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美国
美国
证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格：
(标记 一)
| 根据1934年《证券交易法》第12(B)或(G)条所作的登记声明 |
或
| 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 对于本财年 结束 |
或
| 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
或
| 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的空壳公司报告 需要 的活动日期 这家空壳公司 报告 |
对于 的过渡期 至
佣金
文件编号：
(注册人的确切姓名载于其章程)
Nu Holdings Ltd.
(将注册人姓名翻译成英文)
+1 345 949 2648
(主要执行办公室地址 )
电话：+
巴西
(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)
将 拷贝到：
曼努埃尔
加西亚亚兹|拜伦·B鲁尼
Davis Polk&Wardwell LLP
电话：（212）450—4000传真：（212）701—5800
列克星敦大道450号|纽约州纽约市
美国10017
根据该法第12(B)条登记或将登记的证券。
| 每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)条登记或将登记的证券。
无
根据该法第15(D)条负有报告义务的证券 。
无
说明截至年度报告所述期间结束时发行人所属各类资本或普通股的流通股数量 。
截至2023年12月31日的 已发行股票数量为 A类普通股，以及 B类普通股。
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。
如果此报告是年度报告或过渡报告，请勾选标记以确定注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第 13或15(D)节提交报告。
是☐
注- 勾选上述方框并不免除根据《1934年证券交易法》第13或15（d）条提交报告的任何注册人根据这些条款承担的义务。
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2) 在过去90天内是否符合此类提交要求。
是☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则 第405条要求提交的所有互动数据文件。
用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
如果 一家根据美国公认会计原则编制财务报表的新兴成长型公司，用复选标记表示注册人 是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
† 新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。
用复选标记表示注册人是否已提交报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行内部控制的有效性的评估
编制或发布其审计报告的注册会计师事务所。
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示备案中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正：
用复选标记表示 这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何高管在相关恢复期间根据§240.10D-1(B)进行的基于激励的薪酬进行恢复分析：☐
用复选标记表示注册人在编制本年度报告所包含的财务报表时使用了哪种会计基础：
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美国公认会计原则：☐ |
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其他类型☐ |
如果在回答上一个问题时勾选了“其他”，请用复选标记表示登记人已选择遵循哪个财务报表项目。
| 项目17：☐ | 项目18 ☐ |
如果 这是年度报告，请勾选标记指明注册人是否是空壳公司（定义见《交易法》第12 b-2条）。
是☐
目录
| 第 页 | ||
| 财务和其他信息的列报 | 1 | |
| 关于前瞻性陈述的警告性声明 | 6 | |
| 第一部分 | ||
| 项目1. 董事、高级管理人员和顾问的身份 | 213 | |
| A. | 董事和高级管理人员 | 213 |
| B. | 顾问 | 213 |
| C. | 审计师 | 213 |
| 项目2. 报价统计数据和预期时间表 | 213 | |
| A. | 优惠统计数据 | 213 |
| B. | 方法和预期时间表 | 213 |
| 第三项：关键信息 | 137 | |
| A. | [保留。] | 137 |
| B. | 资本化和负债化 | 137 |
| C. | 提供和使用收益的原因 | 137 |
| D. | 风险因素 | 137 |
| 第四项：有关公司的信息 | 17 | |
| A. | 公司的历史与发展 | 17 |
| B. | 业务概述 | 20 |
| C. | 组织结构 | 133 |
| D. | 财产、厂房和设备 | 135 |
| 项目4A. 未解决的工作人员评论 | 136 | |
| 项目5. 运营和财务审查及前景 | 213 | |
| A. | 经营业绩 | 214 |
| B. | 流动性与资本资源 | 265 |
| C. | 研发、专利和许可证等。 | 270 |
| D. | 趋势信息 | 270 |
| E. | 关键会计估计 | 270 |
| 项目6. 董事、高级管理人员和员工 | 270 | |
| A. | 董事和高级管理人员 | 270 |
| B. | 补偿 | 279 |
| C. | 董事会惯例 | 285 |
| D. | 员工 | 288 |
| E. | 股份所有权 | 289 |
| F. | 披露登记人追讨错误判给的补偿的行动 | 289 |
| 项目7. 主要股东和关联方交易 | 289 | |
| A. | 大股东 | 289 |
| B. | 关联方交易 | 292 |
| C. | 专家和律师的利益 | 295 |
| 项目8. 财务资料 | 295 | |
| A. | 合并报表和其他财务信息 | 295 |
| B. | 重大变化 | 298 |
| 项目9. 报价和列表 | 298 | |
| A. | 优惠和上市详情 | 298 |
| B. | 配送计划 | 298 |
| C. | 市场 | 298 |
| D. | 出售股东 | 298 |
| E. | 稀释 | 298 |
| F. | 发行债券的开支 | 298 |
| 项目10. 附加信息 | 298 | |
| A. | 股本 | 298 |
| B. | 组织章程大纲及章程细则 | 298 |
| C. | 材料合同 | 314 |
| D. | 外汇管制 | 315 |
| E. | 税收 | 315 |
| F. | 股息和支付代理人 | 324 |
| G. | 专家发言 | 324 |
| H. | 展出的文件 | 324 |
| I. | 子公司信息 | 324 |
| J. | 给证券持有人的年度报告 | 324 |
| 项目11. 关于市场风险的定量和证明性披露 | 325 | |
| 项目12. 股票证券以外的证券的描述 | 335 | |
| A. | 债务证券 | 335 |
| B. | 认股权证和权利 | 335 |
| C. | 其他证券 | 335 |
| D. | 美国存托股份 | 335 |
| 第II部 | ||
| 项目13. 失败、拖欠股息和驱逐 | 335 | |
| A. | 缺省值 | 335 |
| B. | 欠款和拖欠款项 | 335 |
| 项目14. 对证券持有人权利和收益使用的重大修改 | 335 | |
| A. | 仪器材料的改装 | 335 |
| B. | 对权利的实质性修改 | 335 |
| C. | 资产的撤回或替代 | 336 |
| D. | 受托人或付款代理人的变更 | 336 |
| E. | 收益的使用 | 336 |
| 项目15.安全控制和程序 | 337 | |
| A. | 披露控制和程序 | 337 |
| B. | 管理层财务报告内部控制年度报告 | 337 |
| C. | 注册会计师事务所认证报告 | 337 |
| D. | 财务报告内部控制的变化 | 338 |
| 项目16.决议草案[已保留] | 338 | |
| 项目16 A. 审计委员会财务专家 | 338 | |
| 项目16 B。 道德守则 | 338 | |
| 项目16 C。 首席会计师费用和服务 | 339 | |
| 项目16 D。 审计委员会上市准则的豁免 | 340 | |
| 项目16 E。 发行人和关联买家购买股票证券 | 340 | |
| 项目16 F。 注册人认证会计师的变更 | 340 | |
| 项目16 G。 公司治理 | 341 | |
| 项目16 H. 矿山安全揭秘 | 355 | |
| 项目16 I. 有关阻止检查的外国司法管辖区的披露 | 355 | |
| 项目16 J。 内幕交易政策 | 355 | |
| 项目16 K。网络安全 | 356 | |
| 第三部分 | ||
| 项目17.年度财务报表 | 357 | |
| 项目18.年度财务报表 | 357 | |
| 项目19.所有展品 | 357 | |
财务 和其他信息的呈现
所有提到的“美元”、“美元”、 或“美元”都是指美元。凡提及“国际财务报告准则”，均指国际会计准则理事会或“国际会计准则理事会”发布的“国际财务报告准则”。
财务报表
NU控股有限公司(“NU”)于2016年2月26日在开曼群岛注册成立，是一家获豁免注册的有限责任公司。
我们以美元保存账簿和记录，美元是我们财务报表的列报货币，也是我们的功能货币。巴西、墨西哥和哥伦比亚经营实体的功能货币分别为巴西雷亚尔、墨西哥比索和哥伦比亚比索。我们各附属公司的财务报表 均使用该附属公司的相关功能货币，我们确定该功能货币是 最能反映与该实体相关的相关事件和情况的经济实质的货币。有关我们和我们的子公司 功能货币的更多信息，请参阅本年报其他部分的经审计综合财务报表附注2.a 。
我们的综合财务报表是根据国际财务报告准则 编制的。除非另有说明，否则本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的综合财务状况数据以及截至2023年12月31日、2022年和2021年的综合损益表均以美元(我们的报告货币)表示。本年度报告中包含的综合财务信息来自我们截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年和2021年的经审计综合财务报表及其附注 。
本财务信息应与 “项目5。营运及财务回顾及展望”及我们的综合财务报表，包括附注 ，载于本年报其他部分。
我们的财政年度将于12月31日结束。本 年度报告中提及的财年，例如“2023财年”，与我们截至该日历年12月31日的财年有关。
关于非IFRS财务措施的特别说明
本年度报告介绍了我们的调整后净收入（亏损） 和某些外汇中性指标及其各自的对账，以方便投资者，这些均为非IFRS财务指标。 A非IFRS财务计量通常定义为历史或未来财务业绩、财务状况、 或现金流量的数字计量，其目的是衡量财务业绩，但不包括或包括在最 可比的IFRS计量中不会进行如此调整的金额。然而，调整后净收入（亏损）和外汇中性指标应被视为利润（亏损）或根据IFRS编制的其他财务业绩指标的补充，而不是 替代或优于利润（亏损）或其他财务业绩指标。
表格20-F|2023 | 1 |
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调整后净收益(亏损)
经调整净收益(亏损)乃编制及呈列 ，以消除母公司股东应占溢利(亏损)项目的影响，而我们认为该等项目并不能反映本公司于呈述期内的核心营运表现。我们将调整后净收益(亏损)定义为母公司股东应占利润(亏损) ，扣除与基于股票的薪酬、基于股票的薪酬的分配税收影响、与IPO相关客户计划(NUSócios)相关的支出(收入扣除)和分配税收影响、2023年终止的计划 、对股票薪酬的税收影响的对冲以及与2022年终止2021年或有股票奖励(CSA)相关的费用。
之所以列报经调整的净收益(亏损)，是因为我们的管理层 认为，这一非IFRS财务指标可以为投资者、证券分析师和公众提供有用的信息，以评估我们的经营和财务业绩，尽管它不是根据IFRS或任何其他公认的会计原则计算的，不应被孤立地视为业绩衡量标准。我们还使用调整后净收益(亏损)作为评估业务表现的关键盈利指标。我们认为，调整后的净收益(亏损)有助于评估我们的经营业绩和财务业绩，原因如下：
| ● | 调整后的净收益(亏损)被投资者和证券分析师广泛用于衡量公司的经营业绩，而不考虑因公司和期间的不同而可能有很大差异的项目，这取决于他们的会计和税务方法； |
| ● | 以一定价格和时间点向高管、员工或顾问授予的非现金股权、所得税影响和相关对冲的损益，不一定反映我们在任何特定时间的业务表现 ，相关费用不被视为反映我们的核心经营业绩； |
| ● | 与终止2021年或有股票奖励(CSA)相关的费用被认为是不寻常的，预计在可预见的未来不会再次发生，不一定反映我们业务的表现或未来的预期表现，也不被认为反映我们的核心经营业绩；以及 |
| ● | 与客户计划(NUSócios)、2023年终止的计划及其所得税影响相关的费用不一定反映我们在任何特定时间的业务表现，因为它们与我们在首次公开募股(IPO)时进行的特定营销活动有关，不被视为反映我们的核心 经营业绩。 |
调整后的净收入(亏损)不能替代母公司股东应占利润(亏损)，而母公司股东应占利润是国际财务报告准则衡量收益的指标。此外，我们对调整后净收益(亏损)的计算可能与其他公司(包括我们在技术和金融服务行业的竞争对手)使用的计算方法不同，因为其他公司可能不会以与我们相同的方式计算这些衡量标准，因此，我们的衡量标准 可能无法与其他公司的计算结果进行比较。我们调整后的净收入(亏损)与其最直接可比的收入(亏损)指标的对账可在“第5项.经营和财务回顾与展望--经营业绩--非国际财务报告准则” 财务计量和调整中找到。
表格20-F|2023 | 2 |
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外汇中性衡量标准
准备和提出外汇中性措施是为了消除比较期间之间的外汇波动的影响，使管理层和投资者能够评估我们的财务业绩，尽管外币汇率存在差异，这可能不能表明我们的核心运营业绩 和业务前景。
之所以提出外汇中性指标，是因为我们的管理层 相信这些非IFRS财务指标可以为投资者、证券分析师和公众提供有用的信息，以评估我们的经营和财务业绩，尽管它们不是根据IFRS或任何其他公认的会计原则计算的，不应被孤立地视为业绩衡量标准。
本年度报告中包含的外汇中性指标 是为了显示在汇率从之前的 年到我们最新的财务信息发布之日保持稳定的情况下，过去几年的这些指标会是什么样的，详情如下。
截至2022年12月31日、2022年、2021年和2020年的年度的外汇中性衡量标准是将这些年度的调整后净收益(亏损)和关键业务指标乘以巴西人均雷亚尔2022年12月31日和2021年12月31日止年度的美元汇率(分别为5.133雷亚尔和5.415雷亚尔对1美元)，并使用这样的结果将相应的金额除以巴西人的平均水平，重新换算回美元雷亚尔/美元汇率(4.978雷亚尔至1美元)，以便 呈现如果汇率在截至2023年12月31日的年度内保持 稳定，我们的损益表金额和关键业务指标的某些情况。平均每个巴西人雷亚尔/美元汇率 使用截至2020年12月31日的年度(5.240雷亚尔至1.00雷亚尔)，使用上述相同的方法计算2020年的外汇中性收入，这是2021年外汇中性收入增长(%)的投入。
据彭博社报道，巴西雷亚尔兑美元的平均汇率 是根据2023年、2022年、2021年和2020年每个月的平均月末汇率计算的。
本年度报告中介绍的存款和利息投资组合的外汇中性衡量标准是将截至2022年12月31日和2021年12月31日的报告金额乘以 巴西现货雷亚尔/美元汇率(分别为5.280雷亚尔和5.576雷亚尔兑1美元)，并使用这样的 结果将相应的金额除以2023年12月31日的现货汇率(4.857雷亚尔兑1美元)，重新换算回美元，以显示如果汇率与2023年12月31日的汇率相同，这些金额将是多少。 巴西人雷亚尔美元汇率是使用彭博社报道的截止日期的汇率计算的。使用截至2020年12月31日的巴西雷亚尔/美元现货汇率(5.199雷亚尔兑1美元)，使用上述相同的 方法计算截至2020年12月31日的外汇中性存款和外汇中性利息收益组合，它们分别是2021年外汇中性存款增长(%)和外汇中性利息收益组合增长(%)的投入。
表格20-F|2023 | 3 |
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外汇中性措施不包括对任何其他宏观经济影响的调整，如本币通胀影响，或为补偿本币通胀或贬值而进行的任何价格调整 。我们的外汇中性指标与根据国际财务报告准则计算和列报的最直接可比财务指标的对账 可在“第5项.经营和财务回顾与展望--A.经营结果--非国际财务报告准则财务计量和调整”中找到。
有关某些运营指标的特别说明
客户和活跃客户
本年度报告提供有关我们的 客户数量和每月活跃客户数量的信息。
客户数量和每月活跃客户信息 是我们业务规模和发展势头的重要指标，尤其是在我们继续以高增长速度运营的情况下。我们将给定测算期的客户定义为 以前或在该测算期内在我们处开立帐户的个人或中小型企业(SME)，我们不包括已被 注销、阻止或自愿关闭其帐户的任何此类个人或SME。之所以显示客户数量，是因为它允许我们跟踪我们吸引和留住客户的能力，并可以为投资者、证券分析师和公众提供有用的信息，让他们审查我们的经营业绩 。
每月活跃客户信息是根据我们认为的活跃客户数量准备和呈现的 作为我们业务规模和发展势头的重要指标。我们将 月度活跃客户定义为在过去30个日历天内在给定测算期内产生收入的所有客户。每月提供活跃客户信息，因为它使我们能够跟踪我们吸引和留住活跃客户的能力，并可以为投资者、证券分析师和公众提供 有用的信息，帮助他们审查我们的经营业绩。
此外，我们区分客户总数 (包括我们认为非活跃的客户)和活跃客户，以使我们的管理层能够仅针对我们定义为活跃的客户来评估绩效指标 。这样做使我们能够根据收入(定义为每月Arpac) 和成本(定义为每个活跃客户的每月平均服务成本)来跟踪绩效。有关我们如何计算每月ARPAC和每月每个活跃客户的平均服务成本的说明，请参阅“术语表”和“第5项.运营和财务回顾 和前景-A.运营结果”。
有关客户总数和月度活跃客户的信息应结合其他运营和财务指标进行分析，而不应将其作为单独的业绩衡量标准。此外，我们对这些指标的计算可能与其他公司(包括我们在技术和金融服务行业的竞争对手)使用的计算方法不同，因为其他公司可能不会以与我们相同的方式计算这些指标，因此，我们的指标可能无法与其他公司的计算结果进行比较。
表格20-F|2023 | 4 |
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市场份额和其他信息
本年度报告包含与我们所在市场的经济状况相关的数据。本年度报告中包含的有关经济状况的信息基于我们认为合理的来自第三方来源的公开信息。本年度报告中使用的市场数据和某些行业预测数据来自内部报告和研究、估计、市场研究、 公开信息(包括美国证券交易委员会网站提供的信息)和行业 出版物。我们通过内部研究、公开信息、官方 公共来源准备的行业出版物，如巴西金融和资本市场实体协会(巴西金融市场协会和首都金融协会、世界银行、国际货币基金组织、经济合作与发展组织、巴西中央银行(巴西中央银行，或“bcb”)；哥伦比亚中央银行；墨西哥中央银行(墨西哥银行，或“Banxico”)；哥伦比亚金融监管局(哥伦比亚金融管理局局长，或“SFC”)；巴西社会和经济发展银行(国家经济社会发展银行，或“BNDES”)；巴西地理和统计研究所(巴西地缘学院，或“IBGE”)；巴西应用经济研究所(Aplicada Pesquisa经济研究所，或“IPEA”)；巴西私人保险监理处(私人保险监管局，或“Susep”)；巴西国家保险公司联合会(塞古拉多拉斯民族联盟，或“CNSEG”)；哥伦比亚国家统计局(埃斯塔迪斯塔国家行政部门，或“Dane”)；墨西哥国家统计和地理研究所(埃斯塔迪斯塔国家研究所，地理信息， 或“INEGI”)；墨西哥国家金融包容性调查，(《金融国家倡议》、美洲开发银行或“美洲开发银行”、国际货币基金组织或“国际货币基金组织”、欧洲中央银行或“欧洲中央银行”、巴西微型和小型企业支持服务(巴西阿波约服务公司S微型机或“Sebrae”)；巴西电子商务协会(巴西电子商务协会，或“ABCOMM”)；巴西信用卡和服务公司协会(Brasileira de Empresas de Carédites de Serviços，或“ABECS”)；墨西哥国家银行和证券委员会(瓦洛雷国家银行委员会，或“CNBV”)；墨西哥国家保险和金融委员会(国家和金融委员会，或“CNFS”)；哥伦比亚保险联合会 (哥伦比亚阿塞库拉多斯共和国，或“Fasecolda”)；哥伦比亚信托协会(纤维性纤维症协会，或“Asofiduciarias”)；GSM协会(全球移动通信系统，或“GSMA”)； 和其他私人来源，如巴西证券交易所(B3S.A.--巴西、博尔萨、Balcão或“B3”)、彭博和福布斯，巴西金融服务业的咨询和研究公司，以及Fundação Getulio或“FGV”等。我们通过将我们认为是全球最大的(按客户数量计算)数字银行平台(根据这些平台的公开声明和一家独立研究公司的数据)与我们平台上的客户数量进行比较，来估计我们是世界上最大的数字银行平台之一。
行业出版物通常声明，它们包含的信息 是从被认为可靠的来源获得的，但此类信息的准确性和完整性无法得到 保证。尽管我们没有理由相信任何这些信息或这些报告在任何重大方面都是不准确的，并且 相信并表现得好像它们是可靠的，但我们没有独立地核实这一点。政府出版物和其他市场来源，包括上文提到的那些出版物，通常声称其信息来自公认和可靠的来源，但不保证这些信息的准确性和 完整性。此外，我们内部汇编的数据和我们的估计没有得到独立消息来源的 核实。除本年度报告所披露外，本年度报告中提及的出版物、报告或其他已发表的行业来源均不是由我们委托或应我们的要求编写的。除本年报所披露外， 我们并未寻求或取得任何此等来源的同意，以将该等市场数据纳入本年报。
表格20-F|2023 | 5 |
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净推动者得分的计算
净推广者评分，或“NPS”，是一种广为人知的调查方法，衡量客户推荐公司产品和服务的意愿。它用于 衡量客户对公司产品和服务的总体满意度以及他们对品牌的忠诚度，通常基于客户调查。根据客户对以下问题的回答，NPS使用从0到10的分数来衡量满意度：“您向朋友或同事推荐NU的可能性有多大？”9个或10个的回答被认为是 “推动者”。七到八个人的回答被认为是中立的。六个或更少的回答被认为是“诽谤者”。 NPS是一个以数值表示的百分比，其计算方法是从 推广者的百分比中减去受访者的诽谤者百分比。
舍入
我们对本年度报告中包含的一些数字进行了四舍五入的调整 。因此，在某些表格中显示为总计的数字可能不是其前面的数字的算术聚合。
关于前瞻性陈述的警示声明
本年度报告包含联邦证券法定义的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。前瞻性陈述 一般与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述 ，因为它们包含诸如“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“计划”、“ ”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等词语，或这些词语或其他与我们的预期、战略、计划或意图有关的类似术语或表述的负面影响。本年度报告中包含的前瞻性陈述 包括以下陈述：
| ● | 巴西、墨西哥和哥伦比亚以及我们未来可能服务的任何其他国家的总体经济、金融、政治、人口和商业状况及其对我们业务的影响； |
| ● | 巴西、墨西哥、哥伦比亚以及我们未来可能服务的任何其他国家的利率、通胀和汇率波动； |
| ● | 我们有能力及时、有效地实施任何必要措施，以应对或减少俄罗斯和乌克兰之间持续战争以及中东冲突对我们的业务、运营结果、现金流、前景、流动性和财务状况的影响。 |
| ● | 消费技术和金融服务业的竞争； |
| ● | 我们实施业务战略的能力； |
表格20-F|2023 | 6 |
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| ● | 我们有能力适应我们所在行业的技术变化的快速步伐。 |
| ● | 我们产品和服务的可靠性、性能、功能和质量，我们的适宜性、风险管理和业务连续性政策和流程的可靠性和绩效； |
| ● | 在我们可接受的期限内按条款和条件获得政府授权； |
| ● | 我们有能力继续吸引和留住新的适当技能员工； |
| ● | 我们的资本和负债水平； |
| ● | 我们创始股东的利益； |
| ● | 我们有能力有效地管理我们的增长； |
| ● | 我们在拉丁美洲和其他新市场成功扩张的能力； |
| ● | 巴西、墨西哥、哥伦比亚和其他地方适用于金融服务业的政府法规的变化； |
| ● | 我们在未来竞争和开展业务的能力； |
| ● | 我们维护、保护和提升我们的品牌和知识产权的能力； |
| ● | 运营计划的成功，包括广告和促销工作以及我们和我们的竞争对手的新 产品、服务和概念开发； |
| ● | 消费者对我们提供的产品和服务需求的变化，以及我们为应对这些变化而进行创新的能力； |
| ● | 劳动力、分销和其他运营成本的变化； |
| ● | 我们遵守和修改目前适用于我们的政府法律、法规和税务事项； |
| ● | 我们可寻址的市场规模、市场份额和市场趋势； |
| ● | 爆发任何传染病或任何其他公共卫生危机; |
| ● | 其他可能影响我们的财务状况、流动性和经营业绩的因素； 和 |
表格20-F|2023 | 7 |
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| ● | “项目3.关键信息--D.风险因素”下讨论的其他风险因素。 |
我们提醒您，上述列表可能不包含 本年度报告中的所有前瞻性陈述。您不应依赖前瞻性陈述作为 未来事件的预测。本年度报告中所载的前瞻性陈述主要基于我们对未来事件和趋势的当前预期和 预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。 这些前瞻性陈述中所述事件的结果受风险、不确定性和其他因素的影响，包括 “第3项。关键信息—D.风险因素”及本年报其他部分。此外，我们在竞争激烈且变化迅速的环境中运营。新的风险和不确定性不时出现， 我们无法预测可能对本年度报告所载前瞻性陈述产生影响的所有风险和不确定性。 我们不能保证前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况将得以实现或发生， 实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中所述的结果、事件或情况存在重大差异。
我们或任何其他人均不对任何这些前瞻性陈述的准确性和完整性承担 责任。此外，本年度报告 中的前瞻性陈述仅涉及截至陈述日期的事件。我们没有义务更新本年度报告中的任何前瞻性 陈述，以反映本年度报告日期之后的事件或情况，或反映新信息 或发生的意外事件，但法律要求的除外。我们可能无法实际实现我们的前瞻性陈述中披露的计划、意图或期望 ，您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性 声明并不反映我们可能 进行的任何未来收购、合并、处置、合资企业或投资的潜在影响。
此外，“我们相信”的声明 和类似声明反映了我们对相关主题的信念和观点。这些陈述基于截至本年度报告之日我们可用的信息 ，虽然我们相信此类信息构成了此类陈述的合理基础，但此类信息 可能有限或不完整，并且我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有潜在可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，警告投资者不要 过度依赖这些陈述。
表格20-F|2023 | 8 |
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表格20-F|2023 | 9 |
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表格20-F|2023 | 10 |
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第一部分
项目4.公司信息
| A. | 公司的历史与发展 |
企业信息
我们于2016年2月26日在开曼群岛注册成立为获豁免 有限责任公司。我们的主要行政办公室位于4楼，Willow House，Cricket Square， Grand Cayman，KY1—9010，Cayman Islands，我们的电话号码是+1 345 949 2648。我们的网址是www.nubank.com.br。 我们网站上包含的信息或可通过我们网站访问的信息不是本年度 报告的一部分，也不以引用方式纳入本年度报告中，本年度报告中包含的我们网站地址是非活动文本引用，仅供您参考 。
我们的怒族之旅
我们推出了NU，以革命性地为拉丁美洲消费者和小企业提供金融服务，挑战现有银行的现状。这些银行历来采用同质化的承销方法，缺乏对客户的执着，往往导致消费者的高额费用和利息成本。这种做法不仅忽视了他们的需求，而且还将相当一部分人口排除在银行系统之外。巴西是世界上银行手续费最高的国家之一，为推出以客户为中心的新金融解决方案提供了理想的背景。我们 看到了创建一套完全数字化、量身定做的金融服务的机会，最初专注于信用卡。通过我们对客户体验的痴迷，我们试图帮助客户更方便地付款，更好地组织他们的财务，并改善他们对信贷的使用和控制。
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一场怒族之旅开始
2013至2017年：向市场推出NU方法 -覆盖300多万客户
2013年，我们从一个小团队开始，并于2014年在巴西推出了我们的第一款产品--Nu信用卡，这是一种紫色的万事达卡品牌信用卡。我们的新信用卡标志着巴西首次涉足免年费信用卡，并结合了数字、移动优先的客户体验。这一创新方法不仅扩大了我们的客户范围，还为完善我们的数据模型提供了重要的见解。我们最初专注于信用卡 ，为建立客户信任、开发专有数据和确保强大的市场地位铺平了道路。
我们的战略是从单一产品开始，以确保 我们提供了出色的用户体验，取悦了我们的客户，并获得了对市场和客户的足够洞察，以完善和改进我们的数据模型。通过从信用卡开始，我们相信在我们发展的早期，我们解决了金融服务中最具挑战性(和更大潜力)的领域之一 。我们相信这帮助了我们：(I)通过向 客户提供差异化的信贷解决方案来赢得大量客户的信任，否则他们可能会发现这些解决方案质量低、成本高，或者无法从其他 提供商那里获得；(Ii)建立关于客户财务和交易行为的大量且不断扩大的专有数据集；以及(Iii) 在市场上创造一个有利且具有高度防御性的业务地位，我们可以从中寻求扩张。
扩展业务
2017至2018年：超越信用卡 增长-覆盖600多万客户
2017年，我们推出了NuAccount。这一完全数字化的银行解决方案 通过免费存款、转账和支付，以及在合作伙伴自动取款机上象征性地收取现金提款，彻底改变了市场。 此外，我们还加入了具有竞争力的收益储蓄功能。
2018年，我们通过免费预付 卡丰富了NuAccount。这张卡向任何拥有NuAccount的客户免费提供，并可以通过我们的Nu移动应用程序轻松订购。这种 扩展使我们能够成为许多客户的主要银行选择，从而通过 产品获得更大份额的客户钱包支出, 省吃俭用, 保险，以及投资解决方案。我们面向NuAccount 客户的数据驱动方法帮助进一步完善了我们的信用和其他产品，提升了他们的终身价值，并巩固了我们经济高效的 服务模式。通过不断扩大产品范围以满足多样化的客户需求，我们收到了超过1亿个应用程序的压倒性响应。随着我们扩大产品供应，我们通过推出有针对性的 产品与我们的潜在客户保持联系，其中许多产品随后成为我们客户群增长的重要来源。我们还监控他们的个人资料，以 查看他们是否符合我们对他们申请的产品的承保标准。因此，我们庞大的申请者池进一步提高了我们 继续扩大客户基础的能力。
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扩展我们的广度和深度 到Nu 3.0
2019年至2022年：扩展到新产品和新国家/地区 -客户数量达到7,460万。
2019年，我们在 移动应用程序中推出了个人贷款功能，允许客户轻松申请、运行还款模拟和管理余额。我们还为巴西的微型企业引入了商业检查账户 ，以帮助满足近2200万单一企业家主导的微型企业的类似需求 据Sebrae估计，截至2023年12月31日，这些企业在巴西投入运营。我们的客户群显著增长， 截至2023年12月31日，我们拥有360万中小企业客户，与截至2022年12月31日的约250万客户相比，增长了约44%。
2019年至2020年，我们的国际扩张将我们带到了墨西哥和哥伦比亚，遵循了与我们在巴西实施的战略类似的战略。我们在这两个国家的业务都是通过我们的旗舰信用卡产品 启动的，我们相信我们在两年内成为墨西哥最大的信用卡发行商。
2020年，为了进一步实现多元化，我们进军保险和投资领域，与Chubb Limited或全球领先的保单承保人“Chubb”合作，推出了通过我们的移动应用程序无缝整合和分销的人寿保险产品NuLife，并收购了巴西领先的零售投资平台Easynvest，后来更名为NuInvest，我们认为Easynvest是巴西最大的直接面向消费者的零售投资平台，截至2023年12月31日拥有1,500万活跃客户。
2021年，我们完成了对Easynvest的收购，并 在NuInvest品牌下重新推出了它，并提供了精心策划的功能，以帮助我们的客户通过我们的移动应用程序更轻松地在金融市场投资。 我们还进一步扩大了我们的产品系列，推出了(I)紫外线，这是我们为更富裕的客户提供的优质金属信用卡，(Ii)与Remessa Online Bee Tech Serviços de Tecnologia Ltd.合作推出的新的在线汇款服务，或作为战略合作伙伴加入我们市场的 “Remessa Online”，(Iii)“Buy Now Pay Late”解决方案， 允许客户(A)利用他们的个人信贷额度，分12期支付他们购买的预付款， 和(B)支付他们的个人信用额度博莱托斯(银行付款单)随着时间的推移，最多分12次付款，利用他们的信用卡额度， 在这两种情况下，都可以灵活地预期未来的分期付款会有折扣，通过Nu应用程序增加了我们客户的购买力和财务自主权 。
2022年，我们推出了NuPay，这是一种新的颠覆性方式， 只需在Nubank应用程序中点击几下即可支付在线购物，提供了更实用、更安全的体验，使客户 能够用自己的账户余额或零售商提供的免息分期付款。我们还完成了对Olivia的收购，Olivia是一家总部位于美国的数据公司，在巴西设有子公司，专门将机器学习和人工智能解决方案应用于零售银行业务，我们相信这将进一步加强我们的开放金融计划。我们还在2022年推出了钱盒平台，使客户能够获得比传统和流行的低收益产品更具吸引力的投资选择，如储蓄 账户(波潘萨)。在这些选择中，储蓄罐可以为客户提供关系数据库(RDB)(Recibo de Depósito Bancário) 和资金。我们看到，由于推出了允许我们的客户使用信用卡作为融资手段的新功能，我们在巴西的信用卡生息资产发生了变化。这些功能包括融资能力：1)银行收款单 (博莱托斯)；2)个人分期付款；3)PIX转账，在所有这些情况下都使用信用卡额度。我们产品组合的扩展使我们在2022年底达到了7,460万客户。
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NU正在建设货币平台
2023年：通过引入担保贷款，进一步扩大我们的产品组合 -覆盖近9400万客户。
2023年，我们宣布将我们在巴西的贷款产品 扩展到担保范围，例如面向联邦公务员的公共工资贷款；面向退休人员和退休人员的担保贷款，他们是巴西国家社会保障研究所(INSS)的受益者；以及FGTS支持的贷款，即巴西服务年限支付基金。我们产品组合的扩展使我们在2023年年底达到了约9400万客户。 此时，巴西的客户数量为8780万，墨西哥为520万，而哥伦比亚的客户数量已超过80万。
此外，根据巴西中央银行的数据，2023年，根据客户数量，Nubank在巴西金融机构中排名第四。年内，我们推出了超过61种新产品和新功能，旨在帮助巴西人改善财务控制和组织、投资、有效使用我们的信用卡、实现财务目标以及更好地管理他们的业务。
我们在墨西哥推出了支票账户，仅一个月就达到了100万个 账户，我们相信这将有助于我们加深客户关系，同时加强我们在墨西哥的存款特许经营权和贷款产品 。我们还扩大了保险产品的选择范围，提供由无关保险公司承保的房屋、汽车和其他相关产品。
有关我们的资本支出和资产剥离(如果有)的信息，请参阅“项目5.运营和财务回顾及展望”。
B.业务概述
概述
我们的使命和愿景
我们的使命是通过提供易用、经济实惠和易于使用的金融产品，与复杂性作斗争，使人们能够在日常生活中获得能力。2013年，我们选择从颠覆拉丁美洲的金融服务市场开始我们的旅程，首先是巴西，然后是墨西哥和哥伦比亚。根据世界银行的数据，这一市场机会涵盖了拉丁美洲约6.5亿人，我们认为其中许多人的银行账户不足，对他们传统的银行关系非常不满意，或者完全没有银行账户。
我们正处于技术公司以客户为中心的战略和基于移动优先和基于云的模式的体验设计的早期阶段，以此来变革 一系列广泛的服务。我们相信，新的技术驱动型公司可以从所有行业的传统提供商手中夺取市场份额， 扩大潜在机会的规模，并以优越的经济效益运营。我们还相信，使用最新技术和业务实践为个人消费者和中小企业创造简单、直观、方便、低成本、赋能和人性化的全新用户友好体验是一个重大机遇。
到目前为止，我们的Money 平台已经取得了实质性的进展，该平台通过我们所说的‘五个金融季节’全面支持用户：支出, 省吃俭用, 投资, 保护，以及借款。该平台旨在将这些方面无缝集成到我们的 客户的财务状况中，并增强其财务状况。
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欢迎来到NU
我们相信NU是世界上最大的数字银行平台之一，也是世界领先的科技公司之一，截至2023年12月31日，NU在巴西、墨西哥和哥伦比亚拥有9390万客户 ，我们的会员获取会员推荐计划释放了这一潜力。
我们的业务基于四个核心原则：(1)拥有以客户为中心的文化；(2)优先考虑以人为本的设计、产品、服务和交互，以创造非凡的客户体验 ；(3)由来自世界各地的一些最优秀的人才从头开始开发先进的专有技术； 和(4)利用数据科学和强大的专有模型来支持我们业务的方方面面。我们将这些原则 结合在一起，创建了一个自我强化的业务模式，使我们能够随着我们的发展更有效地服务于我们的客户和合作伙伴生态系统 ，从而为我们的利益相关者创造重大影响，并在市场上获得可持续的竞争优势。总而言之，自我们成立以来，这些因素已经复合 以产生：
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| ● | 数字银行领导者-截至2023年12月31日，我们拥有9390万客户。 在巴西，我们拥有8780万客户，约占该国18岁及以上人口的53%。在过去的12个月里，我们相信我们在巴西客户的增长速度已经超过了五大老牌银行的总和。 |
| ● | 最受喜爱的公司和值得信赖的品牌之一-通过取悦我们的客户，我们创造了强大的声誉和宝贵的品牌，在我们的市场和世界各地都享有很高的声誉。根据我们从Design Bridge &Partners、IstoéDinheiro杂志和咨询公司TM20品牌咨询公司获得的奖项，NU在2023年连续第二年被评为巴西最强大的品牌，并被公认为巴西人最喜欢的10个品牌之一，根据Ecglobal发布的年度调查LoveBrands排名，该调查衡量了拉丁美洲消费者和品牌之间的情感联系。此外，Nu被Kantar BrandZ评为2023年巴西第五大最有价值品牌。该年结束时，Nu获得了60多个类似的认可，反映出我们认为我们稳健的运营表现。此外，在我们认为是该地区所有公司中最高的NPS的支持下，该公司在2023年继续实现显著增长。 |
| ● | 跨五个财务季节的强大且不断扩展的解决方案和服务生态系统-我们开发了一套专有财务解决方案，旨在为客户的五个财务季节创造卓越体验 ： |
| ○ | 使用我们的信用卡和预付卡、基于二维码和Pix的即时支付安排、WhatsApp Pay、传统电汇以及通过我们的市场提供的一系列不同解决方案； |
| ○ | 使用我们的NU个人和企业帐户进行储蓄； |
| ○ | 通过我们的直接面向消费者的数字投资平台进行投资； |
| ○ | 使用我们透明、易于管理的信用卡借款，以及担保和无担保贷款，随着用户与我们建立他们的信用记录，所有这些贷款的限额都会随着时间的推移而增加；以及 |
| ○ | 使用保险解决方案进行保护。 |
| ● | 高度参与度和忠诚度高的客户群-我们相信我们已经在客户中建立了值得信赖和可靠的良好声誉。我们(1)自成立以来通过口碑或现有客户的直接无偿推荐有机地获得了很大一部分客户，而不产生直接营销费用； (2)NPS得分远远超过现有银行和所有其他主要本地金融科技公司；以及(3)成为 截至2023年12月31日超过61%的活跃客户的主要银行关系 术语表中定义的。我们认为自己是活跃客户的主要银行关系，这些客户至少有50%的税后月收入 在任何给定月份离开了NuAccount。有关如何计算有机客户增长和主要银行关系的更多信息，请参阅“术语表”。 |
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| ● | 优势单位经济学-我们的运营具有良好的单位经济性，这体现在我们能够收回客户获取成本(CAC)，累计贡献利润率平均不到12个月，同时在此后继续大幅扩大收入和贡献利润率。我们通过比较被收购客户的LTV和这些客户的CAC来衡量我们的客户获取效率，以计算出我们估计大于30倍的“LTV/CAC 比率”。我们相信，这些强劲的经济状况得到了我们以下能力的支持： |
| ○ | 以较低的CAC有机获取客户：我们的CAC为每个客户7美元，[1]其中付费营销约占29%。根据我们的内部研究和公开信息， 我们认为，在我们的推荐网络的支持下，我们的消费者金融科技公司和现有银行的CAC是最低的之一。此外，我们相信我们的有机客户获取模式是同类中最好的模式之一，自我们成立以来，我们平均每年以有机方式获取约80%的客户就是明证。 |
| ○ | 增加每月Arpac：截至2023年12月31日的三个月，我们的合并每月Arpac约为10.6美元，在巴西为10.5美元。对于活跃于我们核心产品(包括我们的信用卡、NuAccount和个人贷款)的客户，在截至2023年12月的一年中，我们的每月ARPAC平均为45美元。我们估计，2023年，巴西现有银行的ARPAC 大约是我们的4.5倍。此计算基于产品组合和价格，并且 假设未报告此指标的某些现有金融机构的估计平均活跃客户群。我们使用公开信息和内部分析估计了 每个现有金融机构的活跃客户数量。 |
我们相信，随着时间的推移，我们可以通过(1)使用现有产品在我们的客户中获得更大的钱包份额，以及(2)向现有客户交叉销售额外的产品 ，来显著增加我们每月的ARPAC 。
| ● | 我们的世界级人才-我们的员工来自50多个不同的国家 ，他们带来了扩展世界上一些最大的技术和金融服务公司的经验。我们相信，我们的文化、使命和对创新的承诺帮助我们成为最优秀的工程人才的中心，不仅在该地区，而且在国际上。 |
| ● | 规模复合增长-在2023年，我们展示了从产品的可扩展性中获得的好处，通过了解保持低成本对于获得竞争优势至关重要，实现了营收增长和盈利。从2018年1月到2023年12月，我们的客户群扩大了9000多万，以最低的CAC实现了 这一增长。此外，根据我们的内部分析，在2018年至2023年期间，我们一直设法将服务成本保持在低于美元的水平，逐步降低了我们的融资成本，并在大多数按薪资范围分类的客户 组中表现优于更广泛的市场承保标准(即根据客户的收入将客户划分为不同的级别)。 |
[1] 客户获取成本或CAC包括以下费用：卡的打印和运输、信用数据成本(主要由信用机构成本组成)和付费营销。CAC的计算方法是2019年1月至2023年12月在外汇 中性基础上的这些成本总和除以同期的发卡总数(即在该 期间获得的唯一客户数量)。
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| ● | 全面的监管合规与合作-我们致力于与公共官员建立开放、协作和透明的关系，努力改善金融部门为人们提供服务的方式。在过去的几年里，NU一直积极参与拉丁美洲金融体系的一些最新里程碑式的法规。例如： 巴西的实时支付系统PIX、开放金融、工资可转移性、网络安全、防欺诈、循环上限以及该国金融体系的其他方面。通过将我们的价值观应用于监管提案，我们相信我们可以帮助塑造拉丁美洲金融行业更具竞争力的格局。通过这一过程， 我们相信，我们已经与我们开展业务的国家/地区的监管机构建立了积极的声誉和开放合作的关系。 |
| ● | 金融包容性-我们的业务覆盖了巴西100%的市政当局，这与我们提供金融渠道和识字的使命一致，我们认为这对包容性经济增长和可持续发展至关重要。我们估计，在过去五年中(截至2023年12月31日)，Nubank使大约3400万巴西人能够获得他们的第一张信用卡。 |
墨西哥传统上是一个金融包容性非常低的国家。截至2023年12月31日，我们估计该国只有不到49.1%的成年人口拥有银行账户，大约32.7%的人可以获得正式信贷，只有大约10.5%的人在银行系统拥有信用卡。 自从进入这个国家以来，我们了解到，金融包容性水平低的主要原因，特别是在信贷产品方面， 不是缺乏需求，而是缺乏适当的供应。我们相信，中国约有46%的客户是信用卡的新手。
我们还相信NU是哥伦比亚金融包容性的先锋，在哥伦比亚，我们大约30%的客户是首次持有信用卡的人(截至2023年12月31日)，其中一半以上是女性。
我们诱人的机会
在拉丁美洲和加勒比地区，我们目前为巴西、墨西哥和哥伦比亚提供服务，根据国际货币基金组织的预测，到2023年，这些国家总共占该地区人口的60%以上，GDP的66%，由于几个有吸引力的属性和市场特点，这些国家为我们的服务提供了肥沃的机会，包括：
| ● | 市场中有意义的痛点-我们市场中的金融服务消费者 遭受真正的痛点，这为我们提供了一个重要的机会，为他们提供这些痛点的解决方案。巴西、墨西哥和哥伦比亚的现有银行平均持有所有贷款和存款的70%至87%，根据这些国家各自中央银行截至2023年12月31日的数据，这些银行收取高额费用并产生超高利润。 |
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| ● | 强大的长期趋势-拉丁美洲地区正受益于几个积极的长期趋势，这些趋势与我们的业务非常契合，包括强劲的技术采用率和高移动应用使用率。这一趋势是由年轻人口、不断壮大的中产阶级和智能手机的高普及率推动的，尤其是在巴西、墨西哥和哥伦比亚。此外，该地区的监管机构正在促进金融服务行业的创新和竞争，为我们创造了用创新的商业模式和移动应用解决方案颠覆传统提供商的机会。 |
| ● | 重要的渗透机会-根据从世界银行和国际清算银行(BIS)收集的现有数据，随着电子支付和消费信贷领域在整个地区继续深化，拉丁美洲的金融服务仍然提供了巨大的渗透机会 ，但仍大大低于美国和英国的当前水平。例如，巴西、墨西哥和哥伦比亚有：(1)庞大的未开户人口，总共有7,710万成年人；(2)根据巴西中央银行的数据，截至2022年，巴西的信用卡普及率较低，为52%，墨西哥为11%， 仅考虑由银行发行的信用卡(包括零售商发行的信用卡)，哥伦比亚为22.5%，而美国和英国的这一比例分别为66%和62%；(3)根据国际清算银行2023年6月的数据，巴西、墨西哥和哥伦比亚的有限家庭债务占GDP的百分比分别为34%、16%和28%，而发达市场(包括英国、美国、西班牙、日本和法国)的这一比例在55%至85%之间。 |
我们的入市方法
截至2023年12月31日，我们拥有9030万个人消费者和360万小企业的庞大客户基础。
我们的客户在收入、年龄和地理位置方面来自不同的背景，与我们服务的市场的总体人口相似。我们相信，与传统银行相比，我们为更多的年轻客户提供服务，使我们有机会与他们一起成长，因为他们的金融需求随着时间的推移而变化。
我们通过基于云的全数字模式进入市场、为客户提供服务和支持，这种模式成本低、效率高，不需要昂贵的房地产和实体银行分支机构。 我们通过以下方式在线营销和销售我们的解决方案和服务：(1)优先考虑高质量的客户体验以推动有机的口碑广告和客户推荐，(2)培养我们的社交媒体影响力和开发数字内容以提高知名度、教育 和参与度，以及(3)在回报具有吸引力时对营销和促销活动进行精选投资，以进一步加速客户采用 。
我们的运营具有显著的竞争优势，我们认为这些优势帮助我们实现了快速增长。例如，我们通过扩大产品组合和推动多种产品的采用来增加每月的ARPAC，通过关注强大的客户参与度和满意度来提高客户保留率，并提高了我们作为客户的主要银行关系的地位。因此，我们增加了客户关系的终身价值 。我们的方法还使我们能够提高运营效率，包括获得新客户的低成本、为客户提供服务的低成本、低风险成本和低融资成本。
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我们的收入主要来自两个来源：手续费和利息收入。费用包括适用于信用卡和预付卡交易、支付、忠诚度计划、预付费手机充值的手续费和佣金，以及某些金融产品和服务的市场和分销，如投资、保险、 和汇款产品。利息收入与循环和再融资信用卡余额、购买信用卡应收账款和客户贷款的利息以及存款、政府债券和其他利息工具的利息有关。 在截至2023年12月31日的一年中，我们收入的20%来自手续费和佣金收入，这主要来自交换 费用，而不是直接向客户收取。截至2023年12月31日止年度，本集团录得收入80亿美元及毛利35亿美元，按外汇中性计算，较截至2022年12月31日止年度分别增长67.5%及110.0%，或按年分别增长62.5%及103.6%。于截至2022年12月31日的年度内，我们录得收入48亿美元及毛利17亿美元，按外汇中性计算，较截至2021年12月31日的年度分别增长182.2%及126.9%，或按年分别增长167.5%及115.1%。我们的外汇中性收入和毛利与这些指标的IFRS衡量标准的对账可以在“第5项.经营和财务回顾与展望-A.经营结果--非IFRS财务衡量和调整”项下找到。
我们独特的方法
我们正在使用一种独特的方法建立我们的业务，该方法将我们的四项核心原则结合在一起，创建了一种自我强化的商业模式，帮助我们培育和发展由个人消费者、中小企业和市场合作伙伴 组成的不断扩大的生态系统。这些核心原则是：
客户为中心的文化
我们痴迷于服务我们的客户
自公司成立以来，我们刻意并始终如一地培养了取悦客户的执着。这种文化是实现我们使命的核心，因为我们仍然保持警惕，保护和培育它。我们文化的核心价值观是：
| ● | 我们通过提供愉快的体验 并使客户能够掌控自己的财务生活，与客户建立了深厚的情感联系。 |
| ● | 我们在员工中培养了一种所有权文化，他们中的许多人在公司中拥有财务 股份。 |
| ● | 我们不断挑战现状，努力创新成长。 |
| ● | 我们把效率放在首位，以最大限度地减少浪费，以更低的成本为客户提供服务。 |
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| ● | 最后，我们相信不同团队的力量，因为他们在服务当地市场时培养创造力和创新 。 |
出色的顾客体验
我们专注于打造卓越的客户参与度和体验。
我们的目标是提供简单易用的产品，通过我们的Nu移动应用程序无缝集成，并得到我们的Xpeer客户支持专家团队的支持。这是由以下因素推动的：
| ● | 优先考虑移动和数字优先产品，专注于创建可在所有设备上提供现代数字体验的基于云的移动应用程序 。 |
| ● | 为我们的客户设计简单、透明、易于访问和易于使用的产品。 |
| ● | 使用以人为本的设计方法，为我们提供的一切提供高质量和直观的体验 。 |
| ● | 我们的Nu移动应用程序寻求无缝集成我们的所有产品和服务，为 客户提供轻松访问。 |
| ● | 一支名为“XPeers”的专职客户服务代理团队，他们使用专有软件和人工智能算法不断提升客户体验，并为产品开发做出贡献。 |
先进技术
我们以技术引领一切
我们使用先进的技术和现代工具在超可扩展和安全的环境中为客户提供卓越的体验。我们优先构建自己的架构，并投资于工程人才。我们技术的关键组件包括：
| ● | 我们基于云的专有核心银行平台NuCore，使我们能够高效地 管理对我们的运营至关重要的各种功能，包括交易处理、监管报告、客户服务和防欺诈 。 |
| ● | 该平台为我们提供了敏捷性和控制力，以优化我们的产品并满足我们市场的独特需求。 |
| ● | 我们采用的微服务方法，利用大约500个模块化微服务进行扩展， 推出新产品，并扩展到新市场。 |
| ● | 我们的先进技术策略，包括不可更改的分类账和Clojure编程语言的使用，吸引了来自世界各地的顶尖软件工程师，使我们能够开发创新的解决方案，并保持 强大的开发团队。 |
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专有数据科学
我们所做的一切都是由数据科学驱动的
我们获取、存储和分析海量数据 ，我们使用这些数据为我们的决策提供参考，降低风险并改善客户体验。这为我们提供了显著的优势和为客户增加差异化价值的方法，例如我们专有的NUX信用引擎。我们的数据科学战略包括：
| ● | 访问包含每个每月活跃客户的30,000多个数据点的专有数据集，这有助于我们了解他们的行为、风险和财务需求。 |
| ● | 这些数据增强了我们的NUX信用引擎和机器学习模型，使我们能够根据每个客户的独特情况提供个性化的信用策略。 |
| ● | 人工智能和机器学习算法，不断增强我们的承保、风险管理和客户体验。 |
| ● | 将所有数据集成到我们的NU生态系统中，使我们能够实时以算法推荐符合客户整个财务旅程中特定需求的产品 。 |
我们的自我强化模式
我们的自我强化业务模式如下所示， 包括七个关键要素，我们将这些要素结合在一起，以便更有效地为客户服务、产生竞争优势、培育和发展我们的生态系统，并创造股东价值。
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我们模型的七个要素包括：
| A. | 更多客户-我们最重要的营销来源是来自现有客户的口碑推荐， 这导致了病毒式的有机客户获取和高保留率。这将导致： |
| B. | 更多参与度和规模-我们的客户更多地接触和使用我们的高频和基本解决方案，或者采用我们的任何新解决方案。这将导致： |
| C. | 更多数据-我们从每一位客户和每笔交易中收集数据。随着我们的增长，数据的价值越来越大，并推动我们的人工智能和机器学习算法改进我们所做的一切。这将导致： |
| D. | 更低的成本-我们使用不断增长的数据集做出更明智的承保决策，不断改进客户细分 并优化业务运营，从而提高效率。这将导致： |
| E. | 具吸引力的收费和差饷-我们利用我们更深入的洞察力、更高的效率和更低的成本成本，为客户提供具有吸引力的费用和费率的产品 ，因为我们更好地了解他们的总体风险状况，并优化我们自己的运营。这将导致： |
| F. | 更好的产品和体验-我们还可以利用我们更高的洞察力和效率来改进我们的产品 设计，优化客户体验并开发新功能。这将导致： |
| G. | 一个不断增长的NU生态系统-我们的生态系统包括9390万客户，其中包括个人消费者和 中小企业，以及越来越多的市场合作伙伴，我们与这些合作伙伴合作，提供超出我们核心能力的有吸引力的解决方案。 |
我们的自我强化模式和执行已 形成了一个庞大而充满活力的客户社区，其中包括(1)所有社会阶层和年龄段的个人消费者，以及(2)中小企业， 包括帮助推动经济增长的小企业和企业家。这些客户，再加上他们喜欢的越来越多的产品，第三方供应商和服务提供商的网络，以及大量的媒体追随者，构成了我们庞大且不断扩大的NU 生态系统：
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我们的市场
我们的市场机遇
拉丁美洲是一个庞大而充满活力的地区，根据国际货币基金组织的数据，2023年拉丁美洲总人口为6.45亿人，GDP为6.5万亿美元，预计2023年实际增长2.3%。我们目前在巴西、墨西哥和哥伦比亚开展业务，根据国际货币基金组织的数据，到2023年，这些国家总共占该地区人口的60%，占该地区GDP的66%。
我们的主要目标是通过扩大客户群、推出新产品并继续在客户的财务生活中获得相关性来增加我们在这些市场的存在 。
随着时间的推移，我们的目标是将我们的业务扩展到拉丁美洲的更多市场 ，因为消费者和中小企业长期以来一直面临着银行体系的巨大挑战，造成市场效率低下 并有中断的机会。我们认为，与发达国家相比，这些市场在金融服务方面的渗透率仍然较低，这体现在仍有大量成年人没有银行账户，家庭负债水平相对较低， 与其他支付方式相比，信用卡的使用率较低。
我们的可服务寻址市场，或“SAM”， 包括我们目前在巴西运营的零售金融服务和市场，包括来自以下方面的收入：
| ● | 零售信贷(包括有担保和无担保的个人贷款、汽车贷款、信用卡融资和循环贷款)，定义为扣除融资成本和信贷费用后的利息收入； |
| ● | 中小企业信贷，定义为扣除融资成本和信贷费用后的利息收入； |
| ● | 付款，定义为预付、预付和信用互换费用； |
| ● | 客户资产，包括证券、私人养老金、储蓄账户和投资基金的经纪手续费以及扣除客户存款收益率的利息收入； |
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| ● | 保险经纪，定义为来自人寿和财产及意外伤害分配的费用，或“P&C”，保险产品； |
| ● | 电子商务市场，定义为商品交易总额的费用；以及 |
| ● | 收购和服务费，定义为商户交易的折扣率和与账户相关的交易费用。 |
根据我们基于公开信息进行的内部分析，巴西、墨西哥和哥伦比亚零售金融服务的收入潜力，以利息收入和服务费收入减去融资成本衡量，2023年总计200亿美元， 与2022年相比增长4.3%(9.9%外汇中性)。在截至2023年12月的一年中，我们的市场份额达到了SAM的约3.0%，显示出未来的巨大机遇。
巴西、墨西哥和哥伦比亚预计2023年金融零售业收入
利息和手续费收入按国家和NU市场细分 (十亿美元)
资料来源： 基于公开来源(BCB、Anbima、Abecs、Susep、Abcomm、Banxico、CNBV、CNFS、SFC、Asofiduciarias、Fasecolda等)的内部估计。
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利息和手续费收入按产品类别细分和NU的市场份额(十亿美元)
资料来源： 基于公开来源(BCB、Anbima、Abecs、Susep、Abcomm、Banxico、CNBV、CNFS、SFC、Asofiduciarias、Fasecolda等)的内部估计。
有关我们的市场机会的更多信息，请参阅 《-深入了解我们的行业背景和市场机会》。
行业背景-拉丁美洲金融服务业准备重塑
拉丁美洲的消费者和中小企业长期以来一直面临着银行体系的巨大挑战，这些挑战为颠覆者创造了有吸引力的机会，包括：
| ● | 缺乏竞争的集中银行部门-与几个先进市场相比，拉丁美洲和我们运营的三个市场的银行部门 更加集中。根据赫芬达尔-赫希曼指数(Herfindahl-Hirschman Index)，在0到10,000的范围内衡量集中度，指数越低，市场集中度越低 市场、巴西、墨西哥和哥伦比亚的指数分别为888、1,089和1,253-显著高于美国(350)、德国(277)和法国(606)的指数(截至2022年和2023年)，根据BCB、CNBV、SFC和欧洲央行2022和2023年的参考数据。因此，拉丁美洲长期以来一直缺乏竞争：创新较少，产品和服务的选择有限，费用较高。虽然这种集中度使大型现有银行能够维持其现状，但也为能够使用先进技术、数据和客户服务的进入者创造了一个颠覆的肥沃环境。 |
| ● | 服务成本高-巴西、墨西哥和哥伦比亚的现有银行拥有庞大且昂贵的分支机构分销网络，由大量员工和遗留系统提供支持。据报道，截至2023年12月，巴西的主要现任者 拥有2,695至3,992家分支机构，2,677至6,786个服务点，以及每个员工55,611至86,220人。我们认为，上述结构导致了更高的服务成本，并促使传统参与者销售高利润率的产品，将很大一部分人口排除在金融体系之外。我们估计，在巴西，根据现有客户截至2023年12月31日的公开财务报表，我们的服务成本以及每位活跃客户的一般和管理费用大约比现有客户低85%。 |
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| ● | 糟糕的客户服务和缺乏信任-我们认为，拉丁美洲的现有银行由于缺乏竞争，提供的客户服务不佳，导致消费者不满。我们对以客户为中心的痴迷使我们能够扩展NPS水平，我们认为NPS水平比我们所在国家/地区的竞争对手高出2倍到几乎3倍。 根据内部分析，我们认为这不仅超过了现有公司，也超过了当地其他主要金融技术公司 。我们的客户服务一直受到认可，根据最新的公开信息，我们 比我们的竞争对手更具优势，截至2023年12月31日，我们的客户投诉最少。 |
| ● | 严重渗透不足的市场-由于金融服务成本高得令人望而却步，拉丁美洲银行业仍然严重渗透不足。根据美洲开发银行(IDB)的一项研究，没有银行账户的最常被引用的原因之一是开设和维护账户的费用太高。根据世界银行的最新数据，截至2021年，巴西1.693亿15岁及以上人口中有16.0%没有银行账户；根据同一消息来源，哥伦比亚15岁及以上人口3920万人中，这一比例为44.0%；根据INEGI的国家金融包容性调查，截至2021年，墨西哥18岁至70岁人口中，1.018亿人中50.9%没有银行账户。因此，我们估计，截至2021年，这三个国家总共有7710万成年人没有银行账户。此外，根据国际清算银行(BIS)的数据，截至2023年6月30日，拉美经济体的家庭总债务平均占GDP的16%至34%，而截至2023年，发达经济体的平均家庭债务占GDP的73%，新兴经济体占GDP的47%。最后，根据世界银行2021年的最新数据，巴西和哥伦比亚的信用卡普及率分别为15岁及以上人口的40%和13%，而美国和英国的这一比例分别为67%和62%。根据INEGI的《2021年人口普查报告》，在墨西哥，信用卡渗透率为11%，考虑到银行发行的信用卡，考虑到零售商的信用卡渗透率为20%，年龄在18岁到70岁之间。 |
趋势加速行业颠覆
我们相信，该地区已做好准备，迎接能够使用先进技术、数据和卓越客户服务的进入者的颠覆。我们相信，我们有潜力通过提供低成本和高质量的金融服务来改变拉丁美洲的格局，大幅促进社会经济发展和潜在的金融服务市场。
我们认为，重大挑战和趋势已经开始鼓励消费者越来越多地依靠数字银行平台来满足他们的日常银行需求。根据我们自己基于BCB数据的内部分析，数字银行持有的个人未偿还贷款总额的份额已从2018年的不到1%增加到2023年9月的5%以上。剔除抵押贷款和农村活动融资等特定用途贷款后，截至2023年9月，数字银行的份额达到9.4%。
表格20-F|2023 | 33 |
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巴西向个人发放的贷款按金融机构类型分列(%)
有几个因素推动了这种从现有公司转移的趋势：
| ● | 技术创新和不断增长的支付量-我们相信，巴西的Pix和墨西哥的Codi等技术创新将转化为电子支付量的持续增长。GSMA的《2023年移动经济》报告预测，到2030年，拉丁美洲的智能手机普及率将达到93%，这应该会促进技术的包容性。根据ABECS的数据，2023年巴西信用卡和预付卡的购买量总计7510亿美元，较2018年增长140%；墨西哥2770亿美元，较2018年增长121%；哥伦比亚250亿美元，较2018年增长61%。 |
| ● | 从储蓄转向更高收益的投资-在我们看来，直接面向消费者的独立经纪商采用的卓越客户体验和低成本、开放平台分销模式将继续获得 市场份额。我们还认为，金融教育水平的提高，再加上中产阶级的扩大和较低的利率，从长远来看，可以促进巴西散户投资者从储蓄产品转向股票等收益更高的投资。 |
| ● | 有利的监管环境-拉丁美洲的监管机构正在推动几项举措，以促进金融技术颠覆，以增加竞争和金融包容性。例如，在2020年，巴西中央银行在推出即时支付工具Pix的同时，推出了启用Open Finance的计划。在墨西哥，2018年金融科技法为金融科技公司的发展奠定了基础，2019年和2023年，Codi和DIMO分别是免佣金的数字支付方式 。我们相信，这些监管改革将共同提高拉丁美洲金融服务市场的效率、竞争和创新，同时增加获得金融服务的机会。在巴西， 这些举措是由“BC#议程”带头的，这是BCB的公共政策议程，重点是创新和竞争。这些 措施在商业银行监管领域2024年的优先事项清单中得到了强调，例如与发展开放金融和PIX有关的措施，以及与人工智能、加密资产和DREX/令牌化有关的措施，表明我们一直致力于通过为此目的制定的积极和有针对性的法规来促进 更高效和更具创新性的金融环境。 |
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我们的竞争优势和优势
我们的核心原则和我们的自我强化模式产生的优势为我们提供了强大的竞争优势，使我们能够颠覆现有提供商的传统模式，成为我们认为是世界上最大的数字银行平台之一。我们相信，我们处于有利的地位，可以继续以诱人的经济增长我们的业务，并扩大我们的潜在市场。我们相信，我们的优势很难复制 ，随着规模的扩大，我们的优势将继续增强，并将随着时间的推移而复合。
我们拥有显著的市场和领导优势
在过去的几年里，我们相信我们已经建立了世界上最大、最有影响力和最受信任的科技公司之一。这一特权领导职位为我们提供了几个关键优势， 包括：
| ● | 最大的数字银行平台之一-我们相信，根据客户数量，我们已经建立了世界上最大的数字银行平台之一，截至2023年12月31日，在巴西、墨西哥和哥伦比亚拥有9390万客户(包括个人消费者和中小企业)。 |
| ● | 先发优势-NU是拉丁美洲第一个数字原生银行平台，也是全球数字金融服务的先驱。就客户数量而言，我们已经在巴西的数字银行领域取得了无可争议的领先地位，我们正在逐步声称自己在拉丁美洲其他国家的领先地位。自我们于2020年初在墨西哥开展业务以来，在近四年的时间里，根据截至2023年10月的CNBV数据，我们现在是该国最大的三大信用卡发行商之一，2023年的净发卡量 超过了墨西哥市场上几家传统机构的发卡量。 |
| ● | 值得信赖和认可的全球品牌-我们在数字服务和技术领域打造了值得信赖的品牌，迅速增长了我们的客户基础，留住了我们的客户，并推动了更多的产品采用 。2022年，我们连续第二年被评为100家最具影响力的公司之一。2023年，NU被 认为是5这是根据Fast Company的数据，这是世界上最具创新力的公司。此外，David·维莱斯也是《经济学人》评选的2023年5大最佳CEO之一，该榜单考虑了股东的回报。 |
| ● | 世界级人才-我们吸引了来自世界各地领先技术和金融服务公司的优秀员工，他们带来了深厚的专业知识和新想法。我们的员工与我们的使命保持一致 并具有所有权心态-截至2023年12月31日，我们约有94.6%的员工持有NU股票或持有基于股票的激励奖励。 |
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我们拥有显著的运营和财务优势
我们的全数字化和数据驱动型业务模式为我们提供了显著的优势，使我们能够高效地进行扩展和运营。这些运营优势包括：
| ● | 非凡的客户体验-我们的现代化和直观的产品为 客户提供非凡的体验，我们认为这些体验优于现有银行和其他数字颠覆者。我们相信，在简单、透明、直观的产品的支持下，我们的NPS远远超过现有银行和所有其他金融科技公司。 我们提供卓越体验的声誉有助于我们的品牌认知度、通过口碑推荐实现的有机增长、 和客户忠诚度。 |
| ● | 关怀和有效的客户支持-我们的自助服务支持工具和训练有素的XPeers团队提供了比许多竞争对手更高水平的服务。我们相信，我们通过提高客户的财务知识并增加他们对我们平台的参与度来取悦和教育我们的客户。 |
| ● | 来自我们技术平台的专有控制和功能-通过我们的NuCore平台，我们集中管理信用卡交易授权和核心银行账户处理，使我们能够高效地运营 ，灵活地推出新产品或功能，并有效地在新市场进行扩展。与通常依赖第三方提供商和信用卡处理器的竞争对手不同，我们设计并投资了我们自己的基于云的核心银行平台。 |
| ● | 低运营成本-我们在业务的四个关键领域采用低成本模式运营 ： |
| ○ | 低成本收购-鉴于我们专注于创造强大的客户体验， 我们能够主要通过病毒式口碑和直接客户推荐获得客户，这使我们能够高效地获得客户，而无需昂贵的营销活动或激励措施。 |
| ○ | 服务成本低-通过在不需要分支机构的全数字化环境中运营，并通过始终如一地消除和简化流程，我们能够快速高效地为我们的客户提供服务，并实现我们可以传递给客户和投资者的规模效益。 |
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| ○ | 低风险成本-通过利用我们的先进技术和专有数据科学来更好地评估和降低信用风险，我们能够高效地运营和扩展，并为客户提供更具竞争力的定价 。 |
| ○ | 融资成本低-我们庞大且不断增长的本币存款基础是100%有机产生的，这使我们能够满足超过我们的资金需求，并向我们的客户提供越来越多的信贷， 创建了一个高度弹性、多样化和低成本的融资模式，我们可以高效地进行扩展。 |
| ● | 优势单元经济-我们估计到2023年12月31日，我们的LTV/CAC比率将超过 30倍，这得益于我们业务模式的自我强化性质和我们较低的运营成本。我们相信我们 拥有多项竞争优势，包括： |
| ○ | 增加每个客户的收入-我们寻求随着时间的推移增加每位客户的收入：我们将客户体验与低增长方法相结合，以增加交易量和钱包份额，同时向客户交叉销售更多产品。对于2017年第一季度以来的月度队列，截至2023年12月31日，我们的月度ARPAC比最初的月份平均增长了20倍以上。 |
| ○ | 高客户参与度-我们相信，我们在技术和客户服务方面的持续投资，再加上我们业务模式的综合效果，使我们的参与率更接近社交网络而不是数字银行平台，并帮助我们随着时间的推移提高了客户参与度。这导致截至2023年12月31日的三个月内的活动率约为83%，这表明我们的解决方案具有高参与度和类似实用程序的能力。 |
| ○ | 客户流失率低-我们相信我们高水平的客户参与度 有助于降低客户流失率。我们的净流失率相对较低，2023年平均为每月0.2%，与2022年的0.2% 相比稳定。我们预计自愿流失率将保持在较低水平，因为我们将继续提供非凡的客户体验，并成为我们客户的主要银行账户，并向现有客户进行交叉销售，以便更深入地融入他们的财务生活。 流失率或客户流失率指的是由于任何原因而流失的客户。我们衡量和跟踪流失客户的百分比 与给定时间段内的客户总数相比。 |
| ● | 有效的承保和定价-我们为客户提供保险并更有效地管理信用风险，通过使用我们独特的数据和先进的Nux信用引擎，提供随时间推移的投资组合弹性。我们的目标 不是将风险降至最低，而是实现价值最大化，使我们的产品定价更具竞争力，同时仍能产生有利的单位经济效益。截至2023年12月31日，我们在巴西的90天消费金融违约率为6.1%，即“不良贷款90+”或“不良贷款90+”，根据使用竞争对手的报告和来自BCB的公开数据进行的内部分析，我们认为这一违约率低于我们竞争对手在可比基础上的违约率 (即类似的产品和收入等级)。 |
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我们拥有显著的战略优势
我们的自我强化模式还为我们提供了关键的战略优势，帮助我们更有效地实现差异化、增长和竞争。这些战略优势包括：
| ● | 独一无二的数据-我们的模型生成有关数百万个人 消费者和中小企业的专有数据，为我们提供有关客户行为的独特见解。我们将这些数据输入到我们的人工智能和60+机器学习算法中，以改善我们的承保、使我们的产品和服务与众不同、增强我们的客户支持、定制客户体验并降低我们的风险。 |
| ● | 强大的自我强化网络效应-我们相信我们的模型展示了 独特的自我强化网络效应，有助于推动我们的增长。随着我们扩大客户和合作伙伴生态系统，我们会产生更多数据，从而使我们能够改进我们的产品和服务以及客户体验。随着更多的现有客户对他们的体验感到满意，他们会推荐新客户，这反过来又会增加我们生态系统的规模。 |
| ● | 高度可防御的业务模式-我们构建了颠覆性的业务模式，以支持我们在市场中的强大竞争地位。我们认为，考虑到我们在多个国家/地区建设能力所需的大量时间、专业知识和投资，它具有很强的防御性，很难复制。 |
我们的增长战略
我们相信，我们正处于捕捉巨大市场机遇的早期阶段，以简化数亿消费者和中小企业的生活。我们继续利用我们自我强化模式的竞争优势 来发展和扩大我们的业务，为所有利益相关者创造价值。我们的主要增长载体是：
| A. | 发展我们的NU生态系统 |
我们相信，我们的自我强化模式将继续推动我们生态系统的扩展，接触、吸引和发展我们的客户和合作伙伴基础。我们打算通过以下方式发展我们的NU生态系统：
| ● | 培育我们的客户获取引擎-我们通过以下方式继续构建我们的客户获取引擎： |
| ○ | 扩大我们高度忠诚的客户基础-我们相信他们将继续 将客户推荐给我们。我们的承诺是坚持不懈地开发利用潜在需求的创新、卓越的产品，为我们认为现有银行没有提供服务或服务不足的消费者和中小企业提供非凡的金融解决方案，并培育绿地市场以加快客户获取。 |
| ○ | 开发我们的数字内容和社交媒体-为我们的NuCommunity门户和数百万移动应用程序用户创建新的 数字内容，并构建我们的社交媒体平台以促进客户参与、宣传和财务教育。 |
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| ○ | 策略性地利用营销支出-打造领先的消费品牌 ，在我们运营的所有市场上受到客户的喜爱和信任，帮助我们扩大我们的生态系统，吸引更高价值的客户 并提高我们新产品和服务的知名度。 |
| ● | 增加我们在客户财务生活中的份额-我们相信，我们将通过以下方式继续增加我们在客户财务生活中的份额： |
| ○ | 与我们的客户一起成长-随着我们的客户积累更多财富 并达到新的生活里程碑，他们对多元化金融服务的需求预计将增加。我们目前为不同年龄段的客户提供服务，拥有特别年轻的客户群，截至2023年12月31日，我们近64%的客户年龄在40岁以下，平均年龄为37岁，这为我们提供了与处于财务 旅程早期阶段的客户一起成长的机会。 |
| ○ | 交叉销售新产品和向上销售更高价值的产品-随着我们积累更多的数据和更多地了解我们的客户，我们可以推荐新产品以满足他们的需求并优化他们的信用额度 ，从而增加我们在客户五个财务季节的钱包份额，并增加我们从每个客户产生的收入和利润 。我们还以越来越快的速度向客户销售多种产品。例如，截至2023年12月31日，我们平均每个活跃客户拥有4个产品。此外，数以百万计的客户拥有NuAccount，但尚未获准 接收我们的信用产品。随着我们继续收集有关这些客户的信息并改进我们的客户细分和信用模型，我们相信我们将提高批准率，并将我们的完整产品套件扩展到这些客户中的相当大一部分，同时 没有边际客户获取成本。 |
| ● | 利用合作伙伴扩大我们的产品市场-我们与顶级 提供商合作，在我们目前没有主要产品或服务的新领域向客户提供服务。这有助于我们发展，并 成为客户生活中更重要的一部分，加强我们的主要财务关系。我们相信，这代表着一个重要的增长渠道，将使我们能够快速、高效地参与客户日常生活的更多领域。例如，我们 与巴西的大型零售商合作，如亚马逊、Casas Bahia和Magalu，通过我们的市场提供非金融服务。 我们还与Chubb合作提供人寿保险产品，与Remessa Online合作提供国际汇款解决方案， 与Hopper合作提供旅行体验，每一种体验都可以通过我们的Nu移动应用程序无缝发起和管理。 |
B. 增强我们的NU平台
我们相信，随着我们更多地了解客户的行为和需求，利用我们的先进技术和专有数据科学为我们的客户提供额外的功能、解决方案和体验是一个重要的机会。我们打算通过以下方式改进我们的NU平台：
| ● | 创新和开发新的解决方案-我们专注于开发 并推出新的产品和功能，挑战自己，以改善客户的生活，更好地满足他们多样化的金融服务需求。自2013年开始运营以来，我们推出了几种产品，包括信用卡和预付卡、忠诚度计划、个人和中小企业支付账户、无担保和有担保的个人贷款，以及投资解决方案、PIX和支付单据 (波莱托))融资、保险产品和密码解决方案等。 |
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| ● | 执行战略收购-尽管我们主要专注于有机地发展业务，但我们可能会有选择地寻求战略性收购，我们认为这些收购是有吸引力的商机，并与我们的使命保持一致，即巩固或扩展到新领域，并快速高效地获得新能力。例如： |
| ○ | 我们对Olivia(美国和巴西)的收购，目前为NuSignals-2022年1月，我们收购了Olivia，这是一家总部位于美国的数据公司，在巴西设有子公司，专门将机器学习和人工智能解决方案应用于零售银行业务，我们相信这将进一步加强我们的开放银行业务计划。 |
| ○ | 我们对Spin Pay(巴西)的收购，目前为NuPay-2021年10月，我们 收购了巴西支付平台Spin Pay，该平台率先通过PIX为线上和线下商家开发即时支付解决方案。 我们相信，Spin Pay的专业知识和技术对我们在巴西更广泛的支付平台的发展起到了重要作用。 |
| ○ | 我们对Juntos(美国)的收购-2021年7月，我们收购了Juntos的部分资产 ，并从Juntos聘请了一批员工，Juntos是一个对话式帐户管理平台，通过移动界面(WhatsApp、短信和应用内聊天)进行双向消息传递客户交互 ，进一步加强了我们以超可扩展方式培养强大的客户参与度和产品交叉销售的能力。 |
| ○ | 我们对阿卡拉(墨西哥)的收购，目前是Nu México Financiera-2021年9月，我们收购了Akala的100%股份，Akala是一家总部位于墨西哥的金融合作协会，参与筹款和提供金融服务。虽然阿卡拉自2018年以来一直处于停业状态，但它有一个有效的颇受欢迎的社会金融时代，或“SOFIPO”， 许可证，这使NU能够进一步发展其在中国的业务。 |
| ○ | 我们对Easynvest(巴西)的收购，目前为NuInvest-2021年6月，我们 收购了在线经纪商Easynvest。这笔收购使我们能够快速、大规模地进入在线投资领域。此后， 我们将业务更名为NuInvest，并将其整合到我们的业务中。 |
| ○ | 我们对Cognitect(美国)的收购，目前在北美-2020年8月，我们收购了Nu North America Inc.(前身为Cognitect)，这是一家总部位于美国的咨询公司，开发了Clojure编程语言 和数据数据库，我们利用这些数据库来实现高效的代码库和不可变的数据库。 |
| ● | 进行战略性少数股权投资和企业风险投资 -我们将有选择地对与我们谈判达成商业协议或合作伙伴关系的公司进行战略性少数股权投资，在这些公司或合作伙伴关系中，我们认为我们将受益于更强大的联盟。我们相信，这些投资可以让我们以更快的速度和高资本效率的方式访问 第三方产品和功能，尤其是在我们构建产品市场的时候。我们评估并对处于早期阶段的公司进行少数股权投资，我们认为建立关系具有长期战略价值，并获得有关我们可能考虑在未来进入或使用的新的潜在地理位置、产品、技术和战略的第一手见解。 |
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| ○ | 我们对木星的投资(印度)-2021年8月，我们宣布对印度新兴数字银行平台Jupiter进行股权投资 ，该平台有几个正在开发的创新解决方案。印度是世界上最大的新兴市场之一，并与巴西一起率先广泛采用由央行主导的基于二维码的实时支付系统，预计将推动金融服务消费和分配方式的深刻变革。 |
| ○ | 我们在Dbank(巴基斯坦)的投资-2022年3月，我们完成了对Dbank的股权投资，Dbank是一家总部位于巴基斯坦的种子期金融科技，寻求建立一家信用第一、遵守伊斯兰教法的数字银行，专注于 年轻且不断壮大的精通科技的中产阶级。巴基斯坦是世界上人口第五多的国家，人口年轻，但仍然被金融机构忽视，提供了与2010年巴西类似的机会。 |
C. 拓展新市场
我们相信，我们的NU模式也为我们提供了快速高效地拓展新市场和规模的能力。例如，我们可以考虑扩展到：
| ● | 新的地区 –我们相信，我们正处于国际扩张的早期阶段。我们利用我们的技术、数据科学、信贷和客户体验方法继续向新市场扩张，并在全球产品概念上投入巨资，其中产品不仅必须可扩展，而且必须可移植。我们相信 我们国际扩张的初步结果证明了我们独特的方法在地理上的可移植性。未来，我们还可能寻求通过有选择地扩展到新的国际市场来增长我们的业务，在那里我们可以为数百万消费者提供服务，同时颠覆传统金融机构的传统模式。 |
| ● | 案例研究--向墨西哥扩张 –自2020年初在墨西哥开展业务以来，在近四年的时间里，我们相信我们见证了我们的NU Model成功跨越边界的能力 ： |
| ○ | 墨西哥的机遇-我们相信，我们已经在墨西哥发现了一个重要的增长机会，并选择将其作为我们向巴西以外扩张的第一步。截至2021年12月31日，该国50.1%的成年人口没有银行账户，67.3%的人从未获得过正式信贷，根据国家和地理研究所 (INEGI)。其中一个主要原因是没有达到获得正式融资的要求。此外，89%的人口 没有金融机构发行的信用卡。另一方面，墨西哥是拉丁美洲第二大互联网用户国家 ，80%的墨西哥人在线(资料来源：CNBV、Banxico(SIE)、INEGI、Euromonitor、Oliver Wyman分析)。手机银行 显示出令人印象深刻的增长，在过去6年中增长了6倍，根据西班牙对外银行(BBVA)。 所有上述因素加在一起，使墨西哥成为颠覆数字金融格局的完美市场。 |
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| ○ | 客户获取和体验-我们在墨西哥的客户群正在快速增长 ，截至2023年12月31日，我们在墨西哥总共拥有520万客户，其中60%以上是通过无偿口碑推荐获得的，我们认为NPS是现有银行平均NPS的1.6倍。我们在墨西哥的客户群和NPS的增长速度都远远领先于我们在巴西的三年之旅。 |
| ○ | 消费信贷承保-我们已经在运行我们专有的第六代机器学习承保模式 ，这大大提高了我们在一个金融包容性水平全球最低的国家接受新客户的能力 。与使用通用信用机构评分进行决策相比，我们最新版本的信用引擎使我们能够在类似的批准率下将风险降低70%。与去年同期相比，在截至2023年12月31日的一年中，我们的首次付款违约率从截至2022年12月31日的5.7%下降到了3.1%，在截至2020年12月31日的一年中也从 7.4%下降到了3.1%。我们在墨西哥实施专有承保模式的速度也领先于我们在巴西的经验。 |
| ○ | 领导地位-根据CNBV的数据，我们相信我们是该国最大的新信用卡发行商之一 ，超过了Banco Azteca、Banorte、Santander墨西哥银行、汇丰银行和BanCoppel等老牌银行，成为累计发行量第五大的发行商。 |
| ○ | 相邻的扇区-我们相信有很大的机会将我们业务的自我强化效应带到相邻的行业，在这些行业我们可以颠覆传统模式并为客户提供额外价值。 例如，我们相信也有类似的机会通过颠覆电子商务、医疗保健和电信等行业的现有模式来简化客户的生活。 |
| ● | 案例研究-扩展到哥伦比亚-我们于2020年9月宣布在哥伦比亚推出我们的服务，并对未来提出了雄心勃勃的目标：赢得哥伦比亚人民的狂热热爱，重新创造金融服务的未来，并成为该国领先的数字金融服务公司之一。 |
| ○ | 哥伦比亚的机遇-普遍缺乏竞争导致消费者体验不佳，我们看到有足够的空间提供简单、数字和低成本的金融服务。 这一点的证据很普遍，如以下2020年的数据所示： |
| ˣ | 根据哥伦比亚金融监管局(SFC)的数据，5家银行拥有84%的市场份额； |
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| ˣ | 根据德勤的一项调查，2020年，当我们进入市场时，在职者在NPS中的平均得分很低，为34分； |
| ˣ | 根据证监会的说法，客户每月支付COP 14,900(相当于3.75美元)到COP 40.890(相当于10美元)之间的信用卡费用 。就购买力而言，这相当于一名最低工资工人每月支付高达70美元的信用卡费用。 |
| ˣ | 根据香港证监会的数据，只有22.5%的成年人拥有信用卡；以及 |
| ˣ | 根据香港证监会的数据，存款账户的活跃率较低，约为50%。 |
除此之外，我们还有一些可以利用的顺风：
| ˣ | 根据哥伦比亚技术、信息和通信部的数据，有6000多万台联网移动设备；以及 |
| ˣ | 根据香港证监会的数据，现金支付在私人消费中的份额持续下降，降至约20%的历史低点。 |
| ൦ | 客户获取和体验-自2021年在哥伦比亚推出信用卡以来，我们的经验表明，我们正在慢慢实现赢得客户狂热喜爱的雄心勃勃的目标。 我们相信，我们不仅是净增长最快的信用卡发行商(无论是在信用卡数量还是增长率方面)，覆盖了当地100%的地区，实现了比现有银行平均水平高2倍的NPS(根据德勤的调查)，而且我们还获得了NU哥伦比亚监管实体的许可证。我们相信，这肯定了我们模式的可靠性和市场需求的紧迫性。 |
| ൦ | 信贷承销-经过四次迭代，我们设计了接收每小时输入、每日更新以进行细分分析的模型，并使用数学方法 (例如，证据权重和信息值)以及信用决策的维度(如批准率、平均初始额度、信用风险和NPV输入指标)监控模型行为中每个功能的效果。尽管我们的增长率很高，但我们的风险表现与市场一致，NU是哥伦比亚金融包容性的先锋，根据我们的内部数据，在哥伦比亚，我们约30%的客户是首次持有信用卡的人(截至2023年12月31日)。 |
| ൦ | 行业领先地位：自推出以来，NU哥伦比亚已经达到了80多万客户 ，客户数量在2023年增长了约50%，确保了其作为该国增长最快的净信用卡发行商的地位，根据哥伦比亚金融管理局的信息和NU的内部数据，只考虑了受监管的信用卡发行商。 |
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我们的产品和服务
我们为客户提供广泛的产品和服务。 在巴西，我们为客户提供跨越五个金融季节的产品：(1)支出、(2)储蓄、(3)投资、(4)借款和 (5)保障。我们所有的产品都是全数字化的解决方案，帮助我们为客户提供简单、方便、低成本的服务和出色的用户体验。
支出解决方案
我们的消费解决方案旨在帮助客户在日常生活中使用定制的信用额度或通过手机即时支付购买商品和服务的费用，同时在适用的交易中获得忠诚度 积分、奖励、折扣和福利。这些解决方案包括：
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Nu商业账户
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我们的风险管理方法
我们的风险管理方法是我们业务 模型的核心，旨在减少摩擦，吸引从无银行账户到高收入的广泛客户，同时最大化长期 价值。我们通过使用数据和技术不断改进我们的风险管理功能，以降低我们业务中的风险，并改进我们的信用承保引擎。我们的风险管理方法有四个组成部分：
| ● | 企业风险管理-我们开发了企业风险管理和治理计划，使我们能够将风险降至最低，同时为客户提供顺畅的体验。我们通过将世界上一些最复杂的金融服务公司采用的现代风险管理系统与最新的数据科学和机器学习模型相结合来做到这一点。 |
| ● | 低增长方法-当客户很少或没有可用的信用记录时，我们部署我们的低增长方法，即承保最低额度的信用额度，并随着时间的推移调节其增长，因为我们可以 越来越多地确定他们的行为和潜在的信用风险。这种迭代方法使我们能够有效地为信用记录很少或没有信用记录的客户提供保险，尤其是对低收入群体，并迅速将好的借款人与坏的借款人 分开。 |
| ● | Nux信用引擎-我们内部开发和支持的信用引擎 Nux使我们能够有效地承保，降低欺诈率。此外，它与规模复合的能力使我们能够随着时间的推移处理、测试、监控和增强我们的信用算法，以有效管理我们的信用投资组合的风险。我们相信Nux能够同时优化多个目标，为大量客户提供担保，同时保持可持续的拖欠水平。 我们的模式使我们能够通过为客户提供最优价格来最大化长期价值。我们相信Nux可以扩展到新的市场： 在墨西哥，我们通过收集更多数据并整合第三方数据源，快速迭代并推出了新版本的承保引擎。 |
| ● | 流动性风险管理-我们的流动性风险框架利用数据 来捕获所有合同现金流，在这些现金流之上，我们应用与我们在业务中使用的信用模型一致的压力情景，但更严重。此外，我们还应用了旨在覆盖可能影响我们流动性的操作风险事件的冲击。这两种冲击的组合 产生了一种严重但看似合理的情景，我们认为，从流动性管理的角度来看，这有助于确保弹性。 |
我们的专有技术和数据平台
我们使用先进的基于云的技术和数据科学工具，在超可扩展且安全的环境中为我们的客户提供卓越的体验。我们优先打造自己的技术 并投资卓越的工程人才来运营和增强专为我们的使命而打造的专有技术平台。我们技术的关键组件包括：
| ● | NuCore技术平台-我们所有的产品、服务和运营 都由NuCore提供支持，NuCore是我们从头设计和构建的基于云的专有核心银行平台。NuCore使我们能够集中管理业务的几个关键功能，这为我们提供了更高的速度和控制力，以优化我们的产品 并满足我们所在市场的需求。NuCore的主要功能包括： |
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| ○ | 交易授权和处理-这使我们能够在整个生态系统中高效地监控 交易。 |
| ○ | 核心银行业务-这使我们能够管理整个生态系统中的所有银行应用程序和数据 。 |
| ○ | 监管报告-这使我们能够在自动化环境中管理监管要求并为监管机构生成报告。 |
| ○ | 业务运营-将我们业务中的大部分操作自动化 。 |
| ○ | 信贷承销-它支持我们专有的数据分析和信用 评分算法，以区分我们的信用服务与行业现有公司的服务；以及 |
| ○ | 预防欺诈-由我们的数据分析、人工智能和专有算法提供支持，从而主动、自动地增强防欺诈能力。 |
| ● | 实验平台--我们利用一个实验平台， 使我们能够在部署到实时环境之前快速测试、测量和验证所有应用程序和数据模型，这有助于我们在推出新技术时提高决策能力和灵活性。 |
| ● | 微服务方法-我们使用多功能、分散化技术 架构来管理和部署我们开发的500多项模块化微服务。这一先进的技术战略使我们能够快速高效地扩展规模、推出新产品、进入新市场和更新代码库。 |
| ● | 产品平台化-我们设计的技术平台使 产品开发和新功能部署能够在我们的应用程序之间无缝进行。我们的平台化方法可实现更快的产品和市场投放。 |
| ● | 不可变的数据库-我们利用我们拥有的数据数据库技术创建了一个先进的、不可更改的分类帐，该技术为我们提供了高度可靠的审计跟踪和交易历史记录，我们相信，与传统数据库架构相比， 提供了更好的准确性、可控性、可靠性和透明度。 |
| ● | 基于云的架构-我们采用的架构和基础设施 旨在实现可扩展性、效率和安全性。我们在完全基于云的环境中运营，利用最新技术 来优化我们的性能并根据需要增加容量，这使我们能够高效且经济高效地管理我们的增长。 我们与Amazon Web Services合作，成为我们的主要第三方云基础设施提供商。 |
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| ● | 机器学习和人工智能-通过利用我们的数据分析和客户洞察，我们能够使用人工智能和机器学习算法来增强我们的客户体验和产品。由于我们现有的客户数据，我们的系统支持自动驾驶体验 ，我们为客户提供实时的产品建议，以满足他们在整个财务旅程中的特定需求。 |
| ● | 以低边际成本运营-NuCore技术平台的架构和各种运营优势使我们能够在扩展业务的同时以较低的增量成本高效地运营我们的业务。 |
我们的客户服务和支持
我们为客户提供便捷、体贴、优质的客户服务和支持团队。我们还利用技术工具简化客户支持体验， 为我们的客户服务工程师提供支持。这种以人为本和技术先进的支持相结合，使我们 能够实现行业领先的核动力源。我们的客户服务和支持功能、流程和工具自下而上地设计，体现了我们强大的以客户为中心的文化，加强了我们与客户的关系，并创造了狂热的客户，他们会将NU 推荐给他们的同行。这些团队、技术和计划包括：
| ● | XPeers-我们已经组建了一支训练有素、充满激情的客户服务工程师团队，他们以以人为本的心态被我们称为X同行。我们的X同行经过培训，成为主题专家，能够 通过聊天、电子邮件或电话在第一次联系时解决客户问题。我们利用我们的数据分析和人工智能 洞察力将客户引向最合适的Xpeer团队成员，从而缩短解决问题的时间，并使客户满意度得到提升。 我们采用了利用内部和外部资源提供客户支持的战略，使我们能够在保持高速增长的同时保持最高的客户服务质量。在截至2023年12月31日的三个月中，超过80%的呼叫 在45秒内得到接听，客户对呼叫的不满率低于8%。我们将客户满意度 衡量为客户对我们的客户服务的评分为1或2(从1到5)的百分比。 |
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| ● | WOW方法-我们为我们的X同行开发了一种方法，该方法建立了更强大的人际联系，并以出色的客户服务取悦我们的客户。我们称这是我们的WOW方法。我们拥有一支由30多名优秀客户专业人员组成的团队，在我们的客户服务团队中培训和管理WOW方法。此外，我们 鼓励XPeers在积极的客户体验期间建立真正的人际关系时，向客户发送他们选择的礼物。 许多客户在社交媒体上发布了他们的积极经历，这继续推动我们的推荐和口碑客户获取战略。 |
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| ● | 洗牌 -我们开发了一个技术平台来支持我们的XPeer 并简化我们称为Shuffle的客户服务。该平台为我们的XPeers提供了一个强大的界面，该界面具有单一的 Go-to应用程序，可获取有关客户的最新信息、交互历史记录和对客户可能面临的问题的洞察，从而使我们的XPeers能够快速高效地解决问题。在后端，Shuffle连接到另一个名为Proximo！的专有 平台，该平台会智能地将每个客户的询问标记为“原因”，并将这些询问发送给在该领域拥有最高水平的专业知识的 代理，使他们能够处理下一个最重要的任务。此生态系统 有助于最大限度地解决首次联系问题，并最大限度地减少客户的转移和摩擦。截至2023年12月31日，我们雇佣了一支由大约20名工程师组成的敬业团队，为我们的X同行构建和维护技术工具。 |
我们的信息安全计划
我们敬业的网络安全专业团队拥有各种全球行业认证，包括Sysadmin、审计、网络和安全，或“SANS”、国家标准与技术研究所或“NIST”、国际电子商务顾问委员会或“EC-Council”、国际信息系统安全认证联盟或“ISC2”以及信息系统审计与控制协会或“ISACA”。该团队全天候监控我们的系统和交易，并致力于确保我们的数据和环境的安全，同时遵守严格的安全和合规政策，符合全球最佳实践，包括ISO27000标准、NIST标准、 MITRE ATT&CK框架、支付卡行业或“PCI”标准和开放式Web应用安全项目，或“OWASP”最佳实践。我们的安全团队监控访问我们平台的所有员工和第三方，并在我们的所有操作环境中管理严格的身份验证控制和物理授权技术。我们还采用了安全编码和开发最佳实践 。
这一战略要务的核心是我们致力于为我们的客户提供安全和受保护的产品和服务。我们在内部能力建设方面投入了大量资金，以帮助 确保我们的控制系统满足我们的高速增长计划的要求。我们利用我们独特的技术堆栈和工程能力 不断增强我们的安全层。例如：
| ● | 将漏洞降至最低的代码-我们使用了一种不太常用的代码语言， Clojure，它使我们能够高效地操作，同时最大限度地减少对常见安全漏洞的暴露，并开发了内部 Clojure安全代码分析工具。我们有一个内部计划来更新我们环境中使用的过时的库和依赖项。 我们还经常更新我们的代码，导致环境不断演变，我们相信这会使我们的代码不太容易被利用。在截至2023年12月31日的一年中，我们平均每天推送275次代码部署。 |
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| ● | 持续的安全测试-我们相信通过实际、持续和独立的测试来建立对我们 安全的信心。我们与众包安全测试行业领先的外部合作伙伴BugCrowd合作，制定了公开的负责任的披露计划和私人漏洞赏金计划。我们经常与各种外部安全合作伙伴以及内部高技能进攻性安全团队一起进行渗透测试，以进一步保护我们面向互联网的关键基础设施和移动应用程序。我们还与防御团队一起执行其他类型的安全评估，如对抗性模拟、 红色团队任务和紫色团队演习。我们分析我们的源代码以识别和修复安全问题，并为我们的工程师开发安全培训和指南。 |
| ● | 深入了解供应商安全和入职培训-我们进行深入的安全尽职调查，并持续评估我们引入的供应商和供应商，以帮助确保达到我们的安全标准。我们 持续实时扫描我们的供应商，以确定其面向公众的基础设施中可能使我们面临风险的漏洞， 我们与他们合作修复差距。 |
| ● | 专门的安全团队-我们理解需要专家对特定范围有深入的了解。这就是为什么我们有不同的团队专注于特定的安全领域：云安全、区块链安全、应用安全、移动安全、事件响应等领域。这使我们能够跟踪 最新的攻击和市场上的零日，并帮助我们在攻击者之前对新的发展做出反应。我们有一个内部事件监控和响应团队，专注于识别异常行为并立即对安全威胁做出反应。 |
| ● | 网络安全情报-我们有一支内部威胁情报团队，致力于在网络犯罪分子对我们和我们的客户发动攻击之前跟踪和瓦解他们。我们通过嵌入黑客社区的威胁情报合作伙伴来补充这一能力，以识别风险指标。 |
我们的营销和分销
我们创建了会员获取会员营销策略，利用我们的高质量产品和服务来取悦客户，然后客户可能会将我们推荐给他们的家人、朋友和同龄人。随着时间的推移，这一战略使我们得以病毒式增长，自我们成立以来，平均每年通过口碑或直接无偿推荐，以有机方式获得约80%-90%的客户，而无需支付巨额营销费用。我们 相信这种低成本的方法使我们能够将资源集中在改善客户体验上，从而进一步增强我们的会员-会员战略的良性循环。
我们还利用各种社交和数字媒体计划 在我们的生态系统中提高认识和支持，促进我们的在线NuCommunity门户网站的发展，并促进我们的 会员获取战略。这些措施包括：
| ● | 专有金融教育内容：我们 拥有一个专有的教育内容平台，我们认为该平台是一种差异化且强大的工具，可以加强我们的品牌和知名度，吸引新客户并改善与现有客户的参与度。我们多元化的内容通过多个数字 和社交渠道分发，其中包括我们的博客，该博客已成为巴西强大的搜索引擎优化基准，涵盖超过 330，000个关键词，从智能使用我们的产品到改善客户的财务生活，再到整体财务教育。从2023年1月 到12月，该博客积累了近5700万独立访问者。此外，我们还通过InvestNews分发内容，InvestNews是我们专有的 内容频道，每天提供有关经济、投资、金融和政治的新闻和教育内容的报道。 |
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社交媒体
NU巴西营销
对努布拉来说，2023年是一个拐点年。作为一家成立10年的公司，今年我们专注于大规模的营销努力，以审查Nubank的品牌定位、属性和创意资产， 通过不断扩大的产品组合同步品牌和业务成熟度，并接触高收入受众，以此作为巩固Nu作为品类领导者的一种方式。
对于Nubra的核心细分市场，营销战略将 集中在两个关键目标上：加强我们品牌的信任和可靠性，这是客户决定选择Nubank作为他们的主要银行关系的关键因素，以及推动客户对投资组合完整性的看法，支持我们的交叉销售议程，这是推动我们不断扩大的产品架和客户群盈利的重要杠杆。
作为信任和可靠性说明的一部分，我们在全年实施了基于以下支柱的三管齐下的方法：
| 1. | 利用Nubank卓越的业务表现和我们成立10周年的势头来加强我们的业务可靠性，进一步将我们的品牌与现有银行区分开来。2023年5月，各种活动以持续一整年的十周年庆祝活动拉开序幕，包括放大Nubank 季度业绩的媒体活动，将复杂的概念转化为易于理解的信息，以及23年第4季度全面、高知名度的漏斗活动， 立足于稳健性和以客户为中心的叙事，如“巴西第四大金融机构的客户数量 ”和“巴西最受推荐的银行”。这一战略也得到了长青媒体和内容议程的支持，确保了与信任有关的有关NU的积极消息源源不断。 |
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| 2. | 加强客户的安全感知，将Nubank定位为合作伙伴，专注于在应用程序内外保护他们。在这一年里，我们开展了三次媒体宣传活动，展示我们独特的安全功能 (如狂欢节期间的Modo Rua)，以及一项大型的欺诈预防活动，以教育客户有关最常见的欺诈案件， 尤其是涉及社会工程的案件，过去一年，这些案件在巴西变得非常常见。 |
| 3. | 通过知名度和口碑展示品牌形象-巴西人将金融机构的“健康”与高知名度的广告和赞助以及在媒体上的持续存在联系在一起。基于这种洞察力，我们实施了全年媒体报道计划(365天直播)，获得了英雄赞助，如 作为Joronal Nacional(巴西顶级新闻节目，具有很高可信度)的创新格式，以及户外广告， 或“噢”，以及高可见度的数字格式，全年提供强劲的品牌存在。 |
当谈到交叉销售时，我们的议程集中在两个要素上：
| 1. | 增强客户对我们产品组合的广泛性的看法， 强调我们拥有他们需要的解决方案来照顾他们的财务状况。通过以“N Possibilidade”(无限可能性)为口号的高影响力旗舰活动和重点产品(如个人贷款和财新网)的交叉销售活动的结合，我们在全年能够提高人们对我们英雄产品的认识和考虑， 并提升我们的北极星属性，“提供我在银行需要的一切”。这是NU衡量其 品牌属性的维度之一，直接关联我们客户的偏好，并帮助品牌加强其在客户 替代服务提供商中的地位。 |
| 2. | 通过由AI模型提供支持的专有 基础设施，为大规模提供个性化交叉销售优惠奠定基础，这些模型能够在任何时间点为给定客户确定下一个最佳优惠。该平台目前处于测试阶段，于2023年下半年推出了第一批产品和优惠，取得了令人鼓舞的结果 (积极的提升与控制)，是我们未来几年的关键赌注之一。值得一提的是，我们还努力改进应用内交叉销售空间的紫外线目标和有效性，从而显著提高了点击率(点击率)(同比增长4.7个百分点，达到19.2%)-我们将应用视为主要的营销触点，是为数不多的能够吸引客户注意力的应用之一。 |
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所有活动总共产生了260亿次影响(以媒体印象衡量)，全年覆盖了92%的18岁以上巴西人口，+5个百分点。提升坚实度属性， +8p.p在投资组合完整性认知方面，与活动前相比，+2个百分点在考虑中(在类别中排名第一)，以及非客户中的最低拒绝水平 (9%，-4pp)。对于与可靠性属性和考虑因素相关的指标，基准由每个属性的历史数据确定，品牌漏斗指标和目标与巴西业务优先事项一起设置。根据品牌健康跟踪研究的数据，Nubank 再次以金融机构品牌影响力领导者的身份结束了这一年(12.3，领先第二)2.4个百分点。
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对于Nubra High Income业务，我们的重点是将我们的品牌亲和力与目标受众的亲和力提高一倍，并进行全面的品牌改造，使其更好地与更优质和更有抱负的形象保持一致。提高亲和力的另一个杠杆是通过合作伙伴关系将我们的品牌与高收入家庭更好地联系起来，例如与迪士尼的合作，以及在S和保罗州一个著名的休闲城市进行夏季活动。
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迪士尼魔术长跑
应该是夏天的竞选活动
凭借在主要社交媒体平台上制定强大的内容战略，Nubank吸引了超过1300万粉丝（2022年为1200万）。截至2023年12月31日，我们在所有社交媒体个人资料中拥有5.3亿次印象（2022年为4.13亿次 ）和130万次互动（点赞、分享、评论和与我们帖子的其他互动）。 2023年7月，我们开始与媒体合作宣传我们的专有内容，旨在提高知名度和参与度。超过4.4亿次印象（占总印象的83%和总参与量的413，000次）或总互动的31%是这些努力的结果。
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NU墨西哥营销
我们相信，在过去的四年里，Numex已经将550多万人从财务复杂性中解放出来，成为该国最大的SOFIPO。我们成功推出了Cuenta，这使Nu墨西哥的增长速度比以前快了4倍。从市场营销的角度来看，我们的主要重点是继续通过品牌意识(达到76%+12p.p)将自己打造为 一个坚实的竞争对手，不仅是针对金融技术公司，也是针对传统银行。年复一年，(Br)、品牌考量(49%；同比增长+12%)和信托属性，尽管我们有所增长，但在统计上 没有显示出任何显著变化，这为进一步加强我们的认知并缩小与传统银行的差距留下了空间。
为了实现这些目标，我们投资了两个主要的高覆盖活动：2023年第二季度的Cuenta活动以支持产品的发布，以及我们的MasterBrand活动在第三季度 。我们的MasterBrand活动成为第一个全漏斗、多产品活动，专注于金融“控制”和“赋权” 。此外，我们正在通过连贯的跨产品沟通来扩展我们的多产品业务 ，以支持新产品和功能的推出和发布，以不断改进我们的产品组合。
为了加强我们的“信任”定位并缩小与传统银行的差距，我们集中精力通过凝聚力强的内容策略来激发更好的金融生活方式。 这对于增强我们与目标受众的相关性至关重要。我们的营销活动使我们能够向受众传达有关Numex的关键信息，巩固了我们的定位。我们与墨西哥监管机构(Comisión National Para Protección y Defensa de los Usuario de Servicios Financieros，简称“Condusef”)的关系得到了新学院和线上/线下行动的支持，这使我们能够与这一重要的利益相关者保持长期、牢固的关系。
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除了这两个关键赌注并支持实现我们的全年目标外，我们还在墨西哥实施了其他营销活动：
| 1) | 产品发布 |
2023年，我们推出了两款新产品，以加强我们的产品组合，并继续提供客户在财务上增强自身能力所需的产品。个人贷款是在Cuenta和 仅向现有NU客户提供之后出现的，这些客户在信用风险方面符合某些标准。
| 2) | Enamorados运动： |
第三年，并通过我们的‘Enamorados‘在活动中，我们利用情人节来传达我们爱我们的客户，他们也爱我们。该活动通过向客户传达我们对客户的关注和使用人工智能作为服务增强器，展示了我们的核心价值观-以人为本-的力量。
| 3) | Ayuda Nu: |
我们于2023年7月推出了Ayuda Nu，目的是支持我们的客户在遇到紧急情况和压力时与Nu展开信任之旅，并向他们 介绍他们可以使用的所有金融工具。自推出以来，Ayuda Nu已经帮助了超过44,000名客户，同时帮助我们建立了信任意识，并在安全和客户支持方面成为行业参考。
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| 4) | Nuviembre： |
我们一年一度的黑色星期五客户促销活动现已在我们的客户中广为人知，预计将于年内推出。2023年，由于我们最近推出了Cuenta Nu，因此还面临着包括我们的完整产品组合的额外挑战 。黑色星期五促销活动的重点是增加我们的存款，我们奖励 客户信任我们，并提供与他们与我们产品的关系相一致的奖品。与2023年10月相比，2023年11月的信用卡购买量增加了3.7%。
| 5) | 15%的收益率 |
2023年11月，我们将Cuenta Nu薪酬 收益率从每年9%提高到15%。我们利用最近发起的“Bienvenido a la era Nu”活动开发新的 资产，以宣布新的收益率，同时保持与活动的其他部分的一致性。在短短一周内，我们开立Cuenta Nu帐户的新客户数量比过去同期翻了一番。我们收到的存款也是前几个月平均每周存款的27倍，总存款是前几个月的6倍。在将Cuenta的年收益率从9%提高到15%的同时，我们在随后几周的信用卡发行量也相应增加了约50%。
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| 6) | 内容 |
我们在数字渠道上巩固了与狂热客户的联系，超过了之前的指标+0.8p.p。分享点数增加，a+1个百分点。参与率提高。多样化的内容 格式，包括发布的Mercado Libre和Cuenta，保持了一致的客户交互。创意讲故事，看似与这个类别无关，受到了好评，并使我们在竞争中脱颖而出。Academy Nu的推出巩固了我们的品牌，同时改善了我们与监管机构的关系。
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NU哥伦比亚 市场营销
一般概述
对于NU哥伦比亚来说，2023年是哥伦比亚品牌巩固的一年 就营销战略而言。2023年的战略从与普通人群接触过渡到将我们的努力重点放在超级核心和高收入客户身上。这是对我们在巴西学到的经验教训的回应，与我们在巴西的整体细分市场战略是一致的。
过去两年最大的挑战是缩小品牌知名度和知名度之间的差距。我们以56%的品牌知名度和35%的全国总人口考量结束了2022年。知名度和考虑数据是根据品牌健康跟踪者季度研究计算的。这是一项针对哥伦比亚银行和联网人群的量化研究，样本为1,000名受访者。此外，在2023年，我们与媒体集团Caracol Medios建立了为期三年的战略合作伙伴关系的第一年，在此期间，我们的Media 投资(即Caracol TV、El Espectado、BLU Radio)获得了有竞争力的折扣。我们还宣布了我们与职业自行车队Nu 哥伦比亚的第一笔体育赞助协议，这标志着我们在显著提高品牌知名度方面迈出了重要的一步。
2023年是哥伦比亚品牌整合的一年，我们将我们的品牌定位为排名第一的信用卡净发行商(根据我们使用Superintendencia Financiera或SFC的公开数据进行的内部分析，该分析将市场上所有受监管的信用卡发行商与我们的内部数据进行了比较)，尽管 没有完全执行我们的绩效营销投资。
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2023年主要计划的结果：为了继续在哥伦比亚有效定位我们的品牌并改进品牌指标，我们专注于以下几个方面：
1)正在进行的360旗舰活动万岁Mas con Nu 3.0
我们邀请哥伦比亚人在生活中意识到 ‘S万岁’这一概念。我们要求我们的客户分享他们是如何利用空闲时间的，因为使用NU的经验让他们 回到了以前花在金融交易上的很多时间。我们收到了4,000多条回复，用于 建立我们的营销活动。我们在2023年第一季度实现了56%的整体品牌认知度(+3个百分点)在超级核心和高收入细分市场中分别为69%和61%。转化率是指知道该品牌的人和同时考虑该品牌的人的百分比。这两项指标都是根据品牌健康追踪季度研究计算得出的。在品牌方面， 我们在超级核心中实现了49%(与第一季度相比，分别为+11%和35%)，在高收入客户中实现了35%(+3个百分点)对比Q1‘23)。此外，该活动的 影响是24,000至35,000个增量FTA(首次申请)。我们还覆盖了99%的目标受众(3800万)，涉及数字、OO(户外广告)和电视，涉及超级核心和高收入目标。我们通过数字渠道提供了超过25亿次的印象，在Ooh中提供了939件商品，以及1131个电视时段。
2)信任内容计划
为了为Nu Cuenta在2024年推出铺平道路， 并减少目前对我们品牌的考虑障碍，我们在2023年下半年将我们的沟通努力集中在 一项功能性活动上，这将有助于将我们的品牌定位为值得信赖和可靠的金融机构。该活动于2023年8月启动，重点放在第三季度，帮助增加了与信任相关的品牌联想。超级核心客户是提升幅度最大的目标 。
信任内容活动一直持续到2023年12月， 覆盖了数字、哦、广播和电视领域的100%目标受众，重点是超级核心和高收入客户。我们 以视频为主要格式，在超核和高收入客户主要所在的主要城市波哥大、麦德林和卡利使用OOO，通过数字渠道提供超过15亿次印象，旨在利用万圣节等季节性活动以及之前在交通繁忙地点购物的机会。此外，我们还出现在国家和国际频道的197个电视插播节目中，总覆盖面达到1000万哥伦比亚人。最后，我们的第一个广播活动是在哥伦比亚最大的电台之一BLU电台上进行的，通过361个时段播出，覆盖了100多万听众。
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3)持续的内容特许经营 与消费者保持常青树对话
SOS NU：我们根据针对NU哥伦比亚的客户的多渠道安全指南发起了我们的SOS NU计划。它旨在通过教育叙事，对他们理解如何确保他们的资金安全(如何保护资金和他们自己)产生积极影响。我们希望在客户安全方面成为全国的参考，并通过强化安全和保障的叙述，突出NU对客户安全和高网络安全标准的承诺，从而被视为安全产品。
Xpeers在线：我们开发了 该内容活动的第二版，旨在消除与信用卡和应用程序使用相关的疑虑，并通过短视频和图形为我们的客户提供金融教育 。该活动的参与率为5.2%，净情绪为55%，覆盖人数为327，000人。在 付费媒体中，我们有371，000个完整视频观看次数，覆盖了369，000名客户。
Dueñas del Future turo：我们的第一个以女性为重点的活动，旨在通过金融教育赋予女性权力，社交媒体上有71%的净情绪，是历史上第二高的 (在NU哥伦比亚的所有活动中)，在付费媒体上实现了一流的录像机，平均为20.16%，而其他 内容视频活动，如2022年的Eect to Morado，根据谷歌的金融服务基准，为15.28%。
博客：我们的博客致力于通过其内容丰富且富有洞察力的文章，为个人 提供金融知识和技能，这些文章涵盖个人财务、预算、投资、产品使用等各个方面。这些文章不仅提供了实用的技巧，还揭开了复杂的金融概念的神秘面纱，使更广泛的受众能够理解它们。NU的博客在2023年为近200万独立访问者提供了宝贵的资源， 已经成为一个增长渠道，导致超过14万人申请信用卡。
播客：我们希望通过与受众建立更强大的联系、与仅通过社交媒体建立的联系不同且更具影响力的联系，来成为一个具有文化影响力的品牌 。我们已经为我们的客户和非客户找到了一个机会，让他们了解与日常活动和我们花钱方式相关的话题。在上线8天内，我们的播客在苹果播客类纪录片类中排名第一 ，并攀升至Spotify哥伦比亚网站上的第26位，保持了一个月的位置。在Spotify上，我们的播客 从2023年11月10日到12月3日连续24天位居节目排行榜前列。我们还入选了同一平台 ，作为2023年最受欢迎的播客之一。我们的节目被提名为十大P&M(宣传和营销是哥伦比亚营销行业的参考)奖中的最佳品牌内容。
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4)品牌活动
2023年，我们在运营历史上首次举办了品牌活动，帮助提高了我们在消费者和媒体中的知名度和联系：
Nuversary：我们在哥伦比亚的一次活动庆祝了我们在哥伦比亚的两周年纪念日，活动产生了超过45篇新闻文章，根据外部新闻监测(IP Noticas)对文章是否对活动和品牌有利进行分类，获得了100%的好评率，以及超过800万的印象。 在社交媒体上，根据我们的列表工具衡量，2023年我们有52%的积极情绪，并在我们的渠道(Facebook、Instagram等)和有影响力的第三方渠道上获得了529,000名关注者。
媒体日：在我们的媒体日，我们的高管分享了Nu‘S在哥伦比亚的观点、愿景和关键人物。超过62名记者和8名内容创作者参加了这次活动，产生了超过10万篇新闻文章和社交媒体提及。这将继续将公共关系定位为一种有机手段，以病毒式地提升关键品牌指标。我们仍然是哥伦比亚当地媒体的相关话题。
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社交媒体 2023年NU哥伦比亚的结果
虽然我们进入哥伦比亚市场只有两年时间，但我们已经拥有了忠实的受众，这要归功于我们的内容战略，该战略专注于建立对公司的信任 ，分享有关安全和财务的信息，并教育客户如何使用我们的产品。根据Buho Media咨询公司的数据，这使我们 跻身哥伦比亚金融业参与率最高的三大品牌之列。Buho Media是一家评估哥伦比亚品牌声誉的咨询公司。该排名基于2023年1月至2023年12月进行的媒体和社交脉搏调查。
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2023年，我们在哥伦比亚的内容活动帮助我们在社交媒体渠道上获得了超过27.4万名追随者(2022年为21.1万人)。截至年底，我们在哥伦比亚的有机用户已达到360万人(2022年为290万人)，我们的社交媒体个人资料中有12.6万个互动(2022年为14.1万个)-点赞、分享、评论 和其他与我们的帖子的互动。 |
ComunidadNu结果：我们 推出了ComunidadNu(NU社区)于2023年1月为NU哥伦比亚的客户和非客户提供。ComunidadNu 是一个数字空间，旨在加强客户对品牌的热爱，我们寻求用有价值的信息丰富他们的生活 ，帮助改善他们的财务习惯，正如其名称所说，创建一个社区。截至2023年底，我们有超过22,700人注册 ，我们的Nulovers创建了超过17,000条正面评论和超过34,000条回应，产生了17.45%的参与率 。
ComunidadNu的目标是与我们的追随者保持持续的沟通，因此我们全年创建了十多项不同的活动(即读书俱乐部、电影俱乐部、公开论坛和金融瑜伽大师班)，覆盖了850万名Nulovers。
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我们的ESG和社会影响方法
NU是世界上最大的数字银行平台之一，基于对抗复杂性并增强人们日常生活能力的使命。在过去十年中，我们通过在我们开展业务的国家/地区降低准入门槛，重塑了拉丁美洲的金融服务。我们的免费信用卡和数字银行账户是我们的商业模式打破的第一个障碍，因为它们为人们提供了负担得起的数字交易访问。
我们的使命与金融包容性和教育有着内在的联系，我们通过设计有助于推动这些问题的产品和服务取得了长足的进步。此外，我们还与具有不同视角的利益相关者密切合作，制定计划和方法，以促进和促进人们的财务健康，因为Nubank在这一过程中继续发挥着重要作用。在这一目标下，我们以研究和标准为导向，重点关注三大支柱：(一)治理、(二)指导方针和(三)有助于获取、包容和教育成果的监测。
通过我们的努力使金融教育民主化，我们在巴西、墨西哥和哥伦比亚的所有内容中看到了超过112,600次教育会议，我们的博客访问量达到8,300万次，社交媒体粉丝达到1,370万人。在巴西，我们的教育内容被观看和使用的参与度很高 ，在我们的博客上平均达到10.5分钟，显示出良好的互动率。
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金融包容性和教育是我们的2022年重要性研究的核心主题，该研究评估了对我们的业务最重要的ESG因素，以建立综合的ESG战略， 有效地分配资源，并向我们的利益相关者报告最相关的信息。在我们的ESG全球政策中阐述了在我们的运营中解决这些因素的指导方针。
我们的重要性研究
*以粗体显示，我们的重要性优先项目
安全、隐私和数据保护
安全、隐私和数据保护对我们来说是不容商量的 。我们致力于保护客户的信息和资产。通过我们多方面的方法来识别和解决漏洞，包括由我们的内部团队和专门的安全研究人员社区进行的安全测试，这一努力可见一斑。2022年，在我们数据保护官(DPO)的领导下，我们升级了整个隐私治理计划，包括加强隐私风险评估、供应商尽职调查和全公司范围的隐私活动，同时还确保将我们运营所在国家/地区的数据保护法合规纳入该计划。
治理和 多样性
在我们的公司治理中，我们坚持透明、公平、问责和企业责任的核心原则。这些原则是我们管理实践中不可或缺的一部分 ，确保了利益的和谐平衡和可持续的业务增长(有关我们的公司治理实践和董事会组成的更多信息，请参阅项目6.董事、高级管理人员和员工 )。
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我们非常重视在我们运营的各个方面遵守法规和道德行为，在员工中灌输合规和尊重的文化。 我们有一个全面的诚信计划，为公司的行为设定了严格的标准。我们的计划包括 行为准则、全球举报人政策、反贿赂和反腐败政策以及利益冲突政策，所有这些都适用于我们的员工。我们投资于提高认识的培训和运动。我们还运营匿名举报频道Parker，该频道 全天候提供多种语言版本，并受到严格监控。Nubank在过去三年中没有报告任何腐败或侵犯人权的案件，并在其业务实践中积极支持联合国全球契约的原则(见项目16B。道德守则)。
多样性是我们的一项资产，这有助于建立强大而多样化的团队。截至2023年12月31日，我们拥有来自50个不同国家的7,700名员工，我们相信这一价值可以增强问题解决能力、客户理解和创新能力。我们的多样性和包容性(D&I)团队成立于2020年， 在业务的各个方面开展工作，包括吸引人才、巴西手语服务等客户计划以及 盲文卡。
| 2023年国家地理信息系统多样性数据 | |||
| 性别认同 | 45.0%的女性 | 52.2%非女性 | 2.8%未披露 |
| 种族 | 32.3%的B&B？ | 65.0%的非B&B？ | 2.6%未披露 |
| LGBTQIA+？ | 23.7%LGBTQIA+ | 69.4%的非LGBTQIA+ | 6.9%未披露 |
| Pwd？ | 4.8%PWD | 93.1%其他 | 2.0%未披露 |
注1：多样性数据考虑来自 名员工的自我申报数据。B&B=黑色和棕色；LGBTQIA+=女同性恋者、男同性恋者、双性恋者、变性人、同性恋、双性恋者、无性恋者等等。PWD=残疾人 。
我们相信，我们对业务和社会影响的强烈关注使我们能够招聘和留住顶尖人才，帮助确保我们带来所需的多样化经验和观点，使最佳想法能够获胜，并帮助我们真正了解庞大而多样化的客户基础。截至2023年12月31日，在我们在巴西的 员工中，32.3%的员工自认为是黑人或棕色员工，45.0%的员工是女性，23.7%的员工是LGBTQIA+，而在我们的领导职位上，有61.7%的员工自认为是代表性不足的群体的成员。在Nubank，我们不仅希望因我们发起的革命而闻名， 还希望因我们开始革命的方式而闻名。
Nubank已经将五个亲和力团体制度化。2023年，NU超过58%的员工积极参与这些群体(培养归属感并解决需要改进的领域)：
| ● | NuWomen(对于那些认为自己是女性、顺性和变性者以及跨女性或非二元性别身份的人)； |
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| ● | NuPride(自我宣布的LGBTQIA+)； |
| ● | NuPlular(自行宣布或在诊断过程中，任何性质的残疾人)； |
| ● | NuBlack(自称黑人，参照巴西的情况)； |
| ● | PurpleParents(适用于父母、照顾者、试图怀孕的人、孕妇、 或任何其他主要涉及抚养/照顾儿童和青少年的家庭环境)。 |
社会影响计划
为了根据我们的业务重点优化我们的社会影响，Nubank对私人社会投资的承诺通过一系列融资活动和全面的合作伙伴关系来体现，以实现我们的目标。我们的方法包括通过Instituto NU和Nu Futuro计划管理从税收 激励到直接融资的各种社会倡议组合。这些计划主要致力于加强技术和创新生态系统、促进金融教育、激励创业精神以及促进多样性和包容性。
我们的各种方法是相辅相成的，每种方法都需要 不同的治理、监测和实现Nubank的具体成果的机制。这些项目只有一个目标，即针对低收入个人和社区进行分散的、非官僚的投资。2023年，我们向巴西的各种社会项目捐赠了1.58亿雷亚尔(相当于3260万美元)。
| 社会总投资/社会项目(千美元) | 2023 |
| 纽埃学院 | 516.5 |
| 税收优惠 | 31,636.1 |
| 努富图罗 | 466.9 |
| 总计 | 32,619.5 |
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努富图罗
NuFuturo是与巴西东北部三所公立大学合作开发的专有项目。在为期18个月的课程中，本科生和研究生参加一个强化计划，以发展技术技能，同时还参与能够对我们在技术领域的业务产生积极影响的实际问题解决项目。2023年，我们收到了超过288份申请，挑选了41名学生，有5个研究项目正在开发中。学生们还通过在大学内创建的专用房间来体验Nubank的工作环境。
慈善基金(回馈)
作为NU首次公开募股的一部分，我们与牵头交易的银行一起创建了一个总计1840万雷亚尔(相当于390万美元)的基金，用于投资于拉丁美洲的社会影响倡议， 专注于社会和我们业务的三个关键战略领域：金融包容性和教育、技术和创新，以及 未来科技领导者的发展。该基金由Nubank赞助，由Sitawi和Instituto Phi管理，这两个组织为此类项目动员和管理资源。2023年12月，我们宣布投资160万美元，通过与EStudar、Lemann和VER+基金会的合作，在巴西和哥伦比亚资助36个本科生和硕士奖学金。奖学金将在未来两年发放 ，被选中的学生将获得全额经济支持，用于支付就读全球顶尖理工大学的学费、住房、签证和旅费 。
行星
气候变化是一个日益严重的问题，我们关注如何全面、可靠地管理我们的影响，并将其整合在一起纳入我们的风险评估和管理流程。根据《巴西温室气体议定书》，我们对每年的温室气体排放量进行外部测量和审计。
除了衡量我们的影响外，我们还致力于实现永久的碳中性，并抵消我们所有的历史排放。I2020年，我们是巴西和墨西哥自成立以来第一家实现碳中性足迹的金融机构。
有关我们的ESG和社会影响战略和项目的更多信息 可在我们的ESG报告中获得，该报告可在Nubank的投资者关系网站www.investidores.nu上访问。 此类报告明确不包含在本文中作为参考。
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深入了解我们的行业背景和市场机遇
我们根据六个关键市场组件评估了我们在拉丁美洲的潜在总收入机会。
A. 付款
pix
PIX由巴西中央银行于2020年10月正式推出，旨在通过促进金融包容性来提高竞争和市场效率，降低交易成本，并在巴西实现支付民主化。根据央行的数据，截至2023年12月，1.49亿巴西用户，即74%的人口，已经进行了Pix交易，1.45亿人拥有活动的Pix密钥。Nubank使用PIX作为默认转移方法，并仅在特殊情况下保留 替代现有方法。截至2023年9月，个人对个人PIX已经占该国家庭支出的23%(与2022年相比增加了10%)，对现金产生了负面影响，Boleto，以及DOC/TED主要是交易。
到2023年12月，Pix总交易额达到2.9万亿美元，比2022年增长51%。在此期间，我们在发起转账方面的市场份额达到了10%，我们相信在巴西注册和激活的Pix密钥数量方面，我们是 市场的领导者。为了实现其他形式的转账，Nubank实施了 Pix融资，允许用户以客户的信用卡额度为后盾进行转账。
卡片
在巴西，信用卡是一种广泛使用的支付方式 ，根据ABECS的数据，信用卡约占家庭消费的40%，部分原因是独特的市场特征，允许个人 购买商品并分多次支付，免收利息费用(Parcelado Sem Juros)。该产品利用了金融包容性，是巴西银行人口在过去几年令人印象深刻地激增的主要原因；根据BCB的最新数据，截至2022年底，活跃持卡人数量达到9500万。Nubank在巴西这场颠覆性的支付变革 中发挥了关键作用，使数百万个人首次获得访问权限，根据最新可获得的数据，截至2023年12月底，这些个人的信用卡客户总数接近5000万。与全球大多数市场相比，信用卡融资在中国的使用要少得多，但Nubank和同行的市场创新--例如选择之前的购买并将其分成分期付款、PIX融资和其他创新--导致了这种融资模式在2023年的扩展。根据ABECS的数据，该市场的总购买量达到3.7万亿美元，今年增长了12%-与2020年相比有所放缓，部分原因是当前的信贷周期，以及影响到某些信用卡密集型消费类别的较慢的发卡速度和较低的通货膨胀率。预付费 和预付卡购买量在2023年达到1.4万亿美元，比2022年增长9%。根据ABECS的数据，2023年，Nubank在信用卡总交易量中的市场份额达到了14%。
我们认为墨西哥是一个有很大机会使该产品的使用民主化的市场，主要通过现金交易和其他方式获得收益。根据INEGI的数据，截至2021年12月，只有11%的墨西哥成年人口在银行拥有信用卡，这是可获得的最后数据。市场目前由现有银行主导，截至2023年11月，这些银行持有70%的信用卡应收账款。Nubank致力于2023年成熟其信贷承销模式 ，并一直在信用卡和账户产品之间产生协同效应，以满足资金需求。与此同时，根据墨西哥银行的数据，Nubank在信用卡消费中的市场份额已经达到5%。
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在哥伦比亚，信用卡在消费者中的比例也同样较低 ，根据哥伦比亚金融总监的数据，2022年的普及率为22.5%。此外，这个行业 高度集中在几个传统金融机构中：根据哥伦比亚金融监管机构的数据，该产品70%以上的未偿还余额和75%的信用卡购买量由五家最大的机构持有。在此背景下，Nubank的客户群从截至2022年12月的近55万客户扩大到截至2023年12月的超过80万客户。 此外，随着金融系统监管机构授予在哥伦比亚作为金融机构运营的许可证，NuColumbia 打算在2024年增加其客户存款份额，为其信贷运营寻求当地更可持续的资金来源。 我们在哥伦比亚市场的主要差异化包括免收费用和完整的应用内数字体验，从而避免文书工作 和相关的官僚机构，以及高质量的全天候客户服务。
B. 面向个人的零售信贷
与发达经济体相比，拉丁美洲的零售信贷渗透率很低 ，提供了强劲的增长机会。根据国际清算银行最新的家庭信贷总额数据库和2023年9月的数据，拉丁美洲最大经济体的平均家庭债务与GDP的比率为26%，相比之下，发达经济体为71%，欧元区为55%，新兴经济体为47%。
家庭信贷（占GDP的百分比）
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| 按产品分类的零售信贷组合（十亿美元）½ | |||||||||
| 信贷产品 | 2022 | 2023 | 同比增长（%外汇中性） | ||||||
| 巴西 | 墨西哥 | 哥伦比亚 | 巴西 | 墨西哥 | 哥伦比亚 | 巴西 | 墨西哥 | 哥伦比亚 | |
| 抵押贷款 | 169 | 60 | 19 | 192 | 74 | 21 | 10.3% | 8.4% | 10.2% |
| 工资单 | 107 | 16 | 17 | 122 | 21 | 17 | 10.8% | 14.1% | (0.1)% |
| 自动 | 48 | 8 | 5 | 54 | 11 | 5 | 7.8% | 20.5% | (8.8)% |
| 个人贷款 | 46 | 10 | 18 | 52 | 13 | 16 | 9.0% | 14.3% | 2.9% |
| 信用卡 | 86 | 23 | 9 | 101 | 32 | 9 | 13.9% | 23.4% | 5.7% |
| 其他 | 34 | 3 | 2 | 39 | 4 | 2 | 12.0% | 12.4% | 9.4% |
| 总计 | 491 | 121 | 70 | 560 | 155 | 70 | 10.8% | 13.4% | 1.7% |
注1：汇率：对于2022年数据，BRL 5.16、MXN 20.18和COP 4,256.19相当于1美元；对于BCB、BANXICO(2023年11月数据，最新可用数据)和BANREP数据，汇率分别相当于BRL 4.99、MXN 17.79和COP 4,325.96至1美元。外汇中性是指以当地货币计算的同比变化，如中所述财务和其他信息的列报.
