性的法律，都可能会减少对我们产品的需求，并增加我们的业务成本。具体地说，任何允许美国移动提供商阻碍内容访问或以其他方式歧视我们这样的内容提供商的法律，例如通过我们的竞争对手的数据网络提供更快或更好的访问权限，都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

 

此外，我们可能无法成功培养与关键行业参与者的关系，也无法开发使用这些技术、系统、网络、法规或标准有效运行的产品。如果我们的用户在他们的移动设备上访问和使用我们的产品变得更加困难，如果我们的用户选择不在他们的移动设备上访问或使用我们的产品，或者如果我们的用户选择使用不提供对我们产品的访问的移动产品，我们的用户增长、留存和参与度可能会受到严重损害。

 

此外，如果用于分销我们产品的任何第三方平台因技术限制或这些分销平台的所有者希望削弱我们在其平台上为美国存托股份提供服务的能力而限制或禁用其平台上的广告，我们的创收能力可能会受到损害。此外，还可能开发出可以屏蔽我们美国存托股份显示的技术。这些变化可能会对我们的业务方式产生实质性影响，如果我们或我们的广告合作伙伴不能快速有效地适应这些变化，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或前景产生不利影响。

 

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我们可能需要额外的资本来支持我们的增长计划，而这些资本可能无法以我们可以接受的条款获得，如果根本没有的话。这可能会阻碍我们的增长，并对我们的业务产生不利影响。

 

我们打算进行重大投资以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来应对业务挑战，包括开发新的产品和功能或增强我们现有的产品和功能、改善我们的运营基础设施或收购补充业务、人员和技术。因此，我们可能需要进行股权或债务融资，以确保获得额外资金。如果需要，我们是否有能力获得额外资本，将取决于我们的业务计划、投资者需求、我们的经营业绩、资本市场状况和其他因素。如果我们通过发行股权、股权挂钩证券或债务证券筹集额外资金，这些证券可能拥有优先于我们目前已发行和未偿还的股权或债务的权利、优惠或特权，我们的现有股东可能会受到稀释。如果我们无法在需要时或在满意的条件下获得额外资本，我们继续支持我们的业务增长或应对商业机会、挑战或不可预见的情况的能力可能会受到不利影响，我们的业务可能会受到损害。

 

我们可能会投资或收购其他业务，如果我们不能成功地将收购的业务整合到我们的公司中，或者以其他方式管理与多次收购相关的增长，我们的业务可能会受到影响。

 

作为我们业务战略的一部分，我们已经并打算在机会出现时进行收购，以增加新的或互补的业务、产品、品牌或技术。在某些情况下，这类收购的成本可能很高，包括专业费用和尽职调查的结果。不能保证花费在进行特定收购上的时间和资源会导致交易完成，也不能保证任何完成的交易最终会成功。此外，我们可能无法确定合适的收购或战略投资机会，或无法获得任何所需的融资或监管批准，因此可能无法以有利的条件完成此类收购或战略投资。我们可能会决定进行我们的投资者可能不同意的收购，我们不能向投资者保证任何收购或投资都会成功或以其他方式提供良好的投资回报。此外，收购及其整合需要大量的时间和资源，并对我们的管理以及我们的运营和财务基础设施提出了重大要求。此外，如果我们未能成功完成交易或整合新团队，或未能将与这些收购相关的产品和技术整合到我们的公司中，我们的业务可能会受到严重损害。收购可能使我们面临运营挑战和风险，包括：

 

•能够有利可图地管理被收购企业，或成功地将被收购企业的运营、人员、财务报告、会计和内部控制、技术和产品整合到我们的业务中；

•债务增加和整合被收购企业的费用增加，包括在管理和整合扩大或合并的业务方面面临重大的行政、业务、经济、地理或文化挑战；

•进入司法管辖区或收购我们以前经验有限或没有经验的产品或技术，以及由于此类收购而可能与新的或现有的竞争对手加剧竞争；

•转移管理层的注意力，过度扩展我们的业务基础设施和管理系统、信息技术系统以及内部控制和程序，这可能不足以支持增长；

•如果预期收入未能实现或延迟，无论是由于一般经济或市场状况，还是由于不可预见的内部困难，我们有能力满足资本需求和任何可能发生的现金流短缺；以及

•留住或聘用扩大业务所需的合格人员的能力。

如果我们不能保持对目标公司的吸引力或迅速完成交易，我们的收购战略可能不会成功。发行A类普通股为收购提供资金，将对现有股东造成经济稀释。如果我们树立了收购方难缠或工作环境不利的名声，或者目标公司对我们的A类普通股持负面看法，我们可能无法完成对我们公司战略至关重要的关键收购交易，我们的业务可能会受到严重损害。

 

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我们在不同的司法管辖区和不同的原告是未决诉讼的当事人，在我们的业务运营中，我们可能会受到未来的诉讼。一个或多个诉讼中的不利结果可能会对我们的业务产生不利影响。

 

在过去，我们一直是，而且未来我们可能会越来越多地面临索赔、诉讼和其他诉讼的风险，这些诉讼涉及竞争和反垄断、知识产权、隐私、消费者保护、无障碍索赔、证券、税收、劳动和就业、商业纠纷、服务和其他事项。请参阅“商务-法律诉讼”。我们可能有必要就第三方的索赔为我们辩护，或执行我们对第三方可能拥有的任何权利，这可能会导致巨额成本和我们的资源被转移，对我们的业务、财务状况、运营结果和前景造成实质性的不利影响。

 

我们作为一方参与的任何诉讼可能会导致繁重或不利的判决，上诉后可能无法推翻，或支付巨额金钱损害赔偿或罚款，需要大量抵押品、信用证或类似工具的债券的张贴，或者我们可能决定以同样不利的条款解决诉讼。这些诉讼还可能导致声誉损害、刑事制裁、同意法令或命令，阻止我们提供某些产品，或要求以代价高昂的方式改变我们的商业做法，或要求开发非侵权或以其他方式改变的产品或技术。针对我们的诉讼和其他索赔以及监管程序可能导致意想不到的纪律行动、费用和负债，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

 

我们的业务受到各种美国和外国法律的约束，其中许多法律尚未解决，而且仍在发展中，这可能会使我们受到索赔或以其他方式损害我们的业务。现有法规或其解释的任何变化，或适用于我们产品和服务的监管环境，或与我们的产品和服务相关的税收规则及其法规或解释的变化，都可能对我们目前进行的业务运营能力或我们寻求未来运营的能力产生不利影响，这可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

 

在我们开展业务的司法管辖区，或在某些情况下，我们提供服务或提供服务的司法管辖区的法律和法规，以及适用于所有电子商务业务的一般法律和法规，如与隐私和个人信息、税收和消费者保护相关的法律和法规，通常受我们开展业务的司法管辖区内与梦幻体育、体育博彩和iGaming相关的法律和法规的约束。这些法律和法规因司法管辖区的不同而有所不同，未来的立法和监管行动、法院裁决或其他政府行动可能会受到政治压力、态度和气候以及个人偏见的影响，可能会对我们的运营和财务业绩产生实质性影响。特别是，一些司法管辖区已制定立法或法规，试图限制或禁止在线游戏，而另一些司法管辖区的立场是，在线游戏应获得许可和监管，并已通过或正在考虑立法和法规，以实现这一点。此外，我们可以在其中运作的一些司法管辖区目前可能不受监管或部分受到监管，因此更容易受到法律和法规的制定或更改的影响。

 

我们在25个州提供我们的DFS产品，这些州已经通过了允许在线梦幻运动的立法。在那些目前需要许可证或注册的州，我们已经获得了适当的许可证或注册，已经获得了临时许可证，或者正在根据允许在许可申请可用和随后授予许可证之前运营的祖父条款运营。我们还拥有三个外国许可证，并在五个国家以这些许可证运营。

 

我们在20个州开展业务，华盛顿特区和一个国家，加拿大，没有梦幻般的运动特定的法律或法规。在这些司法管辖区，我们的业务可能会受到未来的立法和监管行动、法院裁决或其他政府行动的影响，这些行动可能会改变或丧失我们的运营能力。2020年2月6日，纽约州一家中级上诉法院在一项意见分歧的裁决中裁定，一项专门授权在纽约举办有偿梦幻体育比赛的法律违反了纽约州宪法。这一决定目前被搁置，并已向纽约上诉法院(纽约最高法院)提出上诉，该法院于2022年2月8日听取了口头辩论。如果得到支持，它可能会危及我们在纽约提供付费DFS的能力。此外，在DraftKings运营的某些州，包括德克萨斯州和佛罗里达州，适用的总检察长办公室发布了关于DFS和其他梦幻运动的不利法律意见。如果其中一位总检察长决定对他们办公室的意见采取行动，我们可能不得不从该州撤回我们的付费DFS业务，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

2018年5月，美国最高法院以违宪为由推翻了PASPA。这一决定的效果是取消了联邦政府对体育博彩的限制，从而允许各州自行确定体育博彩的合法性。自.以来

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废除PASPA，几个州(和华盛顿特区)已经将在线体育博彩合法化。只要建立或扩大新的真实货币博彩或体育博彩司法管辖区，我们不能保证我们将成功地渗透到该等新司法管辖区，或随着现有司法管辖区的增长而扩大我们的业务或用户基础。如果我们无法在这些新的司法管辖区内直接或间接有效地开发和运营，或者如果我们的竞争对手能够成功地渗透到我们无法进入的地理司法管辖区或我们面临其他限制的地区，可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们未能在司法管辖区获得或维持必要的监管批准，无论是个别或集体的，都将对我们的业务产生重大不利影响。请参阅“企业-政府监管”。要扩展到新的司法管辖区，我们可能需要获得许可并获得我们提供的产品的批准。这是一个耗时的过程，可能代价高昂。在现有司法管辖区或进入新司法管辖区扩张所需的监管批准方面的任何延误或困难，都可能对我们的增长机会产生负面影响，包括我们客户基础的增长，或推迟我们在任何此类司法管辖区确认我们产品收入的能力。

 

未来的立法和监管行动，以及法院裁决或其他政府行动，可能会对我们的运营和财务业绩产生实质性影响。政府当局可能会认为我们违反了当地法律，尽管我们努力获得所有适用的许可证或批准。还有一种风险是，可能会对我们、互联网服务提供商、信用卡和其他支付处理商、广告商以及DFS、Sportsbook和iGaming行业中的其他人提起民事和刑事诉讼，包括由检察官或公共实体或现有垄断提供商或私人提起的集体诉讼。此类潜在诉讼可能涉及巨额诉讼费用、处罚、罚款、扣押资产、禁令或对我们或我们的许可证持有人或其他业务合作伙伴施加的其他限制，同时转移关键高管的注意力。此类诉讼可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响，并影响我们的声誉。

 

不能保证在与我们的业务相关或可能与我们的业务相关的司法管辖区不会提出和通过法律上可执行的立法，以禁止、立法或监管DFS、iGaming和Sportsbook行业的各个方面(或者这些司法管辖区的现有法律不会被负面解读)。遵守任何此类法律可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响，这可能是因为我们确定应阻止某个司法管辖区，或者因为我们或我们的业务合作伙伴获得当地许可证或批准的成本可能很高，和/或此类许可证或批准可能包含其他商业上不受欢迎的条件。

 

在我们面向欧盟的业务背景下，我们可能需要遵守《一般数据保护条例(EU)2016/679》(下称《GDPR》)以及我们开展业务的不同欧盟成员国的相关法律法规的具体合规义务。此外，我们在欧盟以外设立的部分业务可能需要遵守GDPR和相关欧盟立法关于向欧盟个人提供产品或服务或对其进行监控的要求。我们还可能受制于我们提供产品或服务的欧盟成员国的当地隐私和数据保护法。如果不遵守这些欧盟数据保护和隐私法，可能会受到惩罚和潜在的刑事制裁，以及诉讼的风险。此外，指令2002/58/EC(经指令2009/136/EC修订)(统称为“e-Privacy Directive”)(统称为“e-Privacy Directive”)管理Cookie的使用和在欧盟内发送电子直销，因此将适用于我们在欧盟内的营销活动。英国退欧后，英国通过了自己的数据保护和直接营销法(“英国数据保护法”)，目前以相应的欧盟立法为基础。因此，根据英国数据保护法，我们面向英国的业务可能受到特定合规义务的约束。

 

在我们努力遵守这些要求时，我们依赖的是尚未在相关法院和监管机构面前充分检验的法律立场和解释。尽管英国的数据保护法目前类似于相应的欧盟法律，但这些法律未来可能会出现差异；如果这些法律确实存在差异，那么这可能会增加维持监管合规的成本。还有一个风险是，由于我们客户所在地区和我们运营所在地区的数据保护制度不同，跨境转移个人数据可能会变得更加困难。如果监管机构或有管辖权的法院认定我们的一个或多个合规努力不符合GDPR或电子隐私指令或英国数据保护法的适用要求，或者如果任何一方在这方面提出索赔，可能会有政府或监管机构调查、执法行动、监管罚款、合规命令、诉讼或消费者权益倡导团体或其他人对我们的公开声明，这可能会导致客户失去对我们的信任并损害我们的声誉。同样，更改指导可能代价高昂，并对我们的业务产生不利影响。

我们的增长前景取决于真实货币游戏在不同司法管辖区的法律地位，主要是在美国，合法化可能不会像我们预期的那样在很多州发生，或者可能会比我们预期的更慢。此外，即使司法管辖区将真正的货币博彩合法化，这也可能伴随着立法或监管限制和/或税收，使得在这些司法管辖区经营不切实际或吸引力降低，或者

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实施法规或获得在特定司法管辖区经营所需许可证的过程可能比我们预期的时间更长，这可能会对我们未来的经营业绩产生不利影响，并使我们更难满足我们对财务业绩的预期。

 

许多州已经或目前正在考虑将真金白银游戏合法化，我们的业务、财务状况、运营结果和前景在很大程度上取决于真金白银游戏的合法化。我们的商业计划部分是基于每年针对特定百分比人口的真实货币游戏合法化，合法化可能不会像我们预期的那样发生。此外，如果更多的州或联邦政府制定了真正的货币博彩立法，而我们无法获得或以其他方式拖延获得在美国司法管辖区运营在线体育博彩或iGaming网站所需的许可证，在这些司法管辖区此类游戏合法化，我们未来在在线体育博彩和iGaming领域的增长可能会受到严重损害。

 

随着我们进入新的司法管辖区，各州或联邦政府可能会以一种对我们不利的方式将真正的货币游戏合法化。因此，我们可能会遇到难以预见或不可能预见的法律、法规和政治挑战，并可能对与新机会相关的计划收入或成本产生意想不到的不利影响。例如，某些州要求我们与在线体育书籍访问的零售运营商建立关系，这往往会增加我们的收入成本。已经建立国营垄断的国家可能会限制像我们这样的私营部门参与者的机会。除了对每次下注金额征收25个基点的联邦消费税外，各州还对在线体育博彩和iGaming收入征收高额税率。由于大多数州的产品税适用于各种修改后的毛利润衡量标准，高于我们预期的税率，无论是基于联邦还是基于州的税率，将使我们在特定司法管辖区推出的成本更高、更不可取，而我们现有司法管辖区的任何税收增加都可能对我们的盈利能力产生不利影响。

 

因此，即使在司法管辖区声称对DFS、Sportsbook或iGaming进行许可和监管的情况下，许可和监管制度在业务友好性方面也可能存在很大差异，有时可能旨在为现有运营商提供相对于新持牌人的优势。因此，一些“自由化”的监管制度在商业上比其他制度更具吸引力。

 

未能遵守特定司法管辖区的监管要求，或未能成功获得在特定司法管辖区申请的许可证或许可证，可能会影响我们遵守其他司法管辖区的许可和监管要求的能力，或可能导致其他司法管辖区的许可证申请被拒绝或现有许可证被取消，或可能导致金融机构、在线和移动平台、广告商和分销商停止向我们提供服务，我们依赖这些服务从我们的用户接收付款或向其分发金额，或以其他方式提供和推广我们的服务。

 

遵守适用于梦幻体育和真金白银游戏的各种规定是昂贵和耗时的。非美国、美国联邦、州和地方各级的监管机构在监管和许可虚拟体育和真实货币游戏业务方面拥有广泛的权力，并可以撤销、暂停、条件或限制我们的虚拟体育或真实货币游戏许可证，对我们处以巨额罚款，并采取其他行动，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。这些法律法规是动态的，可能会有不同的解释，各种立法和监管机构可能会扩大现有的法律法规或就这些事项制定新的法律法规。我们将努力遵守与我们的业务相关的所有适用法律和法规。然而，这些要求的解释和适用可能因管辖范围不同而不一致，并可能与其他规则相抵触。不遵守任何此类法律或法规可能使我们面临私人当事人和监管机构的索赔、诉讼、诉讼和调查，以及巨额罚款和负面宣传，每一项都可能对我们的业务造成实质性和不利影响。

 

任何幻想体育或真金白银的游戏许可证都可以在任何时候被吊销、暂停或附加条件。在一个司法管辖区丢失许可证可能会引发许可证的丢失或影响我们在另一个司法管辖区获得此类许可证的资格，任何此类损失或潜在的此类损失都可能导致我们停止在受影响的司法管辖区提供部分或全部产品。我们可能无法获得或维护所有必要的注册、许可证、许可或批准，并可能招致与许可过程相关的罚款或延误，这可能会对我们的运营产生不利影响。我们延迟或未能在任何司法管辖区获得或维护许可证，可能会阻止我们分发我们的产品、扩大我们的客户基础和/或创造收入。我们不能向您保证，我们将能够获得并保持开展DFS、Sportsbook和iGaming业务所需的许可证和相关批准。任何未能维持或更新我们现有执照、注册、许可或批准的情况，都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

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我们的增长前景和市场潜力将取决于我们能否获得在多个司法管辖区经营的许可证，如果我们无法获得此类许可证，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到损害。

 

我们发展业务的能力将取决于我们是否有能力获得和维护许可证，以便在大量司法管辖区或人口稠密的司法管辖区提供我们的产品。如果我们无法在较大的司法管辖区或更多的中端市场司法管辖区获得和维护许可证，这可能会阻止我们扩大产品提供的足迹、增加用户基础和/或创造收入。我们不能确定我们是否能够获得并保持开展DFS、Sportsbook和iGaming业务所需的许可证和相关批准。任何未能获得和维护许可证、注册、许可或批准的情况都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

 

我们一直是，并将继续是政府对我们业务运营的调查和调查的对象，我们未来可能会受到政府的调查和调查，法律程序和执法行动。任何此类调查、调查、程序或行动都可能对我们的业务产生不利影响。

 

我们不时收到来自政府当局和监管机构(包括税务当局和博彩监管机构)的正式和非正式询问，涉及合规和其他事项，我们未来可能会收到此类询问，特别是随着我们业务的发展和扩大。违反现有或未来的法规、监管命令或同意法令可能会使我们面临巨额罚款和其他处罚，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。此外，未来由政府或监管机构发出的命令或发起的查询或执法行动可能会导致我们招致巨额成本，使我们面临意想不到的责任或处罚，或要求我们以对我们的业务造成重大不利的方式改变我们的业务做法。

 

参与体育博彩业使我们面临交易、负债管理和定价风险。由于未能准确确定与任何特定事件相关的赔率和/或其体育风险管理流程的任何失败，我们可能会经历低于预期的盈利能力和潜在的重大损失。

 

我们的固定赔率投注产品包括根据所下的赌注和报价的赔率在哪里支付奖金。赔率是以向博彩公司提供大量赛事的平均回报为目标来确定的，因此，从长期来看，我们的毛中奖百分比保持相当稳定。然而，每项赛事和每一天的总胜率可能会有很大的差异。我们有系统和控制措施，试图降低在总赢利的基础上发生的每日损失的风险，但不能保证这些系统和控制措施将有效地减少我们的风险敞口，从而减少我们未来面临的这种风险。因此，在短期内，产生积极的总赢利的确定性较低，我们可能会在个别事件或博彩结果方面经历(我们不时经历的)重大损失，特别是如果在某个事件或博彩结果或一系列事件或博彩结果上下了大笔个人赌注。赔率编制者和风险管理人员可能会出现人为错误，因此，即使考虑到许多博彩产品受到上限赔付的事实，也可能发生重大波动。此外，任何特定时期的交易量都可能如此之高，以至于即使是自动化系统也无法处理和消除所有风险。在总赢利的基础上，任何重大亏损都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。此外，如果我们持有或希望申请牌照的司法管辖区对投注征收高额周转税(而不是毛利税)，这也会影响盈利能力，特别是高价值/低利润率的投注，同样对我们的业务产生实质性的不利影响。

在正常的业务过程中，Sportsbook赔率计算中可能偶尔会出现明显(明显)的错误，有时是因为巨额债务。尽管取消与明显错误相关的赌注或纠正赔率是世界范围内的标准商业做法，但不能保证监管机构会在每一种情况下批准取消明显错误。

 

我们的Sportsbook提供了数十项运动的大量博彩市场，赔率是通过算法和手动赔率的组合来设置的。下注受理也是自动受理和人工受理的结合。在某些情况下，网站上提供的赔率构成了明显的错误。这类错误的例子是团队之间的反转线，或者与结果的真实赔率显著不同的赔率，所有理性的人都会同意这是一个错误。几乎在全球范围内，运营商取消与此类明显错误相关的押注是司空见惯的，在大多数成熟的司法管辖区，这些押注可以在没有监管机构批准的情况下酌情作废。在美国，从长远来看，目前尚不清楚各州的监管机构是否会始终如一地批准取消赔率或重新设定赔率，以纠正此类赌注的赔率。在某些情况下，我们需要监管部门的批准，才能提前避免明显的错误。如果监管机构不允许取消与赔率计算中明显重大错误相关的押注，我们可能会承担重大责任。

 

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我们遵循行业惯例，根据个人客户概况和企业的风险水平，在个人客户层面限制和管理投注限额；然而，不能保证州政府会允许我们这样的运营商在个人客户层面进行限制。

 

与信用卡公司通过信用额度在客户层面管理个人风险类似，体育博彩经营者通常在个人层面管理客户博彩额度，以管理企业风险水平。我们认为这种做法总体上是有益的，因为如果不可能，投注选择将在全球范围内受到限制，客户可用的限额将大大降低，以隔离总体风险，因为存在非常小部分高度复杂的辛迪加和算法投注者，或希望利用网站错误和遗漏的投注者。我们认为，几乎所有运营商都会权衡采取合理行动的所有客户和个别客户严重损害业务生存能力的风险。我们不能向您保证，所有州的立法和监管机构都会始终允许运营商在个人客户层面或在他们自己的自由裁量下执行限制。

 

与日常梦幻体育、体育博彩、基础体育或运动员、在线体育博彩或iGaming相关的负面事件或负面媒体报道，或与日常梦幻体育、体育博彩、潜在体育或运动员、在线体育博彩或iGaming相关的负面报道，或其他负面报道，可能会对我们留住或吸引用户的能力产生不利影响，从而可能对我们的业务产生不利影响。

 

舆论可以对我们的业务产生重大影响。对我们不利的宣传，例如我们的产品变化、产品质量、诉讼或监管活动，或与我们有关系的第三方的行为或潜在的体育运动(包括运动或运动员受欢迎程度的下降)可能会严重损害我们的声誉。此外，公众或政客、游说者或其他人对体育博彩和iGaming认知的负面转变可能会影响未来体育博彩和iGaming的立法，这可能会导致司法管辖区放弃体育博彩和iGaming合法化的提议，从而限制我们可以开展业务的司法管辖区的数量。此外，运动员的非法投注活动可能会对我们的行业造成负面宣传，并可能损害我们的品牌声誉。公众的负面看法也可能导致在我们目前运营的司法管辖区对iGaming或体育博彩施加新的限制或禁止。这种负面宣传还可能对我们的客户群的规模、人口结构、参与度和忠诚度产生不利影响，并导致收入减少或用户增长速度放缓，这可能会严重损害我们的业务。

 

我们可能难以获得银行、信用卡发行商和支付处理服务提供商的服务，这可能会使我们的产品和服务难以销售。

 

尽管金融机构和支付处理商被允许向我们和我们行业的其他公司提供服务，但银行、信用卡发行商和支付处理服务提供商可能会犹豫是否向真正的货币游戏和梦幻体育企业提供银行和支付处理服务。因此，涉及我们行业的那些企业，包括我们自己的企业，在建立和维护与全面服务和产生市场利率的银行和支付处理关系方面可能会遇到困难。如果我们无法维护我们的银行账户，或者我们的用户无法使用他们的信用卡、银行账户或电子钱包从我们的产品中进行存款和取款，这将使我们的业务难以运营，增加我们的运营成本，并带来额外的运营、物流和安全挑战，可能导致无法实施我们的业务计划。

 

作为一家上市公司的要求可能会给我们的资源带来压力，分散管理层的注意力，法律、会计和合规费用的增长可能会比我们预期的更大。

 

我们在业务合并结束后成为一家上市公司，因此已经并将继续产生DraftKings和SBT作为私人公司没有产生的巨额法律、会计和其他费用。吾等须遵守《交易所法案》的申报要求，并须遵守《萨班斯-奥克斯利法案》和《多德-弗兰克华尔街改革及消费者保护法案》的适用要求，以及美国证券交易委员会随后实施的规则和规例以及纳斯达克证券市场的上市标准，包括公司管治常规的改变，以及建立和维持有效的披露及财务控制。遵守这些规章制度可能会带来沉重的负担。我们的管理层和其他人员需要投入大量时间来实施这些合规计划。此外，这些规章制度将增加我们历史上的法律和财务合规成本，并将使一些活动更加耗时和昂贵。例如，我们预计，与DraftKings和SBT作为私人公司相比，这些规则和法规可能会使我们吸引和留住合格的董事会成员变得更加困难和昂贵。此外，由于我们不再是一家“新兴成长型公司”，我们已经为确保遵守萨班斯-奥克斯利法案第404节的要求而产生了巨额费用并投入了大量的管理努力，并预计未来将继续这样做。我们将需要继续雇用更多的会计和财务人员，并聘请外部顾问，所有这些都具有适当的上市公司经验和技术会计知识，并保持内部审计职能，这将增加我们的运营

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费用。此外，如果我们决定支付更接近于其他上市公司的现金补偿，我们可能会产生额外的补偿成本，这将增加我们的一般和行政费用，并可能对我们的盈利能力产生重大和不利影响。我们正在评估这些规章制度，无法预测或估计我们可能产生的额外成本金额或此类成本的时间。

 

未能保持足够的财务、信息技术和管理流程和控制可能会导致重大弱点，这可能会导致我们的财务报告错误，这可能会对我们的业务产生不利影响，因为我们是一家上市公司。

 

对财务报告保持有效的内部控制对我们编制可靠的财务报告是必要的，对帮助防止财务舞弊也很重要。如果我们不能对财务报告保持足够的内部控制，我们的业务和经营业绩可能会受到损害。自2020年12月31日起，我们不再是一家“新兴成长型公司”，因此根据适用的美国证券交易委员会规则，我们必须对财务报告维持内部控制，以满足2002年萨班斯-奥克斯利法案(“萨班斯-奥克斯利法案”)第404节和美国证券交易委员会相关规则的要求，其中包括要求我们的管理层每年评估我们财务报告内部控制的有效性，以及我们的独立注册会计师事务所在发布我们的年度报告时发布关于财务报告内部控制有效性的报告。

 

萨班斯-奥克斯利法案第404节要求的内部控制评估可能会转移内部资源，在实施这些变化期间，我们可能会遇到更高的运营费用、更高的独立审计师和咨询费。我们可能无法及时完成评估、测试和任何所需的补救措施。此外，由于糟糕的设计和业务变化，包括任何国际扩张导致的复杂性增加，我们目前的控制和我们开发的任何新控制可能会变得不够充分。任何未能对财务报告实施和维持有效的内部控制，都可能对我们的独立注册会计师事务所的评估结果及其认证报告产生不利影响。

 

如果我们无法证明我们内部控制的有效性，或者如果我们的内部控制存在重大弱点，我们可能无法及时发现错误，我们的合并财务报表可能会被错误陈述，我们可能会受到监管审查和利益相关者的信心丧失，这可能会损害我们的业务，并对我们普通股的市场价格产生不利影响。如果不遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条，我们可能会受到美国证券交易委员会、FINRA或其他监管机构的制裁或调查，并增加基于证券法的诉讼产生的责任风险。

 

持续的增长和成功将取决于我们现在和未来员工的表现，包括某些关键员工。招聘和留住这些人员对于我们的业务增长和实现我们的业务计划至关重要。失去我们的任何关键高管或其他关键员工都可能损害我们的业务。

 

我们依靠有限数量的关键人员来管理和运营我们的业务，包括DraftKings的联合创始人、我们的首席财务官和我们的首席法务官。这些关键人员的领导力是Old DK成功的关键因素，我们预计这种领导力将继续成为DraftKings未来成功的关键因素。我们任何一位高管的离职、死亡或残疾，或他们的任何服务的长期或永久性损失，或任何市场或行业对他们或他们的损失的负面看法，都可能对我们的业务产生重大不利影响。我们是承保首席执行官的200万美元关键人寿保险的受益人，但我们不受承保其他高管或高级管理层成员的关键人或类似人寿保险的保障。

此外，我们的某些其他员工为我们的发展和成功做出了重大贡献。我们相信，我们的成功以及我们竞争和发展的能力将在很大程度上取决于我们员工的努力和才华，以及我们留住高技能人才的能力。对这些类型的人员的竞争是激烈的，我们与其他潜在的雇主竞争我们员工的服务。因此，我们可能无法成功留住我们需要的高管和其他关键员工。员工，特别是分析师和工程师的需求量很大，我们投入了大量资源来识别、招聘、培训、成功整合和留住这些员工。我们不能保证将来能够吸引或留住这样的高素质人才。此外，员工流失或无法根据需要雇用更多熟练员工可能会对我们的业务造成重大中断，而替代人员的整合可能既耗时又昂贵，并对我们的业务造成额外的中断。

 

我们所有被任命的高管都是随意雇佣的员工。这些关键员工中的一名或多名意外失去服务可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

 

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此外，随着我们作为一家上市公司发展和发展基础设施，我们可能会发现很难保持我们的创业、创新和基于团队的文化。随着我们过渡到一家上市公司，我们的留住和招聘可能需要大幅增加薪酬支出，这将对我们的运营结果产生不利影响。此外，我们的员工在企业合并前是DraftKings或SBT的员工与关闭后加入我们的员工之间也可能存在财富差距，这可能会损害我们的文化和员工之间的关系。

 

如果我们不能成功地吸引、聘用和整合优秀的人才，或者留住和激励现有的人员，我们可能无法有效地增长，我们的业务可能会受到严重损害。

 

在一些司法管辖区，我们的主要高管、某些员工或其他与业务相关的个人将受到许可或合规要求的约束。这些个人未能获得必要的许可证或遵守个人的监管义务，可能会导致企业不遵守其义务，或危及其获得或保持开展业务所需的许可证的能力。在某些情况下，对这种情况的补救办法可能需要罢免一名关键的管理人员或雇员，并强制赎回或转让此人的股权证券。

 

作为获得真正的货币博彩牌照的一部分，负责的博彩机构通常将确定某些董事、高级管理人员和员工，在某些情况下，大股东是否合适。博彩当局用来决定谁需要发现是否适合或申请人是否适合进行博彩业务的标准因司法管辖区而异，但通常需要广泛和详细的申请披露，然后进行彻底调查。如果任何对我们的业务有管辖权的博彩管理机构发现我们的适用高管、董事、员工或大股东不适合获得许可或不适合继续与我们保持关系，我们将被要求切断与该人的关系。此外，这些博彩管理机构可能会要求我们终止雇用任何拒绝提交所需申请的人。任何一种结果都可能对我们的业务、运营和前景产生实质性的不利影响。

 

此外，吾等经修订及重述的公司章程细则规定，根据董事会全体无利害关系成员一致赞成通过的决议，董事会真诚地(在征询有信誉的外部博彩监管顾问后)认定任何股东所拥有或控制的任何普通股或其他股本证券为不合适人士，将强制出售及转让予吾等或一个或多个第三方受让人。

 

此外，博彩监管机构可以基于我们目前的活动或DraftKings或SBT过去的活动，或他们或我们的现任或前任董事、高级管理人员、员工、股东或与我们有关系的第三方的过去或现在的活动，拒绝发放或续签博彩许可证，或对其进行限制或条件，这可能会对我们的运营或财务状况产生不利影响。如果在我们运营的司法管辖区采用额外的博彩法规，这些法规可能会施加限制或成本，可能会对我们产生重大不利影响。在我们现有或计划开展业务的一些司法管辖区的立法机构中，不时会提出各种建议，一旦通过，可能会对我们的董事、高级管理人员、关键员工或我们业务的其他方面产生不利影响。到目前为止，我们已经获得了运营所需的所有政府许可证、适宜性调查结果、注册、许可和批准。然而，我们不能保证任何可能需要的额外许可证、许可和批准将被给予，或者现有的许可证将被续签或不会被撤销。除其他事项外，续约须持续满足我们董事、高级管理人员、主要员工及股东的适宜性要求。任何未能续签或维护我们的许可证，或在必要时未能获得新许可证的情况，都将对我们产生实质性的不利影响。

 

由于我们的业务性质，我们在多个司法管辖区须缴税，税务机关对税法、税务裁决或其应用的改变或新的解释可能会导致额外的税务责任，并可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。我们还接受美国国税局以及州和地方税务机关的定期审计和审查，其结果可能对我们在审计或审查发生期间的财务报表产生重大影响。

 

