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42021董事会授权回购程序成员2021-08-040001099590meli：August 42021董事会授权回购程序成员2022-01-012022-12-310001099590meli：March 12022董事会授权增加会员2022-03-012022-03-010001099590meli：March 12022董事会授权增加会员2022-03-010001099590meli：March 12022董事会授权增加会员SRT：最大成员数2022-03-012022-03-010001099590meli：August 42021董事会授权回购程序成员2022-12-310001099590梅利：2023年2月股票回购计划成员美国公认会计准则：次要事件成员2023-02-210001099590Meli：共享回购计划成员2022-12-310001099590Meli:August302020BoardAuthorizedRepurchaseProgramMember2022-01-012022-12-310001099590Meli:August302020BoardAuthorizedRepurchaseProgramMember2021-01-012021-12-31
目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
____________________________________________________________________________________
表格10-K
____________________________________________________________________________________
(标记一)
x根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2022
或
¨根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
在从日本到日本的过渡期内，日本从日本过渡到日本，日本从日本过渡到日本，日本从日本转向日本。
佣金文件编号001-33647
____________________________________________________________________________________
自由市场公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
____________________________________________________________________________________
特拉华州98-0212790
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别码)
世贸中心自由区
路易斯·博纳维塔博士1294，的。1733年，第二座塔楼
蒙得维的亚, 乌拉圭, 11300
(注册人主要行政办公室地址)(邮政编码)
(+598) 2-927-2770
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.001美元梅利
纳斯达克全球精选市场
2026年到期的2.375%可持续债券MELI26纳斯达克股市有限责任公司
债券利率3.125,2031年到期MELI31纳斯达克股市有限责任公司
根据该法第12(G)条登记的证券：无
____________________________________________________________________________________
用复选标记表示注册人是否为证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人。是x*¨
如果注册人不需要根据法案第13条或第15条（d）款提交报告，则用复选标记进行标记。是的 o   不是   x
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。下半身是   x*¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是   x*¨
通过复选标记来确定注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12 b-2条中“大型加速备案人”、“加速备案人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：
大型加速文件服务器x加速文件管理器¨
非加速文件管理器¨规模较小的报告公司¨
新兴成长型公司¨
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。*¨
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用勾号表示登记人在备案中的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。¨
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的补偿进行恢复分析。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。¨*
登记人认为非关联方持有的登记人普通股的总市值，截至2022年6月30日，每股面值0.001美元(基于2022年6月30日普通股在纳斯达克全球精选市场的收盘价)o最接近的是$26,089,586,448。每个高管和董事以及每个实体或个人持有的登记人普通股股份，如果据登记人所知，截至2022年6月30日拥有登记人已发行普通股的10%或更多，则不包括在这个数字中，因为这些人可能被视为登记人的关联公司。对于其他目的，这种关联地位的确定不一定是决定性的确定。
截至2023年2月22日，艾尔50,257,751 s注册人普通股的股份，每股面值0.001美元，已发行。
引用成立为法团的文件
公司将在截至2022年12月31日的财政年度的120天内向证券交易委员会提交与其2022年股东年会有关的最终委托书的部分内容，通过引用并入本年度报告的第三部分，表格10-K中的第10-14项。
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目录表
自由市场公司
表格10-K
截至2022年12月31日的财政年度
关于前瞻性陈述的特别说明
3
第一部分
项目1.业务
5
第1A项。风险因素
19
项目1B。未解决的员工意见
37
项目2.财产
37
项目3.法律程序
37
项目4.矿山安全披露
37
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
37
项目6.保留
39
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
39
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
65
项目8.财务报表和补充数据
69
项目9.与会计师在会计及财务披露方面的变动及分歧
70
第9A项。控制和程序
70
项目9B。其他信息
70
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
71
第三部分
项目10.董事、高管和公司治理
71
项目11.高管薪酬
71
项目12.某些实益所有人和管理层及有关股东的担保所有权事项
71
项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性
73
项目14.主要会计费和服务
73
第四部分
项目15.证物、财务报表附表
74
项目16.表格10-K摘要
74
展品索引
75
签名
76
2
目录表
关于前瞻性陈述的特别说明
本报告中所作或暗示的任何非历史事实的陈述，包括有关我们的信念和预期的陈述，均属前瞻性陈述，符合修订后的1933年证券法(“证券法”)第27A条和修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第21E节的规定，应予以评估。“预期”、“相信”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“目标”、“项目”、“应该”、“可能”、“可能”、“将”以及类似的词语和表述旨在识别前瞻性陈述。本报告通篇载有这些前瞻性陈述。前瞻性陈述一般涉及有关我们可能或假设的未来经营结果、业务战略、融资计划、竞争地位、行业环境、潜在增长机会、我们所在国家未来的经济、政治和社会条件及其对我们业务的可能影响、未来监管的影响和竞争的影响的信息。此类前瞻性表述会受到已知和未知风险、不确定性和其他重要因素的影响(除了本报告其他部分讨论的风险之外)，这些因素可能会导致我们的实际结果与这些前瞻性表述中明示或暗示的结果大相径庭。这些风险和不确定因素包括：
•我们对拉丁美洲电子商务和互联网使用持续增长的期望；
•竞争；
•我们有能力扩大我们的业务并适应快速变化的技术；
•我们吸引新客户、留住现有客户和增加收入的能力；
•政府、中央银行和其他法规对我们业务的影响；
•信贷风险和贷款的其他风险，如商家和消费者违约增加以及其他违约行为；
•诉讼和法律责任；
•安全漏洞和非法使用我们的服务；
•系统中断或故障；
•我们吸引和留住人才的能力；
•消费趋势；
•依赖第三方服务提供商；
•知识产权执法；
•我们对近期或未来战略投资、收购企业、技术、服务或产品的收益和协同效应的期望；
•季节性波动；
•我们的债务；
•与我们收购的数字资产的损失相关的市场价格波动、减值和独特风险；
•拉丁美洲的政治、社会和经济状况；
•我们的长远可持续发展目标；以及
•由于未来运营中断以及疫情造成的宏观经济不稳定，新冠肺炎对我们的净收入、毛利率、运营利润率和流动性的当前和潜在影响。
其中许多风险超出了我们的控制或预测能力。新的风险因素不时出现，管理层无法预测所有这些风险因素，也无法评估所有这些风险因素对我们公司业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。
3
目录表
这些陈述是基于目前可获得的信息以及我们目前对未来事件的假设、预期和预测。虽然我们认为我们的假设、预期和预测在现有信息下是合理的，但我们提醒您不要过度依赖我们的前瞻性陈述。这些声明并不是对未来业绩的保证。可能导致实际结果与我们的预期和预测大相径庭的一些重大风险和不确定因素在本报告第一部分的“第1A项--风险因素”中作了描述。您应结合本报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及我们不时提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他报告和文件中讨论的因素来阅读该信息。我们注意到1995年《私人证券诉讼改革法》允许为投资者提供的此类信息。也可能有其他我们无法预料或本报告中没有描述的因素，通常是因为我们不知道这些因素，或者我们认为这些因素并不重要，可能导致结果与我们的预期大不相同。
前瞻性陈述仅在发表之日起发表，我们不承诺对这些前瞻性陈述进行更新，除非法律规定。不过，建议您查看我们在提交给美国证券交易委员会的定期文件中就相关主题所做的任何进一步披露。
4
目录表
第一部分
第一项：商业银行业务
MercadoLibre，Inc.(及其子公司“我们”、“我们”、“我们”或“公司”)是拉丁美洲最大的在线商务生态系统，以独特的访问者和处理的订单为基础，业务遍及18个国家：阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥伦比亚、秘鲁、乌拉圭、委内瑞拉、玻利维亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国、厄瓜多尔、危地马拉、洪都拉斯、尼加拉瓜、巴拿马、巴拉圭和萨尔瓦多。我们的平台旨在为用户提供完整的服务组合，以促进数字和线下的商业交易。
我们为用户提供了一个由六项综合电子商务和数字金融服务组成的生态系统：Mercado Libre Marketplace、Mercado Pago金融科技平台、Mercado Envios物流服务、Mercado美国存托股份解决方案、Mercado Libre分类广告服务和Mercado Shop在线店面解决方案。
通过我们的电子商务平台，我们为买家和卖家提供了一个强大而安全的环境，促进了拉丁美洲大型电子商务社区的发展，该地区拥有超过6.5亿人口，是世界上互联网普及率和电子商务增长速度最快的地区之一。我们相信，我们提供世界级的技术和商业解决方案，解决在拉丁美洲运营数字商务平台所面临的独特文化和地理挑战。
Mercado Libre Marketplace是一个全自动化、主题安排和用户友好的在线商务平台，可以通过我们的网站和移动应用程序访问。这个平台使我们(当我们在第一方销售中充当卖家)、商家和个人能够列出商品并以数字方式进行销售和购买。Marketplace的产品种类繁多，包括消费电子产品、服装和美容产品、家居用品、汽车配件、玩具、书籍和娱乐以及消费包装商品。
Mercado Envios物流解决方案目前在阿根廷、巴西、墨西哥、哥伦比亚、智利、乌拉圭、秘鲁和厄瓜多尔提供，使我们平台上的卖家能够利用第三方承运人和其他物流服务提供商，同时还为他们提供履行和仓储服务。我们提供的物流服务是我们价值主张的组成部分，因为它们减少了买家和卖家之间的摩擦，并使我们能够更好地控制全面的用户体验。选择我们物流解决方案的卖家不仅能够以具有竞争力的价格向买家提供统一和无缝集成的运输体验，而且还有资格获得运输补贴，为他们在我们市场上的许多销售提供免费或折扣的运输。
2020年，我们推出了Meli Air，拥有一支覆盖巴西和墨西哥航线的专用飞机机队，目的是改善我们的交付时间。我们还开发了一个由独立社区商店和商业点(称为“Meli Places”)组成的网络，用于接收和存储使用我们集成技术运输的包裹。Meli Places网络允许买家和卖家以更好的体验接送或退还包裹，缩短了各方的旅行距离。
为了补充Mercado Libre Marketplace并增强我们买家和卖家的用户体验，我们开发了Mercado Pago，这是一种集成的数字支付解决方案。Mercado Pago最初旨在通过提供一种机制，允许我们的用户安全、轻松、快速地收发付款，从而促进Mercado Libre市场上的交易。现在，Mercado Pago在数字和物理世界都是一个完整的金融科技解决方案生态系统。我们的数字支付解决方案使任何Mercado Libre注册用户能够安全、轻松地发送和接收数字支付，并支付在Mercado Libre的任何市场上进行的购买。目前，Mercado Pago在阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥伦比亚、乌拉圭和秘鲁的市场上处理和结算所有交易，并可在厄瓜多尔的市场上处理和结算交易。
除了促进Marketplace的交易外，多年来，我们还将我们的Mercado Pago服务扩展到Mercado Libre Marketplace以外的第三方。我们首先满足了对在线支付解决方案日益增长的需求，为商家提供了电子商务在拉丁美洲蓬勃发展所需的数字支付基础设施。如今，Mercado Pago的数字支付业务允许商家通过品牌或白标解决方案或软件开发套件，在其网站上促进结账和支付流程。通过Mercado Pago，我们为商家客户关系带来了信任，让在线消费者能够轻松安全地购物，同时让他们有信心与我们分享敏感的个人和财务数据。
在部署我们的数字支付解决方案时，我们还注意到，拉丁美洲现有的支付提供商和金融机构对现实世界中的个人和微型、中小型企业(“中小企业”)的服务不足或被忽视，整个区域仍有大量零售交易以现金结算。因此，我们还通过发展线上到线下(“O2O”)产品和服务来深化我们的金融科技产品。我们设想Mercado Pago将成为一家强大的颠覆性端到端金融技术解决方案提供商，将为历史上服务不足、如今在非正规经济中运营的部分人口带来金融包容性。
在我们的主要市场，我们目前提供以下解决方案：
•通过销售移动销售点(“MPOS”)设备和通过快速响应(“二维码”)付款代码进行店内实物支付；
5
目录表
•通过我们的移动钱包，为公用事业、手机充值、点对点支付等提供数字支付解决方案；
•预付卡和借记卡，供用户消费和从他们的Mercado Pago钱包中提取账户余额；
•在Mercado Libre Marketplace内外的商家和消费者信用，以及信用卡；
•保险产品，如延长保修、盗窃和损坏保单等；
•储蓄和投资产品，用于投资存储在Mercado Pago账户上的余额；以及
•我们在巴西和墨西哥钱包的加密货币购买、持有和出售功能，供用户购买、持有和出售选定的全球加密货币和稳定币。
Mercado Credito是我们在阿根廷、巴西、墨西哥和智利提供的信贷解决方案，它利用了我们忠诚和投入的用户基础，在一定程度上也在一定程度上受到金融机构的忽视或服务不足，并缺乏获得所需信贷的机会。促进信贷是一项关键的服务覆盖，使我们能够进一步加强我们用户的参与度和锁定率，同时也产生额外的接触点和激励措施，将Mercado Pago用作端到端的金融解决方案。我们的分销能力以及对客户行为和商家在Mercado Libre Marketplace上销售的深入了解，以及机器学习和人工智能算法，也使我们能够开发自己的专有信用风险模型，这些模型具有独特的数据，使我们的评分有别于传统金融机构。
我们为我们的在线商家和MPOS设备用户提供信用额度。由于我们的在线商家的业务流经Mercado Pago，我们能够从他们在Mercado Libre市场上的现有销售中收取本金和利息，从而有效地降低了我们向商家发放的贷款出现无法收回的风险。
一旦我们评分并通过我们的专有模式批准，消费者就可以通过我们获得信用额度。贷款可用于在Mercado Libre Marketplace上购买，或用于任何其他用途。自2019年以来，我们还向经常性消费信贷借款人提供个人贷款，允许他们在我们的平台之外购买产品和服务。2021年，我们在巴西推出了第一张Mercado Pago信用卡，这是一张免费的、国际认可的、数字化管理的信用卡，可以在平台上和平台下使用。信用卡的一个优势是，它允许用户在Mercado Libre Marketplace上支付额外的分期付款，并为我们的用户忠诚度计划积累额外的积分。
我们的信贷业务最初受到新冠肺炎疫情的影响，特别是在疫情的早期阶段，当时我们放慢了发起步伐，以管理我们的信贷风险敞口。随着2020年的进展和我们平台交易水平的提高，我们开始在我们的专有信用模型中收集更多数据，这帮助我们更好地了解用户。这种理解使我们能够更准确地预测他们的行为，并继续加快发起的步伐，同时从商业角度将2021年和2022年的无法收回债务水平保持在可接受的水平。2022年年中，我们再次放慢了贷款发放速度，以遏制与较弱的贷款环境相关的风险，特别是在巴西，这使我们能够保持稳定的早期不良贷款水平。
我们在阿根廷、巴西和墨西哥推出的资产管理产品是构建我们另类双边网络愿景的关键支柱。它激励我们的用户开始用现金而不是信用卡或借记卡为他们的数字钱包提供资金，因为我们的产品提供的回报比传统的支票账户更大。通过无缝入网，该产品允许用户在任何给定的时间通过二维码店内支付、预付卡或从ATM机提取的现金来提取和使用他们数字钱包中存储的价值，而不需要将他们的资金困在货币市场基金或存单中以获得同等的回报。这款产品是我们继续创新的另一种方式，利用了人们对第三方电子商务平台日益增长的信任和正规部门金融包容性的较低水平，这为针对拉丁美洲无银行账户或银行账户不足的用户的投资产品创造了一个独特的机会。
作为我们面向用户的资产管理和储蓄解决方案的延伸，我们分别于2021年和2022年在巴西和墨西哥推出了数字资产功能，作为Mercado Pago钱包的一部分。这项服务允许我们的数百万用户通过我们的界面购买、持有和销售选定的数字资产，而无需离开Mercado Pago应用程序，而合作伙伴则充当托管人和交易所，并提供区块链基础设施平台。所有用户都可以通过他们的Mercado Pago钱包使用这一功能。2022年，我们在巴西推出了储蓄产品，使用户能够购买存单，其回报率高于我们的基本资产管理产品。我们还与第三方合作，在巴西推出了三个投资基金选项，使我们的用户能够以一种可访问的方式分散他们的投资组合，并提供快速取款的选项。
我们的广告平台，美国存托股份，使企业能够在互联网上推广他们的产品和服务。通过我们的广告平台，品牌和卖家能够通过产品搜索、横幅美国存托股份或推荐产品在我们的网页上显示美国存托股份。我们的广告平台使商家和品牌能够随时接触到我们市场上数百万有购买意向的消费者，这增加了转换的可能性。
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通过我们的在线分类列表服务Mercado Libre分类，我们的用户还可以在我们运营的国家/地区列出和购买机动车、房地产和服务。分类广告上市不同于Marketplace上市，因为它们只收取可选的配置费，而不收取最终价值费用。我们的分类广告页面也是我们平台的主要流量来源，使商业和金融科技企业都受益。
作为对我们提供的服务的补充，我们的数字店面解决方案Mercado Stores允许用户建立、管理和推广他们自己的数字商店。这些商店由Mercado Libre托管，并提供与我们生态系统的其余部分的集成，即我们的市场、支付服务和物流服务。用户可以免费创建商店，并可以获得额外的功能和增值服务的佣金。
我们的忠诚度计划基于积分生成系统为用户提供各种好处，该系统量化了用户在Mercado Libre Marketplace和Mercado Pago上的支出。级别6是六级计划的最高级别，提供最多的好处，其中包括低于免费送货门槛的购买的送货折扣、免费和补贴地访问第三方视频内容以及我们的一些储蓄和投资账户产品的更高利率，以及其他好处。我们还使用户能够按月付费订阅6级，使他们能够通过积分生成系统获得全套福利，而不必达到有机获得6级资格所需的积分数。
最后，我们还为用户提供从某些第三方内容提供商订阅视频内容的月费。
下表显示了我们开展业务的每个国家/地区目前提供的主要服务：
国家市场Mercado
帕果		梅尔卡多·恩维奥斯梅尔卡多·克莱迪托
阿根廷üüüü
巴西üüüü
墨西哥üüüü
乌拉圭üüü
哥伦比亚üüü
智利üüüü
秘鲁üüü
厄瓜多尔üüü
委内瑞拉、哥斯达黎加、多米尼加共和国、巴拿马、玻利维亚、危地马拉、巴拉圭、尼加拉瓜、洪都拉斯、萨尔瓦多ü
我们的业务有两个独特的收入来源：
•商务收入
我们的商务业务由两个主要收入来源组成：服务和产品销售。我们的服务收入来源主要来自市场费用，其中包括最终价值费用和低于一定商品价值的交易的固定费用、扣除第三方承运商成本（当我们担任代理时）的相关运费、分类广告费用、广告销售前期费用以及其他辅助业务的费用。我们的产品销售收入来源需要通过我们自己的库存和相关运费在第一方基础上销售商品。
•金融科技收入
金融科技的业务由三个主要收入来源组成：(A)金融科技服务，包括我们在直接融资交易或出售相应金融资产时为平台外的交易收取的佣金收入，以及Mercado Pago信用卡和借记卡手续费、保险技术费；(B)信贷收入，包括发放给商家和消费者的贷款和预付款的利息，以及Mercado Pago信用卡交易的利息；(C)金融科技产品销售，包括销售移动终端设备的收入。
我们的战略
我们的主要重点是通过使人们能够更广泛地获得零售、数字支付和电子商务服务，并通过提供令人信服的基于技术的解决方案来实现商业和货币民主化，从而为这个拥有超过6.5亿人口、电子商务和互联网普及率增长最快的地区之一的大型且不断增长的数字经济的发展做出贡献。
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目录表
我们通过让买家获得广泛且负担得起的各种产品和服务来为他们提供服务，我们认为，通过服务于我们拉丁美洲市场的其他线上和线下来源，他们可以选择的产品和服务比其他方式更多。我们相信，与服务于拉美市场的线下场所相比，我们为卖家提供的服务是让他们以更低的总体成本和投资接触到更大、更多样化的用户群。此外，我们还提供支付结算服务和运输解决方案来促进此类交易，并提供广告解决方案来促进这些交易。我们还通过不同的信贷产品使资本更容易获得，并促进企业家精神和社会流动性，为我们的利益相关者创造显著价值，从而为我们的用户提供服务。
更广泛地说，我们努力通过技术提高低效市场的效率，并在这个过程中为我们所有的利益相关者创造价值。
为达致这些目标，我们打算采取以下策略：
•扩展到其他交易服务产品。 我们的战略重点是在整个拉丁美洲实现多种类型的商品和服务的在线交易。因此，我们努力在我们认为存在商机的新产品和服务类别中推出在线交易产品。这些新的交易产品包括但不限于：(A)最大限度地利用Mercado Pago在我们的平台上并在数字和线下交易中扩展平台外，(B)在我们的市场上提供更多的产品类别，(C)扩大我们在汽车、房地产和服务分类广告中的存在，(D)通过储蓄和投资产品最大限度地提高账户资金的价值和使用，(E)最大限度地利用Mercado Envios，(F)扩展Mercado Credito服务，(G)为我们的在线商务企业用户提供企业软件解决方案，以及(H)扩展我们的广告产品。我们相信，未来我们的增长很大一部分将来自我们生态系统中这些新的或扩展的产品和服务的推出。
•继续改善我们用户的购物体验.我们打算不断增强我们的电子商务生态系统，以便更好地服务于希望以方便、简单和安全的方式在线购买或销售商品和服务的个人、品牌、零售商和其他企业。我们致力于继续投资于新工具和技术的开发，以促进我们平台上的网络和移动商务。与我们对创新的持续关注一致，用户体验的一个关键组成部分是我们提供的跨关键类别的垂直解决方案。我们将继续专注于改善我们网站和应用程序的功能，在关键类别建立垂直体验，推动我们的支付和运输解决方案的更多使用，以提供更高效、更安全的购物体验，并在专门客户支持部门的帮助下为我们的用户提供帮助。我们将继续专注于提高现有用户的购买频率和交易量，包括为经常用户开发我们的忠诚度计划。
•继续发展我们的业务并保持市场领先地位.我们专注于发展我们的业务，实现规模相关的竞争优势，并加强我们作为我们运营的每个市场的首选商务平台和金融科技平台的地位。我们还打算通过利用拉丁美洲互联网普及率增长带来的不断扩大的潜在用户基础来发展我们的业务并保持我们的领先地位。我们打算通过有机增长、在新国家推出我们的服务和进入新的类别细分市场、推出新的交易业务线以及通过潜在的战略收购关键业务和资产来实现这些目标。
•增加我们交易的货币化。我们专注于通过实施旨在最大化我们在我们平台上的交易产生的收入的计划来提高我们业务的创收能力。其中一些举措包括提高我们的收费结构，在我们的平台上销售广告，提供其他电子商务服务，以及扩大我们的收费功能。
•充分利用我们的服务之间存在的天然协同效应。我们努力利用我们的各种服务和我们的忠诚度计划，以促进更大的交叉使用和协同效应，从而创建一个完全集成的电子商务产品生态系统。因此，我们将继续推动我们的Mercado Envios物流解决方案、我们的广告解决方案、我们的Mercado Pago支付解决方案在我们的市场上的采用，并奖励每个国家/地区的用户增加使用量和参与度。
营销
我们的营销战略旨在通过推广Mercado Libre和Mercado Pago品牌来扩大我们的平台，吸引新用户，为我们的现有用户带来更频繁的交易，并在我们整个商业生态系统和金融科技的现有用户群中提供交叉销售服务。为此，我们采用了各种广告手段，包括在拉丁美洲领先的在线渠道投放广告，在领先搜索引擎中进行付费和有机定位，电子邮件和推送通知营销，现场营销，在线下媒体和直播活动中的存在，以及使用有针对性的促销折扣券。在2022年间，我们通过多项计划加强了我们在Mercado Libre的需求创造努力。我们还加快了对Mercado Pago的数字金融服务定位。这些活动在公共电视、有线电视、广播、广告牌和在线媒体上展开。我们继续在儿童节、母亲节、父亲节、圣诞节等商业日期开展全面的促销活动，并利用我们独特的广告、Mercado Credito、Mercado商店和Mercado Envios解决方案生态系统，针对电子商务行业特定的日期，如热销、网络星期一和黑色星期五，开展全面的促销活动。
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产品开发与技术
截至2022年12月31日，我们的信息技术和产品开发员工人数为13,856人，比2021年12月31日的9,471人有所增加，这是由于新员工的招聘以及我们生态系统产品的改进，从而增加了我们的信息技术和产品开发人员。
我们不断努力改进我们的Mercado Libre Marketplace和Mercado Pago移动应用程序和网站，以便它们更好地满足我们用户的需求，并更高效地发挥作用。我们的资讯科技资源有很大一部分是分配给这些用途的。我们努力在提供新功能和增强软件和硬件的现有功能和架构之间保持适当的平衡。
对Mercado Libre Marketplace和Mercado Pago软件架构和硬件要求的有效管理与为我们的用户引入更多和更好的功能同样重要。由于我们的业务增长相对较快，我们必须确保我们的系统能够吸收这一增量。因此，我们的工程师致力于通过设计更有效的方式来运行我们的平台，从而优化我们的流程和设备。
我们的大部分软件和技术都是在内部设计、开发和运营的。我们在拉丁美洲有几个开发中心。我们相信，拥有一支像我们的用户基础这样多样化的团队，使我们在为像我们运营的市场这样独特的市场制造产品时，具有明显的优势。不同的语言和文化需要不同的功能和产品，我们的多学科开发团队可以在设计、实施和发布产品时从数据和他们自己的文化中获得洞察力。
我们过去进行过收购，以增强我们的软件开发能力，我们将某些项目外包给外部开发人员。我们相信，外包某些项目的开发可以使我们拥有更大的运营能力，并通过将新的专业知识融入我们的业务来加强我们的内部知识。此外，我们的开发人员经常与技术供应商互动，并参加与技术相关的活动，以熟悉该领域的最新创新和发展。我们还依赖于我们从第三方、关键数据库技术供应商、操作系统和我们服务的特定硬件组件获得许可的某些技术。
在过去，我们开始了一次深刻的技术改革，从封闭和单一的系统切换到开放和解耦的系统。我们将团队分成许多独立自主的“单元”。细胞是一个功能单元，有自己的团队、硬件、数据和源代码。单元使用应用程序编程接口（API）相互交互。这次成功的大修使我们能够从所有团队中释放出更高的开发人员生产力。在过去，我们开放了我们的平台，允许第三方将我们平台的各种功能集成到自定义应用程序中。从那时起，我们看到了我们的平台和整个公司的大量采用，这些公司都建立在我们的API和服务之上，所有这些公司都专注于为我们的用户增加更多价值。
在这次大修中，我们建立了一个专有的平台即服务（“PAAS”）产品，供我们的开发团队日常使用。这一最先进的工具帮助我们的团队大大减少了与基础设施和网络管理相关的认知过载，使我们的开发人员能够专注于为我们的用户及其代码增加价值，而不是他们的应用程序运行在哪个服务器上。我们的PAAS是一个持续投资的领域，我们已经从微服务扩展到简化移动应用程序的构建，软件开发工具包（“SDK”）以及构建、测试、培训、部署和监控预测性机器学习模型，所有这些都是为了提高开发速度，进而提高我们所有团队为用户增值的速度和节奏。
季节性
像大多数零售企业一样，我们在全年开展业务的所有国家/地区都经历了季节性的影响。虽然我们的季节性在很大程度上归因于年终促销活动和圣诞假期季节，但我们业务的地理多样性有助于缓解暑假时间(即南半球和北半球)和国家假日带来的季节性。
通常情况下，在我们开展业务的每个国家/地区，第四季度都是最强劲的，因为在假日季节之前，交易量大幅增加。今年第一季度通常是我们增长最慢的时期。1月、2月和3月相当于阿根廷、巴西、智利、秘鲁和乌拉圭的暑假时间。此外，复活节假期在3月或4月，巴西在2月或3月庆祝为期一周的狂欢节。我们在哥伦比亚和墨西哥等北半球国家的业务部分缓解了第一季度的季节性，这些国家的业务最慢的月份是7月、8月和9月的夏季月份。最后，热卖、黑色星期五和网络星期一等商业活动增加了交易量。
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竞争
电子商务市场发展迅速，竞争激烈。成熟的大型互联网公司的进入门槛相对较低，现有和新的竞争对手可以使用商业软件以相对较低的成本推出新网站。虽然我们目前是我们经营的多个市场的市场领先者，但我们目前或可能会与市场运营商、提供B2C在线电子商务服务的企业或其他专注于特定垂直类别的企业以及越来越多推出在线产品的实体零售商竞争。在过去的几年里，我们看到竞争加剧，不仅是因为本土公司发展了他们的电子商务业务，而且随着国际公司的扩张，主要是在巴西和墨西哥。尽管如此，在过去12个月里，我们看到了一些本地和国际参与者收缩的迹象。
随着拉丁美洲几家金融科技公司的发展，金融服务市场的竞争也越来越激烈。在我们的支付业务方面，Mercado Pago与现有的数字和离线支付方式竞争，包括银行和其他为商家和个人服务的传统支付方式提供商。Mercado Pago还在快速发展的金融科技领域与当地和强大的全球参与者竞争，这些参与者提供数字金融服务，如获得信贷，虚拟和实体卡，保险，储蓄账户和资产管理。
在分类广告及广告市场，我们与专注于一般或垂直化的区域及本地参与者竞争。此外，我们还面临着来自许多大型在线社区和服务的竞争，这些社区和服务在开发电子商务、促进在线互动或两者兼而有之方面具有专业知识。其他拥有强大品牌知名度和电子商务经验的大型公司，如大型报纸或媒体公司，也在拉丁美洲的在线上市市场上竞争。
知识产权
我们的知识产权对我们未来的成功至关重要，它依赖于版权、商标、专利外观设计、商业秘密法律和合同限制的组合。
我们致力于在我们开展业务的每个国家登记我们的无形资产。我们的主要商标和域名在我们主要业务所在的国家/地区受到适当的保护，然而，我们可能没有得到有效的保护，或者我们的服务在每个国家/地区都没有得到适当的监管机构的授权，这意味着我们保护我们的品牌免受第三方侵权者侵害的能力将受到损害，我们可能面临第三方商标所有者的索赔。见“第1A项。风险因素-知识产权风险—我们可能会因出售侵犯第三方知识产权的项目以及通过我们的平台传播的信息和材料而面临法律和财务责任“，它描述了这些风险以及我们的品牌保护计划，我们向知识产权持有者提供该计划，使他们能够针对我们网站上涉嫌侵犯其权利的列表执行他们的权利。
我们已经与我们的员工和某些承包商签订了保密和知识产权(“IP”)转让协议。为了防止向未经授权的各方披露我们的专有信息，我们还与我们的员工、战略合作伙伴和供应商签订了保密协议。
我们过去曾将某些专有权利(如商标或版权)许可给第三方，并预计未来将继续许可此类权利。虽然我们试图确保我们的被许可方保持Mercado Libre品牌的质量，但他们可能会采取可能对我们的专有权价值或我们的声誉产生不利影响的行动，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。见“第1A项。风险因素-知识产权风险—我们可能无法充分保护和执行我们的知识产权。我们可能会面临声称我们的技术侵犯他人财产权的索赔.”
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目录表
人力资本
雇员和劳动关系
下表显示了截至2022年12月31日我们按国家/地区划分的员工数量：
国家雇员人数
阿根廷10,130
巴西16,070
墨西哥6,802
哥伦比亚3,859
智利1,941
乌拉圭1,672
秘鲁39
委内瑞拉21
美国12
厄瓜多尔2
总计40,548
我们管理其余国家的业务，我们在这些国家都有远程业务。
我们在巴西的员工由不同的工会代表：i)Fetramag(《南方共同市场》电影，S，巴伊亚·皮奥)在戈亚斯州、巴伊亚州和皮奥伊州，二)Fetrammergs(《南大河州南方共同市场电影和辅助管理指南》)在南里奥格兰德州，三)SIndiesp(《SINDIATO DOS Trabalhadores Nas Empresas de Internet Manutenção e Cursos de Informática do estado de São Paulo》)在S圣保罗州，四)费特拉莫夫(《南方共同市场电影和欧朋公司》)在米纳斯吉拉斯州，v)辛特坎普(《Sindato da Categoria Prosecsional Dos Trabalhadores Empregados e Avocsos，NA Movimentação e Ensaamento de Mercadorias e de Cargas e Descargas em Geral de Campinas e Região》)在圣保罗州S的卢维拉市，(“Sindato dos Trabalhadores em Movimentação de Mercadorias em Geral de Paulínia e Região”)在S圣保罗州卡哈马尔市，七)Fetrammasc(《南方共同市场电影》、《行政管理》、《西米拉雷斯》、《Conexos》)在圣卡塔琳娜州，八)辛特罗莫州(“Sindato dos Trabalhadores na Movimentação de Mercadorias em Geral e Logistic a de Jundiaíe Região”)在圣保罗州S的佛朗哥·达罗查市)SIntra Mmsp(《辛迪亚托·多斯·特拉巴多》，《南方共同市场的电影》，《S在圣保罗的行政管理》)在S圣保罗州佩鲁斯市，和x)Sindlog(圣保罗S运输公司，圣保罗运输公司，圣保罗运输公司)，在S保罗州的S和伊塔佩塞里察·达塞拉。此外，我们在阿根廷的一些员工由商业工会(《Comercio de Empleados de Comercio》)，我们在阿根廷的执行员工由以下人员代表《斯迪纳托·德·卡加和德斯卡加》我们在乌拉圭的一些员工由商业工会(“乌拉圭民主共和国和服务贸易联盟”)。其他国家的工会或当地法规也可以要求员工有代表。我们认为我们与员工的关系很好，我们实施了各种人力资源实践、计划和政策，旨在招聘、发展、补偿和留住我们的员工。
人才、文化与发展
如果我们想要阐明让《自由市场》成为一个独一无二的工作场所的最重要因素，我们需要指出我们的创业文化。这一属性从我们在布宜诺斯艾利斯早期的车库时代就可以看到，并继续存在于超过40,000人中，他们在拉丁美洲创造了我们伟大的团队。
自由市场的DNA，我们的文化，最好的代表是主角的态度，为我们的客户创造价值的不懈使命，承担风险和创新，同时作为一个团队提供卓越的服务。正直滋养我们的DNA，定义我们的身份、信仰和行为。23年来，我们的文化在我们公司激动人心的成功故事中发挥了重要作用，成为一种竞争优势和主要的差异化因素。
在我们运营的每个市场中领导业务需要吸引、吸引和培养最优秀的人才。在MercadoLibre，我们通过为人们提供有意义的体验并共同创造最佳工作场所来实现这一目标，我们的DNA在这里倍增。在一个快节奏，充满活力，快乐和协作的环境中，我们为人们提供了通过复杂挑战发展的机会，追求卓越，并在团队合作的同时取得出色的成果。
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在过去的两年里，随着我们的业务蓬勃发展，MercadoLibre的员工人数增加了一倍多，而不会失去我们独特的文化。我们仍然致力于保留DNA带来的独特品质，追求卓越，敏捷地将挑战转化为机遇。
我们的目标是使商业和金融服务民主化，以改变拉丁美洲数百万人的生活。作为一家公司，我们所做的一切都以这一目标为出发点和归宿，我们的文化指导和激励着我们做出的每一个决定和推出的每一项举措。
招聘和聘用
我们的招聘和雇用战略是我们致力于成为拉丁美洲增长引擎的一个例子，以应对过去几年提出的挑战。
2022年，我们继续创造优质就业。我们的2022年招聘计划在区域层面创造了10,000多个就业机会，影响了我们的业务和拉丁美洲的发展。2022年，我们从29,957人的团队开始，最终拥有40,548名员工。这一增长使我们能够继续扩大航运网络，并加强技术团队，在整个地区开发我们的商务和金融科技解决方案。
我们希望MercadoLibre成为就业的最佳选择，但我们也意识到，我们所处的行业竞争非常激烈，人才管理至关重要。因此，我们每天都努力兑现我们为员工提供的价值主张。
福祉
在MercadoLibre，我们寻求通过分享每个人生活的“梅利阶段”来最大化人类的潜力，作为一个可以充分利用的完整和完整的事件过程。作为我们共同愿景的一部分，在MercadoLibre，我们将团队的福祉放在首位，并理解效率与平衡我们生活的不同领域之间存在的相关性，工作就是其中之一。
考虑到这一观点，我们致力于幸福感的综合性质，包括身体和情感健康、社会关系和经济幸福感。围绕这四大支柱，我们部署了我们的福利提案，其中包括旨在建立社会关系和乐趣的活动、与专家的交谈、学习机会和会议(这也是我们文化的一部分，因为在MercadoLibre，我们努力做到最好，在享受我们所做的工作的同时，努力工作)。
我们在大流行期间的福利倡议反映了我们试图对我们团队的健康产生的影响。我们与INECO基金会和人性化咨询公司合作，推出了一种心理健康地图工具，以评估我们的人们的情绪状态，并制定基于数据的幸福战略，可以根据每个人的个人需求为他们提供支持。
这一工具使我们能够识别那些表现出高度抑郁和/或焦虑症状的人，并为他们提供专业、个性化和保密的支持。
多样性和包容性
在我们努力使电子商务民主化，增加视角的过程中，我们通过多样性进行创新。包容性使我们更具破坏性。我们鼓励人们在一个健康公平的环境中发展自己的技能并表达自己的感受，在这个环境中，先前的信念并不决定批准，好奇心使我们能够欣赏差异。
我们在多元化和包容性方面的使命集中在三个方面：
○构建不同的团队，寻求互补的个人资料。为了包容所有观点并加速改变本组织的思维方式，我们在2022年着手促进多样性，特别是在以下四个支柱方面：族裔、性别、性取向和表达以及残疾。每个空缺职位都有机会添加不同的观点，以补充团队中已有的观点。
○发展包容性环境，尊重和珍视差异，确保平等对待和机会公平。我们希望每个人都能被倾听，能够表达自己的意见，提出想法，以新的视角创新和挑战他们的团队。
○促进包容性社会，通过产品、服务和倡议促进所有人的平等机会。
我们在我们的部门优先考虑妇女的融入和发展。在MercadoLibre，十分之四的员工是女性，女性占据了34%的领导职位(经理及以上)，超过了拉丁美洲IT市场的平均水平。除其他方法外，我们还通过对同工同酬进行彻底分析，以确认我们没有性别薪酬差距，从而促进和衡量薪酬方面的公平。由于这些和其他多样性倡议和优先事项，相同资历的妇女和男子在整个自由市场享有相同的收入水平。
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在MercadoLibre，我们不断进步，促进日益包容的团队和环境，并为提供商和用户发展可访问的技术。我们的残疾员工比例在2021年翻了一番，现在每天有近700名残疾人尽最大努力。此外，我们致力于促进一个日益包容的社会，这也影响了我们的业务。我们的Mercado Libre和Mercado Pago平台在视觉和运动障碍无障碍方面取得了重大进展。例如，所有主流都被开发成使得它们可以被操作系统的任何读取应用程序解释并转换成音频。我们有一个团队致力于在我们所有的开发和UX团队中教育和提高意识，为每个人构建可访问的解决方案。
制定与员工计划生育相配套的政策是自由市场的关键。2018年，我们成为该地区第一家支持有兴趣保存卵子的女性延长受孕周期的公司，覆盖了这一过程70%的成本。自2021年起，MercadoLibre的所有女性员工在孩子出生后都将获得5个月的带薪假期。对于同性夫妇或正在收养孩子的夫妇，我们提供同样的休假机会：从出生起150天或从他们收养孩子的那一刻起。此外，我们为经历流产的妇女提供带薪假期，以支持她们在生命中这一困难时刻走上康复之路。
远程工作环境
忠诚于我们灵活和创业的文化，在MercadoLibre，我们寻求创造一个提供最大灵活性的环境，将人们联系在一起，同时激励他们尽最大努力。
目前，在这个团队的40,000多人中，约有16,200人将航运业务与现场工作结合在一起。其余员工100%远程工作，可以选择去办公室。也就是说，每个人都可以选择从哪里工作。
这种高度灵活的模式有多种好处：一方面，它允许团队将工作与个人生活结合起来，另一方面，它增加了我们吸引人才的能力，因为它打开了雇佣居住在我们没有办公室的城市的人的可能性。
最近，这种新的模式比以往任何时候都更挑战我们，敦促我们继续在偏远环境中繁衍我们的文化，并重新定义“办公室”的概念。为了做到这一点，我们听取了我们的领导和团队的意见，以了解他们对现场工作的重视，以及在这种工作环境中为他们增加差异化价值的活动。
根据他们的意见，我们重新定义了我们网站上的体验，以推广我们所说的“有目的的面对面”，这是一种将办公室变成一个校园的形式。我们试图通过提供高附加值的活动来鼓励人们选择面对面的活动，这些活动促进了面对面的聚会：员工会议、市政厅、售后服务、学习活动等。换句话说，通过提供经验来加强联系和团队合作。
政府监管
我们受到各种法律、法令和法规的约束，这些法律、法令和法规影响到我们运营的一些国家/地区在互联网上开展业务的公司，这些法律、法令和法规与电子商务、金融科技、隐私、数据保护、税收(包括增值税(“增值税”)或销售税)、向某些当局提供关于在我们的平台上发生的交易或关于我们用户的信息的义务、反洗钱法规、运输法规和其他也适用于一般其他公司的法律有关。目前尚不清楚管理一般商业活动、财产所有权、版权和其他知识产权问题、税收、诽谤和诽谤、淫秽、消费者保护、数字签名和个人隐私等问题的现有法律如何适用于在线企业。其中一些法律是在互联网出现之前通过的，因此没有考虑或解决互联网的独特问题。由于这些存在法律不确定性的领域，以及用户S对互联网和其他在线服务的采用，有可能就互联网或其他在线服务通过新的法律法规。这些规定可能涵盖各种各样的问题，包括但不限于电子商务、互联网服务提供商对其服务器中托管的第三方内容的责任、用户隐私、金融科技交易、言论自由、定价、产品和服务的内容和质量、税收(包括增值税或销售税征收义务、提供有关通过我们平台发生的交易或关于我们用户的某些信息的义务)、广告、知识产权、消费者保护和信息安全。
我们的Mercado Pago服务受到我们运营所在国家的监管，如下所述：
巴西
Mercado Pago的活动受一系列与支付方案和支付机构有关的法律法规的约束，其中包括第12，865/2013号法律，该法律制定了监管巴西支付系统（Sistema de Pagamentos Brasileiro，简称“SPB”）内电子支付行业的第一套规则，并创建了支付方案和支付机构的概念。
此外，第12，865/2013号法律根据国家货币委员会（“CMN”）制定的指导方针赋予巴西中央银行（“BACEN”）监管参与支付行业的实体的权力。
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根据这一授权，CMN和BACEN创建了一个监管框架，规范支付计划和支付机构的运作。支付安排是一套规则和程序，规定通过支付和接收最终用户的直接访问，向超过一个收款人接受的公众提供某种支付服务。按照第150/21号决议的定义，有两种类型的支付安排：(A)“封闭式支付安排”：支付服务(账户管理、支付工具的发行和认证)只由一个法律实体执行，该法人实体也充当支付安排者(或受控/控制支付安排者)和(B)“开环式支付安排”：不符合“封闭式支付安排”概念的任何支付安排。
支付机构分为（i）电子货币的发行者，其管理预付支付账户，基于存入该账户的电子货币提供支付交易，将此类资金转换为物理或圣经货币，反之亦然，也可以使其在其管理的支付账户中进行结算;（ii）后付支付工具的发行人，负责管理后付支付账户，使用户能够在后付基础上进行支付;（iii）收单方，其不管理支付账户，使收款人能够接受由支付或金融机构发行的支付工具，并作为相对于发行人的债权人参与支付交易的结算过程，根据支付安排的规则;以及（iv）支付发起者，其应客户的请求发起支付，但其不接触钱并且不保存密码以代表用户执行支付。
2018年11月，Mercado Pago获得BACEN批准成为电子货币发行商模式的支付机构，据此Mercado Pago执行支付处理功能并向客户提供支付账户。
支付账户中持有的资金：(I)与Mercado Pago的资产相关的独立资产；(Ii)不能直接或间接用于清偿Mercado Pago的任何债务；(Iii)不能因Mercado Pago的债务而受到扣押、扣押、搜查和扣押；(Iv)不属于Mercado Pago资产的一部分；(V)不能为Mercado Pago承担的债务提供担保；以及(Vi)受用户随时完全赎回余额的可能性的限制。这些都是法律引入的非常重要的概念，旨在确保支付机构向客户提供的服务更可靠，支付机构为用户提供支付账户。
根据BACEN的规定，Mercado Pago必须将资金维持在与同一支付机构的支付账户之间的支付账户之间的资金余额价值相等的金额：(I)BACEN(电子货币往来账户-CCME)的特定账户或(Ii)在特别结算和托管系统(“SELIC”)注册的联邦政府债券。
Mercado Pago也是一个闭环式支付方案的所有者，该方案不是SPB的一部分，因此不需要BACEN的授权才能运作，涉及我们的用户在Mercado Pago支付账户内开设的账户之间的点对点转账。根据BACEN的规定，我们必须每年向BACEN报告与该计划有关的某些操作信息，例如我们的P2P转账交易的用户数量和年现金价值。
此外，作为巴西的支付机构，Mercado Pago必须遵守：
(I)反洗钱规则：《帕戈市场》受巴西有关反洗钱、资助恐怖主义和其他潜在非法活动的法律和条例管辖。这些规则要求我们实施政策和内部程序，以管理、监测、识别可疑交易，并在适用的情况下向有关当局报告可疑交易，以防止发生“洗钱”或隐藏资产的罪行。
(2)付款应收款登记：Mercado Pago还须遵守由BACEN授权的实体运营的中央系统中的信用卡应收款登记和信贷业务登记规则。最近的这些规定旨在提高信贷交易的透明度，提供更广泛的信贷报价，并允许商家将其信用卡应收账款作为抵押品，以获得更好的贷款报价，促进竞争，降低信贷成本。
(3)网络安全政策：2018年，BACEN发布了新的规则，规定了签约相关数据处理和存储服务以及基于云计算服务的网络安全政策和要求，适用于Mercado Pago和Mercado Credito。
(Iv)数据保护法：2018年8月，巴西批准了其第一部全面的数据保护法(《Pessoais Proteção de Dados Pessoais》或《LGPD》)，并于2020年8月开始适用于我们在巴西的业务。2018年12月，巴西前总统总裁发布了第869/2018号暂行办法，对《巴西国家数据保护法》进行了修订，设立了巴西国家数据保护局。我们创建了一个计划，对我们的业务流程、合规基础设施和IT系统进行相关更改，以反映新的要求并遵守LGPD。LGPD制定了收集、使用、处理和存储个人数据的详细规则，并影响到所有经济部门，包括商品和服务的客户和供应商之间的关系、雇员和雇主之间的关系以及收集个人数据的其他关系，无论是在数字环境还是在物理环境中。
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(V)保密规则：除了影响支付计划的法规外，Mercado Pago还须遵守与互联网活动和电子商务有关的法律，以及银行保密法、消费者保护法、税法(以及相关义务，如与税务和金融当局分享客户信息的规则)以及适用于巴西公司的其他一般法规。巴西的互联网活动受被称为《巴西互联网民权框架》的第12,965/2014号法律监管，该法律体现了互联网用户的一系列重要权利和与互联网服务提供商有关的义务，包括数据保护。
第12865/2013号法律禁止支付机构从事仅限于金融机构的活动，如直接发放贷款。2020年11月，BACEN批准了MercadoLibre Inc.提出的授权将一家金融机构注册为信贷、融资和投资公司(SCFI)的申请。根据BACEN的授权，我们成立了一个新的实体(Mercado Crédito Sociedade de Crédito，Financiamento e Invstiento S.A.)，该实体经营与发放贷款相关的活动，并为我们的业务获得更好的资金选择。
2020年3月11日，Mercado Pago还获得了BACEN的批准，可以经营收购(支付处理器)和后付费支付工具(信用卡)发行商的活动，从而使Mercado Pago的业务得以加强和发展。然而，根据BACEN实施的规定，任何已经以另一种方式获得许可的支付机构都可以作为收购人、后付费支付工具发行人和/或支付交易发起人运营，只要事先向BACEN发送90天的通知。
2020年，BACEN在巴西即时支付(IP)生态系统内创建了PIX，这是一种巴西IP计划，使其用户-个人、公司和政府实体-能够在包括非工作日在内的任何时间在几秒钟内发送或接收支付转账。Mercado Pago从一开始就参与了PIX的支付计划，并受到适用的法规的约束。
BACEN实施了巴西开放银行环境，以使受监管实体--金融机构、支付机构和BACEN许可的其他实体--能够根据客户自己的数据(个人或法人)酌情决定共享数据、产品和服务。开放银行业务的实施是循序渐进的，分阶段进行，考虑到要共享的具体信息/服务，自2021年2月开放银行系统第一阶段开始以来，梅尔卡多·帕戈一直是该系统的参与者。
Pagamento Ltd.和Mercado Crédito Sociedade de Crédito，Financiamento e Invstiento S.A.作为巴西的受监管实体，必须受BACEN的监督，必须完全遵守当前法规中规定的所有义务，否则将面临(I)正式警告，确定违规活动的补救最后期限，(Ii)对违规行为进行处罚，或(Iii)无限期关闭我们在巴西的Mercado Pago业务，这将是代价高昂的。
2022年3月，巴西央行根据支付机构的规模和复杂性宣布了新的审慎规则，并提高了所需资本金的标准。新框架，它将从2023年7月开始生效，2025年1月全面实施，将把关于监管要求相称性的规则(目前适用于金融机构集团)扩大到以支付机构为首的金融集团。我们正在评估新规定可能对其受监管的巴西子公司产生的影响。
阿根廷
阿根廷中央银行于2020年1月颁布有关支付服务提供者的规例，该等规例适用于金融科技机构，而该等机构并非金融机构，但在支付系统的至少一个阶段提供支付服务。根据这项规定，支付服务提供商必须在2020年4月1日之前在CBA创建的支付服务提供商登记处注册。该规例列明若干具体规则，涉及(I)向用户提供资料；(Ii)将用户的资金存入可自由使用的银行账户；(Iii)允许用户立即处置记入其账户的资金；以及(Iv)向CBA提供与支付处理业务有关的信息。2020年7月7日，MercadoLibre S.R.L.根据适用法规在CBA注册为支付服务提供商。
2021年12月30日，CBA董事会发布了一项规定，规定金融机构必须对客户资金存放在其中的支付账户提供支付服务提供商的资金100%建立准备金。根据这一新规定，从2022年1月1日起，我们的客户资金中未被用户投资于Mercado Fondo的100%仍存放在金融机构，这些金融机构将这些资金100%存放在CBA，并可供用户使用。2022年9月22日，CBA修改了上述决议，规定提供支付账户的支付服务提供商存放在金融机构的一定比例的客户资金可以投资于阿根廷国债，不一定要继续存放在CBA。根据修订后的规定，我们存放客户资金的金融机构可以将用户尚未投资于Mercado Fondo的资金的45%投资于2027年5月23日到期的阿根廷比索计价国债。由于修订后的法规，我们于2022年9月5日撤回了最初对2021年12月30日法规提出质疑的案件。
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作为非金融贷款提供者，自2021年3月1日起，我们须每月提供若干资料，作为新报告制度的一部分。自2020年12月18日起，我们已在CBA注册为“Proveedor No Financiero de Crédito”（非金融贷款提供商）。该法规还要求我们遵守CBA制定的某些规则，其中包括：（i）贷款业务的利率;（ii）保护金融服务用户;（iii）与金融服务用户的沟通方法;以及（iv）此类用户获取有关其合同义务的信息。有关利率的规则于2021年1月1日生效，有关保护金融服务用户、通信方法和信息获取的规则于2021年2月1日生效。
2022年9月1日，CBA发布了一项规定，将金融服务用户保护规则的适用范围扩大到支付服务提供商(该规定已经适用于非金融贷款提供商)。本条例自2023年3月1日起施行。
随着我们继续发展Mercado Pago和我们的个人对个人贷款业务，我们可能需要遵守适用于此类支付和贷款活动和/或反洗钱的法规。在这方面，我们的两家阿根廷子公司已在阿根廷反洗钱当局登记为实体，根据反洗钱当地关于发行预付卡、卡聚合活动和保险的规定，必须遵守某些报告义务。
2021年9月，MercadoLibre S.R.L.完成了向国家保险监督登记程序，作为保险公司的指定代理(“agente institorio”)，允许MercadoLibre S.R.L.向其用户提供由一家或多家保险公司销售的保单，并管理此类保单的某些方面(支付、索赔等)。
墨西哥