注2：包括分期付款和循环余额。
根据巴西中央银行的数据，截至2023年12月31日，巴西的零售信贷账簿为5600亿美元，不包括特定的专用额度(BNDES、小额信贷、农村)。此信贷 账簿的组成为34%的抵押贷款、22%的工资贷款、10%的汽车融资、9%的个人贷款(包括无担保和担保的贷款，如房屋净值、投资支持贷款、FGTS周年取款贷款)和18%的信用卡应收账款-其中只有25% 是利息投资组合，其余是交易余额。与2022年相比，巴西的消费信贷放缓了 ，这是因为该国的政策利率(SELIC)在2022年8月达到13.75%的峰值，而且由于主要消费信贷产品的拖欠增加，金融机构实施了更严格的 政策，尽管最近的行业数据表明，这些拖欠可能在2023年第二季度达到顶峰。巴西中央银行于2023年8月开始放松利率，预计这将支持整个2024年信贷活动的增长。
工资贷款
就信贷组合而言，工资贷款是巴西第二大贷款产品 (1,220亿美元)，目标客户范围广泛，如公共和私营公司员工、退休人员和养老金领取者。工资贷款通常是风险较低的信贷额度，价格有吸引力，期限相对较长，部分由第三方中介机构分发，以换取佣金。2023年更加重视监管议程，根据该议程，全国社会保障理事会(CNPS)对发放给退休人员和养老金领取者的工资贷款(INSS工资贷款)设定了利率上限，将SELIC利率确定为其基准指数。我们于2023年4月推出工资贷款，并相信我们的工资贷款业务模式使Nubank具有竞争优势，使我们能够继续在这个市场上扩张： (I)由于成本效益，与市场相比利率更低，因为我们不使用中介来分销我们的产品。根据巴西中央银行2023年12月发布的利率统计报告，Nubank已经是工资贷款利率最低的银行之一。此外，我们相信Nubank提供了(Ii)更好的客户体验：购买产品的过程 完全数字化，使客户能够在不暴露其财务状况的情况下完成交易，而且与大多数同行的数天相比，现金支付在几分钟内就会大大加快。
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个人贷款
在巴西，个人非工资贷款包括无担保和有担保的信贷额度，包括如下所述的Nubank提供的产品：
无担保个人贷款
据我们估计，无担保个人贷款是巴西最大的个人贷款收入池(310亿美元，占总信贷收入的35%)。在SELIC大幅减少后，起源在2020年后加速，然后随着2022年和2023年利率上升以及信贷 周期的结果而减速。根据BCB的数据，Nubank于2019年2月推出该产品，并在2023年12月达到投资组合市场份额的近7%。
我们的个人无担保贷款易于管理，并且对于我们的信用卡和数字账户客户来说是100%数字化的。我们的客户从贷款前模拟到贷款 管理都在掌控之中。功能和好处包括：100%数字、实时承保，资金即时存入客户的NuAccount； 透明的贷款条款，通过轻松的应用内模拟不同的贷款条件提供支持；移动应用中的简单贷款管理使客户能够控制分期付款和本金支付；自助式分期付款预期，具有折扣，并在移动应用中重新协商 。
FGTS周年纪念提款个人贷款
巴西FGTS(Fundo de Garantia do Tempo de Serviço)是强制性储蓄基金，雇员和雇主每月缴纳雇员工资的一定比例。它的主要目的是为工人提供经济保障，员工在受雇期间不能直接提取 存入FGTS的资金，但在特定情况下可以提取，例如：买房；退休；以及 困难情况，无正当理由或在严重疾病情况下可能会被解雇。FGTS“周年纪念 退出”创建于2019年，每年提供访问这些资源的一小部分的选项。在此基础上，推出了一款新的 有担保的个人贷款产品，使用FGTS周年纪念取款作为抵押品，并以 的价格提供了一款有吸引力的产品。自2020年4月开始，这一抵押个人贷款产品被广泛采用，根据FGTS公布的公开数据，截至2023年12月31日，注册的个人贷款业务超过7500万项，提款超过80亿美元。Nubank在2023年9月推出了FGTS支持的贷款。
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投资支持的个人贷款
随着数字 和现有机构在过去几年SELIC低利率环境下将其作为一种新的个人贷款产品推出，投资支持贷款变得流行。 尽管该产品没有确切的行业数据，但我们估计该产品从2020年开始急剧扩张，并且 可能已达到巴西个人非工资贷款总额的10%。Nubank于2023年6月推出了该产品。
信用卡融资和周转
2023年12月，巴西的信用卡利息收入组合总额为260亿美元，占未偿还信用卡应收账款的25.7%，其余74.3%定义为交易余额，指的是预付信用卡购买和Parcelado sem Juros，或“PSJ”，即分期付款 不承担利息费用的购买，金额几乎占采购量的一半，通常最多分12次。
2023年，信用卡行业利益相关方就政府要求的循环利率上限进行了讨论 ，原因是该产品的利率水平相对较高，这主要是由于行业中大量的PSJ及其对家庭债务水平和违约率的相关影响 。2023年12月，CMN(康塞略·莫内塔里奥民族)决定从2024年1月起将循环利息余额限制在客户本金未偿还循环贷款的最高100%。此外，关于PSJ采购分期付款数量限制的讨论正在进行中，可能会在2024年做出进一步调整。
信贷承销
拉丁美洲的现有银行传统上将重点放在人口中最富裕的部分。在服务成本高于数字银行的情况下运营，并依赖传统的承销模式，现有银行一直难以为不太富裕的细分市场的客户提供服务。我们相信，这对我们来说是一个巨大的机遇，可以继续在该地区推动重要的金融包容性。
此外，我们在应用程序上推出的产品和功能方面也取得了相当大的进步，以将产品扩展到更高收入的细分市场，我们已经为未来几年建立了明确和明确的 开发渠道，寻求满足拉丁美洲所有细分客户的需求。
观察按收入等级划分的零售贷款余额相对于巴西每个等级家庭数量的分布时，我们看到零售信贷仍然集中在高收入个人中，根据我们的内部估计，他们集中在该行业收入的近30%，占成年人口的比例不到 3%。
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| 按收入段划分的巴西零售信贷组合 | |||||||
| 1—2x最低工资 | 最低工资的2-3倍 | 最低工资的3-5倍 | 最低工资的5-10倍 | 最低工资的10-20倍 | >20倍的最低工资 | ||
| 月收入(美元) | 264.5 – 529.1 | 529.1 – 793.6 | 793.6 – 1,322.7 | 1,322.7 – 2,645.3 | 2,645.3 – 5,290.6 | >5,290.6 | |
| 2023年信贷余额(十亿美元)？ | 44.7 | 93.9 | 62.2 | 93.7 | 111.8 | 81.7 | 157.9 |
| 户数(百万户) | 21.7 | 29 | 7.2 | 7.2 | 3.6 | 2.9 | 0.7 |
| 每户信贷余额(千美元) | 2.1 | 3.2 | 8.6 | 13 | 31 | 28.2 | 225.6 |
资料来源：截至2023年12月的BCB和IBGE；巴西雷亚尔 金额已按4.99雷亚尔至1.00美元的平均卖出价转换为美元；分析考虑了这段时间的平均参考。
1信贷余额包括信用卡、个人贷款、工资贷款、车辆融资和住房抵押贷款
我们使用内部开发的名为 Nux的信贷引擎，利用专有和替代数据源来有效地承保和监控我们的信贷产品。我们的Nux信用引擎由专门的团队提供支持，它是自我学习的，并在我们测试、监控和增强我们的信用算法时从不断扩大的规模中受益。 我们获取、存储和分析大量数据，用于我们的决策过程，以降低风险和改善客户体验。
我们通常收集每个 每月活跃客户30,000多个数据点，用来更好地了解他们的行为、风险和财务需求，使我们能够制定有计划的信贷 战略，为客户提供适合其特定财务状况的最佳产品。
通过使用我们独特的数据和先进的NuXCredit引擎， 我们相信，我们为客户提供担保并比现有银行更有效地管理信用风险。根据巴西中央银行和我们自己的估计，截至2023年12月，我们的90天消费金融违约率或不良贷款率为6.1%，经产品和收入分配调整后，比巴西行业平均水平低约15%。我们相信，在几乎所有收入类别中，我们的不良贷款率一直低于行业，而且随着我们向较低收入阶层转移，这一表现会增加。
在我们在墨西哥和哥伦比亚的业务中，我们预计，根据内部估计，违约率可能会高于巴西，这是因为利息收益组合占未偿还信用卡组合总额的比例较高，以及每个市场的特殊性，并可能受到整体信贷渗透的影响 。
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在墨西哥，根据CNBV的数据和我们的内部分析，我们的不良贷款在我们贷款账簿中的份额与墨西哥证券交易所的水平相似，其中包括金融科技球员，他们的水平在结构上高于现任球员报告的水平。我们认为，信用卡普及率非常低 和该国无银行账户人口增加是造成这种相关差异的部分原因，我们预计随着金融包容性的增加，这一差距将缩小 。
在哥伦比亚，金融包容性相对高于墨西哥，根据现有公司的有限数量数字子公司的相关信息，我们的整体信用风险水平接近市场平均水平。
C. 向中小企业提供信贷
根据巴西中央银行的数据，截至2023年12月31日，巴西与中小企业和梅(个人微型企业家)相关的信贷组合为2051亿美元， 在外汇中性的基础上同比增长11%。这是一个近年来一直受到关注的市场，因为它没有像企业部门那样受到同样的关注，而且从历史上看，它的服务定制水平也不如零售部门 。随着市场的发展，Nubank一直在谨慎地为MEIS、微型和小公司开发解决方案。
| 按产品划分的MSME信贷组合(亿美元) | |||
| 公司规模 | 2022 | 2023 | 同比增长(%FXN) |
| 梅 | 7.5 | 9.7 | 25.1% |
| 微型或《Microempresa(ME)》 | 25.4 | 16.7 | (36.4)% |
| 小型或“Empresa de Pequeno Porte(EPP)” | 62.7 | 69.9 | 7.8% |
| 中等或《埃普雷拉·德·梅迪奥·波特》 | 105.5 | 114.8 | 5.2% |
| 总计MSME和MEI | 201.0 | 211.1 | 1.6% |
资料来源：截至2023年12月的BCB。巴西雷亚尔金额 已按2022年5.16雷亚尔至1.00美元和2023年4.99雷亚尔至1.00美元的平均卖价换算为美元。
根据Sebrae的数据，截至2023年，巴西有1760万家中小企业，定义为年收入低于60,120美元的公司。其中，微型企业占1,160万笔业务，单个创业者员工不超过1人，年收入不超过16,230美元。
MEI的活动广泛多样化，但这些微型企业家大多活跃于零售商业(即服装、食品和其他产品)和零售服务(即维修服务和其他服务)，因此寻求简单、透明和公平定价的银行服务，以满足其业务的日常需求。
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我们的业务帐户是专门为经营业务的客户 设计的。我们提供商业支票账户和商业预付卡，提供无限电汇，并允许客户 发行博莱托斯从客户那里免费获得付款。截至2023年12月，我们在巴西的PJ账户拥有360万中小企业客户，与2022年12月相比增长了47%。根据我们的内部分析，就客户数量而言，我们是巴西五大MSE (微型和小企业)参与者之一，达到在巴西注册的所有CNPJ的18%。
D. 客户资产
| 帐号 |
截至2023年12月，在巴西拥有账户的个人数量达到1.94亿人，与截至2022年12月的1.88亿人相比增长了3.1%。截至2023年12月，这些个人中有超过36.3%的人拥有我们的活跃帐户，而截至2022年12月，这一比例为30.1%。这一增长表明NuAccount (以及我们的品牌)在巴西的强大影响力。
我们估计，截至2023年12月，考虑到活期、定期和储蓄存款，巴西的个人存款为3670亿美元，与截至2022年12月的3390亿美元相比，增长了7.8%。根据巴西金融和资本市场实体协会和巴西中央银行的数据，与2022年12月相比，由于SELIC利率水平较高，定期存款增长了22.7%，而活期存款增长了6.6%，储蓄减少了2.1%。
与墨西哥的Cuenta Nu合作，自2023年5月正式推出该产品以来，该公司在一个月内获得了100万客户 。Nubank试图成为促进人口获得金融系统的进程的一部分，以提高墨西哥的正式储蓄水平，根据墨西哥国家储蓄基金2021年的数据，墨西哥作为拉丁美洲第二大市场，只有49%的成年人可以获得储蓄。同样，2023年，墨西哥账户市场 看到金融科技玩家在免费服务、收益率和其他功能方面推出了新的交易和储蓄产品，这是传统账户产品中以前没有见过的 。
根据香港证监会截至2022年的《金融包容性报告》，在哥伦比亚，储蓄账户在存款产品中的渗透率最高，近80%的成年人口可以使用储蓄账户。2023年，新的参与者以更高的储蓄账户存款收益率扰乱了市场，而传统银行的收益率相对保持不变。在这种情况下，NuColumbia的目标是通过更高的收益率和更低的费用 的价值主张来获得储蓄账户存款的份额，以此作为扩大NuColumbia的客户基础和利用当地资金来源为其信贷业务提供资金的手段。
投资
根据Anbima的数据，截至2023年12月，巴西活跃证券账户超过6530万个，较2022年12月的5310万个增长22.9%，同期储蓄账户7870万个，同比下降0.7%。根据巴西银行、安比玛和普雷维奇(国家补充养老金监管局)的数据，截至2023年12月，巴西散户投资者资产(包括客户存款、基金、股票、固定收益和养老基金)达到9764亿美元(不考虑私人投资者)，与截至2022年12月的8529亿美元相比，增长11.3%。其中，养老基金占21.4%，储蓄账户占18.9%，固定收益占32.0%，投资基金占16.9%，股票占4.8%。 综合上述来源的数据，总资产11.3%的外汇中性增长主要是由于固定收益资产， 由于SELIC利率水平仍然较高而吸引了投资。尽管货币政策受到限制，但非固定收益投资的零售投资在2022年也实现了11.5%的名义外汇中性增长(股票增长21.7%，基金增长7.4%，均为外汇中性)。我们预计，未来几个季度，投资配置将转向风险更高的资产类别，假设SELIC利率将继续其始于2023年8月的下行轨道，当时巴西央行开始放松利率政策。
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关于巴西的个人存款和散户资产，我们估计2023年12月的市场份额为3.0%，而2022年12月的市场份额为2.6%。
E. 保险经纪业务
在我们看来，拉丁美洲的零售保险经纪业务也主要由现有银行主导，在许多情况下，这些银行也拥有承保业务，因此 青睐自己的产品。我们认为，这一细分市场也容易受到破坏，可能会经历强劲的增长。
根据CNSEG的数据，巴西保险业在2023年的毛保费(GWP)为600亿美元，我们最初的核心目标产品人寿保险、汽车和其他财产和意外伤害产品的毛保费为220亿美元。尽管巴西幅员辽阔，但与其他发展中经济体和发达经济体相比，无论是在生命、财产和伤亡方面，它的渗透率仍然相当低。NU最初专注于 直接向个人销售保单的市场领域，根据截至2023年12月31日的CNSEG数据，这些细分市场占其总潜力的60%至70%。
我们认为，在巴西，面向个人的人寿保险产品 仍然集中在银行保险渠道，而在巴西，面向个人的P&C保险产品 仍然集中在经纪渠道。
我们认为，承保不力导致的复杂性、缺乏透明度和昂贵的保费仍然阻碍了拉丁美洲人购买更多的保险产品。我们的第一款保险产品NuLife于2020年8月推出(与Chubb作为承保人合作)，展示了对保险产品的未开发需求。 NuLife提供灵活、完全可定制的人寿保险保单，通过我们的应用程序只需五个简单的步骤即可签约。我们在2022年推出了移动保险，并在2022年推出了汽车和Vidas Juntas保险-人寿保险非血缘关系和非婚关系 -2023年的产品。我们最新的产品还具有完全可定制的报价和轻松的流程 通过Nu的应用程序。截至2023年12月31日，包括所有形式在内的100多万份有效保单，年增长率为40%。随着时间的推移，我们计划扩大我们的保险产品范围，以包括其他人寿和财产及意外伤害产品。
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F. 电子商务市场
根据巴西电子商务协会(ABCOMM)的数据，2023年巴西电子商务的总商品交易额为370亿美元。
2023年，我们继续扩大我们的市场，购买的独特客户数量增加了46%，电子商务GMV增长了3倍以上，我们的商家基础扩大到包括亚马逊和Magalu在内的238多家卖家。我们还签署了一些协议，将在2024年推动增长并扩大我们的垂直选择， 例如与Hopper合作进军在线旅游领域。我们在体验方面取得了重大进展，将现金返还 扩展到我们的绝大多数优惠，为我们的客户创造了更一致的体验，在我们所有的优惠中添加了完整的搜索功能 ，并推出了我们的第一个应用内购物体验。这些应用内体验使我们的客户无需离开应用或输入支付信息即可完成整个购买过程。我们还实施了新的集成模式(迷你应用程序) ，允许合作伙伴在我们的应用程序中开发体验，同时为用户提供无缝的结账体验。展望未来，我们将 继续投资于卓越的用户体验，提供个性化内容、改进的奖励，以及使用我们的Mini App技术推出新的垂直旅行 。
按地理位置划分的收入
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的大部分收入来自巴西，2023年总收入为57.287亿美元(截至2022年12月31日的年度为31.211亿美元)，而2023年墨西哥和哥伦比亚的收入分别为3.549亿美元和7540万美元(截至2022年12月31日的年度分别为2.012亿美元和2040万美元)。
客户人口统计
我们相信，我们的平台既支持各个年龄段的客户，又特别吸引年轻群体。我们相信，与数字银行和现有银行相比，我们为更大比例的年轻消费者提供服务。我们年轻且不断增长的客户群为我们提供了巨大的增长机会。截至2022年，与系统总数相比，我们在巴西的客户群对年轻人群的风险敞口明显更高，因此，根据BCB 2023年3月的数据，我们的信用风险敞口类似地不同，这是可获得的最新数据。
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巴西客户群按年龄划分的细目(%)
我们的竞争格局
我们相信，我们正在改变金融产品和服务的消费模式，并扩大市场，但将继续面临来自其他公司的竞争，包括大型传统金融机构、大型科技公司和新的、规模较小的金融技术进入者。
我们相信，我们市场上的主要竞争因素包括：
| ● | 我们以客户为中心的文化； |
| ● | 产品特性、质量和功能； |
| ● | 经营效率; |
| ● | 工程、数据科学和产品人才； |
| ● | 品牌认知度； |
| ● | 安全和信任； |
| ● | 产品和技术平台；以及 |
| ● | 监管许可证。 |
我们相信，我们快速创新的能力进一步使我们的平台在竞争中脱颖而出。我们相信，我们在所有关键竞争因素上都处于有利地位，并且我们已经开发出一种难以复制的业务模式。
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我们的未来之路
随着我们的长远规划，Nu看到了一个机会，可以成为一个代表其用户实现金钱优化的平台--一个名为Money Platform的新类别 。
Money Platform是一个以代表用户的货币优化为核心的技术平台。Money平台的使命是帮助消费者和小企业 在从投资、贷款到日常消费的每一项金融决策中，全面优化他们财富的创造和使用。
我们实现这一目标的战略是继续 建立一个全面的数字银行平台，在五个金融季节提供最好的完全数字化的金融产品： 支出、储蓄、投资、保护和借款。同时，我们使用我们拥有的品牌、规模、数据、利润和人才，超越金融服务，使我们的客户能够从我们的市场合作伙伴那里购买产品和服务。
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最新发展动态
III级BDR计划终止
2023年6月28日，巴西证券交易委员会(“CVM”)批准了终止我们的III级BDR计划的计划，并取消了我们作为“A”类证券的外国公开发行人的注册。BDR第三级持有人在中断计划范围内从可能的备选方案中进行选择的定义期 于2023年8月11日结束 ，BDR持有人持有的BDR相关A类普通股的出售已于2023年8月21日结束。2023年9月22日，我们向云服务器提交了取消III级BDR计划注册的请求，并因此取消了我们作为外国发行人在云服务器的注册 。10月31日，云服务器批准取消.
国际金融公司，或“国际金融公司”， 设施
2022年12月23日，Nu Columbia SA与国际金融公司(IFC)签署了一项为期3年的协议，最高可达1.5亿美元，由Nu Holdings担保。这些资金旨在支持我们在哥伦比亚的业务增长和扩大获得金融服务的机会。贷款于2023年1月开始支付。B部分的银团于2023年8月敲定，重大超额认购导致A/B贷款总额达到2.651亿美元，并于2023年9月全额支付。有关A/B贷款的更多细节，请参阅“项目 5.经营和财务回顾及展望-B.流动资金和资本资源--借款和融资”。
替代标准化方法，或“ASA”， 方法论
2023年12月，巴西中央银行批准Nu Pagamentos实施替代标准化方法或“ASA”方法。自2023年12月29日起生效，在计算与确定巴西审慎企业集团 Nu Pagamentos的运营风险资本要求相关的风险加权资产的 部分时，ASA方法将取代基本指标法(BIA)。我们预计，这一过渡将降低NU巴西的操作风险资本要求。
分发我们自己的代币
2023年2月，我们开始向符合条件的客户(最初是18岁以上、在巴西开设了NuAccount且不是美国人的客户)提供Nucoin，这是我们的忠诚度网络或“Nucoin网络”中使用的我们自己的公用事业令牌。秉承Nubank以用户为中心的理念，Nucoin的生态系统以客户为中心，赋予他们决定如何处理他们赚取的代币的权力。客户可以选择 冻结他们的Nucoins以在计划中升级，以潜在地解锁额外的好处(如硬币奖励)，或者将Nucoins 出售以换取现金到流动资金池。
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监管概览
巴西
我们的监管立场
我们在巴西的五家子公司，Nu Pagamentos S.A.或“Nu Pagamentos”，或“Nu Pagamentos”，Nu Financeira S.A.-Sociedade de Crédito，或“Financiamento e Invstiento，或”Nu Financeira，或“Nu Financeira，”NuPay for Business Instituição de Pagamento Ltd.，或“NuPay”，Nu Distribuidora de Títulos e Valore Mobiliários Ltd.，或“Nu Invest Corretora de Valore S.A.，”或“NuEst”，在巴西从事受巴西中央银行监管的活动。由CMN和/或 由CVM根据情况进行操作，并已获得巴西中央银行的授权，操作如下：
| ● | NU Pagamentos获得巴西中央银行的授权，作为支付机构 以(1)后付费支付工具(帕戈帕格门托·S-帕戈尔)，(2)电子货币发行方(Emissor de moeda Eletrônica)，(3)收购方(书记员)和(4)支付发起服务提供商 (翻译公司Pagamento); |
| ● | NU Financeira获得巴西中央银行的授权，作为信贷、融资和投资实体(信贷、金融和投资公司)，开展信贷、融资和投资组合固有的主动、被动和辅助交易； |
| ● | NuPay经巴西中央银行授权，可作为支付机构在(1)电子货币发行商(Emissor de Moeda Eletrônica)和(2)收购方(书记员); |
| ● | NU DTVM经巴西中央银行授权(1)作为证券分销商经营 (移动电话的分布，或“DTVM”)，执行CMN 2022年03月24日5.008号决议或云服务器5.008/22号决议和(2)号决议规定的活动，提供投资 资金记账服务； |
| ● | NuInvest还获得巴西中央银行的授权(1)作为证券经纪商(Corretora de títulos e Valore Mobiários(2)提供投资基金簿记服务(Ii)提供证券托管服务 及(Iii)协调证券发行。此外，我们的子公司Nu Asset Management Ltd.或“Nu Asset Management” 在巴西受CVM制定的法规管辖，并被授权提供证券投资组合管理服务。 |
我们的子公司之一，Nu Corretora de Seguros Ltd.，或“Nu Insurance Broker”，从事受Susep颁布的法规约束的活动。根据适用法规的要求，它已获得Susep的授权，可以作为保险经纪公司运营。
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我们在巴西的子公司均未获得作为银行运营的许可证。
巴西的监管环境
我们在巴西的主要子公司受到广泛的 监管，例如适用于支付机构(Nu Pagamentos)、金融机构(Nu Financeira)、证券和经纪商(Nu DTVM和NuInvest)、证券投资组合经理(Nu Asset Management)和保险 经纪商(Nu保险经纪商)的法规。
我们提供各种支付、金融和资本市场服务，尤其是与支付、数字账户、经纪服务、投资组合管理和保险相关的活动。
适用于巴西支付系统的立法
一般信息
Nu Pagamentos在巴西开展的活动 受适用于支付机构的巴西法律和法规的约束，特别是2013年10月9日的第12,865号法律或 《支付法》，简而言之，该法监管属于巴西支付系统的支付机构和支付方案 (巴西莱罗帕加门托斯博物馆，或“SPB”)。
支付机构
支付机构被定义为参与一个或多个支付计划并致力于执行资金汇款和其他活动的法人实体 ，如《支付法》所述。
具体而言，根据巴西的支付条例， 支付机构是可分为以下四类之一的实体：
| ● | 电子货币(预付支付工具)发行人：这些支付机构 管理预付支付账户，使用预付支付账户中持有的电子货币执行支付交易，并将其中持有的资金转换为实物货币或记账货币，反之亦然。 |
| ● | 后付费支付工具(例如信用卡)的发行商：这些支付机构 管理使最终用户能够在后付费基础上进行支付的支付账户。 |
| ● | 收购方：这些支付机构不管理支付账户，但(I)允许商户接受支付机构或参与同一支付方案的金融机构发行的支付工具； 和(Ii)作为支付工具发行方的债权人参与支付交易的结算过程。 |
| ● | 支付发起服务提供商(PISP)：这些支付机构提供初始支付 服务，因此它们不(1)管理执行支付的支付或支票账户；或(2)在提供服务期间持有转移的 资金。 |
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在巴西运营的支付机构必须遵守CMN和巴西中央银行(视情况而定)提出的许多法律和法规要求，这些要求可能会根据其特定业务模式的某些特征和法规定义的门槛而有所不同，例如在过去12个月内处理的支付交易量和/或预付费支付账户中持有的资金金额。
因此，某些支付机构可能不受适用于巴西支付行业的完整法律和监管框架的 约束，例如仅参与有限用途的支付计划或在政府当局设立的旨在根据雇佣关系向个人发放福利的计划范围内提供服务的支付机构。
CMN和巴西中央银行适用于支付机构的法规涵盖广泛的事项，包括但不限于风险管理、治理、反洗钱和打击资助恐怖主义、网络安全、保密、监察员、内部审计、报告义务和治理。此外，支付机构在任命经理(包括董事、官员和某些法定委员会的成员，如财政委员会)时，必须寻求巴西中央银行的批准。适用于支付机构的规定还包括“支付 账户”(Contas de Pagamento)，是注册(即记账)形式的最终用户账户， 在作为预付费或后付费票据的发卡商的支付机构开立，用于进行每笔支付交易。 目前的规定将支付账户分为两类：
| ● | 预付付款账户：当资金 已预先存入付款账户时，执行预期的付款交易；以及 |
| ● | 后付费付款账户：无论资金是否已预先存入付款账户，都要进行付款交易。 |
为了提供破产保护，支付法 要求发行电子货币的支付机构将存放在预付支付账户中的资金与其 自己的资产分开。此外，对于预付电子货币，支付机构必须以某些特定工具持有预付支付账户中的所有资金：(1)在巴西中央银行不支付利息的特定账户；或(2)在SELIC注册的联邦政府债券。
自2023年7月1日起，支付机构将能够 在外汇市场运营，前提是遵守某些规则，例如根据巴西中央银行第2，77/22号决议限制仅使用电子 货币运营和运营门槛，并须事先授权。
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支付方案
根据《支付法》，出于巴西监管的目的，支付计划是管理向公众提供的支付服务的规则和程序的集合，最终用户(即付款人和收款人)可以直接使用。此外，此类支付服务必须被多个接收方接受，才有资格成为支付方案。适用于支付方案的规则取决于某些功能，如 用户的数量和其中处理的交易金额：
| ● | 超过特定门槛的支付方案被视为SPB的一部分，并受到适用于巴西支付行业的法律和监管框架的约束，包括要求获得由巴西中央银行运营的许可证。 |
| ● | 低于这些门槛的支付方案不被视为SPB的一部分，因此不受适用于巴西支付行业的法律和监管框架的约束，包括要求 获得巴西中央银行的授权，尽管它们被要求每年向巴西中央银行报告某些业务信息。 |
| ● | 有限用途支付计划不被视为SPB的一部分，因此， 不受适用于巴西支付业的法律和监管框架的约束，包括要求获得巴西中央银行的 授权。例如，有限用途支付计划的付款顺序是：(I) 仅在明显显示与发行方相同视觉身份的商户网络中接受，例如特许经营商和其他获得许可使用发行方品牌的商户；(Ii)用于支付特定公用事业服务，如公共交通和公共电信；或(Iii)仅在封闭支付计划内接受，用于支付与特定活动或市场有关的一组受限产品或服务。 |
| ● | 根据支付工具的类型，支付方案也不会被视为SPB的 部分。支付就业津贴和膳食/食品券就是这种情况。 |
| ● | 某些类型的支付方案有特定的豁免，不需要获得巴西中央银行的授权。例如，这适用于政府当局制定的支付计划、某些金融机构制定的支付计划、旨在根据雇佣关系向自然人发放福利的支付计划 以及经授权的支付机构制定的支付计划。 |
付款计划授权人
支付方案由支付方案结算人建立和操作，支付方案结算人负责支付方案的授权和功能。出于巴西监管目的，支付方案结算人是负责管理与支付方案相关的规则、程序和品牌使用的法人实体。巴西中央银行的规定要求，支付计划结算人必须(I)在巴西注册成立，(Ii) 具有与其支付活动相适应的公司目的；以及(Iii)具有履行其义务的技术、运营、组织、行政和财务能力。它们还必须具有明确和有效的公司治理机制，以满足支付机构和支付方案的最终用户的需求。
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适用于金融机构和投资组合经理的立法
总则
《银行法》规定了巴西国家金融体系的结构，由CMN、巴西中央银行、巴西银行、BNDES和其他公共或私人金融机构组成。
1965年7月14日经修订的4,728号法律或“4,728/65号法律”通过制定标准和各种其他机制管理巴西资本市场。此外，根据经修订的1976年12月7日第6,385号法律或“第6,385/76号法律”，证券在市场上的分销和发行、证券交易以及证券交易的结算和/或结算均需事先获得CVM的授权。
巴西的金融和资本市场监管框架 得到CMN、CVM和/或巴西中央银行颁布的适用法规的进一步补充，以及自律政策的 ，例如由各种协会、场外有组织市场和证券交易所颁布的自律政策， 管理其成员和参与者的自律政策(例如，B3、Anbima和巴西投资分析师协会或“Apimec”)。
打算在巴西金融和/或资本市场运营的金融机构和其他受监管实体的注册和运营必须事先获得许可，并接受巴西中央银行的监管和监督。其他公司活动也可能需要此类主管部门的事先授权，如增资、任命高级管理人员、变更公司控制权等。巴西的金融机构 可以以各种形式运作--例如商业银行、投资银行、信贷、融资和投资公司、合作银行、租赁公司、房地产信贷公司、抵押贷款公司等--所有这些机构都受CMN、巴西中央银行和CVM(如果这些金融机构参与资本市场活动)发布的不同规则的监管。此外，与金融机构一样，证券交易所也要根据第4,728/65号法律接受CMN、巴西中央银行和CVM的批准和监管。
根据银行法，经修订的CMN第4,970号决议，或经修订的CMN第4,970号决议，金融机构在任命经理(包括某些法定委员会的董事、高级职员和成员，如财政委员会)时，必须寻求巴西中央银行的批准，在某些情况下，还必须寻求CVM的批准。此外，根据第4728/65号法律，对于证券经纪公司，经理受到进一步的限制，禁止为B3所列实体工作或担任任何行政、咨询、税务或决策职位。此外，禁止证券经纪公司的经理在根据CMN 2022年3月24日第5,009号决议授权进行外汇交易的其他经纪公司中担任管理职务。
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此外，根据《银行法》，巴西金融机构向其经理(管理人员、董事和顾问委员会成员，以及他们的亲属)发放贷款或现金垫款是有限制的。这些限制在2018年10月29日的CMN第4,693号决议中规定。
信贷、融资和投资机构 (消费信贷公司)
信贷、融资和投资机构(社会、金融和投资)，例如Nu Financeiras，“financeiras”或“SCFI”，是国家金融系统的金融机构，受国家金融中心和巴西中央银行的监管和监督。它们是根据1959年11月30日财政部第309号法令设立的，是私营金融机构，其基本目标是为购买商品和服务以及为营运资金提供融资。消费信贷 公司必须组织为一个公司(法国社会)，其公司名称必须包括“Crédito，Financiamento e Invstiento”(信贷、融资和投资)一词。
SCFI不允许提供存款账户。然而，这类机构可以通过银行存单筹集资金，即国开行(CDB)(Bancário银行注册证书) 或无需颁发证书的存款，称为RDB(Recibo de Depósito Bancário)，以及其他资产。国开行和RDB都是固定收益证券，并受FGC(Fundo Garantidor de Crédito， 巴西信用担保基金)。主要区别在于RDB是不可转让和不可交易的。许多信贷、融资和投资机构作为非银行经济集团的金融分支机构运营。在我们的案例中，Nu Financeira向我们的信用卡提供融资，向我们的客户提供个人贷款，并发行RDB等工具，以便为我们的运营提供资金。
证券经纪和经销公司
证券交易所市场的证券交易应由DTVM、CTVM(如Nu DTVM和NuInvest)和某些其他认可机构独家进行。证券分销商 和证券经纪(《移动通信协议》) 由第5,008/22号决议管理。随着巴西中央银行和CVM于2009年3月2日联合发布第17号决定，授权分销商直接在有组织的证券交易所市场的环境和交易系统中运营，证券经纪商和证券分销商之间的主要区别被消除，如今此类机构被允许执行几乎相同的 操作。
在这方面，第5,008/22号决议允许经纪公司参与以下活动：(1)证券交易所交易；(2)管理投资组合；(3)提供托管服务；(4)发行电子货币和管理预付付款账户。除了第5,008/22号决议和第4,871号决议外，经纪公司还受CVM的监管。
根据巴西中央银行制定的规则，经纪公司(如Nu DTVM和NuInvest)不能进行可能导致向其 客户提供贷款、融资或现金垫款的交易，包括通过合成交易(如权利转让)，但保证金交易和其他 有限交易除外。
此外，经纪公司既不能收取与初次分配期间的交易有关的佣金，也不能购买房地产，除非是自用或作为“坏账”(在这种情况下，资产必须在一年内出售)下的付款。
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第三方资产管理
NU Asset Management是根据第6,385/76号法律和经修订的2021年2月25日第21号CVM决议或《CVM第21号决议》，经认可由CVM运营并受其规则和监督的资产管理公司。Verios Asset Management和Easynvest Asset Management不再受云服务器的监管，因为这两家公司分别于2021年11月和2022年9月从云服务器注销。
CVM第21号决议将资产/投资组合管理活动定义为与证券组合的运营、维护和管理直接或间接相关的专业活动，包括代表客户将资金投资于证券市场。
云服务器第21号决议规定了两类资产管理人：(1)受托管理人和/或(2)投资组合管理人。NU Asset Management注册为投资组合经理。要获得CVM授权从事此类活动，作为资产管理人的法人必须(1)在巴西有注册办事处；(2)以证券组合管理为企业目的，并在国家法人登记机构(CNPJ)正式注册和注册；(3)根据CVM第21号决议，有一名或多名CVM批准的正式认证为资产管理人的官员，以承担证券组合管理的责任 ；(4)任命一名负责投资组合管理活动的官员、一名合规官员和一名风险管理官员；(5)由信誉良好的股东(直接和间接)控制，他们 没有因CVM第21号决议第3条VI所述的某些罪行而被定罪；(5)没有能力或被停职 在CVM、巴西中央银行、Susep或PREVIC授权经营的金融机构或其他实体中担任职务，也没有被司法或行政决定禁止从事资产管理活动；(6)配备和维护与其管理的投资组合的规模和类型相适应的 人员和IT资源；以及(7)根据云服务器第21号决议，执行并向云服务器提供适用的 表格，以证明其有能力开展此类活动。
根据CVM第21号决议，除其他要求外，资产管理公司必须以诚信、透明、勤勉和对客户忠诚的方式开展活动，并 履行职责，以实现其投资目标。这一规定要求资产管理公司维护一个网站，提供广泛的最新信息，包括但不限于(1)更新的年度备案表格(Forulário de 参考)；(2)道德守则；(3)遵守CVM第21号决议的内部控制规则、程序和说明；(4)风险管理政策；(5)经理、员工和公司买卖证券的政策；(6)资产管理公司管理的证券投资组合中资产的定价手册，即使手册是由第三方制定的；以及(7)证券投资组合之间的分摊和订单划分政策。
表格20-F|2023 | 100 |
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此外，根据CVM第21号决议，资产管理公司不得(1)根据投资组合和市场指数的历史表现公开保证盈利水平；(2)修改其提供的服务的基本特征，而不遵循资产管理协议和法规规定的事先适当程序；(3)对投资组合的未来结果做出承诺；(4)代表其客户 签约或发放贷款，但法规中规定的某些例外情况除外；(5)对管理的资产提供担保、公司担保、承兑或以任何其他形式成为连带债务人；(6)在任何情况下忽视客户的权利和意图；(7)交易其管理的投资组合中的证券，目的是为自己或第三方获得经纪收入或回扣；或(8)除条例规定的某些例外情况外，直接或间接向客户充当交易对手。
保险经纪公司
保险经纪公司，如Nu Corretora de Seguros Ltd.(以前称为EASE CS)必须根据现行规则和1964年12月29日经修订的4594号法律或“4594/64号法律”和第73/66号法令(以及CNSP和SUSEP发布的条例)获得SUEP登记和授权。保险经纪人，无论是个人还是法人，都是合法授权 在保险公司与个人、公共或私人法人实体之间征集和推广现行法律所接受的保险合同的中间人。只有根据第4,594/64号法律以及适用的SUEP和CNSP 条例获得适当资格的保险经纪人才能根据各自的 费率，包括在对已发行保费进行调整的情况下，获得与每项保险项目相关的经纪费用。
根据适用的规定，保险经纪公司，如Nu Corretora de Seguros Ltd.da。(Easy CS)必须提供其作为经纪人提供保险理赔服务、直销保险、资本化、开放式补充养老金产品和其他服务的员工的技术认证证明。此类认证应由具有公认技术能力的机构提供，该机构由SUSEP正式认可。此外，保险经纪还被要求在法定文件中任命并包括一名技术官员，以便 在Susep面前代表该实体并授予其经营许可证。
被保险人和保险公司可以对保险经纪因经纪活动故意失职或疏忽造成的损失提起民事诉讼。 如果不遵守监管规则，除受到法律制裁外，保险经纪和管理人员还将被处以罚款、暂时停业或注销注册。
加密交换活动
2022年12月，巴西国民议会批准了第4,401/2021号法律法案，该法案被总裁批准为第14,478/2022号法律，并为巴西的密码服务建立了法律框架。此外，该法律还为提供虚拟资产服务和监管虚拟资产服务提供商制定了指导方针，其中包括自由竞争、保护个人数据、保护大众储蓄、消费者保护和反洗钱行动等。
表格20-F|2023 | 101 |
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根据新法律，增值服务提供商被定义为代表第三方至少提供下列服务之一的法人实体：(1)虚拟资产与本币或外币之间的交换；(2)一项或多项虚拟资产之间的交换；(3)虚拟资产的转让；(4)虚拟资产或能够控制虚拟资产的工具的安全保管或管理；或(V)参与金融服务和提供与发行、提供或销售虚拟资产有关的服务。
关于第14,478/2022号法律，于2023年6月14日发布了11,563号法令，规范虚拟资产市场法，并指定巴西中央银行为在所述法律范围内负责监管和监督该市场的机构，有权(I)监管虚拟资产服务的提供，(Ii)监管、授权和监督VSP，以及(Iii)审议所述 法律规定的其他事项，不包括与国家政治曝光者登记册(CNPEP)有关的事项。“由第 14478/2022号法律引入。该法令强调，负责监管根据1976年第6,385号法律被归类为证券的虚拟资产的发行和发行的CVM的权力和权威保持不变。
该法令于2023年6月20日生效，这也是第14,478/2022号法律的生效日期，并将使巴西中央银行能够推进对增值税的监管， 将为增值税制定至少6个月的期限，使其适应新规则。在这方面，巴西中央银行于2023年12月14日发布了第97/2023号第一次听证会，以便从市场获得意见和信息，以准备 相关法规。
巴西的主要监管机构
国家金融体系
巴西金融系统 的主要监管当局是CMN、巴西中央银行和证监会。此外，大多数巴西证券经纪人、证券分销商和资产管理人都与ANBIMA发布的自律规则有关联并受其约束。
此外，B3管理的交易部门是自我监管的 ，并由BSM—Supvisão de Mercados或"BSM"监督，BSM是一个非营利组织，属于B3集团。
我们在下文概述了每个监管机构ANBIMA和BSM的主要职责和权力 。
CMN
CMN是巴西主要的货币和金融政策当局 ，负责制定金融、信贷、预算和货币规则。
表格20-F|2023 | 102 |
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目前的巴西银行和金融机构 系统是根据1964年12月31日第4595号法律（经修订）或"银行法"建立的。
根据《银行法》，CMN的主要职责 是监督受《银行法》约束的实体的常规组织、运营和检查，以及执行适用处罚措施 。此外，第4728/65号法律授权CMN制定证券配售转售、分销或中介承销活动的一般规则，包括管理 打算在市场上转售和分销工具的公司的最低监管资本的规则以及注册条件 考虑在市场上分销工具的中介活动的公司或个别商号。 CMN有权监管涉及巴西金融机构和巴西货币的信贷交易，监督巴西的外汇和黄金储备，制定巴西的储蓄和投资政策，并监管巴西资本市场。 CMN还监督巴西中央银行、CVS和SUEP的活动。CMN的其他职责包括：
| ● | 协调货币、信贷、预算和公债政策； |
| ● | 制定外汇和利率政策； |
| ● | 设法确保金融机构的流动性和偿付能力； |
| ● | 监督与证券交易所市场有关的活动； |
| ● | 规范金融机构的结构和运作； |
| ● | 授权巴西中央银行发行货币和确定准备金要求水平；以及 |
| ● | 为银行和金融市场制定一般准则。 |
巴西中央银行
金融机构的活动受到限制和限制。巴西中央银行负责（1）执行与货币、信贷和外汇管制事项有关的CMN政策；（2）监管巴西公共和私营部门的金融机构；（3）监测和监管巴西的外国投资。巴西中央银行行长由巴西总统 任命（须经参议院批准），任期四年，从巴西总统 任期第三年的1月1日开始。
The Banking Law delegated to the Central Bank of Brazil the responsibility of permanently overseeing companies that directly or indirectly interfere in the financial and capital markets, controlling such companies’ operations in the foreign exchange market through operational proceedings and various modalities, and supervising the relative stability of foreign exchange rates and balance of payments. In addition, Law No. 4,728/65 states that the CMN and the Central Bank of Brazil shall exercise their duties related to the financial and capital markets with the purpose of, among other things, facilitating the public’s access to information related to bonds or securities traded in the market and on the companies that issue them, protecting investors against illegal or fraudulent issuances of bonds or securities, preventing fraud and manipulation modalities intended to create artificial conditions of the demand, supply or pricing of bonds or securities distributed in the markets and ensuring the observance of equitable commercial practices by all of those professionals who participate in the intermediation of the distribution or trading of bonds or securities. The Central Bank of Brazil has authority over brokerage firms, financial institutions, companies or individual firms performing underwriting for resale and distribution of bonds or securities, and maintains a record on, and inspects the transactions of, companies or individual firms that carry out intermediation activities in the distribution of bonds or securities, or which conduct, for any purposes, the prospecting of popular savings in the capital market.
表格20-F|2023 | 103 |
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巴西中央银行 的其他重要职责如下：
| ● | 控制和批准经巴西中央银行授权经营的金融机构和其他机构的组织、经营、控制权转移和公司重组； |
| ● | 管理外国资本和衍生产品的日常流动； |
| ● | 建立外商投资登记管理制度； |
| ● | 监测外币汇款情况； |
| ● | 控制资金汇回(在巴西支付余额出现严重赤字的情况下，巴西中央银行可限制利润汇出，并在一定期限内禁止资金汇出)； |
| ● | 接受金融机构强制催收和自愿缴存现金的； |
| ● | 执行再贴现交易，并向银行业金融机构和巴西中央银行授权经营的其他机构发放贷款； |
| ● | 干预金融机构或将其置于特别行政管理制度之下，并确定其强制清算；以及 |
| ● | 充当黄金和外币的保管人。 |
云服务器
CVM是一个联邦机构，负责执行CMN与巴西资本市场相关的政策，并负责监管、发展、控制和检查证券市场 。
云服务器的主要职责如下：
| ● | 根据巴西公司法和证券法监管巴西资本市场； |
表格20-F|2023 | 104 |
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| ● | 制定证券市场运行规则； |
| ● | 界定可以在证券市场开展活动的金融机构的类型，以及它们可以在证券市场上进行的交易种类和提供的服务； |
| ● | 除其他外，通过以下方式控制和监督巴西证券市场： |
| ● | 上市公司的批准、停牌和退市； |
| ● | 授权经纪公司在证券市场经营和公开发行证券。 |
| ● | 监督上市公司、证券交易所市场、大宗商品和期货市场、金融投资基金和可变收益基金的活动； |
| ● | 要求全面披露影响市场的相关事件，并要求上市公司公布年度和季度报告； |
| ● | 施加惩罚；及 |
| ● | 永久监督证券市场的活动和服务，以及 向市场参与者传播与市场及其交易金额相关的信息。 |
证监会拥有监管和监督金融 投资基金和衍生品市场的管辖权，这一职责以前由巴西中央银行履行。根据经修订的2001年2月14日第10198号法律和2001年10月31日第10303号法律，金融共同基金和可变收益基金以及涉及衍生品的交易的管理和监督已移交给证监会。根据巴西法律，公务员事务委员会由一名总统和四名官员管理，他们都由共和国总统任命（并经参议院批准）。 被任命为证监会的人员应具有良好的声誉，并被公认为资本市场领域的专家。委员会官员 的任期为五年，五分之一的成员应每年连任。
巴西支付系统
我们由Nu Pagamentos开展的活动受巴西《支付法》中有关支付机构的法律和法规的约束。
《支付法》根据CMN制定的指导方针，赋予巴西中央银行和CMN监管参与支付行业的实体的权力。此类权力涵盖 等事项，例如这些实体的运营、运营授权、指定经理（董事和高级官员）的批准、风险 管理结构、支付账户的开立以及资金进出支付账户的转移。《支付法》颁布后，CMN和巴西中央银行创建了一个监管框架，规范支付计划和支付机构的运营，这些计划和支付机构仍在发展中。
表格20-F|2023 | 105 |
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在这方面，巴西中央银行在巴西支付系统方面的主要职责如下：
| ● | 规管支付机构和支付计划的设立、运作和监察； |
| ● | 授权设立付款计划； |
| ● | 授权支付机构的设立、运营、控制权转让、合并、分拆和整合 ; |
| ● | 设定条件并授权支付机构经理的任命（董事 和经理）； |
| ● | 监督支付机构和支付计划，并在适当时实施制裁； |
| ● | 采取预防措施，以确保支付计划和支付机构的健全、有效和持续运作 ； |
| ● | 采取旨在加强竞争、金融包容性和 支付服务透明度的措施；以及 |
| ● | 规范支付服务的费用、佣金或其他对价的收取， 包括在同一支付安排的成员之间收取的费用。 |
养老金和保险
SUSEP和CNSP
在巴西，保险、共同保险、转保、资本化、补充养老金计划和经纪业务的监管由国家保险计划和南方保险计划执行。
Susep是一个独立机构，负责执行和执行CNSP制定的政策，以及对保险、共同保险、转让权、资本化、补充养老金计划和经纪业务的监管。Susep既不监管也不监督(1)受SPC监管的补充养老金实体；(2)由ANS监管的私人医疗援助计划的经营者。随着2007年1月15日第126号补充法的颁布，巴西再保险公司和国家再保险公司也负责监管巴西再保险市场。
CNSP由以下机构各一名代表组成：社会保障部、巴西中央银行、经济部、司法部、CVM和Susep-Private Insurance Authority的负责人。
表格20-F|2023 | 106 |
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巴西的补充保险和养老金部门 受到重叠监管。经修订的1966年11月21日第73号法令试图通过建立国家私营保险制度来集中该部门的立法和检查活动，该制度由(1)国家私营保险制度；(2)国家私营保险制度；(3)经正式授权在私营保险市场经营的保险公司；(4)再保险公司；和(5)合格和/或注册的保险经纪人组成。国家保险计划与经济部联系在一起，其主要作用包括：制定巴西私营保险政策的准则和规则；规范保险公司、再保险公司、补充开放式养老基金和资本化公司的成立、组织、运作和检查，并为这些实体确定资本门槛；确立保险和再保险合同的一般特点；制定保险、再保险、补充开放式养老基金和资本化业务的一般准则；为保险公司、再保险公司、补充开放式养老基金和资本化公司的运营制定一般会计和统计规则以及法律、技术和投资限额；并规范保险和再保险经纪活动和职业。
Susep的主要职责包括：处理注册申请、组织、运营和检查保险公司、再保险公司、补充开放式养老基金和资本化公司的申请 ；根据CNSP准则，就保险、再保险、补充开放式养老金基金和资本化业务的监管发出指示和通函；阐述保险市场将使用的保险计划的条件；批准受监管公司的业务限额；授权使用和释放作为技术准备金和酌情资本担保的资产和金额 ；检查和执行国家会计准则和统计准则；检查被监管公司的经营情况；对被监管公司进行清算。
自律实体
安比玛
ANBIMA是由投资银行、资产管理公司、证券经纪人和投资顾问组成的私人自律协会，除其他职责外，它还为巴西资本市场制定规则和最佳实践守则，包括在不遵守其规则的情况下采取惩罚措施。
BSM
BSM通过监控在B3交易环境中执行的交易、订单和交易来进行市场监控，监督市场参与者，为高达特定 门槛的损失提供赔偿，并在必要时启动惩罚性行政诉讼，并对违反适用法规的人实施制裁。
表格20-F|2023 | 107 |
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BSM与CVM和巴西中央银行密切合作，通过以下方式确保机构及其专业人员遵守市场法规：
| ● | 进行市场监控-BSM监控B3‘S市场的所有订单和交易 以识别违规迹象； |
| ● | 审计-BSM审计所有B3参与者，以确保他们遵守法规 并确定可能违反市场规则的行为； |
| ● | 实施惩罚性程序和其他执法行动-当违反规定 发生时，BSM根据已确定的违规严重程度采取指导、说服或纪律措施，如推荐信、谴责信或行政制裁程序；此外，BSM可以在行政处罚程序中对(妥协条件与被告 ； |
| ● | 提供损失赔偿-BSM分析和裁决向投资者赔偿机制(MRP)提出的投诉，该机制向因B3参与者的不适当活动而受到损害的投资者支付高达12万雷亚尔的损害赔偿金；以及 |
| ● | 促进市场发展-BSM与市场参与者、监管机构和国际组织发展教育倡议、规则改进 和机构关系。 |
Apimec
APIMEC是一个私人自律协会，由CVM授权 对证券分析师(个人和法人)进行认证和自律，建立他们在开展活动时必须遵守的规则、程序和最佳实践。
其他规则
审慎框架和风险敞口的限制
金融机构
金融机构受到CMN和巴西中央银行发布的一套广泛的规则的约束，这些规则与公司资本、风险敞口限制和其他偿付能力要求有关， 遵循巴塞尔委员会建议的原则，特别是考虑到与金融机构的关系和活动相关的系统性风险 。因此，CMN和巴西中央银行寻求保证国家金融系统的偿付能力，并减轻系统性风险。
为此，1994年8月17日修订的CMN第2,099号决议或“CMN第2,099号决议”为各种类型的金融机构设定了最低公司资本和净股本要求。例如，CMN按照Nu DTVM和NuInvest运营的方式，为DTVM和CTVM设定了150万雷亚尔的最低资本额和净股本，为Nu Financeira等信贷、融资和投资机构设定了700万雷亚尔的最低资本额和净股本。
表格20-F|2023 | 108 |
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根据巴塞尔委员会的原则，适用于金融机构的其他相关审慎规则为2021年10月21日的CMN第4,955号决议和CMN第4,958号决议，或合并了确定参考股本的方法以及对第I级资本和核心资本以及ACP(定义如下)的最低要求的CMN第4,955/21号决议和CMN第4,958/21号决议。
根据CMN第4,955/21号和4,958/21号决议，资本要求标准以总资本的比率表示，总资本由一级资本(包括普通股和额外的一级资本)和二级资本以及风险加权资产组成。 为了计算这些最低资本要求，总资本加权资产被确定为信贷、市场和运营风险的风险加权资产金额的总和。
用于监督巴西央行实施的操作限制的合规性的总资本是三项之和：
| ● | 普通股一级：社会资本、准备金和留存收益的总和，减去扣除和审慎调整。 |
| ● | 附加一级资本：由满足特定资格要求的永久性工具组成。它与普通股一级资本一起构成了一级资本。 |
| ● | 二级资本：由次级债务工具组成，其定义的到期日 符合某些资格要求。加上普通股一级资本和额外的一级资本，它构成了总资本。 |
根据适用的巴西法规，我们必须始终保持我们的监管资本、一级资本和普通股一级资本比率高于规定的最低监管要求 。
除了最低要求外，巴西中央银行的规则要求额外的普通股一级资本，或“ACP”，对应于ACP保护、ACP反周期和ACP系统性组件的总和，这些组件与上述要求一起，随着时间的推移增加资本要求。CMN第4,193号决议规定了每个组件的数量和最低监管要求。
2021年10月21日，CMN发布了CMN第4,958号决议或“CMN第4,958/21号决议”，该决议于2022年1月3日生效，并撤销了第4号第193/13号决议和 其他补充法规，并合并了规定参考股本、一级资本和本金资本最低要求的规则以及关于机场核心计划的规则。
巴西中央银行将金融机构分为五类风险，其中S1是系统关联度最高的金融机构，S5是系统关联度最低的金融机构。从这个意义上说，上述资本构成中的某些部分仅适用于第一部分中所列的金融机构。CMN 2017年2月23日的第4,557号决议或“CMN第4,557号决议”统一并扩展了巴西对金融机构和其他经巴西中央银行许可经营的机构进行风险和资本管理的法规。该规则也是将巴塞尔银行监管委员会的建议纳入巴西监管的努力。 该规则规定，风险管理必须通过相关实体的统一努力进行(即，不仅必须对风险进行个别分析，而且金融机构和其他获得巴西中央银行许可的机构也必须 控制和缓解不同风险相互作用所造成的不利影响)。它还加强了与风险管理治理有关的规则和要求，并扩大了风险管理干事的能力要求和职责。
表格20-F|2023 | 109 |
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该规则规定了风险和资本管理的不同结构，适用于适用条例中规定的不同风险概况。因此，不太复杂的金融机构可以拥有更简单的风险管理结构，而更复杂的机构必须遵循更严格的协议。
操作风险的资本金要求
2023年11月28日，巴西央行发布了第356号决议，用一种更稳健和对风险更敏感的方法取代了正在使用的三种计算风险加权资产的方法，即“RWA”、操作风险分量或“RWAOpad”(BIA或基本指标法、ASA或替代标准化方法、以及ASA2或简化替代标准化方法)，其中包括调整所需资本的内部损失成分。第356号决议将于2025年1月生效，并将在2028年之前逐步实施，是第94号公众咨询或“ECP 94”的结果，并根据标准化方法或“SA”纳入国际巴塞尔协议III操作风险资本金要求规则。目前，Nu Pagamentos的审慎企业集团使用ASA方法计算RWAopad，巴西中央银行于2023年12月29日批准了这一方法。
上述审慎企业集团由Nu Pagamentos领导，由Nu Financeira、Nu DTVM、NuInvest、NuPay和Nu Asset Management组成。
其他监管变化
关于信用风险的内部模型， 巴西中央银行于2023年3月16日发布了第303号决议，并于2023年7月生效。IRB方法的新框架旨在降低其复杂性，限制其范围，并增加采用这种框架的机构之间的可比性。 已建立的变化包括为某些参数引入最低标准，减少适用于方法的投资组合集，以及灵活地使用IRB方法的应用程序，这允许特定的 投资组合部分永久采用。
2023年4月26日，巴西中央银行发布了第313号决议，该决议将于2024年7月1日生效，涉及BCBS市场风险框架的第二阶段(交易账簿基本审查或“FRTB”)，建立了使用标准化方法计算每日RWA部分的程序，该部分与计算交易组合中分类金融工具的信用风险敞口所需资本有关。该规则提供的变化包括将交易账簿中分类的受信用风险影响的敞口的资本计算要求与银行账簿中分类的要求分开，使 能够消除受信用衍生品保护的敞口，并鼓励机构在其投资组合中包括这种对冲机制，以降低有效的风险敞口。
表格20-F|2023 | 110 |
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此外，巴西中央银行于2023年11月28日发布了第352号决议，其中规定了适用于金融工具、对冲会计、构成本金本金和利息支付的金融工具组成部分的会计程序和标准，以便对金融资产进行分类；并确定衡量与信用风险相关的预期损失的参数，其中包括为与信用风险相关的预期损失设定最低拨备水平。
在同一方面，CVM还在截至2020年10月20日的第193号决议中对财务信息的编制和披露提出了要求。CVM 193号决议于2023年11月1日生效，规定巴西上市公司、投资基金和证券化公司必须根据国际可持续发展标准委员会(ISSB)发布的国际标准(IFRS S1和IFRS S2) 编制和披露与可持续性和气候有关的财务信息报告，并符合某些要求。从2026年1月1日开始的财政年度起，遵守此类标准将成为强制性的。
支付机构
根据巴西中央银行2021年3月25日第80号决议，持牌支付机构必须遵守其所从事的每个类别的最低实收资本为200万雷亚尔(对于后付费支付工具的发行者、电子货币发行者和收购者)；关于PISP类别， 所需金额降至100万雷亚尔。此外，作为电子货币发行者和后付费支付工具发行者专门参与封闭式支付计划的支付机构必须遵守最低实收资本300万雷亚尔。
此外，根据巴西中央银行2022年3月11日第197、198、199、200、201和202号决议，引入了一套新的规则，以协调适用于支付服务的审慎处理。根据实施日程表，预计新的审慎要求是可执行的，计划于2025年1月全面实施。由至少一家提供支付服务的机构整合的保诚集团现在分为以下类型之一：
| ● | 类型1：由一家金融机构领导的保诚集团。 |
| ● | 类型2：由支付机构领导的保诚集团，不受金融机构或巴西中央银行授权经营的任何其他机构的整合，受银行法或第10,194/01号法律的约束。 |
| ● | 类型3：由支付机构领导的保诚集团，由金融机构或巴西中央银行授权经营的其他机构整合，受银行法或第10,194/01号法律的约束。 |
表格20-F|2023 | 111 |
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根据巴西中央银行的说法，修改了适用于支付机构的监管资本的概念 ，以确保有更大的能力吸收意外损失。 这种处理将包括从监管资本计算中扣除机构的资产，这些资产在财政紧张的情况下对维持机构的运营几乎没有价值，此外还考虑有资格组成Tier I和Tier II参考股权的债务工具 。
此外，这些规则寻求根据第三类审慎企业集团每种活动(支付或金融活动)的内在风险调整最低资本要求 (Nu Pagamentos领导的企业集团就是这种情况)，承认支付服务的特殊性及其不同的法律 地位，并对由此产生的风险给予具体的审慎处理。在这种情况下，支付服务风险加权资产 ，或“RWASP，“是作为计算第一类和第三类审慎企业集团监管资本的一个组成部分而创建的 ，涵盖了商户收购、发行电子货币、发行后付费支付工具和发起支付交易的活动。
关于审慎分割，这目前适用于像我们这样的第三类企业集团 。根据其规模和复杂性，第三类企业被归类为S2和S5，必须遵守各自细分市场的审慎规则。截至本年度报告20-F表之日，以Nu Pagamentos为首的企业集团被计入S3分部。Nu Pagamentos可能在2024年上半年被归类为S2，但尚未正式确定。如果是这样的话，预计自2025年1月1日起，S2要求将有效适用于Nu Pagamentos。内部团队已经在进行所需的所有实施工作，包括准备新的监管报告、新的政策和程序以及新的治理机制。
第2类企业集团的复杂性和风险较低，因此在计算监管资本时，应简化其风险加权资产的支付方式、信贷方式和市场成分。另一方面，类型1的企业集团也将拥有RWASP构成部分，但 S1机构除外--无论如何，这些企业集团都要遵守CMN要修改的特定规则。
2022年5月12日，巴西中央银行发布了第229号决议，该决议于2023年7月1日生效，改进和整合了通过标准化方法(RWACPAD)计算信用风险敞口资本要求的程序。它还取代了2013年3月4日的3,644号通告。新的审慎框架对信用风险更加敏感，因为第229号决议增加了与信用风险敞口相关的权重的粒度，并细化了对每笔交易的信用风险的区分。这些 变化使巴西的银行和金融法规与BCBS的国际最佳实践建议保持一致，并将“巴塞尔协议III”框架整合到巴西的银行和金融法规中。
表格20-F|2023 | 112 |
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如前所述，随着新的审慎规则的修订，我们成为了第三类企业集团。在这种情况下，由Nu Pagamentos领导的企业集团目前的最低监管资本为#美元。1.410亿(雷亚尔)6.9亿)截至2023年12月31日。
信用卡和预付费账户的监管
2021年5月19日，巴西中央银行发布了第96号决议，该决议修订和重申了与开设后付费支付账户(即用于信用卡等产品的账户)和预付费支付账户有关的规则，并使这些账户的开立标准 与存款账户(支票账户)的开立规则相一致。该规定于2022年3月1日起生效。
在其他措施中，第96号决议取消了开立预付费和后付费账户的最低客户注册信息的详尽列表；每个机构现在将受中央银行的监督，有权根据其个人资料确定需要向客户提供哪些信息。 它还规定了新的程序，目的是促进关闭预付费和后付费账户的请求。
此外，第96号决议：(1)修订了后付费支付账户(即信用卡)的发票中必须包括的项目，例如需要包括分期付款、信贷业务和关税等未来合同债务的合并余额总额；(2)规定了必须包括在账户协议中的最低规定。以及(Iii)要求机构根据客户选择的形式和渠道(在机构提供的选项中)，以实物或电子方式向客户发送或提供信用卡和相应的发票。
2023年12月21日，巴西中央银行发布了第365号决议，该决议修订了第96号决议，并确定了应添加到信用卡账单和其他后付费票据发票中的要求，例如按照信息组(即突出显示的区域、支付方案和补充信息)以有序的形式呈现信息。本决议自2024年7月1日起施行。
换乘费用
互换费用 由支付工具收到的与已处理的支付交易相关的补偿组成。它们由支付方案结算人设置，并根据一些标准而变化，包括支付工具的类型和商家的分类 (MCC)。
自2018年10月1日至2023年4月1日，在使用预付卡(即通过存款账户支付方案发行的卡)进行国内购买交易的情况下， 交换费由巴西中央银行3.887/2018年号通知限制，其中规定了最高限额：(I)按交易价值加权的平均交换费为0.5%；和(Ii)在任何交易中适用的最高金额为0.8%。 公司卡和非在场交易被排除在规则的范围之外。
表格20-F|2023 | 113 |
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2022年9月26日，巴西中央银行在收到市场对2021年10月8日启动的第89号公众咨询的意见后，于2022年9月26日发布了第246号决议，自2023年4月1日起生效，该决议对预付卡(即根据预付支付账户的支付方案发行的预付卡，如Nu Pagamentos发行的预付卡)的交换费和结算期设定了限制。
在第246号决议中，除其他事项外，对(A)在巴西的所有预付卡交易征收的转换费上限为0.7%；以及(B)所有预付卡交易的转换费上限为 0.5%，这将影响我们的手续费收入和佣金收入。以前，预付卡发行商不收取任何交换费 。
合规和内部控制
所有巴西金融和支付机构应 维护内部指导方针和程序，以控制其财务、运营和管理信息系统，并应遵守所有适用的法律。2017年8月28日，CMN第4,595号决议规定，巴西金融机构应执行并保持与机构的性质、规模、复杂性、结构、风险状况和业务模式相兼容的合规政策。 巴西中央银行2021年1月26日第65号决议为巴西支付机构制定了类似的规则。
2021年11月25日，CMN还发布了第4968号决议或CMN第4968/21号决议，自2022年1月1日起，废除了原1998年9月24日CMN第2554号决议或CMN第2,554/98号决议。
根据CMN发布的一份声明，CMN第2,554/98号决议是在巴塞尔委员会银行组织内部控制系统框架文件发布之前发布的，尽管其条款基本上与本国际文件的规定一致。在这方面，随着CMN第4,968/21号决议的颁布，CMN认为应该更新和改进某些关于内部控制制度的规则，主要是为了更好地遵守内部标准和国际公认的最佳做法。特别是，它寻求遵守特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年发表的题为《内部控制--综合框架》的文件。
此外，CMN第4968/21号决议还寻求 加强赋予金融机构高级管理层的责任，特别是董事会的责任，并 详细说明执行办公室的责任。此外，CMN第4，968/21号决议规定，金融机构 必须指定一名负责内部控制事务的官员（只要 不存在利益冲突，他可以在机构内履行其他职责）。任命这名新官员的义务于2023年1月1日生效。
最后，应当指出的是，CMN第4968/21号决议明确规定，其规定不适用于支付机构。截至本年度报告之日，巴西中央银行尚未发布适用于支付机构的同等规则 。
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破产制度
巴西中央银行授权的巴西金融和支付机构 受巴西中央银行可能适用的决议制度的约束，这些制度载于： （1）第6，024/74号巴西联邦法，其中规定了干预和法外清算；（2）第2，321/87号法令，其中 规定了临时特别行政制度（行政制度，特别是临时行政制度(3)巴西联邦第9,447/97号法律，其中规定控股股东的连带责任和冻结其资产，以及独立审计员的责任。巴西联邦法律第11,101/05号所载适用于破产的规定次要适用于法外清算制度。
巴西中央银行负责建立 和监测解决机制，还在行政层面上处理对董事会、干预人 或清算人的决定提出的上诉，或批准法律规定的具体行为。巴西中央银行必须启动调查 ，以找出导致适用特别决议制度的原因以及管理层、控股股东、 财政委员会成员和独立审计师的责任。
2024年1月31日，巴西中央银行公布了第98/2024号和第99/2024号公开征求意见，其中就金融机构和其他经巴西中央银行授权运营的机构的恢复和清盘规划流程提出了监管建议。公众咨询还旨在规范关于复苏和有组织退出计划(PRSO)的内容、准备和提交中央银行的辩论。
这些建议旨在促进巴西 更多地遵守有关金融机构清盘的最佳国际做法，并在金融机构准备应对可能的危机情况的方式上进行重大改进，实施更完善的恢复和解决计划。 如果获得批准，这些建议将要求机构提交一致且可测试的战略，以在发生复苏和不可逆转的生存状况时重建其生存能力 。如果得到解决，这些机构的有序停业是为了确保国家金融系统(SFN)、巴西支付系统(SPB)和实体经济的稳定。
拟议的法规预计将适用于第1部分的机构 ，根据审慎监管规定，该部分由规模等于或大于国内生产总值(GDP)或相关国际活动的10%的银行组成，并将适用于属于审慎企业集团的所有实体和属于执行核心业务线、基本服务、关键职能或关键服务的经济集团的实体， 还可能扩展到经巴西中央银行授权运营、履行巴西中央银行评估的关键职能的机构。
干预
根据巴西联邦第6，024/74号法律，巴西中央银行有权指定干预者干预或清算巴西联邦政府控制的公共金融机构以外的任何金融或支付机构 的运作。如果发现以下任何情况，巴西中央银行可酌情下令进行干预 ：
表格20-F|2023 | 115 |
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| ● | 由于经营不善，机构蒙受损失，债权人面临风险； |
| ● | 该机构一贯违反巴西银行法律或法规；以及 |
| ● | 这种干预是一个可行的方法，以取代机构清盘。 |
如果金融或支付机构管理层的请求，如果其各自的章程授权，也可以下令干预-并说明请求的原因 ，但不损害同一管理员因虚假或恶意指示而承担的民事和刑事责任。
自命令干预之日起，干预 将自动：（1）暂停应付债务的可执行性；（2）暂停任何先前订立的债务的到期日； 和（3）冻结干预命令之日存在的存款。干预期不应超过六个月，巴西中央银行只能延长一次，最多延长六个月。
干预停止：（1）如果利害关系方承诺 继续该机构的经济活动，并提供必要的担保，根据巴西中央银行的决定， （2）当该机构的状况正常化时，根据巴西中央银行的决定，或（3）当该实体被下令进行法外清算 或破产时。
法外清算
法外清算的目的是将相关机构从巴西金融和支付系统中撤出，主要是在无法挽回的破产情况下。根据适用法律，法外清算也可适用于严重违规的情况。
在法外清算制度下，机构的活动被中断，所有义务都被视为到期。贷款人随后根据巴西第11，101/05号联邦法律规定的优先顺序进行分类。这一制度寻求清算现有资产以支付放款人。
巴西中央银行任命的清算人 拥有充分的行政和清算权力，特别是在信用评估和评级方面。清算人可以任命和解雇雇员，确定他们的补偿，授予和终止授权书，提出诉讼并在法庭或庭外代表机构 。在法律规定的特定情况下，清算人执行的某些行为需要巴西中央银行的授权 ，包括完成未决业务、质押或出售资产以及申请破产。
法外清算停止：（1）如果有关 当事人提交了所需的担保，继续进行该机构的经济活动；（2）在转为普通 清算时，由该机构本身根据私法进行，巴西中央银行不参与；（3） 清算人的决算和有关注销在主管公共登记处获得批准；或（4）机构破产的判决 。只有清算人可以申请破产，但须经巴西中央银行批准。 如果机构的资产不足以支付至少一半的无担保信贷，或 有根据的破产犯罪证据，则可准予破产。
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临时特别行政制度，或 “RAET”
RAET是一个决议制度，不中断 或暂停机构的正常活动。RAET的主要作用包括将管理层成员免职，并由专门从事该领域的董事会或法律实体取代，拥有充分的管理权力。
巴西中央银行决定RAET的期限。根据每个案件的情况，RAET停止：（1）如果巴西政府出于社会利益接管机构的控制权；（2）如果机构的控制权发生转换、合并、合并、分拆或转移；（3）一旦机构恢复其正常活动；或（4）在机构的法外清算裁定后。
上述我们 所遵守的法律法规并非详尽无遗，管理我们运营的监管框架不断变化。虽然我们认为 遵守与支付处理行业和我们业务相关的未来法律法规不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响 ，但新法律法规的颁布可能会对我们业务的运营产生越来越大的直接和间接影响 ，这可能会导致大量的合规成本、诉讼费用，不利的宣传， 收入损失和盈利能力下降。
清算 或破产中的债权人偿还
根据巴西第11，101/05号联邦法的规定，在金融或支付机构发生法外清算或破产的情况下，债权人将根据优先权制度得到偿付。申请前的申索按以下顺序按比例支付：
| ● | 劳工索赔，最高限额为每名雇员最低工资的150倍，以及与劳工事故有关的索赔； |
| ● | 担保债权最高不超过担保资产价值； |
| ● | 税务索偿，不论其性质和开始时间，但罚款除外； |
| ● | 享有特权的权利； |
| ● | 享有一般特权的权利； |
| ● | 无担保债权； |
| ● | 违反行政或刑法（包括税务性质的法律）的合同罚款和罚款；以及 |
| ● | 附属索赔。 |
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根据巴西联邦法律第11，101/05号的定义，超优先权和申请后索赔（例如， 与清算或破产程序有关的费用）的支付比申请前索赔优先 。
反洗钱
1998年3月3日第9613号法律，经第1998号法律修订。 2012年7月9日颁布的12，683号法律，即《反洗钱法》，在监督巴西银行和 支付活动方面发挥着重要的监管作用。《反洗钱法》规定了对从事 构成"洗钱"活动或隐瞒从任何类型的犯罪活动中获得或产生的财产、现金或资产的人实施的规则和处罚。此类条例进一步禁止个人利用金融和支付系统进行上述非法行为 。
根据反洗钱法，银行，金融机构，证券经纪、证券经纪、资产管理公司、租赁公司、支付机构、保险经纪等，必须：(1)识别并保存客户的最新记录；(2)对所有涉及证券、债券、信贷、金融工具、金属或任何超过主管部门规定的金额的资产进行最新记录，并按照主管部门下达的指示执行；(3)采用与公司规模相适应的反洗钱内部控制政策和程序；(4)向适当的监管机构登记和维护最新记录； (5)遵守金融监管委员会或“COAF”的请求和义务；(6)根据主管当局的规定，特别注意可能表明存在洗钱犯罪的任何交易；(7)向COAF报告所有可疑交易；以及(8)向适用的监管机构确认没有发生违规交易。
巴西反洗钱法规定了可能构成犯罪的行为以及预防此类犯罪所需的措施。它还禁止隐瞒或隐瞒直接或间接源于犯罪的资产、权利或财政资源的来源、地点、可获得性、处理或所有权，并对这些非法行为的代理人处以监禁、暂时取消管理企业的资格，最高可达10年和罚款 。
经2021年7月27日第119号决议修订的巴西中央银行2020年1月23日第3978号通告(2020年10月1日生效) 2021年7月27日第119号决议(2021年9月1日生效)采用了基于风险的方法来处理洗钱和恐怖分子融资 预防，因此受监管机构有权根据对实施与其业务中潜在的洗钱和恐怖主义融资相关犯罪的内部风险评估 来决定对每个客户采取哪些程序。3,978/20号通知要求金融和支付机构(1)识别客户，包括获取有关客户居住地的信息(如果是自然人)，或获取关于总公司或分支机构的信息(如果是法人)；(2)记录交易；(3)监测事件并向COAF报告；(4)与有政治风险的人开展业务；(5)与金融机构和外国通讯员建立和保持关系；(6)培训员工；以及(7)任命一名负责实施和执行这些措施的官员。3.978/20号通告还纳入了CVM发布的关于投资基金和非居民投资者的规定，以及关于投资俱乐部和组织为封闭式公寓的投资基金的规定。最后，在使用现金资源通过现金运输公司开展业务的情况下，运输公司 现在被视为资源的持有者，将通过登记税务登记号和公司或公司名称来识别。
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同样，CVM于2021年10月1日生效的2021年8月31日第50号决议规定，除其他义务外，作为主要或辅助活动的人，无论是否累计，长期或偶尔从事债券或证券的托管、发行、分发、结算、债券或证券的交易、中介、咨询或管理，以及证券交易所范围内的独立审计，必须采用规则、程序和内部控制，也必须采取基于风险的方法。根据以前明确建立的程序，确认客户的注册信息，更新此类信息，并监测由此进行的交易，以防止第三方使用账户并确定交易的最终受益人。 这些实体还必须制定反洗钱、资助恐怖主义和资助大规模杀伤性武器扩散的政策、内部风险评估和内部规则、程序和控制。此外，按照《巴西中央银行条例》的规定，这些实体还应确定并密切监测与政治人物保持的商业关系。
COAF是根据反洗钱法 设立的，并于2020年根据第13,974/2020号联邦法律进行了审查和修改。COAF的目的是在不损害其他机构和实体管辖权的情况下，核实、审查、确定和对巴西境内与洗钱有关的任何可疑或非法活动实施行政处罚，并向检察官和警方报告可疑活动。COAF在巴西反洗钱和反恐融资系统中发挥关键作用，并在法律上负责协调国际合作和信息交流机制。
分享有关欺诈迹象的信息
2023年10月4日，巴西中央银行发布了第343号决议或“第343/2023号决议”，确立了CMN和巴西中央银行2023年5月23日第6号联合决议或“联合第6/2023号决议”中提到的关于欺诈迹象的数据和信息共享的必要措施。
联合决议第6/2023号决议规定了共享关于欺诈迹象的数据和信息的要求。此外，第343/2023号决议规定，金融机构、支付机构和巴西中央银行授权经营的其他机构应至少在下列活动中考虑实际或企图欺诈的迹象：(1)开立存款账户或支付账户；(2)提供支付服务；(3)维持存款账户或支付账户；(4)订立信贷交易合同。
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新规则还规定了必须保留的数据和信息的最小集合。在这种情况下，含有实际或企图欺诈迹象的记录必须包括：(1)实施或企图实施欺诈的人的身份；(2)对实际或企图欺诈迹象的描述；(3)负责记录信息的机构的详细信息；以及(4)收件人账户及其持有人的详细信息(如果活动 是支付服务)。
提供支付服务中的欺诈预防
巴西中央银行于2021年9月32号发布的第142号决议规定了各机构将采取的措施，以防止金融机构、巴西中央银行授权经营的其他机构以及作为SPB成员的支付机构在提供支付服务时出现欺诈。根据该决议，此类机构应将每个存款账户或预付款项的最高限额为1,000雷亚尔，从晚上8：00至早上6：00提供支付服务。这一限制可应客户要求更改，并在电子服务渠道中正式确定；但是，机构必须建立至少24小时的时间段来实施增加。
根据决议规定的时间表，机构必须实施：(I)在提供预期服务之前对客户进行评估的程序；(Br)在参与付款安排下的交易当天结算应收款的程序；以及(Ii)在付款服务中发生欺诈或企图欺诈事件的每日记录，包括所采取的纠正措施。根据这些记录，机构必须准备一份月度报告，汇总发生的情况和采取的预防和纠正措施。 该报告应提交给审计和风险委员会、内部审计、执行干事董事会和董事会(如果有)。
政治公众人物
根据通函3,978/20和CVM第 50号决议，支付和金融机构以及经巴西中央银行或CVM授权运营的其他机构必须 从其客户那里获取足够的信息，以识别其客户群中的任何政治风险人士，并相应地监控他们的交易 。总体而言，上述规则将政治曝光者定义为在过去 五年内在巴西或外国领土担任或正在担任相关政府职位、工作或公职的任何政府人员，以及他们的代表、家庭成员和其他密切相关的人，并具体列出了哪些政府人员和个人 属于政治曝光者的定义。金融和支付机构以及巴西中央银行或CVM授权运营的其他机构必须始终考虑这份清单。它们还规定，由巴西中央银行或CVM授权运营的支付和金融机构和其他机构制定和实施的内部程序，必须在结构上能够识别政治风险敞口人士和此类客户交易的资金来源。
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与关联方的交易
《银行法》限制金融机构与关联方进行信贷交易。根据2018年10月29日CMN第4,693号决议或“CMN第4,693号决议”，就此类限制而言，下列人员被视为金融机构的关联方：
| 1. | 其控股股东(个人或法人)，依照第6,404/76号法律第116条； |
| 2. | 其官员和法定或合同机构的成员； |
| 3. | 第1项和第2项所列个人的配偶、伴侣和二级以下的血亲； |
| 4. | 个人股东持有其股本15%以上的股份； |
| 5. | 其法人实体： |
| (i) | 持有金融机构公司资本15%以上股权的； |
| (Ii) | 金融机构直接或间接持有的股份等于或大于15%的； |
| (Iii) | 金融机构在审议中拥有有效的运营控制权或相关性，无论持有的股权如何;以及 |
| (Iv) | 与该金融机构有关的一名普通官员或董事会成员。 |
尽管有一般限制，但允许与关联方进行以下 信贷交易：(1)在市场兼容条件下进行的交易，与与相关机构的其他客户执行的交易相比，没有额外的 利益或特权； (2)在联邦公共金融机构的情况下，与联邦政府控制的公司进行的交易； (3)交易对手是属于同一审慎企业集团的金融机构的信贷交易，但条件是 这些交易包含合同从属条款，但须符合第V项的规定。(4)银行同业存款；(5)因巴西中央银行或CVM授权的清算和结算服务的参与者或提供者承担的责任而在相关方之间承担的义务；以及(6)CMN第4,693号决议授权的其他情况。
根据CMN第4,693号决议，自2019年4月1日起，所有金融机构必须制定内部政策来规范与关联方的交易。
1986年6月16日颁布的巴西第7，492号法律 规范了针对巴西国家金融体系的犯罪行为，将金融机构在《银行法》和CMN第4，693号决议不允许的情况下向 关联方提供信贷定为犯罪行为。
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惩罚性制裁
违反巴西支付法、银行法和/或证券法的行为可能导致行政、民事和刑事责任。违法者可以根据所有三种法律理论分别起诉， 在不同的法院和监管机构面前，并对同一法律罪行面临不同的处罚。
第13,506号法律、2021年8月20日巴西中央银行第 131号决议和2019年6月18日第607号CVM指令规范了行政制裁程序以及巴西中央银行和CVM施加的各种处罚、同意命令、强制措施、罚款和行政和解。
第13,506号法律值得注意，因为它：
| ● | 规定巴西中央银行对违反规定前一年提供的服务和金融产品处以最高20亿雷亚尔或该实体收入的0.5%的罚款； |
| ● | 将云服务器的罚款限制在下列金额中较大的一项：5000万雷亚尔，是违规交易金额的两倍，是不当获得的经济收益或不当避免的损失的三倍，或者是违规行为造成的损害的 倍。再犯者可能被处以以上金额的三倍罚款； |
| ● | 规定暂停、取消资格并禁止在银行或证券市场从事某些活动或交易，期限最长为20年； |
| ● | 暂时禁止违规个人担任金融机构的任何管理职务 ； |
| ● | 每天处以最高100,000雷亚尔的强制性或预防性罚款，最长可处以30天的惩罚性罚款； |
| ● | 界定了巴西中央银行监管机构的范围； |
| ● | 禁止违规机构本身参与市场； |
| ● | 规定由巴西中央银行处以“公开训诫”代替“警告”的处罚。 |
| ● | 授权巴西中央银行作出停止和停止承诺； |
| ● | 授权巴西中央银行和CVM签订行政协议； |
| ● | 授权CVM在最长五年的时间内禁止被告与巴西官方金融机构签订合同并参与公开招标程序；以及 |
| ● | 重新定义关联方交易记录。 |
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罚金可以汇总，并根据以下因素进行计算：
| ● | 行为人取得或者企图取得的利益； |
| ● | 遵守规定的经济能力； |
| ● | 犯罪的严重程度； |
| ● | 实际损失； |
| ● | 违法行为是否再次发生；以及 |
| ● | 罪犯对调查的配合程度。 |
第7,492号法律规定了一个法律框架，要求金融机构的控股股东、高级管理人员和管理人员承担刑事责任。第7,492号法律规定的制度还分别涵盖干预、法外清算或破产方面的干预主义者、清算人和房地产管理人。根据第7,492号法律被认定负有刑事责任的人将被拘留和/或罚款。
第6,385号法律还对银行或证券违规行为处以监禁和/或罚款。
内部审计
2020年12月23日的CMN第4,879号决议(适用于金融机构)和2021年5月6日的巴西中央银行第93号决议(适用于支付机构)规定了金融机构和巴西中央银行授权运营的其他机构的内部审计规则。根据此类规则，金融和支付机构必须实施并保持与各自机构的性质、规模、复杂性、结构、风险状况和业务模式相适应的内部审计职能。此类活动必须由以下机构负责：(I) 机构中属于其金融集团一部分的一个或多个特定部门，直接隶属于董事会，或者，如果不存在董事会，则直接隶属于执行干事委员会；或(Ii)独立审计师，条件是该独立审计师不负责审计机构的财务报表或任何其他可能造成利益冲突的活动。
独立审计师和审计委员会
根据经修订的CMN于2021年5月27日通过的4,910号决议或“CMN 4,910号决议”，所有金融机构必须接受独立审计师的审计。金融机构只能聘请在CVM注册并经巴西中央银行认证为银行分析专家的独立审计师。在此类审计师出具意见，对某一金融机构的财务报表进行长达五个完整且连续的会计年度审计后，必须更换审计师团队，包括经理、监事或任何担任管理职务的成员。2022年1月1日生效的巴西中央银行2021年8月20日第130号决议或适用于支付机构的“第130号决议”也载有这方面的规定。
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CMN第4,910号决议和第130号决议分别 要求金融机构(和其他经巴西中央银行许可经营的机构)和支付机构 在下列情况下对其集团实施单独的审计委员会或统一的审计委员会：(1)注册为上市公司；(2)根据具体规定分类为第1(S1)段、第2(S2)段或第3(S3)段的审慎企业集团的领导人；或(3)符合分类为S1、S2和S3的具体规定中规定的标准。
申诉专员
根据2020年10月23日发布的CMN第4,860号决议和巴西中央银行第28号决议，金融机构和支付机构必须(I)设立与机构的产品、服务、活动、流程和系统的性质和复杂性相适应的申诉专员部门(针对机构单独设立或统一设立)，以与客户建立独立的沟通渠道；以及(Ii)任命个人为申诉专员和申诉专员(本人也可以是申诉专员)。
以下是监察员部门的主要职责：(1)接收、记录、指导、分析和对客户和机构产品和服务用户的索赔提供正式和充分的关注；(2)澄清索赔的状况，并提供预计何时作出答复的信息；(3)在适用的最后期限内发出最后答复；(4)将在履行职责中发现的问题和不足以及机构管理人员为解决这些问题而采取的行动的结果告知董事会或执行干事董事会；以及(5)编制并向内部审计部门、审计委员会(如果有)和董事会(或如果没有审计委员会，则向执行干事董事会)提交关于申诉部门的活动和业绩的半年度定量和定性报告。
举报热线
根据2020年10月23日第4,859号CMN决议，金融机构和其他获得巴西中央银行许可经营的机构必须有举报人热线(丹西亚斯运河)，其雇员、客户、承包商、用户和/或供应商可以匿名 报告涉及与机构活动有关的任何性质的潜在非法活动的情况。因此，金融机构需要指定一个负责部门，将所有报告的事件转发给适当的部门进行进一步的 处理。该部门还需要每半年编写一次报告，详细说明至少与每个报告事件有关的以下信息：(1)报告事件的数量及其性质；(2)处理这些事件的部门；(3)平均时间范围 以及为解决这些事件而采取的相关措施。此类报告必须(1)得到该机构董事会的批准，如果不存在，则由该机构的执行官员董事会批准；以及(2)向巴西中央银行提供至少 5年。
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外国对巴西金融机构的投资
根据9月26日第10,029号法令，任何个人或法人实体，不论国籍，在巴西金融机构的有表决权或无表决权股权中进行直接或间接外国投资，均需事先获得巴西中央银行的批准。在颁布第10,029号法令后，巴西中央银行于2020年1月22日发布了第3,977号通告，公认为巴西政府在总部设在巴西的任何金融机构中持有股权或增加股权的利益 (仍受适用于收购任何巴西金融机构股权的相同要求和程序的约束)， 以及开设任何外国金融机构的当地分行。
在颁布这类规则之前，此类投资的执行要视具体情况颁布一项总统令。
金融机构在其他法人实体中持有的公司权益
根据2022年11月25日第5,043号CMN决议，金融机构只能直接或间接持有补充或补贴其活动的其他法人实体(在当地或离岸注册成立)的股权 ，前提是它们必须事先获得巴西中央银行的授权，且被投资实体不得直接或间接持有所指金融机构的股权。但是，这一要求不适用于(1)投资银行、开发银行、开发机构在投资组合中通常持有的股权 (Agéncias de Fometo)和拥有投资或发展投资组合的多业务银行；和(2)未登记为永久资产且不受金融机构合并的临时当地股权。
公司控制权变更和合格股权
根据CMN第4,970/21号决议(适用于Nu Financeira等金融机构，以及证券交易商和经纪公司，如Nu DTVM和NuInvest)和巴西中央银行2021年3月24日第81号决议(适用于支付机构，如Nu Pagamentos)或《第81/21号决议》的规定，巴西中央银行授权的金融或支付机构控制权的变更、转让或修改必须按照上述规定提交巴西中央银行事先批准。转让或修改应在正式获得批准后才能生效。
此外，根据上述规则，如果个人或法人实体直接或间接收购合格股权(即15%或以上的有投票权股权或总股权的10%或以上)，或扩大以前收购的合格股权，应通知巴西中央银行，并有权要求提供文件和信息，并命令 在任何违规情况下正常或撤销收购。
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开放金融
根据CMN和巴西中央银行2020年5月4日的联合1号决议，开放金融是指由巴西中央银行授权的金融机构、支付机构和其他机构通过开放和集成其系统，由其客户自行决定，标准化地共享数据、产品和服务。因此，开放金融被巴西中央银行视为金融和支付市场创新的重要工具，预计将使这些部门更有效率、更具包容性和更具竞争力。
2023年，巴西中央银行发布了关于实施开放金融的以下规则：(I)第294号决议(于2023年4月1日生效)：除其他事项外，确定了实施开放金融的技术要求和操作程序，主要涉及分配给负责实施开放金融的治理结构的监测职能的范围；(2)第7号联合决议(于2023年10月30日生效)： 简化了开放金融中数据共享同意的续签程序，允许我们等参与机构提供比目前12个月的数据共享期限更长的期限，同时维持允许客户随时撤销同意的规定 ；和(3)第441号规范指示(2024年3月1日生效)：制定了监测和绩效规则， 并加强了简化开放金融客户体验的必要性，主要是通过采用数据共享和支付启动的最低转换率 。
根据巴西中央银行定义的某些阶段，开放金融在巴西正在逐步进行法律、操作和技术开发和实施，目前仍在进行中。因此，开放金融参与者需要遵守的一些适用要求和标准 仍在由专门为此目的设立的自律机构以及巴西中央银行本身进行讨论和准备。
即时支付系统
2020年，巴西中央银行推出了PIX，这是一种实时支付和转账系统，旨在促进创新、扩大支付方式并满足最终用户的需求。PIX是一个开放的生态系统，各种类型的支付服务提供商都可以加入，巴西央行授权的金融和支付机构 拥有超过500,000个活跃客户账户，必须参与。
巴西中央银行目前正在开发新的 工具，以便与PIX集成，从而为其在不同环境中的使用提供新的可能性。这些新功能包括Pix集合 (眼镜蛇))、像素提取/像素更改(皮克斯·萨克/皮克斯特罗科)和计划像素(PIX Agendado)，使用 自动像素(PIX Automático)和保证像素(皮克斯·加兰蒂多)目前正在开发中。这些功能旨在 提升支付领域的竞争力和创新，并降低成本和改善用户体验，因为PIX在过去几年中已被巴西消费者广泛采用。
外汇交易
14.286号法律，或称“新外汇法”， 包含有关巴西海外资本和外国资本在该国的规定。新《外汇交易法》的主要目的是规定巴西外汇市场自由化，以实现制度现代化并加强创新和竞争，因为巴西外汇市场面临着许多监管复杂性和某些矛盾，所有这些都对吸引外国资本产生了积极影响，无论是在金融和资本市场的投资，还是在直接投资方面，包括长期投资、基础设施项目和特许权投资。它还促进了巴西雷亚尔在国际上的更广泛使用，促进了国内货币在国际金融业务中的使用，例如允许外国机构在巴西银行持有的巴西雷亚尔计价账户 进入和汇款巴西雷亚尔的支付单。
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新立法有29条条款和更新的语言， 更加简明，合并了过去100年来发布的40多项法律规定，为审议的事项带来了更高水平的法律确定性。它还鼓励减少外汇市场参与者的业务和法律结构，提高业务效率和与巴西中央银行的信息共享。它允许巴西金融机构分配、投资和使用它们在巴西和海外筹集的资金，在巴西和海外进行信贷和融资交易，条件是遵守CMN和巴西中央银行建立的监管和审慎要求。它还改变了个人进行交易的规则范围，例如允许个人之间偶尔、非专业基础上进行外汇交易，最高限额为500美元。入境或离开巴西的旅客必须申报现金的金额也增加到1万美元或等值的其他货币。
CMN第5,042号决议和巴西中央银行于2022年12月31日生效的第277、278、279、280和281号决议确立了适用于外汇交易的一般准则。 第277号决议规定了巴西雷亚尔和外币的流入和流出规则以及其他事项，包括支付机构申请授权在外汇市场运营的可能性。
2023年10月17日，巴西中央银行发布了第348号决议，并于2023年11月1日起生效。该规则修订了以前的规则，除其他事项外，规定在不涉及标的交易的实际资金流的情况下，外国直接投资和向外国投资者发放贷款将不再要求 同时执行外汇交易，但须遵守第348号决议规定的其他条件。非居民投资者在巴西资本和金融市场进行的投资仍必须遵循外汇交易。
电子商务、数据保护和税收
除了影响数字支付计划的法规 ，我们还受与互联网活动、电子商务和数据保护有关的法律，以及税法和其他一般适用于巴西公司的法规 的约束。巴西的互联网活动受巴西第12，965/14号联邦法（经修订）的规范， 称为巴西互联网民权框架，其中包含了互联网用户的大量权利和与互联网服务提供商有关的义务 。该法免除了中介平台在某些情况下对用户生成的内容承担的责任 。另一方面，该法规定了对不遵守规定的处罚（包括罚款）。
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适用于巴西 数字支付行业和金融服务提供的法律法规会不断进行解释和变更，我们的数字 支付业务可能会受到其他监管机构的监管。有关与业务监管有关的风险的更多信息 ，请参见“第3项。关键信息—D.风险因素—与监管事项和诉讼相关的风险—作为数字银行平台和支付机构，我们 受到广泛的监管、监管和政府监督。 遵守或违反当前或未来的法规可能会带来高昂的成本，使我们承担重大责任，并迫使我们改变 我们的业务惯例，其中任何一种做法都可能损害我们的业务和运营成果。"
消费者保护法
我们受制于几项旨在保护消费者权益的法律法规，最重要的是，经修订的巴西联邦法律8,078/90，(消费者保护委员会或“消费者保护法”)，阐述了适用于巴西消费者关系的法律原则和要求 。除其他事项外，该法还规定了商业惯例、产品和服务责任、产品或服务供应商的严格责任、对作为次充分当事人的消费者利益的举证责任倒置、供应链内所有公司的连带责任、滥用合同条款中的权利，以及有关向公众提供的产品和服务的广告和信息。《消费者保护法》进一步确立了消费者访问和修改个人信息的权利 收集并存储在私人数据库中的信息。这些消费者保护法可能会导致大量合规成本 。
客户和用户关系
第155/2021号决议或“第155号决议” 规定了巴西中央银行授权的支付机构与产品和服务的客户和用户的关系的规则和程序，目的是确保在与金融服务和支付服务提供者机构的关系的所有阶段都得到公平和公平的对待，并使提供者的利益与其消费者的利益趋同。
根据第155号决议，支付机构应 (I)为其与客户的关系起草并实施机构政策，该政策整合指导方针、战略目标和组织价值观，以使其活动受到道德原则、问责、透明度和勤勉的指导；(Ii)任命一名负责遵守第155号决议规定的义务的官员；以及(Iii)遵守透明度和适当性 规则。所有这些要求都与2022年3月1日生效的CMN第4,949号决议对金融机构已经预见的要求保持一致。
数据隐私和保护
在遵守数据保护法规方面， 除了《巴西联邦宪法》外，我们还必须遵守《巴西互联网民权框架》、《消费者保护法》、《银行保密法》和《巴西公民权利保护法》。我们还受知识产权规则、税法和相关义务的约束，如与税务和金融机构共享客户信息的管理规则。目前尚不清楚税务和监管机构 是否会寻求获取我们客户的信息。任何此类请求都可能与数据保护规则冲突，这 可能会给我们的业务带来风险。
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《巴西互联网民权框架》 规定了在巴西使用互联网的原则、保障、权利和义务，包括对互联网用户数据隐私的监管。
2020年9月，LGPD生效，根据巴西联邦第14,010/20号法律，其行政制裁条款于2021年8月生效。LGPD制定了维护和处理个人数据时应遵守的详细规则，并除其他措施外，规定了数据主体的权利、允许处理个人数据的情况、与涉及个人数据的安全事件有关的义务和要求以及个人数据的转移和共享。它还规定了对不遵守其规定的处罚，从警告和排除以非正常方式处理的个人数据到罚款或禁止处理个人数据。 LGPD还授权创建ANPD，这是一个监督数据保护规则遵守情况的机构。请参阅“第 项3.关键信息-D.风险因素-与知识产权、隐私和网络安全相关的风险-未经授权 通过网络安全漏洞、计算机病毒或其他方式披露、不当访问或破坏或修改数据， 或中断我们的系统或服务，可能会使我们面临责任、旷日持久且代价高昂的诉讼，并损害我们的声誉。”
银行保密
根据2001年1月10日第105号补充法律和2013年11月4日CMN第4,282号决议，巴西金融和支付机构须遵守银行保密规则。 此类机构必须对其主动和被动交易和提供的服务保密，但某些事件除外，包括但不限于：(1)经利害关系方明确同意或应司法当局要求披露机密信息；(2)金融机构之间出于记录目的交换信息；(3)向信用保护机构汇款与空头支票出票人和违约借款人有关的记录信息；(4)向主管当局通报刑事或行政违法行为；以及(5)如果他们负责扣留和支付捐款，则向巴西联邦税务局汇款 所需信息，以确定其交易涉及的纳税人和全球金额。
网络安全
根据CMN于2021年2月26日通过的第4,893号决议和巴西中央银行于2021年4月8日通过的第85号决议，金融机构和支付机构必须分别遵守适用于在巴西和离岸使用数据处理和存储、云计算服务提供商以及实施政策和事故应对及行动计划的网络安全 要求。
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环境责任
根据巴西联邦宪法，任何对环境造成破坏的个人或法人，包括金融机构，都将受到行政和刑事制裁，并有义务修复在民事领域造成的损害。国家环境政策确立了环境保护的总体框架和指导方针，金融机构可能被归类为间接污染者 ，并受三个领域的责任：行政、民事和刑事。
在民事领域，环境损害意味着严格的和连带责任，修复造成的退化的义务可能直接或间接地影响到参与其中的每个人。 巴西法律没有规定环境损害赔偿额的上限或限制。环境犯罪的刑事责任是主观的，犯罪者只有在故意或有罪的情况下才会受到惩罚。《环境犯罪法》规定了对所有参与危害环境犯罪行为的人的责任，包括个人和法人。
金融机构的ESG方面
2022年，巴西中央银行发布了BCB 265/22号决议，对以支付机构为首的企业集团的综合风险管理以及受巴西中央银行监管的机构的风险、资本管理框架和披露政策提出了要求。本条例取代了有关社会、环境和气候风险管理要求的BCB第4,943号决议。除其他相关规定外，它这样做是为了突出和区分社会、环境和气候风险，因为这些风险需要在金融机构的风险管理框架内进行识别、计量、评估、监测、报告、控制和缓解。该规则界定了此类风险，为该部门带来了新的现代概念，例如纳入了气候风险的两个主要组成部分--实际风险和过渡风险 --这一点已在有关该主题的国际标准中得到承认。该标准强调纳入识别和监测金融机构所发生的社会、环境和气候风险的机制，这不仅源于金融机构的产品、服务和活动，还源于金融机构的同行、受控实体、供应商和外包服务提供商的活动，为其解决的问题提供了新的供应链愿景。决议还详细说明了根据市场趋势采用治理结构、这一管理的标准及其持续监测的情况。
新的CMN第4,944号决议和修订CMN第4,606号决议的第5,049号决议也在涉及简化参考权益(PRS5)的简化 连续风险管理结构中加入了类似的规定。
此外，根据CMN第4,945号决议，审慎的企业集团(分部S1、S2、S3、S4和S5)必须制定和实施社会、环境和气候责任政策，或“PRSAC”。根据PRSAC，明确要求金融机构考虑金融机构在社会、环境和气候方面的影响、战略目标和 商机。PRSA的审查期也缩短了，从五年缩短到三年。
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巴西中央银行要求发布一份关于SAC风险管理结构的报告，即一份名为《社会、环境和气候风险与机遇报告》的报告，或金融机构的《GRSAC报告》(BCB 139/21)。根据ECP本身的条款，本决议旨在解决国家监管层面气候相关金融披露特别工作组(TCFD)的建议。 GRSAC报告必须每年披露，基准日期为12月31日，截至12月31日最长期限为90天 ，并必须在该金融机构的网站上提供为期五年的信息。
此外，BCB 151/21号决议要求金融机构通过一份名为社会、环境和气候风险文件或DRSAC的报告， 共享其金融机构信贷组合中有关社会、环境和气候风险的某些信息。此类信息必须每六个月发送一次给巴西中央银行。
循环信贷(Crédito Rotativo)规则的最新发展
在过去的几年里，国会已经提出了几项法律法案，以规范循环信贷的限制(CRédito轮换)和其他类型的信贷，适用于巴西信用卡发票未付余额的融资，因为人们普遍认为，这类信贷给巴西的金融服务消费者带来了沉重的负担。
在此背景下，2023年10月3日，巴西联邦 第14，690号法律或“第14，690/2023号法律”发布，规定信用卡发行商必须提交 CMN法规以供批准，该法规限制对信用卡发票未偿余额收取的利息和财务费用，类别为循环信贷（旋转音乐）和分期付款信贷（帕尔塞拉多).
