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Incentive2015计划成员美国-美国公认会计准则：普通股成员美国公认会计准则：绩效共享成员2022-12-310001672013Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-12-310001672013Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2021-12-310001672013US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2021-12-310001672013Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-12-310001672013Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2022-01-012022-12-310001672013Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2022-01-012022-12-310001672013US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2022-01-012022-12-310001672013Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-01-012022-12-310001672013Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2022-12-310001672013Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2022-12-310001672013US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2022-12-310001672013Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-12-310001672013Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2023-01-012023-12-310001672013Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2023-01-012023-12-310001672013US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2023-01-012023-12-310001672013Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2023-01-012023-12-310001672013Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2023-12-310001672013Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2023-12-310001672013US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2023-12-310001672013Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2023-12-310001672013美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2023-01-012023-12-310001672013美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2022-01-012022-12-310001672013美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2021-01-012021-12-310001672013美国公认会计准则：绩效共享成员2022-01-012022-12-310001672013美国公认会计准则：绩效共享成员2021-01-012021-12-310001672013美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2023-01-012023-12-310001672013美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2022-01-012022-12-310001672013美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2021-01-012021-12-31高尔夫：段0001672013美国公认会计准则：运营部门成员高尔夫：TITLEIST高尔夫球会员2021-01-012021-12-310001672013美国公认会计准则：运营部门成员高尔夫：TITLEIST高尔夫俱乐部会员2021-01-012021-12-310001672013美国公认会计准则：运营部门成员高尔夫：TitleistGolfGearMember2021-01-012021-12-310001672013高尔夫：FootjoyGolfWearMember美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001672013美国公认会计准则：运营部门成员美国-GAAP：所有其他部门成员2023-01-012023-12-310001672013美国公认会计准则：运营部门成员美国-GAAP：所有其他部门成员2022-01-012022-12-310001672013美国公认会计准则：运营部门成员美国-GAAP：所有其他部门成员2021-01-012021-12-310001672013美国公认会计准则：运营部门成员2023-01-012023-12-310001672013美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-12-310001672013美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001672013美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2023-01-012023-12-310001672013美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2022-01-012022-12-310001672013美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2021-01-012021-12-310001672013高尔夫：TITLEIST高尔夫球会员2023-01-012023-12-310001672013高尔夫：TITLEIST高尔夫球会员2022-01-012022-12-310001672013高尔夫：TITLEIST高尔夫球会员2021-01-012021-12-310001672013高尔夫：TITLEIST高尔夫俱乐部会员2023-01-012023-12-310001672013高尔夫：TITLEIST高尔夫俱乐部会员2022-01-012022-12-310001672013高尔夫：TITLEIST高尔夫俱乐部会员2021-01-012021-12-310001672013高尔夫：TitleistGolfGearMember2023-01-012023-12-310001672013高尔夫：TitleistGolfGearMember2022-01-012022-12-310001672013高尔夫：TitleistGolfGearMember2021-01-012021-12-310001672013高尔夫：FootjoyGolfWearMember2023-01-012023-12-310001672013高尔夫：FootjoyGolfWearMember2022-01-012022-12-310001672013高尔夫：FootjoyGolfWearMember2021-01-012021-12-310001672013美国-GAAP：所有其他部门成员2023-01-012023-12-310001672013美国-GAAP：所有其他部门成员2022-01-012022-12-310001672013美国-GAAP：所有其他部门成员2021-01-012021-12-310001672013国家：美国2023-01-012023-12-310001672013国家：美国2022-01-012022-12-310001672013国家：美国2021-01-012021-12-310001672013美国-GAAP：欧洲、中东和非洲成员2023-01-012023-12-310001672013美国-GAAP：欧洲、中东和非洲成员2022-01-012022-12-310001672013美国-GAAP：欧洲、中东和非洲成员2021-01-012021-12-310001672013国家：JP2023-01-012023-12-310001672013国家：JP2022-01-012022-12-310001672013国家：JP2021-01-012021-12-310001672013国家：KR2023-01-012023-12-310001672013国家：KR2022-01-012022-12-310001672013国家：KR2021-01-012021-12-310001672013高尔夫：RestOfWorldMember2023-01-012023-12-310001672013高尔夫：RestOfWorldMember2022-01-012022-12-310001672013高尔夫：RestOfWorldMember2021-01-012021-12-310001672013国家：美国2023-12-310001672013国家：美国2022-12-310001672013美国-GAAP：欧洲、中东和非洲成员2023-12-310001672013美国-GAAP：欧洲、中东和非洲成员2022-12-310001672013国家：JP2023-12-310001672013国家：JP2022-12-310001672013国家：KR2023-12-310001672013国家：KR2022-12-310001672013高尔夫：RestOfWorldMember2023-12-310001672013高尔夫：RestOfWorldMember2022-12-310001672013国家/地区：2023-12-310001672013国家/地区：2022-12-31 美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
☑ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
从中国到印度的过渡期
委托文件编号：001-37935
| | |
| Acushnet Holdings Corp. |
(注册人的确切姓名载于其章程) |
| | | | | | | | | | | |
| 特拉华州 | | | 45-2644353 |
| (注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| | | |
| 桥街333号 | 费尔黑文， | 马萨诸塞州 | 02719 |
| (主要执行办公室地址) | | | (邮政编码) |
(800) 225-8500
(注册人的电话号码，包括区号)
根据《交易法》第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股票面价值0.001美元 | | 高尔夫球 | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券：
无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。 是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。 是的，是☐。不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。 是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。 是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | 非加速文件服务器 | ☐ |
| 加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的薪酬进行恢复分析☐
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。 是☐*排名第一的☒
截至2023年6月30日注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，注册人非关联公司持有的普通股的总市值约为$1.7十亿美元。注册人的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“高尔夫”。
注册人有63,494,735截至2024年2月23日已发行的普通股。
以引用方式并入的文件
根据第14A条规定，提交给美国证券交易委员会的最终委托书中与2024年6月3日举行的注册人年度股东大会有关的部分，将根据第三部分第10、11、12、13和14项，通过引用被并入本10-K表格中。最终委托书将在注册人截至2023年12月31日的财政年度后120天内提交给美国证券交易委员会。
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
第I部分 | | |
第1项。 | 业务 | 1 |
项目1A. | 风险因素 | 14 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 40 |
项目1C。 | 网络安全 | 40 |
第二项。 | 属性 | 42 |
第三项。 | 法律诉讼 | 43 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 43 |
第II部 | | |
第5项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 45 |
第6项。 | 已保留 | 46 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 47 |
项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 61 |
第8项。 | 财务报表和补充数据 | 62 |
第9项。 | 会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧 | 62 |
项目9A。 | 控制和程序 | 62 |
项目9B。 | 其他信息 | 63 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 63 |
第III部 | | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 64 |
第11项。 | 高管薪酬 | 64 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 64 |
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 64 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 64 |
第IV部 | | |
第15项。 | 展品和财务报表附表 | 65 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 66 |
在本年度报告Form 10-K(“年度报告”)中，术语“Acushnet”、“我们”和“公司”指的是Acushnet控股公司及其合并子公司。
关于前瞻性陈述的特别说明
本年度报告格式为Form 10-K，包含1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第21E节所指的“前瞻性陈述”，受该节所创造的“安全港”的约束。这些前瞻性陈述贯穿本报告，包括题为“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节，涉及我们的行业、业务战略、目标和预期等事项，涉及我们的市场地位、未来运营、利润率、盈利能力、资本支出、流动性和资本资源以及其他财务和运营信息。我们在本报告中使用了“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“未来”、“将”、“寻求”、“可预见”以及类似的术语和短语来识别本报告中的前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都使用这些可识别的词语。
本报告所载的前瞻性陈述是基于管理层目前的预期，可能会受到不确定性和环境变化的影响。我们不能向你保证，影响我们的未来事态发展将是我们所预期的。由于全球、地区或当地经济、商业、竞争、市场、监管和其他因素的变化，实际结果可能与这些预期大不相同，其中许多因素是我们无法控制的。我们认为，这些因素包括但不限于“风险因素”一节中确定的因素。
这些因素不应被解释为详尽无遗，应与本报告所载的其他警示说明一并阅读。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者我们的任何假设被证明是不正确的，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果在重大方面有所不同。
我们在本报告中所作的任何前瞻性陈述仅说明了本报告的日期。可能导致我们实际结果不同的因素或事件可能会不时出现，我们不可能预测所有这些因素或事件。我们可能无法实际实现我们的前瞻性声明中披露的计划、意图或预期，您不应过度依赖我们的前瞻性声明。我们的前瞻性陈述不反映我们可能进行的任何未来收购、合并、处置、合资企业、投资或其他战略交易的潜在影响。我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非任何适用的证券法可能要求。
行业和市场数据
在本年度报告中，我们参考了有关高尔夫行业以及高尔夫设备、磨损和齿轮市场的信息和统计数据。我们从各种独立的第三方来源获得了某些此类信息和统计数据，包括独立的行业出版物、市场研究公司的报告和其他独立来源的最新可用日期。我们认为这些外部消息来源和估计是可靠的，但尚未独立核实。其中某些信息和统计数据基于我们真诚、合理的估计，这些估计来自我们对内部调查和独立来源的审查。此外，由于各种因素的影响，对高尔夫球业未来表现和我们未来表现的预测、假设和估计必然会受到不确定性和风险的影响，包括那些在题为“风险因素”和“前瞻性陈述”的章节中描述的因素。这些因素和其他因素可能导致结果与独立各方和我们所作估计中的结果大相径庭。
网站信息披露
我们使用我们的网站(www.acushnetholdingscalp.com)作为发布公司信息的渠道。我们通过这个渠道发布的信息可能是实质性的。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的文件以及公开电话会议和网络广播外，还应该关注这一渠道。此外，当您注册您的电子邮件地址时，您可能会自动收到有关Acushnet Holdings Corp.的电子邮件警报和其他信息，方法是访问我们网站的“资源”部分，网址为https://www.acushnetholdingscorp.com/investors/resources.此外，在我们的网站上，我们将在以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供这些文件后，在合理可行的范围内尽快免费张贴以下文件：我们的10-K表格年度报告、我们的委托书、我们的10-Q表格季度报告、我们当前的8-K表格报告，以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的任何修订。然而，我们网站的内容不是本报告的一部分，也不打算通过引用的方式纳入我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中。
商标、商号和服务标志
本年度报告包括我们拥有或许可的商标、商号和服务标记，例如“标题列表”、“FootJoy”、“Pro V1”、“Pro V1x”、“AVX”、“FJ”、“MyJoys”、“Pinnacle”、“Scotty Cameron”、“The Circle T Design”、“TSR”、“T Series”、“Vokey Design”、“MyTPI”、“TPI”、“标题列表表演研究所”，“俱乐部手套”和“Kjus”，受适用的知识产权法保护。仅为方便起见，本报告中提及的商标、商号和服务标记可能不会出现在 ®, ™ 或 SM 但此类引用并不意味着我们不会根据适用法律最大程度地主张我们或适用许可人对这些商标、商号和服务标记的权利。本报告还可能包含其他方的商标、商号和服务标志，我们不打算使用或展示其他方的商标、商号或服务标志，并且此类使用或展示不应被解释为暗示与这些其他方的关系、或对我们的背书或赞助。
第I部分
第一项：银行业务、银行业务、银行业务。
概述
我们是设计、开发、制造和分销性能驱动型高尔夫产品的全球领先者，这些产品因其卓越的质量而得到广泛认可。我们的使命--在我们竞争的每个高尔夫产品类别中成为性能和质量的领导者--自1932年进入高尔夫球行业以来一直是始终如一的。今天，我们是高尔夫球界最受尊敬的两个品牌的管理者-高尔夫领先的性能设备品牌之一Tileist和高尔夫领先的性能可穿戴品牌之一FootJoy。75年来，Titleist一直是职业高尔夫球界的头号球星，而FootJoy则是70多年来PGA巡回赛的头号球鞋。
我们的目标市场是敬业的高尔夫球手，他们是全球高尔夫球业的基石。这些敬业的高尔夫球手是狂热和偏向技术的，他们优先考虑表现，并投入时间、精力和金钱来提高他们的球技。我们相信，我们对创新和工艺精益求精的关注所产生的高尔夫产品代表着卓越的性能和始终如一的产品质量，这是敬业的高尔夫球手追求的关键属性。这项运动的许多专业球员代表了最敬业的高尔夫球手，他们更喜欢我们的产品，从而验证了我们的性能和质量承诺，同时也提升了品牌知名度。我们寻求利用影响力金字塔式的产品和推广战略，即我们的产品是世界上最好的球员玩得最多的产品，为想要模仿这项运动最好球员的表现的广大高尔夫球手创造了令人向往的吸引力。
专注的高尔夫球手认为高端高尔夫球店，如球场上的高尔夫球店和高尔夫专卖店，是性能卓越和产品质量优异的高尔夫产品的首选零售渠道。因此，我们承诺成为全球高端高尔夫商店的首选和值得信赖的合作伙伴之一。我们相信，这一承诺为我们提供了一个零售环境，在这里，我们的产品性能和质量优势可以最有效地传达给敬业的高尔夫球手。此外，我们还为其他合格零售商提供服务，这些零售商向世界各地的消费者销售高尔夫产品，并通过我们的电子商务网站直接向消费者提供我们的产品选择。
我们的愿景是始终如一地被行业参与者视为世界上最好的高尔夫公司，从敬业的高尔夫球手到为他们服务的高尔夫商店。在我们的全球知名品牌下，我们在所有主要的高尔夫设备和高尔夫服装类别中都建立了领先地位。
在截至2023年12月31日的财年，我们录得净销售额23.82亿美元，Acushnet Holdings Corp.的净收入为1.984亿美元，调整后的EBITDA为3.761亿美元。见本报告其他部分第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，对调整后的EBITDA与Acushnet控股公司的净收入进行对账，Acushnet控股公司是最直接可比的GAAP财务指标。
企业历史
Acushnet公司最初是由菲尔·斯基普·杨于1910年在马萨诸塞州的Acushnet成立的，前身是Acushnet Process Company，我们的高尔夫业务成立于1932年。1976年，Acushnet公司被American Brands，Inc.(比姆三得利公司(Beam)的前身公司)收购。我们在1985年收购了FootJoy。2011年7月，由Fila Holdings Corp.(“Fila”)和某些金融投资者拥有的实体Acushnet Holdings Corp.(当时称为Alexandria Holdings Corp.)从比姆手中收购了Acushnet Company。 我们于2016年11月完成了普通股的首次公开募股。
我们的核心焦点
敬业的高尔夫球手
我们的目标市场是敬业的高尔夫球手，他们狂热而偏重技术，优先考虑表现，并投入时间、精力和金钱来提高他们的球技。我们认为，忠诚的高尔夫球手通常是高尔夫产品最稳定的购买者，因为我们认为他们是最有鉴赏力的，也是最有可能投资于优质性能设备和高尔夫服装的人。
产品平台
利用我们高尔夫球和高尔夫鞋业务的成功，在保持Titleist和FootJoy品牌核心价值的同时，我们战略性地进入了高尔夫球杆、楔形球杆、轻击球杆、高尔夫手套、高尔夫装备和高尔夫服装等产品类别。由于敬业的高尔夫球手根据每个性能产品类别的优点来看待每个类别，我们通过投入必要的资源来处理每个类别，以成为我们参与的每个产品类别中的性能和质量领导者。因此，我们在所有性能产品类别中建立了一个行业领先的平台，推动了市场差异化的消费品组合，我们认为高尔夫球和高尔夫手套合计占我们2023年净销售额的近40%，而更耐用的产品则是我们认为合计占我们2023年净销售额60%以上的高尔夫球杆、高尔夫鞋、高尔夫服装和高尔夫装备。
我们在以下四个可报告的细分市场下运营：TITLEIST高尔夫球、TITLEIST高尔夫球杆、TITLEIST高尔夫装备和FootJoy高尔夫服装，分别占2023年净销售额的32%、28%、9%和25%。有关每个可报告部门的主要产品的更多信息，请进一步参阅下面的“我们的产品”。我们部门的财务信息，包括按地理区域划分的销售额，包括本报告其他部分第二部分第7项的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，以及本报告其他部分的第二部分的第8项“合并财务报表附注--分部信息”。
影响力金字塔
高尔夫球运动是通过观察和模仿来学习的，高尔夫球手通过试图模仿高技能的高尔夫球手来提高自己的表现。高尔夫球手不仅受到其他高尔夫球手如何挥杆的影响，而且还受到他们挥杆的方式和挥杆方式的影响。这就是高尔夫影响力金字塔的本质，它深深地植根于敬业的高尔夫球手的心态中。金字塔的顶端是最敬业的高尔夫球手，他试图通过打职业高尔夫球来谋生。被大多数最好的高尔夫球手采用，他们的职业成功取决于他们的表现，验证了使用最好的产品的质量、功能和好处。这反过来又为那些想要模仿最好球员表现的高尔夫球手创造了渴望的吸引力。我们的主要营销战略是让我们的产品最适合最优秀的球员，包括专业和业余高尔夫球手。我们相信，从长远来看，这一战略已经被证明是持久和有效的，并不依赖于少数精英球员在任何给定时间点的短暂成功。
创新领导力
我们相信，创新对于敬业的高尔夫球手来说至关重要，因为他们依赖于新产品和创新产品的能力来推动性能的提高。我们目前雇佣了一支由大约200名科学家、化学家、工程师和技术人员组成的研发(R&D)团队。我们还以我们认为最符合每个产品类别中典型的专用高尔夫球手更换周期的节奏推出新产品创新。
卓越运营
比赛的要求促使敬业的高尔夫球手寻找性能优越和一致性强的产品。我们拥有或控制着我们大部分产品的设计、采购、制造、包装和分销。通过这样做，我们能够对制造过程和供应链运营的每一个步骤进行控制，从而设定质量和一致性的标准。我们已经为我们的每个产品类别开发和完善了不同的和独立管理的供应链。
通向市场领导地位的途径
作为高端高尔夫商店的首选合作伙伴之一，我们力求确保通过使用我们的产品而获得的性能优势得到展示，我们的产品得到适当的商品宣传。由于我们认为我们的零售合作伙伴是连接敬业的高尔夫球手的关键纽带，我们非常重视与他们建立牢固的关系和信任。因此，我们的销售人员不仅应该是销售人员，还应该在各自的领域发挥高尔夫专家和爱好者的作用，为我们的零售合作伙伴提供建议和帮助，更好地为他们的客户服务。我们通过店内促销、促销和广告帮助激发高尔夫球手的需求和直销，并为俱乐部专业人士、教练和教练提供产品教育。此外，我们将重点放在高尔夫球手的参与度上，从我们的球、球杆和球鞋类别的试衣和试用活动开始。我们提供多个类别的定制产品，以满足高尔夫球手的技术水平、个人风格和偏好的不同需求。此外，我们不断扩大的电子商务业务预计将带来更多的销售额和盈利能力，并促进与专注的高尔夫球手建立更深层次和更实时的联系。
市场概述和机遇
市场概述
虽然多年来比赛轮次一直相对稳定，但在2020年和2021年，这项运动在全球范围内的轮次增加了约8%，因为专注的高尔夫球手充分利用了有利的天气、混合的工作时间以及因新冠肺炎疫情而导致的酌情时间增加。 2022年和2023年，高尔夫的需求仍然很高，美国的高尔夫轮数分别比2019年的轮数高出约16%和20%。我们预计，在高尔夫球手的人口结构、敬业的高尔夫球手、更多的参与者和经济状况的推动下，2024年打出的高尔夫球回合将保持弹性。
高尔夫球手的人口统计数据。 高尔夫是一项需要时间和金钱的娱乐活动。高尔夫产业主要是由30岁及以上的年龄群体推动的，主要是“X世代”、“婴儿潮一代”，以及越来越多的“千禧一代”，他们有时间和金钱从事这项运动。由于大量婴儿潮一代尚未退休，我们预计这一群体的支出将会增长，因为已经证明，随着这一群体中的人到了退休年龄，玩游戏的次数会显著增加。此外，我们还认为，女性高尔夫球手的比例将继续增长，因为近年来新高尔夫球手中女性所占比例更高。除了x世代和婴儿潮一代之外，高尔夫领域有希望的发展包括代际变化，千禧一代的高尔夫球手在职业和业余水平上都取得了成就，以及近年来打高尔夫球的低年级球员(6-17岁)的数量增加。
敬业的高尔夫球手。 敬业的高尔夫球手主要是年龄较大的千禧一代、X世代和婴儿潮一代，他们已经表现出愿意为帮助他们表现更好的产品支付溢价的倾向。我们相信，忠诚的高尔夫球手将继续成为全球高尔夫球业的关键驱动力，他们构成了我们的目标市场。
天气状况。 天气条件决定了一年中可打高尔夫球的天数，从而影响人们花在高尔夫上的时间。世界上大多数地区的天气条件，包括我们的主要地理市场，通常限制全年打高尔夫，我们的许多球场上的零售客户在寒冷的天气期间关闭了几个月。因此，有利的天气条件通常会导致在特定的一年中有更多的可打高尔夫球天数和更多的高尔夫球回合，这通常会导致对所有高尔夫产品的需求增加。
经济状况。 经济状况会影响人们在高尔夫上的花费。高尔夫装备，包括球杆、球鞋、球和配件，本质上是休闲的，因此是消费者的一种可自由支配的购买。当经济条件有利，消费者感到自信和繁荣时，消费者通常更愿意随意购买高尔夫产品。
我们的增长战略
我们计划继续在所有产品类别、品牌、地域和营销渠道中推行有机增长计划。
引进新产品，扩大在设备类别的市场份额领先地位。 我们希望通过几个有针对性的战略，保持我们在高尔夫球、高尔夫球杆和高尔夫鞋等核心类别中的强劲表现：
•冠名高尔夫球。我们不断投资于设计创新和工艺技术，以提供比赛中最高性能和质量的高尔夫球。我们致力于加强我们的销售和直销渠道的市场能力，专注于提高我们销售团队的技能，支持专注于高尔夫球手购物的渠道中的贸易合作伙伴，投资于数字渠道机会，扩大高尔夫球试穿网络，并教育高尔夫球手了解Tileist高尔夫球的性能和质量卓越。我们还为乡村俱乐部、锦标赛、企业标志和个性化提供定制印记。
•球杆、楔形球杆和推杆。我们打算继续推出创新的、高性能的高尔夫球杆，进一步利用Tileist在所有俱乐部类别中的研发优势。为了增强高尔夫球手的体验，我们计划继续高度关注消费者连接计划，促进和鼓励定制试穿和试用，并提供一流的定制制造能力。我们还打算继续开发和提供限量版产品，以展示先进的技术，我们打算继续投入必要的资源，以确保冠军发球手、球道、混合动力车和铁杆、Vokey Design楔子和Scotty Cameron轻击球杆在性能、技术、工艺和选择方面保持高尔夫的领先地位。
•FootJoy鞋业。我们继续在设计和创新方面进行投资，将高尔夫专用的性能进步带到鞋类中。我们在2023年推出了几款新车型，我们计划继续在全球关键市场通过数字内容、产品试用和Fit体验来丰富我们的消费者连接计划。
增加高尔夫装备和穿着类的渗透率。 我们打算在敬业高尔夫球手为我们的标题球和球杆类别以及FootJoy鞋和手套类别建立的品牌忠诚度的基础上，以增加我们在邻近类别的高尔夫装备和高尔夫服装中的渗透率。我们还评估收购机会，这些机会通常以高性能产品为特色，吸引专注的高尔夫球手，并可从我们的全球分销和供应链能力中受益。我们预计将通过采取以下举措，继续推动这些类别的增长：
•冠名高尔夫球装备。我们致力于为敬业的高尔夫球手提供高尔夫球装备-包括高尔夫球袋、头饰、手套、旅行装备和其他配件-性能和质量卓越，忠于Tileist品牌承诺。我们继续在设计和工程资源上进行投资，并利用专业的玩家洞察力来推动这些产品类别的产品卓越。
•FootJoy服装。我们将继续致力于为高尔夫服装类别带来风格、性能和创新。除了我们的季节性服装系列外，我们还计划推出新的外衣产品，以满足要求最高的玩家的性能期望，并“让每一天都可以玩”。我们计划继续在全球职业高尔夫巡回赛中与信任FootJoy品牌在最高水平表现的精选球员合作。
•冠名服装。Tileist在韩国、日本和中国介绍了服装，重点放在创新的性能和款式上，这是专门为这些市场设计的，使用本地化的进入市场战略。我们继续投资于创新的设计和高性能面料，以在销售TITLEIST服装的市场上带来服装类别的进步。
•Kjus外衣和服装。Kjus设计优质的高科技高尔夫、滑雪和生活方式服装，设计独特、简洁。Kjus进入高尔夫外衣和服装市场不到十年，专注于运动自由、温度调节和全天候保护，以提高性能。我们打算继续投资于设计和创新，以实现Kjus外衣和服装的进步。
•林克斯和国王。Links&Kings专注于奢侈皮革、高尔夫和生活方式产品的设计和手工生产。我们打算通过提高生产能力和利用我们现有的分销渠道来增加Links&Kings产品的销售额。
从战略上追求全球增长。 虽然我们的品牌是全球性的，但我们相信，近期的增长将主要由更成熟的高尔夫市场推动，如美国、日本、韩国和欧洲、中东和非洲地区。然而，不太成熟的高尔夫市场也代表着较长期的增长机会。为了满足未来的需求，我们正在确保在销售、客户服务、商品销售、在线展示、高尔夫教育和试衣计划方面具备当地的能力和专业知识，以支持我们的运营。我们继续在所有职能部门聘请当地人才，以便在这项运动的参与度和受欢迎程度有望提高的市场上更好地定位Titleist和FootJoy产品。
我们的产品
我们设计、制造和销售TITLELIST、FootJoy和Kjus品牌的各种产品。这些品牌在性能、质量、创新和设计方面都是公认的行业领先者。我们的产品包括高尔夫球，高尔夫球杆，楔子和推杆，高尔夫鞋，高尔夫手套，高尔夫装备和高尔夫和滑雪外套和服装。
标题列表
我们设计、制造和销售TITLEIST品牌的高尔夫球、高尔夫球杆、楔形球杆、推杆和高尔夫装备。
冠名高尔夫球
这位冠军是高尔夫球界的头号球手。 TITLEIST高尔夫球成立的目的是设计和制造一种性能和质量优于市场上所有其他高尔夫球的高尔夫球。我们认为高尔夫球是这项运动中最重要的装备，因为它是每个球员在这一轮中每一次击球都使用的唯一装备。高尔夫球类别也是我们销售额和利润的最大部分。
自2000年推出以来，Titleist Pro V1一直是全球职业巡回赛中打球最多的球，也是全球最畅销的高尔夫球。第一款Pro V1高尔夫球于2000年10月在PGA巡回赛上推出，并于2000年12月推向消费市场，它代表了Ttileist的三项行业领先技术的结合：大型实心、多组分结构和高性能热固性浇注氨基甲酸酯弹性体盖。在最初的四个月里，Pro V1高尔夫球成为最畅销的高尔夫球，并一直保持着这一地位直到今天。2003年，第一款Pro V1x高尔夫球被推向市场，其四件式双核心设计产生了比Pro V1更高的发射特性和不同的旋转轮廓。Pro V1和Pro V1x都旨在为高尔夫球手在比赛的各个级别提供全面的表现，并最好地展示Tileist的设计、创新和技术领先地位。
2023年初，我们推出了新的Pro V1和Pro V1x机型，采用了先进的核心技术，以增强高柔性外壳、软浇注热固性氨基甲酸酯覆盖层和先进的空气动力学。2023年的机型在飞行、旋转和手感上保持了差异。Pro V1在比赛中提供了速度、旋转和手感的最佳组合，是大多数高尔夫球手的最佳选择。Pro V1比Pro V1x飞得更低，弹道更具穿透力，手感更柔和。Pro V1x拥有快速、高空飞行，并在高尔夫球手想要的地方和时间提供旋转。与Pro V1和Pro V1x相辅相成的是另一款高性能高尔夫球，Pro V1x Left Dash。2019年推出的Pro V1x Left Dash满足了一批寻求高飞跃、甚至比Pro V1和Pro V1x更低的长时间游戏旋转的玩家的性能需求。Titleist Pro V1和Pro V1x型号仍然是游戏中最值得信赖、性能最好和最稳定的高尔夫球。这一点得到了玩家在整个影响力金字塔中压倒性的使用和信任以及这些产品的市场成功的验证。在2023年全球职业巡回赛上，Tileist高尔夫球占所有高尔夫球使用量的73%，是最接近的竞争对手的七倍多。
2021年11月，我们推出了Pro V1和Pro V1x RCT高尔夫球。RCT是“雷达捕获技术”的缩写，是一种专有的专利技术。经过两年多的开发，这些产品展示了Titleist Ball研发和运营团队的技术能力。Pro V1和Pro V1x RCT的设计目的是在基于雷达的室内发射监测器上提供最准确的高尔夫球数据，并与配件专家团队合作进行验证。Pro V1和Pro V1x RCT高尔夫球提供与任何Pro V1或Pro V1x完全相同的设计、质量和性能，并具有室内雷达信号的增强优势，可捕获实际旋转数据，提供真正的室内精密贴合。2022年9月，Pro V1x Left Dash和AVX也与RCT一起推出，增加了在室内安装精确、高性能高尔夫球的机会。
2024年1月，我们推出了新的AVX、Tour Soft和TruFeel高尔夫球。AVX补充了Pro V1系列高尔夫球，提供了更低的飞行、更低的旋转选项和更柔软的手感。2024 AVX具有改进的高梯度芯化学成分、新的高弹性壳层以及更厚、更软的氨基甲酸酯覆盖层。Tour Soft采用了我们最大的两件式离聚体核心，重新制定了更快的速度和得分射击性能。Tour Soft有白色、黄色和光泽绿色可供选择。TruFeel是2024年的新产品，由于新的、更厚的盖子和重新制定的核心，改进了短距离比赛的旋转和控制。TruFeel有白色、黄色和哑光红色可供选择。随着Velocity高尔夫球的问世，Titleist高尔夫球家族也变得完整起来。Velocity专为速度而打造，有白色、哑光橙色和哑光绿色可供选择。所有Tileist高尔夫球都具有独特的空气动力学凹陷图案和行业领先的质量标准。
顶峰品牌用它的两个主要型号Rush和Soft完善了Acushnet高尔夫球产品组合。在价格部分的竞争中，Pinnacle品牌使Titleist品牌能够专注于高端性能和市场的性能部分。它还有助于支持数以千计的高尔夫商店，这些商店选择独家库存Titleist和Pinnacle高尔夫球，并在每个细分市场向他们的高尔夫球手提供高尔夫球。
我们也是定制印记高尔夫球的领先者。2023年，Pro V1和Pro V1x上的性能调整功能扩展了可用的选项，为专门的高尔夫球手提供了经过巡回赛验证的调整设计。定制印记功能包括打印高质量的乡村俱乐部或度假村标识、锦标赛标识、公司标识以及在标题列表和顶峰高尔夫球上的个性化。我们的服务包括设计能力、特殊包装选项和快速周转时间。大多数定制印记都是为公司标志而做的，因为长期以来，商界和高尔夫之间一直存在着密切的联系。我们估计，定制高尔夫球销售额平均占我们全球高尔夫球净销售额的25%-30%。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的三个年度，Titleist高尔夫球的净销售额分别为7.617亿美元、6.788亿美元和6.676亿美元，分别占我们总净销售额的约32%。
名列前茅的高尔夫球杆、楔形球杆和轻击球杆
我们设计、组装和销售Titleist品牌的高尔夫球杆(发球杆、球道、混合动力车和铁杆)，Vokey Design品牌的楔形球杆和Scotty Cameron品牌的轻击球杆。我们的高尔夫俱乐部业务的使命是为敬业的高尔夫球手设计和开发世界上性能最好的高尔夫俱乐部。我们相信，专注的高尔夫球手不会跨类别购买品牌，而是在每个类别中寻找一流的产品。这就是我们与Bob Vokey和Scotty Cameron等敬业的工程师和工匠合作的原因，他们了解各自高尔夫球杆类别的细微差别、微妙之处和影响机制。Titleist高尔夫球杆、Vokey Design楔形球杆和Scotty Cameron轻击球杆被专业和有竞争力的业余球员广泛使用，这证明了该产品的性能和质量卓越。我们还致力于建立一个领先的球杆试衣和试用平台，以最大限度地提高敬业高尔夫球手的表现体验。
我们在三个不同的类别中查看和运营TITLEIST高尔夫俱乐部业务：球杆(包括车手、球道、混合动力车和铁杆)、楔形球杆和轻击球杆。我们的产品价格通常等于或高于市场上的溢价，这是由我们采用的高端技术(包括设计、材料和工艺)推动的，我们采用这些技术来产生卓越的质量和性能。我们在每个类别中都有不同的型号，以满足我们专门的高尔夫球手目标受众的不同性能需求。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度，Tileist高尔夫球杆、楔形球杆和轻击球杆的净销售额分别为6.586亿美元、6.096亿美元和5.515亿美元，约占我们2023年总净销售额的28%。
冠名俱乐部
我们目前的全球俱乐部产品线包括TSR发球杆、球道和混合动力车产品线，以及T系列和620铁头球杆产品线。我们俱乐部系列中的每一种产品都具有优质的、经过巡回验证的股票轴和把手，并辅之以广泛的定制选项。
Tileist TSR车手、球道和混合动力车旨在通过巡回赛验证的技术提供卓越的性能，这些技术可以在不牺牲容错的情况下提高球速度、减少旋转和优化飞行。我们设计我们的球杆和球道以提供完整的性能和巡回赛首选的外观、声音和手感，我们提供精确满足个人高尔夫球手需求的能力。
Tileist T系列熨斗是创新的、技术先进的产品，旨在提供距离、容错性、适当的射击控制和手感。虽然我们为我们的熨斗套装提供库存配置，但我们在全球范围内的熨斗销售中有很大一部分是定制的，以帮助提供更好的贴合和性能。我们的620 MB和CB熨斗是经典的、完全锻造的刀片类型熨斗，主要是高技能高尔夫球手的首选。
Vokey设计楔形
Bob Vokey和他的设计和试衣专家团队创造了高性能的楔形鞋，以满足专注的高尔夫球手和世界上最好的球员的需求。Vokey设计楔形板产品是Vokey团队与高尔夫最好的球员共同开发形状和鞋底以适应不同技术和球场条件的最受欢迎的楔形板的汇编。总体而言，我们提供25种独特的阁楼、鞋底研磨和反弹组合以及四种独特的抛光方式，以创建高尔夫最完整的楔形产品性能范围。此外，Vokey的在线wegeworks计划推广限量版模型，并允许高尔夫球手定制和个性化他们的楔形鞋。Vokey设计的楔形鞋是旅游专业人士玩得最多的楔形鞋。
斯科蒂·卡梅隆推杆
斯科蒂·卡梅隆精磨轻击球杆是通过将艺术和科学相结合的专业迭代过程开发出来的，以创造高性能的轻击球杆。斯科蒂·卡梅隆品牌的设计灵感始于研究世界上最好的球员，并与他们合作，确定他们推杆的始终如一的优势和属性。斯科蒂·卡梅隆鼓励选择推杆长度、脚趾流动和外观的过程，以向高尔夫球手提供适当的平衡、杆身柔韧性和手感，并鼓励适当的技术。斯科蒂·卡梅隆轻击球杆由符合这些关键选择标准的一系列产品组成。
利用scottycameron.com网站作为信息和服务中心，我们提供与Scotty Cameron品牌更紧密联系的机会。高尔夫球手可以在网上的斯科蒂·卡梅隆定制店定制和个性化他们的推杆(S)。通过广受欢迎的“Club Cameron”忠诚度计划和Scotty Cameron Online“Studio Store”，品牌粉丝可以购买独特的Scotty Cameron配饰。我们还在加利福尼亚州恩西尼塔斯经营斯科蒂·卡梅隆画廊，这是一家高端零售精品店，为消费者提供体验我们的旅游试衣过程以及购买独特配饰的能力。
冠名高尔夫球装备
The Tablist Golf Gear是一个矩阵，由高尔夫球包、头饰、高尔夫手套、旅游产品和其他高尔夫配件等不同类别组成。我们参与高尔夫产品类别，在敬业的球员期望我们的地方，为敬业的球员提供忠于TITLEIST品牌承诺的性能和质量卓越的产品。
*我们于2015年开始建设我们的高尔夫装备基础设施，摆脱了第三方产品创造和供应链依赖，使我们能够更好地控制我们成品Tileist高尔夫装备产品的设计、工程、产品规格和质量保证。TITLEIST高尔夫齿轮产品采用优质材料设计和制造，专注于通过功能和风格提供卓越的质量和性能。我们寻求提供并不断发展我们的定制化和个性化机会，以满足专注于此的球员的需求。我们相信，高尔夫装备业务代表着一个相当大且高度分散的机会，在每个产品类别和地理市场上都有许多竞争对手。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，Tileist高尔夫装备的净销售额分别为2.162亿美元、2.049亿美元和1.926亿美元，分别占我们总净销售额的约9%。
名人堂高尔夫球包
Tableist高尔夫球包有一系列不同价位的型号，设计从随身携带到为高尔夫球车设计的，每一款都有一系列功能差异以及各种材料和颜色。TITLEIST高尔夫球包在世界各地的职业巡回赛中使用，全球球员都依赖它来支持他们的比赛。2024年，我们计划将新的配色方式引入我们最近推出的全新标题玩家看台包包系列，延续全球领先高尔夫球场销售的这一领先包包系列的势头。我们的LINKSLEGEND系列优质高尔夫球包也取得了持续的成功，在世界各地的领先俱乐部都有季节性的颜色下降。
冠军高尔夫球头饰
TITLEIST高尔夫头饰在全球职业高尔夫巡回赛中得到认可。Tileist高尔夫头盔为众多模特提供了功能和时尚吸引力，为专注的球员提供防雨和防晒以及潮流设计。我们已经在我们的头饰系列中建立了关键产品特许经营权，包括巡回赛表演、Performance Ball Marker Hat和Tour Aussie等多种男女功能。我们寻求不断提升和创新我们的头饰的性能和质量，同时保持设计和颜色的新鲜，吸引敬业的玩家。
足球快乐
FootJoy是高尔夫领先的性能可穿戴品牌之一，集高尔夫鞋、手套和服装于一身。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，FootJoy产品的净销售额分别为5.964亿美元、6.18亿美元和5.806亿美元，约占我们2023年总净销售额的25%。
FootJoy高尔夫球鞋
FootJoy是高尔夫球界排名第一的鞋子，70多年来(自1945年以来)一直是PGA巡回赛的排名第一的鞋子。FootJoy球鞋专注于高尔夫球，专为多种高尔夫球鞋类别的所有高尔夫球手设计、开发和制造，包括现代经典、技术性能、休闲和运动鞋。
高尔夫鞋类别是所有可穿戴设备中要求最高的类别之一，因为高尔夫鞋必须在所有天气条件下都能表现，包括极端温度和潮湿暴露；耐杀虫剂和杀菌剂；经得起频繁的使用和广泛的回合比赛；并为高尔夫球手提供一致的舒适性、支撑性和保护性，在一轮步行比赛中平均超过五英里。因此，高尔夫球鞋需要在足部形态、行走和挥杆生物力学、材料科学和应用以及复杂的制造和施工技术方面的广泛知识和专业知识。