2018年3月，墨西哥颁布了一项新法律，对众筹以及钱包和汇款服务的提供者进行管理(“金融科技法”)。根据金融科技法，在颁布之前提供上述服务的机构必须向墨西哥国家银行委员会(墨西哥国家银行委员会或“国家银行委员会”)提出申请，以获得许可证，并可在许可证申请处理期间继续提供这些服务。我们的墨西哥子公司于2019年9月提交了获得此类许可证的申请。

2022年4月29日，墨西哥子公司MercadoLibre，S.A.de C.V.Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico获得了CNBV的最终批准，可以作为电子支付机构(Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico，简称IFPE)运营，使该实体能够通过计算机应用程序、界面、网站或任何其他电子或数字通信手段，代表其客户发行、管理、赎回和进行电子转账。

自由市场，S.A.de C.V.Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico成为面向第三方的受监管金融实体，于2022年5月11日正式在官方公报上公布，并受墨西哥相关金融监管机构的监督和管辖权，包括但不限于国家金融服务用户保护委员会、CNBV和墨西哥中央银行。在电子支付机构须遵守的监管义务中，值得注意的是：a)保持最低资本要求，b)保持优质流动资产(如现金、国库券等)的充足储备，以便能够按面值赎回代表客户持有的资金，c)遵守反洗钱和打击恐怖主义融资的规定，d)制定和维持健全的网络安全和信息安全政策，包括但不限于进行经常性的漏洞测试和部署严格的基础设施控制。
智利
2017年和2018年，智利颁布了有关支付卡发行和运营的规定，这可能会影响Mercado Pago的运营，包括授权运营、反洗钱义务、资本要求和储备基金、运营和安全保障等。2021年11月，智利金融市场委员会(“CMF”)通过其实体Mercado Pago Emisora S.A.和MercadoPago S.A.分别向Mercado Pago颁发了预付卡发行商许可证和支付卡运营商许可证。这些许可证将Mercado Pago Emisora S.A.和MercadoPago S.A.转变为受监管实体，由CMF和智利金融分析部门(UAF，负责监督智利的反洗钱活动)监督，并遵守其他监管和财务要求，如最低资本金要求、流动性储备和了解客户和反洗钱职责。
2022年10月12日，智利国会批准了金融科技与开放银行法项目，该项目于2023年1月4日发布，并于2023年2月3日生效。这项法律为某些没有自己的法律框架的技术金融服务建立了一个监管框架。这些服务是：(一)替代交易系统；(二)众筹融资平台；(三)金融工具中介；(四)订单传递；(五)信贷咨询；(六)投资咨询。此外，还创建了一个开放的金融系统，允许金融服务提供商交换客户的金融信息。金融科技法实施后，CMF将有18个月的时间发布二级监管。Mercado Pago Emisora S.A.将积极参与CMF与业内其他参与者的讨论和研讨会。
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2022年10月24日，Mercado Pago Corredores de Seguros spa在CMF保险贸易助理登记处注册为保险经纪人。该公司的主要目标是为总部设在智利的任何保险公司的普通保险和人寿保险合同提供有偿中介服务。
哥伦比亚

哥伦比亚的条例规定了开户和提供某些金融服务的具体要求，以及现金和风险管理政策。此外，还有法规要求Mercado Pago等支付处理商遵守某些安全、隐私和反洗钱标准。因此，Mercado Pago已开始注册一家新公司(“MercadoPago S.A.Compañía de Financiamiento”)，并申请作为金融机构的许可证，因此，在获得许可证后，将能够提供信贷、数字账户、投资和预付卡，而不受任何限制。我们预计这家新公司将于2023年下半年投入运营。
乌拉圭和秘鲁
乌拉圭和秘鲁还颁布了条例，涵盖与电子支付或电子货币有关的各种问题，除其他外，包括与要求获得有关当局授权经营、提供或提供某些支付服务有关的规则。2016年9月，我们从乌拉圭中央银行获得了我们的乌拉圭子公司Deremate.com de乌拉圭S.R.L.的注册，成为一家有资格提供支付和托收服务(“PSPC”)的实体。因此，2016年11月1日，Mercado Pago在乌拉圭推出。同样，2021年8月26日，我们向乌拉圭中央银行提交了一份许可证申请，允许我们的新公司MercadoPago乌拉圭S.R.L.作为电子货币机构运营。为这项业务计划的产品供应包括目前在乌拉圭的Mercado Pago在PSPC注册下提供的产品，以及通过新许可证推出的新产品。2023年1月，我们获得乌拉圭中央银行的批准，以电子货币发行机构(“IEDE”)的形式运作，使该实体能够通过计算机应用程序、界面、网站或任何其他电子或数字通信手段，代表其客户发行、管理和进行电子转账。然而，开始运营需要最终批准。
2022年11月10日，秘鲁中央储备银行颁布了与卡支付处理系统相关的法规，适用于发行商、收购商和支付服务商。2023年1月27日，MercadoPago perúS.R.L.被BCRP注册为支付促进实体，允许(A)将关联商户加入信用卡支付系统，(B)提供POS，和(C)向关联商户传输或处理信用卡付款订单和/或参与结算过程。
在我们开展业务的每个国家，都有涉及外币和汇率的法律法规。在我们开展业务的某些国家，由于外汇限制，我们需要政府授权才能向外国供应商支付发票或向国外汇款。见“第1A项。风险因素-与在拉丁美洲开展业务相关的风险-我们在开展业务时使用的当地货币受到贬值、波动和外汇管制的影响“了解更多信息。
2019年6月10日，阿根廷政府颁布了第27,506号法律(知识经济促进制度)，该法律建立了一个制度，为符合特定标准的公司提供一定的税收优惠，例如至少70%的收入来自与知识经济相关的某些特定活动的公司。
根据这一规定，符合规定标准的公司有权：一)在每个会计年度的促进活动中减少所得税负担(微型和小型企业60%，中型企业40%，大型企业20%)，适用于阿根廷来源的收入和外国来源的收入，二)稳定知识经济促进制度确立的福利(只要受益人是注册的和良好的)，以及iii)不可转让的税收抵免保证金，金额为公司对与晋升活动有关的每名员工的社会保障制度的缴费的70%(在某些特定情况下可高达80%)(适用员工人数上限)。此类债券可以在发行之日起24个月内使用(在某些情况下，这一期限可以再延长12个月)，以抵消某些联邦税收，如增值税，但不能用于抵消所得税。
2021年8月，知识经济副秘书处发布了第316/2021号处置，批准MercadoLibre SL '的知识经济促进制度下的资格申请。根据MercadoLibre SL的促销制度授予的税收优惠追溯至2020年1月1日。更多信息，请参阅第二部分第8项“财务报表和补充数据-注14-所得税”。
在我们开展业务的许多司法管辖区，我们也受到重要的一般性数据保护和隐私相关法规的约束(例如，阿根廷的25.326号法律、墨西哥关于私营部门拥有的个人数据保护的联邦法律、哥伦比亚的第1581/2012年和第1266/2008号法律、乌拉圭的第19628号法律、乌拉圭的18.331号法律和秘鲁的29.733号法律)。数据保护法确立了收集、使用、处理和存储个人数据的规则，并影响到所有经济部门，包括商品和服务的客户和供应商之间的关系、雇员和雇主之间的关系以及收集个人数据的其他关系，无论是在数字环境还是在物理环境中。我们创建了一个计划，以实施对我们的业务流程、合规基础设施和IT系统的相关要求，以遵守数据保护法。此外，我们开展业务的一些司法管辖区正在考虑施加额外的限制或法规。
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办公室
我们是特拉华州的一家公司，成立于1999年10月15日。我们的注册办事处位于特拉华州多佛市沃克路874号C套房。我们的主要执行办事处位于路易斯博纳维塔1294号。1733年，蒙得维的亚二号塔，乌拉圭，11300。
可用信息
我们的互联网地址是Www.mercadolibre.com。我们的投资者关系网站是Investor.mercadolibre.com。我们使用我们的投资者关系网站作为披露重大、非公开信息的手段，并履行我们根据美国证券交易委员会规则FD(公平披露)规定的披露义务。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、美国证券交易委员会备案文件、公开电话会议和网络广播外，还应该关注我们的投资者关系网站。在我们以电子方式将材料存档或提供给美国证券交易委员会后，我们在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费提供我们的年度报告Form 10-K、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的报告的修正案。美国证券交易委员会设有一个互联网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息，网址为www.sec.gov。我们的年度影响报告、可持续债券报告和气候相关披露特别工作组可在我们的投资者关系网站上查阅。我们的公司治理准则、道德准则以及审计委员会、薪酬和提名及公司治理委员会的章程也可在我们的网站上获得，任何股东如有书面要求，可向MercadoLibre，Inc.索取印刷本，注意：投资者关系，Luis Bonavita博士，1294，of。1733年，蒙得维的亚二号塔，乌拉圭，11300。关于我们网站的信息或与我们网站相关的信息既不是本报告的一部分，也不会纳入本报告中的10-K表格或我们不时提交的任何其他美国证券交易委员会文件中。
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项目1A.评估各种风险因素
风险因素摘要
以下是我们认为对我们的股东和潜在股东至关重要的重大风险因素的摘要，在评估我们的公司、我们的财产和我们的业务时应该仔细考虑这些因素：
•我们的业务依赖于在线商务的持续增长、我们的用户在我们平台上产生的商业和金融活动以及拉丁美洲互联网的可用性和可靠性；
•我们在竞争激烈和不断发展的环境中运营；
•我们依赖第三方平台，如Google Play和苹果应用商店，访问我们的Mercado Libre和Mercado Pago应用程序；
•我们未来的成功取决于我们是否有能力以经济高效和及时的方式扩大和调整我们的业务，以满足迅速变化的行业和技术标准；
•我们经营的市场正在迅速演变，我们可能无法保持我们的盈利能力；
•我们可能对我们市场的用户未能交付商品或支付所需款项而承担责任或遭受声誉损害；
•我们用户的欺诈活动可能会对我们的经营业绩、品牌和声誉产生负面影响，并导致服务使用率下降；
•我们受到消费者趋势的影响，如果某些商品变得不那么受欢迎或无法满足客户需求，我们可能会损失收入；
•制造商可能会限制经销商对其产品的分销，阻止经销商通过我们销售，或者鼓励政府限制电子商务；
•我们或我们的合作伙伴未能妥善管理Mercado Pago用户的资金可能会损害我们的业务；
•我们依赖银行、收购Mercado Pago应收账款的投资基金和支付处理商为交易提供资金，而卡协会费用、规则或做法的变化可能会对我们的业务产生不利影响；
•与我公司开展业务的金融机构倒闭，可能对我公司的业务、经营业绩和财务状况造成重大不利影响；
•利率上升可能会对我们的Mercado Pago支付量产生负面影响；
•梅尔卡多·帕戈的资金组合和门票组合的变化可能会对梅尔卡多·帕戈的业绩产生不利影响；
•我们的Mercado Credito解决方案使我们面临商家和消费者的信用风险，以及其他风险；
•我们面临着与我们物流网络和航运服务的持续可靠性相关的重大风险；
•未能成功运营我们的履约网络也可能对我们的业务产生负面影响；
•影响我们服务提供商的问题可能也会对我们产生潜在的不利影响；
•如果我们不能有效地竞争广告支出，或者如果我们的商家减少广告支出，我们的业务和经营结果可能会受到实质性的损害；
•我们可能不会从近期或未来的战略投资、收购企业、技术、服务或产品中获得好处，尽管它们以现金形式存在，并对我们的股东造成稀释；
•我们依赖关键人员，他们的流失可能会对我们产生实质性的不利影响；
•我们可能没有足够的商业保险覆盖范围，这将要求我们在服务中断或其他意外情况下花费大量资源；
•新冠肺炎疫情对我们业务的持续影响仍不确定；
•我们的债务工具包含限制我们经营业务灵活性的限制，任何评级机构对我们的前景或信用评级的改变都可能对我们产生负面影响；
•2028年债券的有条件转换功能如被触发，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响；
•我们持有并可能收购可能受到市场价格波动、减值和独特损失风险影响的数字资产；
•客户、监管机构、投资者和其他利益相关者对我们的环境、社会和治理实践的日益严格的审查和不断变化的期望可能会给我们带来额外的成本，或者使我们面临新的或额外的风险；
•存在与我们的忠诚令牌计划和我们的加密货币购买、持有和销售功能相关的潜在风险；
•自然灾害、气候变化、地缘政治事件、全球卫生流行病或大流行和灾难性事件可能对我们的财务业绩产生重大不利影响；
•我们受到广泛的政府监管和监督。在我们开展业务的司法管辖区，如果不遵守现有和未来的规章制度，可能会对我们的一个或多个业务在该司法管辖区的运营产生不利影响；
•在美国法院执行对我们不利的判决可能很困难；
•我们可能因出售侵犯第三方知识产权的物品以及通过我们的平台传播的信息和材料而面临法律和财务责任；
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•我们可能无法充分保护和执行我们的知识产权。我们可能会面临指控，称我们的技术侵犯了他人的财产权；
•运营或升级我们现有的信息技术基础设施的任何延误或问题都可能导致我们的业务中断，并对我们的财务业绩产生不利影响；
•我们系统中的安全漏洞或其他机密数据被盗，这可能会对我们的声誉和业务造成不利影响；
•我们可能无法获得我们所依赖的技术的许可证；
•我们面临着在新兴市场做生意的政治和经济危机、不稳定、恐怖主义、内乱、劳资冲突、征收、腐败和其他风险；
•拉丁美洲各国政府已经并将继续对我们开展业务的国家的经济施加重大影响。这种参与，以及政治和经济条件，可能会对我们的业务产生不利影响；
•在开展业务时使用的当地货币将受到贬值、波动和外汇管制的影响；
•拉丁美洲的电子商务交易可能会因为缺乏安全的支付方式而受到阻碍；
•我们的公司注册证书和特拉华州法律的规定可能会阻止其他公司收购我们，阻止控制权的变更，并可能阻止我们的股东努力改变我们的管理层；
•我们未来可能需要额外的资本，而这些额外的资本可能无法以可接受的条件获得，或者根本不能获得；
•未来有资格出售的股票可能会导致我们普通股的市场价格大幅下跌，即使我们的业务表现良好；以及
•我们不能保证任何股票回购计划将完全完成或将提高股东价值，股票回购可能会增加我们股票价格的波动性，并减少我们的现金储备。
以下是我们认为对我们的股东和潜在股东具有重大意义的每一种风险的完整描述。在评估我们的公司、我们的物业和我们的业务时，您应该仔细考虑以下因素。
与我们的业务和运营相关的风险
我们的业务依赖于在线商务的持续增长、我们的用户在我们平台上产生的商业和金融活动以及拉丁美洲互联网的可用性和可靠性。
在拉丁美洲，电子商务仍然是一个发展中的市场。我们的很大一部分业务是基于用于商业和金融交易的互联网平台，其中几乎所有活动都依赖于我们的用户，因此在很大程度上不受我们的控制。除了我们的第一方销售，我们不选择哪些项目将被列出，我们也不会就我们平台上购买和销售的产品和服务做出定价或其他决定。我们未来的收入在很大程度上取决于拉丁美洲消费者和供应商是否广泛接受和继续使用互联网作为开展商业和进行具体金融交易的一种方式。为了成功地扩大我们的用户基础，更多的消费者和提供商必须接受和使用新的开展业务和交换信息的方式。个人电脑和/或移动设备以及互联网接入的价格可能会限制我们在互联网普及率低和/或贫困程度高的某些地区或国家的潜在增长。拉丁美洲的互联网基础设施可能无法支持互联网用户数量、使用频率或带宽需求的持续增长。
鉴于我们在拉丁美洲运营的商业环境与其他电子商务公司的运营环境不同，这些其他电子商务公司的业绩并不能预示我们未来的财务业绩。在整个拉丁美洲，互联网的可用性、交易速度、接受度、兴趣和使用都对我们的增长和服务至关重要，上述任何一项或多项互联网使用挑战的发生都可能对我们的业务产生重大不利影响。
我们在一个竞争激烈、不断发展的环境中运营。
电子商务和全渠道零售、电子商务服务、金融科技以及数字内容和电子设备行业在拉丁美洲相对较新，发展迅速，创新能力强，竞争激烈，我们预计未来竞争将变得更加激烈。为了在竞争中取胜，我们必须准确预测技术发展，并及时提供创新、相关和有用的产品和服务。我们的竞争对手可能会比我们更快、更有效地对新技术或新兴技术以及客户需求的变化做出反应，他们也可能会投入更多的资源来开发、推广和销售产品和服务。
进入门槛相对较低，目前线下和新的竞争对手，包括希望创建和推广自己的商店或平台的小企业，可以使用商业软件或与其他电子商务、搜索、广告或社交媒体公司合作，以相对较低的成本轻松推出新网站、移动平台或应用程序。通过我们购买或销售商品和服务的用户有越来越多的选择，商家有更多的渠道接触消费者。竞争对手也可能更狭隘地专注于特定类型的商品，从而创建一个令人信服的社区。
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我们在不同行业有许多竞争对手，从大型和老牌公司到新兴的初创公司。自由市场目前与多家公司竞争，其中包括：传统实体零售商、电子商务和全方位渠道零售商以及供应商和分销商，提供我们在我们的平台上提供和销售的实物、数字和互动媒体产品；在线销售、拍卖服务和比较购物网站；社交媒体平台以及用于购买商品和服务的在线和基于应用程序的搜索引擎；提供与电子商务相关服务的公司，如库存、存储和供应链管理、履行、广告和支付处理；其他小型在线服务提供商，包括服务于专业市场的公司；企业对消费者在线商务服务；在每一种情况下，都位于整个拉丁美洲。Mercado Pago与现有的线上和线下支付方法竞争，除其他外，包括：传统银行和金融机构；金融技术公司(例如众筹机构、电子支付提供商)和其他金融服务提供商，特别是信用卡、预付卡和借记卡、支票、汇票和电子银行存款和交易；促进支付卡和零售网络处理和聚合的支付网络；令牌化和非接触式支付服务、数字钱包、基于二维码的解决方案和其他支付解决方案；国际和本地在线支付服务；现金的使用，这在拉丁美洲往往是首选的；现金存款和转账服务等线下融资替代方案；点对点支付和电子货币汇款以及安装在商家站点的其他销售点终端和设备或技术。
拥有更大、更成熟和更雄厚资金的公司的竞争对手拥有更多的资源、更长的历史、更高的品牌认知度、更多的客户，以及更容易接触到关键投入和产品的供应商。这一定位使我们的竞争对手能够收购、投资或与竞争对手建立商业关系，采用更具竞争力的定价，从供应商那里获得更好的条款，将更多资源投入到技术、营销和促销活动、基础设施、履行和支付解决方案上。这些竞争优势可能会被用来损害我们的竞争地位，通过与供应商签订限制性契约、自我选择他们提供的产品、搭售和捆绑服务以及交叉补贴。与老牌银行和其他金融机构捆绑在一起的竞争性服务可能会提供更大的流动性，并使消费者对其服务的安全性和有效性产生更大的信心。老牌银行和其他金融机构目前提供在线支付，而那些还没有提供这种服务的银行可以迅速而轻松地发展这项服务。
在许多情况下，直接或间接与我们竞争的公司提供互联网接入。其中一些提供商可能采取的措施可能会降低、扰乱、增加客户使用我们服务的成本，或者支持政府的措施，这些措施可能会增加或改变监管要求，从而增加我们的成本，所有这些都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外，现行法律执行上的差异可能使我们不太知名的竞争对手能够在不进行相应审查的情况下积极解释这些法律，从而为它们提供竞争优势。我们的一些竞争对手被指控在我们积极竞争的市场上存在非法和反竞争行为，这使得他们更容易在拉美国家复制此类行为，在这些国家，此类商业政策尚未接受反垄断机构的检验。
全球金融服务和支付行业正在不断变化，越来越多地受到监管监督和持续审查。我们的竞争对手提供的一些支付服务的佣金费率低于Mercado Pago的当前费率，这导致了我们对Mercado Pago服务收取的佣金方面的市场压力。此外，在拉丁美洲建立一个金融服务和支付解决方案实体已被证明是困难和资源密集型的(时间和金钱)。传统银行和金融机构仍对行业监管机构具有重大影响力，这使得推动创新支付解决方案和政策变化以使监管适应不断变化和快速增长的创新和颠覆性行业变得更加困难。
我们依赖第三方平台，如Google Play和苹果应用商店，访问我们的Mercado Libre和Mercado Pago应用程序。
我们的Mercado Libre和Mercado Pago应用程序可通过第三方平台访问，如谷歌和苹果的应用程序商店。我们受这些提供商为应用程序开发商提供的标准条款和条件的约束，这些条款和条件管理应用程序在其平台或市场上的内容、推广、分发和运营，提供商可以在短时间内或无需通知的情况下单方面更改这些条款和条件。这些条款和条件包括对销售数字产品和服务(如流媒体视频服务)的限制，强制使用提供商自己的支付处理器以产品标价的15%至30%的高额费用销售数字产品，以及禁止开发商告知用户他们的应用程序在各自的应用商店之外有替代购买手段的反转向规则。苹果还禁止第三方数字商品的分销和商业化，从而禁止在iOS中开发与苹果竞争的数字商品市场。苹果和谷歌在应用内购买数字商品的条款和条件可能会与Mercado Libre的忠诚度计划以及其他涉及数字商品销售的新项目产生摩擦。这些限制可能会阻碍移动应用程序计划的部署，从而限制其总体影响的范围。这些限制可能会对我们相对于其他没有同样限制的数字综合企业集团的竞争力产生实质性影响，从而影响我们在新市场的增长、创新以及进入和竞争的能力。此外，如果对现有条款和条件的更改干扰了我们产品的分销，如果平台在很长一段时间内不可用，或者如果我们无法与这些第三方提供商保持良好的关系(包括由于持续或未来的反竞争行为索赔)，我们的业务和运营结果可能会受到影响。


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我们未来的成功取决于我们能否以经济高效和及时的方式扩大和调整我们的业务，以满足迅速变化的行业和技术标准。
快速、重大和颠覆性的技术变化影响着我们所在的行业，技术变化对我们业务的影响是不确定的。我们的成功取决于我们开发和整合新技术以及适应技术变化和不断发展的行业标准的能力;如果我们不能及时或具有成本效益地这样做，我们的业务可能会受到损害。
我们计划通过在国际上扩展我们的服务以及开发和推广新的和补充的服务来继续扩大我们的业务。我们可能在较新的细分市场上经验有限或没有经验，这可能会带来新的和困难的技术挑战。我们可能无法以经济高效或及时的方式扩展我们的业务，我们的扩展努力可能无法获得与我们当前服务相同或更高的整体市场接受度，这可能会损害我们的声誉并降低我们品牌的价值。同样，如果这些服务得不到市场认可，或者我们无法从任何扩展的服务中产生令人满意的收入来抵消其成本，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们必须不断增加新的硬件，更新软件，增强和改进我们的账单和交易系统，并增加和培训新的工程人员和其他人员，以适应我们网站使用量的增加以及我们定期推出的新产品和功能。这一升级过程非常昂贵，而我们网站的日益复杂和增强导致了更高的成本。我们的收入依赖于及时和准确的账单流程。未能升级我们的技术、交易处理能力、功能、交易处理系统、安全基础设施或网络基础设施，以适应流量或交易量的增加或网站复杂性的增加，可能会对我们的业务和我们的收入能力造成实质性损害。
我们还可能需要与各种战略合作伙伴、网站、其他在线服务提供商、航运公司和我们业务所需的其他第三方建立关系。管理多个商业关系的复杂性增加可能会导致执行问题，从而影响当前和未来的收入和运营利润率，以及我们的声誉。为了将我们的Mercado Pago和Mercado Envios业务扩展到新的国家，可能还需要与一家或多家当地银行或其他中介机构建立密切的商业关系，这可能会阻止、推迟或限制我们的服务在这些国家的推出。
我们经营的市场正在迅速演变，我们可能无法保持盈利能力。
由于我们所在国家市场和经济的新兴性质和相关波动性，我们网站上提供的服务和产品种类越来越多，以及我们业务的快速发展性质，我们尤其难以准确预测我们的收入或收益。我们目前和未来的支出水平在很大程度上是基于我们的投资计划和对未来收入的估计，在很大程度上是固定的。我们可能无法及时调整支出，以弥补任何意外的收入缺口。因此，与我们的计划支出相比，收入的任何重大缺口都将对我们的业务、运营结果和财务状况产生直接的不利影响。
我们可能对我们Marketplace的用户未能交付商品或支付所需款项而承担责任或遭受声誉损害。
我们的成功在很大程度上取决于卖家准确地代表并可靠地交付所列商品，以及买家支付商定的购买价格。我们在过去已经收到，并预计我们将在未来收到用户的投诉，他们没有收到购买价格或同意更换的商品，以及关于购买的物品的质量或部分或未交付的投诉。虽然我们可以暂停未能履行对其他用户义务的用户的帐户，但我们没有能力迫使用户履行其义务。我们的买家保护计划通常对我们的所有买家都适用，我们已经实施了这一计划，以解决这些情况，但必须满足某些条件。随着我们扩大买家保护计划的覆盖范围，退款的数量和金额可能会增加。有效的客户服务需要在开发项目和技术基础设施方面进行大量的人员支出和投资，以帮助客户服务代表履行他们的职能，如果管理不当，可能会严重影响我们的盈利能力。
此外，如果不能有效地处理客户投诉，以及任何卖家的欺诈或欺骗性行为所产生的负面宣传，都可能损害我们的声誉，降低我们品牌的价值，并对我们的运营结果产生负面影响。
我们用户的欺诈活动可能会对我们的运营结果、品牌和声誉产生负面影响，并导致服务使用率下降。
我们面临用户在我们的平台上进行欺诈活动的风险，包括与Mercado Pago欺诈和非法销售、洗钱、银行欺诈、支付实体欺诈、员工欺诈和在线证券欺诈有关的风险。发现和减少欺诈活动发生的措施很复杂，需要不断改进，而且不能保证这些措施足以准确地发现、预防或威慑欺诈，特别是新的和不断演变的欺诈形式。随着我们业务的增长，针对欺诈活动的补救成本，包括客户报销，可能会大幅增加，并可能对我们的运营结果产生负面影响。此外，用户在使用我们运营的任何平台时进行的欺诈性或潜在的非法活动可能会使我们承担民事或刑事责任，并可能对我们未来的财务业绩、业务或声誉产生实质性的不利影响。
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我们因未授权购买的客户索赔、买方欺诈和错误传输而蒙受损失。第三方已经并可能继续试图滥用我们的支付解决方案来实施欺诈，其中包括使用被盗或合成身份或个人信息创建虚拟账户、使用被盗金融工具进行交易、滥用或误用我们的服务以获取经济利益或以欺诈手段诱使我们平台的用户进行欺诈性交易。由于我们支付服务的数字性质，第三方可能会实施通常难以发现的滥用计划或欺诈攻击，并可能达到在实物交易中不可能达到的规模。众多不断变化的欺诈计划和滥用我们的支付服务可能会使我们承担巨额成本和责任，要求我们改变业务做法，导致客户对我们的产品和服务失去信心或减少使用，损害我们的声誉和品牌，并转移管理层对我们业务运营的注意力。除了此类损失的直接成本外，如果损失与信用卡交易有关并变得过大，可能会导致Mercado Pago失去接受信用卡付款的权利，这可能会对我们的业务造成不利影响。
我们受到消费者趋势的影响，如果某些商品变得不那么受欢迎，或者如果我们无法满足客户需求，我们可能会损失收入。
我们未来的收入取决于对我们销售的、用户在Mercado Libre Marketplace上列出的或用户在Mercado Libre Marketplace上或下用Mercado Pago支付的商品类型的持续需求。对我们的产品和服务的需求可能会因许多原因而大幅波动，包括由于感知到的可用性、消费趋势、季节性、促销、产品发布、缺陷产品或不可预见的事件，例如应对自然灾害或人为灾难、公共卫生危机、极端天气(包括气候变化造成的)、地缘政治事件或宏观经济状况的变化或不确定性，这些可能会影响我们平台上的整体交易额。通过Mercado Libre Marketplace销售的某些商品的需求或受欢迎程度下降，而对不同商品的需求却没有增加，可能会导致收入减少。此外，某些消费者“时尚”或其他因素可能会暂时夸大Mercado Libre Marketplace上列出的某些类型商品的数量，构成库存风险，并对我们的基础设施和交易能力造成重大压力。这些趋势还可能导致我们的经营业绩从一个季度到下一个季度的大幅波动。
虽然很难准确预测需求，但我们努力预测这些趋势，因为积压或库存不足我们销售的产品可能会导致销售下降、错过预期机会和过度降价，任何这些都可能对我们的业务和运营业绩或声誉产生实质性影响。如果不能准确预测需求，可能会严重影响我们的收入和未来的增长。
制造商可能会限制分销商对其产品的分销，阻止分销商通过我们销售产品，或者鼓励政府限制电子商务。
制造商可能会试图执行最低转售价格维护安排，以防止分销商在我们的网站或互联网上进行销售，或以使我们的网站相对于其他替代方案更具吸引力的价格进行销售。竞争加剧或反互联网分销政策可能导致运营利润率下降、市场份额损失和我们品牌的价值缩水。为了应对竞争环境的变化，我们可能会不时做出定价、服务或营销决定或收购，这些决定或收购可能会引起我们的一些卖家的争议并导致他们的不满，这可能会减少我们网站上的活跃度，损害我们的盈利能力。
我们或我们的合作伙伴未能妥善管理Mercado Pago用户的资金，可能会损害我们的业务。
我们有能力对Mercado Pago用户的资金进行准确的管理和核算，这需要高水平的内部控制。随着Mercado Pago的持续增长，我们必须相应地加强我们的内部控制。Mercado Pago的成功需要消费者对我们处理大量和不断增长的交易量和客户资金的能力充满信心。任何未能保持必要的控制或妥善管理客户资金的行为都可能严重减少客户对Mercado Pago的使用，我们可能被发现违反了适用的法律和法规，可能会受到罚款或其他处罚，或被迫停止提供这项服务。
Mercado Pago为阿根廷和墨西哥的用户提供了使用他们Mercado Pago钱包中存储的余额投资于低风险投资基金(相当于货币市场基金)。为了提供这种中介投资功能，Mercado Pago与作为投资基金管理人和所有相关投资服务促进者的持牌第三方经纪人和基金经理签订了各种合同关系，包括但不限于执行投资订单。Mercado Pago参与这些服务的范围严格限于(I)处理使用其在Mercado Pago持有的余额进行投资的用户的收费和付款，以及(Ii)向我们的投资伙伴发送适当的指示。第三方提供商对基金及其投资策略拥有完全的决策权。在巴西，我们还与第三方合作，重点是用户的金融包容性，推出了三个投资基金选项，使用户能够以可获得的方式分散其投资组合，并提供快速取款的选项。如果我们与此类第三方提供商的关系中断，或他们向我们的用户提供的任何服务中断，都可能对我们的客户对我们业务的信心造成不利影响。此外，我们的用户在各自投资基金中的投资价值可能会因市场状况和我们的第三方提供商做出的投资决定而随着时间的推移而波动。如果我们的第三方提供商提供的服务中断，或者我们的用户所做的投资因其他原因而价值缩水，我们的用户可能会试图对我们提出索赔或采取法律行动，这可能会影响我们的声誉和运营结果。

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我们依赖银行和投资基金收购Mercado Pago的应收账款和支付处理器来为交易提供资金，而卡协会费用、规则或做法的变化可能会对我们的业务产生不利影响。
Mercado Pago依靠银行、投资基金或支付处理商来处理Mercado Pago交易和Mercado Libre Marketplace集合的资金，并且必须为这项服务支付费用。信用卡协会可能会不时提高他们对使用一张卡进行的每笔交易收取的交换费。卡处理商有权将任何增加的交换费或他们自己的处理费转嫁给我们。这些增加的费用增加了Mercado Pago的运营成本，降低了我们来自Mercado Pago业务的利润率，并在较小程度上影响了Mercado Libre Marketplace的运营利润率。我们还在巴西提供Visa品牌的Mercado Pago预付卡和信用卡，以及在墨西哥和阿根廷以MasterCard品牌发行的电子支付资金卡(相当于借记卡)。如果这些公司中的任何一家不愿意或无法向我们提供这些服务，或者如果他们愿意提供这些服务，但条件较差，我们的业务和运营结果将受到不利影响。
我们还受制于或被加工商要求遵守卡关联操作规则。信用卡协会及其成员银行制定并解释信用卡规则。其中一些成员银行与Mercado Pago竞争。信用卡公司可以采用新的运营规则，或者重新解释我们或Mercado Pago的加工商可能很难甚至不可能遵循的现有规则。因此，我们可能无法为Mercado Pago客户提供使用借记卡、预付卡或信用卡支付的选项，而MercadoLibre用户可能无法选择使用借记卡、预付卡或信用卡支付费用，这可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。
如果卡处理商确定用户使用Mercado Pago从事非法或高风险的活动，或者如果用户产生大量的按存储容量使用计费，我们可能会失去接受信用卡或支付罚款的权利。因此，我们正在继续努力防止“高风险”商家使用Mercado Pago。此外，我们可能无法以合理的利率在信贷和资本市场获得融资，为我们的Mercado Pago业务提供资金，因此我们的盈利能力和总支付量可能会大幅下降。
与我们开展业务的金融机构的倒闭可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
如果金融服务业的状况恶化或在很长一段时间内变得疲软，以下任何因素都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响：
•资本市场或银行体系的中断可能会对我们目前认为安全、流动或提供合理回报的投资或银行存款的价值产生重大不利影响，我们可能无法找到合适的替代投资，这可能会导致利息收入下降或投资期限延长；
•我们可能被要求提高我们向客户收取的分期付款和融资费，或者完全停止提供分期付款，每一项都可能导致完成的交易量较低；
•如果我们认为这样做是可取的，我们可能无法以合理的利率在信贷和资本市场获得融资。由于我们的Mercado Pago和Mercado Libre Marketplace业务的性质，我们产生了大量信用卡应收账款以及消费者和商户贷款，我们会不时向金融机构出售这些贷款，因此，无法获得信贷或任何现有信贷条款的重大变化，或银行清算可能会导致我们经历严重的困难；以及
•金融机构对手方未能履行其根据信贷工具对我们承担的义务，可能会危及我们依赖这些工具并从中受益的能力。在艰难的市场条件下，我们以相同或类似的条件更换这些工具的能力可能会受到限制。
利率上升可能会对我们的Mercado Pago支付量产生负面影响。
在我们运营的一些国家，我们向用户提供使用Mercado Pago分期付款购买商品的能力。2022年和2021年，分期付款分别占Mercado Pago总支付量的19.8%和24.8%。为了补贴分期付款功能的成本，我们不时支付利息贴现信用卡应收账款，通过信托将信用卡应收账款证券化，或通过金融债务为Mercado Pago业务融资。在所有这些情况下，如果利率上升，我们可能不得不提高向用户收取的分期付款费用，这可能会对Mercado Pago的总支付量产生负面影响。
Mercado Pago的资金组合和门票组合的变化可能会对Mercado Pago的业绩产生不利影响。
当客户使用某些借记卡和信用卡或通过非关联实体为支付交易提供资金时，Mercado Pago支付大量交易费用，当客户从其银行账户为支付交易提供资金时，象征性费用，而当客户从现有Mercado Pago账户余额为支付交易提供资金时，则不收取任何费用。Mercado Pago的财务成功仍将对其发送者使用信用卡支付的利率的变化高度敏感。客户可能更喜欢使用信用卡支付，而不是银行转账，原因有很多，包括分期付款的能力、争议和撤销收费的能力、赚取飞行常客里程或信用卡提供的其他激励措施的能力、推迟付款的能力，或者不愿向我们提供银行账户信息的能力。
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无论门票价格如何，Mercado Pago在某些支付方式下支付的某些成本和交易费都是固定的。目前，如果适用，Mercado Pago将按每笔交易的百分比收取费用。如果Mercado Pago收到更大比例的低票交易，我们的利润率可能会受到侵蚀，或者我们可能需要提高价格，这反过来可能会影响交易量。
我们的Mercado Credito解决方案使我们面临商家和消费者的信用风险，以及其他风险。
我们的Mercado Credito解决方案是向某些商家和消费者提供的，该产品的财务成功取决于对与信用相关的风险的有效管理。我们根据内部开发的风险模型评估寻求贷款的商家和/或消费者的信用风险，除其他因素外，由于对特定商家和/或消费者或经济环境或有限的产品历史等因素的不准确假设，该模型可能无法准确预测其信誉。风险模型的准确性和我们管理信用风险的能力也可能受到法律或监管变化(例如，破产法和最低付款规定)、竞争对手的行动、消费者行为的变化、资金来源、经济环境变化和其他因素的影响。
经济、政治、市场、健康和社会状况的下降也可能影响我们的用户，他们的决定可能会减少账户持有人的信用卡、账户和信用额度，最终影响我们的收入。任何损害金融市场功能、收紧信贷市场或导致我们当前信用评级下调的事件或条件都可能增加我们未来的借贷成本，并削弱我们以有利条件进入资本和信贷市场的能力，这可能会影响我们的流动性和资本资源，或显著增加我们的资本成本。与其他面临严重信用损失的企业一样，我们面临Mercado Credito商家和消费者违约的风险，使应收账款无法收回，并造成潜在的冲销风险，这可能会影响我们的流动性。这些事件中的任何一项都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
我们Mercado Credito业务的资金和增长与利率直接相关；利率上升可能会对我们的Mercado Credito业务和运营业绩产生负面影响。
我们面临着与我们物流网络和航运服务的持续可靠性相关的重大风险。
在我们开展业务的某些国家/地区，我们通过与当地航空公司整合，为用户提供Mercado Envios运输服务。我们通常直接向当地航空公司支付运输成本，然后我们决定将这些成本中的多少转嫁给客户。提高我们向用户收取的运费的决定可能会对Mercado Envios的运输量产生负面影响，而不这样做的决定可能会导致Mercado Envios的运营成本增加，从而可能导致我们的商业运营出现净亏损。
我们依靠多家当地航空公司(通过非排他性协议)为我们的第一方业务接收库存，并依靠第三方向客户发货。本地承运人因不利的合约或商业条款或表现问题或任何其他困难而无法提供本地承运人的服务，可能会对我们向客户提供托运服务的能力造成负面影响，进而对我们的托运服务、经营业绩及财务状况产生重大不利影响。
未能成功运营我们的履行网络也可能对我们的业务产生负面影响。
通过我们的物流解决方案Mercado Envios，我们为我们平台上的卖家提供履约和仓储服务，包括维护通过我们平台销售产品的第三方的库存。我们还将履行和仓储服务用于我们的第一方业务。随着我们继续增加履行中心，我们的履行网络可能会变得更加复杂，这样的中心的运营可能会带来重大挑战，包括跟踪库存和运营我们的履行网络的复杂性增加。我们未能准确预测客户需求、人员配备并妥善处理库存和与第三方的商业关系，可能会导致履行能力过剩或不足、服务中断、无法优化平台履行或人员配备、意外成本，并对我们的声誉或运营结果产生不利影响。任何影响我们、我们的商家或供应商的供应链限制也可能对我们有效运营履行网络的能力产生不利影响。
我们向卖家提供我们的履行保护计划，对因使用我们的履行网络服务而导致的卖方库存的任何损坏或丢失，视特定条件而定。我们未来可能会收到卖家提出的更多要求，如果我们不向他们偿还，我们可能会要求赔偿或威胁要对我们采取法律行动，其结果可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。
我们继续建设新的仓库，以应对对我们的物流解决方案日益增长的需求。这些建设工作可能会受到延误的风险，也会受到与建设质量有关的风险的影响，这两者都可能增加我们的成本，并影响我们及时扩大产能以充分满足需求的能力。

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影响我们服务提供商的问题可能也会对我们产生潜在的负面影响。
许多方向我们或我们的用户提供服务。这些服务包括托管我们的服务器、运输以及邮政和支付基础设施，使用户除了支付Mercado Libre Marketplace账单外，还可以交付和支付商品和服务。财务、监管或其他问题可能会阻止这些公司向我们或我们的用户提供服务，这些问题可能会减少我们网站上的物品数量或使在我们网站上完成交易变得更加困难，这将损害我们的业务。其中一家公司的任何安全漏洞都可能影响我们的客户，损害我们的业务。
如果我们不能有效地竞争广告支出，或者如果我们的商家减少广告支出，我们的业务和运营结果可能会受到实质性的损害。
我们在我们的平台上发展了不断增长的广告业务。如果我们无法有效地竞争广告支出，或者如果商家由于不利的宏观经济状况或其他原因而减少广告支出，我们的业务和经营业绩可能会受到实质性损害。我们维持或增加通过我们平台销售的广告数量和定价的能力将取决于我们创造比竞争对手更多价值的能力(例如增加用户数量、交易和货币化，以及提高品牌知名度)。我们的一些竞争对手是拥有更大客户基础和更高品牌认知度的网站，以及对某些司法管辖区的当地文化和商业更了解的网站。不能提供更高的价值或有效和有竞争力地投放广告可能会损害我们的声誉、财务状况和经营业绩。我们广告政策和数据隐私做法的变化，或其他公司的变化，可能会对我们能够销售的广告产生不利影响。此外，屏蔽美国存托股份在线或影响我们定制美国存托股份能力的技术的存在和发展可能会损害我们的广告业务。
我们可能不会从近期或未来的战略投资、收购业务、技术、服务或产品中获得好处，尽管它们以现金形式存在，并对我们的股东造成稀释。
我们打算继续进行一系列潜在的战略交易，包括战略投资、收购业务、技术、服务或产品，如有适当机会。然而，我们可能无法成功或以有利的估值确定、谈判或融资此类未来收购，或将这些收购与我们目前的业务有效整合。战略交易可能涉及其他重大挑战、不确定性和风险，包括但不限于：不可预见的经营困难和支出、整合新员工、系统、技术和业务文化的挑战；未能充分发展收购的业务；我们正在进行的业务中断和转移管理层的注意力；数据安全、网络安全以及运营和信息技术弹性不足；未能识别或低估与收购的业务或资产相关的承诺、负债、缺陷和其他风险；以及可能面临新的或加强的监管以及不确定或不断变化的法律、监管和合规要求；与涉及新的或发展中业务或行业的公司的交易或投资可能产生的潜在声誉风险，可能受到不确定或不断变化的法律、法规和合规要求的影响；交易未能推进我们的业务战略及其预期利益的实现；商誉或其他与收购相关的无形资产的潜在减值；以及我们的收购可能导致我们的股权证券或重大额外债务的稀释发行。战略性交易还可能加剧本“风险因素”一节中描述的许多风险。
收购可能导致股权证券的潜在稀释发行、与无形资产相关的债务、或有负债和/或摊销费用以及商誉减值，这可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。未来的任何收购都可能需要我们获得额外的股权或债务融资，这些融资可能不会以优惠的条款提供，或者根本不会。如果无法为未来的潜在收购提供债务融资，我们可能会决定发行与此类收购相关的普通股或优先股，任何此类发行都可能导致我们的普通股被稀释。
我们依赖关键人员，他们的流失可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们的业绩在很大程度上取决于我们的持续服务，以及我们高级管理层和其他关键人员的业绩。我们留住和激励这些和其他官员和员工的能力，以及我们成功过渡关键角色的能力，对我们的业绩至关重要。
我们未来的成功还取决于我们识别、吸引、聘用、培训、留住和激励其他高技能的技术、管理、营销和客户服务人员的能力。对这些人员的竞争非常激烈，我们不能向您保证我们将能够成功地吸引和留住足够合格的人员。此外，我们对当前和未来工作环境的改变可能无法满足员工的需求或期望，或者可能被认为与其他公司相比不那么有利，这可能会对我们吸引和留住合格人才的能力产生不利影响。

