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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
| | | | | | | | |
| ☑ | | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的年度报告 |
| | |
在截至的财政年度 12 月 31 日, 2023 |
| 或者 |
| | |
| ☐ | | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
| | |
| 在从 ___ 到 ___ 的过渡期内 |
委员会档案编号 1-31993 |
| | | | | |
|
| 英镑基础设施有限公司 |
（注册人的确切姓名如其章程所示） |
| |
| 特拉华 | 25-1655321 |
| （公司或组织的州或其他司法管辖区） | （美国国税局雇主识别号） |
| | |
1800 Hughes Landing Blvd。, 伍德兰兹, 德州 | 77380 |
| （主要行政办公室地址） | （邮政编码） |
| | |
注册人的电话号码，包括区号：(281) 214-0777 |
| | | | | | | | |
| 根据该法第12（b）条注册的证券： |
| 普通股，每股面值0.01美元 | STRL | 纳斯达克 |
| （每个班级的标题） | （交易代码） | （注册的每个交易所的名称） |
| | |
根据该法第12（g）条注册的证券： 没有 |
| | | | | |
| 按照《证券法》第405条的定义，用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。 | ☑ 是的☐没有 |
| |
| 用复选标记表示注册人是否无需根据该法第 13 条或第 15 (d) 条提交报告。 | ☐是的 ☑ 没有 |
| |
用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。☑ 是的☐ 不是 |
| |
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 ☑ 是的☐没有 |
| | | | | | | | | | | |
| 用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。 |
| 大型加速过滤器 | ☑ | 加速过滤器 | ☐ |
| 非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
| | | |
| 如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 | ☐ |
| | | |
| 用复选标记表明注册人是否已根据萨班斯-奥克斯利法案（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条）提交了管理层对其财务报告内部控制有效性的评估的报告和证明。 | ☑ |
| | | |
| 如果证券是根据该法第12（b）条注册的，请用复选标记表明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 | ☐ |
| | | |
| 用勾号指明这些错误更正中是否有任何是重述，需要对注册人的任何执行官在相关恢复期内根据§240.10D-1 (b) 收到的基于激励的薪酬进行追回分析。 | ☐ |
| | | |
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。 ☐是的 ☑没有 |
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根据2023年6月30日纳斯达克收盘价55.80美元，非关联公司持有的有表决权和无表决权的普通股的总市值约为美元1.66十亿。 |
截至2024年2月23日，注册人普通股的已发行股票数量— 30,925,747
| | |
以引用方式纳入的文档 |
| 公司将向美国证券交易委员会提交并交付给股东的与2024年年度股东大会有关的最终委托书的部分以引用方式纳入本10-K表格的第三部分。 |
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| | 页面 |
| 第一部分 | |
| 第 1 项。 | 商业 | 4 |
| 第 1A 项。 | 风险因素 | 8 |
| 项目 1B。 | 未解决的员工评论 | 20 |
| 项目 1C。 | 网络安全 | 21 |
| 第 2 项。 | 属性 | 22 |
| 第 3 项。 | 法律诉讼 | 22 |
| 第 4 项。 | 矿山安全披露 | 22 |
| | |
| 第二部分 | |
| 第 5 项。 | 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券 | 22 |
| 第 6 项。 | [已保留] | 24 |
| 第 7 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 25 |
| 项目 7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 33 |
| 第 8 项。 | 财务报表和补充数据 | 34 |
| 第 9 项。 | 会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧 | 65 |
| 项目 9A。 | 控制和程序 | 65 |
| 项目 9B。 | 其他信息 | 66 |
| 项目 9C。 | 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露 | 66 |
| | |
| 第三部分 | |
| 第 10 项。 | 董事、执行官和公司治理 | 66 |
| 项目 11。 | 高管薪酬 | 67 |
| 项目 12。 | 某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务 | 67 |
| 项目 13。 | 某些关系和关联交易，以及董事独立性 | 67 |
| 项目 14。 | 首席会计师费用和服务 | 67 |
| | |
| 第四部分 | |
| 项目 15。 | 展品和财务报表附表 | 67 |
| 项目 16。 | 10-K 表格摘要 | 69 |
签名 | 70 |
第一部分
关于前瞻性陈述的警示声明
本10-K表年度报告，包括此处以引用方式纳入的文件，包含或可能被视为有关公司的 “前瞻性陈述” 的陈述，这些陈述代表了我们对未来事件的期望和信念。这些前瞻性陈述旨在由1995年《私人证券诉讼改革法》提供的某些前瞻性陈述的安全港保护。此处包含或以引用方式纳入的前瞻性陈述涉及非历史事实且反映我们截至本10-K表年度报告发布之日我们当前预期的事项，例如：我们的行业和业务展望，包括与联邦、州和市政项目资金相关的展望、住宅建筑市场和客户需求；业务战略，包括近期收购的整合以及未来进行更多收购的可能性；预期和估计与我们的待办事项有关；对我们市场地位的预期；未来业务；利润率；盈利能力；资本支出；流动性和资本资源；以及其他财务和运营信息。前瞻性陈述可能使用或包含 “预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“未来”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“战略”、“将”、“将” 和类似术语等词语和短语。
由于各种因素，实际事件、结果和结果可能与前瞻性陈述中的预期、预测或假设存在重大差异。尽管无法确定所有这些因素，但除其他外，它们包括以下因素：
•影响我们服务需求或终端市场需求的因素，包括经济衰退或动荡的经济周期；
•由于钢铁、水泥、混凝土、骨料、石油、燃料和其他建筑材料的可用性、距离和成本的变化，以及其他国家的报复性回应，以及与分包商和劳动力相关的成本上涨，与我们的合同相关的成本上涨；
•供应商、分包商、设计工程师、合资伙伴、客户、竞争对手、银行、担保公司和其他人的任何超出我们控制范围的作为或不作为，包括供应商、分包商和合资伙伴未能履行其义务；
•影响合同投标中固有的估计准确性的因素、积压的估算以及 “随着时间的推移” 收入确认会计政策，包括与最初投标时假设存在重大差异的现场条件、合同修改、机械或设备的机械问题以及下文提及的其他风险的影响；
•租赁、购置或维护我们设备的成本变化；
•总体经济状况的变化，包括联邦、州和地方政府对项目的拨款减少，这些政府的预算、惯例、法律和法规的变化以及利率波动以及我们在地理市场上无法控制的其他不利经济因素；
•是否存在比我们拥有更多财务资源或更低利润要求的竞争对手，以及竞争性投标者对我们以可接受的合理利润获得新的待办事项的能力的影响；
•使我们面临设计错误和遗漏风险的设计/建造合同；
•我们获得保证金或邮寄信用证的能力；
•恶劣的天气条件；
•我们开展业务所依赖的信息技术系统的潜在中断、故障或安全漏洞；
•与重大公共卫生危机（包括 COVID-19 疫情）相关的潜在风险和不确定性；
•我们对有限数量的重要客户的依赖；
•我们吸引和留住关键人员的能力；
•增加我们的员工工会或劳动力成本，以及任何停工或放缓；
•联邦、州和地方环境法律法规，违规行为可能导致处罚和/或合同终止以及民事和刑事责任；
•任何政府机构（包括职业安全与健康管理局）发布的引文；
•根据政府合同标准，我们有资格成为合格投标人的能力；
•与项目完成相关的延误或困难，包括额外成本、收入减少或违约金的支付，或与获得所需政府许可和批准相关的延误或困难；
•政府的任何长期关闭；
•我们成功识别、融资、完成和整合近期和潜在收购的能力；
•我们在未来以优惠条件或完全筹集额外资金的能力；
•我们产生足以为我们的财务承诺和目标提供资金的现金流的能力；
•我们履行债务义务和契约条款和条件的能力；以及
•第1A项 “风险因素”、本报告其他部分或我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中更详细地讨论了其他风险。
在阅读本10-K表年度报告时，在评估任何前瞻性陈述时应仔细考虑这些因素，并提醒您不要过分依赖任何前瞻性陈述。前瞻性陈述反映了我们截至本10-K表年度报告发布之日对未来事件、业绩或结果的当前预期。这些期望可能会实现，也可能不会实现。其中一些预期可能基于被证明不正确的假设或判断。我们目前认为不重要、我们目前不知道或将来出现的其他因素或风险也可能导致我们的实际业绩与预期结果存在重大差异。鉴于这些不确定性，我们提醒投资者，我们的前瞻性陈述所依据的许多假设在前瞻性陈述发表之日后可能会发生变化。此外，我们可能会更改我们的业务计划，这可能会影响我们的业绩。尽管我们认为我们在本10-K表年度报告中做出的前瞻性陈述中反映或建议的计划、意图和预期是合理的，但我们无法保证这些计划、意图和预期会实现。
前瞻性陈述仅代表截至发布之日，我们没有义务出于任何原因公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或发展、情况变化还是其他原因，无论我们的假设发生任何变化、业务计划的变化、实际经验或其他变化。
第 1 项。 商业
公司业务概述
Sterling Infrastructure, Inc.（“Sterling” 或 “公司”）通过三个分部的多家子公司运营，专门从事美国的电子基础设施、运输和建筑解决方案，主要分布在南部、东北部、中大西洋和落基山地区以及太平洋群岛。电子基础设施解决方案为制造业、数据中心、电子商务配送中心、仓储、发电等提供先进的大型站点开发服务。运输解决方案包括高速公路、道路、桥梁、机场、港口、铁路和雨水排水系统的基础设施和修复项目。建筑解决方案包括单户住宅和多户住宅的住宅和商用混凝土基础、停车结构、高架楼板、其他混凝土工程以及新单户住宅建筑的管道服务。从战略到运营，我们致力于通过负责任的运营来维护和改善社会的生活质量，从而实现可持续发展。关爱我们的员工和社区、我们的客户和我们的投资者——这是 Sterling Way。
在本报告中，除非文中另有说明，否则，“Sterling”、“公司”、“我们”、“我们的” 或 “我们” 是指 Sterling 及其合并子公司。此外，除非另有说明，否则所提及的 “附注” 是指合并财务报表附注，这些附注包含在本10-K表年度报告第二部分第8项中。
商业战略
自2016年以来，我们的战略愿景基于以下要素和目标：
| | | | | | | | |
| 战略要素 | | 战略目标 |
| 巩固基础 | | 降低风险 |
| 不断增长的高利润产品和服务 | | 底线增长 |
| 向邻近市场扩张 | | 超越同行表现 |
| | 为未来的增值增长搭建平台 |
巩固基础—该公司的历史基础业务是我们在运输解决方案部门中的低价重型公路项目。重型公路项目的毛利率通常为7-8％；但是，在2016年之前，我们的毛利率约为4％。2016年，我们实施了一项战略，通过改善投标纪律来巩固这一基础业务，从而显著降低项目亏损的可能性。自战略实施和实施关键目标以来，截至2023年12月31日，我们已将重型公路积压的毛利率提高至11.3％，我们预计，随着我们继续执行战略，毛利率将进一步提高。
不断增长的高利润产品和服务—尽管巩固基础对公司的盈利能力很重要，但由于重型公路项目的竞标环境竞争激烈，毛利率的提高是有限的。2016年，我们实施了一项战略，将我们的项目组合从低价重型公路项目转向替代交付重型公路项目和其他利润率更高的工程（例如机场、商业、打桩和支护）。2016年，我们的低价重型公路收入约占总收入的79％，但截至2023年12月31日，我们已逐步将其降至15％。该战略领域的关键目标是我们专注于利润增长，而我们目标的利润率更高的项目的毛利率在12％-15％之间。
向邻近市场扩张—2016年，我们实施了一项战略，通过收购公司和资产来追求增长，这将使我们能够向邻近市场扩张并扩大我们执行的项目类型。我们采用去中心化、适应性强的商业模式，这为我们提供了进行收购和其他战略交易的灵活性。我们的收购战略侧重于能够加强我们当前投资组合、使我们能够扩展到互补类别或地理区域或提供现金流多元化的业务。我们目标收购的公司的毛利率通常为15％或以上。这种战略重点使我们能够扩大我们的产品和服务组合，扩大我们的终端客户群，从而在我们运营的市场中保持竞争力。自2016年以来，我们已经完成了六次收购，并计划在未来考虑其他战略收购。
最近的战略交易
迈尔斯的处置—2022年11月30日，我们签订了一项协议（“协议”），并以1800万美元现金出售了公司与迈尔斯父子建筑有限责任公司（“迈尔斯”）合作的50％所有权。根据协议的付款条款，公司在2023年第一季度收到了两笔总额为1400万美元的款项，另外两笔款项分别在2025年底和2027年底之前到期，每笔200万美元。该处置符合公司的战略转变，即减少其低价重型公路和防水设施的投资组合
治疗项目，以降低风险和提高公司的利润率，并将重点放在加利福尼亚以外的战略地区。这种战略转变对我们的运营和合并财务业绩产生了重大影响，因此，迈尔斯的历史业绩已作为已终止业务列报在我们的合并运营报表中。在被披露为已终止业务之前，迈尔斯的业绩已包含在我们的运输解决方案板块中。参见 注4-处置供进一步讨论。
收购 CCS —2022年12月20日，我们完成了对亚利桑那州有限责任公司及其子公司CCS承包服务有限责任公司（统称 “CCS”）的收购，收购价约为2100万美元。CCS的业务为住宅单户住宅提供混凝土基础服务；这包括为亚利桑那州大菲尼克斯地区的新住房分区进行后张力混凝土基础的准备、浇筑和装修。CCS的结果包含在我们的建筑解决方案板块中。
收购 PPG —2023年11月16日，我们完成了对专业水管工集团公司（“PPG”）的收购，该公司总部位于德克萨斯州威利，靠近达拉斯-沃斯堡，收购价格约为5700万美元。PPG的业务为新的单户住宅建筑所需的所有主要管道阶段提供服务，这扩大了我们在达拉斯-沃斯堡市场的住宅服务范围，将楼板建成后的下一个关键阶段包括在内。PPG 的业绩包含在我们的建筑解决方案板块中。参见 附注3-收购供进一步讨论。
细分市场、市场和客户
公司的内部和公开分部报告是根据其运营团队提供的服务进行调整的，这些运营小组代表应报告的细分市场。该公司的业务包括三个可报告的部门：电子基础设施解决方案、运输解决方案和建筑解决方案。见第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 和 附注 21-分部信息 以进一步讨论我们的业务领域。
电子基础设施解决方案—我们的电子基础设施解决方案部门为电子商务配送中心、数据中心、制造、仓储和发电领域的大型蓝筹终端用户提供服务。我们是美国东南部、东北部和中大西洋地区大型场地开发服务的领先提供商。2023年，四个客户占该细分市场收入的40％，2022年占35％，2021年占58％。
运输解决方案—我们的运输解决方案部门由重型公路、航空和铁路项目组成，它严重依赖联邦和州的基础设施支出。该细分市场的主要地理市场是亚利桑那州、科罗拉多州、内华达州、德克萨斯州、犹他州和太平洋群岛。在这些主要市场中，我们的核心客户是州交通部（“DOT（s）”）和区域交通、机场、港口、水务和铁路管理局。四个州的交通部在2023年占该细分市场收入的50％，在2022年占44％，在2021年占42％。
建筑解决方案—我们的建筑解决方案部门由我们的住宅和商业业务组成。我们住宅业务的主要地理市场是德克萨斯州，特别是达拉斯-沃斯堡、休斯敦及周边社区。2021年，我们将住宅业务扩展到大菲尼克斯地区，并通过收购CCS业务在2022年继续扩张。2023年，通过收购PPG，我们进一步扩大了在达拉斯-沃斯堡市场的服务，包括为新单户住宅建筑所需的所有主要管道阶段提供管道服务。我们的核心住宅客户群由领先的国家、地区和定制房屋建筑商组成。我们的商业业务侧重于为商业市场上的领先开发商和总承包商混凝土建造多户地基、停车结构、高架楼板和其他混凝土工程。四个客户，包括他们各自的关联公司，在2023年占该细分市场收入的42％，在2022年占60％，在2021年占57％。
2023年，没有个人客户占我们合并收入的10％以上；但是我们经常为上述最大的客户建造项目。这些客户中的任何一个的流失都可能对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。请参阅第 1A 项 “风险因素” 和 附注19-风险集中和企业范围的披露获取有关公司主要客户的信息，这些客户因收入贡献巨额而表现出风险集中。
竞争
我们细分市场的竞争差异很大，从小型本地承包商到大型国际建筑公司。我们的目标是将自己定位在中级市场，传统上竞标的工程对当地小型承包商来说规模太大，而对大型国内和国际建筑公司来说规模太小。但是，如果市场条件变得不那么有利，我们预计小型本地承包商和大型国际建筑公司都将融入我们的目标中级市场。这种趋同可能会增加竞争性竞标压力，同时减少两者
收入增长和利润率。有关与我们的竞争环境相关的风险的进一步讨论，请参阅第 1A 项 “风险因素”。
季节性
我们细分市场的运营经常受到天气状况的影响，尤其是在我们财年的第一和第四季度。这些条件可能会扰乱施工进度，并导致我们的收入、盈利能力和所需员工人数的波动。有关季节性对我们业务的潜在影响的更多讨论，请参阅第 1A 项 “风险因素”.”
资源
我们从广泛的来源网络采购业务所必需的原材料，例如水泥、骨料、混凝土、液态沥青、木材、钢铁和燃料，包括柴油、汽油、天然气和丙烷。由于市场条件和生产能力的变化，这些原材料的价格和可用性的波动可能会随着时间的推移而变化。
待办事项
根据会计准则编纂（“ASC”）主题606的定义，我们在项目中的剩余绩效义务， 与客户签订合同的收入，与我们所说的 “待办事项” 没有区别。我们的待办事项是指我们预计将来从项目合同承诺中确认的收入金额。待办事项中的合同通常在 6 到 36 个月内完成。截至2023年12月31日，我们的待办事项的价值为20.7亿美元，而截至2022年12月31日为14.1亿美元。在客户正式执行此类合同（截至2023年12月31日约为3.032亿美元）之前，我们会将任何我们明显处于低价项目竞标者的合同（“未签订的奖励”）排除在待办事项列表中。某些建筑解决方案收入会在某个时间点完成时予以确认，因此不会反映在我们的待办事项中。有关我们待办事项的讨论和量化，请参阅第 7 项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——待办事项”。另请参阅第 1A 项 “风险因素”，进一步讨论与待办事项相关的风险。
合同
我们的合同是在竞争性投标基础上授予的，也是在谈判投标的基础上授予的，使用一系列合同选项，包括固定单位价格、一次性付款和费用报销。这些合约类型中的每一种都有优点和缺点。通常，公司通过一次性合同承担更大的风险；但是，如果工程的完成价格低于最初的估计，这些类型的合同可以产生额外的利润。根据固定单位价格合同，如果实际工时成本与协议费率相差很大，则公司的利润可能会有所不同。每份合约都旨在优化风险与回报之间的平衡。截至2023年12月31日，我们几乎所有的待办事项都是按固定单位价格或一次性付款签订的。我们偶尔会就超过或未包含在初始合同价格中的额外费用向客户提出索赔或变更订单。此外，由于某些合同可以很少或根本不提供管理材料成本的费用，因此合同成本的组成部分可能会影响盈利能力。
实际上，我们的待办事项列表中的所有合同都包含为方便而终止的条款，这些条款允许客户根据自己的选择取消合同，但要求公司在终止之日之前完成的工作获得补偿，并要求为取消合同支付额外的合同费用。作为我们业务的一部分，我们是合资协议的当事方，根据该协议，我们通常与建筑行业的其他公司共同竞标和执行特定的项目。有关我们的风险类型以及如何降低取消和信用风险的讨论，请参阅第1A项 “风险因素” 和第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
保险和债券
我们的建筑物和设备都有保险，我们的管理层认为这个水平是足够的。此外，我们维持一般责任、超额责任、工伤补偿和汽车保险，其金额均符合我们的损失风险和标准行业惯例。
作为运输解决方案业务的正常组成部分，有时也是电子基础设施解决方案业务的一部分，我们需要提供各种类型的担保和付款保证金，为我们在合同下的履约提供额外的安全保障。通常，合同的投标人必须交纳投标保证金，通常为投标金额的5％至10％，并且在获得投标后，必须发布不超过100％的施工成本的履约和付款保证金。通常，在过期履约保证金时，承包商还必须缴纳一到两年的维护保证金，金额通常为合同金额的1％。我们获得债券的能力取决于我们的资本、营运资金、合约总规模、过去的表现、管理专业知识和外部因素，包括整个担保市场的容量。
债券公司会根据我们目前保税的待办事项金额及其当前的承保标准来考虑这些因素，这些标准可能会不时发生变化。按照惯例，我们已同意赔偿我们的债券公司因发行的债券而蒙受的所有损失，并且我们已授予我们的债券公司某些资产（包括应收账款）的担保权益，作为此类债务的抵押品。
政府和环境法规
我们的业务必须遵守联邦、州和地方机构和当局规定的各种监管要求，包括安全、工资和工时法规以及其他劳动问题、移民管制、车辆和设备运营以及我们业务的其他方面。例如，我们的运营受《职业安全与健康法》（“OSHA”）和旨在保护员工的类似州法律的要求的约束。此外，我们的大多数交通解决方案施工合同都是与公共机构签订的，这些合同经常施加额外的政府要求，包括有关劳资关系的要求以及与指定类别的弱势企业进行分包的要求。
我们的所有业务还受与环境相关的联邦、州和地方法律法规的约束，包括与向空气、水和陆地排放、气候变化、固体和危险废物的处理和处置、地下储罐的处理和清理受危险物质影响的财产有关的法律和法规。例如，我们必须使用水或化学品来减少道路建设项目的灰尘，并控制建筑工地的雨水径流中的污染物。在某些情况下，我们可能还需要雇用分包商根据客户事先批准的计划处置项目中遇到的危险废物。某些环境法律对违规行为规定了严厉的处罚，而其他法律则对违规行为施加了严格的追溯性连带责任，例如联邦《综合环境应对、补偿和责任法》（“CERCLA”），对危险物质排放的责任人规定了严格的追溯性连带责任。
CERCLA和类似的州法律对促成向环境释放 “危险物质” 的某些类别的人员规定了责任，无论过失或最初行为的合法性如何。这些人员包括释放地点的所有者或经营者，以及处置或安排处置在现场发现的危险物质的公司。根据CERCLA，这些人可能对清理释放到环境中的有害物质的费用、对自然资源的损害以及某些健康研究的费用承担连带责任。CERCLA还授权联邦环境保护局（“EPA”），在某些情况下授权第三方采取行动，应对公共卫生或环境面临的威胁，并寻求从责任阶层追回他们承担的费用。
固体废物可能包括危险废物，受《联邦固体废物处置法》、《联邦资源保护和回收法》（“RCRA”）和类似的州法规的要求的约束。尽管我们不产生固体废物，但我们偶尔会代表客户处置固体废物。美国环保局不时考虑对非危险废物采用更严格的处置标准。此外，今后有可能将其他废物指定为 “危险废物”。与非危险废物相比，危险废物需要遵守更严格、更昂贵的处置要求，今后我们代表客户处置的固体废物的任何 “危险废物” 名称都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们会不断评估是否必须在工厂采取额外措施来确保遵守环境法。尽管遵守适用的监管要求过去没有对我们的运营产生重大不利影响，但无法保证这些要求不会改变，合规性也不会对我们未来的运营产生不利影响。此外，更严格的环境保护监管和其他因素可能使获得新许可证变得更加困难，而现有许可证的续期可能受到比目前更严格的条件的约束。
人力资本
截至2023年12月31日，公司拥有约3,000名员工，包括约700名带薪员工和大约2300名小时工。截至2023年12月31日，工会代表我们的员工比例约为20％。我们与代表项目现场员工团体的各种工会签订协议，我们通常会定期续订这些协议。我们认为我们与员工和相关工会的关系令人满意。
我们的业务依赖于随时可用的管理、监督和现场人员。我们几乎所有的员工都是全职雇用的；但是，与建筑行业一样，随着建筑项目的完成，我们的流失率很高。过去，我们能够吸引足够数量的人员来支持我们的业务增长；但是，我们在所有市场中仍然面临着对经验丰富的员工的竞争，我们无法保证我们会继续吸引足够数量的人员。
我们的员工对我们业务的成功至关重要。招聘、培养和留住员工不仅重要，而且是我们组织各级持续增长和交付的必要条件。每位员工对我们组织的成功都至关重要，我们致力于确保管理员工的需求和要求。我们经常在紧张的劳动力市场中工作，这使得招聘和留住员工具有挑战性。因此，制定招聘和管理员工队伍的战略计划至关重要。我们按地理区域制定招聘惯例，以确保可定制的招聘策略，使我们所有的业务都能蓬勃发展。通过各种继任计划和其他留用工具留住员工也是我们战略的关键组成部分，尤其是对于我们的关键职位而言。规划今天和未来是我们人才战略的基石。
我们对多元化的关注是我们在每个地点的运营方式的重中之重。我们努力灌输一种包容性文化，为所有员工提供成长的机会。
截至2023年12月31日，我们的员工队伍由以下种族和族裔人口组成：
| | | | | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日的员工 |
| 西班牙裔 | | 47.4% |
| 白色 | | 47.2% |
| 黑色 | | 2.9% |
| 太平洋岛民 | | 1.4% |
| 其他 | | 1.1% |
| | |
我们专注于安全流程，这使我们能够在工作场所保持高水平的安全性。所有项目员工都将接受针对危险的培训，我们新雇用的员工将接受初步的安全指导，并在入职的前 90 天内接受后续培训。我们的项目经理和主管与我们的安全部门密切合作，确保在所有运营开始之前都做好安全计划。此外，我们的项目领班必须每天向员工通报安全情况。我们的经理、主管和安全人员定期进行安全巡查，以评估项目状况并观察员工的安全行为。为了解决因 COVID-19 疫情而导致的员工安全和健康问题，我们实施了额外的员工健康和安全协议。
访问公司申报文件
该公司维护的网站位于 www.strlco.com在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交此类材料或向美国证券交易委员会提供此类材料后，我们可以在合理可行的情况下尽快免费获取我们的10-K表年度报告、10-Q表的季度报告、8-K表的最新报告以及对这些报告的任何修订；有些直接在网站上，另一些则通过美国证券交易委员会网站的链接（www.sec.gov) 这些报告是在哪里提交的。我们的网站还发布了最近的新闻稿、公司的商业行为准则、审计委员会、薪酬和人才发展委员会以及公司董事会（“董事会”）的公司治理和提名委员会的章程以及有关公司 “举报” 程序的信息。我们的网站内容仅供参考。不应将其用于投资目的，网站上的任何信息均不打算以引用方式纳入本10-K表格的年度报告中。
I第 1A 项。 风险因素
以下关于风险因素的讨论包含前瞻性陈述。这些风险因素对于理解本10-K表年度报告中的其他陈述可能很重要。以下信息应与本10-K表年度报告第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及第二部分第8项 “财务报表和补充数据” 中的合并财务报表和相关附注一起阅读。
我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到许多因素的影响，无论是目前已知的还是未知的，包括但不限于下述因素；其中任何一项或多项都可能直接或间接导致我们的实际财务状况和经营业绩与过去或预期的未来、财务状况和经营业绩发生重大差异。这些因素中的任何一个，包括适用于所有公司的额外因素，无论是全部还是部分，都可能对我们的业务、前景、财务状况、经营业绩、股票价格和现金流产生重大不利影响。
由于以下因素以及影响我们财务状况和经营业绩的其他因素，不应将我们过去的财务表现视为我们未来业绩的可靠指标，投资者不应使用历史趋势来预测未来时期的业绩或趋势。
与我们的业务和行业相关的风险
在经济衰退或动荡的经济周期中，对我们服务的需求可能会减少，终端市场需求的减少可能会对我们的业务产生不利影响。
