MASTECH DIGITAL, INC.

2022年表格 10-K

目录

第一部分

前瞻性陈述

本年度报告表格 10-K包含非历史事实的陈述，构成 1995 年《私人证券诉讼改革法》中此类术语所指的 “前瞻性陈述”。这些陈述不能保证未来的表现，涉及某些难以预测的风险、不确定性和假设。实际结果和结果可能与我们的前瞻性陈述中表达或暗示的结果和结果存在重大差异。诸如 “期望”、“打算”、“预期”、“相信”、“估计”、“假设”、“项目” 等词语和类似表述旨在识别此类前瞻性陈述。您不应仅依赖前瞻性陈述，应考虑本年度报告表格中的所有不确定性和风险 10-K,包括 “风险因素” 项下所述的那些因素.这些陈述基于当前可用信息，随着情况的变化，我们没有义务更新任何前瞻性陈述。

可能导致业绩或业绩与我们的前瞻性陈述中表达的结果或业绩存在重大差异的因素或事件包括：

概述

Mastech Digital, Inc.（在本报告中称为 “Mastech Digital”、“Mastech”、“公司”、“我们”、“我们的” 或 “我们”）是数字化转型IT服务的提供商。该公司提供数据和分析

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解决方案；数字学习；以及针对数字和主流技术的 IT 人员配备服务。我们的总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡附近，拥有约1,560名顾问，为广泛的垂直行业提供服务。我们不出售、租赁或以其他方式销售计算机软件或硬件，基本上，我们100％的收入来自通过我们的两个应报告的细分市场——数据和分析服务以及IT人员配备服务——销售数据和分析、IT人员配备和数字化转型服务。

我们的数据和分析服务部门为全球客户提供专业的数据管理、数据工程、客户体验咨询、数据分析和云服务。这些服务中的每一项都可以使用现场和离岸资源来提供。

我们的IT人员配备服务部门将技术专业知识与业务流程经验相结合，以提供广泛的数字和主流技术服务。我们的数字技术服务包括数据管理和分析、云、移动、社交和自动化。我们的数字化转型服务还包括围绕数字学习的人员配备和基于项目的服务。我们的主流技术服务包括商业智能/数据仓库；网络服务；企业资源规划和客户资源管理；以及 电子商务解决方案。我们与具有重要意义的企业和机构合作 IT 支出以及经常出现的人员需求。我们还支持小型组织满足 “以项目为中心” 的临时 IT 人员需求。此外，我们为美国客户和当地离岸客户提供离岸人员配备服务。

我们服务的销售和营销由我们两个业务领域中独立且不同的销售组织处理。我们的数据和分析服务通过以下渠道进行营销：1）主要专注于新业务发展的客户经理；2）专注于与现有客户建立牢固关系的技术关系经理（负责人）。客户经理和技术关系经理都居住在美国、加拿大、印度和英国。

我们的IT人员配备和数字化转型服务通过美国各地的客户经理进行营销，他们部署了电话销售模式，并辅之以客户拜访。这种具有成本效益的模式针对集成商和其他人员配备的客户，需要补充他们的能力，以吸引高素质的临时IT人员。此外，我们在美国的特定地区使用分支机构服务销售模式。分支机构服务模式使用当地的销售和招聘资源，旨在与双方建立牢固的关系 终端客户和候选人。

我们通过位于美国和印度的全球招聘中心为这两个细分市场进行招聘，这些中心提供全方位的招聘和采购服务。我们的中心雇用了大约 225 名招聘人员和招聘人员，专注于招聘美国候选人，为美国不同地域的客户群提供服务。我们有能力通过扩大搜索覆盖范围来回应离岸招聘中心的客户请求， 全天候不间断的外包和庞大的候选人库使我们能够及时为客户提供高质量的候选人。

历史与发展

从历史上看，我们曾是iGate公司（“iGate”）的专业服务部门。Mastech Digital, Inc.（f/k/a Mastech Holdings, Inc.）于 2008 年 6 月 6 日在宾夕法尼亚州成立，作为 iGate 的全资子公司，以迎接我们的到来 衍生产品来自 iGate。2008 年 9 月 30 日，我们 分拆出去从iGate开始以独立上市公司的身份运营。加上我们的运营子公司，我们作为可靠的IT人员配备服务提供商已有超过35年的历史。

我们的商业模式成立于1986年，专注于向美国引进全球IT人才，以满足对IT专业人员不断增长的需求。在2000年代初，对IT专业人员的需求下降，IT资源的供应迅速超过了下降的需求曲线。不再需要在国外招募人员了

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用于技术人才，因为美国的供应充足。因此，我们重新调整了招聘模式，将重点放在招聘美国本地 IT 人才上。鉴于我们的声誉和知识 H1-B签证，我们招聘工作的一部分，侧重于吸引 H1-B目前在美国的签证持有者与许多竞争对手相比，这种方法使我们有机会获得更大、更具差异化的招聘库。

2003 年，我们推出了离岸全球招聘中心模式，旨在通过更低成本的招聘资源来满足不断增长的行业需求。在过去的十九年中，我们对离岸中心进行了大量投资，以改善基础设施、流程和效率。此外，我们还对国内招聘结构进行了投资，主要是为了支持我们的分支机构服务模式。

2015年6月15日，我们完成了对哈德森环球资源管理公司美国IT人员配备业务（“哈德森IT”）的收购。Hudson IT是一家国内IT人员配备公司，在芝加哥、波士顿、坦帕和奥兰多设有办事处。Hudson IT 部署了针对直接客户的分支机构服务业务模式 最终用户IT 人员配备服务。此外，作为收购Hudson IT的一部分，我们收购了一家数字学习服务业务，该业务已成为我们的技术实践之一。

2016年，我们更名为Mastech Digital, Inc.。更名是我们品牌重塑计划的一部分，该计划反映了我们向数字技术公司的转型。品牌重塑还包括更改徽标和更新公司网站。

2017年，我们通过收购InfoTrellis, Inc.（“InfoTrellis”）的服务部门，增加了向全球客户群提供数据管理和分析服务的专业能力。InfoTrellis, Inc.（“InfoTrellis”）是一家基于项目的咨询服务公司，具有数据管理和分析方面的专业能力。

在 2018 年和 2019 年，我们在数据和分析服务领域显著扩展了我们的服务范围和能力。

2020 年，我们在 IT 人员配备服务领域推出了一项新服务，品牌为 MAS-REMOTE。这项新产品使客户能够超越自己设定的地域界限，获得美国和加拿大的顶尖人才，并反映了从中吸取的经验教训 新冠肺炎流行病，远程工作者可以同样或更有效。同样在2020年，我们完成了对AmberLeaf Partners, Inc.（“AmberLeaf”）的收购，该收购凭借其在客户体验咨询和管理服务方面的专业知识增强了我们的数据和分析服务部门的能力。

2021 年，我们在数据和分析服务领域增加了云服务功能，并扩大了我们的 IT 人员配备服务板块 MAS-REMOTE提议包括 离岸人员配备服务。

2022年，我们在印度诺伊达成立了新的子公司，以支持我们的离岸人员配备服务业务。

运营细分市场

我们的收入来自两个业务领域：数据和分析服务以及IT人员配备服务。与这两项业务相关的详细信息将在下文单独讨论，而有关我们的员工、差异化因素、知识产权和业务其他各个方面的信息则以Mastech Digital, Inc.的汇总形式显示。

数据和分析服务

我们的数据和分析服务部门始于2017年7月收购InfoTrellis, Inc.的服务业务。InfoTrellis, Inc. 由IBM主数据管理（“MDM”）产品和Informatica的客户360代码库背后的工程负责人创立。此次收购提供了 Mastech InfoTrellis

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奠定了坚实的发展基础，因为我们收购了一家拥有市场上与技术无关的数据管理专业知识最集中的企业之一。通过2020年10月对AmberLeaf的收购，我们获得了客户体验咨询和管理服务方面的免费能力，以及大量现有客户。

如今，专业服务公司越来越多地将精力集中在与客户合作进行企业范围的数字化转型上。非数字原生组织面临着越来越大的压力，需要对运营方式进行现代化改造，以保持行业竞争力。随着新进入者的加入，数字化转型提供商的格局不断变化。有恒定的定位和 重新定位现有提供商将在转型领域占据新的利基空间。此外，“数字化转型” 的组成部分还有待解释。尽管关于数字化转型的内容仍在进行大规模讨论，也缺乏共识，但人们普遍认为，（r）演变的核心是 数据现代化— 从传统平台、流程和战略迁移到以解决业务问题和推动业务成果为重点的新的、动态的、基于云的方法。

数据现代化是我们数据和分析服务部门的核心重点。我们已经与该领域的行业领导者合作，并打算在未来继续扩大与新合作伙伴的合作范围。通过我们最近的投资，我们在印度钦奈的世界级交付中心使我们能够增加近 500 名并行团队成员的容量，同时为十几名客户提供专用 “洁净室” 的白手套接入。我们也是 重新调整我们将成为一个跨越传统服务产品的更具活力、更具全球整合性的组织，并支持我们的目标，即将业务扩展到利基服务之外，为各种组织提供全面的数据现代化支持——从价值1,000万美元的初创企业到财富100强企业。我们的使命很简单——我们帮助客户将数据摆在做出谨慎决策的人和机器面前。

销售和营销

我们的数据和分析服务部门的销售和营销是一个单一的综合职能，横跨多个地点的四个小组：市场营销、内部销售、负责人和客户合作伙伴。

除上述外，我们的合作伙伴/联盟关系（例如我们与IBM、Informatica、甲骨文等的合作伙伴/联盟关系）也为我们提供了大量的机会和新业务。此外，潜在客户通过我们现有客户群的推荐、我们在数据和分析领域的声誉以及我们的行业合作伙伴来联系我们。

一旦与潜在客户接触，我们的价值交付方法就从定义离散的业务问题开始。然后，我们掌握和管理客户的数据，开发数据产品，部署专门构建的高级分析、机器学习和人工智能，以提高业务速度，显著降低成本，增强企业弹性。

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我们的实践

Mastech InfoTrellis建立了强大的数据基础，可提供显著的商业价值。我们的专业知识和技术实践涵盖五个关键领域。

数据管理：

我们的数据管理服务帮助企业识别、获取、存储、管理和转换数据，以提供有影响力的业务见解。我们在本实践中提供的产品是：

数据工程：

我们建立企业数据环境，从现代、敏捷和可信的实施架构中获得见解、知识和情报，并创造价值。我们的产品分为两大类：

科技

服务

数据科学：

我们为客户带来快速学习的文化，以及 共同创造驱动方法，通过应用由机器学习、人工智能和知识图谱提供支持的数据科学来解决业务问题并做出明智的决策。我们的分析和人工智能/机器学习解决方案促进了文化和业务转型，利用领域知识和认知计算，为客户业务的不同部分生成无偏见的学习加速器。我们提供：

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客户体验咨询：

我们通过分析提供相关、协调、一致和个性化的体验，优化销售、服务和营销领域的客户体验（“CX”）：

云服务：

我们通过实现应用程序开发现代化来帮助客户利用企业云基础架构并加快云的采用：

地理和垂直焦点

Mastech InfoTrellis的主要客户地区在北美；但是，我们的客户和潜在客户都在欧洲。我们的目标客户主要是收入超过10亿美元的公司，其中包括财富100强组织。我们的典型项目规模（不包括我们的多年期卓越中心合同）在50万至250万美元之间，具体取决于项目的范围和持续时间。我们的卓越中心合同通常从500万美元到1200万美元不等。从垂直角度来看，金融服务、零售、医疗保健、制造和政府领域的客户是我们服务的重要用户。以下是2022年每个垂直行业的客户收入百分比明细：

IT 人员配备服务

在我们的IT人员配备服务业务中，我们通常使用三种方法之一来谈判我们的业务关系，以就所提供的服务达成协议。我们要么根据简单的标准条款表建立关系；创建专门针对项目的工作说明书（“SOW”）；要么与客户签订描述我们关系框架的主服务协议。在每种情况下，客户都会向我们提交