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我们可能没有足够的商业保险覆盖范围，这将需要我们在服务中断或其他意外情况下花费大量资源。
即使我们有商业保险保障，以面对影响我们的服务和商品的重大突发事件，它可能不足以补偿我们的损失，其覆盖范围可能有限，或我们的保险金额可能低于相关损失。任何业务中断、诉讼、系统故障或天灾人祸均可能导致我们产生重大成本及转移资源，从而对我们的业务、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。
新冠肺炎疫情对我们业务的持续影响仍不确定。
大流行对我们的业务、运营或财务结果的持续影响仍然不确定，并将取决于许多我们无法预测的不断变化的因素，包括但不限于大流行的持续时间及其对经济活动和消费者行为的影响。
在新冠肺炎大流行期间，消费者行为迅速发生了变化。我们的业务受益于从店内购物和传统的店内支付方式(如信用卡、借记卡和现金)向电子商务和在线支付的转变，这一转变因疫情而加速。这些结果以及其他指标，如净收益和其他财务和经营数据，可能不能代表未来的业绩，我们未来的经营业绩可能会低于预期。随着新冠肺炎疫情在世界许多地区的消退，消费者的偏好将在多大程度上恢复到新冠肺炎爆发前的行为还不确定，我们的业务、财务状况和运营业绩可能会受到不利影响。
我们的债务工具包含限制我们经营业务灵活性的限制，任何评级机构对我们的前景或信用评级的改变都可能对我们产生负面影响。
我们于2021年1月发行的优先无抵押票据及证券化交易项下的若干抵押债务的条款包含（而我们日后订立的任何债务工具可能包含）限制或可能限制（其中包括）我们的业务及营运的契诺。未能支付债务工具项下的到期款项或违反其任何契约可能导致债务加速（在某些情况下受宽限期或补救期的限制）。此外，我们任何债务的任何有关加速偿还及须偿还或违约，可能构成其他债务工具的违约事件，从而导致我们可能拥有的其他债务的加速偿还及须偿还。任何该等事件均可能对我们的流动资金及财务状况造成重大不利影响。
此外，任何评级机构对我们的前景或信用评级的变化都可能对我们的债务和股票证券的价值产生负面影响，并增加我们的借贷成本。如果我们的信用评级被下调或采取其他负面行动，我们根据债务应付的利率可能会增加。此外，我们的信用评级的任何下调可能会影响我们在未来获得额外融资的能力以及任何此类融资的条款。任何该等因素均可能对我们的财务状况及经营业绩造成不利影响。
2028年债券的有条件转换功能如果被触发，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
如果2028年债券的有条件转换功能被触发，未偿还2028年债券的持有人将有权在指定期间内的任何时间根据他们的选择转换未偿还2028年债券。如果一个或多个持有人选择转换他们的2028年票据，我们可以决定通过支付现金来偿还部分或全部转换债务，这可能会对我们的流动性产生不利影响。
我们持有并可能收购可能受到市场价格波动、减值和独特损失风险影响的数字资产。
2021年2月，我们开始使用一部分现金储备购买数字资产或某些其他替代储备资产。2021年期间，我们在比特币和以太(两者都是加密货币)上总共投资了3000万美元，未来我们可能会不时地继续收购和持有数字资产。然而，在2022年，我们没有购买额外的加密货币。
数字资产的价格一直并可能继续高度波动，包括各种相关风险和不确定性。例如，这类资产的流行是相对较新的发展，投资者、消费者和企业长期采用这类资产是不可预测的。此外，它们的创建、存在和交易验证依赖于技术，其分散性可能使其完整性受到恶意攻击和技术过时的威胁。这些资产在各种监管目的下的地位尚不明确，未来可能会发生变化。
随着包括比特币在内的数字资产越来越受欢迎，市场规模也越来越大，人们越来越关注数字资产可以在多大程度上被用来洗钱非法活动的收益或为犯罪或恐怖活动提供资金，或者是受到制裁制度的实体。如果我们被发现从使用数字资产洗钱的人或从受制裁的人那里购买了比特币或其他数字资产，我们可能会受到监管程序的约束，进一步的比特币或其他数字资产的交易可能会受到限制或禁止。
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大多数数字资产是E根据适用的会计规则，目前被视为无限期居住的无形资产，这意味着其公允价值在任何时候低于我们对该等资产的账面价值的任何减值都将要求我们确认减值费用。这可能会在发生此类减值的任何时期对我们的经营业绩产生不利影响，进而可能对我们的股票市场价格产生重大不利影响。当我们持有资产时，我们不确认公允价值的任何增加。
作为没有集中发行人或管理机构的无形资产，数字资产已经并可能在未来受到安全漏洞，网络攻击或其他恶意活动以及人为错误或计算机故障的影响，这可能导致操作问题或访问此类资产所需的私钥丢失或销毁。这可能是不可逆转的，并可能对我们的数字资产价值和对我们公司的投资产生不利影响。虽然我们打算采取合理措施来保护任何数字资产，但如果此类威胁成为现实，或者我们为保护数字资产而实施的措施或控制措施失败，则可能导致我们的数字资产部分或全部被挪用或丢失，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
客户、监管机构、投资者和其他利益相关者对我们的环境、社会和治理实践的日益严格的审查和不断变化的期望可能会给我们带来额外的成本，或者使我们面临新的或额外的风险。
我们已根据气候相关财务披露特别工作组的指导方针和建议，发布了综合年度影响报告、与2026年到期的2.375%可持续发展债券(“可持续债券”)的销售收益分配有关的可持续债券报告、2020年可持续债券框架(“框架”)，以及对与气候相关的风险因素的具体分析。这些报告描述了我们在各种环境、社会和治理问题上的政策、做法和举措，包括我们对社会经济发展、多样性、包容性和金融教育的贡献、我们的可持续发展目标和宣言，以及人力资本管理。。执行这些目标和举措可能需要大量投资，而这些报告中提出的目标是复杂和雄心勃勃的，受意外情况、依赖关系以及在某些情况下依赖第三方核查和/或业绩的影响。一个尽管如此，我们不能保证我们将实现上述任何目标，包括但不限于，本公司有意将出售可持续债券的收益分配给符合我们框架所述标准的合格项目，并在我们的时间范围内完成。此外，这些努力可能有助于客户、监管机构、投资者和其他利益相关者对我们的ESG实践和披露进行更严格的审查。例如，如果我们无法验证我们的性能和产品是否符合负责任的采购计划的规格，我们的一些Marketplace客户可能会选择减少从我们那里购买。投资者权益倡导团体、投资基金和机构投资者也越来越关注这些做法，特别是当它们与环境、健康和安全、多样性、劳动条件和人权有关时。
此外，无法保证我们目前的政策、惯例、报告框架和原则将符合美国和其他地方可能颁布的任何新的环境和社会法律法规。新的政府法规也可能导致新的或更严格的ESG监督形式，并扩大强制性和自愿性报告、税收、尽职调查和披露。为遵守美国和其他地方的任何新法律和监管要求而改变我们的任何现行做法的成本可能会很大。此外，行业及市场惯例可能会进一步发展，变得比任何新法律及法规所要求的更为稳健，而我们可能须付出重大努力及资源以跟上市场趋势及保持同业竞争力。我们以及Marketplace商家和供应商以及我们供应链中的其他各方的ESG相关合规成本增加，可能导致我们的整体运营成本增加。
未能或被认为未能适应以实现我们的目标或承诺，或遵守监管要求或投资者或利益相关者的期望和标准，可能会对我们的声誉、与某些合作伙伴开展业务的能力以及我们的股价产生负面影响。政府、媒体或活动人士施加的限制排放压力可能会对消费者对我们产品和服务的看法产生负面影响，这可能对我们的业务产生重大不利影响，而政府和其他参与者为减少排放而采取的行动可能会产生成本，从而可能对我们的财务状况产生重大影响。此外，我们的可持续发展计划可能因各种原因而不成功，包括我们无法实现新技术的预期效益，或我们未能成功规划或执行新策略，或我们未能及时分配可持续发展票据的所得款项，从而可能损害我们的业务或损害我们的声誉。
我们的忠诚令牌计划和我们的加密货币购买、持有和销售功能存在潜在风险。
忠诚代币计划对MercadoLibre存在潜在风险。由于数字资产的新颖性，在不同司法管辖区发行的与忠诚度计划相关的令牌的法律和会计处理存在潜在的监管不确定性，这可能会限制我们成功推出或继续该计划的能力。如果该计划的影响对我们的运营产生重大影响，我们报告的结果可能会受到代币市场价格变化的影响，因为代币可以被用户用作在Mercado Libre Marketplace上以支付时的市场价支付的一种手段。虽然我们已采取措施确保令牌的安全，但其他托管人托管的数字资产过去曾被黑客攻击或丢失，我们令牌的任何用户如果未来可能有类似经历，可能会试图向我们索赔，这可能会影响我们客户对我们数字资产的信心，从而影响我们的声誉和运营结果。我们的代币价值可能会波动，如果忠诚度代币计划不成功或代币价值下降，用户可能会试图向我们索赔。任何此类索赔都可能影响我们的客户对我们数字资产的信心，影响我们的声誉和运营结果。我们不能保证忠诚度令牌计划将实现与客户使用和客户忠诚度相关的目标。
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我们向我们的客户提供通过我们的Mercado Pago平台由第三方提供的加密资产交易和托管服务的能力，这允许用户购买、持有和出售某些全球加密货币和稳定币。我们还依赖第三方服务提供商执行与我们的忠诚度令牌计划相关的几项功能。这些服务提供商(“SP”)向我们的客户提供令牌和加密资产交换服务(客户可以买卖令牌和某些加密资产)以及令牌和加密资产托管服务。SP还负责保护我们客户的令牌和加密资产，并保护他们免受丢失或被盗。反过来，我们提供了一个平台，作为我们的客户访问SPS服务的接口。如果我们与服务提供商的关系中断或他们向用户提供的任何服务中断，可能会对我们的客户对我们的忠诚令牌计划、通过SP提供的加密资产产品以及对我们业务的信心产生不利影响。
我们的SP依靠计算机软件、硬件和电信基础设施以及网络向我们的客户提供与令牌和加密资产交换和托管服务相关的服务。这些基于计算机的服务会受到中断、延迟和/或故障的影响，这可能会导致我们的用户无法使用我们的Mercado Pago平台或SPS的服务。任何此类技术问题都可能对我们的客户对我们的令牌和通过SP提供的加密资产以及我们的业务产生负面影响。
SP维护加密私钥，该私钥允许访问我们客户的令牌和加密资产所在的数字钱包。如果这些私钥丢失、销毁、无法访问或以任何方式泄露，且不存在此类私钥的备份，SP将无法访问客户托管的令牌或加密资产。SPS未能保护我们客户拥有的加密资产可能会导致我们的客户损失，这可能会对我们的客户对我们的加密资产和业务的信心造成不利影响。此外，由于过程或控制监督，SPS未能保持必要的控制或防范不当交易，可能会导致对公司的制裁和声誉损害。
有关数字资产的监管环境是不确定的，也在不断演变。有关加密资产、涉及与托管人和区块链基础设施提供商建立合作伙伴关系的服务的法律法规的变化，以及市场对此类资产的看法，可能会对我们未来使客户能够购买、持有和出售加密资产的能力产生负面影响，并可能对我们的业务产生不利影响。
自然灾害、气候变化、地缘政治事件、全球卫生流行病或大流行以及灾难性事件可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。
发生一种或多种自然灾害，如飓风、热带风暴、洪水、火灾、地震、海啸、气旋、台风；气候条件，如由于气候变化或其他原因造成的重大或长期冬季风暴、干旱和龙卷风；地缘政治事件；全球卫生流行病或流行病或其他传染性暴发；在我们开展业务的国家、我们的用户所在的国家或世界其他地区(如乌克兰和俄罗斯之间目前存在武装敌对行动的乌克兰)，发生战争、内乱、恐怖袭击或其他暴力行为等灾难性事件，包括枪击事件、破坏行为或恐怖主义行为、劳工或贸易争端，以及类似事件，都可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
此类事件可能(无论直接或间接)导致我们的一个或多个设施受到有形损害或完全丧失，库存损失或损坏，我们高效地接收第三方库存并向客户发货的能力受到限制，业务中断，市场中缺乏足够的劳动力，我们的用户无法使用我们的平台，消费者的购买模式和消费者的可支配收入发生变化，临时或长期供应链和物流中断，关键基础设施和通信系统、银行系统、公用事业服务或能源供应中断。
此外，气候变化的长期影响，无论是涉及实际风险(如极端天气条件、干旱或海平面上升)还是过渡风险(如监管或技术变化)，预计都将是广泛和不可预测的。实际风险可能会导致：由于严重风暴、野火、高速风、洪水、海平面上升、干旱降水和平均气温上升的频率和强度增加，运营和分销中断以及成本上升；由于暴露在物理天气危险中的风险增加，保险费增加；以及由于更大的冷却需求，我们的员工面临更大的热压，导致整个运营、供应链和分销成本增加。这些事件及其影响可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
法律和监管风险
我们受到广泛的政府监管和监督。在我们开展业务的司法管辖区，如果不遵守现有和未来的规章制度，可能会对我们在这些司法管辖区的一个或多个业务的运营产生不利影响。
我们的业务受制于我们所在国家的法律、规则、法规和政策，以及这些国家的行政机构和司法机构对这些法规的法律解释，包括但不限于下列国家/地区。此外，由于我们的服务和产品在多个国家/地区提供，某些外国司法管辖区可能会声称我们必须遵守他们的法律。我们业务的扩张还可能导致监管监督和执法的加强，以及许可要求的增加。此外，在我们开展业务的大多数国家/地区，我们的业务都面临着与遵守美国《反海外腐败法》(FCPA)以及其他适用的美国和其他禁止向政府官员和其他第三方行贿的法律相关的风险。
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对这些法规或新法规的任何更改、执行、失败或被认为是不遵守的行为，可能会导致针对公司或其子公司的诉讼、民事或刑事处罚或罚款、没收大量资产、完全或部分限制我们的业务、额外的合规和许可要求、对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响，或者可能迫使我们或我们的用户改变我们或我们的用户开展业务的方式，这可能对我们在这些司法管辖区的业务和声誉产生不利影响。我们一直并预计将继续参与正常业务过程中出现的纠纷或监管调查，随着我们业务的扩大，这些纠纷或监管调查的数量和重要性都有所增加。我们可能面临的媒体、政治和监管审查可能会增加或放大这些风险。
互联网服务监管
在我们开展业务的许多国家/地区，互联网服务提供商的责任、现有法规对我们业务的适用或与电子商务、电子或移动支付、互联网提供商的信息要求、数据收集、数据保护、在线隐私、加密货币、人工智能和机器学习（例如与风险分析有关）管理反洗钱、税收、报告义务、消费者保护和企业。这种不确定性可能会对我们用户对我们服务的看法和使用产生负面影响，并且如果我们不得不在不明确的法律环境中为案件辩护，可能会导致巨额费用。
隐私和用户数据保护
我们受制于与收集、使用、存储和传输有关的法律，以及一般情况下关于我们的提供商、员工以及主要是我们的用户的个人数据的处理。我们预计，这些法规的数量和严格程度都将以我们无法预测的方式增加，包括云计算、人工智能和机器学习以及区块链技术等不断发展的技术。如果我们不遵守这些法律，这些法律适用于处理所有个人数据，包括与第三方的互动，我们的员工在工作过程中为我们、我们的子公司和其他与我们有商业关系的人传输信息，我们可能会受到严重的惩罚和负面宣传，这将对我们产生不利影响。
保护消费者权益
政府和消费者保护机构过去曾收到大量针对我们的投诉。这些投诉占我们总交易量的比例很小，但随着时间的推移，它们的总量(绝对)数字可能会变得很大。
税收
就税收和数字经济而言，许多征税管辖区和国际组织正在考虑修改税收法律和政策，以解决所谓的税基侵蚀和利润转移问题。这些讨论旨在支持和指导可能影响电子商务和互联网公司的税收改革，包括与企业所得税和增值税相关的改革。
此外，我们有一个复杂的公司结构，其实体在多个司法管辖区须纳税，对该结构和我们实体之间交易的管理为我们在多个司法管辖区(包括美国以及我们子公司运营的司法管辖区)创造了潜在的税务风险。此外，我们可能获得的任何税收激励制度或其他税收优惠(包括阿根廷知识经济促进制度下的税收优惠)的任何变化、暂停或撤销，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
竞争
根据我们所在国家的竞争法，我们可能会受到不同政府机构的审查。一些法域还为竞争者或消费者提供私人诉权，以主张对反竞争行为的索赔。其他公司或政府机构可能会声称我们的行为违反了反垄断法或竞争法，或以其他方式构成了不正当竞争。与买家、卖家或其他公司的合同协议可能会引发监管行动、反垄断调查或诉讼。此外，我们的商业行为可能会引发监管行动、反垄断调查或诉讼。此类指控和调查，即使没有根据，辩护成本通常也非常高，涉及负面宣传和大量转移管理层的时间和精力，并可能导致对我们不利的重大判决。
银行业务、汇款和国内或跨境电子资金转账
我们开展业务的多个司法管辖区已制定法律，对货币存款、转账和/或电子支付或资金转账进行监管。我们受到巴西、阿根廷、墨西哥、智利、秘鲁、哥伦比亚和乌拉圭的监管，这些监管要求或将要求我们获得许可证或监管授权才能经营Mercado Pago提供的某些服务，这将使我们受到额外的监管要求。作为我们运营的某些司法管辖区的授权或持牌支付服务提供商、电子货币机构和/或货币传输机构，我们在客户资金的投资、报告要求和监管机构的检查等方面受到限制。
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货币服务法律法规或任何税务法规的任何变更或未能遵守，或者如果我们从事未经授权的银行或金融业务，可能导致责任，无法继续与某些国家的居民开展业务，我们的业务或监管状态发生变化。任何这些变化都可能导致服务对用户的吸引力下降，降低Mercado Libre市场的交易速度，增加我们的财务成本或改变我们的财务模式，这将进一步损害我们的业务和经营业绩。即使我们没有被迫改变我们的Mercado Pago业务，我们也可能被要求获得许可证或监管机构的批准。
反洗钱
我们受反洗钱法律法规的约束，这些法律法规禁止（其中包括）参与接收和/或转移犯罪活动的收益，并规定有义务识别用户并要求提供某些信息和文件，在某些情况下，这些信息和文件必须与监管机构或政府机构共享。由于我们经营所在的每个司法管辖区的法律法规不同，当我们在其他国家/地区开展和调整业务时，可能会适用额外的验证和报告要求。这些法规的要求，以及任何未来的法规和任何额外的限制，可能会大大提高我们的成本，降低公司的吸引力。不遵守反洗钱法律可能导致重大刑事和民事诉讼、处罚和没收重大资产。
制裁
作为一家在美国注册的实体，MercadoLibre受到美国外国资产控制办公室(OFAC)的制裁。MercadoLibre的非美国子公司被要求遵守美国的制裁，就像MercadoLibre被要求遵守此类制裁一样。OFAC有权对违反美国制裁的行为施加民事处罚，美国司法部有权对故意违反美国制裁的人提起刑事诉讼。根据当地法律，在《自由市场》开展业务的司法管辖区，遵守联合国制裁也是强制性的。不履行地方义务可能会导致重大的刑事和民事处罚，以及声誉和业务后果。
航运
我们运作的多个司法管辖区已制定法例规管航运服务。如果我们不遵守航运服务法律或法规，或者如果我们从事未经授权的航运业务，我们可能会承担责任，被迫停止与某些国家/地区的居民做生意，或者改变我们的商业做法，或者成为一家邮政实体。如果我们的Mercado Envios业务做法发生任何变化，降低了该服务对客户的吸引力或禁止特定司法管辖区的居民使用该服务，都可能会降低Mercado Libre Marketplace上的交易速度，从而进一步损害我们的业务。即使我们不被迫改变我们的Mercado Envios业务做法，我们也可能被要求获得许可证或监管批准，这可能非常昂贵和耗时，我们不能保证我们能够及时或根本不能获得这些许可或批准。
销售、储存和/或运输货物和服务
在我们开展业务的大多数拉丁美洲国家，规定在线服务提供者对其用户通过其在线服务进行的活动的责任范围的法律目前尚未确定。例如，我们可能会对卖家的欺诈行为和买家通过我们的平台购买商品时发生的损失承担责任。我们的政策禁止销售、储存和/或运输某些物品(在我们的平台和/或我们的履约中心和/或通过为Mercado Libre提供服务的第三方承运人)，我们已经实施了各种行动，以监控我们的市场并将非法商品和服务排除在我们的市场之外，我们将继续努力改善这一点。
然而，我们意识到，某些可能受到不同司法管辖区地方或国家当局监管的商品，如酒精、烟草、枪支、动物、成人材料和其他商品，已被用户在Mercado Libre Marketplace上进行交易，完全违反了我们的政策，绕过了我们的各种安全努力和措施，从而不被发现。我们有时会因某些用户销售未经批准的产品或违反政府规定的法律而被罚款，并可能继续受到罚款。我们也意识到，根据我们的政策，某些明确排除在我们运输服务之外的货物储存在我们的履行中心和/或通过为我们的用户提供服务的第三方承运人交付。
我们不能保证我们将成功地避免我们的用户在未来使用我们的服务时进行的非法活动的民事或刑事责任。如果我们为用户的任何非法活动承担潜在责任，包括个人或资产的损害，我们可能需要实施额外的措施来减少我们对这一责任的敞口，这可能需要我们花费大量资源和/或停止某些服务。我们因这一责任或主张的责任而产生的任何成本都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

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在美国法院执行对我们不利的判决可能很困难。
虽然我们是特拉华州的一家公司，但我们的子公司和大部分资产都位于美国境外。此外，本报告中提到的大多数董事、高级管理人员和一些专家都居住在美国境外。因此，可能无法在美国境内向这些人员送达法律程序文件。此外，美国以外的法院是否会承认或执行根据美国联邦证券法的民事责任条款在美国法院做出的针对我们、我们的子公司或上述人员的判决，还存在不确定性。此外，在美国以外的法院提起的任何原创或强制执行诉讼都必须遵守适用当地法律的程序要求，包括判决不违反适用司法管辖区的公共政策的条件。

知识产权风险
我们可能会因出售侵犯第三方知识产权的物品以及通过我们的平台传播的信息和材料而面临法律和财务责任。
我们在过去收到过投诉，预计将来也会收到投诉，指控通过Mercado Libre Marketplace或Mercado商店上市或销售、使用Mercado Pago或由Mercado Envios交付的某些商品侵犯了第三方版权、商标和/或其他知识产权。内容所有者和其他知识产权所有者一直在积极捍卫自己的权利，反对包括我们在内的在线公司。我们的用户政策禁止任何可能侵犯第三方知识产权的内容或商品销售，我们可以主动或应加入我们品牌保护计划的任何知识产权所有者的要求，根据违反我们政策的情况删除清单，并制裁任何侵犯第三方知识产权的用户。此外，通过我们的Mercado Libre反假冒联盟，我们与知识产权所有者合作，加强Mercado Libre的主动删除，并对惯犯进行刑事执法。
尽管我们采取了这些措施，并努力防止知识产权侵权行为，但我们无法防止所有知识产权侵权行为，一些知识产权所有者可能会认为我们的努力不够。Mercado Libre被列入美国贸易代表(USTR)2020年臭名昭著的市场名单和欧盟委员会2020年的假冒和盗版观察名单，并因2021年的报告同时获得这两个名单的提名。2022年2月，美国贸易代表办公室发布了2021年恶名市场名单报告，将Mercado Libre从该名单中删除；2022年12月，欧盟委员会发布了2022年假冒和盗版观察名单，并将Mercado Libre从该名单中删除。2022年10月，我们再次获得美国贸易代表办公室恶名市场名单2022年报告的提名，但当该报告于2023年2月发布时，Mercado Libre没有被包括在内。我们预计，我们可能会继续被提名或包括在这些和/或任何其他类似的名单中，并收到内容和知识产权所有者指控其知识产权受到侵犯的法律索赔，这可能导致对我们的巨额金钱奖励、处罚或代价高昂的禁令，以及对我们的声誉造成不利影响。此外，当局亦可能就中介人的法律责任制定新的法律和规例，或采用强制性的庭外程序，以解决任何与中介人的法律责任有关的纠纷，而这些纠纷可能会对我们的运作造成重大不利影响。
第三方也可能根据通过我们的平台传播的材料的性质和内容，特别是由我们的用户传播的材料的性质和内容，对我们提出诽谤、诽谤、侵犯隐私、疏忽或其他理论的索赔。其他在线服务公司也面临着几起此类责任的索赔。如果我们被要求对在我们的平台上或通过我们的平台传播的信息承担责任或潜在责任，我们可能不得不支付金钱损害赔偿，受到执法行动、禁令、罚款或处罚，这可能会对我们的商业模式产生不利影响，包括我们承担责任的程度。我们可能需要实施的任何措施来减少这种风险，可能涉及花费大量资源和/或停止某些服务，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。此外，公众对责任问题、诉讼和立法建议的关注可能会对我们的商业模式和声誉产生不利影响，从而影响我们的业务业绩。
我们可能无法充分保护和执行我们的知识产权。我们可能会面临指控，称我们的技术侵犯了他人的财产权。
我们的知识产权对我们未来的成功至关重要，它依赖于版权、商标、专利设计、商业秘密法律和合同限制的组合。近年来，随着我们业务的指数增长，侵犯我们知识产权的行为也相应增加，特别是在社交媒体上，如注册侵权域名、欺诈性应用程序和网站。我们不能向您保证，我们已经采取或未来将采取的保护我们知识产权的步骤将足以防止盗用我们的技术、防止假冒我们的产品销售或阻止独立第三方开发类似或相互竞争的技术。
我们的商标组合由MercadoLibre Inc.及其子公司所有，没有与任何第三方共同拥有的实质性知识产权资产。我们拥有的最有价值的知识产权是“Mercado”商标系列组合，即“Mercado Libre”、“Mercado Pago”、“Mercado Crédito”、“Mercado Fondo”、“Mercado Envíos”、“Mercado Puntos”、“Mercado美国存托股份”、“Mercado Stores”、“Mercado Coin”，以及与其相关的域名(TLD和ccTLD)和软件开发。
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我们致力于在我们开展业务的每个国家登记我们的无形资产。然而，我们可能没有得到有效的保护，或者在我们的服务在线提供的每个国家/地区，我们可能没有得到适当的监管机构的授权，这意味着我们保护我们的品牌免受第三方侵权者侵害的能力将受到损害，我们可能面临第三方商标所有者的索赔。任何与这些问题有关的索赔，无论是否有价值，都可能导致我们签订代价高昂的版税和/或许可协议。如果这些针对我们的索赔中的任何一个获得成功，我们还可能不得不修改我们在某些国家的品牌名称。这些情况中的任何一种都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
此外，我们已经在全球主要国家和地区提交了新的商标申请，以涵盖与元宇宙相关的数字产品和服务，我们还寻求注册与我们最相关的商标相匹配的分散域名。我们试图注册的一些分散域名已经由第三方拥有。我们一直在实施一项战略，以获得与第三方钱包相关的这种分散名称的注册，但由于在区块链域空间执行商标权的困难，迄今尚未成功。
我们过去曾向第三方授权，并预计将来可能会向第三方授权我们的某些专有权利，如商标或受版权保护的材料。我们的获授权人可能采取可能影响我们的专有权利或声誉的价值的行动，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
到目前为止，我们还没有收到我们的技术或产品侵犯第三方权利的通知，但如果我们的员工未经授权或违反适用许可证使用第三方软件，可能会产生第三方索赔。随着业务的增长，我们预计索赔数量会越来越多。这些索赔中的任何一项都可能是昂贵和耗时的诉讼或和解，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。在过去，我们曾经、将来也可能面临未经授权访问我们的源代码的风险，包括人为错误的结果。
网络安全和技术风险
运营或升级我们现有的信息技术基础设施的任何延误或问题都可能导致我们的业务中断，并对我们的财务业绩产生不利影响。
我们日常运营业务的能力在很大程度上取决于我们的信息技术基础设施和云提供商的高效运营，其中最大的云提供商是亚马逊网络服务。我们已经并很容易受到未经授权的第三方入侵我们的系统或其他安全漏洞的影响。我们还容易受到与任何系统升级或迁移到不同硬件或软件系统有关的错误、我们的云提供商的错误或事件、我们使用的任何软件的错误或其他问题的影响，无论是内部开发的还是由第三方提供的。可能阻止这些第三方向我们或我们的用户提供服务的安全漏洞、财务、监管或其他事态发展可能会损害我们的业务。
我们的系统和信息技术基础设施很容易受到自然灾害或人为灾难、停电、计算机病毒、电信和其他操作故障、勒索软件攻击或任何其他类型的与拒绝服务有关的攻击、物理或电子入侵、破坏、蓄意破坏行为、恐怖主义、公共卫生危机(包括流行病)、极端天气(包括气候变化造成的)和类似事件的破坏或中断。公共云提供商也可以决定关闭他们的设施。
我们可能采取的任何步骤来升级和提高我们的信息技术的稳定性和效率，可能不足以避免我们的技术基础设施出现缺陷或中断，这可能会导致我们的业务中断，并对我们的财务业绩造成不利影响。我们的系统不是完全冗余的，我们的灾难恢复规划可能不够充分。我们没有保险来补偿任何相关的损失。任何错误、缺陷、中断、中断、延迟或停止服务都可能导致我们的业务严重中断，最终可能比预期的更昂贵、更耗时、更耗费资源。我们已经并可能继续经历我们技术基础设施中的缺陷或中断，包括系统中断和延迟，使我们的网站和服务在一段时间内不可用或响应缓慢，这可能会对我们在网站上处理交易或完成发货的能力产生不利影响，这可能会减少我们的收入，对我们的声誉造成不利影响，或导致用户流失，并对我们的财务业绩产生负面影响。
我们系统中的安全漏洞或其他机密数据被盗，这可能会对我们的声誉和业务造成不利影响。
与电子商务相关的一个重大风险是我们的业务是在公共网络上安全地传输机密信息。我们的业务涉及收集、存储、处理和传输客户的个人数据，包括金融信息。我们依赖于必要的加密和身份验证，以提供安全和身份验证技术来安全地传输机密信息。计算机功能的进步、密码学领域的新发现或其他事件或发展可能会导致我们用来保护客户交易数据的技术受到损害或遭到破坏。
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用于未经授权、不正当或非法访问我们的系统、我们的数据或我们客户的数据、禁用或降低服务或破坏系统的技术正在不断发展，变得越来越复杂和复杂，可能很难快速检测，而且通常在针对目标发动攻击之前无法识别。虽然我们可能不会在这些问题发生时将其中一些问题确定为重大问题，并可能很快对其进行补救，但不能保证这些问题最终不会导致重大的法律、财务和声誉损害，包括政府调查和执法行动、诉讼和负面宣传。未经授权的各方已经并可能继续试图通过各种手段访问我们的系统或设施，包括侵入我们的系统或我们客户、合作伙伴或供应商的系统，或试图欺诈性诱使我们的员工、客户、合作伙伴、供应商或我们系统的其他用户泄露用户名、密码、支付卡信息或其他敏感信息，这些信息可能被用来访问我们的信息技术系统和我们合作伙伴的信息技术系统。我们的用户已经并将继续成为使用欺诈性“欺骗”和“网络钓鱼”电子邮件的一方的目标，这些电子邮件似乎是由Mercado Libre或Mercado Pago或我们某项业务的用户发送的合法电子邮件，但将收件人引导到由电子邮件发件人运营的虚假网站，或错误地声明某些付款记入Mercado Pago的贷方，并要求收件人发送销售的产品或发送密码或其他机密信息。我们的信息技术和基础设施，包括我们的源代码，以及与我们合作的第三方的信息技术和基础设施一直并可能继续易受网络攻击、安全漏洞的攻击，第三方可能能够访问存储在这些系统上或通过这些系统访问的客户的个人或专有信息和卡数据。我们的安全措施也可能因人为错误、渎职、系统错误或漏洞或其他违规行为而被破坏。我们努力解决我们平台上的不良活动，也可能增加报复性攻击的风险。
实际或认为的漏洞或数据泄露可能导致对我们的索赔制裁，使我们受到调查或责任，可能损害我们的声誉，降低我们品牌的价值，并阻止使用我们的网站。我们还预计将花费大量额外资源来防范安全或隐私违规行为，并可能需要解决违规行为造成的问题。在个人数据被泄露的情况下，我们可能被要求通知主管当局(包括中央银行和其他管理我们金融科技业务的当局)和/或数据当事人。此外，虽然我们维持保险单，但我们并不维持保险单，以补偿因安全漏洞而造成的损失。我们的一些系统过去经历过安全漏洞，尽管它们没有对我们的运营业绩或声誉产生实质性的不利影响，但不能保证未来会出现类似的结果。我们不能向您保证，我们的安全措施将防止安全漏洞，或未能阻止它们不会对我们的业务、运营结果、财务状况和声誉产生重大不利影响。此外，我们收购的公司或我们的客户、合作伙伴或供应商(包括向我们或向我们的客户提供服务的各方)的任何网络或数据安全漏洞都可能产生类似的负面影响。
我们可能无法获得我们所依赖的技术的许可证。
我们依赖于我们从第三方授权的某些技术，这些技术为我们的服务提供关键的数据库技术、操作系统和特定的硬件组件。我们不能向您保证，这些技术许可将继续以商业合理的条款向我们提供。如果我们不能利用这项技术，我们将需要获得质量或性能标准较低或成本较高的替代技术，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。虽然我们通常能够以可接受的条件与这些服务提供商续签或延长合同安排的条款，但我们不能向您保证我们未来仍能继续这样做。
与在拉丁美洲做生意有关的风险
我们面临着在新兴市场做生意的政治和经济危机、不稳定、恐怖主义、内乱、劳资冲突、征收、腐败和其他风险。
我们在拉丁美洲的新兴市场国家开展业务，这些国家历史上经历了经济增长不平衡时期、经济衰退时期、高通胀时期和经济不稳定时期。其中一些国家的暴力、犯罪、社会和政治动荡和动荡加剧，这可能导致我们的运营中断，或给我们的员工带来风险。这些事态发展以及这些国家的其他经济和政治事态发展，包括未来的经济变化或危机(如通货膨胀、货币贬值或衰退)、政府僵局、社会和政治动荡和动荡、法律法规的变化、劳资冲突、财产征收或国有化以及外汇管制，都可能影响我们的运营或我们普通股的市场价值，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们还在拉丁美洲以腐败闻名的国家开展业务，并与政府实体和金融机构打交道。我们在这些国家的活动可能会导致我们的员工、承包商或代理人未经授权付款或提供付款的风险，这可能违反包括《反海外腐败法》在内的各种法律，即使这些当事人并不总是受我们的控制。我们现有的保障措施和未来的任何改进可能被证明是无效的，我们的员工、承包商或代理人可能会从事我们可能要承担责任的行为。违反《反海外腐败法》可能会导致严厉的刑事或民事制裁，我们还可能承担其他责任，这可能会对我们的声誉和业务产生负面影响。此外，如果该地区继续存在腐败、贿赂和类似做法，国际投资者对该地区的看法可能会受到负面影响，进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
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目录表
我们在巴西的员工以及我们在阿根廷和乌拉圭的一些员工目前由工会代表，其他拉美国家的员工最终可能会加入工会。如果在其他国家成立工会，我们可能会招致工资成本增加，劳动法规下的灵活性降低，任何一种情况都可能对我们的业务产生负面影响。此外，我们可能会受到工会之间的冲突的影响，这些工会要求代表我们的员工，这可能会产生额外的工资成本和劳资冲突。
尽管每个国家的经济和政治条件可能不同，但我们不能向您保证，仅发生在一个国家的事件不会对我们的业务、财务状况或我们普通股的市场价值产生不利影响。
拉丁美洲各国政府已经并将继续对我们开展业务的国家的经济施加重大影响。这种参与，以及政治和经济条件，可能会对我们的业务产生不利影响。
拉丁美洲各国政府经常干预各自国家的经济，偶尔也会在政策和法规上做出重大改变。政府控制通胀的行动和其他政策和法规通常涉及价格管制、货币贬值、资本管制和进口限制等措施。我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到政府政策或法规变化的不利影响，包括以下因素：汇率和外汇管制政策;通货膨胀率;利率;关税和通货膨胀控制政策;价格控制政策;进口关税和限制;国内资本和贷款市场的流动性;电力配给;税收政策，包括特许权使用费、增税和追溯性税收主张;以及我们运营所在国家或影响我们运营所在国家的其他政治、外交、社会和经济发展。
在我们运营的任何国家减少外国投资都可能对该国经济产生负面影响，影响利率和我们这样的公司进入金融市场的能力。
我们在开展业务时使用的当地货币会受到贬值、波动和外汇管制的影响。
大多数拉丁美洲国家历史上都经历过高通货膨胀率，未来可能还会继续经历，这可能会导致政府进一步干预经济，包括推出可能对我们的业务结果产生不利影响的政府政策。巴西、阿根廷和墨西哥分别占我们2022年和2021年净收入的95.2%和93.5%，过去经历了波动和大幅贬值。在截至2022年12月31日的一年中，巴西、阿根廷和墨西哥的通胀率分别为5.8%、94.8%和7.8%。自2018年7月1日以来，我们根据美国公认会计原则将我们的阿根廷业务归类为高通胀业务，并使用美元作为我们阿根廷子公司的功能货币，以报告我们的财务报表。阿根廷截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度通货膨胀率分别为94.8%、50.9%和36.1%，阿根廷本币对美元的年贬值幅度分别为72.5%、22.1%和40.5%。
当地货币贬值造成通胀压力，可能对我们的经营业绩产生不利影响，包括影响我们调整服务价格以抵消通胀对我们成本结构的影响的能力，并普遍限制进入国际资本市场。高通胀环境亦会对经济活动、就业水平产生负面影响，并可能对我们的业务及经营业绩产生不利影响。另一方面，当地货币对美元升值可能导致我们经营所在国的公共账户和国际收支恶化，并可能减少这些国家的出口增长。
由于我们在美国以外开展业务，我们几乎所有的收入都是以美元以外的货币计算的，但我们的业绩是以美元报告的，因此我们面临货币汇率不利波动的风险。由于我们的财务结果在合并后从适用的当地货币换算成美元，我们在运营所在国家的业务结果受到汇率波动的影响。如果美元对外币走弱，就像一些年发生的那样，这些以外币计价的交易的换算将导致净收入、运营费用和净收益增加。同样，如果美元对我们所在国家的外币走强，我们的净收入、运营费用和净收益将会下降。在截至2022年12月31日的一年中，我们净收入的53.8%以巴西雷亚尔计价，23.7%以阿根廷比索计价，17.7%以墨西哥比索计价。我们的某些子公司可能会受到外汇管制法规的限制，这些法规可能会限制它们将当地货币兑换成美元的能力。巴西法律规定，每当巴西国际收支出现严重失衡或有理由预见严重失衡时，巴西政府可以对外国投资者在巴西的投资收益向其汇款实施临时限制。
此外，阿根廷政府实施的广泛外汇管制控制和限制了公司和个人将阿根廷比索兑换成外币的能力，以及将外币汇出阿根廷的能力。实体向CBA提出的进入官方外汇市场支付外币的授权请求可能会被拒绝，视情况而定。由于这些外汇管制，阿根廷的市场形成了交易机制，即一个实体或个人使用阿根廷比索在阿根廷购买以美元计价的证券(例如股票、主权债务)，然后在阿根廷以美元出售证券，在出售之前通过将证券转移到国外，在当地或阿根廷境外获得美元(后者通常被称为蓝筹股互换利率)。

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目录表
蓝筹股互换汇率与阿根廷官方汇率(俗称汇差)有明显背离。近年来，蓝筹股互换汇率一直高于阿根廷官方汇率。截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，蓝筹股互换利差分别为94.2%、96.8%和66.7%(见我们经审计的合并财务报表的附注2《重大会计政策摘要-阿根廷货币状况》和25份《股份回购计划》)。不能保证CBA或其他政府机构不会加强此类控制或限制，不会修改这些规定，也不会对货币兑换设置更严格的限制，因为这可能会影响向外国债权人或供应商付款以及向外国股东支付股息的能力。这些外汇管制和限制可能对我们阿根廷子公司的业务、财务状况和经营业绩以及它们履行外币义务的能力产生重大不利影响，并可能严重影响我们从阿根廷子公司获得现金的能力以及我们履行义务的能力，每一项都可能对我们的公司产生重大不利影响。
拉丁美洲的电子商务交易可能会因为缺乏安全的支付方式而受到阻碍。
与美国不同的是，拉丁美洲的消费者和商家可以为第三方欺诈造成的信用卡和其他损失承担全部责任。由于电子商务交易的安全支付方式在拉丁美洲尚未得到广泛采用，消费者和商家对电子商务交易的诚信普遍信心较低。此外，出于对信用卡欺诈的担忧，许多银行和其他金融机构普遍不愿赋予商家处理在线交易的权利。除非修改拉丁美洲国家的消费者欺诈法律以保护电子商务商家和消费者，而且在整个地区全面实施安全、集成的在线支付处理方法之前，我们从电子商务中创造收入的能力可能会受到限制，这可能会对我们的公司产生实质性的不利影响。