在我们的三个运营部门中，产生的收入和利润来自基础设施项目和服务，但我们不直接控制此类基础设施项目和服务的授予过程。由于经济衰退、客户商业周期的下滑、供应链中断、通货膨胀压力、利率波动和其他我们无法控制的经济因素，建筑业历来经历过财务业绩的周期性波动。许多因素，包括基础设施行业的财务状况，可能会对我们的客户及其未来为资本支出提供资金的意愿产生不利影响。此外，我们所服务的行业的整合、竞争或资本限制可能会导致客户的支出减少。
影响我们特定终端市场的经济、监管和市场条件可能会对我们的服务需求产生不利影响，导致某些项目的延迟、减少或取消，这些条件在未来可能会继续对我们产生不利影响。
我们对材料供应商和分包商的依赖可能会增加我们的成本，削弱我们及时或根本完成合同的能力。
执行项目所需材料的价格和可用性受到我们无法控制的全球经济因素造成的波动和干扰，包括但不限于供应链中断、劳动力短缺、工资压力、通货膨胀上升和潜在的经济放缓或衰退，以及燃料和能源成本、自然灾害的影响、公共卫生危机（例如 COVID-19）、地缘政治冲突（例如东欧和中东的冲突）），以及其他影响或的事项可能会影响全球经济。如果材料短缺和成本增加以及劳动力市场的紧张状态长期持续下去，而我们无法抵消这种成本的增加，我们的利润率可能会受到不利影响。
我们依赖第三方供应商为我们的合同提供几乎所有的材料（包括骨料、水泥、沥青、混凝土、钢铁、石油和燃料），也依赖第三方分包商来完成我们许多项目的部分工作。材料和设备价格的上涨以及物资交付的严重延误已经并将继续对我们的运营和建筑项目产生不利影响。在过去的几年中，燃料、混凝土、钢铁和木材等某些材料的价格上涨对我们的营业利润率产生了不利影响，并可能继续受到影响。如果我们无法从供应商那里获得材料承诺或聘请分包商，我们竞标合同的能力可能会受到损害。
如果我们在竞标最终授予我们的合同时没有准确估计与项目相关的总体风险、要求或成本，则我们获得的利润可能低于预期的利润或在合同上蒙受损失。
我们的大部分收入和积压来自固定单位价格合同和一次性合同。固定单位价格合同要求我们根据约定数量以固定单位价格提供材料和服务，无论我们的实际单位成本如何。一次性合同要求无论我们的实际成本如何，合同工作都必须以单一价格完成。我们在此类合同下实现盈利的能力取决于我们通过准确估算成本然后成功控制实际成本来避免成本超支的能力。如果我们对合同的成本估算不准确，或者如果我们没有在成本估算范围内履行合同，我们可能会因成本超支而蒙受损失，或者合同的利润可能低于预期。因此，这些类型的合同可能会对我们的现金流、收益和财务状况产生负面影响。
由于多种因素，我们的合约所产生的成本和实现的毛利可能与我们的原始估计相差很大，有时甚至会有很大差异，其中可能包括但不限于以下因素：
•现场条件与原始投标或合同中假设的条件不同；
•投标中未包括所需的材料或工作，或未能正确估计完成一次性合同所需的数量或成本；
•天气状况造成的延误；
•合同或项目修改造成了变更单或合同价格调整未涵盖的意外成本；
•材料的可用性、距离和成本的变化，包括钢材、混凝土、骨料和其他建筑材料（例如用于沥青铺路的石头、砾石、沙子和石油），以及我们设备的燃料和润滑剂；以及
•第三方就我们工作所属项目的设计、施工或使用和运营而产生的所谓损害赔偿提出的索赔或要求。
我们与公共部门客户签订的许多合同都包含旨在将上述部分或全部风险从客户转移给我们的条款，即使在客户有部分过错的情况下也是如此。公共部门客户可能会寻求更积极地实施合同风险转移条款，这可能会增加风险并对我们的现金流、收益和财务状况产生不利影响。
此外，在大多数情况下，我们的合同要求在预定验收日期之前完成。未能及时完成项目可能会导致我们收取额外的成本、罚款或违约金，这些费用可能会超过合同的预计利润率。
我们在租赁、购置和维护运营所需的设备方面可能会产生更高的成本，并且我们自有设备的市场价值可能会下降。
我们使用自己的建筑设备而不是租赁或租赁的设备来履行合同的很大一部分。由于缺乏可用资金或市场设备短缺，我们无法购买满足需求的建筑设备，我们可能被迫短期租用设备，这可能会增加履行合同的成本，从而降低合同的盈利能力。此外，新设备可能不可用，或者可能无法以具有成本效益的方式购买或租用，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们拥有或租赁的设备需要持续维护，为此我们维护自己的维修设施。如果我们无法自己维护或维修设备，我们可能会被迫获得第三方维修服务，这可能会增加我们的成本。此外，我们依靠供应商提供的零部件来维护和维修我们的设备。供应商未能提供维护我们设备所需的零部件，可能会对我们履行对客户承诺的能力产生不利影响。
我们可能无法准确评估和/或估计完成项目所需的总量的质量、数量、可用性和成本，尤其是农村地区的项目。
特别是对于农村地区的项目，我们可能会从以前未用作供应商的来源估算骨料（例如沙子、砾石、碎石、炉渣和再生混凝土）的质量、数量、可用性和成本，这增加了我们的估计可能不准确的风险。我们对骨料的估计不准确可能会导致供应项目所需骨料的成本大幅增加，并可能导致延误和其他效率低下。如果我们未能准确评估骨料的质量、数量、可用性和成本，则可能导致我们蒙受损失，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
授予和履行新合同的时间可能会有所波动。
通常很难预测是否以及何时会提供新合同，因为我们的合同通常涉及漫长而复杂的设计和投标过程，受市场状况、资金安排和政府批准等多种因素的影响。由于这些因素，我们的经营业绩和现金流可能会在每个季度之间以及逐年波动，并且波动幅度可能很大。
合同授予时间的不确定性也可能使我们的设备队伍和工作人员的规模难以与合同需求相匹配。在某些情况下，在预测现有合同或预期未来合同的未来需求之前，我们可能会维护和承担比当时存在的需求更多的设备和现成工作人员的费用。如果合同延期或未收到预期的合同授予，我们将承担可能对我们的预期利润产生重大不利影响的成本。
恶劣的天气条件可能会导致延误，这可能会减缓我们的施工活动的完成。
由于我们所有的建筑项目都是在户外进行的，因此我们的合同施工受季节性天气条件的影响，这可能会延误我们的工作并导致项目效率低下。长时间的冬季潮湿或寒冷天气通常会中断施工，这可能导致工作人员和设备利用不足，从而降低管理费用回收的效率。极端高温或极冷会阻止我们进行某些类型的操作。例如，在每年的秋末至早春，由于下雪和其他限制工作的天气，我们在洛基山各州的建筑项目工作有时会缩减。此外，我们的工作受到极端和不可预测的天气条件的影响，如果发生普遍的气候变化，这种情况可能会变得更加频繁或严重。例如，2021年，德克萨斯州范围内发生了一次寒冷天气事件，导致我们的部分运输解决方案和建筑解决方案业务延误。未来的极端天气事件可能会限制资源的可用性，增加我们的成本，使我们的工作延迟很长一段时间，或者导致我们的项目被取消。虽然收入可以在一段时间后恢复
天气不好，通常无法收回效率低下造成的成本，长时间的恶劣天气通常会降低受影响合同在本期和未来合同期限内的盈利能力。在受影响的合同完成之前，合同盈利能力的这种下降会对我们当前和未来时期的经营业绩产生负面影响。如果气候变化导致此类极端恶劣天气条件的增加，则对我们的业务造成负面影响的可能性可能会增加。
我们依靠信息技术系统开展业务，这些业务可能会受到干扰、故障或安全漏洞的影响。
我们依靠信息技术（“IT”）系统来实现我们的业务目标。我们还依靠行业认可的安全措施和技术来安全地维护我们的 IT 系统上的机密信息。但是，我们的硬件和软件产品、解决方案和服务组合以及我们的企业 IT 系统可能容易受到灾难性事件、停电、自然灾害、计算机系统或网络故障、计算机病毒、网络攻击或其他恶意软件程序等情况造成的损坏或中断。无论出于何种原因，我们的IT系统无法按预期运行或中断都可能干扰我们的业务，并导致性能下降、补救成本巨大、交易错误、数据丢失、处理效率低下、停机、诉讼以及供应商或客户流失。重大中断或失败可能会对我们的业务运营、财务业绩和财务状况产生重大不利影响。
包括 COVID-19 疫情在内的重大公共卫生危机可能会干扰公司的运营，并对其业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
流行病、流行病、广泛疾病或其他健康危机，例如 COVID-19 疫情（包括任何新的变种），会干扰我们的员工、供应商、客户、融资来源或其他人开展业务的能力，已经并可能对全球经济、我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。例如，如果我们的很大一部分员工无法有效工作，包括由于疾病、隔离、政府行动或其他与未来重大公共卫生危机相关的限制，我们的业务和经营业绩可能会受到重大不利影响。
与我们的细分市场相关的风险
电子基础设施解决方案
我们的电子基础设施解决方案业务以及我们所依赖的许多客户的行业容易受到经济衰退的影响，包括经济增长低于预期的时期。
对我们的电子基础设施解决方案业务的需求是周期性的，可能容易受到经济衰退、市场利率波动或信贷市场其他不利发展以及私营企业支出减少的影响；其影响可能导致我们的客户推迟、削减或取消拟议和现有项目。许多因素可能会对我们所服务的行业产生不利影响，包括融资或信贷可用性、潜在的破产、全球和美国的贸易关系或其他地缘政治事件。现金流减少或客户缺乏债务或股权融资可能导致我们的客户减少服务支出或影响客户支付欠我们的款项的能力。
建筑解决方案
房屋建筑行业是周期性的，容易受到总体经济或其他商业状况向下变化的影响，这可能会对我们的建筑解决方案项目（包括单户住宅和多户住宅的基础）产生不利影响。
建筑解决方案行业对经济状况的变化和其他因素很敏感，例如就业水平、消费者信心、消费者收入、融资可用性和利率水平。从2022年开始，通货膨胀率上升和利率上升使房屋所有权变得不那么实惠，这导致对单户住宅的需求减少。总体而言，或者在我们运营的市场中，这些状况的持续或恶化可能会降低这些地区对新房的需求和价格，或者导致客户取消待处理的合同，这可能会对我们拥有的建筑解决方案混凝土项目的数量产生不利影响，或者降低我们可以为这些项目收取的价格，这两种情况都可能导致我们的收入和收益减少，从而对我们的经营业绩产生重大不利影响。
由于我们无法控制的情况变化，我们无法确定地预测从2022年开始的美国房地产市场的下跌会持续还是会恶化，其中可能包括以下内容：
•利率持续上升；
•持续或加剧的通货膨胀压力；
•经济衰退或衰退；
•可供开发的土地短缺；
•影响新住房需求的人口结构和人口迁移的变化；
•劳动力短缺，尤其是手工业劳动力，以及劳动力成本上涨；以及
•税法的变化减少了房屋所有权的好处。
运输解决方案
重型公路建设行业竞争激烈，各种各样的公司都在与我们竞争，而我们未能进行有效竞争可能会减少授予我们的新合同的数量或对我们授予的合同的利润率产生不利影响。
过去，我们竞标的许多重型公路合同都是通过竞争性投标程序授予的，通常授予出价最低的投标者，但有时会考虑其他因素，例如较短的合同工期或先前的客户经验和声誉。在我们的地理市场中，我们与许多国际、国家、地区和当地建筑公司竞争。其中一些竞争对手的地域市场渗透率高于我们在竞争的地理市场中的渗透率，和/或拥有比我们更多的资源，包括财务资源。此外，重型公路行业中一些规模比我们更大、目前在我们的地域市场没有重要影响力的国际和国内公司，如果他们愿意，可以在我们的地域市场中占有一席之地并与我们竞争合同。
此外，如果继续增加对设计-建造、施工经理/总承包商（CM/GC）和其他替代项目交付方法的使用，而我们无法进一步发展我们在这些替代交付方法方面的能力和声誉，我们将处于竞争劣势，这可能会对我们的财务状况、经营业绩、现金流和前景产生重大不利影响。如果我们无法在市场上成功竞争，我们的相对市场份额和利润也可能会减少。
我们的运输解决方案业务依赖于竞争激烈且监管严格的州或地方政府合同。
州和地方政府对公共工程项目的资助有限，因此为有限的可用公共项目创造了高度竞争的环境。此外，州和地方政府合同受特定的采购条例、合同条款以及与合同的订立、管理、绩效和会计有关的各种监管要求的约束。其中许多合同都包括明示或暗示的遵守适用法律和合同条款的证明。因此，任何违反这些法规的行为都可能引发诉讼，并可能导致其他现有的州或地方政府合同终止，并导致未来的州或地方政府合同丢失。由于激烈的市场竞争以及对州或地方政府合同的监管水平，我们可能会减少新项目，这些项目的收入和利润率会降低，这可能会对业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的运输解决方案业务取决于我们是否有能力根据州或地方政府合同标准获得合格投标人的资格，以及成功与其他合格投标人竞争以获得州或地方政府合同的能力。
州和地方政府机构通过严格的竞争程序来授予许多合同。一些合同包括多项授标任务订单合同，其中几名承包商被选为未来工作的合格投标人。如果其他政府机构授予任何额外的运输解决方案合同，我们可能会面临激烈的竞争和定价压力，根据各种多重授标任务订单合同标准，我们可能需要获得资格或继续获得资格。根据州或地方政府的合同标准，我们没有资格成为合格的投标人，这可能会使我们无法竞争某些其他政府合同授予。此外，我们没有资格成为合格的投标人，或者在竞标某些州或地方政府合同时无法成功竞争，也无法赢得这些运输解决方案合同，这可能会对我们的业务、运营、收入和利润产生重大不利影响。
设计建造项目交付方法使我们的运输解决方案业务面临设计错误和遗漏的风险。
对于导致或促成与我们的交通解决方案设计-建造项目有关的损害的设计错误或遗漏，我们可能负责。尽管根据合同，我们将设计责任移交给我们委托代表我们为这些项目提供设计服务的工程公司，但如果设计错误或遗漏造成损失，工程公司、其专业责任保险以及我们个人购买的错误和遗漏保险有可能无法完全保护我们免受成本或负债的影响。因我们的运输解决方案项目中声称的设计缺陷而产生的任何负债都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。现有和未来的运输解决方案合同的绩效问题可能导致实际运营业绩与我们的预期存在重大差异，并可能导致我们在基础设施行业和客户中的声誉受到损害。
无法获得保证金可能会限制我们为运输解决方案业务签订的合同总金额。
按照建筑业务的惯例，我们需要向运输解决方案客户提供担保，以确保我们在合同下的业绩。我们获得债券的能力主要取决于我们的资本、营运资金、信贷额度下的借贷能力、过去的业绩、管理专业知识和声誉以及某些外部因素，包括信贷市场的整体能力。债券公司和银行将这些因素与我们的积压金额及其承保标准联系起来，这些标准可能会不时发生变化。对金融市场产生不利影响的事件通常会导致债券在未来变得越来越难以获得，或者只能以更高的成本提供债券。我们无法获得足够的保证金将限制我们对运输解决方案业务新合同的竞标金额，并可能对我们未来的收入和业务前景产生重大不利影响。
我们的运输解决方案业务容易受到经济衰退以及州或地方政府对基础设施项目的资助减少的影响。
我们的业务高度依赖于各政府实体资助的基础设施工程的数量和时间，这反过来又取决于经济的整体状况、对新基础设施或替代基础设施的需求、政府实体资助的各种项目的优先事项以及联邦、州或地方政府的支出水平。基础设施支出可能下降的原因有很多，包括州和地方政府用于此类项目的收入减少。例如，联邦公路资金的减少或延误或不确定性可能会对州在公路和其他项目上的支出产生不利影响，这可能会对我们产生不利影响，因为我们的收入很大一部分依赖于与州交通部门的合同。
有关我们地理市场的更详细讨论，请参阅项目1中的 “业务——细分市场、市场和客户” 部分；有关我们当前对联邦支出的预期的讨论，请参阅第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——市场前景和趋势”。
政府长期关闭可能会对我们的交通解决方案产生不利影响 业务。
我们的运输解决方案收入中有很大一部分来自政府机构和计划。长期的政府关闭可能会影响检查、监管审查和认证、拨款、批准，或导致其他情况，这些情况可能导致我们在没有政府合同补偿的情况下承担大量劳动力或其他成本，或者我们参与的关键政府计划被推迟或取消，所有这些都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
与我们的建筑合资企业合作伙伴和客户相关的风险
我们参与建筑合资企业使我们因合作伙伴的失败而承担责任和/或声誉受损。
作为我们业务的一部分，我们是建筑合资协议的当事方，根据该协议，我们通常与建筑行业的其他公司共同竞标和执行特定项目。这些建设联合项目的成功在一定程度上取决于我们的合资伙伴是否履行了合同义务。
我们和我们的建筑合资企业合作伙伴通常对建筑合资企业的所有负债和义务承担连带责任。如果建筑合资企业合作伙伴未能履行或在财务上无法承担其所需的资本出资或其他义务，包括诉讼产生的负债，则我们可能需要进行额外投资、提供额外服务或支付超过我们应分的负债份额以弥补
我们合作伙伴的不足。此外，如果我们无法充分解决合作伙伴的绩效问题，客户可能会终止项目，这可能会导致我们承担法律责任，损害我们的声誉并减少我们在项目上的利润。
建筑合资协议的某些交易对手，可能包括我们历史上的直接竞争对手，可能不希望继续与我们的此类安排，并可能在合并或收购后终止合资协议或不签订新的协议。建筑合资安排的任何终止都可能导致我们减少积压工作，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
截至2023年12月31日，未合并的建筑合资合同约有2.30亿美元的施工工作要完成，其中1.124亿美元为我们的相应份额。我们不知道有任何情况需要我们根据合同规定的连带责任履行建筑合资伙伴的责任。
我们可能无法就客户的付款索赔或更改订单或对分包商的履约索赔进行追偿。
我们偶尔会就超过合同价格的额外费用或原始合同价格中未包含的费用向客户提出索赔或变更订单。变更单是对原始合同的修改，在不增加新条款的情况下有效地更改了合同的条款。它们通常包括规格或设计、设施、设备、材料、地点和工作完成期限的变化。索赔是超过约定合同价格（或未包含在原始合同价格中的金额）的金额，我们寻求为客户造成的延误、规格和设计错误、合同终止或其他导致意外额外成本的原因收取这些金额。在索赔解决之前，这些费用可能会收回，也可能不收回。此外，我们可能会就导致项目额外成本的履约或非履约相关问题向分包商提出索赔。在某些情况下，这些索赔可能会成为漫长的法律诉讼的主题，很难准确预测何时能得到完全解决。未能及时记录和协商变更单和索赔的追回事宜，可能会对我们的现金流以及收回变更单和索赔的整体能力产生负面影响，这将对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。
我们依赖数量有限的重要客户。
由于我们合同的规模和性质，过去和将来，一个或几个客户在任何一年或连续几年内都可能占我们合并收入和毛利的很大一部分。同样，我们的待办事项经常反映某些客户的多份合同；因此，在某个时间点，一个客户在待办事项中可能占很大比例。我们无法预测客户的业务或财务状况是否会出现严重衰退。业务损失或其中任何一个客户的违约或延迟付款都可能对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。
我们的大多数合同都可以在短时间内取消。
我们的合同通常都有允许单方面取消合同的条款，只要客户向我们补偿已经完成的工作并支付取消的额外合同费用，就可以随时取消合同。取消未完成的合同可能会导致我们的设备和工作人员闲置一段时间，直到有其他类似工作可用，这可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
与我们的员工队伍相关的风险
我们的业务取决于我们吸引和留住优秀员工的能力。
我们吸引和留住可靠、合格人员的能力是使我们能够成功竞标并以盈利方式完成工作的重要因素。这包括我们每家子公司的管理层、项目经理、估算员、主管、领班、设备操作员和劳动力。我们子公司任何管理层人员的服务流失都可能对我们产生重大不利影响。我们未来的成功还将取决于我们雇用和留住或在需要时吸引高技能人才的能力。我们的业务运营可能会受到行业或市场普遍劳动力短缺的进一步影响。如果争夺更多员工的竞争非常激烈，我们可能会难以招聘和留住支持业务所需的人员。如果我们不能成功留住现有员工，吸引、培养和留住新的高技能员工，我们的声誉可能会受到损害，我们的运营和未来收入可能会受到负面影响。有效的继任计划对我们的长期成功也很重要。未能确保知识的有效传授和关键员工的顺利过渡，可能会阻碍我们的战略规划和执行。
我们可能会面临工会组织、停工、放缓或劳动力成本增加等问题。
在亚利桑那州、加利福尼亚州、夏威夷、马里兰州、内华达州、新泽西州和纽约州，我们的项目人员加入了工会。将来，我们的其他员工团体也可能会成立工会。如果我们的大量员工在任何时候加入工会，都可能会限制员工队伍的灵活性，并可能导致需求增加我们的运营支出并对我们的盈利能力产生不利影响。我们无法与工会谈判可接受的合同可能会导致停工，任何新的或延期的合同都可能导致运营成本增加。我们每个不同的员工团体都可以随时组建工会，并且需要单独的集体谈判协议。如果我们的任何一批员工加入工会，而我们无法就他们的集体谈判协议的条款达成一致，或者员工普遍感到不满，我们可能会受到工作减速或停工的影响。此外，我们可能会受到抗议我们非工会身份的有组织劳工团体的干扰。任何此类事件的未来或持续发生都将干扰我们的运营，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
如果我们无法遵守适用的移民法，我们成功完成合同的能力可能会受到负面影响。
我们严重依赖移民劳动力。我们已经采取了我们认为足够和适当的措施来确保遵守移民法。但是，我们无法保证我们已经确定或将来会确认所有为我们工作的无证移民。我们未能识别为我们工作的无证移民，可能会导致我们被处以罚款或其他处罚，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的运营面临危险，可能造成人身伤害或财产损失，从而使我们承担责任和可能的损失，这些责任和损失可能不在保险范围内，还会受到与健康和安全问题相关的负面声誉影响。
我们的工人面临与在建筑工地、工厂和采石场提供建筑和相关服务相关的危险。这些操作危险可能造成人身伤害、生命损失、财产、厂房和设备损坏或毁坏或环境损害。在大多数网站上，我们对安全负责，并有合同义务执行安全程序。我们的安全记录是我们和客户的重要考虑因素。如果我们的事故频率或严重程度大幅增加，我们的安全记录可能会严重恶化，这可能会使我们无法竞标某些工作，使我们面临潜在的诉讼或导致客户取消现有合同。
我们维持一般责任和超额责任保险、工伤补偿保险、汽车保险和其他类型的保险，其金额均符合我们的损失风险和基础设施行业惯例，但是这种保险可能不足以弥补我们在运营中可能产生的所有损失或负债。由于未知因素，包括伤害的严重程度、我们与其他方的责任成比例的确定、未报告的事件数量以及我们安全计划的有效性，保险责任难以评估和量化。如果我们遇到的保险索赔或费用超出预期，我们可能需要使用营运资金来满足这些索赔，而不是维持或扩大我们的业务。如果我们的事故或工伤赔偿和健康索赔的频率或严重程度大幅增加，或者现有索赔的不利进展，我们的经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
我们向多雇主计划缴款，如果这些计划终止或我们退出这些计划，这些计划可能会导致我们负债。
我们为集体谈判协议所涵盖的员工提供多雇主养老金计划。这些计划不由我们管理，缴款是根据谈判的劳动合同的规定确定的。经1980年《多雇主养老金计划修正法》修订的1974年《雇员退休收入保障法》规定，如果雇主退出或终止多雇主计划，则向向多雇主计划缴款的雇主规定了某些责任。如果我们终止、撤回或部分退出其他多雇主养老金计划，我们可能需要缴纳大量现金缴款，为计划无准备金的既得福利提供资金，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响；但是，我们目前无法确定多雇主养老金计划可分配给我们的无准备金既得利益（如果有）的净资产和精算现值，而且我们目前不知道如果我们是，我们可能要承担的或有责任的金额（如果有）退出任何这些计划。此外，如果根据2006年《养老金保护法》，这些多雇主计划的资金水平被归类为 “临界状态”，我们可能需要向这些计划缴纳大量额外缴款。
与监管事项相关的风险
环境和其他监管事项，包括与气候变化有关的事项，可能会对我们的业务能力产生不利影响，并可能需要支出，从而可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的业务受各种环境法律和法规的约束，这些法律法规涉及危险物质的管理、处置和补救以及向空气和水中排放污染物。我们可能对此类污染负责，这不仅源于我们自己的活动，还包括其他人在我们项目现场或我们收购或租赁的房产上的历史活动。我们的业务还受与工作场所安全和员工健康有关的法律法规的约束，这些法律法规除其他外，还规范了员工接触有害物质的情况。违反此类法律法规可能会使我们面临巨额罚款和处罚、清理费用、第三方财产损失或人身伤害索赔。此外，对气候变化和其他环境问题的日益担忧可能导致实施额外的环境法规。此类立法或限制可能会增加我们和客户的项目成本，或者在某些情况下阻碍项目向前推进，从而有可能减少对我们服务的需求，这反过来又可能对我们的运营和财务状况产生重大不利影响。总的来说，环境法律和法规已经变得越来越严格，执法做法和合规标准也变得越来越严格。此外，对于以前未适用的产品或活动，我们无法预测可能实施的立法或监管要求的性质、范围或影响，也无法预测现有或未来的法律或法规将如何实施或解释。遵守更严格的法律或法规，以及监管机构更严格的执法政策，可能会增加我们的合规成本。遵守新法规可能要求我们为污染控制系统和其他我们目前不拥有的设备或购置或修改适用于我们活动的许可证等方面投入大量开支。
我们在犹他州和内华达州的采石场租约可能会使我们承担成本和负债。作为采石场的承租人和运营商，我们可能对采石场的活动或运营造成的任何污染或违规行为负责。任何此类成本和负债都可能巨大，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
美国贸易政策最近和潜在的变化以及其他国家的报复性反应可能会大大增加成本或限制我们在涉及混凝土的建筑项目中使用的材料和产品的供应。
最近，联邦政府对与我们的建筑业务有关的一系列进口材料和商品，包括钢铁和木材，征收了新的或更高的关税或关税，这提高了我们购买这些物品（或用它们制造的产品）的成本。包括中国和加拿大在内的外国政府以及欧盟等贸易集团的回应是对美国商品征收或增加关税、关税和/或贸易限制，据报道，他们正在考虑其他措施。任何导致额外关税、关税和/或贸易限制的贸易冲突和相关政府行动不断升级，都可能进一步增加我们的成本，导致我们的供应链中断或短缺和/或对美国、地区或地方经济产生负面影响，并对我们的业务和经营业绩产生重大或不利影响。
税务问题，包括公司税法的变化以及与税务机关的分歧，可能会影响我们的经营业绩和财务状况。
我们在美国各地开展业务，并在联邦和各州司法管辖区申报所得税。我们在计算所得税时需要做出重大判断。在我们的正常业务过程中，有些交易和计算的最终税收决定是不确定的。税收法律法规的变化，以及相关解释和其他税收指导的变化和冲突，可能会对我们的所得税、递延所得税资产和负债以及不确定税收状况的负债的准备产生重大影响。与税务审计或审查有关的问题以及任何相关的利息或罚款以及在不同司法管辖区获得扣除额或抵免额方面的不确定性也可能影响所得税的核算。我们的经营业绩是根据我们对各个税务管辖区所欠税额的确定来报告的，我们的所得税和纳税义务准备金有待相应税收管辖区的税务机关的审查或审查。此类审查或检查的不利结果可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，税务审查和审计的结果可能会对我们的财务业绩和现金流产生负面影响，其结果与财务报表中记录的负债不同。
与战略和收购相关的风险
我们的战略，包括向邻近市场扩张，可能不会成功。
我们可以继续通过收购公司或资产来追求增长，这将使我们能够扩大我们执行的项目类型，并扩展到新的市场。我们已经完成了几项收购，并计划在未来考虑战略收购。如果我们无法确定合适的公司或资产，也无法以可接受的条件就潜在的战略收购达成协议，我们可能无法实施这一增长战略。此外，收购涉及某些风险，包括：
•在整合业务、系统、政策和程序方面遇到困难；
•加强控制和程序，包括上市公司所需的控制和程序，可能会使整合运营和系统变得更加困难；
•未能实施适当的整体业务控制措施，包括支持我们增长所需的业务控制，导致我们收购或已收购的公司的运营和财务做法不一致；
•终止与被收购公司的关键人员和客户的关系；
•税务规划、财务管理、财务报告和内部控制等领域的其他财务和会计挑战和复杂性；
•发生的环境和其他负债，包括在我们收购之前因经营收购的业务或资产而产生的负债，我们没有获得赔偿或赔偿不足的负债；
•管理层对我们持续业务的关注不足；以及
•无法实现我们预期的成本节省或其他财务收益。
与我们的财务业绩、融资和流动性相关的风险
我们使用与项目相关的随时间推移收入确认（以前称为完成百分比法）会计可能会减少或消除先前报告的收入和利润。
正如第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计估计” 中更充分地讨论的那样，我们确认一段时间内的合同收入。之所以使用这种方法，是因为管理层认为衡量进展的成本对成本比是衡量这些合同进展情况的最佳标准。
根据这种方法，通过将该期间的进度成本与成本对成本的衡量标准（根据发生的成本与合同估计总成本的比率）与合同的总估计收入相比来确认估计的合同收入。合同估算基于各种假设，以预测通常持续数年的未来事件的结果。这些假设包括劳动生产率和可用性、所做工作的复杂性、材料的成本和可用性以及分包商的绩效。工作业绩、工作条件和估计盈利能力的变化，包括合同罚款条款和最终合同协议引起的变化，可能会导致成本和收入的修改，并在修订后的期限内予以确认。这些调整可能导致利润率或亏损的增加和减少。实际结果可能与估计金额不同，并可能导致先前确认的收益减少或消失。在某些情况下，此类调整可能会很大，并可能对我们的业务产生不利影响。如果这些调整导致先前报告的合同利润增加、减少或消除，我们将确认抵免额或从当前收益中扣除的费用，这可能是重大的。
我们可能无法完全实现待办事项列表中报告的收入价值。
截至 2023 年 12 月 31 日，待办事项总额为 20.7 亿美元。待办事项是新奖励的结果，这些奖励代表根据我们在给定时期内收到的新项目承诺可实现的潜在收入价值。我们行业内的公司对待办事项的衡量和定义有所不同。我们将 “待办事项” 称为我们预计在未来一段时间内通过已执行的合同获得的未赚取收入。随着项目施工的进展，我们会增加或减少待办事项，以考虑新签订的合同、在此期间获得的收入，以及我们对估计数量变化、条件变化、变更单和其他与先前预期合同收入的变化（包括竣工罚款和激励措施）产生的影响的估计。我们无法保证待办事项列表中预计的收入能够实现，或者如果已实现，将产生收益。