根据我们的业务性质，我们的纳税义务将是多种多样的，包括美国联邦、州和国际税。适用于我们业务的税法将受到解释的影响，在确定我们在全球范围内的所得税拨备时将需要做出重大判断。在我们的业务过程中，会有许多交易和计算，最终的税收决定是不确定的。例如，遵守2017年美国减税和就业法案(“TCJA”)可能需要收集我们公司内部不定期产生的信息，在我们的合并财务报表中使用估计，并在核算其条款时行使重大判断。随着有关TCJA的法规和指导的演变，以及我们收集更多信息和进行更多分析，我们的结果可能与之前的估计不同，并可能对我们的合并财务报表产生重大影响。

 

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博彩业是我们将在哪些司法管辖区开展业务的重要税收来源。博彩业中的博彩公司和企业对企业提供商(直接和/或通过其与运营商的商业关系间接)目前除了正常的企业所得税外，还需要缴纳大量的税费，而且这些税费随时可能增加。不时地，各种立法者和其他政府官员提出并通过了影响博彩业的税法或此类法律的管理或解释的变化。此外，经济状况的任何恶化，以及大量当前或预计存在重大预算赤字的司法管辖区，都可能加强各国政府通过增加博彩税和/或其他税收来增加收入的努力。不可能确切地确定税法或此类法律的管理、解释或执行发生变化的可能性。任何实质性的增加，或采用额外的税收或费用，都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

 

此外，税务机关可以根据现有的法规对与互联网有关的商业活动征收间接税，在某些情况下，这些法规是在互联网出现之前制定的。税务机关可能会解释最初针对成熟行业制定的法律，并将其应用于较新的行业，如DraftKings。这类法律的适用可能因管辖范围的不同而不一致。我们在司法管辖区内的活动可能会因时期而异，这可能会导致不同时期的联系有所不同。

 

我们接受国内外税务机关的定期审查和审计。税务机关可能不同意DraftKings或SBT已经采取或将采取的某些立场，此类审查或审计的任何不利结果可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。尽管我们认为我们的税收拨备、立场和估计是合理和适当的，但税务机关可能不同意我们的某些立场。此外，在不同司法管辖区增加税收的经济和政治压力，可能会使解决有利的税务纠纷变得更加困难。我们目前正在接受美国国税局前几个纳税年度的审计，主要悬而未决的问题涉及梦幻体育比赛的消费税以及信息申报和扣缴。该审计以及其他审计或诉讼的最终解决方案可能与本文所述Old DK的合并财务报表中记录的金额不同，并可能在作出该决定的一个或多个期间对我们的合并财务报表产生重大影响。

 

尽管SBT的公司和税收结构导致业务的有效公司税率相对较低，但我们不能保证由于公司结构的变化以及国际企业跨境税收的发展，特别是数字经济，如经济合作与发展组织的基础侵蚀和利润转移倡议和转让定价立法所设想的那样。此外，鉴于这种结构，如果有关当局就SBT在不同司法管辖区的税务地位提出索赔，特别是包括它为税务目的在相关司法管辖区之间分配或分配利润的方式，我们可能面临重大的税务责任。

 

如果不能保护或强制执行我们的知识产权或此类执法所涉及的成本，可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。

 

我们依靠商标、版权、专利、商业秘密和域名保护法来保护我们的专有权。在美国和国际上，我们已经提交了各种申请，以保护我们的知识产权的各个方面，目前在多个司法管辖区持有多项已颁发的专利。未来，我们可能会获得更多的专利或专利组合，这可能需要大量的现金支出。然而，第三方可能有意或无意地侵犯我们的专有权，第三方可能挑战我们拥有的专有权，待定和未来的商标和专利申请可能不会获得批准。此外，并不是在我们开展业务或打算开展业务的每个国家/地区都提供有效的知识产权保护。在上述任何一种情况下，我们可能需要花费大量时间和费用来防止侵权或强制执行我们的权利。不能保证其他公司不会提供与我们的产品或服务大体相似并与我们的业务竞争的产品或服务。

 

我们无法控制的情况可能会对我们的知识产权构成威胁。例如，在我们的DFS、Sportsbook和iGaming产品提供的美国或其他国家/地区可能无法提供有效的知识产权保护。此外，我们为保护我们的所有权所做的努力可能还不够充分或有效。对我们知识产权的任何重大损害都可能损害我们的业务或我们的竞争能力。此外，保护我们的知识产权既昂贵又耗时。任何未经授权披露或使用我们的知识产权都可能使我们的业务成本更高，从而损害我们的经营业绩。此外，如果我们无法保护我们的专有权或防止第三方未经授权使用或挪用我们的品牌和其他无形资产，我们的品牌和其他无形资产的价值可能会下降，竞争对手可能会更有效地模仿我们的产品和服务。这些事件中的任何一件都可能严重损害我们的业务。

 

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我们依赖许可证来使用第三方的知识产权，这些知识产权被纳入我们的产品和服务。如果未能续订或扩展现有许可证，我们可能需要修改、限制或停止某些产品，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。

 

我们依赖于我们从第三方授权的产品、技术和知识产权，用于我们的B2B和B2C产品。我们几乎所有的产品和服务都使用从第三方授权的知识产权。我们业务未来的成功可能在一定程度上取决于我们能否在竞争激烈的市场中获得、保留和/或扩大流行技术和游戏的许可证。我们不能保证这些第三方许可或对此类许可产品和技术的支持将继续以商业合理的条款提供给我们，如果有的话。如果我们无法续订和/或扩展现有许可，我们可能会被要求停止或限制使用包含或包含许可知识产权的产品。

 

我们的一些许可协议包含向第三方支付的最低保证使用费。如果我们无法产生足够的收入来抵消最低保证特许权使用费支付，这可能会对我们的运营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。我们的许可协议通常允许在发生战略交易时进行转让，但在转让后包含一些有限的终止权。我们的某些许可协议授予许可方审核我们对其知识产权的使用的权利。与许可方在使用或条款方面的纠纷可能会导致我们支付额外的版税或罚款、取消或不续订基础许可或诉讼。

 

如果第三方不愿意接受监管审查或不符合监管要求，监管审查过程和许可要求也可能阻止我们使用由第三方拥有或开发的技术。一些游戏监管机构要求游戏制造商在进行某些交易之前获得批准，如收购、合并、重组、融资、股票发行和股票回购。获得这样的批准可能是昂贵和耗时的，我们不能保证这样的批准会得到批准，或者批准过程不会导致我们的战略目标延迟或中断。

 

我们的保险可能没有为索赔提供足够的承保范围。

 

我们维持我们认为对我们这样规模和类型的企业来说是惯例的保险。然而，我们可能会遭受某些类型的损失，这些损失无法投保，或者我们认为投保在经济上是不合理的。此外，发生的任何损失都可能超过保单限额，向我们支付的保单可能不会及时支付。此类亏损可能会对我们的业务前景、经营结果、现金流和财务状况产生不利影响。

 

与DraftKing和SBTech业务整合相关的风险因素

 

我们已经完成了Sportsbook到我们内部投注引擎的迁移，并可能面临一系列与Sportsbook在我们技术上的运营相关的问题。

随着向SBT技术的迁移完成，对我们技术的任何重大破坏或干扰都将对我们的运营产生负面影响，我们的业务可能会受到严重损害。如果我们的用户无法访问Sportsbook或在访问Sportsbook时遇到困难，我们可能会失去用户，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

本公司可能因业务合并完成前发生的行为而招致继任责任。

 

我们可能要承担DraftKings和SBT的某些责任。DraftKings和SBT在其业务运营中有时都可能成为诉讼索赔的对象，包括但不限于员工事项和合同事项。我们还可能不时面临来自第三方的知识产权侵权、挪用或无效/非侵权索赔，其中一些索赔可能会导致诉讼。我们可以针对第三方提出主张或捍卫自己的知识产权的索赔。任何诉讼都可能既昂贵又耗时，可能会分散管理层对其业务的注意力，并对其经营业绩或财务状况产生负面影响。任何诉讼的结果都不能得到保证，不利的结果可能会对我们产生负面影响。

 

我们还可能面临政府当局的调查和调查，这可能会导致罚款，因为体育博彩和iGaming的监管格局发生了变化。

 

尽管我们预计业务合并将产生巨大的协同效应，但两家公司的整合，在不同的国家成立，拥有地理上分散的业务，并具有不同的商业文化和

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薪酬结构，给管理带来了挑战。不能保证这一整合以及这种整合预期产生的协同作用将如目前预期的那样迅速或达到目前预期的程度。

 

业务合并涉及两个以前作为独立业务运营的业务的整合。我们正在投入管理层的注意力和资源来整合业务。在整合过程中，我们可能会遇到以下潜在困难：

 

•无法成功地整合两项业务，包括运营、技术、产品和服务，使我们能够实现业务合并预期产生的成本节约和运营协同效应，这可能导致业务合并的预期收益在当前预期的时间框架内无法部分或全部实现，或根本无法实现；

•由于两家公司中的一家或两家的某些客户决定不继续与我们做生意，或决定减少他们的业务量以减少对单一公司的依赖而导致的客户流失；

•协调地理上分散的组织、系统和设施的必要性；

•与企业合并相关的潜在未知负债和不可预见费用；

•整合具有不同商业背景和商业文化的人员，同时继续专注于提供一致、高质量的产品和服务；

 

•信息技术和行政基础设施以及会计制度和相关财务报告活动的巩固和合理化；

•可能削弱与监管机构的关系；以及

•维护重要关系和解决可能出现的潜在冲突的挑战。

此外，整合过程可能会导致有才华的员工或熟练工人的流失。有才华的员工和熟练工人的流失可能会对我们成功开展业务的能力产生不利影响，因为这些员工对各自业务的经验和知识。此外，管理层注意力的转移，以及在DraftKings和SBT整合过程中遇到的任何延误或困难，都可能对我们产生不利影响。整合业务的过程可能会导致企业活动中断或失去动力。如果我们在整合过程中遇到困难，业务合并的预期好处可能无法完全实现或根本无法实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现。这些整合事宜可能会对我们的业务、经营结果、财务状况或前景在过渡期内以及业务合并完成后的一段不确定时期内产生不利影响。

 

鉴于我们经营业务的司法管辖区数量不断增加，我们可能会在许可证申请和审批过程中遇到延误，这取决于每个相关司法管辖区的监管要求。

 

受监管的博彩牌照申请通常涉及对申请者的业务和相关个人(包括某些高级管理人员、董事、关键员工和重要股东)进行深入的适宜性审查。这些申请的准备和提交需要大量时间，往往需要制作多年的商业和个人财务记录和披露，这需要相当长的时间来编制，随后监管机构的调查过程可能需要数月甚至数年的时间才能完成。由于我们现在经营的司法管辖区的数量增加，以及可能通过法律授权和要求发牌经营体育博彩、iGaming或日常梦幻体育的额外司法管辖区，我们可能会因为我们必须准备和提交的申请材料的数量以及需要信息的司法管辖区的数量而在牌照申请和审批过程中遇到延误。由于业务合并，我们已经获得许可的许多司法管辖区将需要更多的申请和披露，这也可能导致其他司法管辖区的许可申请和审批过程的延误。

 

SBT历史上一直依赖较不正规的财务报告系统，直到2018年才开始整合集团范围内一致的财务报告系统，这可能会影响我们准确报告历史财务业绩的能力。

 

2018年1月，SBT实施了全球企业资源规划系统，该系统生成定期合并财务报告。在2018年1月之前，SBT依赖于内部生成的财务报告，这是

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几个财务预订系统。历史财务信息可能没有从不太正式的系统到新系统完全一致，这可能会影响历史财务信息的准确性。

 

SBT的业务，包括重要的国际业务，可能会让我们面临外币交易和兑换风险。因此，美元相对于其他货币的估值变化可能会对我们的利润和财务状况产生积极或消极的影响。

 

SBT的全球业务可能会让我们面临外币交易和兑换风险。货币交易风险发生在购买和销售以所涉子公司当地货币以外的货币进行的产品和服务时，例如，如果母公司支付或向子公司转账美元，以便以当地货币为其费用提供资金。当外国子公司的损益表和资产负债表被折算成有关公司的当地货币以外的货币时，例如当这些子公司的业绩合并到使用不同报告货币的母公司的业绩中时，就会发生货币换算风险。因此，SBT在历史上是，我们预计也将受到外币汇率不利波动的影响，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

 

我们的功能货币是美元，因此，由于SBT的全球业务以及其收入、运营费用以及资产和负债的大部分都是非美元计价的事实，我们将受到外币波动的影响。例如，非美元货币对美元的价值增加可能会增加产品和服务的交付成本，并通过增加以当地货币计价的劳动力和其他成本，增加我们必须以外币购买的当地运营费用和采购材料或服务的成本。随着我们在美国以外的业务扩张，这些与汇率波动相关的风险在未来可能会增加。

 

在2021年和2020年，我们对外币交易和兑换风险的敞口并不大。SBT历来没有对其外币交易或换算风险进行对冲，尽管我们未来可能会考虑这样做。外币汇率波动，以及未来达成的任何对冲安排的成本，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响，并可能对不同时期业绩的可比性产生不利影响。

与我们的可转换票据有关的风险因素s

我们有大量未偿债务，可能会产生额外的债务。

截至2021年12月31日，我们的长期债务总额，包括我们子公司的债务，约为12亿美元。我们的债务水平可能会产生重大后果，包括：

•使我们更难履行义务；

•对我们的已发行股本或未来收益产生摊薄效应；

•增加我们在一般不利经济条件下的脆弱性；

•要求我们将相当大一部分现金用于支付债务的利息和本金，从而减少可用于其他目的的现金数量。因此，我们在应对不断变化的经济和竞争环境方面的财务和经营灵活性将是有限的；

•限制我们筹集额外债务的能力，因为我们可能更难以有吸引力的条件获得债务融资；以及

•与杠杆率较低的竞争对手相比，这使我们处于劣势。

此外，我们未来可能会招致大量额外债务。关于可转换票据的契约条款允许我们产生额外的债务。如果在我们目前的债务水平上再增加新的债务，我们现在面临的风险可能会加剧。

可转换票据的条件转换功能如果被触发，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

如果可转换票据的条件转换功能被触发，可转换票据的持有人将有权在指定期间内的任何时间根据其选择转换可转换票据。如果一个或多个持有人选择转换其可转换票据，除非我们选择通过仅提供A类普通股来履行我们的转换义务，否则我们将被要求根据转换率支付全部或部分转换义务，这可能对我们的流动性产生不利影响。此外，即使持有人不选择转换其可转换票据，根据适用的会计规则，我们也可能被要求对全部或部分未偿还票据进行重新分类

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可转换票据的本金将作为流动负债而非长期负债，这可能导致我们的营运资本净额大幅减少。

有上限的看涨期权交易可能会影响可转换票据和我们的A类普通股的价值。

关于发行可换股票据，吾等与若干交易对手(“对冲交易对手”)订立上限看涨期权交易。有上限的看涨期权交易预计将减少A类普通股持有者的潜在摊薄，和/或抵消我们在转换可转换票据时需要支付的超过本金的潜在现金支付。在建立其对上限看涨期权交易的初始对冲时，适用的对冲对手和/或其关联公司可能在可转换票据定价的同时或之后不久购买了我们A类普通股的股票和/或就我们的A类普通股进行了各种衍生品交易。

这一活动可能会提高(或减少)我们A类普通股或可转换票据届时的市场价格。此外，每一对冲交易对手或其联营公司可在可转换票据到期日之前，透过订立或解除有关我们A类普通股的各种衍生工具及/或在二级市场交易中买入或出售我们的A类普通股或其他证券来调整其对冲头寸(并可能在任何与可转换票据转换有关的观察期内这样做)。这些活动中的任何一项都可能导致或阻止我们A类普通股或可转换票据的市场价格上升或下降。此外，如果有上限的看涨期权交易未能生效，每个对冲交易对手可能会解除其对我们A类普通股的对冲头寸，这可能会对我们A类普通股的交易和价值以及可转换票据的价值产生不利影响。

我们受制于有上限的通话交易的交易对手风险。

上限催缴交易的对冲交易对手为金融机构，吾等将面临对冲交易对手可能违约或未能履行或可能行使某些权利终止其在上限催缴交易下的责任的风险。吾等将不会以任何抵押品作为上限买入交易下对冲交易对手的信贷风险的风险承担。在过去，经济状况曾导致一些金融机构实际或被认为破产或财务困难，包括雷曼兄弟控股公司及其各种附属公司的破产。如果对冲交易对手受到破产程序的约束，我们将成为这些程序中的无担保债权人，其债权相当于我们当时与他们交易时的风险敞口。我们的风险敞口将取决于许多因素。一般来说，我们风险敞口的增加将与市场价格的增加和我们A类普通股的波动性相关。此外，由于有上限的看涨交易的任何交易对手违约，我们可能遭受比我们目前预期的A类普通股更大的摊薄。我们不能保证在有上限的通话交易下任何交易对手的财务稳定性或生存能力。

 

与我们普通股相关的风险因素

 

我们A类普通股的交易价格一直不稳定，而且可能会继续波动，你可能会损失你的全部或部分投资。

 

我们A类普通股的交易价格一直不稳定，而且可能会继续波动，并受到各种因素的广泛波动，其中一些因素是我们无法控制的。以下列出的任何因素都可能对您对我们A类普通股的投资产生重大不利影响，我们A类普通股的交易价格可能会大大低于您为其支付的价格。在这种情况下，我们证券的交易价格可能无法回升，可能会进一步下跌。

影响我们A类普通股交易价格的因素可能包括：

 

•我们季度财务业绩的实际或预期波动，或被认为与我们相似的公司的季度财务业绩波动；

•市场对我们经营业绩的预期发生变化；

•竞争对手的成功；

•缺乏邻近的竞争对手；

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•经营业绩在一定时期内未能达到证券分析师或投资者的预期；

•证券分析师对DraftKings或我们一般经营的行业的财务估计和建议的变化；

•投资者认为与我们相当的其他公司的经营业绩和股价表现；

•我们有能力及时营销新的和增强的产品和服务；

•影响我们业务的法律法规的变化；

•开始或参与涉及我们的诉讼；

•我们资本结构的变化，例如未来发行证券或产生额外债务；

•本公司A类普通股可供公开发售的股份数量；

•董事会或管理层有任何重大变动；

•我们的董事、高管或大股东出售我们A类普通股的大量股份，或认为可能发生此类出售；以及

•一般经济和政治条件，如经济衰退、利率、燃料价格、国际货币波动和战争或恐怖主义行为。

无论我们的经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对我们A类普通股的市场价格造成实质性损害。整个股票市场，以及纳斯达克股票市场，都经历了价格和成交量的波动，这些波动往往与受影响公司的经营业绩无关，或者与之不成比例。这些股票以及我们A类普通股的交易价格和估值可能无法预测。对于投资者认为与我们相似的其他公司的股票，如果投资者对市场失去信心，可能会压低我们的股价，无论我们的业务、前景、财务状况或经营结果如何。我们A类普通股的市场价格下跌也可能对我们发行额外证券的能力以及我们未来获得额外融资的能力产生不利影响。

 

在公开市场上出售大量A类普通股，或认为可能会发生此类出售，可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。

 

在公开市场出售我们A类普通股的股票，或认为此类出售可能发生的看法，可能会损害我们A类普通股的现行市场价格。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。

 

截至2021年12月31日，我们A类普通股共有4.078亿股流通股。此外，我们已根据DraftKings Inc.2020激励计划(“激励计划”)和DraftKings员工购股计划(“ESPP”)预留A类普通股供发行。此外，我们的每一项激励计划和ESPP目前都规定自动增加将保留用于发行的股票数量。我们根据我们的激励计划、ESPP或我们未来可能采用的其他股权激励计划发行的任何A类普通股都将稀释A类普通股持有人持有的百分比。

 

关于本公司的业务合并和股权发行，我们、我们的高管和董事以及销售股东签订了协议，限制他们出售其持有的A类普通股股份的能力。随着转售限制的终止，或者如果这些股东行使他们的出售、交换或登记权利并出售股份或被市场认为打算出售股份，我们的A类普通股的市场价格可能会大幅下降。这些因素也可能使我们更难通过未来发行我们的A类普通股或其他证券来筹集额外资金。

 

未来，我们也可能发行与投资、收购或筹资活动有关的证券。特别是，与投资或收购相关的A类普通股发行的股份数量，或为筹集额外股本而发行的A类普通股，可能构成我们当时已发行的A类普通股的重要部分。

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未来任何此类额外证券的发行都可能导致对您的额外稀释，或者可能对我们A类普通股的价格产生不利影响。

我们可能被要求进行冲销或冲销、重组和减值或其他可能对我们的财务状况、运营结果和股票价格产生重大负面影响的费用，这可能会导致您的部分或全部投资损失。

 

我们可能被迫减记或注销资产，重组我们的业务，或产生减值或其他可能导致损失的费用。尽管这些费用可能是非现金项目，不会对我们的流动性产生立竿见影的影响，但我们报告此类费用的事实可能会导致市场对我们或我们的证券的负面看法。此外，这种性质的指控可能会导致我们违反净值或我们可能受到的其他契约。因此，股东可能会遭受其股票价值的缩水。

 

证券或行业分析师对我们的业务或A类普通股的报道或缺席可能会对我们的证券和交易量产生不利影响。

 

我们A类普通股的交易市场在一定程度上受到行业或证券分析师不时发布的关于我们或我们的业务或行业的研究和其他报告的影响。我们不控制这些分析师，也不控制他们报告中包含的内容和观点。考虑到我们的历史，发布有关我们证券信息的分析师可能对我们公司的经验相对较少，这可能会影响他们准确预测我们业绩的能力，并使我们更有可能无法达到他们的估计。如果分析师确实对我们进行了报道，其中一人或多人下调了我们的证券评级，或者如果他们对我们或我们的行业发表了其他不利的评论或不准确的研究，我们的股价可能会下跌。此外，如果这些分析师中的一位或多位停止报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在金融市场失去知名度。上述任何一种情况都可能导致我们的股价和交易量下降。

 

由于我们是纳斯达克上市标准下的“受控公司”，我们的股东可能没有非受控公司的股东所能享有的某些公司治理保护。

 

只要DraftKings董事选举的投票权超过50%由个人、集团或其他公司持有，我们就符合纳斯达克股票市场上市要求的“受控公司”资格。罗宾斯先生控制着我们已发行股本的大部分投票权。因此，根据纳斯达克上市标准，我们是一家“受控公司”，不受以下要求的约束：(I)过半数独立董事；(Ii)完全由独立董事组成的提名委员会；(Iii)由过半数独立董事或完全由独立董事组成的薪酬委员会决定的高管薪酬；及(Iv)由过半数独立董事或完全由独立董事组成的提名委员会挑选或推荐供董事会挑选的董事被提名人。

 

罗宾斯先生可能因未来的股权发行或他本人出售A类普通股股份的行为而稀释了他在DraftKings的权益，在这两种情况下，这都可能导致失去纳斯达克上市规则下的“受控公司”豁免。届时，我们将被要求遵守纳斯达克上市要求的那些条款。

 

我们的双重股权结构具有与首席执行官和联合创始人集中投票权的效果，这限制了投资者影响重要交易结果的能力，包括控制权的变更。

 

我们B类普通股的股份每股有10票，而我们A类普通股的股份每股有一票。罗宾斯先生是DraftKings的创始人之一，持有我们B类普通股的所有已发行和流通股。因此，罗宾斯先生在完全稀释的基础上持有我们股本约90%的投票权，并将能够控制提交给我们股东批准的事项，包括选举董事、修改我们的组织文件以及任何合并、合并、出售我们所有或几乎所有资产或其他主要公司交易。罗宾斯先生可能有与你不同的利益，可能会以你不同意的方式投票，可能会对你的利益不利。这种集中控制可能具有推迟、防止或阻止DraftKings控制权变更的效果，可能会剥夺我们的股东在出售DraftKings时获得股本溢价的机会，并可能最终影响我们A类普通股的市场价格。

 

我们的双重股权结构可能会影响我们A类普通股的交易价格。

 

我们的双重股权结构可能会导致我们A类普通股的市场价格波动，无论是由于机构或其他投资者或代理咨询公司的负面宣传或反应。例如，某些索引提供程序具有

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宣布限制将具有多股权结构的公司纳入其某些指数。2017年7月，富时罗素和S道琼斯宣布，将停止允许大多数具有双层或多股权资本结构的新上市公司被纳入其指数。受影响的指数包括罗素2000指数和S指数、S中型股400指数和S小盘600指数，它们共同组成了S综合指数1500。从2017年开始，领先的股票指数提供商MSCI明晟就如何对待无投票权和多类别结构展开公开咨询，并暂时禁止新的多类别上市公司进入其某些指数；然而，在2018年10月，MSCI明晟宣布决定将“具有不平等投票权结构”的股权证券纳入其指数，并推出一个新指数，在其资格标准中具体包括投票权。根据已公布的政策，我们的双重资本结构将使我们没有资格被纳入某些指数，因此，试图被动跟踪这些指数的共同基金、交易所交易基金和其他投资工具将不会投资于我们的股票。这些政策仍然是相当新的，目前尚不清楚它们将对被排除在指数之外的上市公司的估值产生什么影响(如果有的话)，但与被纳入指数的其他类似公司相比，它们可能会压低这些估值。由于我们的双层结构，我们一直并可能继续被排除在这些指数中的某些指数之外，我们不能向您保证其他股票指数不会采取类似的行动。鉴于投资资金持续流入寻求跟踪某些指数的被动策略，被排除在股指之外可能会排除其中许多基金的投资，并可能降低我们A类普通股对其他投资者的吸引力。因此，我们A类普通股的股票市场价格可能会受到不利影响。

 

内华达州的法律和条款我们修改和重述的公司章程和章程可能会使收购提议变得更加困难。

 

我们的组织文件受内华达州法律管辖。内华达州法律以及我们修订和重述的公司章程和章程的某些条款可能会阻止、推迟、推迟或阻止股东可能认为符合其最佳利益的合并、要约收购、代理竞争或其他控制权变更交易，包括那些可能导致我们股东持有的A类普通股股票溢价的尝试。除其他事项外，这些规定包括：

 

•本公司董事会发行一个或多个系列优先股的能力；

•股东采取书面同意的行动，直到罗宾斯先生第一次不再实益拥有我们股本的多数投票权为止；

•召开特别股东大会的若干限制；

•股东提名董事的预先通知，以及股东将在我们的年度会议上审议的事项；

•只有在罗宾斯先生实益拥有代表我们股本多数投票权的股份，以及(Ii)罗宾斯先生不再实益拥有代表我们股本多数投票权的股份之日起及之后，才能以赞成票的方式修订组织文件的某些条文；及

•双层普通股结构，使罗宾斯先生能够控制需要股东批准的事项的结果，即使罗宾斯先生持有的流通股不到我们股本的大部分。

这些反收购条款以及内华达州法律的某些条款可能会使第三方更难收购DraftKings，即使第三方的出价可能被我们的许多股东认为是有益的。因此，我们的股东获得股票溢价的能力可能会受到限制。如果预期收购出于任何原因没有完成，我们可能会遇到金融市场的负面反应，包括对我们普通股价格的负面影响。这些规定还可能阻碍代理权竞争，使我们的股东更难选举他们选择的董事，并导致我们采取其他公司行动。

 

我们修订和重述的公司章程将内华达州克拉克县第八司法地区法院指定为我们股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的独家论坛，这可能会限制股东获得有利的司法论坛处理与我们或我们的董事、高管、员工或代理人的纠纷的能力。

 

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我们修改和重述的公司章程要求，在法律允许的最大范围内，除非我们以书面形式同意选择替代法院，内华达州克拉克县第八司法地区法院(或如果内华达州克拉克县第八司法地区法院没有管辖权，则位于内华达州的任何其他州地区法院，如果内华达州没有州地区法院，则位于内华达州的任何联邦法院)将是以下每一项的独家法院：

 

•以起草国王的名义或权利或以其名义提出的任何诉讼或法律程序；

•任何声称违反董事、DraftKings的任何高管、雇员或代理人对DraftKings或其股东负有的任何受托责任的诉讼；

•根据国税局第78章或第92A章、我们修订和重述的公司章程或我们的附例的任何规定提出索赔的任何诉讼；

•解释、应用、强制执行或确定我们修订和重述的公司章程或我们的章程的有效性的任何行动；或

•任何主张受内政原则管辖的主张的行为。

专属法院条款规定，位于内华达州的联邦法院作为提起诉讼的法院，以强制执行《交易法》第27条规定对联邦法院具有专属管辖权的任何义务或责任，或联邦法院具有专属管辖权的任何其他索赔。此外，证券法第222节规定，联邦法院和州法院对提起的诉讼拥有同时管辖权，这些诉讼是根据证券法或其下的规则和条例提起的。就排他性法院条款对根据《证券法》提出索赔的法院的限制而言，法院是否会执行这一条款存在不确定性。我们注意到，投资者不能放弃遵守联邦证券法及其下的规则和法规。尽管我们相信这一条款将使DraftKings受益，因为它在适用的诉讼类型中提供了更多适用内华达州法律的一致性，但该条款可能会起到阻止针对我们董事和高级管理人员的诉讼的效果。

 

项目1B。未解决的员工评论。

 

没有。

 

项目2.财产

 

截至2021年12月31日，我们约有35万平方英尺的租赁办公空间。我们的公司总部位于马萨诸塞州波士顿，占地约125,000平方英尺，租约将于2029年到期，取决于我们选择将租期连续延长两次，每次五年，或者我们有权提前终止租约。我们的租约和我们在本租约下的权利以抵押留置权为准。除了我们的公司总部外，我们的B2C业务还在美国的其他几个城市和爱尔兰的都柏林运营。我们将公司总部和其他设施主要用于我们的管理、技术、产品设计、销售和营销、财务、法律、人力资源、一般行政和信息技术团队。

 

我们的B2B业务主要在马恩岛运营，在保加利亚和乌克兰拥有技术、产品设计和贸易团队。我们的总行政办公室在以色列，我们的商业支持办公室在伦敦。我们还在直布罗陀和马耳他设有办事处。

 

我们打算在增加员工和在地理上扩张的同时获得更多的空间。我们相信，我们现有的设施足以满足我们在不久的将来的需求，并将根据需要提供适当的额外空间，以满足我们业务的任何扩展。

 

项目3.法律诉讼

 

本公司涉及多项法律程序(包括下文所述的法律程序)，涉及与本公司业务活动有关的事宜。这些诉讼程序处于不同的阶段，其中许多诉讼程序寻求的损害赔偿数额不确定。我们定期评估我们所涉及的法律程序的状况，以评估损失是否可能发生，或者是否有合理的可能性已经产生损失或额外损失，并确定应计费用是否适当。如果应计项目不合适，我们会进一步评估每一项法律程序，以评估是否可以估计可能的损失或可能损失的范围。

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对于以下几页所述的某些案件，管理层无法对可能的损失或可能的损失范围提供有意义的估计，原因包括：(I)诉讼处于不同阶段；(Ii)没有寻求损害赔偿；(Iii)损害赔偿没有得到支持和/或夸大；(Iv)未决上诉或动议的结果存在不确定性；(V)有重大的事实问题需要解决；和/或(Vi)有新的法律问题或悬而未决的法律理论需要提出或涉及大量当事人。然而，对于这些情况，管理层并不认为，根据目前掌握的信息，这些诉讼的结果将对我们的财务状况产生重大不利影响，尽管这些结果可能对我们在任何特定时期的经营业绩产生重大影响，部分取决于该时期的经营业绩。

在Re：每日梦幻体育诉讼(多地区诉讼)

2015年末至2016年初，据称在Our和FanDuel网站上注册和参加日常体育梦幻比赛的某些个人及其家人在美国各地的法院对我们、FanDuel和其他相关方(“DFS被告”)提起了许多诉讼(主要是声称的集体诉讼)。2016年2月，这些诉讼被合并为美国马萨诸塞州地区法院的多地区诉讼。2016年9月2日，合并后的原告团体提交了他们的第一份修改后的大师集体诉讼诉状，取代了原来的集体诉讼诉状，取代了他们的个人诉状。

原告根据州和联邦法律对DFS被告提出了27项索赔。原告对我们的指控大致分为四类：(1)我们的在线日常梦幻体育比赛构成非法赌博；(2)我们发布虚假或误导性的广告，强调游戏的易用性和获胜的可能性；(3)我们通过欺骗性的奖金计划诱使消费者蒙受损失；(4)我们允许我们的员工利用非公开信息参加竞争对手的梦幻体育比赛，这使这些员工相对于其他参赛者具有不公平的优势。原告要求对我们进行金钱损害赔偿、公平救济和返还收益。

2016年11月16日，DFS的被告提交了一项动议，要求对所有被点名的原告进行仲裁，但一名原告除外，该原告声称DFS的被告是佛罗里达州的相关公民(“相关公民索赔”)。2019年11月27日，法院批准了DFS被告的动议，强制对所有被点名的原告进行仲裁，但不包括少数原告，他们是拥有DraftKings或FanDuel账户的个人的家庭成员，并根据有关赌博的各种州法律主张索赔(“家庭成员原告”)。2020年3月9日，DFS的被告采取行动，驳回了家庭成员原告的索赔和相关公民的索赔。2020年4月7日，对驳回有关公民索赔的动议提出了反对意见。2020年4月20日，家庭成员原告对DFS被告的驳回动议提出反对，2020年4月29日，家庭成员原告提出许可动议，修改第一次修改后的大师集体诉讼起诉书。2020年5月11日，DFS的被告提交了答辩状，支持他们驳回家庭成员原告的申诉和相关的公民申诉的动议，而在2020年5月13日，DFS的被告提出了反对家庭成员原告的动议，要求许可修改第一次修订的总集体诉讼申诉。2020年3月5日，一名被点名的原告提出了一项新的动议，要求将他的案件发回州法院。2020年5月29日，我们对该动议提出了反对意见。

