附录 99.1

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黑石集团公布2024年第一季度业绩

纽约，2024年4月18日：黑石集团（纽约证券交易所代码：BX）今天公布了其2024年第一季度业绩。

董事长兼首席执行官斯蒂芬·施瓦兹曼表示，黑石集团公布的第一季度表现强劲

业绩，我们的私人信贷和私人财富业务的加速势头突显了这一点。我们看到的是

加强交易环境和有吸引力的资本部署机会。我们完全有能力做到

驾驭当今充满活力的市场格局，其投资组合集中在引人注目的行业，而且几乎

2,000亿美元的干粉可供投资。

黑石集团 发布了其2024年第一季度业绩的完整详细介绍，可在以下网址查看

www.blackstone .com。

股息

黑石集团宣布在收盘时向普通股的纪录持有人派发每股0.83美元的季度股息

2024 年 4 月 29 日营业。该股息将于2024年5月6日支付。

季度投资者电话会议详情

黑石集团将于美国东部时间2024年4月18日上午9点通过公开网络直播举办其 2024年第一季度投资者会议。

要注册，请使用以下链接：

https://event.webcasts.com/viewer/event.jsp?ei=1662836&tp_key=79511c5e2b。对于那些听不懂的人

黑石集团

纽约州纽约市公园 大道 345 号 10154

T 212 583 5000

blackstone.com

直播，Blackstones网站的 “股东” 栏目将进行网络直播，网址为

https://ir.blackstone.com/。

关于黑石集团

黑石集团是全球 最大的另类资产管理公司。我们力求为机构提供可观的回报

通过加强我们 投资的公司来加强个人投资者。我们超过1万亿美元的资产

管理的包括专注于房地产、私募股权、基础设施、 人寿的全球投资策略

科学、成长型股票、信贷、实物资产、二级基金和对冲基金。更多信息可在以下网址获得

www.blackstone .com。在 LinkedIn、X（推特）和 Instagram 上关注 @blackstone 。

前瞻性陈述

本演示文稿可能包含《证券法》第27A条所指的 前瞻性陈述

经修订的 1933 年和经修订的 1934 年《证券交易法 法》第 21E 条，它们反映了我们

当前对我们的运营、税收、收益和财务业绩等的看法， 股份

回购和分红。您可以使用以下词语来识别这些前瞻性陈述

展望、指标、相信、预期、潜力、继续、可能、 会、应该、寻求、

大约，预测，打算，计划， 预定，估计，预期，机会，线索，

预测或这些词语或其他类似词语的负面 版本。此类前瞻性陈述是

受各种风险和不确定性的影响。因此，有或 会有重要因素可能导致

实际结果或结果与这些陈述中所示的结果有重大差异。我们相信这些因素

包括但不限于我们的年度报告中标题为 “风险因素” 的部分中描述的内容

截至2023年12月31日止年度的10-K表格，因此这些因素可能会在我们的定期报告中不时更新

向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，可在美国证券交易委员会（SEC）上查阅

网站位于 www.sec.gov。不应将这些因素解释为详尽无遗，应结合起来阅读

以及本报告和其他定期文件中所载的其他警示性声明.前锋-

外观陈述仅代表截至本报告发布之日，我们没有义务公开更新或

查看任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。

2

本演示文稿不构成任何黑石基金的报价。

投资者和媒体关系联系人

 韦斯顿·塔克

 黑石

 电话：+1 (212) 583-5231

 tucker@blackstone.com

 克里斯汀安德森

 黑石

 电话：+1 (212) 583-5182

 christine.anderson@blackstone.com

3

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黑石第一

2024 年季度收益

2024 年 4 月 18 日

黑石集团2024年第一季度GAAP业绩

§

 本季度的GAAP净收入为16亿美元，过去十二个月（LTM）为38亿美元。本季度归属于黑石公司的GAAP净收益为8.47亿美元，比LTM高出22亿美元。

 （以千美元计，每股数据除外）（未经审计） 1Q’23 1Q’24    23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM

收入

管理和咨询费，净额

  $ 1,658,315  $          1,727,148  $          6,485,694   $          6,740,093

激励费

 142,876 179,341 563,514 731,636

绩效分配

 (112,318 ) 1,098,460 (1,225,170 ) 1,742,951

本金投资

 (383,359 ) 540,220 (1,455,946 ) 624,248

利息和股息收入

 90,485 97,839 307,612 523,851

其他

 (14,154 ) 44,820 97,534 (33,955 )

总收入

  $ 1,381,845  $ 3,687,828  $ 4,773,238  $ 10,328,824

开支

薪酬和福利

 763,111 1,308,304 2,408,156 3,858,163

一般、行政和其他

          273,394 369,950 1,125,391 1,213,861

利息支出

 104,441 108,203 354,919 435,630

基金支出

 48,399 3,950 76,882 74,538

支出总额

  $ 1,189,345  $ 1,790,407  $ 3,965,348  $ 5,582,192

其他收入（亏损）

  $ 65,856  $ (17,767 )  $ (68,640 )  $ (167,620 )

税收准备金前的收入

  $ 258,356  $ 1,879,654  $ 739,250  $ 4,579,012

税收准备金

 47,675 283,671 37,274 749,457

净收入

  $ 210,681  $ 1,595,983  $ 701,976  $ 3,829,555

合并实体中的可兑换 NCI

 (6,700 ) (39,669 ) (154,642 ) (278,487 )

合并实体中不可兑换的 NCI

 131,569 788,266 240,049 1,955,588

归属于黑石集团的净收益 (BX)

  $ 85,812  $ 847,386  $ 616,569  $ 2,152,454

普通股每股净收益，基本

  $ 0.12  $ 1.12  $ 0.83  $ 2.84

普通股每股净收益， 摊薄

  $ 0.11  $ 1.11  $ 0.83  $ 2.84

在本报告中，所有本期金额均为初步金额，未经审计。由于四舍五入，总数可能不相加。参见第 36-38 页，定义和

股息政策，用于本演示文稿中使用的术语的定义。NCI 指非控股权益。

黑石 | 1

黑石集团2024年第一季度亮点

金融措施

§   本季度费用相关收益（FRE）为12亿美元（每股0.95美元）

FRE比LTM高出45亿美元（每股3.67美元）

§   本季度可分配收益（DE）为13亿美元（每股0.98美元）

德国股价比LTM高出51亿美元（每股3.96美元）

§   净应计绩效收入为61亿美元（每股5.00美元）

资本指标

§   管理的总资产（AUM）为10,613亿美元

收费资产管理规模为7814亿美元

永久 资本管理规模为 4081 亿美元

§   本季度流入340亿美元，LTM流入1,422亿美元

§   本季度部署245亿美元，长期部署875亿美元

§   本季度实现150亿美元，LTM实现628亿美元

资本已返还

致股东

§   每股普通股0.83美元的股息将于2024年5月6日支付

LTM 期间每股普通股的股息为 3.36 美元

§   本季度回购了70万股普通股，超过LTM回购了340万股普通股

§   第一季度将通过分红和股票回购向股东分配12亿美元， 将在LTM上分配47亿美元

  

黑石 | 2

BLACKSTONES 2024年第一季度分部收益

 百分比变化  

 百分比变化

 （以千美元计，每股数据除外） 1Q’23 1Q’24  与 23 年第一季度相比   23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM  与 23 年第一季度的 LTM 相比 

管理和咨询费，净额

$

1,652,387

 $

1,707,571

3%

 

$

6,461,965

 $

6,718,428

4%

费用相关业绩 收入

148,244

295,501

99%

1,039,676

1,005,784

(3)%

费用相关补偿

(508,971

)

(554,077

)

9%

(2,169,275

)

(2,133,216

)

(2)%

其他运营费用

(251,648

)

(288,978

)

15%

(1,026,573

)

(1,121,663

)

9%

与费用相关的收入

$

1,040,012

 $

1,160,017

12%

$

4,305,793

 $

4,469,333

4%

 

已实现业绩 收入

641,526

536,393

(16)%

3,790,054

1,955,969

(48)%

已实现的绩效补偿

(296,024

)

(253,024

) 

(15)%

(1,591,001

) 

(853,017

) 

(46)%

已实现的本金投资 收入

43,691

9,938

(77)%

282,852

77,179

(73)%

净实现数

389,193

293,307

(25)%

2,481,905

1,180,131

(52)%

分部可分配 收益总额

$

1,429,205

 $

1,453,324

2%

$

6,787,698

 $

5,649,464

(17)%

 

可分配收益

$

1,249,092

 $

1,266,378

1%

$

5,943,992

 $

5,078,241

(15)%

 

其他指标：

普通股每股净收益，基本

$

0.12

 $

1.12

833%

$

0.83

 $

2.84

242%

每股免费

$

0.86

 $

0.95

10%

$

3.56

 $

3.67

3%

每股普通股的DE

$

0.97

 $

0.98

1%

$

4.59

 $

3.96

(14)%

分部总收入

$

2,485,848

 $

2,549,403

3%

$

11,574,547

 $

9,757,360

(16)%

管理的总资产

$

 991,293,596

 $

 1,061,262,748

7%

$

991,293,596

 $

 1,061,262,748

7%

管理的收费资产

$

731,973,409

 $

781,397,555

7%

$

 731,973,409

 $

781,397,555

7%

每股费用相关收益基于期末德国已发行股票（参见第24页 “股票摘要”）。普通股每股收益基于 DE 可归属

向普通股股东（见第23页，股东分红）和期末已发行的参与普通股。每股 LTM FREE 和每股 DE

普通股金额代表过去四个季度的总和。有关 GAAP 与 总体细分市场指标的对账，请参阅第 32-33 页。

黑石 | 3

投资业绩和应计业绩净收入

§

 各策略的升值导致净应计绩效收入同比增长61亿美元（每股5.00美元）。

投资业绩

（增值/总回报）

1Q’24   1Q24 LTM   

房地产

机会主义

 0.3%  (5.6)%

Core+

 1.2%  (1.5)%

私募股权

企业私募股权

 3.4%  12.7%

战术机会

 2.1%  6.8%

二级

 2.2%  3.4%

基础架构

 4.8%  18.9%

信贷与保险

私人信贷

 4.1%  17.2%

流动信贷

 2.5%  12.4%

多资产投资

绝对回报综合回报

 4.6%  11.7%

净应计绩效收入

（百万美元）

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投资业绩代表房地产和私募股权的基金增值以及信贷与保险和 多资产投资的总回报。

24年第一季度和第二季度LTM的私人信贷净回报率分别为3.1％和12.6％。24年第一季度和24年第一季度LTM的流动信贷净回报率为2.3％， 11.8％，

分别地。 24年第一季度和24年第一季度LTM的绝对回报率综合净回报率分别为4.3％和10.7％。有关以下内容的更多详细信息，请参阅第 34 页的注释

投资业绩。自24年第一季度起，对冲基金解决方案板块更名为 多资产投资（BXMA），BPS综合板块更名

绝对回报复合。

黑石 | 4

资本指标其他细节

§ 本季度的流入量为340亿美元，使LTM的流入量达到1422亿美元。

§ 本季度部署了245亿美元，超过了LTM的875亿美元。

– 承诺在本季度再投入110亿美元，但尚未部署。

§ 本季度的变现额为150亿美元，比LTM高出628亿美元。

流入 资本已部署 实现情况
 （以百万美元计） 1Q’24 1Q24 LTM 1Q’24 1Q24 LTM 1Q’24 1Q24 LTM

房地产

$

8,089

 

$

44,966

 

$

4,797

 

$

17,795

 

$

3,847

 

$

18,168

 

机会主义

2,321

9,062

819

6,807

470

3,271

Core+

2,208

11,289

1,420

3,440

2,166

10,955

品种

3,560

24,615

2,558

7,547

1,211

3,941

私募股权

7,360

26,601

7,341

28,250

5,219

19,826

企业私募股权

3,394

12,332

3,418

12,939

2,508

11,158

战术机会

1,130

4,800

1,523

3,783

1,484

3,086

二级

1,108

6,043

2,080

6,483

1,122

4,861

基础架构

1,729

3,426

319

5,046

104

721

信贷与保险

17,194

63,103

11,956

38,135

5,543

21,335

多资产投资

1,398

7,530

433

3,315

436

3,455

Total Blac

$

   34,042

$

   142,200

$

   24,526

$

   87,495

$

   15,045

$

   62,784

企业私募股权还包括生命科学、黑石成长（自24年第一季度起生效，前期调整后）、BTAS和BXPE。资产管理规模和相关资本指标在管理资产的 细分市场中报告。有关分部组织更新的更多详细信息，请参阅第 34 页的注释。