鉴于这些因素，我们在任何时间点的待办事项都可能无法准确代表我们在任何时期内预计实现的收入，并且截至财政年度末的待办事项可能无法表明我们在下一个财年的预期收入。无法从待办事项中获得收入可能会对我们的业务产生不利影响。
将来我们可能需要为营运资金、资本支出和/或收购筹集额外资金，而我们可能无法在优惠条件下或根本无法这样做，这将损害我们经营业务或实现增长目标的能力。
我们未来获得额外融资的能力将部分取决于当前的信贷和股票市场状况，以及我们的业务状况和经营业绩；这些因素可能会对我们以令我们满意的条件安排额外融资的努力产生不利影响，使我们更容易受到不利的经济和竞争条件的影响。
截至2019年10月2日，本公司作为借款人、部分子公司作为担保人、金融机构作为贷款人的金融机构以及作为贷款人管理代理人的BMO Bank N.A.（经修订的 “信贷协议”），我们几乎将所有资产作为抵押品作抵押品，此外，我们还质押了电子基础设施解决方案下的收益和其他权利运输解决方案与我们的粘合剂签订合同。因此，如果这种融资要求我们质押资产作为抵押品，我们将来可能难以获得额外的融资。此外，根据我们的信贷协议，我们必须获得贷款人的同意，才能从其他来源承担额外债务（某些有限的例外情况除外）。
如果没有足够的资金可用，或者无法以可接受的条件提供，我们可能无法进行未来投资、利用收购或其他机会或应对竞争挑战。
我们在最近的收购中蒙受了债务，管理此类债务的协议包含各种契约和其他条款，限制了我们运营和管理业务的能力。
截至2023年12月31日，我们在信贷额度（“信贷额度”）下的未偿还本金总额为3.434亿美元。信贷额度将于2026年4月2日到期。尽管我们目前认为我们将有足够的财政资源在债务到期时履行或为债务再融资，但我们无法完全预测我们的未来表现或财务状况、信贷市场或总体经济的未来状况。
管理我们在信贷额度下产生的债务的信贷协议包含某些附属担保，这些担保由此类子公司和我们直接拥有的几乎所有资产的第一优先担保权益担保，但有某些例外和限制。信贷协议包含各种肯定和否定契约，除某些例外情况外，这些契约可能会限制我们和我们的子公司授予留置权、承担额外债务、发放贷款、预付款或其他投资、进行非普通资产出售、申报或支付股息或就股权进行其他分配、购买、赎回或以其他方式收购或撤回股本或其他股权，或与任何其他人合并或合并，除其他外。
此外，信贷协议包含财务契约，要求我们和我们的某些子公司维持一定的财务比率，并在某些情况下通过发行额外债务、资产处置、亏损事件和超额现金流所得的收益预先偿还信贷协议下的未偿贷款。这些要求可能会限制我们的现金流或损害我们开展业务和推行业务战略的能力，这可能会对我们的经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。我们和我们的子公司遵守这些规定的能力可能会受到我们及其无法控制的事件的影响。不遵守这些契约可能会导致违约事件，如果不纠正或免除，可能会加速我们的债务偿还义务，这反过来又可能触发其他债务或债券协议中的交叉加速或交叉违约条款。信贷协议还包含一项交叉违约条款。与单一债务工具违约相比，该条款对流动性的影响可能更大。我们的可用现金和流动性不足以全额偿还所有债务工具下的借款，如果发生此类违约事件，这些借款可能会加速。
此外，我们的负债水平可能会对我们的业务产生其他重要影响，包括：
•限制了我们在规划或应对所经营行业变化的灵活性；
•增加了我们对经济和基础设施行业普遍不利条件的脆弱性；
•由于需要将运营现金流的很大一部分用于偿还债务，因此限制了我们为未来营运资本和资本支出提供资金的能力；
•与债务较少的竞争对手相比，使我们处于竞争劣势；
•限制我们借入额外资金或为现有债务再融资的能力；或
•要求我们质押大量抵押品，这可能会限制我们经营业务的灵活性并限制我们出售资产的能力。
我们可以选择根据我们的信贷协议借入、延续或转换某些定期或循环贷款，根据公司的选择，按基准利率加上保证金来支付利息，或者按一月、三个月或六个月担保隔夜融资利率（“Term SOFR”）加上保证金计算利息。因此，提高利率可能会对我们的业务运营、财务业绩和财务状况产生重大不利影响。
为了偿还债务和为营运资金提供资金，我们将需要大量现金。我们产生现金的能力取决于许多我们无法控制的因素，包括不利的资本和信贷市场条件可能会影响我们满足流动性需求、获得资本的机会和资本成本的能力。
我们在循环信贷额度（“循环信贷额度”）可用资金之外产生现金的能力取决于我们的运营业绩，以及我们无法控制的总体经济、金融、竞争、立法、监管和其他因素。我们可能无法扩大信贷能力，这可能会对我们的运营和业务产生不利影响。我们的运营收入和营运资金要求可能因时期而异，这主要取决于我们正在进行的项目的组合以及在此期间完成的项目工作的百分比。资本支出也可能因时期而有很大差异。我们无法保证我们的业务将通过运营或资产出售产生足够的现金流，也无法保证我们能够获得足以偿还债务、为营运资金需求提供资金或为其他流动性需求提供资金的未来借贷能力。如果没有足够的流动性，我们将被迫削减运营，我们的业务将受到影响。
如果我们无法产生足够的现金来满足我们的流动性需求，我们可能不得不寻求额外的融资。除某些例外情况外，信贷协议限制了我们承担额外融资债务的能力。额外融资的可用性将取决于多种因素，例如市场状况、信贷的普遍可用性、交易活动量、我们的信用评级和信贷能力，以及如果我们的业务活动水平因市场低迷而下降，客户或贷款人可能对我们的长期或短期财务前景产生负面看法。国内和全球资本和信贷市场在价格和信贷可用性方面可能经历巨大的波动、混乱和混乱。如果我们需要额外资金或为现有债务再融资，我们可能无法获得此类额外资金。如果事实证明内部流动性来源不足，我们可能无法成功地以优惠条件获得额外融资，甚至根本无法获得额外融资。
我们可能需要在到期日或之前为全部或部分债务再融资。我们无法保证我们能够以商业上合理的条件或根本无法为我们的任何债务再融资。我们无法以商业上合理的条件为债务再融资，也可能对我们的业务产生重大不利影响。如果我们遇到运营困难，我们可能需要增加可用借款能力或寻求修改信贷协议的条款。无法保证我们能够获得任何额外容量或修订信贷协议，也无法保证我们能够按照我们可接受的条款这样做，在这种情况下，我们的借贷成本可能会上升，我们的业务和经营业绩可能会受到重大不利影响。
我们必须谨慎管理我们的流动性，为我们的营运资金提供资金。
由于以下金额的波动以及其他因素，我们业务对营运资金的需求会有所不同：
•应收账款；
•合同保留；
•合约资产；
•合同负债；
•合同动员补助金和进度账单的规模和状况；以及
•欠供应商和分包商的款项。
我们手头的现金可能有限，合同应收账款的付款时间也很难预测。如果我们的应收账款的付款时间延迟或此类付款的金额低于预期，我们的流动性和为营运资金提供资金的能力可能会受到重大不利影响。
我们可能需要减记全部或部分商誉和无形资产。
截至2023年12月31日，我们的合并资产负债表上记录了约2.81亿美元的商誉和3.28亿美元的无形资产。商誉是指在企业合并中收购的净资产的成本超过公允价值的部分，减去收购之日后记录的任何减值。如果无形资产产生于合同或其他法律权利，或者可以分离，则被确认为商誉以外的资产；也就是说，它能够与收购的业务分离或分割并出售、转让、许可、出租或交换（无论有意这样做）。我们的收入或净收入不足，或者证券分析师和投资者预期的其他各种因素发生变化，可能会大大降低我们普通股的市场价格。如果我们的市值大幅下降
低于资产负债表上记录的净资产金额，这可能表明我们的公允价值有所下降，并要求我们进一步评估我们的商誉或无形资产是否受到减值。我们对商誉进行年度测试，并定期评估无形资产，以确定它们是否已减值。对于可能触发减值测试的事件，我们还会临时审查已经或可能影响我们的运营或市值的因素。商誉和无形资产的减记可能很大。如果要求我们在未来时期减记全部或很大一部分商誉和/或无形资产，我们的净收益和净资产可能会受到重大不利影响。
未能维持适当的财务和管理流程以及内部控制可能会导致我们在报告财务业绩时出现错误。
我们财务报告的准确性取决于我们内部控制的有效性。我们必须向股东提供管理层关于我们对财务报告的内部控制的报告，其中包括对这些控制措施有效性的评估。对财务报告的内部控制有固有的局限性，包括人为错误、由于条件变化、资源挑战和欺诈而可能规避控制措施或变得不足。由于这些固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有误报或欺诈。如果我们未能保持内部控制的充分性，包括未能实施所需的新控制措施或改进的控制措施，否则无法防止财务报告误报，或者如果我们在实施内部控制方面遇到困难，我们的业务和经营业绩可能会受到损害，我们可能无法履行财务报告义务。有关更多信息，请参阅本年度报告第9A项的10-K表格。
与我们的普通股相关的风险
我们无法保证我们的股票回购计划将得到全面实施或将提高长期股东价值。
2023年12月5日，董事会批准了一项计划，授权公司在24个月内回购公司高达2亿美元的已发行普通股（“股票回购计划”）。任何股票回购的时间和金额均由公司管理层自行决定，但须遵守经修订的1934年《证券交易法》和相关规则的要求。因此，我们无法保证股票回购的时间或数量。我们打算用手头现金和运营现金流为任何股票回购提供资金。我们无法保证将要回购的股票数量，股票回购计划可以随时延期、暂停或终止，恕不另行通知，这可能会导致我们普通股的交易价格下降。股票回购计划可能会增加普通股的波动性并影响其价格。我们的股票回购计划的存在还可能导致我们的普通股价格高于没有此类计划时的价格，并有可能减少我们普通股的市场流动性。此外，根据我们的股票回购计划进行回购将减少我们的现金储备。无法保证任何股票回购都会提高股东价值，因为我们普通股的市场价格可能会跌至我们回购此类股票的水平以下。在我们宣布打算回购股票后，任何未能回购股票的行为都可能对我们的声誉和投资者对我们的信心产生负面影响，并可能对我们的股价产生负面影响。尽管我们的股票回购计划旨在提高长期股东价值，但短期股价波动可能会降低该计划的有效性。
我们修订和重述的公司注册证书和特拉华州法律中的规定可能会阻止收购尝试。
我们的公司注册证书授权我们的董事会在未经股东批准的情况下发行一个或多个系列的优先股，这些优先股具有董事会可能确定的优先权、权力以及相对权利、参与权、可选权和其他权利（包括在股息、分配和投票权方面相对于普通股的优先权）。发行这种 “空白支票” 优先股可能会增加或阻碍通过要约、合并、代理竞赛或其他手段获得控制权的尝试。此外，特拉华州通用公司法的某些条款，甚至是我们信贷协议的某些条款，也可能阻止未经董事会批准的收购尝试。
我们的普通股价格经历了波动。
我们的普通股价格经历了波动。我们的股价可能会继续波动，并会因市场和其他因素而出现重大价格和交易量波动，包括 “风险因素” 中讨论的其他因素、我们的季度经营业绩与我们或证券分析师或投资者预期的差异、证券分析师估计的向下修正以及我们或我们的竞争对手宣布的重大收购、战略伙伴关系、合资企业或资本承诺。
项目 1B。 未解决的员工评论
没有。
第 1C 项。 网络安全
在当今的数字时代，我们信息系统的安全性和完整性至关重要。作为一家公司，我们了解保护数据的机密性、可用性和完整性的必要性。本披露旨在概述我们的网络安全方法以及我们面临的潜在风险和威胁。
我们已经实施了一项网络安全计划来保护我们的信息系统，其中包括旨在防范网络安全威胁的政策、程序和控制措施。在整个报告期内，我们对网络安全计划进行了重大修改和改进，并采用了行业最佳实践。
我们意识到公司在网络安全方面面临的各种风险和威胁。这些风险包括黑客攻击、恶意软件和网络钓鱼攻击等外部威胁，这些威胁可能会危及我们系统和数据的安全性。此外，我们认识到潜在的内部风险，例如员工疏忽或恶意活动，这些风险也可能构成重大的网络安全威胁。我们会持续监控和评估这些风险，以确保我们的网络安全措施的有效性。我们会定期监控我们的 IT 服务，以保护数据并帮助改善和稳定我们的网络和系统。我们会定期审核我们现有的网络和系统，并根据需要进行升级。除了保护系统和措施外，我们认为持续的员工意识和培训在数据安全方面也起着至关重要的作用。培训包括互联网使用、电子邮件安全、社交媒体和移动设备等相关知识领域的安全意识水平评估（“SAPA”）。我们的SAPA分数高于建筑行业的平均水平，我们认为这表明了我们对网络安全意识的承诺。
如果发生网络安全事件，公司有明确的事件响应计划。该计划概述了我们为发现、应对此类事件并从中恢复过来而采取的措施。在整个报告所述期间，我们成功实施了事件应对计划。
在我们的组织内部，我们建立了专门的网络安全治理结构。该结构包括公司披露委员会的关键人物，负责检测和报告网络安全事件和事件，以及负责风险监督的董事会，审查信息技术治理和数据安全由审计委员会负责。全年中，董事会听取有关公司与IT、数据治理、网络安全和整体数据安全相关的风险的简报和评估。为了进一步履行其风险监督责任，审计委员会为雇员和其他人就可疑会计、审计和任何其他事项提交的机密匿名陈述提供投诉报告程序。这些意见由专门从事这些服务的独立组织收集，并转交给审计委员会主席以及我们的总法律顾问和首席合规官。此外，在2022年，我们开发了增强型员工自助服务门户，旨在作为知识库，员工除了查看服务请求的状态外，还可以在该门户网站上登录以探索最新的IT解决方案、提示和资源。
在风险监督职责中，我们董事会侧重于了解企业风险的性质，包括运营和战略方向，以及风险管理流程和整体风险管理体系的充分性。董事会评估短期和长期的风险。短期风险评估包括对多项意见的评估，包括（i）接收管理层有关我们业务运营、财务业绩和战略的最新信息，并在每次董事会例会上讨论与业务相关的风险；（ii）在每次董事会例行会议上接收有关委员会所有重要活动的定期报告；（iii）评估重大交易中固有的风险（如适用）。在长期风险评估方面，董事会还征求主题专家和顾问的意见。因此，作为我们战略计划流程的一部分，每年都会进行一次正式的企业风险评估，其中包括公司管理层的众多成员。
我们受与网络安全相关的各种法律和监管要求的约束。遵守这些要求对管理层至关重要，是公司的重中之重，也是所有利益相关者的共同责任。在整个报告期内，我们一直在努力确保我们的合规工作与这些义务保持一致，并且我们致力于持续努力加强我们的网络安全措施，对不断变化的威胁保持警惕。
展望未来，我们将继续致力于不断改进我们的网络安全战略和举措。我们认识到网络安全威胁不断变化的性质以及相应调整措施的必要性。将来，我们计划重点加强员工培训和宣传计划，以培养公司内部的网络安全意识文化。
我们尚未发现来自已知网络安全威胁的任何风险，包括先前发生的任何网络安全事件造成的风险，这些风险已经或合理可能对我们产生重大影响，包括我们的运营、业务战略、经营业绩或财务状况。
第 2 项。 属性
我们在美国各地拥有或租赁房产以开展业务。我们认为这些设施足以满足我们当前和短期的需求。以下清单按主要用途细分市场和我们的 “企业” 总部汇总了我们的主要房产：
| | | | | | | | | | | |
| 地点 | 设施类型 | 利息 | 分段 |
| 德克萨斯州伍德兰市 | 行政 | 已租用 | 企业 |
| 乔治亚州奥斯特尔 | 行政、运营和设备堆场 | 自有/已租用 | 电子基础设施解决方案 |
新泽西州法兰德斯 (1) | 行政、运营和设备堆场 | 已租用 | 电子基础设施解决方案 |
| | | |
| | | |
| 德克萨斯州登顿 | 行政和运营 | 已拥有 | 建筑解决方案 |
犹他州德雷珀 (1) | 行政和运营 | 已租用 | 建筑解决方案和 运输解决方案 |
| 亚利桑那州凤凰 | 行政和运营 | 已租用 | 运输解决方案 |
| | | |
| 德克萨斯州休斯顿 | 行政、运营和设备堆场 | 已拥有 | 运输解决方案 |
| | | |
内华达州斯帕克斯 (1) | 行政和运营 | 自有/已租用 | 运输解决方案 |
德克萨斯州威利 (1) | 行政和运营 | 已租用 | 建筑解决方案 |
| | | |
(1) 租赁空间归关联方所有并从关联方租用。请参阅 附注20-关联方交易以获取更多信息。 |
我们所有的全资不动产都被抵押，见 附注10——债务以进一步讨论债务和我们的信贷协议。
第 3 项。 法律诉讼
该公司，包括其建筑合资企业及其合并后的50％控股子公司，现在和将来都可能参与正常业务过程中附带的法律诉讼。公司审查有关这些诉讼的最新信息，并在必要时提供这些事项最终处置时可能产生的负债应计额。
管理层认为，经与法律顾问协商，目前没有可以合理预期会对公司的合并经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响的威胁或悬而未决的法律问题。参见 附注12-承付款和意外开支以获取更多信息。
第 4 项。 矿山安全披露
不适用。
第二部分
第 5 项。 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券
该公司的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为 “STRL”。2024年2月23日，我们的普通股共有636名登记持有人。
股息政策
我们从未为普通股支付过任何现金分红。在可预见的将来，我们打算保留任何收益，并且我们预计不会支付任何现金分红。此外，我们的信贷协议限制了股息的支付。我们是否申报任何分红将由董事会酌情考虑，包括财务状况和经营业绩、资本要求、债券前景、合同限制（包括信贷协议下的限制）、业务前景以及董事会认为相关的其他因素。
股权补偿计划信息
有关公司股权薪酬计划的某些信息将包含在我们根据与2024年年度股东大会有关的第14A条向美国证券交易委员会提交的最终委托书中，并以引用方式纳入此处。
发行人购买股票证券
下表列出了截至2023年12月31日的季度中有关回购普通股的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 时期 | | 购买的股票（或单位）总数 (1) | | 每股（或单位）支付的平均价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票（或单位）总数 (1) | | 计划或计划下可能购买的股份（或单位）的最大数量（或近似美元价值） (1) |
| 2023 年 10 月 1 日至 10 月 31 日 | | 0 | | | $ | 0.00 | | | 0 | | | $ | 200,000,000 | |
| 2023 年 11 月 1 日至 11 月 30 日 | | 0 | | | 0.00 | | | 0 | | | $ | 200,000,000 | |
| 2023 年 12 月 1 日至 12 月 31 日 | | 0 | | | 0.00 | | | 0 | | | $ | 200,000,000 | |
| 总计 | | 0 | | | $ | 0.00 | | | 0 | | | |
| | | | | | | | |
(1) 2023年12月5日，董事会批准了一项计划，该计划授权回购高达2亿美元的公司普通股。根据该计划，公司可以在确定符合公司最大利益的时间和价格通过公开市场或通过私下谈判的交易回购其普通股。该计划将于2025年12月5日到期，董事会可以随时修改、延长或终止。 |
性能图
以下绩效图表和相关信息不应被视为已向美国证券交易委员会提交，也不得以引用方式将此类信息纳入未来根据经修订的1933年《证券法》或《1934年证券交易法》提交的任何文件中，除非我们特别以引用方式将其纳入此类申报中。
下图将公司过去五年普通股累计总股东回报率的变化百分比与之进行了比较 道琼斯美国总回报指数，广泛的市场指数，以及我们的管理层选择的同行集团指数，其中包括我们行业内的上市公司（“同行集团”）。之所以选择同行集团中的公司，是因为它们由广泛的上市公司组成，每家公司的业务都与我们的业务相似。总体而言，管理层认为同行集团与我们的整体业务比集团中的任何一家公司都更加相似。
计算回报的假设是，2018年12月31日对公司的普通股和每个指数进行了价值100美元的投资，并且所有股息都再投资于额外的普通股；但是，公司在所示期间没有支付任何股息。图表线仅连接测量日期，并不反映这些日期之间的波动。此外，图表上显示的股票表现并不代表未来的股票表现。
下表描述了2018年12月31日投资于股票或指数的100美元的五年表现，包括股息再投资。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 年 12 月 | | 2019 年 12 月 | | 2020 年 12 月 | | 2021 年 12 月 | | 2022 年 12 月 | | 2023 年 12 月 |
| 斯特林基础设施有限公司 | $ | 100.00 | | | $ | 129.29 | | | $ | 170.89 | | | $ | 241.51 | | | $ | 301.19 | | | $ | 807.44 | |
| 道琼斯美国总回报指数 | $ | 100.00 | | | $ | 131.15 | | | $ | 157.90 | | | $ | 199.74 | | | $ | 160.99 | | | $ | 203.70 | |
| 同行小组 | $ | 100.00 | | | $ | 124.38 | | | $ | 156.81 | | | $ | 228.59 | | | $ | 189.22 | | | $ | 277.86 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
上图中的同行集团由以下成员公司组成：
| | | | | | | | |
| 公司 | | Ticker |
| Chart Industries, In | | GTLS |
| 哥伦布麦金农公司 | | CMCO |
| 美国康福特系统有限公司 | | 修复 |
| 建筑合作伙伴有限公司 | | 道路 |
| 戴康工业有限公司 | | 天 |
| 鹰材料公司 | | EXP |
| 花岗岩建筑公司 | | GVA |
| 五大湖挖泥船码头公司 | | GLDD |
| IES 控股有限公司 | | IESC |
| 创新公司 | | VATE |
| MYR 集团有限公司 | | MYRG |
| 普里莫里斯服务公司 | | PRIM |
| 萨米特材料有限公司 | | 总和 |
基础设施和能源替代公司 (1) | | IEA |
(1)由于不再公开交易，因此不在计算范围内。
第 6 项。 [已保留]
第 7 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
提供以下 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 旨在帮助读者了解我们在所述期间的财务业绩以及可能影响我们未来业绩的重大趋势。本讨论应与我们的合并财务报表及其相关附注一起阅读。
概述
普通的—Sterling在美国通过专门从事电子基础设施、运输和建筑解决方案的三个领域的多家子公司运营，主要分布在南部、东北部、中大西洋和落基山地区以及太平洋群岛。电子基础设施解决方案为制造业、数据中心、电子商务配送中心、仓储、发电等提供先进的大型站点开发服务。运输解决方案包括高速公路、道路、桥梁、机场、港口、铁路和雨水排水系统的基础设施和修复项目。建筑解决方案包括单户住宅和多户住宅的住宅和商用混凝土基础、停车结构、高架楼板、其他混凝土工程以及新单户住宅建筑的管道服务。从战略到运营，我们致力于通过负责任的运营来维护和改善社会的生活质量，从而实现可持续发展。关爱我们的员工和社区、我们的客户和我们的投资者——这是 Sterling Way。
重大交易
迈尔斯的处置—2022年11月30日，我们以1800万美元现金出售了该公司在与迈尔斯合作中的50％所有权。根据协议的付款条款，公司在2023年第一季度收到了两笔总额为1400万美元的款项，另外两笔款项分别在2025年底和2027年底之前到期，每笔200万美元。该处置符合公司的战略转变，即减少其低价重型公路和水封和处理项目的投资组合，以降低风险和提高公司的利润率，并将重点放在加利福尼亚以外的战略地区。此次处置代表了战略转变，对我们的运营和合并财务业绩产生了重大影响，因此，迈尔斯的历史业绩在合并运营报表中列为已终止业务。在被披露为已终止业务之前，迈尔斯的业绩已包含在我们的运输解决方案板块中。除非另有说明，否则以下讨论仅反映持续经营。参见 注4-处置供进一步讨论。
专业水管工小组-2023年11月16日，我们完成了对专业水管工集团公司（“PPG”）的收购，该公司是一家总部位于德克萨斯州威利的公司，收购价格约为5700万美元。PPG的业务为新的单户住宅建筑所需的所有主要管道阶段提供服务，这扩大了我们在达拉斯-沃斯堡市场的住宅服务范围，将楼板建成后的下一个关键阶段包括在内。PPG 的业绩包含在我们的建筑解决方案板块中。参见 附注3-收购供进一步讨论。
市场前景和趋势
我们在每个业务领域都看到了长期增长的有利机会。正如第1项 “业务—业务战略” 中所述，我们将继续专注于我们的战略目标。这些目标包括：1) 我们的电子基础设施解决方案板块的增长，特别关注大型、高价值的项目；2) 通过继续将我们的运输解决方案业务从低投标的繁重公路工程转移到替代交付和设计建造项目来降低风险；3) 继续增加建筑解决方案的市场份额和地域影响力；4) 提高我们在每个细分领域的利润率。
电子基础设施解决方案—我们的电子基础设施解决方案业务是由客户在开发先进制造中心、数据中心、电子商务配送中心和仓库方面的投资推动的。我们预计，电动汽车（EV）、电池、太阳能、食品和半导体制造市场的客户实施多年资本部署计划将带来巨大的增长机会。我们已经获得了多个与电动汽车和太阳能产品投资有关的大型项目。我们预计，在联邦政府投资计划和激励措施的支持下，这些和其他科技行业的需求将持续强劲。此外，我们将继续受益于与多阶段超大规模数据中心开发相关的活动。尽管我们的大多数终端客户表现强劲，但在2023年，我们的大型电子商务配送中心和小型仓库活动有所下降。我们预计，到2024年，这些市场将保持低迷。
运输解决方案—我们的运输解决方案业务主要由联邦、州和市政资金驱动。联邦资金平均为公路和桥梁项目提供州交通部年度资本支出的50％。我们受益于许多联邦、州和地方基础设施投资计划。在州和地方一级，2020年11月的选举获得了对交通举措的大力支持，通过了许多投票措施，这些措施确保了资金，在某些情况下还增加了资金。在联邦一级，2021年11月的《基础设施投资和就业法》（“IIJA”）包括约6,430亿美元的交通计划资金（4,320亿美元用于公路，1090亿美元用于运输，1020亿美元用于铁路），其中2840亿美元比历史投资水平有所增加，将为新的交通基础设施提供资金。IIJA还包括250亿美元的机场现代化资金。由于IIJA，我们的投标活动和项目奖励有所增加，这种增长始于2022年第三季度，一直持续到2023年。我们预计，这种积极趋势将在可预见的将来持续下去。
建筑解决方案—我们的建筑解决方案部门由我们的住宅和商业业务组成。该细分市场受该细分市场达拉斯-沃斯堡的新屋开工以及休斯敦和菲尼克斯市场的持续扩张的推动。Building Solutions的核心客户群包括我们地区的顶级国内、地区和定制房屋建筑商。2022年，住宅市场经历了巨大的价格波动和关键材料的供应情况，包括混凝土、钢铁和木材，以及分包商劳动力成本的增加和劳动力可用性的下降。该公司与客户进行了谈判，通过提价成功地弥补了材料和劳动力成本的增加。到2023年，我们看到住宅活动强劲持续复苏，每个地区的销量都出现了增长。我们认为，我们的市场动态，包括人口增长和结构性住房短缺，支持2024年住宅的持续增长。对于我们的商业业务，多户住宅市场的需求在2023年前三个季度有所增加，但在年底有所放缓。我们预计，2024年该市场将继续下滑。
积压
根据ASC 606的定义，我们在项目上的剩余绩效义务与我们所说的 “待办事项” 没有区别。我们的待办事项是指我们预计将来从项目合同承诺中确认的收入金额。待办事项中的合同通常在 6 到 36 个月内完成。在客户执行合同之前，我们的未签名奖励（“未签名奖励”）不包括在待办事项列表中。我们将待办事项和未签名奖励的组合称为 “合并待办事项”。我们的账面销毁率是通过将待办事项中的新增额除以适用时期的收入来确定的。该指标使管理层能够监控公司的业务发展工作，以确保我们的待办事项和业务随着时间的推移而增长，管理层认为，出于同样的原因，该措施对投资者很有用。
截至2023年12月31日，我们的待办事项为20.7亿美元，而截至2022年12月31日为14.1亿美元，截至2023年12月31日的年度的账面销毁比率为1.38。待办事项包括截至2023年12月31日和2022年12月31日我们作为非控股合资企业合作伙伴的合资企业的预计收入份额分别为1.124亿美元和1,850万美元。我们预计，在2024年，我们的待办事项中约有65％将被确认为收入，剩余的几乎所有剩余物品将在接下来的十二个月内确认。
截至2023年12月31日，未签名的奖励为3.032亿美元，截至2022年12月31日，未签名的奖励为2.75亿美元。截至2023年12月31日，合并待办事项总额为23.7亿美元，截至2022年12月31日为16.9亿美元，截至2023年12月31日的年度账面销毁比率为1.40。
该公司的待办事项利润率已从2022年12月31日的14.3％增至2023年12月31日的15.2％，合并待办事项利润率从2022年12月31日的14.2％增至2023年12月31日的15.4％，这得益于电子基础设施解决方案积压量增加和运输解决方案内部积压利润率结构的改善。
待办事项和毛利率：
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| （以千计） | 待办事项 | | 待办事项中的毛利率 |
| 2023 年第四季度 | $2,067,016 | | 15.2% |
| 2023 年第三季度 | $2,010,407 | | 15.2% |
| 2023 年第二季度 | $1,735,669 | | 15.5% |
| 2023 年第一季度 | $1,624,233 | | 14.8% |
| 2022年第四季度 | $1,414,342 | | 14.3% |