高尔夫球鞋也是一个由时尚和时尚驱动的类别。FootJoy提供多种风格，以满足所有高尔夫球手的需求和品味。FootJoy产品线的广度和范围与其领先的销售地位相称。为了保持和发展这一领域的领先地位，每年在全球所有重要市场推出的新产品和新款式约占其产品的50%。
除了提供股票外，FootJoy还在定制高尔夫鞋款式和设计方面处于领先地位。FootJoy的MyJoys定制高尔夫球鞋微型网站为世界各地的高尔夫球手提供定制的风格、颜色、个人ID和球队标志的个人选择。我们相信，这是高尔夫鞋类别中最大的选择产品，并提供服务和个人表达能力，创造品牌忠诚度和重复购买。
FootJoy手套
FootJoy是高尔夫领域的头号手套。FootJoy是手套业务所有子类别的销售领先者，包括皮革构造、合成、皮革/合成组合和所有特种手套，包括雨天和冬季专用产品。
FootJoy外套和服装
FootJoy也是高尔夫外衣和男女高尔夫服装市场的领先者。FootJoy的外衣目标是通过提供适用于雨、风和寒冷条件的产品，让每一天都变得可玩，并延长高尔夫球季。FootJoy于1996年凭借创新的设计和材料进入外衣类别，到2005年成为美国净销售额的领先者，至今仍保持着这一地位。2011年，FootJoy以全线高性能高尔夫服装进入服装市场，成为美国、欧洲、韩国等全球主要市场的领先品牌之一。
Kjus
在……里面 2019年7月，我们收购了瑞士出生的高性能滑雪、高尔夫和生活方式服装制造商Kjus。Kjus品牌诞生于对性能的坚定承诺，紧随同名品牌Lasse Kjus在1999年世界滑雪锦标赛上的历史性壮举之后，他在锦标赛的五个项目中都获得了奖牌。Kjus创立的愿景是制造最好和最先进的滑雪服，并相信尖端创新可以带来更好的性能。Kjus今天已经成长为高端技术性能滑雪服的领导者。在这一声誉的基础上，Kjus进入了高尔夫外衣和生活方式服装市场，专注于运动自由、温度调节和全天候保护，以提高性能。因此，Kjus获得了热情的追随者，注重表现的高尔夫球手，以及在许多领先的高尔夫商店的优质定位。
产品发布周期
我们在整个产品组合中保持差异化和纪律严明的产品发布周期，我们相信这有助于长期稳定和有弹性的增长。这种方法为我们的研发团队提供了一段时间，我们认为这是开发出性能优于上一代型号所必需的。因此，无论是在内部还是与我们的贸易伙伴，我们都能够更高效地管理产品从一代到下一代的过渡和库存。
随着高尔夫零售渠道增加新产品的库存，产品介绍通常会刺激净销售额。然后，这些新产品的重新订购取决于销售率。新产品的发布通常会导致我们的客户推迟购买额外的高尔夫设备，直到我们的新产品上市。不同的产品推出周期可能会导致我们的运营结果波动，因为每个产品线都有不同的数量、价格和利润率。
有关我们产品发布周期的更多信息，请参阅本报告第二部分第7项“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析--影响我们运营结果的关键因素--产品生命周期”。
制造业
我们的制造流程和供应链运营管理确保了产品性能和质量的一致性。我们拥有或控制着我们大部分产品的设计、采购、制造、包装和分销。
我们的制造网络由我们在全球拥有的设施和合作伙伴组成。我们的规模和全球覆盖范围旨在使我们能够最大限度地提高成本效率，缩短交货期，提供区域定制，并深入了解当地市场。
我们有三家公司拥有和运营的高尔夫球制造工厂，其中两家位于美国，一家位于泰国，总面积约为60万平方英尺，产能足以满足预期的增长，包括最近的产能扩张资本投资，以推动未来的增长。我们还拥有七个全球定制高尔夫球印记业务，并利用当地供应商在其他地理市场提供印记能力。
我们在全球六个地点组装球杆，使我们能够为定制安装的高尔夫球杆提供地区性定制，并提供高效的周转时间。我们的六个定制制造地点中的每一个都负责高尔夫球杆和楔形球杆的供应链执行，从预测生成到部件采购再到球杆组装和分销，使每个地区都能对市场特定需求或趋势做出反应。斯科蒂·卡梅隆推杆在我们位于加利福尼亚州卡尔斯巴德的制造工厂单独组装。
我们在泰国春武里拥有并经营着世界上最大的高尔夫手套制造厂，在那里我们生产FootJoy和Titleist高尔夫手套。该工厂每年生产超过1300万只FootJoy和Titleist手套。
我们的大部分FootJoy高尔夫球鞋都是在福州中国的一家占地525,000平方英尺的工厂生产的，该工厂由一家合资企业拥有，我们拥有该合资企业40%的权益，其余60%由我们的长期台湾供应合作伙伴拥有。在我们的合并财务报表中，我们合并了这家合资企业的账目，该合资企业是一个可变利息实体(“VIE”)。该合资企业成立于1995年，自2000年以来一直在现有设施中。合资企业的唯一目的是生产我们的高尔夫球鞋，因此我们被认为是VIE的主要受益者。合资公司拥有的多层/多栋综合体专门生产FootJoy高尔夫球鞋，年生产能力近500万双。关于我们的FootJoy高尔夫球鞋合资企业的讨论，请参阅本报告其他部分第二部分第8项“合并财务报表附注--附注2--重要会计政策摘要--可变利益实体”。我们计划通过增加在越南等其他司法管辖区的制造努力，进一步使我们的高尔夫鞋供应链多样化。2023年，我们的长期台湾供应合作伙伴在越南生产了越来越多的高尔夫鞋。
销售和分销
我们的客户包括高端高尔夫球店，包括球场上的高尔夫球店和高尔夫专卖店，以及其他向全球消费者销售高尔夫产品的合格零售商。我们有一个选择性的销售和分销战略，根据产品线和地理位置进行区分，重点是有效地为那些在每个地理市场提供最佳渠道进入我们专用高尔夫球手目标市场的客户提供服务。
我们在美国、日本、韩国、英国、加拿大、德国、瑞典、法国、大中华区中国、澳大利亚、新西兰、泰国、新加坡、马来西亚和瑞士等高尔夫器材和可穿戴设备销售占绝大多数的国家开展业务，并拥有自己的现场销售代表。在亚太地区的主要市场已经建立了独家的标题列表和FootJoy品牌零售店，以提升专注的高尔夫球手的品牌体验、存在和产品展示。这些高端品牌和产品展示地点主要集中在韩国、日本和中国大陆中国独有的TITLELIST和FootJoy服装系列，吸引了Titleist和FootJoy品牌的忠实粉丝的一致关注，并提供了更广泛的教育、选择和试衣体验。在我们销售产品的其他国家，我们依靠精选的分销商来深化我们对这些市场的触角。鉴于每个市场的独特特点，每个国家都管理着自己的国内分销渠道战略。
我们的销售和分销采用“品类管理”方法，涵盖客户服务和履行的方方面面，包括产品选择、空间和陈列规划、销售人员培训以及库存控制和补充。每名销售代表都会就店铺布局、商品陈列技术、标牌和产品信息的有效使用以及通过商品营销提高库存周转率和销售转化率等问题提供建议。我们的销售队伍以其专业精神和卓越的服务享誉全球。
我们在全球雇佣了大约400名销售代表，他们通过工资和绩效奖金相结合的方式获得补偿，在某些情况下，还包括佣金。我们目前为全球超过27,000个直接客户提供服务。在我们的直销和分销商市场，我们的贸易伙伴都受到我们的再分配政策的约束。
补充我们的核心现场销售伙伴关系的是基于互联网的计划和电子商务网站。Titleist、FootJoy、Kjus、Links&Kings和PG Golf已经建立了全球可访问的电子商务网站，我们计划在未来几年进一步扩大电子商务计划。电子商务计划预计将带来更多的销售额和盈利能力，并丰富有关高尔夫球手偏好和趋势的数据，并促进与专注的高尔夫球手建立更深层次和更实时的联系。
营销
纵观我们的历史，我们相信我们对营销的承诺帮助我们进一步提升了我们的品牌，并加强了我们在产品性能和质量方面的声誉，特别是对敬业高尔夫球手的看法。我们的战略是提供性能和质量卓越的设备，这一点得到了影响力金字塔的验证。正是一流的性能和优质的产品赢得并保持了专注的高尔夫球手的忠诚度和信任。我们多年来制定和完善的营销战略是加强这种忠诚度和信任，推动与我们的品牌的联系。
原材料
在可能的情况下，我们使用多个供应商或多个生产设施，其中一些是地理上分开的，以降低原材料短缺的风险，但在某些情况下，我们依赖唯一或有限数量的第三方供应商和制造商提供原材料。高尔夫球的原材料消耗量最高的依次是聚丁二烯、离聚体、二丙烯酸锌、氨基甲酸酯和涂料。我们从第三方供应商那里为我们的高尔夫手套和高尔夫鞋业务采购原材料，并为我们的高尔夫鞋业务采购某些零部件。我们的高尔夫俱乐部团队使用钢、钛和铝的主要材料，并在全球拥有六个定制制造地点，每个地点负责供应链执行，使每个地区能够对市场特定需求或趋势做出反应。对于我们的高尔夫装备和FootJoy、Kjus和Titleist服装业务，我们从具有必要质量和技术能力的精选第三方供应商那里采购成品。
季节性
世界上大多数地区的天气状况，包括我们的主要地理市场，通常会限制我们全年打高尔夫，我们的许多球场客户在寒冷的天气里关闭了几个月。总体而言，在第一季度，我们开始向新高尔夫球赛季的高尔夫零售渠道销售我们的产品。这种最初的抛售通常会持续到第二季度。我们第二季度的销售额受到直销金额的显著影响，特别是客户进行的价值较高的非必需购买量，这推动了第一季度销售产品的再订单水平。我们第三季度的销售额通常依赖于再订购业务，通常低于第二季度，因为许多零售商预计高尔夫球季即将结束，开始减少库存水平。由于我们许多主要市场的高尔夫球赛季结束，我们第四季度的销售额通常低于其他季度，但也可能受到关键产品发布的影响，特别是高尔夫球杆。这种季节性以及季度间的波动可能会受到许多因素的影响，包括本报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--影响我们经营结果的关键因素--产品生命周期”中讨论的推出新产品的时间，以及天气条件。这种季节性对我们每个可报告细分市场的销售额的影响是不同的。然而，总的来说，由于这种季节性，我们的销售额和盈利能力的较大部分通常发生在去年上半年。
研究和产品开发
在高度监管的环境中进行创新带来了独特的挑战和机遇，需要在人员、设施和财务资源上进行大量投资，并为每个产品类别配备独立的专门研发团队。我们有六个研发设施和/或测试中心，总共有大约200名科学家、化学家、工程师和技术人员提供支持。我们致力于不断改进，每个研发团队的任务是开发技术，在每一代产品中提供更好的质量和性能。
在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的四个年度中，我们在研发方面的投资分别为6480万美元、5640万美元和5530万美元。
专利、商标和许可证
我们认为我们的专利和商标是我们最有价值的资产。我们致力于通过在所有产品类别中开发广泛而深入的专利和商标组合来保护我们的研发团队创造的创新。
因此，我们在我们运营的产品类别和创新领域拥有强大的专利地位，并成为全球获得高尔夫球和高尔夫球杆专利的领先者。此外，我们相信我们有更多
高尔夫鞋和高尔夫手套的综合实用专利超过了所有竞争对手的总和。我们在高尔夫球方面拥有850多项有效的美国实用专利，在高尔夫球杆、楔形球杆和轻击球杆方面拥有500多项有效的美国实用专利，在高尔夫鞋和手套方面拥有425多项全球专利。2023年，我们在美国提交了近250项专利申请，在全球提交了近400项专利申请。
我们拥有或许可大量商标组合，包括标题列表、Pro V1、Pro V1x、AVX、Pinnacle、AP1、AP2、TSR、T Series、CNCPT、Vokey Design、Scotty Cameron、The Circle T Design、FootJoy、FJ、DryJoys、HyperFlex、StaSof、ProDry、MyJoys、MyTPI、TPI、标题表演研究所、Club GLove和Kjus。我们通过在适当的情况下获得注册并反对或取消重大侵权行为来保护我们的商标。我们在几个普通法标志上也有权利。
竞争
在我们的每个产品类别中，竞争动态都有独特的方面。
高尔夫球行业竞争激烈。有许多久负盛名、资金雄厚的竞争对手，包括TOPGOLF Callaway Brands(“Callaway”)、TaylorMade、SRI Sports Limited(Dunlop和Srixon品牌)以及普利司通(Bridsterone和Procept品牌)。
我们竞争的高尔夫球杆、楔子和推杆市场也竞争激烈，有许多久负盛名、资金雄厚的知名品牌公司提供服务，包括Callaway、TaylorMade和Ping。
对于高尔夫球和高尔夫球杆、楔形球杆和推杆，我们通常在技术、质量、性能、定制配件和客户服务方面进行竞争。
在高尔夫装备市场，每个产品类别和地域市场都有无数的竞争对手。名列前茅的高尔夫球包、头饰、手套、旅行装备和配件都在质量、性能、款式和客户服务的基础上进行竞争。
FootJoy在高尔夫球鞋领域的主要全球竞争对手包括耐克、阿迪达斯和Ecco。FootJoy‘s和Titleist在高尔夫手套领域的主要全球竞争对手包括卡拉维、耐克、泰勒梅德和阿迪达斯，以及大量拥有地区性产品和专业高尔夫手套产品的小公司。在高尔夫服装类别中，FootJoy在每个地理市场都有许多竞争对手，包括耐克、阿迪达斯、彼得·米勒、GFore和Under Armour。FootJoy的产品通常在质量、性能、款式和价格的基础上竞争。
环境问题
我们的运营和物业受联邦、州和地方环境法律和法规的约束，这些法律和法规对向环境排放污染物施加限制，并为某些材料、物质和废物的处理、产生、排放、排放、处理、储存和处置以及环境污染物的补救制定标准。在我们的正常制造过程中，我们使用油漆、化学溶剂和其他材料，并产生受这些环境法律约束的废物副产品。
我们还参与了与联邦和州环境保护机构正在进行的调查，但预计不会因为过去和现在的环境问题而产生未来的物质成本。请参阅：风险因素-我们受到环境、健康和安全法律法规的约束，这可能会使我们承担责任，增加我们的成本或限制我们未来的运营。
监管
《高尔夫球规则》
我们力求使我们的新高尔夫球和高尔夫俱乐部产品符合美国高尔夫协会(USGA)和圣安德鲁斯皇家和古代高尔夫俱乐部(R&A，并与USGA一起成为“管理机构”)发布的“高尔夫规则”，因为在各自的管辖范围内，无论是职业高尔夫球手还是业余高尔夫球手，通常都遵守这些规则。USGA发布了美国和墨西哥普遍遵循的规则，R&A发布了世界上大多数其他国家普遍遵循的规则。理事机构公布的《高尔夫球规则》实际上是相同的，而且是根据2001年发表的《联合原则声明》制定的。
《高尔夫规则》为高尔夫球和高尔夫球杆的设计和性能设定了测试标准和限制。在过去的25年里，许多关于高尔夫球和高尔夫球杆的新法规出台，我们认为这是高尔夫球史上高尔夫设备监管最活跃的时期之一。
高尔夫球
从历史上看，高尔夫球规则规定了高尔夫球的大小、重量、球面对称性、初始速度和总距离。2023年12月6日，理事机构发布了一份关于《高尔夫球符合总距离标准测试的最新情况》(《ods通知》)的决定通知。《消耗臭氧层物质通告》宣布了一项更改(从2028年1月起生效)，即全面距离标准测试方法，如果实施，将减少符合标准的高尔夫球在被高尔夫球手击打时的移动距离。通知规定，休闲球员在2030年1月1日之前，可以继续使用符合现行ods检测标准的高尔夫球。消耗臭氧层物质通知的最终结果及其任何实施或对高尔夫规则的任何其他潜在变化的影响目前尚不确定。
高尔夫球杆
高尔夫球规则还侧重于高尔夫球俱乐部的规定。 1998年，对驾驶员面部的弹簧效果进行了限制。 在2003年，限制了杆头的尺寸和体积，以及杆身的长度。 2007年，杆头惯性矩受到限制。 2008年1月1日，一项允许高尔夫球杆更大可调性的规则变更生效。 2008年8月，管理机构通过了一项规则变更，通过减少凹槽体积和限制铁杆和楔子上允许的凹槽边缘角度来进一步限制高尔夫球杆凹槽。 这项规则的改变直到2024年1月1日才适用于大多数高尔夫球手。 它从2010年开始在职业巡回赛中实施，并从2014年开始在精英业余比赛中实施。 2010年12月31日之后生产的所有产品必须符合新的凹槽规范。 2021年10月12日，管理机构宣布，新的示范地方规则将于2022年1月1日开始实施，为那些举办职业或精英业余高尔夫比赛的人提供将高尔夫球杆（不包括推杆）的最大长度限制为46英寸的选择。 2023年12月6日，管理机构发布了一份通知，建议修改高尔夫规则符合性测试流程，这可能会导致对驾驶员的增强测试协议（“驾驶员通知”）。 司机通知还指出，理事机构将继续探索与距离和司机有关的可能选项。 司机通知的结果和高尔夫规则的任何其他潜在变化的影响目前尚不确定。
我们的立场
为应对这一积极的监管动态，我们的高级管理层和研发团队花费大量时间和精力发展和维护与理事机构的关系，我们积极参与与他们和其他利益相关者讨论潜在的新规则和规则制定过程。 更重要的是，我们的研发团队致力于创新，并在高尔夫规则的范围内不断改进产品技术和性能。 通过积极申请专利来发展和保护这些创新，对于在当前市场上竞争至关重要。 作为长期的行业参与者和市场领导者，我们相信我们有能力在规则约束的环境中继续超越市场。
员工与人力资本资源
Acushnet的员工和我们持久的文化是我们成功的两个关键因素。 在我们强大的企业价值观的指导下，Acushnet的员工是竞争优势的关键来源。截至2023年12月31日，我们在全球雇用了约7，300名员工。 作为我们真正的全球性组织，我们约有3，100名员工位于美洲，超过600名员工位于EMEA，约3，500名员工位于亚太地区。 在我们的全球制造业务中，大约百分之五十六（56%）的员工从事制造工作，大约百分之五十（50%）的全球员工是女性。
我们努力培养员工的技能、知识和经验，使Acushnet能够继续在性能和产品质量方面保持领先地位。 为挽留人才及招聘新员工，我们采用双管齐下的方法，既利用长期以来的“内部培养”人才发展模式，又从外部市场招聘顶尖人才。此外，与大学、社区组织和专业团体的合作伙伴关系有助于我们吸引具有不同背景的候选人，因为我们继续专注于建立一个包容和多元化的组织，这反过来又有助于扩大我们的影响力。 我们每年进行人才评估，重点关注绩效、潜力和继任。 经理分享公开的反馈，并与员工密切合作，制定个人的经验发展计划，平衡深厚的职能专业知识和广泛的领导能力。
我们致力于确保我们从建立在我们核心价值观（包括多元化、包容、归属感和尊重）基础上的工作场所中获益，这对我们招聘和留住顶尖人才至关重要。我们致力于培养一种文化，
能够将他们完整、真实的自我带到工作中，我们渴望在全球范围内增加我们员工的多样性。 我们的多元化、包容性和归属感战略和举措由一个由员工领导的委员会指导，该委员会由来自公司各个方面的员工组成。通过公开讨论、倾听和参与调查，推动与各级员工的互动。调查结果继续表明，员工的参与度很高，这是由我们认为对公司的强烈归属感和对未来的兴奋感所驱动的。我们期望透过投资于学习及发展、聆听员工意见及采纳领先理念及最佳实践，继续提升员工的经验。
长期保留员工始于对员工的安全、健康和福祉的关注。Acushnet的安全、健康和健康之旅始于25年前，我们的6点安全计划是我们在全球运营的基本原则。Acushnet的健康智慧计划“终身健康”创造了一种文化，鼓励和支持相关的安全、健康和健康。通过与医疗界和Acushnet Healthwise教练建立伙伴关系，员工可以获得高质量的健康和保健服务。员工可以获得健康行为的奖励，其中包括高达30%的医疗福利附加费减免。HealthWise基于4个支柱：预防、教育、营养和健身以及志愿服务。Acushnet的作用是通过提供现场教育计划、健身中心规划、现场健康工作人员指导员工实现个人营养或健康目标、现场服务(物理治疗、脊椎护理、心理健康护理、按摩治疗、针灸和反射)以及我们当地社区的志愿者活动，鼓励每个支柱的行为。
Acushnet立志成为一支高成就的员工队伍，通过提供一个能够激发联系、创新和卓越表现的工作场所。因此，我们使用了混合灵活性模型，旨在平衡角色的需求和关联人员所希望的灵活性。我们坚信，深入的合作和联系将推动我们悠久的创新历史，而工作场所战略应该支持这些目标。我们的工作体验将通过 思考、创造和与同事联系来优化在办公室度过的时间。世界各地的地方领导人有权根据他们所领导的工作类型和文化来确定适合其地理位置的最佳灵活性方法.
作为绩效和产品质量的领导者，我们推动高绩效标准和卓越，包括通过不断发展和鼓励我们的员工挑战现状，并以具有竞争力的薪酬和福利方案奖励他们。Acushnet训练有素的长期合作经验仍然是推动我们作为高尔夫行业性能产品领先者表现的竞争优势。
项目1A.风险因素：风险因素。
汇总风险因素
以下是可能对我们的业务、运营和财务业绩产生不利影响的一些主要风险的摘要：
与我们的商业和工业有关的风险
•高尔夫球轮次的减少或高尔夫参赛人数的减少可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
•不利的天气条件可能会影响一年中可玩的天数和回合数。
•高尔夫公司有关设备的规则的变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
•我们的制造、组装或分销设施的运营发生重大中断，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
•我们产品的许多原材料或部件都是由唯一或有限数量的第三方供应商和制造商提供的。
•我们供应商的运营中断可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
•我们可能无法成功管理频繁推出的新产品，也无法满足不断变化的消费者偏好、质量和监管标准。
•如果不能成功地创新和提供高质量的产品，可能会对我们的产品在市场上的竞争能力产生不利影响。
•我们可能会卷入保护、捍卫或执行我们的知识产权的诉讼，这可能是昂贵、耗时和不成功的。
•我们的产品可能侵犯他人的知识产权，这可能会导致我们产生意想不到的成本或阻止我们销售产品。
•我们在每个市场都面临着激烈的竞争，如果我们不能保持竞争优势，可能会导致市场份额、销售额或盈利能力的损失。
•严重或长期的经济低迷可能会对我们客户的财务状况、他们的商业活动水平以及他们支付贸易义务的能力产生不利影响。
•我们依赖零售商和分销商来营销和销售我们的产品，如果我们不能保持和进一步发展我们的销售渠道，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
•我们的业务运营受到季节性波动的影响，这可能会导致我们的经营业绩和股票价格出现波动。
•我们的业务和经营结果会根据新产品推出的时间而发生波动。
•我们拥有重要的国际业务，并面临与在全球开展业务相关的风险。
•我们依靠复杂的信息系统来管理我们的制造、分销、销售和其他职能。如果我们的信息系统未能充分履行这些功能，或者如果我们的运营中断，包括网络安全漏洞，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。
•我们现有的高级管理团队和其他关键员工对我们的成功至关重要，如果我们无法吸引和/或留住关键员工并聘请合格的管理、技术和制造人员，我们的竞争能力可能会受到损害。
•由于与收购和投资相关的风险，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
与我们的负债有关的风险
•高杠杆率可能会对我们筹集额外资本为我们的运营提供资金的能力产生不利影响，限制我们对经济或行业变化的反应能力，使我们面临浮动利率债务的利率风险，并阻止我们履行债务义务。
•偿还我们的债务需要大量的现金。我们产生足够现金的能力取决于许多因素，其中一些因素不在我们的控制范围之内。
•我们可能会招致巨额债务，这可能会加剧与当前债务相关的风险。
•我们的信贷协议和管理2028年到期的7.375%高级无担保票据(“票据”)的契约包含限制我们经营业务灵活性的限制。
与我们普通股所有权相关的风险
•由菲拉控股公司(“菲拉”)全资拥有的Magnus Holdings Co.，Ltd.(“Magnus”)和菲拉及其任何继承人或受让人的利益可能与我们普通股的其他持有者发生冲突。
•我们是纽约证券交易所规则所指的“受控公司”。因此，我们将有资格并可能依赖于豁免某些公司治理要求，否则这些要求将为其他公司的股东提供保护。
•如果我们不能对财务报告保持有效的内部控制，我们可能无法编制及时和准确的财务报表，这可能对我们的业务和股票价格产生重大不利影响。
有关我们业务面临的重大风险的更完整讨论，请参见下文。您应仔细考虑以下风险因素以及本年度报告中的其他信息，包括本报告其他部分中包含的综合财务报表和相关附注以及第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会大幅下跌，您可能会损失全部或部分投资。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前没有意识到或我们目前认为无关紧要的其他风险也可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
与我们的商业和工业有关的风险
高尔夫球轮次的减少或高尔夫参赛人数的减少可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们几乎所有的销售额都来自于高尔夫相关产品的销售，包括高尔夫球、高尔夫球杆、高尔夫鞋、高尔夫手套、高尔夫装备和高尔夫服装。对高尔夫相关产品的总体需求，特别是高尔夫球的需求，与高尔夫参与者的数量和这些参与者打的高尔夫球回合数直接相关。如果高尔夫参赛人数或高尔夫比赛次数下降，我们产品的销售可能会受到不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
不利的天气条件可能会影响特定年份的可玩游戏天数和轮次。
世界上大多数地区的天气条件，包括我们的主要地理市场，通常限制全年打高尔夫，我们的许多球场上的零售客户在寒冷的天气几个月关闭，在较小程度上，在炎热的天气关闭几个月。我们主要市场的不利天气条件，如特别漫长的冬季、寒冷潮湿的春季或酷热的夏季，将影响特定年份可打高尔夫球的天数和回合数，这将导致高尔夫球手和高尔夫零售商在我们产品上的支出减少，特别是在高尔夫球和高尔夫手套等消费品方面。此外，不利的天气条件和自然灾害可能会对我们在关键销售期内可以进行的定制球杆试衣和试用活动的数量产生不利影响。除了全年不寻常或恶劣的天气条件，如暴风雨、干旱或其他水资源短缺，可能会对赛事期间和赛后的高尔夫球回合产生负面影响，因为天气损坏的高尔夫球场得到修复，高尔夫球手专注于修复对他们的家园、企业和社区的破坏。因此，持续的不利天气条件，特别是在温暖的天气这几个月，可能会影响我们的销售，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。不利的天气条件对我们的影响可能比其他高尔夫设备公司更大，因为我们的产品组合中有很大比例的消费品，而消费品的购买通常更依赖于给定年份的比赛次数。
消费者的消费习惯和宏观经济因素可能会影响高尔夫比赛的回合数和高尔夫产品的相关支出。
我们的产品本质上是休闲的，因此是消费者的可自由支配的购买。当经济条件有利，消费者感到自信和繁荣时，消费者通常更愿意花时间和金钱打高尔夫球，并随意购买高尔夫产品。在高尔夫和我们销售的高尔夫产品上的可自由支配支出受到消费者消费习惯以及许多宏观经济因素的影响，包括一般商业状况、股市价格和波动性、企业支出、房价、通货膨胀率、利率、消费信贷的可获得性、税收和消费者对未来经济状况的信心。消费者可能会减少或推迟购买我们的产品，原因是消费者消费习惯的转变，以及在经济不确定性增加、可支配收入减少的时期，或者在实际或被认为不利的经济状况时期。无论是在美国还是在我们的国际市场，如果未来总体经济状况或未来经济前景的不确定性显著或持续下降，对消费者的可自由支配支出产生不利影响，可能会导致我们产品的销售减少，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
人口因素可能会影响高尔夫参与者的数量和对我们产品的相关支出。
高尔夫是一项需要时间和金钱的娱乐活动，不同的世代、社会经济和种族群体以不同的方式使用他们的休闲时间和可自由支配的资金。在年轻一代和某些社会经济和种族群体中，高尔夫运动可能不会像在年长的“千禧一代”和当前的“x世代”和“婴儿潮一代”中那样受欢迎。如果由于美国和我们国际市场的人口结构变化或年轻人或某些社会经济和种族群体对这项运动缺乏兴趣等因素导致高尔夫参与度或高尔夫球回合数下降，我们产品的销售可能会受到负面影响，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
高尔夫公司有关设备的规则的变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
高尔夫最受监管的类别是高尔夫球和高尔夫球杆。我们力求使我们的新高尔夫球和高尔夫俱乐部产品符合美国高尔夫协会(USGA)和圣安德鲁斯皇家和古代高尔夫俱乐部(R&A，并与USGA一起成为“管理机构”)发布的“高尔夫规则”，因为在各自的管辖范围内，无论是职业高尔夫球手还是业余高尔夫球手，通常都遵守这些规则。USGA发布了美国和墨西哥普遍遵循的规则，R&A发布了世界上大多数其他国家普遍遵循的规则。理事机构公布的《高尔夫球规则》实际上是相同的，而且是根据2001年发表的《联合原则声明》制定的。《高尔夫规则》为高尔夫球和高尔夫球杆的设计和性能设定了测试标准和限制。
在过去的25年里，许多关于高尔夫球和高尔夫球杆的新法规出台，我们认为这是高尔夫球史上高尔夫设备监管最活跃的时期之一。从历史上看，高尔夫球规则规定了高尔夫球的大小、重量、球面对称性、初始速度和总距离。管理机构还将重点放在高尔夫球杆的监管上，包括限制楔形和铁槽的大小，发球手面部的大小和弹簧效果，以及杆头转动惯量。未来，现有的高尔夫规则可能会以对我们当前或未来产品的销售产生不利影响的方式进行更改。
2023年12月6日，理事机构发布了一份关于《高尔夫球符合总距离标准测试的最新情况》(《ods通知》)的决定通知。《消耗臭氧层物质通告》宣布了一项更改(从2028年1月起生效)，即全面距离标准测试方法，如果实施，将减少符合标准的高尔夫球在被高尔夫球手击打时的移动距离。《消耗臭氧层物质通知》规定，在2030年1月1日之前，休闲选手可以继续使用符合现行消耗臭氧层物质检测标准的高尔夫球。消耗臭氧层物质通知的最终结果及其任何实施或对高尔夫规则的任何其他潜在变化的影响目前尚不确定。
2023年12月6日，管理机构发布了一份通知，建议修改针对车手的高尔夫一致性测试流程规则，这可能会导致针对车手的测试方案得到改进(以下简称“车手通知”)。司机通知还指出，理事机构将继续探讨与距离和司机有关的可能选择。司机通知的结果以及高尔夫规则的任何其他潜在变化的影响目前尚不确定。
如果采用了规则更改并导致我们当前或未来的一个或多个产品不合格，则此类产品的销售将受到影响，我们可能无法迅速调整我们的产品以适应此类规则更改，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，高尔夫规则的变化可能会导致开发新产品所需材料成本的增加，以及设计符合这些规则的新产品的成本增加。
我们的制造、组装或分销设施的运营发生重大中断，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们依靠我们在美国、泰国、越南和中国的制造工厂以及我们许多主要市场的组装和分销设施，其中某些设施构成了我们特定产品类别的唯一或主要制造设施，包括我们在中国的合资工厂和我们大部分高尔夫手套的生产地泰国的合资工厂。由于我们几乎所有的产品都是在少数几个地点生产、组装和分销的，因此我们的运营可能会受到我们无法控制的事件的干扰，包括：
•断电或网络连接或电信故障或停机；
•设备故障；
•人为错误或事故；
•破坏、破坏的；
•物理或电子安全漏洞；
•洪水、火灾、地震、飓风、龙卷风、海啸或其他自然灾害；
•政治动荡；
•劳动力困难，包括停工、减速、劳动力短缺或人员流动率过高；
•水破坏或缺水；
•政府命令和条例；
•流行病和其他健康和安全问题(包括例如新冠肺炎大流行)；以及
•恐怖主义。
我们的制造、组装和分销能力还取决于第三方的服务表现，包括供应商、房东以及物流和运输提供商。如果我们的制造、组装和分销设施出现问题，我们满足客户期望、管理库存、避免错误、完成销售和实现运营效率目标的能力可能会受到损害，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。我们维持业务中断保险，但它可能不足以保护我们免受制造、组装和分销设施的重大中断可能导致的不利影响，例如客户的长期流失或我们品牌形象的侵蚀。
我们的制造、组装和分销网络包括计算机流程、软件和自动化设备，这些设备可能会受到与网络安全、软件和硬件的正确运行、电子或电力中断或其他系统故障相关的许多风险的影响。
我们产品的许多原材料或部件都是由唯一或有限数量的第三方供应商和制造商提供的。
我们的许多原材料以及高尔夫球、高尔夫球杆、高尔夫手套和某些其他产品的部件都依赖于少数或有限数量的第三方供应商和制造商。我们还使用专门的来源来生产我们的高尔夫手套和其他产品所用的某些原材料，这些来源仅限于特定的地理位置。这些材料中的许多都是为我们定制的，我们的一些产品需要特别开发的制造技术和工艺，这使得快速寻找和利用替代供应商变得困难。如果我们遇到此类供应的任何延误或中断，我们可能无法以合理的成本找到足够的替代供应商，或者在不对我们的业务造成重大影响的情况下。在我们、我们的供应商和制造商使用的某些材料和组件方面，我们继续面临价格上涨和供应风险，包括用于制造高尔夫球的聚丁二烯、氨基甲酸酯和离聚体，用于我们高尔夫球杆的钛和钢，用于我们高尔夫鞋、高尔夫手套、高尔夫装备和高尔夫服装的皮革和合成纤维，以及用于我们的许多产品的树脂和其他基于石油的材料。供应链中断或原材料短缺可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们供应商的运营中断可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们能否继续选择可靠的供应商，及时交付优质材料和零部件，将影响我们能否成功地满足客户对及时交付优质产品的需求。如果我们的需求显著增加，或者由于任何原因，我们需要更换现有的制造商或供应商，则不能保证在需要时按以下条件提供额外的原材料或额外的制造能力
我们可以接受，或者根本不能接受，或者任何新的供应商或制造商都会为我们分配足够的产能来满足我们的要求。例如，在2022年期间，我们经历了导致各种原材料短缺的供应链中断；这些供应链中断在2023年基本得到解决。此外，如果我们决定在第三方制造商之间转移现有的制造，或者我们决定将现有的内部制造转移到第三方制造商，这样的问题的风险可能会增加。即使我们能够扩大现有的制造来源或找到新的制造来源，我们也可能会遇到生产延误和增加成本的问题，这是因为对我们的供应商和制造商进行我们的方法、产品和质量控制标准的培训所需的时间。我们产品的原材料或组件供应出现任何重大延误、中断或成本增加，都可能影响我们满足客户对我们产品需求的能力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
此外，不能保证我们的供应商和制造商将继续提供符合我们的标准并符合所有适用法律和法规的原材料和零部件。我们偶尔会收到，将来也可能收到不符合我们质量控制标准的供货或部件。在这种情况下，除非我们能够及时获得替换用品或组件，否则我们将面临因无法制造产品而导致销售损失的风险，并可能导致相关的行政和运输成本增加，还可能对我们的品牌造成负面影响，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
虽然我们不控制我们的供应商或他们的劳动行为，但关于我们任何供应商使用的设施、生产方法或材料的管理的负面宣传可能会对我们的声誉产生不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响，并可能迫使我们寻找替代供应商。此外，我们的供应商可能没有充足的资本，他们可能无法履行他们对我们的义务或可能停业。此外，第三方供应商及时交付原材料或零部件的能力可能会受到他们无法控制的事件的影响，例如停工或减速、运输问题、贸易或关税法律的变化，或重大的天气和健康状况。
原材料和零部件的成本可能会影响我们的经营业绩。
我们、我们的供应商和我们的制造商使用的材料和组件涉及的原材料包括用于制造高尔夫球的聚丁二烯、氨基甲酸酯和离聚体，用于制造高尔夫球杆的钛和钢，用于制造高尔夫鞋、高尔夫手套、高尔夫装备和高尔夫服装的皮革和合成纤维，以及用于我们的许多产品的树脂和其他基于石油的材料。此类原材料或组件的重大价格波动或短缺，包括运输此类材料或产品组件的成本、兑美元汇率波动的不确定性、劳动力费率的提高、贸易关税或关税、和/或引入新的昂贵的原材料，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的业务遍及全球，我们的经营结果受到货币交易风险和货币兑换风险的影响，这些风险可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
在截至2023年12月31日的财年，我们的净销售额中有10.32亿美元来自美国以外的地区。按地区分列的净销售额包括在本报告其他部分的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”项目7和“合并财务报表附注--分部信息”项目8。几乎所有这些来自美国以外地区的净销售额都是以适用的当地货币产生的，包括但不限于日元、韩元、英镑、欧元和加拿大元。相比之下，这些地区的实体几乎所有的库存、原材料或零部件采购都是以美元进行的。在截至2023年12月31日的财年，我们在美国以外地区发生的销售商品成本中，约85%是以美元计价的。由于这些子公司几乎所有的商品销售成本都是以不同于它们产生几乎所有销售的货币的货币产生的，我们面临着可归因于此类汇率波动的交易风险，这可能会影响这些子公司的毛利。如果美元对适用的当地货币走强，将需要更多的当地货币来购买以美元计价的相同金额的销售商品，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们已经签订并预计将继续签订各种外汇远期合约，以防范外汇汇率的不利变化，并试图将外汇交易风险降至最低。我们的对冲活动可以减少但不会消除外币交易风险对我们财务业绩的影响。我们的对冲活动缓解外币交易风险的程度因许多因素而异，包括被对冲的交易量。其他可能影响我们套期保值活动有效性的因素包括销售预测的准确性、货币市场的波动性、套期保值工具的可获得性以及此类套期保值工具的期限限制。由于对冲活动旨在降低波动性，它们不仅可以减少美元走强的负面影响，还可以减少美元走弱的积极影响。我们还面临来自我们对冲活动交易对手的信用风险，市场状况可能会导致该等交易对手遇到财务困难。因此，我们对冲这些风险敞口的努力可能会被证明是不成功的，而且，我们从事额外对冲活动的能力可能会降低或变得更加昂贵。
由于我们的合并账目是以美元报告的，当我们将合并子公司的财务业绩从当地货币换算成美元时，我们也面临货币兑换风险。在截至2023年12月31日的三年中，每年我们净销售额的近一半和总运营费用的三分之一(相当于美国以外地区子公司发生的几乎所有运营费用)是以外币计价的。外币汇率的波动可能会对我们报告的财务业绩产生积极或消极的影响，并可能对期间比较产生重大影响。美元相对于我们的外币走强可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
我们可能无法成功管理频繁推出的新产品，也无法满足不断变化的消费者偏好、质量和监管标准。
高尔夫设备和高尔夫服装行业在很大程度上是基于性能优势的消费者需求不断快速变化。我们的高尔夫球和高尔夫球杆产品的推出周期一般为两年，我们在特定一年的销售受到我们推出此类产品的时间的影响。我们通常每年在一年中的不同时间在我们的高尔夫服装和装备业务中推出新的产品和款式。推动产品发布周期缩短的因素包括竞争产品的快速推出以及消费者对最新技术、风格或时尚的需求。在这个市场上，我们每年有很大一部分年销售额来自新产品。
这些市场条件提出了一些我们必须成功管理的问题。例如，我们必须正确预测消费者的偏好并设计符合这些偏好的产品，同时也遵守高尔夫规则施加的重大限制，否则我们的新产品将无法获得足够的市场成功，以弥补市场上已有产品通常经历的销售额下降。其次，我们的研发和供应链团队不断面临设计、开发、采购和供应新产品的压力-其中许多产品采用了新的或未经测试的技术、供应商或投入-这些产品在保持质量控制和我们品牌的真实性的同时，表现优于其前辈。第三，要想让新产品产生与前代产品相同或更高的销售额，它们必须以相同或更高的定价保持相同或更高的销售水平，或者在这两个领域中的一个或两个方面超过前几代产品的表现。第四，推出和销售新产品的机会窗口相对较短，需要在预测需求和确保供应在关键销售期准备好和交付方面具有极高的精确度。最后，产品的快速更新换代需要监控和管理旧产品在零售和我们自己的库存中的关闭情况。如果我们不能成功地管理好频繁推出的新产品或满足消费者的需求，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
如果不能成功地创新和提供高质量的产品，可能会对我们的产品在市场上的竞争能力产生不利影响。
我们产品的设计和制造过程中的技术创新和质量控制对我们的商业成功至关重要。R&D在技术创新中起着关键作用。我们依靠各个领域的专家来开发和测试尖端的性能产品。如果我们不能继续对我们的产品进行技术创新，消费者对我们产品的需求可能会下降，如果我们的产品质量出现问题，我们可能会产生巨额费用来补救这些问题，任何这些问题都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
如果不能充分执行和保护我们的知识产权，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们拥有大量的专利、商标、商业秘密、版权和其他知识产权，并持有他人拥有的知识产权许可证，这些对我们的业务总体上是重要的。我们依靠我们核心地理市场和其他司法管辖区的专利、商标、版权和商业秘密法律的组合来保护与我们业务某些方面相关的创新、品牌、专有商业秘密和专有技术。我们的某些知识产权，如专利，是有时间限制的，一旦适用的专利条款到期，我们专利背后的技术可以被任何第三方使用，包括竞争对手。
我们寻求保护我们的机密专有信息，部分是通过与我们的员工、顾问、承包商、供应商和其他人签订保密和发明转让协议。虽然这些协议旨在保护我们的专有信息，但我们不能确定已经与所有相关方签订了此类协议，我们也不能确定我们的商业秘密和其他机密专有信息不会被泄露，或者竞争对手无法以其他方式获取我们的商业秘密或独立开发实质上同等的信息和技术。我们还试图通过维护我们的房地的实体安全以及我们的信息技术系统的实体和电子安全来维护我们专有信息的完整性和保密性，但这些安全措施可能会被破坏。如果我们无法阻止向第三方披露我们的材料、专有和机密技术以及商业秘密，我们在我们的市场上建立或保持竞争优势的能力可能会受到不利影响。
我们有选择和有战略地在我们的核心地理市场追求专利和商标保护，但我们的战略一直是在一些国家不完善某些专利和商标权利。例如，我们主要专注于在我们大部分高尔夫球和高尔夫球杆行业生产发生的国家获得专利保护。因此，我们可能无法阻止其他人，包括竞争对手，在我们没有获得专利保护的国家/地区实施我们的专利发明，包括通过制造和销售竞争产品。此外，一些外国的法律对专有权的保护程度或方式与美国的法律不同。因此，我们在保护、执行和捍卫我们在美国以外的知识产权方面可能会遇到重大问题。在一些国家，知识产权法或执法实践不能像美国那样完全保护我们的知识产权，尽管我们努力防止此类活动，但第三方制造商可能能够制造和销售仿制产品，降低我们品牌的价值，并侵犯我们的权利。
尤其是高尔夫球和高尔夫球杆行业，其特点是普遍模仿流行的球和球杆设计。我们有一个积极的计划，监测、调查和执行我们的专有权利，反对销售或制造假冒和“仿冒”产品的公司和个人。我们主张我们的权利反对侵犯我们的专利、商标、商业外观和版权的人。然而，这些努力可能是昂贵的，耗时的，转移管理层的注意力，最终可能不会成功地减少这些侵权者的高尔夫产品的销售。如果不能防止或限制此类侵权者或模仿者，可能会对我们的声誉和销售造成不利影响。此外，其他高尔夫球和高尔夫球杆制造商可能能够在不侵犯我们的任何专利、商标、商业外观或版权的情况下生产成功的高尔夫球或高尔夫球杆，而不侵犯我们的任何专利、商标、商业外观或版权，这可能会限制我们在市场上保持竞争优势的能力。
如果我们未能获得可强制执行的专利、商标和商业秘密，未能维护我们现有的专利、商标和商业秘密权利，或未能防止对我们的专利、商标和商业秘密的大量未经授权的使用，我们可能会失去我们的知识产权和我们已经开发的竞争优势，这可能会导致销售损失。因此，我们投入了大量资源来建立和保护我们的商标、专利和商业秘密或专有技术，并不断评估我们现有知识产权的实用性以及新注册的其他商标和专利（如适用）。然而，我们不能保证我们将有足够的资源来继续有效地建立、维护和执行我们的知识产权。我们也不能保证我们的任何待决申请将获得适用政府机构的批准。此外，即使申请将在注册过程中注册，第三方也可能试图反对、限制或以其他方式质疑这些申请或注册。
我们可能会卷入保护、捍卫或执行我们的知识产权的诉讼，这可能是昂贵、耗时和不成功的。
我们的成功部分取决于我们保护我们的商标、专利和商业秘密不被他人未经授权使用的能力。为了打击侵权或未经授权的使用，我们可能会被要求提出侵权或挪用索赔，这可能是昂贵和耗时的，并可能对我们的业务，财务状况和经营业绩产生重大不利影响，即使成功。我们对被视为侵权者提出的任何索赔也可能促使这些当事方对我们提出反诉，指控我们侵犯或盗用他们的知识产权，或者我们从事反竞争行为。此外，我们参与对声称侵犯我们知识产权的第三方的诉讼，存在我们的知识产权可能受到质疑和无效的风险。此外，在侵权诉讼中，无论是由我们还是另一方提起，法院都可以拒绝阻止该侵权诉讼中的另一方使用有争议的技术或商标，理由是我们的专利不涵盖有争议的技术或滥用我们的商业秘密或专有技术。任何诉讼或辩护程序（包括专利和商标局的程序）的不利结果可能使我们的一项或多项专利或商标面临无效、无法执行或狭义解释的风险，并可能使我们的任何专利或商标申请面临无法作为注册专利或商标发布的风险，其中任何一项都可能对我们的业务产生重大不利影响，财务状况和经营成果。
此外，由于知识产权诉讼所需的大量发现，我们的一些机密专有信息可能会因在此类诉讼期间披露而受到损害。此外，还可以公布审理结果、动议或其他临时程序或事态发展。如果证券分析师或投资者认为这些结果是负面的，它可能会对我们普通股的价格产生重大不利影响。
我们的产品可能侵犯他人的知识产权，这可能会导致我们产生意想不到的成本或阻止我们销售产品。
第三方不时对我们的专利、商标权和品牌惯例提出质疑，或主张与我们的产品和产品功能相关的知识产权。我们无法向您保证，我们为建立和保护我们的技术和品牌而采取的行动将足以防止他人因涉嫌侵犯其专利、商标或其他专有权利而试图阻止我们产品的销售或获得金钱损失。我们日后或须就该等申索进行抗辩，而该等申索不论是否合理，均可能导致巨额成本及资源转移，并可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
如果我们被发现侵犯了第三方的知识产权，我们可能会被迫（包括通过法院命令）停止开发、制造或商业化侵权产品。或者，我们可能需要从此类第三方获得许可，以便使用侵权技术并继续开发，制造或销售此类技术。在这种情况下，许可协议可能要求我们支付版税和其他可能很重要的费用，或者我们可能无法以商业上合理的条款获得任何所需的许可或根本无法获得任何许可。即使我们能够获得许可证，它也可能是非排他性的，从而使我们的竞争对手能够获得许可给我们的相同技术。侵权的发现可能会阻止我们将我们的产品商业化，或迫使我们停止我们的一些业务运营，或重新设计或重新命名我们的一些产品，以避免未来的侵权责任。此外，如果我们被发现故意侵犯专利，我们可能会被判承担金钱赔偿责任，包括三倍赔偿金和律师费。有关我们盗用第三方的机密信息或商业秘密的指控也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。另请参阅“-我们可能会卷入保护、捍卫或执行我们的知识产权的诉讼，这可能是昂贵、耗时且不成功的。”上述任何一项都可能导致我们产生重大成本，并阻止我们生产或销售我们的某些产品。
专利法的变化可能会对我们保护知识产权的能力产生不利影响。
