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unsecuredSeniorNotes 3.75 会员2023-12-310000277135美国公认会计准则：SeniorNotes会员GWW: unsecuredSeniorNotes 3.75 会员2022-12-310000277135GWW: 日元计价的银行定期贷款会员2023-12-310000277135GWW: 日元计价的银行定期贷款会员2022-12-310000277135美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2020-02-012020-02-290000277135美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2020-02-290000277135美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-12-310000277135GWW: 一个 5 年无担保的 RevolvingLineCredit 会员US-GAAP：国内信用额度成员2022-12-310000277135GWW: 一个 5 年无担保的 RevolvingLineCredit 会员US-GAAP：国内信用额度成员2023-12-310000277135美国公认会计准则：SeniorNotes会员2021-12-310000277135美国公认会计准则：SeniorNotes会员GWW: unsecuredSeniorNotes185 会员2021-12-310000277135GWW: TermLoanAgreement005 会员GWW: 日元计价的银行定期贷款会员2020-08-31iso421:JPY0000277135GWW: TermLoanAgreement005 会员GWW: 日元计价的银行定期贷款会员2015-01-012020-12-310000277135GWW: TermLoanAgreement005 会员GWW: 日元计价的银行定期贷款会员2023-12-310000277135GWW: TermLoanAgreement005 会员GWW: 日元计价的银行定期贷款会员2022-12-310000277135GWW: TermLoanAgreement005 会员GWW: 日元计价的银行定期贷款会员2020-08-012020-08-310000277135US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-01-012023-12-310000277135US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-01-012022-12-310000277135US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2021-01-012021-12-310000277135US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-12-310000277135US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2021-12-310000277135US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-12-310000277135GWW: MutualFundsMunicipal和省级债券成员US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-12-310000277135GWW: MutualFundsMunicipal和省级债券成员US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-12-310000277135US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员GWW: 共同基金公司债券证券会员2023-12-310000277135US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员GWW: 共同基金公司债券证券会员2022-12-310000277135GWW: 固定收益公司债券证券会员US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-12-310000277135GWW: 固定收益公司债券证券会员US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-12-310000277135GWW：固定收益政府和市政债券成员US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-12-310000277135GWW：固定收益政府和市政债券成员US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-12-310000277135美国公认会计准则：股票基金成员US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-12-310000277135美国公认会计准则：股票基金成员US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-12-310000277135US-GAAP：公允价值输入级别 12 和 3 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包括归属于非控股权益成员的部分2023-12-310000277135美国公认会计准则：归因于非控股权益成员的累计外汇调整2023-12-310000277135US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：公允价值套期保值会员2023-12-310000277135US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：公允价值套期保值会员2022-12-310000277135US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：公允价值套期保值会员2023-12-310000277135US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：公允价值套期保值会员2022-12-310000277135US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他合同成员US-GAAP：公允价值套期保值会员2023-01-012023-12-310000277135US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他合同成员US-GAAP：公允价值套期保值会员2022-01-012022-12-310000277135US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值套期保值会员2023-01-012023-12-310000277135US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值套期保值会员2022-01-012022-12-310000277135GWW：与国外净运营亏损结转会员相关的估值补贴增加2023-01-012023-12-310000277135GWW：与国外净运营亏损结转会员相关的估值补贴增加2022-01-012022-12-310000277135GWW：与外国净运营亏损结转会员相关的估值补贴发放2023-01-012023-12-310000277135GWW：与外国净运营亏损结转会员相关的估值补贴发放2022-01-012022-12-310000277135GWW：估值补贴外汇汇率变动会员2023-01-012023-12-310000277135GWW：估值补贴外汇汇率变动会员2022-01-012022-12-310000277135GWW：与美国外国税收抵免成员相关的估值补贴上调2023-01-012023-12-310000277135GWW：与美国外国税收抵免成员相关的估值补贴上调2022-01-012022-12-310000277135GWW：与资本损失结转会员相关的估值补贴增加2023-01-012023-12-310000277135GWW：与资本损失结转会员相关的估值补贴增加2022-01-012022-12-310000277135GWW: 估值津贴其他变更网络会员2023-01-012023-12-310000277135GWW: 估值津贴其他变更网络会员2022-01-012022-12-3100002771352021-01-012021-01-01gww: segment0000277135GWW：HighTouch SolutionsNameberUS-GAAP：运营部门成员2021-01-012021-12-310000277135GWW: 无尽分类会员US-GAAP：运营部门成员2021-01-012021-12-310000277135US-GAAP：材料核对项目成员2023-01-012023-12-310000277135US-GAAP：材料核对项目成员2022-01-012022-12-310000277135US-GAAP：材料核对项目成员2021-01-012021-12-310000277135GWW: 其他成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-12-310000277135GWW: 其他成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-12-310000277135GWW: 其他成员US-GAAP：运营部门成员2021-01-012021-12-310000277135国家：美国2023-01-012023-12-310000277135国家：美国2022-01-012022-12-310000277135国家：美国2021-01-012021-12-310000277135国家：日本2023-01-012023-12-310000277135国家：日本2022-01-012022-12-310000277135国家：日本2021-01-012021-12-310000277135国家：加利福尼亚州2023-01-012023-12-310000277135国家：加利福尼亚州2022-01-012022-12-310000277135国家：加利福尼亚州2021-01-012021-12-310000277135GWW: 其他外国会员2023-01-012023-12-310000277135GWW: 其他外国会员2022-01-012022-12-310000277135GWW: 其他外国会员2021-01-012021-12-310000277135US-GAAP：后续活动成员美国通用会计准则：普通股成员2024-01-012024-01-0100002771352023-10-012023-12-31

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-K

（Mark One）

☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的年度报告

在截至的财政年度 2023年12月31日

或者

☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从 ______ 到 _______ 的过渡时期

委员会档案编号 1-5684

W.W. Grainger, Inc.

（注册人的确切姓名如其章程所示）

伊利诺伊

36-1150280

（公司或组织的州或其他司法管辖区）

（美国国税局雇主识别号）

100 格兰杰公园大道

森林湖，

伊利诺伊

60045-5201

（主要行政办公室地址）

（邮政编码）

注册人的电话号码，包括区号:(847) 535-1000

根据该法第12（b）条注册的证券：


每个班级的标题	交易品种	注册的每个交易所的名称
普通股	GWW	纽约证券交易所

根据该法第12（g）条注册的证券：无

按照《证券法》第405条的定义，用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。
是的☒ 没有 ☐

用复选标记表示注册人是否无需根据该法第 13 条或第 15 (d) 条提交报告。
是的 ☐没有 ☒

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒ 没有 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒ 没有 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器☒ 加速申报器 ☐ 非加速申报器 ☐ 小型申报公司 ☐新兴成长型公司 ☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。 ☒

如果证券是根据该法第12（b）条注册的，请用复选标记表明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 ☐

用勾号指明这些错误更正中是否有任何是重述，需要对注册人的任何执行官在相关回收期内根据§2401.10D-1 (b) 获得的激励性薪酬进行回收分析。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。

是的 ☐不是 ☒

注册人的非关联公司持有的有表决权的普通股的总市值为 $35,235,880,897 as of 纽约证券交易所2023年6月30日公布的交易收盘时间。公司没有无表决权的普通股。

注册人有49,173,357截至2024年2月14日公司已发行普通股的股份。

以引用方式纳入的文档

注册人将提交的与将于2024年4月24日举行的年度股东大会有关的最终委托书的部分内容以引用方式纳入截至2023年12月31日的财政年度的10-K表年度报告（10-K表格）的第三部分（表格 10-K）（如所示）。注册人的最终委托书将在本报告所涉财政年度结束后的120天内向美国证券交易委员会提交。

页面

第一部分

第 1 项：

商业

第 1A 项：

风险因素

第 1B 项：

未解决的工作人员评论

第 1C 项：

网络安全

第 2 项：

属性

第 3 项：

法律诉讼

第 4 项：

矿山安全披露

第二部分

第 5 项：

注册人普通股市场、关联股东

股权证券的事项和发行人购买

第 6 项：

保留的

项目 7：

管理层对财务的讨论和分析

操作条件和结果

第 7A 项：

关于市场风险的定量和定性披露

第 8 项：

财务报表和补充数据

第 9 项：

会计师的变动和分歧

关于会计和财务披露

第 9A 项：

控制和程序

第 9B 项：

其他信息

项目 9C：

披露有关阻止检查的外国司法管辖区的信息

第三部分

第 10 项：

董事、执行官和公司治理

第 11 项：

高管薪酬

第 12 项：

某些受益所有人和管理层的担保所有权，以及

相关股东事宜

第 13 项：

某些关系和相关交易及董事

独立

第 14 项：

首席会计师费用和服务

第四部分

第 15 项：

附录和财务报表附表

第 16 项：

表格 10-K 摘要

签名

前瞻性陈述

在本10-K表年度报告以及其他书面报告、通信和口头陈述中，格兰杰（定义见下文）不时发表前瞻性陈述，这些陈述本质上不是历史性的，而是涉及对未来业绩的预测、商业计划、分析、前景、战略、目标以及其他根据联邦证券法可能被视为 “前瞻性陈述” 的事项。前瞻性陈述通常可以通过使用 “预测”、“估计”、“相信”、“期望”、“可能”、“预测”、“可能”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“将” 或 “将” 等术语以及类似的术语和短语来识别，包括对假设的引用。

格兰杰不能保证任何前瞻性陈述都能实现，未来业绩的实现受到风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是格兰杰无法控制的，这可能导致格兰杰的业绩与所提供的业绩存在重大差异。

可能导致实际业绩与前瞻性陈述中陈述或暗示的结果存在重大差异的重要因素包括但不限于：通货膨胀、产品成本上涨或其他支出，包括运营和管理费用；宏观经济压力和地缘政治趋势、变化和事件的影响；客户的重大流失；供应来源的损失或中断；客户或产品组合的变化；竞争性定价压力增加；第三方数字广告做法的变化；失败在令人满意的基础上与团体采购组织签订或维持合同安排；未能制定、管理或实施新的技术计划或业务战略，包括与格兰杰电子商务平台有关的计划或业务战略；未能充分保护知识产权或成功应对侵权索赔；格兰杰毛利率的波动或下降；格兰杰对市场压力的回应；未决和未来的诉讼或政府或监管程序的结果，包括工资和工时、反贿赂和腐败、环境、与广告、营销和互联网相关的法规、消费者保护、定价（包括灾难或紧急声明定价法规）、产品责任、合规或安全、贸易和出口合规、一般商业纠纷或隐私和网络安全事务；调查、查询、审计和法律法规变更；不遵守法律、法规和标准，包括新的或更严格的环境法律或法规；政府合同事宜；任何政府关闭的影响；涉及格兰杰或格兰杰所依赖第三方的信息技术或数据安全系统的中断或泄露；一般行业、经济、市场或政治状况；包括关税和贸易问题及政策在内的全球总体经济状况；货币汇率波动；市场波动，包括价格和交易量的波动或格兰杰普通股的价格下跌；大宗商品价格波动；设施中断或关闭；更高的燃料成本或运输服务中断；大流行病或病毒传染的爆发；自然或人为灾害、极端天气和其他灾难或条件；气候变化的影响；未能执行我们与环境、社会和治理事务相关的努力和计划；竞争或未能吸引、留住、培训、激励和培养高管和关键团队成员；失去运营灵活性和停工的可能性如果是团队，页面或速度减慢成员组建工会或加入集体谈判安排；有效税率的变化；信用评级或前景的变化；格兰杰的债务负担或未能遵守其债务协议和工具下的限制和义务以及第一部分第1A项：风险因素及本表格10-K中其他部分确定的其他因素。

前面的清单并不打算详尽列出所有可能影响格兰杰前瞻性陈述的因素。鉴于这些风险和不确定性，提醒您不要过分依赖格兰杰的前瞻性陈述，除非法律要求，否则格兰杰没有义务更新或修改其任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

第一部分

项目 1：业务

W.W. Grainger, Inc. 于 1928 年在伊利诺伊州注册成立，是一家范围广泛的维护、维修和运营 (MRO) 产品和服务的分销商，业务主要分布在北美、日本和英国（英国）。在本报告中，“Grainger” 或 “公司” 一词是指 W.W. Grainger, Inc. 及其子公司，除非上下文明确指的是 W.W. Grainger, Inc. 本身，而不是其子公司。

有关公司的财务信息，请参阅本10-K表第二部分第8项：财务报表和补充数据中包含的合并财务报表和附注。

Grainger Edge

Grainger的战略框架 “The Grainger Edge” 通过断言公司存在的原因、如何为客户提供服务以及团队成员如何共同努力实现其目标，对公司进行了独特的定义。Grainger 的宗旨是 “我们保持世界运转®”，这反过来又使客户能够专注于业务的核心并做自己最擅长的事情。

该框架还概述了一套原则，这些原则定义了格兰杰团队成员在执行其战略并为股东创造价值时在相互合作以及与公司的客户、供应商和社区合作时应采取的行为。有关公司原则的更多信息，请参阅下文 “工作场所惯例和政策”。

普通的

Grainger的两个应报告的细分市场是北美高接触解决方案（N.A. High-Touch Solutions N.A.）和Endless Assortment。这些可报告的细分市场符合Grainger的市场进入战略以及高接触解决方案和无穷无尽的产品种类的分支商业模式。有关更多分部信息，请参阅第二部分第7项：管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析（MD&A）和第二部分第8项：本10-K表中合并财务报表附注的附注13：财务报表和补充数据。

以下是对Grainger应报告的细分市场和其他业务的描述。

高触控解决方案 N.A.

该公司的High-Touch Solutions N.A. 部门提供增值的MRO解决方案，这些解决方案植根于深厚的产品知识和客户专业知识。高接触解决方案模式为具有复杂购买需求的客户提供服务。该细分市场主要包括美国（美国）、加拿大、墨西哥和波多黎各的Grainger品牌业务。

种类繁多

该公司的无尽分类部门提供了一个简化和透明的在线平台，可为数百万种产品提供一站式购物。Endless Sassortment细分市场包括该公司的Zoro Tools, Inc.（Zoro）和MonoTaro有限公司（MonoTaro）在线渠道，这些渠道主要在美国和日本运营。

其他

其他业务主要包括公司的业务克伦威尔在英国的业务和一家全资专属保险实体. 这些企业的个别和总体上都不符合可报告细分市场的标准。

商业模式

与高接触解决方案和无穷无尽的商业模式竞争，使Grainger能够利用其规模和优势供应链来满足其客户不断变化的需求。以下内容提供了公司业务的高层次视图更少的型号：

顾客

该公司使用 c结合其两种商业模式可为其超过450万人提供服务 cu全球客户依赖 Grainger 提供产品和服务，使他们能够安全、可持续和高效地运营。Grainger的客户范围从小型企业到大型企业、政府实体和其他机构，代表着广泛的行业，包括但不限于商业、医疗保健和制造业。没有一个最终客户被考虑在内r 大于 10%的到截至2023年12月31日止年度的总销售额。

在 High-Touch Solutions N.A. 细分市场中，客户通常是具有复杂采购业务和流程的中型和大型企业。在该细分市场中服务的许多客户都期望产品和服务深度，并专注于总成本的采购。 C该细分市场的客户使用复杂的电子采购平台，通过电子采购技术直接与Grainger.com进行通信。销售和服务代表通过帮助选择正确的产品和利用Grainger作为稳定的供应来源来降低成本，从而促进与客户的关系。保持库存®，格兰杰的库存管理解决方案，为客户提供现场服务，提供宝贵的见解，以提高效率和节省成本。北美客户服务中心通过电话、电子邮件、电子商务门户和在线聊天处理该地区的客户互动。

在无尽的分类细分市场中，客户通常是中小型企业，其采购业务和流程不那么复杂。在该细分市场中服务的客户有直接的产品和服务需求。此外，Monotaro继续吸引和留住大型企业客户。通过无穷无尽的分类平台进行购买的客户专注于透明的定价和易于操作的采购流程。Monotaro和Zoro允许客户通过具有智能分析功能的以业务为中心的直观电子商务平台快速找到价格具有竞争力的产品，从而提供创新的客户体验。

产品和服务

Grainger 的产品分为几大类，包括安全和保障, 物料搬运和储存, 水泵和管道设备, 清洁和维护, 金属加工和手工工具. 根据客户需求、市场研究、供应商推荐和其他因素，定期将产品从Grainger的产品线中添加和删除。不包含任何单一商品类别超过 20% 截至2023年12月31日止年度的公司销售额。

在 High-Touch Solutions N.A. 细分市场中，Grainger.com提供实时价格和产品供货情况、详细的产品信息和功能，例如产品搜索和比较功能。企业提供的高接触解决方案大约 2 百万产品和多项服务，例如技术支持和库存管理。

在无尽的分类细分市场中，Grainger提供了广泛的产品种类，其中包含数百万种产品，包括传统工业MRO类别之外的产品。Zoro 优惠超过 1300 万产品和 Monotaro 提供访问权限超过 2200 万产品，主要是通过其网站和目录。无穷无尽的分类业务通过战略性地增加产品和扩大第三方持有产品的报价，继续增加产品种类。

分销和供应来源

在庞大而分散的MRO行业中，Grainger凭借其供应链基础设施和广泛的库存产品处于优势地位。超过 5,000全球主要供应商为 Grainger 企业提供超过 140 万产品存放在全球配送中心 (DC) 和分支机构。不包含任何单一供应商大于 5%占格兰杰截至2023年12月31日年度的总购买量。

在高接触解决方案N.A. 细分市场中，DC是主要的订单履行渠道，主要是通过直接向客户发货。DC 中的自动化允许订单完成配送，次日送达，还可以为分支机构补货，为客户提供当日可用性。Grainger的北美分销网络为北美地区的所有Grainger企业提供库存规划和管理、运输和配送服务。分支机构允许客户直接领取物品，并利用分支机构员工提供技术产品专业知识和搜索和选择支持，从而满足客户的即时需求。Addit同样，Grainger通过其KeepStock® 计划提供全面的库存管理，该计划包括供应商管理的库存、客户管理的库存和现场自动售货机.