以下各节详细讨论了我们截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的财务和经营业绩。关于2022年和2021年同比比较的讨论可以在我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分第7项的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中找到。
操作结果
合并业绩
与2022年相比，2023年的财务亮点如下：
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| 截至12月31日的年份 |
| （以千计） | 2023 | | 2022 | | |
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| 收入 | $ | 1,972,229 | | | $ | 1,769,436 | | | |
| 毛利 | 337,638 | | | 274,567 | | | |
| 一般和管理费用 | (98,703) | | | (86,480) | | | |
| 无形资产摊销 | (15,226) | | | (14,100) | | | |
| 与收购相关的成本 | (873) | | | (827) | | | |
| 其他运营费用，净额 | (17,041) | | | (13,290) | | | |
| 营业收入 | 205,795 | | | 159,870 | | | |
| 利息，净额 | (15,180) | | | (19,706) | | | |
| | | | | |
| 所得税和非控制性权益前的收入 | 190,615 | | | 140,164 | | | |
| 所得税支出 | (47,770) | | | (41,707) | | | |
| | | | | |
| 减去：归属于非控股权益的净收益 | (4,190) | | | (1,740) | | | |
| 来自持续经营的净收入 | $ | 138,655 | | | $ | 96,717 | | | |
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| 毛利率 | 17.1 | % | | 15.5 | % | | |
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收入—2023年的收入为19.7亿美元，与上年相比增长了2.028亿美元，增长了11.5％，其中9.1％来自有机增长。这一增长是由交通解决方案增加了8,840万美元，建筑解决方案增加了8,230万美元以及电子基础设施解决方案增加了3,210万美元推动的。
毛利—2023年的毛利为3.376亿美元，与去年同期相比增长了6,310万美元，增长了23.0％。增长是由销量的增加、运输解决方案项目利润结构的改善以及供应链的改善所推动的。
毛利率—该公司的毛利率占收入的百分比在2023年增长到17.1％，而去年同期为15.5％。毛利率占收入百分比的增长是由于从2023年第二季度开始供应链挑战有所缓解。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，尚未基本完成的在建合同总数约为230份。这些合同的规模各不相同，具有不同的预期盈利能力，并且处于不同的完成阶段。合同越接近完成，公司在完善其对总收入（包括激励措施、延期罚款和变更单）、成本和毛利的估计方面的知名度就越高。因此，由于合同之间的差异以及合同完成的阶段，毛利占收入的百分比可能会比同期和后续季度增加或减少。
一般和管理费用—2023年一般和管理费用为9,870万美元，占收入的5.0％，而去年同期为8,650万美元，占收入的4.9％。
其他运营费用，净额—其他净运营支出包括与我们合并的50％持股子公司的成员利息、收益和其他杂项营业收入或支出相关的收益和亏损的50％。会员的利息收入被视为支出并增加负债账户。与去年相比，2023年其他运营支出的净变化增加了380万美元。成员的利息收益从去年的1,330万美元增加了440万澳元至2023年的1,770万美元，这要归因于我们持股50％的子公司的收入增加和利润结构的改善。
利息，净额—2023年的净利息为1,520万美元，而去年同期为1,970万美元。这一下降是由我们不断增长的现金余额在2023年提高利率导致的利息收入增加所推动的，但部分被我们的信贷额度在2023年持续提高利率以及2022年第四季度利率互换到期所抵消。
所得税—2023年的有效所得税税率为25.1％，上一年的有效所得税税率为29.8％。该税率与法定税率有所不同，这主要是由于州所得税、不可扣除的补偿和其他永久差异造成的。2023 年，公司的不可扣除薪酬被增加的股票薪酬减免所抵消。参见 附注 13-所得税了解更多信息。
分部业绩
该公司的业务包括三个可报告的部门：电子基础设施解决方案、运输解决方案和建筑解决方案。我们在公司层面产生了与整个业务相关的某些费用。这些费用的一部分通过各种方法分配给我们的业务部门，但主要是根据使用情况分配的。未分配的剩余部分在 “公司并购费用” 项中报告，该项目主要包括公司总部设施支出、执行管理团队的成本以及与某些集中职能相关的其他费用，这些费用使整个公司受益，但不能直接归因于任何特定业务领域，例如公司人力资源、法律、治理、合规和财务职能。为了符合目前的列报方式，对前一时期的分部信息进行了重新编制。
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| | 截至12月31日的年份 |
| （以千计） | | 2023 | | % 的
收入 | | 2022 | | % 的
收入 | | | | |
| 收入 | | | | | | | | | | | | |
| 电子基础设施解决方案 | | $ | 937,408 | | | 48% | | $ | 905,277 | | | 51% | | | | |
| 运输解决方案 | | 630,908 | | | 32% | | 542,550 | | | 31% | | | | |
| 建筑解决方案 | | 403,913 | | | 20% | | 321,609 | | | 18% | | | | |
| 总收入 | | $ | 1,972,229 | | | | | $ | 1,769,436 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 营业收入 | | | | | | | | | | | | |
| 电子基础设施解决方案 | | $ | 140,997 | | | 15.0% | | $ | 121,453 | | | 13.4% | | | | |
| 运输解决方案 | | 41,911 | | | 6.6% | | 26,623 | | | 4.9% | | | | |
| 建筑解决方案 | | 46,193 | | | 11.4% | | 36,693 | | | 11.4% | | | | |
| 分部营业收入 | | 229,101 | | | 11.6% | | 184,769 | | | 10.4% | | | | |
| 企业并购费用 | | (22,433) | | | | | (24,072) | | | | | | | |
| 收购相关成本 | | (873) | | | | | (827) | | | | | | | |
| 总营业收入 | | $ | 205,795 | | | 10.4% | | $ | 159,870 | | | 9.0% | | | | |
电子基础设施解决方案
收入—2023年的收入为9.374亿美元，与去年同期相比增长了3,210万美元，增长了3.5％。这一增长主要是由先进制造和数据中心销量的增加所推动的，但部分被大型电子商务配送中心和小型仓库的销量减少所抵消。
营业收入—2023年的营业收入为1.41亿美元，占收入的15.0％，与上一年的1.215亿美元（占收入的13.4％）相比增加了1,950万美元。营业收入和利润率的增长是由先进制造项目的销量增加所推动的，但部分被大型电子商务配送中心和小型仓库的销量减少所抵消。
运输解决方案
收入—2023年的收入为6.309亿美元，与去年同期相比增长了8,840万美元，增长了16.3％。这一增长是由重型公路和其他非公路服务收入的增加所推动的，但由于新奖励的时机而导致的航空收入减少，部分抵消了这一增长。
营业收入—2023年的营业收入为4,190万美元，占收入的6.6％，与上一年的2660万美元（占收入的4.9％）相比增加了1,530万美元。营业收入和利润率的增长是由项目利润结构的改善和上述收入的增加所推动的。
建筑解决方案
收入—2023年的收入为4.039亿美元，与上年相比增长了8,230万美元，增长了25.6％，其中12.8％来自有机增长。这一增长主要是由住宅收入增加6,600万美元所致，这是由于2023年浇筑的楼板数量创历史新高，以及与2022年相比商业量的增加。住宅收入的增长包括2022年底收购的亚利桑那州混凝土基础业务的3440万美元。
营业收入—2023年的营业收入为4,620万美元，占收入的11.4％，与上一年的3670万美元（占收入的11.4％）相比增加了950万美元。营业收入的增长是由上述交易量的增加推动的。
流动性和资本来源
现金和现金等价物—截至2023年12月31日和2022年12月31日，现金和现金等价物总额分别为4.716亿美元和1.815亿美元，包括以下组成部分：
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| 截至12月31日， |
| （以千计） | 2023 | | 2022 |
| 一般可用 | $ | 362,884 | | | $ | 100,825 | |
| 合并后持股50％的子公司 | 72,007 | | | 55,700 | |
| 建筑合资企业 | 36,672 | | | 25,019 | |
| 现金和现金等价物 | $ | 471,563 | | | $ | 181,544 | |
下表显示了有关我们现金流的合并信息：
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| | 截至12月31日的年份 |
| （以千计） | 2023 | | 2022 |
| 提供的净现金（用于）： | | | |
| 经营活动 | $ | 478,584 | | | $ | 219,116 | |
| 投资活动 | (87,752) | | | (89,755) | |
| 筹资活动 | (104,534) | | | (32,789) | |
| 现金和现金等价物的净变化 | $ | 286,298 | | | $ | 96,572 | |
运营活动—2023年，经营活动提供的净现金为4.786亿美元，而去年经营活动提供的净现金为2.191亿美元。如下文所述，经营活动提供的现金流的显著改善主要是由净收入的增加以及我们的应收账款、在建合约净额和应付账款余额（统称为 “合同资本”）的改善所推动的。
合同资本的变化—由于经营活动和合同资本投资的波动，运营资产和负债的变化会有所不同。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，合同资本组成部分的变化如下：
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| | 截至12月31日的年份 | | |
| （以千计） | 2023 | | 2022 | | |
| 在建合同，净额 | $ | 226,066 | | | $ | 77,692 | | | |
| 应收账款 | 12,805 | | | (63,285) | | | |
| 建筑合资企业的应收账款和股权 | (3,384) | | | (5,034) | | | |
| 应付账款 | 10,307 | | | 11,888 | | | |
| 合约资本变动，净额 | $ | 245,794 | | | $ | 21,261 | | | |
2023年期间，合同资本的变动为2.458亿美元。公司的合同资本波动受待办项目组合、季节性、新奖励和已完成工作的相关付款的时间以及项目完成时向客户开具的合同账单的影响。合同资本在期末还受到应收账款收款和项目应付账款付款时间的影响。
投资活动—2023年期间，用于投资活动的净现金为8,780万美元，而去年同期使用的净现金为8,980万美元。2023年，用于投资活动的现金由收购PPG业务的5,120万美元和资本设备的净购买额5,060万美元所驱动，这部分被出售迈尔斯的1,400万美元所抵消。根据需要购置资本设备，以支持不断变化的生产活动水平和更换报废的设备。
融资活动—2023年期间，用于融资活动的净现金为1.045亿美元，而去年同期使用的净现金为3,280万美元。2023年，用于融资活动的现金主要由9,350万美元的债务偿还所驱动，包括定期偿还的2980万美元和自愿提前支付的5,300万美元定期贷款额度（定义见下文），1000万美元用于偿还高原挖掘公司（“Plateau”）卖方票据，以及960万美元在既得股权奖励净股结算中缴纳的预扣税。
已停止的业务—来自已终止业务的现金流将在下文和中披露 注4-处置, 而不是在现金流量表中单独列报.截至2022年12月31日的年度是截至2022年11月30日（处置之日）的时期。
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| | 截至12月31日的年份 |
| （以千计） | 2022 | | 2021 |
| 提供的净现金（用于）： | | | |
| 已终止业务的经营活动 | $ | (7,334) | | | $ | 11,384 | |
| 已终止业务的投资活动 | (723) | | | (5,964) | |
| 已终止业务的融资活动 | (81) | | | (1,908) | |
| 已终止业务的现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | $ | (8,138) | | | $ | 3,512 | |
信贷额度、债务和其他资本
普通的—除了我们的可用现金、现金等价物和运营提供的现金外，我们还不时使用借款为收购、资本支出和营运资金需求提供资金。
信贷额度— 我们修订后的信贷协议为公司提供优先担保债务融资，包括以下内容（统称为 “信贷额度”）：（i）本金总额为3.5亿美元的优先担保第一留置权定期贷款额度（“定期贷款额度”）以及（ii）优先担保第一留置权循环信贷额度（“循环信贷额度”），总额度不超过7500万美元（限额为7,500万美元）用于发放信用证和1,500万美元的周转额度贷款的次级限额）。截至2023年12月31日，我们在定期贷款机制下有3.434亿美元的未偿借款，循环信贷额度下没有未偿借款。信贷额度下的债务几乎由公司和子公司担保人的所有资产担保，但须遵守其他各方的某些允许留置权和权益。信贷额度将于2026年4月2日到期。
2023年12月27日，对信贷协议进行了修订，内容包括：（i）规定贷款人延长本金总额为3.5亿美元的定期贷款额度；（ii）将信贷额度的到期日延长至2026年4月2日；（iii）调整定期贷款机制的季度还款时间表以考虑到到期日的延长。信贷协议的其他重要条款保持不变，包括信贷额度下的可用性、利率以及肯定和否定承诺。
2023年6月5日，根据选择加入的选择对信贷协议进行了修订，以解决伦敦银行同业拆借利率的终止问题，并提供了一种替代方法，用于根据担保隔夜融资利率（“Term SOFR”）调整后的前瞻性定期利率计算信贷协议下的应付利率。
合规性及其他—信贷协议包含各种肯定和否定契约，除某些例外情况外，这些契约可能会限制我们和我们的子公司授予留置权、承担额外债务、发放贷款、预付款或其他投资、进行非普通资产出售、申报或支付股息或就股权进行其他分配、购买、赎回或以其他方式收购或撤回资本或其他股权，或与任何其他人合并或合并，除其他外。此外，公司必须维持某些财务契约。有关这些财务契约的进一步讨论，见附注10——债务。截至2023年12月31日，我们遵守了所有限制和财务契约。公司的债务按账面金额记录在合并资产负债表中。根据信用风险和到期日相似的债务的当前市场利率，截至2023年12月31日，我们未偿债务的公允价值接近账面价值，因为利息是根据定期SOFR加上适用的利润率计算的。
借款—根据我们2023年的平均借款额和2024年的预测现金需求，我们仍然认为公司有足够的流动财务资源来满足我们下一年的运营需求。此外，公司一直在评估增加收入和降低成本以改善流动性的方法。但是，如果出现严重的现金限制，如果我们无法获得足够的债务融资，我们的流动性可能会受到重大不利影响。
普通股的发行—除了我们的可用现金、现金等价物以及运营和借款提供的现金外，我们还不时发行普通股为收购融资。
粘合—按照建筑业的惯例，我们需要提供担保债券，以确保我们在施工合同下的履约。我们获得担保债券的能力主要取决于我们的资本、营运资金、过去的表现、管理专业知识和声誉以及某些外部因素，包括担保市场的整体能力。担保公司将这些因素与我们的待办事项数量及其承保标准联系起来，
这可能会不时发生变化。我们已将建筑合同下的所有收益和其他权利质押给我们的债券担保公司。影响保险和债券市场的事件可能会导致债券在未来变得越来越难以获得，或者只能以更高的成本提供债券。迄今为止，我们在获得新的担保债券方面没有遇到困难或实质性成本增加。
资本策略—该公司将继续探索额外的收入增长和资本替代方案，以提高杠杆率并巩固其财务状况，以利用民用基础设施和电子基础设施市场的趋势。该公司预计将寻求现金的战略用途，例如投资于实现其毛利率目标和整体盈利能力的项目或业务，管理债务余额和回购普通股。
物质现金需求
下表列出了我们截至2023年12月31日的合同义务所需实质性现金：
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| | 按期到期的付款 |
| （以千计） | 总计 | | 年 | | 1 - 3
年份 | | 4 – 5
年份 | | >5
年份 |
| 信贷额度 | $ | 343,438 | | | $ | 26,250 | | | $ | 317,188 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 信贷额度利息 | 57,923 | | | 26,089 | | | 31,834 | | | — | | | — | |
| 其他应付票据（包括未偿利息） | 843 | | | 275 | | | 333 | | | 235 | | | — | |
会员的利息受强制赎回和未分配收益的约束 (1) | 29,108 | | | 29,108 | | | — | | | — | | | — | |
| 总计 | $ | 431,312 | | | $ | 81,722 | | | $ | 349,355 | | | $ | 235 | | | $ | — | |
(1) 强制赎回以利息持有人的死亡或残疾为依据。未分配的收益可以在获得成员的一致同意后进行分配，并用于税收分配。目前，我们无法预测何时会进行这样的分配。该公司已购买了2000万美元的死亡和永久全额伤残保险，以减少公司在发生此类事件时的现金消耗。
资本支出—资本设备是根据需要通过提高产量和更换报废设备来购置的。2023 年产生的扣除处置后的资本支出为 5100 万美元。管理层预计，2024年的净资本支出将在5,500万美元至6000万美元之间；但是，授予需要大量购买设备或其他因素的项目可能会导致支出增加。
新的会计准则
请参阅的适用部分附注2-列报基础和重要会计政策用于讨论新的会计准则。
关键会计估计
对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于公司的合并财务报表，该报表是根据美国普遍接受的会计政策（“GAAP”）编制的。这些合并财务报表的编制要求公司做出估算和判断，以影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的相关披露。公司不断根据历史经验和公司认为在这种情况下合理的其他各种假设来评估其估计。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值有所不同。公司认为，以下关键会计估计涉及在编制合并财务报表时使用的更重要的判断。
收入确认
随着时间的推移履行义务得到履行—随着工作的进展，符合长期认可标准的合同的收入将予以确认。公司使用成本对成本进展的衡量标准来衡量绩效义务控制权的转移，收入成本包括直接成本，例如材料和劳动力，以及可归因于合同活动的间接成本。根据成本对成本法，使用估计成本完成每项履约义务是确定确认收入过程中的一个重要变量，也是核算此类履约义务的重要因素。影响完成每项履约义务成本的重要估计包括材料、组件、设备、劳动力和分包合同；劳动生产率；计划期限，包括分包商或供应商的进度；合同纠纷，包括索赔；合同履约要求的实现情况；以及意外开支等。反映了在工作进展期间修订总费用估计数的累积影响
在已知这些变动的时期，包括在必要范围内，逆转以往各期确认的利润和确认在执行中的履约义务预计产生的损失。由于合同会计固有的各种估计，实际结果可能与这些估计有所不同，这可能会导致公司的合并财务报表和相关披露发生重大变化。请参阅中的 “合同估算” 附注 5-来自客户的收入供进一步讨论。
公允价值测量
公司可能会使用公允价值衡量标准，其中涉及需要大量判断的估计值的输入。公司对这些公允价值衡量标准的使用包括：
•确定收购企业的收购价格分配；
•在认为有必要进行定量分析时进行商誉减值测试；以及
•存在减值指标时的长期资产（例如财产、设备和无形资产）减值测试。
在进行量化公允价值或减值评估时，公司通过考虑基于收入和/或基于市场的估值方法的结果来估算资产的公允价值。在基于收入的方法下，贴现现金流估值模型使用最近的预测将每种资产的估计公允价值与其账面价值进行比较。现金流预测使用评估之日适用报告单位的加权平均资本成本进行折现。加权平均资本成本由权益成本和债务成本组成，两者的权重反映了公司当前的资本结构。长期预测的准备涉及重大判断，涉及对待办事项、预期未来奖励、客户归因、营运资金假设以及总体市场趋势和状况的考虑。这些预测或任何估值假设的重大变化，例如所选的贴现率，可能会影响我们资产的估计公允价值，并可能导致减值。在基于市场的方法下，在适当和可用的情况下，使用可比上市公司的倍数和/或已完成的销售交易等市场信息来制定或验证我们的公允价值结论。
购买价格分配—PPG和CCS收购的总收购价格是根据截至截止日的估计公允价值分配给收购的主要类别的资产和负债，这些估值部分基于某些资产的内部和外部估值，包括特别确定的无形资产以及财产和设备。估值基于上述基于收入和基于市场的估值方法。收购价格超过所购净有形和可识别无形资产的估计公允价值的部分记作商誉。参见 附注3-收购供进一步讨论。
善意—商誉不按收益摊销，而是至少每年进行一次减值审查，没有任何减值指标，也没有其他行动需要进行减值评估。公司根据截至10月1日的余额在每年第四季度对其申报单位进行年度减值评估。在2023年、2022年和2021年第四季度，公司对商誉进行了定性评估，根据该评估，没有减值指标。考虑的因素包括宏观经济、行业和竞争条件、财务业绩和报告单位的具体事件。许多地方都讨论了这些问题，包括第1A项 “风险因素”。我们的年度评估显示，在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，没有商誉减值。
长期资产—每当事件或情况变化表明账面金额可能无法收回时，对包括财产、设备和购置的无形资产在内的长期资产进行减值审查。如果需要进行可收回性评估，则将与资产或资产组相关的预计未来现金流与其各自的账面金额进行比较，以确定是否存在减值。实际使用寿命和现金流可能与管理层估计的不同，这可能会对经营业绩和财务状况产生重大影响。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，没有任何事件或情况变化表明我们的长期资产出现重大减值。
项目 7A。 关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们的利率风险主要与我们的循环信贷额度和定期贷款额度（统称为 “信贷额度”）以及现金和现金等价物余额的浮动利率的波动有关。截至2023年12月31日，我们的债务包括信贷额度下的3.434亿美元浮动利率债务。到2023年12月31日，利率上调或降低100个基点（或1％）将使利息支出每年增加或减少约340万美元。截至2023年12月31日，我们持有的现金及现金等价物为4.716亿美元。到2023年12月31日，利率上调或降低100个基点（或1％）将使利息收入每年增加或减少约470万美元。
其他
公允价值—由于这些工具的短期性质，公司现金和现金等价物、应收账款和应付账款的账面价值接近其公允价值。根据信用风险和到期日相似的债务的当前市场利率，截至2023年12月31日，我们未偿债务的公允价值接近账面价值，因为利息是根据定期SOFR加上适用的利润率计算的。
通胀—尽管通货膨胀多年来没有对我们的财务业绩产生实质性影响，但自2021年以来，供应链的波动和通货膨胀导致石油、燃料、木材、混凝土、钢铁和劳动力的价格上涨，从而增加了我们的运营成本，而通货膨胀增加了我们的一般和管理费用。我们在向客户出价时考虑了预期的成本增长；但是，通货膨胀已经并可能继续对公司的财务业绩产生负面影响。
第 8 项。财务报表和补充数据
目录
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| 页面 |
独立注册会计师事务所的报告（PCAOB ID 号） 248) | 35 |
合并运营报表——截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度 | 38 |
综合收益表-截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合收益表 | 39 |
合并资产负债表-截至2023年12月31日和2022年12月31日 | 40 |
合并现金流量表——截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度 | 41 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并股东权益变动表 | 42 |
合并财务报表附注 | 43 |
独立注册会计师事务所的报告
董事会和股东
斯特林基础设施有限公司
对财务报表的意见
我们审计了随附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的Sterling Infrastructure, Inc.（特拉华州的一家公司）及其子公司（“公司”）的合并资产负债表、截至2023年12月31日的三年中每年的相关合并运营报表、综合收益、股东权益和现金流以及相关附注（统称为 “财务报表”）。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年中每年的经营业绩和现金流量。
我们还根据特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）发布的2013年内部控制——综合框架中规定的标准，根据上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并且我们在2024年2月27日的报告表达了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期对财务报表进行审计时产生的事项，该事项已通报或要求告知审计委员会，并且：(1) 与财务报表相关的账目或披露以及 (2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个财务报表的意见，而且我们通过通报下述关键审计事项，也没有就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独意见。
一段时间内的收入确认
正如财务报表附注2中进一步描述的那样，运输解决方案、电子基础设施解决方案和建筑解决方案板块的某些合同产生的收入在履行义务随着时间的推移而得到履行时被确认。公司使用每份合同产生的项目成本与估计总成本的比率来确认收入。根据成本对成本衡量标准，确定竣工进度需要管理层编制完成费用估计数。此外，公司的合同可能包括与合同修改相关的可变对价，管理层还必须估计公司预期获得的可变对价，以估算合同总收入。我们认为，随着时间的推移，确认的收入是一项关键的审计问题。
我们确定随着时间的推移确认的收入是一个关键的审计问题，其主要考虑因素是，审计管理层对项目完成进展的估计既复杂又主观。由于事实和情况的变化，未来的业绩可能与过去的估计有很大差异，因此需要审计师做出大量的判断来评估管理层对完成合同的预测成本的确定。此外，审计公司对可变对价的衡量既复杂又具有很强的判断力，可能会对确认的收入金额产生重大影响。
我们与一段时间内确认的收入相关的审计程序包括以下内容。
•我们了解了情况，评估了设计，并测试了公司内部控制的运营有效性，这些内部控制与初始和持续监测合同成本对成本估算的变化有关。
•对于精选合同，我们通过评估成本对成本方法的适当应用、测试用于制定完成估计成本的重要假设以及测试基础数据的完整性和准确性来测试公司的成本对成本估计。
•对于精选合约，我们通过评估最可能金额方法的适当应用来测试估计的变量考虑因素，并将金额追溯到支持文件。
/s/ GRANT THORNTON LLP
自2001年以来，我们一直担任公司的审计师。
得克萨斯州休斯顿
2024年2月27日
独立注册会计师事务所的报告
董事会和股东
斯特林基础设施有限公司
关于财务报告内部控制的意见
根据特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）发布的2013年内部控制——综合框架中规定的标准，我们对斯特林基础设施有限公司（特拉华州的一家公司）及其子公司（“公司”）截至2023年12月31日的财务报告的内部控制进行了审计。我们认为，根据COSO发布的2013年内部控制—综合框架中制定的标准，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（“PCAOB”）的标准，审计了公司截至2023年12月31日止年度的合并财务报表，2024年2月27日的报告对这些财务报表表达了无保留意见.