与我们的股票相关的风险
我们的公司注册证书和特拉华州法律的规定可能会阻止其他公司收购我们，阻止控制权的变更，并可能阻止我们的股东努力改变我们的管理层。
我们的公司注册证书和章程的某些条款可能会阻止我们董事会未批准的控制权变更或董事会组成的变更，这可能会导致现有管理层的巩固，并可能推迟、推迟或阻止原本可能符合我们股东最佳利益的交易或控制权变更。
这些规定包括：i)股东提案和董事提名的事先通知要求；ii)交错董事会；iii)对股东罢免董事能力的限制，除非是出于其他原因；iv)限制股东拥有和/或行使超过20%的普通股的投票权；v)限制股东修订、改变或废除我们的章程；vi)股东无法在书面同意下采取行动；vii)董事会通过股东权利计划的权力；Viii)董事会有权在未经股东批准的情况下发行带有董事会决定的任何条款的优先股以及我们普通股的额外股份；以及ix)根据特拉华州公司法第203条的规定，对某些股东与我们达成某些业务合并的能力进行限制。
我们未来可能需要额外的资本，而这些额外的资本可能无法以可接受的条款获得，或者根本不能获得。
我们可能需要筹集更多资金，以便为更快的扩张(有机或通过战略收购)提供资金，开发新的或增强的服务或产品，应对竞争压力，或获得互补的产品、业务或技术。如果我们通过发行股票或可转换债务证券筹集更多资金，我们股东的所有权百分比将会减少，股东可能会经历额外的稀释，我们发行的证券可能拥有优先于我们普通股的权利、优先和特权。可能不会以对我们有利的条款或根本不提供额外的融资。如果没有足够的资金或不能以可接受的条件提供资金，我们可能无法为我们的扩张提供资金，无法利用意想不到的收购机会，无法开发或增强服务或产品，也无法应对竞争压力。这些能力的丧失可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
有资格未来出售的股票可能会导致我们普通股的市场价格大幅下跌，即使我们的业务做得很好。
由于未来在市场上大量出售我们普通股的股票或认为这些出售可能发生，我们普通股的市场价格可能会下降。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。
某些股东或由他们控制的实体或他们获准的受让人实益拥有我们的普通股，但这些普通股尚未在美国证券交易委员会登记转售。这些受限制股份的持有人可不时在公开市场出售其股份，而无须登记，但须受美国证券交易委员会颁布的法规对出售股份的时间、金额及方式施加的某些限制。限制性股票的持有者也将有权促使我们登记他们实益拥有的普通股的转售。
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目录表
未来，我们可能会发行与投资和收购相关的证券。我们因投资或收购而发行的普通股数量可能构成我们当时已发行普通股的重要部分。
我们不能保证任何股票回购计划将完全完成或将提高股东价值，股票回购可能会增加我们股票价格的波动性，并减少我们的现金储备。
我们不时地根据董事会的授权回购我们的普通股。我们的回购计划可能不要求我们回购任何特定的所需金额或股票数量。此外，我们的回购可能会影响我们的股票交易价格，增加其波动性，减少我们的现金储备，并可能在任何时候被暂停或终止，这可能会导致我们的股票交易减少。
项目1B：处理未解决的工作人员意见
不适用。
项目2.管理所有财产
我们在拉丁美洲不同的国家租赁设施，用于行政、营销、产品开发和航运活动。我们所有的办公室都是根据租赁协议租用的，除了我们在阿根廷的三个办公室。我们设施的租约提供了续签选项，到期后，我们可以与当前的房东重新谈判租约，或者搬到另一个地点。我们不时地考虑各种与我们的长期设施需求有关的替代方案。虽然我们相信我们现有的设施足以应付眼前的需要，但我们可能需要租用或购置额外或其他空间，以应付未来的增长。
对于Mercado Envios，我们在阿根廷、巴西、墨西哥、智利和哥伦比亚的多个地点设有履约、交叉对接和服务中心。
我们的总部位于乌拉圭蒙得维的亚。我们的数据中心位于美国弗吉尼亚州，占地约45平方米。截至2022年12月31日，我们拥有和租赁的设施（不包括数据中心）为我们提供的平方米如下：
阿根廷巴西墨西哥其他总计
自有设施5,565——8806,445
租赁设施101,734840,470665,024117,3131,724,541
由第三方管理（*）26,523393,993—97,133517,649
总设施133,8221,234,463665,024215,3262,248,635
（*）包括由公司租赁并由第三方管理的物业。
项目3.开展法律诉讼
请参阅第二部分第8项“财务报表和补充数据”-注15承诺和意外情况-诉讼和其他法律事项。
项目4.披露煤矿安全情况
不适用。
第II部
第五项：建立注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
我们的普通股每股面值0.001美元，在纳斯达克全球精选市场（“纳斯达克”）交易，代码为“MELI”。截至2022年12月31日，我们普通股的收盘价为 $846.24 每股。
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目录表
记录持有人
截至2023年1月31日，我们有198名普通股记录持有者。该数字并不反映以提名人名义持有的股份的实际所有权。下表列出了在指定期间我们普通股在纳斯达克全球精选市场上的每股售价的最高和最低价格：
高低
2022
1季度$1,332.94 $882.47 
2季度$1,265.01 $612.70 
3季度$1,082.66 $653.63 
第4季度$1,020.68 $756.88 
2021
1季度$1,984.34 $1,369.54 
2季度$1,623.01 $1,296.65 
3季度$1,953.83 $1,497.27 
第4季度$1,709.98 $1,052.95 
最近出售的未注册证券
截至2022年12月31日止年度，我们没有出售未注册证券。
股利政策
在审查了公司的资本分配过程后，董事会得出结论，公司拥有多种投资机会，通过将资本投资于业务而不是股息政策，可以为股东带来更大的回报。因此，董事会自2018年第一季度起暂停向股东支付股息。
股权薪酬计划信息
有关截至2022年12月31日公司股权补偿计划项下授权发行的证券的信息载于“第12项。某些受益所有者和管理层以及相关股东的证券所有权很重要。”
发行人购买股票证券
期间购买股份总数（2）每股平均价格（1）作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(2)根据该计划可能购买的股票的最大数量（或大致美元价值）（以百万计）（2）
2022年10月———高达114美元
2022年11月7,1161,865.757,116高达101美元
2022年12月30,0271,768.6930,027高达48美元
(1)每股支付的平均价格不包括与回购相关的成本S。它包括截至年底确认的汇兑损失2022年12月31日。请参阅备注25我们的经审计的综合财务报表的更多细节。
(2)2021年8月4日，董事会授权公司回购公司普通股，总代价高达1.5亿美元。这一授权原定于2022年8月31日到期。2022年3月1日，董事会批准将这一授权增加3亿美元，从最高1.5亿美元的总对价增加到4.5亿美元的总对价(“现有方案”)。2022年3月1日，董事会还批准重新延长现有方案的期限，从2022年8月31日至2023年8月31日。截至2022年12月31日，根据这一现有计划，可用于股票回购的剩余余额估计为4800万美元.2023年2月21日，董事会终止了现有的计划，并批准了一项新的计划，回购公司普通股的股份，总代价高达9亿美元，将于2024年3月31日到期(“计划”)。详情请参阅本公司经审核综合财务报表附注25。
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目录表
股票表现图表
下图显示了(I)我们的普通股；(Ii)纳斯达克综合指数；(Iii)S指数；(Iv)道琼斯工业平均指数，从2017年12月31日到2022年12月31日，100美元投资的股东总回报。下图所示的股价表现并不代表未来的股价表现：
meli-20221231_g1.jpg
我们不能向您保证，我们的股票表现将以上图所示的相同或类似趋势持续到未来。我们不会对我们未来的股票表现做出或支持任何预测。
上述图表不应被视为以引用方式将本10-K表格年度报告纳入根据1933年证券法(经修订)或根据1934年证券交易法(经修订)提交的任何文件的一般声明，除非我们通过引用特别将此信息并入，并且不得被视为根据该等法案提交。
项目6.保留预算
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
阁下应阅读以下有关本集团财务状况及经营业绩的讨论及分析，并连同本报告其他部分所载的经审核综合财务报表及该等报表附注一并阅读。本讨论包含前瞻性陈述，反映了我们目前的预期，涉及风险和不确定性。实际结果和事件发生的时间可能与这些前瞻性陈述中所包含的内容存在重大差异，这是由于多种因素，包括本报告中题为“风险因素”一节和其他地方所讨论的因素。
我们的财务状况及经营业绩的讨论及分析旨在呈列以下内容：
•我们公司的简要介绍;
•对我们的财务报告和会计政策的审查，包括我们的关键会计政策和估计;
•讨论我们截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的主要经营趋势和结果；
•讨论影响我们的经营业绩、财务状况和流动性的主要因素;
•讨论我们的流动性和资本资源，并讨论我们的资本支出；以及
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目录表
•对我们面临的市场风险的讨论。
关于2021年与2020年业绩的比较，请参阅我们提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中的第7项-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
本文件其他部分所载若干货币金额已作四舍五入调整。因此，某些表格中以总数和百分比显示的数字可能不是前面数字的算术总和。
业务概述
我们是拉丁美洲最大的在线商务生态系统，基于独特的访客和订单处理，我们在18个国家/地区开展业务：阿根廷，巴西，墨西哥，智利，哥伦比亚，秘鲁，乌拉圭，委内瑞拉，玻利维亚，哥斯达黎加，多米尼加共和国，厄瓜多尔，危地马拉，洪都拉斯，尼加拉瓜，巴拿马，巴拉圭和萨尔瓦多。我们的平台旨在为用户提供完整的服务组合，以促进数字和离线的商业交易。
通过我们的电子商务平台，我们为买家和卖家提供了一个强大而安全的环境，促进了拉丁美洲大型电子商务社区的发展，该地区拥有超过6.5亿人口，是世界上互联网普及率和电子商务增长速度最快的地区之一。我们相信，我们提供世界级的技术和商业解决方案，解决在拉丁美洲运营数字商务平台所面临的独特文化和地理挑战。
我们为用户提供六个综合电子商务服务和数字金融服务的生态系统：Mercado Libre Marketplace，Mercado Pago Fintech平台，Mercado Envios物流服务，Mercado Ads解决方案，Mercado Libre分类服务和Mercado Shops在线店面解决方案。
Mercado Libre Marketplace是一个完全自动化的、按主题排列的、用户友好的在线商务平台，可通过我们的网站和移动应用程序访问。该平台使我们（当我们在第一方销售中担任卖家时）、商家和个人能够以数字方式列出商品并进行销售和购买。市场上有丰富的产品种类，种类繁多，如消费电子产品，服装和美容，家居用品，汽车配件，玩具，书籍和娱乐以及消费包装产品。
为了补充Mercado Libre Marketplace并增强我们买家和卖家的用户体验，我们开发了Mercado Pago，这是一种集成的数字支付解决方案。Mercado Pago最初旨在通过提供一种机制，允许我们的用户安全、轻松、快速地收发付款，从而促进Mercado Libre市场上的交易。现在，Mercado Pago在数字和物理世界都是一个完整的金融科技解决方案生态系统。我们的数字支付解决方案使任何MercadoLibre注册用户能够安全、轻松地发送和接收数字支付，并支付在Mercado Libre的任何市场上进行的购买。目前，Mercado Pago在阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥伦比亚、乌拉圭和秘鲁的市场上处理和结算所有交易，并可在厄瓜多尔的市场上处理和结算交易。
除了促进市场交易，多年来，我们已将我们的Mercado Pago服务范围扩大到Mercado Libre市场以外的第三方。我们首先满足了对在线支付解决方案日益增长的需求，为商家提供必要的数字支付基础设施，使电子商务在拉丁美洲蓬勃发展。今天，Mercado Pago的数字支付业务不仅使商家能够通过品牌或白标解决方案或软件开发工具包在其网站上简化结账和支付流程，而且还使用户能够通过Mercado Pago网站或Mercado Pago应用程序以简单的方式相互转账。通过Mercado Pago，我们为商家客户关系带来了信任，让在线消费者能够轻松安全地购物，同时让他们有信心与我们分享敏感的个人和财务数据。最后，我们亦透过发展线上到线下（“O2O”）产品及服务，深化金融科技产品。
Mercado Envios物流解决方案使我们平台上的卖家能够利用第三方承运人和其他物流服务提供商，同时还为他们提供履行和仓储服务。我们提供的物流服务是我们价值主张的组成部分，因为它们减少了买家和卖家之间的摩擦，并使我们能够更好地控制全面的用户体验。选择我们物流解决方案的卖家不仅能够以具有竞争力的价格向买家提供统一和无缝集成的运输体验，而且还有资格获得运输补贴，为他们在我们市场上的许多销售提供免费或折扣的运输。2020年，我们推出了Meli Air，拥有一支覆盖巴西和墨西哥航线的专用飞机机队，目的是改善我们的交付时间。我们还开发了一个由独立社区商店和商业点(称为“Meli Places”)组成的网络，用于接收和存储使用我们集成技术运输的包裹。Meli Places网络让买家和卖家能够以更好的体验取件、送包或退包，缩短各方的旅行距离。截至2022年12月31日，我们提供针对阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥伦比亚、乌拉圭、秘鲁和厄瓜多尔的送货解决方案，我们还向阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥伦比亚、乌拉圭和秘鲁的买家提供免费送货服务。
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目录表
Mercado Credito是我们在阿根廷、巴西、墨西哥和智利提供的信贷解决方案，它利用了我们忠诚和投入的用户基础，在一定程度上也在一定程度上受到金融机构的忽视或服务不足，并缺乏获得所需信贷的机会。促进信贷是一项关键的服务覆盖，使我们能够进一步加强我们用户的参与度和锁定率，同时也产生额外的接触点和激励措施，将Mercado Pago用作端到端的金融解决方案。
我们在阿根廷、巴西和墨西哥推出的资产管理产品是构建我们另类双边网络愿景的关键支柱。它激励我们的用户开始用现金而不是信用卡或借记卡为他们的数字钱包提供资金，因为我们的产品提供的回报比传统的支票账户更大。
作为我们面向用户的资产管理和储蓄解决方案的延伸，我们分别于2021年和2022年在巴西和墨西哥推出了数字资产功能，作为Mercado Pago钱包的一部分。这项服务允许我们的数百万用户通过我们的界面购买、持有和销售选定的数字资产，而无需离开Mercado Pago应用程序，而合作伙伴则充当托管人和交易所，并提供区块链基础设施平台。所有用户都可以通过他们的Mercado Pago钱包使用这一功能。
我们的广告平台，美国存托股份，使企业能够在互联网上推广他们的产品和服务。通过我们的广告平台，MercadoLibre的品牌和卖家能够通过产品搜索、横幅美国存托股份或推荐产品在我们的网页上显示美国存托股份。我们的广告平台使商家和品牌能够随时接触到我们市场上数百万有购买意向的消费者，这增加了转换的可能性。
通过我们的在线分类列表服务Mercado Libre分类，我们的用户还可以在我们运营的国家/地区列出和购买机动车、房地产和服务。分类广告上市不同于Marketplace上市，因为它们只收取可选的配置费，而不收取最终价值费用。我们的分类广告页面也是我们平台的主要流量来源，使商业和金融科技企业都受益。
作为对我们提供的服务的补充，我们的数字店面解决方案Mercado Stores允许用户建立、管理和推广他们自己的数字商店。这些商店由Mercado Libre托管，并提供与我们生态系统的其余部分的集成，即我们的市场、支付服务和物流服务。用户可以免费创建商店，并可以获得额外的功能和增值服务的佣金。
报告细分市场和地理信息
我们的部门报告是基于地理位置的，这是我们管理层目前用来评估部门业绩的标准。我们的地理分区是巴西、阿根廷、墨西哥和其他国家(包括智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、厄瓜多尔、秘鲁和乌拉圭)。尽管我们讨论业务的长期趋势，但我们的政策是不提供传统意义上的收益指引。我们认为，不确定的条件使短期业绩的预测变得困难。此外，我们寻求主要着眼于公司的长期福利做出决策，并认为专注于短期收益不是最符合我们股东利益的做法。我们相信，关键战略举措的实施以及我们对我们市场长期增长的预期将最好地创造股东价值。长期的关注可能会使行业分析师和市场更难评估我们公司的价值，这可能会降低我们普通股的价值，或者允许采用短期策略的竞争对手比我们增长得更快。因此，我们鼓励潜在投资者在投资我们的普通股之前考虑这一策略。
下表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度，我们的合并净收入占我们合并净收入的百分比：
截至的年度
十二月三十一日，
(占合并净收入总额的百分比)202220212020
巴西53.8 %55.3 %55.2 %
阿根廷23.7 21.7 24.7 
墨西哥17.7 16.6 14.5 
其他国家4.8 6.5 5.6 
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目录表
下表按部门汇总了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度净收入变化：
截至的年度
十二月三十一日，
从2021年开始的变化
到2022年
截至的年度
十二月三十一日，
与2020年相比的变化
到2021年
20222021以美元计算以%为单位20212020以美元计算
以%为单位
(单位：百万，百分比除外)(单位：百万，百分比除外)
净收入：
巴西$5,666 $3,910 $1,756 44.9 %$3,910 $2,194 $1,716 78.2 %
阿根廷2,500 1,531 969 63.3 1,531 980 551 56.2 
墨西哥1,864 1,172 692 59.0 1,172 575 597 103.8 
其他国家507 456 51 11.2 456 225 231 103.8 
净收入合计$10,537 $7,069 $3,468 49.1 %$7,069 $3,974 $3,095 77.9 %
行项目描述
净收入
我们将收入分为四个地理报告分部。在我们的每个部门中，我们提供的服务和销售的产品通常分为两个不同的收入来源：“商务”和“金融科技”。
下表总结了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度我们按收入来源划分的综合净收入：
截至的年度
十二月三十一日，
按收入流统计的综合净收入202220212020
(单位：百万)
商业$5,808 $4,635 $2,560 
金融科技4,729 2,434 1,414 
总计$10,537 $7,069 $3,974 
商业交易的收入主要来自：
•市场手续费，包括最终价值手续费和低于一定商品价值的交易的固定手续费；
•第一方销售；
•运费，扣除第三方承运人费用(当我们作为代理时)；
•广告销售预付费用；
•分类收费；以及
•其他附属业务的费用。
最终价值费用是指物品成功售出后向卖家收取的销售价值的一个百分比，定额费用是对低于某一商品价值的交易收取的固定费用。
第一方销售的收入是在货物控制权转移时产生的，在交付给我们的客户时产生。
当买家选择通过我们的运输服务接收物品时，运输收入是扣除第三方承运人成本(当我们作为代理)时产生的。
通过我们在车辆、房地产和服务领域提供的分类广告，我们从预付费用中获得收入。这些费用是向那些选择在我们的网站上提供更大曝光率的卖家收取的。
通过性能产品美国存托股份和展示广告向卖家、供应商、品牌和其他人提供的广告服务的收入，根据点击或印象的数量确认。
42
目录表
金融科技的收入与我们的Mercado Pago服务相对应，这归因于：
•向卖家收取与场外平台交易有关的佣金，相当于已处理的支付量的一个百分比；
•当买家选择通过我们的Mercado Pago平台分期支付发生在我们的Marketplace平台上或之外的交易时，我们收取额外费用的佣金；
•当卖家选择提取现金时，我们收取的额外费用中的佣金；
•根据我们的Mercado Credito解决方案发放的商家和消费者贷款的利息、现金预付款和费用；
•我们从用Mercado Pago信用卡和借记卡进行的交易中收取的佣金；以及
•销售移动终端产品的收入和保险技术费用。
虽然我们也处理Marketplace上的付款，但我们不向卖家收取这项服务的额外佣金，因为它已经包括在我们收取的Marketplace最终价值费用中。
当与同一客户的一项单一安排包括一项以上服务时，我们根据多要素安排会计确认收入，区分所提供的每项服务，并根据其各自的估计销售价格分配收入。当本公司直接为交易融资时，融资部分从收入金额中分离出来，并采用利息法在融资期间确认。
考虑到使用我们平台的大量卖家和买家，我们的客户收入基础高度分散。在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，没有一个客户的净收入占我们净收入的5.0%以上。
除阿根廷外，每个国家运作的功能货币都是该国的当地货币。由于阿根廷是一个高通胀经济体，该国的功能货币是美元。我们的净收入是以多种外币产生的，然后按月平均汇率换算成美元。有关外币换算的进一步详情，请参阅本公司经审核综合财务报表附注2内的“主要会计政策摘要”。
净收入成本
净收入成本主要包括销售商品的成本、运输运营成本(包括仓储成本)、承运人和其他运营成本、收款费、销售税、与我们的信用业务相关的融资成本、防骗费用、银行交易的某些税费、托管和网站运营费用、客户支持人员的薪酬、互联网服务提供商连接费以及折旧和摊销。
我们在巴西、阿根廷和哥伦比亚的子公司对被归类为净收入成本的收入征收一定的税。这些税收分别占截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度净收入的7.5%、8.0%和8.2%。
产品和技术开发费用
我们的产品和技术开发相关费用主要包括我们工程和网络开发人员的薪酬、与产品和技术开发相关的折旧和摊销费用、与出口关税相关的某些预扣税、电信成本以及向向我们提供技术维护服务的第三方供应商支付的费用。
销售和市场营销费用
我们的销售和营销费用主要包括与通过线上和线下广告以及与门户网站、搜索引擎的协议营销我们的平台相关的成本，以及与战略营销计划相关的其他销售费用，与我们的买家保护计划相关的费用，参与这些活动的员工的工资，与我们的Mercado Pago业务相关的退款，品牌推广计划，我们用户的营销活动，以及折旧和摊销费用。
我们在互联网上开展大部分营销工作。我们与门户网站、搜索引擎、社交网络、广告网络和其他网站签订协议，以吸引互联网用户进入自由市场，并将他们转化为我们平台上的注册用户和活跃交易者。
我们还致力于通过客户支持努力吸引、发展和壮大我们的卖家社区。我们在大多数业务中都有专门的专业人员，他们通过参加贸易展、研讨会和会议与卖家合作，为他们提供重要的工具和技能，使他们成为我们平台上的有效卖家。

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目录表
坏账准备
坏账准备包括我们金融资产的当前预期信贷损失，主要是应收贷款。
一般和行政费用
我们的一般和行政费用主要包括管理和行政人员的工资、非雇员董事的薪酬、长期留任计划补偿、法律、审计和其他专业服务的费用、保险费、办公场所租金费用、数字资产减值损失、差旅和商务费用，以及折旧和摊销费用。我们的一般和行政费用包括以下领域的成本：一般管理、财务、财务、内部审计、行政、会计、税务、法律和人力资源。
其他收入(支出)，净额
其他收入(支出)主要包括来自我们的投资和现金等价物的利息收入、利息支出以及与金融负债和外币损益相关的其他财务费用。
所得税
我们在美国须缴纳联邦和州所得税，在我们开展业务的多个司法管辖区也需缴纳外国税。我们的纳税义务包括在这些司法管辖区产生的当期和递延所得税。我们按照负债法核算所得税。当根据现有证据，我们的全部或部分递延税项资产很可能无法变现时，计入估值准备。因此，我们的所得税支出包括当前应付的税款(如果有的话)(考虑到在某些司法管辖区，我们仍有净营业亏损结转)，加上每个时期我们递延税收资产和负债的变化。
下表汇总了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的所得税构成：
截至十二月三十一日止的年度：
(单位：百万)202220212020
当前：
美国$12 $— $— 
非美国383 178 152 
395 178 152 
延期：
美国55 (3)(5)
非美国(152)(26)(65)
(97)(29)(70)
所得税费用$298 $149 $82 
未合并实体收益中的权益
未合并实体收益中的权益主要包括与我们在权益投资中所占份额相关的收益和亏损。
44
目录表
关键会计政策和估算
在编制经审核的综合财务报表和相关附注时，我们需要作出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的判断、估计和假设。我们已根据过往经验及我们认为在当时情况下合理的其他各种假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。管理层已经与我们的审计委员会和董事会讨论了这些估计的制定、选择和披露。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。
如一项会计政策要求根据作出估计时高度不确定事项的假设作出会计估计，且如合理地可采用不同的估计，或合理地可能定期发生的会计估计的变动，可能对综合财务报表造成重大影响，则该政策被视为关键。我们认为，以下关键会计政策反映了我们在编制经审计的综合财务报表时使用的更重要的估计和假设。阁下应结合本公司经审核的综合财务报表及其附注及本报告所包括的其他披露，阅读以下有关重要会计政策、判断及估计的说明。
有关我们的关键会计政策和估算的分析，请参阅附注2《重要会计政策摘要”我们的经审计综合财务报表包括在本报告的其他部分。
坏账准备
对于具有相似风险特征的应收贷款，如产品类型、国家、未偿还分期付款、拖欠天数和其他相关因素，我们基于集体评估估计终身预期信用损失准备。终身预期信贷损失是通过将违约概率和给定违约损失模型应用于每月预计风险敞口，然后使用投资组合的贷款利率将这些现金流贴现到现值来确定的，贷款利率估计为符合投资组合细分的所有贷款的原始有效利率的加权平均。违约概率是对应收贷款在给定时间范围内违约的可能性的估计。违约概率模型(“PD”)是使用生存方法估计的；这些PD是使用随时间推移的个人违约信息构建的，考虑到自2022年以来的三种概率加权宏观经济情景(基本、乐观和悲观)，以及全球、区域和国内宏观经济表现日益复杂和可能产生的结果，这些模型考虑到预期的未来拖欠率(前瞻性模型)，因此这些模型包括宏观经济展望或预测以及近期业绩，而不是像往年那样使用一种情景。利用该模型，我们估计了每个违约桶、产品类型和国家的每月边际违约概率。每个月的边际违约概率代表了一种不同的可能违约情景。违约风险等于应收账款的预期未偿还本金、利息和其他允许余额。我们估计了贷款组合在每个可能的违约时刻的违约风险敞口，也就是上面提到的每个可能的情况。对于信用卡，我们根据历史信息估计摊销方案。此外，自2022年以来，考虑到信用卡组合数量的增加，我们使用了根据我们的条款和条件估计的一个月信用转换系数(CCF)。违约损失(“LGD”)是指违约风险中不可追回的百分比。LGD是使用工作法和链梯法来估计的。这一百分比取决于逾期天数、产品类型和国家，并通过衡量违约信用的历史回收率的平均值来估计。CECL的衡量是基于概率加权情景(每个月的违约概率)，考虑到过去的事件、当前状况和调整，以反映对未来经济状况的合理和可支持的预测。考虑到违约概率假设增加10%，我们将确认我们的应收贷款坏账准备增加了约2500万美元。
我们认为，与应收贷款坏账准备有关的会计估计是一项关键的会计估计，因为它要求管理层作出复杂的假设和情景来估计CECL。
法律或有事项
对于某些未决诉讼和其他索赔，我们已经估计了可能的损失范围，并通过计入我们的综合损益表来计提此类损失。这些估计是基于我们对每个资产负债表日针对本公司提起的诉讼的事实和情况以及历史信息的评估，可能会根据新信息和未来事件而发生变化。
在正常的业务过程中，我们不时会遇到一些纠纷。我们目前正参与某些法律程序，如“第3项-法律程序”及经审计综合财务报表附注15所述。我们相信，我们对针对我们的索赔有值得称道的辩护，我们将相应地为自己辩护。然而，即使成功，我们的辩护也可能代价高昂，并可能分散管理层的时间。如果原告在某些索赔中获胜，我们可能会被迫支付实质性损害赔偿或修改我们的商业惯例。任何这些后果都可能对我们的业务造成实质性的损害，并可能对我们的财务状况、运营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
45
目录表
所得税
我们必须根据应纳税所得额以及我们所经营的每个税务管辖区资产和负债的账面和税基之间的临时差异确认所得税拨备。这一过程需要根据每个司法管辖区现行颁布的税法计算应缴税款，并分析我们的资产和负债的账面和税基之间的临时差异，包括各种应计项目、扣除、折旧和摊销。这些暂时性差异的税收影响和我们的税收净营业亏损的估计税收收益在我们的综合资产负债表中作为递延税项资产和负债报告。我们还评估了我们的递延税净资产从未来的应税收入中变现的可能性。在一定程度上，我们认为我们的部分或全部递延税项资产很有可能无法变现，我们建立了估值拨备。截至2022年12月31日，我们根据我们对递延税项资产更有可能无法实现的评估，对某些海外净营业亏损和外国税收抵免获得了估值津贴。只要我们在一段时间内建立估值免税额或更改免税额，我们就会在综合损益表中以“所得税费用”项的相应增加或减少来反映这一变化。有关所得税的其他资料，请参阅经审计的综合财务报表附注2及附注14。
最近的会计声明
见第二部分第8项“财务报表和补充数据”和附注2“重要会计政策摘要--最近通过的会计准则和尚未通过的会计公告”。
行动的结果
下表列出了我们的综合损益表中的某些数据。这些信息应与我们经审计的合并财务报表以及本报告其他部分所列这些报表的附注一并阅读。
46
目录表
利润表数据
截至十二月三十一日止的年度：
(单位：百万)202220212020
净服务收入$9,442 $6,149 $3,690 
产品净收入1,095 920 284 
净收入10,537 7,069 3,974 
净收入成本(5,374)(4,064)(2,265)
毛利5,163 3,005 1,709 
运营费用：
产品和技术开发(1,099)(590)(353)
销售和市场营销(1,296)(1,074)(768)
坏账准备(1,073)(435)(133)
一般和行政(661)(465)(327)
总运营费用(4,129)(2,564)(1,581)
营业收入1,034 441 128 
其他收入(支出)：
利息收入和其他财务收益265 138 103 
利息费用和其他财务损失（*）(321)(229)(107)
净外币损失(198)(109)(43)
扣除所得税费用前的净收入780 241 81 
所得税费用(298)(149)(82)
未合并实体收益中的权益— (9)— 
净收益(亏损)$482 $83 $(1)
(*)    包括与2021年1月确认的2028年票据回购相关的4900万美元债务消灭损失和溢价。更多详情请参阅经审计综合财务报表附注17“应付贷款和其他金融负债”。

47
目录表
截至十二月三十一日止的年度：
（占净收入的百分比）202220212020
净服务收入89.6 87.0 92.9 
产品净收入 10.4 13.0 7.1 
净收入100.0 100.0 100.0 
净收入成本(51.0)(57.5)(57.0)
毛利49.0 42.5 43.0 
运营费用：
产品和技术开发(10.4)(8.4)(8.9)
销售和市场营销(12.3)(15.2)(19.3)
坏账准备(10.2)(6.2)(3.4)
一般和行政(6.3)(6.6)(8.2)
总运营费用(39.2)(36.3)(39.8)
营业收入9.8 6.2 3.2 
其他收入(支出)：
利息收入和其他财务收益2.5 2.0 2.6 
利息支出和其他财务费用(3.0)(3.2)(2.7)
净外币损失(1.9)(1.5)(1.1)
扣除所得税费用前的净收入7.4 3.4 2.0 
所得税费用(2.8)(2.1)(2.1)
未合并实体收益中的权益— (0.1)— 
净收益(亏损)4.61.2— 
经营成果的主要趋势
净收入
我们的净收入在2022年保持了增长轨迹，特别是与我们的金融科技解决方案服务(主要是通过Mercado Pago进行的信贷业务和平台外交易)的增长以及我们总商品交易量的增长有关。今年的财务业绩反映了我们对实现可持续和盈利增长的持续承诺。年内，我们对业务进行了符合当前宏观经济前景的战术调整，例如放慢了主要在巴西开展信贷业务的速度，同时保留了我们的长期战略。因此，我们继续适度投资于杂货和第一方零售品种的数量增长。有关截至2022年12月31日的年度净收入趋势的进一步详情，请参阅本文件“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--经营成果--净收入”一节。
继续执行我们在商务和金融科技业务的长期战略，使我们能够实现商品总额、支付总额和净收入的快速增长，同时实现创纪录的季度经营业绩和强劲的现金产生。
作为新冠肺炎疫情的结果，拉丁美洲各国政府于2020年3月实施了完全或部分封锁和宵禁，其中一些禁令后来根据新冠肺炎疫情的演变而延长、修改或取消。总的来说，这些措施对消费者行为的影响导致了我们业务的收入增长。然而，目前还不确定消费者行为未来将如何演变，以及这将如何以及是否会影响我们的收入。
我们继续监测新冠肺炎疫情的进展、我们开展业务的国家的相关宏观经济不稳定以及全球宏观经济因素(包括通胀、利率上升、全球供应链约束以及全球经济和地缘政治事态发展)。然而，我们可能无法预测新冠肺炎疫情和当前宏观经济状况未来可能对我们的业务产生的负面影响。
48
目录表
毛利率
我们的毛利率定义为总净收入减去净收入总成本，即净收入占净收入的百分比。
如上所述，我们的毛利趋势直接受到我们的净收入和我们的净收入成本的影响。从这个意义上说，我们净收入的主要成本包括销售商品的成本、运输运营成本(包括仓储成本)、承运人和其他运营成本、收款费、销售税、与我们信用业务相关的融资成本、防骗费用、银行交易税、托管和网站运营费、客户支持人员薪酬、互联网服务连接费以及折旧和摊销。这种成本结构直接受到我们服务运营水平的影响，我们关于毛利的战略计划是建立在充足的流动资金为支出和投资提供资金以及具有成本效益的资本结构等因素之上的。
未来，如果我们继续发展纯产品利润率较低的商品销售业务，建立我们的物流网络，如果我们未能在收入成本结构和净收入趋势之间保持适当的关系，我们的毛利率可能会下降。
截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，我们的毛利率分别为49.0%及42.5%。我们毛利率的增加主要是由于我们的航运运营和承运人成本、货物销售成本和收款费用占净收入的百分比下降。
营业利润率
我们的营业利润率被定义为运营收入占净收入的百分比。
我们的营业利润率受我们的营业费用结构的影响，主要包括我们的员工工资、与我们为推广我们的服务而产生的活动相关的销售和营销费用、主要与我们的应收贷款组合有关的坏账准备和产品开发费用以及其他营业费用。随着我们继续发展，并专注于扩大我们在该地区的领导地位，我们将继续在产品开发、销售和营销以及人力资源方面进行投资，以促进我们的服务并抓住长期商机。因此，我们的营业利润率可能会下降。
截至2022年12月31日止年度，与截至2021年12月31日止年度相比，我们的营运利润率由6.2%增至9.8%。这一增长主要是由于我们收入成本利润率的改善，但部分被坏账拨备占净收入的百分比的增加所抵消。

49
目录表
其他数据
下表包括7项主要业绩指标，这些指标是按照表的脚注中的定义计算的。这些指标中的每一个都为我们平台上的活动水平提供了不同的衡量标准，我们使用它们来监控业务的表现。
鉴于我们业务的发展，自2021年1月1日起，我们不再披露“在此期间确认的新注册用户数量”，因为管理层不再认为这一指标与衡量我们的Mercado Libre Marketplace平台上的活动水平有关。
截至12月31日止年度，(*)
(单位：百万)202220212020
其他数据：
唯一的活跃用户(1)
148 140 133 
商品交易总额(2)
34,449 28,351 20,927 
成功售出的物品数量(3)
1,147 1,014 719 
成功发货的项目数(4)
1,105 962 649 
总支付量(5)
123,633 77,371 49,757 
市场上的支付总额(6)
36,281 29,078 21,439 
付款交易记录总数(7)
5,470 3,255 1,915 
资本支出$455 $630 $254 
折旧及摊销$403 $204 $105 
(*)以下数字是用四舍五入的金额计算的。由于四舍五入的原因，基于此表的增长计算可能不会合计。
(1)在报告所述期间，新用户或现有用户至少执行了下列操作之一：(1)在Mercado Libre Marketplace或分类市场上进行了一次购买、预订或询问(2)在Mercado Libre Marketplace或分类市场上保持活跃状态(3)在Mercado商店拥有活跃账户(4)使用Mercado Pago进行付款、转账、托收和/或预付款(5)通过Mercado Credito维持未偿还信贷额度，或(6)维持在Mercado Fondo资产管理账户投资超过5美元的余额。管理层使用此指标来评估我们与生态系统交互的用户社区的规模，我们有机会在其中产生进一步的参与度。随着我们业务的变化，我们认为它提供了更好的指示我们的活跃用户基础，而不是我们的非持续注册指标，它没有反映任何类型的交互。
(2)通过Mercado Libre Marketplace完成的所有交易的美元总额，不包括分类广告交易。
(3)通过Mercado Libre Marketplace出售/购买的项目数量，不包括分类广告项目。
(4)通过我们的发货服务发货的物品数量。
(5)使用Mercado Pago支付的所有交易的总美元金额，包括市场交易和非市场交易。
(6)使用Mercado Pago支付的所有市场交易的美元总额。管理层使用该指标来评估我们支付服务的绩效和综合生态系统的发展。自2022年1月1日起，我们不再披露扣除运费和融资费后的市场支付总额。鉴于我们航运和金融科技业务的增长，管理层认为，将航运和融资费用纳入市场支付总额的计算中可以更准确地衡量未来的表现。因此，截至2021年和2020年12月31日止年度的市场支付总额已重新计算，以包括运输和融资费。
(7)使用Mercado Pago支付的所有交易的数量。
50
目录表
净收入
截至年底的年度
十二月三十一日，		从2021年开始的变化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		与2020年相比的变化
到2021年
20222021以美元计算以%为单位20212020以美元计算以%为单位
(单位：百万，百分比除外)(单位：百万，百分比除外)
净收入合计$10,537 $7,069 $3,468 49.1 %$7,069 $3,974 $3,095 77.9 %
截至2022年12月31日的年度，与截至2021年12月31日的年度相比，净收入增加的主要原因是：
a)截至2022年12月31日的一年，商业收入比2021年增加11.73亿美元，增幅为25.3%。与2021年相比，这一增长是由于截至2022年12月31日的一年中，我们的商业服务收入增加了10.14亿美元，商业产品销售收入增加了1.59亿美元。扣除商业服务收入的航运公司成本增加了3.32亿美元，从截至2021年12月31日的年度的14.77亿美元增加到截至2022年12月31日的18.09亿美元；以及
b)金融科技的收入增长94.3%，从截至2021年12月31日的24.34亿美元增加到截至2022年12月31日的47.29亿美元。与2021年相比，这一增长主要是由于截至2022年12月31日的年度我们的信贷收入增加了12.24亿美元，来自金融科技服务的收入增加了10.55亿美元。
截至年底的年度
十二月三十一日，		从2021年开始的变化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		与2020年相比的变化
到2021年
按收入流统计的综合净收入20222021以美元计算以%为单位20212020以美元计算以%为单位
(单位：百万，百分比除外)(单位：百万，百分比除外)
巴西
商业$3,072 $2,481 $591 23.8 %$2,481 $1,357 $1,124 82.9 %
金融科技2,594 1,429 1,165 81.5 %1,429 837 592 70.6 %
$5,666 $3,910 $1,756 44.9 %$3,910 $2,194 $1,716 78.2 %
阿根廷
商业$1,085 $856 $229 26.8 %$856 $561 $295 52.4 %
金融科技1,415 675 740 109.6 %675 419 256 61.2 %
$2,500 $1,531 $969 63.3 %$1,531 $980 $551 56.2 %
墨西哥
商业$1,282 $924 $358 38.7 %$924 $471 $453 96.1 %
金融科技582 248 334 134.7 %248 104 144 138.9 %
$1,864 $1,172 $692 59.0 %$1,172 $575 $597 103.8 %
其他国家
商业$369 $374 $(5)-1.3 %$374 $171 $203 119.7 %
金融科技138 82 56 68.3 %82 54 $28 53.4 %
$507 $456 $51 11.2 %$456 $225 $231 103.8 %
已整合
商业$5,808 $4,635 $1,173 25.3 %$4,635 $2,560 $2,075 81.1 %
金融科技4,729 2,434 2,295 94.3 %2,434 1,414 1,020 72.2 %
总计$10,537 $7,069 $3,468 49.1 %$7,069 $3,974 $3,095 77.9 %
有关截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度按类似产品和服务细分的净收入的更多信息，请参阅我们已审计综合财务报表注释9“分部”。

51
目录表
巴西
截至2022年12月31日的一年中，巴西的商业收入比2021年增长了23.8%。与2021年相比，这一增长是由于截至2022年12月31日的一年中，我们的商业服务收入增加了5.09亿美元，商业产品销售收入增加了8200万美元。截至2022年12月31日止年度，金融科技收入较2021年12月31日增加11.65亿美元，增长81.5%，主要受信贷收入增加6.34亿美元及金融科技服务收入增加5.26亿美元所带动。
阿根廷
在截至2022年12月31日的一年中，阿根廷的商业收入比2021年增长了26.8%。这一增长是由于截至2022年12月31日的一年中，我们的商业服务收入增加了2亿美元，商业产品销售收入增加了2900万美元。于截至2021年12月31日止年度内，金融科技的收入较2021年同期增长109.6%，即增加7.4亿美元，主要受信贷收入增加3.28亿美元及金融科技服务收入增加4.14亿美元所带动。
墨西哥
在截至2022年12月31日的一年中，墨西哥的商业收入比2021年增长了38.7%。这一增长是由于截至2022年12月31日的一年中，我们的商业服务收入增加了2.8亿美元，商业产品销售收入增加了7800万美元。在截至2022年12月31日的年度内，金融科技的收入较2021年增加3.34亿美元，增长134.7%，主要是由于我们的信贷收入增加了2.58亿美元，我们来自金融科技服务的收入增加了7200万美元。
下表载列我们于以下期间的总净收入及该等净收入的按季增长：
截至的季度
3月31日，6月30日，9月30日，十二月三十一日，
(单位：百万，百分比除外)
2022
净收入$2,248$2,597$2,690$3,002
与上一季度相比变化百分比5%16%4%12%
2021
净收入$1,378$1,703$1,858$2,130
与上一季度相比变化百分比4%24%9%15%
2020
净收入$652$878$1,116$1,328
与上一季度相比变化百分比(3%)35%27%19%


52
目录表
下表列出了截至2021年12月31日、2022年和2021年12月31日终了年度以当地货币计算的净收入与2021年和2020年同期相比的增长情况：
更改自
(以当地货币计算的收入增长的百分比)2021年至2022年(*)2020至2021年(**)
巴西38.7 %84.5 %
阿根廷(*)126.3 %106.3 %
墨西哥57.1 %93.6 %
其他国家23.2 %102.4 %
合并总数59.7 %93.9 %
(*)此外，使用2021年期间每个月的平均汇率并将其应用于2022年的相应月份来计算本币收入增长，以计算如果汇率从一年到下一年保持稳定，我们的财务业绩将会是什么。另请参阅“非公认会计准则财务业绩衡量”一节，了解有关外汇中性衡量标准的详情。
(**)此外，使用2020年每个月的平均每月汇率并将其应用于2021年的相应月份来计算本币收入增长，以计算如果汇率从一年到下一年保持稳定，我们的财务业绩将会是什么。另请参阅“非公认会计准则财务业绩衡量”一节，了解有关外汇中性衡量标准的详情。
(*)截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我们阿根廷部门的平均年际通货膨胀率分别为70.7%、48.1%和42.7%。阿根廷比索在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度间平均贬值38.7%、36.6%和45.3%，部分抵消了这一影响。另见“风险因素--与在拉丁美洲做生意有关的风险--我们在开展业务时使用的当地货币受到贬值、波动和外汇管制的影响”。

净收入成本
截至年底的年度
十二月三十一日，		从2021年开始的变化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		与2020年相比的变化
到2021年
20222021以美元计算以%为单位20212020以美元计算以%为单位
(单位：百万，百分比除外)(单位：百万，百分比除外)
净收入总成本$5,374$4,064$1,31032.2%$4,064$2,265$1,79979.5%
占净收入的百分比51.0%57.5%57.5%57.0%

截至2022年12月31日的年度，与截至2021年12月31日的年度相比，净收入成本增加主要是由于：i)运输运营成本增加4.18亿美元；ii)收款费用增加2.53亿美元，这主要归因于我们在阿根廷、巴西和墨西哥的业务，这主要是由于Mercado Pago在这些国家的交易量增加；iii)销售税增加2.21亿美元；iv)其他金融科技成本增加2.05亿美元，主要与我们的信贷业务相关的融资成本增加；v)主要在巴西、阿根廷和墨西哥的商品销售成本增加1.18亿美元；以及vi)增加8200万美元，主要用于托管和网站运营费。这一增长被我们运输承运人成本减少5,700万美元部分抵消，因为2022年承运人协议的变化要求2021年应用的收入确认指导下的本金会计在2022年改变。
产品和技术开发
截至年底的年度
十二月三十一日，		从2021年开始的变化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		与2020年相比的变化
到2021年
20222021以美元计算以%为单位20212020以美元计算以%为单位
(单位：百万，百分比除外)(单位：百万，百分比除外)
产品和技术开发$1,099$590$50986.3%$590$353$23767.5%
占净收入的百分比10.4%8.4%8.4%8.9%

53
目录表
截至2022年12月31日止年度，产品和技术开发费用与截至2021年12月31日止年度相比增加，主要归因于：i）薪资和工资增加3.4亿美元，主要与我们的产品和技术开发人员增加46%有关; ii）折旧和摊销费用增加1.01亿美元，主要与资本化的信息和技术资产有关;和iii）a $其他产品和技术开发费用增加6200万美元，主要与公司间出口服务相关的某些预扣税有关计费税。
我们相信产品开发是我们的主要竞争优势之一，我们打算继续投资招聘工程师，以满足客户群日益复杂的产品期望。
销售和市场营销
截至年底的年度
十二月三十一日，		从2021年开始的变化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		与2020年相比的变化
到2021年
20222021以美元计算以%为单位20212020以美元计算以%为单位
(单位：百万，百分比除外)(单位：百万，百分比除外)
销售和市场营销$1,296$1,074$22220.7%$1,074 $768 $306 39.8%
占净收入的百分比12.3%15.2%15.2%19.3%

截至2022年12月31日止年度，销售和营销费用与截至2021年12月31日止年度相比增加主要归因于：i）我们的买家保护计划费用增加了6500万美元; ii）主要在巴西和墨西哥的线上和线下营销费用增加了6200万美元; iii）工资和工资增加了5900万美元; iv）销售费用增加1700万美元; v）退款增加1100万美元。
坏账准备
截至年底的年度
十二月三十一日，		从2021年开始的变化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		与2020年相比的变化
到2021年
20222021以美元计算以%为单位20212020以美元计算以%为单位
(单位：百万，百分比除外)(单位：百万，百分比除外)
坏账准备$1,073$435$638146.7%$435 $133 $302227.1%
占净收入的百分比10.2%6.2%6.2%3.4 %

截至2022年12月31日止年度，与截至2021年12月31日止年度相比，可疑账户拨备增加主要是由于2022年贷款发放量增加产生的综合效应，特别是消费者和信用卡投资组合，与前几年相比，与90天以上桶相关的总投资组合不良率有所上升。平均期限为两到三个月的投资组合按360天冲销拖欠贷款，加上2022年第三季度起发放放缓，这意味着截至2022年12月31日，前期的拖欠贷款在我们的投资组合中拥有更大的权重。
一般和行政
截至年底的年度
十二月三十一日，		从2021年开始的变化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		与2020年相比的变化
到2021年
20222021以美元计算以%为单位20212020以美元计算以%为单位
(单位：百万，百分比除外)(单位：百万，百分比除外)
一般和行政$661$465$19642.2%$465$327$13842.3%
占净收入的百分比6.3%6.6%6.6 %8.2 %

截至2022年12月31日止年度，一般及行政开支较截至2021年12月31日止年度增加，主要是由于：i)薪金及工资增加7,900万美元，主要与阿根廷业务有关，该业务于2022年期间的年平均通胀率高于当地货币折旧(另见“项目1A”)。风险因素-与在拉丁美洲开展业务有关的风险-我们在开展业务时使用的当地货币受到折旧、波动性和外汇管制的影响“)以及阿根廷部门一般和行政员工人数增加27%；ii)其他一般和行政费用增加5500万美元，以及与公司间出口服务账单关税有关的某些预扣税；iii)主要与行政人员有关的临时服务增加1700万美元；iv)税收、法律和其他费用增加1600万美元；以及v)折旧和摊销费用增加1300万美元。
54
目录表
其他收入(费用)，净额
截至年底的年度
十二月三十一日，		从2021年开始的变化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		与2020年相比的变化
到2021年
20222021以美元计算以%为单位20212020以美元计算以%为单位
(单位：百万，百分比除外)(单位：百万，百分比除外)
其他收入(费用)，净额$(254)$(200)$(54)27.0 %$(200)$(47)$(153)331.4%
占净收入的百分比-2.4 %-2.8%-2.8%-1.2%

截至2022年12月31日的年度，与截至2021年12月31日的年度相比，其他收入(支出)净额增加，主要原因是：i)财务支出增加9200万美元，主要是由于2022年期间负债水平较高，主要是在巴西，这部分被债务清偿亏损减少所抵消，以前来自与我们可转换债务相关的折扣，与2021年1月确认的2028年票据回购有关；和ii)我们的外币损失增加8,900万美元，主要是由于我们在阿根廷市场以反映阿根廷政府限制以官方汇率购买美元的间接机制购买美元的价格收购了我们自己的普通股，以及我们巴西子公司的汇兑损失增加。这一增长被我们金融投资的1.27亿美元利息收入和其他财务收益的增加部分抵消，这是由于巴西更高的浮动和利率导致利息收入增加。
所得税
截至年底的年度
十二月三十一日，		从2021年开始的变化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		与2020年相比的变化
到2021年
20222021以美元计算以%为单位20212020以美元计算以%为单位
(单位：百万，百分比除外)(单位：百万，百分比除外)
所得税费用$298 $149 $149 100.0%$149 $82$67 81.4 %
占净收入的百分比2.8 %2.1 %2.1 %2.1%

在截至2022年12月31日的年度内，与截至2021年12月31日的年度相比，所得税支出增加，主要是由于阿根廷的所得税支出增加，这是我们阿根廷部门2022年税前收益增加的结果由于与某些巴西可变利息实体(“VIE”)的留存收益相关的暂时性差异，在美国的递延税项负债增加。这项税收支出被巴西所得税支出减少部分抵消，这是由于2022年这一部门某些实体的递延税项资产增加，以及2022年确认的墨西哥递延税项资产增加，原因是我们墨西哥部门的某些税收估值免税额被部分冲销预计未来几年的应税收益。
我们的有效税率被定义为所得税费用占扣除所得税费用前净收入的百分比。
下表汇总了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度我们的有效税率变化：
截至的年度
十二月三十一日，
202220212020
实际税率38.2%61.8%100.9%
本公司截至2022年12月31日止年度的有效税率较2021年大幅下降，主要是由于(I)于2021年第一季确认的与2028年票据回购有关的债务清偿的一次性亏损，该等债务被视为不可抵扣的开支；及(Ii)于2022年期间确认的墨西哥递延税项资产，因墨西哥一家附属公司部分撤销某些税务估值免税额而于2022年确认。未来几年的预计应纳税所得额。我们实际税率的下降被(1)计入估值津贴的墨西哥另一家子公司的税前亏损部分抵消；(2)由于与某些巴西VIE的留存收益相关的暂时性差异，美国的递延税负债较高(Iii)由于在阿根廷市场购买我们自己的股票而造成的更高汇兑损失，这被认为是一项不可扣除的费用。
55
目录表
下表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度与我们主要地点相关的有效所得税税率：
截至的年度
十二月三十一日，
按国家分列的有效税率202220212020
阿根廷34.1 %22.1 %34.4 %
巴西-11.6 %5.9 %5.6 %
墨西哥-27.4 %-7.2 %-2.0 %
在截至2022年12月31日的年度内，阿根廷业务的有效所得税率较2021年有所增加，主要是由于阿根廷业务的职能货币是美元，根据美国公认会计原则，阿根廷业务的职能货币是美元，这是由于该国处于高通胀状态，因此在会计上没有记录用于当地税收目的的应税外汇收益。
与2021年相比，截至2022年12月31日止年度，我们的巴西有效所得税率有所下降，主要与我们巴西部门某些实体的非应纳税税前收益和递延税项资产增加的影响有关。
截至2022年12月31日止年度，我们的墨西哥负有效所得税率较2021年有所增加，主要是由于较高的税前收益和2022年确认的递延税项资产的综合影响，因为墨西哥子公司的某些税收估值免税额被逆转。预计未来几年的应税收益。
递延所得税
下表汇总了我们截至2022年和2021年12月31日的递延税项资产构成：
十二月三十一日，十二月三十一日，
递延税项资产2022以%为单位2021以%为单位
(单位：百万，百分比除外)(单位：百万，百分比除外)
巴西业务$232 30.6 %$128 26.5 %
阿根廷业务58 7.7 48 9.9 
墨西哥业务268 35.4 233 48.4 
美国递延税项资产163 21.5 52 10.9 
在其他国家的业务37 4.8 21 4.3 
总计$758 100.0 %$482 100.0 %
截至2022年和2021年12月31日，我们的递延所得税资产主要由（i）结转亏损分别占我们递延所得税资产总额的33.6%和40.2%组成;（ii）美国外国税收抵免分别占我们递延所得税资产总额的20.6%和10.4%;（iii）拨备分别占我们递延所得税资产总额的17.3%和18.5%;及（iv）可疑账户拨备分别占我们递延所得税资产总额的14.5%和13.6%。
下表总结了截至2022年和2021年12月31日我们结转亏损的递延所得税资产的组成：
十二月三十一日，十二月三十一日，
亏损结转2022以%为单位2021以%为单位
(单位：百万，百分比除外)(单位：百万，百分比除外)
墨西哥业务$161 63.1 %$165 85.4 %
巴西业务67 26.3 16 8.5 
阿根廷业务15 5.9 6 2.8 
在其他国家的业务12 4.7 7 3.3 
总计$255 100.0 %$194 100.0 %

我们还评估了我们的递延税净资产从未来的应税收入中变现的可能性。在我们认为部分或全部递延税项资产极有可能无法变现的情况下，我们设立估值拨备。
截至2022年和2021年12月31日，我们的估值备抵分别为3.6亿美元和2.62亿美元。
56
目录表
下表总结了截至2022年和2021年12月31日我们的估值备抵构成：
十二月三十一日，十二月三十一日，
评税免税额2022 以%为单位2021以%为单位
(单位：百万，百分比除外)(单位：百万，百分比除外)
墨西哥业务$180 50.0 %$197 75.2 %
美国外国税收抵免和递延所得税资产161 44.7 52 19.7 
阿根廷业务6 1.7 3 1.0 
在其他国家的业务13 3.6 10 4.1 
总计$360 100.0 %$262 100.0 %

我们的估值备抵基于我们对递延所得税资产更有可能无法实现的评估。估值免税额的波动将取决于每个国家的业务产生应税收入的能力或我们未来税务规划策略的执行情况，使我们能够使用上述递延所得税资产。如果我们在一段时间内建立估值备抵或更改备抵，我们会在综合收益表中反映这一变化，并相应增加或减少我们的税收拨备。
我们未来的有效税率可能会受到以下因素的不利影响：我们法定税率较低的国家的收益低于预期，而我们的法定税率较高的国家的收益高于预期，我们的递延税收资产或负债的估值发生变化，或者税收法律、法规或会计原则的变化或解释可能对我们的未来有效税率产生不利影响。
细分市场信息
有关我们报告分部的详细描述，请参阅我们已审计综合财务报表附注9“分部”。
(除百分比外，以百万为单位)截至2022年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他国家总计
净收入$5,666$2,500$1,864$507$10,537
直接成本(4,717)(1,488)(1,579)(481)(8,265)
直接贡献$949$1,012$285 $26$2,272
直接贡献边际16.7%40.5%15.3%5.1%21.6%
截至2021年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他国家总计
净收入$3,910$1,531$1,172$456$7,069
直接成本(3,233)(998)(1,139)(380)(5,750)
直接贡献$677$533$33 $76$1,319
直接贡献边际17.3%34.8%2.9%16.6%18.7%
57
目录表
截至二零二一年十二月三十一日止年度至二零二二年十二月三十一日止年度的变动
巴西阿根廷墨西哥其他国家总计
净收入
以美元计算$1,756$969$692$51$3,468
以%为单位44.9%63.3%59.0%11.2%49.1%
直接成本
以美元计算$(1,484)$(490)$(440)$(101)$(2,515)
以%为单位45.9%49.1%38.6%26.6%43.7%
直接贡献
以美元计算$272$479$252$(50)$953
以%为单位40.2%89.9%763.6%-65.8 %72.3%

(除百分比外，以百万为单位)截至2021年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他国家总计
净收入$3,910$1,531$1,172$456$7,069
直接成本(3,233)(998)(1,139)(380)(5,750)
直接贡献$677$533$33$76$1,319
直接贡献边际17.3%34.8%2.9%16.6%18.7%
截至2020年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他国家总计
净收入$2,194 $980 $575 $225 $3,974 
直接成本(1,766)(709)(586)(186)(3,247)
直接贡献$428 $271 $(11)$39 $727 
直接贡献边际19.5%27.7%-1.9%16.8%18.3%
截至2020年12月31日的年度至2021年12月31日的变化
巴西阿根廷墨西哥其他国家总计
净收入
以美元计算$1,716$551$597$231$3,095
以%为单位78.2%56.2%103.8%103.8%77.9%
直接成本
以美元计算$(1,467)$(289)$(553)$(194)$(2,503)
以%为单位83.1%40.8%94.3%104.1%77.1%
直接贡献
以美元计算$249$262$44$37$592
以%为单位58.0%96.3%408.8%102.2 %81.6%

