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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格:10-K
(标记一)
| | | | | | | | | | | | | | |
☑ | | 根据1934年《证券交易法》第18或15(D)条提交的年度报告 |
| | | | |
| | 截至本财政年度止 | 12月31日, 2023 | |
或
| | | | | | | | | | | | | | |
☐ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
| | | | |
| | 对于从中国到日本的过渡期,日本政府将中国政府转变为中国政府,中国政府将中国政府转变为中国政府。 |
佣金文件编号001-38142
德勒美国控股公司.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | 35-2581557 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主身分证号码) |
| |
|
七泉路310号, 500套房 | 布伦特伍德 | 田纳西州 | 37027 |
(主要执行办公室地址) | | | (邮政编码) |
(615) 771-6701
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值$0.01 | | DK | | 纽约证券交易所 |
| | | | |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。是 ☑ No ☐
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告,请用复选标记表示是。☐ 不是 ☑
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☑*不是。☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☑不,不是。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第4262(B)节)第404(B)条对编制或发布其审计报告的注册会计师事务所的财务报告内部控制的有效性进行了评估。.☑
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
勾选任何错误更正是否是重述,需要根据§ 240.10D-1(b)对注册人的任何高管在相关恢复期内收到的激励性薪酬进行恢复分析 ☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第12b-2条所定义)。☐*不是。☑
截至2023年6月30日,非关联公司持有的普通股总市值约为美元1,542,152,000,基于注册人的普通股在该日在纽约证券交易所的收盘价。仅就此计算而言,符合1934年证券交易法第16(B)节的所有董事和高级职员均被视为联营公司。
截至2024年2月21日,有64,019,267注册人普通股的流通股,面值为0.01美元(不包括公司或其子公司持有的或为公司或其子公司账户持有的证券)。
以引用方式并入的文件
将在2023年12月31日后120天内向美国证券交易委员会提交的与2024年股东年会相关的注册人最终委托书的部分内容,通过引用被纳入本年度报告的第三部分,表格为10-K。
德勒美国控股公司
表格10-K的年报
截至2023年12月31日止的年度期间
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第一部分 |
项目1和2.业务和物业 | | 9 |
第1A项。风险因素 | | 30 |
项目1B。未解决的员工意见 | | 55 |
项目1C。网络安全 | | 55 |
项目3.法律诉讼 | | 56 |
项目4.矿山安全信息披露 | | 57 |
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第II部 |
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | | 57 |
项目6.保留 | | 58 |
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | | 59 |
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露 | | 94 |
项目8.财务报表和补充数据 | | 95 |
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧 | | 95 |
第9A项。控制和程序 | | 96 |
项目9B。其他信息 | | 96 |
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | | 96 |
| | |
第三部分 |
项目10.董事、高级管理人员和公司治理 | | 97 |
项目11.高管薪酬 | | 97 |
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项 | | 97 |
第13项:某些关系和关联交易,以及董事独立性 | | 97 |
项目14.首席会计师费用和服务 | | 98 |
| | |
第四部分 |
项目15.物证、财务报表附表 | | 99 |
项目16.表格10-K摘要 | | 104 |
签名 | | 105 |
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第I部分
德勒美国控股公司是根据1933年证券法注册的公司,在纽约证券交易所上市,股票代码为“DK”。自2017年7月1日起,我们收购了Alon USA Energy,Inc.(“Alon”)的已发行普通股(“Delek/Alon合并”),产生了一个新的合并后合并注册人,更名为Delek US Holdings,Inc.。
除另有说明或文意另有所指外,本报告中使用的术语“我们”、“德勒”和“公司”均指德勒美国控股公司及其合并子公司。我们的业务由三个运营部门组成:炼油、物流和零售。
截至2023年12月31日,我们拥有德勒物流合伙公司(“德勒物流”,纽约证券交易所代码:DKL)78.7%的有限合伙人权益以及非经济普通合伙人权益,该公司是我们于2012年4月成立的上市主有限责任合伙企业。
本年度报告中10-K表格中的陈述,除纯粹的历史信息外,包括有关我们的计划、战略、目标、信念、期望和意图的陈述,均为前瞻性陈述。前瞻性表述除其他外,包括提及收购3贝尔斯登特拉华控股公司(“3贝尔斯登”)(后更名为德勒-特拉华集团(“特拉华集团”))(“特拉华集团收购”)的表述,包括有关预期收益、协同效应、增长机会、对流动性和前景的影响以及其其他财务和运营效益的任何表述,有关运营、业务和增长战略的未来可能结果的信息,包括可能受到任何持续军事冲突影响的信息,例如俄罗斯和乌克兰之间的战争(“俄罗斯-乌克兰战争”)、融资计划、预期监管发展或其他事项将会或不会对我们的业务或财务状况、我们的竞争地位和竞争的影响、我们所在行业的预期增长,以及我们已完成和未来的任何收购所带来的利益和协同效应,管理层的目标和目的的陈述,以及与非历史事实事项有关的其他类似表述。“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“将会”、“预测”、“潜在”、“继续”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“出现”、“项目”和类似的表述,以及未来时的表述,都是前瞻性表述。前瞻性陈述基于受风险和不确定性影响的当前预期和假设,包括下文和项目1A中讨论的预期和假设。风险因素,可能导致实际结果与前瞻性陈述大不相同。另见本年度报告10-K表第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中的“前瞻性陈述”。
请参阅从开始的“术语表”第4页本年度报告的10-K表格,以了解本报告中使用的某些商业和行业术语的定义。
可用信息
我们的互联网网址是Www.DelekUS.com和X(以前称为Twitter)帐户是@DelekUSHoldings。我们网站上包含的信息不是本Form 10-K年度报告的一部分。我们的报告、委托书、信息声明以及对该等文件的任何修改都以电子方式提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”),并可在我们的互联网网站上的“投资者关系”部分(Ir.delekus.com),在我们将此类材料归档或提供给美国证券交易委员会后,在合理可行的范围内尽快免费提供。我们还在我们网站的“公司治理”部分张贴我们的治理准则、商业行为和道德准则以及我们董事会委员会的章程,通过导航到我们互联网网站上的“关于我们”部分即可访问。我们将向向德勒美国控股公司提出书面请求的任何股东提供任何这些文件,德勒美国控股公司,地址:田纳西州布伦特伍德37027,Suite500,Seven Springs Way 310Seven Springs Way,310Seven Springs Way,Suite500。
术语表
以下是本年度报告中以Form 10-K格式使用的某些行业术语的定义:
烷基化装置 -一种炼油厂装置,利用酸催化剂在汽油沸腾范围内将较小的碳氢分子结合成较大的分子,以生产高辛烷值汽油混合油,称为烷基化油。
枪管一种体积测量单位,相当于42美国加仑。
生物柴油-一种由植物油或动物脂肪生产的可再生燃料,可与石油衍生的柴油混合,以生产用于柴油发动机的生物柴油混合物。纯生物柴油被称为B100,而生物柴油的混合物是指混合物中含有多少生物柴油(例如,B5混合物含有5%的体积百分比的生物柴油和95%的超低硫柴油)。
混合料 -各种产品或中间流,与类似类型和蒸馏范围的其他组分结合,生产成品汽油、柴油或其他精炼产品。调和剂可能包括天然汽油、加氢催化裂化装置汽油、烷基化油、乙醇、重整油、丁烷、柴油、生物柴油、煤油、轻循环油或油浆等。
Bpd/bpd-每历日的桶数。
布伦特原油(Brent)-一种轻质低硫原油,尽管没有WTI那么轻。布伦特原油是大西洋盆地原油的全球领先价格基准。
CBOB-车用汽油混合成分,用于与含氧物(如乙醇)混合,以生产成品常规车用汽油。
CERCLA-《综合环境反应、赔偿和责任法》。
殖民管道-一条由殖民地管道公司拥有和运营的管道,起始于德克萨斯州休斯顿附近,终点位于纽约纽约附近,将美国墨西哥湾沿岸的炼油厂地区与美国南部和东部的客户连接起来。
复杂性指数 -炼油厂二次转化能力相对于其一次蒸馏能力的量度,用于对各种炼油厂的复杂性进行量化和排序。一般来说,更复杂的炼油厂有更高的指数。
裂纹扩展- 裂解价差是衡量原油和成品油市场价格差异的指标,也是行业内常用的指标,用来估计或确定炼油利润率的趋势。
库欣-俄克拉荷马州库欣。
延迟焦化装置(焦化装置)-加工(“裂解”)重油的炼油厂装置,例如来自原油或减压装置的原油的底部切割,以生产用于轻质运输燃料的混合燃料或用于其他装置和石油焦的原料。
直接运营费用 - O应归属于各自部门的营业费用。
EISA-2007年《能源独立和安全法》。
企业管道系统-一个从墨西哥湾海岸延伸到美国东北部的主要产品管道运输系统。
环境保护局- 环境保护局。
ESG-环境、社会和公司治理是对一个实体对社会和环境因素的集体责任感的评估。
乙醇-一种含氧混合油,与劣质汽油(CBOB)或常规汽油混合,生产成品汽油。
E-10-90%汽油-10%乙醇混合物。
E-15 -85%汽油-15%乙醇混合物。
E-85 -汽油和70%-85%乙醇的混合物。
原料-炼油过程中用作投入品的原油和石油产品。
FERC - 联邦能源管理委员会。
先进先出-先进先出存货核算方式。
催化裂化装置或催化裂化装置 - 一种炼油厂装置,在高温下使用沸腾催化剂将大的碳氢化合物分子裂变为更小、更高价值的分子(液化石油气、汽油、LCO等)。
墨西哥湾沿岸2-1-1裂缝蔓延 -裂解价差,以美元/桶表示,反映利用LLS原油、墨西哥湾管道常规汽油和墨西哥湾沿岸第二管道取暖油的市场价格,将一桶原油加工或“裂解”成半桶汽油和半桶高硫柴油所产生的大约毛利率。
墨西哥湾沿岸3-2-1裂缝扩展-裂解价差,以美元/桶表示,反映利用WTI原油、墨西哥湾沿岸管道常规汽油和墨西哥湾沿岸管道超低硫柴油的市场价格,将一桶原油加工或“裂解”成三分之二桶汽油和三分之一桶超低硫柴油所产生的大约毛利率。
墨西哥湾沿岸5-3-2裂缝扩展-裂解价差,以美元/桶表示,反映利用WTI原油、墨西哥湾沿岸管道CBOB和墨西哥湾沿岸第二管道取暖油的市场价格,将一桶原油加工或“裂解”为五分之三桶汽油和五分之二桶高硫柴油所产生的大约毛利率。
墨西哥湾沿岸管道CBOB-一种汽油混合原料,必须与10%的生物燃料混合,才能作为普通无铅燃料在零售场所销售。
墨西哥湾沿岸2号管道取暖油-一种既可用作柴油又可用作燃料油的石油馏分。这是其他墨西哥湾沿岸馏分油产品(如超低硫柴油)定价的标准。
墨西哥湾沿岸地区- 通常称为PADD III,包括德克萨斯州、阿肯色州、路易斯安那州、密西西比州、阿拉巴马州和新墨西哥州。
合肥光源 -路易斯安那州重质低硫原油;典型API重力为33°,硫含量为0.35%。
HSD-高硫柴油,硫磺含量高于500ppm的第二号柴油。
打工者 -由销售从我们或通过我们购买的产品的第三方拥有的零售站。
轻/中/重质原油价格-用于描述原油的相对密度的术语,通常由其API重量值表示。
LLS -路易斯安那州轻质低硫原油;典型API重力为38°,硫含量为0.34%。
液化石油气 -液化石油气。
中大陆地区-通常称为PADD II,包括北达科他州、南达科他州、内布拉斯加州、堪萨斯州、俄克拉何马州、明尼苏达州、爱荷华州、密苏里州、威斯康星州、伊利诺伊州、密歇根州、印第安纳州、俄亥俄州、肯塔基州和田纳西州。
米德兰--德克萨斯州米德兰。
Mbbl/d --每天千桶
MMBTU-一百万英制热量单位。
Mscf/d - 1000标准立方英尺/天的缩写,是天然气体积的常用计量单位。
MMCF/d-天然气体积的常用计量单位为每天100万立方英尺的缩写。
石脑油C-用作汽油调合成分、重整原料和石化原料的碳氢化合物馏分。
NGL -天然气液体。
职业安全与健康管理局 - 职业安全与健康管理局。
防御区石油管理局(PADD) -美国能源部规定的、整个石油行业用作地理参考的五个地区中的任何一个。我们的炼油厂在PADD III运营,通常被称为墨西哥湾沿岸地区。
石油焦炭 -延迟焦化精炼过程中产生的副产品类煤物质。
每桶销售量 - C通过将适用的损益表行项目(营业利润率或营业费用)除以该期间售出的总桶来计算。
Ppb - 十亿分之几。
百万分之 - 百万分之几。
RCRA-《资源保护和恢复法》。
炼油利润率、精炼产品利润率- 炼油利润率或精炼产品利润率是指炼油净收入与材料和其他材料的总炼油成本之间的差额,并被用作根据市场裂解蔓延趋势评估炼油厂产品利润率的指标。
可再生燃料标准2(RFS-2) -根据EISA颁布的EPA法规,要求大多数炼油厂将越来越多的可再生燃料(包括生物柴油和乙醇)与精炼产品混合。
可更新的识别码(RIN) - 可再生燃料积分,用于满足RFS-2规定的混合可再生燃料的要求。
屋面焊剂 - 一种类似沥青的产品,用于制造住房行业的屋面瓦片。
直线跑道 - 从原油或真空装置中生产出来的产品,没有进一步加工。
低硫/低硫原油-用于描述原油相对硫含量的术语。低硫原油含硫量较低,含硫原油含硫量较高。低硫原油需要较少的加工来脱除硫,而且通常比含硫原油更昂贵。
吞吐量-通过炼油厂或炼油厂单位加工的原油和原料的数量。
扭亏为盈 -定期关闭炼油厂工艺装置以进行例行维护,以将设备的运行恢复到以前的性能水平。周转活动通常包括清洁、检查、翻新以及维修和更换设备和管道。使用周转期更换催化剂或实施资本项目改进也很常见。
超低硫柴油(ULSD) -生产含硫量较低(百万分之十五)的柴油,以减少二氧化硫排放。在美国,超低硫柴油是唯一可以用于道路和大多数其他用途的柴油。
减压蒸馏装置 -炼油厂装置,在深真空下蒸馏重质原油,以便在不结焦的情况下进行分离。
美国西德克萨斯中质原油(WTI)-一种轻质低硫原油,其特征是API重力在38°至44°之间,硫含量低于0.4wt%,用作其他原油的基准。
西德克萨斯含硫原油(WTS)-一种含硫原油,其特征是API重力在30°至33°之间,硫含量约为1.28wt%,用作其他含硫原油的基准。
风险因素摘要
对我们的投资涉及高度风险。许多因素,包括下文项目1A中讨论的因素。风险因素,可能会限制我们成功执行业务和增长战略的能力。在决定是否投资本公司时,您应仔细考虑本年度报告中所载并以引用方式并入的所有信息。在这些重要风险中,包括以下风险:
•影响全球石油市场的事态发展已经、可能继续对我们的业务、我们未来的经营业绩和我们的整体财务业绩产生不利影响。
•地区性或全球性疾病的爆发可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生实质性的不利影响。
•炼油利润率大幅或持续下降将减少我们的经营业绩和现金流,并可能对我们未来的增长率和资产的账面价值产生重大不利影响。
•我们在一个高度监管的行业中运营,遵守或违反现有或未来法律、法规和其他要求的成本或责任的增加可能会显著增加我们的业务成本,从而对我们的盈利能力产生不利影响。
•RIN和其他所需信贷的可用性和成本可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
•替代运输燃料的供需增加、燃油经济性标准提高和替代运输工具的使用增加可能导致运输燃料价格下降和(或)石油运输燃料需求减少。
•炼油和物流行业的竞争是激烈的,我们销售产品的市场竞争加剧可能会对我们的收益和盈利能力产生不利影响.
•我们的零售部门面临失去市场份额或降价的压力,以便在支离破碎的零售业中与不断变化的竞争对手群体进行有效竞争。
•我们可能会寻求多元化和扩大我们的零售燃料和便利店业务,这可能会带来运营和竞争方面的挑战。
•大宗商品价格下跌可能会削弱我们的借贷能力,增加对衍生品工具的抵押品要求,或者导致库存减记。
•恐怖或破坏行为、战争威胁、武装冲突或战争可能会对我们的业务、我们未来的运营结果和我们的整体财务业绩产生不利影响。
•应对气候变化和温室气体(“GHG”)排放的立法和监管措施可能会增加我们的运营成本或减少对我们精炼产品的需求。
•对环境、社会和治理问题的日益关注可能会影响我们的业务、财务结果、资金成本或股票价格.
•我们的炼油业务特别容易受到中断的影响,因为我们的炼油业务集中在四个设施。
•气候变化和恶劣天气的实际影响给我们的业务带来了风险。
•我们的运营会受到业务中断和人员伤亡损失的影响。
•我们的业务中存在某些固有的环境危害和风险,可能会对这些业务和我们的财务业绩产生不利影响。
•我们炼油项目的成本、范围、时间表和收益可能与我们最初的计划和估计有很大偏离。
•我们很大一部分原油供应和成品油分销网络依赖于我们的物流部门,这些网络为我们位于德克萨斯州泰勒、德克萨斯州大斯普林市和阿肯色州埃尔多拉多市的炼油厂提供服务。
•原油供应和交付的中断或限制,或精炼产品的供应和分销,可能会对我们的炼油业务产生负面影响,并抑制我们炼油业务的增长。
•我们面临着与在二叠纪盆地进行重大投资相关的风险。
•我们对合资企业进行了投资,这些合资企业使我们面临额外的风险,这些风险我们无法完全控制,而且具有独特的风险。
•我们的零售部门依赖于燃料销售,这使得我们很容易受到汽油成本上涨和燃料供应中断的影响。
•总体经济状况可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
•我们可能会受到通货膨胀影响的不利影响。
•供应链的中断可能会对我们提炼、制造、运输和销售产品的能力造成不利影响.
•由于我们未能留住或吸引关键人才,我们的业务可能会受到不利影响。
•我们有资本需求来为我们的原油和成品油库存提供资金,而我们内部产生的现金流或其他流动性来源可能不足以满足这些需求。.
•如果我们的品牌名称或我们供应商的品牌名称受到负面宣传,我们零售部门的燃料和商品销售可能会受到影响。
•批发成本增加、销售商定价计划和适用于烟草产品的增税,以及不鼓励使用烟草产品的活动,都可能对我们零售部门的运营结果产生不利影响。
•从历史上看,我们的保单并不涵盖我们可能遇到的所有损失、成本或债务,目前为能源行业公司提供保险的保险公司可能会停止承保或大幅增加保费。
•我们正在对释放和提高股东价值的战略选择进行研究,这给我们的业务带来了额外的风险。
•我们可能无法通过收购成功执行我们的增长战略。
•收购涉及的风险可能导致我们的实际增长或经营结果与我们的预期相反.
•如果我们不有效地管理我们扩大的业务,我们未来的业绩将受到影响。
•我们可能会在调查和补救我们设施的环境条件方面产生巨大的成本和责任。
•如果我们不能获得或保持必要的许可和授权,或以其他方式遵守健康、安全、环境和其他法律法规,我们可能会在业务中招致巨额成本或中断。
•我们的泰勒炼油厂目前主要通过卡车或铁路运输精炼石油产品。我们没有能力通过管道将这些产品分销到我们当地市场以外的市场。
•在我们购买原料和销售精炼产品的市场上,竞争加剧和/或需求减少,可能会增加我们的成本和/或降低价格,并对我们的销售和盈利能力产生不利影响。.
•税法的遵守和修改可能会对我们的业绩产生不利影响。
•恶劣的天气条件或其他不可预见的事态发展可能会损坏我们的设施,减少客户流量,并削弱我们生产和交付精炼石油产品或为我们的零售燃料和便利店接收供应的能力。
•我们的经营业绩是季节性的,在今年第一季度和第四季度我们的炼油和物流部门以及我们的零售部门在今年第一季度普遍较低。我们依靠春夏两个月有利的天气条件。
•我们炼油厂的大部分劳动力都加入了工会,我们可能会面临劳动力中断,这将干扰我们的运营。
•我们在运营中依赖信息技术,该技术的任何重大故障、不足、中断、网络攻击或安全故障都可能损害我们的业务。
•如果我们失去任何关键人员,我们管理业务和持续增长的能力可能会受到负面影响。
•如果我们是或成为美国(“U.S.”)对于不动产控股公司,特殊税收规则可能适用于普通股的出售、交换或其他处置,非美国持有者可能不太倾向于投资我们的股票,因为他们在某些情况下可能需要缴纳美国联邦所得税。
•失去或减少对生物柴油生产的税收优惠可能会对与我们的可再生燃料设施相关的收益、盈利能力和现金流产生重大不利影响。
•我们的业务需要我们进行大量的资本支出,并维护和改善我们的炼油厂、物流资产和零售场所。
•我们的业务受到有关隐私、网络安全和数据保护的复杂和不断变化的法律、法规和安全标准的约束。这些数据保护法中的许多都会受到更改和不确定解释的影响,可能会导致索赔、更改我们的业务做法、罚款、增加运营成本或对我们的业务造成其他损害。
•如果我们的成本效益措施不成功,我们的竞争力可能会下降。
•我们普通股的价格可能会大幅波动,你可能会损失你的全部或部分投资。
•股东激进主义可能会对我们普通股的价格产生负面影响。
•未来出售我们普通股的股票可能会压低我们普通股的价格,并可能导致我们的股东大量稀释。
•我们依赖子公司的现金来履行我们的义务和支付任何股息。
•我们可能无法按照本文规定的预期金额和频率支付未来的定期股息。
•特拉华州法律和我们的组织文件的条款可能会阻止我们的股东可能认为符合他们最佳利益的收购和商业合并,这可能会对我们的股票价格产生负面影响。
•我们信用状况的变化可能会影响我们与供应商的关系,这可能会对我们的流动性和我们的炼油厂满负荷运营的能力产生实质性的不利影响。
•我们的大宗商品和利率衍生品活动可能会限制潜在收益、增加潜在损失、导致收益波动,并涉及其他风险。
•我们面临某些交易对手风险,这些风险可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
•有时,我们的现金和信贷需求可能会超过我们内部产生的现金流和可用信贷,如果我们无法从融资来源获得必要的现金或信贷,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
•我们的债务水平可能会限制我们在获得额外融资和寻求其他商业机会方面的灵活性。
•我们的债务协议包含运营和财务限制,可能会限制我们的业务和融资活动。
•利率的波动可能会对我们的财务业绩产生重大影响。
•我们可能会对大量债务进行再融资,或者需要额外的融资;我们不能保证我们能够以优惠的条件获得必要的资金,或者根本不能保证。
•我们记录了商誉和其他无形资产,这些资产可能会减值,并导致对我们未来的运营结果产生重大的非现金费用。
•我们长期资产或商誉的减值可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。
第一部分
第1项和第2项:商业和财产
公司概述
我们是一家综合性的下游能源企业,专注于石油精炼(“炼油”或我们的“炼油部门”)、原油、中间和精炼产品的运输、储存和批发分销(“物流”或我们的“物流部门”)以及便利店零售(“零售”或我们的“零售部门”)。Delek US Holdings,Inc.是一家成立于2016年的特拉华州公司(最初是2001年成立的特拉华州公司Delek US Holdings,Inc.的继任者),通过其合并的子公司运营,其中包括Delek US Energy,Inc.(及其子公司)(Delek Energy,Inc.)和Alon(及其子公司)。
下图概述了截至2023年12月31日我们的综合下游能源结构的地理位置:
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炼油 | | 物流 | | 零售 |
302,000桶/日总产能: | | 9个轻质产品经销终端 | | 截至2023年12月31日的250家门店 |
德克萨斯州泰勒 | | 大约2204英里长的管道(1) | | 美国西南部地区 |
El Dorado,AR | | 约1000万桶活跃的壳牌产能 | | 主要燃料来源是德克萨斯州大泉市的炼油厂 |
德克萨斯州大斯普林市 | | 大约200 MBbl/d的水处理能力 | | |
洛茨斯普林斯,洛杉矶 | | 约88MMcf/d的天然气处理能力 | | |
WTI初级原油供应--每日228,000桶 | | 原油管道合资企业: | | |
总计4000万加仑的生物柴油设施 | | 红河管道有限责任公司 | | |
年运力: | | 卡多管道有限责任公司 | | |
阿肯色州克罗塞特 | | Andeavor物流里约管道有限责任公司 | | |
德克萨斯州克利伯恩 | | 西德克萨斯批发: | | |
密西西比州新奥尔巴尼 | | 通过终端销售成品油 | | |
(1) 包括约240英里的租赁能力和489英里的收集系统管道,该管道已退役。
我们的愿景
至关重要的是,我们的战略目标,特别是考虑到我们宏观经济和地缘政治环境的演变方向,涉及一个不断评估我们的商业模式的过程,包括成本结构以及长期经济和运营的可持续性。我们在一个成熟的行业(碳氢化合物和碳氢化合物精炼产品的生产、物流和营销)中运营,面临着越来越困难的运营和监管挑战,同样,运营成本/毛利率以及资金的可获得性和成本也面临压力。从长远来看,由于监管环境继续朝着减少碳排放和向可再生能源过渡,我们的行业预计会有更多的成本压力,但我们相信,我们作为利基市场运营和卓越的领导者,具有独特的地位,可以继续利用和发展我们的综合业务模式。为了在历史性的环境和法规变化下竞争,我们行业的公司在实现长期可持续发展的方法上需要具有适应性、前瞻性和战略性。
更加强调环境责任以及经济和环境的长期可持续性。对更多透明度的需求在继续发展。当我们评估我们目前的可持续性和ESG在市场上的定位时,我们还必须将更广泛的可持续性视角整合到我们的所有活动中,包括运营和战略。我们已经制定了指导我们制定战略计划的总体关键目标。
主要目标
某些基本原则是我们长期战略的基础,并在我们制定战略目标时指导我们。考虑到这一点,我们确定了以下主要目标:
一、实现卓越运营。
二、增强财务实力和灵活性
三、推进战略举措
见本年度报告10-K表格中项目7“管理层的讨论和分析”的“执行摘要:战略目标”部分的进一步讨论。
不断发展的战略观点
从历史上看,我们在所有细分市场都通过收购实现了增长。我们的业务战略一直专注于利用和发展我们的综合业务模式,使我们能够参与下游生产过程的所有阶段,从将原油运输到我们的炼油厂加工成精炼产品,到在加油站向零售客户销售燃料。这一增长来自收购或新的投资,以及对我们现有业务的投资,因为我们继续扩大我们现有的地理位置和综合业务模式。我们的战略还包括(并将继续包括)评估某些表现不佳和非核心的业务线和资产,并在这样做有助于实现我们的战略目标时剥离这些业务和资产。
在制定我们的主要目标时,我们扩大了增长和业务发展战略的范围,将重点放在运营、经济和环境的可持续性上,包括更加重视可持续的碳效率。作为一项初步的基础性变化,这一扩大的范围包括对拟议的未来增长项目实施强化筛选程序,纳入有关其环境和社会影响的关键考虑因素,包括与若干可持续性标准相对应的定量和定性数据,例如温室气体排放、碳强度、用水、用电量、废物产生、生物多样性影响和对土著人民的影响,以及其他环境意识考虑因素。这类数据为管理层提供了对项目潜在的环境和社会影响的更全面的了解,以便更好地做出与我们的长期可持续发展观点一致的投资决策。随着我们迈向未来并开始在可持续发展框架下执行新的增长交易,这些数据将使我们不仅能够更密切地跟踪我们对运营所在社区和整个环境的影响,还将认识到可持续增长对我们利益相关者的长期价值的指数级影响。
以下是我们近年来最重要的一些交易,所有这些交易都将继续对我们的战略定位和长期价值主张产生持久而重要的影响:
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日期 | | 被收购的公司/资产 | | 获取自 | | 大约购买价格(1) |
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2017年7月 | | 通过全股票交易购买了德勒尚未拥有的Alon剩余约53%的所有权,从而增加了Krotz Springs炼油厂和Big Spring炼油厂的多数股权,并增加了我们的零售部门。 | | 阿隆美国能源公司的股东。 | | 5.307亿美元 |
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2018年2月 | | 在全股权交易中购买了Alon USA Partners,LP剩余的18.4%股权,代表了Big Spring炼油厂业务的剩余权益,该炼油厂已成为我们表现最好的炼油厂之一。 | | Alon USA Partners,LP的单位持有人 | | 1.847亿美元 |
2019年5月 | | 收购了红河管道合资公司33%的会员权益,这将继续为我们的物流部门带来巨大增长,并成为我们合资企业投资增长的主要驱动力之一。 | | 普莱恩斯管道公司,L.P. | | 1.247亿美元 |
2019年7月 | | 收购Wink to Webster Pipeline(“WWP”)合资公司15%的会员权益(通过成立WWP项目融资合资公司并对其作出贡献,该合资公司后来转换为间接权益);WWP合资公司在2022年随着长途管道部分的完成扩大了运营,并带来了承诺的产量,预计将使合资公司获得可观的回报。 | | 从眨眼到韦伯斯特管道有限责任公司 | | 7630万美元 |
2022年6月 | | 从3Bear Energy-New墨西哥LLC手中收购了3Bear公司100%的有限责任公司权益,涉及位于新墨西哥州特拉华州盆地的原油和天然气收集、加工和运输业务,以及水处理和回收业务,从而增加了我们的第三方收入,进一步丰富了我们的客户和产品组合,并扩大了我们在特拉华州盆地的足迹。 | | 3贝尔斯登能源-新墨西哥有限责任公司 | | 6.283亿美元 |
(1)包括截至本年度报告日期以Form 10-K形式支付的金额。WWP项目融资合资企业“购买价”包括我们迄今投资的总资本,这反映了我们在间接15%WWP合资企业权益项下迄今所需的资本金要求,总计3.364亿美元,其中大部分资金来自WWP项目融资合资企业。请参阅本年度报告表格10-K项目8所列综合财务报表附注中的进一步讨论。
请参阅“执行摘要”一节中有关我们具体“战略概述”的进一步讨论,以及本年度报告10-K表格中项目7.“管理层的讨论和分析”中“流动性和资本资源”一节的相关讨论。此外,请分别在附注3和附注6中进一步讨论本年度报告表格10-K项目8.财务报表和补充数据中所列的我们的合并财务报表。
关于我们细分市场的信息
德勒在三个可报告的运营部门运营:炼油部门、物流部门和零售部门,下文将对此进行讨论。其他分部和财务信息包含在我们分部的结果中,包括在项目7.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析中,以及在我们的合并财务报表的附注4,分部数据中,包括在本年度报告Form 10-K的项目8.财务报表和补充数据中。
概述
我们拥有并经营四家独立炼油厂,分别位于德克萨斯州泰勒(“泰勒炼油厂”)、阿肯色州El Dorado(“El Dorado炼油厂”)、德克萨斯州Big Spring(“Big Spring炼油厂”)和路易斯安那州Krotz Springs(“Krotz Spring炼油厂”),目前原油日生产能力合计为302,000桶。我们的炼油系统生产用于运输和工业市场的各种基于石油的产品,这些产品销售给主要位于内陆和国内市场的广泛客户,符合当前EPA清洁燃料标准。这四家炼油厂都位于墨西哥湾沿岸地区(PADD III),这是美国能源部设立的五个PADD地区之一,生产和销售精炼产品。精炼产品价格通常在五个PADD之间有所不同。
我们的炼油部门还包括我们拥有和运营的三家生物柴油工厂,这些工厂从事生物柴油燃料的生产和相关活动,分别位于阿肯色州的克罗塞特、德克萨斯州的克莱本和密西西比州的新奥尔巴尼。我们的生物柴油设施的年产能为4000万加仑。此外,炼油业务还包括我们的原油批发业务。
炼油系统原料采购
我们通常通过长期种植面积专用协议和短期原油购买协议相结合的方式,购买比我们炼油厂流程更多的原油。这为我们提供了优化炼油厂供应成本的机会,同时也最大限度地提高了直接从石油生产商购买的数量的价值。我们购买的大部分原油来自内陆国内来源,主要是德克萨斯州、阿肯色州和路易斯安那州地区,尽管我们也可以从其他地区购买通过铁路运输的原油,包括俄克拉何马州和加拿大。我们与第三方管道和德勒物流公司的现有协议允许我们从西德克萨斯州(主要是米德兰)向我们的炼油厂直接输送每日约20万桶原油。通常,我们向四家运营中的炼油厂交付的原油中,每天约有228,000桶的价格与WTI原油的价格存在差异。在大多数情况下,差额是在原油运往炼油厂加工的前一个月确定的。
精炼系统生产板岩
我们的炼油系统处理轻、甜和中酸原油的组合,经过精炼后,产品组合主要由较高价值的运输燃料组成,如汽油、馏分和喷气燃料。我们的总产量中有一小部分是残留产品,包括铺面沥青、屋面焊剂和其他具有工业应用的产品。
成品油销售和分销
我们的炼油厂通过终端和交换,以批发和品牌的方式向德克萨斯州、俄克拉何马州、新墨西哥州、亚利桑那州、阿肯色州、田纳西州和俄亥俄州河谷的公司间和第三方客户销售产品,包括墨西哥湾沿岸市场和企业管道系统和殖民地管道系统沿线地区。
炼油分段季节性
由于机动车交通以及道路和住宅建设的季节性增加,夏季对汽油和沥青产品的需求一般高于冬季。夏季和冬季月份之间不同的蒸汽压要求也收紧了夏季汽油供应。因此,我们炼油部门的经营业绩在本日历年度的第一季度和第四季度普遍较低。
炼油细分市场竞争
炼油行业竞争激烈,包括从事石油业务许多领域的完全一体化的国家和跨国石油公司,包括勘探、生产、运输、炼油、营销和零售燃料和便利店,以及独立的炼油商。我们的主要竞争对手是中大陆和墨西哥湾沿岸地区的炼油商,以及在这些市场经营的批发分销商。
影响我们炼油厂运营的主要竞争因素是原油和其他原料成本、不同等级原油之间的价格差异、炼油厂产品利润率、炼油厂可靠性和效率、炼油厂产品组合以及分销和运输成本。
我们的泰勒炼油厂的原油日生产能力为75,000桶,主要加工轻质低硫原油,这通常是比重质含硫原油质量更高的原油。它的财产包括我们在德克萨斯州泰勒和邻近地区拥有的大约600英亩连续土地,其中主要工厂和毗邻炼油厂的相关油库占地约100英亩。此外,它还可以使用原油管道系统,使我们能够进入德克萨斯州东部、德克萨斯州西部,并在有限程度上进入墨西哥湾和外国原油。供应给泰勒炼油厂的大部分原油是通过第三方管道和我们物流部门拥有的管道运输的。
我们Tyler炼油厂的主要工艺包括原油蒸馏、减压蒸馏、石脑油重整、石脑油和柴油加氢处理、催化裂化、烷基化和延迟焦化。泰勒炼油厂的复杂性指数为8.7。
下表列出了泰勒炼油厂截至2023年、2022年和2021年12月31日的产能信息:
泰勒炼油厂主要生产两个等级的汽油(E10优质93和E10常规87),以及航空汽油,还提供E-10和生物柴油混合产品。泰勒炼油厂生产的柴油和喷气燃料产品包括军用规格的喷气燃料、商用喷气燃料和超低硫柴油。除了价值较高的汽油和馏分燃料外,泰勒炼油厂还生产少量丙烷、炼油级丙烯和丁烷、石油焦、渣油、硫磺和其他混合燃料。Tyler炼油厂生产低硫汽油和超低硫柴油,无论是在公路上还是在非公路上,都符合美国环保局现行的清洁燃料标准。 下表列出了泰勒炼油厂截至2023年、2022年和2021年12月31日的年产量信息:
泰勒炼油厂目前是其所在地半径约100英里范围内全系列精炼石油产品的唯一主要分销商。Tyler炼油厂生产的绝大多数运输燃料和其他产品供应德克萨斯州东部地区的当地市场,并直接从德勒物流拥有的位于该炼油厂的成品油码头销售。我们相信,与其他来源相比,这将使我们的客户受益于较低的运输成本。我们的客户包括大型石油公司、独立炼油商和营销者、批发商、美国和墨西哥的分销商、公用事业和运输公司、美国政府和独立燃料零售运营商。 考虑到Tyler炼油厂的原油和成品油板岩,以及炼油厂靠近墨西哥湾沿岸地区的位置,我们应用墨西哥湾沿岸5-3-2裂解扩展系数来计算将一桶原油加工成五分之三汽油和五分之二桶低硫柴油所产生的大致成品油利润率。
我们的El Dorado炼油厂的原油日生产能力为8万桶,旨在加工从轻甜到重酸的各种原油。炼油厂占地约460英亩,我们在阿肯色州的El Dorado拥有,其中与炼油厂相邻的主要工厂和相关的油库占地约335英亩,是阿肯色州最大的炼油厂,占全州炼油产能的90%以上。该炼油厂通过几个交货点接收原油,包括来自当地来源以及直接连接到德勒物流的El Dorado管道系统的其他第三方管道,该系统从阿肯色州的木兰花到El Dorado炼油厂(“El Dorado管道系统”),以及第三方终端的铁路。我们还通过德勒物流拥有和运营的原油收集系统(“SALA收集系统”),从德克萨斯州东部和西部以及阿肯色州南部和路易斯安那州北部的内陆来源为El Dorado炼油厂购买原油。
我们El Dorado炼油厂的主要工艺包括原油蒸馏、减压蒸馏、石脑油异构化和重整、石脑油和柴油加氢处理、汽油加氢处理、催化裂化和烷基化。El Dorado炼油厂的复杂性指数为10.2。
下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的El Dorado炼油厂产能信息:
El Dorado炼油厂生产各种精炼产品,包括多个等级(E-10优质93和E-10常规87)汽油和超低硫柴油、液化石油气、炼油级丙烯和各种沥青产品,包括铺路级沥青和屋顶助熔剂。El Dorado炼油厂提供E-10和生物柴油混合产品。El Dorado炼油厂根据美国环保局现行的清洁燃料标准,生产低硫汽油和超低硫柴油,包括公路和越野。 下表列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的El Dorado炼油厂产量信息:
El Dorado炼油厂生产的产品提供管道大宗销售和批发架销售的组合,通过现货销售、商业销售合同和交换协议在阿肯色州、孟菲斯、田纳西州和北部市场销售给批发商和零售商,进入俄亥俄河谷地区以及墨西哥。El Dorado炼油厂通过物流部分连接到企业管道系统是炼油厂产品分销的关键手段,因为它提供了访问与该系统相邻的多个中大陆市场的第三方终端,包括路易斯安那州什里夫波特、阿肯色州北小石城、孟菲斯、田纳西州、密苏里州吉拉多角和印第安纳州普林斯顿。El Dorado炼油厂还通过殖民地管道上的产品交换向这些市场供应产品。
El Dorado炼油厂原油和产品板岩的灵活性使我们能够利用原油和产品市场的变化;因此,我们预计El Dorado炼油厂加工和生产的原油和产品的数量和种类将继续不同。 虽然El Dorado炼油厂的原油板岩和产品产量存在差异,但我们将每桶精炼产品利润率与墨西哥湾沿岸5-3-2裂解扩展进行比较,因为我们认为这是最接近的基准。
我们的Big Spring炼油厂的原油日生产能力为73,000桶,占地1,306英亩,位于德克萨斯州西部的二叠纪盆地。毗邻炼油厂的主要工厂和相关的油库占地约330英亩。这是距离米德兰最近的炼油厂,使我们能够有效地采购WTS和WTI米德兰原油。此外,Big Spring炼油厂有能力采购当地卡车运输的原油以及我们自己开发的收集系统在当地收集的原油,这使我们能够更好地控制质量,并消除从米德兰运输原油供应的成本。
大泉炼油厂旨在加工各种原油,从轻甜到中酸,可以根据市场定价条件灵活地将生产转换为一种或另一种。我们的大泉炼油厂通过卡车从当地的集输系统和区域公共输送管道接收WTS和WTI原油。其他原料,包括丁烷、异丁烷和沥青混合组分,由卡车和有轨电车运输。我们用来运营炼油厂的大部分天然气是通过一条我们拥有多数股权的管道输送的。
2024年,我们被能源部清洁能源示范办公室选中,谈判达成一项成本分担协议,以支持大泉炼油厂的碳捕获试点项目。能源部的碳捕获大规模试点项目计划为支持项目发展的高达9500万美元的联邦资金提供70%的成本分担。该项目将在大泉炼油厂的催化裂化装置部署碳捕获技术,同时保持现有的生产能力和扭亏为盈的时间表。该项目的预期是每年捕获14.5万吨二氧化碳,并减少有害健康的污染物,如二氧化硫和颗粒物。二氧化碳预计将通过现有管道运输,用于永久储存或利用。
我们大泉炼油厂的主要工艺包括原油蒸馏、减压蒸馏、石脑油重整、石脑油和柴油加氢处理、芳烃抽提、丙烷脱沥青、催化裂化和烷基化。大泉炼油厂的复杂性指数为10.5。
下表列出了大泉炼油厂截至2023年、2022年和2021年12月31日的产能构成:
大泉炼油厂主要生产两个等级的汽油(优质CBOB和CBOB)。大泉炼油厂生产的柴油和喷气燃料产品包括军用规格的喷气燃料、商用喷气燃料和超低硫柴油。我们还生产丙烷、丙烯、某些芳烃、特种溶剂和苯,用作石化原料,以及沥青和其他副产品,如硫磺和碳黑油。Big Spring炼油厂根据当前EPA清洁燃料标准生产低硫汽油和超低硫柴油,包括公路和越野燃料,并向德克萨斯州埃尔帕索和亚利桑那州凤凰城市场供应某些精品燃料。
下表列出了大泉炼油厂截至2023年、2022年和2021年12月31日的年产量信息:
我们的大春天炼油厂在批发货架和散装市场上都有产品销售。我们通过各种终端以Alon品牌和非品牌为基础销售车用燃料,供应多个地点,包括德勒在得克萨斯州中西部和新墨西哥州零售部门的便利店。我们通过与各种石油公司和贸易公司签订的批量销售和交换渠道,销售超出我们品牌和非品牌营销需求的运输燃料,这些产品通过产品管道网络或卡车运输,具体取决于地点,并通过位于德克萨斯州(阿比林、威奇托瀑布、埃尔帕索)、亚利桑那州(图森、凤凰城)和新墨西哥州(阿尔伯克基、莫里亚蒂)的码头运输。 对于我们的Big Spring炼油厂,我们将每桶精炼产品利润率与墨西哥湾沿岸3-2-1裂解扩展进行比较,这是将一桶原油加工成三分之二桶汽油和三分之一桶超低硫柴油所产生的大致精炼产品利润率。我们的Big Spring炼油厂能够加工大量的含硫原油或低硫原油,我们根据价差对其进行了优化。我们通过计算WTI库欣原油和中间含硫原油WTS的价格之间的差价,并考虑到产量的差异,来衡量炼制含硫原油的成本优势。我们将这种差异称为WTI库欣/WTS,或甜/酸,价差。糖/酸价差的扩大可以有利地影响我们大春天炼油厂的运营利润率。WTI库欣减去WTI Midland价差代表WTI库欣原油每桶平均价格与WTI米德兰原油平均每桶价差。
我们的克罗茨斯普林斯炼油厂的原油日生产能力为7.4万桶,位于路易斯安那州中部阿查法拉亚河上我们拥有的381英亩土地上。毗邻炼油厂的主要工厂和相关的油库占地约250英亩。这个位置提供了从驳船、管道、轨道车和卡车获得原油的通道。这种物流资产的组合为我们提供了获得本地来源、国内外原油的多样化渠道。
克罗茨斯普林斯炼油厂的设计主要是加工轻质低硫原油。我们有能力接收WTI Midland、LLS、HLS和来自EMPCo Northline系统(“Northline系统”)和Crimson管道的外国原油。Northline系统从路易斯安那州圣詹姆斯的原油终端设施输送LLS、HLS和外国原油。深红管道将克罗茨斯普林斯炼油厂与路易斯安那州巴吞鲁日地区连接起来。此外,克罗茨斯普林斯炼油厂有能力接收来自德克萨斯州西部的原油。WTI原油通过Energy Transfer Amdel管道运输到位于墨西哥湾沿岸附近的Nederland码头,然后通过驳船通过沿海内运河和阿查法拉亚河运输到Krotz Springs炼油厂。克罗茨斯普林斯炼油厂还通过驳船和卡车从内陆路易斯安那州、密西西比州和其他地区获得约20%的原油。
克罗茨斯普林斯炼油厂的主要工艺包括原油蒸馏、减压蒸馏、石脑油加氢处理、石脑油异构化和重整,以及汽油/渣油催化裂化,以最大限度地减少劣质黑油的生产,并生产更高的轻质产品产量。克罗茨斯普林斯炼油厂的复杂性指数为8.8。此外,2019年4月,克罗茨斯普林斯炼油厂完成了日生产能力约为6,000桶的烷基化装置的建设,该装置旨在将异丁烷和丁烯结合成烷基化油,并能够生产多种等级的汽油,包括优质辛烷值汽油。
下表列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日期间克罗茨斯普林斯炼油厂的产能信息:
克罗茨斯普林斯炼油厂生产CBOB 84级汽油以及HSD、轻循环油、喷气燃料、石化原料、液化石油气、渣油和烷基化油。克罗茨斯普林斯炼油厂根据目前EPA的清洁燃料标准生产低硫汽油。 下面的图表列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度克罗茨斯普林斯炼油厂的产量信息:
克罗茨斯普林斯炼油厂主要通过管道和驳船散装销售、交换渠道和批发货架销售来销售运输燃料。这些大宗销售、交换安排和批发货架销售是与各种石油公司和贸易公司签订的,并被运输到密西西比河和阿查法拉亚河上的市场,以及美国东南部殖民地管道系统沿线的码头。 对于我们的克罗茨斯普林斯炼油厂,我们将每桶精炼产品利润率与墨西哥湾沿岸2-1-1高硫柴油裂解扩展进行比较,这是假设一桶LLS原油转换为半桶墨西哥湾沿岸常规汽油和半桶墨西哥湾HSD时计算的大致精炼产品利润率。克罗茨斯普林斯炼油厂有能力加工大量低硫原油,以生产高比例的精炼轻质产品。
概述
我们的物流部门由德勒物流及其子公司组成,德勒物流是一家上市的主有限合伙企业。我们的合并财务报表包括其合并财务结果。截至2023年12月31日,我们拥有德勒物流78.7%的有限合伙人权益,包括34,311,278个普通有限合伙人单位,以及非经济普通合伙人权益。德勒物流是根据美国公认会计原则(“GAAP”)定义的可变利益实体。与德勒物流及其子公司的公司间交易在我们的合并财务报表中被注销。
我们的物流部门通过收取收集、运输、卸货和储存原油和天然气;储存中间产品和原料;营销、分销、运输和储存成品油;以及处理和回收水的费用来赚取收入。物流的大部分现有资产都是Refining资产成功运营的组成部分,也依赖于Refining资产的成功运营,因为我们的物流部门收集、运输和存储原油,以及在美国东南部和德克萨斯州东部的特定地区销售、分销、运输和存储成品油,主要是为了支持泰勒和El Dorado炼油厂,以及在德克萨斯州中部和西部以及新墨西哥州,主要是为了支持Big Spring炼油厂。所有的公司间交易在合并中都会被取消。此外,物流部门还为主要在德克萨斯州、新墨西哥州特拉华州盆地、田纳西州和阿肯色州的第三方提供原油、中间产品和成品油运输服务、终端和营销服务,以及处理和回收水。
以下是我们物流部门资产和运营的概述:
物流部门网络包括以下地点/物业:
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码头位置 | 管道(自有或租赁) | 储油罐位置 |
田纳西州 | 路易斯安那州和阿肯色州 | 田纳西州 |
纳什维尔 | 萨拉采集系统 | 纳什维尔 |
孟菲斯 | El Dorado管道系统 | 孟菲斯 |
德克萨斯州 | 木兰花管道系统 | 阿肯色州 |
泰勒 | 德克萨斯州 | 北小石城 |
大桑迪 | 帕林管道系统 | 黄金国 |
圣安吉洛 | 麦克默里管道系统 | 德克萨斯州 |
阿比林 | Nettleton管道 | 泰勒 |
芒特普莱森特 | Tyler-大沙子产品管道 | 大桑迪 |
阿肯色州 | 大弹簧管线(及邻近管线) | 大春天 |
北小石城 | 米德兰集输系统 | 圣安吉洛 |
黄金国 | 新墨西哥州 | 阿比林 |
| 特拉华州采集系统 | 芒特普莱森特 |
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上述所有物业/资产均位于德勒拥有的不动产上。此外,上述所有管道系统都涉及收费所有的土地、租赁土地、地役权和通行权。物流部门还拥有一支卡车和拖车车队,用于运输原油、沥青和其他碳氢化合物产品。
物流细分市场--批发营销和终端
物流部门的批发营销及终端业务为炼油部门及独立第三方提供批发营销及终端服务,并向独立第三方收取销售、运输、储存及终端精炼产品的费用,以及向其批发精炼产品。它通过(I)为Tyler和Big Spring炼油厂的精炼产品产量提供营销服务,(Ii)在德克萨斯州西部从事批发活动,在德克萨斯州阿比林和圣安吉洛拥有的码头以及第三方拥有的码头从事批发活动,从而购买轻质产品供销售和交换给第三方,以及(Iii)向独立第三方和炼油部门提供终端服务,从而产生收入。三个码头分别位于阿肯色州的El Dorado、田纳西州的孟菲斯和阿肯色州的North Little Rock,生产能力来自El Dorado炼油厂生产的精炼产品。位于得克萨斯州泰勒、大桑迪和芒特普莱森的三个码头,可处理泰勒炼油厂生产的精炼产品。
物流细分--收集和处理
物流部门的收集和加工业务拥有或租赁了约398英里可运营的原油运输管道、约406英里的成品油管道、约1,400英里的原油收集系统和相关原油储罐的能力,这些储油罐的总活跃壳层能力约为1,000万桶。此外,这些资产还包括特拉华州盆地8800万立方英尺(MMcf)/d的低温天然气处理能力和200 MBbl/d的水处理能力。这些资产主要分为以下操作系统:
•El Dorado管道系统,将原油输送到El Dorado炼油厂,并从El Dorado炼油厂获得精炼产品;
•SALA收集系统,主要为El Dorado炼油厂收集和运输阿肯色州南部和路易斯安那州北部的原油产量;
•Paline管道系统,主要将原油从德克萨斯州朗维尤输送到德克萨斯州Nederland的第三方设施(“Paline管道系统”);
•东得克萨斯原油物流系统,目前运输一部分运往泰勒炼油厂的原油(“东得克萨斯原油物流系统”);
•Tyler-Big Sandy成品油管道,这是Tyler炼油厂和Big Sandy码头之间的管道;
•孟菲斯输油管道;
•大泉水管道;
•米德兰收集资产,这是一个位于德克萨斯州霍华德、博登和马丁县的原油收集系统(“米德兰收集资产”,以前称为二叠纪收集资产);以及
•特拉华州集输资产,包括位于新墨西哥州利县的一个原油集输系统、120英里长的天然气集输管道和170英里长的集水管道,管道日输送能力为150 MMcf/d。
物流部门--仓储和运输
物流部门的储存和运输业务包括卡车和辅助资产,提供原油、中间产品和成品油运输和储存服务,主要为泰勒、El Dorado和Big Spring炼油厂以及第三方提供支持。在提供这些服务时,我们通常不拥有我们运输或储存的产品或原油的所有权;因此,我们运输部门的结果不会直接受到大宗商品价格变化的影响。这些资产主要分为以下操作系统:
•泰勒坦克;
•黄金国坦克;
•北小石城坦克;
•El Dorado铁路卸货架;
•格林维尔储存设施;
•泰勒原油储罐;
•大春货车卸货站;及
•巨大的弹簧坦克。
除了这些操作系统外,运输部门还拥有或租赁了大约199辆拖拉机和353辆拖车,主要用于为相关和第三方运输原油和其他产品。
物流部门--合资企业
物流部门拥有三家合资企业(计入股权法投资)的一部分,这些合资企业拥有物流资产,为第三方和炼油部门提供服务。这些合资企业是对管道/管道系统的战略投资,这些管道/管道系统服务于包括二叠纪盆地在内的各个地区。这些资产包括:
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合资企业名称 | 所有权权益 | 描述 |
里约输油管道 | 33% | 合资企业运营着一条109英里长的原油管道,日输油量为14.5万桶,起点为德克萨斯州北洛恩县,靠近德克萨斯州-新墨西哥州边境,终点为德克萨斯州米德兰(里约热内卢管道) |
Caddo管道 | 50% | 合资公司运营着一条80英里长的原油管道,日输油量为8万桶,始发于德克萨斯州的朗维尤,目的地是路易斯安那州的什里夫波特地区(“Caddo管道”) |
红河管道 | 33% | 合资公司在俄克拉荷马州库欣和德克萨斯州朗维尤之间运营一条16英寸长的原油管道,原先的日输油量为15万桶,扩建项目于2020年10月完成后,日输油量增加到23.5万桶(红河管道) |
物流分部供应协议
截至2018年1月1日,德勒物流在我们的阿比林和圣安吉洛码头从德勒和第三方购买了产品。为了方便这些采购,德勒物流建造了一条通往阿比林码头的管道,以接收来自Holly Energy Partners,L.P.(纽约证券交易所股票代码:HEP)拥有的管道的产品,德勒通过该管道运输由Big Spring炼油厂生产的产品。德勒物流完成了与麦哲伦中流伙伴L.P.(“麦哲伦”)管道的连接,使麦哲伦能够向我们的阿比林和圣安吉洛码头供应从墨西哥湾海岸运输的产品。德勒物流还与麦哲伦猎户座管道有积极的联系,使我们能够将产品运送到我们的码头,并从其他托运人那里获得产品。从Delek购买的产品通常以购买时的每日市场价格为基础,限制了价格波动的风险。从第三方购买的产品一般以购买时的市场价格为基础,需要在购买和销售之间进行价格对冲风险管理活动。现有的价格风险对冲计划已经进行了调整,以适应从第三方购买的产品数量。
物流部门与德勒的运营协议
德勒物流与德勒及其子公司签订了一系列长期的收费商业协议,其中包括确定德勒及其子公司向德勒物流提供的某些行政和运营服务的费用,提供某些赔偿义务,并为德勒物流提供某些管道运输、码头吞吐量、成品营销和仓储服务的收费商业协议确立条款。大多数这些协议的初始期限从五年到十年不等,可以根据德勒的选择延长各种续签期限。在与德勒的营销协议中,最初的期限已延长至2026年。这些协议中的每一项都要求德勒或德勒子公司支付某些最低数量承诺(“MVC”)或某些最低存储容量。德勒物流还签署了一项协议,管理连接我们德克萨斯州大斯普林码头的二叠纪盆地250英里收集系统的建设,并在完成后运营收集系统。收集系统的大部分已经建成,但与管道连接有关的额外费用仍在继续产生,仍受协议条款的限制。该协议将延长至2024年12月。
物流细分客户
除了我们的某些子公司,我们的物流部门还拥有各种类型的客户,包括大型石油公司、独立炼油商和营销者、批发商、分销商、公用事业和运输公司以及独立的燃料零售运营商。
物流细分市场的季节性
通过我们的管道运输并通过我们的码头销售给第三方的原油和成品油的数量和吞吐量直接受到我们资产直接或间接服务的市场中所有此类产品的供需水平的影响。这类产品的供求在本日历年度内波动。例如,由于机动车流量的季节性增加,夏季对汽油的需求通常高于冬季。夏季和冬季月份之间不同的蒸汽压要求也收紧了夏季汽油供应。此外,我们的炼油部门经常在冬季进行计划维护,因为冬季对其产品的需求较低。因此,这些因素可能会减少我们客户对原油或成品的需求,从而限制我们在这些时期的产量或吞吐量,我们预计我们的经营业绩在本日历年度的第一季度和第四季度将普遍较低。
物流细分市场竞争
我们的物流部门面临其他管道拥有者对原油和成品油运输和储存的竞争,这些拥有者的管道和储存设施(I)可能比我们的管道出口或储存设施具有区位优势,(Ii)可能能够运输或储存更理想的原油或成品油,(Iii)可能能够以较低的关税运输或储存原油或成品油,或(Iv)可能能够储存更多原油或成品油。此外,批发营销和终端业务总体上也很有竞争力。我们拥有的成品油码头,以及我们用来销售成品油的其他第三方码头,在码头位置、价格、多样性和提供的服务方面,都与其他独立的码头运营商和综合石油公司竞争。与从装货码头向最终用户运输产品相关的成本限制了任何码头能够提供竞争性服务的市场的地理规模。
概述
德勒的零售部门包括自有和租赁便利店网站的运营,如下所述:
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零售细分市场属性/位置 |
商店数量(自有和租赁)(1) | 250 |
租赁地点的数量(1) | | 112 |
2024年到期的最低租赁付款(单位:百万)(1) | $6.2 |
燃料供应 | DK或ALON品牌下的各种等级的汽油和柴油 |
提供的商品 | 食品、食品服务、烟草产品、不含酒精和酒精饮料、一般商品以及向公众发出的汇票 |
便利店品牌推广(2) | Delek(“DK”)和Alon品牌,因为我们完成了之前存在的7-Eleven门店的品牌重塑 |
位置 | 主要是西德克萨斯和新墨西哥州 |
(1)截至2023年12月31日。
(2) 2018年11月,我们终止了与7-Eleven,Inc.的许可协议,在2023年12月31日之前逐个门店取消其品牌。请参阅下面的进一步讨论。
我们相信,我们已经在我们经营的主要零售市场建立了强大的市场存在。我们的零售战略采用本地化的营销策略,考虑到我们服务的每个地区的独特人口特征。我们推出定制的产品供应和促销策略,以满足客户在逐个市场的基础上的独特品味和偏好。在一些地方,我们已经实施了无现金结账系统的选择。此外,我们正在积极实施战略举措,以优化我们整个零售店的业绩,减少我们对外部品牌认知度的依赖,同时开发和优化我们自己的品牌的使用,并评估当前和新兴地理和战略市场的零售机会。由于这些努力,2018年11月,我们终止了与7-Eleven,Inc.的许可协议,并在2023年12月31日之前逐个门店删除了所有7-Eleven品牌。
燃料业务
在截至2023年12月31日的一年中,燃油收入占我们零售部门总净销售额的64.2%。通过我们零售部门销售的几乎所有机动车燃料都由我们的Big Spring炼油厂供应,这些燃料转移到零售部门的价格基本上是参考最近公布的大宗商品定价信息确定的。
商品经营部
在截至2023年12月31日的一年中,我们的商品收入占零售部门总净销售额的35.8%。
零售细分市场的季节性
由于机动车流量的季节性增加,夏季对汽油和便利商品的需求普遍高于冬季。因此,我们零售部门今年第一季度的经营业绩普遍较低。我们作业区的天气状况对我们的经营业绩也有很大影响。在春季和夏季,客户更有可能在我们的零售燃料和便利店购买利润率较高的商品,如快餐、饮水机饮料和其他饮料,以及额外的汽油。
零售细分市场竞争
零售燃料和便利店业务竞争激烈。我们在逐个商店的基础上与其他独立的便利店连锁店、独立的所有者运营商、主要的石油公司、超市、药店、折扣店、俱乐部商店、大众商人、快餐店和其他零售店竞争。影响我们的主要竞争因素包括地理位置、交通便利、定价、及时交货、产品和服务选择、客户服务、燃料品牌、门店外观、清洁和安全。我们相信,我们能够在我们经营的市场上有效地竞争,因为我们的地理集中度使我们能够提高与供应商的购买力。我们的零售细分市场战略的核心是在类似的地理区域内高度集中地运营网站,以提高运营效率。最后,我们相信,利用我们零售和炼油部门之间的整合,为我们的零售店提供有利的燃料供应。我们的主要零售竞争对手包括雪佛龙、墨菲美国、Sunoco LP(Stripe®品牌),Alimentation Couche-Tard Inc.(圆圈K®品牌和CST品牌)、马拉松石油和其他各种独立运营商。
公司和其他包括两家合资企业(计入股权方法投资),它们拥有沥青和物流资产,为第三方和炼油部门提供服务。这些资产包括:
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合资企业名称 | 所有权权益 | 描述 |
WWP | 15% | WWP合资公司(后来通过成立WWP项目融资合资公司并向其出资而转换为间接权益;从德克萨斯州温克到德克萨斯州韦伯斯特的原油管道系统,以及从德克萨斯州韦伯斯特到德克萨斯州墨西哥湾沿岸其他目的地的某些管道。 |
沥青码头 | 50% | 一家拥有位于美国西南部地区的沥青码头的合资企业。 |
与ESG相关的事项
董事会监督
我们业务的战略和方向始于我们的董事会。董事会致力于制定和实现德勒与ESG相关的目标,并在监督管理层的努力方面发挥积极作用。为了协助这些努力,董事会已将一些与可持续性有关的职责下放给其常设委员会,同时保留对德勒ESG活动的全面监督责任。
协助董事会监督ESG相关事宜的主要责任已分配给我们董事会的提名和公司治理委员会。提名和公司治理委员会一直在帮助指导这些活动,专注于将德勒的ESG表现提升到同行中的领导者水平。
我们董事会的人力资本和薪酬委员会还负责与ESG相关的事项,例如确保考虑高管薪酬以实现ESG相关目标,执行我们的多元化、公平和包容性(DEI)计划,以及证明我们的EEO-1报告的全面和适当披露。
我们董事会的环境、健康和安全委员会对许多与ESG相关的事务进行直接监督,例如我们第一个温室气体减排目标的实施,我们员工健康和安全表现的持续改善,以及对节水、尽量减少废物和减少空气排放努力的审查。
我们董事会的审计委员会监督与ESG相关的某些事项,例如与ESG有关的所有财务报告披露、Delek的法律和法规合规性,以及与ESG相关的任何潜在财务风险敞口。
管理监督
明确的所有权和责任界限,以及董事会和高管之间的定期和明确的沟通,对于有效管理我们与ESG相关的风险和机会至关重要。因此,德勒的领导层已经创建了几个与ESG相关的战略小组。例如,建立新能源特别工作组是为了研究如何从战术上减少我们的温室气体排放,以及评估在2050年后的净碳中性环境中将可持续的产品和服务。
此外,由我们的首席执行官、首席财务官、首席商务官和总法律顾问组成的联合风险委员会是我们企业风险管理框架(“ERM”)的执行发起人和监督者,并每季度向董事会报告。此外,德勒在联合风险委员会之下设立了三个常设小组委员会:系统风险管理小组委员会、金融市场风险小组委员会和2022年初设立的可持续业务小组委员会。具体地说,可持续运营团队由我们的运营执行副总裁总裁领导,由我们业务职能部门的专家和领导者组成,包括我们负责炼油和人力资源的高管以及我们的总法律顾问。为确保持续取得进展,可持续行动小组每季度举行一次会议,评估、管理和监督相关风险,包括与安全、劳动力和脱碳有关的风险。
政府管制与环境问题
环境可持续性
作为我们对企业可持续发展承诺的一部分,我们每年发布可持续发展报告,介绍公司的ESG战略,其中包括减排举措和其他解决其他环境问题的努力,如能源和水资源节约、废物最小化和回收利用。可持续发展报告中包含的信息未通过引用并入本表格10-K,也不构成该表格的一部分。虽然本公司相信可持续发展报告所载的披露及其他有关ESG事宜的自愿披露符合投资者各方面的兴趣,但本公司相信该等披露目前并未涉及对本公司的营运、策略、财务状况或财务结果在短期内具有重大意义的事项,尽管这一观点在未来可能会根据可能会大幅改变用以编制该等披露的估计、假设或时间表的新资料而改变。鉴于用于编制可持续发展报告和其他自愿披露的估计、假设和时间表,这些披露的重要性本来就很难提前评估。
德勒公司仍然坚定不移地追求主动行动,以解决公司对环境的影响。2021年,该公司宣布了通过减排和碳抵消将范围1和范围2的排放量减少34%的目标。这一目标与国际能源署(“IEA”)的可持续发展设想(“SDS”)和《巴黎协定》将全球变暖控制在比工业化前水平高出2摄氏度以下的目标保持一致。以2012年为基准,我们计划通过一系列步骤来实现减排,包括但不限于:提高能效运营,将一些炼油厂的生产从运输燃料转向化学品,可行时购买可再生电力,必要时进行补偿,以及之前执行的后来剥离的设施关闭。我们的承诺是朝着长期路线图迈出的第一步,使德勒坚定地朝着我们预计在本世纪中叶存在的碳中性运营环境的方向前进,正如《巴黎协议》所设想的那样。
输油管道运价管制
我们某些管道的费率以及服务条款和条件受到FERC、州际商法(“ICA”)以及我们运输原油、中间产品和精炼产品所在州的州监管委员会的监管。我们的某些管道系统受到这样的监管,并已向有关当局提交了关税。我们还遵守了这些管道的报告要求。我们的一些其他管道系统已经获得了FERC的关税要求的豁免,但符合其他适用的法规要求
FERC根据ICA、1992年《能源政策法》以及根据这些法律颁布的规则和条例管理州际运输。ICA及其实施条例要求,州际石油管道服务的关税税率,包括在州际商业中运输原油、中间产品和成品油的管道,应是公正、合理和非歧视性的,这些税率以及服务条款和条件应提交给联邦能源管制委员会。根据ICA,托运人可以挑战新的或现有的费率或服务。FERC被授权在长达七个月的时间内暂停质疑利率的有效性,尽管利率通常在最长允许的期限内不会暂停。根据合同,我们的关税税率通常在每年7月1日根据各种基于通胀的指数的任何变化而增加或减少,包括FERC输油管道指数、消费者价格指数和生产者价格指数;但是,在任何情况下,费用都不会调整到低于适用协议最初规定的金额。