专利改革立法可能会增加围绕我们专利申请的起诉以及我们已发布专利的执行或保护的不确定性和成本。例如，2011年9月通过的《莱希-史密斯美国发明法》对美国专利法进行了多项重大修改，其中包括从“第一个发明”改为“第一个提交申请的发明人”制度，建立挑战专利的新程序，以及建立不同的专利无效方法。其中一些变化或潜在变化可能对我们不利，可能会变得更难获得足够的专利保护，更难针对第三方强制执行我们的专利，或质疑第三方专利的有效性或可执行性。这些变化或潜在变化可能会增加围绕我们专利申请诉讼的成本和不确定性，并对我们保护知识产权的能力产生不利影响，从而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，美国最高法院和美国联邦巡回上诉法院已经并可能在未来对
如何解释美国的专利法。同样，外国法院已经并可能在未来改变其各自司法管辖区内专利法的解释方式。我们无法预测未来专利法解释的变化或专利法可能被美国和外国立法机构制定为法律的变化。这些变化可能会对我们的专利或专利申请以及我们未来获得和执行或捍卫额外专利保护的能力产生实质性影响。
我们在每个市场都面临着激烈的竞争，如果我们不能保持竞争优势，可能会导致市场份额、销售额或盈利能力的损失。
高尔夫球、球杆、装备和服装市场竞争激烈，在我们的许多市场，进入门槛可能很低。由于竞争或其他原因，定价压力、利润率下降或失去市场份额或未能在我们的任何市场实现增长，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的竞争对手包括全球大型运动设备和服装运动员、日本工业企业以及更专业的高尔夫设备和高尔夫服装运动员，包括卡拉维、泰勒梅德、Ping、SRI Sports Limited、普利司通、耐克、阿迪达斯和安德玛。我们的许多竞争对手都拥有显著的竞争优势，包括长期的运营历史、庞大而广泛的消费者基础、与广泛的供应商和客户建立的关系、成熟的地区或本地业务、强大的品牌认知度以及比我们更多的财务、研发、营销、分销和其他资源。在我们的每个产品类别和市场中，竞争动态都有独特的方面。在某些类别或某些市场上，我们并不是市场领导者。
高尔夫球。 高尔夫球行业竞争激烈。有许多久负盛名、资金雄厚的竞争对手。我们和我们的竞争对手继续在研发、广告、营销、巡演和其他促销支持方面产生巨额成本，以保持竞争力。
高尔夫球杆。 我们参与竞争的高尔夫俱乐部市场也竞争激烈，许多久负盛名、资金雄厚、拥有知名品牌的公司为我们提供服务。新产品的推出、降价、寄售、延长的付款期限、包括最近在商业上取得成功的产品的停售，以及竞争对手的巨额巡演和广告支出，继续产生激烈的市场竞争并造成市场混乱。我们在高尔夫球杆市场的竞争对手过去曾经并可能继续加速推出他们的产品，这可能会导致市场混乱并影响我们产品的销售。
高尔夫装备。 高尔夫装备市场是分散的，由一些老牌竞争对手以及一些规模较小的竞争对手提供服务，所有这些竞争对手都在寻求创新的方式来满足消费者的需求。我们在每个地区都面临着与我们的每个高尔夫装备产品类别相关的激烈竞争。
高尔夫球装。 在高尔夫服装市场，我们与许多久负盛名、资金雄厚、拥有知名品牌的公司展开竞争。这些竞争对手可能拥有庞大而广泛的消费者基础，与广泛的供应商和客户建立了良好的关系，强大的品牌认知度和大量的财务、研发、营销、分销和其他可能超过我们自己的资源。
我们的竞争对手可能会比我们更快、更有效地创造和维持品牌知名度和市场份额。我们的竞争对手也可能通过强调不同的分销渠道或通过其他方法，比我们更快地在新的和现有的市场上增加销售，我们的许多竞争对手有大量的资源可以投入到增加销售上。如果我们无法在我们的任何产品类别中增长或保持我们的竞争地位，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的某些产品未来销售增长的机会可能有限，包括高尔夫球、高尔夫鞋和高尔夫手套。
我们已经在高尔夫球、高尔夫鞋和高尔夫手套的全球销售中占有相当大的份额，高尔夫行业竞争非常激烈。因此，考虑到高尔夫行业的竞争性和高尔夫行业面临的其他挑战，我们快速或根本无法获得增量市场份额的能力可能会受到限制。未来，高尔夫设备、磨损和装备的全球总销售额可能不会增长或可能下降，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
严重或长期的经济低迷可能会对我们客户的财务状况、他们的商业活动水平以及他们支付贸易义务的能力产生不利影响。
我们的产品主要销售给高尔夫设备零售商，如高尔夫球场上的高尔夫球店、高尔夫专卖店和其他合格的零售商，直接销售给外国分销商。我们对客户的财务状况进行持续的信用评估，通常不需要这些客户的抵押品。然而，严重或长期的经济低迷
这可能会对高尔夫器材零售市场产生不利影响，进而对我们客户的流动性和现金流产生负面影响，包括这些客户获得信贷购买我们产品的能力以及支付他们的贸易义务的能力。这可能会导致我们客户的拖欠或无法收回的账款增加，以及这些客户对我们产品的订单减少。如果我们的客户未能及时支付大部分未偿还应收账款余额，或此类客户的订单减少，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
公司在我们定制标志高尔夫球上的支出减少可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
定制印记高尔夫球，其中大部分是由企业客户购买的，估计平均占我们全球高尔夫球净销售额的25%-30%。长期以来，商界和高尔夫之间一直存在着密切的联系，如果企业支出减少，可能会影响我们定制印记高尔夫球的销售。
我们依赖零售商和分销商来营销和销售我们的产品，如果我们不能保持和进一步发展我们的销售渠道，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们主要通过零售商和分销商销售我们的产品，并依赖这些第三方来营销和销售我们的产品给消费者。我们目前零售商和分销商组合的任何变化都可能对我们的销售产生不利影响，并可能对我们的品牌形象和声誉产生负面影响。我们的销售在一定程度上取决于零售商充分展示我们的产品，包括在他们的门店提供有吸引力的空间和商品展示，以及培训他们的销售人员销售我们的产品。如果我们的零售商和分销商不能成功地销售我们的产品，我们的销售额就会下降。我们的零售商经常在他们的商店里提供我们竞争对手的产品和服务。此外，我们能否在现有市场扩大业务并扩展到新的国际市场，将取决于我们与新的零售商和分销商建立关系的能力。如果我们不与现有零售商和分销商保持关系，或与新的零售商和分销商发展关系，我们销售产品的能力将受到负面影响。
在综合基础上，在截至2023年12月31日的财年，销售或分销我们产品的客户均未占我们综合净销售额的10%以上。然而，在截至2023年12月31日的财年中，我们的前十大客户约占我们合并净销售额的20%。因此，我们少数大客户的流失，或与其中一个或多个客户业务的减少，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。我们目前与这些大客户没有最低采购协议。
零售商的整合或零售市场份额集中在少数几家零售商可能会增加和集中我们的信用风险，给我们的利润率带来压力，并削弱我们销售产品的能力。
包括美国在内的一些国家的体育用品和场外高尔夫器材零售市场由少数几家大型零售商主导。其中一些零售商过去增加了市场份额，未来可能会通过收购和建设更多门店来继续扩大市场份额。最近几年发生了行业整合和修正，可能会出现更多的整合和修正。这些情况可能会导致我们对这些零售商的销售的信用风险集中，如果这些零售商中的任何一个出现流动资金短缺或其他财务困难，或者申请破产或破产保护，就会增加他们欠我们的未付款项可能得不到支付的风险。这种整合还可能导致较大的零售商获得更高的杠杆，这可能会影响我们的利润率。此外，在特定国家或地区的一个或几个零售商的市场份额集中度增加会增加这样的风险，即如果其中任何一家大幅减少对我们产品的购买，我们可能无法为我们的产品找到足够数量的其他零售点来维持相同的销售水平。我们零售商的任何销售减少都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的业务依赖于强大的品牌，如果我们不能保持和提升我们的品牌，我们可能就无法销售我们的产品。
我们的品牌享誉全球，我们的成功取决于我们维护和提升品牌形象和声誉的能力。特别是，我们认为保持和加强标题列表、斯科蒂·卡梅隆、Vokey Design、FootJoy和Kjus品牌对于保持和扩大我们的客户基础至关重要。维护、推广和提升我们的品牌可能需要我们在产品创新、产品质量、知识产权保护、营销和员工培训等领域进行大量投资，而这些投资可能不会对我们的品牌形象和声誉产生预期的影响。如果我们无法实现这些目标中的任何一个，或者如果我们的任何品牌的声誉或形象受损或受到负面宣传，我们的业务可能会受到不利影响。此外，有关针对我们的监管或法律行动的负面宣传可能会损害我们的声誉和品牌形象，削弱消费者对我们的信心，并减少对我们产品的长期需求，即使监管或法律行动是没有根据的或对我们的运营没有实质性影响。此外，当我们寻求
为了扩大我们在现有市场的影响力并扩展到新的地理或产品市场，这些市场的消费者可能不接受我们的品牌形象，也可能不愿支付溢价购买我们的产品，与其他品牌相比。我们预计，随着我们的业务继续增长，我们在现有市场和新市场的扩张，维持和提升我们的品牌可能会变得越来越困难和昂贵。如果我们无法维持或提升我们品牌的形象，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
我们的业务运营受到季节性波动的影响，这可能会导致我们的经营业绩和股票价格出现波动。
我们的业务受季节性波动的影响，因为在我们开展业务的大部分地区，高尔夫球主要是季节性的。一般来说，在第一季度，我们开始销售我们的产品到高尔夫零售渠道，为新的高尔夫赛季。这种最初的抛售通常会持续到第二季度。我们第二季度的销售额受到销售额的显著影响，特别是客户进行的高价值可自由支配购买量，这推动了我们第一季度销售产品的重新订购水平。我们第三季度的销售额通常取决于重新订购业务，并且通常低于第二季度，因为许多零售商开始减少库存水平，预计高尔夫赛季结束。我们第四季度的销售额通常低于其他季度，这是由于我们许多关键市场的高尔夫球赛季结束，但也可能受到关键产品发布的影响，特别是高尔夫球杆。因此，我们的经营业绩可能会在不同期间大幅波动。这种季节性对我们每个可报告分部的销售产生不同的影响。然而，一般来说，由于这种季节性，我们的大部分销售额和大部分盈利能力通常发生在上半年。任何时期的业务成果不应被视为未来任何时期预期成果的指标。我们业务的季节性可能会因异常或恶劣天气状况的不利影响以及气候变化导致或加剧的恶劣天气状况而加剧。
我们的业务及经营业绩亦会因新产品推出的时间而出现波动。
我们的销售额亦会受到新产品推出时间的影响。产品的推出通常会刺激销售，因为高尔夫零售渠道需要新产品的库存。这些新产品的再订购取决于销售率。新产品的发布通常会导致我们的客户推迟购买额外的高尔夫设备，直到我们的新产品上市。本报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析-影响我们经营业绩的关键因素-周期性”中描述了我们不同的产品推出周期，由于每个产品线的数量、价格和利润率不同，可能导致我们的经营业绩波动。
我们拥有重要的国际业务，并面临与在全球开展业务相关的风险。
我们直接在欧洲、亚洲、北美和世界其他地方的许多主要国际市场销售和分销我们的产品。这些活动已经并将继续导致对库存、应收账款、员工、公司基础设施和设施的投资。此外，在美国，我们销售的产品以及制成品的某些原材料和零部件的供应商数量有限，我们越来越依赖美国以外的供应商和供应商。在我们的国际市场上经营外国分销业务以及管理与国际供应商和销售商的关系，将继续需要投入管理和其他资源。我们还在美国境外生产我们的某些产品，包括我们在泰国生产的部分高尔夫球和几乎所有的高尔夫手套，以及通过我们在中国的合资企业生产的大部分高尔夫球鞋。
现任美国总统政府可能会支持和推出某些新的税收、贸易和关税提案，修改国际贸易政策和其他变化，这可能会影响美国与其他国家的贸易关系。 此外，全球或国家政治运动或贸易政策的任何变化都可能改变贸易环境和消费者购买行为，进而可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。 虽然英国于2020年12月31日退出欧盟（“脱欧”）现已完成，但政策和边境控制程序仍在不断发展，我们将继续监测相关成本以及产品运输到欧盟和英国的时间的影响。
由于我们的国际业务运营，我们面临着在美国以外开展业务所固有的风险增加。除先前在“-我们的业务在全球范围内进行，我们的经营业绩面临货币交易风险和货币换算风险，可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响”中讨论的不确定性和外汇风险外，这些风险包括：
•知识产权和商业秘密保护难度加大；
•意外的政府行为或法律、贸易、税收或监管要求的变化；
•社会、经济或政治不稳定；
•任何反美情绪对我们的品牌或产品销售的影响；
•确保员工、代理商和承包商遵守我们的政策以及多个司法管辖区的法律，包括但不限于美国反海外腐败法(FCPA)和类似的反贿赂和反腐败法律，当地和国际环境、健康和安全法律，以及与数据隐私和国际商业行为有关的日益复杂的法规，增加了难度；
•控制和监测来自美国的外国行动的难度增加，包括为其外国行动物色和招聘合格人员的难度增加；
•航空公司或船舶服务中断的风险增加。
我们的供应商或制造商违反我们的政策或任何适用的法律法规，可能会中断或以其他方式扰乱我们的采购，对我们的声誉造成不利影响，或损害我们的品牌形象。虽然我们不控制这些供应商或制造商或他们的劳动行为，但有关我们任何供应商或制造商的设施管理、生产方法或所用材料的负面宣传可能会对我们的声誉和销售产生不利影响，并迫使我们寻找替代供应商或制造来源，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
不遵守法律、法规和政策，包括《反海外腐败法》或其他适用的反腐败立法，可能会导致罚款和刑事处罚，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的全球业务产生的一个重大风险是遵守各种美国联邦、州和非美国法律、法规和政策，包括与反腐败、进出口合规、反垄断和洗钱相关的法律。《反海外腐败法》、英国《2010年反贿赂法》以及其他司法管辖区的类似反贿赂法律一般禁止公司及其中间人向政府官员或其他人支付不当款项。近年来，反贿赂执法活动有所增加，美国司法部和美国证券交易委员会的调查和执法程序更加频繁和积极，非美国监管机构的执法活动增加，针对公司和个人的刑事和民事诉讼增加。我们在世界上被认为存在政府和商业腐败的地区开展业务，在某些情况下，严格遵守反贿赂法律可能会与当地的习俗和做法相冲突。我们不能向您保证，我们的内部控制政策和程序已经或将永远保护我们不受员工或业务合作伙伴不当行为的影响。只要我们了解到我们的任何员工没有遵守我们的内部控制政策，我们将致力于采取适当的补救行动。如果我们认为或有理由相信我们的员工或代理人已经或可能已经或可能已经违反了适用的法律，包括反腐败法，我们可能被要求调查或让外部律师调查相关的事实和情况，而检测、调查和解决实际或据称的违规行为可能代价高昂，需要高级管理层投入大量时间和精力。任何违反美国联邦、州和非美国法律、法规和政策的行为都可能导致巨额罚款、制裁、民事和/或刑事处罚，以及减少在美国或其他适用司法管辖区的业务。此外，实际或据称的违规行为可能会损害我们的声誉和开展业务的能力。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
如果职业高尔夫球手不认可或使用我们的产品，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们与专业高尔夫球手建立关系，以使用、验证和推广Titleist和FootJoy品牌产品。我们已经与各种世界职业高尔夫巡回赛的成员达成了代言安排。我们相信，我们产品的专业使用验证了我们产品的性能和质量，并为零售销售做出了贡献。因此，我们花费了大量资金来确保我们产品的专业使用。然而，许多其他公司也积极寻求这些专业人士的支持，并提供许多激励措施，包括可观的现金激励和特别设计的产品。为了确保旅游专业人士的代表权，竞争非常激烈。因此，吸引和留住这些旅游专业人员的成本很高，即使在适用的合同期限到期之前，我们也可能失去这些人的认可。其他公司提供的奖励可能会导致职业高尔夫球手减少对我们产品的使用，或者限制我们吸引其他旅游专业人员的能力。我们产品的专业使用水平下降，或者吸引或留住代言人的成本大幅增加，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
如果我们、使用我们产品的高尔夫球手或整个高尔夫行业与负面宣传联系在一起，我们品牌的价值和我们产品的销售可能会下降。
我们赞助各种高尔夫球手，并在我们的广告和营销材料中介绍这些高尔夫球手。我们建立这些关系是为了开发、评估和推广我们的产品，并与消费者建立产品的真实性。高尔夫球手或与我们的产品相关的旅行团采取的损害高尔夫球手声誉的行动也可能损害我们的品牌形象并影响我们的销售。我们也可能会选择那些表现可能达不到预期水平或没有足够市场潜力的高尔夫球手。如果我们将来无法以我们认为合理的条款获得知名高尔夫球手并安排高尔夫球手对我们产品的认可，我们可能需要修改我们的营销平台，并更多地依赖其他形式的营销和促销，这些形式可能无法证明有效或可能导致额外成本。
如果我们对产品需求的预测不准确，我们可能会生产不足或过量的产品，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
为降低采购成本及确保供应，我们会在预期交付产品的时间之前向供应商下订单。此外，我们根据对我们产品的预测需求规划我们的生产能力。鉴于我们提供的SKU数量以及每个产品类别所涉及的规格数量，预测我们产品的需求非常困难。例如，在我们的高尔夫球鞋业务中，我们提供各种型号以及每种型号的不同款式和尺寸。我们的业务性质使我们很难在产品的实际需求超过或低于预测需求时迅速调整生产能力。可能影响我们准确预测产品需求的因素包括：
•消费者对我们产品或竞争对手产品的需求变化;
•由我们或我们的竞争对手推出新产品；
•未能准确预测消费者对我们产品的接受程度;
•未能预见消费者对新技术的接受程度；
•无法通过预订订单实现收入；
•与我们支持的巡回赛或高尔夫球手相关的负面宣传；
•一般市场状况的意外变化或其他因素，可能导致取消预购订单或减少或增加零售商的重新订单率；
•经济状况或消费者对未来经济状况的信心减弱，这可能会减少对非必需品的需求，如我们的产品；
•恐怖主义或战争行为，或其威胁，可能对消费者信心和支出产生不利影响，或中断产品和原材料的生产和分销；
•异常天气模式或极端天气状况，包括飓风、洪水和干旱等，可能扰乱经济活动；以及
•总体经济状况。
如果对我们产品的实际需求超过预测需求，我们可能无法及时生产足够数量的新产品来满足实际需求，这可能会限制我们的销售。
任何超过消费者需求的库存水平都可能导致库存减记和(或)以折扣价出售过剩库存。
我们可能会遇到我们产品和零部件的主要交付和运输服务的服务中断，或成本大幅增加，或航运港口的重大中断。
我们使用联合包裹服务公司和联邦快递公司向我们的美国客户进行几乎所有的地面运输。我们使用海运服务和空运服务进行大部分产品的国际运输，以及我们用来制造和组装产品的许多零部件。如果贸易或关税法律发生变化，导致此类供应商或运输港口或机场的海关处理延误或任何重大服务中断，我们可能无法聘请替代供应商或通过替代地点接收或运输货物，以便以及时和具有成本效益的方式交付我们的产品或组件。因此，我们可能会经历制造延迟、制造和运输成本增加，以及由于错过预期交付期限以及产品推出和需求周期而导致的销售损失。联合包裹服务或联邦快递公司的服务、船舶服务、航运港口或航空承运人服务的任何重大中断都可能对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响。例如，在2022年期间，由于西海岸港口拥堵导致入境产品延迟交货，迫使我们将很大一部分出境货运升级为快递包裹服务，以满足客户的交货日期要求。 这一升级导致出乎意料的每磅发货平均成本增加。最近，我们在将我们的某些产品运往世界各地某些关键市场方面遇到困难，原因是以色列-哈马斯冲突导致航母从红海改道造成运输延误，以及巴拿马运河管理局为应对该地区漫长的旱季而实施的通行限制。如果这些困难持续下去，或者如果交付或运输服务的成本大幅增加，而产品定价无法弥补额外成本，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。
我们依靠复杂的信息系统来管理我们的制造、分销、销售、财务、会计和其他职能。如果我们的信息系统未能充分履行这些功能，或者如果我们的运营中断，包括网络安全漏洞，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。
我们所有的主要业务，包括制造、分销、销售和会计，都依赖于复杂的信息系统。我们的信息系统很容易受到以下因素的破坏或中断：
•地震、火灾、洪水、飓风等自然灾害；
•停电、计算机系统故障、互联网和电信或数据网络故障；
•黑客、计算机病毒、未经授权的访问、软件错误或故障；以及
•授权人员的意外或非法行为，包括我们的员工、承包商和供应商。
此类系统运行中的任何损坏或重大中断、新系统设计或实施中的中断、延迟或缺陷，或我们的信息系统未能按预期运行，都会扰乱我们的业务，这可能会导致销售额下降、管理费用增加、库存过剩或产品短缺，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
网络安全风险可能会扰乱我们的运营，并对我们的声誉造成负面影响。
由于对网络、系统和数据安全的日益多样和复杂的威胁，以电子方式存储和传输的个人和公司信息的安全性、保密性和完整性、消费者身份被盗和用户隐私方面的风险越来越大。潜在的攻击范围从犯罪黑客、黑客活动家和民族国家或国家支持的行为者的攻击，到员工渎职和人为或技术错误。随着时间的推移，针对我们这样的公司的网络攻击的频率和潜在危害都在增加，用于获得未经授权访问的方法也在不断发展，使得预测、预防和/或在每一次事件中成功检测事件变得越来越困难。我们需要花费大量资源来防范安全事故，并可能需要或选择花费额外资源或修改我们的业务活动，特别是在适用的数据隐私和安全法律或法规或行业标准要求的情况下。
虽然我们已经实施了安全措施，但我们的信息技术系统以及代表我们处理信息或访问我们系统的供应商、承包商和其他第三方合作伙伴的系统可能会受到安全事件、中断、网络攻击、勒索软件、电子或物理入侵、病毒、网络钓鱼攻击和其他形式的社会工程、拒绝服务攻击、第三方或员工盗窃或滥用和其他疏忽行为的影响。任何察觉到或实际未经授权或无意中泄露个人或其他机密信息、网络攻击或其他对我们控制的信息的破坏或盗窃，无论是通过未经授权方入侵我们的网络、员工盗窃、滥用或错误或其他方式，都可能损害我们的声誉，削弱我们吸引客户的能力，导致巨额补救费用，使我们面临索赔或诉讼(包括类别索赔)、监管执法、法律责任
数据保护法和额外的报告要求导致更高的保险费，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
如果不遵守数据隐私和安全法律法规，可能会对我们的经营业绩和业务产生不利影响。
我们的业务涉及接收、存储和传输有关客户和其他人的机密信息，包括敏感的个人信息以及账户和支付卡信息。越来越多的联邦、州和国际数据隐私和安全法律法规已经颁布，这些法律和法规管理个人信息的收集、使用、披露、传输、存储、处置和保护。例如，美国的几个领地和所有50个州现在都有数据泄露通知法，要求及时通知受影响的个人，有时还要求监管机构，如果公司经历了未经授权访问或获取个人数据的情况。此外，美国各州的综合性隐私法也在扩大。例如，经加州隐私权法案(California Privacy Rights Act，统称CCPA)修订的加州消费者隐私法(California Consumer Privacy Act)，赋予加州居民在收集和披露其个人信息方面的某些隐私权，并要求企业进行某些披露，限制其使用个人信息，并采取某些其他行动来促进这些权利。不遵守CCPA可能导致重大的民事处罚和禁令救济，或潜在的法定或实际损害赔偿。加州已经成立了一个数据保护机构，授权实施和执行CCPA，这可能会导致更多的执法。其他州也考虑和/或颁布了类似的隐私法，包括弗吉尼亚州、康涅狄格州、科罗拉多州和犹他州，这些州通过了隐私法，并于2023年生效。其他几个州以及联邦和地方各级已经通过或正在考虑类似的法律。不断演变的不同州和联邦隐私和数据安全法律的拼凑增加了我们业务的运营成本和复杂性，并增加了我们的责任敞口。我们将继续监测和评估这些州法律的影响，这些法律可能会对违规行为施加实质性惩罚，施加巨额调查和合规成本，并为我们的业务带来重大潜在责任。
在美国以外，数据保护法律，包括欧盟一般数据保护条例(GDPR)，根据2018年欧盟(退出)法案第3条，该法规也是英格兰和威尔士、苏格兰和北爱尔兰法律的一部分，并经数据保护、隐私和电子通信(修正案等)修订。(欧盟退出)规定2019(SI 2019/419)(英国GDPR)，也适用于我们的一些业务。许多国家与收集、储存、处理和转移个人数据有关的法律要求继续发展。欧盟和英国GDPR实施的数据保护要求包括对收集、分析和传输欧盟和英国境内个人个人数据的能力的严格义务和限制，要求在某些情况下及时向数据主体和监管机构通知数据泄露，以及可能对任何违规行为处以巨额罚款。必须遵守欧盟和英国GDPR的公司面临更多的合规义务和风险，包括更强有力的数据保护要求的监管执行，以及如果不合规可能被罚款高达2000万欧元(1,750万GB)或不合规公司全球年收入的4%，以金额较大者为准。世界各地的其他政府当局正在考虑，在某些情况下，已经颁布了类似的隐私和数据安全法律。不遵守联邦、州和国际数据保护法律和法规可能会导致政府调查和/或执法行动(可能包括重大的民事和/或刑事处罚)、私人诉讼和负面宣传，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
虽然我们努力遵守与数据隐私和安全相关的适用法律和法规，但这些要求正在演变，可能会以不一致的方式在不同的司法管辖区进行修改、解释和应用，并可能相互冲突或与我们必须遵守的其他法律义务相冲突。监测、准备和遵守我们所受的一系列隐私和安全法律制度还要求我们投入大量资源，包括但不限于财政和与时间有关的资源。此外，这一领域的许多法律法规都是相对较新的，其解释不确定，可能会发生变化。再加上新的隐私和安全法律在全球范围内出台的频率，这意味着我们可能需要对我们的运营或做法做出改变，以努力遵守它们。这样的变化可能会增加我们的成本，减少我们的净销售额。在我们开展业务的各个司法管辖区，我们也可能面临不一致的法律要求，进一步增加了合规成本和我们无法满足所有法律要求的可能性。我们或我们的员工、代表、承包商、顾问、合作者或其他第三方未能或被认为未能遵守此类要求或充分解决隐私和安全问题，即使没有根据，也可能导致我们的额外成本和责任，损害我们的声誉，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。
如果让消费者能够与我们在线购物的基于技术的系统不能有效运行，我们在全球发展电子商务业务的能力可能会受到不利影响。
我们越来越多地使用网站和社交媒体与消费者互动，并将其作为增强他们对我们产品的体验的一种手段。我们于2016年在美国推出了第一个此类倡议。自那以后，我们的电子商务足迹不断扩大，现在我们在美国、加拿大、欧洲和亚洲都有电子商务业务。在我们的电子商务服务中，我们
处理、存储和传输客户数据，包括支付卡信息。我们还通过某些营销活动收集消费者数据。未能防止或减少数据丢失或其他安全漏洞，包括我们供应商的技术和系统的漏洞，可能会使我们或消费者面临此类信息丢失或滥用的风险，导致我们的诉讼或潜在的责任，并以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们还可能遭受间接损害，例如声誉受损和其他公司在与我们做生意时保持沉默。有关更多信息，请参阅“我们依靠复杂的信息系统来管理我们的制造、分销、销售和其他职能。如果我们的资讯系统未能充分履行这些功能，或我们的运作出现中断，包括网络安全受到破坏，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。.”
此外，我们的电子商务业务受到一般商业法规和法律的约束，以及专门管理互联网、电子商务和电子设备的法规和法律。现有和未来的法律法规，或对这些法律的新解释，可能会对我们开展电子商务业务的能力产生不利影响。作为接受借记卡和信用卡付款的商户，我们也受支付卡行业数据安全标准(“PCIDSS”)的约束，该标准由PCICouncil发布。PCIDSS包含有关个人持卡人数据的物理和电子存储、处理和传输的安全方面的合规指南和标准。我们未能完全遵守PCIDSS可能会违反支付卡协会的运营规则、联邦和州法律法规以及我们与支付处理商和商业银行签订的合同条款。
我们未能提供私密、安全、有吸引力、有效、可靠、用户友好的电子商务平台，这些平台提供种类繁多的商品和快速交货选项，并不断满足在线购物者不断变化的期望，这可能会使我们处于竞争劣势，导致电子商务和其他销售的损失，损害我们在消费者中的声誉，对我们全球电子商务业务的增长产生不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们电子商务业务特有的风险还包括从我们贸易伙伴的实体店转移销售，通过直接渠道重新创造店内体验的困难，以及对在线内容的责任。我们未能成功应对这些风险，可能会对我们电子商务业务的销售产生不利影响，并损害我们的声誉和品牌。
商誉和可识别的无形资产占我们总资产的很大一部分，这些资产的任何减值都可能对我们的运营业绩和股东权益产生负面影响。
截至2023年12月31日，我们的商誉和可识别无形资产占我们总资产的35%，其中包括收购商誉、商标、专利、完成的技术、客户关系、许可费和其他无形资产。
会计准则将要求至少每年或每当事件或情况变化表明我们的商誉和无形资产的账面价值可能无法收回时，对我们的商誉和无形资产进行减值评估。这些指标包括客户需求或商业环境的重大不利变化，可能影响资产价值；一般经济状况，如国债利率上升或国内生产总值增长的意外变化；我们市场份额的变化；预算与实际业绩以及运营利润率和资本支出的一致性；产品召回或监管机构的不利行动或评估；或管理层或关键人员的变动。
当商誉和可识别无形资产的账面价值超过其公允价值时，被视为减值。*如果我们的商誉和可识别无形资产被视为减值，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
我们现有的高级管理团队和其他关键员工对我们的成功至关重要，如果我们无法吸引和/或留住关键员工并聘请合格的管理、技术和制造人员，我们的竞争能力可能会受到损害。
我们保持竞争地位的能力在很大程度上取决于我们的高级管理团队和其他关键员工的努力和技能。我们的高管经验丰富，资历高超，在高尔夫球行业享有很高的声誉和关系，我们相信我们的管理团队使我们能够实现我们的战略目标。我们的其他关键销售、营销、品牌建设、研发、制造、知识产权保护和支持人员也是我们业务成功的关键。失去我们任何高级管理团队或其他关键员工的服务可能会扰乱我们的运营，延误我们产品的开发和推出，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。我们没有与任何高级管理团队成员签订雇佣协议，除了总裁兼首席执行官David和执行副总裁总裁兼首席财务官肖恩·沙利文。此外，我们没有承保任何高级职员或其他主要雇员的“关键人士”人寿保险。
我们未来的成功取决于我们吸引和留住我们的高管和其他关键的销售、营销、品牌建设、研发、制造、知识产权保护和支持人员的能力，如果做不到这一点，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
此外，我们与许多成熟和繁荣的公司竞争，这些公司拥有比我们多得多的财务资源，因此可以为现有或未来的员工提供比我们更有利可图的薪酬方案。
未经授权的零售商或分销商销售我们的产品可能会对我们授权的分销渠道产生不利影响，并损害我们的声誉。
我们的一些产品找到了未经授权的渠道或分销渠道。我们产品的“灰色市场”可能会削弱推广和支持我们产品的授权零售商和外国批发商，并可能损害我们公司在客户和消费者心目中的形象。虽然我们已经采取了一些合法措施，限制我们的产品在美国和国外的“灰色市场”进行贸易，但我们并没有成功地阻止这种贸易。
我们在现有国际市场扩大存在并向更多国际市场扩张的努力可能不会成功。
我们打算扩大我们在特定国际市场的存在，并继续扩大到那些具备支持这种扩张的必要条件和充分条件的特定国际市场。这些增长和扩张计划将需要大量的管理层关注和资源，可能不会成功。此外，为了在国际市场取得令人满意的业绩，可能有必要在这些海外市场设立地区办事处等实体设施，并雇用熟悉这些外国市场、同时也有资格销售我们产品的员工。我们可能不会成功地在任何这样的国际市场上扩大我们的存在或扩张到任何这样的国际市场，或者从这样的海外业务中获得销售。
我们历来通过拓展更多的国际市场来实现业务增长，但这种增长并不总是像预期的那样成功，也不能保证我们会在我们目前寻求扩大存在的现有国际市场上取得成功，包括中国，或者我们计划进入的新的国际市场。如果我们不能实现我们预期的国际增长，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们面临许多不同的税务不确定性，包括税法的潜在变化、意外的税负以及在任何控制变更后对税务属性的使用限制，这些都可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
我们在美国(联邦和州)和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。由于经济、政治和其他条件，不同司法管辖区的税收法律、法规和行政惯例可能会在通知或不通知的情况下发生重大变化，在评估和估计我们对这些税收的拨备和应计项目时需要做出重大判断。 新税法、解释性法规、其他税务或会计指导的变更或颁布可能会对我们在美国和国外的盈利征税产生重大影响。我们根据现行税法安排的交易可能会产生不利后果，如果这些税法发生变化，任何新的或增加的关税，关税和税收的征收可能会对我们的业务，财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们未来的实际税率可能会受到多种因素的不利影响，包括法定税率不同的国家/地区的预期盈利地域组合的变化、递延税项资产和负债的估值和可变现性的变化、新税法、解释性法规、通知或其他行政惯例、原则或指南的变更或发布，变更或发布新的会计准则，外币汇率的变化， 进入新的业务和地区，我们现有业务和运营的变化，收购（包括整合）和投资及其融资方式，我们股价的变化，以及 世界各地不同司法管辖区的所得税审计结果。 最后，外国政府可能会因应美国《2017年减税和就业法案》（“2017年税法”）颁布税法，这可能导致全球税收进一步变化，并对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。
根据1986年国内税收法第382条和第383条，如果公司经历了“所有权变更”，公司使用其变更前净营业亏损（“NOL”）结转和其他变更前税收属性（如外国税收抵免和研究税收抵免）来抵消其变更后收入和税收的能力可能会受到限制。一般来说，如果“5%的股东”在连续三年内对我们的所有权的累积变化超过50个百分点，则通常会发生“所有权变更”。类似的规则也适用于州税法。我们可能会经历我们股票未来交易的所有权变更，其中一些可能在我们的
控制力。因此，如果我们赚取净应纳税所得额，我们使用变动前NOL结转或其他变动前税收属性来抵销美国联邦和州应税收入和税款的能力可能会受到递增限制。
我们在多个税务管辖区从事多项公司间交易。虽然我们认为这些交易反映了利润的准确经济分配，并且已经制定了适当的转让定价文件，但当地税务机关可能会在审计期间仔细审查利润分配和转让定价条款和条件，由此产生的任何变化可能会影响我们在法定税率不同的国家/地区的收益组合。
我们还受到美国国税局和其他税务机关对我们的纳税申报单的审计或审查，税务机关可以向我们征收额外的关税、关税、税款、罚款和利息。确定我们在全球范围内的所得税和其他税收负债拨备需要复杂的计算和重大判断，而且有许多交易和计算最终的税收决定是不确定的。尽管我们相信我们的估计是合理的，我们的税务拨备充足，但税务审计和任何相关争议的最终确定可能与我们历史上的所得税拨备和应计项目有很大不同。审计或相关争议的结果可能会对我们的财务报表和作出适用最终决定的一个或多个期间的财务结果产生不利影响。
根据不时全部或部分到期的各种免税期和裁决，我们的部分业务将受到税率降低的影响或免税。当满足某些条件时，这些免税期和裁决可以延长，如果不满足某些条件，则可以终止。如果不延长免税期和裁定，或者如果我们不满足降低税率的条件，那么我们的有效税率将在未来增加。
由于经济合作暨发展组织(“OECD”)实施的税基侵蚀及利润转移计划(“BEPS”)，预计整体国际税务环境将会改变，以及我们经营所在的外国司法管辖区的部分税法将会改变。经合组织代表着一个成员国联盟，涵盖了我们开展业务的许多司法管辖区，它通过其BEPS项目公布了对许多长期存在的国际税收原则的建议修改，包括第二支柱全球最低税制。我们开展业务的某些国家已经制定了符合OECD第二支柱示范规则的立法，并为大型跨国公司引入了15%的全球最低税率，从2024年开始生效。我们被纳入一家全球终极母公司的合并财务报表，正在监测立法进展，并继续评估第二支柱对我们合并财务报表的潜在影响。我们预计第二支柱的影响不会很大。
预计我们开展业务的司法管辖区可能会继续通过制定进一步的税收立法来对BEPS倡议做出反应，我们的业务可能会受到实质性影响。我们的转让定价安排和原则每年都会进行审查；随着BEPS原则在全球范围内全面实施，可能需要进行修改。
我们的保险单可能无法为所有索赔提供足够的承保水平，我们可能会招致保险不承保的损失。
我们维持的保险类型和金额是我们认为在商业上合理的，并且是我们行业中的企业可以获得的。我们从高评级的保险公司为我们所有的物业投保各种类型的保险，包括一般责任、汽车责任、工伤赔偿、网络和超额保险。我们相信，保单规格和保险限额足以应付可预见的损失，其条款和条件对类似业务来说是合理和惯常的，并符合行业标准。然而，我们无法控制的市场力量可能会限制我们未来可以获得的保险范围，或者限制我们以合理的费率购买保险的能力。我们无法预测我们可能需要为后续保险支付的保费水平、适用于任何免赔额和/或自我保险保留的水平、可获得的总保险水平或特定风险的可承保水平。
如果发生重大损失，我们承保的保险范围可能不足以补偿我们所遭受的损失或我们应承担的任何费用。此外，我们可能会遭受一些无法投保或我们认为在商业上不合理投保的损失。例如，我们维持业务中断保险，但不能保证严重或长期业务中断的承保范围是否足够，以及此类保险的免赔额可能很高。如果发生这些损失，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
我们受到产品责任、保修和召回索赔的约束，我们的保险覆盖范围可能不包括此类索赔。
我们的产品使我们面临保修索赔和产品责任索赔，如果我们制造、销售或设计的产品实际或据称未能按预期运行，或者使用这些产品导致或被指控导致人身伤害，
死亡或财产损失。此外，我们或我们的一个或多个供应商可能不遵守产品安全要求或质量控制标准，产品可能会在发现问题之前发货给零售合作伙伴。如果发生这种情况，我们可能不得不召回我们的产品，以解决性能、合规性或其他安全相关问题。我们与这些召回相关的财务成本通常包括更换或维修产品的成本以及相关的劳动力和行政成本，如果适用，还包括政府罚款和/或处罚。
产品召回可能损害我们的声誉，并导致我们失去客户，特别是如果这些召回导致消费者质疑我们产品的性能、质量、安全性或可靠性。未来产品召回所产生的巨额成本或造成的销售损失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。相反，不发布召回或不及时发布召回可能会损害我们的声誉，并导致我们失去客户，原因与上文所述相同。产品召回、撤回、维修或更换也可能增加我们面临的竞争。
不能保证我们能够成功地为所有产品责任案件辩护或了结。根据保单条款及条件，我们的保单可承保因我们的产品在保单期间遭受的指称伤害而引致的索赔。我们不能保证这一保险将在未来续保或以其他方式保持可用，不能保证我们的保险公司在需要支付索赔时在财务上是可行的，不能保证此类保险的成本不会增加，也不能保证这一保险最终在我们的各种保单下是足够的。此外，未来的利率上调可能会使保险对我们来说不划算。这些潜在的保险问题或任何责任诉讼中的任何不利结果都可能导致费用增加，从而可能损害我们的业务。我们无法预测未来可能因使用我们的产品或产品中包含的材料而导致的伤害、疾病或其他疾病而对我们提出的产品责任索赔的性质。
我们的实际产品保修义务可能与历史比率有很大不同，这将迫使我们相应地修改我们估计的保修责任。对我们提出的重大产品责任和保修索赔的不利决定可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响，并可能损害我们品牌的声誉。
我们可能会受到诉讼和其他监管程序的影响，这可能会耗费时间和资源，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们不时涉及与我们的业务有关的诉讼和监管行动，包括与知识产权、反垄断、数据保护、商业和雇佣事务有关的诉讼和监管行动。由于诉讼和监管程序固有的不确定性，我们无法准确预测此类诉讼或监管程序发生的可能性或任何此类诉讼的最终结果。不利的结果可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。此外，任何此类诉讼，无论其是非曲直，都可能转移管理层对我们运营的注意力，并导致巨额法律费用。
我们受到环境、健康和安全法律法规的约束，这可能会使我们承担责任，增加我们的成本，或者限制我们未来的运营。
我们的物业及业务须遵守我们经营所在司法权区的多项环境、健康及安全法律及法规。该等法律及规例规管（其中包括）废气排放、污水排放、固体及有害物质及废物的处理及处置、土壤及地下水污染以及雇员健康及安全。我们未能遵守有关环境、健康及安全的法律及法规可能导致重大民事或刑事罚款或处罚或强制执行行动，包括监管或司法命令禁止或缩减营运或要求采取补救或纠正措施、安装污染控制设备或其他行动。
我们还可能承担环境调查和清理责任，包括我们目前或以前拥有或经营的物业，即使此类污染不是由我们造成的，并且我们可能面临声称因污染或暴露于有害物质而造成的健康损害或财产或自然资源损害的索赔。我们亦可能须就我们所产生的危险物质或废物的储存、处理、以其他方式管理或处置地点承担类似责任及索偿。
我们使用某些物质并产生某些废物，这些物质和废物根据环境法可能被视为危险或有毒，我们不时产生并在未来可能产生与清理我们现有或以前的某些物业的历史使用或我们在他人拥有的设施中处理、储存或处置废物所产生的污染有关的成本。调查、补救或移除此类材料的成本可能很高，这些物质的存在或未能妥善补救财产可能会损害我们使用、转让或获得有关我们财产的融资的能力。在许多情况下，责任不仅可以不考虑过失，也可以是连带责任，
因此，我们可能要承担超过我们的污染或其他损害份额的责任，甚至是全部责任。
我们目前或以前的物业或业务的环境状况或与之相关的环境状况，及╱或遵守目前或未来的环境、健康及安全规定的成本（随着时间的推移，这些要求变得更加严格和复杂）可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们未来可能需要额外的资本，我们无法保证这些资本将完全可用或以我们可接受的条款可用，如果可用，我们筹集的额外资本可能会稀释我们普通股的持有人。
我们可能需要通过公共或私人债务（例如，我们在2023年发行的票据）或股权融资筹集额外资金，以便：
•为正在进行的业务提供资金;
•利用各种机会，包括扩大我们的业务或收购互补产品、技术或业务;
•开发新产品;或
•应对竞争压力。
通过出售股权或可转换为股权的证券筹集的任何额外资本将稀释我们普通股持有人的所有权百分比。通过债务融资筹集的资本将要求我们定期支付利息，并可能对我们的业务行为施加限制性契约。此外，额外的融资可能不会以有利于我们的条款提供，或根本无法提供，特别是在不利的经济条件下，这可能使我们更难或不可能获得资金用于我们的业务运营，进行产品开发的额外投资和偿还未偿还债务。我们未能获得额外资金可能会阻止我们进行可能需要的支出，以发展我们的业务或维持我们的运营。
我们的增长计划需要大量的资本投资，不能保证我们将实现这些投资的积极回报。
提升我们的设施及业务流程以及投资于生产及装配设施的技术改进的举措涉及许多风险，可能导致（其中包括）业务中断及成本增加，其中任何一项均可能导致我们无法实现资本投资的回报。如果我们的销售额不足或无法实现资本投资的全部潜力，我们可能无法实现投资的正回报，这可能会影响我们的利润率，并对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
由于与收购和投资相关的风险，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
我们过去进行过收购和投资，未来可能会进行进一步的收购和投资。这些交易伴随着风险。例如，收购可能会对我们的财务和战略地位及声誉产生负面影响，或者被收购的业务可能无法推进我们的战略目标。我们可能无法成功地将收购的业务整合到我们的业务中，因此我们可能无法实现收购的预期利益。我们可能在收购所带来的新市场或产品方面缺乏经验，并且我们可能最初依赖于不熟悉的供应或分销合作伙伴。所有这些和其他潜在风险可能会分散我们管理层对其他业务问题的注意力，任何这些因素都可能对我们的业务产生重大不利影响。
如果我们对关键会计估计的估计或判断被证明是不正确的，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
编制符合美国公认会计原则的财务报表要求管理层做出影响合并财务报表及其附注中报告的金额的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在当前情况下合理的各种其他假设，如本报告其他部分“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”第二部分第7项所述。该等估计之结果构成判断资产、负债及权益之账面值以及未能从其他来源即时得知之收入及开支金额之基准。编制综合财务报表时使用的重大假设和估计包括与商誉、退休金及其他退休后福利减值、所得税拨备及递延税项资产估值备抵有关的假设和估计。我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响，如果我们的假设发生变化，或如果
实际情况与我们的假设不同，这可能导致我们的经营业绩低于证券分析师和投资者的预期，从而导致我们的普通股价格下跌。
恐怖主义活动和国际政治不稳定可能会减少对我们产品的需求并扰乱我们的业务。
恐怖活动和武装冲突可能对美国或全球经济产生不利影响，并可能导致对我们产品的需求减少。如果此类事件中断国内或国际空运、陆运或海运，或中断我们供应商或我们生产设施的运营，我们获取生产产品和交付客户订单所需材料的能力将受到损害，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此类事件可能会对旅游业产生负面影响，从而可能对我们在度假胜地和其他度假目的地的零售商的销售产生不利影响。此外，政局不稳及╱或恐怖活动的发生通常会限制往返受影响地区的旅行，使我们的全球业务管理整体上更为困难。
我们的业务可能因发生自然灾害或流行病而受到损害。
发生地震、海啸、火灾、洪水或飓风等自然灾害，或爆发新型冠状病毒疫情等大流行病，可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。自然灾害或流行性疾病可能对我们产品的需求以及用于制造我们产品的原材料或部件的供应产生不利影响。如果受影响地区的消费者限制其娱乐活动和可自由支配的支出，以及这些地区的旅游业下降，对高尔夫产品的需求也可能受到负面影响。倘我们的供应商因自然灾害或流行性疾病而导致业务严重中断，则我们获取制造产品所需原材料或零部件的能力可能受到重大不利影响。此外，发生自然灾害或爆发流行性疾病通常会限制往返受影响地区的旅行，使我们的全球业务管理总体上更加困难。
与我们的负债有关的风险