黑石 | 5

管理的资产

§

 总资产管理规模增至10,613亿美元，同比增长7％，本季度流入340亿美元，长期流入1,422亿美元。

§

 收费资产管理规模为7814亿美元，同比增长7％，本季度流入290亿美元，长期流入1164亿美元。

§

 永久资本资产管理规模达到4081亿美元，同比增长7％。

– 收费永久资本资产管理规模增加到3517亿美元，占收费资产管理规模的45％。

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黑石 | 6

其他资本细节

§

 截至季度末，符合投资绩效条件的资产管理规模达到5154亿美元。

§

 可供投资的未动用资本（干粉总额）为1912亿美元。

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符合投资业绩条件的资产管理规模代表有资格获得绩效收入的投资资产的公允价值。

黑石 | 7

细分亮点

  

黑石 | 8

分部可分配收益构成

§

 24年第一季度该分部可分配收益总额为15亿美元。

§

 LTM分部可分配收益总额为56亿美元。

分部可分配收益

（百万美元）

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黑石 | 9

房地产

§ 总资产管理规模：增长2％，达到3393亿美元，本季度流入81亿美元，长期流入450亿美元。
– 该季度的资金流入包括25亿美元的BREDS保险SMA、22亿美元的第七只欧洲机会主义基金、8.07亿美元的BREIT筹集的资金以及 第五个房地产债务策略基金的6.06亿美元。

§ 资本部署：本季度为48亿美元，长期内为178亿美元。
– 承诺在本季度再投入29亿美元，包括BREP和BREIT对Tricon Residence的私有化。
– 季度末之后，BREP承诺对公寓收益房地产投资信托基金公司进行私有化

§ 变现额：本季度为38亿美元，LTM为182亿美元。
– 该季度的变现包括英国脱欧银行出售其在凤凰塔国际的剩余权益、BPP出售Arc Place韩国办公室以及通过BREP 和Core+出售美国工业资产。

§ 升值：机会主义基金在本季度上涨了0.3％，比LTM下降了5.6％；核心+基金在本季度上涨了1.2％，比LTM下降了1.5％。

  百分比变化  % 变化
 （以千美元计） 1Q’23 1Q’24   与 23 年第一季度相比  23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM  与 23 年第一季度的 LTM 相比

管理费，净额

$

715,491

 $

720,439

1%

 $

2,718,845

 $

2,848,306

5%

与费用相关的绩效收入

20,748

129,958

526%

604,655

403,450

(33)%

费用相关补偿

(137,610

) 

(174,569

) 

27%

(831,893

) 

(712,839

) 

(14)%

其他运营费用

(74,181

) 

(89,762

) 

21%

(323,509

) 

(340,631

) 

5%

与费用相关的收入

$

524,448

 $

586,066

12%

 $

2,168,098

 $

2,198,286

1%

 

已实现的绩效收入

11,096

49,967

350%

2,193,893

283,229

(87)%

已实现的绩效补偿

(3,165

) 

(21,863

) 

591%

(881,179

) 

(141,997

) 

(84)%

已实现的本金投资收益

2,224

2,193

(1)%

99,039

7,597

(92)%

净实现数

10,155

30,297

198%

1,411,753

148,829

(89)%

分部可分配收益

$

534,603

 $

616,363

15%

 $

3,579,851

 $

2,347,115

(34)%

 

分部收入

$

749,559

 $

902,557

20%

 $

5,616,432

 $

3,542,582

(37)%

总资产管理规模

$

331,797,338

 $

339,332,420

2%

 $

 331,797,338

 $

339,332,420

2%

免费收益 AUM

$

 287,497,306

 $

 301,583,557

5%

 $

 287,497,306

 $

 301,583,557

5%

  

黑石 | 10

私募股权

§ 总资产管理规模：增加8％，达到3,100亿美元，本季度流入74亿美元，长期流入266亿美元。
– 该季度的资金流入包括17亿美元的基础设施和第九只旗舰私募股权基金的14亿美元。
– 黑石私募股权策略基金计划（BXPE）筹集了27亿美元的资金，包括分配给其他细分市场的资金。

§ 资本部署：本季度包括Rover和7 Brew在内的73亿美元，LTM超过283亿美元。
– 承诺在本季度再投资28亿美元，包括与Moderna, Inc.的生命科学交易。

§ 变现：本季度实现52亿美元，包括Refinitiv、凤凰塔国际和Beacon Offshore Energy，超出LTM的198亿美元。

§ 升值：企业私募股权在本季度上涨了3.4％，较LTM上涨了12.7％。
– 战术机会在本季度上涨了2.1％，比LTM上涨了6.8％；次要机会在本季度上涨了2.2％，比LTM上涨了3.4％；基础设施在本季度上涨了4.8％，比LTM上涨了18.9％。

  百分比变化  % 变化
 （以千美元计） 1Q’23 1Q’24   与 23 年第一季度相比  23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM  与 23 年第一季度的 LTM 相比

管理和咨询费，净额

$

465,084

 $

476,165

2%

 $

1,886,833

 $

1,919,445

2%

费用相关补偿

(161,626

) 

(157,392

) 

(3)%

(585,770

) 

(591,435

) 

1%

其他运营费用

(76,763

) 

(86,879

) 

13%

(313,196

) 

(326,857

) 

4%

与费用相关的收入

$

226,695

 $

231,894

2%

 $

987,867

 $

1,001,153

1%

 

已实现的绩效收入

499,322

446,455

(11)%

1,240,112

1,215,616

(2)%

已实现的绩效补偿

(232,934

) 

(218,938

) 

(6)%

(570,460

) 

(544,649

) 

(5)%

已实现的本金投资收益

32,889

22,208

(32)%

107,218

56,452

(47)%

净实现数

299,277

249,725

(17)%

776,870

727,419

(6)%

分部可分配收益

$

525,972

 $

481,619

(8)%

 $

1,764,737

 $

1,728,572

(2)%

 

分部收入

$

997,295

 $

944,828

(5)%

 $

3,234,163

 $

3,191,513

(1)%

总资产管理规模

$

287,048,441

 $

309,999,029

8%

 $

287,048,441

 $

309,999,029

8%

免费收益 AUM

$

 165,343,505

 $

 170,604,390

3%

 $

 165,343,505

 $

 170,604,390

3%

  

黑石 | 11

信贷和保险

§ 总资产管理规模：增长了13％，达到3296亿美元，本季度流入量为172亿美元，长期流入量为631亿美元。
– 该季度的资金流入包括全球直接贷款战略的73亿美元，其中包括为BCRED筹集的29亿美元股权，以及为基础设施和资产信贷 策略筹集的53亿美元股权。
– 以14亿美元的价格关闭了3家新的美国CLO。

§ 资本部署：在美国直接贷款以及基础设施和资产信贷策略的推动下，本季度资本部署了120亿美元，LTM比LTM高出381亿美元。
– 承诺在本季度再投入53亿美元，但尚未部署。

§ 变现额：本季度为55亿美元，LTM为213亿美元。

§ 回报：本季度私人信贷总回报率为4.1％（净收益3.1％），流动信贷总回报率为2.5％（净回报率为2.3％）。
– 与LTM相比，私人信贷的总回报率为17.2％（净回报率为12.6％），流动信贷的总回报率为12.4％（净回报率为11.8％）。

  百分比变化  % 变化
 （以千美元计） 1Q’23 1Q’24   与 23 年第一季度相比  23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM  与 23 年第一季度的 LTM 相比

管理费，净额

$

334,129

 $

379,896

14%

 $

1,293,808

 $

1,421,828

10%

与费用相关的绩效收入

127,496

165,543

30%

435,021

602,334

38%

费用相关补偿

(163,999

) 

(181,337

) 

11%

(566,439

) 

(657,528

) 

16%

其他运营费用

(74,238

) 

(85,530

) 

15%

(281,252

) 

(339,026

) 

21%

与费用相关的收入

$

223,388

 $

278,572

25%

 $

881,138

 $

1,027,608

17%

 

已实现的绩效收入

125,181

15,120

(88)%

241,851

207,699

(14)%

已实现的绩效补偿

(56,772

) 

(5,445

) 

(90)%

(107,232

) 

(89,163

) 

(17)%

已实现的本金投资收益

6,009

3,597

(40)%

64,221

19,485

(70)%

净实现数

74,418

13,272

(82)%

198,840

138,021

(31)%

分部可分配收益

$

297,806

 $

291,844

(2)%

 $

1,079,978

 $

1,165,629

8%

 

分部收入

$

592,815

 $

564,156

(5)%

 $

2,034,901

 $

2,251,346

11%

总资产管理规模

$

291,268,846

 $

329,636,429

13%

 $

291,268,846

 $

329,636,429

13%

免费收益 AUM

$

 206,622,922

 $

 235,826,905

14%

 $

 206,622,922

 $

 235,826,905

14%

有关基础设施和资产信贷策略的更多详细信息，请参阅第34页的注释。

黑石 | 12

多资产投资

§ 总资产管理规模：增长了1％，达到823亿美元，本季度流入量为14亿美元，长期流入量为75亿美元。

§ 回报：绝对回报本季度综合总回报率为4.6％（净收益4.3％），超过HFRX全球对冲基金指数，后者为2.5％。
– 绝对回报受益于本季度包括量化、股票、宏观和信贷在内的各种策略的表现。
– 与HFRX全球对冲基金指数相比，总回报率为11.7％（净回报率为10.7％），波动性明显小于整个市场，而HFRX全球对冲基金指数的回报率为5.7％。

  百分比变化  % 变化
 （以千美元计） 1Q’23 1Q’24   与 23 年第一季度相比  23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM  与 23 年第一季度的 LTM 相比

管理费，净额

$

137,683

 $

131,071

(5)%

 $

562,479

 $

528,849

(6)%

费用相关补偿

(45,736

) 

(40,779

) 

(11)%

(185,173

) 

(171,414

) 

(7)%

其他运营费用

(26,466

) 

(26,807

) 

1%

(108,616

) 

(115,149

) 

6%

与费用相关的收入

$

65,481

 $

63,485

(3)%

 $

268,690

 $

242,286

(10)%

 

已实现的绩效收入

5,927

24,851

319%

114,198

249,425

118%

已实现的绩效补偿

(3,153

) 

(6,778

) 

115%

(32,130

) 

(77,208

) 

140%

已实现的本金投资收益（亏损）

2,569

(18,060

) 

n/m

12,374

(6,355

) 

n/m

净实现数

5,343

13

(100)%

94,442

165,862

76%

分部可分配收益

$

70,824

 $

63,498

(10)%

 $

363,132

 $

408,148

12%

 

分部收入

$

146,179

 $

137,862

(6)%

 $

689,051

 $

771,919

12%

总资产管理规模

$

81,178,971

 $

82,294,870

1%

 $

81,178,971

 $

82,294,870

1%

免费收益 AUM

$

  72,509,676

 $

  73,382,703

1%

 $

  72,509,676

 $

  73,382,703

1%

  

黑石 | 13

补充详情

  

黑石 | 14

分段总数

 （以千美元计） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24 23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM

基础管理费

 $ 1,619,547  $ 1,620,609  $ 1,619,743  $ 1,605,948  $ 1,644,730  $ 6,225,436  $ 6,491,030

交易、咨询和其他费用，净额

 45,710 92,735 44,611 52,836 66,938 291,818 257,120

管理费抵消

 (12,870 ) (10,158 ) (10,514 ) (4,953 )  (4,097 )  (55,289 )  (29,722 ) 

管理和咨询费总额，净额

 1,652,387 1,703,186 1,653,840 1,653,831 1,707,571 6,461,965 6,718,428

与费用相关的绩效收入

 148,244 266,738 274,551 168,994 295,501 1,039,676 1,005,784

费用相关补偿

 (508,971 ) (568,808 ) (539,923 ) (470,408 )  (554,077 )  (2,169,275 )  (2,133,216 ) 

其他运营费用

 (251,648 ) (257,366 ) (264,445 ) (310,874 )  (288,978 )  (1,026,573 )  (1,121,663 ) 

与费用相关的收入

 $ 1,040,012  $ 1,143,750  $ 1,124,023  $ 1,041,543  $ 1,160,017  $ 4,305,793  $ 4,469,333

 

已实现的绩效收入

 641,526 388,423 337,940 693,213 536,393 3,790,054 1,955,969

已实现的绩效补偿

 (296,024 ) (178,370 ) (133,995 ) (287,628 )  (253,024 )  (1,591,001 )  (853,017 ) 

已实现的本金投资收益（亏损）

 43,691 (7,461 ) 55,500 19,202 9,938 282,852 77,179

净实现总额

 $ 389,193  $ 202,592  $ 259,445  $ 424,787  $ 293,307  $ 2,481,905  $ 1,180,131

分部可分配收益总额

 $ 1,429,205  $ 1,346,342  $ 1,383,468  $ 1,466,330  $ 1,453,324  $ 6,787,698  $ 5,649,464

 