环境、健康和安全
我们受到由多个机构执行的广泛的联邦、州和地方环境和安全法律法规的约束,这些机构包括但不限于EPA、美国交通部(DOT)和OSHA,以及许多州、地区和地方环境、安全和管道机构。
这些法律和法规管理向环境中排放、释放和泄漏材料、废物管理做法、污染预防措施和我们生产的燃料的组成,以及我们的工厂、管道和卡车的安全运行以及我们工人、公众和环境的安全。根据这些法律和法规,我们的炼油厂、可再生燃料设施、码头、管道、地下储油罐、卡车、轨道车和相关业务的运营需要许多许可证或其他授权,这些许可证和授权可能会被撤销、修改和续期。
任何不遵守这些法律和许可的行为都可能引发未来涉及环境和安全问题的索赔和诉讼,可能包括土壤、地表水和水污染、空气污染、人身伤害和财产损失,据称是由我们制造、处理、使用、释放或处置、运输的物质造成的,或者与我们承担责任的先前存在的条件有关。我们相信,我们目前的运营基本上符合现有的环境和安全要求以及许可要求。然而,我们已经并将继续与我们以及联邦和州当局就环境和安全问题进行讨论,包括收到违规通知、传票和其他执法行动并对其做出回应,其中一些行动已经或可能导致运营程序和资本支出发生变化。虽然往往很难量化未来与环境或安全有关的支出,但我们预计,在可预见的未来,将需要继续进行资本投资和改变操作程序,以符合现有和新的要求,以及对现有法律和条例不断变化的解释。2024年和2025年与遵守环境、健康和安全法规有关的资本投资预计不会对我们的运营结果产生实质性不利影响。这些估计数不包括管理层认为是战略投资的资本投资金额。这些数额可能会因政府和监管行动而发生实质性变化。
我们产生的废物可能受到RCRA以及类似的州和地方要求的约束。环境保护局和各个州机构限制了危险和某些非危险废物的管理、运输、回收和处置的批准方法。我们的炼油厂是危险废物的大量生产者。我们的其他设施,如码头和可再生燃料工厂,产生的危险废物数量较少。
CERCLA,也被称为超级基金,对被认为对向环境中排放危险物质负有责任的某些类别的人施加责任,而不考虑过错或原始行为的合法性。类似的州法律将类似的责任和责任强加给责任方。在我们的日常运营过程中,我们的各种业务会产生废物,其中一些属于广泛的法定有害物质定义,其中一些可能已被处置在Superfund规定的未来可能需要清理的地点。目前,我们的El Dorado炼油厂已被指定为超级基金一个地点的De Minimis潜在责任方,我们相信未来的成本不会太高。
截至2023年12月31日,我们已记录了约1.139亿美元的环境负债,主要涉及Tyler、El Dorado、Big Springs和Krotz Springs炼油厂以及码头(其中一些我们不再拥有)修复或以其他方式解决某些非资本性质的环境问题的估计可能成本。这一负债包括正在进行的调查和补救工作的估计成本,在我们收购这些设施之前,炼油厂和码头的前运营商已经在对已知的土壤和地下水污染进行调查和补救工作,以及收购后发现的其他问题的估计成本。预计总负债中的约300万美元将在未来12个月内支出,其余大部分将在2032年之前支出,尽管一些成本可能会延长到30年。未来,我们可能被要求延长预期的补救期限,或对我们的炼油厂、管道和码头设施进行额外的调查,这可能会导致额外的补救责任。
我们的运营受到联邦清洁空气法(“CAA”)的某些要求,以及管理空气排放的相关州和地方法律法规的约束。某些适用于我们炼油厂、码头和其他运营的CAA监管计划需要资本支出,用于安装空气污染控制设备、最大限度减少排放的操作程序以及排放监测和报告。2019年6月,美国德克萨斯州北区地区法院签署了一项同意法令,解决了我们大泉炼油厂历史上违反CAA的指控。除了我们在2019年6月支付的50万美元的民事罚款外,该公司还将被要求花费资本购买污染控制设备,这些设备可能会在未来5年内产生重大影响。2028年后,不再需要承担更多的资本义务。
环保局还建议修订名义平均空气动力学直径为2.5微米或更小(PM2.5)的颗粒物的NAAQS。德勒正在监测拟议修订的进展情况。由于该提议的不确定性,无法估计该提议是否会对德勒产生任何实质性影响。
2020年12月,环保局指定德克萨斯州霍华德县德勒大泉炼油厂和邻近的一家碳黑工厂周围的一部分地区的二氧化硫(SO2)1小时初级NAAQS为75 ppb不达标。德克萨斯州环境质量委员会(“TCEQ”)必须采取措施控制非达标区工业设施的二氧化硫排放,以使该地区在2025年之前符合SO2 NAAQS。2022年10月,TCEQ向环境保护局提交了一份国家实施计划,展示了它们将如何在2025年之前达到二氧化硫标准。SIP确实包括了对大泉炼油厂减少的SO2排放限制。降低的排放限额预计不会对我们的业务、财务状况或经营业绩造成重大不利影响。此外,未达标地区将接受未达标新污染源审查(“NNSR”),这是一项针对工业设施的许可计划,以确保新的和改进的二氧化硫排放源不会阻碍实现更清洁空气的进展。德勒预计,SO2 NNSR不会对Big Spring炼油厂造成重大影响。
环保局的RFS-2要求所有炼油商汇出称为RIN的环境信用,这些信用可能是通过将可再生燃料混合到他们生产的燃料产品中或在市场上购买RIN而产生的,并且此类RIN应用于履行相关的可再生容量义务(RVO)。我们的每一家炼油厂都是RFS-2规定的义务方。如果我们的任何炼油厂无法混合可再生燃料以产生足够的RIN(“RIN义务”),它必须购买RIN以满足其年度需求。根据我们目前的运营结构,我们无法混合足够数量的乙醇和生物柴油来履行我们的RIN义务,必须购买RIN。2022年6月,环保局根据RFS计划敲定了2020、2021年和2022年履约年的卷,宣布了2022年和2023年履约年的补充卷义务,并制定了RFS的新条款,涉及生物中间体。此外,环保局拒绝了小型炼油厂在前期合规年份获得豁免的请愿书。2023年6月,环保局公布了2023-2025年的最终卷债务。
美国环保局的第三级汽油硫标准要求所有汽油(以及任何乙醇-汽油混合物)达到或低于10ppm的年产量平均硫水平,同时保持现有的第二级每加仑硫磺上限为80ppm,下游为95ppm。年平均原油加工量超过7.5万桶/日的小规模炼油厂必须在超过加工量后30个月内遵守第三级要求。合规预计不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
我们的运营还受到联邦清洁水法(CWA)、1990年石油污染法(OPA-90)以及类似的州和地方要求的约束。CWA和类似的法律禁止向地表水、地下水、注水井和公有处理厂排放任何污染物,但联邦、州和地方政府机构颁发的前处理许可证和国家污染物排放消除系统(NPDES)许可证允许的除外。OPA-90禁止向“美国水域”排放石油。并要求受影响的设施制定计划,以应对泄漏和其他排放。CWA还规定了对湿地和其他“美国水域”的填埋或排放。到目前为止,这些规则尚未对我们的业务产生实质性影响,然而,如果通过新的法规修订或法律挑战扩大CWA的管辖权范围,我们可能面临运营成本增加或其他障碍,这些障碍可能会改变我们开展业务的方式,进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
近年来,讨论或实施了应对气候变化和温室气体排放(包括二氧化碳、甲烷和一氧化二氮)的各种立法和监管措施。它们包括拟议和颁布的联邦法规和州行动,以制定全州、地区或全国范围的计划,旨在控制和减少固定来源的温室气体排放,如我们的炼油厂、发电厂和石油和天然气生产业务,以及移动交通来源和燃料。美国环保署的规定要求我们每年报告炼油厂运营和使用炼油厂生产的燃料产品的温室气体排放量。虽然遵守报告规则的成本并不重要,但根据该规则收集的数据今后可能被用来支持对温室气体的额外监管。此外,美国环保局通过防止重大恶化(PSD)和联邦运营许可计划直接监管炼油厂和其他主要来源的温室气体排放,如果其他污染物的排放本来需要PSD许可,则可能要求对高于特定阈值的温室气体排放使用最佳可用控制技术。
美国能源部管道和危险材料安全管理局(“PHMSA”)监管原油、石油产品和其他危险液体管道和其他设施的设计、建造、测试、操作、维护、报告和应急反应,包括用于运输此类液体的某些储罐设施。这些要求很复杂,可能会发生变化,在某些情况下,遵守这些要求的成本可能会很高。我们相信我们的业务基本上符合这些规定,但我们不能确定不需要大量支出来保持合规。此外,这些规则中的某些规则很难充分投保,我们不能保证我们将有足够的保险来解决任何不遵守规定的成本和损害。
2011年美国管道安全、监管确定性和创造就业法案(“管道安全法案”)将对某些违规行为的最高民事处罚从每项违规行为每天10万美元增加到20万美元,总上限从100万美元增加到200万美元。《管道安全法》的一些规定有可能导致管道设施的所有者和运营者产生巨额资本支出和/或运营费用。此外,PHMSA法规规定了与危险液体管道的操作、维护和检查有关的额外责任;管道事故的报告;管道在线检查和应力腐蚀开裂直接评估的参考标准;以及其他要求。PHMSA已经提出了其他潜在的管道新法规,我们正在监测这些发展情况,以适用于我们的业务。交通部已经发布了关于保护我们的散装码头等受监管设施免受恐怖袭击的指导方针。我们已根据这些准则制定了安全措施和程序,以加强对我们某些设施的保护。我们不能保证这些安全措施将充分保护我们的设施免受攻击。
交通部的联邦汽车承运人安全管理局(“FMCSA”)监管安全标准,并监控商业汽车承运人车队的司机和设备。这些标准包括车辆和维护检查要求、司机可以操作车辆的小时数限制以及经济责任要求。我们认为,我们的原油和成品卡车运输车队的业务基本上符合这些规定和安全要求。
人力资本管理
截至2023年12月31日,我们拥有3591名员工,其中15.1%(约542名员工)遵守集体谈判协议。我们认识到,德勒未来成功的关键取决于我们员工的成功,我们估计员工中约有66.0%的人认为自己是男性,34.0%的人认为自己是女性,我们估计大约24.0%的人认为自己是西班牙裔或拉丁裔。此外,我们估计,到2023年,约19.0%的管理职位由那些认为自己是女性的人担任。我们的目标是将整个公司各级不同级别的员工数量增加1.0%。我们致力于为我们的员工提供一个安全健康的工作环境,并采取了一系列政策和计划来支持和促进我们的人力资本资源,如下所述。
多样性和包容性
德勒致力于培养、培育和维护多元化、公平和包容的文化,正如我们的Dei政策、商业行为和道德准则、员工手册和人权政策中所述。我们组织中的大多数领导者都完成了由德勒提供的无意识偏见培训,以帮助为我们的所有员工营造一个更具包容性和多样性的环境。我们认识到,多元化、广泛的人才库提供了获得独特视角、经验、想法和解决方案的最佳机会,以推动我们的业务向前发展。我们实施了许多举措,专门针对在我们不同的人才之间建立关系和提供支持,包括德勒青年专业人员、德勒退伍军人、德勒女性领导力、德勒
LGBTQ、Delek Black Employee Network和Delek拉美裔遗产。我们还专注于包容性意识,对所有员工进行了关于LGBTQ基础知识的全公司培训。
我们提供高管领导力导师计划,为不同种族和文化的员工提供高管级别的指导。该计划为不同的德勒员工提供来自高管领导层的指导,培养他们在德勒的增长机会。它还通过扩大高管继任规划的选择来改善我们的业务。此外,我们的人才获取战略确定了少数族裔学生比例较高的学院和大学,专注于符合我们所需招聘资格的教育项目,以建立有影响力的关系并招聘更多样化的人才。2022年,我们与两所历史悠久的黑人学院和大学建立了良好的关系,这两所大学分别是阿肯色大学松崖分校和德克萨斯州的Prairie View A&M大学。我们还与一所专注于女性的大学德克萨斯女子大学建立了合作关系,这将在未来培养出非常多样化的顶尖人才。最后,我们的承诺包括透明度。我们公开披露我们的EEO-1组成部分1报告,这是平等就业机会委员会要求的强制性非公开年度报告,它捕获了人口统计劳动力数据,包括按种族/民族、性别和工作类别划分的数据。
人员流动与人才管理
德勒认识到吸引和留住最优秀的员工以最大限度地利用其资产的重要性。虽然目前的行业工人库中有很多人才,但德勒认为,如上所述,挖掘该地区应届毕业生的潜力是有价值的。近年来,德勒不遗余力地与当地学院和大学建立关系,增加了即将毕业的毕业生对我们的组织和行业的兴趣,德勒将继续通过我们的人才获取战略促进这些关系。
德勒的持续成功不仅取决于找到可能的最佳候选人,而且还取决于留住和发展本组织内的人才。领导力发展计划对每个组织的长期成功至关重要。为了建立一支高绩效的团队,优化我们员工的专业知识,并培养下一代全面发展的领导者,德勒致力于投资于领导力发展。2022年,我们启动了面向各级领导的新领导力发展计划。在众多好处中,这些课程旨在加强参与者的沟通、变革管理和战略实施技能。
德勒致力于维护一个让人们得到尊严、体面和尊重的工作环境,这就是为什么我们承诺营造一个没有歧视的工作环境,正如我们的性骚扰政策、商业行为和道德准则以及员工手册中所描述的那样。德勒还拥有各种计划,致力于确保我们的员工接受适当的培训,并与安全和环境绩效方面的期望保持一致。这些计划利用基于行为的技术,在管理层、员工和合同工之间建立伙伴关系,不断将注意力和行动集中在日常安全行为上。这是通过不断评估和适应员工、安全和业务需求的常青树方法实现的。
福利和健康计划
德勒倡导一种健康的生活方式--在身体上、经济上、情感上和社交上。我们的福利方案和员工计划旨在创造健康的工作和生活平衡。我们提供旨在促进员工健康和健康的福利方案,其中包括雇主为医疗保险缴纳的费用,以及完成年度预防性筛查所支付的健康保险费的回扣。其他对身体健康的好处包括远程医疗计划、戒烟计划、进入现场或当地健身中心的机会,以及积极的郊游和步步挑战。
德勒还认识到员工财务健康的重要性,并提供具有竞争力的基本工资。我们还提供长期股权计划、人寿保险和意外死亡和肢解保险、残疾保险、学费报销计划、受抚养人奖学金计划、财务规划资源、专业和领导力发展以及员工服务奖励。
德勒相信在工作和生活之间保持健康的平衡,并提供各种计划和资源,以确保每个团队成员都能达到最佳状态。我们提供各种计划来促进这种平衡,如带薪假期和假期、育儿假、受抚养人护理灵活支出账户、员工援助计划和德勒员工关怀基金。我们还相信投资于员工的社会和社区健康。为了让我们的员工有一个更好的社区,我们提供了各种计划,如工作时间社交活动、下班后公司赞助的娱乐活动、提供社区志愿者机会的德勒关爱日,以及支持我们员工生活和工作所在社区的501(C)(3)非营利组织的德勒希望基金。
健康与安全倡议
德勒致力于通过个人安全、过程安全、健康和健康计划以及设施和员工安全方面的计划来创造安全的工作环境。2018年,我们启动了“我拥有它”计划,强调个人责任和问责对安全工作场所的重要性。根据该计划,每个级别的员工都被鼓励签署四层承诺:1.行动安全,安全(对自己的承诺),2.看到什么,说什么(对他人的承诺),3.支持和支持安全(对直接下属的承诺)和4.支持安全文化(对公司的承诺)。德勒将健康和安全指标纳入我们的奖金结构,以激励参与这些安全倡议。我们不断努力提高我们的安全绩效,目标是防止所有环境泄漏和泄漏、火灾、爆炸、伤害和疾病以及其他事故。我们使用健全的维护和工作实践、安全设计、员工培训和事故调查,将员工和社区面临的风险降至最低。我们培训员工如何有效应对设施和零售店的安全问题。德勒坚持
OSHA的过程安全管理标准、EPA的风险管理计划以及其他政府和行业安全标准,如美国石油学会发布的标准。
从根本上说,日常安全会议、工作安全分析和停止工作的授权促进了健康、安全和环境意识以及责任意识的文化,从体力劳动者和零售员工到管理层和行政领导层,德勒的所有级别都接受了这一文化。除了我们的文化和持续的评估外,德勒希望所有员工和领导层都能达到安全预期,并授权我们的员工根据需要进行调整或停工,以纠正或防止不利的安全或环境条件。德勒希望我们所有的合同工都能满足OSHA和其他管理机构提出的培训要求。安全内容发布在公司网站上,使服务提供商能够持续访问德勒的赋权和问责信息。
此外,还为德勒的所有地点和业务制定了应急计划。定期审查这些计划的有效性,并通过安全会议和培训向受影响的员工传达。进行演习和紧急演习,以确保所有员工了解他们在实际活动中的角色和责任。德勒与当地市政当局和应急人员合作,以确保他们能够流畅地掌握我们的计划和程序。这种主动的方法使应急人员有机会提出问题并了解Delek协议,因此他们在紧急情况下做好了准备。
社区关系
德勒运营着一家名为德勒希望基金的501(C)(3)非营利性组织,与我们生活和工作的社区的员工和商业伙伴一起支持非营利性组织。员工可以将他们工资的一部分捐给希望基金和/或在当地社区完成志愿者时间。德勒关怀日鼓励员工利用带薪时间和下班时间为当地的非营利组织做志愿者。
资讯科技
2023年,德勒在信息技术(IT)的关键领域不断进步,专注于基础设施、安全和企业应用。努力加强业务连续性,旨在减少恢复时间目标和恢复点目标。为了简化战略和运营协调,首席技术和数据官/首席信息官负责监管IT、运营技术(OT)、网络安全、创新和数据分析。同时,采取了简化系统的行动,预计将对增长产生积极影响,最大限度地利用IT和OT投资,并全面加强网络安全。
一项重大成就是成功地用一个统一的SAP S/4HANA实例取代了遗留的企业资源规划应用程序。此举符合企业信息管理和主数据治理愿景,旨在提高数据分析的效率、安全性和先进性。利用零售专业知识,Delek提高了数据保证和支付卡行业标准的合规性。新功能的加入支持增强的门店业绩报告和先进零售技术的集成。
在巩固和过渡到统一、可扩展的安全架构方面取得了进展。我们继续加强IT、OT和工业控制系统网络环境的网络安全。认识到人为因素是一个潜在的弱点,对员工的强制性培训计划在频率和复杂性方面都得到了加强。现在,每月审查全球网络安全事件是不可或缺的,以确保针对潜在威胁采取强有力的缓解措施。值得注意的是,德勒在过去三年中保持了干净的网络安全记录,没有任何重大违规行为、净费用、罚款或和解。持续的承诺包括对信息和技术资产的机密性、完整性和可用性进行一致的评估和加强。
公司总部
我们的公司总部位于田纳西州布伦特伍德Seven Springs Way 310 Seven Springs Way 400和500 Suite 400 and 500。租赁面积为56141平方英尺的办公空间。租期将于2030年1月31日到期。
留置权和产权负担
本表格10-K中所述的大部分资产是在我们的某些债务安排下质押和担保的。详情见本年度报告第(8)项“财务报表及补充资料”内的合并财务报表附注10。
第1A项。风险因素
我们面临着许多已知和未知的风险,其中许多风险在本年度报告Form 10-K中的下文和其他地方介绍。在评估我们和我们的普通股时,您应仔细考虑以下风险以及本10-K表格年度报告中包含的所有其他信息。下列任何风险因素,或我们目前未知的或我们目前认为不重要的其他风险和不确定因素,都可能对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响。本项目1A中提供的标题仅为方便和参考之用,不得限制或以其他方式影响对风险因素的程度或解释。
与我们的行业相关的风险
影响全球石油市场的事态发展已经、可能继续对我们的业务、我们未来的经营业绩和我们的整体财务业绩产生不利影响。
虽然我们的业务主要集中在墨西哥湾沿岸地区(PADD III),但我们的业务受到影响全球石油和其他能源产品市场的事件和发展的影响。任何破坏全球经济和商业活动、金融市场或石油和天然气产品需求和价格稳定的地区性或全球性事件或事态发展,都可能对我们的业务和运营产生重大不利影响。近年来,新冠肺炎的爆发并于2020年初发展成为大流行病(简称“新冠肺炎大流行”或“大流行”),俄罗斯与乌克兰之间的战争(“俄乌战争”),石油输出国组织(“欧佩克”)与俄罗斯的关系,以色列与哈马斯之间的冲突,这些都是全球石油市场不确定性的来源,重大的全球供应链问题,以及劳动力市场的重大中断。
全球经济增长推动了对包括化石燃料在内的所有能源的需求。如果美国或全球经济出现疲软,能源需求可能会下降。如果全球能源生产增长超过需求,可能会出现供应过剩。需求下降和供应过剩可能导致商品价格下降和我们的财务状况恶化,以及我们盈利经营的能力和我们获得资金支持运营的能力。相反,如果能源需求超过全球供应,大宗商品价格可能会上涨。就我们的业务而言,我们经历了需求的周期性下降,人们认为这与某些市场的经济增长放缓有关,包括新冠肺炎疫情的影响,加上新的石油和天然气供应上线以及其他我们无法控制的情况,导致石油和天然气供应超过全球需求,进而导致石油和天然气价格大幅下跌。有时,我们还经历了被认为与供应链问题和劳动力市场中断有关的投入供应的下降。无法保证这种不确定性会持续多久,也不能保证未来不会再次出现价格疲软。
石油和天然气行业的动荡状况对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性的最终影响程度将在很大程度上取决于我们无法控制的未来事态发展,包括任何降价的幅度和持续时间、欧佩克的任何额外决定以及欧佩克+成员国之间的争端。此外,全球石油市场的事态发展可能还会加剧下文所述的许多其他风险。
地区性或全球性疾病的爆发可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生实质性的不利影响。
与新冠肺炎大流行一样,地区性或全球性疾病爆发可能会导致财务和运营影响,对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生实质性不利影响。
任何地区性或全球性疾病爆发都可能导致我们的业务做法发生变化,包括限制员工和承包商出现在某些工作地点、限制旅行和减少资本支出。我们可能会根据政府当局的要求或我们认为最符合我们的员工、承包商、客户、供应商和社区的利益采取进一步行动。然而,不能保证这些措施将足以减轻任何疫情带来的风险,我们成功执行业务运营的能力可能会受到不利影响。此外,地区性或全球性疾病暴发可能导致长期或无限期资产在未来某个时候进一步减值,包括商誉。此类减值费用可能是实质性的。
很难预测任何地区性或全球性疾病爆发以及对此类事件的任何应对措施将对美国和全球经济以及我们的业务产生多大影响,也很难预测中断可能会持续多久。这种影响的程度将取决于未来的发展和我们无法控制的因素,包括可能出现的关于这种疾病的严重程度或持续时间的新信息,政府和私营部门为控制大流行或治疗其健康、经济和其他影响而不断发展的行动,以及正在推出的现有疫苗的时机和有效性。
只要任何地区性或全球性疾病爆发影响我们的业务或我们产品的全球市场,就可能对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。
炼油利润率大幅或持续下降将减少我们的经营业绩和现金流,并可能对我们未来的增长率和资产的账面价值产生重大不利影响。
我们炼油业务的收益、现金流和盈利能力在很大程度上由精炼产品市场价格和原油市场价格之间的差额决定,这两个价格往往相互独立变动,被称为裂解价差、炼油利润率或精炼产品利润率。炼油利润率历史上一直不稳定,我们认为它们将继续波动。尽管我们监控我们的炼油厂运营利润率,并寻求通过调整生产量、生产量类型和产品板材来优化结果,但我们抵消不利市场状况影响的能力存在内在限制。
影响裂解价差和炼油利润率变化的许多因素都超出了我们的控制范围。这些因素包括:
•全球和当地经济状况的变化;
•国内外对原油和成品油的供需情况,包括价格上涨和供应链中断带来的投入供应和成本的变化;
•国内外原油、成品油生产水平;
•通货膨胀率(包括原材料、劳动力、商品和用品的成本)和利率的变化;
•加强对水力压裂等原料生产活动的监管;
•限制原油、其他原料和精炼石油产品分配的基础设施限制,或扰乱其分配的事件;
•基础设施过剩或过度建设;
•增加或减少对原油、其他原料或精炼产品分配的基础设施限制(或认为可能发生这种增加或减少);
•投资者对大宗商品的投机行为;
•世界范围内的政治状况,特别是在中东、非洲、前苏联和南美等重要产油区;
•欧佩克成员国维持油价和生产控制的能力或能力;
•竞争对手采取的影响市场的定价和其他行为;
•进出口美国的原油、其他原料和成品油水平;
•全球炼油厂的过剩产能和利用率;
•开发和销售替代燃料和竞争燃料,如乙醇和生物柴油;
•改变环境和其他法律要求的燃料规格,特别是在含氧物和硫含量方面;
•当地因素,包括市场状况、不利天气状况以及我们市场上其他炼油厂和管道的运营水平;
•我们炼油厂使用的天然气和电力成本的波动;
•事故、运输中断、恶劣天气、地震或其他事件,包括网络攻击,可能导致计划外关闭或以其他方式对我们的炼油厂或第三方原油供应和交付产生不利影响;以及
•美国政府的规定。
其中一些因素可能会因地区而异,可能会迅速变化,从而增加市场波动性,而其他因素可能会产生更长期的影响。这些因素和其他因素对原油、炼油厂原料和成品油价格的长期影响可能是巨大的。
我们购买的原油和我们出售的成品油,都是价格主要由市场力量决定的商品,不受我们的控制。虽然原油价格的上涨或下跌往往会导致成品油批发价的相应上涨或下跌,但一种商品的价格变化并不总是导致另一种商品的相应变化。原油价格的大幅或长期上涨而没有相应的成品油价格上涨,或成品油价格的大幅或长期下降而原油价格没有相应的下降,也可能对我们的运营业绩和现金流产生重大负面影响。对于非运输精炼产品尤其如此,如沥青、丁烷、焦炭、硫磺、丙烷和油浆,这些产品的价格不太可能与原油价格波动相关,所有这些产品都是在我们的炼油厂生产的。
此外,我们炼油厂加工的很大一部分原油的价格是基于这类石油的WTI基准,而不是布伦特原油基准。虽然WTI和布伦特原油的价格在历史上相互关联,但中大陆地区以WTI定价的原油供应增加,导致WTI价格在近年来的不同时间点大幅低于布伦特原油价格。我们购买和加工价格优惠的原油的能力使我们在某些年份实现了更高的净收入和现金流;然而,我们不能保证这些有利条件将继续下去。
2021年和2020年西德克萨斯中质原油与布伦特原油基准之间的价差收窄,在某些情况下还出现倒置,对我们过去的运营结果产生了负面影响。由于任何原因,包括但不限于二叠纪盆地原油分销能力的增加、美国的原油出口或中大陆原油库存的实际或预期减少,WTI与布伦特基准之间的价差缩小或倒置,都可能进一步对我们的收益和现金流产生负面影响,这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外,由于我们为我们炼油厂加工的部分原油支付的溢价或折扣是根据原油加工月份前一个月的差额确定的,差额的迅速减少可能会对我们的运营结果和现金流产生负面影响。
此外,政府和监管行动,包括欧佩克继续限制原油产量水平的决议,以及美国总统政府为推进某些能源基础设施项目而采取的行政行动,可能会继续影响原油价格和原油价差。由于此类行动或监管环境变化而导致的原油价格上涨或原油差价的不利变动可能会对我们以经济价格收购原油的能力产生负面影响,并可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
我们在一个高度监管的行业中运营,遵守或违反现有或未来法律、法规和其他要求的成本或责任的增加可能会显著增加我们的业务成本,从而对我们的盈利能力产生不利影响。
我们的行业受到广泛的法律、法规、许可和其他要求的约束,包括但不限于与环境、燃料组成、安全、运输、管道关税、就业、劳工、移民、最低工资、加班费、医疗福利、工作条件、公众可获得性、燃料零售定价、烟酒销售和其他要求有关的要求。这些许可证、法律和法规由联邦机构执行,包括EPA、DOT、PHMSA、FMCSA、联邦铁路管理局(FRA)、OSHA、国家劳动关系委员会、平等就业机会委员会(EEOC)、联邦贸易委员会(FTC)和FERC,以及许多其他州和联邦机构。我们预计,遵守环境、健康和安全法规可能需要我们在未来五年内在资本成本上花费大量资金。这些估计数不包括管理层认为是战略投资的资本投资金额。这些数额可能会因政府和监管行动而发生实质性变化。
根据这些法律,我们的炼油厂、生物柴油设施、码头、管道、零售地点和相关业务的运营需要各种许可证、许可证、注册和其他授权,这些许可证可能需要续签和修改,可能需要进行涉及重大成本的运营变更。如果关键许可证不能续签或被吊销,受影响设施继续运营的能力可能会受到威胁。
持续遵守或违反法律、法规和其他要求也可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。我们可能面临未来涉及环境问题的索赔和诉讼,包括但不限于地表水、地下水和湿地污染、空气污染、人身伤害和财产损失,据称是由我们制造、处理、使用、释放或处置的物质造成的。我们现在是,也一直是与环境法规、条件和调查有关的各种州、联邦和私人诉讼的对象。
此外,新的法律要求、对现有法律要求的新解释、更多的立法活动和政府执法以及其他事态发展可能需要我们作出额外的意外支出。石油行业的公司,如我们,经常成为维权人士和监管活动的目标,涉及定价、安全、环境合规、衍生品交易和其他商业行为,这可能导致价格控制、罚款、增税或其他影响我们业务行为的行动。法律和条例或其他行动的具体影响可能因多种因素而异,包括经营设施的年限和地点、营销区域、原油和原料来源以及生产过程。
环境法规越来越严格,新的环境和安全法律法规不断出台或提出。遵守未来对我们生产的燃料的任何立法或法规,包括可再生燃料或碳含量、温室气体排放、硫、苯或其他有毒含量、蒸汽压、辛烷值或其他燃料特性,可能会导致资本和运营成本增加,并可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。虽然预测潜在的监管和激进活动可能产生的影响是不切实际的,但这种未来的活动可能会导致运营和维护我们设施的成本增加,以及改善我们设施的资本支出增加。这种未来的活动还可能对我们扩大生产的能力造成不利影响,导致对我们的负面宣传,或减少对我们产品的需求。我们需要承担与遵守任何由此产生的新的法律或法规要求相关的成本,这些新的法律或法规要求是实质性的,而且没有得到充分的规定,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
与危险废物监管相关的风险
我们产生的废物可能受到RCRA和类似的州和地方要求的约束。环境保护局和各个州机构限制了危险和某些非危险废物的管理、运输、回收和处置的批准方法。我们的炼油厂是危险废物的大量生产者,需要由美国环保局或州政府机构颁发的危险废物许可证。此外,我们的某些其他设施,如码头和生物柴油厂,产生的危险废物数量较少。
根据RCRA、CERCLA和其他联邦、州和地方环境法律,作为炼油厂、生物柴油厂、散装码头、管道、油罐农场、轨道车、卡车和零售场所的所有者或运营商,我们可能要承担移除或修复现有或以前地点的污染的费用,无论我们是否知道或对此类污染的存在负有责任。我们过去也承担过这样的责任,我们现在和以前的几个地点都是正在进行的补救项目的对象。未能及时报告和适当补救污染可能会使我们对第三方承担责任,并可能对我们出售或出租我们的财产或使用我们的财产作为抵押品借钱的能力产生不利影响。此外,安排处置或处理危险物质的人也可能承担在这些物质所在地点清除或补救这些物质的费用,无论该地点是否由该人所有或经营。我们通常安排处理或处置我们的炼油和其他操作产生的危险物质。因此,我们可能要承担与第三方释放这些物质相关的移除或补救费用。
地点,以及其他相关费用,包括罚款、处罚和人身、财产和自然资源伤害造成的损害。未来,我们可能会产生大量支出,用于调查或补救在我们目前或以前的地点或我们可能收购的地点或在处理或处置来自这些地点的有害物质的第三方地点尚未发现的污染。
与空气排放法规相关的风险
我们的运营须遵守CAA的某些要求,以及管理空气排放的相关州和地方法律法规。 适用于我们的炼油厂、码头和其他业务的某些CAA监管计划要求资本支出,用于安装空气污染控制设备、减少排放的操作程序以及监测和报告排放。
2019年6月,美国德克萨斯州北区地方法院签署了一项同意令,解决了我们的Big Spring炼油厂涉嫌违反CAA的历史行为。除了我们在2019年6月支付的50万美元的民事罚款外,我们还将被要求在未来5年内花费资金购买污染控制设备。根据美国环保署的数据,美国大约95%的炼油能力已经根据美国环保署国家炼油厂倡议进入了“全球”解决方案。
2015年,美国环保署最终将臭氧的NAAQS从75 ppb降至70 ppb。我们的泰勒炼油厂位于未达到新标准的地区附近。然而,炼油厂地区尚未被列为不符合新标准。倘我们设施附近的空气质素于未来下降,这些地区可能会被重新分类为未能达到新的臭氧标准,我们可能需要安装额外的空气污染控制设备,以控制日后产生臭氧的排放物。我们不认为该等资本开支或我们营运的变动将对我们的业务、财务状况或经营业绩造成重大不利影响。
2015年底,美国环保署通过额外的《新污染源性能标准》和《国家有害空气污染物排放标准》,以及改变对启动、关闭和故障操作排放的监管方式,最终确定了对来自各种来源(如焦化装置、火炬、储罐和其他工艺装置)的炼油厂空气排放进行监管的额外规则(《炼油厂风险和技术审查规则》或《RTR》)。RTR规则还要求我们监测炼油厂的财产线苯浓度,并每季度向EPA报告这些浓度,EPA将向公众提供结果。尽管浓度预计不会超过监管或基于健康的标准,但我们已经经历了一些时间段高于行动水平,并在这些时间段内采取了RTR要求的纠正措施。这些数据的可用性可能会增加当地公众或有组织的公共利益团体对我们的炼油厂提起诉讼的可能性。
除了我们的运营外,我们生产的许多燃料产品都符合CAA的要求,以及相关的州和地方法律法规。根据CAA,EPA有权修改我们生产的精炼运输燃料产品的配方,以限制与最终使用相关的排放。 我们过去购买了信用,以符合我们两家炼油厂的这些含量要求。虽然信用已经很容易获得,但不能保证这些信用将继续以合理的价格购买,或者根本无法购买,我们可能不得不在未来实施资本项目以降低苯含量。
与水排放法规相关的风险
我们的运营还受到CWA、OPA-90以及类似的州和地方要求的约束,这些要求对水道、地下水和湿地的排放进行了监管。在湿地方面,美国最高法院2023年在Sackett诉环境保护局一案中的裁决缩小了联邦对CWA下湿地的管辖权,这可能会降低CWA下对我们活动的监管水平。然而,预计通过实施联邦法规、对法院裁决的适用进行额外诉讼和/或州法律法规,可能会出现进一步的澄清和变化。由于这种不确定性,我们可能面临增加或不可预期的经营成本或其他障碍,这些障碍可能会改变我们开展业务的方式,从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
与运输法规相关的风险
我们在管道、卡车运输和铁路运输业务方面受到交通部和各种州机构的监管。这些监管机构行使广泛的权力,管理各种活动,如授权经营危险材料管道和从事机动承运人业务。还有专门与运输业有关的其他法规,包括管道的完整性管理、设备的测试和规格、产品处理和标签要求以及人员资格。运输业可能会受到监管和立法变化的影响,这些变化可能会通过要求改变运营做法或管道建设,或通过改变对共同或合同承运人服务的需求,或通过改变提供卡车运输服务的成本,来影响我们业务的经济。可能的变化包括,越来越严格的环境法规,更频繁和更严格的管道测试和维修,更换旧管道,改变司机在任何特定时间段可以驾驶的时间规定,车载黑匣子记录器设备或对车辆重量、尺寸和可以运输的材料的性能的限制。对运输原油的轨道车规格进行必要的修改,将淘汰最常用的油罐车,或要求对此类车进行升级。除了管道泄漏或泄漏可能导致的巨额补救成本外,监管机构还可以禁止我们在较长时间内使用管道受影响的部分,从而中断向我们炼油厂输送原油或从我们的炼油厂分销成品油。
此外,交通部已经发布了关于保护我们的散装码头等受监管设施免受恐怖袭击的指导方针。我们已根据这些准则制定了安全措施和程序,以加强对我们某些设施的保护。我们不能保证这些安全措施将充分保护我们的设施免受攻击。
我们对散装产品码头和精炼产品管道的运营责任包括确保装载在我们装卸架上的产品的质量和纯度。如果我们的质量控制措施失败,我们可能在管道和储油罐中有受污染的或不合格的产品,或者不合格的产品可能被送到公共加油站。这类事件可能会导致我们的客户提出产品责任索赔,以及负面宣传。产品责任是一种重大的商业风险。在某些司法管辖区,根据对使用或接触各种产品造成的伤害的索赔,制造商和经销商获得了大量损害赔偿。不能保证针对我们的产品责任索赔不会对我们的业务或运营结果或我们维持现有客户或留住新客户的能力产生重大不利影响。
与工作场所安全法规有关的风险
我们的运营受到由OSHA、EPA和各种州同等机构管理的与职业健康和安全以及过程安全相关的各种法律法规的约束。我们维护安全、培训、设计标准、机械完整性和维护计划,作为我们持续努力的一部分,以确保遵守适用的法律和法规,并保护我们工人和公众的安全。更严格的法律或法规或政府机构对现有法律或法规的解释发生不利变化,可能会对我们的财务状况和我们的运营结果产生不利影响,并可能需要大量费用来安装和运行系统和设备。
健康和安全立法和法规经常发生变化。我们无法预测未来将颁布或生效哪些额外的健康和安全法律或法规,也无法预测现有或未来的法律或法规将如何管理或解释我们的运营。遵守适用的健康和安全法律和法规需要并将继续需要大量支出。未来的工艺安全规则还可能要求改变我们的操作方式、我们使用的工艺和化学品以及构建我们工艺单元的材料。此类法规可能会对我们的运营和盈利能力产生重大负面影响。
RIN和其他所需信贷的可用性和成本可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
根据2007年《能源独立和安全法》,环保局颁布了RFS-2法规,反映了授权混合到国家燃料供应中的可再生燃料的数量增加。这些规定在一定程度上要求炼油商在其石油产品中添加每年增加的“可再生燃料”,或者购买信用额度,即所谓的“可再生燃料”,以代替这种混合。虽然我们能够通过混合第三方或我们自己的生物柴油工厂生产的可再生燃料获得许多合规所需的RIN,但我们还必须在公开市场上购买RIN,以符合RFS-2法规要求我们混合的可再生燃料的数量。自从美国环保局首次开始强制要求生物燃料超过“混合墙”(大多数汽车保修规定的10%乙醇限量)以来,RIN的价格一直波动极大。虽然我们无法预测RIN的未来价格,但获得必要数量的RIN的成本可能是巨大的。如果我们无法将遵守RFS-2法规的成本转嫁给我们的客户,如果没有足够的RIN可供购买,如果我们不得不为RIN支付更高的价格,或者如果我们无法满足RFS-2的要求,我们的财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
过去,根据RFS-2计划,我们的某些炼油厂获得了小型炼油厂豁免。然而,不能保证我们的任何炼油厂在未来几年都会获得这样的豁免。2022年6月,环保局拒绝了小型炼油厂在前期合规年份获得豁免的请愿书。
此外,RFS-2法规非常复杂和不断演变,要求我们定期更新我们的合规系统。RFS-2法规要求环保局在11月30日之前确定并公布下一年每个合规年度的适用年度数量和百分比标准,这些混合百分比可能高于或低于我们合并财务报表中估计和应计的金额。在环保局敲定即将到来的合规年的适用标准之前,很难估计未来RIN的成本。此外,除了RIN市场价格波动加剧外,过去几年市场上还发生了多起RIN欺诈事件。美国环保局已经对购买欺诈性RIN的炼油商发起了几次执法行动,导致炼油商付出了巨大的成本。虽然EPA在2019年6月颁布了一项旨在提高RIN市场透明度的规则,但我们无法确定地预测我们未来面临的RIN增加的成本,也无法预测与RFS-2法规相关的成本将在多大程度上影响我们未来的运营结果。
替代运输燃料的供需增加、燃油经济性标准提高和替代运输工具的使用增加可能导致运输燃料价格下降和(或)石油运输燃料需求减少。
由于监管举措要求增加乙醇和生物柴油等可再生交通燃料的消费,消费者对电动、混合动力和其他替代车辆的接受度正在上升。更多地使用可再生燃料和替代车辆可能会导致对以石油为基础的运输燃料的需求减少。增加使用可再生燃料还可能导致运输燃料供应相对于需求减少而增加,利润率也相应下降。运输燃料利润率或以石油为基础的运输燃料需求的大幅下降可能会对我们的财务业绩产生不利影响。如上所述,到2022年,RFS-2需要用生物燃料取代越来越多的基于石油的运输燃料。RFS-2和E-15或E-85的广泛使用可能会导致原油产量下降,并对我们的盈利能力产生重大影响,除非燃料需求以类似的速度增长,或者为替代的石油产品找到其他销售渠道。
2012年,美国环保局和国家骇维金属加工交通安全管理局敲定了提高乘用车企业平均燃油经济性和温室气体排放标准的规定,从2017年车型年开始,到2025年提高到相当于每加仑54.5英里的水平。2017年1月,环保局重申了这些标准,但随后于2018年4月13日撤回了这一行动。2016年,进一步提高了中型和重型车辆的燃油效率标准。2021年8月10日,美国国家公路交通安全管理局提议修订之前发布的2020年(2024-2026车型年)企业平均燃油经济性标准,以每年8%的速度提高严格程度,而不是之前设定的1.5%。燃油经济性标准的这种提高和车队可能的电气化,加上上文讨论的强制增加可再生燃料的使用,可能会导致对石油燃料的需求减少,进而可能对我们炼油厂的盈利能力产生重大影响。
为了满足乘用车更高的燃油效率和温室气体排放标准,汽车制造商越来越多地使用需要高辛烷值汽油的涡轮增压、直接喷射和更高压缩比等技术。许多汽车制造商表示,为了最大限度地提高燃油效率,只允许使用高辛烷值汽油,而不是现在常见的三个辛烷值汽油。法规变化只允许一种高辛烷值燃料,或者市场对高辛烷值燃料的需求大幅增加,可能会导致转向含有25%-30%乙醇的高辛烷值乙醇混合物,我们炼油厂需要增加辛烷值或减少对石油燃料的需求,这可能会对我们炼油厂的盈利能力产生重大影响。
炼油和物流行业的竞争非常激烈,我们销售产品的市场竞争加剧可能会对我们的收益和盈利能力产生不利影响。
在我们的炼油和石油产品业务中,我们与广泛的公司竞争。这些竞争对手中有许多是一体化的跨国石油公司,它们的规模比我们大得多。由于这些公司的多元化、业务一体化、资本规模更大、炼油厂规模更大、更复杂以及资源更丰富,它们可能更有能力承受与原油和成品油定价有关的动荡市场状况,在价格基础上竞争,在短缺时期获得原油,并经受住天气干扰。
我们不从事石油勘探或生产,因此不生产任何我们的原油原料。然而,我们的某些竞争对手从公司拥有的生产活动中获得了一部分原料。拥有自己原油产量的竞争对手有时能够用生产业务的利润来抵消炼油业务的亏损,它们可能更有能力经受住炼油利润率低迷或原料短缺的时期。如果我们不能有效地与这些竞争对手竞争,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的零售部门面临失去市场份额或降价的压力,以便在支离破碎的零售业中与不断变化的竞争对手群体进行有效竞争。
我们经营零售燃料和便利店的市场竞争激烈,其特点是进入容易,提供我们商店中的产品和服务的零售商的数量和类型不断变化。我们与其他便利店连锁店、加油站、超市、药店、折扣店、一元店、俱乐部店、大众商家、快餐店、独立业主经营者和其他零售店竞争。在我们的一些市场,我们的竞争对手存在的时间比我们更长,并且拥有比我们更多的财务、营销和其他资源。此外,独立的所有者和经营者通常可以用比我们更低的管理成本来运营商店。因此,我们的竞争对手也许能够更好地应对经济变化和行业内的新机遇。
几家非传统零售商,如超市、俱乐部商店和大众商家,通过进入零售燃料业务和/或销售传统上在便利店找到的商品,影响了便利店行业。这些竞争对手中的许多都比我们大得多。由于它们的多样性、业务整合和更大的资源,这些公司可能更有能力承受动荡的市场状况或低盈利或无盈利水平。此外,这些零售商可能会在加油站和商店使用促销定价或折扣,以鼓励店内商品销售。我们竞争对手的这些活动可能会对我们的利润率产生不利影响。我们的便利店可能会失去与汽油和商品有关的市场份额,被这些零售商和其他零售商抢走,这可能会对我们的业务、运营结果和现金流产生不利影响。我们的便利店的竞争在很大程度上取决于它们为顾客提供便利的能力。因此,交通模式以及竞争商店的类型、数量和位置的变化可能会导致客户流失,受影响商店的销售额和盈利能力下降。这些非传统汽油和/或便利商品零售商可能在零售燃料市场获得相当大的份额,可能在便利店商品市场获得相当大的份额,并且他们在每个市场的市场份额预计都会增长。
我们可能会寻求多元化和扩大我们的零售燃料和便利店业务,这可能会带来运营和竞争方面的挑战。
我们可能寻求通过有选择地在我们目前运营的或目前门店数量相对较少的地理区域以外的地区运营门店来实现增长。这一增长战略将给我们的高级管理层和员工带来许多运营和竞争挑战,并将给我们的操作系统带来巨大压力。此外,我们不能保证位于我们可能扩大业务的地区的消费者会像我们现有市场的消费者一样接受我们的商店。任何此类增长计划的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力:
•选择新市场,并在新市场中成功竞争;
•以可接受的成本获得合适的地点;
•实现投资于新设施的资本的可接受回报;
•聘用、培训和留住合格的人员;
•将新的零售燃油和便利店整合到我们现有的配送、库存控制和信息系统中;
•扩大与供应商的关系或发展与新供应商的关系;以及
•在需要的范围内,获得足够的资金。
我们不能保证我们将实现我们的发展目标,有效地管理我们的增长,或者运营我们现有的和新的零售燃料和便利店的盈利能力。未能实现上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
大宗商品价格下跌可能会削弱我们的借贷能力,增加对衍生品工具的抵押品要求,或者导致库存减记。
我们的业务性质要求我们保持大量的原油、成品油和混合燃料库存。因为这些库存是大宗商品,我们无法控制它们不断变化的市场价值。例如,由于大宗商品价格下降,我们的库存或应收账款价值减少,可能导致我们的借款基数计算减少,可用于满足炼油厂信贷要求的财务资源数量减少。此外,如果我们在某些循环信贷安排下的可获得性在任何时候低于某些门槛,我们可能被要求采取措施减少我们在这些信贷安排下的使用率。此外,大宗商品价格的变化可能需要我们使用大量现金来结算或套现我们现有的部分或全部大宗商品对冲。最后,因为我们的存货是按成本或市场价值中较低的一个来估价的,所以如果存货的市场价值下降到低于我们的成本,我们将记录存货的减记和销售成本的非现金费用。
恐怖或破坏行为、战争威胁、武装冲突或战争可能会对我们的业务、我们未来的运营结果和我们的整体财务业绩产生不利影响。
破坏行为或恐怖袭击(包括网络攻击)、战争威胁、武装冲突或战争,以及因此而发生或与之相关的事件,包括中东、非洲、前苏联和南美等重要产油区的政治不稳定,可能会损害我们的业务,或对我们未来的运营结果和财务状况产生不利影响。这种风险以及其他依赖于地缘政治因素的风险,可能会由于俄罗斯-乌克兰战争和以色列-哈马斯战争等持续冲突以及因此而发生的事件而加剧。
与能源相关的资产(可能包括炼油厂、管道和码头)未来遭受恐怖袭击的风险可能比美国其他可能的目标更大,对我们的资产或我们使用的其他资产的直接攻击可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。围绕新的或持续的全球敌对行动或其他持续的军事行动的不确定性,美国和其他国家带来的制裁,以及基础设施可能成为恐怖行为、武装冲突或战争的直接目标或间接伤亡的可能性,可能会以不可预测的方式影响我们的行动,包括原油供应和成品油市场中断。此外,中东、非洲、前苏联和南美等主要产油区的任何恐怖袭击、武装冲突、战争或政治不稳定都可能对能源价格产生不利影响,包括原油、其他原料和精炼石油产品的价格,并对我们的炼油和石油产品营销业务的利润率产生不利影响。恐怖主义袭击的长期影响以及未来恐怖主义袭击对整个能源运输业,特别是对我们的威胁是未知的。我们为防止可能的恐怖袭击或破坏而采取的安全措施增加,可能会导致我们的业务成本增加。此外,能源价格的中断或大幅上涨可能会导致政府实施价格管制。这些事件中的任何一种或其组合都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
此外,可归因于恐怖袭击或破坏行为的保险市场的变化可能使我们更难获得某些类型的保险。此外,我们可能获得的保险可能比我们现有的保险范围要昂贵得多。恐怖主义、破坏或战争导致的金融市场不稳定,也可能影响我们筹集资金的能力,包括偿还或再融资债务的能力。
应对气候变化和温室气体排放的立法和监管措施可能会增加我们的运营成本或减少对我们精炼产品的需求。
应对气候变化和温室气体排放(包括二氧化碳、甲烷和一氧化二氮)的各种立法和监管措施正处于不同的讨论或实施阶段,可能会影响我们的行动。它们包括拟议和颁布的联邦法规和州行动,以制定全州、地区或全国范围的计划,旨在控制和减少固定来源的温室气体排放,如我们的炼油厂、燃煤发电厂和石油和天然气生产业务,以及移动交通来源和燃料。许多州和地区已经或正在实施减少温室气体排放的措施,主要是通过总量管制和交易计划或低碳燃料标准。
2009年12月,环保局公布了其调查结果,即温室气体的排放对公众健康和环境构成了威胁,因为根据环保局的说法,温室气体的排放会导致地球大气变暖和其他气候条件。基于这些发现,环保局通过了两套法规,根据联邦CAA的现有条款限制温室气体的排放,其中一套法规要求减少机动车辆的温室气体排放,另一套法规根据PSD和Title V许可计划监管某些大型固定污染源的温室气体排放。国会还不时审议减少温室气体排放的立法。国际社会已经并将继续作出努力,争取通过解决全球气候变化问题的国际条约或议定书。2016年4月,美国成为2015年联合国气候变化会议的签署国,这导致了《巴黎协定》的制定。此外,美国一些州和地方政府已经表示有意采取或已经采取行动减少温室气体排放。
政府和非政府组织似乎有可能采取更积极的行动来减少温室气体排放,未来的任何此类法律和法规都可能导致合规成本增加或适用于我们客户和/或我们的额外运营限制,以及因此类成本增加、温室气体限额与交易计划或温室气体税而导致的精炼产品价格上涨,可能导致对我们精炼石油产品的需求减少。例如,2022年8月,美国参议院通过了降低通胀法案,该法案对某些石油系统设施的甲烷排放征收费用,可能会对我们企业的商品和服务需求产生间接影响。我们的业务也可能受到政府鼓励节约能源或使用替代能源的举措的影响。
虽然无法预测可能颁布的任何温室气体立法的要求,但任何已经或可能通过的限制或减少温室气体排放的法律或法规都可能要求我们增加运营和资本成本,以及/或增加对温室气体排放和石油燃料的税收,而这种增加的成本、温室气体排放和交易计划或温室气体税收导致的任何精炼产品价格的上涨,都可能导致对我们石油燃料的需求减少。作为我们战略审查过程的一部分,我们审查碳氢化合物需求预测,并评估对我们的商业模式、计划、未来储量估计的影响。此外,我们还评估其他低碳技术,作为其长期资本配置战略的一部分,这些技术可以补充我们现有的资产、战略和能力。
机构对多氟烷基物质或全氟烷基化合物的兴趣也在增加。2022年9月,美国环保局提议将两种全氟辛烷磺酸化合物指定为危险物质。如果全氟辛烷磺酸化合物被指定为危险物质,美国环保局和各州可能有能力下令修复这些化合物,并在清理地点收回成本。环保局和各州还可以有权重新开放被证明受到这些全氟辛烷磺酸化合物影响的关闭地点。这可能导致更多的监测义务和与之相关的潜在责任。
如果我们无法以反映这种增加的成本的价格维持我们精炼产品的销售,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。温室气体监管,包括对燃料的温室气体含量征税,也可能影响精炼产品的消费,从而影响我们的炼油厂运营。
对环境、社会和治理问题的日益关注可能会影响我们的业务、财务结果、资金成本或股票价格。
近年来,与ESG相关的公司活动在公共话语和投资界得到了越来越多的关注。国内和国际上的一些倡导团体发起了运动,要求政府和私人采取行动,促进上市公司在ESG问题上的变革,包括通过投资顾问、公共养老基金、大学和投资界其他成员的投资和投票做法。
这些活动包括增加对与气候变化有关的行动的关注和要求,促进化石燃料产品的替代品的使用,诉讼和鼓励撤资化石燃料行业的公司。例如,近年来,地方和国家机构以及私人当事人越来越多地对石油和天然气公司提起私人诉讼,指控它们的运营造成气候变化影响,并寻求损害赔偿和公平救济。到目前为止,我们还没有接到任何针对我们的气候变化诉讼,我们无法合理地预测是否会对我们提起任何此类诉讼,或者如果发起,结果会是什么。如果对我们提起任何此类诉讼,我们至少会招致为此类诉讼辩护的法律和其他费用,金额可能很大。如果我们未能在任何此类诉讼中获胜,并被要求支付重大损害赔偿和/或实质性改变我们开展业务的方式,可能会对我们的运营、财务状况或运营结果产生重大不利影响。对ESG活动的日益关注以及消费者转向更省油或替代燃料的汽车可能会减少对我们产品的需求,减少我们的利润,增加调查和诉讼的可能性,损害我们的品牌,并对我们的股票价格和进入资本市场产生负面影响。此外,越来越多的关注可能会增加环保团体、土地所有者、当地团体和其他倡导者对我们的管道和设施的开发、许可、建设或运营的反对。除诉讼外,此类反对可能采取有组织的抗议、试图阻止或破坏我们的运营、干预涉及我们资产的监管或行政程序或旨在阻止、扰乱或延迟我们资产和业务的开发、运营或维护的其他行动的形式。
此外,向投资者提供关于公司治理和相关事项的信息的机构已经制定了评级系统,以评估公司对ESG事项的处理方式。这些评级被一些投资者用来为他们的投资和投票决定提供信息。不利的ESG评级可能会导致投资者对我们和我们的行业的负面情绪增加,并导致投资转向其他行业,这可能会对我们的股价以及我们获得资金的机会和成本产生负面影响。
与我们的业务相关的风险
我们的炼油业务特别容易受到中断的影响,因为我们的炼油业务集中在四个设施。
由于我们所有的炼油业务都集中在Tyler、El Dorado、Big Spring和Krotz Springs炼油厂,其中一家炼油厂的重大中断可能会对我们的综合财务业绩产生实质性的不利影响。
我们的炼油厂由许多加工单元组成,其中一些已经运行多年。这些处理单元经历被称为周转的周期性停机,在此期间执行例行维护以将设备的运行恢复到更高的性能水平。根据受影响的装置,炼油厂的全部或部分生产可能会在维护周转期间停产或中断。我们还会受到意外维护或维修的意外停机时间的影响。
炼油厂的运营也可能受到外部因素的干扰,如原料供应暂停、网络攻击或电力、天然气、水处理或其他公用事业中断,或全球大流行,如新冠疫情的爆发。其他潜在的破坏性因素包括自然灾害、恶劣天气条件、工作场所或环境事故、供应中断、停工、丧失许可证或授权或恐怖主义行为。
气候变化和恶劣天气的实际影响给我们的业务带来了风险。
气候变化和恶劣天气对我们业务的潜在实际影响是高度不确定的,取决于目前独特的地理和环境因素。我们已经建立了管理潜在的严重物理风险的系统,包括那些可能由气候变化引起的风险,但如果发生任何此类事件,可能会对我们的资产和业务产生不利影响。潜在的物理风险包括洪水、飓风、野火、冰冻温度和暴风雪。我们已经并将继续承担保护我们的资产免受实物风险的成本,并在可用范围内采用流程来缓解此类风险。
任何极端天气事件都可能扰乱我们在这些地区运营设施或运输原油、成品油或石化和塑料产品的能力。此外,与天气有关的重大情况可能会对我们与主要客户和供应商的关系和安排产生重大影响,从而对原油和精炼产品的正常流动造成重大影响。例如,恶劣天气事件可能会破坏交通基础设施,导致我们的运营中断,包括我们交付产品的能力,或者增加接收原油的成本。在2021年2月,我们经历了一场恶劣的天气事件(“冬季风暴URI”),暂时影响了我们所有炼油厂的运营。由于极端的冰冻条件,我们经历了吞吐量的减少由于原油供应中断,以及我们炼油厂需要额外运营和资本支出的多个装置受到损坏,我们的炼油厂受到了影响。在截至2021年12月31日的一年中,我们确认了1750万美元的额外运营费用,原因是在2021年期间追回的冻结中损坏的财产。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注中的附注13--承付款和或有事项。这种中断的持续时间可能会对我们的运营结果产生不利影响。我们还可能产生巨额费用,以防止或修复这些设施的损坏。最后,根据任何极端天气事件或气候条件的严重程度和持续时间,我们的运营可能需要修改并产生材料成本,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的运营会受到业务中断和人员伤亡损失的影响。
我们的炼油和物流业务在运输、储存和加工原油以及中间和成品石油产品时受到重大危险和风险的影响。这些危险和风险包括但不限于自然灾害或与天气有关的灾害、火灾、爆炸、管道破裂和泄漏、卡车运输事故、火车脱轨、第三方干扰、设备机械故障以及其他我们无法控制的事件。任何此类事件的发生都可能导致生产和分销困难和中断、人身伤亡、环境污染以及对我们的财产和他人财产的其他损害。
如果任何设施的运营中断,该设施的收益可能会因为生产和维修成本的损失而受到重大不利影响(如果投保,则无法通过保险恢复)。我们的一个或多个设施的严重中断也可能导致原料和精炼产品价格的波动增加,并可能增加金融和保险市场的不稳定,使我们更难获得资本和获得我们认为足够的保险覆盖范围。例如,2021年2月,我们的El Dorado炼油厂的Penex装置发生火灾,2022年11月,我们的Big Spring炼油厂的柴油加氢处理装置发生火灾。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注中的附注13--承付款和或有事项。
由于这些固有的危险,我们的炼油和物流业务受到与职业健康和安全、工艺和操作安全、环境保护和运输安全有关的各种法律和法规的约束。继续努力遵守与健康、安全和环境有关的适用法律和法规,或发现不遵守现行法规,可能会导致额外的资本支出或运营费用,以及罚款和处罚。
此外,我们的炼油厂、管道和码头位于人口稠密地区,任何危险材料的泄漏或灾难性事件都可能影响我们的员工和承包商,以及我们物业以外的人员和财产。我们的管道、卡车和火车车厢在公共铁路和公路上以及在人口稠密和/或对环境敏感的地区和水道上运输易燃和有毒材料,一旦泄漏,这些材料可能会受到严重影响。事故可能导致严重的人身伤害和/或造成泄漏,从而对被占领地区造成损害,以及对自然资源造成损害。它还可能影响向我们炼油厂的原油输送,导致运营减少。补救这种意外泄漏和解决其他潜在责任的成本以及与任何运营中断相关的成本可能是巨大的。虽然我们为此类事件提供了大量的保险,但它可能不包括所有潜在的损失或责任。
如果此类事件造成人身伤害或死亡,或发生自然资源损害,我们可能会招致巨额法律费用和责任。这些费用和负债的范围可能超过我们可用保险的限度。因此,任何此类事件都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们的业务中存在某些固有的环境危害和风险,可能会对这些业务和我们的财务业绩产生不利影响。
炼油厂、管道、码头和船只的运营本身就面临着石油或有害物质的泄漏、排放或其他无意泄漏的风险。当这些事件发生时,与我们的任何炼油厂、管道或精炼石油产品码头有关,或与接收我们的废物或副产品以进行处理或处置的任何设施有关,我们过去、将来可能会承担与根据联邦、州、当地和国际环境法或普通法进行补救相关的费用和处罚,以及排放和泄漏造成的污染对第三方造成的财产损害。
我们炼油项目的成本、范围、时间表和收益可能与我们最初的计划和估计有很大偏离。
我们的炼油厂的改进、维护和维修项目的成本、范围和完成时间可能会出现意想不到的增长。启动炼油厂项目通常是为了提高高附加值产品的产量、提高我们加工各种原油的能力、提高产能、满足新的监管要求或维护我们现有资产的安全可靠运营。我们可能无法以预期成本或在预期时间内获得完成这些项目所需的设备。此外,员工或承包商的人工费用可能超出我们的预期。由于这些或其他我们无法控制的因素,我们可能无法在预期的成本参数和时间表内完成这些项目。
此外,我们从已完成的项目中实现的好处可能需要更长的时间才能实现和/或比我们预期的要少。大型资本项目通常是在预期项目所使用的资本实现可接受的回报水平的情况下进行的。我们基于对不在我们控制范围内的未来市场状况的最佳估计来预测项目经济。大多数大型项目需要多年才能完成,在这段多年的时间里,市场和其他商业状况可能会发生与我们预测的情况不同的变化。我们不能以经济高效和及时的方式完成和/或实现炼油厂项目的好处,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们很大一部分原油供应和成品油分销网络依赖于我们的物流部门,这些网络为我们的泰勒、Big Spring和El Dorado炼油厂提供服务。
我们的物流部门包括德勒物流,这是一家上市的主有限合伙企业,我们的综合财务报表包括其综合财务业绩。截至2023年12月31日,我们拥有德勒物流78.7%的有限合伙人权益,包括34,311,278个普通有限合伙人单位和非经济普通合伙人权益。德勒物流在阿肯色州、路易斯安那州、俄克拉何马州、田纳西州和德克萨斯州运营着原油和成品油管道、分销终端和油罐系统。德勒物流通过对通过其管道运输原油和成品油收取关税,通过将管道运力出租给第三方,通过对成品油和其他碳氢化合物的终端收取费用,以及在其码头储存和提供其他服务来赚取收入。
我们的Tyler炼油厂、El Dorado炼油厂和Big Spring炼油厂在很大程度上依赖于德勒物流的资产和服务,这些资产和服务的多项长期管道和码头、储罐和吞吐量协议将于2024年至2033年到期。德勒物流自身存在经营和监管风险,包括但不限于:
•它对重要客户的依赖,包括我们;
•宏观经济因素,如可能影响其客户利用其资产的商品价格波动;
•它的短期增长依赖于美国;
•所需分配的现金流是否充足;
•信用、不可抗力等交易对手风险;
•来自第三方管道和码头以及运输和营销行业其他竞争对手的竞争;
•环境法规;
•成功整合被收购的业务;
•操作危险和风险;
•管道运价条例;
•债务协议中对额外借款的限制和其他限制;以及
•其他财务、经营和法律风险。
这些因素中的任何一个的发生都可能直接或间接影响德勒物流的财务状况、经营业绩和现金流。由于德勒物流是我们的合并子公司,任何这些风险的发生都可能影响我们的财务状况、运营结果和现金流。此外,如果这些风险中的任何一个影响德勒物流的生存能力,它满足我们供应和分销需求的能力可能会受到威胁。
有关德勒物流的更多信息,请参阅本年度报告10-K表格中第1和2项.业务和物业下的“物流分部”。
原油供应和交付的中断或限制,或精炼产品的供应和分销,可能会对我们的炼油业务产生负面影响,并抑制我们炼油业务的增长。
我们依靠德勒物流和第三方运输系统向我们的炼油厂输送原油。如果这些系统运输原油的能力因事故、不利天气条件、政府监管、恐怖主义、管道或其他输送系统的维护或故障、其他第三方行动或其他我们无法控制的事件而中断,我们可能会经历供应和交付的中断或减少,或者接收原油的成本增加。如果我们长期无法使用任何原油交付系统,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。像这样的管道暂停可能需要我们以更低的吞吐速度运营。
此外,交货中断或交货能力的限制可能不会使我们的炼油业务获得足够的原油来支持当前的炼油厂生产或炼油产量的增加。为了维持或大幅增加炼油产量,现有的原油输送系统可能需要升级或补充,这可能需要大量额外的资本支出。
此外,El Dorado、Big Spring和Krotz Springs炼油厂通过第三方管道系统分配大部分轻质产品生产。第三方管道系统的运行中断或改变可能会对我们的分销渠道造成实质性限制。由于当地市场的需求有限,对炼油厂每个分销渠道的实质性限制可能会导致我们减产,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
如果我们的供应商暂时或永久地部分或完全停止运营,我们可能会遇到精炼产品供应或交付的中断或减少。这些炼油厂和我们的供应商向我们供应精炼产品的能力可能会暂时受到预期事件的影响,如计划内的升级或维护,以及他们无法控制的事件,如计划外维护、火灾、洪水、风暴、爆炸、停电、事故、恐怖主义行为或其他灾难性事件、劳工困难和停工、政府或私人诉讼,或对炼油厂运营产生不利影响的立法或法规。此外,由于测试、管道维修、操作压力降低或其他原因,连接我们供应商管道或我们管道的其他管道的任何能力下降都可能导致供应给我们物流部门西德克萨斯码头的成品量减少。供应给我们西德克萨斯码头的精炼产品数量的减少可能会对我们的销售和收益产生不利影响。
我们面临着与在二叠纪盆地进行重大投资相关的风险。
我们和我们的合资企业已经并将继续在基础设施方面进行重大投资,以从德克萨斯州西部的二叠纪盆地收集原油。我们已经进行了类似的投资,未来我们、我们的竞争对手或我们所服务的市场的新进入者可能会进行更多的投资。这些项目和类似项目的成功在很大程度上取决于二叠纪盆地预期市场需求的实现和产量的增长。这些项目通常需要很长的开发期,在此期间,对此类基础设施的需求可能会发生变化,二叠纪盆地的产量可能会减少,或者竞争对手可能会进行额外的投资。二叠纪盆地产量下降,或者我们或其他公司对新管道、存储或码头能力的进一步投资可能导致产能超过需求,这可能会降低我们的收集系统和中游资产以及相关服务的利用率,或我们能够为这些服务收取的价格。目前有几个项目正在进行中,预计将在目前产量的基础上提高二叠纪盆地的管道运力。这种过剩的运力可能会缩小二叠纪和终端市场之间的差异,导致运输服务的竞争激烈,并降低这些服务的费率。当我们服务的市场的基础设施投资导致产能超过这些市场的需求时,我们的设施或投资可能得不到充分利用,利率可能会受到不利影响,这可能会对我们的运营业绩、财务状况或现金流以及我们支付现金分配的能力产生实质性的不利影响。
我们对合资企业进行了投资,这些合资企业使我们面临额外的风险,这些风险我们无法完全控制,而且具有独特的风险。
我们已经在几家合资企业中进行了投资,未来我们可能会达成其他合资企业的安排。一般来说,我们对合资企业的活动,包括每个合资企业的现金分配政策的控制有限。我们也有与我们的合资企业投资有关的财务义务,其中一些义务可能取决于合资企业的活动以及合资企业为其活动获得自身融资的能力。施工延误、成本增加、市场状况变化和其他因素可能会导致我们对这些合资企业的投资结果的预期发生变化,并可能需要我们为合资企业做出额外的贡献。
