美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

为M 20-F

(标记 一)

☐ 根据1934年证券交易所法第12（b）或12（g）条的注册声明

或

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告

对于 截止的财政年度12月31日, 2023

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告

或

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的空壳公司报告

需要此空壳公司报告的事件日期 _

对于 ，过渡期从_

佣金 文件编号：001-40848

涡轮能源公司，S.A.

(注册人在其章程中明确规定的姓名)

不适用

(注册人姓名英文译本)

西班牙王国

(法团或组织的司法管辖权)

Street Isabel la Católica，8, 门51,

巴伦西亚, 西班牙46004

(主要行政办公室地址)

Alejandro Moragues，首席财务官

+34961 196 250

alejandromoragues@turbo-e.com

Street Isabel la Católica，8, 门51,

巴伦西亚, 西班牙46004

(姓名、电话、电子邮件和/或传真号码 和公司联系人地址)

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：

根据该法第12(G)条登记或将登记的证券。

无

(班级名称)

有报告义务的证券适用于该法案第15（d）条。

无

(班级标题 )

截至年度报告涵盖期间结束时（2023年12月31日）发行人每种资本或普通股类别的已发行股份数量 ：有 55,085,700登记人已发行普通股的股份，面值 每股0.05欧元。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。

是的，是☐。不是 ☒

如果此报告是年度报告或过渡报告，请勾选标记以确定注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第 13或15(D)节提交报告。

是的，是☐。不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2) 在过去90天内是否符合此类提交要求。

是*☒不是☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则 第405条要求提交的所有互动数据文件。

是*☒不是☐

通过勾选注册者是大型加速文件管理器、加速文件管理器还是非加速文件管理器来验证 。

如果 一家根据美国公认会计原则编制财务报表的新兴成长型公司，用勾号表示注册人 是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估 编制或发布其审计报告的注册会计师事务所。☐

用复选标记表示注册人在编制本文件所包含的财务报表时使用了哪种会计基础：

如果在回答上一个问题时勾选了“其他”，请用复选标记表示注册人选择遵循哪个财务报表项目。

收件箱项目 17收件箱项目18

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记标明备案中登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示 这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何高管在相关恢复期间根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

如果这是年度报告，请用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易所规则》第12b-2条所述)。

是否否 ☒

20-F表格年度报告

截至2023年12月31日的年度

目录

介绍性说明

使用某些已定义的术语

除上下文另有说明外，仅为本报告的目的，本报告中提及：

前瞻性信息

除历史信息外，本年度报告还包含《证券法》第27A节和《交易法》第21E节所指的前瞻性表述。 我们使用“相信”、“预期”、“预期”、“项目”、“目标”、“ ”、“计划”、“乐观”、“打算”、“目的”、“将会”或类似的表述来识别前瞻性表述。此类陈述除其他外，包括有关市场和行业细分 对新产品和现有产品的增长和需求以及接受度的陈述；对销售、收益、收入、利润率或其他财务项目的任何预测；对未来运营的计划、战略和目标的任何陈述；以及有关未来经济状况或业绩的任何陈述，以及有关未来事件的所有假设、预期、预测、意图或信念。 请注意，任何此类前瞻性陈述都不是对未来业绩的保证，涉及风险和不确定性， 以及假设，如果它们成为现实或被证明是不正确的，可能会导致公司的结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果大不相同。潜在的风险和不确定因素包括但不限于：第三方拥有使我们无法销售产品的专有权利的可能性；其他竞争技术的出现；国内和国外法律、法规和税收的变化；经济状况的变化；与西班牙的法律制度和经济、政治和社会事件有关的不确定因素；整体经济衰退；证券市场的低迷；以及本年度报告中第3项“关键信息-D风险因素”和 其他部分一般列出的其他风险和不确定因素。

我们敦促读者仔细阅读和考虑我们在本报告和我们提交给SEC的其他文件中所做的各种披露。这些报告试图就可能影响我们业务、财务状况以及运营结果和前景的风险和因素向相关方提供建议。本报告中的前瞻性 陈述仅限于本报告之日，我们不承担任何义务（除法律要求外）提供 更新、修订或修正任何前瞻性陈述以反映我们预期或未来事件的变化。

第一部分

项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用于表格20-F的年度报告。

项目2.报价统计 和预期时间表

不适用于表格20-F的年度报告。

项目3.关键信息

A. [已保留]

不适用。

B.资本化和负债

不适用。

C.提出和使用收益的理由

不适用。

D.风险因素：

投资我们的美国存托凭证涉及高风险。以下风险因素描述了可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响的情况或事件。在作出投资决定之前，您应仔细考虑以下所述的风险，以及本年度报告中包含的所有其他信息。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况或经营结果都可能受到影响。在这种情况下，我们的美国存托凭证的交易价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。我们目前不知道或我们目前认为不是实质性的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务、财务状况或经营业绩。本年度报告中的一些陈述，包括以下风险因素中的陈述，构成前瞻性陈述。请参阅标题为“关于前瞻性声明的告诫声明”一节。

风险因素摘要

投资我们公司涉及重大风险。这些风险包括：

与我们的商业和工业有关的风险

我们的产品可能会不时出现质量问题，可能会导致负面宣传、诉讼、产品召回和保修索赔，这可能会 导致收入减少并损害我们的品牌。

如果我们的产品出现灾难性故障，可能会造成人身或财产损失，我们可能要对此负责。如果我们的产品损坏或未能按照客户规格执行，可能会导致意外的保修费用或导致产品召回，这将耗费时间且成本高昂。未来的任何产品召回，无论是涉及我们还是竞争对手的产品，都可能导致负面宣传，损害我们的品牌，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利的影响。未来，如果我们的任何产品被证明存在缺陷或可能存在缺陷或不符合适用的环境法律法规，包括健康和安全标准，我们可能会自愿或非自愿地启动召回。此类召回涉及巨额费用以及 管理层注意力和其他资源的转移，这可能会对我们的品牌形象以及我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的解决方案通过使用能源监控和管理软件，容易受到网络攻击，可能导致管理系统故障或 甚至停止，而不会阻止装置的光伏发电。

我们可能受到 产品责任索赔的影响.

如果我们的某个产品 造成人员伤害或财产损失，包括产品故障、缺陷或安装不当，则我们可能面临产品责任索赔。如果我们被起诉并被判给我们损害赔偿，我们可能会产生巨额费用和责任。此外，我们面临的任何产品责任索赔都可能是昂贵的辩护，并可能分散管理层的注意力。如果成功提出针对我们的产品责任索赔，可能会导致潜在的重大金钱损失、 罚款或罚款，使我们受到负面宣传，损害我们的声誉和竞争地位，并对我们产品的销售造成不利影响。此外，类似行业的其他公司遇到的产品责任索赔、伤害、缺陷或其他问题可能会导致整个行业处于不利的市场状况，并可能对我们吸引新客户的能力产生不利影响，从而损害我们的增长和财务业绩。

我们预计将产生 研发成本，并投入大量资源开发新产品，这可能会显著降低我们的盈利能力 并且可能永远不会为公司带来收入。

我们未来的增长取决于渗透新市场，使现有产品适应新的应用和客户要求，并推出获得市场接受的新产品。我们计划在未来产生巨大的研发成本，作为我们设计、开发、制造和推出新产品并增强现有产品的努力的一部分。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的财年中，我们的研发费用为361,420欧元(约合399,803美元)、169,435欧元和106,786欧元，而且未来可能会增长。此外，我们的研发计划可能不会产生成功的结果，我们的新产品可能无法获得市场认可，无法创造 额外收入或实现盈利。

我们的成功取决于我们开发响应客户需求、行业趋势或竞争对手行动的新产品和能力的能力 如果做不到这一点，我们可能会失去在电池行业的竞争力，并可能导致我们的利润下降。

我们的成功将取决于 我们开发新产品和功能以响应客户需求、行业趋势或竞争对手行动的能力。 不能保证我们能够成功开发新产品和功能来充分响应这些力量。 此外，法律、法规或行业要求或竞争技术的变化可能会使我们的某些产品过时或吸引力降低。如果我们无法提供满足客户需求的产品和功能，无法对行业趋势变化或法规变化做出充分反应，并保持我们在市场上的竞争地位，我们的财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。

新产品和技术的研究和开发 既昂贵又耗时，而且不能保证我们的新产品研究和开发将成功或在预期的时间范围内完成 。我们未能在技术上发展和/或开发新的或增强型产品，可能会导致我们在可再生能源存储市场失去竞争力。此外，为了在可再生能源存储行业中有效竞争，我们必须能够及时推出新产品，以满足客户的需求。但是，我们不能保证我们能够及时安装和认证生产新产品所需的任何设备，也不能保证我们的制造设施和资源在任何新产品 计划下全面投产不会影响我们制造设施的生产率或其他运营效率指标。此外，新产品的推出和应用是有风险的，可能会受到缺乏市场接受度、相关产品开发延迟以及新产品无法正常运行的影响。如果我们未能成功推出新产品，或我们的客户未能 接受此类产品，都可能对我们的业绩产生不利影响。

我们经营的市场处于初级阶段，竞争激烈，随着行业的进一步发展，我们可能无法在这些行业中成功竞争。我们目前面临来自新的和成熟的国内和国际竞争对手的竞争，预计未来还将面临来自其他公司的竞争，包括来自拥有新技术的公司的竞争。

全球储能市场正处于起步阶段，我们预计未来该市场将变得更加竞争激烈。随着客户 采用这项新技术，我们还预计会有更多的监管负担。不能保证我们的能源存储系统将在它们各自竞争的市场上取得成功。越来越多的老牌和新公司以及其他公司已经或据报道计划进入能源储存市场。与我们相比，我们大多数现有和潜在的竞争对手拥有更多的财务、 技术、制造、营销、销售网络和其他资源，并且可能将更多的资源投入到其产品的设计、开发、制造、分销、推广、销售和支持。竞争加剧可能导致 单位销售额下降、降价、收入不足、客户流失和市场份额损失，这可能会损害我们的业务、前景、财务状况和经营业绩。储能行业竞争激烈。

我们面临着来自其他储能系统制造商、开发商和安装商以及大型公用事业公司的竞争。降低公用事业或其他可再生能源的电力零售价 可能会降低我们的产品对客户的吸引力。

对可再生能源增长产生负面影响的事件将对我们的业务和财务状况产生负面影响。

我们业务的增长和盈利能力依赖于风能和太阳能等可再生能源的未来增长。可再生能源的增长和可再生能源项目数量的增加取决于许多因素，包括提供鼓励建设可再生能源项目和抵消包括新技术在内的替代能源成本的政府政策。监管框架或电力能源市场中的任何事件或变化，如果对可再生能源，特别是风能和太阳能的增长和发展产生负面影响，都将对我们的业务和财务状况产生负面影响。

如果我们用来确定潜在市场总规模的估计和 假设不准确，我们未来的增长率可能会受到影响，我们业务的潜在增长可能会受到限制。

市场估计和增长预测 受到重大不确定性的影响，基于的假设和估计可能被证明是不准确的。即使我们竞争的市场符合我们的规模估计和预测增长，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，如果真的是这样的话。我们的市场机会还基于这样的假设，即我们现有和未来的产品将比竞争产品和服务对我们的客户和潜在客户更具吸引力。如果这些假设被证明是不准确的，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们的净收入有很大一部分依赖于几个客户。

从历史上看，我们产品的销售额中有很大一部分来自少数客户。例如，在截至2023年12月31日的财年中，我们的前十大客户的总收入约为5,004,061欧元(约合5,535,492美元)，占我们收入的37.5%。在截至2022年12月31日的财年中，我们前十大客户的收入约为11,206,474欧元，占我们收入的35.9%。在截至2021年12月31日的财年中，Sonepar Iberica西班牙公司的收入占我们总收入的12%。第二大客户Grupo 电子股票在截至2021年12月31日的财年中占我们收入的7.1%。

当总收入的很大比例集中在有限数量的客户时，存在固有风险 。我们无法预测这些客户未来对我们服务的需求水平。此外，来自这些较大客户的收入 可能会根据项目的开工和完成情况而不时波动，其时间可能会受到市场状况或其他因素的影响，其中一些可能不是我们所能控制的。如果这些客户中的任何一个由于市场、经济或竞争状况而出现销售下降或延迟，我们可能会被迫降低我们服务和产品的价格，这可能会对我们的利润率和财务状况产生不利影响，并可能对我们的收入和运营业绩和/或我们普通股的交易 价格产生负面影响。如果这些最大客户中的任何一个终止我们的服务，这种终止将对我们的收入和运营结果和/或我们普通股的交易价格产生负面影响。不能保证我们说服客户接受我们的产品的努力一定会成功。如果我们的产品销售失败，可能会对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响。

对于我们的大多数销售人员和 客户，我们没有长期合同。未来有关定价、退货、促销等方面的协议将定期与此类客户进行协商。不能保证我们的客户将继续与我们开展业务。 失去任何我们的重要客户将对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响。此外，产品订单的不确定性可能会使我们很难预测我们的销售额并以与实际销售额一致的方式分配资源 ，而我们的费用水平在一定程度上是基于我们对未来销售的预期。如果我们对未来销售的预期 不准确，我们可能无法及时降低成本以调整销售缺口。

与锂离子电池技术相关的实际或预期危险 可能会影响对我们产品的需求。

媒体报道突出了锂离子电池起火或爆炸的情况。例如，2020年，LG化学出于对消防安全的担忧，召回了几款家用太阳能电池存储产品。据报道，有五起涉及这些电池系统的火灾，其中包括亚利桑那州一家储能设施发生的爆炸，造成多人受伤。这样的宣传导致公众认为锂离子电池是危险和不可预测的。尽管我们相信我们的电池组是安全的，但这些感知到的危险可能会导致客户不愿采用我们基于锂离子的技术。

经济状况 可能对消费者支出和零售客户的整体健康产生不利影响，进而可能对我们的财务状况、经营业绩和现金资源产生不利影响。

对现有和未来全球经济状况的不确定性可能会导致我们的客户推迟购买或取消我们产品的采购订单，以应对信贷紧缩、现金供应减少和消费者信心减弱 。我们的财务成功对全球和国家总体经济状况的变化非常敏感。经济衰退周期、更高的利率借款利率、更高的燃料和其他能源成本、通货膨胀、大宗商品价格上涨、更高的失业率、更高的消费者债务水平、更高的税率 以及其他可能影响消费者支出或购买习惯的税法变化或其他经济因素可能继续对我们的产品需求产生不利影响。如果信贷压力或其他财务困难导致我们的客户资不抵债，可能会对我们的财务业绩产生不利影响。不能保证政府和消费者对金融市场混乱的反应将恢复消费者信心。

自2020年以来，西班牙的通货膨胀率上升了6.0%。然而，最近的通胀压力并没有对我们的业务产生重大影响。虽然通胀被认为是一种潜在风险，但该公司并不认为通胀对其运营的影响是实质性的。然而，未来的通胀压力可能会对我们的业务产生更大的影响，我们将密切关注这一风险。

我们的电池、逆变器和光伏组件依赖于数量有限的供应商，如果这些供应商无法继续 以我们可以接受的价格和数量交付或拒绝交付这些产品，将对我们的业务、前景和经营业绩产生重大不利影响。

我们从中国有限的几家制造商采购电池、逆变器、 和光伏组件。对于电池，虽然我们尽可能从多个来源获得产品和系统的组件，但我们花费了大量时间来开发和测试我们从供应商那里获得的电池。我们目前有五家不同的电池供应商，都位于中国。对于我们的逆变器，我们 从总部位于中国的单一供应商进口。目前Turbo的主要产品对中国供应商的依赖 到目前为止还没有造成任何缺点，尽管COVID造成了全球产品供应的收缩，其影响在2023年继续 。即使在这种情况下，这种限制并没有减少供应，而是允许购买量增长40%。该国的供应商数量众多，这意味着Turbo可以很容易地更换供应商。与中国在全球层面上的地缘政治冲突将是一个潜在的供应问题，尽管其对所有行业和所有市场的大规模经济影响将 比供应不足更严重。

至于光伏组件和支撑它们的结构，它们是从市场上不同的供应商那里购买的。我们通常不与我们的来源供应商保持长期的 协议。虽然我们相信我们将能够建立更多的供应商关系，但我们可能在短期内无法做到这一点，或者根本无法以对我们有利的价格、质量或成本这样做。

此外，对于我们的明星产品SunBox来说，外观和结构部分的构思、设计、制造和零部件的组装都在西班牙完成 。虽然我们正在努力认证第二家供应商，但SunBox的组装是由位于西班牙的一家供应商提供的。 我们与供应商之间的任何关系中断，或者如果供应商无法满足我们的需求，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响 。

业务条件的变化、战争、监管要求、经济状况和周期、政府变化以及其他我们无法控制的因素也可能影响我们的供应商及时向我们交付组件的能力，或者导致我们终止与他们的关系并要求我们 寻找替代品，而我们可能很难做到这一点。此外，如果我们的需求显著增加，或需要更换我们现有的供应商，则不能保证在需要时会以对我们有利的条款 提供额外的零部件供应，也不能保证任何供应商会为我们分配足够的供应以满足我们的要求或 及时满足我们的订单。失去任何来源有限的供应商或这些 供应商的组件供应中断可能会导致我们向客户交付电池产品和系统的延迟，这可能会损害我们与客户的关系 ，还会对我们的业务、前景和经营业绩产生实质性的不利影响。

美国政府对锂离子电池征收的关税或由此引发的贸易战可能会对我们的 运营结果产生实质性的不利影响。

2018年，美国政府宣布对进口到美国的某些钢铁和铝产品征收关税，导致欧盟和其他国家政府对从美国进口的产品征收互惠关税。美国政府已经对从中国进口的商品加征关税，正在考虑对从中国进口的商品加征关税。

锂离子电池行业 被美国政府对从中国进口的商品征收关税。虽然我们目前没有在美国开展业务，但我们计划在不久的将来进入美国市场。鉴于我们所有的锂离子电池都是在中国生产的，对从中国进口的锂离子电池征收潜在关税将增加我们的成本，要求我们提高对客户的价格 ，如果我们无法做到这一点，将导致我们销售的产品的毛利率下降。

贸易战可能对世界贸易和世界经济以及我们的运营结果产生重大不利影响。如果我们开展业务的司法管辖区的政府对我们从中国进口的零部件征收关税，此类关税可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

成本增加、供应中断或原材料短缺，特别是锂离子磷酸盐电池，可能会损害我们的业务。

我们可能会遇到成本上升、原材料供应持续中断或短缺的情况。任何此类增加或供应中断都可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大负面影响。例如，我们面临与磷酸锂铁电池价格波动相关的多重风险 。

这些风险包括：

我们的储能系统为客户带来的经济效益 取决于替代能源(包括当地电力公用事业公司)提供的电力成本，成本结构可能会发生变化。

我们的储能系统为客户带来的经济效益包括减少客户向当地电力公用事业公司支付的费用。客户当地电力公司的可用电价可能会发生变化，此类电价的任何变化都可能影响我们储能系统的相对效益。此外，当地电力公司 可能会在我们的客户购买我们的储能系统时向他们收取“离站负荷”、“备用”或其他费用，这些费用的数额不在我们的控制范围之内，可能会对我们的储能系统给客户带来的经济效益产生重大影响。当地电力公用事业公司提供的费率和/或适用性的变化，或此类公用事业公司对购买我们的储能系统的客户收取的费用和其他费用的金额的变化，可能会对我们的储能系统的需求产生不利影响 。