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职位和/或他们计划通过使用临时承包商来满足的要求。我们向客户推荐我们认为可以满足其需求的顾问，并为提交的每位顾问提出每小时账单费率。客户将根据他们对质量、合身性和价格的看法选择我们的顾问或竞争公司的顾问。顾问的具体合同细节，例如计费率，记录在客户选择的协议类型的附件中。虽然我们有能力在托管解决方案的基础上提供数字化转型服务，但我们的绝大多数任务都是作为人员配置任务完成的。

对于客户的承包商需求，我们通常不享有排他性。我们的大多数客户使用多个供应商来满足他们的要求并确保竞争环境。我们在任何特定客户中的成功取决于 (a) 我们顾问的素质和适合度；(b) 我们及时提供优质顾问的能力；以及 (c) 定价方面的考虑。我们每周为客户开具发票， 每两周一次或按月计算，根据我们的协议条款。典型的信贷条款要求我们的发票在客户收到后的 30 到 45 天内支付。

虽然我们的主要重点是合同IT人员配备和数字化转型服务，但我们也会在机会出现时为客户提供永久就业服务。从历史上看，永久配售收入约占我们总收入的1％。

销售和营销

我们的大部分营销工作都针对预算充足、经常性IT人员配备和数字化转型需求的企业和机构。我们希望与新客户建立关系。此外，我们努力将我们现有的客户关系渗透到更深的层次。我们大部分的战略关系都是在副总裁/销售董事级别建立的。

销售是通过客户经理使用符合客户需求的销售模式进行的。对于需要补充自身能力以吸引高素质临时 IT 人员并更喜欢 低接触销售模式，例如集成商和为客户配备人员，我们通常采用集中式电话销售模式，并辅之以客户拜访。我们通过印度的销售组织补充这些国内销售工作，该组织的客户经理利用具有成本效益的离岸电话销售模式将目标对准规模较小的IT人员客户。对于 最终用户客户通常更喜欢更高接触度的销售模式，我们通常使用分支机构服务模式，在美国的特定地区部署本地或区域销售和招聘资源。客户经理通常负责将新的业务发展工作与扩大现有客户关系相结合。我们分支机构业务的客户经理会见潜在的新客户，还负责在其地理区域内维持现有的客户关系。这些客户经理与招聘人员配对，并根据使用本地化销售和招聘模式的创收活动获得激励性薪酬。

很多很大 最终用户的 IT 人员配备服务聘请第三方提供供应商管理服务，以集中顾问招聘流程并降低成本。根据这种安排，第三方管理服务提供商（“MSP”）保留对供应商选择和供应商评估过程的控制权，这在一定程度上削弱了与客户建立的关系。我们低成本的集中式电话销售模式和高效的离岸招聘模式使我们能够更好地应对越来越多的MSP使用。

招聘

我们在美国经营多个小型招聘中心，在印度诺伊达设有一个规模更大的招聘中心，提供全方位的招聘和采购服务。我们的中心雇用了大约 225 名招聘人员和采购人员，他们专注于招聘美国的候选人，为美国不同地域的客户群提供服务。我们比竞争对手更快地响应客户请求的能力对于我们行业的成功至关重要，因为大多数人事公司都通过招聘板和网站访问相同的候选人库。这个组合

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我们的离岸招聘能力、对寻源和招聘流程的投资、扩大的搜索范围、 全天候运作外包和广泛的候选人库使我们能够及时为客户提供高质量的候选人。

我们将继续投资领先的技术和招聘工具，以提高效率。例如，我们使用人工智能和 基于网络的扩大候选人搜索范围的工具。我们还雇用了一个 最先进的申请人跟踪系统最近通过专有工具包和求职板/互联网接口功能进行了增强，从而进一步提高了运营效率。

2018年底，我们大幅扩建了位于诺伊达的海外招聘办公室，这使我们能够将招聘人员席位增加近一倍。该设施为我们的离岸组织提供了 最先进的基础设施和劳动力便利设施以吸引 一流品质招聘人员和消息来源。与运营两个海上设施相比，这种集中的海上设施还使我们能够提高运营效率。

由于我们在美国公民和美国公民中的品牌知名度，我们有机会获得庞大而差异化的招聘库 H1-B美国的签证持有者与大多数人事公司不同，后者两者都高度集中 H1-B工人或 W-2每小时都是美国公民，历史上我们一直保持平衡 H1-B和 W-2小时工。我们认为，这种平衡的组合使我们能够获得比主要竞争对手更广泛的候选人库。

我们的 IT 人员配备和数字化转型服务以技术和客户为中心

我们的人员配备交付团队遍布美国和印度，分为 1) 按技术划分，这使我们能够深入而广泛的了解技术领域；2) 按客户关系划分，这使我们能够敏锐地了解客户的需求和偏好。交付团队以综合方式工作，以比我们的许多竞争对手更快的周转时间来提供高素质的 IT 人才。我们与各行各业的大型品牌和其他顶级全球企业有着长期的合作关系。

IT 人员配置 — 数字技术

我们认识到，对精通数字技术的新一代IT专业人员的需求量很大，因此我们加强了招聘能力，将重点放在数字技术技能上。如今，Mastech Digital为其客户提供了保护包括社交、移动、分析、基于云的技术和自动化在内的技能组合的能力。数字技术领域的IT人员增长速度比主流技术快得多，这一趋势预计将持续到未来。数字技术包括以下领域：

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IT 人员配置 — 主流技术

如今，我们业务的很大一部分来自围绕主流技术的 IT 人员配备服务。我们在许多高需求的主流技术领域提供服务并建立战略关系。我们的 IT 专业人员帮助设计、开发、集成、维护和支持以下领域的主流技术：

数字学习服务

我们的数字化学习实践为不同的组织需求提供定制的培训计划。Mastech Digital的团队拥有丰富的经验，在处理多项跨行业的学习和绩效活动方面取得了公认的成功，他们将数字和物理学习方法相结合，以确保统一的组织行为和提高团队的绩效。Mastech Digital 的学习模式包括 基于网络的学习、移动学习、社交学习、混合学习和虚拟学习。

地理分布和行业垂直领域

我们所有的 IT 人员配备服务收入均来自在美国提供的服务。我们在全国范围内推销我们的服务，并有能力在美国所有 50 个州提供服务。我们的地理集中度倾向于跟踪主要客户所在地，例如加利福尼亚州、德克萨斯州、宾夕法尼亚州、弗吉尼亚州和马萨诸塞州，以及芝加哥和纽约市等大型大都市区。

我们在广泛的垂直行业领域提供这些服务，包括：金融服务、政府、医疗保健、制造业、零售、科技、电信和运输。以下是截至2022年12月31日，我们按行业划分的IT人员配备计费顾问基础细目，这些行业至少占我们的计费顾问的5％：

Mastech Digital, Inc.

员工

截至2022年12月31日，我们有1,071名北美员工和624名海外员工，此外还有324名分包专业人员。我们的所有员工都不受集体谈判协议的约束，管理他们在我们公司的工作。我们按小时和工资雇用顾问。我们的有薪员工中有很大一部分是 H1-B签证持有人。我们相信我们在国内享有良好的声誉 H1-B签证社区，这使我们能够访问非常广泛的候选人库。我们的大多数小时工是美国公民。平均而言，我们的带薪员工和小时工构成保持平衡。我们相信我们的员工关系良好。

知识产权

我们的知识产权主要包括专有流程；客户、员工和候选人信息；以及我们向其许可知识产权的第三方的专有权利。我们也拥有

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对我们在Mastech InfoTrellis业务中构建的框架和产品的专有知识。我们依靠保密安排和其他安排相结合来保护我们的知识产权。

季节性

我们的业务通常不受季节性波动的影响。但是，我们的顾问的计费时间受到国定假日和休假趋势的影响。因此，我们在第四季度的利用率通常较低。此外，接近日历年末的任务完成率往往会更高，这在很大程度上影响了我们在下一个季度的收入和毛利表现。

我们的竞争地位

我们在竞争激烈且分散的行业中开展业务，IT人员配置服务领域的准入门槛基本较低。在我们的数据和分析服务领域，我们主要与Cognizant、塔塔咨询服务、德勤、埃森哲以及小型精品数据和分析公司竞争。与我们相比，许多竞争对手规模要大得多，财务资源也更多。我们的IT人员配备服务部门与外包服务提供商、系统集成商、计算机系统顾问、其他人事服务公司以及在较小程度上与临时人事机构竞争潜在客户。

我们认为，确保和建立客户关系的主要竞争因素是由精确理解客户要求的能力以及提供有动力满足或超越客户期望的高素质人员所驱动的。我们必须能够高效地做到这一点，以具有竞争力且能为客户带来价值的定价加快上市速度。吸引合格人员的主要竞争因素是薪酬、可用性、地点、项目质量和进度灵活性。我们认为，我们数据库中包含的许多专业人员也可能寻求其他就业机会。因此，我们对这些专业人员需求的反应是我们成功能力的重要因素。

我们的优势

我们相信，与业内同行相比，我们的优势包括：

已建立的客户群

我们的客户群包括庞大的 中型以及跨越多个垂直行业的小公司。与企业客户、蓝筹IT集成商和MSP的长期关系是我们未来人事业务增长战略的核心组成部分，而与客户影响者的良好关系以及 C 级决策者推动了我们的 Mastech InfoTrellis 业务。这些关系，以我们持续的低客户流失率为例，反映了我们对客户的关注和承诺。

卓越运营

在我们的数据和分析服务业务中，我们的全球交付模式旨在通过基于项目的Mastech InfoTrellis项目为客户提供更高的价值，从而确保卓越运营。项目使用我们专有的SMART实施方法交付，这是一种基于理性统一流程（RUP）和敏捷开发方法的部分内容的多阶段方法。

在IT人员配备服务业务中，卓越的运营在很大程度上与公司有效招聘高素质人才的能力有关。我们的海外招聘业务使我们能够及时且具有成本效益的方式应对客户的人员需求。对寻源和招聘流程以及领先技术和招聘工具的投资形成了高度可扩展的离岸招聘模式，为我们的客户创造了价值。

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此外，我们为广泛分散的顾问基础采用了以门户技术和移民支持服务为特点的人力资源管理模式。该模型使我们能够将员工流失率维持在低于行业平均水平的水平。

少数族裔拥有的地位

我们的业务受益于一些客户，因为我们是一家由少数族裔拥有的大型人事公司。由于我们对多元化的承诺，我们获得了多个奖项。我们已被全国少数族裔供应商发展委员会（“NMSDC”）认证为少数族裔拥有的企业。该认证对美国政府和公共部门领域的某些现有和潜在客户具有吸引力，这些领域的项目资金专门用于多元化支出。

有吸引力的财务状况

从历史上看，我们的运营成本结构低于业内同行，这要归因于我们在IT人员配备服务领域的低成本电话销售以及两个运营领域的离岸交付模式。这些商业模式具有成本效益，使我们能够根据业务环境的变化快速调整成本结构。我们的蓝筹客户群带来了高质量的应收账款和强大且可预测的现金流转换指标。此外，我们现有的信贷额度可以支持我们的有机和无机增长愿望。

在高要求的数字化转型 IT 技能方面的专业知识

在我们的数据和分析服务领域，我们在数据管理、数据工程、分析和客户体验咨询方面拥有丰富的专业知识——无论是在北美还是 离岸。此外，通过为金融服务、制造业、零售和医疗保健领域的一些世界上最受尊敬的品牌提供服务，我们拥有丰富的行业经验。

在我们的IT人员配备服务领域，我们在某些高级技术IT技能方面拥有丰富的专业知识，包括：云、移动、数据和分析、社交媒体、人工智能/机器学习和数字学习。我们在两个业务领域也有能力利用我们在这些高需求增长领域的技术专长，因为我们在规模、能力和蓝筹客户群方面处于有利地位。

经验丰富的管理团队

我们的数据和分析服务业务的商界领袖是主数据管理领域最初的思想领袖的一部分，这为该细分市场的主数据服务产品提供了极大的信誉。如今，我们由一支由 “业务转型” 资深人士和数据科学专家组成的执行团队领导，他们在为各行业的客户提供积极的业务成果方面有着良好的记录。