2021年3月3日，DraftKings和原告(家庭成员原告除外)向法院提交了一项联合动议，要求初步批准拟议的和解方案，法院于2021年6月15日批准了该方案。2021年10月6日，法院作出判决和命令，批准和解，驳回所有原告提出的带有偏见的索赔，但家庭成员原告和相关公民索赔除外。 该和解协议于2021年11月5日生效；因此，仅存的原告是家庭成员原告和主张相关公民索赔的原告。2022年1月21日，DraftKings和家庭成员原告共同提出动议，要求初步批准拟议的和解方案；法院于2022年1月25日听取了动议，但尚未初步批准拟议的和解方案。一旦家庭成员和解协议生效，唯一剩余的原告将是提出相关公民索赔的原告。

我们打算积极为此案辩护。如果原告在这起诉讼中获得有利于他们的判决，我们可能会受到重大损害赔偿，我们可能不得不撤回我们在某些州的DFS业务。我们已经为这件事建立了一个应计项目。我们不能以任何程度的确定性预测这场诉讼的结果。

尽管有可能造成重大损害，但根据目前可用的信息，我们不认为该诉讼的结果将对我们的财务状况产生重大不利影响，尽管该结果可能对我们任何特定时期的经营业绩产生重大影响，部分取决于该时期的经营业绩。

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一家律师事务所提出1,000项群体性仲裁要求

2019年10月21日，一家律师事务所代表所谓的DraftKings用户向美国仲裁协会(AAA)提交了1,000项针对我们的“大规模仲裁”，这些用户提出的索赔与上述多地区诉讼中的索赔类似。1,000项仲裁要求实际上是相同的。提交仲裁的律师事务所表示，打算对我们提起总共2万多起这样的“大规模仲裁”。如果这些“大规模仲裁”继续进行，可能会给我们带来巨额费用，其中可能包括每次仲裁最低3,200至4,700美元的费用。因此，我们为此类仲裁和在任何仲裁中发布的任何不利判决进行辩护而产生的法律费用，可能会给我们带来巨大的成本。

我们质疑该律师事务所对我们提起“大规模仲裁”的能力，其中包括其他原因，因为它们违反了我们的使用条款，该条款要求索赔应以个人为基础提出，不得合并或加入任何其他仲裁或涉及任何其他各方索赔的程序。

在该律师事务所提交了1,000项“大规模仲裁”后，AAA书面通知我们，除非我们放弃使用条款中的两项条款，否则它将关闭这1,000项“大规模仲裁”的档案，并拒绝管理这1,000项“大规模仲裁”，然后各方当事人将可以自由地在法庭上提出索赔。我们选择不放弃主题使用条款条款。

2020年11月6日，同一家律师事务所向马萨诸塞州高级法院(萨福克县)提起了针对DraftKings的诉讼，题为Aaron Abramson等人。V.DraftKings。在阿布拉姆森一案中，该律师事务所试图代表999人对DraftKings进行仲裁，以及其他一些事情。2021年1月4日，DraftKings和原告提交了一项联合动议，要求将诉讼转移到商业诉讼科，法院批准了该动议，并向双方发送了日期为2021年3月1日的通知。2021年3月2日，同一家律师事务所向法院提起(1)原告强制个人仲裁和搁置诉讼的动议、DraftKings对这项动议的反对和原告的答辩；(2)反被告对反索赔人DraftKings Inc.的S宣告救济的反诉(反诉由DraftKings于2021年1月5日提起)。2021年3月19日，DraftKings提交了驳回申诉的动议，理由是缺乏标的物管辖权，未能提出索赔、原告的反对意见和DraftKings的答复。 公司为这件事设立了应计项目。

2021年8月7日，DraftKings达成和解协议，其中包括解决艾布拉姆森诉讼。 2021年9月8日左右，原告和DraftKings联合(在没有偏见的情况下)驳回了艾布拉姆森的诉讼。

德克萨斯州总检察长

2016年1月19日，德克萨斯州总检察长发布了一封意见信，根据德克萨斯州的法律，“根据德克萨斯州的法律，法院很有可能得出结论，认为参与付费的每日梦幻体育联盟构成非法赌博”。作为对意见信的回应，我们于2016年3月4日在德克萨斯州达拉斯县起诉了德克萨斯州总检察长。

诉讼提出了五项索赔：(1)要求宣告性判决，即日常梦幻体育比赛不违反德克萨斯州法律；(2)根据美国宪法第五修正案和第十四修正案，剥夺正当程序；(3)根据德克萨斯州宪法第一条，剥夺正当法律程序；(4)根据美国宪法第十四修正案，剥夺平等保护；以及(5)根据德克萨斯州宪法第一条，剥夺平等权利。我们还要求退还我们的费用和律师费。

2016年5月2日，德克萨斯州总检察长提交动议，要求将会场转移到德克萨斯州特拉维斯县。2018年4月16日，双方在不妨碍的情况下提交了约定不起诉的通知，我们在特拉维斯县重新提起了对德克萨斯州总检察长的诉讼。2018年4月17日，达拉斯县法院无偏见地批准了双方约定的不起诉，从而无偏见地驳回了达拉斯县的诉讼。

2018年5月24日，德克萨斯州总检察长对德克萨斯州特拉维斯县提起的申诉进行了答复。

FanDuel于2018年8月24日提交了一份干预请愿书，寻求与DraftKings寻求的基本上相同的救济。法院于2021年4月20日输入了最新的时间表命令，为无陪审团审判设定了案件。双方随后提出了一项商定的动议，延长了日程安排令，寻求将无陪审团审判日期改为2023年1月23日。

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我们打算积极追索我们的索赔。如果法院最终裁定日常梦幻体育比赛违反了德克萨斯州的法律，这一裁决可能会给我们造成经济损害，并导致德克萨斯州的业务损失。

我们不能以任何程度的确定性预测这些问题的结果，也不能确定任何潜在责任的程度。

根据目前掌握的信息，我们不认为这一诉讼的结果会对我们的财务状况产生重大不利影响，尽管这一结果可能对我们在任何特定时期的经营业绩产生重大影响，部分取决于该时期的经营业绩。

互动游戏有限责任公司

2019年6月14日，互动游戏有限责任公司(IG)在美国特拉华州地区法院对我们提起诉讼。在起诉书中，IG指控我们的日常梦幻体育(DFS)产品侵犯了两项专利：美国专利8,956,231(“231专利”)，题为“关于游戏信息的多进程通信”；美国专利8,974,302(“302专利”)，题为“关于游戏信息的多进程通信”。该起诉书还指控我们提供的Sportsbook产品侵犯了另外两项专利：美国专利号8,616,967(“967专利”)和美国专利号9,430,901(“901专利”)，专利号分别为“方便游戏的系统和方法”和“具有定位功能的无线游戏系统和方法”。所有这四项专利统称为“IG专利”。

作为对申诉的回应，我们根据美国法典第35编第101条提出了驳回申诉的动议，声称IG专利针对的是非专利主题。法院尚未对该动议做出裁决。

2020年6月17日，我们向PTAB提交了知识产权请愿书，对IG每项专利的有效性提出质疑。PTAB对‘901、’231和‘967专利进行了审查，但拒绝了’302专利的机构。2021年2月5日，我们就302号专利的决定提出了重审请求，但于2021年3月2日被PTAB驳回。2021年10月13日，PTAB听取了关于901、231和967号专利的口头辩论。 2022年1月4日，PTAB发布了一份最终书面裁决，裁定901、231和967年专利的所有受到质疑的权利要求都不适用于专利。

我们打算积极为此案辩护。如果法院最终判定我们侵犯了所主张的专利，我们可能会受到重大损害，其中可能包括三倍损害赔偿和/或可能要求我们修改我们目前提供的某些功能的禁令。

我们不能以任何程度的确定性预测此事的结果，也不能确定任何潜在责任的程度。我们也不能提供可能的损失或损失范围的估计。 这一事件的任何不利结果都可能使公司面临重大损害或罚款，可能对公司的运营和现金流产生重大不利影响。

尽管有可能造成重大损害，但根据目前可用的信息，我们不认为该诉讼的结果将对我们的财务状况产生重大不利影响，尽管该结果可能对我们任何特定时期的经营业绩产生重大影响，部分取决于该时期的经营业绩。

Winview Inc.

2021年7月7日，特拉华州公司Winview向美国新泽西州地区法院提起诉讼，起诉内华达州公司DraftKings Inc.。在起诉书中，Winview指控DraftKings侵犯了两项专利：美国专利号9,878,243(“243专利”)和美国专利10,721,543(“用于管理计算设备上的活动的客户资源和资产的方法和系统”)。基于‘243专利的指控针对Sportsbook，基于’543专利的指控针对Sportsbook和DFS。

2021年7月28日，Winview提交了一份经修订的起诉书，其中指控DraftKings侵犯了另外两项专利：美国专利第9,993,730号(“‘730专利”)和美国专利10,806,988号(“’988专利”)，专利名称为“在与电视直播节目相关的技巧游戏中均衡电视接收的系统延迟的方法”，以及美国专利第10,806,988号(“专利‘988

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表演“。基于‘730专利的指控针对Sportsbook，基于’988专利的指控针对DFS。

2021年10月4日，我们提交了一项动议，驳回Winview对‘543和’730项专利，以及它对所有四项主张的专利的故意、诱导和帮助侵权的权利主张。2021年10月29日，双方提交了一项规定，允许Winview在2021年11月15日或之前提出第二次修订后的申诉，法院于2021年11月1日签署并下令。

2021年11月15日，Winview提交了第二份修订后的起诉书(SAC)，将特拉华州的DraftKings Inc.和特拉华州的Crown Gaming Inc.添加为被告。在其他指控中，SAC重复了第一次修改后的起诉书中的指控，即被告侵犯了243、543、730和988项专利。2021年12月15日，DraftKings提交了驳回SAC的动议，再次辩称Winview未能提出对‘543和’730专利的直接侵权，以及对所有四项主张的专利的故意、诱导和帮助侵权。Winview于2022年1月24日提交了反对驳回动议的备忘录，DraftKings于2022年1月31日提交了对Winview反对意见的答复简报。

我们打算积极为此案辩护。如果法院最终判定我们侵犯了所主张的专利，我们可能会受到重大损害，其中可能包括三倍损害赔偿和/或可能要求我们修改我们目前提供的某些功能的禁令。

我们不能以任何程度的确定性预测此事的结果，也不能确定任何潜在责任的程度。我们也不能提供可能的损失或损失范围的估计。 这一事件的任何不利结果都可能使公司面临重大损害或罚款，可能对公司的运营和现金流产生重大不利影响。

尽管有可能造成重大损害，但根据目前可用的信息，我们不认为该诉讼的结果将对我们的财务状况产生重大不利影响，尽管该结果可能对我们任何特定时期的经营业绩产生重大影响，部分取决于该时期的经营业绩。

证券事务

2021年7月2日，两项基本相似的联邦证券法推定的集体诉讼中的第一起向美国纽约南区地区法院提起，针对公司及其某些高管。这些诉讼指控，代表在2019年12月23日至2021年6月15日期间购买或以其他方式收购DraftKings股票的推定类别的人，违反了《交易法》第10(B)和20(A)条。这些指控涉及(但不限于)涉嫌虚假和误导性陈述和/或未能披露有关公司业务和前景的信息，这些信息主要基于兴登堡研究公司2021年6月15日发表的一份关于DraftKings的报告(“兴登堡报告”)中有关SBTech的指控。我们打算对这些主张进行有力的辩护。2021年11月12日，法院合并了标题下的两项诉讼在Re DraftKings证券诉讼并指定了一名首席原告。首席原告于2022年1月11日提交了一份合并的修订后的起诉书。被告对合并的修改后的起诉书做出回应的最后期限是2022年2月22日或之前。

2021年7月9日，公司收到美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的传票，要求提供与兴登堡报告中提出的某些指控有关的文件。我们打算遵守相关要求，并正在配合美国证券交易委员会正在进行的调查。

我们不能以任何程度的确定性预测这些问题的结果，也不能确定任何潜在责任的程度。我们也不能提供可能的损失或损失范围的估计。 这些事项的任何不利结果可能使公司面临重大损害或罚款，可能对公司的运营和现金流产生重大不利影响。

尽管有可能造成重大损害，但根据目前可用的信息，我们不认为该诉讼的结果将对我们的财务状况产生重大不利影响，尽管该结果可能对我们任何特定时期的经营业绩产生重大影响，部分取决于该时期的经营业绩。

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股东派生诉讼

2021年10月21日，公司的所谓股东在内华达州提起了四起基本相似的推定股东派生诉讼中的第一起。这些行动旨在代表公司对公司和DEAC的某些现任和前任高级管理人员和/或董事会成员提出索赔。向美国内华达州地区法院提起了两起诉讼，向克拉克县的内华达州地区法院提起了两起诉讼。这些行动旨在代表公司提出索赔，其中包括违反受托责任和公司浪费，这些索赔主要基于兴登堡报告中包含的关于SBTech的指控。这两项联邦法院诉讼还认为，某些个人对公司在上述联邦证券集体诉讼中根据《交易法》第10(B)和21D条做出的任何不利判决负有责任。这些诉讼寻求未指明的补偿性损害赔偿、改变公司治理和内部程序、公平和强制救济、恢复原状、费用和律师费。

本公司不能以任何程度的确定性预测这些事项的结果或确定任何潜在负债的程度。该公司也不能提供可能的损失估计或损失范围。由于这些诉讼声称代表公司提出索赔，并声称寻求有利于公司的判决，因此根据目前掌握的信息，公司认为这些诉讼的结果不会对DraftKings的财务状况产生重大不利影响，尽管该结果可能对DraftKings在任何特定时期的经营业绩产生重大影响，部分取决于该时期的经营业绩。

AG 18，LLC d/b/a/Arrow Gaming

2021年8月19日，AG 18，LLC d/b/a/Arrow Gaming(“Arrow Gaming”)向美国新泽西州地区法院提起诉讼，指控DraftKings的DFS和Casino产品侵犯了四项专利。2021年10月12日，Arrow Gaming提交了一份修改后的诉状，要求增加一项专利。在修改后的起诉书中，针对DraftKings的DFS和Casino产品中的一个或两个主张了以下美国专利：(1)美国专利号9,613,498(“专利”)，题为“对等游戏的系统和方法”；(2)美国专利号9,978,205(“专利‘205”)，题为“基于位置的网络游戏限制”；(3)美国专利号10,497,220(“专利’220”)，题为“基于位置的网络游戏限制”；(4)题为“基于位置的网络游戏限制”的美国专利第10,614,657号(“专利”)；和(5)题为“基于位置的网络游戏限制”的美国专利11,024,131号(“专利”)。

2021年11月9日，我们提出动议，驳回原告的申诉。2021年11月10日，我们应诉并提起反诉(《反诉》)。在反诉中，除其他事项外，我们寻求一项宣告性判决，即Arrow Gaming专利无效。2021年12月1日，Arrow Gaming回应了我们的反诉。2021年12月20日，Arrow Gaming提交了第二份修订后的起诉书，增加了与被指控的故意侵权有关的新指控。

2022年1月21日，DraftKings提出动议，驳回原告的第二次修改后的申诉。

我们打算积极为此案辩护。如果法院最终判定我们侵犯了所主张的专利，我们可能会受到重大损害，其中可能包括三倍损害赔偿和/或可能要求我们修改我们目前提供的某些功能的禁令。

我们不能以任何程度的确定性预测此事的结果，也不能确定任何潜在责任的程度。我们也不能提供可能的损失或损失范围的估计。 这一事件的任何不利结果都可能使公司面临重大损害或罚款，可能对公司的运营和现金流产生重大不利影响。

尽管有可能造成重大损害，但根据目前可用的信息，我们不认为该诉讼的结果将对我们的财务状况产生重大不利影响，尽管该结果可能对我们任何特定时期的经营业绩产生重大影响，部分取决于该时期的经营业绩。

Beteiro，LLC

2021年11月22日，Beteiro，LLC(“Beteiro”)在美国新泽西州地区法院对该公司提起诉讼，指控该公司的Sportsbook和Casino产品侵犯了四项专利。在起诉书中，针对公司的Sportsbook和Casino产品主张了以下美国专利：美国专利号9965,920，题为“促进游戏活动和/或赌博活动的设备和方法”(“‘920专利”)；

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美国专利号10,043,341，题为“促进游戏活动和/或赌博活动的设备和方法”(“‘341专利”)；美国专利10,147,266号，题为“促进游戏活动和/或赌博活动的设备和方法”(“’266专利”)；以及美国专利10,255,755号，题为“促进游戏活动和/或赌博活动的设备和方法”(“‘755号专利”)(统称为“Beteiro专利”)。

DraftKings于2022年2月9日提交动议，驳回原告的申诉。

我们打算积极为此案辩护。如果法院最终判定我们侵犯了所主张的专利，我们可能会受到重大损害，其中可能包括三倍损害赔偿和/或可能要求我们修改我们目前提供的某些功能的禁令。

我们不能以任何程度的确定性预测此事的结果，也不能确定任何潜在责任的程度。我们也不能提供可能的损失或损失范围的估计。 这一事件的任何不利结果都可能使公司面临重大损害或罚款，可能对公司的运营和现金流产生重大不利影响。

尽管有可能造成重大损害，但根据目前可用的信息，我们不认为该诉讼的结果将对我们的财务状况产生重大不利影响，尽管该结果可能对我们任何特定时期的经营业绩产生重大影响，部分取决于该时期的经营业绩。

提奥奇尼斯有限公司和巨像(国际移民组织)有限公司

2021年12月1日，Digenes Ltd.&Colossus(IOM)Ltd.(“Colossus”)向美国特拉华州地区法院提起诉讼，指控该公司的Sportsbook产品侵犯了七项专利。在起诉书中，针对该公司的Sportsbook产品主张了以下美国专利，每项专利的标题是：美国专利号8,721,439(“‘439专利”)；美国专利号9,117,341(“’341专利”)；美国专利号9,275,516(“‘516专利”)；美国专利号9,424,716(“’716专利”)；美国专利号9,704,338(“‘338专利”)；美国专利号10,970,969(“‘969专利”)和美国专利号10,997,822(“’822专利”)。

2021年1月24日，DraftKings提交了驳回最初申诉的动议。2022年2月7日，巨人提交了修改后的起诉书(“修改后的起诉书”)，其中包括主张针对DraftKings的另一项专利，美国专利号11,200,779(“‘779专利”)。对修改后的申诉做出回应的最后期限是2022年2月21日。

我们打算积极为此案辩护。如果法院最终判定我们侵犯了所主张的专利，我们可能会受到重大损害，其中可能包括三倍损害赔偿和/或可能要求我们修改我们目前提供的某些功能的禁令。

我们不能以任何程度的确定性预测此事的结果，也不能确定任何潜在责任的程度。我们也不能提供可能的损失或损失范围的估计。 这一事件的任何不利结果都可能使公司面临重大损害或罚款，可能对公司的运营和现金流产生重大不利影响。

尽管有可能造成重大损害，但根据目前可用的信息，我们不认为该诉讼的结果将对我们的财务状况产生重大不利影响，尽管该结果可能对我们任何特定时期的经营业绩产生重大影响，部分取决于该时期的经营业绩。

其他

除上述行动外，我们还面临在正常业务过程中出现的各种其他法律程序和索赔。在我们看来，任何这些行动的最终责任金额不太可能对我们的财务状况、运营结果或流动性产生实质性影响，尽管结果可能对我们任何特定时期的经营业绩产生重大影响，部分取决于该时期的经营业绩。

 

第4项矿山安全信息披露 

不适用。

  

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第II部

 

第5项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。

 

市场信息

 

DraftKings的A级普通股在纳斯达克交易，代码为“DKNG”。在2020年4月24日之前，以及与SBTech（Global）Limited和Diamond Eagle Acquisition Corp的业务合并完成之前，Diamond Eagle Acquisition Corp的A类普通股在纳斯达克交易，股票代码为“DEAC”。

 

持有者

 

截至2022年2月16日，我们A类普通股的登记持有人有969人。除了我们A类普通股的记录持有人外，我们相信，银行、经纪商和其他金融机构持有A类普通股的“街头名牌”持有人或实益持有人的数量要多得多。

 

我们的B类普通股没有公开市场，截至2022年2月16日，我们的B类普通股有一名登记持有人。

 

股利政策

 

到目前为止，我们还没有对我们的A类普通股支付任何现金股息。现金股息的支付取决于我们董事会的酌情决定权，可能会受到各种因素的影响，包括我们未来的收益、财务状况、资本要求、股票回购活动、当前和未来计划的战略增长计划、债务水平以及董事会认为相关的其他因素。

 

根据股权补偿计划获授权发行的证券

 

有关其他信息，请参阅本表格第III部分第12项10-K和合并财务报表附注附注11基于股票的补偿。

 

股价表现 

上图将我们A类普通股的股东累计总回报与标准普尔(“S”)非必需消费品指数和纳斯达克综合指数的累计总回报进行了比较。该图假设在2019年7月25日，也就是我们的最初交易日收盘时，对我们普通股的初始投资为100美元。S非必需消费品指数和纳斯达克综合指数的数据假设股息进行了再投资。总回报等于股价升值加上股息的再投资。

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近期出售未登记证券；使用登记发行所得款项

 

没有。

 

发行人及关联购买人购买股权证券

 

除因股票奖励归属而产生的所得税预扣义务的雇员为偿还所得税预扣义务而根据净结算额回购的股份外，不包括其他股份。

 

第六项。[已保留]

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第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

 

以下讨论和分析应与本年度报告的其他部分一并阅读，包括“项目1.业务”以及本报告其他部分所附的综合财务报表和相关附注。除非另有说明，否则术语“DraftKings”、“我们”、“我们”或“我们”指的是DraftKings Inc.，这是一家内华达州的公司及其合并的子公司。

 

我们的业务

 

我们是一家数字体育娱乐和游戏公司。我们为用户提供日常梦幻体育(“DFS”)、体育博彩(“Sportsbook”)和在线赌场(“iGaming”)产品，以及媒体和其他在线消费产品。我们还参与设计、开发和授权用于在线和零售体育书籍和赌场游戏产品的体育博彩和赌场游戏软件，以及其他在线消费产品。

我们的使命是通过负责任地创造世界上最受欢迎的真金白银游戏和博彩体验，让生活变得更加精彩。我们通过创造一个环境，让我们的用户可以通过DFS、Sportsbook和iGaming以及媒体和其他在线消费产品来实现这一点。我们也高度关注我们作为一个真实货币游戏新时代的管理者的责任。我们的道德规范指导着我们的决策，既考虑到体育的传统和诚信，也考虑到我们在法规遵从性和消费者保护方面的投资。

我们进行了深思熟虑的大量投资，以支持我们的使命和长期增长。例如，我们对我们的产品和技术进行了投资，以不断推出新的产品创新，通过数据科学提高营销、销售和运营效率，并提供出色的用户体验。我们还在销售和营销方面进行了大量投资，并进行了激励措施，以增长和留住我们的付费用户基础，包括个性化的跨产品提供和促销，并提升品牌知名度，以吸引“游戏中的皮肤”体育迷。总而言之，这些投资使我们能够创建基于可扩展技术的领先产品，同时吸引用户基础，从而导致我们业务的快速增长。

我们的首要任务是(A)继续投资于我们的产品和服务，(B)在新的地区推出我们的产品，(C)在体育博彩和iGaming领域创造可复制和可预测的国家级单位经济，以及(D)扩大我们的其他在线消费产品供应。当我们在一个新的司法管辖区推出Sportsbook和iGaming产品时，我们将投资于用户获取、保留和交叉销售，直到新的司法管辖区为我们的产品提供足够数量的用户。

我们目前的技术是高度可扩展的，在新的司法管辖区推出我们的产品所需的增量支出相对最少。我们将继续结合我们的市场进入计划管理我们的固定成本基础，并将我们的可变支出集中在营销、用户体验和支持以及监管合规性上，以成为用户的首选产品，并与监管机构保持良好的关系。我们还希望通过成本协同效应和技术基础设施的持续优化带来的新机会，随着时间的推移提高我们的盈利能力。

我们的盈利之路是基于积极贡献的加速利润增长，主要由营销效率推动，因为我们继续从本地到地区再到全国的广告过渡，以及对我们的产品和技术以及一般和行政职能的投资带来的规模效益。在综合调整后的EBITDA基础上，当总贡献利润超过我们业务的固定成本时，我们预计将实现盈利，这在一定程度上取决于能够使用我们产品的美国成年人口的百分比，以及标题为“关于前瞻性陈述的告诫声明”一节中总结的其他因素。

陈述的基础

 

我们经营两个相辅相成的业务部门：我们的企业对消费者(B2C)业务和我们的企业对企业(B2B)业务。

B2C

我们的B2C业务由特拉华州公司DraftKings Inc.(“Old DK”)的遗留业务组成，其中包括我们的DFS、Sportsbook和iGaming产品，以及我们的其他在线消费产品。在这些主要产品中，我们为用户提供单一的集成产品，提供一个账户、一个钱包、一个集中支付系统和负责任的游戏控制。目前，我们主要在美国运营我们的B2C部门。

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B2B

我们的B2B业务主要由我们于2020年4月23日收购的SBTech的业务组成。我们的B2B部门的主要活动涉及体育博彩和赌场游戏软件的设计和开发。我们的B2B服务是通过我们的专有软件提供的，我们的补充服务包括交易和风险管理，以及对报告、客户管理和监管报告要求的支持。我们的B2B业务主要集中在欧洲和美国。此前，SBTech在亚洲通过经销商模式提供服务。2021年4月1日，与经销商的协议终止，过渡期已经结束。

新冠肺炎的影响

 

新冠肺炎疫情对全球商业活动产生了不利影响，扰乱了供应链，并导致金融市场大幅波动。从2020年开始，一直持续到2021年，新冠肺炎大流行对许多不同的行业产生了不利影响。正在进行的新冠肺炎大流行，包括新冠肺炎新变种或菌株的出现，可能会对经济和市场状况产生持续的实质性不利影响，并引发一段时期的全球经济减速。这种情况的快速发展和流动性排除了对新冠肺炎影响程度和持续时间的任何预测。因此，新冠肺炎疫情给我们和我们的业绩带来了实质性的不确定性和风险，并可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。

自新冠肺炎疫情爆发以来，对我们的主要影响是运动季节和体育赛事的暂停、取消和重新安排。从2020年3月开始，一直持续到2020年第三季度的第一个月，包括MLB常规赛、国内足球联赛和欧洲杯比赛、NBA常规赛和季后赛、NCAA大学篮球锦标赛、高尔夫大师赛、NHL常规赛和季后赛在内的许多运动季节和体育赛事被暂停或取消。从2020年第三季度开始，一直持续到2020年第四季度，主要职业体育联盟恢复了活动，其中许多活动的容量有限或减少。MLB在延迟三个月后开始了赛季，也完成了世界系列赛，NHL恢复了赛季并完成了斯坦利杯季后赛，举行了大师赛高尔夫锦标赛，恢复了大多数国内足球联赛和几场欧洲杯比赛，NFL赛季按常规开始。在此期间，NBA也恢复了赛季，完成了NBA总决赛，开始了2020-2021赛季。2020年运动季和体育赛事的暂停和更改减少了客户对我们Sportsbook和DFS产品的使用和支出，并导致我们为取消的赛事发放退款。在截至2021年12月31日的一年中，许多体育赛季仍在继续，大多数体育赛事也按计划举行(包括从2020年推迟的体育赛事)，包括NFL常规赛、NFL季后赛和超级碗LV、MLB常规赛和世界系列赛、NBA常规赛和NBA季后赛、NHL常规赛和斯坦利杯、NASCAR杯系列赛、各种NCAA足球保龄球比赛、NCAA大学篮球赛季和锦标赛，以及欧洲足球锦标赛。随着大型体育赛事的回归，用户对我们的Sportsbook和DFS产品产生了极大的兴趣和活动。然而，由于新冠肺炎疫情的爆发，运动季和体育赛事仍有可能被暂停、取消或重新安排。

我们的收入根据运动季节和体育赛事等因素而有所不同，新冠肺炎导致的取消、暂停或更改可能会对我们的收入产生不利影响，可能是实质性的。然而，我们不依赖于运动季节和体育赛事的产品，如iGaming，可能会部分抵消这种对收入的不利影响。

消费者在娱乐或休闲活动上的支出大幅或持续下降也可能对我们提供的产品的需求产生不利影响，减少现金流和收入，从而对我们的业务、财务状况和运营业绩造成重大损害。此外，新冠肺炎病例的实质性破坏性死灰复燃或出现更多新冠肺炎变异或菌株可能会造成其他广泛或更严重的影响，具体取决于感染率最高的地区。由于为缓解新冠肺炎传播而采取的措施使许多员工有必要改变传统的办公环境，因此我们实施了业务连续性计划，以确保员工的安全，并确保我们的业务在员工远程工作时以最大限度地减少对正常工作运营的中断继续运营。我们将继续关注与新冠肺炎造成的中断和不确定性相关的事态发展。

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金融亮点和趋势

 

下表列出了我们在所示期间的财务结果摘要，并摘自我们截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的合并财务报表：

 

			截至2013年12月31日的一年，
(金额以千为单位)			2021						2020						2019
收入 (1)			$	1,296,025					$	614,532					$	323,410
预计收入(2)			1,296,025						643,502						431,834
净亏损(1)			(1,523,195)						(1,231,835)						(142,734)
预计净亏损(2)			(1,523,195)						(1,242,761)						(173,962)
调整后的EBITDA (3)			(676,133)						(391,919)						(98,640)
预计调整后的EBITDA(3)			(676,133)						(395,928)						(78,224)

 

(1)由于业务合并的时间(定义如下)，截至2020年12月31日的12个月期间反映自2020年4月24日起的B2B/SBTech活动，而截至2019年12月31日的12个月期间并不反映任何B2B/SBTech活动。

(2)假设业务合并于2019年1月1日完成。见下文“财务结果的可比性”。

(3)调整后的EBITDA和预计调整后的EBITDA是非GAAP财务指标。请参阅“非GAAP信息“关于这些措施的更多信息和这些措施的对账，见下文。

与2020年相比，2021年的收入增加了6.815亿美元，这主要是由于我们的B2C部门表现强劲，这是强劲的客户获取和保留以及我们的Sportsbook和iGaming产品于2021年在其他司法管辖区成功推出的结果。

 

与2020年相比，2021年预计收入增加了6.525亿美元，主要反映了我们B2C部门的强劲表现，如上所述。

 

财务结果的可比性

 

2020年4月23日，我们完成了DEAC、Old DK和SBTech之间的业务合并(“业务合并”)。业务合并带来了可摊销无形资产和商誉的大幅增长。收购无形资产的摊销大幅增加了我们在收购后一段时间的综合销售成本(并对我们的综合毛利率产生了不利影响)，并预计在可预见的未来将继续如此。作为业务合并的结果，我们成为在纳斯达克上市的上市公司，并聘请了人员并产生了作为上市公司运营所必需的和惯例的成本，这已经并预计将继续导致更高的一般和管理成本。

于2021年3月，我们发行了本金总额为12.65亿美元的零息可转换优先票据，其中包括全面行使超额配股权所得款项(统称为“可转换票据”)。关于可换股票据的定价和行使购买额外票据的选择权，本公司订立了一项私下协商的封顶催缴交易(“封顶催缴交易”)。一般情况下，设定上限的看涨期权交易预计将减少可转换票据转换时对我们A类普通股的潜在摊薄。签订有上限的看涨交易的净成本为1.24亿美元。

截至2021年12月31日，我们手头的现金(不包括代表客户持有的现金)为22亿美元，而截至2020年12月31日的现金为18亿美元。

由于公允价值于二零二一年及二零二零年的变动，我们分别录得重新计量认股权证负债的收益3,010万美元及重新计量认股权证负债的亏损3.876亿美元。

以下是对我们2021年运营业绩的讨论，包括SBTech的财务业绩。因此，我们2021年的综合运营结果无法与我们之前几个时期的综合运营结果进行比较。我们的B2C

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下面介绍和讨论的部门业绩与DraftKings的遗留业务和我们报告的前几个时期的综合业绩相当。

为了便于不同时期之间的比较，我们在本报告中补充讨论了我们2021年的经营业绩与我们未经审计的2020年预计经营业绩的对比。二零一零年的备考业绩乃按业务合并于二零一九年一月一日完成而编制，并基于估计及假设，吾等认为该等估计及假设是合理的，并符合S-X法规第11条。

关键绩效指标-B2C运营

 

每月唯一支付者(“MUP”)。MUP是每月使用我们的B2C产品产品的独立付费用户(“唯一付款人”)的平均数量。

MUPS是我们B2C用户基础规模和我们品牌知名度的关键指标。我们认为，同比MUP也总体上表明了我们B2C部门的长期收入增长潜力，尽管个别时期的MUP可能不太能反映我们的长期预期。我们预计，随着我们在新的和现有的司法管辖区吸引、留住和重新吸引用户，并扩大我们的产品供应以吸引更广泛的受众，MUP的数量将会增长。

我们将MUP定义为每月有付费合约的唯一支付者数量(即，通过我们的技术参与了我们的一个或多个产品的B2C产品(如DFS比赛、体育博彩或赌场游戏)的实实在在的合作。对于超过一个月的报告期，我们对报告期内第一个月的MUP进行平均。

“唯一付费用户”或“唯一付款人”是指在此期间通过我们的B2C技术进行了一次或多次付费活动的任何人(即，参与我们的其中一个B2C产品的付费活动的用户在该期间被视为单一的唯一付费用户或唯一付款人)。我们排除了已经支付了押金但尚未支付订阅费的用户。唯一付款人或唯一付费用户包括参与了具有促销奖励的付费合约的用户，这些奖励可以与他们钱包中存放在我们技术上的其他资金互换。到目前为止，MUP中包括的这些用户的数量并不多，而且这些用户中的绝大多数是在获得奖励之前和之后都已支付订约费的回头客。