高杠杆率可能会对我们筹集额外资本为我们的运营提供资金的能力产生不利影响，限制我们对经济或行业变化的反应能力，使我们面临浮动利率债务的利率风险，并阻止我们履行债务义务。
截至2023年12月31日，我们有7.072亿美元的债务。截至2023年12月31日，在810万美元的未偿还信用证生效后，我们在循环信贷融资下的可用借款为6.167亿美元，我们在本地信贷融资下的剩余可用借款为3560万美元。截至2023年12月31日，我们有1亿美元的未到期利率掉期合约，以对冲我们可变利率债务的利率风险。
高杠杆率可能对我们产生重要影响，包括：
•要求我们使用来自运营的大部分现金流来支付债务，减少了我们为营运资金、资本支出、产品开发、收购、一般企业和其他目的提供资金的现金流的可用性;
•增加我们对不利的经济、工业或竞争发展的脆弱性；
•使我们面临利率上升的风险，因为我们的许多借款都是浮动利率;
•使我们更难履行我们的债务义务，任何未能遵守我们任何债务工具的义务，包括财务维护契约和限制性契约，可能导致我们其他债务协议下的违约事件（如果未纠正或豁免）;
•限制我们进行战略性收购或导致我们进行非战略性资产剥离;
•限制我们为营运资本、资本支出、产品开发、偿债要求、收购以及一般公司或其他目的获得额外融资的能力；以及
•限制了我们计划或应对业务或市场状况变化的灵活性，并使我们与杠杆率较低的竞争对手相比处于竞争劣势，这些竞争对手可能能够利用我们的杠杆阻止我们利用的机会。
偿还我们的债务需要大量的现金。我们产生足够现金的能力取决于许多因素，其中一些因素不在我们的控制范围之内。
我们偿还债务和为计划资本支出提供资金的能力将取决于我们未来产生现金的能力。在某种程度上，这取决于我们无法控制的一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他因素。如果我们不能产生足够的现金流来偿还债务
并履行我们的其他承诺，我们可能需要重组或再融资我们的全部或部分债务，出售重要资产或业务，或筹集额外的债务或股权资本。我们可能无法以商业上合理的条款及时实施这些行动中的任何一项，而且这些行动可能不足以满足我们的资本要求。此外，对我们的债务进行任何再融资可能会以更高的利率进行，而我们现有或未来债务安排的条款可能会限制我们实现任何这些替代方案。我们的公司信用或债券评级的任何下降，或评级机构对我们的公司信用或债券的评级受到监督或审查的任何迹象，都可能增加我们的融资成本，并限制我们通过资本市场满足流动资金需求的能力。我们未能为我们的债务支付所需的利息和本金，可能会导致根据管理我们其他债务的协议发生违约事件，这可能导致我们的部分或全部未偿债务加速。在没有足够的资源偿还债务和履行其他承诺的情况下，我们可能面临严重的流动性问题，并可能被要求处置重大资产或业务，以履行我们的偿债和其他义务。我们的第二次修订信贷安排和管理票据的契约将限制我们处置资产和使用任何此类处置所得收益的能力。我们可能无法完成这些处置，或无法从此类处置中获得我们可以变现的收益，并且这些收益可能不足以偿还当时到期的任何偿债义务。这些替代措施可能不会成功，也可能不允许我们履行预定的偿债义务。
我们和我们的子公司可能会产生大量债务，这可能会加剧与我们目前的债务相关的风险。
我们和我们的子公司未来可能会产生大量额外的债务。尽管管理我们第二次修订信贷安排的信贷协议、管理票据的契约以及管理我们其他债务的协议均载有对产生额外债务的限制，但这些限制受制于一些重要的限制和例外情况，在某些情况下，遵守这些限制所可能产生的债务金额可能是巨大的。
管理票据的契约和管理我们第二次修订的信贷安排的信贷协议包含限制我们经营业务的灵活性的限制。
管理票据的契约和管理我们的第二次修订信贷安排的信贷协议都包含各种限制我们从事特定类型交易的能力的契约。这些公约限制了我们子公司的能力，其中包括：
•承担额外债务和担保债务；
•发行某些优先股或类似的股权证券；
•就本公司的股本支付股息或进行其他分配，或回购或赎回；
•提前偿还、赎回或回购某些债务；
•进行投资和贷款；
•出售资产；
•产生留置权；
•与关联公司进行交易；
•签订协议，限制我们的子公司支付股息的能力；以及
•合并、合并或出售我们的全部或几乎所有资产。
由于这些和其他公约和限制，我们在经营业务方面受到限制，我们可能无法筹集额外的债务或股权融资来有效竞争或利用新的商业机会。此外，我们可能被要求维持特定的财务维持比率，并满足其他财务状况测试。我们未来可能产生的任何债务的条款可能包括更具限制性的契约。我们不能向你保证，我们将来将能够继续遵守这些公约，如果我们不能这样做，我们将能够从贷款人那里获得豁免和/或修改这些公约。违反这些公约中的任何一项，可能会导致其中一项或多项协议的违约，包括交叉违约条款的结果，如果不治愈或放弃，可能导致我们被要求在这些借款到期之前偿还。如果我们无法在到期时偿还未偿还的借款，根据我们的第二次修订信贷安排，贷款人有权对授予他们的抵押品进行担保。如果根据第二次修订的信贷安排的贷款人加快了其下的债务，那么票据下的债务可能会加快。我们不能保证，如果我们的第二次修订信贷安排和票据下的债务加速，我们的资产将足以全额偿还该笔债务和我们的其他债务。如果不能治愈或放弃，这种加速可能会对我们的业务和我们的前景产生实质性的不利影响。
我们可能会利用衍生金融工具来减少我们因浮动利率债务的利率变化而面临的市场风险，我们可能会面临与交易对手信用或不履行这些工具相关的风险。
未来，我们可能会进入固定支付利率掉期，以限制我们对可变利率变化的敞口。如果利率下降到低于我们的固定利率承诺的水平，这类工具可能会导致经济损失。我们可能面临与信贷相关的损失，一旦利率互换交易对手的信用发生变化或无法履行，利率互换的公允价值出现波动时，我们可能会影响运营结果。
减少与我们普通股所有权相关的风险
Magnus和Fila及其任何继承人或受让人的利益可能与我们普通股的其他持有者发生冲突。
*截至2023年12月31日，由菲拉全资拥有的Magnus实益拥有我们已发行普通股的约52.2%。Fila能够控制我们董事的选举和罢免，从而有效地决定股息的支付、我们的公司和管理政策，包括潜在的合并或收购或资产出售，修订和重述我们的公司证书或修订和重述公司章程，以及只要Magnus保留我们的大量所有权，就可以进行的其他重大公司交易。只要菲拉拥有Magnus，Magnus继续拥有我们相当大的投票权，即使这一比例低于50%，菲拉将继续有力地影响或有效控制我们的决策。菲拉和马格努斯的利益可能与我们普通股的其他持有者的利益不一致。
通过控制我们董事的选举和罢免，菲拉能够有效地决定我们普通股的股息支付。Magnus可能会导致我们在普通股上支付股息的时间或金额可能不符合我们或我们普通股的其他持有人的最佳利益。例如，Magnus和Fila为了履行他们可能不时签订的贷款协议下的义务，导致支付我们普通股的股息，可能符合他们的利益。见“-我们不能向你保证我们将为我们的普通股支付股息，我们的负债和其他因素可能会限制我们支付普通股股息的能力。”
除非在正常的业务活动过程中，Fila及其关联公司可能会从事其利益与我们或我们股东的利益相冲突的活动。除非受到适用法律的限制，否则Fila及其关联公司没有任何义务避免与我们直接竞争或直接或间接参与我们经营的相同业务活动或类似业务活动或业务线。Fila及其关联公司也可能寻求与我们的业务相辅相成的收购机会，因此，我们可能无法获得这些收购机会。此外，Fila及其附属公司可能对我们进行收购、资产剥离和其他交易有利益，因为它认为这些交易可能会增加其投资，即使这些交易可能会给您带来风险。
此外，Magnus持有我们的所有权的集中可能会延迟、阻止或阻止公司控制权的可能变化或我们董事会组成的变化，并可能阻止对我们的任何主动收购，这可能会降低对我们普通股的投资价值。Magnus还可能将我们的大量普通股转让给第三方，包括Acushnet的控股权。任何此类受让人的利益可能与我们普通股的其他持有者的利益不一致。
在过去，Magnus和Fila曾签订过贷款协议，其中一些协议包括将我们的普通股质押给他们的贷款人。Magnus和Fila可能同意修改任何现有的贷款协议，或在未来签订替代或额外的贷款协议。尽管我们已被Magnus告知，其于2017年9月签订的贷款协议已进行再融资，因此Magnus持有的我们普通股的股份不再被质押作为抵押品，但该协议以及Magnus和Fila未来的任何贷款协议可能会规定质押我们的普通股或Fila在Magnus的权益。Magnus过去曾告知我们，它持有的普通股是其唯一的资产。菲拉或Magnus因其对第三方的义务或其他原因而进行的任何转让，都可能对我们的股权结构和公司治理产生重大影响，并可能大幅降低我们普通股的市场价格。此外，人们认为这样的转让可能会发生，这可能会大幅压低我们普通股的市场价格。我们普通股的这种转让也可能导致我们不时签订的某些协议下的控制权变化，这可能导致此类协议下的违约。例如，根据我们的信贷协议，如果任何人(包括Fila在内的某些许可方除外)成为我们已发行普通股35%或更多的实益所有者，就是控制权的变更。因此，如果第三方获得我们已发行普通股35%或更多的实益所有权，将导致我们信贷协议下的控制权发生变化，这是我们信贷协议下的违约事件。此外，更改我们尚未完成的股权奖励协议和其他雇佣安排下的控制权，可能会导致尚未完成的股权奖励的归属，以及加快
在某些雇佣安排下的福利或其他付款。控制权的变更也可能导致违约或我们其他未履行的协议或文书规定的其他负面后果。
我们是纽约证券交易所规则所指的“受控公司”。因此，我们将有资格并可能依赖于豁免某些公司治理要求，否则这些要求将为其他公司的股东提供保护。
根据纽约证券交易所规则的公司治理标准，由个人、集团或另一家公司持有超过50%投票权的公司是“受控公司”，可选择不遵守某些公司治理要求，包括：
•要求我们的董事会多数成员由纽约证券交易所规则所界定的“独立董事”组成；
•要求我们有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会，并制定一份书面章程，说明该委员会的目的和职责；
•要求我们有一个提名和公司治理委员会，该委员会完全由独立董事组成，并有一份书面章程，说明该委员会的目的和职责；
•要求对薪酬和提名委员会以及公司治理委员会进行年度业绩评价；
•薪酬委员会明确负责聘用和监督薪酬顾问、法律顾问和其他委员会顾问；以及
•薪酬委员会在聘用薪酬顾问、法律顾问或其他顾问时，必须考虑某些独立因素，包括审查顾问或顾问的雇主与我们之间关系的因素。
**由Fila全资拥有的Magnus控制着33,110,486股，约占我们已发行普通股的52.2%，截至2023年12月31日。因此，我们符合纽约证券交易所公司治理标准所指的“受控公司”。因此，我们不需要遵守纽约证券交易所的某些公司治理要求，例如董事会中独立董事占多数的要求，或者由独立董事组成的薪酬委员会和提名和公司治理委员会的要求。在未来，我们可能会依赖于一项或多项豁免。因此，你可能得不到对受纽约证券交易所所有公司治理要求约束的公司股东提供的同样保护。
我们普通股的市场价格可能会波动，这可能会导致您的投资价值下降。
我们普通股的市场价格可能波动很大，可能会受到广泛波动的影响。全球证券市场经历了价格和成交量的大幅波动。这种市场波动，以及一般的经济、市场或政治条件，可能会降低我们普通股的市场价格，尽管我们的经营业绩良好。此外，由于一些潜在因素，我们的经营结果可能低于公开市场分析师和投资者的预期，包括我们的季度运营业绩的变化，关键管理人员的增减，未能达到分析师的收益预期，关于我们行业的研究报告的出版，诉讼和政府调查，影响我们业务或高尔夫球业的法律或法规的变化或拟议的变化，对我们的业务或高尔夫行业的不同解释或执行，对我们未来可能产生的任何债务或我们可能发行的证券的不利市场反应，类似公司的市场估值变化或媒体或投资界的投机，我们的竞争对手宣布重大合同，收购，处置，战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺、对我们行业的负面宣传或个别丑闻，以及作为回应的我们普通股的市场价格可能会大幅下跌。
在过去的几年里，股市经历了显著的价格和成交量波动。过去，在整体市场和公司证券的市场价格出现波动后，这些公司经常会被提起证券集体诉讼。如果对我们提起诉讼，可能会导致巨额费用，并转移我们管理层的注意力和资源。
我们的股票回购计划可能被暂停或终止，可能不会提高长期股东价值，可能会增加我们股票价格的波动性，并减少我们的现金储备。
在2023年，我们的董事会授权我们额外回购2.5亿美元的已发行和已发行普通股，使总授权金额达到7.0亿美元。2024年2月15日，我们的董事会授权我们额外回购高达300.0美元的已发行和已发行普通股，使自2018年股票回购计划建立以来的总授权金额达到10亿美元。我们的回购计划没有到期日，也没有义务回购任何特定的美元金额或收购任何特定数量的股票。有关股份回购的决定将取决于许多因素，例如我们的财务状况、收益、资本要求、偿债义务、与我们某些偿债义务相关的契约、相关税收、法律要求和监管限制。我们的股票回购计划可能会影响我们的股票价格，增加波动性，并可能随时暂停或终止，这可能会导致我们股票的交易价格下降。我们不能保证将来会回购股份或进行股份回购计划。
如果我们不能对财务报告保持有效的内部控制，我们可能无法编制及时和准确的财务报表，这可能对我们的业务和股票价格产生重大不利影响。
如果我们未能对财务报告保持有效的内部控制，或者如果我们发现我们对财务报告的内部控制存在重大弱点，投资者可能会对我们的财务报表的准确性和完整性失去信心，这可能会导致我们普通股的市场价格下跌，我们可能会受到普通股上市交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查，我们可能会延迟发布财务报表，这可能会导致我们债务管理协议下的违约。
我们不能向您保证我们会为我们的普通股支付股息，我们的负债和其他因素可能会限制我们支付普通股股息的能力。
我们打算在我们的普通股上支付现金股息，这取决于我们董事会的酌情决定权和我们是否遵守适用的法律，并取决于我们的经营结果、资本要求、财务状况、合同限制、债务协议中的限制以及任何股权证券、业务前景和董事会认为相关的其他因素。由于我们是一家控股公司，没有直接业务，我们预计只会从我们从子公司获得的资金中支付股息，这可能会进一步限制我们支付股息的能力，这可能会由于我们或我们的子公司根据我们或我们的子公司产生的任何现有和未来未偿债务而制定的组织法律、我们的子公司的协议或契诺而进一步限制我们支付股息的能力。我们现有的某些管理债务的协议，包括我们的信贷协议，限制了我们支付普通股股息的能力。我们预计，未来任何管理债务的协议都将包含类似的限制。更多信息，见本报告第二部分第5项“注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券--股息政策”和本报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。
我们的股息政策存在一定的风险和限制，特别是在我们的流动性方面。通过支付现金股息，而不是将现金投资于我们的业务或偿还债务，我们可能会放缓增长步伐，没有足够的现金为我们的运营或意外的资本支出提供资金，或者限制我们产生额外借款的能力。
虽然我们预计会根据我们的股息政策支付股息，但我们可能不会根据我们的政策支付股息，或者根本不会，如果我们没有必要的现金来支付我们预期的股息。
宣布和支付股息将由我们的董事会根据适用的法律和合同限制酌情决定。然而，我们董事会的组成由Magnus决定，Magnus由Fila全资拥有，它控制着我们普通股所有流通股的大部分投票权。因此，未来宣布和支付普通股股息的决定，以及每次股息支付的金额，也可能取决于Magnus需要为未来任何股权或债务融资项下的潜在利息支付提供资金的金额。
Acushnet Holdings Corp.是一家控股公司，本身没有业务，因此它依赖子公司的现金为其所有业务和支出提供资金，包括未来的股息支付(如果有的话)。
我们的业务几乎完全通过我们的子公司进行，我们产生现金支付未来股息(如果有的话)的能力高度依赖于我们的收益和通过股息或公司间贷款从我们的子公司获得资金，这可能会受到我们子公司的司法管辖权法律、我们或我们子公司的子公司的协议或根据我们或我们的子公司产生的任何现有和未来未偿债务而产生的契约的限制。
您可能会因未来发行与我们的激励计划、收购或其他相关的额外普通股而被稀释。
截至2023年12月31日，我们拥有436,570,757股授权但未发行的普通股。我们修订和重述的公司注册证书授权我们发行这些普通股和证券，这些普通股和证券可以转换为我们的普通股，可交换为我们的普通股，或可行使为我们的普通股，以换取代价，并按照我们董事会全权决定的条款和条件，无论是与收购有关还是其他方面。根据我们的2015年激励计划，我们有5,476,366股可供发行。根据我们的2015年激励计划或我们未来可能采用的其他股权激励计划，我们发行的任何普通股都会稀释我们现有股东持有的特定百分比的所有权。
我们或我们现有股东在公开市场上未来的销售，或对未来销售的看法，可能会导致我们普通股的市场价格下跌。
在公开市场上出售我们普通股的大量股票，或者认为可能发生这种出售，包括我们或我们的股东的出售，可能会损害我们普通股的现行市场价格。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。这些因素也可能使我们更难通过未来发行普通股或其他证券来筹集额外资金。
我们的组织文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会阻止或推迟您可能认为对我们有利的收购尝试。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程包含的条款可能会使Acushnet的合并或收购在未经我们董事会批准的情况下变得更加困难。除其他事项外，还有：
•尽管我们没有股东权利计划，但这些条款将允许我们授权发行与股东权利计划相关的未指定优先股或其他优先股，其条款可以确定，其股票可以在不经股东批准的情况下发行，其中可能包括超级投票权、特别批准、股息或其他高于普通股持有人权利的权利或优先事项；
•这些规定要求股东提名董事时提前通知，并要求股东包括将在年度会议上审议的事项；
•这些规定禁止股东通过书面同意采取行动；
•这些条款规定，只有在持有至少66⅔%普通股的持有者投赞成票后，如果Magnus及其附属公司持有的普通股流通股少于我们已发行普通股的50%，才有权在董事选举中投票罢免董事；以及
•这些条款要求，只有在Magnus及其关联公司持有的普通股流通股少于50%的情况下，才能通过至少66⅔%的普通股股份的赞成票对某些条款进行修订，这些普通股股份一般有权在董事选举中投票。
此外，作为特拉华州的一家公司，我们还必须遵守特拉华州法律的规定，这可能会破坏我们的股东可能认为有益的收购尝试。这些反收购条款和特拉华州法律中的其他条款可能会阻止、推迟或阻止涉及Acushnet控制权变更的交易，包括我们的股东可能认为有利的行动，或对我们普通股的交易价格产生负面影响的行动。这些规定还可能阻止委托书竞争，使您和其他股东更难选举您选择的董事，并导致我们采取您希望采取的其他公司行动。
如果证券分析师不发表关于我们业务的研究或报告，或者如果他们下调我们的股票或行业评级，我们的股价和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场部分依赖于行业或金融分析师发布的关于我们或我们的业务或行业的研究和报告。我们不能控制这些分析师。此外，如果一位或多位跟踪我们的分析师下调了我们的股票或行业，或我们任何竞争对手的股票，或发表了关于我们的业务或行业的不准确或不利的研究报告，我们的股票价格可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在市场上失去可见性，这反过来可能导致我们的股价或交易量下降。
第1B项：未解决的工作人员意见。
无
项目1C.网络安全问题。
为了更有效地预防、检测和应对网络和信息安全威胁，我们维持着一个全球网络安全风险管理计划，旨在识别、评估和管理来自网络安全威胁的重大风险。我们的风险管理项目由网络与信息安全高级董事(以下简称SDCIS)负责监督，他在私营行业和美国空军的网络安全和信息技术方面拥有30多年的经验。SDCIS负责领导企业范围内的网络安全战略、政策、标准、架构和流程。SDCIS直接向我们的执行副总裁总裁和首席技术和数字官(“首席技术和数字官”)汇报。关于我们CTDO的相关专门知识和资格的信息，请参阅本报告第一部分中的“关于我们的高管人员的信息”。网络风险管理计划以领先的网络风险控制框架为基础，包括定期成熟度和风险评估。
他说，我们的董事会已经建立了监督机制，以管理来自网络安全威胁的风险。审计委员会负责监督我们的网络和信息安全计划，该计划制定并维护对我们的系统、应用程序和数据库以及我们的第三方提供商的控制。审计委员会每季度从CTDO收到网络风险管理计划的最新情况，其中包括对动态和新出现的网络威胁格局的审查、值得注意的安全事件、网络风险和威胁的最新情况以及加强和完善我们的网络和信息安全计划的项目状态。此外，SDCIS还担任网络安全风险委员会主席，该委员会旨在推动广泛的治理和风险利益相关者群体提高认识、所有权和一致性，以提高网络安全风险管理和报告的有效性。高级管理层成员还在会议期间与CTDO和SDCIS讨论网络安全发展。网络安全风险委员会和公司风险管理委员会每季度审查确定的最高网络风险、衡量网络风险管理计划有效性的指标和措施。我们的董事会还定期收到CTDO和SDCIS关于网络和信息安全风险的最新情况。
我们每年聘请第三方(以及我们自己的内部审计部门)对我们的网络和信息安全计划、流程和控制进行审计，并将这些各方的审计结果报告给审计委员会和全体董事会。这些审计还包括由第三方进行的年度渗透测试和Web应用评估，以测试针对威胁参与者攻击技术的控制有效性。
我们的流程还解决了与我们使用第三方服务提供商相关的网络安全风险。我们通过对供应商进行入职调查和持续监控来监督第三方服务提供商。 我们根据供应商的服务性质、对数据和系统的访问以及供应链风险来评估其风险，并在此基础上进行调查，可能包括完成安全问卷、现场评估、渗透测试和政策审查，以及扫描或其他技术评估。我们还与主要供应商和行业参与者合作并积极参与，与零售和酒店业信息共享和分析中心的其他成员组织共享情报、最佳实践和基准数据，旨在帮助其成员提高应对网络攻击的安全态势和应变能力。
我们维持网络和数据安全事件响应计划，以更有效地应对网络和信息安全事件。我们定期进行网络安全事件响应桌面演习，以测试安全事件响应团队的响应行动，促进小组讨论我们的网络安全事件响应战略和战术的有效性，并根据从演习中吸取的任何经验教训更新计划。
我们的安全意识计划包括加强网络安全风险管理政策、标准和实践的培训，以及对员工遵守这些政策的期望。安全意识计划还培训人员如何识别潜在的网络安全风险并保护我们的资源和信息。定期对全球所有相关员工进行此培训，并辅之以全公司范围的测试计划，
包括每季度一次的网络钓鱼测试。我们为某些员工提供专门的安全培训，如应用程序开发人员、人力资源和财务团队。最后，我们的全球隐私计划要求所有相关员工定期接受数据隐私意识培训。这项以隐私为重点的培训包括有关法律、机密性和安全的信息，以及如何有效地报告和应对未经授权访问或使用个人信息的行为。
截至本报告日期，我们尚未经历过对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生实质性影响的网络安全事件。尽管我们继续努力，但我们不能保证我们的网络安全保障措施将防止我们或我们的第三方服务提供商的信息技术系统被破坏或崩溃，特别是在面对不断发展的网络安全威胁和日益复杂的威胁行为者的情况下。关于我们面临的网络安全风险的更多信息，见题为“我们依靠复杂的信息系统来管理我们的制造、分销、销售和其他职能。如果我们的信息系统未能充分履行这些功能，或者如果我们的运营中断，包括网络安全漏洞，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。"
第二项：政府、银行、银行及物业
我们的物质设施遍布世界各地，如下表所示。
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| 位置 | | 类型 | | 设施规模(1) | | 租赁/拥有 |
| 马萨诸塞州费尔黑文 | | 总部和高尔夫球研发 | | 222,720 | | | 拥有 |
| 高尔夫球 |
| 马萨诸塞州北达特茅斯 | | 高尔夫球制造 | | 179,602 | | | 拥有 |
| 马萨诸塞州新贝德福德 | | 高尔夫球制造 | | 244,091 | | | 拥有 |
| 泰国Amphur Pluakdaeng Rayong | | 高尔夫球制造 | | 230,003 | | | 拥有 |
| 马萨诸塞州新贝德福德 | | 高尔夫球定制和配送中心 | | 438,007 | | | 拥有 |
| 马萨诸塞州费尔黑文 | | 高尔夫球包装 | | 49,580 | | | 拥有 |
| 马萨诸塞州新贝德福德 | | 高尔夫球先进工程与球腔制造 | | 34,000 | | | 租赁 |
| 德克萨斯州斯加兰市 | | 高尔夫球回收配送中心 | | 87,214 | | | 租赁 |
| 高尔夫球杆、楔形球杆和推杆 |
| 卡尔斯巴德，加利福尼亚州 | | 高尔夫球杆组件 | | 165,485 | | | 租赁 |
| 卡尔斯巴德，加利福尼亚州 | | 巡回赛测试和高尔夫球杆研发 | | 50,000 | | | 租赁 |
| 加利福尼亚州海滨 | | 数字媒体演播室 | | 10,433 | | | 租赁 |
| 加利福尼亚州圣马科斯 | | 推杆研究 | | 19,200 | | | 租赁 |
| 安西尼塔斯，加利福尼亚州 | | 推杆配件及销售 | | 3,754 | | | 租赁 |
| 日本东京 | | 高尔夫球杆组件 | | 45,274 | | | 租赁 |
| 足球快乐 |
| 福建福州中国(40%股权合资) | | 高尔夫球鞋制造和配送中心 | | 525,031 | | | 建筑物自有/土地租赁 |
| 马萨诸塞州布罗克顿 | | 高尔夫球鞋研发 | | 146,000 | | | 租赁 |
| 泰国Sriracha Chonburi | | 高尔夫手套制造 | | 112,847 | | | 建筑物自有/土地租赁 |
| 销售办公室和配送中心(由多个可报告细分市场使用) |
| 马萨诸塞州费尔黑文 | | 东海岸定制和配送中心 | | 185,370 | | | 拥有 |
| 维斯塔 | | 西海岸配送中心和高尔夫球包刺绣 | | 102,319 | | | 租赁 |
| 马萨诸塞州拉克维尔 | | 东海岸定制和配送中心 | | 555,695 | | | 租赁 |
| 英国剑桥郡 | | 销售办公室和配送中心，以及高尔夫球杆组装和高尔夫球定制 | | 156,326 | | | 拥有 |
| 荷兰赫尔蒙德 | | 销售办公室和配送中心 | | 69,965 | | | 租赁 |
| 澳大利亚维多利亚州 | | 销售办公室和配送中心，以及高尔夫球杆组装 | | 37,027 | | | 租赁 |
| 加拿大安大略省 | | 销售办公室和配送中心 | | 102,057 | | | 租赁 |
| 兰德堡，南非 | | 销售办公室和配送中心，以及高尔夫球杆组装 | | 25,060 | | | 租赁 |
| 2、韩国永仁市 | | 配送中心、高尔夫球定制和高尔夫球杆组件 | | 174,982 | | | 租赁 |
| 产品测试和试穿中心(高尔夫球和高尔夫俱乐部) |
| 马萨诸塞州Acushnet | | 东海岸高尔夫球和高尔夫球杆的产品测试和装配 | | 总计22英亩，包括7662平方英尺的建筑 | | 拥有 |
| 加利福尼亚州海滨 | | 西海岸高尔夫球和高尔夫球杆的产品测试和装配
(冠名表演学会) | | 总计30英亩，其中包括20,539平方英尺的建筑 | | 拥有 |
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(1)除非另有说明，设施面积代表建筑物的平方英尺。 | | |
我们在美国科罗拉多州、夏威夷州、犹他州、新西兰、马来西亚、新加坡、香港、台湾、日本、韩国、泰国、苏格兰、瑞典、法国、德国和瑞士设有销售办事处和设施。我们的管理层认为，我们的物业足够及适合我们目前经营的业务，并得到充分维护。
第三项：诉讼程序，诉讼程序，诉讼程序
我们是与我们的业务和运营的正常行为相关的诉讼的当事方。无法预测未决诉讼的结果，而且，与任何诉讼一样，其中一些诉讼可能会被不利地决定。
项目4. 矿山安全披露
不适用。
关于我们的执行官员的信息
行政人员
以下是截至2024年2月29日有关公司执行官的信息。
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| 名字 | | 年龄 | | 职位 |
| 戴维·马赫 | | 56 | | | 总裁与首席执行官 |
| 肖恩·沙利文 | | 56 | | | 常务副总裁兼首席财务官 |
| 玛丽·卢·博恩 | | 63 | | | Titleist Golf Balls总裁 |
| 史蒂文·佩利塞克 | | 63 | | | Titleist高尔夫俱乐部总裁 |
| 小约翰·杜克 | | 55 | | | Titleist Golf Gear总裁 |
| 克里斯托弗·林德纳 | | 55 | | | FootJoy总裁 |
| 罗兰·吉鲁 | | 63 | | | 执行副总裁、首席法务官兼公司秘书 |
| 布兰登·雷迪 | | 46 | | | 常务副秘书长总裁，首席人事官 |
| 罗杰·祖赫拉 | | 54 | | | 执行副总裁总裁，首席技术和数字官 |
| 尼古拉斯·穆罕默德 | | 48 | | | 总裁副主计长兼首席会计官 |
戴维·马赫, 56岁，于一九九一年加入本公司，并于二零一八年一月获委任为总裁兼首席执行官。从2001年到2017年，Maher先生在公司位于马萨诸塞州费尔黑文的总部担任过各种职务，包括Titleist美国销售副总裁; Titleist全球销售和全球运营高级副总裁;以及首席运营官。在此之前，Maher先生曾在北加州担任Titleist销售代表和西北地区销售经理数年，并在公司的专业发展计划中获得了宝贵的经验，曾在公司位于马萨诸塞州的高尔夫球运营部门、位于马萨诸塞州布罗克顿的FootJoy工厂以及公司位于南加州的高尔夫俱乐部运营部门工作。马赫先生持有学士学位。巴布森学院的金融专业
肖恩·沙利文 56岁，于2023年6月加入本公司并获委任为执行副总裁兼首席财务官。在加入本公司之前，Sullivan先生曾担任XinjusXM Holdings，Inc.的执行副总裁兼首席财务官，他自2020年10月以来一直担任该职位。在加入AusXM Holdings，Inc.之前，Sullivan先生曾担任AMC Networks，Inc.的执行副总裁兼首席财务官。2011年至2020年9月担任RMH首席企业官，2010年至2011年担任HiT Entertainment首席财务官，2009年至2010年担任Cenveo，Inc.商业印刷及包装部门首席财务官兼总裁。从2005年到2008年。2016年10月至2023年6月，Sullivan先生在公司董事会任职。沙利文先生拥有工商管理硕士学位。毕业于哥伦比亚商学院并获得工商管理硕士学位圣母大学会计专业毕业
玛丽·卢·博恩， 63岁，于1987年加入公司，并于2016年被任命为Titleist Golf Balls总裁。在此之前，Bohn女士曾在Titleist高尔夫球和通信公司担任执行副总裁;高尔夫球营销和Titleist通信副总裁;广告和通信副总裁;以及Titleist广告总监。博恩女士拥有学士学位。在新罕布什尔大学的工商管理专业
史蒂文·佩利塞克， 63岁，1993年加入本公司，2016年被任命为总裁高尔夫俱乐部冠军。在此之前，Pelisek先生曾在公司担任标题高尔夫俱乐部总经理和总裁副总经理，负责标题高尔夫俱乐部和眼镜蛇高尔夫俱乐部品牌的销售。此外，佩利塞克先生还在该公司和Lynx高尔夫公司担任过营销和现场销售职位。佩利塞克先生拥有马里兰大学的工程学学士学位和土木工程硕士学位。
小约翰(Jay)杜克，Jr. 55岁，加入本公司，并于2014年被任命为高尔夫装备冠军总裁。在加入本公司之前，杜克先生于2012年至2014年担任孩之宝全球品牌副总裁兼全球特许经营主管，于2008年至2012年担任卡尔湖控股有限公司总裁，并于
Converse Inc.(耐克公司的子公司)。杜克在职业生涯的早期还曾在摩根士丹利的投资银行部工作过，并在锐步国际有限公司担任过一般管理职位。杜克拥有波士顿学院经济学和历史学学士学位，以及杜克大学工商管理硕士学位。
克里斯托弗·林德纳，现年55岁，加入公司，并于2016年被任命为足球愉悦总裁。在加入本公司之前，林德纳先生于2010年至2016年在金刚狼全球公司担任过多个职位，包括KEDS的总裁以及Saucony的首席营销官和北美销售总监高级副总裁。在2010年前，林德纳先生曾在耐克公司担任多个职位，包括匡威全球营销副总裁总裁和鲍尔曲棍球全球营销副总裁总裁，并在艺电担任领导职务。林德纳先生毕业于圣托马斯大学，获得工商管理学士学位。
罗兰·吉鲁 63岁，2000年加入公司，2021年7月被任命为执行副总裁总裁，首席法务官兼公司秘书。在此之前，吉鲁先生在本公司担任过多个职位，最近一次是从2017年开始担任总裁副律师和副总法律顾问。在加入公司之前，吉鲁先生是Fortune Brands，Inc.的法律顾问，并在Chadbourne和Parke LLP的企业和项目融资业务小组工作。吉鲁先生拥有伦斯勒理工学院的化学工程学士学位、长岛大学的工商管理硕士学位和佩斯大学的法学博士学位。
布兰登·雷迪 46岁，2019年1月加入公司，2021年2月被任命为执行副总裁总裁首席人事官。在此之前，雷迪先生于2019年1月至2021年2月担任公司首席人力资源官高级副总裁。在加入本公司之前，他于2015年1月至2018年4月在生物遗传研究公司担任人力资源-组织有效性副总裁，负责人才管理、全球学习、文化倡议和人员分析，并领导全球研发组织和全球商业运营的人力资源。在加入Biogen之前，Reidy先生曾在宝洁公司和吉列公司工作，并在人力资源部门担任过多个职位，包括担任哥斯达黎加地区人力资源经理以及宝洁公司和吉列公司整合关键整合项目的负责人。雷迪先生拥有斯通希尔学院的英语学士学位。
罗杰·丘克拉，54岁，2022年11月加入公司，被任命为执行副总裁、首席技术和数字官总裁。在加入本公司之前，丘克拉先生于2019年5月至2022年11月担任Centrate Brands的首席信息官，并于2015年7月至2019年5月担任Legrand北美和中美洲首席信息官，负责发展全球技术基础并创建数字优先战略。丘克拉在商业分析和转变多元化全球组织利用技术获得长期成功的方式方面拥有丰富的经验。在加入Legrand之前，他曾在Stanley Black&Decker工作。丘克拉先生拥有阿尔伯特斯·马格努斯学院的工商管理学士学位和昆尼皮亚克大学商学院的组织领导学硕士学位。
尼古拉斯·穆罕默德现年48岁，2023年4月加入本公司，2023年6月被任命为总裁副主计长兼首席会计官。在加入本公司之前，Mohamed先生于2021年2月至2023年4月担任匡威公司的全球财务总监。2016年至2021年2月，穆罕默德先生担任匡威股份有限公司S全球财务总监。在此之前，穆罕默德先生于2015年担任传媒总公司高级财务总监，2009年至2014年担任林传媒有限责任公司副财务总监，并于2007年至2008年担任森萨塔科技公司董事财务并购总监。穆罕默德先生拥有乔治敦大学会计学学士学位。
第II部
第五项：建立注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
市场信息
我们的普通股自2016年10月28日起在纽约证券交易所(NYSE)挂牌上市，交易代码为“Golf”。
2024年2月23日，我们普通股在纽约证券交易所的最后一次销售价格为每股69.46美元，我们普通股的纪录保持者有10人。
性能图表
以下是从2018年12月31日至2023年12月31日期间，我们普通股的累计股东总回报与S指数和S耐用消费品和服装指数的累计总回报的比较图表。指数数据由FactSet提供。该图假设在2018年12月31日，我们的普通股S指数和S耐用消费品和服装指数投资了100美元，所有股息都进行了再投资。
累计总收益的比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日-12月18日 | | 12月31日至19日 | | 12月31日至20日 | | 12月31日-12月21日 | | 12月31日至22日 | | 12月31日至23日 |
| Acushnet Holdings Corp. | | $100.00 | | $157.83 | | $200.73 | | $266.35 | | $216.51 | | $326.94 |
| 标准普尔500指数 | | $100.00 | | $132.62 | | $157.02 | | $202.09 | | $165.49 | | $209.00 |
| S&P500耐用消费品和服装 | | $100.00 | | $135.42 | | $162.76 | | $199.15 | | $140.69 | | $166.87 |
最近出售的未注册证券
没有。
股利政策
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的财年中，我们分别支付了5250万美元、5220万美元和4920万美元的普通股股息。我们预计未来将向普通股支付季度现金股息，这取决于董事会的酌情决定权和我们是否遵守适用的法律，并取决于我们的经营结果、资本要求、财务状况、合同限制、债务协议中的限制以及任何股权证券、业务前景和董事会可能认为相关的其他因素。我们的股息政策未来可能随时改变或终止，恕不另行通知。关于我们根据债务协议支付股息的能力的限制的说明，请参阅“第7项--管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”和“综合财务报表附注--附注11--债务和融资安排”。
发行人购买股票证券
2018年6月7日，我们的董事会授权我们不时回购总计2000万美元的已发行和已发行普通股。2019年2月14日，我们的董事会授权我们额外回购至多3000万美元的已发行和已发行普通股。2020年2月11日，我们的董事会授权我们回购至多5000万美元的已发行和已发行普通股。2021年10月20日，我们的董事会授权我们再回购最多1.00亿美元的已发行和已发行普通股。2022年4月28日，我们的董事会授权我们再回购1.5亿美元的已发行和已发行普通股。2022年7月26日，我们的董事会授权我们再回购高达1亿美元的已发行和已发行普通股。2023年2月9日，董事会授权我们再回购2.5亿美元的已发行和已发行普通股，使总授权金额达到700.0美元。回购计划将一直有效，直到完成或董事会终止。
下表提供了与公司购买2023年第四季度普通股有关的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或方案可能尚未购买的股票的大约美元价值(2) (单位：千) |
| 2023年10月1日-2023年10月31日 | | 393,594 | | | $ | 52.45 | | | 393,594 | | | $ | 181,742 | |
2023年11月1日-2023年11月30日(1) | | 1,889,994 | | | 54.83 | | | 1,889,994 | | | 78,107 | |
| 2023年12月1日-2023年12月31日 | | 52,000 | | | 60.19 | | | 52,000 | | | 74,977 | |
| 总计 | | 2,335,588 | | | $ | 54.55 | | | 2,335,588 | | | |
_____________________________________________________________________________
(1) 关于我们的股份回购计划，我们已经与菲拉控股公司的全资子公司Magnus Holdings Co.，Ltd.(“Magnus”)签订了某些股份回购协议，以相同的加权平均每股价格从Magnus购买与我们在公开市场上购买的等额普通股。关于其中某些协议，我们于2023年11月3日从Magnus购买了1,824,994股普通股，总金额为1.0亿美元，以履行我们与Magnus签订的股份回购协议规定的义务。有关我们的Magnus股票回购协议的说明，请参阅本报告其他部分第二部分第8项“合并财务报表附注--附注16-普通股”。
(2)2024年2月15日，董事会授权我们额外回购高达300.0美元的已发行和已发行普通股，使自2018年股票回购计划建立以来的总授权金额达到10亿美元。
第6项：保留：*
项目7、财务总监、财务总监和管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下讨论包含管理层对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，应与本年度报告中其他部分包含的“第1a项--风险因素”和我们的经审计综合财务报表及其附注一起阅读。本讨论包含前瞻性陈述，反映了我们的计划、估计和信念，涉及许多风险和不确定性，包括但不限于本报告“风险因素”部分所述的风险和不确定性。实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。你应该仔细阅读本报告目录后面的“关于前瞻性陈述的特别说明”一节。
概述
我们是设计、开发、制造和分销性能驱动型高尔夫产品的全球领先者，这些产品因其卓越的质量而得到广泛认可。今天，我们是高尔夫球界最受尊敬的两个品牌的管理者-高尔夫领先的性能设备品牌之一Tileist和高尔夫领先的性能可穿戴品牌之一FootJoy。
我们的目标市场是敬业的高尔夫球手，他们是全球高尔夫球业的基石。这些敬业的高尔夫球手是狂热和偏向技术的，他们优先考虑表现，并投入时间、精力和金钱来提高他们的球技。我们寻求利用影响力金字塔式的产品和推广战略，即我们的产品是世界上最好的球员玩得最多的产品，为想要模仿这项运动最好球员的表现的广大高尔夫球手创造了令人向往的吸引力。
我们相信，我们对性能和质量卓越的差异化关注、与敬业高尔夫球手的持久联系，以及有利和市场差异化的消费品和耐用产品组合，一直是我们财务业绩的关键驱动因素。
陈述的基础
所附业绩乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制，并包括Acushnet Holdings Corp.(“本公司”)、我们的全资附属公司及非全资附属公司的账目，包括我们为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
我们有四个可报告的细分市场。这些细分市场包括TITLEIST高尔夫球、TITLEIST高尔夫俱乐部、TITLEIST高尔夫装备和FootJoy高尔夫服装。分部营业收入包括分配给应报告分部的直接应占费用和某些公司行政管理分摊成本，但不包括某些其他成本，如利息支出净额；重组成本；定期收益净额中的非服务成本部分；交易费；以及未分配给应报告分部的其他非营业损益。
影响我们经营业绩的主要因素
几轮比赛
我们几乎所有的销售额都来自于高尔夫相关产品的销售，包括高尔夫球、高尔夫球杆、高尔夫鞋、高尔夫手套、高尔夫装备和高尔夫服装。对高尔夫相关产品的总体需求，特别是高尔夫球的需求，与高尔夫参与者的数量和这些参与者打的高尔夫球回合数直接相关。虽然多年来比赛轮次一直相对稳定，但在2020年和2021年，这项运动在全球范围内的轮次增加了约8%，因为专注的高尔夫球手充分利用了有利的天气、混合的工作时间以及因新冠肺炎疫情而导致的酌情时间增加。 2022年和2023年，高尔夫的需求仍然很高，美国的高尔夫轮数分别比2019年的轮数高出约16%和20%。我们预计，在高尔夫球手的人口结构、敬业的高尔夫球手、更多的参与者和经济状况的推动下，2024年打出的高尔夫球回合将保持弹性。
经济状况
我们的产品本质上是休闲的，因此是消费者的可自由支配的购买。当经济条件有利，消费者感到自信和繁荣时，消费者通常更愿意花时间和金钱打高尔夫球，并随意购买高尔夫产品。在高尔夫和我们销售的高尔夫产品上的可自由支配支出受到消费者消费习惯的影响，以及许多宏观经济因素的影响，包括一般商业状况、股市价格和波动性、企业支出、房价、通货膨胀率、利率、
消费信贷、税收和消费者对未来经济状况的信心。消费者可能会减少或推迟购买我们的产品，原因是消费者消费习惯的转变，以及在经济不确定性增加、可支配收入减少的时期，或者在实际或被认为不利的经济状况时期。
人口因素
高尔夫是一项需要时间和金钱的娱乐活动。高尔夫产业主要是由30岁及以上的年龄群体推动的，主要是“X世代”、“婴儿潮一代”，以及越来越多的“千禧一代”，他们有时间和金钱从事这项运动。由于大量婴儿潮一代尚未退休，我们预计这一群体的支出将会增长，因为已经证明，随着这一群体中的人到了退休年龄，玩游戏的次数会显著增加。此外，我们还认为，女性高尔夫球手的比例将继续增长，因为近年来新高尔夫球手中女性所占比例更高。除了x世代和婴儿潮一代之外，高尔夫领域有希望的发展包括代际变化，千禧一代的高尔夫球手在职业和业余水平上都取得了成功，近年来打高尔夫球的低年级球员(6-17岁)的数量有所增加。
在年轻一代和某些社会经济和种族群体中，高尔夫运动可能不会像在年长的千禧一代和当前的x世代和婴儿潮一代中那样受欢迎。在这种情况下，我们产品的销售可能会受到负面影响。
天气状况
世界上大多数地区的天气条件，包括我们的主要地理市场，通常限制全年打高尔夫，我们的许多球场上的零售客户在寒冷的天气几个月关闭，在较小程度上，在炎热的天气关闭几个月。我们主要市场的不利天气条件，如特别漫长的冬季、寒冷潮湿的春季或酷热的夏季，将减少特定年份的可打高尔夫球天数和回合数，这将导致高尔夫球手和高尔夫零售商在我们产品上的支出减少，特别是在高尔夫球和高尔夫手套等消费品方面。此外，不利的天气条件和自然灾害可能会对我们在关键销售期内可以进行的定制俱乐部试衣和试用活动的数量产生不利影响。全年异常或恶劣的天气条件，如暴风雨或干旱或其他水资源短缺，可能会对赛事期间和赛事结束后的高尔夫球比赛产生负面影响，因为受损的高尔夫球场将得到修复，高尔夫球手将重点放在修复对家园、企业和社区的破坏上。因此，持续的不利天气条件，特别是在近几个月的温暖天气期间，可能会影响我们的销售。不利的天气条件对我们的影响可能比其他高尔夫设备公司更大，因为我们的产品组合中有很大比例的消费品，而消费品的购买更依赖于给定年份的比赛次数。
季节性
一般来说，在第一季度，我们开始销售我们的产品到高尔夫零售渠道，为新的高尔夫赛季。这种最初的抛售通常会持续到第二季度。我们第二季度的销售额受到销售额的显著影响，特别是客户进行的高价值可自由支配购买量，这推动了第一季度销售产品的重新订购水平。我们第三季度的销售额通常取决于重新订购业务，并且通常低于第二季度，因为许多零售商开始减少库存水平，预计高尔夫赛季结束。我们第四季度的销售额通常低于其他季度，这是由于我们许多关键市场的高尔夫球赛季结束，但也可能受到关键产品发布的影响，特别是高尔夫球杆。这种季节性以及季度间的波动可能受到许多因素的影响，包括前面在“-天气条件”中讨论的天气条件和下面在“-周期性”中讨论的新产品推出的时间。这种季节性对我们每个可报告分部的销售产生不同的影响。然而，一般而言，由于这种季节性，我们的销售额和盈利能力的大部分通常发生在上半年。
周期性
我们的销售也会受到新产品发布时间的影响。产品介绍通常会刺激销售，因为高尔夫零售渠道会增加新产品的库存。然后，这些新产品的重新订购取决于销售率。新产品的发布通常会导致我们的客户推迟购买额外的高尔夫设备，直到我们的新产品上市。下面描述的不同的产品推出周期可能会导致我们的运营结果波动，因为每个产品线都有不同的数量、价格和利润率。
产品生命周期
冠名高尔夫球部分
我们通常每两年推出一次新的标题列表高尔夫球型号。一般来说，在奇数年，我们推出我们的高性能车型Pro V1和Pro V1x，在偶数年，我们在第一季度推出我们的高性能AVX车型，并在第一和第二季度推出大多数高性能车型。对于新的高尔夫球型号，在最初推出的一年里，销量比第二年要高。鉴于Pro V1特许经营权是我们这一产品类别中销量最大、价格最高的产品，我们通常在奇数年的标题高尔夫球部分有更高的净销售额。