我们的IT人员配备管理团队由具有丰富行业经验的商业领袖组成，由具有丰富Mastech Digital经验的高管和其他曾在其他公司担任领导职务的高管组成。我们相信，这些人才，加上各行各业的综合经验，使我们能够利用现有商业模式的积极方面，同时改善我们的服务、内部流程和未来增长的长期战略。

可报告的财务细分市场

根据会计准则编纂（“ASC”）主题280 “企业分部披露及相关信息”，公司有两个应报告的细分市场。有关我们的两个应报告部门的信息，请参阅本文第8项所包含的合并财务报表附注18 “业务领域和地理信息”。

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政府监管

我们不时在全球范围内招聘 IT 专业人员，因此必须遵守我们运营所在国家的移民法。截至2022年12月31日，我们约有27％的员工在Mastech Digital的赞助下工作 H1-B临时工作许可证。成文法限制了新增的数量 H1-B可能在一个财政年度内获得批准的进入美国立法的申请可能会颁布限制 H1-B签证持有人在人事公司工作。近年来，我们的绝大多数 H1-B雇员不受年度配额限制的约束 H1-B签证，因为他们已经在美国了 H1-B其他雇主的签证身份。此外，美国国会最近已考虑并可能考虑对美国移民法进行广泛修改，这些修改涉及接纳高技能临时和长期工人以及提高与以下方面相关的现行工资的美国移民法 H1-B员工。此类变更如果颁布，可能会影响以下类型 H1-B可以发放的临时工作许可证，可用的数量 H1-B临时工作许可证，或我们需要支付的现行工资 H1-B员工，这反过来可能会对我们的收入和利润产生负面影响。

可用信息

我们的总部位于宾夕法尼亚州月亮镇切灵顿公园大道1305号210号楼400号套房15108，我们的电话号码是 (412) 787-2100.该公司的网站是 www.mastechdigital.com。我们的年度报告表格 10-K,表格上的季度报告 10-Q,表格上的最新报告 8-K,以及其他证券交易委员会（“SEC”）文件，包括对上述报告的任何修改，在向美国证券交易委员会提交或提供此类报告后，只要合理可行，即可在合理可行的情况下尽快访问公司网站的投资者页面，免费获得。

您应仔细考虑以下每个风险因素以及本年度报告表格中列出的所有其他信息 10-K或以引用方式纳入此处。根据我们目前所知的信息，我们认为以下信息确定了影响我们公司的最重大风险因素。但是，我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务产生不利影响。

如果以下任何风险和不确定性演变为实际事件，这些事件可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

与公司业务和运营相关的风险

我们无法预测全球变化的程度 新冠肺炎疫情可能会对我们的业务运营、财务业绩和经营业绩产生不利影响。

这个 新冠肺炎疫情以及控制其传播的努力大大限制了我们销售服务和开展业务的地区的全球人员、商品和服务的流动。大流行导致全球经济活动放缓，包括旅行限制和禁令 非必需的某些情况下的活动。我们的收入和运营受到与以下方面有关的一系列外部因素的影响 新冠肺炎2020年的疫情，2021年和2022年的疫情程度较小。尽管我们认为会立即产生影响 新冠肺炎疫情已经过评估，并在很大程度上反映在我们2022年的财务业绩中，中断和由此导致的业务活动下降的长期规模和持续时间仍然非常不确定，目前无法预测。而 推出全球疫苗接种计划对未来来说是一个令人鼓舞的迹象， 新冠肺炎变体和控制其传播的努力仍可能继续对我们的业务产生不利影响，影响对我们服务的需求并改变我们开展业务的方式，我们无法预测这些影响的程度或持续时间。

在某种程度上 新冠肺炎疫情或为控制其传播所做的努力对我们的业务和财务业绩产生不利影响，还可能加剧本文中描述的许多其他风险

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“风险因素” 部分。因为有关的事态发展 新冠肺炎疫情已经并将继续在不断演变，可能会出现我们没有意识到或可能无法适当地或及时应对的额外影响和风险。

在招聘和留住IT以及数据和分析专业人员方面缺乏成功可能会减少我们的收入，并增加维持员工队伍所需的成本。

我们的业务涉及提供专业服务，是劳动密集型的。我们的成功取决于我们吸引、发展、激励和留住具备提供服务所需的技能和经验的高技能专业人员的能力。全球都需要合格的IT、数据和分析专业人员，在可预见的将来，他们可能仍然是有限的资源。无法保证我们会有足够数量的合格专业人员提供给我们，也无法保证我们将成功留住现有或未来的员工。未能吸引和留住足够数量的合格专业人员可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。从历史上看，我们的大部分招聘工作都是从客户工作所在国以外的地方进行的。因此，我们的IT专业人员认为我们协助他们获得临时工作签证和永久居留身份的能力已经减弱，无论是否有充分依据，都可能导致大量员工流失。任何大规模的员工流失都将增加更换和再培训我们的专业人员所需的支出，如果我们无法为客户提供足够数量的此类资源，则可能会减少我们的收入。

如果使用托管服务提供商（“MSP”）的趋势持续下去，我们可能难以维持客户关系。

在我们的IT人员配备服务领域中，许多人事服务的大型用户正在雇用MSP来管理其承包商费用，以降低总体成本。MSP客户约占我们2022年总收入的35％，近年来基本持平。这种向MSP模式转变的总体影响是降低了我们的毛利率。如果这种使用MSP模型的趋势继续下去，我们的毛利率将来可能会受到压力。此外，如果人员配备服务的大型用户继续雇用 MSP，我们与这些大型用户之间的关系可能主要通过 MSP 进行，在这种情况下，我们可能难以维持这些客户关系，因为 MSP 模式使用 MSP 作为人员配备服务提供商和员工之间的中介 最终用户，并减少了我们与 最终用户。

我们依赖印度业务，无法保证我们在印度的业务将支持我们的增长战略和历史成本结构。

我们的印度招聘和交付中心在很大程度上取决于印度的商业和技术转让法律以及技术基础设施的持续发展。无法保证我们在印度的业务将支持我们的增长战略。我们在印度的业务活动中固有的风险包括：

我们未能管理增长或吸引和留住人员，或者我们高效传输数据和语音的能力严重中断，可能会对我们成功维护和发展全球招聘和交付中心的能力产生重大不利影响，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

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印度卢比相对于美元的价值可能会增加，从而增加我们的成本。尽管我们的绝大部分收入以美元计算，但我们在印度维持了很大一部分的招聘和交付员工，而且这些员工的工资是卢比的。因此，卢比兑美元价值的任何上涨都会增加我们的开支，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的季度经营业绩可能会有重大变化。

从历史上看，我们的收入和经营业绩因季度而异，这取决于多种因素，包括本季度启动和完成的客户项目的时间和数量、一个季度的工作天数、员工招聘和流失以及该季度的利用率。

我们为期多年的卓越中心服务可能会在客户短时间内提前终止，这可能会对我们的待办事项产生重大影响，并对我们的业务和未来收入产生不利影响。

我们的数据和分析服务部门销售一项名为卓越中心的多年期服务。该服务为我们的客户提供了内部团队的虚拟扩展，以协助他们制定数据和分析业务战略和目标。这些服务通常是多年期的，通过根据需要调整随时可用的和具有适当技能的专门资源，为客户提供了更大的灵活性。尽管这些项目为与客户合作和深入了解其数据管理和分析的长期目标提供了机会，但客户通常可以在短期通知后提前终止这些合同。如果客户提前终止合约，这种终止可能会对我们的订单积压产生重大影响，并对我们的业务和未来收入产生不利影响。

我们的收购AmberLeaf Partners, Inc.可能无法为我们提供预期的长期业务优势，这可能会导致我们的业务增长放缓和营业利润率降低。

我们在2020年10月1日对AmberLeaf Partners, Inc. 的收购以及该收购的收购价格是基于各种假设和估计得出的。其中某些假设尚未实现，也无法保证我们对本次收购的长期预期将完全实现。未能从收购AmberLeaf Partners, Inc.中获得预期收益，可能会导致我们的数据和分析服务板块的收入和盈利能力低于预期，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大不利影响。

我们通过收购更多公司进行扩张的战略可能不会成功，并可能导致我们的业务增长放缓和营业利润率降低。

我们计划通过收购或投资其他企业和公司，逐步扩大我们的业务。我们可能无法确定与我们的增长战略相辅相成的业务。如果我们成功地找到了一家拥有此类业务的公司，则出于多种原因，我们可能无法收购该公司、其相关业务或该公司的权益，包括：

如果我们无法收购和投资有吸引力的企业，我们的增长战略可能会受到损害。即使我们能够完成一项或多项收购，也无法保证这些已完成的收购将带来成功的增长，完成收购的成本可能会降低我们的利润率。

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我们过去曾进行过并可能在将来进行收购，这些收购可能需要管理层的大力关注，扰乱我们的现有业务，导致股东稀释，耗尽我们的现金储备，增加我们的债务水平并对我们的财务业绩产生不利影响。

收购，例如我们对Hudson IT、InfoTrellis, Inc. 的服务部门和AmberLeaf Partners, Inc. 的收购，涉及许多风险，包括以下可能性：

除上述内容外，收购还可能导致我们：

科技公司和资产的收购本质上是风险的，并且受我们无法控制的许多因素的影响，因此无法保证我们之前或未来的收购会成功，也不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。未能管理和成功整合收购可能会对我们的业务和经营业绩造成重大损害。

我们的收入高度集中，失去重要客户将对我们的业务和收入产生不利影响。

我们的收入高度依赖于位于北美的客户以及集中在某些行业的客户。经济放缓、法律变化和其他限制或影响这些行业经济健康状况的因素可能会影响我们的业务。在截至2022年12月31日的年度中，我们约有53％的收入来自前十名客户。因此，如果我们的客户大幅减少或推迟支出，这可能会降低对我们服务的需求，并对我们的收入和盈利能力产生负面影响。此外，经济增长率的任何显著下降都可能减少对我们服务的需求，并对我们的收入和盈利能力产生负面影响。

过去，以及将来，我们的收入中有很大一部分来自相对有限的客户。这些合同可以终止，不会受到处罚，我们的大多数合同也是如此。任何重要客户或重大项目的损失，或重大项目的意外终止，都可能导致大量预期收入的损失。

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我们的杠杆作用可能会对我们的财务状况或运营灵活性产生重大不利影响，并使我们无法履行信贷协议规定的义务。

截至2022年12月31日，根据与PNC银行和某些其他金融机构贷款机构的信贷协议（“信贷协议”），我们有110万美元的未偿借款，其中包括定期贷款下的110万美元未偿借款和循环信贷额度下的未偿借款，以及信贷协议规定的循环信贷额度下的3180万美元未使用借款能力。我们的负债水平（可能会波动）可能会对我们未来的业务产生重要影响，包括：

此外，我们将来可能会承担额外的债务，如果我们承担新的债务或其他负债，我们面临的相关风险可能会加剧。

我们支付所需款项或为债务再融资的能力取决于我们未来的表现，这将受到金融、商业和经济状况以及其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能被迫减少或推迟投资和资本支出，或出售资产，寻求额外资本，或重组或再融资我们的债务。这些替代措施可能不会成功，也可能使我们无法履行预定的还本付息义务。此外，现有或未来债务协议的条款和其他因素可能会限制我们寻求任何其他选择。

如果我们由于无法支付所需的款项而违约，或者如果我们未能遵守信贷协议中包含的财务和其他契约，则可以加速偿还我们在信贷协议下的所有债务，根据我们的信贷协议，贷款人可以被允许取消担保此类债务的资产的抵押品赎回权。

我们的信贷协议中的契约施加了限制，可能会限制我们的运营和财务灵活性。

信贷协议包含财务契约，包括但不限于与公司高级杠杆率和固定费用比率（定义见信贷协议）相关的契约，以及对留置权、债务、担保和或有负债、贷款和投资、分配、租赁、资产出售、股票回购和并购的限制。除其他外，这些契约和限制可能会限制我们的能力：