下表显示了我们2019年、2020年和2021年的MUP：

每MUP平均收入(“ARPMUP”)。ARPMUP是每个MUP的平均B2C细分市场收入。这一关键指标代表了我们推动B2C产品使用和货币化的能力。下表显示了我们2019年、2020年和2021年的ARPMUP：

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我们将ARPMUP定义和计算为报告期内每月B2C细分市场的平均收入除以MUP(即，唯一支付者的平均数量)。

与2020年相比，2021年MUP的增长主要反映了我们Sportsbook和iGaming产品产品的强劲独特支付者留存和收购，以及我们Sportsbook和iGaming产品产品在新州的扩展。此外，由于前一年因新冠肺炎而暂停和取消的重大体育赛事在2021年没有以同样的程度重演，MUP受到了积极影响。2021年ARPMUP的增长主要是由于我们继续将产品组合转移到我们的Sportsbook和iGaming产品中，并将我们的客户交叉销售到更多的产品中，以及持续强劲的客户参与度。

 

非GAAP信息

 

这份报告包括调整后的EBITDA和预计调整后的EBITDA，这是我们用来补充我们根据美国公认会计准则公布的业绩的非GAAP业绩衡量标准。我们相信，调整后的EBITDA和预计调整后的EBITDA在评估我们的经营业绩时是有用的，类似于我们公开上市的美国竞争对手报告的指标，并且经常被证券分析师、机构投资者和其他感兴趣的各方用来分析经营业绩和前景。调整后的EBITDA和预计调整后的EBITDA并不打算取代任何美国公认会计原则财务指标。根据计算，它可能无法与其他行业或同一行业内其他公司的其他类似名称的业绩衡量标准相比较。

我们将调整后的EBITDA定义和计算为扣除利息收入或支出、所得税支出或利益、折旧和摊销前的净亏损，并进一步调整以股票为基础的补偿、交易相关成本、非核心诉讼、和解和相关成本、非经常性辩护和其他相关法律费用、权证负债的重新计量以及某些其他非经常性、非现金或非核心项目，如下文对账所述。吾等将备考经调整EBITDA定义及计算为扣除利息收入或开支、所得税开支或利益及折旧及摊销影响前的备考净亏损(使业务合并生效，犹如其于2019年1月1日完成)，并就经调整EBITDA的相同项目作进一步调整。

我们纳入这些非公认会计准则财务指标是因为管理层使用它们来评估我们的核心经营业绩和趋势，并就资本和新投资的分配做出战略决策。调整后的EBITDA不包括美国公认会计原则要求的某些费用，因为它们是非经常性项目(例如，在交易相关成本和辩护以及其他相关法律费用的情况下)、非现金支出(例如，在折旧、摊销、重新计量权证负债和基于股票的薪酬的情况下)，或者与我们的基本业务业绩无关(例如，在利息收入和费用以及诉讼的情况下

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和解及相关费用)。预计调整后EBITDA不包括相同类别的费用，并准备使业务合并生效，就像它发生在2019年1月1日一样。

 

调整后的EBITDA

 

下表列出了调整后的EBITDA与我们的净亏损对账，这是最接近美国公认会计原则的衡量标准，在所示时期内：

 

						截至2013年12月31日的一年，
(金额以千为单位)						2021						2020						2019
净亏损						$	(1,523,195)					$	(1,231,835)					$	(142,734)
根据以下因素调整：
折旧及摊销(1)						121,138						77,410						13,636
利息(收入)费用净额						(1,957)						1,070						(1,348)
所得税拨备(福利)						8,269						(622)						58
基于股票的薪酬 (2)						683,293						325,038						17,613
与交易有关的费用 (3)						25,316						36,406						10,472
诉讼、和解及相关费用 (4)						10,392						6,839						3,695
辩护和其他相关法律费用 (5)						40,415						—						—
(收益)重新计量认股权证负债的损失						(30,065)						387,565						—
其他非经常性、特别项目和非业务（收入）费用 (6)						(9,739)						6,210						(32)
调整后的EBITDA						$	(676,133)					$	(391,919)					$	(98,640)
按部门调整的EBITDA：
B2C						$	(654,432)					$	(393,461)					$	(98,640)
B2B						$	(21,701)					$	1,542					$	—

(1)这些金额包括2021年、2020年和2019年分别为8,010万美元、5,050万美元和0,000万美元的收购无形资产摊销。

(2)2021年、2020年和2019年的金额主要反映根据长期激励计划发放奖励所产生的基于股票的薪酬支出，以及在2020年向首席执行官发行我们的B类股票(没有经济或转换权)。

(3)包括资本市场咨询、咨询、会计和法律费用，涉及与未决或已完成交易和要约相关的评估、谈判和整合成本。这些成本包括与2020年业务合并相关的成本。

(4)主要包括与诉讼有关的外部法律成本和被视为与我们的核心业务运营无关的诉讼和解成本。

(5)包括与我们在司法管辖区的宣传工作和其他法律费用相关的某些非经常性成本，在这些司法管辖区，我们不经营某些产品，并正在积极寻求这些产品的许可或类似批准。2021年，这些成本主要与加利福尼亚州和佛罗里达州有关。这一数额不包括与宣传工作有关的其他经常性费用，以及在相关立法已通过且我们目前正在运作的司法管辖区发生的其他法律费用。

(6)主要包括与非经常性项目和特殊项目有关的咨询、咨询和其他成本，包括对财务报告实施内部控制、某些金融资产的公允价值变动以及我们的权益法应占被投资方损失。

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备考调整后EBITDA

 

下表列出了所示期间我们的非GAAP预计调整后EBITDA与预计净亏损的对账：

 

						截至2013年12月31日的一年，
(金额以千为单位)						2021						2020
净亏损						$	(1,523,195)					$	(1,242,761)
根据以下因素调整：
折旧及摊销(1)						121,138						100,455
利息(收入)费用净额						(1,957)						1,530
所得税拨备						8,269						3,074
基于股票的薪酬 (2)						683,293						335,660
交易相关成本 (3)						25,316						5,500
诉讼、和解及相关费用 (4)						10,392						6,839
辩护和其他相关法律费用 (5)						40,415						—
(收益)重新计量认股权证负债的损失						(30,065)						387,565
其他非经常性、特别项目和非业务（收入）费用 (6)						(9,739)						6,210
调整后的EBITDA						$	(676,133)					$	(395,928)

(1)这些金额包括2021年和2020年收购无形资产的摊销分别为8，010万美元和7，240万美元。

(2)2021年和2020年的金额主要反映长期激励计划下发放奖励以及2020年发行B类股票产生的股票薪酬费用（没有经济或转换权）支付给我们的首席执行官，并因满足业绩条件而支付1，090万美元，在业务合并完成之前，根据前期授予SBTech员工的股票补偿奖励。

(3)包括资本市场咨询、咨询、会计和法律费用，涉及与未决或已完成交易和要约相关的评估、谈判和整合成本。这些成本包括与2020年业务合并相关的成本。

(4)主要包括与诉讼有关的外部法律成本和被视为与我们的核心业务运营无关的诉讼和解成本。

(5)包括与我们在司法管辖区的宣传工作和其他法律费用相关的某些非经常性成本，在这些司法管辖区，我们不经营某些产品，并正在积极寻求这些产品的许可或类似批准。2021年，这些成本主要与加利福尼亚州和佛罗里达州有关。这一数额不包括与宣传工作有关的其他经常性费用，以及在相关立法已通过且我们目前正在运作的司法管辖区发生的其他法律费用。

(6)主要包括与非经常性项目和特殊项目有关的咨询、咨询和其他成本，包括对财务报告实施内部控制、某些金融资产的公允价值变动以及我们的权益法应占被投资方损失。

 

影响我们结果的关键因素

 

我们的财务状况和经营业绩在很大程度上取决于以下因素：

 

行业机遇和竞争格局

 

我们在全球娱乐和游戏行业运营，这些行业由各种产品和产品组成，竞争消费者的时间和可支配收入。我们的中短期重点是北美受监管的博彩业，特别是在线体育博彩和iGaming的机会。我们相信，我们行业领先的产品、强大的技术服务、十年的美国在线和移动游戏经验、成熟的品牌和垂直整合的解决方案，使我们成为州监管机构、职业体育联盟和球队、游戏公司、零售和在线体育书籍以及其他体育娱乐和相关业务的首选合作伙伴。

 

随着我们准备进入新的司法管辖区，我们预计将面临来自其他老牌行业参与者的激烈竞争，其中一些可能在体育博彩和iGaming方面拥有更多经验，并获得更多资源。我们相信我们的分析

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从我们的DFS业务和之前推出的在线Sportsbook和iGaming产品中吸取的经验教训，将使我们能够在新的司法管辖区夺取相当大的市场份额。

 

法制化、规制化与税收

 

我们的财务前景取决于在线体育博彩和iGaming在美国更多地区的合法化，我们认为，在2018年5月美国最高法院否决PASPA后，这一趋势还处于初级阶段。我们的战略是在新的司法管辖区扩大我们的Sportsbook和iGaming产品，因为它们已经合法化并变得可以使用。截至2021年12月31日，美国29个州、哥伦比亚特区和波多黎各已将零售或在线体育博彩合法化。在这31个法律管辖区中，有23个已将在线体育博彩合法化。在这23个司法管辖区中，有18个是实时的，DraftKings在其中15个司法管辖区运营。

 

获得在每个司法管辖区运营所需的许可证或伙伴关系的过程可能需要比我们预期的更长的时间。此外，立法或法规限制以及产品税可能会降低我们在特定司法管辖区运营的吸引力或增加我们的难度。例如，某些司法管辖区要求我们与零售运营商建立在线体育书籍访问关系，这往往会增加我们的收入成本。已经建立国营垄断的国家可能会限制像我们这样的私营部门参与者的机会。尽管如此，我们相信我们专有的B2B软件允许我们成为为国营体育书籍提供动力的首选合作伙伴。

 

各州对受监管的产品征税，各州和产品产品的税率可能会有很大差异。销售税也可能适用于某些司法管辖区。我们还需要缴纳联邦消费税，每笔体育博彩金额加25个基点。如果我们无法开发成功的产品，或者如果我们无法追求更多产品，我们的增长前景可能会受到影响。此外，如果我们未能对我们的产品和技术产品和服务做出正确的投资决策，我们可能无法吸引和留住关键用户，我们的收入和运营结果可能会下降。

 

能够获取、留住用户并从中获利

 

我们通过吸引新的付费用户使用我们的产品，并随着时间的推移提高他们对我们产品的参与度来实现业务增长。为了有效地吸引和留住付费用户，并重新吸引以前的付费用户，我们投资了各种营销渠道，并结合个性化的客户促销活动，其中大部分可以用于我们所有的产品(如免费参赛作品或投注或匹配押金)。这些投资和个性化促销旨在提高消费者意识并推动参与度。虽然我们正在继续评估我们的营销和促销活动的效率，但我们有限的运营历史以及美国在线体育博彩和iGaming行业的相对新颖性使我们很难预测我们何时能够实现长期盈利目标。

管理投注风险

 

体育博彩和iGaming的特点是有机会的因素。我们的收入受到用户下注的游戏或事件的持有百分比(净赢利与下注总额的比率)或实际结果的变化的影响。虽然我们提供的产品通常在一个确定的统计结果范围内表现，但实际结果可能在任何给定的时期有所不同，而且一笔大赌注可能会对我们的短期财务业绩产生相当大的影响。我们的持有量也受到一些我们无法控制的因素的影响，比如用户的技能、经验和行为、玩游戏的组合、用户的财力和下注的数量。由于这些因素的变化，我们产品的实际持有率可能与我们估计的理论胜率不同，可能导致我们的游戏用户的赢利超过预期。我们寻求通过数据科学和分析以及我们技术中内置的规则来缓解这些风险，以及在某个时间点积极管理我们的风险金额，但我们可能并不总是能够成功做到这一点，特别是在短期内，这可能会导致财务损失和收入波动。

 

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经营成果

 

2021年与2020年相比

 

下表概述了我们在所示年度的综合经营成果以及各期间的变化。

 

						截至2013年12月31日的一年，
(金额以千为单位，百分比除外)						2021						2020						$Change						%的变化
收入						$	1,296,025					$	614,532					$	681,493					110.9		%
收入成本						794,162						346,589						(447,573)						(129.1)		%
销售和市场营销						981,500						495,192						(486,308)						(98.2)		%
产品和技术						253,655						168,633						(85,022)						(50.4)		%
一般和行政						828,325						447,374						(380,951)						(85.2)		%
运营亏损						(1,561,617)						(843,256)						(718,361)						85.2		%
利息收入(费用)，净额						1,957						(1,070)						3,027						282.9		%
重新计量认股权证负债的损益						30,065						(387,565)						417,630						107.8		%
其他收入，净额						11,951						—						11,951						100.0		%
所得税(福利)准备前亏损						(1,517,644)						(1,231,891)						(285,753)						23.2		%
所得税拨备(福利)						8,269						(622)						(8,891)						(1,429.4)		%
权益法投资的(收益)损失						(2,718)						566						3,284						580.2		%
净亏损						$	(1,523,195)					$	(1,231,835)					$	(291,360)					(23.7)		%

 

收入。营收从2020年的6.145亿美元增长至2021年的12.96亿美元，增幅为110.9。这一增长归因于B2C部门收入增加了6.597亿美元，B2B部门收入增加了2180万美元。

我们B2C部门收入增长6.597亿美元，主要归因于我们的在线游戏收入从2020年的5.176亿美元增加到2021年的11.455亿美元，增幅为6.279亿美元，增幅为121.3%。我们B2C部门收入的其余增长归因于“其他”收入，主要包括媒体和零售运动书。

与2020年相比，2021年在线博彩收入增长69.2%，ARPMUP增长30.9%，这是由于在线体育博彩和iGaming在全国范围内不断合法化的结果。自2020年以来，我们在亚利桑那州、康涅狄格州、密歇根州、田纳西州、弗吉尼亚州和怀俄明州推出了在线Sportsbook产品，并在康涅狄格州和密歇根州推出了iGaming产品。我们还在之前推出的州继续通过我们的Sportsbook和iGaming产品增加客户参与度。这一收入增长被我们在新州推出Sportsbook和iGaming产品的计划促销投资部分抵消了。

收入成本。收入成本从2020年的3.466亿美元增加到2021年的7.942亿美元，增幅为129.1。在这一增长中，5310万美元归因于B2B部门。

剔除我们B2B部门的影响，收入增加的成本将为3.945亿美元，反映了我们B2C部门扩大产品和地理足迹带来的收入增长，包括2021年在几个州推出我们的Sportsbook和iGaming产品。我们B2C部门收入增加的3.945亿美元成本主要可以归因于我们可变费用的增加，如产品税和支付处理费，分别增加了203.4美元和7,310万美元。其余增长主要归因于因客户活动增加而产生的可变平台成本和收入分享安排。

B2C部门收入成本占B2C收入的百分比从2020年的56.4%下降到2021年的55.4%，下降了1.0个百分点。这一改善反映了向我们内部体育博彩技术基础设施过渡的部分年度收益。

销售部和市场部。2021年，销售和营销支出从2020年的4.952亿美元增加到9.815亿美元，增幅为4.863亿美元，增幅为98.2%。我们的B2C部门基本上占了这一增长的全部，其中367.8美元的增长来自收购和留住玩家的活动，如包括广告和开发营销在内的营销成本

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活动，以及与分析、开发和部署这些活动相关的人员编制和技术。其余的增长主要是由于各种球队和联赛赞助商的增加。

产品和技术。产品和技术支出从2020年的1.686亿美元增加到2021年的2.537亿美元，增幅为8500万美元，增幅为50.4%，其中3920万美元可归因于我们的B2B部门。其余的增长主要反映了我们B2C部门产品运营和工程员工人数的增加，包括根据我们的长期激励计划颁发奖励而增加的基于股票的薪酬支出2,600万美元。

一般和行政。一般和行政费用从2020年的4.474亿美元增加到2021年的8.283亿美元，增幅为3.81亿美元，增幅为85.2%。我们的B2C部门基本上占了这一增长的全部，主要是由于根据我们的长期激励计划发放奖励而产生的基于股票的薪酬支出增加了267.5-10万美元。增加的其余部分主要是由于反映员工人数增长的人员成本增加，以及与我们不经营某些产品并正在积极寻求这些产品的许可证或类似批准的司法管辖区的宣传工作和其他法律费用相关的某些非经常性成本的增加。

重新计量认股权证负债的损益。2021年，我们在重新计量认股权证负债方面录得收益3010万美元，而2020年则亏损3.876亿美元，主要原因是我们A类普通股的基础股价发生了变化。

净亏损。由于上述原因，2021年净亏损从2020年的12.318亿美元增加到15.232亿美元，增加了2.914亿美元。

2020年与2019年相比

本10-K表格中没有讨论我们2020年的经营结果与2019年相比的变化，但可以在我们于2021年5月3日提交给美国证券交易委员会的10-K/A表格1修正案的第7项.管理层对截至2020年12月31日的财政年度财务状况和经营结果的讨论和分析中找到，该表格可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov和www.DraftKings.com上免费获取。

与2020年相比，2021年未经审计的预计补充结果

 

以下是我们截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度的预计经营业绩。这些预计结果假设业务合并，包括我们对SBTech的收购，构成了我们整个B2B部门，发生在2019年1月1日，并基于我们认为合理的估计和假设。如果业务合并实际发生在2019年1月1日，这些结果不会实现，也不能表明我们未来时期的综合运营结果。

 

备考资料						截至2013年12月31日的一年，
(金额以千为单位，百分比除外)						2021						2020						$Change						%的变化
收入						$	1,296,025					$	643,502					$	652,523					101.4		%
收入成本						794,162						377,191						(416,971)						(110.5)		%
销售和市场营销						981,500						499,342						(482,158)						(96.6)		%
产品和技术						253,655						186,204						(67,451)						(36.2)		%
一般和行政						828,325						430,791						(397,534)						(92.3)		%
运营亏损						(1,561,617)						(850,026)						(711,591)						(83.7)		%
利息收入(费用)，净额						1,957						(1,530)						3,487						227.9		%
重新计量认股权证负债的损益						30,065						(387,565)						417,630						107.8		%
其他收入，净额						11,951						—						11,951						100.0		%
所得税前亏损						(1,517,644)						(1,239,121)						(278,523)						22.5		%
所得税拨备						8,269						3,074						5,195						169.0		%
权益法投资的(收益)损失						(2,718)						566						3,284						580.2		%
净亏损						$	(1,523,195)					$	(1,242,761)					$	(280,434)					22.6		%

 

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收入.预计收入从2020年的6.435亿美元增加了6.525亿美元，增幅为101.4%，达到2021年的12.96亿美元。如上所述，在这一增长中，6.597亿美元归因于B2C部门的业绩，部分被B2B部门收入的小幅下降所抵消。

收入成本。2021年的收入成本增加了4.17亿美元，增幅为110.5%，从2020年的预计收入成本3.772亿美元增至7.942亿美元。其中，3.945亿美元的增长归因于我们B2C部门的表现，如上所述。

销售部和市场部。2021年，销售和营销支出增加了4.822亿美元，增幅为96.6%，达到9.815亿美元，而2020年的预计销售和营销支出为4.993亿美元。如上文所述，增长主要归因于我们B2C业务的表现。

产品和技术。2021年，产品和技术支出增加了6750万美元，增幅为36.2%，达到2.537亿美元，而2020年的预计产品和技术支出为1.862亿美元。其中，6,120万美元的增长归因于我们B2C部门的表现，如上所述。其余增长归因于我们B2B部门的形式表现，主要是由于股票薪酬奖励的增加和员工人数的增加。

一般和行政。一般及行政开支增加3.975亿美元，或92.3%，至2021年的8.283亿美元，预计一般及行政开支由2020年的4.308亿美元增加至8.283亿美元，基本上所有增长均归因于我们B2C部门的表现，如上所述。

重新计量认股权证负债的损益。2021年，我们在重新计量认股权证负债方面录得收益3010万美元，而2020年则亏损3.876亿美元，主要原因是我们A类普通股的基础股价发生了变化。

净亏损。由于上述原因，2021年净亏损从2020年的预计净亏损12.428亿美元增加到15.232亿美元，增加了2.804亿美元。

 

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季度业绩趋势和季节性

 

我们的用户参与度和财务表现本质上是季节性的，如下图所示，它展示了我们过去八个季度的MUP和ARPMUP，以及随后的解释。

 

我们的业务根据某些运动的相对受欢迎程度来体验季节性的影响。尽管我们的技术支持全年的比赛和体育赛事投注，但我们的用户往往在第四季度参与最多，这主要是因为NFL和NBA赛季的时间框架重叠。因此，与其他季度相比，我们在第四季度创造了更高的历史收入。我们预计这一趋势将继续下去，尽管我们每个季度的收入组合和我们的关键业绩指标也将受到新司法管辖区推出时间和新产品推出的影响。

 

此外，从新冠肺炎对我们2020年财务业绩的影响可以看出，特定季度或财年的收入和关键业绩指标可能会有很大差异，这主要是由于职业体育赛季的安排，包括比赛频率。例如，在NFL赛季期间，我们的用户参与度和收入通常在周日最高。会计报告期内的星期日数目可能因季度和年度而异，导致不同比较期间的收入波动。例如，我们的2021财年、2020财年和2019财年分别包括与常规赛16、16和17个周日的NFL比赛相关的收入。相比之下，传统上落在第二和第三季度的MLB赛季的特点是整个赛季每天都有无数场比赛，这往往会导致与NFL赛季相比，更高的DFS用户参与度和更多的每位付费用户的体育书籍赌注。从历史上看，MLB Play吸引了更多专注于我们产品的用户基础，但用户数量较少。MLB赛季的时机加上这些因素，往往会导致我们第二季度的MUP较低，但ARPMUP较高。

 

主要运动季和体育赛事的暂停、推迟和取消可能会对我们本季度以及未来几个季度的运营结果产生重大影响。

 

流动性与资本资源

 

截至2021年12月31日，我们拥有22亿美元的现金和现金等价物(不包括玩家现金，我们代表所有司法管辖区和产品的付费用户将其从运营现金余额中分离出来)。我们相信我们手头的现金足以满足我们目前至少12个月的营运资本和资本支出需求，

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不管新冠肺炎的持续影响如何。我们将继续评估我们的长期经营业绩和现金需求，并相信我们处于有利地位，可以继续为业务的长期运营提供资金。

我们的物质现金需求包括以下合同义务和其他义务。

债务。 2021年3月，我们发行了本金总额为12.65亿美元的零息可转换优先票据。可转换票据将于2028年3月15日到期，可提前转换、赎回或回购。关于可换股票据的定价和行使购买额外可换股票据的选择权，我们签订了私下协商的封顶看涨期权交易(“封顶看涨期权交易”)。一般情况下，设定上限的看涨期权交易预计将减少可转换票据转换时对我们A类普通股的潜在摊薄。订立上限催缴交易所产生的1.24亿美元净成本，记为本公司综合资产负债表上额外实收资本的减少额。

租契。我们有某些公司办公设施、数据中心和机动车辆的租赁安排。截至2021年12月31日，公司有8,460万美元的租赁义务，其中1,660万美元应在12个月内支付。

其他购买义务。我们与供应商、许可人和其他人签订了某些不可取消的合同，要求我们未来支付现金。截至2021年12月31日，这些购买义务为18.943亿美元，其中4.043亿美元在12个月内支付。

 

现金流

 

下表汇总了所示期间的现金流：

 

			截至2013年12月31日的一年，
(单位：千)			2021						2020						2019
用于经营活动的现金净额			$	(419,508)					$	(194,157)					$	(46,578)
用于投资活动的现金净额			(195,022)						(227,341)						(42,271)
融资活动提供的现金净额			1,138,813						2,306,299						79,776
外汇汇率对现金和现金等值物以及受限制现金的影响			583						(358)						—
现金及现金等价物和限制性现金净增(减)			524,866						1,884,443						(9,073)
期初现金及现金等价物和限制性现金			2,104,976						220,533						229,606
期末现金及现金等价物和限制性现金			$	2,629,842					$	2,104,976					$	220,533

 

经营活动。2021年用于经营活动的现金净额为4.195亿美元，而2020年为1.942亿美元，主要反映了由于上述原因，扣除非现金成本项目后我们的净亏损增加2.914亿美元。非现金成本项目同比减少4450万美元，主要是由于认股权证负债重新计量的损失减少，部分被基于股票的补偿费用以及折旧和摊销的增加所抵消。这些现金流出的增加被运营营运资金增加1.105亿美元部分抵消，这主要是由于我们的应付账款和应对用户的应计费用和负债提供的现金增加。

 

2020年用于经营活动的现金净额由2019年的46,600,000美元增加至19,4200,000美元，增幅为316.8%，主要反映我们扣除非现金成本项目后净亏损增加10.891亿美元，但部分被营运资金改善所抵销。非现金成本项目同比增加7.595亿美元，主要是由于我们对3.876亿美元的权证负债进行了重新计量，基于股票的薪酬支出增加了3.074亿美元，收购的无形资产的摊销增加了5050万美元。

 

投资活动。2021年用于投资活动的现金净额从2020年的2.273亿美元减少至1.95亿美元，主要反映了2020年第二季度支付给SBTech股东的与业务合并相关的代价的现金部分，但被2021年发生的其他收购和为博彩牌照支付的现金增加部分抵消。

 

2020年用于投资活动的现金净额从2019年的42,300,000美元增加至22，73,000美元，主要反映与业务合并相关的支付给SBTech股东的现金部分，扣除收购的现金净额为178.6美元。

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融资活动。2021年融资活动提供的现金净额从2020年的23.063亿美元减少到11.388亿美元，减少了11.675亿美元。尽管我们在2021年完成了可转换债券的发行，但在2020年期间发生的其他活动导致融资活动提供的现金在比较这些时期时有所减少。2020年发生的此类活动包括DEAC股票的资本重组和主要与行使我们的公共认股权证有关的2.02亿美元的净收益(在业务合并后可以行使)，以及与公开发行股票相关的净收益16.801亿美元。

 

2020年，融资活动提供的净现金从2019年同期的7980万美元增加到23.063亿美元，增加了22.265亿美元。这一增长是由于与DEAC股票资本重组有关的6.698亿美元，与行使我们的公共认股权证有关的2.02亿美元的净收益(在业务合并后可以行使)，以及与我们的A类普通股在2020年6月和10月的公开发行相关的净收益约16.801亿美元。

  

关键会计政策

 

我们的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。编制财务报表需要我们的管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响收入和支出、资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露。在下列情况下，我们认为会计判断、估计或假设是关键的：(1)估计或假设性质复杂或需要高度判断；(2)使用不同的判断、估计和假设可能对我们的合并财务报表产生重大影响。我们的主要会计政策载于本报告其他部分的综合财务报表附注2。我们的关键会计政策如下所述。

 

或有损失

 

我们的或有损失包括在我们综合资产负债表的“其他长期负债”项下，本质上是不确定的，它们的估计需要管理层对损失概率和损失金额的估计做出重大判断。这些突发事件包括但不限于诉讼、监管调查和法律程序，以及管理层对复杂的法律和法规的评估，包括与间接税有关的法律和法规，以及这些法规可能适用于我们工商业的程度。有关详细信息，请参阅我们的合并财务报表附注7和附注16。

我们定期审查我们的或有事项，以确定损失的可能性是否可能，并评估是否可以对损失做出合理的估计。确定是否可以做出损失估计是一项复杂的工作，它考虑了管理层的判断、第三方研究、谈判的前景以及监管机构和法院的解释等信息。当损失被确定为可能时，根据美国公认会计原则的定义，损失的金额可以合理地估计，估计的或有负债被记录下来。我们不断地重新评估我们的间接税和其他立场是否适当。

 

商誉

 

商誉在报告单位水平进行减值测试，报告单位水平与经营部门相同或低一水平。根据ASC主题350无形资产-商誉等，我们的业务分为三个报告单元：B2C(即、DFS、iGaming、Online Sportsbook和Retail Sportsbook)、媒体和B2B。我们每年至少在第四季度审查和评估商誉和无限期无形资产的潜在减值，如果情况表明可能减值，我们会更频繁地进行审查和评估。

 

在测试商誉减值时，我们可以选择从定性评估开始，通常称为“第0步”，以确定包含商誉的报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。这种定性评估可能包括但不限于审查宏观经济状况、行业和市场考虑因素、成本因素、特定实体的财务业绩和其他事件，包括我们的管理层、战略和主要用户基础的变化。如果我们确定报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值，我们将通过比较报告单位的账面价值和公允价值来进行商誉减值量化分析。如果账面值超过公允价值，商誉将减记至公允价值，并在综合经营报表中计入减值费用。我们每年进行减值测试，当情况发生变化时，很可能会减少报告的公允价值。

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低于账面价值的单位。我们对截至2021年10月1日的商誉进行了年度减值评估，得出商誉没有减值的结论。

 

企业合并

 

我们根据ASC主题805对业务收购进行核算，企业合并(“ASC 805”)。我们将收购成本计量为收购日期、转让资产的公允价值、承担的负债和发行的权益工具的总和。直接应归属于收购的交易成本计入已发生的费用。本公司就超出(I)收购总成本、任何非控股权益的公允价值及收购日期超过(Ii)收购业务的可识别净资产公允价值的任何先前持有的股权的公允价值入账商誉。

 

收购会计方法要求我们根据收购日企业合并要素的公允价值，包括可确认无形资产的公允价值、递延税项资产估值准备、与不确定税务状况和或有事项相关的负债的公允价值，作出判断并作出估计和假设。我们还必须在一年的计量期内完善这些估计，以反映获得的关于截至收购日期存在的事实和情况的任何新信息，如果知道，将影响到截至该日期确认的金额的计量。如果我们被要求追溯调整我们为与收购相关的资产和负债的公允价值记录的临时金额，这些调整可能会对我们的运营业绩和财务状况产生重大影响。我们在估计未来收购的技术、用户名单和其他可识别无形资产的公允价值时必须做出的估计和假设包括我们预计从收购的资产中产生的未来现金流。如果随后的实际结果和基础业务活动的更新预测与用于开发这些价值的假设和预测相比发生变化，我们可能会记录减值费用。此外，我们估计了某些收购资产的经济寿命，这些寿命用于计算折旧和摊销费用。如果我们对经济寿命的估计发生变化，折旧或摊销费用可能会加速或放缓，这可能会对我们的运营结果产生重大影响。

2021年3月26日和2021年4月1日，公司分别收购了维加斯体育信息网络公司和蓝带软件有限公司100%的股权。这两笔收购都是根据ASC 805进行的。根据收购方法，我们记录了收购资产的公允价值和承担的负债。对购置的资产和承担的负债的对价分配是根据各种估计数计算的。截至2021年12月31日，我们敲定了两笔收购的初步收购价格分配。

基于股票的薪酬

 

我们的历史和未完成的基于股票的薪酬奖励，包括我们股权薪酬计划下的期权和其他股票奖励的发行，通常包括基于服务、基于业绩或基于市场的归属条件。对于仅以服务为基础的归属条件的奖励，我们使用直线法记录这些奖励的补偿成本减去假设的没收率。对于基于业绩或基于市场归属条件的奖励，我们按份额确认补偿成本(加速归属法)。

 

股票薪酬支出根据股票奖励授予日的公允价值计量，并在奖励的必要服务期内确认。在业务合并后，我们的A类普通股的公允价值现在根据报价的市场价格确定。在业务合并之前，我们的管理层和董事会考虑了各种目标和主观因素，以确定Old DK普通股在每个授出日的公允价值，包括由第三方评估公司确定的价值。这些因素包括同行业同类公司的财务表现、资本结构、预期经营业绩和市场表现分析等。为了估计股票期权奖励的公允价值，使用了Black-Scholes模型，并使用蒙特卡罗模拟方法确定了基于市场条件的授予的公允价值。布莱克-斯科尔斯模型和蒙特卡洛模拟都要求管理层做出一些关键假设，包括预期波动率、预期期限、无风险利率和预期股息。无风险利率是使用寿命接近预期期限的美国国债的收益率来估计的。布莱克-斯科尔斯模型中使用的预期期限假设代表期权预计未偿还的时间段，并使用必要服务期和期权合同期限之间的中点进行估计。

 

这些估值所依据的假设代表管理层的最佳估计，涉及固有的不确定性和管理判断的应用。因此，如果因素或预期结果发生变化，而我们的管理层使用显著不同的假设或估计，我们未来期间的基于股票的薪酬支出可能会有实质性的差异，包括对之前期间记录的基于股票的薪酬支出进行调整的结果。

67

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第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。

 

我们在正常的业务过程中面临着市场风险。这些风险主要包括利率风险、外汇风险和通胀风险，具体如下：

 

利率风险

 

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们分别拥有22亿美元和18亿美元的现金和现金等价物。我们的现金和现金等价物包括高流动性、不受限制的储蓄、支票和其他银行账户。该公司还利用货币市场基金和原始到期日为3个月或更短的短期存款。我们投资活动的主要目标是在不显著增加风险的情况下保留本金和提供流动性。由于我们的投资组合具有相对短期的性质，假设利率变化100个基点不会对我们的投资组合在所述期间的公允价值产生实质性影响。

 

外币风险

 

作为业务合并的结果，我们面临与我们的交易和子公司余额折算相关的外币兑换风险，这些余额以我们的功能货币美元以外的货币计价。我们被要求将我们B2B部门业绩的很大一部分从欧元(SBTech大多数非美国子公司的功能货币)转换为美元(我们的功能货币)。在2021年和2020年，我们对这些风险的敞口并不大。我们寻求通过将交易货币与我们的现金流入和流出相匹配来对冲我们的外汇交易敞口。目前，我们不会以其他方式对冲我们的外汇敞口，但未来可能会考虑这样做。

通货膨胀风险

 

我们不认为通货膨胀对我们的业务、财务状况或经营结果有实质性影响。如果我们的成本受到严重的通胀压力，我们可能无法通过价格上涨来完全抵消这些更高的成本。我们不能或未能做到这一点可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

 

项目8.财务报表和补充数据

 

见项目15所列财务报表“展示、财务报表明细表这份年度报告。

 

第九项会计和财务披露方面的变更和分歧。

 

没有。

 

第9A项。控制和程序。

 

信息披露控制和程序的评估

 

在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们评估了截至2021年12月31日，即本年度报告所涵盖期间的结束，我们的披露控制和程序(该术语在1934年证券交易法(经修订)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序自2021年12月31日起生效，以确保公司在我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息：(I)在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总、评估和报告(视情况适用)，以及(Ii)积累并传达给公司管理层，包括公司的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。

 

管理层关于财务报告内部控制的报告

 

公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)条所定义)。管理层根据《内部控制-综合》中规定的标准对公司财务报告内部控制的有效性进行了评估

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特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的框架(2013年框架)。财务报告内部控制是指根据美国公认会计原则，为对外财务报告的可靠性提供合理保证的过程。根据本公司的评估，管理层得出结论，其对财务报告的内部控制于2021年12月31日生效，以提供关于财务报告的可靠性和根据美国公认会计准则编制财务报表的合理保证。管理层已与审计委员会审查了其评估。

本公司的独立注册会计师事务所BDO USA，LLP已发布了一份关于本公司财务报告内部控制的审计报告，该报告载于第二部分第15项.展示、财务报表明细表这份年度报告。

 

财务报告内部控制的变化

除执行下文所述的重大弱点补救活动外，截至2021年12月31日止三个月内，我们对财务报告的内部控制(定义见交易法第13a-15(F)及15d-15(F)条)并无改变，对我们的财务报告内部控制有重大影响或有合理可能产生重大影响。

对先前披露的重大弱点的补救

我们先前在我们的2020年年报以及我们提交给我们的截至2021年3月31日、2021年6月30日和2021年9月30日的季度报告10-Q表格中发现并披露，我们在对私募认股权证和公开认股权证(统称为“认股权证”)的分类和会计控制方面存在重大弱点，这些认股权证和认股权证最初是由钻石鹰收购公司在首次公开募股时发行的，并由公司在完成业务合并预期的交易时承担。

截至2021年12月31日，管理层已完成了我们对之前报告的作为业务合并的一部分发行的权证的会计相关重大弱点的补救工作的实施。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。

我们的补救努力包括证明我们有能力有效地操作我们的控制，并加强我们的控制设计，要求在完成重大或不寻常的交易之前正式考虑获得额外的技术指导。这些额外的考虑包括获得额外的会计声明或与第三方会计专家、权威机构或监管机构进行磋商等项目。

对控制和程序有效性的限制

 

我们的披露控制和程序旨在为实现其目标提供合理保证，如上所述。我们的管理层认识到，任何控制系统，无论设计和运行得多么好，都是基于某些判断和假设，不能绝对保证其目标将会实现。

 

项目9B。其他信息。

 

没有。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

 

不适用。

69

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第III部

 

项目10.董事、行政人员和公司治理

 

本项所需的信息将包含在我们将于截至2021年12月31日财年120天内向SEC提交的2022年股东年度会议委托声明中（“2022年委托声明”），并通过引用并入本文。

 

项目11.高管薪酬.