此外,我们的合资伙伴可能并不总是与我们的目标相同。合作伙伴之间的意见分歧可能会导致推迟作出决定或未能就重大事项达成一致,例如大额支出或合同承付款、资产建设或借款等。拖延或未能达成协议可能会阻止就此类问题采取行动,即使此类行动可能不符合我们或合资企业的最佳利益。因此,延迟决定和分歧可能会对合资企业的业务和运营产生不利影响,进而对我们的业务和运营产生不利影响。有时,我们的合资企业可能会卷入纠纷或法律程序,这可能会对我们的投资产生负面影响。因此,任何此类事件都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。
我们的零售部门依赖于燃料销售,这使得我们很容易受到汽油成本上涨和燃料供应中断的影响。
我们对燃料销售的依赖使我们容易受到汽油和柴油成本上涨的影响,燃料利润率对我们的收益有重大影响。我们的燃油销售量和燃油利润率受到很多我们无法控制的因素的影响,包括燃油的供求情况、燃油批发市场的波动,以及本地市场竞争对手的定价政策。尽管我们可以迅速调整零售价以反映更高的燃料成本,但燃料价格的大幅上涨可能会对需求产生不利影响。燃料成本的实质性突然上涨导致我们的燃料销售下降,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
此外,信用卡交换费通常是按交易金额的百分比计算,而不是按已售出加仑的百分比计算。更高的成品油价格往往会对我们的零售业务造成负面影响,如信用卡费用增加、每加仑零售燃料毛利率下降以及汽油和柴油需求减少。这些情况可能会导致零售加仑销量减少,零售商品交易减少,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们对燃料销售的依赖也使我们容易受到燃料供应中断的影响。汽油销售为我们的零售燃料和便利店带来了客流量,汽油销售的任何下降,无论是由于短缺还是其他原因,都可能对我们的商品销售产生不利影响。如果我们零售燃料和便利店的汽油供应严重中断,可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
总体经济状况可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
经济放缓可能会对我们的业务和经营业绩产生严重的负面影响,因为我们的业绩受到国内经济状况及其对消费者支出水平的影响。影响消费者支出的一些因素包括一般经济状况、失业、消费者债务、通货膨胀、股票市场和住宅房地产价值下降导致的净值下降、抵押贷款市场的不利发展、税收、能源价格、利率、消费者信心和其他宏观经济因素。政治不稳定和全球健康危机也会影响全球经济,减少世界范围内对石油和精炼产品的需求。在经济疲软或不确定时期,现有或潜在客户可能减少旅行、减少或推迟购买、停业或资金不足,无法购买或支付我们的产品和服务。此外,金融市场危机可能会对金融机构产生实质性的不利影响,并限制获得资本和信贷的机会。除其他事项外,这可能使我们更难获得(或增加我们获得资金和融资的成本),并减少我们对RIN融资安排和融资信用证在我们运营中的依赖。我们可能无法以我们可以接受的条款获得额外资本,或者根本不能接受。
此外,由于我们所有运营的炼油厂都位于墨西哥湾沿岸地区,我们主要在相对有限的地理区域销售我们的精炼产品。因此,与地理上更加多元化的竞争对手相比,我们更容易受到地区经济状况的影响,任何影响墨西哥湾沿岸地区的意外事件或情况也可能对我们的收入和现金流产生实质性和不利的影响。除其他外,主要因素包括经济、天气条件、人口结构和人口的变化,竞争对手的精炼产品供应增加,以及原油或其他原料供应的减少。如果墨西哥湾沿岸地区的供需平衡因当地经济变化、总炼油能力增加或其他原因而发生变化,导致该地区的供过于求,我们的炼油厂可能不得不向墨西哥湾沿岸地区以外的更多客户交付精炼产品,从而产生相当高的运输成本,导致炼油利润率较低(如果有的话)。
此外,西德克萨斯州的总体经济状况高度依赖于原油价格。当原油价格超过每桶美元的某些门槛时,对人员和设备的需求强劲,以支持原油生产的钻井和完井活动,这支持了该区域的整体经济健康。如果原油价格跌破每桶美元的特定门槛,该地区的经济活动可能会放缓,这可能会对我们在西德克萨斯州的业务的盈利能力产生实质性的不利影响。
我们可能会受到通货膨胀影响的不利影响。
通货膨胀可能会增加我们的整体成本结构,从而对我们的流动性、业务、财务状况和运营结果产生不利影响,特别是如果我们无法实现向客户收取的价格相应增加的话。经济中通胀的存在有可能导致更高的利率和资本成本、供应短缺、劳动力成本增加、汇率疲软和其他类似的影响。 由于通货膨胀,我们已经并可能继续经历原料、劳动力、材料和其他投入成本的增加。虽然我们可能会采取措施通过定价行动和提高效率来缓解通胀的影响,但如果这些措施不奏效,我们的业务、财务状况、运营结果和流动性可能会受到实质性的不利影响。即使这些措施是有效的,这些有益的行动何时影响我们的运营结果,以及何时发生成本膨胀,可能会有所不同。此外,我们采取的定价行动可能会导致市场份额的下降。
供应链的中断可能会对我们提炼、制造、运输和销售产品的能力产生不利影响。
我们和我们的供应商使用多种运输方式将我们的产品推向市场。原材料、零部件、其他投入和成品的及时供应中断或运输服务成本增加,包括由于普遍的通胀压力、燃料和劳动力成本、劳资纠纷或短缺、政府监管或限制特定运输形式的政府限制,可能会对我们的产品提炼、制造、运输和销售能力产生不利影响,这将对我们的流动性、业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
由于我们未能留住或吸引关键人才,我们的业务可能会受到不利影响。
我们未能留住或吸引具有特定能力的关键人才,可能会干扰我们执行战略转型实施的能力,并可能削弱我们执行和整合战略交易的能力。因此,我们在工业部门保持竞争力和/或有效运营的能力可能会受到不利影响。
不断变化的员工偏好和价值观、通胀压力、劳动力市场短缺、员工流动率增加以及员工可获得性的变化可能会使留住或吸引关键人才变得更加困难,并可能增加劳动力成本,这可能会对我们的流动性、业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
此外,我们的劳动力成本还包括提供员工福利的成本。通货膨胀和其他因素可能会增加提供此类福利的成本。失败或任何被认为未能提供此类好处的情况可能会影响我们的竞争地位,进而可能对我们的流动性、业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
我们有资本需求来为我们的原油和成品油库存提供资金,而我们内部产生的现金流或其他流动性来源可能不足以满足这些需求。
2022年12月,我们与花旗签订了一项库存中介协议(“库存中介协议”),根据该协议,花旗以市场价为我们的三家炼油厂的库存购买了相当大一部分原油和精炼产品。我们有义务在本协议到期或提前终止时向花旗回购所有数量,这可能会对我们的流动性、营运资金和财务状况产生重大不利影响。我们与花旗的库存中介协议将于2026年1月到期,终止该协议将要求我们以可能不利的条款为协议涵盖的产品提供融资。资金的可获得性将取决于几个因素,其中一些因素是我们无法控制的。此外,如果我们无法将成品销售给信誉良好的客户,那么我们可能会延误应收账款的收回,并面临额外的信用风险。如果我们不能在需要时获得足够的资本,那么我们可能无法执行我们的长期经营战略。
如果我们的品牌名称或我们供应商的品牌名称受到负面宣传,我们零售部门的燃料和商品销售可能会受到影响。
关于食品、饮料、燃料或其他产品质量、安全或其他健康问题、设施、员工关系或其他事项的负面宣传,无论这些担忧是否成立,都可能对我们门店提供的产品的需求产生实质性的负面影响,并可能导致我们门店的客户流量减少。我们在我们的商店提供以我们的品牌和某些国家认可的品牌销售的食品。这些国家认可的品牌在第三方拥有和运营的设施中有重要的运营,由于我们不能控制的设施发生的事件而对这些品牌的负面宣传也可能对我们商店的客户流量产生不利影响。此外,我们可能会受到与食品或饮料相关的疾病或伤害的投诉或诉讼,这可能会对我们的业务产生负面影响。一家门店或数量有限的门店引发的健康问题、食品、饮料、燃料或其他产品质量差或经营问题可能会对我们部分或全部门店的经营业绩产生实质性的不利影响,并损害我们的自有品牌。
批发成本增加、销售商定价计划和适用于烟草产品的增税,以及不鼓励使用烟草产品的活动,都可能对我们零售部门的运营结果产生不利影响。
烟草产品零售价格因税收或批发成本增加而上升,可能会对我们的卷烟销售量和/或收入、商品毛利润和整体客户流量产生重大影响。卷烟在州和联邦两级都要缴纳大量且不断增加的消费税。此外,国家和地方阻止使用烟草产品的运动可能会对这些产品的需求产生不利影响。卷烟销售量及/或收入、烟草产品商品毛利或客户对烟草产品的整体需求减少,可能对我们零售部门的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。
此外,主要卷烟制造商目前向我们提供大量回扣;然而,不能保证此类回扣计划将继续下去。我们将这些回扣计入卷烟销售毛利的一部分。如果这些回扣被减少或取消,或者我们无法赚取回扣,我们的卷烟批发成本将会增加。例如,某些主要的卷烟制造商提供回扣计划,只有当我们遵循制造商的零售定价指导方针时才能提供回扣。如果我们没有收到回扣,因为我们没有参加该计划,或者如果我们通过参加该计划而获得的回扣没有抵消或超过由于遵守制造商的定价指南而造成的收入损失,我们的卷烟毛利率将受到不利影响。一般来说,我们试图将批发价的上涨转嫁给我们的客户。然而,我们市场的竞争压力可能会对我们这样做的能力产生不利影响。此外,卷烟制造商提供的卷烟零售展示补贴减少,对毛利率产生了负面影响。这些因素可能对我们的香烟零售价格、卷烟销售量和/或收入、商品毛利和整体客户流量产生重大影响,进而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
从历史上看,我们的保单并不涵盖我们可能遇到的所有损失、成本或债务,目前为能源行业公司提供保险的保险公司可能会停止承保或大幅增加保费。
我们承保财产、业务中断、污染、伤亡和网络保险,但我们不为所有潜在的损失、成本或责任提供保险。我们可能会因无法投保或未投保的风险或超出现有保险范围的金额而蒙受损失。此外,我们还购买自保保额和免赔额较大的保险项目。例如,我们保留了短期的业务中断损失。因此,业务中断损失或其他类型的损失的很大一部分或全部可以由我们保留。如果发生由我们保留或未在保险范围内完全覆盖的损失,可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
能源行业是高度资本密集型行业,单个设施或多个设施的全部或部分损失可能会给能源行业公司(如我们)及其保险公司带来巨大成本。可能导致此类损失的事件,在某些情况下已经影响了我们的运营,包括计划外维护要求、火灾、机械故障、爆炸或污染等灾难性事件、自然灾害和环境当局发布的命令。从历史上看,能源行业的巨额索赔导致能源行业参与者的保费成本水平和可扣除期限大幅增加。例如,飓风对墨西哥湾沿岸的能源公司造成了重大破坏,此外,该地区还有许多石油和天然气生产设施和管道。历来参与承保能源相关风险的保险公司可能会停止这种做法,可能会降低它们愿意提供的保险能力,或者要求大幅提高保费或免赔期来承保这些风险。如果我们遭遇重大索赔,或者如果能源行业可用保险承保人的数量或财务偿付能力发生重大变化,或者如果我们无法控制的其他不利条件在保险市场占上风,我们可能无法以合理的成本获得和维持足够的保险。
此外,我们不能保证我们的保险公司将以可接受的条件续保我们的保险,或者我们将能够在不续保的情况下安排足够的替代保险。由于市场状况和我们的索赔历史,我们保单的保费和免赔额都有所增加,我们的一些保险公司拒绝续保。在未来,某些保险可能变得不可用或仅适用于承保金额减少的情况,或者我们可能会确定,根据我们的判断,保费成本不足以证明此类支出是合理的,相反,我们可能会增加我们的自我保险。无法为我们遭受重大损失的事件提供全额保险可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们正在对释放和提高股东价值的战略选择进行研究,这给我们的业务带来了额外的风险。
我们的董事会在外部顾问的协助下,正在为公司释放和提升股东价值的广泛战略进行评估。这一过程,包括这一过程造成的任何不确定性,涉及可能影响我们的业务和我们的股东的一些风险,包括:
•我们的股票价格可能会出现重大波动,以回应与该进程有关的事态发展或市场对任何此类事态发展的猜测;
•在这一过程中,或由于这一过程或与此有关的任何发展或行动产生的不确定因素,我们可能在聘用、留住和激励关键人员方面遇到困难;
•我们可能会因法律费用增加以及需要保留和补偿第三方顾问而导致一般和行政费用大幅增加;以及
•我们在保存商业敏感信息方面可能会遇到困难,这些信息可能需要在这一过程中或在评估我们的战略备选方案时向第三方披露。
审核过程亦需要管理层投入大量时间及精力,这可能会分散管理层于经营业务的其他任务或以其他方式干扰我们的业务。此类中断可能会引起我们的客户、战略合作伙伴或其他支持者的担忧,并可能对我们的业务和经营业绩以及股价波动产生重大影响。
不能保证这一过程将导致任何潜在交易或战略的追求或完成,或者任何此类潜在交易或战略,如果实施,将为我们的股东提供比我们普通股价格所反映的更大的价值。此过程的任何结果将取决于许多可能超出我们控制范围的因素,其中包括市场状况、行业趋势、监管批准以及按合理条款提供融资。上述任何一项或多项风险的发生可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。
我们可能无法通过收购成功执行我们的增长战略。
我们增长战略的一个重要部分是收购资产,如炼油厂、管道、码头、零售燃料和便利店,以补充我们的现有资产和/或扩大我们的地理分布。如果出现有吸引力的机会,我们也可能收购与我们现有业务互补的新业务领域的资产。过去,我们收购了炼油厂,并通过收购运输和营销资产发展了我们的物流部门。我们预计将继续收购资产,以补充我们现有的资产和/或扩大我们的地理存在,作为我们增长战略的一个主要因素。然而,以下任何因素的发生可能对我们的增长策略产生不利影响:
•我们可能无法确定合适的收购对象或以优惠的条款收购额外资产;
•我们通常与其他公司竞争收购资产,竞争可能会加剧,任何程度的竞争都可能导致收购候选人的可用性下降或价格上涨;
•我们可能难以预测收购候选人的时间和可用性;
•我们可能无法以优惠的条款或根本无法获得必要的融资,以资助我们的任何潜在收购;以及
•作为一家上市公司,我们对我们收购的任何业务都要遵守报告义务、内部控制和其他会计要求,这可能会阻止或负面影响我们可能认为有利的一些收购的估值,或者增加我们的收购成本。
收购涉及的风险可能导致我们的实际增长或经营结果与我们的预期相反。
由于我们强调通过收购实现增长,我们特别容易受到交易风险的影响,这些风险可能导致我们的实际增长或经营业绩与我们的预期相反。例如:
•在收购过程中,我们可能无法或无法发现我们收购的公司或企业的一些负债;
•我们可能承担与特定收购相关的合同或其他义务,其条款不如我们直接谈判合同或其他义务时我们预期获得的条款有利或可取;
•我们可能无法成功整合或管理收购的资产;
•收购的资产可能不会像我们预期的那样表现,或者我们可能无法获得预期的成本节约和财务改善;
•收购可能需要我们招致额外的债务或发行额外的股本;
•收购的资产可能会遭受公允价值的减少,因此我们可能需要记录减记或减值;
•我们可能无法以有效支持我们增长的方式发展我们现有的系统、财务控制、信息系统、管理资源和人力资源;
•如果我们在新的业务线上收购资产,我们可能会受到这些业务线特有的或典型的额外监管要求和额外风险的约束;以及
•如果我们在控制资产的实体中获得股权(而不是直接收购资产),我们可能会在拥有和控制资产之前承担债务。
任何这些因素的发生都可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。
如果我们不有效地管理我们扩大的业务,我们未来的业绩将受到影响。
我们的业务规模和经营范围都有所扩大。此外,我们可能会继续通过额外的收购或其他战略交易来扩大我们的规模和业务。我们未来的成功在一定程度上取决于我们管理扩大的业务的能力,这可能会给管理带来巨大的挑战,包括与新业务的管理和监测有关的挑战,包括但不限于将新业务与我们现有业务的业务整合起来,管理扩大业务的范围或地理多样性,以及相关增加的成本和复杂性。我们不能保证我们会成功,也不能保证我们会从任何额外的收购或战略交易中实现预期的规模经济、协同效应和其他预期利益。
我们可能会在调查和补救我们设施的环境条件方面产生巨大的成本和责任。
在我们购买炼油厂、管道、码头和其他设施之前,以前的所有者多年来一直致力于调查和修复污染土壤和地下水的碳氢化合物和其他材料。在购买设施后,我们开始负责和承担与设施中已知和未知受影响区域的持续调查和补救相关的某些费用。今后,可能有必要在我们设施和其他地方的受影响地区进行进一步的评估和补救工作。此外,在购买我们的设施后,我们已经确定并自我报告了某些其他环境问题。
根据内部和第三方进行的环境评估,我们记录并定期更新我们认为足以完成补救的环境责任和应计金额。我们预计,在可预见的未来,一些物业的补救工作将继续进行。出于这些目的,未来的支出需要超过我们估计和应计的金额,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
此外,由于出售资产时存在的环境条件,Alon还赔偿了某些被出售方可能产生的费用和债务。作为我们购买Alon的结果,如果我们被迫产生与这些赔偿义务相关的成本或支付债务,这些成本和付款可能是巨大的。
未来,我们可能会产生大量支出,用于调查或补救在我们目前或以前的地点或我们可能收购的地点,或在可能处理或处置这些地点的有害物质的第三方地点尚未发现的污染。 我们对石油和危险物质的处理和储存可能会导致我们的设施或我们的管道沿线以及我们发送或已经发送废物或副产品进行处理或处置的设施受到额外污染。此外,新的法律要求、对现有法律要求的新解释、立法活动和政府执法的增加以及其他事态发展可能要求我们作出额外的意外支出。因此,我们可能会面临额外的调查和补救费用、政府处罚以及声称人身伤害和财产损失的第三方诉讼。当环境评估及╱或补救措施可能进行,且成本可合理估计为重大时,则记录未来补救成本的负债。 除评估外,这些应计费用的时间和规模一般取决于调查或其他研究的完成情况或对正式行动计划的承诺。
如果我们不能获得或保持必要的许可和授权,或以其他方式遵守健康、安全、环境和其他法律法规,我们可能会在业务中招致巨额成本或中断。
我们的营运需要根据多项法律及法规取得多项许可及授权。这些授权和许可证可能被撤销、更新或修改,并可能需要进行操作变更,以限制对环境和/或健康和安全的影响或潜在影响。违反授权或许可条件或其他法律或监管要求可能导致巨额罚款、刑事制裁、许可证吊销、禁令和/或设施关闭。此外,对我们的运营进行重大修改可能需要修改我们现有的许可证或升级我们现有的污染控制设备。任何或所有这些事项都可能对我们的业务、经营业绩和现金流产生负面影响。
我们的泰勒炼油厂目前主要通过卡车或铁路运输精炼石油产品。我们没有能力通过管道将这些产品分销到我们当地市场以外的市场。
与大多数炼油厂不同,泰勒炼油厂目前在得克萨斯州东北部当地市场以外分销成品油的能力有限,原因是缺乏连接该设施与其他市场的管道资产。近年来,我们通过使用转运设施将产品通过铁路运输到遥远的市场(包括墨西哥),并通过收购Big Sandy和Mt的精炼产品码头,扩大了我们在德克萨斯州东北部的精炼产品分销能力。德克萨斯州普莱森特市,这种有限的能力可能会限制炼油厂增加石油产品产量、为其精炼石油产品吸引新客户或增加炼油厂产品销售的能力。此外,如果德克萨斯州东北部对石油产品的需求减少,炼油厂可能会被要求降低生产水平,我们的财务业绩可能会受到不利影响。
我们购买原料和销售精炼产品的市场竞争加剧和/或需求减少,可能会增加我们的成本和/或降低价格,并对我们的销售和盈利能力产生不利影响。
我们的某些炼油厂在本地或利基市场运营。倘竞争对手于该等利基市场开展业务,我们可能失去利基市场优势,从而可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。此外,如果在本地市场购买原料,供应渠道的中断可能会严重影响我们满足这些设施生产需求的能力。
此外,我们现有客户的维护或更换取决于许多我们无法控制的因素,包括来自其他供应商的竞争加剧以及我们所服务的市场对精细产品的需求。 汽车燃料批发分销市场竞争激烈,而且支离破碎。 我们的一些竞争对手拥有比我们更大的资源和知名度。 由于任何原因(包括但不限于希望购买排放量较低的竞争产品)而失去主要客户或减少主要客户的采购量,可能对我们造成重大不利影响,以致我们无法相应增加对其他买家的销售。
税法的遵守和变化可能会对我们的业绩产生不利影响。
我们须缴纳广泛的税务责任,包括联邦和州所得税以及交易税,如消费税、销售/使用税、工资税、特许经营税、预扣税和从价税。 新税法及法规以及现行税法及法规之变动不断颁布或提出,可能导致未来税项负债开支增加。其中若干负债须接受相关税务机关的定期审计,这可能会增加或以其他方式改变我们的税务负债。尽管我们在确定税务负债时采用了合理的解释和假设,但美国国税局(“IRS”)可能会发布与我们先前的解释和假设不同的后续指导或审计立场,这可能会对我们的现金税务负债、经营业绩和财务状况产生不利影响。我们的税务责任因这些审计而发生的后续变化也可能使我们承担利息和罚款,并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
例如,我们物流部门的税收待遇取决于其作为联邦所得税合伙企业的地位。如果法律发生变化,我们未能遵守现有法律或其他因素导致我们的物流部门被视为联邦所得税目的的公司,它将受到实体层面的税收。因此,我们的物流部门将按常规企业所得税税率(截至2018年之前的年度受企业替代最低税的影响)就其所有应纳税收入缴纳联邦所得税,可能会按不同税率缴纳额外的州和地方所得税,而向包括我们在内的单位持有人进行的分配通常将被视为公司的应纳税股息。 在此情况下,物流分部的预期现金流及单位持有人的税后回报可能会大幅减少,而我们的价值可能会大幅减少。
恶劣的天气条件或其他不可预见的事态发展可能会损坏我们的设施,减少客户流量,并削弱我们生产和交付精炼石油产品或为我们的零售燃料和便利店接收供应的能力。
我们运营的地区容易受到严重风暴的影响,包括飓风、雷暴、龙卷风、洪水、长时间的降雨、冰暴和降雪,所有这些都是我们在过去几年中经历过的。 此外,出于各种原因,科学界许多成员认为,正在发生的气候变化可能产生重大的物理影响,例如风暴、干旱和洪水以及其他气候事件的频率和严重程度增加。 如果发生任何此类影响,可能会对我们的资产和运营产生不利影响。
恶劣的天气条件、地震或其他不可预见的发展可能会损坏我们的设施、中断生产、对消费者行为、旅行和零售燃料以及便利店的交通模式产生不利影响,或中断或阻碍我们运营我们的地点的能力。 如果这种情况在我们的炼油厂附近普遍存在,它们可能会中断或破坏我们从我们的炼油厂生产和运输产品以及在我们的码头接收和分销产品的能力。 区域性事件,如能源短缺或能源价格上涨、火灾和其他自然灾害,也可能损害我们的业务。 任何该等事态发展的发生均可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
我们的经营业绩是季节性的,炼油和物流部门在今年第一季度和第四季度以及零售部门在今年第一季度普遍较低。 我们依靠春季和夏季的有利天气条件。
由于机动车辆交通以及道路和住宅建设的季节性增加,夏季对汽油、便利商品和沥青产品的需求通常高于冬季。夏季和冬季之间不同的蒸汽压力要求也使夏季汽油供应紧张。因此,我们的炼油分部及物流分部于每年第一及第四季度的经营业绩普遍较低。交通流量的季节性波动亦影响汽车燃料及我们零售燃料及便利店的商品销售。因此,本集团零售分部的经营业绩于本年度第一季度普遍较低。
我们经营地区的天气状况亦对我们零售分部的经营业绩有重大影响。在春季和夏季,顾客更有可能购买更多的汽油和利润率更高的商品,如快餐、喷泉饮料和其他饮料。该等月份的不利天气状况及由此导致的交通及销售缺乏预期的季节性上升,可能对我们的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。
我们炼油厂的大部分劳动力都加入了工会,我们可能会面临劳动力中断,这将干扰我们的运营。
截至2023年12月31日,我们约有15.1%的员工由工会代表和/或由集体谈判协议涵盖。我们物流部门、零售部门或公司办公室的员工都不是 由一个工会代表。我们认为我们与员工的关系令人满意。尽管 虽然集体谈判协议包含阻止罢工或停工的条款,但我们不能保证不会发生罢工或停工。罢工或停工可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们在运营中依赖信息技术,该技术的任何重大故障、不足、中断、网络攻击或安全故障都可能损害我们的业务。
我们在整个业务中依赖信息技术,包括控制我们的炼油厂流程,监控石油通过我们的管道和码头的移动,我们零售地点的销售点加工以及各种其他流程和交易。我们在整个业务过程中利用信息技术系统和控制来获取会计、技术和监管数据,以便随后进行存档、分析和报告。影响或瞄准我们的计算机和电信、我们的基础设施或基于云的IT服务提供商的基础设施的中断、故障或网络安全漏洞可能会对我们的业务和运营产生实质性影响。这些系统因断电、未能成功过渡到升级或更换系统、未经授权的访问或其他网络入侵或攻击而未被发现的故障,可能会导致我们的业务运营中断、数据和/或专有信息的访问或披露或丢失、人身伤害和环境破坏,这可能会对我们的业务、声誉和有效性产生不利影响。我们还可能受到由此产生的调查和补救成本以及私人诉讼和相关成本的监管执法的影响,这可能对我们的现金流和运营结果产生重大不利影响。
我们依靠商业上可用的系统、软件、工具和监控来为处理、传输和存储机密客户信息提供安全保障,例如支付卡和个人信用信息。
此外,目前用于传输和批准支付卡交易的系统,以及支付卡本身使用的技术,可能会使某些支付卡数据处于风险之中。这些用于确定适用于这些系统的所需控制的标准由信用卡发行商强制执行,并由支付卡行业安全标准委员会管理,而不是由我们管理。围绕信息安全和隐私的监管环境日益苛刻,新的和不断变化的要求频繁施加。我们已采取必要步骤,在我们所有地点遵守支付卡行业数据安全标准(“PCI-DSS”)。然而,遵守这些要求可能会因必要的系统变更和开发新的行政程序而导致费用增加。
近年来,多家零售商遭遇数据泄露,导致包括支付卡信息在内的敏感客户数据泄露。入侵也可能源于或损害我们的客户和供应商的网络或我们无法控制的其他第三方网络。对我们的信息和支付技术系统的任何损害或破坏都可能导致我们的运营中断,损害我们的声誉,降低我们的客户访问我们的网站并与他们开展业务的意愿,或者使我们面临客户的诉讼或因违反PCI-DSS而受到制裁。此外,我们任何炼油或码头地点的内部数据网络受损,可能会产生类似于我们零售业务的破坏性影响。这些中断的范围可能从获取业务信息的不便到我们炼油业务的中断。
远程工作的公司和个人的增加增加了网络攻击的频率和范围,并增加了潜在网络安全事件的风险,包括故意攻击和无意事件。尽管我们采取了安全措施,但我们遇到了外部各方试图渗透和攻击我们的网络和系统的情况。尽管据我们所知,到目前为止,此类尝试尚未导致任何重大入侵、中断或业务关键信息的丢失,但我们用于防范此类攻击和降低此类风险的系统和程序在未来可能被证明是不够的,此类攻击可能会对我们的业务和运营产生不利影响,包括损害我们的声誉和竞争力、补救成本、诉讼或监管行动。此外,随着技术的发展和网络攻击变得更加复杂,我们可能会花费大量成本来升级或加强我们的安全措施,以防范此类攻击,并且我们可能在充分预测或实施充分的预防措施或减轻潜在伤害方面面临困难。根据保护个人信息隐私的法律,我们也可能承担责任,受到监管处罚,遭受我们的声誉损害或消费者信心丧失,或产生补救和修改或增强我们的信息系统以防止未来发生的额外成本,所有这些都可能对我们的声誉、业务、运营或财务业绩产生不利影响。
如果我们失去任何关键人员,我们管理业务和持续增长的能力可能会受到负面影响。
我们未来的业绩在很大程度上取决于我们的高级管理团队和关键技术人员的持续贡献。我们目前没有为我们的任何高级管理团队维护关键人物人寿保险。我们高级管理团队的任何成员或关键技术员工的丢失或无法联系到我们都可能对我们造成重大伤害。我们面临着来自我们的竞争对手、我们的客户和其他在我们行业运营的公司对这些专业人员的竞争。如果我们的高级管理团队成员和关键技术人员因任何原因无法为我们提供服务,我们将被要求聘请其他人员来管理和运营我们的公司,并开发我们的产品和技术。我们不能保证能够以可接受的条件或根本不能找到或雇用这些合格的人员。
如果我们是或成为一家美国房地产控股公司,特殊的税收规则可能适用于普通股的出售、交换或其他处置,非美国持有者可能不太倾向于投资我们的股票,因为他们在某些情况下可能需要缴纳美国联邦所得税。
如果我们是或曾经是“美国不动产控股公司”(“USRPHC”),在截至出售或其他处置之日的较短五年期间和该非美国持有者持有我们普通股的期间(较短期间称为“回收期”)内的任何时间,我们普通股的非美国持有人可能需要缴纳美国联邦所得税,以在出售、交换或以其他方式处置普通股时确认的收益为准。一般来说,如果我们的“美国不动产”的公平市场价值,我们将是USRPHC
利息“一词是为了美国联邦所得税的目的而定义的,等于或超过我们在全球范围内的不动产权益的公平市场价值和我们在贸易或业务中使用或持有的其他资产的公平市场价值之和的50%。确定USRPHC地位的测试适用于某些特定的确定日期,并取决于许多因素,其中一些因素是我们无法控制的(例如,包括我们资产价值的波动)。如果我们是或成为USRPHC,只要我们的普通股定期在纽约证券交易所等成熟的证券市场交易,只有在回顾期间实际或建设性地持有或持有我们普通股超过5%的非美国持有者,才会因处置我们的普通股而缴纳美国联邦所得税。
失去或减少对生物柴油生产的税收优惠可能会对与我们的可再生燃料设施相关的收益、盈利能力和现金流产生重大不利影响。
历史上,生物柴油行业一直得到联邦和州税收优惠的大力支持。一项对我们的可再生燃料设施意义重大的税收激励计划是联邦搅拌机的税收抵免。该混合商的税收抵免(或生物柴油税收抵免,B100)为第一家生物柴油与石油柴油混合商提供每加仑1.00美元的可退还税收抵免,从2023年1月1日起增加到1.25美元。搅拌机的税收抵免已多次到期,但都是在追溯的基础上恢复的。该搅拌机的税收抵免原定于2022年12月31日到期,但被延长至2024年12月31日。
目前还不确定国会可能会采取什么行动,如果有的话,在2024年后制定或恢复搅拌机的税收抵免,或者这种行动何时可能有效。如果国会不颁布或恢复未来几年的抵免,可能会对与我们的可再生燃料设施相关的收益、盈利能力和现金流造成实质性的不利影响。
我们的业务需要我们进行大量的资本支出,并维护和改善我们的炼油厂、物流资产和零售场所。
我们的业务是资本密集型和资产密集型的。我们的炼油厂、物流资产,包括管道、配送终端、拖拉机、拖车和油罐车,以及零售场所,要求我们进行巨额资本支出,并产生维护和改进此类资产的巨额成本。我们的运营现金和现有的融资安排可能不足以满足我们的资本需求,我们可能无法以我们可以接受的条款获得额外的融资,或者根本不能。我们无法为此类资本支出、维护或改进提供资金,或决定取消、推迟或推迟此类项目,可能会增加修复或更换此类资产的成本(取决于用于支付其中某些成本的储备资金),增加与我们炼油部门和其他维护部门周转活动相关的成本或延迟,使我们处于竞争劣势,增加保险覆盖和合规成本,限制我们开发、营销和销售新产品以及投资于新技术的能力,并减少可用于未来收购的资金或可用于分配的现金,所有这些都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。财务状况和经营结果。有时,根据我们的经营业绩和流动性需求,我们会取消、推迟或推迟某些资本支出、维护和改进。我们需要产生与开始此类资本支出、维护和改进相关的成本,这可能是巨大的,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的业务受到有关隐私、网络安全和数据保护的复杂和不断变化的法律、法规和安全标准(“数据保护法”)的约束。这些数据保护法中的许多都会受到更改和不确定解释的影响,可能会导致索赔、更改我们的业务做法、罚款、增加运营成本或对我们的业务造成其他损害。
围绕数据隐私和保护不断演变的监管和立法环境提出了日益复杂的合规挑战,遵守此类数据保护法可能会增加合规的成本和复杂性。虽然我们不会从消费者那里收集大量的个人信息,但我们确实从我们的员工、求职者和一些商业伙伴(如承包商和分销商)那里获得了个人信息。
我们未能遵守适用的数据保护法,无论是真实的还是感知的,都可能导致政府实体或其他人对我们提起诉讼或采取行动,使我们面临巨额罚款、处罚、判决和负面宣传,要求我们改变我们的业务做法,增加合规的成本和复杂性,并对我们的业务产生不利影响。我们遵守新出现的隐私/安全法律,以及与这些法律相关的任何相关查询或调查或任何其他政府行动,可能会增加我们的运营成本。
2021年第二季度,国土安全部运输安全管理局(TSA)宣布了两项新的安全指令。这些指令要求关键管道所有者遵守强制性报告措施,除其他外,包括任命人员,向国土安全部网络安全和基础设施安全局报告已确认的和潜在的网络安全事件,并提供漏洞评估。随着立法的不断发展和网络事件的不断演变,我们可能需要花费大量额外资源来应对网络攻击,继续修改或增强我们的保护措施,或者检测、评估、调查和补救任何关键基础设施安全漏洞,并向适用的监管机构报告任何网络事件。任何不遵守这些政府规定的行为都可能导致执法行动,这可能会对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。
如果我们的成本效益措施不成功,我们的竞争力可能会下降。
我们继续专注于通过改善成本和简化公司结构来最大限度地减少运营费用。我们在实施成本效益计划时可能会遇到延迟或意外的成本,这可能会阻碍预期成本效益的及时或全面实现,并对我们的竞争地位产生不利影响。
与我们普通股所有权相关的风险
我们普通股的价格可能会大幅波动,你可能会损失你的全部或部分投资。
我们普通股的市场价格可能受到许多因素的影响,其中一些因素可能不是我们所能控制的,包括:
•我们的季度或年度收益,或我们行业内其他公司的收益;
•我们以前公布的季度或年度收益的不准确或变化;
•会计准则、政策、指引、解释或原则的变更;
•我们行业内的经济状况,以及一般的经济和股票市场状况;
•证券分析师未能覆盖我们的普通股,或停止此类覆盖;
•证券分析师财务估计的变化以及此类报告的频率和准确性;
•未来发行或出售我们的普通股;
•我们或我们的竞争对手宣布重大合同或收购;
•我们的高级职员或关联公司出售普通股;以及
•这些“风险因素”中描述的其他因素。
近年来,股票市场,特别是能源公司的市场,经历了极端的价格和成交量波动,这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。这种波动对许多公司发行的证券的市场价格产生了重大影响,包括我们行业的公司。过去三年,德勒普通股的交易价格一直不稳定。这些变化经常发生在没有明显考虑这些公司的经营业绩的情况下,这些波动可能会大幅降低我们的股价。
股东激进主义可能会对我们普通股的价格产生负面影响。
我们的股东可能会不时地进行委托书征集、提出股东建议或以其他方式试图实施变更或获得对我们的控制权。股东为实现上市公司变革而发起的运动,有时是由寻求通过财务重组、增加债务、特别股息、股票回购或出售资产或整个公司等行动增加短期股东价值的投资者领导的。对维权股东的委托书竞争和其他行动做出回应可能既昂贵又耗时,扰乱了我们的运营,并分散了我们董事会和高级管理层对商业战略追求的注意力。如果选举或任命不同意我们战略计划的个人进入我们的董事会,可能会对我们董事会有效运作的能力以及我们有效和及时实施我们的战略计划并为我们的股东创造额外价值的能力产生不利影响。因此,股东活动可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。
2022年2月,IEP Energy Holding LLC及其部分附属公司(但不包括CVR Energy)提出了三个董事候选人,供我们在2022年年会上考虑。这三个提出的董事候选者都被我们的股东拒绝了。
2022年3月,我们与IEP Energy Holding LLC及其某些附属公司签订了股票购买和合作协议,根据协议,我们同意以每股18.30美元的价格购买总计3497,268股我们的普通股,相当于总购买价6400万美元。
任何有关我们未来方向和控制权、我们执行战略的能力的不确定性,或我们董事会或高级管理团队的组成因股东未来提议而发生的变化,都可能导致我们对业务方向发生变化的看法,或可能被我们的竞争对手利用的不稳定因素,导致失去潜在的商业机会,并使我们更难实施我们的战略举措或吸引和留住合格的人员和业务合作伙伴,其中任何一项都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响,可能是实质性的。此外,基于暂时性或投机性的市场看法或其他因素,上述行动可能会导致我们普通股的交易价格大幅波动,这些因素不一定反映我们业务的基本基本面和前景。
同样,如果我们执行任何股东提出的任何建议,由此导致的业务、资产、经营结果和财务状况的变化可能是重大的,并可能对我们普通股的市场价格产生重大影响。
未来出售我们普通股的股票可能会压低我们普通股的价格,并可能导致我们的股东大量稀释。
我们可以在公共或私募股权市场出售证券,无论我们是否需要资本,甚至在其他条件不有利的情况下也是如此。由于我们普通股的大量股票进入市场,或者人们认为这些出售可能发生,我们普通股的市场价格可能会下降。大量出售我们普通股的股票,或这些出售可能发生的可能性,也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。
如果我们发行目前未发行的股票或在未来出售我们持有的国库股份,我们的股东将遭受稀释。我们的股东还将因行使股票、限制性股票单位、股票期权、股票增值权、认股权证或其他股权奖励而受到稀释,无论是当前未偿还的还是随后授予的。
我们依赖子公司的现金来履行我们的义务和支付任何股息。
我们是一家控股公司。我们的子公司几乎承担了我们所有的业务,并拥有我们几乎所有的资产。因此,我们的现金流和我们履行义务或向股东支付股息的能力取决于我们子公司的现金流以及我们的子公司以股息、分配、分税或其他形式向我们支付的资金。我们的子公司支付任何款项的能力将取决于许多因素,包括一般经济状况、它们的收益、现金流、任何适用的信贷安排的条款、税务考虑和法律限制。
我们可能无法按照本文规定的预期金额和频率支付未来的定期股息。
我们只能从手头的可用现金和从子公司收到的资金中定期支付股息。我们从子公司获得股息和其他现金支付的能力可能会受到任何适用信贷安排条款的限制。例如,根据其信贷安排的条款,德勒物流及其子公司受到某些惯例契约的限制,这些契约限制了它们向作为母公司的我们汇款、分配资产或对我们进行投资的能力,但它们各自的信贷协议中规定的某些例外情况除外。具体而言,这些公约限制以现金或其他资产的形式向我们支付股息或其他现金。我们没有义务宣布或支付任何股息。未来的任何声明、金额和股息支付将由我们的董事会自行决定,并将取决于许多因素,包括我们的运营结果、财务状况、收益、资本要求、我们债务协议中的限制和法律要求。尽管我们目前打算定期支付普通股的季度现金股息,但我们不能保证任何定期股息将按照本文规定的预期金额和频率支付,如果可能的话。因此,如果我们的董事会不宣布或支付股息,股东可能无法从对我们普通股的投资中获得任何回报,除非他们以高于他们购买价格的价格出售我们的普通股。
特拉华州法律和我们的组织文件的条款可能会阻止我们的股东可能认为符合他们最佳利益的收购和商业合并,这可能会对我们的股票价格产生负面影响。
特拉华州法律、我们修订和重新注册的公司证书以及我们修订和重新修订的章程的规定可能会延迟或阻止我们公司控制权的变更,或阻止对我们普通股的收购要约,因为其他股东可能会认为这符合他们的最佳利益。举例来说,我们经修订及重订的公司注册证书规定:
•股东行动只能在股东年度会议或特别会议上采取;
•我们的董事会成员可以通过股东的绝对多数投票罢免,无论是否有理由;
•除某些例外情况外,特拉华州衡平法院是某些法律行动的专属法院;
•我们的章程可能不时生效,只有在股东以绝对多数票通过后才能修改;以及
•我们公司注册证书中的某些条款可能会不时生效,但只有在股东以绝对多数票通过的情况下才能修改。
此外,我们修订后的公司注册证书授权我们发行一个或多个不同系列的最多10,000,000股优先股,发行条款由我们的董事会确定。以这种方式发行优先股不需要股东批准。发行这些优先股可能会使个人或集团更难、更昂贵地获得对我们的控制权,并可能被有效地用作反收购手段。截至本报告之日,我们的优先股没有流通股。
最后,我们修订和重新修订的章程规定了股东提名董事候选人参选或将业务提交年度股东大会的事先通知程序,并要求股东特别会议只能在董事会多数成员的书面要求下由本公司董事长、总裁或秘书召开。预先通知条款要求披露任何提出董事提名的股东的衍生品头寸、套期保值交易、空头权益、股息权和其他类似头寸,以促进充分披露该股东在我们的经济利益。
特拉华州法律的反收购条款和我们组织文件中的条款可能会阻止我们的股东从收购背景下竞购者提供的普通股市场价格的任何溢价中获得利益。即使在没有收购企图的情况下,如果这些条款被视为阻碍未来的收购企图,这些条款的存在可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。
金融工具与信用状况风险
我们信用状况的变化可能会影响我们与供应商的关系,这可能会对我们的流动性和我们的炼油厂满负荷运营的能力产生实质性的不利影响。
我们信用状况的变化可能会影响原油、原料和成品油供应商对我们付款能力的看法。因此,供应商可以缩短他们与我们的发票的付款期限,或者要求我们向他们提供我们目前不提供的重要抵押品。由于我们的原油和其他石油产品采购的金额和数量很大,以及原油价格的历史波动,我们供应商施加的任何更繁琐的付款条件或抵押品要求,都可能对我们的流动性和我们向供应商付款的能力产生实质性的不利影响。这反过来可能导致我们无法以预期的产能运营我们的炼油厂。如果我们的炼油厂未能达到预期的产能,可能会对我们的盈利能力和现金流产生不利影响。
我们的大宗商品和利率衍生品活动可能会限制潜在收益、增加潜在损失、导致收益波动,并涉及其他风险。
有时,我们订立商品衍生合约,以管理我们对库存头寸的价格敞口、未来原油、乙醇和其他原料的购买、未来精炼产品的销售、管理我们的RIN敞口或确保未来生产的利润率。有时,我们还签订利率互换和上限协议,以管理我们的市场风险敞口,以应对与我们的浮动利率借款相关的利率变化。我们预计将继续不时地进行此类交易,并在最近几年增加了对商品风险管理活动的使用。
虽然这些交易旨在限制我们受到原油价格、成品油价格、RIN价格和利率波动的不利影响,但它们也可能限制我们从有利的市场状况变化中获益的能力,并可能在我们没有为这些交易寻求对冲会计的情况下,使我们受到逐期收益波动的影响。此外,根据与我们的实际原油使用量、精炼产品产量或RIN总敞口相比的商品衍生品活动量,我们的风险管理活动可能只会部分限制我们对市场波动的敞口。此外,对于此类衍生产品交易,吾等可能被要求支付现金或提供信用证,以维持保证金账户,并在终止时按其价值结算合同。最后,这一活动使我们面临衍生品合约交易对手无法履行合约的潜在风险。因此,我们风险管理政策的有效性可能会对我们的业务、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。关于这些交易的性质和数量的更多信息,见项目7A。本年度报告以Form 10-K格式披露有关市场风险的定量和定性信息。
此外,管理与炼油厂生产中使用的原油有关的供应风险,并发展战略采购关系,仍然是一项战略和业务目标。为此,我们经常与供应商和客户签订买卖合同,或持有原油的实物或金融商品头寸,这些头寸可能不会立即用于生产,但可能用于管理预计最终用于生产和/或满足战略管道安排下的最低要求的原油的总体供应和可用性,以及优化和对冲与我们最终预计将用于生产的原油相关的可用性风险。这类交易本质上是基于对当前和未来可能的原油可获得性做出的某些假设和判断。因此,当我们出于优化目的而持有实物或财务头寸时,我们的意图通常是在数量和价格上建立抵消性头寸,以促进这些目标的实现,同时将我们的头寸和财务报表风险降至最低。然而,由于市场在定价和可获得性方面的波动性,我们可能拥有具有时间差异的重要头寸,或者更罕见的情况是,我们无法按照预期的那样用抵销头寸回补头寸。此外,对于此类交易,吾等可能被要求支付现金或提供信用证,以维持保证金账户,并在终止时按其价值结算合同。最后,这一活动使我们面临衍生品合约交易对手无法履行合约的潜在风险。
由于上述风险,我们对这些类型的交易和头寸的风险管理政策的有效性可能会对我们的业务、运营结果和现金流产生重大不利影响。关于这些交易的性质和数量的更多信息,见项目7A。关于市场风险的定量和定性披露,以及本公司合并财务报表的附注11,载于本年度报告10-K表格的第8项.财务报表和补充数据。
我们面临某些交易对手风险,这些风险可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们评估不同交易对手的信誉,但我们可能并不总是能够完全预测或检测交易对手的信誉和整体财务状况的恶化。重大交易对手(或多个交易对手)的信誉恶化或整体财务状况恶化,可能使我们面临更大的风险,即根据我们与他们的合同,不付款或其他违约的风险。如果一个(或多个)重大交易对手未能履行对我们的义务,这可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。例如,根据与花旗的库存中介协议条款,我们授予花旗在与炼油厂相关的储罐中储存和提取原油和某些产品的独家权利。该协议还规定,花旗将保留与这些炼油厂相关的储罐中几乎所有原油和某些其他成品油的所有权,花旗将购买这些炼油厂加工的几乎所有指定成品油。花旗业务、经营结果、流动资金或财务状况的不利变化可能会对其及时履行对我们的义务的能力产生不利影响,从而可能对我们的业务、经营结果或流动资金产生重大不利影响。
有时,我们的现金和信贷需求可能会超过我们内部产生的现金流和可用信贷,如果我们无法从融资来源获得必要的现金或信贷,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
我们有大量的短期现金需求来满足营运资金要求,例如随着原油定价和来源的波动而购买的原油。我们在一定程度上依靠获得信贷为我们的炼油厂购买原油。如果原油价格大幅上涨,我们可能没有足够的可用信贷,并且可能无法在我们现有的信贷安排或其他安排下充分增加此类可获得性,以购买足够的原油来以预期的产能运营我们的炼油厂。我们未能以预期的产能运营我们的炼油厂,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。我们还对现金有重大的长期需求,包括用于增长项目、持续维护以及合规所需项目的任何资本支出。
根据信贷市场的情况,从第三方渠道获得现金或信贷可能会变得更加困难,包括使用RIN融资安排和融资信用证。如果我们不能产生现金流或以其他方式获得足够的流动性来支持我们的短期和长期资本需求,我们可能无法遵守监管最后期限或执行我们的业务战略,在这种情况下,我们的运营可能不会像我们目前预期的那样表现良好。
我们的债务水平可能会限制我们在获得额外融资和寻求其他商业机会方面的灵活性。
截至2023年12月31日,我们的总债务为26.573亿美元,包括当前到期的4450万美元。除了我们的未偿债务,截至2023年12月31日,我们在各种信贷安排下签发的信用证为3.055亿美元。截至2023年12月31日,我们在各种信贷安排下的借款可用金额为10.84亿美元。我们的债务水平可能会对我们产生重要影响。例如,它可以:
•增加我们在普遍不利的经济和工业条件下的脆弱性;
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务和租赁义务,从而减少了我们现金流用于营运资本、资本支出和其他一般公司用途的可获得性;
•限制我们在规划或应对业务和我们所在行业的变化方面的灵活性;
•与负债较少或更容易获得资本的竞争对手相比,使我们处于劣势,例如限制我们进入新市场、升级我们的固定资产或寻求收购或其他商业机会的能力;
•限制我们未来借入额外资金的能力;以及
•增加我们借来的资金和信用证的利息成本。
此外,我们很大一部分债务的利率是可变的,这增加了我们对利率波动的风险敞口,在某种程度上,我们选择不对这种风险敞口进行对冲。
如果我们无法履行债务和租赁协议规定的本金和利息义务,我们可能会被迫重组或再融资,寻求额外的股权融资或出售资产,而我们可能无法以令人满意的条款或根本无法做到这一点。我们对其中任何一项协议的违约都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外,如果在我们目前的债务水平上再增加新的债务,我们现在面临的相关风险可能会加剧。
我们的债务协议包含运营和财务限制,可能会限制我们的业务和融资活动。
我们的信贷安排及任何未来融资协议中的经营及财务限制及契诺,可能会对我们为未来的业务或资本需求提供资金,或从事、扩展或进行我们的业务活动的能力造成不利影响。例如,我们的信贷安排在不同程度上限制了我们的能力:
•宣布分红、赎回或回购股本;
•提前偿还、赎回或回购债务;
•贷款、投资、出具担保、质押资产;
•产生额外的债务或修改我们的债务和其他重要协议;
•进行资本支出;
•从事合并、收购和资产出售;以及
•达成某些公司间安排或支付某些公司间付款,在某些情况下,这可能会限制我们利用一个运营部门的资产、现金流或收益来支持另一个运营部门或德勒的能力。
其他限制性公约要求我们满足某些金融公约,包括适用的信贷协议中描述的杠杆覆盖范围、固定费用覆盖范围和净值测试。此外,我们各种信贷协议的契约要求要求我们作出许多与我们遵守该协议有关的主观决定,并在确定我们的遵守情况时作出善意判断。我们遵守债务工具所载公约和限制的能力,可能会受到非我们所能控制的事件的影响,包括当时的经济、金融和工业情况。如果市场或其他经济情况恶化,我们遵守这些公约和限制的能力可能会受到损害。如果我们违反债务协议中的任何限制或契约,我们的债务中很大一部分可能会立即到期并支付,我们贷款人向我们提供进一步贷款的承诺可能会终止。我们可能没有或无法获得足够的资金来立即支付这些款项。此外,我们在信贷安排下的债务基本上是由我们所有的资产担保的。如果我们无法及时偿还我们的信贷安排下的债务,贷款人可以寻求取消资产的抵押品赎回权,或者我们可能被要求向我们的某些子公司提供额外的资本。这些结果中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
利率的波动可能会对我们的财务业绩产生重大影响。
由于我们的债务有很大一部分是以可变利率计息的,因此利率上升可能会大幅增加我们的利息支出。使用利率对冲,包括我们过去使用的那种,可能无法有效地降低这种风险。这种风险,以及其他依赖于当前利率的风险,在通胀期间可能会加剧。利率上升可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
利率上升也可能对我们的加权平均资本成本(“WACC”)产生不利影响,加权平均资本成本用于评估我们的报告单位的商誉。在其他条件相同的情况下,较高的WACC将导致使用贴现现金流模型的较低估值,这是一种企业估值的收益法。因此,利率上升会导致报告单位减值,而在较低的利率环境下,报告单位可能不会减值,从而导致递增减值支出。
我们可能会对大量债务进行再融资,或者需要额外的融资;我们不能保证我们能够以优惠的条件获得必要的资金,或者根本不能保证。
我们可以选择对我们的某些债务进行再融资,即使这些债务的条款并不要求我们这样做。此外,我们可能需要或想要为我们的业务筹集更多资金。我们一直并可能继续与某些潜在的融资来源进行讨论,这可能会为我们的业务提供额外的资金和流动资金来源。不过,我们能否取得这类融资,除其他因素外,还须视乎建议融资时的市况及其他非我们所能控制的因素。我们不能保证我们能够以我们可以接受的条件获得额外的融资,或者根本不能。
我们记录了商誉和其他无形资产,这些资产可能会减值,并导致对我们未来的运营结果产生重大的非现金费用。
根据美国公认的会计原则,德莱克和Alon的合并被视为我们对Alon的收购。根据收购会计方法,截至德勒/阿隆合并完成时,Alon及其子公司的资产和负债已按各自的公允价值入账。根据收购会计方法,总收购价格已根据截至德勒/阿隆合并完成之日的估计公允价值分配给阿隆的有形资产和负债以及可确认的无形资产。收购价超过报告单位估计公允价值的部分已记录为商誉,并根据公认会计准则的规定进一步分配给其他报告单位。如果商誉或无形资产的价值减值,我们可能被要求产生与该等减值相关的重大非现金费用。我们的财务状况和经营业绩可能会受到减值和引发减值的业务的基本趋势的重大影响。我们于截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度并无录得商誉减值,于截至2023年12月31日止年度则分别录得1,480万美元商誉减值。
我们长期资产或商誉的减值可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。
我们不断监测我们的业务、业务环境和运营业绩,以确定是否发生了表明长期资产或商誉可能受损的事件。如果触发事件发生,这是一个涉及判断的确定,我们可能需要利用现金流预测来评估我们基于产生未来现金流的能力来收回账面价值的能力。我们也可以根据准则上市公司和准则交易方法进行减值测试。我们的长期资产和商誉减值分析对我们分析中使用的关键假设、对未来市场价格的估计、预测的吞吐量水平、运营成本和资本支出的变化非常敏感,其中大部分可能会受到通胀的影响。如果我们分析中使用的假设没有实现,可能需要在未来记录重大减值费用。我们无法准确预测未来长期资产或商誉的任何额外减值的金额和时间。我们经营业绩或整体经济状况的恶化可能会导致商誉减值和/或未来某个时候额外的长期资产减值。未来的减值费用可能会对我们的运营结果产生重大影响。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目1C。网络安全
网络安全相关事项
风险管理和战略
我们依赖IT和OT进行各种操作,包括炼油厂流程、管道和码头中的石油移动监控、我们零售地点的销售点处理以及其他关键流程和交易。我们在整个运营中利用IT和OT系统来捕获会计、技术和法规数据,以进行归档、分析和报告。我们的主要业务系统主要由购买和许可的软件程序组成,这些软件程序与我们的内部解决方案集成在一起。此外,我们的技术还包括全公司范围的网络,员工可通过该网络访问关键业务应用程序。
我们建立了一个全面的、基于风险的网络安全计划,旨在保护我们的数据以及我们客户和合作伙伴的数据。识别、评估和管理网络风险属于我们的企业风险管理(“ERM”)计划,由董事会监督。我们的首席技术官兼数字官/首席信息官全面负责IT、OT和网络安全。德勒遵循组织严密的网络安全框架,由首席信息安全官专门负责监督整个企业的网络安全举措。
我们与网络安全相关的风险评估流程包括识别威胁,并进行与我们自己的信息和OT系统以及我们的第三方服务提供商相关的漏洞评估、可能性和影响评估。德勒与第三方供应商合作,利用托管安全服务,增强德勒的网络安全能力。德勒拥有对其IT和OT基础设施的监控能力。为了识别重大网络安全风险,我们结合使用技术评估、风险分析、漏洞扫描、事件和事件监控、威胁情报和第三方评估以及持续监控和管理。
我们通过组合安全措施、审计、培训、规划和测试来管理我们的重大网络安全风险。德勒已经建立了定期灾难恢复规划和响应准备情况测试的程序。我们的安全方法还包括多层防御和控制测试。我们已经实施了包括分段、防火墙、入侵检测系统、加密、多因素身份验证和防止数据丢失在内的安全措施来保护我们的系统和数据。此外,我们通过在硬件和软件方面进行投资,加强了我们的数据保护能力。
德勒认识到,在即使是最安全的计算机体系结构中,人往往也是最脆弱的因素,因此提高了针对员工的强制性培训和网络钓鱼活动计划的频率和复杂性。德勒还每月对全球网络安全事件进行审查,以确保采取适当的缓解措施,以防范类似的威胁。德勒致力于通过多年、全面的事件响应桌面演练计划来增强其组织弹性。在2023年两次演习取得成功的基础上,我们致力于不断改进,积极做好应对潜在挑战的准备,确保有效管理突发事件。
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的几年里,德勒没有经历过重大的网络安全漏洞或相关的费用、罚款或和解。德勒不断评估和加强我们的IT和OT资产的机密性、完整性和可用性。
董事会监督
德勒的董事会和执行领导团队致力于投入必要的注意力和资源,以维护我们的信息、系统和网络的隐私、安全和完整性,并增强公司应对网络威胁的弹性。为了协助这些努力,董事会已将一些与网络安全相关的职责分配给其常设委员会,同时保留对德勒网络安全活动的全面监督责任。
在监督网络安全风险方面,董事会遵循全国公司董事协会在监督网络安全风险方面确定的原则。首席技术和数字官、首席信息官和其他人与董事会讨论网络安全风险和公司计划。第三方定期参与网络安全评估,包括根据国家安全与技术研究所和国际自动化学会/国际电工委员会的网络安全框架评估成熟度,测试信息和操作网络防御、控制以及对政策和程序的审查。
2021年,董事会成立了常设技术委员会。技术委员会的职责之一是审查、评估、管理和减轻与技术发展、数字化和信息安全相关的风险。技术委员会还审查对公司信息安全和技术计划、程序和倡议的有效性的评估。技术委员会定期收到管理层关于信息安全和网络风险事项的报告,包括公司的应急计划、信息安全培训和合规,并向董事会报告其活动。技术委员会将重点放在公司的数字化、信息和业务安全政策的这些领域,这有助于确保公司的战略与信息安全和风险管理的战略一致。
管理监督
我们的高级领导班子积极参与网络安全治理,确保对网络安全风险进行最高水平的监督。建立明确的所有权和责任界限,以及我们的常设董事会委员会、董事会和高管之间定期和透明的沟通,对于有效处理网络安全风险和机遇至关重要。我们的首席技术和数字官/首席信息官向首席执行官汇报工作,为确保我们网络和系统的安全做出了大量努力。我们的首席技术和数字官/首席信息官拥有近20年的IT经验,包括技术、网络安全、数据、分析和数字转型领域,并曾担任特拉维夫大学和大数据技术、数据科学和数据可视化技术的兼职讲师。代表以色列出席麻省理工学院的CDOIQ论坛。我们的首席技术和数字官监督安全专业人员团队,并定期向董事会通报公司面临的任何潜在风险和威胁。包括我们的首席技术和数码官/首席信息官和首席信息安全官在内的高级领导层在全年多次向董事会介绍信息安全事项。
项目3.法律程序
在我们的日常业务中,我们不时会受到诉讼、调查和索赔,包括环境索赔和与员工相关的事项。
虽然我们不能肯定地预测针对我们的诉讼、调查和索赔的最终解决方案,包括民事处罚或其他执法行动,但我们不相信任何目前悬而未决的法律程序或我们所属的法律程序将对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
有关更多信息,请参阅本年度报告表格10-K中第8项“财务报表和补充数据”中我们合并财务报表的附注13,通过引用将其并入本项目3。
项目4.披露煤矿安全情况
不适用。
第II部
第五项:建立注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
市场信息和持有者
我们的普通股在纽约证券交易所交易,代码为“DK”。截至2024年2月21日,大约有129登记在册的普通股股东。这一数字不包括我们普通股的受益所有者,他们的股票通过经纪人以被提名者或“街头名人”的身份持有。我们普通股的转让代理是Equiniti Trust Company,LLC,Wall Street 48,Floor 23,New York,NY 100005。
分红
2022年8月1日,我们的董事会投票决定恢复季度现金股息。我们的董事会将按季度考虑宣布股息,尽管由于未来的股息取决于未来的收益、资本要求、我们的财务状况和其他因素,因此不能保证未来的股息。
发行人及关联购买人购买股权证券
下表列出了在截至2023年12月31日的三个月内,由我们或代表我们或任何“关联买家”购买普通股股票的信息,这些购买行为由修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第10b-18条所界定(包括截至2023年12月31日结算的所有购买)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1) | | 根据该计划可能尚未购买的股份的大约美元价值 或程序 | |
2023年10月1日-10月31日 | | 769,450 | | | $ | 25.99 | | | 769,450 | | | $ | 185,054,287 | | |
2023年11月1日-11月30日 | | — | | | — | | | — | | | 185,054,287 | | |
2023年12月1日-12月31日 | | — | | | — | | | — | | | 185,054,287 | | |
总计 | | 769,450 | | | $ | 25.99 | | | 769,450 | | | 不适用 | |
(1) 2018年11月6日,我们的董事会批准了一项高达5.0亿美元的德勒普通股回购计划。2022年8月1日,董事会批准将股份回购授权增加约1.703亿美元,使当前授权下可用于回购的总金额达到4.0亿美元。截至2023年12月31日,德勒的总股票回购计划仍有1.851亿美元的授权。 此授权不会过期。根据适用的证券法,回购计划下的任何股份回购可以通过公开市场交易或私下协商的交易来实施。回购的时间、价格和规模将由管理层酌情决定,并将取决于当时的市场价格、一般经济和市场状况以及其他考虑因素。回购计划并不要求我们购买任何特定数量的股票,而且不会到期。
性能图表
| | | | | |
业绩图表和相关信息不应被视为“征集材料”或被美国证券交易委员会“存档”,也不应通过引用将此类信息纳入根据1933年证券法或1934年证券交易法(这两部法案均已修订)规定的任何未来申报文件,除非我们特别通过引用将其纳入此类申报文件。
旁边的图表比较了我们股东的累计总回报与标准普尔500指数和管理层选择的市值加权同行组在2018年12月31日至2023年12月31日的五年期间的累计总回报。该图表假设在2018年12月31日进行了100美元的投资。三种累计总回报衡量标准中的每一项都假设股息进行再投资。2023年的同行组由Calumet Specialty Products Partners L.P.(纳斯达克代码:CLMT)、CVR Energy,Inc.(纽约证券交易所代码:CVI)、高频辛克莱公司(纽约证券交易所代码:DINO)(正式名称为HollyFrontier Corporation(纽约证券交易所代码:HFC))、马拉松石油公司(纽约证券交易所代码:MPC)、PAR太平洋控股公司(纽约证券交易所代码:PARR)、PBF能源公司(纽约证券交易所代码:PBF)、菲利普斯66公司(纽约证券交易所代码:PSX)和瓦莱罗能源公司(纽约证券交易所代码:VLO)。下图所示的股票表现并不一定预示着未来的价格表现。 | |
项目6.保留
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性陈述
这份Form 10-K年度报告包含修订后的1933年《证券法》第27A节和1934年《证券交易法》第21E节所指的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述反映了我们对未来业绩、业绩、前景和机会的当前估计、期望和预测。前瞻性表述包括提及收购3Bear(后来更名为德勒-特拉华集团)的表述,包括有关预期收益、协同效应、增长机会、对流动性和前景的影响以及其他财务和运营利益的表述,有关运营、业务和增长战略的未来可能结果的信息,包括可能受到任何持续军事冲突影响的信息,如俄罗斯-乌克兰战争、融资计划、监管发展或其他事项将或不会对我们的业务或财务状况、我们的竞争地位和竞争影响产生实质性不利影响的预期,我们经营的行业的预期增长,以及我们已完成和任何未来收购将获得的好处和协同效应,管理层的目标和目的的陈述,以及关于非历史事实的事项的其他类似表述。“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“将会”、“预测”、“潜在”、“继续”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“出现”、“项目”和类似的表述,以及未来时的表述,都是前瞻性表述。
前瞻性陈述不应被解读为对未来业绩或结果的保证,也不一定准确地说明将在什么时候或由什么时候实现这种业绩或结果。前瞻性信息基于当时可获得的信息和/或管理层对未来事件的善意信念,受风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定因素可能导致实际业绩或结果与陈述中所表达的大不相同。可能单独或总体造成这种差异的重要因素包括但不限于:
•由于原油、其他原料和精炼石油产品价格的变化,我们的炼油利润率或燃料毛利出现波动;