在无尽的分类细分市场中，订单主要通过在线渠道下达。Zoro 利用了高触控解决方案 N.A. '的配送网络和第三方直运，为客户提供无缝的服务和产品配送。Monotaro通过当地信用卡和第三方直接发货来配送客户订单。

有关公司财产的更多信息，请参阅第一部分第2项：本10-K表格的财产。

商标和服务标志

Grainger 使用各种商标和服务商标开展业务。大约 20%2023 年的销售额是带有格兰杰注册商标的自有品牌 MRO 商品，包括 DAYTON®、SPEEDAIRE®、AIR HANDLER®、TOUGH GUY®、WESTWARD®、CONDOR® 和 LUMAPRO®。Grainger还以KEEPSTOCK® 品牌向其客户提供一系列库存服务，该品牌是注册服务商标。Grainger已采取措施保护这些服务商标和商标免受侵权，并相信它们将来将继续在其业务中使用。

季节性

Grainger 销售的产品在冬季或夏季或自然灾害期间可能会出现季节性需求波动。但是，历史季节性影响对格兰杰的经营业绩并不重要。

竞争

格兰杰面临着来自各种竞争对手的竞争，包括直接向某些细分市场销售产品的制造商（包括一些自己的供应商）、批发分销商、零售商和基于互联网的企业。此外，竞争对手的规模各不相同，从大型宽线分销商和电子商务零售商到小型本地和区域竞争对手。Grainger通过提供本地产品供货情况、广泛的产品线、销售和服务代表以及先进的电子和电子商务技术来脱颖而出。Grainger 还提供其他服务，例如库存管理和技术支持。

政府法规

格兰杰的业务受格兰杰经营所在的每个国内外司法管辖区的各种法律、法规和标准的约束。除了格兰杰在美国的业务（2023年约占其合并净销售额的82％）外，Grainger主要通过加拿大、墨西哥和英国的全资子公司以及其在日本的多数股权子公司经营其业务。遵守这些法律、法规和标准需要团队成员投入的时间和精力以及财政资源。2023年，遵守适用的法律、法规和标准并未对资本支出、收益或竞争地位产生实质性影响。参见第一部分，第 1A 项：风险因素此表格 10-K 用于讨论与可能对格兰杰产生重大影响的政府法规相关的风险。

人力资本

公司坚信，其企业文化必须与其业务战略和创造价值的愿望保持一致。为此，格兰杰董事会（董事会）和高级管理层积极参与培育格兰杰的文化。董事会薪酬委员会由独立董事组成，负责监督公司的人力资本管理计划和政策，并定期向董事会提供最新情况。

格兰杰认为，以目标为导向的文化是为公司创造可持续竞争优势的资产。在坚实的基础上再接再厉，制定应对未来的框架，对Grainger的持续成功至关重要。Grainger一直因其对文化、多元化、公平和包容性努力以及团队成员参与度的承诺而获得认可。

团队成员简介

截至 2023 年 12 月 31 日，Grainger在全球拥有超过26,000名团队成员，其中约23,200名是全职成员，2,900名是兼职或临时成员。这些团队成员中约有85％位于北美，9％位于亚洲，6％位于欧洲。

工作场所惯例和政策

公司的战略框架 “The Grainger Edge” 概述了一系列原则，这些原则定义了格兰杰团队成员在相互合作以及与公司客户、供应商和社区合作时应采取的行为。该框架帮助公司执行其战略并为股东创造价值。

Grainger Edge原则还指导公司支持健康和安全、多元化、公平和包容性以及团队成员体验的行动，包括人才招聘和留住团队成员、发展以及薪酬和福利。Grainger Edge 的原则是：


•从客户开始			•齐心协力获胜
•拥抱好奇心			•投资我们的成功
•有意为之			•做正确的事
•紧迫地竞争

Grainger以目标为导向的文化和原则有助于公司吸引、留住、激励和发展员工队伍，并提高团队成员的参与度。该公司认为，敬业的员工队伍可以带来更具创新性、生产力和盈利能力的公司，并持续衡量团队成员的参与度。参与度调查的结果用于为设计和实施的计划和流程提供信息，这些计划和流程旨在增强格兰杰渴望实现的包容性文化。

健康与安全

Grainger 努力提供一个安全的工作环境，让团队成员做好充分准备，以执行支持客户所需的众多任务。公司的环境、健康和安全（EHS）计划旨在将EHS整合到Grainger的业务运营中，并遵守适用的法规。为此，公司要求其每个地点定期进行安全审计，以确认适当的安全政策、计划和程序。

该公司专注于促进安全和教育文化。运营团队成员必须完成例行培训，以充分了解公司全球 EHS 政策规定的行为期望。管理和降低DC和其他设施的风险仍然是核心目标，受伤率仍然很低。在 2023，该公司职业安全与健康管理局的美国可记录事故总率根据每100名团队成员（或每20万个工作小时）的事件数，美国为1.3起，公司在美国的损失工时事故率为0.4起。

多元化、公平和包容性

格兰杰认为，多元化的人才库对于实现其原则、促进创新、建立高绩效团队和推动业务业绩至关重要。公司明白，未来的业务成功需要将当前和新的技能组合、多种经验以及不同的背景和观点相结合，并努力在招聘、留用和晋升实践中反映这一优先事项。公司希望通过招聘宣传、内部网络、商业资源小组和指导计划，越来越多地促进一种热情、包容的文化，这种文化重视所有人，无论其性别、性别、种族、肤色、宗教、国籍、年龄、残疾、退伍军人身份、性取向、性别表达或经历如何。

格兰杰对多元化、公平和包容性的承诺从高层开始。公司董事会由以下人员组成大约 31%女性和 23%种族和种族多元化的导演。格兰杰还与首席执行官的领导团队和整个组织保持这一坚定承诺。首席执行官在美国的领导团队包括大约 40% 女性和大约 30%种族和族裔多元化的领导人。截至2023年12月31日，在格兰杰的美国员工队伍中，大约 39%的团队成员是女性，大约 37%的团队成员在种族和族裔上是多元化的。

人才获取、保留和发展

Grainger 认为，良好的客户体验始于良好的团队成员体验。公司致力于为团队成员提供旨在帮助他们取得成功的资源。Grainger 专注于为团队成员的成长、发展和培训创造机会，包括提供贯穿团队成员职业生涯的全面人才计划。该人才计划由绩效组成

管理、职业管理、专业发展学习机会和里程碑式的领导力发展计划。

薪酬和福利

格兰杰认为这是未来再成功在很大程度上取决于公司持续吸引、留住和激励团队成员的能力。作为其在这些领域的努力的一部分，公司提供有竞争力的薪酬和福利，以满足团队成员的多样化需求，支持他们的身心健康和福祉、财务未来和工作与生活的平衡。团队成员可以访问健康计划资源，包括24小时虚拟健康服务、疾病管理、戒烟、父母支持、压力管理和减肥计划，并可以访问在线支持社区。此外，格兰杰还提供退休储蓄、带薪假期和休假、教育援助和收入保障福利以及各种其他计划。

可用信息

Grainger的10-K表年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表的最新报告以及根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第13（a）和15（d）条提交的报告的所有修正案均向美国证券交易委员会（SEC）提交。向美国证券交易委员会提交的此类报告和其他信息在公司网站www.grainger.com及其投资者关系网站invest.grainger.com上以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会后，将在合理可行的情况下尽快免费提供。这包括有关财务业绩的新闻稿和其他信息，有关环境、社会和治理事项的信息，以及与公司年度股东大会相关的详细信息。本公司网站和投资者关系网站的内容未以引用方式纳入本10-K表格或向美国证券交易委员会提交的任何其他报告或文件中，任何提及Grainger网站和投资者关系网站的内容均仅作为非活跃的文本参考。美国证券交易委员会还在www.sec.gov上维护着一个网站，其中包含有关向美国证券交易委员会以电子方式提交的发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息。

有关执行官的信息

以下是截至2024年1月31日的格兰杰执行官的信息，包括年龄。Grainger的执行官通常任期至下一次年度任命高管，或直到提前辞职或免职。


姓名和年龄			担任的职位和职位以及主要职业和就业
Nancy L. Berardinelli-Krantz (46)			高级副总裁兼首席法务官，该职位于 2023 年 1 月上任。此前，贝拉迪内利-克兰茨女士曾于2011年至2015年在电力管理公司伊顿公司（伊顿）担任过越来越多的职务，并于2017-2022年再次担任职务。她最近的职位是高级副总裁兼副首席法务官。重返伊顿后，她的其他职位是：高级副总裁兼数字、创新和技术总法律顾问；道德与合规高级副总裁；诉讼副总裁兼首席法律顾问。贝拉迪内利-克兰茨女士曾在跨国轮胎制造商固特异轮胎橡胶公司担任过多个高级领导职务，并在众达国际律师事务所工作。Berardinelli-Krantz女士是美国陆军和军法署署长团的退伍军人，曾在德克萨斯州胡德堡担任出庭律师，并在华盛顿特区合同上诉庭担任过律师。她还曾在伊拉克巴格达担任出庭辩护律师。
马特·福廷 (57)			高级副总裁兼首席人力资源官，该职位于 2023 年 9 月上任。此前，Fortin先生曾担任Grainger业务部销售和供应商管理集团副总裁（该职位于2022年上任）、销售和供应商管理副总裁兼总裁（该职位于2018年5月上任）以及副总裁兼全球产品管理和间接采购总裁，该职位于2017年9月上任。自2006年加入Grainger以来，Fortin先生还担任过其他各种职位，包括在中国的供应链、采购和运营领域。在加入 Grainger 之前，Fortin 先生在跨国汽车制造公司通用汽车工作了 16 年，在制造、采购、持续改进和综合管理方面担任过各种领导职务。
D.G. Macpherson (56)			2017 年 10 月担任董事会主席和首席执行官，该职位于 2016 年 10 月上任，当时他还被任命为董事会成员。此前，麦克弗森先生曾担任首席运营官（该职位于2015年上任）、全球供应链和国际高级副总裁兼集团总裁（于2013年上任）、高级副总裁兼全球供应链和企业战略总裁（该职位于2012年上任）和全球供应链高级副总裁（该职位于2008年上任）。在加入格兰杰之前，麦克弗森先生曾在全球管理咨询公司波士顿咨询集团担任合伙人兼董事总经理。
Deidra C. Merriwether (55)			高级副总裁兼首席财务官，该职位于2021年1月上任。此前，Merriwether女士曾担任高级副总裁兼北美销售与服务总裁（该职位于2019年11月上任）、美国直销和战略计划高级副总裁（该职位于2017年9月上任）、定价和间接采购副总裁（该职位于2016年上任）以及2013年至2016年担任财务副总裁。在加入格兰杰之前，梅里韦瑟女士曾在大型零售商西尔斯控股公司、全球专业服务公司普华永道和全球制药公司礼来公司担任过各种职务，职责越来越大。


Paige K. Robbins (55)			格兰杰业务部高级副总裁兼总裁，该职位于2021年1月上任。此前，罗宾斯女士曾担任高级副总裁兼首席技术、销售、营销和战略官，该职位于2019年11月上任；高级副总裁兼首席销售、营销、数字战略官，该职位于2019年5月上任；高级副总裁兼首席数字官，该职位于2017年9月上任；全球供应链、分支网络、联络中心和企业战略高级副总裁，该职位于2016年上任。自2010年9月加入Grainger以来，罗宾斯女士曾担任过多个副总裁职位，包括全球供应链和物流领域。在加入格兰杰之前，罗宾斯女士曾在全球管理咨询公司波士顿咨询集团担任合伙人兼董事总经理。
劳里 ·R· 汤姆森 (50)			副总裁、财务总监兼首席会计官，该职位于 2021 年 5 月上任。此前，汤姆森女士曾担任公司内部审计和财务持续改进副总裁，于2019年11月任职，于2016年10月至2019年11月担任内部审计副总裁，2011年6月至2016年9月担任财务高级总监，2008年2月至2011年6月担任内部审计总监。汤姆森女士是一名注册会计师，在加入格兰杰之前，曾在药房医疗保健提供商CVS Health Corporation担任内部审计董事和专业服务公司亚瑟·安徒生律师事务所的审计经理。

第 1A 项：风险因素

以下是对与格兰杰业务相关的风险因素的讨论，这些风险因素可能会对其财务状况、经营业绩和现金流以及前瞻性陈述的准确性产生不利影响。以下风险并非详尽无遗。由于格兰杰在快速变化的环境中运营，管理层无法预测所有风险以及每种风险或风险组合的相应影响。所提出的风险和任何新风险都可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。本节中讨论的风险因素应与本10-K表年度报告中其他地方包含的信息一起考虑，不应将其视为格兰杰面临的唯一风险。

行业和市场风险

通货膨胀可能导致格兰杰的运营和管理费用增长速度快于净销售额，这可能导致毛利率下降和净收益降低.

市场变量，例如产品成本的通胀、劳动力费率和燃料、运费和能源成本，以及地缘政治事件，可能会对格兰杰有效管理其运营和管理支出的能力产生负面影响。例如，地缘政治冲突和相关的国际对策已经并可能继续加剧通货膨胀压力，包括燃料和其他能源成本的增加。此外，格兰杰无法及时或根本无法将成本的增加转嫁给客户，这可能会导致格兰杰的运营和管理费用增长，这可能导致毛利率下降和净收益降低。

格兰杰供应链中断可能会对经营业绩产生不利影响。

Grainger的物流或供应链网络可能因以下情况发生而中断：一种或多种自然或人为灾害，包括地震、海啸、风暴、飓风、洪水、火灾、干旱、龙卷风和其他极端天气事件或状况；流行病或病毒传染；地缘政治事件，例如格兰杰运营所在国家或其供应商所在国家的战争、内乱或恐怖袭击；中断；中断到交通基础设施和网络，包括来自运输提供商或第三方工程的服务与罢工或停工有关的停工; 以及实施为国际贸易设置壁垒或增加与国际贸易相关的成本的措施.即使格兰杰能够为某些产品找到替代来源，它们的成本也可能更高或要求格兰杰承担更高的运输成本，这可能会对格兰杰的盈利能力和财务状况产生不利影响。这些情况中的任何一种都可能损害Grainger满足客户产品需求的能力，并导致销售损失、供应链成本增加、处罚或Grainger声誉受损。Grainger提供当日送达和次日送达的能力是Grainger业务战略不可或缺的组成部分，任何此类中断都可能对运营业绩和财务业绩产生不利影响。

全球地缘政治紧张局势的进一步升级以及为应对这些紧张局势而采取的潜在行动可能会对格兰杰开展业务的市场产生广泛影响，对其供应商产生不利影响，并扰乱产品的采购、制造和运输。无法预测某些可能对格兰杰业务产生不利影响的地缘政治事件是否会发生，也无法预测这些事件如果发生后会产生更广泛的后果，其中可能包括进一步的不稳定、地缘政治变化和对全球经济的不利影响或可能的制裁、禁运或其他贸易壁垒。

经济疲软、市场趋势和其他影响格兰杰客户盈利能力和财务稳定的条件可能会对格兰杰的销售增长和经营业绩产生负面影响。

经济、政治和行业趋势影响着格兰杰的商业环境。Grainger为多个行业和市场提供服务，在这些行业和市场中，对其产品和服务的需求对格兰杰客户的生产活动、资本支出以及对产品和服务的需求很敏感。这些客户中有许多在因市场不确定性、贸易和关税政策、销售成本、货币汇率、利率波动、政府支出和政府关闭、经济衰退、外国竞争、生产离岸外包、石油和天然气价格、地缘政治发展、劳动力短缺、停工、通货膨胀、自然或人为灾害、极端天气、大流行病爆发、通货紧缩而产生的波动的市场中经营，以及其他各种各样的格兰杰无法控制的因素。这些因素中的任何一个都可能导致客户闲置或关闭设施、延迟购买、降低生产水平或减少对自己的产品或服务的需求。

这些事件中的任何一个都可能减少这些客户从Grainger购买的产品和服务的数量，或损害Grainger的客户全额及时付款的能力，并可能对Grainger的定价和销售条款造成更大的压力。因此，加拿大、日本、墨西哥、英国、美国或任何其他主要世界经济体，或任何此类经济体的一部分，经济活动大幅或长期放缓，可能会对格兰杰的销售和经营业绩产生负面影响。

意外的产品短缺、关税、产品成本上涨以及与格兰杰供应商相关的风险可能会对客户关系产生负面影响或对经营业绩造成不利影响。

购买了 Grainger 的产品来自全球不同国家的5,000多家主要供应商，其中没有一个占比超过5％占总购买量的百分比。

供应来源的采购中断可能是由于格兰杰无法控制的因素造成的。这些因素可能包括经济衰退、衰退、大流行病爆发、自然或人为灾害、网络安全攻击、极端天气、地缘政治动荡、新的或增加的关税、贸易问题和政策、进口产品的拘留令或暂缓释放令、格兰杰供应商或供应链中其他人遇到的劳动力问题或短缺、运输可用性、人员配备和成本、原材料短缺、供应商整合、产品供应商的单方面产品成本增加供应、通货膨胀和其他因素，其中任何因素都可能对供应商制造或交付产品的能力产生不利影响，也可能导致格兰杰的产品成本增加。

此外，格兰杰还从亚洲和世界其他地区采购产品。由于所需的额外交货时间、所涉及的距离以及各种地缘政治风险的潜在后果范围，这增加了供应中断的风险。如果格兰杰无法及时更换中断的供应来源，则可能会对库存水平、经营业绩、客户关系和格兰杰的声誉产生不利影响。此外，格兰杰与许多供应商建立了战略关系。如果格兰杰无法维持这些关系，则可能会失去有竞争力的定价安排，这反过来又可能对经营业绩产生不利影响。

对于在美国、加拿大和墨西哥销售的产品，Grainger要求其供应商和次级供应商遵守格兰杰的供应商道德准则或其他类似的负责任采购标准，以此作为与格兰杰开展业务的条件。Grainger的《供应商道德守则》侧重于道德采购的四个主要领域：（i）人权和劳工标准（包括禁止童工和强迫劳动）；（ii）环境、健康和安全；（iii）制裁、贸易、贿赂和腐败；以及（iv）隐私和信息安全。该守则还涉及如何举报潜在的违反《守则》行为和相关问题。Grainger不控制其供应商及其次级供应商，Grainger及其供应商或其他合作伙伴都无法揭露所有不遵守格兰杰供应商道德准则以及道德和合法商业行为的情况。即使是孤立的事件，或者个人微不足道的事件的总体影响，也可能削弱信任和信心，特别是如果它们导致负面宣传、政府调查、产品召回或诉讼，从而可能损害格兰杰的品牌并对格兰杰的业务造成不利影响。

大宗商品价格的波动可能会对毛利率产生不利影响。

Grainger的某些产品包含大量大宗商品价格的材料，例如钢铁、铜、石油衍生物、稀土矿物或制造某些产品所需的其他材料或投入物，并且会根据大宗商品市场的波动而发生价格变化。最近的全球地缘政治和贸易环境导致了原材料通货膨胀，并有可能进一步升级国内和国际关税和报复性贸易政策。美国贸易政策的进一步变化（包括新的或额外增加关税或关税）以及美国贸易伙伴的报复行动可能会导致经济状况恶化。对格兰杰产品和服务的需求水平受到包括燃料在内的原材料和大宗商品的价格和可用性的多种影响。燃料价格的波动或货运服务需求的增加，包括疫情导致的波动，可能会影响运输成本。格兰杰及时转嫁这种成本上涨的能力取决于市场状况。无法转嫁成本增长可能导致毛利率降低。此外，更高的价格可能会减少对这些产品的需求，从而降低销量。

外币波动可能会影响报告的经营业绩。

格兰杰面临的外币汇率波动风险主要来自与编制合并财务报表相关的折算风险，以及以实体本位货币以外的其他货币进行的交易。虽然合并财务报表以美元报告,

Grainger在美国境外的子公司的财务报表使用当地货币作为本位货币编制，并折算成美元。此外，Grainger面临美元相对于格兰杰国际子公司的当地货币，主要是日元、墨西哥比索、加元、英镑、人民币和欧元的外币汇率风险，这些风险源于正常业务过程中的交易，例如对全资子公司的销售和贷款、向客户的销售、向供应商的采购，以及以外币计价的银行贷款和信贷额度。外币汇率是由各种宏观经济因素以及各政府和中央银行的财政决策驱动的，格兰杰无法控制这些因素。格兰杰还存在外币敞口，因为收入和支出不以子公司的本位币计价，这可能会对销售、成本和现金流产生影响。这些外币汇率的波动已经影响并将继续影响格兰杰的经营业绩，并影响报告的净销售额和净收益。

设施维护行业竞争激烈，竞争和其他风险的变化可能会影响对格兰杰产品和服务的需求。

Grainger 的竞争方式多种多样，包括产品分类和可用性、向客户提供的服务、定价、购买便利性以及 Grainger 提供的整体体验。这包括易于使用Grainger的高接触式操作、电子商务平台和产品交付。

尽管大多数市场都由小型本地和区域竞争对手提供服务，但该行业中有几个大型竞争对手。Grainger在其服务的所有市场中都面临着来自直接向某些细分市场销售产品的制造商（包括一些自己的供应商）、批发分销商、目录公司、零售企业和在线企业的竞争。

为了保持竞争力，格兰杰必须愿意并且能够应对市场压力。销售价格的下行压力、订单量的变化以及无法将更高的产品成本转嫁给客户可能导致格兰杰的毛利百分比波动或下降。如果客户在市场上有现成的产品或供应商替代品，Grainger可能无法将不断上涨的产品成本转嫁给客户。这些压力可能会对格兰杰的销售和盈利能力产生实质性影响。

为了管理这些潜在的压力，格兰杰不断考虑采用新的运营举措，包括新的营销计划、生产率的提高、库存管理和损失预防计划以及其他类似的策略。如果格兰杰无法维持或增加销售额、降低成本、防止损失和欺诈等行动，则格兰杰的经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

此外，Grainger预计，技术进步、创新和行业内越来越多地使用电子商务解决方案，将继续快速发展。因此，格兰杰的有效竞争能力要求格兰杰应对和适应新的行业趋势和发展。开发、升级、管理或实施新技术、业务应用程序、战略和创新可能需要格兰杰投入大量资源，可能导致意想不到的成本和运营中断，可能需要比预期更长的时间，可能增加格兰杰遭受网络漏洞、攻击或入侵的脆弱性，并且可能无法提供所有预期的好处。

格兰杰电子商务平台的增长使格兰杰面临额外的风险，这可能会对格兰杰的声誉、财务状况和经营业绩产生不利影响。

Grainger电子商务增长战略的成功执行取决于多种因素，包括Grainger对其电子商务平台的投资、消费者偏好和购买趋势，以及通过数字和实体零售渠道提供无缝采购体验的能力。随着近年来电子商务平台的发展，Grainger增加了在开发、管理和实施技术信息系统、软件开发和其他能力方面的投资，并将继续增加，以简化客户互动，为客户提供高质量、用户友好的服务并简化客户互动。Grainger还在数字广告以及电子商务渠道的客户获取和留存方面进行了大量投资，包括通过付费和非付费广告，例如展示广告、搜索引擎优化、电子邮件和移动 “推送” 通知。如果认为Grainger面向客户的技术系统比Grainger的竞争对手更难或更不吸引客户使用，或者如果数字营销工作不成功，或者如果Grainger未能以其他方式实现这些投资的好处，则其声誉、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。此外，Grainger还面临许多公司无法控制的风险和不确定性，包括盗窃、信用卡欺诈和其他欺诈行为。

Grainger还增加了对开发、管理和实施人工智能（AI）、机器学习和大型语言模型技术的投资，并预计将继续增加。尽管使用这些技术可以为Grainger带来显著的好处，但也会带来风险和挑战。此外，如果对Grainger电子商务平台的这些投资在吸引和留住客户方面不如竞争对手的类似投资那么成功，或者如果Grainger未能以其他方式普遍实现这些技术投资的好处，则其声誉、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