 

此项目所需的信息将包含在我们的2022年代理声明中，该声明通过引用并入本文。

 

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项.

 

此项目所需的信息将包含在我们的2022年代理声明中，该声明通过引用并入本文。

 

第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性.

 

此项目所需的信息将包含在我们的2022年代理声明中，该声明通过引用并入本文。

 

项目14.首席会计师费用和服务.

 

此项目所需的信息将包含在我们的2022年代理声明中，该声明通过引用并入本文。

70

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第IV部

 

I项目15。展品、财务报表附表。

(A)作为本报告一部分提交的文件
(A)(1)财务报表
DraftKings Inc.的经审计合并财务报表截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度：
独立注册会计师事务所报告(BDO USA，LLP; 波士顿，马萨诸塞州；PCAOB ID号243)			72
合并资产负债表			F-1
合并业务报表			F-3
合并全面损失表			F-4
合并股东权益变动表(亏损)			F-5
合并现金流量表			F-8
合并财务报表附注			F-10
(2)财务报表附表
财务报表附表已被省略，因为它们要么不是必需的，要么不适用，或者这些信息已列入合并财务报表或其附注。
(3)展品：本报告的展品列在下面的展品索引中。
(3)(B)展品的描述
展品索引			75

71

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独立注册会计师事务所报告

 

股东和董事会

DraftKings Inc.

波士顿，马萨诸塞州

对合并财务报表的几点看法

我们审计了DraftKings Inc.随附的合并资产负债表。(the“公司”）截至2021年12月31日和2020年12月31日的相关合并经营报表、合并全面亏损表、股东权益变动（亏损）表和现金流量表，以及相关附注（统称“合并财务报表”）。我们认为，合并财务报表在所有重大方面公允地反映了公司2021年和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日止期间三年中各年的经营结果和现金流量,符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的报告和我们2022年2月18日的报告就此发表了无保留的意见。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

无形资产计价~企业合并

如综合财务报表附注3所述，公司于2021年3月26日以7000万美元的净代价收购了维加斯体育信息网络公司(“VSiN”)。本公司根据ASC主题805对收购进行了会计处理，企业合并该条例要求本公司作出判断，并根据有关业务合并元素于收购日期的公允价值(包括可识别无形资产的公允价值)的现有资料作出估计及假设。本公司在估计未来商标和商号、收购的技术、客户关系和其他可识别无形资产的公允价值时所作的估计和假设包括他们预期从收购的资产中产生的未来现金流量。该公司确认了2180万美元的有限寿命无形资产。

我们将某些可识别的有限寿命无形资产(主要包括商标和商号)的公允价值的确定确定为一项关键的审计事项。我们决定的主要考虑因素包括

72

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(I)关键假设的变化可能对收购的有限寿命无形资产的公允价值产生重大影响，(Ii)需要主观性和判断力来确定公司在确定收购的商标和商号的公允价值时使用的重大不可观察的投入和假设，特别是预测的收入增长率、折扣率和客户收购节省成本的协同效应，以及(Iii)使用各种估值模型来确定收购的商标和商号的公允价值的适当性。审计这些要素涉及特别具有挑战性和主观性的审计师判断，因为处理这些事项所需的审计工作的性质和程度，包括所需的专门技能或知识的程度。

我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括：

a.我们测试了公司对业务合并会计的内部控制的有效性，包括与确定已确认无形资产公允价值有关的控制

b.我们评估了预期收入增长率、折扣率和客户获取成本节约协同效应的合理性：(I)评估目标实体的历史业绩，(Ii)对照行业指标和同行集团公司评估财务预测，以及(Iii)评估用于衡量客户获取成本节约协同效应的方法的合理性。

c.我们利用拥有估值专业知识和技能的人员协助：(I)评估纳入各种估值模型的折扣率的合理性，以及(Ii)评估管理层用来确定所收购商标和商号的公允价值的各种估值模型的适当性。

与间接税有关的或有损失

如综合财务报表附注7所述，截至2021年12月31日，公司的间接税或有负债估计为4750万美元。间接税法规和条例可能很复杂，在适用和解释上可能会有所不同。本公司根据其对法规和条例及其对其业务的适用性的分析，就其估计的这些税项应计负债。税务机关可以根据法规对互联网交付的活动征收间接税，在某些情况下，这些法规是在互联网出现之前制定的，并不一定适用于公司的业务。

我们将与间接税相关的或有损失的会计处理确定为一项重要的审计事项。我们决定的主要考虑因素包括管理层在(I)解释和应用间接税法规、(Ii)评估存在或有亏损的可能性以及(Iii)评估所记录的金额时应用重大判断。审计这些要素涉及特别挑战审计师的判断，因为处理这些事项所需的审计工作的性质和程度，包括在评估这些要素方面需要专门知识和技能。

我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括：

a.我们测试了与确定间接税或有负债有关的公司内部控制的有效性，包括对管理层对间接税结果概率和金额的评估、管理层确定所有相关法规和法规、评估可能和合理可能损失的计量以及相关披露的制定的控制。

b.吾等通过审核司法管辖区销售额及适用税率，评估本公司须予评估的间接税事项的完整性及准确性，以确定或有负债是否被准确记录。

c.我们利用在州和地方税务法规方面具有专业知识和技能的人员来协助(I)评估公司对间接税结果概率的评估，以及(Ii)通过评估公司的评估来评估可能和合理的可能损失的计量，包括评估所有相关的法规和法规是否都已确定。

可转换高级票据和上限看涨期权

如综合财务报表附注7所述，公司于2021年3月发行了本金总额12.65亿美元的零息可转换优先票据(“可转换票据”)，将于2028年3月15日到期，但须提前转换、赎回或回购。在对发行可转换票据进行会计处理时，截至2021年12月31日，公司记录的可转换票据负债为124.85万美元，扣除债务发行成本为1650万美元。虽然按摊销成本入账，但负债于2021年12月31日的公允价值为9.538亿美元，这是根据可转换票据在该期间最后一个营业日在场外市场的估计或实际买入和报价计算得出的。

73

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关于可换股票据的定价和行使购买额外票据的选择权，本公司达成了一项私下协商的封顶看涨期权交易(“封顶看涨交易”)。有上限的看涨期权交易预计将在可转换票据的任何转换时减少对A类普通股的潜在摊薄。由于这笔交易符合股权分类的条件，与上限看涨交易相关的1.24亿美元的净成本在截至2021年12月31日的综合资产负债表上计入了额外实收资本的减少。

我们将可转换票据和相关上限看涨期权交易的初始会计确认为一项关键审计事项。我们决定的主要考虑因素包括管理层对与初始交易有关的复杂技术会计的应用。由于处理这些事项所需的审计工作的性质和程度，包括需要评估会计处理方面的专门知识和技能，对这项交易的审计尤其涉及对审计师的判断提出质疑。

我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括：

a.我们测试了公司对复杂或不寻常交易会计的内部控制的有效性，包括可转换票据和上限看涨交易。

b.我们聘请了在债务发行和衍生品交易会计方面具有专业知识和技能的人员来协助评估公司对适用于可转换票据和上限看涨期权交易的会计处理的评估。

/s/BDO USA，LLP

自2016年以来，我们一直担任本公司的审计师。

波士顿，马萨诸塞州

2022年2月18日

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独立注册会计师事务所报告

股东和董事会

DraftKings Inc.

波士顿，马萨诸塞州

财务报告内部控制之我见

我们审计了DraftKings Inc.截至2021年12月31日，公司（“公司”）对财务报告的内部控制，基于 内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布（“COSO标准”）。我们认为，截至2021年12月31日，公司根据COSO标准，在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制.

我们还根据上市公司会计监督委员会的标准进行了审计（美国）（“PCAOB”）、公司截至2021年和2020年12月31日的合并资产负债表、相关合并经营报表、合并全面亏损表、股东权益变动（赤字）、以及截至2021年12月31日止三年中每年的现金流量，相关附注和我们日期为2022年2月18日的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告第9A项》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们按照PCAOB的标准对财务报告进行了内部控制审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/BDO USA，LLP

波士顿，马萨诸塞州

2022年2月18日

75

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DraftKings Inc.

合并资产负债表

(金额以千为单位，面值除外)

 

			十二月三十一日，
			2021						2020
资产
流动资产：
现金和现金等价物			$	2,152,892					$	1,817,258
预留给用户的现金			476,950						287,718
预留给用户的应收款			51,949						30,249
应收账款			45,864						44,522
预付费用和其他流动资产			25,675						14,558
流动资产总额			2,753,330						2,194,305
财产和设备，净额			46,019						40,827
无形资产，净额			535,017						555,930
商誉			615,655						569,603
经营性租赁使用权资产			63,831						68,077
权益法投资			9,825						2,955
存款和其他非流动资产			45,377						7,632
总资产			$	4,069,054					$	3,439,329
负债与股东权益
流动负债：
应付账款和应计费用			$	387,737					$	223,633
对用户的责任			528,874						317,942
经营租赁负债，本期部分			12,814						12,837
流动负债总额			929,425						554,412
可转换票据，扣除发行成本			1,248,452						—
非流动经营租赁负债			57,341						68,775
认股权证负债			26,911						65,444
长期所得税负债			79,125						72,066
其他长期负债			49,272						47,287
总负债			$	2,390,526					$	807,984
承担和或有负债(附注16)

 

见合并财务报表附注。

 

F-1

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DraftKings Inc.

 

合并资产负债表

(金额以千为单位)

 

			十二月三十一日，
			2021						2020
股东权益：
A类普通股，$0.0001票面价值；900,000分别截至2021年12月31日和2020年12月31日授权的股份; 414,911和403,110已发行及已发行股份407,781和396,303分别于2021年12月31日和2020年12月31日未偿还			$	41					$	40
B类普通股，$0.0001票面价值；900,000截至2021年12月31日和2020年12月31日授权的股份; 393,014于2021年12月31日及2020年12月31日发行及发行的股份			39						39
库存股，按成本计算；7,130和6,807分别截至2021年12月31日和2020年12月31日的股票			(306,614)						(288,784)
额外实收资本			5,702,388						5,067,135
累计赤字			(3,753,814)						(2,230,619)
累计其他综合收益			36,488						83,534
股东权益总额			1,678,528						2,631,345
总负债和股东权益			$	4,069,054					$	3,439,329

 

见合并财务报表附注。

 

F-2

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DraftKings Inc.

合并业务报表

(以千计，每股除外)

 

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
收入			$	1,296,025					$	614,532					$	323,410
收入成本			794,162						346,589						103,889
销售和市场营销			981,500						495,192						185,269
产品和技术			253,655						168,633						55,929
一般和行政			828,325						447,374						124,868
运营亏损			(1,561,617)						(843,256)						(146,545)
其他收入(支出)：
利息收入(费用)，净额			1,957						(1,070)						1,348
重新计量认股权证负债的损益			30,065						(387,565)						—
其他收入，净额			11,951						—						3,000
所得税前亏损准备(收益)			(1,517,644)						(1,231,891)						(142,197)
所得税拨备(福利)			8,269						(622)						58
权益法投资的(收益)损失			(2,718)						566						479
普通股股东应占净亏损			$	(1,523,195)					$	(1,231,835)					$	(142,734)
普通股股东应占每股亏损：
基本的和稀释的			$	(3.78)					$	(4.03)					$	(0.77)

 

见合并财务报表附注。

 

由于业务合并的时间，上述期间（在适用的情况下）不包括2020年4月24日之前发生的B2B/SBTech活动。

 

F-3

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DraftKings Inc.

综合全面损失表

(金额以千为单位)

 

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
净亏损			$	(1,523,195)					$	(1,231,835)					$	(142,734)
其他综合(亏损)收入
外币折算调整数， 零税费			(47,046)						83,534						—
综合损失			$	(1,570,241)					$	(1,148,301)					$	(142,734)

 

见合并财务报表附注。

 

由于业务合并的时间，上述期间（在适用的情况下）不包括2020年4月24日之前发生的B2B/SBTech活动。

 

F-4

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DraftKings Inc.

合并股东权益变动表(亏损)

(金额以千为单位)

			A类普通股												B类普通股												其他内容 实收资本						累计 赤字						积累和其他 全面 收入						库存量						股东合计 权益
			股票						金额						股票						金额
2020年12月31日的余额			396,303						$	40					393,014						$	39					$	5,067,135					$	(2,230,619)					$	83,534					$	(288,784)					$	2,631,345
股票期权的行使			9,421						1						—						—						31,478						—						—						—						31,479
基于股票的薪酬费用			—						—						—						—						683,293						—						—						—						683,293
购买有上限的看涨期权			—						—						—						—						(123,970)						—						—						—						(123,970)
为收购而发行的股权对价			520						—						—						—						33,149						—						—						—						33,149
为行使认股权证而发行的股份			337						—						—						—						9,205						—						—						—						9,205
购买库存股			(323)						—						—						—						—						—						—						(17,830)						(17,830)
限制性股票单位归属			1,523						—						—						—						—						—						—						—						—
外币换算，净额 零税费			—						—						—						—						—						—						(47,046)						—						(47,046)
其他			—						—						—						—						2,098						—						—						—						2,098
净亏损			—						—						—						—						—						(1,523,195)						—						—						(1,523,195)
2021年12月31日的余额			407,781						$	41					393,014						$	39					$	5,702,388					$	(3,753,814)					$	36,488					$	(306,614)					$	1,678,528

F-5

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			敞篷车 可赎回 优先股												A类常见 库存												B类常见 库存												其他内容 实收资本						累计赤字						累计 其他 综合收益						财务处 库存金额						总计 股东(亏损)权益
			股票						金额						股票						金额						股票						金额
2019年12月31日的余额（如先前报告）			110,250						$	258,371					389,610						$	390					—						$	—					$	690,443					$	(998,784)					$	—					$	—					$	(307,951)
因合并资本重组而转换股份			(110,250)						(258,371)						(204,984)						(372)						—						—						258,743						—						—						—						258,371
2019年12月31日余额反向收购的影响（参见注2）			—						—						184,626						18						—						—						949,186						(998,784)						—						—						(49,580)
发行F系列优先股			—						—						1,526						—						—						—						11,000						—						—						—						11,000
股票期权的行使			—						—						14,900						2						—						—						27,585						—						—						—						27,587
基于股票的薪酬费用			—						—						—						—						393,014						39						324,999						—						—						—						325,038
合并资本重组、净回购美元7,192和发行成本为$11,564			—						—						(278)						—						—						—						(18,756)						—						—						—						(18,756)
可转换票据转换为普通股			—						—						11,254						1						—						—						112,544						—						—						—						112,545
DEAC股票资本重组，扣除赎回和股权发行成本美元10,631			—						—						74,122						7						—						—						542,327						—						—						—						542,334
为收购SBTech而发行的股权对价			—						—						40,739						4						—						—						789,060						—						—						—						789,064
为盈利而发行的股票- SBTech			—						—						720						—						—						—						—						—						—						—						—
为盈利而发行的股票- DEAC和DK			—						—						5,280						1						—						—						(1)						—						—						—						—
为行使认股权证而发行的股份			—						—						17,698						2						—						—						649,130						—						—						—						649,132
发行中发行的股份，扣除发行成本美元41,536			—						—						36,820						4						—						—						1,680,063						—						—						—						1,680,067
购买库存股			—						—						(6,807)						(1)						—						—						—						—						—						(288,784)						(288,785)
RSU归属			—						—						15,703						2						—						—						(2)						—						—						—						—
外币换算，净额 零税费			—						—						—						—						—						—						—						—						83,534						—						83,534
净亏损			—						—						—						—						—						—						—						(1,231,835)						—						—						(1,231,835)
2020年12月31日的余额			—						$	—					396,303						$	40					393,014						$	39					$	5,067,135					$	(2,230,619)					$	83,534					$	(288,784)					$	2,631,345

F-6

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			敞篷车 可赎回 优先股												A类：常见 库存												其他内容 已缴费 《资本》						累计赤字						总计 股东权益(亏损)
			股票						金额						股票						金额
2018年12月31日的余额（如先前报告）			111,969						$	261,277					384,009						$	384					$	670,439					$	(856,050)					$	(185,227)
股份的转换			(111,969)						(261,277)						(200,756)						(366)						261,643						—						261,277
2018年12月31日余额反向收购的影响（参见注2）			—						—						183,253						18						932,082						(856,050)						76,050
股票期权的行使			—						—						1,017						—						1,148						—						1,148
已发行普通股			—						—						674						—						439						—						439
发行普通股进行实物转让			—						—						290						—						1,364						—						1,364
回购优先股和发行期票			—						—						(1,626)						—						(11,722)						—						(11,722)
F系列优先股发行资本重组			—						—						1,018						—						7,824						—						7,824
基于股票的薪酬费用			—						—						—						—						17,613						—						17,613
发行认股权证			—						—						—						—						438						—						438
净亏损			—						—						—						—						—						(142,734)						(142,734)
2019年12月31日的余额			—						$	—					184,626						$	18					$	949,186					$	(998,784)					$	(49,580)

 

见合并财务报表附注。

 

由于业务合并的时间，上述期间（在适用的情况下）不包括2020年4月24日之前发生的B2B/SBTech活动。

F-7

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DraftKings Inc.

合并现金流量表

(金额以千为单位)

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
经营活动的现金流：
净亏损			$	(1,523,195)					$	(1,231,835)					$	(142,734)
将净亏损与业务活动中使用的现金流量净额进行调整：
折旧及摊销			121,138						77,410						13,636
非现金利息支出			2,109						3,114						424
股票补偿费用，包括B类普通股的价值			683,293						325,038						17,613
(收益)重新计量认股权证负债的损失			(30,065)						387,565						—
权益法投资的(收益)损失			(2,718)						566						479
初始权益法投资收益			—						—						(3,000)
有价股权证券和其他金融资产的收益			(11,311)						—						—
递延所得税			(15,509)						(2,279)						54
其他费用，净额			—						—						2,711
经营资产及负债之变动（扣除收购事项之影响）：
预留给用户的应收款			(21,700)						(10,421)						1,506
应收账款			(1,787)						(13,802)						(3,118)
预付费用和其他流动资产			(10,078)						1,152						(6,436)
存款和其他非流动资产			(6,458)						(3,730)						(930)
经营租赁，净额			(1,059)						2,640						—
应付账款和应计费用			167,927						103,574						27,946
和解责任			—						—						(3,400)
其他长期负债			5,746						12,355						18,405
长期所得税负担			13,227						(411)						—
对用户的责任			210,932						154,907						30,266
用于经营活动的现金流量净额			(419,508)						(194,157)						(46,578)
投资活动产生的现金流：
购置财产和设备			(15,925)						(11,752)						(16,703)
为内部开发的软件成本支付的现金			(46,542)						(27,489)						(14,816)
取得博彩牌照			(35,809)						(6,830)						(10,752)
购买有价股权证券和其他金融资产			(25,000)						—						—
为收购支付的现金，扣除获得的现金			(64,970)						(178,645)						—
其他投资活动，净额			(6,776)						(2,625)						—
用于投资活动的现金流量净额			(195,022)						(227,341)						(42,271)
融资活动的现金流：
循环信贷额度收益			—						37,750						3,000
偿还循环信贷额度			—						(44,500)						—
现金收购未经认可的投资者			—						(7,192)						—
发行可赎回可转换股票所得款项，净额			—						—						7,824
优先股回购			—						—						(722)
与合并资本重组相关的发行成本			—						(11,564)						—
发行可转换票据所得款项净额			1,248,025						41,077						68,087

F-8

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购买有上限的看涨期权			(123,970)						—						—
DEAC股票资本重组的收益，扣除发行成本			—						669,825						—
发行认股权证股份所得收益			693						202,034						—
A类普通股发行收益，扣除发行成本			—						1,680,067						439
购买库存股			(17,830)						(288,785)						—
行使股票期权所得收益			31,479						27,587						1,148
其他融资活动			416						—						—
融资活动提供的现金流量净额			1,138,813						2,306,299						79,776
外汇汇率对现金和现金等值物以及受限制现金的影响			583						(358)						—
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)			524,866						1,884,443						(9,073)
期初现金及现金等价物和限制性现金			2,104,976						220,533						229,606
现金及现金等价物和受限现金，期末			$	2,629,842					$	2,104,976					$	220,533
现金、现金等值物和受限制现金的披露：
现金和现金等价物			$	2,152,892					$	1,817,258					$	76,533
预留给用户的现金			476,950						287,718						144,000
现金总额、现金等价物和受限现金，期末			$	2,629,842					$	2,104,976					$	220,533
补充披露非现金投资和融资活动：
非现金赎回F系列可赎回可转换股票优先股			$	—					$	—					$	11,000
可转换票据和应计利息转换为普通股			—						112,545						—
从DEAC收购的净负债增加			—						2,514						—
博彩许可证应付账款和应计费用增加，净额			(4,976)						3,976						1,000
财产和设备以及内部开发软件成本的应付账款和应计费用增加			1,218						990						—
为收购而发行的股权对价			33,149						789,064						—
补充披露现金活动：
增加为用户预留的现金			189,232						143,718						32,302
支付利息的现金			—						417						260
缴纳所得税的现金			5,632						1,442						—

 

见合并财务报表附注。

 

由于业务合并的时间，上述期间（在适用的情况下）不包括2020年4月24日之前发生的B2B/SBTech活动。

F-9

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DraftKings Inc.

合并财务报表附注

（除非另有说明，以千计）

 

1.    业务说明

 

DraftKings Inc.是内华达州的一家公司(“公司”或“DraftKings”)，在内华达州注册成立为DEAC NV Merge Corp.，这是我们的法律前身钻石鹰收购公司(“DEAC”)的全资子公司，DEAC是一家特殊目的收购公司。于二零二零年四月二十三日，DEAC完成日期为二零一九年十二月二十二日(经二零二零年四月七日修订)的业务合并协议(“业务合并”)拟进行的交易，并就此(I)DEAC与本公司合并并入本公司，据此，本公司于合并中幸存下来，并根据根据一九三四年证券交易法(经修订的“交易法”)颁布的第12G-3(A)条的规定成为DEAC的继任者，(Ii)本公司更名为“DraftKings Inc.”，(Iii)本公司收购了DraftKings Inc.，(Iv)本公司收购SBTech(Global)Limited(“SBTech”)的全部已发行股本及已发行股本。上述交易完成后，Old DK及SBTech成为本公司的全资附属公司。

 

DraftKings是一家数字体育娱乐和游戏公司。该公司的企业对消费者(“B2C”)部门为用户提供日常梦幻体育(“DFS”)、体育博彩(“Sportsbook”)和在线赌场(“iGaming”)产品，以及媒体和其他在线消费产品。该公司的企业对企业(“B2B”)部门涉及体育博彩和赌场游戏软件的设计、开发和授权，用于其Sportsbook和赌场游戏产品。

 

2018年5月，最高法院以宪法为由推翻了1992年职业和业余体育保护法(PASPA)，该法律禁止大多数州授权和监管体育博彩。自最高法院的裁决以来，许多州已经将体育博彩合法化。截至2021年12月31日，美国29个州、哥伦比亚特区和波多黎各已将某种形式的体育博彩合法化。在这31个法律管辖区中，有23个已将在线体育博彩合法化。在这23个司法管辖区中，有18个是实时的，DraftKings在15他们中的一员。拥有iGaming合法化法规的司法管辖区包括康涅狄格州、特拉华州、密歇根州、新泽西州、宾夕法尼亚州和西弗吉尼亚州。

截至2021年12月31日，该公司在亚利桑那州、科罗拉多州、康涅狄格州、伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、密歇根州、新罕布夏州、新泽西州、俄勒冈州(B2B)、宾夕法尼亚州、田纳西州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和怀俄明州运营在线体育书籍，并在科罗拉多州、康涅狄格州、伊利诺伊州、爱荷华州、路易斯安那州、密西西比州、新罕布夏州、新泽西州和纽约拥有零售体育书籍。截至2021年12月31日，该公司在康涅狄格州、密歇根州、新泽西州、宾夕法尼亚州和西弗吉尼亚州提供iGaming产品。该公司还与陆上赌场达成安排，在相关立法通过、相关法规发布和获得所需许可证后，将业务扩展到更多的州。

 

新型冠状病毒(“新冠肺炎”)对全球商业活动产生了不利影响，扰乱了供应链，并导致金融市场大幅波动。从2020年开始，一直持续到2021年，新冠肺炎大流行对许多不同行业产生了不利影响。正在进行的新冠肺炎大流行，包括新冠肺炎新变种或菌株的出现，可能会对经济和市场状况产生持续的实质性不利影响，并引发一段时期的全球经济减速。这种情况的快速发展和流动性排除了对新冠肺炎影响程度和持续时间的任何预测。因此，新冠肺炎疫情给我们和我们的业绩带来了实质性的不确定性和风险，并可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。

自新冠肺炎疫情爆发以来，对公司的主要影响一直是暂停、取消和重新安排运动季节和体育赛事。从2020年3月开始，一直持续到2020年第三季度的第一个月，包括MLB常规赛、国内足球联赛和欧洲杯比赛、NBA常规赛和季后赛、NCAA大学篮球锦标赛、高尔夫大师赛、NHL常规赛和季后赛在内的许多运动季节和体育赛事被暂停或取消。从2020年第三季度开始，一直持续到2020年第四季度，主要职业体育联盟恢复了活动，其中许多活动的容量有限或减少。MLB在延迟三个月后开始了赛季，也完成了世界系列赛，NHL恢复了赛季并完成了斯坦利杯季后赛，举行了大师赛高尔夫锦标赛，恢复了大多数国内足球联赛和几场欧洲杯比赛，NFL赛季按常规开始。在此期间，NBA也恢复了赛季，完成了NBA总决赛，开始了2020-2021赛季。2020年运动季和体育赛事的暂停和更改减少了客户对本公司Sportsbook和DFS产品的使用和支出，并导致本公司为取消的赛事发放退款。在截至的年度内

F-10

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2021年12月31日，许多体育赛季仍在继续，大多数体育赛事(包括从2020年推迟的体育赛事)都按计划举行，包括NFL常规赛、NFL季后赛和超级碗LV、MLB常规赛和世界系列赛、NBA常规赛和NBA季后赛、NHL常规赛和NHL斯坦利杯、NASCAR杯系列赛、各种NCAA足球保龄球比赛、NCAA大学篮球赛季和锦标赛，以及欧洲足球锦标赛。随着大型体育赛事的回归，用户对我们的Sportsbook和DFS产品产生了极大的兴趣和活动。然而，由于新冠肺炎疫情的爆发，运动季和体育赛事仍有可能被暂停、取消或重新安排。

该公司的收入根据运动季节和体育赛事以及其他因素而有所不同，新冠肺炎引起的取消、停赛或变更可能会对其收入产生不利影响，可能是实质性的。然而，该公司提供的不依赖于运动季节和体育赛事的产品，如iGaming，可能会部分抵消对收入的不利影响。

消费者在娱乐或休闲活动上的支出大幅或持续下降也可能对公司提供的产品的需求产生不利影响，减少现金流和收入，从而对公司的业务、财务状况和经营业绩造成重大损害。此外，新冠肺炎病例的实质性破坏性死灰复燃或出现更多新冠肺炎变异或菌株可能会造成其他广泛或更严重的影响，具体取决于感染率最高的地区。由于为缓解新冠肺炎传播而采取的措施使许多员工有必要改变传统的办公环境，因此公司实施了业务连续性计划，以确保员工的安全，并确保在员工远程工作的同时，业务继续在对正常工作运营的最小中断的情况下运作。本公司将继续关注与新冠肺炎造成的中断和不确定性相关的事态发展。

 

2.    重要会计政策和实务摘要

 

列报依据和合并原则

 

随附的综合财务报表乃按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则及规定列报。综合财务报表包括本公司及其全资子公司的账目和经营情况。所有公司间账户和交易在合并后被注销。前几年合并财务报表中的某些非实质性金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

 

根据业务合并，DEAC和Old DK的一家子公司之间的合并被视为根据美国公认会计准则进行的反向资本重组(“反向资本重组”)。按照这种会计方法，DEAC在财务报告中被视为“被收购”的公司。因此，为了会计目的，反向资本重组被视为等同于旧丹麦克朗为DEAC的净资产发行股票，并伴随着资本重组。DEAC的净资产按历史成本列报，未记录商誉或其他无形资产。反向资本重组前的合并资产、负债和经营成果为Old DK的资产、负债和经营成果。于业务合并前，普通股股东可动用的股份及相应资本金额及每股盈利已追溯重列为反映业务合并所确立的交换比率的股份。此外，Old DK被确定为SBTech收购中的会计收购人，因此，根据会计准则编纂(“ASC”)，主题805，该收购被视为业务合并。企业合并，(“ASC 805”)，并采用会计收购法进行核算。DraftKings记录了从SBTech收购的资产和承担的负债的公允价值。提交的截至2020年12月31日的年度财务信息包括SBTech在2020年4月24日至(包括)2020年12月31日期间的财务信息和活动。

在2021年第二季度之前，公司(A)在其简明综合现金流量表中将“为用户预留的现金”的变化计入运营资产和负债的变化部分，因为公司历来认为为用户预留的现金的变化抵消了球员负债的变化，以及(B)在简明的综合资产负债表上将“为用户预留的现金”与现金和现金等价物分开列报。

自2021年第二季度开始，为反映公司的总现金状况(“现金及现金等价物”和“为用户保留的现金”)，并符合2016-18年会计准则更新(“ASU”)，现金流量表(主题230)-限制性现金公司修改了列报方式，将“为用户预留的现金”的变化从“经营资产和负债的变化”中剔除，转而将总余额作为现金和现金等价物以及限制现金在其简明综合现金流量表中的组成部分列报。

F-11

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这一修订不会对公司的现金流量列报产生实质性影响，因为为用户保留的现金变化将继续在综合现金流量表中作为补充披露列报。此外，公司将继续将为用户保留的现金作为一个单独的项目列在公司的简明综合资产负债表上。