此外，我们的储能系统产生的电力目前在某些地理市场上没有成本竞争力，我们可能无法将我们的成本降低到我们的储能系统在这些市场上具有竞争力的水平。因此，除非 这些市场的电力成本上升，或者我们能够基于电力成本节约以外的好处来产生对我们的能源存储系统的需求，否则我们的增长潜力可能是有限的。

如果我们不能扩展我们的业务运营，并在公司发展的同时有效地管理未来的增长和适应新的条件，我们可能 就无法成功地生产、营销、销售和服务我们的产品。

任何未能有效管理我们 增长的行为都可能对我们的业务、前景、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。我们未来的经营业绩在很大程度上取决于我们成功管理扩张和增长的能力。如果我们无法控制开支并避免成本超支和其他意外的运营成本；无法调整我们的 产品并进行运营以满足当地要求；无法实施所需的基础设施、系统和流程；以及无法找到并聘用合适的技能来实现成功的增长，我们可能无法成功地进行此扩展。

如果我们无法 实现我们的储能产品的目标制造成本，我们的财务状况和经营业绩将受到影响。

不能保证我们 将能够实现足够的成本节约，以实现我们的毛利率和盈利目标。我们还可能在使用和提高我们的能源存储系统设施的生产能力时产生大量成本 或成本超支。

如果我们无法按照计划实现产品的生产成本目标，则我们可能无法实现毛利率和其他财务目标。 许多影响我们制造成本的因素都是我们无法控制的，例如我们的材料和组件(如磷酸铁锂、镍和电池的其他组件)的成本可能会增加。如果我们不能继续控制和降低我们的制造成本，我们的经营业绩、业务和前景将受到损害。

我们可能需要在首次公开募股后筹集额外资本或融资，以继续执行和扩大我们的业务。

虽然我们预计我们的可用现金、信贷和首次公开募股的预期净收益将足以维持我们自本报告发布之日起的未来12个月 的运营，但我们可能需要在首次公开募股后筹集额外资本以支持我们的运营 并执行我们的业务计划。我们可能需要通过各种方式寻求额外资金来源，包括合资项目、销售和租赁安排以及债务或股权融资。我们未来可能发行的任何新证券可能会以比我们首次公开募股的条款更优惠的条款出售 。新发行的证券可能包括优惠、更高的投票权，以及将产生额外稀释效应的权证或其他可转换证券的发行。我们不能 保证在需要时可从任何来源获得额外资金，或者，如果可用，将以我们可以接受的条款提供 。此外，我们在寻求未来资本和/或融资时可能会产生大量成本，包括投资银行费用、法律费用、 会计费用、印刷和发行费用以及其他成本。我们还可能被要求确认与我们可能发行的某些证券(如可转换票据和认股权证)相关的非现金费用，这将对我们的财务状况和 经营业绩产生不利影响。我们获得所需融资的能力可能会受到资本市场疲软以及我们一直没有盈利的事实等因素的影响，这可能会影响未来融资的可用性和成本。如果我们能够从融资活动中筹集的资金量以及我们的运营收入不足以满足我们的资本需求， 我们可能不得不相应地减少我们的运营。

虽然我们到目前为止还没有进行重大收购，但如果我们在未来寻求收购，我们将受到与收购相关的风险的影响。

我们可能会收购补充我们现有业务的其他 资产、产品、技术或业务。确定和完成收购以及随后将新资产和业务整合到我们自己的业务中的过程需要管理层的关注 ，并可能导致我们现有业务的资源分流，进而可能对其运营产生不利影响。 收购的资产或业务可能无法产生预期的财务结果。收购还可能导致使用现金、潜在的股权证券稀释发行、商誉减值费用的发生、其他无形资产的摊销费用 以及对被收购业务的潜在未知负债的风险敞口。

如果我们不能保护我们的知识产权不被第三方未经授权使用或侵权，我们的业务将受到不利影响。

未能充分保护我们的 专有权可能会导致我们的竞争对手提供类似的产品，可能会导致我们失去部分竞争优势并减少收入，这将对我们的业务、前景、财务状况和 经营业绩产生不利影响。我们的成功至少在一定程度上取决于我们保护核心技术和知识产权的能力。要实现这一点，我们依靠专利、专利申请、商业秘密(包括专有技术、员工和第三方保密协议)、版权法、商标、知识产权许可证和其他合同权利来建立和保护我们的技术专有权。

专利法提供的保护对我们未来的机会现在和将来都很重要。但是，由于各种原因，此类专利和协议以及我们为保护我们的知识产权不被他人使用而采取的各种其他措施可能无效，包括以下原因：

我们的专利申请 可能不会导致颁发专利，这可能会对我们阻止他人对与我们类似的产品进行商业开发的能力产生实质性的不利影响。

Turbo Energy于2023年10月因其软件开发之一获得专利，该软件开发使其能够将其产品SunBox定位为市场上最具创新性的住宅光伏设备之一。我们已经向西班牙专利商标局提交了另外两项专利申请。我们的专利申请可能不会导致颁发专利，这可能会对我们 阻止他人对与我们类似的产品进行商业开发的能力产生实质性的不利影响。

我们不能确定 我们是未决专利申请所涵盖的发明的第一个创造者，或者是第一个就这些发明提交专利申请的公司， 我们也不能确定我们的未决专利申请将产生已颁发的专利，或者我们的任何已颁发的专利将提供 针对竞争对手的保护。此外，我们打算在不同国家提交的专利申请受到不同的法律、规则和程序的约束，因此我们不能确保我们的专利申请会被发布。此外，一些国家/地区的专利执法效率明显低于其他国家/地区，例如美国。

专利的地位涉及复杂的法律和事实问题，允许的权利要求的广度是不确定的。因此，我们不能确定我们提交的专利申请将导致获得专利，也不能确定我们的专利和可能在不久的将来向我们颁发的任何专利是否能针对具有类似技术的竞争对手提供保护。此外，授予我们的专利可能被他人侵犯或 设计，其他人可能会获得我们需要许可或围绕其进行设计的专利，这两种情况中的任何一种都会增加成本 ，并可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们依赖与员工、客户和其他各方签订的保密协议来保护商业秘密 ；违反此类协议可能会对我们的业务和运营结果造成不利的 影响。

我们依赖商业秘密， 我们寻求通过与员工、客户和其他各方签订保密和保密协议来保护商业秘密。 不能保证不会违反这些协议，不能保证我们对任何此类违反行为有足够的补救措施，也不能保证我们的商业秘密不会被竞争对手知道或独立开发。如果顾问、关键员工或其他第三方将他们或其他人独立开发的技术信息应用于我们提议的项目，则可能会出现有关此类信息的所有权的争议，这些争议可能不会以有利于我们的方式解决。我们可能会不时参与诉讼，以确定我们专有权的可执行性、范围和有效性。任何此类诉讼都可能导致我们的管理和技术人员付出巨大的成本和精力。

如果我们无法 招聘和留住关键的管理、技术和销售人员，我们的业务将受到负面影响。

为了使我们的业务取得成功，我们需要吸引和留住高素质的技术、管理和销售人员。未能在需要时以特定资质和可接受的条件招聘更多关键人员，或者未能与我们的合作伙伴保持良好的关系，可能会阻碍我们继续开发、商业化和销售我们的产品的能力。如果技术人员供不应求，我们可能会经历更高的劳动力、招聘和培训成本，以吸引和留住这些员工。我们面临着从其他公司争夺合格的 人员的竞争，这些公司的可用资源明显更多，因此可能无法吸引我们业务成功所需的人员水平。

我们可能需要 获得各个政府机构的批准才能销售我们的产品。

我们的产品受许多政府组织的产品安全法规的约束。因此，我们可能需要，或可能自愿确定，我们的产品必须获得一个或多个产品安全监管组织的批准。这些审批可能需要我们的技术人员花费大量的时间和资源，如果需要重新设计，可能会导致我们的产品在各种市场和应用中的推出延迟。不能保证我们将获得销售我们产品所需的任何或全部批准。

我们可能面临与存储和运输我们的锂离子电池和逆变器的环境法规相关的巨额 成本。

我们的业务遍及全球。 各种政府法规对先进储能系统各种组件的制造、储存、运输和处置提出了重要的环境要求。尽管我们相信我们的运营在实质上符合适用的环境法规，但不能保证此类法律法规的变化不会对我们施加代价高昂的合规要求 或使我们承担未来的责任。此外，各国政府还可以制定与先进储能系统部件的制造、储存、运输和处置有关的额外法规。遵守此类附加法规可能需要我们投入大量时间和资源，并可能对我们的产品需求产生不利影响。不能保证不会实施与先进能源系统组件的制造、储存、运输和处置相关的附加或修改的法规 。

自然灾害、公共卫生危机、政治危机和其他灾难性事件或我们无法控制的其他事件可能会对我们的业务造成不利影响。

任何与自然灾害相关的中断或我们无法控制的其他事件都可能对我们的业务产生负面影响，损害我们的经营业绩。此外，如果我们的设施或我们供应商、第三方服务提供商或客户的设施受到自然灾害的影响，如地震、海啸、电力短缺或停电、洪水或季风、公共卫生危机(如流行病和流行病)、政治危机(如恐怖主义、战争、政治不稳定或其他冲突)或其他我们无法控制的事件，我们的业务和经营业绩可能会受到影响。此外，这些类型的事件可能会对受影响地区的消费者支出产生负面影响 ，或者根据严重程度对全球范围内的消费者支出产生负面影响，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。在我们供应商的制造设施中发生的类似灾难可能会影响我们的声誉和消费者对我们品牌的看法。 

如果我们在经营业务的任何国家/地区的现行有效所得税税率 增加，或者如果我们失去任何特定国家/地区的税收优惠，则我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们在安道尔、瑞士、德国、西班牙、法国、英国、希腊、克罗地亚、意大利、澳门、挪威、波兰、葡萄牙、罗马尼亚、斯洛伐克、乌拉圭和摩洛哥开展业务。我们的综合有效所得税率可能会受到几个因素的重大不利影响 ，包括由我们运营的不同司法管辖区征税或分配给具有不同法定税率的司法管辖区的所得税金额的变化；多个司法管辖区内税法、法规和此类税法解释的变化；以及税务审计或审查以及任何相关利息或罚款所产生的问题的解决。

对我们平台的网络安全的任何损害都可能对我们的业务、运营和声誉造成实质性的不利影响。

我们的产品通过我们的专有软件开发使用了尖端技术。我们现有的软件系统和我们使用的任何新软件系统可能无法 按预期运行。如果我们遇到重要软件系统的功能问题或我们的信息技术(IT)系统的安全漏洞，包括在系统升级或新系统实施期间，由此产生的中断可能会对我们Turbo Energy App的运行和我们的业务产生不利影响，

尽管我们实施了合理的安全措施，但我们的IT系统与其他公司一样，容易受到计算机病毒、自然灾害、火灾、停电、电信故障、人员不当行为、人为错误、未经授权的访问、物理或电子安全漏洞、网络攻击(包括恶意代码和破坏性代码、网络钓鱼攻击、勒索软件和拒绝服务攻击)、 和其他类似中断的破坏。此类攻击或安全漏洞可能由内部或外部的不良行为者实施(包括计算机黑客、参与有组织犯罪的人员或外国国家或外国政府支持的行为者)。

网络安全是伞形太阳能公司董事会已确定的一个关键领域，需要通过与咨询公司在集团层面的合作来解决。为此，Turbo Energy已将网络安全监督的责任分配给IT经理，该经理与内部团队和值得信赖的本地供应商密切合作。所有有权访问管理软件套件的各方都签署了相应的 保密协议，任何硬件供应商都不能共享或访问信息。

此外，我们正在积极 努力消除对参与我们产品制造的供应商的硬件数据的远程访问。我们认识到确保系统和客户数据的安全和隐私的重要性，并将继续致力于实施强有力的网络安全措施 以降低潜在风险。

网络安全威胁参与者 使用各种不断发展、日益复杂且难以检测和成功防御的方法和技术。未来的任何事件都可能使我们面临索赔、诉讼、监管或其他政府调查、 行政罚款和潜在责任。任何系统故障、事故或安全漏洞都可能导致我们的运营中断。 我们IT系统安全的重大网络漏洞可能包括窃取我们的商业机密、客户信息、人力资源信息或其他机密数据，包括但不限于个人身份信息。如果 任何中断或安全漏洞导致我们的数据丢失或损坏，或机密、专有 或客户信息的不当披露，可能会对我们的声誉造成重大损害，影响我们与客户和战略合作伙伴的关系，导致政府和私人原告对我们提出索赔，并对我们的业务产生不利影响。我们不能保证 未来的网络攻击如果成功，不会对我们的业务或财务业绩产生实质性影响。

许多政府已颁布法律，要求公司在涉及某些类型数据(包括个人数据)的网络事件时提供通知。如果发生实际或感知的网络安全违反安全措施、未经授权访问我们的系统或我们所依赖的第三方供应商的系统，或任何其他网络安全威胁，我们可能会招致责任、成本或损害，合同终止，我们的声誉可能会受到损害，我们吸引新客户的能力可能会受到负面影响，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性和不利的影响。对我们安全的任何损害还可能导致违反适用的安全、隐私或数据保护、消费者和其他法律、监管或其他政府调查、执法行动、 以及法律和财务风险，包括潜在的合同责任。此外，我们可能需要承担巨额成本 ，以防止和补救这些中断或安全漏洞在未来造成的损害。

乌克兰持续的军事冲突和全球地缘政治不稳定可能会对我们的业务和财务状况产生负面影响。

我们目前处于经济不确定和资本市场混乱的时期，由于俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突，地缘政治不稳定 对此产生了重大影响。我们的业务可能会因乌克兰冲突或任何其他地缘政治紧张局势对全球经济和资本市场造成的任何负面影响而受到实质性不利影响。

随着地缘政治紧张局势的升级以及俄罗斯和乌克兰之间军事冲突的开始，美国和全球市场 正在经历波动和破坏。2022年2月24日，俄罗斯军队全面军事入侵乌克兰的消息传出。尽管持续军事冲突的持续时间和影响非常不可预测，但乌克兰的冲突可能导致市场中断，包括大宗商品价格、信贷和资本市场的大幅波动，以及供应链中断。我们正在继续关注乌克兰和全球的局势，并评估其对我们业务的潜在影响。

美国和许多其他国家的政府或制裁机构已对某些俄罗斯个人实施经济制裁，包括政客、俄罗斯企业和银行实体。制裁机构或其他机构也可以对俄罗斯实施更广泛的制裁。这些制裁，甚至进一步制裁的威胁，可能会导致俄罗斯证券的价值和流动性下降， 卢布贬值或对全球经济造成其他不利后果。

乌克兰目前的战争，以及此类冲突引发的地缘政治事件，可能会导致消费者信心和支出下降，或导致全球金融市场和经济波动加剧。军事行动的范围和持续时间、由此导致的制裁以及由此导致的该地区未来的市场混乱是无法预测的，但可能是重大的，并对全球金融市场和经济产生严重的不利影响 。

上述任何因素都可能对消费者需求、我们的业务、财务状况、经营业绩、流动资金和现金流产生不利影响。军事行动、制裁和由此造成的市场扰乱的范围和持续时间无法预测，但可能是巨大的。 任何此类扰乱也可能放大本项目所述其他风险的影响。

我们的美国存托凭证之前没有市场，我们的美国存托凭证可能无法形成活跃和流动的市场，这可能会损害我们的美国存托凭证的市场价格。

在我们进行首次公开募股 之前，我们的美国存托凭证或普通股还没有在美国全国性证券交易所公开上市。 虽然我们的美国存托凭证已经开始在纳斯达克资本市场交易，但我们的美国存托凭证可能不会发展成一个流动性强的公开市场。我们美国存托凭证的初始发行价是由我们与承销商根据几个因素协商确定的，这些因素包括： 当时的市场状况、我们的历史业绩、对我们业务潜力和盈利前景的估计，以及类似公司的市场估值。首次公开募股后美国存托凭证的交易价格可能会低于首次公开募股的价格 ，这意味着无论我们的经营业绩或前景如何，您的美国存托凭证的价值都可能会下降。  

我们是一家西班牙公司， 在美国国内法院执行对我们不利的判决可能很困难。

我们是一家根据西班牙王国法律成立的公司，我们几乎所有的资产都位于美国以外。我们几乎所有的资产和目前很大一部分业务运营都是在西班牙进行的。此外，我们几乎所有的董事和官员都是美国以外的国家的国民和居民。这些人的大部分资产都位于美国境外。因此，美国股东可能很难或不可能在美国境内向我们送达诉讼程序，或在美国法院强制执行我们的民事责任判决。此外，您不应假设我们注册成立或我们的资产所在国家/地区的法院(1)不会执行根据适用的美国联邦和州证券法的民事责任条款对我们提起的诉讼中获得的美国法院的判决，或(2)在最初的诉讼中根据这些法律执行针对我们的责任。

存款协议 规定，任何法律诉讼只能在纽约市的州或联邦法院提起，这可能导致我们的美国存托凭证或普通股的持有人 在针对我们或我们各自的董事、高级管理人员或员工的投诉 中选择有限的法院和获得有利的司法法院的能力有限。

存款协议、美国存托凭证和美国存托凭证将根据纽约州的法律进行解释。普通股(包括美国存托凭证所代表的普通股)持有人的权利受西班牙王国法律管辖。作为美国存托凭证的所有人，您不可撤销地 同意因存款协议、美国存托凭证或美国存托凭证而引起的任何涉及公司或托管人的法律诉讼只能在纽约市的州或联邦法院提起。

这种法院条款的选择 可能会增加我们的美国存托凭证或普通股持有人的成本，并限制他们在司法法院提出他们认为有利于与我们、托管人或托管人各自的董事、高管或员工发生纠纷的索赔，这可能会 阻止针对我们、托管人和托管人各自的董事、高管或员工的此类诉讼。然而， 法院有可能认定任何一种选择的法院规定都不适用或不可执行。类似的选择法院条款的可执行性在法律程序中受到质疑。法院可能会认定此类条款不适用或不可执行。

在任何此类索赔可能基于联邦法律索赔的范围内，《交易所法案》第27条对所有提起的诉讼 赋予联邦独家管辖权，以强制执行《交易所法案》或其下的规则和法规产生的任何义务或责任。此外，《证券法》第22条规定，联邦法院和州法院对为执行《证券法》或其下的规则和条例所产生的任何义务或责任而提起的所有诉讼享有同时管辖权。因此，如果我们的美国存托凭证或普通股持有人要求执行《交易法》、《证券法》或其下相应规则和条例所规定的任何义务或责任，则必须向纽约市的联邦法院提起诉讼。我们的美国存托凭证或普通股的持有者不会被视为放弃遵守联邦证券法及其颁布的法规。此外，由于我们的几乎所有资产都位于美国境外，并且我们的几乎所有董事和管理人员都是美国以外国家的国民和居民 ，我们注册成立或资产所在国家的法院可能不会执行美国法院根据适用的美国联邦和州证券法的民事责任条款在针对我们的诉讼中作出的判决。

存款协议 放弃我们的美国存托凭证持有人在因存款协议或美国存托凭证而引起的任何法律程序中进行陪审团审判的权利，这可能导致在任何此类诉讼中对原告不利的结果。

存款协议规定，在法律允许的范围内，美国存托股份持有人放弃因我们的普通股、美国存托凭证或存款协议而对我们或托管人提出的任何索赔的陪审团审判权利，包括根据美国联邦证券法提出的任何索赔。如果我们或保管人反对基于放弃的陪审团审判要求，法院将根据适用的判例法，根据案件的事实和情况确定放弃是否可强制执行。但是，通过同意存款协议的条款，您不会被视为放弃了我们或托管机构遵守美国联邦证券法及其颁布的规则和条例。