此外，Grainger电子商务渠道的成功运营在一定程度上取决于第三方和Grainger控制权有限或无法控制的因素。例如，Grainger部分依赖互联网搜索引擎来增加其网站的流量，而Grainger的电子商务渠道的覆盖面受其网站在付费和付费搜索结果中的排名方式和位置的影响。搜索引擎排名规则的潜在变化可能会导致Grainger的网站在搜索结果中的排名降低，并导致Grainger为了提高其知名度而承担更多的广告费用。此外，围绕数据隐私、在线跟踪技术（如Cookie、数字广告和其他电子商务事务）的法律和监管要求的持续变化可能会要求Grainger修改其电子商务战略，为遵守此类变化而产生大量额外成本，或以其他方式对Grainger的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。Grainger还依靠电子邮件和其他消息服务来推广其网站和产品，而Grainger当前或潜在客户对电子邮件或其他消息服务的使用或第三方封锁、限制或收取此类消息传送费用的行为可能会对通过Grainger电子商务渠道的销售和Grainger的经营业绩产生不利影响。

客户群或产品组合的变化可能会导致格兰杰的收入或毛利率发生变化，或影响格兰杰的竞争地位。

Grainger不时经历客户群和产品组合的变化，这些变化会影响毛利率。客户群和产品组合的变化主要源于业务收购和资产剥离、客户需求的变化、客户收购、销售和营销活动、竞争以及Grainger及其竞争对手越来越多地使用电子商务。

此外，Grainger已经与团体采购组织（GPO）签订了合同，并将来可能会继续签订合同，这些合同汇总了其成员客户在销售价格谈判中的购买力。如果格兰杰无法在令人满意的商业基础上与GPO签订或维持合同安排，则格兰杰的经营业绩可能会受到不利影响。

随着客户群和产品组合随时间推移而发生变化，Grainger 必须确定能够响应行业趋势和客户需求的新产品、产品线和服务。无法推出新产品和服务并将其有效地整合到Grainger的现有产品组合中，可能会对未来的销售增长和Grainger的竞争地位产生负面影响。将Grainger品牌的产品纳入产品类别可能会使Grainger面临更多的索赔和诉讼活动。此外，任何保险或赔偿权利，包括针对此类产品制造商的保险或赔偿权利，都可能不足或无法保护Grainger免受潜在损失的侵害。

格兰杰的普通股可能会受到波动或价格下跌的影响。

由于经济、政治和市场条件的变化、格兰杰及其竞争对手的财务业绩和业务战略、对格兰杰未来财务或经营业绩的预期变化，包括证券分析师和投资者的估计，格兰杰未能达到财务业绩指导或其他向公众提供的前瞻性陈述，媒体的投机、报道或情绪，或者，格兰杰普通股的交易价格和交易量可能会受到广泛而不可预测的波动投资界或个人投资者群体、资本结构的变化、股票回购或分红、经济衰退、政治动荡或地缘政治冲突、大流行病的爆发以及许多其他因素，包括本项目1A中讨论的因素。这些因素中有许多是格兰杰无法控制的，可能导致股价和交易量的波动或格兰杰的股价下跌。格兰杰证券价格的波动可能导致提起证券集体诉讼，这可能导致巨额成本以及管理时间和资源的分散。

格兰杰拥有在东京证券交易所（TSE）上市的MonoTaro的控股权。MonoTaro根据东京证券交易所上市要求和日本证券法承担的披露和报告义务，包括此类义务的履行时间，可能与格兰杰在纽约证券交易所承担的义务有所不同

上市要求和美国证券法。MonoTaro的上市证券可能面临与格兰杰普通股相同的波动性、价格和证券诉讼风险。

运营风险

信息系统的正常运行中断可能会干扰运营，导致成本意外增加和/或收入减少。

格兰杰信息系统的运行对其业务运营至关重要。Grainger 继续投资软件、硬件和网络基础设施，以有效管理其信息系统。但是，Grainger可能无法维护或更新其信息系统，无法以可提高运营效率的方式捕获和使用数据，包括软件效率低下、难以获得合适的人才以及管理越来越多的可用和由格兰杰管理的数据的能力。此外，尽管格兰杰的信息系统受到备份和安全系统的保护，包括物理和软件保护以及远程处理能力，但信息系统仍然容易受到自然或人为灾害、极端天气、电力损失、电信故障、用户错误、恶意计算机程序、拒绝服务攻击和网络安全漏洞等第三方行为以及其他问题造成的损坏或中断。此外，Grainger依靠第三方的信息技术（IT）系统来协助开展业务。

新系统的实施和现有系统的升级可能会带来巨额资本支出，对管理层的时间要求以及向新系统过渡出现延误或困难的风险，从而影响格兰杰的运营。此外，Grainger的系统实现可能无法将生产力提高到预期水平。系统实施中断和任何其他 IT 中断都可能对其业务产生不利影响。

如果Grainger的系统或Grainger所依赖的第三方的系统遭到损坏、破坏、停止正常运行或以其他方式中断，则Grainger可能需要大量投资来修复或更换，并且其业务运营可能会暂时中断。如果关键信息系统出现故障或以其他方式不可用，Grainger运营其电子商务平台、处理订单、维持适当的库存水平、收取应收账款、支付资金、管理供应链、监控运营业绩、处理和存储团队成员或客户数据等职能的能力可能会受到不利影响。Grainger信息系统的任何此类中断都可能对其业务或经营业绩产生重大不利影响。Grainger过去曾经历过这些事件，它认为这些事件对其个人和总体业务和运营无关紧要，将来可能会发生其他事件。无法保证未来的任何事件都不会对格兰杰的业务、运营或财务状况造成重大影响。

网络安全事件，包括违反信息系统安全的行为，可能会损害格兰杰的声誉，中断运营，增加成本和/或减少收入。

通过Grainger的销售和电子商务渠道，Grainger收集和存储客户的个人身份、机密、专有和其他信息，以便他们除其他外可以购买产品或服务、注册促销计划、在Grainger的网站上注册或以其他方式与Grainger进行通信或互动。此外，Grainger的业务通常涉及接收、存储、处理和传输与其业务、客户、供应商和团队成员有关的敏感信息以及其他敏感事项。

网络威胁在迅速演变，在数字和其他存储媒体中获取信息的手段变得越来越复杂。每年，网络攻击者都会多次尝试访问存储在格兰杰信息系统中的信息。例如，客户、供应商和团队成员信息、知识产权或其他商业信息的丢失，或不遵守数据隐私和安全法，可能会干扰运营，损害Grainger的声誉，并使Grainger面临客户、供应商、金融机构、监管机构、支付卡协会、团队成员和其他人的索赔，所有这些都可能对Grainger产生重大不利影响，包括其财务状况和经营业绩。如果成功，网络攻击可能会使Grainger面临专有或机密信息丢失或滥用或业务运营中断的风险。

近年来，向远程和 “混合” 工作安排的过渡可能会增加格兰杰面对网络安全事件的脆弱性，包括违反信息系统安全的行为，这可能会损害格兰杰的声誉和商业关系，干扰运营，增加成本和/或减少收入，并使格兰杰面临客户、供应商、金融机构、监管机构、支付卡协会、团队成员和其他人的索赔或其他行动。

Grainger的IT基础设施还包括供应商、供应商和其他第三方提供的产品和服务，这些提供商的系统和产品可能会遭遇漏洞，从而影响系统和专有或机密信息的安全性。此外，Grainger与这些第三方共享与他们向企业提供的产品和服务有关的信息。尽管Grainger会酌情对第三方进行风险评估以了解其安全计划，但他们持有或访问的数据的机密性可能会受到损害。此外，Grainger的信息系统可能面临威胁，例如未经授权的访问、商业电子邮件泄露、病毒、恶意代码、勒索软件、网络钓鱼和有组织的网络攻击。如果成功，那些试图渗透Grainger或其供应商信息系统的人员可能会盗用知识产权或个人身份信息、信用卡、机密、专有或其他敏感的客户、供应商、团队成员或业务信息，或造成系统中断。尽管Grainger与这些第三方签订的许多协议都包含赔偿条款，但根据此类条款，Grainger可能无法充分或根本无法获得足够的赔偿，无法充分抵消其可能遭受的任何损失。

此外，与格兰杰有业务往来的团队成员、承包商或其他第三方可能试图规避安全措施或以其他方式访问格兰杰的信息。Grainger的系统与客户系统集成在一起，Grainger系统的漏洞可能被用作企图非法访问客户系统和信息。Grainger过去曾遭受未经授权的访问，它认为这对其个人和总体业务和运营无关紧要，将来可能会发生其他事件。无法保证未来的任何事件都不会对格兰杰的业务、运营或财务状况造成重大影响。

用于获取未经授权的访问权限或破坏系统的技术经常变化，在对目标发射之前可能无法识别。格兰杰可能无法预测这些技术或实施预防措施。任何违反Grainger安全措施的行为或其第三方服务提供商的任何违规、错误或不当行为，都可能导致Grainger为保护任何客户、供应商、团队成员和其他信息泄露的各方付出巨额成本。这样的漏洞还可能导致格兰杰更改其信息系统和管理流程以解决安全问题。尽管格兰杰维持的保险范围可能涵盖网络和信息安全风险的某些方面，但视任何事件的性质、地点和范围而定，但此类保险范围可能不足以弥补所有损失。

Grainger 经历过某些网络安全事件，格兰杰在每一次事件中都提供了通知并采取了补救措施。这些事件均未被视为对格兰杰来说是重大事件，在过去三年中，格兰杰既没有承担任何重大的净费用，也没有受到实质性处罚，也没有受到任何重大和解金额的限制。但是，无法保证未来的违规行为或事件不会对格兰杰的运营和财务状况造成重大影响。

有关格兰杰网络安全风险管理战略和董事会监督作用的更多信息，请参阅本10-K表格的第一部分，第1C项：网络安全。

Grainger的电子商务渠道面临与在线支付方式和其他在线交易（包括通过购买平台进行的交易）相关的风险。

Grainger通过其电子商务渠道接受各种付款方式，包括信用卡、借记卡、PayPal和其他付款方式以及其他在线交易，包括通过其直接与Grainger.com和Grainger的其他电子商务渠道通信的电子采购技术。尽管Grainger通常依赖第三方来促进电子商务支付和支付处理服务，但Grainger可能会受到有关这些交易的额外合规要求和法规的约束，还可能因其电子商务渠道上的在线欺诈交易而蒙受损失。此外，Grainger必须支付与这些交易相关的某些交易费用，这些费用可能会随着时间的推移而增加，并可能对产品利润率、盈利能力和运营成本产生影响。Grainger的电子商务渠道可能会受到更多规章制度的约束，这些规章制度或其解释的变化可能会增加经商成本并对运营业绩产生不利影响。

Grainger无法充分保护其知识产权或成功抵御他人的侵权索赔，可能会对运营产生不利影响。

Grainger的业务依赖于某些专有信息和知识产权的使用、有效性和持续保护，其中包括当前和未来的专利、商业秘密、商标、服务标志、版权和保密协议，以及使用关联实体或第三方拥有的知识产权的许可和再许可协议。他人未经授权使用格兰杰的知识产权可能会对业务的各个方面造成损害，并可能导致代价高昂且旷日持久的诉讼，以保护格兰杰的权利。此外，Grainger可能会被指控侵犯了他人的知识产权，这可能会使Grainger承担责任，要求Grainger以高额成本获得使用这些权利的许可，或者以其他方式导致Grainger修改其业务。

为了竞争，格兰杰必须吸引、培训、激励、培养和留住关键团队成员，不这样做可能会对运营业绩产生不利影响。

为了竞争并实现持续增长，格兰杰必须吸引、培训、激励、培养和留住高管和其他关键团队成员，包括担任管理、技术、销售、供应链、技术开发和信息技术职位的高管和其他关键团队成员。Grainger竞相以越来越具有竞争力的工资水平雇用团队成员，然后必须培训他们并发展他们的技能和能力。在某些领域，填补空缺职位所需的合格人员可能供不应求。此外，市场薪酬率的变化可能会对格兰杰的劳动力成本产生不利影响。竞争合格的团队成员可能要求格兰杰支付更高的工资以吸引足够数量的团队成员。

此外，集体谈判或组建团队成员工会可能会降低格兰杰的运营灵活性，并导致停工或放缓。格兰杰股价的表现可能会影响格兰杰使用股票薪酬来吸引和留住高管和其他关键团队成员。Grainger团队成员的成功招聘和留用还取决于Grainger建立和维持多元化和包容性的工作场所文化的能力，使团队成员能够蓬勃发展。

通常，更高的工资和福利成本、对多元化人才的竞争以及团队成员流失率增加的风险，可能会对格兰杰的经营业绩产生不利影响。此外，未能成功雇用高管和关键团队成员，或充分规划高管和团队成员担任关键职位的继任、过渡和同化，或未能为高管和关键团队成员的流失做好计划，可能会对格兰杰的业务业绩和财务状况产生不利影响。

格兰杰的持续成功在很大程度上取决于对格兰杰声誉的积极看法。

客户选择与格兰杰做生意以及团队成员选择格兰杰作为工作地点的原因之一是格兰杰多年来建立的声誉。Grainger 将时间和资源投入到符合其企业价值观的环境、社会和治理 (ESG) 工作上，旨在加强其业务、保护和维护其声誉，包括推动环境可持续性、道德和企业责任、强大社区、多元化、公平与包容以及性别平等的计划。这些努力和计划可能难以实现，实施成本高昂，而格兰杰实际或认为未能按计划执行其ESG计划可能会对格兰杰的声誉、业务和财务业绩产生不利影响。为了在未来取得成功，格兰杰必须继续保持、发展和利用格兰杰品牌的价值。声誉价值在很大程度上取决于对主观品质的看法。即使是孤立的事件，或者个人微不足道的事件的总体影响，也可能削弱信任和信心，特别是如果它们导致负面宣传、政府调查或诉讼，从而可能损害格兰杰的品牌并对格兰杰的业务造成不利影响。

监管、法律和税收风险

Grainger在全球范围内受一系列复杂的法律、法规和标准的约束。不遵守规定或相关突发事件（例如诉讼和其他监管程序）的不可预见的事态发展可能会对格兰杰的财务状况、盈利能力和现金流产生不利影响。

Grainger的业务受其运营所在国家特定的立法、法律和监管风险和条件的约束。除了格兰杰在美国的业务（2023年约占其合并净销售额的82％）外，格兰杰主要通过在加拿大、墨西哥和英国的全资子公司及其在日本的多数股权子公司经营其业务。

Grainger运营的每个司法管辖区都有广泛的法律、法规和标准，包括但不限于广告、营销和互联网法规（包括使用与Grainger电子商务平台相关的专有或第三方 “cookie”）、反贿赂和腐败法、竞争和反垄断法规、数据保护（包括因为格兰杰接受信用卡，因此包括支付卡行业数据安全标准）、数据隐私（包括在美国，《加州消费者隐私法》和隐私权法案，

在日本，《个人信息保护法》，在欧盟，《通用数据保护条例》）和网络安全要求（包括信息保护和事件响应）、环境保护法、货币兑换管制和现金汇回限制、健康和安全法、进出口合规（包括美国商务部出口管理条例、外国资产控制办公室颁布的贸易制裁和反洗钱条例）、知识产权法律、劳动法（包括联邦和州的工资和工时法）、产品合规或安全法、供应商有关供应或产品来源的法规、税法（包括美国对国际子公司的税）、无人申领的财产法以及适用于其他商业事务的法律、法规和标准。此外，Grainger在正常业务过程中还要接受审计和查询。

不遵守这些法律、法规和标准中的任何一项都可能导致民事、刑事、金钱和非货币罚款、处罚、补救费用和/或巨额律师费，并可能损害格兰杰的声誉。这些法律、法规和标准的变化或其解释的变化可能会增加经商成本，其中除其他因素外，包括增加技术投资和开发新的业务流程。此外，尽管格兰杰已经实施了政策和程序，并提供了旨在促进遵守这些法律、法规和标准的培训，但无法保证团队成员、承包商、供应商、供应商或其他第三方不会违反此类法律、法规和标准或格兰杰的政策。任何此类不遵守或违规行为都可能对格兰杰的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响，也可能总体上对格兰杰的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

Grainger受与其政府合同相关的许多规章制度的约束，这可能会导致合规成本和潜在负债的增加。

格兰杰与联邦、州和地方政府实体的合同受与采购、组建和绩效相关的各种且不断变化的法规的约束。此外，格兰杰的政府合同可以规定政府随时终止、减少或修改合同，无论是否有理由。Grainger 会不时接受与其遵守这些规章制度相关的政府或监管机构调查或审计。违反这些条款、规则和规章可能会导致罚款、刑事制裁、无法参与现有或未来的政府合同和其他行政处罚。任何此类处罚都可能损害格兰杰的声誉，增加合规和/或补救成本，并可能对格兰杰的财务状况和经营业绩产生不利影响。

在开展业务时，如果Grainger的产品或服务对人员、财产或环境造成损害，Grainger可能会受到法律诉讼或政府调查，包括与产品责任或产品合规索赔有关的调查。

格兰杰是涉嫌违反法律、规章或规章的多项法律诉讼或政府调查的当事方，而且可能不时成为这些诉讼或政府调查的当事方。Grainger还可能面临与其业务相关的争议和诉讼，包括与产品相关的人身伤害或疾病、死亡、环境或财产损害或其他商业纠纷索赔，以及本10-K表第二部分第8项：财务报表和补充数据中包含的合并财务报表附注14中讨论的事项类型。任何诉讼的辩护都可能需要巨额开支并转移管理层的时间和精力，格兰杰可能需要支付赔偿金，这些赔偿金可能会对个人或总体上对其财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。此外，Grainger在这些问题上可能拥有的任何保险或赔偿权利可能不足或无法保护Grainger免受潜在损失的侵害。Grainger 还可能被要求或被要求召回产品或采取其他行动。由此产生的任何负面宣传也可能对格兰杰的声誉产生不利影响。

税收变化可能会影响格兰杰的有效税率和未来的盈利能力。

格兰杰的未来业绩可能会受到有效税率变化的不利影响，这是因为格兰杰的相对整体盈利能力以及法定税率不同的国家的收益组合、税收立法的变化、对先前提交的纳税申报表的审查结果以及对格兰杰税收风险的持续评估。经济合作与发展组织 (经合组织) 第二支柱指导方针涉及全球经济日益数字化、在各国之间重新分配税收权的问题。经合组织继续发布更多指南，各国正在实施立法，预计将在2024年广泛采用第二支柱框架。格兰杰继续评估第二支柱框架及其对未来时期的潜在影响。根据迄今为止的信息，格兰杰预计第一支柱或第二支柱提案都不会对公司的全球所得税负债或有效税率产生重大影响。

由于旨在应对气候变化的新的或更严格的环境法律法规，格兰杰可能会受到气候变化的不利影响，并可能增加成本并遭受其他影响。

气候变化对格兰杰的供应商、产品供应、运营、设施和客户的潜在影响正在加剧且不确定。公众对全球气候变化的认识和担忧的提高已经导致，并可能继续导致更多的国际、联邦和/或州或其他利益相关者的要求或期望，这些要求或期望已经并可能继续导致更严格的标准或更广泛的标准，例如更严格的温室气体排放限制或更具规范性的环境、社会和治理指标报告。仍然缺乏一致的气候变化立法和标准，这造成了经济和监管的不确定性。新的法律、法规和执法可能会给Grainger的供应商带来压力，并导致与合规相关的成本增加，这可能会导致更高的产品成本转嫁给Grainger。新的或不断变化的环境法律法规也可能增加格兰杰的运营成本，包括提高公用事业和运输成本，而格兰杰无法预测此类法律法规可能对其财务状况和经营业绩产生的潜在影响。此外，气候变化的潜在物理风险可能会影响材料和自然资源的可用性和成本、能源来源和供应以及产品需求，影响格兰杰的运输成本和供应链网络，并可能增加格兰杰的运营成本。在格兰杰、其供应商或客户的运营地点，气候变化导致的自然灾害可能会导致格兰杰的运营中断，这可能会对销售产生不利影响，并可能产生负面影响格兰杰的业务、财务状况、经营业绩和现金流。如果环境法律、法规和其他利益相关者要求对格兰杰或其供应商、产品或客户施加重大的运营限制或合规要求，或者格兰杰的运营因气候变化的物理影响而中断，则格兰杰的业务、资本支出、财务状况、经营业绩、声誉和竞争地位可能会受到负面影响。

信贷和流动性风险

格兰杰信用评级和前景的变化可能会减少获得资本的机会并增加借贷成本。

格兰杰的信用评级基于多种因素，包括公司的财务实力和格兰杰无法控制的因素，例如影响格兰杰行业的总体状况或引入新的评级做法和方法。格兰杰无法保证其当前的信用评级将保持有效，也无法保证评级机构不会完全降低、暂停或撤回评级。如果评级机构降低、暂停或撤回评级，格兰杰证券的市场价格或适销性可能会受到不利影响。此外，评级的任何变化都可能使公司更难以优惠条件筹集资金，影响公司获得充足融资的能力，并导致公司现有信贷额度或未来融资的利息成本增加。