可分配收益

 $ 1,249,092  $ 1,212,072  $ 1,211,611  $ 1,388,180  $ 1,266,378  $ 5,943,992  $ 5,078,241

 

 其他指标：

分部总收入

 $ 2,485,848  $ 2,350,886  $ 2,321,831  $ 2,535,240  $ 2,549,403  $ 11,574,547  $ 9,757,360

管理的总资产

 $ 991,293,596  $   1,001,355,959  $   1,007,353,458  $   1,040,192,447  $   1,061,262,748  $   991,293,596  $   1,061,262,748

管理下的收费资产

 $   731,973,409  $ 731,145,065  $ 734,541,603  $ 762,607,902  $   781,397,555  $ 731,973,409  $ 781,397,555
  

黑石 | 15

管理的资产向前滚动

资产管理总额向前滚动

（百万美元）

截至2024年3月31日的三个月   截至2024年3月31日的十二个月

真的

 房地产 

 私人 

公平

信用和

 保险 

 多资产 

投资

  总计 

真的

 房地产 

 私人 

公平

信用和

 保险 

 多资产 

投资

  总计 

期初余额

$

336,940

$

304,038

$

318,916

$

80,298

 $

1,040,192

 $

331,797

$

287,048

$

291,269

$

81,179

 $

 991,294

流入

8,089

7,360

17,194

1,398

34,042

44,966

26,601

63,103

7,530

142,200

流出

(3,233

)

(1,805

)

(4,350

)

(1,694

) 

(11,082

) 

(14,847

)

(4,258

)

(16,813

)

(10,068

) 

(45,985

)

净流量

4,856

5,555

12,845

(296

) 

22,959

30,119

22,343

46,290

(2,538

) 

96,215

实现情况

(3,847

)

(5,219

)

(5,543

)

(436

) 

(15,045

) 

(18,168

)

(19,826

)

(21,335

)

(3,455

) 

(62,784

)

市场活动

1,383

5,625

3,420

2,728

13,156

(4,416

)

20,434

13,413

7,108

36,538

期末余额

$

 339,332

$

 309,999

$

 329,636

$

 82,295

 $

 1,061,263

 $

 339,332

$

 309,999

$

 329,636

$

 82,295

 $

 1,061,263

% 变化

1%

2%

3%

2%

2%

2%

8%

13%

1%

7%

免费赚取的资产管理规模向前滚动

（百万美元）

截至2024年3月31日的三个月   截至2024年3月31日的十二个月

真的

 房地产 

 私人 

公平

信用和

 保险 

 多资产 

投资

  总计 

真的

 房地产 

 私人 

公平

信用和

 保险 

 多资产 

投资

  总计 

期初余额

$

298,889

$

168,621

$

223,844

$

71,254

 $

762,608

 $

287,497

$

165,344

$

206,623

$

 72,510

 $

731,973

流入

9,026

2,277

16,428

1,315

29,046

53,715

8,852

47,064

6,800

116,431

流出

(3,175

)

(218

)

(2,120

)

(1,287

) 

(6,800

) 

(17,610

)

(811

)

(11,788

)

(9,327

) 

(39,535

)

净流量

5,852

2,060

14,307

28

22,246

36,105

8,041

35,277

(2,527

) 

76,896

实现情况

(4,104

)

(1,455

)

(4,039

)

(385

) 

(9,982

) 

(19,876

)

(7,205

)

(14,262

)

(3,246

) 

(44,589

)

市场活动

946

1,379

1,714

2,486

6,526

(2,143

)

4,425

8,189

6,647

17,118

期末余额

$

 301,584

$

 170,604

$

 235,827

$

 73,383

 $

   781,398

 $

 301,584

$

 170,604

$

 235,827

$

 73,383

 $

   781,398

% 变化

1%

1%

5%

3%

2%

5%

3%

14%

1%

7%

流入包括出资、筹集的资本、其他可用资本的增加（可回收资本和增加的资本） 并排承诺）、采购、分部间分配和

收购。 流出量代表赎回、客户提款和可用资本（到期资本、支出提款和减少）的减少 并排承诺）。

变现是指处置或以其他货币化方式从CLO向投资者返还的资产、当前收入或资本的变现收益。市场 活动包括

证券投资的已实现和未实现收益（亏损）以及外汇汇率波动的影响。资产管理规模在管理资产的 分段中报告。

黑石 | 16

去合并资产负债表亮点

§

 截至2024年3月31日，黑石集团的现金、现金等价物、企业财资和其他投资总额为84亿美元，现金和净投资为173亿美元，合每股14.21美元。

§

 黑石集团拥有43亿美元的信贷周转资金，并维持A+/A+评级。

（百万美元）

 1Q’24

现金和现金等价物

 $      2,504

企业财资和其他投资

5,906

GP/基金投资

 2,793

净应计业绩
收入

6,084

现金和净投资

 $   17,287

未偿债务（按面值）

 10,698

现金和净投资

（每股）

LOGO

A+/A+

由标准普尔和惠誉评级

$4.3B

带有 creditrover

2028 年 12 月到期

$8.4B

企业现金总额

国库和其他

资产负债表摘要不包括合并后的黑石基金。截至2024年3月31日 ，其他投资为50亿美元，其中包括46亿美元的流动投资和3.53亿美元的非流动性投资。有关非公认会计准则余额 表指标的更多详情，请参阅第 31 页和第 34 页的注释。

黑石 | 17

净应计绩效收入其他详情

 

 （以百万美元计，每股数据除外） 1Q’23 4Q’23 1Q’24 1Q’24
 每股 

房地产

BREP IV

$

6

$

2

$

4

$

0.00

BREP V

4

4

4

0.00

BREP VI

19

1

2

0.00

BREP VII

86

- 

- 

- 

BREP VIII

717

572

585

0.48

BREP IX

1,015

744

730

0.60

BREP 欧洲 IV

43

5

3

0.00

BREP Europe V

28

- 

- 

- 

BREP 欧洲 VI

68

104

113

0.09

BREP Asia I

104

92

89

0.07

BREP Asia II

37

- 

- 

- 

BPP

518

129

73

0.06

品种

6

32

30

0.02

BTAS

22

2

- 

- 

房地产

$

2,672

$

1,687

$

1,632

$

1.34

私募股权

BCP IV

6

- 

- 

- 

BCP V

31

17

14

0.01

BCP VI

407

340

335

0.28

BCP VII

854

839

845

0.69

BCP VIII

276

366

398

0.33

BCP Asia I

95

149

140

0.11

BCP Asia II

- 

32

40

0.03

BEP I

26

25

29

0.02

BEP II

2

78

138

0.11

BEP III

158

203

227

0.19

BCEP

213

234

230

0.19

战术机会

223

229

158

0.13

二级

511

478

501

0.41

基础架构

158

333

389

0.32

生命科学

29

82

85

0.07

BTAS/BXPE

172

173

187

0.15

私募股权

$

3,161

$

3,581

$

3,717

$

3.05

信贷与保险

$

239

$

286

$

355

$

0.29

多资产投资

$

300

$

281

$

380

$

0.31

净应计绩效收入

$

   6,372

$

   5,835

$

   6,084

$

   5.00

 24 年第 1 季度 QoQ 向前滚动

 （以百万美元计）

网 网
 性能  已实现
4Q’23  收入  分布  1Q’24

房地产

 $ 1,687  $ 101  $ (156 )  $ 1,632

私募股权

 3,581 364 (228 ) 3,717

信贷与保险

 286 175 (106 ) 355

多资产
投资

 281 117 (18 ) 380

总计

 $  5,835  $   757  $   (508 )  $  6,084

QoQ 变化

 4%

 24 年第 1 季度 LTM 向前滚动

 （以百万美元计）

网  网 
 性能   已实现 
1Q’23  收入  分布  1Q’24

房地产

  $ 2,672  $ (527 )  $ (513 )  $ 1,632

私募股权

 3,161 1,226 (671 ) 3,717

信贷与保险

 239 590 (473 ) 355

多资产
投资

 300 252 (172 ) 380

总计

  $  6,372  $   1,542  $   (1,830 )  $  6,084

同比变化

 (5)%

净应计绩效收入（NAPR）在扣除绩效薪酬后列报，不包括截至报告日已实现但尚未分配的业绩 收入和10-K/Q中披露的回扣金额（如果有）。房地产和私募股权包括 共同投资（视情况而定）。每股计算基于期末德国已发行股票（参见第24页 “股票摘要”）。

黑石 | 18

截至 2024 年 3 月 31 日的投资记录(a)

 ($/以千计，注明的 除外）

 基金（投资期开始日期/结束日期）

已承诺

资本

可用

资本 (b)

未实现的投资

已实现的投资

投资总额

净收益率 (d)

价值 MOIC (c) 价值 MOIC (c) 价值 MOIC (c)  已实现   总计 

房地产

pre-brep

$

140,714

$

- 

$

- 

不适用

$

345,190

2.5x

$

345,190

2.5x

33%

33%

BREP I（1994 年 9 月/1996 年 10 月）

380,708

- 

- 

不适用

1,327,708

2.8x

1,327,708

2.8x

40%

40%

BREP II（1996 年 10 月/1999 年 3 月）

1,198,339

- 

- 

不适用

2,531,614

2.1x

2,531,614

2.1x

19%

19%

BREP III（1999 年 4 月/2003 年 4 月）

1,522,708

- 

- 

不适用

3,330,406

2.4x

3,330,406

2.4x

21%

21%

BREP IV（2003 年 4 月/2005 年 12 月）

2,198,694

- 

3,170

不适用

4,666,129

1.7x

4,669,299

1.7x

12%

12%

BREP V（2005 年 12 月/2007 年 2 月）

5,539,418

- 

6,226

不适用

13,463,448

2.3x

13,469,674

2.3x

11%

11%

BREP VI（2007 年 2 月/2011 年 8 月）

11,060,122

- 

5,324

不适用

27,760,883

2.5x

27,766,207

2.5x

13%

13%

BREP VII（2011 年 8 月/2015 年 4 月）

13,503,329

1,225,034

1,956,790

0.6x

28,403,367

2.3x

30,360,157

1.9x

20%

14%

BREP VIII（2015 年 4 月/2019 年 6 月）

16,602,804

2,106,760

12,551,757

1.5x

22,034,929

2.3x

34,586,686

2.0x

24%

14%

BREP IX（2019 年 6 月/2022 年 8 月）

21,346,305

3,387,974

24,901,917

1.4x

8,634,759

2.2x

33,536,676

1.5x

59%

15%

*BREP X（2022年8月/2028年2月）

30,480,299

28,079,177

2,795,029

1.2x

- 

不适用

2,795,029

1.2x

n/m

n/m

全球 BREP 合计

$

 103,973,440

$

 34,798,945

$

 42,220,213

1.3x

$

 112,498,433

2.3x

$

 154,718,646

1.9x

17%

15%

BREP Intl（2001 年 1 月/2005 年 9 月）

€

824,172

€

- 

€

- 

不适用

€

1,373,170

2.1x

€

1,373,170

2.1x

23%

23%

BREP Intl II（2005 年 9 月/2008 年 6 月）(e)

1,629,748

- 

- 

不适用

2,583,032

1.8x

2,583,032

1.8x

8%

8%

BREP 欧洲 III（2008 年 6 月/2013 年 9 月）

3,205,420

395,780

156,697

0.3x

5,856,192

2.4x

6,012,889

2.0x

18%

13%

BREP Europe IV（2013 年 9 月/2016 年 12 月）

6,676,581

1,098,498

1,253,628

0.8x

10,027,832

1.9x

11,281,460

1.7x

19%

12%

BREP Europe V（2016 年 12 月/2019 年 10 月）

7,981,358

1,097,156

4,576,200

0.9x

6,757,417

3.8x

11,333,617

1.6x

41%

9%

BREP 欧洲 VI（2019 年 10 月/2023 年 9 月）

9,922,660

3,320,479

8,093,104

1.2x

3,439,595

2.6x

11,532,699

1.4x

72%

15%

*BREP 欧洲 VII（2023 年 9 月/2029 年 3 月）

7,073,413

6,525,856

631,994

1.2x

- 

不适用

631,994

1.2x

不适用

不适用

欧洲 BREP Total

€

37,313,352

€

12,437,769

€

14,711,623

1.0x

€

30,037,238

2.3x

€

44,748,861

1.6x

17%

11%

BREP Asia I（2013 年 6 月/2017 年 12 月）

$

4,262,075

$

898,228

$

1,614,155

1.6x

$

7,023,539

1.9x

$

8,637,694

1.9x

16%

12%

BREP Asia II（2017 年 12 月/2022 年 3 月）

7,354,811

1,310,691

6,618,861

1.2x

1,707,204

1.9x

8,326,065

1.3x

31%

5%

*BREP Asia III（2022年3月/2027年9月）

8,209,660

6,869,378

1,217,283

0.9x

- 

不适用

1,217,283

0.9x

不适用

(21)%

亚洲BREP总计

$

19,826,546

$

9,078,297

$

9,450,299

1.2x

$

8,730,743

1.9x

$

18,181,042

1.5x

17%

8%

BREP 共同投资 (f)