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，该报告包含在随附的管理层关于财务报告内部控制的报告（“管理层报告”）中。我们的责任是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规章制度，我们对公司必须保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
我们对公司财务报告内部控制的审计和意见不包括对专业水管工集团公司（“PPG”）财务报告的内部控制，该集团的财务报表反映截至2023年12月31日止年度的总资产和收入分别占相关合并财务报表金额的4％和0％。正如管理层报告中指出的那样，PPG是在2023年被收购的。管理层关于公司对财务报告内部控制的有效性的断言排除了对PPG财务报告的内部控制。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括：(1) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置；(2) 提供合理的保证，即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事；以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
/s/ GRANT THORNTON LLP
得克萨斯州休斯顿
2024年2月27日
斯特林基础设施公司及子公司
合并运营报表
（以千计，每股数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 持续运营： | | | | | |
| 收入 | $ | 1,972,229 | | | $ | 1,769,436 | | | $ | 1,414,374 | |
| 收入成本 | (1,634,591) | | | (1,494,869) | | | (1,210,842) | |
| 毛利 | 337,638 | | | 274,567 | | | 203,532 | |
| 一般和管理费用 | (98,703) | | | (86,480) | | | (69,153) | |
| 无形资产摊销 | (15,226) | | | (14,100) | | | (11,464) | |
| 与收购相关的成本 | (873) | | | (827) | | | (3,877) | |
| 其他运营费用，净额 | (17,041) | | | (13,290) | | | (12,027) | |
| 营业收入 | 205,795 | | | 159,870 | | | 107,011 | |
| 利息收入 | 14,140 | | | 885 | | | 45 | |
| 利息支出 | (29,320) | | | (20,591) | | | (19,311) | |
| 清偿债务的收益，净额 | — | | | — | | | 1,064 | |
| 所得税前收入 | 190,615 | | | 140,164 | | | 88,809 | |
| 所得税支出 | (47,770) | | | (41,707) | | | (24,874) | |
| 净收入，包括非控股权益 | 142,845 | | | 98,457 | | | 63,935 | |
| 减去：归属于非控股权益的净收益 | (4,190) | | | (1,740) | | | (2,478) | |
| 来自持续经营的净收入 | $ | 138,655 | | | $ | 96,717 | | | $ | 61,457 | |
| | | | | |
已终止的业务（注释4）： | | | | | |
| 税前（亏损）收入 | $ | — | | | $ | (4,848) | | | $ | 1,214 | |
| 处置税前收益 | — | | | 16,687 | | | — | |
| 所得税支出 | — | | | (2,095) | | | (26) | |
| 来自已终止业务的净收入 | $ | — | | | $ | 9,744 | | | $ | 1,188 | |
| | | | | |
| 归属于英镑普通股股东的净收益 | $ | 138,655 | | | $ | 106,461 | | | $ | 62,645 | |
| | | | | |
| 持续经营的每股净收益： | | | | | |
| 基本 | $ | 4.51 | | | $ | 3.20 | | | $ | 2.15 | |
| 稀释 | $ | 4.44 | | | $ | 3.16 | | | $ | 2.11 | |
| | | | | |
| 来自已终止业务的每股净收益： | | | | | |
| 基本 | $ | — | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.04 | |
| 稀释 | $ | — | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.04 | |
| | | | | |
| 归属于英镑普通股股东的每股净收益： | | | | | |
| 基本 | $ | 4.51 | | | $ | 3.53 | | | $ | 2.19 | |
| 稀释 | $ | 4.44 | | | $ | 3.48 | | | $ | 2.15 | |
| | | | | |
| 已发行普通股的加权平均值： | | | | | |
| 基本 | 30,755 | | | 30,199 | | | 28,600 | |
| 稀释 | 31,208 | | | 30,564 | | | 29,101 | |
随附的附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
斯特林基础设施公司及子公司
综合收益合并报表
（以千计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 来自持续经营的净收入，包括非控股权益 | $ | 142,845 | | | $ | 98,457 | | | $ | 63,935 | |
| 来自已终止业务的净收入 | — | | | 9,744 | | | 1,188 | |
| 净收入，包括非控股权益 | 142,845 | | | 108,201 | | | 65,123 | |
| 其他综合收益，扣除税款 | | | | | |
扣除税款的利率互换变动（注14） | — | | | 1,723 | | | 3,541 | |
| 综合收入总额 | 142,845 | | | 109,924 | | | 68,664 | |
| 减去：归属于非控股权益的综合收益 | (4,190) | | | (1,740) | | | (2,478) | |
| 归属于英镑普通股股东的综合收益 | $ | 138,655 | | | $ | 108,184 | | | $ | 66,186 | |
随附的附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
斯特林基础设施公司及子公司
合并资产负债表
（以千计，每股数据除外）
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 十二月三十一日
2022 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
现金和现金等价物 ($)24,325和 $25,014与可变利益实体（“VIE”）相关 | $ | 471,563 | | | $ | 181,544 | |
应收账款 ($)1,771和 $0与 VIE 有关） | 252,435 | | | 262,646 | |
| 合同资产 | 88,600 | | | 109,803 | |
| 建筑合资企业的应收账款和股权 | 17,506 | | | 14,122 | |
| 其他流动资产 | 17,875 | | | 29,139 | |
| 流动资产总额 | 847,979 | | | 597,254 | |
| 财产和设备，净额 | 243,648 | | | 215,482 | |
| 经营租赁使用权资产，净额 | 57,235 | | | 59,415 | |
| 善意 | 281,117 | | | 262,692 | |
| 其他无形资产，净额 | 328,397 | | | 299,123 | |
| | | |
| 其他非流动资产，净额 | 18,808 | | | 7,654 | |
| 总资产 | $ | 1,777,184 | | | $ | 1,441,620 | |
| | | |
| 负债和股东权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
应付账款 ($)2,973和 $2,540与 VIE 有关） | $ | 145,968 | | | $ | 121,887 | |
合同负债 ($)15,741和 $15,551与 VIE 有关） | 444,160 | | | 239,297 | |
| 长期债务的当前到期日 | 26,520 | | | 32,610 | |
| 长期租赁债务的当前部分 | 19,641 | | | 19,715 | |
| 应计补偿 | 27,758 | | | 24,136 | |
| 其他流动负债 | 14,121 | | | 8,966 | |
| 流动负债总额 | 678,168 | | | 446,611 | |
| 长期债务 | 314,996 | | | 398,735 | |
| 长期租赁债务 | 37,722 | | | 40,103 | |
| 会员的利息受强制赎回和未分配收益的约束 | 29,108 | | | 21,597 | |
| 递延所得税负债，净额 | 76,764 | | | 51,659 | |
| 其他长期负债 | 16,573 | | | 5,116 | |
| 负债总额 | 1,153,331 | | | 963,821 | |
承付款和或有开支（注12） | | | |
| 股东权益： | | | |
普通股，面值 $0.01每股； 58,000和 38,000授权股份， 30,926和 30,585已发行和流通股份 | 309 | | | 306 | |
| 额外已缴资本 | 293,570 | | | 287,914 | |
| | | |
| 留存收益 | 325,034 | | | 186,379 | |
| | | |
| 英镑股东权益总额 | 618,913 | | | 474,599 | |
| 非控股权益 | 4,940 | | | 3,200 | |
| 股东权益总额 | 623,853 | | | 477,799 | |
| 负债和股东权益总额 | $ | 1,777,184 | | | $ | 1,441,620 | |
随附的附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
斯特林基础设施公司及子公司
合并现金流量表
（以千计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 来自经营活动的现金流： | | | | | |
| 净收入 | $ | 142,845 | | | $ | 108,201 | | | $ | 65,123 | |
| 为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： | | | | | |
| 折旧和摊销 | 57,403 | | | 52,066 | | | 34,201 | |
| 债务发行成本和非现金利息的摊销 | 1,727 | | | 2,136 | | | 2,242 | |
| 处置财产和设备的收益 | (5,286) | | | (2,637) | | | (1,396) | |
| 债务清偿收益，净额 | — | | | (2,428) | | | (2,032) | |
| 处置迈尔斯的收益 | — | | | (16,687) | | | — | |
| 递延税 | 14,746 | | | 36,492 | | | 21,428 | |
| 基于股票的薪酬 | 14,622 | | | 12,726 | | | 11,771 | |
| 利率互换公允价值的变化 | — | | | (203) | | | (32) | |
运营资产和负债的变化（附注18） | 252,527 | | | 29,450 | | | 27,627 | |
| 经营活动提供的净现金 | 478,584 | | | 219,116 | | | 158,932 | |
| 来自投资活动的现金流： | | | | | |
| 收购，扣除获得的现金 | (51,177) | | | (18,004) | | | (180,911) | |
| 处置额，扣除已处置的现金 | 14,000 | | | (15,789) | | | — | |
| 资本支出 | (64,379) | | | (60,909) | | | (46,651) | |
| 出售财产和设备的收益 | 13,804 | | | 4,947 | | | 4,113 | |
| 用于投资活动的净现金 | (87,752) | | | (89,755) | | | (223,449) | |
| 来自融资活动的现金流： | | | | | |
| 从信贷额度收到的现金 | 2,562 | | | — | | | 140,000 | |
| 偿还债务 | (93,491) | | | (23,373) | | | (48,273) | |
| 向非控股权益所有者分配 | (2,450) | | | — | | | (2,477) | |
| 股权奖励净股结算时缴纳的预扣税 | (9,567) | | | (9,416) | | | (7,338) | |
| 债务发行成本 | (1,572) | | | — | | | (1,340) | |
| 其他 | (16) | | | — | | | (4) | |
| 用于融资活动的净现金 | (104,534) | | | (32,789) | | | 80,568 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的净变化 | 286,298 | | | 96,572 | | | 16,051 | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 185,265 | | | 88,693 | | | 72,642 | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | 471,563 | | | 185,265 | | | 88,693 | |
| 减去：限制性现金——持续经营 | — | | | (3,721) | | | (3,821) | |
| 减去：现金、现金等价物和限制性现金——已终止业务 | — | | | — | | | (23,927) | |
| 期末现金及现金等价物-持续经营 | $ | 471,563 | | | $ | 181,544 | | | $ | 60,945 | |
| | | | | |
| 现金流信息的补充披露： | | | | | |
| 在此期间支付的利息现金 | $ | 27,011 | | | $ | 19,322 | | | $ | 17,236 | |
| 在此期间支付的所得税现金 | $ | 36,906 | | | $ | 5,602 | | | $ | 3,061 | |
| 非现金物品： | | | | | |
| 收购时给予的股份对价 | $ | — | | | $ | 4,851 | | | $ | 20,406 | |
| 迈尔斯买家的延期付款 | $ | — | | | $ | 18,000 | | | $ | — | |
| 纳税基础选择和其他应付给卖家的款项 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10,833 | |
| 资本支出 | $ | 12,506 | | | $ | 1,925 | | | $ | 264 | |
随附的附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
斯特林基础设施公司及子公司
股东权益合并报表
（以千计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 斯特林基础设施有限公司股东们 | | | | |
| 普通股 | | 额外实收资本 | | 国库股 | | 留存收益（赤字） | | 累计其他综合亏损 | | 英镑股东权益总额 | | 非控股权益 | | 股东权益总额 |
| 股份 | | 金额 | | | 股份 | | 金额 | | | | | |
| 截至2020年12月31日的余额 | 28,184 | | | $ | 283 | | | $ | 256,423 | | | 95 | | | $ | (1,445) | | | $ | 17,273 | | | $ | (5,264) | | | $ | 267,270 | | | $ | 1,459 | | | $ | 268,729 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 62,645 | | | — | | | 62,645 | | | 2,478 | | | 65,123 | |
| 利率互换的变化 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,541 | | | 3,541 | | | — | | | 3,541 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 11,771 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,771 | | | — | | | 11,771 | |
| 向所有者分发 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,477) | | | (2,477) | |
| 为收购 Petillo 而发行的股票 | 759 | | | 8 | | | 20,398 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,406 | | | — | | | 20,406 | |
| 发行股票 | 1,207 | | | 10 | | | (1,276) | | | (111) | | | 1,741 | | | — | | | — | | | 475 | | | — | | | 475 | |
| 预扣税的股票 | (312) | | | (3) | | | (7,039) | | | 16 | | | (296) | | | — | | | — | | | (7,338) | | | — | | | (7,338) | |
| 其他 | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
| 2021 年 12 月 31 日的余额 | 29,838 | | | $ | 298 | | | $ | 280,274 | | | — | | | $ | — | | | $ | 79,918 | | | $ | (1,723) | | | $ | 358,767 | | | $ | 1,460 | | | $ | 360,227 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 106,461 | | | — | | | 106,461 | | | 1,740 | | | 108,201 | |
| 利率互换的变化 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,723 | | | 1,723 | | | — | | | 1,723 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 11,526 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,526 | | | — | | | 11,526 | |
| 为收购CCS而发行的股票 | 157 | | | 2 | | | 4,849 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,851 | | | — | | | 4,851 | |
| 发行股票 | 920 | | | 9 | | | 678 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 687 | | | — | | | 687 | |
| 预扣税的股票 | (330) | | | (3) | | | (9,413) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,416) | | | — | | | (9,416) | |
| 截至2022年12月31日的余额 | 30,585 | | | $ | 306 | | | $ | 287,914 | | | — | | | $ | — | | | $ | 186,379 | | | $ | — | | | $ | 474,599 | | | $ | 3,200 | | | $ | 477,799 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 138,655 | | | — | | | 138,655 | | | 4,190 | | | 142,845 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 14,332 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,332 | | | — | | | 14,332 | |
| 向所有者分发 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,450) | | | (2,450) | |
| 发行股票 | 515 | | | 3 | | | 907 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 910 | | | — | | | 910 | |
| 预扣税的股票 | (174) | | | — | | | (9,567) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,567) | | | — | | | (9,567) | |
| 其他 | — | | | — | | | (16) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16) | | | — | | | (16) | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 30,926 | | | $ | 309 | | | $ | 293,570 | | | — | | | $ | — | | | $ | 325,034 | | | $ | — | | | $ | 618,913 | | | $ | 4,940 | | | $ | 623,853 | |
随附的附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
斯特林基础设施公司及子公司
合并财务报表附注
（美元和股票价值以千为单位，每股数据除外）
业务摘要
特拉华州的一家公司 Sterling Infrastructure, Inc.（“Sterling”、“公司”、“我们”、“我们的” 或 “我们”）通过其中的多家子公司运营 三美国专门从事电子基础设施、交通和建筑解决方案的细分市场，主要横跨南部、东北部、中大西洋和落基山地区以及太平洋群岛。电子基础设施解决方案为制造业、数据中心、电子商务配送中心、仓储、发电等提供先进的大型站点开发服务。运输解决方案包括高速公路、道路、桥梁、机场、港口、铁路和雨水排水系统的基础设施和修复项目。建筑解决方案包括单户住宅和多户住宅的住宅和商用混凝土基础、停车结构、高架楼板、其他混凝土工程以及新单户住宅建筑的管道服务。从战略到运营，我们致力于通过负责任的运营来维护和改善社会的生活质量，从而实现可持续发展。关爱我们的员工和社区、我们的客户和我们的投资者——这是 Sterling Way。
2022年11月30日，我们完成了对我们的处置 50我们与Myers & Sons Construction L.P.（“Myers”）合作的所有权百分比，这是一项战略转变，对我们的运营和合并财务业绩产生了重大影响。因此，迈尔斯的历史业绩已在我们的合并运营报表和合并资产负债表中列报为已终止业务。在被披露为已终止业务之前，迈尔斯的业绩已包含在我们的运输解决方案板块中。除非另有说明，否则以下脚注仅反映持续经营。
演示基础
演示基础—随附的合并财务报表根据美国普遍接受的会计政策（“GAAP”）列报，反映了所有全资子公司和公司需要合并的实体。请参阅 “合并 50本说明中的 “百分比自有子公司” 和 “建筑合资企业” 部分，用于进一步讨论公司针对非全资实体的合并政策。管理层认为，所有调整都包括在内，仅包括公允列报所必需的正常经常性调整。在合并中，所有重要的公司间账户和交易均已清除。表格中显示的值（不包括每股数据）以千为单位。已对合并财务报表中的历史财务数据进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。
估计和判断—根据公认会计原则编制随附的合并财务报表要求管理层做出估算和判断，以影响报告的资产和负债金额、财务报表发布之日的或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。公司的某些会计估算在申请中需要比其他会计估算更高的判断力。其中包括一段时间内建筑合同收入和收益的确认、长期资产的估值、商誉和购买会计估算。管理层不断根据现有信息和经验评估其所有估计和判断；但是，实际结果可能与这些估计有所不同。
重要会计政策
收入确认—我们的收入来自电子基础设施解决方案和运输解决方案业务领域客户的长期合同，以及建筑解决方案业务领域客户的短期项目。根据2014-09年会计准则更新（“ASU”）（会计准则编纂（“ASC”）主题606对这些合同进行会计处理， 与客户签订合同的收入) 如下所示：
•随着时间的推移履行义务得到履行
对履约义务的认可—履约义务是合同中向客户转让特殊商品或服务的承诺，是收入标准中的记账单位。合同交易价格分配给每项不同的履约义务，并在履行义务时或履行义务时确认为收入。运输解决方案和业务解决方案商业项目通常介于 12到 36月，电子基础设施解决方案项目介于 6到 24月。我们的大多数合同都有单一的履行义务，因为转让个人商品或服务的承诺无法单独识别
斯特林基础设施公司及子公司
合并财务报表附注—（续）
与合同中的其他承诺没有区别。有些合同有多种履约义务，最常见的原因是合同涵盖项目生命周期的多个阶段（设计和施工）。
收入是根据我们的义务在一段时间内得到履行的，使用每份合同产生的项目成本与估计总成本的比率来确认收入，这是因为所有工作都在客户的现场进行，因此客户在资产建造时控制权会持续移交给客户。合同条款进一步支持向客户持续移交控制权，这些条款允许客户为方便起见单方面终止合同，向公司支付所产生的成本和合理的利润，并控制任何正在进行的工作。之所以使用这种成本对成本衡量标准，是因为管理层认为这是衡量这些合同进展情况的最佳可用方法。合同成本包括所有直接的材料、人工、分包合同和其他成本，以及确定与合同履行相关的间接成本，例如间接工资和工资、设备维修和折旧、保险和工资税。
不包括在成本对比中的项目—合同前成本通常不是实质性的，在发生时记入费用，但在某些情况下，如果满足特定的概率标准，合同前的确认可能会推迟。未完成合同的估计损失准备金是在确定此类损失的时期内编列的。
变量考虑—通过变更单、索赔和激励措施修改合同是公司履行合同的惯例，以应对合同规格或要求的变化。在大多数情况下，合同修改与现有合同没有区别，因为合同中提供的服务已大大整合，并被视为对现有合同和履约义务的修改。公司或其客户可以发起变更订单，其中可能包括规格或设计、性能方式、设施、设备、材料、地点和工程完成期限的变更。价格和范围均未获批准的变更单被视为索赔。公司认为，索赔是超过经批准的合同价格的金额，这些金额是由于客户造成的延误、规格和设计错误、合同终止、在范围和价格方面存在争议或未获批准的变更单，或者导致意想不到的额外合同成本的其他原因。
公司使用最能预测公司有权获得的对价（或违约金将产生的）的估算方法，对履约义务的可变对价进行估计，其对价是公司预计最有可能获得的金额（或公司在违约赔偿金的情况下预计产生的金额）。公司在估算交易价格中包括可变对价，前提是确认的累计收入可能不会发生重大逆转，或者与可变对价相关的不确定性得到解决。公司对可变对价的估计以及对是否将估计金额纳入交易价格的决定主要基于对预期业绩的评估以及公司合理获得的所有信息（历史、当前和预测）。
可变对价对履约义务交易价格的影响被确认为在累计追补基础上对收入的调整。如果未经批准的变更单和交易价格中反映的索赔（如果是违约金，则不包括在交易价格中）未得到有利于公司的解决，或者如果交易价格中反映的激励措施得不到满足，则先前确认的收入可能会减少或逆转。
•在某个时间点履行的履约义务
我们的住宅合同收入在某个时间点进行确认，并根据单位工作完成情况（例如混凝土基础完工）使用产出衡量绩效。从开始施工到完工的时间通常为两周或更短。履行履约义务后，向客户提供一张发票（或等价物），证明已将控制权移交给客户。
应收账款—应收账款通常基于根据合同规定向客户开具的账单金额。应收账款是根据个人信用评估和客户的具体情况进行注销的，前提是此类待遇是有保障的。公司对未清应收账款、历史收款信息和现有经济状况进行审查，以确定是否存在潜在的无法收回的应收账款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们估算的预期信贷损失备抵额为 零.
