sand-20231231_d2纽约证券交易所：SAND TSX：SSL 2023年年度报告 Sandstorm 黄金特许权使用费
第 1 节公司概况 2023 年第四季度第二季度数百份特许权使用费。一项投资。企业和股东信息证券交易所上市多伦多证券交易所：SSL 纽约证券交易所纽约证券交易所：SAND Transfer 代理不列颠哥伦比亚省温哥华市伯拉德街 510 号 Computershare 投资者服务二楼 V6C 3B9 T 604 661 9400 企业秘书克里斯汀格雷戈里审计师普华永道会计师事务所普华永道会计师事务所不列颠哥伦比亚省温哥华豪街 250 号 V6C 3S7 T 600 4 806 7000 F 604 806 7806 董事会 Andrew T. Swarthout David Awram David E. De Witt E.De Witt Elif Levesque 约翰 P. A. Budreski Mary L. LittleNolan Watson Vera Kobalia 公司办公室温哥华总部办公套房 3200，西摩街 733 号，不列颠哥伦比亚省温哥华 V6B 0S6 T 604 689 0234 F 604 689 7317 info@sandstormgold.com www.sandstormgold.com 多伦多办公套房 503，安大略省多伦多伦巴第街 36 号 M5C 2X3
第 1 节公司概况 2023 年第四季度公司概况股东致辞 IV 管理小组 XII 董事会十三管理层的讨论与分析公司要点 03 概述与展望 05 主要生产资产 05 其他生产资产 15 年度业绩摘要 20 季度业绩摘要 24 季度评论 28 合并财务报表财务状况 59 收益 60 综合收益 (亏损) 61 现金流 62 权益变动 63 合并财务报表附注 64
第 1 节 2023 年第四季度公司概况致股东的信总裁兼首席执行官诺兰·沃森回想起 Sandstorm 存在的十五年，我可以指出在此过程中促成公司成功的某些转折点。在我们建立公司的过程中，我们的增长方法一直是有条不紊的。我们之前的一些交易，例如奥里佐纳和圣埃琳娜，为公司的建立奠定了基础。对泰克一揽子计划和小型特许权使用费公司等各种特许权使用费套餐的收购，稳步增加了Sandstorm的黄金当量产量和现金流，同时加深了投资组合的勘探上行空间和选择性。2017年收购Mariana Resources为Sandstorm与霍德·马登的投资组合增添了基石资产。最近，对BaseCore投资组合和Nomad Royalty Company的收购巩固了Sandstorm行业领先的投资组合多元化，同时促进了未来二十年的长寿命、低成本生产。如果说迄今为止的旅程没有遇到任何颠簸，那我就失职了。
第 1 部分 2023 年第四季度企业概况生产资产开发与勘探资产采矿是一项风险业务，不断变化的市场条件可能会给运营商和融资实体带来许多挑战。但是，我们的商业模式保护我们免受矿业公司面临的许多风险——只要矿山继续生产，沙尘暴就会继续获得黄金。随着公司的发展，我们在全球范围内大幅分散了向我们提供黄金的矿山的数量，同时提高了支撑我们投资组合的矿山质量。2023年将成为全球宏观经济方面最具挑战性的年份之一，载入史册。我们看到了千载难逢的加息周期，旨在对抗极端的通货膨胀压力，而世界各国政府继续将国民债务增加到令人眼花缭乱的水平。这种经济背景为沙尘暴带来了挑战和机遇。矿产价值贡献BMO资本市场股票研究资产净现值估计值和经纪商数据，按共识定价计算。多元化分析结合了给定资产的合约总敞口（例如Hod Maden黄金流+ 2.0％的特许权使用费）。37％其他资产 43% 前五大资产 20% 未来五大资产 20%
第 1 部分 2023 年第四季度企业概况第六季度黄金支持的 ETF 与黄金价格的比较 SPDR 黄金股票 ETF 现货黄金（本月收盘价）1.5 美元 1.0 美元 -0.5 美元 -1.0 美元 -1.0 美元 -1.5 美元 -2.0 美元 2.5 美元 ETF 净流量（十亿美元）2022 年 1 月 2023 年 7 月 2023 年 7 月 2023 年 7 月 2023 年 12 月来源：世界黄金协会 500 美元 1,300 美元 1,700 美元 2,100 美元金价（每盎司）
第 1 节公司概况 2023 年第四季度第七季度第一个挑战是利率对公司资产负债表的影响。作为我之前提到的重大举措之一的一部分，Sandstorm在2022年收购了Nomad和BaseCore的特许权使用费投资组合，承担了近6.4亿美元的债务。这一债务水平对公司来说是第一次，但我们相信，尽管利率上升，债务水平还是可以控制的。我对我们在降低资产负债表杠杆率方面取得的进展感到非常满意，截至本MD&A发布之日，Sandstorm的债务余额为4.21亿美元，并且正在迅速下降。2023年秋季，我们宣布了一项计划，将至少4000万美元的非核心资产货币化，现金收益专门用于进一步偿还债务。按照这个速度，我们预计到2024年底，该公司的债务余额将低于3.5亿美元。除了出售非核心资产外，市场还开始预期利率下降，一旦实现，将进一步加快我们的债务偿还计划。另一项挑战不是沙尘暴所特有的，是现货黄金市场和黄金股票之间的错位。在我的职业生涯中，我们第一次看到黄金价格和黄金公司的估值之间存在分离。其原因在于实物黄金的买家和黄金股票的买家之间的区别。一段时间以来，实物黄金的主要买家一直是世界政府和中央银行。出于上述所有经济原因，世界各地的中央银行一直在积极用黄金等实物资产来强化资产负债表。他们看到了墙上的文字，知道当前的利率和债务水平是不可持续的。与现货黄金市场形成鲜明对比的是，全球许多追踪金价的黄金ETF在过去18个月中有13个月出现净流出1。这些资金流出表明了机构资金的分配——或者在本例中没有分配到哪里。最重要的是，将实物黄金价格推至历史新高的实体与购买黄金股票的实体不同。前进的机会就在这里，我相信到2024年，实物黄金和黄金股票之间的需求差距将缩小。随着机构投资者开始更仔细地关注黄金领域的机会，沙尘暴比同行处于前所未有的更好、更具吸引力的地位。1 来源：世界黄金协会，2022年7月至2023年12月期间的SPDR黄金股票（GLD）资金流动，我相信到2024年，实物黄金和黄金股票之间的需求差距将缩小。
第 1 部分 2023 年第四季度企业概况我们刚刚结束了又一个破纪录的一年，售出了超过 97,000 盎司的黄金当量，自由现金流超过 1.5 亿美元2 在我们进入2024年之际，我相信沙尘暴是其自身比以往任何时候都更强的版本。我们的投资组合是所有大型特许权使用费公司中最为多样化的，我们刚刚结束了又一个破纪录的一年，销售了超过97,000盎司的黄金当量，自由现金流超过1.5亿美元2，我们正处于公司新的增长篇章的边缘。在接下来的五年中，沙尘暴将把产量提高到大约12.5万盎司的黄金当量3。按目前的大宗商品价格计算，这相当于每年超过2亿美元的自由现金流。所有这些都来自已经购买和支付的资产；我们的增长确实是内在的。2 不包括非现金营运资金的变化。参见MDA中有关非国际财务报告准则指标的说明。3 根据大宗商品价格假设，每盎司1,800澳元、每盎司银23美元、每磅3,90美元/磅铜盎司应付给Sandstorm的4盎司是基于Orion Mine Finance在Greenstone的40％的少数股权。今年，我们很高兴看到两项成长型资产上线。第一个是位于加拿大安大略省北部的Equinox Gold的格林斯通金矿。Equinox 在建造矿山方面做得非常出色，截至今天，该项目已开始调试活动并开始储存矿石。Equinox预计将在今年上半年注入第一批黄金，随后不久将开始向Sandstorm交付4。全面建成后，格林斯通金矿将成为加拿大最大的露天金矿之一，预计前四年平均每年生产40万盎司黄金，在矿山寿命内平均每年生产36万盎司黄金。今年投入生产的另一项资产是艾芬豪的普拉特雷夫矿。Platreef 是一个多相矿山，预计将成为世界上最大的铂族金属生产商之一。第一阶段预计将于2024年下半年开始生产，艾芬豪已开始第二阶段的预算和规划流程。一旦全面启动，Platreef就有可能成为Sandstorm最大的黄金当量产量资产之一。125koz Sandstorm在五年内达到年度黄金当量产量的峰值
第 1 节 2023 年第四季度企业概况 IX 沙尘暴的另一个关键开发项目是 Hod Maden。2023年，SSR Mining收购了Hod Maden10％的运营权益，并可选择通过各种施工前资本承诺将其所有权增加到40％。宣布后，SSR Mining继续开展项目融资活动和早期的土方工程施工项目，这些项目是由霍德·马登的少数合伙人之一利迪亚·马登西里克启动的。我期待看到这一非凡资产继续取得进展。内华达州巴里克科尔特斯综合大楼的罗伯逊矿床是Sandstorm投资组合中另一个令人兴奋的开发项目。科尔特斯的运营商内华达金矿正在积极允许该矿床，并预计罗伯逊将在2027年投入生产。Cortez的这笔关键扩张存款将增加Sandstorm强劲的增长渠道。Platreef Hod Maden 格林斯通
第 1 节 2023 年第四季度公司概况 X 我提到的四项开发资产中有三项是在不到两年前在 Nomad-BaseCore 交易中购买的。我很高兴看到我们付诸实施的计划得以实现。通过这些开发项目，以及在过去几年中购买的其他几项成长型资产，Sandstorm的平均矿山寿命已延长至近25年5，这意味着平均矿山寿命比五年前增加了45％以上。5 根据公司净资产价值排名前十的资产，平均矿山寿命延长了45％。自2018年以来，Sandstorm投资组合的平均矿山寿命延长了45％。科尔特斯大楼（罗伯逊）
第 1 节 2023 年第四季度公司概况 XI 尽管在 Sandstorm 的整个增长过程中我们必须克服障碍，但我们现在已经到了这样一个地方：公司通过跨司法管辖区、地域和优秀矿业合作伙伴的多元化投资组合产生了比以往任何时候都更多的现金流。所有这些都是在我认为黄金股票将开始重新受到大型机构投资者的青睐之际发生的，这使Sandstorm处于理想的境地。对于在这段旅程中一直与我们在一起的股东，我衷心感谢您的支持和耐心。对于那些最近以股东身份加入的人，我们很高兴你在这个激动人心的阶段加入我们。我为Sandstorm成为的公司感到自豪，并期待着这个新的、稳定的增长篇章。诺兰·沃森
第 1 节公司概况 2023 年第四季度管理团队 Nolan Watson FCPA、FCA、CFA 总裁兼首席执行官 David Awram 理学士、地质学家高级执行副总裁 Erfan Kazemi 加利福尼亚州注册会计师、CFA 首席财务官 Tom Bruington P.E.、M.Sc.项目评估执行副总裁 Ian Grundy 加州注册会计师、CFA 企业发展执行副总裁 Ron Ho 注册会计师、CFA 财务高级副总裁 Imola Götz 理学硕士、P.Eng矿业与工程副总裁 Keith Laskowski 矿业地质学家、地质学硕士、QP 副总裁 Livia Danila 注册会计师、加州副总裁、公司财务总监莎拉·福特注册会计师、加利福尼亚州注册会计师、财务规划与分析副总裁 Kim Bergen CFA 资本市场副总裁
第 1 节公司概况 2023 年第四季度第十三季度董事会大卫·德威特董事长约翰 P. A. Budreski 董事长 Vera Kobalia 董事长 Elif Levesque 董事 Mary L. Little 董事 Andrew T. Swarthout 董事诺兰·沃森董事大卫·奥拉姆董事
财务报告
Q4 / 2023
年度报告
沙尘暴黄金有限公司12 月 31 日ST, 2023
管理层的讨论
和分析
截至2023年12月31日的财年
本管理层对Sandstorm Gold Ltd.及其子公司（统称 “Sandstorm”、“Sandstorm Gold” 或 “公司”）的讨论和分析（“MD&A”）应与根据国际会计准则委员会发布的《国际财务报告准则会计准则》（“国际财务报告准则会计准则”）编制的截至2023年12月31日止年度的Sandstorm经审计的合并财务报表及其相关附注一起阅读国际财务报告准则”）。本MD&A中包含的信息截至2024年2月15日，除非另有说明，否则所有数字均以美元表示。
公司亮点
记录运营业绩
就收入、现金流和应占黄金等价物而言，又是创纪录的一年 1盎司。
•截至2023年12月31日的三个月和年度的收入分别为4,450万美元和1.796亿美元，而2022年同期为3,840万美元和1.487亿美元。最近完成年度的收入创下了公司纪录。
•可归黄金当量盎司1（定义见下文），在截至2023年12月31日的三个月和年度中，分别为23,250盎司和97,245盎司，而2022年同期为21,753盎司和82,376盎司。可归黄金当量盎司1最近完成的年度创下了公司的纪录。
•总销售额、特许权使用费和其他权益收入1截至2023年12月31日的三个月和年度（定义见下文）分别为4,630万美元和1.914亿美元，而2022年同期为3,840万美元和1.487亿美元。总销售额、特许权使用费和其他权益收入1最近完成的年度创下了公司的纪录。
•截至2023年12月31日的三个月和年度的净收入分别为2450万美元和4,270万美元，而截至2022年12月31日的三个月的净亏损为210万美元，截至2022年12月31日止年度的净收入为7,850万美元。
•经营活动产生的现金流量，不包括非现金营运资金的变动1，截至2023年12月31日的三个月和年度分别为3,650万美元和1.511亿美元，而2022年同期为2990万美元和1.098亿美元。经营活动产生的现金流，不包括非现金营运资金的变动1最近完成的年度创下了公司的纪录。
•截至2023年12月31日的三个月和年度的销售成本（不包括损耗）分别为490万美元和2170万美元，而2022年同期为550万美元和2340万美元。
•平均现金成本1在截至2023年12月31日的三个月和年度中，每盎司应占黄金当量为211美元和223美元1，相比之下，每盎司应占黄金当量分别为253美元和284美元1在2022年的同期内。
•现金营业利润率1在截至2023年12月31日的三个月和年度中，每盎司应占黄金当量分别为1,737美元和1,706美元1相比之下，每盎司应占黄金当量为1,493美元和1,511美元1在2022年的同期内。
1.请参阅本MD&A中有关非国际财务报告准则和其他衡量标准的部分。
减债和货币化工作
降低交付能力仍然是沙尘暴的重中之重。
•2023年，该公司循环信贷额度的净还款额度已超过6200万美元，其中2,100万美元发生在最近一个季度。
•为了进一步加快还款计划，公司正在进行一项计划，目标是到2024年底将4000万至1亿美元的非核心资产货币化，任何销售的收益都将用于偿还债务。因此，在2023年第四季度，Sandstorm完成了先前宣布的出售埃尔皮拉尔和黑水特许权使用费的协议，总对价为2500万美元，包括现金和普通股。该公司预计，未来货币化工作的对价将完全由现金组成。
投资组合更新
沙尘暴关闭了安塔米纳的交易并修正了梅赛德斯的直播。
•2023年6月，Sandstorm完成了先前宣布的与地平线铜业公司达成的协议的最后一部分，该协议旨在出售该公司部分的安塔米纳特许权使用费，以换取白银、债务、股权和现金。这笔交易进一步推动了Sandstorm成为一家专注于贵金属的纯游戏直播和特许权使用费公司的战略。
•2024年1月，Sandstorm完成了先前宣布的交易，以修改其与Bear Creek的现有黄金和白银流协议，并为其持有的Bear Creek的某些其他债务投资进行再融资。作为河流修正案的交换，Sandstorm获得了Bear Creek在秘鲁的全资Corani项目1.0％的NSR，该项目是世界上最大的完全许可白银矿床之一，并以熊溪普通股和债务相结合的形式获得了1000万美元的额外对价。
其他
沙尘暴续订信贷额度并支付股息。
•2023年9月，Sandstorm续订了循环信贷额度，允许该公司在四年期内借入高达6.25亿美元的贷款。
•在截至2023年12月31日的年度中，根据公司正常发行人的出价，公司购买并注销了约280万股普通股，总对价为1,440万澳元。
•2023年12月，公司宣布派发每股0.02加元的股息，该股息已于2024年1月26日支付。
概述
Sandstorm是一家注重增长的公司，寻求从拥有后期开发项目或运营矿山的公司那里收购特许权使用费以及黄金和其他金属购买协议（“Gold Streams” 或 “Streams”）。作为收购Stream的预付款的回报，Sandstorm有权以每盎司的固定价格或现货价格的固定百分比购买一定百分比的矿山黄金、白银或其他大宗商品（“黄金等价物”，见本文进一步定义）1为矿山的整个生命周期而生产。Sandstorm与资源行业的其他公司合作发展业务，同时在此过程中收购有吸引力的资产。该公司专注于从生产成本低、勘探潜力巨大、管理团队强大的矿山收购Streams和特许权使用费。该公司目前拥有243条溪流和特许权使用费，其中40个标的矿山正在生产。
1.请参阅本MD&A中有关非国际财务报告准则和其他衡量标准的部分。
外表1
根据公司现有的资金流和特许权使用费，应占黄金当量盎司（单独和统称为 “可归黄金当量”）2预计到2024年将在7.5万至9万盎司之间。该公司的产量预测预计将达到大约 未来五年内可归黄金当量为12.5万盎司。
1.本节中的陈述包含前瞻性信息。请参阅本 MD&A 的前瞻性陈述部分。
2.请参阅本MD&A中有关非国际财务报告准则和其他衡量标准的部分。
主要生产资产