随着第14,690/2023号法律的颁布，巴西中央银行通过2023年12月21日的CMN第5,112号决议或“CMN第5,112/2023号决议”规定了第14,690/2023号法律规定的限额，其中规定，通过循环信贷和/或分期付款信贷作为利息和财务费用提供融资的机构收取的总金额不得超过所融资债务的原始金额。这一限制 适用于信用卡和其他后付费支付工具的所有发行商。
总体而言，CMN第5,112/2023号决议规定如下：
| ● | 发行人的所有循环信贷业务和债务或发票分期付款，以及发行人对这些业务的任何重新谈判，现在将受到基于债务原值的利息和费用限制 ； |
| ● | 这一限额适用于每项新的循环信贷业务或带息分期信贷； 和 |
| ● | 民事违约利息和因惩罚条款(因逾期付款而征收)的合同罚款，以及与融资操作相关的其他费用和佣金，构成 受其中提到的限额限制的利息计算。 |
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CMN第5,112/2023号决议还确保信用卡发行商和持卡人可以重新协商融资，但适用于每次重新协商的利息和财务费用总额不得超过最初构成的债务金额。
该规则规定，适用于每项融资业务的债务的原始金额以及作为利息和财务费用收取的总金额必须在与当前法规(即2022年3月24日CMN第5,004号决议和2021年5月19日第96号决议)相关的 报表和发票中详细说明。
CMN第5,112/23号决议于其公布之日起生效，但考虑到第14,690/2023号法律的规定，利率限制将适用于截至2024年1月3日商定的任何新融资 (循环和分期付款信贷)。到目前为止商定的融资业务遵循以前的规则。
CMN第5,112/2023号决议的规定将适用于整个2024年。然而，由于第14,960/2023号法律规定，相关利益攸关方可以向巴西中央银行提交一份可每年审查的自律提案，因此这种自律有可能在下一年得到中央银行的进一步批准，并被采纳为市场标准，而不是作为中央银行第5,112/2023号决议的规定(受第14,960/2023号法律规定的限制的约束)。
其他国家
我们在巴西以外也有业务，包括在墨西哥和哥伦比亚，以及在阿根廷、德国和美国的信息技术和业务支持业务。
在墨西哥，我们的产品由金融机构Nu México Financiera，S.A.de C.V.，S.F.P.提供(受广受欢迎的储蓄和信用法的约束)。与巴西的金融实体类似，墨西哥的金融实体受到CNBV和CONDUSEF以及墨西哥银行或“Banxico”的广泛监管和监督。墨西哥当局一直在审查适用于金融实体的法规，并密切监督金融科技公司。与银行相比，SOFIPO类型许可证的主要特点是允许机构从客户那里吸收存款，同时拥有更少的资产和更低的资本金要求。2023年10月，NU在CNBV之前申请了银行牌照。这一战略举措旨在提供更广泛和更强大的监管概况，使NU墨西哥公司能够为其客户提供更广泛的产品和福利，包括投资、工资可携带性和更高的存款限额。
在哥伦比亚，我们最近被哥伦比亚金融监管局授予了作为金融公司运营的许可证，这反映了银行许可证的好处，但 有更高的资本金要求。这一关键发展使我们能够扩大我们的金融服务，从推出储蓄账户产品和贷款解决方案 开始。许可证是我们未来计划的基础，特别是将我们的信用卡组合迁移到这个新监管的实体。这一战略举措旨在为我们的信用卡产品获得成本更低的资金来源，从而增强其竞争力和吸引力。然而，这一过渡取决于获得监管部门的批准， 强调了我们在发展我们的产品时对合规性和监管参与度的承诺。在这一里程碑之前，我们在哥伦比亚的合作是围绕我们的信用卡产品，该产品由受广泛监管的商业实体提供， 包括有关消费者保护(即2011年1,480号法律、2015年1,074号法令和行业和贸易监督的唯一通知)和数据保护(2012年1,581号法律)的规定。此外，哥伦比亚的利率是有上限的，正如哥伦比亚《商业和刑法》所规定的那样。我们在哥伦比亚的活动受工业和贸易监督在消费者关系、数据保护和反垄断方面的监督。此外，哥伦比亚金融监管机构(URF)建议对未来可能实施并影响我们哥伦比亚业务的金融法规进行各种修改。
表格20-F|2023 | 132 |
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在欧盟，由于我们在德国的员工， 我们必须遵守GDPR，具体内容请参阅“项目3.关键信息-D.风险因素--与监管事项和诉讼相关的风险--我们要承担与影响我们业务的强化或变更的法律和法规相关的成本和风险”，包括与数据隐私、安全和保护相关的成本和风险。这些和其他法律法规的发展 可能会损害我们的业务、财务状况或运营结果。
有关适用于我们业务的法律法规的更多信息，请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素-与监管事项和诉讼相关的风险”。
C. 组织 结构
我们的集团目前由38个实体组成，包括 Nu Holdings Ltd.和我们的37家子公司，其中18家在巴西注册成立，其余公司在其他国家/地区注册成立。我们的子公司目前均未获得银行运营许可。我们的重要子公司及其运营摘要 如下：
Nu Pagamentos S.A.-Instituição de Pagamento，或“Nu Pagamentos”
NU Pagamentos是我们在巴西成立的全资间接子公司，主要从事信用卡和预付账户支付转账的发行和管理。NU Pagamentos是根据巴西法律受监管的支付机构，并获得巴西中央银行的授权以这种身份运营。
Nu Financeira S.A.-SCFI，或 “Nu Financeira”
Nu Financeira是我们在巴西成立的100%拥有的间接子公司，于2019年2月推出，以个人贷款为主要产品。NU Financeira是巴西法律规定的受监管金融机构，经巴西中央银行授权经营。
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NU Invest Corretora de Valore S.A，或“NU Invest”
NU Invest是我们在巴西成立的全资间接子公司，参与数字投资平台Nu Invest，并在巴西中央银行的监督下作为受监管的经纪交易商运营。
Nu México Financiera，S.A.de C.V.，S.F.P.或“Nu墨西哥Financiera”
NU Financiera是我们在墨西哥成立的间接子公司，持股99.9%，于2021年9月收购，从事信用卡发行和管理，并通过储蓄 账户进行支付转账。NU Financiera是根据墨西哥法律受监管的金融机构，并获CNBV授权以这种身份运营。
NU。哥伦比亚金融公司，或“NU哥伦比亚金融公司”
NU。哥伦比亚金融公司是我们在哥伦比亚组织的全资间接子公司，在筹集公共资金的同时提供金融服务，这使我们能够降低信贷产品的融资成本 。自2024年1月起，Nu Columbia Financiera根据哥伦比亚法律 成为受监管的fi金融机构，并获证监会授权以该身分经营。
显示我们公司 结构的简化组织结构如下。
| 1. | 在巴西组织的NU子公司包括：Internet-Fundo de Invstiento em、Nu Pagamentos S.A.-Instituição de Pagamento、Nu Asset Management、NuPay for Business Instituição de Pagamento Ltd.、Nu Brasil Tecnologia Ltd.、Nu Brasil Serviços Ltd.、Nu Crypto Ltd.、NuCommerce Ltd.、Nu Canais Ltd.、Nu Financeira Ltd.S.A.、Financiamento Estiento、Nu Distribuora de Títule Valilios Ltd.、Nu Invest de Valora S.A.、Nu Invest de Invato Ltd.、Nu Financeira Ltd.S.A.、Financiamento Estiento、Nu Distribuora de Títule Valiliores Ltd.da、Nu Invest de Valora S.A.、Nu Invest de Valnologia Ltd.、Nu Invest de Valores S.da、Nu Invest de Recosos 。首页--期刊主要分类--期刊细介绍--期刊题录与文摘--期刊详细文摘内容和Olivia AI do Brasil-Instituição de Pagamento Ltd. |
| 2. | 在哥伦比亚组织的NU子公司包括NU哥伦比亚公司和NU哥伦比亚公司。 |
| 3. | 在墨西哥组织的NU子公司包括Nu BN México，S.A.de C.V.，Nu BN Servicios，S.A.de C.V.，Nu BN Tecnologia，S.A.de C.V.和Nu México Financiera，S.A.de C.V.，SOFIPO。 |
| 4. | 在德国成立的NU子公司由NU FinanzTechnologie GmbH组成。 |
| 5. | 在乌拉圭组织的NU子公司包括Nu Tecnologia S.A.、Nu Plat、S.A.和Sacnellas S.A.。 |
| 6. | 在美国成立的NU子公司包括NU 1-B LLC、NU 2-B LLC、NU 3-B LLC、NU 1-A LLC、NU 2-A LLC、NU 3-A LLC、Nu Payments LLC、Nu MX LLC、Nu North America，Inc.和Olivia AI Inc.。 |
表格20-F|2023 | 134 |
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有关我们的组织结构的更多详细信息，请 参阅“项目4.公司信息-A.公司的历史和发展”和附注3-合并财务报表的基础。
D.管理所有的财产、厂房和设备。
知识产权
我们依靠商标、域名和商业秘密法的组合，以及员工和第三方保密、保密和其他类型的合同安排来建立、维护和执行我们的知识产权，包括与我们的产品和服务相关的专有权。 此外，我们从第三方获得技术许可。
截至2023年12月31日，我们没有任何巴西颁发的专利或版权。然而，我们于2021年5月10日向美国专利商标局(USPTO)和美国专利商标局(USPTO)于2022年1月25日批准的专利合作条约制度提交了紫外线卡功能的专利申请。此外，2022年5月11日，我们向USPTO提交了NuTap的专利申请，该功能允许商家从他们的手机而不是使用银行卡机 接收付款，USPTO仍在分析我们的请求。此外，我们拥有多个商标，包括NU、NUBANK及其变体，以及涵盖各种品牌、产品和服务的其他有价值的商标和设计， 包括NU提供的信用卡、账户、保险和其他服务。我们还拥有多个在巴西注册的域名， 包括“nuban.com.br”和“nu.com.br”，以及在国外注册的“nu.com.mx”和“nu.com.co”。
截至2024年1月31日，我们在美国注册 商标“NU”的申请正在等待有关部门的批准。我们已经获得了美国第09类(使银行客户能够访问网上银行系统的计算机软件应用程序)、第35类(商业信息和消费者建议；信贷和金融服务产品领域的计费服务)、第36类(金融服务) 和第42类(提供使银行客户能够访问网上银行系统的在线、不可下载的计算机软件应用程序) 接受“NUBANK”商标的通知。
此外，截至本年度报告发布之日，我们拥有由Cognitect内部开发的“数据”软件。DATOMIC是针对特定领域的交易数据的数据库管理操作系统，也是使用开源的Java和Clojure编程语言开发的。 我们将DATOMIC用于从存储注册数据到存储元数据的各种目的。我们还拥有App Nubank移动应用程序的软件 ，该应用程序由我们的客户用于访问我们的服务，由我们内部开发 。
表格20-F|2023 | 135 |
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属性
我们的主要运营总部位于巴西S保罗州S保罗市，包括我们的大部分产品开发、销售、市场营销和业务运营。根据2028年9月到期的租约，我们的主要行政办公室占地约111,912平方英尺。我们还在其他几个地点租用了办公室，包括在墨西哥、哥伦比亚、乌拉圭、德国和美国，并相信我们的设施足以满足我们目前的需求。下表列出了截至2023年12月31日我们在每个国家/地区的办事处的其他信息：
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办公室名称 |
位置 |
类型 |
所有权 |
大小 (以平方英尺为单位(英尺) |
| HQ1 | 巴西圣保罗 | 办公室 | 租赁 | 111,912 |
| HQ2 | 巴西圣保罗 | 办公室 | 租赁 | 58,364 |
| 斯帕克 | 巴西圣保罗 | 办公室 | 租赁 | 99,868 |
| 墨西哥—SPEI 2 Coworking | 墨西哥克雷塔罗 | 办公室 | 租赁 | 108 |
| 墨西哥—工作波兰科 | CDMX，墨西哥 | 办公室 | 租赁 | 95,917 |
| Spaces 80协作 | 波哥大，哥伦比亚 | 办公室 | 租赁 | 10,521 |
| 诺特尔合作 | 德国柏林 | 办公室 | 租赁 | 5,705 |
| 认知论 | 达勒姆，美国 | 办公室 | 租赁 | 3,778 |
| Nu Tecnología| Newco | 乌拉圭蒙得维的乌 | 办公室 | 租赁 | 886 |
| 总计 | 387,931 |
截至2023年12月31日，我们与一家数据中心服务提供商签订了服务协议 ，从其位于巴西圣保罗和美国不同地点的数据中心向我们提供数据服务。我们相信，我们的设施适合且足够我们目前开展的业务，但是， 我们定期审查我们的设施要求，并可能会获得新的空间来满足我们的业务需求或整合和处置 不再需要的设施。
项目4A。未解决的员工意见
不适用。
表格20-F|2023 | 136 |
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项目3.关键信息
| A. | [保留。] |
| B. | 资本化和负债 |
不适用。
| C. | 提出要约的原因和收益的使用 |
不适用。
| D. | 风险因素 |
风险因素摘要
投资我们的A类普通股涉及风险。 在决定投资我们的A类普通股之前，您应该仔细考虑下面描述的风险。如果这些风险中的任何一个实际出现，我们的业务、财务状况或经营结果都可能受到实质性的不利影响。 在这种情况下，我们A类普通股的交易价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。 以下是我们面临的一些主要风险的摘要：
与我们的业务和 行业相关的风险
| ● | 我们的业务依赖于一个广受好评和广为人知的品牌，任何未能维护、 保护和增强我们的品牌和形象的行为，包括通过有效的营销策略，都会损害我们的业务、财务状况 和运营结果。 |
| ● | 未能成功实施和改进我们的风险管理政策、程序和 方法，包括我们的信贷风险管理系统，将对我们的业务、经营成果和财务状况造成重大不利影响。 |
| ● | 我们的国际扩张努力可能不会成功，或可能使我们的业务面临 增加的风险。 |
| ● | 我们的业务高度依赖于信息技术系统的正常运作， 尤其是在规模上。这些系统的任何故障都将扰乱我们的业务，削弱我们向客户有效提供服务和产品的能力 。 |
| ● | 我们依赖于由第三方和第三方互联网托管提供商运营的数据中心 以及云计算平台，这些设施或平台运营或互联网接入的任何中断都会对我们的业务造成不利影响 。 |
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与监管事项相关的风险 和诉讼
| ● | 作为数字 银行平台和支付机构，我们受到广泛的监管以及监管和政府监督。遵守或违反当前或未来的法规可能会带来高昂的成本， 我们将承担重大责任，并迫使我们改变我们的业务惯例，其中任何一种做法都可能损害我们的业务和经营成果。 |
| ● | 巴西国会、巴西中央银行、财政部和更广泛的支付行业正在讨论的某些立法和监管举措可能导致巴西支付和金融行业的监管框架发生变化，并可能对我们产生不利影响。 |
| ● | 我们将承担与影响我们业务的法律法规（包括与数据隐私、安全和保护相关的法律法规）相关的成本和风险。法律法规的发展可能会损害我们的业务、财务状况或经营成果。 |
与我们运营的国家 相关的风险
| ● | 汇率和利率的不稳定可能会对我们所在国家的经济和我们A类普通股的价格产生实质性的不利影响。 |
| ● | 全球金融和信贷市场的中断或波动可能会对 我们业务所在国家的金融和经济环境造成不利影响，最明显的是巴西、哥伦比亚和墨西哥，这可能会对我们造成 重大不利影响。 |
| ● | 各国政府已经并将继续对巴西经济和我们所在的其他经济体施加重大影响。这种影响，以及巴西和我们开展业务的其他国家的政治和经济状况，可能会损害我们和我们A类普通股的价格。 |
与我们A类普通股相关的风险
| ● | 我们A类普通股的活跃交易市场可能无法持续。如果不维持活跃的交易市场，您可能无法出售您的股票，您的投资可能会损失很大一部分。 |
| ● | 我们的创始股东兼首席执行官David·维莱斯拥有我们已发行B类普通股的88.8%，约占我们已发行股本投票权的75.9%。所有权和投票权的集中可能会限制您影响公司事务的能力。 |
| ● | 我们已授予B类普通股持有者优先购买权，以获得我们未来可能出售的股票 ，这可能会削弱我们筹集资金的能力。 |
表格20-F|2023 | 138 |
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与知识产权、 隐私和网络安全相关的风险
| ● | 未经授权披露敏感或机密客户信息，或我们的失败 或客户认为我们未能遵守隐私法或妥善解决隐私问题，都可能损害我们的业务 和客户的声誉。 |
| ● | 未经授权的披露、不当访问、破坏或修改数据，通过 网络安全漏洞、计算机病毒或其他方式，或破坏我们的系统或服务，可能使我们面临责任、旷日持久的 和昂贵的诉讼，并损害我们的声誉。 |
| ● | 其他人声称我们侵犯了他们的专有技术或其他权利，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
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与我们的业务和 行业相关的风险
我们的业务依赖于声誉良好和广为人知的品牌，任何未能维护、保护和提升我们的品牌和形象，包括通过有效的营销战略，都将损害我们的业务、财务状况和运营结果。
我们相信，我们的品牌为我们的业务取得了历史性的成功做出了重大贡献。维护、保护和提升我们的品牌对于扩大我们的客户基础、我们的贷款组合和我们的第三方合作伙伴关系以及增加对我们的产品和服务的参与度至关重要。我们在这方面的成功将在很大程度上取决于我们能否保持-或者在我们扩张、广为人知的市场中-获得并 保持客户的信任，成为技术领先者并提供可靠、高质量和安全的产品和服务， 继续以具有竞争力的价格满足客户的需求，以及我们营销努力的有效性以及我们将我们的服务和平台能力与竞争对手的产品和服务区分开来的能力。
我们相信，以经济高效的方式维护和推广我们的品牌，对于实现我们的产品和服务的广泛接受度以及扩大我们的客户基础至关重要。维护和推广我们的品牌将在很大程度上取决于我们是否有能力继续提供有用、可靠和创新的产品和服务，而我们可能无法成功做到这一点。我们的品牌推广活动可能不会提高客户知名度或增加收入，即使它们增加了，任何收入的增加也可能无法抵消我们在推广品牌时产生的费用。如果我们未能成功推广和维护我们的品牌，或者如果我们在这一努力中产生了过高的费用，我们将失去大量的市场份额，我们的业务将受到实质性的 和不利影响。此外，我们在推出和推广新产品和服务以及推广现有产品和服务方面的成功可能在一定程度上取决于我们在第三方广告平台上的可见度。 这些平台运营方式的改变或其广告价格或其他条款的改变可能会使我们的产品和服务以及我们的品牌的推出和推广变得更加昂贵或更加困难。如果我们不能在第三方平台上有效地营销和推广我们的品牌 ，我们获得新客户的能力将受到实质性的损害，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
表格20-F|2023 | 139 |
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如果不能成功实施和改进我们的风险管理政策、程序和方法，包括我们的信用风险管理系统，将对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大和不利的影响。
风险管理是我们活动不可分割的一部分。 我们寻求通过各种独立但互补的金融、信贷、市场、运营、合规和法律政策、程序和报告系统等来监控和管理我们的风险敞口。我们采用了一套广泛和多样化的风险监控和风险缓解技术，这些技术可能不能完全有效地降低我们在所有经济市场环境中的风险敞口 或针对所有类型的风险，包括我们可能无法识别或预见的风险。
我们使用某些工具和指标来管理市场风险，包括基于我们对观察到的历史市场行为的使用的统计模型。我们将统计和其他工具应用于这些观察，以量化我们的市场风险。然而，部分原因是这些工具和指标基于历史市场行为 ，部分原因是这些模型没有考虑到所有市场风险，它们可能无法预测未来的市场风险，包括那些由我们在统计模型中没有预期或正确评估的因素引起的风险。这将限制我们有效地 管理我们的市场风险的能力，这可能导致我们的损失比预期的大得多。
由于我们的某些运营子公司是金融 或支付机构，我们的业务也受到固有信用风险的影响。我们的信用风险管理系统的一个重要功能是内部信用评分系统，用于评估客户的特定风险状况。由于这一过程涉及对客户的详细分析，同时考虑了定量和定性因素，因此可能会出错，我们的内部风险模型 可能无法始终准确预测客户的未来信用风险或指定准确的信用评分，这可能会导致我们面临比我们的风险管理系统指示的更高的信用风险。我们还依赖某些可公开获得的客户信用信息、与信用协议相关的信息和其他公共来源来评估客户的信誉。 由于信息可获得性的限制以及我们所在市场的信息基础设施不发达，我们对与特定客户相关的信用风险的评估可能不是基于完整、准确或可靠的信息。此外，我们无法确保我们的信用评分系统收集反映 客户实际行为的完整或准确信息，或确保可以正确评估他们的信用风险。如果没有完整、准确和可靠的信息，我们必须依赖 其他公开可用的资源和我们的内部资源，这可能是无效的。因此，我们有效管理我们的信用风险并随后确定我们的信用损失准备金的能力可能会受到重大不利影响。
表格20-F|2023 | 140 |
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与此相关，我们暴露于交易对手风险，而交易对手风险可能产生于，例如，投资于第三方的证券，签订衍生合约，交易对手负有向我们付款的义务，或执行自营交易活动中的证券、期货或货币交易，但由于交易对手未交割或结算代理、结算所或其他金融中介机构的系统故障而未能在要求的时间结算。我们进行的许多例行交易使我们在重要交易对手之一违约的情况下面临重大风险，尽管我们目前没有因集中在我们的贷款组合中而面临特定的交易对手风险。如果这些风险 导致损失，可能会对我们造成实质性的不利影响。另外，由于我们经常与金融服务行业的交易对手(包括经纪商和交易商、商业银行、投资银行和其他机构客户)进行交易， 某些金融机构和金融服务行业的违约，甚至有关其偿付能力的传言或问题可能会导致 整个市场的流动性问题，这可能会导致我们的业务遭受重大损失。
我们还面临操作和外汇风险。尽管我们已采用政策和程序来识别、监控和管理我们的运营风险，但这些政策和程序可能并不完全有效。有关我们在外汇汇率方面面临的风险的讨论，请参阅“-与我们开展业务的国家有关的风险-汇率和利率不稳定可能对我们开展业务的国家的经济和我们A类普通股的价格产生重大不利影响。”
如果我们的政策和程序不是完全有效的 或者我们没有成功捕获我们所面临或可能面临的所有风险，我们可能会损害我们的声誉或受到诉讼或监管行动的影响，这些诉讼或监管行动可能会对我们的业务、经营结果或财务状况产生重大不利影响。 此外，如果管理层依赖风险模型--无论是关于市场、信用或运营风险--存在缺陷或开发、实施或使用不当，或者如果管理层误解或使用此类信息的目的 ，我们可能无法充分管理我们的风险。此外，如果现有或潜在客户或交易对手认为我们的风险管理不足，他们可以在其他地方开展业务或寻求限制与我们的交易。此外，我们在管理风险时使用的某些模型以及其他基于分析和判断的估计都会受到监管机构的审查，并需要得到监管机构的批准。如果我们的模型不符合他们的预期，我们的监管机构可能会要求我们对这些模型进行更改， 可能会批准它们并增加资本要求，或者我们可能会被禁止使用它们，任何这些都可能限制我们 运营业务的能力。
如果不能有效地实施、持续监控或持续改进我们的风险管理系统，可能会对我们的声誉、经营业绩和财务状况造成重大不利影响。
我们的国际扩张努力可能不会成功，或可能使我们的业务面临更大的风险。
我们目前在巴西、墨西哥和哥伦比亚开展业务，在德国、美国和乌拉圭也有信息技术和支持业务。作为我们增长战略的一部分，我们 可以通过在其他地区以及拉丁美洲其他国家和地区提供我们的产品和服务来扩大我们的业务， 在我们几乎没有经验的国家和地区提供产品和服务，并在我们目前开展业务的司法管辖区扩大我们的业务。我们可能无法以经济高效或及时的方式将我们的业务扩展到这些或其他市场(如果有的话)，并且我们的产品和服务可能不会像我们在巴西那样在国际司法管辖区体验到相同的市场接受度。特别是， 我们的业务扩展到新的地区(或我们目前运营的地区的进一步扩展)可能取决于当地的监管环境，或者需要与一家或多家当地银行或其他中介机构建立密切的商业关系，这 可能会阻止、推迟或限制我们的产品和服务在这些国家/地区的推出。当地监管环境在范围和复杂程度方面可能有很大差异。
表格20-F|2023 | 141 |
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2023年10月，我们在 墨西哥申请了银行牌照。尽管我们尽了最大努力获得此类许可，但尚不确定其获得CNBV批准的时间或可能性。延迟甚至未能获得此类许可证可能会严重影响我们的扩张计划，并可能需要我们重新评估 我们在墨西哥的战略。有关此类许可证的更多信息，请参阅“第4项。公司信息-B。业务概述-其他 国家/地区。"
此外，我们的国际扩张努力已经并将继续给我们的人员(包括管理层)、技术、运营和财务资源带来巨大压力， 我们目前的资源可能不足以支持我们计划的地理扩张。我们也可能无法及时收回在新地区的投资 (如果有的话)。如果我们的扩张努力不成功，包括因为特定司法管辖区的潜在客户未能采用我们的产品和服务，我们的声誉和品牌可能会受到损害，我们发展业务和收入的能力可能会受到不利影响。
即使我们的国际扩张努力成功， 国际业务也会使我们的业务面临更大的风险，包括：
| ● | 增加许可、监管和监督要求; |
| ● | 来自服务提供商或其他根深蒂固的市场参与者的竞争，他们在当地市场拥有比我们更多的经验； |
| ● | 与获取、维护、处理、传输、存储、处理和保护知识产权、专有权利和敏感数据相关的成本和困难增加； |
| ● | 与我们目前的业务相比，我们的经营方式发生了变化； |
| ● | 对我们的产品和服务缺乏接受度； |
| ● | 支持和整合当地第三方服务提供商的能力； |
| ● | 在具有不同文化、语言、法律和习俗的环境中配置人员和管理外国业务的困难； |
| ● | 招聘和留住合格员工以及维护公司文化方面的困难 ； |
表格20-F|2023 | 142 |
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| ● | 差旅、基础设施以及法律和合规费用增加； |
| ● | 多个可能相互冲突和不断变化的法律和监管制度下的合规义务，包括管理金融机构、支付、数据隐私、数据保护、信息安全、反腐败、反贿赂和反洗钱的制度； |
| ● | 遵守复杂且可能相互冲突和不断变化的税收制度； |
| ● | 可能的关税、制裁、罚款或其他贸易限制； |
| ● | 汇率风险敞口； |
| ● | 增加对公共卫生问题的敞口，如新冠肺炎大流行、相关行业和政府为解决这些问题而采取的行动；以及 |
| ● | 地区经济和政治不稳定，如俄罗斯和乌克兰之间持续的战争和中东冲突。 |
由于这些风险，我们的国际扩张努力可能不会成功或可能会受到阻碍，这将限制我们增长业务的能力。
我们的业务高度依赖于信息技术系统的正常运行，尤其是在规模上。这些系统的任何故障都将扰乱我们的业务 并削弱我们向客户有效提供服务和产品的能力。
我们的持续增长在一定程度上取决于我们现有和潜在客户在可接受的时间内随时访问我们的产品和平台能力的能力。 对我们产品和平台能力的持续访问取决于众多系统的高效和不间断运行，包括 我们的计算机系统、软件、数据中心和电信网络，以及第三方的系统，如信贷和预付卡交易授权提供商、国家金融系统网络基础设施提供商、后台和业务流程支持、信息技术生产和支持、互联网和电话连接、网络访问、数据中心基础设施 服务以及云存储和计算。然而，这些系统和技术很容易受到中断、故障或速度减慢的影响。 我们已经并可能在未来经历各种因素导致的中断、中断和其他性能问题，包括基础设施更改、新功能的引入、人为或软件错误、由于大量客户同时访问我们的产品和平台功能而导致的容量限制、拒绝服务攻击或其他与安全相关的事件、自然灾害、停电、恐怖袭击、敌对行动和其他我们无法控制的事件。
随着我们业务的增长，维护和改进我们的信息技术系统的性能可能会变得越来越困难，尤其是在使用高峰期，以及我们的产品和平台功能变得更加复杂以及我们的客户流量增加的时候。如果我们不能有效地解决容量 限制、根据需要升级我们的系统并持续开发我们的技术和网络架构以适应实际和预期的技术变化 ，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。具体地说，如果我们的产品和平台功能不可用，或者如果我们的客户无法在合理的 时间内访问我们的产品和平台功能，我们可能会经历客户流失、失去或延迟市场对我们的平台和产品的接受、客户延迟向我们付款、我们的声誉和品牌受到损害、我们的资源被转移、额外的运营和开发成本、收入损失 、针对我们的法律索赔、失去许可证、失去监管机构的授权或罚款或监管机构施加的其他处罚 (包括干预、临时特殊管理系统、实施破产程序或我们运营子公司的庭外清算 ，或数据保护机构(如达多斯国家保护协会， 或“ANPD”)。此外，我们不专门为财产和业务中断维护保单，这意味着我们将直接且不进行抵销而招致因上述事件而遭受的任何损失。有关详细信息， 请参阅“-我们的保险单可能不足以覆盖所有索赔。”
表格20-F|2023 | 143 |
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我们的业务高度依赖于我们的 信息技术系统在众多不同市场和产品中及时、高速准确处理大量高度复杂交易的能力，以及我们依赖我们的数字技术、计算机和电子邮件服务、软件和网络以及在我们的计算机系统和网络上安全处理、存储和传输机密数据和其他信息的能力 。具体地说，我们的财务控制、风险管理、会计、客户服务和其他数据处理系统的正常运行对我们的业务和我们有效竞争的能力至关重要。未能提供有效且安全的服务，或服务出现任何性能问题，都可能导致重大处理或报告 错误或其他损失。请参阅“-我们依赖由第三方和第三方互联网托管提供商运营的数据中心和云计算平台，这些设施或平台的运行或互联网访问的任何中断都将对我们的业务造成不利影响 。”
我们并不是实时运行我们的所有系统 ，也不能保证如果这些主要信息技术系统或通信网络中的任何一个出现部分或完全故障，我们的业务活动不会受到实质性中断。特别是，因为NU上的所有客户交易’S 平台发生在我们的移动应用程序上，我们的移动应用程序的任何故障都会导致我们的平台和服务对我们的客户不可用 。此类故障可能由以下原因引起：重大自然灾害、软件错误、计算机病毒攻击、系统升级导致的转换错误、未经授权访问信息或系统或故障导致的安全漏洞、数据、软件、硬件或其他计算机设备的丢失或损坏。任何此类故障都会扰乱我们的业务，削弱我们向客户有效提供服务和产品的能力，这可能会对我们的声誉以及我们的业务、运营结果和财务状况造成不利影响。
我们保持竞争力并实现进一步增长的能力将在一定程度上取决于我们及时且经济高效地升级我们的信息技术系统和增加我们的能力 。我们必须不断对我们的信息技术基础设施进行重大投资和改进，以保持竞争力。我们不能保证未来我们将能够保持支持信息技术系统改进或升级所需的资本支出水平。任何未能有效或及时改进或升级我们的信息技术系统的重大失误都将对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
表格20-F|2023 | 144 |
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我们依赖由第三方和第三方互联网托管提供商和云计算平台运营的数据中心，这些设施或平台或互联网访问的任何中断都将对我们的业务造成不利影响。
我们的业务需要内部和外部交易处理系统和服务的持续可用性和不间断运行 。我们主要通过第三方服务提供商提供的第三方数据中心托管设施为我们的客户提供服务，我们依赖第三方数据中心托管设施来运营我们产品和服务的某些方面，我们依赖第三方互联网托管提供商和第三方带宽提供商来持续且不间断地访问互联网来运营我们的业务。对我们使用此类服务的任何干扰或干扰都会削弱我们向客户提供产品和服务的能力 ，导致客户不满、声誉受损、客户流失 并损害我们的业务。此外，我们设计了我们的产品和服务以及计算机系统，以使用由此类第三方服务提供商提供的数据处理、存储功能和其他服务。因此，我们不能轻易地将我们的业务切换到其他云提供商， 因此，任何中断或干扰我们使用此类提供商的服务都会增加我们的运营成本，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响，而且我们可能无法以类似的条款或根本无法从替代提供商那里获得服务。
虽然我们对我们的第三方数据中心托管设施和互联网托管提供商保持监督，但这些第三方最终负责维护他们自己的网络安全、灾难恢复和系统管理程序，并且这些第三方不保证我们的客户对我们的解决方案的访问 将不间断、无错误或安全。这些第三方提供商可能会遇到网站中断、停机 和其他性能问题，这些问题可能由各种因素引起，包括基础设施更改、人为或软件错误、病毒、安全攻击、欺诈、客户使用量激增和拒绝服务问题。在某些情况下，我们可能无法在可接受的时间内确定这些性能问题的一个或多个原因。特别是，我们无法控制第三方数据中心托管设施的运行 ，此类设施很容易受到人为错误、故意不良行为、断电、硬件故障、电信故障、操作不当、未经授权进入、数据丢失、断电、网络攻击、火灾、战争、恐怖袭击、洪水、地震、飓风、龙卷风、自然灾害或类似灾难性事件的破坏或中断。 这些设施还可能受到闯入、计算机病毒、破坏、故意破坏行为和其他不当行为的影响。发生自然灾害或恐怖主义行为、在没有足够通知的情况下关闭设施或终止我们的托管安排或其他意想不到的问题可能会导致我们的解决方案的交付长时间中断、导致系统中断、阻止我们的客户在线访问他们的帐户、声誉受损和关键数据丢失、阻止我们支持我们的解决方案 或导致我们在安排新设施和支持时产生额外费用。
表格20-F|2023 | 145 |
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如果我们因任何原因失去一个或多个互联网主机或带宽提供商的服务，或者如果他们的服务中断，例如，由于病毒或拒绝服务或对其系统的其他攻击，或者由于人为错误、故意的不良行为、断电、硬件故障、电信故障、火灾、战争、 恐怖袭击、洪水、地震、飓风、龙卷风或类似的灾难性事件，我们可能会遇到提供我们解决方案的能力中断 ，以及对我们解决方案可靠性的负面看法，或者我们可能被要求保留替代提供商的服务 。这可能会增加我们的运营成本，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响 。
此外，如果我们的产品或服务长期中断供应， 或速度或其他功能减慢，可能会严重损害我们的声誉和业务。我们的产品和服务经常 或持续中断可能会导致客户认为我们的产品和服务不可靠， 导致他们转向我们的竞争对手或避开我们的产品和服务，并可能永久损害我们的声誉和 业务。
除“-我们的运营依赖于第三方服务提供商，第三方服务提供商的任何失败都可能扰乱我们的运营”中所述的任何因素外，上述任何因素都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
对我们(包括我们的董事、高级管理人员或员工)或我们所在行业的负面宣传可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和未来前景产生不利影响。
对我们(包括我们的董事、管理人员或员工)或本行业的负面宣传，包括我们产品或服务的透明度、公平性、客户体验、质量和可靠性、我们风险模型的有效性、我们有效管理和解决投诉的能力、我们的隐私和安全实践、我们的ESG以及多样性和包容性实践、诉讼、监管活动、我们董事、管理人员或员工的不当行为或他们所做的声明、资金来源、资本和流动性状况、服务提供商或我们行业中的其他人，都可能对我们的声誉、信心和使用产生不利影响。我们的产品和服务。这以及未来的任何负面宣传都可能损害我们的声誉 并导致业务中断。任何此类声誉损害都可能进一步影响客户的行为，从而对我们的业务、运营结果、财务状况和未来前景产生不利影响。
我们贷款组合的信用质量可能会 超出预期地恶化，我们的ECL津贴可能不足以弥补我们的损失，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响 。
信用质量变化和交易对手应付款项的可回收性所产生的风险存在于我们业务的许多方面，尤其是我们的客户信用卡和贷款业务。我们预计，由于我们总贷款组合的预期增长，未来报告的不良贷款量将绝对增加，其信用质量可能会比预期的更差。由于我们无法控制的因素，报告的不良贷款金额也可能增加，例如借款人和交易对手的信用质量发生不利变化，或我们所在市场的经济状况普遍恶化。
表格20-F|2023 | 146 |
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我们的信贷损失拨备是基于我们目前对影响我们贷款组合质量的各种因素的评估和预期。这些因素包括借款人的财务状况、政府宏观经济政策、利率以及法律和监管环境等。 由于这些因素中的许多都是我们无法控制的，而且没有预测贷款和信贷损失的可靠方法，因此我们不能保证我们目前或未来的信贷损失准备金足以弥补实际损失。如果我们对上述因素的评估和预期与实际发展不同，如果我们的总贷款组合的质量因任何原因超出预期而恶化，或者如果未来的实际损失超过我们对预期损失的估计，我们可能需要增加我们的信贷损失拨备，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。因此，我们的不良贷款水平的任何意外增加都可能对我们的财务状况产生实质性的不利影响。
上述情况也适用于我们的中小企业信贷组合， 不同的是，对个人名称的风险敞口要高得多，这带来了来自单个信用问题公司的相关损失的风险更高。
我们依赖关键管理层以及我们的 经验丰富且有能力的员工，如果不能吸引、激励和留住我们的员工，将损害我们维持和发展业务的能力。
我们的业务职能处于快速变化的技术、社会、经济和监管发展的交汇点，需要广泛的专业知识和智力资本。 我们未来的成功在很大程度上取决于我们的高管和其他关键员工的持续服务，尤其是我们的创始股东兼首席执行官David·维莱斯。如果我们失去了任何管理层成员或任何关键员工的服务，我们可能无法找到合适或合格的替代者，并且我们可能会产生招聘和培训继任者的额外费用，这将严重扰乱我们的业务和增长。
为了维持和发展我们的业务，我们将需要确定、吸引、招聘、发展、激励和留住高技能员工，这需要大量的时间、费用和精力。对高技能人才的竞争非常激烈，尤其是在我们这个行业。我们可能需要投入大量现金和股权来吸引和留住新员工，而且我们可能永远无法实现这些投资的回报。此外，我们的管理团队可能会不时发生 可能会对我们的业务造成中断的变化。如果我们的管理团队，包括我们招聘的任何新员工，未能有效地合作并及时执行我们的计划和战略，我们的业务将受到损害。
此外，如果移民或签证法律法规的立法或行政变更损害了我们的招聘流程或涉及非工作所在国公民的人员的项目，我们的国际扩张和我们的业务总体上可能会受到实质性的不利影响。如果我们 不能有效地增加和保留员工，我们实现战略目标的能力将受到不利影响，我们的业务和增长前景也将受到损害。
表格20-F|2023 | 147 |
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如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的业务将受到损害。
我们已经经历并预计在短期内继续 经历快速增长。例如，我们的总收入增长了67.5%，从2022年的47.922亿美元 增加到2023年的80.29亿美元。在外汇中性的基础上，我们的总收入增长了62.5%，从2022年的49.411亿美元增加到2023年的80.29亿美元。见“财务和其他信息的列报--关于非国际财务报告准则财务措施的特别说明--外汇中性措施”。我们的全职员工数量减少了4%，2023年12月31日达到7.7万人，而2022年12月31日为80000人 。尽管如此，我们的增长已经并将继续对我们的行政、运营和财务资源提出重大要求。我们有效管理增长的能力将取决于多个因素，包括我们实现以下目标的能力：
| ● | 扩大我们的销售和营销、技术、财务和管理团队； |
| ● | 发展我们的设施和基础设施； |
| ● | 调整和扩展我们的信息技术系统； |
| ● | 完善我们的运营、财务和风险管理控制和报告系统以及程序； |
| ● | 招聘、整合、培训和留住不断增长的员工基础，并保持我们的企业文化； |
| ● | 维持和发展我们的客户基础，并提供优质的客户服务；以及 |
| ● | 获取、维护、保护和开发我们的战略资产，包括我们的知识产权和其他专有权利。 |
执行这些因素将需要大量的资本 支出以及宝贵的管理和员工资源的分配。我们可能无法有效地管理任何未来增长 以高效、经济有效或及时的方式，或根本无法管理。任何未能成功实施系统增强和改进 都可能对我们管理预期增长、确保关键业务系统不间断运行以及遵守 适用于公开报告公司的规则和法规的能力产生负面影响。此外，如果我们不能有效管理业务和运营的增长 ，我们平台的质量将受到影响，这将对我们的声誉、运营结果 和整体业务产生负面影响。此外，我们鼓励员工快速开发和推出产品和服务的新功能；随着 我们的成长，我们可能无法像规模更小、更高效的组织那样快速执行。
表格20-F|2023 | 148 |
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消费者使用信用卡或 预付卡作为支付机制的下降，或支付处理行业总体出现不利发展 ，将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
如果消费者不继续使用信用卡或预付卡作为其交易的支付机制，或者如果现金、信用卡和预付卡与其他支付方式(包括实时支付)之间的支付组合发生变化，这对我们不利，将对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。我们相信，未来信用卡、预付卡和其他支付方式的使用增长将受到向消费者和企业提供的服务的成本、易用性和质量的推动。为了持续增加 并保持我们的盈利能力，消费者和企业必须继续使用电子支付方式，包括信用卡和预付费 卡以及实时支付方式，如PIX。此外，如果支付行业或巴西市场总体上出现不利发展，例如新的法律或法规使我们的客户更难开展业务或使用此类支付机制，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们过去的收入中有很大一部分来自信用卡业务，信用卡业务的损失或大幅减少，或未能 成功扩展和多样化我们的收入来源，将对我们的业务、财务 状况和经营业绩造成不利影响。
我们消费者技术平台的商业成功已经并可能在一定程度上取决于我们信用卡业务的成功。从历史上看，我们很大一部分收入来自(I)客户使用NU信用卡进行购买时收取的交换费，以及(Ii)我们从客户融资或周转NU信用卡余额中获得的利率。在截至2023年12月31日的年度中，与信用卡相关的交换费和利息分别占我们收入的14.8%和31.4%(截至2022年12月31日的年度分别为19.1%和21.21%)。虽然我们预计随着我们扩大产品和服务的范围，未来我们的收入集中度将会下降 ，但我们实现收入来源多元化(如新产品和区域多样化)的努力可能不会成功，而且我们对信用卡相关收入的依赖可能会增加。此外，如果我们失去全部或很大一部分信用卡业务，我们的收入将受到严重损害，无论是由于客户流失、监管或立法发展或其他原因。 尤其是，如果我们收取的交换费或我们收取的利率受到监管机构的限制 (或者，在已经存在监管上限的市场，如果此类上限被降低)，我们的收入将受到损害。请参阅“-与监管事项和诉讼相关的风险-巴西国会正在讨论的某些正在进行的立法和监管举措， 巴西中央银行、财政部和更广泛的支付行业可能会导致巴西支付和金融行业的监管框架发生变化，这可能会对我们的业务产生不利影响，并导致我们产生更高的合规成本 。”
此外，2021年7月2日，巴西第14,181号法律 或“过度负债法”在巴西消费者保护法中设立了一章，专门介绍负责任的信贷和金融教育，新条款要求在发放信贷或分期付款销售时向消费者提供特定信息，如有效月利率、欠款利息和滞纳金。此外，修订了第11,150号法令的第11,567号法令于2023年6月20日公布并生效，规定了“最低基本标准”(米尼莫 存在“)600.00雷亚尔，用于预防、处理和调解消费者债务过度负债的情况。 根据该法令，这一比率相当于负债者与金融机构谈判偿还这些债务时必须保留的工资价值。
表格20-F|2023 | 149 |
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这套新规则和对"存在 最小值"的审查可能会促使客户和潜在客户远离我们的信贷组合，这可能会对我们的业务、财务状况和经营成果造成不利影响 。有关更多信息，请参阅“—消费者使用信用卡 或预付卡作为支付机制的下降，或支付处理行业总体上的不利发展 将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。”
如果我们无法吸引新客户并留住现有客户，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到不利影响。
我们相信客户群是我们业务的基石 。我们业务的增长取决于现有客户扩大对我们产品和服务的使用，以及我们 通过提供新产品和服务吸引新客户的能力，包括可能不愿意寻找现有金融机构替代品的客户。如果我们无法吸引新客户到我们的平台或鼓励客户扩大 对我们产品和服务的使用，我们的增长可能会放缓或停止，我们的业务可能会受到重大不利影响。
我们维持和扩大客户群的能力 取决于多个因素，包括我们以合理的成本提供相关及时的产品和服务以满足客户不断变化的需求 的能力。我们已经并将继续投资于改善我们的平台以及我们的产品和服务套件。例如，2021年，我们收购了我们的经纪—经销商子公司NuInvest，并宣布了扩大保险经纪业务的计划。 但是，如果新的或改进的功能、产品和服务不能满足不断变化的客户需求，也不能吸引新客户，或 鼓励现有客户扩大与我们产品和服务的接触，我们的增长可能会放缓或下降。此外，这些 和其他新产品和服务必须达到高水平的市场接受度，我们才能收回前期投资 成本，如果这些产品和服务未能吸引新客户并留住现有客户，则可能永远不会出现这种情况。
我们现有和新的产品和服务，包括 我们的支付、投资、保险和信贷解决方案，可能无法吸引新客户并留住现有客户，原因包括：
| ● | 我们可能无法准确预测市场需求，并及时提供满足此需求的产品和服务； |
| ● | 客户可能不喜欢我们对我们的产品或服务所做的任何更改，认为这些更改有用或不同意； |
表格20-F|2023 | 150 |
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| ● | 我们产品和服务的可靠性、性能或功能可能受损 ，或者我们产品和服务的质量可能下降； |
| ● | 我们可能无法提供足够的客户支持； |
| ● | 客户可能不喜欢我们的定价，特别是与竞争 产品和服务的定价相比； |
| ● | 我们的竞争对手可能会推出或预期会推出竞争产品和服务；以及 |
| ● | 可能会对我们的产品和服务或我们平台的性能或有效性进行负面宣传，包括在社交媒体平台上进行负面宣传。 |
此外，我们的客户没有义务继续使用我们的产品和服务，我们也不能保证我们的客户将继续使用我们的产品和服务。我们通常没有与客户签订长期的 合同；客户存款和投资可能会在不另行通知的情况下被撤回，我们 提供的消费信贷解决方案可能会随时预付或取消。此外，最近法规的变化越来越多地使客户能够更轻松地转向我们的竞争对手。
这些因素中的任何一个或组合都可能导致客户流失，特别是以高于我们预期的速度流失，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
如果我们不能跟上快速的技术发展来提供新的和创新的产品和服务，我们的产品和服务的使用可能会下降，因此，我们的收入可能会下降，或者我们的收入增长速度可能会放缓。
快速、重大和颠覆性的技术变革 已经或可能在未来影响我们经营的行业，包括以下方面的变化：
| ● | 人工智能和机器学习(例如，与欺诈和风险评估有关)； |
| ● | 支付技术(例如，实时支付、支付卡标记化、虚拟和加密货币，包括分布式分类账和区块链技术，以及近场支付技术，如近场通信和其他非接触式支付)； |
| ● | 移动和互联网技术(例如，手机应用程序技术)； |
| ● | 商务技术，包括在店内、在线和通过移动、虚拟、增强的或社交媒体渠道使用；以及 |
| ● | 数字银行功能(例如，余额和欺诈监测和通知)。 |
表格20-F|2023 | 151 |
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为了保持竞争力，并保持和提升客户体验以及我们产品和服务的质量，我们必须持续投资于新产品和新功能的开发，以跟上技术发展的步伐。我们目前依赖并预计将继续在一定程度上依赖于某些第三方来开发和获取新技术。但是，不能保证我们的开发工作(包括通过此类第三方提供商)一定会成功，因为我们或此类第三方可能会遇到成本超支、交付延迟、性能失败或客户采用不足等潜在问题。此外，不能保证我们的财政资源将 足以维持支持此类发展努力所需的投资水平，这可能需要大量资金 承诺。我们开发工作中的任何失败，包括未能采用新兴技术或未能准确预测和满足市场需求，以及集成新兴技术的新产品或服务交付的任何延迟，都可能使我们的服务变得不那么可取，甚至过时。此外，我们的竞争对手可能有能力投入比我们更多的财务和运营资源来开发新技术和服务，如果成功，他们的开发努力可能会使我们的服务不那么受客户欢迎，从而导致客户流失或我们可以产生的费用减少。如果我们的开发 努力被证明不成功，或者如果我们无法及时、经济高效地开发、适应或获取技术变化， 我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。
我们的运营依赖于第三方服务提供商 ，第三方服务提供商的任何故障都可能中断我们的运营。
我们在我们的运营中利用了众多第三方服务提供商，包括支付、信用卡交易处理、后台和业务流程支持、信息技术生产和支持、互联网连接、网络接入和云计算。例如，我们的信用卡和预付卡交易 授权由万事达卡提供，我们的基础设施服务和到巴西国家金融系统网络的连接， 或“RSFN”，取决于市场电信网络(Rede de Telecomunicaçóes Para o Mercado Ltd.)，或“RTM”，数据中心和链路提供商，我们的云数据处理和存储服务，以及分别 我们的数据中心基础设施服务都是由第三方服务提供商提供的，以及我们依赖的其他第三方服务提供商 我们业务的连续性。如果第三方服务提供商出现故障，我们可能会面临无法及时向客户提供合同服务的风险。此外，如果第三方服务提供商无法提供这些服务， 我们可能会产生大量成本，以便将部分服务内部化或找到合适的替代服务。值得注意的是，包括万事达卡在内的某些第三方服务提供商是他们为我们提供的服务的唯一来源或数量有限的来源之一。 如果我们的一些第三方供应商不愿意或无法在未来(由于他们的财务或业务状况或其他原因)向我们提供这些服务，我们将很难及时更换这些供应商，并且我们的业务和运营可能会受到实质性的不利影响。此外，在检测和解决这些第三方的利益冲突、欺诈性活动、数据泄露和网络攻击、不遵守相关证券和其他法律规定方面，我们的尽职调查流程和 监督和监督相关控制措施的任何失败都可能导致我们遭受经济损失、 监管制裁或我们的声誉受损。
表格20-F|2023 | 152 |
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发生灾难时，我们的灾难恢复计划和程序的不足或中断将对我们的运营造成不利影响。
我们在基础设施方面进行了大量投资， 我们的运营取决于我们保护基础设施连续性的能力，以免受灾难或自然灾害 、安全破坏、网络攻击、断电、电信故障或其他自然或人为事件的损害。灾难性 事件可能会对我们的客户、合作伙伴、第三方服务提供商、员工 或设施产生不利影响，对我们产生直接负面影响，也可能会对金融市场或整体经济产生不利影响，对我们产生间接影响。如果我们的业务连续性 和灾难恢复计划和程序在发生灾难时被中断、不充分或失败，我们可能会经历 我们的运营受到重大不利影响。
We serve our customers using third-party data centers and cloud services. While we have electronic access to the infrastructure and components of our platform that are hosted by third parties, we do not control the operation of these facilities. Consequently, we may be subject to service disruptions as well as failures to provide adequate support for reasons that are outside of our direct control. These data centers and cloud services are vulnerable to damage or interruption from a variety of sources, including earthquakes, floods, fires, power loss, system failures, cyber-attacks, physical or electronic break-ins, human error or interference (including by employees, former employees or contractors), and other catastrophic events. Our data centers may also be subject to local administrative actions, changes to legal or permitting requirements and litigation to stop, limit or delay operations. Despite precautions taken at these facilities, such as disaster recovery and business continuity arrangements, the occurrence of a natural disaster or an act of terrorism, a decision to close the facilities without adequate notice or other unanticipated problems at these facilities could result in interruptions or delays in our services, impede our ability to scale our operations or have other adverse impacts upon our business. See “-We depend on data centers operated by third parties and third-party Internet-hosting providers and cloud computing platforms, and any disruption in the operation of these facilities or platforms or access to the Internet would adversely affect our business.”
我们对财务报告的披露控制和程序 可能无法防止或发现所有错误或欺诈行为。
披露控制和程序，包括对财务报告的内部控制，旨在提供合理的保证，确保我们根据修订后的1934年美国证券交易法或“交易法”提交或提交的报告 中要求披露的信息已积累并传达给管理层，并在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告。
这些披露控制和程序具有固有的 局限性，其中包括决策过程中的判断可能存在错误并导致错误或错误。此外， 控制可以通过任何未经授权的超控来规避。因此，我们的业务面临潜在 不遵守政策、员工不当行为、疏忽和欺诈等风险，这可能导致监管制裁、民事索赔和严重 声誉或财务损失。特别是，并不总是能够阻止员工不当行为，我们为 预防和检测此活动而采取的预防措施可能并不总是有效。因此，由于控制系统的固有限制， 由于错误或欺诈而可能发生错误陈述，而无法被发现。
表格20-F|2023 | 153 |
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过去，我们发现了财务报告内部控制中存在的重大缺陷。如果我们未能识别和纠正其他重大缺陷，并维持 对财务报告的有效内部控制，我们可能无法准确报告我们的经营成果，履行我们的报告义务 或防止欺诈。
在对截至2021年12月31日的年度的综合财务报表的内部控制进行结构化审查时，我们发现财务报告的内部控制存在某些重大缺陷，涉及(I)IT系统变更管理流程和(Ii)IT用户身份和访问管理流程。所有这些 最初都是在我们的管理层在首次公开募股的初始招股说明书和对截至2020年12月31日的年度的综合财务报表进行审计前一年多对我们的财务报告和程序进行的内部控制的结构化审查 中确定的。我们采取行动补救与财务报告内部控制相关的重大缺陷，包括改进变更管理流程以及身份和访问管理流程。作为 补救活动的结果，截至2022年12月31日，我们没有发现任何重大缺陷。如本年度报告《第15项控制和程序--管理层财务报告内部控制年度报告》所披露的，我们的财务报告内部控制自2023年12月31日起生效。
我们不能保证我们在未来可能采取的行动足以防止或避免未来潜在的重大弱点。任何未能对财务报告保持有效的内部控制 都可能严重抑制我们准确报告综合财务状况或运营结果的能力，这可能会导致投资者对我们的财务报表失去信心，并导致我们A类普通股的交易价格 下跌。此外，如果我们未能保持我们对财务报告的内部控制的充分性，因为会计准则 会不时被修改、补充或修订，我们可能无法持续地得出结论，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第404节的规定，我们对财务报告进行了有效的内部控制。见“项目15.控制和程序--D.财务报告内部控制的变化”。
如果我们未能维持有效的内部控制环境 ，我们可能会在财务报表中出现重大错报、未能履行报告义务或未能防止 欺诈，这可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心。这反过来可能会限制我们进入资本市场的机会，损害我们的经营业绩，并导致我们A类普通股的交易价格下降。此外，对财务报告的内部控制无效可能会增加我们面临的欺诈或滥用公司资产的风险，并可能使我们面临从纽约证券交易所退市、监管调查以及民事或刑事制裁。我们受《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)的约束，该法案要求我们建立并保持对财务报告和披露的有效内部控制 控制和程序。根据美国证券交易委员会的现行规则，我们需要对我们的财务报告内部控制进行系统和流程的评估和测试，以便管理层评估其有效性。我们的测试在未来可能会发现我们内部控制中的缺陷，这些缺陷被认为是重大缺陷或重大缺陷，并使我们对财务报告的内部控制无效 。如果我们或我们的管理层发现我们对财务报告的内部控制存在重大弱点或重大缺陷，我们A类普通股的市场价格可能会下跌，我们可能会受到美国证券交易委员会、金融业监管局、金融监管局或其他监管机构的调查或制裁，以及诉讼。 此外，就巴西的法规和立法而言，所有巴西金融和支付机构，包括我们的一些巴西子公司，都必须保持内部指导方针和程序，以控制各自的财务、运营和信息系统 。并且必须遵守所有适用的法律。CMN 2017年8月28日的第4,595号决议规定，巴西金融机构必须实施并保持与其性质、规模、复杂性、结构、风险状况和商业模式相适应的合规政策。巴西中央银行2021年1月26日第65号决议为巴西支付机构提供了类似的规则。 根据2021年11月25日第4,968号CMN决议，巴西金融和支付机构的高管 负责实施有效的内部控制结构，这些结构规定了控制责任和程序，并建立了适用于机构各级的目标和程序，以及其他要求。执行干事还负责确保遵守所有内部程序。
表格20-F|2023 | 154 |
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我们过去已经蒙受了损失， 未来也可能蒙受损失。
我们已在截至2023年12月31日的年度实现盈利。我们在前几个财政年度都蒙受了损失。我们在截至2023年12月31日的年度盈利10.307亿美元，在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别亏损3.646亿美元和1.653亿美元。 我们将需要在未来期间创造和维持更高的收入水平，并减少相应的支出，以保持和/或 提高盈利能力。此外，我们打算扩大我们的客户基础，并继续投资于开发产品和服务，我们相信这些产品和服务将改善客户的体验，从而改善我们的长期运营结果。然而，收购客户 可能会导致我们在短期内蒙受损失，因为与新客户相关的成本中有很大一部分通常是预先产生的，而收入是不确定的，主要是在客户支付利息和使用我们的服务后确认。同样，产品和服务的改进已经并将继续导致我们产生巨大的前期成本 ，可能不会产生我们预期的长期收益，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。如果这些成本中的任何一项在未来大幅上升，我们的费用可能会大幅上升。如果我们无法实现足够的收入增长并管理我们的支出，我们可能会在未来蒙受损失。
我们的经营业绩和经营指标可能会出现波动，这可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。
我们的运营结果可能会有很大差异， 不一定预示着未来的业绩。这些波动可能是多种因素的结果，其中一些因素是我们无法控制的。特别是，我们的运营结果和运营指标会受到基于消费者支出水平的波动的影响。电子支付行业总体上严重依赖于消费者支出的总体水平，这可能会受到影响消费者信心、消费者支出、消费者可自由支配收入或消费者购买习惯变化的总体或局部经济状况的不利影响。我们所在市场的总体经济状况持续恶化，包括失业率上升或利率上升，可能会导致整体消费者支出减少，从而导致我们的持卡人进行的交易数量或每笔交易的平均金额下降，这将对我们的运营业绩产生不利的 影响。此外，我们的业务全年都受到客户行为的影响，并经历了季节性的波动。我们意识到，根据历史信息，特定节假日的月份，如黑色星期五和圣诞节，会产生更高的消费水平，从而对我们的总交易量和相关收入产生积极的好处。与此相关的是，2月 是一个收入较低的月份，因为日历天数较少，因此月度交易量也较低。
表格20-F|2023 | 155 |
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除了消费者支出水平和季节性，我们的运营结果可能会因以下因素而波动：我们吸引和留住新客户的能力的变化、我们所在市场的竞争加剧 我们在新市场和现有市场扩大业务的能力、我们保持适当的增长率并有效管理这种增长的能力、我们跟上所在行业的技术变化的能力、影响我们业务的政府或其他法规的变化、对我们的品牌或声誉的损害以及本年度报告中其他地方描述的其他风险。
此外，如果我们相信这些决策将改善我们的长期经营业绩，我们会不时做出并可能做出对我们的短期经营业绩产生负面影响的决策 。这些决定可能不会产生我们预期的长期收益，或者它们可能与投资者和研究分析师的预期不一致，这两种情况都可能导致我们A类普通股的价格下跌。
我们的加密资产业务受到快速发展和不确定的监管环境的影响，任何法律和法规的任何不利变化或我们未能遵守 都可能对我们的品牌、声誉、业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，系统运行故障可能会给我们或我们的客户造成损失。
作为我们产品和服务套件的一部分，我们使我们的客户能够在我们的平台(NuCrypto)中购买和销售某些加密资产，并推出了我们自己的令牌(NuCoin)，作为 忠诚度计划的一部分。有关NuCoin的更多信息，请参阅“项目4.关于公司的信息-A.公司的历史和发展--我们自己的令牌的分发。”
如果我们或我们的合作伙伴未能保持必要的 控制，或未能按照适用的法规要求和网络安全考虑事项适当地管理加密资产和资金，可能会导致加密货币的潜在损失、声誉损害、监管执法行动、重大财务 损失，导致客户停止或减少使用我们和我们合作伙伴的产品，并导致重大处罚 以及罚款和额外限制，这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。关于加密资产和加密交易平台的重大 监管不确定性，包括在巴西，可能会以过度和繁重的方式限制、限制、监管加密资产的投资，或禁止在不同司法管辖区使用此类资产和/或相关交易，这可能会对我们的活动、我们目前开展业务某些方面的方式以及我们的财务状况、运营结果和A类普通股的市场价格产生不利影响。因此，我们可能会受到来自客户的潜在 诉讼，这些客户可能会因为市场波动或运营失败以及不确定的监管环境而失去对加密货币的投资。
表格20-F|2023 | 156 |
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我们的系统、我们的第三方服务提供商和合作伙伴的系统以及某些加密资产和区块链网络已经并可能在未来经历由于硬件和软件缺陷或故障、分布式拒绝服务和其他网络攻击、内部威胁、入侵、破坏、人为错误、破坏、地震、飓风、洪水、火灾和其他自然灾害、停电、电信服务中断、欺诈、军事或政治冲突、恐怖袭击、计算机病毒或其他恶意软件和其他事件而造成的服务中断 。我们的服务或第三方服务提供商和合作伙伴的服务出现重大或持续中断可能会损害我们的声誉，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。
关于我们与流动资金池和忠诚度网络相关的内部生成的区块链令牌的会计处理，目前没有IFRS或任何替代会计框架提供具体的指导意见 。因此，管理层在确定适当的会计处理时必须作出重大判断。考虑到我们对支持流动资金池的有限承诺和评估当前和/或建设性债务的有限承诺，在将会计框架应用于向客户发行代币以及从流动资金池中进行销售和收购时，判断的行使是相关的。此外，判断在确定何时确认因向客户交付和堆叠代币而产生的履行义务以及评估该义务的估值方面至关重要。如果未来建立权威的 指导，我们必须有义务调整我们的会计政策，这可能会影响我们的综合财务状况和经营业绩。
我们的关键运营指标中真实或感知的不准确可能会损害我们的声誉、运营结果和财务状况。
我们跟踪某些关键运营指标，如客户数量 、月活跃客户、活动率、采购量、存款、利息组合、每月Arpac、每月为每位客户服务的平均成本、客户获取成本和我们的NPS等指标，这些指标未经 任何第三方独立验证。虽然本年度报告中提供的指标基于我们认为合理的假设和估计，但我们的内部系统和工具有许多局限性，我们跟踪这些指标的方法可能会随着时间的推移而改变。此外，在我们衡量数据的方式或我们衡量的数据方面的限制或错误可能会影响我们对业务某些细节的理解 ，这可能会影响我们的长期战略。如果我们用来跟踪这些 指标的内部系统和工具低估或夸大了绩效，或者包含算法错误或其他技术错误，我们报告的关键运营指标可能不准确。如果投资者认为我们的运营指标不准确，或者如果我们发现这些数据存在重大不准确，我们的声誉可能会受到严重损害，我们的运营结果和财务状况可能会受到不利影响 。
表格20-F|2023 | 157 |
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我们的运营历史有限， 财务业绩可能不能反映未来的业绩，随着业务的成熟，我们的收入增长率可能会放缓。
我们成立于2013年，并于2014年在巴西、2019年在墨西哥和2020年在哥伦比亚开始运营。由于我们有限的运营历史，我们准确预测未来运营结果的能力有限，并受到许多不确定性的影响。我们的历史收入增长和其他历史结果不应被视为我们未来业绩的指示性指标。特别是，从长期来看，我们预计随着业务的成熟，我们的收入增长将 放缓。我们的收入增长也可能没有达到我们预期的水平，或者由于各种原因而下降 ，包括对我们产品的需求放缓、竞争加剧、技术变化、我们的整体市场增长放缓、监管加强或我们因任何原因未能利用增长机会。如果我们对未来收入增长以及其他运营和财务结果的假设不正确或发生变化，则我们的运营和财务结果可能与我们的预期大不相同。
我们的保险单可能不足以涵盖所有索赔。
我们的保险单可能不足以涵盖我们面临的所有风险 。不在我们保险范围内的重大索赔，无论是全部或部分，都可能导致我们的巨额支出 。此外，我们可能无法在未来以合理的成本或可接受的条款维持保单，这可能会对我们的业务和我们A类普通股的交易价格产生不利影响。
欺诈可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响 。
我们为大量客户提供产品和服务， 我们负责对这些客户进行审查和监控，并确定我们为他们处理的交易是否合法。 当我们的产品和服务被用于处理非法交易并结算这些资金时，我们无法追回这些资金， 遭受损失并承担责任。这些类型的非法交易还可能使我们面临政府和监管机构的制裁。 我们支付服务的高度自动化及其提供的流动性使我们成为非法或不正当使用的目标，包括欺诈性或非法销售商品或服务、洗钱和恐怖分子融资。身份窃贼和那些使用被盗或伪造的信用卡或账号或其他欺骗性或恶意做法进行欺诈的人，可能会从我们这样的企业窃取大量 资金。未来欺诈事件可能会增加。未能有效地 管理风险和防止欺诈将增加我们的责任，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
如果我们无法将我们的产品 与其他公司开发的各种操作系统、软件应用程序、平台和硬件集成在一起，我们的解决方案可能无法有效运行，我们的产品可能会变得不那么适销对路、竞争力下降或过时，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害。
我们的产品必须与各种网络、硬件和软件平台集成，我们需要不断修改和增强我们的产品，以适应硬件、软件、网络、浏览器和数据库技术的变化。特别是，我们开发了我们的技术平台，通过应用程序编程接口(API)的交互，轻松地与第三方应用程序集成。通常，我们依赖于这样一个事实： 此类软件系统的提供商继续允许我们访问他们的API以实现这些集成。到目前为止，我们通常不依赖长期书面合同来管理我们与这些供应商的关系。相反，我们受此类提供商的应用程序开发商的标准条款和条件的约束，这些条款和条件管理此类软件系统的分发、运营和费用， 此类提供商可能会不时更改这些条款和条件。如果此类软件或其他技术或系统的任何提供商：
表格20-F|2023 | 158 |
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| ● | 终止或限制我们对其API的访问； |
| ● | 修改其服务条款或其他政策，包括向我们或其他应用程序开发商收取费用或对其进行其他限制 ； |
| ● | 改变我们、我们的合作伙伴或客户访问客户信息的方式； |
| ● | 与我们的一个或多个竞争对手建立更有利的关系；或 |
| ● | 开发或以其他方式倾向于自己的竞争产品而不是我们。 |
尽管我们积极监控我们的合作伙伴和多源供应商 ，但我们无法阻止我们的软件或其他技术提供商更改其API的功能、停止他们对此类API的 支持、限制我们对其API的访问或以不利于我们业务的方式更改其使用条款。如果我们的合作伙伴或多源供应商采取此类行动，我们依赖此类API的能力将受到损害 ，直到我们能够找到替代合作伙伴或开发内部解决方案，这可能会显著降低我们平台的价值 并损害我们的业务、运营结果和财务状况。此外，第三方服务和产品在不断发展， 我们可能无法修改我们的平台以保持其与不断发展的此类服务和产品的兼容性， 或者我们可能无法以及时且经济高效的方式进行此类修改，其中任何一项都可能损害我们的业务、运营 业绩和财务状况。
如果我们无法在移动平台上有效运营 ，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。
我们未来的增长和成功在一定程度上取决于我们为客户提供功能强大、可靠和用户友好的移动平台的能力。特别是，随着我们在地理上的扩张，我们将需要为生活在互联网连接较低、带宽减少和延迟问题的地区的客户提供解决方案。 我们的成功还取决于我们的产品与一系列第三方技术、系统、网络、操作系统和标准(包括iOS和Android)的互操作性，以及我们的移动应用在应用商店和超级应用程序环境中的可用性。
表格20-F|2023 | 159 |
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我们的移动应用程序的成功可能会受到我们无法控制的因素的影响，例如：
| ● | 移动应用程序分销商采取的行动； |
| ● | 我们的移动应用程序受到的不利待遇，特别是与竞争对手的应用程序相比， 例如我们的移动应用程序被放置在移动应用程序下载商店中； |
| ● | 我们移动应用程序的分发和使用成本增加； |
| ● | 移动操作系统中的更改、错误或技术问题，如iOS和Android、设备制造商或移动运营商，使我们的移动网站或移动应用程序的功能降级或优先考虑 竞争产品； |
| ● | 更改移动操作系统、设备制造商或移动运营商的服务条款或政策，降低或消除我们分发应用程序的能力，限制我们针对或衡量我们应用程序的有效性的能力 ，或收取费用或其他与我们交付应用程序相关的更改；以及 |
| ● | 政府采取行动限制我们的移动应用程序的可访问性。 |
此外，我们受制于第三方操作系统的标准政策和服务条款，以及各种应用商店的政策和服务条款，这些政策和服务条款使我们的应用程序和体验 可供客户使用。这些政策和服务条款管理此类操作系统和商店上应用程序和体验的可用性、推广、分发、 内容和运营。这些运营系统和商店的每个提供商都有广泛的自由裁量权来更改和解释与我们平台有关的服务条款和政策，任何此类更改都可能由许多因素(包括加剧的竞争)驱动，可能不利于我们和我们的客户使用我们的平台。如果我们违反或操作系统提供商或应用商店认为我们违反了其服务或策略的条款 ，该操作系统提供商或应用商店可以限制或停止我们对其操作系统或商店的访问。在某些情况下，这些服务条款或政策可能不明确，或者我们对要求的解释可能与操作系统提供商或应用商店的解释不一致，这可能导致对这些服务条款或政策的执行不一致。对我们访问任何第三方平台或应用商店的任何限制或中断都可能 对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
此外，为了为我们的客户提供高质量的移动体验，我们的产品和服务必须与我们无法控制的一系列移动技术、产品、系统、网络、硬件和标准良好配合，并与移动操作系统合作伙伴、设备制造商和移动运营商保持良好的关系。我们可能无法成功维护或发展与移动生态系统中的关键参与者的关系，或无法开发使用这些技术、产品、系统、网络或标准有效运行的产品。 如果我们的客户访问和使用我们的移动平台变得更加困难，或者如果我们的客户选择不在他们的移动设备上访问或使用我们的移动平台，或者使用不提供对我们移动平台的访问的移动产品，我们的客户 的增长和参与度可能会受到损害。客户更换或升级设备的频率 可能会加剧与我们对移动应用程序的依赖相关的风险。如果客户选择尚未包含或支持我们的 平台的设备，或者在更换或升级他们的设备时未安装我们的移动应用程序，我们的客户参与度可能会受到进一步损害。
表格20-F|2023 | 160 |
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我们进行或进入的任何收购、合作或合资 都可能扰乱我们的业务，损害我们的财务状况和运营结果。
作为我们增长战略的一部分，我们打算继续 评估收购机会，或与出现此类机会的业务、技术、服务和产品建立合作伙伴关系或合资企业。2022年1月，我们完成了对Olivia(基于人工智能的个人财务管理)的收购。 2021年，这些机会包括Easynvest(投资，2021年6月)、Juntos(对话平台，2021年7月)、SpinPay(结账解决方案，2021年10月)、Akala(墨西哥金融合作社，2021年12月)。我们可能会在未来进行其他战略交易或安排 。但是，我们未来可能无法确定合适的收购、合作或合资目标，而我们为确定这些目标所做的努力可能会导致时间和财力的损失。此外，我们可能无法成功地 谈判此类未来的收购、合作伙伴关系或合资企业或以优惠的条款为其融资，或者无法将收购有效地整合到我们当前的业务中，并且我们可能会因为任何此类战略交易而失去客户或人员(尤其是被收购业务的客户和人员)。将收购的业务、技术、服务或产品整合到我们的业务中的过程 可能会分散管理层对我们核心业务的注意力，并可能导致不可预见的运营困难和支出，并对我们的组织文化产生不可预见的压力和压力。此外，我们可能无法实现我们最初预期的此类战略交易的 预期收益、协同效应或发展。
为收购或其他战略交易融资 可能导致现有股东因发行股权证券或可转换债务证券而被稀释，或因使用现金或产生债务而导致资产负债表疲软 ，我们可能无法以优惠的条款获得股权或债务融资。此外，在与收购相关的情况下，如果由于基础盈利能力、资产质量和其他相关事项的任何恶化而需要重新评估估值假设，则已归属于或可能归属于目标的商誉可能需要减记。不能保证我们不会在未来减记商誉价值，这将对我们的运营业绩和净资产产生不利影响。
此外，如果我们无法获得所需的监管批准，可能包括巴西中央银行或巴西经济国防管理委员会(BR)的批准，我们可能无法完成拟议的交易。德国经济管理委员会，或“CADE”)，或我们或潜在收购目标所在的各个司法管辖区的其他适用监管机构。即使我们能够 获得监管部门的批准，此类批准也可能受到某些条件的限制，这可能会阻止我们争夺某些 客户或在某些业务线上竞争。此外，我们可能面临与我们的收购和合资企业有关的或有负债，其中包括(1)与所收购的公司、资产或业务有关的司法或行政诉讼或或有事项，包括民事、监管、税务、劳工、社会保障、环境和知识产权诉讼或或有事项； 和(2)财务、声誉和技术问题，包括与会计实践、财务报表披露和内部控制有关的问题，以及其他监管或合规事项，我们可能没有将所有这些问题确定为我们尽职调查 过程的一部分，并且根据相关收购或合资协议，这些问题可能不足以获得赔偿。我们不能保证 我们进行的任何收购、合作或合资企业不会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
表格20-F|2023 | 161 |
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我们行业内激烈且日益激烈的竞争可能会损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。
拉丁美洲的金融服务市场，尤其是巴西、墨西哥和哥伦比亚的金融服务市场，近年来竞争日益激烈。我们 面临着来自传统巴西、其他拉丁美洲和国际银行和其他新银行、支付服务提供商、投资顾问和经纪人的激烈竞争，以及在我们运营的金融服务行业的某些细分市场中运营的其他新金融技术公司、初创公司和非金融公司 。我们预计未来竞争将会加剧， 随着新兴技术继续进入市场，以及大型金融现有公司越来越多地寻求创新其提供的与我们的平台竞争的服务 。
具体地说，我们在消费信贷、投资、支付和保险领域面临竞争。我们在巴西消费信贷领域的主要竞争对手包括ItaúUnibanco S.A.、Banco Bradesco S.A.、Banco Santander(Brasil)S.A.、Banco Caixa Econômica Federal和Banco do Brasil S.A.。在巴西投资领域，除了我们在消费信贷领域的某些竞争对手外，我们的主要竞争对手还包括Banco BTG Ptual S.A.、Banco InterS.A.、Banco C6 S.A.和XP Inc.。在巴西支付领域，除了我们在消费者信贷和投资领域的某些竞争对手外，我们面临着来自MercadoPago Instituição de Pagamento Ltd.、PicPay Instituição de Pagamento S.A.、PagSeguro Digital Ltd.和StoneCo Ltd.等公司的竞争。除了现有的竞争，新的竞争对手可以进入市场，或者现有的竞争对手可以提供新的或扩展现有的产品或服务。
我们的许多竞争对手，特别是传统银行 或附属于传统银行的竞争对手，比我们拥有更多的财务、运营和营销资源。因此，这些竞争对手可能能够向客户提供更广泛或更增强的产品和服务，或者以更具吸引力的利率(包括更具吸引力的存款利率和贷款利率)或更优惠的条款提供此类产品和服务。因此，我们可能被迫提高存款利率，或降低贷款利率或其他服务费用， 或投入大量财务资源用于我们的营销工作或开发客户需求的定制产品和服务， 以保持和扩大我们的市场份额。如果发生这种情况，我们将需要加强成本控制以保持我们的利润率， 如果我们无法控制我们的成本，我们的利润率和运营结果可能会受到不利影响。特别是，我们主要依赖低接触的有机客户获取方法，包括无偿直接推荐方法。然而，这种获取客户的方法 未来可能不会像我们希望的那样高效，而且可能会使我们在竞争中处于劣势，因为我们拥有高接触客户获取模式或更多的营销资源。如果我们不能通过低接触的有机方法获得客户，我们可能不得不增加营销投资，或者可能无法增加收入，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
表格20-F|2023 | 162 |
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此外，我们在某些产品领域和市场的某些竞争对手可能不受与我们相同的监管要求。例如，由于我们的支付交易量很大，我们需要获得巴西中央银行的授权，才能作为后付费支付工具的发行者和电子货币的发行者开展业务，而其他某些支付或金融机构，包括某些竞争对手，只要其支付量保持在特定的 阈值以下，就可以在没有授权的情况下运营。此外，作为一家受监管的支付机构，我们的子公司Nu Pagamentos必须遵守一套不适用于非监管支付机构的 规定，包括最低股本、最低净股本、强制隔离支付账户中的客户资金、内部控制和网络安全要求等。此外，我们的子公司Nu Financeira，一家巴西金融机构，在巴西中央银行之前承诺以14.0%的巴塞尔最低资本充足率运营，这一资本充足率高于适用于在巴西运营的大多数其他金融机构的资本充足率。这种承诺于2022年7月15日被撤销，前提是NU Financeira继续遵守CMN第4,958/21号决议的规定。NU Financeira目前的最低资本充足率为10.5%，与适用于在巴西运营的大多数金融机构的资本充足率一致。因此，不受类似监管要求的竞争对手可能能够以较低的成本提供产品和服务，这可能会对我们提供的定价和条款以及我们的利润率造成压力。
此外，巴西和某些其他拉丁美洲市场(包括墨西哥和哥伦比亚)的金融服务业的竞争加剧，这既是因为这些市场上的金融机构最近进行了整合，对新进入者获得大量股本的能力产生了不利影响，也是因为法规的变化：(I)提高了客户在金融机构之间切换的能力， (Ii)使金融机构能够获取客户的财务和个人信息，以及(Iii)建立了即时支付安排的规则。例如，2020年5月4日，CMN和巴西中央银行在巴西实施了开放金融系统，即“开放金融”，以便利新的市场进入者进入金融市场，并鼓励金融机构之间的竞争。特别是，《实施条例》向巴西金融系统的各个参与方提供了有关金融机构客户(如同意)和服务的数据。作为 开放金融的参与者，我们需要共享与我们的客户、服务渠道、产品和服务相关的标准化数据，这使得 其他市场参与者更容易与我们竞争。墨西哥和哥伦比亚也在实施开放财政制度。进一步实施开放金融可能会加剧行业竞争，因为机构之间的信息共享可能会使竞争对手更容易提供更好的信贷条款和条件，使客户能够将此类财务义务从我们的平台转移到其他竞争平台，这将对我们的利息收入和我们的经营业绩产生不利影响。
表格20-F|2023 | 163 |
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此外，巴西中央银行于2020年11月16日推出了即时支付系统(PIX)和即时支付系统(SPI)，实现了全天候实时电子转账。这一生态系统促进了现有支付基础设施的创新。尽管与PIX和SPI生态系统相关的法规会不时得到进一步发展，但此类举措可能会促进行业内更激烈的竞争，并可能导致客户从我们提供的解决方案过渡到PIX或SPI解决方案。具体地说，PIX使处理支付的速度更快、成本更低，促进了额外的竞争，并允许新进入者加入市场，同时也是有助于巴西金融业正在进行的转型的重要数据来源 。因此，这种发展可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
如果我们无法成功竞争，对我们的平台、产品和服务的需求可能停滞不前或大幅下降，我们可能无法保留或增长使用我们平台的客户数量 ，这将对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生实质性的不利影响。
我们的对冲策略可能无法防止 损失。
我们使用一系列策略和工具，包括进行衍生品和其他交易，以对冲我们对市场、信贷和运营风险的敞口。然而，我们可能无法对冲我们面临的所有风险，无论是部分风险还是全部风险，我们所依赖的对冲策略和工具可能无法达到预期目的。我们的套期保值策略或我们所依赖的套期保值工具的任何失败都可能导致我们的损失，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，由于我们在巴西、哥伦比亚和墨西哥的投资，我们决定不对冲我们的外汇敞口，这可能会对我们的财务状况和运营结果造成负面影响。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，包括衍生工具、证券、现金和现金等价物在内的金融工具(主要由证券和中央银行的强制性存款和其他存款组成)分别占我们总资产的52.1%和56.9%。我们的投资或对冲策略产生的任何已实现或未实现的未来收益或损失都可能对我们的收入产生重大影响。我们在出售或评估金融工具投资的公允价值时会计入这些损益，这些损益在不同的时期可能会有很大差异。 例如，如果我们进行衍生品交易以保护自己免受利率和利率下降的影响，而不是 上升，我们可能会招致财务损失。我们无法预测未来任何时期的损益，而且不同时期经历的变化不一定能提供有意义的前瞻性参考点。我们投资组合的收益或亏损可能会造成收入水平的波动，我们可能不会从我们的综合投资组合或未来投资组合的一部分获得回报，我们证券和衍生品金融工具的任何亏损都可能对我们的收入和财务状况产生实质性和不利的影响 。此外，我们投资和衍生品投资组合价值的任何下降都可能导致我们的资本比率下降，这可能会削弱我们在目前预期的水平上从事贷款活动的能力。
表格20-F|2023 | 164 |
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此类衍生品交易还使我们面临市场、信用和运营风险，包括基差风险(与资产收益率和融资或对冲成本之间的利差变化相关的损失风险)和信用或违约风险(特定交易的对手方破产或无法履行其义务的风险)。此外，这些交易的执行和绩效取决于我们维护适当控制和管理系统的能力 。我们充分监控、分析和报告衍生品交易的能力 在很大程度上仍取决于我们的信息技术系统。这些因素进一步增加了与这些交易相关的风险。
流动性和融资风险是我们业务固有的 。由于我们的主要资金来源是短期存款，突然出现资金短缺将增加我们的流动性风险，并增加我们的融资成本。
流动性风险是指我们要么没有足够的财务资源来履行到期债务，要么只能以过高的成本获得这些债务的风险。这种风险 是我们业务固有的，可能会因多种因素而加剧，包括对特定资金来源的过度依赖、信用评级的变化 或市场错位等全市场现象。流动性供应的限制，包括银行间同业拆借，可能会对我们业务的融资成本产生实质性的不利影响，而极端的流动性限制可能会影响我们目前的业务、我们的增长潜力以及我们满足监管流动性要求的能力。
我们目前主要依靠零售存款作为我们的主要资金来源。截至2023年12月31日，我们有237亿美元的存款，其中94.4%是按需支付的，同时我们有152亿美元的现金和现金等价物和证券，主要由流动性政府债券组成，以及75亿美元的强制性和其他中央银行存款。通过零售存款持续获得的资金对我们无法控制的各种因素非常敏感，包括总体经济状况、零售储户对经济的信心、对金融服务业和我们的信心、存款担保的可用性和程度以及银行之间或与其他产品对存款的竞争 。这些因素中的任何一个都可能显著增加我们在短时间内经历的零售存款取款金额，从而降低我们以经济上合适和合理的条款获得零售存款资金的能力，或者在未来 根本无法获得。这将对我们的经营业绩、财务状况和前景产生实质性的不利影响。
我们融资成本的增加也会增加我们的流动性风险。我们获得资金的成本与当前利率和我们的信用利差直接相关，这些因素的增加 增加了我们的融资成本。信用价差变化是由市场驱动的，可能会受到市场对我们信誉的看法的影响 。利率和我们的信用利差的变化是持续的，可能是不可预测的和高度不稳定的。 全球金融市场的中断和波动可能会对我们以我们可以接受的财务条款获得资本和流动性的能力产生实质性的不利影响 或者根本不影响。如果银行系统突然或意想不到地出现资金短缺，我们不能保证我们将能够维持资金水平，而不会产生高昂的融资成本、融资工具期限的缩短或某些资产的清算，这将对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，如果零售存款的供应减少或不再可用，我们可能会被迫提高存款利率，以吸引更多的客户，如果零售存款变得过于昂贵，我们可能会被迫出售资产，可能会以低价出售。这些不利市况持续或恶化或基础利率上升，可能会对我们获得流动资金的能力产生重大不利影响，并可能增加我们的融资成本，从而对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
表格20-F|2023 | 165 |
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我们管理资金基础的能力也可能受到法规变化的影响 ，包括适用于我们在巴西的运营子公司的强制性准备金要求。有关巴西强制性准备金要求的更多信息，请参阅“-与监管事项和诉讼有关的风险-提高准备金、强制性存款、最低资本金和存款保险要求缴款，这可能对我们产生重大不利影响 ”。
市场和经济状况的变化 可能会对我们的贷款组合产生不利影响，并降低对我们产品和服务的需求。
金融市场和金融服务业受到许多因素的影响，如美国和外国的经济状况以及商业和金融的总体趋势，这些因素 超出了我们的控制，可能会受到股票或债务市场的变化、货币汇率、利率、通货膨胀率、收益率曲线、金融危机、战争、恐怖主义、自然灾害和其他难以预测的因素的不利影响 。美国、巴西、墨西哥、哥伦比亚 或国际金融市场(或我们目前或未来可能开展业务的司法管辖区的其他外国市场)的严重或长期低迷或市场动荡 可能会对借款人的流动性、信用评级、业务和财务状况产生实质性的不利影响，这可能会 反过来增加我们的不良贷款率，损害我们的贷款和其他金融资产，并导致总体借款需求下降 。具体地说，我们对已经或可能很快进入破产或类似程序的借款人有信用风险敞口。 我们可能会因这种风险敞口而遭受重大损失。此外，投资可能会失去价值，我们的投资客户可能会选择 撤回资产或将其转移到他们认为更安全的投资，这将对我们的收入和 流动性状况产生不利影响。金融市场的任何低迷都可能对我们的运营结果、财务状况或业务产生实质性的不利影响。
我们可能无法产生足够的现金来偿还我们的债务，并可能被迫采取其他行动来履行我们在债务条款下的义务，而这 可能不会成功。
截至2023年12月31日，我们的总负债为11.773亿美元(包括符合资本资格的工具400万美元，借款和融资11.363亿美元，以及租赁负债3690万美元)。我们是否有能力对债务进行定期付款或对债务进行再融资取决于我们的财务状况和经营业绩，这些因素受当前经济和竞争状况以及某些财务、业务和其他我们无法控制的因素的影响。我们可能无法维持足够的经营活动现金流水平，使我们能够支付债务的本金和利息。如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能会被迫减少或推迟收购和资本支出，出售资产，寻求额外资本或重组 或对我们的债务进行再融资。我们对债务进行重组或再融资的能力将取决于资本市场的状况和我们目前的财务状况。任何债务再融资都可能以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁琐的契约，这可能会进一步限制我们的业务运营。
表格20-F|2023 | 166 |
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现有或未来债务工具的条款可能 限制我们采用其中一些替代方案。我们现有的信贷安排包含限制性契约，包括对某些债务和留置权的发生的习惯 限制。我们遵守这些契约的能力可能会受到我们无法控制的事件 的影响，违反这些契约可能导致我们的信贷融资和我们可能签订的任何未来融资协议 违约，进而导致我们的信贷融资和我们可能根据这些条款签订的任何未来融资协议 下的未偿债务立即到期和偿还。
此外，未能及时支付未偿债务的利息 和本金可能会损害我们承担额外债务的能力。在 缺乏足够的现金流和资本资源的情况下，我们将面临重大的流动性问题，并可能需要处置重大 资产或业务，以满足我们的债务偿还和其他义务。见"项目5。运营和财务回顾和展望—B。 流动性和资本资源"以了解更多信息。任何这些情况都可能对我们的经营业绩、财务状况或业务造成不利影响。
我们的控股公司结构使 我们依赖于子公司的运营。
作为一家控股公司，我们的公司宗旨是作为合作伙伴或股东，在巴西、墨西哥和哥伦比亚以及这些司法管辖区以外的其他公司、财团或合资企业投资，我们的大部分业务 都位于这些地区。因此，我们的重大资产是我们在子公司中的直接和间接权益，因此我们依赖子公司的运营结果，进而依赖子公司的支付、股息和分配 来支付我们的运营费用和其他费用，并向我们A类普通股的 持有人支付未来的现金股息或分配(如果有)。根据适用于运营子公司的当地法律，我们可能需要为运营子公司向我们进行的分配支付税款。例如，2023年12月，巴西国民议会通过了第45/2019号宪法修正案(PEC)，该法案旨在改变商品和服务的税收，也被称为税收消费改革。 巴西政府表示，改革的下一阶段将是所得税改革。我们认为，他们很可能会解决股息分配的所得税问题。国会面前有一些关于股息征税的法案 (例如。第2,337/21号法案)以及对股息分配(或类似的支付或分配，如股东权益利息)征收或增加任何税收，都可能对我们产生不利影响。
此外，本公司或本公司附属公司未来可能订立的融资安排，可能会限制本公司附属公司向本公司支付现金股息或向本公司A类普通股持有人支付未来现金股息或分派(如有)的资金 ，而该等附属公司可能需要 取得贷款人的批准才可向吾等支付该等款项。此外，如果我们所在司法管辖区的政府当局对我们当地子公司的股息分配施加法律限制，我们可能会受到不利影响，而且汇率波动将影响我们子公司就我们在这些子公司的股权进行的任何分配的美元价值 。
表格20-F|2023 | 167 |
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我们依赖万事达卡支付方案来处理我们的交易。如果我们未能遵守万事达卡支付方案的适用要求，万事达卡可能会要求 对我们进行罚款、暂停我们的工作或终止我们的注册，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们依赖支付方案来处理交易， 我们的收入的一个重要来源来自通过万事达卡支付方案处理交易。我们必须为 此服务支付费用，而且支付计划可能会不时增加使用其中一张 卡的每笔交易收取的费用，但受某些限制。
Payment networks establish their own rules and standards that allocate liabilities and responsibilities among the payment networks and their participants. These rules and standards, including the Payment Card Industry Data Security Standard, govern a variety of areas, including how consumers and customers may use their cards, the security features of cards, security standards for processing, data protection and information security and allocation of liability for certain acts or omissions, including liability in the event of a data breach. The payment schemes routinely update and modify their requirements; the payment card networks could adopt new operating rules or interpret or reinterpret existing rules that we or our processors might find difficult or even impossible to follow or costly to implement. These changes may be made for any number of reasons, including as a result of changes in the regulatory environment, to maintain or attract new participants or to serve the strategic initiatives of the networks, and may impose additional costs and expenses on or be disadvantageous to us. Such changes may impact our ongoing cost of doing business, and we may not, in every circumstance, be able to pass through such costs to our customers. For example, changes in the payment card network rules regarding chargebacks may affect our ability to dispute chargebacks and the amount of losses we incur from chargebacks. If we fail to make such changes or otherwise resolve the issue with the payment card networks, the networks could disqualify us from processing transactions if satisfactory controls are not maintained, which would have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations.
我们接受支付网络的审核，以确保 遵守适用的规则和标准，并可能直接对支付卡网络的违规行为负责。如果我们 不遵守支付方案要求，支付方案可能会对我们处以罚款、暂停我们或终止我们的注册 ，从而允许我们处理其方案中的交易，并且我们可能会失去使用虚拟卡或网络支持的任何其他支付形式进行支付的能力。如果我们无法从我们的客户或其他相关参与者那里收回与罚款相关的金额或将成本转嫁给客户 ，我们将遭受经济损失。如果我们的注册因未能遵守万事达卡支付方案的适用要求而终止，或者支付方案规则的任何更改会影响我们的注册， 可能会要求我们停止使用万事达卡支付方案来处理我们的交易，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响 。
表格20-F|2023 | 168 |
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我们将来可能需要额外的资本 ，这些资本可能无法以可接受的条件提供，或根本无法获得。
未来，我们可能需要筹集额外资本 来支持我们的扩张(有机或通过战略收购)，以开发新的或增强的服务或产品，或应对竞争压力，或遵守第4项中讨论的监管资本充足率要求。 业务概述-监管概述-巴西-其他规则-审慎框架和风险敞口限制。 此类融资可能不会以对我们有利的条款提供，或者根本不是。如果没有足够的资金或没有可接受的条款，我们可能无法为我们的扩张提供资金、利用收购机会、开发或增强服务或产品 或应对竞争压力，这将对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响 。如果我们通过发行股权或可转换债务证券筹集额外资金，我们的股东将经历 稀释，我们发行的证券可能拥有优先于我们A类普通股的权利、优惠和特权， 我们A类普通股的市场价格可能会下跌。通过债务融资筹集的任何额外资金可能需要我们遵守对我们施加经营和财务限制的限制性契约，包括对我们产生额外债务、创建留置权、进行收购、处置资产和支付限制性付款等能力的限制。见 “项目5.经营和财务审查及展望--B.流动性和资本资源--负债。”此外， 这种负债可能需要我们保持一定的财务比率。这些限制可能会限制我们获得未来融资的能力， 承受我们业务或整体经济未来低迷的能力，或以其他方式开展必要的公司活动。违反任何此类公约很可能导致适用协议下的违约，如果不放弃，可能导致未偿债务加速 。
与监管事项和诉讼有关的风险
作为数字银行平台和支付机构，我们受到广泛的监管以及监管和政府的监督。遵守或违反当前或未来的法规可能代价高昂，使我们承担重大责任，并迫使我们改变我们的业务做法，任何可能损害我们的业务和运营结果的 。
由于我们的大部分业务是在巴西进行的，我们主要受巴西法律和巴西当局的监管，其中一些法规可能会定期 修改或撤销。巴西金融和支付市场以及巴西金融和支付机构受到巴西政府的广泛监管，主要是巴西中央银行、CVM、CMN和B3，在每个 案例中，这些监管都会对我们的业务产生重大影响。
由于我们的某些子公司是巴西的金融服务支付机构，我们的业务必须遵守巴西与电子支付相关的巴西法律法规，包括第12,865/13号联邦法律，以及金融服务法律，包括修订后的1964年12月31日第4,595号联邦法律，或 《银行法》和第6,385/76号联邦法律，以及由CMN、巴西中央银行和CVM发布的相关规章制度。此外，我们的一家子公司作为保险经纪人的活动受巴西的各种法律法规的约束，例如第4,594/64号联邦法律、第73/66号法令以及CNSP和Susep发布的某些其他规则和法规。
表格20-F|2023 | 169 |
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The laws, rules, and regulations that govern our business include those relating to deposit-taking, cross-border and domestic money transmission, foreign exchange, payments services (such as payment processing and settlement services), consumer financial protection, tax, anti-money laundering and terrorist financing and rules relating to unclaimed property. Specifically, we are subject to anti-money laundering and terrorist financing laws and regulations in multiple jurisdictions that prohibit, among other things, involvement in transferring the proceeds of criminal or terrorist activities. We could be subject to liability and forced to change our business practices if we were found to be subject to, or in violation of, any laws or regulations impacting our ability to maintain a banking account in the countries where we operate, or if existing or new legislation or regulations applicable to financial institutions in the countries where we maintain a banking account were to result in banks in those countries being unwilling or unable to establish and maintain banking accounts for us. As regulated payment and financial institutions in Brazil, certain of our operating subsidiaries are subject to rules and regulations relating to minimum equity capital, minimum net equity and other regulatory capital requirements and reference equity, compulsory deposits and contributions, internal controls, anti-money laundering, know your customer obligations, sanctions, ombudsman and customer service, internal auditing, cybersecurity and bank secrecy, among others. See “Item 4. Information on the Company-B. Business Overview-Regulatory Overview” for a detailed description of the regulatory requirements applicable to us and our operating subsidiaries. In addition, as our business continues to develop and expand, we may become subject to additional rules and regulations, which may limit or change how we conduct our business.
这些法律、规则和条例由巴西的多个 主管部门和理事机构执行，包括巴西中央银行、基金会和CMN。 巴西中央银行、CVS和CMN在其监管职责中寻求维护金融和支付机构的安全和健全，目的是 加强对客户和金融系统的保护。他们对金融和支付机构的持续监管是通过各种监管工具进行的，包括通过审慎申报收集信息、从技术人员那里获得 报告、访问公司以及与管理层定期举行会议，讨论绩效、风险管理和 战略等问题。因此，我们面临越来越多的监管审查（导致内部合规成本和监管费用增加）， 如果违反我们的监管义务，我们可能会面临更严格的审查和潜在的巨额罚款。
巴西和我们经营的国际市场法规的变化 可能会使我们面临更高的合规成本，并限制我们追求某些商机或提供某些产品和服务的能力。管理巴西支付和金融机构的法规正在不断演变，其中包括 由于政治、经济和社会事件的结果，巴西中央银行对我们行业的发展做出了积极和广泛的反应 。具体地说，巴西监管机构经常根据巴塞尔银行监管委员会的建议更新审慎标准，特别是在资本和流动性方面，这可能会给我们带来额外的重大监管负担，包括适用于我们作为支付机构的某些子公司活动的额外和实质性资本要求 。有关适用于巴西支付机构的审慎监管规定的潜在变化的更多信息，请参见“项目4.公司信息-B.业务概述-监管概述-巴西-其他规则-审慎框架和风险敞口限制-支付机构”。我们的业务也可能受到 限制海外汇款和其他外汇管制方面的变化，以及法院和机构以与我们法律顾问意见不同的方式解释法律的不利影响。不能保证法规或其解释或应用的未来变化不会对我们产生实质性的不利影响。
表格20-F|2023 | 170 |
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巴西中央银行的措施和对现有法律法规的修订，或采用新的法律法规，可能会对我们提供贷款、进行投资或提供某些金融和支付服务的能力产生不利影响。一般不能保证法律或法规将以不会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响的方式被采纳、执行或解释。由于巴西的一些银行法律法规最近已经颁布或生效，这些法律法规和相关法规适用于金融和支付机构运营的方式仍在发展中。此外，如果最近通过的这些法规在巴西的执行情况不一致，我们可能会面临更高的合规成本。此外，监管机构在如何监管金融和支付机构方面拥有很大的自由裁量权，这种自由裁量权以及监管机构可用的监管机制近年来一直在增加。监管可能由政府和监管机构临时实施(例如对交换费或利率设置上限，鉴于消费信贷产品对我们收入的重要性，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响 )，这些临时监管可能尤其会影响可能被视为具有系统重要性的金融机构 。
虽然我们有专注于适用的法律、规则和法规的合规计划，并不断投资于该计划，但如果发生违反法律或法规的情况，我们 仍可能在一个或多个司法管辖区受到联邦、州或地方监管机构以及外国监管机构征收的罚款或其他处罚。除罚款外，对不遵守适用规则和法规的处罚可能 包括重大刑事和民事诉讼，包括针对我们的管理层和控股股东、返还利润、没收重大资产、丢失所需的许可证或批准或其他执法行动，包括巴西中央银行提起的破产程序 。监管机构的任何惩戒或惩罚性行动或未能获得所需的运营授权 都可能严重损害我们的业务和运营结果。作为监管审查的结果，我们还可能被要求对我们的业务实践或合规计划进行更改。此外，任何被认为或实际未能遵守适用的法律、规则和法规的行为都可能对我们的声誉产生重大影响，并可能导致我们失去现有客户、阻止我们获得新客户、要求我们花费大量资金来补救因不遵守而导致的问题并避免进一步的 不遵守。
表格20-F|2023 | 171 |
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我们在巴西以外也有业务，包括在墨西哥和哥伦比亚的业务，以及在德国、乌拉圭和美国的信息技术和业务支持业务。 尤其是在墨西哥，我们的产品是由一家金融机构(社会金融大受欢迎，受制于广受欢迎的《储蓄和信贷法》。与巴西的金融实体类似，墨西哥的金融实体受到广泛的监管， 墨西哥国家银行和证券委员会(瓦洛雷国家银行，或国家金融服务用户保护和防御委员会(Comisión National Parla la Protección[br]y Defensa de los Usuario de Servicios Financieros[br]y Defensa de los Usuario de Servicios Financieros 墨西哥当局一直在审查适用于金融实体的法规，并密切监督数字金融公司。 墨西哥监管机构已经讨论了对这些法律和其他适用法律法规的修改(例如，关于开放银行、网络安全、客户数字注册的变更)，这可能会对我们在墨西哥的业务产生重大影响。在哥伦比亚，我们的信用卡产品是由一个商业实体提供的，受到广泛的监管，包括监管消费者保护 (即2011年第1480号法律、2015年第1074号法令和工业和贸易监督的唯一通知)和数据保护 (2012年1,581号法律)。此外，根据哥伦比亚《商业和刑法》的规定，哥伦比亚的利率是有上限的。 我们在哥伦比亚的活动在消费者关系、数据保护和反垄断方面受到工业和贸易主管的监督。此外，哥伦比亚新政府已表现出通过新的开放银行和即时支付法规促进包容性和竞争的具体意图，预计将于2023年进行讨论。在我们开展业务的国家/地区更改这些和其他适用法律或法规，或采用新的法律和相关法规，可能需要我们修改我们的业务实践 ，并可能对我们产生不利影响。此外，我们继续努力通过一个新的金融实体NU哥伦比亚金融公司来扩大我们在哥伦比亚的业务。这一举措旨在使我们的服务产品多样化，使我们能够通过储蓄账户和定期存单从公众那里吸引资金。在可预见的未来，预计NU哥伦比亚金融公司将整合目前不受监管的实体的信用卡业务。这一战略举措旨在利用公众资金大幅降低我们信贷产品的融资成本，从而提高我们金融产品的效率和竞争力。NU哥伦比亚 金融机构将受哥伦比亚金融法规的管辖，主要是金融系统的基本法律法规，该法规为金融实体的运营设定了框架。这包括保护客户存款的协议，以及监管合规和监督的指导方针。
鉴于监管和其他报告要求的数量、粒度、频率和规模，我们必须保持清晰的数据战略，以实现一致的数据聚合、报告和 管理。管理信息系统或流程不完善，包括与风险数据汇总和风险报告相关的管理信息系统或流程， 可能导致无法满足监管报告要求或其他内部或外部信息要求，因此我们可能面临监管 措施。
表格20-F|2023 | 172 |
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巴西国会、巴西中央银行、财政部和更广泛的支付行业正在讨论的某些正在进行的立法和监管 举措可能会导致巴西支付和金融行业的监管框架发生变化，这可能会对我们的业务产生不利影响 并导致我们产生更高的合规成本。
近年来，巴西中央银行发布了几项与巴西支付市场相关的法规，旨在增加电子支付的使用，提高该行业的竞争力，加强该行业的治理和风险管理实践，鼓励开发新的解决方案和向消费者提供差异化的产品，并促进电子支付手段的更多使用。这些措施包括巴西中央银行颁布的以下条例：(I)第246号决议，自2023年4月1日起生效，除其他事项外，对(A)巴西所有预付卡交易征收的交换费最高限制为0.7%；以及(B)所有借记卡交易不得超过0.5%；(Ii)巴西中央银行第1/2020号决议，创建了即时支付生态系统；和(3)第1/2020号联合决议，该决议管理巴西的开放金融系统(开放金融)倡议。
除了最近颁布的这些规定外，2023年10月3日，颁布了第14,690号法律，批准了根据债务人类别重新谈判违约个人债务的紧急方案 ，而这又取决于债务人的债务金额(“取消注册巴西 “)，并确定信用卡发行商必须提交CMN法规批准，该法规限制了在循环信贷类别中对信用卡发票余额收取的利息和财务费用(Crédito 轮换）和分期付款信贷（Crédito de cartão de crédito).