净收入
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的净收入见上文“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--净收入”。
58
目录表
直接成本
巴西
截至2022年12月31日的年度，与2021年相比，直接成本增加的主要原因是：i)净收入成本增加7.91亿美元，主要是由于我们的Mercado Pago业务交易量增加导致运输运营成本、销售税、收款费用增加，托管费用和其他付款成本主要是由于与我们的信贷业务相关的资金成本增加；Ii)坏账拨备增加4.43亿美元，主要是由于2022年贷款来源增加，特别是消费者和信用卡投资组合，以及与90天以上的投资组合有关的总投资组合的不良率与前几年相比增加了4.43亿美元；iii)销售和营销费用增加1.34亿美元，主要是由于买家保护计划费用、线上和线下营销费用、工资和工资、退款和其他销售费用的增加；4)产品和开发费用增加7,100万美元，主要是由于折旧和摊销费用增加，维护费用主要与较高的软件许可费用有关，以及其他主要与某些预扣税款有关的费用；以及5)一般和行政费用增加4,500万美元，主要是由于主要与某些预扣税款有关的其他一般和行政费用增加，主要是与行政管理人员有关的临时服务，折旧和摊销费用，主要与新员工有关的工资，以及法律和其他费用。
阿根廷
在截至2022年12月31日的年度内，与2021年相比，直接成本增加的主要原因是：i)净收入成本增加3.46亿美元，主要是由于其他付款成本增加，主要包括与我们的信贷业务相关的资金成本、销售税、由于我们的Mercado Pago业务的交易量增加而导致的收款费用、托管费用、运输运营成本和由于第一方销售增加而产生的货物销售成本；2)坏账准备增加6,200万美元，主要是由于2022年贷款来源增加，特别是消费贷款组合，以及与前几年相比，贷款组合总不良率上升所产生的综合影响；3)一般和行政费用增加3,500万美元，主要是由于其他一般和行政费用增加，主要是与某些预扣税款、办公室费用以及主要与新聘人员有关的薪金和工资有关；Iv)产品和技术开发费用增加3,200万美元，主要是由于折旧和摊销费用增加，维护费用主要与较高的软件许可费用以及工资和工资有关；以及v)销售和营销费用增加1,500万美元，主要是由于买家保护计划费用、工资和工资以及线上和线下营销费用，但部分被较低的按存储容量使用计费所抵消。
墨西哥
在截至2022年12月31日的年度，与2021年相比，直接成本的增加主要是由于：i)净收入成本增加2.19亿美元，主要是由于运输运营成本增加，由于第一方销售增加而导致的货物销售成本增加，由于Mercado Pago渗透率增加而产生的托收费用，以及由于与我们的信贷业务相关的资金成本增加而产生的托管费用和其他付款成本，部分被运输承运人成本的下降所抵消，这是由于2022年一项承运人协议的变化，该协议要求2021年应用的收入确认指导下的主要会计在2022年改变；Ii)坏账准备增加1.29亿美元，主要是由于2022年贷款来源增加，特别是消费者贷款组合，以及与前几年相比，总贷款组合的不良率上升所产生的综合影响；iii)销售和营销费用增加5300万美元，主要是由于线上和线下营销费用、买方保护计划费用、工资和工资和其他销售费用；iv)产品和技术开发费用增加2200万美元，主要是折旧和摊销费用；(五)一般和行政费用增加1 700万美元，主要原因是薪金和工资增加，主要是与新雇用有关。
流动性与资本资源
我们的主要现金需求一直是营运资金，为Mercado Pago融资业务提供资金。我们还需要现金为我们的信贷业务提供资金，用于与技术基础设施、软件应用程序、办公空间、业务收购相关的资本支出，建设我们的物流能力，并为我们的应付贷款和其他金融负债支付利息。
我们主要通过销售信用卡应收账款和信用额度为Mercado Pago提供资金。此外，我们还通过信用卡应收账款证券化和通过在巴西、墨西哥和阿根廷设立的特殊目的企业提供某些贷款，为我们的Mercado Pago和Mercado Credito业务提供资金。最后，我们通过我们在巴西的金融机构通过存单和金融票据获得了资金。详情请参阅本公司经审核综合财务报表附注17及附注21。
我们承诺购买云服务的金额为：i)总金额8.24亿美元，将在2021年10月1日开始的5年内支付；ii)总金额2亿美元，将在2022年9月23日开始的3年内支付。有关购买承诺的进一步详情，请参阅我们经审核的综合财务报表附注15。
59
目录表
此外，关于Meli Kaszek Pioneer Corp(“Meka”)S于2021年10月1日首次公开招股的结束，Meka(由Meli Kaszek Pioneer保荐人有限责任公司(“保荐人”，由我们的子公司Meli Capital Ventures LLC与Kaszek Ventures Opportunity II，L.P.合资发起的特殊目的收购公司)。与保荐人订立远期购买协议，根据该协议，保荐人承诺以私募方式向美卡购买500万股A类普通股，每股作价10美元，大体上与美卡完成初步业务合并同时完成。
2022年4月8日，我们与Gol Linhas Aereas S.A.签署了一项为期10年的协议，根据该协议，我们承诺签订最低金额的航空物流服务合同，年总成本为4300万美元(一旦所有专用飞机投入运营，总金额)。根据协议，Gol Linhas Aereas S.A.将通过六架专用飞机在巴西向Mercado Envios提供物流服务，其中两架已于2022年12月31日开始运营。
此外，我们还有几个已承诺的租约，主要与我们的履行和服务中心有关，这是我们Mercado Envios业务最重要的投资之一。从这个意义上说，截至2022年12月31日，我们与出租人承诺的租金支出分别为9.29亿美元和6700万美元，用于运营租赁和融资租赁。有关租赁的进一步详情，请参阅我们经审核的综合财务报表附注23。
我们和某些金融机构参与了一项供应商融资计划(“SFP”)，使我们的某些供应商能够根据自己的选择，在我们的付款政策中规定的条款之前要求向金融机构支付发票。供应商自愿在SFP中包含发票不会改变我们的付款条件、已支付金额或流动资金。我们对供应商参与SFP的决定没有任何经济利益，也不会对SFP产生任何财务影响。截至2022年12月31日，该计划总额为2.06亿美元，其中1.69亿美元已由供应商使用，并计入资产负债表的应付账款额度。
2021年11月，我们以每股1,550美元的公开发行价完成了总计1,000,000股普通股的股权公开发行。本次股权发行的总收益为15.2亿美元扣除已支付的发行成本的净额。有关我们股票发行的更多信息，请参阅我们经审计的综合财务报表的附注22。
最终，在2022年3月31日，我们达成了一项4亿美元的循环信贷安排(《信贷安排》)。信贷安排项下的利率以经调整期限SOFR加年息差1.25%为基准。根据信贷安排提取的任何贷款必须在2025年3月31日或之前偿还。我们还有义务支付贷款余额的承诺费，年费率为0.3125%。截至2022年12月31日，该安排没有借款金额。详情见本公司经审核综合财务报表附注17。
截至2022年12月31日，我们的主要流动性来源是30.3亿美元的现金和现金等价物和短期投资，其中不包括主要与巴西央行强制性担保有关的12.19亿美元投资，包括运营产生的现金和贷款收益。
我们营运资本的重要组成部分是现金和现金等价物、受限现金和现金等价物、短期投资、信用卡应收账款和其他支付手段、应收账款、应收贷款、库存、应付账款和应计费用、应付给客户的资金、信用卡和借记卡交易的应付金额以及短期债务。
截至2022年12月31日，我们非美国子公司的现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物和投资达到48.43亿美元，占我们综合现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物和投资的80.4%，我们的非美元计价现金、现金等价物、受限现金和现金等价物以及在美国以外持有的投资约占我们综合现金和投资的78.7%。我们的非美元现金和投资主要分布在巴西、墨西哥和阿根廷。
鉴于COVID-19大流行的不确定进展以及我们经营所在国家的宏观经济不稳定，未来的业务发展和现金产生不可能有确定性。在流动性和现金管理方面，我们的相关资金来源仍然可用，并且已在地理部门层面获得信贷安排。

60
目录表
下表列出了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度我们来自经营活动、投资活动和融资活动的现金流量：
截止的年数
十二月三十一日，
(单位：百万)202220212020
提供的现金净额(用于)：
经营活动$2,940 $965 $1,182 
投资活动(3,871)(1,597)(252)
融资活动916 1,925 242 
汇率对现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物的影响(270)(153)(115)
现金、现金等值物、限制性现金和现金等值物净（减少）增加$(285)$1,140 $1,057 

经营活动提供的净现金
经营活动提供的现金包括根据某些非现金项目调整的净利润（损失）以及营运资金和其他活动变化的影响：
截止的年数
十二月三十一日，		从2021年开始的变化
到2022年
20222021
 以美元计算
以%为单位
(单位：百万，百分比除外)
现金净额由以下人员提供：
经营活动$2,940 $965 $1,975 204.7 %
截至2022年12月31日止年度经营活动提供的净现金主要来自我们的净利润4.82亿美元、与非现金项目相关的净利润调整19.24亿美元、应付客户资金增加10.44亿美元、应付款项和应计费用增加4.49亿美元，部分被1美元抵消。信用卡应收账款和其他支付方式增加0.84亿。
用于投资活动的现金净额
截止的年数
十二月三十一日，		从2021年开始的变化
到2022年
20222021以美元计算以%为单位
(单位：百万，百分比除外)
净现金使用量：
投资活动$(3,871)$(1,597)$(2,274)142.4 %
截至2022年12月31日止年度投资活动中使用的净现金主要来自购买126.94亿美元的投资，部分被出售和到期投资的收益110.23亿美元所抵消，这与我们将部分可用流动性（主要投资于美国国债和货币市场基金）投资的财政策略一致。我们使用：i）根据Mercado Credito解决方案授予的应收本金贷款17.01亿美元;和ii）4.54亿美元的财产和设备投资（主要与我们在阿根廷、巴西和墨西哥的航运网络和信息技术资产有关）。
融资活动提供的现金净额
截止的年数
十二月三十一日，		从2021年开始的变化
到2022年
20222021以美元计算以%为单位
(单位：百万，百分比除外)
现金净额由以下人员提供：
融资活动$916 $1,925 $(1,009)(52.4 %)
截至2022年12月31日止年度，我们的融资活动提供的现金净额主要来自应付贷款和其他金融负债的收益170.17亿美元，但应付贷款和其他金融负债的付款被部分抵销，与回购普通股有关的1.48亿美元，以及支付融资租赁债务的2000万美元被部分抵消。
61
目录表
债务
可转换优先票据
2018年8月24日，我们发行了8亿美元2028年到期的2.00%可转换优先债券，2018年8月31日，我们根据初始购买者购买该等额外票据的部分选择权，额外发行了8000万美元的债券，本金总额为8.8亿美元，2028年到期的2.00%可转换优先债券(统称为“2028年债券”)。2028年发行的债券为无抵押、无次级债券，每半年以现金支付一次利息，日期为2月15日和8月15日，年利率为2.00%。债券将于2028年8月15日到期，除非在该日期前按照其条款提前赎回、购回或转换。根据特定条件，2028年债券的初始转换率为每1,000美元本金2.2553股普通股(相当于每股普通股443.40美元的初始转换价格)，但须按管理2028年债券的契约所述进行调整。
2021年1月，我们与2028年债券持有人签署了协议，回购2028年未偿还债券的本金4.4亿美元。支付的总金额为18.65亿美元，其中包括本金、应计利息和保费。截至本年度报告发布之日，我们的2028年票据本金金额中仍有4.39亿美元未偿还。
有关2028年票据及相关上限催缴交易的额外资料，请参阅我们经审核的综合财务报表附注17。
Mercado Pago和Mercado Credito Funding
我们通过我们在巴西的金融机构通过存单、贷款和金融票据获得资金，并继续通过我们的子公司在阿根廷和墨西哥获得某些信贷额度，主要用于为Mercado Pago业务提供资金。此外，我们继续通过我们的阿根廷、墨西哥和巴西SPE将某些贷款和信用卡应收账款证券化，这些SPE是为了将我们向用户提供的贷款和信用卡应收账款证券化而成立的。详情请参阅本公司经审核综合财务报表附注17及附注21。
由子公司担保的债务证券
本公司于2021年1月14日发行本金总额为2.375,2026年到期的可持续发展债券(“2026年可持续发展债券”)及本金总额为3.125,2031年到期的债券(“2031年债券”及统称为“债券”)。本公司若干附属公司(“附属担保人”)在无抵押的基础上，全面及无条件地担保(“附属担保人”)支付各项票据的本金、溢价(如有)、利息及所有其他金额。最初的附属担保人是MercadoLibre S.R.L.、iBazar.com atividade de Internet Ltd.、eBazar.com br Ltd.、Mercado Envios Servicos de Logistic a Ltd.、Mercado Pago Instituição de Pagamento Ltd.。(前身为“MercadoPago.com代理有限公司”)、MercadoLibre智利有限公司、MercadoLibre，S.A.de C.V.、Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico(前身为“MercadoLibre，S.de R.L.de C.V.”)、DeRemate.com de México、S.de R.L.de C.V.和MercadoLibre哥伦比亚有限公司。2021年10月27日，根据票据条款，自由市场，S.A.de C.V.，Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico成为被排除的子公司，并从其子公司Guaranty中解脱出来。2021年10月27日，国会议员Agregado S.de R.L.de C.V.成为票据的附属担保人。2022年7月1日和10月1日，iBazar.com atividade de Internet Ltd.和Mercado Envios Servicos de Logistic a Ltd.分别并入eBazar.com br Ltd..
我们于每年1月14日及7月14日支付债券利息，由2021年7月14日开始计算。2026年可持续发展债券将于2026年1月14日到期，2031年债券将于2031年1月14日到期。
这些票据与公司所有其他现有和未来的优先无担保债务债务具有同等的偿还权。每个附属担保将与附属担保人的所有其他现有和未来优先无担保债务同等享有偿付权利，但根据适用的当地法律规定的法定优先次序除外。
每项附属担保的最高金额将被限制在不会使附属担保人的义务根据适用法律的欺诈性转让条款被撤销的最高金额。由于这一限制，附属担保人在其附属担保下的债务可能大大少于就票据应支付的金额，或者附属担保人实际上可能没有其附属担保下的义务。
62
目录表
根据约束票据的契约，附属担保人的附属担保将在以下情况下终止：(I)附属担保人的出售、交换、处置或其他转移(包括以合并或合并的方式)，或出售或处置附属担保人的全部或几乎所有资产(本公司或附属公司除外)，(Ii)满足法定或契约失效或解除票据的要求，(Iii)附属担保人解除或解除对触发债务(定义见适用契约)的担保，或偿还触发债务，在每种情况下，这导致该附属公司有义务成为附属担保人，但在任何情况下，初始附属担保人的附属担保均不得根据本规定终止，或(4)该附属担保人成为被排除的附属公司(如适用契约所界定)或不再是附属公司。
吾等可选择于2025年12月14日(即2026年可持续发展票据到期前一个月)之前的任何时间赎回全部或部分2026年可持续发展票据，以及在2030年10月14日(2031年票据到期前三个月的日期)之前的任何时间赎回全部或部分2031年债券，在任何情况下均须支付如此赎回的该等票据本金的100%加上适用的“整笔”金额及累算及未付利息及额外款额(如有)。吾等可选择于2025年12月14日或其后任何时间全部或部分赎回2026年可持续发展债券，并于2030年10月14日或其后任何时间赎回2031年债券，每次赎回价格均为该等债券本金的100%，另加应计及未付利息及额外款项(如有)。如果我们遇到某些控制权变更触发事件，我们可能被要求以本金的101%加上截至购买日期的任何应计和未支付利息的价格购买票据。
请参阅否TE 17我们的经审计的综合财务报表的更多细节。
我们根据S-X法规第13-01条，担保人和已注册或正在注册的担保证券发行人，呈列发行人和子公司担保人（统称为“债务人集团”）的以下财务信息摘要。就以下财务资料概要而言，本公司与附属公司担保人之间的交易（按合并基准呈列）已对销。非担保附属公司的财务资料，以及本公司或任何附属公司担保人于非担保附属公司的任何投资均不包括在内。应收、应付及与非担保附属公司及其他关连人士进行交易之款项（如适用）已于附注中分开呈列。
下表提供了债务人集团截至2022年12月31日和2021年12月31日的资产负债表摘要信息：
十二月三十一日，
(单位：百万)20222021
流动资产(1) (2)
$7,966 $6,193 
非流动资产(3)
2,693 1,770 
流动负债 (4)
7,214 4,938 
非流动负债(5)
2,547 2,012 
(1)包括截至2022年12月31日和2021年12月31日分别为6.87亿美元和7.61亿美元的限制性现金和现金等价物，以及12.19亿美元和6.02亿美元的外国政府债务证券(巴西央行强制性担保)。
(2)包括截至2022年12月31日和2021年12月31日来自非担保人子公司的流动资产分别为8.63亿美元和2.87亿美元。
(3)包括截至2022年12月31日和2021年12月31日来自非担保人子公司的非流动资产分别为4.1亿美元和2.04亿美元。
(4)包括截至2022年12月31日和2021年12月31日对非担保人子公司的流动负债分别为13.34亿美元和7.26亿美元。
(5)包括截至2021年12月31日对非担保人子公司的非流动负债1.35亿美元。
下表提供了债务人集团截至2022年12月31日止年度的损益表摘要：
截至的年度
十二月三十一日，
(单位：百万)2022
净收入(1)
$8,541 
毛利(2)
3,643 
营业收入(3)
797 
净收入(4)
366 
(1)包括截至2022年12月31日的一年中与非担保人子公司交易的净收入1.45亿美元。
(2)包括截至2022年12月31日的一年中与非担保人子公司的交易费用6.41亿美元。
(3)除了包括在毛利润中的费用外，运营收入还包括截至2022年12月31日的年度与非担保人子公司的交易费用3.66亿美元。
(4)包括截至2022年12月31日的年度来自与非担保人子公司交易的其他收入/(支出)4,800万美元。
63
目录表
现金股利
有关我们的股利分配的更多信息，请参阅“第5项--注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券--股利政策”。
我们的董事会在审查了我们的资本分配流程并得出结论认为，与支付股息相比，我们有多个投资机会，通过将资本投资于业务应为股东带来更大回报后，自2018年第一季度起暂停支付普通股的股息。未来关于宣布普通股股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的收益、运营和财务状况、资本要求和董事会认为相关的其他因素，包括特拉华州公司法的适用要求。
资本支出
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们的资本支出(包括对财产和设备(如履行中心)、无形资产(不包括数字资产)和业务收购的付款)分别为4.55亿美元和6.3亿美元。
在截至2022年12月31日的一年中，我们在巴西、阿根廷和墨西哥的信息技术领域投资了2.09亿美元，在阿根廷、巴西和墨西哥的航运场所和办公室投资了2.11亿美元。
我们正在不断增加对硬件和软件许可证的投资水平，以改进和更新我们平台的技术和我们内部开发的计算机软件。随着我们努力保持在拉美电子商务和金融科技市场的地位，我们预计未来将继续投资于与信息技术和物流网络能力相关的资本支出。
我们相信，我们现有的现金和现金等价物，包括出售信用卡应收账款、短期投资和运营产生的现金，将足以为我们的运营活动、财产和设备支出提供资金，并在可预见的未来支付或偿还债务。
非公认会计准则财务业绩衡量标准
为补充我们根据美国公认会计原则呈报的经审核综合财务报表，我们将外汇(“外汇”)中性指标列为非公认会计原则指标。这一非GAAP财务指标与最具可比性的美国GAAP财务指标的对账情况见下表。
这种非GAAP衡量标准不应被孤立地考虑，也不应作为根据美国GAAP编制的绩效衡量标准的替代品，它可能不同于其他公司使用的外汇中性非GAAP衡量标准。此外，这一非公认会计准则不是基于任何一套全面的会计规则或原则。外汇中性非GAAP衡量标准具有局限性，因为它没有反映美国GAAP要求的外汇影响。这一非GAAP财务指标只能与最具可比性的美国GAAP财务指标一起用于评估我们的运营结果。
我们提供这一非公认会计准则财务指标是为了加强对我们当前财务业绩及其未来前景的全面了解。我们相信，外汇中性措施排除了可能不能反映我们的核心经营业绩和业务前景的外币汇率影响，从而为管理层和投资者提供了有用的信息。
汇率中性指标是通过使用2021年期间每个月的平均汇率并将其应用于2022年的相应月份来计算的，以便计算如果汇率从一年到下一年保持稳定，我们的结果将是什么。通过使用2020年期间每个月的平均汇率并将其应用于2021年的相应月份来计算比较外汇中性衡量标准。下表不包括公司间分配外汇影响。最后，这些措施不包括任何其他宏观经济影响，如当地货币通胀影响、对减值计算的影响或任何补偿当地货币通胀或贬值的价格调整。
64
目录表
下表列出了与我们报告的截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度运营业绩相关的外汇中性措施：
截至十二月三十一日止的年度：
如报道所述外汇中性衡量标准如报道所述
(单位：百万，百分比除外)20222021百分比变化20222021百分比变化
净收入$10,537 $7,069 49.1 %$11,291 $7,069 59.7 %
净收入成本(5,374)(4,064)32.2 %(5,694)(4,064)40.1 %
毛利5,163 3,005 71.8 %5,597 3,005 86.3 %
运营费用(4,129)(2,564)61.0 %(4,478)(2,564)74.6 %
营业收入$1,034 $441 134.5 %$1,119 $441 153.7 %
截至十二月三十一日止的年度：
如报道所述外汇中性衡量标准如报道所述
(单位：百万，百分比除外)20212020百分比变化20212020百分比变化
净收入$7,069 $3,974 77.9 %$7,703 $3,974 93.9 %
净收入成本(4,064)(2,265)79.5 %(4,371)(2,265)93.0 %
毛利3,005 1,709 75.8 %3,332 1,709 94.9 %
运营费用(2,564)(1,581)62.1 %(2,803)(1,581)77.2 %
营业收入$441 $128 245.1 %$529 $128 314.0 %

第7A项包括关于市场风险的定量和定性披露
我们面临着业务运营中产生的市场风险。这些市场风险主要源于利率和美元汇率与当地货币，特别是巴西雷亚尔、阿根廷比索和墨西哥比索在我们收入和资产中所占份额的变化，可能会影响我们金融资产和负债的价值。我们开展业务的拉美国家受到了新冠肺炎爆发的负面影响，这造成了宏观经济的不稳定，并导致某些拉美货币贬值。
我们还面临长期留任计划(“长期留任计划”)带来的市场风险。这些市场风险源于我们向员工支付现金的义务，金额根据我们股票的市场价格而变化。
外币
我们在国际上有大量以外币计价的业务，主要是巴西雷亚尔、阿根廷比索、墨西哥比索、哥伦比亚比索和智利比索，这使我们面临外币风险，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。我们以各种外币进行交易，拥有可观的国际收入和成本。此外，我们还向我们的国际子公司收取使用知识产权和技术以及某些公司服务的费用。我们的现金流、经营结果和某些受汇率波动影响的公司间余额可能与预期大不相同，我们可能会因外汇波动和相关对冲活动而录得重大收益或亏损。
我们使用外汇远期合约和货币互换来保护我们的外币风险敞口和我们在外国子公司的投资不受外币汇率不利变化的影响。这些套期保值合约减少了不利的外汇汇率变动的影响，但并未完全消除。出于会计目的，我们将这些合同指定为现金流或净投资对冲。衍生工具的损益最初报告为累积其他全面收益(“AOCI”)的一部分。现金流量套期保值和净投资套期保值随后被重新分类到财务报表行项目中，被套期保值项目在同一期间被记录，预测的交易影响收益。
65
目录表
截至2022年12月31日，我们在子公司持有当地货币的现金和现金等价物，所有业务都有以当地货币计价的应收账款。我们的子公司以其所在国家的当地货币产生收入并产生大部分费用。因此，我们的子公司使用当地货币作为其功能货币，但我们的阿根廷子公司除外，由于通胀环境，其功能货币是美元。截至2022年12月31日，以外币计价的现金及现金等价物、限制性现金和现金等价物共计31.38亿美元，以外币计价的短期投资共计14.91亿美元，以外币计价的应收账款、信用卡应收账款及其他支付手段和贷款共计48.12亿美元。截至2022年12月31日，我们有9000万美元以外币计价的长期投资。为了管理汇率风险，我们的国库政策是将超过营运资本要求的大部分现金和现金等价物转移到美国的美元账户，并签订某些外汇衍生品，如货币远期合约，以减轻我们面临的外汇风险。截至2022年12月31日，我们以美元计价的现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物以及短期投资总计10.73亿美元，以美元计价的长期投资总计2.32亿美元。
截至2022年12月31日止年度，我们的外币综合亏损为1.98亿美元，主要是由于在阿根廷市场以反映阿根廷政府限制以官方汇率买入美元的价格购入我们自己的普通股而增加的汇兑损失(详情请参阅我们经审核的综合财务报表附注25，另见“项目1A”)。风险因素-与在拉丁美洲开展业务相关的风险-我们在开展业务时使用的当地货币受到贬值、波动和外汇管制的影响“)，以及我们巴西子公司更高的外汇损失。(详情见“项目7.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析--业务成果的主要趋势--其他收入(支出)，净额”)。
有关阿根廷功能货币变动的进一步详情，请参阅我们经审计的综合财务报表附注2。
外汇敏感度分析
下表显示了截至2022年12月31日我们面临的所有外币的正、负10%波动对我们的净收入、净收入成本、运营费用、其他收入(费用)和所得税、净收入和股权的影响：
外汇敏感度分析
(单位：百万)-10%实际+10%
(1)(2)
净收入$11,707 $10,537 $9,579 
费用(*)
(10,516)(9,503)(8,675)
营业收入1,191 1,034 904 
与P&L项目有关的其他收入/(费用)和所得税(381)(354)(331)
与重新计量我们的净资产头寸有关的外币影响(204)(198)(193)
净收入606 482 380 
股东权益总额
$2,111 $1,827 $1,595 
(1)子公司本币兑美元升值。
(2)子公司当地货币对美元的贬值。
(*)包括净收入成本和经营费用。
上表显示，由于运营收入增加的积极影响，当美元对外国货币走弱时，我们的净收入增加。另一方面，上表显示，由于运营收入减少的负面影响，当美元对外国货币走强时，我们的净收入减少。
巴西人 细分市场
考虑到假设2022年12月31日巴西雷亚尔兑美元贬值10%，我们巴西子公司报告的净资产将减少约1.78亿美元，相关影响计入其他全面收益。此外，我们将在我们的巴西子公司记录总计约3100万美元的外币损失。
66
目录表
阿根廷细分市场
根据美国公认会计原则，我们自2018年7月1日起将我们的阿根廷业务归类为高通胀业务，使用美元作为功能货币来报告我们的财务报表。因此，自2018年7月1日以来，与我们阿根廷业务相关的其他全面收入中没有计入换算影响。阿根廷截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度通货膨胀率分别为94.8%、50.9%和36.1%。
我们使用阿根廷官方汇率来计算我们阿根廷部门的交易，截至2022年、2021年和2020年12月31日，阿根廷部门对美元的汇率分别为177.16、102.72和84.15.在截至2022年、2021年和2020年12月31日的一年中，阿根廷本币兑美元的年贬值幅度分别为72.5%、22.1%和40.5%。
考虑到2022年12月31日阿根廷比索对美元的假设贬值10%，对我们阿根廷子公司的非功能性货币净资产头寸的影响将是我们阿根廷子公司约1600万美元的汇兑损失。
2019年下半年，阿根廷政府实施了外汇管制，限制企业和个人将阿根廷比索兑换成外币的能力，以及将外币汇出阿根廷的能力。实体向CBA提出的进入官方外汇市场支付外币的授权请求可能会被拒绝，视情况而定。由于这些外汇管制，阿根廷的市场形成了交易机制，即一个实体或个人使用阿根廷比索在阿根廷购买以美元计价的证券(即股票、主权债务)，然后在阿根廷以美元出售证券，在出售之前通过将证券转移到国外，在当地或阿根廷境外获得美元(后者通常被称为蓝筹股互换利率)。蓝筹股互换汇率与阿根廷官方汇率(俗称汇差)有明显背离。近年来，蓝筹股互换汇率一直高于阿根廷官方汇率。截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日，蓝筹股互换利率的利差分别为94.2%、96.8%和66.7%(见我们经审计的合并财务报表的附注2《重大会计政策摘要-阿根廷货币状况》和25份《股份回购计划》)。.
墨西哥人 细分市场
考虑到假设2022年12月31日墨西哥比索兑美元贬值10%，我们墨西哥子公司报告的净资产将减少约6,000万美元，相关影响计入其他全面收益。此外，我们将在我们的墨西哥子公司记录总计约2000万美元的外币损失。
利息
我们的收益和现金流也受到利率变化的影响。这些变化可能会对金融机构在我们出售信用卡应收账款之前向我们收取的利率以及我们用来为Mercado Pago和Mercado Credito的运营提供资金的金融债务产生影响。截至2022年12月31日，Mercado Pago通过信用卡和其他支付方式应收的资金总额为29.46亿美元。利率波动也可能影响通过我们的Mercado Credito解决方案赚取的利息。截至2022年12月31日，根据我们的Mercado Credito解决方案，扣除坏账准备后的应收贷款总额为17.36亿美元。利率波动也可能对我们的某些固定利率和浮动利率投资产生负面影响，这些投资主要包括定期存款、货币市场基金和主权债务证券。固定利率和浮动利率产品的投资都存在一定程度的利率风险。由于利率上升，固定利率证券的公允价值可能会受到不利影响，而如果利率下降，浮动利率证券的收入可能会低于预期。
截至2022年12月31日，我们的短期投资总额为23.39亿美元，长期投资总额为3.22亿美元。我们的短期投资，除了与巴西中央银行强制性担保有关的12.19亿美元外，可以随时转换为现金或剩余时间较短的证券。我们在购买时确定我们的投资的适当分类，并在每个资产负债表日期重新评估此类指定。
利率的波动也可能对与我们的应付贷款和其他金融负债相关的利息支出产生负面影响，因为这些工具的一部分受到浮动利率的影响。截至2022年12月31日，我们的应付贷款和其他基于浮动利率计息的金融负债总额为26.15亿美元。详情见本公司经审核综合财务报表附注17及附注21。我们签订了掉期合约，以对冲8.42亿美元名义金额的利率波动，其中3.62亿美元已被指定为对冲工具。有关衍生工具的进一步详情，请参阅本公司经审核综合财务报表附注24。
67
目录表
股权价格风险
我们的董事会根据薪酬委员会的建议，批准了2018年长期留任计划(“2018 LTRP”)。
为了获得2018 LTRP下的奖项，每个符合条件的员工必须满足董事会为该员工设定的表现条件。如果满足这些条件，符合条件的员工将获得2018年长期合作伙伴计划奖金的全额，支付方式如下：
•合资格的雇员将分别在不迟于2019年4月30日起的6年内，每年领取一次相当于其2018年长期工作计划奖金8.333的固定款项(“2018年年度固定款项”)；以及
•在我们向符合资格的员工支付相应的年度固定付款的每一天，他或她也将收到等于(I)适用的2018年长期激励计划奖励的8.333与(Ii)商(A)除以(B)的乘积(A)的乘积(A)，其中(A)分子等于适用的年度股票价格(定义如下)和(B)分母，等于2017年股票价格，定义为270.84美元，这是我们的普通股在2017年最后60个交易日在纳斯达克全球精选市场的平均收盘价。适用年度股票价格“应等于适用支付日期前一年最后60个交易日我们的普通股在纳斯达克全球精选市场的平均收盘价。
根据薪酬委员会的建议，我们的董事会分别批准了2019年、2020年、2021年和2022年的长期留任计划(“2019、2020、2021年和2022年长期保留计划”)，根据该计划，某些符合条件的员工有机会在六年内每年获得现金支付(2019和2020年的长期保留计划的首次付款不迟于2020年4月30日和2021年，而2021年和2022年的长期保留计划的首次付款不迟于2021年和2022年的1月31日)。为了获得2019年、2020年、2021年和/或2022年LTRP下的全部目标奖励，每个合格员工必须在每个适用的付款日期保持受雇状态。2019年、2020年、2021年和2022年长期合作伙伴关系奖的支付方式如下：
•符合资格的员工将获得其2019、2020、2021年和/或2022年LTRP奖金目标的一半的16.66%，为期6年，首次支付不迟于4月30日、2020年和2021年，分别不迟于2022年1月31日和2023年1月31日(分别为“2019、2020、2021年或2022年年度固定支付”)；以及
•在我们向符合资格的员工支付各自的年度固定薪酬的每一天，他或她也将获得等于(I)目标2019、2020、2021或2022年长期目标奖励的一半的16.66%的乘积(A)除以(B)的商，其中(A)分子等于适用的年度股票价格(定义如下)，(B)分母等于我们的普通股在2018年、2019年、2019年或2022年最后60个交易日在纳斯达克全球精选市场的平均收盘价。2020年和2021年定义为322.91美元、553.45美元、1431.26美元和$1,391.81分别针对2019年、2020年、2021年和2022年的LTRP。适用年度股票价格“应等于适用支付日期前一年最后60个交易日我们的普通股在纳斯达克全球精选市场的平均收盘价。
68
目录表
截至2022年12月31日，我们未偿还的受股权价格风险影响的LTRP可变奖励支付债务的合同义务公允价值总额为1.57亿美元。截至2022年12月31日，与LTRP的未偿还可变奖励付款相关的应计负债包括在我们综合资产负债表中的应付工资和社会保障以及非流动其他负债中，总额为5,800万美元。下表显示了与我们的总合同义务公允价值相关的风险的敏感性分析，该公允价值与未偿还的LTRP可变奖励付款相关，如果我们的普通股每股价格上升或下降高达40%，则面临股权价格风险：
截至2022年12月31日
自由市场公司
股权价格		2018年、2019年、2020年、2021年和2022年LTRP可变合同义务
(单位：百万，不包括股票价格)
以百分比表示的股票价格变动
40 %1,190.66 220 
30 %1,105.61 204 
20 %1,020.56 188 
10 %935.52 172 
静电(*)850.47 157 
-10 %765.42 141 
-20 %680.38 125 
-30 %595.33 110 
-40 %510.28 94 
(*) 适用付款日期前一年最后60个交易日平均收盘价的现值。
2021年11月，我们收购了Kangú paçèes SA收购后成为公司员工的前Kangú股东将在三年内每年收到现金付款，但须遵守某些绩效和逗留条件。付款将根据我们普通股股价的变化进行指数化。截至2022年12月31日，上述付款的合同义务公允价值总额为660万美元。
项目8.编制财务报表和补充数据
本报告第四部分第15（a）项列出的合并财务报表和随附附注包含在本报告的其他地方，并通过引用的方式纳入本文。这包括我们继任者的独立注册会计师事务所报告（PCAOB ID： 1449)和前任(PCAOB ID：1088)审计师。
69
目录表
项目9.报告会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
不适用。
项目9A：管理控制和程序
信息披露控制和程序的评估
根据对交易法第13a-15(B)或15d-15(B)或15d-15(B)规则所要求的我们的披露控制和程序(定义见交易法第13a-15(E)和15d-15(E)规则)的评估，截至本报告所述期间结束时，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，可以提供合理保证，即我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下积累并传达给管理层，以便及时决定所需的披露。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条所定义)，以提供关于我们财务报告的可靠性的合理保证，并根据美国公认会计原则为外部目的编制财务报表。
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会2013年更新的内部控制综合框架框架，对我们对财务报告的内部控制的有效性进行了评估。管理层的评估包括对关键财务报告控制的设计和操作有效性、流程文件、会计政策和我们的整体控制环境等要素的评估。根据其在《内部控制-综合框架(2013)》框架下的评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制于2022年12月31日生效，以提供关于财务报告的可靠性的合理保证，并根据美国公认会计原则为外部报告目的编制财务报表。我们与董事会的审计委员会一起审查了管理层的评估结果。
截至2022年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所Pistrelli，Henry Martin y ASocial ados S.R.L.(安永全球有限公司的成员)审计，其报告载于本年度报告Form 10-K第15(A)项。
财务报告内部控制的变化
根据交易法规则13a-15(F)的定义，我们对财务报告的内部控制在我们最近完成的财政季度期间没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
控制措施有效性的固有限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制或我们对财务报告的内部控制能够防止或发现所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，保证控制系统的目标将会实现。控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。此外，由于所有控制系统的固有局限性，对控制的任何评价都不能绝对保证不会发生因错误或舞弊而造成的错误陈述，也不能绝对保证所有的控制问题和舞弊事件都已被发现。这些固有的局限性包括这样的现实，即决策中的判断可能是错误的，故障可能因为简单的错误或错误而发生。控制也可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的串通或通过控制的管理凌驾来规避。任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其所述目标。对未来期间的任何控制有效性评估的预测都有风险。随着时间的推移，由于条件的变化或遵守政策或程序的程度的恶化，控制可能会变得不充分。
项目9B：提供其他资料
不适用。
70
目录表
项目9C.禁止披露妨碍检查的外国司法管辖区
不适用。
第三部分
项目10.董事会、高管和公司治理
本项目所要求的信息将按照指令G(3)在截至2022年12月31日的公司会计年度的120天内提交10-K表格。
项目11.增加高管薪酬
除美国证券交易委员会条例S-K关于薪酬与业绩的第402(V)项要求的信息外，本项目所要求的信息将包括在2023年委托书中“薪酬委员会联锁与内部人参与”和“高管薪酬”的标题下，以供参考。
项目12.讨论某些实益所有人和管理层及相关股东的担保所有权问题
除根据股权补偿计划授权发行的股份信息(如下所述)外，本项目所要求的信息将按照指令G(3)在截至2022年12月31日的公司会计年度的120天内提供10-K表格。
下表列出了截至2022年12月31日的有关股权补偿计划的信息，根据这些计划，公司普通股被授权发行：
股权薪酬计划信息
平面图
类别		证券数量
将在以下日期发出
行使未清偿债务
期权、令
和权利		加权平均行权价
未偿期权、认购证和
权利		证券数量
保持可用时间
未来在股权项下发行
薪酬计划
（不包括（a）栏中反映的证券）（2）
(a)(b)(c)
证券持有人批准的股权补偿计划(1)——990,497
总计——990,497
(1)代表我们修订和重新启动的2009年股权补偿计划，该计划于2019年6月10日获得我们股东的批准。
(2)根据美国证券交易委员会的指导，本表不反映根据我们修订和重述的2009年股权补偿计划授予的限制性股票。截至2022年12月31日，该计划下尚未归属的限制性股票共有7，085股。
本公司经修订及重订的2009年股权补偿计划(“经修订及重订的2009年计划”)
我们修订和重新制定的2009年计划被我们的董事会2019年4月24日。修订后的2009年计划规定向我们的员工授予1986年《国内税法》(修订后)第422节所指的激励性股票期权，并向我们的员工、董事、高级管理人员和经理授予不合格股票期权、限制性股票和其他基于股权或与股权相关的奖励。激励性股票期权和非限制性股票期权被称为“股票期权”，与限制性股票和所有其他奖励一起被称为“奖励”。截至2022年12月31日，根据经修订及重订的2009年计划，并无购买普通股股份的已发行购股权。
于2007年1月1日至2022年12月31日期间并无授予任何股票期权，截至2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度亦无与股票期权相关的股票薪酬支出。根据修订和重订的2009年计划，没有未偿还的股票期权奖励。截至2022年12月31日，根据修订和重新修订的2009年计划，有990,497股普通股可用于额外奖励。
71
目录表
经修订和重新修订的2009年计划下的可用普通股股数. T根据经修订及重订的2009年计划，保留及可供交付的与奖励有关的普通股最高数目为1,000,000股普通股相关奖励，而先前根据经修订及重订的计划授予的奖励如在未被行使、到期、没收或取消的情况下终止，则根据经修订及重订的2009年计划应再次可供使用。根据修订和重订的2009年计划授予的任何奖励而可发行的普通股股份应为(I)授权但未发行的股份，(Ii)公司库房持有的普通股股份，(Iii)公司在交易该等股份的任何证券交易所收购的股份，或(Iv)上述各项的组合。
2009年修订和重订计划的管理。经修订及重订的2009年计划由本公司董事会或董事会委任的委员会管理(负责管理经修订及重订的2009年计划的机构称为“管理人”)。如果普通股是根据交易法第12(B)或12(G)条登记的，董事会在选择管理人和担任管理人的任何委员会的成员时，应考虑交易法第16b-3条关于“非雇员董事”的规定。管理人决定奖励的获得者、奖励的授予时间、每种奖励的股票数量、每种奖励的归属时间和股票期权的行权期。此外，管理人还有权批准修订和重新修订的2009年计划所使用的授标协议和其他相关文件的表格。
股票期权奖励的价格、行使和终止。受股票期权约束的每股普通股的行权价格由管理人决定，在任何情况下，行权价格不得低于授予日普通股公平市场价值的100%(如果员工直接或间接拥有所有类别股票总投票权的10%以上，则为110%)。
股票期权可以在其归属日期行使，该日期由管理人决定，并在管理任何特定股票期权的授予协议中规定。根据裁决协议的规定，授予日期可以在特定事件发生时加速，也可以由管理人自行决定。
股票期权期满、终止、取消而未行使的，无效，不再具有效力。股票期权的有效期不得超过股票期权被授予的十周年(如果是向直接或间接拥有我们所有股票类别总投票权10%的员工授予的激励性股票期权，则不得超过五周年)。股票期权在参与者因无故终止而不再是高级管理人员、经理、员工或董事的30天后终止，如果是无故终止，则在10天后终止。原因包括：涉及欺诈、盗窃、不诚实或道德败坏的犯罪定罪；参与者在执行上级合法指示时持续无视或故意行为不当；持续使用酒精或毒品干扰参与者履行职责；参与者因犯有重罪或类似的外国罪行而被定罪；以及参与者雇佣协议中规定的任何其他终止原因。股票期权在参与者死亡或永久残疾后三个月终止，如果参与者是雇佣协议的一方，则在雇佣协议中定义的该参与者的残疾后终止。其他终止原因可以在授标协议中载明。
如果参与者在任何日历年内首次行使激励股票期权的所有股票的公平总市值(在授予激励股票期权之日)超过100,000美元，则股票期权不被视为激励股票期权。只要参与者仍然是我们的员工或我们子公司的员工，任何股票期权都不会受到参与者职责或职位变化(包括转移到我们子公司)的影响。
发生材料交易时的调整。如果我们经历解散或清算、重组、合并或合并(其中我们不是幸存的实体)，或者出售我们的全部或几乎所有资产(每一项都是“重大交易”)，股票期权持有人将收到10天前的书面通知，并将在10天内决定是否行使他们各自的股票期权。任何没有如此行使的股票期权都将终止。然而，如果就承担尚未行使的股票期权或以股票期权取代新的股票期权或股本证券的重大交易作出拨备，并对受股票期权约束的股份的数量、种类和价格进行任何适当调整，则这种通知和行使机制将不适用。
可转让性。除非事先获得管理人的书面同意，否则任何参与者不得转让或以其他方式转让股票期权，除非是通过遗嘱或继承和分配法。除经批准的转让外，股票期权在参与者在世期间只能由参与者或其法定代表人行使，前提是该参与者在法律上丧失了行为能力。
限制性股票。限制性股票奖励是根据管理人制定的条款和条件授予的普通股股票的奖励。管理人可以对转让、没收风险和它决定的其他限制施加任何限制。限制性股票的持有者享有股东的权利，包括对限制性股票的投票权。在限制性股票适用的限制期内，不得出售、转让、质押、质押、保证金或以其他方式担保。除非管理人另有决定，否则受限制的限制性股票在参与者终止雇佣时可被没收。
72
目录表
其他奖项。经修订和重新修订的2009年计划的管理人可按其决定的数额和条款授予额外的基于股权或与股权有关的奖励，但须遵守修订和重新修订的2009年计划中规定的条款和条件。每项此类奖励的面值应为授予奖励时指定的股份数量，或其价值应参考授予奖励时指定的股份数量确定。
修正案。本公司董事会可随时修改修改后的《2009年计划》。如果法律要求或为了遵守任何适用的法律和法规，我们大多数股东的批准是必要的。除非获得裁决持有人的同意，否则任何修订都不会影响在该修订生效之前授予的任何裁决的条款。
第十三项：建立某些关系和关联交易，以及董事的独立性
我们将提交给美国证券交易委员会的2023年委托书中，标题为“某些关系和关联交易”和“董事会和公司治理信息”的信息被并入本文，以供参考。
项目14.支付总会计师费用和服务费
本项目所需信息将包括在我们提交给美国证券交易委员会的2023年委托书中，并通过引用并入本文。
73
目录表
第四部分
项目15.合作伙伴关系展品、财务报表附表

(a)财务报表。本报告包括以下财务报表：
页面
合并财务报表
独立注册会计师事务所报告
77
截至2022年和2021年12月31日的合并资产负债表
81
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度合并利润表
82
截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度的综合全面收益表
83
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度合并权益表
84
2022年、2021年和2020年12月31日终了年度合并现金流量表
85
合并财务报表附注
87
(b)展品。S-K法规第601项所要求的展品在《展品索引》中列出，并通过引用并入本文。
项目16. 表格10-K总结
没有。
74
目录表
展品索引
以引用方式并入
展品编号展品说明提交(*)或提供(**)
特此声明		表格提交日期
3.01
注册人修改后的公司注册证书。
S-12007年5月11日
3.02
注册人修订和重订的附例。
S-12007年5月11日
4.01
注册人普通股证书样本格式
10-K2009年2月27日
4.02
注册人与作为受托人的Wilmington Trust，National Association之间就注册人2028年到期的2.00%可转换优先票据签订的契约，日期为2018年8月24日。
8-K2018年8月24
4.03
2021年1月14日，由MercadoLibre，Inc.、MercadoLibre S.R.L.、iBazar.com atividade de Internet Ltd.、eBazar.com.br Ltd.、Mercado Envios Servicos de Logistic a Ltd.、MercadoPago.com Presaçóes Ltd.、MercadoLibre智利有限公司、MercadoLibre、S.de R.L.de C.V.、DeRemate.com de México、S.de R.L.de C.V.和MercadoLibre哥伦比亚有限公司签订的契约。和纽约梅隆银行，作为受托人。
8-K2021年1月14日
4.04
第一补充契约，日期为2021年1月14日，由MercadoLibre，Inc.，MercadoLibre S.R.L.，iBazar.com atividade de Internet Ltd.，eBazar.com br Ltd.，Mercado Envios Servicos de Logistic a Ltd.，MercadoPago.com Presaçóes Ltd.，MercadoLibre智利Ltd.，MercadoLibre，S.de R.L.de C.V.，DeRemate.com de México，S.de R.L.de C.V.和MercadoLibre哥伦比亚有限公司签订。和纽约梅隆银行，作为受托人。
8-K2021年1月14日
4.05
全球票据格式，代表注册人2026年到期的2.375可持续发展票据。
8-K2021年1月14日
4.06
全球票据形式，代表注册人2031年到期的3.125%票据。
8-K2021年1月14日
4.07
证券说明
10-K2022年2月23日
4.08
第二份补充契约，日期为2021年10月27日，由国会议员Iggador，S. de R.L.德CV，MercadoLibre公司和纽约梅隆银行，担任受托人
10-K2022年2月23日
10.01
注册人与其每一位董事和行政人员签订的赔偿协议格式。
10-K2020年2月14日
10.02
注册人的管理激励奖金计划。
S-1/A2007年7月13日
10.03
与官员的雇佣协议形式。
S-1/A2007年7月13日
10.04
与Osvaldo Gimenez签订的就业协议，日期为2008年3月26日
10-K2009年2月27日
10.05
修订并重述2013年长期保留计划
10-Q2016年8月5日
10.06
修订并重述2014年长期保留计划
10-Q2016年8月5日
10.07
修订并重述2015年长期保留计划
10-Q2021年5月6日
10.08
修订并重述2016年长期保留计划
10-Q2021年5月6日
10.09
修订并重述2017年长期保留计划
10-Q2021年5月6日
10.10
修订并重述2018年长期保留计划
10-Q2021年5月6日
10.11
修订并重述2019年长期保留计划
10-Q2021年5月6日
10.12
修订并重述2020年长期保留计划
10-Q2021年5月6日
10.13
2021年长期保留计划
8-K2021年5月5日
10.14
MercadoLibre公司2022年长期保留计划
8-K2022年5月9日
10.15
MercadoLibre，Inc.于2019年3月11日签署的证券购买协议和PayPal，Inc.
8-K2019年3月13日
10.16
MercadoLibre公司2019年董事薪酬计划
8-K2019年8月7日
10.17
修订并重述2009年股权补偿计划
定义14A2019年4月26日
10.18
独立董事限制性股票奖励协议形式
10-Q2022年11月4日
10.19
2022年3月31日的循环信贷协议。
8-K2022年3月31日
10.20
咨询服务协议，日期为2022年4月8日，由MercadoLibre，Inc.和顾问Stelleo Pasos Tolda签署。
10-Q2022年5月6日
10.21
限制性股票协议，日期为2022年4月8日，由MercadoLibre，Inc.和Stelleo Pasos Tolda达成。
10-Q2022年5月6日
21.01
附属公司名单
*
22.01
注册人2026年到期的2.375%可持续发展票据和2031年到期的3.125%票据的子公司担保人名单
*
23.01
Pistrelli、Henry Martin和Asociados S. RL的同意S-3和S-8表格的独立注册会计师事务所
*
23.02
德勤有限公司的同意，S-3和S-8表格的独立注册会计师事务所
*
31.01
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《证券交易法》第13a-14条规定的首席执行官认证。
*
31.02
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《证券交易法》第13a-14条规定的首席财务官认证。
*
32.01
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
**
32.02
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。
**
101
截至2022年12月31日止年度的公司10-K表格年度报告中的以下财务报表，格式为Inline MBE：（i）合并资产负债表，（ii）合并利润表，（iii）合并全面收益表，（iv）合并权益表，（v）合并现金流量表，（vi）合并财务报表注释。
*
104
截至2022年12月31日的公司10-K表格年度报告封面页，格式为Inline BEP，包含在附件101中
*
75
目录表
签名
根据修订后的1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
自由市场公司
发信人：撰稿S/马科斯·加尔佩林
马科斯·加尔佩林
首席执行官
日期：2023年2月24日
根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份和日期在下文中签署。
签名标题日期
撰稿S/马科斯·加尔佩林首席执行官和董事(首席执行官)2023年2月24日
马科斯·加尔佩林
/S/佩德罗·阿尔特首席财务官(首席财务官和首席会计官)2023年2月24日
佩德罗·阿恩特
/S/马里奥·巴斯克斯董事2023年2月24日
马里奥·巴斯克斯
/发稿S/苏珊·西格尔董事2023年2月24日
苏珊·西格尔
/S/尼古拉·S·阿古津董事2023年2月24日
尼古拉·S·阿古津
/发稿S/尼古拉·S加尔佩林董事2023年2月24日
尼古拉·S·加尔佩林
/S/埃米利亚诺·卡莱姆祖克董事2023年2月24日
埃米利亚诺·卡莱姆祖克
/S/恩里克·杜布格拉斯董事2023年2月24日
恩里克·杜布格拉斯
/S/Andrea Mayumi Petroni Merhy董事2023年2月24日
Andrea Mayumi Petroni Merhy
/发稿S/理查德·桑德斯董事2023年2月24日
理查德·桑德斯
76
目录表