这些修订不影响公司以前报告的综合经营报表或综合资产负债表，包括公司的现金和现金等价物以及为用户余额预留的现金。上期数额已修订，以符合本期列报。

下表列出了实施上文讨论的2020年和2019年列报修订后的合并现金流动表项目。

			截至2020年12月31日的年度																		截至2019年12月31日的年度
			已报告						调整						修订后						已报告						调整						修订后
将净亏损与业务活动中使用的现金流量净额进行调整：
营业资产和负债的变动，扣除业务合并的影响：
预留给用户的现金			$	(143,718)					$	143,718					$	—					$	(32,302)					$	32,302					$	—
用于经营活动的现金流量净额			(337,875)						143,718						(194,157)						(78,880)						32,302						(46,578)
现金、现金等价物和限制性现金净增加（减少）			1,740,725						143,718						1,884,443						(41,375)						32,302						(9,073)
期初现金及现金等价物和限制性现金			76,533						144,000			(a)			220,533						117,908						111,698			(b)			229,606
现金及现金等价物和受限现金，期末			$	1,817,258					$	287,718					$	2,104,976					$	76,533					$	144,000					$	220,533

(a)表示截至2019年12月31日为用户余额预留的现金，此前已包含在公司提交给美国证券交易委员会的2020年年报中。

(b)表示截至2018年12月31日为用户余额预留的现金，此前已包含在公司于2020年10月6日提交给美国证券交易委员会的S-1表格中。

 

综合损失

 

全面损失包括与外汇对我们以欧元计价的资产和负债价值的影响有关的外币换算调整。折算损益计入综合全面损失表。

 

外币

 

我们的报告货币是美元，而公司重要的非美国子公司的功能货币是欧元。本公司主要非美国子公司的财务报表根据ASC 830折算为美元，外币事务，使用资产和负债的期末汇率，以及当期收入、成本和支出的平均汇率和历史权益汇率。在2021年、2020年和2019年期间，外币交易没有显著影响净收入。

 

预算的使用

 

根据美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。财务报表所反映的重大估计和假设涉及并包括但不限于股权奖励的估值和支出、计入或有和不确定因素、购买价格分配(包括无形资产的公允价值估计)、固定资产和无形资产的估计使用年限、内部开发的软件成本和应计支出。

 

F-12

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持续经营的企业

 

根据业务合并、某些认股权证的行使、2020年6月至2020年10月的后续股票发行、2021年3月的可转换票据发行以及支出假设的时间安排，公司目前预计其现金将足以支付2022年2月18日之后至少12个月的运营费用和资本支出要求。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内，公司经历了运营亏损和负运营现金流。虽然某些地区的现金流可能会有所改善，但在可预见的未来，公司预计将继续出现年度运营亏损和年度负运营现金流。

 

集中风险和不确定性

 

可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括经营性现金和现金等价物以及为用户保留的现金。该公司为现金和为用户保留的现金保留单独的账户，主要分布在四家金融机构。有些金额超过了联邦保险的限额，大部分现金都存放在一家金融机构。管理层相信，持有其现金的所有金融机构都具有高信用质量，并不认为本公司受到与商业银行关系相关的正常信用风险以外的异常信用风险的影响。

 

该公司依靠数量有限的供应商来支持运营。具体地说，一家供应商目前是网络服务的主要提供商，允许该公司托管其体育博彩、iGaming和日常梦幻体育产品。该供应商所提供服务的任何中断都可能对其业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

公司的增长前景和市场潜力将取决于其获得和维持在多个司法管辖区经营的牌照的能力，如果公司未能获得和维持该等牌照，其业务、财务状况、经营结果和前景可能会受到损害。

 

企业合并

 

根据ASC 805，公司按照收购会计方法对企业合并进行会计核算，该会计方法要求收购的资产和假定的负债在收购日按其公允价值确认。任何购买对价的公允价值超过所收购资产的公允价值减去所承担的负债，均记为商誉。收购资产及承担负债的公允价值乃根据收购业务的估值厘定，并涉及管理层作出重大估计及假设。

 

现金和现金等价物

 

现金和现金等价物包括高流动性、不受限制的储蓄、货币市场基金、支票和其他银行账户。

 

预留给用户的现金

 

该公司设有单独的银行账户，将用户的资金与运营资金分开。在某些受监管的司法管辖区，用户资金由DK Player Reserve，LLC持有，DK Player Reserve是特拉华州的一家有限责任公司，是本公司的全资子公司，成立的目的是在发生债权人索赔时保护用户的资金。

 

预留给用户的应收款

 

尚未收到的用户存款的应收账款按公司预期从支付处理商收取的金额列报，其中包括适当时的信贷损失准备金。这些应收账款的产生主要是由于用户存款和公司从支付处理商收到押金之间的处理时间。应收账款的产生也源于某些支付处理商的证券化政策。信贷损失准备是根据公司对应收账款无法付款的可能性的评估而确定的。这项准备金从应收账款余额中扣除，损失在合并业务报表的一般和行政费用中确认。于2021年12月31日及2020年12月31日的拨备对本公司的综合财务报表并无重大影响。

 

F-13

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应收账款

 

应收账款按摊销成本减去任何信贷损失准备入账。信贷损失准备是根据公司对应收账款不付款可能性的评估而确定的。这项准备金从应收账款余额中扣除，损失在合并业务报表的一般和行政费用中确认。于2021年12月31日及2020年12月31日的拨备对本公司的综合财务报表并无重大影响。

 

财产和设备，净额

 

财产和设备按扣除累计折旧后的成本入账。折旧是在资产的估计使用年限内使用直线方法计算的。租赁改进折旧是根据资产的租赁期限或估计使用年限中较短的一项计算的。增加和改进是资本化的，而维修和维护则是在发生时计入费用。每种资产类别的使用年限一般如下：

 

计算机设备和软件			3年份
家具和固定装置			7年份
租赁权改进			租赁期或装修的估计可使用年期的较短者，一般而言 1–10年份

 

无形资产，净额

 

该公司的无形资产包括开发的技术、客户关系、内部开发的软件、游戏许可证、商标和商号以及数字资产。相关摊销开支于综合经营报表分类为收益成本。我们在估计未来收购的技术、用户名单和其他可识别无形资产的公允价值时必须作出的估计和假设包括我们预期从收购的资产产生的未来现金流量。

 

发达的技术

 

已开发技术主要与设计及开发体育博彩及娱乐场博彩软件有关，以供从SBTech及其他收购事项收购之网上及零售体育博彩及娱乐场博彩产品使用，并于收购日期按公平值入账。

 

客户关系

 

客户(或“用户”)关系是有限寿命的无形资产，在其估计的经济寿命内摊销。客户关系通常被认为是业务合并的结果。

内部开发的软件

 

为内部使用而开发的软件按照ASC 350-40进行会计核算， 无形资产、商誉和非内部使用软件。当(I)在初步项目阶段完成时，(Ii)管理层已授权为完成项目提供更多资金，以及(Iii)项目很可能完成并按预期执行时，开发内部使用软件所产生的合格成本将被资本化。这些资本化成本包括对开发内部使用软件的员工的补偿和与开发内部使用软件相关的外部成本。一旦项目基本完成并且软件准备好达到预期目的，这些成本的资本化就停止了。内部开发的软件使用直线方法在估计的使用寿命内摊销。所有其他支出，包括为保持无形资产目前的业绩水平而发生的支出，均计入已发生的费用。

 

游戏执照

 

本公司就透过营业执照在司法权区申请及维持良好信誉收取费用。与申请及其后续期有关的费用资本化，并在估计使用年限内采用直线法摊销。在某些安排中，公司签订协议，以商业伙伴的许可证经营，以换取预付费。这些费用被资本化，并在其根据伙伴关系协议的预期收益或估计使用寿命中较短的时间内摊销。

F-14

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商标和商号

 

本公司就申请及维持商标及商号以及因收购而产生的商标及商号收取费用。与申请及其后续期有关的费用资本化，并在估计使用年限内采用直线法摊销。

数字资产

该公司已经购买了某些数字资产，包括加密货币，目前不需要现金来支持其运营。公司根据ASC 350对数字资产进行会计处理， 无形资产-商誉及其他（专题350）。 因此，如果报告期内任何时候的公平市价低于账面价值，相当于差额的减值损失将在综合经营报表中确认。如果报告期内任何时候的公允市场价值高于账面价值，数字资产的基础将不会调整以计入这一增长。数字资产的收益，如果有的话，将在出售或处置资产时确认。

 

长期资产减值准备

 

除商誉外，长期资产包括财产和设备以及有限寿命获得的无形资产，如内部使用软件、开发的软件、游戏许可证、商标、商号和客户关系。长寿资产(商誉除外)于发生事件或商业环境变化显示资产的账面价值可能无法完全收回时，会测试其是否可收回。当一项资产的预期未贴现未来现金流少于该资产的账面金额时，确认减值费用。该公司确定，长寿资产在2021年、2020年或2019年没有重大减值。

 

商誉

 

该公司的业务分类为三报道单位：B2C、媒体和B2B。在对商誉进行减值测试时，本公司可以选择从定性评估(通常称为“第0步”)开始，以确定包含商誉的报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。这种定性评估可能包括但不限于审查宏观经济状况、行业和市场考虑因素、成本因素、特定实体的财务业绩和其他事件，如公司管理层、战略和主要用户基础的变化。如果本公司认为报告单位的公允价值很可能低于其账面价值，本公司将通过比较报告单位的账面价值和公允价值进行商誉减值量化分析。如果账面值超过公允价值，商誉将减记至公允价值，并在综合经营报表中计入减值费用。本公司每年进行减值测试，当情况发生变化时，报告单位的公允价值很可能会低于其账面价值。本公司对截至2021年10月1日的商誉进行了年度减值评估，并得出结论，商誉不受伤了。

权益法投资

 

公司拥有一家49.9截至2021年12月31日，DKFS，LLC，也称为DraftKings Drive的会员权益百分比。此外，该公司已承诺投资高达$17.5向DBDK风险基金I，LP注入100万美元，DBDK风险基金是特拉华州的一家有限合伙企业，也是DKFS LLC的子公司。截至2021年12月31日，公司已累计投入资金美元。3.5总承诺额的1000万美元，这意味着拥有大约28.6在基金中的百分比。

本公司采用权益法核算本公司有能力对被投资方的经营和财务政策施加重大影响，但不行使控制权且不是主要受益人的投资。本公司对其对权益法被投资人的影响程度的判断包括考虑关键因素，如所有权利益、在董事会的代表以及对决策的参与。本公司权益法投资的账面价值反映在综合资产负债表的“权益法投资”项目中。DKFS，LLC和DBDK Venture Fund I，LP的价值变化在综合经营报表上的“权益法投资(收益)损失”中记录。

 

根据权益法，公司的投资最初按成本计量，随后增加或减少，以确认公司在被投资方的收入和亏损、资本贡献和分配以及减值损失中的份额。本公司每年进行一次质量评估，如果有足够的指标表明投资的公允价值低于账面价值，则确认减值。

F-15

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租契

 

本公司租赁某些办公空间、设备和车辆，并在租赁初始期限内按直线原则确认租赁费用，除非存在外部经济因素，因此续期具有合理的确定性。在这些情况下，续约期限将包括在租赁期限内，以确定确认租赁费用的期限。

 

截至2019年12月31日的租约根据ASC 840报告，租赁(主题840)(“ASC 840”)，包括披露要求。本公司以直线法确认不可撤销租期内营运租赁的租金开支。业主出资改善租赁的经营租赁被视为租户津贴，并在不可取消的租赁期内作为租金支出的减少摊销。递延租金负债按合约租赁付款与租金支出之间的差额计算，计入综合资产负债表中的应付帐款、应计费用及其他长期负债。

 

公司采用《会计准则更新》(ASU)2016-2，租赁(主题842)(“ASU 2016-2”)，使用ASU 2018-11中提供的替代过渡方法，租赁(主题842)(《ASU 2018-11》)：截至2020年1月1日至2020年12月31日的目标改进。使用替代过渡方法，公司在ASU 2016-2生效日期应用了过渡要求。

 

本公司选择了在新租赁标准内过渡指导下允许的一揽子实际权宜之计。此外，本公司已选择对所有类别的标的资产适用合并租赁及相关非租赁组成部分的实际权宜之计，并将合并合同作为租赁组成部分核算，以及选择适用短期租赁确认豁免。

 

认股权证负债

 

作为DEAC于2019年5月14日首次公开募股的一部分，DEAC发行了13.3每份认股权证赋予持有人一股A类普通股的权利，行使价为$11.50每股(“公开认股权证”)。在首次公开招股结束的同时，DEAC完成了6.3向DEAC的保荐人提供百万份认股权证，收购价为$1.50每份认股权证(“私募认股权证”)。每份私募认股权证允许保荐人以1美元的价格购买一股A类普通股。11.50每股。除若干有限的例外情况外，私募认股权证及行使私募认股权证后可发行的普通股不得转让、转让或出售，直至企业合并完成为止。此外，私人认股权证可按持有人的选择以现金或无现金方式行使，只要由初始购买者或其获准受让人持有，则不可赎回。如果私募认股权证由初始购买者或其获准受让人以外的其他人持有，则私募认股权证将可由本公司赎回，并可由该等持有人按与公开认股权证相同的基准行使。

 

本公司根据ASC 815将该等认股权证分类为衍生负债，并于各报告日期于综合经营报表中确认其各自公允价值的后续变动。

 

对用户的责任

 

该公司记录用户帐户余额的负债。用户账户余额包括用户押金、大多数促销奖励和用户赢利减去用户提款、预扣税款和用户损失。为用户预留的现金和为用户预留的应收款在任何时候都等于或超过公司对用户的负债。

 

或有损失

 

本公司的或有亏损包括在综合资产负债表的其他长期负债内，其性质是不确定的，其估计需要管理层对亏损的可能性和该等亏损金额的估计作出重大判断。这些突发事件包括但不限于间接税、监管调查和程序、管理层对复杂法律和法规的评估，以及它们可能适用于我们的商业和工业的程度。

 

本公司定期审查其或有事项，以确定是否有可能发生损失，并评估是否可以对损失作出合理估计。确定是否可以作出损失估计是一项复杂的工作，它考虑到管理层的判断、第三方研究、谈判前景和解释

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由监管机构和法院提供，以及其他信息。当一项损失被确定为可能发生，并且损失的数额可以合理估计时，就记录估计的或有负债。

收入确认

 

自2019年1月1日起，公司采用ASC主题606、与客户签订合同的收入(“ASC 606”)，对截至通过之日尚未完成的所有合同采用修改后的追溯法。ASC 606要求公司确认收入的方式描述了承诺的商品或服务转移给客户的金额，反映了实体预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。此外，该准则要求进行更详细的披露，使财务报表的读者能够了解与客户签订合同产生的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。采用的累积影响对合并财务报表无关紧要。更多细节见附注10-收入确认。

 

公司通过以下步骤确定收入确认：

 

•确定与客户的一个或多个合同；

•确定合同中的履约义务；

•确定交易价格；

•将交易价格分配给合同中的履约义务；以及

•当本公司通过转让承诺的商品或服务履行履约义务时确认收入。

 

本公司目前从事数字体育娱乐及游戏业务，并为其用户提供在线游戏机会。该公司还为在线体育博彩和赌场运营商提供技术基础设施以及与其直接客户和分销商相关的服务。以下是对公司收入来源的描述：

 

网络游戏

 

DFS是一种点对点的产品，用户之间相互竞争奖品。用户支付参赛费就可以参加DFS竞赛并争夺奖品，奖品将分配给每个竞赛中表现最好的参赛者，这是由每个竞赛的奖金表定义的。外勤部的收入来自用户的参赛费、扣除奖品和给予用户的客户奖励后的净额。

 

体育博彩或体育博彩涉及用户对发生的结果或一系列结果下注。当用户的赌注获胜时，公司向用户支付预定的金额，称为固定赔率。体育博彩收入是通过设置赔率产生的，这样在提供给用户的每个体育投注机会中就有一个内置的理论利润。体育博彩收入来自用户的投注，扣除用户获胜投注的支出和奖励给用户的奖励。

 

IGaming或在线赌场，通常包括陆上赌场提供的数字版本的赌博游戏，如21点、轮盘赌和老虎机。对于这些产品，公司的运作类似于陆上赌场，通过持有产生收入，因为用户与房子玩游戏。IGaming的收入来自用户下注，扣除用户获胜下注的支出和用户获得的奖励。

 

如上所述，DFS、Sportsbook和iGaming都为公司创造了单一的业绩义务，即运营比赛或游戏，并根据结果向用户奖励或支付。收入在每一场比赛、下注或下注游戏结束时确认。激励措施可以应用于在线游戏产品。此外，给予客户的某些奖励创造了物质权利，并代表了单独的绩效义务。在某些情况下，用户奖励在奖励给玩家时会产生负债，在这些情况下，通常会在兑换时确认为收入。

 

游戏软件

 

该公司与商业客户签订合同，提供体育和赌场博彩软件解决方案。博彩软件收入于解决方案的控制权转移至客户时确认，金额反映本公司预期就交换提供体育博彩及娱乐场软件的控制权而有权获得的代价。

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公司的直接客户合同收入通常按商业客户使用我们的软件产生的博彩收入的百分比计算，并在这些博彩和相关活动结束时确认。相比之下，该公司向分销商提供了使用他们自己的基础设施将公司的软件即服务产品转售给他们的客户的权利。在经销商安排中，收入通常是通过固定的月费和额外的月费来计算的，这一费用根据每个经销商向其转授公司软件的游戏运营商的数量而变化。我们的直接客户安排不向客户提供拥有我们软件的权利，而只是提供在规定的合同期内购买访问公司的体育和赌场博彩软件的权利。在经销商协议中，与直接客户协议不同，经销商购买软件许可证，使他们能够使用公司的软件安装、托管和服务其运营商基础。截至2021年12月31日，我们不再与任何经销商达成协议。

不可替换令牌(“NFT”)内容

我们在2021年第三季度推出了DraftKings Marketplace。Marketplace是一个数字收藏品(不可替代令牌或“NFT”)生态系统，专为主流可访问性而设计，提供精心策划的初始NFT Drop(“初级销售”)。除一次销售外，Marketplace上的NFTs所有者还可以将其NFTs列出出售给其他Marketplace客户(“二次销售”)。我们的收入是根据每一次一次销售或二次销售的毛值的特定百分比计算的。当NFT转移到最终用户时，将为每一笔销售确认收入。此外，本公司与一家私人持股的内容开发公司(“该实体”)签署了一份战略协议(“战略协议”)。本公司的某些高级职员是该实体顾问委员会的成员，而本公司的某些高级职员和董事是该实体的股东。根据战略协议，本公司拥有该实体与体育相关的NFT内容的独家经销权。

 

交易价格考虑因素

 

交易价格的变动主要是由于基于市场的定价、现金折扣、收入分享和基于使用的费用。DraftKings为客户提供忠诚度计划、免费游戏、押金奖金、折扣、回扣和其他奖励和激励措施。DFS、Sportsbook和iGaming的收入是在比赛或活动之前收取的，一旦知道结果就固定下来。支付给用户的奖金和支出在奖励给玩家时得到认可。

 

与客户签订的合同可能包括多项履约义务。对于此类安排，交易价格按相对独立的销售价格分配给履约义务。独立销售价格是根据公司向类似客户以及在类似情况下向类似客户销售此类产品和服务的可观察数据进行独立估计的。对于包括DFS、Sportsbook和iGaming在内的在线游戏，公司将交易价格的一部分分配给某些客户激励措施，以创造重要的未来客户权利。此外，如果是多阶段大赛，公司将按比例分配从大赛开始到大赛最后阶段的交易价格。

 

获得或履行合同的某些费用

 

根据ASC 606，获得或履行与客户的合同的某些成本必须资本化，达到可从相关合同保证金中收回的程度，并随后在产品或服务交付给客户时摊销。这些成本被资本化为合同购置成本，并在客户受益期间摊销。对于公司而言，受益期通常小于或等于1年。因此，公司采取了切实可行的权宜之计，合同收购成本立即计入费用。不符合资本化条件的客户合同成本作为合同履行成本计入已发生费用。

 

合同余额

 

合同资产和负债反映了从公司客户收到现金和向这些客户开具账单的收入确认时间上的差异。合同资产反映已确认的收入和在客户开具账单之前履行的义务。

 

递延收入是指在根据合同履行情况满意之前收到的付款。该公司维持着各种激励用户行为的计划，这使得用户能够获得奖励。奖励通常代表用户的一种物质权利，奖励可以兑换为未来的服务。用户赚取但尚未赎回的奖励通常被确认为收入的减少，并计入合并资产负债表上对用户的负债。当用户兑换大多数类型的奖励时，该公司在合并经营报表中确认收入。

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某些玩家奖励不受到期或历史上从未到期的影响，对于此类奖励，公司确认破损(对于预计不会赎回的金额)，但不要求将此类余额汇给监管机构。

 

收入成本

 

收入成本主要由可变成本构成。这些主要包括(1)支付处理费和退款，(2)产品税，(3)与创收活动直接相关的平台成本，包括最初资本化为内部开发软件的成本，(4)收入份额/市场准入安排，以及(5)饲料/提供商服务。本公司从支付处理商收取用户存款、提款和存款冲销的支付手续费(“退款”)。到目前为止，按存储容量使用计费还不是很重要。收入成本还包括与服务分配、无形资产摊销和收入相关人员薪酬相关的费用。

 

销售和市场营销

 

销售和营销费用主要包括与广告、会议相关的费用、与免费比赛有关的费用、租金和设施维护以及销售和营销人员的薪酬，包括基于股票的薪酬费用。广告成本在产生时计入费用，并计入综合经营报表中的销售和营销费用。广告成本包括与潜在客户沟通相关的成本，通常使用某种形式的媒体，如互联网、广播、印刷、电视或广告牌。广告成本还包括与战略联盟和球队合作相关的成本。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度内，根据美国公认会计原则的广告成本为831.1百万，$430.4百万美元和美元152.2分别为100万美元。

 

产品与技术

 

产品和技术支出主要包括未资本化的研究和开发成本，以及与创收活动没有直接关联的其他成本。研发成本主要指非创收活动产生的工程产品、设计、分析研究和项目管理方面的员工支出(包括基于股票的薪酬)。其他成本包括租金、设施维护、第三方软件许可证和咨询服务的相关管理费用。

 

一般和行政

 

一般和行政费用包括与销售和营销、产品和技术或收入无关的成本。一般和行政费用包括专业服务(包括法律、监管、审计、会计、游说和与购置有关的服务)、租金和设施维护、意外情况、保险、信贷损失准备金、租赁改进折旧以及家具和固定装置，以及与行政和非执行人员薪酬有关的费用，包括基于股票的薪酬。

福利计划

该公司维持一个固定缴款计划，该计划涵盖大多数员工。该计划允许员工延期支付工资，由我们自行决定是否匹配。公司对这些计划的贡献为#美元。6.72021年将达到2.5亿美元。这些成本是不是对公司2020年或2019年的合并财务报表没有重大影响。

 

基于股票的薪酬

 

本公司按照美国会计准则第718条计量股票期权和其他股票奖励的薪酬支出。薪酬--股票薪酬。基于股票的薪酬在授予日按公允价值计量，并在必要的服务期内确认为薪酬支出。一般来说，公司向员工发放股票期权和其他股票奖励，条件是基于服务和/或基于绩效的归属条件。对于仅以服务为基础的归属条件的奖励，本公司使用直线法记录这些奖励的补偿成本减去假设罚没率。对于基于业绩归属条件的奖励，本公司按逐批(加速归属法)减去假设罚没率确认补偿成本。

 

根据ASC 505-50的规定，向非雇员支付基于股权的付款，本公司衡量授予非雇员的基于股票的奖励，以下列较早者为准：(I)业绩承诺日期，或(Ii)安排所要求的服务完成日期。补偿费用在服务期间确认

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由非雇员提供，直至服务完成。在每个财务报告期结束时，对于在服务完成前以股票代替现金发放的基于股票的付款，这些奖励的公允价值将使用当时公司普通股的公允价值重新计量。

 

所得税

 

本公司采用资产负债法核算所得税，该方法要求确认已在合并财务报表或本公司纳税申报表中确认的事件的预期未来税务后果的递延税项资产和负债。递延税项资产和负债是根据美国公认会计原则对资产和负债的处理方式与对资产和负债的税项处理方式之间的差异来确定的，这些资产和负债采用的是预计差异将逆转的年度的现行税率。递延税项资产和负债的变动计入所得税准备。本公司评估其递延税项资产从未来应课税收入中收回的可能性，并根据现有证据的权重，认为所有或部分递延税项资产更有可能无法变现，并通过计入所得税费用建立估值拨备。评估收回递延税项资产的潜力时，会考虑结转年度的应课税收入、现有的应课税暂时性差异、审慎及可行的税务筹划策略及估计未来应课税溢利。

公司对合并财务报表中确认的所得税的不确定性进行会计处理，采用两步法来确定应确认的税收优惠金额。首先，必须对税收状况进行评估，以确定税务机关在外部审查后维持这种状况的可能性。如果税务状况被认为更有可能持续，则对税务状况进行评估，以确定在合并财务报表中确认的利益金额。可确认的受益金额是在最终和解时实现可能性大于50%的最大金额。所得税拨备包括被认为适当的任何由此产生的税收准备金或未确认的税收优惠的影响，以及相关的净利息和罚款。

每股收益(亏损)

 

每股基本收益(亏损)采用两级法计算。在两类法下，基本收益(亏损)的计算方法为：普通股股东可获得的净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数(不包括任何潜在稀释证券的影响)。期内已发行普通股的加权平均数包括A类普通股，但不包括B类普通股，因为这些股票没有经济或参与权。稀释每股收益(亏损)的计算方法与每股基本收益(亏损)类似，不同之处在于分母增加，以包括在潜在普通股已发行的情况下发行的额外普通股的数量(如果该等额外普通股具有摊薄性质)。由于本公司在报告的所有期间都有净亏损，基本每股收益和稀释后每股收益(亏损)是相同的，额外的潜在普通股已被排除，因为它们的影响将是反稀释的。

 

最近采用的会计公告

 

2020年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2020-06，债务--可转换债务和其他选择(分主题470-20)和衍生工具和对冲--实体自身权益的合同(分主题815-40)(“ASU 2020-06”)简化某些金融工具的会计处理。ASU 2020-06取消了当前需要将受益转换和现金转换功能与可转换工具分开的模式，并简化了与实体自有股权中的合同的股权分类有关的衍生品范围例外指导。新标准还对可转换债务和独立工具引入了额外的披露，这些工具与实体自己的股本挂钩并以其结算。ASU 2020-06修订了稀释后每股收益指引，包括要求所有可转换工具使用IF转换方法。ASU 2020-06于2022年1月1日生效，应在全面或修改的追溯基础上应用，并允许从2021年1月1日开始提前采用。公司选择从2021年1月1日起采用修改后的回溯法提前采用新标准。2021年第一季度，本公司发行了可转换优先票据，据此发行的全部收益在我们的精简综合资产负债表上扣除任何贷款人费用和债务融资成本后确认为负债。有关更多信息，请参阅本文中的附注7。

2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税--所得税(主题740)：简化所得税会计(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12通过删除主题740中一般原则的某些例外，简化了所得税的会计处理。修正案还通过澄清和修改现有指南，改进和简化了美国公认会计准则在740主题其他领域的应用。ASU 2019-12适用于公共企业实体的财政年度和这些财政年度内的过渡期，从2020年12月15日之后开始。公司采用了这一点

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自2021年1月1日起为标准。采用这一准则并未对公司的综合财务报表和相关披露产生实质性影响。

最近发布的尚未采用的会计公告

2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08，企业合并(主题805)：从与客户的合同中核算合同资产和合同负债它要求企业合并中的收购人根据会计准则编纂主题606确认和计量合同资产和合同负债。ASU 2021-08在2022年12月15日之后的财年生效，并允许提前采用。虽然公司正在继续评估采用ASU 2021-08的时机和潜在影响，但预计ASU 2021-08不会对其合并财务报表产生实质性影响。

3.    企业合并

 

维加斯体育信息网络公司(“VSiN”)收购

2021年3月26日，公司收购了100维加斯体育信息网络公司股权%（“VSim”）。以下总结了VSim收购交易结束时转让的对价：

现金对价			$	40,599
股份对价(1)			29,399
总对价			$	69,998

(1)代表印发 0.5百万股公司A类普通股，公允价值为美元63.60每股出售给VSim前股东。

VSim的收购资产和承担负债按其估计公允价值记录。VSim收购的收购价格分配已于2021年12月31日最终确定 并反映了对之前报告的初步金额的适当调整。认可的善意是 不是为了纳税，不能扣税。

VSim收购的收购价格分配如下：

经营性租赁使用权资产			$	6,120
无形资产			21,758
其他资产			4,516
负债			(9,611)
商誉			47,215
总计			$	69,998

善意指转让的总对价超过所收购的基础净资产和所承担的负债的公允价值的部分。与VSim收购相关的善意自收购日起转让给公司的媒体报道部门。

作为VSim收购一部分收购的无形资产如下：

			公允价值						加权平均可用寿命年限(单位：年)
开发的技术--软件			$	558					3.0
客户关系			1,200						3.0
商标和商品名称			20,000						5.0
总计			$	21,758

由于VSiN的财务业绩对公司的简明综合财务报表并不重要，因此公司选择不包括形式上的结果。

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蓝带软件有限公司(“蓝带”)收购

于2021年4月1日，本公司收购 100以美元收购Blue Ribon的%股权17.8100万现金和大约100万美元3.8百万股公司A类普通股(“蓝丝带收购”)。Blue Ribon的收购资产和承担负债按其估计公允价值入账。截至2021年12月31日，蓝丝带收购的收购价格分配最终敲定。

收购SBTech

如附注1所述，DEAC于二零二零年四月二十三日完成日期为二零一零年十二月二十二日(经二零二零年四月七日修订)的业务合并协议所拟进行的交易，并就此(I)DEAC与本公司合并并并入本公司，借此本公司于合并(“DK合并”)中幸存下来，并根据根据交易所法令颁布的第12G-3(A)条的实施成为DEAC的继任发行人，(Ii)本公司更名为“DraftKings Inc.，“(Iii)本公司以合并方式收购Old DK及(Iv)本公司收购SBTech的全部已发行及已发行股本(”SBTech收购事项“)。上述交易完成后，Old DK及SBTech成为本公司的全资附属公司。根据ASC 805，Old DK基于以下主要因素被视为会计收购方：其前所有者拥有公司最大的投票权，董事会和管理层中来自Old DK的个人多于DEAC或SBTech，Old DK是业务合并时按收入和资产计算最大的实体，以及公司总部是位于马萨诸塞州波士顿的Old DK总部。

 

根据美国公认会计原则，DK合并被视为反向资本重组。按照这种会计方法，DEAC在财务报告中被视为“被收购”的公司。因此，为了会计目的，反向资本重组被视为等同于旧丹麦克朗为DEAC的净资产发行股票，并伴随着资本重组。DEAC的净资产按历史成本列报，未记录商誉或其他无形资产。反向资本重组前的合并资产、负债和经营成果为Old DK的资产、负债和经营成果。在业务合并之前，公司普通股持有人可获得的报告股份和每股收益已追溯重述为反映业务合并中确定的交换比率的股份。此外，Old DK被确定为SBTech收购的会计收购人。因此，根据美国会计准则第805条，对SBTech的收购被视为业务合并，并采用收购会计方法入账。DraftKings记录了从SBTech收购的资产和承担的负债的公允价值。业务合并协议包含对DraftKings的各种损失进行赔偿的条款。

 

SBTech的经营业绩包含在自收购之日起截至2020年12月31日的综合经营报表中。

 

该公司收购了100根据《企业合并协议》发行SBTech的股权45.01,000,000股公司A类普通股，期权和套利股份，加权平均公允价值为$17.53致SBTech的前股东和期权持有人。以下总结了收购SBTech交易完成时转移的对价(以千计)：

 

现金对价(1)			$	184,688
股份对价(2)			789,064
其他现金对价(3)			3,615
SBTech总考虑事项			$	977,367

 

(1)包括根据企业合并协议规定的经净债务金额、营运资本调整和总执行价格金额调整后的现金对价，现金对价为#美元184.71000万美元。

(2)包括$776.5支付SBTech股权的股份代价40.72000万股和SBTech员工的既得期权3.61000万个选项，以及$12.6已支付的或有对价中的1百万美元，用于720作为业务合并的一部分，向SBTech前股东发行的1000股溢价股票，在其收购日期确认为公允价值。

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(3)包括SBTech股东须由DraftKings承担的交易成本、由DraftKings支付的与SBTech重组交易相关的成本以及SBTech董事和高级管理人员的尾部责任保险，如业务合并协议所述。

SBTech的收购资产和承担负债按其估计公允价值入账。截至2020年12月31日，企业合并的收购价格分配最终敲定。

下表汇总了对SBTech支付的对价以及收购日(2020年4月23日)所收购资产和承担的负债的最终公允价值。

 

现金和现金等价物			$	9,639
应收贸易账款			17,815
其他流动资产			3,674
财产和设备			10,677
无形资产			484,051
经营性租赁使用权资产			27,696
其他非流动资产			1,017
取得的可确认资产总额			554,569
承担的负债：
应付账款和应计费用			23,613
流动经营租赁负债			3,583
长期所得税负担			63,575
非流动经营租赁负债			24,113
其他长期负债			558
承担的总负债			115,442
购得净资产(A)			439,127
购买对价(B)			977,367
商誉(B)-(A)			$	538,240

 

善意指转让的总对价超过所收购的基础净资产和所承担的负债的公允价值的部分。有助于确认善意的定性因素包括某些无形资产，这些无形资产未被确认为除善意之外的单独可识别无形资产。除善意外未确认的无形资产主要包括确保特定于买家的协同效应带来的收益，这些协同效应增加了收入和利润，而市场参与者无法获得，以及获得才华横溢的劳动力和成本节约机会。截至收购日，与SBTech收购相关的善意已转让给公司的B2C和B2B部门，金额为美元348.31000万美元和300万美元189.9 其中包括预计将受益于合并协同效应的公司报告部门。确认的善意不得出于当地税收目的扣除。

 

无形资产

 

