第一季度业绩

机构证券

机构证券公布的本季度净收入为70亿美元，而去年同期为68亿美元。税前收入为24亿美元，而去年同期为19亿美元。6

总费用：

•由于与股票薪酬相关的支出减少和员工人数减少，薪酬支出与去年同期相比相对没有变化，但收入增加带来的全权薪酬增加所抵消。

•非薪酬支出与去年同期相比相对没有变化，这主要是由较低的法律费用推动的，但部分被交易相关费用和技术成本的增加所抵消。

财富管理

财富管理报告称，本季度净收入为69亿美元，而去年同期为66亿美元。本季度税前收入为18亿美元6，税前利润率为26.3％。7 该季度的净新资产为950亿美元，其中略超过一半是我们家族办公室产品的流入。11

投资管理

投资管理净收入为14亿美元，而去年同期为13亿美元。税前收入为2.41亿美元，而去年同期为1.66亿美元。6

其他事项

摩根士丹利（纽约证券交易所代码：MS）是一家领先的全球金融服务公司，提供广泛的投资银行、证券、财富管理和投资管理服务。该公司的员工在42个国家设有办事处，为包括公司、政府、机构和个人在内的全球客户提供服务。有关摩根士丹利的更多信息，请访问www.morganstanley.com。

财务摘要如下。财务、统计和业务相关信息，以及有关业务和细分市场趋势的信息，包含在财务补充文件中。财报和财务补编均可在www.morganstanley.com的投资者关系栏目在线查阅。

注意：

此处和财务补充文件中提供的信息，包括公司财报电话会议上提供的信息，可能包括某些非公认会计准则财务指标。本财报和财务补充文件中包含此类衡量标准的定义或此类指标与美国公认会计原则可比数据的对账，两者均可在www.morganstanley.com上查阅。

本财报可能包含前瞻性陈述，包括某些财务和其他目标、宗旨和目标的实现情况。提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述，前瞻性陈述仅代表其发表之日，这些陈述反映了管理层当前的估计、预测、预期、假设、解释或信念，并且受风险和不确定性的影响，可能导致实际业绩出现重大差异。有关可能影响公司未来业绩的风险和不确定性的讨论，请参阅第一部分第1项 “竞争” 之前的 “前瞻性陈述” 和第一部分第1项中的 “监督与监管”，第一部分第1A项中的 “风险因素”，第一部分第3项 “法律诉讼”，第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及 “定量和定性披露” 关于风险”，见公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分第7A项等10-K表格、公司10-Q表季度报告和公司8-K表最新报告（包括其任何修正案）中的所有项目。

1 包括与计算2024年和2023年第一季度的每股收益分别约为1.46亿美元和1.44亿美元相关的优先股股息。

2 公司使用美国普遍接受的会计原则（美国公认会计原则）编制合并财务报表。摩根士丹利可能会不时在其财报发布、财报电话会议、财务报告等过程中披露某些 “非公认会计准则财务指标”。美国证券交易委员会将 “非公认会计准则财务指标” 定义为对历史或未来财务业绩、财务状况或现金流量的数字衡量标准，其调整实际上排除了或包括根据美国公认会计原则计算和列报的最直接可比指标中的金额。摩根士丹利披露的非公认会计准则财务指标作为额外信息提供给分析师、投资者和其他利益相关者，目的是提高他们评估我们的财务状况、经营业绩或资本充足率的透明度，或提供评估我们的财务状况、经营业绩或资本充足率的替代方法。这些指标不符合或取代美国公认会计原则，可能与其他公司使用的非公认会计准则财务指标不同或不一致。每当我们提及非公认会计准则财务指标时，我们通常也会对其进行定义或提出根据美国公认会计原则计算和列报的最直接的可比财务指标，以及我们引用的非公认会计准则财务指标与此类可比的美国公认会计准则财务指标之间差异的对账。

3 我们的财报发布、财报电话会议、财务报告和其他沟通还可能包括某些指标，我们认为这些指标可进一步提高我们的财务状况和经营业绩的透明度或额外的评估手段，从而对我们、分析师、投资者和其他利益相关者有用。