随着第14,690/2023号法律的颁布，巴西中央银行和巴西中央银行分别通过2023年12月21日的第5,112号决议和365号决议，规定了第14,690/2023号法律规定的限额，其中规定，通过循环信贷和/或分期信贷作为利息和财务费用提供融资的机构收取的总金额不得超过所融资债务的原始金额，并 应采取财务教育和透明措施。此限制适用于信用卡和其他后付费支付工具的所有发行商。
此外，巴西政府正在研究结束FGTS“生日提款”(萨克·阿尼弗萨里奥)，这项计划允许员工在每年的生日当天提取其FGTS资金的一部分。我们依赖这笔年度取款作为我们贷款组合的一部分(即FGTS担保贷款)的抵押品。如果生日取款计划终止，我们将无法发放新的FGTS贷款，这可能会对我们的贷款业务产生负面影响。
这些讨论处于不同的发展阶段， 无论是作为该行业立法、监管还是私人举措的一部分，任何此类改革提案的总体影响都很难估计 。法律、法规或市场实践的任何此类变化都有可能改变我们处理的卡交易和支付服务的类型或数量，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。有关监管环境的更多信息，请参阅“第4项。公司信息-B。业务 概述-监管概述-巴西。
表格20-F|2023 | 173 |
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我们受到反腐败、反贿赂和反洗钱法律法规的约束，可能会受到制裁。
我们在腐败风险高的司法管辖区开展业务，我们受到各种反腐败、反贿赂和反洗钱法律法规的约束，以及与制裁有关的法律法规，包括巴西联邦法律第12,846/2013号，或《清洁公司法》，巴西联邦第9,613/1998号法律，或“巴西反洗钱法”，巴西联邦第8,429/1992号法律，或“巴西公共不正当行为法，“巴西联邦第7,492/1986号法律或”白领犯罪法“、巴西联邦第14,133/2021号法律和美国1977年修订的”反海外腐败法“或”反海外腐败法“等。《廉洁公司法》、《巴西反洗钱法》、《巴西公共不正当行为法》和《反海外腐败法》均对直接或通过中间人行贿政府官员的公司施加责任。
反洗钱、反贿赂、反腐败 和制裁法律法规要求我们进行全面的客户尽职调查(包括 制裁和政治曝光者筛选)，并使我们的客户、账户和交易信息保持最新。我们还被要求在全面调查后向适当的执法部门报告可疑交易和活动。我们已经实施了 金融犯罪政策和程序，详细说明了对责任人的要求。然而，我们严重依赖我们的员工 来帮助我们发现并举报此类非法和不正当的活动，我们的员工在识别犯罪策略和了解犯罪组织的复杂程度方面具有不同程度的经验。如果我们决定将我们的任何客户尽职调查、客户筛选或反金融犯罪操作外包 ，我们将继续对完全合规和任何违规行为负责和问责。此外，我们在很大程度上依赖我们的相关交易对手维持并适当地 应用他们自己的适当合规措施、程序和内部政策。如果我们不能对员工、我们将某些任务和流程外包给他们的第三方或交易对手实施必要的审查和监督，我们就会增加违反监管规定的风险。
金融犯罪-以及周围的监管环境-正在不断演变。我们遵守不断变化的适用法律要求的能力取决于我们是否有能力 提高检测和报告能力，并减少控制流程和监督责任方面的差异，这需要我们做出积极的、适应性强的响应以及对系统和运营活动的持续更改。虽然我们维持旨在检测和防止使用我们的平台进行洗钱和其他金融犯罪相关活动的政策和程序，但加密货币和区块链等新兴技术可能会限制我们跟踪资金流动的能力，从而对我们的公司构成风险。 即使是已知的威胁也永远无法完全消除，有时我们的平台可能会被其他方用于从事洗钱和其他非法或不正当活动。此外，遵守这些法律法规需要复杂的自动化系统，这可能会失败。
表格20-F|2023 | 174 |
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监管机构可能会加强强制执行或修改我们的 义务，这可能要求我们调整我们的合规计划，包括我们用来验证客户身份和监控我们交易的程序。具体地说，监管机构定期重新审查我们必须达到的交易量门槛，此类门槛的任何变化都可能导致合规成本增加。例如，巴西中央银行颁布了第3,978号通告，该通告于2020年10月1日生效，并为反洗钱和恐怖主义融资政策、程序和控制提供了新的指导方针。根据这些指导方针，受监管机构有权根据与受监管实体业务中潜在的洗钱和恐怖主义融资有关的犯罪行为的内部风险评估，决定将对每个客户采取哪些程序。总体而言，我们可能无法 及时或根本无法遵守新的法规，或无法从监管机构获得适当的豁免，任何新的要求或现有要求的更改都可能带来巨大的成本，导致计划中的产品改进延迟，使新客户更难加入我们的平台，并降低我们产品和服务的吸引力。
虽然我们已经制定和实施了政策和程序，以确保我们和我们的人员遵守适用的反腐败、反贿赂、反洗钱和制裁法律法规，但此类政策和程序可能并不是在所有情况下都有效，以防止违规行为，无论是直接或通过中介。违反反腐败、反贿赂、反洗钱或制裁法律法规的行为，甚至违反这些行为的指控或与之有关的行为，可能会导致刑事责任、行政和民事诉讼、 巨额罚款和处罚(包括被添加到禁止某些方与我们进行交易的“黑名单”)、没收重大资产和声誉损害。如果我们不能完全遵守适用的法律、法规和期望，我们的监管机构和相关执法机构有能力和授权要求对我们的业务系统进行全面的 审查，由外部顾问进行日常监督，并最终吊销开展我们业务所需的许可证。上述情况可能会对我们的经营业绩、财务状况和前景产生重大不利影响。
我们董事、高级管理人员、员工、顾问或第三方服务提供商的不当行为可能会损害我们吸引和留住客户的能力，并使我们承担法律责任和声誉损害。
我们的董事、高级管理人员、员工、顾问和第三方服务提供商可能会从事对我们的业务产生不利影响的不当行为。我们受业务产生的多项义务和标准的约束 ，如果我们的任何董事、高级管理人员、员工、顾问或第三方服务提供商违反这些义务和标准，都可能对我们的客户和我们造成不利影响。如果我们的董事、高级管理人员、员工、顾问或第三方服务提供商不当使用或披露机密信息，我们可能会对我们的声誉、财务状况或业务关系造成严重损害。发现或阻止员工不当行为并不总是可行的，我们为检测和防止此类活动而采取的预防措施可能并不在所有情况下都有效。如果我们的一名员工或顾问从事不当行为或受到此类不当行为的指控，我们的业务和声誉可能会受到不利影响。
表格20-F|2023 | 175 |
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近年来，包括巴西和美国在内的各个司法管辖区的监管机构越来越重视加强和执行反贿赂法律，如《廉洁公司法》和《反海外腐败法》。虽然我们制定并实施了旨在确保我们和我们的人员遵守此类法律的政策和程序，但此类政策和程序可能并非在所有情况下都有效。任何认定我们违反了《廉洁公司法》(在巴西规定法人对其利益或利益而对政府、国内或外国进行的有害行为负有严格的行政和民事责任)、《反海外腐败法》或其他适用的反腐败法律，除其他事项外，我们可能面临民事和刑事处罚或重大罚款、利润返还、对未来行为的禁令、证券诉讼和投资者信心的普遍丧失，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、经营结果或我们A类普通股的市值产生不利影响。
我们面临与影响我们业务的强化或变化的法律法规相关的成本和风险，包括与数据隐私、安全和保护相关的成本和风险。这些和其他法律法规的发展可能会损害我们的业务、财务状况或运营结果。
我们在复杂的监管和法律环境中运营，这使我们面临合规和诉讼风险，这些风险可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大影响。 这些法律可能会因政治、经济或社会事件而发生变化，有时会发生重大变化。除了规范我们作为金融和支付机构的地位和运营的法律法规 (见“-我们作为数字银行平台和支付机构受到广泛的监管和监管和政府监督。遵守或违反当前或未来的法规可能代价高昂，使我们承担重大责任，并迫使我们改变我们的业务做法，任何可能损害我们的业务和运营结果的 )，影响我们的一些联邦、州或地方法律和法规包括与消费品、产品责任或消费者保护有关的法律和法规；与我们宣传、营销或销售产品的方式有关的法律和法规；劳动和就业法律，包括工资和工时法；税法或其解释；银行保密法；数据保护和隐私法律法规；和证券交易法律法规。有关详细信息，请参阅“第4项.公司信息-B.业务概述-监管概述”。我们面临着巨大的合规成本和不遵守这些现有法律法规的风险，这些成本和风险可能会因此类法律法规的变化和 发展而增加。美国证券交易委员会在充分披露网络安全和数据隐私风险方面也进行了越来越严格的监管审查，这增加了对其管辖范围内公司的网络安全做法和相关披露进行调查的风险，这至少可能导致资源被转移到目标企业。不能保证我们将能够调整我们的业务或拥有足够的财务资源来遵守任何新的法规，或者我们将能够在不断变化的监管环境中成功竞争。
特别是，数据保护和隐私法正在迅速发展 以考虑到文化和消费者对保护个人数据态度的变化。在运营我们的 业务并向客户提供服务和解决方案时，我们在多个司法管辖区内和跨多个司法管辖区收集、使用、存储、传输和以其他方式处理敏感的员工和客户数据，包括个人数据。我们利用遍布世界各地的系统和应用程序 ，这要求我们定期跨国界移动数据。因此，我们必须遵守巴西、墨西哥、哥伦比亚、欧盟和世界各地的各种法律和法规，以及有关数据隐私、安全和保护的合同义务。在许多情况下，这些法律和法规不仅适用于第三方交易，也适用于我们、我们的子公司和与我们有商业关系的其他方之间的信息传输。
表格20-F|2023 | 176 |
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个人隐私、信息安全和数据保护 是全球性的重大问题。管理某些信息，特别是金融和其他个人数据的收集、处理、存储、使用和共享的监管框架正在迅速演变，可能会继续受到不确定性和不同解释的影响。意外事件的发生和不断发展的技术通常会迅速推动采用影响数据的使用、收集或其他处理以及我们开展业务的方式的法律或法规。尽管我们努力遵守我们的政策和文档，但我们有时可能无法遵守或被指控未能遵守。如果我们未能在一个或多个司法管辖区遵守我们的隐私政策或任何适用的隐私、安全或数据保护、信息安全 或与消费者保护相关的法律、法规、命令或行业标准，我们可能面临代价高昂的 诉讼、重大裁决、罚款或判决、民事和刑事处罚或负面宣传，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利的影响。如果我们的隐私政策和其他文档的发布提供了有关隐私和安全的承诺和保证，如果发现它们具有欺骗性、不公平或与我们的实际做法不符，可能会使我们面临州政府和联邦政府的潜在行动，这可能单独或总体上对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利的影响 。
特别是，巴西《一般数据保护法》(Lei Geral de Proteção de Dados该法律于2020年9月生效，为收集、使用、处理和存储个人数据(包括客户、供应商和员工的个人数据)制定了详细规则，并影响到所有经济部门，包括客户与商品和服务供应商、雇员和雇主之间的关系，以及收集个人数据的其他关系，无论是在数字环境还是在物理环境中。具体地说，LGPD确定了数据主体的权利、个人数据保护的法律基础、获得数据主体同意的要求、实施隐私治理计划的要求、与安全事件、数据泄露和数据传输有关的义务和要求。在不遵守LGPD的情况下，巴西数据保护局(达多斯国家保护委员会负责监测、执行和监督巴西LGPD合规性的ANPD)根据ANPD通过2023年2月24日第4号决议确定的标准，可能有权根据违法行为的严重性实施行政处罚，例如(1)警告，并规定采取纠正措施的最后期限；(2)一次性罚款高达我们总销售额的2%(每次违规上限为50,000,000雷亚尔) ；(3)每日罚款(上限为50,000,000雷亚尔)；(4)公开披露违规行为；(5)限制访问与违规行为有关的个人数据，直到采取纠正措施为止；(6)删除与违规行为有关的个人数据；(7)部分暂停与违规行为有关的数据库12个月，直到采取纠正措施为止；(8)暂停与违规行为有关的个人数据处理活动 至12个月；(9)部分或全部禁止个人资料处理活动。此外，我们可能会对由我们或为我们处理个人数据的第三方提供商或业务合作伙伴造成的财产、道德、个人或集体损害承担责任，并对因未遵守LGPD确定的义务而由我们的子公司造成的财产、道德、个人或集体损害承担连带责任 。我们不能保证监管当局、法院或其他机构认为我们的LGPD合规努力是适当的或充分的，例如巴西检察院(MinistéRio Público)。此外，由于LGPD仍然需要ANPD对法律的几个方面进行监管，而这些方面尚不清楚，因此由于立法的复杂性，我们可能难以使我们的系统和流程适应LGPD。这些变化增加了我们的运营和合规成本，从而影响并可能进一步 对我们的业务产生不利影响。
表格20-F|2023 | 177 |
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此外，巴西中央银行第85号决议和CMN第4,893号决议分别规定了由巴西中央银行授权运营的支付机构和金融机构对数据处理、存储和云计算服务的要求，并确定了强制实施网络安全政策。支付和金融机构，包括我们的某些运营子公司，需要制定内部网络安全政策，任命一名官员负责实施和监督网络安全政策，采取程序和控制措施 以防止和应对网络安全事件，并在有关数据处理、存储 和云计算服务的合同中包含特定的强制性条款。根据2001年1月10日的第105号补充法律，我们还必须遵守关于交易的严格保密规则，并要求保护资产和负债交易以及向客户提供的服务的机密性。在巴西或我们运营所在的其他司法管辖区制定或批准的任何额外隐私法律或法规都可能严重损害我们的业务、财务状况或运营结果。
在国际上， 许多司法管辖区都建立了自己的数据安全和隐私法律框架，我们或我们的客户可能需要遵守这些法律框架， 包括但不限于欧盟或“欧盟”。欧盟的隐私、数据保护和信息安全格局目前正在发展 ，这可能会导致内部合规的巨大运营成本和对我们业务的风险。 在欧盟内部，于2018年5月生效的一般数据保护法规或“GDPR”包含许多 要求和与之前现有欧盟法律相比的变化，包括除了 数据控制器之外，对数据处理器的更强大的直接义务，对数据保护合规计划的更严格的文档要求，以及显著增加对不合规的 制裁级别。特别是，根据GDPR，欧盟数据保护当局有权对违反GDPR的行为处以最高2000万欧元的行政罚款(截至2023年12月31日，相当于2210万美元)或数据控制人或数据处理人上一财年全球总营业额的4%，以较高者为准，违反GDPR也可能导致数据控制人和数据主体提出损害赔偿要求。此类处罚是对数据控制员、客户和数据主体的任何民事诉讼索赔之外的 。由于受到GDPR的约束，我们可能需要采取步骤 使我们的流程符合GDPR的适用部分，但我们不能保证我们能够及时或在不对我们的业务造成重大中断的情况下实施 更改，或者这些步骤将是有效的，并且我们可能面临GDPR下的责任 。我们预计，在我们开展业务的司法管辖区，包括墨西哥和哥伦比亚，以及我们未来可能扩展到的司法管辖区，将会有更多关于隐私、数据保护和信息安全的拟议和通过的法律、法规和行业标准。
表格20-F|2023 | 178 |
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随着我们寻求建立一个值得信赖和安全的消费者平台， 随着我们扩大客户基础和增加我们处理的交易数量，我们将越来越多地受到有关信息收集、使用、保留、安全和传输的法律法规的约束，包括我们员工和客户的个人身份信息 。这些法律和法规可能会随着时间的推移和司法管辖区的不同而有不同的解释和应用 ，它们的解释和应用可能会与我们现有的数据管理实践或我们的服务和平台功能的功能不一致，这将对我们的业务产生实质性和不利的影响。此外，我们的客户可能需要遵守不同的隐私法律、规则和法规，这可能意味着他们需要我们遵守适用于某些其他司法管辖区的不同的 合同要求。遵守此类合同要求可能会影响我们收集、 使用、处理、存储、共享和披露各种类型的信息，包括金融信息和其他个人数据， 这可能意味着我们会受到自律或其他行业标准的约束，或自愿遵守与这些事项相关的自律或其他行业标准， 可能会随着法律、规则和法规的发展而进一步变化。遵守这些要求并改变我们的政策和做法可能会 繁重且成本高昂，我们可能无法快速或有效地应对法规、立法和其他发展。这些 更改可能会反过来削弱我们提供现有或计划的功能、产品和服务的能力，并增加我们开展业务的成本 。随着我们扩大客户群，这些要求可能会因客户而异，从而进一步增加合规和开展业务的成本。在巴西、墨西哥、哥伦比亚或我们运营所在的其他司法管辖区制定或批准的任何额外的隐私法律、规则或法规都可能导致我们产生纠正违规或失败的成本，使我们承担未投保的责任，增加我们受到监管审查的风险，使我们受到诉讼，并导致根据州和联邦法律或法规实施实质性处罚和罚款，这可能严重损害我们的业务、财务状况或运营结果。如果我们未能遵守我们发布的隐私政策或任何监管要求或命令或其他与隐私或消费者保护相关的地方、州、联邦或国际法律法规，无论是实际的还是感知的，都可能导致客户减少对我们产品和服务的使用， 可能会对我们的业务产生实质性的负面影响。
准备金、强制性存款、最低资本金和存款保险缴费要求的增加可能会对我们产生实质性的不利影响。
巴西中央银行定期改变巴西支付机构(如Nu Pagamentos)和金融机构(如Nu Financeira)要求维持的监管准备金和强制存款水平，并调整了强制拨款要求，以资助政府 计划和信用担保基金(FGC)维持的存款保险计划的强制缴款， 这些变化仍然是一个潜在的风险领域，因为它们可能会在未来增加准备金和强制存款或分配和 缴费要求，或者对我们施加新的要求。因此，这可能会减少我们为贷款组合和其他投资提供资金的流动性，并因此可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响 。
表格20-F|2023 | 179 |
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强制性存款和分配通常不会 产生与其他投资和存款相同的回报，因为强制存款和分配的一部分必须以巴西联邦政府证券或中央银行的返还收益余额形式持有。
近年来，CMN和巴西中央银行还发布了几项规则，以在巴西实施、更新和改进巴塞尔III及相关资本和审慎规则。这套法规包括对资本、资本要求、资本缓冲、信用估值调整、对中央交易对手的敞口 、杠杆和流动性覆盖率的修订定义，例如，巴西央行第197、198、199、 200、201和202号决议，所有这些决议的日期都是2022年3月11日。新的审慎要求将根据实施日程表执行， 预计将于2025年1月全面实施，并建立一套新的规则，旨在协调适用于支付机构提供的支付服务的资本和 适用于支付机构(包括Nu Pagamentos提供的支付服务)的审慎要求和适用于金融机构提供的支付服务的审慎要求。新规则，包括巴西监管机构实施巴塞尔协议III可能产生的规则，可能会提高适用于NU的审慎企业集团的最低资本金要求。
根据竞争法，我们将受到监管干预和反垄断诉讼。
根据我们所在国家/地区的竞争法，我们受到政府机构的审查。一些司法管辖区还为竞争者或消费者提供私人诉讼权利，以主张反竞争行为的主张，据此，公司或政府机构可能会声称我们的行为违反了反垄断法或竞争法，或以其他方式构成不正当竞争。与买家、卖家或其他公司的合同协议，以及我们的单边商业做法，可能会导致监管行动或反垄断调查或诉讼。一些监管机构 可能认为我们的业务具有如此巨大的市场力量，否则没有争议的业务做法可能被视为反竞争行为。 任何此类指控和调查，即使没有根据，辩护起来也可能代价高昂，涉及负面宣传和大量 转移管理时间和精力，并可能导致对我们的重大判决和对我们业务的损害。
作为美国上市公司的相关要求需要大量的公司资源和管理层的关注。
我们受《交易法》以及美国证券交易委员会和纽约证券交易所的其他规则和法规的某些报告要求的约束。我们还受到各种其他监管要求的约束，包括《萨班斯-奥克斯利法案》。我们预计这些规则和法规将增加我们的法律、会计和财务合规成本 ，并使某些活动更加耗时和成本高昂。例如，这些规章制度使我们获得董事和高级职员责任保险变得更加困难和昂贵，我们可能被要求接受降低的保单限额和承保范围 或产生维持相同或类似承保范围的巨额成本。美国证券交易委员会、纽约证券交易所或其他监管机构或交易所可能不时采用的与披露、财务报告、控制和公司治理有关的新规则和法规可能会导致法律、会计和合规成本的显著增加，并使某些公司活动 更加耗时和成本更高，从而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。这些规章制度也可能使我们更难吸引和留住合格的人员加入董事会或 担任高管。这些义务还需要我们的高级管理层给予大量关注，并可能将他们的注意力从我们业务的日常管理中转移 。这些成本增加和管理层注意力的转移可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
表格20-F|2023 | 180 |
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不能保证在本课税年度或未来任何纳税年度，我们不会成为被动的外国投资公司，这可能会使我们A类普通股的美国投资者 承受严重的美国联邦所得税不利后果。
根据修订后的1986年《国内税法》或《税法》，我们将成为被动型外国投资公司，或“PFIC”，在任何课税年度内，在应用某些透视规则后，(I)75%或更多的总收入由“被动型收入”构成，或(Ii)50%或更多的平均价值(通常按季度确定)由产生或持有“被动型收入”的资产组成。被动收入通常包括股息、利息、租金、某些非主动特许权使用费、 和资本收益。就这些目的而言，现金通常是一种被动资产。
根据拟议的美国财政部条例或“1995拟议条例”，包括那些拟在1994年12月31日之后的纳税年度生效的条例，以及我们目前的业务、收入、资产和某些估计和预测(如我们资产的相对价值，包括商誉)， 我们不认为我们是2023纳税年度的PFIC。然而，不能保证国税局或“国税局”会同意我们的结论。在其他原因中，我们在2023年是PFIC还是在未来任何课税年度将成为PFIC是不确定的，因为：(I)1995年拟议的法规可能不会以目前的形式最终敲定，(Ii)PFIC的地位 是在每个纳税年度结束时按年确定的，以及(Iii)我们的收入和资产的构成以及我们资产的市值 (部分可能参考我们A类普通股的市场价格确定，可能是波动的) 可能会不时变化。此外，2021年拟议的美国财政部条例或“2021年拟议条例”显著改变了适用于PFIC规则的例外情况，以积极开展银行、融资或类似业务。2021年拟议法规的适用情况 并不完全明确，如果我们不能再依赖1995年拟议法规，而2021年拟议法规 采用其当前形式，则不能保证我们在任何课税年度都不会被视为PFIC。
如果我们是美国投资者持有A类普通股的任何课税年度的PFIC，则在美国投资者持有A类普通股的后续所有 年中，对于该美国投资者而言，我们通常将继续被视为PFIC，即使我们不再满足 PFIC身份的门槛要求。这样的美国投资者可能会受到不利的美国联邦所得税后果的影响，包括(I)将处置收益的全部或 部分视为普通收入，(Ii)对此类收益应用递延利息费用，并收取某些股息，以及(Iii)遵守某些报告要求。如果我们的A类普通股定期在一个合格的交易所交易，可能会进行“按市值计价”的选举 ，这将改变PFIC地位的后果。有关进一步的 讨论，请参阅“项目10.附加信息-E.税收-美国联邦所得税考虑事项”。
表格20-F|2023 | 181 |
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税法、优惠、福利和法规的变化可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
目前，位于巴西的集团公司应按25%的税率缴纳所得税(IRPJ)，对金融公司征收15%的社会贡献税，对非金融公司征收9%的社会贡献税。此外，社会保障融资缴费，或 “COFINS”，按公司获得的财务收入收取4%的费率，非财务收入按7.6%的费率收取 ，并可进行信贷限制。社会融合计划或“PIS”的贡献也适用于公司获得的金融收入，税率为0.65%，非金融收入的税率为1.65%，并可能受到信贷限制 。最后，服务收入目前将按2%至5%的税率征收服务税，具体税率取决于服务类型 。
墨西哥和哥伦比亚的NU集团公司以所得税为主要税种，税率分别为30%和35%。墨西哥和哥伦比亚的NU集团公司也需按16%和19%的一般税率征收增值税 。
截至本年度报告之日，巴西国民议会批准了《45/19号宪法修正案》或《PEC 45号宪法修正案》的最后措辞，这是税制改革背景下的一个相关项目，被颁布为《宪法修正案》(EC)第132/2023号“税制改革”。税制改革旨在简化巴西的消费税制度，以取代五种税--即商品和服务分配税(Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços， 或“ICMS”)；(Ii)服务税(冒充Serviços，或“ISS”)；(3)制成品税 (工业化产品的影响，或“IPI”)；(Iv)利润参与计划的贡献(社会融合委员会，或“PIS”)，及(V)社会保障供款(社会保障财务贡献，或“COFINS”)--两种新税种：(A)商品和服务税(“IBS”) 和(B)商品和服务税，或“CBS”，这将由2024年国民大会正在讨论的补充性法律进行管理。本次税改(CBS，IBS)批准的新税种的基础计算和新税率将由这些补充法律定义。该项目已获批准，并有一个过渡期，从2027年开始，过渡期将持续到2033年。
此外，巴西政府最近的举措 提议对巴西所得税制度进行改革，如果实施，可能会影响我们的业务。例如，可以禁止扣除股权利息 ，以及对预提股息征税，这可能会影响我们在巴西业务的整体税收负担 。虽然这些法律尚未颁布，目前还不可能确定最终将通过哪些变化成为法律，但任何此类变化都可能对我们的业绩和运营以及对从我们巴西子公司分配的股息所适用的税收产生不利影响。
表格20-F|2023 | 182 |
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巴西、墨西哥、哥伦比亚、开曼群岛、美国或我们 运营或未来可能运营的任何其他司法管辖区的税法、法规、相关解释 和税务会计准则的变化可能会导致我们的业务税收增加，这可能会显着减少我们的利润和运营现金流。例如，巴西政府近年来从2019年至今，多次改变净利润的社会缴费率 ，在15%至20%之间波动。截至2023年1月1日，金融机构的社会缴费率为15%。另一个风险是我们的支付处理活动还需缴纳市政服务税（冒名顶替 Serviços，或“ISS”)，国际空间站费率的任何增加都将损害我们的财务业绩。
此外，无法准确预测潜在的变化是否以及 如何影响我们的业务，但一个或多个州、市政府或联邦政府可能寻求挑战适用于我们交易的税收或程序，并可能对我们的业务征收税款或额外的报告、记录或间接税义务 。新的税收还可能要求我们产生获取数据以及收集和汇出税款的大量成本。 如果强加此类义务，与税收、汇款和审计要求相关的额外成本可能会对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。
此外，我们的公司使用可能不再存在或不能续订的税收优惠和激励措施 ，如果不保留或续订某些税收优惠措施，将影响我们的财务业绩。例如，巴西第11,196号法律目前为投资于研发的公司提供税收优惠，这减少了我们的 年度所得税支出。但是，我们不能保证此类税收优惠将继续存在，或我们将继续有资格享受这些优惠。
我们对某些法律的解释可能会受到巴西司法机构的 审查，这可能会产生不利的税收后果。例如，2023年2月，巴西联邦最高法院(STF)以一致表决的方式得出结论，对纳税人有利的司法裁决(既判力)必须自动作废 如果巴西联邦最高法院在作出此类裁决后对该事项达成了不同的理解。如果一家公司在几年前从法院获得了停止征收某种税收的授权，如果STF了解到这种税收的收取实际上是合法的，则该许可可能自动 到期。从这个意义上说，如果巴西法院对我们的业务敏感的任何类型的有利于纳税人的决定和判例法发生逆转，我们的财务和经营业绩可能会受到负面影响 。
巴西联邦、州和地方政府当局正在考虑修改税法，以弥补巴西最近经济低迷导致的预算缺口。 如果实施，此类变化可能会增加我们的税负、增加我们的税务合规成本或以其他方式影响我们的财务状况、运营结果和现金流，从而损害我们的财务业绩。最后，建立所得税费用和提交报税表的规定要求我们对本质上复杂的税法的适用做出判断和解释，尤其是巴西所得税法，纳税人和相关政府税务机关对此有不同的解释。 如果我们在准备纳税申报单/义务时使用的判断、估计和假设后来被发现是不正确的，我们 可能会与相关当局发生纠纷，这在巴西可能涉及漫长的评估期和诉讼 ，然后才能达成最终解决方案。这给我们的税收和相关负债带来了进一步的不确定性和风险。
表格20-F|2023 | 183 |
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诉讼、法律程序或类似的 事项，或与之相关的不利事实和事态发展，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。
我们一直是，将来也可能是重大法律、仲裁和行政诉讼的一方，这些诉讼是在我们的正常业务过程中或因涉及我们的员工、客户或供应商的特殊公司、税务或监管事件，或涉及环境、竞争、税务或其他政府事务而产生的， 尤其涉及民事、税务和劳工索赔，以及与利益冲突和贷款活动有关的诉讼。鉴于预测此类法律问题的结果本身存在困难，特别是在索赔人寻求巨大或不确定的损害赔偿的情况下，或者在案件提出新的法律理论、涉及大量当事人或处于调查或发现的早期阶段时，我们无法准确地说明这些未决问题的最终结果是什么。我们在 中关于这些事项的拨备金额可能大大少于针对我们提出的索赔总额，鉴于此类索赔和诉讼中涉及的不确定性 ，不能保证这些事项的最终解决不会大大超过我们记录的拨备。因此，高度不确定事件的结果可能会对我们的经营业绩产生重大影响。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们分别有810万美元和1790万美元的税收准备金、其他法律或有事项准备金和其他准备金
我们的赔偿和保险范围可能不包括 针对我们提出的所有索赔，以及针对我们的任何索赔，无论其是非曲直或最终结果如何，都可能损害我们的声誉。 此外，不能保证我们在未来的诉讼或类似案件中根据各种法律成功地为自己辩护。如果任何诉讼或调查中的最终判决或和解大大超出我们的赔偿权利和保险范围，则可能对我们的业务、财务状况和经营业绩以及我们的 A类普通股价格产生重大不利影响。此外，即使我们在诉讼或法院诉讼中为我们的案件进行充分辩护，我们也可能不得不预留大量的财务和管理资源来解决此类诉讼提出的问题，这可能会对我们的业务产生不利影响。更多信息 见“项目8.财务信息--A.合并报表和其他财务信息--法律程序”。
我们的运营可能会受到我们所在国家/地区的劳工行动、纠纷和其他与劳工相关的中断的不利影响。
根据我们开展业务所在国家/地区适用的联邦、州 和市政劳动法和法规，我们面临风险，包括有关哪个工会适用于特定 工人或特定工会所涵盖的活动、集体谈判权和补偿及其他福利、工会合同产生的各种问题、可能的劳工重新分类和罢工等。劳工法律法规复杂、范围广泛 ，往往含糊不清，在各州、国家和企业之间差异很大，可能需要我们对此类法律法规进行解释，这可能涉及主观因素或判断。此外，这些法律和法规将受到监管机构、行政法法官和法院的持续和不断演变的解释。对现有 要求、新法律或法规的新或不同解释或现有或新法律法规的执行可能会使我们当前的做法受到不正当或非法的 指控，或者要求我们在运营、设施、设备、人员、薪酬服务或运营费用方面进行更改，以符合不断变化的要求。我们不能保证能够以经济高效的方式或根本不进行任何此类更改。
表格20-F|2023 | 184 |
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我们将接受监管和行政检查、检查和调查。
金融和支付行业面临巨大的监管风险和诉讼。与许多在金融和支付行业运营的公司一样，我们正经历着整个市场艰难的监管环境。加强对金融和支付行业的监管，影响金融行业的新法律和法规，以及对现有法律和法规的不断变化的监管解释，使 这一运营监管环境变得越来越具有挑战性和成本。具体地说，在巴西，目前的监管和税务执法环境反映了对执法的更多监督重点，加上监管制度演变的不确定性 ，可能会导致重大运营和合规成本。
我们可能会不时接受监管机构的检查、检查或调查，这可能会导致确定可能需要监管机构进行补救 活动或执法程序的事项。回应这些检查的直接和间接成本可能是巨大的， 任何检查、调查或诉讼都可能导致和解、裁决、禁令、罚款和处罚，并可能对我们提供某些产品和服务的能力产生不利影响。
随着人工智能和机器学习技术监管框架的不断发展，我们的业务、财务状况和运营业绩可能会受到不利影响。
人工智能和机器学习技术的监管框架正在演变，仍不确定。可能会采用新的法律法规，或者以新的方式解释现有的法律法规，这将影响我们平台的运营以及我们使用人工智能和机器学习技术的方式，包括公平贷款法。此外，遵守此类法律或法规的成本可能非常高 ，并将增加我们的运营费用，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。然而， 不合规也可能对我们的声誉以及我们的品牌和客户对我们的信任造成负面影响。
将人工智能工具集成到我们的运营中带来了重大的知识产权挑战。确定人工智能生成的内容的知识产权仍然不明确，这可能会导致侵权索赔。使用第三方人工智能工具会引发对数据和算法来源的担忧，这可能会导致知识产权侵权，这可能会在不经意间 牵连到我们。人工智能工具还可能无意中访问或使用受版权保护的材料，从而增加我们面临的知识产权纠纷。随着人工智能工具的不断发展，确保保护知识产权免受侵犯 变得越来越具有挑战性。
表格20-F|2023 | 185 |
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根据《巴西消费者保护法》，我们可能面临限制和处罚。
巴西有一系列严格的消费者保护法规， 统称为消费者保护法(消费者保护委员会)，旨在保护消费者利益，适用于在巴西向巴西消费者提供产品或服务的所有公司。这些消费者保护条款 包括防止误导性和欺骗性广告的保护，防止强制或不公平的商业行为的保护，以及在合同的形成和解释方面的保护，通常以民事责任和对违规行为的行政处罚的形式 。这些处罚通常是由巴西消费者保护机构(消费者保护基金会，或“PROCONs”)，负责逐个地区监督消费者问题。在巴西各地经营业务的公司可能面临多家PROCC以及国家消费者秘书处(NBC)的处罚。国家消费秘书处， 或“SENACON”)。公司可以通过PROCONs直接向消费者支付违规赔偿，并通过一种允许他们调整行为的机制来解决消费者的索赔问题，这种机制被称为行为调整协议(Armo de Ajustaento De Conduta，或“TAC”)。巴西检察官办公室也可以开始对侵犯消费者权利的行为进行调查，这一TAC机制也适用于他们。违反TAC的公司可能面临自动罚款。巴西公共检察官办公室还可以对侵犯消费者权利的公司提起公共民事诉讼，要求严格遵守消费者保护法条款，并对消费者可能遭受的损害进行赔偿。截至2023年12月31日，我们与PROCONs和小额诉讼法院进行了大约24,226起与消费者权利有关的正在进行的诉讼。如果客户未来对我们提出此类索赔，我们可能会因违规行为面临退款和罚款而减少收入，这可能会对我们的 运营结果产生负面影响。
我们预计，在我们运营的司法管辖区和我们未来打算扩展的司法管辖区(包括墨西哥、哥伦比亚和拉丁美洲其他地区)，将会有更多关于消费者保护的拟议和 通过的法律、法规和行业标准。
与我们开展业务的国家/地区相关的风险
汇率和利率不稳定 可能会对我们所在国家的经济和我们A类普通股的价格产生实质性的不利影响
我们开展业务的国家/地区的货币，尤其是巴西、哥伦比亚和墨西哥的货币相对于美元和其他外币的汇率出现了频繁而大幅的变化。特别是，巴西政府实施了各种经济计划，使用了各种汇率政策来稳定雷亚尔，包括突然贬值、定期小幅贬值(在此期间调整的频率从每天到每月不等)、外汇管制、双重汇率市场和浮动汇率制度，这些计划和政策 取得了不同程度的成功。汇率波动可能会导致我们的成本相对于收入增加，因为在截至2023年12月31日的一年中，我们约有27%的成本直接或间接与美元挂钩，而我们的大部分收入以雷亚尔计价。
表格20-F|2023 | 186 |
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此外，鉴于我们业务产生的大部分收入以雷亚尔计价，我们可能经历的任何收入增长可能不足以抵消不利的汇率波动 。虽然雷亚尔的长期贬值通常与巴西的通货膨胀率挂钩，但雷亚尔在较短时间内的贬值导致雷亚尔、美元和其他货币之间的汇率存在显著差异。更多信息，见“项目5.经营和财务回顾及展望--A.经营业绩--汇率。”
雷亚尔相对美元的贬值 在巴西造成了额外的通胀压力，导致利率上升，限制了巴西公司进入外国金融市场的机会，并促使巴西政府采取衰退政策。在经济放缓的情况下，雷亚尔贬值还可能导致消费者支出减少、通缩压力和巴西整体经济增长放缓，从而损害我们的资产基础、财务状况和经营业绩。此外，雷亚尔贬值 将使我们的外币挂钩债券和融资成本更高，对我们证券投资组合的市场价格产生负面影响，并对我们的借款人产生类似的后果。相反，雷亚尔相对于美元和其他外币的升值将导致巴西国际收支恶化，并抑制出口驱动型增长。根据具体情况，雷亚尔的贬值或升值都可能对巴西经济的增长以及我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
全球金融和信贷市场的中断或波动可能会对我们开展业务的国家/地区的金融和经济环境产生不利影响，尤其是巴西、哥伦比亚和墨西哥，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的运营取决于我们开展业务的经济体，特别是拉丁美洲经济体的表现。巴西以外国家金融市场的危机和波动可能会影响全球金融市场和巴西经济，并可能对我们的业务产生负面影响。
例如，人们对中东、欧洲和非洲的冲突、动乱和恐怖主义威胁感到担忧，这导致了石油和其他市场的波动。美国和中国最近卷入了中国贸易壁垒的争议，有可能引发两国之间的贸易战 并已经实施或提议对某些进口产品征收关税。美国和中国在贸易政策上的持续紧张关系可能会严重破坏全球经济和金融市场的稳定。2022年和2023年，俄罗斯联邦和乌克兰之间的军事冲突导致能源、石油和其他商品价格进一步上涨，全球金融市场动荡，国际制裁方面也出现了新的局面。2023年下半年，全球经济也受到中东持续冲突的不利影响。这场战争正在加沙地带引发人道主义危机，并可能导致该地区冲突升级、石油和天然气价格上涨、更多通胀压力 和市场波动。随着美元的升值，这些增长可能会造成更大的通胀压力，并可能阻碍巴西经济的复苏。此外，冲突对全球农产品供应产生了影响， 如果谷物价格因需求增加而上涨，那么对巴西产量的需求可能会上升，因为该国的产能很高，因此有可能谈判出更具竞争力的价格、增加出口税和提高国内价格，这将产生更大的通胀压力。这场冲突还可能影响和改变巴西的出口政策，这可能会对经济产生不利影响，从而对资本市场和其他国家之间的外交关系产生不利影响。目前尚不清楚这些挑战和不确定性是否会得到遏制或解决，以及它们可能对全球长期政治和经济状况产生什么影响。
表格20-F|2023 | 187 |
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全球金融和信贷市场的波动和不确定性 通常导致流动性减少，巴西和国际发行人以及借款人的融资成本上升。此类条件可能会对我们以可接受的财务条款获得资本和流动资金的能力产生不利影响(如果有的话)。如果我们无法以我们可以接受的财务条款或根本无法获得资本和流动资金，我们的财务状况和我们的运营结果可能会受到不利影响。此外，包括美国、欧盟国家和新兴市场在内的其他国家的经济和市场状况可能会影响外国在巴西的投资额。如果外国投资水平下降，我们获得资金的机会可能也会下降，这可能会对我们的业务、利用战略机遇的能力以及最终影响我们A类普通股的交易价格产生负面影响。
此外，对信贷和金融服务的需求以及我们客户的支付和存款能力直接受到宏观经济变量的影响，例如经济增长、收入、失业率、通货膨胀以及利率和汇率的波动。全球金融市场的中断和波动可能会对我们开展业务的国家/地区产生重大后果，例如证券价格、利率和汇率的波动。更高的不确定性和波动性可能会导致信贷市场和经济放缓，进而可能导致更高的失业率和消费者购买力的下降。此类事件可能会显著 损害我们的客户履行义务的能力，并增加逾期或不良贷款，导致与我们的贷款活动相关的风险增加 。
各国政府已经并将继续对巴西经济和我们所在的其他经济体施加重大影响。这种影响，以及巴西和我们开展业务的其他国家的政治和经济状况，可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩，以及我们A类普通股的价格。
在我们目前或未来可能运作的许多市场中，政府经常对各自的经济产生重大影响，偶尔还会在政策和法规方面做出重大改变。除其他措施外，政府控制通货膨胀和其他政策和法规的行动往往涉及提高或降低利率、改变财政政策、工资和价格控制、外汇汇率控制、阻止进入银行账户、货币贬值、资本管制和进出口限制。我们无法控制 ，也无法预测政府未来可能采取的措施或政策。我们的业务和A类普通股的市场价格可能会受到政府政策变化以及一般经济因素的影响，包括但不限于：
表格20-F|2023 | 188 |
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| ● | 有关经济的增长或衰退； |
| ● | 利率和货币政策； |
| ● | 汇率和货币波动； |
| ● | 通货膨胀； |
| ● | 国内资本和贷款市场的流动性； |
| ● | 进出口管制； |
| ● | 外汇管制和限制海外汇款和股息支付； |
| ● | 根据政治、社会和经济利益修改法律法规； |
| ● | 财政政策和税法的变化； |
| ● | 经济、政治和社会不稳定，包括总罢工和群众示威； |
| ● | 劳动和社会保障条例， |
| ● | 能源和水资源短缺和配给； |
| ● | 爆发任何传染病或任何其他公共卫生危机； |
| ● | 商品价格；以及 |
| ● | 其他政治、外交、社会和经济发展，或影响我们业务所在国家 。 |
巴西和其他拉丁美洲 政府未来是否会实施影响这些或其他因素的改革或政策或法规的变化的不确定性，可能会影响经济表现，并加剧拉丁美洲的经济不确定性，这可能会对我们的活动产生不利影响，从而对我们的经营业绩产生不利影响，还可能对我们A类普通股的交易价格产生不利影响。
特别是，拉丁美洲的政治环境 在历史上一直影响并继续影响该地区的经济表现。政治危机已经影响 并继续影响投资者和公众的信心，历史上曾导致经济减速和 在巴西和其他拉丁美洲国家有重大业务的公司所提供证券的波动性加剧。 最近拉丁美洲的经济不稳定导致拉丁美洲经济体市场信心下降， 也导致政治环境恶化。
表格20-F|2023 | 189 |
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与过去一样，巴西和某些其他拉美国家当前的政治和经济环境已经并将继续影响投资者和公众的信心，这在历史上已经导致经济减速，并加剧了在巴西和拉丁美洲其他地区有重大业务的公司发行的证券的波动性，这可能对我们和我们的A类普通股 造成不利影响。
巴西中央银行对基本利率的变动可能会对我们的经营业绩和财务状况造成重大不利影响。
我们的业务主要在巴西开展，巴西中央银行货币政策委员会（简称“COPOM”）为巴西银行体系设定目标基本利率，并将此利率作为货币政策工具进行调整。基本利率是联邦债券的结算和托管特别系统（SELIC）中计算的每日融资调整平均利率 。基本利率 的变动可能对我们造成不利影响，导致对我们信贷和投资 产品的需求减少、融资成本增加以及客户违约风险等，所有这些都可能对我们造成不利影响。
巴西的政治不稳定可能会对我们的业务、经营业绩和我们股票的交易价格产生不利影响。
路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦于2022年10月当选总裁，任期四年，从2023年1月开始。卢拉上任的头几天受到了巴西历史上最大规模的反对民主制度的抗议活动的影响。落败候选人的极端支持者(前总裁贾尔·梅西亚斯·博尔索纳罗)组成的某些团体进行内乱，冲进巴西最高法院、国会和总统府，进行暴力和破坏行为。虽然极端和令人担忧，但我们认为，处理这种情况的快速反应并没有导致机构或政治环境的恶化。
在这一事件之后，新政府确保了一个广泛的联盟来重新选举国会的两位议长。虽然最初的步骤很重要，但我们认为联盟是敏感的结构，建立在不稳定的基础上，这种不稳定可能会导致市场的不确定性。
巴西的总裁有权决定政策 并发布与巴西经济有关的政府行为，这些行为会影响包括我们在内的公司的运营和财务业绩。例如，通过CMN和巴西中央银行，巴西政府推出了控制通胀的措施，这些措施 会影响流动性、融资策略、贷款增长甚至我们的盈利能力，以及我们客户和最终消费者的偿付能力。
现任巴西中央银行行长罗伯托·坎波斯·内托先生的任期将于2024年底结束。在担任巴西央行行长总裁的职责范围内，卢拉将任命新的总裁担任巴西中央银行行长，任期四年，从2025年1月开始。由于这一职位对国内的货币政策和经济监管具有重大影响，领导层的更迭可能导致政策方向的转变 。我们无法预测新任总裁将采取哪些政策，也无法预测这些政策或现行政策的变化是否会对我们或巴西的经济和监管格局产生不利影响。
表格20-F|2023 | 190 |
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投资者对其他国家/地区，特别是美国、欧洲和其他新兴国家的风险认知的发展和变化 可能会对巴西经济和巴西证券的市场价值产生重大不利影响，包括我们的A类股票。
巴西公司发行的证券的市值受到其他国家的经济和市场状况的不同程度的影响，包括拉丁美洲、亚洲、欧洲、 和美国的国家。投资者对这些其他国家事态发展的反应可能会对巴西公司证券的市场价值产生不利影响。巴西和这些国家的危机可能会降低投资者对巴西公司发行的证券的兴趣，包括我们发行的证券。过去，被视为新兴市场的其他国家的不利经济状况的发展通常会导致投资外流，从而导致投资于巴西的外部资源减少。上述任何事件都可能影响我们发行的证券的市场价值，此外还会使我们未来难以进入资本市场并为我们的业务融资，无论是可接受的还是绝对的。
巴西的基础设施和劳动力不足 可能会影响经济增长，并对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
我们的业绩取决于巴西经济的整体健康和增长 。巴西GDP增长在过去几年中起伏不定，根据IBGE最新和审查的数据，2016年收缩3.3%，2017年至2021年复合增长1.1%，2022年3.0%，2023年2.9%。增长受到基础设施不足的限制，包括潜在的能源短缺和运输、物流和电信部门的不足， 大罢工，缺乏合格的劳动力，以及这些领域缺乏私人和公共投资，这些都限制了生产率和效率。这些因素中的任何一个都可能导致劳动力市场波动，通常会影响收入、购买力和消费水平，这可能会限制增长，最终对我们产生实质性的不利影响。
通货膨胀和政府为抑制通货膨胀而采取的某些措施在历史上损害了我们开展业务的一些国家的经济和资本市场，包括巴西。 未来的高通胀水平可能会损害我们的业务和我们A类普通股的价格。
过去，高通胀水平对我们开展业务的一些国家的经济和资本市场造成了不利影响，特别是巴西，并阻碍了这些国家的政府创造条件刺激或保持经济增长的能力。此外，政府抑制通胀的措施和市场对未来可能采取的政府措施的猜测加剧了通胀对经济的负面影响，并造成了普遍的经济不确定性和资本市场的波动加剧。此类措施有时涉及限制性货币政策和高利率，限制了信贷的可获得性和经济增长。
表格20-F|2023 | 191 |
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例如，根据巴西的广泛消费者物价指数(Annice National de Preços ao Consumer idor Amplo)，或IPCA指数)，巴西的通胀率在2023年为4.6%，2022年为5.8%，2021年为10.1%，2020年为4.5%。巴西政府为控制通货膨胀而采取的措施 包括维持高利率的限制性货币政策，从而限制信贷的可获得性并降低经济增长。此外，官方利率(SELIC)由巴西中央银行主席和官员组成的货币政策委员会或“Copom”制定，每隔45天。由于对通胀压力的担忧，SELIC在2021年12月8日被设定为9.25%，2022年8月3日达到13.75% 。通货膨胀和某些遏制通货膨胀的政府行动，再加上对政府将采取措施的猜测，对巴西经济造成了实质性的不利影响，并加剧了巴西经济的不确定性，加剧了巴西资本市场的波动性。
我们所在国家的政府未来采取的任何措施，包括降低利率、干预外汇市场或实施调整或确定相关当地货币价值的机制，都可能引发通货膨胀，对相关国家的整体经济表现产生不利影响。如果我们经营业务的巴西或其他拉美国家面临严重的通货膨胀或通货紧缩，我们和我们履行义务的能力可能会受到不利影响。这些压力还可能影响我们进入国际金融市场的机会。如果我们业务所在的巴西或其他拉美国家/地区未来出现高通胀，我们可能无法 调整我们向客户收取的价格，以抵消通胀对我们成本结构的影响，这可能会增加我们的 成本并降低我们的运营利润率。
此外，在通货膨胀加剧的情况下，政府可能会选择大幅提高官方利率。利率上升可能不仅会影响我们新借款和融资的成本，还会影响我们当前负债的成本，以及我们的现金和现金等价物、证券和租赁协议 ，这些都需要支付利率。这类事件可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
巴西信用评级的任何进一步下调都可能压低我们A类普通股的交易价格。
我们可能会受到投资者对与巴西主权债务信用评级相关的风险的看法的伤害。评级机构定期评估巴西及其主权信用评级，这些评级是基于一系列因素，包括宏观经济趋势、财政和预算状况、债务指标以及这些因素发生变化的可能性。评级机构从2015年9月开始评估巴西的主权信用评级。随后，三大评级机构下调了巴西的投资级评级：
| ● | 标准普尔最初将巴西的信用评级从BBB-下调至BB-，随后再次将其从BB-下调至BB，维持负面展望，理由是自第一次下调以来信用状况更糟 。2018年1月11日，标准普尔将巴西信用评级从BB进一步下调至 BB-稳定，并于2022年6月14日再次确认。2023年12月19日，标准普尔将巴西信用评级上调至BB稳定。 |
表格20-F|2023 | 192 |
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| ● | 2015年12月，穆迪将巴西Baa3‘S债券和债券评级 列入降级审查名单，随后将债券发行和债券评级下调至投资级别以下，Ba2评级为负面展望， 考虑到低增长环境和具有挑战性的政治形势， 巴西债务指标可能进一步恶化。2022年4月12日，穆迪将巴西信用评级维持在BA2-稳定。 |
| ● | 惠誉将巴西主权信用评级下调至BB-，展望为负面，理由是该国预算赤字迅速扩大，经济衰退程度超出预期。2018年2月，惠誉再次将巴西的主权信用评级下调至BB-，理由包括财政赤字、公共债务负担增加以及无法实施从结构上改善巴西公共财政的改革。2022年12月20日，惠誉 重申巴西信用评级为BB-负面。2023年7月26日，惠誉将巴西信用评级从BB-上调至BB ，并将前景展望改为稳定。 |
巴西的主权信用评级目前被三家主要信用评级机构评为低于投资级。因此，在巴西拥有大量业务的公司提供的证券价格受到了负面影响。当前巴西经济衰退的延长或恶化，以及持续的政治不确定性等因素，可能会导致评级进一步下调。巴西主权信用评级的任何进一步下调都可能增强投资者的风险意识，从而导致我们A类普通股的交易价格下跌。
与我们A类普通股相关的风险
我们A类普通股的活跃交易市场可能无法持续。如果不维持活跃的交易市场，您可能无法出售您的股票，您的投资可能会损失很大一部分。
虽然我们的A类普通股在纽约证券交易所上市交易 ，但我们的股票可能无法维持活跃的交易市场。如果我们A类普通股的活跃市场无法持续， 您可能难以出售您购买的任何我们的A类普通股。此外，如果不维持活跃的交易市场，我们A类普通股的市场价格可能会受到实质性的不利影响。
我们A类普通股的市场价格可能会受到许多因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的，包括：
| ● | 由我们或我们的竞争对手宣布重大发展； |
| ● | 我们或竞争对手的技术创新； |
表格20-F|2023 | 193 |
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| ● | 财务分析师未能涵盖我们的A类普通股或分析师财务估计的变化 ； |
| ● | 财务分析师的财务估计发生变化，或我们未能达到或超过任何这些估计，或选择跟踪我们的A类普通股或我们竞争对手的股票的任何财务分析师的建议发生变化。 |
| ● | 我们经营业绩的实际或预期变化； |
| ● | 未来出售我们的股票；以及 |
| ● | 投资者对我们和我们经营的行业的看法。 |
此外，股票市场总体上经历了巨大的价格和成交量波动，这些波动往往与受影响的特定公司的经营业绩无关或不成比例。无论我们的经营业绩如何，这些广泛的市场和行业因素都可能对我们A类普通股的市场价格造成实质性损害。在过去，在某些公司证券的市场价格出现波动之后， 这些公司会被提起证券集体诉讼。如果对我们提起这项诉讼，可能会对我们的财务状况或经营结果产生不利影响。
我们的创始股东兼首席执行官David拥有我们88.8%的已发行B类普通股，相当于我们已发行股本投票权的75.9%。 这种所有权和投票权的集中可能会限制您影响公司事务的能力。
我们的创始股东兼首席执行官David·维莱斯通过实益持有我们已发行B类普通股的88.8%，以及我们已发行股本总投票权的75.9%，继续控制着我们的公司。我们的B类普通股每股有20票的投票权，我们的A类普通股每股有一票的投票权。我们的B类普通股可以转换为同等数量的A类普通股。因此，只要David·维勒兹实益持有58.5%的已发行B类普通股 ，即使他实益持有的已发行股本远低于我们已发行股本的50%，他也将能够有效控制我们的决策，并能够选举我们的董事会多数成员。David·贝莱斯还将能够指导我们在业务战略、融资、分配、收购和资产或业务处置等领域的行动，并可能 导致我们进行收购，以增加我们的负债额或已发行A类普通股的数量，出售创收资产或禁止可能使其他股东受益的控制权变更交易。此外，我们还与David·维莱斯签订了股东协议，根据协议，我们授予他提名董事进入我们董事会和委员会的权利、知情权和批准我们的某些公司行动的权利。见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--A.董事和高级管理人员--股东协议”。David·维莱斯在这些问题上的决定可能与您的预期或偏好背道而驰，他们可能采取与您的利益背道而驰的行动。欲了解有关我公司持股情况的更多信息，请参阅“项目7.大股东和关联方交易--A.大股东”。
表格20-F|2023 | 194 |
| |
我们已授予B类普通股持有者优先购买权，以获得我们未来可能出售的股票，这可能会削弱我们筹集资金的能力。
根据本公司的组织章程大纲及章程细则，持有本公司B类普通股的 持有人有权在本公司股本增加及按相同经济条款及相同价格发行额外普通股的情况下优先购买额外普通股，以维持其按比例持有的权益，约占本公司已发行股份的25.0%。我们B类普通股的持有者 行使优先购买权可能会削弱我们筹集资金的能力，或对我们能够筹集资金的条款产生不利影响，因为我们可能无法向新投资者提供他们可能希望购买的股票数量。 有关详细信息，请参阅“第10项.其他信息-B.组织章程和章程-普通股-优先购买权 或类似权利”。
未来大量出售我们的A类普通股 或认为可能发生此类出售，可能会导致我们A类普通股的价格 下跌。
由于大量出售我们的A类普通股，特别是我们的董事、高管和重要股东的出售，大量A类普通股可供出售，或者市场认为可能会发生此类出售，我们A类普通股的市场价格可能会 下降。截至2023年12月31日，我们约有3,682,625,012股A类普通股已发行，1,083,312,142股B类普通股 已发行。A类普通股可以自由交易，不受证券法的限制，也不受证券法规则第144条所指的联营公司以外的其他人士的进一步登记。
我们的股东或由他们或其许可受让人控制的实体可以在不进行登记的情况下不时在公开市场上出售其持有的A类普通股， 但须受美国证券交易委员会颁布的适用条例对出售时间、金额和方式的某些限制。 如果我们的任何股东、由他们控制的关联实体或其各自的许可受让人大量出售其持有的A类普通股，我们的A类普通股的市场价格可能会大幅下跌。此外，公开市场上认为他们可能会出售的看法也可能导致我们A类普通股的交易价格下跌。
大量出售我们的A类普通股 ，或认为可能会发生此类出售，可能会导致我们A类普通股的交易价格下跌，或使您更难 以您认为合适的时间和价格出售您的A类普通股。
我们的组织章程大纲和股东协议包含反收购条款，巴西中央银行施加了某些限制和 要求，这可能会阻止第三方收购我们，并对我们A类普通股的持有者的权利产生不利影响。
我们的组织章程大纲和股东协议包含某些条款，这些条款可能限制其他人控制我们公司的能力，包括以下条款：
表格20-F|2023 | 195 |
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| ● | 授权我们的董事会发行未指定的优先股，而不需要股东的进一步行动，这些优先股的条款、权利和优惠由我们的董事会决定，可能优先于我们的A类普通股； |
| ● | 建立一个交错的董事会，并限制我们的股东填补董事会空缺 ； |
| ● | 对股东提案实施提前通知要求； |
| ● | 限制股东召开特别会议的能力； |
| ● | 要求拥有至少三分之二投票权的所有有权投票的已发行股票的持有者批准，以修改我们的组织章程大纲和章程的规定； |
| ● | 本公司任何控制权变更的条件，须经已发行B类普通股的多数股东同意。 |
| ● | 提供我们的创始股东David·维莱斯，只要我们的创始股东 及其关联公司实益拥有占我们已发行股本投票权至少40%的股份，就有能力 指定我们董事会的多数成员，如“第6项.董事、高级管理人员和员工-A。 董事和高级管理人员-股东协议”所述。 |
这些反收购防御措施可能会阻碍、推迟 或阻止涉及我们公司控制权变更的交易。这些规定还可能使您和 其他股东更难选举您选择的董事，并导致我们采取您希望采取的其他公司行动。
此外，我们的某些子公司是巴西金融机构(包括Nu Financeira、Nu DTVM和NuInvest)，以及某些巴西支付机构(包括Nu Pagamentos)， 所有这些机构都受巴西中央银行的监管。任何拟议的金融或支付机构控制权变更都必须 提交给巴西中央银行，并经其批准。此外，如果不是这种机构的控股股东的人获得：(I)超过金融机构总股本的15%，直接或间接；或 (Ii)支付机构超过15%的有投票权的股本或超过总股本的10%，直接或间接 (在每种情况下，“合格股权参与”)，任何此类收购必须提交给巴西中央银行， 巴西中央银行有权要求提供文件和信息，并可要求在任何违规情况下修改或撤销收购。 此规则也适用于任何有限股权参与的任何扩大。巴西中央银行的此类规章制度也同样可能阻碍、推迟或阻止涉及我们金融或支付机构子公司控制权变更的交易。 并且可能使您和其他股东难以促使我们采取您所希望的公司行动。
表格20-F|2023 | 196 |
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我们的双重资本结构意味着我们的股票没有资格被纳入某些指数。我们无法预测这可能对我们A类普通股的交易价格产生的影响。
2017年，富时罗素和S道琼斯宣布对其将上市公司股票纳入某些指数的资格标准进行 更改，将像我们这样拥有多种股票类别的公司排除在此类指数之外。富时罗素宣布计划要求其指数的新成分股 至少有5%的投票权掌握在公众股东手中，而S道琼斯宣布，像我们这样拥有多个股票类别的公司 将没有资格被纳入S&P500、S&P MidCap 400和S&P SmallCap 600指数，这三家公司共同组成S&P1500综合指数。我们不能保证其他股指未来不会 采取与富时罗素和S道琼斯类似的做法。根据已公布的政策，我们的双重资本结构没有资格 被纳入这两个指数中的任何一个，因此，试图 被动跟踪这些指数的共同基金、交易所交易基金和其他投资工具将不会投资于我们的股票。目前仍不清楚这些政策将对被排除在指数之外的上市公司的估值产生什么影响(如果有的话)，但在某些情况下，它们可能会压低这些估值 与被纳入的其他类似公司的估值相比。被排除在指数之外可能会降低我们的A类普通股对投资者的吸引力 ，因此，我们的A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。
如果证券或行业分析师 不继续发表有关我们业务的研究报告，或发表不准确或不利的研究报告，我们A类普通股的价格和交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果跟踪我们的一个或多个分析师 下调了我们的A类普通股评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的A类普通股的价格可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告 ，对我们A类普通股的需求可能会减少，这可能会导致我们A类普通股的价格和交易量下降。
在可预见的未来，我们可能不会支付任何现金股息 。
未来任何股息的宣布、支付和数额将由我们的董事会酌情决定，并将取决于运营结果、现金流和财务状况、运营和资本要求以及董事会认为相关的其他因素。不能保证将来会派发股息，如果派发股息，也不能保证派发股息的金额。此外，我们受开曼群岛法律及我们的组织章程大纲及细则所管限，根据该等法律，我们并无最低强制性股息支付予我们的股东，亦无既定的派息周期。
表格20-F|2023 | 197 |
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作为一家外国私人发行人，我们有 与美国国内注册人不同的披露和其他要求。
作为一家外国私人发行人，我们可能需要遵守与美国国内注册人不同的 披露和其他要求。例如，作为一家外国私人发行人，在美国，我们 不受《交易法》规定的与美国境内注册人相同的披露要求的约束，包括在发生特定重大事件时准备 并发布季度报告的要求，或在表8—K提交当前报告的要求，根据《交易法》第14条适用于美国国内注册人的 代理规则或根据《交易法》第16条适用于美国国内注册人的内幕报告和短期利润 规则。此外，我们打算依赖 某些美国规则的豁免，这些规则将允许我们遵循开曼群岛的法律要求，而不是适用于美国国内注册人的某些要求。然而，适用于开曼群岛公司的开曼群岛法律和法规不包含任何 与美国代理规则、美国关于提交10—Q或8—K表格报告的规则或美国关于从短期内进行的交易中获利的内部人员责任的规则相类似的条款。
此外，外国私人发行人必须 在每个财政年度结束后的120天内以表格20—F提交年度报告，而作为加速提交人的美国国内发行人必须在每个财政年度结束后的75天内以表格10—K提交年度报告。外国私人发行人 也可豁免《公平披露条例》，该条例旨在防止发行人选择性披露重大信息， 尽管我们将遵守与《公平披露条例》大致相同效力的开曼群岛法律法规。 由于上述原因，即使我们需要在表格6—K中提交报告，披露我们已经提供的有限信息 ，或根据开曼群岛法律需要公开，或需要向一般股东分发，这对我们来说是重要的 ，您可能不会收到与美国公司股东要求披露的相同类型或数量的信息。
此外，我们不需要像根据 《交易法》注册证券的美国公司那样频繁地或在相同的时间范围内向SEC提交定期报告 和财务报表。我们目前根据国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则编制财务报表。只要我们的财务报表是按照国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则编制的， 我们就不需要提交根据美国公认会计准则编制或与之对账的财务报表。
我们无法预测投资者是否会因为我们依赖这些豁免而发现我们的A类普通股吸引力下降。如果一些投资者因此发现我们的A类普通股吸引力下降 ，我们A类普通股的交易市场可能会变得不那么活跃，波动更大。
我们可能会失去外国私人发行人的身份， 这将要求我们遵守《交易所法案》的国内报告制度，并导致我们产生额外的法律、会计和其他费用。
为了保持我们目前作为外国私人发行人的地位，(A)我们所有未偿还类别的有投票权证券的投票权(合计)的50%以上必须由非美国居民直接或间接拥有，或(B)(1)我们的大多数高管或董事不能是美国公民或居民；(2)我们50%以上的资产不能位于美国；以及(3)我们的 业务必须主要管理在美国以外的地区。如果我们失去这一地位，我们将被要求遵守交易所法案报告和适用于美国国内发行人的其他要求，这些要求比针对外国私人发行人的要求 更详细和广泛。我们还可能被要求根据美国证券交易委员会和纽约证券交易所的各种规则对我们的公司治理做法进行更改。根据美国证券法，如果我们被要求遵守适用于美国国内发行人的报告要求，我们面临的监管和合规成本可能会远远高于我们作为外国私人发行人将产生的成本。
表格20-F|2023 | 198 |
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作为一家外国私人发行人，我们依赖于适用于美国发行人的某些纽约证券交易所公司治理标准的豁免，包括发行人的大多数董事由独立董事组成的要求。这可能会对A类普通股的持有者提供较少的保护。
纽约证券交易所的规则要求上市公司的董事会成员中的大多数是独立的，并要求独立董事监督高管薪酬、董事提名和公司治理事务。但是，作为一家外国私人发行人，我们被允许并确实遵循本国 惯例，以代替上述要求。见"项目16G。公司治理—开曼群岛和美国公司法之间的主要差异"。
我们是纽约证券交易所上市标准所指的"受控公司" ，因此，我们将有资格并打算依赖某些公司治理要求的豁免。您将无法获得与受此类要求约束的公司股东相同的保护。
David·维莱斯控制着我们股份的多数投票权。因此，我们是纽交所上市标准所指的“受控公司”。根据这些规则，个人、集团或另一家公司持有超过50%投票权的公司是“受控公司”，可选择不遵守纽约证券交易所的某些公司治理要求，包括(1)董事会多数由独立董事组成的要求，(2)要求我们有一个提名和公司治理委员会，该委员会完全由独立董事组成，并有书面章程阐述该委员会的宗旨和职责，以及(3)我们要求我们有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会， 该委员会具有书面章程，阐述该委员会的宗旨和责任。我们依赖并打算继续依赖部分或全部这些豁免。因此，我们没有独立的提名和公司治理委员会，我们的薪酬和人民委员会也不需要完全由独立董事组成。因此，您将不会获得 受纽约证券交易所所有公司治理要求约束的公司股东所享有的相同保护。
表格20-F|2023 | 199 |
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我们的组织章程大纲和条款 指定开曼群岛大法院为我们与股东之间几乎所有争议的专属法院， 指定美国联邦地区法院为根据《证券法》解决任何诉讼事由的投诉的专属法院， ，这可能会限制我们的股东选择与我们或我们的董事， 管理人员或员工纠纷的司法机构的能力。
Our Memorandum and Articles of Association provide that, unless we consent in writing to the selection of an alternative forum, to the fullest extent permitted by law, the sole and exclusive forum for (i) any derivative action or proceeding brought on our behalf, (ii) any action or proceeding asserting a claim of breach of a fiduciary duty owed by any of our directors, officers or other employees to us or any other person, (iii) any action or proceeding arising pursuant to, or seeking to enforce any right, obligation or remedy under, any provision of the Companies Act, our Memorandum and Articles of Association, or any other provision of applicable law, (iv) any action or proceeding seeking to interpret, apply, enforce or determine the validity of our Memorandum and Articles of Association or (v) any action or proceeding as to which the Companies Act confers jurisdiction on the Grand Court of the Cayman Islands shall be the Grand Court of the Cayman Islands, in all cases subject to the court having jurisdiction over indispensable parties named as defendants. Our Memorandum and Articles of Association also provide that the federal district courts of the United States are the exclusive forum for resolving any complaint asserting a cause of action under the Securities Act. Nothing in our Memorandum and Articles of Association preclude shareholders that assert claims under the Exchange Act from bringing such claims in any court, subject to applicable law. Any person or entity purchasing or otherwise acquiring or holding any interest in any of our securities shall be deemed to have notice of and consented to these provisions. However, shareholders are not deemed to have waived our compliance with U.S. federal securities laws and the rules and regulations thereunder. These exclusive forum provisions may limit a shareholder’s ability to bring a claim in a judicial forum of its choosing for disputes with us or our directors, officers or other employees, which may discourage lawsuits against us and our directors, officers and other employees. The enforceability of similar choice of forum provisions in other companies’ organizational documents has been challenged in legal proceedings, and it is possible that a court could find these types of provisions to be inapplicable or unenforceable. For example, in December 2018, the Court of Chancery of the State of Delaware determined that a provision stating that federal district courts of the United States are the exclusive forum for resolving any complaint asserting a cause of action arising under the Securities Act is not enforceable. Although this decision was reversed by the Delaware Supreme Court in March 2020, courts in other states may still find these provisions to be inapplicable or unenforceable. If a court were to find the exclusive forum provisions in our Memorandum and Articles of Association to be inapplicable or unenforceable in an action, we may incur additional costs associated with resolving the dispute in other jurisdictions, which could adversely affect our results of operations.
表格20-F|2023 | 200 |
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我们是一家开曼群岛豁免有限责任公司 。我们股东的权利，包括受托责任和公司机会方面的权利，可能 不同于受美国司法管辖区法律管辖的股东权利。
我们是开曼群岛豁免公司，承担有限责任。我们的公司事务受我们的组织章程大纲和开曼群岛法律管辖。我们股东的权利和董事会成员的责任可能与受美国司法管辖区法律管辖的公司的股东权利和董事责任 不同。特别是，根据开曼群岛法律，开曼群岛公司的董事对公司负有受托责任，对公司负有注意、勤勉和技能的义务。根据开曼群岛法律，董事和高级职员负有下列受托责任：(1)本着董事或高级职员认为最有利于公司整体利益的诚信行事的义务；(2)为授予这些权力的目的而非附带目的行使权力的义务；(3)董事不应适当地束缚未来酌情决定权的行使； (4)在不同股东之间公平行使权力的义务；(5)行使独立判断的义务；以及(6)不让自己处于对公司的责任与个人利益之间存在冲突的境地。我们的组织章程大纲和组织章程细则对这最后一项义务进行了修改，规定董事必须披露他或她在任何合同或安排中的权益的性质和程度，以及在披露该等权益后，并在符合适用法律或纽约证券交易所上市规则的任何单独要求的情况下，以及除非(X)被相关会议主席取消资格或(Y)该权益是重大的， 该董事可就其有利害关系的任何交易或安排投票，并可计入会议的法定人数 。相反，根据特拉华州公司法，董事对公司及其股东负有受托责任(由两个组成部分组成)，董事的责任禁止董事进行自我交易，并要求公司及其股东的最佳利益优先于董事、高管或控股股东拥有的、一般不由 股东分享的任何利益。见“项目16G。公司治理-开曼群岛和美国公司法之间的主要差异 “
我们的股东在保护他们的利益方面可能面临困难 ，因为我们是开曼群岛的豁免公司。
我们的公司事务受我们的备忘录和公司章程、开曼群岛的《公司法》(经修订)或《公司法》以及开曼群岛的共同法律 管辖。根据开曼群岛法律，我们的股东对我们的董事采取行动的权利、少数股东的诉讼以及我们的董事对我们承担的信托责任在很大程度上受开曼群岛普通法的管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法判例 ，以及对开曼群岛法院具有说服力但不具约束力的英国普通法。我们股东的权利和我们董事在开曼群岛法律下的受托责任并不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确。尤其值得一提的是，开曼群岛的证券法体系远不如美国详尽。此外，美国一些州，如特拉华州，比开曼群岛拥有更多繁琐和司法解释的公司法机构。
表格20-F|2023 | 201 |
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具体地说，除有限的例外情况外，根据开曼群岛的法律，小股东不得对董事会提起衍生诉讼。开曼群岛不承认集体诉讼 ，但利益相同的股东团体可能会提起类似的代表诉讼程序。此外，开曼群岛法律允许持不同意见的股东表达股东的意见，即法院批准开曼群岛公司的重组不会为股东股份提供公平价值，但开曼群岛成文法并未明确规定与法院批准的重组有关的股东评价权(以安排方案的方式)。这 可能使您更难评估您在公司重组中可能收到的任何对价的价值(以安排计划的方式批准)，或者如果您认为提出的对价不足，则要求收购人给予您额外的对价。然而，《公司法》确实为法定合并或合并中持不同意见的股东提供了一种机制 如果公司和持不同政见者无法在《公司法》规定的时限内就该等股份的公允价值达成一致，则可向开曼群岛大法院申请确定持不同政见者股份的公允价值。
此外，开曼群岛获豁免 公司的股东根据开曼群岛法律没有一般权利查阅公司记录和账目或取得股东名单副本。 根据我们的组织章程大纲和细则，我们的董事有权酌情决定是否以及在何种条件下， 我们的公司记录可以由我们的股东查阅，但没有义务向我们的股东提供这些记录。这可能会使 您更难获得必要的信息来确定股东动议所需的任何事实。
美国民事责任和 我们的股东对我们作出的某些判决可能无法执行。
我们是一家开曼群岛豁免公司， 我们的所有资产基本上都位于美国境外。此外，我们的某些董事和高级管理人员是美国以外国家的国民和居民，这些人的大部分资产位于美国境外。 因此，可能难以在美国境内向这些人送达诉讼程序。 对于 我们以及我们的高级管理人员和董事，如果他们不是美国居民，而且他们的绝大部分资产位于美国境外， 在美国法院执行基于美国联邦证券法的民事责任条款在美国法院获得的判决也可能很困难。
此外，目前尚不清楚 基于仅基于美国联邦证券法的民事责任的原始诉讼是否可在美国境外的法院执行，包括 开曼群岛和巴西。在开曼群岛的原始诉讼中，开曼群岛法院不得承认或执行美国法院基于美国或 美国任何州证券法的民事责任条款作出的判决，理由是这些条款具有刑事性质。虽然开曼群岛 没有法定执行在美国获得的判决，但开曼群岛的法院将承认并执行具有管辖权的法院的外国判决，如果该判决是最终的和决定性的，并且涉及清算金额，前提是该判决不涉及税收或罚款或罚款， 与开曼群岛就相同事项作出的判决并无抵触，且并非以欺诈或违反开曼群岛公共政策的方式获得。此外，如果同时进行的诉讼程序在其他地方进行 ，开曼群岛法院可以中止诉讼程序。
表格20-F|2023 | 202 |
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巴西法院强制执行我们对A类普通股的义务的判决只能以雷亚尔支付。
我们的大部分资产都位于巴西。如果在巴西法院提起诉讼，要求执行我们对A类普通股的义务，我们可能不会被要求 以雷亚尔以外的货币履行义务。根据巴西外汇管制法律，在巴西支付以雷亚尔以外货币计价的金额的义务只能以巴西货币支付，汇率通常由巴西中央银行确定，在获得判决之日起生效，然后此类金额通常会进行调整，以反映 汇率变化和生效付款日期的货币重述。当时的汇率可能无法让 非巴西投资者获得因A类普通股义务所引起或与之相关的任何索赔的全额赔偿。
与知识产权、 隐私和网络安全相关的风险
未经授权披露敏感或机密的客户信息，或我们的失败，或我们的客户认为我们未能遵守隐私法或妥善解决隐私问题，可能会损害我们的声誉、业务、财务状况和运营结果
我们在业务中收集、存储、处理、传输、使用和以其他方式处理某些个人信息和其他客户数据。与我们的运营相关的一个重大风险是在公共网络上安全地传输机密信息。对隐私问题的看法，无论是否合理，都可能损害我们的业务和运营结果。我们必须确保我们负责的所有数据收集、使用、存储、传播、传输、处置和其他 处理符合相关的数据保护和隐私法。保护我们的客户、员工和公司数据对我们至关重要。我们依靠商用系统、软件、工具和监控来提供机密客户信息的安全处理、传输和存储，例如信用卡和其他个人信息。尽管我们采取了安全措施，但我们的设施和系统以及我们的第三方服务提供商的设施和系统可能容易受到安全漏洞、破坏行为、计算机病毒、错位或丢失的数据、编程或人为错误或其他类似事件的影响。
任何安全漏洞，或任何涉及机密信息的挪用、丢失或其他未经授权的披露的明显故障，以及任何未能或明显未能遵守有关数据隐私和保护的法律、政策、法律义务或行业标准，无论是我们还是我们的供应商， 都可能损害我们的声誉，使我们面临诉讼风险和责任，使我们受到负面宣传，扰乱我们的运营，并 损害我们的业务。我们的安全措施可能无法防止安全漏洞，这可能会损害我们的业务、财务状况和 运营结果。
表格20-F|2023 | 203 |
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通过网络安全漏洞、计算机病毒或其他方式未经授权披露、不当访问或销毁或修改数据，或中断我们的 系统或服务，可能会使我们面临责任、旷日持久且代价高昂的诉讼，并损害我们的声誉。
我们的业务涉及客户个人数据的收集、存储、传输和其他处理，包括姓名、地址、身份证号、帐号、帐户余额、贷款头寸以及交易和投资组合信息。我们还与某些第三方服务提供商签订了协议，要求我们共享某些客户信息。我们和此类第三方保护此类个人数据和客户信息的能力取决于我们防止网络安全漏洞以及未经授权的访问和披露的能力。
越来越多的组织，包括大型客户和企业、其他大型技术公司、金融机构和政府机构，披露了其信息安全系统的漏洞 ，其中一些涉及复杂且具有高度针对性的攻击，包括对其网站、网络或基础设施的部分攻击，或对向其提供服务的第三方的攻击。金融 和我们这样的科技公司的信息安全风险最近显著增加，部分原因是新技术、使用互联网和电信技术(包括移动设备)进行金融和其他业务交易，以及 有组织犯罪、黑客、恐怖分子和其他外部各方日益复杂和活动。例如，在2020年，我们经历了一次网络钓鱼攻击，泄露了两个NU员工的企业账户，并导致大量机密数据被未经授权泄露(尽管它没有造成直接财务损失，也没有损害我们的战略计划或业务运营 或法律程序)。由于我们在支付价值链中的位置，我们认为我们很可能继续成为此类威胁和攻击的目标 。此外，由于我们技术平台和服务的规模和复杂性、我们存储的个人 数据和其他数据的数量，以及有权访问个人数据和其他 数据的客户、员工和第三方提供商的数量，我们可能会成为各种有意和无意的网络安全攻击和其他安全相关事件和 威胁的目标，这可能会对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果造成实质性的不利影响。
用于获得对我们的系统、我们的数据或客户数据的未经授权、不正当或非法访问、禁用或降级服务或破坏系统的技术正在不断演变 可能很难快速检测到，而且通常在针对目标启动之前无法识别。未经授权的各方可能试图通过各种方式访问我们的系统或设施，其中包括侵入我们的系统或我们客户、合作伙伴或供应商的系统，试图欺诈性引诱我们的员工、客户、合作伙伴、供应商或我们系统的其他用户 泄露用户名、密码、支付卡信息或其他敏感信息，这些信息可能被用来访问我们的信息 技术系统，或安装恶意软件。某些努力可能会得到大量财政和技术资源的支持， 使其更加复杂和难以检测。
尽管我们开发的系统和流程 旨在保护我们的网络、应用程序、帐户以及数据和客户数据以及我们的信息技术系统的机密性、完整性和可用性，并防止数据丢失和其他安全漏洞，并预计将继续花费大量 额外资源来加强这些保护，但这些安全措施不能提供绝对的安全性，也不能保证我们的安全和安全措施(以及我们的第三方提供商的安全和安全措施)将防止我们的 信息系统和运营受到损害、中断或破坏。我们的信息技术和基础设施可能容易受到网络攻击或安全漏洞， 和第三方可能能够访问存储在或可通过这些系统访问的客户的个人或专有信息和卡数据 。除了传统的计算机“黑客”之外，恶意代码(如病毒和蠕虫)、网络钓鱼、勒索软件、社会工程攻击、未经授权的访问或误用和拒绝服务攻击、复杂的犯罪网络以及民族国家和民族国家支持的参与者现在还参与攻击，包括高级持续威胁入侵。我们的安全措施也可能因员工的人为错误、渎职、欺诈或恶意、意外的技术故障、系统错误或漏洞或其他违规行为而被破坏。此外，我们的几乎所有员工在一年中的大部分时间都在远程工作，这可能会导致我们的业务和我们的服务提供商更容易受到网络攻击。如果我们或我们的第三方提供商的保护工作失败，我们的系统或解决方案遭到破坏，我们 可能会遭受重大损害。
表格20-F|2023 | 204 |
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我们的审计和风险委员会对网络安全风险管理负有监督责任 ，并至少每季度与我们的管理层开会，讨论财务和非财务风险以及内部控制，包括信息安全和网络安全事项以及我们的网络安全计划。特别是，我们的审计和风险委员会参与监督我们的网络安全政策和程序，并定期由管理层更新重大网络安全风险和网络安全问题(如果有)。我们的审计和风险委员会还与我们的独立审计公司 就年度审计程序进行沟通。然而，不能保证我们能够防止我们系统中的服务中断或安全漏洞，或可能对我们的业务运营产生不利影响的未经授权或无意的错误使用或披露机密信息，或导致丢失、挪用、未经授权访问、使用或披露，或阻止访问机密信息。
我们或我们的第三方服务提供商经历的任何实际或感知的网络安全攻击、安全漏洞、网络钓鱼攻击、勒索软件攻击、计算机恶意软件、计算机病毒、计算机黑客攻击、未经授权的访问、编码或配置错误或类似事件可能会中断我们的运营，导致我们的系统或服务不可用，导致数据或个人数据的丢失、损坏或不当披露， 使我们受到监管或行政调查和命令、诉讼、纠纷、制裁、赔偿义务、违约损害或违反适用法律或法规的处罚，损害我们提供解决方案和满足客户要求的能力，严重损害我们的声誉和品牌，导致重大的法律和财务风险(包括客户索赔)，导致客户对我们的产品和服务失去信心或减少使用，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，我们的客户、合作伙伴或第三方服务提供商(包括数据中心和云计算提供商)的任何网络或数据安全漏洞都可能产生类似的负面影响。我们可能被迫花费大量财务和运营资源来应对安全漏洞，包括修复系统损坏、通过部署更多人员和修改或增强我们的保护技术来增加安全保护成本、调查和补救任何信息安全漏洞以及防御和解决法律和监管索赔，所有这些都可能分散资源 和我们管理层和关键人员的注意力，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利影响 。
表格20-F|2023 | 205 |
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具体地说，由于我们利用第三方提供商(包括云、软件、数据中心和其他关键技术供应商)向我们的客户交付我们的解决方案，因此我们严重依赖这些第三方提供商采用的数据安全技术实践和策略。此类第三方提供商可以访问有关我们的客户和员工的个人数据和其他数据，其中一些提供商进而转包给其他第三方提供商 。我们监控第三方提供商数据安全的能力是有限的。第三方提供商的 软件或系统中的漏洞、我们的第三方提供商的安全措施、政策或程序的失败，或者第三方提供商的 软件或系统的漏洞可能会导致我们的系统或第三方解决方案中存储的数据的机密性、完整性或可用性受到损害。
许多司法管辖区已颁布法律，要求公司 在涉及某些类型的数据或信息技术系统的安全漏洞时通知个人、监管机构和其他人。我们行业中的其他人、我们的客户、我们的第三方服务提供商或我们经历的安全妥协可能会导致 公开披露和广泛的负面宣传。我们行业中的任何安全危害，无论是实际的还是感知的，都可能侵蚀客户对我们安全措施有效性的信心，对我们吸引新客户的能力产生负面影响，导致现有的 客户选择不续订或扩大他们对我们的平台、服务和产品的使用，或者使我们面临第三方诉讼、监管 罚款或其他行动或责任，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响
同样，与某些服务提供商达成的协议可能要求我们在发生安全漏洞时通知他们。此类强制性披露成本高昂，可能导致负面宣传， 可能会导致我们的客户对我们的安全措施的有效性失去信心，并需要我们花费大量资本 和其他资源来应对和缓解实际或预期的安全漏洞造成的问题。此外，数据安全受损 或影响我们或我们的关键供应商之一的运营中断，或由于其他情况导致的系统不可用或损坏， 可能会导致客户有权终止与我们的合同。在这种情况下，可能很难或不可能解决此类违规行为，以防止客户潜在地终止与我们的合同。此外，尽管我们的客户 合同通常包括对我们潜在责任的限制，但我们不能保证此类责任限制是足够的。
此外，尽管我们保有涵盖网络攻击的保单 ，但此类保单可能不足以补偿我们因安全漏洞造成的损失，并且我们可能无法 根据这些保单收取全部费用。成功地向我们提出超出可用保险范围的一项或多项大额索赔，或我们的保单发生变化，包括保费增加或实施大量的免赔额或共同保险要求，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
表格20-F|2023 | 206 |
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有关数据保护和隐私法律、法规以及相关风险的信息，请参阅“-与监管事项和诉讼相关的风险--影响我们业务的增强或变化的法律和法规相关的成本和风险，包括与数据隐私、安全和保护相关的成本和风险。这些和其他法律法规的发展可能会损害我们的业务、财务状况或运营结果。
其他人声称我们侵犯了他们的专有技术或其他权利，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响 。
如果第三方声称我们的服务或技术侵犯、挪用或以其他方式侵犯他们的知识产权或专有权利，我们可能面临代价高昂的诉讼。第三方可能拥有或最终可能被我们的服务或技术侵犯、挪用或以其他方式侵犯的专利，这些第三方中的任何一方都可以向我们提出侵权索赔。随着我们面临日益激烈的竞争并获得越来越高的知名度，针对我们的知识产权索赔的可能性也越来越大。我们还可能因侵犯版权、商标、许可使用或其他知识产权而受到第三方的索赔。任何第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯知识产权的索赔 ，即使是那些没有法律依据的索赔，无论结果如何，都可能导致我们为索赔进行辩护的巨额费用，分散我们的管理人员对业务的注意力，要求我们重新设计或停止使用此类知识产权，支付巨额款项来满足判决或解决索赔或诉讼， 支付巨额使用费或许可费，或者履行我们与某些与我们有商业关系的方的赔偿义务。任何指控的结果往往都是不确定的。此外，由于与知识产权诉讼相关的大量发现 ，我们的一些机密信息有可能在此类诉讼期间因披露而泄露。此外，任何关于第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯知识产权的索赔，即使是那些没有法律依据且无论结果如何的索赔，都可能导致我们使用受这些索赔约束的知识产权的能力受到限制，或者可能阻止我们将我们的品牌注册为商标。此外， 近年来，个人和团体购买知识产权资产的唯一目的是提出侵权索赔 并试图向我们这样的公司索要和解。即使我们认为此类索赔没有法律依据，针对此类索赔进行辩护也是费时费钱的，可能会分散我们管理层和员工的时间和注意力。
知识产权侵权、挪用或其他侵权行为的索赔也可能要求我们围绕此类侵权服务进行重新设计，这可能是昂贵的、耗时的或不可行的， 达成代价高昂的和解或许可协议，支付昂贵的损害赔偿金(如果我们被发现故意侵犯专利或其他知识产权，则支付三倍的损害赔偿金和律师费)，更换我们的品牌，或者面临临时或永久的 禁令，禁止我们将违规技术、产品或服务商业化、使用、营销或销售，或使用我们的某些品牌。我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法获得任何所需的许可证。即使我们能够获得 许可证，它也可能是非排他性的，从而使我们的竞争对手和其他第三方能够访问向我们许可的相同技术 ，这可能需要我们支付大量的许可和版税。
表格20-F|2023 | 207 |
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声称我们盗用了第三方的机密信息或商业机密也同样会损害我们的业务。如果我们因任何针对我们的知识产权侵权、挪用或违规索赔而被要求支付巨额款项或采取上述任何其他行动，则此类付款、成本或行为可能对我们的竞争地位、业务、财务状况和 经营结果产生重大不利影响。
此外，在我们与客户和其他第三方达成的某些协议中，我们同意赔偿客户因第三方侵犯知识产权、挪用或其他侵权行为而蒙受的损失。除其他事项外，客户或其他第三方不时要求我们赔偿客户或其他第三方的侵权、挪用或违反、违反保密或违反适用法律等行为。尽管我们通常寻求在合同上限制我们对此类义务的责任，但其中一些赔偿协议可能规定不设上限的责任，而一些赔偿条款在适用协议终止或到期 后仍然有效。客户或其他第三方的任何法律索赔都可能导致重大责任和声誉损害，并可能对我们与此类客户和其他第三方的关系产生不利影响。即使我们达成了赔偿此类费用的协议，赔偿方(如果有的话)也可能无法履行其合同义务。上述任何一种情况都可能对我们的业务、收入和收益产生负面影响。
我们的知识产权是有价值的，任何不能保护它们的行为都可能降低我们产品、服务和品牌的价值。
我们相信，保护我们的知识产权，包括我们的商标、专利、版权、域名、商业外观、商业秘密、软件和工业品外观设计，是我们成功的关键。我们依赖并预计将继续依赖与我们的员工、独立承包商、顾问和与我们有关系的第三方签订的各种协议中的合同权利，以及美国、巴西、阿根廷、墨西哥、哥伦比亚和其他国家的商标和商业机密，以建立和保护我们的知识产权和 专有权利，包括技术。第三方可能质疑、宣布无效、规避、侵权、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权和其他专有权利，或者此类知识产权可能不足以使我们利用当前的市场趋势或以其他方式提供竞争优势，这可能会导致成本高昂的重新设计工作、某些服务产品的中断或其他竞争损害。其他人，包括我们的竞争对手，可能会独立开发类似的技术， 围绕我们的知识产权复制我们的服务或设计，在这种情况下，我们无法向此类各方主张我们的知识产权 。尽管我们努力保护我们的专有权利，但不能保证我们的知识产权 将足以防止其他提供与我们的产品或服务基本相似并与我们的业务竞争的产品或服务，或者防止未经授权的方复制我们的技术方面。例如，包括我们的竞争对手在内的第三方可能获得与我们的技术重叠或竞争的专利。如果第三方获得有关此类技术的专利保护 ，他们可能会声称我们的技术侵犯了他们的专利，并试图向我们收取许可费 或以其他方式禁止使用我们的技术。
表格20-F|2023 | 208 |
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除了商标注册等已注册知识产权，我们还依赖未注册的专有信息和技术，如商业秘密、机密信息、诀窍和技术信息。为了保护我们的专有信息和技术，我们在一定程度上依赖于与有权访问这些信息和技术的各方 的保密协议和保密协议，包括我们的员工、独立承包商、公司合作者、顾问和其他第三方，这对使用和披露此知识产权施加了限制。我们还与员工和顾问签订了 保密和发明转让协议。我们不能保证我们已经与可能或曾经访问我们的商业秘密或专有信息或以其他方式为我们开发了知识产权的每一方签订了此类协议 包括我们的技术和流程。不受发明转让协议约束的个人可能对我们当前和未来的知识产权提出不利的所有权主张。此外，这些协议可能不充分或被违反， 或未能阻止未经授权使用或披露我们的机密信息、知识产权或技术，并且 可能无法在未经授权使用或披露我们的机密信息、知识产权或技术的情况下提供足够的补救措施。因此，我们的知识产权，包括商业秘密，可能会被我们的竞争对手披露或知晓，这 可能会导致我们失去由该知识产权产生的任何竞争优势。此外，如果我们的员工、独立承包商或与我们有业务往来的其他第三方在为我们工作时使用他人拥有的知识产权， 可能会出现有关相关或由此产生的专有技术和发明的权利的纠纷。
此外，我们可能无法为我们的技术和品牌 获得商标保护，我们现有的商标注册和申请，以及未来可能使用的任何商标，可能无法为我们提供竞争优势或将我们的产品和服务与竞争对手区分开来。此外， 我们的商标可能存在争议、规避或被发现不可执行、薄弱或无效，我们可能无法阻止第三方 侵犯或以其他方式侵犯它们。
我们可能不得不提起诉讼以强制执行或确定我们的知识产权、商业秘密和专有技术的范围和可执行性，这是昂贵的，可能会导致资源转移 并且可能不会成功。此外，由于知识产权诉讼需要大量的发现，我们的一些机密信息有可能在此类诉讼期间因披露而被泄露。此类诉讼或诉讼中的不利结果可能会使我们失去竞争地位，使我们承担重大的 责任，或者要求我们寻求可能无法以商业上可接受的条款获得的许可证(如果有的话)。此外，如果我们无法强制执行我们的权利，我们将无法 保护我们的知识产权，而且并非我们提供产品和服务的每个国家/地区都提供有效的知识产权保护。我们开展业务或未来可能开展业务的某些国家/地区的法律可能不会像美国法律那样承认或保护知识产权。此外，知识产权法的任何变化或意想不到的解释可能会影响我们执行商业秘密和知识产权的能力。如果不能获取或维护对我们的商业秘密或其他专有信息的保护，可能会损害我们的竞争地位，并对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。
表格20-F|2023 | 209 |
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此外，由于我们行业的技术变化速度很快 ，我们的业务和服务的某些方面依赖于由第三方开发或许可的技术，因此我们可能无法 以合理的条款或根本无法从这些第三方获得或继续获得许可和技术。请参阅“-我们的业务和平台在一定程度上依赖于从我们那里获得许可或由第三方以其他方式提供给我们的知识产权和专有权利和技术。如果我们未能履行许可或与第三方签订的技术协议规定的义务，我们可能被要求支付损害赔偿金，并且我们可能会失去对我们的业务至关重要的许可权。失去知识产权保护， 无法获得第三方知识产权，或者相关监管机构推迟或拒绝批准未决的知识产权注册申请，都可能损害我们的业务和竞争能力。
我们使用第三方开源软件 可能会对我们提供和销售解决方案的能力产生负面影响，并使我们面临可能的诉讼。
我们的解决方案结合了第三方开源软件的使用和开发，并在一定程度上依赖于这些软件的使用和开发，其中包括Python、Java、JavaScript、Ffltter、DART、SWIFT和其他编程语言。 我们打算在未来继续使用和开发开源软件。此类开源软件通常由其作者或其他第三方根据开源许可证进行许可，通常可自由访问、使用和修改。根据此类开源许可，我们可能受到某些条件的约束，包括要求我们免费提供包含开源软件的专有软件，我们提供用于修改的源代码或基于、合并或使用开源软件创建的 衍生作品，以及我们根据特定开源许可证的条款许可此类修改或衍生 作品。如果使用或分发此类开源软件的作者或其他第三方声称我们没有遵守其中一个或多个许可证的条件，我们可能被要求针对此类指控招致重大法律费用，并可能受到重大损害赔偿，被禁止使用或销售 包含或依赖于开源软件且需要遵守前述条件的解决方案， 这可能会扰乱我们某些产品和服务的分发和销售。此外，我们可能面临第三方的索赔 要求拥有或要求发布我们使用此类软件开发的任何开源软件或衍生作品， 可能包括专有源代码，或者寻求强制执行适用的开源许可证的条款。这些索赔 可能导致诉讼，并可能要求我们免费提供软件源代码，这将使我们处于竞争 劣势，购买昂贵的许可证(带有约束性条款，限制我们将相关产品或服务商业化和开发的能力)，或者停止提供相关产品或服务，除非我们能够以避免侵权的方式重新设计此类源代码 。此重新设计流程可能需要我们花费大量额外的研发资源， 而我们可能无法成功完成重新设计流程。诉讼可能会让我们付出高昂的辩护费用，对我们的财务状况和运营结果产生负面影响，或者需要我们投入额外的研发资源来 更改我们平台、产品和服务的源代码。我们所受的许多开源许可证的条款 尚未得到法院的解释，而且存在这样一种风险：开源软件许可证的解释方式可能会对我们提供或分发与受这些许可证约束的开源软件相关的产品或服务的能力施加 意想不到的条件或限制。由于这些许可证中某些条款的许多条款的解释很少或根本没有法律先例，因此这些条款对我们业务的潜在影响是不确定的，并可能导致与我们的解决方案和技术有关的意外义务。
表格20-F|2023 | 210 |
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除了与许可证要求相关的风险外， 使用开源软件可能会导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不提供关于侵权索赔或代码质量的担保、赔偿或其他合同保护， 对软件的起源或开发的控制，或针对许可方的补救措施。与使用开源软件相关的许多风险无法消除，可能会对我们的业务产生不利影响。尽管我们寻求遵守各种适用于开源软件的许可证所规定的义务，但我们可能不知道开源软件已被合并到我们的专有软件中，或与我们的解决方案或开源许可证下的相应义务一起使用的所有情况。我们没有开放源码软件的使用政策或监控程序。我们依赖多名软件程序员 来设计我们的专有软件，我们不能确定我们的程序员没有将开源软件纳入我们的专有 软件中，我们打算将其保密，或者他们将来不会这样做。如果我们被要求向第三方(包括我们的竞争对手)披露我们某些专有软件开发的源代码，以遵守适用的开源许可条款，那么这种披露可能会损害我们的知识产权地位、竞争优势、财务状况和运营结果。此外，如果我们未能履行开源软件特定许可证 规定的义务，我们可能会失去继续使用和利用与我们的运营和解决方案相关的此类开源软件的权利 ，这可能会扰乱我们的业务，并对我们的业务产生不利影响。
我们的业务和平台在一定程度上依赖于我们从第三方获得许可或以其他方式提供给我们的知识产权和专有权利和技术。 如果我们未能履行与第三方达成的许可或技术协议下的义务，我们可能被要求支付损害赔偿金 ，我们可能会失去对我们的业务至关重要的许可权。
我们的业务和平台在一定程度上依赖于我们从第三方获得许可或以其他方式向我们提供的知识产权和专有权利和技术，未来，我们 可能会签订其他协议，授予我们宝贵的知识产权许可或技术权利。如果我们未能遵守与第三方签订的许可或技术协议规定的义务，我们可能被要求支付损害赔偿金，并可能失去对我们的业务至关重要的许可 权利。
表格20-F|2023 | 211 |
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我们的业务和平台在一定程度上依赖于某些知识产权，包括由第三方开发和许可给我们的技术、数据、内容和软件，未来我们可能会签订其他协议，为我们提供宝贵的知识产权或技术许可。如果我们未能遵守许可协议规定的任何义务，我们可能需要支付损害赔偿金，许可方可能有权终止许可 。许可方的终止将导致我们失去宝贵的权利，并可能阻止我们销售我们的产品和服务， 或抑制我们将未来的产品和服务商业化的能力。如果当前或未来的任何许可终止，我们的业务将受到影响，如果许可人未能遵守许可条款，如果许可人未能对侵权第三方强制执行许可专利，如果许可知识产权被发现无效或不可强制执行，或者如果我们无法以可接受的条款签订必要的许可 ，我们的业务将受到影响。
此外，我们对某些技术的权利是以非独家方式 授权给我们的。因此，这些非独家许可技术的所有者可以自由地将其许可给第三方，包括我们的竞争对手，其条款可能比向我们提供的条款更好，这将使我们处于竞争劣势。 此外，我们的许可人可能拥有或控制未向我们许可的知识产权，因此，我们可能会 受到指控，即我们正在侵犯或以其他方式侵犯许可人的权利，而不管其是非曲直。此外，我们从第三方获得知识产权或技术许可的协议 通常很复杂，此类协议中的某些条款可能会受到多种解释的影响。可能出现的任何合同解释分歧的解决可能会缩小我们认为是我们对相关知识产权或技术的权利的范围，或增加我们认为是相关协议下我们的 财务或其他义务。
此外，许可组件可能会过时、存在缺陷或与我们未来的服务版本不兼容、与第三方许可方或技术提供商的关系可能恶化，或者我们与第三方许可方或技术提供商的协议可能到期或终止。此外，未来可能无法以可接受或根本无法接受的条款向我们提供某些许可证或其他权利授予，或者 允许我们的平台、产品和服务保持竞争力的条款。我们无法以优惠条款获得许可证或权利，可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。此外，在我们的产品或服务中加入从第三方以非独家方式许可或以其他方式提供给我们的知识产权或专有权利可能会限制我们保护我们服务中的知识产权和专有权利的能力，以及限制 使用相同的第三方知识产权或专有权利 开发、销售或以其他方式提供类似或竞争性技术的能力。
我们寻求从第三方获得使用我们不拥有的技术和软件的所有必要许可证和其他 授权。然而，授权或收购第三方知识产权是一个竞争领域，另外几家老牌公司可能会采取我们可能认为有吸引力或必要的第三方知识产权授权或收购战略。这些老牌公司由于其规模、资本资源和更强的开发或商业化能力，可能比我们具有竞争优势。此外，将我们视为竞争对手的公司 可能不愿将权利转让或许可给我们。即使有此类许可证，我们也可能需要根据我们产品和服务的销售额向许可方支付大量版税。此类版税是我们产品或服务成本的一个组成部分，可能会影响我们产品和服务的利润率。此外，第三方可能会声称我们 正在侵犯其权利。我们未能以可接受的条款获得必要的许可证或其他权利，或因知识产权问题而引起的诉讼或索赔，可能会损害或限制我们的业务。此外，如果我们被发现故意侵犯专利或其他知识产权，我们可能被判对重大金钱损害负责，包括三倍损害赔偿和律师费。任何此类诉讼或未能获得任何必要的许可证或其他权利都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
表格20-F|2023 | 212 |
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项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份
| A. | 董事和高级管理人员 |
不适用。
| B. | 顾问 |
不适用。
| C. | 审计师 |
不适用。
项目2.优惠统计数据和预期时间表
| A. | 优惠统计数据 |
不适用。
| B. | 方法和预期时间表 |
不适用。
项目5.运营和财务 回顾和前景
以下有关本公司财务状况和经营业绩的讨论应与本年度报告中其他部分包括的经审计的综合财务报表及其附注一并阅读。
以下讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述 。由于各种因素，包括“关于 前瞻性陈述的警告声明”和“第3项”中规定的因素，我们的实际结果和事件发生的时间可能与此类前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。关键信息-D。风险因素”。
表格20-F|2023 | 213 |
| |
| A. | 经营业绩 |
选定的合并财务数据
下表列出了我们选定的各时期和所示日期的综合财务数据。我们的历史结果不一定代表未来可能出现的结果 。以下选定的综合财务数据应与本年度报告中其他部分 所列的“第 项5.经营和财务回顾及展望”以及我们的综合财务报表及相关附注一并阅读。
选定的截至2023年和2022年12月31日的财务状况表以及截至2023年、2022年和2021年12月31日的选定损益表来自我们在本年度报告其他地方包含的已审计综合财务报表，根据IASB发布的IFRS编制 。
损益表数据
|
在截至12月31日的年度内， | |||
|
2023 |
2022 |
2021 | |
| (单位：百万美元，不包括每股金额) | |||
| 利息收入和金融工具的损益 | 6,439.7 | 3,555.2 | 1,046.7 |
| 手续费及佣金收入 |
1,589.3 |
1,237.0 |
651.3 |
| 总收入 | 8,029.0 | 4,792.2 | 1,698.0 |
| 利息和其他财务费用 | (2,036.9) | (1,547.9) | (367.4) |
| 交易费用 | (215.9) | (176.4) | (117.1) |
| 信贷损失拨备费用 |
(2,285.2) |
(1,404.9) |
(480.6) |
| 提供的金融和交易服务的总成本 |
(4,538.0) |
(3,129.2) |
(965.1) |
| 毛利 |
3,491.0 |
1,663.0 |
732.9 |
| 运营费用 | |||
| 客户支持和运营 | (488.1) | (335.4) | (190.5) |
| 一般和行政费用（“G & A”） |
(1,042.3) |
(1,333.3) |
(628.9) |
| 或有股份奖励（CSA）终止 | - | (355.6) | - |
| G & A -其他 | (1,042.3) | (977.7) | (628.9) |
| 营销费用 | (171.0) | (152.9) | (79.6) |
| 其他费用（收入） |
(250.5) |
(150.3) |
(4.1) |
| 总运营费用 | (1,951.9) | (1,971.9) | (903.1) |
| 所得税前利润(亏损) | 1,539.1 | (308.9) | (170.2) |
| 所得税 | |||
| 现行税种 | (1,184.2) | (473.3) | (219.8) |
| 递延税金 |
675.7 |
417.6 |
224.7 |
| 所得税总额 |
(508.5) |
(55.7) |
4.9 |
| 本年度利润（亏损） |
1,030.6 |
(364.6) |
(165.3) |
| 母公司股东应占亏损 | 1,030.6 | (364.5) | (165.3) |
| 可归属于非控股权益的损失 | - | (0.1) | (165.0) |
| 每股亏损 | (0.3) | ||
| 每股收益（亏损）-基本 | 0.22 | (0.08) | (0.10) |
| 每股收益（亏损）-稀释 | 0.21 | (0.08) | (0.10) |
表格20-F|2023 | 214 |
| |
财务状况数据表
|
截至12月31日 ， | ||
|
2023 |
2022 | |
| (百万美元) | ||
| 资产 | ||
| 现金和现金等价物 | 5,923.4 | 4,172.3 |
| 按公允价值计提损益的金融资产 |
389.9 |
133.6 |
| 证券 | 368,6 | 91.8 |
| 衍生金融工具 | 21.0 | 41.5 |
| 信用卡业务的抵押品 | 0.3 | 0.3 |
| 按公平值计入其他全面收益之金融资产 |
8,805.7 |
9,947.1 |
| 证券 | 8.805,7 | 9,947.1 |
| 按摊销成本计量的金融资产 |
24,988.9 |
13,684.5 |
| 信用卡应收账款 | 12,414.2 | 8,233.1 |
| 客户贷款 | 3,202.3 | 1,673.4 |
| 央行强制存款和其他存款 | 7,447.5 | 2,778.0 |
| 其他应收款项 | 1,689.0 | 521.7 |
| 其他金融资产 | 131.5 | 478.3 |
| 证券 | 104.4 | — |
| 客户加密保护资产 | 153.3 | 18.3 |
| 其他资产 | 936.2 | 541.9 |
| 递延税项资产 | 1,537.8 | 811.1 |
| 使用权资产 | 30.5 | 19.0 |
| 房及设备 | 39.3 | 27.5 |
| 无形资产 | 295.9 | 182.2 |
| 商誉 |
397.5 |
397.4 |
| 总资产 |
43,498.4 |
29,934.9 |
| 负债 | ||
| 按公平值计入损益的金融负债 |
242.7 |
218.2 |
| 衍生金融工具 | 28.2 | 9.5 |
| 有资格作为资本的文书 | 4.0 | 11.5 |
| 回购协议 | 210.5 | 197.2 |
| 按摊销成本计算的财务负债 |
34,582.7 |
23,448.9 |
| 存款 | 23,691.1 | 15,808.5 |
| 发送到网络 | 9,755.3 | 7,054.8 |
| 借款和融资 | 1,136.3 | 585.6 |
| 薪金、津贴和社保缴费 | 166.9 | 90.6 |
| 纳税义务 | 1,300.8 | 511.0 |
| 租赁负债 | 36.9 | 20.4 |
| 关于诉讼和行政诉讼的规定 | 8.1 | 17.9 |
| 递延收入 | 68.4 | 41.7 |
| 递延税项负债 | – | 41.1 |
| 客户密码保护责任 | 153.3 | 18.3 |
| 其他负债 |
532.3 |
636.0 |
| 总负债 |
37,092.1 |
25,044.1 |
| 权益 | ||
| 股本 | 0.1 | 0.1 |
| 股份溢价准备金 | 4,972.9 | 4,963.8 |
| 累计利得 | 1,276.9 | 64.6 |
| 其他全面收益(亏损) |
156.4 |
(137.7) |
| 总股本 |
6,406.3 |
4,890.8 |
| 负债和权益总额 |
43,498.4 |
29,934.9 |
表格20-F|2023 | 215 |
| |
概述
我们的自我强化模式
我们的业务建立在四项核心原则之上：（1）以客户为中心的 文化，（2）以人为本的设计，以实现卓越的客户体验，（3）先进的专有技术，以及（4）数据科学和强大的 模型。这些原则创建了一种自我强化模式，有效地为我们的客户和合作伙伴服务，产生影响和竞争优势 。
我们的模式得益于四个方面的低成本：
低成本收购- 我们主要通过病毒式的直接客户推荐，无需昂贵的营销活动或激励措施，即可有效地获得客户。我们的CAC为7.0美元[2] 每个客户(其中付费营销约占29%)，相比之下，截至2022年12月31日的年度每个客户6.5美元(其中付费营销约占31%)，均按外汇中性计算。根据我们的内部研究和公开的信息，我们认为我们的消费者金融科技公司的CAC是世界上最低的之一。
服务成本低-我们的全数字化、基于云的平台成本低、效率高且可扩展。因此，根据巴西现有金融机构的公开财务报表，我们估计每个活跃客户的服务成本以及一般和管理费用 大约比巴西现有金融机构低85%。这些机构因其庞大的物理分支机构网络和较高的员工与客户比率 而不堪重负。在巴西，现有银行每名员工平均拥有1,100名客户(根据公开数据)，而截至2023年12月，我们的比率 每名员工约有14,900名客户，比现有银行的比率高出数倍。
低风险成本-随着我们的扩展， 我们利用我们不断增长的专有数据池和我们的Nux信用引擎来更有效地为客户提供担保，降低欺诈率 并降低我们的总体风险成本。使用我们的信贷承保引擎在消费者层面优化信贷额度，该引擎在经济恶化的情况下平衡与递增额度相关的预期边际收入和预期边际损失，包括信贷额度的未支取部分。此外，我们奉行具有信用额度的“低增长”策略：我们对被评估为高风险的新客户授予较低的额度 ，然后根据积极的使用情况和还款记录有选择地提高额度。截至2023年12月，我们在巴西报告的不良贷款15-90天的拖欠率达到4.1%，我们的不良贷款90天以上的拖欠率达到6.1%。 因此，根据我们基于BCB数据的分析，我们的拖欠率在调整产品和客户收入结构时平均比市场低15%，在调整Nubank的360天注销方法以反映该国市场实践时，我们的拖欠率平均比市场低15%。有关投资组合风险质量分布和ECL变动的更多信息，请参阅我们年度合并财务报表的附注 13和14。
[2] 客户获取成本或CAC包括以下费用：卡的打印和运输、信用数据成本(主要由信用局成本组成)和付费营销。CAC的计算方法是2019年1月至2023年12月在外汇中性基础上的成本总和除以同期发布的总数量(即在 期间获得的唯一客户数量)。
表格20-F|2023 | 216 |
| |
融资成本低-由于我们的客户对我们的信任，以及我们与客户主要银行关系的相关性日益增强，自2017年推出NuAccount以来，我们积累了大量且不断增长的客户存款，这支持了我们的融资需求 ，并随着时间的推移降低了我们的融资成本。截至2023年12月31日，我们拥有237亿美元的存款，所有这些存款都是直接获得的， 无需使用第三方经纪或中介。有关我们对主要银行关系的定义和衡量的更多信息， 请参阅“-影响我们业绩的因素-我们增加交易和扩大现有客户收入的能力。”
我们 的收入主要来自两个来源：
金融工具的利息收入和损益 -我们从对循环和再融资信用卡余额、购买的信用卡应收账款和客户贷款收取的利息以及我们从现金中赚取的利息中赚取利息收入。我们主要将现金投资于流动性高的政府债券，我们确认与这些工具的公允价值变化相关的收益或损失。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，利息收入及金融工具收益(亏损)分别占总收入的80.2%及74.2%。截至2023年12月31日，我们的利息投资组合规模为82亿美元，截至2022年12月31日，我们的利息收入为43亿美元，截至2022年12月31日的年度，我们赚取了64亿美元的利息收入和金融工具的收益(亏损)。
表格20-F|2023 | 217 |
| |
手续费及佣金收入-我们的费用 和佣金收入与我们产品的使用密切相关。我们的大部分基于费用的收入来自交换费 当我们的客户使用我们的信用卡进行购买或预付费购买时，我们赚取的费用。这些费用由万事达卡 设定，由接受我们信用卡的商户支付。因此，我们的客户不需要支付这些费用，并且我们能够提供核心信用卡 ，不收取年费。信用卡购买的手续费高于预付费购买的手续费，而且两者在我们运营的地区都有所不同。 此外，我们的收入来自客户对我们忠诚度计划的订阅、滞纳金、预付费手机充值，以及来自我们合作伙伴的佣金，用于分销某些金融产品和服务，例如投资 (经纪和资产管理)、保险和国际汇款以及在我们的市场上销售。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度，手续费和佣金收入分别占总收入的19.8%和25.8%。请参阅“项目3.关键信息-D. 风险因素-与监管事项和诉讼相关的风险-巴西国会、巴西中央银行、财政部和更广泛的支付行业正在讨论的某些正在进行的立法和监管举措，这可能导致 巴西支付和金融行业的监管框架发生变化，这可能对我们的业务产生不利影响，并导致我们产生更高的合规成本”，以讨论监管变化，这些变化从2023年4月1日起限制了我们的预付卡交易的交换费，并对我们的收入产生了负面影响。
我们的单位经济学
我们业务模式的自我强化性质和 我们的低运营成本帮助我们产生了强劲的单位经济绩效，我们相信这为我们提供了几个 竞争优势，其中包括：（1）增加每位客户的收入；（2）高客户参与度；（3）低客户流失率。
下图衡量了2018年第一季度至2023年第四季度，我们在巴西的客户的每个客户的累计利润率减去获取这些客户的月度队列中的客户获取成本 。我们将缴费保证金定义为信用卡、个人贷款和NuAccount产品的收入减去与此收入直接相关的可变费用(包括利息和其他财务费用、交易费用和信用损失准备金费用)的总和。我们的客户获取成本包括卡片的打印和运输 、信用数据成本(主要由信用机构成本组成)和付费营销。我们根据最初季度获得的客户数量来查看这些数据，并在整个分析期间使用这些客户数量。 为了在外汇中性的基础上计算下表中包含的金额，我们始终采用截至2023年12月31日的年度的平均巴西雷亚尔兑美元汇率(4.8572雷亚尔至1美元)，以便按照汇率在所有期间保持稳定的方式来呈现这些金额。
我们的团队强调，我们能够在平均不到12个月的时间内收回我们的客户获取成本，并且随着客户的留下来并与我们一起成长，我们能够随着时间的推移继续扩大我们团队的贡献利润率。这种保持客户不断增长的贡献利润率的能力 导致了显著的LTV，再加上我们较低的CAC，导致LTV/CAC比率很高。我们估计我们的LTV/CAC比率将超过30倍。我们打算继续投资于获得新客户，并以我们优势的单位经济增长我们现有的客户基础。
表格20-F|2023 | 218 |
| |
关键业务指标
下表列出了截至和在指定时间段的关键业务指标 。我们审查这些关键业务指标以评估我们的业务、衡量我们的业绩、识别影响我们业务的趋势、制定业务计划并做出战略决策。此外，这些额外的业务指标 旨在帮助投资者更好地了解我们的业务及其运营方式。
|
截至12月31日的年度 ， | |||
|
2023 |
2022 |
2021 (14) | |
| 客户指标 | |||
| 客户数量(单位：百万)(1) | 93.9 | 74.6 | 53.9 |
| 客户数量增长(1) | 26% | 38% | 62% |
| 月活跃客户(百万)(2) | 78.0 | 61.2 | 41.1 |
| 活跃率(3) | 83% | 82% | 76% |
| 客户活动指标 | |||
| 采购量(单位：十亿美元)(4) |
111.1 |
81.0 |
43.8 |
| 采购量增长(%)(4) | 37% | 85% | 95% |
| 每个活跃客户的月平均收入(美元)(5) |
9.6 |
7.8 |
4.5 |
| 每个活跃客户的每月平均服务成本(以美元为单位)(6) |
0.8 |
0.8 |
0.8 |
| 外汇中性 | |||
| 采购量(单位：十亿美元)(4) | 111.8 | 84.3 | 46.2 |
| 采购量增长(%)(4) | 33% | 76% | 101% |
| 每个活跃客户的月平均收入(美元)(5) |
9.6 |
8.1 |
4.7 |
| 每个活跃客户的每月平均服务成本(以美元为单位)(6) |
0.8 |
0.9 |
0.9 |
| 客户余额 | |||
| 存款(以十亿美元计) | 23.7 | 15.8 | 9.7 |
| 存款增长(%)(8) | 50% | 63% | 73% |
| 赚取利息的投资组合(以十亿美元计)(7) | 8.2 | 4.0 | 2.0 |
| 赚取利息的投资组合增长率(%)(7) | 105% | 100% | 308% |
表格20-F|2023 | 219 |
| |
|
截至12月31日的年度 ， | |||
|
2023 |
2022 |
2021 (14) | |
| 外汇中性 | |||
| 存款(以十亿美元计)(8) | 23.7 | 17.2 | 11.1 |
| 存款增长(%)(8) | 38% | 55% | 55% |
| 赚取利息的投资组合(以十亿美元计)(7) | 8.2 | 4.3 | 2.2 |
| 赚取利息的投资组合增长率(%)(7) | 91% | 87% | 360% |
| 公司财务指标 | |||
| 收入(单位：百万美元) |
8,029.0 |
4,792.2 |
1,698.0 |
| 收入增长(%) | 68% | 182% | 130% |
| 毛利润(单位：百万美元) | 3,491.0 | 1,663.0 | 732.9 |
| 毛利率（%）（15） | 43.5% | 34.7% | 43.2% |
| 信贷损失准备支出/信贷组合支出(%)(9) |
12.5% |
12.4% |
7.3% |
| 利润（亏损）（单位：百万美元） | 1,030.6 | (364.6) | (165.3) |
| 调整后净收益(亏损)(百万美元)(10) | 1,196.5 |
204.1 |
6.6 |
| 外汇中性 | |||
| 收入(百万美元)(11) |
8,029.0 |
4,941.1 |
1,847.1 |
| 收入增长(%)(11) | 63.0% | 168.0% | 138.0% |
| 毛利润(百万美元)(12) | 3,491.0 | 1,714.6 | 797.2 |
| 毛利率(%) | 43.5% | 34.7% | 43.2% |
| 利润(亏损)(单位：百万美元)(13) | 1,030.6 | (376.1) | (179.9) |
| 调整后净收益(亏损)(百万美元)(10) |
1,196.5 |
210.4 |
7.2 |
表格20-F|2023 | 220 |
| |
| (1) | 客户定义为已在我们开立账户的个人或中小企业，不包括已注销、冻结或自愿关闭其账户的任何此类个人或中小企业。 |
| (2) | 月度活跃客户定义为在给定测量日期内，在过去30个日历天内产生收入的所有客户。 |
| (3) | 活动率定义为活跃客户除以特定日期的客户总数 。 |
| (4) | 购买量定义为仅通过我们的信用卡和预付卡授权的交易总价值；它不包括我们提供的其他支付方式，如PIX，这是一种允许 巴西中央银行推出的实时支付和转账、WhatsApp支付或传统电汇的支付系统。采购量 和采购量增长是在外汇中性的基础上公布的，以消除外汇或比较期间之间的“外汇”波动的影响 ，使管理层和投资者能够评估我们的财务业绩，尽管外汇汇率 可能不能反映我们的核心经营业绩和业务前景。有关更多信息，请参阅“财务和其他信息的列报--关于非国际财务报告准则财务措施的特别说明--外汇中性措施”。 |
| (5) | 每个活跃客户的月平均收入，或“每月ARPAC”的定义为： 月平均收入(总收入除以期间的月数)除以期间内的平均个人活跃客户数(平均个人活跃客户数定义为测量期间开始时的月活跃客户数和期间结束时的月活跃客户数的平均值)。每月 Arpac也是在外汇中性的基础上提出的。有关更多信息，请参阅“财务和其他信息的列报--关于非国际财务报告准则财务措施的特别说明--外汇中性措施”。 |
| (6) | 每个活跃客户的月平均服务成本定义为交易费用、客户支持和运营费用(期间这些费用的总和除以期间的月数 )除以期间内个人活跃客户的平均数量(平均个人活跃客户数定义为测量期间开始时的月活跃客户数和期末的月活跃客户数的平均值)的月平均值。每个活跃客户的每月平均服务成本也是在外汇中性的基础上公布的。有关更多信息，见“财务和其他信息的列报--关于非国际财务报告准则财务计量的特别说明--外汇 中性计量”。 |
表格20-F|2023 | 221 |
| |
| (7) | 产生利息的投资组合包括信用卡业务的应收账款，我们 正在应计利息和客户贷款，每种情况下都是在ECL津贴之前，截至期间结束日期。生息投资组合 和生息投资组合增长在外汇中性的基础上列报。有关其他信息，请参阅“财务和其他信息的列报--关于非国际财务报告准则财务措施的特别说明--外汇中性措施”。我们的外汇中性 利息收益投资组合与该指标的IFRS衡量标准的对账可在下面的“-非IFRS财务衡量标准和 调整”一节中找到。 |
| (8) | 存款和存款增长是在外汇中性基础上列报的。有关更多信息，请参阅“财务和其他信息--关于非国际财务报告准则财务措施的特别说明--外汇中性措施”。我们的外汇中性存款与这一指标的IFRS衡量标准的对账可以在下面的“-非IFRS财务衡量和调整”一节中找到。 |
| (9) | 信贷损失准备费用/信贷组合定义为信用损失准备费用， 除以信用卡业务(当期、分期付款和循环)的应收账款和客户贷款的总和，在每种情况下，截至期末，ECL准备总额 。 |
| (10) | 调整后净收益(亏损)定义为母公司股东应占利润(亏损)，经调整后计入与基于股票的薪酬相关的费用、基于股票的薪酬的分配税收影响、基于股票的薪酬的对冲税收影响、与终止2021年或有股票奖励(CSA)相关的费用、与客户计划(NUSócios)和客户计划的分配税收影响(NUSócios)相关的费用。调整后净收益(亏损) 也按外汇中性原则列报。其他信息见“财务和其他信息的列报--关于非国际财务报告准则的特别说明” 财务计量--外汇中性计量“”。我们的调整后净收益(亏损)和 我们的外汇中性调整后净收益(亏损)与其最直接可比的IFRS收益(亏损)衡量标准可以在下面的“-非IFRS财务衡量和调整”项下找到。 |
| (11) | 收入和收入增长在外汇中性的基础上列报。有关更多信息，请参阅“财务和其他信息--关于非国际财务报告准则财务措施的特别说明--外汇中性措施”。我们的外汇中性收入与这一指标的国际财务报告准则的对账可在下面的“-非国际财务报告准则 财务指标和调整”中找到。 |
| (12) | 毛利润以外汇中性为基础呈列。有关更多信息，请参阅“财务和 其他信息的呈现-关于非IFRS财务措施的特别说明-外汇中性措施”。 A我们的外汇中性毛利润与该指标的IFRS衡量标准的对账可在下面的“-非IFRS财务 衡量标准和调整”中找到。 |
| (13) | 利润（亏损）以外汇中性为基础呈列。有关更多信息，请参阅“财务和 其他信息的呈现-关于非IFRS财务措施的特别说明-外汇中性措施”。 A我们的外汇中性损失与该指标的IFRS衡量标准的对账可在下面的“-非IFRS财务 衡量标准和调整”中找到。 |
| (14) | 2021年的增长数字是使用截至2020年12月31日的外汇中性存款、外汇中性利息收益组合和外汇中性收入分别为60亿美元、5亿美元和5亿美元计算得出的， 使用截至2020年12月31日报告的存款、利息收益组合和收入分别为56亿美元、5亿美元和6亿美元并应用“财务和其他信息的陈述-外汇中性 措施”中描述的方法计算得出。 |
| (15) | 毛利率的计算方法是用毛利除以总收入。 |
表格20-F|2023 | 222 |
| |
顾客
我们的客户总数是衡量产品覆盖范围和采用程度的一个重要指标 。我们将客户定义为已在我们开立账户的个人和中小企业， 不包括已被注销、冻结或自愿关闭账户的任何此类个人或中小企业。
截至2023年12月31日，我们的客户达到9390万，与截至2022年12月31日的7460万客户相比，增长了26%，导致12个月内净增加客户1930万 ，证明了我们自我强化模式的实力，并将增长率保持在高标准水平。
每月活跃客户和活动 率
我们通过测量 每月活跃客户数量及其隐含活动率来评估客户参与度和采用率。我们将每月活跃客户定义为在测量日期的最后30个日历日内产生 收入的任何客户，并将活动率定义为每月活跃客户除以截至特定日期的 客户总数。我们的每月活跃客户推动了我们的绝大部分收入。但是， 非活跃客户可以并且经常仍然使用我们的产品，尽管频率较低，并且确实为我们的收入做出了贡献。非活动客户 也可以在不同时期内变为活动客户。有关我们的客户参与率的详细信息，请参阅"—影响 我们绩效的因素—我们吸引和留住每月活跃客户的能力"。
表格20-F|2023 | 223 |
| |
截至2023年12月31日，我们的月度活跃客户达到7800万，与截至2022年12月31日的6120万月度活跃客户相比，增长了28%。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的活跃率分别为83%和82%。活跃率的增长是由更多产品的推出和我们开展业务的国家/地区采用数字银行的持续增加推动的。我们的活跃率还受到使用我们信用卡产品的客户与预付卡等其他产品的客户组合的影响。考虑到信用卡支出的扩张性，我们的信用卡客户的活跃率一直较高，而我们的预付卡客户的活跃率则较低。当我们在2018年末推出我们的预付卡产品时，与2019年月活跃客户相比，这导致客户总数增长更快，同时降低了我们的活跃率，因为此类客户的活跃度往往低于信用卡客户 。从那时起，我们的活跃率增加了，因为我们的客户倾向于在多种产品中更频繁地使用我们。
表格20-F|2023 | 224 |
| |
购买量，或“PV”
我们通过测量PV来评估我们的信用卡产品上发生的交易量。我们在我们的PV上赚取交换费，我们将其定义为仅通过我们的信用卡和预付卡授权的交易的总价值；它不包括我们提供的其他支付方式，如PIX，这是一种支付系统 ，允许我们从巴西中央银行推出实时支付和转账、WhatsApp支付或我们不赚取费用的传统电汇。
光伏在截至2023年12月31日的一年中达到1111亿美元，与截至2022年12月31日的810亿美元相比增长了38%。截至2023年12月31日的年度，交换费用总额为11.879亿美元，相当于截至2022年12月31日的年度光伏的1.1%。
在截至2023年12月31日的一年中，光伏的增长快于交换费的增长，这主要是由于预付费卡量的增长，预付卡的交换率低于信用卡。 由于NuAccount增加了30%，现有NuAccount的预付卡激活增加了 ，以及我们对预付卡产品的整体推广增加，预付费卡量的增长超过了信用卡数量的增长。
随着时间的推移，我们的客户通常会增加他们的净现值 ，因为我们的客户对我们的产品变得更加熟悉，他们的支出更多地用于我们的产品，他们的财富增加，并从我们更高的信贷额度中受益。这一点可以从我们队列的月平均PV中看出，与2022年12月相比，2023年12月队列中的PV增加了 。
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每个活跃客户的月平均收入 ，或“每月Arpac”(美元)
我们每月监测ARPAC，以跟踪我们在给定时期内所有月度活跃客户在客户级别上产生的价值。我们将每月ARPAC定义为月平均收入 (总收入除以期间的月数)除以 期间的平均个人活跃客户数(平均个人活跃客户数定义为测量期间开始时的月活跃客户数和期间结束时的月活跃客户数的平均值)。
截至2023年12月31日的年度，Arpac的月度收入为9.6美元。相比之下，截至2022年12月31日的年度，Arpac的月度汇率为7.8美元，在外汇中性的基础上为8.1美元。
随着时间的推移，我们看到我们所有群体的月度活跃客户数量都在增加，如下图所示。随着我们收集更多有关我们客户的数据，我们会根据业绩提高他们的信用额度 ，这使我们能够增加我们在现有客户支出中的份额。此外，随着时间的推移，我们的客户会更多地采用我们的产品，使我们能够从他们的活动中获得更多收入。
上图显示了在外汇中性的基础上，从2017年第一季度开始的每个季度 队列的每月ARPAC(如“财务和其他信息的呈现 -外汇中性衡量标准”部分所述)。2017年推出的NuAccount和2018年推出的相应预付卡是我们产品系列中的重要演变，并对我们的关键业务指标产生了显著影响，因为它们使我们能够通过服务于更广泛的人群来加速我们的客户 增长，包括最初不会使用我们的信用卡等消费信贷产品的低收入客户。因此，仅通过购买NuAccount加入我们的客户产生的初始 收入通常低于开始使用多个产品(如信用卡和NuAccount)的客户。为了在外汇中性的基础上计算上图中包含的金额，我们采用截至2023年12月31日的年度平均巴西雷亚尔兑美元汇率(4.8572雷亚尔至1美元)，以便按照汇率在所有列报期间保持稳定的情况下的情况列报这些金额。
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我们的月度ARPAC在 第四年和第五年之间达到了20美元以上，在上图所示的最近几个月里。随着时间的推移，我们的队列的月度 ARPAC总体上有所增加，在受COVID—19疫情影响的时期，经济 活动下降，以及由于经济不确定性，我们降低了新客户的初始信贷限额时，几乎所有队列的月度ARPAC均有所下降。然而，随着经济活动的增加，月度ARPAC 随后出现反弹。
上图显示了截至2023年12月31日在我们的信用卡、NuAccount和个人贷款产品上活跃的客户的第一季度每月ARPAC 客户队列 -显示为FX中性，使用2023年12月31日FX作为参考。2017年至2020年的第一季度，2023年12月的Arpac月度价格在19美元至38美元以上。由于我们从2020年6月开始向这些客户提供个人贷款产品，因此过去几个月，我们为这些客户提供的ARPAC月度大幅增长。截至2023年12月31日，拥有个人贷款的客户占我们活跃客户群的10.3%。随着我们推出消费信贷产品，我们预计未来会有越来越多的客户采用这些产品。
表格20-F|2023 | 227 |
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每个 活跃客户的月平均服务成本（美元）
我们将每个活跃客户的每月平均服务成本与我们的每月ARPAC进行比较，以评估给定时期内的客户经济状况。我们将每月为每个活跃客户提供服务的平均成本定义为每月交易费用与客户支持和运营费用之和(期间这些费用的总和除以期间的月数)除以 期间的平均个人活跃客户数(平均个人活跃客户数定义为测量期间开始时的月活跃客户数和期间结束时的月活跃客户数的平均值)。
在截至2023年12月31日的一年中，我们每月为每位活跃客户提供服务的平均成本 按实际汇率和汇率中性计算均为0.8美元。相比之下，在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，我们为每个活跃客户提供服务的月平均成本为0.9美元。在外汇中性的基础上，截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们为每个活跃客户提供服务的月平均成本分别为0.9美元和1.0美元。我们在这一指标上的改进是由持续的规模经济推动的，因为我们利用了我们高度可扩展的技术平台，并继续受益于我们在数据和基础设施方面的投资 。
存款
我们跟踪存款，以评估客户 对我们的信任，因为存款是我们信贷产品的重要资金来源。我们将存款定义为个人 客户和中小企业客户在NuAccounts中持有的资金。我们的存款余额目前来自巴西和墨西哥的客户群，随着 我们在哥伦比亚推出更多产品，我们预计也将在哥伦比亚获得存款。2022年12月，我们扩大了我们在 墨西哥的投资组合，推出了数字储蓄账户"Cuenta Nu"的等待名单，支持本地存款并进一步支持客户 增长。
截至2023年12月31日，存款增至237亿美元，与截至2022年12月31日的158亿美元相比增长了50%(按外汇中性计算，与截至2022年12月31日的172亿美元相比增长了38%)。我们相信我们的存款是高度多样化的，因为它们完全来自我们巴西的零售客户群。截至2023年12月31日，我们在巴西的总客户中约有90%的人在我们这里有存款或储蓄罐中的余额。
表格20-F|2023 | 228 |
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我们的存款基础也被证明具有很强的弹性， 如上图所示，随着时间的推移稳步增长，不受利率环境的影响，足以满足我们的资金需求 。
2022年7月，我们开始按巴西银行间存款利率的100%支付存款利息 ，但追溯性地只对存款超过30天的金额支付利息。 我们在2022年第四季度开始看到这些行动的全面影响，2023年12月31日，我们的融资成本为银行间利率的80%，而2022年12月银行间存款利率的历史低点为78%。我们没有看到部署储蓄罐的实质性影响，也没有看到存款流入所支付的利息发生变化。
生息投资组合
我们的利息收入来自我们的利息投资组合、企业现金的利息(我们主要投资于政府债券)和从第三方机构购买信用卡应收账款。我们将我们的利息收益组合定义为循环和再融资信用卡余额以及有担保和无担保的个人贷款。我们的利息收入组合由客户贷款和信用卡业务应收账款组成，我们 正在应计利息，截至期末，ECL(预期信用损失)拨备总额。
在巴西，消费者可以选择部分(循环)或全部支付他们每月的信用卡余额，或者将他们的信用卡余额(全部或部分)转移到预先批准的分期付款 计划中。客户可以循环使用最多两个月，在此之后，任何循环使用的余额都必须转移到分期付款计划中。 对我们来说，循环使用和分期付款计划的信用卡余额都是可产生利息的资产。目前的信用卡余额(在其 正常账单周期内)不是我们的生息资产。
如下文所述，2023年向客户发放的新贷款和总体投资组合余额 有所增长。增长速度低于信用卡，但随着该书的持续 表现，我们预计未来几个季度增长速度将加快。受PV增加（主要是由于新客户的增加）的推动，信用卡余额也继续增加。
表格20-F|2023 | 229 |
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截至2023年12月31日，我们的利息投资组合 (包括信用卡应收账款和客户贷款)增至82亿美元，与截至2022年12月31日的40亿美元 相比增长了105%(按外汇中性计算，与截至2022年12月31日的430万美元相比增长了91%)。收购信用卡应收账款的利息为，截至2023年12月31日的余额为16.89亿美元，而截至2022年12月31日的余额为5.217亿美元。
截至2022年12月31日，我们的利息投资组合 增至40亿美元，与截至2021年12月31日的20亿美元相比增长了100%(按外汇中性计算，与截至2021年12月31日的23亿美元相比增长了85%)。
影响我们业绩的因素
我们吸引和保持每月活跃客户的能力
我们的客户是我们业务的基础。我们 专注于增长和留住我们的客户群。我们预计，在我们为月度活跃客户提供使用我们产品时提供的高质量体验的推动下，他们将继续增长，我们相信这一体验的结果是与我们的品牌具有很高的亲和力。我们的现有客户 是我们营销的核心，因为口碑为我们带来了很大一部分新客户。自我们成立以来，平均每年约有80%-90%的客户是通过口碑或直接无偿推荐获得的。
我们每月活跃客户群的增长是由以下因素推动的：(I)新客户(个人或中小企业业务账户)；(Ii)每个客户的产品数量增加，以使客户有更多活跃的理由(请参阅“-新产品和采用”)；(Iii)通过我们强大的NPS衡量的高质量客户服务；以及(Iv)了解我们不太活跃的客户，以便我们可以优化我们的产品供应，包括为他们提供更高的信用额度 。
我们的净流失率保持在相对较低的水平，2023年平均为每月0.2%，而2022年为每月0.2%。我们将净流失定义为(I)(A)选择取消其在我们的帐户的客户(自愿流失)和(B)其帐户被我们主动注销的客户(非自愿流失)的总和(Ii)减去恢复， 均除以截至各自期间结束的客户数量。我们将其帐户在上个月主要由于欺诈和拖欠行为而无效，但在相应问题得到解决后恢复访问的客户视为恢复客户。
我们相信，我们在技术和客户服务方面的经常性投资，再加上我们自我强化模式的综合效果，已为我们的 活跃客户带来了高参与率。我们将客户参与度计算为每日活跃客户数(此处定义为当天打开我们的应用程序或执行信用卡交易的巴西客户数 )与月度活跃客户数(此处定义为在过去28天窗口内打开我们的应用程序或执行卡交易的巴西客户数)的比率。2023年12月，这一比率的28天平均值为56.2%，与2022年12月的53.8%相比增加了2.4个百分点。我们认为，这展示了类似于领先社交网络平台的参与度。这种类似社交网络的参与与我们金融科技的货币化相结合，是我们强大的自我强化模式的基础之一。
表格20-F|2023 | 230 |
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我们能够增加交易 并扩大现有客户的收入
我们的现有客户在很大程度上推动了我们的增长，我们预计随着他们财富的增长，他们将继续推动更多的交易和更多的PV，我们将从他们的支出中获得更大份额，我们向他们提供更高的信贷额度，随着他们更多地采用我们的各种产品。我们的现有客户过去一直在增加与我们的交易数量，这从我们的季度客户群中每个月活跃客户每月的交易数量 就可以得到证明。随着时间的推移，这一数字一直在上升，除了在受新冠肺炎大流行影响的时期，我们的队列中经济活动下降的时期有所减少。我们的PV和每月Arpac队列显示出两者相同的扩张趋势， 如“-关键业务指标”中所示。
我们的目标是让NU成为我们客户的主要银行账户，我们的客户越来越多地选择NU作为他们的主要银行关系，因为他们对我们的产品和用户体验更加满意 ，增加了他们对我们产品的使用。截至2023年12月31日，我们已成为超过 61%的活跃客户的主要银行关系，这些客户使用我们的时间超过12个月。我们将主要银行关系 定义为活跃客户在任何给定月份至少有50%的月税后收入(不包括自我转账)从其NuAccount转出的关系。我们测量了2017年1月、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年和2023年发布的队列的主要银行关系的百分比。
根据我们的分析，我们认为(I)在每个 队列中，至少50%的活跃客户与NU有主要银行关系，以及(Ii)每个队列以 逐渐更快的速度达到50%的门槛。例如，我们2020年1月的队列在22个月内达到50%的门槛，而我们的2022年1月和2023年1月分别在11个月和8个月内达到这一门槛，如下图所示。
表格20-F|2023 | 231 |
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虽然新老人群之间最初存在差异，但随着时间的推移，两者都显示出明显的消费上升趋势。实际上， 当我们研究恒定的初始风险基础时，我们的信用卡客户的消费模式有明显的上升趋势。我们相信，每个季度整合数百万新客户的复合效应，再加上他们逐渐转向更高的支出模式， 将继续推动未来采购量的增长。
恒定 风险组合定义为所有收购队列具有与我们的模型定义的风险区间完全相同的组合。通过这一点，我们模拟了如果我们不改变风险偏好并扩大审批门槛，PV和Arpac将会是什么样子。换句话说，我们正在将每个收购队列的风险正常化为相同(与2017年第1季度的风险相同)，并且只看到并非由收购战略变化引起的行为变化，即我们客户参与能力的真实演变及其对PV的影响。
表格20-F|2023 | 232 |
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新产品和采用
我们专注于开发和推出新产品 和功能，这可以产生额外的收入来源，补充我们客户的体验，并满足客户 更广泛的金融服务需求。自2013年开始运营以来，我们推出了多种产品，包括信用卡和预付卡、 忠诚度奖励计划、个人和中小企业支付账户、个人贷款（有担保和无担保）、Pix（与电子商务合作的应用程序内市场）、加密货币交易（NuCrypto）、汽车和人寿保险等产品。我们还通过收购NuInvest增加了投资 ，推出了个性化投资工具（Money Boxes）和新的“先买后付” 解决方案，允许客户在信用卡和预付卡购买以及银行付款单中最多分十二期支付加班费（博莱托斯)。我们计划在2024年推出的最重要产品包括将我们在巴西的贷款产品扩展到有担保的 系列，如工资可扣除贷款，扩大我们在墨西哥客户的账户存款，并在哥伦比亚推出。 我们预计未来将推出更多产品，包括额外的信贷产品、其他类型的保单、新的投资 解决方案和其他旨在利用我们庞大客户基础的收费驱动业务。我们看到我们的新产品在过去几年中得到了强劲的采用 ，这在我们的同龄人中得到了证明。我们预计我们的新产品将提供更多渠道来获取新客户 并在现有客户中进行交叉销售，因为我们预计每个客户对新产品的采用率会越来越高。
上图显示了从2017年第一季度开始，每个季度的每个月活跃客户的产品数量。我们将每个客户的产品数定义为活跃的巴西客户使用的产品数量 除以该月内的活跃巴西客户总数。我们最早的一批人， 尽管最初只有一种产品，但随着这些产品的推出，已经采用了多个新产品，截至2023年12月31日，大约有四个 产品。
表格20-F|2023 | 234 |
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继续我们的国际扩张
我们相信，我们正处于国际扩张的早期阶段。我们将继续依靠我们的技术、数据科学以及信用和客户体验方法，继续向新市场拓展 。2019年和2020年，我们分别在国际上扩展到墨西哥和哥伦比亚，因为我们确定了这些市场与巴西相似的客户需求和机会。我们遵循了类似的战略，在这两个国家和地区推出了我们的旗舰信用卡产品。随着我们进入新市场，并开始吸引新客户并扩大规模，我们的近期ARPAC可能会减少，而由于我们获得新客户，ECL可能会增加我们的风险成本，从而对我们的运营 利润率产生负面影响。
我们消费信贷业务的快速增长和相关的信贷损失拨备
随着我们继续扩大和增强我们的信贷产品，我们看到PV显著增长。我们以客户为中心的方法和使金融服务民主化的使命帮助我们在一个传统上由少数几家现有公司主导了数十年的行业获得了市场份额。因此，我们在巴西信用卡光伏市场(包括信用卡、预付和预付)的份额每年都在稳步上升。根据ABECS的数据，2023年，我们占信用卡PV总额的13.9%，而2022年为11.6%，2021年为8.7%，2020年为5.7%，2019年为3.7%。
我们的信用拨备模型是预期信用损失 模型，一旦授予信用额度或延长贷款期限，就会通过拨备未来预期信用损失或“ECL”来预先确认信用损失。虽然我们在贷款开始时计提了这些贷款损失拨备，但随着时间的推移，我们预计这些信用卡和个人贷款客户将产生收入 和信贷损失，这将对我们在任何增加客户的时期的毛利润和毛利率 产生负面影响。