按照惯例，我们已同意赔偿我们的债券公司因发行的债券而蒙受的所有损失，并且我们已授予我们的债券公司某些资产（包括应收账款）的担保权益，作为此类债务的抵押品。
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在建合同—对于一段时间内履行的绩效义务，金额将根据商定的合同条款在工作进展时计费，可以是定期（例如每两周或每月），也可以在达到合同里程碑时计费。通常，在确认收入之前，以英镑支付客户的预付款或存款，从而产生合同负债。但是，公司偶尔会在收入确认后开具账单，从而形成合同资产。
公司开展工作的许多合同也包含保留金条款。预付金是指在项目令人满意地完成之前，我们保留的账单中由客户付款的部分。除非保留，否则公司假设客户根据此类条款保留的所有款项均可全额收取。截至2023年12月31日和2022年12月31日，合约资产包括美元56,855和 $65,682保留金和合同负债分别包括美元86,895和 $63,848分别是保留金。无论合同期限如何，有效合同的预留金都归类为流动预付款，通常在合同完成后的一年内收取。我们预计大约会收集 702024 年我们 2023 年 12 月 31 日保留金的百分比。这些资产和负债在每个报告期结束时按合同在合并资产负债表的 “合同资产” 和 “合同负债” 项下按合同列报。
合约资产减少了美元21,203与2022年12月31日相比，这主要是由于未开票收入和保留金减少。合同负债增加了美元204,863与2022年12月31日相比，由于预付账单的时机和工作进展，部分被保留金的增加所抵消。2022年12月31日合同负债余额中包含的截至2023年12月31日止年度的确认收入为美元194,132。2021年12月31日合同负债余额中包含的截至2022年12月31日止年度的确认收入为美元95,883.
合并后拥有50％股权的子公司—该公司有一个 50子公司因行使对该实体的控制权而完全合并的所有权权益的百分比。结果归因于 50公司不拥有的百分比部分在合并运营报表的 “其他运营支出，净额” 中扣除，相关负债在合并资产负债表中 “须接受强制赎回的成员权益和未分配收益” 中确定。该子公司还有一项强制性赎回条款，在肯定会发生的情况下，该条款要求公司有义务购买剩余的股份 50% 的利息。购买义务还记录在合并资产负债表上的 “受强制赎回和未分配收益约束的成员利息” 中。
建筑合资企业—在正常业务过程中，公司通过合资安排（称为 “合资企业”）执行特定项目和开展某些业务。公司在这些合资企业中拥有各种所有权权益，此类所有权通常与公司的决策和分销权成比例。
根据ASC主题810中的合并指导，每家合资企业在成立时都要持续进行评估，以确定其是否符合可变权益实体（“VIE”）的资格。如果合资企业在任何时候符合VIE的资格，公司将进行定性评估，以确定公司是否是VIE的主要受益者，因此需要整合VIE。
如果公司确定自己不是VIE的主要受益人，或者仅有能力对合资企业产生重大影响，而不是控制合资企业，则不会将其合并。公司在合并运营报表中按比例对未合并的合资企业进行记账，并在合并资产负债表中作为单项项目（“建筑合资企业的应收账款和股权”）进行记账。这种方法是对权益会计法的允许修改，权益会计法是建筑业的常见做法。
现金、现金等价物和限制性现金—我们的现金和现金等价物由期限为三个月或更短的高流动性投资组成。该公司在主要金融机构维持其现金和现金等价物。其中一家或多家金融机构的现金和现金等价物余额超过了联邦存款保险公司（“FDIC”）的保险承保范围。公司定期评估与这些金融机构相关的信用风险，并认为损失风险微乎其微。的限制性现金 零和 $3,721分别包含在2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表上的 “其他流动资产” 中。限制性现金主要是指公司根据合同协议存入独立账户并指定为相同金额的备用信用证抵押品的现金。
财产和设备—财产和设备按成本入账，并在包括建筑物和装修在内的估计使用寿命期间按直线折旧 (5到 39年）以及工厂和现场设备（5到 20年）。大幅延长资产使用寿命的续订和改善资产将计入资本化并折旧。租赁权益改善按资产使用寿命或适用的租赁期限两者中较短的时间进行折旧。参见 附注8-财产和设备用于披露财产和设备的组成部分。
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租赁安排—在正常业务过程中，公司签订了各种租赁安排，包括运营和融资租赁。
•运营和财务租赁—公司从一开始就确定一项安排是否为租赁。经营租赁使用权（“ROU”）资产包含在公司的非流动资产中，租赁负债包含在公司合并资产负债表上的流动或非流动负债中。融资租赁包含在公司合并资产负债表上的 “财产和设备”、“长期债务的当前到期日” 和 “长期债务” 中。ROU资产代表公司在租赁期内使用或控制特定资产的使用的权利。租赁负债是公司支付租赁产生的租赁款项的义务，按折扣计量。经营租赁ROU资产和经营租赁负债是根据开始之日租赁期内未来最低租赁付款的现值确认的。经营租赁ROU资产包括已支付的任何租赁款项和产生的初始直接成本，不包括租赁激励措施。租赁条款可能包括在合理确定公司将行使期权的情况下延长或终止租约的选项。最低租赁付款的租赁费用在租赁期内继续按直线方式确认。
商誉—商誉是指收购之日收购公司成本超过其净资产公允价值的部分。商誉不摊销，而是至少每年在申报单位层面进行减值审查，没有任何中期减值指标。如果存在潜在减值指标，则进行临时减值测试。我们在每年第四季度进行年度减值评估，该评估通常包括定性评估，以确定申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面净值，包括商誉。我们的定性评估中使用的因素包括但不限于宏观经济状况、市场状况、成本因素、整体财务业绩以及公司和报告单位的特定事件。如果我们在定性评估中发现潜在的减值，我们将通过将适用申报单位的公允价值与其账面净值（包括商誉）进行比较来进行定量评估。为了确定申报单位的公允价值并进行减值测试，我们使用收益法（折现现金流法），因为我们认为这是将申报单位的特定经济属性和风险状况纳入估值模型的最直接方法。鉴于缺乏涉及可比企业的市场交易产生的相关信息，我们通常不采用市场方法。但是，只要有公允价值的市场指标，我们将在贴现现金流分析和确定公允价值时考虑此类市场指标。请参阅 附注9-商誉和其他无形资产用于我们披露有关商誉减值测试的信息。
评估其他无形资产和其他长期资产的减值—我们有限寿命的无形资产将在其估计的剩余有用经济寿命内摊销。我们的项目相关无形资产随着适用项目的进展而摊销，根据预期实现的现金流模式，使用加速方法摊销客户关系，同时考虑预期收入和客户流失，而我们的其他无形资产则使用直线法摊销。当事件或情况变化表明寿命有限的无形资产和其他长期资产可能受到减值时，将进行评估。如果资产或资产组未通过可收回性测试，我们将进行公允价值衡量以确定和记录减值费用。参见 附注9-商誉和其他无形资产供进一步讨论。
联邦和州所得税—我们使用资产负债表法确定递延所得税资产和负债。在这种方法下，递延所得税净资产或负债是根据各种资产负债表资产和负债的账面和税基之间的临时差异的税收影响来确定的，并对税率和法律的变化进行当期确认。在必要时设立估值补贴，以将递延所得税资产减少到预期变现的金额。只有在审计后确定相关税务机关很可能会维持税收状况后，我们才会认识到税收状况对财务报表的好处。对于符合更可能性门槛的税收头寸，合并财务报表中确认的金额是最大的收益，在最终与相关税务机关结算时实现的可能性大于50％。根据公司的分析，管理层已确定公司没有任何重大不确定的税收状况。公司的政策是将与少缴税款相关的利息确认为利息支出，将罚款确认为管理费用。请参阅 附注 13-所得税了解有关我们的联邦和州所得税的更多信息。
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最近通过的会计公告
2020年3月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了2020-04会计准则更新（“ASU”），“促进参考利率改革对财务报告的影响”，2022年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2022-06，“延迟主题848的日落日期”，将亚利桑那州立大学2020-04的临时会计规则从2022年12月31日延长至2024年12月31日。亚利桑那州立大学为受伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）过渡影响的公司提供临时的可选指导，为适用GAAP提供某些权宜之计和例外情况，以减轻合同、套期保值关系和其他以伦敦银行同业拆借利率为基准利率的交易修改时的潜在会计负担。该公司在2023年第二季度采用了可选指导方针，它没有对合并财务报表产生重大影响。
新的会计公告
2023年11月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-07 “分部报告——对应申报分部披露的改进”，要求各公司披露每个应申报细分市场的重要支出类别和金额。重大分部支出是指对该细分市场具有重大意义的支出，定期提供给首席运营决策者（“CODM”），或根据定期提供给首席运营决策者（“CODM”）的信息轻松计算，并包含在报告的细分市场损益衡量标准中。该指南对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度的过渡期有效，允许提前采用。该ASU仅影响财务报表的披露，其采用不会影响我们的经营业绩或财务状况。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-09 “改进所得税披露”，要求公司使用特定标准化类别的百分比和报告货币金额，披露有关申报实体有效税率对账的分类信息。任何等于或大于指定量化阈值的对账项目都需要单独披露。该指南自2024年12月15日之后的年度有效期内，允许提前采用。该ASU仅影响财务报表的披露，其采用不会影响我们的经营业绩或财务状况。
收购 PPG
2023年11月16日，斯特林收购了专业水管工集团公司（“PPG”）（“PPG收购”）。PPG为新住宅建筑提供所有主要的管道工程，扩大了Sterling在达拉斯-沃斯堡市场的住宅服务套件。根据ASC主题805，使用收购会计方法对PPG收购进行核算， 业务合并。PPG 的业绩包含在我们的建筑解决方案板块中。
购买注意事项—斯特林完成了对PPG的收购，收购价为美元56,731，扣除获得的现金，详情如下：
| | | | | |
| 已转移的现金对价，扣除获得的现金 | $ | 50,002 | |
赚钱 (1) | 4,500 |
| 目标营运资金调整 | 2,229 |
| 对价的公允价值总额 | $ | 56,731 | |
(1) 盈利安排要求公司最多支付 $20,000基于PPG实现的某些累计息税折旧摊销前利润目标 三年期限于 2026 年 12 月 31 日结束。如果未实现累计息税折旧摊销前利润目标，则不支付任何款项。
初步收购价格分配—上述总收购价格是根据收购截止日的估计公允价值分配给收购的资产和负债的，这些估计公允价值部分基于对某些资产（包括特别确定的无形资产）的初步外部评估和估值。对价的公允价值超过收购的净有形和可识别无形资产的初步估计公允价值的部分，总额为美元18,425被记录为善意。这种商誉代表了预期的未来收益和现金流的价值，以及组织内部整合新业务所产生的协同效应，包括帮助加强我们现有服务产品和扩大市场地位的交叉销售机会。出于税收目的，与收购相关的商誉和无形资产预计不可扣除。
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下表汇总了我们在收购截止日的初步收购价格分配，扣除收购的现金：
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| 净有形资产： | |
| 应收账款 | $ | 2,594 | |
| |
| 其他流动资产 | 1,460 | |
| 财产和设备，净额 | 1,679 | |
| 其他非流动资产，净额 | 2,394 | |
| 应付账款 | (1,268) | |
| |
| 递延所得税负债 | (10,502) | |
| 其他流动和非流动负债 | (2,551) | |
| 有形负债净额总额 | (6,194) | |
| 可识别的无形资产 | 44,500 | |
| 善意 | 18,425 | |
| 转让对价的公允价值总额 | $ | 56,731 | |
获得更多信息后，上述购买价格分配可能会进一步变化。我们尚未完成对主要是无形资产、财产和设备的公允价值的评估。我们打算在评估期内尽快完成收购价格分配，但无论如何都不迟于PPG收购截止日期后的一年。我们的最终收购价格分配可能会导致对其他各种资产和负债进行额外调整，包括在衡量期内分配给商誉的剩余金额。
可识别的无形资产—作为PPG收购一部分的无形资产反映在下表中，并按公司管理层根据包括外部专家估值在内的现有信息确定的估计公允价值入账。 无形资产的估计使用寿命是根据预计将直接或间接促进未来现金流的无形资产的剩余有用经济寿命确定的。
| | | | | | | | | | | |
| 加权平均寿命（年） | | 2023年11月16日
公允价值 |
| 客户关系 | 20 | | $ | 43,400 | |
| 商标名称 | 15 | | 1,100 | |
| 总计 | | | $ | 44,500 | |
补充形式信息（未经审计）—以下未经审计的预计合并财务信息（“预计财务信息”）使PPG收购生效，该收购使用购买会计方法作为业务合并入账。预计财务信息反映了PPG收购和相关事件，就好像它们发生在期初一样，并包括以下方面的调整：（1）包括与PPG收购相关的额外无形资产摊销，（2）包括额外折旧、并购和税收支出，（3）包括PPG截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度预计业绩。 本预计财务信息仅用于说明目的，不一定表示如果预计活动在所示日期发生本来会取得的经营成果。此外，预计财务信息并不旨在预测PPG收购后合并后的公司的未来经营业绩。
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年份 |
| | 2023 | | 2022 |
| 预计收入 | $ | 2,033,081 | | | $ | 1,820,870 | |
| 持续经营业务的预计净收入 | $ | 149,036 | | | $ | 105,093 | |
从 2023 年 11 月 16 日的收购截止日到 2023 年 12 月 31 日，与 PPG 收购相关的总收入约为 $6,700而且其净收入没有对我们的经营业绩产生实质性影响。
其他收购
收购 CCS —2022年12月20日，我们完成了对亚利桑那州混凝土建筑服务有限责任公司及其关联公司业务（统称 “CCS”）的收购，收购价约为美元21,000。CCS的业务提供住宅单户住宅混凝土基础，包括大菲尼克斯地区新住宅小区的后张力混凝土基础的准备、浇筑和装修。CCS的结果包含在Tealstone中，后者包含在我们的建筑解决方案板块中。
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迈尔斯的处置—2022年11月30日，我们签订了一项协议（“协议”）并出售了公司的 50与Myers & Sons Construction L.P.（“Myers”）合作的所有权权益百分比（美元）18,000现金。根据迈尔斯协议的付款条款，公司收到了 二付款总计 $14,000在 2023 年第一季度，以及 二额外付款 $2,000每项都将分别在2025年底和2027年底之前到期。此次处置代表了战略转变，对我们的运营和合并财务业绩产生了重大影响，因此，迈尔斯的历史业绩在合并运营报表中列为已终止业务。在被披露为已终止业务之前，迈尔斯的业绩已包含在我们的运输解决方案板块中。
下表列出了已终止业务净收入的组成部分。截至2022年12月31日的年度是截至2022年11月30日（处置之日）的时期。
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年份 |
| | | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | $ | 196,134 | | | $ | 167,392 | |
| 收入成本 | | | (192,886) | | | (156,167) | |
| 毛利 | | | 3,248 | | | 11,225 | |
| 一般和管理费用 | | | (13,751) | | | (9,353) | |
| | | | | |
| 其他营业收入（支出），净额 | | | 3,158 | | | (1,596) | |
| 营业（亏损）收入 | | | (7,345) | | | 276 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 净利息收入（支出） | | | 69 | | | (30) | |
| 偿还债务的收益 | | | 2,428 | | | 968 | |
| 税前（亏损）收入 | | | (4,848) | | | 1,214 | |
| 处置税前收益 | | | 16,687 | | | — | |
| 来自已终止业务的税前收入总额 | | | 11,839 | | | 1,214 | |
| 所得税支出 | | | (2,095) | | | (26) | |
| 来自已终止业务的净收入 | | | $ | 9,744 | | | $ | 1,188 | |
下表列出了来自已终止业务的现金流量。截至2022年12月31日的年度是截至2022年11月30日（处置之日）的时期。
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年份 |
| 提供的净现金（用于）： | 2022 | | 2021 |
| 已终止业务的经营活动 | $ | (7,334) | | | $ | 11,384 | |
| 已终止业务的投资活动 | (723) | | | (5,964) | |
| 已终止业务的融资活动 | (81) | | | (1,908) | |
| 已终止业务的现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | $ | (8,138) | | | $ | 3,512 | |
剩余履约义务（“RPO”）—RPO 代表与期末未履行或部分履行的履约义务相关的合同交易价格的总金额。RPO 包括我们合并的合资企业的全部预期收入价值以及我们按比例整合的合资企业的相应价值。RPO 可能不代表未来的经营业绩。客户可以取消或修改RPO中包含的项目；但是，客户需要向公司补偿因取消或修改而产生的额外合同费用。 下表按细分市场列出了公司的RPO：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日 |
| | | | | | 2023 | | 2022 |
| 电子基础设施解决方案 RPO | | | | | $ | 813,729 | | | $ | 603,227 | |
运输解决方案 RPO | | | | | 1,184,496 | | | 713,173 | |
建筑解决方案 RPO-商业 | | | | | 68,791 | | | 97,942 | |
| RPO 总数 | | | | | $ | 2,067,016 | | | $ | 1,414,342 | |
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合并财务报表附注—（续）
公司预计将确认大约 65其 RPO 占下次收入的百分比 十二个月，以及之后的余额。
收入分类—下表显示了按主要终端市场和合同类型分列的公司收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年份 |
| 按主要终端市场划分的收入 | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
电子基础设施解决方案收入 | | | | | $ | 937,408 | | | $ | 905,277 | | | $ | 468,784 | |
| | | | | | | | | |
| 重型公路 | | | | | 453,042 | | | 391,894 | | | 467,678 | |
| 航空 | | | | | 70,784 | | | 82,950 | | | 115,258 | |
| | | | | | | | | |
| 其他 | | | | | 107,082 | | | 67,706 | | | 45,254 | |
运输解决方案收入 | | | | | 630,908 | | | 542,550 | | | 628,190 | |
| | | | | | | | | |
| 住宅 | | | | | 273,699 | | | 207,674 | | | 209,201 | |
| 商用 | | | | | 130,214 | | | 113,935 | | | 108,199 | |
建筑解决方案收入 | | | | | 403,913 | | | 321,609 | | | 317,400 | |
| 总收入 | | | | | $ | 1,972,229 | | | $ | 1,769,436 | | | $ | 1,414,374 | |
| | | | | | | | | |
| 按合同类型划分的收入 | | | | | | | | | |
| 一次性付款 | | | | | $ | 1,076,432 | | | $ | 1,001,290 | | | $ | 479,049 | |
| 固定单位价格 | | | | | 613,842 | | | 556,234 | | | 723,344 | |
| 住宅及其他 | | | | | 281,955 | | | 211,912 | | | 211,981 | |
| 总收入 | | | | | $ | 1,972,229 | | | $ | 1,769,436 | | | $ | 1,414,374 | |
变量考量
该公司正在与客户就未经批准的变更单和索赔进行谈判或等待最终批准的项目。公司正在行使合同权利，收回客户因完成与变更单相关的工作而产生的额外费用，包括变更单定价待处理的变更单，或与范围重大变更相关的索赔，这些索赔导致工作严重延误和额外成本。已向公司客户提供了未经批准的变更单和索赔信息，与客户的谈判仍在进行中。如果在达成可接受的解决方案方面没有取得更多进展，将采取法律行动。根据公司对其合同条款、发生的具体费用和支持未经批准的变更单和索赔的其他相关证据，以及在某些情况下，必要时再加上公司外部索赔顾问的意见，公司得出结论，在项目价格中列入美元是适当的5,225和 $8,649，分别于2023年12月31日和2022年12月31日与未经批准的变更单和索赔有关。未完成合同的估计损失准备金是在确定此类损失的时期内编列的。
合同估算
长期合同和计划的会计涉及使用各种技术来估算合同总收入和成本。对于长期合同，公司将合同的利润估计为总估计收入与完成合同的预期成本之间的差额，并在合同有效期内确认此类利润。合同估算基于各种假设，以预测通常持续数年的未来事件的结果。这些假设包括劳动生产率和可用性、所做工作的复杂性、材料的成本和可用性以及分包商的绩效。工作业绩、工作条件和估计盈利能力的变化，包括合同罚款条款和最终合同协议引起的变化，可能会导致成本和收入的修改，并在修订后的期限内予以确认。合同估计值的变化导致收入净增加美元58,827, $52,268和 $14,632分别截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，并包含在合并运营报表的 “营业收入” 中。
该公司有一个 50道路和公路建设者有限责任公司的所有权百分比，该公司是一家子公司，由于行使了对该实体的控制权，该公司将其全面合并。收益归因于 50公司不拥有的百分比约为 $17,700, $13,300和 $11,500分别适用于 2023 年、2022 年和 2021 年，并将在其中消除
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合并财务报表附注—（续）
合并运营报表中的 “其他运营费用，净额”。任何未分配收益均包含在合并资产负债表中 “须强制赎回的成员利息和未分配收益” 中，并且必须在非控股所有者死亡或永久残疾时支付。
子公司有强制性赎回条款，在合作伙伴协议中概述的情况下，该条款肯定会发生，并规定公司有义务购买合作伙伴的剩余股份 50美元利息百分比20,000。该公司已经购买了 $20,000死亡和永久完全伤残保险保单，以减少发生此类事件时公司的现金支出。购买义务还记录在合并资产负债表上的 “受强制赎回和未分配收益约束的成员利息” 中。
责任包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 会员权益须强制兑换 | $ | 20,000 | | | $ | 20,000 | |
| 扣除分配后的累计收益 | 9,108 | | | 1,597 | |
| 负债总额 | $ | 29,108 | | | $ | 21,597 | |
拥有控股权的合资企业—如中所述 附注2-列报基础和重要会计政策，我们会合并任何被确定为 VIE、我们是主要受益人或我们以其他方式有效控制的企业。其余所有者持有的股权及其在净收益（亏损）中所占的部分分别反映在合并资产负债表行项目 “非控股权益” 和合并运营报表细列项目 “归属于非控股权益的净收益” 中的股东权益中。该公司确定，该公司的拉尔夫·沃兹沃思建筑子公司所在的合资企业是 51% 所有者是 VIE，公司是主要受益人。
该建筑合资企业的财务信息摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 |
| 收入 | $ | 43,746 | | | $ | 49,757 | |
| 营业收入 | $ | 4,241 | | | $ | 3,519 | |
| 净收入 | $ | 5,459 | | | $ | 3,554 | |
拥有非控股权益的合资企业—公司在合并运营报表中按比例对未合并的合资企业进行记账，并在合并资产负债表中作为单项项目（“建筑合资企业的应收账款和股权”）进行记账。这种方法是对权益会计法的允许修改，权益会计法是建筑业的常见做法。 公司拥有非控股权益的合资企业的合并财务金额以及公司在公司合并财务报表中包含的此类金额中的份额如下所示：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| 流动资产 | $ | 51,604 | | | $ | 68,258 | |
| 流动负债 | $ | (10,081) | | | $ | (33,944) | |
| 斯特林建筑合资企业的应收账款和股权 | $ | 17,506 | | | $ | 14,122 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 收入 | $ | 56,297 | | | $ | 141,557 | | | $ | 217,854 | |
| 税前收入 | $ | 18,542 | | | $ | 25,820 | | | $ | 23,835 | |
| 英镑的非控股权益： | | | | | |
| 收入 | $ | 22,840 | | | $ | 58,674 | | | $ | 94,306 | |
| 税前收入 | $ | 7,557 | | | $ | 10,535 | | | $ | 10,168 | |
斯特林基础设施公司及子公司
合并财务报表附注—（续）
标题 “建筑合资企业的应收账款和股权” 包括未分配收益和欠公司的应收账款。未分配收益通常在客户接受项目已完成且保修期（如果有）过后发放给合资伙伴。
其他—使用合资企业使我们面临许多风险，包括我们的合作伙伴可能无法或不愿提供资本投资份额来为合资企业的运营提供资金或履行对我们、合资企业或最终对客户的义务的风险。合资企业伙伴之间的意见或观点分歧也可能导致决策延迟或无法就重大问题达成一致，这可能会对合资企业的业务和运营产生不利影响。此外，协议条款可能要求我们对风险合伙人承担连带责任，而我们的风险合伙人未能履行其义务可能会给我们带来额外的业绩和财务义务。上述因素可能会导致完成项目的意外成本、违约金或合同纠纷，包括对我们的合作伙伴的索赔。
财产和设备概述如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 建筑和运输设备 | $ | 405,242 | | | $ | 345,647 | |
| 建筑物和装修 | 21,325 | | | 20,500 | |
| 土地 | 3,054 | | | 3,402 | |
| 办公设备 | 4,023 | | | 3,352 | |
| 财产和设备总额 | 433,644 | | | 372,901 | |
| 减去累计折旧 | (189,996) | | | (157,419) | |
| 财产和设备总额，净额 | $ | 243,648 | | | $ | 215,482 | |
折旧费用—折旧费用主要包含在收入成本中，为 $42,177, $36,475和 $21,039分别适用于 2023 年、2022 年和 2021 年。
善意
报告单位—该公司的报告部门包括其电子基础设施解决方案、运输解决方案和建筑解决方案部门。商誉不进行摊销，而是在每年第四季度至少每年按报告水平进行减值审查，没有任何中期减值指标或其他需要评估的因素。
年度减值评估—在2023年年度减值测试中，我们使用截至10月1日的信息，对报告单位进行了定性评估。根据目前的指导方针，我们被允许首先评估定性因素，以确定申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面金额，以此作为确定是否有必要进行量化商誉减值测试的基础。我们确定没有任何因素表明需要进行量化商誉减值测试，并得出结论，我们的申报单位的公允价值很可能大于其账面价值，因此商誉没有减值。
除年度评估外，每当事件或情况变化表明申报单位的账面价值可能大于公允价值时，我们都会评估商誉减值。可能触发中期减值审查的因素包括但不限于商业环境的重大不利变化，这可能表现为我们的市值下降或经营业绩的下降。 没有在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我们的商誉出现了减值。在测试日期和年底之间，没有发生任何重大事件或变化，无法触发后续的减值审查。
斯特林基础设施公司及子公司
合并财务报表附注—（续）
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的商誉账面金额为美元281,117和 $262,692，分别地。 下表按应申报细分市场列出了商誉：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| 善意 | | 2023 | | 2022 |
电子基础设施解决方案 | | $ | 167,656 | | | $ | 167,656 | |
运输解决方案 | | 53,305 | | | 53,305 | |
建筑解决方案 | | 60,156 | | | 41,731 | |
| 总计 | | $ | 281,117 | | | $ | 262,692 | |
其他无形资产
下表列出了我们收购的有限寿命无形资产，包括每个主要无形资产类别的加权平均使用寿命和总使用寿命：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | 加权
平均值
寿命（年） | | 格罗斯
携带
金额 | |
累积的
摊销 | | 格罗斯
携带
金额 | |
累积的
摊销 |
| 客户关系 | 24 | | $ | 328,323 | | | $ | (49,431) | | | $ | 284,923 | | | $ | (37,044) | |
| 商标名称 | 24 | | 58,707 | | | (9,519) | | | 57,607 | | | (7,150) | |
| 非竞争协议 | 5 | | 2,487 | | | (2,170) | | | 2,487 | | | (1,700) | |
| 总计 | 24 | | $ | 389,517 | | | $ | (61,120) | | | $ | 345,017 | | | $ | (45,894) | |
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我们已经摊销了美元15,226, $14,100和 $11,464分别地。摊销费用预计约为 $17,000, $16,700, $16,700, $16,700和 $16,700分别适用于 2024 年、2025 年、2026 年、2027 年和 2028 年。
该公司的未偿债务如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 定期贷款机制 | $ | 343,438 | | | $ | 423,663 | |
| 循环信贷额度 | — | | | — | |
| 信贷额度 | 343,438 | | | 423,663 | |
| 其他债务 | 843 | | | 10,901 | |
| 债务总额 | 344,281 | | | 434,564 | |
| 减去——长期债务的当前到期日 | (26,520) | | | (32,610) | |
| 减去——未摊销的债务发行成本 | (2,765) | | | (3,219) | |
| 长期债务总额 | $ | 314,996 | | | $ | 398,735 | |
信贷额度— 我们修订后的信贷协议（经修订的 “信贷协议”）为公司提供优先担保债务融资，包括以下内容（统称为 “信贷额度”）：（i）本金总额为美元的优先担保第一留置权定期贷款额度（“定期贷款额度”）350,000以及 (ii) 优先担保第一留置权循环信贷额度（“循环信贷额度”），本金总额不超过美元75,000（用 $75,000签发信用证的限额和美元15,000周转贷款的次级限额）。信贷额度下的债务几乎由公司和子公司担保人的所有资产担保，但须遵守其他各方的某些允许留置权和权益。信贷额度将于2026年4月2日到期。
2023年12月27日，信贷协议经修订后，除其他外：（i）规定贷款人向公司延长定期贷款额度，本金总额为美元350,000，（ii）将信贷额度的到期日延长至2026年4月2日，（iii）调整定期贷款机制的季度还款时间表，以考虑到到期日的延长。信贷协议的其他重要条款保持不变，包括信贷额度下的可用性、利率以及肯定和否定承诺。
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合并财务报表附注—（续）
2023年6月5日，根据选择加入的选择对信贷协议进行了修订，以解决伦敦银行同业拆借利率的终止问题，并提供了一种替代方法，用于根据担保隔夜融资利率（“Term SOFR”）调整后的前瞻性定期利率计算信贷协议下的应付利率。
信贷协议包含各种肯定和否定契约，除某些例外情况外，这些契约可能会限制我们和我们的子公司授予留置权、承担额外债务、发放贷款、预付款或其他投资、进行非普通资产出售、申报或支付股息或就股权进行其他分配、购买、赎回或以其他方式收购或撤回股本或其他股权，或与任何其他人合并或合并，除其他外。此外，公司必须维持以下财务契约：
•a 每个财政季度最后一天的总杠杆比率（定义见信贷协议）不得大于 3.00到 1.00；以及
•固定费用覆盖率（定义见信贷协议）不低于 1.20截至公司每个财政季度的最后一天至1.00。
根据信贷协议的规定，定期贷款机制的利息要么按基本利率加上保证金，要么按一月、三个月或六个月的定期SOFR利率加上保证金，由公司选择。截至2023年12月31日，公司使用定期SOFR利率计算利息 5.45% 和适用的利润率为 1.50每年百分比，加权平均利率约为6.91截至2023年12月31日止年度的年增长百分比。定期贷款机制的定期本金按季度支付，总额约为 $26,300, $26,300和 $6,600分别适用于截至2024年、2025年和2026年的年度。定期贷款机制当时未偿还的所有本金和利息的最后一笔款项将于2026年4月2日到期。2023年期间，公司定期偿还了美元的定期贷款29,788以及自愿提前付款 $53,000.