•我们经营资产的可靠性;
•我们的竞争对手和客户的行为;
•改变或未能遵守适用于我们行业的广泛的政府法规,包括为应对未来公共卫生危机而目前和未来对商业和经济活动的限制;
•我们通过收购(如特拉华州Gathering收购和合资企业)执行长期可持续战略和增长的能力,包括我们成功整合收购、完成战略交易、安全举措和资本项目、实现预期的协同效应、成本节约和其他收益、向股东返还价值或实现运营效率的能力;
•长期资产价值的减少可能会导致资产负债表上资产的账面价值减值,从而导致在经营报表中确认的损失;
•任何广泛的公共卫生危机对商业活动和其他经济影响的影响,包括在任何此类危机之后经济复苏的时间、速度和程度的不确定性;
•影响美国南部、西南部和西部的总体经济和商业状况,特别是与旅行和旅游有关的支出水平;
•我们衍生工具项下的波动性;
•重大对手方(或多个对手方)的信誉恶化或整体财务状况恶化;
•我们的资本改善安全倡议和定期扭亏为盈项目的成本或范围意外增加,或重大延误完成;
•供应给我们的管道和/或存放在我们码头的精炼石油产品的数量和成本方面的风险和不确定性;
•运营风险、自然灾害、天气相关中断、人员伤亡和其他我们无法控制的事情;
•我们的债务水平或成本增加;
•如果购买价格调整功能触发重新定价日期的变化,则有可能加速偿还我们的部分库存中介协议债务;
•我们继续进入信贷市场的能力发生变化;
•遵守或不遵守我们各种债务协议中的限制性和财务契约;
•我们支付股息的能力发生了变化;
•季节性;
•地震、飓风、龙卷风和其他天气事件,可能会不可预见地影响电力、天然气、原油和其他原料、关键供应、精炼石油产品和乙醇的价格或可获得性;
•遵守现有或未来法律、法规和其他要求的成本增加,或违反现有或未来法律、法规和其他要求的责任增加;
•应对气候变化和温室气体的社会、立法和监管措施;
•我们执行可持续性改善计划的能力,包括温室气体减排目标;
•针对我们的设施或其他设施的恐怖主义行为(包括网络恐怖主义);
•以色列与哈马斯之间的战争、俄罗斯与乌克兰战争等全球冲突的影响;
•欧佩克未来的决定和欧佩克+有关产量和定价以及OPEC+成员国之间有关此的争议;
•影响或瞄准我们的IT系统和控制、我们的基础设施或基于云的IT服务提供商的基础设施的中断、故障或网络安全漏洞;
•原料和精炼产品运输成本或可获得性的变化;以及
•项目1A下讨论的其他因素。风险因素和第7项。管理层对财务状况和经营结果以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中的讨论和分析。
鉴于这些风险、不确定性和假设,我们经营和执行业务战略的实际结果可能与前瞻性陈述中表达或暗示的结果大不相同,您不应过度依赖这些陈述。此外,过去的财务和/或经营业绩不一定是未来业绩的可靠指标,您不应利用我们的历史业绩来预测未来的业绩或期间趋势。我们不能保证任何前瞻性陈述中预期的任何事件都会发生,或者如果它们发生了,它们将对我们的运营结果和财务状况产生什么影响。本报告中包括的所有前瞻性陈述都是基于我们在本报告发表之日所掌握的信息。我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而修改或更新任何前瞻性陈述的义务。
执行摘要:管理层对我们业务和战略概述的看法
我们是一家综合性的下游能源企业,专注于石油精炼、原油、中间和成品油的运输、储存和批发分销以及便利店零售。我们的运营部门包括炼油、物流和零售,我们将在接下来的章节中进行讨论。
商业和经济环境概述
回顾2023年的宏观环境,经济继续受到全球和国内通胀率上升和地缘政治不确定性的影响。为了缓和通胀,美联储在2023年年中继续加息,这压低了全年的通胀。如果通胀继续下降,美联储可能会在2024年的某个时候降息。美国经济在2023年保持弹性,表现好于预期。在从新冠肺炎疫情中恢复后,对运输燃料的需求继续重塑,因为汽油库存继续上升,而馏分库存在2023年的大部分时间里受到限制。
我们对安全可靠运营的关注是我们所有业务活动的支柱。我们继续寻找机会来降低市场风险,并专注于在不影响运营卓越的同时改善我们的整体成本结构的努力。我们对安全可靠运营的关注使我们在2023年实现了创纪录的吞吐量。尽管平均裂解价差低于2022年的历史高点,但炼油利润率在第四季度之前一直保持强劲,在我们服务的市场供应持续受限的推动下,2023年对精炼产品的需求强劲。鉴于2023年大部分时间炼油利润率强劲,我们做出了优化库存水平的战略决定,以降低运输成本和提高营运资金效率。与2022年相比,由于安全可靠的运营,炼油厂的产能和生产率与2022年持平,这进一步影响了我们当前的季度业绩。我们会继续物色改善营运效率的机会。2023年,国内西德克萨斯中质油(“WTI”)与布伦特原油的价差继续保持有利,与2022年相比,WTI Midland至库欣的溢价保持相对一致。我们的物流部门再次贡献了强劲的业绩,同时完成了特拉华州收集业务的成功整合,这进一步使我们的物流客户基础多样化,包括更多的第三方客户,并使我们能够在特拉华州盆地提供全面的物流服务。物流也继续受益于我们的管道合资投资的强劲表现。零售店继续表现良好,随着2023年利润率的增加,我们正在意识到门店优化活动的好处,我们预计将开始看到成功的品牌重塑带来的好处。
由于地缘政治的不稳定,近期经济前景仍存在一些不确定性,因此,我们继续推进业务转型,专注于企业范围的机会,以提高我们成本结构的效率。预计减少对液体燃料的依赖、增加的监管压力以及大宗商品市场的波动,这些都是德勒在推进我们的战略举措时必须权衡的因素。
与《降低通货膨胀法案》(IRA)一起通过的能源相关立法包含清洁能源财政激励措施,预计这些激励措施将增加专注于发展温室气体含量较低的液体燃料产能的资本投资机会。墨西哥湾沿岸的工业应该为增长做好准备,特别是如果全球贸易与环境属性捆绑在一起的话。在爱尔兰共和军颁布后,德勒还在投资碳捕获技术,并继续生产生物柴油,以满足世界对低碳能源日益增长的需求。我们被能源部清洁能源示范办公室(“DOE”)选中,谈判一项成本分担协议,以支持Big Spring炼油厂的碳捕获试点项目。能源部的碳捕获大规模试点项目计划为支持项目发展的高达9500万美元的联邦资金提供70%的成本分担。该项目将在大泉炼油厂的催化裂化装置部署碳捕获技术,同时保持现有的生产能力和扭亏为盈的时间表。该项目的预期是每年捕获14.5万吨二氧化碳,并减少有害健康的污染物,如二氧化硫和颗粒物。二氧化碳预计将通过现有管道运输,用于永久储存或利用。
我们的重点是减少温室气体排放,这是我们努力成为向碳中性未来过渡的领导者的一个关键目标。德勒的可持续运营团队由我们的执行副总裁总裁领导,负责协调我们可持续发展目标的执行,包括确保企业战略、业务单元运营、资本支出计划、供应链和人员流动保持一致,并按需要运营以实现既定目标。德勒把环境管理放在首位,我们专注于如何积极影响我们的股东、员工、客户和我们运营的社区。
我们希望通过一个有纪律和平衡的资本分配框架来回报股东。随着我们加强相对财务状况,我们相信在股东回报和资产负债表改善之间采取平衡的方法是合适的。2023年,我们减少了约4.632亿美元的长期债务,并在2023年向股东返还了1.457亿美元的资本,包括8540万美元的股票回购和6030万美元的股息。
我们的近期重点是围绕以下方面:(1)卓越运营,(2)财务实力和灵活性,以及(3)战略举措,包括释放我们现有业务的“部分之和”价值,同时确定增长机会,以提高公司的规模和多元化收入来源。见下文“战略目标”一节的进一步讨论。
有关宏观经济因素及市场趋势的进一步讨论,包括对二零二三年的影响及二零二四年的展望,请参阅下文“市场趋势”一节。
2023发展
2023年11月6日,德勒物流签署了德勒物流信贷工具的第一修正案、第二修正案和第三修正案。(统称“修订”),其中包括:将Delek Logistics定期贷款工具的到期日延长至2025年4月15日,(二)其他事项增加了到期加速条款,该条款将使Delek物流定期贷款便利的到期时间提前至Delek物流规定到期日之前180天2025票据倘任何Delek Logistics 2025票据于该日仍未偿还,(iii)增加美国循环信贷承诺(如Delek物流信贷基金所定义)相当于1.5亿美元的金额,导致德勒物流循环信贷基金下的贷款人承诺总额为10.50亿美元,以及(iv)将一般无担保债务(如德勒物流信贷机制所定义)的限额增加9 500万美元,使一般无担保债务限额达到1.5亿美元。
于2023年12月21日,我们修订了与Citigroup Energy Inc.的存货中介协议。(“花旗”)(“存货中介协议”),以(其中包括)(i)将存货中介协议的年期由2024年12月30日延长至2026年1月31日,(ii)将花旗的单方面延期选择权由12个月延长至6个月;及(iii)将延期付款机制的金额由七千万到两亿五千万。
我们继续推进多年成本优化计划,重点是识别和实施机会,以改善我们的成本结构,提高效率,并使我们的员工队伍与战略活动和运营保持一致。我们正在执行我们的倡议,以实现每年1亿美元的可持续运行成本削减。 于2023年,作为成本优化计划的一部分,我们产生重组成本总额为37. 8百万美元(包括23. 1百万美元的使用权资产减值)。在2023年第四季度,Delek确定不需要在加拿大租赁原油储罐来支持其业务的未来增长。这些租赁原油储罐的退出旨在与我们持续的运营和成本优化努力保持一致。我们有能力并打算在各自租期的剩余时间内转租这些原油储罐,然而,预期转租的费率低于主租赁,导致使用权资产减值2310万美元。
炼油分部(或“炼油”)加工原油和其他原料,用于制造运输汽车燃料,包括通过自有和第三方产品终端分销的各种等级的汽油,柴油,航空燃料,沥青和其他石油产品。截至2023年12月31日,炼油部门的综合产能为302,000桶/日。炼油厂活动概要如下:
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| 泰勒炼油厂 | El Dorado炼油厂 | 大泉炼油厂 | 克罗茨斯普林斯炼油厂 |
铭牌总容量(Bpd) | 75,000 | 80,000 | 73,000 | 74,000 |
初级产品 | 汽油、喷气燃料、超低硫柴油、液化石油气、丙烯、石油焦和硫磺 | 汽油、超低硫柴油、液化石油气、丙烯、沥青和硫磺 | 汽油、喷气燃料、超低硫柴油、液化石油气、丙烯、芳烃和硫磺 | 汽油、喷气燃料、高硫柴油、轻质循环油、液化石油气、丙烯和硫代硫酸铵 |
相关裂纹扩展基准 | 墨西哥湾5-3-2 | 墨西哥湾5-3-2(1) | 墨西哥湾3-2-1(2) | 墨西哥湾沿岸2-1-1(3) |
市场营销与分销 | 炼油部门以石油为基础的产品主要在美国中南部和西南部地区销售,炼油部门还向美国南部和东部的批发市场运输和销售汽油。汽车燃料以Alon或Delek品牌通过各种终端销售,以供应Alon或Delek品牌的零售网站。此外,我们通过我们的批发分销网络以非品牌的方式销售汽车燃料。 |
(1) 虽然El Dorado炼油厂的原油板岩和产品产量存在差异,但我们将每桶精炼产品利润率与美国墨西哥湾沿岸(“墨西哥湾沿岸”)5-3-2裂解扩展进行比较,因为我们认为这是最接近的基准。
(2) 我们的Big Spring炼油厂能够加工大量含硫原油和/或大量低硫原油,这些原油的成本历来低于中质原油和/或低硫原油,因此WTI库欣/西德克萨斯酸性原油(“WTS”)价差(考虑到产量的差异)是帮助我们做出战略性、对市场做出反应的生产决策的重要措施。
(3) 克罗茨斯普林斯炼油厂有能力加工大量的轻质低硫原油,以生产高比例的精炼轻质产品。
我们的炼油部门还拥有并运营三家生物柴油工厂,分别位于阿肯色州的克罗塞特、得克萨斯州的克莱本和密西西比州的新奥尔巴尼,从事生物柴油的生产和相关活动。此外,炼油业务还包括我们的原油批发业务。
我们的物流部门(或“物流”)收集、运输和储存原油和天然气;销售、分销、运输和储存精炼产品;在美国东南部、德克萨斯州西部和新墨西哥州的选定地区为我们的炼油部门和第三方处理和回收水。它由德勒物流(纽约证券交易所代码:DKL)的综合资产负债表和运营业绩组成,截至2023年12月31日,我们拥有德勒物流78.7%的权益。德勒物流由德勒于2012年成立,拥有、运营、收购和建设原油和成品油物流和营销资产。德勒物流的大部分资产目前都是我们精炼和营销业务的组成部分。物流部门的收集和加工业务拥有或租赁了约398英里的原油运输管道、约406英里的成品油管道和约1,400英里的原油收集系统(其中489英里已退役)的产能。储运业务拥有或租赁相关原油储罐,合计约1,000万桶现役壳牌产能。它还拥有和运营九个轻质产品终端,并使用第三方终端营销轻质产品。物流对管道合资企业进行了战略投资,这些合资企业提供了获得管道能力的途径,并有可能从合资企业运营中获利。物流部门拥有或租赁约199辆拖拉机和353辆拖车,主要用于为相关和第三方运输原油和其他产品。
截至2023年12月31日,我们的零售部门(或“零售”)包括250个自有和租赁的便利店站点,主要位于德克萨斯州西部和新墨西哥州。根据与7-Eleven,Inc.的许可协议,我们的便利店通常以DK或Alon品牌名称向公众提供各种等级的汽油和柴油以及食品、食品服务、烟草产品、非酒精和酒精饮料、一般商品以及汇票。2018年11月,我们终止了与7-Eleven,Inc.的许可协议,终止条款和后续修订要求在2023年12月31日之前逐个商店移除所有7-Eleven品牌。截至2023年12月31日,我们已从所有门店下架7-Eleven品牌名称。通过我们零售部门销售的几乎所有机动车燃料都由我们的Big Spring炼油厂供应,这些燃料转移到零售部门的价格基本上是根据公布的大宗商品定价信息确定的。
我们的公司活动、某些非实质性经营部门的结果以及公司间的抵销在我们分部披露的“公司、其他和抵销”中进行了报告。此外,我们的公司活动包括我们的某些大宗商品和其他对冲活动。
至关重要的是,我们的战略目标,特别是考虑到我们宏观经济和地缘政治环境的演变方向,涉及一个不断评估我们的商业模式的过程,包括成本结构以及长期经济和运营的可持续性。从长远来看,由于监管环境继续朝着减少碳排放和过渡到可再生能源的方向发展,预计我们的行业将出现更多整合,原因之一是成本压力增加。然而,我们相信,我们作为在利基市场运营和出类拔萃的领导者具有独特的地位,并可以继续利用和发展我们的综合业务模式。为了在历史性的环境和法规变化下竞争,我们行业的公司在实现长期可持续发展的方法上需要具有适应性、前瞻性和战略性。
更加强调环境责任以及经济和环境的长期可持续性。对更多透明度的需求在继续发展。当我们评估我们目前的可持续性和ESG在市场上的定位时,我们还必须将更广泛的可持续性观点融入我们的所有活动,包括运营和战略。我们已经制定了指导我们制定战略计划的总体关键目标。
主要目标
某些基本原则是我们长期战略的基础,并在我们制定战略目标时指导我们。考虑到这一点,我们确定了以下主要目标:
一、实现卓越运营。
二、增强财务实力和灵活性
三、推进战略举措
卓越运营
我们致力于卓越的运营,包括保持安全、可靠和对环境负责的运营。它还包含了在可靠性、安全性和效率方面对我们的运营不断改进的奉献精神和动力。德勒把环境管理放在首位,我们专注于如何积极影响我们的股东、员工、客户和我们运营的社区。我们明白,如果我们的资产可靠、安全地运行,对我们员工、社区和环境的安全都是更好的。我们相信,专注于人员、流程和设备将带来更高的利用率和收益率,并最终更好地留住员工和降低成本,这将为我们的股东带来更高的回报。2024年,我们将重点抓好以下几个方面:
•通过实施基本最佳实践来提高运营能力,以提供安全、合规和可靠的运营,从而优先考虑安全和环境合规性。
•通过建立以运营为中心的区域业务团队、一线主管培训以及其他关键能力培训,专注于卓越的运营。
•在克罗茨斯普林斯炼油厂实施重大扭亏为盈,重点关注停机支出和优化停机时间,并实施利润率提高。
•确定和评估能够提高产量和提高利用率的有机增长项目。
•继续推进我们的数字系统实施,这将提高我们理解业务各个方面的能力,以及我们做出实时和前瞻性运营决策的能力。实现流程自动化,并将运营角色转移到附加值更高的活动。
财务实力和灵活性
在我们的行业中,就像许多波动较大的企业一样,进行具有增值回报的资本投资,并在舒适的杠杆率下保持债务平衡,这一点非常重要。我们希望用一个有纪律的、平衡的资本配置框架来回报我们的股东和投资者,我们相信,这将通过稳定的股息和机会主义的股票回购等方式来增强股东价值。我们还致力于在业务的各个方面降低成本和提高成本结构的效率。2024年,我们将重点抓好以下几个方面:
•以纪律严明、平衡的资本配置框架奖励我们的股东和投资者,包括通过减少债务或用多余现金机会性回购股票来加强我们的资产负债表的机会。
•进行战略投资和收购,重点关注地域和收入来源的多样性。
•在2022年确定的零基预算基础上,实施第二阶段,其中包括进一步改善我们的业务、一般和行政成本结构。
战略计划
我们的近期战略举措之一是围绕释放我们现有业务的“部分总和”价值,同时确定增长机会,以使公司的地理足迹和收入来源多样化,包括在替代能源市场,以及扩大其规模,补偿投资者和发展其其他业务领域。2024年,我们将重点抓好以下几个方面:
•执行我们的战略计划,其中可能包括将我们的零售业务或我们在德勒物流的部分投资货币化的机会。目标是帮助释放Delek估值中蕴含的价值,同时在不稀释DKL整体市值的情况下改善DKL单位的市场流动性。
•识别和评估符合我们可持续发展观点并整合到我们当前资产足迹中的投资机会,包括可再生能源方面的战略投资或合资企业、新技术孵化器投资以及其他可提高我们可扩展性和灵活性的核心业务投资。
•部署集成解决方案以简化架构、数据管理和网络安全。
下表重点介绍了我们2023年的战略发展:
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| | 2023年的主要举措 |
2023年战略发展 | | 安全可靠的运营 | 财务灵活性与股东回报 | 长期可持续的商业模式 |
改善停机支出的纪律并优化停机时间: 2023年第一季度成功完成泰勒炼油厂的扭亏为盈,零工艺或安全事故。该转型大致上按时间及预算完成,使我们能够把握市场机遇。 | | ü | | |
实施零基预算的第一阶段: 我们已采取措施改善成本结构的效率,并配合我们的策略重点,以提高成本效益,包括削减一般及行政开支的成本。我们的目标是每年减少1亿美元的运行成本。 | | | ü | |
减少债务以提供股东价值: 截至2023年12月31日止年度,我们减少了约4.632亿美元的长期债务。 | | | ü | |
实现安全可靠的运营: 我们专注于安全可靠的营运,使我们于二零二三年的吞吐量创历史新高。 | | ü | | |
专注于领导力: 2023年3月,Joseph Israel被任命为运营部执行副总裁,负责Delek的炼油业务。Israel先生拥有25年的能源经验,并在推动卓越运营方面拥有良好的记录。2023年3月,Patrick Reilly被任命为执行副总裁兼首席商务官。Reilly先生将与Delek的管理团队密切合作,领导公司的战略,以实现其短期和长期目标。Reilly先生拥有超过20年的能源石油精炼和贸易经验。2023年4月,拥有三十多年炼油经验的Tommy Chavez被任命为炼油业务高级副总裁。 | | ü | ü | ü |
通过安全行动计划提高安全性: 作为对整个炼油系统安全实践持续审查的一部分,我们制定了一项安全行动计划,该计划将需要以前未编入预算的资本支出和额外的劳动力资源和主题专家。 安全行动计划的执行将涉及广泛的项目,其中一些项目因疫情或其他原因而延迟执行。该计划导致2023年全公司创纪录的一级工艺安全事件绩效。 | | ü | | |
通过支付股息增加股东价值: 我们将季度现金股息增加至每股普通股0.245美元,该股息由董事会于2024年2月20日宣布,并于2024年3月8日支付。此外,我们的普通股每股0.230美元的现金股息于2023年5月22日支付,我们的普通股每股0.235美元的现金股息于2023年8月21日支付,普通股每股0.240美元的现金股息于2023年11月20日支付。 | | | ü | |
通过股份回购增加股东价值: 在截至2023年12月31日的年度内,我们回购了3,562,767股普通股,总额为8540万美元。 | | | ü | |
执行零售增长计划: 2023年9月,我们在德克萨斯州泰勒开设了一个新的零售点。我们在这个市场的第一家商店,其特点是提供更多的食品服务和领先的数字技术。 | | | | ü |
追求零事故: 我们于2023年启动了“零驾驶”行动,旨在建立更强大的安全文化和提高运营效率。我们既致力于个人安全(减少导致较小规模、局部事故和伤害的风险),也致力于过程安全(管理我们操作系统和过程设备的完整性)。 | | ü | | |
投资能源转型: 我们被美国能源部清洁能源示范办公室选中,以谈判一项成本分担协议,以支持大泉炼油厂的碳捕获试点项目。能源部的碳捕获大规模试点项目计划为支持项目发展的高达9500万美元的联邦资金提供70%的成本分担。 | | | | ü |
影响德勒的重大已知不确定性
除了市场趋势及该等市场驱动因素所固有的不明朗因素(其中许多于上文“执行摘要”中提及,并于下文“市场趋势”一节详细讨论)外,吾等亦已确定若干不明朗因素,我们相信这些不明朗因素对我们近期的财务业绩有足够重大影响,值得进一步讨论。我们在下文中补充讨论了这些不确定性,以及我们为减轻这些不确定性所作的努力。然而,请注意,这一讨论是为了引起对管理层特别感兴趣的领域的额外关注,但不应被认为是所有可能相关的已知趋势和不确定性的综合。相反,在所有已知的趋势或不确定性已经或合理地可能对财务业绩产生重大有利或不利影响的背景下,它们应该被视为我们管理层整个讨论和分析中关于市场趋势和不确定性的更大讨论的一部分。
监管波动性
2022年6月,环保局根据RFS计划(如我们在合并财务报表附注2中的定义,包括在本年度报告10-K表的第8项.财务报表和补充数据中定义)敲定了2020、2021年和2022年合规年度的数量,宣布了2022年和2023年合规年度的补充数量义务,并建立了RFS中涉及生物中间体的新条款。此外,环保局拒绝了小型炼油厂在前期合规年份获得豁免的请愿书。2023年6月,环保局发布了2023年、2024年和2025年合规年的最终卷。RIN的成本继续对我们的运营结果产生负面影响。同样值得注意的是,裂解价差的变动独立于RFS监管要求和RIN价格的变动,因此可能对小型炼油厂造成不成比例的影响。例如,在裂解扩展低和RIN成本高的时期(这是监管容量要求和市场RIN价格的函数),小型炼油厂可能会经历负面的运营结果,而其他具有更好的规模经济和其他竞争优势的大型炼油厂可能表现得更好。即使裂解价差的增加与RIN价格的独立上涨同时出现,小型炼油商可能会继续看到,与许多大型炼油厂相比,此类成本在收益中对裂解价差捕获的负担更大。
关于拟议的EPA规则或未来对拟议规则的修订可能对RIN价格产生的影响仍然存在不确定性,这将影响我们净RIN义务的公允价值的确定,以及远期RIN承诺合同的公允价值。此外,虽然我们目前的净RIN债务反映了截至2023年12月31日的当前RIN市场价格,但由于RIN净债务和相关交易的复杂性,财务报表影响(包括制定的可再生容量债务利率未来变化对损益表和现金净额的影响)无法确定,其中此类财务报表影响取决于以下因素:(1)具体净RIN债务的构成(根据我们目前拥有的RIN的年份与放弃的RIN债务的年份)以及在每个容量要求变化颁布之日的相关市场价格;(2)本公司RIN远期承诺合约的构成,该等合约可能会因任何颁布的变更而结清或平仓,以及相关的损益;(3)相关RIN产品融资安排的结算要求;及(4)可出售超额RIN的数量及日期及售价(另见本公司综合财务报表附注2中的附注11、附注12及附注18,以及本公司与RIN相关的会计政策,载于本年度报告10-K表格第8项财务报表及补充资料)。颁布的监管改革可能会以我们目前无法预见的方式影响我们的财务业绩。
德勒对与监管波动相关的重大不确定性的回应
如上所述,RFS活动和可再生容量债务要求及其对RIN价格的影响是一个重大风险,已经并可能继续以目前不确定的方式对我们的财务业绩产生实质性影响。我们为降低这一风险所做的努力包括:
•积极监测环境保护局制定规则和RFS关于数量要求、汇款到期日和延期机会的行动,以便就RIN库存做出决定;
•按年份和RIN类别主动监控我们的RIN净债务头寸(包括我们的RIN库存组合),以便根据当前和远期基础做出关于RIN的购买和销售的决定,并考虑浮动定价与固定定价的风险;以及
•将旨在加强裂纹扩展增量捕获的活动纳入我们的战略重点,以减少高RIN价格或RIN价格波动的影响。
虽然我们产生的RIN义务的公允价值和我们在运营业绩中确认的RIN成本仍然存在风险,但我们相信我们围绕RIN的风险管理活动是全面的。也就是说,由于RIN市场受到我们无法控制的因素的影响,RIN成本将继续存在对我们的财务业绩产生不利影响的风险。有关RIN价格和波动性对我们炼油利润率影响的更多讨论,请参见下面的“市场趋势”部分。
气候变化
日益不稳定的环境条件和自发的极端天气事件正在使石油和天然气公司在某些环境下运营的成本和难度更高。因此,气候变化以及相关的现行法规和拟议中的法规,正在直接和间接地影响全球和我们运营的特定地理区域的行业底线。当前和拟议中的气候变化和环境法规、法律和政府政策影响着公司在哪里以及如何投资、开展业务和制定产品,在某些情况下,还会直接限制它们的利润。未来的监管要求仍然存在重大不确定性,不仅从运营角度来看,而且在报告要求可能是什么以及相关成本方面也是如此。
美国证券交易委员会目前正在考虑近期对ESG报告的要求,其中可能包括要求ESG披露必须获得和报告独立保证,类似于财务报表审计报告。
德勒对气候变化相关重大不确定性的反应
我们仍然致力于遵守旨在遏制日益严重的气候变化危机的所有法规、法律和政府政策。2021年,该公司宣布了通过减排和碳抵消将范围1和范围2的排放量减少34%的目标。以2012年为基准,我们计划通过一系列步骤来实现减排,包括但不限于:提高能效运营;将一些炼油厂的生产从运输燃料转向化学品;在可行的情况下购买可再生电力,并在必要时进行补偿;以及之前执行的设施关闭,这些设施后来被剥离。我们被美国能源部清洁能源示范办公室选中,以谈判一项成本分担协议,以支持大泉炼油厂的碳捕获试点项目。能源部的碳捕获大规模试点项目计划为支持项目发展的高达9500万美元的联邦资金提供70%的成本分担。我们的承诺是朝着长期路线图迈出的第一步,我们正在寻求与以科学为基础的目标倡议(SBTI)保持一致,使德勒坚定地朝着《巴黎协定》设想的碳中性运营环境的方向前进。
我们也继续关注美国证券交易委员会的活动,以期发布有关可持续发展和气候变化的报告合规规则,其中包括考虑气候相关财务披露特别工作组(“TCFD”)和可持续发展会计准则委员会(“SASB”)推出的框架和/或标准,以便我们能够确保及时遵守要求,并为我们的投资者和利益相关者提供有意义的披露。
市场动向
我们的经营业绩受到某些商品价格波动的严重影响,包括但不限于原油、汽油、馏分燃料、生物燃料、天然气和电力等。从历史上看,大宗商品价格波动对我们炼油利润率的影响(如我们在MD&A项目7中的“非GAAP衡量标准”所定义),具体而言,因为它与原油价格与精炼产品价格相比,以及这些价格变动的时间差异(取决于我们的库存成本计算方法),以及地点差异,可能与同行相比有利或不利。此外,我们的炼油利润率受到监管因素的影响,包括RIN的成本。
我们已将公司定位为继续以接近或高于铭牌产能的安全、可靠和对环境负责的方式运营,同时利用我们的德勒物流和零售业务线,着眼于One Delek愿景。全球原油和成品油市场的供需仍然存在许多不确定性,很难预测这对我们的运营可能产生的最终经济影响。新冠肺炎疫情过后,汽、柴油需求继续重塑。在家工作的政策和电动汽车使用量的增加导致汽油库存增加,这削弱了汽油裂解的蔓延。柴油库存最近有所增加,并开始正常化。我们确实预计汽油和柴油需求将继续遵循典型的季节性模式。我们预计,2024年全球炼油厂将有更多产能投产,这将进一步增加汽油和柴油库存,并给裂解价差带来更大的下行压力。此外,如果通胀继续疲软,美联储可能会在2024年实施降息,但预计降息将是缓慢和渐进的。
有关某些关键市场趋势如何影响我们的经营业绩的进一步讨论,请参见下文。
WTI原油是我们所有炼油厂原油板岩的最大组成部分,可以通过我们的收集渠道或从德克萨斯州米德兰或俄克拉荷马州库欣或其他地点进行优化。我们管理供应链风险,通过收集各种战略管道的供应合同和吞吐量协议,确保我们有足够的桶来满足每个月的原油板岩消费计划,其中一些管道包括我们持有股权方法投资的管道。根据我们的风险管理战略,我们通过金融衍生品对冲来管理原油的市场价格风险。
下表反映了WTI米德兰和WTI库欣过去三年的季度平均价格。
从历史上看,国内炼油商一直受益于WTI库欣较全球基准原油布伦特原油的折扣。这通常会导致我们炼油厂的利润率更高,因为成品油价格受到布伦特原油价格的影响,而我们的大部分原油供应与WTI相关。由于我们在二叠纪盆地的位置,包括我们通过我们的收集系统获得WTI Midland原油的重要来源,我们甚至进一步受益于WTI Midland/WTI库欣差价的折扣。当这些折扣缩小或变成溢价时,我们对与WTI挂钩的原油定价的依赖,特别是WTI Midland原油,可能会对我们的炼油利润率产生负面影响。相反,随着这些价格折扣的扩大,我们的竞争优势也会扩大,这是因为我们可以通过我们的收集系统获得WTI Midland原油。
下面的图表显示了过去三年影响我们炼油业务的主要差异,包括WTI库欣与布伦特原油、WTI Midland与WTI库欣以及LLS与WTI库欣。
我们在两个方面受到成品油价格的影响:(1)在我们的炼油部门销售精炼产品的价格,以及(2)为弥补炼油生产短缺(例如,当我们发生故障时)而采购精炼产品的成本,或获得我们在物流部门和零售部门的便利店销售给批发客户的精炼燃料产品的成本。这些价格在很大程度上取决于许多我们无法控制的因素,包括原油、汽油和其他精炼石油产品的供求情况,而这些因素又取决于国内外经济、天气状况、国内外政治事务、产量水平、进口供应、竞争性燃料的销售和政府监管等因素的变化。
我们的炼油厂生产以下产品:
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| 泰勒炼油厂 | El Dorado炼油厂 | 大泉炼油厂 | 克罗茨斯普林斯炼油厂 |
初级产品 | 汽油、喷气燃料、超低硫柴油、液化石油气、丙烯、石油焦和硫磺 | 汽油、超低硫柴油、液化石油气、丙烯、沥青和硫磺 | 汽油、喷气燃料、超低硫柴油、液化石油气、丙烯、芳烃和硫磺 | 汽油、喷气燃料、高硫柴油、轻质循环油、液化石油气、丙烯和硫代硫酸铵 |
以下图表显示了过去三年CBOB、HSD和超低硫柴油的季度平均价格。
裂解价差被用作预测和评估炼油厂产品利润率的基准,方法是衡量原料/原油和由此产生的精炼产品的市场价格之间的差异。通常,裂解价差代表将一桶原油加工成其产量(通常是汽油和柴油)所产生的大致炼油利润率。 下表反映了过去三年每个季度墨西哥湾沿岸5-3-2超低硫柴油、3-2-1超低硫柴油和2-1-1超低硫柴油/低硫柴油裂纹扩展的季度平均情况。
环境法规和政治环境继续以RIN价格波动的形式影响我们的炼油利润率。我们承诺未来以固定价格和数量购买或销售RIN,用于管理我们的RIN义务。在综合的基础上,我们努力平衡我们的RIN义务,以将RIN价格对我们业绩的影响降至最低。虽然我们通过乙醇和生物柴油混合在我们的炼油和物流部门获得RIN,并通过生产生物柴油产生RIN,但我们的炼油部门仍必须购买额外的RIN以履行其义务。此外,我们通过混合获得RIN的能力受到我们精炼产品板材、混合能力和市场限制的限制。购买这些额外RIN的成本对我们的业务来说是一笔巨大的现金流出。只要我们手头没有抵销RIN库存或通过净远期购买承诺进行有效的经济对冲,RIN市场价格的上涨通常会通过我们现有RIN义务的公允价值变化对我们的运营结果产生不利影响。RIN的价格对监管和政治影响和条件高度敏感,因此往往与原油价格、成品油价格或裂解价差的变动无关。由于RIN价格的波动,不可能准确地预测未来RIN的成本,RIN价格的变动可能会对我们的炼油利润率产生重大的、意想不到的不利影响,而这些影响是我们无法控制的。
下面的图表显示了过去三年RIN的波动性。
能源成本是我们炼油EBITDA的一个重要因素,可以显著影响我们捕捉裂缝扩展的能力,天然气是最大的成分。天然气价格受供应面因素推动,如天然气产量、储存天然气水平和进出口活动,而需求面因素包括天气变化无常、经济增长以及其他燃料的可获得性和价格。炼油商和其他大量燃料消费者可能或多或少受到天然气价格波动的影响,这取决于它们的消费水平以及它们转向更经济的燃料/能源来源的能力。此外,设施的地理位置使消费者容易受到不同供应中心天然气价格差异的影响。在德勒的地理足迹内,我们的大部分天然气来自墨西哥湾沿岸,其次是二叠纪,与我们炼油厂的物理位置不谋而合。我们通过在墨西哥湾和二叠纪盆地签订可变和固定价格供应合同,或根据我们的风险政策,根据预测消费量和远期曲线价格适当地签订衍生品对冲,来管理围绕天然气价格的风险。
以下图表显示了Waha(二叠纪盆地)和Henry Hub(墨西哥湾沿岸)过去三年的季度平均价格。
非GAAP衡量标准
我们的管理层使用某些“非GAAP”运营指标来评估我们的经营部门业绩,使用非GAAP财务指标来评估过去的业绩和对未来的展望,以补充我们根据美国GAAP提供的GAAP财务信息。这些财务和运营非GAAP衡量标准是评估我们的经营结果和盈利能力的重要因素,包括:
•扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(EBITDA)--计算为可归因于Delek的净收益(亏损),经调整后再加上利息支出、所得税支出、折旧和摊销;以及
•炼油利润率-计算为毛利率(我们定义为销售减去销售成本),经包括在销售成本中的运营费用和折旧及摊销调整后计算。
我们相信,这些非GAAP运营和财务指标对投资者、贷款人、评级机构和分析师评估我们的持续业绩是有用的,因为当与他们最具可比性的GAAP财务指标进行协调时,它们通过排除某些我们认为不能指示我们核心运营业绩的项目,提高了不同时期的可比性,它们可能会模糊我们的基本业绩和趋势。
非公认会计准则计量作为分析工具有重要的局限性,因为它们排除了一些但不是全部影响净收益和营业收入的项目。这些指标不应被视为它们最直接可比的美国公认会计准则财务指标的替代品。
非公认会计准则调整
下表提供了部分EBITDA与最直接可比的美国公认会计原则衡量标准--可归因于德勒的净收入--的对账:
将分部EBITDA与Delek的净收入进行对账(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | |
炼油段EBITDA | | | | | | $ | 529.4 | | | $ | 719.1 | | | |
物流部门EBITDA(1) | | | | | | 363.0 | | | 304.8 | | | |
零售部门EBITDA | | | | | | 46.9 | | | 44.1 | | | |
公司、其他和抵销EBITDA(2) | | | | | | (244.6) | | | (264.7) | | | |
可归因于德勒的EBITDA | | | | | | $ | 694.7 | | | $ | 803.3 | | | |
利息支出,净额 | | | | | | (318.2) | | | (195.3) | | | |
所得税费用 | | | | | | (5.1) | | | (63.9) | | | |
折旧及摊销 | | | | | | (351.6) | | | (287.0) | | | |
可归因于德勒的净收入 | | | | | | $ | 19.8 | | | $ | 257.1 | | | |
(1)包括截至2023年12月31日的年度1,480万美元商誉减值费用。 有关进一步资料,请参阅本年度报告第8项“财务报表及补充资料”所附合并财务报表附注16-“商誉及无形资产”。
(2)包括截至2023年12月31日的年度2310万美元的使用权资产减值费用。 有关进一步资料,请参阅本年度报告第8项“财务报表及补充资料”所附合并财务报表附注19-重组。
下表提供了炼油利润率与美国公认会计准则最直接可比性指标毛利率的对账:
炼油利润率与毛利率的对账(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
炼油段 |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | |
总收入 | | | | | | $ | 16,406.9 | | | $ | 19,763.0 | | | |
销售成本 | | | | | | 16,095.7 | | | 19,240.4 | | | |
毛利率 | | | | | | $ | 311.2 | | | $ | 522.6 | | | |
加回(销售成本中包含的项目): | | | | | | | | | | |
营业费用(不包括折旧和摊销) | | | | | | 619.2 | | | 622.5 | | | |
折旧及摊销 | | | | | | 234.2 | | | 205.1 | | | |
炼油利润率 | | | | | | $ | 1,164.6 | | | $ | 1,350.2 | | | |
财务和其他信息摘要
下表提供了德勒的财务数据摘要(单位:百万):
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业务数据汇总表(1) | | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
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| | | | | | 2023 | | 2022 (2) | | |
净收入 | | | | | | $ | 16,917.4 | | | $ | 20,245.8 | | | |
销售成本: | | | | | | | | | | |
材料和其他费用 | | | | | | 15,112.0 | | | 18,355.6 | | | |
营业费用(不包括以下列示的折旧和摊销) | | | | | | 770.6 | | | 718.1 | | | |
折旧及摊销 | | | | | | 322.8 | | | 263.8 | | | |
销售总成本 | | | | | | 16,205.4 | | | 19,337.5 | | | |
保险收益 | | | | | | (20.3) | | | (31.2) | | | |
| | | | | | | | | | |
与零售及批发业务有关的营运开支(不包括以下所列折旧及摊销) | | | | | | 106.5 | | | 106.8 | | | |
一般和行政费用 | | | | | | 286.4 | | | 332.5 | | | |
折旧及摊销 | | | | | | 28.8 | | | 23.2 | | | |
资产减值 | | | | | | 37.9 | | | — | | | |
其他营业收入,净额 | | | | | | (7.2) | | | (12.5) | | | |
总运营成本和费用 | | | | | | 16,637.5 | | | 19,756.3 | | | |
营业收入 | | | | | | 279.9 | | | 489.5 | | | |
利息支出,净额 | | | | | | 318.2 | | | 195.3 | | | |
权益法投资收益 | | | | | | (86.2) | | | (57.7) | | | |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
其他收入,净额 | | | | | | (3.9) | | | (2.5) | | | |
营业外费用合计,净额 | | | | | | 228.1 | | | 135.1 | | | |
所得税前收入支出 | | | | | | 51.8 | | | 354.4 | | | |
所得税费用 | | | | | | 5.1 | | | 63.9 | | | |
| | | | | | | | | | |
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净收入 | | | | | | 46.7 | | | 290.5 | | | |
归属于非控股权益的净收入 | | | | | | 26.9 | | | 33.4 | | | |
可归因于德勒的净收入 | | | | | | $ | 19.8 | | | $ | 257.1 | | | |
(1)此信息以摘要形式提供,供您参考。有关我们的经营结果和每股净收益的更多详情,请参阅本年度报告中第8项“财务报表和补充数据”中的综合收益表。
(2)2023年第一季度,我们重新评估了某些费用的分类,并进行了某些重新分类调整,以更好地反映这些费用的性质。因此,我们对上一期间进行了重新分类,以符合修订后的本期分类,导致截至2022年12月31日的年度的上期一般和行政费用减少,上期运营费用增加约1,630万美元。
我们在三个可报告的细分市场中报告经营业绩:
•炼油
•物流
•零售
关于资源分配和业务业绩评估的决定是根据这一细分作出的。管理层根据部门EBITDA衡量其每个可报告部门的运营业绩。
经营成果
综合经营业绩--截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度的比较
净收入
2023年与2022年
截至2023年12月31日的年度的综合净收益为4670万美元,而截至2022年12月31日的年度的综合净收益为2.905亿美元。在截至2023年12月31日的一年中,德勒公司的综合净收入为1980万美元,或每股基本收益0.30美元,而截至2022年12月31日的全年收入为2.571亿美元,或每股基本收益3.63美元。以下各节讨论了与上年同期相比,影响净收入的主要驱动因素的解释。
净收入
2023年与2022年
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内,我们分别创造了169.174亿美元和202.458亿美元的净收入,减少了33.284亿美元,降幅为16.4%。净收入减少的主要原因如下:
•在我们的炼油部门,美国墨西哥湾汽油平均价格下降15.5%,超低硫柴油下降21.4%,高硫柴油下降36.2%,批发活动减少,部分被销售量(包括采购产品)的增加所抵消;
•在我们的物流部门,米德兰收集业务的产量增加和特拉华收集收购带来的收入增加,部分被我们西得克萨斯州营销业务的柴油平均销量和每加仑柴油和汽油平均销售价格的下降所抵消;以及
•在我们的零售部门,燃油总销售额的下降主要是由于每加仑汽油的平均售价下降了0.47美元,但被商品销售额的增长所部分抵消,商品销售额的增长主要是由同店销售额增长0.6%和总零售燃油加仑销售的增长所致。
材料和其他成本
2023年与2022年
截至2023年12月31日的年度,材料及其他成本为151.12亿美元,而截至2022年12月31日的年度为183.556亿美元,减少324.36亿美元,降幅17.7%。材料和其他费用的净减少主要与以下方面有关:
•炼油厂原油原料成本下降,包括WTI库欣原油平均成本下降17.9%,WTI米德兰原油平均成本下降17.8%,批发活动减少;
•平均柴油销售量以及汽油和柴油每加仑平均销售成本的下降,部分被材料的增量成本和我们物流部门收购特拉华州的其他成本所抵消;以及
•由于每加仑平均销售成本下降14.0%,材料和其他材料的零售成本下降,这适用于燃料销售量的增加。
保险收益
2023年与2022年
截至2023年12月31日的一年,保险收入为2,030万美元,而截至2022年12月31日的年度为3,120万美元,减少了1,090万美元,降幅为34.9%。保险收入减少的原因如下:
•在截至2023年12月31日的年度内,我们确认了1,000万美元的业务中断和财产损失保险赔偿,而2022年期间与2021年第一季度发生的火灾和冻结事件有关的业务中断保险赔偿为3,120万美元;以及
•在截至2023年12月31日的一年中,我们确认了与财产损失相关的1030万美元的保险赔偿,而2022年期间没有与2022年第四季度发生的火灾事件相关的可比活动。
有关进一步资料,请参阅本年度报告第8项“财务报表及补充资料”内本公司合并财务报表的附注13。
运营费用
2023年与2022年
截至2023年12月31日的一年,运营费用(包括销售成本和其他运营费用)为877.1美元,而截至2022年12月31日的年度为824.9美元,增加了5,220万美元,增幅为6.3%。运营费用增加的主要原因如下:
•维护费用增加,包括与我们的安全行动计划有关的费用;
•额外支出870万美元,用于与2021年El Dorado炼油厂火灾有关的未涵盖诉讼、索赔和评估;以及
•员工成本的增加。
这些增长被以下项目部分抵销:
•2023年天然气价格下降。
一般和行政费用
2023年与2022年
截至2023年12月31日的年度,一般和行政费用为2.864亿美元,而截至2022年12月31日的年度为3.325亿美元,减少4610万美元,降幅为13.9%。这一下降主要是由于员工成本的下降,包括激励性薪酬成本和2023年期间与特拉华州Gathering收购相关的交易成本。
折旧及摊销
2023年与2022年
截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的折旧及摊销(包括销售成本及其他营运开支)分别为351.6元及287.0元,增加6,460万元,增幅为22.5%。这一增长是由于我们的固定资产基础普遍增加,原因是自2022年第一季度以来完成的资本项目和扭亏为盈,以及可归因于收购特拉华集团的折旧和摊销。
资产减值
2023年与2022年
截至2023年12月31日的年度,资产减值为3790万美元。资产减值包括1,480万美元商誉减值和2,310万美元使用权资产减值。商誉减值与我们的特拉华州收集报告部门有关,原因是利率大幅上升以及与我们的生产商客户的系统连接的时间安排。使用权资产减值与加拿大租赁的原油储罐相关,这些储油罐不需要支持我们未来的业务增长。有关进一步资料,请参阅本年度报告第8项“财务报表及补充资料”所附综合财务报表的附注16及附注19。
截至2022年12月31日止年度并无资产减值。
其他营业收入,净额
2023年与2022年
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度,其他营业收入净额分别为720万美元和1250万美元,减少530万美元,主要原因是与2022年相比,2023年与我们的衍生品相关的对冲收益减少。
营业外费用,净额
利息支出,净额
2023年与2022年
在截至2023年12月31日的一年中,利息支出净额为3.182亿美元,而截至2022年12月31日的一年为1.953亿美元,增加了122.9美元,增幅为62.9%,主要原因如下:
•在截至2023年12月31日的年度内,平均实际利率较截至2022年12月31日的年度增加390个基点(实际利率的计算方法为利息开支除以平均借款/未偿还债务净额);以及
•与截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度的平均未偿还借款净额(包括供应和承购协议项下有相关利息费用的债务)增加约1.51亿美元(按该期间的开始借款/债务和结束借款/债务的简单平均值计算)。
权益法投资的结果
2023年与2022年
截至2023年12月31日的一年,我们确认的权益法投资收入为8,620万美元,而截至2022年12月31日的一年为5,770万美元,增加了2,850万美元。这一增长主要是由以下因素推动的:
•我们的沥青码头权益法投资的收入增加,这是由于产量增加和由此带来的收入增加;以及
•在截至2023年12月31日的一年中,我们在W2W Holdings LLC的投资收入从截至2022年12月31日的760万美元增加到2290万美元。
所得税
2023年与2022年
在截至2023年12月31日的年度,我们记录的所得税支出为510万美元,而截至2022年12月31日的年度为6390万美元,主要原因如下:
•税前净收益减少3.026亿美元,
•截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度,我们的有效税率分别为9.8%和18.0%,这是由于固定美元优惠永久性差异对税率的影响以及估值津贴对州属性的变化的影响。
下面的表格和图表列出了有关我们炼油部门业务的精选信息(百万美元,每桶除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
精选炼油财务信息 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | |
收入 | | | | | | $ | 16,406.9 | | | $ | 19,763.0 | | | |
材料和其他费用 | | | | | | 15,242.3 | | | 18,412.8 | | | |
炼油利润率 | | | | | | $ | 1,164.6 | | | $ | 1,350.2 | | | |
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营业费用(不包括折旧和摊销)(1) | | | | | | $ | 619.2 | | | $ | 622.5 | | | |
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炼油段EBITDA | | | | | | $ | 529.4 | | | $ | 719.1 | | | |
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(1)反映了前期符合业务费用与一般费用和行政费用之间的重新分类调整。
影响炼油盈利能力的因素
我们在炼油领域的盈利能力在很大程度上取决于我们购买的原油原料成本与我们销售的精炼产品价格之间的差额,称为“裂解价差”、“精炼利润率”或“精炼产品利润率”。炼油利润率被用作根据市场裂解蔓延趋势评估炼油厂产品利润率的指标,其中“裂解扩散”是衡量原油和精炼产品市场价格之间差异的指标,是行业内估计或确定炼油利润率趋势的常用指标。
购买原料的成本和我们最终从炼油厂销售的精炼石油产品的价格取决于许多我们无法控制的因素,包括原油、汽油和其他精炼石油产品的供求情况,而这些因素又取决于国内外经济变化、飓风或龙卷风等天气条件、当地、国内外政治事务、全球冲突、生产水平、进口供应、竞争性燃料的销售和政府监管等因素。影响我们炼油业务业绩的其他重要因素包括运营成本(尤其是用于燃料的天然气成本和电力成本)、季节性因素、炼油厂利用率以及计划内或计划外的维护活动或周转。此外,虽然原油成本的波动通常反映在汽油和柴油等轻质精炼产品的价格中,但其他残渣产品的价格,如沥青、焦炭、碳黑油和液化石油气的价格不太可能与原油成本同步变动。这可能会在原油价格上涨或下跌期间对我们的已实现利润率造成额外压力。
此外,我们的利润率受到我们在炼油厂使用的各种类型和来源的原油的定价差异及其与产品定价的关系的影响。我们的原油板岩主要由WTI原油组成。因此,与其他原油相比,WTI的有利差价将有利地影响我们的经营业绩,反之亦然。此外,由于我们在米德兰地区的集油系统存在,以及从该地区进入我们网络的原油的重要来源,WTI库欣更少的WTI米德兰价差的扩大将有利地影响我们炼油厂的运营利润率。或者,这一差额的收窄将对我们的营业利润率产生不利影响。全球产品价格受到全球基准原油布伦特原油价格的影响。全球产品价格影响美国的产品价格。因此,我们的炼油厂受到布伦特原油和西德克萨斯中质原油之间价差的影响。布兰特减去WTI米德兰原油价差代表布兰特原油每桶平均价格与WTI米德兰原油每桶平均价差。布伦特原油和西德克萨斯中质原油之间价差的扩大将有利地影响我们炼油厂的运营利润率。此外,克罗茨斯普林斯炼油厂受到布伦特原油和LLS之间价差的影响。布兰特减去LLS价差代表布兰特原油每桶平均价格与LLS原油平均每桶价差。LLS相对于布伦特原油的折扣将有利地影响克罗茨斯普林斯炼油厂的运营利润率。
最后,Refining EBITDA受到与RIN成本相关的监管成本以及包括天然气成本在内的能源成本的影响。在监管情绪不佳的时期,RIN的价格可能会以高于裂解价差的速度上涨,甚至在裂解价差下降的情况下也是如此。这可能对规模较小的炼厂产生特别大的影响,这些炼厂的运营成本结构没有大型炼厂那么大的可伸缩性。此外,能源成本的波动反映在我们的运营费用中,并影响我们的炼油EBITDA,这可能会显著影响我们捕获裂缝扩展的能力,其中天然气是最重要的成分。在德勒的地理足迹内,我们的大部分天然气来自墨西哥湾沿岸,其次是二叠纪,我们的炼油厂目前没有能力将能源消耗转换为使用替代燃料来源。因此,不利的墨西哥湾沿岸(Henry Hub)差异可能会影响我们的裂缝扩展捕获。
我们在物流部门向批发客户以及在我们零售部门的便利店购买精炼燃料产品的成本在很大程度上取决于许多我们无法控制的因素,包括原油、汽油和其他精炼石油产品的供应和需求,而这些因素又取决于国内外经济、天气条件、国内外政治事务、生产水平、进口供应、竞争燃料的营销和政府监管等因素的变化。
此外,管理与炼油厂生产中使用的原油有关的价格和供应风险,并发展战略性采购关系,仍然是一项战略和业务目标。为此,从定价的角度来看,我们签订大宗商品衍生品合约,以管理我们对库存头寸的价格敞口、未来原油和乙醇的购买、未来精炼产品的销售,或者确定未来生产的利润率。我们还签订了未来以固定价格和数量购买或销售RIN的承诺,用于管理我们的RIN义务。此外,从采购角度来看,我们经常与供应商和客户签订采购和销售合同,或持有原油的实物或金融商品头寸,这些头寸可能不会立即用于生产,但可能用于管理生产最终需要的原油的总体供应和可用性,和/或满足战略管道安排下的最低要求,以及优化和对冲与我们最终预计将用于生产的原油相关的可用性风险。这类交易本质上是基于对当前和未来可能的原油可获得性做出的某些假设和判断。因此,当我们出于优化目的而持有实物或财务头寸时,我们的意图通常是在数量和价格上建立抵消性头寸,以促进这些目标的实现,同时将我们的头寸和财务报表风险降至最低。然而,由于市场在定价和可获得性方面的波动性,我们可能拥有具有时间差异的重要头寸,或者更罕见的情况是,我们无法按照预期的那样用抵销头寸回补头寸。这些差异可能对由此产生的损益、资产或负债的分类产生重大影响,也可能对Refining EBITDA产生重大影响。
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炼油厂统计数据 |
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| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | | | | |
| | | | | | 2023 | | 2022 | |
| | | | |
总精炼段数 | | | | | | | | | |
期间内的天数 | | | | | | 365 | | | 365 | | |
总销售量-成品油(平均日产量)(1) | | | | | | 298,617 | | | 299,004 | | |
总产量(平均日产量) | | | | | | 291,802 | | | 290,041 | | |
原油 | | | | | | 278,231 | | | 281,205 | | |
其他原料 | | | | | | 15,998 | | | 10,558 | | |
总吞吐量(平均桶/日): | | | | | | 294,229 | | | 291,763 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
粗板岩:(基于期间收到的金额的百分比) | | | | | | | | | |
西德克萨斯中质原油 | | | | | | 73.0 | % | | 68.2 | % | |
墨西哥湾沿岸低硫原油 | | | | | | 4.3 | % | | 7.8 | % | |
阿肯色州当地原油 | | | | | | 4.0 | % | | 4.1 | % | |
其他 | | | | | | 18.7 | % | | 19.9 | % | |
| | | | | | | | | |
原油利用率(基于铭牌容量的百分比) | | | | | | 92.1 | % | | 93.1 | % | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
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炼油厂统计(续) |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | | | | |
| | | | | | 2023 | | 2022 | |
| | | | |
泰勒,德克萨斯州炼油厂 | | | | | | | | | |
期间内的天数 | | | | | | 365 | | | 365 | | |
制造产品(平均日产量): | | | | | | | | | |
汽油 | | | | | | 33,442 | | | 36,847 | | |
柴油/喷气式飞机 | | | | | | 28,670 | | | 31,419 | | |
石油化工、液化石油气、天然气液体(“NGL”) | | | | | | 2,341 | | | 2,114 | | |
其他 | | | | | | 1,691 | | | 1,825 | | |
总产量 | | | | | | 66,144 | | | 72,205 | | |
吞吐量(平均Bpd): | | | | | | | | | |
原油 | | | | | | 63,210 | | | 70,114 | | |
其他原料 | | | | | | 3,617 | | | 2,604 | | |
总吞吐量 | | | | | | 66,827 | | | 72,718 | | |
每桶吞吐量: | | | | | | | | | |
运营费用(2) | | | | | | $ | 5.08 | | | $ | 5.24 | | |
粗板岩:(基于期间收到的金额的百分比) | | | | | | | | | |
西德克萨斯中质原油 | | | | | | 79.5 | % | | 84.7 | % | |
东得克萨斯原油 | | | | | | 20.5 | % | | 15.0 | % | |
其他 | | | | | | — | % | | 0.3 | % | |
| | | | | | | | | |
AR炼油厂的El Dorado | | | | | | | | | |
期间内的天数 | | | | | | 365 | | | 365 | | |
制造产品(平均日产量): | | | | | | | | | |
汽油 | | | | | | 38,868 | | | 38,738 | | |
柴油 | | | | | | 30,061 | | | 30,334 | | |
石化、液化石油气、天然气 | | | | | | 1,495 | | | 1,255 | | |
沥青 | | | | | | 7,711 | | | 7,782 | | |
其他 | | | | | | 877 | | | 1,200 | | |
总产量 | | | | | | 79,012 | | | 79,309 | | |
吞吐量(平均Bpd): | | | | | | | | | |
原油 | | | | | | 77,423 | | | 76,806 | | |
其他原料 | | | | | | 3,262 | | | 3,646 | | |
总吞吐量 | | | | | | 80,685 | | | 80,452 | | |
每桶吞吐量: | | | | | | | | | |
运营费用(2) | | | | | | $ | 4.59 | | | $ | 4.61 | | |
粗板岩:(基于期间收到的金额的百分比) | | | | | | | | | |
西德克萨斯中质原油 | | | | | | 67.3 | % | | 55.1 | % | |
阿肯色州当地原油 | | | | | | 14.0 | % | | 15.3 | % | |
其他 | | | | | | 18.7 | % | | 29.6 | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
炼油厂统计(续) |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | |
德克萨斯州大泉市炼油厂 | | | | | | | | | | |
期间内的天数 | | | | | | 365 | | | 365 | | | |
制造产品(平均日产量): | | | | | | | | | | |
汽油 | | | | | | 32,386 | | | 30,689 | | | |
柴油/喷气式飞机 | | | | | | 22,390 | | | 22,125 | | | |
石化、液化石油气、天然气 | | | | | | 3,593 | | | 2,942 | | | |
沥青 | | | | | | 1,983 | | | 1,721 | | | |
其他 | | | | | | 3,129 | | | 1,481 | | | |
总产量 | | | | | | 63,481 | | | 58,958 | | | |
吞吐量(平均Bpd): | | | | | | | | | | |
原油 | | | | | | 60,236 | | | 59,476 | | | |
其他原料 | | | | | | 4,223 | | | 191 | | | |
总吞吐量 | | | | | | 64,459 | | | 59,667 | | | |
每桶精炼产量: | | | | | | | | | | |
运营费用(2) | | | | | | $ | 7.92 | | | $ | 7.48 | | | |
粗板岩:(基于期间收到的金额的百分比) | | | | | | | | | | |
西德克萨斯中质原油 | | | | | | 68.5 | % | | 70.1 | % | | |
WTS原油 | | | | | | 31.5 | % | | 29.9 | % | | |
| | | | | | | | | | |
克罗茨斯普林斯,洛杉矶炼油厂 | | | | | | | | | | |
期间内的天数 | | | | | | 365 | | | 365 | | | |
制造产品(平均日产量): | | | | | | | | | | |
汽油 | | | | | | 40,805 | | | 34,370 | | | |
柴油/喷气式飞机 | | | | | | 31,589 | | | 31,576 | | | |
重油 | | | | | | 3,785 | | | 2,418 | | | |
石化、液化石油气、天然气 | | | | | | 6,525 | | | 6,749 | | | |
其他 | | | | | | 460 | | | 4,458 | | | |
总产量 | | | | | | 83,164 | | | 79,571 | | | |
吞吐量(平均Bpd): | | | | | | | | | | |
原油 | | | | | | 77,361 | | | 74,808 | | | |
其他原料 | | | | | | 4,896 | | | 4,118 | | | |
总吞吐量 | | | | | | 82,257 | | | 78,926 | | | |
每桶吞吐量: | | | | | | | | | | |
运营费用(2) | | | | | | $ | 4.96 | | | $ | 5.25 | | | |
粗板岩:(基于期间收到的金额的百分比) | | | | | | | | | | |
WTI原油 | | | | | | 77.4 | % | | 63.4 | % | | |
墨西哥湾沿岸低硫原油 | | | | | | 15.1 | % | | 29.8 | % | | |
其他 | | | | | | 7.5 | % | | 6.8 | % | | |
(1) 包括在合并中被剔除的炼油厂间销售和对其他部门的销售。见下表。
(2) 反映了前期符合业务费用与一般费用和行政费用之间的重新分类调整。
上述炼油厂统计数据包括以下对其他细分市场的销售:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
炼油厂对其他细分市场的销售 |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:桶/天) | | | | | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
El Dorado精炼产品销售到其他Delek细分市场 | | | | | | — | | | 4 | | | |
春季精炼产品对德勒其他细分市场的大销售 | | | | | | 21,165 | | | 19,828 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