该公司在泛美白银公司（“泛美”）拥有白银流，该公司是位于阿根廷圣克鲁斯的山地摩罗银矿（“塞罗摩洛矿” 或 “塞罗摩洛矿”）的继任者。根据白银流的条款，Sandstorm已同意按每盎司的现金支付持续购买相当于白银现货价格30％的白银，相当于Cerro Moro生产的白银的20％（每年最多120万盎司白银），直到向Sandstorm交付700万盎司白银；然后再向Sandstorm交付700万盎司白银；然后再向Sandstorm交付9％的白银。
根据迄今为止购买的累计盎司白银，公司目前的白银配额为20％。
塞罗摩洛矿于2018年开始商业化生产，位于阿根廷圣克鲁斯省沿海港口城市德塞阿多港西南约70公里处。Cerro Moro包含几种高品位的超成热金和银矿床，其中一些将通过露天矿开采，另一些将通过地下采矿方法开采。
该公司在位于巴西戈亚斯州巴西利亚西北270公里处的伦丁矿业公司（“隆丁矿业”）的露天铜金查帕达矿（“查帕达” 或 “查帕达矿”）上有一条铜流。根据伦丁矿业铜流的条款，Sandstorm已同意以持续的每磅现金支付从查帕达矿购买相当于铜现货价格30％的铜量，金额等于：
•在该矿向沙尘暴输送3900万磅铜之前，铜产量为4.2％（每年最多390万磅铜）；然后
•铜的产量为3.0％，直到该矿累计向沙尘暴输送了5000万磅的铜；然后
•此后生产的铜的1.5％，用于矿山的使用寿命。
根据迄今为止购买的铜的累计磅数，该公司目前的铜权益为4.2％。
Chapada自2007年开始生产，是一家成本相对较低的南美铜金工厂。矿石通过浮选厂进行处理，该浮选厂每年处理矿石的能力为2400万吨（“Mt”）。2019年10月，提交了一份更新的技术报告，概述了到2050年的产量，其中不包括伦丁矿业最近发现的萨瓦的任何产量。欲了解更多信息，请访问伦丁矿业网站www.lundinmining.com。
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| Antamina Silver Stream 和版税 | 地平线铜业公司 |
该公司拥有银流和净利润权益（“NPI” 或 “Antamina NPI”），该矿位于秘鲁安第斯山脉，位于利马以北270公里处的安塔米纳山脉（“安塔米纳” 或 “安塔米纳矿”）。白银流和新产品价格指数由地平线铜业公司（“Horizon Copper”）支付，该公司在安塔米纳的产量中拥有1.66％的NPI。白银流使公司有权从安塔米纳矿获得相当于所有白银产量的1.66％的盎司白银，持续付款相当于白银现货价格的2.5％。在扣除根据安塔米纳白银流向Horizon交付盎司白银的成本后，该净消费价格指数按Horizon Copper1.66％的安塔米纳净收入的三分之一计算。该矿由顶级运营商康帕尼亚矿业公司运营，该公司由主要利益相关者必和必拓集团（33.75％）、嘉能可集团（33.75％）、泰克资源有限公司（22.5％）（“泰克”）和三菱商事（10％）的子公司共同拥有。按铜当量（“CueQ”）计算，安塔米纳是世界第三大铜矿，年产量约为56万立方当量吨。该资产在第一成本四分位数内运营
铜矿，自 2001 年以来一直保持稳定的产量，包括于 2012 年完成的吞吐量扩大，目前的运营能力为每天 145,000 吨。除铜外，安塔米纳还是重要的锌和白银生产商。
Antamina 包含的资源可支持矿山寿命长达数十年的高品位铜。该矿的测定和指示矿产资源，包括储量，总量为8.89亿吨，铜含量为0.86％，钼含量为0.02％，锌为0.67％，每吨银为11克。矿产储量总计2.83亿吨，铜含量为0.94％，钼含量为0.03％，锌含量为0.74％，银每吨10克，这些储量受到当前尾矿产能的限制。一旦确认了额外的尾矿产能，预计将扩大储量。矿产储量和资源均自2022年12月31日起生效（不提供截止等级）。Sandstorm预计，随着Antamina完成几项预可行性级别的尾矿研究，这些研究侧重于潜在的长期解决方案，可能会进行重大的资源转换。欲了解更多信息，请访问泰克网站www.teck.com。
Sandstorm持有淡水河谷股份公司（“淡水河谷”）位于巴西的几项资产的多项特许权使用费。这些特许权使用费为持有者提供了总权益面积为15,097平方千米的七个生产矿山和几个勘探地产的矿山净销售特许权使用费（“淡水河谷特许权使用费” 或 “淡水河谷特许权使用费套餐”）。沙尘暴在淡水河谷特许权使用费套餐中的应占部分大致如下：
•铜和金
–Sossego 铜金矿的净销售特许权使用费为 0.03%；以及
–铜和黄金的净销售特许权使用费为0.06％，某些资产中所有其他矿物的净销售特许权使用费为0.03％。
•铁矿石
–北方系统铁矿石销售的净销售特许权使用费为0.05％；以及
–东南系统部分地区铁矿石销售的净销售特许权使用费为0.05％（受下文描述的某些阈值限制）。
•其他
–如果出售某些资产的标的资产，则为净销售收益的0.03％。
淡水河谷是世界上最大的低成本铁矿石开采公司之一，约占全球铁矿石供应的15％。淡水河谷的铁矿石产量处于成本曲线的前四分位数，北方和东南系统的储量加权矿山寿命为30年。
北方系统
北方系统由三个采矿综合体组成：位于卡拉哈斯区的南塞拉、北塞拉和东山脉。淡水河谷目前正在执行计划，将北方系统的产能提高到每年2.4亿吨的长期目标，这将通过批准的南塞拉扩建和其他增长项目来实现。此外，淡水河谷继续研究
处于预可行性研究或最终可行性研究水平的其他增长项目的数量，这些项目可能会提高Sandstorm特许权使用费的产量。
采矿于1984年在北塞拉开始，根据目前的矿产储量，目前预计将持续到2030年代后期。东塞拉的采矿始于2014年，预计将持续到2049年；南塞拉于2016年开始生产，预计将持续到2050年代末。
东南系统
东南系统的一部分不在淡水河谷特许权使用费的保障范围内，由三个采矿综合体组成：位于米纳斯吉拉斯州的伊塔比拉、米纳斯中央和马里亚纳。一旦达到17亿吨铁矿石的累计销售门槛，这些综合体将开始缴纳淡水河谷特许权使用费，淡水河谷最近估计将在2025年达到这一门槛。
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| Blyvoor Gold Stream | BLYVOOR GOLD（私人）有限公司 |
该公司在位于南非威特沃特斯兰德金带（“Blyvoor” 或 “Blyvoor矿”）的Blyvoor地下金矿（“Blyvoor” 或 “Blyvoor矿”）上有金流。根据黄金流的条款，在30万盎司交付之前（“初始Blyvoor交付门槛”），Blyvoor Gold（Pty）有限公司将在本日历年交付16,000盎司黄金产量之前交付10％的黄金产量，然后交付该日历年剩余产量的5％。遵循最初的Blyvoor交付阈值，在累计生产1,032万盎司黄金之前，Sandstorm将在一个日历年内获得前10万盎司黄金产量的0.5％。根据该协议，Sandstorm将持续支付每交付的每盎司黄金572美元的现金。
布莱沃尔矿于1942年开始生产，位于卡尔顿维尔金矿区内一个多产的金矿开采区。该地区拥有许多成熟的金矿，所有便利设施都为该地区提供了良好的服务。该矿距离豪登省卡尔顿维尔镇约14公里，距离主要大都市中心约翰内斯堡约80公里。2021 年 6 月，布莱沃尔矿提交了一份更新的《国家仪器 43-101 技术报告》，概述了 22 年的矿山寿命，探明和可能的矿产储量为 550 万盎司黄金（1,884 万吨，每吨黄金 9.09 克），测定和指示矿产资源（2580 万吨，每吨黄金 13.71 克），包括矿产储量（截止品位为 479 厘米）分别为每吨三克和每吨 300 厘米克）。目前的加工厂日产能为1300吨。欲了解更多信息，请参阅Nomad Royalty Company Ltd.在www.sedarplus.ca上的简介下于2021年6月28日发布的Blyvoor技术报告。
根据Sandstorm对Blyvoor当前运营计划的审查，该公司的预算是基于传统采矿方法，黄金的长期产量为每年6万至8万盎司的黄金。
其他生产资产
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| Houndé Gold Royalty | 奋进矿业公司 |
根据奋进矿业公司（“奋进号”）拥有和运营的位于西非布基纳法索的Houndé金矿（“Houndé” 或 “Houndé矿”）的产量，该公司的冶炼厂净回报特许权使用费（“NSR”）为2％。
特许权使用费涵盖Kari North和Kari South物业单位（“Houndé物业单位”），占Houndé一揽子房地产中约500平方千米的面积。Houndé拥有已探明和可能的矿产储量，在5,400万吨矿石中含有270万盎司的黄金，平均品位为每吨黄金1.57克。实测和指示资源含有470万盎司的黄金，这些黄金包含在9,340万吨矿石中，平均品位为每吨黄金1.56克。该储量和资源估算值的一部分不受公司特许权使用费的约束，基于每吨黄金0.5克的经济截止等级，包括储量，自2022年12月31日起生效。有关更多信息，请参阅 www.endeavourmining.com。
Houndé是一个露天金矿，铭牌年产能为300万吨，采用重力回路和碳浸出厂的碳浸出处理厂。
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| Aurizona 黄金版税 | EQUINOX GOLD CORP. |
该公司位于巴西的Equinox Gold Corp.（“Equinox Gold”）露天矿Aurizona矿山（“Aurizona” 或 “Aurizona矿”）的产量滑动比例为3％至5％，该矿于2019年实现商业化生产。如果黄金价格低于或等于每盎司1,500美元，则特许权使用费为3％的NSR。按每盎司1,500美元至2,000美元之间的黄金价格计算，特许权使用费为4％的NSR。在金价超过每盎司2,000美元的情况下，特许权使用费为5％的NSR。特许权使用费是根据当月的销售额和每月平均黄金价格计算的。此外，沙尘暴在Equinox Gold的绿地勘探场上拥有2％的净噪比。在绿地勘探场开始商业生产之前，Equinox Gold可以随时以1000万美元的现金购买一半的绿地NSR。
2021年9月20日，Equinox Gold宣布了一项积极的预可行性研究，即通过开发地下矿山扩建奥里佐纳矿山，该矿可以与现有的露天矿同时运营，并受公司3％至5％的滑动比例NSR的约束。该评估概述了11年的矿山寿命中总产量为150万盎司黄金，包括估计的探明和可能矿产储量为166万盎司黄金（含3,230万吨，每吨黄金1.6克，露天矿的截止品位为0.35—0.47克，地下每吨黄金1.8克），预计平均年产量为13.7万盎司。预可行性研究还包括最新的矿产资源估算，根据该估计，测得和指示的资源总量（不包括储量）增加到估计的868,000个
盎司含量为1,810万吨，每吨黄金1.5克（露天矿的临界品位为每吨0.3克，地下资源的临界品位为每吨1.0克）。欲了解更多信息，请参阅 www.equinoxgold.com。
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| Fruta del Norte 贵金属特许权使用费 | 伦丁黄金公司 |
该公司对位于厄瓜多尔的伦丁黄金公司（“隆丁金”）Fruta del Norte金矿（“Fruta del Norte” 或 “Fruta del Norte”）生产的贵金属的净回报率为0.9％，该金矿于2020年2月开始商业化生产。
截至2022年12月31日，Fruta del Norte矿产保护区在1,798万吨矿石中估计含有502万盎司黄金，平均品位为每吨8.68克，是世界上品位最高的黄金项目之一（根据开采方法的截止品位为每吨4.20克和每吨5.00克）。Lundin Gold最近宣布计划将该工厂的日产量提高到5,000吨，而增加的吞吐量有可能在2024年生效。有关更多信息，请参阅 www.lundingold.com。
2023年，Lundin Gold在公司特许权使用费的利益区域内完成了约42,000米的近矿和区域勘探钻探，以加快新目标的划定，继续勘探Fruta del Norte主要结构沿线的其他部分，并在长达16公里的苏亚雷斯Pull-Apart Basin内确定另一个Fruta del Norte矿床。Lundin Gold最近宣布，2023年的钻探表明，在当前资源包络的深度以及东、西和南部扩展资源的巨大潜力。Lundin Gold还宣布，预计将继续其近矿和区域勘探计划，计划于2024年进行56,000米的钻探。计划中的46,000米近矿项目将侧重于在Fruta del Norte或附近的地下和地面钻探，而10,000米的区域计划将继续侧重于位于苏亚雷斯盆地的多个勘探目标，目的是确定新的超热系统。
该公司持有位于智利阿塔卡马地区的Caserones露天矿（“Caserones矿”）的实际产量为0.63％（铜价超过每磅1.25美元），该矿由隆丁矿业运营，归隆丁矿业和JX日本矿业金属公司所有。
卡塞罗内斯矿已有10年的运营历史。2022年，卡塞罗内斯矿生产了12.5万吨铜和3,056吨钼。2023年7月13日，伦丁矿业根据国家仪器43-101发布了一份技术报告，该报告概述了截至2037年的矿山寿命以及约11万吨铜的年平均产量。该矿受益于42亿美元的重大历史投资和完善的基础设施，预计长期内将生产大量的铜和钼。伦丁已经确定
该物业的几个优先勘探目标，其中大部分位于公司的特许权使用费区内。
该公司持有位于墨西哥索诺拉州的熊溪矿业公司（“Bear Creek”）生产梅赛德斯金银矿（“梅赛德斯” 或 “梅赛德斯矿”）的银流和金流。2024年1月，该公司完成了先前宣布的重组现有资金流和为某些Bear Creek债务投资再融资的协议（“重组协议”）。
修订后的金流：
自2024年1月1日起，Sandstorm将有权在2028年4月之前每月购买275盎司黄金，此后将有权购买4.4％的黄金，持续现金支付每交付一盎司黄金现货价格的25％。在2023年期间，Sandstorm有权每月购买600盎司黄金，持续支付每盎司现货价格的7.5％。
修订后的银流：
自2024年1月1日起，在固定黄金交付期（至2028年4月）期间暂停白银供应；此后，Sandstorm将获得矿山生命周期内生产的100％的白银，持续现金支付每交付一盎司白银现货价格的25％。2023年期间，沙尘暴有权每季度购买7.5万盎司白银，持续支付每盎司现货价格的20％。
修订后的债务：
Sandstorm将其2023年收购的2250万美元可转换债券和1440万美元的担保贷款再融资为五年期可转换票据，年利率为7％，并以每股0.73加元的行使价转换为Bear Creek的普通股（“再融资沙尘暴债券”）。
作为修正案的考虑，Sandstorm还收到了：
科拉尼特许权使用费：Bear Creek在秘鲁的全资Corani项目中净利率为1.0％，该项目是世界上最大的全额许可白银矿床之一。
1,000万美元的非特许权使用费对价：额外对价包括28,706,687股Bear Creek普通股和将添加到上述再融资沙尘暴债券中的430万美元本金。
梅赛德斯地区一直是采矿活动的重点，其历史可以追溯到1880年代。梅赛德斯矿于2011年开始商业化生产，该矿已生产了超过80万盎司的黄金。梅赛德斯工厂目前的产能为每天2,000吨，在过去五年中，黄金的平均回收率约为95％。截至12月的已探明储量和可能储量
2021年总量为220万吨，黄金品位为每吨3.75克，白银品位为29.0克，其中含有26.7万盎司黄金和207万盎司白银（按每吨黄金分割等级2.1克计算，Diluvio除外，它基于每吨黄金的临界等级为2.0克）。
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| Vatukoula Gold Stream | 瓦图库拉金矿私人有限公司 |
该公司在位于斐济的瓦图库拉金矿私人有限公司（“VGML”）地下金矿（“瓦图库拉” 或 “瓦图库拉矿”）上有金流。Stream授权公司在自2023年1月开始的4.5年内（“固定交割期”）购买11,022盎司黄金，之后购买瓦图库拉生产的黄金的1.2％至1.4％，用于持续的每盎司现金支付，相当于黄金现货价格的20％。除金流外，Sandstorm在某些探矿许可证和五公里利益区域上持有0.21％的有效NSR。
固定交付期使Sandstorm每年有权获得1,320盎司黄金，在固定交付期的最后3.5年中增加到每年2772盎司黄金。之后，沙尘暴将在瓦图库拉矿山的整个生命周期内获得不同比例的黄金。
在过去的85年中，瓦图库拉矿已经生产了超过700万盎司的黄金。自2013年以来，矿山的年产量平均为3万至40,000盎司。
该公司在美国内华达州的Relief Canyon黄金项目（“Relief Canyon” 或 “Relief Canyon Mine”）上有一条贵金属流，该项目由美国黄金和白银公司（“美洲黄金”）拥有和运营。根据Stream的条款，包括2023年预付的额外资金流，Sandstorm有权在从2020年第二季度开始的6.5年期内（“固定交付”）获得39,174盎司黄金。在收到固定交付的32,022盎司黄金后，该公司同意购买Relief Canyon Mine生产的黄金和白银的4％，以持续的每盎司现金支付相当于黄金或白银现货价格的30％至65％，范围取决于特许权的现有特许权使用费义务。此外，沙尘暴对救济峡谷矿山周边地区的噪声抑制率为1.4％至2.8％。
2021年1月，美洲黄金宣布已在救济峡谷矿实现商业化生产。从那时起，业务的增加一直充满挑战，美洲黄金公司暂停了采矿业务，同时正在努力解决冶金挑战。Americas Gold于2023年第四季度停止了沥滤和堆冲洗业务，并将在这些努力的结果出炉和评估后重新评估运营状况。该矿位于美国内华达州，位于潘兴黄金和白银趋势的南端，那里还有其他项目，例如Coeur Mining Inc.的罗切斯特矿。
