陶氏公布2023年第四季度业绩

财务要闻

•GAAP每股亏损为0.15美元；每股营业收益（EPS）1为0.43美元，而去年同期为0.46美元，上一季度为0.48美元。营业每股收益不包括本季度重要项目，总额为每股0.58美元，主要来自与我们的养老金去风险计划一致的一次性非现金结算费用。

•净销售额为106亿美元，与去年同期相比下降了10％，这反映了由于全球宏观经济活动放缓导致所有运营领域的下降。由于包装和特种塑料的价格和销量增长被高性能材料和涂料的季节性需求下降所抵消，销售额连续下降了1％。

•与去年同期相比，销量增长了2％，除亚太地区外，所有地区的销量均有所增长，亚太地区持平。销量连续下降了1％，其中包括12月一场意想不到的严重风暴对我们在阿根廷巴伊亚布兰卡的工厂造成的影响。

•由于原料和能源成本降低，当地价格同比下降13％，所有运营领域均有所下降。按顺序排列，当地价格持平，反映了大多数地区的温和涨幅。

•货币同比增长1％，环比持平。

•股权损失为700万美元，而去年同期的股权损失为4,300万美元，这主要是由于科威特合资企业的股权收益增加。按顺序排列，股票亏损持平。

•GAAP净亏损为9500万美元。EBIT1 的运营额为5.59亿美元，同比下降4200万美元，这主要是由价格下跌推动的。由于包装和特种塑料的增长被高性能材料和涂料的季节性销量减少所抵消，Op. EBIT 连续下降了6,700万美元。

•经营活动提供的现金——持续经营业务为16亿美元，同比下降4.5亿美元，与上一季度相比下降3000万美元。自由现金流1为8.7亿美元。

•本季度股东回报总额为6.16亿美元，其中包括4.91亿美元的股息和1.25亿美元的股票回购。

•该公司2023年全年净销售额为446亿美元，而2022年为569亿美元。GAAP净收入为6.6亿美元，低于2022年的46亿美元。营业息税前利润为28亿美元，低于去年的66亿美元。经营活动提供的现金——持续经营业务为52亿美元，而2022年为75亿美元。该公司在2023年通过20亿美元的股息和6.25亿美元的股票回购为股东带来了26亿美元的回报。

财务业绩摘要

1. 每股收益、营业利息税前利润、营业利润率、营利息税折旧摊销前利润、自由现金流和现金流转换均为非公认会计准则衡量标准。有关进一步的讨论，请参见第 5 页。

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首席执行官名言

董事长兼首席执行官吉姆·菲特林对本季度发表了评论：

“在第四季度，陶氏团队继续在充满挑战和动态的宏观经济环境中推进我们的战略、财务和运营优先事项。我们在本季度看到了交易量同比增长，实现了今年10亿美元的目标成本行动，并采取了进一步降低养老金计划风险的行动。通过持续专注于现金创造，我们在2023年实现了96％的现金流与息税折旧摊销前利润的转换，这使该季度的自由现金流达到8.7亿美元，股东回报率为6.16亿美元。我们在艾伯塔省萨斯喀彻温堡的Path2Zero项目做出了最终的投资决定，在推进长期脱碳与增长战略方面也达到了一个关键的里程碑，该项目将于今年开始施工。资产负债表的实力使我们能够在周期的底部航行，并有能力投资和利用全球经济的下一个上行空间。”

细分市场亮点

包装和特种塑料

包装和特种塑料板块本季度净销售额为56亿美元，比去年同期下降7％。受全球价格下跌的推动，当地价格同比下降了11％。货币使净销售额增长了1％。在包装需求增加的带动下，销量同比增长了3％，主要集中在美国、加拿大和拉丁美洲。在碳氢化合物商业销售增加以及所有地区聚乙烯价格上涨的带动下，净销售额连续增长了3％。

股票收益为4000万美元，与去年同期相比下降了1,600万美元，连续下降了1000万美元，这主要是由于泰国合资企业计划进行维护周转活动。

营业息税前利润为6.64亿美元，与去年同期相比增加了900万美元。受综合聚乙烯利润率的提高、第三季度计划维护周转活动的影响以及许可收入的增加，Op. EBIT连续增长了1.88亿美元。

包装和特种塑料业务报告称，与去年同期相比，净销售额有所下降，这是因为聚乙烯价格的下降足以抵消所有地区对工业和消费品包装的需求。由于聚乙烯价格和许可收入的上涨，净销售额连续略有增长，但聚乙烯供应的减少部分抵消了这一点。

碳氢化合物和能源业务报告净销售额与去年同期相比有所下降，这主要是由美国和加拿大以及欧洲、中东、非洲和印度（EMEAI）的第三方电力和蒸汽销售减少所致。净销售额连续增长，这是由于商用烯烃和芳烃销售的增加，主要是在美国和加拿大。