定价统计(所列期间的平均值) |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | |
| | | | | | | | | | |
WTI-库欣原油(每桶) | | | | | | $ | 77.69 | | | $ | 94.62 | | | |
WTI-米德兰原油(每桶) | | | | | | $ | 78.90 | | | $ | 95.93 | | | |
WTS-米德兰原油(每桶) | | | | | | $ | 77.61 | | | $ | 94.29 | | | |
LLS(每桶) | | | | | | $ | 80.18 | | | $ | 96.85 | | | |
布伦特原油(每桶) | | | | | | $ | 82.21 | | | $ | 99.06 | | | |
| | | | | | | | | | |
美国墨西哥湾沿岸5-3-2裂缝扩展(每桶)(1) | | | | | | $ | 27.02 | | | $ | 33.36 | | | |
美国墨西哥湾沿岸3-2-1裂缝扩展(每桶)(1) | | | | | | $ | 25.93 | | | $ | 31.41 | | | |
美国墨西哥湾沿岸2-1-1裂缝扩展(每桶)(1) | | | | | | $ | 14.70 | | | $ | 25.73 | | | |
| | | | | | | | | | |
美国墨西哥湾沿岸无铅汽油(每加仑) | | | | | | $ | 2.34 | | | $ | 2.77 | | | |
墨西哥湾沿岸超低硫柴油(每加仑) | | | | | | $ | 2.72 | | | $ | 3.46 | | | |
美国墨西哥湾沿岸高硫柴油(每加仑) | | | | | | $ | 1.85 | | | $ | 2.90 | | | |
天然气(每MMBtu) | | | | | | $ | 2.66 | | | $ | 6.54 | | | |
(1)对于我们的Tyler和El Dorado炼油厂,我们将每桶炼油产品利润率与墨西哥湾沿岸5-3-2裂解价差进行比较,其中包括(Argus定价)WTI库欣原油、美国墨西哥湾沿岸CBOB汽油和美国墨西哥湾沿岸第二管道取暖油(超低硫柴油)。对于我们的Big Spring炼油厂,我们将每桶炼油利润率与墨西哥湾沿岸3-2-1裂解价差进行比较,其中包括(Argus定价)WTI库欣原油、美国墨西哥湾CBOB汽油和墨西哥湾沿岸超低硫柴油。从2023年第一季度开始,对于我们的克罗茨斯普林斯炼油厂,我们将我们的每桶炼油利润率与墨西哥湾沿岸2-1-1裂解价差进行比较,这些裂解价差包括(Argus定价)LLS原油、(Argus定价)美国墨西哥湾CBOB汽油和(Argus定价)美国墨西哥湾第二管道取暖油(高硫柴油)的50%和(普氏定价)美国墨西哥湾第二管道取暖油(高硫柴油)的50%。历史上的墨西哥湾沿岸2-1-1裂缝扩展措施已被修订,以符合当前时期的表现。泰勒炼厂的原油输入主要是WTI米德兰和德克萨斯州东部,而El Dorado炼厂的原油输入主要是WTI米德兰、阿肯色州当地和其他国内内陆原油的组合。大泉炼油厂的原油投入主要由WTS和WTI Midland组成。克罗茨斯普林斯炼油厂的原油输入主要由LLS和WTI Midland组成。
截至2023年12月31日的年度炼油分部运营与截至2022年12月31日的年度比较
收入
2023年与2022年
在截至2023年12月31日的一年中,炼油部门的收入比截至2022年12月31日的年度减少了33.561亿美元,降幅为17.0%。下降主要是由以下因素推动的:
•美国墨西哥湾汽油平均价格下降15.5%,超低硫柴油下降21.4%,高硫柴油下降36.2%;
•批发活动的减少。
这些减幅被以下各项部分抵销:
•销售量的增加(包括购买的产品)。
截至2023年及2022年12月31日止年度,收益包括零售分部的销售额分别为432. 5百万元及511. 7百万元,物流分部的销售额分别为396. 3百万元及496. 6百万元,以及其他分部的销售额分别为0. 0百万元及23. 8百万元。我们在合并中消除了这些公司间收入。
材料和其他成本
2023年与2022年
截至2023年12月31日止年度,材料及其他成本较截至2022年12月31日止年度减少3,170. 5百万元或17. 2%。这一减少主要是由于以下原因:
•WTI库欣原油的成本从平均每桶94.62美元降至平均每桶77.69美元,降幅为17.9%,WTI米德兰原油的成本从平均每桶95.93美元降至平均每桶78.90美元,降幅为17.8%;
•批发活动的减少。
这些减幅被以下各项部分抵销:
•销售量的增加(包括购买的产品)。
炼油分部向物流分部采购成品,并与物流分部订立多项服务协议,其中包括要求炼油分部根据物流分部管道的原油及成品吞吐量以及物流分部储罐储存的原油及成品量支付码头及储存费,惟须受最低数量承诺所规限。 截至2023年及2022年12月31日止年度,该等成本及费用分别为562. 2百万元及477. 1百万元。我们在合并中消除了这些公司间费用。
炼油利润率
2023年与2022年
截至2023年12月31日止年度,炼油利润率较截至2022年12月31日止年度减少1. 856亿元或13. 7%,炼油利润率百分比为7. 1%,而截至2023年及2022年12月31日止年度则分别为6. 8%,主要受以下因素驱动:
•5-3-2裂纹扩展(Tyler炼油厂和El Dorado炼油厂的主要测量值)降低19.0%,平均墨西哥湾海岸3-2-1裂纹扩展(Big Spring炼油厂的主要测量值)降低17.4%,平均墨西哥湾海岸2-1-1裂纹扩展(Krotz Springs炼油厂的主要测量值)降低42.9%。
这些减幅被以下各项部分抵销:
•降低天然气价格。
运营费用
2023年与2022年
截至2023年12月31日止年度,经营开支较截至2022年12月31日止年度减少3. 3百万元或0. 5%。经营开支减少主要由于以下原因:
•2023年天然气价格下降。
这些减幅被以下各项部分抵销:
•更高的员工、外部服务和维护成本,包括与我们的安全行动计划相关的成本。
2023年与2022年
与截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度EBITDA减少1.897亿美元,主要是由于裂解扩展减少导致炼油利润率下降。
下表列出了有关我们物流部门业务的某些信息(百万美元,每桶除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
精选物流财务和经营信息 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | |
收入 | | | | | | $ | 1,020.4 | | | $ | 1,036.4 | | | |
材料和其他费用 | | | | | | $ | 532.6 | | | $ | 641.4 | | | |
营业费用(不包括折旧和摊销) | | | | | | $ | 118.1 | | | $ | 88.3 | | | |
EBITDA(1) | | | | | | $ | 363.0 | | | $ | 304.8 | | | |
| | | | | | | | | | |
运营信息: | | | | | | | | | | |
收集和处理:(平均桶/日) | | | | | | | | | | |
狮子管道系统: | | | | | | | | | | |
原油管道(未收集) | | | | | | 67,003 | | | 78,519 | | | |
成品油管道 | | | | | | 58,181 | | | 56,382 | | | |
萨拉采集系统 | | | | | | 13,782 | | | 15,391 | | |
东得克萨斯原油物流系统 | | | | | | 32,668 | | | 21,310 | | |
米德兰集聚资产(2) | | | | | | 230,471 | | | 128,725 | | |
普莱恩斯连接系统 | | | | | | 250,140 | | | 183,827 | | | |
特拉华州收集资产:(3) | | | | | | | | | | |
天然气收集和加工(Mcfd)(4) | | | | | | 71,239 | | | 60,971 | | | |
原油采集量(平均日产量) | | | | | | 111,335 | | | 87,519 | | | |
水处理和循环利用(平均Bpd) | | | | | | 102,340 | | | 72,056 | | | |
| | | | | | | | | | |
批发营销和终端: | | | | | | | | | | |
东得克萨斯州-泰勒炼油厂销售量(平均日产量)(5) | | | | | | 60,626 | | | 66,058 | | | |
春季批发量大(平均日产量) | | | | | | 77,897 | | | 71,580 | | | |
西德克萨斯州批发营销吞吐量(平均日产量) | | | | | | 10,032 | | | 10,206 | | | |
西德克萨斯每桶批发销售利润率 | | | | | | $ | 5.18 | | | $ | 4.45 | | | |
终止吞吐量(平均Bpd)(6) | | | | | | 113,803 | | | 132,262 | | | |
(1)包括截至2023年12月31日的年度1,480万美元商誉减值费用。有关进一步资料,请参阅本年度报告第8项“财务报表及补充资料”所附合并财务报表附注16-“商誉及无形资产”。
(2) 前身为二叠纪聚集系统。
(3) 正式名称为3Bear,于2022年6月1日收购。
(4) MCFD-平均每天1000立方英尺。
(5) 不包括喷气燃料和石油焦炭。
(6) 由德克萨斯州泰勒、大斯普林、大桑迪和芒特普莱森特航站楼、阿肯色州埃尔多拉多和北小石城航站楼以及田纳西州孟菲斯和纳什维尔航站楼的航站楼吞吐量组成。
物流收入在很大程度上是基于对通过我们的物流网络的吞吐量收取的固定费用或关税,其中许多流量受到跨国公司的合同保护。在我们的物流量不受跨国公司影响的范围内,我们的物流收入可能会在我们的客户面临经济压力或对其产品的需求减少的时期受到负面影响。此外,我们的某些吞吐量安排包含不足的信用条款,这可能要求我们推迟收取超出实际吞吐量的MVC费用,以便在未来阶段应用于MVC不足。关于我们对管道合资企业的权益法投资,我们从这些投资中获得的收益(基于我们在合资企业确认的净收益或亏损中按比例持有的百分比)直接受到这些合资企业的运营的影响。影响合营企业净收入(亏损)的项目可能包括(但不限于):长期产能合同安排和相关的MVC,以及在某些情况下不足的信贷拨备;对无人值守提名的需求;适用的税率或关税;在合资企业水平上评估的长期资产或其他减值;以及管道解除或其他或有负债。就我们的西德克萨斯营销活动而言,我们的盈利能力取决于落地产品的成本与销售的精炼产品的货架价格。我们的物流部门通常不受商品价格风险的影响,因为库存是先购买后立即在货架上出售的。
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度的物流业务比较
收入
2023年与2022年
在截至2023年12月31日的一年中,与截至2022年12月31日的一年相比,净收入减少了1600万美元,降幅为1.5%,主要原因如下:
•我们西德克萨斯营销业务的收入减少了9960万美元,这主要是由于我们西德克萨斯营销业务的每加仑平均销售价格和平均柴油销售量的下降:
◦汽油和柴油的平均销售价格分别下降了每加仑0.46美元和0.73美元;以及
◦柴油销售量减少了360万加仑,部分被汽油销售量增加60万加仑所抵消。
这些减幅被以下各项部分抵销:
•我们从2022年6月开始的特拉华州采集业务带来的收入增加;以及
•与米德兰收集业务相关的数量增加,主要是由于2022年敲定的新连接。
收入包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度我们炼油部门的销售额分别为5.622亿美元和4.771亿美元,以及截至2023年和2022年12月31日的年度对我们其他部门的销售额分别为160万美元和230万美元。我们在合并中消除了这些公司间的收入。
材料和其他成本
2023年与2022年
在截至2023年12月31日的一年中,物流部门的材料和其他成本比截至2022年12月31日的年度减少了1.088亿美元,或17.0%。这一下降主要是由以下因素推动的:
•我们西得克萨斯州营销业务中材料和其他成本的下降主要是由于我们西得克萨斯州营销业务中每加仑的平均成本和平均柴油销售量的下降:
◦汽油和柴油每加仑平均售价分别下降0.49元和0.74元;
◦柴油销售量减少了360万加仑,部分被汽油销售量增加60万加仑所抵消。
这些增长被以下项目部分抵销:
•由于我们于2022年6月开始的特拉华州采油作业,材料和其他成本增加。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度,我们的物流部门从我们的炼油部门购买了3.963亿美元和4.966亿美元的产品。我们在合并中消除了这些公司间的成本。
运营费用
2023年与2022年
在截至2023年12月31日的一年中,运营费用比截至2022年12月31日的一年增加了2980万美元,增幅为33.7%,这主要是由与特拉华州Gathering收购相关的增量费用推动的。
EBITDA
2023年与2022年
在截至2023年12月31日的一年中,EBITDA比截至2022年12月31日的一年增加了5820万美元,增幅19.1%,主要原因如下:
•更高的吞吐量;以及
•来自特拉华州Gathering收购的增量EBITDA。
这些增长被以下项目部分抵销:
•1,480万美元的商誉减值与我们的特拉华州收集报告部门有关,原因是利率大幅上升以及与我们的生产商客户的系统连接的时间安排。
下表列出了有关我们零售部门业务的某些信息(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
精选零售财务和经营信息 |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | |
收入 | | | | | | $ | 882.7 | | | $ | 956.9 | | | |
材料和其他费用 | | | | | | $ | 719.2 | | | $ | 796.3 | | | |
营业费用(不包括折旧和摊销) | | | | | | $ | 102.1 | | | $ | 97.8 | | | |
| | | | | | | | | | |
EBITDA | | | | | | $ | 46.9 | | | $ | 44.1 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
操作信息 |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | |
商店数目(期末) | | | | | | 250 | | | 249 | | | |
平均店铺数 | | | | | | 250 | | | 249 | | | |
燃料仓库平均数 | | | | | | 245 | | | 244 | | | |
燃料零售 | | | | | | $ | 566.6 | | | $ | 642.2 | | | |
燃料零售(千加仑) | | | | | | 172,452 | | | 170,668 | | | |
平均零售加仑数/平均商店数(单位:千) | | | | | | 704 | | | 701 | | | |
每售出一加仑汽油的平均零售价格 | | | | | | $ | 3.29 | | | $ | 3.76 | | | |
零售燃油利润率(美元/加仑) (1) | | | | | | $ | 0.331 | | | $ | 0.327 | | | |
销售额(百万) | | | | | | $ | 316.1 | | | $ | 314.7 | | | |
平均每家商店的销售额(百万) | | | | | | $ | 1.3 | | | $ | 1.3 | | | |
销售利润率% | | | | | | 33.7 | % | | 33.3 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
同店比较 (2) | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | | |
同店零售燃料加仑销售量变化 | | | | | | 0.7 | % | | 2.5 | % | | |
同店商品销售额变动 | | | | | | 0.6 | % | | 0.3 | % | | |
(1)零售燃料利润率代表零售部门燃料销售的毛利率,计算方法为零售燃料销售收入减去零售燃料销售成本。每加仑零售燃料利润率的计算方法是将零售燃料利润率除以该期间售出的零售燃料加仑总数。
(2)同店比较包括在比较中使用的年初和最近一年年底都在服务的商店的特定指标的同比变化。
我们的零售商品销售是由便利性、客户服务、有竞争力的定价和品牌推动的。汽车燃油利润率是销售减去燃油和汽车燃油税的交付成本,以每加仑美分计算。我们的汽车燃料利润率受到当地供应、需求、天气、竞争对手定价和产品品牌的影响。
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度零售部门营运比较
收入
2023年与2022年
在截至2023年12月31日的一年中,零售部门的收入比截至2022年12月31日的一年减少了7420万美元,降幅为7.8%,主要原因如下:
•截至2023年12月31日的一年,燃油总销售额为5.66亿美元,而截至2022年12月31日的一年为6.422亿美元,这主要是由于每加仑汽油的平均售价下降了0.47美元。
这些减幅被以下各项部分抵销:
•与2022年的17066.8万加仑相比,2023年零售燃油总销量增加了17245.2万加仑,主要是由于同店燃油销量增加了0.7%
•截至2023年12月31日的年度,商品销售额增至3.161亿美元,而截至2022年12月31日的年度为3.147亿美元,主要受同店销售额增长0.6%的推动。
材料和其他成本
2023年与2022年
在截至2023年12月31日的一年中,零售部门的材料和其他成本比截至2022年12月31日的年度减少了7710万美元,降幅为9.7%,主要原因如下:
•每加仑平均成本下降0.48美元,降幅14.0%。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度,我们的零售部门从我们的炼油部门购买了4.325亿美元和5.117亿美元的成品。我们在合并中消除了这一公司间成本。
运营费用
2023年与2022年
截至2023年12月31日的一年,零售部门的运营费用比截至2022年12月31日的一年增加了430万美元,增幅为4.4%,这主要是由于2023年员工成本上升所致。
2023年与2022年
截至2023年12月31日止年度,零售分部的EBITDA较截至2022年12月31日止年度增加2. 8百万元或6. 3%,主要由以下因素推动:
•平均燃料利润率增加每加仑0.004美元,燃料销售量增加;
•商品销售增长0.4%。
这些增长被以下项目部分抵销:
•由于员工成本增加,运营费用增加。
2022财年与2021财年相比的同比变化的详细讨论可参见第二部分第7项。管理层的讨论和分析,“经营业绩”,我们的2022年年度报告10-K表格,于2023年3月1日提交。
流动性与资本资源
资本来源
我们的流动资金和资本资源的主要来源是
•我们经营活动产生的现金;
•根据我们的债务安排借款;以及
•潜在发行额外股本及债务证券。
于2023年12月31日,我们的流动资金总额为19亿美元,主要包括循环信贷融资项下的未动用信贷承诺10. 84亿美元(如第8项所载综合财务报表附注10所述)。财务报表和补充数据,本年度报告的形式10-K)和8.222亿美元的现金和现金等价物。从历史上看,我们从运营中产生了充足的现金,以满足持续的营运资金需求,支付季度现金股息和运营资本支出。2024年2月20日,我们的董事会批准了每股普通股0.245美元的季度现金股息。
其他资金来源,包括根据现有信贷协议的借款,以及发行股本及债务证券,已用于满足我们的资金需求,并支持我们的增长资本项目及收购。此外,我们一直能够以反映市场状况、我们的财务状况和我们的信用评级的条款获得资金,并预计未来的资金来源将以可持续和可盈利的条款为公司提供资金。然而,无法保证未来债务或股权融资的可用性或此类融资是否可以按我们可接受的条款提供;此类融资活动的任何执行将取决于同期可用的正常运作的债务或股权市场。此外,新的债务融资活动将取决于我们现有融资协议中的任何债务发生限制契约的履行情况。我们现有融资文件中的债务限制契诺为我们类型的信贷协议的常规及惯例,并反映其执行时的市况。此外,我们满足营运资金需求、偿还债务、为计划资本支出提供资金或支付股息的能力将取决于未来的经营业绩,而这将受到石油行业当前经济状况以及其他金融和商业因素(包括油价)的影响,其中一些因素超出了我们的控制范围。
截至2023年12月31日,我们认为我们遵守了所有债务维持契约,其中受该等契约约束的最重大长期义务是Delek定期贷款信贷融资(详见第8项中我们合并财务报表附注10的进一步讨论)。财务报表和补充数据,本年度报告的表格10-K)。此外,我们在截至2023年12月31日的季度遵守了契约。未能满足发生契约可能会对我们产生新债务的能力施加某些增量限制,也可能会限制我们是否支付股息以及支付股息的程度,并对我们回购股票、进行新投资和产生新留置权(等)的能力施加额外限制。该等限制一般会一直有效,直至我们根据适用的基于发生的契约恢复合规为止。在我们受到这些增量限制的情况下,我们相信我们有足够的流动性和替代来源,包括(但不限于):我们现有的德勒循环信贷额度下的可用借款,以及德勒物流循环额度下的德勒物流可用借款;允许在Delek定期贷款信贷安排下产生额外的4亿美元有担保债务(有关这些贷款的进一步讨论,请参见第8项中我们合并财务报表的附注10。财务报表和补充数据,本年度报告的表格10-K);以及获得其他担保和无担保债务,通过股票发行筹集资本,或利用交易融资机会,如售后回租或合资企业,否则预期和允许我们的发生契约的可能性。
现金流
下表载列我们的综合现金流量概要(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | |
已整合 |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2023 | | 2022 | | |
现金流数据: | | | | | | |
经营活动 | | $ | 1,013.6 | | | $ | 425.3 | | | |
投资活动 | | (408.0) | | | (931.6) | | | |
融资活动 | | (624.7) | | | 491.1 | | | |
净减少 | | $ | (19.1) | | | $ | (15.2) | | | |
经营活动的现金流
截至2023年12月31日的一年中,经营活动提供的净现金为10.136亿美元,而2022年同期为4.253亿美元。增加的原因是来自客户的现金收入以及向供应商支付的现金和工资,导致业务活动提供的现金净增加6.796亿美元,收到的股息增加2870万美元,但债务利息支付的现金增加了1.368亿美元,部分抵消了这一增加。
投资活动产生的现金流
在截至2023年12月31日的一年中,用于投资活动的净现金为4.08亿美元,而2022年同期为9.316亿美元。用于投资活动的现金流减少主要是由于2022年收购特拉华州Gathering的6.256亿美元、2023年1030万美元的保险收益和权益法投资分配的500万美元增加,但被房地产、厂房和设备采购增加1.082亿美元部分抵消,这主要是由于与泰勒扭亏为盈相关的维护项目、其他炼油厂扩建和与德勒物流资产相关的各种互联,以及支付1190万美元用于股权投资。
融资活动产生的现金流
在截至2023年12月31日的一年中,用于融资活动的现金净额为6.247亿美元,而2022年同期提供的现金为4.911亿美元。提供的现金减少的主要原因是,在截至2023年12月31日的一年中,长期左轮手枪和定期债务的净付款为4.678亿美元,而2022年同期的净收益为8.109亿美元,与2022年同期相比,产品和其他融资安排的净付款增加了1310万美元,股息支付增加了1750万美元,2022年同期出售德勒物流普通有限合伙人单位的收益增加了1640万美元。
现金流量的减少部分被股份回购减少1.082亿美元及于2023年第一季因终止J.Aron供应及承购协议及发起花旗存货中介协议而收取的结算款项5,800万美元所抵销,而2022年同期的结算款项净额为4,810万美元(定义见本年度报告10-K表格第8项财务报表及补充数据附注9)。
现金状况和负债
截至2023年12月31日,我们的现金和现金等价物总额为8.222亿美元,长期债务总额约为25.998亿美元。长期债务总额是扣除递延融资成本和债务贴现5750万美元后的净额。此外,我们还签发了大约3.055亿美元的信用证。在我们的循环信贷安排下,未使用的信贷承诺或借款基础可用总额(视情况而定)约为10.84亿美元。截至2023年12月31日,与2022年12月31日相比,长期债务总额减少4.632亿美元,主要原因是德勒循环信贷机制和联合社区银行转账机制下的净借款减少,但被德勒物流循环贷款项下净借款的增加部分抵消。截至2023年12月31日,我们的长期债务总额(定义见本年度报告10-K表格第8项.财务报表和补充数据中综合财务报表附注10的定义)包括:
•没有未偿还借款的德勒循环信贷安排(2027年10月26日到期);
•德勒定期贷款信贷安排的本金总额为9.405亿美元(2029年11月19日到期,实际利率为10.19%);
•德勒物流循环安排项下的本金总额为7.805亿美元(2027年10月13日到期(如果德勒物流2025年票据中有任何票据在该日期仍未偿还,则将加速至该日期之前180天到期),平均借款利率为8.46%);
•德勒物流定期贷款工具项下的本金总额为2.813亿美元(2025年4月15日到期(如果德勒物流2025年票据中有任何票据在该日期仍未偿还,则将加速至该日期之前180天到期),平均借款利率为9.46%);
•德勒物流2025年债券本金总额2.5亿美元(2025年到期,实际利率7.19%);
•德勒物流2028年债券本金总额4.0亿元(于2028年到期,实际利率为7.39%);以及
•根据联合社区银行Revolver(2024年6月30日到期,平均借款利率7.75%),本金总额为500万美元。
截至2023年12月31日,德勒物流循环融资机制和德勒物流定期贷款信贷融资机制在本年度报告10-K表格第(8)项财务报表和补充数据中被列为长期融资,因为我们目前有能力并有意通过德勒物流循环融资机制和其他或新的资金来源下的可用能力对2025年票据进行长期再融资。
有关我们单独的债务和信贷安排的更多信息,请参阅本年度报告的Form 10-K中所附合并财务报表的附注10.财务报表和补充数据。
此外,当满足内部资本成本和其他标准时,我们利用其他融资安排为运营资产融资和/或不时将短期内可能不需要的其他资产货币化。此类安排包括我们的库存中介安排,它为我们在炼油厂的先进先出库存的很大一部分提供资金,并不时为RIN或其他非库存产品融资负债和有资金的信用证提供资金。截至2023年12月31日,我们与花旗的库存中介义务为4.076亿美元,其中40万美元是现货。有关我们的库存中介协议的更多信息,请参阅本年度报告中表格10-K所附合并财务报表的附注9.财务报表和补充数据。截至2023年12月31日,我们的产品融资负债主要由RIN融资组成,总额为2.242亿美元,所有这些债务都将在未来12个月内到期。请参阅本年度报告10-K表格中第8项所附合并财务报表附注2所披露的环境信用及相关监管义务会计政策对这些安排的进一步说明。关于这两项安排和相关承诺,也请参阅下面的“现金需求”部分。
债务评级
我们接受美国主要评级机构的债务评级。在确定我们的债务评级时,这些机构考虑了许多定性和定量项目,包括但不限于大宗商品定价水平、我们的流动性、资产质量、储备组合、债务水平和优先顺序、成本结构、计划中的资产出售和生产增长机会。
在我们的任何合同债务中,如果我们的债务评级降至指定水平以下,都不会加速预定的到期日。然而,评级下调可能会对我们的新信贷工具借款利率和未来经济地进入债务市场的能力产生不利影响。此外,任何评级下调都可能增加我们根据某些合同安排不得不提交额外信用证或现金抵押品的可能性。
资本支出
我们长期战略的一个关键组成部分是我们的资本支出计划。下表按经营部门和主要类别汇总了截至2023年12月31日的一年的实际资本支出(以百万为单位):
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| | 2024年预测 | | 截至2023年12月31日的年度实际 |
炼油 |
监管 | | $ | 42 | | | $ | 28.7 | |
持续维护,包括周转活动 | | 163 | | | 217.1 | |
增长项目 | | 15 | | | 1.1 | |
炼油段合计 | | 220 | | | 246.9 | |
物流 |
监管 | | 5 | | | 2.9 | |
维持性维护 | | 15 | | | 4.7 | |
增长项目 | | 50 | | | 73.7 | |
物流部门合计 | | 70 | | | 81.3 | |
零售 |
监管 | | — | | | — | |
维持性维护 | | 5 | | | 25.3 | |
增长项目 | | 10 | | | 4.5 | |
零售部门合计 | | 15 | | | 29.8 | |
公司和其他 |
监管 | | 2 | | | 2.7 | |
维持性维护 | | 23 | | | 23.2 | |
增长项目 | | — | | | 5.2 | |
其他合计 | | 25 | | | 31.1 | |
总资本支出 | | $ | 330 | | | $ | 389.1 | |
我们在2023年收到了大约1700万美元的保险收益和客户报销,这些没有反映在全年的实际金额中。不包括这些金额,2023年的资本支出为3.721亿美元。
由于我们的资本项目的成本、范围和完成时间的意外增加,我们的资本支出预测金额可能会发生变化,并受到本10-K年度报告第7项“管理层讨论和分析”中“前瞻性陈述”部分讨论的变化和不确定因素的影响。有关进一步情况,请参阅我们在项目1A中的讨论。本年度报告10-K表格中的风险因素。
现金需求
合同义务项下的长期现金需求
下表(以百万为单位)列出了截至2023年12月31日以下所述类型合同义务项下我们已知的现金需求信息:
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| | 按期间到期的付款 |
| | 1年 | | 1-3岁 | | 3-5年 | | >5年 | | 总计 |
长期债务和应付票据债务 | | $ | 44.5 | | | $ | 520.3 | | | $ | 1,199.5 | | | $ | 893.0 | | | $ | 2,657.3 | |
利息(1) | | 222.4 | | | 371.4 | | | 258.4 | | | 71.7 | | | 923.9 | |
经营租赁承诺额(2) | | 62.8 | | | 77.5 | | | 31.7 | | | 19.5 | | | 191.5 | |
购买承诺(3) | | 319.4 | | | — | | | — | | | — | | | 319.4 | |
产品融资协议(4) | | 224.2 | | | — | | | — | | | — | | | 224.2 | |
运输协议(5) | | 194.9 | | | 380.2 | | | 235.5 | | | 314.0 | | | 1,124.6 | |
库存调剂义务 (6) | | 41.7 | | | 452.0 | | | — | | | — | | | 493.7 | |
总计 | | $ | 1,109.9 | | | $ | 1,801.4 | | | $ | 1,725.1 | | | $ | 1,298.2 | | | $ | 5,934.6 | |
(1) 预计2023年12月31日未偿债务的利息支付。浮动利率债务使用2023年12月31日的利率计算。有关补充资料,见本年度报告第8项“财务报表和补充数据”中的合并财务报表附注10,表格10-K。
(2) 金额反映截至2023年12月31日剩余不可撤销期限超过一年的经营租赁下的未来估计租赁付款。
(3) 我们有购买承诺,以确保一定数量的原油、成品和其他资源用于生产,无论是固定价格还是市场价格。我们已经根据基于市场的协议,使用当前市场汇率估计了未来的付款。不包括买卖交易中与同一交易对手名义金额相匹配且通常在交易所进行净结算的购买承诺。
(4) 余额包括RINS产品融资安排下的债务,如本年度报告表格10-K第8项财务报表和补充数据附注13所述,并在本公司合并财务报表附注2第8项财务报表和补充数据的“环境信用和相关监管义务”会计政策中进一步讨论。
(5) 余额包括与第三方(不包括德勒物流)就原油运输到我们的炼油厂的协议下的合同义务。
(6)结余包括Citi库存中介协议项下的合约责任,包括基准量逐步减少负债的主要责任及其他经常性费用。有关其他资料,请参阅第8项所载综合财务报表附注9。财务报表和补充数据,本年度报告的表格10-K。
其他现金需求
我们根据合约责任的重大短期现金需求已于上文呈列,我们预期以经营所得现金流量为大部分该等需求提供资金。我们的其他现金需求包括经营活动和资本支出。经营活动包括与就原油及其他存货向供应商付款(主要反映于上表的合约采购承担)及支付薪金及其他雇员相关成本有关的现金流出。2024年第一季度的现金支出计划包括2023年赚取和应计的激励补偿金。为配合我们的长期可持续发展策略,未来现金需求将包括建立长期可持续发展业务模式的措施、环境、社会及管治措施及各部分措施的总和。
请参阅现金流量部分,了解我们在2015年期间的经营活动支出。 截至的年度二零二三年十二月三十一日。虽然许多与经营活动有关的费用在性质上是可变的,但由于我们对活动水平的前瞻性规划,部分费用在短期内可以在一定程度上固定下来。
请参阅“资本支出”部分了解我们的资本支出 截至的年度2023年12月31日,以及我们对2024年全年计划资本支出的预期现金需求。
关键会计估计
财务报告的基本目标是提供有用的信息,使读者能够理解我们的业务活动。我们按照公认会计原则编制合并财务报表,在应用这些原则的过程中,我们必须根据当时最佳可用信息做出判断、假设和估计。为了帮助读者理解,管理层已经确定了我们的关键会计政策。这些政策被认为是至关重要的,因为它们对我们的财务状况和业绩的描述都是最重要的,并且需要我们做出最困难、最主观或最复杂的判断。通常,它们需要对本质上不确定的事项作出判断和估计,并涉及在特定时间点计量性质上连续的事件。实际结果可能会有所不同的基础上所使用的信息和后续事件的准确性,其中一些我们可能有很少或没有控制。
商誉
收购所产生之商誉指收购价总额超出可识别资产净值公平值之部分。商誉至少每年进行一次减值审查,如果存在减值迹象,如我们的业务中断、经营业绩意外大幅下滑或市值持续下降,则会更频繁地进行审查。商誉乃透过比较报告单位之账面值与其估计公平值进行减值评估。
于评估商誉之可收回性时,会就未来业务状况及估计预期未来现金流量作出假设,以厘定报告单位之公平值。我们可能会根据历史资料及我们对未来预测的最佳估计,考虑加权平均成本、预测裂纹扩展、毛利率、资本开支及长期增长率等输入数据,所有这些均须作出重大判断及估计。我们亦可能考虑采用市场法,以预期未来现金流量的倍数(例如第三方分析师所使用者)厘定或确证报告单位的公平值。市场法涉及重大判断,包括选择合适的同业团体、选择估值倍数及厘定估值模型中的适当权重。倘该等估计及假设于日后因整体经济状况下降、裂缝价差持续下降、销售及利润率面临竞争压力以及管理层无法控制的其他经济及行业因素等因素而出现变动,则可能需要计提减值费用。我们的估值及商誉未来潜在减值的最重大风险为加权平均成本及裂解价差的波动性,其基于原油及精炼产品市场。裂缝的蔓延往往是不可预测的,可能会对我们的经营业绩产生无法预期和管理层无法控制的负面影响。此外,利率上升(通常在通胀情况下发生)也可能对我们的WACC产生不利影响。在其他条件相同的情况下,较高的加权平均资本成本将导致使用贴现现金流模型(收益法)的较低估值。因此,利率上升可能导致报告单位出现减值,而在利率较低的环境下则可能不会出现减值。
我们也可以选择对商誉余额进行定性减值评估。定性评估允许公司评估报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值(即可能性大于50%)。如果公司根据定性评估得出结论,报告单位的公允价值很可能少于其账面价值,则要求公司进行量化减值测试。或者,如果一家公司根据定性评估得出结论,认为报告单位的公允价值不太可能少于其账面价值,则该公司已完成商誉减值测试,不需要进行量化减值测试。
对于2023年年度减值评估,我们对我们物流部门的报告单位(特拉华州汇聚报告单位除外)进行了定性评估,因为我们确定报告单位的公允价值更有可能超过账面价值。我们的年度减值评估是在2023年第四季度为我们的特拉华州收集报告部门进行的量化评估。作为我们年度评估的一部分,我们在2023年第四季度记录了与我们的特拉华州收集报告部门物流部门相关的1480万美元减值费用,这使得该报告部门记录的商誉金额为零。减值主要是由于利率大幅上升以及与生产商客户的系统连接的时间效应所致。
对于2023年和2022年年度减值评估,我们对我们炼油和零售部门的报告单位进行了定性评估,因为我们确定报告单位的公允价值更有可能超过账面价值。按分部分列的剩余商誉余额详情载于合并财务报表附注16中10-K表格的本年度报告第8项“财务报表及补充数据”。
对可变利益实体(“VIE”)的评估
我们的合并财务报表包括我们子公司和VIE的财务报表,我们是这些子公司和VIE的主要受益人。我们评估我们持有所有权或其他金钱利益的所有法律实体,以确定该实体是否为VIE。可变利益可以是一个实体中的契约利益、所有权利益或其他金钱利益,这些利益随着VIE资产公允价值的变化而变化。如果我们不是主要受益人,普通合伙人或其他有限合伙人可以合并VIE,我们将投资记录为权益法投资。在确定某一法律实体是否为VIE以及评估我们是否为VIE的主要受益人时,将作出重大判断。一般来说,主要受益人是既有权指导对VIE的经济表现影响最大的活动的一方,也有权获得利益或承担可能对VIE造成重大损失的义务的一方。我们评估实体对持续财务支持的需要;股权持有人缺乏控股权;和/或股权持有人的投票权权益是否与其吸收预期损失或获得剩余收益的义务不成比例。我们在竞争中评估我们的利益
确定我们是否为主要受益人。我们主要使用定性分析来确定我们是否被视为在VIE中拥有控股权,无论是独立的基础上还是作为关联方集团的一部分。我们不断监测我们在法人实体中的利益,以确定实体的设计或活动是否发生变化,以及我们的利益是否发生变化,包括我们作为主要受益人的地位,以确定这些变化是否需要我们修改之前的结论。
企业合并
我们根据会计准则编纂(“ASC”)第805号的规定,根据收购日的估计公允价值确认和计量企业合并中收购的资产和承担的负债。企业合并(“ASC 805”)。收购对价与收购的有形资产净值(如有)的公允价值相比的任何超额或盈余,均计入商誉或从廉价收购中获得的收益。截至收购日期的资产和负债的公允价值通常使用多种方法来估计,包括收益法,它要求我们预测未来的现金流,并采用适当的贴现率;成本法,它需要估计重置成本和折旧及陈旧估计;以及市场法,它使用市场数据,并根据具体实体的差异进行调整。我们使用所有可获得的信息来进行这些公允价值确定,并聘请第三方顾问提供估值协助。用于确定公允价值的估计是基于被认为是合理的、但本质上是不确定的假设。因此,实际结果可能与用于确定公允价值的预测结果大不相同。
新会计公告
有关适用于本公司的新会计声明的讨论,请参阅本年度报告表格10-K第(8)项“财务报表及补充数据”的合并财务报表附注2。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
大宗商品价格(主要是原油和成品油)和利率的变化是我们市场风险的主要来源。当我们决定管理我们的市场敞口时,我们的目标通常是避免不利的价格变化造成的损失,意识到我们不会从有利的价格变化中获得收益。
价格变化的影响
我们的收入和现金流,以及对未来现金流的估计,都对能源价格的变化很敏感。原油成本、成品油价格和乙醇成本的重大变化可能会导致我们每个细分市场的营业利润率发生重大变化。
我们在公司拥有的设施和第三方设施维持原油、原料和精炼石油产品的库存,其价值受世界经济状况、区域和全球库存水平和季节性条件驱动的市场价格大幅波动的影响。截至2023年12月31日和2022年12月31日,我们分别持有约1,000万桶和1,500万桶与先进先出法估值为Tyler、El Dorado、Big Spring和Krotz Springs炼油厂相关的原油和产品库存,平均成本分别为每桶76.37美元和81.88美元。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,我们分别确认净存货估值(亏损)收益为(40万美元)、(190万美元)和(850万美元),在综合损益表中作为材料成本和其他成本的组成部分入账。
本公司亦可不时订立远期买卖衍生工具合约以进行交易(主要在我们的加拿大业务中),因此手头可能有与所购存货相关的交易投资商品。该等衍生工具合约及相关投资商品于每期按公允价值入账,并须承受定价风险,而公允价值变动则反映于其他营业收入及综合财务报表损益部分的净额。截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度,我们作为衍生工具入账的所有远期买卖合约均由与我们在加拿大的交易活动有关的合约组成。
价格风险管理活动
有时,为了管理我们的市场指数化定价风险,我们签订了以下工具/交易:商品衍生品合约,用于管理我们对库存头寸的价格敞口、未来原油和乙醇的购买、未来精炼产品的销售或确定未来生产的利润率;以及未来以固定价格和数量购买或出售RIN的承诺,用于管理与我们的RIN义务相关的成本,并满足ASC 815项衍生工具的定义。衍生工具和套期保值(“ASC 815”)。根据美国会计准则第815条,所有该等商品合约及未来采购承诺均按公允价值记录,而公允价值在不同期间的任何变动历来均记录于综合财务报表的损益部分。有时,在开始时,公司会选择将商品衍生合约指定为ASC 815项下的现金流对冲。商品衍生工具合约的收益或亏损作为现金流量对冲入账,在综合资产负债表的其他全面收益中确认,并最终在综合收益表中的净收入或材料成本及其他预测交易完成时确认。
下表列出了截至2023年12月31日我们的未平仓商品衍生品合约的相关信息,不包括我们的交易衍生品合约(如下所示)(以百万美元为单位):
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| | 未偿债务总额 | | | 按到期日分列的名义合同量 |
合同说明 | | 公允价值 | | 名义合同量 | | | 2024 | | | | | | |
未被指定为对冲工具的合同: | | | | | | | | | | | | | |
原油价格掉期--多头(1) | | $ | 1.2 | | | 26,530,000 | | | | 26,530,000 | | | | | | | |
原油价格掉期-空头(1) | | (2.5) | | | 26,479,000 | | | | 26,479,000 | | | | | | | |
库存、成品油和裂解价差掉期-多头(1) | | (1.2) | | | 784,000 | | | | 784,000 | | | | | | | |
库存、成品油和裂解价差掉期-空头(1) | | 1.2 | | | 1,306,000 | | | | 1,306,000 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
RINS承诺合同-长期合同(2) | | (3.1) | | | 41,521,206 | | | | 41,521,206 | | | | | | | |
RINS承诺合同-短合同(2) | | — | | | 115,255 | | | | 115,255 | | | | | | | |
总计 | | $ | (4.4) | | | | | | | | | | | | |
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(1) 以桶为单位的体积。
(2) 以RIN为单位的音量。
利率风险
我们有与我们未偿还的浮动利率借款相关的利率变化的市场敞口,截至2023年12月31日,这些借款总额约为20.73亿美元。截至2023年12月31日,假设利率变化1%,对我们未偿还的浮动利率债务的年化影响将是利息支出变化约2010万美元。
我们也有与我们的库存中介协议相关的利率风险,根据该协议,我们根据有担保隔夜融资利率(“SOFR”)支付货币费用的时间价值。
通货膨胀率
通货膨胀因素,如我们投入成本、运营费用和利率的增加,可能会对我们的经营业绩产生不利影响。此外,当前或未来的政府政策可能会增加或降低通胀风险,这可能会进一步增加成本,并可能对我们维持当前毛利率水平和运营费用占销售额的百分比的能力产生不利影响,如果我们能够销售产品和服务的价格没有随着成本的增加而上涨。
商品衍生品交易活动
我们持有各种商品衍生品的活跃交易头寸,包括远期实物合约、掉期合约和期货合约。这些交易活动是通过组合使用一系列合同类型来进行的,通过利用原油供应和定价的季节性来创造增量收益。这些合约被分类为持有以供交易,并按公允价值确认,公允价值变动在损益表中确认。
下表列出了截至2023年12月31日商品衍生品合约交易的相关信息(百万美元):
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| | 未偿债务总额 | | 按到期日分列的名义合同量 |
合同说明 | | 公允价值 | | 名义合同量 | | 2023 | | | | | | | | |
原油远期合约-多头(1) | | $ | 7.2 | | | 118,935 | | | 118,935 | | | | | | | | | |
原油远期合约-空头(1) | | (7.2) | | | 118,935 | | | 118,935 | | | | | | | | | |
总计 | | $ | — | | | | | | | | | | | | | |
第8项:财务报表和补充数据
参考第F-1页开始的章节,并入第288项所要求的信息。
项目9.会计人员在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
我们维持披露控制和程序(定义见《证券交易法》第13 a-15(e)条和第15 d-15(e)条),旨在合理保证我们根据《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告,这些信息被累积并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官(如适用),以便及时决定是否需要披露。应注意的是,由于固有的局限性,我们的披露控制和程序,无论如何精心设计和运作,只能提供合理的,而不是绝对的,保证披露控制和程序的目标得到满足。
根据《证券交易法》第13 a-15条第(b)款的要求,我们在管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下,对截至本报告所涉期间结束时我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据有关评估,我们的首席执行官及首席财务官认为,我们的披露控制及程序于本报告所涵盖期间结束时有效。
管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理层负责就财务报告建立及维持足够的内部监控。我们对财务报告的内部控制是在首席执行官和首席财务官的监督下设计的,并由我们的董事会、管理层和其他人员实施的一个过程,以合理保证财务报告的可靠性,并根据公认会计原则编制财务报表供外部使用。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:
•与保存合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关;
•提供合理的保证,交易记录是必要的,以允许根据公认会计原则编制财务报表,我们记录的收入和支出仅根据我们的管理层和董事会的授权进行;以及
•就防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险,或者对政策和程序的遵守程度可能恶化。
管理层已根据Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission发布的《内部控制-综合框架(2013)》框架,对截至2023年12月31日财务报告内部控制的有效性进行了评估。管理层的评估包括对我们财务报告内部控制设计的评价,以及对我们财务报告内部控制运作有效性的测试。管理层与董事会审核委员会审阅评估结果。根据审核委员会的评估及审阅,管理层认为,于二零二三年十二月三十一日,我们对财务报告维持有效的内部监控。
独立注册会计师事务所报告
我们的独立注册会计师事务所安永会计师事务所(特殊普通合伙)已审计我们截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性,如其报告所述,该报告载于F-1页开始的部分。
第8项所要求的信息以引用方式并入F-1页开始的部分。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制(如《交易法》第13 a-15(f)条和第15 d-15(f)条所述)没有发生重大影响或合理可能重大影响我们对财务报告的内部控制的变化。
项目9B。其他信息
规则10b5-1交易计划
在截至2023年12月31日的季度,我们的董事或高级职员(定义见《交易法》第16 a-1条) 通过、修改或已终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则105b-1交易安排”(如S-K条例第408项所定义)。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、高管和公司治理
我们的董事会治理准则、我们的审计、人力资本和薪酬、技术、提名和公司治理以及环境、健康和安全委员会的章程,以及我们涵盖所有员工的商业行为和道德准则,包括我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官和财务总监,都可以在我们的网站www.DelekUS.com上“关于我们-公司治理”的标题下找到。如果股东提出书面要求,这些文件的印刷副本将邮寄到田纳西州37027布伦特伍德Seven Springs Way 310 Seven Springs Way,Suite 500,Delek US Holdings,Inc.的公司秘书。吾等拟代表吾等的行政总裁、首席财务官及执行类似职能的人士,在本公司网站www.DelekUS.com的“投资者关系”标题下披露对《商业行为及道德守则》的任何修订或豁免,并在任何该等修订或豁免的日期后立即披露。
S-K条例第401项所要求的有关董事的信息将包括在预计于2024年5月2日召开的股东年度会议的最终委托书(以下简称《最终委托书》)的“董事选举”项下。S-K法规第401项有关高管的信息将包括在最终委托书的“公司治理”项下,并通过引用并入本文。S-K法规第405项所要求的信息将包括在最终委托书的“第16(A)条(A)实益所有权报告合规性”项下,并通过引用并入本文。S-K法规的第(4)(5)款将包括在最终委托书中的“公司治理”项下,并通过引用并入本文。
董事会
•埃兹拉·乌兹·叶敏
•阿维盖尔·索雷克
•威廉·J·芬纳蒂
•理查德·马尔科利泽
•莱昂纳多·莫雷诺
•克里斯汀·本森·施瓦茨坦
•小加里·M·沙利文
•Vasiliki(Vicky)Sutil
•劳里·Z·托尔森
•什洛莫·佐哈尔
高级管理层
•阿维盖尔·索雷克-总裁和首席执行官
•约瑟夫·伊斯雷尔-运营执行副总裁总裁
•鲁文·斯皮格尔-执行副总裁总裁兼首席财务官
•丹尼斯·麦克沃特斯-执行副总裁总裁,总法律顾问兼秘书长
•帕特里克·赖利-执行副总裁总裁,首席商务官
•贾里德·瑟夫--执行副总裁总裁兼首席人力资源官
•安东尼·L·米勒-执行副总裁总裁-零售
•Sarit Soccary-管理合作伙伴-DK创新
•马克·霍布斯-执行副总裁总裁,企业发展
•Ido Biger-执行副总裁总裁,首席技术官兼首席数据官
项目11.高管薪酬
第402项和S-K法规第407项(E)(4)和(E)(5)段所要求的信息将包括在最终委托书的“高管薪酬”和“公司治理”项下,并通过引用并入本文。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
S-K法规第201(D)项和第403项所要求的信息将包括在最终委托书中的“股权补偿计划信息”和“某些实益所有者和管理层的担保所有权”下,并通过引用并入本文。
项目13.某些关系和关联交易与董事独立性
法规S-K第404项所要求的信息将包括在最终委托书中的“某些关系和关联交易”项下,并通过引用并入本文。
S-K法规第407(A)项所要求的信息将包括在最终委托书的“董事选举”和“公司治理”项下,并通过引用并入本文。
项目14.首席会计师费用和服务
本项目所要求的信息将包括在最终委托书中的“独立公共会计师”项下,并以引用的方式并入本文。
第IV部
项目15.证物和财务报表附表
作为本年度报告的一部分以Form 10-K形式提交的某些文件:
1.财务报表。本年度报告F-1页的表格10-K所附的财务报表索引是为回应本项目而提供的。
2.财务报表明细表。所有明细表都被省略,因为所要求的信息要么不存在,要么不存在于重大金额中,要么包含在合并财务报表中,要么不适用。
3.展品:见下文。
展品索引
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证物编号: | | 描述 | |
2.1 | | | | 截至2017年1月2日,Delek US Holdings,Inc.、Delek Holdco,Inc.、Dione Mergeco,Inc.、Astro Mergeco,Inc.和Alon USA Energy,Inc.之间的合并协议和计划(通过参考2017年1月3日提交的公司8-K表格中的附件2.1合并)。 | |
2.2 | | | | 截至2017年2月27日,Delek US Holdings,Inc.、Delek Holdco,Inc.、Dion Mergeco,Inc.、Astro Mergeco,Inc.和Alon USA Energy,Inc.之间的协议和合并计划的第一修正案(通过参考2017年2月28日提交的公司Form 10-K中的附件2.6合并)。 | |
2.3 | | | | 截至2017年4月21日,Delek US Holdings,Inc.、Delek Holdco,Inc.、Dion Mergeco,Inc.、Astro Mergeco,Inc.和Alon USA Energy,Inc.之间的协议和合并计划的第二修正案(合并内容参考公司根据规则424(B)(3)于2017年5月30日提交的委托书/招股说明书附件B-2)。 | |
2.4 | | | | 截至2017年11月8日,德勒美国控股公司、Sugarland Mergeco,LLC、Alon USA Partners,LP和Alon USA Partners GP,LLC之间的合并协议和计划(通过引用公司于2017年11月9日提交的Form 8-K的附件2.1合并而成)。 | |
2.5 | | | | 会员权益购买协议,日期为2022年4月8日,由三熊能源-新墨西哥州有限责任公司和DKL特拉华聚集有限责任公司签订(通过参考2022年4月11日提交的8-K表格附件2.1合并)。 | |
3.1 | | | | Delek US Holdings,Inc.第二次修订和重新发布的公司注册证书(通过引用公司于2022年5月9日提交的Form 10-Q的附件3.1合并而成)。 | |
3.2 | | | | 第五次修订和重新修订了德勒美国控股公司的章程(通过引用公司于2022年11月8日提交的10-Q表格的附件3.1合并而成)。 | |
4.1 | | | | 契约,日期为2017年5月23日,由德勒物流有限公司、德勒物流财务公司、其中指定的担保人和作为受托人的美国银行全国协会(通过引用2017年5月24日提交的8-K表格附件4.1,美国证券交易委员会文件第001-35721号合并)。 | |
4.2 | | | | 2025年到期的6.750%优先票据表格(作为附件A列入2017年5月24日提交的合伙企业8-K表格,美国证券交易委员会档案第001-35721号)。 | |
4.3 | | | | 一份日期为2021年5月24日的契约,由德勒物流公司、德勒物流财务公司、其中指定的担保人和作为受托人的美国银行全国协会(通过引用2021年5月26日提交的德勒物流公司8-K表格的附件4.1合并而成)。 | |
4.4 | | | | 2028年到期的7.125%优先票据的表格(通过参考2021年5月26日提交的合伙企业8-K表格的附件4.2并入)。 | |
4.5 | | # | | 普通股说明。 | |
10.1 | | * | | 董事及高级管理人员赔偿协议表(参考本公司于2022年2月25日提交的10-K表格附件10.1并入)。 | |
10.2(a) | | * | | 德勒美国控股有限公司2006年长期激励计划(修订至2010年5月4日)(合并内容参考公司于2010年5月7日提交的10-Q表格中的附件10.1,美国证券交易委员会文件第001-32868号)。 | |
10.2(b) | | * | | 董事-德勒美国控股有限公司2006年长期激励计划股票增值权协议(通过引用公司2010年8月6日提交的10-Q表第10.5号美国证券交易委员会文件第001-32868号并入)。 | |
10.2(c) | | * | | 德勒美国控股有限公司2006年长期激励计划股票增值权协议(合并于2010年8月6日提交的公司10-Q表的附件10.4,美国证券交易委员会文件第001-32868号)。 | |
10.3(a) | | * | | 德勒美国控股有限公司2016年长期激励计划(参考2016年6月1日提交的公司S-8表格注册说明书附件99.1并入)。 | |
10.3(b) | | * | | 德勒美国控股有限公司2016年长期激励计划第一修正案,于2018年5月8日生效(通过引用2018年5月31日提交的公司S-8表格注册说明书附件10.2并入)。 | |
10.3(c) | | * | | Delek US Holdings,Inc.2016年长期激励计划第二修正案,2020年5月5日生效(通过引用附件10.3并入公司于2020年5月8日提交的10-Q表格)。 | |
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10.3(d) | | * | | 德勒美国控股公司2016年长期激励计划第三修正案(参考2021年6月10日提交的公司S-8表格附件10.4并入) | |
10.3(e) | | * | | Delek US Holdings,Inc.2016年长期激励计划第四修正案(通过引用公司于2022年8月5日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1并入)。 | |
10.3(f) | | * | | Delek US Holdings,Inc.2016年长期激励计划第五修正案(通过引用本公司2023年8月9日提交的10-Q表格的附件10.3并入)。 | |
10.3(g) | | * | | 根据2016年德勒美国控股公司长期激励计划向高管和董事颁发限制性股票单位奖励的一般条款和条件(通过参考公司于2016年8月5日提交的Form 10-Q的附件10.5并入)。 | |
10.3(h) | | * | | 根据2016年德勒美国控股公司长期激励计划向高管和董事授予股票增值权的一般条款和条件(通过参考公司于2016年8月5日提交的Form 10-Q的附件10.6并入)。 | |
10.3(i) | | * | | 德勒美国控股公司2016年长期激励计划业绩限制性股票单位协议的表格(通过参考2017年2月28日提交的公司10-K表格的附件10.29(C)而并入)。 | |
10.3(j) | | * | | Delek US Holdings,Inc.2016年长期激励计划限制性股票单位协议表格(通过参考2017年2月28日提交的公司10-K表格10.29(D)并入)。 | |
10.3(k) | | * | | 德勒美国控股公司2016年长期激励计划基于业绩的限制性股票单位协议(现金结算)(结合于2022年5月5日提交的公司10-Q表格中的附件10.9). | |
10.3(l) | | * | | 德勒美国控股有限公司2016年长期激励计划限制性股票单位协议(现金结算)(通过参考2022年5月5日提交的公司10-Q表格中的附件10.10合并而成)。 | |
10.4(a) | | * | | 阿隆美国能源公司第二次修订和重新修订2005年激励薪酬计划(通过引用附件10.2并入阿隆美国能源公司于2012年5月9日提交的S 10-Q表格,美国证券交易委员会文件第001-32567号)。 | |
10.4(b) | | * | | 根据阿隆美国能源公司2005年激励薪酬计划第12节与董事授予有关的限制性股票奖励协议的格式(通过参考2005年8月5日提交给阿隆美国能源公司的附件10.1 S的8-K表格,美国证券交易委员会文件第001-32567号纳入)。 | |
10.4(c) | | * | | 根据2005年美国阿隆能源公司激励薪酬计划第8节与参与者奖励相关的限制性股票奖励协议的格式(通过参考2005年8月23日提交给阿隆美国能源公司的S 8-K表格第001-32567号美国证券交易委员会附件10.1而并入)。 | |
10.4(d) | | * | | 根据2005年美国阿隆能源公司激励薪酬计划第8节与参与者奖励有关的限制性股票奖励协议表格II(通过参考2005年11月8日提交给阿隆美国能源公司的S表格8-K,美国证券交易委员会第001-32567号文件而并入)。 | |
10.4(e) | | * | | 阿隆美国能源公司限制性股票奖励协议格式(通过引用附件10.1并入美国阿隆能源公司于2017年1月12日提交的S 8-K表格,美国证券交易委员会文件第001-32567号)。 | |
10.4(f) | | * | | 根据2005年美国阿隆能源公司激励薪酬计划(通过引用附件10.1并入,于2007年3月12日提交给美国阿隆能源公司的S 8-K表格,美国证券交易委员会第001-32567号文件)第7节与参与者奖励相关的感谢权利奖励协议。 | |
10.4(g) | | * | | 根据2005年美国阿隆能源公司激励薪酬计划第7节与参与者授予相关的鉴赏权奖励协议修正案表格(通过引用附件10.2并入阿隆美国能源公司于2010年1月27日提交的S 8-K表格,美国证券交易委员会文件第001-32567号)。 | |
10.4(h) | | * | | 根据阿隆美国能源公司2005年修订和重新制定的激励性薪酬计划(通过引用2011年5月9日提交给阿隆美国能源公司的S表格8-K,美国证券交易委员会文件第001-32567号),与高管限制性股票授予有关的奖励协议格式。 | |
10.5 | | * | | 本公司与埃兹拉·乌兹·叶敏之间修订和重新签署的高管聘用协议的第一修正案,日期为2022年3月27日(通过引用本公司于2022年5月5日提交的10-Q表格的附件10.2而并入)。 | |
10.6(a) | | * | | 本公司与埃兹拉·乌兹·叶敏之间的执行主席雇佣协议,日期为2022年3月27日(通过参考公司2022年5月5日提交的10-Q表格中的附件10.3而并入)。 | |
10.6b) | | * | | 德勒美国控股公司和埃兹拉·乌兹·叶敏之间的执行主席雇佣协议第一修正案,日期为2023年3月1日(通过参考公司2023年5月9日提交的10-Q表格的附件10.1并入)。 | |
10.7 | | * | | 公司与Aviga Soreq之间的高管聘用协议,日期为2022年3月28日(通过参考公司2022年5月5日提交的10-Q表格的附件10.5纳入)。 | |
10.8 | | * | | 公司与Aviga Soreq之间的控制权变更协议,日期为2022年6月13日,供参考(合并时参考公司2023年3月1日提交的Form 10-K的附件10.15)。 | |