该公司有一项Gold Stream可以购买位于加拿大安大略省的麦克尤恩矿业公司（“McEwen”）露天和地下黑狐矿（“黑狐矿”）生产的矿山黄金寿命的8％，以及麦克尤恩黑狐扩建项目（包括麦克尤恩派克河特许权的一部分）生产的矿山金寿命的6.3％，每盎司现金支付等于较低者 601美元和黄金的现货价格。
黑狐矿于 2009 年作为露天矿开始运营（2015 年枯竭），并于 2011 年过渡到地下作业。
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| Bonikro Gold Stream | 盟军黄金公司 |
该公司在联合黄金公司（“盟军”）位于科特迪瓦的博尼克罗金矿（“博尼克罗” 或 “博尼克罗矿”）上有金流。根据黄金流的条款，在交付39,000盎司黄金之前，盟军将交付该矿生产的黄金的6％，然后交付3.5％的黄金产量，直到累计交付61,750盎司的黄金，然后交付2％。根据该协议，Sandstorm将持续支付每交付的每盎司黄金400美元的现金。
博尼克罗矿是一个生产金银的矿山，位于科特迪瓦政治首都亚马苏克罗以南约67公里处，距离该国的商业首都阿比让西北约240公里。该业务包括两个主要领域：博尼克罗采矿许可证和希雷采矿许可证。自2008年以来，黄金一直由博尼克罗露天矿和博尼克罗碳浸出厂生产，产量已超过100万盎司。
2023年9月7日，Allied宣布完成其先前宣布的业务合并和公开上市交易，并扩大其执行团队，将Yamana Gold的前任负责人包括在内。Allied及其合作伙伴已筹集了约2.67亿美元的股权和可转换债务融资。该公司还发布了最新的Bonikro储量和资源估算，包括64.5万盎司金的探明和可能矿产储量（1,540万吨，按每吨黄金1.30克计算），以 100% 为基础（基于每吨0.60-0.85克的露天开采截止品位）。正在进行的钻探侧重于扩大和转换现有的推断矿产资源，目标是矿山寿命超过10年。有关更多信息，请参阅 www.alliedgold.com。
该公司的锌流将在2030年6月30日晚些时候之前购买位于加拿大魁北克的加拿大电解锌（“CeZinc”）冶炼厂加工的锌的1.0％，或交付6,800万磅的锌，持续支付每磅现金支付相当于锌季度平均现货价格的20％。该冶炼厂由加拿大嘉能可公司（“GCC”）的全资子公司拥有和运营。
CeZinc位于圣劳伦斯海道沿线的主要交通网络，将加工设施与美国和加拿大的终端市场连接起来。2022年，GCC完成了对熔炼厂的电池室维护关闭，以主动修复大量电池并进行逐个电池的完整性评估，这些努力预计将稳定短期的运行状况。运营于2022年12月重启；但是，考虑到生产和直流交付的时间表，这次停产对Stream在2023年第二季度的锌交付产生了影响。从长远来看，海湾合作委员会正在评估更换电池室中所有电池的机会，以进一步稳定和改善运行条件。
该公司对瓜尔卡马约金矿（“瓜尔卡马约矿”）拥有多笔特许权使用费，该金矿位于阿根廷圣胡安省，由Eris LLC（“Eris”）拥有和运营。瓜尔卡马约矿是一个露天堆浸作业。该公司持有与该物业相关的以下特许权使用费和合同权益：（i）正在生产的瓜尔卡马约矿的1％NSR；（ii）基于氧化物产量的2％的NSR，不包括由某些周边地面的非深层碳酸盐成分生产的产品中所含的首批39.6万盎司黄金；（iii）深层碳酸盐项目产量的1.5％NSR，以及（iv）3000万美元里程碑款项将在深层碳酸盐项目开始商业生产时支付。
该公司持有位于加拿大不列颠哥伦比亚省并由泰克拥有和运营的海兰谷铜业业务（“HVC”）的0.5％净资产收益率。HVC 自 1962 年开始生产，同时生产铜和钼精矿。泰克预计，2024年至2027年的铜产量为每年11.2万至16万吨，预计2024年将处于该区间的较低水平，随后将在2025年和2026年增加产量。泰克最近完成了一项可行性研究，并提交了Highland Valley Copper 2040项目的项目环境评估，该项目将通过扩展现有场地基础设施，将矿山寿命延长至约2043年。
开发资产
该公司在位于土耳其东北部阿尔特温省的霍德·马登金铜项目（“Hod Maden 项目” 或 “Hod Maden”）上有金流，由Horizon Copper支付。2023年第二季度，SSR矿业公司（“SSR矿业”）与Lidya Madencilik Sanayi ve Ticaret A.S.（“Lidya”）达成协议，收购Hod Maden高达40％的运营权益，并接管该项目的运营控制权。假设协议的收益里程碑付款条款得到满足，SSR Mining将持有Hod Maden40％的营业权益，其余的被动所有权由Lidya（30％）和Horizon Copper（30％）持有。
根据Hod Maden Gold Stream的条款，Sandstorm已同意购买Hod Maden生产的所有黄金的20％（按100％计算），在40.5万盎司黄金交付之前，每盎司的现金支付相当于黄金现货价格的50％。然后，Sandstorm将获得矿山生命周期内生产的黄金的12％，用于持续的每盎司现金支付，相当于黄金现货价格的60％。除金流外，Sandstorm还持有Hod Maden2％的NSR，由持有采矿许可证的实体支付。
2021 年 11 月，发布了可行性研究。结果表明，在13年的矿山寿命中，已探明和可能的矿产储量为245万盎司黄金和12.9万吨铜（870万吨，每吨黄金8.8克，铜含量为1.5％，每吨黄金当量为11.1克，按每吨82美元NSR计算的临界品位）。该研究预计税前净现值（5％的折扣率）为13亿美元，内部回报率为41％。欲了解更多信息，请访问 www.horizoncopper.com。
随着环境影响评估的批准、可行性研究的发布以及所有关键许可的获得（林业部将于2022年授予最终许可），Hod Maden进入了下一阶段的开发阶段，包括确保项目债务融资和启动长期领先的施工项目。预计在2024年上半年，Hod Maden的早期工程施工活动将继续进行，重点是场地准入和土方工程、电力供应建设和土地征用过程。
该公司拥有位于南非的Platreef项目（“Platreef”）的黄金流，该项目由艾芬豪矿业有限公司（“艾芬豪”）持有多数股权和运营。根据Stream的条款，在131,250盎司黄金交付之前，Sandstorm有权购买Platreef生产的37.5％的应付黄金，在总共交付256,980盎司黄金之前，Sandstorm有权购买30％的应付黄金，此后只要满足某些条件，则有权购买1.875％。Gold Stream将以从Platreef回收的所有黄金为基础，固定支付系数为80％，在交付256,980盎司黄金之前，将持续支付每盎司100美元的现金，然后按此后交付的每盎司黄金现货价格的80％。
Platreef 是一个开发阶段的项目，它包含一个由厚厚的高品位铂族元素和镍铜金矿化组成的地下矿床。它目前是正在开发的最大的贵金属矿床之一，并有可能成为该行业最大、成本最低的初级铂族金属生产商之一。艾芬豪正专注于施工活动，以便在2024年下半年将Platreef的第一阶段投入生产。
该公司在位于加拿大安大略省西部杰拉尔顿-比尔德莫尔区的格林斯通金矿项目（“绿石项目” 或 “绿石”）上有一条金流。该项目由Equinox Gold（60％）和Orion Mine Finance（40％）共同拥有。根据与Orion Mine Finance（“Orion”）子公司达成的协议，Sandstorm持有绿石项目的金流，后者持有绿石项目40％的权益。根据黄金流的条款，Sandstorm已同意购买该物业生产的黄金的2.375％（按100％计算，但可从猎户座40％的利息中支付），直到交付120,333盎司黄金，然后再交付1.583％，持续向猎户座支付现货黄金价格的20％。每盎司黄金30美元的额外持续付款将为矿山层面的环境和社会计划提供资金。
2020年12月发布的可行性研究报告概述了露天矿的设计，该露天矿在最初的14年矿山寿命内产量超过500万盎司。2023年11月，Equinox Gold宣布该项目已完成约96％，包括详细工程（100％完成）、采购（92％完成）和施工（96％已完成）。预生产采矿活动于2022年9月提前开始，该项目仍有望在2024年上半年注金。
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| Hugo North 扩建部分和 Heruga Stream | ENTRÉE 资源有限公司 |
该公司与Entrée Resources Ltd.签订了贵金属协议，分别购买位于蒙古的雨果北延伸和Heruga矿床（分别为 “Hugo North Extension” 和 “Heruga”）生产的黄金和白银的5.62％和4.26％，以每盎司黄金220美元和每盎司白银5美元和当时的现行市场价格中较低的金额分别是黄金和白银。此外，Sandstorm有铜流可以购买相当于Hugo North Extension和Heruga生产的铜的0.42％的金额，每磅现金支付等于每磅铜0.50美元和当时铜的现行市场价格，取较低的金额。
公司无需向Entrée Resources缴纳任何进一步的资本、勘探或运营支出。
Hugo North Extension 是一个铜金斑岩矿床，Heruga 是一个铜金钼斑岩矿床。这两个项目都位于蒙古的南戈壁沙漠，位于首都乌兰巴托以南约570公里处，与中国接壤的边境以北80公里处。Hugo North Extension 和 Heruga 是 Oyu Tolgoi 矿业综合体的一部分，由力拓集团（项目经理）的子公司 Oyu Tolgoi LLC 和蒙古国政府管理。Entrée Resources保留了雨果北部扩建部分和Heruga的20％权益。
2021年，Entrée Resources宣布完成了关于其在Entrée/Oyu Tolgoi合资物业中的权益的最新可行性研究。更新后的报告使Entrée Resource的披露与其他Oyu Tolgoi项目利益相关者在开发地下矿山第一台升降机方面的披露保持一致。Entrée Resources进一步宣布，目前正在对第1组进行优化研究，这有可能进一步改善Entrée/Oyu Tolgoi合资企业的1号升降机的经济性。
该公司对罗伯逊开发阶段的矿床采用浮动比例的NSR，该矿床是内华达州科尔特斯矿山综合体（“罗伯逊”）的一部分，由巴里克黄金公司（“巴里克”）（61.5％）和纽蒙特公司（“纽蒙特”）（38.5％）共同拥有。NSR的范围从1.0％到2.25％不等，具体取决于季度平均黄金价格。
巴里克目前正在将罗伯逊认定为新兴的二级黄金资产，巴里克将罗伯逊定义为具有储备潜力的资产，其寿命至少为10年，年产量至少为25万盎司黄金，矿山寿命内每盎司黄金的总现金成本处于行业成本曲线的下半部分。巴里克预计，罗伯逊将在2027年首次生产，但须获得许可。
该公司持有法尔科资源有限公司（“Falco Resources”）拥有的位于加拿大魁北克省的Horne 5矿床（“Horne 5”）的2％NSR。
2021年4月发布的最新可行性研究设想地下矿山在15年的矿山寿命内每年生产约32万盎司黄金当量。已探明和可能的矿产储量为8,090万吨，平均品位为每吨黄金1.44克，每吨银14.14克，铜0.17％，锌0.77％，锌含量为0.77％（NSR的截止品位为每吨 CAD55）。Falco Resources最近宣布，它已与加拿大嘉能可公司签订了运营许可和赔偿协议。这是Falco Resources和Horne 5开发的关键里程碑。该协议的条款概述了双方之间的主要交付成果和沟通渠道，以促进Horne 5的开发并最终运营。欲了解更多信息，请参阅 www.falcores.com/en。
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| Lobo-Marte Royalty | 金罗斯黄金公司 |
该公司位于智利马里昆加黄金区的Lobo-Marte项目（“Lobo-Marte项目”）的产量为1.05％，上限为4000万美元，该项目归金罗斯黄金公司（“Kinross”）所有。
在2021年第四季度，金罗斯公布了Lobo-Marte项目的可行性研究结果。该研究估计，1.607亿吨中的可能矿产储量为670万盎司，平均品位为每吨黄金1.3克，9,940万吨中含有240万盎司的额外指示资源，平均品位为每吨黄金0.7克，1,850万吨中含有40万盎司，平均品位为每吨黄金0.75克。金罗斯估计，在16年的矿山寿命中，矿山的总产量约为470万盎司黄金，其中包括14年的采矿和两年的剩余加工。欲了解更多信息，请访问 www.kinross.com。
循环信贷额度
2023年9月，Sandstorm续订了循环信贷额度，允许公司借款高达6.25亿美元（“循环贷款”），将到期日延长至2027年9月。循环贷款中提取的金额仍需缴纳SOFR的利息加每年1.875％至3.5％，循环贷款的未提取部分仍需缴纳每年0.422％至0.788％的备用费，这两者都取决于公司的杠杆率。该融资机制维持其与可持续发展相关的激励定价条款，允许Sandstorm在实现公司业绩目标时减少上述利率中的借款。银行集团包括新斯科舍银行、蒙特利尔银行、加拿大国家银行、加拿大帝国商业银行和加拿大皇家银行。循环贷款的期限为四年，将于2027年9月到期。
其他
降低公司资产负债表的杠杆化仍然是Sandstorm的重中之重。为了加快还款计划，公司正在进行一项计划，目标是到2024年底将4000万至1亿美元的非核心资产货币化，任何销售的收益都将用于偿还债务。因此，在2023年第四季度，Sandstorm完成了先前宣布的将公司的埃尔皮拉尔和黑水特许权使用费出售给沙盒特许权使用费公司（“Sandbox”）的协议，总对价为2500万美元，其中包括1,000万美元的现金支付和1,500万美元的沙盒普通股。该公司预计，未来货币化工作的对价将完全由现金组成。
年度业绩摘要年终了
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在 000 美元以内
（每股和每盎司金额除外） | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
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| 总收入 | $ | 179,636 | | $ | 148,732 | | $ | 114,860 | |
可归黄金当量盎司1 | 97,245 | | 82,376 | | 67,548 | |
| 销售 | $ | 106,584 | | $ | 97,815 | | $ | 71,722 | |
| 特许权使用费收入 | 73,052 | | 50,917 | | 43,138 | |
公司黄金流中每盎司已实现的平均黄金价格1 | 1,929 | | 1,795 | | 1,788 | |
每可归因盎司的平均现金成本1 | 223 | | 284 | | 249 | |
| 来自经营活动的现金流 | 152,754 | | 106,916 | | 81,139 | |
净收入 | 42,709 | | 78,450 | | 27,622 | |
归属于沙尘暴股东的净收益 | 41,716 | | 78,361 | | 27,622 | |
每股基本收益 | 0.14 | | 0.34 | | 0.14 | |
摊薄后的每股收益 | 0.14 | | 0.33 | | 0.14 | |
| 总资产 | 1,931,426 | | 1,974,777 | | 620,858 | |
| 长期负债总额 | 461,252 | | 514,331 | | 20,873 | |
| 每股申报的股息（加元） | 0.08 | | 0.08 | | 0.02 | |
| 已申报分红 | 17,720 | | 15,009 | | 3,004 | |
| 已支付的股息 | 17,736 | | 13,637 | | — | |
1.请参阅本MD&A中有关非国际财务报告准则和其他衡量标准的部分。
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| 可归黄金 等效盎司1 | | 销售和特许权使用费
收入 | | 总销售额，特许权使用费， 以及来自的收入 其他兴趣1 | | 公司黄金流中每盎司已实现的平均黄金价格 |
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1.请参阅本MD&A中有关非国际财务报告准则和其他衡量标准的部分。
截至年度的公司运营部门
下表总结了 2023 年 12 月 31 日：
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在 000 美元以内
（售出的盎司除外） | 产品 | 可归黄金当量盎司1 | 销售和特许权使用费收入 | 不包括损耗的销售成本 | 耗尽费用 | 直播、特许权使用费和其他利息减值 | 来自Stream、特许权使用费和其他权益的合同（收入） | 出售Stream、特许权使用费和其他权益的（收益）亏损 | 税前收入（亏损） | 来自经营活动的现金流 |
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安塔米纳 | 铜，其他2 | 6,569 | $ | 12,040 | | $ | — | | $ | 7,215 | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,039 | | $ | 2,786 | | $ | 11,455 | |
银 | 1,150 | 2,769 | | 55 | | 1,361 | | — | | — | | — | | 1,353 | | 2,714 | |