格兰杰负债累累，可能产生额外债务，这可能会对现金流产生不利影响，降低业务灵活性或阻碍格兰杰履行其义务。

截至2023年12月31日，格兰杰的合并负债约为23亿美元。除其他外，该公司的债务可能会限制格兰杰应对快速变化的业务和经济状况的能力，要求公司将其现金流的很大一部分用于支付负债的本金和利息，减少可用于其他业务目的的资金，并使公司更难履行在不利的经济和行业条件下到期的财务义务。

管理格兰杰债务协议和工具的协议包含陈述、担保、肯定、否定和财务承诺以及违约条款。格兰杰未能遵守这些限制和义务可能会导致此类协议下的违约，这可能使格兰杰的债权人加速偿还相关债务。任何这样的加速都可能对格兰杰的业务、财务状况、经营业绩、现金流及其未来以优惠条件获得融资的能力产生重大不利影响。

此外，格兰杰将来可能会寻求为营运资金、资本支出、债务再融资、股票回购或其他一般公司用途筹集额外融资。除其他外，格兰杰获得额外融资的能力将取决于公司的财务状况、当前的市场状况以及公司无法控制的许多其他因素。这种额外融资可能无法以商业上合理的条件提供，也可能根本无法提供。在需要时无法获得融资都可能对公司的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

第 1B 项：未解决的员工评论

没有。

项目 1C：网络安全

风险管理和战略

Grainger 拥有一支网络安全团队，致力于预防、检测和应对网络安全威胁。该团队已实施旨在评估、识别和管理公司安全态势的重大风险和漏洞的流程，包括对此类风险进行优先排序和补救。该团队还通过以下方式评估和管理网络安全风险：（i）与高级管理层，包括高级副总裁兼首席技术官（CTO）一起审查网络风险；（ii）将网络安全纳入其企业风险流程；（iii）定期审查网络安全风险和缓解措施，包括与审计委员会和董事会进行审查；（iv）根据需要使用第三方进行审查和测试。

Grainger 定期识别其企业风险。Grainger的网络安全团队审查并更新了其信息安全战略和计划，以使网络安全优先顺序与已确定的主要企业风险保持一致。

Grainger制定了网络安全风险接收流程，以促进网络安全风险的识别，包括与第三方供应商相关的风险。管理层跟踪已识别的风险，并将其纳入缓解计划。

参与网络安全风险管理流程的管理团队，包括首席技术官，具有风险管理背景、认证和/或曾在Grainger担任过专业职位的网络经验。该团队通过第三方顾问、外部培训以及与相关组织的关联来保持网络风险管理方面的专业知识。

存储某些供应商、客户和团队成员信息的系统一直受到未经授权的访问，这些信息被视为对我们的个人和总体业务和运营无关紧要。Grainger 或 Grainger 聘用的第三方服务提供商将来可能会受到其他未经授权的信息系统的访问。无法保证将来对这些信息系统的任何未经授权的访问或泄露不会对格兰杰的业务、运营或财务状况造成实质性影响。参见第一部分，第 1A 项：本表格 10-K 的风险因素。

治理

审计委员会协助董事会监督公司的企业风险管理 (ERM) 计划和流程，包括与网络安全有关的计划和流程。

董事会和审计委员会定期审查公司的风险评估和管理流程和政策，并定期收到负责公司ERM计划有效性的公司管理团队成员的最新消息。作为企业风险管理监督的一部分，董事会监督并定期审查公司的网络安全风险计划和流程，包括公司预防、检测和处理网络安全事件以及识别广泛和相关行业内部新出现风险的框架。该公司的首席技术官定期向审计委员会提供网络安全最新信息，并向董事会提供信息。首席技术官领导一个信息安全小组，该团队致力于促进对公司信息和计算资产的保护。

项目 2：属性

截至2023年12月31日，格兰杰自有和租赁的设施总面积约为3,040万平方英尺。Grainger 主要在美国、日本和加拿大拥有和租赁设施(5), 墨西哥(6), 波多黎各(7) 还有英国(8) 该公司在伊利诺伊州森林湖拥有公司总部，并在芝加哥都市区租赁了占地约一百万平方英尺的其他总办事处。格兰杰认为，其房产总体状况良好，维护良好，适合开展业务。

下表包括格兰杰的材料设施：

地点

设施和用途(9)

以平方英尺为单位的大小（以千计）

细分市场

美国(1)

11,635

高触控解决方案 N.A.

美国(2)

分支地点

6,324

高触控解决方案 N.A.

日本(3)

3,370

种类繁多

美国(4)

其他设施

3,878

高触控解决方案 N.A.

格兰杰位于伊利诺伊州森林湖的公司总部和芝加哥都会区的其他总办公室的平方英尺不包括在上面提供的格兰杰美国其他设施的总平方英尺中。下文提供的公司自有和租赁物业的平方英尺为近似值。

(1) 由 21 个面积从大约 60,000 到 150 万平方英尺不等的 DC 组成，其中包括六个主要管理散装产品的租赁设施。其余 DC 主要归所有权所有。

(2) 由 245 个分支机构、62 个现场分支机构和四个电话快递点组成。这些设施的面积从不到1,000平方英尺到11万平方英尺不等。这些设施主要归所有者所有。

(3) 由四个 DC 组成，面积从大约 160,000 到 210 万平方英尺不等。这些设施既是自有的，也是租赁的。其他设施包括面积从大约 1,500 到 90,000 平方英尺不等的办公空间。这些设施主要是租赁的。

(4) 主要由存储设施、办公空间和客户服务中心组成。这些设施是自有和租赁的。这些设施的面积从不到 1,000 平方英尺到超过 100 万平方英尺不等。

(5) 在加拿大，Grainger 哈共有32个分支机构、5个DC和其他设施，总面积为200万平方英尺。

(6) 在墨西哥，格兰杰有16个分支机构、两个DC和另外一个分支机构，总面积为655,000平方英尺。

(7) 在波多黎各，格兰杰有三个分支机构和一个华盛顿特区，总面积为95,000平方英尺。

(8) 在英国，格兰杰拥有35个分支机构和其他设施地点，以及一个总面积为705,000平方英尺的华盛顿特区。

(9) 自有设施不受任何抵押贷款的约束。

项目 3：法律诉讼

有关法律诉讼的描述，请参阅本10-K表第二部分第8项：财务报表和补充数据所含合并财务报表附注14中的披露，该披露以引用方式纳入此处。

项目 4：矿山安全披露

不适用。

第二部分

项目5：注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息和股息

格兰杰的普通股在纽约证券交易所上市和交易，股票代码为GWW。

分红

格兰杰预计，尽管未来股息的支付由格兰杰董事会自行决定，并将取决于格兰杰的收益、资本要求、财务状况和其他因素，但其支付普通股季度股息的做法将继续下去。

持有者

截至2024年2月14日，格兰杰普通股的登记股东人数约为510人，另外约有593,729名股东通过被提名人持有股票。

发行人及关联买家购买股权证券

下表提供了与格兰杰在截至2023年12月31日的三个月内回购普通股有关的信息：


时期	购买的股票总数 (A) (D)	每股支付的平均价格 (B)	作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 (C)	最大数量根据该协议可能还会购买的股票计划或计划
10 月 1 日 — 10 月 31 日	154,423	$708.93	154,423	1,833,521	股份
11 月 1 日 — 11 月 30 日	150,765	$787.67	150,765	1,682,756	股份
12 月 1 日 — 12 月 31 日	130,851	$819.69	130,830	1,551,926	股份
总计	436,039		436,018

(A)没有为履行预扣税义务而预扣的股份。

(B)每股支付的平均价格不包括每股0.02美元的佣金。

(C)购买是根据格兰杰董事会批准并于 2021 年 4 月 28 日宣布的股票回购计划（2021 年计划）进行的。2021年计划授权回购最多500万股股票，没有到期日。

(D)购买的股份总数与作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股份总数之间的21股之差表示W.W. Grainger, Inc.退休储蓄计划的管理员和记录保存人为参与该计划的团队成员而购买的股份。

公司业绩

那个 fo允许股价表现图表将格兰杰普通股投资的累计总回报率与道琼斯美国工业供应商股票市场总指数和标准普尔500指数每种投资的累计总回报率进行了比较。它涵盖了从2018年12月31日开始到2023年12月31日止的时期。该图假设，截至2018年12月31日，对格兰杰普通股和每个指数的投资价值为100美元，并且所有股息都进行了再投资。


	十二月三十一日
	2018		2019		2020		2021		2022		2023
W.W. Grainger, Inc.	$	100	$	122	$	150	$	193	$	210	$	317
道琼斯美国工业供应商股市总指数	100		133		166		226		200		296
标普500指数股指	100		131		156		200		164		207

第 6 项： [已保留]

项目7：管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

目标

以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析（MD&A）旨在帮助读者了解公司对W.W. Grainger, Inc.（Grainger或公司）的经营业绩和财务状况。以下讨论应与本10-K表第二部分第8项：财务报表和补充数据中包含的合并财务报表和附注一起阅读。本表格 10-K 的这一部分通常讨论 2023和 2022项目和两者之间的逐年比较 2023和 2022。关于2021年项目的讨论以及两者之间的逐年比较 20222021年和2021年不包含在本10-K表中，可以在公司截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告第二部分第7项的财务状况和经营业绩管理与分析中找到。

本节所列百分比数字不是根据四舍五入的数字计算的，而是根据四舍五入之前的数额计算的。因此，本节中的百分比金额可能与使用公司合并财务报表或相关文本中的数字进行相同计算得出的百分比金额略有不同。

概述

W.W. Grainger, Inc. 是一家维护、维修和操作 (MRO) 产品和服务的广泛分销商，业务主要分布在北美、日本和英国（英国）。Grainger将其高接触式解决方案和种类繁多的业务相结合，为全球客户提供服务，这些客户依赖Grainger提供产品和服务，使他们能够安全、可持续和富有成效地运营。

战略优先事项

该公司在2024年的持续战略愿景是通过成为建设和运营安全、可持续和高效运营的人们的首选合作伙伴，不断扩大Grainger的领导地位。为了实现这一目标，每个Grainger业务都有一套战略增长动力，以推动营收和MRO市场的增长。在北美High-Touch Solutions（High-Touch Solutions N.A.）细分市场，业务集中在三个领域：优势的MRO解决方案、差异化的销售和服务以及无与伦比的客户服务。在无尽的分类细分市场中，企业专注于产品种类的扩展以及创新的客户获取和留存能力。此外，所有Grainger业务都专注于不断增强我们的运营流程，通过客户体验、技术和供应链基础设施改善服务和成本，最终为股东带来长期回报。

最近的事件

通货膨胀成本环境和宏观经济压力

全球经济继续遭受动荡的干扰，包括大宗商品、劳动力和运输市场，这是由地缘政治事件和各种经济和金融因素共同造成的。这些中断影响了公司的运营，并可能继续影响公司的业务、财务状况和经营业绩。

公司继续监测美国和全球的经济状况以及宏观经济压力的影响，包括利率变动、汇率波动、通货膨胀和潜在衰退对公司业务、客户、供应商和其他第三方的影响。由于持续的通货膨胀，公司实施了旨在减轻成本上涨的某些不利影响的战略，同时保持市场价格的竞争力。从历史上看，公司广泛而多样化的客户群以及公司产品对客户的非自由裁量性质有助于其免受工业MRO市场衰退时期的影响。这些条件的全部范围和影响尚不确定，目前无法预测。

有关公司风险和不确定性的进一步讨论，请参阅本10-K表格的第一部分，第1A项：风险因素。

运营结果

在本节中，Grainger使用非公认会计准则衡量标准，认为这将帮助其财务报表的用户了解其业务。非公认会计准则指标不包括某些可能影响经营业绩同比评估的可比性的项目，以及其他不直接反映持续经营业绩的一次性项目。有关公司非公认会计准则指标的更多信息，包括与最直接可比的GAAP指标的对账，请参阅下文 “非公认会计准则指标”."

下表是为了帮助理解截至十二个月的格兰杰合并收益表的变化 2023 年 12 月 31 日和 2022（以百万美元计）。


	在截至12月31日的年度中
							占净销售额的百分比
	2023		2022		% 变化		2023		2022
净销售额(1)	$	16,478	$	15,228	8.2	%	100.0	%	100.0	%
销售商品的成本	9,982		9,379		6.4		60.6		61.6
毛利	6,496		5,849		11.1		39.4		38.4
销售、一般和管理费用	3,931		3,634		8.2		23.8		23.9
营业收益	2,565		2,215		15.8		15.6		14.5
其他费用——净额	65		69		(5.5)		0.4		0.4
所得税条款	597		533		12.0		3.6		3.5
净收益	1,903		1,613		18.0		11.6		10.6
减少非控股权益	74		66		12.5		0.5		0.4
归属于 W.W. Grainger, Inc. 的净收益	$	1,829	$	1,547	18.2		11.1	%	10.2	%
摊薄后的每股收益：	$	36.23	$	30.06	20.5	%

(1) 有关公司分列收入的更多信息，请参阅本10-K表第二部分第8项：财务报表和补充数据中的合并财务报表附注2。

下表是为了帮助了解截至十二个月的格兰杰总净销售额、每日净销售额和每日有机固定货币净销售额与上期相比的变化ed 2023 年 12 月 31 日（以百万美元计）):


	在截至12月31日的年度中
	2023		% 变化(1)		2022		% 变化(1)
净销售额	$	16,478	8.2	%	$	15,228	16.9	%

每日净销售额(2)	$	65.2	8.6	%	$	59.5	16.5	%



每日有机固定货币净销售额(2)	$	65.8	9.5	%	$	61.0	19.3	%

(1)根据截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的上一年度报告的净销售额计算。
(2) 每日净销售额根据与上一年度相比的美国销售天数的差异进行了调整。每日有机固定货币净销售额不包括E＆R Industrial Sales, Inc.在剥离之日后的上年同期业绩，不包括因外币汇率同比波动而对净销售额的影响。2023年和2022年全年分别有254和255个销售日。有关公司非公认会计准则指标的更多信息，包括与最直接可比的GAAP指标的对账，请参阅下文 “非公认会计准则指标”。

截至2023年12月31日止年度的净销售额为164.78亿美元，增长了12.5亿美元，增长了8％，按每日有机固定货币计算，净销售额与2022年同期相比增长了10％。N.A. High-Touch Solutions N.A. 和 “无尽分类” 细分市场都推动了2023年的销售增长。有关公司净销售额的进一步讨论，请参阅该细分市场分析部分如下。

截至2023年12月31日止年度的毛利为64.96亿美元，增长6.47亿美元，增长11％，同比增长亏损利润率与2022年同期相比，39.4％的n增长了100个基点。这两个细分市场都促进了2023年的利润增长。有关公司毛利的进一步讨论，请参阅下面的细分市场分析部分。

截至2023年12月31日的财年，销售、一般和管理（SG&A）支出为39.31亿美元，增加了2.97亿美元，增长了8％。调整后的销售和收购为39.05亿美元，与上半年同期相比，增加了2.5亿美元，增长了7％受更高的营销和工资支出的推动，我在2022年的时期。调整后的销售和收购杠杆率在2023年提高了30个基点.

截至2023年12月31日的年度营业收益为25.65亿美元，增长了3.5亿美元，增长了16％。调整后的营业收益为25.91亿美元，与2022年同期相比增加了3.97亿美元，增长了18％，这是由于毛利润的增加，但部分抵消了与2023年销售增长一致的销售和收购增长所抵消。2023 年调整后的营业利润率提高了 130 个基点.

5.97亿美元和5.33亿美元的所得税支出代表截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的有效税率分别为23.9％和24.8％。2023 年与股票薪酬相关的福利增加对公司的有效税率产生了积极影响。

摊薄后每股收益为36.23亿美元或截至 2023 年 12 月 31 日的年度。截至2023年12月31日的财年，调整后的摊薄后每股收益为36.67美元，与2022年同期的29.66美元相比增长了24％。

非公认会计准则指标

Grainger使用非公认会计准则衡量标准，认为这将帮助其财务报表的用户了解其业务。非公认会计准则指标不包括某些可能影响经营业绩同比评估的可比性的项目，以及其他不直接反映持续经营业绩的一次性项目。有机净销售业绩不包括外币汇率变动和某些剥离业务在资产剥离之日后的前一年同期业绩的影响。调整后的业绩包括调整后的销售和收购、调整后的营业收益、调整后的净收益和调整后的摊薄后每股收益，不包括某些非经常性项目，包括重组费用、资产减值、与业务剥离相关的损益以及公司最直接可比的美国公认会计原则（GAAP）业绩中其他非经常、不经常或不寻常的损益。该公司认为，其非公认会计准则指标提供了有意义的信息，可帮助投资者了解财务业绩和评估未来业绩前景，因为这些指标通过排除可能不代表核心经营业绩的项目，为分析其业务的持续业绩提供了更好的基准。格兰杰的非公认会计准则财务指标应作为其最直接可比的GAAP指标的补充，而不是替代或优于其最直接可比的GAAP指标，并且可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。

业务剥离

2023年第四季度，格兰杰剥离了E＆R Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Ind.（E＆R 将对其未来的经营业绩产生实质性影响。

下表提供了根据公认会计原则报告的去年同期净销售增长与公司非公认会计准则衡量标准的每日净销售额和每日有机固定货币净销售额的对账情况在十二个月结束时ed 2023 年 12 月 31 日（以百万美元计）：


	在截至12月31日的年度中，
	高触控解决方案 N.A.				种类繁多				道达尔公司(1)
	2023		% 变化(2)		2023		% 变化(2)		2023		% 变化(2)
报告的净销售额	$	13,267	8.9	%	$	2,916	4.7	%	$	16,478	8.2	%

每日影响(3)	0.2		0.4		—		0.4		0.3		0.4
每日净销售额	52.4		9.3		11.5		5.1		65.2		8.6
外币兑换(4)	—		—		0.6		5.3		0.6		0.9
业务剥离(5)	—		0.1		—		—		—		—
每日有机固定货币净销售额	$	52.4	9.4	%	$	12.1	10.4	%	$	65.8	9.5	%

	2022		% 变化(2)		2022		% 变化(2)		2022		% 变化(2)
报告的净销售额	$	12,182	19.6	%	$	2,787	8.2	%	$	15,228	16.9	%

每日影响(3)	(0.2)		(0.5)		—		(0.5)		(0.2)		(0.4)

每日净销售额	47.6		19.1		10.9		7.7		59.5		16.5
外币兑换(4)	0.1		0.2		1.3		12.4		1.5		2.8
每日有机固定货币净销售额	$	47.7	19.3	%	$	12.2	20.1	%	61.0		19.3	%

(1) 公司总数包括其他。格兰杰在 “其他” 中报告的业务不符合应报告细分市场的标准。
(2)根据上一年度报告的净销售额计算。每日有机固定货币净销售额不包括截至2023年12月31日止年度资产剥离之日后的上年可比时期的E＆R业绩。
(3)不包括由于美国销售天数与上年同期的每日差异而对净销售额的影响。2023年和2022年全年分别有254和255个销售日。
(4)不包括每天因外币汇率同比波动而对净销售额的影响。
(5)不包括剥离之日后的前一年同期E＆R的每日业绩。

下表提供了报告的销售并购支出、营业收益、归属于W.W. Grainger, Inc.的净收益和根据公认会计原则确定的摊薄后每股收益与公司非公认会计准则指标调整后的销售和收益、调整后的营业收益、归属于W.W. Grainger, Inc.的调整后净收益以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二个月调整后的摊薄后每股收益（百万美元）的对账情况：


	截至2023年12月31日的财年
	已报告		业务剥离(1)		调整后		调整后的百分比变化	调整后净销售额的百分比(2)
高触控解决方案 N.A.	$	3,212	$	(26)	$	3,186	7.3%	24.0%
种类繁多	631		—		631		6.2	21.6
其他(3)	88		—		88		(3.8)	30.0
销售、一般和管理费用	$	3,931	$	(26)	$	3,905	6.8	23.7

高触控解决方案 N.A.	$	2,334	$	26	$	2,360	19.0	17.8
种类繁多	233		—		233		4.3	8.0
其他(3)	(2)		—		(2)		(81.2)	(0.8)
营业收益	$	2,565	$	26	$	2,591	18.1	15.7
其他支出总额——净额	(65)		—		(65)		(5.5)	(0.4)
所得税条款(4)	(597)		(4)		(601)		12.9	(3.6)
净收益	$	1,903	$	22	$	1,925	20.9	11.7
非控股权益	(74)		—		(74)		12.5	(0.5)
归属于 W.W. Grainger, Inc. 的净收益	$	1,829	$	22	$	1,851	21.2	11.2
摊薄后的每股收益：	$	36.23	$	0.44	$	36.67	23.6%

(1) 反映了2023年第四季度剥离E＆R的亏损。
(2) 根据截至2023年12月31日的年度报告的净销售额计算。
(3)格兰杰在 “其他” 中报告的业务不符合应报告细分市场的标准。
(4) 反映了2023年第四季度剥离E＆R时确认的一次性税收优惠。截至2023年12月31日的财年，格兰杰报告和调整后的有效税率分别为23.9％和23.8％。


	截至2022年12月31日的财年
	已报告		业务剥离(1)		调整后		调整后的百分比变化	调整后净销售额的百分比(2)
高触控解决方案 N.A.	$	2,968	$	—	$	2,968	15.4%	24.3%
种类繁多	594		—		594		19.4	21.3
其他(3)	72		21		93		(11.4)	35.4
销售、一般和管理费用	$	3,634	$	21	$	3,655	15.2	24.0

高触控解决方案 N.A.	$	1,983	$	—	$	1,983	48.7	16.3
种类繁多	223		—		223		(3.8)	8.0
其他(3)	9		(21)		(12)		(37.3)	(4.6)
营业收益	$	2,215	$	(21)	$	2,194	41.9	14.4
其他支出总额——净额	(69)		—		(69)		10.6	(0.4)
所得税条款(4)	(533)		—		(533)		43.8	(3.5)
净收益	$	1,613	$	(21)	$	1,592	43.0	10.5
非控股权益	(66)		—		(66)		(7.1)	(0.5)
归属于 W.W. Grainger, Inc. 的净收益	$	1,547	$	(21)	$	1,526	46.4	10.0%
摊薄后的每股收益：	$	30.06	$	(0.40)	$	29.66	49.3%

(1) 反映了2022年第四季度剥离克伦威尔企业软件业务的收益。
(2)根据截至2022年12月31日的年度报告的净销售额计算。
(3)格兰杰在 “其他” 中报告的业务不符合应报告细分市场的标准。
(4) 截至2022年12月31日的财年，格兰杰报告和调整后的有效税率分别为24.8％和25.1％。

细分分析

在本节中，Grainger使用非公认会计准则衡量标准，认为这将帮助其财务报表的用户了解其业务。有关公司非公认会计准则指标的更多信息，包括与最直接可比的GAAP指标的对账，请参阅上文 “非公认会计准则指标”." 有关分部的进一步信息，请参阅本10-K表第二部分第8项：财务报表和补充数据中合并财务报表附注13。

高触控解决方案 N.A.