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低于当前水平的经营业绩或其他不利因素，包括提高利率，可能导致我们无法遵守信贷协议中包含的某些条款。如果我们违反这些契约并无法获得豁免，那么我们在信贷协议下的债务将违约，可以加速偿还，并可能允许我们的贷款人取消抵押我们为该协议下的债务担保的资产的抵押品赎回权。如果加速负债，我们可能无法偿还债务或借入足够的资金为其再融资。即使我们能够获得新的融资，也可能不是以商业上合理的条件或我们可接受的条件进行的。如果我们的债务因任何原因违约，我们的现金流、经营业绩或财务状况可能会受到重大不利影响。此外，遵守这些契约还可能导致我们采取行动，这可能会使我们更难成功执行业务战略并与不受此类限制的公司竞争。

我们必须跟上信息技术和数据分析行业特有的快速技术变革的步伐，如果我们不这样做，可能会导致对服务的需求减少。

IT 人员配备和数据分析服务行业的特点是快速的技术变革、不断变化的行业标准、不断变化的客户偏好和新产品的推出。我们的成功将部分取决于我们跟上行业发展步伐的能力。无法保证我们会成功地及时解决这些事态发展，也无法保证如果这些事态发展得到解决，我们将在市场上取得成功。此外，无法保证他人开发的产品或技术不会使我们的服务失去竞争力或过时。我们未能解决这些事态发展可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

大量组织正在尝试将其IT业务应用程序迁移到高级技术，例如云服务、数据科学家、移动性和社交分析。因此，我们保持竞争力的能力取决于多个因素，包括我们培养、培训和雇用具有先进技术技能的员工的能力。我们未能雇用、培训和留住具有此类技能的员工，可能会对我们未来的收入产生重大不利影响。

我们的 “首选供应商” 合同通常会导致较低的利润。此外，我们可能无法在现有客户处保持 “首选供应商” 地位，也无法在新客户中获得该地位，这可能会导致我们从这些客户那里获得的业务量减少。

在我们的IT人员配备服务领域，我们签订了多份 “首选供应商” 合同，我们正在寻求更多类似的合同，以从大型企业那里获得新的或额外的业务 中型客户。客户签订这些合同是为了减少供应商数量并获得更优惠的价格，以换取优先供应商的业务量可能增加。尽管预计这些合约将产生更高的交易量，但它们的利润率通常较低。尽管我们试图降低成本以维持利润，但无法保证我们能够维持此类合约的利润。此外，未能被指定为首选供应商或丧失此类地位可能会使我们无法向现有或潜在客户提供服务，但分包商除外，这可能会对从此类客户那里获得的业务量产生重大不利影响。

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我们的成功取决于对知识产权和流程的维护和保护，而保护此类权利和流程所产生的任何巨额成本都可能降低我们的营业利润率。

我们的成功在一定程度上取决于我们在设计、开发和实施应用系统和其他专有知识产权时使用的某些方法和工具。我们依靠保密和其他合同安排以及商业秘密、版权和商标法相结合来保护我们的所有权和受我们许可知识产权的第三方的专有权利。我们与员工签订保密协议，限制专有信息的分发。无法保证我们在这方面采取的措施足以阻止专有信息被盗用，也无法保证我们能够发现未经授权的使用并采取适当措施来保护我们的知识产权。如果我们的知识产权争议得不到不利的解决，我们可能会承担巨额成本或负债，这将降低我们的营业利润率。

我们的业务被认证为少数族裔拥有的企业，失去该认证可能会影响我们获得新客户或与现有客户扩展业务的能力。

我们是一家由少数族裔拥有的大型人员配备和数据分析服务公司，并已被全国少数族裔供应商发展委员会（“NMSDC”）认证为少数族裔所有。NMSDC 认证帮助我们扩展了与现有客户的业务并获得了新客户。尽管我们无法量化失去这种地位的影响，但其损失可能会对我们扩展业务的能力产生不利影响或导致我们失去现有业务。

由于NMSDC认证在很大程度上依赖于Wadhwani先生和Trivedi先生及其关联公司保持其作为普通股集体多数股持有人的地位，因此他们的集体所有权的任何减少都可能危及我们作为少数族裔企业的地位。无法保证瓦德瓦尼先生和特里韦迪先生及其关联公司会保持其在公司的多数地位。

现有和潜在客户可能会考虑将其IT需求外包到国外，这可能会对我们获得新客户或留住现有客户的能力产生不利影响。

在过去的几年中，我们的某些现有和潜在客户开始使用 低成本离岸外包中心来执行与技术相关的工作。如果这种向将技术相关工作转移到离岸外包中心的转变继续下去，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

我们可能会因我们的合作而对客户承担责任。

我们的许多项目都涉及对客户业务运营至关重要的项目，这些项目提供的收益可能难以量化。尽管我们试图通过合同限制我们在提供服务时因错误、错误、遗漏或疏忽行为而造成的损害赔偿责任，但无法保证我们限制责任的尝试会成功。我们未能或无法满足客户对我们服务绩效的期望可能会导致客户的业务发生重大不利变化，因此，可能会导致对我们的索赔或损害我们的声誉，从而对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

安全漏洞和其他中断可能会危害我们的信息并使我们承担责任，这将导致我们的业务和声誉受到损害。

在我们的正常业务过程中，我们在数据中心和网络上收集和存储敏感数据，包括知识产权、我们以及客户、供应商和业务合作伙伴的专有业务信息，以及客户和员工的个人身份信息。这些信息的安全处理、维护和传输对我们的运营和业务战略至关重要。

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为了回应 新冠肺炎大流行，我们转向在家办公的商业模式可能会增加安全漏洞的风险。尽管我们已经实施了安全措施来应对安全漏洞的风险，但我们在2022年第三季度遇到了涉及一个员工电子邮件账户的网络安全漏洞，间接影响了两家Mastech InfoTrellis客户。我们累积了 税前2022年第三季度与此事件相关的损失准备金为45万美元，该储备金包括聘请外部顾问的费用以及与违规行为相关的其他潜在损失的估计。尽管我们因这起事件采取了某些补救措施，但我们的信息技术和基础设施可能仍容易受到安全漏洞和其他干扰的影响，包括黑客的攻击，或由于员工错误、渎职或其他中断而导致的漏洞。任何此类泄露或中断都可能危及我们的网络，存储在那里的信息可能会被访问、公开披露、丢失或被盗。任何此类信息的访问、披露或其他丢失都可能导致法律索赔或诉讼，根据保护个人信息隐私的法律承担责任和监管处罚，干扰我们的运营和我们向客户提供的服务，损害我们的声誉，并导致对我们的服务失去信心，这可能会对我们的经营业绩和竞争地位产生不利影响。我们维持网络风险保险，但这种保险可能不足以弥补我们因网络泄露而遭受的所有损失

我们依赖于信息系统的正常运作。

我们依赖信息系统的正常运行来运营我们的业务。关键信息系统用于我们日常业务的方方面面，也许最重要的是确定人力资源并将其与客户任务相匹配，以及客户账单、顾问或供应商付款职能。我们的信息系统可能无法按预期运行，容易受到损坏或中断，包括自然灾害、火灾或人员伤亡盗窃、技术故障、恐怖行为、网络安全漏洞、停电、电信故障、物理或软件入侵、计算机病毒、员工错误或其他事件。我们的关键信息系统的故障或中断可能需要大量额外的资本和管理资源来解决，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。此外，我们的许多信息技术系统和网络都是基于云或由第三方管理的，我们无法控制其未来的性能和可靠性。第三方遭受网络攻击或安全漏洞的风险给我们带来的风险与内部系统相关的风险相同。无法保证这些方不会遇到可能对我们的员工、客户和企业产生不利影响的网络安全漏洞，也无法保证我们的审计或尽职调查流程将成功阻止或防止此类漏洞。

如果我们的客户遭受网络攻击或数据安全漏洞，可能会损害我们的业务和泄露我们的机密信息。

除了直接对我们构成的网络安全威胁外，我们客户的信息系统还容易受到不断变化的网络安全风险所带来的日益严重的威胁。无法保证我们的客户已实施足以防范所有数据安全漏洞的程序。我们的客户未能充分防范数据安全漏洞，可能会对我们的业务和运营产生重大不利影响。盗窃和/或破坏我们客户的数据安全可能会导致我们的机密信息和数据泄露和/或丢失，并导致巨额成本。此外，无论我们对故障承担何种责任，对我们或客户使用的网络或计算机系统造成的任何网络安全损害都可能导致我们提出重大损失和重大声誉损害索赔。

如果我们的保险成本大幅增加，这些增量成本可能会对我们的财务业绩产生负面影响。

我们购买各种保险单以限制或转移我们运营中固有的某些风险。这些费用主要与获得和维持专业和一般责任保险单有关。如果由于索赔记录不佳或市场状况变化而导致持有这些保险单的成本大幅增加，这可能会对我们的盈利能力和财务状况产生不利影响。

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我们可能没有足够的保险来应对潜在责任，包括诉讼产生的责任。

我们面临着与我们的业务有关的各种可能的索赔。在正常业务过程中，我们已经并且将来可能会成为各种索赔、诉讼和行政诉讼的对象，这些诉讼和行政诉讼要求损害赔偿或其他补救措施，涉及我们的业务、产品、服务、员工和其他事项。其中一些索赔可能与我们收购的企业的活动有关，尽管这些活动可能发生在我们收购此类企业之前。尽管我们维持保险以弥补某些潜在损失，但我们无法确保我们的保险涵盖所有索赔，也无法确保以经济上可接受的费率提供保险。我们获得保险的能力以及保险的承保水平、免赔额和保费，都取决于市场因素、我们的损失历史以及保险公司对我们整体风险状况的看法。我们的保险也可能要求我们支付免赔额。大量未投保负债可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们设施的电力、IT基础设施和电信线路供应的任何中断都可能干扰我们的业务流程或使我们承担额外费用。

包括电力供应在内的基本基础设施的任何中断都可能对我们向客户提供及时或充足服务的能力产生负面影响。我们依靠许多电信服务和其他基础设施提供商来维持我们各种设施与客户之间的通信。电信网络会出现故障和服务中断，这可能会对我们在设施之间以及与客户保持活跃的语音和数据通信的能力产生不利影响。这可能会干扰我们的业务流程或使我们承担额外费用，对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

如果我们遇到灾难或其他业务连续性问题，我们将无法成功恢复，这可能会导致物质财务损失、人力资本损失、监管行动、声誉损害或法律责任。

我们是否遇到灾难或其他业务连续性问题，例如地震、飓风、恐怖袭击、疫情、安全漏洞、断电、电信故障或其他自然故障或 人造的灾难，我们的持续成功将部分取决于我们的人员、办公设施的可用性，以及我们的计算机、电信和其他相关系统和业务的正常运行。在这种情况下，我们可能会在特定业务领域遇到短期的运营挑战。特别是，我们从任何灾难、疫情或其他业务连续性问题中恢复的能力将取决于我们保护我们的技术基础架构免受业务连续性事件损坏的能力，这些事件可能会对我们的运营造成重大干扰性影响。在灾难中，我们可能会丢失客户数据，或者我们的运营或向客户提供的服务受到严重的不利影响。大规模灾难或大流行病或影响我们在区域内或跨区域的某些关键业务领域，或者如果我们遇到灾难、疫情或其他业务连续性问题，我们无法成功恢复，都可能严重中断我们的业务运营，造成实质性财务损失、人力资本损失、监管行动、声誉损害、客户关系或法律责任受损。例如， 新冠肺炎在2020年、2021年和2022年期间，疫情和政府为遏制病毒传播而采取的行动对我们的员工、客户和第三方提供商产生了影响，也影响了经济活动水平。任何此类灾难或其他业务连续性问题都可能对我们的收入和盈利能力产生重大不利影响。

气候变化构成的风险可能会大大增加我们的合规成本，并对我们的盈利能力产生不利影响。

气候变化的脆弱性给全球经济带来了新的威胁和机遇。气候变化和为应对气候变化而采取的措施可能会以多种方式影响我们、我们的客户和供应商，具体取决于

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企业的性质和地点、短期资本支出需求、其运营的监管环境及其战略计划。通常，公司及其投资者的气候风险和机会分为四类：