| 奥里索纳 | 黄金 | 5,087 | 9,825 | | — | | 492 | | — | | — | | — | | 9,333 | | 9,025 | |
| 布莱沃尔 | 黄金 | 2,292 | 4,431 | | 1,313 | | 1,225 | | — | | — | | — | | 1,893 | | 2,994 | |
| Bonikro | 黄金 | 4,797 | 9,223 | | 1,919 | | 4,956 | | — | | — | | — | | 2,348 | | 7,619 | |
| Caserones | 铜 | 4,181 | 12,022 | | — | | 5,832 | | — | | — | | — | | 6,190 | | 8,365 | |
| 塞罗·莫罗 | 银 | 13,585 | 26,197 | | 7,853 | | 10,753 | | — | | — | | — | | 7,591 | | 18,345 | |
| 查帕达 | 铜 | 7,015 | 13,469 | | 4,074 | | 2,761 | | — | | — | | — | | 6,634 | | 9,395 | |
| Fruta del Norte | 黄金 | 3,999 | 7,722 | | — | | 2,098 | | — | | — | | — | | 5,624 | | 5,434 | |
| Hounde | 黄金 | 2,967 | 5,731 | | — | | 1,835 | | — | | — | | — | | 3,896 | | 4,474 | |
梅赛德斯 | 金、银3 | 12,794 | 24,757 | | 2,258 | | 15,787 | | — | | — | | — | | 6,712 | | 24,511 | |
| 救济峡谷 | 黄金 | 4,772 | 9,396 | | — | | 4,731 | | — | | — | | — | | 4,665 | | 9,395 | |
| 淡水河谷版税 | 铁矿石 | 3,109 | 5,988 | | — | | 2,426 | | — | | — | | — | | 3,562 | | 5,005 | |
其他 | 黄金 | 17,366 | 22,202 | | 3,054 | | 6,790 | | 940 | | (11,810) | | — | | 23,228 | | 30,068 | |
铜，其他4 | 7,562 | 13,864 | | 1,151 | | 7,075 | | 687 | | — | | (3,988) | | 8,939 | | 12,644 | |
| 企业 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (47,842) | | (8,689) | |
| 合并 | | 97,245 | | $ | 179,636 | | $ | 21,677 | | $ | 75,337 | | $ | 1,627 | | $ | (11,810) | | $ | (1,949) | | $ | 46,912 | | $ | 152,754 | |
1.请参阅本MD&A中有关非国际财务报告准则和其他衡量标准的部分。
2.安塔米纳的收入包括来自铜的910万美元和来自其他基本金属的290万美元。
3.梅赛德斯的销售收入包括2180万美元的黄金和300万美元的白银。
4.包括590万美元其他基本金属收入、470万美元铜收入和330万美元钻石收入。
2023 财年
按资产划分的可归黄金当量盎司
2023 财年
按金属分列的可归黄金当量盎司
2023 财年按地区划分的应占黄金当量盎司北美加拿大南美洲其他 14% 13% 39% 47% 2023 财年 47%
按金属分列的黄金当量盎司贵金属基本金属铜钻石 2% 71% 27% 19%
截至年度的公司运营部门
下表总结了 2022 年 12 月 31 日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在 000 美元以内
（售出的盎司除外） | 产品 | 可归黄金当量盎司1 | 销售和特许权使用费收入 | 不包括损耗的销售成本 | 耗尽费用 | 直播、特许权使用费和其他利息减值 | 出售Stream、特许权使用费和其他权益的（收益） | 税前收入（亏损） | 来自经营活动的现金流 |
| | | | | | | | | |
安塔米纳 | 铜，其他2 | 2,492 | $ | 4,269 | | $ | — | | $ | 5,676 | | $ | — | | $ | — | | $ | (1,407) | | $ | 1,069 | |
| 奥里索纳 | 黄金 | 3,860 | 6,925 | | — | | 379 | | — | | — | | 6,546 | | 7,925 | |
| 布莱沃尔 | 黄金 | 1,502 | 2,589 | | 1,199 | | 787 | | — | | — | | 603 | | 2,083 | |
| Bonikro | 黄金 | 3,033 | 5,243 | | 2,422 | | 3,106 | | — | | — | | (285) | | 3,742 | |
| Caserones | 铜 | 1,022 | 2,615 | | — | | 1,656 | | — | | — | | 959 | | 2,747 | |
| 塞罗·莫罗 | 银 | 15,365 | 27,804 | | 8,323 | | 11,994 | | — | | — | | 7,487 | | 19,480 | |
| 查帕达 | 铜 | 8,777 | 16,016 | | 4,828 | | 3,060 | | — | | — | | 8,128 | | 11,188 | |
| Fruta del Norte | 黄金 | 3,625 | 6,546 | | — | | 2,416 | | — | | — | | 4,130 | | 4,757 | |
| Hounde | 黄金 | 3,226 | 5,815 | | — | | 2,159 | | — | | — | | 3,656 | | 3,547 | |
梅赛德斯 | 金、银3 | 8,563 | 14,934 | | 2,001 | | 8,144 | | — | | — | | 4,789 | | 11,669 | |
| 救济峡谷 | 黄金 | 6,046 | 10,891 | | — | | 5,121 | | — | | — | | 5,770 | | 10,891 | |
| 淡水河谷版税 | 铁矿石 | 4,287 | 7,813 | | — | | 2,537 | | — | | — | | 5,276 | | 7,618 | |
其他 | 黄金 | 12,202 | 22,219 | | 3,795 | | 7,699 | | 1,086 | | (2,396) | | 12,035 | | 17,929 | |
铜，其他4 | 8,376 | 15,053 | | 798 | | 5,046 | | — | | (23,437) | | 32,646 | | 14,734 | |
| 企业 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (2,564) | | (12,463) | |
| 合并 | | 82,376 | | $ | 148,732 | | $ | 23,366 | | $ | 59,780 | | $ | 1,086 | | $ | (25,833) | | $ | 87,769 | | $ | 106,916 | |
1.请参阅本MD&A中有关非国际财务报告准则和其他衡量标准的部分。
2.Antamina的特许权使用费收入包括来自铜的290万美元，来自白银的20万美元和来自其他基本金属的120万美元。
3.梅赛德斯的收入包括1,240万美元的黄金和250万美元的白银。
4.包括820万美元的钻石收入、560万美元的其他基本金属收入和130万美元的铜收入。
按地区划分的可归黄金当量盎司北美 41% 加拿大 11% 南美 45% 其他 14% 可归黄金当量盎司按金属贵金属分类 74% 基本金属 24% 铜 18% 钻石 2%
季度业绩摘要
季度已结束
| | | | | | | | | | | | | | |
在 000 美元以内
（每股和每盎司金额除外） | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 |
| | | | |
| 总收入 | $ | 44,498 | | $ | 41,324 | | $ | 49,835 | | $ | 43,979 | |
可归黄金当量盎司1 | 23,250 | | 21,123 | | 24,504 | | 28,368 | |
| 销售 | $ | 26,412 | | $ | 22,497 | | $ | 31,269 | | $ | 26,406 | |
| 特许权使用费收入 | 18,086 | | 18,827 | | 18,566 | | 17,573 | |
公司黄金流中每盎司已实现的平均黄金价格1 | 1,948 | | 1,919 | | 1,972 | | 1,882 | |
每可归因盎司的平均现金成本1 | 211 | | 220 | | 228 | | 230 | |
| 来自经营活动的现金流 | 38,741 | | 31,947 | | 42,142 | | 39,924 | |
净收入 | 24,459 | | 14 | | 2,684 | | 15,552 | |
归属于沙尘暴股东的净收益（亏损） | 24,239 | | (241) | | 2,049 | | 15,669 | |
每股基本收益（亏损） | 0.08 | (0.00) | 0.01 | | 0.05 | |
摊薄后每股收益（亏损） | 0.08 | (0.00) | 0.01 | | 0.05 | |
| 总资产 | 1,931,426 | | 1,916,819 | | 1,937,207 | | 1,963,151 | |
| 长期负债总额 | 461,252 | | 466,793 | | 477,387 | | 490,258 | |
| 每股申报的股息（加元） | 0.02 | | 0.02 | | 0.02 | | 0.02 | |
| 已申报分红 | 4,446 | | 4,390 | | 4,469 | | 4,415 | |
| 已支付的股息 | 4,367 | | 4,530 | | 4,385 | | 4,454 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
在 000 美元以内
（每股和每盎司金额除外） | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 |
| | | | |
| 总收入 | $ | 38,448 | | $ | 38,951 | | $ | 35,968 | | $ | 35,365 | |
可归黄金当量盎司1 | 21,753 | | 22,606 | | 19,276 | | 18,741 | |
| 销售 | $ | 27,680 | | $ | 24,315 | | $ | 23,805 | | $ | 22,015 | |
| 特许权使用费收入 | 10,768 | | 14,636 | | 12,163 | | 13,350 | |
公司黄金流中每盎司已实现的平均黄金价格1 | 1,746 | | 1,706 | | 1,866 | | 1,887 | |
每可归因盎司的平均现金成本1 | 253 | | 323 | | 273 | | 283 | |
| 来自经营活动的现金流 | 26,266 | | 25,090 | | 33,198 | | 22,362 | |
净（亏损）收入 | (2,068) | | 31,681 | | 39,696 | | 9,141 | |
归属于沙尘暴股东的净（亏损）收益 | (2,358) | | 31,882 | | 39,696 | | 9,141 | |
每股基本（亏损）收益 | (0.01) | | 0.13 | | 0.21 | | 0.05 | |
每股摊薄（亏损）收益 | (0.01) | | 0.13 | | 0.20 | | 0.05 | |
| 总资产 | 1,974,777 | | 1,928,271 | | 662,739 | | 624,561 | |
| 长期负债总额 | 514,331 | | 540,399 | | 26,690 | | 24,705 | |
| 每股申报的股息（加元） | 0.02 | | 0.02 | | 0.02 | | 0.02 | |
| 已申报分红 | 4,388 | | 4,560 | | 2,984 | | 3,077 | |
| 已支付的股息 | 4,402 | | 3,197 | | 2,997 | | 3,041 | |
1.请参阅本MD&A中有关非国际财务报告准则和其他衡量标准的部分。
季度业绩摘要
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可归黄金 等效盎司1 | | 销售和特许权使用费
收入 | | 总销售额，特许权使用费， 以及来自的收入 其他兴趣1 | | 公司黄金流中每盎司已实现的平均黄金价格 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
1.请参阅本MD&A中有关非国际财务报告准则和其他衡量标准的部分。
销售额、净收入和经营活动现金流的变化主要受矿山产量波动、发货时间、大宗商品价格变动、Streams和特许权使用费权益的收购以及在建矿山开始运营的影响。欲了解更多信息，请参阅下面的季度评论。
截至三个月的公司运营部门
下表总结了 2023 年 12 月 31 日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在 000 美元以内
（售出的盎司除外） | 产品 | 可归黄金当量盎司1 | 销售和特许权使用费收入 | 不包括损耗的销售成本 | 耗尽费用 | 直播、特许权使用费和其他利息减值 | 来自Stream、特许权使用费和其他权益的合同（收入） | 出售Stream、特许权使用费和其他权益的（收益） | 税前收入（亏损） | 来自经营活动的现金流 |
| | | | | | | | | | |
安塔米纳 | 铜，其他2 | 297 | $ | 580 | | $ | — | | $ | 799 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (219) | | $ | 930 | |
银 | 537 | 1,045 | | 26 | | 642 | | — | | — | | — | | 377 | | 1,019 | |
| 奥里索纳 | 黄金 | 1,323 | 2,577 | | — | | 123 | | — | | — | | — | | 2,454 | | 2,377 | |
| 布莱沃尔 | 黄金 | 449 | 882 | | 257 | | 246 | | — | | — | | — | | 379 | | 574 | |
| Bonikro | 黄金 | 1,103 | 2,122 | | 441 | | 1,149 | | — | | — | | — | | 532 | | 1,199 | |
| Caserones | 铜 | 1,085 | 3,130 | | — | | 1,693 | | — | | — | | — | | 1,437 | | 2,269 | |
| 塞罗·莫罗 | 银 | 3,268 | 6,366 | | 1,901 | | 2,964 | | — | | — | | — | | 1,501 | | 4,466 | |
| 查帕达 | 铜 | 1,715 | 3,340 | | 1,009 | | 734 | | — | | — | | — | | 1,597 | | 2,331 | |
| Fruta del Norte | 黄金 | 999 | 1,946 | | — | | 484 | | — | | — | | — | | 1,462 | | 1,263 | |
| Hounde | 黄金 | 1,130 | 2,201 | | — | | 594 | | — | | — | | — | | 1,607 | | 1,449 | |
梅赛德斯 | 金、银3 | 3,384 | 6,533 | | 582 | | 3,860 | | — | | — | | — | | 2,091 | | 5,777 | |
| 救济峡谷 | 黄金 | 1,568 | 3,127 | | — | | 1,676 | | — | | — | | — | | 1,451 | | 3,126 | |
| 淡水河谷版税 | 铁矿石 | 770 | 1,500 | | — | | 622 | | — | | — | | — | | 878 | | 2,258 | |
其他 | 黄金 | 4,367 | 6,904 | | 380 | | 1,854 | | — | | (1,810) | | — | | 6,480 | | 8,132 | |