我们的技术平台带来的规模经济
基于云的平台实现了可扩展性和敏捷性。 我们的系统旨在适应不断增长的客户池和一系列产品。我们的系统100%基于云，并且从头构建了我们的核心平台，因此具有高度的可扩展性，我们相信有机会进一步提高效率。 当我们将每个增量产品添加到我们的平台时，我们将受益于现有的数据和基础设施，这提供了运营 杠杆的来源，这从我们为每个活跃客户提供服务的月平均成本的下降趋势中可见一斑。
风险管理
我们的风险管理框架在很大程度上基于 数据和机器学习，这些模型会随着时间的推移而不断增强。随着我们扩大客户基础并收集更多有关客户行为的数据 ，我们的模型经过了更好的培训，可以根据客户的风险识别和分层，从而改进我们的决策。此外，我们经常在较小的客户群样本中使用A/B测试来测试我们的假设。因此， 我们年复一年地改进了我们的风险指标，巴西信用卡市场90天的消费金融违约率低于行业平均水平就是明证。
表格20-F|2023 | 235 |
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监管
作为一家专注于我们运营国家的金融服务行业的科技公司，我们必须遵守中央银行和其他政府机构制定的法律和政策。 监管变化可能会对我们的收入、信贷供应政策以及资本和流动性要求等产生积极或消极的影响。目前正在讨论更新计算巴西风险加权资产的当前方法，这可能会对我们未来的资本要求产生积极影响。见“第3项.关键信息-D.风险因素-与监管事项和诉讼有关的风险-作为数字银行平台和支付机构，我们受到广泛的监管以及监管和政府监督。遵守或违反当前或未来的法规可能代价高昂，使我们承担重大责任，并迫使我们改变我们的业务做法，其中任何一项都可能损害我们的业务和运营结果。
季节性
我们的业务全年都受到客户行为的影响，并表现出季节性效应。从历史上看，由于假日季节，我们在今年第四季度受益于更高的光伏和相关收入。然而，我们历史上的高增长掩盖了过去的这种季节性，这在未来可能会变得更加明显。在这些期间发生的不良事件可能会对我们全年的运营结果产生不成比例的影响 。由于这些因素和其他因素造成的季节性波动，我们在不同时期的运营结果比较 可能不是我们未来业绩的准确指标。随着我们在产品线上实现业务多元化，我们认为我们的季节性可能会降低。
宏观经济环境
我们的经营结果受政治和经济因素及其对资金来源可用性、可支配收入、就业率和平均工资的影响。它们还受到我们运营的国家的消费支出水平、利率和消费信贷扩张或收回的影响，每一项都会影响支付交易的数量和总价值。例如，总体工资和就业人数的增加对采购量产生了积极的影响。另一方面，高利率情景往往会使融资成本更高。
根据国际货币基金组织的数据，在拉丁美洲和加勒比地区，我们目前为巴西、墨西哥和哥伦比亚提供服务，这些国家在2023年占该地区60%以上的人口和66%的GDP。2023年，这些国家的人口分别约为2.04亿、1.31亿和5200万，按当前美元计算，2023年的国内生产总值分别为2.1万亿美元、1.8万亿美元和3640亿美元。在过去的几年里，重要行业巩固了它们在该地区的存在并获得了规模，其中最引人注目的是金融服务业、零售业、制造业、交通和通信业、建筑业、农业企业和采矿业。在大多数拉丁美洲国家，越来越多的人口 正在经历购买力的实质性增长，并获得了更多的信贷便利，这一趋势即使在短期的经济低迷时期也可以观察到。因此，消费者模式正在转向更复杂的产品和服务，这一现象要求加强商业基础设施、升级人力资本和改善房地产设施，以满足这些需求。
表格20-F|2023 | 236 |
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目前，我们的大部分业务位于巴西，我们在2019年和2020年分别将业务扩展到了墨西哥和哥伦比亚，因为我们认为这两个市场 非常有吸引力，具有我们在巴西确定的一些特征和机遇。根据IBGE 2013年至2023年期间的数据，自成立以来，NU在我们的核心市场巴西 见证了0.8%的实际GDP年增长率。
我们相信拉丁美洲有一个巨大而充满活力的消费市场。然而，拉丁美洲最近的经济不稳定导致市场对经济的信心下降，并导致政治环境恶化，预计疲软的宏观经济状况将持续到2023年。
下表显示了巴西、墨西哥和哥伦比亚的实际国内生产总值、通货膨胀率和利率以及美元/当地货币汇率在所示日期和期间的数据。
表格20-F|2023 | 237 |
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截至 31年度， | ||
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2023 |
2022 | |
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(以百分比表示，除非另有说明 ) | ||
| 巴西 | ||
| 国内生产总值实际增长 | 2.9 | 3.0 |
| 通货膨胀(IPCA)(4) | 4.6 | 5.8 |
| 平均CDI年利率(1)(3) | 13.2 | 12.4 |
| 平均汇率-1美元兑BRL(2) | 4.99 | 5.16 |
| 失业率 | 7.4 | 7.9 |
| 墨西哥 | ||
| 国内生产总值实际增长 | 2.5 | 4.5 |
| 通货膨胀率(INPC)(4) | 4.7 | 7.8 |
| 年平均提款率(1)(3) | 11.1 | 7.6 |
| 平均汇率-1美元兑MXN(2)(5) | 17.79 | 20.18 |
| 失业率 | 2.6 | 2.8 |
| 哥伦比亚 | ||
| 国内生产总值实际增长 | 0.3 | 7.3 |
| 通货膨胀（IPC）（4） | 9.3 | 13.1 |
| 平均有效IBR率，每年（1）（3） | 13.0 | 7.2 |
| 平均汇率- COP每1.00美元（2）（5） | 4,325.96 | 4,256.19 |
| 失业率 | 10.0 | 10.3 |
资料来源：巴西：IBGE、IPEA和BACEN;墨西哥：Banxico 和INEGI;哥伦比亚：Banep和DANE。报告机构经常修改所有数据。
| (1) | BACEN的GS 4392系列; Banxico的SIE CF 111（SF 331451）系列（隔夜）; Bansup的 IBR出版物。 |
| (2) | BACEN的GS 3698系列; Banxico的外汇市场门户网站; Bansup的 TRM。 |
| (3) | CDI（巴西银行间存款）和TIIE（墨西哥银行间平衡利率） 是银行间利率（IBR），定义为银行之间短期贷款收取的利率。 |
| (4) | IPCA（全国消费者价格指数）、INPC（全国消费者价格指数）和IPC （消费者价格指数）是巴西消费者价格指数。 |
| (5) | MXN（墨西哥比索）和COP（哥伦比亚比索）分别是墨西哥和哥伦比亚的货币 。 |
表格20-F|2023 | 238 |
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利率
利率影响我们创造收入的能力。 虽然较高的利率会导致私人消费减少，对费用和佣金收入（包括 我们赚取的交换费）产生负面影响，但它们也可能与利息收入呈正相关，从而对我们的业绩产生积极影响。
通货膨胀率
通货膨胀影响了我们对某些供应商的义务， 例如办公室租赁，因为成本与通货膨胀率挂钩。然而，我们的收入中有很大一部分是自然对冲 通货膨胀的，因为我们的交换费也倾向于根据通货膨胀的名义价值波动，即使我们继续采用 相同的百分比。当商家根据通胀调整价格时，消费者的购买力可能会降低，如果导致交易数量和交易量减少，则 可能会对我们的部分收入流产生不利影响。
货币波动
我们的业务主要以巴西雷亚尔 （R $）进行，巴西的当地货币是美元（US $）。我们还将 与我们经营所在国家/地区相关的其他货币兑换为美元。这在我们的财务报表中增加了波动性。在过去的几年中，雷亚尔相对于美元大幅贬值，这对我们以美元计算的经营业绩产生了不利影响。
收购和新的 业务线和其他发展
| ● | 2023年6月28日，巴西证券交易委员会批准了终止我们的III级BDR计划的计划，并 取消了我们作为A类证券外国公开发行人的注册。BDR第三级持有人在中断计划范围内从可能的备选方案中做出选择的定义期 于2023年8月11日结束 ，BDR持有人持有的BDR相关A类普通股的出售已于2023年8月21日结束。2023年9月22日，我们向CVM提交了取消III级BDRS计划注册的请求，并因此取消了我们在CVM之前作为外国发行人的注册 。2023年10月31日，云服务器批准取消. |
| ● | 2022年1月3日，我们完成了对Olivia‘s的收购，Olivia’s是一家总部位于美国的数据公司，在巴西设有子公司，专门将机器学习和人工智能解决方案应用于零售银行业务。截至2021年11月，Olivia拥有一款个人财务管理移动设备应用程序，客户超过10万人，我们相信这将进一步加强我们的开放银行计划。总收购价为47,000,000美元，其中10,500,000美元于完成日期以现金结算，其余将于收购日期一周年发行3,909,449股A类普通股及发行最多3,970,986股A类普通股 作为完成交易后前股东及成为本集团成员的雇员向NU提供合并后服务的代价 。我们将股份对价估计为3,720万美元，作为未来3年合并后继续服务的对价，由前股东和在 关闭后成为我们员工的员工提供给NU作为补偿。 |
表格20-F|2023 | 239 |
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| ● | 2021年10月，我们收购了巴西支付平台Spin Pay，该平台率先通过PIX为线上和线下商家开发即时支付解决方案 。截至2021年8月31日，Spin Pay的平台上有超过220家商户，这些商户通过VTEX和Shopify Plus等支持商务的平台以及直接通过Spin Pay API连接到Spin Pay。我们相信，Spin Pay的专业知识和技术将有助于我们在巴西更广泛的支付平台的发展。总价为1,380万美元，部分于收购日结算，其余于收购日一周年和二周年结算。 有关Spin Pay的收购，我们于2021年10月交易完成时发行了830,490股A类普通股(相当于630万美元)，并可在交易完成一周年和第二周年发行总计1,796,826股， 以及交易完成后成为员工的前股东向NU提供的合并后服务的对价。 这被视为补偿，不是转移的购买对价的组成部分，将在提供服务时计入费用 。此外，我们可能会支付高达1,090万美元的现金作为员工补偿，这取决于某些里程碑的实现和某些员工提供的服务。 |
非国际财务报告准则财务计量和调整
本年度报告介绍我们的调整后净收益(亏损) 和某些外汇中性衡量标准及其各自的调整，以方便投资者，这是非IFRS财务衡量标准。 非IFRS财务衡量标准通常被定义为历史或未来财务业绩、财务状况或现金流量的数字衡量标准，旨在衡量财务绩效，但不包括在最具可比性的IFRS衡量标准中不会进行如此调整的金额。有关管理层为何选择使用这些非国际财务报告准则财务衡量标准以及使用这些非国际财务报告准则财务衡量标准的限制的进一步信息，请参阅“财务和其他信息的陈述--关于非国际财务报告准则财务衡量标准的特别说明”。计算了调整后净收益(亏损)和某些关键业务指标的外汇中性指标 ，以显示在汇率从这些之前的期间/年度保持稳定的情况下，这些指标在以前的期间/年度中会是什么水平 直到我们最近的财务信息公布之日，详情如下。
截至2022年12月31日、2022年、2021年和2020年的年度的外汇中性衡量标准是将这些年度的调整后净收益(亏损)和关键业务指标乘以巴西人均雷亚尔2022年、2021年和2020年12月31日止年度的美元汇率(分别为5.133雷亚尔、5.415雷亚尔和5.240雷亚尔，相当于1美元)，并使用这些结果将相应的金额除以巴西人均，重新换算回美元 雷亚尔/美元汇率(4.978雷亚尔至1美元)，以显示如果汇率从过去这些时期/年到2023年12月31日保持稳定，我们的某些损益表金额和关键业务指标将会是什么。
表格20-F|2023 | 240 |
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据彭博社报道，巴西雷亚尔兑美元的平均汇率 是根据2023年、2022年和2021年每个月的平均月末汇率计算的。
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正如 报道的那样 |
外汇 中性措施 | |||||||||
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在截至12月31日的年度内， |
百分比 |
对于 截至12月31日的年度， |
百分比 | |||||||
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2023 |
2022 |
2021 |
2023/ 2022 |
2022/ 2021 |
2023 |
2022 |
2021 |
2023/ 2022 |
2022/ 2021 | |
| 调整后净收益(亏损)(单位：百万美元) | ||||||||||
| 母公司股东应占利润(亏损) | 1,030.6 | (364.6) | (165.0) | (382.7%) | 121.0% | 1,030.6 | (375.9) | (179.5) | (374.2%) | 109.4% |
| 基于股份的薪酬 | 289.3 | 282.5 | 225.4 | 2.4% | 25.3% | 289.3 | 291.3 | 245.2 | (0.7%) | 18.8% |
| 基于股份的薪酬分配的税收效应(1) | (89.7) | (73.4) | (60.0) | 22.2% | 22.3% | (89.7) | (75.7) | (65.3) | 18.5% | 15.9% |
| 股权薪酬的税收效应对冲 | (33.7) | 4.0 | — | (942.5%) | 新墨西哥州 | (33.7) | 4.1 | ⎯ | (922.0%) | 新墨西哥州 |
| 或有股份奖励终止 | ⎯ | 355.6 | — | 新墨西哥州 | 新墨西哥州 | – | 366.6 | ⎯ | N.m | 新墨西哥州 |
| 客户方案（"NuSócios"） | ⎯ | — | 11.2 | 新墨西哥州 | N.m | ⎯ | — | 12.2 | 新墨西哥州 | N.m |
| 分配的税收对客户计划的影响 |
⎯ |
— |
(5.0) |
新墨西哥州 |
N.m |
⎯ |
— |
(5.4) |
新墨西哥州 |
新墨西哥州 |
| 本年度调整后净收益(亏损) |
1,196.5 |
204.1 |
6.6 |
486.2% |
N.m |
1,196.5 |
210.4 |
7.2 |
468.7% |
N.m |
| 其他关键业务指标 | ||||||||||
| 采购量(单位：十亿美元) | 111.1 | 81.0 | 43.8 | 37.2% | 84.9% | 111.1 | 84.3 | 48.0 | 32.6% | 75.6% |
| 每个活跃客户的月平均收入(单位：美元) | 9.6 | 7.8 | 4.5 | 23.1% | 73.4% | 9.6 | 8.1 | 4.9 | 18.5% | 65.6% |
| 每个活跃客户的每月平均服务成本(美元) | 0.8 | 0.8 | 0.8 | N.m | N.m | 0.8 | 0.9 | 0.9 | (11.1)% | N.m |
| 收入(单位：百万美元) | 8,029.0 | 4,792.2 | 1,698.0 | 67.5% | 182.2% | 8,029.0 | 4,941.1 | 1,847.1 | 62.5% | 167.5% |
| 毛利润(单位：百万美元) | 3,491.0 | 1,663.0 | 732.9 | 109.9% | 126.9% | 3,491.0 | 1,714.6 | 797.2 | 103.6% | 115.1% |
新墨西哥州=没有意义。
| (1) | 表示不包括在调整后净收益(亏损)中的税前项目的税前影响。不包括在调整后净收益(亏损)中的税前项目的税前影响是根据受调整影响的每个司法管辖区的法定税率计算的， 考虑了永久性和临时性税收差异的影响。 |
表格20-F|2023 | 241 |
| |
本文件中介绍的存款和利息收益 投资组合的外汇中性措施是通过将截至2022年、2021年和2020年12月31日的报告金额乘以 巴西现货来计算的 雷亚尔截至这些日期的/美元汇率（分别为5.280雷亚尔、5.576雷亚尔和5.199雷亚尔兑1.00美元）， 并使用此类结果通过将相应金额除以使用截至12月的现货汇率将其重新翻译回美元 31，2023年（4.857雷亚尔至1.00美元），以便列出如果汇率与2023年12月31日相同的情况下这些金额。巴西 雷亚尔美元汇率是使用彭博社报道的截止日期的汇率计算的。
|
正如 报道的那样 |
外汇 中性措施 | |||||||||
|
截至12月31日 ， |
更改百分比 (%) |
截至12月31日 ， |
更改百分比 (%) | |||||||
|
2023 |
2022 |
2021 |
2023/ 2022 |
2022/ 2021 |
2023 |
2022 |
2021 |
2023/ 2022 |
2022/ 2021 | |
| 存款(以十亿美元计) | 23.7 | 15.8 | 9.7 | 50% | 63% | 23.7 | 17.2 | 11.1 | 38% | 55% |
| 赚取利息的投资组合(以十亿美元为单位) | 8.2 | 4.0 | 2.0 | 105% | 100% | 8.2 | 4.3 | 2.3 | 91% | 85% |
表格20-F|2023 | 242 |
| |
主要行项目说明
以下是构成我们的综合损益表的主要行项目的摘要。
总收入
我们的总收入包括我们的利息收入和金融工具的收益(亏损)以及手续费和佣金收入的总和，详情如下：
金融工具的利息收入和损益
我们的利息和其他财务收入包括贷款、信用卡应收账款（循环和再融资信用卡余额和个人贷款）的利息收入;我们按摊销成本计算的现金和其他资产 使用实际利率法计算，该法分配利息以及资产预期寿命内的直接和增量费用和成本。对于循环余额，利息从未全额支付的信用卡账单到期日起计算。
金融工具的损益包括金融工具的公允价值损益。收入来自金融资产的买卖，以及因利息、股价及其他市场变数的变动而导致的公允价值变动，以及固定利率证券及浮动利率证券的应计利息。
手续费及佣金收入
我们的大部分手续费和佣金收入来自 我们通过向客户发行的信用卡和预付卡进行购买而赚取的交换费。我们还从我们的高级 订阅产品(NuRewards)、滞纳金、手机充值费、保险经纪佣金等中赚取收入。
| ● | 换乘费用。表示对通过万事达卡网络处理的信用和预付卡交易进行授权和提供结算的费用，并以处理的总付款的百分比确定。 交换费用，扣除奖励收入，在确认与交换网络的交易时确认和计量， 当认为履行义务已履行时。与万事达卡商定的互换费率是固定的，取决于每个商家的细分市场 。交换收入从支付给第三方的金额中扣留。 |
| ● | 奖励收入。包括与NuRewards订阅费和 相关交换费相关的收入，最初根据承担的履约义务的相对独立销售价格 分摊。在履行履约义务时记入损益表，即客户兑换奖励积分 时。 |
| ● | 滞纳金。包括有关客户未能在到期日前支付信用卡账单的费用 。 |
表格20-F|2023 | 243 |
| |
| ● | 充值费用。包括对客户的预付费电话信用的销售价格，扣除采购成本。 |
| ● | 其他手续费和佣金收入。主要包括：(I)通过我们的APP进行销售的第三方人寿保险提供商的经纪佣金收入 ；(Ii)发行博莱托斯 (银行付款单)，这是商家出具的用于在巴西付款的可打印文件，(Iii)现金取款的手续费收入，以及(Iv)合作伙伴在我们的市场上销售的佣金。 |
| ● | 客户计划(NUSócios)是指与明确同意参加我们的客户计划的7,557,679名客户的激励和奖励计划相关的成本。根据每BDR 8.36雷亚尔的价格，截至2021年12月，该计划的总支出为1,120万美元。国家统计局确认了与客户计划相关的成本 为参与客户计划的客户订阅和支付BDR提供资金而产生的成本，作为2021年第四季度收入的减少 。该计划于2023年终止。 |
手续费和佣金收入显示为扣除巴西联邦所得税后的净额。有关我们的收入确认政策的更多信息，请参阅我们经审计的综合财务报表的附注4。
提供的财务和交易 服务的总成本
提供金融和交易服务的总成本 包括我们的利息和其他财务费用、交易费用和信用损失准备费用的总和，详情如下：
利息和其他财务费用
利息和其他财务费用包括：(I)利息 存款应计费用；(Ii)与我们金融工具利息相关的利息费用；以及(Iii)信用卡和贷款重新谈判的折扣 。
交易费用
交易费用包括与数据处理相关的成本 、支付方案许可费、与我们的信用卡和借记卡交易相关的按存储容量使用计费造成的损失、与我们的奖励计划相关的费用 以满足客户对积分的使用，以及与我们运营的国家/地区的支付系统连接相关的其他成本。有关这些成本的更多信息，请参阅我们经审计的合并财务报表的附注6。 最相关的交易费用是：
| ● | 银行票据成本，包括发行 博莱托斯银行的（银行付款 单）; |
| ● | 奖励费用，包括我们的客户兑现奖励 积分所产生的成本; |
表格20-F|2023 | 244 |
| |
| ● | 信用卡和借记卡网络成本，这是与我们的支付方案许可证相关的成本， 即支付给万事达卡以实现网络参与者之间的通信、访问特定报告、与涉及新功能开发的项目相关的费用、运营固定费用、与按存储容量使用计费重述相关的费用和版税；以及 |
| ● | 其他交易费用，主要与金融服务费用有关，如金融交易手续费、与票据交换所的费用以及按存储容量使用计费等运营亏损。按存储容量使用计费造成的损失 包括在持卡人与信用交易流程中的其他 参与者之间发生帐单纠纷时退还或退还给持卡人的交易，并以有利于客户的方式解决。按存储容量使用计费可能是由多种因素引起的，例如持卡人的索赔或欺诈案例。如果我们无法向其他参与者收取退款或退款，或者如果他们因关闭、破产或其他情况而拒绝或无法偿还我们的退款或退款，我们将承担向持卡人支付的金额的损失。 |
信用损失备抵费用
信用损失津贴费用包括与我们的信用卡交易和应收客户贷款相关的损失。我们预计我们的信用损失会根据许多因素波动，包括交易量和信用限额、宏观经济状况、监管变化的影响以及信用卡和应收贷款的信用质量 。此外，信用损失还包括拨备逆转和追回，并且当客户在应收账款核销后向我们付款时，信用损失会因追回而减少 。
毛利
毛利润等于我们的总收入减去提供的金融和交易服务的总成本。
运营费用
运营费用分为客户支持 和运营、一般和行政费用、营销费用以及其他费用（收入）。
客户支持和运营
客户支持和运营由我们向客户提供服务过程中产生的所有费用表示，包括：
| ● | 基础设施和数据处理成本包括技术、软件和其他相关 成本，主要与我们使用的云基础设施以及用于向客户提供服务的其他软件有关。这些专门与客户交易相关的 成本被表示为“客户支持和运营”。基础设施费用和数据处理费用还包括按活跃卡数量按季度向万事达卡支付的信用卡和借记卡费用； |
表格20-F|2023 | 245 |
| |
| ● | 信用分析和催收成本包括支付给信用局的费用和与催收机构相关的成本。与申请者的初始信用分析无关的信用分析成本显示为“客户支持和运营”。 |
| ● | 客户服务成本主要包括我们与服务提供商提供的客户服务相关的成本。不完全与获取新客户相关的成本列示为“客户支持和运营”； |
| ● | 与获取新客户无关的客户服务团队的工资和相关福利支出列示为“客户支持和运营”以及 |
| ● | 信用卡和借记卡发行成本包括打印、包装、运输成本和其他 成本。与客户的第一张卡相关的成本最初记录为“递延费用”资产，计入“其他 资产”，然后摊销。与客户的第一张卡相关的摊销列示为“一般和行政费用”，其余费用，包括与后续卡相关的费用，列示为“客户支持和 运营”。 |
一般和行政费用
一般和管理费用是指我们在研发、某些后台活动、与客户的间接关系和管理费用上花费的金额。这些金额 包括基础设施和数据处理成本、信用分析和收集成本、客户服务、工资和相关的 福利，以及信用卡和借记卡发行成本，如上文《客户和支持业务说明》所述。它还包括 基于股份的薪酬、专门服务费用和其他人员费用，具体如下：
| ● | 基于股份的薪酬与我们基于股份的计划和奖励发放的成本相对应； |
| ● | 专门服务费用包括服务提供者的杂项费用；以及 |
| ● | 其他人员成本与为所有员工提供的医疗援助、膳食福利、人寿保险、交通和其他福利相关的费用有关，不包括上述分配给客户支持和运营的部分。 |
| ● | 2021年或有股份奖励（CSA）终止-2022年11月29日，公司首席执行官办公室David Vélez决定终止2021年或有股份奖励。由于终止，由于归属加速，我们 在截至2022年12月31日的年度记录了3.556亿美元的费用。一次性 确认后，公司将不再计入与2021年或有股份相关的任何费用，并预计在终止日期后的七年内节省总额为3.556亿美元的费用。 |
表格20-F|2023 | 246 |
| |
营销费用
营销费用涉及制作和分发我们在媒体上的营销和广告活动、在线广告、我们的产品在互联网搜索平台上的定位 以及与活动中的交易营销相关的费用。它还包含专门用于这些活动的员工的工资和福利 。
其他费用(收入)
其他费用（收入）主要包括未分类在上述营业费用类别中的其他收入/费用 。
所得税
当期所得税包括根据各司法管辖区适用税法对利润应付的所得税 ，并在产生应税利润期间确认为费用 。开曼群岛对我们所赚取的收入不征税，因此，在综合水平上不存在税收影响。
我们的子公司适用不同的所得税制度和法定税率。下表显示了我们开展业务的主要国家/地区的法定所得税税率(以百分比表示)：
|
法定所得税税率 |
2023 |
2022 |
2021 |
| 巴西(1) | 40% | 41% | 45% |
| 哥伦比亚 | 35% | 35% | 31% |
| 墨西哥 | 30% | 30% | 30% |
| (1) | 包括巴西社会缴款税(Contribição Social sobre o Lucro Líquido- CSLL）和巴西所得税（冒充雷达·佩索阿·朱里迪卡--IRPJ). 2021年3月 ，巴西社会缴款税率提高了5个百分点，因此综合所得税率从 40%提高到45%，有效期为2021年7月1日至12月31日，主要影响Nu Pagamentos和Nu Financeira。2022年8月， 巴西社会贡献税率提高1个百分点，综合所得税率从40%提高至41%。 |
递延所得税是指预计应就可结转的所得税亏损以及资产和负债的计税基准与报告日的账面金额之间产生的暂时差异而应支付或可追回的税款。递延税项负债一般会确认所有暂时性应课税差额，而递延税项资产则会在可能有应课税利润的范围内确认， 当资产转回时，这些资产可能会被用来抵销。
我们于每个报告日期审核递延税项资产的账面金额，并将其减少至不再可能有足够的应课税利润以允许收回全部或部分资产的程度。只有当递延及流动税项资产及负债产生于同一报税组，且同时具有按净额结算或变现资产及同时清偿负债的法定权利及意向时，递延及流动税项资产及负债才予以抵销。
表格20-F|2023 | 247 |
| |
由于当期所得税和递延所得税 以及与所得税前亏损相比的永久性差额的价值，我们综合业务的实际税率随着时间的推移而波动，根据我们在每个实体产生的总净收入的部分。
经营成果
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度相比
下表列出了我们截至2023年和2022年12月31日止年度的损益表数据：
|
在过去几年里 十二月三十一日， |
变体 (%) | ||
|
2023 |
2022 | ||
| (百万美元，百分比除外) | |||
| 利息收入和金融工具的损益 | 6,439.7 | 3,555.2 | 81.1% |
| 手续费及佣金收入 |
1,589.3 |
1,237.0 |
28.5% |
| 总收入 | 8,029.0 | 4,792.2 | 67.5% |
| 利息和其他财务费用 | (2,036.9) | (1,547.9) | 31.6% |
| 交易费用 | (215.9) | (176.4) | 22.4% |
| 信贷损失拨备费用 |
(2,285.2) |
(1,404.9) |
62.7% |
| 提供的金融和交易服务的总成本 |
(4,538.0) |
(3,129.2) |
45.0% |
| 毛利 | 3,491.0 | 1,663.0 | 109.9% |
|
运营费用 |
|||
| 客户支持和运营 | (488.1) | (335.4) | 45.5% |
| 一般和行政费用（“G & A”） |
(1,042.3) |
(1,333.3) |
(21.8)% |
| 或有股份奖励（CSA）终止 | – | (355.6) | 新墨西哥州 |
| G & A -其他 | (1,042.3) | (977.7) | 6.6% |
| 营销费用 | (171.1) | (152.9) | 11.9% |
| 其他费用（收入） |
(250.4) |
(150.3) |
66.6% |
| 总运营费用 |
(1,951.9) |
(1.971.9) |
(1.0)% |
| 所得税前利润(亏损) | 1,539.1 | (308.9) | (598.0)% |
| 所得税 | |||
| 现行税种 | (1,184.2) | (473.3) | 150.2% |
| 递延税金 |
675.7 |
417.6 |
61.8% |
| 所得税总额 |
(508.5) |
(55.7) |
812.9% |
| 利润(亏损) 这一年的 | 1,030.6 | (364.6) | (385.7)% |
新墨西哥州=没有意义。
表格20-F|2023 | 248 |
| |
总收入
截至2023年12月31日止年度的总收入为8，029.0百万美元，比截至2022年12月31日止年度的4，792.2百万美元增加3，236.8百万美元，即67.5%， 主要归因于2023年我们与信用卡和贷款业务利息收入相关的收入大幅增长，作为 以及交换费（总购买量增长了37%）。消费者 金融投资组合的较高利息收入导致了这一增长，这可归因于个人贷款和信用卡的扩张。此外，由于 受预付费量增长18.5%的推动，全年总采购量增长37%，互换费也有所增加。我们总收入的组成部分详细信息如下 ：
|
在过去几年里 十二月三十一日， |
变体 (%) | ||
|
2023 |
2022 | ||
| 利息收入--信用卡 | 2,521.9 | 1,014.9 | 148.5% |
| 利息收入--贷款 | 1,650.4 | 932.2 | 77.0% |
| 利息收入--按摊销成本计算的其他资产 | 851.2 | 388.7 | 119.0% |
| 利息收入—其他应收款 | 398.5 | 161.0 | 147.5% |
| 按公允价值计算的利息收入和金融工具损益 |
1,017.7 |
1,058.4 |
(3.8%) |
| 利息收入和金融工具损益合计 | 6,439.7 | 3,555.2 | 81.1% |
| 换乘费用 | 1,187.9 | 917.4 | 29.5% |
| 滞纳金 | 180.7 | 104.5 | 72.9% |
| 充值费用 | 48.7 | 77.5 | (37.2%) |
| 奖励收入 | 24.3 | 22.4 | 8.5% |
| 其他手续费和佣金收入 |
147.7 |
115.2 |
28.2% |
| 手续费及佣金收入总额 |
1,589.3 |
1,237.0 |
28.5% |
| 总收入 | 8,029.0 | 4,792.2 | 67.5% |
新墨西哥州=没有意义。
表格20-F|2023 | 249 |
| |
总利息收入和金融工具的损益 。截至2023年12月31日止年度的总利息收入及金融工具收益(亏损)为64.397亿美元，较截至2022年12月31日止年度的35.552亿美元增加28.845亿美元或81.1%，主要归因于：(I)来自贷款组合的利息收入增加(7.181亿美元，或77.0%，利息收入-贷款增加) 及信用卡应收账款(15.07亿美元，或148.5%，利息收入增长(信用卡)反映年内客户群增长26%的综合影响 截至2023年12月31日，客户达到9390万，而截至2022年12月31日的客户为7,460万 ，2023年CDI利率上调(CDI利率平均为每年13.2%)。相比之下，平均年增长率为12.4%。利息收入增加--摊销成本为4.625亿美元的其他资产，或119.0%(Iii) 利息收入增加--其他应收账款237.5美元或147.5%。第(Ii)和(Iii)项的增加与2023年CDI利率上调、从收购方购入信用卡应收账款的增长以及中央银行的强制性存款和其他存款有关。
手续费及佣金收入总额。截至2023年12月31日止年度的手续费及佣金总收入为15.893亿美元，较截至2022年12月31日止年度的12.37亿美元增加3.523亿美元或28.5%，主要原因是：(I)因客户数目增加而与信用卡及借记卡的购买量增加而带来的手续费增加2.75亿美元或29.5%；(Ii)我们的滞纳金增加7620万美元或72.9%，特别是在巴西的信用卡及借贷业务，由于投资组合本年度增长30%，以及(Iii)其他费用和佣金收入增加3,250万美元或28.2%--这主要是由于(A)与自动柜员机(ATM)业务量增加有关的佣金增加390万美元，(B)外汇价差收入增加710万美元，以及(C)来自保险和经纪服务的佣金增加780万美元。
表格20-F|2023 | 250 |
| |
提供的财务和交易 服务的总成本
截至2023年12月31日止年度所提供金融及交易服务的总成本为45.38亿美元，较截至2022年12月31日止年度的31.292亿美元增加14.088亿美元或45.0%，详情如下。
|
在截至12月31日的年度内， |
偏差(%) | ||
|
2023 |
2022 | ||
| 存款利息支出 | (1,723.8) | (1,407.9) | 22.4% |
| 其他利息和类似费用 |
(313.1) |
(140.0) |
123.6% |
| 利息和其他财务费用 |
(2,036.9) |
(1,547.9) |
31.6% |
| 银行单据费用 | (23.9) | (34.0) | (29.7)% |
| 奖励费用 | (58.3) | (42.3) | 37.8% |
| 信用卡和借记卡网络成本 | (52.2) | (55.0) | (5.1)% |
| 其他交易费用 |
(81.5) |
(45.1) |
80.7% |
| 交易费用总额 |
(215.9) |
(176.4) |
22.4% |
| 信贷损失拨备费用 |
(2,285.2) |
(1,404.9) |
62.7% |
| 提供的金融和交易服务的总成本 |
(4,538.0) |
(3,129.2) |
45.0% |
利息和其他财务费用。截至2023年12月31日的年度的利息和其他财务费用为20.369亿美元，较截至2022年12月31日的15.479亿美元增加4.89亿美元，增幅为31.6%。主要由于(I)2023年CDI利率上调(CDI利率平均为13.2%，而2022年平均为12.4% )及(Ii)存款金额增加79亿美元至237亿美元或50%，与截至2022年12月31日的158亿美元 相比，存款利息支出增加3.159亿美元或22.4%，主要与巴西客户群增加及墨西哥于2023年推出“Cuenta NU”有关。
交易性费用。截至2023年12月31日的年度的交易费用为2.159亿美元，较截至2022年12月31日的年度的1.764亿美元增加3,950万美元或22.4%，主要原因是：(I)其他交易费用增加3,640万美元或80.7%，反映了运营亏损和成本的增加，以改善我们的基础设施；(Ii) 随着客户群和采购量的增长，奖励支出增加1,600万美元或37.8%；并因(Iii)账户直接付款增加而导致银行账单成本减少1,010万美元或42%而部分抵消。
表格20-F|2023 | 251 |
| |
信用损失准备费用。截至2023年12月31日止年度的信贷损失拨备支出为22.852亿美元，较截至2022年12月31日止年度的14.049亿美元增加8.803亿美元或62.7%，当中包括信用卡应收账款拨备支出增加7.834亿美元或86.3%，以及客户贷款拨备支出增加9340万美元或18.8%。信用卡应收账款的增长反映了截至2023年12月31日的购买量和信用卡余额从截至2022年12月31日的93亿美元增长至145亿美元，或增加52亿美元或56.4%，以及截至2023年12月31日被归类为第三级高风险的应收账款从2022年12月31日的5.988亿美元增加至11.064亿美元。对客户贷款的增加 主要反映了截至2022年12月31日，贷款组合从2022年12月31日的20亿美元增加到37亿美元，或增加17亿美元或87.9%。截至2023年12月31日，ECL信用卡和贷款拨备总额占信用卡和贷款应收余额总额的14.2%，高于截至2022年12月31日的11.9%。有关更多信息， 请参阅我们经审计的合并财务报表中的信用卡应收账款附注13和客户贷款附注14。
毛利
因此，我们于截至2023年12月31日止年度的毛利为34.91亿美元，较截至2022年12月31日止年度的16.63亿美元增加18.28亿美元，增幅为109.9%。我们的毛利率(毛利润除以总收入)有所增长，截至2023年12月31日的年度达到43.5%，而截至2022年12月31日的年度为35.0%。
运营费用
截至2023年12月31日止年度的营运开支为19.519亿美元，较截至2022年12月31日止年度的19.719亿美元减少2,000万美元或1%。2023年运营费用占我们总收入的24.3%，而2022年这一比例为41.1%。导致本期间运营费用减少的主要变化解释如下。
|
在截至12月31日的年度内， | |||
|
2023 |
2022 |
变体 (%) | |
| 客户支持和运营 | (488.1) | (335.4) | 45.5% |
| 一般和行政费用（“G & A”） | (1,042.3) | (1,333.3) | (21.8)% |
| 或有股份奖励（CSA）终止 | - | (355.6) | 新墨西哥州 |
| G & A -其他 | (1,042.3) | (977.7) | 6.6% |
| 营销费用 | (171.1) | (152.9) | 11.8% |
| 其他费用（收入） | (250.4) | (150.3) | 66.7% |
| 总运营费用 | (1,951.9) | (1,971.9) | (1.0)% |
新墨西哥州=没有意义。
表格20-F|2023 | 252 |
| |
客户支持和运营。截至2023年12月31日止年度的客户支持及营运开支为4.881亿美元，较截至2022年12月31日止年度的3.354亿美元增加1.527亿美元或45.5%，主要原因是：(I)基础设施及数据处理成本增加5,450万美元，(Ii)信用分析及收集成本增加3,510万美元，以及(Iii)信用卡及借记卡发行成本增加1,400万美元。(I)、(Ii)及(Iii)分别由2023年新客户数量较2022年增加37.3%所带动。由于数据处理效率的提高和我们对这些费用的外汇对冲策略，采购量的增长 与这些费用的增长相比比例更高。工资及相关福利支出增长16.16%，主要原因是集体谈判协议以及奖金和PPR(成果分享计划)等薪酬增加了工资。
一般和行政费用。截至2023年12月31日止年度的一般及行政开支为10.423亿美元，较截至2022年12月31日止年度的13.333亿美元减少2.91亿美元或21.8%，主要原因是：(I)2022年终止或有股份奖励，金额为3356百万美元，但2023年并无相应金额；(Ii)因对冲公司及社会税而减少3470万美元的股份薪酬。此外，(Ii)薪酬及相关福利增加2,540万美元 ，以吸引及留住员工，例如奖金及PPR；及(Iv)基础设施及数据处理成本因客户交易量增加而增加3,020万美元 ，部分抵销。
营销费用。截至2023年12月31日的年度的营销费用为1.71亿美元，较截至2022年12月31日的年度的1.529亿美元增加1,810万美元，增幅为11.8%，这主要是由于巴西、墨西哥和哥伦比亚的付费媒体以及数字和外部媒体的营销活动增加了1,050万美元的营销费用。
其他费用(收入)。截至2023年12月31日止年度的其他开支(收入) 为开支2.505亿美元，较截至2022年12月31日止年度的1.503亿美元开支增加1.02亿美元或66.7%，主要原因是由于财务总收入增加，PIS及COFINS的财务收入(2.256亿美元)增加。
所得税前利润(亏损)
由于上述原因，截至2023年12月31日止年度的除所得税前利润(亏损)为1,5391亿美元，较截至2022年12月31日止年度的亏损3.089亿美元增加1,848亿美元。
所得税
截至2023年12月31日的年度所得税为税项支出5.085亿美元，较截至2022年12月31日的税项支出5570万美元增加4.528亿美元。2023年和2022年的实际所得税税率分别为33.0%和18.0%，主要是由于2022年息税前利润接近盈亏平衡。
表格20-F|2023 | 253 |
| |
本年度的利润(亏损)
由于上述原因，截至2023年12月31日止年度的利润为10.306亿美元，比截至2022年12月31日止年度的亏损3.646亿美元增加了13.952亿美元，即382.7%。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度利润表或亏损数据：
|
在截至12月31日的年度内， |
变体 (%) | ||
|
2022 |
2021 | ||
| (百万美元，百分比除外) | |||
| 利息收入和金融工具的损益 | 3,555.2 | 1,046.7 | 239,7% |
| 手续费及佣金收入 |
1,237.0 |
651.3 |
89.9% |
| 总收入 |
4,792.2 |
1,698.0 |
182.2% |
| 利息和其他财务费用 | (1,547.9) | (367.4) | 321.3% |
| 交易费用 | (176.4) | (117.1) | 50.6% |
| 信贷损失拨备费用 |
(1,404.9) |
(480.6) |
192.3% |
| 提供的金融和交易服务的总成本 |
(3,129.2) |
(965.1) |
224.2% |
| 毛利 |
1,663.0 |
732.9 |
126.9% |
| 运营费用 | |||
| 客户支持和运营 | (335.4) | (190.5) | 76.1% |
| 一般和行政费用 |
(1,333.3) |
(628.9) |
112.0% |
| 或有股份奖励（CSA）终止 | (355.6) | -– | 新墨西哥州 |
| **G&A-Other | (977.7) | (628,9) | 55.5% |
| 营销费用 | (152.9) | (79.6) | 92.1% |
| 其他费用（收入） |
(150.3) |
(4.1) |
新墨西哥州 |
| 总运营费用 | (1,971.9) | (903.1) | 118.3% |
| 所得税前亏损 |
(308.9) |
(170.2) |
81.5 |
| 所得税 | |||
| 现行税种 | (473.3) | (219.8) | 115.3% |
| 递延税金 |
417.6 |
224.7 |
85.8% |
| 所得税总额 |
(55.7) |
4.830 |
新墨西哥州 |
| 本年度亏损 | (364.6) | (165.3) | 120.6% |
新墨西哥州=没有意义。
表格20-F|2023 | 254 |
| |
总收入
截至2022年12月31日止年度的总收入为4，7.922亿美元，较截至2021年12月31日止年度的1，698.0亿美元增加3，0942亿美元，即182.2%，主要 归因于2022年我们与交换费相关的收入大幅增长（由于预付费 销量增长117%，总购买量增长了84%），以及我们的贷款业务和信用卡的利息收入。导致这一增长的原因是巴西利率上升，原因是我们的贷款业务以及用存款现金收购的证券以及IPO（ 于2021年底发生）。我们总收入的组成部分详细介绍如下：
|
在截至12月31日的年度内， |
变体 (%) | ||
|
2022 |
2021 | ||
| 利息收入--信用卡 | 1,014.9 | 357.8 | 183.7% |
| 利息收入--贷款 | 932.2 | 292.7 | 218.5% |
| 利息收入--按摊销成本计算的其他资产 | 388.7 | 66.2 | 487.2% |
| 利息收入—其他应收款 | 161.0 | 17.3 | 830.6% |
| 按公允价值计算的利息收入和金融工具损益 |
1,058.4 |
312.7 |
238.5% |
| 利息收入和金融工具损益合计 | 3,555.2 | 1,046.7 | 239.7% |
| 换乘费用 | 917.4 | 471.5 | 94.6% |
| 充值费用 | 77.5 | 48.4 | 60.1% |
| 奖励收入 | 22.4 | 26.9 | (16.7)% |
| 滞纳金 | 104.5 | 50.0 | 109.0% |
| 其他手续费和佣金收入 | 115.2 | 65.7 | 75.3% |
| 客户方案（"NuSócios"） |
— |
(11.2) |
新墨西哥州 |
| 手续费及佣金收入总额 |
1,237.0 |
651.3 |
89.9% |
| 总收入 | 4,792.2 | 1,698.0 | 182.2% |
新墨西哥州=没有意义。
表格20-F|2023 | 255 |
| |
总利息收入和金融工具的损益 。截至2022年12月31日止年度的总利息收入及金融工具收益(亏损)为35.552亿美元，较截至2021年12月31日止年度的10.467亿美元增加25.085亿美元或239.7，主要原因为：(I)来自贷款组合的利息收入增加(利息收入贷款增加6.395亿美元或218.5%)及信用卡应收账款(6.571亿美元或183.7%，利息收入增长(信用卡)反映年内客户基础增长38.4%的综合影响 截至2022年12月31日，客户数量达到7,460万，相比之下，截至2021年12月31日的客户数量为5,390万 ，2022年CDI利率上调(CDI利率平均为每年12.4%)。相比之下，平均年增长率为4.5%。(Ii)利息收入增加--摊销成本为487.2%的其他资产，或322.5,000,000美元；(Iii)利息收入增加--其他应收账款143.7美元，或830.6%；及(Iv)利息收入及公允价值为745,700,000美元的金融工具的损益增加，或238.5%。第(Ii)、(Iii)及(Iv)项的增长主要是由于2022年CDI利率上调及金融资产增加所致，包括按公允价值计入损益的资产及按公允价值透过其他全面收益计量的资产。2022年12月31日与2021年12月31日相比，这些金融资产增加了9.989亿美元，这是由于2022年投资于这些资产的存款增加。
手续费及佣金收入总额。截至2022年12月31日的年度的总手续费和佣金收入为12.37亿美元，比截至2021年12月31日的年度的6.513亿美元增加5.857亿美元，增幅为89.9%，主要原因是：(I)由于客户数量的增加，我们的信用卡和借记卡购买量增加，我们的交换费增加了4.459亿美元，增幅为94.6%。 (Ii)来自销售手机充值信用的充值费用收入增加2,910万美元或60.1%也由于我们2022年客户基础的增长，(Iii)其他手续费和佣金收入增加4,950万美元或75.3%-由于在此期间信用卡和借记卡交易以及新产品的购买量增加-这主要是由于(A)我们客户的借记卡提款增加了1,590万美元，(B)外汇利差收入增加920万美元，(C)保险和经纪服务佣金增加1,110万美元，(D)银行支付单据和其他财务处理费用增加910万美元。
表格20-F|2023 | 256 |
| |
提供的财务和交易 服务的总成本
截至2022年12月31日止年度，提供的金融和交易服务总成本 为31.292亿美元，比截至2021年12月31日止年度的9.651亿美元增加了21.640亿美元，即224.2%，详情如下。
|
在截至12月31日的年度内， |
变体 (%) | ||
|
2022 |
2021 | ||
| 存款利息支出 | (1,407.9) | (317.5) | 343.6% |
| 其他利息和类似费用 |
(140.0) |
(49.9) |
180.6% |
| 利息和其他财务费用 | (1,547.9) | (367.4) | 321.3% |
| 银行单据费用 | (34.0) | (36.1) | (5.8)% |
| 奖励费用 | (42.3) | (36.9) | 14.6% |
| 信用卡和借记卡网络成本 | (55.0) | (22.7) | 142.3% |
| 其他交易费用 |
(45.1) |
(21.4) |
110.7% |
| 交易费用总额 | (176.4) | (117.1) | 50.6% |
| 信贷损失拨备费用 |
(1,404.9) |
(480.6) |
192.3% |
| 提供的金融和交易服务的总成本 |
(3,129.2) |
(965.1) |
224.2% |
利息和其他财务费用。截至2022年12月31日的年度的利息和其他财务费用为15.479亿美元，较截至2021年12月31日的3.674亿美元增加11.805亿美元，增幅为321.3。主要由于(I)2022年存单利率上调(2022年存托凭证利率平均为12.4%，而2021年存单利率平均为4.5%)及(Ii)截至2022年12月31日存款额增加61亿美元或64.5%，存款利息支出增加10.904亿美元或343.4%。
间接费用。截至2022年12月31日的年度的交易费用为1.764亿美元，较截至2021年12月31日的年度的1.171亿美元增加5,930万美元，增幅为50.6%，主要原因是：(I)信用卡和借记卡网络成本增加3,230万美元或142.3%，反映了我们与万事达卡达成的协议，即我们将在递延的基础上确认补偿；(Ii)其他交易开支增加2,370万美元或110.7%，反映营运亏损及改善我们基础设施的成本增加， 主要在墨西哥；及(Iii)随着我们客户群及采购量的增长，奖励开支增加5,400,000美元或14.6%。
表格20-F|2023 | 257 |
| |
信用损失津贴费用。截至2022年12月31日止年度的信贷损失拨备支出为14.049亿美元，较截至2021年12月31日止年度的4.806亿美元增加9.243亿美元或192.3%，当中包括信用卡应收账款拨备支出增加6.185亿美元或213.9%，以及客户贷款拨备支出增加3.058亿美元或159.6%。信用卡应收账款的增长反映了截至2022年12月31日的购买量和信用卡余额从截至2021年12月31日的52亿美元增长至93亿美元，或增加41亿美元或79.5%，以及截至2022年12月31日被列为高风险的2级和3级应收账款分别增至9.172亿美元和5.988亿美元，而截至2021年12月31日的分别为4.401亿美元和1.964亿美元。主要与新冠肺炎之后正常化周期和市场状况的影响有关。 对客户的贷款增加主要反映了截至2022年12月31日的贷款组合从 截至2021年12月31日的14亿美元增加到20亿美元，或增加6亿美元。截至2022年12月31日，ECL对信用卡和贷款的总拨备为信用卡和贷款总应收余额的12.5% ，而截至2021年12月31日为7.3%。
毛利
因此，我们于截至2022年12月31日止年度的毛利为16.63亿美元，较截至2021年12月31日止年度的7.329亿美元增加9.301亿美元，增幅为126.8%。我们的毛利率(毛利率除以总收入)下降，截至2022年12月31日的年度为35.0%，而截至2021年12月31日的年度为43.2%。
运营费用
截至2022年12月31日止年度的营运开支为19.72亿美元，较截至2021年12月31日止年度的9.031亿美元增加10.689亿美元，增幅为118.4%。2022年，运营费用占我们总收入的41.2%，而2021年这一比例为53.2%。本期间导致运营费用增加的主要变化解释如下。
|
在截至12月31日的年度内， | |||
|
2022 |
2021 |
变体 (%) | |
| 客户支持和运营 | (335.4) | (190.5) | 76.1% |
| 一般和行政费用 | (1,333.3) | (628.9) | 112.0% |
| 或有股份奖励（CSA）终止 | (355.6) | - | 新墨西哥州 |
| G&A-其他 | (977.7) | (628,9) | 55.5% |
| 营销费用 | (152.9) | (79.6) | 92.2% |
| 其他费用（收入） |
(150.3) |
(4.1) |
新墨西哥州 |
| 总运营费用 | (1,971.9) | (903.1) | 118.4% |
新墨西哥州=没有意义。
表格20-F|2023 | 258 |
| |
客户支持和运营。截至2022年12月31日的年度的客户支持和运营费用为3.354亿美元，比截至2021年12月31日的年度的1.905亿美元增加1.449亿美元，增幅为76.1%，主要原因是：(I)基础设施和数据处理成本增加6120万美元，(Ii)信用分析和收集成本增加2020万美元，(Iii)客户服务增加2630万美元，(I) (Ii)和(Iii)与2021年相比，2022年采购量增加，以及(Iv)2022年人员增加导致的630万美元的其他人员费用。由于数据处理效率的提高以及我们对这些费用的外汇对冲策略，采购量的增长与这些费用的增长 相比比例更高。支出 连同工资和相关福利增加2,880万美元或144.5%，反映在此期间分配给客户支持和运营的员工数量增加。
一般和行政费用。截至2022年12月31日的年度的一般及行政开支为13.333亿美元，较截至2021年12月31日的年度的6.289亿美元增加7.044亿美元或112.0，主要原因是：(I)因终止2021年或有股份奖励而增加3.556亿美元,(2)薪金和相关福利增加8,940万美元，主要归因于雇员人数的增加30%由于员工人数增加，以及因2022年股票增值而导致的社会工资支出增加，(br}股票薪酬的拨备增加，以及(Iv)与客户交易无关的基础设施和数据处理成本增加8,050万美元。由于2021年或有股票奖励的终止，预计基于股票的薪酬支出在可预见的未来将大幅减少 。
营销费用。截至2022年12月31日的年度的营销费用为1.529亿美元，较截至2021年12月31日的年度的7,960万美元增加7,340万美元，增幅为92.2%，主要是由于付费营销(3,830万美元)、品牌推广(2,400万美元，其中90%与世界杯相关支出，包括官方地区支持)和工资成本(910万美元)的增长。
其他费用(收入)。截至2022年12月31日的年度的其他支出(收入) 为1.503亿美元的支出，较截至2021年12月31日的410万美元的支出增加1.462亿美元 ，这主要是由于PIS和COFINS在财务收入(1.117亿美元)上的增长， 由于财务总收入的增加，以及我们对Jupiter的投资重估亏损2850万美元。Jupiter是印度的一个新兴数字银行平台。
所得税前亏损
由于上述原因，截至2022年12月31日止年度的所得税前亏损为3.089亿美元，较截至2021年12月31日止年度的1.702亿美元增加1.387亿美元或81.5%。
表格20-F|2023 | 259 |
| |
所得税
截至2022年12月31日的年度所得税为5,570万美元的税项支出，较截至2021年12月31日的490万美元税收优惠增加6,060万美元。2022年和2021年的实际所得税税率分别为18.0%和2.8%，主要是由于主要因终止2021年或有股票奖励而产生的不可扣除费用 与2022年的所得税前亏损相比，比例更高。
本年度亏损
由于上述原因，截至2022年12月31日止年度的亏损为36.46亿美元，较截至2021年12月31日止年度的1.653亿美元增加1.993亿美元或120.6%。
汇率
虽然我们以美元保存账簿和记录，但作为控股公司，我们的重要资产是我们在子公司中的直接和间接权益，因此我们依赖于子公司的运营结果，这些运营结果主要以我们开展业务的拉美国家的当地货币计价，因此，我们的综合运营结果可能会受到当地美元汇率变化的影响。我们在巴西、墨西哥和哥伦比亚都有重要的业务。本节讨论的汇率是从各国中央银行获得的。然而，在大多数情况下，出于合并目的，我们使用彭博社提供的外币兑美元汇率，与上述央行报告的汇率略有不同 。如需了解更多信息，请参阅“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的业务和行业有关的风险 -我们的控股公司结构使我们依赖子公司的运营” 和“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们开展业务的国家/地区有关的风险-汇率和利率不稳定可能对我们所在国家的经济和我们A类普通股的价格产生重大不利影响”和“财务及其他信息的列报-财务报表”。
巴西
巴西外汇系统允许任何个人或法人购买和出售外币以及雷亚尔的国际转移，无论金额多少，都要遵守一定的监管程序。
从2011年年中到2016年初，雷亚尔对美元贬值，从2018年初到2020年，雷亚尔再次贬值。2018年，雷亚尔兑美元贬值17.1%，年末汇率为1美元兑3.874雷亚尔，这主要是由于巴西较低的利率，以及2018年10月举行的巴西总统选举结果的不确定性。2019年，雷亚尔对美元贬值了4.0%，以1美元兑4.031雷亚尔的汇率结束了这一年。巴西中央银行公布的雷亚尔兑美元汇率在2020年12月31日为5.197雷亚尔兑1美元，这反映出雷亚尔兑美元在2020年期间贬值了29%。巴西中央银行报告的雷亚尔兑美元汇率在2021年12月31日为5.581雷亚尔兑1美元，这反映出雷亚尔兑美元自2020年12月31日以来贬值了7.4%.巴西中央银行报告的雷亚尔兑美元汇率在2022年12月31日为5.218雷亚尔兑1美元，这反映了自2021年12月31日以来雷亚尔兑美元升值了6.5%.巴西中央银行公布的雷亚尔兑美元汇率在2023年12月31日为4.841雷亚尔兑1美元，这反映出雷亚尔兑美元自2022年12月31日以来升值了7.2%。不能保证雷亚尔兑美元不会进一步贬值或升值。
表格20-F|2023 | 260 |
| |
巴西中央银行此前曾干预外汇市场，试图控制外汇汇率的不稳定。我们无法预测巴西中央银行或巴西政府是否会继续允许雷亚尔自由浮动，或者它会通过重新实施货币区间制度或其他方式在多大程度上干预汇率市场。未来雷亚尔兑美元可能大幅贬值或大幅升值。此外，巴西法律规定，每当巴西国际收支出现严重失衡或有严重理由预见严重失衡时，可以对外资汇出境外实施临时限制。 我们不能保证巴西政府今后不会限制外资汇出境外。
下表列出了所示期间 以巴西雷亚尔兑1美元表示的美元购买的高、低、平均和期末汇率。 平均汇率是使用巴西中央银行每月和年度（如适用）每个工作日报告的汇率平均值计算的。截至2023年12月31日，巴西中央银行报告的美元买入汇率为4.841雷亚尔兑1美元。
|
年 |
年终 |
平均值1 |
低2 |
高3 |
| 2019 | 4.031 | 3.946 | 3.651 | 4.259 |
| 2020 | 5.197 | 5.158 | 4.021 | 5.937 |
| 2021 | 5.581 | 5.396 | 4.921 | 5.840 |
| 2022 | 5.218 | 5.165 | 4.618 | 5.704 |
| 2023 | 4.841 | 4.995 | 4.720 | 5.446 |
来源：巴西央行。
| 1. | 表示一年中每个工作日结束时汇率的平均值。 |
| 2. | 表示一年中每个工作日结束时的最低汇率。 |
| 3. | 表示一年中每个工作日结束时的最大汇率。 |
表格20-F|2023 | 261 |
| |
|
月份 |
期末 |
平均值1 |
低2 |
高3 |
| 2023年10月 | 5.058 | 5.065 | 4.948 | 5.192 |
| 2023年11月 | 4.936 | 4.898 | 4.858 | 5.019 |
| 2023年12月 | 4.841 | 4.897 | 4.831 | 4.958 |
| 2024年1月 | 4.954 | 4.914 | 4.854 | 4.972 |
| 2024年2月 | 4.983 | 4.964 | 4.930 | 5.005 |
| 2024年3月 | 4.996 | 4.980 | 4.936 | 5.035 |
| 2024年4月（至2023年4月18日） | 5.251 | 5.108 | 5.008 | 5.264 |
来源：巴西央行。
| 1. | 表示当月每个工作日结束时汇率的平均值。 |
| 2. | 表示当月每个工作日结束时的最小汇率。 |
| 3. | 表示当月每个工作日结束时的最大汇率。 |
墨西哥
在过去的几年里，墨西哥政府一直维持着不干预外汇市场的政策，除了定期拍卖购买美元， 并且没有任何有效的外汇管制(尽管这些管制已经存在，并在过去一直有效)。我们不能保证墨西哥政府将维持目前对墨西哥比索的政策，也不能保证墨西哥比索未来不会进一步贬值或大幅升值。
下表列出了在所示期间内，墨西哥中央银行在《联邦政府公报》中报告的购买美元的最高、最低、平均和期末自由市场汇率，以名义墨西哥比索兑美元表示。所有金额均以墨西哥比索兑美元表示。年度和中期平均费率以及每月平均费率反映了每日平均费率的平均值。
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年 |
年终 |
平均值1 |
低2 |
高3 |
| 2019 | 18.845 | 19.262 | 18.772 | 20.125 |
| 2020 | 19.949 | 21.496 | 18.571 | 25.119 |
| 2021 | 20.738 | 20.282 | 19.579 | 21.819 |
| 2022 | 19.509 | 20.038 | 19.166 | 21.333 |
| 2023 | 16.967 | 17.730 | 16.673 | 19.475 |
来源墨西哥中央银行。
| 1. | 表示一年中每个工作日结束时汇率的平均值。 |
| 2. | 表示一年中每个工作日结束时的最低汇率。 |
| 3. | 表示一年中每个工作日结束时的最大汇率。 |
表格20-F|2023 | 262 |
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月份 |
期末 |
平均值1 |
低2 |
高3 |
| 2023年10月 | 18.026 | 18.083 | 17.669 | 18.321 |
| 2023年11月 | 17.387 | 17.385 | 17.125 | 17.815 |
| 2023年12月 | 16.967 | 17.181 | 16.920 | 17.495 |
| 2024年1月 | 17.134 | 17.077 | 16.810 | 17.318 |
| 2024年2月 | 17.054 | 17.092 | 17.042 | 17.224 |
| 2024年3月 | 16.563 | 16.782 | 16.563 | 17.023 |
| 2024年4月（至2024年4月18日） | 17.057 | 16.634 | 16.337 | 17.057 |
| 1. | 表示当月每个工作日结束时汇率的平均值。 |
| 2. | 表示当月每个工作日结束时的最小汇率。 |
| 3. | 表示当月每个工作日结束时的最大汇率。 |
哥伦比亚
哥伦比亚政府和哥伦比亚中央银行 有相当大的权力来决定与哥伦比亚经济相关的政府政策和行动，从而影响企业的运营和财务业绩。哥伦比亚政府和哥伦比亚中央银行可能寻求实施旨在控制哥伦比亚比索对其他货币的进一步波动和促进国内价格稳定的额外措施 。哥伦比亚中央银行和哥伦比亚财政和公共信贷部(政府部长Público，或“MHCP”)过去采取了一系列旨在收紧货币政策和控制哥伦比亚比索兑美元汇率波动的措施。哥伦比亚有一个外汇自由市场，哥伦比亚政府允许哥伦比亚比索兑美元自由浮动。不能保证哥伦比亚政府将维持目前对哥伦比亚比索的政策，也不能保证哥伦比亚比索在未来不会大幅贬值或升值。
表格20-F|2023 | 263 |
| |
哥伦比亚中央银行确定了必须遵守的参数，以计算代表性市场汇率(塔萨代表)；然后，哥伦比亚金融监管局(哥伦比亚金融管理局局长，或“证监会”)根据某些金融机构每日买卖外币汇率的加权平均数计算和认证代表人的市场汇率。
下表列出了所示期间内购买美元的高、低、平均和期末汇率，以哥伦比亚比索兑1美元表示，经证监会认证 。下文所示汇率以名义哥伦比亚比索计算，没有以不变货币单位重报。如果适用，平均汇率是使用哥伦比亚中央银行在每月和年度期间每个工作日报告的汇率平均值来计算的。
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年 |
年终 |
平均值1 |
低2 |
高3 |
| 2019 | 3,277.14 | 3,281.09 | 3,072.01 | 3,522.48 |
| 2020 | 3,432.50 | 3,693.36 | 3,253.89 | 4,153.91 |
| 2021 | 3,981.16 | 3,743.09 | 3,420.78 | 4,023.68 |
| 2022 | 4,810.20 | 4,276.59 | 3,706.95 | 5,061.21 |
| 2023 | 3,822.05 | 4,325.05 | 3,822.05 | 4,989.58 |
来源：哥伦比亚中央银行。
| 1. | 表示一年中每个工作日结束时汇率的平均值。 |
| 2. | 表示一年中每个工作日结束时的最低汇率。 |
| 3. | 表示一年中每个工作日结束时的最大汇率。 |
表格20-F|2023 | 264 |
| |
|
月份 |
期末 |
平均值1 |
低2 |
高3 |
| 2023年10月 | 4,060.83 | 4,222.43 | 4,053.76 | 4,386.66 |
| 2023年11月 | 3,980.67 | 4,038.80 | 3,957.77 | 4,117.71 |
| 2023年12月 | 3,822.05 | 3,948.21 | 3,822.05 | 4,045.22 |
| 2024年1月 | 3,925.60 | 3,916.09 | 3,822.05 | 3,969.50 |
| 2024年2月 | 3,933.56 | 3,931.44 | 3,889.05 | 3,975.74 |
| 2024年3月 | 3,842.30 | 3,899.34 | 3,842.30 | 3,948.67 |
| 2024年4月（至2024年4月18日） | 3,901.94 | 3,829.06 | 3,763.43 | 3,938.11 |
来源：哥伦比亚中央银行。
| 1. | 表示当月每个工作日结束时汇率的平均值。 |
| 2. | 表示当月每个工作日结束时的最小汇率。 |
| 3. | 表示当月每个工作日结束时的最大汇率。 |
| B. | 流动性与资本资源 |
现金流
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们分别拥有59.234亿美元和41.723亿美元的现金和现金等价物。我们相信，我们目前的可用现金和现金等价物 以及我们经营活动的预计现金流将足以满足我们在未来12个月及以后正常业务过程中的营运资本需求和资本支出 。下表显示了所示 年内现金的产生和使用情况：
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截至12月31日的年度， | |||
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2023 |
2022 |
2021 | |
| (单位：百万美元) | |||
| 现金流量(用于经营活动)/产生于经营活动 | 1,266.2 | 755.6 | (2,924.3) |
| (用于)投资活动产生的现金流 | (177.0) | (127.2) | (154.2) |
| 现金流(用于融资活动)/产生于融资活动 | 425.2 | 654.0 | 3,336.0 |
| 增加(减少)现金和现金等价物 | 1,514.4 | 1,282.4 | 257.5 |
| 现金和现金等价物--年终 | 5,923.4 | 4,172.3 | 2,705.7 |
表格20-F|2023 | 265 |
| |
我们的现金和现金等价物包括逆回购协议、短期投资、银行账户余额、证券、在中央银行的自愿存款以及其他现金和现金等价物。 逆回购协议的到期日基本上为一天，存在无形的价值变化风险。短期投资 和证券是高流动性投资，原始到期日为三个月或更短，具有无形的价值变化风险。在中央银行的自愿存款是由子公司Nu Financeira在巴西中央银行 进行的存款，在一个工作日到期时被视为现金和现金等价物。有关更多信息，请参阅本年度报告中其他部分包含的经审计合并财务报表的附注11。
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度相比
经营活动。本公司于截至2023年12月31日止年度的经营活动产生的净现金流量为12.662亿美元，较截至2022年12月31日止年度的经营活动产生的现金流量7.556亿美元增加5.106亿美元。本公司于截至2023年12月31日止年度的盈利为10.306亿美元，较截至2022年12月31日止年度的亏损3.46亿美元增加13.952亿美元。对截至2023年12月31日的年度的利润与用于经营活动的现金进行调整后的总余额为32.776亿美元，而截至2022年12月31日的年度为13.612亿美元，这主要是由于(I)截至2023年12月31日的年度的信贷损失准备支出增加至24.876亿美元，而截至2022年12月31日的年度为14.409亿美元，(Ii)截至2022年12月31日的年度的利息增加至1.036亿美元，于截至2022年12月31日止年度为3,250万美元，及(Iii)营运资产及负债的变动主要受信用卡应收账款、客户贷款及中央银行强制存款及其他存款的现金流出增加影响 部分由存款、应付款项流入网络及收到的利息增加而抵销。
投资活动。本公司于截至2023年12月31日止年度在投资活动中使用的现金流量净额为1.77亿美元，较截至2022年12月31日止年度的1.272亿美元 增加4,980万美元，主要是由于其他无形资产的现金流出增加，与内部开发项目的资本化支出有关，详情见附注18b。我们经审计的财务报表。
融资活动。截至2023年12月31日的年度，我们的融资活动产生的净现金流为4.252亿美元，较截至2022年12月31日的6.54亿美元 减少2.288亿美元。产生现金减少的主要原因是(I)于2022年1月发生与承销商于首次公开招股期间行使的超额配股权(“绿鞋”)有关的增资，而2023年并无类似事项发生；及(Ii)截至2023年12月31日止年度的借款及融资收益减少至4.695亿美元，较截至2022年12月31日止年度的5.811亿美元减少。
表格20-F|2023 | 266 |
| |
由于上述原因，截至2023年12月31日的现金及现金等价物为59.234亿美元，较截至2022年12月31日的41.723亿美元增加17.511亿美元。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
经营活动。本公司于截至2022年12月31日止年度的经营活动产生的净现金流量为7.556亿美元，较截至2021年12月31日止年度用于经营活动的现金流量29.243亿美元增加36.799亿美元。截至2022年12月31日的年度亏损为3.646亿美元，较截至2021年12月31日的1.653亿美元增加1.993亿美元。对截至2022年12月31日的年度的亏损与用于经营活动的现金的调整为13.612亿美元，而截至2021年12月31日的年度为2.935亿美元，主要原因是(I)截至2022年12月31日的年度的信贷拨备增加至14.409亿美元，而截至2021年12月31日的年度为5.037亿美元，(Ii)截至2022年12月31日的年度的递延所得税增加至4.176亿美元，而截至2021年12月31日的年度的递延所得税为2.247亿美元，2021年(Iii)终止2021年或有股份奖励(截至2022年12月31日止年度)，总额为3.556百万美元，而截至2021年12月31日止年度并无终止；及(Iv)截至2022年12月31日止年度，以股份为基础的薪酬开支由截至2021年12月31日止年度的1.573亿美元增加至253.2百万美元。本公司营运资产及负债的变动 主要受证券、信用卡应收账款及强制性及其他存款增加的影响，而中央银行的其他存款则由较高的存款额、信用卡网络的应付款项增加及收到的利息增加所弥补。
投资活动。我们于截至2022年12月31日止年度在投资活动中使用的现金流净额为1.272亿美元，较截至2021年12月31日止年度的1.542亿美元 减少2,700万美元，主要由于收购Olivia所致，与收购Easynvest及Spin Pay于2021年相比，Olivia的现金支付较低，详情见附注1D。我们经审计的财务报表。
融资活动。本公司于截至2022年12月31日止年度的融资活动所产生的净现金流量为6.54亿美元，较截至2021年12月31日止年度的33.36亿美元减少26.82亿美元。产生的现金减少主要是由于在截至2021年12月31日的年度内发生的增资 ，对应于新的“G系列”和“G-1系列”投资 以及我们在2021年12月的首次公开募股，这些事件在2022年没有相应的事件。
由于上述原因，截至2022年12月31日的现金及现金等价物为41.723亿美元，较截至2021年12月31日的27.057亿美元增加14.66亿美元。
表格20-F|2023 | 267 |
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负债
截至2023年12月31日，我们的负债由400万美元的资本工具、11.363亿美元的借款和融资以及3690万美元的租赁负债构成。 以下是我们截至2023年12月31日的实质性负债的描述：
借款和融资
借款和融资由我们在巴西的子公司以雷亚尔计价的借款组成，通常以巴西CDI利率为指数；以墨西哥比索计价的借款由我们的墨西哥子公司Nu BN Servicios México，S.A.de C.V.或“Nu Servicios”组成，通常以墨西哥银行间均衡利率或“墨西哥Tiie”为指数；以哥伦比亚比索计价的我们的哥伦比亚子公司Nu哥伦比亚S.A.或“Nu哥伦比亚” 通常以哥伦比亚参考银行指标或“IBR”为指数。2023年支付的IFC B贷款以美元计价，与Libor挂钩，并依靠利率对冲。2021年6月8日，我们的墨西哥子公司Nu Servicios与美国银行México，S.A.，Institución de Banca Múltiple签订了一项定期贷款信贷安排，利息应计年利率等于墨西哥Tiie+1.40%，并于2023年7月7日到期结算。该定期贷款信贷安排由我们和我们的子公司Nu Pagamentos提供担保。2021年7月23日，我们的墨西哥子公司Nu Servicios与J.P.Morgan México SA，Institución de Banca Múltiple，J.P.Morgan Grupo Financiero签订了一项定期贷款信贷安排 ，年利率等于墨西哥Tiie+1.00%，2024年7月19日到期。此定期贷款信贷安排由我们提供担保。 截至2023年12月31日，此信贷安排下的未偿还金额为7,000万美元。
2022年11月14日，我们的墨西哥子公司Nu墨西哥 Financieira与J.P.Morgan México SA，Institución de Banca Múltiple，J.P.Morgan Grupo Financiero签订了定期贷款信贷安排，年利率等于墨西哥Tiie+1.45%，于2024年11月1日到期。 此定期贷款信用安排由我们、Nu Servicios和我们的子公司Nu Pagamentos担保。截至2023年12月31日，该信贷安排下的未偿还金额为1,000万美元。
2022年4月11日，我们宣布通过与花旗全球市场公司、摩根士丹利高级融资公司、高盛国际银行和汇丰墨西哥银行、S.A.、Institución de Banca Múltiple、汇丰银行的银团融资完成6.5亿美元的信贷额度，以支持我们的国际化战略 以及哥伦比亚和墨西哥当地业务的增长。这笔钱是用当地货币筹集的。NU是担保人，我们的子公司NU墨西哥公司和NU哥伦比亚公司是此类业务的借款人。所筹资金将投资于墨西哥和哥伦比亚市场。 截至2023年12月31日，Nu墨西哥在发行日使用了相当于4.35亿美元的总金额，利息相当于11.98% 年利率(Tiie 91+1.00%)，到期日为2025年4月；而Nu哥伦比亚在发行 日使用了总计相当于2500万美元的总金额，利息相当于2025年4月的6.18%(哥伦比亚参考银行指标+1.00%)和到期日 。
2022年12月23日，我们的哥伦比亚子公司Nu Colombia 与国际金融公司-ICC达成了A/B贷款信贷安排，利息按年率计算 等于IBR +2.80%a A贷款第1批（2，000万美元），A类贷款第二批（4，250万美元）的IBR +2.50%年，以美元计价的B类贷款（2.026亿美元）的SOFR +4.10%，该贷款依赖利率对冲。信贷融资总额为2.651亿美元，将于2026年1月23日到期。该定期贷款信贷安排由我们担保。截至2023年12月31日，该信贷融资项下未偿还2.651亿美元。
表格20-F|2023 | 268 |
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租赁负债
租赁 负债对应于我们业务中某些项目的租赁协议，主要与根据通常以雷亚尔或墨西哥比索(视情况而定)编制的协议租赁办公空间有关。
资本支出
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度， 我们的资本支出（定义为收购不动产、厂房和设备或无形资产的现金付款）分别为1.77亿美元、 1.143亿美元和2，840万美元。
这些资本支出主要包括与升级和开发我们的IT系统、软件和基础设施、设施、机械和设备、家具以及配件和租赁改进有关的支出 。
我们预计将增加资本支出，以支持我们在业务所在国家的业务和运营的增长，包括巴西、墨西哥和哥伦比亚。我们希望通过运营现金流、现有现金和现金等价物以及此次发行的净收益来满足我们在可预见的未来的资本支出需求。我们未来的资本需求将取决于几个因素，包括我们的增长率、我们研发工作的扩展、员工人数、营销和销售活动、我们现有产品的新功能的引入以及我们产品的持续市场接受度。
合同义务的表格披露
以下是截至2023年12月31日我们的合同义务摘要 ：
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付款 截止日期截至2023年12月31日 | ||||||||||
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向上 至1个月 |
1 至3个月 |
3-12 个月 |
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超过 12个月 |
总计 | |||||
| (单位：百万美元) | ||||||||||
| 有资格作为资本的文书 | – | – | 4.3 | – | 4.3 | |||||
| 押金（1） | ||||||||||
| 银行存款收据（Recibo de Depósito Bancário - RDB） | 20,109.7 | 241.5 | 595.2 | 173.2 | 21,119.6 | |||||
| 银行定期存款单（CDB） | 15.9 | 70.4 | 138.4 | 40.4 | 265.1 | |||||
| 借款和融资 | 14.1 | 21.5 | 170.0 | 1,084.6 | 1,290.2 | |||||
| 总计 | 20,139.7 | 333.4 | 907.9 | 1,298.2 | 22,679.2 | |||||
| (1) | 计算存款名义流出总额时考虑了4.957雷亚尔兑1.00美元的汇率、彭博社报道的截至2023年12月31日的美元商业购买利率 以及B3网站上报告的预计巴西CDI利率，存款。 |
表格20-F|2023 | 269 |
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以下是截至2022年12月31日我们的合同义务摘要 ：
| 截至2022年12月31日按期间划分的付款 | ||||||||||
| 最多1个月 | 1至3个月 | 3-12个月 | 超过12个月 | 总计 | ||||||
| (单位：百万美元) | ||||||||||
| 有资格作为资本的文书 | – | – | – | 14.7 | 14.7 | |||||
| 押金（1） | ||||||||||
| 银行存款收据（Recibo de Depósito Bancário - RDB） | 13,589.3 | 207.8 | 336.2 | 145.1 | 14,278.4 | |||||
| 借款和融资 | 0.5 | 17.0 | 83.2 | 620.8 | 721.5 | |||||
| 总计 | 13,589.8 | 224.8 | 434.1 | 765.9 | 15,014.6 | |||||
| (1) | 计算存款名义流出总额时，考虑了5.280雷亚尔兑1.00美元的汇率、彭博社报告的截至2022年12月31日的美元商业购买汇率 以及B3网站报告的预计巴西CDI利率 。 |
| C. | 研发、专利和许可证等。 |
见“项目4.关于公司的信息-D.财产、厂房和设备--知识产权”。
| D. | 趋势信息 |
有关趋势信息的讨论，请参阅“项目 4。公司信息-B。业务概述-概述-我们有吸引力的机会关键强大的长期趋势”; “第4项。公司信息-B。业务概述-我们的市场-行业背景-拉丁美洲 金融服务业已准备好重新发明”和“第4项。公司信息-A。运营 结果。”
| E. | 关键会计估计 |
不适用。
项目6.董事、高级管理人员和员工
| A. | 董事和高级管理人员 |
根据我们的组织章程大纲及开曼群岛公司法(经修订)，我们由董事会及高级管理层管理。
表格20-F|2023 | 270 |
| |
董事会
截至2023年12月31日，我们的董事会由9名成员 组成。吾等的组织章程大纲及细则规定，每名董事的任期至推选该董事的股东周年大会之后的下届股东周年大会为止。我们的董事会成员没有任何合同规定终止雇佣时的福利 。
我们的组织章程大纲和章程规定，自我们的创始股东David·维勒兹(及其关联公司)不再实益拥有我们所有有权在我们的年度股东大会上接收通知和表决的已发行股份的总投票权 的50%以上之日起及以后，董事应分为三类，分别为I类、II类和III类。每一位董事的任期应于选举该董事的年度股东大会之后的第三次年度股东大会之日结束。但最初被指定为I类董事的董事的任期将于分类日期后的第一次股东周年大会之日结束 ，初始被指定为II类董事的董事的任期应在分类日期后的第二次股东周年大会上结束，最初被指定为III类董事的董事的任期应在分类日期后的第三次股东周年大会日期 结束。除非我们的创始股东另有决定，否则由我们的创始股东提名的董事将被分配到任期最长的类别 。根据我们的备忘录和 公司章程，我们的董事没有退休年龄要求。下表列出了我们董事会现任成员的名单。
| 名字 | 年龄 | 职位 |
| David·维莱兹·奥索尔诺 | 42 | 创始人、董事长兼首席执行官 |
| 安妮塔·玛丽·桑兹 | 47 | 领先独立董事(1)* |
| Daniel·克雷塞尔·戈德堡 | 48 | 董事** |
| David亚历山大·马库斯 | 51 | 董事(2)* |
| 道格拉斯·毛罗·里昂 | 66 | 董事(2)* |
| 杰奎琳·道恩·雷瑟斯 | 54 | 董事(2)* |
| 路易斯·阿尔贝托·莫雷诺·梅西亚 | 70 | 董事(2)* |
| 罗热里奥·保罗·卡尔德龙·佩雷斯 | 62 | 董事(1)* |
| 唐光范 | 56 | 董事(1)* |
| (1) | 审计和风险委员会成员 |
| (2) | 薪酬和人民委员会委员 |
| (3) | 审计和风险委员会常驻观察员 |
| * | 独立董事 |
表格20-F|2023 | 271 |
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以下是我们董事的业务经验的简要总结。除非另有说明，否则我们董事目前的营业地址是开曼群岛KY1-9010大开曼群岛板球广场柳树屋4楼
David·维莱兹·奥索尔诺是我们的创始人， 我们的董事会主席和首席执行官。在2013年创立NU之前，David在2011年1月至2013年3月期间是红杉资本的合伙人，负责该公司的拉美投资部门。在加入红杉资本之前，David曾在高盛、摩根士丹利和泛大西洋投资银行和成长型股权投资公司工作。他拥有斯坦福大学管理科学理科学士学位和工学及工商管理硕士学位。
安妮塔·玛丽·桑兹是我们的 董事会成员，自2020年10月以来一直担任该职位。自2022年10月以来，她一直担任董事的首席独立董事，自2021年6月以来，她也是我们的审计和风险委员会成员。冼博德博士自2014年7月以来一直担任ServiceNow，Inc.的董事会成员，此外还担任其他私人董事会成员，如JumpCloud，Inc.(自2021年12月以来)、Circle Internet Financial，Inc.(自2022年1月以来)和Cyderes(自2022年1月以来)。她还曾担任Pure Storage，Inc.(2015年至2021年)、Khosla SPAC(2021年)和SVF SPAC(2021年至2023年)的董事会成员。2012年4月至2013年9月，冼博德博士担任全球金融服务公司瑞银金融服务的董事集团管理总监、变革领导力主管和财富管理美洲执行委员会成员。 在此之前，2010年4月至2012年4月，冼博德博士在瑞银金融服务担任董事集团管理和瑞银财富管理美洲首席运营官，2009年10月至2010年4月，冼博德博士担任瑞银财富管理美洲公司转型顾问。在加入瑞银金融服务公司之前，冼博德博士是花旗集团全球运营和技术部门转型管理主管董事的管理人员。冼博德博士还在加拿大皇家银行金融集团和加拿大帝国商业银行(CIBC)担任过多个领导职务。冼博德博士拥有北爱尔兰贝尔法斯特女王大学的物理学和应用数学理学学士学位和原子与分子物理学博士学位，以及卡内基梅隆大学的公共政策和管理理学硕士学位。她目前是普林斯顿大学创业学詹姆斯·韦客座教授 。
Daniel·克雷塞尔·戈德堡是我们的董事会成员，自2021年4月以来一直担任该职位。Daniel自2023年12月起担任审计与风险委员会常任观察员。他目前是Lumina Capital Management的管理合伙人兼首席信息官，曾担任Farallon Capital Management的合伙人和拉丁美洲负责人，于2011年8月至2021年12月担任该职位。2010年4月至2011年8月，他是摩根士丹利在巴西的总裁。2003年1月至2006年12月，他担任巴西反垄断和消费者保护系统前机构--司法部经济法秘书处的负责人。他拥有S圣保罗大学法学学士和博士学位。此外，他还获得了哈佛大学法学院的法学硕士学位。
表格20-F|2023 | 272 |
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David亚历山大·马库斯是我们的 董事会成员，他自2023年3月以来一直担任这一职位。他也是我们薪酬和人民委员会的成员，自2023年3月起 。马库斯是LightSpark的首席执行长兼联合创始人。LightSpark正在Lightning Network上构建核心基础设施。最近，他领导了Meta的所有支付和加密工作。2018年，马库斯创办了Diem(FKA Libra)。他于2014年加入Meta，当时名为Facebook，领导Messenger，使Messenger的月度用户从不到2亿增加到超过15亿。此前，他是贝宝的总裁。作为一名终身企业家，马库斯在欧洲创办了两家公司，然后在硅谷创立了移动支付公司Zong，该公司于2011年被贝宝收购。
道格拉斯·毛罗·里昂 是我们的董事会成员，他自2016年以来一直担任该职位。自2021年7月以来，他一直是我们薪酬和人民委员会的成员 。道格是红杉资本的合伙人，他于1988年加入红杉资本，并于1993年成为合伙人。2012年至2022年，他担任其全球执行合伙人，1996年至2012年，他担任该合作伙伴关系的联席主管。Doug还在ActionIQ、Cresta、Cyera、Island.io、Sequoia Heritage、Soley Pharmtics、StrongDM、Trade Republic、Wiz和Zafran的董事会任职。在红杉之前，道格的职业生涯始于太阳微系统公司、惠普公司和Prime计算机公司。他拥有康奈尔大学机械工程理科学士学位、哥伦比亚大学工业工程理科硕士学位和麻省理工学院管理理科硕士学位。
杰奎琳·道恩·雷瑟斯 是我们的董事会成员，她自2021年3月以来一直担任这一职位。她还自2021年7月以来一直担任我们的薪酬和人员委员会主席，并从2021年6月至2023年12月担任我们的审计和风险委员会成员。她是Lead Bank现任董事长兼首席执行官(自2021年10月以来)，最近担任Square Financial Services LLC执行主席和Block，Inc.(Square，Inc.)Capital Lead的执行主席，该公司是一家上市金融服务公司，为小型企业和消费者提供服务，从2015年10月到2020年10月。2016年2月至2018年7月，她还担任Square， Inc.的人员领导。2012年9月至2015年10月，她担任雅虎首席开发官！在加入雅虎之前，她是全球私募股权公司Apax Partners Worldwide LLP的合伙人，领导美国媒体集团，并于2001年加入该公司。她在Firmm、Endeavor和TaskUs的董事会任职，并担任旧金山联邦储备银行经济咨询委员会主席至2022年10月。她拥有宾夕法尼亚大学沃顿商学院经济学学士学位，并以优异成绩毕业。
路易斯·阿尔贝托·莫雷诺·梅西亚是我们的董事会成员，他自2021年4月以来一直担任这一职位。自2021年7月以来，他一直是我们薪酬和人民委员会的成员 。2005年10月至2020年9月，他在泛美开发银行集团担任了15年的总裁行长，之后加入我们。自2021年2月以来，他一直在艾伦公司担任董事董事总经理。从1998年10月到2005年6月，他还担任了哥伦比亚驻美国大使7年。他在商业和政府领域有着卓越的职业生涯。他在1992年7月至1994年1月期间担任哥伦比亚经济发展部长，担任哥伦比亚公共部门控股公司Instituto de Fometo Industrial的负责人。在私营部门，他是TV Hoy的执行制片人。他拥有佛罗里达大西洋大学工商管理和经济学学位，以及雷鸟全球管理学院工商管理硕士学位。1990年，哈佛大学授予他内曼奖学金，以表彰他在新闻领域的成就。
表格20-F|2023 | 273 |
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罗热里奥·保罗·卡尔德龙·佩雷斯 是我们的董事会成员，也是我们的审计和风险委员会主席，他自2021年6月和 7月以来分别担任这两个职位。作为一名金融专家，他在普华永道巴西公司担任审计合伙人近十年，直至2003年，然后在2003至2007年间担任Bunge Brasil S.A.的高级行政总裁兼首席财务官，2007至2014年间担任Unibanco S.A.和ItaúUnibanco Holdings S.A.的高级执行官兼首席财务官，2014至2016年间担任HSBC Brasil S.A.(HSBC LatAm)的高级执行官兼首席财务官。他还自2016年12月以来担任Alupar Invstientos S.A.的董事会成员 ，自2019年9月以来担任Grupo Casas Bahia S.A.的董事会成员，这两家公司都在巴西上市。他 自2018年4月以来一直担任B3审计委员会主席和指定财务专家。他拥有巴西Getulio Vargas基金会的工商管理学士学位和Fundação FAPEI的会计学学士学位。他还持有巴西注册会计师证书(巴西注册会计师)，并参加了哈佛大学、普林斯顿大学、西安大略大学、Getulio Vargas基金会和Dom Cabral基金会的多个战略、财务、人力资源和治理方面的扩展课程。
唐光范自2022年9月以来，是我们的董事会成员， 也是我们的审计和风险委员会成员。自2020年6月起，他还担任The Routing Company的技术顾问 。范先生于2020年9月至2022年9月期间担任Coupang首席技术官，以及Uber Technologies，Inc.首席技术官。 从2013年4月到2020年5月。2004年12月至2013年1月，范先生在VMWare，Inc.担任多个副总裁职务，一家软件 和技术公司，包括2012年6月至2013年1月担任云管理平台研发副总裁。范先生持有两个学士学位。和史密斯麻省理工学院计算机科学和电气工程学位。
行政人员
我们的执行官负责公司的管理 和代表。
2024年2月1日，我们的董事会任命Livia Martines Chanes为巴西首席执行官，2024年2月15日，我们的董事会任命Elita Vechin Pastorelo为首席法务官。
下表列出了我们的现任高管：
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| 名字 | 年龄 | 职位 |
| David·维莱兹·奥索尔诺 | 42 | 首席执行官 |
| 优素福·拉赫雷赫 | 50 | 总裁和首席运营官 |
| 克里斯蒂娜·海伦娜·津加雷蒂·琼凯拉 | 41 | 首席增长官 |
| Elita Vechin Pastorelo Ariaz | 54 | 首席法务官 |
| 吉列尔梅·马克斯·杜拉戈 | 45 | 首席财务官 |
| Henrique Camossa Saldanha Fragelli | 47 | 首席风险官 |
| 贾格普里特·辛格·达加尔 | 50 | 首席产品官 |
| 利维亚·马丁尼斯·钱斯 | 41 | 巴西首席执行官 |
| 苏珊娜·库布里奇 | 44 | 首席人事官 |
| 维托·瓜里诺·奥利维尔 | 34 | 首席技术官 |
以下是我们高管的业务经验的简要总结。除非另有说明，否则我们高管的当前业务地址是巴西S圣保罗皮涅罗斯39-Rua Capote瓦伦特。
David·维莱兹·奥索尔诺。见“-董事董事会”。
优素福·拉赫雷赫2022年8月起担任我们的总裁 ，2020年起担任首席运营官。他直接向首席执行官报告，并负责公司的运营，包括产品、平台、营销和国家业务的表现，以及公司职能。在2020年加入我们 之前，他在Capital One工作了19年，帮助在加拿大和美国建立和发展业务，担任过涉及产品、分析、风险和技术的多个职位 。他拥有法国理工学院的数学学位和巴黎理工学院的工程学位，以及麻省理工学院的工程硕士学位。
克里斯蒂娜·海伦娜·津加雷蒂·琼凯拉自2022年8月起担任本集团联合创始人兼首席增长官。除了负责墨西哥和哥伦比亚的运营和增长战略外，她还在营销和沟通等全球职能部门担任领导角色。在2013年创立Nu 之前，她在ItaúUnibanco S.A.工作了几年，负责消费信贷、信用卡产品和营销。此外，她是唯一一位登上2020年《财富》《最具影响力女性国际》和《财富40位40岁以下女性》榜单的巴西人，《财富》表彰了正在改变商界的年轻领袖。克里斯蒂娜拥有圣保罗S大学的工程学士和硕士学位，以及西北大学凯洛格管理学院的工商管理硕士学位。
表格20-F|2023 | 275 |
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Elita Vechin Pastorelo Ariaz是我们的首席法务官(CLO)，她自2024年2月以来一直担任该职位。2018年至2023年，埃利塔担任桑坦德银行负责商业运营(批发和零售)法律支持的官员，后来担任人力资源和监察员执行副总裁总裁 。2002至2018年间，她负责Banco Safra的法律部，担任过多个职位，包括领导资产管理公司投资银行部门的法律部和领导集团国际业务的法律部。此外，埃利塔还在美国华盛顿特区的Cameron&Hornbostel律师事务所担任过数年的外国律师，并在美国纽约州纽约的Lebouf，Lamb，Greene和Macrae律师事务所担任过助理律师，主要从事企业金融方面的工作。埃利塔拥有S圣保罗大学的法律学士学位，美国宾夕法尼亚州坦普尔大学的法学硕士学位，以及美国纽约大学的企业金融特别课程。她是巴西和纽约律师协会的成员。
吉列尔梅·马克斯·杜拉戈他是我们的首席 财务官，自2021年2月以来一直担任该职位，并于2019年3月至 2021年2月期间担任我们的财务副总裁。2006年4月至2019年3月，他曾在瑞士信贷集团担任多个职位，包括在其投资银行部门担任董事总经理。他还曾于2005年至2006年在麦肯锡公司工作。他拥有圣保罗大学Escola Politécnica da Universidade de São Paulo的工业工程理学学士学位和哈佛商学院的工商管理硕士学位。
Henrique Camossa Saldanha Fragelli是我们的 首席风险官，他自2018年以来一直担任这一职务。他负责我们的财务和非财务风险。他负责 我们所有风险相关活动，包括信贷风险、市场和流动性风险、压力测试、模型风险、运营和IT风险、 行为风险以及反洗钱团队。在2018年加入我们之前，他于2015年8月至2018年6月担任汇丰 Bank PLC（总部位于伦敦）的交易组合分析全球主管，并于2018年6月担任汇丰巴西S.A.拉丁美洲交易风险分析主管。 2013年7月至2015年8月。2012年4月至2013年7月，他还曾在伦敦的WestLB担任风险总监，2007年10月至2012年4月，他曾在LCH. Clearnet担任风险总监。他拥有圣保罗大学经济学文学士学位和巴黎高等商业研究所（HEC Paris）工商管理金融硕士学位。
贾格普里特·辛格·达加尔是我们的首席产品官 ，他自2020年以来一直担任该职位。在加入我们之前，他曾在多家公司任职，包括于2018年5月至2020年1月在脸书担任产品管理董事 ，于2011年6月至2018年3月在高级副总裁担任Quantcast Corporation执行领导层成员，并于2006年至2011年在谷歌担任多个职务，包括谷歌展示业务战略主管和谷歌品牌广告业务产品负责人。他拥有耶鲁大学机械工程学士学位。
利维亚·马丁尼斯·钱斯 是巴西首席执行官，自2024年1月22日以来一直担任该职位，负责公司的巴西业务 。她于2020年开始在Nubank工作，担任产品部副总裁总裁。在此之前，她在2015年至2020年期间在意大利银行从事多项技术驱动的业务，并在2005年至2015年期间在麦肯锡咨询公司工作，担任S圣保罗办事处的合伙人。 她拥有S大学巴黎政治学院的工程学学士学位和巴黎国立大学的硕士学位。她还拥有欧洲工商管理学院的MBA学位。
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苏珊娜·库布里克是我们的首席人事官， 她自2023年5月以来一直担任的职位。2022年12月至2023年6月，任人文部总裁副主任。 2021年3月至2022年11月，任人力资源业务伙伴部总裁副主任。在加入NU之前，她于2017年2月至2021年3月在不同细分市场的公司担任过多个人力资源领导职位，如人力资源董事拉丁美洲公司和Kantar IBOPE Media(Ibope Pesquisa De Madia LTDA)的D&I冠军；从2007年1月至2015年10月在葛兰素史克消费者健康公司(GSK Consumer Health)担任人力资源整合主管和人才管理主管(GSK Consumer Health)欧洲和美洲消费者业务主管(GlaxoSmithKline Brasil LTDA)；从2007年1月至2015年10月担任OTC Latam和OTC Mercosul的人力资源主管；诺华生物(Novartis Biociencis.A)的财务和营销支持及人才管理 主管2005年5月至2006年5月担任联合企业绿色和平协会人力资源经理、COE学习与发展区域人力资源协调员、联合利华巴西实业有限公司人力资源分析师和食品部实习生。1999年11月至2015年4月。Kubric女士拥有FAAP基金会的管理学学士学位和佛罗里达国际大学的工商管理硕士学位。
维托·瓜里诺·奥利维尔自2022年12月起担任我们的首席技术官。在此之前，他在2022年2月至2022年12月期间担任我们的首席人事官。2019年12月至2022年1月，任我司运营、平台副总裁。2019年3月至2020年3月，他担任我们的消费者副总经理总裁。 2016年8月至2019年3月，他担任我们数字账户产品的总经理。2014年4月至2016年8月，他领导了我们的核心金融服务工程团队。在加入我们之前，他于2011年8月至2014年3月在Banco BTG PActual S.A.担任财富管理、信贷和外汇 职位。他拥有杜克大学计算机科学和经济学学位。
家庭关系
我们的任何高管或董事之间都没有家族关系。
股东协议
2021年11月29日，我们与创始股东签订了股东协议，或“股东协议”。
除其他事项外，股东协议 规定，我们的创始股东有权根据我们的创始股东及其关联公司持有的已发行股本的总投票权提名一定数量的董事，只要我们的创始股东及其关联公司实益 拥有至少占我们已发行股本投票权5%的股份。股东协议规定， 在遵守适用法律和纽约证券交易所规则的情况下，只要我们的创始股东及其关联公司实益拥有占我们已发行股本投票权至少40%的股份，我们的创始股东就有权指定最多 名董事进入我们的董事会(或如果我们的董事会规模扩大，则为我们 董事会的大多数成员)；只要我们的创始股东及其关联公司实益拥有我们已发行股本至少25%的投票权，我们的创始股东就有权指定最多三名董事会成员提名(如果董事会规模增加，则为董事会成员的三分之一)；只要我们的创始股东及其关联公司实益拥有我们已发行股本至少5%的投票权，我们的创始股东就有权指定一名被提名人进入我们的董事会(或如果我们的董事会规模扩大，则有10%的董事会成员 )。
表格20-F|2023 | 277 |
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此外，股东协议规定，只要我们的创始股东及其关联公司实益拥有我们已发行股份资本至少5%的投票权，我们的创始股东就有权指定其在审计和风险委员会以及我们董事会的薪酬和人民委员会成员总数中按比例分配的份额，该比例等于由我们的创始股东指定的 董事数量占我们董事会董事总数的比例，但此类 成员资格违反适用法律或纽约证券交易所规则的情况除外。根据股东协议授予我们的创始股东指定董事的权利是对我们的创始股东或其任何关联公司根据我们的备忘录和组织章程细则或开曼群岛法律可能必须提名、选举或罢免我们的董事的权利的补充，而不是以任何方式限制。
股东协议还规定，只要我们的创始股东及其关联公司实益拥有至少占我们已发行股本投票权10%的股份，我们将同意在没有David·维勒兹·奥索尔诺事先书面批准的情况下不采取或允许我们的子公司采取某些行动，包括在合并的基础上产生超过我们股本净值的债务，与我们的高级管理人员、董事或其他关联公司(不包括我们的创始股东)进行 交易，对我们的业务战略方向或范围进行重大改变，采取股东权利计划，支付或宣布我们 股票的任何股息或分配，进行合并、合并、重组或其他业务合并，或进行可能导致控制权变更、任何清算、解散、接管、开始破产、资不抵债或类似程序的交易或一系列交易，授权或发行任何股本或任何可转换、可交换或可行使的证券(除特定例外情况外)，收购或处置交易当日总对价或公允价值或超过我们股本净值20%的资产。或确定我们任何高管和董事的年薪(不包括我们的创始股东 )。
股东协议还允许我们的创始股东访问我们的账簿和记录以及与我们业务有关的财务和运营数据，并允许我们的创始股东 就我们的业务和财务业绩与我们的高级管理层进行某些磋商，只要我们的创始股东及其关联公司实益拥有至少占我们已发行股本投票权5%的股份。
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| B. | 补偿 |
董事及高级人员的薪酬
根据开曼群岛法律，我们不需要披露支付给我们高级管理层的个人薪酬，我们也没有在其他地方公开披露这一信息。
我们的高管、董事和管理层获得 固定和可变薪酬。他们还获得与巴西和我们开展业务的国家/地区的市场惯例一致的福利。 薪酬是按市场条件设定的，每年审查一次。
可变部分主要包括根据我们的RSU长期激励计划授予的 股票奖励，如下所述。有关我们的总薪酬 费用和可供高级管理人员使用的股权激励计划的说明，请参阅“-第6项.董事、高级管理人员和员工-B.薪酬-高管薪酬。”
雇佣协议
我们已直接或通过我们的子公司与上文“第6项.董事、高级管理人员和员工--董事和高级管理人员--高级管理人员”中所列的每位高管签订了服务协议。
董事及高级职员保险
我们明白，董事和高级管理人员责任保险是吸引和留住我们的董事和高级管理人员的重要组成部分。我们目前持有董事和高级管理人员责任保单 ，以最低限度支付因公司代表董事或高级管理人员而未得到公司赔偿的索赔或初步调查所产生的辩护成本和损失。详情见“项目7.大股东和关联方交易--B.关联方交易--责任限制和对高级管理人员和董事的赔偿”。
高管薪酬
董事与关键管理层薪酬
除了美国某些高管参加的符合纳税条件的固定缴费401(K) 计划外，我们目前不会预留任何与养老金、退休或其他类似福利相关的金额。
截至2023年12月31日的年度，我们董事和其他主要管理人员的薪酬总额(包括我们的受控公司支付的薪酬)为6,010万美元。
管理层薪酬包括我们董事会成员和接受薪酬的高管的薪酬。我们的一些高管和董事会成员在我们控制的公司中担任高管职位，并可能根据他们所从事的活动直接从此类受控公司获得他们报告的薪酬的一部分。
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薪酬目标
我们的高管薪酬计划旨在实现 以下目标：
| ● | 吸引和留住最有才华、最敬业的高管，他们的知识和技能对成功执行我们的业务战略至关重要； |
| ● | 确保我们的高管的薪酬与其他类似规模和发展阶段的领先成长型公司的竞争做法保持一致。 |
| ● | 奖励我们的高管的表现，并激励他们以符合股东利益的方式实现我们的长期战略目标。 |
| ● | 强化我们的领导原则和文化价值观，促进赋权和让我们的客户至上，追求最高绩效，对我们的承诺负责，并高效增长。 |
同级组
为了执行我们的薪酬目标，我们每年都会让我们的独立薪酬顾问对我们的同级团队进行审查。此组用于评估具有市场竞争力的薪酬水平，以及在制定年度股权预算时的摊薄水平。
该小组的一般标准是：
| ● | 行业：主要专注于金融技术/软件/互联网服务，其次是消费/多元化金融。 |
| ● | 规模：在市值和收入方面与Nubank相似。 |
| ● | 披露：由于备案文件中详细的薪酬计划披露要求，必须披露年度委托书通知。 |
| ● | 精细化因素：偏好相对较新的IPO公司、强劲的收入增长，以及我们过去与之竞争的公司对同级人才的竞争。 |
薪酬构成
我们高管的总薪酬方案 包括固定薪酬、利润分享和股份薪酬。我们认为，这样的结构非常适合实现股东价值最大化，同时吸引、激励和留住高素质的高管。
表格20-F|2023 | 280 |
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| ● | 固定薪酬。我们的执行干事有固定的基本工资， 根据提供的服务支付，并打算根据每个干事的职责范围给予补偿。 |
| ● | 利润分享。根据我们的巴西员工工会协议，我们在巴西的 高管有资格参加利润分享计划。这是一个短期可变薪酬组成部分，与通过工会谈判实现预先确定的业务目标挂钩。我们的巴西高管必须遵守与其他巴西员工相同的 支付公式和最高支付金额。 |
| ● | 基于股份的薪酬。我们维持长期激励计划，为期权和RSU的奖励提供 。我们认为，重要的是，我们的大部分高管薪酬应以股份薪酬的形式提供，使关键员工的利益与股东的利益更加一致 ，并使我们和我们的子公司能够吸引和留住关键员工。 |
所提供的薪资和福利是根据我们的薪酬战略确定的。薪酬的这一固定部分旨在确认每个高管职位的价值，并有助于留住我们的管理团队，从而为我们的活动提供更大的稳定性和质量。
此外，我们相信，我们的基于股份的薪酬 将进一步留住主要高管，并确保他们的利益与我们股东的利益保持一致。基于股份的薪酬 也是根据我们同业集团的市场数据和所采用的薪酬策略定义的。有关董事和高级管理人员对我们股票的所有权的更多信息，请参阅“项目7.大股东和关联方交易--A大股东”。
在向我们的高管支付基于股份的薪酬时，我们考虑以下因素：(I)个人业绩；(Ii)业务部门的业绩；(Iii)我们的整体业绩；以及 (Iv)某些业绩对我们的长期目标和目标的重要性。根据我们目前的战略，我们的管理团队成员根据我们目标的实现情况进行评估，这些目标包括具体的目标和指标。
目前没有与特定公司交易的发生相关联的薪酬或福利 。
董事会
自2020年以来，我们聘用了带薪独立董事会成员 ，他们的薪酬包括现金和基于股票的薪酬。我们没有按现金和股权之间的任何具体比例对我们董事的薪酬进行比例分配，但我们注意到，所有受薪董事获得的薪酬主要是股权薪酬，以此作为一种更好地与我们的长期目标和股东利益保持一致的手段。
表格20-F|2023 | 281 |
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关于我们的首次公开募股，我们采用了董事薪酬政策，该政策对我们现有非雇员董事的薪酬管理如下：
| ● | 固定的董事会成员年度股权聘用费；以及 |
| ● | 每个非员工董事担任我们的一个董事会委员会的主席或成员，预计将获得与该委员会的参与或主席职位相关的额外金额。 |
员工持股计划
NU控股有限公司2020年综合激励计划
我们的董事会在2020年1月30日的会议上批准了NU Holdings Ltd.综合激励计划，最近一次修订是在2021年8月30日，该计划建立了授予期权和RSU的一般规则和条件。
目的。综合激励计划旨在提高我们吸引和留住员工、顾问和管理层的能力，并激励这些个人为我们服务，并通过为这些个人提供机会收购和增加他们在我们的股权，来最大限度地 努力改善我们的商业结果和收益。
资格。我们或我们的任何附属公司的任何员工、高级管理人员、非员工董事或顾问都有资格获得综合激励计划下的奖励。
行政部门。除综合激励计划的其他条款和条件外，本公司董事会将拥有完全和最终的权力，以(1)指定 参与者，(2)决定给予参与者的奖励类型，(3)决定奖励的股票数量，(4)确定每项奖励的条款和条件(包括期权价格、任何限制的性质和期限)，或与奖励的归属、行使、转让或没收有关的条件(或失效条款)，(5)规定每份奖励协议的格式，(6)修改、修改或补充任何悬而未决的奖励的条款和条件，包括有权实现综合奖励计划的目的，修改对在巴西或美国境外就业的外国人或个人的奖励，或承认当地法律、税收政策或习俗的差异。我们的董事会将他们在综合激励计划下的所有权力授予了我们的首席执行官，包括但不限于，他们根据这样的计划授予 奖励的权力。
授权股份。根据我们的股权激励计划(包括综合激励计划和SOP，定义如下)批准发行的股票总数为933,760,320股。截至2023年12月31日，共有126,454,123份期权可供发行，根据综合激励计划和SOP，已授予59,942,062份期权和66,512,061个RSU，以及未授予和未授予的期权。
根据综合激励计划和SOP授予的股权激励奖励，可供发行的A类普通股的最大数量 在任何给定时间将在完全摊薄的基础上不超过我们已发行普通股的5%。本公司董事会可随时酌情调整综合激励计划及标准作业计划下可供发行的A类普通股数量。
表格20-F|2023 | 282 |
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奖项。综合激励计划规定了期权和RSU的授予。
选项：
| ● | 价格.每份购股权的行使价由董事会（或 首席执行官（如适用）厘定，并在每份授标协议中列明。美国纳税人的每份购股权的行使价（ 有关替代奖励的除外）将至少为授出日期股份的公平市值。对于非美国纳税人， 行使价将由董事会自行决定。在任何情况下，期权的行使价均不得低于 股票的面值。 |
| ● | 学期。购股权自授出日期起最长十（10）年后到期， 或相应授出协议中规定的日期。 |
| ● | 归属权。根据董事会（或我们的首席执行官，如适用）的决定和适用的授标协议中的规定，每个购股权将成为可行使的。 |
| ● | 练习方法。期权持有人通过向我们发送 行使通知，确定期权被行使的期权数量，同时 全额支付期权价格，从而行使期权。 |
| ● | 购股权持有人的权利。除非授予协议中另有规定， 期权持有人将不享有任何股东权利（例如，收取现金支付、股息或分配的权利， 归属于期权相关股份或期权相关股份的投票权），直至期权被行使且相应的 股份交付。 |
RSU：
| ● | 限制。在授予时，我们的董事会（或我们的首席执行官 ，如适用）可以建立一个限制期或任何其他附加限制，包括满足适用于RSU的绩效 目标。在 限制期内或在满足任何其他适用限制之前，RSU不能也不得出售、转让、转让、质押或以其他方式担保或处置。 |
| ● | RSU的结算。受限制单位可以按照奖励协议中的确定和规定以现金或股份结算 。 |
| ● | 投票权和分歧。除非奖励协议中另有规定， 受限制单位持有人在 受限制单位已结清并交付相应股份之前不享有股东权利，包括任何投票权或股息或股息等价物的权利。 |
| ● | 债权。RSU的持有人除了 我们或我们关联公司的一般债权人的权利外，没有其他权利。 |
| ● | 股份的交付。股票将在限制期结束以及授出协议中规定的任何其他条款和条件得到满足后交付给RSU的持有者。 |
表格20-F|2023 | 283 |
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终止服务。在服务终止的情况下，任何未授予的RSU将自动取消，无需支付对价，任何未授予的期权将自动丧失 。
控制权的变化。如果控制权发生变更，奖励应按照交易协议处理，如果未指定，董事会有 酌情决定继续、承担、替代、取消、暂停行使(以允许交易结束)或加速全部或部分奖励。
学期。综合激励计划的有效期为十(10)年，此后自动终止。
调整。如果(1)由于吾等在未收到吾等对价的情况下进行的任何资本重组、重新分类、股份拆分、反向拆分、股份合并、股份交换、股份分红或A类普通股中应支付的其他分配或此类股份的其他增减，而增加或减少已发行的 股票数量，或将股份变更为或交换不同数量或种类的我方股票或其他证券 ，或(2)发生任何剥离、拆分、非常现金股息或其他资产分配，(I)可授予奖励的股份数量和种类，(Ii)可行使或结算未完成奖励的股份数量和种类 ，以及(Iii)与未予奖励有关的业绩目标将由我们公平调整；只要任何此类调整 符合《国税法》第409a条。此外，如上文第(2)款所述的流通股或其他交易的数目出现任何此等增减，则可予奖励的股份数目及种类及已发行认购权的每股认购权价格将予以公平调整。
公司权利。通过行使期权 获得的股票享有优先购买权、回购权、跟踪权和拖拖权。然而，这些权利将在公司首次公开募股之前立即终止。
修订；终止董事会可随时随时修订、暂停或终止尚未作出的任何奖励的综合激励计划。 对综合激励计划的修订将取决于董事会规定的股东批准的程度、适用法律要求或适用证券交易所上市要求的范围。未经参与者同意，任何对综合激励计划的修改、暂停或终止 不得对参与者的权利或义务造成实质性损害。 未经股东批准，明确禁止对奖励进行重新定价。
表格20-F|2023 | 284 |
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如新控股有限公司股票期权计划，或“SOP”
我们的SOP最初是在2016年10月被我们的董事会和股东采纳的，最近一次修订是在2021年8月30日。
目的。SOP的目的是鼓励我们的主要高管、专业人士和其他为我们或我们的任何直接或间接子公司提供真诚服务的个人或法人实体对我们进行投资，促进他们对我们业绩的承诺，并通过向 这些个人提供收购我们的股份的机会，促进其长期业务的扩展。
行政部门。SOP由我们的 董事会管理，前提是我们的首席执行官有权管理占我们当时已发行股本百分之一(1%)或更少的赠款。我们的董事会(或我们的首席执行官，视情况而定)将拥有完全的权力， 将采取所有必要和足够的措施来管理SOP。
授权股份。根据我们的股权激励计划(包括综合激励计划和SOP)，有933,760,320股股票 授权发行。虽然在SOP下仍有未完成的奖励，但我们不打算根据SOP作出未来的奖励。在SOP下到期或被取消的任何悬而未决的奖励，应重新在综合激励计划下发放。
资格。我们的主要高管、专业人员和为我们或我们的任何直接或间接子公司提供真诚服务的其他个人或法人实体有资格根据SOP 获得奖励。
奖项。标准操作规程规定了期权的授予。
选项。期权允许参与者认购 一定数量的我们股份。除非奖励协议中另有规定，否则期权的归属期将为五（5） 年，其中（i）20%的奖励在授予日期一周年后归属，（ii）剩余80%在48（48）个月内以每月相等的方式归属。期权可在授予后十（10）年内行使。每股价格应为董事会确定的 价格。
锁起来了。对于任何承销的公开发行我们的股票，参与者在未经承销商同意的情况下，不得在发行后最多180天内直接或间接出售、出售、任何卖空、贷款、质押、质押、要约、 任何奖励。此限制将在我们首次公开募股两年后终止 。
控制权的变化。如果控制权发生变更，奖励应按照交易协议处理，如果未指定，董事会有 酌情决定继续、承担、替代、取消、暂停行使(以允许交易结束)或加速全部或部分奖励。
终止雇佣关系。如果参与者 被终止，则该参与者有180天的时间来行使其期权。如果参与者因死亡或残疾而被终止， 他或她将分别有六(6)个月和十二(12)个月的时间行使参与者的期权。
表格20-F|2023 | 285 |
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修正案。对SOP的任何修改都要经过我们董事会的批准，董事会可以随时以任何理由修改SOP计划。
学期。标准操作规程的有效期为二十(20)年。
公司权利。这些期权受 优先购买权、随附权和随附权的约束。然而，这些权利在我们 首次公开募股前立即终止。
C. 董事会惯例
董事会各委员会
我们董事会设立了审计和风险委员会和薪酬和人员委员会。董事会各委员会的组成和职责如下。成员将在这些委员会中任职，直至他们辞职或董事会另有决定为止。
审计与风险委员会
我们的审计和风险委员会由罗热里奥·保罗·卡尔德龙·佩雷斯、Anita Mary Sands、Tuan Quang Pham和Daniel·克雷斯特尔·戈德堡担任常驻观察员，罗热里奥·保罗·卡尔德龙·佩雷斯担任主席。我们的董事会已确定Rogério Paulo Calderón Peres、Anita Mary Sands和Tuan Quang Pham符合纽约证券交易所上市标准和美国证券交易委员会规则和规定下的独立要求。我们的审计和风险委员会的每一名成员也都符合纽约证券交易所上市标准的金融知识和成熟要求。此外，我们的董事会已经确定，罗热里奥·保罗·卡尔德龙·佩雷斯是证券法下S-K法规第407(D)项所指的审计委员会财务专家。我们的审计和风险委员会的职责包括：
| ● | 任命并监督为 编制或发布审计报告或为我们提供审计、审阅或证明服务而聘用的任何会计师事务所的工作和报酬，包括我们的独立注册 公共会计师事务所； |
| ● | 预先批准我们的独立注册会计师事务所提供的审计服务和非审计服务； |
| ● | 与我们的独立注册会计师事务所讨论审计的范围和结果，并与管理层和我们的独立注册会计师事务所一起审查我们的中期和年终经营业绩； |
| ● | 解决管理层与我们的独立注册会计师事务所之间的任何分歧。 |
| ● | 评估我们独立注册会计师事务所的独立性和业绩。 |
表格20-F|2023 | 286 |
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| ● | 监督我们的内部审计职能； |
| ● | 与管理层和我们的独立注册会计师事务所审查和讨论我们的财务报表和财务信息的公开披露； |
| ● | 审查我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制； |
| ● | 制定有关会计、内部控制或审计事项的投诉程序； |
| ● | 审查和监督我们的风险管理政策和程序； |
| ● | 就系统审查我们对经济部门、地理区域和风险类型的风险敞口向我们的董事会提供建议； |
| ● | 监督我们的网络安全风险管理，并与管理层讨论我们的网络安全计划。 |
| ● | 审查关联方交易。 |
我们的审计和风险委员会根据满足美国证券交易委员会适用规则和法规以及纽约证券交易所上市标准的书面章程 运作。
薪酬与人民委员会
我们的薪酬和人员委员会由杰奎琳·道恩·雷塞斯、道格拉斯·毛罗·里昂、路易斯·阿尔贝托·莫雷诺·梅西亚和David·亚历山大·马库斯组成，杰奎琳·道恩·雷塞斯担任主席。 我们的薪酬和人员委员会的职责包括：
| ● | 批准或向董事会提出有关高管和主要服务提供商薪酬的建议。 |
| ● | 审议批准董事会成员的薪酬； |
| ● | 审查我们的管理层继任计划； |
| ● | 审查和评估我们的高管薪酬和福利政策； |
| ● | 审查和批准授予我们高管的股权薪酬奖励； |
| ● | 在法律顾问和薪酬顾问之外，与我们的高管和其他管理层成员审查和讨论我们对高管薪酬政策、计划和做法的公开披露 ； |
| ● | 审查我们与人力资本管理指标相关的方案和实践； |
| ● | 检讨高级管理层的领导力发展过程；以及 |
| ● | 以非歧视的方式审查和评估我们的员工包容性和多样性以及薪酬计划的管理 。 |
表格20-F|2023 | 287 |
| |
我们的薪酬和人员委员会根据一份书面章程运作，该章程满足美国证券交易委员会的适用规则和法规以及纽约证券交易所的上市标准，但受该委员会针对外国私人发行人和受控公司的规则下的某些豁免 的约束。
受控公司例外
截至本年度报告日期，David Vélez Osorno实益拥有我们88.8%的B类普通股，相当于我们已发行股本投票权的75.9%。 因此，我们是纽约证券交易所公司治理规则中公司治理标准所指的“受控公司”。根据这些规则，在董事选举中，超过50%的投票权由个人、集团或另一家公司持有的公司是“受控公司”，可以选择不遵守某些公司治理要求。
作为一家“受控公司”，我们可以选择不遵守某些公司治理标准，包括要求(1)我们的董事会多数由独立董事组成；(2)我们的董事会有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会 ，并有一份书面章程，说明该委员会的目的和职责。只要我们符合受控公司的资格，我们就可以利用这些豁免。因此，我们的股东可能无法获得受所有这些公司治理要求约束的 公司的股东所享有的相同保护。如果我们不再是“受控公司” 而我们的普通股继续在纽约证券交易所上市，我们将被要求在适用的过渡期内遵守公司治理标准。
《行为准则》和举报人政策
我们的董事会通过了适用于我们所有员工、实习生以及我们的管理人员和董事的行为准则和举报人政策，包括我们的首席执行官、首席财务官和其他高管和高级财务官。我们的行为准则全文目前已发布在投资者关系网站(www.investors.nu)上。
我们打算在我们的网站或根据《交易所法案》提交的公开文件中披露对我们的行为准则 和我们的举报人政策的任何修订，或对其要求的豁免。我们网站上的信息 未通过引用并入本年度报告，您不应将我们网站上包含的信息 视为本年度报告的一部分。
| D. | 员工 |
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，我们分别拥有7,686、8,049和6,068名员工。截至2023年12月31日，我们的所有员工都在我们位于巴西、墨西哥、哥伦比亚、乌拉圭、美国和德国的办公室办公。
表格20-F|2023 | 288 |
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下表按截至2023年12月31日我们的全职人员的职能 细分：
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功能 |
雇员人数 |
占总数的百分比 |
| 技术 | 2,223 | 28.9% |
| 销售和市场营销 | 920 | 11.9% |
| 客户支持 | 2,709 | 35.3% |
| 一般和行政 | 1,834 | 23.9% |
| 总计 | 7,686 | 100% |
我们在巴西的员工隶属于他们提供服务的地理区域的独立销售代理以及咨询、信息、研究和会计公司的工会。我们相信我们与这些工会有着建设性的关系，因为我们从未经历过罢工、停工或导致任何形式停工的纠纷 。
| E. | 股份所有权 |
本公司董事及高级管理人员及/或与该等个人有关联的实体实益拥有的股份及任何流通股在“第7项.大股东及关联方交易--A.”中披露。
F. 披露登记人追回错误判给的赔偿的行动
我们已于2023年10月2日采取了补偿返还政策。请参阅本年度报告表格20-F的附件97.1。在我们上一个完整的财政年度内或之后，我们没有被要求在 任何时间准备会计重述，根据我们的补偿 追回政策，不需要追回被判的补偿。
项目7.大股东和关联方交易
A.*主要股东
下表和随附的脚注提供了截至2023年12月31日我们A类普通股和B类普通股的实益所有权信息：
| ● | 我们所知的每一位实益拥有我们每一类已发行有表决权股份的5%或以上的人或关联人；以及 |
| ● | 我们的每一位董事和高级管理人员，个人。 |
表格20-F|2023 | 289 |
| |
每个实体、个人、高管或董事实益拥有的普通股数量是根据美国证券交易委员会的规则确定的，该信息并不一定表明 出于任何其他目的的实益所有权。根据这些规则，受益所有权包括个人对 拥有单独或共享投票权或投资权的任何股份，以及个人有权在2024年3月1日(即2023年12月31日后60天)通过行使任何期权、认股权证或其他权利获得的任何股份。该等 股份被视为已发行，并由持有该等期权、认股权证或权利的人士实益拥有，以计算该人士的所有权百分比，但在计算任何其他人士的所有权百分比 时，该等股份并不视为已发行股份。此外，在计算持有RSU的 人实益拥有的股份时，我们已将服务归属条件已得到满足或将在2023年12月31日起60天内满足的受RSU约束的股份包括在内，以计算该人的所有权百分比。除另有说明外，并受适用的共同财产法的规限，吾等相信下表所列各股东对表中列明由该股东实益拥有的所有A类普通股或B类普通股拥有独家投票权及投资权。
下表 中的实益所有权百分比是根据以下已发行股份数量计算的(3,682,625,012股A类普通股和1,083,312,142股B类普通股)。
除非另有说明，否则下表所列各实益拥有人的地址为C/o Nu Holdings Ltd.，地址为开曼群岛开曼群岛KY1-9010大开曼群岛板球广场柳树屋4楼。
| 实益拥有的股份 | 总投票权的百分比(1) | ||||
| A类 | B类 | ||||
| 股票 | % | 股票 | % | ||
| 行政人员及董事 | |||||
| David·维莱兹·奥索尔诺(2) | 5,185,365 | 0.1% | 962,124,498 | 88.8% | 75.9% |
| 道格拉斯·毛罗·里昂(3) | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 安妮塔·桑兹 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| Daniel·克雷塞尔·戈德堡 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 路易斯·阿尔贝托·莫雷诺·梅西亚 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 杰奎琳·道恩·雷瑟斯 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 罗热里奥·保罗·卡尔德龙·佩雷斯 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 克里斯蒂娜·海伦娜·津加雷蒂·琼奎拉(4) | 4,168,987 | 0.1% | 121,187,644 | 11.2% | 9.6% |
| Elita Vechin Pastorelo Ariaz | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 吉列尔梅·马克斯·杜拉戈 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 利维亚·马丁尼斯·钱斯 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 优素福·拉赫雷赫 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 贾格普里特·辛格·达加尔 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| Henrique Camossa Saldanha Fragelli | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 唐光范 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 苏珊娜·库布里克 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 维托·瓜里诺·奥利维尔 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 5%的股东 | |||||
| 加州RUA有限公司(2) | 5,185,365 | 0.1% | 962,124,498 | 88.8% | 75.9% |
| 红杉资本(Sequoia Capital)附属实体(5) | 252,320,306 | 6.9% | — | — | 1.0% |
| 腾讯控股所属单位(6) | 244,712,989 | 6.6% | — | — | 1.0% |
| * | 代表实益持有本公司普通股不到1%(1%)的流通股。 |
表格20-F|2023 | 290 |
| |
| (1) | 总投票权百分比代表我们所有A类普通股和B类普通股作为一个类别的投票权。我们B类普通股的持有者每股有20票投票权，而我们A类普通股的持有者每股有一票投票权。有关我们A类普通股和B类普通股的投票权的更多信息，请参见“第10项.附加信息-B备忘录和公司章程”。 |
| (2) | 包括5,185,365股A类股和960,624,498股B类股，由Rua加利福尼亚有限公司登记持有，以及1,500,000股B类股由Vélez先生的妻子Mariel Lorena Reyes Milk持有。David Vélez[br]Osorno可能被视为对Rua California Ltd.和Mariel Lorena Reyes Milk持有的股份拥有投票权和处置权。此处的信息仅基于报告人于2024年2月14日提交的附表13G。 |
| (3) | 不包括以下脚注5中列出的由 红杉资本附属实体持有的记录的股份。Leone先生在下文脚注5中否认对基金持有的股份的实际所有权。Leone先生 的地址是2800 Sand Hill Road，Suite 101，Menlo Park，California 94025。 |
| (4) | 由(I)4,168,987股A类普通股、(Ii)1,711,444股B类普通股 及(Iii)CHJZ Investments Ltd登记在册的119,476,200股B类普通股组成。Cristina Helena Zingaretti Junqueira可被视为对CHJZ Investments Ltd.持有的股份拥有投票权及处分权。 |
| (5) | 包括(I)红杉资本基金(SCF)登记在册的216,059,457股A类普通股；以及(Ii)红杉资本基金并行有限公司(SCFP)登记持有的36,260,849股A类普通股。SC US(TTGP)，Ltd.是红杉资本基金管理有限公司的普通合伙人，红杉资本基金管理公司是SCF的普通合伙人和SCFP的管理成员。因此，SC US(TTGP)，Ltd.可能被视为分享对SCF和SCFP所持股份的投票权和处置权。本脚注中确定的每一家红杉资本实体的地址是94025加州门洛帕克101室沙山路2800号。此处的信息仅基于报告人于2024年2月14日提交的时间表 13G。 |
| (6) | 由(I)Huang河投资有限公司或“Huang河”登记在册的237,294,069股A类普通股组成；及(Ii)由Silver Alternative Holding Limited或“Silver”登记持有的7,418,920股A类普通股。腾讯控股控股有限公司可被视为实益拥有Huang控股有限公司登记在册的237,294,069股A类普通股，该公司于英属维尔京群岛注册成立，由腾讯控股控股有限公司全资拥有。腾讯控股控股有限公司亦可能被视为实益拥有由腾讯控股控股有限公司在开曼群岛注册成立的公司Silver Alternative Holding Limited所持有的7,418,920股A类普通股。Huang河的注册地址为：VG1110，英属维尔京群岛托尔托拉路镇Wickhams Cay II，维斯特拉企业服务中心；Silver的注册地址为开曼群岛，KY1-1104，大开曼群岛Uland House，邮政信箱309。 |
表格20-F|2023 | 291 |
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我们A类普通股和B类普通股的持有人拥有相同的权利，但以下情况除外：(1)B类普通股持有人每股有20票投票权，而我们A类普通股持有人有权每股一票；(2)B类普通股持有人有一定的换股权利 ；(3)B类普通股持有人有权优先购买权，如果我们的股本增加 或为保持其比例所有权而增发普通股；(4)B类普通股的持有者具有一定的同意权。更多信息见“项目10.补充信息--B.协会的备忘录和章程”。
B.*相关交易
《投资者权利协议》
我们是截至2021年11月18日的注册权协议的缔约方，该协议规定，我们股本的某些持有人有权要求我们 提交注册声明，或要求我们以其他方式提交的注册声明涵盖其股票。关于登记权的其他信息，见“第 项--B.公司章程--登记权”。
2021年或有股票奖(CSA)
2021年11月22日，本公司授予Vélez先生 （通过其控股公司Rua California Ltd.）2021年或然股份奖励（CSA）项下将予发行的权利：（i）若干 A类普通股，相当于已发行普通股总数的1%当A类股票价格等于或大于每股18.69美元但低于每股35.30美元时，本公司（按经转换、完全摊薄基准计算）；及（ii）当A类股价等于或高于每股35.30美元时， 类普通股数目等于本公司已发行普通股总数（按已转换后、完全摊薄基准计算）的1%。
2021年或有股份奖励占Vélez先生薪酬总额的近 100%。
在确定奖项时，我们的董事会考虑了 Vélez先生自Nu成立以来无与伦比的领导才能和贡献、他过去和预期 未来对我们的贡献，以及我们的董事会希望提供有意义的激励以实现我们雄心勃勃的公司目标 的愿望。
表格20-F|2023 | 292 |
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2022年11月29日，Vélez先生通知公司他单方面决定终止2021年或有股票奖励，公司同意应Vélez先生的要求终止奖励 。我们的董事会和领导力发展、多元化和薪酬委员会同意终止2021年或有股票奖励(CSA)，因为这构成了未来价值从Vélez先生 单方面转移到公司--从而转移到所有股东--并且没有影响他作为我们的董事长和首席执行官的角色和责任。Vélez先生尚未收到终止2021年或有股票奖励(CSA)的任何代价。
Vélez先生寻求终止 二零二一年或然股份奖励（CSA）的决定考虑了多个因素，包括：（i）效率—由于终止 二零二一年或然股份奖励，本公司将不再需要确认与此相关的股份开支。预计 在终止日期后的七年内，这将为 带来总计3.556亿美元的节约，并有助于 公司高度关注与当前宏观经济环境相关的效率；及（ii）稀释—终止 二零二一年或然股份奖励（CSA）将避免本公司股东的潜在稀释，金额相当于 最多占已发行普通股总数的2%（按已转换后的全面摊薄基准计算）。
终止2021年或有股票奖励(CSA) 导致公司在2022年第四季度业绩中一次性非现金确认总金额为3.556亿美元的费用 根据国际会计准则理事会发布的关于股份支付的国际财务报告准则 制定的会计准则 。此类一次性确认后，公司将不再 计入与2021年或有股票奖励(CSA)相关的任何费用。
在授予2021年或有股票奖励 (CSA)时，公司使用蒙特卡罗模拟模型确定其公允价值，该模型使用多个输入变量来确定满足市场条件要求的 概率。2021年或有股份奖励(CSA)的公允价值估计为4.23亿美元，并根据适用的会计准则的要求，预计将被本公司确认为基于股份的薪酬 支出。如上所述，2021年或有股票奖于2022年11月终止。
高级职员和董事的责任限制和赔偿
我们的组织章程大纲和章程包含条款 限制我们的董事、代理人和高级管理人员因执行其职能而承担的任何责任的金钱损害赔偿责任，但他们可能招致的责任(如果有)除外：(I)由于他们自己的欺诈、故意违约或不诚实；(Ii)不真诚的行为或不作为，或涉及故意不当行为或明知是违法的；或(Iii)该人从任何交易中获得任何不正当利益。
表格20-F|2023 | 293 |
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本公司股东对本公司组织章程大纲及细则的前述条文 作出的任何废除或修改，不会对本公司在废除或修改时已存在的任何董事、代理人或高级职员的任何权利或保障造成不利影响，亦不会增加任何有关董事的代理人或高级职员对废除或修改前发生的任何行为 或遗漏所负的责任。
此外，我们的组织章程大纲和章程细则 包含从我们的资产中拿出我们的每一位董事、代理人或高级管理人员的条款，以赔偿他们因履行职能的任何行为或不作为而产生的任何责任，但他们可能因其自身的欺诈、故意违约或不诚实而引起的责任(如果有)，(Ii)不真诚的行为或不作为或涉及故意不当行为或知情违法的行为或不作为，或(Iii)该人从任何交易中获得任何不正当利益的责任除外。
此外，我们已经或将与我们的每位董事和高管签订赔偿协议，这些协议可能比特拉华州公司法中包含的具体赔偿条款 更广泛。这些赔偿协议要求我们除其他事项外，赔偿我们的董事和高管因其身份或服务而可能产生的责任。这些赔偿协议还 要求我们预支董事和高管在调查或辩护任何此类诉讼、诉讼或诉讼时产生的所有费用。我们认为，这些协议对于吸引和留住合格的人员担任董事和高管是必要的。
责任限制和赔偿条款 包括在或预计将包括在我们的组织备忘录和章程中，以及我们已经或将与我们的董事和高管签订的赔偿协议中，这可能会阻止股东因我们的董事和高管违反其受托责任而对其提起诉讼 。它们还可能减少针对我们的董事和高管的衍生品诉讼的可能性，尽管诉讼如果成功，可能会使我们和其他股东受益。此外，如果我们按照这些赔偿条款的要求向 董事和高管支付和解和损害赔偿的费用，股东的投资可能会受到不利影响。目前，我们不知道有任何悬而未决的诉讼 或涉及任何人现在或以前是我们的董事、高级管理人员、员工或其他代理，或者是应我们的 请求作为另一家公司、合伙企业、合资企业、信托公司或其他企业的董事的高级管理人员、员工或代理而寻求赔偿的 ，我们也不知道有任何可能导致索赔的威胁诉讼。
我们获得了保险单，在 保单的限制下，我们的董事和高管因 违反受托责任或作为董事或高管的其他不当行为而提出的索赔，包括与公共证券有关的索赔，以及我们根据我们的赔偿 义务或其他法律问题可能向这些董事和高管支付的款项，向我们提供保险。
我们的某些非雇员董事可能会通过他们与雇主的 关系，为他们作为我们的 董事会成员产生的某些责任提供保险或赔偿。
表格20-F|2023 | 294 |
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对于根据证券法产生的责任的赔偿可能允许董事、高级管理人员或根据上述条款控制我公司的人士，我们 已被告知，美国证券交易委员会认为此类赔偿违反证券法中表达的公共政策，因此 无法执行。
关联方交易政策
2021年10月，我们签订了关联方交易政策，要求某些关联方交易必须经我们的董事会或董事会指定的委员会批准，包括我们的审计和风险委员会。
C.*保护专家和法律顾问的利益
不适用。
项目8.财务信息
A.财务报表、合并报表和其他财务信息
财务报表
见“项目18.财务报表”，其中 载有我们根据“国际财务报告准则”编制的经审计财务报表。
股息及股息政策
我们从未宣布或支付过我们股本的任何现金股息。NU没有就未来的申报和股息支付采取股息政策。未来宣布现金股息的任何决定将由我们的董事会根据适用的法律自行决定，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况、经营结果、资本要求、合同限制、一般业务 条件以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。我们目前打算保留未来的任何收益，并且在可预见的未来不会支付任何股息。
与派息有关的若干法律规定
根据公司法及本公司章程大纲及组织章程细则，开曼群岛公司可从其可分配储备(留存及当期利润)或股份溢价账户中支付股息，但如公司在正常业务过程中到期偿还债务，或股息将导致公司无法偿还债务，则不得支付股息。根据我们的组织章程大纲和细则，股息 可以宣布并从我们合法可用的资金中支付，其中包括股票溢价。股息(如果有的话)将按股东持有的普通股数量的比例 支付。详情见“项目10.补充资料-E.税收--开曼群岛税收考虑因素”。
此外，请参阅“第3项。关键信息-D。 风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们的控股公司结构使我们依赖于子公司的运营 。”我们支付股息的能力与我们子公司的积极且可分配的净业绩直接相关。 我们依赖子公司的股息分配，如果子公司的业绩不佳，我们可能会受到不利影响 。如果由于新法律或国家之间的双边协议而出于任何法律原因，他们无法向开曼群岛公司支付股息，或者开曼群岛公司无法收取股息，我们未来可能无法支付任何股息。
表格20-F|2023 | 295 |
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我们的巴西子公司注册为 巴西公司（安诺尼玛社会)根据修订后的1976年12月15日第6,404号联邦法律， 必须每年向股东分配强制性的最低股息，股息不得低于相关公司章程中规定的前一年利润的给定百分比，如果章程中没有说明，则在将5%的利润拨入法定准备金后，该百分比将被视为25%。除非该子公司的股东在其年度股东大会上根据其董事会的一份报告决定暂停这种分配，该报告认为这种分配与其当时的财务状况不相容。我们的巴西子公司注册为巴西有限责任公司(社会责任限制)也可根据其章程制定具体的强制性股息支付规则。此外，如果由于任何法律原因 由于国家之间的新法律或双边协议，我们的巴西子公司无法向开曼群岛公司支付股息， 或者如果开曼群岛公司无法接收股息，我们未来可能无法支付任何股息。
根据适用的当地法律，我们的哥伦比亚和墨西哥子公司在支付股息方面也可能面临 限制。
法律诉讼
我们正在并可能不时地卷入我们正常业务过程中出现的纠纷 。任何针对我们的索赔，无论是否有价值，都可能耗费时间，导致 昂贵的诉讼，需要大量的管理时间，并导致大量运营资源的转移。
我们受到许多司法和行政程序的影响，包括民事、劳工和税法以及社会保障索赔和其他程序，我们认为这些程序在一般业务运营中是常见的和附带的。我们在财务报表中确认法律程序拨备，但独立的外部律师建议我们：(1)很可能需要流出资源来清偿债务；(2)可以可靠地估计债务的金额。对损失可能性的评估包括外部律师对现有证据、法律等级、现有判例法、最近的法院裁决及其在法律制度中的相关性的分析。我们为这些事项可能造成的损失计提的准备金由管理层进行估计和定期调整。在进行这些调整时，我们的管理层 依赖于我们外部法律顾问的意见。
表格20-F|2023 | 296 |
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2021年10月14日，Getnet Adquirncia e Serviços(Getnet)对我们的巴西子公司Nu Pagamentos和Mastercard Brasil提起诉讼，要求将使用Nu Pagamentos预付卡在Getnet销售点设备上进行的买卖交易收取的交换费降低至0.5%或0.8%。Getnet的索赔称，由于它在经济上依赖万事达卡作为付款计划的定居者，它没有能力自由终止与Nu Pagamentos的合同。此外，Getnet的索赔要求赔偿约6,400万雷亚尔，原因是目前适用的交换费比它要求的更低的费用更高。 2021年10月18日，初审法院法官驳回了Getnet要求初步禁令的救济请求，裁定此事 需要进一步的证据支持和被告提出辩护的机会。2023年2月16日，法院驳回了这项索赔。Getnet于2023年4月24日对这一裁决提出上诉。Nu Pagamentos于2023年5月29日对Getnet的呼吁作出了回应。2023年12月5日，圣保罗州法院法官驳回上诉，维持一审裁决。2024年2月2日，Getnet提交了一份澄清申请。我们目前正在等待进一步的发展，但我们估计在这一诉讼中败诉的可能性很小。
2023年1月18日，Banco Safra以与Getnet完全相同的理由对Nu Pagamentos和Mastercard提起了非常类似的诉讼。2023年4月10日，两名被告都提出了辩护 ，2023年10月26日，法院驳回了此案。2023年11月23日，Banco Safra对这样的裁决提出上诉。 2024年2月14日，Nu Pagamentos对上诉提出了回应。目前正在S圣保罗法院待决。
2023年9月8日，IDC对Nu Pagamentos和其他金融机构(总共5家)提起集体诉讼，要求赔偿5000万雷亚尔的金融危机。123 Milhas是一家向消费者提供旅游套餐和服务的巴西公司。 总的来说，Instituto Defesa Colentiva辩称，自从123 Milas暂停旅游套餐和机票发放以来，几个客户试图暂停对他们的信用卡账单收费，但没有成功，这违反了消费者保护法第54-G条。Nu Pagamentos于2024年2月9日提出辩护，目前正在等待进一步的发展。
截至2023年12月31日，司法存款总额为3,506美元(2022年12月31日为18,864美元)，这主要归因于收购前代表NU Invest股东携带的司法存款，原因是税务诉讼涉及从支付给员工的 金额中不适当地扣除预扣税款。相关司法存款金额的减少是由于撤回了一场税务纠纷，导致 在2023年将存款金额转移给政府。然而，法律程序本质上是不可预测的，并受到重大不确定性的影响。如果在任何报告期内，一起或多起案件导致判决我们败诉，金额超过我们管理层的预期，对我们在该报告期内的运营结果或财务状况的影响可能是 重大的。见“第3项.关键信息-D.风险因素-与监管事项和诉讼有关的风险，诉讼、诉讼或类似事项，或与之相关的不利事实和事态发展，可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大影响。”
有关更多信息，请参阅本年度报告中其他部分包括的经审计合并财务报表的附注23。
表格20-F|2023 | 297 |
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B. 重大变化
没有。
项目9.报价和清单
A. 优惠 和列表详情
不适用。
B. 分销计划
不适用。
C. 市场
2023年6月28日，巴西证券交易委员会(“CVM”)学院批准了终止我们的III级BDR计划的计划，并 取消了我们作为“A”类证券的外国公开发行人的注册。BDR第三级持有人在中断计划范围内从可能的备选方案中做出选择的定义期 于2023年8月11日结束 ，BDR持有人持有的BDR相关A类普通股的出售已于2023年8月21日结束。2023年9月22日，我们向CVM提交了取消我们的III级BDR计划注册的请求，因此，我们在CVM之前取消了我们作为外国发行人的注册 。10月31日，云服务器批准取消.