不加缓解的气候变化可能会对资产或业务运营暴露的公司（包括Mastech Digital）产生严重的物理影响。重大的环境风险和负债可能会对未来的收益产生重大影响。如果我们无法遵守与气候变化相关的适用法规，并且这种不遵守会导致合规成本或诉讼费用大幅增加，则这些成本或支出将对我们的盈利能力产生不利影响。

我们的成功取决于保留管理团队和主要运营员工的服务。

我们高度依赖我们的管理团队，并期望我们的成功将在很大程度上取决于他们的努力、专业知识和能力。在过去的几年中，我们的数据和分析服务部门的领导层经历了更替，任何主要高管因任何原因失去服务都可能对我们的业务产生重大不利影响。为了在竞争激烈的市场中吸引和留住高管和其他关键员工，我们必须提供有竞争力的薪酬待遇，包括基于现金和股票的薪酬。我们的主要运营员工的流失或任何持续流失，或者未能有效整合管理团队的新成员或主要运营员工，可能会对我们的业务产生重大不利影响，包括我们建立和维护客户、顾问和候选人的能力、专业和技术关系。

与政府法规、法律和税收相关的风险

政府的监管 H1-B签证可能会对我们的员工队伍产生重大影响，限制我们对合格IT专业人员的供应，或增加我们保护员工的成本。

我们在全球范围内招聘 IT 专业人员，因此必须遵守我们运营所在国家，尤其是美国的移民法。截至2022年12月31日，我们大约 27% 的员工在 Mastech Digital 的赞助下工作 H1-B临时工作许可证。成文法限制了新增的数量 H1-B可能在一个财政年度内获得批准的请愿书，如果我们无法获得 H1-B在相当长的一段时间内，如果员工获得足够数量或足够费率的签证，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。此外，可以颁布立法，限制 H1-B签证持有人在人事和数据分析公司工作，这可能会导致收入减少和/或招聘成本增加。

近年来，我们的绝大多数 H1-B雇员不受年度配额限制的约束 H1-B签证，因为他们已经在美国了 H1-B其他雇主的签证身份。结果，由于最近招聘人员精疲力尽，对招聘产生了负面影响 H1-B配额不大。但是，主题 H1-B签证最近已成为一个主要的政治讨论点，有迹象表明整个 H1-B签证计划可能会进行重大改革。如果是新的或修订的 H1-B签证计划已实施，可能有新的/修订的内容 H1-B签证计划可能不利于我们的商业模式，从而对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。

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税务或监管机构对我们的独立承包商进行重新分类可能会对我们的商业模式产生重大不利影响和/或可能要求我们支付大量的追溯工资、税款和罚款。

我们聘请个人以合格的第三方独立承包商的身份提供与我们的业务相关的某些服务，而不是作为直接员工。截至2022年12月31日，我们约有16％的员工是独立承包商。鉴于我们使用独立承包商来提供某些服务，州和联邦政府加强对独立承包商关系的审查可能会对我们产生不利影响。与这些分包人员的独立承包商身份相关的不利决定可能会对我们造成巨额税收或其他负债，这可能会对我们的业务造成重大不利影响。

对移民的限制或不合理或歧视性地执行移民法可能会增加我们的经商成本，导致我们改变开展业务的方式或以其他方式干扰我们的运营。

我们业务的成功取决于我们招聘 IT、数据和分析专业人员以及动员他们满足客户需求的能力。我们开展业务的国家/地区的移民法可能会发生立法变化，并且由于政治力量和经济条件的不同，适用和执法标准也会发生变化。很难预测可能影响移民法的政治和经济事件，也很难预测它们可能对我们的专业人员获得或续签工作签证产生的限制性影响。

移民变化继续引起公共领域以及现任美国政府和国会的广泛关注。如果美国或我们开展业务的其他司法管辖区颁布了新的移民立法，则此类立法可能包含的条款可能会使我们招聘和留住IT专业人员，在较小程度上使我们更难或更昂贵地招聘和留住数据和分析专业人员。此外，在拜登政府或任何新政府的领导下，美国在移民问题上将采取的立场尚不确定。因此，我们可能会为经营业务产生额外成本，或者可能不得不改变我们的运营方式，这两种情况都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，如果政府当局执行移民法是不合理或歧视性的，则这种执法可能会干扰我们的劳动力。

美国国会和拜登政府可能会对财政、税收和其他联邦政策进行重大修改，这可能会对我们的业务产生不利影响。

2017年，美国国会和特朗普政府对美国的政策进行了实质性修改，其中包括全面的公司和个人税收改革。此外，特朗普政府呼吁对美国的贸易、医疗保健、移民和政府监管政策进行重大修改。随着2021年初向拜登政府的过渡，美国的政策发生了变化，如果不太可能的话，美国有可能进一步改变政策。美国国会或拜登政府实施的美国政策的变化可能会影响美国和全球经济、国际贸易关系、失业、移民、医疗保健、税收、美国监管环境、通货膨胀和其他领域。尽管我们无法预测这些变化对我们业务的影响（如果有的话），但它们可能会对我们的业务产生不利影响。在我们知道发生了哪些政策变化以及这些变化如何长期影响我们的业务和竞争对手的业务之前，我们无法知道总体而言，我们会从中受益还是会受到负面影响。

税务审计或税法解释的不利结果可能会对我们的业务产生不利影响。

我们定期接受不同纳税年度的联邦、州和地方税务审计。我们还需要遵守新的、不断演变或修订的税收法律法规。2017年的《减税和就业法》仍需要解释，拜登政府表示打算修改税法的关键方面，这可能会对我们的纳税义务和有效税率产生重大影响。尽管我们努力遵守税务机关的所有法规，但税务机关在审计结果中做出的负面调查结果或评估可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

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《平价医疗法案》的要求可能会继续增加我们的员工福利成本，如果客户账单费率的提高无法收回这些成本，则可能会对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生负面影响。

我们为受《平价医疗法案》（“ACA”）约束的美国员工提供医疗保险。ACA的额外条款及其合规性可能会导致公司的总体成本增加，这可能会对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生负面影响.

与经济和金融状况相关的风险

我们在编制合并财务报表时做出估算和假设，这些估计和假设的任何变更都可能对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的财务报表是根据美国公认的会计原则编制的。这些原则的适用要求我们对某些项目和未来事件做出估计和假设，这些项目和未来事件可能会影响我们报告的财务报表以及与收入确认、购买会计公允价值计量、或有对价和税收相关项目等相关的披露。我们的估计基于历史经验以及我们认为在做出这些假设时是合理的。这些估计和假设涉及判断的使用，可能存在不确定性，其中一些不确定性是我们无法控制的。如果我们的估计或此类估计所依据的假设不正确，则实际结果可能与我们的估计存在重大差异，除其他外，我们可能需要修改收入或确认可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响的额外费用。

北美或其他地区的负面或不确定的经济状况可能会对我们服务的需求产生不利影响。

我们大约 99% 的收入来自北美的客户。我们的业务取决于对IT、数据和分析专业人员的总体需求以及客户的经济健康状况。疲软的经济状况可能会迫使公司减少其IT人员配置以及数据和分析预算，并对我们的服务需求产生不利影响，从而减少我们的收入。此外，经济的不确定性，包括我们的客户和其他公司对北美和其他地方通货膨胀状况的担忧，已经并将继续对我们的服务需求产生不利影响，这反过来可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的行业竞争激烈且分散，这可能会限制我们提高服务价格的能力。

IT 人员配备服务和数据分析服务行业竞争激烈，由众多全球、国家、区域和本地公司提供服务。主要竞争对手包括来自各个细分市场的参与者，包括主要的咨询公司、系统咨询和实施公司、总部位于美国的人员配备服务公司、数据和分析服务公司、应用软件公司、计算机设备公司服务集团、专业咨询公司、编程公司和临时人员配备公司。这些竞争对手中有许多比我们拥有更多的财务、技术和营销资源以及更高的知名度。进入我们许多市场的壁垒相对较少，因此，我们可能会面临来自新进入者的额外竞争。此外，还有一种风险，即客户可能选择增加内部资源以满足其人员配置以及数据和分析需求。无法保证我们将在人员配备和数据分析服务市场上成功地与现有或新的竞争对手竞争。

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南亚的地区冲突可能会对印度经济产生不利影响，扰乱我们的运营并导致我们的业务遭受损失。

南亚不时发生邻国之间的内乱和敌对行动，例如印度和巴基斯坦、印度和中国之间，甚至印度境内。印巴和印中边境不时发生军事对抗。由于印度过去发生的恐怖事件、边境沿线的部队动员以及该地区的地缘政治局势，印度和巴基斯坦之间发生敌对行动的可能性很大。未来的军事活动或恐怖袭击可能会中断通信，使旅行变得更加困难，从而影响印度经济。反过来，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

印度的工资成本可能会增加，这可能会降低我们的营业利润率并降低我们的竞争优势。

从历史上看，我们在印度的工资成本大大低于美国同等技能专业人员的工资成本，这一直是我们在印度招聘和交付办公室成本方面的竞争优势之一。但是，印度的工资增长可能会使我们无法保持这种竞争优势，并可能对我们的营业利润率产生负面影响。为了留住人才，我们可能需要比过去更快地提高员工薪酬水平。除非我们能够继续提高员工的效率和生产力，否则长期的工资增长可能会降低我们的总体利润率。

全球健康疫情、流行病或疫情带来的负面经济或商业状况可能会对我们的服务需求产生不利影响。

我们的业务取决于对IT、数据和分析专业人员的总体需求以及客户的经济健康状况。我们的业务可能会受到以下影响的不利影响 新冠肺炎病毒或其他流行病、流行病或疫情对经济和商业环境的影响。例如，的价差 新冠肺炎病毒及其为控制其传播所做的努力可能会导致公司减少人员配置、数据和分析预算，并对我们的服务需求产生不利影响，从而减少我们的收入。此外，的影响 新冠肺炎病毒爆发和为遏制病毒传播而采取的行动可能会干扰或严重损害我们的客户经营业务的能力。任何此类中断或减值都可能降低对我们服务的需求，导致我们未清应收账款的收款问题，并对我们的收入和盈利能力产生重大不利影响。

如果我们的客户受到气候变化或相关合规成本的不利影响，这可能会减少他们对我们服务的支出和需求，从而导致收入减少。

除了直接对Mastech Digital构成的排放和气候变化风险外，我们还拥有医疗保健、消费品、制造业、科技和零售等不同行业的客户。一些客户可能会受到气候变化的严重影响，从而带来更大的物理风险。这可能会导致此类客户的需求减少和业务损失，这将影响我们的业务、经营业绩和财务状况。

与我们的股票相关的风险

我们的普通股价格可能会大幅波动，您的投资价值可能会下降。

我们普通股的市场价格可能高度波动，并且可能由于许多因素而大幅波动，包括：

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对企业责任实践，特别是与环境、社会和治理（“ESG”）问题相关的期望不断变化，可能会使我们面临声誉和其他风险。

投资者、股东、客户、供应商和其他第三方越来越关注ESG和企业社会责任方面的工作和报告。某些机构投资者、投资基金、其他有影响力的投资者、客户、供应商和其他第三方也越来越关注ESG实践。如果我们不适应或不遵守不断变化的投资者或利益相关者的期望和标准，或者被认为没有做出适当的回应，我们可能会遭受声誉损害，这反过来可能会对我们的业务、财务状况和/或股票价格产生重大不利影响。此外，对ESG和企业社会责任的日益关注可能会导致新的法规和/或第三方要求的出台，从而对我们的业务产生不利影响，或者某些股东减少或取消其持有的我们股票。此外，关于我们在这些领域没有采取足够行动的指控可能会对我们的声誉造成负面损害。