10.9(a) | | * | | Delek US Holdings,Inc.和鲁文·明镜(Ruven Spiegel)之间的高管聘用协议,日期为2020年8月1日(通过参考公司于2020年8月7日提交的10-Q表格的附件10.5合并而成)。 | |
10.9(b) | | * | | Delek US Holdings,Inc.和鲁文·斯皮格尔之间的高管雇佣协议第一修正案,日期为2023年3月1日(通过引用公司2023年5月9日提交的10-Q表格的附件10.2并入)。 | |
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10.10 | | * | | Delek US Holdings,Inc.和Denise McWatters之间的高管聘用协议,2021年2月3日生效(通过参考公司2022年2月25日提交的10-K表格中的附件10.25合并而成)。 | |
10.11 | | * | | 德勒美国控股公司和约瑟夫·伊斯雷尔之间的高管聘用协议,日期为2023年3月27日(通过参考公司2023年5月9日提交的10-Q表格中的附件10.3并入)。 | |
10.12 | | * | | 咨询协议,日期为2020年11月3日,由Delek US Holdings,Inc.和Frederec Green签署(通过引用公司2021年3月1日提交的Form 10-K中的附件10.29合并)。 | |
10.13 | | | | 日期为2023年11月6日的期票,由Delek US Holdings,Inc.和Delek物流合作伙伴有限责任公司发行(通过参考公司2023年11月8日提交的10-Q表格的附件10.2合并而成) | |
10.14 | | * | | 高级管理人员控制权变更协议表格(通过引用本公司于2022年5月5日提交的10-Q表格的附件10.8并入)。 | |
10.15 | | | | 泰勒产能和储罐协议,日期为2013年7月26日,由德勒炼油有限公司和德勒营销供应有限责任公司签订(通过参考2013年8月1日提交的公司8-K表格中的附件10.1合并而成)。 | |
10.16 | | | | 管道和油罐运输协议,日期为2012年11月7日,由德勒炼油有限公司和德勒原油物流有限责任公司之间签订(通过引用公司2012年11月14日提交的8-K表格中的附件10.4,美国证券交易委员会第001-32868号文件合并)。 | |
10.17 | | | | 由狮子油公司、德勒物流合作伙伴公司、有限责任公司、萨拉收集系统公司、有限责任公司、El Dorado管道公司、有限责任公司、木兰管道公司、有限责任公司和J.Aron公司签署的日期为2012年11月7日的管道和储存设施协议(通过引用公司于2012年11月14日提交的8-K表格中的附件10.5,美国证券交易委员会文件第001-32868号合并而成)。 | |
10.18(a) | | | | El Dorado吞吐量和油罐协议,于2014年2月10日由狮子石油公司和德勒物流运营有限责任公司以及有限目的的J.Aron&Company(通过参考公司于2014年2月14日提交的8-K表格中的附件10.1合并而成)签署。 | |
10.18(b) | | | | El Dorado吞吐量和油罐协议修正案,于2016年7月22日生效,于2014年2月11日生效,由狮子石油公司和德勒物流运营有限责任公司以及有限目的的J.Aron&Company(通过参考公司于2016年8月5日提交的10-Q表格的附件10.4合并而成)。 | |
10.19(a) | | | | 截至2015年3月31日,德勒美国控股有限公司、狮子石油公司、德勒物流运营公司、德勒营销与供应有限责任公司、德勒精炼有限公司、德勒物流合作伙伴、LP、Paline管道公司、LLC、SALA收集系统、LLC、木兰管道公司、LLC、El Dorado管道公司、LLC、德勒原油物流公司、Delek Marketing-Big Sandy、LLC、Delek Marketing-Big Sandy、LLC、DKL Transportation、LLC和Delek物流GP,LLC之间的第三次修订和重新签署的综合协议(通过引用附件10.1合并到公司于2015年5月7日提交的10-Q表格)。 | |
10.19(b) | | | | 第三次修订和重新签署的综合协议的第一修正案,日期为2015年8月3日,由德勒美国控股公司、狮子石油公司、德勒物流运营公司、德勒营销和供应公司、有限责任公司、德勒精炼有限公司、德勒物流合作伙伴、LP、Paline管道公司、LLC、SALA收集系统公司、LLC、木兰管道公司、LLC、El Dorado管道公司、LLC、Delek原油物流公司、Delek Marketing-Big Sandy、LLC、DKL运输、LLC和Delek物流GP有限责任公司(通过引用附件10.5合并到公司于2015年8月5日提交的10-Q表格中)。 | |
10.19(c) | | | | 第三次修订和重述第三次修订和重新启动的综合协议的附表,日期为2020年5月15日(通过引用公司于2020年5月18日提交的8-K表格的附件10.2并入)。 | |
10.20 | | | | 管道、储存和生产能力设施协议(大春炼油厂物流资产和邓肯码头),日期为2018年3月20日,于2018年3月1日生效,由Alon USA,LP,DKL Big Spring,LLC之间签署,用于其中指定的有限目的,Delek US,以及J.Aron&Company LLC(通过参考2018年3月26日提交的8-K表格中的附件10.1合并而成)。 | |
10.21 | | | | 营销协议,日期为2018年3月20日,于2018年3月1日生效,由Alon USA,LP,DKL Big Spring,LLC以及其中指定的有限目的Delek US(通过引用2018年3月26日提交的公司8-K表格的附件10.3合并而成)。 | |
10.22 | | | | 修订和重新签署的定期贷款信贷协议,日期为2022年11月18日,由德勒美国控股有限公司作为借款人和不时作为贷款人的贷款人、富国银行全国协会作为贷款人集团每个成员的行政代理和银行产品提供商、德勒美国控股有限公司的子公司作为担保人、富国证券有限责任公司、三菱UFG银行和美国银行证券公司各自作为联席牵头安排人和联席账簿管理人、瑞穗银行、PNC资本市场有限责任公司、公民银行,N.A.巴克莱银行和Truist Securities,Inc.,各自担任高级联席管理人(通过参考2022年11月18日公司8-K表格的附件10.1注册成立)。 | |
10.23(a) | | | | 第三次修订和重新签署的信贷协议,日期为2022年10月26日,由Delek US Holdings,Inc.作为借款人,不时作为贷款人的贷款人,Wells Fargo Bank,National Association,作为贷款人集团的每一成员和银行产品提供商的行政代理,Delek US Holdings,Inc.的子公司,作为担保人,Wells Fargo Bank,National Association,Inc.,PNC Bank,National Association,Bank of America,N.A.,MUFG Bank Ltd.,Regions Capital Markets,地区银行的分公司,以及Barclays Bank,PLC作为联合牵头安排人和联席账簿管理人,富国银行、National Association、Truist Bank、PNC Bank、National Association、Bank of America,N.A.、MUFG Bank Ltd.、Regions Capital Markets、Regions Bank和Barclays Bank PLC,各自作为联合辛迪加代理,Citizens Bank,N.A.,作为文件代理(通过参考2022年10月27日提交的公司Form 8-K的附件10.1合并)。 | |
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10.23(b) | | | | 第三次修订和重新签署的信贷协议的第1号修正案,日期为2022年12月22日,由Delek US Holdings,Inc.作为借款人,Delek US Holdings,Inc.的子公司作为担保人,贷款人作为借款人,Wells Fargo Bank,National Association作为行政代理(通过参考2022年12月29日提交的公司Form 8-K表的附件10.3合并)。 | |
10.24 | | | | 第三次修订和重新签署的有限责任公司协议Wink to Webster Pipeline LLC,一家特拉华州的有限责任公司,日期为2019年7月30日,由Delek US Energy,Inc.,ExxonMobil Permian物流LLC,Plains Pipeline,L.P.,MPLX W2W Pipeline Holdings,LLC,Centurion Permian物流,LLC和Rattler Midstream Operating LLC(通过引用2019年8月5日提交的公司8-K表格的附件10.1合并而成). | |
10.25 | | | | Lion Oil Trading&Transport,LLC和DKL Permian Gathering,LLC之间的产能和短缺协议,日期为2020年3月31日(通过引用2020年4月6日提交的公司8-K表格的附件10.1合并而成)。 | |
10.26 | | | | Delek Refining,Ltd.,Lion Oil Company和DKL Transportation,LLC之间的运输服务协议,日期为2020年5月15日,自2020年5月1日起生效(合并内容参考该公司于2020年5月18日提交的8-K表格的附件10.1)。 | |
10.27(a) | | | | 库存中介协议,日期为2022年12月22日,由花旗集团能源公司和DK Trading&Supply,LLC(通过引用2022年12月29日提交的公司8-K表格的附件10.1合并而成)。 | |
10.27(b) | | | | 花旗集团能源公司和DK Trading&Supply,LLC之间的信件协议,日期为2023年4月6日(通过参考公司2023年8月9日提交的10-Q表格的附件10.1合并而成)。 | |
10.27(c) | | | | 花旗集团能源公司和DK Trading&Supply,LLC之间的信件协议,日期为2023年6月21日(通过参考公司2023年8月9日提交的10-Q表格的附件10.2合并而成)。 | |
10.27(d) | | | | 花旗集团能源公司和DK Trading&Supply,LLC之间的信件协议,日期为2023年9月18日(通过参考公司2023年11月8日提交的10-Q表格的附件10.1合并而成)。 | |
10.27(e) | | # | | 花旗集团能源公司和DK Trading&Supply,LLC之间的库存中介协议修正案,日期为2023年12月21日。 | |
10.28 | | | | 抵押和担保协议,日期为2022年12月22日,由花旗集团能源公司和DK Trading&Supply,LLC之间签订(通过参考2022年12月29日提交的公司8-K表格的附件10.2合并而成)。 | |
10.29 | | | | 股票购买和合作协议,日期为2022年3月7日,由德勒美国控股公司、IEP Energy Holding LLC American Entertainment Properties Corp.、Icahn Enterprises Holdings L.P.Icahn Enterprises G.P.Beckton Corp.和Carl C.Icahn签署(通过参考2022年3月7日提交的公司8-K表格的附件10.1合并)。 | |
10.30 | | | | 转让和假设协议和担保,日期为2022年3月22日,由Lion Oil Trading&Transportation,LLC,DK Trading&Supply,LLC,Delek物流运营公司,LLC,Lion Oil Company,LLC和Delek US Energy,Inc.(通过引用公司2022年11月8日提交的10-Q表格的附件10.1合并而成)。 | |
10.31 | | | | 部分转让和假设协议,日期为2022年3月23日,由Lion Oil Company,LLC,DK Trading&Supply,LLC和该合伙企业之间签订(通过参考2022年11月8日提交的公司10-Q表格的附件10.2合并而成)。 | |
10.32 | | | | 综合转让和假设协议,日期为2022年9月12日,由Alon USA,LP,DK Trading&Supply,LLC及其附表1所列各方签署(通过参考2022年11月8日提交的公司10-Q表格的附件10.3合并)。 | |
10.33 | | | | 综合转让和假设协议,日期为2022年9月12日,由Lion Oil Company,LLC,DK Trading&Supply,LLC及其附表1所列各方签订(通过参考2022年11月8日提交的公司10-Q表格的附件10.4合并). | |
10.34 | | | | 综合转让和假设协议,日期为2022年9月13日,由Delek Refining Ltd.,DK Trading&Supply,LLC及其附表1所列各方签订(通过参考2022年11月8日提交的公司10-Q表格的附件10.5合并)。 | |
10.35 | | | | Lion Oil Trading&Transport,LLC,DK Trading&Supply,LLC,以及附表1所列各方之间于2022年9月13日签署的综合转让和假设协议(通过参考2022年11月8日提交的公司10Q表格的附件10.6合并而成)。 | |
21.1 | | # | | 注册人的子公司 | |
23.1 | | # | | 安永同意 | |
31.1 | | # | | 根据《证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条对公司首席执行官进行认证。 | |
31.2 | | # | | 根据《证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条对公司首席财务官进行认证。 | |
32.1 | | ## | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对公司首席执行官的证明。 | |
32.2 | | ## | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对公司首席财务官的证明。 | |
97 | | # | | 德勒美国控股公司追回政策。 | |
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101 | | | | 以下材料摘自德勒美国控股公司的S截至2023年12月31日的年度报告,格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言):(I)截至2023年12月31日的综合资产负债表,(Ii)截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的综合收益表,(Iii)截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的综合全面收益表,(Iv)截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的综合股东权益变动表,(五)截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的合并现金流量表和(六)合并财务报表附注。 | |
104 | | # | | 封面交互数据文件,格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言),包含在附件101中。 | |
*签订管理层合同或补偿计划或安排。
随函提交的#份文件。
##随函提供的表格。
德勒美国控股公司
合并财务报表
截至2023年和2022年12月31日,以及
截至2023年、2022年及2021年12月31日止的三个年度
财务报表索引
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独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID:00042) | F-2 |
经审计的财务报表: | |
合并资产负债表 | F-5 |
合并损益表 | F-6 |
综合全面收益表(损益表) | F-7 |
合并股东权益变动表 | F-8 |
合并现金流量表 | F-11 |
合并财务报表附注 | F-12 |
| |
独立注册会计师事务所报告
致本公司董事会及股东
德勒美国控股公司
对财务报表的几点看法
我们审计了德勒美国控股公司(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表,截至2023年12月31日的三个年度的相关综合收益表、全面收益(亏损)表、股东权益变动表和现金流量表,以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况,以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准,对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,我们于2024年2月28日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
| | | | | | | | |
| | 定性商誉减值评估 |
有关事项的描述 | | 截至2023年12月31日,公司的综合商誉余额为7.294亿美元。如合并财务报表附注16所披露,6.753亿美元涉及炼油分部内的报告单位。本公司每年评估减值测试的商誉,或在事件或环境变化显示报告单位的账面价值可能减值时更频繁地评估商誉。在评估报告单位的公允价值是否更有可能少于其账面价值时,本公司对可能影响炼油分部内报告单位公允价值的相关事件和情况进行了定性评估。
如果根据定性评估,报告单位的公允价值很可能少于其账面价值,本公司将通过进行商誉减值量化评估来估计报告单位的公允价值。由于在年度评估期间进行的分析,本公司确定炼油分部的报告单位的公允价值不太可能低于其账面价值,无需进行量化评估。
评估的定性因素包括与预测相比的财务表现、宏观经济状况和市场贴现率,这些因素要求审计师在评估时做出更高程度的判断,以及其他因素。我们将上述质量因素的评估确定为关键审计事项,因为评估这些质量因素对某些报告单位的公允价值的潜在影响需要应用主观的审计师判断。 |
我们是如何在审计中解决这个问题的 | | 我们达成了共识,评估了控制措施的设计,并测试了控制措施的操作有效性,这些控制措施解决了与公司对定性因素的评估有关的重大错报风险,这些因素被用作管理层对定性评估的审查的一部分,包括对上述确定的质量因素的控制。
为了测试管理层进行的定性评估,我们的审计程序包括对上述因素的评估,并考虑到公司上一次进行的量化评估。我们将实际结果与各自时期的预测结果进行了比较。我们还评估了来自宏观经济和市场考虑的信息,以及是否有其他将影响报告单位的重大不利考虑。 |
/S/安永律师事务所
自2002年以来,我们一直担任该公司的审计师。
田纳西州纳什维尔
2024年2月28日
独立注册会计师事务所报告
致本公司董事会及股东
德勒美国控股公司
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年框架)》(COSO标准)中确立的标准,对德勒美国控股有限公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为,根据COSO标准,截至2023年12月31日,德勒美国控股公司(本公司)在所有实质性方面都对财务报告实施了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了德勒美国控股公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日的三个年度的相关综合收益表、全面收益(亏损)表、股东权益和现金流量变动表以及相关附注,我们于2024年2月28日的报告对此表示了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》中财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/ 安永律师事务所
田纳西州纳什维尔
2024年2月28日
德勒美国控股公司
合并资产负债表
(以百万为单位,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
资产 | | | | |
流动资产: | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 822.2 | | | $ | 841.3 | |
应收账款净额 | | 783.7 | | | 1,234.4 | |
| | | | |
| | | | |
库存,扣除库存计价准备金后的净额 | | 981.9 | | | 1,518.5 | |
| | | | |
其他流动资产 | | 78.2 | | | 122.7 | |
流动资产总额 | | 2,666.0 | | | 3,716.9 | |
财产、厂房和设备: | | | | |
财产、厂房和设备 | | 4,690.7 | | | 4,349.0 | |
减去:累计折旧 | | (1,845.5) | | | (1,572.6) | |
财产、厂房和设备、净值 | | 2,845.2 | | | 2,776.4 | |
经营性租赁使用权资产 | | 148.2 | | | 179.5 | |
商誉 | | 729.4 | | | 744.3 | |
其他无形资产,净额 | | 296.2 | | | 315.6 | |
权益法投资 | | 360.7 | | | 359.7 | |
其他非流动资产 | | 126.1 | | | 100.4 | |
总资产 | | $ | 7,171.8 | | | $ | 8,192.8 | |
负债和股东权益 | | | | |
流动负债: | | | | |
应付帐款 | | $ | 1,814.3 | | | $ | 1,745.6 | |
| | | | |
| | | | |
长期债务的当期部分 | | 44.5 | | | 74.5 | |
库存中介协议项下债务的当前部分 | | 0.4 | | | 49.9 | |
经营租赁负债的当期部分 | | 54.7 | | | 49.6 | |
应计费用和其他流动负债 | | 771.2 | | | 1,166.8 | |
流动负债总额 | | 2,685.1 | | | 3,086.4 | |
非流动负债: | | | | |
长期债务,扣除当期部分 | | 2,555.3 | | | 2,979.2 | |
《库存中介协议》规定的义务 | | 407.2 | | | 491.8 | |
环境负债,扣除流动部分的净额 | | 110.9 | | | 111.5 | |
资产报废债务 | | 43.3 | | | 41.8 | |
递延税项负债 | | 264.1 | | | 266.5 | |
经营租赁负债,扣除当期部分 | | 111.2 | | | 122.4 | |
其他非流动负债 | | 35.0 | | | 23.7 | |
非流动负债总额 | | 3,527.0 | | | 4,036.9 | |
股东权益: | | | | |
优先股,$0.01面值,10,000,000授权股份,不是已发行及已发行股份 | | — | | | — | |
普通股,$0.01面值,110,000,000授权股份,81,539,871股票和84,509,517分别于2023年12月31日及2022年12月31日发行的股份 | | 0.8 | | | 0.9 | |
额外实收资本 | | 1,113.6 | | | 1,134.1 | |
累计其他综合损失 | | (4.8) | | | (5.2) | |
国库股,17,575,527股票,按成本计算,分别为2023年12月31日和2022年12月31日 | | (694.1) | | | (694.1) | |
留存收益 | | 430.0 | | | 507.9 | |
附属公司的非控股权益 | | 114.2 | | | 125.9 | |
股东权益总额 | | 959.7 | | | 1,069.5 | |
总负债和股东权益 | | $ | 7,171.8 | | | $ | 8,192.8 | |
见合并财务报表附注
德勒美国控股公司
合并损益表
(以百万为单位,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净收入 | | | | | | $ | 16,917.4 | | | $ | 20,245.8 | | | $ | 10,648.2 | |
销售成本: | | | | | | | | | | |
材料和其他费用 | | | | | | 15,112.0 | | | 18,355.6 | | | 9,643.9 | |
营业费用(不包括以下列示的折旧和摊销) | | | | | | 770.6 | | | 718.1 | | | 514.2 | |
折旧及摊销 | | | | | | 322.8 | | | 263.8 | | | 239.6 | |
销售总成本 | | | | | | 16,205.4 | | | 19,337.5 | | | 10,397.7 | |
保险收益 | | | | | | (20.3) | | | (31.2) | | | (23.3) | |
| | | | | | | | | | |
与零售及批发业务有关的营运开支(不包括以下所列折旧及摊销) | | | | | | 106.5 | | | 106.8 | | | 110.4 | |
一般和行政费用 | | | | | | 286.4 | | | 332.5 | | | 200.4 | |
折旧及摊销 | | | | | | 28.8 | | | 23.2 | | | 25.0 | |
资产减值 | | | | | | 37.9 | | | — | | | — | |
其他营业收入,净额 | | | | | | (7.2) | | | (12.5) | | | (27.3) | |
总运营成本和费用 | | | | | | 16,637.5 | | | 19,756.3 | | | 10,682.9 | |
营业收入(亏损) | | | | | | 279.9 | | | 489.5 | | | (34.7) | |
利息支出,净额 | | | | | | 318.2 | | | 195.3 | | | 136.7 | |
权益法投资收益 | | | | | | (86.2) | | | (57.7) | | | (18.3) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
其他收入,净额 | | | | | | (3.9) | | | (2.5) | | | (15.8) | |
营业外总费用(净额) | | | | | | 228.1 | | | 135.1 | | | 102.6 | |
所得税前收益(亏损)费用(收益) | | | | | | 51.8 | | | 354.4 | | | (137.3) | |
所得税支出(福利) | | | | | | 5.1 | | | 63.9 | | | (42.0) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | | | | | | 46.7 | | | 290.5 | | | (95.3) | |
归属于非控股权益的净收入 | | | | | | 26.9 | | | 33.4 | | | 33.0 | |
归属于Delek的净收入(损失) | | | | | | $ | 19.8 | | | $ | 257.1 | | | $ | (128.3) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
每股基本收益(亏损) | | | | | | $ | 0.30 | | | $ | 3.63 | | | $ | (1.73) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
每股摊薄收益(亏损) | | | | | | $ | 0.30 | | | $ | 3.59 | | | $ | (1.73) | |
加权平均已发行普通股: | | | | | | | | | | |
基本信息 | | | | | | 65,406,089 | | | 70,789,458 | | | 73,984,104 | |
稀释 | | | | | | 65,975,301 | | | 71,516,361 | | | 73,984,104 | |
见合并财务报表附注
德勒美国控股公司
综合全面收益表(损益表)
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净收益(亏损) | | | | | | $ | 46.7 | | | $ | 290.5 | | | $ | (95.3) | |
其他综合(亏损)收入: | | | | | | | | | | |
指定为现金流量对冲的商品合约: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
指定为现金流量套期的商品合同的综合损失,扣除税款 | | | | | | — | | | — | | | (0.2) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
退休后福利计划: | | | | | | | | | | |
年内产生之未变现收益(亏损)与下列各项有关: | | | | | | | | | | |
*净精算收益(亏损) | | | | | | 0.7 | | | (1.9) | | | 4.7 | |
| | | | | | | | | | |
重新分类为其他(收入)费用,净额: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
*精算净收益摊销 | | | | | | (0.2) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
与退休后福利计划相关的净变化 | | | | | | 0.5 | | | (1.9) | | | 4.7 | |
所得税支出(福利) | | | | | | 0.1 | | | (0.5) | | | 1.1 | |
退休后福利计划综合净收益(亏损) | | | | | | 0.4 | | | (1.4) | | | 3.6 | |
| | | | | | | | | | |
其他全面收益(亏损)合计 | | | | | | 0.4 | | | (1.4) | | | 3.4 | |
综合收益(亏损) | | | | | | $ | 47.1 | | | $ | 289.1 | | | $ | (91.9) | |
可归属于非控股权益的全面收益 | | | | | | 26.9 | | | 33.4 | | | 33.0 | |
可归因于德勒的全面收益(亏损) | | | | | | $ | 20.2 | | | $ | 255.7 | | | $ | (124.9) | |
见合并财务报表附注
德勒美国控股公司
合并股东权益变动表
(以百万为单位,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 额外实收资本 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 留存收益 | | 国库股 | | 附属公司的非控股权益 | | 股东权益总额 |
| | 股票 | | 金额 | | | | | 股票 | | 金额 | | |
2020年12月31日余额: | | 91,356,868 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,185.1 | | | $ | (7.2) | | | $ | 513.3 | | | (17,575,527) | | | $ | (694.1) | | | $ | 118.4 | | | $ | 1,116.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净(亏损)收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (128.3) | | | — | | | — | | | 33.0 | | | (95.3) | |
与商品合同有关的其他综合损失,净额 | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | |
与退休后福利计划有关的其他综合收益,净额 | | — | | | — | | | — | | | 3.6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股权的薪酬费用 | | — | | | — | | | 24.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | 24.6 | |
分配给非控股权益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (32.4) | | | (32.4) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
出售德勒物流普通有限合伙人单位,净额 | | — | | | — | | | 1.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | 1.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
因基于股权的薪酬的净结算而支付的税款 | | — | | | — | | | (4.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.2) | |
基于股权的奖励的行使 | | 415,212 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | (0.3) | | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | |
2021年12月31日的余额 | | 91,772,080 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,206.5 | | | $ | (3.8) | | | $ | 384.7 | | | (17,575,527) | | | $ | (694.1) | | | $ | 119.8 | | | $ | 1,014.0 | |
德勒美国控股公司
合并股东权益变动表(续)
(以百万为单位,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 额外实收资本 | | 累计其他综合(亏损) | | 留存收益 | | 库存股 | | 附属公司的非控股权益 | | 股东权益总额 |
| | 股票 | | 金额 | | | | | 股票 | | 金额 | | |
2021年12月31日的余额 | | 91,772,080 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,206.5 | | | $ | (3.8) | | | $ | 384.7 | | | (17,575,527) | | | $ | (694.1) | | | $ | 119.8 | | | $ | 1,014.0 | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 257.1 | | | — | | | — | | | 33.4 | | | 290.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
与退休后福利计划有关的其他全面亏损,净额 | | — | | | — | | | — | | | (1.4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.4) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息(美元0.610每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (42.8) | | | — | | | — | | | — | | | (42.8) | |
基于股权的薪酬费用 | | — | | | — | | | 28.6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.5 | | | 29.1 | |
对非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (36.0) | | | (36.0) | |
出售德勒物流普通有限合伙人单位,净额 | | — | | | — | | | 8.5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.1 | | | 13.6 | |
普通股回购 | | (4,261,185) | | | — | | | (56.9) | | | — | | | (72.7) | | | — | | | — | | | — | | | (129.6) | |
从IEP Energy Holding LLC购买Delek普通股 | | (3,497,268) | | | — | | | (46.0) | | | — | | | (18.0) | | | — | | | — | | | — | | | (64.0) | |
发行德勒物流普通有限合伙人单位,净额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.1 | | | 3.1 | |
因基于股权的薪酬的净结算而支付的税款 | | — | | | — | | | (6.5) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6.5) | |
基于股权的奖励的行使 | | 457,405 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | | 38,485 | | | — | | | (0.1) | | | — | | | (0.4) | | | — | | | — | | | — | | | (0.5) | |
2022年12月31日的余额 | | 84,509,517 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,134.1 | | | $ | (5.2) | | | $ | 507.9 | | | (17,575,527) | | | $ | (694.1) | | | $ | 125.9 | | | $ | 1,069.5 | |
德勒美国控股公司
合并股东权益变动表(续)
(以百万为单位,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 额外实收资本 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 留存收益 | | 国库股 | | 附属公司的非控股权益 | | 股东权益总额 |
| | 股票 | | 金额 | | | | | 股票 | | 金额 | | |
2022年12月31日的余额 | | 84,509,517 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,134.1 | | | $ | (5.2) | | | $ | 507.9 | | | (17,575,527) | | | $ | (694.1) | | | $ | 125.9 | | | $ | 1,069.5 | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19.8 | | | — | | | — | | | 26.9 | | | 46.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
与退休后福利计划有关的其他综合收益,净额 | | — | | | — | | | — | | | 0.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.4 | |
普通股股息(美元0.925每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (60.3) | | | — | | | — | | | — | | | (60.3) | |
对非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (38.6) | | | (38.6) | |
基于股权的薪酬费用 | | — | | | — | | | 26.8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.7 | | | 27.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回购 | | (3,562,767) | | | (0.1) | | | (48.1) | | | — | | | (37.2) | | | — | | | — | | | — | | | (85.4) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
因基于股权的薪酬的净结算而支付的税款 | | — | | | — | | | (4.5) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.7) | | | (5.2) | |
基于股权的奖励的行使 | | 450,123 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | | 142,998 | | | — | | | 5.3 | | | — | | | (0.2) | | | — | | | — | | | — | | | 5.1 | |
2023年12月31日的余额 | | 81,539,871 | | | $ | 0.8 | | | $ | 1,113.6 | | | $ | (4.8) | | | $ | 430.0 | | | (17,575,527) | | | $ | (694.1) | | | $ | 114.2 | | | $ | 959.7 | |
见合并财务报表附注
德勒美国控股公司
合并现金流量表
(单位:百万)
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| | 截至十二月三十一日止的年度: |
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| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
经营活动的现金流: | | | | | | |
净收益(亏损) | | $ | 46.7 | | | $ | 290.5 | | | $ | (95.3) | |
将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额: | | | | | | |
折旧及摊销 | | 351.6 | | | 287.0 | | | 264.6 | |
| | | | | | |
非现金租赁费用 | | 61.9 | | | 62.6 | | | 60.6 | |
递延所得税 | | (1.6) | | | 61.6 | | | (38.9) | |
资产减值 | | 37.9 | | | — | | | — | |
权益法投资收益 | | (86.2) | | | (57.7) | | | (18.3) | |
权益法投资的股息 | | 61.0 | | | 32.3 | | | 29.2 | |
成本或市场/可变现净值调整中的非现金较低 | | 0.4 | | | 1.9 | | | 8.3 | |
| | | | | | |
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基于股权的薪酬费用 | | 27.5 | | | 29.1 | | | 24.6 | |
其他 | | 4.8 | | | 14.9 | | | (11.2) | |
资产和负债变动情况: | | | | | | |
应收账款 | | 460.0 | | | (428.9) | | | (253.3) | |
库存和其他流动资产 | | 557.9 | | | (254.4) | | | (468.6) | |
衍生工具公平值 | | 4.0 | | | (4.6) | | | 39.6 | |
应付帐款和其他流动负债 | | (303.3) | | | 298.7 | | | 702.5 | |
库存中介协议规定的义务 | | (192.1) | | | 102.3 | | | 139.8 | |
非流动资产和负债,净额 | | (16.9) | | | (10.0) | | | (12.2) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
经营活动提供的净现金 | | 1,013.6 | | | 425.3 | | | 371.4 | |
投资活动产生的现金流: | | | | | | |
收购3Bear | | — | | | (625.6) | | | — | |
权益法投资出资 | | — | | | (0.1) | | | (1.7) | |
权益法投资的分配 | | 14.9 | | | 9.9 | | | 10.3 | |
购买房产、厂房和设备 | | (419.6) | | | (311.4) | | | (222.2) | |
购买股权证券 | | (11.9) | | | — | | | — | |
购买无形资产 | | (4.3) | | | (5.6) | | | (1.0) | |
出售财产、厂房和设备所得收益 | | 2.6 | | | 1.2 | | | 11.9 | |
保险收益 | | 10.3 | | | — | | | 7.0 | |
| | | | | | |
合同终止收回资本支出 | | — | | | — | | | 17.3 | |
| | | | | | |
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用于投资活动的现金净额 | | (408.0) | | | (931.6) | | | (178.4) | |
融资活动的现金流: | | | | | | |
长期左轮手枪的收益 | | 3,545.8 | | | 3,385.3 | | | 1,339.3 | |
支付长期左轮手枪的费用 | | (3,980.8) | | | (2,472.8) | | | (1,827.9) | |
定期债务收益 | | — | | | 1,250.0 | | | 400.0 | |
定期债务的偿付 | | (28.2) | | | (1,289.1) | | | (43.4) | |
| | | | | | |
产品和其他融资协议的收益 | | 1,187.3 | | | 994.6 | | | 916.1 | |
偿还产品和其他融资协议 | | (1,212.7) | | | (1,006.9) | | | (877.6) | |
库存中介协议所得收益 | | 32.2 | | | 538.8 | | | — | |
终止供应和承购义务所得款项 | | 25.8 | | | (586.9) | | | — | |
因基于股权的薪酬的净结算而支付的税款 | | (5.2) | | | (6.5) | | | (4.2) | |
| | | | | | |
普通股回购 | | (85.4) | | | (129.6) | | | — | |
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分配给非控股权益 | | (38.6) | | | (36.0) | | | (32.4) | |
出售德勒物流普通有限合伙人单位所得款项 | | — | | | 16.4 | | | 2.1 | |
发行德勒物流普通有限合伙人单位所得款项,净额 | | — | | | 3.1 | | | — | |
从IEP Energy Holding LLC购买Delek普通股 | | — | | | (64.0) | | | — | |
已支付的股息 | | (60.3) | | | (42.8) | | | — | |
融资承诺注销收益 | | — | | | — | | | 10.2 | |
已支付的递延融资成本 | | (4.6) | | | (62.5) | | | (6.2) | |
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融资活动提供的现金净额(用于) | | (624.7) | | | 491.1 | | | (124.0) | |
现金及现金等价物净(减)增 | | (19.1) | | | (15.2) | | | 69.0 | |
期初的现金和现金等价物 | | 841.3 | | | 856.5 | | | 787.5 | |
| | | | | | |
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期末现金和现金等价物 | | $ | 822.2 | | | $ | 841.3 | | | $ | 856.5 | |
德勒美国控股公司
合并现金流量表(续)
(单位:百万)
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| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
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现金流量信息的补充披露: | | | | | | |
期内支付的现金: | | | | | | |
利息,扣除资本化利息,5.5百万,$2.1百万美元和美元0.92023年、2022年和2021年期间分别为100万 | | $ | 323.5 | | | 186.7 | | | 125.3 | |
所得税 | | $ | 10.8 | | | $ | 27.6 | | | $ | 4.2 | |
非现金投资活动: | | | | | | |
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(减少)应计资本支出增加 | | $ | (30.3) | | | $ | 31.8 | | | $ | 4.9 | |
非现金融资活动: | | | | | | |
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期内因取得使用权资产而产生的非现金租赁负债 | | $ | 57.1 | | | $ | 28.6 | | | $ | 102.8 | |
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见合并财务报表附注
德勒美国控股公司
合并财务报表附注
1. 一般信息
德勒美国控股公司通过其合并的子公司经营,这些子公司包括德勒美国能源公司(“德勒能源”)(“德勒能源”)(及其子公司)和阿隆美国能源公司(“阿隆”)(及其子公司)。
除非另有说明或上下文另有规定,本报告中使用的术语“我们”、“德勒”和“公司”均指德勒及其合并子公司。德勒公司的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)上市,代码为“DK”。
2. 会计政策
陈述的基础
我们的合并财务报表包括德勒及其子公司的账目。所有重大的公司间交易和账户余额都已在合并中冲销。我们已通过提交本10-K表格对后续事件进行了评估。在此期间发生的任何重大后续事件已在我们的财务报表中适当确认或披露。
我们的合并财务报表包括德勒物流合作伙伴公司(“德勒物流”,纽约证券交易所代码:DKL),这是一个可变利益实体(“VIE”)。作为德勒物流普通合作伙伴的间接所有人,我们有能力指导该实体的活动,这些活动对其经济表现影响最大。我们也被认为是该实体的主要受益人,也是德勒物流的主要客户。如果德勒物流发生亏损,我们的经营业绩将反映在我们在该实体的所有权利益范围内的公司间抵销净额。
预算的使用
根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和规定编制财务报表,要求管理层做出影响财务报表日期的已报告资产和负债额、或有资产和负债以及报告期内已报告的收入和支出金额的估计和假设。
重新分类
为了符合本年度的列报方式,对上期列报进行了某些非实质性的重新分类。
细分市场报告
德勒是一家总部位于田纳西州布伦特伍德的综合下游能源企业,拥有三主营业务:石油精炼和原油业务;原油、天然气、中间产品和精炼产品的运输、储存和批发分销;水处理和回收;以及便利店零售。在本报告所述期间,我们已将我们的运营部门汇总为三需要报告的部门:炼油、物流和零售业。
未具体包括在可报告部分中的操作包括在公司、其他和抵销中,这些部分主要包括以下内容:
•我们的企业活动;
•某些非实质性经营部门的业绩,包括我们的加拿大原油交易业务(如附注11所述);以及
•公司间的淘汰。
分部报告在附注4中有更全面的讨论。
现金和现金等价物
德勒在大型、美国或跨国金融机构的账户中保留现金和现金等价物。所有以三个月或以下期限购买的高流动性投资均被视为现金等价物。截至2023年12月31日和2022年12月31日,这些现金等价物主要包括银行货币市场账户和银行存单,以及对美国政府或其机构债务的隔夜投资,以及以美国政府或其机构债务为抵押的银行回购义务。
应收帐款
应收账款主要包括在正常业务过程中产生的应收贸易账款,但也可能包括商品销售合同的应收账款,这些商品销售合同是原油优化的一部分,因此与反映为材料和其他成本减少的交易有关,而不是收入。这类其他应收账款的客户与我们的贸易应收账款相同或相似,并且在性质、时间、定价和风险方面具有相同的特征。德勒记录了与应收账款有关的可疑账款准备#美元。5.8百万美元和美元6.8分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。
信贷的发放是基于对客户财务状况的评估。我们对我们的客户进行持续的信用评估,并要求管理层认为合适的信用证、预付款或其他抵押品或担保。坏账准备是基于历史经验和具体的识别方法相结合的。
由于我们对客户进行持续的信用评估,以及我们的客户基础缺乏集中度,信用风险被降至最低。信贷损失在被认为无法收回时计入坏账准备。我们的坏账准备在综合资产负债表中反映为应收账款的减少。
一个客户占多个10我们截至2023年12月31日的综合应收账款余额的百分比,以及截至2022年12月31日的两个客户。一位客户支付了$4.010亿美元3.910亿美元的净销售额超过10分别占截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度综合净销售额的百分比,并于炼油分部确认。在截至2021年12月31日的年度中,没有任何客户超过合并净销售额的10%。
库存
我们所有业务的原油、在制品、精炼产品、混合库存和沥青库存(零售部门的商品库存除外)均按先进先出(“FIFO”)基础或可变现净值确定的成本中的较低者列报。零售商品库存包括香烟、啤酒、便利商品和餐饮服务商品,按零售盘存法确定的估计成本列报。我们不受特定供应商集中风险的影响,因为我们的原油和成品油库存采购是从大量供应商那里随时可以获得的商品。
投资商品
投资商品指与现货远期合约进行的交易活动所产生的现货商品(一般为原油),而这些原油在我们的炼油业务的正常过程中不会被使用(无论是直接用于生产还是通过优化库存间接使用)。该等投资商品按加权平均成本计算,以厘定远期合约下实物买卖的已实现损益,期末结余于每个报告日期根据商品在适用交易所的公布市价调整为公允价值。投资商品在随附的综合资产负债表中计入其他流动资产,公允价值变动计入随附的综合损益表中的其他营业收入。
物业、厂房及设备
德勒在业务收购中收购的资产按照《会计准则汇编》(ASC)第805号规定的购买会计方法在收购日按估计公允价值入账。企业合并(“ASC 805”)。其他财产和设备的购置按成本计价。延长资产寿命的改进、续订和特殊维修都是资本化的。德勒利用与炼油和物流部门相关的资本项目的兴趣。保养和维修在发生时计入费用。Delek拥有租赁地点的某些固定资产,并在管理层估计资产使用寿命或剩余租赁期中较短的时间内对这些资产和资产改进进行折旧。
折旧采用直线法计算管理层估计的相关资产的使用年限,如下所示:
| | | | | |
| 年份 |
建筑和建筑改进 | 15-40 |
炼油机械设备 | 5-40 |
管道和终点站 | 10-40 |
零售店设备和场地改进 | 7-40 |
炼油厂周转成本 | 4-6 |
汽车 | 3-10 |
计算机设备和软件 | 3-10 |
家具和固定装置 | 5-15 |
资产报废债务资产 | 15-50 |
其他无形资产
在企业合并中获得并被确定为有限寿命的其他无形资产,在其各自的估计使用寿命内摊销。有限年限的无形资产在估计使用年限内按直线摊销。8至35好几年了。摊销费用计入所附综合损益表的折旧和摊销。被确定具有无限使用年限的已收购无形资产不会摊销,而是在评估长期资产时进行减值测试,因为事件和情况表明资产可能已减值。
长期资产和其他无形资产减值
只要存在减值指标,持有和使用的长期资产以及其他无形资产就会被评估为减值。根据ASC第360条,财产、厂房和设备T(“ASC 360”)和ASC-350,无形资产-商誉和其他(“ASC 350”),Delek评估这些长期资产在发生可能表明潜在减值的事件时的变现能力。在这样做时,Delek通过估计该资产预计产生的未贴现和不计利息的未来现金流的总和,来评估该资产的账面价值是否可收回。如果账面金额大于可收回金额,则必须根据资产的公允价值确认减值费用。这些减值费用计入综合损益表中的资产减值。有一块钱23.1截至2023年12月31日的年度与使用权资产相关的减值100万美元。有几个不是截至2022年12月31日或2021年12月31日止年度的减值费用。有关我们使用权资产减值的进一步信息,请参阅附注23。
权益法投资
对于不需要根据可变权益或投票权权益模式进行合并的股权投资,我们评估我们能够对实体运营施加的影响程度,以决定是否使用权益会计方法。我们对权益法投资影响程度的判断包括考虑关键因素,如我们的所有权利益、对政策制定和其他重大决策的参与以及重大公司间交易。我们认为对我们有重大影响的股权投资被计入权益法投资。确认的权益法投资金额包括在我们的综合资产负债表中的权益法投资中,并根据我们在被投资方的净收益和亏损中的份额以及现金分配进行调整,这在我们的综合收益表和我们的综合现金流量表中分别列出。当事件或环境变化显示权益法投资之账面值可能减值时,我们会评估呈列作减值之权益法投资。有几个不是截至2023年、2022年或2021年12月31日止年度的权益法投资减值亏损。有关我们的权益法投资的进一步信息,请参阅附注7。
可变利息实体
我们的合并财务报表包括我们的子公司和可变利益实体的财务报表,我们是这些实体的主要受益人。我们评估我们持有所有权或其他金钱利益的所有法律实体,以确定该实体是否为VIE。可变利益可以是一个实体中的契约利益、所有权利益或其他金钱利益,这些利益随着VIE资产公允价值的变化而变化。如果我们不是主要受益人,普通合伙人或其他有限合伙人可以合并VIE,我们将投资记录为权益法投资。
炼油厂周转成本
炼油厂周转成本是与计划中的关闭和检查我们炼油厂的主要装置以进行必要的维修和更换有关的。炼油厂周转成本在发生时递延,归类为物业、厂房和设备,并在估计将过去直至下一次计划周转发生的时间段内按直线摊销。除其他外,炼油厂周转成本包括修理、恢复、整修或更换炼油厂设备的成本,如容器、储罐、反应堆、管道、旋转设备、仪器仪表、电气设备、热交换器和加热器。
商誉及减值
收购中的商誉是指总收购价格超过可识别净资产公允价值的部分。商誉在第四季度至少每年进行一次减值评估,如果存在减值指标,则更频繁地进行评估,例如我们的业务中断、经营业绩意外大幅下降或市值持续下降。商誉是通过比较报告单位的账面价值与其估计公允价值来评估减值的。根据会计准则更新(ASU)2017-04,商誉和其他(话题350); 简化商誉减值测试就报告单位之账面值(包括商誉)超过其公允价值(以分配予该报告单位之商誉总额为限),确认商誉减值费用。
在评估商誉的可回收性时,对未来业务状况和估计的预期未来现金流量作出假设,以确定报告单位的公允价值。我们可能会考虑市场参与者基于历史信息和我们对未来预测的最佳估计的加权平均资本成本、毛利率、未来成交量、资本支出和长期增长率等投入,所有这些都受到重大判断和估计的影响。我们亦可考虑采用市场方法,以预期未来现金流量的倍数(例如第三方分析师所使用的现金流量)来厘定或确认报告单位的公允价值,该等现金流量亦受重大判断及估计的影响。如果这些估计和假设在未来因总体经济状况下降、销售和利润率的竞争压力以及管理层无法控制的其他经济和行业因素而发生变化,则可能需要计入减值费用。对我们未来业绩和商誉未来潜在减损的重大风险是原油和成品油市场的波动,这往往是不可预测的,可能会以无法预测和管理层无法控制的方式对我们的运营业绩产生负面影响。
我们也可以选择对商誉余额进行定性减值评估。定性评估允许公司评估报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值(即可能性大于50%)。如果公司根据定性评估得出结论,报告单位的公允价值很可能少于其账面价值,则要求公司进行量化减值测试。或者,如果一家公司根据定性评估得出结论,认为报告单位的公允价值不太可能少于其账面价值,则该公司已完成商誉减值测试,不需要进行量化减值测试。
我们对商誉的年度评估导致减值#美元。14.8在截至2023年12月31日的年度内,曾经有过不是截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的减值。按分部划分的商誉余额详情载于附注16。
企业合并
根据美国会计准则第805条的规定,我们根据收购日的估计公允价值确认并计量在企业合并中收购的资产和承担的负债。收购对价与收购的有形资产净值(如有)的公允价值相比的任何超额或盈余,均计入商誉或从廉价收购中获得的收益。截至收购日期的资产和负债的公允价值通常使用多种方法来估计,包括收益法,它要求我们预测未来的现金流,并采用适当的贴现率;成本法,它需要估计重置成本和折旧及陈旧估计;以及市场法,它使用市场数据,并根据具体实体的差异进行调整。我们使用所有可获得的信息来进行这些公允价值确定,并聘请第三方顾问提供估值协助。用于确定公允价值的估计是基于被认为是合理的、但本质上是不确定的假设。因此,实际结果可能与用于确定公允价值的预测结果大不相同。
衍生品
Delek根据ASC 815的规定,按估计公允价值记录了符合衍生工具资格的所有衍生金融工具,包括任何利率互换和上限协议、燃料相关衍生品、场外未来掉期、远期合同和未来RIN购销承诺。衍生工具和套期保值(“ASC 815”)。衍生工具的公允价值变动于营运中确认,除非吾等选择应用及符合ASC/815规定所准许的套期处理,并将该等变动分类为现金流量对冲的其他全面收益。我们利用交易所定价和/或价格指数开发商,如Platts、Argus或OPIS来确定所有衍生金融工具的公允价值。德勒公司定期与交易对手签订购买或销售原油、混合原料和各种成品的商品合同。我们根据ASC 815对这些合同进行评估,如果它们符合且我们选择正常采购/正常销售(“NPN”)例外,则不按公允价值计量。
德勒在ASC 815-10-45指导下的政策,衍生品和 套期保值-其他呈报事项(“ASC 815-10-45”)是就与同一交易对手签订的多项衍生工具确认的公允价值净额,并将该等价值抵销因该等衍生头寸而产生的现金抵押品。
金融工具的公允价值