据我们所知，我们认为 合同纠纷前陪审团审判豁免条款通常可以由纽约市的联邦或州法院执行，包括根据管辖存款协议的纽约州法律 ，该法院对根据存款协议产生的事项拥有专属管辖权 。在确定是否执行合同规定的争议前陪审团审判豁免条款时，法院通常会考虑当事人是否在知情、明智和自愿的情况下放弃接受陪审团审判的权利。

这一陪审团审判豁免条款 可以阻止索赔或限制股东在司法论坛上提出他们认为有利的索赔的能力。如果美国存托凭证的任何持有人或实益拥有人就存款协议或美国存托凭证引起的事项，包括根据联邦证券法提出的索赔，向我们或托管机构提出索赔，该持有人或实益拥有人可能无权就此类索赔进行陪审团审判，这可能会限制和阻止针对我们和托管机构的诉讼。如果在纽约根据存款协议对我们和托管人中的一人或双方提起诉讼，则只能由适用的初审法院的法官或法官进行审理，这将根据不同的民事程序进行，这可能会导致 提起索赔的成本增加，并且我们与托管人和索赔人之间的信息访问有限以及其他资源不平衡。 仅由适用初审法院的法官或法官审理的案件可能会导致与 陪审团审理的审判不同的结果。然而，如果适用法律不允许这种陪审团审判豁免条款，诉讼可以根据陪审团审判的存款协议条款继续进行。存款协议或美国存托凭证的任何条件、规定或条款均不构成美国存托凭证的任何持有人或实益拥有人、或我们或托管机构对遵守美国联邦证券法及其颁布的规则和法规的豁免。

代表委托书的形式规定，任何法律行动都只能在纽约州或纽约州的联邦法院提起，这可能会导致代表委托书持有人对我们或我们各自的董事、高级管理人员或员工的投诉有有限的法院选择和有限的能力。

代表授权书的格式将根据纽约州的法律进行解释。代表认股权证持有人不可撤销地 同意因代表认股权证引起的任何涉及公司的法律诉讼只能在纽约市的州法院或联邦法院提起。

这种法院条款的选择 可能会增加代表授权书持有人的成本，并限制他们在司法法院提出他们认为有利于与我们发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍此类针对我们的诉讼。但是，法院可能会 认为选择的法院条款不适用或不可执行。在任何此类索赔可能基于联邦法律索赔的范围内，《交易法》第27条规定，为强制执行《交易法》或其下的规则和法规所产生的任何义务或责任而提起的所有诉讼，均享有联邦专属管辖权。此外，《证券法》第22条规定，联邦法院和州法院对为执行《证券法》或《证券法》下的规则和条例所规定的任何义务或责任而提起的所有诉讼同时享有管辖权。因此，代表权证持有人要求执行《交易法》、《证券法》或其下相应规则和条例所规定的任何义务或责任的诉讼，必须在纽约市的联邦法院进行。代表授权书的持有人不会被视为放弃遵守联邦证券法律和据此颁布的法规。此外，由于我们的几乎所有资产都位于美国境外，并且我们的几乎所有董事和管理人员都是美国以外国家的国民和居民，因此我们注册或资产所在国家的法院可能不会执行美国法院根据适用的美国联邦和州证券法的民事责任条款在针对我们的诉讼中获得的判决。

我们是《交易法》规定的外国私人 发行人，因此我们不受适用于美国国内 上市公司的某些规定的约束。

由于我们符合《交易法》规定的外国私人发行人资格，因此我们不受美国证券规则和法规中适用于美国国内发行人的某些条款的约束，包括：

我们被要求在每个财政年度结束后的四个月内提交表格20-F的 年度报告。此外，我们打算每半年发布一次我们的财务业绩 作为新闻稿，根据纳斯达克规则和规定发布的有关财务业绩和重大事件的新闻稿也将以6-K表的形式提供给美国证券交易委员会。然而，我们需要向美国证券交易委员会备案或提供的信息将不如美国国内发行人向美国证券交易委员会备案的信息广泛和及时。因此，您可能无法获得与您投资美国国内发行商时相同的保护或信息。

作为一家外国私人发行人，我们被允许依赖于适用于美国国内发行人的某些纳斯达克公司治理标准的豁免。 这可能会减少对我们股票持有人的保护。

由于是外国私人发行人，我们免除了纳斯达克的某些公司治理要求。作为一家外国私人发行人，我们被允许 遵循我国的治理实践，而不是纳斯达克的某些公司治理要求。因此，适用于我们的标准与适用于美国国内发行人的标准有很大不同。例如，我们不需要 ：

虽然我们目前 不打算依赖这些“母国”豁免，但我们未来可能会依赖其中一些豁免。因此，我们的股东 可能无法享受纳斯达克的某些公司治理要求。

我们的董事会主席恩里克·塞尔瓦·贝尔维斯先生目前拥有我们的大部分已发行普通股。因此， 他有能力批准提交给我们股东审批的所有事项。

截至本年度报告日期，我们的董事会主席Enrique Selva Bellvis先生目前拥有我们约71.22%的已发行普通股。因此，他可能有能力批准提交给我们股东批准的所有事项，包括：

此外，这种所有权集中 可能会阻止潜在收购者提出收购要约或以其他方式试图获得对我们的控制权，这反过来可能会降低我们的股价或阻止我们的股东实现高于我们股价的溢价。

根据纳斯达克公司治理规则，我们符合“受控公司”的资格，我们可能被豁免遵守某些可能对我们的公众股东产生不利影响的公司治理要求。

由于我们的董事会主席恩里克·塞尔瓦·贝尔维斯先生是我们以下已发行和已发行股本的大部分投票权的实益拥有人， 根据纳斯达克股票市场规则，我们有资格成为“受控公司”。根据这些规则，个人、集团或其他公司持有超过50%投票权的公司是受控公司，可以选择不遵守某些公司治理要求，包括纳斯达克 股票市场规则中定义的大多数董事是独立董事的要求，以及我们的薪酬、提名和公司治理委员会完全由独立董事组成的要求。受控公司“可以选择不遵守某些公司治理要求，包括但不限于(I)董事会多数由独立董事组成的要求，(Ii)由完全由独立董事组成的薪酬委员会确定高管薪酬或向董事会推荐薪酬的要求，以及(Iii)董事提名人必须由多数独立董事或完全由独立董事组成的提名和公司治理委员会选出或推荐给董事会的要求。 目前，我们依靠的是“受控公司”豁免。由于我们选择依赖 “受控公司”豁免，我们董事会的大多数成员不是独立董事 ，我们的提名和公司治理委员会以及薪酬委员会也不完全由独立董事组成。 我们作为受控公司的地位可能会导致我们的证券对某些投资者的吸引力降低，或者以其他方式损害我们的交易价格 。

我们将 遵守持续的公开报告要求，这些要求不如《交易所法案》对非新兴成长型公司的规定严格 ，我们的股东从更成熟的上市公司获得的信息可能比他们预期的要少。

根据《就业法案》，我们 有资格成为“新兴成长型公司”。因此，我们将被允许并打算依赖 某些披露要求的豁免。这些规定包括在评估新兴成长型公司对财务报告的内部控制时，豁免2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第 404节规定的审计师认证要求。此外，《就业法案》第107节还规定，新兴成长型公司可以利用证券法第7(A)(2)(B)节规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则。换句话说，新兴成长型公司可以推迟采用某些会计准则，直到这些准则适用于私营 公司。我们选择利用这一延长过渡期的好处。因此，我们的财务报表可能无法与遵守这种新的或修订的会计准则的公司的财务报表进行比较。

我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到以下中最早的那一天：(I)财政年度的最后一天，在此期间，我们的年度总收入至少达到12.35亿美元；(Ii) 首次公开募股完成五周年后，财政年度的最后一天；(Iii)在之前三年期间，我们发行了超过10亿美元的不可转换债券；或(Iv)根据《交易法》，我们被 视为“大型加速申请者”的日期，如果截至我们最近完成的第二财季的最后一个工作日，我们由非关联公司持有的证券的市值超过7亿美元，则可能发生这种情况。一旦 我们不再是新兴成长型公司，我们将无权享受上文讨论的就业法案中提供的豁免。

由于我们将受到持续的公开报告要求的约束，这些要求不如《交易所法案》中针对非新兴成长型公司的规定严格，因此我们的股东从更成熟的上市公司获得的信息可能比他们预期的要少。我们无法预测 如果我们选择依赖这些豁免，投资者是否会发现我们的证券吸引力降低，或者利用这些豁免 是否会导致我们证券的交易不那么活跃或价格波动更大。

我们的美国存托凭证或普通股或可转换为我们的普通股、可行使或可交换的证券的未来发行，或者限制发行新的美国存托凭证或普通股的锁定协议到期，或者限制已发行的美国存托凭证或普通股交易的锁定协议到期， 可能会导致我们美国存托股份的市场价格下跌，并导致您所持股份的稀释。

未来发行我们的美国存托凭证或普通股或可转换为我们的普通股、可行使或可交换为我们的普通股的证券，或者限制发行新的美国存托凭证或普通股、或交易已发行的美国存托股份或普通股的锁定协议到期，都可能导致我们的美国存托凭证的市场价格下跌。我们无法预测我们证券的未来发行或锁定协议未来到期对我们的美国存托凭证价格的影响(如果有的话)。在任何情况下，未来发行我们的美国存托凭证或普通股将导致您所持股份的稀释 。此外，认为我们的证券可能会出现新的发行，或认为被禁售方将在锁定到期时出售其证券的看法，可能会对我们的美国存托凭证的市场价格产生不利影响。关于我们的首次公开募股，我们、我们的所有董事和高管以及我们的某些股东已经与承销商签订了锁定协议，根据该协议，我们和他们与承销商达成协议，除某些例外情况外，在以下期限内不直接或间接出售、转让或处置我们的任何美国存托凭证、普通股或可转换为或可行使或可交换为我们普通股的任何美国存托凭证或普通股或证券 (I)在本公司首次公开募股结束后180天内，(Ii)我们的董事和高级管理人员首次公开招股结束后12个月，以及(Iii)我们的股东首次公开招股结束后180天，如标题为“承销“除这些禁售协议到期后可能产生的任何不利影响外，本协议中的禁售条款可随时免除，恕不另行通知。如果解除锁定协议下的限制 ，我们的普通股可能会根据适用的法律转售，包括在没有 通知的情况下，这可能会降低我们的美国存托凭证的市场价格。

未来发行的债务证券(在我们破产或清算时优先于我们的美国存托凭证和普通股)和未来发行的优先股(就股息和清算分配而言可能优先于我们的美国存托凭证和普通股)， 可能会对您从投资我们的美国存托凭证中获得的回报水平产生不利影响。

未来，我们可能尝试 通过发行债务证券来增加资本资源。在破产或清算时，我们债务证券的持有人以及我们可能进行的其他借款的贷款人 将在向我们的美国存托凭证或普通股持有人进行任何分配之前获得我们可用资产的分配 。此外，如果我们发行优先股，在支付股息和支付清算分派方面，此类优先股的持有者可以享有比美国存托凭证和普通股持有人更优先的权利。 由于我们决定在未来的任何发行中发行债务或优先股，或向贷款人借款，将在一定程度上取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，因此我们无法预测或估计任何此类未来发行或借款的金额、时间或性质。我们的美国存托凭证持有人必须承担我们未来进行的任何发行或借款可能会对他们投资我们的美国存托凭证所能获得的回报水平产生不利影响的风险。

在任何课税年度，我们都有可能成为被动的外国投资公司，这可能会给持有我们股票的美国投资者带来不利的美国联邦所得税后果。

一般来说，非美国公司 是被动外国投资公司或PFIC，在任何纳税年度，(I)75%或更多的总收入由被动 收入组成，或(Ii)其资产的平均季度价值的50%或更多由产生或为生产 被动收入而持有的资产组成。就上述计算而言，按价值计算拥有另一家公司至少25%股份的非美国公司被视为持有另一家公司资产的比例份额，并直接获得另一公司收入的比例 份额。被动收入通常包括股息、利息、租金、特许权使用费和某些收益。 就这些目的而言，现金是一种被动资产。

基于我们的收入和资产的预期构成以及我们的资产的价值，包括商誉，这是基于我们首次公开募股的股票的预期价格， 我们预计在本纳税年度不会成为PFIC。然而，对于像我们这样拥有业务的公司，PFIC规则的适当适用还不完全清楚。由于我们的收入和资产的某些组成部分的适当特征并不完全清楚，因为我们将在首次公开募股后持有大量现金，而且我们在任何应纳税 年度的PFIC地位将取决于我们的收入和资产的构成以及我们的资产的价值(这可能在 部分通过参考我们股票的市场价格来确定，这可能是不稳定的)，因此不能保证我们在本纳税年度或未来任何纳税年度不会成为PFIC。

如果我们在美国投资者持有股票的任何 应税年度是PFIC，则某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于此类美国。 投资者。见"物质所得税考虑事项-美国联邦所得税考虑事项-被动外国投资 公司后果“以获取更多信息。

我们在使用我们的现金和现金等价物方面拥有广泛的自由裁量权，包括我们在首次公开募股中收到的净收益，并且可能无法有效地使用它们。

我们打算将首次公开募股的收益用于我们的国际增长，其中将包括人员配备、市场营销、新产品开发和必要的营运资本。 我们的管理层拥有广泛的自由裁量权，可以使用我们的现金和现金等价物，包括我们从首次公开募股获得的净收益来为我们的运营提供资金，并可能将这些资金用于不会改善我们的运营业绩或提升我们普通股价值的方式。作为投资决策的一部分，您将没有机会评估收益是否得到了适当的使用。您必须依赖我们管理层对我们首次公开募股的净收益的应用的判断 。

净收益可用于您不同意的公司或其他目的，或不能提高我们的盈利能力或提高我们的股价的目的。我们首次公开募股的净收益也可以投资于不产生收入或失去价值的投资。如果我们的管理层未能有效运用这些资金，可能会导致财务损失，这可能会对我们的业务 产生实质性的不利影响，导致我们的普通股价格下跌。

我们的美国存托凭证的市场价格可能会波动，您可能会损失全部或部分投资。

我们美国存托凭证的市场价格可能会波动，部分原因是我们的股票没有在美国国家证券交易所交易。 此外，我们美国存托凭证的市场价格可能会因几个我们无法控制的因素而大幅波动， 包括：

我们美国存托凭证的公开发行价是由我们与承销商基于多种因素进行协商确定的，可能不代表我们首次公开募股结束后的价格 。我们美国存托凭证市场价格的波动可能会阻止投资者 以首次公开募股价格或更高的价格出售其美国存托凭证。因此，你的投资可能会蒙受损失。

如果证券分析师 没有发布关于我们业务的研究或报告，或者如果他们下调了我们的股票或我们的行业的评级，我们的股价和交易量可能会下降。

我们的美国存托股票的交易市场在一定程度上依赖于行业或金融分析师发布的关于我们公司或我们业务的研究和报告。我们不能控制这些分析师。此外，一些金融分析师可能对我们的模型和运营的专业知识有限。 此外，如果一名或多名跟踪本公司的分析师下调了本公司的股票或行业，或其任何竞争对手的股票， 或发布了关于其业务的不准确或不利的研究报告，我们的普通股价格可能会下跌。如果这些 分析师中的一个或多个停止对公司的报道或未能定期发布有关该公司的报告，我们可能会失去在市场中的可见度，这反过来可能会导致我们的股价或交易量下降。

我们可能无法满足纳斯达克资本市场的上市要求，以维持我们的美国存托凭证的上市。

我们必须满足一定的财务和流动性标准以维持我们的美国存托凭证的上市。如果我们违反纳斯达克的上市要求，我们的美国存托凭证可能会被摘牌。如果我们 未能达到纳斯达克的任何上市标准，我们的美国存托凭证可能会被摘牌。此外，我们的董事会可能会决定 我们在美国国家证券交易所上市的成本超过了此类上市的好处。我们的美国存托凭证退市可能会严重削弱我们股东买卖我们美国存托凭证的能力，并可能对我们美国存托凭证的市场价格和交易市场的效率产生不利影响。我们的美国存托凭证退市可能会严重削弱我们筹集资本的能力和您的投资价值。

美国存托凭证的购买者不会直接 持有我们的普通股。

美国存托凭证持有人不会被视为我们的股东之一，也不会拥有直接的股东权利。我们的宪法和西班牙法律规范着我们的股东权利。托管人将通过托管人或托管人的指定人，成为首次公开发行美国存托凭证购买者所持有的美国存托凭证相关普通股的持有人。在我们的首次公开募股中购买美国存托凭证的人拥有美国存托股份的持有者权利。作为美国存托股份持有人的美国存托股份首次公开募股中美国存托凭证的托管人和购买者，以及直接或间接持有美国存托凭证的所有其他人士之间的存款协议规定了美国存托股份持有人的权利，以及吾等和托管人的权利和义务。

您作为美国存托凭证持有人 参与未来任何优先认购权发行或选择收取普通股股息的权利可能会受到限制，这可能会导致您所持股份的稀释。

存款协议规定，除非向美国存托股份持有人分销权利和任何相关证券是根据证券法登记或豁免根据证券法登记的，否则托管机构不会向您提供权利。如果我们向普通股持有人提供现金或股票股息的选择权，根据存款协议，托管机构可能要求我们作出令人满意的 保证，即向美国存托凭证持有人提供要约不需要根据证券法登记任何证券，然后才向美国存托凭证持有人提供选择权。我们没有义务就任何此类权利或证券提交登记声明，或努力使该登记声明生效。此外，我们可能无法 根据证券法建立注册豁免。因此，美国存托股份持有者可能无法参与我们的配股发行或选择以股票形式获得股息，并且他们所持股份可能会被稀释。此外，如果托管机构 无法出售未行使或未分发的权利，或者如果出售不合法或不合理可行，它将允许 权利失效，在这种情况下，您将不会收到这些权利的任何价值。

您可能无法 行使您对您的美国存托凭证相关普通股的投票权。

美国存托凭证持有人仅可根据存托协议的规定，就美国存托凭证所代表的普通股行使投票权。 存托协议规定，在收到美国存托股份持有人任何会议的通知后，托管机构将指定一个记录日期以供美国存托股份持有人决定，该持有人有权就行使投票权发出指示。在 我们及时收到通知后，如果我们提出要求，托管机构应在记录日期向持有人分发(I)我们发出的会议通知或征求同意或委托书，以及(Ii)关于持有人发出指示的方式的声明。

您可以指示托管银行对您的美国存托凭证相关的普通股进行投票。否则，您将无法行使您的投票权，除非您撤回您持有的美国存托凭证相关的普通股。然而，您可能不会提前足够早地了解会议情况，因此无法撤回这些 普通股。如果我们要求您的指示，托管人将及时通知您即将进行的投票，并安排将我们的投票材料交付给您，并将尝试按照您的指示对普通股进行投票。我们不能保证您 将及时收到投票材料，以确保您可以指示托管机构投票您的普通股或撤回您的普通股，以便您可以自己投票。如果我们不征求您的指示，您仍然可以向托管机构发送投票指令，托管机构可能会尝试执行这些指令，但不是必须这样做。