循环信贷额度的利息期权与定期贷款机制的利率选项相同。除了债务借款的利息外，我们还会评估贷款未使用部分的季度承诺费以及未偿还工具的信用证费用。2023 年 12 月 31 日，我们有 不美元以下的未偿还借款75,000循环信贷额度。
债务发行成本—公司产生了美元1,572与2023年第四季度信贷额度修订相关的费用。与信贷额度相关的成本作为相关债务负债的直接减少反映在合并资产负债表中，并在贷款期限内摊销。债务发行成本的摊销额为美元2,026, $2,160和 $2,242分别截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，并记入利息支出。
其他债务—截至2022年12月31日，其他债务主要由美元组成10,000作为2019年高原收购的一部分，向高原挖掘有限公司（“高原”）的一家卖方提供了附属期票。次级期票已于2023年第四季度全额支付。
合规性及其他—截至2023年12月31日，我们遵守了所有限制和财务契约。公司的债务按账面金额记录在合并资产负债表中。根据2023年12月31日和2022年12月31日具有相似信用风险和到期日债务的当前市场利率，我们未偿债务的公允价值接近账面价值，因为利息是根据定期SOFR加上适用的利润率计算的。
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合并财务报表附注—（续）
该公司的运营和融资租赁主要用于建筑和运输设备以及办公空间。该公司的租约剩余租赁条款为 一个月到 九年，其中一些包括将租约延长至以下的选项 十年.
租赁费用的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| | 2023 | | 2022 |
| 运营租赁成本 | $ | 21,775 | | | $ | 16,768 | |
| 短期租赁成本 | $ | 16,864 | | | $ | 14,092 | |
| | | |
| 融资租赁成本： | | | |
| 使用权资产的摊销 | $ | 195 | | | $ | 148 | |
| 租赁负债的利息 | 17 | | | 13 | |
| 融资租赁成本总额 | $ | 212 | | | $ | 161 | |
与租赁相关的补充现金流信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| | 2023 | | 2022 |
| 为计量租赁负债所含金额支付的现金： | | | |
| 来自经营租赁的运营现金流 | $ | 20,882 | | | $ | 16,701 | |
| 来自融资租赁的运营现金流 | $ | 17 | | | $ | 13 | |
| 为来自融资租赁的现金流融资 | $ | 195 | | | $ | 148 | |
| | | |
| 为换取租赁债务而获得的使用权资产（非现金）： | | | |
| 经营租赁 | $ | 16,127 | | | $ | 59,461 | |
| 融资租赁 | $ | 664 | | | $ | — | |
与租赁相关的补充资产负债表信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 经营租赁 | | | |
| 经营租赁使用权资产 | $ | 57,235 | | | $ | 59,415 | |
| | | |
| 长期租赁债务的当前部分 | $ | 19,641 | | | $ | 19,715 | |
| 长期租赁债务 | 37,722 | | | 40,103 | |
| 经营租赁负债总额 | $ | 57,363 | | | $ | 59,818 | |
| | | |
| 融资租赁 | | | |
| 财产和设备，按成本计算 | $ | 2,011 | | | $ | 1,479 | |
| 累计折旧 | (1,232) | | | (1,056) | |
| 财产和设备，净额 | $ | 779 | | | $ | 423 | |
| | | |
| 长期债务的当前到期日 | $ | 195 | | | $ | 148 | |
| 长期债务 | 498 | | | 76 | |
| 融资租赁负债总额 | $ | 693 | | | $ | 224 | |
| | | |
| 加权平均剩余租赁期限 | | | |
| 经营租赁 | 3.7 | | 4.5 |
| 融资租赁 | 4.4 | | 1.5 |
| | | |
| 加权平均折扣率 | | | |
| 经营租赁 | 5.8 | % | | 5.6 | % |
| 融资租赁 | 6.6 | % | | 4.3 | % |
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租赁负债的到期日如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 正在运营
租赁 | | 财务
租赁 |
| 截至12月31日的年度 | | | |
| 2024 | $ | 21,918 | | | $ | 235 | |
| 2025 | 19,322 | | | 158 | |
| 2026 | 12,864 | | | 157 | |
| 2027 | 3,137 | | | 157 | |
| 2028 | 1,609 | | | 92 | |
| 此后 | 5,079 | | | — | |
| 租赁付款总额 | 63,929 | | | 799 | |
| 减去估算的利息 | (6,566) | | | (106) | |
| 总计 | $ | 57,363 | | | $ | 693 | |
保险
保险提供商要求公司获得并持有备用信用证。这些信用证是银行机构的担保，用于在公司未支付索赔的情况下，向公司的保险提供商支付因其一般责任、工伤赔偿和汽车责任索赔而产生的索赔费用，但不得超过备用信用证中规定的金额。这些信用证是以现金抵押的，因此现金被指定为限制性现金。
财产和意外伤害—公司有保险，但以美元为前提250每次事故的工伤补偿和一般责任免赔额以及美元100每次发生的汽车责任免赔额。主要意外伤害计划（工伤赔偿、一般责任和汽车责任）受多项计划总额的约束，该计划将免赔额内的最大损失上限为美元5,900。该计划总额与工资挂钩，可能会根据实际风险向上或向下波动。我们累计可能出现的损失，包括已报告和未报告的损失，这些损失是基于历史趋势的精算方法合理估算的，必要时还会根据最近的事件进行修改。由于实际经验的变化而导致的损失假设的变化将影响我们对最终负债的评估，并可能影响我们的经营业绩和财务状况。公司还维持的商业保险覆盖范围超过我们的主要商用汽车、一般责任和雇主责任保单的限额，金额为美元75,000.
医疗—公司维持全额保险和自保的医疗福利计划，为根据计划选择保险的员工提供医疗福利。根据其自保计划，公司为每项索赔提供止损保险，以限制这些索赔产生的风险。提交的自保索赔和发生但未报告的索赔是根据管理层根据保险行业的精算假设和历史经验对最终索赔成本的估算得出的。尽管管理层认为它有能力合理估计与索赔相关的损失，但实际结果可能与记录的自保负债有所不同。
担保
该公司主要通过美国旅行者意外伤害和担保公司（“旅行者”）获得建筑合同担保。按照建筑业的惯例，公司赔偿旅行者因发行债券而蒙受的任何损失。公司已向旅行者授予应收账款的担保权益和该债务的合同权利。
该公司通常为施工过程中产生的索赔向合同所有者提供赔偿，并为此类索赔提供保险，这些索赔过去并不重要。
公司的注册证书规定了对其高管和董事的赔偿。公司的董事和高级管理人员保险单限制了他们以其身份受到诉讼的风险。
诉讼
该公司，包括其建筑合资企业和合并后的公司 50％拥有的子公司，现在和将来都可能作为当事方参与与正常业务过程相关的各种法律诉讼。管理层在咨询了法律顾问后，认为这些行动的结果不会对公司的合并财务报表产生重大影响。截至2023年12月31日，没有重大未解决的法律问题。
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购买承诺
为了管理建筑合同招标中使用的材料价格和分包成本变动的风险，在大多数情况下，我们在提交投标之前会从供应商和分包商那里获得确切的报价。这些报价不包括任何数量保证。一旦得知我们的出价是最低的，我们就会与大多数材料供应商和分包商签订牢固的合同，从而降低未来价格变动影响合同成本的风险。
所得税准备金
该公司及其子公司总部设在美国，并提交联邦和各州所得税申报表。所得税准备金的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 当前的税收支出 | $ | 33,024 | | | $ | 9,221 | | | $ | 3,512 | |
| 递延所得税支出 | 14,746 | | | 32,486 | | | 21,362 | |
| 所得税支出 | $ | 47,770 | | | $ | 41,707 | | | $ | 24,874 | |
该公司预计将支付大约 $25,000在2023年的联邦所得税中。在公司没有净营业亏损结转的州，公司以现金支付州所得税。公司预计在2023年将支付美元8,000在州所得税中。
有效税率
包含按2023、2022年和2021年有效的美国联邦法定税率计算的所得税与我们的有效税率之间的差额的项目如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | 金额 | | % |
| 按美国联邦法定税率计算的税收支出 | $ | 40,029 | | | 21.0 | % | | $ | 29,435 | | | 21.0 | % | | $ | 18,650 | | | 21.0 | % |
| 州所得税，扣除联邦福利 | 8,374 | | | 4.4 | % | | 11,064 | | | 7.9 | % | | 5,579 | | | 6.3 | % |
| 对分配给非控股权益所有者的子公司和合资企业收益征税 | (880) | | | (0.5) | % | | (366) | | | (0.3) | % | | (521) | | | (0.6) | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 高管薪酬，包括股票激励 | 8 | | | — | % | | 1,366 | | | 1.0 | % | | 1,698 | | | 1.9 | % |
| 其他永久性差异 | 239 | | | 0.1 | % | | 208 | | | 0.1 | % | | (532) | | | (0.6) | % |
| 所得税支出 | $ | 47,770 | | | 25.1 | % | | $ | 41,707 | | | 29.8 | % | | $ | 24,874 | | | 28.0 | % |
2023、2022和2021年的有效所得税税率与法定税率有所不同，这主要是由于州所得税、不可扣除的补偿和其他永久性差异造成的。
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递延所得税资产和负债
递延所得税资产和负债的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 长期 |
| 截至12月31日， |
| 与以下内容相关的资产： | 2023 | | 2022 |
| 应计薪酬及其他 | $ | 3,780 | | | $ | 3,287 | |
| | | |
| 非控股权益 | 3,179 | | | 2,642 | |
| | | |
| 成员的利息负债 | 4,676 | | | 4,783 | |
| 使用权责任 | 14,213 | | | 15,259 | |
| | | |
| 延期付款 | — | | | 23 | |
| 净营业亏损结转 | 1,025 | | | 1,320 | |
| 递延所得税资产总额 | 26,873 | | | 27,314 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 与以下内容相关的负债： | | | |
| 财产和设备的折旧 | (49,311) | | | (40,770) | |
| 使用权资产 | (14,189) | | | (15,157) | |
| 纳税基础商誉的摊销 | (20,256) | | | (16,047) | |
| 无形资产的摊销 | (18,929) | | | (6,582) | |
| 其他 | (952) | | | (417) | |
| 递延所得税负债总额 | (103,637) | | | (78,973) | |
| | | |
| 递延所得税（负债）资产净总额 | $ | (76,764) | | | $ | (51,659) | |
净营业亏损—截至2023年12月31日，该公司的联邦和州净营业亏损（“NOL”）结转额为美元255和 $14,838，分别地。联邦国债的到期日介于2034年至2036年之间。该公司有 $28不会过期的联邦 NOL。各州的 NOL 的到期日介于 2028 年至 2038 年之间。
不确定的税收状况
公司2020年及以后的美国联邦和州所得税申报表已公开，有待审查。此外，税务机关可能会调整2013年及以后纳税年度的联邦和州净营业额。
公司的不确定纳税状况（“UTP”）负债为美元8,077以及与UTP有关的额外赔偿责任, 罚款为美元1,615还有$的利息6112023 年 12 月 31 日。我们将与UTP相关的利息和罚款视为管理费用。截至2023年12月31日，包括罚款和利息在内的UTP被应收赔偿金完全抵消。该公司估计大约 $1,344已记录的UTP可能在2024年底之前得到确认，由于相关的应收赔偿，不会对合并运营报表产生重大影响。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司没有任何重要的UTP。
普通的—普通股持有人有权 一就股东投票通过的所有事项（包括董事选举）对每股进行投票，并且没有累积投票权。普通股持有人在支付了所有负债的准备金和当时未偿还的优先股的任何优先清算权后，有权在任何解散或清算时按比例分享净资产。普通股不受任何赎回条款的约束，也不能转换为任何其他股本。普通股持有人的权利、优惠和特权受未来可能发行的任何优先股持有人的权利、优惠和特权的约束。
董事会可以在未经股东批准的情况下授权发行一个或多个类别或系列的优先股，并可以确定此类股票的投票权、名称、优先权、权利和限制。尚未发行任何优先股。
股票回购计划— 2023 年 12 月 5 日，董事会批准了一项计划，该计划授权回购高达 $ 的股票200,000公司的普通股。根据该计划，公司可以在确定符合公司最大利益的时间和价格通过公开市场或通过私下谈判的交易回购其普通股。公司按成本法对库存股的回购进行入账。该回购计划将于2025年12月5日到期，董事会可以随时修改、延长或终止。根据该计划，公司回购了 不2023 财年其普通股股份。
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AOCI—在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，AOCI的变动是OCI确认的净收益（亏损）以及从AOCI重新归类为与利率衍生品相关的收益的结果。在互换安排于2022年12月12日到期之前，我们利用互换安排来对冲与部分定期贷款机制相关的利率波动。 下表列出了指定为现金流套期保值的衍生品在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中在OCI中确认并从AOCI重新分类为收益的总价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 |
| | | | | | | | 税前金额 | | 税
金额 | | 扣除税款
金额 | | 税前金额 | | 税
金额 | | 扣除税款
金额 |
| OCI 中确认的净收益（亏损） | | | | | | | | $ | 2,132 | | | $ | (487) | | | $ | 1,645 | | | $ | 445 | | | $ | (102) | | | $ | 343 | |
| 净金额从AOCI重新归类为收益 | | | | | | | | 103 | | | (25) | | | 78 | | | 4,141 | | | (943) | | | 3,198 | |
| 其他综合收益的变化 | | | | | | | | $ | 2,235 | | | $ | (512) | | | $ | 1,723 | | | $ | 4,586 | | | $ | (1,045) | | | $ | 3,541 | |
为收购发行的股票—2022年12月20日，在收购CCS业务方面，公司发行了 157公司股票作为支付给卖方的对价。已发行股票的价值为美元4,851基于英镑2022年12月19日的收盘价。参见 附注3-收购供进一步讨论。
2021年12月30日，在收购Petillo Incorporated及其关联实体（统称 “Petillo”）时，公司发行了 759公司股票作为支付给Petillo卖方的对价。已发行股票的价值为美元20,406基于英镑2021年12月29日的收盘价。
普通的—公司有股票激励计划（“股票激励计划”）和员工股票购买计划（“ESPP”），由董事会薪酬和人才发展委员会管理。根据股票激励计划，公司可以以限制性股票奖励（“RSA”）、限制性股票单位（“RSU”）和绩效股票单位（“PSU”）的形式向员工和董事发行股票。与公司股票激励计划相关的确认薪酬支出为美元12,426, $10,181和 $11,687分别适用于 2023 年、2022 年和 2021 年。根据股票激励计划，我们有权发行 3,400股票，并假设PSU的归属以最高支付额进行， 31截至2023年12月31日，根据我们的股票激励计划，授权股票仍可供未来发放。
根据ESPP，员工可以通过定期的工资扣除以折扣价每季度购买股票，金额最高可达 15他们薪酬的百分比，以美元为前提25公允市场价值每年的最大购买量。股票的购买地点为 85日历季度最后一个交易日每股收盘价的百分比。股票薪酬总支出中包括美元181, $120和 $84分别为2023年、2022年和2021年与ESPP相关的支出。ESP支出代表购买之日的公允价值与支付的价格之间的差额。2023 年 12 月 31 日， 674ESPP下仍有授权股票可供发行。
与公司股票激励计划和ESPP相关的已确认的股票薪酬支出总额为美元12,607, $10,301和 $11,771分别在2023年、2022年和2021年，主要在一般和管理费用中确认。截至 2023 年 12 月 31 日，大约有 $9,700与股票补助金相关的未确认的薪酬成本，预计将在加权平均时间内确认 1.6年份。公司在没收发生时予以确认，而不是估算预期的没收情况。
根据归属之日的股票价格对限制性股票和基于绩效的股票进行归属，我们将获得税收减免。根据我们的薪酬支出，我们确认的税收优惠总额为 $12,200, $4,600和 $5,000分别适用于 2023 年、2022 年和 2021 年。
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合并财务报表附注—（续）
RSA—在某些限制到期之前，不得出售或以其他方式转让公司的RSA奖励，这种限制通常已过期 一-董事的年限。这些奖励的初始公允价值总额根据我们股票在授予日的市场价格确定，并在归属期内按直线方式支出。2023 年，我们认可了 $740的补偿费用。 下表显示了 2023 年的 RSA 活动：
| | | | | | | | | | | | |
| RSA | | 股票数量 | | 加权平均值
每股公允价值 |
| 截至2022年12月31日的余额 | | 26 | | | $ | 23.43 | |
| 已授予 | | 20 | | | $ | 40.26 | |
| 既得 | | (26) | | | $ | 23.43 | |
| 被没收 | | — | | | $ | — | |
| 截至2023年12月31日的余额 | | 20 | | | $ | 40.26 | |
在 2022 年期间，26RSA被授予的每股加权平均授予日公允价值为美元23.43。在 2021 年期间，29RSA被授予的每股加权平均授予日公允价值为美元23.19。在 2023 年、2022 年和 2021 年归属的 RSA 的总公允价值为 $609, $673和 $506，分别地。
RSU—在某些限制到期之前，不得出售或以其他方式转让公司的RSU奖励，这种限制通常已过期 三年分级归属期。这些奖励的初始公允价值总额根据我们股票在授予日的市场价格确定，并在归属期内按直线方式支出。在 2023 年，我们认可了 $3,781的补偿费用。 下表显示了 RSU 在 2023 年期间的活动：
| | | | | | | | | | | |
| RSU | 股票数量 | | 加权平均值
每股公允价值 |
| 截至2022年12月31日的余额 | 283 | | | $ | 23.51 | |
| 已授予 | 106 | | | $ | 36.76 | |
| 既得 | (142) | | | $ | 23.29 | |
| 被没收 | (1) | | | $ | 25.99 | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 246 | | | $ | 29.17 | |
在 2022 年期间，186授予限制性股票单位的每股加权平均授予日公允价值为美元28.35。在 2021 年期间，151授予限制性股票单位的每股加权平均授予日公允价值为美元21.29。2023、2022年和2021年归属的限制性股票单位的总公允价值为美元3,307, $2,818和 $2,742，分别地。
PSU—公司基于业绩的股票奖励取决于特定财务绩效目标的实现，通常基于每股收益和归属三年。这些奖励的总公允价值是根据我们股票在授予日的市场价格确定的，并在归属期内根据预期实现的支付水平进行支出和调整。由于2023年达到的财务业绩条件，我们确认了美元7,905的补偿费用。
在 2023 年、2022 年和 2021 年期间，PSU 的股票总额143, 166和 397分别授予的每股加权平均授予日公允价值为美元34.62, $26.52和 $21.88，分别地。2023 年，在实现和实现某些绩效目标后，我们进行了分配335与PSU奖励相关的普通股，每股加权平均授予日公允价值为美元23.22。2023、2022年和2021年归属的PSU的总公允价值为美元7,779, $10,508和 $7,842，分别地。此外，公司还有基于责任的奖励，其授予的单位数量要到归属之日才确定。在 2023 年和 2022 年期间，公司确认了 $1,725和 $1,225，分别在授予负债赔偿的额外已付资本范围内。该公司做到了 不2021年期间没有任何基于责任的奖励。
扣缴税款的股票— 公司扣押了 174, 330和 311RSU 的税收股票和 PSU 基于股票的薪酬归属权以美元计9,567, $9,416和 $7,311分别在 2023 年、2022 年和 2021 年期间。公司扣留了 1RSA 股票补偿归属的税收股权以美元计27在 2021 年期间。由于所有剩余的RSA持有人都是董事，该公司在2022年或2023年没有为RSA的股票薪酬预扣任何税款。
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合并财务报表附注—（续）
认股证—2017年4月3日，公司向Oaktree融资机制下的贷款人（“持有人”）发行了认股权证（“认股权证”），根据该认股权证，这些持有人有权购买认股权证（“认股权证”），期限为 5自发行之日起的年份，总计 1,000公司普通股（“认股权证”）的股份，初始行使价为美元10.25每股。
该公司使用Black-Scholes模型对这些认股权证进行估值，该模型是3类公允价值衡量标准。下表汇总了Black-Scholes模型中使用的关键假设和公允价值产出：
| | | | | |
| | 2017年4月3日 |
| 授予日的股票价格 | $ | 8.88 | |
| 行使期权价格 | $ | 10.25 | |
| 认股权证的预期期限（以年为单位） | 5 |
| 预期波动率 | 48.29 | % |
| 无风险利率 | 1.88 | % |
| 预期股息收益率 | 0.00 | % |
| 公允价值总额 | $ | 3,500 | |
在2021年，某些持有人行使了行使 530认股权证，选择无现金行使期权，公司发行了315市值为美元的普通股8,082。2021 年 12 月 31 日， 不认股权证仍未执行。
归属于英镑普通股股东的每股基本净收益的计算方法是将归属于英镑普通股股东的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。归属于英镑普通股股东的摊薄后每股普通股净收益与归属于英镑普通股股东的基本每股净收益相同，但包括使用库存股法的摊薄未归属股票奖励和认股权证。 下表核对了归属于英镑普通股股东的净收益的基本和摊薄后每股收益计算的分子和分母：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 | | | |
| 分子： | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | |
| 来自持续经营的净收入 | $ | 138,655 | | | $ | 96,717 | | | $ | 61,457 | | | | |
| 来自已终止业务的净收入 | — | | | 9,744 | | | 1,188 | | | | |
| 归属于英镑普通股股东的净收益 | $ | 138,655 | | | $ | 106,461 | | | $ | 62,645 | | | | |
| | | | | | | | |
| 分母： | | | | | | | | |
| 已发行普通股的加权平均值—基本 | 30,755 | | | 30,199 | | | 28,600 | | | | |
| 稀释性未归属股票和认股权证的股份 | 453 | | | 365 | | | 501 | | | | |
| 已发行普通股的加权平均值——摊薄 | 31,208 | | | 30,564 | | | 29,101 | | | | |
| | | | | | | | |
| 持续经营的每股净收益： | | | | | | | | |
| 基本 | $ | 4.51 | | | $ | 3.20 | | | $ | 2.15 | | | | |
| 稀释 | $ | 4.44 | | | $ | 3.16 | | | $ | 2.11 | | | | |
| | | | | | | | |
| 来自已终止业务的每股净收益（亏损）： | | | | | | | | |
| 基本 | $ | — | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.04 | | | | |
| 稀释 | $ | — | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.04 | | | | |
| | | | | | | | |
| 归属于英镑普通股股东的每股净收益： | | | | | | | | |
| 基本 | $ | 4.51 | | | $ | 3.53 | | | $ | 2.19 | | | | |
| 稀释 | $ | 4.44 | | | $ | 3.48 | | | $ | 2.15 | | | | |
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合并财务报表附注—（续）
固定缴款计划
公司维持固定缴款利润分享计划（401（k）计划），该计划几乎涵盖公司雇用的所有非工会人员，根据该计划，员工可以缴纳一定比例的薪酬，但不得超过《美国国税法》允许的最大金额。401（k）计划规定雇主全权缴款，每年由公司董事会确定。该公司提供了相应的捐款 $3,346, $3,029和 $3,147分别适用于截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度。
多雇主养老金计划
截至 2023 年 12 月 31 日，该公司大约有 3,000员工，包括 2,400外勤人员。我们有 600员工，或大约 20集体谈判协议所涵盖的工会成员占雇员总数的百分比。
公司根据涵盖工会代表员工的集体谈判协议条款向许多多雇主的固定福利养老金计划缴款。参与这些多雇主计划的风险在以下方面与单雇主计划不同：
•一个雇主向多雇主计划缴纳的资产可用于向其他参与雇主的雇员提供福利。如果参与的雇主停止向该计划缴款，则该计划的无准备金债务可能由其余的参与雇主承担。
•如果公司选择停止参与其部分多雇主计划，则公司可能需要根据该计划的资金不足状况（称为提款负债）向这些计划支付一定金额。
下表显示了我们参与这些计划的情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
养老金信托
基金 | | 养老金计划雇主识别号码 | | 计划年底 | | 《养老金保护法》（“PPA”）认证区域地位 (1) | | FIP/RP 状态待处理/已实施 (2) | | 捐款 (3) | | 附加费
强加的 | | 集体谈判协议的到期日期 |
| | | 2023 | | 2022 | | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
重型和一般建筑工人当地472和当地172人 (4) | | 22-6032103 | | 3/31 | | 绿色 | | 绿色 | | 没有 | | $ | 4,324 | | | $ | 5,119 | | | $ | 3,343 | | | 没有 | | 2/29/2024 |
国际运营工程师联合会 Local 825 (4) | | 22-6033380 | | 6/30 | | 绿色 | | 黄色 | | 没有 | | 2,789 | | 4,381 | | 2,734 | | 没有 | | 6/30/2024 |
| 运营工程师养老金信托基金 | | 94-6090764 | | 12/31 | | 黄色 | | 黄色 | | 是的 | | 2,288 | | 1,265 | | 1,411 | | 没有 | | 截至 2026 年的不同日期 |
| 所有其他基金 | | | | | | | | | | | | 3,266 | | 2,163 | | 2,397 | | | | |
| | | | | | | | 捐款总额： | | $ | 12,667 | | | $ | 12,928 | | | $ | 9,885 | | | | | |
(1) PPA区域状态代表相应计划的最新可用信息，2023年可能为2022年或更早，2022年可能为2021年或更早。区域状态基于我们从计划中获得的信息，并由计划精算师认证。除其他因素外，红色区域的计划通常小于 65资金百分比，橙色区域的计划少于 80已获得资金的百分比并且在本年度或预计在未来六年内存在累积资金缺口，黄色区域的计划少于 80资金百分比和绿色区域的计划至少为 80百分比已获资助。
(2) 指明该计划是否有待执行或已实施的财务改善计划（“FIP”）或康复计划（“RP”）。
(3) 我们 2023 年的缴款占计划供款总额的百分比不适用于我们的任何计划。2022年，重型和一般建筑工人Local 472和Local 172占计划总缴款的5％以上，运营工程师养老金信托基金的养老金计划不超过计划缴款总额的5％，国际运营工程师联合会Local 825年度报告也未公布。2021年，我们的多雇主养老金计划缴款不超过计划总缴款的5％。
(4)包括收购Petillo时收购的多雇主养老金计划。2022年和2021年的捐款是由佩蒂洛而不是斯特林捐款的。
该公司还向多雇主计划缴款，年金福利由计划的固定缴款部分承保，并提供健康福利。我们为我们的多雇主计划缴纳了美元18,709, $18,847和 $14,905分别在2023年、2022年和2021年期间获得这些额外福利。我们目前无意退出我们参与的任何多雇主养老金计划。
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运营资产和负债
下表汇总了运营资产和负债组成部分的变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 应收账款 | $ | 12,805 | | | $ | (63,285) | | | $ | (8,300) | |
| 在建合同，净额 | 226,066 | | | 77,692 | | | 12,906 | |
| 建筑合资企业的应收账款和股权 | (3,384) | | | (5,034) | | | (243) | |
| 其他流动和非流动资产 | (5,619) | | | 1,849 | | | (4,533) | |
| 应付账款 | 10,307 | | | 11,888 | | | 26,605 | |
| 应计薪酬和其他负债 | 4,841 | | | 7,224 | | | (170) | |
| 会员的利息受强制赎回和未分配收益的约束 | 7,511 | | | (884) | | | 1,362 | |
| 经营资产和负债的变化 | $ | 252,527 | | | $ | 29,450 | | | $ | 27,627 | |
合同收入—在2023年或2022年，没有任何客户占公司持续经营合并收入的10％以上。我们的电子基础设施解决方案领域的一位客户创造了$的合同收入156,600在截至2021年的一年中，这占公司持续经营合并收入的10％以上。
合同应收账款—截至2023年12月31日和2022年12月31日，没有任何客户占公司未清合同应收账款的10％以上。
该公司的收入和应收账款完全来自美国项目的建设，公司的所有资产均在美国境内持有。
本公司的关联方交易有限。最重要的交易与某些拥有或拥有房地产和其他公司所有权的子公司管理层的房地产租赁有关。租约用于办公空间，设备场或维修车间，年成本约为 $2,400。租约将在接下来的不同时间到期 三到 九年.