我们的所有权高度集中在两个人身上，这些个人股东的利益可能与您的利益不一致。

苏尼尔·瓦德瓦尼和阿肖克·特里韦迪， 联合创始人截至2022年12月31日，该公司股权实益拥有Mastech Digital约59％的已发行普通股。因此，Wadhwani先生和Trivedi先生共同拥有足够的投票权，可以选举所有董事会成员，并在未经其他股东批准的情况下进行交易，但根据我们的章程或公司章程需要绝大多数表决的有限交易除外。瓦德瓦尼先生和特里韦迪先生的利益可能不时与我们的利益背道而驰。Mastech Digital的审计委员会由独立董事组成，负责处理我们与我们的董事、高级管理人员或其他关联公司之间可能出现的某些潜在利益冲突和关联方交易。但是，无法保证任何利益冲突都会得到有利于我们的解决。

如果我们无法维持有效的内部控制，我们的经营业绩和股价可能会受到不利影响。

与业务运营相关的内部控制对于我们提供准确的财务报表和适当的内部控制环境的能力至关重要。我们需要提供管理层关于我们对财务报告的内部控制的报告，其中包括对这些控制措施有效性的评估。对财务报告的内部控制有固有的局限性，包括人为错误，

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可能由于条件的变化而规避控制措施或变得不足。由于这些限制，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有误报或欺诈。此外，尽管公司在2021财年修复了2020年发现的两个重大漏洞，但该补救措施的完成并不能保证公司的补救措施或其他控制措施将继续正常运作。此外，管理层关于公司财务报告内部控制的报告 根据美国证券交易委员会允许公司在本年度报告表格中仅提供管理层报告的规则，不受公司独立注册会计师事务所的认证 10-K.如果我们无法维持和执行对财务报告的充分内部控制，或者无法实施必要的新控制措施或改进后的控制措施来合理保证我们的财务报告和财务报表的编制供外部使用，我们的声誉可能会受到损害，无法及时满足我们的公开报告要求，无法正确报告我们的财务业绩，或被要求重报我们的财务报表，这可能会导致投资者失去信心，并可能对我们的财务报表产生不利影响股票价格。

没有。

截至2022年12月31日，有关我们和我们的子公司租赁的主要物业的信息如下：

在我们的正常业务过程中，我们参与了许多诉讼和行政诉讼。尽管这些事项的最终结果固有不确定性，但管理层在与法律顾问协商后认为，这些诉讼的处置不应对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

不适用。

第二部分

我们的普通股在美国纽约证券交易所上市，股票代码为 “MHH”。我们于2008年10月1日开始在前美国证券交易所（“AMEX”）进行 “常规交易”。

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2023年3月1日，我们有121名注册的普通股登记持有人。该数字不包括对经纪公司和清算机构可能持有股份的不确定受益持有人人数的估计。我们目前不为普通股支付定期股息。

2023 年 2 月 8 日，公司宣布，董事会批准了一项高达 500,000 股公司普通股的股票回购计划 两年时期。该计划下的回购可以不时地在公开市场上进行，也可以通过私下协商的交易，通过大宗购买或其他购买技术，也可以通过此类方法的任意组合进行，并且董事会可以随时酌情修改、暂停或终止该计划。此外，根据公司的股票激励计划条款，我们会不时购买股票，以履行与限制性股票归属相关的员工纳税义务。在2022年和2021年期间，公司没有购买任何股票来履行此类员工纳税义务。

2018年10月，公司董事会批准了Mastech Digital, Inc.2019年员工股票购买计划（“股票购买计划”）。股票购买计划旨在满足《守则》第423条的要求，并要求公司股东批准才有资格获得该守则第423条规定的资格。2019年5月15日，公司股东批准了股票购买计划。根据股票购买计划，参与股票购买计划的符合条件的员工可以购买60万股普通股（视公司市值的某些变化而进行调整）。每股收购价格是（i）发行期第一天普通股每股公允市场价值或（ii）发行期最后一天普通股每股公允市场价值中较低值的85％。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，股票购买计划下的股票购买总额为23,789股和22,687股，平均收购价格分别为11.53美元和12.84美元。截至2022年12月31日，该计划共有492,565股股票可供购买。

本管理层的讨论和分析应与本年度报告表格中包含的合并财务报表和附注一起阅读 10-K.

本管理层的讨论和分析包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述，如本年度报告第一部分所述 “前瞻性陈述” 标题下所述 10-K.由于许多因素，包括 “第1A项” 中讨论的因素，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述的预期存在重大差异。风险因素” 以及本年度报告表格中的其他内容 10-K.

概述：

我们主要为大型企业提供数字化转型IT服务 中型组织。

我们的产品组合包括数据管理和分析服务；其他数字化转型服务，例如数字学习服务；以及 IT 人员配备服务。

我们在两个报告领域开展业务——数据和分析服务以及IT人员配备服务。我们的数据和分析服务以 Mastech InfoTrellis 品牌在全球范围内销售，主要以项目为基础交付 现场和 离岸资源。这些能力和专业知识是通过我们收购InfoTrellis获得的，并在收购后得到了增强和扩展。2020年10月，我们收购了总部位于芝加哥的客户体验咨询公司AmberLeaf Partners, Inc.（“AmberLeaf”）。此次收购增强了我们在销售、营销和客户服务组织中为各种基于云的企业应用程序提供客户体验策略和托管服务方面的能力。

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我们的 IT 人员配备业务将技术专业知识与业务流程经验相结合，提供广泛的数字和主流技术人员配备服务，以及我们的其他数字化转型服务。

这两个业务部门在各个垂直行业中提供服务，包括：金融服务、政府、医疗保健、制造业、零售、技术、电信和运输。在我们的数据和分析服务板块中，我们主要按服务项目评估收入和毛利。在我们的 IT 人员配备服务领域，我们主要根据销售渠道责任来评估收入和毛利。我们两个报告领域的分析是多用途的，包括所采用的技术、客户关系和地理位置。

经济趋势与展望

总体而言，我们的业务前景与北美的总体经济状况高度相关，尤其是我们的IT人员配备服务领域。在就业增加和经济扩张的时期，对我们服务的需求往往会增加。相反，在就业萎缩和/或全球经济放缓期间，对我们服务的需求往往会下降。随着 2007 年经济放缓以及 2008 年和 2009 年出现衰退状况，我们对 IT 人员配备服务的需求减少了。随着2010年至2019年的经济扩张，活动水平有所提高。但是，随着经济状况的加强，我们业务的供应方（熟练的IT专业人员）越来越紧张。这些供应方面的挑战给资源成本带来了压力，在一定程度上也给毛利率带来了压力。在我们进入2020年之际，国内就业市场的持续增长以及美国和全球经济的扩张令我们感到鼓舞。但是，随着 新冠肺炎疫情在2020年第一季度浮出水面，我们意识到经济增长将迅速转变为衰退状态，这对我们两个业务领域的活动水平产生了实质性影响。2021 年，我们受到全球的鼓舞 推出疫苗接种计划和经济改善的迹象但是，疫苗的激增 新冠肺炎变异给全球市场造成了一些不确定性和干扰。在 2022 年， 与COVID-19有关但是，担忧似乎有所减弱，通货膨胀率上升、利率上升以及对可能出现衰退的担忧造成了很大的不确定性，并影响了下半年对我们服务的需求。进入2023年，这种经济不确定性仍然存在，很难预测全年经济将如何发展。

除了跟踪我们所服务的市场的总体经济状况外，我们的收入中有很大一部分来自有限数量的客户（参见第1A项，题为 “我们的收入高度集中，失去重要客户将对我们的业务和收入产生不利影响” 的风险因素）。因此，我们的趋势和前景还受到这些特定客户的前景和福祉的影响。这种 “账户集中度” 因素可能导致我们的经营业绩不时偏离当前的经济趋势。

在我们的IT人员配备服务领域，我们收入的很大一部分来自与系统集成商和其他人员配置组织的战略关系。此外，许多IT人员配备服务的大型最终用户正在雇用MSP来管理其承包商的支出。这两种动态都可能给我们未来的IT人员毛利率带来压力。

先进技术（社交、云、分析、移动、自动化）的最新增长为我们的IT人员配备服务领域提供了机会。但是，事实证明，就其中许多技术而言，供应方面的挑战非常严峻。我们相信，这些挑战将在2023年依然存在。

运营结果

我们在两个报告领域开展业务——数据和分析服务以及IT人员配备服务。我们的数据和分析服务板块的2020年经营业绩包括AmberLeaf自2020年10月1日收购之日起至2020年12月31日的经营业绩。

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以下是所讨论期间按细分市场列出的收入和毛利率的表格：

按细分市场划分的收入和毛利率

（收入以百万计）

下表列出了所讨论期间按销售和营销业务分列的运营费用、收购无形资产的摊销、收购交易费用、或有对价的重估以及一般和管理类别：

销售、一般和管理（“S、G&A”）费用详情

（金额以百万计）

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2022 与 2021 年相比

收入

截至2022年12月31日的年度收入总额为2.422亿美元，而截至2021年12月31日的年度收入为2.220亿美元。总收入的9％增长反映了我们的数据和分析服务板块6％的有机收入增长以及IT人员配置服务板块10％的收入增长。在我们的数据和分析服务领域，由于缺乏新的客户活动，下半年的收入有所下降。2022年的预订量约为3,600万美元，比2021年明显下降。尽管如此，我们的IT人员配备服务部门的收入增长了10％ 53 位顾问与去年同期相比有所下降 198-顾问2021 年增长。2022年顾问的下降主要发生在第四季度。我们在 2022 年结束时获得了 1,208 计费顾问对比 1,261 计费顾问在 年底2021。我们2022年的平均IT人员配备费用为每小时80.64美元，与2021年的每小时75.66美元相比增长了6.6％。账单费率的上涨是由于新任务的费率提高所致，也反映了我们部署的技能组的类型。2022年，永久配售/费用收入总额为210万美元，比去年同期增长75％。

在2022年和2021年，我们的一个客户都超过了总收入的10％（CGI = 2022年分别为22.2％，2021年分别为15.0％）。2022年，我们的前十名客户占总收入的53％，而2021年占总收入的48％。

毛利率

毛利从2021年的5,940万美元增至2022年的6,320万美元，同比增长6％。2022年，毛利占收入的百分比总额为26.1％，而2021年为26.8％。毛利率百分比的下降完全与我们的数据和分析板块有关，因为毛利率下降了 690 基础积分主要是由于与薪酬增加相关的几项长期任务的利用率不佳和利润率较低。2022年，我们的IT人员配备服务板块的毛利率为23.0％，而2021年为22.3％。这个 70 个基础积分提高归因于2022年新任务的利润率提高和永久配售收入的增加。

销售、一般和管理（“S、G&A”）费用

因此，2022年的并购支出总额为5,100万美元，占总收入的21.1％，而2021年为4180万美元，占收入的18.8％。如果不包括收购交易费用；或有对价的重估；收购的无形资产、网络安全和遣散准备金的摊销，与运营相关的调整后并购费用占收入的百分比在2022年为19.2％，而2021年为18.6％。S、G&A占不计这些项目的收入百分比的增长主要是由于我们两个业务领域的薪酬支出增加和其他通货膨胀成本的增加。

与2021年相比，2022年S、G&A支出组成部分的波动包括以下内容：

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其他收入/（支出）组成部分

2022年，其他收入/（支出）包括利息支出（35.8万美元）和65万美元的外汇收益。2021年，其他收入/（支出）包括利息支出（67.5万美元）和外汇损失（49,000美元）。利息支出的下降主要是由于未偿借款减少。与2021年相比，2022年的净外汇收益反映了印度卢比和加元兑美元之间的汇率变化。

所得税支出

2022年的所得税支出为380万美元，相当于以下方面的有效税率 税前收入为30.3％，而2021年为470万美元，这意味着的有效税率 税前收入为27.6％。2022年更高的有效税率是由于我们增加了与新加坡、爱尔兰和英国的外国净营业亏损（NOL）相关的税收估值补贴，以及州所得税的增加。