D. 出售 股东
不适用。
E.*稀释。
不适用。
F. 发行费用
不适用。
项目10.补充信息
A.*股份 资本
不适用。
B.这是一份正式的备忘录和公司章程。
我们的股东通过了作为本年度报告附件3.1的《公司章程》和章程。
表格20-F|2023 | 298 |
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股本
我们的组织章程大纲和章程细则授权 两类普通股：A类普通股和B类普通股，A类普通股每股有一票投票权，B类普通股 有权每股20票，并在增发A类普通股 时保持一定比例的所有权权益。任何持有B类普通股的人可以按股换股的方式，随时将其持有的A类普通股转换为A类普通股。这两类普通股的权利在其他方面是相同的，但如下所述除外。见“--我们的备忘录和章程中的反收购条款--两类普通股。
截至本年度报告日期，我们的法定股本为324,022.94美元，包括每股面值0.000006666666667美元的48,603,441,210股，我们有3,682,625,012股A类普通股，以及1,083,312,142股B类普通股已发行和发行。剩余的授权但未发行的股票 目前未指定，可能由我们的董事会作为任何类别的普通股发行，或者作为具有优先股、延期股或其他特殊权利或限制的股票发行。
国库股
截至本年度报告之日，我们在国库中没有股份 。
发行股份
除本公司的章程大纲及章程细则有明确规定外，本公司的董事会拥有一般及无条件的权力，可在不经本公司股东批准的情况下，以溢价或按面值配发、授予期权、要约或以其他方式处理公司资本中的任何未发行股份，不论是否有优先、递延或其他特别权利或 限制，不论是否涉及股息、投票权、资本返还或其他方面，并可按该等条款及条件向该等人士配发、授予期权、要约或以其他方式处置。 并在董事决定的时间发行，但除非符合公司法的规定，否则不得以折扣价发行股份。
我们的组织章程大纲和章程规定，在任何时候发行A类普通股时，只能根据(1)股份拆分、股份拆分或类似交易，或通过发行股份或 收购股份权利或利润资本化后支付股息或其他分配；(2)涉及 发行B类普通股作为全部或部分对价的合并、合并或其他业务合并；或(3)发行A类普通股，据此，B类普通股的持有人 有权购买一定数量的B类普通股，以维持其在公司的比例 所有权权益(在吾等向B类普通股的每位持有人发出要约，按相同的经济条款向该持有人发行该数量的B类普通股后，根据我们的组织章程大纲和章程细则，该数量的B类普通股将允许该持有人保持其在公司的比例所有权)。鉴于：(A)上述规定；以及(B)我们的B类普通股与A类普通股之间的投票比例为20：1 ，我们B类普通股的持有人将在许多情况下继续控制所有需要股东批准的事项。所有权和投票权的集中将限制或排除您在可预见的未来影响公司事务的能力。有关更多信息，请参阅“-普通股-优先购买权或类似权利”。
表格20-F|2023 | 299 |
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普通股
股息权
根据可能适用于当时已发行的任何优先股的优惠 ，如果我们的董事会酌情决定发放股息，并且只能在我们的董事会决定的时间和金额发放股息，我们普通股的持有人有权从合法可用资金中获得股息。更多信息见“项目8.财务信息--A.合并报表和其他财务信息--股利和股利政策”。
投票权
就该等股份而言，B类普通股的持有人享有每股20票的投票权，而A类普通股的持有人则有权享有每股一票的投票权。A类普通股和B类普通股的持有人在提交股东表决的所有事项(包括董事选举)上作为一个类别一起投票，但下文另有规定和法律另有规定的除外。
关于A类普通股和B类普通股持有人各自的权利，我们的公司章程和公司章程规定如下：
(1)A类普通股和B类普通股(视何者适用而定)所附权利的任何变更，均需经A类普通股和B类普通股持有人同意 方可，但如果董事 认为这两类股份会受到提案的相同影响，则可将这两类股份视为一个类别；
(2)根据规定，授予A类普通股持有人的权利不得因增设或发行B类普通股而被视为改变，反之亦然；以及
(3)规定A类普通股和B类普通股所附带的权利不得因设立或发行具有优先权或其他权利的股份(包括但不限于增加投票权或加权投票权的股份)而被视为改变。
如本公司的组织章程大纲及章程细则所述，如A类普通股及B类普通股的授权股份数目增加或减少，则A类普通股及B类普通股的持有人分别无权分别投票。相反，授权A类普通股和B类普通股的数量可以通过“普通决议”的方式增加或减少(但不低于当时已发行的此类股票的数量) 这两个类别通过“普通决议”，在我们的组织章程大纲和章程细则中，“普通决议”被定义为正式组成的股东大会的决议 (1)由有权亲自出席或委托代表出席会议并在会议上投票的股东以简单多数通过；或(2)获所有有权于股东大会上表决的股东以书面方式批准一份或多份由一名或以上股东签署的文件，而如此通过的决议案的生效日期为该份文件或最后一份该等文件(如多于一份)的签立日期。
表格20-F|2023 | 300 |
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我们没有在我们的组织章程大纲和章程细则中为董事选举 规定累计投票。
转换权
每一股已发行的B类普通股可根据持有人的选择随时转换为一股A类普通股，而每股B类普通股将在大多数B类普通股的持有人(S)的选择下自动转换为一股A类普通股。此外，每一股B类普通股将在任何转让时自动转换为一股A类普通股，无论是否有价值，但我们的组织备忘录和章程中描述的某些转让 除外，包括转让给持有人的关联公司、为持有人或其关联公司的利益而建立的信托的一个或多个受托人、合伙企业、公司和由持有人或其关联公司拥有或控制的其他实体，以及根据《守则》第501(3)(C)条免税的组织，或根据第184条免税的组织。根据2018年《国内税务条例》第377或378条的规定，并由持有人通过一个或多个中介机构直接或间接控制。此外，如果在任何股东大会的记录日期，当时已发行的B类普通股的总投票权低于A类普通股和已发行B类普通股的总投票权的10%，则每股B类普通股将自动转换为1股A类普通股，此后不会发行B类普通股。
优先购买权或类似权利
我们的A类普通股不享有优先购买权，不受转换、赎回或偿债基金条款的约束。
如果发行额外的A类普通股，B类普通股有权保持 按比例持有的所有权权益。因此，除某些例外情况(包括为推进本次发售而发行A类普通股)外，如果我们发行A类普通股，我们必须首先向B类普通股的每位持有人提出要约，按相同的经济条件向该持有人发行数量为B类普通股的 股份，以允许该持有人维持其在公司的比例所有权权益。持有多数B类普通股的持有人可放弃这项维持按比例拥有权益的权利。
获得清盘分派的权利
如果我们成为清算、解散或清盘的对象，可合法分配给我们股东的资产将按比例分配给我们的 普通股和当时已发行的任何参与优先股的持有人，前提是优先股 的所有未偿债务和负债以及优先股的优先权利和清算优先股的支付(如果有)。
表格20-F|2023 | 301 |
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优先股
根据本公司的组织章程大纲及章程细则，本公司董事会有权在符合开曼群岛法律规定的限制下，发行一个或多个系列的优先股，不时厘定纳入每个系列的股份数目，并厘定每个系列股份的名称、权力、优惠、 及股份权利及其任何资格、限制或限制，在任何情况下，我们的股东均无须进一步投票或采取行动。我们的董事会还可以增加或减少任何系列优先股的股份数量，但不低于当时已发行的该系列股票的数量，而无需我们的股东进一步投票或采取任何行动。我们的董事会 可能授权发行具有投票权或转换权的优先股，这可能会对我们A类普通股持有人的投票权或其他权利产生不利影响。优先股的发行在为可能的收购和其他公司目的提供灵活性的同时，可能会延迟、推迟或阻止 我们公司的控制权变更，并可能对我们A类普通股的市场价格以及我们A类普通股持有人的投票权和其他 权利产生不利影响。我们目前没有发行任何优先股的计划，而且自首次公开募股以来没有发行任何优先股 。
地位平等
除吾等的章程大纲及组织章程细则 明确规定外，A类普通股及B类普通股享有同等权利及特权，并享有同等地位、按比例分享 ，以及就所有事宜在各方面均相同。如果涉及我们的任何法定合并、安排或其他重组需要我们有权投票的股东的批准，以及不需要我们股东决议的简短合并或合并，A类普通股持有人有权获得或有权选择接受与B类普通股持有人相同形式的对价，而A类普通股持有人有权获得或有权选择接受，至少与B类普通股持有人以每股 为基准的对价金额相同，每种情况下仅就经济权利而言。如果发生任何 (1)任何第三方根据我方为当事一方的协议收购任何A类普通股或B类普通股的要约或交换要约，或(2)我们收购任何A类普通股或B类普通股的要约或交换要约，则A类普通股的 持有人有权获得或有权选择接受与B类普通股持有人相同形式的对价，A类普通股持有人有权获得，或选择 获得至少与B类普通股持有人相同的每股对价的权利，在每种情况下仅就经济权利而言 。
选项
截至2023年12月31日，根据我们的股权补偿计划，我们拥有未偿还期权，可购买总计59,942,062股A类普通股，加权平均行权价约为每股0.72美元。
表格20-F|2023 | 302 |
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RSU
截至2023年12月31日，根据我们的综合激励计划，我们有66,512,061股A类普通股受到RSU的限制。我们未完成的RSU通常会在满足基于时间的条件后授予 。对于我们的综合激励计划下的大多数未偿还RSU，时间条件将在自归属开始日期起计满三年后得到满足，余额将归属于连续12个相等的季度分期付款 ，但须持续服务至每个此类归属日期。发放给新员工的津贴有一年的悬崖期限，这要求他们如果想要行使任何选择权，必须至少停留一年。
注册权
作为本公司登记权协议当事方的管理股份、优先股和普通股的某些持有人有权根据该协议享有根据证券法登记其股份的某些权利。关于我们的首次公开募股，每位拥有注册权的股东同意，在未经吾等和承销商事先书面同意的情况下，不出售或以其他方式处置任何证券，截止日期为招股说明书发布之日后第181天晚些时候和本公司公开发布截至2022年3月31日的季度收益的第二个交易日 ，受某些条款和条件的限制。 有关此类限制的其他信息，请参阅“第6项.董事、高级管理人员和员工-A.董事和高级管理人员”。
登记权利协议所载的登记权利将于(I)完成首次公开招股后五年，(Ii)就任何特定股东而言，当该股东持有本公司已发行普通股的1%或以下，并能够在任何90天期间根据证券法第144条出售其所有 须登记证券时，及(Iii)紧接吾等变更控制权、清算、解散或清盘之前，登记权利将于(I)完成首次公开发售后五年届满。我们将支付根据下述登记规定登记的股份持有人的登记费用(承销折扣和佣金除外) 。
表格20-F|2023 | 303 |
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索要登记权
根据我们截至2023年12月31日的流通股数量，持有最多4,122,940,042股A类普通股的持有人将有权获得某些要求登记的权利。在本公司首次公开招股生效日期(即2021年12月8日)后六个月起计的任何时间，持有当时已发行股份中至少多数 的持有人可以要求我们登记其股份的要约和出售。此类注册申请必须包括 证券，其预期公开发行总价至少为50,000,000美元。在承销发行中，主承销商(如果有)有权在符合特定条件的情况下限制此类持有人可以包括的股票数量。我们有义务 仅实施两个此类注册。如果我们确定要求注册将对我们和我们的股东造成严重损害，我们有权在任何12个月期间内推迟注册不超过一次，最长为 90天。
搭载登记权
如果我们建议根据《证券法》对A类普通股的要约和出售进行登记，则在公开发行该类A类普通股时，最多3，093，003，286股至A类普通股的持有人将有权享有某些“附带”登记权，允许持有人将其 股份纳入该等登记，但须受某些市场营销和其他限制。因此，每当我们建议根据《证券法》提交注册 声明时，除以下事项外：（i）注册的唯一A类普通股 是在转换也在注册的债务证券时可发行的A类普通股；（ii）与 任何雇员福利计划或公司重组或根据《证券法》颁布的规则145所涵盖的其他交易有关的登记； 或（iii）在任何登记表格上的登记，而该登记表格上的登记不包括 涉及公开发行我们A类普通股的登记声明中所要求的基本相同的信息，则该等股份的持有人有权 收到登记通知，并有权（在某些限制的情况下）将其股份纳入登记。
F—3注册权
根据我们截至2021年12月31日的发行在外股份数目，最多4，122，940，042股A类普通股的持有人将有权享有若干表格F—3登记权。 如果我们有资格在表格F—3上提交登记声明，则至少大部分该等已发行股份的持有人可以书面要求我们在表格F—3上的登记声明中登记其股份的要约和出售，只要申请 涵盖的证券的预期总公开发行价格在支付承销折扣和佣金之前， 至少为5，000，000美元。这些股东可提出不限数量的表格F—3登记申请；然而，如果我们在申请日期 之前的12个月内进行了一次登记，我们将不需要 以表格F—3进行登记。此外，如果我们确定进行此类登记将对我们和我们的股东造成严重损害， 我们有权推迟此类登记，在任何12个月期间内不得超过一次，最长为90天。
表格20-F|2023 | 304 |
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记录日期
为了确定有权 收到通知或在任何股东大会或其任何续会上投票的股东，或有权接收股息 或其他分配付款的股东，或为了为任何其他目的确定股东，我们的董事会可以 设定一个记录日期，该日期不得超过作出决定之日之前四十（40）整天。
股东大会
作为获准参加股东大会的条件，股东必须在该会议的适用记录日期正式登记为股东，并且为了投票，该股东当时就其持有的股份向我们支付的所有股款 或分期付款必须已经支付。
在遵守任何股份附带的任何特别权利或投票限制的情况下 ，在任何股东大会上，每位亲自出席或委派代表出席的股东（或，如果股东为公司，则其正式授权的代表本身并非有权投票的股东）每股A类普通股应拥有一票 ，每股B类普通股应拥有20票。
作为一家开曼群岛豁免公司， 公司法没有义务召开年度股东大会；然而，我们的组织章程大纲和章程规定， 公司每年将举行年度股东大会。股东周年大会的议程将包括（除其他事项外）年度账目和董事报告（如有）的介绍。此外，年度股东大会的议程将仅包括董事会已列入其中的项目。
此外，吾等可（但毋须）于年内举行其他股东特别大会（除非开曼群岛法律另有规定）。临时股东大会 可在董事决定的情况下召开。
《公司法》为股东提供了要求召开股东大会的有限权利，且不为股东提供在未遵守公司章程大纲和章程的情况下向股东大会提出任何提案的任何权利。然而，这些权利可以在公司的章程大纲和 公司章程中规定。本公司的组织章程大纲及细则规定，只要本公司的创始股东控制本公司股份的多数投票权 ，股东大会可应本公司股份多数投票权持有人 的要求召开。但是，如果我们的创始股东控制的投票权少于我们股份的多数 ，则任何股东都无权要求召开股东大会。本公司的组织章程大纲及细则 并无规定在股东周年大会或股东特别大会上提出任何建议的其他权利。
在符合监管规定的情况下，股东周年大会必须在相关股东大会召开前至少21天(且不少于15个完整营业日)通知召开，任何特别股东大会必须在相关股东大会召开前至少14天(且不少于10个完整营业日)发出通知，并通过下文讨论的通知召开。此外，经所有有权收到股东周年大会通知的持有人及有权出席股东特别大会并于股东特别大会上表决的75%股份面值持有人事先同意，该大会可于较短时间内以该等持有人认为适当的方式召开。
表格20-F|2023 | 305 |
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我们将在我们的网站上发布每次股东大会的通知，并以遵守开曼群岛法律、纽约证券交易所和美国证券交易委员会要求所需的任何其他方式发出股东大会通知。 登记股票持有人可以通过向股东名册上登记的 股东的地址发送信件的方式，或在符合某些法律要求的情况下，通过电子方式获得股东大会通知。
以DTC或其代名人的名义登记股票的持有人，我们预计A类普通股的所有持有人都将如此，他们将不是公司的股东或 成员，必须依赖DTC关于股东大会通知和A类普通股持有人行使权利的程序。
股东大会的法定人数由持有或由受委代表持有或代表不少于已发行股份总数多数并有权就待处理的事务投票的任何一名或 名人士组成。如于指定会议开始时间起计半小时内未有法定人数出席，或如于 该等会议期间不再有法定人数出席，则可召开董事决定的第二次会议，而如于第二次会议 于指定会议开始时间起计半小时内未有法定人数出席，则出席的股东即为法定人数。
在股东大会上付诸表决的决议应通过投票表决。一般而言，股东于股东大会上通过的普通决议案，须由亲身或委派代表出席大会并于会上投票的有权投票的股东或其代表以简单多数投赞成票 ，而特别决议案则须由亲身或委派代表出席股东大会的有权投票的股东以不少于三分之二的票数投赞成票。普通决议案和特别决议案也可在《公司法》和我们的备忘录和组织章程细则允许的情况下，由我们所有股东一致签署的书面决议案通过。
根据我们的组织章程和备忘录，股东大会将由我们的董事会主席主持，如果他不在，则由董事会副主席主持。如本公司董事长或副董事长缺席，出席会议的董事应任命其中一人为股东大会主席。如果在指定的股东大会举行时间后 30分钟内，董事长或董事的另一名成员均未出席股东大会，则该会议应休会一周，并应于下一周的同一天、同一时间和地点举行。如果在大会续会时，主席或副董事长(如有)或(如有)副主席或(如有)董事不愿担任主席，或如在指定举行会议的时间后三十(Br)(30)分钟内董事并未出席，则该会议应取消。每次会议的议事顺序应由会议主席决定，他或她有权规定规则、规章和程序，并作出会议正常进行所需或所需的一切行动和事情，包括但不限于建立维持秩序和安全的程序、对提问或对我们的事务发表评论的时间限制、在规定的会议开始时间后进入会议的限制以及投票的开始和结束。
表格20-F|2023 | 306 |
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资本的变化
根据本公司的组织章程大纲及细则， 本公司可不时通过普通决议案：
| ● | 按决议案规定的数额增加本公司的股本，并将其分成股份数额； |
| ● | 合并和分割我们的全部或部分股本为数额大于 现有股份的股份； |
| ● | 将所有或任何已缴足股份转换为股票，并将该股票重新转换为任何面额的已缴足 股份； |
| ● | 将我们的现有股份或其中任何股份细分为较小金额的股份，但 在细分中，每一股削减股份的已支付金额与未支付金额（如有）之间的比例应与 在削减股份所衍生的股份中的比例相同；或 |
| ● | 注销在决议通过之日尚未被任何人士购买 或同意购买的任何股份，并将其股本数额减少至如此注销的股份数额。 |
我们的股东可通过特别决议案，以法律允许的任何方式减少其股本 或任何资本赎回储备，但须经开曼群岛大法院应我们申请作出确认有关削减的命令的 确认。
此外，在遵守《公司法》 、我们的组织章程大纲和细则以及股东协议的规定的情况下，我们可以：
| ● | 按赎回或有责任赎回的条款发行股份; |
| ● | 购买其本身的股份（包括任何可赎回股份）；及 |
| ● | 就赎回或购买其自身股份以任何方式 授权 支付 |
| ● | 公司法，包括从我们自己的资本。 |
表格20-F|2023 | 307 |
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股份转让
在遵守 公司大纲和细则以及股东协议中规定的任何适用限制的情况下，Nu的任何股东可以以通常或普通格式或纽约证券交易所规定的格式或我们董事会批准的任何其他格式的转让文书转让其全部或部分普通股。
我们的A类普通股以 记账形式在纽约证券交易所交易，并可根据我们的组织章程大纲和章程以及纽约证券交易所的规则和法规进行转让。
但是，我们的董事会可以完全酌情 拒绝登记任何普通股的转让，如果该普通股未向董事会批准 的人缴足股款，或者是根据包含仍然适用于该普通股的转让限制的员工的任何股份激励计划发行的。董事会亦可拒绝登记任何普通股之任何转让，除非：
| ● | 转让文书连同与其有关的普通股的证书（如有）以及我们董事会可能合理要求的证明转让人有权进行转让的其他证据一起提交给我们； |
| ● | 转让文书仅适用于一类股份； |
| ● | 如有需要，转让文书已加盖适当印花； |
| ● | 转让的普通股没有任何以我们为受益人的留置权；以及 |
| ● | 转让给联名持有人的，转让的联名持有人不得超过四人。 |
如果董事拒绝登记转让，则要求他们在提交转让文书之日起两个月内向受让人发送关于拒绝登记的通知。
股份回购
《公司法》和我们的《公司章程》允许我们购买自己的股票，但要受到一定的限制。根据《公司法》和我们的组织章程大纲、股东协议以及美国证券交易委员会、纽约证券交易所或我们股票上市所在的任何公认证券交易所不时提出的任何适用要求，我们的董事会只能代表NU行使这一权力。
股息和利润资本化
我们没有就未来任何股息的支付 采取股息政策。在公司法及开曼群岛法律一般原则的规限下，本公司股东可通过普通决议案宣布向股东派发股息(包括中期股息)，但股息不得超过董事会建议的数额。董事会也可以宣布分红。股息可以宣布 ，并从我们合法可用的资金中支付。除股份及本公司章程大纲及公司章程细则另有规定外，所有股息应按股东在宣布股息之日(或可设定为纪录日期的其他日期)所持A类普通股或B类普通股的数目按比例支付；但是，(1)如果任何股份是按规定自特定日期起可收取股息的条款发行的，则该股份应相应地享有股息及 (2)如我们有未缴足股款(按面值计算)的已发行股份，吾等可按每股股份已缴足的金额按比例派发股息。
表格20-F|2023 | 308 |
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A类普通股和B类普通股的持有人应有权在可能不时宣布的关于我们普通股的任何股息中平等分享。如果以A类普通股或B类普通股的形式支付股息，或者以A类普通股或B类普通股的权利支付股息，(1)A类普通股持有人将获得A类普通股或获得A类普通股的权利(视情况而定)；(2)B类普通股的持有人将获得B类普通股或获得B类普通股的权利(视情况而定)。
董事的任命、取消资格和免职
我们是由董事会管理的。本公司的《公司章程大纲》和《公司章程》规定，董事会将由多数在任董事 决定的董事人数组成，在本公司的《公司章程》和《公司章程》通过之日不得超过9名董事。没有关于董事达到任何年龄限制时退休的 规定。
本公司的组织章程大纲及章程细则规定，董事应由本公司股东以普通决议案选出，这需要有权亲自或委派代表出席本公司法定股东大会的股东以简单多数票对决议案投赞成票 。尽管如此，只要我们的创始股东拥有我们已发行股本中至少5%的投票权，我们的创始股东就有权提名一定数量的指定人士进入董事会，任期如我们的组织章程大纲和章程细则所述。特别是，我们的组织章程大纲和章程规定，在遵守适用法律和纽约证券交易所规则的前提下，只要我们的创始股东及其关联公司实益拥有构成我们已发行股本投票权的至少40%的股份，创始股东就有权指定最多五名 提名人进入我们的董事会(或者，如果董事会规模扩大，则为董事会多数成员)； 只要我们的创始股东及其关联公司实益拥有我们流通股资本至少25%的投票权，创始股东就有权指定最多三名董事会候选人(如果董事会规模扩大，则有三分之一的董事会成员)；只要我们的创始股东及其关联公司实益拥有我们已发行股本至少5%的投票权，我们的创始股东就有权指定一名被提名人进入我们的董事会(如果董事会规模扩大，则为董事会成员的10%)。创始股东可以同样方式罢免其任命的董事(S)，并任命接替董事(S)。
表格20-F|2023 | 309 |
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每个董事的任期为一年， 除非他们辞职或提前离任，但如果没有任命继任者，任期应延长一年 (在这种情况下，任期应延长至继任者被任命之日)。
本公司的组织章程大纲及章程细则规定，自创始股东(及其关联公司)不再实益拥有吾等尚未行使的投票权超过50%之日起或分类日期起，董事将分为三类，分别为I类、 II及III类。每名董事的任期应于推选董事的股东周年大会之后的第三届股东周年大会日期止。除非董事会另有决定，创始董事应被分配到任期最长的类别。
移除董事的理由
我们的创始股东可以在有或没有原因的情况下通过普通决议 决议移除董事，也可以在通知我们的情况下随时通过通知我们的创始股东提名的董事股东将其移除。股东大会通知必须包含移除董事意向的声明，并必须在大会召开不少于十个日历日之前 送达董事。董事有权出席会议并就罢免他的动议 发表意见。
董事的职位将自动空出 如果他或她(1)成为法律禁止成为董事；(2)破产或与债权人 债务重整；(3)死亡或所有联席董事认为，因精神障碍而无法履行其作为董事的职责 董事；(4)辞职通知我们；(五)未经董事同意擅自缺席董事会会议六个月以上，其余董事决议罢免。
董事会议事程序
我们的组织备忘录和章程规定，我们的业务将由董事会管理和执行。董事会会议所需的法定人数为当时在任董事的简单多数，任何会议的事务均应以多数票决定。在票数均等的情况下，主席无权投决定票。
在符合我们的备忘录和公司章程第 条的规定的情况下，董事会成员可按其认为适当的方式规范公司的议事程序。董事会会议应 至少每个日历季度举行一次，并在董事决定的地点举行。
在本公司章程大纲及章程细则的规限下，在股东普通决议案及纽约证券交易所上市规则的任何指示下，董事会可不时酌情行使NU的所有权力，包括在公司法的规限下，发行本公司的债券、债券及其他证券的权力，不论是直接或作为本公司或任何第三方的任何债务、责任或义务的附属保证 。
表格20-F|2023 | 310 |
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查阅簿册及纪录
根据开曼群岛法律，我们普通股的持有人将没有一般权利 查阅或获取我们的股东名单或公司记录的副本。但是，董事会可不时决定是否以及在多大程度上公开我们的会计记录和账簿，供非董事会成员的股东 查阅。尽管有上述规定，我们的组织章程大纲和章程细则赋予股东 接收年度财务报表的权利。这种获得年度财务报告的权利可以通过在公司网站上发布相同的内容或提交我们必须向美国证券交易委员会提交的年度报告来实现。
股东名册
我们发行的A类普通股通过DTC持有，DTC或CEDE&Co.作为DTC的提名人，将作为我们A类普通股的持有者记录在股东名册中。根据开曼群岛法律，我们必须保存一份股东登记册，其中包括：
| ● | 股东的名称和地址、每一成员所持股份的说明，以及每一成员股份的已支付或同意视为已支付的金额； |
| ● | 任何人的姓名列入注册纪录册成为会员的日期；及 |
| ● | 任何人不再是会员的日期。 |
根据开曼群岛法律，吾等的股东名册 为其中所载事项的表面证据(即股东名册将就上述事项提出事实推定 ，除非被推翻)，而于股东名册上登记的股东将被视为开曼群岛 法律规定的事项，即于股东名册上相对其姓名或名称拥有股份的表面法定所有权。登记在股东名册上的股东应被视为对与其名称相对应的股份具有法定所有权。
如果任何人的姓名被错误地输入或 从股东名册中删除，或者如果在登记册中输入任何 人不再是Nu股东的事实存在任何违约或不必要的延迟，该人或成员将感到不满（或我们的任何股东，或Nu本身）可向开曼群岛大法院申请更正登记册的命令，法院可以拒绝此类申请，或者如果对案件的公正性感到满意，可以下令更正登记册。
我们的备忘录和章程中的反收购条款
我们的组织章程大纲和章程中的某些条款可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的公司或管理层的控制权变更。特别是，我们的资本结构将投票权的所有权集中在作为我们控股股东的创始股东手中。 以下概述的这些条款预计将阻止强制收购行为和不充分的收购要约。这些 条款还旨在鼓励寻求获得我公司控制权的人首先与董事会谈判。 然而，这些条款也可能具有阻止他人尝试敌意收购的效果，因此，它们还可能抑制A类普通股市场价格的暂时波动，这种波动通常是由于实际或传言的敌意收购尝试 。这些规定还可能起到防止我们的管理层发生变化的作用。这些条款 可能会使股东认为符合其最佳利益的交易更难完成。
表格20-F|2023 | 311 |
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两类普通股
我们的B类普通股每股有20票 ，而A类普通股每股有一票。由于我们的联合创始人拥有所有B类普通股 ，我们的联合创始人目前有能力选举大多数董事，并决定提交股东表决的大多数事项的结果，我们的创始股东是控股股东。这种集中的投票权控制可能会阻止 其他人发起任何潜在的合并、收购或其他股东可能认为有益的控制权变更交易。
只要我们的联合创始人有能力确定提交股东投票表决的大多数事项的结果以及NU的整体管理和方向，第三方可能会 不愿主动提出合并、收购或其他控制权变更建议，或参与董事选举的代理 竞争。因此，我们有两类普通股的事实可能会剥夺您作为A类普通股持有人 以高于当前市场价格的溢价出售您的A类普通股的机会，并使更换我们的董事和管理层变得更加困难。
优先股
我们的组织章程大纲及章程细则赋予我们的 董事会广泛的权力，以发行额外股份及一类或多类优先股，以及附带或不附带 优先股、递延或其他权利或限制，不论有关股息、投票权、资本退还或其他方面的权利或限制，并按董事会决定的时间及其他条款向董事会决定但未发行的范围内的 人士发行额外股份。增发股份可能被用作反收购手段，而无需我们的股东采取进一步行动。这种发行可能会进一步稀释现有A类普通股持有人的投票权。
尽管有上述反收购条款， 根据开曼群岛法律，我们的董事会只有在他们真诚地认为符合我们的最佳利益的情况下，才可以行使我们的备忘录和公司章程 授予他们的权利和权力。
表格20-F|2023 | 312 |
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请购股东大会
本公司的组织章程大纲及章程细则规定，只要本公司的创始股东控制本公司股份的多数投票权，则应持有本公司股份多数表决权的持有人的要求，可召开股东大会。然而，如果我们的创始股东控制我们股份的投票权少于多数，任何股东都无权要求召开股东大会。 因此，我们的股东要求和召开股东大会的权利将是有限的。
对控制权变更的同意
我们的组织章程大纲及章程细则规定，只要David·维勒兹·奥索尔诺及其关联公司实益拥有至少占我们已发行股本投票权10%的股份，我们就不会采取或允许我们的子公司在没有事先获得 大多数已发行B类普通股书面批准的情况下采取或允许我们的子公司采取某些行动，包括进行合并、合并、重组或其他业务组合，或进行一项或一系列可能导致控制权变更的交易。
交错的董事会
我们的组织备忘录和章程规定， 自David Vélez Osorno及其附属公司不再实际拥有我们已发行股本50%以上投票权之日起和之后，我们将导致我们的董事会分为三个类别，错开三年任期。 我们董事会的这种分类可能会增加改变董事会大多数成员组成所需的时间长度 。一般来说，股东至少需要召开两次年度股东会议 才能改变董事会大多数成员。
独家论坛
根据我们的组织章程大纲和章程细则，除非我们同意另一个论坛，否则(I)代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼，(Ii)声称我们的任何董事、高级管理人员或其他员工违反对我们或任何其他人的受托责任的索赔的任何诉讼或诉讼，(Iii)根据公司法、我们的组织章程大纲和章程细则或适用法律的任何其他规定引起的或寻求强制执行任何权利、义务或补救措施的任何诉讼或诉讼。(Iv)任何寻求解释、适用、强制执行或决定本公司的组织章程大纲及组织章程细则的有效性的诉讼或法律程序，或(V)公司法赋予开曼群岛大法院司法管辖权的任何诉讼或法律程序，只能在开曼群岛大法院提起， 在所有案件中均受法院管辖被列为被告的不可或缺的当事人管辖。此外，任何根据《证券法》提出诉讼理由的投诉只能提交给美国联邦地区法院。根据适用法律，我们的组织备忘录和公司章程中的任何条款都不会阻止根据《交易所法案》主张索赔的股东向任何法院提出此类索赔。
任何个人或实体购买或以其他方式收购我们的证券或持有我们证券的任何权益，应被视为已通知并同意这些独家论坛条款。但是， 股东不会被视为放弃了我们对美国联邦证券法及其规则和法规的遵守。 其他公司组织文件中类似选择的法院条款的可执行性已在法律程序中受到质疑，对于根据联邦证券法或其他方式引起的索赔，法院可能会发现 我们的备忘录和组织章程中包含的独家法院条款不适用或不可执行。
表格20-F|2023 | 313 |
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非香港居民或外国股东的权利
我们的备忘录和组织章程细则对非居民或外国股东持有或行使我们股份投票权的权利没有任何限制。此外， 我们的组织章程大纲和章程中没有规定股东持股必须披露的持股门槛 。
转会代理和注册处
我们A类普通股的转让代理和登记处是ComputerShare Trust Company，N.A.。转让代理处和登记处的地址是马萨诸塞州02021-1011Royall Street 250Royall Street，Canon。
C. 材料 合同
我们与 万事达卡签订了与我们作为万事达卡信用产品发行商的活动相关的某些材料许可协议。
我们于2014年1月29日与EO2 Soluçóes de Pagamento S.A.签订的《万事达卡国际公司(Mastercard International Inc.)与Pagamento S.A.之间的许可协议》规定了一般条款和条件，根据该协议，万事达卡已授予我们在巴西使用某些商品名称、商标、服务标记和标识类型的非独家许可，但须遵守万事达卡的标准条款 (不时修订)。根据本协议，万事达卡无需支付任何费用。
我们的许可协议（日期为2019年1月3日）， Mastercard和Nu Bn Mexico Sociedad Anonima de Capital Variable，或"Nu Servicios"，规定了一般条款和条件 ，根据该条款和条件，Mastercard授予我们在 墨西哥境内使用某些商号、商标、服务商标和标识的非独家许可，受万事达卡的标准条款（并不时修订）所规限。 根据本协议，万事达卡无需支付对价。
我们的许可协议，日期为2019年8月19日，由万事达卡和Nu Argentina S.A.阐述了Mastercard授予我们非独家许可的一般条款和条件， 允许我们在阿根廷使用某些商号、商标、服务商标和标识，但 须遵守Mastercard的标准条款（不时修订）。根据本协议，万事达卡无需支付对价。
我们的许可协议（日期为2020年4月24日）， 不时修订，由万事达卡和Nu Pagamentos签署，其中规定了一般条款和条件，根据该条款和条件，万事达卡 授予我们在哥伦比亚使用某些商号、商标、服务商标和标识， 与我们发行信贷产品有关，受万事达卡的标准条款（并不时修订）所规限。根据本协议，不应 支付万事达卡的对价。
表格20-F|2023 | 314 |
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此外，见"项目7。大股东和 关联方交易—B。关联交易”。
除本年报表格20—F（包括附件）中另有披露外，我们目前并没有，过去两年也没有签署任何重大合同（ 在正常业务过程中签订的合同除外）。
D. Exchange 控件
开曼群岛没有生效的外汇管制法规或货币限制。
E. 税收
以下摘要介绍了因收购、拥有和处置A类普通股而产生的开曼群岛、美国和巴西联邦所得税的某些后果。它并不旨在全面描述可能与购买A类普通股的决定相关的所有税务考虑因素，并不适用于所有类别的投资者，其中一些投资者可能受到特殊规则的约束，并且 不涉及适用于任何特定持有人的所有开曼群岛、美国和巴西联邦所得税考虑因素。摘要 基于开曼群岛的税法及其法规、美国的税法及其法规 以及截至本摘要日期的巴西税法及其法规，此等法律法规可能会有所更改。
我们A类普通股的潜在购买者应咨询他们自己的税务顾问，了解特定的开曼群岛、美国和巴西联邦、州、地方和其他税收后果 收购、拥有和处置我们的A类普通股。
开曼群岛税收方面的考虑
开曼群岛法律目前不根据利润、收入、收益或增值对个人 或公司征收任何税项，且不存在适用于我们或任何A类普通股持有人的遗产税或遗产税或预扣税性质的税项。开曼群岛政府没有征收其他可能对我们有重大影响的税项，但适用于在开曼群岛司法管辖区内执行或执行后执行的文书的印花税除外。在开曼群岛，开曼群岛公司的股份转让 无需缴纳印花税，但持有开曼群岛土地权益的公司除外。开曼群岛不属于适用于本公司或向本公司支付的任何款项的任何双重 税收条约的缔约方。开曼群岛没有外汇管制法规或货币限制 。
作为一家开曼群岛豁免有限责任公司， 我们有权根据《税收优惠法》（经 修订）第6条的规定，根据申请获得税收优惠承诺。于2019年9月9日，我们收到此承诺，其中规定，自 承诺发出之日起20年内，开曼群岛其后颁布的任何对利润、收入、收益或增值征收任何税项的法律 将不适用于我们或我们的业务。
表格20-F|2023 | 315 |
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就我们的 A类普通股支付股息和资本将无需缴纳开曼群岛的税款， 向我们的任何A类普通股持有人支付股息或资本时，也无需根据开曼群岛法律预扣税，出售我们的 A类普通股所得收益也无需缴纳开曼群岛所得税或公司税。
美国和开曼群岛之间目前没有生效的所得税条约或公约。
美国联邦所得税的考虑因素
以下摘要描述了美国联邦 持有和处置A类普通股对美国持有者(定义如下)的重要所得税考虑事项，但它并不是对可能与特定个人决定持有我们的A类普通股相关的所有税务考虑事项的全面描述。本讨论仅适用于持有A类普通股作为美国联邦所得税资本资产的美国持有者。 此外，它没有描述可能与美国持有人的 特定情况相关的所有税务考虑因素，包括替代最低税收考虑因素、修订后的1986年《国内收入法》(简称Medicare缴费税)和适用于符合特殊规则的美国持有人的税务考虑因素的潜在应用，例如：
| ● | 某些金融机构； |
| ● | 保险公司； |
| ● | 房地产投资信托或受监管的投资公司； |
| ● | 使用按市价计算的税务会计方法的证券交易商或交易商; |
| ● | 作为A类普通股跨境、清洗出售、套期保值交易、转换交易或其他综合交易的一部分或就A类普通股进行推定出售的持有人； |
| ● | 美国联邦所得税的本位币不是美元的人； |
| ● | 受《准则》第451(B)节规定的“适用财务报表”规则约束的人员； |
| ● | 免税实体，包括“个人退休账户”或Roth IRA； |
| ● | 持有A类普通股的人拥有或被视为拥有我们10%或更多的股份(投票或价值)； |
| ● | 与在美国境外进行的贸易或业务有关而拥有A类普通股的人；或 |
| ● | 为美国联邦所得税目的而归类为合伙企业的实体或安排。 |
表格20-F|2023 | 316 |
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如果为美国联邦所得税目的而被归类为合伙企业的实体或安排 持有我们的A类普通股，则合伙人的美国联邦所得税待遇通常将 取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。持有A类普通股的合伙企业和此类合伙企业的合伙人应咨询其税务顾问，了解持有和处置A类普通股的美国联邦所得税的具体考虑因素。
本讨论基于《守则》、行政声明、司法裁决以及最终的、临时的和拟议的美国财政部法规，所有这些都可能会发生变化或有不同的解释，可能具有追溯力。
“U.S.Holder”是A类普通股的实益所有者，适用于美国联邦所得税：
| ● | 在美国居住的公民或个人； |
| ● | 在美国、美国任何州或哥伦比亚特区的法律内或根据美国法律设立或组织的公司或其他应课税的实体；或 |
| ● | 其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产或信托，无论其来源如何 。 |
美国股东应就在其特定情况下持有和处置A类普通股所产生的美国联邦、州、地方和非美国税收后果咨询他们的税务顾问。
除非另有说明，否则本讨论假设我们不是，也不会成为被动型外国投资公司，或“PFIC”，如下所述。
分派的课税
在我们的A类普通股上支付的任何分派， 我们A类普通股的某些按比例分配除外，将被视为美国联邦所得税目的股息 从我们当前或累计的收益和利润(根据美国联邦所得税原则确定)支付的范围内。由于我们不根据美国联邦所得税原则对我们的收入和利润进行计算，因此我们预计分配通常将作为股息报告给美国持有者。根据适用的限制和下面《被动型外国投资公司规则》中的讨论，合格外国公司支付给某些非公司美国持有人的股息应按适用于长期资本利得的税率征税。外国公司在支付股息方面被视为合格的外国公司，该股票可随时在美国成熟的证券市场上交易。A类普通股 在纽约证交所上市，是美国一个成熟的证券市场，我们预计我们的A类普通股应该有资格 随时可以交易，尽管在这方面无法得到保证。
表格20-F|2023 | 317 |
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美国持有者应咨询他们的税务顾问，了解在他们的特定情况下是否可以获得降低的股息税率。任何股息的金额通常将被视为美国持有者的外国股息收入，并且没有资格享受根据该准则美国公司通常可以获得的股息扣除 。股息将在美国股东收到股息之日计入美国股东的收入。
出售或以其他方式处置A类普通股
根据以下“被动的外国投资公司规则”的讨论，出于美国联邦所得税的目的，出售或以其他方式处置A类普通股的收益或损失将是资本收益或损失，如果美国持有者持有A类普通股超过一年，则将是长期资本收益或损失。个人和其他非公司美国持有者的长期资本收益有资格享受 减税。收益或损失的金额将等于美国持有者在出售的A类普通股中的纳税基础与出售的变现金额之间的差额，每种情况下都以美元确定。关于产权处置何时可由巴西征税的说明，见“--巴西的税务考虑”。此类损益通常为用于外国税收抵免目的的美国来源损益。资本损失的扣除额受到各种限制。
外国税收抵免
2021年12月28日，财政部发布了与外国税收抵免有关的新法规，或称《最终财政部法规》，对可申请外国税收抵免的非美国税收施加了重大新限制。然而，最近来自国税局的通知表明，财政部和国税局 正在考虑提出对此类财政部法规的修订建议，并允许纳税人在符合某些条件的情况下，将此类财政部法规的许多方面的应用推迟 ，直到IRS发布进一步的指导意见之日。
此外，由于美国持有者从出售或交换股票中获得的收益通常将被视为来自美国的收入，因此某些普遍适用的限制可能会阻止美国持有者为任何此类收益征收的全部或部分巴西所得税申请抵免。但是，美国持有者 可以在其选择时在计算应纳税所得额时扣除此类巴西所得税，但受美国法律一般适用的限制 限制。选择扣除外国税而不是申请外国税收抵免适用于在相关纳税年度支付或应计的所有可抵扣的外国税款。美国持有者应咨询他们的税务顾问，了解在他们的特定情况下(包括任何适用的限制)任何巴西税的可抵扣或可抵扣。
表格20-F|2023 | 318 |
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被动外商投资公司规则
根据该守则，我们将在任何应课税年度成为PFIC ，在应用某些审查规则后，（i）我们的总收入的75%或以上由“被动收入”构成， 或（ii）我们的资产平均价值的50%或以上（通常按季度确定）由产生或 为产生“被动收入”而持有的资产构成。如果我们直接或间接拥有超过25%（按价值计算）公司股票的其他公司，我们将被视为拥有我们的资产份额并赚取 我们的收入份额。被动收入通常包括股息、利息、租金、某些非主动特许权使用费和资本利得。现金通常是 用于这些目的的被动资产。
根据现行的美国联邦所得税法，PFIC规则对从事银行业务的企业的应用尚不明确。此类企业的收入的很大一部分 通常来自计息资产或根据PFIC规则被视为被动资产。美国国税局发布了 2021年拟议条例，并于1989年发布了一份通知（89—81号通知，或“通知”）和1995年拟议条例，将合格外国银行在积极开展银行业务中获得的任何收入从被动收入中排除， 或“主动银行例外”。2021年拟议条例草案拟于股东应纳税年度生效， 自此类条例定稿之日或之后开始（但可以选择性地提前适用），虽然1995年拟议条例 建议在12月31日之后开始的应税年度生效，1994年，并规定纳税人可以将1995年拟议 条例适用于1986年12月31日之后开始的应税年度，前提是1995年《条例草案》始终适用于该 应课税年度和所有其后应课税年度。
《2021年条例草案》、《通知》和《1995年条例草案》对外国银行的资格以及确定在主动银行例外情况下可能从被动收入中排除的银行收入，都有不同的要求，但《2021年拟议条例》的序言授权纳税人 依据《公告》或《1995年条例草案》，决定外国银行的收入是否可视为非被动收入。 根据《2021年拟议条例》和《1995年拟议条例》，符合条件的外国银行必须在其注册成立的国家 获得经营银行业务的许可，并且还必须开展一项或多项特定活动，包括在其银行业务过程中定期接收不相关客户的银行存款 。虽然2021年《条例草案》对这一问题保持沉默， 根据《通知》和1995年《条例草案》，在银行业务正常过程中发放的贷款不被视为被动资产 。
基于1995年的拟议法规，包括那些拟在1994年12月31日之后的纳税年度生效的法规，以及我们目前的业务、收入、资产和 某些估计和预测(如我们资产的相对价值，包括商誉)，我们不认为我们是2023纳税年度的PFIC 。然而，不能保证美国国税局会同意我们的结论。在其他原因中， 我们在2023年是PFIC还是在未来任何课税年度将成为PFIC是不确定的，因为：(I)1995年拟议的法规可能不会以目前的形式确定，(Ii)PFIC的地位是在每个纳税年度结束时每年确定的，以及(Iii)我们的收入和资产的构成 以及我们的资产的市值(可能部分通过参考我们的A类普通股的市场价格来确定，可能是波动的)可能会不时变化。2021年拟议条例的适用情况并不完全清楚，如果我们不能再依赖1995年拟议条例，而2021年拟议条例以其当前形式通过，则不能保证我们在任何课税年度都不会被视为PFIC。如果我们是美国持有人持有A类普通股的任何年度的PFIC，我们通常会在该持有人持有A类普通股的所有后续年份中继续被视为PFIC，即使我们不再满足 PFIC身份的门槛要求。
表格20-F|2023 | 319 |
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如果我们在任何纳税年度是PFIC，并且我们拥有或被视为拥有股权的任何 子公司或其他公司也是PFIC（任何此类实体，"较低级别PFIC"），美国持有人将被视为拥有一定比例的金额，（按价值计算）每个较低层PFIC的股份，并将根据下文第（i）段所述的规则 缴纳美国联邦所得税 较低层PFIC向我们作出的某些分派，以及（ii）我们处置较低层PFIC的股份，在每种情况下，犹如该持有人直接持有该等股份，即使 该持有人可能未收到该等分派或处置所得款项。
如果我们是任何课税年度的PFIC，在此期间 美国持有者持有A类普通股，而没有做出某些选择(如下所述)，则该持有者通常将受到不利的税收后果。一般而言，该美国持有人处置(在某些情况下，包括质押)A类普通股所确认的收益，将在该美国持有人持有A类普通股的持有期内按比例分配。分配给销售或其他处置的纳税年度以及我们成为PFIC之前的任何年度的金额将作为普通收入征税 。分配给其他课税年度的金额将适用于个人或公司(视情况而定)按该课税年度有效的最高税率征税，并将对由此产生的纳税义务征收利息费用。此外，如果与我们A类普通股有关的任何分派超过美国持有人在过去三年或其持有期(以较短者为准)内收到的A类普通股年度分派平均值的125%，则该分派 将按上文所述收益的相同方式征税。
或者，如果我们是PFIC，如果A类普通股在“合格交易所”“定期交易”，美国持有者将有资格做出按市值计价的选择，这将导致税收待遇不同于上述PFIC的一般税收待遇。如A类普通股 于任何历年的每个历年季度在合资格交易所交易的天数超过最少数量(如适用)，则该A类普通股将被视为任何历年的“定期交易”。上市A类普通股的纽约证券交易所 是符合这一目的的合格交易所。如果非美国交易所受该交易所所在司法管辖区的政府机构监管，且符合某些 其他要求，则该交易所为“合格交易所”。美国国税局尚未确定符合此目的的特定非美国交易所 。一旦作出选择，未经美国国税局同意，不得撤销选择，除非A类普通股(如果适用)停止流通。
表格20-F|2023 | 320 |
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如果美国持有者做出按市值计价的选择，则该 持有者一般将在每个纳税年度结束时将该持有人的A类普通股的公允市场价值超出其调整后的纳税基础的任何超额部分确认为普通收入，并将就A类普通股的调整后的 计税基础超过其在纳税年度结束时的公允市场价值的任何超额部分确认普通亏损(但仅限于之前因按市价计价选择而计入的收入净额)。如果美国持有者做出选择，该持有者在其A类普通股中的 计税基础将进行调整，以反映这些收益或亏损金额。在我们是PFIC的一年内，在出售A类普通股或以其他方式处置A类普通股时确认的任何收益将被视为普通收入，任何亏损将被视为普通亏损(但仅限于之前计入的按市值计价的收入净额)。此次选举不适用于我们的任何非美国子公司。因此，尽管A类普通股进行了按市值计价的选举，根据PFIC超额分派制度，美国持有者仍可继续就任何较低级别的PFIC缴纳 税。
我们不打算准备或提供美国持有人进行合格选举基金选举所需的信息。
此外，如果我们是我们支付股息的纳税年度或上一纳税年度的PFIC，则适用于上文讨论的针对支付给非公司美国持有人的股息的长期资本利得的优惠税率将不适用。
如果美国持有人在我们是PFIC的任何年度内拥有A类普通股，则该持有人通常必须提交美国财政部可能要求 在IRS Form 8621(或任何后续表格)上关于我们的信息的年度报告，通常包括该持有人该年度的联邦所得税申报单。 如果未能按要求提交一份或多份此类表格，可能会导致诉讼时效在美国持有人需要提交该表格的每个纳税年度的诉讼时效中产生损失。因此，美国持有人未能提交表格的纳税年度可能会无限期地接受美国国税局的评估，直到表格提交为止。
美国持有者应就可能适用的PFIC规则咨询他们的税务顾问，包括上述选举是否可用，如果是，在他们的特定情况下，替代处理的后果是什么。
信息报告和备份扣缴
在美国境内或通过某些与美国相关的金融中介支付的股息和销售收益 通常需要进行信息报告， 可能需要进行备用扣缴，除非(I)美国持有人是公司或其他豁免收款人或(Ii)备用 扣缴，美国持有人提供正确的纳税人识别码并证明美国持有人不受备用扣缴的约束 。
备用预扣不是附加税。任何预扣向美国持有人付款的备份预扣金额将被允许作为美国持有人在美国的联邦所得税责任的退款或抵免，并可能使美国持有人有权获得退款，前提是所需信息及时提供给 美国国税局。
表格20-F|2023 | 321 |
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有关外国金融资产的信息
某些作为个人(和某些 实体)的美国持有者可能被要求在其美国联邦所得税申报单上报告与我们A类普通股的权益有关的信息，但某些例外情况除外(包括在某些美国金融机构开立的账户中持有的A类普通股的例外情况)。美国持股人应就这一要求对其A类普通股的所有权和处置的影响(如果有)咨询他们的税务顾问。
巴西税收方面的考虑
以下摘要介绍了与投资者收购、拥有和处置我们的A类普通股有关的某些巴西税务考虑事项，该投资者 不在巴西注册或居住在巴西纳税，每个投资者都是非居民持有人。
以下是一般性讨论，因此， 并未具体涉及与非居民持有人拥有或处置我们的A类普通股的决定有关的所有税务考虑因素，并不适用于所有类别的非居民持有人，其中一些可能受到本文未具体阐述的特别税收规则的约束。本摘要也不涉及巴西任何州或直辖市税法规定的任何税收后果。本说明依据的是截至本年度报告之日生效的巴西税法，这些税法可能会发生变化，可能具有追溯力，并可能有不同的解释。适用的巴西法律法规的任何变更都可能影响下文所述的后果。
以下所述的税收后果不考虑巴西和其他国家签订的税收条约。建议购买我们股票的潜在买家根据他们的具体情况咨询他们自己的税务顾问有关投资我们股票的事宜。
低税或零税司法管辖区
根据修订后的1996年12月27日第9,430号法律，低税或零税收管辖区是指(I)不对收入征税，(Ii)按低于17%的税率征收所得税，或(Iii)对股权构成或投资所有权的披露施加限制的国家或地区。
此外，2008年6月24日，第11,727号法律针对受巴西转让定价规则约束的交易引入了“优惠税制”的概念， 也适用于资本弱化/跨境利息扣除规则，这比低税或零税收的概念更为宽泛。根据11,727号法律和2023年6月14日第14,596号法律最近作出的修改，如果一个司法管辖区(1)不对收入征税或以低于17.0%的最高税率征税，(2)给予非居民实体或个人税收优惠，(A)不要求他们在该国开展实质性的经济活动或受扶养人，或(B)视在该国不从事实质性经济活动或受扶养人的条件而定；(Iii)不征税或 对境外产生的收入征收最高税率低于17.0%r(Iv)不提供与股权构成、资产和权利的所有权或进行的经济交易有关的信息。
表格20-F|2023 | 322 |
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此外，2010年6月4日，巴西税务机关颁布了经修订的1,037号规范性裁决，列出了(I)被视为低税或零税收管辖区的国家和司法管辖区 和(Ii)被视为优惠税收制度的地点。迄今为止，尚未修改1037号规范性法规，以反映前面提到的门槛变化。
尽管如此，我们认为，对第11,727/08号法律和第14,596号法律的最佳解释是，“特权税制”的新概念将仅适用于转让定价和资本弱化规则。然而，我们无法确定特权税制概念 是否会扩展到低或零税收管辖权的概念，尽管巴西税务当局似乎同意我们的立场， 鉴于2010年6月4日修订的规范裁决1,037号引入的规定，提出了两个不同的 列表(低或零税收管辖区--考虑到非透明度规则--和特权税收制度)。
尽管如此，我们建议您咨询您自己的税务顾问，了解实施第11,727号法律、第1,037号规范性法规以及与低或零税收管辖区或“优惠税收制度”有关的任何相关巴西税法或法规的后果。
所得税
分红
我们A类普通股产生的股息和我们支付的股息 如果支付给非居民持有人，则不应在巴西纳税。
巴西正在进行一场关于所得税税制改革的公共政治讨论，这可能会影响到对股息支付征收巴西预扣税或其他 税。然而，实施这种税制改革需要通过巴西国民议会表决通过的一项法律法案对法律进行修改。尽管如此，我们知道有某些法律法案试图撤销对股息的所得税豁免 这些法律法案仍在等待国会特定委员会的分析和批准，然后再进行表决。因此，不能保证目前对巴西公司派发股息的免税政策将在未来继续下去。在任何情况下，对股息征收的任何潜在税项将仅在相关法律颁布后的次年生效。
股东权益
1995年12月26日修订的第9,249号法律允许巴西公司，如我们在巴西的子公司，将股东权益的利息分配给股东，作为进行股息分配的替代方案，并将这些支付视为计算巴西公司所得税和对净利润的社会贡献的可扣除费用，条件是遵守下列限制。
表格20-F|2023 | 323 |
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出于税务目的，此利息仅限于巴西中央银行不时确定的巴西长期利率或“TJLP”的每日按比例变动，扣减金额不得超过以下较大者：
| ● | 支付期间净利润的50%(扣除社会贡献后的净利润，然后计入企业所得税准备金和股东应占净权益利息) ；或 |
| ● | 自付款所涉期间开始之日起计的留存利润和利润准备金总和的50%。 |
我们不能保证巴西联邦政府 未来不会提高股东权益的WHT或完全取消股东权益 。
F. 股息 和付款代理
不适用。
G. 专家声明
不适用。
H. 显示的文档
我们必须遵守《交易法》的信息要求。因此，我们被要求向美国证券交易委员会提交报告和其他信息，包括Form 20-F的年度报告和Form 6-K的报告。您可以在美国证券交易委员会维护的公共参考设施 查阅和复制将向美国证券交易委员会备案的报告和其他信息，公共参考设施位于华盛顿特区20549，东北街100号。这些材料的副本可按规定价格从美国证券交易委员会的公共参考室获得，地址为华盛顿特区20549，N.E.F Street 100号。公众可以致电美国的美国证券交易委员会公共资料室，获取有关美国证券交易委员会公共资料室运作的信息，电话为1-800-美国证券交易委员会-0330。此外，美国证券交易委员会还在http://www.sec.gov，上保留了一个 互联网站，您可以从该网站以电子方式访问本年度报告和作为其组成部分的 注册声明及其材料。
I. 子公司 信息
不适用。
J. 给证券持有人的年度报告
如果我们需要根据表格6-K的要求向证券持有人提供年度报告，我们将根据 EDGAR文件手册以电子格式向证券持有人提交年度报告。
表格20-F|2023 | 324 |
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项目11.关于市场风险的定量 和定性披露
我们的活动会面临不同的风险。 我们的风险监控会随着新的风险和威胁的出现而调整。
市场风险
市场风险是指因金融工具市值变化而产生损失的可能性，包括交易账簿中的工具 的利率和股价变化的风险，以及交易账簿或银行账簿中的工具的汇率和商品价格的变化的风险。
银行账簿的利率（或“IRRBB”） 是指银行账簿中分类的工具的不利利率变动对我们的资本和盈利影响的当前或未来风险。
处于第一道防线的业务领域负责管理市场和IRRBB风险。有独立于业务单位的市场和IRRBB风险控制结构 (第二道防线)，负责衡量、监测、控制和报告市场和IRRBB风险的流程和工具，持续检查对批准的政策和限制的遵守情况。
所有交易都分为两个账簿：银行账簿和交易账簿。我们在这两本书中对金融工具的分类有具体的政策和标准。交易账簿包括为交易目的持有的工具，包括衍生品。银行账簿由其他金融工具组成。
市场和IRRBB风险管理基于报告给资产负债管理或“ALM”、资本技术论坛和风险委员会的指标。
管理层被授权使用金融工具（如我们的内部政策所述）来对冲市场风险和IRRBB风险敞口， 基于根据我们的风险偏好声明（“RAS”）建立和批准的指标和限额。此外，根据我们的内部政策，可能会也可能不会使用对冲会计，以使会计处理与管理实践保持一致。
我们的主要市场风险因素是我们在巴西的活动的利率风险和汇率风险，我们的主要业务位于巴西。
利率风险
利率风险源于我们的日常活动： 信用卡、个人贷款、现金管理和资金来源。我们使用衍生品工具可以减轻这种风险。
下表显示了金融工具(资产、负债和衍生工具)的公允价值在两种不同情况下的敏感性：
表格20-F|2023 | 325 |
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1)标准+1个基点(年利率0.01%)我们有风险敞口的每条曲线(BRL无风险利率、BRL通货膨胀率、美元无风险利率和MXN无风险利率)中的冲击。这些冲击被称为DV01敏感性。
2)每条曲线的特定冲击：
| ● | +400个基点(年利率4%)在BRL无风险利率中； |
| ● | +253个碱基（每年2.53%）BRL通货膨胀率; |
| ● | +200个基点(年利率2%)在美元无风险利率中； |
| ● | +400个基点(4%年利率)在MXN无风险利率中。 |
这些冲击是国际清算银行为IRRBB(银行账面上的利率风险)定义的标准化冲击，但BRL通胀率除外，其计算方法是将BRL无风险利率冲击(400个基点)乘以BRL无风险利率冲击(400个基点)乘以BRL通胀率和BRL无风险利率之间每日关系的5年历史分布的1%百分位数。
金融工具的公允价值在当前条件下以及在上述两种情况下计算 。敏感值是指每种情况下的公允价值与正常市场条件下的公允价值之间的差值。正值代表收益，负值代表公允价值损失。
截至2023年12月31日的敏感性分析 如下：
对1个碱基（0.01%）冲击的敏感性 – 巴西无风险利率曲线
| 男高音 | 信用卡 | 放贷 | 索夫。债券 | 衍生品 | 债务工具 | 有资格获得资本的票据 | 公司债券 | 总计 |
| (单位：千美元) | ||||||||
| 0至6个月 | (50) | (26) | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | (74) |
| 7个月至12个月 | (17) | (49) | 0 | 2 | 0 | 0 | (4) | (68) |
| 1年至2年 | (1) | (17) | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | (17) |
| 2年至3年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 3年至4年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 4年至5年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 5年以上 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 1 |
| 总计 | (68) | (92) | 0 | 6 | 0 | 0 | (4) | (158) |
表格20-F|2023 | 326 |
| |
对400个基点（4%）冲击的敏感性 – 巴西无风险利率曲线
| 男高音 | 信用卡 | 放贷 | 索夫。债券 | 衍生品 | 债务工具 | 有资格获得资本的票据 | 公司债券 | 总计 |
| (单位：千美元) | ||||||||
| 0至6个月 | (20,000) | (10,400) | 0 | 800 | 0 | 0 | 0 | (29,600) |
| 7个月至12个月 | (6,800) | (19,600) | 0 | 800 | 0 | 0 | (1,600) | (27,200) |
| 1年至2年 | (400) | (6,800) | 0 | 400 | 0 | 0 | 0 | (6,800) |
| 2年至3年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 3年至4年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 4年至5年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 5年以上 | 0 | 0 | 0 | 400 | 0 | 0 | 0 | 400 |
| 总计 | (27,200) | (36,800) | 0 | 2,400 | 0 | 0 | (1,600) | (63,200) |
对1个碱基（0.01%）冲击的敏感性 – IPCA息票曲线
| 男高音 | 信用卡 | 放贷 | 索夫。债券 | 衍生品 | 债务工具 | 有资格获得资本的票据 | 公司债券 | 总计 |
| (单位：千美元) | ||||||||
| 0至6个月 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 7个月至12个月 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 1年至2年 | 0 | 0 | 0 | (1) | 0 | 0 | 0 | (1) |
| 2年至3年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 3年至4年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 4年至5年 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | (1) | 0 |
| 5年以上 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (4) | (4) |
| 总计 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (5) | (5) |
表格20-F|2023 | 327 |
| |
对253个碱基（2.53%）冲击的敏感性 – IPCA息票曲线
| 男高音 | 信用卡 | 放贷 | 索夫。债券 | 衍生品 | 债务工具 | 有资格获得资本的票据 | 公司债券 | 总计 |
| (单位：千美元) | ||||||||
| 0至6个月 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 7个月至12个月 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 1年至2年 | 0 | 0 | 0 | (253) | 0 | 0 | 0 | (253) |
| 2年至3年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 3年至4年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 4年至5年 | 0 | 0 | 0 | 253 | 0 | 0 | (253) | 0 |
| 5年以上 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1,012) | (1,012) |
| 总计 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1,265) | (1,265) |
对1个碱基（0.01%）冲击的敏感性 – MXN无风险利率
| 男高音 | 信用卡 | 现金及现金等价物 | 索夫。债券 | 衍生品 | 债务工具 | 有资格获得资本的票据 | 公司债券 | 总计 |
| (单位：千美元) | ||||||||
| 0至6个月 | (9) | (0) | 0 | 0 | 13 | 0 | 0 | 4 |
| 7个月至12个月 | (2) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (2) |
| 1年至2年 | (0) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (0) |
| 2年至3年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 3年至4年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 4年至5年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 5年以上 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 总计 | (11) | (0) | 0 | 0 | 13 | 0 | 0 | 2 |
表格20-F|2023 | 328 |
| |
对400个碱基（4%）冲击的敏感性 – MXN无风险利率
| 男高音 | 信用卡 | 现金及现金等价物 | 索夫。债券 | 衍生品 | 债务工具 | 有资格获得资本的票据 | 公司债券 | 总计 |
| (单位：千美元) | ||||||||
| 0至6个月 | (3,488) | (144) | 0 | 0 | 5,280 | 0 | 0 | 1,648 |
| 7个月至12个月 | (728) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (728) |
| 1年至2年 | (104) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (104) |
| 2年至3年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 3年至4年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 4年至5年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 5年以上 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 总计 | (4,320) | (144) | 0 | 0 | 5,280 | 0 | 0 | 816 |
对1个碱基（0.01%）冲击的敏感性 – 美元无风险利率
| 男高音 | 信用卡 | 放贷 | 索夫。债券 | 衍生品 | 债务工具 | 有资格获得资本的票据 | 公司债券 | 总计 |
| (单位：千美元) | ||||||||
| 0至6个月 | 0 | 0 | (0) | 0 | 0 | 0 | (5) | (5) |
| 7个月至12个月 | 0 | 0 | (8) | 0 | 0 | 0 | (43) | (51) |
| 1年至2年 | 0 | 0 | (15) | 0 | 0 | 0 | (23) | (38) |
| 2年至3年 | 0 | 0 | (4) | 0 | 0 | 0 | (9) | (13) |
| 3年至4年 | 0 | 0 | (1) | 0 | 0 | 0 | (8) | (9) |
| 4年至5年 | 0 | 0 | (1) | 0 | 0 | 0 | (16) | (18) |
| 5年以上 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (2) | (2) |
| 总计 | 0 | 0 | (30) | 0 | 0 | 0 | (106) | (136) |
表格20-F|2023 | 329 |
| |
对200 BP（2%）冲击的敏感性 – 美元无风险利率
| 男高音 | 信用卡 | 放贷 | 索夫。债券 | 衍生品 | 债务工具 | 有资格获得资本的票据 | 公司债券 | 总计 |
| (单位：千美元) | ||||||||
| 0至6个月 | 0 | 0 | (18) | 0 | 0 | 0 | (1,012) | (1,030) |
| 7个月至12个月 | 0 | 0 | (1,558) | 0 | 0 | 0 | (8,630) | (10,188) |
| 1年至2年 | 0 | 0 | (3,088) | 0 | 0 | 0 | (4,592) | (7,680) |
| 2年至3年 | 0 | 0 | (770) | 0 | 0 | 0 | (1,836) | (2,606) |
| 3年至4年 | 0 | 0 | (254) | 0 | 0 | 0 | (1,544) | (1,798) |
| 4年至5年 | 0 | 0 | (298) | 0 | 0 | 0 | (3,220) | (3,518) |
| 5年以上 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (412) | (412) |
| 总计 | 0 | 0 | (5,986) | 0 | 0 | 0 | (21,246) | (27,232) |
外汇汇率风险
我们的功能货币是美元。我们子公司的功能性 货币通常是其所在国家/地区的货币。截至2023年12月31日，我们公司结构中的所有实体 都没有以其各自功能货币以外的货币计价的重要金融工具。
我们决定不对冲因我们在巴西、哥伦比亚和墨西哥的投资而产生的外汇敞口。因此，由于子公司的财务报表与我们自身业务的相关性，我们的财务报表可能会在其他全面收益中出现重大损益 。
下表显示了对 这些投资价值的可能影响。它认为美元/巴西冲击33.5% 雷亚尔汇率。这一冲击是使用年收益分布的第90个百分位数计算的，考虑到了五年的窗口。对于其他汇率，使用了10%的标准化 冲击。
| 子公司 | 国家 | 净资产 | ||
| 截至2023年12月31日 | 震击 | 变化 | ||
|
(单位：美元 数千人) |
(In百分比） |
(单位：美元 数千人) | ||
| 努梅西科 | 墨西哥 | 603,297 | 10.0% | 60,330 |
| 努芬纳兹技术学 | 德国 | 5,599 | 10.0% | 560 |
| NU哥伦比亚 | 哥伦比亚 | 151,735 | 10.0% | 15,173 |
| Olivia IP | 巴西 | 6,429 | 33.5% | 2,154 |
| FIP | 巴西 | 3,050,484 | 33.5% | 1,021,912 |
| 总计 | 3,817,543 | 1,100,129 | ||
表格20-F|2023 | 330 |
| |
主要外汇敞口来自我们在巴西子公司的投资，上面显示为FIP-巴西。我们的巴西子公司的运营成本 以巴西雷亚尔、美元和欧元表示。在雷亚尔发生的成本不是由子公司或Nu Holdings对冲的。但是，其他货币的某些成本，例如美元和欧元，或美元的公司间贷款，可由我们的巴西子公司在每个财年开始时，基于对这些成本的现有预测，或当有新的风险敞口时，通过在B3交易所交易的期货合约进行对冲。对冲交易随着成本和贷款的支付而平仓，并在我们的内部成本预测发生变化时重新调整。因此，在对冲交易生效后，我们子公司的财务报表对不同于其职能货币的货币的风险敞口较小。
信用风险
我们主要将信用风险定义为：
| ● | 与交易对手未能履行金融交易中的合同义务相关的损失的可能性，包括但不限于衍生金融工具; |
| ● | 签字人未能按合同商定的条件履行财务义务的贷款业务造成损失的可能性； |
| ● | 因观察到贷款业务签约方的信用质量恶化而导致的金融工具预期收益折旧或减少的可能性；以及 |
| ● | 与贷款签字人或交易对手的信用质量恶化有关的任何收回成本的可能性，例如用于履行担保、共同义务和信贷承诺的支出或金融工具的任何容忍成本。 |
我们的信用管理结构独立于业务部门，并提供流程和工具来衡量、监控、控制和报告所有产品的信用风险，持续 验证它们遵守已批准的政策和风险偏好结构。我们的信用风险管理还评估和监控我们的信贷组合中经济环境潜在变化的影响，以确保其对经济低迷具有弹性。
我们相信，我们的信贷决策符合我们的治理标准，因为决策是根据它们的规模和信用风险状况做出和批准的。信贷决策审批 在委员会、技术论坛和指定的决策论坛中进行，第一防线和第二防线参与其中。在决策过程中，使用预测性 模型展示和讨论来自历史业绩的信息，这些模型根据现有和潜在客户的盈利能力和信用风险状况对其进行分析和评分。
我们使用客户的内部信息、统计模型、外部数据和其他量化分析来确定投资组合中每个客户的风险概况。收集的信息 用于管理投资组合信用风险，并通过定期评估拨备金额的变化来衡量预期的信用损失。有关我们衡量信用额度的方法的更多信息，请参阅我们经审计的合并财务报表的附注4 。
表格20-F|2023 | 331 |
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对于逾期客户，我们将持续跟踪和监控他们的付款行为，以改进催债政策和方法。我们的收集策略和政策 取决于客户配置文件和模型分数，它们旨在最大限度地提高回收金额。
流动性风险
我们将流动性风险定义为我们 无法：
| - | 有效履行我们的预期和意外、当前和未来义务，而不会影响我们的日常运营，也不会造成 重大损失; |
| - | 由于其规模相对于正常交易量较大或由于市场存在某种不连续性，因此以市场价格协商头寸。 |
流动性风险由位于第一道防线的业务领域进行管理。市场和流动性风险领域独立于业务领域，负责控制流动性 风险，通过计算和每日报告用于业务领域的指标，以及评估为这些指标建立的限制 ，以符合我们的风险偏好。指标还将报告给资产负债管理和资本技术论坛和风险委员会。风险委员会负责定义流动性风险偏好。
流动性风险管理框架使用来自 未来现金流的数据，对这些现金流应用严重压力情景，以确保我们持有的优质流动资产数量足以保证我们即使在非常不利的情况下也具有弹性。
我们制定了流动性应急计划（“LCP”）， 制定了应对流动性危机情况的责任、程序和行动计划。 LCP中描述的行动计划旨在将流动性指标恢复到足够的水平。
操作风险
我们将运营风险定义为外部事件或内部流程、人员或系统的故障、弱点或不足造成损失的可能性。它包括与合同缺失或缺陷相关的法律风险、我们未能遵守适用的法律规定，以及因我们的活动而对第三方造成的损害的赔偿。
我们有一个操作风险和内部控制结构，负责识别和评估操作风险，以及评估我们内部控制结构的设计和有效性 。该结构还负责准备和定期测试我们的业务连续性计划，并协调新产品发布和现有流程重大变更的风险评估。
作为我们第一道防线的一部分，在我们的风险管理流程中，每个业务领域都有识别、衡量、评估、监控和报告运营风险事件的机制，并在内部向其他协作者传播控制文化。重大风险评估将提交给我们的操作风险和内部控制技术论坛以及我们的风险委员会。适用的改进建议 预计将成为包括最后期限和责任在内的行动计划。我们的第一道防线团队主要负责制定和实施控制措施，以降低运营风险。
表格20-F|2023 | 332 |
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信息科技风险
我们将信息技术或"IT"风险定义为对我们的信息技术基础设施（包括网络安全）的一系列潜在威胁所产生的不良影响 （发生信息安全事件）、事件管理（无效事件/问题管理流程、对服务水平的影响 、成本和客户不满），数据管理（不遵守数据隐私法或数据管理治理存在漏洞 或数据泄漏问题）等。
由于我们在具有挑战性的网络威胁环境中运营， 我们不断投资于控制和技术，以抵御这些威胁。IT风险（包括网络安全风险）是我们的优先事项之一。因此，我们有一个专门的IT风险结构，这是第二道防线的一部分。该团队独立于IT相关领域，包括工程、IT运营和信息安全。
我们的IT风险团队负责根据董事会批准的风险承受水平，识别、评估、测量、监控、控制和报告IT风险。我们持续评估 我们面临的威胁及其对我们业务和客户的潜在影响。我们努力改进我们的 IT和网络安全功能和控制，并确保我们的员工和第三方参与者始终了解预防措施 ，并知道如何报告事件，因为人员是我们安全策略的关键组成部分。
我们的IT风险和控制评估结果 在我们的IT风险技术论坛上定期讨论，并提交给我们的风险委员会。适用的改进建议 预计将成为包括最后期限和责任在内的行动计划。
资本管理
资本管理的目的是根据我们的增长预测、风险敞口和承受水平、市场走势和其他相关 信息，同时考虑监管要求和我们的资本风险承受水平，估计和 监控我们的资本需求。此外，我们的资本管理结构 负责确定资本来源、设计和提交我们的资本计划以供批准，以及跟踪我们受监管实体的监管资本比率。
在执行层，我们的资产负债管理技术论坛负责 批准风险评估和资本计算方法，以及审查、监控和向我们的风险委员会推荐与资本相关的 行动计划。
监管资本
NU Pagamentos是我们在巴西组织的100%拥有的间接子公司，由巴西中央银行监管和授权运营。
表格20-F|2023 | 333 |
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NU Pagamentos保诚集团
作为受监管的支付机构，子公司Nu Pagamentos及其合并子公司或统称为“Nu Pagamentos Prudential企业集团”必须 遵守中央银行第197、198、199、200、201和202号决议关于第三类企业(支付机构主导)的资本要求。此类机构在2023年所需的最低资本充足率(资本充足率或“资本充足率”) 为其总风险加权资产或“风险加权资产”的6.75%。
截至2023年12月31日，Nu Pagamentos Prudential集团的资本头寸为26亿美元(127亿雷亚尔)，相当于一辆汽车的13.7%，显著高于其承诺的6.75%。
Nu Mexico
2021年9月，Nu收购了Nu墨西哥金融公司Financiera，S.A.de C.V.，S.F.P.，前身为Akala，S.A.de C.V.，或“Akala”，墨西哥金融合作协会，或“SOFIPO”，并受CNBV(Comisión 国家银行)。该实体的监管资本要求由NICAP指标(资本化水平或“Nvel de Capalización“) 由CNBV制定，这与巴塞尔比率方法相当。
2022年12月，Nu墨西哥金融公司获得了CNBV的正式批准，可以执行其信用卡投资组合的迁移。 随着信用卡投资组合的迁移，受监管实体获得了超过6亿美元的注资，以支持 转移的风险加权资产，或“RWA”。从此以后，整个墨西哥行动都在受监管的实体中执行。
截至2023年12月31日，墨西哥金融公司的监管资本相当于3.95亿美元，资本比率为28.4%，其中10.5%是最低要求。
NU哥伦比亚
NU 哥伦比亚请求LICRICIA de CompañÍa de Financiamiento(公司许可证)，证监会发出的牌照(哥伦比亚金融管理局局长)，这使得它可以提供多个消费者 信用和存款产品。证监会于2022年8月向Nu Columbia CompañÍa de Financiamiento(NU CF)发出注册牌照，并于2022年10月底前完成注册。2024年1月，Nu CF获得了经营许可证。 一旦Nu哥伦比亚公司̃Ía de Financiamiento S.A.开始运营，我们预计监管机构将要求其遵守偿付能力额度法中定义的资本比率或莱伊 德马根·德·索尔文西亚按月支付。
管理资本比率
除了遵守我们运营的不同司法管辖区的最低资本金要求 外，我们还致力于在Nu Holdings保持可观的现金余额，如果需要， 我们可能会使用这一余额来为我们的任何子公司注资。因此，出于管理目的，我们将Nu Holdings的现金 视为我们管理监管资本的一部分。
表格20-F|2023 | 334 |
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截至2023年12月31日，Nu Pagamentos企业集团和Nu墨西哥金融公司的最低资本要求合计约为16亿美元。我们的管理监管资本，包括(I)我们在受监管实体层面的资本头寸加上我们在Nu Holdings的现金头寸，截至2023年12月31日的资本头寸约为54亿美元。这一管理资本基础大约相当于我们最低要求资本的3.5倍。
有关经修订的中央银行第200/22号决议所规定的资本要求的更多信息，请参阅“第4项.公司信息-B.业务概述-监管概述-巴西-其他规则-审慎框架和风险敞口限制”。
项目12.证券描述 股票证券以外的证券
A.*债务 证券
不适用。
B. 认股权证 和权利
不适用。
C. 其他 证券
不适用。
D. 美国存托股份
不适用。
第II部
项目13.违约、拖欠股息和拖欠股息
A. 缺省值
没有要报告的事情。
B. 欠款 和拖欠款项
没有要报告的事情。
项目14.对证券持有人权利和收益使用的重大修改
A. 材料 仪器改装
不适用。
B.*
不适用。
表格20-F|2023 | 335 |
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C.支持资产回收或资产置换
不适用。
D. 更改受托人或付款代理中的
不适用。
E.投资者将使用 的收益
以下“所得款项的使用”资料 与我们采用经美国证券交易委员会宣布于2021年12月8日生效的F-1表格登记声明(文件编号333-260649)有关，据此，我们于全球发售包括(1)国际发售及(2)巴西同步发售的全球发售，发售总计289,150,555股A类普通股，包括以 巴西存托凭证或“BDR”的形式发行，每股占A类普通股的六分之一。根据巴西中央银行公布的2021年12月8日5.5779雷亚尔兑1美元的汇率，考虑到每股A类普通股的六分之一，每股A类普通股的首次公开发行价 为9美元，相当于每股BDR 8.36雷亚尔。摩根士丹利有限责任公司、高盛有限责任公司和花旗全球市场公司担任本次首次公开募股的承销商代表。
关于国际发行，我们已授予了30天的选择权，可以按首次公开募股价格减去承销折扣和佣金，额外购买最多28,571,429股A类普通股。
此次发行于2021年11月30日开始，2022年1月6日完成。
我们出售了316,705,853股A类普通股，包括48,526,380股BDR，包括27,555,298股A类普通股，原因是承销商 部分行使了购买额外股份的选择权，总价约为28.39亿美元。
与我们的首次公开募股相关的总费用约为6,170万美元，包括约4,750万美元的承销折扣和佣金 以及约1,420万美元的其他费用。本公司并无直接或间接向董事、本公司高级职员或其联系人、持有本公司10%或以上普通股的人士或本公司联营公司支付任何费用及开支。
扣除总费用后，我们从首次公开募股中获得了约26亿美元的净收益 。我们仍打算按照修订后的F-1表格注册声明（文件编号333-260649）中披露的方式使用首次公开募股的剩余收益。有关我们F-1的信息并未以引用的方式纳入本年度报告中。
表格20-F|2023 | 336 |
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项目15.控制和程序
A.会计信息披露 控制和程序
在首席执行官和首席财务官的参与下，我们评估了截至2023年12月31日披露控制和程序的有效性。 任何披露控制和程序系统的有效性都存在固有的局限性，包括人为错误的可能性 以及规避或凌驾控制和程序。因此，即使有效的披露控制和程序 也只能为实现其控制目标提供合理保证。
基于这样的评估，我们的首席执行官 和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保证，我们必须在根据交易所法案提交或提交的报告中披露的 信息(1)记录、处理、汇总 并在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内报告，以及(2)积累并传达给我们的管理层 ，以便及时做出有关所需披露的决定。
B. 管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》规则13a-15(F)中有定义。财务报告内部控制是由我们的首席执行官和首席财务官设计或监督，并由我们的董事会、管理层和其他人员实施的程序，以根据国际会计准则委员会(IASB)发布的IFRS为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制 可能无法防止或检测错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测 可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
我们的管理层评估了截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在对财务报告的内部控制进行评估时，管理层使用了特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中所述的标准。
基于这一评估，我们的管理层得出结论：我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起生效。
此外，正如其报告中所述，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制已由独立注册会计师事务所毕马威审计师独立会计师事务所审计。
C. 注册会计师事务所认证报告
我们的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所(KPMG)审计了截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性，这份报告 包含在本文中。
表格20-F|2023 | 337 |
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D. 财务报告内部控制变更
在截至2023年12月31日的年度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第16项。[已保留]
项目16A。审计委员会 财务专家
我们的董事会已经确定，罗热里奥·保罗·卡尔德龙·佩雷斯是美国证券交易委员会定义的审计委员会财务专家，他符合纽约证券交易所和美国证券交易委员会上市规则和法规对独立性的要求 。
项目16B。道德规范
我们通过了适用于我们所有员工、实习生以及我们的管理人员和董事的行为准则和举报人政策，包括首席执行官、首席财务官以及其他高管和高级财务官。我们的行为准则全文目前发布在投资者关系网站(www.investors.nu)上。本20-F中包含的或可通过本网站访问的信息不是本20-F的一部分，也不是本20-F的参考内容，本20-F中包含的本网站地址为非活动文本参考，仅供您参考。
我们的行为准则旨在防止不当行为，并促进：(I)诚实和道德的行为，包括解决个人和职业关系之间的实际或认为的利益冲突；(Ii)为我们的客户和我们经营的市场提供透明和公平的经验和结果；(Iii)在我们提交或提交给政府当局和监管机构(包括但不限于中央银行和CVM)的报告和文件中，以及在我们进行的其他公开沟通中，全面、公平、准确、及时和可理解地披露信息；(Iv)遵守适用的政府法律、规则和法规；以及(V)对不遵守《行为守则》的行为负责。
我们的全球举报人政策是作为《行为准则》的补充而制定的，目的是(I)根据诚信计划提供有关举报人渠道的指导方针；(Ii)鼓励及时报告任何可疑违规行为；(Iii)承诺调查任何善意的违规行为举报；以及(Iv)告知我们的 员工、董事、独立董事、学徒、实习生、管理人员和相关方他们的举报权利。
我们已经通过了适用于我们所有员工、高级管理人员和董事的公司治理政策、内幕交易政策、ESG全球政策、隐私政策、披露政策、薪酬追回政策和审批前政策和程序 ，并在我们网站的治理部分发布了此类政策的全文 www.investidores.nu/en/。本20-F中包含的或可通过本网站访问的信息并非本20-F的一部分或通过引用并入本20-F，本20-F中包含本网站的 地址为非活动文本参考，仅供您参考。我们打算在我们的网站或公开申报文件中披露未来对我们政策的 修订。本公司网站上的信息并未以引用方式并入本20-F表格年度报告中，您不应将本网站上包含的信息视为本20-F表格年度报告的一部分。
表格20-F|2023 | 338 |
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项目16 C。校长 会计费用和服务
下表 列出了截至2023年和2022年12月31日止年度我们的独立注册会计师事务所向我们收取的费用。 我们的独立注册会计师事务所是 毕马威审计独立有限公司。(“毕马威”) 截至2023年和2022年12月31日的年度.