冠名高尔夫球会细分市场
我们通常使用以下产品发布周期，每两年推出一次新的Titleist高尔夫球杆型号。目前，我们预计未来将继续使用这一产品发布周期，因为我们相信它将使我们的发布与专注的高尔夫球手的购买习惯保持一致。总的来说，我们推出：
•赛车手和球道在偶数年的第三或第四季度，这通常会导致赛车手和球道在这些季度的销售额增加，因为零售商将这些产品的初始供应作为库存，这些新产品产生的销售增加将持续到奇数年的第二个春季和夏季；
•混合动力车在奇数年的第一季度或第二季度，这种新产品产生的大部分销售发生在奇数年的春、夏、秋；
•在奇数年的第三季度或第四季度，这类新产品产生的大部分销售发生在偶数年的下一个春夏，因为与我们的发球手和球道相比，我们的新铁杆通过定制定制销售的比例更高，而春季和夏季是高尔夫球手倾向于进行此类定制定制购买的时候；
•Vokey Design在偶数年的第一季度推出，此类新产品产生的大部分销售额发生在这种偶数年的春季和夏季；以及
•斯科蒂·卡梅隆在第一季度推出了新产品，Super Select车型在奇数年推出，Phantom X车型在偶数年推出，这类新产品产生的大部分销售额发生在发布年份的春季和夏季。
由于这一产品发布周期，我们通常预计在偶数年内，我们的标题高尔夫俱乐部部门的净销售额将更高。
高尔夫装备和FootJoy高尔夫服装细分市场
我们的Titleist高尔夫装备和FootJoy高尔夫服装业务不会像我们的高尔夫球和高尔夫俱乐部业务那样受到同样程度的周期性波动的影响，因为新产品和款式通常是每年推出的，在一年中的不同时间推出。
外币
在截至2023年12月31日的三年中，美国以外地区产生的净销售额占我们净销售额的近一半。几乎所有这些净销售额都是以适用的当地货币产生的，包括但不限于日元、韩元、英镑、欧元和加拿大元。相比之下，这些地区的子公司几乎所有的库存、原材料或零部件采购都是以美元进行的。在截至2023年12月31日的前三年中，我们在美国以外地区的子公司销售的商品成本中，约85%以美元计价。因为这些子公司几乎所有的商品销售成本都是以与它们所使用的货币不同的货币支付的
由于这些子公司的销售收入几乎全部来自这些子公司，因此我们面临可归因于此类汇率波动的交易风险，这可能会影响这些子公司的毛利。
为了防范外汇汇率的不利波动，并将外汇交易风险降至最低，我们采取了积极的货币对冲方法，其中包括签订各种外汇远期合约，主要目标是提供收益和现金流稳定。由于我们积极地进行货币对冲，我们能够采取更长远的眼光和更灵活的方法来为我们的产品定价和做出与成本相关的决定。在采取这一积极措施时，我们与我们主要子公司的管理团队不断协调，分享我们对预期汇率变动的看法，并就确保纳入我们的业务规划和预测流程的外汇合同头寸做出决定。由于我们的对冲活动旨在降低波动性，它们不仅可以减少美元走强的负面影响，还可以减少美元走弱的积极影响。
由于我们的合并账目是以美元报告的，当我们将合并子公司的财务业绩从当地货币换算成美元时，我们也面临货币兑换风险。在截至2023年12月31日的三年中，我们近一半的净销售额和三分之一的总运营费用(相当于我们子公司在美国以外地区发生的几乎所有运营费用)都是以外币计价的。外币汇率的波动可能会对我们报告的财务业绩产生积极或消极的影响，并可能对期间比较产生重大影响。美元相对我们的外币走强可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性的不利影响。
关键绩效衡量标准
我们使用各种财务指标来衡量和评估我们的业务，其中包括：(I)不变货币基础上的净销售额，(Ii)综合基础上的调整后EBITDA，(Iii)综合基础上的调整后EBITDA利润率，以及(Iv)部门营业收入(亏损)。
由于我们的净销售额有很大一部分来自美国以外，我们使用不变货币基础上的净销售额来评估我们业务在不同时期比较中的销售表现，并预测我们的业务未来。恒定的货币信息使我们能够估计在没有外币汇率变化的情况下我们的销售业绩会是什么。这一信息的计算方法是以本期本币销售额为基础，根据适用的可比上一时期的外币汇率将其换算成美元。这一恒定货币信息不应被孤立地考虑，也不应作为根据美国公认会计原则得出的任何衡量标准的替代品。我们对恒定货币信息的表述可能与其他公司衍生或使用类似衡量标准的方式不一致。
我们主要在综合基础上使用调整后的EBITDA来评估我们的业务战略的有效性，评估我们的综合经营业绩，并就我们产品的定价、市场执行和整个业务产生的成本做出决定。我们将调整后的EBITDA作为我们经营业绩的补充指标，因为它排除了我们认为不能反映我们持续经营业绩的某些项目的影响。我们定义调整后EBITDA的方式与我们信贷协议中定义的“综合EBITDA”一致。调整后的EBITDA是指Acushnet Holdings Corp.的净收益(亏损)加上利息支出、净额、所得税支出(收益)、折旧和摊销以及我们协议中定义的其他项目，包括：基于股份的薪酬支出；重组和转型成本；某些交易费；非常、非常或非经常性亏损或费用；补偿性支出(收入)；某些养老金结算成本；某些其他非现金(收益)亏损、净收益和与非控股权益相关的净收益(亏损)。调整后的EBITDA不是根据美国公认会计准则衡量财务业绩的指标。它不应被视为可归因于Acushnet控股公司的净收益(亏损)的替代方案，作为衡量我们的经营业绩或根据美国公认会计原则得出的任何其他业绩的指标。此外，调整后的EBITDA不应被解释为我们未来的业绩不会受到不寻常或非经常性项目的影响，或受到类似的非经常性项目的影响。调整后的EBITDA作为一种分析工具具有局限性，您不应孤立地考虑此类衡量标准，也不应将其作为根据美国公认会计准则报告的我们业绩分析的替代指标。由于计算方法不同，我们对调整后EBITDA的定义和计算不一定与其他公司使用的其他类似名称的衡量标准进行比较。关于调整后的EBITDA与Acushnet控股公司的净收益(亏损)的对账，请参阅下文“-经营业绩”。
我们还在综合基础上使用调整后的EBITDA利润率，它衡量我们调整后的EBITDA占净销售额的百分比，因为我们的管理层使用它来评估我们业务战略的有效性，评估我们的综合经营业绩，并就我们产品的定价、市场执行和整个业务产生的成本做出决定。我们提出调整后的EBITDA利润率作为我们经营业绩的补充指标，因为它排除了我们认为不能反映我们持续经营业绩的某些项目的影响。
调整后的EBITDA利润率不是根据美国公认会计准则衡量财务业绩的指标。它不应被视为根据美国公认会计原则得出的任何业绩衡量标准的替代方案。此外，调整后的EBITDA利润率不应被解读为我们未来的业绩不会受到异常或非经常性项目的影响，或受到类似的非经常性项目的影响。调整后的EBITDA利润率作为一种分析工具具有局限性，您不应单独考虑此类衡量标准，也不应将其作为分析我们根据美国公认会计准则报告的结果的替代指标。由于计算方法不同，我们对调整后EBITDA利润率的定义和计算不一定与其他公司使用的其他类似名称的衡量标准进行比较。
最后，我们使用分部营业收入(亏损)来评估和评估我们每个可报告分部的表现，并做出预算决策。
经营成果
下表列出了我们在所示期间的业务成果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净销售额 | $ | 2,381,995 | | | $ | 2,270,336 | | | $ | 2,147,930 | |
| 销货成本 | 1,129,484 | | | 1,091,103 | | | 1,029,493 | |
| 毛利 | 1,252,511 | | | 1,179,233 | | | 1,118,437 | |
| 运营费用： | | | | | |
| 销售、一般和行政 | 888,145 | | | 833,422 | | | 795,422 | |
| 研发 | 64,839 | | | 56,393 | | | 55,335 | |
| 无形摊销 | 14,222 | | | 7,885 | | | 7,868 | |
| | | | | |
| 营业收入 | 285,305 | | | 281,533 | | | 259,812 | |
| 利息支出，净额 | 41,288 | | | 13,269 | | | 7,709 | |
| 其他费用，净额 | 2,417 | | | 8,829 | | | 4,280 | |
| 所得税前收入 | 241,600 | | | 259,435 | | | 247,823 | |
| 所得税费用 | 42,993 | | | 54,351 | | | 63,583 | |
| 净收入 | 198,607 | | | 205,084 | | | 184,240 | |
| 减去：可归因于非控股权益的净收入 | (178) | | | (5,806) | | | (5,367) | |
| 可归因于Acushnet Holdings的净收入。 | $ | 198,429 | | | $ | 199,278 | | | $ | 178,873 | |
| 调整后的EBITDA： | | | | | |
| 可归因于Acushnet Holdings的净收入。 | $ | 198,429 | | | $ | 199,278 | | | $ | 178,873 | |
| 利息支出，净额 | 41,288 | | | 13,269 | | | 7,709 | |
| 所得税费用 | 42,993 | | | 54,351 | | | 63,583 | |
| 折旧及摊销 | 51,356 | | | 41,706 | | | 41,243 | |
| 基于股份的薪酬 | 29,709 | | | 24,083 | | | 27,639 | |
| | | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
其他非常、非常或非经常性项目，净额(1)(2) | 12,185 | | | (85) | | | 3,923 | |
| 可归因于非控股权益的净收入 | 178 | | | 5,806 | | | 5,367 | |
| 调整后的EBITDA | $ | 376,138 | | | $ | 338,408 | | | $ | 328,337 | |
| 调整后EBITDA利润率 | 15.8 | % | | 14.9 | % | | 15.3 | % |
___________________________________
(1)截至2023年12月31日的一年中，包括与优化我们的分销和定制履行能力相关的成本。
(2)截至2021年12月31日的年度包括210万美元的养老金结算成本，这与作为管理层批准的重组计划一部分的自愿退休计划向我们的固定福利计划参与者一次性分配有关，以及240万美元的遣散费和其他与管理层完善我们的业务模式和提高运营效率的计划相关的成本。
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度的比较
按可报告部门划分的净销售额摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 | | | | | | 不变货币 |
| | 12月31日 | | 增加/(减少) | | 增加/(减少) |
| (单位：百万) | 2023 | | 2022 | | 零钱美元 | | %的变化 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 有标题的高尔夫球 | $ | 761.7 | | | $ | 678.8 | | | $ | 82.9 | | | 12.2 | % | | $ | 91.3 | | | 13.5 | % |
| 冠名高尔夫球杆 | 658.6 | | | 609.6 | | | 49.0 | | | 8.0 | % | | 58.2 | | | 9.5 | % |
| 标题：高尔夫球装备 | 216.2 | | | 204.9 | | | 11.3 | | | 5.5 | % | | 14.3 | | | 7.0 | % |
| FootJoy高尔夫球服 | 596.4 | | | 618.0 | | | (21.6) | | | (3.5) | % | | (12.7) | | | (2.1) | % |
| | | | | | | | | | | |
按地区分列的净销售额信息摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 | | | | | | 不变货币 |
| | 12月31日 | | 增加/(减少) | | 增加/(减少) |
| (单位：百万) | 2023 | | 2022 | | 零钱美元 | | %的变化 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 美国 | $ | 1,350.0 | | | $ | 1,227.8 | | | $ | 122.2 | | | 10.0 | % | | $ | 122.2 | | | 10.0 | % |
欧洲、中东和非洲地区(1) | 314.7 | | | 321.5 | | | (6.8) | | | (2.1) | % | | (4.6) | | | (1.4) | % |
| 日本 | 149.4 | | | 161.0 | | | (11.6) | | | (7.2) | % | | 0.2 | | | 0.1 | % |
| 韩国 | 301.8 | | | 312.7 | | | (10.9) | | | (3.5) | % | | (5.2) | | | (1.7) | % |
| 世界其他地区 | 266.1 | | | 247.3 | | | 18.8 | | | 7.6 | % | | 29.0 | | | 11.7 | % |
| 总净销售额 | $ | 2,382.0 | | | $ | 2,270.3 | | | $ | 111.7 | | | 4.9 | % | | $ | 141.6 | | | 6.2 | % |
_______________________________________________________________________________
(1)欧洲、中东和非洲(“EMEA”)
按可报告分部分列的分部营业收入摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 | | | | |
| | 12月31日 | | 增加/(减少) |
| (单位：百万) | 2023 | | 2022 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 有标题的高尔夫球 | $ | 144.3 | | | $ | 112.7 | | | $ | 31.6 | | | 28.0 | % |
| 冠名高尔夫球杆 | 106.5 | | | 100.9 | | | 5.6 | | | 5.6 | % |
| 标题：高尔夫球装备 | 21.2 | | | 11.7 | | | 9.5 | | | 81.2 | % |
| FootJoy高尔夫球服 | 16.1 | | | 37.0 | | | (20.9) | | | (56.5) | % |
净销售额
在截至2023年12月31日的一年中，净销售额比截至2022年12月31日的一年增长了4.9%，按不变货币计算增长了6.2%。这一增长主要是由于TITLEIST高尔夫球、TITLEIST高尔夫球杆和TITLEIST高尔夫装备的销售量增加所致。这一增长被FootJoy高尔夫服装(主要是鞋类)的销售量下降所部分抵消。没有分配到我们四个可报告细分市场之一的产品销量的下降也是导致净销售额变化的原因之一。
在美国净销售额的增长主要是由于Titileist高尔夫球增加了6200万美元，Titileist高尔夫球杆增加了4100万美元，FootJoy高尔夫服装增加了770万美元，Titleist高尔夫装备增加了730万美元。我们最新一代的Pro V1和Pro V1x高尔夫球的销售量和平均售价都有所上升，这主要是由我们最新一代产品的销量和平均售价的增长推动的。Tileist高尔夫球杆的增长主要是由于T系列铁杆和Scotty Cameron超级精选轻击球杆的推出带来的销售量和平均售价的上升，以及与我们的TSR混合动力球杆的推出相关的销售量的增加，但这一增长被第二款年度SM9楔形球杆的销售量下降所部分抵消。FootJoy高尔夫球服的增长主要是由于服装销售量增加以及服装和鞋类的平均售价上升，但鞋类销售量的下降在很大程度上抵消了这一增长。Tileist高尔夫装备的增长主要是由于高尔夫球包销售量的增加和旅行平均售价的提高。
美国以外地区的净销售额下降1.0%，按不变货币计算增长1.9%。世界其他地区的净销售额增加，但按不变货币计算，韩国和欧洲、中东和非洲地区的净销售额下降，部分抵消了这一增长。世界其他地区的增长是由于所有可报告部门的净销售额增长，主要是在Titleist高尔夫球和Titleist高尔夫球杆方面。在韩国，这一下降是由于没有分配到我们四个可报告细分市场之一的产品的销售量下降，以及FootJoy高尔夫服装的销售额下降，但被所有其他可报告细分市场的净销售额增长部分抵消。在欧洲、中东和非洲地区，下降的原因是FootJoy高尔夫服装的销售量下降，以及没有分配到我们四个可报告细分市场之一的产品销售额下降，但被所有其他可报告细分市场的增长部分抵消了。在日本，净销售额持平，Titleist高尔夫球和Titleist高尔夫装备的净销售额增长被Titleist高尔夫球杆和FootJoy高尔夫服装的净销售额下降所抵消。
毛利
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度毛利润增加了7330万美元。截至2023年12月31日的年度的毛利率增至52.6%，而截至2022年12月31日的年度的毛利率为51.9%。毛利润的增长主要是因为Tileist高尔夫球增加了5270万美元，Tileist高尔夫球杆增加了3780万美元，Ttileist高尔夫装备增加了1380万美元，但FootJoy高尔夫服装减少了2030万美元，部分抵消了这一增长。毛利润的增长主要是由于上文讨论的销售量和平均售价的增加，所有可报告部门的入境货运成本降低，以及Titleist高尔夫球杆的特许权使用费支出减少。这些增长被上文讨论的FootJoy高尔夫服装销售量的下降部分抵消。毛利润的其余变化是由于没有分配到我们四个可报告部门之一的产品销售量下降。毛利率的增长主要是由于入境运费降低。
销售、一般和行政费用
在截至2023年12月31日的一年中，销售、一般和行政(“SG&A”)费用比截至2022年12月31日的年度增加了5470万美元。这一增长主要是由于广告和促销费用增加了1,960万美元，销售费用增加了2,000万美元，与优化我们的分销和客户履行能力有关的成本增加了1,040万美元，以及行政费用增加了410万美元，其中包括外币汇率变化的有利影响。广告和促销费用的增加主要与新产品发布和专业巡演费用有关。销售费用的增加主要是由于如前所述的销售量增加以及与员工相关的费用增加，但被韩国较低的零售佣金费用部分抵消。行政费用增加的原因是与雇员有关的费用增加，但与信息技术有关的费用减少部分抵消了增加的费用。SG&A还包括减少790万美元的外币交易损失，但被外汇远期合同收益减少340万美元部分抵消。
研究与开发
在截至2023年12月31日的一年中，研发费用比截至2022年12月31日的一年增加了840万美元，这主要是因为支持新产品推出和员工相关费用的增加。
无形摊销
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的无形摊销支出增加了630万美元，这主要是由于分别在2022年第四季度和2023年第一季度收购了与我们的标题高尔夫俱乐部和标题高尔夫装备业务相关的商标。
利息支出，净额
在截至2023年12月31日的一年中，利息支出净额比截至2022年12月31日的一年增加了2800万美元。这一增长主要是由于借款增加，以及截至2023年12月31日的年度利率上升。
其他费用，净额
在截至2023年12月31日的一年中，与截至2022年12月31日的年度相比，其他费用净额减少了640万美元，这主要是由于定期福利净成本中的非服务成本部分减少，以及拉比信托资产的公允价值发生变化。
所得税费用
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度所得税支出减少了1140万美元。截至2023年12月31日的年度，我们的有效税率(“ETR”)为17.8%，而截至2022年12月31日的年度为20.9%。ETR的下降主要是由于我们司法管辖区的收益组合发生了变化。
细分结果
冠名高尔夫球部分
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，我们的标题高尔夫球部门的净销售额增长了12.2%，按不变货币计算增长了13.5%。这一增长主要是由于我们于2023年第一季度推出的最新一代Pro V1和Pro V1x高尔夫球的销量和平均售价都有所上升。
与去年同期相比，我们的标题高尔夫球部门的营业收入增加了3160万美元，或28.0%。营业收入增加的原因是毛利润增加5270万美元，但营业费用增加2080万美元部分抵消了这一增长。如上所述，毛利的增长主要是由于销售量和平均售价的增加以及入境运费的降低。营业费用增加的主要原因是销售、广告和促销以及研究和开发费用分别增加了930万美元、800万美元和360万美元。
冠名高尔夫球会细分市场
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，我们的标题高尔夫俱乐部部门的净销售额增长了8.0%，或按不变货币计算增长了9.5%。净销售额的增长主要是由于2023年第三季度推出的T系列熨斗和2023年第一季度推出的Scotty Cameron Super Select轻击球杆的销售量和平均售价上升，以及我们于2023年第一季度推出的TSR混合动力车的销售量增加，但被第二车型年SM9楔子的销售量下降部分抵消。
与去年同期相比，我们的标题高尔夫俱乐部部门的营业收入增加了560万美元，或5.6%。营业收入的增长来自3780万美元的毛利润增加，但被2850万美元的运营费用和360万美元的无形摊销费用的增加部分抵消。毛利的增长主要是由于平均售价上升、销售量增加、特许权使用费费用下降以及入境运费成本下降。营业费用增加的主要原因是销售、广告和促销以及研究和开发费用分别增加了1270万美元、880万美元和470万美元。2022年第四季度，由于获得商标，无形摊销费用增加。
标题列表高尔夫齿轮部分
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，我们的标题高尔夫装备部门的净销售额增长了5.5%，按不变货币计算增长了7.0%。这一增长主要是由于除手套以外的所有产品类别的销售量增加，以及所有产品类别的平均售价增加。
与去年同期相比，我们的标题高尔夫装备部门的营业收入增加了950万美元，增幅为81.2%。营业收入增加的原因是毛利润增加1380万美元，但部分被营业收入增加所抵消
190万美元的费用和230万美元的更高无形摊销费用。毛利增加的主要原因是入境运费成本降低、销售量增加和平均售价上升。营业费用增加的主要原因是销售费用增加了210万美元。2023年第一季度，由于获得商标，无形摊销费用增加。
FootJoy高尔夫服装细分市场
在截至2023年12月31日的一年中，我们的FootJoy高尔夫服装部门的净销售额比截至2022年12月31日的年度下降了3.5%，按不变货币计算下降了2.1%。下降主要是由于鞋类销售量下降，部分被服装销售量增加所抵销。
我们FootJoy高尔夫服装部门的营业收入比去年同期减少了2090万美元，降幅为56.5%。营业收入减少的原因是毛利润减少了2,030万美元。毛利下降的主要原因是销售量下降、不利的制造业吸收以及鞋类促销活动的增加，但部分被服装销售量增加和入境运费降低所抵消。运营费用基本持平，因为广告和促销费用的增加被较低的销售费用所抵消。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的比较
详细回顾截至本年度的经营业绩 2022年12月31日与截至2021年12月31日止年度的比较，载于“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”，载于年报截至2022年12月31日的年度，其于2023年3月1日提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文。
流动性与资本资源
我们的主要现金需求与营运资本、资本支出、偿债、支付股息、回购普通股和养老金缴款有关。此外，f有时，我们可能会进行战略性收购和投资，以补充我们的产品、技术或业务，这可能会影响我们的流动性需求。我们预计将依靠我们的循环信贷安排和当地信贷安排下的运营和借款的现金流作为我们的主要流动性来源。
我们的流动性受到营运资本水平的影响，营运资本水平是周期性的，这是我们业务的一般季节性的结果。我们的应收账款余额通常从第一季度末开始一直处于最高水平，并持续到第二季度，由于现金收入的增加和销售额的下降，第三季度和第四季度的应收账款余额都有所下降。我们的库存余额也会因业务的季节性而波动。一般来说，我们的库存积累从第四季度开始，一直持续到第一季度和第二季度初，以满足第一季度的初始销售和第二季度的重新订购的需求。应收账款和库存余额都受到新产品发布时间的影响。
截至2023年12月31日，我们拥有6370万美元的无限制现金和现金等价物(包括可归因于我们的FootJoy高尔夫鞋可变利息实体的1180万美元)。截至2023年12月31日，我们总无限制现金和现金等价物的97.3%由美国以外地区的子公司持有，包括我们的FootJoy高尔夫鞋可变利息实体。我们通过监控子公司之间的可用资金并确定我们可以在具有成本效益的基础上获得这些资金的程度来管理我们在全球范围内的现金需求。我们不知道对汇回这些资金有任何限制，如果需要缴纳外国预扣税，这些资金可以汇回国内。我们已经并打算不时将资金汇回美国，以满足国内在正常业务过程中产生的流动资金需求。
宏观经济因素可能会以我们目前无法预测的方式影响我们的运营结果。尽管如此，我们相信预期由经营活动提供的现金，连同我们手头的现金，以及我们的循环信贷安排和本地信贷安排(受惯常借贷条件所限)下的借款可用性，将足以满足我们至少未来12个月的流动资金需求。然而，我们从业务中产生足够现金流的能力受到许多风险和不确定因素的影响，包括当前和未来的经济趋势和条件、对我们产品的需求、我们原材料和部件的可获得性和成本、外汇汇率以及适用于我们业务的其他风险和不确定因素，如本报告其他部分第一部分第1A项“风险因素”所述。
债务和融资安排
截至2023年12月31日，在实施了810万美元的未偿还信用证后，我们的多货币循环信贷安排下有6.167亿美元的可用资金。此外，我们在子公司的某些当地信贷安排下有3560万美元可用。
根据日期为2023年10月3日的契约(“契约”)，本公司的全资附属公司Acushnet Company(“发行人”)完成发行及出售发行人于2028年到期的7.375%优先无抵押票据(“票据”)的毛收入3.5亿美元。债券发售所得款项用于偿还公司多货币循环信贷安排下的3.456亿美元未偿还借款，以及支付与债券发售有关的费用和开支。
我们的信贷协议包含惯常的肯定和限制性契约，其中包括基于我们的杠杆率和利息覆盖率的金融契约。我们的信贷协议还包括常规违约事件，在任何适用的治疗期之后，违约事件的发生将允许贷款人宣布本金、应计利息和其他债务立即到期和支付。截至2023年12月31日，我们遵守了我们信贷协议下的所有契约。
《契约》包含习惯性的肯定和限制性契约。债券契约亦包括惯常的违约事件，凡发生违约事件，债券持有人均有权要求发行人以相当于债券本金101%的买入价购买全部或部分债券，外加应计及未付利息。截至2023年12月31日，我们遵守了义齿下的所有公约。
关于我们的债务和融资安排的说明，见本报告其他部分第二部分第8项“合并财务报表附注--附注11--债务和融资安排”。此外，关于与我们的债务和融资安排有关的风险和不确定性的进一步讨论，见本报告其他部分第一部分第1A项“风险因素--与我们的债务有关的风险”。
分红和股份回购计划
在截至2023年12月31日的一年中，我们向股东支付了5250万美元的普通股股息。在2024年第一季度，我们的董事会宣布向截至2024年3月8日登记在册的股东派发股息，每股普通股0.215美元，股息将于2024年3月22日支付。
截至2023年12月31日，我们的董事会已授权我们回购总计7.00亿美元的已发行和已发行普通股。
2023年6月9日，我们与菲拉控股公司的全资子公司Magnus Holdings Co.，Ltd.(“Magnus”)签订了一项新协议，在2023年6月12日至2023年10月27日期间，从Magnus购买与我们在公开市场上购买的等额普通股，按相同加权平均每股价格计算总计1.00亿美元(“2023年协议”)。
2023年，我们以51.25美元的平均价格回购了6,486,405股普通股，总回购金额为3.324亿美元。这笔款项包括3,993,522股从Magnus回购的普通股，总金额为2亿美元，以履行我们根据2023年协议以及我们之前披露的Magnus股份回购协议所承担的义务。
截至2023年12月31日，根据当前的股票回购授权，我们还有7500万美元的剩余资金。2024年2月15日，我们的董事会授权我们额外回购高达300.0美元的已发行和已发行普通股，使自2018年股票回购计划建立以来的总授权金额达到10亿美元。
有关我们的股份回购计划和Magnus股份回购协议的说明，请参阅本报告其他部分第二部分第8项的“合并财务报表附注--附注16-普通股”。
其他业务发展
2023年1月，我们以2520万美元的价格从West Coast Trends，Inc.手中收购了某些商标，后者是一家专门生产Club Glove高性能高尔夫旅游产品的行业领先者。其他资料见本报告其他部分所列第二部分第8项“合并财务报表附注--附注9--商誉和无形资产”。
资本支出
在截至2023年12月31日的财年中，我们的资本支出为7540万美元。2024年的资本支出预计约为8,500万美元，但实际数额可能会因各种因素而异，包括某些资本项目的实施时间以及由于供应链挑战而收到的资本购买。资本支出一般涉及支持产品制造和分销、我们的上市活动的投资，以及为支持我们的全球战略计划而对信息技术和设施的持续投资。
现金流
下表列出了所述期间来自业务、投资和筹资活动的现金流量净额的主要组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的一年， |
| (单位：万人) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 现金流来自： | | | | | |
| 经营活动 | $ | 371,827 | | | $ | (67,787) | | | $ | 314,122 | |
| 投资活动 | (101,486) | | | (140,222) | | | (37,597) | |
| 融资活动 | (264,725) | | | (8,584) | | | (140,326) | |
| 外汇汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 915 | | | (6,180) | | | (5,974) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | $ | 6,531 | | | $ | (222,773) | | | $ | 130,225 | |
经营活动的现金流
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度经营活动提供的现金增加，主要是由于营运资金的变化，这主要是由库存推动的。这些库存变化是由我们供应链和整体年终库存状况的改善推动的。任何特定时间点的营运资金都受到许多变数的影响，包括季节性和库存管理、现金收付的时间、供应商付款条件和汇率波动。
投资活动产生的现金流
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度用于投资活动的现金减少，主要是由于在截至2022年12月31日的年度内为收购与我们的推杆业务相关的商标而支付的现金，以及同期为业务收购而支付的现金。这部分抵消了在截至2023年12月31日的一年中收购与我们的设备业务相关的商标所支付的现金，以及同期资本支出的增加，这是由对我们制造能力的投资以及对我们的办公室、装配和测试设施的投资推动的。
融资活动产生的现金流
与截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的一年中，用于融资活动的现金增加，这主要是由于普通股购买量的增加以及借款净收益的减少。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的比较
回顾截至本年度的现金流量活动 2022年12月31日与截至2021年12月31日止年度的比较，载于“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”，载于年报截至2022年12月31日的年度，其于2023年3月1日提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文。
合同义务
我们的主要合同债务和承诺包括长期债务、债务利息(包括与我们的循环信贷安排相关的未使用的承诺费)、经营和融资租赁债务、购买债务、养老金和其他退休后福利债务。
见本报告第二部分第8项下的“合并财务报表附注--附注11--债务和融资安排”、“附注4--租赁”、“附注22--承付款和或有事项”和“附注14--养恤金和其他退休后福利”。
关于债务、租赁、购买债务以及养老金和退休后福利计划的债务的性质和时间的更多信息，请参阅年度报告。如本年度报告其他部分所列第二部分第7A项“利率风险”中所讨论的，未来利息支出的金额预计会有所不同。
表外安排
截至2023年12月31日，除上文讨论的外，我们没有任何表外安排对我们的财务状况、运营结果、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来的影响。
关键会计估计
编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响资产、负债、收入和费用的报告数额以及或有资产和负债的相关披露。管理层根据过往经验及在当时情况下被认为合理的各种假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。实际结果可能与这些估计不同。
2.重要会计政策摘要载于合并财务报表第二部分第8项附注2“重大会计政策摘要”，在此并入作为参考。如果一项会计政策要求根据作出估计时高度不确定的事项的假设进行会计估计，如果合理地使用不同的估计，或估计的合理可能的变化可能对财务报表产生重大影响，则该政策被视为关键。我们相信以下判断和估计在编制我们的综合财务报表时至关重要。
商誉
我们每年及当事件或情况显示该资产的账面值可能无法收回时，评估减值商誉。我们通过比较报告单位的公允价值和其账面价值来测试商誉的减值。我们报告单位的公允价值是采用收益法确定的。在收益法下，我们根据估计的未来现金流量的现值估计报告单位的公允价值。现金流预测是基于管理层对收入增长率的估计，并考虑到行业和市场状况。贴现率是根据与特定业务特点相关的相关风险以及与报告单位执行预计现金流的能力相关的不确定性而调整的加权平均资本成本。这种分析包含与估计收入增长相关的不确定性，因为它要求我们做出假设和应用判断来估计行业经济因素和未来业务战略的盈利能力。如果实际结果与我们的估计和假设不一致，我们可能面临未来的重大减值损失。
如果报告单位的公允价值超过分配给该报告单位的净资产的账面价值，其商誉不会减损。如果分配给报告单位的净资产的账面价值超过报告单位的公允价值，我们将记录相当于差额的减值损失，不超过分配给报告单位的商誉总额。
我们在本财年第四季度进行商誉年度减值测试。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止三个年度并无录得减值亏损。
养老金和其他退休后福利计划
我们提供各种离职后计划，包括固定福利计划(或“养老金计划”)和退休后福利计划，为某些符合条件的美国和外国员工提供福利。预计福利债务是使用各种精算假设来计量的，例如贴现率、赔偿增长率、死亡率、流失率和医疗保健成本趋势率，这些假设是在每个年终计量日期确定的。定期福利净成本的计量基于各种精算假设，包括贴现率、计划资产的预期回报率和补偿增加率，这些假设是在上一年度计量日期确定的。我们的精算假设每年都会被审查，并在适当的时候进行修改。
在截至2023年12月31日的一年中，我们与养老金和其他退休后福利计划相关的预计福利义务分别使用4.93%和4.92%的加权平均贴现率进行估值。将贴现率降低100个基点将使我们的养老金和其他退休后福利计划的预计福利义务在截至2023年12月31日的财年分别增加约3260万美元和100万美元。
此外，与我们的养老金和其他退休后福利计划相关的定期福利净成本是使用截至2023年12月31日的年度的加权平均贴现率分别为5.16%和5.10%计算的。在截至2023年12月31日的一年中，将贴现率降低100个基点将使定期养老金净成本增加不到10万美元，其他退休后福利成本增加约30万美元。此外，我们与养老金计划相关的定期净福利成本是使用截至2023年12月31日的年度计划资产预期回报率3.91%来计算的。将计划资产的预期回报率降低100个基点，将使截至2023年12月31日的一年的定期养老金福利净成本增加约200万美元。
所得税
递延税项资产指可用以扣减未来年度应课税收入之应付所得税之金额。这些资产的产生是由于资产和负债的财务报告和税收基础之间的暂时差异，以及净经营亏损和税收抵免结转。我们通过评估所有来源的未来预期应课税收入（包括拨回暂时性差异、预测经营盈利及可用税务规划策略）的充足性，评估该等未来税项减免及抵免的可收回性。该等收入来源严重依赖基于多项因素之估计，包括过往经验及短期及长期业务预测。截至2023年12月31日，基于我们评估递延税项资产不被确认的可能性较大，我们就若干经营亏损净额及税项抵免结转计提估值拨备。于2023年及2022年12月31日，递延税项资产的累计估值拨备分别为34. 0百万元及34. 1百万元。
我们需要缴纳美国和外国司法管辖区的所得税。我们使用较可能而非不可能的门槛对不确定税务状况进行会计处理，以确认及解决不确定税务事宜。在评估我们的不确定税务状况及厘定我们的所得税拨备时，需要作出重大判断。尽管我们相信我们已就不确定的税务状况作出足够储备，但无法保证该等事项的结果不会有所不同。我们根据不断变化的事实和情况调整这些储备，例如税务审计的结束或估计的改进。倘该等事项之结果与所记录金额不同，则有关差额将影响所得税拨备及厘定期间之实际税率。
近期发布的会计准则
我们已审阅所有近期颁布的会计准则，并确定除本报告其他部分“综合财务报表附注-附注2 -主要会计政策概要”第二部分第8项所披露者外，该等会计准则将不会对我们的综合财务报表产生重大影响或不适用于我们的业务。
第7A项：投资者必须对市场风险进行定量和定性的披露。
我们面临各种市场风险，可能会因市场利率的不利变化而产生潜在损失，如利率、汇率、商品价格和供应情况，以及通胀风险。吾等并不为交易或投机目的而订立衍生工具或其他金融工具，亦不相信吾等在现金及现金等价物方面面临重大市场风险。
利率风险
如本报告其他部分所载第II部分第8项“综合财务报表附注11-债务及融资安排”所述，我们的各种以浮动利率应计利息的信贷安排须承担利率风险。利率风险是高度敏感的，受许多因素的影响，包括美国的货币和税收政策、美国和国际经济因素以及其他我们无法控制的因素。我们面临着利率水平的变化以及浮动利率债务的利率关系或利差变化的风险。我们的浮动利率债务需要根据可变利率指数进行偿付。利率的提高可能会增加我们的债务成本，从而减少我们的净收入。
我们不时签订利率互换合约，以降低利率风险。根据这些合同，我们支付固定利率和可变利率，实际上是将我们的部分浮动利率债务转换为固定利率债务。截至2023年12月31日，我们未偿还的利率掉期合约的名义价值为1.00亿美元。截至2022年12月31日，没有未平仓的利率互换合约。有关利率互换合约的进一步讨论，请参阅本报告其他部分第II部分第8项“综合财务报表附注--附注12-衍生金融工具”。
我们进行了敏感性分析，以评估假设利率变动对我们的年度税前利息支出的潜在影响。这项敏感性分析忽略了我们全年因借款和偿还而产生的未偿还浮动利率债务余额的波动。
截至2023年12月31日，在落实了1.00亿美元的对冲浮动利率债务后，我们有2.556亿美元的浮动利率未偿债务。敏感性分析虽然不具有预测性，但它表明，截至2023年12月31日，适用于这些借款的利率每提高一个百分点，我们的年度税前利息支出将增加260万美元。
截至2022年12月31日，我们有5.66亿美元的浮动利率未偿债务。对截至2022年12月31日的可变利率变动的敏感性分析表明，截至2022年12月31日，适用于这些借款的利率每提高一个百分点，我们的年度税前利息支出将增加570万美元。
外汇风险
我们面临与以功能货币以外的货币计价的交易相关的外币交易风险。此外，出于财务报告的目的，我们面临将合并子公司的财务业绩从其功能货币转换为美元所产生的货币兑换风险。
我们使用金融工具来降低与交易风险相关的收益和股东权益波动性。我们日常签订的主要金融工具是外汇远期合约，主要与美元、日元、英镑、加拿大元、韩元和欧元有关。指定为套期保值的外汇远期合约的期间对应于预测的套期保值交易的期间，这些期间不超过最新资产负债表日期后的24个月。我们不会为交易或投机目的而订立衍生金融工具合约。
我们进行了敏感性分析，以评估与外币汇率假设变动相关的外汇远期合约公允价值的潜在变化。截至2023年12月31日，所有未偿还外汇远期合约的美元等值名义总额为2.096亿美元，净结算资产为240万美元。对截至2023年12月31日未平仓外汇远期合约的公允价值变动的敏感性分析表明，如果美元对合约涵盖的所有货币统一贬值10%，240万美元的净结算资产将减少1520万美元，导致净结算负债1280万美元。
截至2022年12月31日，所有未平仓外汇远期合约的美元等值名义总额为2.464亿美元，净结算资产为360万美元。对截至2022年12月31日我们的外汇远期合约公允价值变化的同样敏感性分析表明，如果美元对我们合约涵盖的所有货币统一贬值10%，360万美元的净结算资产将减少1790万美元，导致净结算负债1430万美元。
上述敏感性分析通过将实际外币汇率和当月远期汇率替换为反映美元对我们合约涵盖的所有货币贬值10%的外币汇率和远期汇率，重新计算未偿还外汇远期合约的公允价值。所有其他因素保持不变。敏感性分析忽略了这样一种可能性，即外币汇率可能会朝着相反的方向变动，一种货币的收益可能会被另一种货币的损失抵消，也可能不会。分析还忽略了基础对冲交易和余额的抵消性价值变化。
金融市场和汇率波动可能会限制我们以经济高效的方式对冲这些风险敞口的能力。衍生品合约的对手方是具有投资级信用评级的主要金融机构。我们对这些金融机构的信贷质量进行持续监测。
商品风险
我们面临着与我们、我们的供应商和制造商使用的某些材料和组件有关的商品价格和可获得性风险，包括用于制造高尔夫球的聚丁二烯、氨基甲酸酯和离聚体，用于我们高尔夫俱乐部的钛和钢，用于我们的高尔夫鞋、高尔夫手套、高尔夫装备和高尔夫服装的皮革和合成纤维，以及用于我们的许多产品的树脂和其他基于石油的材料。
通货膨胀的影响
我们的经营业绩及财务状况乃根据历史成本呈列，而我们的产品成本、间接成本或工资率的通胀可能会对我们的经营业绩产生不利影响。尽管由于所需估计的不精确性，难以准确计量通胀的影响，但我们相信，通胀以原材料及其他投入成本（包括入境运费及工资率）增加的形式出现，已影响我们截至2023年及2022年12月31日止年度的业务、经营业绩、财务状况及现金流量。持续及较高的通胀环境，包括原材料及其他投入成本增加，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况及未来现金流量造成重大影响。
项目8. 财务报表和财务数据
请参阅F-1页开始的合并财务报表索引和财务报表，这些财务报表通过引用并入本文。
项目9. 与会计师在会计及财务披露方面的变动及分歧
我们与会计师在会计和财务披露事项上没有任何变化或分歧。
项目9A. 控制和程序
我们的首席执行官及主要财务官的所需证书载于本年报附表31. 1及31. 2。本第9A项所列的披露内容包含有关对我们的披露控制和程序的评估、管理层关于财务报告内部控制的报告以及这些证明中提及的财务报告内部控制变更的信息。这些证书应与第9A项一起阅读，以便更全面地了解证书所涵盖的事项。
信息披露控制和程序的评估
我们维持《交易法》第13 a-15（e）条和第15 d-15（e）条规定的披露控制和程序，旨在确保公司根据1934年《证券交易法》（经修订）提交或提交的报告中要求披露的信息，（“交易法”）在SEC规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告;以及该等资料已累积并传达予管理层，包括我们的首席执行官及首席财务官（如适用），以便及时就所需的披露作出决定。我们的管理层在首席执行官及首席财务官的参与下，评估了截至2023年12月31日（即本年报所涵盖期间的最后一天）我们的披露控制及程序的有效性。根据该评估，我们的首席执行官及首席财务官认为，我们的披露控制及程序于2023年12月31日有效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责就财务报告建立及维持适当的内部监控。根据《交易法》颁布的规则13 a-15（f）和15 d-15（f），对财务报告的内部控制被定义为由我们的主要执行官和主要财务官设计或监督的过程，并由我们的董事会、管理层和其他人员实施，根据公认会计准则，就财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证原则，并包括那些政策和程序：
•与保存合理、详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；
•提供合理保证，确保按需要记录交易，以便按照普遍接受的会计原则编制财务报表，并确保公司的收支仅按照公司管理层和董事的授权进行；以及
•提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获得、使用或处置公司资产的行为。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
我们的管理层评估了截至2023年12月31日财务报告内部控制的有效性。在进行此评估时，我们的管理层采用了Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission（COSO）在“内部控制-综合框架（二零一三年）”中规定的标准。
根据我们的评估，我们的管理层确定，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。
独立注册会计师事务所罗兵咸永道会计师事务所（特殊普通合伙）已审核本公司财务报告内部监控的有效性，详情载于本年报F-2页的报告。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第9B项、第3项、第3项、第3项、第3项以及其他信息。
没有。
第9 C项：关于阻止检查的外国司法管辖区的信息披露不适用于外国司法管辖区
不适用。
第III部
项目10：董事会、高管和公司治理
有关本公司行政人员的资料载于本10-K表格第I部分题为“有关本公司行政人员的资料”的讨论中。本项目所需的其余资料将包括在本公司的委托书内，并以参考方式并入本文。
第11项：增加高管薪酬。
本条款所要求的信息将包括在我们的委托书中，并以引用的方式并入本文。
第12项：资产管理公司管理某些实益所有人和管理层的担保所有权以及相关股东事项。
本项目所要求的信息将包括在我们的委托书中，并通过引用并入本文。.