金融工具的公允价值是根据相同或类似工具的当前市场状况和报价来估计的。管理层估计,德勒属于ASC 825范围内的所有资产和负债的账面价值接近公允价值。金融工具(“ASC:825”)。Delek还适用ASC/825的规定,因为它与某些金融工具的公允价值期权有关。这项选择权允许选择在资产负债表上按公允价值列报金融工具和某些其他类似金融工具的项目,公允价值的所有变化均在收益中报告。
Delek适用ASC/820的规定,公允价值计量与披露(“ASC 820”)定义了公允价值,建立了公允价值计量框架,并扩大了关于公允价值计量的披露。ASC 820适用于我们按公允价值经常性计量的商品和其他衍生品,以及我们根据公允价值选择入账的库存中介协议。当情况需要评估时,在确定是否存在减值时,ASC 820也适用于我们的权益法投资、商誉和长期有形和无形资产的计量。该标准还要求我们评估不履行风险对我们衍生品的影响。截至2023年12月31日和2022年12月31日,不履行风险在我们的财务报表中不被视为重大风险。
库存中介义务
德勒与花旗能源公司(“花旗”)就DK Trading&Supply,LLC(“DKTS”)有一项库存中介协议(“库存中介协议”),DK Trading&Supply,LLC(“DKTS”)是德勒的间接子公司,该协议提供关于合同基准库存量的融资机制,以及周转和短期库存量。我们根据ASC 825和ASC 820提供的公允价值指引,将中介协议项下的与市场挂钩的债务作为产品(在本例中为原油和成品油库存)融资安排入账,并在所附损益表中确认材料和其他成本的公允价值的所有变动。在2022年12月30日之前,德勒与J.Aron&Company(“J.Aron”)签订了类似条款的供应和承购协议(“供应和承购协议”或“J.Aron协议”)。有关进一步讨论,请参阅附注9和12。
环境信用和相关的监管义务
作为我们炼油业务的一部分,我们产生了对美国环境保护局(EPA)或其他监管机构的某些监管环境信用义务。此外,为了最终履行预期的环境信用义务,我们可能会在我们的炼油或其他活动的运营期间,或在市场上购买环境信用。这些由此产生的环境信贷债务净额在ASC 825项下入账。就该等净信贷责任而言,如(1)有一致可见的市场投入或经市场证实的投入;及(2)适用信贷市场持续存在(或合理预期)持续的流动资金,吾等一般采用根据ASC 825提供的公允价值选择。我们在每个报告期结束时确认我们没有足够的环境信用来弥补当前环境信用义务的流动负债(“赤字”),我们在每个报告期结束时确认一项流动资产,在每个报告期结束时,我们产生或获得符合我们确认标准的环境信用,超过我们目前的环境信用义务(“盈余”)。任何债务都将按公允价值计量,要么直接通过可观察到的投入,要么通过市场证实的投入间接计量。每一期间使用的环境信贷净成本以及可归因于我们的环境信贷义务的公允价值变动在综合损益表中计入材料和其他成本。
我们的环境信用义务主要与环保局的可再生燃料标准-2(RFS-2)有关,该标准要求某些炼油商通过将可再生燃料混合到其生产的燃料产品中或在市场上购买RIN来产生环境信用,称为可再生标识编号(RIN),并且此类RIN应用于履行相关的环境信用义务。我们的每一家炼油厂都是RFS-2规定的义务方。如果我们的任何炼油厂无法混合或生产可再生燃料,或无法产生或获得足够的RIN,则必须购买RIN以满足其年度要求(“RIN义务”)。就我们购买RIN或将RIN转让给我们的炼油厂而言,每个炼油厂的RIN义务在每个报告期结束时可能是盈余或赤字(各自的“净RIN义务”)。由于我们的净RIN债务超过了我们在综合基础上每年能够产生的RIN,而且我们有法律能力根据需要将通过我们的任何实体产生或购买的RIN转让给我们的义务方,因此我们在综合的基础上查看和管理公司的个人净RIN义务以及任何非义务方RIN持有量。因此,我们的个别义务方的净RIN义务以及我们的非义务方持有的符合我们的确认标准的RIN的总和,构成了公司的“综合净RIN义务”。就该等综合财务报表所列所有期间而言,与特定类别有关的个别责任及RFS-2项下的年份要求(包括我们的综合净RIN责任)均受市场风险影响,并符合上述准则。因此,我们选择将公允价值选项应用于我们的综合净RIN债务,使用ASC 820提供的公允价值指导。与生产相关的RIN债务费用的确认反映了我们的RIN债务基于使用RIN的当前市场价格的当期生产的应计项目。我们记录对RIN债务的公允价值调整,以反映与先前生产产生的、仍未偿还的RIN债务相关的相关RIN的最终市场价格。我们亦可能因其他可见市场投入的变化而导致公允价值的变化,例如尚未颁布容积率的债务年度的容积率预期的变化。因此,公允价值调整是对可观察到的投入与我们最初产生和记录债务时的变化进行的调整。
其他关联交易
德勒不时作出未来承诺,以固定的价格和数量购买或销售RIN,用于管理与我们的RIN义务相关的成本。这些未来的RIN承诺合同符合ASC 815对衍生工具的定义,并根据独立定价服务的报价按公允价值计量。这些未来RIN承诺合同的公允价值变动计入综合损益表的材料成本和其他成本。有关详细信息,请参阅注11。
此外,吾等可不时选择出售剩余的环境信贷,并同时订立相应义务,于未来日期回购大致相同的环境信贷,以提供额外的短期融资来源,并利用市场流动资金持有目前并非营运所需的股份。我们对产品融资安排等交易进行核算。在这种情况下,出售不会被确认,而是将收益视为产品融资收益,其中记录了相应的产品融资债务,而随后的回购被视为偿还产品融资债务,差额记录为中间期间的利息支出。此类交易包括在我们融资交易的现金流中。
自保准备金
德勒对我们的工人补偿、一般责任、汽车责任保险和某些员工的医疗索赔有不同的免赔额或自保保留额,承保金额超过免赔额或自保保留额。我们根据提出的索赔和已发生但未报告的索赔估计,对这些费用进行应计。实际结算额和已记录应计项目之间的差额在确定此类差额期间入账。
环境支出
Delek的政策是,在很可能已发生债务且金额可合理估计的情况下,应计非资本性质的环境和清理相关费用。环境责任是指调查和补救我们暴露在环境中的地点的污染的当前估计成本。这一估计是基于对污染程度的评估、选定的补救技术和对适用的环境法规的审查,通常考虑以下方面的估计活动和成本15五年,最高可达30如果认为合理地需要较长的期限,则为数年。这种估计可能需要对所需补救和清理活动的费用、时间范围和范围作出判断。环境补救义务的估计成本的应计项目一般不迟于补救可行性研究完成确认,包括但不限于实施补救行动的成本和专门用于补救行动且没有替代用途的机械和设备的成本。随着进一步信息的发展或情况的变化,此类应计项目会进行调整。如果付款是固定的或可靠地可确定的,我们将环境负债贴现到其现值。与正在进行的业务有关的环境问题所需的设备支出已资本化。环境责任准备金一般在业务费用中确认。
与历史经验相比,法律法规和实际补救费用的变化可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大影响。我们相信,在每一种情况下,选择的估计都代表了我们对未来结果的最佳估计,但实际结果可能与选择的估计不同。
资产报废债务
德勒最初确认的负债代表执行资产报废活动的法律义务的公允价值,包括那些在可以合理估计金额时以未来事件为条件的负债。如果在产生负债时不能作出合理的估计,我们将在有足够的信息来估计负债的公允价值时记录该负债。
在炼油部门,我们对我们的炼油厂负有资产报废义务,这是由于在这些资产报废时清理和/或处置这些资产的各种法律义务。在后勤部分,这些义务涉及对管道和终端油罐进行必要的清理,并拆除位于通行权财产上的某些管道的地面以上部分。在零售方面,我们有资产报废责任,涉及拆除地下储油罐及拆除自有及租赁零售用地上的品牌招牌,这是适用租约的法定要求。在租赁零售用地上拆除储油罐的资产报废义务是在拥有的零售用地的预期寿命或平均零售用地租赁期内增加的。
为了确定公允价值,管理层必须作出某些估计和假设,其中除其他外,包括预计的现金流量、经信贷调整的无风险利率以及对可能对资产报废债务的估计公允价值产生重大影响的市场状况的评估。我们相信,在每一种情况下,选择的估计都代表了我们对未来结果的最佳估计,但实际结果可能与选择的估计不同。
担保
我们根据ASC 460中的指导对担保进行核算,担保。非或有担保的公允价值在担保签约时确定并记录为负债,随着我们在担保下的风险解除,初始负债随后减少。我们可以根据每种担保的事实和情况,包括担保背后的风险是否随着时间的推移而减少,在相关的时间段内摊销非或有担保负债(如果存在)。否则,吾等将于发生并可合理估计的情况下记录负债的公允价值变动,并将在担保下没有进一步风险敞口时拨回公允价值负债。担保负债的变化在合并损益表中最能代表担保性质的项目中予以确认。当担保的或有履行成为可能,并且该负债可以合理估计时,我们根据当时的事实和情况,就该负债超过非或有担保的账面价值的金额计提额外负债。
收入确认
当公司通过转移对产品的控制权或向客户提供服务来履行履行义务时,公司确认收入。
炼油
所售产品的收入在产品交付后的销售点记录,即产品所有权转移、客户接受产品以及客户拥有产品的重大风险和回报的时间点。一旦产品控制权转移到客户手中,我们通常有权获得付款。这些产品的交易价格通常是产品交货时的市场价格。付款条款要求客户在交货后不久付款,不包含重要的融资部分。
我们主要通过供应协议在墨西哥湾沿岸地区销售原油。这些产品的交易价格是根据合同价格计算的。当通过将原油控制权转让给客户而履行履约义务时,收入根据此类协议中规定的对价确认。
我们与客户的合同的交易价格要么是固定的,要么是可变的,可变的定价通常基于各种市场指数。对于包括可变对价的合同,我们利用可变对价分配例外情况,即可变对价只分配给在该期间履行的债务。请参阅注释4 披露我们按部门分类的收入,以及我们应报告的部门收入的描述。
物流
销售产品的收入一般在产品交付时确认,即产品所有权和控制权转移的时候。这些产品的交易价格通常是产品交货时的市场价格。服务收入确认为原油、中间体、精炼产品、天然气和水通过我们的管道、卡车、码头和储存设施资产(视情况而定)运输、运输或储存,以及废水回收和处理。我们不承认这些服务的产品收入,因为产品在ASC 606的上下文中不代表承诺的商品,与客户签订合同的收入(“ASC 606”)。所有服务收入均以管制费率或合同费率为基础。付款条款要求客户在交货后不久付款,不包含重要的融资部分。
零售
燃料和商品收入在销售点确认,也就是产品控制权转移到客户手中时。客户的付款是在销售发生时以现金或信用卡或借记卡收到的。我们从销售彩票、汇票、洗车和其他附属产品和服务中获得服务收入。服务收入和相关成本根据ASC 606中的委托人与代理人的规定,酌情以毛金额或净金额记录。
信贷损失
根据ASU 2016-13,金融工具.金融工具信用损失的测量(“ASU 2016-13”),如ASC 326中所述,金融工具--信贷损失根据香港会计准则(“ASC 326”),我们已应用预期信贷损失模型,透过其他全面收益包括应收账款,确认及计量按摊余成本或按公允价值计量的金融资产减值。预期信贷损失模型也适用于ASU 2016-13年度适用的应收票据和合同阻碍,这些未按公允价值计入损益。金融资产的损失拨备是以等同于终身预期信贷损失的金额计量的。如果金融资产的信用风险自初始确认以来大幅下降,则重新计量该金融资产的损失准备。损失准备的变动在损益中确认。对于应收贸易账款,采用简化的减值方法确认初始确认的预期终身损失。
材料和其他成本以及运营费用
对于炼油部门,材料和其他成本包括以下内容:
•作为我们销售产品组成部分的材料(如原油和其他炼油厂原料、精炼石油产品和混合原料、乙醇原料和产品)的直接成本;
•与所售产品交付有关的成本(如运输和搬运成本);
•与我们的环境信用义务相关的成本,以遵守各种政府和监管计划(如环保局可再生燃料标准要求的RIN成本和各种限额交易制度下的排放信用);以及
•我们的商品衍生工具的收益和损失。
炼油部门的运营费用包括我们炼油厂和生物柴油设施的运营成本,不包括折旧和摊销。这些成本主要包括与员工相关的费用、能源和公用事业成本、催化剂和化学品成本以及维修和维护费用。
对于物流部门,材料和其他成本包括以下各项:
•购买成品油、添加剂及相关运输的所有费用,
•与我们卡车运输资产运营相关的成本,主要包括分配的员工成本和与燃料、卡车租赁以及维修和维护有关的其他成本,
•从第三方租用管道能力的成本,以及
•与我们的大宗商品套期保值活动相关的损益。
物流部门的运营费用包括与自有码头和管道的运营相关的成本以及第三方地点的终端费用,不包括折旧和摊销。这些成本主要包括外部服务、分配的员工成本、维修和维护成本以及能源和公用事业成本。与批发业务相关的运营费用被排除在销售成本之外,因为它们主要涉及通过我们的批发业务销售产品的相关成本。
就零售部分而言,材料及其他成本包括与零售地点销售的特定产品有关的成本,主要包括汽车燃料和商品。零售燃料销售成本是指购买燃料的成本,包括运输成本。销售的商品成本包括商品购买的交付成本,扣除商品回扣和佣金。与零售业务相关的运营费用包括员工工资、租赁费用、公用事业费用和其他经营商店的成本,不包括折旧和摊销,不包括在销售成本中,因为它们主要与通过我们的零售网站销售产品相关的成本有关。
折旧和摊销在我们的损益表中单独列示,并在附注4中按应报告部分披露。
销售税、使用税和消费税
德勒的政策是从收入中剔除政府当局评估的所有税收,包括销售税、使用税和消费税,这些税既是对特定的创收交易征收的,也是与特定的创收交易同时征收的,并从客户那里收取。
递延融资成本
与我们的循环信贷安排相关的递延融资成本计入随附的综合资产负债表中的其他非流动资产。与我们的定期贷款融资相关的递延融资成本作为相关债务余额的减少计入随附的综合资产负债表。该等成本代表与发行长期债务及取得信贷额度有关的开支,并在与实际利息法无重大差异并计入所附综合损益表的利息支出的情况下,于各自融资的剩余期间按比例摊销。有关详细信息,请参阅附注10。
租契
根据ASC 842-20,租赁-租赁 (“ASC 842-20”),我们将合约期超过十二个月的租赁分类为经营或融资。融资租赁一般指高度专业化的租赁,或允许我们在整个资产的使用寿命内大量使用或支付整个资产的租赁。所有其他租赁分类为经营租赁。
德勒主要根据经营租赁安排租赁土地、楼宇及各种设备,其中大部分租赁安排提供于初步租赁期后重续租赁的选择权。其中一些租赁安排包括固定的租赁费率增加,而其他租赁安排则包括根据界定的通货膨胀指数的变化(如有)等因素增加的租赁费率。
对于包括固定租金增加的所有租赁,这些都包括在我们的固定租赁付款中。我们的租赁可能包括基于价格或其他指数变动的可变付款,并于产生时支销。
Delek计算整个不可取消租赁期的租赁费用总额,并考虑合理确定将行使租赁权的所有期间的续租,并将租赁费用以直线法记录在随附的合并收益表中。因此,就该等租赁确认租赁负债,并按ASC 842-20所界定的固定租赁付款的现值,使用基于我们的增量借款利率的贴现率计算。相应的使用权资产根据租赁负债确认,并就若干成本及预付款项作出调整。使用权资产在不可撤销租赁期内摊销,并考虑到合理确定将被行使的所有期间的续期。就绝大部分类别的相关资产而言,我们已选择不区分租赁及非租赁部分的可行权宜方法,倘符合若干条件,则允许我们合并该等部分。更多信息见附注23。
所得税
所得税根据ASC 740的规定核算, 所得税(“ASC 740”)。该准则一般要求Delek就其资产和负债的账面和计税基础之间的差异记录递延所得税,这些差异是使用预计将转回时生效的已颁布税率和法律计量的。递延所得税开支或利益指本集团递延所得税资产及负债于年内的变动净额,不包括于其他全面收益持有的金额。
ASC 740还规定了公司应如何在其财务报表中确认、衡量、呈现和披露纳税申报表中已采取或预期采取的不确定税务状况的综合模式,并规定了在财务报表中确认税务状况之前必须达到的最低确认门槛。最后,ASC 740要求对未确认的税收优惠进行年度表格式前滚。
2022年8月,《2022年降低通货膨胀法案》(“法案”)签署成为法律。该法案的一个方面是对某些公司股票回购征收1%的消费税。更具体地说,该法案将对美国上市公司在纳税年度内“回购”或其某些子公司收购的某些股票的公平市场价值征收不可扣除的1%消费税。应纳税额在全年内按某些股票发行的公平市场价值减少。该法案还规定了15%的企业最低税,并延长和扩大了清洁能源的税收优惠。 本公司预期不会因该法案而产生任何重大影响。
基于股权的薪酬
ASC 718,薪酬-股票薪酬 会计准则第718号(“会计准则第718号”)规定,向雇员作出的所有以股份为基础的付款(包括授予雇员购股权)的成本须于收益表确认,并确立公平值作为以股份为基础的付款安排的会计处理的计量目标。ASC 718要求使用估值模型计算以股票为基础的奖励于授出日期的公允价值。Delek使用Black-Scholes-Merton期权定价模式厘定股票期权及股票增值权(“股票增值权”)奖励之公平值。
受限制股份单位(“受限制股份单位”)乃根据相关股份于授出日期之公平市值估值。基于业绩的受限制股份单位(“PRSU”)包括基于公司在业绩期内的股东总回报的市场条件,并使用蒙特卡洛模拟模型进行估值。 我们根据奖励于授出日期的公平值记录该等奖励的补偿开支,并于计量期间按比例确认。在最低法定预扣税要求已汇交予我们以支付予税务机关之前,不会发行获授予的受限制股份单位及受限制股份单位。 因此,由于任何尚未汇出的预扣税款,按已发行入账的实际股份数目可能少于已归属的受限制股份单位数目。
我们一般在归属期内以直线法确认与分级或悬崖归属的股票奖励相关的补偿费用。我们的惯例是在行使以股份为基础的奖励时发行新股。我们的股权补偿费用包括根据我们的历史经验对没收和波动性的估计。如果实际没收与我们的估计不同,我们会相应调整基于股权的补偿费用。
退休后福利
关于2017年7月1日收购Alon的已发行普通股(“Delek/Alon合并”),我们假设某些前Alon员工的固定福利养老金和退休后医疗计划。我们认识到我们的固定收益养老金和退休后医疗计划资金不足的状况是一种负债。我们的固定收益养老金和退休后医疗计划资金状况的变化在发生变化的期间在其他全面收入中确认。资金状况代表计划资产的预计福利债务和公允价值之间的差额。预计福利债务是计划参与人迄今赚取的福利的现值,包括假定的未来加薪的影响。计划资产按公允价值计量。我们使用每年的12月31日,或根据需要更频繁地使用,作为我们所有固定福利养老金和退休后医疗计划的计划资产和债务的衡量日期。我们直线摊销以前的服务成本和精算损益,超过预期获得福利和使用10与精算损益有关的百分比走廊。有关我们退休后福利的更多信息,请参见附注22。
定期福利净额的服务成本部分作为一般及行政开支的一部分列入随附的综合收益表。定期福利净额的其他组成部分作为其他支出(收入)净额的一部分列入随附的综合收益表。
2023年采用的新会计公告
ASU 2023-03,财务报表的介绍(主题205),损益表-报告综合收益(主题220),区分负债与权益(主题480),权益(主题505)和补偿-股票补偿(主题718)
于二零二三年七月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布ASU 2023-03、财务报表的呈列(主题205)、损益表-报告全面收益(主题220)、负债与权益的区分(主题480)、权益(主题505)及薪酬-股票薪酬(主题718)(“ASU 2023-03”)。本ASU修订或取代FASB会计准则编码中的SEC段落,以符合SEC过去发布的SEC公告和指南。ASU 2023-03没有提供任何新的指导,因此没有过渡或生效日期。ASU 2023-03对我们的综合财务报表并无重大影响。
尚未采用的会计公告
ASU 2023-09,所得税(主题740):所得税披露的改进
2023年12月,FASB发布了ASU 2023-09所得税(专题740):所得税披露的改进 (“ASU 2023-09”)。该准则旨在提高所得税披露的透明度及决策有用性。ASU 2023-09要求提供有关报告实体有效税率调节的分类信息以及有关已付所得税的信息。本会计准则单元的修订于二零二四年十二月十五日之后开始的年度期间生效,并允许提前采纳,并应按前瞻性基准应用,并可选择追溯应用该准则。本公司目前正在评估该等修订的条文及其对未来综合报表的影响,但目前预期采纳该新指引不会对我们的综合财务报表及相关披露造成重大影响。
ASU 2023-07,分部报告(主题280):改进可报告分部披露
2023年11月,FASB发布了ASU 2023-07 分部报告(主题280):改进可报告分部披露(“ASU 2023-07”)。ASU 2023-07扩大了可报告分部的披露要求,要求披露定期提供给主要决策者(“主要决策者”)并包括在分部损益的每个报告计量中的重大可报告分部费用,其他分部项目的金额和组成说明,以及可报告分部损益和资产的中期披露。会计准则股亦要求披露被识别为主要营运决策者的个人的职衔及职位,并解释主要营运决策者如何使用分部损益的呈报计量方法评估分部表现及决定如何分配资源。ASU 2023-07于2023年12月15日之后开始的财政年度及2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间生效,并应追溯应用于财务报表中呈列的所有过往期间。采纳会计准则第2023-07号应不会对我们的综合财务报表产生重大影响。更多信息见附注4。
ASU 2023-06,响应SEC披露更新和简化计划的编码修正案
2023年10月,FASB发布了ASU 2023-06编码修订,以响应SEC的披露更新和简化计划(“ASU 2023-06”)。ASU 2023-06的主要规定是澄清或改进各种主题的披露和列报要求,这将使用户能够更容易地将受SEC现有披露约束的实体与以前不受要求约束的实体进行比较,并使FASB会计准则编纂中的要求与SEC的法规保持一致。每项修正案的生效日期将是SEC从法规S-X或法规S-K中删除相关披露的生效日期,禁止提前采用。本公司目前正在评估该等修订的条文及其对未来综合报表的影响,但目前预期采纳该新指引不会对我们的综合财务报表及相关披露造成重大影响。
3. 收购
Delek Delaware Gathering(正式名称:3 Bear)
2022年6月1日,Delek Logistics的子公司DKL Delaware Gathering,LLC收购了 1003 Bear Delaware Holding - NM,LLC有限责任公司权益的%(“3熊”)从3熊能源-新墨西哥州有限责任公司,(其后更名为Delek Delaware Gathering(“Delaware Gathering”)),有关其原油及天然气收集、加工及运输业务,以及水处理及循环再造业务,位于新墨西哥州特拉华盆地(“特拉华集油收购”)。特拉华聚会的购买价格为美元628.3 万Delaware Gathering收购事项乃透过手头现金及Delek Logistics循环融资项下之借贷(如该等综合财务报表附注10所述)提供资金。
特拉华州Gathering收购的会计核算采用收购会计方法,即购买价格按收购的有形资产和无形资产进行分配,并根据其公允价值承担负债。支付的对价超出所购净资产公允价值的部分记为商誉。
购进价格的确定
下表为购买价格(单位:百万):
| | | | | |
基本购买价格: | $ | 624.7 | |
添加:期末净营运资金(定义见3贝尔斯登购买协议) | 3.6 | |
更少:闭幕式 负债(如3Bear购买协议所界定) | (80.6) | |
为调整后的购买价格支付的现金 | 547.7 | |
支付给偿付3贝尔斯登信贷协议的现金(如3贝尔斯登购买协议中的定义) | 80.6 | |
收购价 | $ | 628.3 | |
购进价格分配
下表汇总了截至2022年6月1日在特拉华州Gathering收购中收购的资产和承担的负债的最终公允价值(单位:百万):
| | | | | | | | |
收购的资产: | | |
现金和现金等价物 | | $ | 2.7 | |
应收账款净额 | | 28.9 | |
盘存 | | 1.8 | |
其他流动资产 | | 1.0 | |
财产、厂房和设备 | | 382.8 | |
经营性租赁使用权资产 | | 7.4 | |
商誉 | | 14.8 | |
其他无形资产,净额 | | 223.5 | |
其他非流动资产 | | 0.5 | |
收购的总资产 | | 663.4 | |
| | |
承担的负债: | | |
应付帐款 | | 8.0 | |
应计费用和其他流动负债 | | 22.4 | |
经营租赁负债的当期部分 | | 1.0 | |
资产报废债务 | | 2.3 | |
经营租赁负债,扣除当期部分 | | 1.4 | |
承担的总负债 | | 35.1 | |
购入净资产的公允价值 | | $ | 628.3 | |
4. 分段数据
我们将我们的运营部门聚合为三需要报告的部门:炼油、物流和零售业。未具体包括在可报告部分中的操作包括在公司、其他和抵销中,这些部分主要包括以下内容:
•我们的企业活动;
•某些非实质性经营部门的业绩,包括我们的加拿大原油交易业务(如附注11所述);以及
•公司间的淘汰。
报告分部的会计政策与附注2所述相同,只是报告分部的分类财务结果是采用管理方法编制的,这与管理层为协助内部经营决策而在内部将财务信息分类的基础和方式是一致的。CODM根据可归因于Delek的EBITDA评估业绩。我们将任何时期可归属于德勒的EBITDA定义为可归因于德勒的净收益(亏损)加上利息支出、所得税支出(福利)、折旧和摊销。分部EBITDA不应被视为根据美国公认会计准则编制的业绩的替代品,也不应被视为净收益(亏损)的替代方案,净收益(亏损)是与符合美国公认会计准则的EBITDA最直接可比的财务指标。由我们确定和计量的分部EBITDA也不应与其他公司报告的类似标题指标进行比较。
按分部划分的资产不是CODM用来评估本公司业绩的指标,因此未予披露。
炼油段
炼油部门加工原油和其他用于制造运输汽车燃料的原料,包括各种等级的汽油、柴油和航空燃料、沥青和其他通过自有和第三方产品终端分销的基于石油的产品。炼油部分包括以下内容:
•得克萨斯州泰勒炼油厂(“泰勒炼油厂”);
•阿肯色州El Dorado炼油厂(“El Dorado炼油厂”);
•德克萨斯州大泉炼油厂(“大泉炼油厂”);以及
•路易斯安那州克罗茨斯普林斯炼油厂(“克罗茨斯普林斯炼油厂”)。
截至2023年12月31日,炼油部门还拥有和运营三位于阿肯色州克罗塞特、德克萨斯州克莱本和密西西比州新奥尔巴尼的生物柴油工厂,涉及生物柴油的生产和相关活动。历史上,生物柴油行业一直得到联邦和州税收优惠的大力支持。一项对我们的可再生燃料设施意义重大的税收激励计划是联邦搅拌机的税收抵免(也称为生物柴油税收抵免或“BTC”)。BTC提供每加仑纯汽油1.00美元的可退税税收抵免
生物柴油成为生物柴油与石油柴油的第一个混合器。该搅拌机的税收抵免原定于2022年12月31日到期,但被延长至2024年12月31日。此外,炼油业务还包括我们的原油批发业务。
2020年5月7日,我们将我们在Alon Bakersfield Property,Inc.的股权出售给全球清洁能源控股公司(Global Clean Energy Holdings,Inc.)的一家子公司。Alon Bakersfield Property,Inc.是一家间接全资子公司,拥有位于加利福尼亚州贝克斯菲尔德的未运营炼油厂。作为交易的一部分,GCE向Delek授予看涨期权,以最高$收购GCE收购子公司最多333 1/3%的有限成员权益13.3百万美元,但需要进行某些调整。此类选择权可由德勒行使至GCE演示商业运营后的第90天,这是合同定义的,截至2023年12月31日尚未发生。
炼油部门以石油为基础的产品主要在美国中南部、西南部和西部地区销售。这一细分市场还向美国南部和东部的批发市场运输和销售汽油。汽车燃料以Alon或Delek品牌通过各种终端销售,以供应Alon或Delek品牌的零售网站。此外,Alon还通过其批发分销网络以非品牌的方式销售汽车燃料。
物流细分市场
我们的物流部门拥有和经营原油、成品油和天然气物流和营销资产,以及水处理和回收资产。物流部门通过为我们的炼油部门和第三方收取收集、运输和储存原油和天然气的费用,营销、分销、运输和储存中间产品和精炼产品,以及在美国东南部、新墨西哥州的特拉华盆地和德克萨斯州西部的选定地区为我们的炼油部门和第三方处理和回收水,以及在德克萨斯州西部市场销售批发产品来创造收入。从2022年6月1日开始,特拉华州Gathering收购中获得的经营业绩和资产已被纳入物流部门。
零售细分市场
我们的零售部门包括主要位于德克萨斯州西部和新墨西哥州的自有和租赁便利店网站的运营。这些便利店通常以Alon或Delek品牌名称向公众提供各种等级的汽油和柴油,以及食品、食品服务、烟草产品、非酒精和酒精饮料、一般商品以及货币克,主要是以7-Eleven和DK或Alon品牌名称。通过我们零售部门销售的几乎所有机动车燃料都由我们的Big Spring炼油厂供应,这些燃料转移到零售部门的价格基本上是根据公布的大宗商品定价信息确定的。我们做了手术250和249分别截至2023年12月31日和2022年12月31日的门店。2018年11月,我们终止了与7-Eleven,Inc.的许可协议。根据该协议和后续修正案的条款,到2023年12月31日,所有7-Eleven品牌都将逐个门店移除。
重要的部门间交易
所有部门间交易已在合并中取消,主要包括以下内容:
•炼油细分市场成品油销售至零售细分市场,拟通过门店所在地销售;
•精炼部门向包括在公司、其他和淘汰中的实体销售沥青和精炼产品;
•根据与炼油部门签订的服务协议,根据售出的加仑数量收取物流部门服务费收入,并分享部分利润,作为提供营销、销售和客户服务的回报;
•物流部门向我们的炼油部门销售批发成品;以及
•物流部门原油运输、终端和储存费收入来自我们的炼油部门,用于管道、码头和储存资产的使用。
业务部门的经营业绩
以下是以EBITDA衡量的截至所示年度的业务部门经营业绩摘要(单位:百万):
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| | 截至2023年12月31日的年度 |
(单位:百万) | | 炼油 | | 物流(1) | | 零售 | | 公司, 其他和消除(2) | | 已整合 |
净收入(不包括公司间手续费和收入) | | $ | 15,578.1 | | | $ | 456.6 | | | $ | 882.7 | | | $ | — | | | $ | 16,917.4 | |
部门间费用和收入 | | 828.8 | | | 563.8 | | | — | | | (1,392.6) | | | — | |
总收入 | | $ | 16,406.9 | | | $ | 1,020.4 | | | $ | 882.7 | | | $ | (1,392.6) | | | $ | 16,917.4 | |
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可归因于德勒的部门EBITDA | | $ | 529.4 | | | $ | 363.0 | | | $ | 46.9 | | | $ | (244.6) | | | $ | 694.7 | |
折旧及摊销 | | (234.2) | | | (92.4) | | | (12.1) | | | (12.9) | | | (351.6) | |
利息支出,净额 | | (42.3) | | | (143.2) | | | (0.2) | | | (132.5) | | | (318.2) | |
所得税费用 | | | | | | | | | | (5.1) | |
可归因于德勒的净收入 | | | | | | | | | | $ | 19.8 | |
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权益法投资收益 | | $ | (0.6) | | | $ | (31.4) | | | $ | — | | | $ | (54.2) | | | $ | (86.2) | |
资本支出(3) | | $ | 246.9 | | | $ | 81.3 | | | $ | 29.8 | | | $ | 31.1 | | | $ | 389.1 | |
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| | 截至2022年12月31日的年度 |
(单位:百万) | | 炼油 | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 已整合 |
净收入(不包括公司间手续费和收入) | | $ | 18,730.9 | | | $ | 557.0 | | | $ | 956.9 | | | $ | 1.0 | | | $ | 20,245.8 | |
部门间费用和收入 | | 1,032.1 | | | 479.4 | | | — | | | (1,511.5) | | | — | |
总收入 | | $ | 19,763.0 | | | $ | 1,036.4 | | | $ | 956.9 | | | $ | (1,510.5) | | | $ | 20,245.8 | |
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可归因于德勒的部门EBITDA | | $ | 719.1 | | | $ | 304.8 | | | $ | 44.1 | | | $ | (264.7) | | | $ | 803.3 | |
折旧及摊销 | | (205.4) | | | (63.0) | | | (12.0) | | | (6.6) | | | (287.0) | |
利息支出,净额 | | (4.1) | | | (82.3) | | | 0.5 | | | (109.4) | | | (195.3) | |
所得税费用 | | | | | | | | | | (63.9) | |
可归因于德勒的净收入 | | | | | | | | | | $ | 257.1 | |
| | | | | | | | | | |
权益法投资收益 | | $ | (1.0) | | | $ | (31.7) | | | $ | — | | | $ | (25.0) | | | $ | (57.7) | |
资本支出(不包括业务合并)(3) | | $ | 138.0 | | | $ | 130.7 | | | $ | 34.2 | | | $ | 40.2 | | | $ | 343.1 | |
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| | 截至2021年12月31日的年度 |
(单位:百万) | | 炼油 | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 已整合 |
净收入(不包括公司间手续费和收入) | | $ | 9,564.9 | | | $ | 282.1 | | | $ | 797.4 | | | $ | 3.8 | | | $ | 10,648.2 | |
部门间费用和收入 | | 702.9 | | | 418.8 | | | — | | | (1,121.7) | | | — | |
总收入 | | $ | 10,267.8 | | | $ | 700.9 | | | $ | 797.4 | | | $ | (1,117.9) | | | $ | 10,648.2 | |
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可归因于德勒的部门EBITDA | | $ | 69.2 | | | $ | 258.0 | | | $ | 51.1 | | | $ | (147.3) | | | $ | 231.0 | |
折旧及摊销 | | (198.7) | | | (42.8) | | | (12.7) | | | (10.4) | | | (264.6) | |
利息支出,净额 | | 17.4 | | | (50.2) | | | — | | | (103.9) | | | (136.7) | |
所得税优惠 | | | | | | | | | | 42.0 | |
可归因于德勒的净亏损 | | | | | | | | | | $ | (128.3) | |
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权益法投资收益 | | $ | (0.7) | | | $ | (24.6) | | | $ | — | | | $ | 7.0 | | | $ | (18.3) | |
资本支出(3) | | $ | 172.4 | | | $ | 27.5 | | | $ | 5.1 | | | $ | 22.1 | | | $ | 227.1 | |
(1)包括$14.8100万欧元商誉减值费用。 有关进一步信息,请参阅附注16--商誉和无形资产。
(2)包括$23.12000万元使用权资产减值准备。 有关进一步信息,请参阅附注19--重组和其他费用。
(3)资本支出包括应计制基础上的增加。
5. 每股收益
基本每股收益(或“每股收益”)的计算方法是将净收益(亏损)除以已发行的加权平均普通股。每股摊薄收益的计算方法是将净收益除以摊薄加权平均已发行普通股中的摊薄加权平均普通股,经假设结算稀释加权平均普通股所产生的收入变化调整后的净收益。就呈列的所有期间而言,吾等有未偿还的各项以权益为基础的补偿奖励,该等奖励已在我们的摊薄每股收益计算中考虑(何时这样做将会被摊薄),并包括该等综合财务报表附注20所披露的奖励。对于那些与我们的普通股挂钩的工具,当普通股标的指数化份额的市场价格超过行权价格时,它们通常是稀释的。
下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法。
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| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
分子: | | | | | | | | | | |
每股收益的分子 | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | | | | | | $ | 46.7 | | | $ | 290.5 | | | $ | (95.3) | |
减去:归因于非控股权益的收入 | | | | | | 26.9 | | | 33.4 | | | 33.0 | |
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可归因于Delek的基本和稀释每股收益的分子 | | | | | | $ | 19.8 | | | $ | 257.1 | | | $ | (128.3) | |
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分母: | | | | | | | | | | |
加权平均已发行普通股(基本每股收益的分母) | | | | | | 65,406,089 | | | 70,789,458 | | | 73,984,104 | |
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股票奖励的稀释效应 | | | | | | 569,212 | | | 726,903 | | | — | |
加权平均已发行普通股,假设稀释(稀释后每股收益的分母) | | | | | | 65,975,301 | | | 71,516,361 | | | 73,984,104 | |
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每股收益: | | | | | | | | | | |
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每股基本收益(亏损) | | | | | | $ | 0.30 | | | $ | 3.63 | | | $ | (1.73) | |
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| | | | | | | | | | |
每股摊薄收益(亏损) | | | | | | $ | 0.30 | | | $ | 3.59 | | | $ | (1.73) | |
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下列股本工具被排除在已发行的稀释加权平均普通股之外,因为它们的影响将是反稀释的: | | | | | | | | | | |
反稀释股票薪酬(因为平均股价低于行权价格) | | | | | | 1,718,880 | | | 2,299,660 | | | 2,988,718 | |
防损失稀释剂 | | | | | | — | | | — | | | 598,775 | |
总的反稀释股票补偿 | | | | | | 1,718,880 | | | 2,299,660 | | | 3,587,493 | |
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6. 德勒物流
德勒物流是德勒于2012年成立的上市有限合伙企业,拥有和运营原油、成品油和天然气物流和营销资产,以及水处理和回收资产。德勒物流的大部分资产都是德勒精炼和营销业务的组成部分。截至2023年12月31日,我们拥有78.7德勒物流的%权益,包括34,311,278普通有限合伙人单位和非经济普通合伙人权益。非我们所有的有限合伙人在德勒物流的权益反映在随附的综合损益表中的非控股权益的净收入中,以及在随附的综合资产负债表中的子公司的非控股权益中。
2023年9月,德勒物流向美国证券交易委员会提交了一份货架登记声明,该声明随后生效,用于德勒不时建议转售或其他处置,最高可达13.6100万个普通有限合伙人单位,代表我们在德勒物流的有限合伙人利益。不是截至2023年12月31日的年度单位已售出。
于2022年11月14日,德勒物流与加拿大皇家银行资本市场有限责任公司(“经理”)订立股权分配协议,根据该协议,吾等可不时作为销售代理及/或委托人(视情况而定)向经理发行及出售代表有限合伙人权益的普通股,总发行价最高可达$100.0百万美元。股权分配协议为我们提供了在未来以我们认为合适的价格出售普通单位的权利,但不是义务。本协议项下任何销售的净收益将用于一般合伙目的。在截至2022年12月31日的年度内,我们出售了59,192股权分配协议项下的共同单位净收益为#美元3.1百万美元。承保折扣无关紧要。不是在截至2023年12月31日的年度内售出了普通单位。
2022年6月1日,德勒物流的子公司DKL特拉华收集有限责任公司在新墨西哥州特拉华州盆地完成了与原油和天然气收集、加工和运输业务以及水处理和回收业务相关的特拉华收集收购。买入价是$。628.3百万美元。有关其他信息,请参阅附注3--收购。
2022年4月14日,德勒物流向美国证券交易委员会提交了货架登记声明,该声明于4月29日宣布生效,用于德勒物流不时进行的潜在销售,最高可达$200.0德勒物流数以百万计的普通有限合伙人单位。
2021年12月20日,德勒启动了一项计划,出售至多434,590代表德勒物流有限合伙人权益的普通有限合伙人单位在未来三个月内根据1933年证券法下的规则144进行的公开市场交易,以及规则10b5-1的交易计划。385,522和49,068单位,分别为毛收入#美元16.4百万(美元)13.6百万,税后净额)和$2.1百万(美元)1.7百万,税后净额)。
我们与德勒物流签订了协议,其中包括确定我们及其子公司向德勒物流提供的某些行政和运营服务的费用,提供某些赔偿义务,并为德勒物流及其子公司向我们提供的收费商业物流和营销服务确立条款。与这些协议相关的收入和费用在合并中被取消。
根据公认会计原则的定义,德勒物流是一家VIE,并合并到我们的合并财务报表中,代表我们的物流部门。德勒物流的资产只能用于偿还自己的债务,其债权人对我们的资产没有追索权。不包括在合并中冲销的德勒物流和德勒之间的公司间余额和营销协议无形资产,德勒物流合并资产负债表包括在德勒的合并资产负债表中。
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| | 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 |
资产 | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 3.8 | | | $ | 8.0 | |
应收账款 | | 41.1 | | | 53.3 | |
关联方应收账款 | | 28.4 | | | — | |
库存 | | 2.3 | | | 1.5 | |
其他流动资产 | | 0.7 | | | 2.4 | |
财产、厂房和设备、净值 | | 936.2 | | | 924.0 | |
权益法投资 | | 241.3 | | | 257.0 | |
经营性租赁使用权资产 | | 19.0 | | | 24.8 | |
商誉 | | 12.2 | | | 27.1 | |
无形资产,净额 | | 343.0 | | | 364.8 | |
其他非流动资产 | | 14.2 | | | 16.4 | |
总资产 | | $ | 1,642.2 | | | $ | 1,679.3 | |
负债和赤字 | | | | |
应付帐款 | | $ | 26.3 | | | $ | 57.4 | |
应付关联方账款 | | — | | | 6.1 | |
长期债务的当期部分 | | 30.0 | | | 15.0 | |
经营租赁负债的当期部分 | | 6.7 | | | 8.0 | |
应计费用和其他流动负债 | | 27.6 | | | 19.7 | |
长期债务 | | 1,673.8 | | | 1,646.6 | |
资产报废债务 | | 10.0 | | | 9.3 | |
经营租赁负债,扣除当期部分 | | 8.3 | | | 12.1 | |
其他非流动负债 | | 21.4 | | | 15.8 | |
赤字 | | (161.9) | | | (110.7) | |
负债和赤字总额 | | $ | 1,642.2 | | | $ | 1,679.3 | |
7. 权益法投资
从眨眼到韦伯斯特管道
通过我们的全资直接子公司德勒能源,我们拥有一个 50%的投资于W2 W Holdings LLC(“HoldCo”),该公司由我们和MPLX Operations LLC(“MPLX”)成立,以获得与我们在Wink to Webster Pipeline LLC(“WWP”)合资企业中的集体和贡献权益相关的融资和资金资本要求。本公司已确定控股公司为可变利益实体。虽然我们有能力通过参与董事会和管理委员会来施加重大影响,但我们不是主要受益者,因为我们在控股公司中没有控制性的财务利益,没有任何一方有权指导对控股公司经济业绩影响最大的活动。
从WWP收到的分配首先用于偿还HoldCo全资拥有的金融有限责任公司的债务,
根据W2 W控股有限责任公司协议的规定以及其债务协议的允许,向控股公司成员作出。控股公司成员在W2 W Holdings LLC协议下的义务由成员实体的母公司担保。
于2023年12月31日,除对合营企业项下成员责任的担保外,我们并无与控股公司或与控股公司合约工程相关的任何第三方作出其他担保。本公司对控股公司产生的任何损失的最大风险敞口仅限于其投资。
2021年9月30日,WWP决定从米德兰连接器融资承诺协议中收购Delek,该协议提供无息承诺,为我们提供高达$的资金65.0在完成连接WWP长途管道到我们的Midland集输系统的连接器后, 14年收购总额为美元27.52000万美元,代表为该项目提供资金的估计增量资本成本。65.02000万美元, 14年的期限,并使我们能够收回约$18.0如果不是因为融资承诺,我们可能不会发生的资本支出,包括大约#亿美元6.6一百万美元被注销。作为交易的结果,在截至2021年12月31日的年度内,我们确认了$20.9其他营业外收入为100万美元,即超过已确认核销的部分。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,德勒的HoldCo投资余额总计为美元51.4百万美元和美元49.0分别为100万美元。
德勒物流投资公司
德勒物流拥有33拥有从俄克拉荷马州库欣到德克萨斯州朗维尤的16英寸原油管道的红河管道公司(“红河”)%的会员权益。截至2023年12月31日和2022年12月31日,德勒在红河的投资余额总计为美元141.1百万美元和美元149.6分别为100万美元。
除了红河,德勒物流还拥有二我们拥有的其他管道合资企业50与Plains All American Pipeline,L.P.的关联公司成立的实体的%成员权益,以运营其中一个管道系统和33在运营另一个管道系统的Andeavor物流力拓管道有限责任公司中拥有%的会员权益。截至2023年12月31日和2022年12月31日,德勒物流在这些合资企业的投资余额为美元100.3百万美元和美元107.4百万美元。
其他投资
除了我们的管道合资企业外,我们还拥有50%的权益,该合资企业拥有位于美国西南部地区的沥青码头,以及50在拥有、运营和维护一个航站楼的合资企业中拥有%的权益,该航站楼由一个乙醇单元列车设施组成,在阿肯色州有一个乙醇储罐。截至2023年12月31日和2022年12月31日,德勒在这些合资企业的投资余额为67.9百万美元和美元53.7分别为100万美元。
8. 库存
我们所有业务的原油原料、精炼产品、混合燃料和沥青库存(零售部门的商品库存除外)均按FIFO基础或可变现净值确定的成本中的较低者列报。零售商品库存包括香烟、啤酒、便利商品和餐饮服务商品,按零售盘存法确定的估计成本列报。
下表列出了所列各期间的库存构成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 标题为库存 | | 库存中介协议(1) | | 总计 |
2023年12月31日 | | | | | |
原料、原材料和供应品 | $ | 250.2 | | | $ | 116.9 | | | $ | 367.1 | |
精炼产品和混合料 | 278.6 | | | 304.8 | | | 583.4 | |
商品库存和其他 | 31.4 | | | — | | | 31.4 | |
总计 | $ | 560.2 | | | $ | 421.7 | | | $ | 981.9 | |
| | | | | |
2022年12月31日 | | | | | |
原料、原材料和供应品 | $ | 479.7 | | | $ | 163.8 | | | $ | 643.5 | |
精炼产品和混合料 | 490.8 | | | 354.8 | | | 845.6 | |
商品库存和其他 | 29.4 | | | — | | | 29.4 | |
总计 | $ | 999.9 | | | $ | 518.6 | | | $ | 1,518.5 | |
(1)有关详细信息,请参阅附注9 -库存中介义务。
于2023年12月31日,我们录得税前存货估值储备$11.6由于某些库存产品的市场价格下降至低于我们的成本,我们的销售额减少了100万美元。于2022年12月31日,我们录得税前存货估值储备$11.2截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度,我们于随附的综合收益表中确认与税前存货估值变动有关的材料及其他成本净减少(增加)$(0.4)百万,$(1.9)百万元及(8.5)分别为100万。
9. 库存中介义务
下表概述我们于存货中介协议及供应及承购协议下的未履行责任:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 |
库存中介协议下的义务 | | | | |
与基础层加密相关的义务 | | $ | 407.2 | | | $ | 491.8 | |
当前部分 | | 0.4 | | | 49.9 | |
库存中介协议下的债务共计 | | $ | 407.6 | | | $ | 541.7 | |
每月活动调整应付其他(应收)款 | | $ | (9.3) | | | $ | 5.6 | |
供应及承购协议下的责任 | | | | |
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每月活动调整应付其他(应收)款 | | $ | — | | | $ | (34.9) | |
存货中介协议及供应及承购协议包括与存货价值相关的融资成本及其他定期费用,我们将其计入综合收益表的利息开支净额。除了融资费用的成本外,我们还有其他中介费用,包括市场结构结算,我们可能根据中介协议的市场条件和交易量支付或收取金额。该等市场结构结算于综合收益表中的材料成本及其他项下入账。 下表汇总了这些费用:
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| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
费用和支出净额: | | | | | | | | | | |
库存中介费 | | | | | | $ | 75.5 | | | $ | 62.0 | | | $ | 13.0 | |
利息支出,净额 | | | | | | $ | 61.4 | | | $ | 23.4 | | | $ | 18.1 | |
库存中介协议
2022年12月22日,德勒与花旗就德勒的间接子公司DKTS订立库存中介协议。根据库存中介协议,花旗将(I)就El Dorado、Big Springs及Krotz Springs的炼油加工业务向DKTS采购及销售原油及其他石油原料,(Ii)向DKTS采购及销售该等炼油厂生产的所有精炼产品(若干除外产品除外)及(Iii)就有关购买及销售事宜,DKTS将按有关条款及受若干条件规限,就每宗交易订立若干市场风险对冲合约。库存中介协议的结果是高达$800为DKTS提供1.5亿的营运资本能力。
2023年12月21日,DKTS修订了库存中介协议,其中包括:(I)将库存中介协议的期限从2024年12月30日延长至2026年1月31日;(Ii)将花旗的单边延期选择权从12个月将期限延长至六个月延长期和(3)将延迟付款机制的金额从#美元增加702000万美元至2000万美元2501000万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日,我们的未偿信用证金额为$230.0百万美元和美元115.0亿美元,分别支持库存中介协议。
在2022年12月30日之前,德勒与J.Aron签订了供应和承购协议。库存中介协议取代了2022年12月30日到期的供应和承购协议。
《库存中介协议》规定向花旗租赁原油和成品油储存设施。在库存中介协议开始时,我们将一定数量的原油和其他库存的所有权转让给花旗,而库存中介协议要求在终止时回购剩余库存(包括某些“基层数量”)。截至2023年12月31日和2022年12月31日,受库存中介协议约束的数量总计为5.4百万桶和6.3百万桶,包括与我们的非当前库存中介义务相关的基层产量5.5百万桶。
根据ASC 815和ASC 825提供的公允价值选择,库存中介协议被视为一项库存融资安排。因此,受库存中介协议约束的原油和成品油桶将继续在我们的综合资产负债表中报告,直到加工并出售给第三方。在每个报告期,我们按当前市场价格记录了相当于对花旗的回购义务的负债。与基本层量相关的回购责任在我们的综合资产负债表上反映为非流动负债,只要它们在12个月内没有合同到期。我们每月活动产生的剩余债务,包括按市场指数定价估值的多头和空头库存头寸,计入我们综合资产负债表的流动负债(或应收账款)。
与商品指数价格引起的公允价值变动有关的收益(损失)在合并损益表中作为材料成本和其他成本的组成部分入账。关于回购义务,我们确认了可归因于商品指数价格的公允价值变化的收益总计#美元。71.8在截至2023年12月31日的年度内,F或截至2022年12月31日的年度有不是因公允价值变动而确认的收益(损失)。
供应和承购协议
在2022年12月30日之前,德勒是与J.Aron就其El Dorado、Big Spring和Krotz Springs炼油厂达成的供应和承购协议的一方。根据供应和承购协议,(I)J.Aron同意向我们出售,我们同意以市场价从J.Aron购买供这些炼油厂加工的原油,以及(Ii)我们同意出售,J.Aron同意以市场价购买这些炼油厂生产的某些精炼产品。在供应和承购协议期限结束时的基准数量回购(代表“基准逐步退出负债”或统称为“基准逐步退出负债”)继续在ASC 815和ASC 825所包括的公允价值选择项下按公允价值入账。基准逐步退出负债有一个浮动部分,其公允价值反映了商品价格风险的变化,公允价值的变化记录在材料成本中。截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度,我们确认因商品指数价格变动而导致的材料成本和其他可归因于公允价值变化的收益共计#美元。63.0百万美元和美元105.5分别为100万美元。截至2022年12月31日,我们的未偿信用证金额为$70.0百万美元支持供应和承购协议。
10. 长期债务
债务工具项下的未偿还借款情况如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
德勒循环信贷安排 | | $ | — | | | $ | 450.0 | |
德勒定期贷款信贷安排 | | 940.5 | | | 950.0 | |
德勒物流周转设施 | | 780.5 | | | 720.5 | |
德勒物流定期贷款安排 | | 281.3 | | | 300.0 | |
德勒物流2025纪事 | | 250.0 | | | 250.0 | |
德勒物流2028纪事 | | 400.0 | | | 400.0 | |
联合社区银行改革者 | | 5.0 | | | 50.0 | |
长期债务本金 | | 2,657.3 | | | 3,120.5 | |
减去:未摊销折扣和递延融资成本 | | (57.5) | | | (66.8) | |
债务总额,扣除未摊销贴现和递延融资成本 | | 2,599.8 | | | 3,053.7 | |
减去:长期债务的当前部分 | | 44.5 | | | 74.5 | |
长期债务,扣除当期部分 | | $ | 2,555.3 | | | $ | 2,979.2 | |
德勒定期贷款信贷安排
于2022年11月18日,德勒订立经修订及重述的定期贷款信贷协议(“德勒定期贷款信贷安排”),提供初始本金为#美元的优先担保定期贷款安排。950.0百万美元,折扣价4.00%。这一高级安全设施允许支付$400.0100万美元的增量贷款,但受到一定的限制。还款条件包括每季度支付本金#美元。2.4本金余额将于2029年11月19日到期。根据德勒的选择,借款按调整后期限担保隔夜融资利率(SOFR)或协议定义的基本利率计息,外加适用保证金2.50基本利率借款的年利率及3.50SOFR借款的年利率。在2023年12月31日和2022年12月31日,加权平均借款利率约为8.96%和7.92%;。实际利率为10.19截至2023年12月31日。
德勒物流定期贷款安排
2022年10月13日,德勒物流获得优先担保定期贷款,原始本金为$300.0百万美元(“德勒物流定期贷款机制”)。2023年11月6日,德勒物流签订了《德勒物流信贷安排第一修正案》、《第二修正案》和《第三修正案》(统称《修正案》),将德勒物流定期贷款工具的到期日延长至2025年4月15日。此外,修正案增加了一项加速到期条款,将加快德勒物流定期贷款工具的到期速度,以180在德勒物流2025票据的规定到期日之前的几天,如果有任何德勒物流2025票据在该日期仍未偿还。截至2023年12月31日,德勒物流定期融资在所附综合资产负债表中被归类为长期融资,因为德勒物流目前有能力并有意通过德勒物流循环融资机制和其他资金来源下的可用能力为2025年票据进行长期再融资。此高级安全设施需要四季度摊销付款为$3.82023年达到100万,需要四季度摊销付款为$7.52024年达到100万,并且一季度摊销付款为$7.52025年将达到万 最终到期日和本金将于2025年4月15日到期。根据德勒物流的选择,借款按SOFR或美元最优惠利率计息,外加适用的保证金。适用的保证金为2.50第一年的百分比,以及3.00美元灵长类利率借款的第二年为%。SOFR借款包括信用利差调整0.10%至0.25%加上适用的利润率3.50第一年的百分比,以及4.00第二年为%。在2023年12月31日和2022年12月31日,加权平均借款利率约为9.46%和7.92%。实际利率为9.93%,截至2023年12月31日。
循环信贷安排
截至2023年12月31日,我们每个循环信贷安排的可用容量和未偿还金额如下所示(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 总运力 | | 未偿还借款 | | 未清偿信用证 | | 可用容量 | | 到期日 |
德勒循环信贷安排(1) | | $ | 1,100.0 | | | $ | — | | | $ | 305.5 | | | $ | 794.5 | | | 2027年10月26日 |
德勒物流周转设施(2) | | $ | 1,050.0 | | | $ | 780.5 | | | $ | — | | | $ | 269.5 | | | 2027年10月13日 |
联合社区银行改革者(3) | | $ | 25.0 | | | $ | 5.0 | | | $ | — | | | $ | 20.0 | | | 2024年6月30日 |
| | | | | | | | | | |
(1)总容量包括最高可达$的信用证。500.0百万美元。该设施需要根据平均承诺使用量收取季度未使用承诺费,目前为0.30年利率。利息是以SOFR、基本利率或加元银行承兑汇票利率(“CDOR”)加上适用的利润率0.25%至0.75基本利率借款的年利率或1.25%至1.75SOFR和CDOR的年利率。截至2022年12月31日,加权平均利率为5.67%. |
(2)德勒物流循环贷款的到期日将加快至180在德勒物流2025票据的规定到期日之前的几天,如果有任何德勒物流2025票据在该日期仍未偿还。截至2023年12月31日,德勒物流循环融资机制在所附合并资产负债表中被列为长期债券,因为德勒物流目前有能力并有意通过德勒物流循环融资机制和其他资金来源下的可用能力为2025年票据进行长期再融资。总容量包括最高可达$的信用证。115.0百万美元和美元25.0百万美元用于摆动额度贷款。该设施需要根据平均承诺使用量收取季度未使用承诺费,目前为0.50年利率。利息是以美元最优惠利率加上适用的利润率1.00%至2.00%取决于德勒物流的杠杆率,或SOFR利率加上信用利差调整0.10%至0.25%,并且适用的边际范围为2.00%至3.00%取决于杠杆率。截至2023年12月31日和2022年12月31日,加权平均利率为8.46%和7.55%。 |
(3)利息是以可变利率衡量的,等于华尔街日报最优惠利率减去0.75%。需要按季度交纳0.25平均每年未使用的循环承付款的%。截至2023年12月31日和2022年12月31日的加权平均借款利率为7.75%和6.75%。 |
德勒物流循环信贷安排
2023年11月6日,德勒物流签署了修正案,其中包括:(I)将美国循环信贷承诺(定义见德勒物流信贷安排)增加了相当于#美元的金额150.0100万美元,导致德勒物流循环信贷机制下的贷款人承诺总额为#美元1.05010亿美元和(2)将一般无担保债务的限额(如德勒物流信贷机制所界定)增加了#美元95.0100万美元,导致无担保一般债务限额为#美元150.0百万美元。
联合社区银行改革者
2023年6月9日,我们修改了联合社区银行左轮车,将承诺额从50.0百万至美元25.0并将到期日延长至2024年6月30日。
德勒物流2025纪事
2018年5月,德勒物流和金融公司发行了包括美元的一般无担保优先债券250.0本金总额为百万美元6.752025年5月15日到期的优先票据(“德勒物流2025年票据”)。德勒物流2025年债券由德勒物流的现有子公司(财务公司除外)以优先无担保的方式无条件地联合和分别担保。并将在相同的基础上由德勒物流未来的某些子公司无条件担保。利息每半年支付一次,分别于5月15日和11月15日拖欠。截至2023年12月31日,实际利率为7.19%.
所有德勒物流2025债券目前均可赎回,但受某些条件和限制的限制,赎回价格为100.00自2023年5月15日开始的12个月期间赎回本金的%,另加应计及未付的利息(如有的话)。
如果控制权发生变化,并在一定时间内伴随评级下调,发行人将有义务在某些条件和限制的限制下,以相当于以下价格的价格向持有人提出购买德勒物流2025票据的要约101.00本金的%,外加应计利息和未付利息。
德勒物流2028纪事
2021年5月24日,德勒物流和金融公司发行了包括美元的一般无担保优先债券400.0本金总额为百万元7.1252028年6月1日到期的优先票据(“德勒物流2028年票据”)。德勒物流2028票据由德勒物流的子公司(财务公司除外)在优先无担保的基础上无条件地联合和分别担保。并将在相同的基础上由德勒物流未来的某些子公司无条件担保。利息每半年支付一次,分别于6月1日和12月1日拖欠。截至2023年12月31日,实际利率为7.39%.