您可能会受到转让您的美国存托凭证和撤回相关普通股的限制。

您的美国存托凭证可在托管机构的账簿上转让。但是，保管人可在其认为与履行职责有关的适当情况下随时或不时关闭其账簿。当我们的账簿或托管人的账簿关闭时，或者如果我们或托管人认为由于法律、政府或政府机构的任何要求或根据存款协议的任何条款，或者出于任何其他原因 您有权交出您的美国存托凭证并获得相关普通股，托管人可以拒绝交付、转让或登记您的美国存托凭证转让 。由于托管机构已关闭其转让账簿或我们已关闭我们的 转让账簿，普通股转让被阻止以允许在股东大会上投票，或者我们正在为我们的普通股支付股息 ，因此您的美国存托凭证交出和相关普通股的接收可能会出现临时延迟。此外，当您欠 手续费、税费和类似费用的钱，以及为了遵守适用于美国存托凭证或提取普通股或其他存款证券的任何法律或政府规定而有必要禁止提款时，您可能无法交出您的美国存托凭证并获得相关普通股。请参阅“美国存托股份说明 “了解更多信息。”

美国存托凭证持有者不被视为我们普通股的持有者。

通过参与我们的首次公开募股，您将成为持有西班牙公司相关普通股的美国存托凭证的持有人。美国存托凭证持有人不会被视为我们普通股的持有人，除非他们根据存款协议和适用的法律法规交出美国存托凭证以获得其美国存托凭证相关的普通股。托管银行是美国存托凭证相关普通股的持有人。因此，美国存托凭证持有人除了根据存款协议享有的权利外，并不拥有作为我们普通股持有人的任何权利。见附件2.1美国存托股份简介了解更多信息。

我们预计在可预见的未来不会宣布或支付股息。

我们预计在可预见的未来不会宣布或支付股息，因为我们预计我们将把未来的收益投资于我们 业务的发展和增长。因此，我们美国存托凭证的持有者除非出售他们的证券，否则他们的投资不会获得任何回报，而且持有者 可能无法以优惠的条款出售他们的证券，或者根本无法出售。

如果证券或行业分析师不发表有关我们业务的研究报告或发表不准确或不利的研究报告，美国存托凭证的价格及其交易量可能会下降 。

美国存托凭证的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果覆盖我们公司的证券或行业分析师减少，美国存托凭证的交易价格可能会受到负面影响。如果追踪我们的一位或多位分析师下调了我们的股票评级，或发表了关于我们业务的不正确或不利的研究报告，ADS的价格可能会 下跌。如果其中一位或多位分析师停止报道我们的公司，或未能定期发布有关我们的报告，或下调我们的证券评级 ，对美国存托凭证的需求可能会减少，这可能会导致美国存托凭证的价格或交易量下降。

美国投资者可能很难对我们的公司、我们的董事或高级管理人员和专家承担民事责任。

我们的高级管理层和董事会中的某些成员是非美国居民，这些人的大部分资产 位于美国以外。因此，根据美国证券法的民事责任条款，在美国向这类人送达诉讼程序或执行在美国法院获得的针对他们的判决可能是不切实际的。即使您成功提起此类诉讼，西班牙法院是否会在最初的诉讼或美国法院基于这些民事责任条款的判决中执行美国证券法规定的某些民事责任也是值得怀疑的。 此外，在美国或其他地方提起的诉讼中惩罚性赔偿的裁决可能无法在西班牙或美国以外的其他地方执行 。根据美国证券法，如果不寻求赔偿索赔人所遭受的损失或损害，并旨在惩罚被告，则赔偿金钱损害赔偿将被视为惩罚性裁决。在西班牙的任何判决的可执行性将取决于案件的具体事实以及当时生效的法律和条约。美国和西班牙 目前没有条约或法规规定承认和执行对方国家的民商事判决(仲裁裁决除外)。

因此，与在美国司法管辖区注册的公司的股东相比，我们的美国公众 股东可能更难通过针对我们、我们的管理层或董事的诉讼来保护他们的利益。

在任何课税年度，我们都有可能成为被动的外国投资公司，这可能会给我们证券的美国投资者带来不利的美国联邦所得税后果。

一般来说，非美国公司 是被动外国投资公司或PFIC，在任何纳税年度，(I)其总收入的75%或更多由 被动收入构成，或(Ii)其资产平均季度价值的50%或更多由产生被动收入或为产生被动收入而持有的资产组成。就上述计算而言，按价值计算拥有另一家公司至少25%股份的非美国公司被视为持有另一家公司资产的比例份额，并直接获得该另一公司收入的比例份额。被动收入通常包括股息、利息、租金、特许权使用费和某些收益。就这些目的而言，现金是一种被动资产。

基于我们收入和资产的预期构成 和我们资产的价值(包括商誉)，以及我们首次公开募股中的美国存托凭证的价格，我们预计 不会成为本课税年度的PFIC。然而，对于像我们这样拥有业务的公司，PFIC规则的适当适用还不完全清楚。由于我们的收入和资产的某些组成部分的适当特征尚不完全清楚，因为我们在首次公开募股后持有大量现金，而且我们在任何纳税年度的PFIC地位将取决于我们的收入和资产的构成以及我们资产的价值(这可能在一定程度上通过参考我们股票的市场价格来确定，这可能是不稳定的)，因此不能保证我们不会在当前纳税 年度或任何未来纳税年度不成为PFIC。

如果我们是美国投资者持有ADS的任何 纳税年度的PFIC，则某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于该美国投资者。

项目4.公司信息

A.公司的历史和发展

一般信息

我们的业务位于西班牙。 我们的注册办事处和主要执行办公室位于西班牙巴伦西亚51门8号Isabel la Católica街，邮编：46004。

我们在美国的送达代理是Cogency Global Inc.，位于纽约东42街122号18楼，邮编：10168。

我们的网站可以在https://www.turbo-e.com/language/en/. The上找到，我们网站上的信息不是本报告的一部分，也不是通过引用纳入本报告的此类内容，在决定是否投资我们的证券时不应依赖 。 

企业历史

根据西班牙王国的法律，Turbo Energy，S.A.于2013年9月18日以Secreitech Solutions S.L.的名称注册成立。2013年10月7日，该公司更名为Solar Rocket S.L.。2021年4月8日，Solar Rocket S.L.与西班牙公司Turbo Energy S.L.U合并。Turbo能源S.L.U随后成为Solar Rocket S.L.的全资子公司。此次合并得到了两家公司董事会的批准。 合并后，该公司于2021年4月8日更名为Turbo Energy S.L.。2023年2月8日，我们将公司 从一家西班牙个人有限公司转变为西班牙股份有限公司。因此，我们的公司更名为Turbo能源公司。2022年12月，我们向母公司发行了50,000,000股普通股(股票拆分前：2,500,000股)，价格为2,500,000欧元， 母公司也是我们的唯一股东。根据转换契据及已发行及已发行普通股按1比20同时进行正向分拆，我们将法定股本由2,504,285股普通股 股增至50,085,700股普通股。

2013年9月成立后，Turbo Energy(当时名为Secreitech Solutions S.L.)向恩里克·塞尔瓦·贝尔维·S先生发行了3,000股普通股。2013年11月29日，贝尔维·S先生通过一份协议编号为2,522的公开契约，将其持有的3,000股普通股出售给鳄鱼投资公司。鳄鱼投资公司随后于2015年3月6日将300股普通股出售给唐·弗朗西斯科·德·博尔哈·佩利耶·洛佩兹，然后唐·弗朗西斯科·德·博尔哈 佩利耶·洛佩兹于2015年6月8日将300股普通股回售给鳄鱼投资公司。

鳄鱼投资公司随后于2015年7月16日向Don Manuel CercóS D‘Aversa出售了300股普通股，并在同一天向Don Jose Jorge Alemany Monzó出售了300股普通股。2016年5月5日，Don Jose Jorge Alemany Monzó通过一份协议号为472的公开契约 将他持有的300股股票回售给鳄鱼投资公司。

2018年3月20日，鳄鱼投资公司转让了Turbo Energy(前身为Solar Rocket S.L.)2700股普通股。作为对新成立公司雨伞太阳能投资有限公司(以前名为雨伞资本S.L.)股本的非货币贡献。

2021年2月11日，Turbo Energy(前身为太阳能火箭S.L.)通过一份协议号为346的公开契约，将其股本增加了1,285股普通股。这些新股 是由股东雨伞太阳能投资公司(以前称为雨伞资本公司)以3,000股Turbo Energy S.L.U的非货币出资方式认购的。

2021年4月8日，Solar Rocket S.L.(现为Turbo Energy)通过瓦伦西亚·文森特·托马斯·伯纳特公证人的公契(协议号为946)吸收了Turbo Energy S.L.U。

2022年5月31日，唐·曼努埃尔·瑟科·S通过一份协议编号为2.150的公开契约，向伞形太阳能投资公司出售了300股普通股。这使得Turbo Energy成为伞形太阳能投资公司的全资子公司。

2022年11月8日，Turbo Energy S.A.收购了根据西班牙王国法律于2019年8月1日成立的IM2 Energía Solar Proyecto 35 S.L.U..公司100%的普通股，目的是在自用电力领域开发新业务。交易完成后，IM2 Energía Solar Proyecto 35 S.L.U成为我们的全资子公司。2022年11月29日，更名为Turbo Energy Solutions S.L.U。自成立以来，该公司一直没有任何活动。

2023年9月21日，Turbo Energy S.A.与美国资本合伙有限责任公司和Boustead Securities的子公司泰坦合伙集团(Titan Partners Group，LLC) 签订了一项承销协议，作为其附表1所列承销商的代表(“代表”)，涉及本公司的美国存托凭证(ADS)的首次公开发行(“发售”)，每股相当于本公司的五股普通股，每股面值5欧元。根据承销协议，本公司同意在承销折扣及佣金 前，以每美国存托股份5.00美元的公开发行价(“发行价”)向承销商出售 1,000,000股美国存托凭证，并授予代表为期45天的超额配售选择权，以按美国存托股份的发行价按发行价额外认购最多150,000股美国存托凭证， 相当于发行中售出的美国存托凭证的15%，该期权已提交予美国证券交易委员会，并于9月21日生效。2023年，根据经修订的1933年证券法(“证券法”)。此次发行于2023年9月26日完成。

企业结构    

下面的图表显示了截至本报告日期的我们当前的公司结构：

B.业务概述

一般信息

我们为光伏(PV)能源的产生、管理和存储设计、开发和分配设备。我们的储能产品通过人工智能(“AI”)优化的高级软件系统从云和设备的逆变器进行管理。 与传统的电池存储系统相比，我们的产品减少了电费并保护设备免受停电 。

我们最近推出了旗舰产品Sunbox，这是一款集成了国内光伏安装所需大多数设备的一体机。Sunbox由人工智能提供动力，并配备了一个软件系统，通过分析与能源生产、消费、市场价格和天气预报相关的大量数据来监控光伏能源的产生、使用和管理。此AI系统可优化电池使用， 减少电费，并提供调峰和不间断供电功能。

目前，我们主要向西班牙住宅消费者的安装商和其他分销商销售逆变器、电池和光伏组件。近年来，该公司已开始在几个欧洲国家/地区开展销售流程，这一方面提高了对这些市场需求的详细了解，另一方面也完成了这些国家/地区的产品认证流程。同样，Turbo能源于2023年在西班牙推出了商业和工业(C&I)产品系列，显著增加了潜在的销售市场。 所有这些经验使该公司目前走上了一条快速的国际商业扩张之路。

Turbo Energy是伞形太阳能投资集团的一部分，该集团的主要股东是鳄鱼投资公司，S.L.U(下称最终合作伙伴)，在巴伦西亚设有注册办事处。 Turbo Energy S.A.的大股东是伞形太阳能投资公司(下称大股东)，后者是伞形太阳能投资集团的一部分。

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，我们的总收入分别为13,140,771欧元(约合14,536,321美元)、31,148,676欧元和17,154,621欧元。在截至2023年12月31日的财年，我们的总收入减少了18,007,905欧元，降幅为58%，降至13,140,771欧元(约合14,536,321美元)，而截至2022年12月31日的财年为31,148,376欧元。在截至2022年12月31日的财年中，我们的总收入增加了13,994,055欧元，增幅为82%，达到31,148,676欧元，而截至2021年12月31日的财年为17,154,621欧元。

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，我们的净收益(亏损)分别为欧元(2,013,788欧元)(约2,227,651美元)、1,028,578欧元和267,222欧元。截至2023年12月31日的年度，我们的净收益(亏损)增加了3,042,366欧元(或296%)至2,013,788欧元(约2,227,651美元)，而截至2022年12月31日的年度净收益(亏损)为1,028,578欧元。

截至2022年12月31日的年度，我们的净收入增加了761,356欧元，增幅为285%，达到1,028,578欧元，而截至2021年12月31日的年度为267,222欧元。本公司于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的主要业务为收购、分销及销售电力及电子材料，以发展可再生能源项目，例如太阳能电池板、逆变器、充电器、稳压器、电池及结构等。该公司设计、开发和销售用于光伏发电、管理和存储的设备。有关我们财务业绩的更多信息，请参阅“经营和财务回顾与展望”。

行业

可再生能源领域在不久的将来可能会经历巨大的增长。国际可再生能源机构(IRENA)在最近为20国集团(G20)进行的一项研究中分析了2050年之前能源过渡的影响，发现到2050年，全球80%以上的电力可以来自可再生能源。届时，太阳能光伏和风力发电将占总发电量的52%。

电力储存将在向可再生能源过渡的过程中发挥关键作用 通过在整个电力系统价值链和最终使用部门提供服务， 从而在能源市场的关键领域实现大幅脱碳。储电能力可以减少对传输网络的限制，并可以推迟重大基础设施投资的需要。这也适用于分销，无论 限制是否反映了可再生能源的增长或需求模式的变化。计价器后的应用程序允许消费者管理他们的 账单，降低高峰需求费用，并增加屋顶光伏电池板的自消费。除了提供多种服务和用户利益外，储电项目还可以从提供一系列服务中释放出多个收入来源。

在当今的电力系统中，太阳能和风能对电网运行的影响仍然有限。然而，随着可变可再生能源(“VRE”)份额的增加，电力系统不仅需要更灵活的服务，还可能需要一种不同的组合，以有利于电力储存的快速反应能力 。系统运行中的这一关键转变需要成为能源规划过程的一部分。电力系统已经需要一系列辅助服务来确保平稳可靠的运行(图1)。供需需要实时平衡，以确保供应质量(例如，保持恒定的电压和频率)，避免损坏电器，并 维持对所有用户的供应。所有电力系统都需要一定程度的灵活性服务，这使电网运营商能够对需求的意外变化或大量供应的损失(例如，大型站脱机、互连中断)做出反应。 灵活性为运营商提供了快速恢复系统平衡的工具。

图1：蓄电可提供的服务范围 ：

随着VRE增长到相当高的水平，电力系统将需要更大的灵活性。当存在大量VRE时，将需要存储数天、数周或数月的电力。因此，电力储存可以推动严重的电力脱碳，并通过提供这些基本服务来帮助整个能源行业转型。

在欧美太阳能蓄电池市场，QY Research Group发现了一些市场趋势。首先，锂矿石作为储能电池的重要原材料 分布相对集中，受国际贸易形势和国际关系的影响较大。 最近，地缘政治紧张导致成本剧烈波动。其次，最近储能电池市场的快速增长吸引了许多其他参与者加入竞争。特斯拉和索能等大公司都加入了竞争，预计市场竞争将变得更加激烈。第三，工商企业是电力和太阳能蓄电池的重要消费者。可再生能源可以帮助企业降低电力成本，还可以帮助企业获得环境保护抵免和税收减免。根据QY Research Group的数据，以下三个因素(图2)是太阳能蓄电池行业的主要市场驱动因素 ：

图2.太阳能蓄电池市场驱动因素

此外，QY Research Group预计，2028年欧美太阳能蓄电池的市场规模将达到490.9亿美元，2022年至2028年的复合年增长率为46.12%(见图3)，光伏一体式储能设备将分别占欧洲和美国市场份额的45.65%和65.57%(见图4)。

图3：欧美太阳能蓄电池市场2023-2028

图4：2028年按类型划分的欧美太阳能电池市场份额

我们的产品和服务

Turbo Energy销售在住宅、商业和工业规模上进行光伏安装的产品，以满足电力和电压需求。

锂离子电池

作为在西班牙推出光伏储能用锂离子电池的领先公司之一，该公司的电池主要用于家庭储能市场，在24V和48V的电压下的容量分别为2.24千瓦时、2.4千瓦时和5.1千瓦时。2022年，推出了3.6千瓦时48V版本，并对5.1千瓦时48V版本的尺寸进行了实质性改进，体积是其前身的一半，是市场上首批提供这些尺寸的公司之一，并且到目前为止，拥有市场上最薄的2.4千瓦时锂离子电池。此外，48V和5.1千瓦时还提供双电池系统，这是市场上唯一可以同时在低电压和高电压下工作并与工业规模项目兼容的方案。

在截至2023年12月31日和2021年12月31日的年度中，锂离子电池的收入分别为6,578,530欧元(约合7,277,170美元)、17,703,487欧元和8,967,620欧元。 在截至2023年12月31日的年度中，来自电池的收入占我们总收入的50%，在截至2022年12月31日的年度中占我们总收入的57%，在截至2021年12月31日的年度中占51%。我们从2013年9月开始提供这项服务。

截至2023年12月31日的年度，来自电池的收入由截至2022年12月31日的17,703,487欧元下降至6,578,530欧元(约合7,277,170美元)，降幅为11,125,092欧元，降幅为62.4%。这一下降主要是由于几个因素，这些因素是Turbo销售额下降的一般原因，因为在2023年，由于全球消费市场的行为和Turbo能源，特别是Turbo非常依赖的西班牙市场的行为，公司的销售增长路径停止了。在这个国家，由于各种宏观经济原因，光伏设备的销售额比前一年下降了54%：欧洲央行设定的货币成本从负 或零值增加到4.5%；能源价格平均下降58%；以及2022年8.4%的高通胀，没有伴随工资 更新，这降低了公民的购买力。

在截至2022年12月31日的一年中，我们的电池收入增加了8,967,620欧元，增幅为103%，从截至2021年12月31日的8,735,867欧元增至17,703,487欧元。这种增长 主要是因为我们主要是存储专家。由于能源价格的大幅上涨，以及人们意识的增强，电池存储一直是我们需求最大的产品之一。

逆变器

逆变器是光伏系统中最关键的组件。它将光伏电池板产生的直流电转化为可供家用电器使用的交流电。逆变器还根据能源需求调整电池的充放电，优化所产生的可再生能源的利用。我们目前提供5 kW单相逆变器和10 kW三相逆变器，覆盖大多数家庭安装，特别是与完成整个范围(1.6 kW和2 kW)的微型逆变器结合使用时。我们的建议在逆变器市场上提供了两个独特的功能：第一，一个额外的端口，允许您连接外部发电机、微型逆变器，以增加装置或特殊家用电器的额定功率；第二，在 停电的情况下，为家庭提供备用电源，相当于逆变器的总额定功率(竞争不超过额定功率的60%)。

截至2023年12月31日和2021年12月31日的年度，我们来自逆变器的收入分别为3,133,825欧元(约合3,466,637美元)、7,902,258欧元和2,911,950欧元。 截至2023年12月31日的年度，来自逆变器的收入占我们总收入的23.8%，占截至2022年12月31日的年度总收入的25%，占截至2021年12月31日的年度总收入的17%。我们从2013年9月开始提供这项服务。