第13项：中国与中国之间的关系及相关交易，以及董事的独立性
本条款所要求的信息将包括在我们的委托书中，并以引用的方式并入本文。
第14项：总会计师费用和服务：总会计师费用和服务
本条款所要求的信息将包括在我们的委托书中，并以引用的方式并入本文。
第IV部
项目15.上市公司、上市公司、上市公司的展品和财务报表明细表
(a)以下文件作为本报告的一部分提交：
(1)财务报表。见本文件第F-1页的合并财务报表索引。
(2)由于不适用或合并财务报表或附注中显示了所需信息，财务报表明细表被省略。
(3)展品索引：
| | | | | | | | |
展品
数 | | 描述 |
3.1 | | 修订和重新发布的Acushnet控股公司的注册证书(通过引用附件3.1并入注册人于2016年11月2日提交的当前8-K表格报告(编号：0001-37935))。 |
3.2 | | 修正后的Acushnet控股公司注册证书(参考2019年2月28日提交的注册人年度报告10-K表格的附件3.2(第001-37935号))。 |
3.3 | | 第二次修订和重新修订了Acushnet Holdings Corp.的章程(通过参考注册人于2023年7月27日提交的8-K表格当前报告(第001-37935号)的附件3.1并入)。 |
4.1 | | 证券说明(参考注册人于2020年2月27日提交的10-K表格年度报告(第001-37935号)附件4.1)。 |
4.2 | | Acushnet公司、美国银行信托公司、作为票据受托人的全国协会、作为担保人的Acushnet控股公司和Acushnet公司的某些子公司之间于2023年10月3日签订的契约(通过引用注册人于2023年10月3日提交的8-K表格当前报告(第001-37935号)中的附件4.1合并而成)。 |
10.1† | | Acushnet Holdings Corp.2015年综合激励计划下的限制性股票单位授出通知和限制性股票单位协议的表格(通过引用附件10.1并入2022年3月1日提交的注册人年度报告Form 10-K(第001-37935号))。 |
10.2† | | Acushnet Holdings Corp.2015综合激励计划下的绩效股票单位授予通知和绩效股票单位协议的表格(通过引用附件10.2并入2022年3月1日提交的注册人年度报告Form 10-K(第001-37935号))。 |
10.3† | | Acushnet高管离职计划(自2019年1月1日起修订和重述)(通过引用附件10.3并入2019年2月28日提交的注册人年度报告Form 10-K(第001-37935号))。 |
10.4† | | Acushnet公司补充退休计划(自2015年12月31日起修订和重述)(通过参考S-1表格注册人注册说明书附件10.10并入(编号：333-212116))。 |
10.5† | | Acushnet公司修订和重新签署的信托协议，日期为2016年8月31日(通过引用S-1表格注册人登记声明(编号：333-212116)附件10.11并入)。 |
10.6† | | 修订和重新启动Acushnet公司超额延期计划II(2011年7月29日生效)(通过参考S-1表格注册人注册说明书附件10.16并入(编号：333-212116))。 |
10.7 | | 第二修正案和机构辞职、任命和任命，日期为2022年8月2日，由Acushnet控股公司、Acushnet公司、Acushnet加拿大公司、Acushnet欧洲有限公司、Acushnet公司的某些子公司、其贷款方、富国银行国民协会作为辞职管理代理，以及摩根大通银行作为继任管理代理(通过引用附件10.1并入2022年8月4日提交的注册人季度报告10-Q表(第001-37935号))。 |
10.8 | | Acushnet Cayman Limited和Myre Overseas Corporation的合资协议，日期为1995年6月1日(通过引用S-1表格注册人注册声明中的附件10.18(编号：333-212116))。 |
10.9 | | 本公司与持有人之间于2016年10月26日订立的登记权协议(于2016年11月1日提交的注册人现行8-K报表附件10.1(编号：0001-37935))。 |
10.10† | | Acushnet Holdings Corp.2015年综合激励计划下董事限制性股票单位授出通知和限制性股票单位协议表格(通过引用附件10.12并入2019年2月28日提交的注册人年度报告Form 10-K(第001-37935号))。 |
10.11† | | Acushnet Holdings Corp.独立董事延期计划(通过引用附件10.21并入S-1表格注册人注册说明书(编号：333-212116))。 |
10.12† | | Acushnet Holdings Corp.2015年综合激励计划，于2017年2月16日修订(通过引用附件10.12并入2023年3月1日提交的注册人年度报告Form 10-K(第001-37935号))。 |
10.13† | | Acushnet Holdings Corp.与David E.Maher的雇佣协议，日期为2017年12月22日(通过引用附件10.17并入2018年3月7日提交的注册人年度报告Form 10-K(第001-37935号))。 |
10.14† | | Acushnet公司和肖恩·沙利文之间的信件协议，于2023年4月3日签订(通过引用附件10.1并入注册人于2023年4月5日提交的8-K表格当前报告(第001-37935号))。 |
10.15† | | Acushnet Holdings Corp.员工延期计划(通过引用附件10.18并入2018年3月7日提交的注册人年度报告Form 10-K(编号：0001-37935))。 |
10.16† | | Acushnet公司和Thomas Pacheco之间于2023年3月20日签署的信函协议(通过参考注册人于2023年3月24日提交的8-K表格当前报告(第001-37935号)的附件10.1而并入)。 |
| | | | | | | | |
21.1 | | 子公司名单(随函存档)。 |
23.1 | | 普华永道有限责任公司同意书(随函存档)。 |
24.1 | | 委托书（随附）。 |
31.1 | | 首席执行官根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)条提交的定期报告的证明(随函提交)。 |
31.2 | | 首席财务官根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)条提交的定期报告证明(随函提交)。 |
32.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席执行官的认证(特此提交)。 |
32.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席财务官的证明(兹提交)。 |
97.1 | | Acushnet Holdings Corp.关于收回奖励薪酬的政策(兹提交)。 |
| 101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| 101.SCH | | XBRL Taxonomy Extension Schema（随附文件）。 |
| 101.CAL | | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase（随附文件）。 |
| 101.DEF | | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase（XBRL分类扩展定义链接库）。 |
| 101.LAB | | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase（随附文件）。 |
| 101.PRE | | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase（随附文件）。 |
| 104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。 |
___________________________________
†包含管理合同或补偿计划或安排的证据。
项目16. 表格10-K摘要
没有。
签名
根据修订后的1934年《证券交易法》第13或15(D)款的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
| | ACUSHNET HOLDINGS CO. |
| | |
| | 发信人： | 大卫·马赫 |
| | | 姓名： | 戴维·马赫 |
| 日期：2024年2月29日 | | 标题： | 总裁与首席执行官 |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 容量 | | 日期 |
| | | | | |
| 大卫·马赫 | | 总裁和首席执行官(首席执行官) | | 2024年2月29日 |
| 戴维·马赫 | | |
| | | | | |
| /S/肖恩·沙利文 | | 执行副总裁总裁，首席财务官(首席财务官) | | 2024年2月29日 |
| 肖恩·沙利文 | | |
| | | | | |
| /S/尼克·穆罕默德 | | 总裁副主计长(首席会计官) | | 2024年2月29日 |
| 尼克·穆罕默德 | | |
| | | | |
| * | | 主席 | | 2024年2月29日 |
| 尹秀云 | | |
| | | | | |
| * | | 董事 | | 2024年2月29日 |
| 琳恩·坎宁安 | | |
| | | | |
| * | | 董事 | | 2024年2月29日 |
| 格雷戈里·休伊特 | | |
| | | | | |
| * | | 董事 | | 2024年2月29日 |
| 何延利 | | |
| | | | | |
| * | | 董事 | | 2024年2月29日 |
| 简·辛格 | | |
| | | | | |
| * | | 董事 | | 2024年2月29日 |
| 史蒂文·铁什曼 | | |
| | | | |
| * | | 董事 | | 2024年2月29日 |
| Keun Chang Yun | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | |
| | | | | | | | |
| *由： | /发稿S/罗兰·吉鲁 |
| | 姓名： | 罗兰·吉鲁 |
| | 标题： | 事实上的律师 |
合并财务报表索引
| | | | | |
| | 页面 |
| 经审计的合并财务报表 | |
| |
| |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID238) | F-2 |
| | |
合并资产负债表： | F-4 |
| | |
合并业务报表： | F-5 |
| | |
综合全面收益表 | F-6 |
| | |
合并现金流量表。 | F-7 |
| | |
合并股东权益报表 | F-8 |
| | |
合并财务报表附注： | F-9 |
独立注册会计师事务所报告
致Acushnet Holdings Corp.董事会及股东。
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们已审核随附之Acushnet Holdings Corp.之综合资产负债表。 及其子公司 (“本公司”)截至2023年12月31日 和2022年， 以及截至2023年12月31日止三个年度各年的相关合并经营报表、综合收益表、股东权益表和现金流量表，包括相关附注（统称“合并财务报表”）。 我们还审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架 (2013) 由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为，合并后的 上述财务报表在所有重大方面公允地反映了公司截至2023年12月31日的财务状况 和2022年, 以及ITS的结果 运营及其智能交通系统 截至2023年12月31日止三个年度各年的现金流量， 符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。我们还认为，截至2023年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架 (2013) 由COSO发布。
意见基础
公司管理层负责编制这些合并财务报表，对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在管理层's 财务报告内部控制报告 在……下面 第9A项。我们的责任是就公司的合并发表意见 财务报表和基于我们审计的公司对财务报告的内部控制。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于合并的 财务报表没有重大错误陈述，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重要方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并后的 财务报表包括执行程序以评估合并后重大错报的风险 财务报表，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这类程序包括在测试的基础上审查关于综合财务报表中的金额和披露的证据 财务报表。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并报告的整体列报情况。 财务报表。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指当期对合并财务报表进行审计而产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，且(I)涉及对 合并财务报表和(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并的意见 财务报表作为一个整体，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
所得税会计
如综合财务报表附注15所述，截至2023年12月31日止年度，公司录得所得税费用4300万美元，递延税项资产净额为2440万美元，包括估值拨备3400万美元，以及未确认的税收优惠总额，不包括相关利息和罚款，截至2023年12月31日的1080万美元。如管理层所披露，本公司须缴纳美国及外国司法管辖区的所得税。管理层须使用重大判断及估计，以及诠释及应用复杂税法以厘定其所得税拨备。
我们将执行与所得税会计处理相关的程序确定为关键审计事项的主要考虑因素是管理层在解释和应用复杂的税法和法规以确定所得税拨备时的重大判断;这反过来又导致了审计人员高度的判断，主观性，并努力执行与所得税拨备有关的程序和评估审计证据。
处理该等事项涉及执行程序及评估审核凭证，以形成我们对综合财务报表的整体意见。该等程序包括测试与所得税拨备有关的控制措施的有效性。这些程序还包括测试所得税准备金，包括永久性和临时性差异，有效税率调节，考虑公司遵守税法的情况，以及评估管理层对某些税收状况是否更有可能持续的评估。
/s/普华永道会计师事务所
波士顿，马萨诸塞州
2024年2月29日
我们至少自1976年以来一直担任该公司或其子公司的审计师，其中包括该公司受SEC报告要求约束之前的时期。吾等未能确定吾等开始担任本公司或其前任核数师的具体年份。
ACUSHNET HOLDINGS CO.
合并资产负债表
| | | | | | | | | | | |
| (单位为千，不包括每股和每股金额) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 资产 | | | |
| 流动资产 | | | |
现金、现金等价物和受限制现金（美元12,532及$14,376可变利益实体（“VIE”）） | $ | 65,435 | | | $ | 58,904 | |
| 应收账款净额 | 201,352 | | | 216,695 | |
库存(美元9,621及$17,866归因于VIE) | 615,535 | | | 674,684 | |
| 预付资产和其他资产 | 114,370 | | | 108,793 | |
| 流动资产总额 | 996,692 | | | 1,059,076 | |
不动产、厂房和设备，净额(美元9,044及$10,089归因于VIE) | 295,343 | | | 254,472 | |
商誉(美元)32,312及$32,312归因于VIE) | 225,302 | | | 224,814 | |
| 无形资产，净额 | 537,407 | | | 525,903 | |
| 递延所得税 | 31,454 | | | 47,551 | |
其他资产(美元1,972及$2,083归因于VIE) | 110,479 | | | 81,991 | |
| 总资产 | $ | 2,196,677 | | | $ | 2,193,807 | |
| 负债、可赎回非控股权益与股东权益 | | | |
| 流动负债 | | | |
| 短期债务 | $ | 28,997 | | | $ | 40,336 | |
| 长期债务的当期部分 | 351 | | | — | |
应付帐款(美元)6,059及$11,914归因于VIE) | 150,514 | | | 166,998 | |
| 应计税 | 46,398 | | | 40,922 | |
应计报酬和福利(#美元1,233及$1,651归因于VIE) | 111,136 | | | 98,245 | |
应计费用和其他负债(#美元1,687及$3,380归因于VIE) | 113,739 | | | 202,124 | |
| 流动负债总额 | 451,135 | | | 548,625 | |
| 长期债务 | 671,819 | | | 527,509 | |
| 递延所得税 | 7,080 | | | 5,896 | |
| 应计养恤金和其他退休后福利 | 69,634 | | | 74,234 | |
其他非流动负债(美元0及$2,145归因于VIE) | 84,137 | | | 54,177 | |
| 总负债 | 1,283,805 | | | 1,210,441 | |
承付款和或有事项(附注22) | | | |
| 可赎回的非控股权益 | 9,785 | | | 6,663 | |
| 股东权益 | | | |
普通股，$0.001面值，500,000,000授权股份；63,429,243和76,321,523已发行股份 | 63 | | | 76 | |
| 额外实收资本 | 808,615 | | | 960,685 | |
| 累计其他综合亏损，税后净额 | (104,349) | | | (109,668) | |
| 留存收益 | 159,906 | | | 473,130 | |
库存股，按成本计算；8,892,425截至2022年12月31日的股票(包括2,000,839应计股份回购)(附注16) | — | | | (385,167) | |
| Acushnet Holdings Corp.的总股本。 | 864,235 | | | 939,056 | |
| 非控制性权益 | 38,852 | | | 37,647 | |
| 股东权益总额 | 903,087 | | | 976,703 | |
| 总负债、可赎回的非控股权益和股东权益 | $ | 2,196,677 | | | $ | 2,193,807 | |
附注是这些综合财务报表的组成部分。.
ACUSHNET HOLDINGS CO.
合并业务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (单位为千，不包括每股和每股金额) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净销售额 | $ | 2,381,995 | | | $ | 2,270,336 | | | $ | 2,147,930 | |
| 销货成本 | 1,129,484 | | | 1,091,103 | | | 1,029,493 | |
| 毛利 | 1,252,511 | | | 1,179,233 | | | 1,118,437 | |
| 运营费用： | | | | | |
| 销售、一般和行政 | 888,145 | | | 833,422 | | | 795,422 | |
| 研发 | 64,839 | | | 56,393 | | | 55,335 | |
| 无形摊销 | 14,222 | | | 7,885 | | | 7,868 | |
| | | | | |
| 营业收入 | 285,305 | | | 281,533 | | | 259,812 | |
利息支出，净额(附注19) | 41,288 | | | 13,269 | | | 7,709 | |
| 其他费用，净额 | 2,417 | | | 8,829 | | | 4,280 | |
| 所得税前收入 | 241,600 | | | 259,435 | | | 247,823 | |
| 所得税费用 | 42,993 | | | 54,351 | | | 63,583 | |
| 净收入 | 198,607 | | | 205,084 | | | 184,240 | |
| 减去：可归因于非控股权益的净收入 | (178) | | | (5,806) | | | (5,367) | |
| 可归因于Acushnet Holdings Corp.的净收入。 | $ | 198,429 | | | $ | 199,278 | | | $ | 178,873 | |
| | | | | |
| 可归因于Acushnet Holdings Corp.的每股普通股净收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 2.96 | | | $ | 2.77 | | | $ | 2.40 | |
| 稀释 | 2.94 | | | 2.75 | | | 2.38 | |
| 普通股加权平均数： | | | | | |
| 基本信息 | 67,063,933 | | | 71,958,879 | | | 74,536,637 | |
| 稀释 | 67,517,105 | | | 72,560,098 | | | 75,265,074 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
ACUSHNET HOLDINGS CO.
综合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收入 | $ | 198,607 | | | $ | 205,084 | | | $ | 184,240 | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | |
| 外币折算调整 | 2,916 | | | (30,940) | | | (23,009) | |
| 现金流量衍生工具 | | | | | |
| 期内产生的未实现持有收益 | 5,871 | | | 10,856 | | | 10,049 | |
| 重新定级调整计入净收入 | (7,672) | | | (9,840) | | | 4,991 | |
| 税收优惠(费用) | 359 | | | (585) | | | (4,223) | |
| 现金流衍生工具，净额 | (1,442) | | | 431 | | | 10,817 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 退休金和其他退休后福利 | | | | | |
| 养恤金和其他退休后福利调整 | 5,629 | | | 25,473 | | | 13,332 | |
| 税费支出 | (1,306) | | | (5,050) | | | (4,540) | |
| 养恤金和其他退休后福利调整，净额 | 4,323 | | | 20,423 | | | 8,792 | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | 5,797 | | | (10,086) | | | (3,400) | |
| 综合收益 | 204,404 | | | 194,998 | | | 180,840 | |
| 减去：非控股权益的综合收入 | (656) | | | (5,775) | | | (5,310) | |
| 归因于Acushnet Holdings Corp.的全面收入。 | $ | 203,748 | | | $ | 189,223 | | | $ | 175,530 | |
附注是这些综合财务报表的组成部分。.
ACUSHNET HOLDINGS CO.
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 净收入 | $ | 198,607 | | | $ | 205,084 | | | $ | 184,240 | |
| 将净收入与经营活动提供(用于)的现金流量进行调整 | | | | | |
| 折旧及摊销 | 51,356 | | | 41,706 | | | 41,243 | |
| 未实现汇兑损失(收益) | 1,507 | | | 13,568 | | | (168) | |
| 债务发行成本摊销 | 927 | | | 2,000 | | | 1,540 | |
| 基于股份的薪酬 | 29,709 | | | 24,083 | | | 27,639 | |
| 处置财产、厂房和设备的损失(收益) | 99 | | | (3,294) | | | 156 | |
| 递延所得税 | 15,413 | | | 9,060 | | | 12,020 | |
| 经营性资产和负债的变动 | | | | | |
| 应收账款 | 13,785 | | | (58,893) | | | 16,679 | |
| 盘存 | 58,897 | | | (275,973) | | | (64,238) | |
| 应付帐款 | (12,105) | | | 8,840 | | | 48,784 | |
| 应计税 | 6,221 | | | (11,427) | | | 20,339 | |
| 其他资产和负债 | 7,411 | | | (22,541) | | | 25,888 | |
| | | | | |
| 经营活动提供(用于)的现金流 | 371,827 | | | (67,787) | | | 314,122 | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
| 物业、厂房和设备的附加费 | (75,364) | | | (61,364) | | | (37,597) | |
无形资产添置（附注9） | (25,235) | | | (65,000) | | | — | |
| 商业收购 | — | | | (18,400) | | | — | |
| 其他，净额 | (887) | | | 4,542 | | | — | |
| 用于投资活动的现金流 | (101,486) | | | (140,222) | | | (37,597) | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
短期借款（偿还）所得款项净额（附注11） | — | | | 3,362 | | | (2,704) | |
| | | | | |
| | | | | |
信贷融资所得款项（附注11） | 1,527,896 | | | 976,953 | | | — | |
偿还信贷融资（附注11） | (1,739,308) | | | (414,104) | | | — | |
优先无抵押票据所得款项（附注11） | 350,000 | | | — | | | — | |
| | | | | |
偿还定期贷款融资（附注11） | — | | | (315,000) | | | (17,500) | |
| 购买普通股 | (334,088) | | | (189,111) | | | (65,497) | |
| 支付债务发行成本 | (6,328) | | | (2,583) | | | — | |
| 普通股支付的股息 | (52,480) | | | (52,239) | | | (49,167) | |
| 支付给非控股权益的股息 | — | | | (1,601) | | | (1,512) | |
| 支付员工限制性股票税预扣 | (11,495) | | | (10,661) | | | (3,946) | |
| 其他，净额 | 1,078 | | | (3,600) | | | — | |
| 用于融资活动的现金流 | (264,725) | | | (8,584) | | | (140,326) | |
| 外汇汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 915 | | | (6,180) | | | (5,974) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | 6,531 | | | (222,773) | | | 130,225 | |
| 现金、现金等价物和受限现金，年初 | 58,904 | | | 281,677 | | | 151,452 | |
| 现金、现金等价物和受限现金，年终 | $ | 65,435 | | | $ | 58,904 | | | $ | 281,677 | |
| | | | | |
| 补充信息 | | | | | |
| | | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 36,391 | | | $ | 11,632 | | | $ | 6,890 | |
| 缴纳所得税的现金 | 33,619 | | | 56,413 | | | 28,919 | |
| 补充非现金信息 | | | | | |
| 购置不动产、厂场和设备，应计但未付 | 2,145 | | | 4,308 | | | 6,567 | |
| 为换取经营租赁承担而取得的使用权资产添置 | 51,825 | | | 28,038 | | | 8,691 | |
| 为换取融资租赁承担而取得的使用权资产添置 | 944 | | | 525 | | | 950 | |
| 库存股票的增加 | 1,092 | | | 1,648 | | | — | |
| 宣布未支付的股息等值权利（“DER”） | 1,971 | | | 1,742 | | | 2,046 | |
或有事项（附注8） | — | | | 1,400 | | | — | |
增加可赎回非控股权益（附注8） | — | | | 4,600 | | | — | |
股份购回负债（附注16） | — | | | 92,583 | | | 29,214 | |
| | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
ACUSHNET HOLDINGS CO.
综合股东权益表 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 普通股 | | 其他内容
已缴费
资本 | | 累计
其他
全面
税后净亏损 | | 保留
收益 | | 库存股 | | 总计
股东的
权益
归因于
到Acushnet
控股公司。 | | 非控制性
利益 | | 总计
股东的
权益 |
| (单位：千) | | 股票 | | 金额 | | | | | | | |
截至2020年12月31日的余额 | | 75,666 | | | $ | 76 | | | $ | 925,385 | | | $ | (96,182) | | | $ | 199,776 | | | $ | (45,106) | | | $ | 983,949 | | | $ | 33,304 | | | $ | 1,017,253 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 178,873 | | | — | | | 178,873 | | | 5,591 | | | 184,464 | |
| 其他综合(亏损)收入 | | — | | | — | | | — | | | (3,400) | | | — | | | — | | | (3,400) | | | 40 | | | (3,360) | |
| 基于股份的薪酬 | | — | | | — | | | 26,984 | | | — | | | — | | | — | | | 26,984 | | | — | | | 26,984 | |
有限制普通股的归属，包括DER的影响，扣除为雇员税预扣的股份(附注17) | | 189 | | | — | | | (3,946) | | | — | | | — | | | — | | | (3,946) | | | — | | | (3,946) | |
购买普通股(附注16) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (56,719) | | | (56,719) | | | — | | | (56,719) | |
股份购回负债（附注16） | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (29,214) | | | (29,214) | | | — | | | (29,214) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 宣布的股息及股息等价物 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (50,846) | | | — | | | (50,846) | | | — | | | (50,846) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 向非控股权益宣派的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,512) | | | (1,512) | |
赎回价值调整(附注2) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,837) | | | — | | | (2,837) | | | — | | | (2,837) | |
截至2021年12月31日的余额 | | 75,855 | | | 76 | | | 948,423 | | | (99,582) | | | 324,966 | | | (131,039) | | | 1,042,844 | | | 37,423 | | | 1,080,267 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
向非控股权益购买股权(附注8) | | — | | | — | | | (838) | | | — | | | — | | | — | | | (838) | | | (3,905) | | | (4,743) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 199,278 | | | — | | | 199,278 | | | 5,751 | | | 205,029 | |
| 其他综合损失 | | — | | | — | | | — | | | (10,086) | | | — | | | — | | | (10,086) | | | (21) | | | (10,107) | |
| 基于股份的薪酬 | | — | | | — | | | 23,426 | | | — | | | — | | | — | | | 23,426 | | | — | | | 23,426 | |
限制性普通股的归属，包括DER的影响，扣除为员工税预扣的股份(注17) | | 467 | | | — | | | (10,326) | | | — | | | — | | | — | | | (10,326) | | | — | | | (10,326) | |
购买普通股(附注16) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (161,545) | | | (161,545) | | | — | | | (161,545) | |
股份购回负债（附注16） | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (92,583) | | | (92,583) | | | — | | | (92,583) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 宣布的股息及股息等价物 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (53,051) | | | — | | | (53,051) | | | — | | | (53,051) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 向非控股权益宣派的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,601) | | | (1,601) | |
赎回价值调整(附注2) | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,937 | | | — | | | 1,937 | | | — | | | 1,937 | |
截至2022年12月31日的余额 | | 76,322 | | | 76 | | | 960,685 | | | (109,668) | | | 473,130 | | | (385,167) | | | 939,056 | | | 37,647 | | | 976,703 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 将股权出售给可赎回的非控股权益 | | — | | | — | | | 444 | | | — | | | (180) | | | — | | | 264 | | | — | | | 264 | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 198,429 | | | — | | | 198,429 | | | 1,213 | | | 199,642 | |
| 其他全面收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | 5,319 | | | — | | | — | | | 5,319 | | | (8) | | | 5,311 | |
| 基于股份的薪酬 | | — | | | — | | | 29,044 | | | — | | | — | | | — | | | 29,044 | | | — | | | 29,044 | |
有限制普通股的归属，包括DER的影响，扣除为雇员税预扣的股份(附注17) | | 485 | | | — | | | (11,394) | | | — | | | — | | | — | | | (11,394) | | | — | | | (11,394) | |
购买普通股(附注16) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (240,948) | | | (240,948) | | | — | | | (240,948) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
库存股报废(附注16) | | (13,378) | | | (13) | | | (170,164) | | | — | | | (455,938) | | | 626,115 | | | — | | | — | | | — | |
| 宣布的股息及股息等价物 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (53,335) | | | — | | | (53,335) | | | — | | | (53,335) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
赎回价值调整(附注2) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,200) | | | — | | | (2,200) | | | — | | | (2,200) | |
2023年12月31日余额 | | 63,429 | | | $ | 63 | | | $ | 808,615 | | | $ | (104,349) | | | $ | 159,906 | | | $ | — | | | $ | 864,235 | | | $ | 38,852 | | | $ | 903,087 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
ACUSHNET HOLDINGS CO.
合并财务报表附注
1. 业务说明
Acushnet Holdings Corp.(“本公司”)总部设在马萨诸塞州费尔黑文，是设计、开发、制造和分销以性能为导向的高尔夫产品的全球领先企业。该公司已经在其全球公认的品牌标题列表、FootJoy、斯科蒂·卡梅隆和Vokey Design下，在所有主要的高尔夫设备和高尔夫服装类别中建立了地位。Acushnet的产品主要销售给球场内的高尔夫专卖店和精选的球场外高尔夫专卖店、体育用品商店和其他合格的零售商。该公司的产品主要销往美国、欧洲(主要是英国、德国、法国、瑞典和瑞士)、亚洲(主要是日本、韩国、中国和新加坡)、加拿大和澳大利亚。Acushnet主要在美国、中国、泰国、英国和日本制造和采购其产品。
Acushnet Holdings Corp.于2011年5月9日在特拉华州注册成立，名为Alexandria Holdings Corp.，由Fila Holdings Corp.(前身为Fila Korea Co.，Ltd.)拥有(“Fila”)，Fila是一家领先的运动休闲服装和鞋类公司，在韩国交易所上市，是一家投资者财团(“Financial Investors”)。Acushnet控股公司从比姆三得利公司(当时称为财富品牌公司)手中收购了其运营子公司Acushnet公司。2011年7月29日。2016年11月2日，公司完成首次公开募股，发行价为1美元。17.00每股。在首次公开募股定价后，菲拉的全资子公司Magnus Holdings Co.，Ltd.(“Magnus”)从财务投资者手中购买了公司普通股的股份，从而使Magnus持有公司已发行普通股的控股权。
2. 重要会计政策摘要
陈述的基础
随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的，包括本公司、其全资附属公司和非全资附属公司的账目，包括本公司为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制公司合并财务报表时，管理层需要对截至财务报表之日报告的资产和负债额以及相关的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用做出影响的估计和判断。实际结果可能与这些估计不同。
可变利息实体
VIE是指这样的实体：(1)缺乏足够的股本使该实体能够独立为其活动提供资金，或(2)其股权持有人无权指挥对其经济表现影响最大的实体的活动，没有义务承担该实体的预期损失，或有权获得该实体的预期剩余收益。当本公司为VIE的主要受益人时，VIE即为既有权指导对VIE的经济表现产生最重大影响的活动，又有权通过其在VIE中的权益承担预期损失或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的预期收益的一方。
该公司合并Acushnet Lioncore Limited的账目，这是一家VIE40%的股份由公司持有。VIE的唯一目的是生产本公司的高尔夫球鞋，因此，本公司被视为主要受益人。本公司已在其综合资产负债表上按重大程度分别列报其综合VIE的资产，而该等资产只可用于清偿其综合VIE的特定责任，以及其综合VIE的负债，债权人对其一般信贷并无追索权。VIE的一般债权人对本公司没有追索权。VIE的某些董事为VIE的信用额度提供了担保，对此有不是截至2023年12月31日和2022年12月31日的未偿还借款。此外，根据管理VIE的协议条款，本公司不需要向VIE提供财务支持。
非控制性权益与可赎回非控制性权益
本公司以外的所有人持有的非全资附属公司的所有权权益被归类为非控股权益。非控股权益的财务结果和状况包括在公司的合并财务报表中。非控股权益的应占值在综合资产负债表中列报，与本公司应占权益分开列报。非控股权益应占净收益(亏损)和全面收益(亏损)分别在综合经营表和综合全面收益表中列报。
可赎回的非控制性权益是指在固定或可确定的日期、持有人的选择下或在事件发生时以固定或可确定的价格赎回或可能变得可赎回的非控制性权益。本公司最初于收购日按公允价值计入可赎回非控股权益。假设可赎回非控制权益于结算日可赎回，则可赎回非控制权益的账面值随后调整至初始账面值增加或减少的较大数额，以增加或减少可赎回非控制权益在综合收益(亏损)中的份额或赎回价值。这一调整通过留存收益确认，不反映在净收益(亏损)或全面收益(亏损)中。截至2023年12月31日止年度，本公司录得2.2100万美元赎回价值调整，以增加可赎回非控股权益的账面金额。截至2022年12月31日止年度，本公司录得1.9100万美元赎回价值调整，以降低可赎回非控股权益的账面价值。截至2021年12月31日止年度，本公司录得2.8100万美元赎回价值调整，以增加可赎回非控股权益的账面价值。可赎回非控股权益的应占值及向少数股东提供的任何相关贷款均记作可赎回非控股权益的减值，在综合资产负债表中作为负债与股东权益之间的临时权益列示。向少数股东提供的贷款金额为#美元。4.4截至2023年、2022年和2021年12月31日。
有关影响非控股权益的其他业务发展的其他信息，请参阅附注8。
现金、现金等价物和限制性现金
公司支票账户中的现金包括在现金中。现金等价物包括原始到期日为三个月或以下的短期高流动性投资，这些投资很容易转换为现金。该公司将某些不能在其业务中使用的现金归类为受限现金。截至2023年12月31日和2022年12月31日，合并资产负债表中现金、现金等价物和限制性现金中的限制性现金金额为#美元1.7百万美元和美元1.8分别为100万美元。账面透支不应与同一金融机构的其他账户抵销的，归类为应付账款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，账面透支金额为$4.2百万美元和美元4.4应付账款中分别记录了100万美元。
信用风险集中
可能使公司面临集中信用风险的金融工具是现金和现金等价物以及应收账款。该公司几乎所有的现金存款都存放在大型、信誉良好的金融机构。该公司的存款有时可能超过联邦保险的限额。本公司认为，除了与商业银行关系相关的正常信用风险之外，它不会受到异常信用风险的影响。作为其持续程序的一部分，该公司监测其在各金融机构的存款集中情况，以避免任何不适当的风险。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司拥有不受限制的现金和现金等价物$62.0百万美元和美元54.9分别为美国以外的银行。与本公司应收账款有关的风险由本公司通过其在正常业务过程中监测其客户的信用状况的政策来管理。有关更多信息，请参见注释5。
盘存
存货按成本和可变现净值中的较低者计价。近似成本按先进先出的原则确定。库存余额，包括材料、劳动力和制造间接成本，是在扣除过时或移动缓慢的库存后入账的。该公司对陈旧或移动缓慢的库存的预留包含有关不确定性的估计。这样的估计在每个报告期都会更新，要求公司对包括市场状况、销售环境、历史结果和当前库存趋势在内的许多因素做出假设和做出判断。有关更多信息，请参见注释6。
长寿资产
长期资产，包括财产、厂房和设备以及摊销无形资产，分别按成本减去累计折旧和摊销入账。折旧及摊销按资产的估计可用年期按直线入账，但租赁及承租人的改善除外，该等改进按租赁期或资产的估计可用年期中较短的一者摊销。处置产生的收益或损失计入营业收入。改进和续订，改善和延长资产的寿命，都是资本化的。维护和维修费用在发生时计入费用。
不动产、厂房和设备资产类别的估计使用年限如下：
| | | | | | | | | | | |
| 建筑物和改善措施 | 15 | - | 40年份 |
| 机器和设备 | 3 | - | 10年份 |
| 家具、固定装置和计算机硬件 | 3 | - | 10年份 |
| 计算机软件 | 1 | - | 10年份 |
与公司内部使用软件的开发有关的某些成本被资本化。内部使用软件开发成本主要与公司的企业资源规划系统有关。在开发的初步阶段发生的成本在发生时计入费用。在应用程序开发阶段发生的内部和外部成本，如果是直接的和递增的，将被资本化，直到软件基本上完成并准备好其预期用途。完成为确保产品可供预期使用而进行的所有实质性测试后，资本化即停止。维护和培训等费用在发生时计入费用。资本化的内部使用软件成本计入房地产、厂房和设备，一旦软件投入使用，将在估计使用年限内摊销，其范围为三至十年.有关更多信息，请参见注释7。
减损
只要发生事件或环境变化表明长期资产(包括使用权资产)或资产组的账面金额可能无法收回，就会测试其可回收性。当该等事件发生时，本公司将资产或资产组的使用及最终处置所产生的未贴现现金流量的总和与该资产或资产组的账面金额进行比较。现金流是基于对最新业务预测得出的未来现金流的最佳估计。如果账面价值超过未贴现现金流量的总和，则根据资产或资产组的账面价值超过其公允价值确认减值损失。公允价值以市场参与者为基准，按预期未来现金流量贴现厘定。
本公司不断评估是否发生了显示长期资产的剩余估计使用年限可能需要修订或剩余余额可能无法收回的事件和情况。这些因素可能包括经营业绩的显著恶化、业务计划的变化或预期现金流的变化。
商誉与无限期无形资产
商誉和无限期无形资产不摊销，而是至少每年计量减值，或更频繁地在事件或情况变化表明资产的账面价值可能减值时计量减值。该公司在每个会计年度的第四季度进行年度减值测试。
商誉被分配给报告单位进行减值测试。报告单位可以与运营部门相同，也可以比运营部门低一级。为评估潜在减值，本公司将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。如果报告单位的公允价值超过分配给该单位的净资产的账面价值，商誉被视为没有减值。如果分配给报告单位的净资产的账面价值超过报告单位的公允价值，本公司将以报告单位账面价值超过其公允价值的金额计入商誉减值损失，但不得超过分配给报告单位的商誉总额。报告单位的公允价值采用收益法确定。收益法使用贴现现金流分析，包括根据对销售、成本和资本需求的预测，对估计的未来现金流应用适当的贴现率。
购买的非商誉无形资产在其使用年限内摊销，除非这些年限被确定为无限期。由于公司目前预计这些商标将无限期地为其现金流做出贡献，公司的某些商标被赋予了无限期的生命期。无限期存在的商标每年都要进行减损审查，如果存在减损指标，可能会更频繁地进行审查。减值损失为
以该无限期无形资产的账面价值超过其公允价值的程度进行记录。该公司使用免版税方法来衡量其商标的公允价值，这种方法估计了在剩余使用寿命内通过将品牌名称授权给第三方而可能获得的版税收入的现值。有关更多信息，请参见注释9。
租契
在合同开始时，公司会评估合同是不是租约或包含租约。本公司的评估依据是：(1)合同是否涉及使用一项独特的已确定资产，(2)本公司是否获得了在整个期间使用该资产的几乎所有经济利益的权利，以及(3)本公司是否有权指示使用该资产。
所有租赁均按会计准则编纂(“ASC”)842入账，并分类为经营性或融资性租赁。如果符合下列任何一项标准，租赁即被归类为融资租赁：租赁在租赁期结束时转移资产的所有权、租赁包含合理确定将被行使的购买资产的选择权、租赁期为资产剩余使用年限的大部分、租赁付款的现值等于或超过资产的公允价值、或租赁资产具有高度专业化性质。如果租赁不符合上述任何一项标准，则被归类为经营性租赁。
本公司在合并资产负债表中确认经营租赁使用权资产和经营租赁负债。使用权资产指在租赁期内使用租赁资产的权利。租赁负债指租赁项下租赁付款的现值。使用权资产初步按成本计量，其主要包括租赁负债的初始金额，另加任何已产生的初始直接成本减任何已收租赁优惠。计入租赁负债计量的租赁付款包括以下各项：固定不可撤销租赁付款、合理确定将行使续租期的选择权续租期付款及提前终止选择权付款（除非合理确定租赁不会提前终止）。本公司租赁中隐含的贴现率通常无法确定，因此本公司根据适用于租赁所在地的增量抵押借款利率确定贴现率。本公司各项租赁的增量借款利率根据租赁期和租赁付款货币确定。
租赁分类影响综合经营报表中的开支确认。经营租赁开支包括租赁付款加任何初始直接成本，并于租赁期内以直线法于综合经营报表确认。融资租赁费用分开计算，其中使用权资产的摊销记录为折旧费用，而隐含利息部分记录为利息费用净额。可变租赁成本于产生时支销，包括维修成本、房地产税及财产保险。
本公司已选择不将其租赁组合内的非租赁部分分开，亦已选择不就12个月或以下的短期租赁确认使用权资产及租赁负债。
发债成本
公司推迟与获得第三方融资直接相关的成本。该等债务发行成本于相关债务年期内摊销为利息开支。与循环信贷融资相关之债务发行成本计入其他资产，而与所有其他债务相关之债务发行成本则于综合资产负债表内扣除长期债务。更多信息见附注11。
公允价值计量
若干资产及负债根据美国公认会计原则按公平值列账。公允价值的定义为市场参与者在计量日进行的有序交易中，在资产或负债的主要或最有利市场就资产或负债将收取或转让负债将支付的交换价格（退出价格）。用于计量公允价值的估值技术必须尽量使用可观察输入数据，并尽量减少使用不可观察输入数据。按公平值列账之金融资产及负债将按以下三个公平值等级之一分类及披露，其中首两个被视为可观察，而最后一个被视为不可观察：
•级别1-相同资产或负债在活跃市场的报价。
•第2级--可观察到的投入(第1级报价除外)，例如类似资产或负债活跃市场的报价，相同或类似资产或负债不活跃市场的报价，或可观察到或可由可观察市场数据证实的其他投入。
•第三级-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入，对确定资产或负债的公允价值具有重要意义，包括定价模型、贴现现金流方法和类似技术。
本公司的金融工具按根据上述公允价值等级确定的公允价值列账。本公司未按公允价值记录的金融工具包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款、循环信贷协议下的借款和其他债务。由于该等资产及负债的短期性质，该等金融工具（债务除外）的账面值为历史成本，与公平值相若。由于利率的可变性质，本公司可变利率债务的账面价值接近公允价值（附注11）。公司的优先无担保票据按面值减去未摊销的债务发行成本记录（附注11）。
有关公司公允价值计量的其他信息，请参见附注13。
养老金和其他退休后福利计划
公司为某些符合条件的员工提供美国和外国的固定福利和固定缴款计划，并为某些退休人员提供退休后福利，包括养老金、退休后医疗福利和其他退休后福利。
计划资产及责任乃使用于各年结日计量日期厘定的多项精算假设计量，例如贴现率、补偿增加率、死亡率、流失率及医疗成本趋势率。定期福利成本净额之计量乃基于多项精算假设，包括于上一年度计量日期厘定之贴现率、计划资产之预期回报及补偿增加率。贴现率的确定通常依据一个指数，该指数是根据一个假设的债券组合建立的，该债券组合由高质量的固定收入证券组成，其期限与预期支付养恤金的时间相匹配。计划资产的预期回报乃根据若干因素厘定，包括经调整历史回报、各资产类别的历史风险溢价及投资组合内的目标资产分配。对过往回报作出的调整乃基于股票及固定收益市场的近期回报经验，以及相信在相关投资期内可能偏离过往回报。实际成本亦取决于与该等计划所涵盖雇员有关的各种其他因素。精算偏离假设的影响一般予以累计，如果超过一个特定的范围，则在雇员剩余的服务期内摊销。计划变动之成本或利益，例如增加或减少先前雇员服务之福利（先前服务成本），乃递延入账，并于有关雇员之平均剩余服务年期内以直线法计入开支。本公司的精算假设每年检讨一次，并于适当时作出修订。
为了计算2023年、2022年和2021年的美国养老金和退休后福利计划费用，公司应用了收益率曲线上与福利支付的每次未来现金流出时间相对应的个别即期利率，以计算利息成本和服务成本。更多信息见附注14。
所得税
本公司采用资产负债法将所得税入账，该方法要求就综合财务报表账面值与按预期于暂时差额拨回时生效的已颁布税率计算的税基金额之间的暂时差额的预期未来税务后果确认递延税项资产及负债。当递延所得税资产很可能无法变现时，则会记录估值拨备以减少该等资产。递延税项资产之收回潜力乃透过估计预期未来应课税溢利及考虑审慎可行之税务规划策略进行评估。
本公司根据两步程序记录不确定所得税状况的负债。第一步是确认，根据个人税务状况的技术优点，包括任何相关上诉或诉讼程序的解决方案，评估该状况是否有超过50%的可能性。对于目前估计持续可能性低于50%的税务状况，不记录任何税务优惠。对于在第一步中达到确认门槛的税务状况，本公司执行第二步，即计量将记录的福利。可能确认的利益金额为在最终结算时实现的可能性超过50%的最大金额。最终实现的实际效益可能与估计数不同。于未来期间，事实、情况及新资料的变动可能要求本公司更改有关个别税务状况的确认及计量估计。确认及计量估计之变动于该等变动发生期间于所得税开支及负债中入账。本公司在合并经营报表的所得税拨备中确认与未确认税收优惠相关的应计利息和罚款。
2017年税法要求公司对全球无形低税收入(GILTI)征税。GILTI是对外国收入超过相关外国公司有形资产的视为回报而征收的一种税。受GILTI约束的公司可以选择在发生时将GILTI税作为期间成本进行会计处理，或者为暂时性差异(包括外部基差)确认递延税款，这些暂时性差异预计将转回为GILTI。公司已选择将GILTI作为期间成本进行会计处理。
销货成本
销售成本包括使产品畅销的所有成本，如入境运费、采购和接收成本、检验成本和转移成本。此外，与用于制造产品并使其可销售的资产相关的所有折旧费用都计入销售商品成本。
产品保修
该公司已定义的保修范围一般为一至两年。已定义的保修政策涵盖的产品主要包括所有标题高尔夫产品、FootJoy高尔夫球鞋和FootJoy高尔夫外衣。这些产品保修通常要求公司支付更换产品的费用，包括向客户运送更换产品的费用。满足未来保修索赔的估计成本在记录销售时应计。在评估未来的保修义务时，公司会考虑各种因素，包括保修政策和做法、索赔的历史频率以及更换或维修保修产品的成本。有关更多信息，请参见注释10。
广告与促销
广告及推广成本计入综合经营报表的销售、一般及行政开支，并包括与各职业高尔夫球巡回赛会员的产品代言安排、媒体投放及制作成本(电视、印刷及互联网)、巡回赛支援开支及销售点资料。广告制作成本在发生时计入费用。媒体植入成本在广告首次出现的当月计入费用。产品代言安排的费用是根据球员合同的具体条款来计算的。广告及宣传开支为元231.4百万，$211.9百万美元和美元216.4截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
卖
销售开支，包括实地销售、销售行政、运输及搬运费用及若干零售业务所支付的佣金，计入综合经营报表的销售、一般及行政开支。包括在销售费用中的运输和搬运成本为$59.4百万，$56.0百万美元和美元52.4截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
研究与开发
研发费用为已发生费用，包括产品开发成本、产品改进成本、产品工程成本和工艺改进成本。
外币折算和交易
以外币计价的资产和负债按资产负债表日的实际汇率折算成美元。收入和支出按报告期间的平均汇率换算。相关换算调整计入累计其他综合亏损扣除税项后的组成部分。以功能货币以外的货币计价的交易重新计量为功能货币，由此产生的交易收益或亏损在综合经营报表上记录为销售、一般和行政费用。外币交易收益(损失)计入销售、一般和行政费用，亏损#美元。4.0亿美元，亏损11.9百万美元，亏损1美元3.4截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
衍生金融工具
所有衍生工具均按公允价值计量，并于综合资产负债表确认为资产或负债。如衍生工具被指定为公允价值对冲，衍生工具及对冲项目的公允价值变动所产生的收益或亏损会立即在经营报表中确认。如果衍生工具被指定为现金流对冲，收益或亏损最初被记录为累计其他全面收益(亏损)的组成部分，扣除税项。当预测交易影响经营报表时或对冲被视为无效时，损益随后被重新分类到经营报表中。衍生金融工具及相关对冲交易的现金流量计入经营活动的现金流量。有关其他信息，请参阅附注12。
基于股份的薪酬
公司为董事会成员、高级管理人员、员工、顾问和顾问制定了股权激励计划。根据该计划授予的所有奖励均按授予之日的公允价值计算。估计公允价值是根据公司普通股的收盘价(通常在奖励日)乘以每股奖励的股数来确定的。本公司发行基于股票的奖励，带有基于服务的归属条件和基于业绩的归属条件。具有服务归属条件的奖励在奖励的必要服务期内摊销为费用，该服务期通常是相应奖励的授权期。对于具有绩效归属条件的奖励，费用的计量基于公司相对于适用奖励协议中定义的特定指标的表现。发生没收时，公司将计入基于股份的补偿费用中的没收。更多信息见附注17。
最近采用的会计准则
所得税
2021年1月1日，本公司采用最新会计准则(ASU)2019-12年。“所得税(主题740)--简化所得税的会计核算”。本次更新中的修正通过删除主题740中一般原则的某些例外，简化了所得税的会计核算。修正案还通过澄清和修改现有指南，改进了美国公认会计准则在740专题其他领域的一致适用并简化了美国公认会计准则。采用这一准则并未对合并财务报表产生实质性影响。
近期发布的会计准则
2023年11月，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2023-07，“分部报告(主题280)--对可报告分部披露的改进”。本次更新中的修订改进了可报告分部的披露要求，主要是通过加强对重大分部费用的披露。ASU 2023-07在2023年12月15日之后的财政年度和2024年12月15日之后的财政年度内的中期有效。允许及早领养。该公司目前正在评估这一标准将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09， “所得税(主题740)--所得税披露的改进”。本次更新中的修正案通过改进所得税披露，提高了所得税信息的透明度，这些披露主要与税率对账和已支付所得税信息有关。ASU 2023-09在2024年12月15日之后的年度期间有效。允许及早领养。该公司目前正在评估这一标准将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
3. 收入
会计政策
收入在履行与客户合同条款下的履行义务时确认。该公司的大多数合同都有转让产品的单一履约义务。因此，当产品控制权转移给客户时，通常是在产品发货或交付时，根据合同条款和销售管辖权，公司确认收入。收入的确认金额反映了公司预期有权换取产品的对价。收入是扣除折扣和销售退货后确认的净额。销售税和其他类似的税收不包括在收入中。
该公司几乎所有的收入都是在某个时间点确认的，与没有与该公司签订长期供应协议或任何形式合同的客户有关。基本上所有的销售都是以记账方式支付的，其中大部分条款是30和60天数，不得超过一年.