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2023 |
2022 | |
| (在数千个美元) | ||
| 审计费 | 1,749.8 | 1,076.7 |
| 审计相关费用 | 58.5 | 24.7 |
| 税费 | 15.5 | 12.7 |
| 所有其他费用 |
11.4 |
9.4 |
| 总计 |
1,835.2 |
1,123.5 |
审计费
审计费用是主会计师为审计注册人的年度合并财务报表而提供的专业服务 所收取的费用，或 通常由会计师提供的与该会计年度的法定和监管文件或业务有关的服务费用。它包括 审计我们的财务报表、中期审查以及通常只有独立会计师才能 合理提供的其他服务，如慰问函、法定审计、同意以及协助和审查提交给美国证券交易委员会的文件。
审计相关费用
审计相关费用是指与我们财务报表的审计或审查的绩效合理相关但未在前一类别中报告的保证和相关服务的费用。除其他外，这些服务将包括：与收购有关的会计咨询和审计， 内部控制审查，法规或法规不要求的证明服务，以及有关财务会计和报告标准的咨询。
税费
税费是针对税务合规、税务咨询和税务规划的专业服务而收取的费用。
表格20-F|2023 | 339 |
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所有其他费用
所有其他费用均为与（ESG环境、社会和治理）和可持续发展保证服务相关的保证服务收取的费用。
审计委员会的审批前政策和程序
根据2002年美国萨班斯-奥克斯利法案的要求和美国证券交易委员会发布的规则，我们引入了对我们 独立注册会计师事务所提供的任何服务进行审查和预先批准的程序，包括审计服务、审计相关服务、税务服务和其他服务。程序 要求我们的独立注册会计师事务所为审计和允许的非审计服务提供的所有拟议聘用均须提交审计和风险委员会预先批准。
我们的审计与风险委员会的预批准政策以及审计和非审计服务的 程序发布在我们网站的治理部分，www.investidores.nu/en/。我们打算 在我们的网站或公开文件中披露未来对我们政策的修订。我们网站上的信息未通过引用 并入本Form 20-F年度报告中，您不应将本网站上包含的信息视为本Form 20-F年度报告的一部分。
项目16 D。审计委员会上市准则的豁免
见“项目16G。公司治理-外国 私人发行人身份。“
项目16 E。发行人和关联买家购买股票证券
没有。
项目16 F。 注册人认证会计师的变更
没有。
表格20-F|2023 | 340 |
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项目16 G。企业 治理
外国私人发行商地位
纽约证券交易所上市规则包括公司治理要求中的某些便利，允许我们等外国私人发行人遵循“母国”公司治理实践，以代替纽约证券交易所其他适用的公司治理标准，但要求我们(A)根据外国私人发行人可以获得的豁免，拥有一个符合某些要求的审计委员会或审计委员会；(B)就任何重大违反任何公司治理规则的行为，由我们的首席执行官迅速提供证明；以及(C)简要说明我们的公司治理实践与美国上市公司必须遵循的纽约证券交易所公司治理实践之间的重大差异。
我们目前在以下方面遵循开曼群岛的公司治理实践，而不是纽约证券交易所的公司治理要求：
| ● | 《纽约证券交易所上市规则》第303A.01节对董事的多数独立要求； |
| ● | 根据《纽约证券交易所上市条例》第303A.05条的要求，薪酬委员会必须由受薪酬委员会章程管辖的独立董事组成，负责监督高管薪酬； |
| ● | 根据纽约证券交易所上市规则第303A.04节的要求，董事的被提名人必须由多数独立董事或仅由独立董事组成的提名委员会 挑选或推荐选择； |
| ● | 根据《纽约证券交易所上市规则》第303A.08条的要求，上市发行人在设立或实质性修订购股权或购买计划或其他安排时，必须获得股东批准，根据这些安排，高级管理人员、董事、员工或顾问可以收购股份； |
| ● | 《纽约证券交易所上市规则》312.03条规定，上市发行人在发行或出售相当于发行人发行或出售前已发行普通股或普通股的20%或以上的已发行普通股或普通股或投票权的证券(或可转换为普通股或可行使普通股的证券)之前，必须获得 股东批准。 |
| ● | 根据纽约证券交易所上市规则第303A.03节的要求，独立董事 定期安排仅与出席的独立董事会面。 |
开曼群岛法律并未要求 董事会由多数独立董事组成，也没有要求此类独立董事定期在其他成员缺席的情况下召开会议。 开曼群岛法律也没有对赔偿委员会或提名委员会或提名过程的成立提出具体要求 。
表格20-F|2023 | 341 |
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开曼群岛与美国公司法的主要区别
《公司法》最初是以英格兰和威尔士的类似法律为蓝本的 ，但没有遵循英格兰和威尔士后来的成文法。此外，《公司法》不同于适用于美国公司及其股东的法律。以下是适用于我们的《公司法》条款与适用于在美国注册的公司及其股东的法律之间的重大差异的摘要。
开曼群岛公司法
我们是开曼群岛豁免注册的有限责任公司 。根据《开曼公司法》，我们于2016年2月26日注册为NU控股有限公司。开曼群岛公司法的某些条款 如下所示，但本节并不旨在包含所有适用的限制和例外情况 或全面审查开曼公司法和税收的所有事项，这些条款可能不同于利害关系方可能更熟悉的司法管辖区的同等条款 。
保护非控股股东和股东诉讼
开曼群岛大法院可应持有吾等已发行股份不少于五分之一的股东的申请 ，委任审查员审查吾等的事务并按大法院指示的方式作出报告 。
在符合《开曼公司法》规定的情况下， 任何股东均可向大法院提出申请，如果法院认为清盘是公正和公平的，则大法院可发出清盘令。
尽管有适用于我们的美国证券法律和法规 ，作为一般规则，我们的股东对我们的一般公司索赔必须基于开曼群岛适用的合同或侵权的一般法律 ，或我们的备忘录和公司章程 确立的他们作为股东的个人权利。
开曼群岛法院通常会遵循英国判例法的先例，允许少数股东对我们提起代表诉讼，或以我们的名义提起派生诉讼 ，以挑战(1)越权或非法的行为，(2)构成针对少数股东的欺诈的行为 并且违法者本身控制着我们，以及(3)在通过需要有条件(或特殊) 多数票的决议时的违规行为。
获豁免公司
根据开曼公司法，我们是一家获得豁免的有限责任公司。《开曼公司法》对普通居民公司和豁免公司进行了区分。如果一家公司拟开展的活动主要在开曼群岛以外进行，注册人可以申请注册为获豁免公司。除下列豁免和特权外，豁免公司的要求与普通公司基本相同：
| ● | 获豁免的公司无须向公司注册处处长提交股东周年申报表。 |
| ● | 获豁免公司的股东名册不得公开供查阅； |
表格20-F|2023 | 342 |
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| ● | 获豁免的公司无须举行周年股东大会； |
| ● | 获得豁免的公司可以获得不征收任何未来税收的承诺 (这种承诺通常首先给予20年)； |
| ● | 获得豁免的公司可以在另一个司法管辖区继续注册，并在开曼群岛被撤销注册。 |
| ● | 获豁免的公司可以登记为有限存续期公司； |
| ● | 获豁免公司可注册为独立投资组合公司；及 |
| ● | 获豁免的公司可以登记为经济特区公司。 |
我们必须遵守适用于外国私人发行人的《交易法》的报告和其他信息要求。
“有限责任”是指每个股东的责任 限于股东在公司股票上未支付的金额(除特殊情况外，如涉及欺诈、建立代理关系或非法或不正当目的，或法院可能准备揭开公司面纱的其他情况)。
公司运营
像我们这样的豁免公司必须主要在开曼群岛以外的地方开展业务 。获豁免公司亦须每年向开曼群岛公司注册处 提交周年申报表，并缴付根据其法定股本金额计算的费用。
股本
根据开曼群岛公司法，开曼群岛公司 可以发行普通股、优先股或可赎回股或其任何组合。如果公司以溢价发行股份，无论是现金还是其他方式，则等于这些股份溢价总额或价值的金额应转入一个账户， 称为股份溢价账户。根据公司的选择，这些条款可能不适用于根据任何安排分配的该公司股份的溢价，以收购或注销任何其他公司的股份，并以溢价发行。本公司可根据其组织章程大纲及细则的规定（如有），以本公司不时决定的方式运用股份溢价账，包括但不限于以下各项：
| ● | 向成员支付分派或股息； |
表格20-F|2023 | 343 |
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| ● | 缴足将作为缴足红股发行予股东的公司未发行股份； |
| ● | 《开曼公司法》第37条规定的任何方式； |
| ● | 注销公司的前期费用；及 |
| ● | 注销公司任何发行 股份或债权证的费用或支付的佣金或允许的折扣。 |
尽管有上述规定，除非在紧接建议支付分配或股息之日之后，公司将能够偿还其在正常业务过程中到期的债务，否则不得从股份溢价账中向股东支付任何分配或股息 。
经法院确认，股份有限公司 或有股本的担保有限公司，如果其组织章程授权，可以 以任何方式减少其股本。
购买 公司或其控股公司股份的财政援助
开曼群岛 没有法律禁止公司向他人提供财政援助以购买或认购其自身、其控股公司或子公司的股份。因此，公司可以提供财务援助，条件是公司董事 在提议给予此类财务援助时，履行其谨慎义务并本着诚信行事，以适当的目的和 公司的利益行事。这种援助应在正常的基础上提供。
公司及其子公司购买股份和认股权证
拥有股本的股份有限公司或担保有限公司 ，如其组织章程细则授权，可发行将被赎回或有责任被赎回的股份，而为免生疑问，任何 股份所附权利可予更改，在符合公司组织章程的规定下，以规定该等股份将被或有责任被如此赎回。此外，如果公司章程授权，此类公司可以购买其 自己的股份，包括任何可赎回股份；如果公司章程没有授权购买的方式和条款，则需要 公司普通决议批准购买的方式和条款。公司不得赎回或购买其股份，除非其已全额支付。此外，如果由于赎回 或购买，公司将不再有任何已发行股份（作为库存股持有的股份除外），则公司不得赎回或购买其任何股份。此外，公司从资本中支付 赎回或购买自己的股份是不合法的，除非在紧接建议支付 的日期之后，公司应能够支付其在正常业务过程中到期的债务。
已被公司购买或赎回的股票 或交还给公司的股票不应视为注销，但如果持有的股票符合开曼群岛公司法第37A（1）条的 的要求，则应分类为库存股。任何该等股份应继续分类为库存股，直至该等 股份根据开曼公司法注销或转让。
表格20-F|2023 | 344 |
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开曼群岛公司可能能够购买其 自己的认购权，但须遵守相关认购权工具或证书的条款和条件。因此， 开曼群岛法律不要求公司的章程大纲或章程包含允许此类购买的具体条款 。公司董事可以根据其组织备忘录中包含的一般权力 购买、出售和交易各种个人财产。
子公司可以持有其控股公司的股份， 在某些情况下，可以收购此类股份。
股息和分配
根据《开曼公司法》规定的现金流偿付能力测试以及公司组织章程大纲和章程细则的规定，公司可从其股票溢价账户中支付股息和分派。此外，根据在开曼群岛可能具有说服力的英国判例法，股息可能从利润中支付。
只要公司持有库存股，就库存股而言，不得宣派或派发股息，亦不得就库存股作出公司资产的其他分派(不论以现金或其他方式)(包括向清盘成员分派资产)。
资产的处置
对于董事处置公司资产的权力 没有具体的限制，但是，根据英国普通法(开曼群岛法院通常会 遵循)，董事除了诚信行事的受托责任外，还应按照合理审慎的人在类似情况下会行使的谨慎、勤勉和技巧的标准行使某些谨慎、勤勉和技巧的职责。
会计和审计要求
公司必须就(I)其收入和支出的所有金额；(Ii)其所有货物的销售和购买；以及(Iii)其资产和负债 保存适当的账目记录。
如果没有保存真实和公平地反映公司事务状况并解释其交易所需的账簿，则不应视为保存正确的账簿 。
如果一家公司将其账簿保存在其注册办事处或开曼群岛内任何其他地方以外的任何地方，应在 税务信息机构根据开曼群岛税务信息管理法(修订)发出的命令或通知送达后，以电子 形式或任何其他媒介在其注册办事处提供该 命令或通知中指定的其账簿副本或其任何部分或多个部分。
表格20-F|2023 | 345 |
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汇控中心
开曼群岛没有生效的外汇管制法规或货币限制。
转让印花税
开曼群岛无需为转让开曼群岛公司的股票 缴纳印花税，持有开曼群岛土地权益的公司除外。
查阅公司纪录
公司成员无权检查或获取公司成员登记册或公司记录的副本。然而，他们将拥有公司章程中规定的权利。
会员登记册
获开曼群岛豁免的公司可根据公司 不时决定，在开曼群岛境内或以外的任何国家或地区保存其主要成员登记册及任何分支登记册。获豁免公司无须向开曼群岛的公司注册处 提交任何成员申报表。因此，成员的姓名和地址不属于公开记录，不能供公众查阅。然而，获豁免公司应在其注册办事处以电子形式或任何其他媒介，在税务资料机构根据开曼群岛税务资料管理法(修订本)发出命令或通知后，向其提供所需的成员登记册，包括任何成员分册。
董事及高级人员名册
根据开曼公司法，公司须 在其注册办事处保存一份不可供公众查阅的董事、候补董事及高级职员登记册。必须向开曼群岛的公司注册处处长提交该登记册的副本，如有任何更改，必须在该等董事或高级人员的任何更改，包括该等董事或高级人员的姓名更改的30天内通知注册处处长。
清盘
开曼群岛公司可通过以下方式进行清盘：(I)法院命令；(Ii)由其成员自愿清盘；或(Iii)在法院监督下清盘。
法院有权在多种特定情况下下令清盘，包括法院认为该公司如此清盘是公正和公平的。
公司(适用特定规则的有限期限公司除外)的自动清盘发生在公司通过特别决议决议自愿清盘的情况下，或者公司在股东大会上决议由于无力偿还到期债务而自愿清盘的情况下。 在自动清盘的情况下，公司有义务从清盘开始 起停止经营业务，除非这可能有利于其清盘。在委任自愿清盘人后，董事的所有权力即告终止，除非公司在股东大会上或清盘人批准他们继续留任。
表格20-F|2023 | 346 |
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如属公司的成员自动清盘，则须委任一名或多名清盘人，以清盘公司的事务及分配公司的资产。
在公司的事务完全清盘后，清盘人必须立即作出清盘报告和清盘账目，说明清盘的进行情况和公司的财产处置情况，并召开公司大会，向其提交账目并对该账目作出解释。
当公司通过自动清盘决议时，清盘人或任何分担人或债权人可向法院申请命令，要求在法院的监督下继续清盘，理由是：(I)该公司已经或相当可能会无力偿债；或(Ii)在法院的监督下，公司的清盘将更有效、更经济或更迅速地清盘，以维护分担人和债权人的利益。监管令就所有目的而言均有效，犹如该命令是由法院将公司清盘的命令一样，但自动清盘开始及自动清盘人先前的行动对公司及其法定清盘人均有效及具约束力。
为了进行公司清盘程序并协助法院，可以任命一名或多名人员称为正式清盘人。法院可以临时或以其他方式任命 其认为合适的一名或多名人士，如果任命多名人士担任该职位，法院应宣布正式清算人要求或授权进行的任何行为是否由所有 或任何一名或多名此类人士进行。法院还可以决定正式清算人 在任命时是否提供任何以及提供什么担保;如果没有任命正式清算人，或在该职位空缺期间，公司的所有财产 均应由法院保管。
重建
重组和合并可由代表成员或债权人价值75%的多数人批准，视情况而定，出席为此目的而召开的会议 并随后得到法院批准。虽然持异议的成员有权向法院表达他或她的观点，即正在寻求批准的交易不会为成员提供其股票的公平价值，但在没有代表管理层的欺诈或恶意证据的情况下，法院不太可能仅以此为由不批准该交易， 如果交易获得批准和完成，持异议的成员将没有可与通常可用的评估权(即，获得司法确定的其股票价值的现金付款的权利)相媲美的权利，例如，致一家美国公司持不同意见的成员。
表格20-F|2023 | 347 |
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《开曼群岛经济实体法》
开曼群岛颁布了《国际税务合作(经济实体)法》(修订本)，或《开曼经济实体法案》以及相关的指导说明和条例。 我们被要求遵守经济实体要求，并在开曼群岛提交年度报告，说明他们是否正在进行此类相关活动，如果是，则必须满足经济实体测试。
收购
如果一家公司对另一家公司的股票提出要约，并且在要约后四个月内，持有要约标的不少于90%的股份的持有人 接受要约，要约人可以在该四个月期限届满后两个月内的任何时候，通过通知要求持不同意见的 成员按要约条款转让其股份。持不同意见的成员可在收到反对转让通知后一个月内向开曼群岛法院提出申请。持不同意见的成员有责任表明法院应行使其自由裁量权， 除非有证据表明要约人和接受要约的股份持有人之间存在欺诈或恶意或串通，否则法院不太可能这样做。
合并及类似安排
《公司法》允许开曼群岛公司之间以及开曼群岛公司和非开曼群岛公司之间的合并和合并。
就此等目的而言，(A)“合并”指两间或以上的组成公司合并，并将其业务、财产及法律责任归属于其中一间公司，例如 尚存的公司及(B)“合并”指将两间或以上的组成公司合并为一间综合公司，并将该等公司的业务、财产及法律责任归属该综合公司。为了实施这种合并或合并，每个组成公司的董事必须批准一份合并或合并的书面计划，然后 必须得到以下授权：(A)每个组成公司的股东的特别决议；和(B)该组成公司的公司章程中规定的其他授权。该计划必须经各组成公司的董事批准，并连同一份声明一并提交公司注册处处长：(1)有关经合并或尚存公司的偿债能力；(2)合并或合并是真诚的，并无意欺骗组成公司的无担保债权人；(3)在任何司法管辖区内，并无提交呈请书或其他类似的法律程序，且仍未完成，亦无命令或决议将公司清盘；(4)在任何司法管辖区内并无委任接管人、受托人、管理人或类似人士 ，并正就组成公司、其事务或财产行事；(5)在任何司法管辖区内并无与债权人订立或作出任何计划、命令、妥协或类似安排；(6)各组成公司的资产负债清单；(7)该非尚存的组成公司已经或将会退出任何受信职位；(8)组成公司 在相关情况下已遵守监管法律的任何要求；及(9)承诺将向每家组成公司的成员和债权人提供合并或合并证书的副本，并在开曼群岛 宪报上公布。
表格20-F|2023 | 348 |
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持不同意见的股东如遵守所需程序，除若干例外情况外，有权获支付其股份的公允价值(如双方未达成协议，可由开曼群岛法院裁定)。按照这些法定程序进行的合并或合并不需要法院批准。
此外，还有促进公司重组和合并的法律规定，条件是有关安排必须获得将与之达成安排的每一类股东和债权人的多数批准，并且他们还必须代表亲自或由受委代表出席为此目的召开的会议和会议并参与表决的每一类股东或债权人的四分之三。会议的召开和随后的安排必须得到开曼群岛大法院的批准。虽然持不同意见的股东有权向法院表达不应批准该交易的意见 ，但如果法院本身满足以下条件，则有望批准该安排：
| ● | 公司没有提议非法或越权行事，且已遵守有关多数票的法定条款； |
| ● | 股东在有关会议上得到了公平的代表； |
| ● | 该项安排须获该类别中一名聪明而诚实的人合理批准，而该人就其利益行事；及 |
| ● | 这种安排并不是根据《公司法》的其他条款进行制裁的更合适的安排，也不是构成"对少数人的欺诈"。 |
当收购要约在四个月内被 持有受影响股份价值90.0%的持有人接受，要约人可以在两个月内要求剩余 股份的持有人按照要约条款转让该等股份。可以向开曼群岛大法院提出异议，但不太可能 成功，除非有欺诈、恶意或串通的证据。
如果安排和重组因此获得批准， 任何持异议股东将没有与评估权相比较的权利，而评估权通常可以提供给美国公司的持异议股东，并允许这些持异议股东以现金方式获得其股票的司法价值 。
股东诉讼
开曼群岛不承认集体诉讼， 但具有相同利益的股东团体可以提起代表诉讼，这是类似的。然而，集体诉讼 仍然可以根据涉嫌违反美国证券法律和法规的行为向美国法院提起。
表格20-F|2023 | 349 |
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原则上，我们通常是适当的原告 ，作为一般规则，虽然少数股东可以代表我们的公司在开曼群岛 法院提起衍生诉讼，但未经大法院法官的许可，该股东将无法继续进行这些诉讼，只有在股东能够证明我们对被告有充分的理由的情况下，才允许 诉讼继续进行，并且认为应该由 股东而不是我们的董事会继续行动。允许继续进行衍生诉讼的情况示例如下：
| ● | 公司违法或者越权行为或者打算违法行为的； |
| ● | 所申诉的行为，虽然不超出其权限范围，但 如果获得超过一个简单多数票的授权，则可以适当实施；以及 |
| ● | 那些控制公司的人是在对少数人实施欺诈。 |
公司治理
开曼群岛法律限制公司 与其董事之间的交易，除非公司章程中有条款提供了缓解可能利益冲突的机制 。此外，开曼群岛法律规定了董事对他们服务的公司的谨慎和技能的义务以及受托责任 。根据本公司的组织章程大纲和细则，董事必须披露其在 任何合同或安排中的权益性质和范围，并且，除某些例外情况外，董事不得就其或其任何紧密联系人在其中拥有重大利益 的任何合同或安排或提案的董事会决议案 投票或计入法定人数。在披露后，在遵守上述句子和适用法律 或纽约证券交易所上市规则的任何单独要求的情况下，除非相关会议主席取消资格，否则有利害关系的董事可就其拥有利害关系的任何交易或安排进行投票。有利害关系的董事应计入 该等会议的法定人数，决议可由出席会议的董事过半数通过。
在遵守上述规定以及我们的组织章程大纲和细则 的情况下，我们的董事可以行使Nu的所有权力，在 没有独立法定人数的情况下，就自己或其团体的任何成员进行表决。
作为一家外国私人发行人，我们可以遵循 本国惯例，以取代某些纽约证券交易所公司治理规则，但须遵守某些要求。我们目前依赖并将 继续依赖外国私人发行人在以下规则方面的豁免：
| ● | 第303A.04条，要求公司有一个提名委员会，完全由纽约证券交易所定义的"独立董事"组成。根据开曼群岛法律的允许，我们没有提名委员会，我们目前也没有设立提名委员会的打算。 |
| ● | 第303A.05条，该条要求我们执行人员的薪酬和我们董事提名人的选择 由大多数独立董事决定。根据开曼群岛法律的允许，我们没有 提名和公司治理委员会，我们目前也没有任何设立提名和公司治理委员会的意向。 |
| ● | 312.03条，要求发行人在发行与某些事件有关的证券之前获得股东批准(在某些情况下)，包括：(I)收购 另一家公司的股票或资产；(Ii)高管、董事、员工或顾问的股权薪酬；(Iii)控制权变更；以及(Iv)私募。开曼群岛法律不要求在发行证券之前获得股东批准，只要证券获得授权 。 |
表格20-F|2023 | 350 |
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借款权力
我们的董事可以行使NU的所有权力借入资金，并抵押或抵押其业务、财产和资产(现有和未来)和未催缴资本或其任何部分，以及 发行债券、债权股份、按揭、债券和其他证券，无论是直接或作为NU或任何第三方的任何债务、责任或义务的抵押。该等权力可由股东特别决议案更改(要求出席会议并于法定人数上投票的股东获得三分之二多数 票)。
董事和高级管理人员的赔偿和责任限制
《公司法》没有限制公司章程对董事和高级管理人员作出赔偿的程度，但开曼群岛法院认为公司章程可能违反公共政策的范围除外，例如为防止民事欺诈或犯罪后果提供赔偿。我们的组织章程大纲和章程规定，我们将赔偿我们的董事和高级管理人员在公司业务或事务的处理(包括任何判断失误)或在执行或履行其职责、权力、权力或酌情权时发生或遭受的所有诉讼、诉讼、成本、费用、损失、损害、责任、判决、罚款、和解和其他 金额，但由于该等人士的不诚实、故意违约或欺诈行为除外， 该董事或该高级职员在开曼群岛或其他地方的任何法院为涉及吾等或吾等事务的任何民事、刑事或其他诉讼辩护(无论是否成功)而招致的任何费用、开支、损失或责任。此行为标准 通常与《特拉华州公司法》对特拉华州公司的许可相同。
对于根据证券法产生的责任的赔偿可能允许我们的董事、高级管理人员或根据上述条款控制我们的人员，我们已被 告知，美国证券交易委员会认为，这种赔偿违反了证券法中表达的公共政策，因此 不可执行。
董事的受托责任
根据开曼群岛法律，开曼群岛公司的董事对该公司具有受托人地位。因此，董事对其公司负有受托责任 ，在他们认为对公司最有利的情况下真诚行事，为他们 被授予的目的行使他们的权力，并且不将自己置于他们的个人利益与他们对公司的责任之间存在冲突的境地。因此，董事有义务不让公司因为他或她作为董事的身份而获利(除非公司允许他或她这样做)，也有义务不让他或她的公司利益与他或她的个人利益或他或她对第三方的义务发生冲突。
表格20-F|2023 | 351 |
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然而，这一义务可能会被公司的章程 改变，允许董事对与他有个人利益的事情进行投票，前提是他向董事会披露了他的利益的性质。我们的组织章程大纲和章程细则规定，董事必须披露其在任何合同或安排中的权益性质和程度，并且，除某些例外情况外，董事不得就其或其任何亲密联系人拥有重大利益的任何合同或安排或要约的任何董事会决议进行表决或计入法定人数。在作出该等披露后，并受前述句子及根据适用法律或纽约证券交易所上市规则作出的任何单独要求的规限，且除非被相关 会议主席取消资格，该董事可就其有利害关系的任何交易或安排投票，并可计入会议的法定人数。
开曼群岛一家公司的董事也有义务 公司在履行其职能时作出独立判断，并行使合理的技能、谨慎和勤勉，这既有客观因素，也有主观因素。最近的开曼群岛判例法确认，董事必须行使一名相当勤奋的人士所应行使的谨慎、技能和 勤勉，而该人具有合理的一般知识、技能和经验， 担任董事的人应具备的一般知识、技能和经验。此外，董事人还必须锻炼他或她 实际拥有的知识、技能和经验。
董事可向董事会发出一般通知，通知大意如下：(1)董事为某指定公司或商号的成员或高级管理人员，并将被视为在通知日期后可能与该公司或商号订立的任何合约或安排中有利害关系；或(2)该人将被视为在通知日期后可能与其有关连的指定人士订立的任何合约或安排中有利害关系，而这将被视为充分的利益申报。本通知应具体说明所涉权益的性质。在根据我们的组织章程大纲及章程细则作出披露后，在符合适用法律或纽约证券交易所上市规则的任何单独要求的情况下，除非被相关会议主席取消资格，董事可就其有利害关系的任何交易或安排 投票，并可计入会议的法定人数。
相比之下，根据特拉华州公司法，特拉华州公司的董事对公司及其股东负有受托责任。这一义务有两个组成部分：注意义务和忠诚义务。注意义务要求董事本着善意行事，具有通常谨慎的人在类似情况下会行使的谨慎 。根据这一义务，董事必须告知自己并向股东披露与重大交易有关的所有合理可用的重要信息。忠诚义务要求董事以他或她合理地认为符合公司最佳利益的方式行事。他或她不得利用其公司职位 谋取私利或利益。这一义务禁止董事进行自我交易，并规定公司及其股东的最佳利益优先于董事、高管或控股股东拥有的、 一般股东未分享的任何利益。一般来说，董事的行为被推定为在知情的基础上本着善意并真诚地相信所采取的行动符合公司的最佳利益。然而，这一推定可能会被违反其中一项受托责任的证据推翻。如果董事就交易提交此类证据，董事必须 证明交易在程序上是公平的，并且交易对公司具有公允价值。
表格20-F|2023 | 352 |
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股东提案
根据《特拉华州公司法》，股东有权在年度股东大会上提交任何提案，前提是该提案符合相关文件中的通知条款。特拉华州一般公司法没有明确赋予股东在年度股东大会上提出任何建议的权利，但特拉华州公司通常向股东提供提出建议和提名的机会，但条件是他们必须遵守公司注册证书或章程中的通知条款。董事会或管理文件中授权召开特别会议的任何其他人可以召开特别会议，但股东可能不能召开特别会议。
《公司法》仅赋予股东申请召开股东大会的有限权利，而不赋予股东向股东大会提出任何建议的任何权利。 然而，这些权利可以在公司的公司章程中规定。吾等的组织章程大纲及章程细则规定，只要吾等的创始股东控制吾等股份的多数投票权，则应吾等持有吾等股份多数投票权的持有人的要求，可召开股东大会 ，而董事会 将召开特别股东大会，并将所要求的决议案付诸表决。然而，如果我们的创始股东 控制我们股份的投票权少于多数，任何股东都无权要求召开股东大会 。本公司的组织章程大纲及细则并无其他权利将任何建议提交股东周年大会或特别股东大会 。
累计投票
根据特拉华州一般公司法，除非公司的公司注册证书明确规定，否则不允许 累计投票选举董事。累计投票权有可能促进小股东在董事会中的代表性，因为它允许小股东在单个董事上投出股东有权投的所有票，从而增加了股东在选举董事方面的投票权。在开曼群岛法律允许的情况下，我们的组织章程大纲和章程细则 不提供累积投票。因此，我们的股东在这个问题上得到的保护或权利并不比特拉华州公司的股东少。
表格20-F|2023 | 353 |
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董事的免职
董事的职位应自动离职 ，如果（1）法律禁止担任董事；（2）破产或与债权人达成协议或和解协议；（3）死亡或其所有联席董事认为由于精神障碍而无法履行其董事职责；（4）通知本公司辞职；或（5）在此期间内未经董事许可缺席董事会会议超过六个月，其余董事决定撤销其职务。
与有兴趣股东的交易
特拉华州一般公司法规定，除非公司已明确选择不受本法规管辖，否则在“利益股东”成为利益股东之日起三年内，公司不得与此人进行某些商业合并。感兴趣的股东通常是指在过去三年内拥有或拥有目标公司15%或以上已发行有表决权 股份的个人或团体，或公司的关联方或联营公司且在过去三年内拥有公司已发行已发行有表决权 股份15%或以上的个人或团体。这将限制潜在收购者对 目标进行两级收购的能力，在这种情况下，所有股东将不会得到平等对待。除其他事项外，如果在股东成为有利害关系的股东的日期 之前，董事会批准了导致该人成为有利害关系的股东的企业合并或交易 ，则该法规不适用。这鼓励特拉华州公司的任何潜在收购者与目标公司的董事会就任何收购交易的条款进行谈判。
开曼群岛法律没有类似的法规。因此， 我们无法利用特拉华州企业合并法规提供的保护类型。然而，尽管开曼 群岛法律并不规范公司与其重要股东之间的交易，但它确实规定，董事会 有责任确保这些交易是出于公司的最佳利益和适当的公司目的进行的，如上所述，如交易对小股东构成欺诈，则可能会受到质疑。
解散；清盘
根据《特拉华州普通公司法》，除非 董事会批准解散提案，否则解散必须得到持有公司100%总投票权的股东批准。如果解散是由董事会发起的，则可以得到公司 已发行股份的简单多数批准。特拉华州法律允许特拉华州公司在其注册证书中加入与董事会发起的解散有关的绝对多数投票要求 。根据开曼群岛法律，公司可以通过开曼群岛 法院的命令或其成员的特别决议进行清盘，或者如果公司通过普通决议决议决定将其清盘 ，因为其无法偿还到期债务。法院有权在若干特定情况下下令清盘 ，包括法院认为这样做是公正和公平的。
表格20-F|2023 | 354 |
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根据《公司法》，我们可以通过股东特别决议解散、清算 或清盘（要求出席 法定人数会议并投票的股东的三分之二多数票）。我们的组织章程大纲和章程还授权我们的董事会向开曼群岛法院申请清盘Nu。
股份权利的变更
根据《特拉华州普通公司法》，公司 可在获得该类别多数已发行股份批准的情况下更改该类别股份的权利，除非公司注册证书 另有规定。根据本公司的组织章程大纲及细则，如果股本分为 一个以上类别股份，则任何类别所附权利仅可在该类别股份三分之二持有人书面同意或该类别股份持有人单独会议上通过特别决议案批准后方可更改。
此外，除股本（如上所述 ）外，本公司的组织章程大纲和章程细则只能通过股东特别决议案（要求出席法定人数会议并投票的股东获得 三分之二多数票）进行修改。
管治文件的修订
根据特拉华州一般公司法，公司的公司注册证书只有在董事会通过并宣布为可取的，并获得有权投票的流通股的多数 批准的情况下才可修改，且章程可在有权投票的流通股的多数批准下进行修改，如果公司注册证书中有此规定，也可由董事会进行修改。根据开曼群岛法律，我们的组织章程大纲及章程细则一般(及除本节所述对股本的若干修订外)只可由股东通过特别决议案(要求出席会议并于法定人数上投票的股东获得三分之二多数票)才可修订。
第16H项。煤矿安全 披露
不适用。
项目16I。披露有关阻止检查的外国司法管辖区
不适用。
项目16J。内幕交易政策
不适用。
表格20-F|2023 | 355 |
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项目16K。网络安全
网络安全风险管理
网络安全风险管理是我们整个企业风险管理计划中不可或缺的一部分，依赖于来自第一道防线(信息安全部门)和第二道防线(风险管理部门)的专业人员。我们拥有一支全面且敬业的网络安全团队，该团队 负责与相关部门合作，共同维护和持续提高安全性，同时还依赖第三方安全专家进行风险评估和系统增强。我们的网络安全团队负责评估我们的 网络安全风险管理计划，并依靠第二和第三道防线的支持来确保计划 的有效性，因此我们目前没有聘请第三方进行此类评估。此外，我们的网络安全团队每年为所有员工提供培训。我们的网络安全风险管理计划旨在与行业最佳实践保持一致，并提供用于管理与使用我们的产品和服务、内部应用程序以及第三方服务提供商提供的服务相关的网络安全风险的框架 。该框架包括以下步骤：识别和评估网络安全威胁的严重性； 识别网络安全威胁的来源，包括网络安全威胁是否与相关第三方服务提供商相关联；实施网络安全对策和缓解策略；根据内部为这些事项定义的重要性，向管理层、我们的审计和风险委员会和我们的董事会通报重大网络安全威胁和事件。
我们的董事会对我们的风险管理负有全面的监督责任 并监督审计和风险委员会，审计和风险委员会向该委员会授权进行网络安全风险管理监督。 审计和风险委员会负责审查和跟踪管理层是否建立了适当的流程来识别和评估我们面临的网络安全风险，确保管理层实施流程和计划来管理 网络安全风险和缓解网络安全事件。审计与风险委员会还经常向董事会报告其评估的事项。管理层负责持续识别潜在的网络安全风险暴露和重大网络安全风险 ，建议并保证建立流程以确保此类潜在的网络安全风险暴露受到监控，采取适当的缓解措施并维护网络安全计划。我们的网络安全项目 由首席技术官或首席技术官领导，首席技术官接受网络安全部总裁副主任的报告，并监督 网络安全事件的预防、检测、缓解和补救，并向高级管理层提供适当的信息。 我们网络安全部总裁副主任和专职人员都是经过认证和经验丰富的信息系统安全专业人员和 信息安全经理。高级管理层，包括网络安全副总裁总裁和我们的网络安全团队，至少每年向审计与风险委员会提供我们网络安全计划的最新信息，包括重大网络安全风险和缓解策略 。
在2023年，我们没有发现任何对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响或可能产生重大影响的网络安全威胁 。然而，尽管我们做出了努力，但我们不能消除网络安全威胁的所有风险，也不能保证我们没有经历过未被发现的网络安全事件。有关这些风险的更多信息，请参阅本年度报告20-F表格中的“项目3.关键信息-D.风险因素”。
表格20-F|2023 | 356 |
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第三部分
项目17.财务报表
我们已经对项目18作出了回应，而不是这个项目。
项目18.财务报表
财务报表作为本年度报告的一部分进行归档。见本年度报告的F-1至F-114页。
项目19.展品
以下文件作为本年度报告的一部分归档：
| 证物编号： | 展品 |
| 1.1** | NU公司的备忘录和章程(通过参考2021年12月3日提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册声明 修正案第2号附件3.2(文件编号333-260649)并入本文)。 |
| 2.1* | 根据交易法第12条登记的证券说明 。 |
| 2.3** | 登记 注册人与其股份的某些持有人之间的权利协议(通过参考我们于2021年12月3日提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记声明修正案第2号附件4.2至 将其并入本文)。 |
| 2.4** | 由登记人David Vélez Osorno和Rua California Ltd.(通过参考我们于2021年12月3日提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记声明修正案第2号(文件编号333-260649)的附件 4.3合并而成的股东协议)。 |
表格20-F|2023 | 357 |
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| 4.1** | 注册人与其每一名董事和高管之间的赔偿协议表格 (通过引用合并于此，以展示我们于2021年12月3日提交给美国证券交易委员会的F-1表格F-1修正案第2号修正案(文件编号333-260649)的附件10.1)。 |
| 4.2** | NU 控股有限公司2021年员工购股计划及相关表格协议(本文通过引用我们于2021年12月3日提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记说明书修正案第2号附件10.2至 (文件编号333-260649)并入本文)。 |
| 4.3** | NU控股有限公司2020年综合激励计划(经修订)和相关表格协议(通过参考我们于2021年12月3日提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记说明书修正案第2号附件10.3(文件编号333-260649)纳入本文)。 |
| 4.4** | NU 控股有限公司2016年购股权计划(经修订)及相关表格协议(通过引用我们于2021年12月3日提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记说明书修正案第2号附件10.4至 (文件编号333-260649)并入本文)。 |
| 4.5** | Mastercard International Inc.与EO2 Soluçóes de Pagamento S.A.之间的许可证协议，日期为2014年1月29日，包括截至2014年1月29日的接受函；截至2014年1月29日的许可证发放摘要； 和截至2014年1月29日的《万事达卡许可协议补编》(本文通过引用我们于2021年12月3日提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记声明第2号修正案(第333-260649号文件)第10.5号附件并入)。 |
表格20-F|2023 | 358 |
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| 4.6** | 万事达卡国际公司与Nu Pagamentos S.A.于2020年4月24日签署的许可协议，其中包括日期为2020年4月24日的许可协议的第一次修正案；截至2020年4月24日的已授予许可摘要；以及截至2020年4月24日的万事达卡许可协议补充文件(本文通过参考我们于2021年12月3日提交给美国证券交易委员会的F-1表格(文件编号333-260649)第2号修正案的附件10.6并入本文)。 |
| 4.7** | Mastercard International Inc.与Nu Bn墨西哥S.A.de C.V.之间的许可证协议，日期为2019年1月3日，包括日期为2019年1月3日的接受信；已授予许可证摘要，日期为2019年1月3日；和日期为2019年1月3日的万事达卡许可协议补编(本文通过参考我们于2021年12月3日提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记声明修正案第2号附件(文件编号333-260649)并入本文)。 |
| 8.1* | 子公司列表 。 |
| 12.1* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官的认证。 |
| 12.2* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官的证明。 |
| 13.1* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明。 |
| 13.2* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 |
| 23.1* | 毕马威审计师独立有限公司的同意。 |
表格20-F|2023 | 359 |
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| 97.1* | 补偿 追回政策。 |
| 101.INS* | XBRL 实例文档。 |
| 101.Sch* | XBRL 分类扩展架构文档。 |
| 101.卡尔* | XBRL 分类扩展计算链接库文档。 |
| 101.定义* | XBRL 分类扩展定义Linkbase文档。 |
| 101.实验所* | XBRL 分类扩展标签Linkbase文档。 |
| 101.前期* | XBRL 分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
| * | 现提交本局。 |
| ** | 以前提交的。 |
表格20-F|2023 | 360 |
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术语表
以下是本年度报告中使用的某些行业和其他 定义术语的词汇表：
"活动率"定义为每月活动 客户除以特定日期的客户总数。
"ANBIMA"是指巴西金融和资本市场实体协会（巴西金融市场协会).
"Boleto"（银行付款单）是指由商家签发的 可打印单据，用于在巴西进行付款。
"巴西"是指巴西联邦共和国。
“巴西政府”是指巴西联邦政府。
"B3"指B3 S.A.—巴西，Bolsa， Balcao，巴西证券交易所。
"CAC"指客户获取成本， 包括以下费用：卡的打印和运输、信用数据成本（主要包括信用局成本）和 付费营销。
"CAGR"是指复合年增长率， 是指给定日期之间的年平均增长率，假设增长以指数复合率发生。
"CDI利率"指巴西同业存款 （国际银行间存管证书）利率，是巴西银行同业隔夜存款利率的平均值 。
"巴西中央银行"是指巴西中央银行（巴西中央银行).
"哥伦比亚比索"或"COL $"指哥伦比亚比索，哥伦比亚共和国的官方货币。
“孔杜塞夫“指墨西哥监管机构 （国家金融服务业保护和捍卫委员会).
“CMN”指巴西国家货币委员会（康塞略·莫内塔里奥民族).
"CNBV"指墨西哥国家银行和证券委员会（瓦洛雷国家银行).
"消费金融"是 信用卡和贷款业务的结合
"贡献保证金"是指我们的信用卡、个人贷款和NuAccount产品的收入 减去与此收入直接相关的可变费用（包括利息和其他财务费用、 交易费用和信贷损失备抵费用）的总和。
表格20-F|2023 | 361 |
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“COPOM”指巴西货币政策委员会（中央银行莫内塔里亚银行).
"风险成本"的定义是贷款损失准备金、信贷损失和回收毛额的变化之和除以应收款总额。
"信用损失备抵费用/信用组合" 的定义是信用损失备抵费用除以信用卡业务应收款（即期、分期和 循环）和客户贷款（在每种情况下均为预期信贷损失备抵总额）的总和。
"客户"定义为已在我们开立账户的个人或 中小企业，不包括已被注销或冻结或自愿 关闭账户的任何此类个人或中小企业。“证监会”指巴西证券委员会（莫比利亚里奥斯委员会).
“预付卡”是指 允许持有人在购买时立即以电子方式从持有人账户获取资金的支付卡。
“预期信贷亏损”或“预期信贷亏损备抵”指 我们信贷业务（包括贷款和信用卡）的预期信贷损失。
“ESG”是指环境、社会和管治。
“欧元”或“欧元”是指欧元，欧盟的官方货币。
"第一次付款违约"是指客户的第一次 计划付款在到期后的第10天仍未支付。
"创始股东"是指我们的创始股东兼首席执行官David Vélez Osorno。
"外汇中性"措施是指 在本年报中编制和列报的某些措施，以消除 比较期间之间外汇或"外汇"波动的影响，从而允许管理层和投资者评估我们的财务表现，尽管外汇汇率 变动可能无法指示我们的核心经营业绩和业务前景。有关其他信息，请参阅“财务及其他信息的列报—关于非IFRS财务措施的特别说明—外汇中性措施”。
“IASB”是指国际会计准则理事会。
“IFRS”是指国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则。
"生息投资组合"包括 信用卡业务的应收款项，我们正在对其进行累计利息和向客户提供的贷款，在每种情况下均为预期信贷损失准备总额， 截至期末。
"寿命价值"或"LTV"是 我们客户的估计寿命价值。这是基于客户 在客户与我们业务的关系存续期内产生的估计贡献利润的现值。我们根据以下关键假设计算LTV：（1） 每年12%，作为应用于客户产生的预计贡献利润流的贴现率；（2）估计寿命 上限为10年；及（3）基于我们的队列历史分析和估计通货膨胀率的增长和流失估计。
表格20-F|2023 | 362 |
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"LTV/CAC"是指终身价值 与客户获取成本的比率，计算方法是终身价值除以我们的客户获取成本。我们使用此指标来 评估营销支出的回报率以及为新客户提供的其他成本。
“墨西哥比索”或“MEX $”指墨西哥比索，墨西哥合众国的官方货币。
"每月活跃客户"定义为 在给定的测量期间内在过去30个日历日内产生收入的所有客户。
“每个活跃客户的月平均服务成本” 定义为交易费用以及客户支持和运营费用之和的月平均（期内这些费用的总和 除以期内的月数）除以期内个人活跃客户的平均数量 （个人活跃客户的平均数量定义为测量期间开始时的月活跃客户数量和期间结束时的月活跃客户数量的平均值）。
"每月平均每个活跃客户收入" 或"每月ARPAC"定义为每月平均收入（总收入除以期间内的月数） 除以期间内单个活跃客户的平均数（单个活跃客户的平均数量定义为： 在所测量的期间开始时每月活跃客户数量的平均值，以及期末每月活跃客户数 ）。
"净推广者得分"或"净推广者得分" 衡量客户推荐我们产品和服务的意愿。请参阅"财务和其他信息的呈现—净推荐人得分的计算 "。
"NuAccount"指我们 向个人和中小企业客户提供的Nu银行账户；"Personal NuAccount"指我们向个人 客户提供的Nu个人银行账户；"中小企业NuAccount"指我们向中小企业客户提供的Nu商业银行账户。
"有机客户增长"计算为 在不产生直接支付的营销费用的情况下获得的新客户。有机客户是指访问我们网站或应用程序而没有 点击广告链接的客户。这包括直接访问我们网站或应用程序的客户，或由 现有客户推荐给我们的客户。无机客户是指通过付费渠道或活动访问我们的网站或应用程序的客户（例如，点击 在线广告）。
“Pix”是指巴西中央银行于2020年推出的即时支付系统，允许实时支付和转账。
表格20-F|2023 | 363 |
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"主要银行"或"主要银行 关系"是指我们与那些在任何给定月份内至少有50%税后月收入 移入或移出NuAccount的客户的关系。我们计算具有主要银行业务关系的客户作为活跃客户的百分比 ，其百分比是与我们在一起超过12个月的活跃客户总数的百分比。
“购买量”或“PV”是 定义为仅通过我们的信用卡和预付卡授权的交易总价值;它不包括我们提供的其他支付方式 ，例如Pix、WhatsApp支付或传统电汇。
“雷亚尔”、“雷亚尔”或“雷亚尔”指的是巴西官方货币--巴西雷亚尔。
“SELIC”指巴西特别通关和托管系统(Custódia Liquidação e Custódia).
“SELIC利率”是指由SELIC制定的巴西利率。
“股东协议”是指David·维莱斯·奥索尔诺、Rua California Ltd.和NU之间签订的 股东协议。
“SIC”是指哥伦比亚工商局，隶属于哥伦比亚贸易、工业和旅游部的一个公共机构和技术机构。
“中小企业”是指中小企业。
“STF”指巴西联邦最高法院 （联邦最高法院)
“小队”是指在相同的行动范围内工作的NU 小队，例如，控制队、FP和A队。
“Susep”是指巴西私人保险总监(私人保险监管局).
“美元”、“美元”或“美元”指的是美元，美国的官方货币。
“TIIE”是指墨西哥银行间平衡 利率。
表格20-F|2023 | 364 |
| |
签名
注册人特此证明其符合提交20-F表格的所有要求，并已正式促使并授权签署人代表其在本年度报告上签字。
| 如新控股有限公司 | |
| 2024年4月19日 | |
| 发信人： | /S/David Vélez Osorno |
| 姓名： | David·维莱兹·奥索尔诺 |
| 标题： | 董事长兼首席执行官 |
| 发信人： | /S/吉列尔梅·马奎斯·多拉戈 |
| 姓名： | 吉列尔梅·马克斯·杜拉戈 |
| 标题： | 首席财务官 |
表格20-F|2023 | 365 |
| |
综合财务报表索引
|
页面 | |
| 合并财务报表—Nu Holding Ltd. | |
| 报告
独立注册会计师事务所（PCAOB ID |
F-3 |
| 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并损益表 | F-6 |
| 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并全面损益表 | F-7 |
| 2023年和2022年12月31日的合并财务状况表 | F-8 |
| 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并权益变动表 | F-10 |
| 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并现金流量表 | F-13 |
| 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表附注 | F-15 |
表格20-F|2023 | 366 |
目录
| 合并损益表 | F-6 |
| 综合全面损益表 | F-7 |
| 合并财务状况表 | F-8 |
| 合并权益变动表 | F-13 |
| 合并现金流量表 | F-15 |
| F-2 |
独立注册会计师事务所报告
致 股东和董事会 如新控股有限公司
关于合并财务报表与财务报告内部控制的意见
吾等已 审核如新控股有限公司及其附属公司(本公司)截至2023年12月31日、2022年12月31日及2022年12月31日的合并财务状况表、截至2023年12月31日止三年内各年度的相关综合损益表、全面收益或亏损表、权益变动表及现金流量表，以及相关附注(统称为综合财务报表)。我们还审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会印发“。
我们认为，上述综合财务报表按照国际会计准则委员会(IASB)发布的《国际财务报告准则》(IFRS)，在各重大方面公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年期间各年度的经营业绩和现金流量。此外，我们认为，截至2023年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持着对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-集成 框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
征求意见的依据
公司管理层负责编制这些合并财务报表，对财务报告进行有效的内部控制，并对随附的《财务报告内部控制年度报告》中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表和公司财务报告的内部控制发表意见。 我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们被要求 与公司保持独立。
我们 按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈， 是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括： 在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审核还包括执行我们认为在这种情况下需要执行的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
| F-3 |
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是一个旨在为以下各项的可靠性提供合理保证的过程
财务报告和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保存 合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关的政策和程序； (2)应提供合理保证，确保交易按需要进行记录，以便根据公认会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险， 或政策或程序的遵守程度可能恶化。
重大审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的、因当期对综合财务报表进行审计而产生的事项，且：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见， 我们不会通过传达以下关键审计事项来单独就关键审计事项或与其相关的 账目或披露提供意见。
信用卡和客户贷款应收金额的预期信用损失准备
如合并财务报表附注4(A)、5(A)、13和14所述，截至2023年12月31日，本公司已计提与信用卡和客户贷款应收款项相关的预期信用损失(ECL)，总额为2,608,403,000美元。 本公司对确认后信用风险(SICR)显著增加或信用减值(分别为第二阶段和第三阶段)的合同确认终身ECL，所有其他合同的12个月ECL(阶段1)。 为了计算ECL，公司根据共享的信用风险特征(由内部评分模型确定)将信用卡和向客户提供的贷款的应收金额组合划分为同质 风险组，并估计每个组的违约概率(PD)、违约损失(LGD)和违约风险敞口(EAD)。该公司对ECL的计算还反映了 未来可能出现的宏观经济情景，并预测了以下变量：国内生产总值(GDP)、通货膨胀率、失业率和基本利率。
我们 将与信用卡应收账款和客户贷款相关的预期信用损失拨备的计量确定为一项重要的审计事项。评估ECL估计需要复杂的审计师判断，因为它涉及由于模型的复杂性和本公司作出的重大判断而导致的重大测量 不确定性，具体而言：(I)ECL总体方法，包括用于估计PD、EADS和LGDS的方法和模型；(Ii)纳入计算的宏观经济变量的选择；以及(Iii)公司对SICR的定义(第2阶段)。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们评估了设计并测试了与公司ECL流程相关的某些内部控制的运行 有效性。这包括与以下方面有关的控制：(1)估算环境影响系数的模型和方法的设计，包括宏观经济变量的选择；(2)SICR合同的定义；(3)模型的执行情况监测；(4)模型的定期验证。我们聘请了具有专业技能和知识的信用风险专业人员，他们在以下方面提供了帮助：
(1) 根据国际会计准则理事会发布的《国际财务报告准则》，评估ECL总体方法；(2)通过检查模型文件以确定模型是否适合其预期用途，评估模型和建模技术的概念合理性，包括用于得出PDS、EADS和LGDS的模型和建模技术，并选择将其纳入计算的宏观经济变量；
| F-4 |
(Iii) 使用公司的历史数据和前瞻性信息检查公司对PD、EAD和LGD的估计的准确性；
(4) 通过回归分析这些变量与信用风险的历史相关性，评价未来宏观经济情景中考虑的变量的相关性；以及
(V) 通过评估相关的特定于公司的指标并将其与适用的行业和监管实践进行比较，评估公司对SICR的定义。
投资现金产生单位使用价值评估
如综合财务报表附注4(K)所述，截至2023年12月31日，本公司的投资现金产生单位账面值为528,198,000美元，其中包括与收购Easynvest有关的商誉381,233,000美元。本公司向现金产生单位(CGU)分配商誉，并至少每年对该等现金产生单位进行减值测试 或当事件或情况显示现金产生单位的账面金额超过其可收回金额时。最初，本公司根据CGU的使用价值计算其可收回金额，该价值是通过对持续使用CGU的资产及其最终出售所产生的预期未来现金流进行折现而确定的。
我们 将评估投资CGU的使用价值确定为一项重要的审计事项。使用贴现现金流模型计算投资CGU的使用价值时，公司需要进行主观假设，包括贴现率 和CGU的未来增长。未来增长假设既包括基于历史业绩和公司预算的预测现金流，也包括基于通胀预期的永久增长率。评估贴现现金流模型中使用的贴现率和未来增长假设需要审计师高度的主观判断。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序：
我们 评估了设计，并测试了与公司评估投资现金流量单位使用价值有关的某些内部控制的操作有效性，包括与审查预算过程以及选择、审查和批准贴现率和贴现现金流模型中使用的未来增长假设有关的控制。
我们 聘请了具有专业技能和知识的企业财务专业人员，他们协助评估：
(I) 通过挑战管理层的预测，包括内部和/或外部经济因素的潜在影响，并将某些假设与内部和公开可用的市场数据进行比较，来预测公司的现金流增长率。
(Ii) 将其某些组成部分与公开市场数据进行比较所使用的贴现率；以及
（iii） 公司通过将公司的历史现金流预测与实际后续现金流进行比较来准确预测的能力 。
/s/
自2018年以来，我们一直担任本公司的审计师。
2024年4月19日
| F-5 |
合并利润报表或 亏损报表
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
(In数千美元，每股收益 （亏损）除外）
| 注意事项 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||
| 利息收入和金融工具的损益 | 6 | |||||||
| 手续费及佣金收入 | 6 | |||||||
| 总收入 | ||||||||
| 利息和其他财务费用 | 6 | ( |
( |
( | ||||
| 交易费用 | 6 | ( |
( |
( | ||||
| 信用损失备抵费用 | 7 | ( |
( |
( | ||||
| 提供的金融和交易服务的总成本 | ( |
( |
( | |||||
| 毛利 | ||||||||
| 运营费用 | ||||||||
| 客户支持和运营 | 8 | ( |
( |
( | ||||
| 一般和行政费用（G & A） | 8 | ( |
( |
( | ||||
| 或有股份奖励（CSA）终止 | 10b | ( |
||||||
| G & A -其他 | ( |
( |
( | |||||
| 营销费用 | 8 | ( |
( |
( | ||||
| 其他费用(收入) | 8 | ( |
( |
( | ||||
| 总运营费用 | ( |
( |
( | |||||
| 所得税前利润(亏损) | ( |
( | ||||||
| 所得税 | ||||||||
| 现行税种 | 29 | ( |
( |
( | ||||
| 递延税金 | 29 | |||||||
| 所得税总额 | ( |
( |
||||||
| 本年度的利润(亏损) | ( |
( | ||||||
| 母公司股东应占利润(亏损) | ( |
( | ||||||
| 非控股权益应占利润(亏损) | ( |
( | ||||||
| 每股收益（亏损）-基本 | 9 | ( |
( | |||||
| 每股盈利（亏损）—摊薄 | 9 | ( |
( | |||||
| 加权平均已发行股票数-基本（单位：千股） | 9 | |||||||
| 已发行股票的加权平均数-稀释（单位：千股） | 9 |
随附附注为本综合财务报表之组成部分 。
| F-6 |
综合综合损益表
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
(单位：千美元)
| 注意事项 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||
| 本年度的利润(亏损) | ( |
( | ||||||
| 其他全面收益或亏损： | ||||||||
| 公允价值变动的有效部分 | ( |
|||||||
| 公平值变动重新分类至损益 | ( |
( | ||||||
| 递延所得税 | ( | |||||||
| 现金流对冲 | 19 | ( |
||||||
| 公允价值变动 | ( |
|||||||
| 递延所得税 | ( |
( |
( | |||||
| 通过其他综合收益按公允价值计算的金融资产 | ( |
|||||||
| 外国实体的货币折算 | ( | |||||||
| 随后可能重新分类至损益的其他全面收益总额 | ( |
( | ||||||
| 公允价值变动—自有信贷调整 | 20 | ( | ||||||
| 不会随后重新分类为损益的其他全面收益或亏损总额 | ( | |||||||
| 扣除税后的其他综合收益(亏损)合计 | ( |
( | ||||||
| 本年度扣除税项后的综合收益(亏损)总额 | ( |
( | ||||||
| 归属于母公司股东的全面收益（亏损）总额 | ( |
( | ||||||
| 非控股权益应占全面收益（亏损）总额 | ( |
( |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
| F-7 |
合并财务状况表
截至2023年12月31日和2022年12月31日
(单位：千美元)
| 注意事项 | 2023 | 2022 | ||||
| 资产 | ||||||
| 现金和现金等价物 | 11 | |||||
| 按公允价值计提损益的金融资产 | ||||||
| 证券 | 12 | |||||
| 衍生金融工具 | 19 | |||||
| 信用卡业务抵押品 | 22 | |||||
| 通过其他综合收益按公允价值计算的金融资产 | ||||||
| 证券 | 12 | |||||
| 按摊销成本计算的金融资产 | ||||||
| 信用卡应收账款 | 13 | |||||
| 对客户的贷款 | 14 | |||||
| 中央银行的强制存款和其他存款 | 15 | |||||
| 其他应收账款 | 16 | |||||
| 其他金融资产 | ||||||
| 证券 | 12 | |||||
| 客户加密保护资产 | 34 | |||||
| 其他资产 | 17 | |||||
| 递延税项资产 | 29 | |||||
| 使用权资产 | ||||||
| 财产、厂房和设备 | ||||||
| 无形资产 | 18 | |||||
| 商誉 | 18 | |||||
| 总资产 |
| F-8 |
合并财务状况表
截至2023年12月31日和2022年12月31日
(单位：千美元)
| 注意事项 | 2023 | 2022 | ||||
| 负债 | ||||||
| 按公允价值计提损益的财务负债 | ||||||
| 衍生金融工具 | 19 | |||||
| 有资格作为资本的文书 | 20 | |||||
| 回购协议 | ||||||
| 按摊销成本计算的财务负债 | ||||||
| 存款 | 21 | |||||
| 应付款到网络 | 22 | |||||
| 借款和融资 | 23 | |||||
| 薪金、津贴和社保缴费 | ||||||
| 纳税义务 | ||||||
| 租赁负债 | ||||||
| 关于诉讼和行政诉讼的规定 | 24 | |||||
| 递延收入 | 25 | |||||
| 递延税项负债 | 29 | |||||
| 客户密码保护责任 | 34 | |||||
| 其他负债 | 26 | |||||
| 总负债 | ||||||
| 权益 | ||||||
| 股本 | 30 | |||||
| 股份溢价准备金 | 30 | |||||
| 累计利得 | 30 | |||||
| 其他全面收益(亏损) | 30 | ( | ||||
| 总股本 | ||||||
| 负债和权益总额 |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
| F-9 |
合并权益变动表
截至2023年、2022年和2021年12月31日
(单位：千美元)
| 母公司股东应占权益 | ||||||||||||||||||
| 其他全面收益(亏损) | ||||||||||||||||||
| 注意事项 |
分享 资本 |
分享 补价 保留 |
累计利得 | 翻译储备 | 现金流对冲准备金 |
金融资产 按公平 |
自有信贷重估准备金 | 总股本 | ||||||||||
| 截至2022年12月31日的余额 | ( |
( |
( |
|||||||||||||||
| 本年度利润 | ||||||||||||||||||
| 以股份为基础的薪酬，扣除为员工税款而预扣的股份 | 10a | |||||||||||||||||
| 向服务提供商发行的股票 | 30a | |||||||||||||||||
| 已发行股份 | 30b | |||||||||||||||||
| 行使的股票期权 | 30b | |||||||||||||||||
| 其他综合收益，税后净额 | 30f | |||||||||||||||||
| 现金流对冲 | ||||||||||||||||||
| 公平值变动—按公平值计入其他全面收益之金融资产 | ||||||||||||||||||
| 外国实体的货币折算 | ||||||||||||||||||
| 自己的信用调整 | ||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的余额 | ||||||||||||||||||
| F-10 |
| 母公司股东应占权益 | ||||||||||||||||||||
| 其他全面收益(亏损) | ||||||||||||||||||||
| 注意事项 |
分享 资本 |
分享 补价 保留 |
累计收益(亏损) | 翻译储备 | 现金流对冲准备金 |
金融资产 按公平 |
自有信贷重估准备金 | 总计 | 非控股权益总额 | 总股本 | ||||||||||
| 截至2021年12月31日的余额 | ( |
( |
( |
|||||||||||||||||
| 本年度亏损 | ( |
( |
( |
( | ||||||||||||||||
| 以股份为基础的薪酬，扣除为员工税款而预扣的股份 | 10b | |||||||||||||||||||
| 基于股份的补偿—或有股份奖励（CSA）终止 | 10b | |||||||||||||||||||
| 行使的股票期权 | 30b | |||||||||||||||||||
| 业务收购时发行的股份 | ||||||||||||||||||||
| 首次公开发行超额配售股份 | 30c | |||||||||||||||||||
| IPO超额配售的交易成本 | ( |
( |
( | |||||||||||||||||
| 子公司失去控制权 | ( |
( | ||||||||||||||||||
| 其他综合收益或亏损，税后净额 | 30f | |||||||||||||||||||
| 现金流对冲 | ( |
( |
( | |||||||||||||||||
| 公平值变动—按公平值计入其他全面收益之金融资产 | ( |
( |
( | |||||||||||||||||
| 外国实体的货币折算 | ||||||||||||||||||||
| 自己的信用调整 | ||||||||||||||||||||
| 截至2022年12月31日的余额 | ( |
( |
( |
|||||||||||||||||
| F-11 |
| 母公司股东应占权益 | ||||||||||||||||||||||
| 其他全面收益(亏损) | ||||||||||||||||||||||
| 注意事项 |
分享 资本 |
分享 补价 保留 |
累计收益(亏损) | 翻译储备 | 现金流对冲准备金 |
金融资产 按公平 |
自有信贷重估准备金 | 总计 | 非控股权益总额 | 总股本 | ||||||||||||
| 截至2020年12月31日的余额 | ( |
( |
( |
|||||||||||||||||||
| 本年度亏损 | ( |
( |
( |
( | ||||||||||||||||||
| 以股份为基础的付款，扣除为员工税预扣税的股份 | ||||||||||||||||||||||
| 行使的股票期权 | 30b | |||||||||||||||||||||
| 业务收购时发行的股份 | ||||||||||||||||||||||
| 发行优先股(F-1系列) | 30c | |||||||||||||||||||||
| 发行优先股(G系列) | 30c | |||||||||||||||||||||
| 发行优先股(G-1系列) | 30c | |||||||||||||||||||||
| 根据客户计划发行股票和首次公开募股（注1（a）） | 30c | |||||||||||||||||||||
| IPO的交易成本（注1（a）） | ( |
( |
( | |||||||||||||||||||
| 回购股份 | 30e | ( |
( |
( | ||||||||||||||||||
| 增加非控股权益 | ||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益或亏损，税后净额 | 30f | |||||||||||||||||||||
| 现金流对冲 | ||||||||||||||||||||||
| 其他全面收益(亏损) | ||||||||||||||||||||||
| 外国实体的货币折算 | ( |
( |
( | |||||||||||||||||||
| 自己的信用调整 | ( |
( |
( | |||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日的余额 | ( |
( |
( |
|||||||||||||||||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
| F-12 |
合并现金流量表
截至二零二三年、二零二二年及 二零二一年十二月三十一日止年度
(单位：千美元)
| 注意事项 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||
| 经营活动的现金流 | ||||||||
| 将利润(亏损)与经营活动的现金流量净额进行对账： | ||||||||
| 本年度的利润(亏损) | ( |
( | ||||||
| 调整： | ||||||||
| 折旧及摊销 | 8 | |||||||
| 信用损失备抵费用 | 7 | |||||||
| 递延所得税 | 29 | ( |
( |
( | ||||
| 客户计划 | ||||||||
| 关于诉讼和行政诉讼的规定 | ( |
|||||||
| 其他投资未实现损失 | ( | |||||||
| 金融工具未实现损失 | ||||||||
| 应计利息 | ||||||||
| 或有股票奖励(CSA)-终止 | 10b | |||||||
| 基于股份的薪酬 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 总计： | ||||||||
| 经营性资产和负债变动情况： | ||||||||
| 证券 | ( |
( | ||||||
| 中央银行的强制存款和其他 | ( |
( |
( | |||||
| 信用卡应收账款 | ( |
( |
( | |||||
| 对客户的贷款 | ( |
( |
( | |||||
| 其他应收账款 | ( |
( |
||||||
| 其他资产 | ( |
( |
( | |||||
| 存款 | ||||||||
| 应付款到网络 | ||||||||
| 递延收入 | ||||||||
| 其他负债 | ||||||||
| 支付的利息 | ( |
( |
( | |||||
| 已缴纳所得税 | ( |
( |
( | |||||
| 收到的利息 | ||||||||
| 经营活动产生的现金流量（使用） | ( | |||||||
| 投资活动产生的现金流 | ||||||||
| 购置财产、厂房和设备 | ( |
( |
( | |||||
| 无形资产的收购 | ( |
( |
( | |||||
| 收购子公司，净额为收购的现金 | ( |
( | ||||||
| 收购证券—权益工具 | ( |
( | ||||||
| 投资活动产生的现金流 | ( |
( |
( | |||||
| F-13 |
| 注意事项 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||
| 融资活动产生的现金流 | ||||||||
| 发行优先股 | ||||||||
| IPO超额配股发行股票 | ||||||||
| IPO超额配股的交易成本 | ( |
( | ||||||
| 证券化借款的偿付 | ( |
( | ||||||
| 借款和融资收益 | 23 | |||||||
| 偿还借款和融资 | 23 | ( |
( |
( | ||||
| 租赁费 | ( |
( |
( | |||||
| 股票期权的行使 | 30b | |||||||
| 回购股份 | 30e | ( | ||||||
| 融资活动产生的现金流量（用于） | ||||||||
| 现金及现金等价物的变动 | ||||||||
| 现金和现金等价物 | ||||||||
| 现金和现金等价物--年初 | 11 | |||||||
| 现金及现金等价物的外汇汇率变动 | ||||||||
| 现金和现金等价物—年底 | 11 | |||||||
| 增加(减少)现金和现金等价物 | ||||||||
| 非现金交易 | ||||||||
| 奥利维亚的收购-股份对价 | 30 | |||||||
| 向服务提供商发行的股票 | 30a | |||||||
| 或有股票奖励(CSA)-终止 | 10b | |||||||
| Easynvest收购-股份对价 | 30 | |||||||
| 将优先股转换为股权 | 30c | |||||||
| Spin Pay收购-股票对价 | 30 |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
| F-14 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
如新控股有限公司
合并财务报表附注
(单位：千美元，除非 另有说明)
1. 运营
如新控股有限公司(“公司”或“如新控股”)于2016年2月26日根据开曼群岛公司法注册为获豁免公司。公司注册地址为Willow House，4这是大开曼-开曼群岛板球广场一楼。NU Holdings 与客户没有任何经营活动。
该公司的股票在纽约证券交易所(“NYSE”)公开交易，代码为“NU”。该公司在几个运营实体中持有投资，截至2023年12月31日，其主要运营子公司为：
| ● | NU Pagamentos S.A.-Instituição de Pagamento(“NU Pagamentos”)是一家在巴西注册的间接子公司。NU Pagamentos通过预付账户从事信用卡和支付转账的发行和管理，并作为合作伙伴或股东参与其他公司。NU Pagamentos的主要产品有：(I)万事达卡(在巴西发行，允许按月分期付款)国际信用卡，完全通过智能手机应用程序进行管理，以及(Ii)“Conta do Nubank”，这是一款100%数字智能手机应用程序，免维护预付费账户，还包括传统银行账户的 功能，如电子和点对点转账(PIX)、账单支付、通过24小时ATM网络取款、即时支付、移动充值和预付卡的预付信用在功能上类似于借记卡。 |
| ● | Nu Financeira S.A.-SCFI(“Nu Financeira”)是一家间接子公司，也在巴西注册，主要产品是个人贷款和零售存款。NU Financeira为巴西客户提供了获得 贷款的可能性，这些贷款可以根据金额、条款和条件、分期付款数量进行定制，并透明地披露交易中涉及的任何费用 完全通过上述智能手机应用程序进行管理。通过“Conta do Nubank”，直接在应用程序中提供贷款发放、还款和预付款。此外，Nu Financeira还向Nu Pagamentos信用卡持卡人发放每日流动资金和规定的未来到期日的银行存单(RDB)，并通过“Conta do Nubank”提供给公司的客户。 |
| ● | NU Invest Corretora de Valore S.A.(“NU Invest”)是一家间接子公司，于2021年6月收购，注册地为巴西，是一家数字投资经纪交易商。 |
| ● | Nu Distribuidora de Titulos e Valore Mobiliario Ltd.(“NU DTVM”)是一家在巴西从事证券经纪活动的间接子公司。 |
| ● | Nu México Financiera，S.A.de C.V.，S.F.P.(“Nu Financiera”)是一家在墨西哥注册的间接子公司。NU Financiera从事信用卡的发行和管理，通过预付 账户转账，并为México的客户提供获得贷款的可能性，此外还提供“Cuenta Nu”，一个100%的数字 账户。它于2022年11月开始在墨西哥市场运营，并于2022年12月正式推出。 |
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| ● | NU哥伦比亚股份有限公司(“NU哥伦比亚”)是一家在哥伦比亚注册的间接子公司，业务与信用卡有关，于2020年9月推出。2022年8月10日，哥伦比亚金融监督(“证监会”) 批准了该集团在哥伦比亚注册一家融资公司Nu Columbia Compañía de Financiamiento S.A (“NU哥伦比亚金融”)(“注册许可证”)的请求。 |
本公司及其合并附属公司在该等综合财务报表中称为“集团”或“NU”。
NU的业务计划规定了其巴西、墨西哥和哥伦比亚业务的持续增长，不仅涉及信用卡、个人贷款、投资和保险等现有业务，而且还推出了新产品。因此，该等综合财务报表 乃根据本集团继续作为持续经营企业的假设编制。
公司董事会于2024年4月19日批准发布这些合并财务报表。
A)第三级BDR方案中止
2023年6月28日，巴西证券交易委员会(“CVM”)批准了终止公司III级BDR计划的计划，并取消了公司作为“A”类证券的外国公开发行人的注册。第三级BDR持有人在非连续性计划范围内的可能替代方案中做出选择的定义 期限已于2023年8月11日结束，BDR持有人持有的BDR相关A类普通股的出售已于2023年8月21日结束。
2023年9月22日，本公司向CVM提交了一份请求，要求取消第三级BDR计划的注册，并因此在CVM之前取消公司作为外国发行人的注册。2023年10月31日，云服务器批准取消。
B)核素
2023年2月，NU开始分销Nucoin，这是本公司发行的原生区块链令牌，旨在支持NU与其客户之间名为“Nucoin Network”的忠诚度网络。NU的长期目标是加入其他赞助商，即承诺采用Nucoin作为其忠诚度计划的“赞助商”。这些赞助商将有权获得一定数量的Nucoin，以分发给他们自己的客户群，并将被要求向Nucoin持有者提供奖励和福利，从而促进网络采用 并提高Nucoin在其社区中的效用。
截至2023年12月31日，如附注34所示，除来自SAB 121的客户密码保障资产及负债拨备外，本集团的负债为#美元
C)或有股票奖励--终止
2022年11月29日，公司首席执行官David·维莱斯先生通知公司，他单方面决定终止2021年或有股票奖励(CSA)。 由于终止，公司在当天记录了费用 美元。由于归属的加速。在此一次性确认后，本公司不再计入与2021年或有股票奖励相关的任何费用。终止并不影响现金流，亦无根据本CSA发行任何股份。补充信息 在附注10b中披露。
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D)在哥伦比亚经营金融机构许可证
NU哥伦比亚金融公司(“NU哥伦比亚金融公司”)获得了在哥伦比亚经营金融机构的许可证。由 哥伦比亚金融监管局（“SFC”） 该法案于一月份生效, 2024. Nubank计划在哥伦比亚推出“Cuenta Nu”和其他产品。
e）首次公开募股（“IPO”）
2021年12月9日，Nu Holdings完成IPO，发售新发行的A类普通股，包括以巴西存托凭证或“BDR”的形式， 每股占A类普通股(“巴西发行”)的六分之一。首次发售包括(1)在纽约证券交易所(“NYSE”)上市的国际发售，编号为“NU”；(2)在 S圣保罗证券交易所(“B3-Brasil，Bolsa，Balcão”)上市，编号为“NUBR33”的巴西发售。首次发行的A类普通股每股价格为美元。，相当于雷亚尔$在考虑A类普通股与BDR的比率后，按BDR计算。
在巴西服务的背景下，NU实施了一项激励和奖励计划，商业上称为“NUSócios”或“客户计划”，
通过该计划，子公司Nu Pagamentos提供了足够的资金，以支付向参与客户计划的每位客户订阅和支付巴西服务中的一个BDR的费用。
因此，Nu Holdings从IPO中获得了总收益 美元。此外，该公司还产生了美元在提供费用方面，其中美元在权益中确认为交易成本。
2022年1月，努班克发行 普通A类股和募集资金美元由于承销商行使超额配股选择权。
2. 合规声明
公司的综合财务报表是根据国际会计准则委员会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS)编制的。
A)本位币和外币折算
I)NU Holding的功能和列报 币种
NU Holdings没有任何直接客户 ，其主要直接活动是(I)投资于巴西、墨西哥、哥伦比亚以及其他国家的经营实体， (Ii)股权或债务融资；以及(Iii)支付某些一般和行政费用 。因此，这些被认为是其主要和次要活动，所有这些活动基本上都是以美元 (“美元”)为基础的，而美元被选为Nu Holdings的职能货币和列报货币。
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二)子公司本位币
对于本集团的每一家附属公司，公司 确定最能反映与该实体相关的相关事件和情况的经济实质的货币(“功能货币”)。每个子公司的财务报表中包含的项目都使用该职能货币计量。巴西经营实体的本位币为巴西雷亚尔，墨西哥实体为墨西哥比索，哥伦比亚实体 为哥伦比亚比索。
三)交易和余额的折算
外币交易和余额 分两个连续阶段折算：
| ● | 外币交易按交易当日的汇率折算为子公司的本位币，外币余额折算为本位币产生的汇兑差额在综合损益表中的“其他费用(收入)”项下确认。以外币计价的货币资产和负债按报告日的汇率折算为本位币。 收入和费用按月平均汇率折算。以外币公允价值计量的非货币性资产和负债按公允价值确定时的汇率折算为本位币。基于外币历史成本计量的非货币性项目按交易日期的汇率折算。 |
| ● | 子公司以非美元本位币持有的财务报表折算为美元(境外子公司) ，以美元以外的本位币计价的财务报表折算成美元产生的汇兑差额在综合全面损益表(“OCI”)中确认为可在“外国实体货币折算”中重新分类为损益的项目 。 |
适用于将外国子公司的财务报表折算为美元的主要标准如下：
| ● | 资产和负债按报告日的汇率折算为美元； |
| ● | 权益按历史成本折算为美元； |
| ● | 收入和支出按月平均汇率换算。在采用这一准则时，本集团考虑报告期内汇率是否发生了重大变化，鉴于汇率相对于整个合并财务报表的重要性，有必要使用交易日的汇率而不是上述平均汇率；以及 |
| ● | 现金流量项目的报表使用月平均汇率换算为美元，除非出现重大差异，而使用交易日期的汇率。 |
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B)2023年通过的新的或修订的会计声明
以下新准则或修订准则 由国际会计准则理事会发布，在这些合并财务报表所涉期间有效，没有重大影响。
| ● | 会计政策披露(对“国际会计准则”第1号和“国际财务报告准则”实务说明2的修正)； |
| ● | 会计估计的定义(国际会计准则第8号修正案)；以及 |
| ● | 与单一交易产生的资产和负债有关的递延税金(国际会计准则第12号修正案)。 |
C)发布但尚未生效的其他新标准和解释
| ● | 有契诺的非流动负债(《国际会计准则》第1号修正案)。 |
除额外披露外，管理层预期采纳上述修订不会对综合财务报表产生重大影响。
3. 巩固的基础
该等综合财务报表包括 如新控股及本公司直接或间接控制的所有附属公司的会计结余。在本公司拥有(I)对被投资方的权力；(Ii)因与被投资方的参与而面临或有权获得可变回报 ；以及(Iii)可以利用其权力影响其利润的情况下，实现控制 。
如果事实和情况表明上述三个控制权要素中的一个或多个发生变化，本公司将重新评估其是否维持对被投资方的控制权 。
子公司的合并从公司获得控制权时开始，在公司失去控制权时停止。报告期内收购或处置的子公司的资产、负债、收入和费用 自公司获得控制权之日起至公司停止控制子公司之日起计入综合损益表。
各附属公司的财务资料与本公司同期编制，并采用一致的会计政策。子公司的财务报表 与公司的财务报表完全合并。因此，合并实体之间产生的所有余额、交易和任何未实现的收入和费用将在合并中注销，但转换公司间贷款的外币收益和损失除外。损益及其他全面收益或亏损的每一部分均归属母公司股东及非控股权益(如适用)。
下面的子公司是这些合并财务报表中包含的最相关的 实体：
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| 实体 | 控制 | 主要活动 | 功能货币 | 国家 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||
| Nu Pagamentos S.A. - Instituição de Pagamentos（"Nu Pagamentos"） | ||||||||||||||
| Nu Financeira S.A.—SCFI（"Nu Financeira"） | ||||||||||||||
| Nu Distribuidora de Titulos e Valore Mobiliario Ltd.(“Nu DTVM”) | ||||||||||||||
| Nu Invest Corpentia de Valores SA（“Nu Invest”） | ||||||||||||||
| Nu Pay for Business Instituição de Pagamentos Ltda.（“Nu Pay”） | ||||||||||||||
| Nu México Financial，SA德CV，SFP（“Nu Financial”） | ||||||||||||||
| Nu Colombia S.A.（"Nu Colombia"） |
此外，公司于2023年和2022年12月31日合并了以下投资基金 ，集团的公司持有该基金的大量权益或全部 权益，因此面临或有权获得可变回报，并且有能力通过对实体的权力影响这些回报 ：
| 的实体名称 | 国家 | |
Nu Pagamentos、Nu Financeira、Nu DTVM、Nu Invest和Nu Pay，巴西子公司受巴西中央银行监管；墨西哥子公司Nu México Financiera，S.A.de C.V.，S.F.P.(“Nu Financiera”)受墨西哥中央银行(“Banxico”)和墨西哥国家银行和股票委员会(“CNBV”)监管；哥伦比亚子公司Nu哥伦比亚和Nu哥伦比亚金融门托受哥伦比亚工商监督和金融监督(“SFC”)监管；因此，有一些监管规定限制本集团自由进出本集团内的这些实体或将资产转移出该等实体，以及清偿本集团的负债。
4. 材料会计政策
以下所述的会计政策在这些综合财务报表列报的年度内一直沿用。
a) 金融工具
初始识别和测量
金融资产及负债于本集团成为该文书合约条款订约方时初步确认 。本集团于初步确认时确定其金融资产及负债的分类，并按其公允价值加或减(如金融资产或金融负债并非按公允价值计提损益(“FVTPL”))计量金融资产或金融负债，而交易成本为 因收购或发行金融资产或金融负债而递增及直接可归因于该等交易成本。
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按公允价值计入损益的金融资产和金融负债的交易成本计入损益。于初步确认后，按摊余成本计量的金融资产及按公允价值透过其他全面收益(“FVTOCI”)计量的债务工具投资将立即确认预期信贷损失拨备(“ECL”)。
分类和后续测量
金融资产和金融负债 如果有要求或在FVTPL初始确认时以其他方式指定，则被归类为FVTPL。 要求在FVTPL持有的金融资产和金融负债包括：
| ● | 持有用于交易的金融资产和金融负债； |
| ● | 不完全具有本息偿付(“SPPI”)特征的债务工具。 否则，此类工具必须按摊余成本或FVTOCI计量；以及 |
| ● | 未指定为在FVTOCI持有的股权工具。 |
金融资产及金融负债 如属衍生工具，或主要为在短期内出售或回购而购入或产生，或构成共同管理且有证据显示有短期获利回吐的金融工具组合的一部分，则分类为持有以供交易。
在某些情况下，其他财务资产和财务负债在FVTPL指定，从而产生更相关的信息。这可能是因为它 大大减少了因计量资产或负债或按不同基准确认资产或负债的收益或亏损而产生的计量不一致，其中资产和负债按公允价值基础进行管理并评估其业绩 ，或就金融负债而言，其包含一个或多个与主办合同关系不密切的嵌入衍生品 。
金融资产、债务和股权工具以及金融负债的分类和计量要求 如下。
金融资产.债务工具
债务工具是指那些从发行人的角度符合金融责任定义的工具，如贷款、政府债券和公司债券。
金融资产的分类标准和后续计量取决于其管理的业务模式及其合同流量的特点。 业务模式是指本集团管理其金融资产以产生现金流的方式。在该定义中，除其他因素外，还考虑了以下因素：
| ● | 关键管理层如何评估和报告业务模式和业务模式中持有的金融资产的业绩 ； |
| ● | 影响业务模式(以及业务模式中持有的金融资产)绩效的风险，特别是管理这些风险的方式；以及 |
| F-21 |
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| ● | 前几年销售的频率和数量，以及对未来销售的预期。 |
根据这些因素，资产可以 按摊余成本、按公允价值随其他全面收益变动或按公允价值随损益变动而计量。
商业模式：业务 模式反映了本集团如何管理资产以产生现金流，具体而言，本集团的目标是否仅为 （i）从资产中收取合同现金流，或（ii）同时收取合同现金流和出售资产产生的现金流 。倘上述两者均不适用，例如金融资产持作买卖用途，则 金融资产分类为“其他”业务模式的一部分，并按公平值计入损益计量。为评估业务模式， 本集团考虑影响业务模式绩效的风险；业务经理如何获得薪酬；以及 业务模式绩效如何评估并向管理层报告。
当金融资产受业务 模型（i）和（ii）约束时，需要应用SPPI测试，如下所述。
单独支付本金和利息 —SPPI测试：倘业务模式为持有资产以收取合约现金流量或收取合约现金 流量并出售，则本集团会评估资产的现金流量是否代表SPPI。在进行此评估时，本集团考虑 合约现金流量是否与基本贷款安排一致（即，利息仅包括 货币时间价值、信贷风险、其他基本贷款风险以及与基本贷款安排一致的利润率的对价）。 当合约条款引入与基本贷款安排不一致的风险或波动性，则相关 资产按公平值计入损益分类及计量。在确定 现金流量是否为SPPI时，将全面考虑带有嵌入式衍生工具的金融资产。
基于这些因素，本集团将 其工具分类为以下其中一个计量类别。
摊销成本：
持有 以收取合同现金流（其中现金流代表SPPI）且未指定按公平值计入损益的金融资产按 摊余成本计量。该等资产之账面值按确认及计量之任何预期信贷亏损调整。该等金融资产的利息收入采用实际利率法计入损益表。当修订未来现金流量估计时，相应金融资产或金融负债的账面值将予以调整，以反映使用原实际利率贴现的新估计 。任何变动于损益表确认。
FVTOCI：
持有以收取合同现金流（这些现金流代表SPPI）和出售（具体取决于集团的最佳利益）的金融资产， 未指定为按公允价值计入损益，按公允价值计入其他全面收益（“公允价值计入其他全面收益”）计量。这些资产的公允价值 根据确认和计量的任何预期信贷损失进行调整。这些金融资产的利息收入使用实际利率法计入综合损益表 。
| F-22 |
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FVTPL：
不符合 摊销成本或按公允价值计入其他全面收益标准的金融资产按公允价值计入损益计量。其后按 按公平值计入损益的债务工具（包括指定为公平值的任何债务工具）的收益或亏损于损益中确认，并于其产生期间在损益表中呈列。
当 且仅当其管理该等资产的业务模式发生变化时，本集团方会重新分类该等资产。重新分类从变更后的第一个期间开始 。
为 呈列目的对金融资产进行分类
金融资产按性质分类 于综合财务状况表内分类为以下项目：
| ● | 现金和现金等价物； |
| ● | 证券； |
| ● | 信用卡业务的抵押品； |
| ● | 衍生金融工具； |
| ● | 中央银行的强制存款和其他存款; |
| ● | 信用卡应收款和客户贷款； |
| ● | 其他金融资产； |
| ● | 其他应收账款。 |
金融负债
金融负债最初分类 为管理和计量目的而使用的各种类别，除非它们必须呈列为与 持作出售的非流动资产相关的负债，或它们与对冲衍生工具或利率风险组合对冲 中对冲项目的公允价值变动有关，这些变动单独报告。
为计量目的，金融负债包括以下类别之一：
| ● | 持作买卖的金融负债（按公平值计入损益）：此类别包括 为从其价格波动短期内产生利润而产生的金融负债以及未指定为 对冲工具的金融衍生工具。 |
| ● | FVTPL指定的金融负债：当金融负债 提供更多相关信息时，金融负债被列入这一类别，这是因为这消除或显著减少了因计量资产或负债或按不同基准确认其损益而产生的确认或计量不一致 (会计错配)，或者因为一组金融负债或金融资产和负债得到管理，并根据文件记录的风险管理或投资战略按公允价值对其业绩进行评估 ，并且在此基础上向集团的主要管理人员提供关于集团的信息。负债仅可在发生或产生负债之日列入此类别。此分类适用于衍生品、为交易而持有的金融负债以及在初始确认时指定为此类负债的其他金融负债。本集团已于初步确认时按损益将符合资本资格的工具指定为公允价值。按公允价值计入损益的金融负债的损益，部分于其他全面收益(可归因于该负债信用风险变动的金融负债公允价值变动金额)及部分损益(该负债公允价值变动的剩余金额)中列报。 |
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| ● | 按摊余成本计算的金融负债：金融机构进行的一般借贷活动所产生的不属于上述任何类别的金融负债，不论其工具 和到期日。 |
金融负债分类 用于呈列目的
金融负债按性质分类 于综合财务状况表内分类为以下项目：
| ● | 衍生金融工具； |
| ● | 有资格作为资本的票据； |
| ● | 回购协议； |
| ● | 存款； |
| ● | 联合王国网络； |
| ● | 借款和融资，以及证券化借款。 |
金融资产信用损失准备
本集团计算其金融资产的预期信贷亏损（“预期信贷亏损”）。这样，预期信贷亏损应计入预测要素，如未提取限额和可能影响集团应收款的宏观经济条件。
本集团就分类为以下类别的金融工具计算不同拨备 ：
| ● | 第一阶段—信贷风险无显著增加； |
| ● | 第二阶段—确认后信贷风险显著增加；及 |
| ● | 第三阶段：信用受损。 |
基于这些概念，Nu的方法 是通过违约概率（"PD"）、违约风险敞口（"EAD"）和违约损失 （"LGD"）方法计算预期信贷损失。
| F-24 |
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阶段的定义
第1阶段定义—信贷风险无显著 增加
所有未分类为阶段 2和阶段3的应收款。
阶段2定义-确认后信用风险显著增加
本集团使用两个准则来确定 第二阶段：
| (i) | 绝对标准：金融资产拖欠时间超过30（三十）天但少于90（九十）天 ;或 |
| (Ii) | 相对标准：除绝对标准外，本集团每月分析每项金融工具的风险演变情况，将归因于特定客户的当前行为评分与确认金融资产时的行为评分进行比较。行为评分考虑信用行为变量，例如其他产品的拖欠和有关客户的市场数据。 |
第二阶段采用补救标准，考虑金融资产是否不再符合如上所述的信用风险标准显著增加的情况。
阶段3定义--信用减值
阶段3定义遵循默认的定义 ：
| (i) | 金融资产拖欠90天以上；或 |
| (Ii) | 有迹象表明，如果不触发抵押品或财务担保，金融资产将无法得到全额偿付。 |
表明债务将不会得到全额偿付的迹象包括容忍金融工具，这意味着在交易对手的信用质量恶化后给予交易对手利益。
该集团还假设第3阶段的补救标准 ，并考虑评估交易对手支付能力的触发因素，例如已付债务总额的百分比 或满足债务当前义务的时间阈值
生命周期定义
应计量预期信用损失的最长期限是实体面临信用风险的最长合同期。对于贷款承诺，这 是一个实体有当前合同义务提供信贷的最长合同期。因此，对于贷款产品， 期限很简单，等于剩余贷款分期付款的违约月数。
但是，信用卡同时包括贷款和未提取的承付款部分，并且没有固定的期限或还款结构。因此，衡量 预期信用损失的期限基于历史信息和经验，即在信用风险显著增加后，类似金融工具发生相关违约的时间长度。
| F-25 |
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接着，对信用卡第二阶段投资组合在一段时间内的跟踪进行了研究，以衡量累积违约率需要多长时间才能稳定下来， 将其理解为实体预计不会面临信用风险。
前瞻性-宏观经济情景
本集团在计算ECL时，会考虑当前及未来的宏观经济环境。宏观经济预测基于市场对该集团所在主要国家的预期 ，包括国内生产总值(GDP)增长、通胀、失业率和基本利率等变量。这些 预测由本集团持续监控。
集团根据历史上观察到的信用变化与信用风险变化的关系，构建了具有上行和下行情景的模型。情景权重取决于本集团对每个情景发生的可能性的预期。每当经济环境发生重大变化，导致宏观经济展望的 预期被修订时，就会审查 权重。
发生概率及其严重性 被考虑到ECL最终数字的估计中。这种方法可以对当地或全球宏观经济趋势的变化作出更及时的反应。
测量ECL
使用以下 参数计算最终ECL：
| ● | 违约概率(PD)：是指应收账款在一段时间内发生违约的可能性。 对于阶段1的客户，计算的是下一个12个月期间的违约概率，而对于阶段2，计算的是工具的整个生命周期 。对于第三阶段，由于信用已经违约，因此PD被认为是100%。 |
| ● | 违约风险敞口(EAD)：在发生违约的情况下，客户预计 应拥有的贴现余额。对于循环贷款，它是客户当前限额(总信用风险敞口)和违约时刻的预期限额 利用率百分比的函数。预期的限制利用率由不同的客户行为驱动。相比之下，个人贷款产品的EAD是在考虑分期付款行为后默认的预期余额值。 |
| ● | 违约损失(LGD)：预计不能从违约余额中收回的百分比。该比率 表示在考虑所有回收后的预期损失的现值除以违约余额。 |
| ● | 贴现率：根据历史数据计算出的平均有效利率。 |
上述参数被划分为 同类风险组，由内部评分模型确定，除其他外，依赖于客户行为信息、内部和 外部，包括拖欠和信贷利用率。
| F-26 |
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围绕ECL的治理
本集团的信用风险团队已制定了当前的ECL方法。每月的结果将在适当的论坛上进行监测和讨论，这些论坛涉及信贷企业和财务团队。
本集团通过以下方法评估ECL 估计的绩效：
| ● | 回溯测试：在之前的参考日期运行该模型，使该集团能够评估该模型的 预测如何与实际数据配对。 |
| ● | 承保期限：在回测期间，集团分析在提供ECL时承保损失的月份数。 |
在 综合财务状况表中列报ECL准备
ECL的损失准备在综合财务状况表中列报，从资产的账面总额中扣除。损失准备金超出总额的任何部分都作为“其他负债”的准备金列报。
核销
当本集团并无合理期望收回全部或部分金融资产时，本集团直接减少该金融资产的账面总值。对于无抵押贷款 ，当所有内部追讨债务的渠道均已用尽，并将债务移交给外部收款机构或本集团无法合理预期收回更多金额时，将进行撇账。所有余额均已注销，并受强制执行活动的制约。与客户进行接触，目的是实现现实和可持续的还款安排。
复苏
收回信贷损失记为收入，抵销信贷损失，并在综合损益表中列为“信贷损失准备 费用”。
金融资产的变更
公司用来确定合同是否有实质性修改的因素包括：评估是否有不属于原始合同条款的重新谈判、合同现金流的变化以及由于债务人的财务 限制和利率的重大变化而导致交易期限的显著延长等。
本公司金融资产的重大调整对应于信用卡应收账款(流动或循环)修改为分期付款时合同现金流的变化或客户贷款中分期付款情况的变化。这些修改是由于商业重组活动或借款人的信用风险而发生的，必须进行评估以确定新协议的条款是否与现有协议的条款有很大不同。这项评估既考虑了修订条款引起的现金流变化，也考虑了整体工具风险状况的变化。
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若条款大相径庭，则现有应收账款将被取消确认，而新的应收账款将按公允价值确认，任何估值差异将立即在损益表内确认 ，但须符合可观察性标准。如条款并无重大不同，则应收账面价值将予以调整，以反映按原实际利率折现的经修订现金流量的现值，任何由此产生的损益将立即在损益表中确认。
就ECL而言，任何暗示容忍的修改都将被确认为阶段3。容忍意味着由于交易对手的信用质量恶化而给予交易对手利益。在此定义中，以下被视为优势：(I)适用于当前债务的任何实质性折扣，以及(Ii)不代表客户信用风险状况的价格变化。
衍生金融工具
衍生工具是指其 价值源自合同或协议中固有的一个或多个基础指数或资产价值的合同或协议，其需要很少或不需要 初始净投资，并在未来日期结算。交易以利率、交叉货币和其他与指数相关的掉期和远期进行。
持有衍生品是出于风险管理的目的，除非被指定为对冲会计关系，否则将被归类为持有以进行交易。衍生工具最初按成本确认(于衍生工具合约签订之日)，其后按其公允价值重新计量。交易所交易衍生品的公允价值是从报价的市场价格获得的。场外衍生品的公允价值使用估值技术进行估算，包括现金流贴现和期权定价模型。
衍生工具合约根据其于报告日期的公允价值呈列为资产 或负债，除非允许净额结算。确认公允价值损益的方法取决于衍生工具是持作交易还是指定为套期工具，如果是后者，则取决于被套期风险的性质。持作买卖衍生工具公允价值变动产生的损益于 综合损益表确认，并计入“金融工具利息收入及收益（亏损）”。
套期保值会计
本集团应用对冲会计法来表示 其风险管理策略的经济影响。当金融工具被指定为对冲时（即，在套期开始时 ），集团正式记录套期工具和套期项目之间的关系、其风险管理 目标和套期策略。文档包括识别每个套期工具和相应的 套期项目、套期风险的性质以及套期工具在抵消套期项目公允价值变动方面 的有效性是如何评估的。因此，本集团在对冲开始时和持续的基础上正式评估对冲衍生工具在对冲指定期间是否已经并且将非常有效地抵销对冲风险应占的公允价值变动。
如本集团于开始时及在其整个生命周期内，预期及实际结果显示对冲项目的公允价值或现金流量的变动可有效抵销对冲工具的公允价值或现金流量的变动，则该套期保值通常被视为高效率 。如果在任何时候，得出结论认为它在实现其记录的目标方面不再是非常有效的， 对冲会计将停止。
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如果衍生工具是为风险管理目的持有的 ，并且当交易符合所需的文件记录和套期有效性标准时，衍生工具可以被指定为 ：（i）对已确认资产或负债或确定承诺的公允价值变动的套期（公允价值对冲）；（ii）对冲可归属于已确认资产或负债的极有可能未来现金流量的可变性，或预测交易（现金流量套期）；或（iii）海外业务净投资套期（净投资套期）。本集团对子公司Nu Pagamentos应用现金流量对冲会计 ，该子公司面临预测交易的外汇风险（美元和欧元），如下所述。
(I)现金流量对冲会计-符合资格的现金流量对冲的公允价值变动的有效部分在现金流量对冲准备金的其他全面收益或亏损中确认。与无效部分有关的损益立即在利润表或损益表中确认。在被套期保值项目影响损益的期间，权益中的累计金额重新分类到损益表中。当套期保值工具到期或被出售时，或当套期保值工具不再符合套期保值会计标准时，当时存在于权益中的任何累计损益仍保留在权益中，并在预测 交易最终在损益表中确认时在损益表中确认。当预计不再发生预测交易时，在权益中报告的累计损益将立即转移到损益表中。本集团在预测交易中面临外汇风险，主要是与服务成本、行政费用和公司间费用有关的费用。
(ii)投资组合对冲—本集团持有 客户按固定利率贷款和信用卡应收款再融资组合，由于巴西银行同业存款（CDI）基准利率的变化，这会产生市场风险 。因此，为保护固定利率风险不受CDI变动影响， 本集团订立了未来DI合约以抵销市场风险，并应用对冲会计，旨在消除 衍生工具与对冲项目的会计计量之间的差异，而对冲项目经调整以反映CDI变动。
集团的整体对冲策略 是减少部分固定利率组合的公允价值变动。因此，为了反映套期保值 投资组合的动态性质，策略是重新平衡未来DI合同并评估信贷投资组合的分配金额。此外， 预期预付款与实际预付款之间的差异（预付款风险）可能导致无效。
根据其套期保值策略， 本集团计算风险敞口和期货的DV 01（基点的增量值），以确定最佳套期保值比率，并及时监控套期保值关系，并在需要时提供任何重新平衡。将评估购买或出售新的未来DI合同的需求 ，以抵消套期项目的市场价值调整，旨在确保套期有效性在80% 和125%之间，如套期文件所确定。
对冲的有效性测试是以前瞻性和回溯性的方式进行的。在前瞻性测试中，本集团比较了 利率曲线(DV01)平行移动1个基点对对冲项目和对冲工具市值的影响。对于追溯测试，将自对冲项目成立以来的市场对市场 价值变化与对冲工具进行比较。在这两种情况下，如果相关性在80%到125%之间，则认为对冲有效 。
| F-29 |
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对于指定和符合条件的公允价值 套期，套期衍生工具和套期项目公允价值的累计变动由套期风险引起，在综合损益表中 的“金融工具利息收入和收益（亏损）—按公允价值计算的金融资产 ”中确认。此外，对冲风险导致的对冲项目公允价值累计变动在综合财务状况表中作为对冲项目账面值的一部分记录 。
(Iii)对冲企业及社会保障税项而非以股份为基础的薪酬-本集团的对冲策略是涵盖与极有可能发生的未来交易有关的未来现金支出，以及因本公司股价波动而行使的受限股票单位(RSU)归属或股票期权(SOP)的企业及社会保障税项应计负债。用于覆盖风险敞口的衍生金融工具是总回报掉期(TRS)，其中一条腿与公司股价挂钩，另一条腿与有担保的隔夜融资利率(SOFR)加利差挂钩。固定在TRS的股票是加权平均价格。对冲由Nu Holdings 进入，因此不存在所得税影响。
本集团对对冲结构采用现金流对冲，因此市场风险被利率风险取代。有效性评估按月进行，方法是：(I)评估被对冲项目与对冲工具之间的经济关系；(Ii)监测对冲有效性中的信用风险影响；及(Iii)维持或更新对冲比率。鉴于没收可能影响员工福利计划的未来现金预测 ，本集团将对风险进行对冲，以降低无效风险。衍生工具公允价值实质上是根据股票价格计量，而股票价格亦用于计量公司拨备或应付的企业税项及社会保障税，因此，除SOFR外，预期对冲项目与到期的对冲工具之间不会出现错配。
抵销金融资产和负债
金融资产及负债余额，包括 衍生工具，只有在集团实体拥有可依法强制执行的权利以净额抵销已确认金额，或同时变现资产及清偿负债的情况下，才予以抵销(即在财务状况表中按净额列报)。本集团并无抵销金融资产或负债。
b) 公允价值
公允价值被定义为在计量日在市场参与者之间的有序交易中为一项资产收到或支付的价格。 公允价值会计准则为金融工具的分类提供了一个三级公允价值层次。这一层次是基于资产或负债交易的市场，以及用于计量公允价值的估值技术的投入是可观察的还是不可观察的。金融资产或负债的公允价值计量是根据对整个公允价值计量具有重要意义的任何投入的最低水平分配的。公允价值层次的三个级别说明如下：
| ● | 级别1：根据相同资产或负债在活跃市场的报价(未经调整)进行估值。 |
| ● | 第2级：估值基于可观察到的基于市场的投入，而不是第1级价格，如类似资产或负债的报价、非活跃市场的报价、或其他可观察到的或可被可观察到的市场数据证实的其他投入 资产或负债的整个期限。 |
| F-30 |
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| ● | 级别3：估值是由使用重大假设的技术生成的，而不是在市场上可观察到的 。估值技术包括定价模型、贴现现金流方法或类似技术。 |
在确定金融工具公允价值时所涉及的管理层判断程度取决于活跃市场的报价或可观察到的市场参数。当活跃市场的报价和可观察数据不完全可用时，需要管理层判断以估计公允价值。
估值技术包括净现值和贴现现金流模型、与存在可观察市场价格的类似工具的比较、Black-Scholes定价模型和其他估值模型。估值技术中使用的假设和输入包括无风险利率和基准利率、信贷利差和用于估计贴现率的其他输入。可观察到的市场价格和模型投入的可用性减少了管理层判断和估计的需要，也减少了与确定公允价值相关的不确定性。
市场状况的变化，如资本市场流动性的减少或二级市场活动的变化，可能会降低用于确定公允价值的报价或可观察数据的可用性和可靠性。
厘定按公允价值计量的若干金融工具是否被分类为第二级或第三级，可能需要重大判断。在作出此项决定时，本集团 会考虑市场参与者用以衡量该金融工具公允价值的所有可用资料，包括可观察到的 市场数据，以及本集团对估值方法及所用重大投入的理解。根据每个工具或工具类别的具体事实和 情况，就第三级投入对工具的整个公允价值计量的重要性作出判断。如果3级投入被认为是重要的，则该工具被归类为3级。使用不可观察的投入确定公允价值的过程 通常更具主观性，涉及高度的管理层判断和 假设。
本集团设有控制措施，以确保公允价值计量适当及可靠，包括审核及批准新交易类型、价格核实、 及审核估值判断、方法、模型、过程控制及结果。
于报告日期按公允价值层级按公允价值计量的金融工具于附注28披露。
c) 收购会计核算
业务合并使用收购方法进行会计处理。收购成本按已转让对价(按公允价值于收购日期计量)与被收购方任何非控股权益金额的总和计量。对于每项业务合并，集团 选择是按公允价值(如有)计量被收购方非控股权益，还是按被收购方可确认净资产的比例份额计量。与收购有关的成本在发生时计入费用并计入行政费用。
| F-31 |
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如果所收购的一套活动和资产包括投入和实质性流程，而这些投入和实质性流程共同为创造产出的能力做出了重大贡献，则该集团确定其已收购了一项业务。如果所获得的过程对继续生产产出的能力至关重要，并且所获得的投入包括具有执行该过程所需的技能、知识或经验的有组织的劳动力，或者它对持续生产产出的能力做出重大贡献，并且被认为是独特的或稀缺的，或者在没有重大成本、努力或持续生产产出能力延迟的情况下无法被替代，则被认为是实质性的。
本集团于收购一项业务时，会根据合约条款、经济情况及于收购日期的相关条件评估所承担的金融资产及负债，以进行适当的分类及指定。
收购方转让的任何或有对价将在收购日按公允价值确认。归类为股权的或有对价不重新计量 ，其后续结算在股权内计入.
d) 收入确认
金融工具的利息收入和损益
贷款、信用卡业务 (循环和计息分期付款交易)和短期投资的利息收入是使用有效利息法计算的， 分配利息，以及资产预期寿命内的直接和增量费用和成本。对于循环余额， 利息从未全额支付的信用卡账单的到期日开始计算。金融工具的收益(亏损) 包括损益表中确认的公允价值变动。
手续费及佣金收入
手续费和佣金收入显示为扣除联邦 税收后的净额。收入确认的基本原则是在本集团向客户转让货品或服务时确认收入 ，金额为本集团预期有权换取该等货品或服务的金额。
| i) | 换乘费用 |
交换费代表授权 并为通过万事达卡网络处理的信用卡和借记卡交易提供结算的收入，并以处理的总付款的百分比 确定。互换费用，扣除奖励收入，在确认与互换网络的交易时确认和计量，当履行义务被认为已履行时。与万事达卡商定的互换费率是固定的 ，并取决于每个商家的细分市场。从支付给万事达卡的金额 中扣留与交换收入相关的万事达卡款项。
| Ii) | 奖励收入 |
奖励收入包括与NU的奖励订阅费和相关交换费相关的收入，初步根据承担的履约义务的相对独立售价 分摊，如下文“递延收入”项所述。在履行履约义务时，也就是客户兑换奖励积分时，将其计入损益表。
| F-32 |
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| Iii) | 充值费用 |
充值费用在客户获得电信服务权利之日确认，包括向客户出售电信预付卡的价格，扣除 其收购成本。
e) 现金和现金等价物
现金及现金等价物包括(I)银行在本地及海外机构的存款及最初到期日达90天的高流动性短期投资，可转换为已知数额的现金，受价值变动风险轻微影响，并用于短期承诺的现金管理及非投融资用途；及(Ii)属于本集团流动资金管理活动的中央银行结余 .
f) 信用卡应收账款
信用卡应收账款按其 摊销成本，扣除信用卡ECL备抵后报告。
退款是指客户通常因万事达卡网络流程中的欺诈交易而对金额存在争议的金额。损失是根据当集团 在所转网络上负责的活动发生影响客户的事件时，预计 将从集团客户应收账款中减少的估计金额记录的。
g) 对客户的贷款
向客户提供的贷款与Nu的 无担保和有担保贷款产品相关。贷款按摊销成本报告，即未偿还本金余额，根据任何未赚收入、未摊销递延费用和成本、未摊销溢价和折扣以及冲销进行调整。报告贷款 减去估计无法收回金额（贷款预期信用损失津贴）.
h) 中央银行的强制存款和其他存款
强制性 存款和准备金是巴西中央银行（BACEN）根据Nu持有的银行存款单 （CDB）和银行存款收据（RDB）金额或支持即时支付业务（PX）所要求的金额。
i) 租赁
作为承租人的集团
对于于2019年1月1日或之后签订的任何新合同，本集团将考虑合同是否为租约或包含租约。租赁的定义是“转让一项资产(标的资产)在一段时间内的使用权以换取对价的合同或合同的一部分”。为了应用这一定义，专家组评估合同是否满足三个标准，这三个标准是：
| F-33 |
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| ● | 合同包含一项已确定的资产，该资产在合同中明确确定，或通过在向集团提供该资产时确定的方式隐含地规定； |
| ● | 考虑到其在合同规定范围内的权利，集团有权在整个使用期内从使用确定的资产中获得所有经济利益；以及 |
| ● | 本集团有权在整个使用期内指导已确定的资产的使用。集团 评估其是否有权在整个使用期间指示资产的使用方式和用途。 |
本集团确认租赁负债为 按折扣率及使用权资产按折扣率按初步成本价值计量的未来租赁付款现值的未来付款总额。
随后，资产按累计折旧和任何减值损失或重新计量(如适用)进行减值。债务通过支付的款项减少， 通过支付流量的利息减少。
累计折旧和减值损失 在合并损益表中归类为“一般和行政费用”。
租赁的计量和确认 作为承租人
于租赁开始日，集团 于资产负债表确认使用权资产及租赁负债。使用权资产按成本计量，该成本由租赁负债的初始计量、本集团产生的任何初始直接成本、在租赁结束时拆除和移除资产的任何成本的估计以及在租赁开始日期之前支付的任何租赁付款(扣除收到的任何激励措施 )构成。
本集团自租赁开始日起至使用权资产使用年限届满或租赁期届满 两者中较早者，按直线原则对使用权资产进行折旧。本集团还在存在此类指标的情况下评估使用权资产的减值。
于开始日期，本集团以该日未支付租赁付款的现值计量租赁负债，并使用租赁中隐含的利率(如该利率随时可得)或本集团的递增借款利率进行折现。
包含在租赁负债计量中的租赁付款 由固定付款（包括实质上固定的）、基于指数或利率的可变付款、剩余价值担保下预计支付的金额 以及合理确定将被行使的期权产生的付款组成。
在初步计量后，已支付的债务将减少，利息将增加。它会重新计量，以反映任何重新评估或修改，或者如果实质固定付款发生变化。
当租赁负债重新计量时， 相应的调整反映在使用权资产中，如果使用权资产已减至零，则反映损益。
| F-34 |
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本集团已选择使用实际权宜之计对短期租约和低价值资产的租赁进行会计处理。与确认使用权资产和租赁负债不同的是，与这些资产和租赁负债相关的付款在租赁期内以直线方式确认为损益费用。
j) 财产、厂房和设备以及无形资产
财产、厂房和设备是按历史成本减去累计折旧计量的。成本包括可直接归因于购买资产并从资产可用之日起折旧的支出。折旧的计算方法是根据物业、厂房及设备的可用经济年限，采用线性方法将物业、厂房及设备的成本减去估计剩余价值后摊销，并按年检讨及在适当时作出预期调整。
单独收购的无形资产在初始确认时按成本计量。在企业合并中收购的无形资产的成本是其在收购日的公允价值 。无形资产，包括软件及其他资产，如源自合约或其他法律权利，或可与本集团分开或分拆并出售、转让、许可、出租或交换，则视为确认。使用年限有限的无形资产按其估计使用年限按直线摊销，并按年度评估减值，或当事件或环境变化显示存在减值时。
与内部产生的无形资产相关的直接应占支出，主要与新功能和/或产品的开发有关，从实体能够证明其技术可行性、完成意图、使用能力以及能够 合理地展示未来可能的经济利益之日起资本化。
第三方房地产改善的支出在物业租赁期内摊销。
的使用寿命财产， 厂房、设备及无形资产项目如下：
| 家具和其他办公设备 | ||
| 计算机设备 | ||
| 软件和内部开发的资产 |
企业合并产生的无形资产具有特定的使用年限，在购买价格分配程序中确定。
k) 商誉
商誉最初按成本计量，即所转让代价与任何非控股权益及任何过往所持权益的总和的差额，以及所取得的可确认资产净额及承担的负债。如收购的资产净值超过转移的总代价的 ，本集团会重新评估是否已正确识别所有收购的资产及承担的所有负债，并检讨于收购日期计量应确认金额的程序。如果重估仍导致收购净资产的公允价值超过转移的总代价，则收益在损益中确认 。
商誉不会摊销，但会按年进行减值测试，或在不利情况显示账面值更有可能超过其公允价值的情况下更频繁地进行减值测试。这些指标可能包括公司股价持续大幅下跌 、预期未来现金流下降、重大处置活动、经济或商业环境的重大不利变化 以及重大资产组的回收测试等。
| F-35 |
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l) 非金融资产减值准备
每年，或更频繁地，当事件或情况变化要求时，物业、厂房和设备以及具有定义使用年限的无形资产被评估减值指标 。如果出现迹象，这些资产将接受减值审查。
物业、厂房及 设备、商誉及其他无形资产的账面价值按任何减值金额减记，而亏损则于有关期间的损益表中确认。如果情况变化导致用于确定财产、厂房和设备及无形资产可收回金额的估计发生变化，则先前确认的与财产、厂房和设备及无形资产有关的减值损失可部分或全部冲销。物业、厂房及设备 及无形资产的账面金额只会增加至未确认原始减值的金额。
m) 其他资产
其他资产包括未记录在其他项目中的资产金额 ，包括预付费用和递延费用。递延费用主要与信用卡和借记卡操作中产生的某些发行成本有关，例如浮雕和运输成本等。卡发行成本在卡的预期寿命内摊销 ，并根据任何取消进行调整。
n) 存款
对应于客户存入的金额 主要存放在：
| (i) | “努班克孔塔”; |
| (Ii) | 银行存款收据(RDB)和联系银行存款收据(“RDB-V”)； |
| (Iii) | 定期存款; |
| (Iv) | 银行存款单（CDB）;和 |
| (v) | 其他存款。 |
对于这些存款，利息支出 采用有效利率法确认。
o) 应付款到网络
网络应付款对应于按摊余成本确认的财务负债，将通过清算所向信用卡品牌万事达卡和也是信用卡网络一部分的其他清算所支付。
| F-36 |
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p) 借款和融资
对应于与第三方 获得的借款，这些借款最初按成本确认，随后按实际利率按摊销成本确认。
q) 递延收入
主要包括与奖励计划相关的收入，根据承担的履约义务的相对 独立销售价格，从向客户收取的交换和奖励费用中初步分配。分摊的收入作为递延收入入账，直到履行义务履行时在损益表中入账。递延收入亦包括与奖励有关的金额 客户每年或每月支付的费用，直至本集团赚取并计入奖励收入分摊 计算为止。
本集团根据赎回模式的发展、奖励计划条款及条件的改变及其他 因素评估递延收入金额 及假设.
r) 准备金及或有资产和负债
拨备已计入报告日期因过往事件可能导致本集团亏损而产生的当前债务 ，该等事件被视为可能发生，且其性质已确定，但其金额及/或时间则不确定。
或有负债是因过去事件而产生的可能债务 ，只有在发生或不发生一个或多个不完全在本集团控制范围内的未来事件时才能确认其存在。或有负债亦包括本公司及其附属公司可能承担的债务 不可能需要流出体现经济利益的资源来清偿债务，因此，本集团并不确认负债。相反，本集团在财务报表中披露或有负债，除非体现经济利益的资源流出的可能性微乎其微。
或有资产是指 因过去事件而产生的可能资产，其存在只会因一个或多个并非完全由本集团控制的未来事件的发生或不发生而被确认。或有资产不在综合财务状况表或综合损益表中确认，而是在附注中披露，前提是这些资产很可能会导致体现经济利益的资源增加。
该等综合财务报表包括被认为可能发生及结算的所有重大拨备。拨备是根据现有的关于产生拨备的事件后果的最佳信息进行量化的，并在每个报告期进行审查和调整，并在此类债务不再存在或减少时全部或部分撤销。
s) 关于诉讼和行政诉讼的规定
本公司及其附属公司在正常运作过程中会受到若干法院及行政诉讼的影响。这些诉讼程序根据其败诉的可能性被分类为：
| F-37 |
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| ● | 可能：负债在合并财务状况表中确认为“诉讼和行政诉讼准备金”； |
| ● | 可能：在财务报表中披露，但没有确认拨备； |
| ● | 远程：既不要求在财务报表上拨备，也不要求披露。 |
司法存款的数额根据现行法律进行调整，并在其他资产中确认。
t) 其他负债
其他负债包括 未列入其他类别的任何其他负债的余额。
股份溢价是指发行股份的应收代价的公允价值与股份面值之间的差额。股票溢价帐户只能 用于有限目的。
本集团维持长期激励计划，通过授予股票期权(“SOP”)、限制性股票单位(“RSU”)和与市场状况挂钩的奖励(“奖励”)构成。目标是为集团员工提供成为公司股东的机会，使关键员工的利益与股东的利益更加一致，并使集团能够吸引和留住关键员工。这些基于股份的支付被归类为股权结算的基于股份的支付交易。
股份支付费用按授予日的公允价值入账 。于2021年12月首次公开发售(“IPO”)后，公允价值是根据公开交易股价厘定，而在该日期之前，公允价值是使用不同的估值模型估计的。 在厘定公允价值模型的投入时，需要作出重大判断。授予的SOP、RSU和奖励的公允价值 在其归属于SOP和RSU或预期归属于奖励的期间确认为费用。归属要求 基本上与SOP和RSU的时间流逝以及市场条件和奖励的时间流逝有关。考虑到SOP和RSU的个别归属部分，本集团确认 费用。
专家组根据每个报告期的历史经验修订了对将授予的SOP和RSU数量的估计 。本集团确认对损益表及累计权益损失准备中的原始估计(如有)作出修订的影响。该奖项的预期归属 期限随后不会修改，无论该市场条件是否得到满足，费用都会被记录下来。
w) 短期雇员福利
短期员工福利义务是在未贴现的基础上计量的，并在提供相应服务时作为费用发生。如果存在当前的法律或推定付款义务，并且如果金额 可以可靠地估计，则该负债被确认为预计短期内支付的金额。
| F-38 |
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x) 所得税，包括递延税金
根据每个司法管辖区适用的税法，应就利润支付的所得税在利润产生期间确认为费用。税费是指当前应付的所得税和递延所得税的总和。
NU Holdings是在开曼群岛注册成立的，开曼群岛不征收企业所得税或资本利得税。在该集团最重要的子公司所在的巴西，所得税由IRPJ(公司所得税)和CSLL(对利润的社会贡献)组成，税率 如下.