独立注册会计师事务所报告
致MercadoLibre，Inc.股东和董事会

对财务报表的几点看法

我们已经审计了所附的MercadoLibre，Inc.(本公司)截至2022年12月31日的综合资产负债表，相关的综合收益表，全面收益表， 截至该年度的权益及现金流量及相关附注 (统称为“合并财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年12月31日的财务状况，以及截至那时止年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准和我们2023年2月24日的报告，对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并对此发表了无保留意见。

意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

应收贷款坏账准备
有关事项的描述

如综合财务报表附注2所述，本公司根据管理层对当前预期信贷损失的估计(CECL估计)，为与应收贷款有关的可疑账款计提拨备。截至2022年12月31日，这项津贴总额为11.12亿美元，如附注7所示，这是一个概率加权金额，是通过评估一系列可能的结果以及关于过去事件、当前状况和对未来经济状况的预测的合理和可支持的信息来确定的。

该公司的CECL估计是根据在应收贷款期限内违约的概率加权情景确定的。违约概率模型是使用非参数方法估计的，该方法估计了未来的违约率。这些模型包括对宏观经济前景的预测和近期表现。该公司估计每个违约桶、产品类型和国家/地区的每月边际违约概率。这些违约概率与一组给定违约参数的损失相结合，这些参数取决于逾期天数、产品类型和国家，并通过使用工作和链梯方法衡量违约信用的历史回收率的平均值来估计。

由于模型、假设的内在复杂性以及用于衡量CECL估计的变量之间的相互关系，审计CECL估计数很复杂，需要应用重大判断。与CECL估计有关的重要假设和判断包括对替代经济情景的预测、这些情景的概率加权以及考虑其信用质量的违约定义和投资组合分段的假设。CECL的估计是一个重要的估计，模型方法、基本假设和判断的变化可能会对其衡量产生实质性影响。

77
目录表
我们在审计中如何处理这一问题

我们获得了理解，评估了设计，并测试了与CECL估计相关的公司控制措施的运行有效性。我们测试的控制包括对用于计算CECL估计的投入和模型的开发和审查的控制、数据的完整性和准确性、经济预测，包括经济情景的概率加权以及对建模结果的治理和监督。

为了测试CECL估计，我们的审计程序包括，让我们的信用风险建模专家协助评估用于估计CECL的方法和假设，并评估管理层的预测方法；将管理层的前瞻性信息与独立得出的预测和公开可用的信息进行比较；评估CECL模型中使用的情景概率权重，并进行独立的重新计算，以测试管理层模型的数学准确性；评估所使用的假设是否反映信用质量，以及测试用于测量CECL估计的数据的完整性和准确性。我们还评估了CECL估计财务报表披露的充分性。

书名/作者Martina/by Martina A.
首页--期刊主要分类--期刊细介绍--期刊题录与文摘内容
安永环球有限公司成员
自2021年以来，我们一直担任公司的审计师。
阿根廷布宜诺斯艾利斯
2023年2月24日
78
目录表
独立注册会计师事务所报告
致MercadoLibre，Inc.股东和董事会

财务报告内部控制之我见

我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了截至2022年12月31日的MercadoLibre，Inc.财务报告的内部控制。我们认为，根据COSO标准，截至2022年12月31日，MercadoLibre，Inc.(本公司)在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了MercadoLibre，Inc.(本公司)截至2022年12月31日的综合资产负债表，截至该年度的相关综合收益表、综合收益表、权益和现金流量表以及相关附注 （统称为“合并财务报表”）和我们日期为2023年2月24日的报告对此发表了无保留意见。

意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/Pistremli、Henry Martin & Asociados S. RL
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安永环球有限公司成员
阿根廷布宜诺斯艾利斯
2023年2月24日


79
目录表
独立注册会计师事务所报告

致MercadoLibre，Inc.股东和董事会

对财务报表的几点看法
我们审计了MercadoLibre Inc.随附的合并资产负债表。及其子公司（“公司”）截至2021年12月31日的相关合并利润表、全面收益表、权益表和现金流量表、截至2021年12月31日止两年各年的相关合并报表以及相关附注（统称为“财务报表”）。我们认为，上述财务报表在所有重大方面公平地反映了公司截至2021年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日期间两年中每年的经营结果和现金流量，符合美国普遍接受的会计原则。

意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们按照PCAOB的标准和美利坚合众国普遍接受的审计标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。


/s/ 德勤公司。

阿根廷布宜诺斯艾利斯
2022年2月23日
我们从2010年开始担任公司的审计师。2022年，我们成为了前身审计师。
80
目录表
自由市场公司
合并资产负债表
截至2022年12月31日和2021年12月31日（以百万美元计，面值除外）
十二月三十一日，
20222021
资产
流动资产：
现金和现金等价物$1,910 $2,585 
受限现金和现金等价物1,453 1,063 
短期投资（美元1,219及$602持有担保-注5）
2,339 810 
应收账款净额130 98 
信用卡应收账款和其他支付手段，净额2,946 1,839 
应收贷款，扣除津贴净额#美元1,0741美元和1美元408(注7)
1,704 1,199 
预付费用38 40 
盘存152 253 
客户加密资产保护资产（注2）15 — 
其他资产266 288 
流动资产总额10,953 8,175 
非流动资产：
长期投资322 89 
应收贷款，扣除津贴净额#美元301美元和1美元27(注7)
32 61 
财产和设备，净额993 807 
经营性租赁使用权资产656 461 
商誉153 148 
无形资产，净额25 45 
递延税项资产346 181 
其他资产256 134 
非流动资产总额2,783 1,926 
总资产$13,736 $10,101 
负债
流动负债：
应付账款和应计费用1,393 1,036 
应付客户资金 3,454 2,393 
信用卡和借记卡交易应付款项483 337 
应付薪金和社会保障401 313 
应缴税金414 291 
应付贷款和其他财务负债2,131 1,285 
经营租赁负债142 92 
客户加密资产保障责任（注2）15 — 
其他负债129 90 
流动负债总额8,562 5,837 
非流动负债：
信用卡和借记卡交易应付款项5 4 
应付贷款和其他财务负债2,627 2,233 
经营租赁负债514 372 
递延税项负债106 62 
其他负债95 62 
非流动负债总额3,347 2,733 
总负债$11,909 $8,570 
承付款和或有事项(附注15)
权益
普通股，0.001面值，110,000,000授权股份，50,257,751和50,418,980已发行及已发行股份
— — 
额外实收资本2,309 2,439 
库存股(931)(790)
留存收益913 397 
累计其他综合损失(464)(515)
总股本1,827 1,531 
负债和权益总额$13,736 $10,101 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
81
目录表
自由市场公司
合并损益表
截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度
(以百万美元计，股票数据除外)
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
净服务收入$9,442 $6,149 $3,690 
产品净收入1,095 920 284 
净收入10,537 7,069 3,974 
净收入成本(5,374)(4,064)(2,265)
毛利5,163 3,005 1,709 
运营费用：
产品和技术开发(1,099)(590)(353)
销售和市场营销(1,296)(1,074)(768)
坏账准备(1,073)(435)(133)
一般和行政(661)(465)(327)
总运营费用(4,129)(2,564)(1,581)
营业收入1,034 441 128 
   
其他收入(支出)：   
利息收入和其他财务收益265 138 103 
利息费用和其他财务损失（*）(321)(229)(107)
净外币损失(198)(109)(43)
扣除所得税费用前的净收入780 241 81 
   
所得税费用(298)(149)(82)
未合并实体收益中的权益— (9)— 
净收益(亏损)$482 $83 $(1)
(*)
包括$49与2021年1月确认的2028年票据回购相关的债务消灭和溢价损失百万美元。见附注 17请参阅该等经审计合并财务报表以了解更多详情。
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
基本每股收益
基本净收益(亏损)
每股普通股可供股东使用$9.57 $1.67 $(0.08)
已发行普通股加权平均50,345,35349,802,99349,740,407
稀释后每股收益
摊薄净收益(亏损)
每股普通股可供股东使用$9.53 $1.67 $(0.08)
已发行普通股加权平均51,335,62149,802,99349,740,407
附注是这些合并财务报表的组成部分。
82
目录表
自由市场公司
综合全面收益表
截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度
(单位：百万美元)
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
净收益(亏损)$482 $83 $(1)
扣除所得税后的其他全面收益(亏损)：
货币换算调整61 (56)(58)
套期保值活动的未实现(亏损)收益(24)8 3 
减：累计其他全面损失（损失）收益的重新分类调整(14)(1)6 
累计其他全面收益（亏损）净变化，扣除所得税51 (47)(61)
综合收益(亏损)合计$533 $36 $(62)
附注是这些合并财务报表的组成部分。
83
目录表
自由市场公司
合并权益表
截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度
(单位：百万美元)
普通股其他内容
已缴费
资本		财务处
股票（*）		保留
收益		累计
其他
全面
损失		总计
权益
股票金额
截至2019年12月31日的余额50$— $2,068 $(1)$323 $(407)$1,983 
会计准则的变更— — — — (5)— (5)
截至2019年12月31日的余额重报50$— $2,068 $(1)$318 $(407)$1,978 
已设置上限的呼叫— — (307)— — — (307)
回购普通股— — — (54)— — (54)
基于股票的补偿--已发行的限制性股票— — 1 — — — 1 
发行的普通股-转换的优先股— — 98 — — — 98 
可赎回可转换优先股股息分配（美元9.99每股)
— — — — (3)— (3)
净亏损— — — — (1)— (1)
其他综合损失— — — — — (61)(61)
2020年12月31日的余额50 $— $1,860 $(55)$314 $(468)$1,651 
基于股票的补偿--已发行的限制性股票— — 1 — — — 1 
已发行普通股1 — 1,520 — — — 1,520 
回购普通股(1)— — (486)— — (486)
解除已设置上限的呼叫— — 646 (249)— — 397 
已设置上限的呼叫— — (101)— — — (101)
回购2028年期票据转换选择权— — (1,484)— — — (1,484)
行使可转换票据— — (3)— — — (3)
净收入— — — — 83 — 83 
其他综合损失— — — — — (47)(47)
截至2021年12月31日的余额50$— $2,439 $(790)$397 $(515)$1,531 
会计准则的变动(附注2)— — (131)— 34 — (97)
截至2021年12月31日的余额重新计算50 $— $2,308 $(790)$431 $(515)$1,434 
回购普通股— — — (147)— — (147)
基于股票的补偿--已发行的限制性股票— — 1 (1)— — — 
已授股份(附注18)— — — 7 — — 7 
净收入— — — — 482 — 482 
其他综合收益— — — — — 51 51 
截至2022年12月31日的余额50$— $2,309 $(931)$913 $(464)$1,827 
 
（*）截至2022年12月31日，公司持有 663,950股票作为库藏股。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
84
目录表
自由市场公司
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度合并现金流量表（单位：百万美元）
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
运营现金流：
净收益(亏损)$482 $83 $(1)
将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额：
未合并实体收益中的权益— 9 — 
未实现外币损失，净额411 91 89 
数字资产减值准备12 9 — 
折旧及摊销403 204 105 
应计利息收入(166)(36)(46)
非现金利息费用、可转换票据债务贴现摊销以及债务发行成本摊销和其他费用137 86 15 
坏账准备1,073 435 133 
关于衍生工具的结果66 — (2)
看涨期权的结算— (11)— 
股票补偿费用-限制性股票1 1 1 
出售固定资产和无形资产— — 4 
LTRP应计报酬 84 89 130 
递延所得税(97)(29)(70)
资产和负债变动情况：
应收账款(71)(26)12 
信用卡应收账款和其他支付手段(1,084)(1,063)(522)
预付费用3 (13)16 
盘存114 (142)(107)
其他资产(90)(175)(114)
应付账款和应计费用449 380 584 
应付给客户的资金1,044 808 901 
信用卡和借记卡交易应付款项128 309 37 
其他负债(82)(79)(35)
从投资中获得的利息123 35 52 
经营活动提供的净现金2,940 965 1,182 
投资活动产生的现金流：
购买投资(12,694)(7,371)(5,200)
出售和到期投资所得收益11,023 7,801 5,533 
对被收购企业的付款，扣除收购现金— (51)(7)
合营企业的出资— (5)— 
衍生工具结算的收入1 6 18 
来自衍生工具结算的付款(45)(20)(4)
购买无形资产(1)(36)— 
应收贷款本金变动净额(1,701)(1,348)(345)
财产和设备的投资(454)(573)(247)
用于投资活动的现金净额(3,871)(1,597)(252)
融资活动的现金流：
购买以可转换票据为上限的看涨期权— (101)(307)
行使可转换票据— (3)— 
回购2028年期债券的付款— (1,865)— 
解除可转换票据上限的看涨期权— 397 — 
应付贷款收益和其他金融负债17,017 9,262 2,396 
支付应付贷款和其他融资负债(15,933)(6,782)(1,785)
支付融资租赁债务(20)(17)(5)
回购普通股(148)(486)(54)
优先股支付的股息— — (3)
发行普通股所得款项净额— 1,520 — 
融资活动提供的现金净额916 1,925 242 
汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物的影响(270)(153)(115)
现金、现金等值物、限制性现金和现金等值物净（减少）增加(285)1,140 1,057 
现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物，年初3,648 2,508 1,451 
现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物，年终$3,363 $3,648 $2,508 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录表
自由市场公司
合并现金流量表
截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度
(单位：百万美元)
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
补充现金流信息：   
支付利息的现金$247 $58 $54 
缴纳所得税的现金$437 $282 $140 
   
非现金融资活动：   
融资租赁义务$18 $20 $12 
   
非现金投资活动：   
收购业务的或有对价和托管$— $12 $2 
根据经营租赁获得的使用权资产$317 $229 $138 
根据融资租赁获得的使用权资产$18 $37 $17 
通过看涨期权收购的企业$— $11 $— 
收购业务20222021 (1)2020 (2)
现金和现金等价物$— $4 $1 
应收账款— 6 3 
其他流动资产— 18 2 
其他非流动资产— 1 — 
无形资产— — — 
固定资产— 1 1 
收购的总资产— 30 7 
应付账款和应计费用— 19 2 
其他负债— 7 6 
承担的总负债— 26 8 
收购净资产（承担负债） — 4 (1)
商誉和递延税项负债— 68 6 
枢纽网络— 3 3 
站台— 1 — 
客户列表— 1 2 
非竞争和不招揽协议— — 1 
购买总价— 77 11 
取得的现金和现金等价物— 4 1 
购买总价，扣除购入现金后的净额$— $73 $10 
(1)与收购航运公司和支付服务公司相关-请参阅注8“企业合并、善意和无形资产”。
(2)与收购一家软件开发公司有关。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
86
目录表
自由市场公司
合并财务报表附注
1.    业务性质
自由市场公司(“自由市场”及其合并实体“公司”)于1999年10月在美利坚合众国特拉华州注册成立。MercadoLibre是拉丁美洲最大的在线商务生态系统，是一个综合的区域平台，并提供必要的数字和技术工具，使企业和个人能够在该地区交易产品和服务。
该公司通过其市场平台实现商业，该平台允许用户在拉丁美洲大部分地区进行交易和销售。通过金融科技解决方案Mercado Pago，MercadoLibre允许个人和企业发送和接收数字支付；通过Mercado Envios，MercadoLibre促进了商品从公司和卖家向买家的运输；通过广告产品，MercadoLibre为大型零售商和品牌在网上推广其产品和服务提供了广告服务；通过Mercado商店，MercadoLibre允许用户以订阅为基础的商业模式建立、管理和推广他们自己的在线网上商店；通过Mercado Credito，MercadoLibre向某些商家和消费者发放贷款；通过Mercado Fondo，MercadoLibre允许用户将资金投资到他们的Mercado Pago账户。
截至2022年12月31日，MercadoLibre通过其全资子公司运营针对阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国、厄瓜多尔、秘鲁、墨西哥、巴拿马、洪都拉斯、尼加拉瓜、萨尔瓦多、乌拉圭、玻利维亚、危地马拉、巴拉圭和委内瑞拉的在线电子商务平台。此外，MercadoLibre还在阿根廷、巴西、墨西哥、哥伦比亚、智利、秘鲁、乌拉圭和厄瓜多尔运营金融科技解决方案，并通过Mercado Credito在阿根廷、巴西、墨西哥和智利发放贷款。它还提供针对阿根廷、巴西、墨西哥、哥伦比亚、智利、乌拉圭、秘鲁和厄瓜多尔的航运解决方案。
2.    重要会计政策摘要
合并原则
随附的综合财务报表是按照美国公认会计原则编制的，包括本公司、其全资子公司和综合可变利益实体(“VIE”)的账目。本公司对被投资方持有共同控制而非控制的实体的投资采用权益会计方法入账。这些合并财务报表以美元表示，但另有说明的数额除外。为进行合并，公司间交易和余额已被冲销。
几乎所有净收入、净收入成本和运营费用都是在公司的海外业务中产生的。位于外国司法管辖区的长期资产、无形资产和商誉总额为#美元。1,817百万美元和美元1,439分别截至2022年和2021年12月31日。
对这些合并财务报表的某些比较数字进行了修改，以提供更详细的披露。这一变化并未影响净收益总额和总股本。自截至2022年6月30日的季度以来，公司在综合损益表中将坏账准备作为营业费用的单独项目进行披露。坏账准备金为#美元。1,073百万，$435百万美元和美元133截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度分别为100万美元。
可变利息实体(VIE)
VIE是指(I)股本不足以致实体在没有额外附属财务支持的情况下为其活动提供资金的实体，(Ii)拥有缺乏控股权特征的股权投资者，或(Iii)部分股权投资者的投票权与他们承担亏损或获得回报的义务不成比例，且实体的几乎所有活动都是代表股权投资者进行的，投票权极少。该公司合并其为主要受益者的VIE。本公司被认为是VIE的主要受益者，当它既有权指导对实体的经济表现产生最重大影响的活动，又有义务承担可能对VIE产生重大影响的实体的损失或获得利益的权利。关于用于证券化目的的VIE的更多细节，请参阅这些经审计的综合财务报表的附注21。
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合并财务报表附注
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预算的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表时，管理层须作出估计和假设，以影响于财务报表日期呈报的资产及负债额、或有资产及负债的披露，以及报告期内呈报的收入及开支。估计用于(但不限于)计提呆账准备及扣回准备、存货估值储备、商誉可收回、具有无限可用年期及递延税项资产的无形资产、短期及长期投资减值、长期资产减值、与本公司长期保留计划有关的补偿成本、可转换债务的公允价值、投资的公允价值、衍生工具的公允价值、所得税及或有事项，以及在租赁经营协议开始之日厘定增量借款利率。实际结果可能与这些估计不同。
现金和现金等价物
本公司将购买时原始到期日为三个月或以下的所有高流动性投资视为现金等价物，主要包括货币市场基金、定期存款和主权债务证券。
本公司管理层根据对持有金融资产的平均期间、金融机构的信用评级以及违约模式下的违约概率和损失的审查，评估计入现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物的信贷损失余额，但按公允价值记录并对损益表产生影响的除外。《公司》做到了不确认截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度现金及现金等价物及限制性现金及现金等价物的任何重大信贷损失。
货币市场基金和主权债务证券的估值均为公允价值。详情见本经审计综合财务报表附注10“资产与负债的公允价值计量”。
投资
定期存款按摊销成本加应计利息计价。归类为可供出售的公司债务证券按公允价值入账。可供出售证券的未实现损益在扣除相关税项拨备或利益后，作为累计其他综合损失的组成部分列报。
根据投资的到期日和预期转换为现金的时间，将投资分为流动投资和非流动投资。
本公司管理层根据对持有金融资产的平均期间、金融机构的信用评级以及在违约模式下的违约和损失概率的审查，评估包括在短期和长期投资中的信贷损失余额，但按公允价值记录并对损益表产生影响的投资除外。《公司》做到了不确认截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的短期和长期投资的任何重大信贷损失。
主权债务证券(包括巴西央行强制性担保)按公允价值估值。详情见本经审计综合财务报表附注10“资产与负债的公允价值计量”。
适用于某些金融工具的公允价值期权
根据会计准则编纂(“ASC”)825，美国公认会计原则提供一项选择，以选择对损益表有影响的公允价值作为某些金融工具及资产负债表上其他项目的替代计量。
本公司已选择按公允价值计量若干金融资产并对损益表产生影响，原因包括避免因在综合收益表及综合全面收益表中分别确认若干相关工具/交易而产生的错配，以及更好地反映适用于选定工具的财务模式。该公司选择的公允价值期权适用于：i)巴西联邦政府债券和ii)美国国库券。
信用卡应收账款和其他支付手段，净额
信用卡应收账款及其他付款方式主要与本公司的付款解决方案有关，并因在收取分期付款所需的时间(可能为一期或多期)期间或在该等信用卡应收账款售予金融机构之前的一段时间内，透过外部支付网络结算交易所需的时间而产生。
信用卡应收账款和其他付款方式是在扣除相关的扣款和坏账准备后列报的。
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合并财务报表附注
2.中国重要会计政策摘要(续)
本公司因信用卡欺诈和其他支付滥用而蒙受损失。这些项目的拨备是该公司根据其历史经验以及经济状况对实际损失的估计。
本公司可向金融机构出售信用卡应收账款，包括在“信用卡应收账款和其他支付手段净额”内。这些交易被视为真正的销售。关于转让金融资产的会计准则规定，当且仅当满足下列所有条件时，转让人才已交出对转让资产的控制权：(1)转让资产已与转让人隔离，(2)每个受让人有权质押或交换其收到的资产，(3)转让人不对转让资产保持有效控制。当所有条件都满足时，本公司将从其资产负债表中取消确认相应的金融资产。根据迄今的历史经验，该公司评估，在有追索权的金融资产转让方面，它并没有持有重大的信用风险敞口。
应收贷款净额
应收贷款是指通过该公司的Mercado Credito解决方案向某些商家和消费者发放的贷款。
应收贷款按摊销成本报告，包括未偿还本金余额加上扣除坏账准备后的估计应收利息。逾期贷款是指客户未能按照贷款合同条款付款的贷款。该公司将逾期90天的非应计项目贷款。与非权责发生制贷款有关的利息按现金收付制确认。
通过该公司的Mercado Credito解决方案，商家可以借入其月销售额的一定比例，并根据商家的整体信用评估向其收取固定利率。商家和消费者的积分在以下时间段内偿还7日数和24月份。
应收贷款、应收账款和信用卡应收账款及其他付款方式的坏账准备
自2020年1月1日起，本公司维持对管理层估计的当前预期信贷损失(“CECL”)的可疑账户的备抵，如果客户不支付所需款项，可能会导致这种情况。
当前预期信贷损失的计量
本公司估计其信用损失准备为应收贷款、应收账款和信用卡应收款项以及其他支付手段的终身预期信用损失。该公司利用编制这一估计的每个时期的现有信息，并根据现有信息和所需的精度水平使用估计方法，因为随着公司关于向其客户推出和到期某些服务的战略，随着时间的推移，某些余额和交易变得更加重要。
例如，2021年及之前，信贷业务处于发展阶段，历史信息有限。未来的收集估计涉及使用复杂的算法，以及管理层高度的主观性和估计能力，包括评估经济使用的模型是否反映了不断变化的经济条件等。这一估计需要管理层复杂而高度的判断。
具体地说，关于CECL的估计，包括2022年的信息提供了更广泛的一系列历史数据，信贷业务显示相关余额和交易的增长，这导致管理层继续改进用于制定这一估计的模型。CECL代表本金、利息、滞纳金和其他允许收费中无法收回的部分的现值。坏账准备计入坏账准备的费用。
应收贷款
该投资组合中的应收贷款包括公司提供给：1)在线商户、2)店内商户、3)消费者和4)信用卡用户的产品。
对于具有相似风险特征的应收贷款，如产品类型、国家、未偿还分期付款、拖欠天数等相关因素，本公司根据集体评估估计终身预期信用损失准备。
终身预期信贷损失是通过将违约概率和给定违约损失模型应用于每月预计风险敞口，然后使用投资组合的贷款利率将这些现金流贴现到现值来确定的，贷款利率估计为符合投资组合细分的所有贷款的原始有效利率的加权平均。
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合并财务报表附注
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违约概率是对应收贷款在给定时间范围内违约的可能性的估计。违约概率模型(“PD”)是使用生存方法估计的；这些PD是使用随着时间推移的个人违约信息构建的，考虑到自2022年以来的三种概率加权宏观经济情景(基本、乐观和悲观)，以及在全球、区域和国内宏观经济表现日益复杂和可能产生的结果之后的预期拖欠率(前瞻性模型)，因此这些模型包括宏观经济展望或预测以及最近的业绩，而不是将一种情景作为先前年份。使用该模型，该公司估计了每个拖欠期限、产品类型和国家/地区的每月边际违约概率。每个月的边际违约概率代表了一种不同的可能违约情景。
违约风险等于应收账款的预期未偿还本金、利息和其他允许余额。该公司估计贷款组合在每个可能的违约时刻的违约风险，即上文提到的每个可能的情况。对于信用卡贷款，该公司根据历史信息估计摊销方案。此外，自2022年以来，我们考虑到信用卡组合数量的增加，采用了根据条款和条件估计的一个月信用转换系数(CCF)。
违约损失率（“违约损失率”）为不可收回的违约风险百分比。LGD使用Work-out和Chainladder方法进行估计。该百分比取决于逾期天数、产品类型和国家，并通过测量违约信贷的历史平均回收率来估计。
CECL的计量基于概率加权情景（每月违约概率），并考虑过往事件、当前状况及调整，以反映对未来经济状况的合理及有依据的预测。
本公司于客户结余变为 360逾期几天。
应收帐款
为计量预期信贷亏损，应收账款已根据共同信贷风险特征及逾期天数分组。因此，本公司得出结论，历史损失率是这些资产预期损失率的合理近似值。应收账款于0至180天内收回，因此，预期经济状况的预测变动不会对呆账拨备的估计产生重大影响。
当客户余额逾期180天时，公司注销应收账款。
信用卡应收账款和其他支付手段
管理层根据对金融资产持有的平均期间、金融机构的信贷评级以及违约概率和违约损失率模型的审阅，评估计入信用卡应收款项及其他付款方式的信贷亏损结余。
本公司与一些非关联实体有安排，根据该安排，MercadoLibre用户可以通过向非关联实体存入等额款项来为其Mercado Pago账户提供资金。在其中一些安排中，MercadoLibre在非关联实体将资金转移到MercadoLibre结算交易之前，将资金记入Mercado Pago账户的贷方。待结清的金额在资产负债表中确认为信用卡应收账款和其他付款方式。于2020年6月，本公司知悉其已从阿根廷一间该等非关联实体累积巨额应收账款。这些应收账款的账龄超过了这类交易的预期账龄，因此，公司记录了#美元。27在截至2020年12月31日的年度内，坏账准备亏损100万美元。
信用风险集中
现金及现金等价物、受限制现金及现金等价物、短期及长期投资、信用卡应收款项及其他付款方式、应收账款及应收贷款均可能面临信贷风险。然而，该等金融工具并无重大集中信贷风险。现金及现金等价物、受限制现金及现金等价物以及投资存放于来自不同国家的多个高流动性和高评级的金融机构和金融工具。应收账款来自国际客户之收入，并透过客户信用卡、借记卡及Mercado Pago账户结算，大部分应收账款于处理信用卡交易时收回。由于个别应收账款和应收贷款的美元金额相对较小，本公司一般不要求这些余额的抵押品。
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在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，不是单一客户占比超过5占净收入的%。截至2022年12月31日和2021年12月31日，不是除信用卡处理公司外，单一客户所占比例超过5应收账款和应收贷款的百分比。除信用卡应收账款及其他支付方式外，综合资产负债表的净额度显示本公司对其提供支付解决方案的每个国家不超过10家实体的信贷敞口。
USD Coin
美元硬币(“USDC”)是按公允价值计量的金融工具；根据发行人的要求，一枚USDC可以赎回1美元。USDC余额计入综合资产负债表的流动其他资产。
盘存
存货由可供销售的产品和移动销售点(“MPOS”)设备组成，采用加权平均价格法核算，并按成本或可变现净值中较低者计值。
本公司根据管理层对库存、账龄、消费模式以及成本或可变现净值的较低者的分析，对库存可回收准备进行会计处理。
第三方销售商的产品存储在公司的履行中心，维护其库存的所有权，因此这些产品不包括在公司的库存余额中。
财产和设备，净额
物业及设备按其购置成本入账，并按其估计可使用年期以直线法折旧。维修及保养成本于产生时支销。
与网站开发的规划和实施后阶段有关的费用记作业务费用。于网站开发阶段产生的直接成本乃资本化，并按估计可使用年期以直线法摊销。 三年. 2022年至2021年，公司资本化美元2021000万美元和300万美元188万,分别进行了分析。
经营租赁使用权资产和经营租赁负债
本公司于开始时厘定安排是否为租赁。经营租赁于综合资产负债表内计入经营租赁使用权（“使用权”）资产及经营租赁负债。使用权资产指本公司在租赁期内使用相关资产的权利，属于非货币性资产，租赁负债指本公司因租赁产生的租赁付款义务，属于货币性负债。经营租赁使用权资产及负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于大部分租赁并无提供隐含利率，本公司于厘定租赁付款现值时使用基于开始日期可得资料的增量借款利率。经营租赁使用权资产亦包括任何已作出的租赁预付款项。此外，本公司选择不将租赁组成部分分开，惟本公司根据估计独立价格将付款分配至租赁及其他服务组成部分的飞机除外。本公司亦选择将初步年期为12个月或以下的租赁自资产负债表中保留。经营租赁付款之租赁开支于租期内按直线法确认。
商誉和无形资产
商誉指购买价超出业务合并中所收购资产净值公平值之部分。
无形资产包括客户名单、商标、许可证和其他、非招揽、非竞争协议和在企业合并中收购并按收购日的公允价值估值的枢纽网络。具有确定使用寿命的无形资产采用直线法在该资产预计产生效益的期间内摊销;其估计使用寿命范围从 三至 十二年. 具有无限使用寿命的商标无需摊销，但需要通过将其公允价值与其相应的公允价值进行比较来进行年度减损测试。对于任何具有无限使用寿命的无形资产，如果其公允价值超过其公允价值，则不确认任何损失。
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数字资产
本公司根据ASC 350、无形资产-商誉和其他规定，将其数字资产(USDC除外)作为无限期无形资产进行会计处理。该公司拥有其数字资产的所有权和控制权，并使用第三方托管服务来存储其数字资产。本公司的数码资产最初按成本入账。随后，它们按成本计量，扣除自收购以来产生的任何减值损失。
本公司每季度进行一次分析，以确定事件或情况变化(主要是活跃交易所报价的下降)是否表明收购后数字资产的公允价值低于该等资产的账面价值将导致确认减值费用。本公司考虑数字资产自收购资产以来在活跃交易所的最低价格以进行减值分析。该公司根据ASC 820公允价值计量确定其数字资产的公允价值。
长期资产减值准备
每当事件或环境变化显示资产的账面价值可能无法收回时，本公司便会审核长期资产的减值。减值评估以独立于其他资产的可识别现金流的最低水平进行。将持有和使用的资产的可回收性通过将资产的账面价值与资产预期产生的未贴现未来现金流量进行比较来衡量。如果该等资产按此基准被视为减值，则应确认的减值损失以该资产的账面价值超过该等资产的公允价值的金额计量。截至2022年12月31日，没有任何事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回。
使用年限不确定的商誉和无形资产减值
使用年限不定的商誉及无形资产将于年终进行减值评估，或于发生事件或情况变化显示账面值可能无法收回时，更频密地进行评估。通过比较报告单位的账面金额(包括商誉)和该报告单位的公允价值，在报告单位层面(将本公司的每个部门视为一个报告单位)测试商誉的减值情况。
截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，本公司选择对使用年限不确定的商誉和无形资产进行量化减值测试。
截至2022年12月31日止年度，报告单位的公允价值采用收益法估计。所使用的现金流预测是基于董事会批准的财务预算。本公司对以下范围内的每个报告单位使用贴现率12.1%至21.0%。2022年使用的平均贴现率为15.0%。这一比率反映了该公司估计的加权平均资本成本。分析中的关键驱动因素包括平均销售价格(“ASP”)、市场收入占商品交易总额(GMV)的百分比、平台外支付总量(TPV Off)、平台下收入占TPV Off的百分比、每个支付者的钱包和积分TPV、钱包用户数占总人口和Active Point设备的百分比。此外，分析还包括企业对电子商务的比率，该比率代表电子商务增长占国内生产总值的百分比、互联网普及率以及公司市场份额的趋势。
如果报告单位的账面价值超过其公允价值，商誉被视为减值。不是减值亏损已于截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度确认，因管理层对各报告单位的公平价值的评估超出其账面值。
数字资产
减值损失在确认减值的期间确认。已减值数码资产于减值时减记至其公允价值，此新成本基准不会因公允价值其后的任何增加而向上调整。收益(如果有的话)直到出售时才被记录下来。在确定出售时应确认的收益时，本公司计算在紧接出售前出售的数字资产的销售价格与账面价值之间的差额。
如果无形资产的账面价值超过其公允价值，使用寿命不确定的无形资产被视为减值。本公司记录了数字资产的减值 $21百万及$9分别截至2022年和2021年12月31日。不是减值损失已于截至2020年12月31日止年度确认。
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所得税
该公司需缴纳美国和外国所得税。本公司按照负债会计方法核算所得税，该会计方法要求就资产和负债的账面金额和计税基础之间的暂时性差异而产生的预期未来税务后果确认递延税项负债和资产。递延税项资产也被确认为税项损失结转。递延税项资产及负债以制定税率计量，预期适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产或负债的影响在包括制定日期在内的期间的收入中确认。该公司的所得税支出包括当前应缴税款(如果有的话)加上该期间公司递延税项资产和负债的变化。
当根据现有证据，本公司的全部或部分递延税项资产很可能无法变现时，计入估值准备。因此，管理层会考虑与递延税项资产变现有关的正面及负面客观证据，定期评估是否有需要为递延税项资产设立估值拨备。在进行这项评估时，管理层考虑多项因素，包括个别附属公司的当期及累计亏损的性质、频率及幅度、对未来应课税收入的预测、法定结转期的期限，以及本公司将采用的可行税务筹划策略，以防止税项亏损结转到期。
根据美国公认会计原则，公司可以作出会计政策选择：(1)在发生时将未来美国计入与全球无形低税收入(GILTI)相关的应纳税所得额视为当期支出(“期间成本法”)，或(2)将这些金额计入公司对递延税额的计量(“递延法”)。本公司选择了期间成本法。因此，本公司无须分别于2022年、2022年及2021年12月31日记录与潜在GILTI税有关的任何影响。
所得税的不确定性
本公司通过应用美国公认会计原则规定的会计确认所得税的不确定性(如果有)，对于这种会计，应考虑对纳税申报单中所采取或预期采取的所得税头寸进行财务报表确认和计量的确认门槛和计量属性。它还就取消确认、未确认税收优惠负债的分类、利息和罚款的核算、过渡期的会计处理和扩大所得税披露提供指导。本公司在损益表中将利息和罚款(如果有的话)归类在所得税费用内。
该公司在美国和多个外国司法管辖区均须缴税。在开放年份接受税务机关审查的重要司法管辖区主要包括美国、阿根廷、巴西和墨西哥。
衍生金融工具
该公司的业务使用多种外币，因此面临外币风险。此外，通过可变利率金融债务为其运营提供资金，使公司面临利率波动风险。因此，该公司使用衍生工具来降低被指定为对冲的收益和现金流的波动性。除与上限催缴交易有关的衍生工具(定义见附注17)外，所有未偿还衍生工具均按公平价值于本公司综合资产负债表中确认，该等衍生工具按已支付成本于权益中确认。现金流量对冲中指定衍生工具损益的有效部分最初报告为累计其他全面亏损的组成部分，随后重新分类到财务报表项目中，在预测交易影响收益的期间，被套期保值项目的可变性被记录在该项目中。指定衍生工具在净投资套期保值中的损益被列为累计其他综合亏损的组成部分。收益或亏损最初作为累计其他全面亏损的组成部分报告，随后重新分类为与利息支出影响收益同期的收益。
此外，该公司使用掉期合约来对冲其非美国子公司发行的固定利率外币金融债务的利率和外币风险。该公司将掉期合约指定为公允价值对冲。衍生工具的损益与因对冲风险而引起的金融债务价值变动在同一项目的收益中列报。由于利率互换的条款与对冲债务的条款相匹配，因此利率互换的公允价值的变化被可归因于利率变化的对冲债务的公允价值的变化所抵消。因此，当期收益的净影响是与对冲债务相关的利息支出按浮动利率入账。
最后，本公司亦以外币衍生货币合约对冲与外币计价货币资产及负债有关的外币风险，并以非指定为对冲的掉期合约对冲利率波动。因此，这些未偿还的非指定衍生品在公司的综合资产负债表中按公允价值确认，这些合同的公允价值变动在综合收益表中的其他收入(费用)净额中记录。
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应付客户资金
应付给客户的资金也与公司的支付解决方案有关，由公司持有的应付给用户的金额产生。扣除用户欠本公司的任何金额后，资金将保留在用户的活期账户中，直到用户要求提取为止。有关美乐多帕果业务监管的补充资料，请参阅本经审计合并财务报表附注3“金融科技规定”。
信用卡和借记卡交易应付款项
信用卡和借记卡交易的应付金额源于公司客户使用Mercado Pago发行的借记卡和信用卡进行的购买交易。
关于买方保护计划的规定
该公司为通过公司的在线支付解决方案Mercado Pago完成的所有交易(某些被排除的类别除外)为消费者提供买家保护计划(BPP)。本公司在该计划下面临损失，因为该计划旨在保护市场上的买家免受主要由于欺诈或交易对手不履行义务而造成的损失。BPP拨备是本公司根据其历史经验对可能亏损的估计。业务伙伴关系拨备的费用在综合损益表的销售和营销费用项目中确认。详情见这些经审计的合并财务报表附注15“承付款和或有事项”。
基于股份的支付
与长期留用计划变动部分有关的负债按公允价值重新计量。详情见经审计综合财务报表附注16“长期留存计划”。
库存股
本公司回购的本公司权益工具按成本确认并从权益中扣除。如果回购公司股票的价格远远高于当前市场价格，则可以推定回购价格包括回购股票以外的其他项目的金额；因此，公司使用普通股的市场报价来确定库存股的公允价值。有关进一步详情，请参阅该等经审核综合财务报表附注25。
综合收益(亏损)
综合收益(亏损)由净收益(亏损)和其他综合收益(亏损)两部分组成。最后一个组成部分被定义为公司股权的所有其他变化，这些变化是由于与股东的交易以外的交易造成的。其他全面收益(亏损)包括与公司海外子公司财务报表折算有关的累计调整、归类为可供出售的投资和套期活动的未实现收益和亏损。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度全面收益(亏损)总额为5331000万，$362000万美元和$(62)分别为1.8亿美元。
外币折算
该公司的所有海外业务都已将当地货币确定为其功能货币，阿根廷除外，阿根廷自2018年7月1日以来一直使用美元作为其功能货币。因此，以当地货币为功能货币的外国子公司使用年终汇率将资产和负债从当地货币换算为美元，而收入和费用账户则按年内有效的月平均汇率换算，除非汇率在期间大幅波动，在这种情况下，使用交易日期的汇率。由此产生的换算调整记为其他全面收益(亏损)的组成部分。以非功能货币计价的交易所产生的收益和损失在收益中确认。外币交易净额列于综合损益表“外币损失净额”项下。
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阿根廷货币地位
截至2018年7月1日，公司根据美国公认会计原则将阿根廷业务转型为高通胀状态，并将阿根廷子公司的功能货币从阿根廷比索改为美元，即其直接母公司的功能货币。截至2022年、2021年和2020年12月31日的阿根廷年通胀率为 94.8%, 50.9%和36.1%。
该公司使用阿根廷官方汇率来核算阿根廷分部的交易，截至2022年、2021年和2020年12月31日，阿根廷分部的交易 177.16, 102.72和84.15分别兑美元。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，阿根廷本币兑美元的年度贬值率为 72.5%, 22.1%和40.5%。

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日公司阿根廷子公司和合并VIE在公司间冲销前的资产、负债和净资产：
十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
资产$3,238 $2,479 
负债2,419 1,874 
净资产$819 $605 
下表提供了截至2022年12月31日、2022年、2021年和2020年的公司阿根廷子公司和合并VIE的净收入和扣除所得税支出前的净收入：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(单位：百万)
净收入$2,500 $1,531 $980 
扣除所得税费用前的净收入699 389 185 
阿根廷交易所条例
2019年下半年，阿根廷政府实施了外汇管制，限制企业和个人将阿根廷比索兑换成外币的能力，以及将外币汇出阿根廷的能力。一个实体向阿根廷中央银行(“CBA”)提出的进入官方外汇市场支付外币的授权请求可能会被拒绝，视情况而定。由于这些外汇管制，阿根廷的市场形成了交易机制，即一个实体或个人使用阿根廷比索在阿根廷购买以美元计价的证券(即股票、主权债务)，然后在阿根廷出售以美元计价的证券，在出售之前通过将证券转移到国外，在当地或阿根廷境外获得美元(后者通常被称为蓝筹股互换利率)。蓝筹股互换汇率与阿根廷官方汇率(俗称汇差)有明显背离。近年来，蓝筹股互换汇率一直高于阿根廷官方汇率。截至2022年12月31日，蓝筹股掉期的价差为94.2%(见该等经审核综合财务报表附注25)。
收入确认
收入在承诺的服务或商品的控制权转移给客户时确认，金额反映了公司预期有权换取这些服务或商品的对价。
与客户的合同可能包括承诺转让多种服务，包括当前或未来服务的折扣。确定服务是否应被视为不同的履约义务，应分开核算，而不是放在一起核算，这可能需要判断。
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根据为每种服务类型描述的以下标准，通过将承诺的商品或服务转让给客户，当履行每项履约义务时确认收入：
a)商务交易：
•中介服务的收入来自卖方支付的最终价值费用。与最终价值费用相关的收入在交易成功完成时确认(当市场交易在处理付款后立即确认时发生)。
•当买家选择通过公司的运输服务接收物品，并将服务提供给客户时，运输服务的收入就会产生。如果该公司作为代理，则从运输服务获得的收入在交易成功完成时确认，用于第三方销售，并扣除第三方承运人收取的运输成本。当公司作为委托人时，运输服务产生的收入在货物交付给客户时确认，并按毛数列报。作为公司业务战略的一部分，运输费用可由公司选择全额或部分补贴。
•库存销售收入是在货物控制权转移到公司客户手中时产生的，这发生在交付给客户时。
•通过性能产品美国存托股份和展示广告向卖家、供应商、品牌和其他人提供的广告服务的收入，根据点击或印象的数量确认。
•分类广告服务于上市期间按比例计入收入。该等费用于上市上载至本公司平台时收取，并不受制于上市项目的成功销售。
b)金融科技交易：
•来自佣金的收入公司对使用公司的支付解决方案或Mercado Pago信用卡和借记卡进行的平台外交易收取费用，来自保险技术交易的收入在交易被认为完成后确认，当公司处理付款时，扣除给予的回扣。公司还通过向其Mercado Pago用户提供融资而获得收入，无论是在公司直接为交易提供资金时，还是在公司将相应的金融资产出售给金融机构时。当公司直接为交易提供资金时，融资部分从收入金额中分离出来，并在融资期间使用利息法确认。本公司将相应的金融资产出售给金融机构时，出售的结果计入融资收入减去金融资产转让时的融资成本。金融科技服务收入中包含的总收益 融资交易和出售金融资产产生的净额，扣除确认的成本 出售信用卡应收账款，为$1,0541000万，$5751000万美元和300万美元453在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，分别为3.8亿美元和2.8亿美元。
•移动销售点产品的销售收入在商品控制权转移时确认。
•从发放给商户和消费者的贷款和垫款以及信用卡交易中赚取的利息收入在损益期内确认。A和A是基于有效利率的。该公司将逾期90天的非应计项目贷款。
根据本公司忠诚度计划给予客户的利益将作为实质权利入账，因此分配的收入金额将延后至客户行使其实质权利或直至到期(以较早发生者为准)。
合同余额
收入确认的时间可能与向客户开具发票的时间不同。应收账款是指在公司履行履约义务并无条件获得付款的情况下，在开具发票之前确认的金额和收入。应收账款和信用卡应收账款及其他付款方式在扣除坏账准备和扣款后列报#美元。25百万美元和美元39分别截至2022年和2021年12月31日。与公司有关的坏账准备’S应收贷款金额为美元1,112百万美元(其中包括$8在综合资产负债表的其他负债中列报的信用卡投资组合中未使用的商定贷款承付款)和#美元435分别截至2022年和2021年12月31日。
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2.中国重要会计政策摘要(续)
递延收入包括根据美国会计准则委员会第606条收到的与年末未履行履约有关的费用。由于合同期限一般较短，大部分履约义务将在接下来的几个月内履行。截至2021年12月31日的递延收入为美元34100万美元，其中几乎所有都在截至2022年12月31日的年度内确认为收入。
截至2022年12月31日，递延收入总额为美元441000万美元，主要是与分类广告服务相关的费用和忠诚度计划，预计这些费用将在未来几个月确认为收入。
销售税
该公司在巴西、阿根廷和哥伦比亚的子公司须缴纳某些销售税，这些销售税被归类为净收入成本和总营业税d $790300万，$5691000万美元和300万美元325截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度分别为2.5亿美元。
广告费
在广告空间或播出时间被用作销售和营销费用期间，公司用于支付广告费用。互联网广告费用是根据个别协议的条款确认的，该协议的条款一般大于提供的点击量与合同总点击量之比，按点击量付费，或在合同期限内按直线确认。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度广告成本为5931000万，$5311000万美元和300万美元356分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
最近采用的会计准则
2022年3月31日，美国证券交易委员会发布《职工会计公报》(国资委)第121号。本SAB表达了美国证券交易委员会工作人员对有义务保护其平台用户持有的加密资产的实体以及代表其行事的任何代理保护用户加密资产的会计处理意见。只要一个实体负责保护其平台用户持有的加密资产，包括维护访问这些加密资产所需的密钥信息，美国证券交易委员会的工作人员就认为，该实体应该在其资产负债表上列报负债，以反映其保护其为其平台用户持有的加密资产的义务。实体的保障责任应在初次确认时和每个报告日按为其平台用户持有的加密资产的公允价值计量。工作人员还认为，实体在确认保障责任的同时确认一项资产是适当的，该责任是在初次确认和每次报告之日按为其平台用户持有的加密资产的公允价值计量的。本解释在截至2022年6月15日之后的第一个中期或年度期间生效，追溯至与中期或年度期间有关的会计年度开始时起适用。
本公司运营一个平台，允许其客户访问由第三方服务提供商(“SPS”)提供的数字资产交换和托管服务，以在SPS上以客户名义购买、出售和持有帐户中的加密资产。本公司不为客户的加密资产提供执行、托管或保护服务，也不维护(或永远不能访问)访问加密资产所需的加密密钥信息和钱包，也不对这些加密资产拥有任何合法所有权或索赔。SP负责保护客户的加密资产，并保护他们免受损失或被盗。
即使本公司不对加密资产的保管或保护负责，本公司的结论是，它属于SAB 121的范围，因为：(I)本公司设计了保管加密资产的方式，以及Mercado Pago平台(“MP平台”)用户能够通过MP平台及其代理访问其加密资产的方式；(Ii)MP平台用户必须使用公司指定的SP才能将加密资产反映在其Mercado Pago钱包中；(Iii)拥有反映在Mercado Pago钱包中的加密资产的MP平台用户必须通过MP平台访问他们的加密资产；(Iv)虽然MP平台用户确实与SP有直接合同关系，但他们不能直接向MP平台以外的SP提供交易指令；以及(V)公司预计它将参与解决客户对其持有加密资产的投诉。
截至2022年12月31日，本公司在资产负债表上确认的在SPS客户名下持有的加密资产的公允价值为：加密资产保障负债和相应的保障资产，分别计入综合资产负债表中的“客户加密资产保障负债”和“客户加密资产保障资产”。152000万(美元)4(截至2022年1月1日)，其中包括$61000万比特币，1美元51000万以太和1美元4900万其他加密资产。
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2.中国重要会计政策摘要(续)
2020年8月5日，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(“ASU”)2020-06“债务-债务与转换和其他选择(分主题470-20)和衍生工具和对冲-合同的实体自己的权益(分主题815-40)。”本次更新中的修订涉及由于对某些具有负债和权益特征的金融工具适用普遍接受的会计原则所产生的复杂性而确定的问题。对于可转换工具，删除了特定功能的会计模型，并包括对披露要求的修订。对于实体自身权益中的合同，更新通过删除一些要求简化了和解评估。此外，本次更新中的修订影响了可能以现金或股票结算的工具以及可转换工具的稀释每股收益计算。本公司自2022年1月1日起采用此准则，令2028年期票据的账面价值增加1元。1232000万美元，递延纳税负债减少#美元26增加实收资本的期初余额减少#美元1311000万美元，留存收益增加美元341000万美元。此外，该公司减少了报告的利息支出，并要求使用IF-转换方法来计算稀释后每股收益。
尚未采用的会计公告
2022年9月29日，FASB发布了ASU 2022-04“负债-供应商财务计划(子主题405-50)：供应商财务计划义务的披露”。这一最新修订要求使用供应商融资方案购买商品和服务的实体披露方案的关键条款及其在报告所述期间结束时尚未履行的债务的信息，包括这些债务的前滚。本指南不影响供应商财务计划义务的确认、计量或财务报表列报。此更新中的修订适用于2022年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期，但前滚要求除外，该要求在2023年12月15日之后开始的财政年度有效。允许及早领养。指导意见应追溯适用于列报资产负债表的所有期间，但前滚要求除外，这一要求应前瞻性地适用。本公司和某些金融机构参与了一项供应商融资计划(“SFP”)，该计划使公司的某些供应商能够自行选择，在公司付款政策中规定的条款之前要求向金融机构支付发票。供应商自愿在SFP中加入发票不会改变公司的付款条件、已支付金额或流动资金。本公司与供应商决定参与SFP没有任何经济利益，也不会对SFP产生任何财务影响。截至2022年12月31日，该计划的金额为2061000万美元，其中1美元1691百万美元已由供应商使用，并列入资产负债表中的应付帐款和应计费用项下。
2022年6月30日，FASB发布了ASU 2022-03《受合同销售限制的股权证券公允价值计量》。这一更新中的修订澄清了对股权证券销售的合同限制不被视为股权证券会计单位的一部分，因此在衡量其公允价值时不考虑。修正案还澄清，实体不能作为单独的会计单位承认和衡量合同销售限制，并要求对受合同销售限制的股权证券进行额外披露。本次更新中的修订适用于2023年12月15日之后的会计年度和这些会计年度内的过渡期，并应前瞻性地应用于通过在收益中确认并在通过之日披露的修订后进行的任何调整。采用这一准则预计不会对公司的财务报表产生实质性影响。
2022年3月31日，FASB发布了ASU 2022-02《问题债务重组(TDR)和陈年披露(主题326)：金融工具-信用损失》，其中取消了对TDR的会计指导，同时加强了借款人遇到财务困难时债权人对某些贷款再融资和重组的披露要求。此外，指导意见还要求披露按融资应收款和租赁投资净额起始年分列的当期核销总额。本次更新中的修订适用于2022年12月15日之后的财政年度以及这些财政年度内的过渡期。这些修正应具有前瞻性，但与TDR确认和计量有关的过渡法除外，在这种情况下，一个实体可以选择适用经修改的追溯过渡法，从而对采纳期间的留存收益进行累积效果调整。采用这一准则预计不会对公司的财务报表产生实质性影响。
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2.中国重要会计政策摘要(续)
2021年10月28日，FASB发布了ASU 2021-08《企业合并(主题805)：从与客户的合同中对合同资产和合同负债进行会计处理》。本次更新中的修订提高了在业务合并之日和之后与客户确认和计量收购收入合同的可比性，具体规定了所有收购收入合同，无论其付款时间如何：(1)收购方应在何种情况下确认在业务合并中收购的合同资产和合同负债，以及(2)如何计量这些合同资产和合同负债。该等修订为与在业务合并中取得的客户订立的收入合约及与非在业务合并中取得的客户订立的收入合约提供一致的确认及计量指引。本次更新中的修订在2022年12月15日之后的会计年度以及这些会计年度内的过渡期内生效，并应前瞻性地适用于在修订生效日期或之后发生的业务合并。采用这一准则预计不会对公司的财务报表产生实质性影响。