公司的内部和公开分部报告根据其运营部门提供的服务保持一致。该公司的业务包括 三可报告的细分市场：电子基础设施解决方案、运输解决方案和建筑解决方案。为符合现行列报方式，对以往各期的分部资料进行了重新编制。该公司的CODM根据收入和运营收入评估运营部门的业绩。我们在公司层面上承担的某些费用与我们的整体业务有关。这些费用的一部分通过各种方法分配给我们的业务部门，但主要是根据使用情况分配的。未分配的剩余部分在 “公司并购费用” 项中报告，该项目主要包括公司总部设施支出、执行管理团队的成本以及与某些集中职能相关的其他费用，这些费用使整个公司受益，但不能直接归因于任何特定业务领域，例如公司人力资源、法律、治理、合规和财务职能。公司持有的总资产主要包括现金和预付资产。
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下表按应申报分部列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的总收入、折旧和摊销以及持续经营收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年份 |
| 收入 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
电子基础设施解决方案 | | $ | 937,408 | | | $ | 905,277 | | | $ | 468,784 | |
运输解决方案 | | 630,908 | | | 542,550 | | | 628,190 | |
建筑解决方案 | | 403,913 | | | 321,609 | | | 317,400 | |
| 总收入 | | $ | 1,972,229 | | | $ | 1,769,436 | | | $ | 1,414,374 | |
| | | | | | |
| 折旧和摊销 | | | | | | |
电子基础设施解决方案 | | $ | 42,889 | | | $ | 38,859 | | | $ | 20,889 | |
运输解决方案 | | 10,195 | | | 8,656 | | | 8,473 | |
建筑解决方案 | | 4,141 | | | 2,970 | | | 3,060 | |
| 分部折旧和摊销 | | 57,225 | | | 50,485 | | | 32,422 | |
企业 | | 178 | | | 90 | | | 81 | |
| 折旧和摊销总额 | | $ | 57,403 | | | $ | 50,575 | | | $ | 32,503 | |
| | | | | | |
| 营业收入 | | | | | | |
电子基础设施解决方案 | | $ | 140,997 | | | $ | 121,453 | | | $ | 80,478 | |
运输解决方案 | | 41,911 | | | 26,623 | | | 19,888 | |
建筑解决方案 | | 46,193 | | | 36,693 | | | 32,564 | |
| 分部营业收入 | | 229,101 | | | 184,769 | | | 132,930 | |
企业并购费用 | | (22,433) | | | (24,072) | | | (22,042) | |
| 收购相关成本 | | (873) | | | (827) | | | (3,877) | |
| 总营业收入 | | $ | 205,795 | | | $ | 159,870 | | | $ | 107,011 | |
下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日按应申报分部划分的总资产：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 | | 十二月三十一日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
电子基础设施解决方案 | | $ | 923,643 | | | $ | 879,734 | |
运输解决方案 | | 221,601 | | | 246,867 | |
建筑解决方案 | | 245,688 | | | 177,554 | |
企业 | | 386,252 | | | 137,465 | |
| 总资产 | | $ | 1,777,184 | | | $ | 1,441,620 | |
第 9 项。 会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
项目 9A。 控制和程序
评估披露控制和程序
披露控制和程序包括但不限于控制措施和程序，旨在确保发行人在根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给发行人管理层，包括主要高管和首席财务官或履行类似职能的人员，以便及时就所需的披露做出决定。
截至2023年12月31日，公司的首席执行官兼首席财务官审查和评估了公司的披露控制和程序（定义见1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）。正如先前披露的那样，我们于2023年11月16日完成了PPG业务收购，在美国证券交易委员会对新收购企业的指导方针允许的情况下，我们选择将PPG收购的业务业务排除在截至2023年12月31日止年度的披露控制和程序的设计和运营范围之外。根据该评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序于2023年12月31日生效，以确保公司在本10-K表年度报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，并积累并传达给包括主要高管和主要财务在内的公司管理层官员，酌情允许及时就所需的披露做出决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。对财务报告的内部控制是一个程序，旨在合理保证财务报告的可靠性，以及根据公认会计原则为外部目的编制财务报表。对财务报告的内部控制包括：(i) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录以合理的详细程度准确和公平地反映我们的交易和资产处置；(ii) 提供合理的保证，即在必要时记录交易，以允许根据公认的会计原则编制财务报表，并且我们的收入和支出仅根据管理层和董事的授权进行，以及 (iii) 提供合理保证防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产。
对财务报告的内部控制由于其固有的局限性而不能绝对保证财务报告目标的实现。财务报告的内部控制是一个涉及人类勤奋和合规的过程，可能会出现因人为失误而导致的判断失误和故障。对财务报告的内部控制也可以通过串通或管理不当来规避对财务报告的内部控制。由于这些限制，存在通过对财务报告的内部控制无法及时防止或发现重大误报的风险。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能面临这样的风险：由于条件的变化，控制措施可能变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能下降。但是，这些固有的限制是财务报告程序的已知特征。因此，可以将保护措施设计到过程中，以降低（但不能消除）这种风险。
管理层对截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。在进行评估时，管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制——综合框架》中描述的标准。根据美国证券交易委员会工作人员提供的指导方针，截至2023年12月31日，管理层对我们财务报告内部控制有效性的评估范围不包括PPG的内部控制，PPG的内部控制已包含在公司合并财务报表中。从2024年开始，管理层将把PPG纳入其财务报告内部控制评估范围。根据该评估，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起生效。
注册会计师事务所的认证报告
Grant Thornton LLP是一家独立注册会计师事务所，负责审计本10-K表年度报告中包含的合并财务报表，该公司已发布了一份关于公司内部有效性的认证报告
对截至2023年12月31日的财务报告的控制权，包含在 “公司独立注册会计师事务所报告” 标题下的第15项 “证物和财务报表附表” 中。
财务报告内部控制的变化
我们维持财务报告内部控制体系，旨在为财务报告的可靠性和根据美国普遍接受的会计原则编制用于外部目的的财务报表提供合理的保证。根据最新的评估，我们得出的结论是，在截至2023年12月31日的三个月中，我们的财务报告内部控制没有发生对我们的内部产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化控制财务报告。
对控制有效性的固有限制
对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有错误和所有欺诈行为。此外，对未来时期任何内部控制有效性评估的预测都可能面临这样的风险：由于条件的变化，控制措施可能变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能下降。
项目 9B。 其他信息
开启 2023年12月20日, 约瑟夫·库蒂洛，该公司的 首席执行官，已输入按照 S-K 法规第 408 (a) 项的定义，转成 “第 10b5-1 条交易安排”，用于出售 300千股普通股。交易安排在出售所有股票时终止，或在2024年12月6日终止，以较早发生者为准。在截至2023年12月31日的季度中，公司没有其他董事或高级职员（定义见1934年《证券交易法》第16a-1（f）条） 采用要么 终止“规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，每个术语的定义见S-K法规第408（a）项。
项目 9C。 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
第 10 项。 董事、执行官和公司治理
本项目所要求的信息将包含在我们根据与2024年年度股东大会有关的第14A条向美国证券交易委员会提交的最终委托书中，并以引用方式纳入此处。我们的商业行为准则可在以下网址查阅 www.strlco.com在《投资者关系——商业行为准则》下，任何要求副本的股东均可获得印刷版。授予我们任何董事或执行官的商业行为准则的修订或豁免将立即在我们的网站上公布。此类信息将在我们的网站上保留至少 12 个月。
下表确定并列出了第14A条要求公司每位董事和执行官提供的信息：
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| 姓名 | | 当前或以前的经验 | | 从那以后一直是董事 |
| 托马斯·怀特 | | Cardinal Logistics Holdings前董事长；Hub Group, Inc.前首席财务官 | | 2018 |
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| 约瑟夫·A·库蒂略 | | 公司首席执行官 | | 2017 |
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| 罗杰 A. 克雷格 | | AV Homes, Inc. 前总裁兼首席执行官；Comerica Incorporated 董事 | | 2019 |
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| 朱莉·A·迪尔 | | Spectra Energy Partners, LP 前首席执行官；Rayonier Advanced Materials, Inc. 董事 | | 2021 |
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| Dana C. O'Brien | | 奥林公司高级副总裁、总法律顾问兼秘书 | | 2019 |
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| 查尔斯·R·巴顿 | | 美国电力公司前对外事务执行副总裁；梅塞尔公司和梅塞尔建筑公司董事 | | 2013 |
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| 德韦恩·A·威尔逊 | | 福陆公司前高级副总裁；Ingredion, Inc.、Crown Holdings和DT Midstream, Inc.的董事 | | 2020 |
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| 罗纳德·A·鲍尔施米德 | | 公司执行副总裁、首席财务官兼首席会计官 | | 不适用 |
| | | | |
| 马克·沃尔夫 | | 公司总法律顾问、首席合规官兼公司秘书 | | 不适用 |
项目 11。 高管薪酬
本项目所要求的信息将包含在我们根据与2024年年度股东大会有关的第14A条向美国证券交易委员会提交的最终委托书中，并以引用方式纳入此处。
项目 12。 某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务
本项目所要求的信息将包含在我们根据与2024年年度股东大会有关的第14A条向美国证券交易委员会提交的最终委托书中，并以引用方式纳入此处。
项目 13。 某些关系和关联交易，以及董事独立性
本项目所要求的信息将包含在我们根据与2024年年度股东大会有关的第14A条向美国证券交易委员会提交的最终委托书中，并以引用方式纳入此处。
项目 14。 首席会计师费用和服务
本项目所要求的信息将包含在我们根据与2024年年度股东大会有关的第14A条向美国证券交易委员会提交的最终委托书中，并以引用方式纳入此处。
第四部分
项目 15。 展品和财务报表附表
财务报表
本报告第二部分第8项中包含的以下合并财务报表和独立注册会计师事务所的报告以引用方式纳入此处：
公司独立注册会计师事务所的报告
合并运营报表——截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
综合收益表——截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度
合并资产负债表——截至2023年12月31日和2022年12月31日
合并现金流量表——截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
合并股东权益表——截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
合并财务报表附注
财务报表附表
所有附表之所以被省略，是因为附表不适用，所需信息的金额不足以要求提交附表，或者所需信息载于先前列于本报告第二部分第8项的合并财务报表或附注。
展品
从下一页开始的展品索引和正在提交的证物作为本报告的一部分提交。
展览索引
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| 数字 | 展览标题 |
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| 2.1 | 格雷格·罗杰斯、菲利普·特拉维斯作为洛林·罗杰斯2018年信托基金、金伯林罗杰斯2018年信托基金、格雷戈里·罗杰斯2018年信托基金和玛丽·罗杰斯2018年信托基金、LK格雷戈里建筑公司、高原挖掘公司和德威特挖掘有限责任公司的受托人（参照斯特林建筑公司表格8最新报告附录2.1并入）的股权购买协议，截至2019年8月13日 K，于2019年8月16日提交（美国证券交易委员会文件编号1-31993））。 |
| 2.2 | 截至2021年12月30日，迈克尔·佩蒂洛以个人身份和卖方代表签订的2020年奥黛丽·佩蒂洛家族信托基金、迈克尔·佩蒂洛家族信托基金、Petillo LLC、Petillo LLC、Petillo NY LLC、Petillo NY LLC、Petillo MD Holdings Incorporated、Petillo NY LLC、Petillo NY LLC、Petillo MD Holdings Incorporated和Sterling Construction Corporated，Petillo MD Holdings Incorporated和Sterling Constructions C, Inc.（参照斯特林建筑公司于2022年1月5日提交的8-K表最新报告附录2.1合并）（SEC）文件编号 1-31993）。 |
| 3.1 | 经2023年5月3日修订的Sterling Infrastructure, Inc.综合公司注册证书（参照Sterling Infrastructure, Inc.于2023年5月12日提交的表格8-A注册声明（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录3.1合并）。 |
| 3.2 | 经修订和重述的《斯特林基础设施公司章程》（参照Sterling Infrastructure, Inc.于2022年6月1日提交的8-K表最新报告（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录3.2纳入）。 |
| 4.1 | Sterling Infrastructure, Inc. 普通股证书表格（参照斯特林基础设施公司的附录4.1纳入）s 关于表格8-A的注册声明，于2023年5月12日提交（美国证券交易委员会文件编号：1-31993））。 |
| 4.2 | 斯特林建筑公司、OCM Sterling NE Holdings, LLC和OCM Sterling E. Holdings, LLC于2017年4月3日签订的注册权协议（参照斯特林建筑公司于2017年4月4日提交的8-K表最新报告（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录4.1合并）。 |
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| 4.3 | 根据第12条注册的证券的描述（参照Sterling Infrastructure, Inc.于2023年8月8日提交的10-Q表格（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录4.2纳入）。 |
10.1(1) | 斯特林建筑公司2019年员工股票购买计划（参照斯特林建筑公司于2019年5月8日提交的8-K表最新报告（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录10.1纳入）。 |
10.2(1) | 斯特林建筑公司修订并重述了2018年股票激励计划（参照斯特林建筑公司于2021年5月5日提交的S-8表格注册声明（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录99.1纳入）。 |
10.3.1(3) | 董事会采用的标准非雇员董事薪酬自2023年5月3日起生效。 |
10.3.2(1) | 非雇员董事限制性股票协议表格（参照斯特林建筑公司于2018年5月8日提交的截至2018年3月31日的季度10-Q表季度报告（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录10.2.2纳入）。 |
10.4(1)(2) | 斯特林建筑公司与约瑟夫·库蒂略于2024年1月5日签订的经修订和重述的高管雇佣协议。 |
10.5(1) | 斯特林建筑公司与罗纳德·巴尔施米德于2018年12月12日签订的高管雇佣协议（参照斯特林建筑公司于2019年3月5日提交的10-K表格（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录10.4合并）。 |
10.6(1) | 斯特林建筑公司和马克·沃尔夫于2020年7月27日签订的高管就业机会（参照斯特林建筑公司于2021年3月5日提交的10-K表格（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录10.6.1合并）。 |
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10.7(1) | 计划说明——高级管理人员激励薪酬计划（2019年通过）（参照斯特林建筑公司于2019年5月7日提交的10-Q表季度报告（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录10.1纳入）。 |
10.8(1) | 长期激励奖励协议表格（2019年通过）（参照斯特林建筑公司于2020年3月3日提交的10-K表格（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录10.9纳入）。 |
10.9(1) | 高级管理人员激励薪酬计划表格——计划说明（参照斯特林建筑公司于2021年8月3日提交的10-Q表季度报告（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录10.3纳入）。 |
10.10(1) | SEICP长期激励奖励协议表格（参照斯特林建筑公司于2021年8月3日提交的10-Q表季度报告（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录10.4纳入）。 |
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| 10.11 | 信贷协议于2019年10月2日由斯特林建筑公司、作为担保人的公司子公司、作为担保人的贷款方、作为行政代理人的北卡罗来纳州BMO哈里斯银行、作为银团代理人的美国银行以及作为联合牵头安排人和联合账簿管理人的BMO资本市场公司和美银证券公司之间的信贷协议（参考附录10并入）1 转至 Sterling Construction Company, Inc. 于2019年10月2日提交的8-K表最新报告（美国证券交易委员会文件编号1-31993））。 |
| 10.12 | 信贷协议第一修正案于2019年12月2日由斯特林建筑公司及其附属公司作为担保人、贷款方和作为行政代理人的北卡罗来纳州哈里斯银行附录10.11合并（参照斯特林建筑公司于2020年3月3日提交的10-K表附录10.11（美国证券交易委员会文件编号1-31993））。 |
| 10.13 | 信贷协议第二修正案于2021年6月28日由斯特林建筑公司及其作为担保人的公司子公司、其贷款方和作为行政代理人的BMO哈里斯银行N.A.（参照斯特林建筑公司于2021年6月30日提交的8-K表最新报告（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录10.1合并）。 |
| 10.14 | 信贷协议第三修正案于2021年12月29日由斯特林建筑公司及其作为担保人的公司子公司、其贷款方和作为行政代理人的BMO哈里斯银行N.A.（参照斯特林建筑公司于2022年1月5日提交的8-K表最新报告（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录10.1合并）。 |
| 10.15 | 信贷协议第四修正案于2023年6月5日由Sterling Infrastructure, Inc及其作为担保人的公司子公司、其贷款方和作为行政代理人的BMO哈里斯银行北美分行于2023年6月5日签署（参照Sterling Infrastructure, Inc.于2023年8月8日提交的10-Q表季度报告（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录10.1纳入）。 |
| 10.16 | 信贷协议第五修正案于2023年12月27日由Sterling Infrastructure, Inc.、其附属公司作为担保人、贷款方以及作为行政代理人的北卡罗来纳州BMO银行签署（参照Sterling Infrastructure, Inc.于2023年12月28日提交的8-K表最新报告（美国证券交易委员会文件编号1-31993）附录10.1合并）。 |
21.1(2) | 注册人的子公司。 |
23.1(2) | 格兰特·桑顿律师事务所的同意。 |
31.1(2) | Sterling Infrastructure, Inc.首席执行官约瑟夫·库蒂略的认证 |
31.2(2) | 斯特林基础设施公司执行副总裁兼首席财务官罗纳德·鲍尔施米德的认证 |
32.1(3) | Sterling Infrastructure, Inc.首席执行官约瑟夫·库蒂略根据美国法典（18 U.S.C. 1350）第18章第63章第1350条进行认证 |
32.2(3) | Sterling Infrastructure, Inc.执行副总裁兼首席财务官罗纳德·鲍尔施米德根据美国法典（18 U.S.C. 1350）第18章第63章第1350条进行认证 |
97.1(2) | Sterling Infrastructure, Inc. 的回扣政策，自 2023 年 10 月 2 日起生效。 |
| 101.INS | XBRL 实例文档-实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中 |
| 101.SCH | XBRL 分类扩展架构文档 |
| 101.CAL | XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
| 101.DEF | XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
| 101.LAB | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
| 101.PRE | XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档 |
| 104 | 封面交互式数据文件（以 Inline XBRL 格式化并包含在附录 101 中） |
(1)管理合同、补偿计划或安排
(2)随函提交
(3)随函提供
项目 16。 10-K 表格摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条的要求，注册人已正式安排下列签署人于2024年2月27日代表其签署本报告，并经正式授权。
| | | | | | | | |
| | 斯特林基础设施有限公司 |
| | |
| 来自： | /s/ Joseph A. Cutillo |
| | | 首席执行官约瑟夫·库蒂洛 |
| | | （正式授权的官员） |
根据1934年《证券交易法》的要求，以下人员以2024年2月27日指定的身份代表注册人签署了本报告。
| | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 |
| /s/ Joseph A. Cutillo | | 首席执行官（首席执行官） |
| 约瑟夫·A·库蒂略 | | 董事 |
| | | |
| /s/ 罗纳德·鲍尔施米德 | | 执行副总裁、首席财务官兼首席会计官（首席财务官兼首席会计官） |
| 罗纳德·A·鲍尔施米德 | |
| | | |
| /s/ 托马斯·怀特 | | 董事兼非执行主席 |
| 托马斯·怀特 | | |
| | |
| /s/ 罗杰 A. Cregg | | 董事 |
| 罗杰 A. 克雷格 | | |
| | |
| /s/ Julie A. Dill | | 董事 |
| 朱莉·A·迪尔 | | |
| | | |
| /s/ Dana C. O'Brien | | 董事 |
| Dana C. O'Brien | | |
| | |
| /s/ 查尔斯 ·R· 巴顿 | | 董事 |
| 查尔斯·R·巴顿 | | |
| | |
| /s/ 德韦恩 A. 威尔逊 | | 董事 |
| 德韦恩·A·威尔逊 | | |