7,387,496

101,066

910,970

1.9x

15,226,653

2.2x

16,137,623

2.2x

16%

16%

BREP 总计

$

174,923,872

$

57,481,967

$

69,149,508

1.2x

$

173,164,628

2.3x

$

242,314,136

1.8x

17%

14%

*BREDS 高收益（多种）(g)

24,667,563

8,606,485

6,016,175

1.0x

19,217,327

1.4x

25,233,502

1.3x

10%

9%

私募股权

企业私募股权

BCP I（1987 年 10 月/1993 年 10 月）

$

859,081

$

- 

$

- 

不适用

$

1,741,738

2.6x

$

1,741,738

2.6x

19%

19%

BCP II（1993 年 10 月/1997 年 8 月）

1,361,100

- 

- 

不适用

3,268,627

2.5x

3,268,627

2.5x

32%

32%

BCP III（1997 年 8 月/2002 年 11 月）

3,967,422

- 

- 

不适用

9,228,707

2.3x

9,228,707

2.3x

14%

14%

BCOM（2000 年 6 月/2006 年 6 月）

2,137,330

24,575

194

不适用

2,995,106

1.4x

2,995,300

1.4x

6%

6%

BCP IV（2002 年 11 月/2005 年 12 月）

6,773,182

195,824

373

不适用

21,720,334

2.9x

21,720,707

2.9x

36%

36%

BCP V（2005 年 12 月/2011 年 1 月）

21,009,112

1,035,259

62,513

不适用

38,806,330

1.9x

38,868,843

1.9x

8%

8%

BCP VI（2011 年 1 月/2016 年 5 月）

15,195,243

1,341,026

4,571,438

2.1x

28,457,325

2.2x

33,028,763

2.2x

15%

12%

BCP VII（2016 年 5 月/2020 年 2 月）

18,857,108

1,693,906

18,687,754

1.6x

16,827,034

2.6x

35,514,788

2.0x

27%

13%

*BCP VIII（2020 年 2 月/2026 年 2 月）

25,907,791

10,984,120

21,094,309

1.4x

1,507,061

2.5x

22,601,370

1.4x

n/m

11%

BCP IX（待定）

19,230,289

19,230,289

- 

不适用

- 

不适用

- 

不适用

不适用

不适用

Energy I（2011 年 8 月/2015 年 2 月）

2,441,558

174,492

524,555

1.6x

4,182,579

2.0x

4,707,134

2.0x

14%

11%

能源 II（2015 年 2 月/2020 年 2 月）

4,914,198

860,834

3,951,409

1.8x

4,229,166

1.7x

8,180,575

1.8x

12%

8%

*能源三（2020 年 2 月/2026 年 2 月）

4,370,396

1,573,733

5,106,767

1.9x

1,314,854

2.4x

6,421,621

2.0x

55%

33%

能源转型 IV（待定）

3,241,333

3,241,333

- 

不适用

- 

不适用

- 

不适用

不适用

不适用

BCP Asia I（2017 年 12 月/2021 年 9 月）

2,437,080

417,503

3,228,733

1.8x

1,790,472

4.9x

5,019,205

2.3x

95%

26%

*BCP Asia II（2021 年 9 月/2027 年 9 月）

6,770,483

4,982,956

2,317,215

1.5x

25

不适用

2,317,240

1.5x

不适用

19%

核心私募股权 I（2017 年 1 月/2021 年 3 月）(h)

4,760,247

1,169,489

7,265,294

1.9x

2,830,764

5.1x

10,096,058

2.3x

58%

18%

*核心私募股权 II（2021 年 3 月/2026 年 3 月）(h)

8,450,914

5,904,921

3,554,718

1.5x

68,770

不适用

3,623,488

1.5x

不适用

15%

企业私募股权总额

$

 152,683,867

$

  52,830,260

$

  70,365,272

1.6x

$

 138,968,892

2.2x

$

 209,334,164

2.0x

16%

15%

此处列出的回报代表适用的黑石基金的回报，而不是黑石集团的回报。由于初始投资以来的时间有限，n/m 一般来说没有意义。n/a 表示不适用。第 21-22 页的注释。BREP 黑石房地产合作伙伴、 BREDS 黑石房地产债务策略、BCP Blackstone Capital Partners、BCOM Blackstone Communications。

* 代表当前处于投资期的基金 。

黑石 | 19

截至 2024 年 3 月 31 日的投资记录(a) （续）

 ($/以千计，注明的 除外）

 基金（投资期开始日期/结束日期）

已承诺

资本

可用

资本 (b)

未实现的投资

已实现的投资

投资总额

净收益率 (d)

价值 MOIC (c) 价值 MOIC (c) 价值 MOIC (c)  已实现   总计 

私募股权（续）

战术机会

*战术机会（各种）

$

30,791,361

$

14,876,161

$

12,797,374

1.2x

$

23,350,221

1.8x

$

36,147,595

1.6x

16%

10%

*战术机会联合投资 和其他（各种）

10,866,176

1,984,203

3,889,626

1.3x

10,343,902

1.8x

14,233,528

1.6x

20%

16%

总战术机会

$

41,657,537

$

16,860,364

$

16,687,000

1.2x

$

33,694,123

1.8x

$

50,381,123

1.6x

17%

12%

成长

*BXG I（2020 年 7 月/2025 年 7 月）

5,117,385

1,229,251

3,490,110

1.0x

509,532

2.6x

3,999,642

1.0x

n/m

(3)%

BXG II（待定）

4,117,735

4,117,735

- 

不适用

- 

不适用

- 

不适用

不适用

不适用

总增长

$

9,235,120

$

5,346,986

$

3,490,110

1.0x

$

509,532

2.6x

$

3,999,642

1.0x

n/m

(3)%

战略合作伙伴（二级）

战略合作伙伴 I-V（各种）(i)

11,035,527

139,208

7,902

不适用

16,782,783

不适用

16,790,685

1.7x

不适用

13%

战略合作伙伴 VI（2014 年 4 月/2016 年 4 月）(i)

4,362,772

609,788

768,144

不适用

4,292,757

不适用

5,060,901

1.7x

不适用

14%

战略合作伙伴 VII（2016 年 5 月/2019 年 3 月）(i)

7,489,970

1,572,428

4,126,974

不适用

6,722,300

不适用

10,849,274

1.9x

不适用

17%

战略伙伴实物资产 II（2017 年 5 月/2020 年 6 月）(i)

1,749,807

474,064

1,286,170

不适用

1,142,630

不适用

2,428,800

1.7x

不适用

17%

VIII 战略合作伙伴（2019 年 3 月/2021 年 10 月）(i)

10,763,600

4,085,028

7,924,434

不适用

6,335,653

不适用

14,260,087

1.8x

不适用

27%

*战略合作伙伴房地产、SMA和其他（各种）（i）

7,055,474

2,563,005

2,105,684

不适用

2,382,194

不适用

4,487,878

1.6x

不适用

13%

*战略合作伙伴基础设施三（2020 年 6 月/2024 年 7 月 2024 年 7 月）(i)

3,250,100

708,817

1,980,800

不适用

249,542

不适用

2,230,342

1.4x

不适用

26%

*战略合作伙伴 IX（2021 年 10 月/2027 年 1 月）(i)

19,542,126

9,574,305

5,693,178

不适用

662,344

不适用

6,355,522

1.4x

不适用

18%

*战略合作伙伴 GP Solutions（2021 年 6 月/2026 年 12 月） (i)

2,095,211

881,849

854,004

不适用

3,947

不适用

857,951

1.0x

不适用

(2)%

战略合作伙伴总数（次要合作伙伴）

$

  67,344,587

$

  20,608,492

$

  24,747,290

不适用

$

  38,574,150

不适用

$

  63,321,440

1.7x

不适用

14%

生命科学

Clarus IV（2018 年 1 月/2020 年 1 月）

910,000

73,154

793,632

1.9x

369,363

1.1x

1,162,995

1.6x

(0)%

9%

*BXLS V（2020 年 1 月/2025 年 1 月）

4,988,972

2,912,985

2,779,957

1.6x

378,348

1.1x

3,158,305

1.5x

n/m

12%

信用

夹层/机会主义 I（2007 年 7 月/2011 年 10 月）

$

2,000,000

$

97,114

$

- 

不适用

$

4,809,113

1.6x

$

4,809,113

1.6x

不适用

17%

夹层/机会主义 II（2011 年 11 月/2016 年 11 月）

4,120,000

993,273

117,138

0.2x

6,658,981

1.6x

6,776,119

1.4x

不适用

10%

夹层/机会主义 III（2016 年 9 月/2021 年 1 月）

6,639,133

1,148,209

2,114,634

1.0x

7,844,281

1.6x

9,958,915

1.4x

不适用

10%

*夹层/机会主义 IV（2021 年 1 月/2026 年 1 月）

5,016,771

1,951,268

3,878,623

1.1x

930,085

1.8x

4,808,708

1.2x

不适用

14%

压力大/心烦意乱的我（2009 年 9 月/2013 年 5 月）

3,253,143

- 

- 

不适用

5,777,098

1.3x

5,777,098

1.3x

不适用

9%

压力大/困惑 II（2013 年 6 月/2018 年 6 月）

5,125,000

547,430

216,845

0.3x

5,392,565

1.2x

5,609,410

1.1x

不适用

1%

压力/痛苦 III（2017 年 12 月/2022 年 12 月）

7,356,380

826,481

4,162,531

1.2x

2,356,768

1.3x

6,519,299

1.2x

不适用

9%

Energy I（2015 年 11 月/2018 年 11 月）

2,856,867

1,154,846

344,491

0.8x

3,212,049

1.6x

3,556,540

1.5x

不适用

10%

能源 II（2019 年 2 月/2023 年 6 月）

3,616,081

1,503,865

1,731,457

1.0x

1,937,938

1.6x

3,669,395

1.3x

不适用

16%

*绿色能源 III（2023 年 5 月/2028 年 5 月）

6,477,000

5,488,866

1,005,818

1.0x

20,437

不适用

1,026,255

1.0x

不适用

n/m

欧洲优先债务 I（2015 年 2 月/2019 年 2 月）

€

1,964,689

€

142,898

€

515,052

0.7x

€

2,682,985

1.3x

€

3,198,037

1.2x

不适用

2%

欧洲优先债务 II（2019 年 6 月/2023 年 6 月）(j)

€

4,088,344

€

949,277

€

4,437,562

1.0x

€

2,113,662

2.3x

€

6,551,224

1.2x

不适用

10%

信贷提款资金总额 (k)

$

  53,366,033

$

  14,890,901

$

  18,904,358

1.0x

$

  44,464,994

1.5x

$

  63,369,352

1.3x

不适用

10%

此处列出的回报代表适用的黑石基金的回报，而不是黑石集团的回报。由于初始投资以来的时间有限，n/m 一般来说没有意义。n/a 表示不适用。第 21-22 页的注释。BXG 黑石成长，BXLS 黑石生命科学。

* 代表目前处于投资期的基金。

黑石 | 20

截至 2024 年 3 月 31 日的投资记录(a) （续）

 精选永续资本 策略(l)

 （以千美元计，除非另有说明） 投资 总计 总净额  
 战略（创始年） 策略 AUM 回程 (m)  

房地产

BPP-黑石房地产合作伙伴平台 (2013) (n)

 Core+ 房地产     $     64,981,848     6%

BREIT-黑石集团房地产收益信托基金 (2017) (o)

 Core+ 房地产 59,274,714 10%

BREIT-I 类 (p)

 Core+ 房地产 10%

BXMT-黑石抵押贷款信托基金 (2013) (q)

 房地产债务 6,134,201 6%

私募股权

BIP-黑石基础设施合作伙伴 (2019) (r)

 基础架构 34,291,829 15%

BXPE-黑石私募股权策略基金计划

 私募股权 2,714,744 n/m

信用

BXSL-黑石集团担保贷款基金 (2018) (t)

 美国直接贷款 11,770,776 11%

BCRED-黑石集团私人信贷基金 (2021) (u)

 美国直接贷款 66,356,521 10%

BCRED-I 级 (v)

 美国直接贷款 10%

多资产投资

BSCH-黑石战略资本控股公司 (2014) (w)

 GP 锦标赛 9,781,788 12%

 截至2024年3月31日的投资记录——附注

(a)

不包括黑石集团不赚取费用的投资工具。

(b)

可用资本代表可投资资本承诺总额，包括 并排，根据某些支出和到期或可收回的资本进行了调整，可能包括杠杆作用，减去投资资本。这一数额不因未兑现的投资承付款而减少。

(c)