在2024年6月1日前的任何时间,联席发行人最多可赎回35德勒物流2028债券本金总额的百分比,加上德勒物流以赎回价格赎回一项或多项股权所得的现金净额107.125赎回本金的%,另加应计及未付利息(如有),但须受若干条件及限制所规限。在2024年6月1日之前,联合发行人还可以在符合某些条件和限制的情况下,以本金加应计和未付利息(如果有)的赎回价格赎回全部或部分德勒物流2028年债券。此外,自2024年6月1日起,联席发行人可在若干条件及限制的规限下,赎回全部或部分德勒物流2028年票据,赎回价格为103.563从2024年6月1日开始的12个月内赎回本金的%,101.781自2025年6月1日开始的12个月期间的100.00%自2026年6月1日起及其后,另加应计及未付利息(如有的话)。
如果控制权发生变化,并在一段时间内伴随评级下调,在某些条件和限制的限制下,联合发行人将有义务以相当于以下价格的价格向持有人提出购买德勒物流2028票据的要约101.00本金的%,外加应计利息和未付利息。
转股和定期融资下的担保
借款人在德勒定期贷款信贷安排和德勒循环信贷安排下的债务由德勒及其每一家直接和间接、现有和未来全资拥有的国内子公司担保,但受惯例的例外和限制所限,不包括德勒物流合作伙伴、有限责任公司、德勒物流有限责任公司及其每一家子公司(统称为“MLP子公司”)。Delek定期贷款信贷安排和Delek循环信贷安排下的借款也由DK Canada Energy ULC担保,DK Canada Energy ULC是不列颠哥伦比亚省的一家无限责任公司,也是Delek的全资有限子公司。
德勒物流循环贷款和定期贷款机制下的债务以对德勒物流几乎所有有形和无形资产的优先留置权作担保。
限制性条款和契诺
根据我们的债务融资条款,我们必须遵守惯常和习惯的金融和非金融契约。我们的某些债务安排包含对未来交易的限制,例如产生额外债务、投资、关联交易、资产收购或处置以及股息或分派。截至2023年12月31日,我们所有债务工具都遵守了公约。
德勒的一些子公司在各自的信贷安排中有限制其资产使用的限制。截至2023年12月31日,我们拥有不是净资产受限的子公司,这将禁止将收益转移到母公司使用。
未来到期日
德勒第三方债务工具未来五年及以后的本金到期日如下(单位:百万):
| | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | | 总计 |
2024 | | $ | 44.5 | |
2025 | | 510.8 | |
2026 | | 9.5 | |
2027 | | 790.0 | |
2028 | | 409.5 | |
此后 | | 893.0 | |
总计 | | $ | 2,657.3 | |
11. 衍生工具
我们使用我们的大部分衍生品来降低正常运营和市场风险,主要目标是减少市场价格波动对我们运营结果的影响。因此,我们使用衍生工具合约的目的是:
•限制我们在每个细分市场中(酌情)高于或低于目标水平的库存受到商品价格波动的影响;
•管理我们在每个细分市场内与购买或销售原油、原料/中间体和成品级燃料相关的大宗商品价格风险;
•管理我们在市场裂缝蔓延波动中的风险敞口;
•利用未来以固定价格和数量购买或销售RIN的承诺,管理我们RIN义务的成本;以及
•限制我们的浮动利率借款受利率波动的影响。
我们主要使用商品掉期、期货、远期合约和期权合约,通常到期日为三年或更少,并不时进行利率互换或上限,以实现这些目标。期货合约是在期货交易所交易的标准化协议,在指定的未来日期以预定的价格和地点买卖商品。期权提供了未来以特定价格买卖商品的权利,但不是义务。商品掉期和期货合约要求根据固定或浮动价格与结算日市场价格之间的差额对商品进行现金结算,而期权则需要支付/接收预付溢价。由于这些衍生工具是为了实现与我们的库存和生产风险具体相关的目标而订立的,因此此类收益和损失(在一定程度上没有被指定为会计对冲并在其他全面收益中以未实现基础确认)在材料成本和其他成本中确认。
远期合约是在指定的未来日期以预定价格买卖商品的协议,对于我们的交易,通常需要实物交割。根据ASC 815,标的商品将在正常业务过程中使用或出售的远期合同符合NPN的要求。如果我们选择NPNS例外,这类远期合约不会被视为衍生工具,而是被计入其他适用的公认会计原则。作为衍生工具入账的商品远期合约按公允价值入账,公允价值变动在变动期内的收益中确认。我们的加拿大原油交易业务被计入衍生工具,相关的未实现和已实现收益和亏损在合并损益表中的其他营业收入中确认。此外,于截至2023年12月31日止年度,其他因管理原油成本而非出于交易目的而被列为衍生工具的远期合约,在我们炼油部门的综合损益表中确认为材料成本及其他成本,并包括在下表商品衍生工具的披露中。
用于为我们的加拿大远期合约或投资头寸具体提供经济对冲的期货、掉期或其他商品相关衍生工具在其他营业收入净额中确认,因为这是相关基础交易的反映。
我们还不时地作出未来承诺,以固定的价格和数量购买或销售RIN,用于管理与我们的RIN义务相关的成本。该等未来RIN承诺合约符合ASC 815对衍生工具的定义,并根据ASC第815条的规定按估计公允价值入账。这些未来RIN承诺合同的公允价值变动计入综合损益表的材料成本和其他成本。截至2023年12月31日,我们不认为我们的任何衍生品合约的交易对手存在任何重大信用风险。
下表显示了我们的衍生工具在2023年12月31日和2022年12月31日的公允价值。以下公允价值金额按总额呈列,并不反映我们的主要净额结算安排所容许的资产及负债净额,包括存放于我们交易对手的现金抵押品。我们已选择在我们的财务报表中冲销与同一交易对手签署的多个衍生工具的确认公允价值金额。因此,下面的资产和负债额与我们综合资产负债表中列报的金额不同。有关衍生工具公允价值的进一步资料,请参阅附注12(以百万计)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
派生类型 | 资产负债表位置 | | 资产 | | 负债 | | 资产 | | 负债 |
未被指定为对冲工具的衍生工具: | | | | | | | | |
商品衍生品(1) | 其他流动资产 | | $ | 6.6 | | | $ | (7.1) | | | $ | 217.1 | | | $ | (204.4) | |
商品衍生品(1) | 其他流动负债 | | — | | | (0.8) | | | 101.0 | | | (129.5) | |
商品衍生品(1) | 其他长期资产 | | — | | | — | | | 1.1 | | | (0.8) | |
| | | | | | | | | |
RIN承诺合同(2) | 其他流动资产 | | — | | | — | | | 9.7 | | | — | |
RIN承诺合同(2) | 其他流动负债 | | — | | | (3.1) | | | — | | | (6.6) | |
衍生工具的总公允价值 | | 6.6 | | | (11.0) | | | 328.9 | | | (341.3) | |
减去:交易对手净额结算和现金抵押品(3) | | 5.3 | | | (7.1) | | | 306.2 | | | (320.0) | |
衍生工具公允价值净额合计 | | $ | 1.3 | | | $ | (3.9) | | | $ | 22.7 | | | $ | (21.3) | |
(1)截至2023年12月31日及2022年12月31日,我们的未平仓衍生工具头寸代表 55,336,870和154,263,020原油和精炼石油产品的进口量分别为200万桶和200万桶。此外,截至2022年12月31日,我们的未平仓衍生品头寸代表 2,310,000百万英热单位(“MMBTU”)的天然气产品。我们有 不是截至2023年12月31日,天然气产品的未平仓衍生品头寸。
(2)截至2023年12月31日及2022年12月31日,我们有未结RIN承诺合约, 41,636,461和259,022,967RIN,分别。
(3)于二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日,1.8百万美元和美元13.8交易对手持有的现金抵押品已与各交易对手的衍生工具净额抵销。
于综合收益表中记录的非交易性商品衍生工具及RINs承诺合约的收益(亏损)总额如下(以百万计): (2):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
未指定为套期工具的套期衍生工具的收益(损失)在材料成本和其他 (1) | | | | | | $ | (68.6) | | | $ | (38.0) | | | $ | 37.7 | |
非交易实物远期合约商品衍生工具的收益(亏损),包括材料成本和其他 | | | | | | (2.4) | | | 9.0 | | | (6.6) | |
未指定为套期工具的套期衍生工具损失在营业费用中确认 | | | | | | — | | | (1.7) | | | — | |
已变现收益自累计其他全面收益重新分类至物料成本及其他指定为现金流量对冲工具的商品衍生工具 | | | | | | — | | | — | | | 0.2 | |
| | | | | | | | | | |
收益(损失)共计 | | | | | | $ | (71.0) | | | $ | (30.7) | | | $ | 31.3 | |
| | | | | | | | | | |
(1)作为经济对冲但不被指定为套期保值工具的大宗商品衍生品的收益(亏损)包括未实现(亏损)收益(美元)。15.3)百万, $(15.4)百万元及$7.8截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
(2) 有关“交易衍生品”的披露,请见下表。
我们的交易衍生品(没有一个被指定为套期保值工具)的总收益(亏损)计入其他营业(收益)费用,综合损益表上的净额如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | | | | | | | |
现货远期合约商品衍生品交易 | | | | | | | | | | | | |
已实现收益 | | | | | | $ | 8.3 | | | $ | 16.1 | | | $ | 6.5 | | | |
未实现收益(亏损) | | | | | | 0.2 | | | (0.4) | | | — | | | |
总计 | | | | | | $ | 8.5 | | | $ | 15.7 | | | $ | 6.5 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
商品衍生产品交易套期保值 | | | | | | | | | | | | |
已实现(亏损)收益 | | | | | | $ | (1.9) | | | $ | 13.5 | | | $ | 3.3 | | | |
未实现收益(亏损) | | | | | | 2.3 | | | (18.5) | | | 16.2 | | | |
*总计 | | | | | | $ | 0.4 | | | $ | (5.0) | | | $ | 19.5 | | | |
12. 公允价值计量
我们的资产和负债按公允价值计量,包括商品衍生品、投资商品、环境信用义务、我们的库存中介协议以及供应和承购协议。ASC 820要求披露将按公允价值计量的资产和负债分类为三个不同级别之一,这取决于计量中采用的投入的可观测性。一级投入是指相同资产或负债在活跃市场上的报价。第2级投入是指资产或负债在第1级内的报价以外的可观察到的投入,直接或间接通过市场证实的投入。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入,反映了我们对市场参与者定价的假设。
我们的商品衍生合约由商品掉期、交易所交易期货、期权和实物商品远期买卖合约(不符合ASC 815规定的NPNS例外)组成,根据交易所定价和/或价格指数开发商(如Platts或Argus)进行估值,因此被归类为第2级。
我们的RIN承诺合同是未来以固定价格和数量购买或销售RIN的承诺,用于管理与我们的综合净RIN义务相关的成本。该等RIN承诺合约(作为衍生工具入账的远期合约-见附注11)被分类为第2级,并根据独立定价服务的报价按公允价值计量。
我们的环境信用义务包括综合净RIN义务,以及根据我们的会计政策必须进行公允价值会计的其他环境信用义务头寸(见附注2)。如果直接通过可观察到的投入或通过市场证实的投入间接按公允价值计量,环境信用和债务被归类为第二级,与公允价值变化相关的收益(损失)在合并损益表中作为材料和其他成本的组成部分记录。关于我们的综合净RIN债务,我们确认了公允价值变动的损失总额为$(1.8)百万元及(61.2)分别为2023年12月31日和2022年12月31日的年度,主要是由于每个季度末相关信贷的市场价格发生变化。截至2021年12月31日止年度,我们确认公允价值变动之收益(亏损)合共$(44.5),这是由于与2021年12月拟议的环境保护局规则(以前没有颁布关于2021年要求的规则)有关的估计数量所需资源的变化,以及基础信用的市场价格的季度变化。
截至2023年和2022年12月31日及截至2022年12月31日的年度,我们选择根据ASC第825号准则,按公允价值对我们的库存中介退出负债和J.Aron退出负债进行会计处理,因为它与公允价值选项有关。这一准则允许选择以公允价值在资产负债表上列报金融工具和某些其他类似金融工具的项目,公允价值的所有变化均在收益中报告。关于存货中介协议和经修订及重述的供应和承购协议,我们采用公允价值计量如下:(1)我们根据基于浮动商品指数价格的与市场波动相关的公允价值变化,为经修订的可变退出负债确定公允价值,对于经修订的固定退出负债,根据利率的变化以及预期未来现金结算的时间和金额确定公允价值,此类债务被归类为第二级。与因商品指数价格引起的公允价值变化有关的收益(损失)被记录为材料成本和其他成本的组成部分。因利率风险而产生的公允价值变动在合并损益表中计入利息支出组成部分;及(2)吾等根据以融资/融资为抵押的受托原油及成品油的市场价格,厘定商品指数化周转/做空存货融资负债的公允价值,该等债务分类为第二级,并于我们综合资产负债表的存货中介协议项下的债务的本期部分呈列。与公允价值变动相关的收益(亏损)在合并损益表中作为材料成本和其他成本的组成部分入账。关于从公允价值变动中确认的损益的讨论见附注9。
德勒物流2028票据的公允价值是根据活跃市场的报价市场价格计量的,活跃市场被定义为公允价值层次中的第一级。这些票据的账面价值(不包括未摊销债务发行成本)和估计公允价值为#美元。400.0百万美元和美元380.4分别为2023年12月31日和2023年12月31日的1000万美元和400.0百万美元和美元359.72022年12月31日,分别为100万人。
公允价值大致按历史或摊销成本基准计算,包括所有其他金融工具的账面价值,因此不包括在下表内。我们的金融资产和负债在经常性基础上按公允价值核算的公允价值等级如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日 |
| | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
资产 | | | | | | | | |
商品衍生品 | | $ | — | | | $ | 6.6 | | | $ | — | | | $ | 6.6 | |
| | | | | | | | |
RIN承诺合同 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
总资产 | | — | | | 6.6 | | | — | | | 6.6 | |
负债 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
商品衍生品 | | — | | | (7.9) | | | — | | | (7.9) | |
RIN承诺合同 | | — | | | (3.1) | | | — | | | (3.1) | |
环境信用义务赤字 | | — | | | (39.6) | | | — | | | (39.6) | |
《库存中介协议》义务 | | — | | | (407.6) | | | — | | | (407.6) | |
总负债 | | — | | | (458.2) | | | — | | | (458.2) | |
净负债 | | $ | — | | | $ | (451.6) | | | $ | — | | | $ | (451.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
资产 | | | | | | | | |
商品衍生品 | | $ | — | | | $ | 319.2 | | | $ | — | | | $ | 319.2 | |
| | | | | | | | |
RIN承诺合同 | | — | | | 9.7 | | | — | | | 9.7 | |
| | | | | | | | |
总资产 | | — | | | 328.9 | | | — | | | 328.9 | |
负债 | | | | | | | | |
商品衍生品 | | — | | | (334.7) | | | — | | | (334.7) | |
| | | | | | | | |
RIN承诺合同 | | — | | | (6.6) | | | — | | | (6.6) | |
环境信用义务赤字 | | — | | | (295.5) | | | — | | | (295.5) | |
《库存中介协议》义务 | | — | | | (541.7) | | | — | | | (541.7) | |
总负债 | | — | | | (1,178.5) | | | — | | | (1,178.5) | |
净负债 | | $ | — | | | $ | (849.6) | | | $ | — | | | $ | (849.6) | |
上述衍生价值是基于对作为ASC 820要求的基本会计单位的每份合同的分析得出的。在上表中,在存在法定抵销权的情况下,与同一交易对手的衍生品资产和负债不计入净额。这与反映吾等政策的财务报表的列报不同,在财务报表中,吾等选择抵销与同一交易对手签订的多项衍生工具所确认的公允价值金额,并存在法定抵销权利。截至2023年12月31日和2022年12月31日,美元1.8百万美元和美元13.8分别有100万欧元的现金抵押品由交易对手经纪公司持有,并已与每一交易对手的净衍生品头寸净额相抵。有关衍生工具的进一步资料,请参阅附注11。
非经常性公允价值计量
特拉华州Gathering收购按收购会计方法作为一项业务合并入账,收购的资产和承担的负债于各自的收购日期按成交日期的公允价值入账。公允价值计量基于综合估值方法,包括贴现现金流、市场法和过时调整重置成本,所有这些都是第三级投入。有关详细信息,请参阅注3。
于截至2023年12月31日止年度内,我们根据在商誉减值测试中使用的公允价值计量确认商誉减值。公允价值计量基于多种估值方法的组合,包括贴现现金流量、准则上市公司和准则交易方法,所有这些都是3级投入。有关详细信息,请参阅附注16。
在截至2023年12月31日的年度内,我们根据在减值测试中使用的公允价值计量确认使用权资产减值。公允价值计量基于综合估值方法,包括贴现现金流量,其中包括反映当前转租市场状况的对未来转租租金的估计和假设,以及贴现率,两者均为第三级投入。有关详细信息,请参阅附注23。
13. 承付款和或有事项
诉讼
在我们的日常业务中,我们不时会受到诉讼、调查和索赔,包括环境索赔和与员工相关的事项。虽然我们不能肯定地预测针对我们的诉讼、调查和索赔的最终解决方案,包括民事处罚或其他执法行动,但我们不相信任何目前悬而未决的法律程序或我们所属的法律程序将对我们的财务报表产生重大不利影响。已经或可能导致处罚或评估的某些环境问题将在本说明的“环境、健康和安全”一节中讨论。
环境、健康和安全
我们受到广泛的联邦、州和地方环境和安全法律法规的约束,这些法律和法规由多个机构执行,包括EPA、美国交通部和职业安全与健康管理局,以及许多州、地区和地方环境、安全和管道机构。这些法律和法规规定了向环境排放材料、废物管理做法、防止污染的措施和我们生产的燃料的组成,以及我们工厂和管道的安全运行以及我们工人和公众的安全。根据这些法律和法规,我们的炼油厂、可再生燃料设施、码头、管道、地下储油罐、卡车、轨道车和相关业务的运营需要许多许可证或其他授权,并可能被撤销、修改和更新。
这些法律和许可可能会增加未来涉及环境和安全事项的索赔和诉讼的风险,这些索赔和诉讼可能包括土壤和水污染、空气污染、人身伤害和财产损失,据称是由我们制造、处理、使用、释放或处置、运输的物质造成的,或者与我们承担责任的先前存在的疾病有关。我们相信,我们目前的运营基本上符合现有的环境和安全要求。然而,我们与联邦和州当局之间已经并将继续就环境和安全问题进行讨论,包括违规通知、传票和其他执法行动,其中一些行动已经或可能导致运营程序和资本支出的变化。虽然往往很难量化未来与环境或安全有关的支出,但我们预计,在可预见的未来,将需要继续进行资本投资和改变操作程序,以符合现有和新的要求,以及不断变化的解释和更严格地执行现有法律和条例。
截至2023年12月31日,我们记录的环境负债约为$113.9主要与我们的炼油厂以及码头(其中一些我们不再拥有)修复或以其他方式解决某些非资本性质的环境问题的估计可能成本有关。这一负债包括对已知的土壤和地下水污染进行调查和补救工作的估计费用。大约$3.0总数的百万美元责任预计将在未来12个月内支出,其中大部分余额将在2032年之前支出,尽管有些费用可能会延长到2020年。 30年未来,我们可能被要求延长预期补救期或对我们的炼油厂、管道及终端设施进行额外调查,这可能导致确认额外补救负债。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,我们的环境负债中包括总额为$的负债。78.5本公司于2012年12月31日(星期二)宣布,本公司已就一项物业(我们曾作为业主及其后根据实质租赁协议(“许可协议”)作为承租人经营该物业)支付2,000万美元。许可协议,该协议为我们提供了继续在该物业上经营沥青和船用燃料码头业务的许可证,期限为 十年并于二零二零年六月届满,亦向我们若干全资附属公司提供有关若干增量环境修复活动的合约性非或然弥偿担保,该等担保以出租人应占的若干物业发展活动完成为前提。我们的合并负债,包括我们的环境负债加上非或有担保负债的估计公允价值,与2017年7月1日生效的Delek/Alon合并有关。虽然许可协议于二零二零年六月届满,但目前正处于诉讼争议中,我们已确定无需计提亏损,且截至二零二三年十二月三十一日,合理可能的增量亏损金额并不重大。该等持续争议导致有关风险解除及其项下适当的共同及个别负债分配存在足够的不确定性,以致我们目前无法厘定可能的潜在或有负债总额的更合理估计,亦无足够资料以更好地估计任何剩余非或有担保负债的公平值。因此,于2023年12月31日及2022年12月31日,除增值及开支外,我们与码头及物业相关的合并环境负债维持不变。
付款为固定或可可靠厘定的环境负债已根据其预期付款流按不同比率贴现至现值。这些折扣率从 1.51%至2.84%. 下表概述我们的应计环境负债(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2023 | | 2022 |
贴现环境负债 | | $ | 36.0 | | | $ | 36.7 | |
未贴现的环境负债 | | 77.9 | | | 77.9 | |
应计环境负债共计 | | $ | 113.9 | | | $ | 114.6 | |
截至2023年12月31日,已应用贴现的环境责任的估计未来付款如下(百万美元):
| | | | | | | | |
2024 | | $ | 1.5 | |
2025 | | 1.5 | |
2026 | | 1.6 | |
2027 | | 1.6 | |
2028 | | 1.6 | |
此后 | | 31.2 | |
贴现环境负债,毛额 | | 39.0 | |
减:适用折扣 | | 3.0 | |
贴现环境负债 | | $ | 36.0 | |
我们亦须遵守与碳排放有关的各种监管规定,以及免除EPA或其他监管机构的环境信用义务的合规要求,其中最重要的是与EPA RFS-2法规规定的RINs义务有关(有关进一步讨论,请参阅附注2)。RFS-2法规非常复杂且不断发展,要求我们定期更新我们的合规系统。作为我们持续监控及合规工作的一部分,我们每年都会聘请第三方执行程序,以审查我们的RIN库存、流程和合规性。此类程序的结果可能包括程序性调查结果,但也可能包括有关使用RIN履行过去义务的调查结果,出口RIN的处理,以及现有RIN的适当性和对我们RIN库存的相关调整,这些调整(在它们被估值的范围内)抵消了我们的RIN义务。如果这些调整涉及可报告的不遵守情况,可能需要与环境保护局进行沟通,从而导致对处罚的评估。根据管理层于2021年第二季度完成的审查,我们记录了RIN库存调整,共计$(12.3)百万,增加了我们记录的RIN义务。我们还向EPA自我报告了我们的相关违规情况,虽然我们还不能估计可能评估的处罚程度,但预计与我们的总RIN义务相关的处罚不会很大。
2022年6月,EPA根据RFS计划确定了2021年和2022年合规年度的数量,宣布了2022年和2023年合规年度的补充数量义务,并制定了RFS中涉及生物中间体的新规定。此外,美国环保署拒绝了小型炼油厂豁免前一时期的合规年的请愿。2023年7月,美国环保署宣布了2023年、2024年和2025年合规年度的最终数量义务。
其他损失和或有事项
德勒保持财产损失保险政策,其中有不同的免赔额。Delek还维护业务中断保险政策,具有不同的覆盖范围限制和等待期。超过免赔额和等待期以外的承保损失将根据e财产和业务中断保险单。
埃尔多拉多炼油厂火灾
2021年2月27日,我们的El Dorado炼油厂的Penex装置发生火灾。与最初的评估相反,尽管发生在周转活动的早期阶段,但该设施确实因火灾而遭受运营中断。于截至2021年12月31日止年度,我们产生工人赔偿亏损$3.8与火灾有关的百万美元,并增加了额外的美元4.02010年,本集团为与火灾相关的诉讼、索赔和评估以及超出保险范围的费用支付了200万美元,这些费用计入综合收益表的经营费用。此外,我们确认了加速折旧,1.0由于火灾中的财产损失,该损失已于2021年收回。额外的$7.4于截至2021年12月31日止年度,超过该等亏损的溢利已确认为收益。 不是截至2022年12月31日止年度,与El Dorado炼油厂火灾有关的费用记录在案。于截至2023年12月31日止年度,我们录得额外$8.7本集团于2012年12月31日确认,因火灾导致的诉讼、索赔和评估费用为200万美元,超出保险范围,计入综合收益表的经营费用。于二零二三年十月,我们与 六在火灾中受伤的员工。在考虑保险范围后,对我们的净影响约为$10.0百万美元。
此外,于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度,我们确认收益$1.11000万,$9.11000万美元和300万美元8.82000万美元,分别与业务中断索赔有关。有关收益计入综合收益表之保险所得款项。如适用,我们就可能的保险或其他第三方收回计提应收款项。目前正在开展工作,以确定所涵盖的业务中断和财产及伤亡损失以及潜在保险索赔的全部范围,并可能导致未来确认保险赔偿。
大泉炼油厂火灾
于二零二二年十一月二十九日,我们的Big Spring炼油厂的柴油加氢处理装置发生火灾。该设施的运作因火灾而中断。由于财产在火灾中受损而加速折旧是无关紧要的。我们产生的维修成本可能根据财产及意外保险保单收回,并于二零二三年提交索赔。我们于2022年确认加速折旧,原因是物业在火灾中受损,并已于截至2023年12月31日止年度收回。额外的$6.5 截至2023年12月31日止年度,超过该等亏损的溢利已确认为收益。该收益计入综合收益表的保险所得款项。如适用,我们就可能的保险或其他第三方收回计提应收款项。目前正在确定所保财产损失和潜在保险索赔的全部范围,并可能导致今后确认保险赔偿。
冬季风暴URI
在2021年2月,我们经历了一场恶劣的天气事件(“冬季风暴URI”),暂时影响了我们所有炼油厂的运营。由于极端的冰冻条件,我们经历了吞吐量的减少由于原油供应中断,以及我们炼油厂的多个装置受损,需要额外的运营和资本支出,我们的炼油厂受到影响。我们确认了额外的营业费用,17.5截至2021年12月31日止年度,由于冻结期间受损的财产已于2021年内收回,因此损失了100万美元。 额外的$3.8百万美元和美元5.0于截至二零二三年及二零二一年十二月三十一日止年度,超过该等亏损的溢利分别确认为收益。此外,于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度,我们亦确认收益$8.9百万,$22.0百万美元和美元1.12000万美元,分别与业务中断索赔有关。有关收益计入综合收益表之保险所得款项。如适用,我们就可能的保险或其他第三方收回计提应收款项。目前正在开展工作,以确定所涵盖的业务中断和财产及伤亡损失的全部范围以及潜在的保险索赔,并可能导致今后确认更多的保险赔偿。
原油和其他释放
我们经历了几次原油和其他涉及我们资产的释放。有 不是截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度发生的重大释放。对于前几年发生的发布,我们已收到监管关闭或大部分清理和补救工作已基本完成。我们预计不会产生与任何罚款或处罚相关的重大成本,也不会产生完成监管关闭所需的活动的重大成本。补救该等原油及其他排放物所产生的开支计入综合收益表的经营开支。
资产报废债务
资产报废责任的期初及期末账面值对账如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2023 | | 2022 |
期初余额 | | $ | 41.8 | | | $ | 38.3 | |
已确定的负债 | | — | | | 2.3 | |
已结清的债务 | | — | | | (0.1) | |
吸积费用 | | 1.5 | | | 1.3 | |
期末余额 | | $ | 43.3 | | | $ | 41.8 | |
14. 所得税
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,德勒公司在合并财务报表中报告的递延税项资产(负债)的重要组成部分如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
非当期递延税金: | | | |
房地产、厂房和设备以及无形资产 | $ | (266.2) | | | $ | (256.4) | |
使用权资产 | (32.8) | | | (38.7) | |
合伙企业和股权投资 | (196.7) | | | (189.1) | |
递延税项负债总额 | (495.7) | | | (484.2) | |
163J以下的利息开支限额 | 71.6 | | | 24.4 | |
薪酬和员工福利 | 16.6 | | | 20.5 | |
净营业亏损结转 | 125.7 | | | 147.6 | |
税收抵免结转 | 5.8 | | | 6.3 | |
递延收入 | 18.7 | | | 20.0 | |
租赁义务 | 37.7 | | | 38.1 | |
准备金和应计项目 | 34.7 | | | 32.1 | |
衍生工具和套期保值 | 1.4 | | | 3.2 | |
盘存 | 2.7 | | | 2.6 | |
| | | |
递延税项资产总额 | 314.9 | | | 294.8 | |
估值免税额 | (83.3) | | | (73.0) | |
递延纳税净负债总额(1) | $ | (264.1) | | | $ | (262.4) | |
| | | |
| | | |
(1)**递延纳税净负债总额包括美元4.1截至2022年12月31日,在综合资产负债表中计入其他非流动资产的国家递延税项资产无2023年12月31日。
实际所得税支出与通过对收入适用法定联邦所得税税率计算的税收支出之间的差异可归因于以下因素(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
法定税率的联邦所得税拨备(福利) | $ | 10.9 | | | $ | 74.4 | | | $ | (28.4) | |
扣除联邦税收规定后的州所得税优惠 | (3.2) | | | (15.0) | | | (1.9) | |
可归因于非控股权益的所得税优惠 | (6.4) | | | (7.2) | | | (7.1) | |
税收抵免和激励措施(1) | (9.5) | | | (7.1) | | | (8.6) | |
| | | | | |
| | | | | |
估值免税额的变动 | 10.3 | | | 14.0 | | | 4.0 | |
与州立法变化相关的重估 | (2.5) | | | — | | | — | |
股票薪酬的影响 | 1.6 | | | 0.9 | | | 1.6 | |
高级人员薪酬的影响 | 3.2 | | | 3.2 | | | 1.1 | |
其他项目 | 0.7 | | | 0.7 | | | (2.7) | |
所得税支出(福利) | $ | 5.1 | | | $ | 63.9 | | | $ | (42.0) | |
| | | | | |
| | | | | |
(1)其他税收抵免和激励措施包括工作机会和研发抵免,以及对公司生物柴油混合业务的激励措施。
所得税支出(福利)如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
当前 | $ | 6.7 | | | $ | 2.3 | | | $ | (3.1) | |
延期 | (1.6) | | | 61.6 | | | (38.9) | |
| $ | 5.1 | | | $ | 63.9 | | | $ | (42.0) | |
我们对某些国家递延税项资产和净营业亏损计入估值津贴,这些资产和净营业亏损可能无法在未来的应税收入中收回。我们还计入与可能无法收回的基差相关的估值免税额。于截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度内,我们录得估值免税额增加$10.3百万美元和美元14.0分别为100万美元。2023年估值津贴的增加主要是由于州属性的变化,而2022年估值津贴的增加主要是由于2022年第四季度发生的法人重组导致的州属性的变化。
在评估递延税项资产的变现能力时,管理层会考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能变现。递延税项资产的最终变现取决于在这些临时差额可扣除期间产生的未来应纳税所得额。管理层在作出这项评估时,会考虑递延税项负债的预定冲销、预计的未来应课税收入及税务筹划策略。根据递延税项资产可扣除期间的历史应税收入水平和对未来应税收入的预测,管理层认为德勒更有可能实现这些可扣除差额的好处,扣除现有的估值拨备。然而,如果减少对结转期内未来应纳税所得额的估计,则被视为可变现的递延税项资产的金额可能会在短期内减少。随后确认的与递延税项资产估值准备相关的税收优惠或支出将在综合损益表中作为所得税优惠或支出报告。
截至2023年12月31日的联邦净营业亏损和信贷结转总额为$213.3百万美元和美元3.2分别为100万美元,其中一部分受到估值津贴的限制。联邦净营业亏损有一个无限期的结转寿命,联邦税收抵免结转将于2028年开始到期。截至2023年12月31日,国家净营业亏损和信贷结转总额为$1,761.6百万美元和美元2.3分别为100万美元,其中一部分受到估值津贴的限制。国家净营业亏损和税收抵免结转将于2024年开始到期。
Delek提交了一份综合的美国联邦所得税申报单,以及各个州司法管辖区的所得税申报单。在2013年前的几年内,德勒不再接受美国联邦税务机关的所得税审查。截至2023年12月31日,在截至2016年12月31日的纳税年度内,Alon的收购前纳税申报单将关闭,以供美国联邦所得税审查。2023年1月18日,本公司收到通知,国会联合委员会已经完成了对德勒和阿隆2016-2020年所得税申报单的审议,没有发现重大调整。Alon USA Partners,LP目前正在接受美国国税局2019年纳税年度的审计。德勒目前正在各州接受2016至2019年纳税年度的审计。目前还没有确定任何实质性的调整。
ASC 740提供了一个确认门槛和指导,用于衡量在纳税申报单上采取或预期采取的所得税头寸。ASC 740要求取消与任何所得税头寸相关的所得税优惠,如果税务机关审查后该头寸不太可能维持下去的话。
包括利息和罚款在内的未确认税收优惠的增减情况如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
年初余额 | $ | 7.0 | | | $ | 14.1 | | | $ | 9.6 | |
基于与本年度相关的纳税头寸的增加 | 4.3 | | | 0.9 | | | 4.2 | |
增加与前几年和收购有关的税务职位 | 0.2 | | | 0.1 | | | 1.7 | |
与前几年有关的税务职位减少额 | (0.2) | | | (6.5) | | | (0.3) | |
与适用的诉讼时效失效有关的税务头寸的减少 | (0.4) | | | (0.4) | | | (1.1) | |
与税务机关结算有关的税务职位减少 | — | | | (1.2) | | | — | |
年终结余 | $ | 10.9 | | | $ | 7.0 | | | $ | 14.1 | |
上述未确认利益的金额为$,如果确认将改变实际税率。6.1百万美元和美元6.1分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。该公司预计将达到$4.02023年末储备中的100万不再是不确定的,并在未来12个月内推出储备。
Delek确认与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款是对当前所得税拨备的调整。我们确认利息支出为#美元。0.2百万,$0.1百万美元,以及$0.3分别在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内,与未确认的税收优惠有关的百万美元。已确认的利息负债总额为#美元。1.3百万美元和美元1.3分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。德勒已经审查了未来12个月内不确定的税收状况是否有任何实质性变化,预计不会有实质性变化。
15. 关联方交易
我们的关联方交易主要包括与我们的权益法被投资人的交易(见附注7)。与我们关联方的交易情况如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入(1) | | | | | | $ | 105.2 | | | $ | 98.7 | | | $ | 71.4 | |
材料和其他成本(2) | | | | | | $ | 197.5 | | | $ | 117.4 | | | $ | 50.6 | |
(1)主要包括在公司、其他和淘汰部分记录的沥青销售。
(2)主要包括炼油部门支付的管道输油量费用和沥青采购。
16. 商誉与无形资产
商誉
商誉是指购买总价超过收购的可确认净资产公允价值的部分,不摊销。德勒每年都会对商誉是否保值进行评估。如果存在潜在损害的指标,这种评估会更频繁地进行。我们在2023年第四季度、2022年和2021年第四季度进行了年度商誉减值审查。这项审查是在报告单位级别进行的,报告单位级别与我们的业务部门相同或低于我们的一个级别。对于量化评估,我们使用贴现现金流(“DCF”)分析和预期未来现金流的倍数(例如第三方分析师使用的现金流)来估计我们每个报告单位的价值。贴现现金流分析包括基于历史信息和我们对未来预测的最佳估计的市场参与者加权平均资本成本、预测的裂缝扩展、未来成交量、毛利率、资本支出和长期增长率。市场法涉及重大判断,包括选择合适的同业群体,选择估值倍数,以及确定我们估值模型中的适当权重。
关于与后勤部门报告单位相关的商誉,我们对我们的特拉华州聚集报告单位进行了定量评估,并对我们的其他报告单位进行了定性评估。我们2023年的商誉测试没有发现任何减值,除了我们的特拉华州收集报告部门,该部门报告商誉减值费用为#美元。14.81000万美元。减值主要是由于利率大幅上升以及与生产商客户的系统连接时间安排所致。我们在2022年和2021年对后勤部门内的报告单位进行了定性评估。
关于炼油和零售部门中与报告单位相关的商誉,我们在2023年和2022年进行了定性评估,并在2021年进行了定量评估。
截至2023年12月31日止年度,年度减值审查产生减值费用$14.82000万美元,计入综合损益表中的资产减值。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度,不是商誉减值费用。
我们的商誉分类摘要如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 炼油 | | 物流 | | 零售 | | 公司、其他和消除 | | 总计 |
总商誉余额 | | $ | 801.3 | | | $ | 12.2 | | | $ | 42.2 | | | $ | — | | | $ | 855.7 | |
累计减值损失 | | (126.0) | | | | | — | | | — | | | (126.0) | |
平衡, | 2021年12月31日 | | 675.3 | | | 12.2 | | | 42.2 | | | — | | | 729.7 | |
采办 | | — | | | 14.8 | | | — | | | — | | | 14.8 | |
| | | | | | | | | | |
与已售出商店相关的商誉注销 | | — | | | — | | | (0.2) | | | — | | | (0.2) | |
总商誉余额 | | 801.3 | | | 27.0 | | | 42.0 | | | — | | | 870.3 | |
累计减值损失 | | (126.0) | | | — | | | — | | | — | | | (126.0) | |
平衡, | 2022年12月31日 | | 675.3 | | | 27.0 | | | 42.0 | | | — | | | 744.3 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
商誉减值 | | — | | | (14.8) | | | — | | | — | | | (14.8) | |
总商誉余额 | | 801.3 | | | 27.0 | | | 41.9 | | | — | | | 870.2 | |
累计减值损失 | | (126.0) | | | (14.8) | | | — | | | — | | | (140.8) | |
平衡, | 2023年12月31日 | | $ | 675.3 | | | $ | 12.2 | | | $ | 41.9 | | | $ | — | | | $ | 729.4 | |
无形资产
我们的可识别无形资产摘要如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 |
| | 使用寿命 | | 毛收入 | | 累计摊销 | | 网络 | | 毛收入 | | 累计摊销 | | 网络 |
应摊销的无形资产: | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
第三方燃料供应协议 | | 10年份 | | $ | 49.0 | | | $ | (31.8) | | | $ | 17.2 | | | $ | 49.0 | | | $ | (26.9) | | | $ | 22.1 | |
燃料商品名称 | | 5年份 | | 4.0 | | | (4.0) | | | — | | | 4.0 | | | (4.0) | | | — | |
通行权 | | 8 - 35年份 | | 15.0 | | | (1.1) | | | 13.9 | | | 13.5 | | | (0.4) | | | 13.1 | |
客户关系 | | 11.6年份 | | 210.0 | | | (28.7) | | | 181.3 | | | 210.0 | | | (10.6) | | | 199.4 | |
不受摊销影响的无形资产: | | | | | | | | | | | | | | |
通行权 | | 不定 | | 61.2 | | | | | 61.2 | | | 58.4 | | | | | 58.4 | |
行空间历史记录 | | 不定 | | 12.0 | | | | | 12.0 | | | 12.0 | | | | | 12.0 | |
酒类牌照 | | 不定 | | 8.5 | | | | | 8.5 | | | 8.5 | | | | | 8.5 | |
炼油厂许可证 | | 不定 | | 2.1 | | | | | 2.1 | | | 2.1 | | | | | 2.1 | |
总计 | | | | $ | 361.8 | | | $ | (65.6) | | | $ | 296.2 | | | $ | 357.5 | | | $ | (41.9) | | | $ | 315.6 | |
无形资产摊销为#美元。23.7百万,$16.2百万美元和美元5.7分别于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的折旧及摊销,并计入所附综合损益表的折旧及摊销。
未来五年的摊销费用估计如下(以百万为单位):
| | | | | | | | |
2024 | | $ | 23.6 | |
2025 | | $ | 23.6 | |
2026 | | $ | 23.7 | |
2027 | | $ | 21.2 | |
2028 | | $ | 18.8 | |
17. 物业、厂房及设备
按成本价计算的不动产、厂房和设备包括以下各项(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日, |
| | 2023 | | 2022 |
土地 | | $ | 61.8 | | | $ | 60.0 | |
建筑和建筑改进 | | 129.1 | | | 110.4 | |
炼油机械设备 | | 2,260.1 | | | 2,095.4 | |
管道和终点站 | | 1,224.8 | | | 1,103.9 | |
零售店设备和场地改进 | | 96.5 | | | 77.8 | |
炼油厂周转成本 | | 538.8 | | | 485.3 | |
其他设备 | | 187.8 | | | 169.4 | |
在建工程 | | 191.8 | | | 246.8 | |
| | $ | 4,690.7 | | | $ | 4,349.0 | |
减去:累计折旧 | | (1,845.5) | | | (1,572.6) | |
| | $ | 2,845.2 | | | $ | 2,776.4 | |
不动产、厂房和设备资产折旧为#美元326.6百万,$272.0百万美元和美元257.2分别于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的折旧及摊销,并计入所附综合损益表的折旧及摊销。
18. 其他流动资产和负债
其他流动资产的详细情况如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
其他流动资产 | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
预付费用 | $ | 47.8 | | | $ | 45.4 | |
应收所得税和其他应收税 | 15.5 | | | 20.9 | |
投资性商品 | 4.0 | | | 29.8 | |
短期衍生资产(见附注11) | 1.3 | | | 22.4 | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | 9.6 | | | 4.2 | |
总计 | $ | 78.2 | | | $ | 122.7 | |
应计费用和其他流动负债的详细情况如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
应计费用和其他流动负债 | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
产品融资协议 | $ | 224.2 | | | $ | 258.0 | |
| | | |
原油购进负债 | 190.7 | | | 268.7 | |
应缴所得税和其他税款 | 166.9 | | | 120.4 | |
员工成本 | 67.0 | | | 91.2 | |
合并净RIN债务赤字(见附注12) | 39.6 | | | 295.5 | |
递延收入 | 16.0 | | | 44.6 | |
短期衍生负债(见附注11) | 3.9 | | | 21.3 | |
其他 | 62.9 | | | 67.1 | |
总计 | $ | 771.2 | | | $ | 1,166.8 | |
19. 重组和其他费用
在2022财年,我们启动了一项成本优化计划,以提高效率并使我们的员工队伍与战略活动和运营保持一致。记录的费用包括应计费用#美元。0.9百万美元和美元9.9分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。
在2023年第四季度,德勒确定不需要在加拿大租用原油储罐来支持其未来的业务增长。这些租赁原油储罐的退出旨在与我们持续的运营和成本优化努力保持一致。我们有能力及有意在余下的租约期内分租这些原油储罐,但预期的分租率较总租约为低,导致使用权资产减值#美元。23.1百万美元。
我们预计在2024财年结束前完成重组活动。这些举措的未来费用估计数正在继续编制中。
重组费用详情如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 截至2023年12月31日的年度 |
费用类型 | 损益表所在地 | 炼油 | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 已整合 |
咨询费和遣散费 | 一般和行政费用 | $ | 0.3 | | | $ | 0.4 | | | $ | — | | | $ | 12.8 | | | $ | 13.5 | |
其他 | 材料和其他费用 | 1.2 | | | — | | | — | | | — | | | 1.2 | |
减损 | 资产减值 | — | | | — | | | — | | | 23.1 | | | 23.1 | |
总计 | | $ | 1.5 | | | $ | 0.4 | | | $ | — | | | $ | 35.9 | | | $ | 37.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 截至2022年12月31日的年度 |
费用类型 | 损益表所在地 | 炼油 | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 已整合 |
咨询费和遣散费 | 一般和行政费用 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12.5 | | | $ | 12.5 | |
总计 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12.5 | | | $ | 12.5 | |
20. 基于股权的薪酬
德勒美国控股有限公司2006年长期激励计划
修订后的德勒美国控股公司2006年长期激励计划(“2006计划”)允许德勒公司授予股票期权、SARS、RSU、PRSU和其他基于股票的奖励,最高可达5,053,392将德勒普通股出售给为德勒或其附属公司提供服务的某些董事、高级管理人员、员工、顾问和其他个人。根据2006年计划授予的股票期权和特别提款权一般是按市场价格或更高的价格授予的。所有未完成奖励的归属须继续向德勒或其关联公司提供服务,但授予某些高管雇员的奖励在某些情况下可在终止雇用时加速归属,以及所有未完成奖励的归属可在发生交易所交易时加速(定义见2006年计划)。2010年第二季度,德勒董事会及其激励计划委员会开始使用股票结算的SARS,而不是股票期权,作为2006年计划下的主要增值奖励形式。2006年计划于2016年4月到期。
德勒美国控股有限公司2016年度长期激励计划
2016年5月5日,我们的股东批准了我们2016年的长期激励计划(“2016计划”),以接替我们2006年的计划。2016年计划允许德勒向为德勒或其附属公司提供服务的某些董事、高级管理人员、员工、顾问和其他个人授予股票期权、SARS、限制性股票、RSU、绩效奖励和其他基于股票的奖励。2022年5月3日和2023年5月3日,公司股东批准了2016年计划的修正案,将该计划下可用普通股的数量增加了760,000股票和2,015,000股份分别为17,010,000股份。根据2016年计划发行的股票期权和SARS的授予价格等于(或高于)授予日Delek普通股的公允市值,一般受制于一年或更长的归属期限。2026年5月5日之后,将不会根据2016年计划颁发任何奖项。
Alon USA Energy,Inc.2005年长期激励计划
关于德勒/Alon的合并,德勒承担了Alon USA Energy,Inc.第二次修订和重新修订的2005年激励薪酬计划(“Alon 2005计划”,与2006年计划和2016年计划统称为“激励计划”),作为其整体高管激励薪酬计划的组成部分。ALON 2005计划允许以购买普通股、SARS、普通股限制性股票、RSU、绩效股、绩效单位、绩效单位和高级管理人员计划奖金的期权的形式,向Alon的高级管理人员和关键员工授予奖励。随着德勒/阿隆合并的生效,所有合同上未授予的基于股票的奖励都被转换为以德勒普通股计价的基于股票的奖励。承诺但未发行的基于股票的奖励被交换并转换为获得与德勒普通股挂钩的基于股票的奖励的权利。ALON 2005计划于2021年6月4日终止。
股票期权与股票期权活动
下表汇总了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度我们的激励计划、股票期权和SAR活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 期权下的股份数量 | | 加权平均执行价 | | 加权平均合同期限(年) | | 聚合内在价值 (单位:百万) |
期权和未解决的SARS,2020年12月31日 | 2,490,480 | | | $ | 34.16 | | | | | |
| | | | | | | | |
已锻炼 | | (28,025) | | | $ | 15.67 | | | | | |
被没收 | | (389,225) | | | $ | 38.10 | | | | | |
期权和未解决的SARS,2021年12月31日 | 2,073,230 | | | $ | 33.79 | | | | | |
| | | | | | | | |
已锻炼 | | (326,735) | | | $ | 26.04 | | | | | |
被没收 | | (219,450) | | | $ | 35.72 | | | | | |
期权和未解决的SARS,2022年12月31日 | 1,527,045 | | | $ | 35.17 | | | | | |
| | | | | | | | |
已锻炼 | | (51,200) | | | $ | 25.06 | | | | | |
被没收 | | (259,730) | | | $ | 37.34 | | | | | |
期权和未解决的SARS,2023年12月31日 | 1,216,115 | | | $ | 35.14 | | | 4.1 | | $0.3 |
| | | | | | | | |
既得期权和SARS可行使,2023年12月31日 | 1,216,115 | | | $ | 35.14 | | | 4.1 | | $0.3 |
既得期权和SARS可行使,2022年12月31日 | 1,447,795 | | | $ | 35.20 | | | 5.0 | | $1.0 |
限售股单位
奖励计划规定向某些雇员和非雇员董事授予RSU和PRSU。授予员工的RSU可按比例超过三至五年自授予日期起,授予非雇员董事的RSU在授予日期后的下一年按季度授予。授予日RSU的公允价值是根据授予日德勒公司普通股的收盘价确定的。最初授予员工的PRSU通常会授予一至三第一批在赠款日期后的第二年12月31日到期,第二批和第三批在随后的12月31日到期。随后授予员工的PRSU通常在三历年绩效期间。最终将授予的PRSU的数量基于公司在业绩期间的总股东回报。PRSU的授予日期公允价值是使用蒙特卡洛模拟模型确定的。我们根据奖励授予日期的公允价值记录这些奖励的补偿费用,并在测算期内按比例确认。
基于业绩的限制性股票单位假设
下表提供了在估计奖励计划下我们尚未偿还的PRSU的公允价值时所使用的假设。对于所有授予的奖项,我们使用上市公司的历史波动率和隐含波动率计算波动率,并使用每周股价计算波动率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年赠款 | | 2022年赠款 | | 2021年赠款 |
预期波动率 | 57.61% - 64.46% | | 74.11% - 77.89% | | 70.49% |
预期期限 | 1.81 - 2.81年份 | | 2.56 - 2.81年份 | | 2.81年份 |
无风险利率 | 4.32% - 4.60% | | 1.84% - 3.12% | | 0.14% |
每股公允价值 | $24.95 | | $35.03 | | $36.23 |
下表汇总了截至2023年12月31日、2022年和2021年的奖励计划下的RSU和PRSU活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | RSU和PRSU数量 | | 授予日加权平均价格 | | 总公允价值:单位:百万 |
天平 | 2020年12月31日 | 1,829,775 | | | $ | 23.62 | | | |
授与 | | 1,162,436 | | | $ | 26.07 | | | |
既得 | | (583,638) | | | $ | 28.03 | | | $ | 16.4 | |
被没收 | | (238,046) | | | $ | 22.58 | | | |
未达到的业绩 | | (23,896) | | | $ | 47.68 | | | |
天平 | 2021年12月31日 | 2,146,631 | | | $ | 23.54 | | | |
授与 | | 1,345,746 | | | $ | 31.87 | | | |
既得 | | (611,440) | | | $ | 24.28 | | | $ | 14.8 | |
被没收 | | (129,771) | | | $ | 24.22 | | | |
未达到的业绩 | | (129,833) | | | $ | 38.76 | | | |
天平 | 2022年12月31日 | 2,621,333 | | | $ | 26.85 | | | |
授与 | | 1,446,101 | | | $ | 24.17 | | | |
既得 | | (667,597) | | | $ | 26.38 | | | $ | 17.6 | |
被没收 | | (539,850) | | | $ | 27.89 | | | |
未达到的业绩 | | (350,939) | | | $ | 10.58 | | | |
天平 | 2023年12月31日 | 2,509,048 | | | $ | 27.48 | | | |
与激励计划下授予的股权奖励相关的薪酬支出
德勒股权奖励的薪酬支出为#美元。24.1百万,$26.8百万美元和美元23.5截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。这些数额计入所附综合损益表中的一般和行政费用以及业务费用。我们确认了以股权为基础的奖励的所得税(福利)费用为$(2.0),百万,$0.9百万美元和美元1.7截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
截至2023年12月31日,40.0与基于非既得股份的薪酬安排有关的未确认薪酬费用总额的百万美元,预计将在#年的加权平均期间确认1.4好几年了。
于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度内行使或归属的以股份为基础的奖励的总内在价值,即标的股票的市价与奖励的行使价之间的差额,为$16.3百万,$20.5百万美元和美元13.0分别为100万美元。于分别于2023年12月31日、2022年及2021年的年度内,我们发行了450,123, 457,405和415,212由于行使或既得基于股权的奖励。这些金额是扣除223,645, 463,677和196,451分别预扣股份,以履行截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度与行使和归属有关的员工纳税义务。德勒支付了大约$4.5百万,$6.5百万美元和美元4.2与和解有关的百万美元税款
这些奖项针对截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度。我们在行使或授予基于股份的奖励时发行新的普通股。
德勒物流GP,LLC 2012长期激励计划
物流GP为物流GP或其附属公司的高级管理人员、董事和员工以及某些顾问、物流GP附属公司或为德勒物流提供服务的其他个人维护基于单位的薪酬计划。德勒物流GP,LLC 2012长期激励计划(“物流LTIP”)允许授予单位期权、受限单位、虚拟单位、单位增值权、分配等价权、其他单位奖励和单位奖励。根据物流LTIP授予的奖励将与德勒物流部门进行结算。2021年6月9日,物流GP董事会修订了物流LTIP,并增加了根据本计划授权发行的代表德勒物流有限合伙人利益的共同单位(以下简称共同单位)的数量300,000通用单位至912,207公共单位。物流LTIP的期限也延长至2031年6月9日。基于权益的薪酬支出包括在随附的综合损益表中的一般和行政费用中,对于截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度而言并不重要。
21. 股东权益
分红
2023年,我们的董事会宣布了以下红利:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
批准日期 | | 每股股息金额 | | 记录日期 | | 付款日期 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
2023年2月27日 | | $0.220 | | 2023年3月10日 | | 2023年3月17日 |
2023年5月2日 | | $0.230 | | 2023年5月15日 | | 2023年5月22日 |
2023年8月4日 | | $0.235 | | 2023年8月14日 | | 2023年8月21日 |
2023年11月1日 | | $0.240 | | 2023年11月13日 | | 2023年11月20日 |
2024年2月20日 | | $0.245 | | 2024年3月1日 | | 2024年3月8日 |
股票回购计划
2018年11月6日,我们的董事会批准了一项高达美元的股票回购计划500.0百万股德勒普通股。根据适用的证券法,回购计划下的任何股份回购可以通过公开市场交易或私下协商的交易来实施。回购的时间、价格和规模由管理层酌情决定,并将取决于当时的市场价格、一般经济和市场状况以及其他考虑因素。2022年8月1日,董事会批准了一项约为170.3股份回购授权增加100万美元,使当前授权下可用于回购的总金额达到$400.0百万美元。在截至2023年和2022年12月31日的年度内,3,562,767和4,261,185在交易发生时,我们普通股的股票分别被回购和注销,总金额为$85.4百万美元和美元129.6分别为100万美元。截至2023年12月31日,185.1根据德勒的总股票回购计划,仍有100万的授权。
股份购买与合作协议
2022年3月7日,德勒与特拉华州有限责任公司IEP Energy Holding LLC、特拉华州公司American Entertainment Properties Corp.、特拉华州有限合伙企业Icahn Enterprises Holdings L.P.、特拉华州公司Icahn Enterprises G.P.、特拉华州公司Beckton Corp.和卡尔·C·伊坎(统称为“伊坎集团”)签订了一项股票购买和合作协议(“伊坎集团协议”),据此,公司总共购买了3,497,268伊坎集团发行的公司普通股,每股价格为$18.30,即2022年3月4日公司普通股在纽约证券交易所的收盘价。购买总价为$64.0100万美元的资金来自手头的现金。全3,497,268股票在交易时被取消。
根据伊坎集团协议的条款,伊坎集团在公司2022年年度股东大会上撤回了对公司董事会成员的提名通知。根据伊坎集团协议的条款,伊坎集团同意停止限制,其中要求,在公司2023年年度股东大会结束之前,伊坎集团将不再收购公司普通股的额外股份。
22. 员工
劳动力
截至2023年12月31日,泰勒炼油厂的运营、维护和仓库小时工以及卡车司机的代表是联合钢铁、造纸和林业、橡胶、制造、能源、联合工业和服务业工人国际工会及其当地202。在泰勒炼油厂的员工中,57.52028年1月31日到期的集体谈判协议目前涵盖了运营、维护和仓库小时工的百分比,而11.72024年11月3日到期的集体谈判协议目前覆盖了泰勒卡车司机员工的比例。截至2023年12月31日,El Dorado炼油厂的运营、维护和仓库小时工由国际运营工程师联合会及其Local 351代表。在El Dorado炼油厂的员工中,52.42027年8月1日到期的集体谈判协议涵盖了%的人。截至2023年12月31日,67.72027年3月31日到期的集体谈判协议覆盖了在我们大春天炼油厂工作的员工的%。我们物流部门、零售部门或公司办公室的员工中没有一个是由工会代表的。我们认为我们与员工的关系令人满意。
退休后福利
养老金计划
我们有二针对某些Alon员工的固定收益养老金计划。福利是根据服务年限和员工最终平均月薪计算的。我们的资助政策是,每年的捐款不低于要求的最低金额,也不超过联邦所得税可扣除的最高金额。缴款的目的不仅是提供迄今服务所带来的福利,而且也是为了将来预期能赚取的福利。这两项计划都不对新参与者开放。截至2023年12月31日,与在综合资产负债表中确认为养恤金福利负债的固定福利计划相关的税前金额为#美元2.5百万美元。
与我们的养老金计划相关的财务信息如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 |
预计福利债务的变化: | | | |
年初的福利义务 | $ | 105.3 | | | $ | 140.8 | |
| | | |
利息成本 | 5.3 | | | 3.7 | |
精算损失(收益) | 2.0 | | | (33.5) | |
已支付的福利 | (5.9) | | | (5.7) | |
| | | |
预计年底的福利义务 | $ | 106.7 | | | $ | 105.3 | |
计划资产变动: | | | |
年初计划资产的公允价值 | $ | 102.2 | | | $ | 137.9 | |
计划资产的实际损益 | 7.9 | | | (30.0) | |
| | | |
已支付的福利 | (5.9) | | | (5.7) | |
| | | |
计划资产年终公允价值 | $ | 104.2 | | | $ | 102.2 | |
资金状况对账: | | | |
计划资产年终公允价值 | $ | 104.2 | | | $ | 102.2 | |
减去年底的预计福利义务 | 106.7 | | | 105.3 | |
年底资金不足状况 | $ | (2.5) | | | $ | (3.1) | |
尚未确认为定期收益净成本组成部分的累计其他综合亏损的税前金额如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 |
净精算损失 | $ | 6.0 | | | $ | 6.5 | |
| | | |
预计年底的福利义务 | $ | 6.0 | | | $ | 6.5 | |
我们每个养老金计划的累积福利义务超过了计划资产的公允价值。养恤金计划的预计福利债务、累计福利债务和计划资产的公允价值如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 |
预计福利义务 | $ | 106.7 | | | $ | 105.3 | |
累积利益义务 | $ | 106.7 | | | $ | 105.3 | |
计划资产的公允价值 | $ | 104.2 | | | $ | 102.2 | |
用于确定福利义务的加权平均假设如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 |
贴现率 | 4.90 | % | | 5.10 | % |
| | | |
使用的贴现率反映了基于我们的资金估值假设和截至计划期初的参与者数据的预期未来现金流。预期的未来现金流由财政年度结束时的主要养老金贴现收益率曲线贴现,因为它是专门为帮助养老基金遵守法定筹资准则而设计的。预期的长期回报率是基于整个投资组合,而不是单个资产类别的回报总和。
用于确定定期福利净费用的加权平均假设如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
贴现率 | 5.10 | % | | 2.75 | % | | 2.45 | % |
预期长期计划资产收益率 | 5.55 | % | | 4.05 | % | | 4.65 | % |
| | | | | |
与我们的福利计划有关的定期福利净成本的组成部分包括以下内容(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
定期净收益的构成部分: | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
利息成本 | 5.3 | | | 3.7 | | | 3.5 | |
计划资产的预期回报 | (5.4) | | | (5.2) | | | (6.0) | |
净收益摊销 | (0.1) | | | — | | | — | |
| | | | | |
定期净收益 | $ | (0.2) | | | $ | (1.5) | | | $ | (2.5) | |
定期福利净额中的服务费用部分作为一般和行政费用的一部分列入所附损益表。定期福利净额的其他构成部分包括在其他营业外费用(收入),净额.
我们养老金福利计划资产的加权平均资产配置如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 |
对共同集体信托的投资包括: | | | |
美国和国际公司 | 10.0 | % | | 20.2 | % |
固定收益 | 90.0 | % | | 79.8 | % |
| | | |
*总计 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
按类别划分的养老金资产公允价值如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 相同资产或负债的活跃市场报价(第1级) | | 重要的其他可观察到的投入(第2级) | | 意义重大 不可观测的输入 (3级) | | 已整合 总计 |
截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | |
| | | | | | | |
美国公司 | $ | — | | | $ | 7.3 | | | $ | — | | | $ | 7.3 | |
国际公司 | — | | | 3.1 | | | — | | | 3.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
固定收益 | — | | | 93.8 | | | — | | | 93.8 | |
| | | | | | | |
总计 | $ | — | | | $ | 104.2 | | | $ | — | | | $ | 104.2 | |
截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | |
| | | | | | | |
美国公司 | $ | — | | | $ | 14.3 | | | $ | — | | | $ | 14.3 | |
国际公司 | — | | | 6.3 | | | — | | | 6.3 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
固定收益 | — | | | 81.6 | | | — | | | 81.6 | |
| | | | | | | |
总计 | $ | — | | | $ | 102.2 | | | $ | — | | | $ | 102.2 | |
我们退休金资产的投资政策和策略,是在五年内提供高于基准的回报。我们共同的集体信托中的投资组合预计将从资本增值和稳定的当前收入中获得长期回报。这种方法认识到资产面临价格风险,计划资产的市场价值可能每年都会波动。风险容忍度是根据我们特定的风险管理政策确定的。根据投资回报目标和风险参数,这些计划的资产组合包括公司和固定收益标的证券的多元化投资组合。标的证券包括不同规模的国内和国际公司。该计划的资产配置至少每年进行一次审查。
我们做了不是2023年12月31日终了年度的养恤金计划缴款,预计2024年不会向养恤金计划缴款。有几个不是员工对计划的贡献。预计在2024-2028年每年支付的福利为#美元7.1百万,$7.0百万,$6.9百万,$7.1百万美元和美元7.1分别为100万美元。预计在2029-2033年的五年内支付的总福利为36.3百万美元。预期福利基于用于衡量我们在2023年12月31日的福利义务的相同假设,并包括估计的未来员工服务。
401(K)计划
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度,我们为符合条件的员工发起了一项自愿的401(K)员工退休储蓄计划。雇员必须年满21周岁,并且在就业后立即有资格参加该计划。员工缴费由我们在完全既得利益的基础上进行匹配,最高限额为6符合条件的薪酬的%。公司等额供款的资格在受雇后立即开始,并在服务一年后归属。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,已确认的401(K)计划支出为#美元14.8百万,$10.9百万美元和美元4.8分别为100万美元。
退休后医疗计划
除了提供养老金福利外,Alon还有一项无资金支持的退休后医疗计划,涵盖2017年1月2日之前退休的某些Alon员工的某些医疗保健和人寿保险福利,这些员工符合计划文件中的资格要求。该计划不对新参与者开放。超过一定限额的医疗福利是有保险的。合并资产负债表中反映的与该计划有关的应计福利负债为#美元。0.6百万美元和美元0.8分别为2023年12月31日和2022年12月31日。
23. 租契
我们从其他公司租用某些零售商店、土地、建筑和各种设备。初始租期为12个月或以下的租约不计入资产负债表;我们按租赁期的直线原则确认这些租约的租赁费用。大多数租约包括一个或多个续订选项,续订条款可以将租期从一至10几年或更长时间。现有租约续期选择权的行使由我们全权酌情决定。某些租约还包括购买租赁房产的选项。资产的折旧年限和
租赁权的改进受到预期租赁期的限制,除非存在所有权转让或购买选择权的合理确定行使。
我们的一些租赁协议包括基于设备使用的费率,而其他租赁协议包括固定增加的费率或基于通胀指数的增长。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。我们将某些房地产和设备出租或转租给第三方。我们的转租组合主要包括零售商店内的经营租赁和原油储存设备。
截至2023年12月31日,我们的净资产、厂房和设备余额中有一笔无形的金额需要向第三方进行运营租赁。本协议不包括承租人购买我们租赁设备的选项,也不包括任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。该协议包括10年续约选项和基于使用情况的某些可变支付。
在2023年第四季度,德勒确定不需要在加拿大租用原油储罐来支持其未来的业务增长。我们有能力及有意在余下的租约期内分租这些原油储罐,但预期的分租率较总租约为低,导致使用权资产减值#美元。23.1百万美元和剩余的使用权资产价值为21.2百万美元。减值计入综合损益表的资产减值。使用权资产的公允价值采用贴现未来现金流法估计,该方法包括反映当前转租市场情况的对未来转租租金的估计和假设,以及贴现率。
下表根据ASC 842提供了与我们的经营租赁相关的其他信息。租契(“ASC 842”):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
租赁费 | | | | | | | | | | |
经营租赁成本(1) | | | | | | $ | 71.6 | | | $ | 70.4 | | | $ | 67.7 | |
短期租赁成本(2) | | | | | | 45.1 | | | 35.9 | | | 33.9 | |
转租收入 | | | | | | (3.5) | | | (0.2) | | | (5.8) | |
净租赁成本 | | | | | | $ | 113.2 | | | $ | 106.1 | | | $ | 95.8 | |
其他信息 | | | | | | | | | | |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | | | | | | | | |
来自经营租赁的经营现金流(1) | | | | | | $ | (68.1) | | | $ | (70.4) | | | $ | (67.7) | |
以租赁资产换取新的经营租赁负债 | | | | | | $ | 53.7 | | | $ | 28.5 | | | $ | 87.1 | |
以租赁资产换取新的融资租赁负债 | | | | | | $ | 3.4 | | | $ | 0.1 | | | $ | 15.7 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
加权平均剩余租期(年)经营租赁 | | | | | | | | 4.4 | | 4.3 |
加权平均剩余租赁年限(年)融资租赁 | | | | | | | | 5.9 | | 6.4 |
加权平均贴现率经营租赁(3) | | | | | | | | 6.1 | % | | 6.1 | % |
加权平均贴现率融资租赁(3) | | | | | | | | 4.8 | % | | 3.4 | % |
(1) 包括一笔无形金额的融资租赁成本。
(2) 包括变动租赁成本的非实质性金额。
(3)我们的贴现率主要基于我们根据ASC 842规定的递增借款利率。
以下是根据租赁指导ASC 842对截至2023年12月31日剩余不可撤销期限超过一年的运营和融资租赁的租赁负债到期日的估计(以百万为单位):
| | | | | | | | |
| | |
租赁负债到期日 | | 总计 |
12个月或更短时间 | | $ | 65.6 | |
13-24个月 | | 53.3 | |
25-36个月 | | 29.0 | |
37-48个月 | | 26.0 | |
49-60个月 | | 9.0 | |
此后 | | 22.5 | |
未来租赁付款总额 | | 205.4 | |
减去:利息 | | 39.5 | |
租赁负债现值 | | $ | 165.9 | |
第16项:表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
德勒美国控股公司
发信人:/S/鲁文·明镜周刊演唱会,演唱会。
鲁文·斯皮格尔
常务副总裁兼首席财务官
(首席财务官)
日期:2024年2月28日
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员代表注册人并以2024年2月28日表明的身份签署如下:
/发稿S/以兹拉·乌兹·叶敏
埃兹拉·乌兹·叶敏
执行主席
/S/阿维盖尔·索雷克
阿维盖尔·索雷克
董事(董事长)、总裁和首席执行官
(首席行政主任)
/S/罗伯特·赖特
罗伯特·赖特
高级副总裁,副首席财务官
(首席会计主任)
/S/威廉·J·芬纳蒂
威廉·J·芬纳蒂
董事
/S/理查德·J·马尔科利亚斯
理查德·J·马尔科利泽
董事
/S/利奥·莫雷诺
利奥·莫雷诺
董事
/S/克里斯汀·本森·施瓦茨坦
克里斯汀·本森·施瓦茨坦
董事
/S/小加里·M·沙利文
小加里·M·沙利文
董事
/S/瓦西利基(薇琪)苏蒂尔
Vasiliki(Vicky)Sutil
董事
/S/劳瑞·Z·托尔森
劳里·Z·托尔森
董事
/S/什洛莫·佐哈尔
什洛莫·佐哈尔
董事