当收入确认时，与运输和搬运活动相关的成本，如商品销售，计入销售、一般和行政费用。公司已作出会计政策选择，将在控制相关货物转让后发生的运输和搬运活动视为履行活动，而不是将此类活动评估为履约义务。
本公司按预期收益减去收入，并在应计费用和其他负债中记录相应的退款负债。该公司将退货权作为可变对价进行核算，并确认其估计将退还给客户的对价金额的退款责任。此外，本公司确认有权在综合资产负债表上的预付资产和其他资产中收回退回的产品。销售退货是根据产品退货的历史比率、当前的经济趋势和客户需求的变化以及对未偿还退货的具体识别来估计的。预期回报的退款责任为#美元。14.7百万美元和美元11.3分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。预计可收回的与销售退货有关的存货价值为#美元。7.2百万美元和美元5.0分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。
合同余额
应收账款净额包括客户已开出的和当前应付的金额。应付金额按其估计可变现净值列报。本公司保留坏账准备，以拨备预计不会收回的应收账款。该拨备包括已明确确定违约风险的某些客户的金额，以及在确定某些违约风险可能和可估量但尚未与特定客户相关时为客户违约拨备。对客户违约可能性的评估基于各种因素，包括信用风险评估、应收账款逾期的时间长度、历史经验、本公司可获得的客户具体信息以及当前和预测的经济状况，所有这些因素都可能发生变化。
客户销售激励措施
该公司向某些客户提供以销售为基础的激励计划，以换取某些好处，包括突出的产品植入和参与零售商的独家库存。这些计划通常为符合条件的客户提供返点，以实现特定的购买目标。返点可以以现金或信用的形式结算，也可以以免费产品的形式结算。预计将以现金或贷方形式结算的回扣作为可变对价入账。可变对价的估计需要使用与实现合格购买目标的客户百分比和实现程度相关的假设。这些假设是基于历史经验、本年度计划设计、当前市场状况和销售预测，包括对公司产品生命周期的考虑。预计将以产品形式结算的返点是根据历史经验和客户计划的条款进行估计的，并作为额外的履约义务入账。
在相关客户激励计划结束时，当免费产品的控制权转移到客户手中时确认收入，这通常发生在一年。免费产品的控制权通常在装运时转移到客户手中。
实用的权宜之计和豁免
由于摊销期限不超过一年而产生的销售佣金由公司承担。这些成本计入综合经营报表的销售、一般和行政费用。
本公司已选择实际权宜之计，不披露最初预期期限为一年或更短的剩余履约义务的信息。
分类收入
总体而言，公司的业务细分是根据其产品和客户关系的性质和经济特征进行调整的，并对每个业务部门的运营结果进行了有意义的细分。见附注21本公司的业务分部披露，以及按地理区域进一步细分的净销售额。
4. 租契
该公司的经营租赁使用权资产和经营租赁负债包括办公和仓库空间、机械设备和车辆等项目的租赁。本公司的融资租赁、使用权资产和融资租赁负债为车辆租赁。某些租约包括一或更多续订选项，续订条款可将租期延长至三年.
综合业务报表确认的租赁费用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | Year ended December 31, |
| 租赁费 | | 作业说明书中的位置 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 运营中 | | 销货成本 | | $ | 2,450 | | | $ | 2,364 | | | $ | 1,888 | |
| | 销售、一般和行政 | | 19,777 | | | 13,337 | | | 14,305 | |
| | 研发 | | 1,099 | | | 763 | | | 763 | |
| | | | | | | | |
| 金融 | | | | | | | | |
| **要求对租赁资产进行摊销 | | 销售、一般和行政 | | 475 | | | 335 | | | 178 | |
| **取消租赁负债的利息 | | 利息支出，净额 | | 86 | | | 60 | | | 32 | |
| | | | | | | | |
| *短期和低价值租赁成本 | | | | 1,472 | | | 623 | | | 333 | |
| *可变租赁成本 | | | | 2,486 | | | 2,827 | | | 1,463 | |
| 总租赁成本 | | | | $ | 27,845 | | | $ | 20,309 | | | $ | 18,962 | |
与公司租赁相关的补充资产负债表信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | Year ended December 31, |
| (单位：千) | | 资产负债表位置 | | 2023 | | 2022 |
| 使用权资产 | | | | | | |
| 金融 | | 财产、厂房和设备、净值 | | $ | 2,031 | | | $ | 1,562 | |
| 运营中 | | 其他资产 | | 88,820 | | | 57,586 | |
| | 租赁资产总额 | | $ | 90,851 | | | $ | 59,148 | |
| | | | | | |
| 租赁负债 | | | | | | |
| 金融 | | 应计费用和其他负债 | | $ | 527 | | | $ | 364 | |
| 运营中 | | 应计费用和其他负债 | | 19,045 | | | 14,821 | |
| 金融 | | 长期债务 | | 1,505 | | | 1,201 | |
| 运营中 | | 其他非流动负债 | | 73,348 | | | 44,830 | |
| | 租赁总负债 | | $ | 94,425 | | | $ | 61,216 | |
租赁的加权平均剩余租期和加权平均贴现率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 加权平均剩余租赁年限(年)： | | | | | | |
| 运营中 | | 6.2 | | 4.9 | | 5.7 |
| 金融 | | 4.3 | | 4.5 | | 5.1 |
| 加权平均贴现率： | | | | | | |
| 运营中 | | 4.01 | % | | 2.72 | % | | 2.82 | % |
| 金融 | | 4.52 | % | | 4.23 | % | | 3.70 | % |
下表将截至2023年12月31日的租赁未贴现现金流与综合资产负债表上记录的租赁负债进行核对：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 运营中 | | 金融 | | |
| (单位：千) | | 租契 | | 租契 | | 总计 |
| 2024 | | $ | 22,430 | | | $ | 607 | | | $ | 23,037 | |
| 2025 | | 20,058 | | | 576 | | | 20,634 | |
| 2026 | | 15,020 | | | 453 | | | 15,473 | |
| 2027 | | 13,953 | | | 363 | | | 14,316 | |
| 2028 | | 10,747 | | | 190 | | | 10,937 | |
| 此后 | | 24,029 | | | 48 | | | 24,077 | |
| 未来租赁支付总额 | | 106,237 | | | 2,237 | | | 108,474 | |
| 减去：利息 | | (13,844) | | | (205) | | | (14,049) | |
| 租赁负债现值 | | $ | 92,393 | | | $ | 2,032 | | | $ | 94,425 | |
| | | | | | |
| 应计费用和其他负债 | | $ | 19,045 | | | $ | 527 | | | $ | 19,572 | |
| 长期债务 | | — | | | 1,505 | | | 1,505 | |
| 其他非流动负债 | | 73,348 | | | — | | | 73,348 | |
| 租赁总负债 | | $ | 92,393 | | | $ | 2,032 | | | $ | 94,425 | |
与公司租赁相关的补充现金流量信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | | | | |
| 经营租赁的经营现金流 | | $ | 21,623 | | | $ | 16,333 | | | $ | 16,457 | |
| 融资租赁的营运现金流 | | 86 | | | 60 | | | 32 | |
| 融资租赁的现金流融资 | | 478 | | | 334 | | | 177 | |
5. 坏账准备
公司估计预期信贷损失的因素包括客户信用评级、应收账款年龄、历史信用损失信息以及当前和预测的经济状况，这些因素可能会影响报告金额的可收回性。在估计本报告所述期间的预期信贷损失时，已考虑到所有这些因素。
与坏账准备有关的活动如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初余额 | $ | 8,258 | | | $ | 5,980 | | | $ | 7,698 | |
| 坏账支出(回收) | 1,120 | | | 3,199 | | | (975) | |
| 应收账款核销金额 | (689) | | | (704) | | | (463) | |
| 外币折算 | 151 | | | (217) | | | (280) | |
| 年终余额 | $ | 8,840 | | | $ | 8,258 | | | $ | 5,980 | |
6. 盘存
库存的构成如下：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 原材料和供应品 | $ | 157,455 | | | $ | 154,881 | |
| 在制品 | 24,949 | | | 29,689 | |
| 成品 | 433,131 | | | 490,114 | |
| 盘存 | $ | 615,535 | | | $ | 674,684 | |
7. 财产、厂房和设备、净值
不动产、厂房和设备、净值的构成如下：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 土地 | $ | 14,329 | | | $ | 14,238 | |
| 建筑物和改善措施 | 194,585 | | | 169,855 | |
| 机器和设备 | 242,007 | | | 212,916 | |
| 家具、计算机和设备 | 56,032 | | | 52,282 | |
| 计算机软件 | 90,264 | | | 87,512 | |
| 在建工程 | 53,921 | | | 42,940 | |
| 财产、厂房和设备，毛额 | 651,138 | | | 579,743 | |
| 累计折旧和摊销 | (355,795) | | | (325,271) | |
| 财产、厂房和设备、净值 | $ | 295,343 | | | $ | 254,472 | |
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，软件开发成本为3.9百万，$7.2百万美元和美元7.5百万美元被资本化。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的资本化软件开发成本包括投入使用的软件3.6百万，$6.1百万美元和美元5.2分别为100万美元和在建工程记录金额#美元0.3百万，$1.1百万美元和美元2.3分别为100万美元。资本化软件开发成本的摊销费用为#美元。9.6百万，$9.0百万美元和美元8.1截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
与财产、厂房和设备有关的折旧和摊销费用总额为#美元。37.2百万，$33.8百万美元和美元33.3截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
8. 其他业务发展
2022年11月4日，公司完成对安邦的收购80TPI Edu，LLC，OnBase University，LP和Racquetfit，LP(合称“TPI”)某些资产和负债的%权益，现金代价为$18.4百万美元。作为收购的一部分，公司记录了一笔可赎回的非控股权益#美元。4.6百万(注2)。TPI是高尔夫、棒球和网球行业在线课程、认证、教育计划、现场研讨会和其他教育服务的领先供应商。自收购之日起(附注21)，TPI的结果已包含在本公司的标题高尔夫俱乐部报告部分中。
2022年4月1日，本公司以#美元收购PG Golf LLC的未偿还股权。5.0百万美元，包括现金代价#美元3.6百万美元和或有代价$1.4100万美元，截至2023年12月31日和2022年12月31日，列入合并资产负债表上的其他非流动负债。
9. 商誉和可确认无形资产净额
分配给公司应报告部门的商誉和商誉账面金额的变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 标题列表
高尔夫球 | | 标题列表
高尔夫球杆 | | 标题列表
高尔夫球装备 | | 足球快乐
高尔夫球服 | | 其他 | | 总计 |
2021年12月31日 | $ | 125,949 | | | $ | 57,033 | | | $ | 13,838 | | | $ | 3,608 | | | $ | 10,003 | | | $ | 210,431 | |
增加(附注8) | — | | | 20,148 | | | — | | | — | | | — | | | 20,148 | |
| | | | | | | | | | | |
| 外币折算 | (3,391) | | | (1,647) | | | (399) | | | (73) | | | (255) | | | (5,765) | |
2022年12月31日 | 122,558 | | | 75,534 | | | 13,439 | | | 3,535 | | | 9,748 | | | 224,814 | |
| 加法 | — | | | 235 | | | — | | | — | | | 514 | | | 749 | |
| | | | | | | | | | | |
| 外币折算 | (176) | | | (86) | | | (21) | | | (4) | | | 26 | | | (261) | |
2023年12月31日 | $ | 122,382 | | | $ | 75,683 | | | $ | 13,418 | | | $ | 3,531 | | | $ | 10,288 | | | $ | 225,302 | |
有几个不是于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度录得商誉减值亏损。截至2023年、2022年和2021年12月31日，累计录得商誉减值余额为#美元。3.8百万美元，全部计入分配给其他公司的商誉的账面金额。
按可识别无形资产类别划分的账面净值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (单位：千) | | 毛收入 | | 累计
摊销 | | 上网本
价值 | | 毛收入 | | 累计
摊销 | | 上网本
价值 |
| 无限期--活着： | | | | | | | | | | | | | |
| 商标 | | | $ | 429,051 | | | $ | — | | | $ | 429,051 | | | $ | 429,051 | | | $ | — | | | $ | 429,051 | |
| 摊销： | | | | | | | | | | | | | |
| 商标 | | | 96,512 | | | (8,836) | | | 87,676 | | | 71,277 | | | (2,534) | | | 68,743 | |
| 成套技术 | | | 76,943 | | | (66,939) | | | 10,004 | | | 76,943 | | | (61,656) | | | 15,287 | |
| 客户关系 | | | 28,146 | | | (17,491) | | | 10,655 | | | 27,490 | | | (14,729) | | | 12,761 | |
| 许可费和其他费用 | | | 32,640 | | | (32,619) | | | 21 | | | 32,597 | | | (32,536) | | | 61 | |
| 无形资产总额 | | | $ | 663,292 | | | $ | (125,885) | | | $ | 537,407 | | | $ | 637,358 | | | $ | (111,455) | | | $ | 525,903 | |
自2023年1月起，该公司以美元的价格从West Coast Trends，Inc.手中收购了某些商标，West Coast Trends，Inc.是专门生产Club Glove高性能高尔夫旅游产品的行业领先者25.2百万美元。收购的商标包括在公司的标题高尔夫装备报告部门，并将在加权平均寿命为10好几年了。
2022年12月31日，公司单独收购了与其推杆业务相关的商标，金额为65.0亿，加权平均寿命为20好几年了。2022年11月，该公司收购了价值0.7亿，加权平均寿命为11年，美元2.2100万项已完成的技术，加权平均寿命为11年，和美元0.9100万个客户关系，加权平均寿命为5年份(注8)。
可确认的无形资产摊销费用为#美元14.2百万，$7.9百万美元和美元7.9截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
有几个不是在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内计入无限期无形资产的减值损失。
预计未来5个会计年度及以后每年的可识别无形资产摊销费用如下：
| | | | | |
| (单位：千) | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2024 | $ | 14,068 | |
| 2025 | 11,928 | |
| 2026 | 8,439 | |
| 2027 | 7,460 | |
| 2028 | 6,968 | |
| 此后 | 59,493 | |
| 总计 | $ | 108,356 | |
10. 产品保修
与公司应计保修费用的保修义务有关的活动如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初余额 | $ | 3,951 | | | $ | 4,177 | | | $ | 3,831 | |
| 规定 | 6,995 | | | 4,911 | | | 5,315 | |
| 已支付的索赔/已产生的费用 | (5,966) | | | (4,986) | | | (4,846) | |
| 外币折算 | 17 | | | (151) | | | (123) | |
| 年终余额 | $ | 4,997 | | | $ | 3,951 | | | $ | 4,177 | |
11. 债务和融资安排
该公司的债务和融资租赁义务如下： | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 多币种循环信贷安排 | $ | 325,175 | | | $ | 526,308 | |
| 优先无担保票据 | 350,000 | | | — | |
| 其他短期借款 | 28,997 | | | 40,336 | |
| 其他长期借款 | 1,557 | | | — | |
| 融资租赁义务 | 1,505 | | | 1,201 | |
发债成本 (1) | (6,067) | | | — | |
| 总计 | 701,167 | | | 567,845 | |
| 减去：短期债务和长期债务的当期部分 | 29,348 | | | 40,336 | |
| 长期债务和融资租赁债务总额 | $ | 671,819 | | | $ | 527,509 | |
_________________________________ (1)债务发行成本为#美元6.1截至2023年12月31日的1.3亿美元与优先无担保票据有关。
第二次修订信贷安排
于2022年8月2日，本公司与Acushnet Company、Acushnet Canada Inc.及Acushnet Europe Limited订立修订及重订信贷协议(“第二修订”)，日期为2019年12月23日(其后于2020年7月3日修订)(“第一修订信贷协议”)及第一修订信贷协议(“第二修订信贷协议”)，Acushnet Company、Acushnet Canada Inc.及Acushnet Europe Limited为借款人，Acushnet公司的若干附属公司连同本公司为担保人，贷款方富国银行国民协会为辞任行政代理，及摩根大通银行(北卡罗来纳州)作为继任行政代理人(“行政代理人”)。第二次修订的信贷协议，连同相关的担保、担保和其他协议，被称为“第二次修订的信贷安排”。第一次修订的信贷协议，连同相关的担保、担保和其他协议，被称为“第一次修订的信贷安排”。
第二个修订的信贷安排提供了$950.0900万美元的多货币循环信贷安排，包括1美元50.01000万信用证升华，一美元75.01000万条摇摆线升华，一加元50.0Acushnet Canada，Inc.的借款再提升百万英镑45.0Acushnet Europe Limited借款的100万欧元，以及另一种货币#美元200.0以加元、欧元、英镑、日元和其他经贷款人和行政代理同意的货币借款。第二次修订信贷安排将于2027年8月2日到期，因此，相关借款被归类为长期债务，循环信贷安排项下的收益和偿还在综合现金流量表中以毛额方式列报。第二项经修订信贷安排以若干资产作抵押，包括本公司的存货、应收账款、固定资产及无形资产。
于2022年8月2日，第二修订信贷安排下的借款被用于全额偿还第一修订信贷安排下的未偿还定期贷款，为第一修订信贷安排下未偿还的循环信贷安排借款再融资，以及支付应计利息和结算费。紧接付款前，与定期贷款和循环信贷安排有关的未偿还总额约为#美元。306.31000万美元和300万美元72.6分别为2.5亿美元和2.5亿美元。与修改其信贷安排有关，该公司产生了大约#美元的债务发行成本。2.62,000,000,000美元，包括在综合资产负债表上的其他资产中，并将摊销为利息支出，在第二次修订信贷安排的期限内净额。此外，预付第一笔经修订的信贷安排产生了大约#美元的额外利息支出。1.3截至2022年12月31日的12个月。
Acushnet公司有权根据第二次修订的信贷安排申请定期贷款和/或增加循环承诺，本金总额不超过(I)较大者#325.01000万美元和100最后四个季度EBITDA的%加上(Ii)不限数额，只要净平均担保杠杆率(如第二次修订的信贷协议中所定义)不超过2.50：1.00，按形式计算。根据第二项经修订信贷安排，贷款人将无义务提供任何此等定期贷款或增加循环信贷承诺，而任何定期贷款或循环信贷承诺增加须受惯例先决条件所规限。
第二次修订信贷安排下的借款按年利率计息，根据适用借款人的选择，(I)以美元计价的贷款，(A)基本利率，其最大者为(1)《华尔街日报》最新公布的最优惠利率，(2)纽约联邦储备银行确定的联邦基金实际利率和纽约联邦储备银行确定的隔夜银行融资利率中较大的一者，在任何一种情况下，加0.50%和(3)一个月期SOFR利率，外加0.10年利率，外加1.00%，或(B)以较大者为准
适用利息期间的SOFR利率，外加0.10(Ii)就以英镑计值的贷款而言，以根据索尼亚和零利率厘定的经调整每日简单RFR中较大者为准；(Iii)以欧元计值的贷款，以适用利息期间的经调整EURIBOR利率与零利率两者中较大者为准；(Iv)以加元计值的贷款，以适用利率期间经调整加元拆息与零利率中较大者为准；及(V)以日元计值的贷款，以适用利率期间的经调整Tibor利率与适用保证金中较大者为准，而就上文第(I)至(V)款的情况而言，则为零，另加适用保证金。根据第二次修订的信贷协议，适用的保证金为0.00%至0.75基本利率借款和1.00%至1.75对于经调整的期限SOFR借款、经调整的每日简单RFR借款、经调整的EURIBOR利率借款、经调整的加元拆借利率借款及经调整的Tibor利率借款，在每种情况下，取决于净平均总杠杆率(定义见第二次修订信贷协议)。此外，第二项经修订的信贷安排要求就循环信贷安排的未使用部分支付承诺费。0.125%至0.275年利率，取决于净平均总杠杆率。
第二份经修订信贷协议载有惯常的肯定及限制性契诺，包括(其中包括)以本公司杠杆比率及利息覆盖率为基础的财务契诺。第二次修订的信贷协议中经季度测试的最高净平均总杠杆率契约为3.75：1.00，将增加到4.25：1.00，用于紧随某些收购之后的四个会计季度。经第二次修订的信贷协议中经季度测试的综合利息覆盖率公约应小于3.00：1.00。它还包括常规违约事件，在任何适用的救济期之后发生违约事件，将允许贷款人除其他外宣布本金、应计利息和其他债务立即到期和支付。截至2023年12月31日，本公司遵守了第二次修订信贷协议下的所有契诺。
截至2023年12月31日及2022年12月31日，适用于公司多币种循环信贷安排的加权平均利率为6.57%和5.40%。截至2023年12月31日，该公司的循环信贷安排下有可用借款#美元616.7$生效后的百万元8.1百万未付信用证。
根据第二项经修订信贷协议，控制权变更指违约事件，可能导致所有未偿还债务加速及终止第二项经修订信贷协议项下的所有承诺，并将允许第二项经修订信贷协议下的贷款人执行其对所授予抵押品的权利。如果任何人(除某些被许可方以外，包括FIRA)成为35本公司已发行普通股的%或以上。
第一次修订的信贷安排
第一次修订的信贷安排规定(X)a#。350.02024年12月23日到期的百万定期贷款安排和(Y)澳元400.02024年12月23日到期的百万循环信贷安排，包括一笔50.0百万信用证升华，一美元50.0百万摇摆线升华，一加元50.0Acushnet Canada Inc.可用于循环信贷借款的百万次上限，A GB45.0可用于Acushnet Europe Ltd.循环信贷借款的百万欧元和澳元200.0以加拿大元、欧元、英镑、日元和贷款人根据循环信贷安排同意的其他货币借款的100万欧元。
信贷安排下的借款按年利率计息，利率等于(A)参考(1)富国银行最优惠利率、(2)联邦基金实际利率加联邦基金实际利率中最高者确定的基本利率0.50%和(3)欧洲美元汇率，经某些调整后，加1.00%或(B)欧洲美元利率(如果是加拿大借款，则为加元拆借利率)，在每种情况下均须进行某些调整，外加适用的保证金。根据第一次修订的信贷协议，适用的保证金为0.00%至0.75基本利率借款和1.00%至1.75对于欧洲美元利率或加元提供利率借款，在每种情况下，取决于净平均总杠杆率(如第一次修订的信贷协议中所定义)。此外，本公司须就循环信贷安排下任何未使用的承诺额支付承诺费。根据第一次修订的信贷协议，循环信贷安排未使用部分的应付承诺费费率为0.15%至0.30年利率，取决于净平均总杠杆率。最初的承诺费费率为0.20年利率。该公司还被要求支付惯常的信用证费用。
公司须按季分期支付定期贷款安排下的贷款本金，每年的总金额相等于5.00%.
高级无担保票据
于2023年10月3日，本公司全资附属公司Acushnet Company(“发行人”)完成发行及出售$350.0发行人的总收益为2.5亿美元7.3752028年到期的优先无抵押票据百分比(“票据”)。票据是根据日期为2023年10月3日的契约(“契约”)发行的，发行人为美国银行信托公司，国民协会为票据的受托人，本公司及发行人的若干附属公司为担保人。
债券发售所得款项用于偿还$345.6用于支付公司多币种循环信贷安排下的未偿还借款，以及支付与债券发行相关的费用和开支。与债券发售相关的费用和开支约为$。6.42000万美元，其中约合美元6.31百万美元在经审核的综合资产负债表中列为长期债务内的债务发行成本，并按实际利率法在票据期限内按利息支出净额摊销。根据第三方报价(第2级)，截至2023年12月31日，票据的公允价值为$365.11000万美元。
该批债券的息率为7.375%(实际利率为7.813%)，从2024年4月15日开始，每半年支付一次利息，分别于每年的4月15日和10月15日支付一次。与面值$的债券有关的应计利息6.5截至2023年12月31日，600万美元计入综合资产负债表的应计费用和其他负债。
债券将于2028年10月15日到期，除非较早前根据其条款回购或赎回，因此被归类为长期债务。发行人可在2025年10月15日前随时赎回全部或部分债券100.0赎回本金的%外加“全额”溢价。全额保费以(I)较大者为准1.0正在赎回的债券当时未赎回本金的%，及。(Ii)超出的部分(如有的话)：(1)(A)在赎回日期的现值。103.688(B)截至2025年10月15日到期的所有应付利息(不包括应计但未偿还的利息)及(2)当时正在赎回的债券的未偿还本金金额。
其后，发行人可按以下赎回价格(以将赎回的债券本金的百分比表示)赎回全部或部分债券，连同任何应计及未偿还的利息，如在以下年份的10月15日起的12个月期间内赎回：
| | | | | | | | |
| 年 | | 赎回价格 |
| 2025 | | 103.688 | % |
| 2026 | | 101.844 | % |
| 2027年及其后 | | 100.000 | % |
票据为发行人的优先无抵押债务，与发行人所有现有及未来的优先无抵押债务享有同等的偿付权，并享有与发行人所有未来次级债务同等的优先偿付权。票据由发行人现有的全资受限制境内附属公司以优先无抵押基准共同及各别、全面及无条件地担保，该等附属公司担保发行人根据第二份经修订信贷协议承担的责任。债券亦由本公司按优先无抵押基准提供全面及无条件担保。在担保该债务的资产价值的范围内，该等票据实际上从属于本公司现有及未来的有担保债务，并在结构上从属于任何非担保人附属公司的负债。
契约载有限制本公司及其受限制附属公司招致额外债务或发行某些优先股；支付股息或回购或赎回股本；预付、赎回或回购某些债务；作出贷款及投资；出售资产；产生留置权；与本公司的联属公司进行某些类型的交易；以及与其他公司合并或合并的能力。截至2023年12月31日，该公司遵守了该契约下的所有契约。
票据控制权的改变导致每个票据持有人有权要求发行人以相当于101债券本金的%，另加截至(但不包括)购买当日的应计及未付利息(如有的话)。控制权的变更发生在下列情况之一：(1)任何交易的完成，任何人或任何共同行动的人(在契约中的定义)，除某些例外情况外，就《交易法》第13(D)条而言将构成一个“集团”，成为至少50(3)本公司股东或发行人采纳本公司或发行人清盘或解散本公司或发行人的计划或建议；或(4)发行人不再是本公司或发行人的直接或间接全资附属公司。
其他短期借款
本公司透过其附属公司提供若干无抵押的本地信贷安排。其他短期借款项下的未偿还金额在综合资产负债表中以短期债务列报，收益和还款在综合现金流量表中按毛额列报。适用于未偿还贷款的加权平均利率为0.45%和0.85分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。截至2023年12月31日，公司在这些本地信贷安排下的可用借款余额为$35.6百万美元。
信用证
截至2023年12月31日，与协议有关的未偿还信用证，包括公司第二次修订的信贷安排，总额达#美元。11.3其中百万美元8.1获得了100万美元的收入。截至2022年12月31日，与协议有关的未偿还信用证，包括公司第二次修订的信贷安排，总额达#美元。10.0100万美元，其中7.3获得了100万美元的收入。这些协议规定信用证的最高承付款为#美元。58.5截至2023年12月31日。
按期间偿还到期债务的情况
截至2023年12月31日，应付未偿长期债务的本金如下：
| | | | | |
| (单位：千) | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2024 | $ | 351 | |
| 2025 | 338 | |
| 2026 | 301 | |
| 2027 | 325,459 | |
| 2028 | 350,283 | |
| 此后 | — | |
| 总计 | $ | 676,732 | |
12. 衍生金融工具
公司主要使用衍生金融工具，以减少外币波动和利率波动对公司经营业绩的影响。本公司订立的主要衍生金融工具为外汇远期合约及利率互换。本公司并不为交易或投机目的而订立衍生金融工具合约。
外汇衍生工具
外汇远期合约是一种外汇衍生工具，主要用于降低与以功能货币以外的货币计价的交易有关的外币风险。这些工具被指定为现金流对冲。外汇远期合约的期间与套期预测交易的期间相对应，但不超过24最后一个资产负债表日期之后的几个月。主要的外汇远期合约涉及美元、日元、英镑、加元、韩元和欧元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，在对冲会计项下指定的所有外汇远期合约的未偿还美元等值名义总额为#美元。209.6百万美元和美元242.4分别为100万美元。
本公司亦订立外汇远期合约，以降低与某些以功能货币以外的货币计价的公司间资产及负债有关的外币交易风险。远期合约既不符合对冲工具的资格，亦未被指定为对冲工具。该等非指定票据按公允价值作为衍生资产或负债入账，相应的公允价值变动于销售、一般及行政开支中确认。有几个不是截至2023年12月31日，未清偿外汇远期合约未在对冲会计项下指定。截至2022年12月31日，所有未在对冲会计项下指定的外汇远期合约的未偿还美元等值名义总额为#美元。4.0百万美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，销售、一般和行政费用包括收益$0.1百万美元，并获得$1.2分别与非指定外汇远期衍生工具有关的外汇远期衍生工具。
利率衍生工具
本公司不时订立利率互换合约，以减低与浮息债务有关的利率风险。根据合同，该公司支付固定利率和收取可变利率利息，实际上将其部分浮动利率债务转换为固定利率债务。利率互换合约被计入现金流对冲。截至2023年12月31日，公司未偿还利率掉期合约的名义价值为$100.0万截至二零二二年十二月三十一日， 不是未平仓利率互换合约。
对财务报表的影响
综合资产负债表确认的对冲工具的公允价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 资产负债表位置 | | 对冲工具类型 | | |
| 预付资产和其他资产 | | 外汇远期 | | $ | 4,378 | | | $ | 7,393 | |
| | 利率互换 | | 452 | | | — | |
| 其他资产 | | 外汇远期 | | — | | | 1,341 | |
| | | | | | |
| 应计费用和其他负债 | | 外汇远期 | | 1,931 | | | 4,710 | |
| | 利率互换 | | 63 | | | — | |
| 其他非流动负债 | | 外汇远期 | | — | | | 344 | |
| | 利率互换 | | 88 | | | — | |
在累计其他综合亏损中确认的套期保值工具损益(税后净额)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 对冲类型 | | | | | |
| 外汇远期 | $ | 4,880 | | | $ | 10,856 | | | $ | 10,057 | |
| 利率互换 | 991 | | | — | | | (8) | |
| *总计 | $ | 5,871 | | | $ | 10,856 | | | $ | 10,049 | |
根据目前的估值，公司预计在未来12个月内将净收益重新分类为$6.5与外汇衍生工具有关的其他综合亏损（扣除税项后）转拨至销货成本，而净收益为0.4与利率衍生工具相关的其他综合亏损（扣除税项）转拨至利息开支净额。有关于累计其他全面亏损（扣除税项）确认之金额之进一步资料，请参阅附注18。
于综合经营报表确认之对冲工具收益（亏损）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收益（亏损）在合并业务报表中的位置 | | | | | | |
| 外汇远期： | | | | | | |
| 销货成本 | | $ | 6,982 | | | $ | 9,840 | | | $ | (3,422) | |
销售、一般和行政(1) | | 665 | | | 2,991 | | | 1,686 | |
| 总计 | | $ | 7,647 | | | $ | 12,831 | | | $ | (1,736) | |
| | | | | | |
| 利率互换： | | | | | | |
| 利息支出，净额 | | $ | 690 | | | $ | — | | | $ | (1,569) | |
| 总计 | | $ | 690 | | | $ | — | | | $ | (1,569) | |
_________________________________
(1) 与先前指定的现金流量对冲所产生的外汇远期合约收益净额有关。
信用风险
本公司与具有投资级信贷评级的主要金融机构订立衍生工具合约，并于该等金融机构不履约时承受信贷亏损。此信贷风险一般限于衍生工具合约的未变现收益。然而，本公司监察该等金融机构的信贷质素以及其本身的信贷质素，并认为交易对手违约的风险极低。
13. 公允价值计量
于2023年12月31日，按经常性基准按公平值计量的资产及负债如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至公允价值计量 | | |
| | 2023年12月31日使用： | | |
| (单位：千) | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 资产负债表位置 |
| 资产 | | | | | | | |
| 拉比信托基金 | $ | 4,334 | | | $ | — | | | $ | — | | | 预付资产和其他资产 |
| 外汇衍生工具 | — | | | 4,378 | | | — | | | 预付资产和其他资产 |
| 利率衍生工具 | — | | | 452 | | | — | | | 预付资产和其他资产 |
| | | | | | | |
| 递延补偿方案资产 | 725 | | | — | | | — | | | 其他资产 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 总资产 | $ | 5,059 | | | $ | 4,830 | | | $ | — | | | |
| 负债 | | | | | | | |
| 外汇衍生工具 | $ | — | | | $ | 1,931 | | | $ | — | | | 应计费用和其他负债 |
| 利率衍生工具 | — | | | 63 | | | — | | | 应计费用和其他负债 |
| 递延补偿方案负债 | 725 | | | — | | | — | | | 其他非流动负债 |
| | | | | | | |
| 利率衍生工具 | — | | | 88 | | | — | | | 其他非流动负债 |
| 总负债 | $ | 725 | | | $ | 2,082 | | | $ | — | | | |
截至2022年12月31日，按公允价值经常性计量的资产和负债如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至公允价值计量 | | |
| | 2022年12月31日使用： | | |
| (单位：千) | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 资产负债表位置 |
| 资产 | | | | | | | |
| 拉比信托基金 | $ | 3,940 | | | $ | — | | | $ | — | | | 预付资产和其他资产 |
| 外汇衍生工具 | — | | | 7,393 | | | — | | | 预付资产和其他资产 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 递延补偿方案资产 | 631 | | | — | | | — | | | 其他资产 |
| 外汇衍生工具 | — | | | 1,341 | | | — | | | 其他资产 |
| | | | | | | |
| 总资产 | $ | 4,571 | | | $ | 8,734 | | | $ | — | | | |
| 负债 | | | | | | | |
| 外汇衍生工具 | $ | — | | | $ | 4,758 | | | $ | — | | | 应计费用和其他负债 |
| | | | | | | |
| 递延补偿方案负债 | 631 | | | — | | | — | | | 其他非流动负债 |
| 外汇衍生工具 | — | | | 344 | | | — | | | 其他非流动负债 |
| | | | | | | |
| 总负债 | $ | 631 | | | $ | 5,102 | | | $ | — | | | |
拉比信托资产用于为公司的某些退休义务提供资金。拉比信托的基础资产是股票和固定收益交易所交易基金。
递延薪酬方案资产和负债指的是一种方案，在该方案中，选定的员工可以将薪酬推迟到雇佣终止。自2011年7月29日起，对该计划进行了修改，以停止所有员工薪酬延期，并规定分配所有之前推迟的员工薪酬。对于2011年7月29日之前贡献的雇主匹配的价值，该计划仍然有效。
外汇衍生工具是外汇远期合约，主要用来限制因外汇汇率变动而产生的货币风险(附注12)。本公司采用估值当日收盘时的外汇远期汇率中间价，对每个报告期内的每一份外汇远期合约进行估值。
利率衍生工具是用于降低与本公司浮动利率债务相关的利率风险的利率掉期合约(附注12)。利率互换的估值是按照掉期支付和接收部分的贴现未来现金流的净额计算的。估值日的中间市场利率被用来创建浮动腿的远期曲线和贴现曲线。
14. 退休金和其他退休后福利
该公司有各种养老金和离职后计划，规定向某些符合条件的员工支付福利，主要从#岁开始50和65，以及支付某些伤残津贴。符合条件的员工在达到一定的资格后，将获得未来福利的既得权利。根据这些计划支付的福利通常是根据雇员的服务年限和/或收入来确定的。雇主在必要时向计划缴款，以确保满足法定资金要求。本公司的出资可以超过法定资金要求。
该公司为某些退休人员提供退休后医疗福利。美国以外的许多员工和退休人员都受到政府资助的医疗保健计划的覆盖。
下表列出了截至2023年12月31日的年度公司固定福利和退休后福利计划的福利义务变化、计划资产变化和资金状况变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 养老金
优势
(资金不足) | | 养老金
优势
(资金过剩) | | 退休后
优势 |
| 预计福利债务的变化(“PBO”) | | | | | |
截至2022年12月31日的福利义务 | $ | 216,810 | | | $ | 19,208 | | | $ | 14,264 | |
| 服务成本 | 5,679 | | | — | | | 429 | |
| 利息成本 | 10,354 | | | 962 | | | 662 | |
| 精算(收益)损失 | (1,438) | | | 274 | | | (2,403) | |
| | | | | |
| 聚落 | (7,142) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 参与者的贡献 | — | | | — | | | 762 | |
| 福利支付 | (4,333) | | | (987) | | | (2,286) | |
| 外币折算 | (288) | | | 1,102 | | | — | |
| | | | | |
截至2023年12月31日的预计福利义务 | 219,642 | | | 20,559 | | | 11,428 | |
截至2023年12月31日的累计福利义务 | 201,856 | | | 20,325 | | | 11,428 | |
| 计划资产变动 | | | | | |
计划资产在2022年12月31日的公允价值 | 150,229 | | | 26,181 | | | — | |
| 计划资产回报率 | 11,493 | | | (104) | | | — | |
| 雇主供款 | 4,048 | | | — | | | 1,524 | |
| 参与者的贡献 | — | | | — | | | 762 | |
| 聚落 | (7,142) | | | — | | | — | |
| 福利支付 | (4,333) | | | (987) | | | (2,286) | |
| | | | | |
| 外币折算 | (79) | | | 1,467 | | | — | |
计划资产在2023年12月31日的公允价值 | 154,216 | | | 26,557 | | | — | |
| 资金状况(计划资产的公允价值减去PBO) | $ | (65,426) | | | $ | 5,998 | | | $ | (11,428) | |
下表列出了截至2022年12月31日的年度公司固定福利和退休后福利计划的福利义务变化、计划资产变化和资金状况变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 养老金
优势
(资金不足) | | 养老金
优势
(资金过剩) | | 退休后
优势 |
| 预计福利债务的变化 | | | | | |
截至2021年12月31日的福利义务 | $ | 311,155 | | | $ | 33,782 | | | $ | 16,453 | |
| 服务成本 | 7,844 | | | — | | | 563 | |
| 利息成本 | 8,300 | | | 555 | | | 353 | |
| 精算收益 | (79,231) | | | (10,387) | | | (1,527) | |
| | | | | |
| 聚落 | (26,469) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 参与者的贡献 | — | | | — | | | 787 | |
| 福利支付 | (3,637) | | | (1,581) | | | (2,365) | |
| 外币折算 | (1,152) | | | (3,161) | | | — | |
| | | | | |
截至2022年12月31日的预计福利义务 | 216,810 | | | 19,208 | | | 14,264 | |
截至2022年12月31日的累计福利义务 | 196,785 | | | 18,987 | | | 14,264 | |
| 计划资产变动 | | | | | |
计划资产在2021年12月31日的公允价值 | 228,232 | | | 45,705 | | | — | |
| 计划资产回报率 | (51,939) | | | (13,661) | | | — | |
| 雇主供款 | 4,260 | | | — | | | 1,578 | |
| 参与者的贡献 | — | | | — | | | 787 | |
| 聚落 | (26,469) | | | — | | | — | |
| 福利支付 | (3,637) | | | (1,581) | | | (2,365) | |
| 外币折算 | (218) | | | (4,282) | | | — | |
| | | | | |
计划资产在2022年12月31日的公允价值 | 150,229 | | | 26,181 | | | — | |
| 资金状况(计划资产的公允价值减去PBO) | $ | (66,581) | | | $ | 6,973 | | | $ | (14,264) | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，资金不足的固定福利PBO的变化主要是由美国固定福利计划的变化推动的。截至2023年12月31日的一年，美国固定福利计划的PBO的变化包括2.7可归因于贴现率变化的10万精算损失，a#5.9一次总付换算率的变化和相关的国税局死亡率假设更新带来的收益；以及#美元1.2可归因于计划经验与预期不同的100万美元亏损，主要与预期未来工资和2023年期间支付的一次性付款的差异有关。截至2022年12月31日的年度，美国固定福利计划PBO的变化包括$41.01百万可归因于贴现率变化的精算收益，1美元44.61百万美元的收益可归因于一次总付转换率的变化和1美元8.2可归因于计划体验与预期不同的100万亏损，主要与2022年期间的加薪幅度高于预期和一次性支付有关。
该公司拥有一截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度资金过剩的固定福利计划。截至2023年12月31日的年度，超额资金固定收益PBO的重大变化包括$0.4可归因于贴现率变化的精算损失和#美元0.1人口普查数据更新造成的1000万精算损失，被#美元的精算收益抵消0.41000万美元归因于道德假设的更新。截至2022年12月31日的年度，超额资金固定收益PBO的重大变化包括$12.3可归因于贴现率变化的10万精算收益，但被#美元的精算损失部分抵消2.0由于人口普查数据更新，1000万美元。
截至2023年12月31日的年度退休后福利计划PBO的变化包括一美元2.7300万可归因于计划经验的精算收益，主要与预期索赔净额的收益有关，但被#美元部分抵消0.2由于贴现率的变化而造成的损失和1美元0.1由于更新的医疗保健趋势费率而造成的损失。截至2022年12月31日的年度退休后福利计划PBO的变化包括一美元3.2由于贴现率的变化而产生的收益，但被一美元部分抵消1.4300万可归因于计划经验的精算损失，主要涉及索赔损失，以及#美元0.3由于更新的医疗保健趋势费率而造成的损失。
合并资产负债表中确认的养恤金和退休后资产和负债额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金福利 | | 退休后福利 |
| 12月31日 | | 12月31日 |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 其他资产 | $ | 5,998 | | | $ | 6,973 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 应计薪酬和福利 | (6,295) | | | (5,422) | | | (925) | | | (1,189) | |
| 应计养恤金和其他退休后福利 | (59,131) | | | (61,159) | | | (10,503) | | | (13,075) | |
| 确认负债净额 | $ | (59,428) | | | $ | (59,608) | | | $ | (11,428) | | | $ | (14,264) | |
合并资产负债表中尚未确认为定期福利净成本组成部分的累计其他全面亏损数额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金福利 | | 退休后福利 |
| | 截至2013年12月31日的年度 | | 截至2013年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初净精算(亏损)收益 | $ | (28,208) | | | $ | (52,739) | | | $ | (64,349) | | | $ | 7,283 | | | $ | 6,362 | | | $ | 4,640 | |