铜，其他4 | 1,255 | 2,245 | | 302 | | 1,795 | | 687 | | — | | (3,988) | | 3,449 | | 3,177 | |
| 企业 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 3,566 | | (1,606) | |
| 合并 | | 23,250 | | $ | 44,498 | | $ | 4,898 | | $ | 19,235 | | $ | 687 | | $ | (1,810) | | $ | (3,988) | | $ | 29,042 | | $ | 38,741 | |
1.请参阅本MD&A中有关非国际财务报告准则和其他衡量标准的部分。
2.来自安塔米纳的收入包括来自铜的60万美元。
3.梅赛德斯的销售收入包括570万美元的黄金和80万美元的白银。
4.包括180万美元其他基本金属收入、30万美元钻石收入和10万美元铜收入。
截至三个月的公司运营部门
下表总结了 2022 年 12 月 31 日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在 000 美元以内
（售出的盎司除外） | 产品 | 可归黄金当量盎司1 | 销售和特许权使用费收入 | 不包括损耗的销售成本 | 耗尽费用 | 出售Stream、特许权使用费和其他权益的（收益） | 税前收入（亏损） | 来自经营活动的现金流 |
| | | | | | | | |
安塔米纳 | 铜，其他2 | 446 | $ | 779 | | $ | — | | $ | 2,814 | | $ | — | | $ | (2,035) | | $ | 1,069 | |
| 奥里索纳 | 黄金 | 990 | 1,729 | | — | | 98 | | — | | 1,631 | | 1,729 | |
| 布莱沃尔 | 黄金 | 1,002 | 1,730 | | 572 | | 525 | | — | | 633 | | 1,224 | |
| Bonikro | 黄金 | 1,959 | 3,397 | | 783 | | 2,006 | | — | | 608 | | 2,063 | |
| Caserones | 铜 | 553 | 1,430 | | — | | 1,164 | | — | | 266 | | 438 | |
| 塞罗·莫罗 | 银 | 3,479 | 6,075 | | 1,824 | | 2,778 | | — | | 1,473 | | 4,249 | |
| 查帕达 | 铜 | 1,436 | 2,508 | | 769 | | 578 | | — | | 1,161 | | 1,739 | |
| Fruta del Norte | 黄金 | 995 | 1,736 | | — | | 689 | | — | | 1,047 | | 1,322 | |
| Hounde | 黄金 | 816 | 1,424 | | — | | 577 | | — | | 847 | | 1,285 | |
梅赛德斯 | 金、银3 | 4,003 | 7,011 | | 650 | | 3,358 | | — | | 3,003 | | 5,727 | |
| 救济峡谷 | 黄金 | 1,968 | 3,472 | | — | | 1,667 | | — | | 1,805 | | 3,472 | |
| 淡水河谷版税 | 铁矿石 | 831 | 1,450 | | — | | 572 | | — | | 878 | | 3,089 | |
其他 | 黄金 | 1,742 | 3,029 | | 560 | | 1,140 | | (2,396) | | 3,725 | | 1,565 | |
其他4 | 1,533 | 2,678 | | 346 | | 1,677 | | — | | 655 | | 3,673 | |
| 企业 | | — | | — | | — | | — | | — | | (14,547) | | (6,378) | |
| 合并 | | 21,753 | | $ | 38,448 | | $ | 5,504 | | $ | 19,643 | | $ | (2,396) | | $ | 1,150 | | $ | 26,266 | |
1.请参阅本MD&A中有关非国际财务报告准则和其他衡量标准的部分。
2.Antamina的特许权使用费收入包括来自铜的60万美元和来自其他基本金属的20万美元。
3.梅赛德斯的收入包括550万美元的黄金和150万美元的白银。
4.包括140万美元的钻石收入和130万美元的其他基本金属收入。
截至 2023 年 12 月 31 日的三个月
与截至的三个月相比
2022年12月31日
在截至2023年12月31日的三个月中，经营活动的净收入和现金流分别为2450万美元和3,870万美元，而2022年同期净亏损为210万美元，经营活动现金流为2630万美元。这种变化是由多种因素共同造成的，包括：
•公司投资重估所确认的收益增加了2,090万美元，这主要是由公司Sandbox和Horizon Copper债券公允价值的增加所推动的，
•收入增长了610万美元，详情见下文；以及
•高级管理层的薪酬减少了80万美元。
部分抵消了：
•所得税支出增加了140万美元，这主要是由净收入的增长推动的。
截至2023年12月31日的三个月，收入为4,450万美元，而2022年同期为3,840万美元。这一增长归因于黄金的平均已实现销售价格上涨了12％，以及应占黄金当量盎司上涨了5％1售出的不包括其他收入中包含的与合同付款相关的应占盎司。特别是，收入的增长是由以下因素推动的：
•归因于公司其他板块的收入增加了340万美元，这主要是由于该期间特许权使用费的采矿活动有所增加；以及
•由于产量和铜价的提高，收入增加了170万美元，这归因于Caserones的特许权使用费。
部分抵消了：
•该公司Bonikro Gold Stream的收入减少了130万美元，这主要是由于销售时机，截至2023年12月31日，811盎司金已交付，但在下一个季度售出。
1.请参阅本MD&A中有关非国际财务报告准则和其他衡量标准的部分。
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度对比
截至2023年12月31日的财年，经营活动的净收入和现金流分别为4,270万美元和1.528亿美元，而2022年同期的净收入为7,850万美元，经营活动现金流为1.069亿美元。经营活动产生的现金流的增加主要是由收入的增加（详见下文）和与汉密尔顿山相关的合同付款推动的。净收入的下降是由多种因素共同造成的，包括：
•截至2022年12月31日的年度中确认的某些项目在截至2023年12月31日的年度中没有发生，包括（i）向Horizon Copper出售公司Hod Maden权益产生的2490万美元收益；（ii）处置直播、特许权使用费和其他权益的2,580万美元收益，主要与向沙盒特许权使用费出售投资组合有关；以及（iii）12.5美元将公司在Entrée Resources的股权出售给Horizon Copper所产生的百万美元收益；
•财务支出增加了2,220万美元，主要与循环贷款的利息有关，该循环贷款于2022年第三季度提取，用于为2022年进行的收购融资；以及
•耗尽支出增加了1,560万美元，部分原因是可归黄金当量盎司的增加1已售出。
部分抵消了：
•收入增长了3,090万美元，详情见下文；
•公司投资重估所确认的收益增加了1,390万美元，这主要是由公司Sandbox和Horizon Copper债券公允价值的增加所推动的；
•1180万美元的其他合同收入主要与公司Mt的一次性合同付款有关。汉密尔顿皇室使用费；以及
•向Sandbox出售该公司Blackwater和El Pilar的特许权使用费可获得400万美元的收益。
截至2023年12月31日的财年，收入为1.796亿美元，而2022年同期为1.487亿美元。这一增长归因于应占黄金当量盎司增加了12％1已售出，不包括与合同付款相关的应占盎司，这些应占盎司包含在其他收入中并进行了上述描述，以及黄金的平均已实现销售价格上涨7％。特别是，收入的增长是由以下因素推动的：
•收入增加了1,050万美元，这要归因于公司分别于2022年7月和2023年6月收购的Antamina特许权使用费和Stream；
•收入增长了980万美元，这归因于2022年4月和8月收购的梅赛德斯矿山系列。根据销售和发货时间，截至2023年12月31日，已交付600盎司黄金，并在下一个季度售出；
•收入增加了940万美元，这归因于2022年8月收购的Caserones特许权使用费；以及
•收入增长了400万美元，这归因于2022年8月收购的Bonikro Stream。
部分抵消了：
•由于产量下降导致铜磅销售量减少了9％，以及铜的平均已实现销售价格从截至2022年12月31日的平均每磅4.15美元下降到2023年同期的平均每磅3.83美元，收入减少了250万美元。
1.请参阅本MD&A中有关非国际财务报告准则和其他衡量标准的部分。
截至 2023 年 12 月 31 日的三个月
与呈现的其他季度相比
在截至2023年12月31日的三个月中，收入为4,450万美元。可归黄金当量盎司1由于收购了各种资产，销售额总体上有所增加，包括：（i）收购BaseCore Metals LP流水和特许权使用费套餐（“BaseCore”），该套餐包括九笔特许权使用费和一条流，在截至2022年9月30日的三个月内收购；（ii）收购了Nomad Royalty Company Ltd.（“Nomad”），该项目由20个特许权使用费和直播组成，在截至2022年9月30日的三个月内完成 2022年9月30日；以及（iii）在截至2022年6月30日的三个月内收购梅赛德斯金流。将截至2023年12月31日的三个月的收入与其他季度的收入进行比较时，以下项目会影响可比性：
•归属于梅赛德斯矿山流的收入，该公司于2022年4月开始在Gold Stream下交付，Sandstorm在随后各期还收到作为Nomad收购一部分的新收购资产的交付，截至2023年12月31日的三个月为650万美元，截至2023年9月30日的三个月为580万美元，截至2023年6月30日的三个月为810万美元，截至3月31日的三个月为430万美元，2023 年，截至2022年12月31日的三个月，700万美元，570万美元截至2022年9月30日的三个月，以及截至2022年6月30日的三个月中的220万美元；
•分别于2022年7月和2023年6月收购的Antamina特许权使用费和Silver Stream的收入为160万美元，截至2023年9月30日的三个月为340万美元，截至2023年6月30日的三个月为350万美元，截至2023年3月31日的三个月为630万美元，截至2022年12月31日的三个月为80万美元，为350万美元截至2022年9月30日的三个月；
•2022年8月收购的Caserones特许权使用费的应占收入在截至2023年12月31日的三个月中为310万美元，截至2023年9月30日的三个月为240万美元，截至2023年6月30日的三个月为460万美元，截至2023年3月31日的三个月为180万美元，截至2022年12月31日的三个月为140万美元，截至2022年9月30日的三个月为120万美元，；以及
•2022年8月收购的Bonikro业务的应占收入在截至2023年12月31日的三个月中为210万美元，截至2023年9月30日的三个月为180万美元，截至2023年6月30日的三个月为290万美元，截至2023年3月31日的三个月为230万美元，截至2022年12月31日的三个月为340万美元，截至2022年9月30日的三个月为180万美元。
部分抵消了：
•Bracemac McLeod特许权使用费将于2022年下半年停止运营。
将截至2023年12月31日的三个月的2450万美元净收入和3,870万美元的经营活动现金流与其他季度的净收入和经营活动现金流进行比较时，以下项目会影响可比性：
•自2021年以来，耗尽费用已大幅增加，这主要是由于应占黄金当量盎司的总体增加1已出售。确认的消耗量如下：
–在截至2023年12月31日的三个月中，确认了1,920万美元的损耗；
–在截至2023年9月30日的三个月中，确认了1,630万美元的损耗；
–在截至2023年6月30日的三个月中，确认了2180万美元的损耗；
–在截至2023年3月31日的三个月中，确认了1,800万美元的损耗；
–在截至2022年12月31日的三个月中，确认了1,960万美元的损耗；
–在截至2022年9月30日的三个月中，确认了1,800万美元的损耗；
–在截至2022年6月30日的三个月中，确认了1,100万美元的损耗；以及
–在截至2022年3月31日的三个月中，确认了1,110万美元的损耗。
•在截至2022年9月30日的三个月中确认的出售Hod Maden对联营公司的投资所得的2490万美元收益；
•在截至2022年6月30日的三个月中，出售Streams、特许权使用费和其他权益的收益为2,290万美元，主要来自向Sandbox特许权使用费公司出售特许权使用费组合；
•在截至2022年6月30日的三个月中，向地平线铜业出售公司在Entrée Resources的股权所产生的1,250万美元收益；
•由于与该山有关的合同付款，来自直播、特许权使用费和其他利息的合同收入为1,000万美元截至2023年3月31日的三个月内的汉密尔顿特许权使用费；
•在截至2023年12月31日的三个月中确认了1,000万美元的财务支出，截至2023年9月30日的三个月中确认了980万美元，截至2023年6月30日的三个月中确认了980万美元，在截至2023年3月31日的三个月中确认了990万美元，在截至2022年12月31日的三个月中确认了880万美元，主要与在第三和第四期提取的循环贷款的利息有关 2022年季度为Nomad和BaseCore的收购提供资金；
•公司确认了与投资重估相关的收益和亏损，这主要是由公司债券公允价值的变化推动的，包括美洲黄金可转换债券以及最近的Sandbox、Horizon Copper和Bear Creek债券。这些收益/亏损按以下方式确认：
–在截至2023年12月31日的三个月中，确认了2140万美元的收益；
–在截至2023年9月30日的三个月中，确认了400万美元的亏损；
–在截至2023年6月30日的三个月中，确认了490万美元的亏损；
–在截至2023年3月31日的三个月中，确认了310万美元的收益；
–在截至2022年12月31日的三个月中，确认了50万美元的收益；
–在截至2022年9月30日的三个月中，确认了190万美元的收益；
–在截至2022年6月30日的三个月中，确认了80万美元的亏损；以及
–在截至2022年3月31日的三个月中，确认了20万美元的收益。
1.请参阅本MD&A中有关非国际财务报告准则和其他衡量标准的部分。
总资产的变化
从2023年9月30日到2023年12月31日，总资产增加了1,460万澳元，这是由于（i）经营活动产生的现金流；（ii）确认与公司办公租赁相关的使用权资产；（iii）公司投资重估的收益；被（i）偿还公司循环贷款的2,100万美元未偿债务以及（ii）枯竭所部分抵消。从2023年6月30日到2023年9月30日，总资产减少了2,040万澳元，这是由于（i）耗尽支出；（ii）偿还了公司循环融资的1,100万美元未偿债务，扣除该期间的提款；（iii）公司投资重估造成的损失；部分被经营活动产生的现金流所抵消。从2023年3月31日至2023年6月30日，总资产减少了2590万澳元，原因是：（i）耗尽支出；（ii）按照发行人的正常出价回购公司股票；（iii）偿还公司循环贷款800万美元的未偿债务，扣除该期间的提款；以及（iv）公司投资重估的亏损；部分被抵消经营活动产生的现金流。从2022年12月31日至2023年3月31日，总资产减少了1160万美元，这是由于（i）耗尽支出；以及（ii）偿还了公司循环融资的2,250万美元未偿债务；被（i）经营活动产生的现金流和（ii）公司投资重估的收益部分抵消。从2022年9月30日到2022年12月31日，总资产增加了4,650万美元，这主要是由于该期间为Greenstone Gold Stream支付的最后一笔押金；部分被枯竭支出所抵消，这主要是由于公司业务来源、特许权使用费和其他权益的增加。从2022年6月30日至2022年9月30日，总资产增加了12.655亿美元，这归因于：（i）BaseCore的交易；（ii）收购Nomad；（iii）出售Hod Maden对Horizon Copper的关联公司投资以购买Hod Maden和其他资产；（iv）来自经营活动的现金流；部分被耗尽费用所抵消。由于出售了Hod Maden权益，公司将相关的1.495亿美元累计货币折算调整重新归类为损益表，这些调整已计入累计其他综合收益。从2022年3月31日到2022年6月30日，总资产增加了3,820万美元，这是由于（i）经营活动产生的现金流；（ii）沙盒交易；（iii）出售Entrée Resources对Horizon Copper的关联投资；被（i）枯竭支出和（ii）投资估值下降所部分抵消。自2022年4月1日起，公司重新评估了持有Hod Maden项目的关联公司的本位货币。该评估是由关联公司的预测支出、推动这些支出的货币以及该实体的基本交易、事件和状况触发的。根据该评估，确定本位货币已从土耳其里拉变为美元。因此，在截至2022年6月30日的三个月中，持有Hod Maden Project的实体的本位货币土耳其里拉相对于美元（Sandstorm Gold Ltd.的列报货币）的贬值或升值并未对确认其他综合收益的货币折算调整产生重大影响。从2021年12月31日到2022年3月31日，总资产增加了370万美元，这是由于（i）经营活动产生的现金流；以及（ii）投资估值的增加；部分被（i）抵消