投资资本（MOIC）的倍数表示扣除管理费、支出和 绩效收入前的账面价值除以投资资本。

(d)

除非另有说明，否则净内部收益率（IRR）代表截至2024年3月31日 IRR 的年化起始日期，基于已实现收益和未实现价值（如适用）的总投资资本扣除管理费、支出和绩效收入。IRR 是使用有限合伙人现金流的实际时间计算的。 现金流的初始起始日期可能与投资期开始日期不同。

(e)

8％的已实现净IRR和8％的总净IRR不包括选择退出希尔顿投资机会的投资者。 BREP International II 的总体表现反映了 7% 的已实现净内部收益率和 7% 的总净内部收益率。

(f)

BREP共同投资代表为各种BREP投资筹集的 共同投资资金。反映的净内部收益率是通过汇总每项共同投资的已实现收益和 未实现价值（如适用）扣除管理费、支出和业绩收入后计算得出的。

(g)

BREDS高收益仅代表旗舰房地产债务提款基金。

(h)

Blackstone Core Equity Partners是一项核心私募股权策略，与传统私募股权相比，其投资风险状况更为温和 更长的持有期。

(i)

战略合作伙伴的未实现投资价值、已实现投资价值、总投资价值、MOIC 总额和净IRR总额按三个月的延迟时间进行报告，因此不包括本季度经济和市场活动的影响。在完全收回之前，变现被视为资本回报，因此未实现 和已实现的MOIC和已实现的净IRR不适用。承诺资本和可用资本截至本季度列报。

(j)

欧洲优先债券II Levered的净回报率为16％，欧洲优先债务II Unlevered的净回报率为8％。

(k)

提供的资金仅代表旗舰信贷提款基金。总信贷净内部收益率是 提供的信贷提取资金的合并内部收益率。

(l)

代表特定永续资本策略的表现；不包括的策略主要包括 (1) 投资不到一年的投资策略，(2) 为某些保险客户管理的永续资本资产，以及 (3) 黑石集团不赚取费用的投资工具。

此处列出的回报代表适用的黑石基金的回报，而不是黑石集团的回报。由于初始投资以来的时间有限，n/m 一般来说没有意义。n/a 表示不适用。注释在第 22 页继续。

黑石 | 21

截至 2024 年 3 月 31 日的投资记录(a) （续）

(m)

除非另有说明，否则总净回报代表截至2024年3月31日的年度起始日期， 根据已实现收益和未实现价值（如适用）计算的扣除管理费、支出和绩效收入后的总投资资本的年化起始日期。IRR 是根据投资者现金流的实际时间计算的。现金流的初始 起始日期发生在创始年度。

(n)

BPP代表BPP平台的总资产管理规模和总净回报，该平台包括30多种基金、共同投资和独立管理的账户工具。它包括作为BPP平台的一部分管理但未归类为永久资本的某些工具。截至 2024 年 3 月 31 日，这些车辆 占总资产管理规模的 23 亿美元。

(o)

BREIT的总净回报率反映了每股混合回报，假设英国脱欧基金具有单一股票类别， 对该期间收到的所有股息进行再投资，扣除英国退欧所产生的所有费用和支出后没有预付销售佣金。该回报不代表任何特定投资者或股票类别的回报。 净回报总额按年计算，自2017年1月1日起计算。

(p)

代表英国脱欧投资集团最大的股票类别I类股票的总净回报率。业绩因股票类别而异 。第一类总净回报率假设对该期间收到的所有股息进行再投资，扣除英国退欧所产生的所有费用和开支后没有预付销售佣金。I 类总净回报率按 年化计算，从 2017 年 1 月 1 日起计算。

(q)

BXMT的总净回报反映了自BXMT成立以来（ ）投资于BXMT的股东的年化市场回报，假设对该期间收到的所有股息进行了再投资。

(r)

包括联合投资工具在内，BIP的总资产管理规模为439亿美元。

(s)

BXPE基金计划总资产管理规模反映了截至2024年2月29日的净资产价值加上截至2024年3月1日 的净认购量。就分部资产管理规模报告而言，BXPE 资产管理规模由管理资产的企业报告。

(t)

BXSL的总资产管理规模和总净回报率是截至2023年12月31日公布的。BXSL 总净回报反映了 每股资产净值的变化，加上每股分配（假设股息和分红根据BxSLS的股息再投资计划进行再投资）除以每股期初资产净值。总净回报以 年化方式列报，自2018年11月20日起。

(u)

假设BCRED具有单一股票类别， 对该期间收到的所有股息进行再投资，扣除BCRED产生的所有费用和支出后没有预付销售佣金，BCRED的总净回报反映了每股混合回报。该回报不代表任何特定投资者或 股票类别所获得的回报。总净回报率按年计算，从2021年1月7日开始。总资产管理规模反映了总资产价值加上在某些信贷额度下借入或可供借入的金额。截至 2024 年 3 月 31 日，BCRED 的净资产 价值为 310 亿美元。

(v)

代表其最大的股票类别BCRED I类股票的总净回报率。业绩因股票类别而异 。第一类总净回报率假设对该期间收到的所有股息进行再投资，扣除BCRED产生的所有费用和开支后没有预付销售佣金。I 类总净回报率以 年化方式列报，自2021年1月7日起。

(w)

BSCH 代表作为 GP Stakes战略的一部分进行投资的BSCH I和BSCH II基金的总资产管理规模和总净回报，该战略的目标是对全球私募股权和其他私募市场另类资产管理公司的普通合伙人的少数股权投资。包括 不支付费用的联合投资工具，BSCH的总资产管理规模为108亿美元。

  

黑石 | 22

股东分红

§

 本季度每股普通股可分配收益为0.98美元，使LTM金额达到每股普通股3.96美元。

§

 黑石集团宣布截至2024年4月29日向记录持有人派发每股普通股0.83美元的季度股息；将于2024年5月6日支付 。

 百分比变化   百分比变化 
 （以千美元计，每股数据除外） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24  与 23 年第一季度相比  23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM  与 23 年第一季度的 LTM 相比 

可分配收益

  $  1,249,092  $  1,212,072  $  1,211,611  $  1,388,180  $ 1,266,378 1%    $  5,943,992  $  5,078,241 (15 )%

加：归属于普通股 股东的其他应付账款

 131,300 129,187 119,783 57,810 130,920 (0)%   642,535 437,700 (32 )%

DE 在某些应付账款之前

 1,380,392 1,341,259 1,331,394 1,445,990 1,397,298 1%   6,586,527 5,515,941 (16 )%

占普通股股东的百分比

 62% 62% 62% 62% 62% 62% 62%

DE 在某些应付账款归因于
普通股东

 852,166 833,992 828,716 900,980 871,887 2%   4,051,938 3,435,575 (15 )%

减去：其他应付账款归因于
普通股东

 (131,300 ) (129,187 ) (119,783 ) (57,810 ) (130,920 ) (0)%   (642,535 ) (437,700 ) (32 )%

归属于普通股股东的DE

 720,866 704,805 708,933 843,170 740,967 3%   3,409,403 2,997,875 (12 )%

每股普通股的DE

  $ 0.97  $ 0.93  $ 0.94  $ 1.11  $ 0.98 1%    $ 4.59  $ 3.96 (14 )%

减去：普通股每股留存资本

  $ (0.15 )  $ (0.14 )  $ (0.14 )  $ (0.17 )  $ (0.15 ) 0%    $ (0.69 )  $ (0.60 ) (13 )%

每股普通股的实际分红

  $ 0.82  $ 0.79  $ 0.80  $ 0.94  $ 0.83 1%    $ 3.90  $ 3.36 (14 )%

记录日期

 2024 年 4 月 29 日

应付款日期

 2024年5月6日

黑石集团股息政策的详细描述和可分配收益的定义可以在第36-38页的 “定义和股息政策” 中找到。

请参阅第 35 页上的其他注释。

黑石 | 23

分享摘要

§ 截至季度末的可分配收益股票为12.17亿股。

– 本季度回购了70万股普通股，超过LTM回购了340万股普通股。

– 截至2024年3月31日，剩余可用授权为6.68亿美元。

1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24

参与普通股

 745,916,828 758,148,528 757,781,111 758,039,099 759,176,426

参与的伙伴关系单位

 462,366,799 461,135,682 459,651,045 458,544,363 457,490,143

可分配收益已发行股份

 1,208,283,627 1,219,284,210 1,217,432,156 1,216,583,462 1,216,666,569
参与普通股和参与合伙单位包括已发行和流通股以及参与分红的未归属股份。 黑石 | 24

对账和披露

  

黑石 | 25

BLACKSTONES 2024 年第一季度公认会计准则简明合并运营报表

 （以千美元计，每股数据除外）（未经审计） 1Q’23 1Q’24 23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM

  收入

  管理和咨询费， 净额

  $ 1,658,315  $ 1,727,148    $ 6,485,694  $ 6,740,093

  激励费

 142,876 179,341 563,514 731,636

  投资收益（亏损）

  绩效分配

  已实现

 646,894 652,517 4,262,148 2,229,464

  未实现

 (759,212 ) 445,943 (5,487,318 ) (486,513 )

  本金投资

  已实现

 108,058 78,597 673,281 274,362

  未实现

 (491,417 ) 461,623 (2,129,227 ) 349,886

  总投资收益（亏损）

 (495,677 ) 1,638,680 (2,681,116 ) 2,367,199

  利息和股息收入

 90,485 97,839 307,612 523,851

  其他

 (14,154 ) 44,820 97,534 (33,955 )

  总收入

  $       1,381,845  $       3,687,828  $       4,773,238  $       10,328,824

  开支

  薪酬和福利

  补偿

 716,285 794,803 2,629,560 2,863,965

  激励费补偿

 63,281 73,707 230,260 291,493

  绩效分配薪酬

  已实现

 296,794 258,894 1,804,457 862,959

  未实现

 (313,249 ) 180,900 (2,256,121 ) (160,254 )

  总薪酬和 福利

 763,111 1,308,304 2,408,156 3,858,163

  一般、行政及其他

 273,394 369,950 1,125,391 1,213,861

  利息支出

 104,441 108,203 354,919 435,630

  基金支出

 48,399 3,950 76,882 74,538

  总开支

  $ 1,189,345  $ 1,790,407  $ 3,965,348  $ 5,582,192

  其他收入（亏损）

  应收税款协议变更 负债

 (5,208 ) - 16,314 (21,988 )

  基金投资的净收益（亏损） 活动

 71,064 (17,767 ) (84,954 ) (145,632 )

  其他收入总额 （亏损）

  $ 65,856  $ (17,767 )  $ (68,640 )  $ (167,620 )

   税准备金前的收入

  $ 258,356  $ 1,879,654  $ 739,250  $ 4,579,012

  税收准备金

 47,675 283,671 37,274 749,457

  净收入

  $ 210,681  $ 1,595,983  $ 701,976  $ 3,829,555

 归属于合并实体中可赎回非控股权益的净收益（亏损）

 (6,700 ) (39,669 ) (154,642 ) (278,487 )

 归因于 非控股权的净收益（亏损）
  合并实体中的权益

 74,869 102,827 (33,740 ) 252,113

 归属于非控股权的净收益
  对黑石控股的权益

 56,700 685,439 273,789 1,703,475

  归属于 黑石公司（BX）的净收益

  $ 85,812  $ 847,386  $ 616,569  $ 2,152,454

 普通股每股净收益， Basic

  $ 0.12  $ 1.12  $ 0.83  $ 2.84

 普通股每股净收益，摊薄

  $ 0.11  $ 1.11  $ 0.83  $ 2.84
  

黑石 | 26

公认会计原则与非公认会计准则指标的协调

QTD   LTM
 （以千美元计）  1Q’23   2Q’23   3Q’23   4Q’23   1Q’24   1Q’23   1Q’24 

 归属于黑石公司的净收益

  $ 85,812   $ 601,274   $ 551,994   $ 151,800  $ 847,386  $ 616,569  $ 2,152,454

归因于黑石控股非控股权益的净收益

 56,700 495,309 440,609 82,118 685,439 273,789 1,703,475

归因于 非控股权的净收益（亏损）
合并实体中的权益

 74,869 89,436 20,716 39,134 102,827 (33,740 ) 252,113

归属于可赎回资产的净收益（亏损）
合并实体中的非控股权益

 (6,700 ) 17,688 (92,577 ) (163,929 )  (39,669 )  (154,642 )  (278,487 )

 净收入

  $ 210,681   $ 1,203,707   $ 920,742   $ 109,123  $ 1,595,983  $ 701,976  $ 3,829,555

税收准备金

 47,675 223,269 196,560 45,957 283,671 37,274 749,457

 税收准备金前的收入

  $ 258,356   $ 1,426,976   $ 1,117,302   $ 155,080  $ 1,879,654  $ 739,250  $ 4,579,012