截至2023年12月31日的财年，我们来自逆变器的收入从截至2022年12月31日的7,902,258欧元降至3,133,825欧元(约合3,466,647美元)，降幅为4,768,432欧元或60.3%。这一下降主要是由于之前解释的一系列外部因素导致的西班牙需求的减少。 在截至2022年12月31日的一年中，我们来自逆变器的收入增加了4,990,308欧元，或171%，从截至2021年12月31日的2,911,950欧元增加到7,902,258欧元。这一增长主要是因为我们能够在其他竞争对手遇到问题的情况下保持全年稳定的供应。由于需求旺盛，导致缺货。这些是国内光伏安装的必备产品。

一体式Sunbox解决方案

我们最具创新性的设备是一体式Sunbox，它集成了逆变器和电池以及运行和保护光伏设备所需的其余组件 (不包括安装在房顶上的光伏模块)。这一即插即用的价值主张是Turbo Energy在市场上推出的，当时市场上几乎没有其他选择，它节省了安装组装和配置时间，并避免了错误，即使工作人员没有太多的技术培训，也可以保护安装人员和用户免受可能的电气事故，同时提供比传统电池解决方案更美观的 完成。Sunbox解决方案经过精心设计，与竞争对手相比，其模块化提供了简单性和成本效益，在住宅、商业和工业规模上都是如此。鉴于该产品的创新性，其构思、设计、外观和结构部件的制造以及部件的组装均在西班牙完成，以保护专有技术。。2023年，Turbo Energy获得了其Sunbox版电动汽车充电器的国际专利，并推出了商业和工业版，为市场提供了广泛的一体式光伏产品的极具竞争力的功能 。

2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，我们来自Sunbox的收入分别为804,244欧元(约合889,655美元)、939,578欧元和160,488欧元。Sunbox Home的收入在截至2023年12月31日的年度中占我们总收入的6%，在截至2022年12月31日的年度中占3%，在截至2021年12月31日的年度中占1% 。我们在2021年开始提供此类服务，这是我们的第一个版本。

在截至2023年12月31日的年度中，我们来自Sunbox的收入较截至2022年12月31日的年度的欧元减少了135,334欧元，降幅为16%，至804,244欧元(约合889,655美元)。这一下降主要是由于上文提到的外部因素导致西班牙需求减少。2023年底，我们推出了C&I等Sunbox的新版本，并扩大了销售渠道和国家，我们预计这一方面将在未来几个月内得到注意，从正在进行的订单中可以看到这一点。在截至2022年12月31日的财年中，我们来自Sunbox Home的收入增加了779,090欧元，增幅为485%，从截至2021年12月31日的160488欧元增至939,578欧元。

光伏组件

截至2023年12月31日和2021年12月31日的年度，我们来自光伏组件的收入分别为633,398欧元(约700,665美元)、3,439,980欧元和4,623,197欧元。 截至2023年12月31日的年度，光伏组件的收入占我们总收入的5%，截至2022年12月31日的年度占我们总收入的11%，截至2021年12月31日的年度占我们总收入的27%。我们从2013年9月开始提供这项服务。

在截至2023年12月31日的一年中，我们来自光伏组件的收入减少了2,806,582欧元，降幅为443%，从截至2022年12月31日的3,439,980欧元降至633,398欧元(约合700,665美元)。这一下降主要是由于几个因素，因为模块的销售不再是Turbo Energy投资组合中的主要产品 ，而Turbo Energy打算在未来 年将其销售保留为边际或补充产品。。在截至2022年12月31日的一年中，我们来自光伏组件的收入减少了1,183,217欧元，降幅为26%，降至3,439,980欧元。这一下降主要是因为在2021年，西班牙主要连锁超市和加油站公司关闭了两个项目，以便在其加油站安装光伏。这导致2021年光伏组件的销量非常可观。

便携式解决方案：Go Solar

该公司于2023年第四季度推出了最小的光伏产品。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，我们来自Go Solar的收入为27.3万欧元(约合302547美元)，2022年和2021年的收入为0欧元。通过主要零售商渠道的第一份销售协议，Go Solar占公司今年总销售额的2%。

软件系统

我们产品的软件系统对于我们业务的成功至关重要。将最先进的设备、集成到一体化产品中，再加上优化其运营的人工智能，将Turbo的价值主张转变为在太阳能自用领域具有领先潜力的全球能源解决方案。在与我们的逆变器通信时，我们的软件系统监控光伏模块、家庭消耗、存储和电动汽车(如果使用一体化电动汽车充电器)之间的能量流动。该软件允许用户根据风暴的预测 定制自动备份模式，或手动选择电池的哪一部分将保留以备可能的停电使用。它还允许将电池用作调峰功能，从而通过 降低家庭或行业的合同电量来实现节约。

定制模式允许在最大自耗和最大节省之间进行 更改，从而仅在存储的能源提供最佳经济效益的情况下才减少电费，就好像用户拥有一名能源财务顾问，负责管理业务的所有技术和经济变量。该软件通过机器学习算法和对数千个数据的分析来实现其目标，这些数据导致产生消费者行为和太阳能发电厂的每小时模式。这些结果与天气预报和每小时能源价格相结合，以实现优化。这是唯一一个可以通过这些预测在一天中的任何时间在电网中寻找经济能源的系统，以便在太阳能不产生那么多盈余的情况下为电池充电。此外，我们的软件系统让用户可以选择只使用清洁能源充电，或以尽可能低的价格充电，或以最高速度充电。

我们认为，与竞争对手的产品相比，我们管理逆变器和Sunbox的能源管理软件 是我们产品最显著的区别因素。 虽然我们与供应商共同设计硬件，但我们完全在内部开发管理软件。具体地说，软件 100%在我们的办公室设计，75%的内部人员和25%的外部西班牙人员进行编程。

该软件由托管在Amazon云服务器上的后端组成，并与安装在用户手机上的应用程序进行通信。应用程序和后端都通过Wi-Fi与安装在家里的逆变器或Sunbox进行通信。因此，所有优化算法和人工智能都在我们的服务器上受到保护 。通过利用我们自己的内部资源来开发和编程能源管理软件，我们能够为我们的客户提供高度差异化的产品。

我们的软件目前对Turbo 能源产品用户免费。随着即将推出的新功能的推出，预计最终用户或主要零售商渠道将带来经常性收入。

我们的运营

除产品/软件开发和营销外，该公司的运营还包括与单个光伏系统设备相关的各种流程。这些流程包括采购、从中国到西班牙巴伦西亚的海运、在西班牙巴伦西亚的外部物流仓库的存储，以及从物流仓库到客户在欧洲的仓库的运输。这些操作对于确保及时高效地将设备交付给客户是不可或缺的。

至于Sunbox产品，它是该公司的旗舰产品，其流程与上面描述的略有不同。最初，组件从位于西班牙的外壳供应商运到物流仓库。从那里，零部件被运送到位于西班牙巴伦西亚的组装中心，在那里它们被组装成最终产品。最后，完全组装好的Sunbox被运送到客户的仓库。在整个流程的每个阶段，都会尽一切努力确保产品在最佳状态下并在指定的时间范围内交付给客户。

Turbo Energy的业务已经发展了很长一段时间，这使得我们能够很好地了解流程和供应商、他们的成本以及他们的替代产品。这些 是强大且可扩展的流程，当前可提供良好的服务，并随着公司账单的增加而降低成本。

我们的产品市场

直到2023年，涡轮能源主要专注于通过分销渠道在西班牙销售 住宅产品。Sunbox（主要零售商渠道（拥有B2C销售的大公司）中的住宅系列 和新的C & I系列）成功推出后，该公司开始投资资源 ，以增加这些新渠道的销售额，无论是国内还是国际。

我们的配送方式

在 2023年之前，涡轮能源一直专注于通过分销商销售其产品，分销商与大量安装商 和营销人员有广泛联系。与最终用户的最终联系通常是由负责销售的安装人员或仅依赖 组装和配置的营销人员进行的。

今年，该公司开始通过主要零售商渠道(有能力投资营销和大规模B2C接触的大公司)销售 ，并与其中几家公司 达成协议。它还启动了与EPC承包商的工业光伏渠道(Sunbox C&I的主渠道 )的首次接触，并进行了在西班牙销售B2C的第一笔投资。

2024年的目标是通过这些新渠道在国内和国际上显著增加销售额。

增长战略

Turbo Energy成立的目的是 改进住宅用存储技术。在西班牙作为新兴锂离子技术的初创公司开发了第一个产品后，该公司决定开发一种逆变器(将来自光伏模块的电能进行转换的电子设备 ，并控制与安装相关的电池的充放电)，以在技术上完成该提案。

这一成功的经历激励了Turbo Energy 继续努力，为最终客户提供完整的能源解决方案。该公司增加了光伏组件和其他配件， 以及专门为最终用户设计的软件。该软件可监控能源消耗并智能调整电池，以满足家庭需求。强大的人工智能系统跟踪光伏发电、天气模式和能源市场价格，使用这些信息将客户的能源成本降至最低。

由于能源在电动汽车、智能家居设备和空调等日常生活的许多方面都扮演着至关重要的角色，Turbo Energy将继续投资于研发，以开发设备、软件、能源服务和尚未开发的利基市场，以创建一个以客户需求为中心的全球能源平台。

SKN利用有关家庭能源消耗、电力移动需求、光伏发电、天气预报和能源市场价格的海量数据，为 客户提供先进的能源管理服务。凭借人工智能支持的功能，SKN有助于降低电费，并提供节约模式和防止风暴、停电和过度能源消耗的选项 。

作为公司的核心业务，将对SKN进行大量投资，以保持其市场领先地位。该软件将提供更详细的能耗分析，建议改进或扩展可再生能源安装、维护行动、替代能源合同、节能设备和智能能耗规划。SKN提供对每个安装的简单远程分析，并能够随时调整和更新。2023年将是致力于创建一个新的软件平台的一年，该平台将当前 的功能增加10倍，并允许整合以下业务线的开发：

竞争

光伏电池存储市场竞争激烈，该行业的技术也在不断发展。在目前的市场上，许多公司都在以住宅规模生产电池和光伏逆变器。

值得注意的是，我们注意到，只有少数公司 正在开发集成蓄电池和逆变器的一体化设备，这些设备与电气保护一起显著 减少了组装时间和所需的复杂技术知识。此外，我们相信这些公司几乎没有集成复杂的 软件系统，使存储的使用能够适应客户的需求，这些公司也没有人工智能自动优化 能源使用。如果我们再加上具有竞争力的价格、模块化存储、LPF技术和有吸引力的设计，我们 相信我们可以在光伏电池存储市场上具有竞争力（见下表2）。

表2：

资料来源：内部。基于公共信息。

然而，我们的成功在一定程度上取决于我们 在业务各个方面的效率和实现适当成本结构的能力。我们的一些竞争对手拥有比我们更大的经济资源，可能具有更低的成本结构，使他们能够更好地承受行业内的波动。

竞争优势

我们相信，我们的创新产品已在市场上经过测试 ，经验丰富的管理团队和先进的业务计划为我们在光伏电池存储市场上提供了多项优势，有助于我们的成功，并使我们有别于竞争对手：

此外，该公司还受益于控股公司、专门从事工业光伏和购电协议的伞形太阳能投资公司的专家的专业知识。

我们目录中列出的逆变器和电池经过精心设计，在质量和价格方面都处于市场领先地位。这些产品为我们尊贵的客户提供了一流的技术支持。

制造和供应

我们从中国的供应商处采购逆变器、电池和光伏组件。在电池制造方面，我们目前有五家供应商，这是我们努力使我们的供应链多样化的结果。然而，没有一家供应商能够及时生产我们需要的所有电池。 我们多年来一直与我们的主要供应商合作，我们代表着他们业务的重要部分。这使我们在讨价还价方面处于有利地位，并使我们能够在新产品开发和供应链保证方面获得他们的重要合作。

我们的电池供应商包括：位于湖南湘潭的松登新能源 科技有限公司、位于上海新区浦东的深圳LC高科技有限公司、位于江苏泰州的大勤新能源科技(泰州) 有限公司、位于江苏无锡的奥博环境新能源(无锡)有限公司和位于江苏南通的阿尔法电子有限公司。

此外，我们的逆变器供应商是位于浙江宁波的宁波德业逆变科技有限公司，中国。对于Sunbox外壳，我们依赖位于西班牙比兹卡亚Orozko的Talles Metálicos Roku ，而对于Sunbox组件，我们与位于西班牙巴伦西亚阿尔达亚的Cuadros Electricos Patraix，Coop.V合作。

对于我们的逆变器，我们从 一家供应商购买所有产品。

支持我们最终产品的光伏组件和结构是从市场上不同的供应商那里购买的。我们来自光伏组件和结构的利润率很小，但产品是我们向客户提出完整报价所必需的。

我们目前没有与供应商 就我们的产品(包括SunBox和电池产品)签署任何书面合同。但是，我们已经通过邮件和/或口头协议与其供应商建立了工作条件。遵守这些条件完全由双方维护业务关系的利益来保证。如果任何供应商未能遵守，我们将更换供应商。

制造安排的主要要素包括价格，这取决于市场价格的变化，特别是用于制造的原材料成本。此外， 这些安排包括制造和供货期、供应商在设备联合设计中的验收、针对制造缺陷的保证、为便于本地维修而提供的备件供应、Turbo 打算销售的市场对产品的共同认证以及付款条款。

虽然我们与 供应商没有正式合同，但该公司已为制造安排制定了关键条款。我们能够在必要时更换供应商，这有助于 降低供应商不合规的风险，而纳入保修和备件条款旨在确保产品质量 并支持客户服务需求。

中国购买的产品在市场上具有标准的 质量和功能，与我们的最终产品相比没有竞争优势。我们产品开发的一部分工作是专注于设备的定制，这使我们能够定制和改进进口产品，以确保我们的产品品牌 是独一无二的。如果供应商不符合我们的要求，或者因为我们找到了条件更好的其他供应商，此流程允许我们选择更换供应商。此外，我们所有的最终产品都在西班牙获得认证。

为了保护我们的知识产权和我们的关键产品SunBox的专有技术，制造和组装过程是不同的。外观和结构部件的构思、设计、制造以及零部件的组装都在西班牙完成。目前，我们仅与一家供应商合作进行组装。该供应商之所以被选中，是因为它在相关技术方面的专业知识，以及它发展壮大以适应我们的能力。与此相关的是， 我们正在努力进行第二家装配商的认证工作，以保护我们的供应链。同样，我们与最终用户交互的软件应用程序也是在西班牙设计和编程的，并将不断改进，因为我们的软件应用程序与市场上的其他竞争对手有所不同。

零部件的物流管理与西班牙的物流仓库进行协调，该仓库具有支持公司发展的经验和能力。这种灵活的系统可以 在其他国家/地区复制，进而使我们的产品更接近当地客户，并改善成本和交货时间， 这可能有利于我们的国际扩张计划。

季节性

季节性因素不会对我们的业务 或经营业绩造成重大影响。由于我们的业务多样化，我们没有经历市场需求 或销售的重大季节性波动。

顾客

在截至2023年12月31日的财年中，没有客户占我们总收入的10%或更多。我们与我们的主要客户没有正式的合同。

截至2022年12月31日的财年，Sonepar Iberica Spain占我们总收入的10.7%。第二大客户Grupo Electro Stocks占我们截至2022年12月31日的财年收入的7.8%。我们没有与主要客户签订正式合同。

在截至2021年12月31日的财年中，西班牙Sonepar Iberica占我们总收入的12%。第二大客户Grupo Electro Stock在截至2021年12月31日的财年中贡献了我们收入的7.1%。

Sonepar是一家大型电力设备分销商，并非专门从事光伏能源。它的大小使其能够在整个地区以非常广泛的方式存在， 非常接近安装程序。它直接与制造商有很大的购买力。

C.组织结构

请参阅“公司历史和结构-公司历史和公司发展-公司历史和结构“有关我们目前的组织架构的详细资料，请参阅上文。

D.财产、厂房和设备

知识产权

我们的成功主要取决于为光伏发电设备提供独特的 价值。这意味着要正确了解市场的趋势和需求，永远不要停止创新和提出新的建议。我们依靠西班牙和其他司法管辖区的专利、版权、商标和商业秘密法律，以及许可协议、保密程序、保密协议和其他合同保护，来建立和保护我们的知识产权和专有权利，包括我们的专有技术、软件、专有技术和品牌。目前，我们的所有员工和顾问都签署了保密协议，在某些情况下，还限制了为竞争对手工作。

截至本报告之日，Turbo已于2023年10月因其软件开发之一获得专利，该专利使其能够将其产品SunBox定位于市场上最具创新性的住宅光伏设备之一。Turbo Energy认为，该解决方案将人工智能(AI)提供的算法与电动汽车充电器相结合，为家庭光伏安装提供全面的智能管理体验，标志着电力行业的一个里程碑。

随着我们通过研发努力不断创新，我们打算提交更多的专利申请，并寻求更多的专利保护，以达到我们 认为有益和具有成本效益的程度。

尽管我们采取措施保护我们的知识产权和专有权利，但我们不能确定我们采取的步骤是否足以或有效地防止 未经授权访问、使用、复制我们的技术和其他专有信息或对其进行反向工程，包括可能使用我们的技术或其他专有信息开发与我们竞争的服务的第三方。此外，其他公司可能会 自主开发与我们竞争的技术或服务，或者侵犯、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权和专有权利。监管未经授权使用我们的知识产权和专有权利可能很困难。 我们的知识产权和专有权利的执行还取决于我们可能对任何此类当事人提起的任何法律诉讼是否成功 但这些诉讼成本高昂、耗时长，即使我们的权利受到侵犯、 挪用或以其他方式侵犯，这些诉讼也可能不会成功。

设施

我们从2022年6月1日起租用西班牙巴伦西亚的办公室，租期为2年，续约权为3年，距离母公司(伞形太阳能投资公司)的办公室几米远。位于西班牙巴伦西亚8,46004，Isabel la Católica街。

我们还将商品物流作为生产性组装分包给不同的供应商，以避免需要拥有工业空间。这使我们在增长、供应商多样化和向其他国家扩张方面 变得灵活。

政府监管

本节概述了我们开展重大业务运营的司法管辖区（即西班牙和作为欧盟成员国）的 重要法规或要求，以及适用于所有欧洲成员国的法规。我们遵守的西班牙主要法律和法规（ 并不完整）涉及知识产权、数据保护、竞争或 反垄断、信息和电子商务以及就业和劳动力。本节还概述了相关司法管辖区对电气产品（逆变器和电池）的监管要求 以及与涡轮增压能源相关的相关法律、法规和政府 政策的摘要。

《知识产权条例》

对于光伏发电、管理和存储设备的设计，Turbo Energy应满足西班牙和欧洲知识产权法规的要求。

在西班牙，这些条例包含在1996年4月12日的西班牙皇家法令1/1996中，该法令批准了《知识产权法》的修订文本，规范、澄清和协调了关于这一主题的现行法律规定，1889年7月24日的西班牙皇家法令公布了专利的民法和西班牙的第24/2015号法令。

在欧洲联盟，欧洲议会和欧洲理事会2017年6月14日关于欧盟商标的条例(EU)2017/1001以及欧洲议会和欧洲理事会2015年12月16日关于近似成员国与商标相关法律的(EU)2015/2436号指令的内容 。