4 有形普通股是一项非公认会计准则财务指标，公司认为它对分析师、投资者和其他利益相关者有用，可以实现各期经营业绩和资本充足率的可比性。有形普通股是指普通股减去允许的抵押贷款还本付息权扣除后的商誉和无形资产。平均有形普通股回报率的计算也是非公认会计准则的财务指标，表示适用于摩根士丹利减去优先股股息的全年或年化净收益占平均有形普通股的百分比。每股普通股有形账面价值的计算也是非公认会计准则财务指标，代表有形普通股股东权益除以已发行普通股。

5 “DCP” 是指某些基于递延现金的员工薪酬计划。请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——其他事项——递延现金薪酬”。

6 税前收入是指所得税准备金前的收入。

7 税前利润率是指扣除所得税准备金前的收入除以净收入。

8 支出效率比率表示非利息支出总额占净收入的百分比。

9 基于财富管理费的客户资产代表客户账户中的资产金额，其中服务付款的基础是根据这些资产计算的费用。

10 财富管理收费资产流包括新的收费资产净额（包括资产收购）、净账户转账、股息、利息和客户费用，不包括机构现金管理相关活动。

11 财富管理净新资产代表客户资产流入，包括利息、股息和资产收购，减去客户资产流出，不包括业务合并/剥离的影响以及费用和佣金的影响。

12 资产管理规模定义为管理或监督下的资产。

13 长期净流量包括股票、固定收益、另类和解决方案资产类别，不包括流动性和叠加服务资产类别。

14 在某些银行倒闭以及联邦存款保险公司的存款保险基金在2023年上半年蒙受损失之后，联邦存款保险公司于2023年11月16日通过了一项最终规则，以实施一项特别评估，以收回与保护未投保存款人相关的费用。我们在2023年第四季度记录了2.86亿美元的特别评估费用。根据联邦存款保险公司2月份的通知，我们在本季度记录的额外估计成本为4200万美元，该通知包含修订后的估计亏损以及从破产管理中收回的剩余利息的估计。

15 交易收入包括投资银行、交易、佣金和费用收入。

16 资本比率是截至2024年4月16日新闻发布日的估计值。

17 CET1资本被定义为普通股一级资本。公司的风险资本比率是根据（i）计算信用风险和市场风险加权资产（RWA）的标准化方法（“标准化方法”）和（ii）计算信用风险、市场风险和运营风险RWA的适用高级方法（“高级方法”）的每种方法计算的。有关监管资本和比率的计算以及相关的监管要求的信息，请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源——监管要求”。

18 一级杠杆比率是基于杠杆的资本要求，用于衡量公司的杠杆率。一级杠杆比率使用一级资本作为分子，平均调整后资产作为分母。

19 该公司的补充杠杆比率（SLR）在2024年和2023年第一季度分别使用约791亿美元和779亿美元的一级资本分子以及约1.46万亿美元和1.42万亿美元的补充杠杆敞口分母。

注意事项：

—在2024年第一季度，公司实施了某些列报变更，这些变更影响了利息收入和利息支出，但对净利息收入没有影响。进行这些变更是为了调整资产负债表与相关利息收入或支出之间的会计处理方式，主要是通过抵消某些与主要经纪业务相关的客户应收账款和应付账款的利息收入和支出，这些应收账款和应付账款目前在资产负债表上记为单一记账单位。这些利息收入和利息支出金额的当前和以前的列报方式是可以接受的，这种变化并不代表会计原则的变化。这些变动追溯适用于2023年的损益表，因此，对前一时期的金额进行了调整，以符合当前的列报方式。

—不包括递延现金薪酬计划（DCP）按市值计值的收益和亏损的公司净收入为：24年第一季度：149.49亿美元，23年第四季度：125.27亿美元，23年第一季度：143.64亿美元。

—不包括DCP在内的公司薪酬支出为：24年第一季度：64.47亿美元，23年第四季度：55.97亿美元，23年第一季度：62.17亿美元。

—尾注是本演示文稿不可分割的一部分。有关美国公认会计准则对非公认会计准则指标的定义、绩效指标和术语的定义、补充定量细节和计算以及法律声明，请参阅财务补充文件第12-17页。

尾注是本演示文稿不可分割的一部分。有关美国公认会计准则对非公认会计准则指标的定义、绩效指标和术语的定义、补充定量细节和计算以及法律声明，请参阅财务补充文件第12-17页。