与交易相关的项目和非经常性项目 (a)

 8,621 2,228 6,250 8,882 52,197 40,421 69,557

无形资产的摊销 (b)

 11,341 7,412 7,357 7,347 7,333 54,778 29,449

整合的影响 (c)

 (68,169 ) (107,124 ) 71,861 124,795 (63,158 ) 188,382 26,374

未实现的绩效收入 (d)

 759,316 (114,379 ) 63,209 983,642 (445,936 ) 5,489,344 486,536

未实现的绩效分配薪酬 (e)

 (313,249 ) 54,155 11,866 (407,175 ) 180,900 (2,256,121 ) (160,254 )

未实现的本金投资（收益）亏损（f）

 479,120 (160,702 ) (84,780 ) 359,663 (442,976 ) 1,741,407 (328,795 )

其他收入 (g)

 14,180 31,718 (63,748 ) 110,933 (44,747 ) (96,755 ) 34,156

基于权益的薪酬 (h)

 268,134 249,755 255,616 185,969 317,779 848,679 1,009,119

管理费调整 (i)

 2,447 2,413 2,425 2,422 2,477 9,828 9,737

税收和相关应付账款 (j)

 (171,005 ) (180,380 ) (175,747 ) (143,378 ) (177,145 ) (815,221 ) (676,650 )

 可分配收益

  $ 1,249,092   $ 1,212,072   $ 1,211,611   $ 1,388,180  $ 1,266,378  $ 5,943,992  $ 5,078,241

税收和相关应付账款 (j)

 171,005 180,380 175,747 143,378 177,145 815,221 676,650

净利息和股息（收益）亏损 (k)

 9,108 (46,110 ) (3,890 ) (65,228 ) 9,801 28,485 (105,427 )

 分部可分配总收入

 $ 1,429,205   $ 1,346,342   $ 1,383,468   $ 1,466,330  $ 1,453,324  $ 6,787,698  $ 5,649,464

已实现绩效收入 (l)

 (641,526 ) (388,423 ) (337,940 ) (693,213 ) (536,393 ) (3,790,054 ) (1,955,969 )

已实现绩效薪酬 (m)

 296,024 178,370 133,995 287,628 253,024 1,591,001 853,017

已实现的本金投资（收益）亏损 (n)

 (43,691 ) 7,461 (55,500 ) (19,202 ) (9,938 ) (282,852 ) (77,179 )

 费用相关收益

  $ 1,040,012   $ 1,143,750   $ 1,124,023   $ 1,041,543  $ 1,160,017  $ 4,305,793  $ 4,469,333

 调整后的息税折旧摊销前利润

 可分配收益

  $ 1,249,092   $ 1,212,072   $ 1,211,611   $ 1,388,180  $ 1,266,378  $ 5,943,992  $ 5,078,241

利息支出 (o)

 104,209 107,130 110,014 108,168 107,640 354,176 432,952

税收和相关应付账款 (j)

 171,005 180,380 175,747 143,378 177,145 815,221 676,650

折旧和摊销 (p)

 23,175 24,100 21,598 25,251 26,053 78,078 97,002

 调整后 EBITDA

  $   1,547,481   $   1,523,682   $   1,518,970   $   1,664,977  $   1,577,216  $   7,191,467  $   6,284,845
第 28-29 页的注释。

黑石 | 27

公认会计准则与非公认会计准则衡量标准的对账附注

注意：参见 36-38 页，定义和股息政策。

(a)

此调整删除了与交易相关的项目和非经常性项目， 不包括在 Blackstones 细分市场列报中。交易相关和非经常性项目来自公司行动，包括收购、资产剥离、Blackstones 首次公开 发行以及非经常性收益、亏损或其他费用（如果有）。它们主要包括基于股权的薪酬费用、或有对价安排的损益、因税法变更或类似事件而导致的应收税款协议 余额的变化、交易成本、与这些公司行动相关的收益或损失，以及影响到的非经常性损益、损失或其他 费用 逐期可比性，不能反映黑石集团的运营业绩。

(b)

此调整取消了与交易相关的无形资产的摊销， Blackstones细分市场列报中不包括这些无形资产。

(c)

这一调整逆转了整合黑石基金的影响，黑石基金不包括在黑石集团 分部列报中。这项调整包括取消黑石集团在这些基金中的权益，以及取消非控股权益持有的与黑石集团合并运营合伙企业所有权相关的款项。

(d)

此调整按细分市场删除了未实现的绩效收入。分部调整是 从合并后的黑石基金中获得的业绩收入的增加，这些收入已在合并中被扣除。

QTD

LTM
 （以千美元计） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24   1Q’23 1Q’24

 GAAP 未实现绩效分配

  $ (759,212 )   $ 114,395  $    (63,204 )  $    (983,647 )  $    445,943  $ (5,487,318 ) $   (486,513)  

 分段调整

 (104 ) (16 ) (5 ) 5 (7 ) (2,026 ) (23)

 未实现的绩效收入

  $     (759,316 ) $     114,379  $ (63,209 )  $ (983,642 )  $ 445,936  $ (5,489,344 ) $   (486,536)

(e) 此调整删除了未实现的绩效分配 薪酬。

(f) 该调整按分部扣除未实现的本金投资收益。 分部调整代表 (1) 从合并中取消的合并黑石基金中获得的本金投资收益（包括普通合伙人收入）的增加，以及（2）扣除与非控股权益持有的黑石集团合并运营合伙企业所有权相关的金额。
QTD LTM
 （以千美元计） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24   1Q’23 1Q’24

 GAAP 未实现的本金投资收益（亏损）

  $ (491,417 ) $ 164,089  $ 69,340  $     (345,166 )  $ 461,623  $ (2,129,227 ) $    349,886 

 分段调整

 12,297 (3,387 ) 15,440 (14,497 ) (18,647 )     387,820 (21,091)

 未实现的本金投资收益（亏损）

  $     (479,120 ) $     160,702  $      84,780  $ (359,663 )  $     442,976  $ (1,741,407 ) $    328,795 

(g) 本次调整按分部扣除其他收入。 分部调整表示删除某些交易相关和非经常性项目。
QTD LTM
 （以千美元计） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24   1Q’23 1Q’24

 GAAP 其他收入

  $ (14,154 ) $ (31,664 )  $ 63,769  $ (110,880 )  $ 44,820  $ 97,534 $    (33,955)

 分段调整

 (26 ) (54 ) (21 ) (53 ) (73 ) (779 ) (201)

 其他收入

  $ (14,180 ) $ (31,718 )  $ 63,748  $ (110,933 )  $ 44,747  $ 96,755 $    (34,156)

(h) 此调整取消了分部基于股票的 薪酬。

(i) 本次调整增加了相当于按季度向黑石控股合伙单位的某些持有人收取的管理费 的金额。根据公认会计原则，管理费记作资本出资，但在 Blackstones细分市场报告中，反映为其他运营费用的减少。

  

黑石 | 28

公认会计原则与非公认会计准则指标的对账附注（续）

(j)

税收代表GAAP税收准备金总额，调整后仅包括当前的税收准备金（收益） ，该准备金是根据税收准备金前的收益（亏损）（收益）计算的，并经过调整以排除任何资产剥离的税收影响。对于过渡期，税收使用首选的年化有效税率方法计算。相关 应付账款代表与税收相关的应付账款，包括根据应收税款协议应付的金额。有关税款和相关应付账款的完整定义，请参阅第 36 页。

QTD   LTM
 （以千美元计） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24 1Q’23 1Q’24

 税收

  $ 151,002  $ 156,956  $ 151,812  $ 121,155  $ 155,873  $ 719,800  $ 585,796

 相关应付账款

 20,003 23,424 23,935 22,223 21,272 95,421 90,854

 税款和相关应付账款

  $ 171,005  $ 180,380  $ 175,747  $ 143,378  $ 177,145  $ 815,221  $ 676,650

(k) 该调整扣除分部的利息和股息收入减去利息支出。 分部调整代表 (1) 从合并中扣除的合并黑石基金中获得的利息和股息收入的增加，以及 (2) 扣除与税收 应收账款协议相关的利息支出。

   

QTD   LTM
 （以千美元计） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24 1Q’23 1Q’24

 GAAP 利息和股息收入

  $ 90,485  $ 148,505  $ 109,133  $ 168,374  $ 97,839  $ 307,612  $ 523,851

 分段调整

 4,616 4,735 4,771 5,022 -  18,079 14,528

 利息和股息收入

  $ 95,101  $ 153,240  $ 113,904  $ 173,396  $ 97,839  $ 325,691  $ 538,379

 GAAP 利息支出

  $ 104,441  $ 108,096  $ 110,599  $ 108,732  $ 108,203  $ 354,919  $ 435,630

 分段调整

 (232 ) (966 ) (585 ) (564 ) (563 ) (743 ) (2,678 )

 利息支出

  $     104,209  $     107,130  $     110,014  $     108,168  $     107,640  $    354,176  $ 432,952

 净利息和股息收入（亏损）

  $ (9,108 )  $ 46,110  $ 3,890  $ 65,228  $ (9,801 )  $ (28,485 )  $    105,427
(l) 此调整删除了已实现绩效收入的分部总金额。(m) 此调整删除了 部分已实现绩效薪酬的总金额。
(n) 此调整删除了已实现本金投资 收益的分部总金额。
(o) 此次调整按分段计入利息支出，不包括与应收税款 协议相关的利息支出。
(p) 此次调整按细分市场增加了折旧和摊销。

GAAP 已发行普通股与已发行可分配收益股份的对账

QTD
1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24

GAAP 已发行普通股股数

 712,794,968 713,551,859 718,442,863 719,358,114 722,263,433

未归属的参与普通股

 33,121,860 44,596,669 39,338,248 38,680,985 36,912,993

参与普通股总数

 745,916,828 758,148,528 757,781,111 758,039,099 759,176,426

参与的伙伴关系单位

 462,366,799 461,135,682 459,651,045 458,544,363 457,490,143

可分配收益已发行股份

 1,208,283,627 1,219,284,210 1,217,432,156 1,216,583,462 1,216,666,569

披露已发行普通股 的加权平均值

QTD LTM
1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24 1Q’23 1Q’24

已发行普通股的GAAP加权平均总股数- Basic

 746,064,922 758,479,943 757,958,602 758,151,673 759,798,537 743,558,192 758,594,227

未归属延期 的加权平均份额受限
普通股

 579,007 68,305 87,494 126,712 459,107 263,137 185,544

GAAP 加权平均普通股总数
未平仓的 -摊薄

 746,643,929 758,548,248 758,046,096 758,278,385 760,257,644 743,821,328 758,779,771
  

黑石 | 29

BLACKSTONES 2024 年第一季度公认会计准则简明合并财务状况表

（以千美元计）（未经审计） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24

资产

现金和现金 等价物

 $

2,830,971

  $

3,280,204

  $

2,971,614

  $

2,955,866

 $

2,504,471

黑石基金和其他基金持有的现金

190,322

215,444

138,181

316,197

167,711

投资

26,985,951

27,048,621

27,339,857

26,146,622

25,922,290

应收账款

924,934

664,028

693,786

193,365

199,302

应收关联公司款项

4,099,765

4,294,437

4,398,333

4,466,521

4,695,224

无形资产，净额

230,295

219,221

210,210

201,208

192,227

善意

1,890,202

1,890,202

1,890,202

1,890,202

1,890,202

其他资产

833,232

905,454

972,069

944,848

1,072,627

使用权资产

894,067

888,190

864,691

841,307

805,454

递延所得税资产

2,206,700

2,176,983

2,184,880

2,331,394

2,256,794

总资产

 $

 41,086,439

  $

 41,582,784

  $

 41,663,823

  $

 40,287,530

 $

 39,706,302

负债和权益

应付贷款

 $

12,311,469

  $

12,299,855

  $

12,111,377

  $

11,304,059

 $

10,740,171

应付关联公司款项

1,974,182

2,092,837

2,188,224

2,393,410

2,135,478

应计薪酬和 福利

5,470,773

5,685,879

5,983,137

5,247,766

5,378,212

经营租赁负债

1,016,808

1,013,813

981,616

989,823

951,648

应付账款、应计 费用和其他负债

1,599,382

1,399,921

1,588,748

2,277,258

2,023,359

负债总额

22,372,614

22,492,305

22,853,102

22,212,316

21,228,868

合并实体中可赎回的 非控股权益

1,644,697

1,626,349

1,349,060

1,179,073

935,005

公平

普通股，面值 0.00001 美元（截至 2024 年 3 月 31 日，已发行和流通股数 722,263,433 股）

7

7

7

7

7

I 系列优先股，面值 0.00001 美元 （已发行 1 股
截至 2024 年 3 月 31 日的未缴款项）

- 

- 

- 

- 

- 

第二系列优先股 ，面值0.00001美元（已发行1股）
截至 2024 年 3 月 31 日的未缴款项）

- 

- 

- 

- 

- 

额外 实收资本

5,957,054

6,076,367

6,057,065

6,175,190

6,190,142

留存收益

1,156,109

1,160,278

1,114,009

660,734

796,201

累计其他综合亏损

(22,333

)