下表显示了报告的分部业绩（百万美元）：


	在截至12月31日的年度中
	2023		2022		百分比变化
净销售额	$	13,267	$	12,182	8.9	%

毛利	5,546		4,951		12.0
销售、一般和管理费用	3,212		2,968		8.2
营业收益	$	2,334	$	1,983	17.7	%

截至2023年12月31日止年度的净销售额为132.67亿美元，与2022年同期相比增长了10.85亿美元，增长了9％。增长是由于5％的交易量和价格，其中包括4％的客户组合。

截至2023年12月31日止年度的毛利为55.46亿美元，增长了5.95亿美元，增长了12％，毛利率为41.8％，与2022年同期相比增长了120个基点。这一增长是由2023年的货运和供应链效率推动的。

截至2023年12月31日止年度的销售和收购额为32.12亿美元，增长了2.44亿美元，增长了8％，调整后的31.86亿美元的销售和收购额增加了2.18亿美元，与2022年同期相比增长了7％。增长主要是由于营销和工资支出的增加。与2022年同期相比，调整后的销售和收购杠杆率提高了30个基点。

截至年度的营业收益为23.34亿美元 2023 年 12 月 31 日与2022年同期相比，增长了3.51亿美元，增长了18％，调整后的23.6亿美元营业收益增加了3.77亿美元，增长了19％。

种类繁多

下表显示了报告的分部业绩（百万美元）：


	在截至12月31日的年度中
	2023		2022		% 变化
净销售额	$	2,916	$	2,787	4.7	%

毛利	864		817		5.7
销售、一般和管理费用	631		594		6.2
营业收益	$	233	$	223	4.3	%

截至2023年12月31日止年度的净销售额为29.16亿美元，增长了1.29亿美元，增长了5％，按每日固定货币计算，与2022年同期相比增长了10％。增长是由于该细分市场和企业的客户获取推动了10％的销售增长MonoTaro的惊人增长，但部分被Zoro和该细分市场的非核心消费者类客户销售下降所抵消。由于汇率变动，5％的不利货币兑换抵消了销售增长介于美元和日元之间。

截至2023年12月31日止年度的毛利润为8.64亿美元，增长了4700万美元，增长了6％，毛利率为29.6％，与2022年同期相比增长了30个基点。这一增长是由MonoTaro的货运效率推动的，部分被2023年Zoro不利的产品组合所抵消。

截至2023年12月31日止年度的6.31亿美元的销售和收购与2022年同期相比增加了3,700万美元，增长了6％。增长的主要原因是营销、薪资和福利支出增加，以支持该细分市场在2023年的持续增长。SG&A 杠杆与2022年同期相比，年龄下降了30个基点。

截至2023年12月31日的年度营业收益为2.33亿美元，与2022年同期相比增长了1000万美元，增长了4％。这一增长是由于毛利润的增加，但部分被2023年销售和收购的增加所抵消。

流动性和资本资源

格兰杰认为其目前的现金余额和现金等价物nt、有价证券和其循环信贷额度下的可用性将足以满足其未来十二个月的流动性需求。该公司预计将继续投资其业务，并通过现金分红和股票回购向股东返还多余的现金，并计划通过运营产生的现金流为这些资金提供资金。Grainger还保留资本市场准入，并可能不时发行债务或股权证券，这可能会提供额外的流动性来源。

流动性来源

现金和现金等价物

截至2023年12月31日和2022年12月31日，格兰杰的现金和现金等价物分别为6.6亿美元和3.25亿美元。现金的增加主要归因于运营现金流和良好的同比营运资金，但资本支出的增加和股票回购量的增加部分抵消了这一增长。截至2023年12月31日，该公司的可用流动性约为19亿美元。

现金流

下表显示了公司在所列期间的现金流活动（以百万美元计）：


	在截至12月31日的年度中
	2023		2022
提供的现金总额（用于）：
经营活动	$	2,031	$	1,333
投资活动	(422)		(263)
筹资活动	(1,278)		(972)
汇率变动对现金和现金等价物的影响	4		(14)
现金和现金等价物的增加	$	335	$	84

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，经营活动提供的净现金分别为20.31亿美元和13.33亿美元。与上年同期相比的增长是由于收入的增加以及营运资金的同比有利变化，这主要是由销售增长、库存管理以及现金收款和付款时机推动的。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，用于投资活动的净现金分别为4.22亿美元和2.63亿美元。与去年同期相比的增长主要反映了美国供应链投资的增加，包括产能、自动化和可持续发展计划，以及整个公司的技术改进。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，用于融资活动的净现金分别为12.78亿美元和9.72亿美元。与去年同期相比的增长主要是由于国库股票回购量增加。

债务

Grainger保持债务比率和流动性状况，为营运资金需求和长期现金需求提供灵活的资金。格兰杰有各种可用的融资来源。有关公司债务工具和可用融资来源的更多信息，请参阅本10-K表第二部分第8项：财务报表和补充数据中的合并财务报表附注5。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，总债务占总资本的百分比分别为40.1％和45.9％。

信用评级

格兰杰获得两家独立信用评级机构的评级：穆迪投资者服务公司（穆迪）和标准普尔（S&P）。两家信用评级机构目前均按投资等级对公司的企业信用进行评级。

下表汇总了公司截至2023年12月31日的信用评级：

企业

高级无抵押

短期

穆迪

标准普尔

A+

流动性的用途

内部产生的现金流是格兰杰营运资金和增长计划的主要来源，包括

资本支出。这个公司预计将继续通过股份向股东返还多余的资本回购和分红。

营运资金

截至2023年12月31日，营运资金为30.78亿美元，与截至2022年12月31日的28.64亿美元相比增加了2.14亿美元。增长的主要原因是与去年同期相比，供应链效率推动的持续销售增长和库存管理。截至2023年12月31日和2022年12月31日，流动资产与流动负债的比率分别为2.8和2.5。

资本支出

在2023财年，截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的公司资本支出分别为4.45亿美元和2.56亿美元。资本项目支出预计2024年将在o区间内f 4亿美元和5亿美元。这包括持续的供应链产能扩张和整个公司的技术改进。随着格兰杰扩大配送网络的战略计划，该公司于2023年第二和第四季度完成了在俄勒冈州和德克萨斯州的土地购置，分别用于建造约500,000和120万平方英尺的配送中心（DC）。

股票回购

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，格兰杰回购了其普通股打开标记净资产为8.5亿美元d 分别为6.03亿美元。股票回购以公司确定的适当价格执行，具体取决于各种因素，包括市场状况和公司的财务业绩，并可能受到加速股票回购计划、公开市场购买或私下谈判交易（包括通过第10b5-1条计划）的影响。预计2024年的股票回购将在短期内进行介于9亿美元和11亿美元之间。

分红

在已结束的岁月里 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日， Grainger 宣称并且每年支付3.92亿美元分别向公司普通股持有人派发3.7亿美元的股息。

承诺和其他合同义务

公司的实质性现金需求包括以下承诺和其他合同义务。

债务

截至2023年12月31日，公司有不同期限的未偿债务，本金总额为23.37亿美元，年利润为3,400万美元是的在 12 个月内生成。与公司未偿债务相关的未来利息支付总额为17.29亿美元，其中8,700万美元将在12个月内支付。

购买义务

格兰杰的收购义务约为 14.53 亿美元截至 2023 年 12 月 31 日，其中大约包括 11.75 亿美元在 12 个月内支付。格兰杰的购买义务主要包括购买库存、未完成的财产、建筑物和设备增建以及其他商品和服务的承诺。购买义务是在正常业务过程中为满足运营需求而设定的，主要是不可取消的。

租赁

该公司有以下租赁安排某些财产、建筑物和设备（包括分支机构、仓库、DC 和办公空间）。截至 2023 年 12 月 31 日，该公司有固定的经营租赁付款义务of 4.92亿美元，其中8700万美元付款le 在 12 个月内。

关键会计估计

格兰杰合并财务报表和附注的编制符合公认会计原则，公司对其财务状况和经营业绩的讨论和分析要求公司管理层做出影响报告金额的假设和估计。在以下情况下，公司将会计政策视为关键估计：（1）该政策所涉及的假设在应用判断时不确定；（2）估算假设的变化或选择不同的估算方法可能会对格兰杰的合并财务状况和业绩产生重大影响。尽管公司认为所使用的假设和估计是合理的，但公司管理层的估计是基于历史经验以及它认为在这种情况下合理的其他各种假设。本10-K表第二部分第8项：财务报表和补充数据中合并财务报表附注1描述了编制公司合并财务报表时使用的重要会计政策和方法。

库存

公司库存主要包括为转售而购买的商品，按成本或市场价值的较低者估值。公司的大部分库存是使用后进先出（LIFO）方法计算的。市场价值基于对库存趋势的分析，包括但不限于对库存水平、销售和成本信息以及与产品销售历史和保质期相关的现有数量的审查。不断评估公司估算是否需要调整的方法，其因素包括产品需求、清算或处置历史价值的重大变化以及市场状况，例如通货膨胀和其他收购成本，包括运费和关税。如果业务或经济状况发生变化，则可以酌情调整估算值和假设。

商誉和其他无形资产

公司每年在第四季度对商誉和无限期无形资产进行减值评估，如果存在减值指标，则更频繁地进行减值评估。申报单位的公允价值主要使用贴现现金流法计算，并利用市场方法中的价值指标来评估所得公允价值的合理性。该公司的无限期无形资产主要是商品名称。商品名称的公允价值主要使用特许权使用费减免法计算，该方法估计可归因于商标资产所有权的预期特许权使用费节省。

用于计算申报单位和无限期无形资产公允价值的估算值涉及根据经营业绩、市场状况、宏观经济发展和其他因素使用重要的假设、估计和判断以及逐年变动。这些估计和假设的变化可能会对每个报告单位和无限期无形资产的公允价值和减值的确定产生重大影响。有关公司商誉和其他无形资产的更多信息，请参阅本10-K表第二部分第8项：财务报表和补充数据中合并财务报表附注4。

突发事件和法律事务

公司受到正常业务过程中产生的各种索赔和法律诉讼的约束，其结果本质上是不确定的。当可能发生负债并且可以合理估计评估金额时，公司应计与诉讼索赔和其他或有事项相关的费用。有关公司突发事件和法律事务的更多信息，请参阅本10-K表第二部分第8项：财务报表和补充数据中的合并财务报表附注14。

第7A项：关于市场风险的定量和定性披露

格兰杰的主要市场风险敞口如下：

外币汇率

当美国以外业务部门的财务报表（以当地货币列报）折算成美元时，格兰杰的财务业绩，包括资产和负债的价值，将面临外币汇率风险。在截至2023年12月31日的财年中，公司净销售额中约有18％以公司本位美元货币以外的货币计价。因此，公司主要受到美元与日元、墨西哥比索、加元和英镑之间汇率波动的影响。假设美元的相对价值变化10％将不对公司2023年的净收益产生了重大影响。

利率风险

格兰杰的长期债务面临利率风险。2020年2月，格兰杰签订了某些衍生工具协议，对冲部分固定利率长期债务，以管理这种风险。假设利率提高1个百分点对格兰杰浮动利率债务的年化影响不会产生重大影响该公司2023年的净收益。

有关债务和衍生工具的信息，请参阅本10-K表第二部分第8项：财务报表和补充数据中合并财务报表附注5和附注11。

大宗商品价格风险

格兰杰的运输成本容易受到燃料价格波动的影响，一些采购产品包含大宗商品价格的材料。该公司定期监控大宗商品趋势，作为广义供应商，通过制定替代采购计划来降低供应商集中风险，将与大宗商品相关的通货膨胀传递给客户或供应商，继续扩大其分销网络，包括运输基础设施，从而减轻大宗商品价格风险的任何重大风险。

项目 8：财务报表和补充数据

独立注册会计师事务所的报告

致各位股东和董事会

W.W. Grainger, Inc.

对财务报表的意见

我们审计了随附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的W.W. Grainger, Inc.及其子公司（以下简称 “公司”）的合并资产负债表、截至2023年12月31日的三年中每年的相关合并收益、综合收益、股东权益和现金流表以及相关附注（统称为 “合并财务报表”）。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年中每年的经营业绩和现金流量。

我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制综合框架（2013年框架）中规定的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并且我们在2024年2月22日的报告对此发表了无保留意见。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是本期对财务报表进行审计时产生的事项，该事项已通报或要求告知审计委员会，并且：(1) 涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，(2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个合并财务报表的意见，而且我们通过通报下述关键审计事项，也不会就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独意见。


			加拿大申报单位的商誉估值
此事的描述			截至2023年12月31日，加拿大商业报告部门的商誉余额为 1.24 亿美元。如我所见根据财务报表附注1和附注4的规定，每年在第四季度在报告单位层面上进行商誉测试，如果存在减值指标，则更频繁地进行商誉测试。审计管理层的年度商誉减值分析既复杂又具有很强的判断力，因为确定申报单位的公允价值需要进行大量估计。特别是，公允价值估算对未来运营支出预测等重要假设很敏感，这些假设受未来市场或经济状况预期的影响。
我们在审计中是如何解决这个问题的			除其他外，我们的审计程序包括了解情况、评估公司商誉减值分析控制措施的设计和测试其运营有效性，包括控制管理层对上述重大假设的审查。
			为了测试加拿大商业报告部门的估计公允价值，我们执行了审计程序，其中包括评估方法和让我们的估值专家参与其中，以协助测试重要假设并测试公司在分析中使用的基础数据的完整性和准确性。我们将管理层使用的重大假设与当前的行业和经济趋势、公司商业模式、客户群或产品组合的变化以及其他相关因素进行了比较。我们评估了管理层估计值的历史准确性，并对重要假设进行了敏感度分析，以评估假设变化可能导致申报单位公允价值的变化。

/s/ 安永会计师事务所

自 2005 年以来，我们一直担任公司的审计师。

伊利诺州芝加哥

2024年2月22日

W.W. Grainger, Inc. 及其子公司

合并收益表

（以百万计，每股金额除外）


	在截至12月31日的年度中
	2023		2022		2021
净销售额	$	16,478	$	15,228	$	13,022
销售商品的成本	9,982		9,379		8,302
毛利	6,496		5,849		4,720
销售、一般和管理费用	3,931		3,634		3,173
营业收益	2,565		2,215		1,547
其他（收入）支出：
利息支出—净额	93		93		87
其他 — 净额	(28)		(24)		(25)
其他支出总额——净额	65		69		62
所得税前收益	2,500		2,146		1,485
所得税条款	597		533		371
净收益	1,903		1,613		1,114
减去归属于非控股权益的净收益	74		66		71
归属于 W.W. Grainger, Inc. 的净收益	$	1,829	$	1,547	$	1,043
每股收益：
基本	$	36.39	$	30.22	$	19.94
稀释	$	36.23	$	30.06	$	19.84
已发行股票的加权平均数：
基本	49.9		50.9		51.9
稀释	50.1		51.1		52.2

所附附附注是这些财务报表的组成部分。

W.W. Grainger, Inc. 及其子公司

综合收益合并报表

（以百万美元计）


	在截至12月31日的年度中
	2023		2022		2021
净收益	$	1,903	$	1,613	$	1,114
其他综合收益（亏损）：
外币折算调整——扣除对收益的重新分类	(11)		(101)		(64)

退休后福利计划亏损—扣除税收支出 $2, $6，以及 $0，分别是	(2)		(17)		—

其他综合收益（亏损）总额	(13)		(118)		(64)
综合收益 — 扣除税款	1,890		1,495		1,050
减去归因于非控股权益的综合收益（亏损）
净收益	74		66		71
外币折算调整	(21)		(34)		(29)
归因于非控股权益的综合收益（亏损）总额	53		32		42
归属于W.W. Grainger, Inc.的综合收益	$	1,837	$	1,463	$	1,008

所附附附注是这些财务报表的组成部分。

W.W. Grainger, Inc. 及其子公司

合并资产负债表

（以百万美元计，股票和每股金额除外）


	截至12月31日，
资产	2023		2022
流动资产
现金和现金等价物	$	660	$	325
应收账款（减去信贷损失备抵金）美元35和 $36，分别是）	2,192		2,133
库存 — 净额	2,266		2,253
预付费用和其他流动资产	156		266
流动资产总额	5,274		4,977
财产、建筑物和设备——净额	1,658		1,461
善意	370		371
无形资产 — 净额	234		232
经营租赁使用权	429		367
其他资产	182		180
总资产	$	8,147	$	7,588

负债和股东权益
流动负债

当前到期日	34		35
贸易应付账款	954		1,047
应计薪酬和福利	327		334
经营租赁责任	71		68
应计费用	397		474
应缴所得税	48		52
流动负债总额	1,831		2,010
长期债务	2,266		2,284
长期经营租赁负债	381		318
递延所得税和税收不确定性	104		121
其他非流动负债	124		120
股东权益
累积优先股 — $5面值 — 12,000,000授权股份；无已发行或尚未发行	—		—
普通股 — $0.50面值 — 300,000,000授权股份； 109,659,219已发行的股票	55		55
额外出资资本	1,355		1,310
留存收益	12,162		10,700
累积的其他综合亏损	(172)		(180)
按成本计算的国库股票— 60,341,817和 59,402,896分别为股票	(10,285)		(9,445)
W.W. Grainger, Inc. 股东权益总额	3,115		2,440
非控股权益	326		295
股东权益总额	3,441		2,735
负债和股东权益总额	$	8,147	$	7,588

所附附附注是这些财务报表的组成部分。

W.W. Grainger, Inc. 及其子公司

合并现金流量表

（以百万美元计）


	在截至12月31日的年度中
	2023		2022		2021
来自经营活动的现金流：
净收益	$	1,903	$	1,613	$	1,114
为使净收益与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
信贷损失准备金	23		19		18
递延所得税和税收不确定性	(9)		8		27
折旧和摊销	214		205		187
非现金租赁费用	76		70		50

出售资产和业务剥离产生的净亏损（收益）	17		(14)		(6)
基于股票的薪酬	62		48		42

经营资产和负债的变化：
应收账款	(98)		(436)		(324)
库存	(16)		(412)		(152)
预付费用和其他资产	101		(158)		(15)
贸易应付账款	(65)		225		54
经营租赁负债	(88)		(76)		(68)
应计负债	(91)		218		59
所得税 — 净额	(4)		42		(26)
其他非流动负债	6		(19)		(23)

经营活动提供的净现金	2,031		1,333		937
来自投资活动的现金流：
资本支出	(445)		(256)		(255)
出售资产和业务剥离的收益	21		28		29
其他 — 净额	2		(35)		—


用于投资活动的净现金	(422)		(263)		(226)
来自融资活动的现金流：




债务收益	7		16		—
偿还债务	(37)		(15)		(8)
行使股票期权的收益	34		26		48

从股票奖励中预扣的员工税款的款项	(37)		(23)		(30)
购买库存股	(850)		(603)		(695)
已支付的现金分红	(392)		(370)		(357)
其他 — 净额	(3)		(3)		3
用于融资活动的净现金	(1,278)		(972)		(1,039)
汇率对现金和现金等价物的影响	4		(14)		(16)
现金和现金等价物的净变化	335		84		(344)
年初的现金和现金等价物	325		241		585
期末的现金和现金等价物	$	660	$	325	$	241
补充现金流信息：
现金支付利息（扣除资本化金额）	$	109	$	91	$	87
所得税的现金支付	$	615	$	479	$	377