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工业中间体和基础设施

工业中间体和基础设施板块的净销售额为29亿美元，与去年同期相比下降了19％。当地价格同比下降了17％。受供应减少的推动，销量同比下降2％。净销售额连续下降3％，原因是除冰液需求的季节性增长和出行量的增长被建筑和施工部门的季节性减少以及当地价格（主要是EMEAI）的下跌所抵消。

该板块的股权亏损为5700万美元，而去年同期的股权亏损为9,600万美元，这主要是由科威特合资企业股权收益的改善所推动的。股票亏损连续增加了600万美元，这主要是由科威特合资企业股权收益的增加所推动的，但部分被萨达拉股权收益的减少所抵消。

营业息税前利润为1500万美元，而去年同期为1.64亿美元，这得益于两家企业的当地价格下跌以及工业解决方案的供应可用性减少。Op. 息税前利润连续下降600万美元，这要归因于建筑和施工产量的季节性减少，这被季节性除冰液需求的增加和对交通应用的需求增加所部分抵消。

聚氨酯和建筑化学品业务报告净销售额与去年同期相比有所下降，这得益于所有地理区域的价格下跌，但基础广泛的业务和地域销量的增长部分抵消了这一点。受EMEAI当地价格下跌的推动，净销售额连续下降。

工业解决方案业务报告称，与去年同期相比，净销售额有所下降，这得益于路易斯安那州运营部持续停电导致的供应减少、工业应用需求减少以及当地价格下跌。净销售额环比下降，原因是催化剂销售的增加、季节性除冰液需求的增加和出行应用需求的增加被供应减少导致的销量下降所抵消。

高性能材料和涂层

高性能材料和涂料板块本季度净销售额为19亿美元，比去年同期下降8％。当地价格同比下降12％，两项业务均有所下降。货币使净销售额增长了1％。受项目驱动的建筑和施工终端市场销量增加的推动，成交量同比增长3％。净销售额连续下降11％，这主要是由两项业务的季节性销量减少所致。

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运营息税前利润亏损6,100万美元，而去年同期的亏损为1.3亿美元，这得益于成本降低以及计划维护周转活动的减少。业务息税前利润连续下降2.4亿美元，这主要是由季节性交易量减少所致。

消费者解决方案业务报告称，净销售额与去年同期相比有所下降，这主要是由于硅氧烷价格下跌所致。受需求疲软和季节性销量减少的推动，净销售额连续下降。

涂料和高性能单体业务报告称，与去年同期相比，净销售额有所下降，受当地价格下跌的推动，但部分被销量的增加所抵消，主要是美国和加拿大以及EMEAI。受建筑施工和交通涂料终端市场季节性减少的推动，净销售额连续下降。

展望

“在2024年，我们将继续应对不断变化的市场状况，保持对财务和运营纪律的承诺。尽管我们预计第一季度工业和耐用品需求将继续疲软，但建筑、汽车和消费电子等领域早期出现的积极信号令我们感到鼓舞。” 菲特林说。“我们强劲的资产负债表和现金创造使我们能够灵活地涵盖所有资本配置优先事项，因为我们在经济周期中取得进展，推进我们的脱碳与增长和改造废弃物战略。预计到2030年，这些项目每年将带来超过30亿美元的基础收益。我们的成本优势足迹、在有吸引力的终端市场中的领导地位以及战略增长投资使公司能够很好地创造长期价值。”

电话会议

陶氏将于美国东部时间今天上午 8:00 与投资者举行季度财报电话会议的网络直播，讨论其业绩、业务前景和其他事项。电话会议附带的网络直播和幻灯片演示将发布在investors.dow.com的活动和演示页面上。

关于陶氏

陶氏（纽约证券交易所代码：DOW）是全球领先的材料科学公司之一，为包装、基础设施、移动和消费类应用等高增长市场的客户提供服务。我们的全球广度、资产整合和规模、专注的创新、领先的业务地位和对可持续发展的承诺使我们能够实现盈利增长并帮助实现可持续的未来。我们在31个国家设有制造基地，雇用了约35,900名员工。陶氏在 2023 年的销售额约为 450 亿美元。提及陶氏或公司是指陶氏公司及其子公司。访问www.dow.com，详细了解我们以及我们成为世界上最具创新性、以客户为中心、最具包容性和可持续的材料科学公司的雄心。

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关于前瞻性陈述的警示声明

本新闻稿中的某些陈述是联邦证券法所指的 “前瞻性陈述”，包括经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条。此类陈述通常涉及预期的未来业务和财务业绩、财务状况以及其他事项，通常包含 “预测”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“机会”、“展望”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“战略”、“目标”、“将”、“将是”、“将继续下去” 等词语或短语，” “可能会导致”、“会” 和类似的表达，以及这些单词或短语的变体或否定词。