(17,205

)

(38,258

)

(19,133

) 

(31,282

)

合并 实体的非控股权益

5,058,090

5,174,961

5,174,473

5,177,255

5,381,678

黑石控股的非控股权益

4,920,201

5,069,722

5,154,365

4,902,088

5,205,683

权益总额

17,069,128

17,464,130

17,461,661

16,896,141

17,542,429

负债和权益总额

 $

41,086,439

  $

41,582,784

  $

41,663,823

  $

40,287,530

 $

 39,706,302

参见第31页，《公认会计原则与非公认会计准则资产负债表指标的对账》。

黑石 | 30

GAAP 与非 GAAP 资产负债表指标的对账

（以千美元计） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24

合并黑石基金的投资

  $ 5,443,867  $ 5,490,773  $ 5,224,104  $ 4,319,483  $ 3,458,911

权益法投资

合伙投资

 5,598,552 5,585,603 5,588,222 5,924,275 6,100,640

应计绩效分配

 11,517,750 11,496,244 11,606,901 10,775,355 11,163,116

企业财资投资

 958,632 707,079 763,515 803,870 197,976

其他投资

 3,467,150 3,768,922 4,157,115 4,323,639 5,001,647

 GAAP 投资总额

 26,985,951 27,048,621 27,339,857 26,146,622 25,922,290

 

 应计绩效分配-GAAP

  $    11,517,750  $    11,496,244  $    11,606,901  $    10,775,355  $    11,163,116

整合的影响 (a)

 -  -  -  -  - 

应收关联公司款项——GAAP (b)

 190,337 197,998 196,510 313,838 249,968

减去：已实现绩效净收入 (c)

 (379,453 ) (283,131 ) (367,944 ) (552,249 )  (448,811 )

减去：应计绩效薪酬-GAAP (d)

 (4,956,515 ) (4,941,915 ) (5,000,253 ) (4,702,363 )  (4,880,191 )

 净应计绩效收入

  $ 6,372,119  $ 6,469,196  $ 6,435,214  $ 5,834,581  $ 6,084,082

 企业财资和其他投资-GAAP

  $ 4,425,781  $ 4,476,001  $ 4,920,630  $ 5,127,509  $ 5,199,623

整合的影响 (a)

 488,785 429,718 433,466 500,046 484,521

其他资产 (e)

 347,995 135,637 126,676 127,167 228,702

其他负债 (f)

 (33,505 ) (53,226 ) (9,262 ) (299,368 )  (6,651 )

 企业财资和其他投资-解散 (g)

  $ 5,229,056  $ 4,988,130  $ 5,471,510  $ 5,455,354  $ 5,906,195

 合伙投资-GAAP

  $ 5,598,552  $ 5,585,603  $ 5,588,222  $ 5,924,275  $ 6,100,640

整合的影响 (h)

 (3,273,357 ) (3,224,559 ) (3,251,310 ) (3,223,580 )  (3,308,117 )

 普通合伙人/基金投资——已拆分

  $ 2,325,195  $ 2,361,044  $ 2,336,912  $ 2,700,695  $ 2,792,523

 应付贷款-GAAP

  $ 12,311,469  $ 12,299,855  $ 12,111,377  $ 11,304,059  $ 10,740,171

整合的影响 (i)

 (1,742,452 ) (1,714,235 ) (1,589,649 ) (687,121 )  (169,836 )

未偿债务——账面价值

 10,569,017 10,585,620 10,521,728 10,616,938 10,570,335

未摊销的折扣

 98,783 136,163 132,838 130,811 127,614

 未偿债务（按面值计算）-已拆分

  $ 10,667,800  $ 10,721,783  $ 10,654,566  $ 10,747,749  $ 10,697,949

(a)

此次调整增加了在 整合中取消的对合并黑石基金的投资。

(b)

代表关联公司应付账款中记录的 GAAP 应计绩效收入。

(c)

代表截至报告日已实现但尚未分配的绩效收入，在实现期间包含在 可分配收益中。

(d)

代表与应计绩效分配相关的 GAAP 应计绩效薪酬，记录在 应计薪酬和福利以及应付关联公司账款中。

(e)

本次调整增加了与财资业务相关的其他资产，这些资产记录在应收账款、 反向回购协议和关联公司应付账款中。

(f)

本次调整增加了与国库业务相关的其他负债，这些负债记录在应付账款、 应计费用和其他负债、回购协议和卖空但尚未购买的证券中。

(g)

截至2024年3月31日，拆分后的其他投资为50亿美元，其中包括 46亿美元的流动性投资和3.53亿美元的非流动性投资。其他投资的流动部分与黑石集团持有的公开股权证券和其他投资有关，这些投资很容易转换为现金， 可能包括受封锁期限制的证券和投资。

(h)

此次调整删除了与非控股权益持有的黑石合并运营合伙企业 所有权相关的金额，并重新增加了在合并中取消的合并黑石基金的投资。

(i)

此调整删除了与合并的黑石基金相关的金额。

  

黑石 | 31

公认会计原则与分部总数的对账

QTD LTM
 （以千美元计） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24 1Q’23 1Q’24

 管理和咨询费，净额

 GAAP

  $   1,658,315  $ 1,709,370  $   1,655,443  $   1,648,132  $   1,727,148  $   6,485,694  $   6,740,093

分段调整 (a)

 (5,928 ) (6,184 ) (1,603 ) 5,699 (19,577 ) (23,729 ) (21,665 )

 分段总数

  $ 1,652,387  $   1,703,186  $ 1,653,840  $ 1,653,831  $ 1,707,571  $ 6,461,965  $ 6,718,428

 GAAP 已实现绩效收入与 分部费用相关的业绩收入总额之比

 GAAP

激励费

 142,876 153,077 158,801 240,417 179,341 563,514 731,636

投资收益-已实现业绩 分配

 646,894 502,084 453,690 621,173 652,517 4,262,148 2,229,464

 GAAP

  $ 789,770  $ 655,161  $ 612,491  $ 861,590  $ 831,858  $ 4,825,662  $ 2,961,100

 分段总数

减去：已实现绩效收入

 (641,526 ) (388,423 ) (337,940 ) (693,213 ) (536,393 ) (3,790,054 ) (1,955,969 )

分部调整 (b)

 -  -  -  617 36 4,068 653

 分段总数

  $ 148,244  $ 266,738  $ 274,551  $ 168,994  $ 295,501  $ 1,039,676  $ 1,005,784

 GAAP 薪酬占分部费用总额相关 薪酬

 GAAP

补偿

 716,285 737,017 700,268 631,877 794,803 2,629,560 2,863,965

激励费补偿

 63,281 64,227 65,432 88,127 73,707 230,260 291,493

已实现的绩效分配补偿

 296,794 205,196 168,620 230,249 258,894 1,804,457 862,959

 GAAP

  $ 1,076,360  $ 1,006,440  $ 934,320  $ 950,253  $ 1,127,404  $ 4,664,277  $ 4,018,417

 分段总数

减去：已实现的绩效薪酬

 (296,024 ) (178,370 ) (133,995 ) (287,628 ) (253,024 ) (1,591,001 ) (853,017 )

减去：基于股票的薪酬-费用相关补偿

 (265,154 ) (246,445 ) (252,928 ) (182,048 ) (313,400 ) (836,937 ) (994,821 )

减去：基于股权的薪酬-绩效 薪酬

 (2,980 ) (3,310 ) (2,688 ) (3,921 ) (4,379 ) (11,742 ) (14,298 )

分段调整 (c)

 (3,231 ) (9,507 ) (4,786 ) (6,248 ) (2,524 ) (55,322 ) (23,065 )

 分段总数

  $ 508,971  $ 568,808  $ 539,923  $ 470,408  $ 554,077  $ 2,169,275  $ 2,133,216

 GAAP 通用、行政和其他费用占分部其他运营费用总额的比例

 GAAP

  $ 273,394  $ 275,034  $ 279,186  $ 289,691  $ 369,950  $ 1,125,391  $ 1,213,861

分部调整 (d)

 (21,746 ) (17,668 ) (14,741 ) 21,183 (80,972 ) (98,818 ) (92,198 )

 分段总数

  $ 251,648  $ 257,366  $ 264,445  $ 310,874  $ 288,978  $ 1,026,573  $ 1,121,663

 已实现绩效收入

 GAAP

激励费

 142,876 153,077 158,801 240,417 179,341 563,514 731,636

投资收益-已实现业绩 分配

 646,894 502,084 453,690 621,173 652,517 4,262,148 2,229,464

 GAAP

  $ 789,770  $ 655,161  $ 612,491  $ 861,590  $ 831,858  $ 4,825,662  $ 2,961,100

 分段总数

减去：与费用相关的绩效收入

 (148,244 ) (266,738 ) (274,551 ) (168,994 ) (295,501 ) (1,039,676 ) (1,005,784 )

分部调整 (b)

 -  -  -  617 36 4,068 653

 分段总数

  $ 641,526  $ 388,423  $ 337,940  $ 693,213  $ 536,393  $ 3,790,054  $ 1,955,969
  

黑石 | 32

GAAP 与分部总数的对账（续）

QTD LTM
 （以千美元计） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24 1Q’23 1Q’24

 已实现的绩效补偿

 GAAP

激励费补偿

  $ 63,281  $ 64,227  $ 65,432  $ 88,127  $ 73,707  $ 230,260  $ 291,493

已实现的绩效分配 薪酬

 296,794 205,196 168,620 230,249 258,894 1,804,457 862,959

 GAAP

  $ 360,075  $ 269,423  $ 234,052  $ 318,376  $     332,601  $   2,034,717  $   1,154,452

 分段总数

减去：与费用相关的绩效薪酬 (e)

 (61,071 ) (87,743 ) (97,369 ) (26,827 ) (75,198 ) (431,974 ) (287,137 )

减去：基于权益的薪酬-绩效补偿

 (2,980 ) (3,310 ) (2,688 ) (3,921 ) (4,379 ) (11,742 ) (14,298 )

 分段总数

  $ 296,024  $     178,370  $      133,995  $     287,628  $ 253,024  $ 1,591,001  $ 853,017

 已实现本金投资收益 （亏损）

 GAAP

  $     108,058  $ 54,835  $ 94,313  $ 46,617  $ 78,597  $ 673,281  $ 274,362

分部调整 (f)

 (64,367 ) (62,296 ) (38,813 ) (27,415 ) (68,659 ) (390,429 ) (197,183 )

 分段总数

  $ 43,691  $ (7,461 ) $ 55,500  $ 19,202  $ 9,938  $ 282,852  $ 77,179

 GAAP 利息和股息收入扣除 利息支出占分部净利息和股息收入（亏损）总额

 GAAP

利息和股息收入

 90,485 148,505 109,133 168,374 97,839 307,612 523,851

利息支出

 (104,441 ) (108,096 ) (110,599 ) (108,732 ) (108,203 ) (354,919 ) (435,630 )

 GAAP

  $ (13,956 )  $ 40,409  $ (1,466 )  $ 59,642  $ (10,364 )  $ (47,307 )  $ 88,221

分段调整 (g)

 4,848 5,701 5,356 5,586 563 18,822 17,206

 分段总数

  $ (9,108 )  $ 46,110  $ 3,890  $ 65,228  $ (9,801 )  $ (28,485 )  $ 105,427

该分析将 分部可分配收益总额（第3页）的组成部分与合并运营报表（第26页）中报告的等效GAAP指标进行了对比。分部基础列报收入和支出，其基础是对黑石集团管理的 投资基金进行整合，但不包括无形资产的摊销、股票奖励的支出以及交易相关和非经常性项目。

(a)

代表 (1) 从合并后黑石基金中获得的净管理费的总和， 在合并中扣除的净管理费，以及 (2) 从黑石基金的某些支出报销中扣除的收入，这些费用按公认会计原则列报毛额，但扣除管理和咨询费，扣除总额 分部衡量标准。

(b)

代表从合并后的黑石基金中获得的绩效收入的增加，这些收入在合并中已被 扣除。

(c)

表示移除 未记录在 Total Segment 衡量标准中的交易相关项目和非经常性项目。

(d)

代表 (1) 删除未记录在总分部衡量标准中的交易相关和非经常性项目，(2) 移除黑石基金报销的某些费用，这些费用按公认会计原则列报，但扣除管理和咨询费，扣除总额 分部衡量标准，以及 (3) 扣除相当于按季度向黑石控股合伙单位的某些持有人收取的管理费的减额，即根据公认会计原则计为资本出资，但 反映为其他的减少Blackstones细分市场的运营费用演示。