由于持有Hod Maden权益的实体的本位货币土耳其里拉兑美元贬值，Hod Maden利息减少；以及（ii）损耗支出。土耳其里拉的贬值被投资估值的上升部分抵消，是截至2022年3月31日的三个月中通过其他综合收益确认的亏损的主要原因。
非国际财务报告准则和其他措施
公司在本文件中纳入了某些绩效指标，包括（i）总销售额、特许权使用费和其他权益收入，（ii）应占黄金当量盎司，（iii）每盎司应占黄金当量平均现金成本，（iv）现金运营利润率和（v）不包括非现金营运资本变动在内的经营活动现金流。这些非《国际财务报告准则》指标的列报旨在提供额外信息，不应孤立地考虑，也不应作为根据《国际财务报告准则》编制的业绩衡量标准的替代品。这些非国际财务报告准则指标没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，其他公司可能会以不同的方式计算这些指标。
i)总销售额、特许权使用费和其他权益收入是非国际财务报告准则的财务指标，计算方法是采用包括销售和特许权使用费收入在内的总收入，再加上与流动、特许权使用费和其他权益相关的合同收入，不包括处置收益和亏损。该公司公布了总销售额、特许权使用费和其他权益的收入，因为它认为某些投资者利用这些信息来评估公司的业绩和产生现金流的能力，与贵金属采矿业的其他流媒体和特许权使用费公司相比。 图 1.1 提供总销售额、特许权使用费和其他利息收入的对账表。
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| 图 1.1 | | | | |
| 在 000 美元以内 | 已结束 3 个月
2023年12月31日 | 已结束 3 个月
2022年12月31日 | 已结束的年份
2023年12月31日 | 年终了
2022年12月31日 |
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| 总收入 | $ | 44,498 | | $ | 38,448 | | $ | 179,636 | | $ | 148,732 | |
| 添加： | | | | |
来自直播、特许权使用费和其他利息的合同收入1 | 1,810 | | — | | 11,810 | | — | |
| 等于： | | | | |
| 总销售额、特许权使用费和其他权益收入 | $ | 46,308 | | $ | 38,448 | | $ | 191,446 | | $ | 148,732 | |
1.在截至2023年3月31日的三个月中，公司收到了与该山相关的1,000万美元的一次性合同付款。汉密尔顿特许权使用费包含在其他收入中。在截至2023年12月31日的三个月中，公司一次性收到了与公司明金流相关的180万美元付款。
ii)应占黄金当量盎司是非国际财务报告准则的财务比率，使用总销售额、特许权使用费和其他权益收入作为组成部分。应占黄金当量盎司的计算方法是将公司的总销售额、特许权使用费和其他权益收入（详见上文第一项）减去该期间归属于非控股权益的收入，除以公司同期黄金流中每盎司的平均已实现黄金价格。该公司提供可归黄金当量盎司，因为它认为某些投资者利用这些信息来评估公司的业绩，与贵金属采矿业中其他在类似基础上公布业绩的流媒体和特许权使用费公司进行比较。 图 1.2提供应占黄金当量盎司的对账表。
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| 图 1.2 | | | | |
（以 000 美元计）
（盎司和每盎司量除外） | 已结束 3 个月
2023年12月31日 | 已结束 3 个月
2022年12月31日 | 年终了
2023年12月31日 | 年终了
2022年12月31日 |
| | | | |
总销售额、特许权使用费和其他权益收入1 | $ | 46,308 | | $ | 38,448 | | $ | 191,446 | | $ | 148,732 | |
| 减去： | | | | |
| 归属于非控股权益的收入 | 1,017 | | 465 | | 3,907 | | 850 | |
总销售额、特许权使用费和其他权益收入归因于
沙尘暴黄金有限公司股东 | $ | 45,291 | | $ | 37,983 | | $ | 187,539 | | $ | 147,882 | |
| 除以： | | | | |
| 公司黄金流中每盎司已实现的平均黄金价格 | 1,948 | | 1,746 | | 1,929 | | 1,795 | |
| 等于： | | | | |
| 应占黄金当量总盎司 | 23,250 | | 21,753 | | 97,245 | | 82,376 | |
1.2022年3月31日之前，应占黄金当量盎司总额的计算方法是将该期间的特许权使用费和其他大宗商品流收入（包括与这些利息相关的合同付款的调整）除以公司同期黄金流中每盎司的平均已实现黄金价格。这些可归黄金当量盎司加上从公司黄金流出售的黄金盎司等于出售的总可归黄金当量盎司。衡量标准计算的变化并未导致前一时期的变化。由于四舍五入，重新计算的总数可能会有所不同。
iii)每盎司应占黄金当量的平均现金成本的计算方法是将公司的销售成本（不包括损耗）除以可归黄金当量盎司的数量（详见上文第二项）。该公司公布了每盎司应占黄金当量的平均现金成本，因为它认为某些投资者利用这些信息来评估公司的业绩和产生现金流的能力，而贵金属采矿业中其他在类似基础上公布业绩的流媒体和特许权使用费公司相比。 图 1.3 提供每盎司黄金平均现金成本的对账表。
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| 图 1.3 | | | | |
（以 000 美元计）
（盎司和每盎司量除外） | 已结束 3 个月
2023年12月31日 | 已结束 3 个月
2022年12月31日 | 年终了
2023年12月31日 | 年终了
2022年12月31日 |
| | | | |
销售成本，不包括损耗1 | $ | 4,898 | | $ | 5,504 | | $ | 21,677 | | $ | 23,366 | |
| 除以： | | | | |
| 出售的应占黄金当量盎司总量 | 23,250 | | 21,753 | | 97,245 | | 82,376 | |
| 等于： | | | | |
| 平均现金成本（每盎司应占黄金当量） | $ | 211 | | $ | 253 | | $ | 223 | | $ | 284 | |
1.销售成本（不包括损耗）包括为与大宗商品流相关的黄金当量盎司支付的现金。
iv)现金营业利润率的计算方法是从公司黄金流中每盎司的平均已实现黄金价格中减去每盎司应占黄金当量的平均现金成本。该公司之所以公布现金营业利润率，是因为它认为某些投资者利用这些信息来评估公司的业绩和产生现金流的能力，而贵金属采矿业中其他在类似基础上公布业绩的流媒体和特许权使用费公司相比。
v)经营活动产生的现金流不包括非现金营运资本的变动，是非国际财务报告准则的财务指标，其计算方法是将减少的金额相加或减去运营活动提供的现金中非现金营运资金变动的增加。该公司列报了经营活动产生的现金流，其中不包括非现金营运资金的变化，因为它认为某些投资者利用这些信息来评估公司的业绩，与贵金属采矿业中其他在类似基础上公布业绩的流媒体和特许权使用费公司进行比较。 图 1.4提供经营活动产生的现金流对账，不包括非现金营运资金的变化。
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| 图 1.4 | | | | |
| （以 000 美元计） | 已结束 3 个月
2023年12月31日 | 已结束 3 个月
2022年12月31日 | 年终了
2023年12月31日 | 年终了
2022年12月31日 |
| | | | |
| 来自经营活动的现金流 | $ | 38,741 | | $ | 26,266 | | $ | 152,754 | | $ | 106,916 | |
| 减去： | | | | |
| 非现金营运资金的变化 | 2,270 | | (3,612) | | 1,697 | | (2,890) | |
| 等于： | | | | |
经营活动产生的现金流不包括
非现金营运资金的变化 | $ | 36,471 | | $ | 29,878 | | $ | 151,057 | | $ | 109,806 | |
流动性和资本资源
截至2023年12月31日，该公司的现金及现金等价物为500万美元（2022年12月31日为700万美元），营运资金（流动资产减去流动负债）为3,760万美元（2022年12月31日——1,370万美元）。截至MD&A发布之日，公司循环贷款项下仍有4.21亿美元的未偿还款项，未提取和可用余额为2.04亿美元。
在截至2023年12月31日的年度中，公司通过经营活动产生的现金流为1.528亿美元，而2022年同期为1.069亿美元。比较这一变化时，主要驱动因素是可归黄金当量盎司的销售量增加以及黄金的平均已实现销售价格的上涨。
在截至2023年12月31日的年度中，该公司的投资活动净现金流出量为2,220万美元，这主要是由于（i）收购了3,050万美元的投资和其他资产，部分包括向Bear Creek提供的1,400万美元担保贷款；（ii）收购2,090万美元的流量、特许权使用费和其他权益；部分被与处置Antama相关的2,000万美元所抵消 Ina的NPI以及与向El Pilar和黑水公司出售特许权使用费有关的1,000万美元沙箱。在截至2022年12月31日的年度中，公司的投资活动净现金流出为6.127亿美元，这主要是由于（i）前面描述的BaseCore交易的结果；（ii）收购Stream、特许权使用费和其他权益，包括梅赛德斯金流、Vatukoula Gold Stream和其他特许权使用费；（iii）该公司Platreef Gold Stream下所欠的5,630万美元款项；（iv）该公司Greenstone Gold Stream下所欠的8,170万美元款项；（v）收购3,340万美元的投资和其他款项；以及(vi) 对公司先前拥有的Hod Maden权益的380万美元投资；部分抵消了（i）出售某些Stream、特许权使用费和其他权益所得的3,810万美元收益；以及（ii）出售和赎回公司部分债务和股权投资及其他投资的730万美元收益。
在截至2023年12月31日的年度中，公司的融资活动净现金流出为1.319亿美元，主要涉及（i）偿还1.04亿美元的循环信贷额度；（ii）3570万美元的利息支出支出；（iii）根据发行人正常出价和其他方式回购公司股票的1,600万美元；以及（iv）1770万美元的股息支付；部分抵消了1,770万美元的股息；通过从其循环信贷额度中提取了4,150万美元。在截至2022年12月31日的年度中，公司的融资活动净现金流入为4.976亿美元，主要涉及（i）从循环信贷额度中提取的6.531亿美元；以及（ii）扣除融资成本后的8,600万美元普通股发行收益；（i）偿还的循环信贷额度2.124亿美元；（ii）1,520万美元的利息支出支出；以及（iii) 1,360万美元的股息支付。
承付款和或有开支
就其Streams而言，该公司已承诺购买以下物品：
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| 直播 | 矿山金币生命的百分比 或相关商品 | 每盎司现金支付： 低于金额和当时大宗商品的现行市场价格，取其中的较小值
（除非另有说明） |
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| 安塔米纳 | 1.66% | 白银现货价格的 2.5% |
黑狐1 | 8% | $601 |
布莱沃尔2 | 10% | $572 |
Bonikro3 | 6% | $400 |
塞罗·莫罗4 | 20% | 白银现货价格的30％ |
CeZinc5 | 1% | 季度平均锌现货价格的20％ |
查帕达6 | 4.2% | 铜现货价格的30％ |
主菜1,7,8 | Hugo North Extension 的 5.62%
在 Heruga 上为 4.26% | 各不相同 |
绿石9 | 2.375% | 黄金现货价格的20％ |
Hod Maden10 | 20% | 在交付405,000盎司黄金之前，黄金现货价格的50％，之后是黄金现货价格的60％ |
| 因果报应 | 1.625% | 黄金现货价格的20％ |
梅赛德斯11 | 在 52 个月内获得 14,300 盎司黄金，此后为 4.4% 从 2028 年开始，100% 的白银产量 | 黄金现货价格的25％
白银现货价格的 25% |
Platreef12 | 37.5% | 各不相同 |
救济峡谷13 | 6.5 年内 39,174 盎司 之后是 4% | 各不相同 |
圣埃琳娜1 | 20% | $478 |
| 南阿图罗 | 40% | 白银现货价格的 20% |
瓦图库拉14 | 4.5 年内为 11,022 盎司，之后为 1.199% — 1.363% | 黄金现货价格的20％ |
伍德劳恩15 | 各不相同 | 无 |
1.每盎司现金支付视年度通货膨胀调整而定。
2.对于Blyvoor Gold Stream，在交付30万盎司之前，Blyvoor Gold（Pty）有限公司将在本日历年交付16,000盎司黄金产量之前交付10％的黄金产量，然后交付该日历年剩余产量的5％。遵循最初的Blyvoor交付阈值，在累计生产1,032万盎司黄金之前，Sandstorm将在一个日历年内获得前10万盎司黄金产量的0.5％。根据Stream协议，Sandstorm将按每盎司交付的572美元和交割之日前一个工作日的黄金市场价格进行持续付款。
3.对于Bonikro Gold Stream，在交付39,000盎司黄金之前，沙尘暴将获得该矿生产的黄金的6％，然后在累计交付61,750盎司黄金之前生产的黄金的3.5％，然后是2％。根据Stream协议，Sandstorm将按交付的每盎司400美元和交割之日前一个工作日的黄金市场价格进行持续付款。
4.根据塞罗摩洛白银流的条款，Sandstorm已同意从塞罗摩洛购买一定数量的白银，相当于白银产量的20％（最高每年120万盎司白银），直到向Sandstorm交付700万盎司白银；然后再向Sandstorm交付9％的白银。
5.对于CeZinc锌流，该公司已承诺在2030年6月30日晚些时候之前购买生产的锌的1.0％，或根据合同交付6,800万磅的锌。
6.对于查帕达铜流，该公司承诺购买相当于铜产量4.2％（最高每年390万磅铜）的金额，直到该矿向Sandstorm交付了3,900万磅的铜；然后购买铜产量的3.0％，直到该矿累计向Sandstorm交付了5000万磅的铜；然后是此后生产的铜的1.5％，用于矿山的使用寿命。
7.对于Entrée Gold Stream来说，在合资地产生产了约860万盎司的黄金之后，价格从每盎司黄金220美元上涨到每盎司黄金500美元。对于Entrée白银流，收购价格是现行市场价格中较低的价格，每盎司白银5美元，直到整个合资企业产出4,030万盎司白银。此后，购买价格将上涨至现行市场价格和每盎司白银10美元中较低的价格。对于Entrée的黄金和白银流，雨果北延伸部分的矿山寿命百分比为5.62％，如果生产的矿物深度低于560米，则Heruga的矿山寿命百分比为4.26％。对于Entrée的黄金和白银流，雨果北延伸部分的矿山寿命百分比为8.43％，如果生产的矿物深度超过560米，则Heruga的矿山寿命百分比为6.39％。
8.对于Entrée铜流，该公司已承诺购买相当于雨果北延伸区和Heruga矿床生产的铜的0.42％。如果生产的矿物深度超过560米，则雨果北延伸部分和Heruga矿床的承诺将增加到0.62％。Sandstorm将持续支付每英镑的现金，金额等于0.50美元和当时的铜的现行市场价格，直到整个合资企业产出91亿磅的铜。此后，持续的每英镑支付额将增加至1.10美元，再加上当时铜的现行市场价格，以较低者为准。
9.对于格林斯通来说，该项目的黄金流将占绿石合资企业黄金产量的2.375％（基准为100％），直到交付了120,333盎司的黄金，然后交付了1.583％。除了持续支付黄金现货价格的20％以及Greenstone合资企业产生的费用外，Sandstorm还将向合资企业支付每盎司30美元，以资助矿山层面的环境和社会计划。
10.根据Hod Maden黄金流，Sandstorm将获得Hod Maden生产的所有黄金的20％（按100％计算），并将持续支付黄金现货价格的50％，直到交付40.5万盎司黄金（“交割门槛”）。一旦达到交付阈值，Sandstorm将获得矿山生命周期内生产的黄金的12％，以持续支付黄金现货价格的60％。
11.根据修订后的梅赛德斯黄金流的条款，该公司将有权在2028年4月之前每月购买275盎司的黄金，然后购买梅赛德斯矿生产的4.4％的黄金，以持续的每盎司现金支付，相当于黄金现货价格的25％。根据修订后的梅赛德斯白银流条款，从2028年5月开始，公司有权购买100％的生产的白银，其成本为白银现货价格的25％。