| 税收 | Rate(2023) | Rate(2022) |
| 所得税(简写为IRPJ) | ||
| 社会贡献(CSLL) |
应税利润不同于损益表中报告的净利润，因为它不包括其他年度应纳税或应扣除的收入或费用项目 ，还不包括从未应纳税或应扣除的项目。本期税项负债按截至资产负债表日已实施或实质实施的税率计算。
本期或 上期的当期应纳税额按预计应向税务机关支付的金额计量。本集团考虑税务机关是否有可能接受不确定的税务待遇。如本集团认为税务机关可能会接受不确定的税务处理 ，则本集团厘定的应课税溢利(税项亏损)、税基、未用税项亏损、未用税项抵免或税率与其所得税申报文件所采用或计划采用的税务处理方式一致。当本集团得出结论认为税务机关不可能接受不确定的税务处理时，不确定性的影响反映在使用以下任何一种方法确定相关应纳税利润 (税损)、计税基础、未使用的税损、未使用的税收抵免或税率时：
| ● | 最可能的数额--一系列可能的结果中最有可能的数额，或者； |
| ● | 期望值--一系列可能结果的概率加权值的总和。 |
递延所得税是指预期应就可结转的所得税亏损及综合财务报表中资产及负债的计税基准与其账面值之间产生的暂时性差异而应支付或可收回的税项。采用资产负债表负债法进行核算。递延税项负债一般会就所有暂时性应课税差额予以确认，而递延税项资产则在可能有应课税利润的情况下予以确认，而当资产转回时，这些资产可能会被用作抵押品。
递延税项按预期于清偿负债期间适用的税率 计算，或根据资产负债表日实施或实质上实施的税率变现资产。递延税项在损益表中计入或记入贷方，但与在其他全面收益或直接在权益中确认的项目 有关的项目除外，在这种情况下，递延税项也在其他全面收益或直接在权益中确认。
| F-39 |
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本集团于每个结算日审阅 递延税项资产的账面值，并在不再可能有足够应课税溢利 收回全部或部分资产时予以扣减。
与按公平值计入其他全面收益之金融工具及现金流量对冲工具之公平值重新计量 有关之递延税项直接于其他全面收益 扣除或计入，并于递延公平值收益或亏损于 损益表确认时于损益表确认。
递延和即期税项资产和负债 仅当其产生于同一税务申报组，且有法定权利和意图以净额基准结算或同时变现资产和结算负债时，才予以抵销。
每股基本收益为本公司股东应占利润除以本年度已发行普通股的加权平均数 ，其中不包括库存股。
每股摊薄收益 调整用于确定每股基本收益的数字，以考虑与潜在摊薄普通股相关的利息和其他融资成本的税后影响，以及假设所有潜在摊薄普通股转换后将发行的额外 普通股的加权平均数。
z) 客户加密保护
集团 以客户在集团平台上持有的加密货币资产的公允价值核算保障负债和相应资产。 资产和负债具有相同的公允价值，并且不影响损益表，除非存在与保障活动相关的损失 。本集团尚未确认任何亏损。
5. 重大会计判断、 估计和假设
预算和判决的使用
财务报表的编制需要管理层作出 判断、估计和假设，这些判断、估计和假设影响会计政策的应用，以及资产、 负债、收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同，估计和假设将定期审查 。估计之修订按预期确认。
| a) | 信用卡应收账款和客户贷款金融工具的信用损失 |
本集团对信用卡、应收贷款的预期信用损失确认损失拨备，代表管理层截至每个报告日期对拨备的最佳估计 。
| F-40 |
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管理层对信用卡和贷款金额进行分析，以确定是否发生了信贷损失，并根据历史和当前趋势以及影响信贷损失的其他因素评估拨备的充分性。
判断的关键领域
管理层 在应用预期信用损失（“ESL”）拨备方法时做出的关键判断是：
| a) | 违约的定义； |
| b) | 用于预测宏观经济情景的前瞻性信息； |
| c) | 未来情景的概率权重； |
| d) | 信用风险和寿命显著增加的定义；以及 |
| e) | 回顾期间，用于参数估计(违约概率-PD、违约风险敞口 和给定违约-LGD的损失)。 |
灵敏度分析
2023年12月31日，信用卡和贷款的概率加权ESL津贴总计美元
| 加权平均 | 上行空间 | 基本情况 | 负面影响 | |||||
| 信用卡和贷款ECL |
B)按股份支付
本集团根据普通股于授出日期之公平值，计量与合资格享有股份薪酬之雇员之交易成本 。首次公开募股后， 公允价值根据公开交易股价确定。在首次公开募股之前，估计以股份为基础的付款 交易的公允价值需要确定与普通股相关的普通股、期权和其他奖励最合适的估值模型，这取决于每次授予的条款和条件。普通股的估值考虑了贴现现金流量模型（“CFM”）和反向期权定价模型（“APM”）中的一个或 组合，并基本上 基于先前优先股价格交易。以股份为基础的支付成本的估计还需要确定模型的其他重大 输入值，以评估SOP、RSU和奖励，包括应用于SOP的布莱克—舒尔斯 模型的预期期限、波动率和股息收益率、奖励的市场条件实现情况以及贴现率。
| F-41 |
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判断的关键领域
于首次公开发售日期前， 标准作业程序、受限制单位及奖励之公平值已考虑（其中包括）合约条款及可观察市场数据，其中包括若干因素 及管理层之判断，详情见附注10。在执行这一判断时，使用了多种工具，包括代理可观察 数据、历史数据和外推技术。外推技术考虑了 随着时间的推移观察到的股票市场的行为特征，并且有充分的理由支持对未来趋势的预期。估计值 已根据可观察到的市场价格进行校准。
本集团相信其估值方法 恰当，并与其他市场参与者一致。然而，使用不同的估值方法或假设，包括估计不可观察到的市场投入的不准确，以确定SOP、RSU和奖励的公允价值，可能会导致对公允价值的不同 估计。
本集团已作出假设以厘定因员工于归属期间结束前离职而最终将被没收或取消的以股份为基础的薪酬奖励的估计部分的没收比率 。
罚没率的确定涉及基于各种因素的判断，包括历史员工流失率、外部经济和行业特定因素。 然而，估计罚没率本质上是不确定的，受风险和我们无法控制的不确定性的影响。
C)商誉减值分析
为进行减值测试，将商誉分配给投资活动现金产生单位(“CGU”)。减值测试于二零二三年九月三十日进行，并无对商誉的可收回金额作出任何调整，因为CGU的可收回金额被确定为高于其账面值。
现金产生单位之可收回金额 乃根据其使用价值计算，并透过贴现预期自持续 使用现金产生单位资产及其最终出售产生之未来现金流量而厘定。
判断的关键领域
分配给关键假设的值 代表管理层对相关行业未来趋势的评估，并基于外部 和内部来源的历史数据。
使用的贴现率是被收购实体活动集中的巴西业务的股权成本。投资活动CGU的现金流预测包括在贴现现金流模型中。长期增长率被用来推断这些时期之后的现金流。永久增长率被确定为巴西目前预期的长期通货膨胀率。
预计收入增长时考虑了过去五年的平均增长水平和未来五年的估计增长。扣除税项、折旧和摊销前的预算利润是基于对未来结果的预期 考虑过去的经验，并根据预期的收入增长进行调整。随着经济和市场状况的变化，这些关键假设可能会发生变化。
| F-42 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
所有 个CGU的估计可回收金额超过了其在2023年9月30日的账面金额。确定可收回金额时使用的账面金额和主要假设如下：
| CGU |
账面金额 (百万美元) |
商誉 (百万美元) |
贴现率(%) | 增长率（%） | ||||
| 投资活动CGU |
D)关于诉讼和行政诉讼的规定
本集团及其附属公司为诉讼及行政诉讼的当事人。对于代表合理估计的可能损失的所有案件都确认拨备。 损失可能性的评估考虑了可用证据、法律等级、以前的法院裁决及其法律意义，以及法律顾问的意见。
该拨备主要代表管理层 对本集团在民事和劳工投诉方面未来责任的最佳估计。在确定适当假设时，管理层需要 作出重大判断，其中包括预期收到的投诉的级别、投诉的数量、将 予以维持和纠正的数量（反映法律和监管责任，包括责任的确定和 时限的影响）。此类事项的复杂性通常需要在进行评估时提供专业意见以产生 估计值。
确认为拨备的金额 也可能受到计算时所作假设的影响。这导致了广泛的潜在结果，需要 在确定适当的拨备水平时作出判断。本集团相信其或然负债的估值方法是适当的 且在各期间内一致。管理层认为，由于目前的索赔数量和涉及的总金额，如果 使用不同的假设，不会对拨备产生重大影响。
E)金融工具的公允价值
金融工具（ 可包括不在活跃市场买卖的衍生工具及可转换嵌入式衍生工具）的公允价值由本集团 根据考虑市场信息及条件的假设，使用估值技术计算。
在确定金融工具公允价值时所涉及的管理层判断程度取决于活跃市场的报价或可观察到的市场参数。当活跃市场的报价和可观察数据不完全可用时，需要管理层判断以估计公允价值。
| F-43 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
市场条件的变化，例如资本市场流动性下降或二级市场活动的变化，可能会降低报价 或用于确定公允价值的可观察数据的可用性和可靠性。管理层可能需要作出重大判断，以确定某些 按公允价值计量的金融工具是分类为第2级还是第3级。为作出此决定，本集团考虑市场参与者用以计量金融工具公平值的所有可用 资料，包括可观察市场数据、市场流动性及有序性的迹象，以及对所用估值技术及重大输入数据的理解。
根据每个工具或工具类别的具体事实和情况 ，对第3级输入值对工具整体 公允价值计量的重要性作出判断。倘第三级输入数据被视为重大，则该工具分类为第三级。使用不可观察输入数据确定公允价值的过程 一般较为主观，涉及高度的管理判断和 假设。
关于无法观察到的重要输入的更多信息和其他信息在附注28中披露。
F)区块链令牌记账
目前，IFRS或任何其他会计框架均未就本公司(“Nucoin Network”)发行的与流动资金池和忠诚度网络相关的内部生成区块链令牌 的会计处理提供具体指导 。因此，管理层在确定适当的会计处理方法时必须作出重大判断。
考虑到本公司在支持流动资金池及评估现有及/或推定债务方面的有限承诺，在将会计框架应用于向客户发行代币及其从流动资金池中进行销售和收购时，判断的行使是相关的。此外，在确定何时确认因向客户交付和堆叠令牌而产生的履行义务时，判断至关重要 并评估该义务的估值。
6. 收入和有关支出
a）金融工具的利息收入和收益（损失）
| 2023 | 2022 | 2021 | |||||
| 利息收入—信用卡 | |||||||
| 利息收入--贷款 | |||||||
| 利息收入—按摊余成本列账的其他资产 | |||||||
| 利息收入—其他应收款 | |||||||
| 按公允价值计量的金融工具的利息收入和收益（亏损） | |||||||
| 按公允价值计算的金融资产 | |||||||
| 其他 | ( |
||||||
| 金融工具利息收入和收益（损失）共计 |
上文呈列的 来自信用卡、贷款、按摊余成本列账的其他资产及其他应收款的利息收入指使用 实际利率法计算的利息收入。按公平值计量之金融资产包括利息及按公平值计量之金融资产之公平值变动。
| F-44 |
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（b）手续费和佣金收入
| 2023 | 2022 | 2021 | |||||
| 换乘费用 | |||||||
| 滞纳金 | |||||||
| 充值费用 | |||||||
| 奖励收入 | |||||||
| 其他手续费和佣金收入 | |||||||
| 客户计划（“NuSócios”） | ( | ||||||
| 手续费及佣金收入总额 |
费用及佣金收入按 反映本集团所提供服务性质的费用类别呈列。充值费包括扣除购置成本后的电信预付费 给客户的售价。
（c）利息和其他财务费用
| 2023 | 2022 | 2021 | |||||
| 存款利息支出 | |||||||
| 其他利息和类似费用 | |||||||
| 利息和其他财务费用 |
（d）转移费用
| 2023 | 2022 | 2022 | |||||
| 银行单据费用 | |||||||
| 奖励费用 | |||||||
| 信用卡和借记卡网络成本 | |||||||
| 其他交易费用 | |||||||
| 交易费用总额 |
交易 费用包括直接归因于支付网络周期的所有成本。支付网络周期成本包括与数据处理相关的金额 、支付计划许可费、与信用卡和借记卡交易相关的退款损失、与客户使用积分的奖励计划相关的成本 ，以及与付款连接相关的其他成本。
信用卡 和借记卡网络成本与支付计划许可证相关，这是支付给万事达卡和其他卡计划的可变费用 ，用于实现网络参与者之间的通信、访问特定报告、与涉及开发新功能的项目相关的费用 、运营固定费用、与退款重述相关的费用和特许权使用费。
| F-45 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
7. 信用损失备抵费用
| 2023 | 2022 | 2021 | |||||
| 净增加损失准备(附注13) | |||||||
| 恢复 | ( |
( |
( | ||||
| 信用卡应收账款 | |||||||
| 净增加损失准备(附注14) | |||||||
| 恢复 | ( |
( |
( | ||||
| 对客户的贷款 | |||||||
| 损失拨备净增加额（注16） | |||||||
| 恢复 | |||||||
| 其他应收账款 | |||||||
| 其他金融资产拨备费用（附注12） | |||||||
| 证券 | |||||||
| 总计 |
8. 运营费用
| 2023 | ||||||||||
| 客户支持和运营 | 一般和行政费用 | 营销费用 | 其他费用(收入) | 总计 | ||||||
| 基础设施和数据处理费用 | ||||||||||
| 信用分析和收款费用 | ||||||||||
| 客户服务 | ||||||||||
| 薪金及相关福利 | ||||||||||
| 信用卡和借记卡发卡费用 | ||||||||||
| 以股份为基础的薪酬（附注10a） | ||||||||||
| 专门化服务费 | ||||||||||
| 其他人事费 | ||||||||||
| 折旧及摊销 | ||||||||||
| 营销费用 | ||||||||||
| 其他(一) | ||||||||||
| 总计 | ||||||||||
| 2022 | ||||||||||
| 客户支持和运营 | 一般和行政费用 | 营销费用 | 其他费用(收入) | 总计 | ||||||
| 基础设施和数据处理费用 | ||||||||||
| 信用分析和收款费用 | ||||||||||
| 客户服务 | ||||||||||
| 薪金及相关福利 | ||||||||||
| 信用卡和借记卡发卡费用 | ||||||||||
| 以股份为基础的薪酬（附注10a） | ||||||||||
| 专门化服务费 | ||||||||||
| 其他人事费 | ||||||||||
| 折旧及摊销 | ||||||||||
| 营销费用 | ||||||||||
| 其他(一) | ||||||||||
| 小计 | ||||||||||
| 股份补偿-或有股份奖励终止（10 b）（ii） | ||||||||||
| 总计 | ||||||||||
| F-46 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 2021 | ||||||||||
| 客户支持和运营 | 一般和行政费用 | 营销费用 | 其他收入(费用) | 总计 | ||||||
| 基础设施和数据处理费用 | ||||||||||
| 信用分析和收款费用 | ||||||||||
| 客户服务 | ||||||||||
| 薪金及相关福利 | ||||||||||
| 信用卡和借记卡发卡费用 | ||||||||||
| 以股份为基础的薪酬（附注10a） | ||||||||||
| 专门化服务费 | ||||||||||
| 其他人事费 | ||||||||||
| 折旧及摊销 | ||||||||||
| 营销费用 | ||||||||||
| 其他(一) | ||||||||||
| 总计 | ||||||||||
| (i) | “其他”主要包括金融收入联邦税、与国际交易相关的税和外汇汇率变动 。 |
| (Ii) | 2021年或有股份奖励的终止导致2022年第四季度一次性非现金确认费用总额为355，573美元。 |
基础设施和数据处理成本 包括技术、未资本化软件成本和其他相关成本，主要与集团使用的云基础设施和用于为客户提供服务的其他软件有关。这些专门与客户交易相关的成本 列示为“客户支持和运营”，其余成本列示为“一般和管理费用”。 与开发新模块相关的软件成本确认为无形资产。
信用分析和收款成本包括 支付给信用局的费用以及与收款机构相关的费用。与申请人的初始信用 分析相关的信用分析成本显示为“一般和管理费用”，其余成本显示为“客户 支持和运营”。
客户服务主要包括运营商提供的客户服务的成本 。这些专门与获得新客户有关的成本列示为“一般费用和行政费用”，所有其他费用列示为“客户支持和运营”。
| F-47 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
与获取新客户无关的客户服务员工的工资和相关福利支出 列示为“客户支持和运营” ，营销人员的工资和相关福利支出列示为“营销费用”。来自其他员工的所有活动 以及客服员工执行的与获取新客户相关的活动均列示为 “一般和行政费用”。
信用卡和借记卡发行成本包括 打印、包装、运输成本和其他成本。与向客户发放的第一张卡相关的成本最初被记录为“其他资产”中的“递延费用”资产，然后摊销。与客户的第一张卡相关的摊销 列示为“一般和管理费用”，其余费用，包括与后续卡相关的费用， 列示为“客户支持和运营”。
| 2023 | 2022 | 2021 | |||||
| 母公司股东应占收益(亏损) | ( |
( | |||||
| 加权平均流通股-普通股-基本(千) | |||||||
| 对基本每股收益的调整： | |||||||
| 将完全根据时间推移发行的递延并购股票 | |||||||
| 加权平均流通股-普通股-基本(千) | |||||||
| 对稀释后每股收益的调整： | |||||||
| 基于股份的支付 | |||||||
| 业务收购 | |||||||
| 稀释每股收益的普通股总加权平均值(单位：千股) | |||||||
| 每股收益(亏损)-基本(美元) | ( |
( | |||||
| 每股收益(亏损)-稀释后(美元) | ( |
( | |||||
| 不计入加权股数的反稀释工具(千股) |
本公司拥有的工具将在行使、收购、转换(附注10所述的SOP和RSU)或满足特定业务合并条件时成为普通股 。潜在反摊薄工具的影响采用库存股方法计算，并计入 稀释每股收益的普通股总加权平均数(如果影响被视为摊薄)。在业绩呈负的期间，未计入加权股数的反摊薄工具 对应于可转换为普通股的股份总数 。
| a) | 股份结算奖励 |
本集团的员工奖励包括： 股份以股票形式结算奖励，使彼等有机会透过行使购股权(股票期权 -“SOP”)购买普通股，于归属时收取普通股(限制性股票单位-“RSU”)，以及在市况及时间过去后获得 股份(“奖励”)。
| F-48 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
根据授予的SOP和RSU获得的员工服务的成本在员工提供服务期间的损益表中确认，并根据归属条件进行确认。本集团亦已于2020年及2021年颁发奖项，于与本公司估值相关的市况完成后授予股份，以及于2021年颁发奖项的时间已过。RSU激励于2020年实施，此后一直是主要激励措施。
2016年底，子公司Nu Pagamentos将其SOP计划转让给其间接母公司Nu Holdings，后者成为该计划下所有子公司SOP的发行人。期权的执行价格在计划转移给Nu Holdings之前以雷亚尔确定，此后以美元确定，并附带发行人的功能货币。该计划最初于2013年7月获得Nu Pagamentos董事会的批准。2020年1月30日，Nu Holdings批准了其综合激励计划，其中包括
发放RSU。
SOP和RSU作为绩效周期的一部分发放，并作为签约奖金发放。随着时间的推移，SOP和RSU被授予不同的归属期限。一旦授予，期权最多可在授予日期后10年内行使。
赠款的总成本是使用预计授予的SOP和RSU的数量及其在赠款之日的公允价值来计算的。预计将授予的SOP和RSU数量将考虑奖励条款中包括的服务条件得到满足的可能性，并基于过去的 和未来的预期没收。未能满足归属条件将被视为没收，导致实际成本 ，且不会进一步确认费用。
授予的SOP的公允价值是根据Black-Scholes期权定价模型确定的。Black-Scholes期权定价模型考虑了期权的行权价格、授予日的股价、预期期限、无风险利率、股票的预期波动率以及其他相关的 因素。由于本集团并无重大的归属后活动，故SOP的预期年期乃根据加权平均归属时间与合约到期日 之间的中点计算。归属期限为4年和5年的SOP的预期期限分别为6.25年和6.50年。
RSU计划的条款和条件 要求本集团从和解中扣留股份给其员工，以清偿员工的纳税义务。因此，本集团按净额结算交易，扣留公平价值等于雇员税务责任货币价值的股份数目，并于归属日期向雇员发行剩余股份。与RSU相关的员工纳税义务 基本上是根据预期员工的个人税率和股票在归属日期的公允价值来计算的。此外，对于本集团须就既得收入单位缴纳税项及社会保障税的国家/地区，本集团确认适用奖励中与企业及社会保障税有关的开支，主要按报告日期普通股的公平价值按税率计算，并在综合损益表中列作“客户支持及营运”、“一般及行政开支”及“营销开支”之间的“股份补偿” 。
| F-49 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
奖项的公允价值是使用蒙特卡洛模拟模型确定的。蒙特卡洛模型考虑了市场条件得到满足的预期时间、授予日的股票价格、无风险利率、股票的预期波动率以及其他相关因素。归属期间 反映本公司达到由市场状况决定的估值的估计时长，其后不会修订 。无论市场条件是否得到满足，这些费用都将在归属期间入账。
标准操作规程的预期寿命是如上所述 计算的，并不一定表示可能发生的运动模式。预期波动率是根据假设的同行杠杆波动率计算的，该假设的同行杠杆波动率基于现有数据，这些数据反映了由于现有同行交易历史较短而通过iShares MSCI巴西小盘股ETF(“EWZS”)反映的巴西小盘股公司，以及2019年后基于杠杆调整的同行波动率。波动率反映了这样一个假设，即在市场状况得到满足之前的一段预期时间内，与股票期权或奖励类似的一段时间内的历史波动率指示着未来的趋势，这可能不一定是实际结果。
在IPO日期之前，使用
作为Black-Scholes和蒙特卡罗模型的输入的股价，以及RSU的股价是使用贴现现金流模型(“CFM”)和期权定价模型(“OPM”)中的一个或组合计算出来的，该模型基本上基于之前的优先股价交易。
股息被确定为零，因为公司预计在可预见的未来不会支付股息，而SOP、
RSU和Awards的持有人无权获得股息。该公司根据Finnerty
模型计算，对模型的结果进行了折扣，以反映缺乏公开或活跃的股票销售市场。在IPO日期之后，授予的RSU的公允价值将根据公开交易价格确定。
在授予日期之后，SOP和RSU的条款和条件没有变化。
SOP和RSU数量的变化情况如下：WAEP为加权平均行使价格，WAGDFV为授权日的加权平均公允价值。
| 索普斯 | 2023 | WAEP(美元) | 2022 | WAEP(美元) | 2021 | WAEP(美元) | |||||
| 1月1日未清偿 | |||||||||||
| 年内批出 | - | - | - | - | |||||||
| 年内进行的运动 | ( |
( |
( |
||||||||
| 在本年度内被没收 | ( |
( |
( |
||||||||
| 1送6远期股份拆分前余额 | |||||||||||
| 因1取6远期拆分而发行的期权 | - | - | |||||||||
| 12月31日未偿债务 | |||||||||||
| 可于12月31日行使 |
| RSU | 2023 | WAGDFV(美元) | 2022 | WAGDFV(美元) | 2021 | WAGDFV(美元) | |||||
| 1月1日未清偿 | |||||||||||
| 年内批出 | |||||||||||
| 于年内归属 | ( |
( |
( |
||||||||
| 在本年度内被没收 | ( |
( |
( |
||||||||
| 1送6远期股份拆分前余额 | |||||||||||
| 由于1比6远期拆分而发行的RSU | - | - | |||||||||
| 12月31日未偿债务 |
| F-50 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
下表列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日的股份薪酬费用总额 以及税款拨备。
| 2023 | 2022 (i) | 2021 | |||
| SOP和RSU费用以及相关的公司和社会保障税费用 | |||||
| RSU和SOP授权-业务组合 | |||||
| 奖励费用和相关税收 | |||||
| 公允价值调整-企业税和社会保障税对冲（注19） | ( |
||||
| 基于股份的薪酬支出总额(附注8) | |||||
| 股权股份薪酬，扣除为员工税预扣税的股份 |
(i)在或有股份奖励终止之前（见注释10 b）。
| 2023 | 2022 | 2021 | |||
| 作为薪金、津贴和社会保障缴款列报的税项负债准备金 |
2022年和2023年，没有授予SOP。 下表列出了与SOP特征和估值模型相关的其他信息：
| 2023 | 2022 | 2021 | |||
| 年内授予的期权的加权平均公允价值(美元) | - | - | |||
| 年内授出购股权之加权平均股份公允价值(美元) | - | - | |||
| 年内授予的期权行权价(美元) | - | - | |||
| 年内授予期权估值的预期波幅(%) | - | - | |||
| 无风险利率P.Y。年内已授出期权的估值(%) | - | - | |||
| 年度内行使期权当日的加权平均股价(美元) | |||||
| 年终未偿期权的加权平均剩余合同期限 | |||||
| 年末未偿还期权行权价范围(美元) | |||||
| 0美元至0.10美元 | |||||
| 0.11美元至0.50美元 | |||||
| 0.51美元至15.00美元 | |||||
| 超过15.01美元 | - | - | - | ||
| 在年终行使未清偿标准操作程序时应收到的现金总额 | |||||
| 既得 | |||||
| 未归属的 |
| F-51 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
下表提供了与RSU和奖项特征以及估值模型相关的其他信息 ：
| 2023 | 2022 | ||
| 未偿还补助金最相关的归属期 | |||
| 3年 | |||
| 5年 | |||
| 加权平均奖励归属期 |
| b) | 或有股份奖励（CSA）终止 |
2022年11月29日，公司首席执行官David·贝莱斯先生终止了2021年或有股票奖。由于终止，公司记录了
美元的费用
2021或有股份奖于2021年11月22日颁发，其主要条款为：
| 2023 | 2022 | ||
| 或有股份奖励终止 |
11. 现金和现金等价物
| 2023 | 2022 | ||
| 中央银行的自愿存款 | |||
| 银行余额 | |||
| 短期投资 | |||
| 外币逆回购协议 | |||
| 其他现金及现金等价物 | |||
| 总计 |
| F-52 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
持有现金及现金等价物是为了满足 短期现金需求，包括银行存款及其他原始到期日为三个月或以下且有无形价值变动风险的短期高流动性投资。
逆回购协议和短期 投资主要集中在巴西雷亚尔，截至2023年12月31日和2022年12月31日的平均报酬率分别为巴西CDI利率的100%和99%，巴西CDI利率每日设定，代表巴西银行愿意相互借款/贷款的平均利率 一天。
央行自愿存款是巴西子公司在巴西央行进行的存款 ，截至2023年和2022年12月31日的平均报酬率为 100% 巴西CDI利率，每日到期。
12. 证券
A)按公允价值计提损益的金融工具(“FVTPL”)
| 2023 | 2022 | |||||||||||
| 到期日 | ||||||||||||
| FVTPL的金融工具 |
摊销 成本 |
公允价值 | 没有到期 | 最多12个月 |
超过12岁 月份 |
公允价值 | ||||||
| 政府债券 | ||||||||||||
| 巴西 | - | - | ||||||||||
| 政府债券共计 | - | - | ||||||||||
| 公司债券和其他工具 | ||||||||||||
| 信用证（LC） | - | - | ||||||||||
| 银行存款证明 | - | |||||||||||
| 房地产和农业综合企业信用证 | - | |||||||||||
| 公司债券和债券 | - | - | ||||||||||
| 股权工具（i） | - | - | ||||||||||
| 投资基金 | - | - | - | |||||||||
| 定期存款 | - | - | - | - | - | |||||||
| 房地产和农业综合企业应收款证书 | - | - | ||||||||||
| 公司债券和其他工具共计 | ||||||||||||
| 按公平值计入损益之金融工具总额 | ||||||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 金额(以 | 金额(以 | |||||||
| FVTPL的金融工具 | 原币 | 美元 | 原币 | 美元 | ||||
| 货币： | ||||||||
| 巴西雷亚尔 | ||||||||
| 美元 | ||||||||
| 其他(一) | ||||||||
| 总计 | ||||||||
| (i) | 批准对印度消费者新银行Jupiter的投资，以及对巴基斯坦金融科技公司Din Global（“dbBank”）的投资。截至2023年12月31日，这些投资的总公允价值相当于13，199美元（2022年12月31日为22，082美元），如附注28所述，被归类为公允价值层级中的第3级。 |
| F-53 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
b）以公允价值 计入其他全面收益的金融工具（“公允价值计入TOCI”）
| 2023 | 2022 | |||||||||||
| 到期日 | ||||||||||||
| FVTOCI的金融工具 |
摊销 成本 |
公允价值 | 没有到期 | 最多12个月 |
超过12岁 月份 |
公允价值 | ||||||
| 政府债券(一) | ||||||||||||
| 巴西 | - | |||||||||||
| 美利坚合众国 | - | - | ||||||||||
| 墨西哥 | - | - | ||||||||||
| 政府债券共计 | - | |||||||||||
| 公司债券和其他工具 | ||||||||||||
| 公司债券和债券 | - | |||||||||||
| 投资基金 | - | |||||||||||
| 定期存款 | - | - | ||||||||||
| 房地产和农业综合企业应收款证书 | - | - | ||||||||||
| 公司债券和其他工具共计 | ||||||||||||
| 按公平值计入其他全面收益之金融工具总额 | ||||||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 金额(以 | 金额(以 | |||||||
| FVTOCI的金融工具 | 原币 | 美元 | 原币 | 美元 | ||||
| 货币： | ||||||||
| 巴西雷亚尔 | ||||||||
| 美元 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 总计 | ||||||||
| (i) | 包括子公司根据巴西央行的要求为监管目的持有的23，050美元（2022年12月31日为2，252，464美元） 。其中还包括集团为巴西证券交易所交易而抵押的巴西政府证券保证金 金额为130，150美元（2022年12月31日为160，485美元）。政府债券在公允价值层次结构中被归类为第1级， 如附注28所述。 |
| F-54 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
集团拥有被分类为公允价值计入TOCI的公司债券和债券
，2023年12月31日计量的预期信贷损失为美元
c）按摊销成本计算的金融工具
| 2023 | 2022 | |||||||||
| 到期日 | ||||||||||
| 按摊销成本计算的金融工具 |
摊销 成本 |
没有到期 | 最多12个月 |
超过12岁 月份 |
摊销 成本 | |||||
| 主权债券和其他工具 | ||||||||||
| 主权债券（i） | ||||||||||
| 定期存款 | ||||||||||
| 主权债券和其他工具总额 | ||||||||||
| 按摊销成本计算的金融工具总额 | ||||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 金额(以 | 金额(以 | |||||||
| 按摊销成本计算的金融工具 | 原币 | 美元 | 原币 | 美元 | ||||
| 货币： | ||||||||
| 巴西雷亚尔 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 总计 | ||||||||
| (i) | 指对主权债券的投资，旨在收取合同现金流。 |
| F-55 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
13. 信用卡应收账款
应收账款的构成
| 2023 | 2022 | |||
| 应收款--当期(一) | ||||
| 应收账款--分期付款(一) | ||||
| 应收款--循环(二) | ||||
| 应收账款总额 | ||||
| 公允价值调整-投资组合对冲(附注19) | ( | |||
| 总计 | ||||
| 信用卡ECL津贴 | ||||
| 作为应收账款的扣减列示 | ( |
( | ||
| 列作“其他负债”(附注26) | ( |
( | ||
| 信用卡ECL津贴总额 | ( |
( | ||
| 应收账款净额 | ||||
| 作为资产列报的应收账款总额 |
| (i) | “应收账款-当期”指的是购买、提款、付款单(Boleto“)和PIX(BACEN即时付款)客户在下一个信用卡账单日期到期的融资。”应收账款-分期付款“是指 分期付款。NU的客户可以在巴西、墨西哥和哥伦比亚分别以每月12、24和36个月的分期付款方式支付信用卡应收账款。持卡人的信用额度最初会减去总金额，分期付款 将在持卡人随后的每月信用卡对账单上到期并支付。巴西按照类似的时间表向信用卡网络支付相应款项(见附注22)。由于收付是一致的，本集团不会因此产品而招致重大融资成本 ，但会承受持卡人的信用风险，因为即使持卡人不付款，本集团亦有责任向信用卡网络付款。“应收账款-分期付款”还包括客户未全额支付并已转换为固定利率分期付款的信用卡账单的金额(“法图拉 帕切拉达“)，除了票据融资，包括通过信用卡分期支付的账单外，银行付款 单据(“Boleto”）和多次分期付款的onix融资。 |
| (Ii) | “应收账款-循环”是指尚未全额支付信用卡账单的客户的应收款项。客户 可以要求将这些应收账款转换为分期偿还的贷款。根据巴西的规定，超过2个月的循环余额 将强制转换为黄褐发毛藻- 一种分期贷款， 通过客户每月的信用卡账单结算. |
| F-56 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
A)按成熟度分列
| 2023 | 2022 | |||||||
| 金额 | % | 金额 | % | |||||
| 逾期未逾期的应收账款： | ||||||||
| 30 | ||||||||
| >60天 | ||||||||
| 未逾期应收账款总额 | ||||||||
| 逾期者： | ||||||||
| 30 | ||||||||
| 60 | ||||||||
| >90天 | ||||||||
| 逾期应收账款总额 | ||||||||
| 总计 | ||||||||
逾期应收款项主要由逾期余额构成，未逾期应收款项主要由当期应收款项和未来票据分期付款构成(“帕莱拉多“).
B)信贷损失准备金--分阶段
截至2023年12月31日，信用卡ECL津贴总额为2,096,269美元(截至2022年12月31日为1,050,668美元)。拨备是使用一贯应用的建模技术估计的，并且对其计算所依据的方法、假设和风险参数很敏感。
信贷损失拨备 相对于本集团应收账款总额的金额(覆盖率)也受到监控，以预测 可能表明信贷风险增加的趋势。此指标被视为关键风险指标，并由多个委员会进行监控，以支持决策流程，并在信用论坛中进行讨论。
如附注4所示，所有应收账款均分阶段分类。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，集团信用卡投资组合的大部分被归类为阶段1，其次是阶段2和阶段3。第三阶段暴露的比例增加到
| F-57 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 2023 | ||||||||||
| 总暴露量 | % | 信贷损失拨备 | % | 覆盖率（%） | ||||||
| 阶段1 | ||||||||||
| 第二阶段 | ||||||||||
| 绝对触发(延迟天数) | ||||||||||
| 相对触发(局部放电恶化) | ||||||||||
| 阶段3 | ||||||||||
| 总计 | ||||||||||
| 2022 | ||||||||||
| 总暴露量 | % | 信贷损失拨备 | % | 覆盖率（%） | ||||||
| 阶段1 | ||||||||||
| 第二阶段 | ||||||||||
| 绝对触发(延迟天数) | ||||||||||
| 相对触发(局部放电恶化) | ||||||||||
| 阶段3 | ||||||||||
| 总计 | ||||||||||
c）信用损失津贴-按信用 质量与阶段
| 2023 | ||||||||||
| 总暴露量 | % | 信贷损失拨备 | % | 覆盖率（%） | ||||||
| 强(PD | ||||||||||
| 阶段1 | ||||||||||
| 第二阶段 | ||||||||||
| 满意(5% | ||||||||||
| 阶段1 | ||||||||||
| 第二阶段 | ||||||||||
| 风险较高(PD>20%) | ||||||||||
| 阶段1 | ||||||||||
| 第二阶段 | ||||||||||
| 阶段3 | ||||||||||
| 总计 | ||||||||||
| F-58 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 2022 | ||||||||||
| 总暴露量 | % | 信贷损失拨备 | % | 覆盖率（%） | ||||||
| 强(PD | ||||||||||
| 阶段1 | ||||||||||
| 第二阶段 | ||||||||||
| 满意(5% | ||||||||||
| 阶段1 | ||||||||||
| 第二阶段 | ||||||||||
| 风险较高(PD>20%) | ||||||||||
| 阶段1 | ||||||||||
| 第二阶段 | ||||||||||
| 阶段3 | ||||||||||
| 总计 | ||||||||||
信用质量分类根据报告日期的违约概率（PD）分为三个 类别，如下表所示：
| 阶段1和阶段2 | 第三阶段 | |||||||
| 默认等级 | 违约概率 | 信用质量描述 | 违约概率 | 信用质量描述 | ||||
| 1 | ||||||||
| 2 | ||||||||
| 3 | ||||||||
| 4 | ||||||||
| 5 | ||||||||
| F-59 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
与2022年12月31日相比，观察到信用质量分布发生了变化 ，相对风险敞口转向更高的PD阶段。以下 项d）信用损失备抵-变更中解释了这一变动。尽管如此，根据信贷质量，第一阶段的应收账款仍然严重集中 。此外，具有令人满意风险的应收账款分布在第1阶段和第2阶段之间，但主要是第1阶段。
关于阶段 3的违约资产，它们被归类为较高风险。 很大一部分第二阶段暴露也被归类为风险较高。 第一阶段被归类为较高风险的应收账款是那些信用风险分数较低的客户。
d）信贷损失备抵—变动
下表按金融工具的不同阶段显示了从信贷损失准备金期初到期末余额的对账情况。
| 2023 | ||||||||
| 阶段1 | 第二阶段 | 阶段3 | 总计 | |||||
| 年初信用损失准备金 | ||||||||
| 从第一阶段转移到第二阶段 | ( |
|||||||
| 从第二阶段转移到第一阶段 | ( |
|||||||
| 转入第三阶段 | ( |
( |
||||||
| 从第三阶段转移 | ( |
|||||||
| 核销 | ( |
( | ||||||
| 亏损拨备净增加（附注7） | ||||||||
| （a） | ||||||||
| 原存账户风险的变化（b） | ||||||||
| 净提取、偿还、净重新计量和风险变动 | ( |
|||||||
| 计算中使用的模型的变更（c） | ||||||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ||||||||
| 年末信贷亏损拨备 | ||||||||
| F-60 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 2022 | ||||||||
| 阶段1 | 第二阶段 | 阶段3 | 总计 | |||||
| 年初信用损失准备金 | ||||||||
| 从第一阶段转移到第二阶段 | ( |
|||||||
| 从第二阶段转移到第一阶段 | ( |
|||||||
| 转入第三阶段 | ( |
( |
||||||
| 从第三阶段转移 | ( |
|||||||
| 核销 | ( |
( | ||||||
| 亏损拨备净增加（附注7） | ||||||||
| （a） | ||||||||
| 原存账户风险的变化（b） | ||||||||
| 净提取、偿还、净重新计量和风险变动 | ( |
|||||||
| 计算中使用的模型的变更（c） | ( |
|||||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ||||||||
| 年末信贷亏损拨备 | ||||||||
| 2021 | ||||||||
| 阶段1 | 第二阶段 | 阶段3 | 总计 | |||||
| 年初信用损失准备金 | ||||||||
| 从第一阶段转移到第二阶段 | ( |
|||||||
| 从第二阶段转移到第一阶段 | ( |
|||||||
| 转入第三阶段 | ( |
( |
||||||
| 从第三阶段转移 | ( |
|||||||
| 核销 | ( |
( | ||||||
| 亏损拨备净增加（附注7） | ||||||||
| （a） | ||||||||
| 原存账户风险的变化（b） | ||||||||
| 净提取、偿还、净重新计量和风险变动 | ( |
|||||||
| 计算中使用的模型的变更（c） | ||||||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ( |
( |
( |
( | ||||
| 年末信贷亏损拨备 | ||||||||
| (a) | 考虑从期初到期末的所有账户。如果采用期初的风险参数，则表中列出的ECL影响按 计算。 |
| (b) | 反映在本期间开始时已存在的账户风险敞口的变动，如信贷额度的增加。ECL 如果应用了期初暴露的风险参数，则计算ECL 影响。 |
| (c) | 此期间发生的模型变更包括校准反映公司承保 政策和收款策略变化的ESL参数，以及纳入更新的风险和回收数据。 |
| F-61 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
下表列出了信用卡投资组合的 总账面金额的变化，以证明上述相同投资组合的损失拨备变化的影响 。“总账面值净变化”包括收购、付款和应计利息。
| 2023 | ||||||||
| 阶段1 | 第二阶段 | 阶段3 | 总计 | |||||
| 年初总账面金额 | ||||||||
| 从第一阶段转移到第二阶段 | ( |
|||||||
| 从第二阶段转移到第一阶段 | ( |
|||||||
| 转入第三阶段 | ( |
( |
||||||
| 从第三阶段转移 | ( |
|||||||
| 核销 | ( |
( | ||||||
| 账面总金额净变动 | ||||||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ||||||||
| 年终总账面金额 | ||||||||
| 2022 | ||||||||
| 阶段1 | 第二阶段 | 阶段3 | 总计 | |||||
| 年初总账面金额 | ||||||||
| 从第一阶段转移到第二阶段 | ( |
|||||||
| 从第二阶段转移到第一阶段 | ( |
|||||||
| 转入第三阶段 | ( |
( |
||||||
| 从第三阶段转移 | ( |
|||||||
| 核销 | ( |
( | ||||||
| 账面总金额净变动 | ||||||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ||||||||
| 年终总账面金额 | ||||||||
| F-62 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 2021 | ||||||||
| 阶段1 | 第二阶段 | 阶段3 | 总计 | |||||
| 年初总账面金额 | ||||||||
| 从第一阶段转移到第二阶段 | ( |
|||||||
| 从第二阶段转移到第一阶段 | ( |
|||||||
| 转入第三阶段 | ( |
( |
||||||
| 从第三阶段转移 | ( |
|||||||
| 核销 | ( |
( | ||||||
| 账面总金额净变动 | ||||||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ( |
( |
( |
( | ||||
| 年终总账面金额 | ||||||||
14. 对客户的贷款
| 2023 | 2022 | |||
| 个人贷款 | ||||
| 贷款预期信贷亏损拨备 | ( |
( | ||
| 应收账款总额 | ||||
| 公允价值调整-投资组合对冲(附注19) | ( | |||
| 总计 |
A)按成熟度分列
下表显示了2023年12月31日和2022年12月31日按到期日期列出的客户贷款 ，并单独考虑每一期。
| 2023 | 2022 | |||||||
| 金额 | % | 金额 | % | |||||
| 未逾期的分期付款： | ||||||||
| 30 | ||||||||
| >60天 | ||||||||
| 未逾期分期付款共计 | ||||||||
| 逾期分期付款人： | ||||||||
| 30 | ||||||||
| 60 | ||||||||
| >90天 | ||||||||
| 逾期分期付款总额 | ||||||||
| 总计 | ||||||||
| F-63 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
B)信贷损失准备金--分阶段
截至2023年12月31日，客户贷款
ESL津贴总计美元
信贷损失拨备 相对于本集团应收账款总额的金额(覆盖率)也受到监控，以预测 可能表明信贷风险增加的趋势。此指标被视为关键风险指标，并由多个委员会进行监控，以支持决策流程，并在信用论坛中进行讨论。
所有应收账款均按阶段分类， 如附注4所披露
截至2023年12月31日和2022年12月31日，集团向客户 投资组合提供的大部分贷款均被归类为第1阶段，其次是第2阶段和第3阶段。2023年12月31日，第一阶段 风险敞口比例为76.2%，而2022年12月31日为77.0%，而总体覆盖率则从2022年12月31日的15.2%下降至13.8%。
| 2023 | ||||||||||
| 总暴露量 | % | 信贷损失拨备 | % | 覆盖率 | ||||||
| 阶段1 | ||||||||||
| 第二阶段 | ||||||||||
| 绝对触发(延迟天数) | ||||||||||
| 相对触发(局部放电恶化) | ||||||||||
| 阶段3 | ||||||||||
| 总计 | ||||||||||
| 2022 | ||||||||||
| 总暴露量 | % | 信贷损失拨备 | % | 覆盖率 | ||||||
| 阶段1 | ||||||||||
| 第二阶段 | ||||||||||
| 绝对触发(延迟天数) | ||||||||||
| 相对触发(局部放电恶化) | ||||||||||
| 第三阶段（i） | ||||||||||
| 总计 | ||||||||||
| F-64 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
c）信用损失备抵—按信用 质量与阶段
| 2023 | ||||||||||
| 总暴露量 | % | 信贷损失拨备 | % | 覆盖率 | ||||||
| 强(PD | ||||||||||
| 阶段1 | ||||||||||
| 第二阶段 | ||||||||||
| 满意(5% | ||||||||||
| 阶段1 | ||||||||||
| 第二阶段 | ||||||||||
| 风险较高(PD>20%) | ||||||||||
| 阶段1 | ||||||||||
| 第二阶段 | ||||||||||
| 阶段3 | ||||||||||
| 总计 | ||||||||||
| 2022 | ||||||||||
| 总暴露量 | % | 信贷损失拨备 | % | 覆盖率 | ||||||
| 强(PD | ||||||||||
| 阶段1 | ||||||||||
| 第二阶段 | ||||||||||
| 满意(5% | ||||||||||
| 阶段1 | ||||||||||
| 第二阶段 | ||||||||||
| 风险较高(PD>20%) | ||||||||||
| 阶段1 | ||||||||||
| 第二阶段 | ||||||||||
| 阶段3 | ||||||||||
| 总计 | ||||||||||
| F-65 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
该投资组合的大部分信用质量
被归类为良好，其次是令人满意且风险较高的贷款。具有令人满意且强风险的应收账款具有较高的第一阶段分布
。截至2023年12月31日，该投资组合的总资产总额增加了87.9%，即美元
信贷质量分类根据报告日期的违约概率（PD）分为三个类别，如下表所示：
| 阶段1和阶段2 | 第三阶段 | |||||||
| 默认等级 | 违约概率 | 信用质量描述 | 违约概率 | 信用质量描述 | ||||
| 1 | ||||||||
| 2 | ||||||||
| 3 | ||||||||
| 4 | ||||||||
| 5 | ||||||||
d）信贷损失备抵—变动
下表显示了按金融工具阶段划分的信用损失备抵年初余额至期末余额的对账 。
| 2023 | ||||||||
| 阶段1 | 第二阶段 | 阶段3 | 总计 | |||||
| 年初信用损失准备金 | ||||||||
| 从第一阶段转移到第二阶段 | ( |
|||||||
| 从第二阶段转移到第一阶段 | ( |
|||||||
| 转入第三阶段 | ( |
( |
||||||
| 从第三阶段转移 | ( |
|||||||
| 核销 | ( |
( | ||||||
| 亏损拨备净增加（附注7） | ||||||||
| （a） | ||||||||
| 因风险敞口和风险变化而产生的净提款、偿还、净重新计量和变动 | ( |
|||||||
| 更改计算中使用的模型(B) | ( |
( |
( |
( | ||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ||||||||
| 年末信贷亏损拨备 | ||||||||
| F-66 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 2022 | ||||||||
| 阶段1 | 第二阶段 | 阶段3 | 总计 | |||||
| 年初信用损失备抵 | ||||||||
| 从第一阶段转移到第二阶段 | ( |
|||||||
| 从第二阶段转移到第一阶段 | ( |
|||||||
| 转入第三阶段 | ( |
( |
||||||
| 从第三阶段转移 | ( |
|||||||
| 核销 | ( |
( | ||||||
| 亏损拨备净增加（附注7） | ||||||||
| （a） | ||||||||
| 因风险敞口和风险变化而产生的净提款、偿还、净重新计量和变动 | ( |
|||||||
| 更改计算中使用的模型(B) | ||||||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ||||||||
| 年末信贷亏损拨备 | ||||||||
| 2021 | ||||||||
| 阶段1 | 第二阶段 | 阶段3 | 总计 | |||||
| 年初信用损失准备金 | ||||||||
| 从第一阶段转移到第二阶段 | ( |
|||||||
| 从第二阶段转移到第一阶段 | ( |
|||||||
| 转入第三阶段 | ( |
( |
||||||
| 从第三阶段转移 | ( |
|||||||
| 核销 | ( |
( | ||||||
| 亏损拨备净增加（附注7） | ||||||||
| （a） | ||||||||
| 因风险敞口和风险变化而产生的净提款、偿还、净重新计量和变动 | ( |
( | ||||||
| 更改计算中使用的模型(B) | ( |
|||||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ( |
( |
( |
( | ||||
| 年末信贷亏损拨备 | ||||||||
| (a) | 考虑从期初到期末的所有账户。如果采用期初的风险参数，则表中列出的ECL影响按 计算。 |
| (b) | 此期间发生的模型变更包括校准反映公司承保 和收款策略变化的ESL参数，以及纳入更新的风险和回收数据。 |
| F-67 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
下表列出了贷款组合的 总账面值的变化，以证明上述相同组合的损失准备金变化的影响 。"总账面值的净变动"包括收购、付款和应计利息。
| 2023 | ||||||||
| 阶段1 | 第二阶段 | 阶段3 | 总计 | |||||
| 年初总账面金额 | ||||||||
| 从第一阶段转移到第二阶段 | ( |
|||||||
| 从第二阶段转移到第一阶段 | ( |
|||||||
| 转入第三阶段 | ( |
( |
||||||
| 从第三阶段转移 | ( |
|||||||
| 核销 | ( |
( | ||||||
| 净增加账面总额 | ||||||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ||||||||
| 年终总账面金额 | ||||||||
| 2022 | ||||||||
| 阶段1 | 第二阶段 | 阶段3 | 总计 | |||||
| 年初总账面金额 | ||||||||
| 从第一阶段转移到第二阶段 | ( |
|||||||
| 从第二阶段转移到第一阶段 | ( |
|||||||
| 转入第三阶段 | ( |
( |
||||||
| 从第三阶段转移 | ( |
|||||||
| 核销 | ( |
( | ||||||
| 净增加账面总额 | ||||||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ||||||||
| 年终总账面金额 | ||||||||
| F-68 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 2021 | ||||||||
| 阶段1 | 第二阶段 | 阶段3 | 总计 | |||||
| 年初总账面金额 | ||||||||
| 从第一阶段转移到第二阶段 | ( |
|||||||
| 从第二阶段转移到第一阶段 | ( |
|||||||
| 转入第三阶段 | ( |
( |
||||||
| 从第三阶段转移 | ( |
|||||||
| 核销 | ( |
( | ||||||
| 净增加账面总额 | ||||||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ( |
( |
( |
( | ||||
| 年终总账面金额 | ||||||||
15. 中央银行的强制存款和其他存款
| 2023 | 2022 | |||
| 强制性存款(一) | ||||
| 中央银行储备金--即时支付(二) | ||||
| 中央银行储备金--电子货币(三) | ||||
| 总计 |
| (i) | BACEN根据Nu Financeira持有的RDB金额要求强制存款。这些资源按巴西 Selic汇率(BACEN的特殊结算和托管制度)支付。 |
| (Ii) | 中央银行准备金-即时支付是指即时支付账户中保留的现金，BACEN要求
支持即时支付操作(PIX)，它基于基于上个月的PIX交易平均每天以及
包括作为安全边际的额外资金。这些资源按巴西SELIC汇率(BACEN的特殊结算和托管制度)支付报酬。
|
| (Iii) | 中央银行储备金-电子货币是指保存在BACEN储备金中的资金，作为保护投资于Nu Pagamentos的客户存款的保障。这些资源按巴西SELIC汇率(BACEN的特殊结算和托管制度)支付报酬。 |
| F-69 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
16. 其他应收账款
| 2023 | 2022 | |||
| 其他应收账款 | ||||
| 其他应收款-ECL备抵 | ( |
( | ||
| 总计 |
其他应收账款与按公允价值从收购人手中收购信用卡应收账款有关。截至2023年12月31日的年度ECL费用为
美元
所有应收账款均按阶段分类。 各阶段的说明载于本公司的会计政策(见附注4)。
17. 其他资产
| 2023 | 2022 | |||
| 递延费用(一) | ||||
| 可追讨的税项 | ||||
| 给供应商和员工的预付款(二) | ||||
| 预付费用 | ||||
| 司法存款(附注24) | ||||
| 其他资产 | ||||
| 总计 |
| (i) | 指信用卡发行成本，包括打印、包装和运输成本等。费用根据卡的预计使用寿命进行摊销，并根据任何注销进行调整。 |
| (Ii) | 截至2023年12月31日，它包括存放在操作自动柜员机(ATM)的新合作伙伴的现金。2022年期间，没有与这些合作伙伴进行任何交易。 |
18. 无形资产和商誉
| a) | 无形资产和商誉的构成 |
(一)无形资产
| 2023 | 2022 | |||||||||||
| 成本 | 累计摊销 | 净值 | 成本 | 累计摊销 | 净值 | |||||||
| 与收购相关的无形资产 | ( |
( |
||||||||||
| 其他无形资产 | ( |
( |
||||||||||
| 总计 | ( |
( |
||||||||||
| F-70 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
(ii)商誉
| 2023 | 2022 | |||
| 商誉 | ||||
| Easynvest的收购 | ||||
| 认知科学的收购 | ||||
| Spin Pay的收购 | ||||
| 奥利维亚的收购 | ||||
| 总计 | ||||
| b) | 无形资产和善意的变化 |
| 2023 | ||||||||
| 商誉 | 无形资产 | |||||||
| 与收购相关的无形资产 | 其他无形资产 | 总无形资产 | ||||||
| 年初余额 | ||||||||
| 加法 | - | - | ||||||
| 处置 | - | - | ( |
( | ||||
| 摊销 | - | ( |
( |
( | ||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ( |
|||||||
| 年终结余 | ||||||||
| F-71 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 2022 | ||||||||
| 商誉 | 无形资产 | |||||||
| 与收购相关的无形资产 | 其他无形资产 | 总无形资产 | ||||||
| 年初余额 | ||||||||
| 加法 | ||||||||
| 处置 | - | - | ( |
( | ||||
| 摊销 | - | ( |
( |
( | ||||
| 其他 | ( |
- | - | - | ||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ( |
( |
||||||
| 年终结余 | ||||||||
| 2021 | ||||||||
| 商誉 | 无形资产 | |||||||
| 与收购相关的无形资产 | 其他无形资产 | 总无形资产 | ||||||
| 年初余额 | ||||||||
| 加法 | ||||||||
| 处置 | - | - | ( |
( | ||||
| 摊销 | - | ( |
( |
( | ||||
| 汇率变动的影响(保监处) | - | |||||||
| 年终结余 | ||||||||
19. 衍生金融工具
本集团以衍生金融工具进行交易，旨在满足其本身减少市场、货币及利率风险的需要。衍生工具按公允价值按损益分类，现金流量对冲会计策略中的衍生工具除外，衍生工具的有效损益直接在其他全面收益(亏损)中确认。对这些风险的管理是通过确定限制和建立运营战略来进行的。衍生品合约在公允价值层次结构中被视为1、2或3级，用于对冲风险，但对冲会计仅适用于与云基础设施、公司间交易和NU使用的某些软件许可证相关的预测交易 (对冲外汇风险)、 对冲固定利率信贷组合的利息(对冲组合的利率风险)和对冲与极有可能发生的未来交易相关的未来现金支出 ，以及在RSU归属或SOP行使时企业和社会保障税的应计负债， 如下所示。
| F-72 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 2023 | ||||||
| 公允价值 | ||||||
| 名义金额 | 资产 | 负债 | ||||
| 分类为按公平值计入损益的衍生工具 | ||||||
| 利率合约-期货 | ||||||
| 外币汇率合约-期货 | ||||||
| 利率合约-掉期 | ||||||
| 外币汇率合约--无本金交割远期(NDF) | ||||||
| 认股权证 | ||||||
| 持有用于对冲的衍生品 | ||||||
| 指定为现金流量套期保值 | ||||||
| 外币汇率合约-期货 | ||||||
| 股票—总回报互换（TRS） | ||||||
| 指定为投资组合对冲 | ||||||
| DI—未来—注释13和14 | ||||||
| 总计 | ||||||
| 2022 | ||||||
| 公允价值 | ||||||
| 名义金额 | 资产 | 负债 | ||||
| 分类为按公平值计入损益的衍生工具 | ||||||
| 利率合约-期货 | ||||||
| 外币汇率合约-期货 | ||||||
| 利率合约-掉期 | ||||||
| 外币汇率合约--无本金交割远期(NDF) | ||||||
| 认股权证 | ||||||
| 持有用于对冲的衍生品 | ||||||
| 指定为现金流量套期保值 | ||||||
| 外币汇率合约-期货 | ||||||
| 股票—总回报互换（TRS） | ||||||
| 指定为投资组合对冲 | ||||||
| DI—未来—注释13和14 | ||||||
| 总计 | ||||||
期货合约在B3进行交易，交易对手为B3。本集团于联交所交易中质押的保证金总值载于附注12。
利息风险合同互换在到期日结算 ，并与作为交易对手的金融机构进行柜台交易。
Nu Holdings与Nu Colombia签订了不可交割的 远期合同，以美元对冲贷款和公司间贷款，并于2024年6月结算。
掉期TRS合同仅在到期时结算 ，并与金融机构作为交易对手进行柜台交易。
| F-73 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
按到期日细分
下表显示了按到期日分列的名义金额 ：
| 2023 | ||||||||
| 最多3个月 | 3至12个月 |
超过12岁 月份 |
总计 | |||||
| 资产 | ||||||||
| 利率合约-期货 | ||||||||
| 外币汇率合约-期货 | ||||||||
| 利率合约-掉期 | ||||||||
| 外币汇率合约--无本金交割远期(NDF) | ||||||||
| 认股权证 | ||||||||
| 总资产 | ||||||||
| 负债 | ||||||||
| 利率合约-期货 | ||||||||
| 利率合约-掉期 | ||||||||
| 股票—总回报互换（TRS） | ||||||||
| 外币汇率合约--无本金交割远期(NDF) | ||||||||
| DI—未来—注释13和14 | ||||||||
| 总负债 | ||||||||
| 总计 | ||||||||
| 2022 | ||||||||
| 最多3个月 | 3至12个月 |
超过12岁 月份 |
总计 | |||||
| 资产 | ||||||||
| 利率合约-期货 | ||||||||
| 外币汇率合约-期货 | ||||||||
| 利率合约-掉期 | ||||||||
| 外币汇率合约--无本金交割远期(NDF) | ||||||||
| 认股权证 | ||||||||
| 总资产 | ||||||||
| 负债 | ||||||||
| 利率合约-期货 | ||||||||
| 股票—总回报互换（TRS） | ||||||||
| DI—未来—注释13和14 | ||||||||
| 总负债 | ||||||||
| 总计 | ||||||||
| F-74 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
下表显示按到期日划分的公允值金额 ：
| 2023 | ||||||
| 最多12个月 |
超过12岁 月份 |
总计 | ||||
| 资产 | ||||||
| 股票—总回报互换（TRS） | ||||||
| 利率合约-期货 | ||||||
| 外币汇率合约-期货 | ||||||
| DI—未来—注释13和14 | ||||||
| 认股权证 | ||||||
| 总资产 | ||||||
| 负债 | ||||||
| 利率合约-期货 | ||||||
| 利率合约-掉期 | ||||||
| 外币汇率合约--无本金交割远期(NDF) | ||||||
| 总负债 | ||||||
| 2022 | ||||||
| 最多12个月 |
超过12岁 月份 |
总计 | ||||
| 资产 | ||||||
| 股票—总回报互换（TRS） | ||||||
| 利率合约-掉期 | ||||||
| 利率合约-期货 | ||||||
| 外币汇率合约-期货 | ||||||
| 外币汇率合约--无本金交割远期(NDF) | ||||||
| 认股权证 | ||||||
| 利率合约-期货-投资组合对冲 | ||||||
| 总资产 | ||||||
| 负债 | ||||||
| 股票—总回报互换（TRS） | ||||||
| 利率合约-期货 | ||||||
| 外币汇率合约-期货 | ||||||
| 外币汇率合约--无本金交割远期(NDF) | ||||||
| DI—未来—注释13和14 | ||||||
| 总负债 | ||||||
A)对冲外币风险
本集团面临与云基础设施、某些软件许可和公司间支出相关的预测交易费用的外币风险。本集团 透过订立外币汇率合约(外汇期货)，管理外汇预测交易现金流变动对外汇汇率变动的影响。该等工具乃订立以配合估计预测交易的现金流量 ，并以交易所交易及公允价值变动按日结算。
本集团将对冲会计应用于与其主要云基础设施合同相关的 预测交易和其他外币费用，包括公司间费用 。通过分析关键术语，每月对有效性进行评估。套期保值工具的关键条款和预测的套期保值交易额 显著相同。衍生品通常按月展期。它们预计 发生在与对冲项目到期日相同的会计月。因此，预计对冲措施将是有效的。随后的 有效性评估是通过验证和记录在审查期内套期保值工具和预测的套期保值交易的关键条款是否发生变化以及是否仍有可能发生变化来执行的。如果关键条款没有发生此类变化，本集团将继续断定对冲关系是有效的。 无效的原因是预测费用的金额和时间与实际支付费用的差异。
| F-75 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||
| 年初余额 | ( |
|||||
| 期内在保监处确认的公允价值变动 | ( |
( |
||||
| 从现金流量对冲准备金重新分类到期间损益表的总金额 | ( | |||||
| 至“客户支持和运营” | ( | |||||
| 至“一般及行政费用” | ( | |||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ( |
( |
( | |||
| 递延所得税 | ( | |||||
| 年终结余 | ( |
( |
作为对冲项目的预期未来交易包括：
| 2023 | 2022 | |||||||
| 最多3个月 | 3至12个月 | 总计 | 总计 | |||||
| 预期外币交易 | ||||||||
| 总计 | ||||||||
B)对冲投资组合的利率风险
本集团在其银行账面上持有客户贷款及信用卡应收账款按固定利率进行再融资的投资组合，该等投资组合有利率风险。为对冲此风险，本集团订立直接投资期货合约，并应用套期保值会计，以消除衍生工具与套期保值项目的会计计量差异。
本集团的整体对冲策略 是减少固定利率投资组合部分的公允价值变动，犹如它们是与应占基准利率挂钩的浮动利率工具。因此，为了反映套期保值投资组合的动态性质，战略是重新平衡直接投资未来合同 ，并评估信贷组合分配的金额。此外，预期提前还款与实际提前还款(提前还款风险)之间的差距可能会导致无效。
根据其套期保值策略，
集团计算DV 01（基点的增量值) 对风险敞口和期货进行评估，以确定最佳套期保值比率，并及时监测套期保值关系，在需要时提供任何再平衡。将评估购买或出售新的DI期货合约的必要性，以平衡被套期保值项目的公允价值调整，旨在确保
对冲的有效性测试是在前瞻性和回溯性的基础上 进行的。在前瞻性测试中，本集团比较了利率曲线(DV01)平移1个基点对对冲项目和对冲工具公允价值的影响。对于追溯测试，自对冲项目成立以来的公允价值变化 与对冲工具进行比较 。在这两种情况下，如果相关性在80%到125%之间，对冲就被认为是有效的。截至2023年12月31日，信用卡和贷款组合的对冲有效率分别为100%和99%。
| F-76 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
对于指定和符合条件的公允价值 套期，套期衍生工具和套期项目公允价值的累计变动由套期风险引起，在综合损益表中 的“金融工具利息收入和收益（亏损）—按公允价值计算的金融资产 ”中确认。此外，对冲风险导致的对冲项目公允价值累计变动在综合财务状况表中作为对冲项目账面值的一部分记录 。
公允价值变动
| 2023 | ||||||||
| 对冲对象 |
公平值调整 套期保值对象 |
衍生对冲来 仪器 | ||||||
| 资产 | 负债 | 公允价值变动 | ||||||
| 利率风险 | ||||||||
| 利率合约—期货—投资组合对冲—信用卡 | ( | |||||||
| 利率合约—期货—组合套期保值—贷款 | ( | |||||||
| 总计 | ( | |||||||
| 2022 | ||||||||
| 对冲对象 |
公平值调整 套期保值对象 |
衍生对冲来 仪器 | ||||||
| 资产 | 负债 | 公允价值变动 | ||||||
| 利率风险 | ||||||||
| 利率合约—期货—投资组合对冲—信用卡 | ( |
|||||||
| 利率合约—期货—组合套期保值—贷款 | ( |
|||||||
| 总计 | ( |
|||||||
C)对冲公司税和社会保障税基于股份的过高薪酬
本集团的对冲策略是涵盖与未来极有可能发生的交易有关的未来现金支出，以及因本公司股价波动而应计企业及社会保障税项及行使SOP时的应计负债。用于覆盖风险敞口的衍生金融工具是总回报掉期(TRS)，其中一条腿与公司股价挂钩，另一条腿与有担保隔夜融资利率(SOFR)加利差挂钩。固定在TRS的股票是加权平均价格。 对冲是由Nu Holdings签订的，因此不存在所得税影响。
本集团将现金流对冲 应用于对冲结构，从而以利率风险取代市场风险。有效性评估按月进行，包括：(I)评估被套期保值项目与套期保值工具之间的经济关系；(Ii)监测套期保值有效性中的信用风险影响；以及(Iii)维持和更新套期保值比率。鉴于没收可能影响员工福利计划的未来现金预测 ，本集团管理风险，以保持对冲水平在可接受的覆盖范围内。 衍生公允价值主要根据股票价格计量，该股票价格也用于衡量拨备或 支付企业和社会保障税。除SOFR外，预计在到期日对冲项目和对冲工具之间不会出现不匹配 。
| F-77 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 2023 | 2022 | |||
| 年初余额 | ( |
|||
| 保监处年内确认的公允价值变动 | ( | |||
| 年内从现金流量对冲储备重新分类至损益表的总额（附注10） | ( |
|||
| 至“客户支持和运营” | ( |
|||
| 至“一般及行政费用” | ( |
|||
| 至“营销费用” | ( |
|||
| 年终结余 | ( |
预期现金支出
| 2023 | 2022 | |||||||||
| 最长1年 | 1至3年 | 3年以上 | 总计 | 总计 | ||||||
| 考虑到被对冲项目的报告日期公允价值： | ||||||||||
| 企业和社会捐款的预期现金支出 | ||||||||||
| 总计 | ||||||||||
20. 有资格作为资本的文书
| 2023 | 2022 | |||
| 按公允价值计提损益的财务负债 | ||||
| 有资格作为资本的文书 | ||||
| 总计 |
T这里
是
2019年6月，Nu Financeira发行
金额相当于美元的次级金融票据
本集团在初始确认时将符合资格的工具
指定为按公允价值计入利润（亏损）的资本。因其自身信用风险而产生的公允价值变动损失
美元
| F-78 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 2023 | 2022 | 2022 | ||||
| 年初余额 | ||||||
| 应计利息，扣除回购收益 | ( |
( |
||||
| 公允价值变动 | ( | |||||
| 转入OCI的自有贷项 | ( |
|||||
| 回购 | ( |
|||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ( |
( | ||||
| 年终结余 |
21. 已摊销成本存款的财务负债
| 2023 | 2022 | |||
| 银行存款收据 | ||||
| 电子货币存款 | ||||
| 银行定期存款单（CDB） | ||||
| 总计 |
目前，巴西的电子货币存款包括“Conta do Nubank”和“Conta NuInvest”余额，后者对应于该集团投资经纪客户的按需存款 。在墨西哥，它包括“Cuenta Nu”，因为它是当地面值的。
“Conta do Nubank”是一种预付账户 ，客户在该账户中存入的金额被归类为电子货币，必须根据巴西监管机构的要求分配给政府证券 (见附注12b)或巴西中央银行的特定账户(见附注15)。“Conta NuInvest”余额还必须分配给政府证券或以免费准备金的形式保存在巴西中央银行 。因此，这些类型的存款不能用于任何其他类型的投资或用作信贷业务的融资来源。相反，“Cuenta Nu”余额不需要投资于特定资产。因此，它们 可以作为墨西哥信用卡业务的融资来源。
RDB是“Conta do Nubank”内部的一个投资选项。RDB的存款得到巴西存款担保基金(“FGC”)的担保。与电子货币存款不同，NU必须遵守RDB存款的强制存款要求(见附注15)，但它不需要将剩余资源投资于政府证券或巴西中央银行的特定账户 --这些金额可用作贷款和信用卡业务的融资来源。
还有一些RDB具有已定义的未来到期日
，到期日最长可达
| F-79 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
“Conta do Nubank”
和RDB存款的回报均为
对于墨西哥的“Cuenta Nu”，截至2023年12月31日，当余额存入“Cajitas”时，回报为
按到期日细分
| 2023 | ||||||
| 最多12个月 |
超过12岁 月份 |
总计 | ||||
| 银行存款收据 | ||||||
| 电子货币存款 | ||||||
| 银行定期存款单（CDB） | ||||||
| 总计 | ||||||
| 2022 | ||||||
| 最多12个月 |
超过12岁 月份 |
总计 | ||||
| 银行存款收据 | ||||||
| 电子货币存款 | ||||||
| 总计 | ||||||
22. 按摊销 成本计算的金融负债—应付网络
| 2023 | 2022 | |||
| 向信用卡网络发送通知（i） | ||||
| 总计 |
| (i) | 对应于与信用卡和借记卡交易相关的应付给收单方的金额。巴西信用卡应付账款根据交易分期付款进行结算，对于无分期付款的交易，基本上在27天内完成，对于国际交易，最多在1个工作日 ;以及分期销售（“帕莱拉多“）大多数在长达12个月的时间内按月结算 。对于墨西哥和哥伦比亚信用卡交易，金额在1个工作日内结算。 定居点的隔离如下表所示： |
| F-80 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 应付款到信用卡网络 | 2023 | 2022 | ||
| 最多30天 | ||||
| 30至90天 | ||||
| 超过90天 | ||||
| 总计 |
信用卡业务抵押品
截至2023年12月31日，集团拥有美元
23. 按摊销成本计算的金融负债 -借款和融资
| 2023 | 2022 | |||
| 借款和融资 | ||||
| 总计 |
（a）借款和融资
借款和融资到期日 如下所示：
| 2023 | ||||||||
| 最多3个月 | 3至12个月 |
超过12岁 月份 |
总计 | |||||
| 借款和融资 | ||||||||
| 定期贷款信贷便利（i） | ||||||||
| 银团贷款（ii） | ||||||||
| 财务信件（iii） | ||||||||
| 借款和融资总额 | ||||||||
| F-81 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 2022 | ||||||||
| 最多3个月 | 3至12个月 |
超过12岁 月份 |
总计 | |||||
| 借款和融资 | ||||||||
| 定期贷款信贷便利（i） | ||||||||
| 银团贷款（ii） | ||||||||
| 借款和融资总额 | ||||||||
| (i) | 对应于Nu Servicios获得的两项定期贷款信贷安排，并重新分配给Nu Financiera，这两家墨西哥子公司都以墨西哥比索计算。 |
| (Ii) | 对应于两个银团信贷设施。第一个，Nu在墨西哥和哥伦比亚的子公司是借款人 ，公司担任担保人，信贷融资总额为650，000美元，其中625，000美元分配给Nu 墨西哥，25，000美元分配给Nu哥伦比亚。Nu Mexico已从该设施中提取了部分435，000美元，Nu Colombia已提取了全部25，000美元。第二笔交易中，Nu Colombia获得了国际金融公司（国际金融公司）的3年期融资， 总额相当于来自国际金融公司的265，100美元，也由该公司担保，并已完全撤回。 |
| (Iii) | 截至2023年12月，本集团以巴西雷亚尔发出的财务信函，发行日期金额相当于198，691美元。 |
截至2023年12月31日，未偿贷款的条款和条件 如下：
| 2023 | ||||||||||
| 借款和融资 | 国家 | 货币 | 利率 | 成熟性 | 本金金额（美元） | |||||
| 定期贷款信贷安排 | ||||||||||
| 银团贷款 | ||||||||||
| 银团贷款 | ||||||||||
| 银团贷款 | ||||||||||
| 财务信函 | ||||||||||
| (1) | IBR：哥伦比亚银行参考指标（Indicador Bancario de Referencia). |
| (2) | TIIE：墨西哥银行参考指标（Tasas de Interés Interbancarias). |
| (3) | CDI：巴西银行参考指标（Depósito证书 国际银行). |
| (4) | SOFR：有担保的隔夜融资利率。 |
| F-82 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
借款和融资的变更 如下：
| 2023 | ||||||||
| 定期贷款信贷安排 | 银团贷款 | 财务信函 | 总计 | |||||
| 年初余额 | ||||||||
| 新增借款 | ||||||||
| 付款—本金 | ( |
( |
( | |||||
| 付款—利息 | ( |
( |
( | |||||
| 应计利息 | ||||||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ||||||||
| 年终结余 | ||||||||
| 2022 | ||||||||||
|
帐单： 兑换 |
定期贷款信贷安排 | 银行借款 | 银团贷款 | 总计 | ||||||
| 年初余额 | ||||||||||
| 因业务合并而增加 | ||||||||||
| 新增借款 | ||||||||||
| 付款—本金 | ( |
( |
( |
( | ||||||
| 付款—利息 | ( |
( |
( |
( |
( | |||||
| 应计利息 | ||||||||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ||||||||||
| 年终结余 | ||||||||||
| 2021 | ||||||||
|
金融 信件 |
帐单： 兑换 |
定期贷款信贷安排 | 总计 | |||||
| 年初余额 | ||||||||
| 新增借款 | ||||||||
| 付款—本金 | ( |
( |
( | |||||
| 付款—利息 | ( |
( |
( |
( | ||||
| 应计利息 | ||||||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ( |
( |
( |
( | ||||
| 年终结余 | ||||||||
| F-83 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
圣约
上述信贷设施和银团贷款 具有相关的限制性条款（契约），这些条款建立了维护资本、资金和流动性（现金）状况产生的最低财务指标，以及盈利能力指标和杠杆率，包括但不限于， 净债务与毛利润之比，以及根据每份合同的非财务指标。不遵守财务契约 被视为违约事件，并可能导致债务加速。如果Nu Holdings和/或一些子公司未能支付任何重大债务，还会触发交叉违约条款。定期监测契约。
担保
该公司是上述哥伦比亚和墨西哥的 银团贷款的担保人。Nu Pagamentos也是墨西哥一项定期贷款信贷安排的担保人。
（b）证券化借款
证券化借款对应于FIDC Nu发布的高级 配额。高级注释1ST系列于2020年全面结算，2nd系列已于 2021年全部结算，第三系列已于2022年2月全部结算。证券化借贷之变动如下：
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||
| 年初余额 | ||||||
| 应计利息 | ||||||
| 付款—本金 | ( |
( | ||||
| 付款—利息 | ( |
( | ||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ( | |||||
| 年终结余 |
24. 关于诉讼和行政诉讼的规定
| 2023 | 2022 | |||
| 税务风险 | ||||
| 民事风险 | ||||
| 劳工风险 | ||||
| 总计 |
本公司及其子公司是正常经营过程中不时出现的诉讼和行政诉讼的当事人，涉及税务、民事和劳工事务 。目前正在行政和司法两级讨论这类问题，如果适用，则由司法存款提供支持。这些事项可能造成的损失准备金由管理层估计和定期调整，并得到外部法律顾问意见的支持。对于民事风险和劳动力风险，现金流出的时间(如果有的话)存在重大不确定性。
A)规定
金额为美元的拨备
| F-84 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
民事诉讼主要涉及信用卡业务。根据管理层的评估和NU外部法律顾问的意见，集团已提供了
美元
（b）变化
诉讼和行政 程序规定的变更如下：
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||
| 税收 | 民事 | 劳工 | 税收 | 民事 | 劳工 | 税收 | 民事 | 劳工 | ||||||||||
| 年初余额 | ||||||||||||||||||
| 加法 | ||||||||||||||||||
| 付款/逆转 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
|||||||||||
| 汇率变动的影响(保监处) | ( |
( |
( | |||||||||||||||
| 年终结余 | ||||||||||||||||||
C)或有事项
本集团为民事及劳工诉讼当事人，涉及被管理层及法律顾问归类为可能损失的风险，总额约为美元。
D)司法存款
截至2023年12月31日，司法存款总额
显示为“其他资产”(注17)为美元。
25. 递延收入
| 2023 | 2022 | |||
| 奖励计划的递延收入 | ||||
| 奖励计划递延年费 | ||||
| 其他递延收入 | ||||
| 总计 |
奖励计划的递延收入与集团为其信用卡客户提供的名为“Nubank+”和“UltraVieta”的奖励计划有关。计划
包括按R$的比率根据信用卡的使用情况进行积分
| F-85 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
当客户在不同的购买类别中使用积分时，如机票、酒店、交通服务和音乐，积分即可兑换。
NU使用财务模型来估计当前卡会员迄今赚取的奖励的兑换率，因此基于历史兑换趋势、当前参与者兑换行为等来估算积分的估计财务价值。在履行履约义务时，即兑换奖励积分时，估计财务价值计入 损益。
26. 其他负债
| 2023 | 2022 | |||
| 其他应付账款 | ||||
| 客户预付款-信用卡交易 | ||||
| 信用卡ECL津贴(附注13) | ||||
| 保险 | ||||
| 证券中介服务 | ||||
| 客户端传输-PIX(I) | ||||
| 其他负债 | ||||
| 总计 |
| (i) | 客户转账-PIX对应于非工作日未结算的PIX交易。
|
27. 关联方
在正常业务过程中，集团 可能向NU的执行董事、董事会成员、主要员工和近亲发放了信用卡或贷款。这些 交易以及存款和其他产品(如投资)的条款与当时对不相关人士进行的可比交易的条款类似，不涉及超过正常收款风险的情况。
如附注3“合并基础”所述，本集团所有公司均已合并于该等合并财务报表内。因此，关联方余额和交易以及公司间交易产生的任何未实现收入和费用在合并财务报表中予以注销。
2023年，集团内不同本位币主体间同业拆借产生的汇兑差额 在损益表中列示为“金融工具利息收入和损益”。
| F-86 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
A)与其他关联方的交易
| 2023 | 2022 | |||
| 资产(负债) | ||||
| 其他 | ||||
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||
| 收入(费用) | ||||||
| 其他 | ( |
( | ||||
截至2023年12月31日，本公司并无与其他关联方进行任何交易。于2021年6月30日，本集团与RoDamoinho Produtora de Eventos Ltd.订立服务及冠名权协议，该协议由本公司一名前董事会(“董事会”)成员拥有，自2022年9月本公司不再承认RoDamoinho为关联方以来，该名前董事一直不是董事会成员。
B)管理层薪酬
没有重大的离职后福利，如养老金和其他退休福利。本公司董事及其他主要管理人员的薪酬合计如下。
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||
| 合并损益表 | ||||||
| 固定和可变薪酬 |
管理层薪酬 包括董事会受薪成员和高管的薪酬，主要由于2021年或有股票奖励于2022年11月终止而减少 ，如附注10b所披露。
28. 公允价值计量
以下列出了内部模型中用来衡量截至2023年12月31日和2022年12月31日的金融工具公允价值的主要估值方法。 这些模型的主要投入来源于可观察到的市场数据。于该等期间，本集团并无对其估值技术及内部模式作出任何重大改变。
A)按摊余成本列账的金融工具的公允价值
下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日按摊销成本列账的金融工具的公允价值。本集团并无披露金融工具的公允价值，例如中央银行的强制性存款及其他存款、按摊销成本计算的其他金融资产、电子货币存款、RDB、定期存款及借贷及融资，因为其账面值为公允价值的合理近似值。
| F-87 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 2023 | 2022 | |||||||||||
| 账面金额 |
公允价值- 2级 |
公允价值- 3级 |
账面金额 |
公允价值- 2级 |
公允价值- 3级 | |||||||
| 资产 | ||||||||||||
| 信用卡应收账款(一) | ||||||||||||
| 对客户的贷款(一) | ||||||||||||
| 中央银行的强制存款和其他存款 | ||||||||||||
| 其他应收账款 | ||||||||||||
| 其他金融资产 | ||||||||||||
| 证券 | ||||||||||||
| 总计 | ||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||
| 电子货币存款 | ||||||||||||
| 银行存款收据 | ||||||||||||
| 银行定期存款单（CDB） | ||||||||||||
| 应付款到网络 | ||||||||||||
| 借款和融资 | ||||||||||||
| 总计 | ||||||||||||
| (i) | 它将公允价值调整排除在套期保值会计之外。 |
信用卡应收账款和客户贷款的账面价值包括作为投资组合对冲项目的金额，如附注19所述。这两个应收账款的信用风险组成部分 都不是对冲策略的一部分。
借款和融资包括按折现现金流量法计算的公允价值，以及公允价值与账面价值相同的情况(具有按摊余成本预付条款的情况)。浮息活期存款的公允价值假设为账面价值。
具体类别的金融工具的估值方法如下所述。
一)公允价值模型和投入
信用卡：使用贴现现金流方法计算信用卡应收账款和网络应付款的公允价值 。公允价值通过按利率曲线和信用利差对合同现金流进行贴现来确定。对于应付款项，现金流也按集团自身的信用利差进行贴现。
对客户的贷款：公允价值是根据具有相似风险状况的客户群体，使用估值模型进行估计的。贷款的公允价值是通过按照利率曲线和信用利差对合同现金流进行贴现来确定的。-
其他应收账款：公允价值是根据利率曲线和信用利差对未来现金流进行贴现计算得出的。
| F-88 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
B)按公允价值计量的金融工具的公允价值
下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的金融资产和负债的公允价值摘要，根据本集团为确定其公允价值而使用的各种计量方法进行了分类 ：
| 2023 | ||||||||
|
公允价值- 1级 |
公允价值- 2级 |
公允价值- 3级 |
总计 | |||||
| 资产 | ||||||||
| 政府债券 | ||||||||
| 巴西 | ||||||||
| 美国 | ||||||||
| 墨西哥 | ||||||||
| 公司债券和其他工具 | ||||||||
| 银行存款证明 | ||||||||
| 投资基金 | ||||||||
| 定期存款 | ||||||||
| 信用证（LC） | ||||||||
| 房地产和农业综合企业应收款证书 | ||||||||
| 房地产和农业综合企业信用证 | ||||||||
| 公司债券和债券 | ||||||||
| 权益类工具 | ||||||||
| 衍生金融工具 | ||||||||
| 信用卡业务抵押品 | ||||||||
| 负债 | ||||||||
| 衍生金融工具 | ||||||||
| 有资格作为资本的文书 | ||||||||
| 回购协议 | ||||||||
| 2022 | ||||||||
|
公允价值- 1级 |
公允价值- 2级 |
公允价值- 3级 |
总计 | |||||
| 资产 | ||||||||
| 政府债券 | ||||||||
| 巴西 | ||||||||
| 美国 | ||||||||
| 墨西哥 | ||||||||
| 公司债券和其他工具 | ||||||||
| 银行存款证明 | ||||||||
| 投资基金 | ||||||||
| 定期存款 | ||||||||
| 信用证（LC） | ||||||||
| 房地产和农业综合企业应收账款证书(CRIS/CRA) | ||||||||
| 房地产和农业企业信用证(LIS/LCA) | ||||||||
| 公司债券和债券 | ||||||||
| 权益类工具 | ||||||||
| 衍生金融工具 | ||||||||
| 信用卡业务抵押品 | ||||||||
| 负债 | ||||||||
| 衍生金融工具 | ||||||||
| 有资格作为资本的文书 | ||||||||
| 回购协议 | ||||||||
| F-89 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
一)公允价值模型和投入
证券：流动性高且活跃市场报价高的证券 被归类为第一级。因此，所有政府债券和部分公司 债券都被纳入第1级，因为它们在活跃市场上交易。巴西证券价值是由“巴西金融市场协会对于美国和墨西哥债券，公允价值为彭博社公布的价格。其他公司债券和投资基金份额，其估值基于可观察到的数据， ，如利率和利率曲线，被归类为二级。
衍生品：在证券交易所交易的衍生品 被归类为层次结构的第一级。在巴西证券交易所交易的衍生品使用B3报价进行公平估值。利率场外掉期通过使用利率 曲线将未来预期现金流贴现到现值来进行估值，并被归类为二级。
权益工具：对于权益工具的公允价值，本集团使用不能直接观察到的合同条件作为投入，因此将其归类为3级。
有资格作为资本的工具： 如果该工具有活跃的市场，则使用该市场的报价。否则，将使用估值技术，如现金流贴现，其中现金流通过无风险利率和信用利差进行贴现。符合资本资格的票据在初始确认(公允价值期权)中按公允价值计入损益(亏损)。
回购协议：公允价值按贴现现金流计算。
C)公允价值等级之间的转移
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，1级和2级之间或2级和3级之间没有任何金融工具转让。
下表显示了从期初余额到期末余额的对账情况，经常性公允价值计量属于公允价值层次结构的第三级
| F-90 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 2023 | ||||||
| 权益类工具 | 衍生金融工具 | 总计 | ||||
| 年初金融资产 | ||||||
| 通过损益确认 | ( |
( |
( | |||
| 年末金融资产 | ||||||
| 2022 | ||||||
| 权益类工具 | 衍生金融工具 | 总计 | ||||
| 年初金融资产 | ||||||
| 通过损益确认 | ( |
( | ||||
| 年末金融资产 | ||||||
| 2021 | ||||||
| 权益类工具 | 衍生金融工具 | 总计 | ||||
| 年初金融资产 | ||||||
| 新股发行 | ||||||
| 通过损益确认 | ||||||
| 年末金融资产 | ||||||
29. 所得税
根据现行税法的规定，为合并财务报表中确认的所有交易确定当期和递延税额。 当期所得税支出或收益分别代表当期应支付或退还的估计税款。 递延税金资产和负债是根据财务报告和资产负债的计税基础之间的差异确定的。 它们是使用预期临时税额差异逆转时生效的税率和法律来衡量的。
A)所得税对账
集团税前利润的
税款与使用适用于合并实体利润的加权平均税率产生的理论金额不同
。因此，以下是本期所得税费用与利润（亏损）的对账，
通过应用合并巴西 所得税税率为
| F-91 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||||
| 所得税前利润(亏损) | ( |
( | ||||||
| 税率（i） | ||||||||
| 所得税 | ( |
|||||||
| 永久增加/排除 | ||||||||
| 基于股份的支付 | ( |
( |
( | |||||
| 业务损失及其他 | ( |
( |
( | |||||
| 所得税率的变化 | ( |
( | ||||||
| 或有股份奖励（CSA）-终止（iii） | ( |
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| 不同税率的影响—子公司和母公司 | ( |
( | ||||||
| 资本利息 | ||||||||
| 其他金额（ii） | ( | |||||||
| 所得税 | ( |
( |
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| 当期税费 | ( |
( |
( | |||||
| 递延税项优惠 | ||||||||
| 损益表中的所得税 | ( |
( |
||||||
| 在保监处确认的递延税金 | ( | |||||||
| 实际税率 |
| (i) | 所使用的税率适用于金融巴西子公司，这些子公司是本集团业务的最重要部分。考虑到本集团经营业务的所有司法管辖区，所用税率与平均有效税率并无重大差异。 其他税率的影响如上表所示为“不同税率的影响--子公司和母公司”。 |
| (Ii) | 主要与扣除额和奖励金额有关。 |
| (Iii) | 该金额与附注10b所述终止或有股份奖励(CSA)有关。 |
B)递延所得税
下表显示了集团截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的递延税项资产和负债的重要组成部分，以及这两个时期的变化。有关所得税亏损及/或社会贡献亏损结转的递延税项资产的会计记录，以及因时间差异而产生的递延税项资产的会计记录，均基于技术可行性研究，该等研究考虑预期产生的未来应课税 收入，并分别考虑各附属公司的盈利历史。与税收损失和负社会贡献相关的递延税项资产的使用被限制为巴西实体每年应纳税利润的30%，并且没有时间限制。
| 反映在损益表中 | ||||||||||||
| 2022 | 宪法 | 实现 |
外国 兑换 |
反映在保险业监理处 | 2023 | |||||||
| 信贷损失准备金 | ( |
- | ||||||||||
| PIS/COFINS—财政收入 | - | ( |
( |
- | ( | |||||||
| 其他暂时性差异(一) | ( |
- | ||||||||||
| 暂时性差异的递延税项资产总额 | ( |
- | ||||||||||
| - | ||||||||||||
| 税收流失与社会贡献负基础 | ( |
- | ||||||||||
| 递延税项资产 | ( |
- | ||||||||||
| 期货结算市场 | ( |
( |
( |
- | ( | |||||||
| 公允价值变动—金融工具 | ( |
( |
( |
( |
( |
( | ||||||
| 其他 | ( |
( |
- | ( | ||||||||
| 递延税项负债 | ( |
( |
( |
( | ||||||||
| 递延税，抵消 | ( |
( |
||||||||||
| 公允价值变动-现金流对冲 | ( |
( |
( | |||||||||
| 年内确认的递延税项 | ( |
|||||||||||
| (i) | 其他暂时性差异主要由其他条款和供应商条款组成。 |
| F-92 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 反映在损益表中 | ||||||||||||||
| 2021 | 其他 | 宪法 | 实现 |
外国 兑换 |
反映在保险业监理处 | 2022 | ||||||||
| 信贷损失准备金 | ( |
- | ||||||||||||
| PIS/COFINS—财政收入 | - | - | - | - | ||||||||||
| 其他暂时性差异(一) | ( |
- | ||||||||||||
| 暂时性差异的递延税项资产总额 | ( |
- | ||||||||||||
| 税收流失与社会贡献负基础 | - | ( |
- | |||||||||||
| 递延税项资产 | ( |
- | ||||||||||||
| 期货结算市场 | ( |
- | ( |
( |
- | ( | ||||||||
| 公允价值变动—金融工具 | ( |
- | ( |
( |
( |
( | ||||||||
| 其他 | ( |
- | ( |
( |
- | ( | ||||||||
| 递延税项负债 | ( |
- | ( |
( |
( |
( | ||||||||
| 公允价值变动-现金流对冲 | - | ( |
( |
( | ||||||||||
| 年内确认的递延税项 | ( |
|||||||||||||
| 反映在损益表中 | ||||||||||||||
| 2020 | 其他 | 宪法 | 实现 |
外国 兑换 |
反映在保险业监理处 | 2021 | ||||||||
| 信贷损失准备金 | ( |
( |
- | |||||||||||
| PIS/COFINS—财政收入 | - | - | - | ( |
- | |||||||||
| 其他暂时性差异 | ( |
( |
- | |||||||||||
| 暂时性差异的递延税项资产总额 | ( |
( |
- | |||||||||||
| 税收流失与社会贡献负基础 | - | ( |
- | |||||||||||
| 递延税项资产 | ( |
( |
- | |||||||||||
| 期货结算市场 | - | - | ( |
- | - | ( | ||||||||
| 公允价值变动—金融工具 | ( |
- | ( |
( |
( | |||||||||
| 其他 | - | - | ( |
- | ( | |||||||||
| 递延税项负债 | ( |
- | ( |
( | ||||||||||
| 公允价值变动-现金流对冲 | - | - | ( |
|||||||||||
| 年内确认的递延税项 | ( |
|||||||||||||
| (i) | 其他暂时性差异主要由其他条款和供应商条款组成。 |
| F-93 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
30. 权益
下表按类别列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日已发行和缴足股份以及授权股份的变化情况。
| 授权和全部发行的股份 | 注意事项 | 普通股 | 优先股 | 优先股 | 管理股份 |
A类 普通股 |
B类 普通股 |
总计 | 6比1远期股份分割后的合计 | |||||||||
| 截至2020年12月31日的合计 | ||||||||||||||||||
| 行使了SOP，授予了Russ | ||||||||||||||||||
| 为雇员税款而预扣的股份 | ( |
( |
( |
( | ||||||||||||||
| 回购股份 | ( |
( |
( | |||||||||||||||
| 发行优先股(G系列) | ||||||||||||||||||
| 转换优先股(F-1系列) | ( |
|||||||||||||||||
| 由于Easynvest业务合并而发行优先股 | ||||||||||||||||||
| 发行优先股（系列G—1） | ||||||||||||||||||
| A类普通股的换股 | ( |
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| 将A类股份转换为B类股份 | ( |
|||||||||||||||||
| 颁发的奖项 | ||||||||||||||||||
| 发行A类股-Cognitect收购 | ||||||||||||||||||
| 发行A类股票- Spin Pay收购 | ||||||||||||||||||
| 1取6股远期拆分前的小计余额 | ||||||||||||||||||
| 由于1股换6股远期拆分而发行的股票 | ||||||||||||||||||
| 6比1远期股份分割后的结余小计 | ||||||||||||||||||
| 优先股转换为A类股票 | ( |
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| 管理层股份的注销 | ( |
( |
( | |||||||||||||||
| 根据客户计划发行股票 | ||||||||||||||||||
| 根据 发行股票 IPO | ||||||||||||||||||
| 因首次公开募股而产生的变动 | ( |
( |
| F-94 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 授权和全部发行的股份 | 注意事项 | 普通股 | 优先股 | 优先股 | 管理股份 |
A类 普通股 |
B类 普通股 |
总计 | 6比1远期股份分割后的合计 | |||||||||
| 截至2021年12月31日的合计 | ||||||||||||||||||
| B类股份转换为A类 | ( |
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| 行使SOP并授予RSU | 10 | |||||||||||||||||
| 为雇员税款而预扣的股份 | 10 | ( |
( |
( | ||||||||||||||
| 发行A类股票—Cognitect和Juntos收购 | ||||||||||||||||||
| 因IPO超额配售而发行股份 | ||||||||||||||||||
| 截至2022年12月31日合计 | ||||||||||||||||||
| B类股转换为A类股 | ( |
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| 行使SOP并授予RSU | 10 | |||||||||||||||||
| 为雇员税款而预扣的股份 | 10 | ( |
( |
( | ||||||||||||||
| 回购股份 | ( |
( |
( | |||||||||||||||
| 发行给服务提供商的股份 | ||||||||||||||||||
| 发行A类股- Olivia收购 | ||||||||||||||||||
| 发行A类股票—Spin Pay收购 | ||||||||||||||||||
| A类股票的发行—Cognitect收购 | ||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的合计 |
| F-95 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
| 授权和未发行股份 |
A类 普通股 |
B类 普通股 |
总计 | 6比1远期股份分割后的合计 | ||||
| 企业合并-或有股票对价 | ||||||||
| 预留给基于股份的付款 | ||||||||
| 可发行A类或B类的授权股份 | ||||||||
| 截至2023年12月31日已授权和未发行的股份 | ||||||||
| 授权发行的股份 | ||||||||
| 截至2023年12月31日的合计 |
于2021年8月30日举行的股东大会上，批准了本公司股份的6比1远期股份拆股。
| F-96 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
A)分享活动
2022年1月，Nu Holdings额外发行了一份 由于承销商行使超额配售选择权(“绿鞋”)所致的A类普通股。
2023年5月，本公司共完成 次非公开发行A类股作为收购服务所支付的代价。
截至2023年12月31日，本公司有 股已授权及未发行的普通股，涉及收购实体的承诺、因以股份为本的付款计划(附注10)而发行的普通股，以及获授权供未来发行的普通股(性质未确定)，可以是A类或B类普通股。
B)股本和股票溢价准备金
该公司所有股票类别的面值均为美元。
股票溢价准备金是指股东在股票发行时超过面值的金额。
已行使股票期权(SOP)的总金额为#美元
C)发行股票
下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的已发行股份金额、企业合并以外的交易中资本和溢价准备金的增加、SOP的行使和RSU的归属：
| 资本及股份溢价准备金 | ||||||
| 事件 | 2023 | 2022 | 2021 | |||
| 首次公开发行超额配售股份 | ||||||
| 发行优先股(F-1系列) | ||||||
| 发行优先股(G系列) | ||||||
| 发行优先股(G-1系列) | ||||||
| 客户计划和IPO(注1b) | ||||||
2021年1月，Nu Holdings完成了G系列优先股的发行，金额为40万美元。作为交易的结果，发行了11,758,704股G系列优先股 股(6：1远期拆分后为70,552,224股)和7,466,778股普通股(6：1远期 拆分后为44,800,668股)，可供公司基于股份的薪酬计划发行。
2021年5月，应持有人要求，与F-1系列相关的优先优先股 全部转换为股权，共发行16，795，799股（6比1远期股票分拆后为100，774，794股）。转换包括将确认为衍生工具和负债的金额重新分类 为股本和股份溢价储备，总额为400，915美元。
| F-97 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
2021年6月，Nu Holdings完成了G-1系列优先股发行，金额为40万美元。作为交易的结果，发行了10,002,809系列G-1优先股 (在1股换6股的远期拆分后为60,016,854股)。
2022年1月，Nu Holdings发行了27，555，298股A类普通股，筹集资金美元由于承销商行使与2021年12月IPO相关的超额配股选择权 （“绿鞋”）。
2023年和2022年，公司没有任何可转换 工具。
d）累计收益（损失）
累计收益（亏损）包括 本集团累计利润（亏损）和股份支付准备金金额，如下表所示。
如附注10所述，本集团以股份为本的支付包括以SOP、RSU及奖励形式的奖励。此外，本公司可使用储备金吸收累积亏损。
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||
| 累计收益(亏损) | ( |
( | ||||
| 股份支付储备金 | ||||||
| 母公司股东应占总额 | ( | |||||
| 应占非控股权益的累计利润(亏损) | ( | |||||
| 累计损失总额 | ( |
E)回购和扣留的股份
由于业务合并延期付款的合同条款，某些前 员工离开集团时可能会从他们手中回购股份，或者因为 的RSU计划偿还员工的税务义务而扣留股份。这些回购或扣留的股份已被取消，并且无法重新发行 或认购。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，以下股份已被回购：
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||
| 回购股份数量 | ||||||
| 回购股份的总价值 | ||||||
| 扣留的股份数量- RSU | ||||||
| 被扣留股份的总价值-RSU |
F)累积的其他综合收入
其他全面收益包括通过综合全面收益表确认的资产和负债的调整金额(扣除相关税项影响)。
| F-98 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
其后可能重新分类为损益的其他全面收益与符合有效对冲资格的现金流量对冲及代表本集团于海外业务投资重新换算累计损益的货币换算有关。这些金额将保留在本项下 ，直至在被套期保值项目影响的期间在合并利润(亏损)表中确认为止。 例如，在现金流量套期保值的情况下。
自有信贷准备金反映按公允价值指定的金融负债的累计自身信贷损益。自身信用准备金中的金额不会在未来期间重新归类为利润(亏损)。
累计余额如下：
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||
| 现金流对冲效应，扣除递延税金 | ( |
|||||
| 外国实体的货币折算 | ( |
( | ||||
| 公允价值变动--FVTOCI扣除递延税项后的金融工具 | ( |
|||||
| 自身信贷调整效应 | ( | |||||
| 总计 | ( |
( |
31. 管理金融风险、金融工具和其他风险
A)概述
集团监控 所有可能对其战略目标产生重大影响的风险，包括必须遵守适用法规要求的风险。为了有效地管理和缓解这些风险，风险管理结构进行风险识别和评估 ，以确定对追求潜在机会至关重要和/或可能阻止价值创造或可能损害现有价值的风险的优先顺序，并可能对财务结果、资本、流动性、客户关系和声誉产生影响。
积极监控的风险 包括信贷、流动性、市场、外汇（FX）、运营、IT和网络、监管、合规和反洗钱 ）以及声誉风险、银行账簿中的利率风险（IRRBB）和来自加密货币业务的风险。
B)风险管理结构
NU认为风险管理是集团战略管理的重要支柱。风险管理结构广泛渗透到整个公司，其目标是确保正确识别、衡量、缓解、监控和报告风险，以支持其活动的发展。 风险管理与改善决策过程和实现战略目标的原则、文化、结构和流程有关。这是一个持续和不断发展的过程，贯穿于NU的整个战略，以支持管理层将其损失降至最低，同时最大化其利润并支持公司的价值。
集团的风险管理结构考虑了 其业务的规模和复杂性，从而可以跟踪、监控和控制其面临的风险。风险管理 流程与管理准则保持一致，管理准则通过委员会和其他内部会议定义战略目标，包括风险偏好。相反， 资本控制和资本管理部门通过风险和资本监控和分析流程提供支持。
| F-99 |
如新控股有限公司 合并财务报表 截至2023年12月31日 |
本集团认为风险偏好声明(“RAS”)是支持风险管理和决策的重要工具。董事会审查和批准RAS，作为业务计划和资本部署的指导和限制。国家统计局定义了RAS (与当地监管要求保持一致)，确定了主要风险的优先顺序，并酌情实施了与收益、资本、风险衡量、流动性和其他相关措施有关的定性陈述和定量 指标。
国家臭氧机构按照三线模式运作，这有助于确定最能支持实现目标的结构和流程，并促进强有力的治理和风险管理结构。
| ● | 第一行：业务职能和支持职能/领域或活动，产生风险敞口 ，其经理负责根据执行局定义和批准的政策、限制和其他条件进行管理 。第一条线必须具备识别、衡量、处理和报告风险的手段。 |
| ● | 第二行：它由风险管理、内部控制和合规性三个领域组成，负责确保有效控制风险，并根据定义的偏好水平进行管理。负责提出风险管理政策、开发风险模型和方法以及一线监督。 |
| ● | 第三行：由内部审计组成，负责定期和独立地评估政策、方法和程序是否充分，并核实其有效实施。 |
风险管理框架的另一个重要要素是技术论坛和委员会的结构。该等管治机构的设计及实施旨在监察及就与本集团管理及控制相关的各方面作出决定。国家臭氧机构已经从全球和国家两个层面实施了这一结构，如下所述。
全球风险相关治理机构：
| ● | 审计与风险委员会：为董事董事会级别的委员会，旨在协助董事会履行其对公司股东的监督责任，内容涉及：根据内部和独立审计师向管理层提出的建议，评价内部审计、独立审计以及与内部控制制度有关的各份报告的绩效和进展 ，与管理层和独立审计师审查和讨论年度已审计财务报表和未经审计的季度财务报表，监督国家统计局整体风险管理框架和控制职能的绩效。并根据RAS监测风险暴露水平(按国家合并 视图)。它至少由三名独立成员组成，至少每季度召开一次会议。 |
| F-100 |
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国家级 风险相关治理机构：
本集团拥有业务的每个国家/地区都根据相关法规要求建立了治理结构，并由 以下要素组成。根据要管理的主题的性质，可以将一些委员会和会议分组以涵盖多个国家/地区。
| ● | 风险委员会：其目标是协助国家执行官员履行实体的风险管理和控制职能，根据风险偏好监测风险暴露水平。它还旨在通过旨在传播内部控制和减少风险文化的战略、政策和措施。 |
| ● | 信贷委员会：其目标是审查和监督信贷战略，以及审查其对子公司业绩的影响，并根据宏观经济环境和风险信息、信贷市场和竞争对手的风险信息审查信贷战略。 |
| ● | 审计委员会：其主要职责是评估内部审计职能部门、独立审计师和与内部控制制度有关的各份报告的工作表现和进展，遵循内部和独立审计师向管理层提出的建议，并与管理层和独立审计师审查和讨论已审计的年度财务报表和未经审计的季度财务报表。 |
| ● | 技术论坛：定期举行会议，讨论并向国家级风险委员会提出建议。根据每个国家的重要性，下列每个专题可以有自己的技术论坛，相关领域的管理人员可参加：会计和税务、运营风险和内部控制、资产和负债管理(“ALM”)/资本、信息技术和网络风险(“IT”)、数据保护、合规和反洗钱(“BML”)、预防欺诈、压力测试、产品审查、批发、可持续性风险和信贷规定。每个 技术论坛都有自己的章程，确定了工作范围、投票成员和其他工作模式属性。 |
C)积极监测风险
本集团积极监察的风险包括信贷风险、流动性、市场风险、外汇(FX)、营运、资讯科技及网络、监管、合规及反洗钱 及声誉风险、银行账簿(IRRBB)利率风险及加密货币业务风险。这些风险的管理是根据三线模型进行的，考虑到已制定的政策和程序，以及RAS中确定的限制。此外，还制定了压力测试计划。
下文所述的每个风险都有自己的识别、测量、评估、监测、报告、控制和缓解的方法、系统和流程。
对于信贷、流动性、IRRBB和市场风险等金融风险，根据适用的监管要求和最佳市场实践，基于量化模型进行计量，在某些情况下，根据涉及的主要变量的预期情景进行计量。非金融风险，如运营风险和技术/网络风险，使用影响标准(固有风险)进行衡量，考虑潜在的财务损失、声誉损害、客户认知和法律/监管义务，并结合各自内部控制结构的有效性进行评估。
| F-101 |
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根据测量和风险评估活动的结果，验证了剩余暴露与NU的风险偏好的一致性。减轻风险的必要行动 在治理结构(技术论坛和风险委员会)中提出和讨论，它们也是负责批准和监测行动计划执行情况的渠道。
| ● | 信用风险 |
信贷风险定义为： 与客户或交易对手未能支付其合同义务相关的损失的可能性；由于客户或交易对手的信贷质量恶化导致金融工具的折旧 或预期收益的减少； 收回恶化风险的成本；以及因客户或交易对手的信用质量恶化而获得的任何好处。
信用风险 控制和管理结构独立于业务部门，负责测量、监控、 控制和报告产品和其他金融运营的信用风险的流程和工具，不断验证其遵守政策 和批准限额结构。还对经济环境变化可能产生的影响进行评估， 以确保贷款组合能够抵御经济危机。
信贷风险管理 由信贷风险团队执行，独立于业务部门，负责：
| ● | 建立治理、政策和程序，旨在根据RAS中设定的水平维持信贷风险敞口； |
| ● | 监控和通知管理层信贷组合的风险水平（偏好合规性）， 包括改进建议（如适用）； |
| ● | 识别和评估新产品上市过程中的固有风险和相应的缓解措施以及现有流程的重大 变更；以及 |
● 根据一致和可核实的标准估计预期损失。
本集团的 金融资产未偿余额和 其他信用风险暴露如下表所示：
| 2023 | 2022 | |||
| 金融资产 | ||||
| 现金和现金等价物 | ||||
| 证券 | ||||
| 衍生金融工具 | ||||
| 信用卡业务抵押品 | ||||
| 按公允价值计提损益的金融资产 | ||||
| 证券 | ||||
| 通过其他综合收益按公允价值计算的金融资产 | ||||
| 证券 | ||||
| 信用卡应收账款 | ||||
| 对客户的贷款 | ||||
| 中央银行的强制存款和其他存款 | ||||
| 其他应收账款 | ||||
| 其他金融资产 | ||||
| 按摊销成本计算的金融资产 | ||||
| 其他接触 | ||||
| 未使用的限制（i） | ||||
| 信贷承诺 |
| (i) | 未使用限额不会记录在财务状况表中，但会在预期信贷损失的测量中考虑，因为它代表了 信用风险敞口。 |
| F-102 |
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| ● | 流动性风险 |
流动性风险 定义为：
● 实体为资产增加提供资金并在到期时履行债务而不招致不可接受的损失的能力； 和
● 与市场交易量相比，由于金融头寸的规模而不能轻易退出的可能性。
流动性风险 管理结构使用未来现金流数据，将Nu认为的严重压力情景应用于这些现金流，以 衡量集团拥有的优质流动资产数量是否足以保证其弹性，即使在非常不利的情况下也是如此。每天监控流动性指标。对于融资风险管理，将监控 期限桶中资产与负债之间的差距，以确保资产状况与负债一致。
本集团为巴西实体制定了一项应急资金计划，该计划描述了在流动性指标恶化的情况下应采取的可能的管理行动。
主要资金来源 -按到期日
| 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 资金来源 | 最多12个月 |
超过12岁 月份 |
总计 | % | 最多12个月 |
超过12岁 月份 |
总计 | % | ||||||||
| 银行存款收据（RDB）（i） | ||||||||||||||||
| 借款和融资 | ||||||||||||||||
| 银行定期存款单（CDB） | ||||||||||||||||
| 有资格作为资本的文书 | ||||||||||||||||
| 总计 | ||||||||||||||||
| (i) | 考虑到客户可以提取存款的最早日期，尽管预计不会同时提取所有存款 。 |
| F-103 |
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金融负债的到期日
下表汇总了本集团的财务负债及其合同到期日：
| 2023 | ||||||||||||
| 账面金额 | 总计（三） | 最多1个月 | 1至3个月 | 3-12个月 | 超过12个月 | |||||||
| 金融负债 | ||||||||||||
| 衍生金融工具 | ||||||||||||
| 有资格作为资本的文书 | ||||||||||||
| 回购协议 | ||||||||||||
| 电子货币存款（i） | ||||||||||||
| 银行存款收据（RDB）（ii） | ||||||||||||
| 银行定期存款单（CDB） | ||||||||||||
| 应付款到信用卡网络 | ||||||||||||
| 借款和融资 | ||||||||||||
| 金融负债总额 | ||||||||||||
| (i) | 根据监管规定和对这些存款的担保，截至2023年12月31日，本集团在巴西中央银行内的专用账户中持有总额为23,050美元的由附注12B所述的巴西政府债券组成的合资格证券(截至2022年12月31日为2,252,464美元)。 |
| (Ii) | 考虑到客户可以提取存款的最早日期，尽管预计不会同时提取所有存款 。 |
| (Iii) | 考虑到巴西雷亚尔、墨西哥比索和哥伦比亚比索的汇率，预计2023年12月31日的名义流出总额为1美元。 |
信用卡的未使用限额是客户尚未使用的预先批准的 限额，代表当前的最大潜在信用风险。因此，它并不代表 承诺产生的流动性的真正需求。当客户开始使用其未使用的限额时，信用卡 应收账款的持续时间预计将短于应付款到网络的持续时间。
金融资产到期日
下表汇总了本集团的金融资产、合同未贴现现金流及其合同到期日：
| 2023 | ||||||||||
| 总计 | 最多1个月 | 1至3个月 | 3-12个月 | 超过12个月 | ||||||
| 金融资产 | ||||||||||
| 信用卡应收账款(一) | ||||||||||
| 证券 | ||||||||||
| 中央银行的强制存款和其他存款 | ||||||||||
| 现金和现金等价物 | ||||||||||
| 对客户的贷款(一) | ||||||||||
| 其他应收账款 | ||||||||||
| 其他资产 | ||||||||||
| 金融总资产 | ||||||||||
| (i) | 信用卡应收账款和客户贷款不包括仍在账面价值中考虑的逾期价值。 |
| F-104 |
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| ● | 银行账面上的市场风险和利率风险(IRRBB) |
市场风险被定义为因市场风险因素的变动而产生的损失风险，如利率风险、股票、外汇汇率和大宗商品价格。IRRBB是指影响银行账面状况的利率不利变动对实体资本和收益产生的当前或预期风险。
有独立于业务部门的市场风险和IRRBB控制和管理结构，负责测量、监测、控制和报告市场风险和IRRBB的流程和工具，持续验证是否符合批准的政策和限制结构。
市场风险 和IRRBB的管理基于向资产负债管理和资本（"ALM"）技术论坛 和国家级风险委员会报告的指标。管理层有权使用集团内部政策中概述的金融工具 对冲市场风险和IRRBB风险。
银行账簿（IRRBB）中的市场 风险和利率风险的管理基于以下指标：
| ● | 利率敏感度（DV 01）：当当前年利率或指数利率增加一个基点时，对现金流市值的影响； |
| ● | 风险价值（VAR）：在一个置信水平下持有期内的最大市值损失；以及 |
| ● | 外汇风险敞口：考虑所有会带来外汇风险的财务头寸和其他 货币的运营费用。 |
在巴西，巴西中央银行(BCB)要求根据Delta Eve和Delta NII指标对银行账面利率风险(IRRBB)的资本充足性进行评估。本集团根据监管机构管理这一资本要求的标准在巴西计算这些指标。Delta Eve是指在BCB规定的情况下，集团的股权经济价值的变化。Delta NII是在相同标准规定情景下本集团净利息收入的变化。
下表介绍了VaR采用的置信度水平为99%，持有期为10天，采用过滤历史模拟方法，具有5年历史窗口。对于巴西，它只计算与投资组合管理战略一致的交易账簿。
| 变量 | 2023 | 2022 | ||
| Nu Financeira（i）/Nu Pagamentos（巴西） | ||||
| 如新控股(II) |
| (i) | 包括Nu Financeira及其子公司Nu Invest和Nu DTVM。 |
| (Ii) | 只考虑Nu Holdings直接持有的金融资产，因为其他子公司没有重大的市场风险敞口。 |
| F-105 |
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以下分析 是本集团对巴西无风险曲线、巴西IPCA息票曲线、美国无风险曲线和墨西哥无风险曲线对市值公允价值增加1个基点(“BP”)(DV01)的敏感度，假设平行变动和恒定的财务状况：
| DV01 | 2023 | 2022 | ||
| 巴西无风险曲线(1) | ( |
( | ||
| 巴西IPCA优惠券 | ( |
( | ||
| 美国无风险曲线 | ( |
( | ||
| 墨西哥无风险曲线 |
| (1) | 包括FIP、Nu Pagamentos、Nu Financeira、Nu Invest和Nu DTVM。 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日，哥伦比亚和除上述以外的巴西子公司的利率风险并不大。为了将DV01的敏感度保持在规定的范围内，利率期货、B3交易和掉期衍生品被用来对冲利率风险。
| ● | 外汇风险 |
财务信息 可能由于集团以外币（如巴西雷亚尔和墨西哥和哥伦比亚比索）进行业务而呈现波动。在Nu Holdings层面，并无就其他国家的投资进行净投资对冲。
截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，本集团各实体除各自的功能货币外，并无持有其他货币的重要金融工具。
巴西境内实体的本位币 为巴西雷亚尔。美元和欧元的某些成本，或美元的公司间贷款，基于对这些成本的预测，或当出现新的风险敞口时，通过在B3交易所交易的期货合约进行对冲。对冲交易 在内部成本预测发生变化和外汇衍生品到期时进行调整。因此，在对冲交易生效后，综合财务报表 不存在对汇率的重大风险。
| ● | 操作风险 |
操作风险 定义为外部事件或内部流程、人员或系统的故障、缺陷或不充分造成损失的可能性。在这种情况下，还必须考虑与NU签署的合同不充分或不足相关的法律风险、因不遵守法律规定而受到的制裁以及因公司开展的活动而给第三方造成的损害赔偿 。
操作风险和内部控制的控制和管理结构独立于业务和支持部门，负责 操作风险的识别和评估，以及评估内部控制的设计和有效性，包括系统和服务中断、外部欺诈和支付方案安排中涉及的活动失败等风险。 该结构还负责业务连续性计划的准备和定期测试，并协调新产品发布和现有流程的重大更改的风险评估。
| F-106 |
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在风险管理流程的治理中，除了向其他员工传播控制文化外，还提供了识别、测量、评估、监控操作风险事件并将其报告给 每个业务和支持领域(一线)的机制。风险评估的主要结果在适用的情况下在操作风险和内部控制技术论坛和风险委员会中公布。 适用的改进建议会产生具有计划的最后期限和责任的行动计划。
● 信息技术/网络(“IT”)风险
IT/网络风险被定义为信息技术基础设施可能受到的一系列威胁所产生的不良影响，包括网络安全 (发生信息安全事件)、事件管理(事件/问题管理流程无效、对服务水平、成本和客户不满的影响)、身份和访问管理(未经授权访问敏感信息)、数据管理 (不遵守数据隐私法或数据管理治理漏洞或数据泄露问题)等。
由于集团在充满挑战的网络威胁环境中运营，集团不断投资于控制和技术，以防范这些威胁。 IT风险，包括网络风险，是NU的优先领域，因此有专门的IT风险结构，属于第二线的一部分。 该团队独立于IT相关领域，包括工程、IT运营和信息安全。
IT/网络风险 领域负责识别、评估、测量、监视、控制和报告与执行董事会批准的风险偏好水平相关的信息技术风险。本集团持续评估NU面临的威胁风险及其对业务和客户的潜在影响。集团继续改进其IT和网络安全能力和控制，同时考虑到人员是安全战略的重要组成部分，确保员工和第三方顾问了解 预防措施，并知道如何报告事件。
IT风险和控制评估的结果将在IT风险技术论坛上定期讨论，并在适用时提交给风险委员会。 适用的改进建议会产生具有计划截止日期和责任的行动计划。
| ● | 监管风险 |
在复杂和高度监管的环境中，立法和监管举措可能会导致NU的监管框架发生重大变化，从而导致其业务活动。
为了应对此类风险，NU在巴西、哥伦比亚和墨西哥设有团队，致力于监测这些变化，并参与解释这些变化对本集团和更广泛的金融行业的潜在影响。
可对本集团产生重大影响的立法和监管措施将提请风险委员会和管理团队注意，以便本集团在必要时调整其战略并决定应对该等变化的最佳行动方案。
| F-107 |
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| ● | 合规风险 |
由于集团在高度监管的环境中运营，因此在第二道防线内建立了稳健的合规计划。合规团队 拥有专门负责道德计划、监管合规以及反洗钱计划和打击资助恐怖主义的资源。
道德计划 为组织设定了最低行为标准，包括行为准则、合规政策、培训和意识活动，以及独立的举报人渠道。一些例子包括反贿赂和腐败风险、利益冲突、相关方、内幕交易以及违反NU行为准则的任何行为。
监管合规性 团队专注于监督组织的监管合规性。主要活动包括监管跟踪和管理 监管遵守情况、评估新产品和功能、咨询、合规性测试，以及集中与监管机构就信息和检查请求建立关系。由于不遵守法律和法规，本集团可能面临制裁、吊销执照以及对管理层的潜在刑事影响。
NU的反洗钱(AML)计划代表了AML和打击恐怖主义融资(CTF)的全球框架和指导方针，是AML团队战略规划的基础。它涉及到该公司因未实施控制以避免反洗钱或恐怖主义融资而面临制裁的风险。
该计划分为战略、战术和操作三个层面，并由7个支柱(战略层面)组成：企业风险评估；政策和程序；沟通和培训；了解您的客户(KYC)；尽职调查(KYE、KYS、KYP和KYB)；MSAC-监控、选择、分析和沟通(SAR)；以及有效性评估计划。
| ● | 声誉风险 |
本集团相信 其他风险的具体化会对其声誉造成负面影响，因为它们之间存在内在联系。在业务连续性、网络安全、道德和诚信、社交媒体负面活动等不同风险领域发生的不利事件 可能会损害NU的声誉。
因此，集团 拥有专门负责监督外部沟通和危机管理的团队和流程，这是识别和缓解声誉事件以及获得更好预防或应对未来事件的长期洞察力的关键要素。
● 加密货币业务带来的风险
除上述 风险外，本集团与加密货币(NuCrypto)相关的活动和服务还会产生与加密货币技术直接相关的特定风险。NuCrypto可能会利用这些服务第三方持牌信托公司在 加密货币业务活动的运营和管理。本集团保留由第三方保存的记录的副本 以及其自身对客户资产的内部跟踪，以便进行对账。NuCrypto可能有责任赔偿 消费者保护法下的客户(就像巴西的任何其他商品和服务供应商一样) 但代理商有义务保护资产安全，防止资产丢失和被盗。目前，托管的大部分资产由内部管理，流动资金提供者在信托结构内运营，并为潜在损失提供保险，如有需要，本集团将寻求索赔，并将获得的任何利益转移给受影响的客户。有关详细说明，请参阅附注34。
| F-108 |
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● 压力测试程序
压力测试计划除了考虑各自的子产品外，还会考虑对NU的主要产品(如信用卡、个人贷款和融资工具)的冲击/影响。考虑了以不同强度和概率水平单独施加压力的情景，以及考虑采取管理行动以提高集团的韧性并保持其资本和流动性指标的情景 。
建议的方案 将提交给压力测试技术论坛。讨论了要处理的情景、每一次地震的持续时间、严重性和似是而非的情况，以及建模的方式和所需的详细程度。建模和执行测试后， 结果将提交给适当的委员会和技术论坛，这是NU风险管理结构的组成部分。讨论并批准了旨在确保集团复原力的拟议行动。压力测试计划每年更新一次， 定义团队在未来12个月内必须进行的测试。
32. 资本管理
资本管理的目的是通过对资本状况的控制和监测来维持NU运营的资本充足性，根据所承担的风险和组织的战略目标评估资本的必要性，并根据本集团的增长预测、风险敞口、市场走势和其他相关信息，根据监管资本的未来要求建立资本规划流程。此外，资本管理结构负责确定资本来源，编写并提交资本计划和资本应急计划，以供执行董事批准。
2023年7月，巴西中央银行实施了新的监管框架，确定了至少包含一个支付服务机构的企业集团的分类 。这一新框架取代了以前对Nu Financeira领导的金融集团的资本金要求。因此，由于规模不同，企业集团的资本金要求不具有可比性。反映保诚集团需求的2023年12月金额载于下文(A)项。
A)监管资本构成
I)巴西的Nu Prudential集团
巴西中央银行将审慎企业集团定义为一个受监管实体控制其他受监管公司或投资基金的公司集团。当领导企业集团的受监管公司是支付机构时，企业集团 被归类为类型3，在Nu Pagamentos的情况下。
由巴西中央银行定义的审慎企业集团的监管资本由三个关键组成部分组成：
| F-109 |
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| ● | 普通股一级资本(CET1)：包括实收资本、准备金和留存收益，扣除扣除和审慎调整后。 |
| ● | 额外一级(AT1)资本：这包括没有特定到期日、能够 吸收损失、符合中央银行规定的资格标准的债务工具。CET1和AT1的总和构成了整个一级资本。 |
| ● | 二级资本：这涉及设定到期日、符合资格要求的次级债务工具 。 |
根据现行规定，包括最低资本要求和审慎调整在内的分阶段实施情况如下表所示。
| 从7月开始 | 全年 | |||||
| 过渡性规则 | 2023 | 2024 | 2025 | |||
| 审慎调整 | ||||||
| 第1级资本 | ||||||
| 最低要求 | ||||||
| 保护资本缓冲区（CCB） | ||||||
| 需经费总额 | ||||||
下表显示了计算出的CET 1、1级和资本充足率（CAR）的 资本比率。并概述了根据巴西现行法规对审慎 企业集团的最低要求：
| 保诚集团 | 2023 | |
| 监管资本 | ||
| 第I级 | ||
| 普通股权资本 | ||
| 其他内容 | ||
| 第II级 | ||
| 风险加权资产（RWA） | ||
| 信用风险（RWA CPAD） | ||
| 市场风险（RWA MRAD） | ||
| 运营风险（RWA OADS） | ||
| 支付服务风险（RWA SP） | ||
| 所需最低资本 | ||
| 超额保证金 | ||
| CET1比率 | ||
| 一级比率 | ||
| 小汽车 |
| F-110 |
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2023年12月29日，巴西中央银行批准Nu Pagamentos实施替代标准化方法(ASA)来计算其操作风险资本要求。从2023年12月起，RWA Opad是按照这一方法计算的。
二)Nu墨西哥金融时代
NU墨西哥金融公司的资本管理 旨在确定支持其增长所需的资本，并根据CNBV(国家银行和证券委员会)定义的要求永久保持其监管资本。
截至2023年12月31日，其监管资本
相当于美元
三)Nu哥伦比亚
Nu Columbia Financiamiento于2024年1月获得金融监督局(SFC)颁发的在哥伦比亚经营金融机构的许可证。一旦NU哥伦比亚金融公司开始运营，它将被要求遵守资本比率：基本偿付能力、额外基本偿付能力和总偿付能力。
33. 细分市场信息
在审核本集团经营业绩及分配资源时，本集团首席营运决策者(“CODM”)(即本集团首席执行官(“CEO”))审核综合损益表(损益表)及综合损益表(损益表)。
CODM将整个集团视为一个单一的运营和可报告部门，负责监控运营、做出资金分配决策和评估业绩。CODM综合审查所有子公司的相关财务数据。
本集团的收入、业绩及资产
A)关于产品和服务的信息
有关产品和服务的信息 在附注6中披露。
| F-111 |
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B)关于地理区域的信息
下表显示了每个地理区域的收入和非流动资产：
| 收入(A) | 非流动资产(B) | |||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | ||||||
| 巴西 | ||||||||||
| 墨西哥 | ||||||||||
| 哥伦比亚 | ||||||||||
| 开曼群岛 | ||||||||||
| 德国 | ||||||||||
| 阿根廷 | ||||||||||
| 美国 | ||||||||||
| 乌拉圭 | ||||||||||
| 总计 | ||||||||||
| (a) | 包括利息收入（信用卡、贷款和其他应收账款）、互换费、充值费、奖励收入、滞纳金以及 其他费用和佣金收入。 |
| (b) | 非流动资产是使用权资产、不动产、厂房和设备、无形资产和善意。 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，集团没有单一客户占集团收入的10%或以上。
| F-112 |
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34. 客户加密保护
2022年3月，美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)发布了员工会计公告(“SAB”)121，其中阐述了加密资产保障安排各方的权利和义务。SAB 121解释说，有义务保护为其平台用户持有的数字资产的发行人应将这些数字资产确认为资产和将其返还给客户的负债，两者均按公允价值计量。
2022年6月，集团通过其子公司Nu Crypto Ltd.推出了一个平台。(“NU Crypto”)，允许客户与专业经纪人合作交易加密资产。托管活动由持有加密 密钥信息的经纪商执行，公司的合同安排规定，其客户保留加密的合法所有权；有权 出售或转让加密资产；还可从奖励中受益并承担与所有权相关的风险，包括因任何加密价格波动而产生的风险。该公司对客户持有的加密资产进行内部记录。
本集团认为，由于若干技术、法律及监管风险，本集团的活动可能对其客户产生加密资产保障责任(定义见SAB 121)，因此，吾等已按客户在本集团平台上持有的加密资产的公允价值记录保障负债及相应资产。
| F-113 |
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本集团根据客户于2023年12月31日及2022年12月31日为其持有的加密资产的公允价值，记录加密保障义务负债及相应的保障资产。于2023年12月31日，本集团并不知悉任何实际或可能发生的保障损失事件 ，因此，客户加密保障责任及相关客户加密保障资产均按相同价值入账。
下表总结了客户的加密保护资产：
| 2023 | 2022 | |||
| 为客户保留的加密总数近似值 | ||||
| 客户在本集团平台上持有的加密资产的公允价值 | ||||
| 核仁素 | ||||
| 比特币 | ||||
| 索拉纳 | ||||
| 以太 | ||||
| 马季奇 | ||||
| 其他 | ||||
| 总计 | 153,254 | 18,313 | ||
| F-114 |