3.    《金融科技条例》
CBA发布的法规
2020年1月，CBA颁布了与支付服务提供商相关的规定，适用于金融科技公司，这些公司不是金融机构，但仍在支付系统的至少一个流程中提供支付服务，并为客户提供支付账户。2020年7月7日，CBA批准阿根廷子公司在提供支付账户的支付服务提供商注册(根据其西班牙语首字母缩写为PSPOCP)。这些规定规定，除其他事项外，PSPOCP必须(I)将用户的资金存入和维护特定的本地银行账户，按需支付；(Ii)向CBA实施月度报告制度；(Iii)分离与用户投资基金有关的信息；(Iv)将公司资金与用户资金分开；以及(V)遵守有关PSPOCP广告材料和文件的透明度规定。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，按照规定，公司持有客户资金金额为$496百万美元和美元449百万，分别代表客户支付账户中的资金总额，按需支付给他们。
2021年12月30日，CBA董事会发布了一项规定，要求金融机构必须建立100由提供支付账户的支付服务提供商存入的客户资金的%。根据这一新规定，从2022年1月1日起，100用户尚未在Mercado Fondo上投资的客户资金中，有%仍存放在金融机构，这些金融机构将这些资金100%存放在CBA，并可供用户使用。2022年1月13日，公司对这一规定提出质疑，并寻求禁制令，要求在挑战得到解决之前暂停生效。2022年3月22日，CBA驳回了该公司的挑战。2022年4月22日，本公司向法院寻求新的初步禁令，以暂停该条例的效力，直到对案情作出最终裁决，将于90在这一请求之后的几天，被法院驳回。该公司对该决定提出上诉，并提出动议，要求撤销CBA发布的规定。
2022年9月22日，CBA修改了上述决议，规定提供支付账户的支付服务提供商存放在金融机构的一定比例的客户资金可以投资于阿根廷国债，不一定要继续存放在CBA。根据修订后的规定，公司存放客户资金的金融机构最多可以投资45用户尚未投资于阿根廷Mercado Fondo的资金的%，比索计价的国债将于2027年5月23日到期。由于修订后的法规，该公司于2022年9月5日撤回了最初对2021年12月30日法规提出质疑的案件。
巴西中央银行发布的法规
2018年11月1日，该公司获得巴西中央银行批准作为授权支付机构运营。有了这一授权，巴西的Mercado Pago受到巴西中央银行的监管，必须完全遵守当前法规确立的所有义务。在其他义务中，法规要求授权支付机构在支付机构账户中持有任何电子余额，这些账户要么是巴西央行不支付利息的特定账户，要么是在Sistema ESpecial de Liquidacao e Custodia注册的巴西联邦政府债券。100截至2022年12月31日和2021年12月31日，要求存入电子资金的比例为50%。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，按照规定，公司持有美元1,377百万美元和美元898100万美元分别存放在巴西联邦政府债券中，作为强制性担保(“巴西中央银行强制性担保”)。
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3、修订《金融科技条例》(续)
2022年3月，巴西央行根据支付机构的规模和复杂性宣布了新的审慎规则，并提高了所需资本金的标准。新框架，这将是有效的阶段2023年7月将于2025年1月全面实施，将延长关于规则相称性的规则的适用范围对以支付机构为首的金融集团的监管要求(目前适用于金融机构集团)。该公司正在评估新规则可能对其受监管的巴西子公司产生的影响。
受金融市场委员会监管的智利子公司
2021年11月5日，智利金融市场委员会(Comisión Parel Mercado Financiero-“CMF”)通过第6312号豁免决议，授权Mercado Pago Emisora S.A.通过提供资金开展非银行支付卡发行商的独家业务。Mercado Pago Emisora S.A.成为一家受CMF监管的机构，除其他外，有义务：(I)定期提供有关其财务和运营管理的信息；(Ii)保持一定的最低资本要求；(Iii)建立确定的流动资金储备；以及(Iv)将用户的资金存入特定银行的账户并保持其资金。
2021年11月9日，CMF通过第6358号豁免决议，授权MercadoPago S.A.开展支付卡运营商的独家业务。有了这项授权，Mercado Pago S.A.成为一家受CMF监管的机构，其中包括有义务：(I)定期提供有关其财务和运营管理的信息：(Ii)保持一定的最低资本要求；以及(Iii)建立确定的流动资金储备。
2022年10月12日，智利国会批准了《金融科技与开放银行法项目》，该项目于2023年1月4日出版，并于2023年2月3日生效。这项法律为某些没有自己的法律框架的技术金融服务建立了一个监管框架。这些服务是：(I)另类交易系统，(Ii)众筹融资平台，(Iii)金融工具中介，(Iv)订单传递，(V)信贷咨询和(Vi)投资咨询。此外，还创建了开放的金融系统，允许金融服务提供商交换客户呃财经信息。金融科技法实施后，CMF将有18个月的时间发布二次规范。梅尔卡多·帕戈·埃米索拉公司我将与业内其他参与者积极参与CMF的讨论和研讨会。
截至2022年、2022年和2021年12月31日，根据规定，智利子公司持有美元53百万美元和美元21分别作为与流动资金储备有关的限制性现金和现金等价物。
墨西哥子公司受国家银行和证券委员会监管
2022年4月29日，墨西哥子公司MercadoLibre，S.A.de C.V.，Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico获得了国家银行和证券委员会(Comisión National Bancaria y de Valore，简称CNBV)的最终批准，可以作为电子支付机构(Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico，简称IFPE)运营，使该实体能够通过计算机应用程序、界面、网站或任何其他电子或数字通信手段，代表其客户发行、管理、赎回和进行电子转账。
自由市场，S.A.de C.V.，Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico成为受监管的金融实体，于2022年5月11日生效，并受墨西哥相关金融监管机构的监督和管辖，包括但不限于CNBV和墨西哥中央银行。在电子支付机构必须遵守的监管义务中，值得注意的是：a)维持最低资本要求，b)保持优质流动资产(如现金、国库券等)的充足储备，以便能够按面值赎回代表客户持有的资金，c)遵守反洗钱和打击恐怖主义融资的规定，d)制定和维持健全的网络安全和信息安全政策，包括但不限于进行经常性的漏洞测试和部署严格的基础设施控制。
截至2022年12月31日，根据规定，墨西哥子公司持有美元248作为与流动资金储备有关的限制性现金和现金等价物。

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3、修订《金融科技条例》(续)
哥伦比亚
该公司已开始注册一家新公司(“MercadoPago S.A.Compañía de Financiamiento”)，并申请作为金融机构的许可证，因此，在获得许可证后，将能够提供信贷、数字账户、投资和预付卡，而不受任何限制。新实体有最低资本金要求，在哥伦比亚金融监督局(Superintendencia Financiera De Columbia)授权公司运营之前，已缴入最低资本金，并实际上限制现金。我们预计这家新公司将于2023年下半年投入运营。
截至2022年12月31日，根据规定，哥伦比亚子公司持有美元6100万美元作为与最低资本要求有关的限制性现金和现金等价物。
4.    每股净收益(亏损)
公司普通股每股基本收益的计算方法是，将当期普通股股东可获得的净收入(亏损)除以该年度已发行普通股的加权平均数。
于2018年8月24日和2018年8月31日，本公司发行本金总额为$880百万美元2.002028年到期的可转换优先票据百分比(有关这些债务票据的讨论，请参阅本合并财务报表的附注17)。这些票据的折算计入采用“如果折算”法计算的每股摊薄收益。因此，若该等票据具有反摊薄作用，则在计算稀释后每股收益时，不会假设该等票据的换算。此外，2019年3月29日，公司发行了优先股。优先股的转换计入了采用“如果转换”法计算的每股摊薄收益。因此，如果可赎回可转换优先股的影响是反稀释的，则在计算稀释后每股收益时不会假设转换为可赎回可转换优先股。截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的每股摊薄净收益(亏损)分母不包括2028年票据上限看涨期权交易(定义见附注17)的任何影响，因为它将是反摊薄的。倘若转换任何或全部2028年票据，根据有上限催缴交易(定义见附注17)将向本公司交付的股份旨在部分中和本公司将根据票据发行的股份的摊薄效应。
于截至2021年及2020年止年度，转换票据及可赎回可转换优先股的影响将是反摊薄的，因此，它们并未计入每股摊薄收益的计算中。
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度普通股每股净收益(亏损)如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
基本信息 稀释基本信息稀释基本信息稀释
每股普通股净收益(亏损)(*)$9.57 $9.53 $1.67 $1.67 $(0.08)$(0.08)
分子(百万)：
净收益(亏损)$482 $482 $83 $83 $(1)$(1)
稀释性可转换优先票据的效力— 7 — — — — 
优先股股息— — — — (3)(3)
普通股对应的净收益(亏损)$482 $489 $83 $83 $(4)$(4)
分母：
每股基本收益的已发行普通股加权平均值50,345,35350,345,35349,802,993—49,740,407—
假设换算的调整—990,268————
稀释每股收益的已发行普通股的调整加权平均值—51,335,621—49,802,993—49,740,407
（*）数字是使用非四舍五入金额计算的。
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5.    现金、现金等值物、受限制现金和现金等值物以及投资
现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物、短期和长期投资的构成如下：
十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
现金和现金等价物
银行账户中的现金$1,160 $1,103 
货币市场599 1,079 
定期存款（*）130 387 
美国政府债务证券21 — 
外国政府债务证券— 16 
现金和现金等价物合计$1,910 $2,585 
受限现金和现金等价物
证券化交易$459 $282 
外国政府债务证券(巴西中央银行强制性担保)158 296 
银行账户（阿根廷央行法规）496 449 
银行账户（墨西哥国家银行和证券委员会法规）9 — 
定期存款（墨西哥国家银行和证券委员会法规）239 — 
银行账户（智利金融市场监管委员会）4 21 
定期存款（智利金融市场监管委员会）49 — 
货币市场(有担保信用担保额度)33 15 
银行账户（哥伦比亚金融监管局法规）1 — 
货币市场（哥伦比亚金融监管局监管）5 — 
受限现金和现金等价物合计1,453 1,063 
现金、现金等值物、受限制现金和现金等值物总额（**）$3,363 $3,648 
短期投资
美国政府债务证券$558 $150 
外国政府债务证券(巴西中央银行强制性担保)1,219 602 
外国政府债务证券123 42 
定期存款（*）439 16 
短期投资总额$2,339 $810 
长期投资
美国政府债务证券$175 $— 
外国政府债务证券70 23 
证券化交易（*）21 13 
按成本持有的股权证券56 53 
长期投资总额$322 $89 
(*) 截至2022年12月31日和2021年12月31日，定期存款超过美元100数以千计的银行大多是外国存款。
(**) 综合现金流量表中报告的现金、现金等值物、受限制现金和现金等值物。
(***) 证券化交易的投资仅限于支付应付第三方投资者的款项。

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6.    资产负债表组成部分
应收账款净额
十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
用户$91 $72 
广告32 24 
其他债务人 21 10 
144 106 
坏账准备(14)(8)
应收账款净额$130 $98 
下表总结了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的可疑账户活动拨备：
年初余额净扣除净利润（损失）已使用费用/货币兑换调整/注销和其他调整年终余额
(单位：百万)
坏账准备
截至2020年12月31日的年度$6 $6 $(5)$7 
截至2021年12月31日的年度7 4 (3)8 
截至2022年12月31日的年度8 9 (3)14 

信用卡应收账款和其他支付手段，净额
十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
信用卡应收账款和其他支付手段$2,957 $1,870 
按存储容量使用计费的津贴(11)(14)
坏账准备— (17)
信用卡应收账款和其他支付手段，净额$2,946 $1,839 
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6. 资产负债表组成部分（续）
下表总结了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的退款拨备和可疑账户活动拨备：
年初余额净扣除（计入）净利润（损失）已使用费用/货币兑换调整/注销和其他调整年终余额
(单位：百万)
按存储容量使用计费的津贴
截至2020年12月31日的年度$11 $54 $(47)$18 
截至2021年12月31日的年度18 24 (28)14 
截至2022年12月31日的年度14 13 (16)11 
坏账准备
截至2020年12月31日的年度$— $36 $(12)$24 
截至2021年12月31日的年度24 (3)(4)17 
截至2022年12月31日的年度17 (2)(15)— 
其他资产
十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
增值税抵免$17 $26 
所得税抵免65 91 
增值税抵免30 36 
向自动柜员机提供商预付款38 46 
预付款给供应商17 8 
衍生工具1 10 
阿根廷促销制度的税收抵免15 13 
需要收集的激励措施59 28 
与供应商的应收款9 8 
其他15 22 
流动其他资产$266 $288 
十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
司法存款$205 $113 
增值税抵免12 — 
所得税抵免22 — 
衍生工具— 7 
其他17 14 
非流动其他资产$256 $134 
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6. 资产负债表组成部分（续）
财产和设备，净额
估计数
使用寿命
(年)		十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
装备
3-5
$254 $194 
土地和建筑
50(1)
118 141 
家具和固定装置
3-10
598 368 
软件3647 457 
车辆459 38 
1,676 1,198 
累计折旧(683)(391)
财产和设备，净额$993 $807 
(1)归属于“建筑物”的估计使用寿命。
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(单位：百万)
净收入成本$101 $50 $16 
产品和技术开发182 83 54 
销售和市场营销5 2 2 
一般和行政21 10 10 
折旧及摊销$309 $145 $82 
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6. 资产负债表组成部分（续）
其他负债
十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
递延收入$44 $34 
收购产生的或有对价和托管11 6 
客户预付款37 30 
衍生工具17 6 
预先收集的奖励1 3 
其他19 11 
流动其他负债$129 $90 
十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
拨备和或有事项$53 $13 
收购产生的或有对价和托管7 12 
合资企业3 3 
预先收集的奖励13 11 
衍生工具7 — 
应付薪金和社会保障6 20 
其他6 3 
非流动其他负债$95 $62 
累计其他综合损失
下表汇总了截至2022年12月31日止年度其他全面亏损累计余额的变化情况：
未实现
收益（损失）
对冲活动，净值		外国
货币
翻译		估计税额
效益
(费用)		总计2022年12月31日
(单位：百万)
截至2021年12月31日的余额$8 $(523)$— $(515)
重新分类前的其他综合收益(亏损)(33)61 9 37 
从累计其他全面收益（亏损）重新分类的（收益）亏损金额 20 — (6)14 
本期净其他综合收益(亏损)(13)61 3 51 
期末余额$(5)$(462)$3 $(464)
106
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6. 资产负债表组成部分（续）
下表汇总了截至2021年12月31日止年度其他全面亏损累计余额的变化情况：
未实现
（损失）收益
对冲活动，净值		外国
货币
翻译		估计税额
效益
(费用)		总计2021年12月31日
(单位：百万)
截至2020年12月31日的余额$(2)$(467)$1 $(468)
重新分类前的其他综合收益(亏损)8 (56)— (48)
从累计其他全面收益（亏损）重新分类的（收益）亏损金额 2 — (1)1 
本期净其他综合收益(亏损)10 (56)(1)(47)
期末余额$8 $(523)$— $(515)

下表汇总了截至2020年12月31日止年度其他全面亏损累计余额的变化情况：
未实现
（损失）收益
对冲活动，净值		未实现
（损失）收益
投资		外国
货币
翻译		估计税额
(费用)
效益		总计2020年12月31日
(单位：百万)
截至2019年12月31日的余额$— $2 $(409)$— $(407)
改叙前的其他综合(亏损)收入4 — (58)(1)(55)
从累计其他全面（损失）收益重新分类的（收益）亏损金额 (6)(2)— 2 (6)
本期净其他全面收益（损失）收入(2)(2)(58)1 (61)
期末余额$(2)$— $(467)$1 $(468)

下表提供了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度累计其他全面亏损重新分类的详细信息：
关于累积的详细信息
其他全面亏损
组件		从累计其他重新分类的（损失）收益金额
综合损失		受影响的行项目
于损益表内
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(单位：百万)
套期保值活动的未实现(亏损)收益$(20)$(2)$6 净收入、利息费用和外汇成本
投资未实现收益— — 2 利息收入和其他财务收益
未实现（损失）收益的估计税收优惠（费用）6 1 (2)所得税费用
本年度重新定级总数$(14)$(1)$6 总计，扣除所得税后的净额
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7.    应收贷款净额
十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
应收贷款$2,778 $1,607 
坏账准备(1,074)(408)
应收当期贷款，净额$1,704 $1,199 
0
十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
应收贷款$62 $88 
坏账准备(30)(27)
应收非流动贷款净额$32 $61 
该公司将应收贷款分为“网上商户”、“消费者”、“店内商户”和“信用卡”。截至2022年12月31日及2021年12月31日，应收贷款净额如下：
2022年12月31日
应收贷款坏账准备应收贷款净额
(单位：百万)
网上商家$394 $(120)$274 
消费者1,568 (614)954 
店内商家267 (145)122 
信用卡611 (225)386 
总计$2,840 $(1,104)$1,736 

2021年12月31日
应收贷款 坏账准备 应收贷款净额
(单位：百万)
网上商家$361 $(79)$282 
消费者851 (232)619 
店内商家187 (76)111 
信用卡296 (48)248 
总计$1,695 $(435)$1,260 

有关本公司应收贷款的呆账拨备为$1,112百万美元(其中包括$8 百万与合并资产负债表其他负债中呈现的信用卡投资组合未使用的商定贷款承诺有关）和美元435分别截至2022年和2021年12月31日。
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7. 应收贷款，净额（续）
下表总结了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的可疑账户活动拨备：
2022年12月31日
网上商家消费者店内商家信用卡总计
(单位：百万)
年初余额$79 $232 $76 $48 $435 
计入净收入的净额109 600 139 210 1,058 
货币换算调整1 (9)(1)(1)(10)
核销(69)(209)(69)(32)(379)
年终余额$120 $614 $145 $225 $1,104 
2021年12月31日
网上商家消费者店内商家信用卡总计
(单位：百万)
年初余额$20 $45 $13 $— $78 
计入净收入的净额75 234 74 51 434 
货币换算调整(3)(7)(3)— (13)
核销(13)(40)(8)(3)(64)
年终余额$79 $232 $76 $48 $435 

截至2022年12月31日止年度与2021年同期相比，核销增加主要是由于2022年应收贷款发放量增加。
2020年12月31日
网上商家消费者店内商家总计
(单位：百万)
年初余额$9 $8 $3 $20 
采用ASC 3262 2 1 5 
净扣除净损失25 51 15 91 
货币换算调整5 2 — 7 
核销(21)(18)(6)(45)
年终余额$20 $45 $13 $78 

截至2022年12月31日，公司面临信用卡投资组合表外未使用的协议贷款承诺，使公司面临信用风险。截至2022年12月31日止年度，公司确认坏账准备$8 百万美元为预期信用损失。
本公司经常密切监控所有应收贷款的信用质量，以评估和管理其信用风险敞口。为了评估根据Mercado Credito解决方案寻求贷款的商家和消费者，该公司使用内部开发的风险模型等指标作为信用质量指标，以帮助预测商家和消费者偿还与信贷相关的本金余额和利息的能力。风险模型使用多个变量来预测商家和消费者偿还信贷的能力，包括外部和内部指标。内部指标考虑了与信用/支付历史相关的用户行为，在风险模型中权重较低，公司使用公司生态系统中的交易数量和商家的年销售额等指标。此外，公司还考虑了外部部门的信息，以增强模型和决策过程。
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7. 应收贷款，净额（续）
按公司信用质量内部指标分类的应收贷款摊销成本如下：
十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
(单位：百万)
逾期1-30天$118 $90 
逾期31-60天88 47 
逾期61 - 90天86 37 
逾期91 - 120天103 37 
逾期121 - 150天110 31 
逾期151 - 180天112 25 
逾期181 - 210天100 24 
逾期211 - 240天93 23 
逾期241 - 270天89 21 
逾期271 - 300天73 21 
逾期301 - 330天85 30 
逾期331 - 360天75 25 
逾期合计1,132 411 
成为到期的1,708 1,284 
总计$2,840 $1,695 
如注2“重要会计政策摘要”所述，公司将贷款逾期90天置于非应计状态。不存在非应计状态且无相关可疑账款拨备的应收贷款。
8.    企业合并、商誉和无形资产
企业合并
收购智利一家支付服务公司
2021年12月13日，本公司通过其子公司Mercado Pago LLC和SFSC LLC完成了对100Redelcom S.A.是一家支付服务提供商，也向智利共和国的零售商提供带有最新技术的销售点终端。Redelcom是根据智利法律设立和组织的。此次收购的目的是巩固该公司在智利的价值主张，并促进其多种支付工具和数字金融解决方案的增长。
此次收购的总收购价格为1美元。241000万美元，按其公允价值计量，其中包括：(1)现金支付总额#美元16百万美元；(2)代管#美元3百万元及(Iii)元5百万美元的或有对价。
公司的综合损益表包括被收购企业自2021年12月以来的经营业绩。自收购以来计入公司综合损益表的被收购公司的公司间冲销前净亏损不到$1在截至2021年12月31日的一年中，该公司的利润为3.8亿美元。
此外，本公司在业务合并中产生的某些直接成本已在发生时计入费用。
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8. 业务合并、善意和无形资产（续）
下表汇总了此次收购的采购价格分配：
Redelcom S.A.
(单位：百万)
现金和现金等价物$1 
可转换票据协议1 
其他有形负债净额(2)
购置的有形资产净值总额$— 
站台1 
商誉23 
购进价格$24 
收购价是根据对所购资产和假定负债的公允价值的最终计量分配的，考虑到截至初始会计日的可用信息。收购的可识别无形资产的估值反映了管理层根据既定估值方法进行的估计。
公司确认此次收购的商誉是基于管理层预期收购的业务将改善公司的业务。考虑到此次收购的预期协同效应，产生的商誉已分配给公司管理层确定的每个部门，预计收购将有助于该等部门的收益产生过程。本次收购所产生的商誉不能在税务方面扣除。
收购前一段时间的经营业绩，无论是个别的还是总体的，对公司的综合收益表来说都不是实质性的，因此，没有列报备考信息。
收购巴西一家航运公司
2021年11月3日，公司通过其子公司eBazar.com.br Ltd.完成对100Kangu paçðes SA的股权%及其子公司是一个物流技术平台，通过遍布巴西、墨西哥和哥伦比亚的垂直一体化落客点网络连接卖家、电子商务公司、承运商、第三方物流提供商和消费者。该公司位于巴西法律下并组织。此次收购的目的是增强公司的物流能力。
此次收购的总收购价格为1美元。531000万美元，按其公允价值计量，其中包括：(1)现金支付总额#美元38(2)代管费用#美元4百万元及(Iii)元11与购买认购期权收购日的公允价值相关的百万美元20Kangú paçðes SA的股权%由于收购，公司确认了期权公允价值金额的收益。
公司的综合损益表包括被收购企业自2021年11月以来的经营业绩。被收购的业务贡献了净收入$12021年11月3日至2021年12月31日期间为百万。
此外，本公司在业务合并中产生的某些直接成本已在发生时计入费用。
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8. 业务合并、善意和无形资产（续）
下表汇总了此次收购的采购价格分配：
Kangu Participaçóes S.A.
(单位：百万)
现金和现金等价物$3 
其他有形资产净值1 
购置的有形资产净值总额$4 
客户名单和竞业禁止协议1 
枢纽网络3 
商誉45 
购进价格$53 
收购价是根据对所购资产和假定负债的公允价值的最终计量分配的，考虑到截至初始会计日的可用信息。收购的可识别无形资产的估值反映了管理层根据既定估值方法进行的估计。
公司确认此次收购的商誉是基于管理层预期收购的业务将改善公司的业务。考虑到此次收购的预期协同效应，产生的商誉已分配给公司管理层确定的每个部门，预计收购将有助于该等部门的收益产生过程。在eBazar.com与br Ltd.da合并的情况下，此次收购产生的商誉将可在税收方面扣除。和Kangu Participaçóes S.A.
收购前一段时间的经营业绩，无论是个别的还是总体的，对公司的综合收益表来说都不是实质性的，因此，没有列报备考信息。
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8. 业务合并、善意和无形资产（续）
商誉和无形资产
商誉和无形资产的构成如下：
十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
商誉$153 $148 
寿命不定的无形资产
-商标4 7 
- 数字资产（1）9 21 
应摊销无形资产
- 许可证和其他13 13 
- 竞业禁止协议4 4 
- 客户名单12 13 
-商标12 8 
- 中心网络4 3 
--其他3 3 
无形资产总额$61 $72 
累计摊销(36)(27)
无形资产总额，净额$25 $45 
(1)数字资产不含美元21百万美元和美元9 截至2022年12月31日和2021年12月31日，损失为百万美元，登记在一般和行政费用中。
商誉
截至2022年和2021年12月31日止年度，善意的公允价值变化如下：
截至2022年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥智利哥伦比亚其他国家总计
(单位：百万)
年初余额$56 $10 $37 $37 $6 $2 $148 
汇率变动的影响4 — 2 — (1)— 5 
年终余额$60 $10 $39 $37 $5 $2 $153 
截至2021年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥智利哥伦比亚其他国家总计
(单位：百万)
年初余额$20 $10 $32 $17 $4 $2 $85 
商业收购37 — 6 23 2 — 68 
汇率变动的影响(1)— (1)(3)— — (5)
年终余额$56 $10 $37 $37 $6 $2 $148 

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8. 业务合并、善意和无形资产（续）
使用年限确定的无形资产
具有确定使用寿命的无形资产包括客户名单、非竞争和非招揽协议、中心网络、收购的软件许可证和其他收购的无形资产，包括开发的技术和商标。集合体a无形资产摊销费用总计美元9百万，$6百万美元和美元5截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度分别为100万美元。
下表汇总了截至2022年12月31日具有确定使用寿命的无形资产的剩余摊销情况：
截至2023年12月31日的年度$4 
截至2024年12月31日的年度3 
截至2025年12月31日的年度1 
截至2026年12月31日的年度1 
此后3 
$12 

9.    细分市场
报告部分基于公司的内部组织结构、管理公司业务和分配资源的方式、管理层用来评估公司业绩的标准、单独财务信息的可用性和总体重要性考虑因素。
根据管理层为评估公司业绩而厘定的标准，分部报告按地区作为分部分类的主要依据。该公司的部门包括巴西、阿根廷、墨西哥和其他国家(包括智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、厄瓜多尔、秘鲁和乌拉圭)。
直接贡献包括来自外部客户的净收入减去直接成本，其中包括净收入成本、产品和技术开发费用、销售和营销费用、坏账准备以及部门经理可直接酌情控制的一般和行政费用，如广告和营销计划、客户支持费用、工资和第三方费用。所有与公司相关的成本都已从该部门的直接贡献中剔除。
部门经理目前不能酌情控制的费用，如某些技术以及一般和行政成本，由管理层通过共享成本中心进行监控，不会在衡量部门业绩时进行评估。
下表汇总了公司各报告部门的财务业绩：
截至2022年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他国家总计
(单位：百万)
净收入$5,666 $2,500 $1,864 $507 $10,537 
直接成本(4,717)(1,488)(1,579)(481)(8,265)
直接贡献949 1,012 285 26 2,272 
营业费用和净收入的间接成本(1,238)
营业收入1,034 
其他收入(支出)：
利息收入和其他财务收益265 
利息支出和其他财务损失(321)
净外币损失(198)
扣除所得税费用前的净收入$780 
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9. 部分（续）
截至2021年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他国家总计
(单位：百万)
净收入$3,910 $1,531 $1,172 $456 $7,069 
直接成本(3,233)(998)(1,139)(380)(5,750)
直接贡献677 533 33 76 1,319 
营业费用和净收入的间接成本(878)
营业收入441 
其他收入(支出)：
利息收入和其他财务收益138 
利息支出和其他财务损失(229)
净外币损失(109)
扣除所得税费用前的净收入$241 
截至2020年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他国家总计
(单位：百万)
净收入$2,194 $980 $575 $225 $3,974 
直接成本(1,766)(709)(586)(186)(3,247)
直接贡献428 271 (11)39 727 
营业费用和净收入的间接成本(599)
营业收入128 
其他收入(支出)：
利息收入和其他财务收益103 
利息支出和其他财务损失(107)
净外币损失(43)
扣除所得税费用前的净收入$81 
下表总结了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度每个报告分部的净收入，并按类似产品和服务细分：
截至2022年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他国家总计
(单位：百万)
商业服务（a）$2,585 $814 $1,036 $329 $4,764 
商业产品销售（b）487 271 246 40 1,044 
商业总收入$3,072 $1,085 $1,282 $369 $5,808 
金融科技服务（c）1,464 904 152 125 2,645 
信贷收入（d）1,102 506 421 4 2,033 
金融科技产品销售（e）28 5 9 9 51 
金融科技总收入$2,594 $1,415 $582 $138 $4,729 
净收入合计$5,666 $2,500 $1,864 $507 $10,537 

115
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9. 部分（续）
截至2021年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他国家总计
(单位：百万)
商业服务（a）$2,076 $614 $756 $304 $3,750 
商业产品销售（b）405 242 168 70 885 
商业总收入$2,481 $856 $924 $374 $4,635 
金融科技服务（c）938 490 80 82 1,590 
信贷收入（d）468 178 163 — 809 
金融科技产品销售（e）23 7 5 — 35 
金融科技总收入$1,429 $675 $248 $82 $2,434 
净收入合计$3,910 $1,531 $1,172 $456 $7,069 

截至2020年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他国家总计
(单位：百万)
商业服务（a）$1,257 $461 $428 $159 $2,305 
商业产品销售（b）100 100 43 12 255 
商业总收入$1,357 $561 $471 $171 $2,560 
金融科技服务（c）671 350 64 54 1,139 
信贷收入（d）143 64 39 — 246 
金融科技产品销售（e）23 5 1 — 29 
金融科技总收入$837 $419 $104 $54 $1,414 
净收入合计$2,194 $980 $575 $225 $3,974 

(a)包括卖家支付的来自中介服务的最终价值费用和相关运费、来自分类广告服务和广告销售的分类费用。
(b)包括库存销售收入和相关运费。
(c)
包括公司从使用公司支付解决方案的平台外交易收取的佣金收入，向其Mercado Pago用户提供分期付款的收入，无论是在公司直接为交易提供资金时，还是在公司出售相应金融资产时，Mercado Pago信用卡和借记卡费用以及保险技术费用。
(d)包括发放给商家和消费者的贷款和垫款所赚取的利息，以及从Mercado Pago信用卡交易中赚取的利息。
(e)包括移动终端设备的销售。
下表汇总了按地理位置分配的财产和设备：
十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
美国财产和设备网$1 $1 
其他国家
阿根廷188 174 
巴西514 395 
墨西哥206 176 
其他国家84 61 
$992 $806 
财产和设备合计(净额)$993 $807 
116
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9. 部分（续）
截至2022年12月31日，公司拥有经营租赁使用权资产为美元53阿根廷100万美元，美元286巴西部分百万美元245墨西哥部分百万美元和美元72其他国家部分为百万。
下表汇总了按地域分配商誉和无形资产的情况：
十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
美国无形资产，净值$9 $21 
商誉和无形资产净额
阿根廷14 16 
巴西63 60 
墨西哥40 41 
其他国家52 55 
$169 $172 
商誉和无形资产总额，净额$178 $193 
117
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10.    资产和负债的公允价值计量
资产和负债按公允价值经常性计量和记录
下表概述了公司截至2022年和2021年12月31日按经常性公允价值计量的资产和负债：
描述截止日期的余额
2022年12月31日		报价在
活跃的市场
相同的资产
(1级)		重要的其他人
可观测输入
(2级)		看不见
输入
(3级)		截止日期的余额
2021年12月31日		报价在
活跃的市场
相同的资产
(1级)		重要的其他人
可观测输入
(2级)		看不见
输入
(3级)
(单位：百万)
资产
现金和现金等价物：
货币市场$599 $599 $— $— $1,079 $1,079 $— $— 
美国政府债务证券（1）21 21 — — — — — — 
外国政府债务证券（1）— — — — 16 16 — — 
受限制现金和现金等值物：
货币市场352 352 — — 210 210 — — 
外国政府债务证券（巴西央行强制担保）（1）158 158 — — 296 296 — — 
投资：
美国政府债务证券（1）733 733 — — 150 150 — — 
外国政府债务证券（巴西央行强制担保）（1）1,219 1,219 — — 602 602 — — 
外国政府债务证券（1）（2）214 214 — — 78 78 — — 
其他资产：
衍生工具1 — 1 — 17 — — 17 
USDC3 3 — — — — — — 
客户加密资产保护资产15 — 15 — — — — — 
总资产$3,315 $3,299 $16 $— $2,448 $2,431 $— $17 
负债：
长期保留计划$58 $— $58 $— $103 $— $103 $— 
其他负债：
或然代价8 — — 8 9 — — 9 
衍生工具24 — 24 — 6 — — 6 
客户加密资产保护责任15 — 15 — — — — — 
总负债$105 $— $97 $8 $118 $— $103 $15 
(1)按公允价值计量，对应用公允价值选择权的综合收益表产生影响。(See注2 -适用于某些金融工具的公允价值选择权。）
(2)
截至2022年和2021年12月31日，包括美元211000万美元和300万美元13分别是来自证券化交易的投资，这些投资仅限于支付给第三方投资者的金额。(见附注5--现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物及投资。)
118
目录表
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合并财务报表附注
10.资产负债公允价值计量准则(续)
截至2022年、2022年和2021年12月31日，本公司按公允价值经常性计量和记录的资产和负债使用以下方法进行估值：i)第1级投入：活跃市场中未经调整的报价(第1级工具估值从反映活跃市场中相同资产的报价(未经调整)的可观察投入中获得)；ii)第2级投入：从可比工具以及计量日市场不活跃的工具的现成定价来源获得；及iii)第3级投入：基于反映公司假设的不可见投入进行估值。衍生工具公允价值及分类为第三级的或有考虑事项的不可观察投入，指现行无风险利率及现汇汇率、根据每次收购的有关协议须支付的金额、每次收购所产生的业绩目标实现的可能性(预期为100%)，以及本公司过往在类似安排方面的经验。这些不可观察到的投入的合理变化不会显著改变这些工具的公允价值。
下表汇总了截至2022年12月31日和2021年12月31日使用第3级投入按公允价值计量的金融资产和负债的对账情况：
截至2022年12月31日的年度
衍生工具，净额或有对价
(单位：百万)
年初余额$11 $(9)
净增加量3 — 
聚落7 1 
外币折算(5)— 
其他全面收益的亏损(15)— 
损益表中的损失(28)— 
转出级别327 — 
年终余额$— $(8)

截至2021年12月31日的年度
衍生工具，净额或有对价
(单位：百万)
年初余额$(14)$(5)
净增加量3 (4)
聚落14 — 
外币折算(3)— 
其他综合收入的收益11 — 
年终余额$11 $(9)
公司选择的公允价值期权适用于：i）巴西联邦政府债券和ii）美国国债。由于对截至2022年和2021年12月31日持有的投资选择公允价值期权，公司确认了利息收入和其他财务收益的公允价值收益29百万美元和美元9分别为100万美元。
截至2022年及2021年12月31日，公司未持有分类为可供出售的企业债务证券投资。然而，截至2022年12月31日止年度，公司购买并出售了此类工具，即销售收益为美元156百万美元，实现的毛利不到$1 万这些证券的成本是根据特定的识别基础确定的。

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目录表
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合并财务报表附注
10.资产负债公允价值计量准则(续)
未按公允价值计量和记录的金融资产和负债
截至2022年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日，本公司未按公允价值计量的金融资产(应收贷款除外)及负债(2026年、2028年及2031年票据除外)的账面价值接近其公允价值，主要原因是其到期日较短。这些资产和负债包括短期和长期投资(不包括货币市场和美国和外国政府债务证券)、应收账款、信用卡应收账款和其他支付手段、其他资产(不包括衍生工具和USDC)、应付账款和应计费用、应付给客户的资金、因信用卡和借记卡交易而应支付的金额、应付工资和社会保障(不包括可变长期应收账款)、应付税金、应付贷款和其他金融负债(2026、2028和2031年票据除外)和其他负债(不包括可变长期应收账款、或有对价和衍生工具)。如果这些金融工具在财务报表中按公允价值计量，现金和限制性现金将被归类为第一级(成本和公允价值一致)，其余金融工具将被归类为第二级。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，应收贷款的估计公允价值(基于第3级投入)为#美元1,761百万美元和美元1,260百万美元，并根据公司的假设确定。截至2022年和2021年12月31日，基于第2级投入的2026年和2031年票据的估计公允价值为$359百万美元和美元541百万美元，以及$401百万美元和美元704分别为100万美元。截至2022年和2021年12月31日，基于第2级投入的2028年票据的估计公允价值为$884百万美元和美元1,367百万美元，并根据每美元的收盘价确定。100截至本期最后交易日的本金金额(详情见本经审核综合财务报表附注17“应付贷款及其他财务负债”)。其余应付贷款和其他金融负债接近其公允价值，因为实际利率与市场利率没有实质性差异。
下表汇总了截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司未按公允价值计量的剩余金融资产和负债的估计公允价值水平：
截止日期的余额
2022年12月31日		截至2022年12月31日的估计公允价值截止日期的余额
2021年12月31日		截至2021年12月31日的估计公允价值
(单位：百万)
资产
定期存款$439 $439 $16 $16 
应收账款净额130 130 98 98 
信用卡应收账款和其他支付方式，净值2,946 2,946 1,839 1,839 
应收贷款净额1,736 1,761 1,260 1,260 
其他资产273 273 457 457 
总资产$5,524 $5,549 $3,670 $3,670 
负债
应付账款和应计费用$1,393 $1,393 $1,036 $1,036 
应付给客户的资金3,454 3,454 2,393 2,393 
信用卡和借记卡交易应付款项488 488 341 341 
应付薪金和社会保障349 349 230 230 
应缴税金414 414 291 291 
应付贷款和其他金融负债（*）4,758 4,997 3,518 3,534 
其他负债186 186 117 117 
总负债$11,042 $11,281 $7,926 $7,942 
（*）包括截至2021年12月31日2028年票据负债部分的公允价值美元3311000万美元。
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11.    普通股
授权股份、已发行股份及流通股
截至2022年12月31日和2021年12月31日，如公司第四次修订和重述的公司证书所述，公司已授权 110,000,000普通股，面值$0.001每股(“普通股”)。
截至2022年和2021年12月31日，有50,257,751和50,418,980已发行和已发行的普通股，面值为$0.001每股。
投票权
每一股已发行普通股，有权一对提交普通股持有人表决的所有事项进行表决，但实益拥有超过20%的已发行普通股，在这种情况下，董事会(“董事会”)可宣布20%的人没有投票权。普通股持有人在董事选举中没有累计投票权。
12.    可赎回可转换优先股
根据《第四次修订和重述的转让证书n、公司授权发布 40,000,000优先股，面值$0.001每股截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司已 不是认购或发行的优先股。
13.    股权补偿计划
2019年6月10日，在年度股东大会上，公司股东批准通过经修订和重述的2009年股权补偿计划（“经修订和重述的2009年计划”），该计划包含的条款与2019年到期的“2009年股权补偿计划”（“2009年计划”）的条款实质相似。截至2022年12月31日，有 990,497根据修订和重订的2009年计划可供授予的普通股。
根据修订和重述的2009年计划授予的股权补偿奖励由公司董事会酌情决定，可以采取激励或不合格股票期权的形式。截至2022年12月31日，已有 7,085根据该计划发行的限制性股票。
14.    所得税
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，合并实体的所得税费用前净利润组成如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(单位：百万)
美国$(207)$(214)$(54)
巴西259 189 79 
阿根廷699 389 185 
墨西哥74 (130)(134)
其他国家(45)7 5 
$780 $241 $81 
121
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14. 所得税（续）
所得税由以下内容组成：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(单位：百万)
所得税：
当前：
美国$12 $— $— 
非美国383 178 152 
395 178 152 
延期：   
美国55 (3)(5)
非美国(152)(26)(65)
(97)(29)(70)
所得税费用$298 $149 $82 
以下是将截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的法定所得税税率应用于税前收入计算的实际所得税费用与预期所得税费用之间的差额对账：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(单位：百万)
所得税前净收益$780 $241 $81 
所得税税率21 %21 %21 %
预期所得税费用$164 $51 $17 
永久性差异：   
转让定价调整3 2 1 
不可抵扣的税1 4 3 
不可扣除的费用54 29 18 
股利分配12 36 9 
免税所得(62)(32)(4)
税率与法定税率不同的影响37 8 (4)
货币换算48 16 12 
更改估值免税额92 56 41 
税收通胀调整(35)(19)(7)
库存调整— (1)— 
真的向上(16)(1)(4)
所得税费用$298 $149 $82 
所得税由各子公司根据各司法管辖区的所得税法独立确定该公司截至2022年12月31日止年度的合并有效税率较2021年有所下降 61.8%至38.2%主要是由于（i）2021年第一季度确认的与2028年票据回购相关的一次性债务消除损失，该损失被视为不可扣税费用;及（ii）2022年确认的墨西哥递延所得税资产，涉及根据 未来几年的预计应纳税所得额.我们实际税率的下降被（i）另一家墨西哥子公司的税前亏损（已计入估值备抵）部分抵消;（ii） 由于与某些巴西VIE的留存收益相关的暂时性差异，美国的递延税负债较高;和（iii）因在阿根廷市场购买我们自己的股票而造成更高的外汇损失，这被认为是不可扣除的费用，请参阅注25“股票回购计划” 以了解更多详情。
122
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14. 所得税（续）
递延所得税资产和负债采用预计将逆转差异的年度生效的已颁布税率，就资产和负债的账面值与其各自税基之间差异的未来税务后果确认。 下表概述了截至2022年和2021年12月31日止年度的递延所得税资产和负债的构成：
十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
递延税项资产  
坏账准备$110 $65 
未实现净收益8 2 
财产和设备，净额43 27 
应付账款和应计费用17 11 
应付工资和社会保障32 28 
外汇效应— 7 
条文131 89 
美国的外国税收抵免156 50 
税损结转255 194 
盘存3 2 
税收通胀调整3 7 
递延税项资产总额758 482 
估值免税额(360)(262)
递延税项总资产，净额398 220 
递延税项负债  
财产和设备，净额(29)(18)
客户列表(1)(1)
未实现净损失(3)(2)
商誉(4)(3)
可转换票据和上限看涨期权— (26)
应付账款和应计费用(3)(3)
应付工资和社会保障(7)(7)
外部基准除数(103)(36)
条文(8)(5)
递延税项负债总额$(158)$(101)
$240 $119 