12.根据Platreef Gold Stream的条款，公司有权购买在131,250盎司黄金交付之前生产的黄金的37.5％，在总共交付256,980盎司黄金之前，公司有权购买30％的黄金，如果满足某些条件，则有权购买1.875％的黄金。在计算该项下应付的黄金交付量时，对所有黄金产量适用80％的固定支付系数。在交付256,980盎司之前，Sandstorm将持续付款，金额等于每盎司黄金100美元和交货日期前一个工作日的黄金市场价格，以较低者为准。256,980盎司交付后，Sandstorm将持续支付每交付一盎司黄金现货价格的80％。
13.对于Relief Canyon Stream，在收到32,022盎司黄金（成本为零）后，公司有权购买救济峡谷矿生产的黄金和白银的4.0％，每盎司现金支付相当于黄金或白银现货价格的30％-65％，范围取决于特许权的现有特许权使用费义务。
14.根据修订后的Vatukoula Gold Stream的条款，公司有权在2023年1月1日（“瓦图库拉固定交割期”）之后定期交付总额为11,022盎司黄金（成本为现货价格的20％）。在瓦图库拉固定交割期之后，公司有权为一个日历年内生产的前10万盎司黄金购买1.363％，对于超过10万盎司的产量，有权购买1.199％，两种可变交割率均可向上调整，具体取决于公司对瓦图库拉黄金流的最终投资规模。
15.对于伍德劳恩白银流，Sandstorm已同意购买相当于应付白银产量80％的白银。伍德劳恩银流下的交付量上限为 AUD27 百万台。此外，该公司在伍德劳恩拥有第二条油流，根据该协议，运营商已同意为伍德劳恩每加工100万吨尾矿向沙尘暴支付100万澳元，累计上限为 AUD10 百万澳元。
与银行债务和利息相关的合同义务如下：
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| 在 000 美元以内 | 总计 | 不到一年 | 1 — 3 年 | 4-5 岁 | 超过 5 年 |
| | | | | |
银行债务1 | $ | 421,000 | | $ | — | | $ | — | | $ | 421,000 | | $ | — | |
利息2 | 93,349 | | 26,660 | | 49,667 | | 17,022 | | — | |
租赁3 | 26,423 | | 2,482 | | 5,261 | | 4,316 | | 14,364 | |
| $ | 540,772 | | $ | 29,142 | | $ | 54,928 | | $ | 442,338 | | $ | 14,364 | |
1.截至2024年2月15日，该公司的循环贷款已提取和未偿还4.21亿美元。上表中的还款日期反映了该贷款的全部期限，假设没有延期限，该贷款将于2027年9月11日到期。
2.循环贷款的利率为SOFR加每年1.875％-3.5％，循环贷款的未提取部分需缴纳每年0.4219％至0.7875％的备用费，这两者都取决于循环贷款的条款和公司的杠杆比率。利息费用是根据公司未来杠杆率的假设估算出的。循环融资机制包含与可持续发展相关的激励定价条款，使公司能够在实现公司目标时从上述利率中降低借贷成本。利息费用是根据公司将继续对债务到期日进行同样的定价调整的假设估算的。由于适用的利率本质上是浮动的，因此利息费用是根据报告期末的市场远期利率曲线估算的，同时假设截至2024年2月15日的未偿本金余额要到债务到期日才发生变化。
3.公司与不列颠哥伦比亚省温哥华办公室相关的租约的未来最低租金额已经开始。
正如先前披露的那样，Sandstorm得知第三方在巴西法院对其提起了法律诉讼。诉讼涉及拖欠Colossus Mineracão Ltda. 前雇员的遣散费，该公司是Colossus Minerals Inc.（Sandstorm与该公司签订了Stream协议的实体）的巴西子公司。由于这些估计约为800万美元的遣散费索赔仍然未决，索赔人正在寻求从沙尘暴中收回索赔。沙尘暴打算为自己辩护，因为它认为该案没有法律依据。
公司已同意向Horizon提供某些额外资金，但须遵守某些条件，包括可用性、所得款项的使用和其他惯例条件，最高为1.5亿美元。该融资机制将按有担保的隔夜融资利率加上保证金（目前为每年2.0％至3.5％）支付利息。Horizon融资的到期日为2032年8月31日，可由公司或Horizon选择转换为Horizon Shares（前提是如果这将导致公司持有Horizon超过34％的股权，则不进行转换）。迄今尚未提取任何款项。
关于前面描述的与Bear Creek的重组协议，Sandstorm已同意在2024年8月31日之前向Bear Creek提供高达800万美元的额外信贷（截至本MD&A发布之日已预付了540万美元），但须遵守某些条件。在该融资机制下提取的任何金额都将计入再融资沙尘暴债券的本金中。
作为出售Hod Maden权益的一部分，Sandstorm向Horizon Copper提供了正常的赔偿，以补偿因先前存在的问题而产生的索赔。Sandstorm得知，前身公司的一名前雇员向Horizon Copper的合伙人Artmin Madencilik Sanayi ve Ticaret A.S（“Artmin”）提起诉讼，该公司是持有Hod Maden项目的土耳其实体。
这位前雇员声称，他有权获得该项目价值的1％作为发现费。年底之后，该索赔的结算金额微不足道。
为了降低运营成本，该公司签署了为期15年的办公空间租约，预计将于2024年第四季度开始，其中一部分已转租。根据该协议的条款，在15年的租赁期内，包括转租区域在内的整个空间的最低租赁付款额约为2500万美元。根据这份为期15年的租赁协议，该公司打算转租其目前租赁的办公空间。
股本
截至2024年2月15日，该公司的已发行普通股为297,908,238股。如前所披露的那样，发行股本的资金已用于为收购Streams和特许权使用费提供资金（前文对最近的收购进行了更详细的描述）和偿还债务。
根据公司的正常发行人出价（“NCIB”），公司可以在2024年4月10日之前购买多达2400万股普通股。NCIB为公司提供不时购买其普通股的选择权。在截至2023年12月31日的年度中，根据公司当前和之前的NCIB，公司以1,440万美元的价格购买和取消了约280万股普通股。
在截至2022年3月31日的三个月中，公司首次派发了每股普通股0.02加元的季度股息，随后每个季度的股息均保持不变。2023年12月，公司宣布向截至2024年1月16日的登记股东派发每股0.02加元的股息。440万美元股息的全部金额于2024年1月以现金支付。
2023年6月，在公司先前的自动柜员机计划于2022年5月到期后，公司重新建立了市场股票计划（“自动柜员机计划”）。根据自动柜员机计划的条款，允许公司通过多伦多证券交易所、纽约证券交易所或任何其他普通股上市、报价或以其他方式交易的市场以现行市场价格向公众发行总额不超过1.5亿美元的国库普通股。根据ATM计划分配的数量和时间由公司自行决定，但须遵守适用的监管限制。自动柜员机计划将最早于2024年10月22日ATM计划下可供发行的所有普通股发行之日起生效，或者公司或代理商在该日期之前终止自动柜员机计划。迄今为止，公司尚未使用或出售当前或先前到期的ATM计划下的任何股票。
截至2024年2月15日，公司股票购买期权摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 到期年份 | 未缴人数 | 既得 | 每股行使价
（范围）（CAD） | 每股加权平均行使价
（CAD）1 |
| | | | |
| 2024 | 2,946,023 | 2,946,023 | 7.03 - 12.40 | 8.57 |
| 2025 | 2,812,000 | 2,812,000 | 9.43 | 9.43 |
| 2026 | 2,968,000 | 1,978,671 | 7.18 | 7.18 |
| 2027 | 4,231,000 | 1,410,340 | 7.12 | 7.12 |
| 2028 | 4,101,417 | — | 6.53 | - |
| 17,058,440 | 9,147,034 | | 8.31 |
1.可行使期权的加权平均行使价。
截至2024年2月15日，该公司有2,354,911份未偿还的限制性股权和24.2万份未偿还的认股权证，行使价为8.97美元，到期日为2024年5月13日。
关键管理人员薪酬
董事以及有权和负责规划、指导和控制公司活动的人员的薪酬如下：
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 年终了
2023年12月31日 | 年终了
2022年12月31日 |
| | |
| 工资和福利 | $ | 1,630 | | $ | 3,000 | |
| 基于股份的支付 | 5,116 | | 4,124 | |
| 密钥管理薪酬支出总额 | $ | 6,746 | | $ | 7,124 | |
金融工具
公司的金融工具包括现金和现金等价物、贸易应收账款和其他短期和长期投资、短期和长期投资中包含的应收贷款、应付贸易应付账款和其他、租赁负债以及银行债务。公司的短期和长期投资，不包括应收贷款，最初按公允价值入账，然后在每个期末重新估值为公允市场价值。对直接在交易所上市的普通股和认股权证的投资根据活跃市场的报价进行估值。认股权证、可转换债务工具和相关工具的公允价值是使用贴现现金流模型和Black-Scholes模型确定的，其基础是相关假设，包括贴现率、无风险利率、预期股息收益率、预期波动率和预期认股权证寿命，这些假设得到当前市场状况的支持。收购投资的目的是
战略目的，并可能不时予以处置。公司其他金融工具的公允价值，包括现金和现金等价物、贸易应收账款及其他、投资中包含的应收贷款、贸易应付账款和其他以及银行债务，其账面价值约为2023年12月31日的账面价值。
Sandstorm 还持有 Sandbox 和 Horizon Copper 的普通股。由于这些股权所有权状况在全面摊薄的基础上超过20％，因此Sandstorm已确定其对Sandbox和Horizon Copper具有重大影响力；因此，它们是公司的关联方，与这些实体的任何交易都被视为关联方交易。
信用风险
公司的信用风险仅限于现金和现金等价物、短期和长期投资中包含的应收贷款、贸易和其他应收账款以及公司对可转换债券的投资。该公司的贸易和其他应收账款受拥有和经营Sandstorm特许权使用费投资组合基础矿山的交易对手的信用风险的影响。为了减轻其信用风险敞口，公司密切监控其金融资产，并在几家高质量的金融机构中维持现金存款。预期信贷损失对以摊销成本持有的贸易应收账款和金融资产的影响并不大。
公司的债券投资受交易对手的信用风险影响。特别是，公司从Horizon Copper、Bear Creek和Sandbox特许权使用费中到期的可转换债券受其各自的信用风险、公司实现证券的能力以及该证券下可用的净收益的制约。
市场风险
市场风险是指由于利率、汇率或其他价格（例如股票价格和大宗商品价格）的变动而导致金融工具现金流的公允价值波动的风险。
利率风险
该公司的银行债务和债券投资面临利率风险。该公司的银行债务受浮动利率的约束。该公司监控其利率敞口。在截至2023年12月31日的三个月中，名义利率增加（降低）1％将使利息支出增加（减少）约110万美元，不会对公司债券投资的公允价值产生重大影响。
货币风险
因货币波动而影响公司净收益（亏损）或其他综合收益（亏损）的金融工具包括现金和现金等价物、应收贷款
包括在投资、贸易和其他应收账款、贸易应付账款和其他以加元计价的应付账款中。根据公司截至2023年12月31日的加元计价货币资产和货币负债，加元兑美元的价值增加（减少）10％将增加（减少）200万澳元的净收入，不会对其他综合收益产生重大影响。
其他风险
Sandstorm持有其他公司的普通股、可转换债券、应收贷款、认股权证和投资，截至2023年12月31日，其公允市值合计为2.589亿美元（2022年12月31日为1.299亿美元）。这些股票的每日交易量，包括认股权证所依据的股票，可能不足以让公司在不影响股票市值的情况下在短时间内清算其头寸。公司面临任何债务工具的违约风险。由于持有其他矿业公司的这些投资，公司面临股票价格风险。该公司不积极交易这些投资。根据公司截至2023年12月31日持有的投资，这些投资的股票价格上涨（下降）10％将使其他综合收益增加（减少）170万美元，不会对净收益产生重大影响。
沙尘暴的其他风险
影响公司的主要风险因素列举如下。有关风险因素的更多讨论，请参阅公司2023年3月23日的年度信息表，该表可在www.sedarplus.ca上查阅。
查帕达矿、塞罗摩洛矿、奥里佐纳矿、弗鲁塔德尔诺尔矿、救济峡谷矿、黑狐矿、雨果北延伸和赫鲁加矿床、瓜尔卡马约矿、Lobo-Marte项目、Houndé矿、瓦图库拉矿、淡水河谷特许权使用费一揽子计划、安塔米纳矿、布莱沃尔矿，卡塞罗内斯矿、梅赛德斯矿、博尼克罗矿、CeZinc、HVC、Hod Maden项目、Platreef、Greenstone项目、Robertson、Horne 5以及Sandstorm投资组合中的其他特许权使用费和大宗商品流以下称为”地雷”。
与矿业项目相关的风险
如果它们与矿山的黄金或适用商品的生产或运营有关，则公司将受到适用于此类矿山运营商的风险因素的约束。这些矿山是否具有商业可行性取决于许多因素，包括与开采和加工相关的现金成本、矿床的特定属性，例如规模、品位和与基础设施的距离，以及具有高度周期性的金属价格
政府法规，包括与价格、税收、特许权使用费、土地使用、矿物进出口和环境保护有关的法规。这些矿山还面临其他可能导致其关闭和关闭的风险，包括洪水和天气相关事件、未能获得许可证或吊销现有许可证、包括尾矿池在内的采矿基础设施倒塌以及社区或社会相关问题。这些因素的确切影响无法准确预测，但这些因素的结合可能会导致矿山变得不经济，从而关闭和关闭。如果矿山不生产黄金或适用商品，或者标的物被没收，或者颁布了有效剥夺矿山经济的法律，则公司无权购买黄金和其他大宗商品，也无权获得特许权使用费。
无法控制采矿业务
就其直播和特许权使用费而言，公司没有与矿山运营或开发有关的合同权利。除了根据适用的完工担保或现金流担保可能支付的任何款项外，如果这些采矿业务在任何指定时期内未达到其预测的黄金或其他产量目标，或者矿山临时或永久关闭或停止运营，则公司无权获得任何物质补偿。这些矿山可能无法在预期的时间范围内开始商业化生产，也无法保证这些地产的黄金或其他产量最终会达到预测或目标。矿山的任何经营者或其继任者可以随时决定暂停或停止运营。公司面临矿山暂时或永久关闭的风险，原因包括但不限于经济、缺乏金融资本、洪水、火灾、机械故障、社会动荡、征用和其他风险。无法保证这些矿山将实现商业化生产、扩建目标或完成扩建计划。这些问题在采矿业中很常见，并且可能经常发生。
政府法规
矿山受有关勘探、勘探、开发、生产、出口、税收、劳工标准、废物处理、环境保护和修复、开垦、历史和文化资源保护、矿山安全和职业健康、危险物质的处理、储存和运输以及其他事项的外国法律和法规的约束。征用、取消许可证或争议的风险有可能在未来造成巨额成本、损失和负债。根据此类法律法规发现、评估、规划、设计、开发、建造、运营和关闭矿山的成本是巨大的。与遵守此类法律和规章相关的成本和延误有可能导致矿山的所有者或经营者无法继续开发或继续运营矿山。此外，未来的监管可能会出现
诸如日益严格的环境保护法律、法规及其执法政策等事态发展，以及矿山造成的财产和人员损失索赔，可能会在未来造成巨额成本和负债。
国际业务
与公司的黄金、其他贵金属和其他利益有关的业务在加拿大、墨西哥、美国、蒙古、布基纳法索、厄瓜多尔、南非、加纳、博茨瓦纳、科特迪瓦、阿根廷、巴西、智利、秘鲁、埃及、埃塞俄比亚、圭亚那、巴拉圭、法属圭亚那、土耳其、瑞典、斐济和澳大利亚进行，因此，矿山面临不同程度的政治、经济和其他风险和不确定性。这些风险和不确定性包括但不限于恐怖主义、国际制裁、劫持人质、军事镇压、犯罪、政治不稳定、货币管制、货币汇率的极端波动、高通货膨胀率、劳工动乱、战争或内乱风险、征用和国有化、现有特许权、许可证、批准和合同的重新谈判或无效、非法采矿、税收政策的变化、外汇限制和遣返, 政治条件的变化,和政府法规。采矿或投资政策的变化（如果有）或政治态度的转变，可能会对这些国家的矿业运营或盈利能力产生不利影响。运营可能会在不同程度上受到以下方面的政府规章的影响：但不限于生产限制、价格管制、出口管制、货币汇款、所得税、财产征用、外国投资、索赔维护、环境立法、土地使用、当地人的土地主张、用水、矿山安全、向当地承包商发放合同或要求外国承包商雇用特定司法管辖区的公民或从该司法管辖区购买供应品。与SSR Mining和Lidya及其合作、其寻求项目融资的意图或其在土耳其的Hod Maden项目的勘探、开发、许可和运营有关的任何不利进展都可能对公司的相关项目敞口产生不利影响。如果对土耳其、利迪亚及其关联实体或SSR Mining实施制裁，无法保证该公司将能够实现与Hod Maden项目相关的投资。与（i）Entrée Resources特许权的有效性、所有权或存在；以及（ii）Entrée Resources与Oyu Tolgoi LLC的合资协议的有效性或可执行性有关的任何变更或不利评估都可能对公司的盈利能力或在Entrée Stream下实现的利润产生不利影响。如果持有塞拉佩拉达矿25％权益的塞拉佩拉达矿业合作社继续采取不利行动，则塞拉佩拉达特许权使用费的现金流或盈利能力可能会受到不利影响。此外，Colossus Minerals Inc.的巴西子公司的应付账款超过3000万美元，因此，它可能无法偿还债务，从而导致破产和失去对塞拉佩拉达矿的任何权利。不严格遵守与矿产权申请和保有权相关的适用法律、法规和当地惯例，可能会导致权利的损失、减少或没收，或者强加更多的本地或外国当事方作为附带权益或其他权益的合资伙伴。