2021 年与 2020 年相比

收入

截至2021年12月31日的年度收入总额为2.220亿美元，而截至2020年12月31日的年度收入为1.941亿美元。总收入增长了14％，反映了我们的数据和分析服务板块收入增长了27％（约11％的有机增长），以及我们的IT人员配置服务板块收入增长12％。在我们的数据和分析服务板块中，活动水平比2020年受COVID影响的市场状况有所改善。但是，在2021年，我们仍然看到一些客户不愿启动新项目，尽管规模比2020年小得多。2021年的预订量约为5500万美元，与2020年相比有了显著改善，并且与去年同期相比，管道机会也有所增加。我们的IT人员配备服务板块的收入增长反映了 198-顾问与去年相比，年内有所增加 104 位顾问在2020年下降。我们在 2021 年结束时获得了 1,261 个 计费顾问对比 1,063 计费顾问在 年底2020。我们2021年的平均IT人员配备账单费率为每小时75.66美元，而2020年为每小时76.60美元。账单费率下降是由于新任务的费率降低，也反映了我们部署的技能组合类型。2021年，永久配售/费用收入总额为120万美元，比去年同期增长60％以上。

在2021年和2020年，我们的一个客户都超过了总收入的10％（两个时期的CGI分别为15.0％）。2021年，我们的前十名客户占总收入的48％，而2020年占总收入的47％。

毛利率

毛利从2020年的5,150万美元增至2021年的5,940万美元，同比增长15％。2021年，毛利占收入的百分比总额为26.8％，而2020年为26.6％。这个

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毛利率的提高在很大程度上反映了我们的数据和分析服务与IT人员配置部门之间的良好收入组合。在我们的数据和分析服务板块中，毛利率下降了 210 个基础高于2020年创纪录的50.5％。利润率的下降反映了我们收购的AmberLeaf业务的利润率降低。2021年，我们的IT人员配备服务板块的毛利率为22.3％，而2020年为22.1％。这个 20 个基础积分的提高主要是由于2021年新任务的利润率提高和永久配售收入的增加。

销售、一般和管理（“S、G&A”）费用

因此，2021年的并购支出总额为4180万美元，占总收入的18.8％，而2020年为3,810万美元，占收入的19.6％。如果不包括收购交易费用、或有对价的重估以及收购的无形资产的摊销，调整后的与运营相关的并购费用占收入的百分比在2021年为18.6％，而2020年为17.9％。S、G&A占不包括这些项目的收入百分比的增长主要是由于对我们的数据和分析服务部门的投资。

与2020年相比，2021年S、G&A支出组成部分的波动包括以下内容：

其他收入/（支出）组成部分

2021年，其他收入/（支出）包括利息支出（67.5万美元）和外汇损失（49,000美元）。2020年，其他收入/（支出）包括利息支出（86.6万美元）和96,000美元的外汇收益。利息支出的下降主要是由于平均未偿还借款减少。与2020年相比，2021年的净外汇损失反映了印度卢比和加元兑美元之间的汇率变化。

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所得税支出

2021年的所得税支出为470万美元，相当于以下方面的有效税率 税前收入为27.6％，而2020年为280万美元，这意味着的有效税率 税前收入为21.9％。2020年较低的有效税率主要是由于与行使股票期权和限制性股票的归属相关的超额税收优惠。

流动性和资本资源

财务状况和流动性

截至2022年12月31日，扣除未偿银行债务后，我们的手头现金余额为600万美元，现有信贷额度下的借贷能力约为3200万美元。由于预计利率将上升，我们选择在2022年提前偿还定期债务。因此，在2022年，我们的未偿银行债务减少了1200万美元，手头现金余额增加了40万美元。除了偿还1200万美元的银行债务外，我们还偿还了与之相关的230万美元 新冠肺炎工资税延期计划，并资助了80万美元的资本支出。

从历史上看，我们通过经营活动产生的现金来为我们的业务需求提供资金。在数据和分析服务以及IT人员配备服务行业，对运营资本水平的投资（定义为不包括现金和现金等价物的流动资产减去流动负债，不包括短期借款）是现金的重要用途。通过密切管理应收账款余额来控制我们的运营资本水平是现金保存的重要组成部分。我们的应收账款 “未付销售天数”（“DSO”）衡量标准为 59 天在 年底与 2022 年相比 61 天在 年底2021。2022年DSO衡量指标略有改善是由于我们基于解决方案的数据和分析业务的DSO测量值降低。

在没有任何重大收购相关活动的情况下，经营活动提供的现金、我们截至2022年12月31日的手头现金和现金等价物余额以及我们现有信贷额度的当前可用性预计将足以为未来12个月的业务需求提供资金。

下表列出了所讨论期间的现金流活动：

经营活动

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日，经营活动提供的现金总额分别为1,260万美元、520万美元和2,120万美元。2022年，来自经营活动的现金流包括870万美元的净收入， 非现金费用为680万美元，运营营运资金增加（290万美元）。2021年，来自经营活动的现金流包括1,220万美元的净收入， 非现金费用为470万美元，运营营运资金增加（1170万美元）。2020年，来自经营活动的现金流包括990万美元的净收入， 非现金费用为400万美元，营运资金减少730万美元。2022年营运资金的增加在很大程度上反映了230万澳元的还款 新冠肺炎工资税延期计划。2021年营运资金的增加反映了应收账款的增加，这是由于收入水平的提高以及230万美元的还款额 新冠肺炎工资税延期计划。2020年运营资金减少是由于应收账款减少，这反映了下半年收入的下降以及与之相关的460万美元 新冠肺炎工资税延期计划。

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我们预计，如果2023年收入增长，运营资本水平将增加。因此，运营营运资金的增加将导致经营活动产生的现金减少。我们认为，如果数据和分析收入与总收入不成比例的增长，DSO将保持在当前水平或略有增加。此外，截至2022年12月31日，2020年460万美元的工资税延期已全部缴纳。

投资活动

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的现金（用于）投资活动的总额分别为（80万美元）、（210万美元）和（960万美元）。2022年，（用于）投资活动的现金包括（0.8美元）的资本支出。2021年，（用于）投资活动的现金包括（190万美元）的资本支出和（20万美元） 非当前存款（办公室租赁押金）。2020年，与收购AmberLeaf相关的现金（用于）投资活动（930万美元）和资本支出（30万美元）。2022年，资本支出主要与系统升级支出有关。

融资活动

2022年，现金（用于）融资活动总计（1,040万美元），其中包括偿还债务（1,200万美元），部分被行使股票期权和发行与公司160万美元员工股票购买计划相关的普通股的收益所抵消。2021年，现金（用于）融资活动总计（410万美元），包括偿还债务（440万美元）和支付与我们的信贷额度修正案相关的递延融资成本（20万美元），部分被行使股票期权和发行与公司50万美元员工股票购买计划相关的普通股的收益所抵消。2020年，现金（用于）融资活动总计（670万美元），包括债务偿还，扣除与AmberLeaf收购（800万美元）相关的定期贷款再融资和支付的递延融资成本（30万美元），部分被行使股票期权和发行20万美元普通股的140万美元收益所抵消。

2022年网络安全漏洞

在2022年第三季度，我们遇到了涉及一个员工电子邮件账户的网络安全漏洞，间接影响了两名Mastech InfoTrellis客户。我们的IT团队确定了入口点，停用了受影响的笔记本电脑和电子邮件地址，并更改了该电子邮件帐户的电子邮件登录名和密码。由于这起事件，我们聘请了外部顾问来验证我们的调查结果和补救措施。作为本次活动的一部分，这些顾问正在协助我们进行法证分析，以确定是否有任何个人身份信息（“PII”）因此次泄露而遭到泄露。对于任何确定已泄露的此类个人身份信息数据，这些顾问将协助我们确定与该个人身份数据相关的适当合规步骤。我们累积了 税前2022年第三季度与此事件相关的损失准备金为45万美元，该储备金包括聘请这些外部顾问的费用以及与违规行为相关的其他潜在损失的估计。该费用包含在简明合并运营报表中的销售、一般和管理费用中。

针对公司的就业相关索赔

正如本文第8项所包含的合并财务报表附注9 “承诺和意外开支” 中披露的那样，一名辞职的前雇员对公司提出了各种与就业相关的索赔。我们对此类指控提出异议，并将在2023年支付额外的销售和收购费用，以捍卫我们关于此类索赔毫无根据的立场。据估计，2023年第一季度与此事相关的专业服务费用约为40万美元。

“货架” 注册声明

2020年，我们出台了有效的货架注册声明，允许我们单独或组合发行和出售普通股、优先股、债务和其他证券，总金额不超过美元

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一次或多次发行 3,500 万美元。根据我们的需求和市场状况，我们可能会不时自行决定发行这些证券。我们认为，该货架注册声明目前为我们在市场条件允许或财务状况可能需要的情况下可能进行的潜在融资提供了灵活性。截至本表格发布之日 10-K,我们尚未根据上架注册声明完成任何发行，我们也不保证我们可以或将会根据我们的上架注册声明发行和出售任何证券。

除了本节中讨论的因素以及疫情对我们业务的潜在进一步影响外，我们不知道有任何其他趋势、需求或承诺会对流动性或我们的财务资源产生重大影响。

不平衡工作表安排

我们没有 失去平衡床单排列。

通胀

尽管经济的不确定性，包括我们的客户和其他公司对北美和其他地区通货膨胀状况的担忧，已经并将继续对我们的服务需求产生不利影响，但我们认为通货膨胀对我们在本报告所述期间的经营业绩没有重大影响。我们持续努力通过控制运营成本来最大限度地减少通货膨胀对我们经营业绩的任何影响，并尽可能确保账单费率反映通货膨胀导致的成本增加。但是，高水平的通货膨胀可能导致更高的利率，这将增加我们的借款成本。

此外，请参阅 “第 1A 项。表格年度报告中的 “风险因素” 10-K讨论通货膨胀直接或间接可能对我们的业务构成的风险。

季节性

我们的业务通常不受季节性波动的影响。但是，我们的顾问的计费时间受到国定假日和休假模式的影响。因此，我们在第四季度的利用率通常较低，福利成本较高。此外，接近日历年末的任务完成率往往会更高，这在很大程度上影响了我们在下一个季度的收入和毛利表现。

关键会计政策与估计

某些会计政策对于描述我们的财务状况、经营业绩和现金流尤其重要，需要管理层做出重大判断，因此存在固有的不确定性。在应用这些政策时，我们的管理层使用判断来确定用于确定某些估计值的适当假设。这些估计是根据我们的历史经验、现有合同的条款、对行业趋势的观察以及从外部来源获得的其他可用信息（视情况而定）得出的。以下内容解释了我们最重要的会计政策。请参阅本年度报告第8项中所载的合并财务报表附注 10-K 表格以获取我们重要会计政策的完整描述。

收入确认

公司确认的收入是 时间和材料随着时间的推移签订合同，提供服务和产生费用。 时间和材料合同通常按商定的小时费率开具账单，另外 自掏腰包费用报销。 自掏腰包费用报销金额因任务而异，但是

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从历史上看，平均占合同总收入的不到2％。收入是按每笔交易或工时赚取的，因为该金额直接对应于公司的业绩价值。收入确认受到假期、顾问休假和病假的负面影响。

公司在提供服务时确认固定价格合同的收入，并使用基于成本的输入法来衡量进度。确定衡量进展的标准需要管理层做出影响收入确认时间的判断。根据基于成本的投入法，完成工作的进展程度是根据迄今发生的费用与履行义务完成时估计费用总额的比率来衡量的。收入，包括估计的费用或利润，在发生成本时按比例记录。支出成本代表已完成的工作，这些工作与将控制权移交给客户的情况相对应，因此最能说明这一点。公司已确定，基于成本的输入法忠实地描述了向客户转移商品或服务的情况。在当前估计数显示损失的时期内立即确认估计损失。我们在业绩之前收到或到期的现金付款时记录递延收入，包括可退还的款项。

该公司的 时间和材料随着时间的推移，随着客户在工作进行时获得和消费公司绩效带来的收益，固定价格的收入来源就会得到确认。

在与客户直接招聘任务相关的某些情况下，如果公司的费用取决于雇用资源是否继续与客户合作，则只有满足此类雇用条件后，收入才能得到充分确认。

应收账款和不可收账款备抵金

公司根据管理层对客户信誉的评估向客户提供信贷。公司收入的很大一部分以及由此产生的应收账款来自财富1000强公司、主要系统集成商和其他人员配置组织。公司通常不对拖欠的应收账款收取利息。