该领域的监管机构是西班牙专利商标局和欧盟知识产权局。

《数据保护条例》

2016年4月27日，欧洲议会和理事会发布了关于在处理个人数据方面保护自然人的(EU)2016/679号条例和关于此类数据自由流动的条例，并废除了第95/46/EC号指令(一般数据保护条例)，因此，西班牙于2018年12月5日发布了关于个人数据保护和数字权利保障的第3/2018号法令。

根据上述规定，我们将对涉及处理个人数据的所有程序和产品进行调整。

该领域的主要监管机构是西班牙数据保护局。

竞争法或反垄断法的规定

西班牙国家市场和竞争委员会(CNMC)是为了消费者和企业的利益而促进和确保所有市场的正常运作的机构。 为了在西班牙市场运营，我们必须遵守2007年7月3日关于反垄断的西班牙第15/2007号法案、1991年1月10日关于不正当竞争的西班牙第3/1991号法案、2019年2月20日关于商业秘密的西班牙第1/2019号法案以及关于限制性做法和支配地位的欧洲法规(欧盟委员会条例2022/720，5月10日)。2022年)和《企业间浓度控制条例》(理事会条例(EEC)第4064/89号，1989年12月21日)。

信息社会服务条例与电子商务

Turbo Energy的数字活动、网站和社交媒体应符合西班牙2002年7月11日第34/2002号法案关于信息社会服务和电子商务的要求。

《劳动就业条例》

2015年10月23日第2/2015号皇家立法法令批准了《工人法规法》的修订文本，该法令通常适用于所有员工。

产品规章制度摘要

Sunbox

SUNBOX系列5.0和SUNBOX系列10.0光伏组件是根据欧盟理事会电磁兼容性指令(EMC)和低压指令中建立的标准进行设计和测试的，符合这些指令中要求的限制值，以及皇家法令中的限制值。

指令2014/30/EU。

EC 61000-6-1：2016、IEC 61000-6-3-3：2006+AMD：2010、IEC 61000-3-11：2017、IEC 61000-3-12：2011。

指令2014/3S/EU。

EN 62109-1：2010

EN 62109-2：2011年

2011年1699年皇家法令

206006年月输入：2011年

UNE 206007-1 IN：2013年

设备中包含的电池是按照电磁兼容性CE-EMC EM 61000-6-3和EM 61000-6-1、国际安全标准IEC 62619 CD和安全运输UN38.3的要求制造的。

它们带有符合上述共同体指令所要求的人员和物品安全要求的CE标志。

它们具有防止孤岛操作的保护，符合UNE EN 50438、IEC 62116和UNE 206006：2011IN标准。

电池

可充电锂离子电池(Turbo Energy) 型号测试2200、锂系列2.4千瓦时和锂系列5.1千瓦时满足以下要求：

逆变器

混合逆变器系列HIS5000、三相混合逆变器系列48V 10.0和微型逆变器系列(MIS1600)是根据电磁兼容性指令(EMC)和欧盟理事会低压指令中建立的标准设计和测试的，并符合这些指令和皇家法令中要求的限制值。

指令2014/30/EU。

EC 61000-6-1：2016、IEC 61000-6-3-3：2006+AMD：2010、IEC 61000-3-11：2017、IEC 61000-3-12：2011。

指令2014/3S/EU。

EN 62109-1：2010

EN 62109-2：2011年

2011年1699年皇家法令

206006年月输入：2011年

UNE 206007-1 IN：2013年

它们带有符合上述共同体指令所要求的人员和物品安全要求的CE标志。

它们具有防止孤岛操作的保护，符合UNE EN 50438、IEC 62116和UNE 206006：2011IN标准。

项目4A.未解决的工作人员 备注

没有。

项目5.运营和 财务回顾和展望

阁下应阅读以下有关我们财务状况及经营业绩的讨论及 分析，连同我们的综合财务报表及本年报其他地方所载的相关 附注，以表格20—F。本讨论可能包含前瞻性陈述。我们的实际结果 可能与这些前瞻性陈述中的预期结果存在重大差异，原因是各种因素，包括 项下所述的因素。风险因素"或本年度报告其他部分表格20—F。另请参见"导言 注意事项—前瞻性信息"。

A.经营业绩

引言

以下讨论介绍了涡轮能源公司的 结果及其合并子公司，应与随附的截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合并财务报表及其附注一并阅读，以及第一部分第3D项“风险因素”中讨论的风险因素以及有关前瞻性信息的警告声明。

如本报告中所用，提及的“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”是指涡轮能源公司及其合并子公司，除非上下文 另有要求。

本讨论旨在为读者 提供有助于理解我们的财务报表的信息，这些财务报表中某些关键项目在不同时期的变化，以及导致这些变化的主要因素，经营业绩如何影响我们的财务状况 和我们整个公司的经营结果，以及某些会计原则和估计如何影响我们的财务报表。

最近的发展  

2024年4月，Turbo Energy宣布，欧洲最大的百货商店集团、全球第三大百货商店集团El IngléS S.A.已于本周推出Turbo Energy的Goolal产品出售。

2024年4月5日，公司薪酬委员会和董事会都批准了公司股权激励计划下的1,806,620股限制性股票，可转换为公司361,324股美国存托股份，相当于公司1,806,620股普通股， 授予某些高级管理人员、董事和员工。

2024年1月17日，我们宣布Solar360和本公司将在太阳能光伏自消费领域提出颠覆性命题，进入新的一年。

2023年12月23日，我们宣布了公司管理结构的过渡，这是根据控股公司伞形太阳能投资(USI)的治理政策而产生的。USI是一家在西班牙BME成长型市场上市的公司。鉴于Enrique作为工业富联首席执行官的职责，以及该组织所经历的显著增长和发展，需要从Turbo Energy首席执行官的角色过渡到董事会主席。

马里亚诺·索利亚是一位拥有20多年不同行业公司首席执行官经验的专业人士，在过去的 年里一直担任董事的董事总经理，自2023年12月23日起担任公司首席执行官，主要目标是领导和完成团队，拥有领导公司发展和实现其业务计划所需的人才。

2023年12月11日，我们宣布Movistar 已通过Movistar的能源分支Solar360推出Turbo Energy的太阳光产品。

2023年12月5日，我们宣布，公司 已选择IBN，这是一家面向私营和公共实体的多方面金融新闻和出版公司，以协助其企业 沟通计划。

2023年11月22日，我公司董事会同时采取了追回政策和内幕交易政策

2023年11月21日，该公司发布新闻稿，宣布发布Bell2Bell播客的最新一集，作为其通过广泛的辛迪加渠道提供专业 内容分发的持续努力的一部分。

2023年11月7日，该公司发布新闻稿，宣布与法国跨国零售商Leroy Merlin建立战略联盟，将该公司的家用光伏产品Sunbox纳入Leroy Merlin在西班牙销售的光伏产品系列。

2023年9月21日，Turbo Energy S.A.与美国资本合伙有限责任公司和Boustead Securities的子公司泰坦合伙集团(Titan Partners Group，LLC) 签订了一项承销协议，作为其附表1所列承销商的代表(“代表”)，涉及本公司的美国存托凭证(ADS)的首次公开发行(“发售”)，每股相当于本公司的五股普通股，每股面值5欧元。根据承销协议，本公司同意在承销折扣及佣金 前，以每美国存托股份5.00美元的公开发行价(“发行价”)向承销商出售 1,000,000股美国存托凭证，并授予代表为期45天的超额配售选择权，以按美国存托股份的发行价按发行价额外认购最多150,000股美国存托凭证， 相当于发行中售出的美国存托凭证的15%，该期权已提交予美国证券交易委员会，并于9月21日生效。2023年，根据经修订的1933年证券法(“证券法”)。此次发行于2023年9月26日完成。

概述

我们为光伏(PV)能源的产生、管理和存储设计、开发和分配设备。我们的储能产品通过人工智能(“AI”)优化的高级软件系统从云和设备的逆变器进行管理。 与传统的电池存储系统相比，我们的产品减少了电费并保护设备免受停电 。

我们最近推出了旗舰产品Sunbox，这是一款集成了国内光伏安装所需大多数设备的一体机。Sunbox由人工智能提供动力，并配备了一个软件系统，通过分析与能源生产、消费、市场价格和天气预报相关的大量数据来监控光伏能源的产生、使用和管理。此AI系统可优化电池使用， 减少电费，并提供调峰和不间断供电功能。

目前，我们主要向西班牙住宅消费者的安装商和其他分销商销售逆变器、电池和光伏组件。凭借从我们的子公司Turbo Energy Solutions获得的经验，我们拥有专业知识和国际视野，可以将产品组合扩展到 工业和商业规模和用途(“C&I”)，并扩大我们 已经启动的国际化进程。

Turbo Energy是伞形太阳能投资集团的一部分，该集团的主要股东是鳄鱼投资公司，S.L.U(下称最终合作伙伴)，在巴伦西亚设有注册办事处。 Turbo Energy S.A.的大股东是伞形太阳能投资公司(下称大股东)，后者是伞形太阳能投资集团的一部分。

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们的总收入分别为13,140,771欧元(约合14,536,321美元)、31,148,676欧元和17,154,621欧元。在截至2023年12月31日的财年中，我们的总收入减少了18,007,905欧元，即58%，降至13,140,771欧元(约合14,536,321美元)，而截至2022年12月31日的财年为31,146,376欧元。在截至2022年12月31日的财年中，我们的总收入增加了13,994,055欧元，增幅为82%，达到31,148,676欧元，而截至2021年12月31日的财年为17,154,621欧元。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们的净收入增加了761,356欧元，或285%，达到1,028,578欧元，而截至2021年12月31日的年度为267,222欧元。本公司于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的主要业务为收购、分销及销售电力及电子材料，以发展可再生能源项目，例如太阳能电池板、逆变器、充电器、调节器、电池及结构等。该公司设计、开发和销售用于光伏发电、管理和存储的设备。有关我们财务业绩的更多信息，请参阅 《运营和财务回顾与展望》。

新兴成长型公司

首次公开募股完成后， 根据《就业法案》，我们有资格成为“新兴成长型公司”。因此，我们被允许并打算依赖豁免 ，使其不受某些披露要求的约束。这些规定包括在评估新兴成长型公司对财务报告的内部控制时，豁免2002年萨班斯-奥克斯利法案第404节规定的审计师认证要求。此外，JOBS法案第107节还规定，新兴成长型公司可以利用证券法第7(A)(2)(B)节规定的延长过渡期 来遵守新的或修订的会计准则。换句话说，新兴的成长型公司可以推迟采用某些会计准则，直到这些准则适用于私营公司。 我们选择利用这一延长过渡期的好处。因此，我们的财务报表可能无法与遵守这种新的或修订的会计准则的公司的财务报表相比。

我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到以下中最早的一天：(I)财政年度的最后一天，在此期间，我们的年度总收入至少为1.235美元； (Ii)在我们首次公开募股完成五周年后的财政年度的最后一天；(Iii)在之前三年期间，我们发行了超过10亿美元的不可转换债务；或(Iv)在根据《交易法》我们被视为“大型加速申报人”的 日之前，如果截至我们最近完成的第二财季的最后一个营业日，非关联公司持有的我们普通股的市值 超过7亿美元，就可能发生这种情况。一旦我们不再是一家新兴成长型公司，我们将无权享受上文讨论的就业 法案中提供的豁免。

影响我们财务业绩的主要因素

我们的经营业绩主要受以下因素影响 ：

经营成果

下表列出了我们的综合经营业绩摘要以及金额占 所示期间总收入的百分比。此信息应与我们的合并财务报表和本年度报告其他地方包含的相关注释一起阅读。我们下面列出的历史结果不一定表明未来任何时期可能预期的结果 。   

截至2023年12月31日和2022年12月31日的比较 

收入。本公司于截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度的主要业务为收购、分销及销售电气及电子材料，以发展可再生能源项目，包括太阳能电池板、逆变器、充电器、稳压器、电池及结构等。该公司设计、开发和分销用于光伏发电、管理和存储的设备。 截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度收入分别为13,140,771欧元(约合14,536,321美元)和31,148,676欧元，下降了58%。这一增长是由于各种因素造成的，这些因素按产品系列细分如下。

在截至2023年12月31日的年度中，来自电池的收入减少了11,124,957欧元，降幅为62.8%，从截至2022年12月31日的17,703,487欧元降至6,578,530欧元(约合7,277,170美元)。这种下降是由于几个因素造成的，这些因素是Turbo销售额下降的一般原因，因为在2023年，由于全球消费市场的行为和Turbo Energy的行为，公司的 销售增长路径停止了，特别是在Turbo非常依赖的西班牙市场。在这个国家，由于各种宏观经济原因，光伏设备的销售额比前一年下降了54%：欧洲央行设定的货币成本从负值或零值 提高到4.5%；能源价格平均下降58%；2022年8.4%的高通胀，没有工资更新，这 降低了公民的购买力。

截至2023年12月31日的年度，电池收入占我们总收入的50%，而截至2022年12月31日的年度，这一比例为57%。我们从2013年9月开始提供此类服务。

在截至2023年12月31日的年度中，来自逆变器的收入减少了4,768,433欧元，降幅为60.3%，从截至2022年12月31日的7,902,258欧元降至3,133,825欧元(约合3,466,647美元)。这一下降主要是由于上文解释的一系列外部因素导致西班牙的需求减少。这些都是国内光伏安装的必备产品。在截至2023年12月31日的年度中，来自逆变器的收入占我们总收入的24% ，而在截至2022年12月31日的年度中，这一比例为25%。我们从2013年9月开始提供此类服务。

在截至2023年12月31日的一年中，E-Mobility的收入增加了1,139,828欧元(约合1,206,878美元)，增幅为1,139,828欧元(约合1,206,878美元)，增幅为100%，而截至2022年12月31日的收入为0欧元 。这一巨大的增长主要是因为Turbo已经在市场上发现了一个利基市场，这个市场有很大的贡献，而且在西班牙 通过对智能充电设备的需求找到了强劲的需求。在截至2023年12月31日的一年中，来自E-Mobility的收入占我们总收入的9% ，而在截至2022年12月31日的一年中，这一比例为0%。我们从2023年9月开始提供此类服务。

在截至2023年12月31日的年度中，光伏模块的收入减少了2,806,582欧元，降幅为443%，从截至2022年12月31日的3,439,980欧元降至633,398欧元(约700,665美元)。这一下降主要是由于几个因素，因为模块的销售不再是Turbo Energy 产品组合中的主要产品，而Turbo Energy打算在未来几年将其销售留作边际或补充。这导致了光伏组件在2022年的大量销售。在截至2023年12月31日的年度中，来自光伏组件的收入占我们总收入的11%，而在截至2022年12月31日的年度中，这一比例为11%。我们从2013年9月开始提供这项服务。

在截至2023年12月31日的一年中，All-In-One Solutions的收入增加了135,334欧元，增幅为16.8%，达到804,244欧元(约合889,655美元)，而截至2022年12月31日的年度收入为939,578欧元。收入下降的主要原因是西班牙的需求因前面提到的外部因素而减少。2023年底，我们推出了C&I等Sunbox的新版本，并扩大了销售渠道和国家， 我们预计在未来几个月会注意到这一点，从正在进行的订单中可以看出这一点。。在截至2023年12月31日的一年中，来自解决方案的收入占我们总收入的6%，而在截至2022年12月31日的一年中，这一比例为3%。我们在2021年开始提供此类服务，这是我们的第一个版本。

在截至2023年12月31日的年度中，来自其他业务的收入减少了540,603欧元，降幅为60.37%，从截至2022年12月31日的895,418欧元降至354,815欧元(约合392,496美元)。这一下降与整体销售额的下降是一致的。在截至2023年12月31日的一年中，来自配件的收入占我们总收入的3% ，而在截至2022年12月31日的一年中，这一比例为3%。我们从2013年9月开始提供此类服务。

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，我们的其他营业收入分别为37,092欧元(约41,031美元)及2,300欧元。

收入成本。我们的收入成本 包括购买成品、购买原材料、外包服务和库存调整。我们的收入成本从截至2022年12月31日的26,545,377欧元降至截至2023年12月31日的12,043,563欧元(约合13,322,589美元)，减少了14,501,814欧元，降幅为55%。这一下降与我们收入的下降是一致的。  

销售和管理费用 我们的销售和管理费用主要包括专业费用、运输和搬运、仓库处理、市场营销和广告、租赁和版税，以及使用权资产的摊销。在截至2023年12月31日的一年中，我们的销售和管理费用增加了493,443欧元，从截至2022年12月31日的2,046,411欧元增加到2,539,854欧元(约合2,809,588美元)，增幅为24%。这一增长符合我们继续扩张进程的战略，这主要是由于外包专业服务和增长进程的增加。

薪金和福利在截至2023年12月31日的一年中，我们的工资和福利增加了238,494欧元，或28%，从截至2022年12月31日的866,634欧元增至1,105,128欧元(约合1,222,493美元)。这一增长主要是由于本公司在2023年期间根据首次公开募股后的战略和目标增加了员工人数 ，以壮大团队并进行国际扩张。

坏账支出截至2023年12月31日的年度，我们的坏账支出增加了64,940欧元，增幅为334%，从截至2022年12月31日的19,454欧元增至84,394欧元(约93,357美元)。这一增长主要是由于西班牙该行业的业务急剧减少，为客户造成了 紧急情况和违约。

利息支出截至2023年12月31日的年度，我们的利息支出增加97,049欧元，或31%至406,031欧元(约449,151美元)，而截至2022年12月31日的年度为308,982欧元。如此显著的增长是由于2023年期间利率的大幅提高。

外汇净收益(亏损)我们的外汇净收益(亏损)在截至2023年12月31日的年度增加了欧元(115,265)，或356%至欧元(82,881)(约合91,683美元)，而截至2022年12月31日的年度为32,384欧元。这一显著增长主要是由于年内美元/欧元之间的波动。

所得税支出。本公司于截至2023年12月31日止年度录得的所得税(回收)开支为1,116,847欧元(约1,235,458美元)，较截至2022年12月31日止年度的364,085欧元减少3,042,367欧元或151%。所得税支出增加 主要原因是所得税前净收益减少。

税收

企业所得税。企业所得税 税额反映我们根据税前收益估算的税额，该税额是根据适用的税收法规计算的。 西班牙的法定企业所得税税率目前为25%。我们根据国际财务报告准则计算我们的实际税率为我们的公司所得税除以我们的税前收入(损失)。

净收入

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的净收益(亏损)分别为欧元(2,013,789)(约2,227,651美元)及1,028,578欧元。净收入减少的原因是西班牙市场的销售需求因上述外部因素而减少。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度比较

收入。本公司于截至2022年及2021年12月31日止年度的主要业务为收购、分销及销售电气及电子材料，以发展可再生能源项目，例如太阳能电池板、逆变器、充电器、稳压器、电池及结构等。该公司设计、开发和分销用于光伏发电、管理和存储的设备。截至2022年和2021年12月31日的年度收入分别为31,146,376欧元和17,154,073欧元，增长了82%。这一增长是由于各种因素造成的，这些因素按产品系列细分如下。

在截至2022年12月31日的一年中，来自电池的收入增加了8,967,620欧元，增幅为103%，从截至2021年12月31日的8,735,867欧元增至17,703,487欧元。增长的主要原因是我们主要是存储专家。由于能源价格的大幅上涨，以及人们意识的增强，电池存储一直是我们需求最大的产品之一。截至2022年12月31日的年度，来自电池的收入占我们总收入的57%，而截至2021年12月31日的年度，这一比例为51%。我们从2013年9月开始 提供此类服务。