所附附附注是这些财务报表的组成部分。

W.W. Grainger, Inc. 及其子公司

股东权益综合报表

（以百万美元计，每股金额除外）


	普通股		额外出资资本		留存收益		累计其他综合收益（亏损）		国库股		非控制性利息		总计
截至2021年1月1日的余额	$	55	$	1,239	$	8,779	$	(61)	$	(8,184)	$	265	$	2,093
基于股票的薪酬	—		31		—		—		28		1		60
购买库存股	—		—		—		—		(699)		(1)		(700)
净收益	—		—		1,043		—		—		71		1,114
其他综合收益（亏损）	—		—		—		(35)		—		(29)		(64)
资本出资	—		—		—		—		—		2		2
由于采用亚利桑那州立大学 2019-12 年度而进行的重新分类	—		—		12		—		—		—		12
已支付的现金分红 ($)6.39每股）	—		—		(334)		—		—		(23)		(357)
2021 年 12 月 31 日的余额	$	55	$	1,270	$	9,500	$	(96)	$	(8,855)	$	286	$	2,160
基于股票的薪酬	—		40		—		—		12		1		53
购买库存股	—		—		—		—		(602)		(1)		(603)
净收益	—		—		1,547		—		—		66		1,613
其他综合收益（亏损）	—		—		—		(84)		—		(34)		(118)


已支付的现金分红 ($)6.78每股）	—		—		(347)		—		—		(23)		(370)
截至2022年12月31日的余额	$	55	$	1,310	$	10,700	$	(180)	$	(9,445)	$	295	$	2,735
基于股票的薪酬	—		46		—		—		12		2		60
购买库存股	—		—		—		—		(852)		(1)		(853)
净收益	—		—		1,829		—		—		74		1,903
其他综合收益（亏损）	—		—		—		8		—		(21)		(13)
资本出资	—		(1)		—		—		—		3		2
已支付的现金分红 ($)7.30每股）	—		—		(367)		—		—		(26)		(393)
截至2023年12月31日的余额	$	55	$	1,355	$	12,162	$	(172)	$	(10,285)	$	326	$	3,441

所附附附注是这些财务报表的组成部分。

注释 1- 重要会计政策摘要

W.W. Grainger, Inc. 是一家维护、维修和操作 (MRO) 产品和服务的广泛分销商，业务主要分布在北美、日本和英国（英国）。在本报告中，“Grainger” 或 “公司” 一词是指 W.W. Grainger, Inc. 及其子公司，除非上下文明确指的是格兰杰公司本身，而不是其子公司。

整合原则

合并财务报表包括公司行使控制权的公司及其子公司的账目。所有重要的公司间交易均从合并财务报表中扣除。该公司拥有日本无穷无尽的产品组合业务MonoTaro的控股权益，剩余部分代表非控股权益。

该公司按一个月的日历延迟报告MonoTaro，以便及时编制财务报表。这一个月的报告延迟不包括在此期间发生的重大交易或事件。

估算值的使用

根据美国公认的会计原则编制公司的合并财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计值有所不同。

改叙

为了符合本年度的列报方式，对格兰杰合并现金流量表中的上一年度金额进行了某些重新分类。公司对金额进行了重新分类，单独披露非现金租赁支出，以调整净收益与经营活动提供的净现金以及作为运营资产和负债变动的运营租赁负债进行对账。以前，这些金额的净活动包含在折旧和摊销中。该变更对先前公布的业绩没有影响，包括（用于）运营、投资和融资活动提供的净现金或截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月的净收益。

外币兑换

美元是公司在所有报告期内的报告货币。公司外国运营子公司的财务报表使用当地货币作为本位货币来衡量。公司外国运营子公司的资产和负债按资产负债表日的有效汇率折算成美元。收入和支出按该期间有效的平均汇率折算。折算收益或亏损作为其他综合收益（亏损）的单独组成部分入账。

收入确认

当与客户存在销售安排（例如合同、采购订单等），交易价格是固定或可确定的，并且公司履行了销售安排规定的履约义务时，公司就会确认收入。

公司的大部分收入来自具有单一履行义务的合同，即交付产品，根据安排的运输条款，当产品的控制权移交给客户时，履约义务即得到满足。一些公司合同包含产品销售和服务的组合，两者截然不同，被视为单独的履约义务，并在提供服务时予以履行。总服务收入不大，约占 1占截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度公司收入的百分比。

公司的收入以可确定的交易价格来衡量，扣除向客户提供的任何可变对价以及向客户收取并随后汇给政府当局的任何税款。可变的考虑因素包括退货权和销售激励措施，后者主要包括批量折扣。这些可变考虑因素是全年根据各种因素估算的，包括合同条款、历史经验和绩效水平。应计销售回报总额约为 $52百万和美元38截至2023年12月31日和2022年12月31日分别为百万美元，并以净额应收账款减少的形式列报。应计销售激励措施总额约为 $114百万和美元102

截至2023年12月31日和2022年12月31日分别为百万美元，并作为应计费用的一部分列报。

当公司有权从客户那里获得付款时，公司会记录合同资产，但以时间流逝以外的事件为条件。当客户预付款但公司尚未履行其履约义务时，公司还会记录合同责任。 The Company 没有截至2023年12月31日和2022年12月31日的重大未履行的履约义务、合同资产或负债。

商品销售成本 (COGS)

COGS，不包括折旧和摊销，包括扣除供应商考虑因素后所售商品的购买成本、入境运输成本、出境运输和装卸成本以及服务成本。公司接受供应商的考虑，例如为推广其产品而获得的折扣，这些回扣通常记录为减少COGS。根据产品购买从供应商那里获得的返利将资本化为库存，根据所售产品获得的回扣将直接记入 COGS。供应商应计返利总额为 $155百万和美元136截至2023年12月31日和2022年12月31日分别为百万美元，并在贸易应付账款中列报。

销售、一般和管理费用 (SG&A)

公司销售和收购主要包括工资和福利、广告、折旧和摊销、租赁、间接采购、供应链和分支机构运营、技术和销售费用以及其他类型的一般和管理成本。

广告费用，包括在线营销，通常在相关广告首次发布的当年或发生时计入支出。广告费用总额为 $638百万，美元519百万和美元4022023 年、2022 年和 2021 年分别为百万美元。

股票激励计划

公司使用基于公允价值的方法衡量所有基于股份的付款，并以直线方式记录归属期内的薪酬支出，扣除预计的没收额。

所得税

公司使用资产和负债法确认所得税准备金，根据该方法，递延所得税资产和负债的资产和负债是根据财务报告与纳税基础之间暂时差异的预期未来税收后果以及营业亏损和税收抵免结转而确认的。递延所得税资产和负债是使用当前颁布的税率来衡量的，该税率适用于预计变现或结算这些税收资产的年份有效的应纳税所得额。此外，公司使用 “更有可能” 的标准评估递延所得税，以确定是否需要估值补贴。该评估考虑了账面和应纳税所得和亏损的性质、频率和金额、法定结转期和远期的期限、现有应纳税临时差额的未来逆转以及税收筹划策略等.

只有在（基于该立场的技术优势）税务机关审查后税收状况很可能维持的情况下，公司才会承认不确定税收状况带来的税收优惠。公司在所得税准备金中确认了利息支出和对税收不确定性的罚款。

其他综合收益（亏损）

公司的其他综合收益（亏损）包括外币折算调整以及退休后和其他与就业相关的福利计划的未确认收益（亏损）。累计的其他综合收益（亏损）（AOCE）作为股东权益的一部分单独列报。

现金和现金等价物

公司将购买时原始到期日为三个月或更短的所有高流动性投资视为现金等价物。

信用风险的集中度

公司向信贷质量高的机构进行临时现金投资，并根据政策，限制任何一家机构的信贷风险敞口。此外，该公司拥有广泛的客户群，代表北美、日本和英国的许多不同行业。因此，不认为存在显著的信用风险集中。

应收账款和信用损失备抵金

公司的应收账款主要来自向客户的信贷销售，并按其估计的可变现净值列报。公司为可能无法收回的客户账户设定信用损失备抵金。这些补贴是根据多个因素确定的，包括应收账款的年限、历史收款趋势以及可能对特定行业、客户群体或特定客户产生影响的经济状况。

公司设立了信贷损失备抵金，以列报预计收取的应收账款净额。备抵金使用亏损率法确定，该方法要求根据历史损失经验估算损失率，并根据与确定应收账款的预期可收性相关的因素进行调整。其中一些因素包括与历史损失经历相关的宏观经济状况、拖欠趋势、应收账款的老化行为以及行业团体、客户类别或个人客户的信贷和流动性质量指标。

库存

公司库存主要包括为转售而购买的商品。公司使用后进先出（LIFO）方法（以成本或市场中较低者为准）来计算大致的利润 77总库存的百分比和剩余库存的先入先出（FIFO）方法，按成本或可变现净值的较低值进行估值。公司定期审查库存以评估持续需求，并记录代表过剩和过时库存与市场价值之间差额的过剩和过时准备金。估算的市场价值考虑了各种变量，包括产品需求、时效和保质期、市场状况以及清算或处置历史和价值。

如果将FIFO用于公司的所有库存，则应为美元770百万和美元693分别比截至2023年12月31日和2022年12月31日公布的数字高出百万美元。同时，净收益将增加美元58百万，美元139百万和美元49截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元。

财产、建筑物和设备

财产、建筑物和设备按成本减去累计折旧后列报。折旧是使用直线法根据资产类别的估计使用寿命计算的。建筑物、结构和改善设施的使用寿命范围为 10到 50年份和家具、固定装置、机械和设备来自三到 15年份。保养和维修支出在发生时记作支出。

长期资产

每当事件或情况变化表明该资产组的账面价值可能受到减损时，都会对长期资产（主要是财产、建筑物和设备以及可摊销的无形资产）的账面价值进行评估。当资产的使用（包括处置）产生的估计未贴现未来现金流低于其账面价值时，即确认减值损失。减值是根据资产账面金额超过公允价值的金额来衡量的。

租赁

公司根据各种安排租赁某些房产、建筑物和设备（包括分支机构、仓库、DC和办公空间），这些安排规定了使用标的资产的权利，并要求在租赁期内支付租赁费用。公司在开始时确定一项安排是否包含租约。初始期限超过12个月的租赁作为使用权（ROU）资产记录在资产负债表上，代表在租赁期内使用标的资产的权利，相应的流动和长期租赁负债代表租赁产生的支付租赁款的义务。

ROU资产和租赁负债在租约开始或占有之日根据租赁期内的租赁付款的现值进行确认，包括在合理确定可以行使时延长或终止租约的期权。租赁付款的现值是根据租赁开始之日获得的信息使用递增借款利率确定的。增量借款利率、投资回报率资产和租赁负债将在租赁修改后进行重新评估。

某些租赁协议包括可变租赁付款，主要包括非租赁部分的付款，包括某些维护成本和公用事业等直通运营费用，以及房地产税和保险等非组成部分的付款。包含固定租赁和非租赁部分的租赁协议通常被视为所有标的资产类别的单一租赁组成部分。公司的某些租赁安排包含以下内容的续订条款一到 30年份，可由公司选择行使。公司的租赁协议不包含任何实质性剩余价值担保或重大限制性契约。

该公司的运营租赁费用在租赁期内以直线方式确认，并记录在销售和收购中。

商誉和其他无形资产

在业务收购中，公司将商誉视为收购申报单位的超额收购价格超过分配给收购资产（包括承担的无形资产和负债）的净金额。收购的无形资产包括寿命无限的资产和需要摊销的资产，这些资产在估计的使用寿命内按直线摊销。

公司每年在第四季度对商誉和无限期无形资产进行减值测试，如果存在减值指标，则更频繁地进行减值测试。公司对重大事件和情况进行定性评估，例如报告单位的历史和当前业绩、对未来业绩的假设、战略举措和整体经济因素，以确定减值指标的存在，并评估报告单位或无限期无形资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值，因此需要进行量化减值测试。在定量测试中，格兰杰将申报单位或无限期无形资产的账面价值与其公允价值进行了比较。账面价值超过公允价值的任何部分都记作减值费用，作为销售和收购的一部分列报。

申报单位的公允价值主要使用贴现现金流法计算，并利用市场方法中的价值指标来评估所得公允价值的合理性。市场参与者风险调整后的加权平均资本成本的估计值被用作确定适用于申报单位未来预期现金流和终值的贴现率的基础。

该公司的无限期无形资产主要是商品名称。商品名称的公允价值主要使用特许权使用费减免法计算，该方法估计可归因于商标资产所有权的预期特许权使用费节省。对商品名称进行估值时，关键假设是收入基础、特许权使用费率和贴现率。

此外，公司将与购买和开发内部用途软件相关的某些成本资本化，这些成本列为无形资产。资本化软件的摊销以直线方式结束三要么五年.

衍生工具的会计

公司将所有衍生工具按公允价值确认为合并资产负债表中的资产或负债。对衍生工具公允价值变动的核算取决于该衍生工具是否被指定和符合套期保值关系的一部分的资格，此外，还取决于套期保值关系的类型。

要获得套期保值会计的资格，衍生品必须在降低与套期保值敞口相关的风险方面非常有效。此外，要将衍生品指定为对冲工具，必须记录风险管理目标和策略。对冲文件必须确定衍生套期保值工具、资产或负债或预测的交易、要对冲的风险类型以及如何前瞻和回顾性地评估衍生品的有效性。为了评估有效性，公司使用统计方法和关键术语的定性比较。评估了衍生品在抵消套期保值项目公允价值或现金流变化方面已经并将继续发挥高效作用的程度，以及

定期记录。如果确定衍生品在对冲指定风险敞口方面效果不佳，则中止对冲会计。对于那些被指定并符合对冲工具资格的衍生工具，公司将其归类为公允价值套期保值或现金流套期保值。

突发事件

当特定的意外事件既可能又可估量时，公司会记录负债。如果无法合理估计可能的损失，则不记录应计损失，但会披露意外损失和无法合理估计的理由。如果损失是合理可能的，公司将提供这方面的披露。

有关公司突发事件的进一步讨论，请参阅附注14。

新会计准则

最近发布的会计公告

2023 年 11 月，FASB 发布了 2023-07 年会计准则更新 (ASU) 分部报告（主题280）：对可报告的分部披露的改进。此更新要求公共实体每年和中期披露重要的分部支出和其他细分项目。生效日期适用于2023年12月15日之后开始的财政年度，可以选择在生效日期之前提前采用，并且需要追溯申请。该公司正在评估这些要求对相关细分市场报告披露的影响。

2023 年 12 月，FASB 发布了 2023-09 年会计准则更新 (ASU)，所得税（主题 740）：所得税披露的改进。这一更新要求公共实体在费率对账中披露统一的类别和更大程度的分类信息，并按司法管辖区分缴纳的所得税。生效日期适用于2024年12月15日之后开始的财政年度，可以选择在生效日期之前提前采用，并应在前瞻基础上适用，但允许追溯性应用。该公司正在评估这些要求对相关所得税披露的影响。

注意事项 2- 收入

该公司的收入主要包括MRO产品销售和相关活动，例如货运和服务。

Grainger为不同行业的大量客户提供服务，这些行业受不同的经济和市场特定因素的影响。公司按细分市场和行业列报的收入最合理地描述了经济和市场特定因素如何影响公司收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。此外，这些细分市场具有与客户购买行为相关的独特潜在风险。在北美High-Touch Solutions细分市场，超过三分之二的收入来自客户合同，而在Endless Assortment细分市场中，大部分收入来自非合同采购。

下表显示了公司按可申报细分市场和主要客户行业划分的收入百分比：


	截至12月31日的十二个月
	2023						2022(1)						2021(1)
	高触控解决方案 N.A.		种类繁多		道达尔公司 (2)		高触控解决方案 N.A.		种类繁多		道达尔公司 (2)		高触控解决方案 N.A.		种类繁多		道达尔公司 (2)
制造业	30	%	30	%	30	%	31	%	30	%	30	%	29	%	30	%	30	%
政府	19	%	3	%	16	%	18	%	3	%	15	%	19	%	3	%	15	%
批发	7	%	16	%	9	%	7	%	16	%	9	%	7	%	14	%	8	%
商业服务	7	%	12	%	8	%	7	%	13	%	8	%	7	%	13	%	8	%
承包商	5	%	12	%	6	%	5	%	12	%	6	%	5	%	13	%	6	%
医疗保健	7	%	2	%	6	%	7	%	2	%	6	%	8	%	2	%	7	%
零售	4	%	4	%	4	%	4	%	4	%	4	%	4	%	5	%	4	%
运输	4	%	2	%	4	%	4	%	2	%	4	%	4	%	2	%	4	%
公共事业	3	%	2	%	3	%	3	%	2	%	3	%	3	%	2	%	3	%
仓储	4	%	—	%	3	%	5	%	—	%	4	%	5	%	—	%	4	%
其他(3)	10	%	17	%	11	%	9	%	16	%	11	%	9	%	16	%	11	%
净销售总额	100	%	100	%	100	%	100	%	100	%	100	%	100	%	100	%	100	%
占公司总收入的百分比	81	%	18	%	100	%	80	%	18	%	100	%	78	%	20	%	100	%

(1) 对截至2022年12月31日的十二个月和2021年的客户行业业绩进行了重新分类，以反映公司本年度分类，该分类从2023年1月1日起主要使用北美行业分类系统（NAICS）。
(2) Total Company 包括其他，其中包括克伦威尔业务ss。其他账户约为 1%, 2% 和 2分别占截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月收入的百分比。
(3) 其他收入主要包括来自个人非实质性行业和客户的收入，包括酒店、餐饮、物业管理和自然资源。

注释 3- 财产、建筑物和设备

Grainger's p财产、建筑物和设备包括以下内容（以百万美元计）：


	截至截至
	2023年12月31日		2022年12月31日
土地和土地改善	$	397	$	318
建筑、结构和改进	1,469		1,463
家具、固定装置、机械和设备	1,852		1,662
财产、建筑物和设备	$	3,718	$	3,443
减去累计折旧和摊销	2,060		1,982
财产、建筑物和设备——净额	$	1,658	$	1,461

财产、建筑物和设备的折旧费用为美元146百万，美元139百万和美元123截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元。

注释 4- 商誉和其他无形资产

格兰杰在2023年和2022年第四季度完成了对商誉和无形资产的年度减值测试。根据该测试的结果，公司没有发现任何表明存在减值指标的重大事件或情况变化，并得出结论，报告单位的公允价值很可能在每个时期都超过其账面金额。

N.A. 高触控解决方案 — 加拿大企业

截至2023年12月31日和2022年12月31日，加拿大商业报告部门的商誉为美元124百万和美元121分别为百万。作为年度减值测试的一部分，公司将当前结果与最新定量分析的预测预期进行了比较，同时分析了宏观经济状况、当前行业趋势和交易以及业内同行的其他市场数据。该公司还对关键假设采取了各种敏感态度，包括分析中使用的未来运营支出的预测。该公司没有发现任何表明其加拿大业务存在减值指标的重大事件或情况变化，并得出结论，其公允价值很可能超过账面价值。

公司按分部划分的商誉余额和账面金额变化如下（百万美元）：


	高触控解决方案 N.A.		种类繁多		总计
2022 年 1 月 1 日的余额	$	321	$	63	$	384


翻译	(8)		(5)		(13)
截至2022年12月31日的余额	313		58		371


翻译	2		(3)		(1)
截至2023年12月31日的余额	$	315	$	55	$	370

格兰杰的累积值截至2023年12月31日，商誉减值为美元137百万。没有截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月均记录了商誉减值。

无形资产的余额和变化——净额如下（以百万美元计）：


		截至12月31日，
		2023						2022
	加权平均寿命	总账面金额		累计摊销		净账面金额		总账面金额		累计摊销		净账面金额
客户清单和关系	10.7年份	$	166	$	153	$	13	$	217	$	181	$	36
商标、商品名称及其他	14.9年份	31		23		8		32		22		10
未摊销的商品名称及其他	无限期	20		—		20		22		—		22
资本化软件	4.2年份	659		466		193		580		416		164
无形资产总额	6.1年份	$	876	$	642	$	234	$	851	$	619	$	232

销售和收购中记录的无形资产的摊销费用为美元64百万，美元61百万和美元63截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元。

未来时期的估计摊销费用如下（以百万美元计）：


年	开支
2024	$	66
2025	58
2026	46
2027	28
2028	13
此后	3
总计	$	214

注意 5- 债务

债务总额，包括长期、当前到期日以及债务发行成本和折扣 –净额，包括以下各项（以百万美元计）：


	截至12月31日，
	2023				2022
	账面价值		公允价值		账面价值		公允价值
4.602045年到期的优先票据百分比	$	1,000	$	967	$	1,000	$	916
1.852025 年到期的优先票据百分比	500		483		500		470
4.202047年到期的优先票据百分比	400		361		400		338
3.752046年到期的优先票据百分比	400		336		400		317


日元定期贷款	32		32		69		69

其他	(13)		(13)		(29)		(29)
小计	2,319		2,166		2,340		2,081
减少当前到期日	(34)		(34)		(35)		(35)
债务发行成本——扣除摊销后的净额	(19)		(19)		(21)		(21)
长期债务	$	2,266	$	2,113	$	2,284	$	2,025

循环信贷额度

2023 年 10 月，公司签订了五-年度无抵押循环信贷额度协议（2023年信贷额度）。格兰杰可以循环获得各种货币的贷款，总金额不超过美元1.25十亿，最多可以增加到美元1.875应公司的要求提供十亿美元，但须获得额外承诺和其他惯例条件。2023年信贷额度的主要目的是支持公司的商业票据计划和一般公司用途。2023 年的信贷额度取代了公司以前的美元1.25截至2020年2月的十亿无抵押循环信贷额度（2020年信贷额度），计划于2025年2月到期。2020 年信贷额度于 2023 年 10 月终止。

有不公司2023年信贷额度下的未偿还借款，并于2023年12月31日和2022年12月31日终止了2020年信贷额度。

高级票据

在2015-2020年期间，格兰杰发行了美元2.3数十亿美元的无抵押长期债务（优先票据）主要用于灵活地为一般营运资金需求、股票回购和长期现金需求提供资金。优先票据在到期前无需支付本金，利息每半年支付一次。

公司承担了与优先票据相关的债务发行成本，这些费用代表承保费和其他费用。这些成本被记录为长期债务的对冲负债，并使用利息支出（净额）的直线法在优先票据的期限内摊销。截至 2023 年 12 月 31 日以及 2022，未摊销的费用为美元19百万和美元21分别是百万。

格兰杰使用利率互换来管理与利率互换相关的风险 1.85% 优先票据。这些互换被指定为公允价值套期保值用于对冲会计处理。截至2023年12月31日由此产生的账面价值调整以及 2022，在上表的 “其他” 中列出。有关公司对冲会计政策和衍生工具的进一步讨论，请参阅附注11。

定期贷款

2020 年 8 月，MonoTaro 签订了日元9十亿美元的定期贷款协议，为技术投资和扩展其配送中心（DC）网络提供资金。截至 2023 年 12 月 31 日，以及 2022，定期贷款的账面金额，包括期限内到期的本期到期日一年，是 $32百万 a和 $69分别为百万。定期贷款将于2024年到期，在2024年分两次等额支付剩余的半年期本金，平均利率为 0.05%.