			公允价值						加权的- 平均值 生活中有用的信息(in 年)
发达的技术			$	385,566					8.0
客户关系			93,699						5.0
商标和商品名称			4,308						3.0
博彩许可证			478						2.0			-			3.0
总计			$	484,051

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已开发技术的公允价值是使用多期超额收益法(“MPEEM”)确定的，这是收益法的一种形式。MPEEM是现金流贴现方法的具体应用。MPEEM背后的原则是，无形资产的价值等于仅归属于所涉无形资产的税后增量现金流量在扣除缴款资产费用(“CAC”)后的现值。CAC背后的原则是，无形资产从假想的第三方‘租赁’或‘租赁’产生其开发所产生的现金流所需的所有资产，每个项目只出租它需要的资产(包括商誉要素)，而不是它不需要的资产，以及每个项目向资产所有者支付租赁资产价值的公平回报(及在适当情况下)。客户关系的公允价值是通过使用收益法的一种形式--有无方法确定的。在这种方法中，假设无形资产已经到位，企业税后现金流量的现值与假设没有无形资产的企业税后现金流量的现值进行比较。这种方法隔离了无形资产的影响，并为评估价值提供了基础。商标和商号的公允价值是通过使用费救济法确定的，这是收益法的一种形式。特许权使用费救济方法的基本原则是，如果没有标的无形资产的所有权，该无形资产的使用者将不得不向该资产的所有者支付一系列款项，以换取该资产的使用权。通过获得无形资产，用户避免了这些付款。

 

交易成本

 

该公司产生了$30.9截至2020年12月31日的年度，与业务合并相关的咨询费、法律费用、会计费用和管理费为1.6亿美元，这些费用包括在综合全面损失表的一般和行政费用中。

 

与业务合并和额外股权发行相关的直接和增量交易成本将被视为现金收益的减少，并从公司的额外实收资本中扣除。因此，美元63.7在截至2020年12月31日的年度内，与股票发行成本相关的支出为1000万欧元。

 

未经审计的备考资料

 

下表中的财务信息按形式汇总了Old DK和SBTech的业务合并结果，就好像这两家公司在本报告所述期间开始时已合并。备考财务信息仅供参考，并不表明如果收购发生在2019年1月1日本应实现的运营结果或未来可能出现的结果。

 

以下截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的预计财务信息综合了Old DK在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的历史业绩，以及SBTech按美国公认会计原则换算后的历史业绩：

 

			截至十二月三十一日止的年度：
			2020年形式						2019年形式
收入			$	643,502					$	431,834
净亏损			$	(1,232,651)					$	(219,829)

 

这些预计结果是基于估计和假设，公司认为这些估计和假设是合理的。预计结果包括主要与采购会计调整有关的调整。所产生的购置成本和其他非经常性费用计入列报的最早期间。

收购Golden Nugget Online Gaming，Inc.“GNOG”)

2021年8月9日，公司与GNOG达成最终协议，公司将以全股票交易的方式收购GNOG，隐含股权价值约为$1.56200亿美元(“GNOG交易”)。作为GNOG交易的一部分，公司将进行控股公司重组，一家新的控股公司(“New DraftKings”)将成为DraftKings和GNOG未来的上市公司。预计在GNOG交易结束时，新的DraftKings将更名为DraftKings Inc.。根据协议条款和其中包含的某些排除条款，GNOG股东将获得以下固定比例0.365他们在记录日期持有的每股GNOG股票换取New DraftKings的A类普通股。作为GNOG交易的一部分，New DraftKings还将收购GNOG的运营子公司LHGN Holdco，LLC的这一部分，即

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目前不被GNOG从Landry‘s Fertitta，LLC拥有，以换取New DraftKings的A类普通股。GNOG的交易须获得(I)GNOG股东的批准(于2021年9月8日提交书面同意)和(Ii)DraftKings股东的批准(通过于2021年8月10日提交书面同意获得)，并有待收到所需的监管批准和其他惯常完成条件，预计将于2022年第一季度完成。

 

4.    财产和设备

 

财产和设备，净额由下列各项组成：

 

			2021年12月31日						2020年12月31日
计算机设备和软件			$	48,200					$	25,824
家具和固定装置			8,057						7,754
租赁权改进			30,166						24,687
财产和设备			86,423						58,265
累计折旧			(40,404)						(17,438)
财产和设备，净额			$	46,019					$	40,827

 

截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度，公司录得物业及设备折旧费用为$13.8百万，$9.3百万美元，以及$4.1分别为100万美元。

 

5.    无形资产与商誉

 

无形资产

 

截至2021年12月31日，无形资产净值包括以下各项：

			加权的- 平均值 剩余 摊销 期间						毛收入 携带 金额						累计 摊销						网络
摊销无形资产：
发达的技术			6.4						$	422,900					$	(87,089)					$	335,811
内部开发的软件			2.6						117,953						(52,607)						65,346
博彩牌照			7.3						54,442						(13,466)						40,976
商标、商号和其他			4.5						30,639						(5,952)						24,687
客户关系			3.3						99,728						(33,526)						66,202
									725,662						(192,640)						533,022
无限期-活着的无形资产：
数字资产			无限期--活着						1,995						—						1,995
无形资产，净额									$	727,657					$	(192,640)					$	535,017

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截至2020年12月31日，无形资产净值包括以下各项：

 

			加权的- 平均值 剩余 摊销 期间						毛收入 携带 金额						累计 摊销						网络
发达的技术			7.3						$	439,624					$	(37,704)					$	401,920
内部开发的软件			2.3						72,268						(33,179)						39,089
博彩牌照			3.5						23,685						(6,354)						17,331
商标和商号			2.8						6,537						(1,123)						5,414
客户关系			4.3						106,836						(14,660)						92,176
无形资产，净额									$	648,950					$	(93,020)					$	555,930

截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，公司记录了无形资产摊销费用为美元107.3百万，$68.1百万美元，以及$9.5分别为百万美元

 

下表显示了截至2021年12月31日记录的收购无形资产未来五年的预期摊销费用：

 

截至十二月三十一日止的年度：						估计摊销
2022						$	115,359
2023						107,128
2024						98,584
2025						69,141
2026						57,148

 

商誉

 

按报告单位划分的截至2021年12月31日止年度的净资产变动情况如下：

 

			B2C						B2B						媒体						总计
2020年12月31日的余额			$	353,083					$	216,520					$	—					$	569,603
收购所产生的商誉			7,673						8,300						47,215						63,188
累计平移调整			—						(17,136)						—						(17,136)
截至2021年12月31日的余额			$	360,756					$	207,684					$	47,215					$	615,655

 

不是截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，已记录了善意的损失。

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6.     应付账款和应计费用

 

应付账款和应计费用包括下列各项：

 

			2021年12月31日						2020年12月31日
应付帐款			$	52,537					$	28,076
应计补偿和相关费用			63,803						48,449
应计营销			55,275						51,436
应计专业费用			18,400						10,640
应计营业税			50,813						19,509
应计合伙费用			72,736						21,112
应计其他费用			74,173						44,411
总计			$	387,737					$	223,633

 

7.     流动负债和长期负债

 

循环信贷额度

 

2016年10月，公司与太平洋西部银行签订了一份经修订和重述的贷款和担保协议，该协议最近于2020年9月进行了修订（经修订后，“信贷协议”）。信贷协议提供高达美元的循环信贷额度60.0万该信贷协议的到期日为2022年3月1日。

 

信贷协议项下的借款按可变年率计算利息，相等于（i）中较高者 1.00比当时的最优惠利率高出%；及(Ii)6.50%，而信贷协议要求每月只支付利息。此外，该公司每季度须支付一笔相当于0.25循环信贷额度中未使用部分的年利率。截至2021年12月31日和2020年12月31日，信贷协议提供了高达1美元的循环信贷额度。60.0百万美元。曾经有过不是截至2021年12月31日和2020年12月31日，信贷协议项下的未偿还本金。截至2021年12月31日和2020年12月31日，信贷协议可提供的净贷款总额为$55.8这还不包括附注16中概述的信用证。在到期之前，本公司还必须遵守某些肯定和消极的契诺。就发行可换股票据及订立上限催缴股款交易而言，本公司获得西太平洋银行豁免订立该等融资交易所导致的任何违反信贷协议的情况。本公司还获得西太平洋银行的豁免，免除因超过2021年资本支出限额而导致的任何违反信贷协议的行为，以及对其截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K以及截至2021年3月31日和2021年6月30日的季度报告Form 10-Q的修订，以弥补先前发现的重大弱点，如第9A项所述。控制和程序。

可转换票据和上限看涨期权

 

2021年3月，公司发行了本金总额为美元的零息可转换优先票据1,265.0百万元，包括全面行使超额配股权(统称为“可换股票据”)所得款项。可转换债券将于2028年3月15日到期，但需提前转换、赎回或回购。与发行可换股票据有关，本公司招致$17.0贷款人手续费和美元1.7正在摊销至到期日的百万债务融资成本。可换股票据代表本公司的优先无抵押债务。

可转换债券的初始转换率为每1,000美元可转换债券本金10.543股公司A类普通股，相当于初始转换价格约为1,000美元。94.85每股A类普通股。换算率会在某些特定事件发生时作出调整，并包括在早期换股时与彻底的基本改变(如契约协议所界定的)有关的全面调整。

在2027年9月15日之前，可转换票据将只有在满足某些条件和在某些时期内，以及此后的任何时间，直到紧接到期日之前的第二个预定交易日的交易结束时才可转换。公司将通过支付或交付(视情况而定)满足任何转换选择，

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现金、A类普通股或现金与A类普通股的组合。在2021年期间，允许可转换票据持有人转换其可转换票据的条件未得到满足。

关于可换股票据的定价和行使购买额外票据的选择权，本公司订立了一项私下协商的封顶催缴交易(“封顶催缴交易”)。被封顶的看涨期权交易的执行价为$94.85经若干调整后，相当于可换股票据的初始换股价。有上限的看涨交易的初始上限价格为$135.50每股，但须经某些调整。一般情况下，有上限的看涨期权交易预计将减少在任何可转换票据转换时对公司A类普通股的潜在稀释。由于交易符合股权分类的条件，净成本为#美元。124.0与上限催缴交易相关产生的百万欧元计入本公司综合资产负债表的额外实收资本减少额。

截至2021年12月31日，公司的可转换债务余额为$1,248.5百万美元，扣除债务发行成本净额$16.5百万美元。虽然在公司的综合资产负债表上按摊销成本入账，但可换股票据的估计公允价值为#美元。953.8截至2021年12月31日，1000万美元，这是使用可转换票据在该期间最后一个营业日在场外交易市场的估计或实际买入和报价计算的。

 

间接税

 

电子商务的征税正变得越来越普遍，可能会对公司的业务产生负面影响，因为这涉及到外勤部及其用户。间接税对公司业务的最终影响是不确定的，解决这种不确定性所需的时间也是不确定的。本公司估计的间接税或有负债是本公司对本公司认为可能征税的司法管辖区的或有负债的最佳估计。该公司经常重新评估其税务头寸的适当性。

 

间接税的法律和条例很复杂，在适用和解释上存在差异。

 

税务机关可以根据法规对互联网交付的活动征收间接税，在某些情况下，这些法规是在互联网出现之前制定的，并不一定适用于公司的业务。公司估计的间接税或有负债可能会受到未来审计结果、诉讼和和解的重大影响，如果发生这些情况的话。本公司在不同司法管辖区的活动可能因期间而异，这可能会导致间接税的适用范围因期间而异。

 

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司的间接税或有负债估计为美元47.5百万美元和美元45.9分别为100万美元。间接税的或有负债估计数列于综合资产负债表的其他长期负债内，一般及行政费用则记入综合经营报表内。

 

认股权证负债

 

作为DEAC于2019年5月14日首次公开募股的一部分，DEAC发行了13.3 百万份认购证，每张认购证均使持有人有权购买 一A类普通股，行使价为$11.50每股(“公开认股权证”)。在首次公开招股结束的同时，DEAC完成了6.3向DEAC的赞助商(“私募认股权证”)发出100万份认股权证。截至2021年12月31日，有不是未完成的公共认股权证。截至2021年12月31日，1.61,000万份私募认股权证仍未偿还，公允价值为#美元。26.9百万美元。由于公允价值变动，公司在重新计量认股权证负债时录得收益#美元。30.1百万美元，重新计量认股权证负债亏损#美元387.62021年和2020年分别为100万。在2021年期间，0.3行使了100万份私募认股权证，导致将额外的实收资本重新分类为#美元。9.2 百万美元，反映了认购证负债的重新分类为美元8.5 百万美元和行使美元后收益0.7 万2020年期间， 17.7行使了100万份私募认股权证，导致将额外的实收资本重新分类为#美元。649.1 百万美元，反映了认购证负债的重新分类为美元447.1 百万美元和行使美元后收益202.01000万美元。

 

8.    公允价值计量

 

根据美国公认会计原则，某些资产和负债按公允价值列账。公允价值被定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，为资产或负债在本金或最有利的市场上转移负债而收取或支付的交换价格。用于计量公允价值的估值技术必须最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。金融资产

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按公允价值列账的负债应在公允价值层次的下列三个级别之一分类和披露，其中前两个级别被认为是可观察的，最后一个级别被认为是不可观察的：

 

•级别1-相同资产或负债在活跃市场的报价。

•第2级--可观察到的投入(第1级报价除外)，例如类似资产或负债活跃市场的报价，相同或类似资产或负债不活跃市场的报价，或可观察到或可由可观察市场数据证实的其他投入。

•第三级-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入，对确定资产或负债的公允价值具有重要意义，包括定价模型、贴现现金流方法和类似技术。

下表列出了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日按公允价值计算的金融资产和负债的公允价值，公允价值采用三级公允价值等级：

			2021年12月31日
			1级						2级						3级						总计
资产
现金等价物：
货币市场基金(1)			$	550,169					$	—					$	—					$	550,169
其他非流动资产：
股权证券(2)			27,200						—						—						27,200
Vivid Seats，Inc.的看跌期权 (2)			—						—						3,850						3,850
总计			$	577,369					$	—					$	3,850					$	581,219
负债
私人认股权证(3)			$	—					$	26,911					$	—					$	26,911
总计			$	—					$	26,911					$	—					$	26,911

			2020年12月31日
			1级						2级						3级						总计
负债
私人认股权证(3)			$	—					$	65,444					$	—					$	65,444
总计			$	—					$	65,444					$	—					$	65,444

(1)本公司以公允价值计量其货币市场基金。该公司将其货币市场基金归类为1级，因为该公司使用市场报价对这些资产进行估值。

(2)本公司按公允价值计量其有价证券。该公司将其可销售的股本证券归类为1级，因为该公司使用市场报价对这些资产进行估值。截至2021年12月31日，这些可流通的股权证券包括公司投资的2.52021年第四季度，该公司还获得了出售其2.5Vivid Seats，Inc.发行A类普通股2.5亿股，价格为美元9.77每股转让给第三方。在2021年第四季度收购日至2021年12月31日期间，这些看跌期权的公允价值变动不大。于2021年期间，本公司录得6.1股权证券与相关期权之间的未实现收益1百万美元。该公司使用布莱克-斯科尔斯模型以公允价值衡量其在Vivid Seats，Inc.的看跌期权，并相应地将这些看跌期权归类为3级。下表提供了有关用于对该工具进行公允价值评估的假设的定性信息：

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			2021年12月31日
A类普通股价格			$	10.88
回购价格			$	9.77
回购期限(年)			0.71年份
波动率			60.0		%
无风险利率			0.3		%
股息率			0.0		%

(3)本公司按公允价值计量其私募认股权证，采用二项点阵模型，其中重大假设为可观察的投入，并据此将该等负债分类为第二级。

9.    股东权益(亏损)

 

综合权益变动表反映了截至2020年4月23日的反向资本重组和SBTech收购，定义见附注1。由于旧丹麦克朗被视为与DEAC进行反向资本重组的会计收购人，因此在完成日期之前的所有期间都反映了旧丹麦克朗的余额和活动。Old DK截至2019年12月31日的经审计综合财务报表的合并余额、这些综合权益表中的股份活动(可转换可赎回优先股和普通股)和每股金额已追溯调整(如适用)，使用以下资本重组交换比率0.353628。由于反向资本重组，所有归类为夹层的可转换可赎回优先股都进行了追溯调整，转换为A类普通股，并重新分类为永久优先股。可赎回可转换优先股系列E-1股转换为旧DK普通股，换股系数为1.40鉴于F系列以股份转换系数1转换为Old DK普通股，两者均立即按以下资本重组交换比率交换为公司A类普通股0.353628作为反向资本重组的结果。

 

就在业务合并之前，Old DK发布了393.0向Jason Robins(Old DK和公司的首席执行官)出售100万股B类普通股，这些股票转换为393.0作为业务合并的结果，本公司的B类普通股为100万股，并记录为截至2020年12月31日的年度的基于股票的薪酬。这样的股份带有10每股投票权，并允许Jason Robins在业务合并结束时拥有大约90在完全稀释的基础上，DraftKings股本的投票权的%。由于这些股份没有经济权利，也不参与，因此在根据两级法计算每股收益时，他们不会被分配任何收益或亏损。

 

在业务合并完成后，公司当时未偿还的可转换票据触发了强制转换功能。因此，所有未偿还本金为$109.2百万美元和未付的应计利息$3.4百万美元合计转换为股权证券，价格为$10每股。票据持有人收到11.3作为转换的结果，New DraftKings的A类普通股为100万股。

 

作为业务合并的一部分，$542.3记录了100万股A类普通股和额外的实收资本，扣除交易成本#美元10.6100万，与DEAC股票的资本重组有关。该公司随后使用了$188.3百万美元作为其收购SBTech的现金代价和$7.2100万美元，用于买断未经授权的投资者。该公司的现金收益净额为$484.0百万美元。

 

2020年6月，我们发布了16.0公开发行A类普通股100万股，净收益(扣除承销费)为$620.8百万美元。

 

2020年10月，本公司发行 20.8公开发行A类普通股100万股，净收益(扣除承销费)为$1,059.3百万美元。

 

截至2021年12月31日，公司拥有300.0优先股授权股份百万股，$0.0001面值，其中无已于2021年12月31日或2020年12月31日发出且未偿还。

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10.     收入确认

 

递延收入

 

该公司将递延收入计入应付账款，并在综合资产负债表中计入应计费用和用户负债。递延收入余额如下：

 

			截至十二月三十一日止的年度：
			2021						2020
递延收入，期初			$	30,627					$	20,760
递延收入，期末			$	91,554					$	30,627
期初从递延收入中确认的本期收入			$	28,319					$	11,221

 

递延收入主要代表与公司就公司已收到对价的期内交易转让未来价值的义务相关的合同负债。此类义务在授予用户时确认为负债，并在这些负债后来解决时确认为收入。

 

收入分解

 

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度收入分类如下：

 

			截至十二月三十一日止的年度：
			2021						2020						2019
在线游戏			$	1,145,539					$	517,632					$	308,177
游戏软件			97,415						75,629						—
其他			53,071						21,271						15,233
总收入			$	1,296,025					$	614,532					$	323,410

 

网络游戏包括DFS、iGaming和Sportsbook，它们具有某些相似的属性和识别模式。

 

下表按地理区域列出了公司在所示时期内的收入：

 

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
美国			$	1,198,748					$	544,463					$	318,144
国际			97,277						70,069						5,266
总收入			$	1,296,025					$	614,532					$	323,410

SBTech在亚洲通过经销商模式提供服务。与经销商的协议于2021年4月1日终止，过渡期已经结束。截至2021年12月31日，我们不再与任何经销商达成协议。

 

11.  基于股票的薪酬

 

2012年，董事会通过了2012年股票期权和限制性股票激励计划(“2012计划”)，该计划规定授予激励性和非限制性股票期权、限制性股票股份和其他公司股权或奖励。本公司只根据二零一二年计划发出按时间计算的归属奖励。

 

2017年，董事会批准了2017年度股权激励计划(《2017年度计划》)。不是在批准2017年计划之后，根据2012年计划颁发了新的奖励。2017年计划规定授予激励性和非限制性股票期权、限制性股票和公司的其他股权或奖励。公司发布了基于时间的和

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2017年计划下的基于业绩的归属奖励。截至2021年12月31日，根据2012计划和2017计划可供授予的股份总数为10.4百万美元。

2020年，董事会批准了2020年奖励计划(《2020年计划》，连同2012年计划和2017年计划，简称《计划》)。2020年计划规定授予激励性和非限制性股票期权、限制性股票单位(“RSU”)以及公司的其他股权或奖励。截至2021年12月31日，根据2020计划可授予的股票总数为44.5百万股。根据2020计划，公司发布了基于时间和基于业绩的归属奖励。截至2021年12月31日，设立股份公积金的股份总数不得超过900.0计划下的100万股。

 

该公司历史上曾发行过三基于股票的薪酬类型：基于时间的奖励、长期激励计划(LTIP)奖励和基于业绩的股票薪酬计划(PSP)奖励。LTIP奖励是以业绩为基础的股权奖励，用于建立较长期的业绩目标，并激励管理层实现这些目标。PSP奖励是以业绩为基础的短期股权奖励，它建立与以下方面相关的业绩目标一或二特定财年。所有基于股票的薪酬奖励到期 七至十年在授予之日之后。

 

基于时间的奖励通常授予四年制按年和/或按季分期付款，不迟于十年自授予之日起生效。基于时间的期权采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型进行估值，假设条件见下表。基于时间的RSU的公允价值是在授权日使用相关股价估计的。

2021年作为RSU授予的LTIP奖励基于长期收入目标，并使用授予日的基础股价来估计其公允价值。于2020年以RSU形式授予的LTIP奖励基于达到特定股价目标而授予，并使用蒙特卡洛模拟方法结合下表所述假设估计其公允价值。在2020年前，LTIP奖励是作为股票期权授予的，并使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型进行估值，假设条件如下表所示。

 

2021年和2020年授予的PSP奖励基于实现收入和EBITDA目标。由于这些奖励是基于业绩的RSU，因此公允价值在授权日使用相关股价进行估计。在2020年前，PSP奖励是作为股票期权授予的，并使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型进行估值，假设条件如下表所示。

 

每个期权的公允价值是在授予日利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型和下表所述假设估计的。公允价值在奖励的必要服务期内确认，该服务期通常是归属期间。对于仅以服务为基础的归属条件的奖励，公司采用直线法确认补偿成本。预期波动率是基于具有代表性的可比上市公司样本的平均波动率。股票期权的授予行权价格通常等于授予日普通股的公允价值。10-合同期限为一年。

 

预期期限代表期权预计未偿还的时间段。预期期限是使用期权的归属期限和原始合同期限的平均值来估计的。无风险利率是使用美国国债的收益率来估计的，其寿命接近期权的预期寿命。已发行股票期权的公允价值是根据以下假设计量的：

 

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
无风险利率			1.1		%				0.4		%				2.0		%
预期期限(三年)			5.8						6.1						6.0
预期波动率			43.0		%				42.5		%				41.5		%
预期股息收益率			0.0		%				0.0		%				0.0		%

 

对于有市场条件的赠款，每项奖励的公允价值都是使用蒙特卡洛模拟法确定的。2021年没有颁发基于市场条件的奖项。该模型使用多个输入变量来确定满足市场条件要求的可能性，如下所示：

 

F-32

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			截至的年度 2020年12月31日
无风险利率			1.7		%
预期波动率			38.9		%
预期股息收益率			0.0		%

下表显示了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度股票期权活动：

 

			基于时间的												PSP												LTIP												总计						加权 平均值 锻炼 价格 其他选项						加权 平均值 FMV 的 三个RSU						加权 平均值 剩余期限 选项的数量 （年）						聚合内在 期权的价值
			选项						RSU						选项						RSU						选项						RSU
截至2019年12月31日未偿还			27,853						—						3,972						—						16,201						—						48,026						$	2.86					$	—					7.64						$	203,431
授与			4,781						3,816						—						907						—						28,354						37,858						4.11						34.63						—						—
已行使期权/已归属受限制股份单位			(11,621)						(149)						(932)						—						(2,347)						(15,554)						(30,603)						1.28						21.03						—						—
被没收			(494)						(119)						(17)						—						—						—						(630)						5.24						33.72						—						—
截至2020年12月31日未偿还			20,519						3,548						3,023						907						13,854						12,800						54,651						3.57						47.01						7.05						1,607,562
授与			1,100						2,466						—						600						—						6,744						10,910						50.60						52.97						—						—
已行使期权/已归属受限制股份单位			(6,571)						(1,523)						(667)						—						(2,183)						—						(10,944)						3.33						37.64						—						—
被没收			(353)						(296)						(2)						(19)						—						(201)						(871)						4.30						44.20						—						—
截至2021年12月31日的未偿还债务			14,695						4,195						2,354						1,488						11,671						19,343						53,746						$	5.46					$	49.94					6.34						$	662,108

下表提供了截至2021年12月31日尚未执行的股票期权奖励的更多信息：

			杰出奖项						购股权之加权平均剩余年期（年）						聚合内在价值						期权的加权平均行使价
可行使的股票期权			25,276						6.13						$	605,212					$	3.86
股票期权预计将归属			3,444						7.87						$	56,896					$	17.05

截至2021年12月31日，未确认的股票薪酬费用总额为美元742.0与授予和未授予的股份薪酬安排相关的百万预计将在加权平均期内确认 1.8好几年了。下表显示了截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的股票报酬费用：

 

			截至的年度																		截至的年度																		截至的年度
			2021年12月31日																		2020年12月31日																		2019年12月31日
			选项						RSU						总计						选项						RSU						总计						选项						RSU						总计
基于时间的(1)			$	14,654					$	61,085					$	75,739					$	8,176					$	21,286					$	29,462					$	7,065					$	—					$	7,065
PSP(2)			—						82,089						82,089						1,633						21,275						22,908						5,222						—						5,222
LTIP(2)			—						525,465						525,465						9,552						255,116						264,668						5,326						—						5,326
B股(3)			—						—						—						8,000						—						8,000						—						—						—
总计			$	14,654					$	668,639					$	683,293					$	27,361					$	297,677					$	325,038					$	17,613					$	—					$	17,613

 

(1)基于时间的奖励背心，并在规定的服务期内支出。

(2)PSP和LTIP奖励基于确定的业绩标准，并根据达到这些标准的可能性进行支出。

(3)与企业合并相关; B类股票不具有经济权利。

 

F-33

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截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度授予的期权的加权平均授予日公允价值为美元19.53, $2.00及$2.00分别为每股。

截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，公司收到行使股票期权所得款项为美元31.5百万，$27.6百万美元和美元1.1分别为百万美元，而已行使的股票期权的总内在价值为美元473.4百万，$1,256.0百万美元和美元3.4分别百万。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度归属的股票期权的授予日期公允价值总额为美元14.0百万，$35.1百万美元和美元9.8分别为100万美元。

12.  所得税

 

截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的所得税拨备（福利）前亏损包括以下各项：

 

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
美国			$	(1,391,154)					$	(1,168,482)					$	(142,198)
外国			(126,490)						(63,409)						1
所得税前亏损准备(收益)			$	(1,517,644)					$	(1,231,891)					$	(142,197)

 

所得税准备金(福利)的构成如下：

 

			截至十二月三十一日止的年度：
			2021						2020						2019
当前：
联邦制			$	90					$	(49)					$	—
状态			514						250						—
外国			23,174						1,456						4
总当期拨备			23,778						1,657						4
延期：
联邦制			(5,523)						(442)						—
状态			(2,075)						31						54
外国			(7,911)						(1,868)						—
递延准备金总额			(15,509)						(2,279)						54
所得税拨备总额(福利)			$	8,269					$	(622)					$	58

 

F-34

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截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，按美国法定所得税率计算的所得税与我们的所得税拨备之间的对账如下：

 

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
所得税优惠，税率为21%			$	(318,705)					$	(258,697)					$	(29,863)
上一年拨备调整			(16,878)						(5)						3,164
扣除联邦福利后的州税			(142,119)						(13,328)						(7,522)
内部重组			(167,692)						—						—
基于股票的薪酬(福利)费用			(70,150)						(190,766)						2,412
不可扣除的游说费用			9,938						2,072						1,885
不可扣除的购置费用			455						4,041						2,068
更改估值免税额			575,225						243,352						19,988
营业亏损净额核销			—						998						7,246
不可扣除的高管薪酬			117,849						118,423						—
(收益)重新计量认股权证负债的损失			(6,301)						81,388						—
外币利差			16,588						13,456						—
外币调整			8,265						(2,086)						—
所得税准备金			5,098						1,676						—
其他			(3,304)						(1,146)						680
所得税拨备总额(福利)			$	8,269					$	(622)					$	58

截至2021年和2020年12月31日，公司递延所得税资产（负债）的主要组成部分如下：

 

			Year ended December 31,
			2021						2020
递延税项资产：
净营业亏损结转			$	778,989					$	459,508
无形资产			163,242						—
应计差额和其他暂时性差额			42,381						19,432
经营租赁			17,141						15,002
基于股票的薪酬			88,650						8,618
递延税项总资产			1,090,403						502,560
估值免税额			(1,053,892)						(478,667)
递延税项净资产			$	36,511					$	23,893
递延税项负债：
资本化的软件成本			$	(12,724)					$	(8,469)
固定资产			(554)						(1,351)
经营租赁			(15,581)						(11,251)
其他递延所得税负债			(221)						—
递延税项净资产总额			$	7,431					$	2,822

 

公司在合并资产负债表中将其递延所得税资产记录为存款和其他非流动资产，将其递延所得税负债记录为其他长期负债。截至2021年12月31日，公司已为美国递延所得税资产提供估值拨备。截至2021年12月31日止年度，美国估值备抵增加美元575.2百万美元主要基于当年营业亏损和无形资产。

 

F-35

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截至2021年12月31日，该公司的美国联邦和州税收净营业亏损结转为美元2,722.0百万美元和美元2,996.0分别为百万，可用于抵消未来的所得税负债。联邦净营业亏损结转中，美元676.21000万美元将在2032年至2037年的不同日期到期，2,045.8百万美元不会到期。在结转的国家净营业亏损中，2,875.3100万美元将在2022年至2041年的不同日期到期，120.7100万美元不会到期。

根据1986年《国内税收法》第382条的规定，NOL结转的使用可能会受到限制，这取决于以前发生的或将来可能发生的所有权变更。这些所有权变更可能会限制每年可用于分别抵消未来应纳税所得额和税款的NOL和税收抵免结转额。未来可能会有更多的所有权变更，这可能会导致对NOL和税收抵免结转的使用的额外限制。本公司已分析这些限制对其属性的影响，并将这些限制的影响计入其美国递延税项资产。

 

截至2021年12月31日，海外收益为美元9.7公司的外国子公司已保留了100万美元用于无限期再投资。当这些收益以股息或其他形式汇回国内时，该公司可能需要缴纳应付给各个外国的预扣税。确定与这些外部基准差异相关的未确认递延所得税负债额是不可行的。

除了提交联邦所得税申报单外，该公司还在许多征收所得税的州和外国司法管辖区提交所得税申报单。自2012年起，本公司须接受美国联邦、州和地方税务机关的所得税审查。2012年之后的纳税年度在某些主要的外国司法管辖区仍然开放，并受到税务当局的审查。

 

下表列出了公司综合资产负债表上长期所得税负债中包括的未确认税收优惠(不包括利息和罚款)总额的对账：

 

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
年初未确认的税收优惠			$	70,341					$	—					$	—
增加前几年的纳税状况			—						70,341						—
外币调整			2,066						—						—
年底未确认的税收优惠			$	72,407					$	70,341					$	—

 

如果确认截至2021年12月31日的未确认税收优惠余额，将降低公司的实际税率。该公司预计其未确认的税收优惠在未来12个月内不会有任何重大变化。

该公司将与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款确认为所得税支出。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，公司确认了5.0百万，$1.7百万美元和美元000万利息和罚金。该公司有$6.7百万，$1.7百万美元和美元000万利息和罚款分别于2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日应计。

 

13.  细分市场信息

 

公司经营业务，并通过以下途径报告业绩二运营和可报告细分市场：B2C和B2B，根据ASC主题280，细分市场报告。B2C细分市场为用户提供DFS、Sportsbook和iGaming产品，以及媒体和其他在线消费产品。B2B部门参与体育博彩和赌场游戏软件的设计、开发和许可，这些软件主要由SBTech组成。

营运分部是本公司的组成部分，作为本公司首席执行官的首席营运决策者(“CODM”)在作出有关资源分配及评估业绩的决策时，可获得独立的独立财务信息，并由其定期进行评估。CODM评估收入和调整后EBITDA等指标的组合，以评估每个运营和可报告部门的表现。

F-36

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我们的会计政策二这些部分与附注2“重要会计政策和实践摘要”中描述的部分相同。公司间的任何收入或支出都会在合并中冲销。除下文详述的调整后EBITDA外，公司的所有营业收入和支出均分配给公司的可报告部门。我们将调整后的EBITDA定义和计算为扣除利息收入或费用、所得税费用和折旧及摊销前的净亏损，并进一步调整以下项目：基于股票的薪酬、交易相关成本、诉讼、和解和相关成本以及其他某些非经常性、非现金和非核心项目，如下文对账所述。

分部资产和负债的计量目前尚未提供给本公司的CODM，因此未在下文中显示。公司各部门的财务信息摘要如下表所示：

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
收入：
B2C			$	1,198,610					$	538,903					$	323,410
B2B			97,415						75,629						—
总收入			1,296,025						614,532						323,410
调整后的EBITDA：
B2C			(654,432)						(393,461)						(98,640)
B2B			(21,701)						1,542						—
调整后的EBITDA合计			(676,133)						(391,919)						(98,640)
根据以下因素调整：
折旧及摊销			121,138						77,410						13,636
利息支出(收入)，净额			(1,957)						1,070						(1,348)
所得税(福利)拨备			8,269						(622)						58
基于股票的薪酬			683,293						325,038						17,613
交易相关成本			25,316						36,406						10,472
诉讼、和解和相关费用			10,392						6,839						3,695
辩护和其他相关法律费用			40,415						—						—
(收益)重新计量认股权证负债的损失			(30,065)						387,565						—
其他非经常性、特殊项目和非营业（收入）成本			(9,739)						6,210						(32)
归属于普通股股东的净亏损			$	(1,523,195)					$	(1,231,835)					$	(142,734)

 

由于业务合并的时机，截至2020年12月31日的年度反映了2020年4月24日开始的B2B/SBTech活动，截至2019年12月31日的年度不反映B2B/SBTech活动。

14.  每股亏损

 

本报告所列期间公司A类已发行普通股的每股亏损和加权平均股份的计算如下：

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
净亏损			$	(1,523,195)					$	(1,231,835)					$	(142,734)
基本和稀释加权平均已发行普通股			402,492						305,593						184,603
普通股股东应占每股亏损：
基本的和稀释的			$	(3.78)					$	(4.03)					$	(0.77)

期内没有宣布优先股息或其他股息。就所列期间而言，以下证券无需计入已发行稀释股份的计算中：

F-37

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			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
认股权证			1,613						2,061						182
股票期权和RSU			53,746						54,651						48,026
可转换票据			13,337						—						7,409
总计			68,696						56,712						55,617

15.  关联方交易

 

媒体购买协议(“媒体购买协议”)

 

2015年7月，Old DK与关联方就2015年至2018年的各种媒体投放达成了MPA。MPA修订后延长至2021年。2017年至2021年日历年的年度承诺为美元15.0每年百万美元，加上额外的或有承诺美元5.0每年百万。或有承诺与公司向其他广告商分配其非整合广告有关。自2019年1月起，与MPA相关的未来最低承诺减少至美元15.0 截至2021年12月31日总计百万美元（美元5.0每年百万）并删除或有承诺。由于公司满足了美元15.0百万承诺，MPA已到期。公司记录的费用为美元000万, $25.8百万美元和美元8.4截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度的销售及市场推广开支分别为百万元。

 

财务顾问和私募代理

 

旧DK于2019年8月与关联方(“财务顾问”)订立聘书，并于2019年12月修订。根据聘书，财务顾问担任Old DK的私人配售代理，Old DK同意就与SBTech和DEAC的业务合并支付某些收购和融资费用。此外，这位财务顾问还受聘协助GNOG的交易。截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司产生2.5百万，$12.3百万美元，以及$000万分别是手续费。对于$12.3在截至2020年12月31日的一年内产生的费用为百万美元，约为7.0100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的额外实缴资本在所附综合资产负债表中计入，其余部分在所附综合经营报表中计入一般和行政费用。

权益法投资应收账款

 

该公司为权益法关联公司DKFS，LLC提供办公场所和一般业务支持。业务支助主要是一般事务和行政事务。截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司拥有0.6百万美元和美元1.1于综合资产负债表的非流动资产内计入应偿还予本公司的服务及开支的实体应收款项分别为百万元。

 

与股东及其直系亲属的交易

 

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司拥有3.8百万美元和美元1.9应收SBTech前股东(包括董事现任股东及本公司股东)的应收账款分别为1,000,000,000美元。在2021至2020年间，该公司拥有4.51000万美元和300万美元2.7向与董事直系亲属相关的实体销售2.5亿美元。该公司有关联应收账款余额#美元。0.21000万美元和300万美元0.5 截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别计入其合并资产负债表的应收账款。

 

16.  租约、承付款和或有事项

 

租契

 

该公司根据经营租赁协议租赁企业办公设施、数据中心和机动车辆。该公司的一些租赁包括一个或多个续订选项。对于我们的大多数租赁，我们在确定租赁期限时不会假设续订，因为续订不被视为合理保证。我们的租赁协议通常不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。截至2021年12月31日，公司租赁协议的期限通常不超过 十年.