| 精算收益 | 4,695 | | | 16,455 | | | 4,131 | | | 2,403 | | | 1,527 | | | 2,179 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 对定居点的影响 | (39) | | | 2,733 | | | 3,087 | | | — | | | — | | | — | |
| 精算损失(收益)摊销 | 94 | | | 3,952 | | | 3,943 | | | (893) | | | (469) | | | (320) | |
| 摊销先前服务费用(贷方) | 182 | | | 270 | | | 279 | | | (137) | | | (137) | | | (137) | |
| 外币折算 | (668) | | | 1,121 | | | 170 | | | — | | | — | | | — | |
| 年终净精算(亏损)收益 | $ | (23,944) | | | $ | (28,208) | | | $ | (52,739) | | | $ | 8,656 | | | $ | 7,283 | | | $ | 6,362 | |
定期福利净成本的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金福利 | | 退休后福利 |
| | 截至2013年12月31日的年度 | | 截至2013年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净定期收益成本的构成 | | | | | | | | | | | |
| 服务成本 | $ | 5,679 | | | $ | 7,844 | | | $ | 8,189 | | | $ | 429 | | | $ | 563 | | | $ | 670 | |
| 利息成本 | 11,316 | | | 8,855 | | | 8,226 | | | 662 | | | 353 | | | 302 | |
| 计划资产的预期回报 | (7,858) | | | (7,563) | | | (9,683) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 聚落 | (39) | | | 2,733 | | | 3,087 | | | — | | | — | | | — | |
| 净亏损(收益)摊销 | 94 | | | 3,952 | | | 3,943 | | | (893) | | | (469) | | | (320) | |
| 摊销先前服务费用(贷方) | 182 | | | 270 | | | 279 | | | (137) | | | (137) | | | (137) | |
| 定期净收益成本 | $ | 9,374 | | | $ | 16,091 | | | $ | 14,041 | | | $ | 61 | | | $ | 310 | | | $ | 515 | |
定期福利成本净额中的非服务成本部分计入其他费用，净额计入综合经营报表(附注19)。他说：
用于确定2023年12月31日和2022年12月31日的福利义务的加权平均假设如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金福利 | | 退休后福利 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 贴现率 | 4.93 | % | | 5.16 | % | | 4.92 | % | | 5.10 | % |
| 补偿增值率 | 3.80 | % | | 3.81 | % | | 不适用 | | 不适用 |
用于确定2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的定期福利净费用的加权平均假设如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金福利 | | 退休后福利 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 贴现率 | 5.16 | % | | 2.93 | % | | 2.66 | % | | 5.10 | % | | 2.71 | % | | 2.34 | % |
| 预期长期计划资产收益率 | 3.91 | % | | 3.44 | % | | 4.28 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
| 补偿增值率 | 3.81 | % | | 3.81 | % | | 3.56 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
用于厘定截至2023年、2022年及2021年12月31日及截至该日止年度退休后福利的福利责任及定期福利成本净额的假设医疗成本趋势率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 假设明年的医疗保健成本趋势率 | 7.00%/8.50% | | 6.75%/8.00% | | 5.80%/7.31% |
假定成本趋势率下降的比率
(最终趋势利率) | 4.50 | % | | 4.50 | % | | 4.50 | % |
| 利率达到最终趋势利率的年份 | 2033 | | 2031 | | 2030 |
计划资产
于2023年12月31日，按计划资产主要类别及公平值计量类型划分的退休金资产如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| (单位：千) | 总计 | | 报价在
活跃的市场：
相同的资产
(1级) | | 意义重大
可观察到的
输入量
(2级) | | 意义重大
看不见
输入量
(3级) |
| 资产类别 | | | | | | | |
| 现金 | $ | 397 | | | $ | 397 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| 固定收益 | 26,950 | | | — | | | 26,950 | | | — | |
| 混合型基金 | | | | | | | |
| 按资产净值计量 | 153,426 | | | — | | | — | | | — | |
| | $ | 180,773 | | | $ | 397 | | | $ | 26,950 | | | $ | — | |
截至2022年12月31日，按计划资产的主要类别分列的养恤金资产和公允价值计量类型如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| (单位：千) | 总计 | | 报价在
活跃的市场：
相同的资产
(1级) | | 意义重大
可观察到的
输入量
(2级) | | 意义重大
看不见
输入量
(3级) |
| 资产类别 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 保险合同/个人证券 | | | | | | | |
| 固定收益 | $ | 26,540 | | | $ | — | | | $ | 26,540 | | | $ | — | |
| 混合型基金 | | | | | | | |
| 按资产净值计量 | 149,870 | | | — | | | — | | | — | |
| | $ | 176,410 | | | $ | — | | | $ | 26,540 | | | $ | — | |
养老金资产包括固定收益证券和混合基金。固定收益证券按独立的行业公认定价来源提供的每日收盘价或机构中期评估价格进行估值。混合基金不以报价在活跃的市场交易，因此，使用基金管理人提供的资产净值进行估值。以资产净值为基础的投资以活跃市场的报价为基础。根据ASU 2015-7，公允价值计量：对计算每股资产净值(或其等价物)的某些实体的投资的披露，本公司已选择实际权宜之计，将按资产净值计量的资产排除在公允价值层次之外。
本公司的投资策略寻求随着计划资金比率的提高而降低资产负债风险。寻求回报和负债对冲资产的组合是根据计划的资金状况水平、计划负债的特征、资产波动性和当地法规等因素确定的。定期审查所有退休资产分配，以确保分配符合负债结构的需要。
设立主信托基金是为了持有该公司的美国固定收益计划的资产。在截至2023年12月31日的一年中，这些信托的美国固定收益计划资产配置目标是寻求回报的投资配置32%至41%和负债对冲投资分配为59%至68%。在截至2022年12月31日的一年中，这些信托的美国固定收益计划资产配置目标是寻求回报的投资配置26%至32%和负债对冲投资分配为68%至74%。寻求回报的投资包括股票、房地产、高收益债券和其他工具。负债对冲投资包括企业和政府固定收益证券等资产。
公司未来预期混合长期计划资产收益率为3.75%是根据计划资产的长期历史表现、当前资产配置和预计的长期回报率确定的。
估计捐款
该公司预计将缴纳约#美元的养老金。6.4根据截至2023年12月31日的当前假设，2024年将达到100万。
预计未来退休福利支出
反映预期未来服务情况的下列退休金预计将支付如下：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 养老金
优势 | | 退休后
优势 |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | | |
| 2024 | $ | 28,355 | | | $ | 926 | |
| 2025 | 23,738 | | | 1,005 | |
| 2026 | 23,943 | | | 993 | |
| 2027 | 24,024 | | | 1,087 | |
| 2028 | 23,735 | | | 1,089 | |
| 此后 | 104,505 | | | 5,343 | |
| | $ | 228,300 | | | $ | 10,443 | |
上述估计的未来退休福利付款是估计数，可能会根据精算假设与实际事件之间的差异以及与某些计划参与者可获得的一次性分配办法有关的决定而发生重大变化。
国际计划
本公司国际附属公司若干合资格员工的退休金保障，在其认为适当的范围内，透过独立的固定收益退休金计划提供。国际固定收益养恤金计划列于上表。截至2023年12月31日和2022年12月31日，国际养恤金计划的预计养恤金债务总额为#美元。37.9百万美元和美元35.4百万美元，计划资产的公允价值为#美元28.0百万美元和美元27.8分别为100万美元。该计划的大部分资产投资于股权证券和有保险的养老金资产。与国际计划有关的定期福利净费用为#美元。2.8百万，$3.3百万美元和美元2.1截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
2021年第三季度，该公司与一家保险公司签署了一份买入保单合同，该合同为其在美国以外的一项固定收益养老金计划的福利提供全面保险。保险资产的初始价值等于为获得保单而支付的保费(即计划资产的公允价值加上执行买入合同的额外资金)。因此，该公司预计不会对该计划做出任何进一步的实质性贡献。
固定缴款计划
公司发起了一些固定缴款计划，与这些计划相关的公司缴费是根据各种公式确定的。公司对固定缴款计划的缴费为#美元。21.3百万，$20.0百万美元和美元14.8截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
15. 所得税
所得税前收入的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 国内业务 | $ | 158,999 | | | $ | 130,568 | | | $ | 122,724 | |
| 海外业务 | 82,601 | | | 128,867 | | | 125,099 | |
| 所得税前收入 | $ | 241,600 | | | $ | 259,435 | | | $ | 247,823 | |
所得税开支（福利）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 当期费用 | | | | | |
| 美国 | $ | 9,704 | | | $ | 2,755 | | | $ | 2,820 | |
| 外国 | 17,876 | | | 42,536 | | | 48,743 | |
| 当期所得税支出 | 27,580 | | | 45,291 | | | 51,563 | |
| 递延费用(福利) | | | | | |
| 美国 | 6,626 | | | 10,122 | | | 17,297 | |
| 外国 | 8,787 | | | (1,062) | | | (5,277) | |
| 递延所得税费用 | 15,413 | | | 9,060 | | | 12,020 | |
| 所得税总支出 | $ | 42,993 | | | $ | 54,351 | | | $ | 63,583 | |
下表显示了按21%的联邦法定所得税税率计算的所得税与报告的所得税支出的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 按联邦法定所得税率计算的所得税费用 | $ | 50,736 | | | $ | 54,481 | | | $ | 52,043 | |
| 国外税收，扣除抵免额 | (11,859) | | | (6,063) | | | (2,029) | |
| 不确定税务状况的净调整 | 1,010 | | | 768 | | | 793 | |
| 州税和地方税 | 6,160 | | | 3,430 | | | 4,184 | |
| 不可扣除的费用 | 2,250 | | | 1,413 | | | 2,347 | |
| 估值免税额 | (110) | | | 4,079 | | | 9,626 | |
| 税收抵免 | (5,214) | | | (3,418) | | | (3,322) | |
| 其他杂项，净额 | 20 | | | (339) | | | (59) | |
| 报告的所得税费用 | $ | 42,993 | | | $ | 54,351 | | | $ | 63,583 | |
| 有效所得税率 | 17.8 | % | | 20.9 | % | | 25.7 | % |
递延税项资产（负债）净额之组成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 12月31日 |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 递延税项资产 | | | |
| 薪酬和福利 | $ | 17,867 | | | $ | 15,453 | |
| 基于股份的薪酬 | 9,890 | | | 9,234 | |
| 退休金和其他退休后福利 | 11,892 | | | 12,787 | |
| 盘存 | 22,258 | | | 25,223 | |
| 研发资本化 | 48,949 | | | 36,426 | |
| 租赁责任 | 25,161 | | | 16,248 | |
| 交易成本 | 807 | | | 1,026 | |
| 不可扣除的应计项目和准备金 | 12,805 | | | 12,240 | |
| 杂类 | 1,126 | | | 254 | |
| 净营业亏损和其他税收结转 | 40,371 | | | 58,741 | |
| 递延税项总资产 | 191,126 | | | 187,632 | |
| 估值免税额 | (33,999) | | | (34,109) | |
| 递延税项资产总额 | 157,127 | | | 153,523 | |
| 递延税项负债 | | | |
| 财产、厂房和设备 | (6,413) | | | (4,874) | |
| 可识别无形资产 | (87,616) | | | (80,235) | |
| 使用权资产 | (23,817) | | | (15,380) | |
| 对未汇出的收入征税 | (10,674) | | | (7,354) | |
| 外汇衍生工具 | (2,723) | | | (2,158) | |
| 杂类 | (1,510) | | | (1,867) | |
| 递延税项负债总额 | (132,753) | | | (111,868) | |
| 递延税项净资产 | $ | 24,374 | | | $ | 41,655 | |
根据美国税法和法规，公司股票所有权的某些变化可能会限制此类所有权变化之前产生的税收属性(税收损失和税收抵免结转)的年度利用。由于结转期有限，年度限额可能会影响本公司在财务报表中为其税项抵免结转记录的递延税项资产的变现能力。2016年首次公开招股及相关股份转让导致本公司股份所有权构成发生重大变化。根据其对所有权税收规则变化的分析，结合其未来收益的估计金额和来源以及相关的税收概况，公司相信其现有的美国税收属性将在到期前得到利用，但公司已为其建立估值免税额的某些税收属性除外。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司的国家净营业亏损(NOL)结转为$50.6百万美元和美元74.8分别为100万美元。这些NOL结转将于2024年开始到期。截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司的外国税收抵免结转金额为$27.7百万美元和美元31.9分别为100万美元。这些外国税收抵免将于2028年开始到期。截至2023年12月31日及2022年12月31日，本公司持有美国一般业务信贷结转
$11.1百万美元和美元24.9分别为100万美元。这些抵免将于2031年开始到期。截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司拥有州所得税抵免$9.0百万美元和美元8.7分别为100万美元。这些抵免将于2031年开始到期。
递延税项资产估值准备的变动情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初的估值免税额 | $ | 34,109 | | | $ | 30,030 | | | $ | 20,404 | |
| (减少)计入所得税拨备的增加 | (110) | | | 4,079 | | | 9,626 | |
| 年终估值免税额 | $ | 33,999 | | | $ | 34,109 | | | $ | 30,030 | |
该公司根据可用正面和负面证据的权重来评估其递延税项资产的变现能力。在评估这些资产的变现能力时，该公司考虑了许多因素，包括历史盈利能力、性质和估计的未来应纳税收入、审慎和可行的税务筹划策略，以及它所在的行业。该公司的结论主要是由其各自税务管辖区的累计收入以及对持续盈利能力推动的未来收入的预测得出的。
2023年，估值津贴的变化为#美元。0.1100万美元主要是由于公司日本分公司业务产生的超额美国外国税收抵免，以及预计将到期的未使用的州税收属性。2022年和2021年，估值免税额的变化主要是由于其日本分行业务产生的美国外国税收抵免过高，以及预计将到期但未使用的州税属性。
本公司已确定，其大部分境外子公司的未分配收益不会永久再投资。*本公司已按要求为所有未汇出、未永久再投资的收益计提预扣税。
该公司未确认的税收优惠代表已建立准备金的税收头寸。下表是与未确认的税收优惠有关的活动的对账，不包括应计利息和罚金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初未确认的税收优惠 | $ | 9,538 | | | $ | 8,658 | | | $ | 7,822 | |
| 总增加额-上一年税收状况 | 191 | | | — | | | — | |
| 总增加额-本年度税收状况 | 1,229 | | | 1,054 | | | 1,004 | |
| | | | | |
| 减少总额-上一年税收状况 | (176) | | | (174) | | | (168) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 年底未确认的税收优惠 | $ | 10,782 | | | $ | 9,538 | | | $ | 8,658 | |
于二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日，未确认税项利益为$10.8百万，$9.5百万美元和美元8.7如果确认，将分别影响公司未来的实际税率。公司预计未来12个月内未确认的税收优惠不会发生重大变化。
本公司在合并经营报表的所得税拨备中确认与未确认税收优惠相关的应计利息和罚款。截至2023年12月31日，本公司确认利息及罚款的最低限额负债。于2022年及2021年12月31日，本公司确认负债$0.2100万元的利息和罚款。截至2023年12月31日止年度，本公司确认所得税利益为$0.2 与利息及罚款有关的百万元作为所得税开支的组成部分。截至2022年12月31日止年度，本公司将最低利息及罚款确认为所得税开支的组成部分。
本公司及若干附属公司的税务年度仍属开放，并须接受以下主要税务司法管辖区税务机关的审查：美国于二零一一年七月二十九日之后的年度、日本于二零一五年之后的年度、韩国于二零二零年之后的年度及英国于二零一六年之后的年度。公司在多个州和地方司法管辖区以合并、单一或独立的方式提交所得税申报表，这些司法管辖区通常有三到四年的时效。目前正在审查各种州和地方所得税申报表以及某些国际管辖区。这些检查不太可能导致截至2023年12月31日的合并资产负债表中未确认的税收优惠金额发生任何重大变化。
16. 普通股
截至2023年12月31日及2022年12月31日，经修订及重列的本公司注册证书授权本公司发行 500,000,000$的股票0.001面值普通股。每股普通股使持有者有权一对提交公司股东表决的所有事项进行表决。普通股股东有权在资金合法可用时和在董事会宣布时获得股息，但须符合所有类别已发行股票持有人的优先权利。
分红
该公司在下列期间宣布了包括DER在内的普通股每股股息(注17)：
| | | | | | | | | | | |
| | 分红
每股普通股 | | 金额 (单位：千) |
2023: | | | |
| 第四季度 | $ | 0.195 | | | $ | 12,941 | |
| 第三季度 | 0.195 | | | 13,098 | |
| 第二季度 | 0.195 | | | 13,667 | |
| 第一季度 | 0.195 | | | 13,629 | |
2023年宣布的股息总额 | $ | 0.780 | | | $ | 53,335 | |
| | | |
2022: | | | |
| 第四季度 | $ | 0.180 | | | $ | 12,986 | |
| 第三季度 | 0.180 | | | 13,192 | |
| 第二季度 | 0.180 | | | 13,400 | |
| 第一季度 | 0.180 | | | 13,473 | |
2022年宣布的股息总额 | $ | 0.720 | | | $ | 53,051 | |
| | | |
2021: | | | |
| 第四季度 | $ | 0.165 | | | $ | 12,619 | |
| 第三季度 | 0.165 | | | 12,692 | |
| 第二季度 | 0.165 | | | 12,768 | |
| 第一季度 | 0.165 | | | 12,767 | |
2021年宣布的股息总额 | $ | 0.660 | | | $ | 50,846 | |
2024年第一季度，公司董事会宣布股息为$0.215每股普通股支付给截至2024年3月8日登记在册的股东，支付日期为2024年3月22日.
股份回购计划
于截至2023年12月31日止年度内，董事会授权本公司额外购回最多$250.0800万股已发行和已发行普通股，使其现有股份回购计划下的总授权金额达到700.0截至2023年12月31日，为1.2亿美元。股份回购可不时在公开市场或私下协商的交易(包括与联属公司的交易)中进行，购买时间及股份购买金额一般由本公司根据本公司的一般营运资金需要及在本公司信贷协议的限制下酌情决定。
2019年5月10日，关于这项股份回购计划，本公司与Magnus订立协议，向Magnus购买相当于其在公开市场上购买的普通股，总额最高为$24.9百万美元，按相同加权平均每股价格计算(“2019年协议”)。由于该公司累计购买了$24.9通过公开市场购买其普通股1000万股，2019年协议中定义的确定日期于2021年3月18日自动触发。因此，在2021年4月2日，公司购买了355,341普通股，总价为$11.1来自Magnus的100万美元，以履行其在2019年协定下的义务。
2021年11月8日，本公司与Magnus签订了一项协议，从Magnus购买与其在公开市场上购买的普通股相同数量的普通股，总额最高为$37.5以相同的加权平均每股价格(“2021年协议”)计算。关于2021年协议，本公司于2022年1月24日购买了699,819普通股，总价为$37.5从马格努斯获得100万美元，以履行其在《2021年协定》下的义务。
2022年6月16日，本公司与Magnus订立协议，在2022年7月1日至2023年1月13日期间，从Magnus购买相当于其在公开市场上购买的普通股，总额为75.0按相同的加权平均每股价格(“2022年协议”)支付。2022年8月30日，公司修订并重申了2022年协议，将从Magnus购买的普通股总金额从美元增加到75.0百万至美元100.0(“经修订和重新修订的2022年协定”)。关于这项协议，公司记录了#美元的股份回购负债。92.6百万美元用于2,000,839普通股，截至2022年12月31日列入应计费用和其他负债以及合并资产负债表上的库存股。在2023年1月1日至2023年1月13日期间，公司购买了另外一台167,689其普通股在公开市场上的总价值为$7.41000万美元，使自2022年协议生效以来公开市场累计购买量达到美元100.01000万美元。因此，在2023年1月23日，公司购买了2,168,528从Magnus获得的普通股，总价值为$100.01000万美元，以履行其根据修订和重新修订的2022年协定承担的义务。
2023年6月9日，本公司与Magnus签订了一项新协议，在2023年6月12日至2023年10月27日期间，从Magnus购买相当于其在公开市场上购买的普通股，总额为100.0按相同的加权平均每股价格(“2023年协议”)支付。关于2023年协议，本公司于2023年11月3日购买了1,824,994从Magnus获得的普通股，总价值为$100.01000万美元，以履行其在2023年协定下的义务。
本公司在本报告所述期间的股份回购活动如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| (单位为千，不包括每股和每股金额) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
在公开市场购买的股票(1): | | | | | | |
| 购入的股份 | | 2,492,883 | | | 3,415,044 | | | 1,049,522 | |
| 平均价格 | | $ | 53.13 | | | $ | 44.88 | | | $ | 51.81 | |
| 合计价值 | | $ | 132,437 | | | $ | 153,258 | | | $ | 54,372 | |
| 从Magnus购买的股票： | | | | | | |
| 购入的股份 | | 3,993,522 | | | 699,819 | | | 355,341 | |
平均价格(2) | | $ | 50.08 | | | $ | 53.59 | | | $ | 31.31 | |
| 合计价值 | | $ | 200,002 | | | $ | 37,501 | | | $ | 11,125 | |
| 购买的股份总数： | | | | | | |
| 购入的股份 | | 6,486,405 | | | 4,114,863 | | | 1,404,863 | |
| 平均价格 | | $ | 51.25 | | | $ | 46.36 | | | $ | 46.62 | |
| 合计价值 | | $ | 332,439 | | | $ | 190,759 | | | $ | 65,497 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
___________________________________
(1)不包括$1.1根据2022年《通货膨胀率降低法》，在截至2023年12月31日的年度内进行的股票回购的消费税1000万欧元，包括在截至2023年12月31日的年度内收购的库存股的成本基础中。
(2)根据股份回购协议，从Magnus购入的股份按与在公开市场购买的股份相同的加权平均价累算，犹如从Magnus购买股份发生在同一天。因此，由于清偿先前记录的股份回购责任，以及在Magnus股份回购协议完成后进行的公开市场回购，任何给定期间的Magnus回购的平均价格将不同于公开市场回购。
截至2023年12月31日，该公司拥有75.0在当前股份回购授权下剩余100,000,000。2024年2月15日，公司董事会授权公司额外回购至多美元300.0600万股已发行和已发行普通股，使总授权金额达到1.0自2018年股票回购计划设立以来，已有70亿美元。这一计划将一直有效，直到完成或董事会终止。
普通股退休
于截至2023年12月31日止年度内，本公司已退休13,377,991其先前回购的普通股，总回购价格为$626.1百万美元。本公司按成本记录库存股的注销，并将回购价格超过收购股份面值的部分分配给留存收益和额外实收资本。分配给额外实收资本的部分按比例计算，按拟注销的股份和截至注销日的已发行和已发行股份总数计算。
17. 股权激励计划
根据Acushnet Holdings Corp.2015综合激励计划(“2015计划”)，公司可向公司董事会成员、高级管理人员、员工、顾问和顾问授予股票期权、股票增值权、普通股限制性股票、限制性股票单位(“RSU”)、绩效股票单位(“PSU”)以及其他基于股票和现金的奖励。2015年计划由薪酬委员会(“署长”)管理。署长有权确定根据2015年计划颁发或授予的任何裁决的条款和条件。截至2023年12月31日，根据2015年计划授予的唯一奖项是RSU和PSU。
限制性股票和绩效股票单位
授予董事会成员的RSU立即授予普通股。授予公司管理人员的RSU通常授予三年，每笔赠款的三分之一每年授予，但受赠人必须继续受雇于公司。授予公司其他员工、顾问和顾问的RSU根据赠款的条款授予，通常是三年或者，从2022年开始，每笔赠款的三分之一每年授予，但受赠人必须继续为公司服务。授予公司管理人员和其他员工的PSU基于公司相对于特定指标的业绩，通常超过三年履约期，以接受者是否继续为公司服务为准。在业绩期末，可以发行的普通股数量是根据公司相对于这些指标的业绩来确定的。可以发行的股票数量可以从1到5不等。01%至3%200获奖者目标奖金的%。根据2015年计划授予的奖励的接受者可选择将归属时可发行的任何普通股的全部或任何部分推迟到接受者选择的未来日期接收。
根据2015年计划授予的所有RSU和PSU都有DER，这使RSU和PSU的持有者有权获得与普通股持有人相同的每股股息价值，并可以现金或普通股支付。与相应的未归属RSU和PSU一样，DERS受到相同的归属和其他条款和条件的约束。当普通股的标的股票交付时，DER就会得到支付。
根据2015年计划授予的RSU和PSU发行的每一股股份，都会减少可供授予的股份数量。被没收的RSU和PSU以及为履行预扣税款义务而扣留的股份增加了可供授予的股份数量。截至2023年12月31日，有5,476,366根据2015年计划为发行保留的普通股剩余股份，其中2,677,900仍可用于未来的拨款。
公司截至2023年12月31日、2022年和2021年的RSU和PSU以及截至那时止年度的变化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 数
的
RSU | | 加权的-
平均值
公平
价值RSU | | 数 的 PSU(6) | | 加权的-
平均值
公平
超值PSU |
截至2020年12月31日的未偿还债务 | | 1,253,173 | | | $ | 24.33 | | | 457,576 | | | $ | 24.55 | |
| 授与 | | 314,060 | | | 45.81 | | | 145,882 | | | 45.36 | |
既得(1)(2) | | (806,645) | | | 24.43 | | | (189,181) | | | 23.47 | |
| 被没收 | | (69,215) | | | 27.46 | | | (47,210) | | | 28.74 | |
截至2021年12月31日的未偿还债务 | | 691,373 | | | $ | 33.66 | | | 367,067 | | | $ | 32.84 | |
| 授与 | | 379,895 | | | 43.97 | | | 167,611 | | | 43.96 | |
既得(3) | | (91,641) | | | 35.39 | | | — | | | — | |
| 被没收 | | (34,932) | | | 37.88 | | | (5,312) | | | 38.86 | |
截至2022年12月31日的未偿还债务 | | 944,695 | | | $ | 37.48 | | | 529,366 | | | $ | 36.30 | |
| 授与 | | 476,614 | | | 48.10 | | | 196,572 | | | 48.22 | |
既得(4)(5) | | (528,020) | | | 31.87 | | | (231,809) | | | 25.80 | |
| 被没收 | | (25,226) | | | 46.85 | | | (13,875) | | | 42.33 | |
截至2023年12月31日的未偿还债务 | | 868,063 | | | $ | 46.45 | | | 480,254 | | | $ | 46.07 | |
_______________________________________________________________________________
(1) 包括在内546,726截至2021年12月31日未交付的与RSU相关的普通股股份。归属的RSU的总公允价值为#美元38.41000万美元。
(2) 根据公司在适用的绩效指标上的成就水平，189,181在截至2021年12月31日的年度内获得的PSU有权获得378,362普通股。截至2021年12月31日，不是普通股股份的交付与这些PSU的归属有关。截至2021年12月31日止年度，经本公司达致适用业绩指标调整后，已归属PSU的公平值合计为$20.11000万美元。
(3) 包括在内52,849截至2022年12月31日未交付的与RSU相关的普通股股票。归属的RSU的总公允价值为#美元4.01000万美元。
(4) 包括在内88,760截至2023年12月31日未交付的与RSU相关的普通股股票。归属的RSU的总公允价值为#美元25.6百万美元。
(5) 根据公司在适用的绩效指标上的成就水平，231,809在截至2023年12月31日的年度内获得的PSU有权获得461,568普通股股份。截至二零二三年十二月三十一日， 230,089与这些PSU归属相关而未交付的普通股。截至2023年12月31日止年度，经本公司达到适用业绩指标调整后，归属PSU的公允价值合计为$22.5百万美元。
(6) PSU的数量假设100实现了目标业绩水平的%。
在合并业务报表中记录的与RSU和PSU有关的补偿费用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| RSU | $ | 17,055 | | | $ | 13,269 | | | $ | 12,113 | |
| PSU | 11,989 | | | 10,157 | | | 14,871 | |
与未授权的RSU和未授权的PSU有关的剩余未确认补偿支出为#美元。20.4百万美元和美元12.0分别于2023年12月31日确认，预计将在相关加权平均期间确认1.3年和1.8分别是几年。
与2015年计划有关的已发行普通股股份摘要，包括以普通股发行的任何DER的影响如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 | | 截至的年度 |
| | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | RSU | | PSU | | RSU | | PSU |
| 已发行普通股股份 | | 474,886 | | | 231,580 | | | 525,029 | | 188,527 | |
| 公司扣留的普通股股份，作为员工支付的现金，以履行扣缴税款的义务 | | (128,912) | | | (91,843) | | | (159,854) | | (87,215) | |
| 已发行普通股的净股份 | | 345,974 | | | 139,737 | | | 365,175 | | | 101,312 | |
| | | | | | | | |
| 普通股累计未交割股份 | | 462,799 | | | 421,331 | | | 407,173 | | | 191,242 | |
补偿费用
综合业务报表中按股份计算的薪酬费用分配如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 销货成本 | $ | 1,615 | | | $ | 1,316 | | | $ | 874 | |
| 销售、一般和行政 | 26,291 | | | 21,183 | | | 25,388 | |
| 研发 | 1,803 | | | 1,584 | | | 1,377 | |
| 所得税前薪酬支出总额 | 29,709 | | | 24,083 | | | 27,639 | |
| 所得税优惠 | 5,126 | | | 4,174 | | | 4,631 | |
| 总薪酬费用，扣除所得税后的净额 | $ | 24,583 | | | $ | 19,909 | | | $ | 23,008 | |
18. 累计其他综合亏损，税后净额
累计其他全面亏损，税项净额包括外币换算调整(附注2)、指定为现金流量对冲的衍生工具的未实现损益(附注12)及退休金及其他退休后调整(附注14)。
累计其他综合亏损扣除税项后的构成和变动情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 外国
货币
翻译 | |
外汇衍生品
仪器 | |
利率互换
导数
仪器 | | 养老金和
其他
退休后 | | 累计
其他
全面
税后净亏损 |
截至2021年12月31日的余额 | $ | (66,915) | | | $ | 5,167 | | | $ | — | | | $ | (37,834) | | | $ | (99,582) | |
| | | | | | | | | |
| 改叙前的其他综合(亏损)收入 | (30,940) | | | 10,856 | | | — | | | 19,124 | | | (960) | |
从累计其他综合亏损中重新归类的税后净额 | — | | | (9,840) | | | — | | | 6,349 | | | (3,491) | |
| 税费支出 | — | | | (585) | | | — | | | (5,050) | | | (5,635) | |
截至2022年12月31日的余额 | $ | (97,855) | | | $ | 5,598 | | | $ | — | | | $ | (17,411) | | | $ | (109,668) | |
| | | | | | | | | |
| 改叙前的其他全面收入 | 2,430 | | | 4,880 | | | 991 | | | 6,430 | | | 14,731 | |
从累计其他综合亏损中重新归类的税后净额 | — | | | (6,982) | | | (690) | | | (793) | | | (8,465) | |
| 税收优惠(费用) | — | | | 433 | | | (74) | | | (1,306) | | | (947) | |
截至2023年12月31日的余额 | $ | (95,425) | | | $ | 3,929 | | | $ | 227 | | | $ | (13,080) | | | $ | (104,349) | |
19. 利息费用、净额和其他费用、净额
利息支出净额的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 利息支出 | $ | 43,630 | | | $ | 14,012 | | | $ | 6,730 | |
| 利率互换(收益)损失 | (690) | | | — | | | 1,569 | |
| 利息收入 | (1,652) | | | (743) | | | (590) | |
| 利息支出总额(净额) | $ | 41,288 | | | $ | 13,269 | | | $ | 7,709 | |
其他费用净额的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 净定期收益成本中的非服务成本构成 | $ | 3,327 | | | $ | 7,994 | | | $ | 5,697 | |
| 其他(收入)支出 | (910) | | | 835 | | | (1,417) | |
| 其他费用合计(净额) | $ | 2,417 | | | $ | 8,829 | | | $ | 4,280 | |
20. 每股普通股净收入
以下是Acushnet Holdings Corp.每股普通股的基本和稀释后净收入的计算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (单位为千，不包括每股和每股金额) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 可归因于Acushnet Holdings Corp.的净收入。 | $ | 198,429 | | | $ | 199,278 | | | $ | 178,873 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 普通股加权平均数： | | | | | |
| 基本信息 | 67,063,933 | | | 71,958,879 | | | 74,536,637 | |
| RSU | 311,992 | | | 354,960 | | | 560,449 | |
| PSU | 141,180 | | | 246,259 | | | 167,988 | |
| 稀释 | 67,517,105 | | | 72,560,098 | | | 75,265,074 | |
| 可归因于Acushnet Holdings Corp.的每股普通股净收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 2.96 | | | $ | 2.77 | | | $ | 2.40 | |
| 稀释 | $ | 2.94 | | | $ | 2.75 | | | $ | 2.38 | |
可归因于Acushnet控股公司的每股普通股净收入采用库存股方法计算。
该公司在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内的潜在摊薄证券包括RSU和PSU。 PSU基于业绩目标的实现而归属，并被排除在稀释后的流通股之外，除非在适用的报告期结束时业绩目标已达到，无论该等业绩目标是否有可能实现。
以下证券已被排除在已发行普通股的稀释加权平均计算之外，因为它们的影响被确定为反稀释：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| RSU | 66,590 | | | 107,497 | | | 72,871 | |
| | | | | |
21. 细分市场信息
公司的运营部门是根据首席运营决策者(“CODM”)就评估业绩和分配资源作出的决策。该公司拥有四根据产品类别组织的可报告细分市场。这些细分市场包括TITLEIST高尔夫球、TITLEIST高尔夫俱乐部、TITLEIST高尔夫装备和FootJoy高尔夫服装。
CODM主要使用分部营业收入(亏损)来评估业绩。分部营业收入(亏损)包括分配给应报告分部的直接应占费用和某些分享的公司行政成本，但不包括某些其他成本，如利息支出、净额、重组成本、定期收益净成本中的非服务成本部分、交易费以及公司未分配给应报告分部的其他非营业损益。CODM在评估业绩时不评估资产的衡量标准。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度业绩不一定是每个部门都是独立企业时所能实现的业绩。不存在部门间交易。
按可报告部分分列的信息以及与报告金额的对账情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净销售额 | | | | | |
| 有标题的高尔夫球 | $ | 761,724 | | | $ | 678,844 | | | $ | 667,552 | |
| 冠名高尔夫球杆 | 658,645 | | | 609,573 | | | 551,532 | |
| 标题：高尔夫球装备 | 216,161 | | | 204,946 | | | 192,613 | |
| FootJoy高尔夫球服 | 596,444 | | | 617,951 | | | 580,550 | |
| 其他 | 149,021 | | | 159,022 | | | 155,683 | |
| 总净销售额 | $ | 2,381,995 | | | $ | 2,270,336 | | | $ | 2,147,930 | |
| 分部营业收入 | | | | | |
| 有标题的高尔夫球 | $ | 144,266 | | | $ | 112,738 | | | $ | 106,202 | |
| 冠名高尔夫球杆 | 106,542 | | | 100,926 | | | 75,397 | |
| 标题：高尔夫球装备 | 21,246 | | | 11,652 | | | 14,696 | |
| FootJoy高尔夫球服 | 16,079 | | | 36,982 | | | 44,210 | |
| 其他 | 13,204 | | | 24,252 | | | 23,437 | |
| 部门总营业收入 | 301,337 | | | 286,550 | | | 263,942 | |
| 对帐项目： | | | | | |
| 利息支出，净额 | (41,288) | | | (13,269) | | | (7,709) | |
| | | | | |
| 净定期收益成本中的非服务成本构成 | (3,327) | | | (7,994) | | | (5,697) | |
| | | | | |
| 其他 | (15,122) | | | (5,852) | | | (2,713) | |
| 所得税前总收入 | $ | 241,600 | | | $ | 259,435 | | | $ | 247,823 | |
按可呈报分部划分之折旧及摊销开支如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 折旧及摊销 | | | | | |
| 有标题的高尔夫球 | $ | 23,228 | | | $ | 21,644 | | | $ | 22,248 | |
| 冠名高尔夫球杆 | 13,321 | | | 8,672 | | | 8,136 | |
| 标题：高尔夫球装备 | 4,410 | | | 1,843 | | | 1,715 | |
| FootJoy高尔夫球服 | 7,613 | | | 6,677 | | | 6,293 | |
| 其他 | 2,784 | | | 2,870 | | | 2,851 | |
| 折旧及摊销总额 | $ | 51,356 | | | $ | 41,706 | | | $ | 41,243 | |
关于该公司在不同地理区域的业务的信息如下。净销售额根据销售的起源地进行分类。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净销售额 | | | | | |
| 美国 | $ | 1,350,006 | | | $ | 1,227,801 | | | $ | 1,125,006 | |
欧洲、中东和非洲地区(1) | 314,655 | | | 321,545 | | | 296,003 | |
| 日本 | 149,425 | | | 161,027 | | | 187,985 | |
| 韩国 | 301,815 | | | 312,655 | | | 322,609 | |
| 世界其他地区 | 266,094 | | | 247,308 | | | 216,327 | |
| 总净销售额 | $ | 2,381,995 | | | $ | 2,270,336 | | | $ | 2,147,930 | |
___________________________________
(1)欧洲、中东和非洲(“EMEA”)
按住所所在地分类的长期资产(不动产、厂房和设备净额)如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 长寿资产 | | | |
| 美国 | $ | 213,827 | | | $ | 178,375 | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | 12,926 | | | 10,949 | |
| 日本 | 5,613 | | | 2,529 | |
| 韩国 | 8,286 | | | 6,495 | |
世界其他地区(1) | 54,691 | | | 56,124 | |
| 长期资产总额 | $ | 295,343 | | | $ | 254,472 | |
___________________________________
(1)包括泰国的制造设施，其长期资产为$43.7百万美元和美元44.2分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。
22. 承付款和或有事项
购买义务
在其正常业务过程中，该公司签订购买商品和服务的协议，包括购买广告承诺(包括媒体植入和制作成本)、成品库存、资本支出和与职业高尔夫球手的代言安排。
截至2023年12月31日，公司的购买义务如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期间到期的付款 |
| (单位：千) | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此后 |
购买义务(1) | $ | 287,422 | | | $ | 52,444 | | | $ | 2,619 | | | $ | 2,467 | | | $ | 2,416 | | | $ | 7,239 | |
(1)报告金额不包括截至2023年12月31日的综合资产负债表上的应付账款或应计负债。
诉讼
本公司及其子公司是与其业务和运营的正常进行相关的诉讼的一方。无法预测未决诉讼的结果，而且，与任何诉讼一样，其中一些诉讼可能会做出不利的裁决。因此，本公司无法估计货币损失的最终总额、保险承保金额或该等事项将造成的财务影响，也未记录与潜在损失相关的负债。