在截至2022年12月31日的一年中，来自逆变器的收入增加了4,990,308欧元，增幅为171%，从截至2021年12月31日的2,911,950欧元增至7,902,258欧元。增长的主要原因是我们能够保持全年稳定的供应，而其他竞争对手由于需求旺盛而出现了 缺货问题。这些都是国内光伏安装的必备产品。在截至2022年12月31日的财年，来自逆变器的收入占我们总收入的25%，而截至2021年12月31日的财年，这一比例为17%。我们从2013年9月开始提供此类服务。

在截至2022年12月31日的一年中，光伏模块的收入减少了1,183,217欧元，降幅为26%，从截至2021年12月31日的4,623,197欧元降至3,439,980欧元。减少的主要原因是2021年与西班牙的主要连锁超市和加油站公司关闭了两个项目，以便在其加油站安装光伏 。这导致2021年光伏组件的销量非常可观。截至2022年12月31日的年度，来自光伏组件的收入占我们总收入的11%，而截至2021年12月31日的年度，这一比例为27%。我们从2013年9月开始提供此类服务。

在截至2022年12月31日的一年中，Solutions的收入增加了779,090欧元，增幅为485%，从截至2021年12月31日的160,488欧元增至939,578欧元。这种增长 主要是因为它是我们的明星产品(Sunbox All-In-One)。在这一年中，公司将大量精力集中在IT上，同时也致力于商业报价，以逐步将其推向市场。在截至2022年12月31日的一年中，来自解决方案的收入占我们总收入的3% ，而在截至2021年12月31日的一年中，这一比例为1%。我们从2018年9月开始提供此类服务 。

在截至2022年12月31日的一年中，来自结构的收入增加了24,152欧元，即10%，从截至2021年12月31日的241,503欧元增加到265,655欧元。这一小幅增长 主要是由于它们与模块密切相关。随着模块销量的下降，结构几乎没有增加。结构收入 在截至2022年12月31日的年度中占我们总收入的1%，而截至2021年12月31日的年度为1%。我们从2013年9月开始提供这项服务。

在截至2022年12月31日的财年中，来自其他业务的收入增加了414,350欧元，增幅为86%，从截至2021年12月31日的财年的481,068欧元增至895,418欧元。这一增长 主要是由于显示器、调节器、显示器、电缆等次要电子产品的主要销售。在截至2022年12月31日的年度中，来自附件的收入占我们总收入的3%，而在截至2021年12月31日的年度，这一比例为3%。我们 从2013年9月开始提供此类服务。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们的其他营业收入分别为2300欧元和548欧元。

收入成本。我们的收入成本 包括成品采购、原材料采购、外包服务和库存调整。截至2022年12月31日止年度，我们的收入成本增加了11，646，032欧元（即78%），从截至2021年12月31日止年度的14，899，345欧元增至26，545，377欧元。这一增长与我们收入的增长是一致的。  

销售和管理费用 我们的销售和管理费用主要包括专业费用、运输和搬运、仓库处理、市场营销和广告、租赁和特许权使用费以及使用权资产的摊销。在截至2022年12月31日的一年中，我们的销售和管理费用增加了918,876欧元，或81%，从截至2021年12月31日的年度的1,127,535欧元增至2,046,411欧元。 如此显著的增长与我们收入的增长一致，这主要是由于外包专业服务的增加，以及转向更大的第三方仓库等。

薪金和福利截至2022年12月31日的一年，我们的工资和福利增加了319,354欧元，增幅为58%，从截至2021年12月31日的547,280欧元增至866,634欧元。这一显著增长主要是由于本公司在2022年增加了员工人数。

坏账支出在截至2022年12月31日的一年中，我们的坏账支出从截至2021年12月31日的102,966欧元减少了83,512欧元，或81%，降至19,454欧元。如此显著的下降主要是由于我们客户的收款率提高了。

利息支出在截至2022年12月31日的一年中，我们的利息支出增加了170,770欧元，增幅为124%，从截至2021年12月31日的138,212欧元增至308,982欧元。如此显著的增长与我们增加的收入是一致的，这是由于贷款利息以及使用 信用确认额度。

外汇净收入在截至2022年12月31日的一年中，我们的外汇净收入增加了23,445欧元，增幅为262%，从截至2021年12月31日的8,939欧元增至32,384欧元。这一显著增长主要是由于以美元计价的购买量增加，以及年内美元/欧元之间的波动。

所得税支出。我们 记录了截至2022年12月31日的年度的所得税支出364,085欧元，与截至2021年12月31日的年度的81,000欧元相比，增加了283,085欧元或349%。所得税支出的增加主要是由于所得税前净收益的增加 。

税收

企业所得税。企业所得税 税额反映我们根据税前收益估算的税额，该税额是根据适用的税收法规计算的。 西班牙的法定企业所得税税率目前为25%。我们根据国际财务报告准则计算我们的实际税率为我们的公司所得税除以我们的税前收入(损失)。

净收入

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度净收入分别为1,028,578欧元和267,222欧元。净收入的增长归因于收入的增加。

B.流动性和资本 资源

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，我们分别拥有620,531欧元(约合686,431美元)、502,585欧元和616,445欧元的现金和现金等价物。到目前为止，我们主要通过母公司的出资和首次公开募股的部分净收益为我们的运营提供资金。我们希望在不久的将来通过运营产生的现金为我们的运营和营运资金需求提供资金。 

我们相信，我们目前的现金水平和运营现金流，加上我们首次公开募股的净收益，将足以满足我们至少在未来12个月内预期的运营和扩张计划的现金需求。但是，由于不断变化的业务环境、我们扩大业务的战略的实施或我们可能决定进行的其他投资或收购，我们未来可能需要额外的现金资源 。如果我们自己的财务资源不足以满足我们的资本要求，我们可能会寻求出售额外的 股权或债务证券，或获得额外的信贷安排。出售额外的股权证券可能会导致我们的股东的股权被稀释。债务的产生将导致偿债义务的增加，并可能要求我们同意运营 和限制我们运营的财务契约。我们可能无法接受融资的金额或条款(如果 )。如果我们未能以对我们有利的条款筹集更多资金，或根本不能筹集额外资金，可能会限制我们扩大业务运营的能力 ，并可能损害我们的整体业务前景。

下表汇总了所示期间我们的合并现金流量表中的主要现金流量组成部分。

操作 活动 

截至2023年12月31日的年度，经营活动使用的现金净额为182,845欧元(约合202,265美元)，而截至2022年12月31日的年度，经营活动提供的现金净额为5,647,033欧元，截至2021年12月31日的年度，经营活动提供的现金净额为71,604欧元。

在截至2023年12月31日的一年中，经营活动中使用的现金净额与以下方面有关：税前净收益(亏损)3,130,635欧元(约3,463,108美元)，坏账支出84,394欧元(约93,357美元)，财产和设备折旧19,424欧元(约21,487美元)，存货准备金312,563欧元(约354,757美元)，使用权资产摊销58,524欧元(约64,739美元)，增加租赁负债2,177欧元(约2,408美元)和非现金营运资金净变化2,786,414欧元(约3,082,331美元)。

在截至2022年12月31日的年度，用于经营活动的现金净额为1,395,092欧元，增加坏账支出19,456欧元，增加财产和设备折旧5,927欧元，摊销使用权资产36,353欧元，增加租赁负债 1,514欧元，并被891欧元的租赁修改收益和7,104,484欧元的非现金营运资本项目净变化所抵消。

在截至2021年12月31日的一年中，用于经营活动的现金净额 归因于所得税前净收益348,222欧元，坏账支出102,966欧元，财产和设备折旧2,998欧元，使用权资产摊销15,888欧元，租赁负债增加 1,252欧元和库存储备准备金53,434欧元，被非现金营运资本项目净变化431,156欧元抵消。

投资活动

截至2023年12月31日的年度，投资活动中使用的现金净额为欧元(2,588,759) (约为(2,863,685美元))，而截至2022年12月31日的年度为395,056欧元，截至2021年12月31日的年度为124,660欧元。

截至2023年12月31日止年度的投资活动所用现金净额包括2,044,050欧元(约2,261,128美元)的短期投资、28,025欧元(约31,001美元)的设备采购，以及516,684欧元(约571,556美元)与软件开发有关的无形资产购买。

截至2022年12月31日的投资活动中使用的现金净额包括购买设备133,140欧元，以及购买与软件开发有关的无形资产261,916欧元。

截至2021年12月31日的投资活动中使用的现金净额包括购买设备17,871欧元，以及购买与软件开发有关的无形资产106,789欧元。

融资活动

截至2023年12月31日的年度，融资活动提供(用于)的现金净额为2,523,860欧元(约合2,791,894美元)，而截至2022年12月31日的年度，融资活动提供的现金净额为5,928,229欧元，截至2021年12月31日的年度，融资活动提供的现金净额为366,827欧元。

截至2023年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额包括透过首次公开发售普通股所得款项净额3,354,781欧元(约3,711,059美元)、偿还银行贷款158,150欧元(约174,946美元)、信贷额度所得款项净额4,186,483欧元(约4,631,088美元)、偿还租赁负债60,523欧元(约66,951美元)及关联方所得4,214,576欧元(约4,662,154美元)。

截至2022年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额包括向关联方发行普通股现金2,500,000欧元，偿还银行贷款248,531欧元，信用额度净收益3,820,617欧元，偿还租赁负债37,036欧元，向关联方支付股息72,003欧元，向关联方支付355,586欧元和关联方收益320,769欧元。

截至2021年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额包括偿还银行贷款283,259欧元、信贷额度所得款项净额1,004,523欧元、偿还租赁负债16,240欧元、向关联方支付股息250,000欧元、向关联方付款1,015,222欧元及关联方所得款项927,025欧元。

资本支出

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，我们的资本支出分别为28,025欧元(约31,115美元)、133,140欧元和17,871欧元。在此期间，我们的资本支出主要用于购买设备。我们计划继续进行资本支出，以满足业务预期增长所带来的需求。

C.研发、专利和许可证等。

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，我们产生了361,420欧元(约合399,803美元)、261,919欧元和106,786欧元的研发费用，主要用于在硬件层面开发新产品线，特别是通过我们日益强大的IT部门进行软件开发，为我们的新应用程序和数据库管理进行软件开发。

D.趋势信息

除本年度报告中披露的情况外，我们不知道有任何趋势、不确定性、需求、承诺或事件可能对我们的净收入和运营收入、盈利能力、流动资金、资本资源产生重大影响，或可能导致报告的财务信息 不能反映未来的运营结果或财务状况。

E.关键会计 估算

我们财务信息的准备 要求管理层对未来做出估计、判断和假设。估计、判断和假设不断进行评估，并基于历史经验和其他因素，包括对未来事件的预期，这些事件在当时的情况下是合理的 。由此产生的会计估计，从定义上讲，很少与相关的实际结果相等。

有关我们所有重要会计政策的摘要，请参阅我们截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日以及截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的年度的附注2，包括在本报告的其他部分。

存货计价

管理层在为库存报废建立适当的拨备时，会对未来客户的产品需求进行估计。在做出这些估计时，管理层考虑了库存的保质期和最近销售的盈利能力。

收入确认

该公司设计、开发和分销用于光伏发电、管理和存储的设备。我们的储能产品通过人工智能(“AI”)优化的高级软件系统从云端和设备的逆变器进行管理。 与传统的电池存储系统相比，我们的产品降低了电费并保护设备免受停电影响。

本公司的收入主要来自根据个人客户采购订单向住宅用户的安装商和其他分销商销售逆变器、电池和光伏组件 ，其中一些订单有基本的主销售协议，其中规定了产品销售的条款。

考虑到客户享有单位回扣的权利和退回未售出产品的权利，公司在产品控制权移交给客户的时间点 按可能收取的估计净对价确认此类收入。

根据与客户的特定协议条款，如果 公司拥有支付和转让合法所有权的当前权利，并且所有权的风险和回报已经发生，则控制权转让发生在产品 发货给经销商或直接客户或由经销商或直接客户收到时。 对于公司的大多数产品销售，控制权转让发生在发货给经销商或直接客户时。在评估 是否可能从客户那里收取对价时，公司会考虑客户在到期时支付该对价的能力和意向。发票付款应按照基础客户协议中的规定支付，通常为开票之日起30天至60天，即产品控制权移交给客户之日。

由于付款期限不到一年， 公司选择了实际的权宜之计，不评估客户合同是否有重要的融资部分。

收入确认采用五步法：(1)确定与客户的合同，(2)确定合同中的履约义务，(3)确定交易价格，(4)将交易价格分配到合同中的履约义务，以及(5)当公司满足履约义务时确认收入。就应用五步法而言，客户采购订单加上基础主销售协议被视为与客户签订的合同。

根据本公司的一般保证退货 产品的保修历来不是实质性的，保修相关服务不被视为客户订单中的单独履约义务 。

转让产品的每一项不同承诺都被视为已确定的履约义务，其收入在将产品控制权转让给客户时予以确认。本公司还选择在产生销售佣金时记录销售佣金，因为本应确认的销售佣金资产 的期限不到一年。

流动性

该公司自成立以来首次出现亏损，截至2023年12月31日的年度净亏损2,013,788欧元。然而，该公司于2023年9月成功完成了在纳斯达克的首次公开募股，在扣除与此过程相关的费用后，它能够筹集高达380万欧元的资金， 截至本报告之日，该公司仍持有很大一部分资金。此外，在截至2023年12月31日的年度，该公司还提供320万欧元的正营运资金 。

该公司发现自己所处的行业，所有的研究和预测都预测在未来几年将出现非常大的指数增长。此外，是一家拥有10多年经验的综合公司，近年来在开发和研究方面投入了大量资金，这将使其 将自己定位为与行业内其他公司相比的差异化价值。

公司现有的现金资源预计将提供足够的资金来执行公司12个月以上的计划运营和扩张计划。此外，本公司是伞形太阳能投资集团的一部分，其主要公司，Turbo Energy的大股东，已明确表示全力支持其开展运营开发，以防需要此类支持。

G.安全港

请参阅“介绍性说明-前瞻性信息”。

项目6.董事、高级管理人员和雇员

A.董事和高级管理人员

下表列出了有关我们现任董事和高管的某些信息 。

恩里克·塞尔瓦·贝尔维·S先生. Bellvís先生是Umbrella Group的董事长兼创始人，也是Umbrella Solar的大股东。

S先生自2003年以来一直致力于西班牙和智利的光伏太阳能行业，在伞业集团的发展和壮大中发挥了关键作用。除了在雨伞公司的工作外，恩里克还担任瓦伦西亚能源行业公司协会的总裁副会长。在从事太阳能行业之前，Enrique于2000至2003年间担任Innova Ingenieros Consultores的创始人兼首席执行官。

Enrique在2000年获得巴伦西亚理工大学的能源专业学位，并获得工业工程专业学位。他还于2006年在IESE商学院完成了管理发展计划。

马里亚诺·索里亚先生。自2021年3月以来，Soria先生一直担任雨伞集团的首席创新官。他自2022年10月以来一直担任Turbo Energy的总经理，并自2023年12月以来担任首席执行官。

自2022年10月以来，Soria先生一直担任Turbo能源公司的总经理。从2012年11月至2021年3月，Soria先生担任Pump Moble XXI S.L.的首席执行官，最初 参与了这家西班牙家具标志性品牌公司的救援工作，经过破产程序，从 a Venture Capital Company(VI.II，Sociedad de Capital Riesgo)董事会 参与了对这家西班牙家具标志性品牌公司的拯救，直到今天，他一直是Pump Moble的董事会成员和股东。在加入Pump Moble XXI S.L.之前，Soria先生于2003年2月至2012年11月担任土地开发公司REJMAR SA的总经理，负责住宅和工业物业的开发。

Soria先生从巴伦西亚理工大学获得工业工程和工业组织专业学位，并从马德里欧洲大学获得工商管理硕士学位。

亚历杭德罗·莫里格斯先生。莫里格斯先生自2023年5月以来一直担任我们的首席财务官。

莫里格斯先生于2022年10月加入雨伞集团，担任Turbo Energy的财务总监。在加入雨伞之前，他曾在2020至2022年间担任美国公司Euronet Worldwide，Inc.的高级企业审计师，并于2017至2020年间担任普华永道会计师事务所的外部审计师。他于2017年获得巴伦西亚理工大学工商管理学士学位。

曼努埃尔·切尔科斯先生。Cercos先生自2015年3月以来一直担任我们的首席商务官。

自2014年起，Cercos先生一直担任Turbo Energy的业务发展董事。在加入Turbo Energy之前，Manuel在TécNicas Aplicadas en Baterías S.L.担任销售和业务发展方面的宝贵经验，并于2013年至2014年担任董事销售经理，并于2008年至2012年担任销售经理。在此之前，他在2002至2007年间在Daisa担任销售技术员。

鲁宾·索萨先生。Sousa 先生自2022年9月以来一直担任我们的首席技术官。

Sousa先生在信息技术领域拥有丰富的知识，在开发团队领导、软件架构和技术产品开发方面拥有丰富的经验。 他积累了30多年的经验。在他的整个职业生涯中，Sousa先生一直担任多家公司的首席信息官和首席技术官，包括Construcciones y EStudios，S.A.和Plásticos Mondraón S.A.U。自2007年以来，他一直担任IT咨询和数字化服务公司Innovtrium的首席执行官。

Sousa先生拥有计算机管理专业的技术专业学位。他被Scrum Manager认证为Scrum大师、敏捷基金会、看板和产品负责人。拥有Luis Vives商学院和CEEI工商管理和管理方面的知识。他荣获2007年Bancaja年度最佳奖。

马科斯·科雷尔先生自2024年1月2日以来一直担任我们的首席运营官。

科雷尔先生拥有近25年的专业经验， 他在Zodiac Automotive和Forvia(前身为佛吉亚)等公司以及Oncovision等高科技初创公司 专注于汽车行业的卓越运营和供应链管理，并在Oncovision等高科技初创企业担任供应链董事 超过五年。在过去的十年里，他平衡了自己的专业活动和学术角色，在大学一级教授硕士课程，并获得了专注于运营管理和流程数字化的工程学位。

他最近在REI公司担任执行委员会成员，担任了四年的首席采购官，特别强调流程自动化和供应链数字化。

Marcos拥有电子工程和工业管理工程两个学位(EMBA)，并通过匹克商学院和麻省理工学院完成了工业4.0和数字转型方面的研究。

Pablo de la Cuadra先生。Cuadra 先生自2018年10月起担任我们的首席产品官。

Cuadra先生的任务是根据公司的路线图监督我们产品组合的开发和新产品的推出。在加入我们之前，巴勃罗是一名独立的顾问，为清洁技术行业的公司提供建议。他还担任过地中海能源、环境和可持续发展联盟的技术董事 ，以及3S Soluciones y Sistemas Solares S.L.的技术董事，这是一家专门从事热能和光伏系统的太阳能公司。巴勃罗负责领导工程和项目部门，并与战略供应商密切合作，在公司太阳能热产品OEM品牌的发展中发挥了关键作用。

Pablo拥有巴塞罗那理工大学(UPC)的电信工程学位和巴伦西亚理工学院的管理和工商管理硕士学位，在那里他完成了900个小时的课程。

Miguel Valldecabres先生。Valldecabres 先生自2023年2月以来一直担任我们的董事。

Valldecabres先生对赛车的兴趣和对电子移动的热情从很小的时候就开始了。在完成经济学学位并在英国南安普顿大学获得理学硕士学位后，他作为首席财务官加入了坎波斯赛车公司，在那里他获得了关于赛车运动的知识。