前瞻性陈述基于当前对未来事件的假设和预期，这些假设和预期受陶氏无法控制的风险、不确定性和其他因素的影响，这可能导致实际业绩与前瞻性陈述中的预测、预期或暗示结果存在重大差异，并且仅代表截至陈述发表之日。这些因素包括但不限于：陶氏产品的销售；陶氏的支出、未来收入和盈利能力；疫情或其他公共卫生相关风险和事件对陶氏业务的任何全球和区域经济影响；与俄罗斯和乌克兰之间以及中东持续冲突相关的任何制裁、出口限制、供应链中断或经济不确定性增加；资本要求以及融资需求和可用性；技术开发中的意外障碍，包括对于陶氏计划中的资本和运营项目；陶氏在设想的时间框架内实现其碳中和承诺的能力，包括其在加拿大艾伯塔省的综合乙烯裂解装置和衍生物设施的建成和成功；陶氏产品和服务的市场规模以及在这些市场中竞争的能力；未能开发和销售新产品并以最佳方式管理产品生命周期；陶氏产品的市场接受率和程度；重大诉讼和环境问题事项及相关事项突发事件和意外开支；已经或可能出现的竞争技术的成功；保护陶氏在美国和国外知识产权的能力；与计划中的重组活动和拟议的剥离或收购（例如裁员、制造设施和/或资产关闭以及相关的退出和处置活动）相关的进展以及与上述各项相关的收益和成本；能源和原材料价格的波动；过程安全和产品的管理管理；与陶氏重要客户和供应商关系的变化；公众情绪和政治领导层的变化；对环境中塑料的担忧加剧以及塑料缺乏大规模循环经济；消费者偏好和需求的变化；法律法规、政治条件或行业发展的变化；全球经济和资本市场状况，例如通货膨胀、市场不确定性、利息和货币汇率，以及股票和商品价格；业务或供应中断；安全威胁，例如破坏、恐怖主义或战争行为，包括俄罗斯和乌克兰之间以及中东的持续冲突；天气事件和自然灾害；陶氏信息技术网络和系统的中断，包括网络攻击的影响；以及与陶氏脱离陶氏杜邦公司相关的风险，例如陶氏有义务赔偿杜邦德内穆尔公司和/或Corteva, Inc.的某些责任。

如果在任何前瞻性陈述中表达了对未来业绩或事件的期望或信念，则该期望或信念以管理层当前的计划和期望为基础，以诚意表达，并被认为具有合理的依据，但无法保证该期望或信念会产生或实现或实现。对可能导致实际业绩和事件与此类前瞻性陈述存在重大差异的主要风险和不确定性的详细讨论载于公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告以及公司随后的10-K表年度报告和10-Q表季度报告中所含的 “风险因素” 部分。这些并不是道琼斯面临的唯一风险和不确定性。陶氏目前可能无法识别其他风险和不确定性，或者陶氏目前预计不会对其业务产生重大影响。如果这些风险或不确定性中的任何一个演变为实际事件，可能会对陶氏的业务产生重大不利影响。除非证券和其他适用法律要求，否则陶氏公司和陶氏化学公司（“TDCC”）不承担因新信息、未来事件或其他原因公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

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非公认会计准则财务指标

本财报包含不符合公认会计原则且被视为非公认会计准则指标的信息。管理层在内部使用这些衡量标准来规划、预测和评估公司各部门的业绩，包括分配资源。陶氏管理层认为，这些非公认会计准则指标最能反映公司在本报告所述期间的持续表现，并为投资者提供更相关和更有意义的信息，因为它们提供了有关公司持续经营业绩的见解，并对同比业绩进行了更有用的比较。这些非公认会计准则指标是对公司GAAP披露的补充，不应被视为GAAP绩效衡量标准的替代方案。此外，此类非公认会计准则指标可能与其他公司提供或使用的类似指标不一致。本新闻稿中包含的非公认会计准则指标定义如下。从第11页开始的 “精选财务信息和非公认会计准则指标” 部分提供了这些非公认会计准则指标与GAAP的对账情况。陶氏不提供前瞻性公认会计准则财务指标，也不提供前瞻性非公认会计准则财务指标与最具可比性的公认会计准则财务指标的对账，因为该公司无法在不合理的努力下合理确定地预测未决诉讼、异常收益和损失、外币汇兑损益和潜在的未来资产减值以及离散的应纳税事件的最终结果。这些项目不确定，取决于各种因素，可能会对指导期内的GAAP业绩产生重大影响。