F-38

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根据该公司的租赁安排，支付可能是固定的，也可能是可变的，可变租赁支付主要是与公共区域维护和公用事业有关的成本。租赁费用的构成如下：

 

			2021年12月31日						2020年12月31日
经营租赁成本			$	16,551					$	14,968
短期租赁成本			3,273						2,538
可变租赁成本			4,261						3,652
转租收入			(774)						(1,382)
总租赁成本			$	23,311					$	19,776

 

与租赁相关的其他信息如下：

 

			2021年12月31日						2020年12月31日
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
来自经营租赁的经营现金流			$	17,162					$	11,586
以新的经营租赁负债换取的使用权资产			$	3,329					$	42,673
加权-平均剩余租期(以年为单位)：
经营租约			5.8
加权平均贴现率：
经营租约			6.5		%

 

该公司使用增量借款利率计算加权平均贴现率，增量借款利率等于其在类似期限内以完全抵押的方式借入资金所支付的利率。

租赁负债的到期日如下：

 

			2021年12月31日
2022			$	16,593
2023			15,518
2024			13,018
2025			11,277
2026			9,855
此后			18,340
未贴现的未来现金流量合计			84,600
减去：推定利息			(14,445)
未贴现未来现金流量的现值			$	70,155

 

截至2021年12月31日，公司另有一项尚未开始的企业办公室租赁，租赁义务约为美元33.7 未包含在上表中的百万。这些经营租赁将于2022年开始，租期约为 11好几年了。

截至2021年12月31日，公司拥有长期资产，包括经营租赁使用权资产以及不动产和设备，净值为美元77.21000万美元和300万美元32.6 美国和国际上分别有数百万人。截至2020年12月31日，公司长期资产为美元68.91000万美元和300万美元40.1 美国和国际上分别有数百万人。

F-39

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其他合同义务和或有事项

 

本公司是与供应商签订的几份不可撤销合同的一方，根据这些合同的条款，本公司有义务支付未来的最低付款如下：

 

			截至十二月三十一日止的年度：
2022			$	404,300
2023			384,029
2024			326,418
2025			277,186
2026			165,414
此后			336,905
总计			$	1,894,252

 

或有事件

在正常业务过程中，公司可能会不时受到与公司业务活动相关事宜的某些索赔、指控和诉讼的影响。

在Re：每日梦幻体育诉讼(多地区诉讼)

2015年底至2016年初，据称在Our和FanDuel网站上注册并参加日常体育梦幻比赛的某些个人及其家人向美国各地的法院提起了许多针对我们、FanDuel和其他相关方的诉讼(主要是集体诉讼)。2016年2月，这些诉讼被合并为美国马萨诸塞州地区法院的多地区诉讼。原告根据州和联邦法律对DFS被告提出了27项索赔。原告对我们的索赔一般分为四类：(1)公司日常在线梦幻体育比赛构成非法赌博；(2)公司发布虚假或误导性广告，强调游戏的易用性和获胜的可能性；(3)公司通过欺骗性的奖金计划诱使消费者蒙受损失；(4)公司允许我们的员工利用非公开信息参加竞争对手的梦幻体育比赛，这使这些员工获得了相对于其他参赛者的不公平优势。原告要求对公司进行金钱损害赔偿、公平救济和返还收益。

2021年10月6日，法院作出判决和命令，批准和解，驳回所有原告提出的带有偏见的索赔，但家庭成员原告和一名原告以佛罗里达州相关公民的身份向DFS被告提出索赔。 该和解协议于2021年11月5日生效；因此，唯一剩余的原告是家庭成员原告以及主张相关公民权利的原告。 2022年1月21日，DraftKings和家庭成员原告提出联合动议，要求初步批准拟议的和解方案；法院于2022年1月25日听取了动议，但尚未初步批准拟议的和解方案。 一旦家庭成员和解协议生效，唯一剩余的原告将是提出相关公民索赔的原告。

该公司打算对此案进行有力的辩护。如果原告在这件事上获得了有利于他们的判决，该公司可能会受到重大损害赔偿，并可能被限制在某些州提供DFS竞赛。该公司为此事建立了应计费用，但不能对这起诉讼的结果提供任何保证。

尽管可能造成重大损害，但根据目前掌握的信息，本公司认为这一诉讼的结果不会对DraftKings的财务状况产生重大不利影响，尽管该结果可能对DraftKings在任何特定时期的经营业绩产生重大影响，这在一定程度上取决于该时期的经营业绩。

一家律师事务所提出1,000项群体性仲裁要求

2019年10月21日，一家律师事务所提交了1000代表所谓的DraftKings用户向美国仲裁协会(AAA)提出的针对公司的大规模仲裁，这些用户主张的索赔与多地区诉讼中的索赔类似

F-40

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如上所述。在律师事务所提交了1000AAA书面通知DraftKings，它将关闭他们的文件，并拒绝管理1000除非该公司放弃其使用条款中的两项条款，然后各方当事人可以自由地在法庭上提出他们的索赔，否则就不会出现大规模仲裁。本公司选择不放弃主题使用条款条款。2020年11月6日，同一家律师事务所在马萨诸塞州高级法院(萨福克县)对DraftKings提起诉讼，题为Aaron Abramson等人。V.DraftKings。在……里面艾布拉姆森，除其他事项外，该律师事务所试图迫使DraftKings代表999(999)个人。公司为这件事设立了应计项目。

2021年8月7日，DraftKings达成和解协议，其中包括解决艾布拉姆森打官司。2021年9月8日左右，原告和DraftKings提交了一份联合驳回(不损害)艾布拉姆森打官司。

互动游戏有限责任公司

2019年6月14日，互动游戏有限责任公司向美国特拉华州地区法院提起诉讼，指控我们的Daily Fantasy Sports产品侵犯了二专利和公司提供的Sportsbook产品侵犯二不同的专利。DraftKings打算大力为此案辩护。如果法院最终裁定公司侵犯了所声称的专利，它可能会受到重大损害赔偿，其中可能包括三倍的损害赔偿和/或可能要求公司修改我们目前提供的某些功能的禁令。

公司不能以任何程度的确定性预测诉讼的结果，也不能确定任何潜在责任或损害的程度。该公司也不能提供可能的损失估计或损失范围。这些事项的任何不利结果可能使公司面临重大损害或罚款，可能对公司的运营和现金流产生重大不利影响。

尽管可能造成重大损害，但根据目前掌握的信息，本公司认为这一诉讼的结果不会对DraftKings的财务状况产生重大不利影响，尽管该结果可能对DraftKings在任何特定时期的经营业绩产生重大影响，这在一定程度上取决于该时期的经营业绩。

Winview Inc.

2021年7月7日，特拉华州公司Winview Inc.向美国新泽西州地区法院提起诉讼，并于2021年7月28日进行了修订，指控我们的Sportsbook产品侵犯了两项专利，我们的Daily Fantasy Sports产品侵犯了一项专利，我们的Sportsbook产品和Daily Fantasy Sports产品侵犯了另一项专利。2021年11月15日，Winview提交了第二份修订后的起诉书(SAC)，将特拉华州的DraftKings Inc.和特拉华州的Crown Gaming Inc.添加为被告。SAC在很大程度上重复了第一次修改后的申诉的指控。

DraftKings打算大力为此案辩护。如果法院最终裁定公司侵犯了所声称的专利，它可能会受到重大损害赔偿，其中可能包括三倍的损害赔偿和/或可能要求公司修改我们目前提供的某些功能的禁令。

公司不能以任何程度的确定性预测诉讼的结果，也不能确定任何潜在责任或损害的程度。该公司也不能提供可能的损失估计或损失范围。这些事项的任何不利结果可能使公司面临重大损害或罚款，可能对公司的运营和现金流产生重大不利影响。

尽管可能造成重大损害，但根据目前掌握的信息，本公司认为这一诉讼的结果不会对DraftKings的财务状况产生重大不利影响，尽管该结果可能对DraftKings在任何特定时期的经营业绩产生重大影响，这在一定程度上取决于该时期的经营业绩。

证券事务

2021年7月2日，两项基本相似的联邦证券法推定的集体诉讼中的第一起向美国纽约南区地区法院提起，针对公司及其某些高管。这些行动声称

F-41

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代表在2019年12月23日至2021年6月15日期间购买或以其他方式收购DraftKings股票的推定类别的人违反了《交易法》第10(B)和20(A)条。这些指控涉及(其中包括)涉嫌虚假和误导性陈述和/或未能披露有关公司业务和前景的信息，这些信息主要基于兴登堡研究公司2021年6月15日发表的一份关于公司的报告(“兴登堡报告”)中有关SBTech的指控。该公司打算对这些索赔进行有力的辩护。 2021年11月12日，法院合并了标题下的两项诉讼在Re DraftKings证券诉讼并指定了一名首席原告。 首席原告于2022年1月11日提交了一份合并的修订后的起诉书。

2021年7月9日，公司收到美国证券交易委员会的传票，要求提供与兴登堡报告中提出的某些指控有关的文件。公司有意遵守相关要求，并正在配合美国证券交易委员会正在进行的调查。

本公司不能以任何程度的确定性预测这些事项的结果或确定任何潜在负债的程度。该公司也不能提供可能的损失估计或损失范围。这些事项的任何不利结果可能使公司面临重大损害或罚款，可能对公司的运营和现金流产生重大不利影响。

尽管可能造成重大损害，但根据目前掌握的信息，本公司认为这一诉讼的结果不会对DraftKings的财务状况产生重大不利影响，尽管该结果可能对DraftKings在任何特定时期的经营业绩产生重大影响，这在一定程度上取决于该时期的经营业绩。

股东派生诉讼

2021年10月21日，公司的所谓股东在内华达州提起了四起基本相似的推定股东派生诉讼中的第一起。这些行动旨在代表公司对公司和DEAC的某些现任和前任高级管理人员和/或董事会成员提出索赔。向美国内华达州地区法院提起了两起诉讼，向克拉克县的内华达州地区法院提起了两起诉讼。这些行动旨在代表公司提出索赔，其中包括违反受托责任和公司浪费，这些索赔主要基于兴登堡报告中包含的关于SBTech的指控。这两项联邦法院诉讼还认为，某些个人对公司在上述联邦证券集体诉讼中根据《交易法》第10(B)和21D条做出的任何不利判决负有责任。起诉书要求未指明的补偿性损害赔偿、改变公司治理和内部程序、公平和强制救济、恢复原状、费用和律师费。

本公司不能以任何程度的确定性预测这些事项的结果或确定任何潜在负债的程度。该公司也不能提供可能的损失估计或损失范围。由于这些诉讼声称代表公司提出索赔，并声称寻求有利于公司的判决，因此根据目前掌握的信息，公司认为这些诉讼的结果不会对DraftKings的财务状况产生重大不利影响，尽管该结果可能对DraftKings在任何特定时期的经营业绩产生重大影响，部分取决于该时期的经营业绩。

AG 18，LLC d/b/a/Arrow Gaming

2021年8月19日，AG 18，LLC d/b/a/Arrow Gaming(“Arrow Gaming”)向美国新泽西州地区法院提起诉讼，指控DraftKings的DFS和Casino产品侵犯了四项专利。 2021年10月12日，Arrow Gaming提交了一份修改后的诉状，要求增加一项专利。 2021年12月20日，Arrow Gaming提交了第二份修订后的起诉书，增加了关于被指控的故意侵权的新指控。

公司不能以任何程度的确定性预测诉讼的结果，也不能确定任何潜在责任或损害的程度。该公司也不能提供可能的损失估计或损失范围。这些事项的任何不利结果可能使公司面临重大损害或罚款，可能对公司的运营和现金流产生重大不利影响。

尽管有可能造成重大损害，但根据目前掌握的信息，公司认为这一诉讼的结果不会对DraftKings的财务状况产生实质性不利影响，尽管结果

F-42

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可能对DraftKings在任何特定时期的经营业绩产生重大影响，这在一定程度上取决于该时期的经营业绩。

Beteiro，LLC

2021年11月22日，Beteiro，LLC向美国新泽西州地区法院提起诉讼，指控该公司的Sportsbook和Casino产品侵犯了四项专利。

公司不能以任何程度的确定性预测诉讼的结果，也不能确定任何潜在责任或损害的程度。该公司也不能提供可能的损失估计或损失范围。这些事项的任何不利结果可能使公司面临重大损害或罚款，可能对公司的运营和现金流产生重大不利影响。

尽管可能造成重大损害，但根据目前掌握的信息，本公司认为这一诉讼的结果不会对DraftKings的财务状况产生重大不利影响，尽管该结果可能对DraftKings在任何特定时期的经营业绩产生重大影响，这在一定程度上取决于该时期的经营业绩。

提奥奇尼斯有限公司和巨像(国际移民组织)有限公司

2021年12月1日，Digenes Ltd.&Colossus(IOM)Ltd.(“Colossus”)向美国特拉华州地区法院提起诉讼，指控该公司的Sportsbook产品侵犯了七项专利。 巨人于2022年2月7日修改了诉状，增加了一项额外的专利。

公司不能以任何程度的确定性预测诉讼的结果，也不能确定任何潜在责任或损害的程度。该公司也不能提供可能的损失估计或损失范围。这些事项的任何不利结果可能使公司面临重大损害或罚款，可能对公司的运营和现金流产生重大不利影响。

尽管可能造成重大损害，但根据目前掌握的信息，本公司认为这一诉讼的结果不会对DraftKings的财务状况产生重大不利影响，尽管该结果可能对DraftKings在任何特定时期的经营业绩产生重大影响，这在一定程度上取决于该时期的经营业绩。

美国国税局

该公司目前正在接受国税局前几个纳税年度的审计，主要悬而未决的问题与梦幻体育比赛的消费税以及信息申报和扣缴有关。该审计以及其他审计或诉讼的最终解决方案可能与这些综合财务报表中记录的金额不同，并可能对本公司在作出该决定的一个或多个期间的综合财务报表产生重大影响。

信用证

关于与太平洋西部银行的信贷协议，本公司已签订了几份信用证，总额为$。4.2截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司办公空间租赁费用为100万美元。

F-43

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展品索引

(b)      展品。现将以下展品如下：

展品编号：1						描述
2.1†						企业合并协议，日期为2019年12月22日，由DraftKings Inc.、SBTech(全球)有限公司、SBTech的股东、钻石鹰收购公司、DEAC NV Merge Corp.和DEAC的全资子公司(通过引用DEAC NV Merge Corp.的S登记声明表格S-4(REG.编号(333-235805)，于2020年4月14日向美国证券交易委员会提交)。
2.2						钻石鹰收购公司和德亚克NV合并公司之间的合并协议和计划，日期为2020年3月12日(通过引用德亚克NV合并公司的S注册说明书S-4表格(注册商标)附件2.3.合并而成。编号(333-235805)，于2020年4月14日向美国证券交易委员会提交)。
2.3						企业合并协议修正案，日期为2020年4月7日，由DraftKings Inc.、SBTech(全球)有限公司、SBTech的股东、钻石鹰收购公司、DEAC NV Merge Corp.和DEAC NV Merge Corp.的全资子公司(通过引用DEAC NV Merge Corp.的S登记声明表格S-4(Reg.编号(333-235805)，于2020年4月14日向美国证券交易委员会提交)。
2.4***						由DraftKings Inc.、New Duke Holdco，Inc.、Golden Nugget Online Gaming，Inc.、Duke Merger Sub，Inc.和Bay Merger Sub，Inc.签署和之间的合并协议和计划，日期为2021年8月8日(合并内容通过引用2021年8月10日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件2.1)。
3.1						DraftKings Inc.修订和重述的公司章程（参考公司于2020年4月29日向SEC提交的8-K表格当前报告的附件3.1合并）
3.2						DraftKings Inc.修订和重述章程（参考公司于2020年4月29日向SEC提交的8-K表格当前报告的附件3.2合并）。
4.1						DraftKings的A类普通股证书样本（参考公司于2020年4月29日向SEC提交的8-K表格当前报告的附件4.1合并）。
4.2						DRAFTKING Inc.的表认股权证(合并内容参考本公司于2020年4月29日提交给美国证券交易委员会的当前报告FORM 8-K的附件44.2)。
4.3						认股权证协议，日期为2019年5月10日，由钻石鹰收购公司和大陆股票转让信托公司作为权证代理(通过引用钻石鹰收购公司于2019年5月14日提交的S当前报告的表格8-K的附件74.1合并)。
4.4						转让和承担协议，日期为2020年4月23日，由DraftKings Inc.、DEAC、大陆股票转让信托公司、ComputerShare Trust Company，N.A.和ComputerShare Inc.之间签署(通过引用公司于2020年4月29日提交给美国证券交易委员会的当前Form-8-K报告的附件4.4合并而成)。
4.5						契约，日期为2021年3月18日，由本公司与作为受托人的北卡罗来纳州计算机股份信托公司之间的契约(包括2028年到期的0%可转换优先票据的形式)(通过参考2021年3月18日提交给美国证券交易委员会的本公司当前8-K表格报告的附件4.1而合并)。
4.6						注册证券的描述（参考公司于2021年5月3日向SEC提交的10-K/A表格修订年度报告的附件4.5合并）。
10.1+						DraftKings Inc.2020年激励奖励计划(结合于2020年4月29日提交给美国证券交易委员会的公司当前报告Form 8-K中的附件10.1)。
10.2						由钻石鹰收购公司及其签署的认购方之间于2019年12月22日签署的认购协议表格(通过引用DEAC NV Merge Corp.的S注册声明表格S-4(REG.编号(333-235805)，于2020年4月14日向美国证券交易委员会提交)。
10.3+						DraftKings Inc.和Matt Kalish于2020年4月23日签署的高管聘用协议(通过引用附件10.2公司于2020年4月29日提交给美国证券交易委员会的当前Form 8-K报告合并)。
10.4+						DraftKings Inc.与Paul Liberman于2020年4月23日签署的高管聘用协议(合并内容参考附件10.3公司于2020年4月29日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的当前报告)。
10.5+						DraftKings Inc.和Jason Robins于2020年4月23日签署的高管聘用协议(合并内容参考2020年4月29日提交给美国证券交易委员会的公司当前报告Form 8-K的附件10.4)。
10.6+						DraftKings Inc.和Jason Park之间的高管聘用协议，日期为2019年5月30日(通过引用DEAC NV Merge Corp.的S注册声明表格S-4(Reg.(编号：333-235805)，于2020年4月14日向美国证券交易委员会提交。
10.7+						DraftKings Inc.员工购股计划(合并于2020年4月29日提交给美国证券交易委员会的公司当前报告Form 8-K中的附件10.5)。

75

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展品编号：1						描述
10.8						赔偿协议表(通过引用公司于2020年4月29日提交给美国证券交易委员会的当前报告FORM 8-K的附件10.7而并入)。
10.9						收益托管协议，日期为2020年4月23日，由DraftKings Inc.，Shalom Meckenzie，以SBT卖方代表身份，Eagle Equity Partners LLC，Jeff Sagansky，Eli Baker，Harry Sloan，C.I.B.I.信托管理公司(受托人)和N.A.ComputerShare Trust Company作为托管代理(通过参考公司于2020年4月29日提交给美国证券交易委员会的当前表格8-K表第10.8号附件合并而成)。
10.10						由DraftKings Inc.、DK股东集团、SBT股东集团和DEAC股东集团(通过引用2020年4月29日提交给美国证券交易委员会的本公司当前报告Form 8-K的附件10.9合并而成)签署的日期为2020年4月23日的股东协议。
10.11						由DraftKings Inc.、DK股东集团、SBT股东集团和DEAC股东集团对2020年10月5日由DraftKings Inc.、DK股东集团、SBT股东集团和DEAC股东集团之间的股东协议进行的修订(合并内容参考2020年10月5日提交给美国证券交易委员会的本公司当前报告Form 8-K的附件10.1)。
10.12						由特拉华州公司DraftKings Inc.、Jason Robins和DEAC NV合并公司签署并于2020年4月23日签署的换股协议(合并内容参考2020年4月29日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.10)。
10.13†**						体育资讯服务有限公司与Crown Gaming Inc.于2018年6月19日订立的提供体育博彩解决方案的协议(“许可协议”)，日期为2018年6月19日(引用DEAC NV Merge Corp.的S登记声明表格S-4(Reg.编号(333-235805)，于2020年4月14日向美国证券交易委员会提交)。
10.14†**						体育信息服务有限公司与皇冠游戏有限公司于2019年8月22日签订的《许可协议附录》(通过引用DEAC NV Merge Corp.的S注册声明的附件10.6合并而成)S-4(REG.编号(333-235805)，于2020年4月14日向美国证券交易委员会提交)。
10.15†**						体育信息服务有限公司与皇冠博彩公司于2018年6月19日签署的《体育信息服务有限公司与皇冠博彩公司提供体育博彩解决方案的协议》附录(日期为2018年6月19日)(通过引用附件10.1加入DraftKings Inc.的S当前报告Form 8-K(文件号：0001-38908)，于2020年7月23日提交给美国证券交易委员会)。
10.16						修订和重新签署了由DraftKings Inc.和太平洋西部银行之间于2016年10月21日签署的贷款和担保协议(以下简称“贷款和担保协议”)(通过参考DEAC NV Merge Corp.的S登记声明表格S-4(REG.编号(333-235805)，于2020年4月14日向美国证券交易委员会提交)。
10.17						LSA第一修正案，日期为2017年7月至28日，由DraftKings Inc.和太平洋西部银行(通过引用DEAC NV Merge Corp.的S注册声明的附件10.8合并而成)。S-4(Reg.编号(333-235805)，于2020年4月14日向美国证券交易委员会提交)。
10.18						对法律服务协议的第二修正案，日期为2017年12月28日，由DraftKings Inc.和太平洋西部银行(通过引用DEAC NV Merge Corp.的S注册声明的附件10.9合并而成)，表格S-4(Reg.编号(333-235805)，于2020年4月14日向美国证券交易委员会提交)。
10.19						第三修正案并于2018年7月3日由DraftKings Inc.、Crown Gaming Inc.、Crown DFS Inc.和Pacific Western Bank(通过引用DEAC NV Merge Corp.的S注册声明的S-4表格(Reg.编号(333-235805)，于2020年4月14日向美国证券交易委员会提交)。
10.20						《法律服务协议第四修正案》，日期为2018年12月19日，由DraftKings Inc.、Crown Gaming Inc.、Crown DFS Inc.和Pacific West Bank(通过引用DEAC NV Merge Corp.的S注册声明表格S-4(Reg.编号(333-235805)，于2020年4月14日向美国证券交易委员会提交)。
10.21						《法律服务协议第五修正案》，日期为2019年3月28日，由DraftKings Inc.、Crown Gaming Inc.、Crown DFS Inc.和Pacific West Bank(通过引用DEAC NV Merge Corp.的S注册声明表格S-4(Reg.编号(333-235805)，于2020年4月14日向美国证券交易委员会提交)。
10.22						《法律服务协议第六修正案》，日期为2019年8月15日，由DraftKings Inc.、Crown Gaming Inc.、Crown DFS Inc.和Pacific West Bank(通过引用DEAC NV Merge Corp.的S注册声明表格S-4(Reg.编号(333-235805)，于2020年4月14日向美国证券交易委员会提交)。

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展品编号：1						描述
10.23						2020年4月23日由DraftKings Inc.(内华达州公司)、DraftKings Inc.(特拉华州公司)、Crown Gaming Inc.、Crown DFS Inc.和Pacific West Bank(通过引用公司于2020年4月29日提交给美国证券交易委员会的当前报告表格8-K的附件10.20合并而成)。
10.24						LSA第八修正案，日期为2020年6月30日，由DraftKings Inc.(内华达州公司)、DraftKings Inc.(特拉华州公司)、Crown Gaming Inc.、Crown DFS Inc.和Pacific West Bank(通过引用2020年8月14日提交给美国证券交易委员会的公司10-Q季度报告附件10.11合并)。
10.25						于2020年9月14日由DraftKings Inc.(内华达州公司)、DraftKings Inc.(特拉华州公司)、Crown Gaming Inc.、Crown DFS Inc.和Pacific West Bank(通过引用2020年10月6日提交给美国证券交易委员会的公司注册说明书S-1(编号：333-249299)的附件10.25合并而成)。
10.26+						起草国王股份有限公司2017年股权激励计划，经不时修订(参考2020年5月6日提交给美国证券交易委员会的公司注册说明书S-1号文件(第333-238051号)附件10.22并入)。
10.27+						经不时修订的DraftKings Inc.2012年股票期权计划和限制性股票激励计划(参考2020年5月6日提交给美国证券交易委员会的公司注册说明书S-1号文件(第333-238051号)附件10.23合并)。
10.28+						SBTech(Global)Limited 2011年全球购股权计划(引用本公司于2020年5月6日向美国证券交易委员会提交的S-1表格登记说明书(编号：333-238051)第10.24号附件成立)。
10.29+						股票期权奖励协议表格(参考2020年5月15日提交给美国证券交易委员会的公司季度报告T10-Q表第10.10号附件并入)。
10.30+						限制性股票奖励协议表格(参考2020年5月15日提交给美国证券交易委员会的公司季度报告T10-Q表第10.11号附件并入)。
10.31						基础上限电话交易确认书(合并内容参考公司于2021年3月18日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格中的附件10.1)。
10.32						附加上限电话交易确认书(合并内容参考公司于2021年3月18日提交给美国美国证券交易委员会的8-K表格的附件10.2)。
10.33						DraftKings Inc.与R.Stanton Dodge于2021年8月5日签订的高管聘用协议(合并内容参考2021年8月6日提交给美国证券交易委员会的公司10-Q表格季度报告附件10.1)。
10.34						DraftKings Inc.和Jason Park于2021年8月5日签订的高管聘用协议(合并内容参考2021年8月6日提交给美国证券交易委员会的公司10-Q表格季度报告附件10.2)。
10.35						支持协议由DraftKings Inc.、蒂尔曼·J·费尔蒂塔、费尔蒂塔娱乐公司、Landry‘s Fertitta，LLC、Golden Landry’s LLC、Golden Fertitta，LLC和New Duke Holdco，Inc.签署，日期为2021年8月8日(合并内容通过引用2021年8月10日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1)。
14.1						公司商业道德守则，日期为2020年4月23日(参考公司于2021年5月3日提交给美国证券交易委员会的经修订的10-K/A表格年度报告附件14.1)。
21.1*						附属公司名单
23.1*						BDO USA，LLP，独立注册会计师事务所同意。
31.1*						根据1934年《证券交易法》颁布的规则13a-14和15d-14颁发的首席执行官证书。
31.2*						根据1934年《证券交易法》颁布的细则13a-14和15d-14对首席财务官进行认证。
32.1*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席执行官的认证。
32.2*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席财务官的认证。
101.INS*						XBRL实例文档
101.Sch*						XBRL分类扩展架构文档
101.卡尔*						XBRL分类扩展计算链接库文档
101.定义*						XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.实验所*						XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.前期*						XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104.1						封面交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档并包含在附件中）。

*在此提交的文件。

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** 根据法规S-K第601（b）（10）（iv）项，本附件的某些部分已被省略。注册人同意根据SEC的要求向其提供未经编辑的附件副本。

* 根据法规S-K第601（b）（2）项，附件、附表和/或证物已被省略。公司同意应SEC的要求，在保密的基础上向SEC提供任何遗漏附件的副本。

† 根据法规S-K第601（a）（5）条，本附件的某些附件和附表已被省略。注册人同意根据SEC的要求向其提供所有遗漏的附件和附表的副本。

+ 管理合同或补偿计划或安排。

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项目16.表格10-K摘要

没有。

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签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。

日期：2022年2月18日
			发信人：			/s/ Jason K.公园
			姓名：			杰森·K公园
			标题：			首席财务官

授权委托书

以下个人签名的每个人特此授权并任命Jason D.罗宾斯河Stanton Dodge和Jason K.朴先生和他们中的每一个人，作为他或她的真实和合法的事实上的律师和代理人，拥有完全的替代和重新替代的权力，以及完全的独立行事的权力，以他或她的名义，地点和身份行事，并以每个人的名义和代表每个人，单独地和以下文所述的每一种身份行事，并将本年度报告的任何及所有修订以10-K表格提交，并将其连同所有附件以及与之相关的其他文件提交给证券交易委员会，授予上述代理人和代理人，以及他们中的每一个，充分的权力和权限来做和执行每一个行为和事情，批准和确认所有上述代理人和代理人或他们中的任何人或他们的替代者或替代者可以合法地做或导致做。

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。

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名字

职位

日期

/s/ Jason D.罗宾斯

首席执行官兼董事长

2022年2月18日

杰森·D罗宾斯

(首席行政主任)

/s/ Jason K.公园

首席财务官

2022年2月18日

杰森·K公园

(首席财务官)

/s/埃里克·布拉德伯里

首席会计官

2022年2月18日

埃里克·布拉德伯里

(首席会计主任)

/S/哈里·埃文斯·斯隆

副主席

2022年2月18日

哈里·埃文斯·斯隆

/S/马修·卡里什

董事

2022年2月18日

马修·卡里什

/s/伍德罗·H·莱文

董事

2022年2月18日

伍德罗·H·莱文

/S/保罗·利伯曼

董事

2022年2月18日

保罗·利伯曼

/s/沙洛姆·梅肯齐

董事

2022年2月18日

Shalom Meckenzie

撰稿S/乔斯琳·摩尔

董事

2022年2月18日

乔斯林·摩尔

撰稿S/瑞安·R·摩尔

董事

2022年2月18日

瑞安·R·摩尔

/发稿S/瓦莱丽·莫斯利

董事

2022年2月18日

瓦莱丽·莫斯利

/S/史蒂文·J·默里

董事

2022年2月18日

史蒂文·J·默里

/s/ Hany M. Nada

董事

2022年2月18日

哈尼·M Nada

/s/ John S. Salter

董事

2022年2月18日

John S. Salter

/S/Marni M.Walden

董事

2022年2月18日

马尼·M·沃尔登

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