他在普华永道工作了5年，在西班牙和英国担任高级审计师，这让他获得了商业知识，并利用这些知识在一家名为Chic-Kles的公司开始了他在食品行业的第一次创业 。在那里，他领导着180名员工，每年的营业额为2500万欧元。

他开创了QEV Technologies，这是一家专注于电动汽车领域的工程公司，包括电动汽车的设计、建造和同质化、电动汽车在赛车界的潜力和使用，以及充电基础设施的安装、控制和维护 。2017年12月至2020年10月，他担任QEV Technologies的首席执行官。

自2020年10月至本报告之日， Miguel担任Ev Dynamics的首席执行官。Ev Dynamics是一家香港上市公司，也是电动 客车和货车制造的先驱。

埃米利奥·卡纳瓦特先生.先生 Cañavate自2023年9月起担任我们的总监。

卡纳瓦特先生于2017年加入雨伞集团，担任首席财务官。在加入安培之前，他在2010至2017年间担任农产工业部门的首席财务官。他于2007年在巴伦西亚大学获得工商管理和管理学士学位，并于2009年从Cunf获得金融、机构和市场硕士学位。此外，他还于2019年完成了巴伦西亚EDEM的EMBA课程。

赫克托·多明格斯先生。Dominguis先生 自2023年9月以来一直担任我们的总监。

多明格斯先生自2012年5月以来一直担任广东能源服务公司(GDES)的首席执行官。在2021年至2023年期间，他担任西班牙核能协会(SNE)主席， 目前是瓦伦西亚企业家协会指导委员会成员、LAB地中海基金会副会长总裁、Grupo Guzman SA独立董事。以及保护伞太阳能投资公司的独立董事。

多明格斯先生拥有伦敦帝国理工学院的材料工程学位，萨里大学的管理学硕士学位，ESADE的工商管理硕士学位，并是IESE管理发展计划(PDD)的一部分。在加入GD Energy Services(GDES)之前，Héctor曾在SA Plexi(Röhm Group)担任商业管理助理，并在SL Estrategia y Dirección担任顾问。

2010年，他被《世界报》授予巴伦西亚社区年度创新者奖，并被安永授予巴伦西亚社区和穆尔西亚地区年度企业高管奖。

Daniel·格林先生。Green先生 自2023年9月起担任我们的总监。

格林先生自1994年以来一直是一名英国商人，他是一位成功的连续企业家，以构思和扩大盈利业务而闻名。在职业生涯早期，他创立了突破性的 零售概念YouMeTV，并将其出售给BSkyB。Daniel的愿景和客户关注推动了团队的成功 ，他们通过HomeSun的住宅太阳能计划以及FlowGem（作为Hive主张的一部分）出售给Centrica的物联网漏水探测器。 格林先生还是英国皇家代表，通过内阁办公室为英国政府提供建议。

格林先生自2022年7月起担任Electron Green的首席执行官，自2010年4月起担任HomeSun的首席执行官。

莫尼卡·米卡女士。自2023年9月以来，Micak 女士一直是我们的董事。

Mikac女士自2022年3月以来一直担任NAD Capital的首席执行官，这是一家专注于整个电动移动性领域的投资基金。莫妮卡也是 QEV Technologies的董事会成员(自2022年3月以来)，在那里她之前担任过CBO职位(从2018年3月至2022年3月)，以及 XEnergy-Enabling女性在能源转型中的顾问 顾问(自2023年4月以来)。

她最近在QEV取得的成功是与欧洲投资银行(European Investment Bank)完成了一轮1700万欧元的融资。被评为欧洲汽车后起之秀之一，她开始了汽车职业生涯，在Rimac Automobili担任首席运营官。她帮助公司从1名员工发展到350名员工。作为公司首批5名员工之一，Monika 涵盖了不同的领域：从公关和营销到财务和行政。她积极参与了筹款过程，帮助公司筹集了5000多万欧元的资金。在Rimac Automobili取得成功后，Monika开始帮助其他公司发展和壮大业务。她是位于香港的电动巴士先驱公司EV Dynamic的国际顾问，以及位于克罗地亚的物流公司HubBig的董事会顾问。

莫妮卡拥有政治学学士学位，是经过认证的项目经理。此外，她还拥有美国伯克利管理学院的风险投资高管项目学位。

我们的任何董事和高管之间都不存在家族关系。与主要股东、客户、供应商或其他方面并无任何安排或谅解 根据该安排或谅解，上述任何人士均获选为董事或高级管理层成员。

B.补偿

高管薪酬

在截至2023年12月31日的财年中，我们向我们的官员支付的现金薪酬和福利总额约为371,364欧元(约合410,803美元)。我们并无预留或累积任何款项以提供退休金、退休或其他类似福利予我们的执行董事及非执行董事及高级管理人员。

董事薪酬

在截至2023年12月31日的财年，我们向执行董事支付的现金薪酬和福利总额约为76,175欧元(约合84,266美元)，我们向非执行董事支付的现金薪酬和福利总额约为30,231欧元(约33,442美元)。

吾等并无向董事支付其他薪酬。 除下文及E节所述与根据我们的2023年股权激励计划向董事及主管人员发行的股份有关的股份所有权外，于截至2023年12月31日的年度内，吾等董事或高管并无获得任何股权奖励，包括购股权、限制性股份或其他股权激励。我们并未预留或累积任何款项，以向非雇员董事提供退休金、退休或其他类似福利。

下表列出了截至2023年12月31日的整个财年向我们董事和高级管理人员支付的薪酬的某些信息 。

2023年股权激励计划

2023年8月23日，我公司董事会(“董事会”)批准了Turbo Energy，S.A.2023股权激励计划(“计划”)。 该计划规定向公司或公司任何关联公司的 员工、董事和顾问提供总计1,900,000股普通股，形式为激励股票期权、非限制性股票期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、业绩股票奖励和绩效薪酬奖励。

本计划的目的是：(A)促进公司及其附属公司的长期增长和盈利能力，以吸引和留住有助于公司长期成功的各类员工、顾问和董事；(B)提供激励措施，使员工、顾问和董事的利益与公司股东的利益保持一致；以及(C)促进公司业务的成功。

以下是该计划的摘要说明。未在此定义的大写术语应具有本计划中赋予它们的含义。

计划的管理：*该计划目前由董事会的薪酬委员会或委员会管理。除其他事项外，委员会有权解释和解释本计划，选择将获得奖励的人，确定奖励的类型和奖励涵盖的股份数量，并确定奖励的条款、条件、业绩标准、限制和其他规定。

参与者：*有资格 根据该计划获得奖励的人将是委员会挑选的公司及其附属公司的员工、顾问和董事 。 

股票期权：

将军。*在符合本计划规定的情况下，委员会有权决定所有股份认购权的授予。该决定将包括：(I)受任何购股权约束的股份数目 ；(Ii)每股行使价；(Iii)购股权的到期日；(Iv)准许行使的方式、时间及 日期；(V)对购股权或购股权相关股份的其他限制(如有)；及(Vi)委员会可能决定的任何其他条款 及条件。不得根据本计划发行或交付任何零碎普通股。

期权价格。股票 期权的行权价格将在授予时确定。行权价格将不低于授予日的公平市价。 任何激励性股票期权奖励的行权价不得低于授予日股票的公允市值。 百分之十的股东不得被授予激励性股票期权，除非期权行权价至少为授予日普通股公平市值的110%，并且该期权自授予日起满五年后不能行使。

行使期权。*期权只能根据委员会在授予时确定的期权协议的条款和条件行使。认购权必须以通知本公司的方式行使，并附上行使价格的付款。支付方式可为现金，或根据委员会的选择，根据行使日期股份的公平市价，以实际或推定方式向购股权持有人交付普通股。

有效期届满 选项。*如果 以前没有行使，期权将在委员会在授予时确定的到期日失效。根据本计划授予的无限制购股权的期限应由委员会决定；但自授予日期起计满10年后，不得行使任何无限制购股权。归属附表。奖励应由委员会确定。

奖励和奖励不合格的服务选项。 如本摘要中其他部分所述，激励性股票期权是一种期权，其目的是根据1986年《国内税法》或该法规的某些条款 ，获得比适用于非合格股票期权更优惠的税收待遇。任何不符合奖励股票期权资格的 期权都将是不合格股票期权。根据该守则，某些限制适用于激励性股票期权 。例如，激励性股票期权的行权价格不得低于股票在授予日的公平市价 ，期权期限不得超过十年。此外，除遗嘱或继承法和分配法外，激励性股票期权不得转让，而且在持有者有生之年只能由持有者行使。此外，如果某一年首次可行使的期权，连同之前授予持有人的所有在该年度首次可行使的激励性股票期权，与在授予日计算的公平市价总额超过100,000美元的 股份有关，则不得向该持有人授予奖励股票期权。

限制奖：限制性奖励 是对普通股或假想普通股单位的奖励，其价值等于相同数量的普通股的公平市值 。在获奖之前，受限制的奖励是可没收和不可转让的。归属日期和其他 归属条件在授予股份时确定。受限股东一般拥有股东对股份的权利，包括收取股息的权利、对受限股份投票的权利，以及在受限股份全部归属的条件下，发售该等股份的权利，但须受适用于受限股份或接受者的受限股份协议中明确规定的条件和限制的限制。委员会可在授出时决定，股息(如有)将延迟至适用的限制期届满后支付。 受限股份单位持有人对任何受限股份单位将没有投票权。受限股份单位亦可 获授予延期功能，因此结算将延至归属日期之后，直至未来付款日期或奖励协议所载事项发生为止。委员会可规定，限制性股份单位将记入现金和本公司就一股普通股支付的股息或股息等价物 。股息等价物将推迟 ，直到适用的限制期结束。

治国理政法。本计划、所有授予协议、据此授予和行使奖励，以及在行使奖励时出售、发行和交付普通股均受纽约州法律管辖，而不考虑其法律冲突原则。

其他实质性规定。裁决 将以委员会核准的形式签署书面协议作为证明。如果公司资本发生各种变化，如股票拆分、股票分红和类似的再资本化，委员会将对未偿还奖励所涵盖的股份数量或此类奖励的行使价格进行适当调整。委员会还被允许在书面协议中包括 条款，规定在公司控制权发生变化时对裁决进行某些更改，包括加速归属。除非委员会在授予之日另有决定，否则奖励不得转让，除非依据遗嘱或世袭和分配法。委员会还有权更改或修订计划或任何未完成的奖励 ，或可终止计划中有关进一步奖励的条款，条件是，在法律或适用交易所规则要求此类批准的范围内，不得修改增加计划下的可用股票数量、更改计划下有资格获得奖励的人员 、延长奖励的期限或修改计划中与修订相关的规定。计划 将于2033年8月23日自动终止。未经裁决持有人同意，不得对根据本计划作出的任何未裁决产生不利影响的修改。

截至本报告日期，已向公司的某些高级职员、董事和员工授予总计1，806，620个限制性股份单位（定义见计划），可转换为361，324股公司美国存托股份，即1，806，620股公司普通股。2024年4月5日， 公司薪酬委员会和董事会均批准授予该等限制性股票单位。

C.董事会惯例

董事会组成及委员会

纳斯达克市场规则通常要求 发行人董事会的大多数成员必须由独立董事组成。我们的董事会由七名 （7）名董事组成，其中三名是独立董事。每位董事的任期为一年，直至股东年度会议上选举并获得继任董事资格 ，或直至董事提前辞职或免职。

董事不需要持有我们公司的任何股份 才有资格成为董事。本公司董事会可行使本公司的所有权力筹集或借入资金，并抵押或抵押其业务、财产和资产(现在和未来)和未催缴资本或其任何部分， 发行债券、债权股证、债券或其他证券，无论是直接或作为公司或任何第三方的任何债务、债务或 义务的附属担保。

董事如以任何方式直接或间接与本公司订立的合约或拟订立的合约有利害关系，必须在本公司的 董事会议上申报其利益性质。董事可以就任何合同、拟议合同或安排投票，尽管他可能与任何合同、拟议合同或安排有利害关系，如果他这样做了，他的投票将被计算在内，并且他可能被计入考虑任何此类合同、拟议合同或安排的任何董事会议的法定人数 。

董事独立自主

纳斯达克上市规则“(以下简称”上市规则“)要求上市公司董事会的多数成员应由”独立董事“组成，这些独立董事对董事的提名和高管薪酬行使 监督责任，但受”受控公司“豁免的限制。我们目前符合“受控公司”的资格，并可以依赖受控公司豁免这些规定。上市规则将“受控公司”定义为“一家个人、集团或另一家公司持有超过50%投票权的公司”。我们的董事会主席恩里克·塞尔瓦·贝尔维斯先生实益拥有我们的普通股，占我们已发行普通股总投票权的50%以上。因此，作为一家“受控公司”，我们不需要在董事会中拥有占多数的独立董事，不需要有一个完全独立的提名和公司治理委员会，或者一个完全独立的薪酬委员会。因此，对于受所有这些公司治理要求约束的公司的股东，您可能得不到相同的保护。

如果我们不再是受控公司，我们将被要求 遵守纳斯达克一般适用于上市公司的公司治理要求，并在我们不再是受控公司后的第一年内进行分阶段 。请参阅“风险因素--根据纳斯达克公司治理规则，我们有资格成为“受控公司”，我们可能不受某些公司治理要求的约束，这些要求可能会对我们的公众股东产生不利影响“以获取更多信息。尽管就上市规则 而言，我们期望成为一家受控公司，但我们仍须遵守该等规则有关董事会审核委员会成员资格、资格及运作的要求，包括在首次公开发售完成后的第一年内，审核委员会须由至少三名符合该委员会成员资格规则的独立性要求的董事组成。

董事会委员会

我们成立了董事会的审计委员会、薪酬委员会和提名和公司治理委员会。我们通过了审计委员会章程、薪酬委员会章程和提名和公司治理委员会章程。各委员会的成员和职能如下所述。

审计委员会

我们的审计委员会由三名董事组成，分别是莫妮卡·米卡奇、Daniel·格林和赫克托·多明吉斯，他们每个人都符合交易法规则10A-3和纳斯达克市场规则第5605节的“独立性”要求。Monika Mikac担任我们审计委员会的主席。董事会还认定，她在会计和财务方面的经验使 有资格成为“审计委员会财务专家”。审计委员会监督我们的会计和财务报告流程，以及对我们公司财务报表的审计。除其他事项外，审计委员会负责：

薪酬委员会

我们的薪酬委员会由两位董事组成，即Daniel·格林和埃米利奥·卡纳瓦特，Daniel·格林满足了交易所法案规则第10A-3条和纳斯达克商城规则第5605节的“独立性”要求。由于我们是纳斯达克资本市场公司治理规则 下的受控公司，我们的薪酬委员会并不需要完全独立，尽管 如果未来此类规则发生变化，或者我们不再符合当前规则下受控公司的定义，我们将相应调整薪酬委员会的组成，以符合此类规则。Daniel格林是我们 薪酬委员会的主席。薪酬委员会协助董事会审查和批准薪酬结构，包括与我们的董事和高管有关的所有形式的薪酬。我们的首席执行官可能不会出席审议其薪酬的任何委员会会议。除其他事项外，薪酬委员会将负责：

提名和公司治理委员会

我们的提名和公司治理委员会 由两名董事组成，即Héctor Domguis和Miguel Valldecabres，Héctor Domguis满足交易所法案规则10A-3和纳斯达克市场规则第5605条的“独立性” 要求。由于我们是纳斯达克资本市场公司治理规则下的“受控公司”，我们的提名和公司治理委员会并不需要完全独立，尽管如果未来此类规则发生变化，或者我们不再符合当前规则下受控公司的定义，我们将相应调整提名和公司治理委员会的组成，以便 遵守此类规则。赫克托·多明格斯是我们提名和公司治理委员会的主席。提名委员会和公司治理委员会协助董事会挑选有资格成为我们董事的个人，并确定董事会及其委员会的组成。除其他事项外，提名和公司治理委员会负责：

D.员工

截至本报告之日，我们有38名工人从事商业、物流、行政、采购和产品开发工作。下表 列出了按职能划分的员工人数。他们的平均年龄为30岁，53%拥有大学学位。我们的母公司雨伞太阳能提供财政、法律和战略支持，以换取费用。我们还有外部顾问，他们是电气工程、计算机科学和数字化方面的专家。

我们不遗余力地 确保我们有一个健康的工作环境，我们相信我们与员工的关系很好。我们的 员工都不是工会代表，也不受集体谈判协议的保护。

E.股份所有权

下表列出了截至本报告日期，有关 我们股本的受益所有权的信息：

已发行普通股均不在美国持有 。没有一个大股东拥有与其他股东不同的投票权。我们不知道有任何安排 可能在随后的日期导致我们公司控制权的变更。

项目7.大股东和关联方交易

A.主要股东

请参阅第6项“董事、高级管理人员及员工—E”。 股份所有权。"

B.关联方交易

除了上文“高管薪酬”中讨论的薪酬安排 外，以下内容还包括对我们与关联方的交易的描述 我们是其中一方，并且根据美国证券交易委员会的披露规则我们必须披露这些交易。具体地说，以下 包括在我们过去两个会计年度内，我们参与的交易或协议的摘要，其中涉及的交易金额超过120,000美元，其中我们的任何董事、高管或持有超过5%的股本的任何董事、高管或实益所有者、董事的关联公司、高管和超过5%的有投票权证券的持有人，或任何前述人员的直系亲属中的任何 成员曾经或将拥有直接或间接的重大利益(股权和其他补偿、终止、终止、控制权变更和其他类似安排，在“高管薪酬”和“主要股东”中描述。

与关联方的交易  

在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的财政年度内，我们的关联方交易包括向受共同控制的关联集团公司及其关联公司销售或购买产品或服务 。这些交易 包括我们公司商业活动的应计收入。购买涉及我们在其正常的商业运营过程中销售的商品。

伞形太阳能作为集团的控股公司，承担所有结构性成本，例如与财务团队、高管、人力资源、 许可证、法律、税收、劳动力、营销和其他一般结构性成本相关的成本。15%的保证金适用于这些成本，由此产生的 金额将根据它们在每月管理费用中的估计收入分配给集团中最重要的四家公司 。

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，公司向伞形太阳能投资公司支付的管理费分别为995,435欧元(约合1,101,150美元)、547,912欧元和226,222欧元。

尚未向鳄鱼投资SLU的高管支付任何薪酬。该公司预计未来将继续采用相同的配置结构。

截至2023年12月31日的到期金额摘要如下：

关联方到期的：

致关联方：

应收和应收关联方的款项均为无担保、无息 且按需偿还，Umbrella Solar的3，800，000欧元贷款协议除外。该贷款正式成立并于6月30日签署 ，期限5年，市场利率为每年6.25%，每两年偿还一次。

截至2023年12月31日止年度，已支付总计118，750欧元的利息。

截至2022年12月31日，应收账款汇总如下：

关联方到期的：

致关联方：

应收及应收关联方款项为无抵押、免息 且应要求到期。

截至2021年12月31日，应收（应付）款项概述如下：

关联方到期的：

截至2021年12月31日，应收关联方款项为22，076欧元，涉及应收本公司一名少数股东贷款，该贷款随后于2022年5月偿还。

致关联方：

应收及应收关联方款项为无抵押、免息 且按要求到期。

截至2023年12月31日止年度内与关联方的交易 总结如下：

截至2022年12月31日止年度内与关联方的交易 总结如下：

截至2022年12月31日的年度