每股营业收益定义为 “每股普通股收益——摊薄”，不包括重要项目的税后影响。

营业息税前利润定义为不计利息的收益（即 “所得税前收入”），不包括重要项目的影响。

营业息税前利润率定义为营业息税前利润占净销售额的百分比。

营业息税折旧摊销前利润定义为扣除利息、折旧和摊销前的收益（即 “所得税前收入”），不包括重要项目的影响。

自由现金流定义为 “经营活动提供的现金——持续经营”，减去资本支出。根据该定义，自由现金流代表公司投资其资产基础后从运营中产生的现金。自由现金流加上现金余额和其他流动性来源，代表可用于为债务提供资金和为股东提供回报的现金。自由现金流是公司财务规划过程中使用的不可或缺的财务指标。

现金流转换定义为 “经营活动提供的现金——持续经营” 除以营业息税折旧摊销前利润。管理层认为，现金流转换是一项重要的财务指标，因为它可以帮助公司确定将收益转换为现金流的效率。

投资资本营业回报率（“ROC”）定义为税后净营业利润（不包括重要项目的影响）除以平均资本总额（也称为投资回报率）。

1.欧洲、中东、非洲和印度。

1。”所得税前的收入（亏损）。”

2。”陶氏公司普通股股东可获得的净收益（亏损）。”所得税对重要项目的影响是根据已颁布的税法和适用于基础非公认会计准则调整税收管辖区的法定所得税率计算得出的。

3。”普通股每股收益——摊薄”，其中包括根据两类方法参与证券的影响。

4. 与公司2023年重组计划相关的重组费用以及实施和效率成本，由先前重组计划的信贷部分抵消。

5. 与与诺瓦化学公司法律事务相关的收益有关。

6.与阿根廷政府于2023年12月贬值阿根廷比索相关的外汇损失和库存估值影响。

7. 与购买美国和加拿大的某些公司养老金计划的非参与团体年金合同相关的非现金结算费用。

8. 主要与作为分离和分配的一部分与杜邦和科尔特瓦签订的协议相关的费用有关，除其他事项外，这些协议规定了分离之前、之时和之后的交叉赔偿和债务与负债分配。

9. 与外国司法管辖区的递延所得税资产相关的部分被某些外国税收储备的调整所抵消。

10. 包括重组费用、资产相关费用以及与实施公司2020年重组计划相关的成本。

11.2022年第一季度与俄罗斯和乌克兰冲突有关的某些资产相关储备的部分逆转。

12. 与与Nova Chemicals Corporation法律事务相关的收益以及与陶氏有机硅隆乳房植入物责任调整相关的收益有关。

1。”所得税前收入。”

2。”陶氏公司普通股股东可获得的净收入。”所得税对重要项目的影响是根据已颁布的税法和适用于基础非公认会计准则调整税收管辖区的法定所得税率计算得出的。

3。”普通股每股收益——摊薄”，其中包括根据两类方法参与证券的影响。

4. 与公司2023年重组计划相关的重组费用以及实施和效率成本，由先前重组计划的信贷部分抵消。还包括与先前减值的股票投资相关的某些收益和损失。

5. 包括与传统农产品地下水污染问题相关的损失，部分被与Nova Chemicals Corporation法律事务相关的收益所抵消。

6.与阿根廷政府于2023年12月贬值阿根廷比索相关的外汇损失和库存估值影响。

7. 与购买美国和加拿大的某些公司养老金计划的非参与团体年金合同相关的非现金结算费用。

8. 主要与作为分离和分配的一部分与杜邦和科尔特瓦签订的协议相关的费用有关，除其他事项外，这些协议规定了分离之前、之时和之后的交叉赔偿和债务与负债分配。

9. 与外国司法管辖区的递延所得税资产相关的部分被不确定税收状况的调整和对某些外国税收储备的调整所抵消。

10. 包括重组费用、资产相关费用以及与实施公司2020年重组计划相关的成本。

11.资产相关费用，包括库存减记、坏账储备以及与俄罗斯和乌克兰冲突相关的其他资产减值。

12. 与与Nova Chemicals Corporation法律事务相关的收益以及与陶氏有机硅隆乳房植入物责任调整相关的收益有关。

1。”所得税前收入。”

2。”陶氏公司普通股股东可获得的净收入。”所得税对重要项目的影响是根据已颁布的税法和适用于基础非公认会计准则调整税收管辖区的法定所得税率计算得出的。

3。”普通股每股收益——摊薄”，其中包括根据两类方法参与证券的影响。

4. 与公司2023年重组计划相关的重组费用以及实施和效率成本。

5. 主要与作为分离和分配的一部分与杜邦和科尔特瓦签订的协议相关的费用有关，除其他事项外，这些协议规定了分离之前、之时和之后的交叉赔偿和债务与负债分配。

1.由于2023年第一和第四季度出现净亏损，从运营到净收入的现金流不适用于该季度。