123
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14. 所得税（续）
递延税项资产的估值准备
下表总结了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的税务估值津贴活动：
纳税评估免税额年初余额
年		收费/（记入）净
收入		收费
已使用/
货币兑换调整和其他调整		年末余额
年
(单位：百万)
截至2020年12月31日的年度$139 $41 $(1)$179 
截至2021年12月31日的年度179 56 27 262 
截至2022年12月31日的年度262 92 6 360 
截至2022年12月31日，用于所得税目的的税收损失结转的合并递延所得税资产为美元255 万如果未使用，税收损失结转将开始到期，如下所示：
2026$2 
202713 
202829 
此后131 
没有到期日80 
总计$255 
根据管理层对现有客观证据的评估，公司维持递延税项资产的估值准备金#美元。3601000万美元和300万美元262截至2022年、2022年和2021年12月31日，分别为1.2亿美元。此估值免税额包括$1561000万美元和300万美元50100万美元，分别在2022年和2021年12月31日全额保留未偿还的美国外国税收抵免。
在截至2022年12月31日的年度内，公司将其主要针对美国外国税收抵免的估值免税额增加了1美元106100万美元被其墨西哥业务估值津贴的部分收回所抵消。351000万美元。
阿根廷的知识经济促进机制
2019年6月10日，阿根廷政府颁布了第27,506号法律(知识经济促进制度)，该法律建立了一个制度，为符合特定标准的公司提供一定的税收优惠，例如至少获得70他们从某些与知识经济有关的特定活动中获得的收入占总收入的百分比。该制度于2020年1月20日暂停，直到发布了适用知识经济促进制度的新规则。
2020年10月7日，大会终于批准了对知识经济促进机制的修改。批准的制度有效期为2020年1月1日至2029年12月31日。
根据修订后的促销制度，符合新规定标准的公司应有权：i)减轻所得税负担(60%的微型和小型企业，40适用于中型企业和202)知识经济促进制度确立的利益的稳定性(只要受益人已登记且信誉良好)；3)不可转让的税收抵免债券，金额为70%(最高可达80在某些特定情况下)公司对每个与晋升活动有关的员工的社会保障制度的缴费(适用员工人数上限)。此类债券可以在发行之日起24个月内使用(在某些情况下，期限可以再延长12个月)，以抵消某些联邦税收，如增值税，但不能用于抵消所得税。
2020年12月20日，阿根廷行政权发布了第1034/2020号法令，该法令制定了实施知识经济促进制度条款的规则。符合条件的公司必须根据应用程序管理局制定的条款和条件在登记处登记，该程序将核实对要求的遵守情况。该法令还设定了计算研发投资水平、员工留任水平、出口等的机制。它还规定，参与这一制度的公司的服务出口将不征收出口税。
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14. 所得税（续）
2021年1月13日，阿根廷生产发展部--知识经济促进制度现行应用机构--发布了第4/2021号决议，随后知识经济秘书处于2021年2月12日发布了N°11/2021号处分。这两个规则都进一步详细规定了在促销制度下符合资格的要求、条款、条件、申请和合规程序。2021年8月，知识经济秘书处发布了第316/2021号处置书，批准了S在知识经济促进机制下的资格申请。根据促销制度给予MercadoLibre S.R.L.的税收优惠追溯至2020年1月1日。
因此，该公司的所得税优惠为#美元。14截至2021年12月31日的年度为百万美元，其中8百万对应于截至2020年12月31日的年度。所得税福利的每股总影响为美元0.29截至2021年12月31日的年度。此外，该公司还记录了#美元的社会保障福利。45截至2021年12月31日的年度为百万美元，其中15百万对应于截至2020年12月31日的年度。鉴于促销制度规定符合资格的公司的服务出口无需缴纳出口税，该公司确认收益为美元24与2020年1月至2021年8月期间累积的出口关税有关的100万不再需要缴纳的关税。此外，在截至2021年12月31日的年度，公司应计费用为#美元。4100万美元用于支付知识经济促进法审计费和FONPEC(“Fondo Fiduciario parla Promoción de la Economía del Conocimiento”)捐款。
在年底，截至2022年12月31日，公司计入所得税优惠 $27百万.所得税福利的每股总影响为美元0.54截至2022年12月31日的年度。此外，该公司还记录了 $54百万截至2022年12月31日的年度。此外，截至2022年12月31日止年度，公司应计费用 $5百万，支付知识经济促进法审计费和FOREC捐款。
阿根廷企业所得税改革
2021年6月，阿根廷国会颁布了第27，630号法律，提高了2021年1月1日及以后纳税年度的企业所得税率。法律取代了 30%固定税率，适用的递进税率如下：a）累计净应税收入不超过美元5 百万阿根廷比索（约合美元28 千）： 25净应税收入的%税率，b）从美元开始的累计净应税收入5 百万阿根廷比索兑美元50 百万阿根廷比索（约合美元282 千）：纳税 共$1万阿根廷比索（约合美元6 千）加一 30超过美元的累计应税净收入的百分比税率5 百万阿根廷比索，c）累计应税净收入超过美元50 百万阿根廷比索：纳税美元15 百万阿根廷比索（约合美元85 千）加一 35超过美元的累计应税净收入的百分比税率502000万阿根廷比索。此外，新法律永久延长了7目前对股利分配有效的预扣税百分比。从2022年起，上述门槛将受到通胀调整的影响。
15.    承付款和或有事项
诉讼及其他法律事宜
本公司须就现有或潜在的索偿、诉讼及其他诉讼程序承担某些或有负债。当本公司认为未来可能会产生成本且该等成本可合理估计时，本公司应计负债。与诉讼程序相关的债务是基于迄今的事态发展和与对该公司提起的诉讼有关的历史信息。截至2022年12月31日，公司已计入涉及诉讼相关或有事项的估计负债和其他估计或有事项#美元。53万 tO涵盖针对公司的法律行动，在这些法律行动中，公司管理层已评估最终不利结果的可能性。与诉讼有关的预期法律费用在实际提供法律服务时应计。此外，截至2022年12月31日，公司及其子公司受到管理层及其法律顾问认为合理可行的某些法律行动的影响，总金额最高可达$3581000万美元。不是此类合理可能的法律行动已累计损失金额，其中最重大的行动如下所述。
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15.预算承付款和或有事项(续)
下表汇总了终了年度的或有活动2022年12月31日、2021年和2020年：
或有事件年初余额
年		已记入/贷记到净额
损益		收费
已使用/
货币换算调整/
注销和其他调整		年末余额
年
(单位：百万)
截至2020年12月31日的年度8 3 — 11 
截至2021年12月31日的年度11 5 (3)13 
截至2022年12月31日的年度13 16 24 53 
纳税申索
巴西针对巴西税务当局的初步禁令(预扣所得税)
2014年11月6日，巴西子公司Mercadolivre.com atividade de Internet Ltd.，eBazar.com.br Ltd.，Mercado Pago.com Presaçóes Ltd.阿根廷子公司MercadoLibre S.R.L.就巴西子公司为MercadoLibre S.R.L.提供的IT支持和援助服务向MercadoLibre S.R.L.汇出的款项，向奥萨斯科联邦法院申请了初步禁令，要求联邦税务当局逃避IRRF(预扣所得税)，并要求偿还在之前五(5)年中不当扣缴的金额。授予初步禁令的理由是，这种预扣所得税违反了巴西和阿根廷签署的防止双重征税的公约。2015年8月，一审法官在一项有利于联邦税务当局的裁决中撤销了这项禁令。该公司对该决定提出上诉，并将有争议的金额存入法院。2020年6月，公司的上诉被驳回。该公司于2020年7月向同一法院提交了新的补救措施，但于2021年2月17日被驳回。2021年3月18日，该公司向上级法院提起了两起上诉，目前正在审理中。截至2022年12月31日，存款总额为美元。1712000万美元(其中包括$241000万美元的利息)。该等金额计入综合资产负债表的非流动其他资产。管理层基于外部法律顾问的意见认为，基于公司税务状况的技术优势和联邦地区法院发布的有利裁决的存在，败诉的风险是合理的，但不是很可能的。因此，本公司没有就争议金额记录任何费用或负债。
ICMS-DIFAL关于州际销售的州际税率
2020至2021年间，巴西子公司eBazar.com br Ltd.和Mercado Pago Instituição de Pagamento Ltd.，提交15在这些公司设有销售分支机构的州法院发出逮捕令，以防止巴西各州在没有补充法律的情况下收取州际差价销售的ICMS(“Imposto sobre Circulação de Mercadorias、Serviços de Transporte Interestadual、InterCity e Comunicação”)。四其中一起案件是在2020年提起的(针对巴鲁埃里和卢维拉分行)，另一起案件是11是在2021年提交的，之后是eBazar.com br Ltd.在Extrema开了一家新的分店。2021年2月24日，巴西最高法院在一个具有约束力的先例中对这一争议做出裁决，该先例宣布ICMS-DIFAL在没有适当的补充法律的情况下是违宪的。然而，在同一案件中，最高法院就其决定的影响的调整作出了裁决(具有追溯力)。
从那些11公司在最高法院裁决后提起的案件(2021年2月24日之后)，4(与极端分支有关的案件：S、南里奥格兰德州、联邦州)，因此，用相应的司法保证金解决了它们相应的赔偿责任。.另一 一的11案件最终胜诉，无法上诉，胜诉的一方是Ebazar.com。br Ltd.。最后，剩下的6在那些人中11案件仍然悬而未决，可能因为对该决定的影响而无法成立。管理层的意见基于外部法律顾问的意见，认为很可能会有失败的风险。出于这个原因，该公司记录了一美元3为与这些项目有关的争议金额拨备6例
关于4公司在最高法院裁决前(2021年2月24日之前)提起的案件，1最终胜诉公司胜诉，不可上诉。剩下的3对于仍在等待判决的案件，管理层认为败诉的风险很小。因此，本公司并未就有争议的金额记录任何责任。
公司将有争议的金额存入法院。截至2022年12月31日，与正在进行的案件相关的存款总额为美元。81000万美元。
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15.预算承付款和或有事项(续)
2022年1月公布了第190/22号补充法律(因此，已经在2022年财政年度，并且已经充分适用最高法院对违宪的理解)，概述了DIFAL要求的一般规则，并明确提到需要遵守预期原则。尽管这一条款明确指出需要遵守预期，但巴西联邦单位没有遵守这一保证。因此，eBazar.com。br Ltd.和Mercado Pago Instituição de Pagamento Ltd.向法院提交了履行义务令27联邦单位，旨在防止巴西税务当局要求缴纳DIFAL。管理层根据外部法律顾问的意见认为，根据本公司税务状况的技术价值，败诉的风险是合理的，但不是很可能的。因此，本公司没有就争议金额记录任何费用或负债。公司将有争议的金额存入法院。自.起2022年12月31日，存款总额为$。211000万美元。
2022年4月至9月，现已被eBazar.com合并的巴西子公司Mercado Envios Serviços de Logístia Ltd.也向3联邦单位(S、圣卡塔琳娜和巴伊亚)，目的是防止巴西税务当局就其各自的固定资产向迪法尔缴款。公司将有争议的金额存入法院S。截至2022年12月31日，存款总额为$。21000万美元。管理层根据外部法律顾问的意见认为，根据本公司税务状况的技术价值，败诉的风险是合理的，但不是很可能的。因此，本公司没有就争议金额记录任何费用或负债。
将ICMS的税收优惠排除在IRPJ和CSLL税基之外
该公司拥有米纳斯吉拉斯州授予的ICMS税收优惠，通过与该州以协议条款的方式与该州签署的特殊制度，旨在实施和扩大该州的业务。该公司将税收优惠净额成本计入净收入#美元。36万及$15截至2022年和2021年12月31日的年度分别为3.8亿欧元(不是截至2020年12月31日的年度影响)。
2021年11月9日，本公司提交了一份履行义务令，声称与米纳斯吉拉斯州通过特别制度授予的ICMS税收优惠有关的金额不在公司所得税(IRPJ)和净利润的社会贡献(CSLL)的税基之外。
2022年1月31日，作出了一项决定，批准了所请求的禁令，以不将米纳斯吉拉斯州给予的税收优惠金额纳入IRPJ和CSL的税基，但没有就12.973/14号法律第30条和第1577/98号法令第38条规定的要求作出裁决。对这一决定提出了澄清动议，该决定被接受，以便在初步禁令中列入不遵守这些要求的情况。2022年4月12日，国库总检察长办公室在记录中表明，它没有对授予初步禁令的决定提起上诉。该公司目前正在等待司法裁决。管理层根据外部法律顾问的意见认为，根据本公司税务状况的技术价值，败诉的风险是合理的，但不是很可能的。因此，本公司没有就争议金额记录任何费用或负债。本公司于截至2022年12月31日止年度内因ICMS税务优惠而产生的所得税优惠入账为$172000万美元，考虑到截至2022年12月31日的汇率，其中52000万美元对应于截至2021年12月31日的时期。

127
目录表
自由市场公司
合并财务报表附注
15.预算承付款和或有事项(续)
行政税务申报
2020年10月30日和2020年11月9日，MercadoPago.com代理有限公司。和eBazar.br Ltd.分别收到了2016财年的所得税纳税评估，并分别处以罚款和罚款。在这些评估中，税务机关不承认巴西子公司发生的某些费用，如从MercadoLibre S.R.L.、Meli乌拉圭S.R.L.和MercadoLibre进口的技术服务，可在所得税中扣除。税务当局的结论是，巴西实体在纳税评估期间没有提交充分的证据，证明这些服务是必要的和有效地由巴西子公司雇用和支付的。MercadoPago.com代理公司的纳税评估。和eBazar.com。br Ltd.收到的总额为#美元。17万及$13300万，分别考虑截至2022年12月31日的汇率。这两家子公司分别于2020年12月1日和2020年12月8日提交了答辩，辩称这些协议和其他文件是在纳税评估期间作为证据提交的。对受这类服务影响的每个项目的具体说明也补充了辩护理由，以证明所有争议费用的必要性。2021年5月25日，MercadoPago.com一审收到了行政法院的不利决定，2021年6月28日，eBazar.com br也收到了行政法院一审的不利决定。这两家公司就这两起案件向二审行政法院提起上诉，目前正在审理中。管理层根据外部法律顾问的意见认为，败诉的风险是合理的，但不是很有可能。因此，本公司没有就争议金额记录任何费用或负债。
2022年12月30日，eBazar.com br Ltd.公司的一名高级法律董事收到了三份申领公司所得税(IRPJ和CSLL)的纳税评估，金额为#美元。64 预扣所得税（IRRF），金额为美元9 100万美元，以及PIS和COFINS，10 所有这些都与2017年的纳税年度有关，包括惩罚性罚款 150根据SELIC汇率和截至2022年12月31日的汇率，加收税款和逾期付款利息的百分比。根据国家税法的规定，高级法律董事被评估为与eBazar.com br承担连带责任，因为他是法定官员，该条款允许对可能违反法律或章程的行为承担连带纳税责任。关于IRPJ、CSLL、PIS和COFINS，税务当局得出结论认为，巴西公司没有报告应税收入，因为该公司在损益账目中做了账簿分录，恢复了以前的收入或其他收入账户，并在簿记中使用了英语和西班牙语等外语。税务机关还认为，该公司没有开具发票，无视该公司确实有奥萨斯科市政府授予的允许每期开具一张发票的特别税收制度。关于IRRF，税务机关要求的金额已根据履行义务令存入法院，该令讨论了由于巴西和阿根廷双重税收条约的规定，该公司有权不向其在阿根廷的附属公司支付IRRF。这些存款被税务机关错误地忽视了。该公司于2023年1月30日提出异议。管理层根据外聘法律顾问的意见认为，根据技术上的是非曲直，败诉的风险是合理的，但在IRPJ、CSLL、PIS和COFINS的案件中，败诉的风险不大。就IRRF而言，败诉的风险微乎其微。因此，本公司没有就争议金额记录任何费用或负债。
买方保护计划
BPP计划旨在保护市场上的买家免受主要由于欺诈或交易对手不履行义务而造成的损失。该公司的BPP为消费者提供保护，补偿他们购买的物品的总价值和支付的任何运输服务的价值，如果它没有到达，到达不完整或损坏，与卖方的描述不符，或者如果买方后悔购买。本公司有权向提供航运服务的第三方承运人公司追讨根据BPP支付的某些金额。此外，在某些特定情况下，本公司与第三方保险公司签订保险合同，以承保BPP可能出现的意外情况。
本计划下的最大潜在风险估计为市场上的付款金额，可根据公司的BPP条款和条件对其提出索赔。根据迄今的历史亏损，本公司认为最大潜在风险并不代表实际的潜在风险。本公司记录了本计划项下的损失的责任，当这些损失是可能的并且金额可以合理估计的时候。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，管理层估计与公司买家保护计划相关的最大潜在风险敞口为$4,002百万美元和美元2,964本公司已就该等项目录得拨备$61000万美元和300万美元5分别为100万美元。

128
目录表
自由市场公司
合并财务报表附注
15.预算承付款和或有事项(续)
承付款
本公司承诺购买云平台服务， 二基于以下条款的美国供应商：
A)总额为#美元824100万美元，在2021年10月1日至2026年9月30日期间全额偿还。截至2022年12月31日，公司已支付美元212与此有关的百万元；及
B)总额为#美元108100万美元，在2021年9月17日至2024年9月17日期间全额偿还。截至2022年12月31日，公司已支付美元36与之相关的百万美元。2022年9月，公司修订了这一承诺，自2022年9月23日起生效，总购买承诺为200100万美元，在2022年9月23日至2025年9月23日期间全额偿还。截至2022年12月31日，公司已支付美元14与之相关的百万美元。
鉴于梅利·卡谢克先锋公司(“梅卡”)的S首次公开募股于2021年10月1日结束，梅卡(由梅利·卡谢克先锋保荐人有限责任公司(“保荐人”，由公司的子公司梅利资本风险投资有限责任公司与卡舍克风险投资机会II，L.P.合资成立的特殊目的收购公司)与赞助商订立远期采购协议，根据该协议，赞助商承诺从梅卡购买5400万股A类普通股，价格为1美元10在完成梅卡的初始业务合并的同时，以每股私募的方式完成交易。
2022年4月8日，公司签署了一项10年期与Gol Linhas Aereas S.A.的协议，根据该协议，该公司承诺签订最低金额的航空物流服务合同，每年总成本为$431000万(一旦所有专用飞机都投入运营，总金额)。根据协议，Gol Linhas Aereas S.A.通过以下方式在巴西向Mercado Envios提供物流服务六专用飞机，二其中一些已于2022年12月31日开始运营。

16.    长期留任计划
2022年5月4日，董事会根据薪酬委员会的建议，通过了《2022年长期留任计划》(《2022年长期留任计划》)。除每名雇员的年薪及奖金外，某些雇员(“合资格雇员”)亦有资格参加2022年长期目标为本计划，该计划为合资格雇员提供现金结算定额奖(“2022年长期目标为固定奖”)和现金结算可变奖(“2022年长期目标为变量奖”，以及任何2022年长期目标为基础的固定奖，即“2022年长期目标为目标奖”)。为了获得2022年LTRP奖的付款，每个符合条件的员工必须在每个适用的付款日期保持受雇状态。2022年长期合作伙伴关系奖的支付方式如下：
•合资格雇员将获得 16.66其目标的一半的百分比2022年LTRP奖金每年一次，为期一段时间六年，首次付款不迟于2023年1月31日(“2022年年度定额付款”)；及
•在公司向符合资格的员工支付年度固定付款的每一天，他或她还将获得相当于(I)乘积的付款(2022年LTRP可变付款)16.66(2)(A)除以(B)的商，其中(A)分子等于适用的当年股票价格(定义如下)，(B)分母等于2021年股价(定义如下)。就2022年长期合作伙伴关系而言，t和《2021年股价》S霍尔方程l $1,391.81(the公司普通股在纳斯达克全球精选市场的平均收盘价 60交易日)和“适用年度股票价格”应等于公司普通股最终在纳斯达克全球精选市场的平均收盘价60只要公司的普通股在纳斯达克上市，适用付款日期前一年的交易日。
截至2022年12月31日、2022年、2021年、2020年和2019年未偿还的LTRP采用与上文解释的2022年LTRP类似的计算方法，只是2015、2016、2017和2018年LTRP具有董事会确立的业绩条件，必须在每个计划的第一个年末达到。与2022年长期再融资计划类似，其余尚未完成的长期再融资计划还有资格条件需要在每年年底达到，并要求员工在每个付款日期仍受雇于公司。
截至2022年12月31日止年度，公司支付了美元103 百万的LTRP加上适用于每个地方司法管辖区的社会保障义务。
129
目录表
自由市场公司
合并财务报表附注
16. 长期保留计划（续）
下表总结了截至2022年12月31日止年度的2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年和2022年LTRP可变奖励合同义务：
2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
集料
固有的
价值		加权平均
剩余
合同
寿命(年)		集料
固有的
价值		加权平均
剩余
合同
寿命(年)		集料
固有的
价值		加权平均
剩余
合同
寿命(年)
(单位：百万)
杰出的LTRP 2015— —— — 13 0.08
杰出的LTRP 2016— — 15 0.0835 0.62
杰出的LTRP 20177 0.0824 0.5841 1.13
杰出的LTRP 20185 0.5814 1.0823 1.64
杰出的LTRP 201935 1.0884 1.58133 2.14
杰出的LTRP 202045 1.58100 2.09153 2.67
杰出的LTRP 202139 2.0885 2.58— —
杰出的LTRP 202286 2.58— — — —
下表概述了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的LTRP应计薪酬费用：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(单位：百万)
LTRP 2015$— $— $10 
LTRP 2016— 2 23 
LTRP 2017(2)3 26 
LTRP 2018(1)2 12 
LTRP 201916 27 29 
LTRP 202019 29 30 
LTRP 202121 26 — 
LTRP 202231 — — 
$84 $89 $130 
130
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合并财务报表附注
17.    应付贷款和其他财务负债
下表汇总了公司截至2022年和2021年12月31日的应付贷款和其他金融负债：

截至目前的账面价值
2022年12月31日2021年12月31日
(单位：百万)
流动应付贷款及其他金融负债：
银行贷款$319 $378 
银行透支9 146 
担保信贷额度115 73 
金融票据113 — 
存款单993 582 
商业票据6 — 
融资租赁义务14 10 
抵押债务535 77 
2028年笔记3 3 
2026年可持续发展笔记4 4 
2031年票据10 10 
其他信贷额度10 2 
$2,131 $1,285 
应付非流动贷款和其他金融负债：
银行贷款$145 $8 
担保信贷额度24 17 
金融票据— 92 
存款单3 3 
商业票据187 — 
融资租赁义务37 36 
抵押债务703 674 
2028年笔记436 312 
2026年可持续发展笔记398 397 
2031年票据694 694 
$2,627 $2,233 

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合并财务报表附注
17. 应付贷款及其他金融负债（续）
截至目前的账面价值
仪器类型货币利息加权平均利率
费率		成熟性2022年12月31日2021年12月31日
(In（百万美元）
银行贷款
智利子公司智利比索固定11.80%2023年1月至2025年4月$150 $117 
巴西子公司美元——%—— 160 
巴西子公司（*）美元固定4.32%2023年8月59 — 
巴西子公司巴西雷亚尔变量
TJLP+0.8
%2031年1月至5月9 4 
墨西哥子公司墨西哥比索变量
TiIE+2.20 - 3.50
%2023年1月至2027年6月177 66 
乌拉圭子公司乌拉圭比索固定11.73%2023年1月至6月47 23 
哥伦比亚子公司哥伦比亚比索固定14.69%2023年1月至6月22 16 
银行透支
乌拉圭子公司乌拉圭比索固定11.97%2023年1月9 27 
阿根廷子公司阿根廷比索——%—— 115 
巴西子公司巴西雷亚尔——%—— 4 
担保信贷额度
阿根廷子公司阿根廷比索固定67.46%2023年1月107 69 
墨西哥子公司墨西哥比索固定10.03%2023年1月至2027年7月32 21 
金融票据
巴西子公司巴西雷亚尔变量
CDI+0.95 - 1.10
%2023年7月至2024年2月113 92 
存款单
巴西子公司巴西雷亚尔变量
IPCA+5.25 -7.15
%2023年2月至5月272 — 
巴西子公司巴西雷亚尔变量
97%至160CDI %
2023年1月至2024年9月565 521 
巴西子公司巴西雷亚尔固定
11.35 - 15.00
%2023年1月至7月114 41 
巴西子公司巴西雷亚尔变量
105.31CDI的百分比
2023年2月45 23 
商业票据
巴西子公司巴西雷亚尔变量
DI+0.88
%2023年1月至2027年8月71 — 
巴西子公司巴西雷亚尔变量
IPCA+6.41
%2023年1月至2029年8月122 — 
融资租赁义务51 46 
抵押债务1,238 751 
2028年笔记439 315 
2026年可持续发展笔记402 401 
2031年票据704 704 
其他信贷额度10 2 
$4,758 $3,518 
（*）公允价值对冲资格的衍生工具的影响。更多详情请参阅该等经审计合并财务报表的附注24“衍生工具”。
有关公司债务抵押证券化交易和融资租赁义务的详细信息，分别请参阅该等经审计合并财务报表附注21和23。
132
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自由市场公司
合并财务报表附注
17. 应付贷款及其他金融负债（续）
2.375%可持续发展优先票据于2026年到期，3.125% 2031年到期优先票据
2021年1月14日，公司完成公开募股，募集资金为美元。400本金总额为百万美元2.3752026年到期的可持续性票据百分比(“2026年可持续性票据”)和美元700本金总额为百万美元3.1252031年到期的票据百分比(“2031年票据”，与2026年可持续性票据一起称为“票据”)。从2021年7月14日开始，公司将于每年的1月14日和7月14日支付债券的利息。2026年可持续发展债券将于2026年1月14日到期，2031年债券将于2031年1月14日到期。关于债券，公司资本化了$。11债券发行成本百万美元，在债券期限内摊销。
本公司可选择在2025年12月14日(即2026年可持续发展票据到期前一个月)之前的任何时间赎回全部或部分2026年可持续发展票据，以及在2030年10月14日(2031年票据到期前3个月的日期)之前的任何时间赎回全部或部分2031年债券，每次赎回方式均为100如此赎回的债券本金的%，另加适用的“整笔”金额、应计及未付利息及额外款额(如有的话)。公司可选择于2025年12月14日或其后任何时间赎回全部或部分2026年可持续发展债券，并于2030年10月14日或其后任何时间赎回2031年债券，每种情况下赎回价格均为100如此赎回的债券本金的%，另加应计及未付利息及额外款额(如有的话)。如果公司遇到某些控制权变更触发事件，则可能需要在以下位置提出购买票据101本金的%，外加截至购买日为止的任何应计利息和未付利息。
本公司拟拨出相当于发行2026年可持续发展票据所得款项净额的款项，以资助或再融资符合资格的项目。“合格项目”是指本公司自2026年可持续发展报告发布之日起或在2026年可持续发展报告发布前24个月内进行的投资和支出，这些投资和支出：(I)有助于实现环境目标，例如：清洁交通、土地保护和保存、能源效率、可再生能源、绿色建筑和污染防治，(Ii)旨在解决或缓解特定的社会问题，或寻求实现积极的社会结果，特别是但不限于，对一个或多个目标人群或(Iii)结合(I)和(Ii)。
本公司若干附属公司(“附属担保人”)全面及无条件地就每项债券的本金、溢价、利息及所有其他金额(“附属担保人”)提供担保。最初的附属担保人是MercadoLibre S.R.L.、iBazar.com atividade de Internet Ltd.、eBazar.com br Ltd.、Mercado Envios Servicos de Logistic a Ltd.、Mercado Pago Instituição de Pagamento Ltd.。(前身为“MercadoPago.com代理有限公司”)、MercadoLibre智利有限公司、MercadoLibre，S.A.de C.V.、Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico(前身为“MercadoLibre，S.de R.L.de C.V.”)、DeRemate.com de México、S.de R.L.de C.V.和MercadoLibre哥伦比亚有限公司。2021年10月27日，根据票据条款，自由市场，S.A.de C.V.，Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico成为被排除的子公司，并从其子公司Guaranty中解脱出来。2021年10月27日，国会议员Agregado S.de R.L.de C.V.成为票据的附属担保人。2022年7月1日和10月1日，iBazar.com atividade de Internet Ltd.和Mercado Envios Servicos de Logistic a Ltd.分别合并为eBazar.com br Ltd.
这些票据与公司所有其他现有和未来的优先无担保债务债务具有同等的偿还权。每个附属担保将与附属担保人的所有其他现有和未来优先无担保债务同等享有偿付权利，但根据适用的当地法律规定的法定优先次序除外。
2028年到期的2.00%可转换优先票据
2018年8月24日，公司发行美元800百万美元2.002028年到期的可转换优先票据百分比，并额外发行了$80根据初始购买者部分行使购买此类额外票据的选择权，于2018年8月31日发行的票据，本金总额为$880百万美元2.002028年到期的可转换优先债券百分比(统称为2028年债券)。2028年发行的票据是本公司的无抵押、无附属债券，每半年以现金支付一次利息，分别于每年的2月15日和8月15日支付，利率为2.00年利率。2028年发行的债券将于2028年8月15日到期，除非在该日期之前按照其条款提前赎回、回购或转换。在特定条件下，2028年发行的债券可根据初始兑换率2.2553每美元普通股股份1,0002028年发行的债券的本金金额(相等于初步兑换价格$443.40每股普通股)，但须按管理2028年票据的契约所述作出调整。
公司将无权在2023年8月21日之前赎回这些票据。在2023年8月21日或之后，如果公司普通股的最后报告销售价格已达到或高于130于指定期间内，本公司可(按其选择)赎回全部或任何部分2028年债券，以换取相当于2028年债券本金加应计及未付利息(但不包括赎回日期)的现金。
133
目录表
自由市场公司
合并财务报表附注
17. 应付贷款及其他金融负债（续）
在下列情况下，持有人才能在2028年2月15日之前的任何时间选择转换他们的2028年票据：(1)在2018年9月30日结束的日历季度之后开始的任何日历季度期间(且仅在该日历季度期间)，如果普通股的最后一次报告销售价格至少20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130每个适用交易日转换价格的百分比；(2)在五任何时间之后的营业日期间五连续交易日期间(“测算期”)，在测算期内的每个交易日，2028年债券的每1,000美元本金的交易价低于98本公司普通股最后一次公布销售价格之积的%及于每个该等交易日的换算率；(3)如本公司要求赎回任何或所有2028年期票据，则在紧接赎回日期前的预定交易日收市前的任何时间；或(4)发生指定的公司事项。在2028年2月15日或之后，直至紧接到期日之前第二个预定交易日的交易结束为止，持有人可随时转换其2028年债券，而不论上述情况如何。
在截至2022年12月31日的年度内，七请求转换票据，本金总额为#美元。7一千个。本公司于2022年第四季度再次确认已达到兑换门槛，票据仍符合兑换资格。债券是否可兑换的决定必须继续按季度进行。从2023年1月1日至这些合并财务报表发布之日，额外的转换请求二做了笔记。
本公司已与若干金融机构订立有关其普通股股份的上限催缴交易(“2028年票据上限催缴交易”)。如果公司普通股的市场价格高于行使价，低于2028年票据上限赎回交易的上限价格，2028年票据上限赎回交易一般预计将减少2028年债券转换时的潜在摊薄。包括交易费用在内，公司已支付的金额如下：
封顶看涨期权交易日期金额
(单位：百万)
2018年8月(*)$92 
2018年11月(*)11 
2019年6月(**)88 
2020年6月(**)104 
2020年8月83 
2020年11月120 
2021年1月101 
(*)2021年完全放飞。
(**)2021年部分解体。
此外，公司支付了#美元。82019年11月，修改2018年11月购买的封顶看涨交易的执行价格和上限价格。2028年票据上限看涨期权交易的成本作为额外实收资本的净减少额计入综合资产负债表的股东权益部分。2021年6月和8月，公司终止了部分2028年票据上限看涨期权交易，并收取了$102百万美元现金和57,047普通股股份，和$295百万美元现金和89,978分别为普通股股份。在2021年6月和8月终止部分2028年票据上限看涨期权交易所得的现金用于回购71,175股票和158,413分别为普通股股份。
基于$846.24公司普通股2022年12月31日的收盘价，如果股价保持不变，公司可以获得 177,0162028年票据上限看涨交易结算日的普通股股份。
2021年1月，公司回购了美元4402028年发行的债券的未偿还本金金额为百万。支付的总金额为$。1,865百万美元，其中包括本金、应计利息和保费。结算对价首先分配给回购的2028年票据的负债部分的清偿。美元的差额30负债部分公允价值与负债部分账面净额和未摊销债务发行成本之间的100万美元被确认为债务清偿损失；此外，#美元19作为溢价支付的百万美元在2021年1月的综合损益表中确认为利息支出和其他财务损失项目的损失。余下的代价为$1,484将100万欧元(扣除所得税影响后的净额)分配给重新收购权益部分，并确认为股东权益的减少。
134
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合并财务报表附注
17. 应付贷款及其他金融负债（续）
2028年票据的估计公允价值总额为美元884百万美元和美元1,367截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别为百万。公允价值根据每美元收盘交易价确定1002028年债券截至该期间最后一个交易日的本金金额。公司将截至2022年12月31日和2021年12月31日的2028年票据的公允价值视为二级计量。2028年债券的公允价值主要受公司普通股交易价格和市场利率的影响。根据美元846.24公司普通股的收盘价2022年12月31日，2028年债券的转换价值比本金高出$399百万美元。
截至2022年12月31日，2028年债券的本金和发行成本为1美元4391000万美元和300万美元3分别为2.5亿美元和2.5亿美元。截至2021年12月31日，2028年债券的本金和发行成本为1美元。4391000万美元和300万美元4分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
下表列出了合同利息、债务贴现的增加和债务发行成本的摊销的利息支出：
Year ended December 31,
202220212020
(单位：百万)
合同息票利息支出$8 $9 $17 
债务贴现摊销(*)— 16 26 
债务发行成本摊销1 — 1 
与2028年债券有关的利息支出总额$9 $25 $44 
(*)截至2022年12月31日 不是债务贴现的摊销是由于采用ASU 2020-06而记录的。详情见附注2“重要会计政策摘要--最近通过的会计准则”。
循环信贷协议
2022年3月31日，本公司作为借款人，签订了一项美元400亿元循环信贷协议(《信贷协议》)。根据信贷协议，该公司的子公司MercadoLibre S.R.L.、eBazar.com、Mercado Envios Serviços de Logístia Ltd.(合并到eBazar.com br Ltd.2022年10月1日)，Mercado Pago Instituição de Pagamento Ltd.、DeRemate.com de México S.de R.L.de C.V.、MP Agregado、S.de R.L.de C.V.、MercadoLibre智利有限公司和MercadoLibre哥伦比亚有限公司。已经保证了公司的义务。
信贷协议项下的利率以经调整期限SOFR(“有担保隔夜融资利率”)加1.25年利率。根据信贷协议提取的任何贷款必须在2025年3月31日或之前偿还。该公司还有义务就该设施的未使用金额支付承诺费，年费率为0.3125%.
截至2022年12月31日，不是在该安排下已经借入了大量资金。
18.    关联方交易
赔偿协议
本公司已与其本地附属公司的每位董事及行政人员订立赔偿协议。该等协议规定本公司须在该等附属公司经营所在司法管辖区的法律所允许的最大范围内，就该等人士现时或曾经是本公司本地附属公司的董事或行政人员而可能承担的若干责任，向该等人士作出弥偿。
咨询协议和授予的股份
2022年4月8日，公司与Stelleo Tolda先生（前Mercado Libre执行官）签订了咨询服务协议，根据该协议，他将作为独立承包商向公司提供某些咨询和咨询服务 三年制收费$的期间10,000每个月。本公司亦于2022年4月8日与Tolda先生订立限制性股票奖励协议，据此本公司授予Tolda先生5,051经修订及重订的2009年股权补偿计划下的限制性股票。五分之一的限制性股票奖励分别授予五授予日期的周年纪念日，前提是托尔达先生继续遵守协议中规定的限制性契约。
135
自由市场公司
合并财务报表附注
19.    季度财务数据(未经审计)
下表列出了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度过去十二个季度每个季度的某些合并季度财务信息：
截至的季度
3月31日，6月30日，9月30日，十二月三十一日，
(单位：百万，共享数据除外)
2022
净收入$2,248 $2,597 $2,690 $3,002 
毛利1,073 1,284 1,348 1,458 
净收入65 123 129 165 
每股净收益-基本1.30 2.43 2.57 3.28 
每股净收益-稀释后1.30 2.43 2.56 3.25 
加权平均股份
基本信息50,408,75450,364,52950,325,07550,284,640
稀释50,408,75450,364,52951,315,34351,274,909
2021
净收入$1,378 $1,703 $1,858 $2,130 
毛利591 754 807 853 
净(亏损)收益(34)68 95 (46)
每股净(亏损)收益--基本(0.68)1.37 1.92 (0.92)
每股净(亏损)收益-稀释后收益(0.68)1.37 1.92 (0.92)
加权平均股份
基本信息49,867,62549,822,27249,597,15749,926,533
稀释49,867,62549,822,27249,597,15749,926,533
2020
净收入$652 $878 $1,116 $1,328 
毛利313 427 480 489 
净(亏损)收益(21)56 15 (51)
每股净(亏损)收益--基本(0.44)1.11 0.28 (1.02)
每股净(亏损)收益-稀释后收益(0.44)1.11 0.28 (1.02)
加权平均股份
基本信息49,709,95549,709,97349,720,85449,820,185
稀释49,709,95549,709,97349,720,85449,820,185
20.    现金股利分配
在审查了公司的资本分配过程后，董事会得出结论，公司拥有多种投资机会，通过将资本投资于业务而不是股息政策，可以为股东带来更大的回报。因此，董事会自2018年第一季度起暂停向股东支付股息。

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目录表
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合并财务报表附注
21.    证券化交易
证券化过程包括发行由特殊目的实体（通常是VIE）以资产池为抵押的证券。
该公司将与其信用卡和应收贷款组合相关的金融资产证券化。该公司的证券化交易通常涉及将金融资产合法转让给破产的远程特殊目的实体（“MBE”）。公司一般在担保证券化交易中保留经济利益，这些利益以次级利益的形式保留。出于会计目的，公司通常不得将证券化交易中的资产转让记录为销售，并被要求合并SPE。
该公司将某些与用户通过阿根廷和智利SPE购物相关的应收信用卡证券化。根据特殊目的实体的合约，本公司已确定其并无义务吸收特殊目的实体的亏损或收取可能重大的特殊目的实体的利益，因为本公司并无保留任何特殊目的实体的参与权益证书或附属权益。由于公司不控制车辆，其资产、负债和相关结果不会在公司的财务报表中合并。
此外，该公司还将某些与用户通过巴西SPE购物相关的应收信用卡证券化。根据特殊目的实体合约，本公司已确定其有义务承担特殊目的实体的损失或有权收取可能重大的特殊目的实体的利益，因为其保留特殊目的实体的附属权益。由于公司控制车辆，资产、负债和相关结果在其财务报表中合并。
该公司通过巴西、阿根廷和墨西哥SPE将某些应收贷款证券化，这些SPE成立的目的是将本公司向其用户提供的应收贷款或从通过Mercado Pago向本公司用户发放贷款的金融机构购买的应收贷款证券化。根据特殊目的实体合约，本公司已确定其既有权指导对实体业绩有最重大影响的实体的活动，亦有义务承担该实体的亏损或收取该实体的重大利益，因为该实体保留参与的股权证书，因此亦会被合并。当本公司控制该工具时，其将证券化交易作为担保融资进行会计处理，因此资产、负债和相关结果将在其财务报表中合并。

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目录表
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合并财务报表附注
21.公开的证券化交易(续)
下表汇总了截至2022年12月31日公司在证券化交易项下的抵押债务：
SPE截至2022年12月31日的抵押债务利率货币成熟性
巴西投资信托基金巴西信贷银行$193 
CDI+2.50%
巴西雷亚尔2025年6月
投资基金和信贷机构Arandu192 
CDI+1.75%
巴西雷亚尔2023年6月
Padronizado西班牙信贷银行投资基金5 
CDI+3.50%
巴西雷亚尔2023年8月
Olimpia Fundo de Invstiento Em Direitos Creditórios97 
CDI+1.25%
巴西雷亚尔2024年11月
第二届巴西投资银行巴西信贷银行217 
CDI+1.90%
巴西雷亚尔2028年4月
Mercado Crédito Consumo VIII3 
巴德拉尔加价200基点与最低30%和最大值50%
阿根廷比索2023年2月
Mercado Crédito Consumo IX9 
巴德拉尔加价200基点与最低30%和最大值52%
阿根廷比索2023年5月
Mercado Crédito Consumo X13 
巴德拉尔加价200基点与最低35%和最大值62%
阿根廷比索2023年6月
Mercado Crédito Consumo Xi16 
巴德拉尔加价200基点与最低35%和最大值63%
阿根廷比索2023年8月
克雷迪托·消费者十二世16 
巴德拉尔加价200基点与最低35%和最大值70%
阿根廷比索2023年9月
Mercado Crédito Consumo XIII16 
巴德拉尔加价200基点与最低35%和最大值74%
阿根廷比索2023年11月
Mercado Crédito Consumo十四16 
巴德拉尔加价200基点与最低35%和最大值80%
阿根廷比索2023年10月
Mercado Crédito Consumo XV16 
巴德拉尔加价200基点与最低35%和最大值92%
阿根廷比索2023年10月
克雷迪托十三世2 
巴德拉尔加价200基点与最低30%和最大值46%
阿根廷比索2023年4月
克雷迪托十四世6 
巴德拉尔加价200基点与最低30%和最大值48%
阿根廷比索2023年3月
梅尔卡多·克雷迪托十五世13 
巴德拉尔加价200基点与最低30%和最大值56%
阿根廷比索2023年8月
梅尔卡多·克雷迪托十六世12 
巴德拉尔加价200基点与最低35%和最大值80%
阿根廷比索2023年9月
克雷迪托市场十七14 
巴德拉尔加价200基点与最低35%和最大值88%
阿根廷比索2024年3月
梅尔卡多·克雷迪托十八世22 
巴德拉尔加价200基点与最低35%和最大值92%
阿根廷比索2024年1月
Fideicomiso de Administration ación y Fuente de Pago CIB/3756154 
墨西哥银行公布的均衡银行同业拆借利率1.90%
墨西哥比索2024年9月
Fideicomiso de Administration ación y Fuente de Pago CIB/3369206 
墨西哥银行公布的均衡银行同业拆借利率3.00%
墨西哥比索2025年4月
$1,238 
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目录表
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合并财务报表附注
21.公开的证券化交易(续)
这笔担保债务由特殊目的企业发行，包括用于为本公司金融科技业务提供资金的抵押证券。参与证券化交易的第三方投资者对担保债务的资产只有合法追索权，对公司没有追索权。此外，SPE产生的现金流仅限于支付应付给第三方投资者的金额，但公司保留剩余现金流的权利。
截至2022年和2021年12月31日，特殊目的实体的资产和负债计入公司合并财务报表，具体如下：
十二月三十一日，
20222021
资产(单位：百万)
流动资产：
受限现金和现金等价物$459 $282 
信用卡应收账款和其他支付手段，净额317 278 
应收贷款净额799 608 
流动资产总额1,575 1,168 
长期投资21 13 
应收贷款净额24 45 
非流动资产总额45 58 
总资产$1,620 $1,226 
负债
流动负债：
应付账款和应计费用$4 $1 
应付贷款和其他财务负债535 77 
其他负债1 — 
流动负债总额540 78 
非流动负债：
应付贷款和其他财务负债703 674 
非流动负债总额703 674 
总负债$1,243 $752 
22.    股权发行
2021年11月18日，公司完成了一次公开募股，募集资金为1美元。1,550百万股普通股，公开发行价为$1,550每股(“发售”)。根据是次发售，本公司发行1,000,000普通股，面值$0.001每股（“普通股”）。不该公司筹集了金额为美元的资金1,520已支付的发行成本净额为百万美元。
139
目录表
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合并财务报表附注
23.    租契
该公司在其运营所在的各个国家/地区租赁了某些履行、交叉对接和服务中心、办公空间、飞机、机器和车辆。租赁协议不包含任何剩余价值担保或重大限制性契诺。
与租赁有关的补充资产负债表信息如下：
十二月三十一日，
20222021
经营租约(单位：百万)
经营性租赁使用权资产$656 $461 
经营租赁负债$656 $464 
融资租赁
按成本价计算的财产和设备87 68 
累计折旧(31)(14)
财产和设备，净额$56 $54 
应付贷款和其他财务负债$51 $46 
下表汇总了截至2022年12月31日的经营租赁加权平均剩余租期、加权平均增量借款利率以及融资租赁加权平均贴现率：
加权平均剩余租期
经营租约8年份
融资租赁3年份
加权平均贴现率（*）
经营租约10 %
融资租赁16 %
(*)包括以当地货币及美元计算的租赁贴现率。
租赁费用的构成如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(单位：百万)
经营租赁成本$128 $80 $43 
融资租赁成本：
财产和设备折旧18 9 2 
租赁负债利息8 5 3 
融资租赁总成本$26 $14 $5 
可变租赁成本（*）$17 $13 $— 
(*) 可变租赁付款在发生时列为费用，包括超过最低飞行小时数、燃油等费用。
140
目录表
自由市场公司
合并财务报表附注
23. 租赁（续）
与租赁有关的补充现金流量信息如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：(单位：百万)
来自经营租赁的经营现金流$117 $71 $40 
融资租赁产生的现金流20 17 5 
以租赁义务换取的使用权资产：
经营租约$317 $229 $138 
融资租赁18 37 17 
下表汇总了固定的、未来的最低租金支付，不包括可变成本，这些费用被公司的递增借款利率贴现，以计算运营和融资租赁的租赁负债：
截至2022年12月31日的期间经营租约融资租赁
(单位：百万)
一年或更短时间$150 $22 
一年到两年137 21 
两年到三年126 16 
三年到四年102 5 
四年到五年86 3 
此后328 — 
租赁付款总额$929 $67 
扣除计入的利息(273)(16)
总计$656 $51 
24.    衍生工具
现金流对冲
截至2022年12月31日，本公司使用外币兑换合约对冲一家巴西子公司以美元预期购买MPOS设备所产生的外币影响，该子公司的职能货币为巴西雷亚尔。本公司将外币兑换合约指定为现金流量对冲，衍生工具的收益或亏损最初报告为累计其他全面亏损的组成部分，其后重新分类为同期收益，而预测交易影响收益。截至2022年12月31日，本公司估计，计入累计其他全面亏损的与其现金流对冲相关的全部衍生工具净损益将在未来12个月内重新分类为收益。
此外，该公司还签订了掉期合同，以对冲其一家巴西子公司发行的金融债务的利率波动。该公司将掉期合约指定为现金流对冲。衍生工具的损益最初作为累积其他全面亏损的一部分呈报，其后于未来12个月内重新分类为收益。
公允价值对冲
该公司已经签订了一份掉期合同，以对冲其巴西子公司发行的固定利率外币金融债务的利率和外币风险。该公司将掉期合约指定为公允价值对冲。衍生工具的损益与因对冲风险而引起的金融债务价值变动在同一项目的收益中列报。由于利率互换的条款与对冲债务的条款相匹配，因此利率互换的公允价值的变化被可归因于利率变化的对冲债务的公允价值的变化所抵消。因此，当期收益的净影响是与对冲债务相关的利息支出按浮动利率入账。
141
目录表
自由市场公司
合并财务报表附注
24.美国金融衍生品公司(续)
净投资对冲
该公司使用交叉货币掉期合约，以降低与其在巴西外国子公司的投资相关的外币兑换风险和利率风险。该衍生工具被指定为净投资对冲，因此，损益被报告为累计其他全面亏损的组成部分。衍生工具的损益最初报告为累计其他全面亏损的组成部分，随后重新分类为利息支出影响收益的同期收益。
未被指定为对冲工具的衍生工具
于2022年12月31日，本公司订立若干外币兑换合约，以对冲其若干巴西及墨西哥附属公司以美元计价的若干交易的外币波动，该等附属公司的职能货币分别为巴西雷亚尔及墨西哥比索。出于会计目的，这些交易没有被指定为套期保值。
此外，该公司签订了全面的交叉货币互换合同，以对冲其巴西子公司以美元指定的金融债务的利率波动和外币波动。出于会计目的，这些交易没有被指定为套期保值。
最后，截至2022年12月31日，该公司签订了掉期合同，以对冲其在巴西子公司和VIE的某些金融债务的利率波动。出于会计目的，这些交易没有被指定为套期保值。
下表列出了公司未偿还衍生工具的名义金额
截至12月31日的名义金额，
20222021
(单位：百万)
指定为套期保值工具
外汇合约109 89 
利率互换合约229 — 
交叉货币互换合约133 94 
未被指定为对冲工具
外汇合约110 — 
利率互换合约480 249 
交叉货币互换合约— 160 
142
目录表
自由市场公司
合并财务报表附注
24.美国金融衍生品公司(续)
衍生工具合约
截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司未偿还衍生工具的公允价值如下：
十二月三十一日，
资产负债表位置20222021
(单位：百万)
衍生工具
未指定为对冲工具的交叉货币掉期合同其他流动资产— 8 
被指定为现金流对冲的外汇合约其他流动资产1 2 
被指定为净投资对冲的交叉货币互换合约其他非流动资产— 7 
被指定为净投资对冲的交叉货币互换合约其他流动负债2 — 
未指定为对冲工具的交叉货币掉期合同其他流动负债— 5 
被指定为现金流对冲的利率掉期合约其他流动负债8 — 
被指定为公允价值对冲的交叉货币掉期合约其他流动负债2 — 
未被指定为对冲工具的利率掉期合约其他流动负债1 — 
未被指定为对冲工具的外汇合约其他流动负债2 — 
被指定为现金流对冲的外汇合约其他流动负债2 1 
未被指定为对冲工具的利率掉期合约其他非流动负债6 — 
被指定为净投资对冲的交叉货币互换合约其他非流动负债1 — 
截至2022年12月31日和2021年12月，衍生品合约对合并全面收益表的影响如下：
十二月三十一日，
2021		在其他全面损失中确认的损失金额从累计其他全面亏损（收益）重新分类的亏损金额十二月三十一日，
2022
(单位：百万)
被指定为现金流对冲的外汇合约1 (12)9 (2)
指定为现金流对冲的利息互换合同— (9)7 (2)
被指定为净投资对冲的交叉货币互换合约7 (12)4 (1)
8 (33)20 (5)
143
目录表
自由市场公司
合并财务报表附注
24.美国金融衍生品公司(续)
截至2022年12月31日止年度，公司公允价值对冲关系对合并利润表的影响低于美元1百万（有 不是截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的公允价值对冲关系)。
截至2022年12月31日，用于公允价值对冲的对冲项目的账面价值为$592000万美元(截至2021年12月31日和2020年12月31日，没有公允价值对冲关系)。
本公司公允价值对冲关系对截至2022年12月31日止年度与公允价值对冲累计基础调整相关的综合资产负债表的影响少于$11000万(有不是截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的公允价值对冲关系)。
未被指定为对冲工具的衍生工具对截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度综合收益表的影响如下：
截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
(单位：百万)
未指定为外汇净额确认的套期保值工具的外汇合约(10)(2)2 
未被指定为外汇净额确认的对冲工具的货币掉期合约(29)2 — 
未被指定为在利息和其他中确认的对冲工具的利率合同，净额(7)— — 
25.    股份回购计划
于2021年8月4日，董事会授权本公司回购本公司普通股，总代价最高可达$150百万美元。此授权原定于2022年8月31日。2022年3月1日，董事会批准将这一授权增加#美元300百万美元，总对价高达$1501000万美元到a综合考虑高达$450百万(“现有计划”). 2022年3月1日，董事会还批准重新延长现有方案的期限、发件人2022年8月31日至2023年8月31日。自.起2022年12月31日，根据这项授权，可供回购股份的余额估计为#美元。481000万美元。2023年2月21日，董事会终止了现有的计划，并批准了一项新的计划，回购公司普通股的股份，总代价最高可达$9002000万将于2024年3月31日到期。
该公司预计将根据适用的联邦证券法，在任何时间和不时，通过公开市场购买、大宗交易、衍生品、根据美国证券交易委员会规则制定的交易计划或私下谈判的交易，HASE股票。回购的时间将取决于市场状况和价格、公司的流动资金要求以及资本的其他用途等因素。股票回购计划可能会不时暂停或终止，并且不能保证根据该计划将回购的股票数量或是否会有任何回购。
截至2022年12月31日，公司已收购291,132上述股份回购计划下的股份。
由于阿根廷政府对以阿根廷官方汇率购买美元的限制，公司不时在阿根廷市场收购自己的普通股股票，并以阿根廷比索支付，价格反映通过以美元计价的证券获得美元的额外成本(见这些经审计的合并财务报表的附注2--“重大会计政策摘要-阿根廷货币状况”)。因此，该公司确认了外币损失#美元。141百万美元和美元90截至2022年及2021年12月31日止年度，本集团分别录得约人民币100，000，000元。
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