(e)

与费用相关的绩效薪酬可能包括基于费用相关业绩 收入的权益薪酬。

(f)

代表 (1) 从 合并后的黑石基金中获得的本金投资收益（包括普通合伙人收入）的总和，（2）扣除与 非控股权益持有的黑石集团合并运营合伙企业所有权相关的款项。

(g)

代表 (1) 合并后黑石基金获得的 利息和股息收入的增加，以及 (2) 扣除与应收税协议相关的利息支出。

  

黑石 | 33

笔记

 第 4 页的注释：投资 业绩和净应计业绩收入

§ 本陈述中显示的账面价值、基金回报和综合回报的变化代表了适用的黑石基金的账面价值、基金回报率和综合回报的变化，而不是黑石集团的变动。

§ 核心+升值代表该期间BREITs每股升值、bepifs每股升值和BPPP升值的加权平均值。回报是根据 BREITs每月净资产价值、bepifs每月净资产价值的平均值以及该期间BPP季度调整后的期初市值的平均值进行加权的。

§ Secondaries业务（也称为战略合作伙伴）的业绩比二级基金财务报表晚了三个月，后者通常按同季度 报告基础投资（如果有）。因此，此处提出的升值不包括本季度经济和市场活动的影响。预计当前的市场活动将影响即将到来的 季度公布的业绩。

§ 私人信贷回报包括夹层贷款基金和中间市场直接贷款基金（包括BXSL和BCRED）、压力/不良策略（包括压力/不良基金和信贷阿尔法策略） 和能源策略。流动信贷回报包括CLO、封闭式基金、开放式基金和独立管理账户。仅包括在每个季度末 开始时公允价值超过1亿美元的收费基金。清算基金、主要投资于投资级企业信贷的基金和资产融资不包括在内。作为黑石集团在2008年3月收购黑石信贷（前身为GSO）的一部分， 向黑石信贷出资的黑石基金以及 黑石信贷在2008年3月之后收购的基金和工具的收购前业绩也被排除在外。

§ 绝对回报综合总回报和净回报基于多资产投资（BXMA）绝对回报综合指数，该组合仅包括BXMA管理的混合和定制的多经理人基金和 账户，不包括BXMA流动性解决方案组、种子、多策略和咨询（非全权）平台，绝对回报基金直接向这些 平台的投资除外。BXMA管理的清算基金以及净回报率下的非付费资产也被排除在外。构成绝对回报综合收益的基金/账户不在 单一基金或账户中管理，而是按不同的授权进行管理。无法保证BXMA会对独立基金/账户进行同样的投资组合。绝对收益综合指数不是可投资的产品，因此，绝对回报综合指数的 表现并不代表实际基金或账户的表现。

 第 5 页附注 资本指标其他详情

§ 自24年第一季度起，对冲基金解决方案板块更名为多资产投资（BXMA）。自24年第二季度起，GP股份将纳入私募股权板块，BXMA将包含Harvest 。这些细分市场组织的最新情况将从24年第二季度财报中开始反映。

  第 12 页的注意事项信贷和保险

§ 基础设施和基于资产的信贷策略包括我们的能源、资产融资和私募策略。

 第 17 页附注合并资产负债表摘要

§ 普通合伙人/基金投资包括黑石集团对房地产、私募股权、信贷和保险以及多资产投资的投资，截至2024年3月31日，这些投资分别为7.38亿美元、11亿美元、7.81亿美元和 2亿美元。每股现金和净投资金额是使用期末德国已发行股票计算得出的（参见第24页 “股票摘要”）。
  

黑石 | 34

笔记（续）

 第 23 页附注股东 股息

§ 某些应付账款之前的DE代表扣除应收税款协议下的应付账款和全资子公司的税收支出（福利）之前的可分配收益。普通股股东从黑石集团公司纳税子公司的扣除额中获得税收优惠 ，并负责从应收税款协议下应付账款的可分配收益和某些其他与税收相关的应付账款中扣除。

§ 每股计算基于期末参与普通股（第24页，股票摘要）；实际股息是截至适用的记录日向股东支付的。

§ 留存资本按比例向普通股股东和黑石控股合伙企业单位持有人扣留。24年第一季度的普通股股东份额为1.14亿美元，第二季度LTM的普通股股东份额为4.55亿美元。
  

黑石 | 35

定义和股息政策

黑石集团在本演示文稿中披露了以下运营指标 和财务指标，这些指标和财务指标是根据美利坚合众国公认会计原则 （非公认会计原则）以外的方法计算和列报的：

§ 分部可分配收益（Segment DE）是黑石集团的分部盈利能力衡量标准，用于制定运营决策和评估Blackstones 四个细分市场的业绩。分部DE代表Blackstones板块的已实现净收益，是每个细分市场的费用相关收益和净实现量的总和。Blackstones细分市场的列报依据是：解整 黑石基金，取消黑石集团合并运营合作伙伴关系中的非控股所有权权益，取消无形资产的摊销，删除交易相关和非经常性项目。DE分部不包括未实现的活动，源自其最直接可比的 税收准备金前收益（亏损）（收益）指标，并与之对账，但不等于该指标。

– 净实现量按分部列报，是已实现本金投资收益和已实现业绩收入（指不包括费用 相关业绩收入的已实现业绩收入）、减去已实现绩效薪酬（指不包括费用相关业绩薪酬和基于股票的业绩薪酬的已实现绩效薪酬）的总和。

– 分部收入代表净管理和咨询费、与费用相关的业绩收入、已实现的业绩收入和已实现的本金投资收益。

§ 可分配收益（DE）来自黑石集团分部报告的业绩。DE用于评估黑石集团 股东的业绩和可供分红的金额，包括黑石集团的员工和其他作为黑石控股合伙企业的有限合伙人。DE 是分部 DE 加上净利息和股息收入（亏损）减去税款和相关应付账款的总和。DE 不包括 未实现的活动，它源自其最直接可比的GAAP税收准备金（收益）前收入（亏损）指标，并与之对账，但不等同于该衡量标准。

– 净利息和股息收入（亏损）按分部列报，等于利息和股息收入减去利息支出，并根据黑石基金合并的影响以及与应收税款协议相关的利息支出进行了调整。

– 税款和相关应付账款表示调整后的GAAP税收准备金总额，仅包括根据税收准备金前收益（亏损）（收益）计算的当前税收准备金（收益），包括 应收税款协议下的应付款。此外，计算税收及相关应付账款和DE时使用的当前税收准备金反映了公司对某些支出项目进行扣除的好处，这些支出项目不包括在 分部和分部可分配收益总额的计算中，例如基于股票的薪酬费用以及有 当前税收准备金或福利的某些交易相关和非经常性项目。影响隐含所得税准备金的经济假设和方法与计算美国公认会计原则下的 Blackstones合并经营报表当前所得税准备金时使用的方法和假设相同，但不包括资产剥离、应计税意外开支和退款的影响，后者在支付或收到时反映出来。管理层 认为，在计算应收税款协议下的应付金额并在计算DE时使用如上所述调整的当期所得税准备金是有意义的，因为它提高了 期之间的可比性，更准确地反映了可供股东分配的收益。

§ 费用相关收益（FRE）是一种绩效衡量标准，用于评估黑石集团从收入中产生利润的能力，这些收入是定期衡量和接收的 ，不受未来实现事件的影响。FREE等于管理和咨询费（扣除管理费减免和抵消）加上费用相关绩效收入，减去 (a) 按细分市场计算的费用相关薪酬以及 (b) 其他运营费用。FRE源自其最直接可比的GAAP税收准备金（收益）前收入（亏损）指标，并与之对账，但不等同于该衡量标准。
  

黑石 | 36

定义和股息政策（续）

– 费用相关薪酬按细分市场列报，是指薪酬支出，不包括股权薪酬，与 (a) 管理和咨询费、净额和 (b) 费用相关绩效收入（称为费用相关绩效薪酬）直接相关。

– 费用相关绩效收入是指来自永续资本的绩效收入中已实现的部分，这些收入是 (a) 定期衡量和收到，(b) 不依赖于标的投资的 实现事件。

– 其他运营费用按分部列报，等于一般、管理和其他费用，调整后为：(a) 删除未记录在总分部衡量标准中的交易相关和 非经常性项目；(b) 去除黑石基金报销的某些支出，这些费用已抵消管理和咨询费，净计入 Blackstones板块列报表，以及 (c) 使按季度收取的管理费生效来自黑石控股合伙单位的某些持有人。根据公认会计原则，管理费作为资本出资 入账，但在Blackstones细分市场列报中反映为其他运营费用的减少。

– Perperation Capital是指管理的资产中期限不定、不处于清算阶段、在正常业务过程中不要求通过 赎回申请向投资者返还资本的部分，除非由新的资本流入提供资金。包括共同投资资本，投资者有权转换为永续资本。

– FRE利润率的计算方法是将费用相关收益除以费用相关收入（定义为分部管理和咨询费用总额、净和费用相关业绩收入的总和）。

§ 调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益或调整后的息税折旧摊销前利润是一项补充指标，用于评估基于 Blackstones分部业绩的业绩，可用于评估其偿还借款的能力。调整后的息税折旧摊销前利润表示可分配收益加上（a）分部利息支出，（b）税收和相关 应付账款以及（c）折旧和摊销。调整后的息税折旧摊销前利润源自其最直接可比的税收准备金（收益）前收益（亏损）指标，并与之对账，但不等于该指标。

§ 绩效收入统称：(a) 激励费和 (b) 绩效分配。

§ 绩效薪酬统称：(a) 激励费薪酬，以及 (b) 绩效分配薪酬。

– 绩效薪酬反映了向我们的某些专业人员支付的已实现绩效薪酬总额的增加，超过了根据先前因2021年第二季度启动的薪酬计划而授予他们的 相关绩效计划的参与百分比分配给他们的金额。预计在2024年全年，费用相关薪酬将减少该年度额外发放的 绩效薪酬总额。对于第二季度第一季度，已实现绩效薪酬的增幅大于费用相关薪酬的降幅，这对本年度 季度的可分配收益产生了负面影响。对于24年第一季度LTM，已实现绩效薪酬的增幅小于费用相关薪酬的降幅，这对本年度LTM期间的可分配收益产生了有利影响。绩效 薪酬和费用相关薪酬的这些变化预计不会影响全年的可分配收益。对于23年第一季度和23年第一季度LTM，已实现绩效薪酬的增幅大于费用相关 薪酬的降幅，后者对上一季度和LTM期间的可分配收益产生了负面影响。

§ 交易相关和非经常性项目来自公司行动，包括收购、资产剥离、Blackstones首次公开募股以及非经常性收益、亏损或其他费用（如果有）。它们主要包括基于股权的薪酬费用、或有对价安排的损益、税法变更或类似事件导致的税收 应收账款协议余额的变化、交易成本、与这些公司行动相关的收益或损失，以及 影响的非经常性收益、损失或其他费用 逐期可比性，不能反映黑石集团的运营业绩。
  

黑石 | 37

定义和股息政策（续）

股息政策。Blackstones的意图是向普通股持有人支付季度股息，相当于 黑石公司可分配收益份额的约85％，但须根据黑石集团董事会确定的金额进行调整，以满足其业务的开展、对其业务和基金进行适当投资、遵守适用法律、其任何债务工具或其他协议，或规定未来的现金需求，例如作为与税收相关的付款、 的回扣义务以及在随后的任何季度向股东分红。股息金额也可以在任何一个季度内向上调整。上述所有内容都必须符合以下条件：任何股息 的申报和支付均由黑石集团董事会全权决定，我们董事会可以随时更改股息政策，包括但不限于减少此类季度分红，甚至完全取消此类 股息。

  

黑石 | 38

前瞻性陈述

本演示文稿可能包含经修订的 1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述，这些陈述反映了我们目前对运营、税收、收益和财务业绩、股票回购和分红等方面的看法。 您可以通过使用展望、指标、相信、预期、潜力、继续、可能、将来、 应该、近似地寻求预测、打算、计划、预期、估计、预期、机会、线索、 预测或这些词语或其他类似词语的负面版本来识别这些前瞻性陈述。此类前瞻性陈述受各种风险和不确定性的影响。因此，有或将会有重要因素可能导致实际 结果或结果与这些陈述中指出的结果或结果存在重大差异。我们认为，这些因素包括但不限于我们在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中题为 “风险因素” 的部分中描述的因素，因为这些因素可能会在我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的定期文件中不时更新， 可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。不应将这些因素解释为详尽无遗，应与本报告和我们其他 定期文件中包含的其他警示声明一起阅读。前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日，我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新的 信息、未来发展还是其他原因。

此 演示不构成任何黑石基金的报价。

  

黑石 | 39