公允价值

公司优先票据的估计公允价值基于可用的外部定价数据和类似债务工具的当前市场利率等因素，这些因素在公允价值层次结构中被归类为二级投入。

公司的债务工具包括肯定和否定契约，这些承诺是通常和惯常的信用评级相似且不包含任何财务业绩承诺的公司。截至目前公司遵守了所有债务契约 2023 年 12 月 31 日还有 2022。

该公司的外国子公司利用各种融资来源来满足营运资金和其他运营需求。总的来说，这些资金来源不是 m材料截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日。

根据债务安排中规定的到期日，未来五年，不包括债务发行成本和衍生品的影响，公司债务所需的预定本金总额将按以下方式支付（以百万美元计）：


年	付款金额
2024	$	34
2025	503
2026	—
2027	—
2028	—
此后	1,800
总计	$	2,337

注释 6- 员工福利

公司向符合条件的团队成员提供各种退休金，包括固定缴款计划的缴款、与固定福利计划相关的养老金福利、退休后医疗福利和其他福利。资格要求和福利级别因团队成员所在地而异。根据当地法律要求，各种外国福利计划为团队成员提供保障。

固定缴款计划

公司的大多数美国团队成员都受退休储蓄计划的保障，该计划规定自动缴款e等于 6合格团队成员合格薪酬总额的百分比。退休储蓄计划的总支出为 $85百万，美元87百万，以及 $782023 年、2022 年和 2021 年分别为百万美元。

公司赞助额外的固定缴款计划，供某些美国和外国团队成员使用，这些计划由公司和参与的团队成员缴费。与这些固定缴款计划相关的费用总额为 $21百万，美元11百万和美元162023 年、2022 年和 2021 年分别为百万美元。

退休后医疗福利计划

该公司有一项退休后医疗福利计划，为某些美国队员提供保险啤酒。C受雇的团队成员如果在公司工作期间有资格退休，则有资格参加。参与该计划是自愿的，要求参与者按公司确定的计划费用缴款。

每年的净定期福利成本的估值日期为1月1日，由以下组成部分组成（百万美元）：


	在截至12月31日的年度中
	2023		2022		2021
SG&A
服务成本	$	2	$	4	$	5
其他（收入）支出
利息成本	5		4		3
预期资产回报率	(6)		(8)		(8)
先前服务抵免的摊销	(10)		(10)		(9)

未确认收益的摊销	(7)		(9)		(8)
定期净补助金	$	(16)	$	(19)	$	(17)

以下是截至12月31日计量日计算的退休后福利资产的期初和期末余额、可用于支付福利的计划资产的公允价值和福利资产的资金状况（以百万美元计）的对账：


	2023		2022
年初的补助义务	$	112	$	153
服务成本	2		4
利息成本	5		4
计划参与者的缴款	3		3

精算损失（收益）	2		(40)
已支付的福利	(10)		(12)


年底的福利义务	$	114	$	112

计划年初可用于支付福利的资产	$	162	$	207
计划资产的实际回报率	18		(36)

计划参与者的缴款	3		3

已支付的福利	(10)		(12)
计划年底可用于支付福利的资产	173		162

非流动退休后福利资产	$	59	$	50

AOCE中确认的金额包括以下内容（以百万美元计）：


	截至12月31日，
	2023		2022
先前的服务积分	$	23	$	33

未识别的收益	79		77
递延所得税负债	(25)		(28)
净累计收益	$	77	$	82

公司选择在相当于预计退休并领取福利的活跃计划参与者的平均剩余服务期限内摊销未确认的净收益金额 102023 年的时间。

退休后福利义务是通过应用计划条款和精算模型来确定的。这些模型包括各种精算假设，包括贴现率、计划资产的长期回报率、医疗保健成本趋势率、死亡率以及公司与退休人员之间的费用分担。计划年度确认的精算损失主要与贴现率假设的变化有关。

以下假设用于确定定期净收益co截至 1 月 1 日的数据：



	2023		2022		2021
折扣率	4.92	%	2.57	%	2.17	%
计划资产的长期回报率——扣除税款	4.04	%	4.04	%	4.04	%
初始医疗费用趋势率
前 65 岁	7.50	%	6.50	%	5.81	%



终极医疗成本趋势率	4.50	%	4.50	%	4.50	%
年度终极医疗费用趋势率已达到	2033		2030		2026

以下假设用于确定截至12月31日的福利债务：


	2023		2022		2021
折扣率	4.73	%	4.92	%	2.57	%
计划资产的预期长期回报率——扣除税款	4.04	%	4.04	%	4.04	%
初始医疗费用趋势率
前 65 岁	7.20	%	7.50	%	6.50	%



终极医疗成本趋势率	4.50	%	4.50	%	4.50	%
年度终极医疗费用趋势率已达到	2033		2033		2030

该公司的投资策略反映了计划义务的长期性质，力求在固定收益证券和股票之间实现分别约65％和35％的平衡分配。根据投资结果和其他时机因素，当前的配置可能与目标配置有所不同。该计划的资产按公允价值列报，公允价值代表计划以报价市场价格（第一级投入）或重要的其他可观察投入（二级投入）在注册投资公司持有的股票的净资产价值。

截至12月31日，可用于支付福利的计划资产包括以下内容（百万美元）：


	2023		2022
资产类别：
1 级输入：
共同基金：
基金 — 市级/省级债券	$	—	$	8
基金 — 公司债券基金	10		3

2 级输入：
固定收益：
公司债券	56		57
政府/市政债券	9		12
股票基金	88		73
计划资产	163		153
信托资产	10		9
计划可用于领取福利的资产	$	173	$	162

该公司预测了未来十年与退休后相关的以下福利金（包括对未来团队成员服务的预测）（以百万美元计）：


年	预计的总补助金
2024	$	9
2025	10
2026	10
2027	9
2028	8
2029-2033	41
总计	$	87

注意 7- 租赁

公司根据各种安排租赁某些房产、建筑物和设备（包括分支机构、仓库、DC和办公空间），这些安排规定了使用标的资产的权利，并要求在租赁期内支付租赁费用。该公司的租赁组合主要包括在不同日期到期的运营租约 2037.

与经营租赁相关的信息如下（以百万美元计）：


	截至12月31日，
	2023		2022
使用权资产
经营租赁使用权	$	429	$	367



经营租赁负债
经营租赁责任	71		68
长期经营租赁负债	381		318
经营租赁负债总额	$	452	$	386


	截至12月31日，
	2023			2022
剩余租赁期限的加权平均值	7年份			7年份
加权平均增量借款利率	2.19		%	1.46		%
为经营租赁支付的现金	$	88		$	76
为换取经营租赁义务而获得的使用权资产	$	161		$	96

租金费用为 $102百万，美元93百万和美元742023 年、2022 年和 2021 年分别为百万美元。这些金额减去了$的转租收入22023 年、2022 年和 2021 年将达到百万美元。

截至2023年12月31日，现有租赁负债的剩余到期日如下（百万美元）：


年	经营租赁
2024	$	87
2025	87
2026	76
2027	66
2028	57
此后	119
租赁付款总额	492
减少利息	(40)
租赁负债的现值	$	452

截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的融资租赁和带有租赁安排的服务合同 wer我们不是物质。融资租赁在 “财产、建筑物和设备” 中报告 – 净额，以及应计费用和其他非流动负债中的短期和长期融资租赁负债。

注释 8- 股票激励计划

公司维持股票激励计划，根据该计划，公司可以向团队成员和高管发放各种激励奖励，包括限制性股票单位（RSU）、绩效股票和递延股票单位。截至 2023 年 12 月 31 日，有 1.4计划下有百万股可供授予。在行使或结算奖励时，将发行公司的库存股。

销售和收购中包含的税前股票薪酬支出为美元62百万，美元48百万，以及 $422023年、2022年和2021年分别为百万个，主要由限制性股票单位组成。收入中确认的相关所得税优惠为美元34百万，美元19百万，以及 $212023 年、2022 年和 2021 年分别达到百万人。

限制性股票单位

公司向某些团队成员和高管授予限制性股票单位。RSU 的归属期通常从一到七年从发行开始。RSU授予日的公允价值基于授予之日前最后一个交易日的公司普通股的收盘价。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，RSU的支出约为美元43百万，美元34百万和美元30分别是百万。

下表汇总了 RSU 的活动（以百万美元计，股票和每股金额除外）：


	2023				2022				2021
	股份		加权每股平均价格		股份		加权每股平均价格		股份		加权每股平均价格
初始非归属单位	191,032		$	409.77	202,321		$	318.40	317,414		$	259.67
已发行	81,174		$	692.02	96,940		$	520.67	105,866		$	406.17
已取消	(7,943)		$	512.31	(17,038)		$	345.30	(36,134)		$	274.74
既得的	(91,279)		$	384.92	(91,191)		$	336.99	(184,825)		$	276.34
终止非归属单位	172,984		$	550.62	191,032		$	409.77	202,321		$	318.40
归属股票的公允价值	$	35			$	31			$	51

截至 2023 年 12 月 31 日，有 $64公司预计在加权平均期内确认的与非既得限制性单位相关的未确认薪酬支出总额为百万美元 2年份。

注释 9- 资本存量

该公司有不截至2023年12月31日和2022年12月31日的已发行优先股股份。与国库中持有的未偿普通股和普通股有关的活动如下：


	2023		2022		2021
	已发行普通股	国库股	已发行普通股	国库股	已发行普通股	国库股
期初余额	50,256,323	59,402,896	51,220,205	58,439,014	52,524,391	57,134,828
行使股票期权	139,189	(139,189)	101,802	(101,802)	188,444	(188,444)
限制性股票单位的结算 — 扣除 32,800, 31,132和 61,377分别保留的股份	83,795	(83,795)	64,649	(64,649)	127,969	(127,969)
绩效份额单位的结算——扣除 18,521, 10,359和 9,746分别保留的股份	28,135	(28,135)	13,890	(13,890)	12,507	(12,507)
购买库存股	(1,190,040)	1,190,040	(1,144,223)	1,144,223	(1,633,106)	1,633,106
期末余额	49,317,402	60,341,817	50,256,323	59,402,896	51,220,205	58,439,014

注释 10- 累计其他综合收益（亏损）（AOCE）

AOCE的组成部分包括以下内容（以百万美元计）：


	外币折算及其他		固定退休后福利计划		其他与就业相关的福利计划		总计		归属于非控股权益的外币折算		AOCE 归因于 W.W. Grainger, Inc.

















2021 年 12 月 31 日的余额——扣除税款	$	(219)	$	99	$	(6)	$	(126)	$	(30)	$	(96)
重新分类前的其他综合收益（亏损）——扣除税款	$	(101)	$	(4)	$	—	$	(105)	$	(34)	$	(71)
金额重新归类为净收益	$	—	$	(13)	$	—	$	(13)	$	—	$	(13)

本期净活动	$	(101)	$	(17)	$	—	$	(118)	$	(34)	$	(84)
2022年12月31日的余额——扣除税款	$	(320)	$	82	$	(6)	$	(244)	$	(64)	$	(180)
重新分类前的其他综合收益（亏损）——扣除税款	$	(11)	$	8	$	3	$	—	$	(21)	$	21
金额重新归类为净收益	$	—	$	(13)	$	—	$	(13)	$	—	$	(13)
本期净活动	$	(11)	$	(5)	$	3	$	(13)	$	(21)	$	8
2023 年 12 月 31 日的余额——扣除税款	$	(331)	$	77	$	(3)	$	(257)	$	(85)	$	(172)

注意 11- 衍生工具

由于外币汇率和利率的变化，公司的收益和现金流会受到波动的影响。Grainger目前进入某些衍生品或其他金融工具来对冲这些风险，并且将来可能会继续这样做。

公允价值套期保值

该公司使用利率互换来对冲部分固定利率长期债务。这些互换被视为公允价值套期保值，因此，衍生品的收益或亏损以及套期保值项目的抵消收益或亏损将在合并利息支出收益表中确认，净额。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司未偿还的公允价值套期保值的名义金额为美元450百万和美元500分别是百万。

利率互换对冲的负债记录在长期债务的合并资产负债表中。截至2023年12月31日和2022年12月31日，套期保值项目的账面金额，包括公允价值套期保值调整的累计金额共计美元432百万和 $466百万，分别地。

公司的利率互换在合并资产负债表的其他非流动负债中报告。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司利率互换的公允价值为美元16百万和美元34分别是百万。

下表显示了公司公允价值套期保值对合并利息支出收益表的影响（截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二个月净额）：


	在截至12月31日的年度中
		2023		2022
收益或（亏损）：
利率互换：
对冲物品		$	(15)	$	35
被指定为套期保值工具的衍生品		$	15	$	(35)

公允价值

公司衍生工具的估计公允价值基于报价的市场远期利率，在公允价值层次结构中，远期市场利率被归类为二级投入，反映了公司为名义金额和到期日相同的合约支付的金额的现值。

注意 12- 所得税

按地理区域划分的所得税前收入包括以下内容（百万美元）：


	在截至12月31日的年度中
	2023		2022		2021
美国	$	2,211	$	1,903	$	1,267
国外	289		243		218
总计	$	2,500	$	2,146	$	1,485

所得税支出包括以下内容（以百万美元计）：


	在截至12月31日的年度中
	2023		2022		2021
当期所得税支出：
美国联邦	$	431	$	374	$	221
美国州	100		77		46
国外	81		78		81
总电流	612		529		348
递延所得税（福利）支出	(15)		4		23
所得税支出总额	$	597	$	533	$	371

截至2023年12月31日和2022年12月31日，导致递延所得税净资产（负债）的临时差异对所得税的影响如下（以百万美元计）：


	截至12月31日，
	2023		2022
递延所得税资产：

应计费用	177		150
美国和国外亏损结转	84		62
与就业相关的应计福利	51		51
税收抵免结转	22		26
其他	30		23

递延所得税资产	364		312
减去估值补贴	(93)		(71)
递延所得税资产 — 扣除估值补贴	$	271	$	241
递延所得税负债：
财产、建筑物、设备和其他资本资产	(238)		(212)
无形资产	(58)		(64)
库存	(11)		(18)
其他	(11)		(11)

递延所得税负债	(318)		(305)
递延所得税负债净额	$	(47)	$	(64)

递延所得税净资产（负债）分类如下：

非流动资产	$	10	$	12
非流动负债（外国）	(57)		(76)
递延所得税负债净额	$	(47)	$	(64)

截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司的收入为美元335百万和 $248与国外业务和美国交易相关的总亏损结转额分别为百万美元。一些损失结转金可能会在不同的日期到期 2043.该公司记录了估值补贴，这为这些可能无法变现的结转和递延所得税资产的税收优惠的实现提供了不确定性。

公司的估值补贴变动如下（百万美元）：


	在截至12月31日的年度中
	2023		2022
期初余额	$	(71)	$	(70)
增长主要与国外 NOL 有关	(5)		(10)
主要与国外 NOL 相关的版本	1		1


外汇汇率变动	(2)		4
与美国外国税收抵免相关的增长	3		1
与资本损失结转相关的增长	(19)		—
其他变化——净额	—		3
期末余额	$	(93)	$	(71)

所得税支出与按法定税率缴纳的联邦所得税的对账情况如下（以百万美元计）：


	在截至12月31日的年度中
	2023			2022			2021
联邦所得税	$	525		$	451		$	312
州所得税 — 扣除联邦所得税优惠	74			64			41

股票补偿	(16)			(5)			(8)
国外利率差	31			26			26

估值补贴的变化(1)	6			7			7
其他 — 净额	(23)			(10)			(7)

所得税支出	$	597		$	533		$	371
有效税率	23.9		%	24.8		%	25.0		%

(1)扣除相关税收属性的变化。

截至2023年12月31日止年度的公司有效税率下降主要是由与股票薪酬相关的税收优惠增加所推动的。

国外未分配收益

截至2023年12月31日和2022年12月31日，外国子公司的未分配收益总额估计为美元544百万和美元530分别为百万。公司认为这些未分配收益永久性地再投资于其国外业务，并且没有记录此类金额的任何外国预扣税的递延所得税负债。如果公司在将来的某个时候停止对其外国子公司进行永久再投资，则公司可能需要为这些未分配收益缴纳外国预扣税和其他税，并且可能需要为其对外国子公司投资的任何外部基础差异记录递延所得税负债。

税收不确定性

公司在财务报表中确认了由于在多个税收管辖区适用复杂的税收法规而产生的税收不确定性。

不包括利息在内的税收不确定性负债的变化如下（以百万美元计）：


	在截至12月31日的年度中
	2023		2022		2021
年初余额	$	41	$	38	$	39
与本年度相关的税收职位的增加	6		4		3
前几年的税收状况的增加	1		2		—
前几年的税收状况的减免	(1)		—		(1)
由于法规失效而导致的削减	(3)		(2)		(3)
结算、审计付款、退款——净额	(2)		(1)		—
年底余额	$	42	$	41	$	38

公司将递延所得税和税收不确定性中的税收不确定性负债归类。包含在

这个金额是 $5截至2023年12月31日和2022年12月31日，数百万的税收状况，其最终免税额是高度确定的，但这种减免的时机尚不确定。这些项目扣除时间的任何变化都不会影响年度有效税率，但会将向税务机关支付现金的时间加快到更早的时期。在2023年、2022年和2021年，税收状况的变化主要与即将到期的法规以及本年度州和地方储备金的影响有关。

该公司的联邦所得税申报表定期接受美国国税局的审查。公司2019年联邦纳税申报表的时效已到期，而2020年至2022年的纳税年度仍然开放。公司还要接受州、地方和外国税务机构的审计。 2012年至2022年的纳税年度仍需接受州和地方审计，2012年至2022年的纳税年度仍需接受外国审计。由于未完成的审计活动、即将到期的法规或纳税额，与公司税收不确定性相关的负债金额可能会在未来12个月内发生变化。无法对这种变化做出合理的估计。

注意 13- 区段信息

Grainger's 二可报告的细分市场是高接触解决方案N.A. 和无尽的分类。为了与合并业绩保持一致，其余业务，包括公司的克伦威尔业务，被归类为其他。这些企业的个别和总体上都不符合标准a 属于可报告的细分市场。

公司的公司成本根据获得的收益分配给每个应报告的细分市场。此外，分部间销售交易，即Grainger企业之间在单独的可报告细分市场中的销售，在细分市场内被取消，仅向外部客户展示销售的影响。分部间销售的服务费包含在每个细分市场的销售和收购中，也在公司的合并财务报表中扣除。

以下是分部业绩摘要（百万美元）：


	2023				2022				2021
	净销售额		营业收益（亏损）		净销售额		营业收益（亏损）		净销售额		营业收益（亏损）
高触控解决方案 N.A.	$	13,267	$	2,334	$	12,182	$	1,983	$	10,186	$	1,334
种类繁多	2,916		233		2,787		223		2,576		232
其他	295		(2)		259		9		260		(19)
道达尔公司	$	16,478	$	2,565	$	15,228	$	2,215	$	13,022	$	1,547