未开票应收账款是指根据提供的服务确认为收入的金额，根据客户合同的条款，将在下一个期间开具发票。

定期审查应收账款以确定损失的可能性。根据历史收款经验、客户特定的收款问题以及公司在收款监控中发现的其他事项，当相关应收账款余额可能无法收回时，公司会记录不可收账款备抵金。

商誉和无形资产

在企业合并中收购时，可识别的无形资产按公允价值入账。与收购相关的可识别无形资产包括客户关系、契约 不参加竞争，如合并财务报表附注附注3 “业务合并” 和附注4 “商誉和其他无形资产净额” 所详细描述的那样，这些商品名称和技术的估计使用寿命从三年到十二年不等，使用直线法进行摊销。

超出收购净有形资产和可识别无形资产公允价值的超额收购价格记作商誉。商誉不摊销，但至少每年进行一次减值测试。如果表明减值，则根据申报单位账面价值超过其公允市场价值的部分记入公允价值减记。

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自10月1日起，我们每年都会对商誉和无形资产进行减值审查^st或者如果事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回, 则更为频繁.减值测试在报告单位（业务板块）层面上进行。可收回性的确定基于资产使用及其最终处置所产生的最低可识别估计未来贴现现金流量。任何减值损失的衡量依据是申报单位账面价值超过其公允市场价值的情况。

在进行年度减值测试时，我们可以选择首先评估定性因素，以确定事件或情况的存在是否可以确定申报单位的估计公允价值更有可能（超过50％）低于其账面金额。否则，无需进行进一步的商誉减值测试。如果申报单位的公允价值很可能低于其账面金额，则我们需要进行量化减值测试。我们也可以选择不进行定性评估，而是直接进行定量减值测试。

租赁

租赁 使用权（“ROU”）资产代表我们在租赁期限内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。经营租赁ROU资产和负债在开始之日根据租赁期内租赁付款的现值进行确认。由于公司的大多数租赁都没有隐性借款利率，因此我们使用基于开始日期可用信息的增量借款利率来确定租赁付款的现值。我们的租赁可能包括允许我们自行决定延长或终止租约的期权，当可以合理确定我们将行使这些选择权时，我们会将这些期限纳入我们的租赁期限。可变成本，例如保险费和纳税费，在发生这些付款的义务时被记作支出。

业务合并

公司根据ASC 805中的指导方针对收购进行核算， 业务合并（“ASC 805”）。该指导要求对价（包括或有对价）、收购的资产和假定负债按收购之日的公允市场价值进行估值。该指南还规定： (1) 处理中研发将按公允价值记作无限期无形资产；（2）与收购相关的交易成本通常将在发生时记作支出；（3）与企业合并相关的重组成本通常将在收购之日之后记作支出；（4）收购日期之后递延所得税资产估值补贴和所得税不确定性的变化通常会影响所得税支出。

ASC 805要求将任何超过所购资产（包括可识别的无形资产）和假定负债的公允价值的超额购买价格确认为商誉。此外，收购的净资产的任何公允价值超过收购对价的公允价值都会产生讨价还价的收购收益。在记录收益之前，收购实体必须重新评估所有收购的资产和承担的负债是否已确定并且必须履行其业绩 重新测量以核实已支付的对价、收购的资产和承担的负债均已正确估值。

自2020年10月1日收购之日起，AmberLeaf的财务业绩已包含在公司的合并财务报表中。

股票薪酬

自2008年10月1日起，公司通过了一项股票激励计划（“计划”），该计划经修订后规定，最多应分配4,900,000股公司普通股以向董事、执行管理层和关键人员发行。该计划下的补助金可以以股票期权、股票的形式发放

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增值权、绩效股票或股票奖励。该计划由董事会薪酬委员会管理。股票期权的授予行使价等于授予日公司普通股的收盘价，通常在三到五年内归属。

2018年10月，公司董事会批准了Mastech Digital, Inc.2019年员工股票购买计划（“股票购买计划”）。股票购买计划旨在满足《守则》第423条的要求，并要求公司股东批准才有资格获得该守则第423条规定的资格。2019年5月15日，公司股东批准了股票购买计划。根据股票购买计划，参与股票购买计划的符合条件的员工可以购买60万股普通股（视公司市值的某些变化而进行调整）。每股收购价格是（i）发行期第一天普通股每股公允市场价值或（ii）发行期最后一天普通股每股公允市场价值中较低值的85％。

公司根据ASC主题718对股票薪酬支出进行入账”基于股份的支付” 这要求我们根据估计的公允价值来衡量所有基于股份的付款，并确认必要服务期内的薪酬支出。我们的股票期权和根据公司股票购买计划发行的股票的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型确定的。

所得税

公司根据管理层认定的可能在我们运营所在的各个税收管辖区缴纳的所得税和其他税款来记录估计的所得税和其他税收负债。管理层在确定这些金额时使用其最佳判断力。但是，最终实现和支付的负债取决于各种事项，包括各个受影响税务管辖区的税务审计的解决情况，并且可能与记录的金额有所不同。对估计负债的调整将通过实际负债金额可能不同于记录金额的时期内的收入入账。

管理层使用资产和负债法确定公司的所得税准备金。根据这种方法，为公司资产和负债的财务报告基础与纳税基础之间的临时差异规定了递延所得税。公司使用我们预计收回或结清临时差额的当年生效的现行税率来衡量递延所得税资产和负债。税率变动对递延税的影响在变更颁布期间得到确认。当管理层认为部分或全部递延所得税资产很可能无法变现时，公司会评估其递延所得税资产并记录估值补贴。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司分别提供了55.9万美元和31.1万美元的估值补贴，这与国外净营业亏损（“NOL”）实现的不确定性有关。

2017年的《减税和就业法》制定了一项新要求，要求外国子公司赚取的某些收入被称为全球无形收入 低税收入（“GILTI”）必须包含在其美国股东的总收入中。FASB允许选择会计政策，要么将预计在未来几年逆转的临时差额的递延税确认为GILTI，要么将此类税收确认为本期支出。我们选择将GILTI的税收影响视为本期产生的支出。

根据ASC主题，公司对不确定的税收状况进行了核算 740-10, “考虑所得税的不确定性”。因此，公司在纳税申报表中报告了因不确定或预计将采取的税收状况不确定而导致的未确认的税收优惠负债。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司为与各种联邦和州所得税问题相关的不确定税收状况（包括利息和罚款）提供了0美元。

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或有对价负债

在收购AmberLeaf方面，公司有义务支付对价，前提是特定收入增长和息税折旧摊销前利润率目标的实现。截至收购之日，公司记录的或有对价负债为290万美元，相当于预计支付的或有对价的估计公允价值。或有对价负债的公允价值是使用概率加权模拟模型估算的，以确定或有对价的公允价值。

我们 重新测量当未来付款很可能发生变化时，该负债并记录了公允价值的变化。或有对价公允价值的增加或减少可能是由于收入和收益估计的时间和金额的变化造成的。

2022年和2020年没有记录或有对价的重估。2021年，公司在确定与收购AmberLeaf相关的或有对价负债的相关支付条件可能未得到满足后，对该负债进行了重新估值。重新估值使或有对价负债减少了290万美元。贷项反映在公司合并运营报表第8项中的销售、一般和管理费用中。截至2022年12月31日和2021年12月31日，没有未偿或有对价负债。

衍生工具和套期保值活动——利率互换合约

在公司于2017年7月13日根据其信贷额度进行借款的同时，公司进行了利率互换，将债务的可变利率转换为固定利率。这些掉期合约于2021年4月1日到期，被指定为现金流对冲工具，并根据ASC主题815 “衍生品和对冲”，一开始就有资格作为有效套期保值。这些合约按公允价值在资产负债表上确认。这些合约公允价值变动的有效部分记入其他综合收益（亏损），并重新归类为标的交易影响收益的同期的利息支出，并重新归类为合并运营报表。

关于指定为套期保值的衍生品，公司正式记录了套期保值工具与套期保值项目之间的所有关系，以及进行此类交易的风险管理目标和战略。公司在签订合约时和持续的基础上评估套期保值的有效性。如果掉期合约被认为无效，则衍生品公允价值的变化将作为利息支出记录在合并运营报表中。

在2022年，我们没有衍生工具和套期保值活动。

外币转换

公司及其子公司的报告货币为美元。公司在加拿大的子公司的本位货币是美元，因为其大部分收入以美元计价。公司印度和欧洲子公司的本位币是其当地货币。公司印度和欧洲子公司的经营业绩按该期间通行的月平均汇率折算。公司印度和欧洲子公司的财务状况在期末按当前汇率折算，相关的折算调整作为股东权益中累计其他综合收益（亏损）的一部分入账。外币交易产生的收益和亏损作为其他收入（支出）的组成部分包括在合并运营报表中净额。由于印度卢比和美元之间的汇率变化，2022年65万美元的外汇收益是主要原因。在2021年和2020年，外汇收益和亏损都不是实质性的。

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最近发布的会计准则

本文第8项所载合并财务报表附注1描述了最近的会计公告。

除了固有的运营风险外，公司还面临某些市场风险，主要与利率变动和货币波动有关。

利率

截至2022年12月31日，根据与PNC银行和某些其他金融机构贷款机构的信贷协议（“信贷协议”），我们有110万美元的未偿借款——请参阅本文第8项所列合并财务报表附注中的附注6—— “信贷额度”。假设截至2022年12月31日的可变债务利率提高10％，我们的年度利息支出将增加约1万美元。截至2022年12月31日，公司没有未偿还的利率对冲工具。

伦敦银行同业拆借利率已于2021年后终止。2020年3月，财务会计准则委员会发布了权威指南，为将GAAP应用于合同修改、套期保值关系和其他参考伦敦银行同业拆借利率且在满足特定标准时受到参考利率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外情况。各实体可以在2020年3月12日至2022年12月31日之间进行选举时在本报告期开始时采用新标准的规定。我们采用了自2021年1月1日起生效的该标准，并使用了可选的权宜之计进行现金流套期保值。

货币波动

公司及其子公司的报告货币为美元。公司在加拿大的子公司的本位货币是美元，因为其大部分收入以美元计价。公司印度和欧洲子公司的本位币是其当地货币。公司印度和欧洲子公司的经营业绩按该期间通行的月平均汇率折算。公司印度和欧洲子公司的财务状况在期末按当前汇率折算，相关的折算调整作为股东权益中累计其他综合收益（亏损）的一部分入账。外币交易产生的损益作为其他收入（支出）的组成部分包括在合并运营报表中净额。假设2022年整体外币汇率上涨或下降10％，将对我们的合并财务报表产生约65,000美元的影响。随着我们国际业务的增长，我们将继续评估和重新评估我们管理与汇率波动相关的风险的方法。

本项目要求的财务报表和补充数据作为本年度报告的一部分提交 10-K.请参阅本年度报告第 42 页的合并财务报表索引 10-K 表格。

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管理层对财务报告的责任

随附的Mastech Digital, Inc.及其子公司的合并财务报表由管理层编制，管理层对其完整性和客观性负责。报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的，其中必然包括根据管理层的最佳估计和判断得出的数额。

公司截至2022年12月31日止年度的合并财务报表已由独立注册会计师事务所UHY LLP进行了审计。审计意见载于本年度报告表的第43页 10-K.

董事会通过其审计委员会履行其对公司财务报告和会计惯例的责任，该委员会的所有成员均为独立董事。审计委员会的职责包括向董事会推荐独立注册会计师事务所对公司的财务报表进行审计，审查独立会计师活动的范围和结果，以及向董事会报告委员会的活动结果。独立注册会计师事务所已与审计委员会会面，管理层代表在场，讨论其审计工作的结果。此外，独立注册会计师事务所可以直接访问审计委员会。

维维克·古普塔

总裁兼首席执行官

小约翰·克罗宁

首席财务官

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