	2023		2022		2021
折旧、摊销和非现金租赁费用：
高触控解决方案 N.A.	$	206	$	168	$	148
种类繁多	63		35		22
其他	8		3		3
总计	$	277	$	206	$	173

上面列出的折旧、摊销和非现金租赁费用包括长期资产、资本化软件和投资回报率资产。长期资产包括财产、建筑物和设备。

以下是按地理位置划分的收入（百万美元）：


	2023		2022		2021
按地理位置划分的收入：
美国	$	13,389	$	12,325	$	10,236
日本	$	1,797	1,719		1,705
加拿大	$	646	621		560
其他国外	$	646	563		521
	$	16,478	$	15,228	$	13,022

该公司是MRO产品和服务的广泛分销商。产品会定期从公司的库存中添加和删除。因此，由于业务的管理方式以及所提供库存的动态性质，包括不断变化的库存产品清单以及在线提供但未库存的其他产品，按产品类别提供销售信息是不切实际的。未披露应申报板块的资产，因为公司首席运营决策者不定期审查此类信息。

注意 14- 突发事件和法律问题

公司不时参与各种法律和行政诉讼，包括与以下事项相关的索赔：产品责任、安全或合规性；隐私和网络安全事务；疏忽；合同纠纷；环境问题；无人认领的财产；工资和工时法；知识产权；广告和营销；消费者保护；定价（包括灾难或紧急声明定价法规）；雇佣惯例；监管合规，包括贸易和出口事务；反贿赂和腐败；以及其他事务；以及团队成员、消费者、竞争对手、供应商、客户、政府实体和其他第三方提起的行动。

正如先前披露的那样，在2019年至2021年期间，Grainger、KMCO, LLC（KMCO）和其他实体被指定为德克萨斯州哈里斯县多起人身伤害和财产损失诉讼的被告，这些诉讼涉及2019年4月2日德克萨斯州克罗斯比的KMCO化工炼油厂爆炸。此后，该公司解决了几起人身伤害诉讼，包括指控最严重伤害的诉讼。正如先前披露的那样，这些和解对前几个季度或年度的净收益或现金流没有影响。该公司继续对剩余的与KMCO相关的诉讼提出异议。该公司目前无法预测KMCO诉讼的时机、结果或对可能的损失或损失范围的任何估计。

此外，作为向联邦、州和地方政府实体销售产品的政府承包商，公司可能会受到政府或监管机构的调查或审计或其他程序的约束，包括与合同管理、定价和产品合规相关的程序。

尽管公司无法预测任何这些诉讼和其他事项的结果，但它认为这些诉讼的最终解决办法无论是个人还是总体上都不会对公司的合并财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

注释 15- 后续事件

2024 年 1 月 31 日，格兰杰董事会宣布季度现金分红为 $1.86每股普通股，将于2024年3月1日支付给2024年2月12日的登记股东。

第9项：会计师在会计和财务披露方面的变更和分歧

没有。

第 9A 项：控制和程序

对披露和控制的评估

根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第13a-15条，公司在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，评估了格兰杰披露控制和程序的设计和运作的有效性。根据该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，格兰杰的披露控制和程序在本报告所涉期末有效。

管理层关于财务报告内部控制的年度报告

W.W. Grainger, Inc.（Grainger）的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。格兰杰的内部控制系统旨在为格兰杰的管理层和董事会提供合理的保证，确保财务报告的可靠性以及根据美国普遍接受的会计原则编制用于外部目的的财务报表。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法在所有潜在条件下防止或发现错误陈述。因此，对财务报告的有效内部控制只能为财务报表的编制和列报提供合理而非绝对的保证。

格兰杰的管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制——综合框架》（2013年框架）（COSO标准）中规定的标准，评估了格兰杰截至2023年12月31日对财务报告的内部控制的有效性。根据该框架下的评估以及其中制定的标准，格兰杰的管理层得出结论，格兰杰对财务报告的内部控制自2023年12月31日起生效。

独立注册会计师事务所安永会计师事务所已审计了格兰杰截至2023年12月31日对财务报告的内部控制，报告载于此处。

财务报告内部控制的变化

截至2023年12月31日的季度，格兰杰对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对格兰杰财务报告内部控制产生重大影响的变化。

独立注册会计师事务所的报告

致各位股东和董事会

W.W. Grainger, Inc.

关于财务报告内部控制的意见

根据内部控制中规定的标准，我们对截至2023年12月31日的W.W. Grainger, Inc.及其子公司对财务报告的内部控制进行了审计—特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的综合框架（2013年框架）（COSO标准）。我们认为，根据COSO标准，截至2023年12月31日，W.W Grainger, Inc.及其子公司（以下简称 “公司”）在所有重大方面维持了对财务报告的有效内部控制。

我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表、截至2023年12月31日的三年中每年的相关合并收益、综合收益、股东权益和现金流报表以及相关附注，我们在2024年2月22日的报告对此发表了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并评估所附管理层财务报告内部控制的有效性，这些内部控制载于随附的管理层财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计对公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们对公司必须保持独立性。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和限制

公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括：(1) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置；(2) 提供合理的保证，即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事；以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。此外，对未来时期任何成效评估的预测都受控制措施可能存在的风险的影响由于条件的变化或对政策或程序的遵守程度可能下降而变得不够充分。

//安永会计师事务所

伊利诺州芝加哥

2024年2月22日

第 9B 项：其他信息

本公司的董事或高级职员均未出席采用，已修改或终止在公司截至2023年12月31日的季度中，根据第10b5-1条的交易安排或非规则10b5-1的交易安排。

第 9C 项：有关阻止检查的外国司法管辖区的披露

没有。

第三部分

项目 10：董事、执行官和公司治理

本项目所要求的信息是参照格兰杰关于将于2024年4月24日举行的年度股东大会的委托书纳入的，标题是 “董事会资格、属性、技能和背景”、“董事年度选举”、“董事会成员候选人”、“董事会被提名人的经验和资格”、“审计委员会”、“董事会事务和提名委员会” 以及 “违规行为第16 (a) 条）报告。”本项目要求的有关格兰杰执行官的信息载于第一部分第1项，标题为 “有关我们的执行官的信息”。

Grainger通过了一项适用于其首席执行官、首席财务官和首席会计官兼财务总监的道德守则。该道德守则是格兰杰为董事、高级管理人员和团队成员制定的商业行为准则的一部分，该指南可通过格兰杰的网站invest.grainger.com免费获得。经Grainger公司秘书要求，任何人也可以免费获得《商业行为准则》的印刷本。Grainger打算在其网站上披露对《商业行为准则》中与《交易法》第S-K条第406（b）条所列的 “道德准则” 定义的任何内容有关的任何条款的任何修正案，以及对格兰杰首席执行官、首席财务官、首席会计官和财务总监或履行类似职能的人员对任何此类条款的任何豁免。格兰杰还通过了《董事会运营原则》，该原则可在其网站上查阅，任何提出要求的人都可以获得印刷版。

第 11 项：高管薪酬

本项目所要求的信息参考了格兰杰关于将于2024年4月24日举行的年度股东大会的委托声明，标题是 “董事薪酬”、“薪酬讨论与分析”、“董事会薪酬委员会”、“董事会薪酬委员会报告”、“首席执行官薪酬比率” 和 “薪酬与绩效披露”。

第 12 项：某些受益所有人的担保所有权以及管理层和相关股东事务

本项目所要求的信息是参照格兰杰关于将于2024年4月24日举行的年度股东大会的委托书纳入的，标题是 “格兰杰股票的所有权” 和 “股权薪酬计划”。

第 13 项：某些关系和关联交易及董事独立性

本项目所要求的信息是参照格兰杰关于将于2024年4月24日举行的年度股东大会的委托书纳入的，标题是 “董事独立性”、“董事年度选举” 和 “与关联人的交易”。

第 14 项：首席会计师费用和服务

本项目所要求的信息参考了格兰杰关于将于2024年4月24日举行的年度股东大会的委托声明，标题为 “审计费用和审计委员会预批准政策和程序”。

第四部分

项目 15：展品和财务报表附表

(a) 作为本表格 10-K 的一部分提交的文件

(1) 所有财务报表

合并财务报表索引


页面
独立注册会计师事务所的报告 PCAOB ID:	42	37
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并收益表		39
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的综合收益表		40
截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合并资产负债表		41
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并现金流量表		42
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并股东权益报表		43
合并财务报表附注		44

(2) 财务报表附表：省略了第S-X条例第5-04条中列出的附表，因为它们要么不适用，要么所需信息显示在合并财务报表或其附注中。

(3) S-K 法规第 601 项所要求的展品


展览索引
展品编号						描述
2.1						Grainger、GWW UK Holdings Limited、Gregory Family Office Limited和Michael Gregory于2015年7月30日签订的截至2015年7月30日的股票购买协议，参照W.W. Grainger, Inc.2015年7月31日的8-K表最新报告附录2.1纳入其中。
3.1						重述的公司章程，参照W.W. Grainger, Inc.截至1998年6月30日的季度10-Q表季度报告附录3（i）纳入。
3.2						2017年3月9日修订的章程参考了W.W. Grainger, Inc.于2017年3月9日发布的8-K表最新报告附录3.1.1。
4.1						W.W. Grainger, Inc.与作为受托人的美国银行全国协会于2015年6月11日签订的契约，参照W.W. Grainger, Inc.于2015年6月11日发布的8-K表最新报告附录4.1纳入其中。
4.2						作为受托人的W.W. Grainger, Inc.和美国全国银行协会于2015年6月11日签订的第一份补充契约，以及2045年到期的4.60％优先票据表格参照W.W. Grainger, Inc.于2015年6月11日发布的8-K表最新报告附录4.2纳入。
4.3						第二份补充契约于2016年5月16日签订，由W.W. Grainger, Inc.和作为受托人的美国银行全国协会签订，参照W.W. Grainger, Inc.于2016年5月16日发布的8-K表最新报告附录4.1纳入。
4.4						第三份补充契约于2017年5月22日签订，由W.W. Grainger, Inc.和作为受托人的美国银行全国协会签订，参照W.W. Grainger, Inc.于2017年5月22日发布的8-K表最新报告附录4.1纳入。
4.5						2046年到期的3.75％优先票据的表格（包含在附录4.3中），参考了W.W. Grainger, Inc.于2016年5月16日发布的8-K表最新报告附录4.1。
4.6						2047年到期的4.20％优先票据的表格（包含在附录4.4中），参考了W.W. Grainger, Inc.于2017年5月22日发布的8-K表最新报告附录4.1。
4.7						根据1934年《证券交易法》第12条对注册人证券的描述。
4.8						第四份补充契约，截至2020年2月26日，W.W. Grainger, Inc. 和作为受托人的美国银行全国协会签订的截至2020年2月26日，根据附录4.1注册为W.W. Grainger, Inc.s 于 2020 年 2 月 21 日发布的 8-K 表最新报告。


4.9						2025年到期的1.85％的优先票据的形式（包含在附录4.8中），参照W.W. Grainger, Inc.附录4.1纳入其中。”s 于 2020 年 2 月 21 日发布的 8-K 表最新报告。
10.1						W.W. Grainger, Inc.与其每位董事和某些执行官之间的赔偿协议形式，参照W.W. Grainger, Inc.截至2009年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10 (b) (i)，纳入了该协议。*
10.2						经修订的《冰雪奇缘高管死亡抚恤金计划》参照W.W. Grainger, Inc.截至2007年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10 (b) (v) 纳入其中。*
10.3						《冻结高管死亡抚恤金计划》的第一修正案，参照W.W. Grainger, Inc.截至2008年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10 (b) (v) (1)，纳入其中。*
10.4						《冻结行政人员死亡抚恤金计划》的第二项修正案参照了W.W. Grainger, Inc.截至2009年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10 (b) (iv) (2)。*
10.5						经修订的补充利润分享计划参考了W.W. Grainger, Inc.截至2003年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10（viii），纳入了该计划。*
10.6						经修订的第二期补充利润分享计划参考了W.W. Grainger, Inc.截至2007年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10 (b) (ix)，纳入其中。*
10.7						经修订的自愿薪资和激励延期计划参考了W.W. Grainger, Inc.截至2007年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10 (b) (xi)，纳入了经修订。*
10.8						董事薪酬计划的摘要描述。*
10.9						2010 年激励计划，参考 W.W. Grainger, Inc. 2010 年 3 月 12 日的委托书附录 B 纳入。*
10.10						公司管理激励计划的摘要描述。*
10.11						激励计划补偿协议，参照W.W. Grainger, Inc.截至2009年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10 (b) (xxv) 纳入。*
10.12						W.W. Grainger, Inc.与其某些执行官之间的控制权变更雇佣协议表格，参照W.W. Grainger, Inc.截至2010年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10 (b) (xxvii) 纳入其中。*
10.13						W.W. Grainger, Inc. 2015 年激励计划，参考了 W.W. Grainger, Inc. 2015 年 3 月 13 日的委托书附录 B 纳入。*
10.14						W.W. Grainger, Inc. 2015 年激励计划的第一修正案，参考了 W.W. Grainger, Inc. 截至2017年3月31日的季度10-Q表季度报告的10.1。*
10.15						经修订和重述的 W.W. Grainger, Inc. 2015 年激励计划于 2018 年 10 月 31 日生效，参照 W.W. Grainger, Inc. 的附录 10.1 纳入截至2018年9月30日的季度10-Q表季度报告。*
10.16						W.W. Grainger, Inc.与其某些执行官之间的股票期权奖励协议表格，参照W.W. Grainger, Inc.截至2016年6月30日的季度10-Q表季度报告附录10.1。*
10.17						W.W. Grainger, Inc.与其某些执行官之间的股票期权奖励协议表格，参照W.W. Grainger, Inc.截至2017年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.2，纳入其中。*
10.18						W.W. Grainger, Inc.与其某些执行官之间的限制性股票单位奖励协议表格，参照W.W. Grainger, Inc.截至2017年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.3，纳入其中。*
10.19						W.W. Grainger, Inc.与其某些执行官之间的2017年绩效份额奖励协议表格，参照W.W. Grainger, Inc.截至2017年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.4，纳入其中。*
10.20						W.W. Grainger, Inc. 与其某些执行官之间的 2018 年 W.W. Grainger, Inc. 2015 年激励计划股票期权协议的表格，参照 W.W. Grainger, Inc. 的附录 10.3 纳入了截至2018年3月31日的季度10-Q表季度报告。*
10.21						2018 年 W.W. Grainger, Inc. 2015 年激励计划限制性股票单位协议的表格 W.W. Grainger, Inc. 与其某些执行官之间的 2018 年 W.W. Grainger, Inc. 2015 年激励计划限制性股票单位协议，参考附录 10.4 纳入了 W.W. Grainger, Inc.截至2018年3月31日的季度10-Q表季度报告。*
10.22						2018 年 W.W. Grainger, Inc. 2015 年激励计划绩效限制性股票单位协议的表格 W.W. Grainger, Inc. 与其某些执行官之间的 2018 年 W.W. Grainger, Inc. 2015 年激励计划绩效限制性股票单位协议，参照 W.W. Grainger, Inc. 的附录 10.5 纳入截至2018年3月31日的季度10-Q表季度报告。*


10.23						2019年W.W. Grainger, Inc.与其某些执行官之间的2015年股票激励计划股票期权协议的表格，参照W.W. Grainger, Inc.截至2019年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.1，纳入。*
10.24						2019年W.W. Grainger, Inc.2015年股票激励计划限制性股票单位协议的表格，参照W.W. Grainger, Inc.截至2019年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.2，纳入了W.W. Grainger, Inc.与其某些执行官之间的2015年股票激励计划限制性股票单位协议。*
10.25						2019年W.W. Grainger, Inc.2015年股票激励计划绩效限制性股票单位协议的表格，参照W.W. Grainger, Inc.截至2019年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.3，纳入了W.W. Grainger, Inc.与其某些执行官达成的2015年股票激励计划绩效限制性股票单位协议。*
10.26						贷款方W.W. Grainger, Inc. 和作为管理代理人的北美摩根大通银行签订的截至2020年2月14日的信贷协议，参照附录10.1纳入了W.W. Grainger, Inc.s 于 2020 年 2 月 14 日发布的 8-K 表最新报告。
10.27						信贷协议第一修正案于2022年8月29日由贷款方W.W. Grainger, Inc. 和作为行政代理人的北美摩根大通自2022年8月29日起生效，并参照了W.W. Grainger, Inc.2022年8月30日第8 K表最新报告的附录10.1。
10.28						2020年W.W. Grainger, Inc.与其某些执行官之间的2015年激励计划限制性股票单位协议的表格，参照W.W. Grainger, Inc.截至2020年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.1，纳入。*
10.29						2020年W.W. Grainger, Inc.与其某些执行官达成的2015年激励计划绩效股票单位协议的表格，参照W.W. Grainger, Inc.截至2020年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.2，纳入了该协议。*
10.30						2022年W.W. Grainger, Inc. 与其某些执行官之间的 W.W. Grainger, Inc. 2015 年激励计划绩效股票单位协议表格，参照附录 10.35 纳入了 W.W. Grainger, Inc.截至2021年12月31日止年度的10-K表年度报告。*
10.31						W.W. Grainger, Inc.与其某些执行官之间的2022年激励计划限制性股票单位奖励协议的2022年表格，参照W.W. Grainger, Inc.截至2022年6月30日的季度10-Q表季度报告附录10.1，纳入了该协议。*
10.32						W.W. Grainger, Inc.与其某些执行官之间的2022年激励计划绩效股票单位奖励协议的2022年表格，参照W.W. Grainger, Inc.截至2022年6月30日的季度10-Q表季度报告附录10.2，纳入了该协议。*
10.33						W.W. Grainger, Inc. 2022年激励计划，参照公司于2022年3月17日提交的附表14A的最终委托书附录C纳入其中。*
10.34						薪酬延续——遣散费政策指南，参照W.W. Grainger, Inc.截至2022年9月30日的季度10-Q表季度报告附录10.1，纳入了。*
10.35						2023 年 W.W. Grainger, Inc. 与其某些执行官之间的 W.W. Grainger, Inc. 2022 年激励计划限制性股票单位奖励协议表格，参照附录 10.41 纳入了 W.W. Grainger, Inc.截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告。*
10.36						2023 年 W.W. Grainger, Inc. 与其某些执行官之间的 W.W. Grainger, Inc. 2022 年激励计划绩效股票单位奖励协议表格，参照附录 10.42 纳入了 W.W. Grainger, Inc.截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告。*
10.37						W.W. Grainger, Inc. 和 MonoTaro Co., Ltd. 于 2023 年 2 月 17 日签订的股东协议，参照附录 10.43 纳入了 W.W. Grainger, Inc.截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告。*
10.38						2023 年 7 月 6 日由 John L. Howard 和 W.W. Grainger, Inc. 签订的过渡协议和一般性新闻稿，参照附录 10.1 纳入了 W.W. Grainger, Inc.截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告。*


10.39						贷款方W.W. Grainger, Inc.与作为行政代理人的北美摩根大通银行签订的截至2023年10月11日的信贷协议，参照附录10.1纳入W.W. Grainger, Inc.s 于 2023 年 10 月 12 日提交的 8-K 表的最新报告。
21						格兰杰的子公司。
23						独立注册会计师事务所的同意。
31.1						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。
31.2						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。
32						根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350节对首席执行官和首席财务官进行认证。
97						W.W. Grainger, Inc. 财务报表高管薪酬补偿政策
101.INS						XBRL 实例文档-该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCH						XBRL 分类扩展架构文档。
101.CAL						XBRL 分类扩展计算链接库文档。
101.DEF						XBRL 分类法扩展定义链接库文档。
101.LAB						XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。
101.PRE						XBRL 分类扩展演示链接库文档。
104						封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中）。


(*) 管理合同或补偿计划或安排。

第 16 项：10-K 表格摘要

没有。

签名

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

日期：2024年2月22日


W.W. GRAINGER, INC.

来自：			/s/ D.G. Macpherson
			D.G. Macpherson
			董事会主席
			兼首席执行官

根据1934年《证券交易法》的要求，以下人员于2024年2月22日代表注册人以所示身份签署了本报告。



/s/ D.G. Macpherson						/s/ 乔治·戴维斯
D.G. Macpherson						乔治·戴维斯
董事会主席						董事
兼首席执行官、董事
（首席执行官）						/s/ V. Ann Hailey
						V. Ann Hailey
/s/Deidra C. Merriwether						董事
Deidra C. Merriwether
高级副总裁						/s/ 凯瑟琳 D. 杰斯彭
兼首席财务官						凯瑟琳·杰森
（首席财务官）						董事

/s/ 劳里 R. 汤姆森						/s/ 克里斯·克莱因
劳里 R. 汤姆森						克里斯·克莱因
副总裁兼财务总监						董事
（首席会计官）
						/s/ Stuart L. Levenick
						斯图尔特·莱文尼克
						董事

						/s/ 尼尔·诺维奇
						尼尔·S·诺维奇
						董事

						/s/ E. Scott Santi
						E. Scott Santi
						董事