这些各种因素和不确定性的发生无法准确预测，可能会对地雷产生不利影响。
所得税
无法保证不会颁布新的税收规则，也无法保证现行规定的适用方式不会导致公司过去和未来的利润受到所得税水平的提高。公司前几年的加拿大纳税申报表可能会由加拿大税务局（“CRA”）审计，并且不能保证税收问题如果出现会得到有利的解决。目前，公司前几年的2019年和2020年纳税年度的纳税申报表正在接受CRA的国际税务审计。公司尚未收到任何与此相关的提案或重新评估通知。公司的大部分资金和特许权使用费是由加拿大子公司直接签订的，因此需要缴纳加拿大税。该公司知道，CRA已与特许权使用费和流媒体业务中的其他类似公司采取的立场是，出于所得税的目的，应扣除与贵金属和大宗商品流协议相关的预付款，其方式与将此类金额用于财务报表的支出方式类似。Sandstorm认为，该公司的立场反映在其提交的加拿大所得税申报表中，也符合流协议的条款，即根据流向收购的贵金属的成本等于未偿还存款时的市场价值，此后的现金成本是正确的。该公司估计，如果Sandstorm将CRA的拟议方法应用于以前的纳税年度，将出现亏损，这些损失可以结转以将税收和利息减少到微不足道的数额。
矿山生产的金属的商品价格
黄金、白银、铜、锌和/或铁矿石（统称为 “金属”）价格下跌可能会对公司普通股的价格和公司的财务业绩产生重大不利影响。金属的价格波动很大，尤其是在近年来，并受到公司无法控制的许多因素的影响，包括但不限于各中央银行和金融机构对金属的出售或购买、利率、汇率、通货膨胀或通货紧缩、美元和外币价值的波动、全球和区域的供求以及主要的金、银、铜、锌和铁的政治和经济状况世界各地的矿石生产国。
如果金属的现行市场价格等于或低于公司根据与金属权益相关的流协议条款购买此类大宗商品的价格，则公司将不会产生正的现金流或收益。市场价格的下跌可能导致运营商减少、暂停或终止运营项目或开发项目的建筑工程的生产，这可能导致这些项目的收入暂时或永久减少或停止，公司可能无法收回对Streams的初始投资和特许权使用费。
信息系统和网络安全
该公司的信息系统及其贵金属购买协议下的交易对手和供应商的信息系统容易受到不断变化的网络安全风险所带来的日益严重的威胁。未经授权的各方可能试图通过欺诈或其他欺骗公司交易对手的手段获得对这些系统或公司信息的访问权限。
该公司的运营在一定程度上取决于公司及其供应商以及大宗商品购买和特许权使用费协议下的交易对手在保护网络、设备、信息技术系统和软件免受多种威胁损害方面的表现。根据任何此类故障的性质，信息系统或信息系统组成部分的故障可能会对公司的声誉和经营业绩产生不利影响。
尽管迄今为止，公司尚未遭受任何与网络攻击或其他信息安全漏洞相关的重大损失，但无法保证公司将来不会遭受此类损失。除其他外，由于这些威胁的性质不断变化，因此无法完全缓解公司的风险和面临的这些问题。因此，网络安全以及旨在保护系统、计算机、软件、数据和网络免受攻击、损坏或未经授权访问的控制、流程和做法的持续发展和加强仍然是一个关注领域。
密钥管理
公司依赖于少数技能和经验丰富的关键管理人员的服务。公司管理其活动的能力将在很大程度上取决于这些人的努力。该公司面临着对合格人员的激烈竞争，无法保证公司能够吸引和留住此类人员。失去一名或多名此类关键管理人员的服务可能会对公司产生重大不利影响。
无法控制标的投资和证券
关于公司对债务和股权证券的投资及其对关联公司的投资，公司对这些被投资者的运营没有合同权利。公司不控制投资者的业务、其董事会或管理团队。这些实体的决定有时可能与公司的利益相冲突。这些实体、其合作或标的资产的勘探、开发、许可和运营方面的任何不利发展都可能对公司在这些证券和投资中的利益产生不利影响。
环保
根据各种政府法律和法规，采矿和勘探作业的所有阶段都受环境监管。环境立法变得越来越严格，对违规行为的罚款和处罚有所增加，对拟议项目的环境评估更加严格，公司及其高级职员、董事和员工的责任也越来越严格。其他公司运营中持续存在的尾矿坝故障问题可能会增加将来实施这些更严格的标准和执法机制的可能性。无法保证未来可能发生的环境法规变化不会对矿山的运营产生不利影响，从而也不会对沙尘暴的运营结果产生不利影响。矿山运营商不遵守这些法律、法规和许可要求可能会导致执法行动，包括监管或司法当局发布的导致停止或缩减运营的命令，还可能包括要求资本支出、安装额外设备或采取补救行动的纠正措施。任何环境违规行为或执法行动的发生都可能对矿山的运营、沙尘暴的声誉产生不利影响，并可能对沙尘暴的运营业绩产生不利影响。
与排放水平（例如碳税）和能源效率相关的政府监管正变得越来越普遍和严格。尽管与减少排放相关的部分成本可能会被提高的能源效率和技术创新所抵消，但Sandstorm预计，如果目前的监管趋势持续下去，政府监管的加强将导致矿山某些运营的成本增加。通过矿山的运营，Sandstorm的所有采矿利益都面临与气候相关的风险。气候变化可能导致恶劣的条件和极端天气，可能对矿山的运营产生不利影响，而且无法保证采矿业务能够预测、应对、测量、监测或管理气候变化因素造成的风险。
交易对手的偿付能力风险
普通股的价格和公司的财务业绩可能会受到矿业运营商继续经营和获得资本的能力的重大影响。缺乏资金渠道可能导致这些公司进入破产程序，因此，Sandstorm可能无法从其各自的Streams或特许权使用费中实现任何价值。
由于公司的循环贷款是以公司的资产为担保的，因此只要Sandstorm未能履行其债务或相关契约，贷款人可能会没收其担保权益。证券或违约的实现可能会对公司普通股的价格和财务业绩产生重大影响。
该公司的淡水河谷特许权使用费在巴西的国家债券系统上市。淡水河谷特许权使用费的每日交易量可能不足以让公司在不影响其市值的情况下在短时间内清算其头寸。
健康危机及其他
全球市场受到新兴传染病和/或病毒、其他传染病或流行病（包括最近的新型 COVID-19）疫情威胁的不利影响。新的重大疫情或持续爆发的 COVID-19 可能导致广泛的危机，可能对许多国家的经济和金融市场产生不利影响，从而导致经济衰退，从而可能对公司的业务和普通股的市场价格产生不利影响。包括采矿业在内的许多行业都受到了这些市场条件的影响。如果波动性持续增加或全球经济状况迅速不稳定，则可能对大宗商品价格、金属需求、信贷供应、投资者信心和总体金融市场流动性产生重大不利影响，所有这些都可能对公司的业务和公司证券的市场价格产生不利影响。此外，可能无法充分应对新出现的传染病，或者政府可能会实施重大限制，这两种情况都可能影响采矿业务。可能产生重大的经济和社会影响，包括劳动力短缺和停工、供应链延误和中断、社会动荡、政府或监管行动或不作为，包括隔离、宣布国家紧急状态、税收或政策的永久变化、需求减少或无法出售和交付精矿及由此产生的大宗商品、大宗商品价格下跌、许可或批准延迟、暂停或强制性关闭运营、政府干扰或其他影响未知但可能产生重大影响。目前，由于与最终地理分布、疫情持续时间以及政府已经或可能实施的时间限制或应对措施相关的不确定性，公司无法准确预测这些条件将对其运营或财务业绩产生什么影响。鉴于公司运营的全球性质，公司可能无法准确预测哪些业务将受到影响，或者受影响的业务是否会恢复运营。任何新的疫情或现有疫情的延续，或任何其他传染病或流行病疫情的威胁，都可能对公司、其业务和经营业绩产生重大不利影响。
其他
关键会计估计
按照《国际财务报告准则》编制合并财务报表要求管理层作出估算和假设，影响合并财务报表之日报告的资产负债数额和或有负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。公司2023年年度合并财务报表附注2和3描述了所有重要的会计政策以及重要的判断和估计。
披露控制和程序
披露控制和程序旨在合理保证收集所有相关信息并及时向包括公司首席执行官和首席财务官在内的高级管理层报告，以便能够就公开披露做出适当的决定。公司的披露控制和程序体系包括但不限于披露政策、行为准则、股票交易政策、公司治理、审计委员会的有效运作以及为系统地确定值得审计委员会考虑披露的事项而制定的程序。
在本管理层的讨论和分析所涉期结束时，公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了加拿大国家仪器52-109（“NI 52-109”）和美国经修订的1934年《证券交易法》要求的公司披露控制和程序的有效性。评估包括文件审查、调查和管理层认为适合具体情况的其他程序。根据该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年12月31日，披露控制和程序（定义见National Instrument 52-109——发行人年度和中期申报中的披露证明（“NI 52-109”）以及经修订的1934年《证券交易法》第13（a）-15（e）条）有效为需要披露的信息提供了合理的保证公司的年度和中期申报以及根据适用证券提交或提交的其他报告法律，将在这些法律规定的时限内记录、处理、汇总和报告，并将重要信息收集并酌情传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责建立和维持对财务报告的有效内部控制，该术语的定义见加拿大国家仪器52-109规则和美国经修订的1934年《证券交易法》。公司对财务报告的内部控制旨在为公司根据国际财务报告准则提交的外部财务报告的可靠性提供合理的保证。
公司对财务报告的内部控制包括：
•保留记录以合理的细节，准确、公平地反映我们的交易和公司资产处置；
•为按照《国际财务报告准则》编制合并财务报表所需的交易记录提供合理的保证；
•提供合理的保证，确保收款和支出是根据公司管理层和董事的授权进行的；以及
•提供合理的保证，确保及时防止或发现未经授权收购、使用或处置可能对公司合并财务报表产生重大影响的公司资产。
由于固有的局限性，公司对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都存在这样的风险，即由于条件变化或公司政策和程序遵守程度的恶化，控制措施可能变得不足。管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）发布的《内部控制——综合框架》（2013年）中规定的标准，评估了截至2023年12月31日公司对财务报告的内部控制的有效性。根据该评估，管理层得出结论，截至2023年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的，没有发现任何重大缺陷。
内部控制的变化
在截至2023年12月31日的年度中，公司的内部控制没有发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或可能产生重大影响的变化。
控制和程序的局限性
公司的管理层，包括首席执行官和首席财务官，都认为，对财务报告的任何披露控制和程序或内部控制，无论构思和运作多么周密，都只能为控制系统目标的实现提供合理而非绝对的保证。此外，控制系统的设计必须反映资源限制这一事实，并且必须考虑控制的效益与其成本的关系。由于所有控制系统固有的局限性，它们无法绝对保证公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有）都已被预防或发现。这些固有的局限性包括这样的现实，即决策中的判断可能是错误的，而崩溃可能是由于简单的错误或错误造成的。此外，可以通过某些人的个人行为、两人或更多人的串通或未经授权的超越控制来规避管制。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，因此无法保证任何设计在未来所有潜在条件下都能成功实现其既定目标。因此，由于具有成本效益的控制系统固有的局限性，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生而无法被发现。
前瞻性陈述
根据经修订的1933年《美国证券法》、经修订的1934年《美国证券交易法》、1995年《美国私人证券诉讼改革法》、1995年《美国私人证券诉讼改革法》以及适用的加拿大和其他证券立法，有关沙尘暴的业务、运营、财务业绩和状况的条款，本 MD&A 以及此处所附的任何证物（如果有）均包含 “前瞻性陈述”。前瞻性信息是截至本MD&A发布之日提供的，除非法律要求，否则Sandstorm不打算也不承担任何义务更新这些前瞻性信息。
通常，前瞻性信息可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 “计划”、“预期”、“预期”、“预算”、“预期”、“估计”、“打算”、“预期” 或 “不预见” 或 “不相信”，或者 “相信”，或某些行动、事件或结果 “可能”、“可能发生”、“的此类词语和短语或陈述” 将”、“可能” 或 “将被采取”、“发生” 或 “实现”。前瞻性信息基于Sandstorm在发布此类信息之日做出的合理假设，受已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致Sandstorm的实际结果、活动水平、业绩或成就与此类前瞻性信息所表达或暗示的存在重大差异，包括但不限于：总体商业和经济状况的影响；安塔米纳矿、布莱沃尔矿、凯瑟罗内斯矿山、梅赛德斯矿、博尼克罗矿、CeZinc、HVC、Hod Maden Gold Stream、Platreef、Greenstone Project、Robertson、Horne 5、Chapada 矿、Cerro Moro 矿、Hounde 矿、Gualcamayo 矿、Fruta del North Mine、Black Fox 矿、Aurizona 矿、Relief Canyon 矿、Heruga 矿床、沙尘暴特许权使用费组合所依据的矿山、Lobo-Sandstorm 项目、瓦图库拉矿或淡水河谷特许权使用费一揽子计划；对采矿业务缺乏控制，沙尘暴将从中购买黄金或其他大宗商品，或从中获得特许权使用费和相关风险适用于这些采矿业务，包括与国际业务、政府和环境监管相关的风险、当前勘探活动的实际结果、经济评估的结论以及计划不断完善后项目参数的变化；矿物适销性固有的问题；行业状况，包括金属价格波动、外汇汇率波动和利率波动；政府实体以某种方式解释现行税收立法或颁布新的税收立法这会对Sandstorm产生不利影响；可能在NCIB下购买的普通股的数量或总价值；CRA正在进行的审计和可用的补救措施；预计SSR Mining收购Hod Maden项目40％营业权益的协议的收益里程碑付款条款将得到满足；其寻求项目融资的意向，包括预计收购SSR Mining会给该项目的整体发展带来好处及其作为 Hod 操作员履行职责的能力Maden Project，包括运营的社会和监管许可；管理层对沙尘暴增长的预期；股市波动；竞争；以及本文标题为 “沙尘暴风险” 的部分中讨论的因素，以及沙尘暴截至2022年12月31日止年度的年度信息表中题为 “风险因素” 的部分中描述的风险，可在www.sedarplus.ca和www.sec.gov上查阅，并以引用方式纳入在这里。
本MD&A中的前瞻性信息除其他外包括以下方面的披露：COVID-19 对业务的影响、CRA正在进行的审计和可用的补救措施、管理层对沙尘暴增长的预期、沙尘暴现有的金流和特许权使用费及其未来展望、矿山运营商履行运营职责的能力，包括社会和监管运营许可；查帕达矿的矿产储量和矿产资源估计，塞罗摩洛矿、Houndé矿、瓜尔卡马约矿、弗鲁塔德尔诺特矿、黑狐矿、奥里佐纳矿、救济峡谷矿、雨果北延伸部分和赫鲁加矿床、沙尘暴特许权使用费组合所依据的矿山、Lobo-Marte项目、瓦图库拉矿、淡水河谷特许权使用费一揽子计划、安塔米纳矿、布莱沃尔矿、卡塞罗内斯矿，梅赛德斯矿、博尼克罗矿、CeZinc、HVC、Hod Maden 项目、Platreef、Greenstone 项目、Robertson 和 Horne 5。前瞻性信息基于管理层认为合理的假设，包括但不限于Sandstorm将从中购买黄金、其他大宗商品或获得特许权使用费的采矿业务的持续运营，大宗商品的市场价格没有重大不利变化，采矿业务将按照其公开声明进行运营并实现其既定生产结果，以及其中规定的其他假设和因素。
尽管Sandstorm试图确定可能导致实际行动、事件或结果与前瞻性信息中包含的重大差异的重要因素，但可能还有其他因素导致行动、事件或结果不符合预期、估计或预期。无法保证此类信息会被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与此类信息中的预期存在重大差异。因此，读者不应过分依赖前瞻性信息。
公司矿业和工程副总裁伊莫拉·格茨是 “合格人员”，因为该术语的定义见国家仪器43-101，并已审查并批准了本文件中披露的科学和技术信息。
管理层对财务报告的责任
随附的Sandstorm Gold Ltd.合并财务报表以及本年度报告中的所有信息均由管理层负责，并已获得董事会的批准。
合并财务报表是由管理层根据国际会计准则委员会发布的《国际财务报告准则会计准则》（“IFRS” 或 “IFRS会计准则”）在持续经营的基础上编制的。当存在替代会计方法时，管理层会选择其认为最适合情况的会计方法。财务报表不准确，因为它们包括根据估计和判断得出的某些金额。管理层在合理的基础上确定了这些数额，以确保财务报表在所有重要方面均公允列报。管理层已编制了年度报告其他部分列报的财务信息，并确保这些信息与财务报表中的信息一致。
Sandstorm Gold Ltd.维持内部会计和行政控制系统，以便在合理的基础上保证财务信息的相关性、可靠性和准确性，并确保公司的资产得到适当核算和充分保护。
董事会负责确保管理层履行其财务报告责任，并最终负责审查和批准财务报表。董事会主要通过其审计委员会履行这一职责。
审计委员会由董事会任命，其所有成员均为独立董事。审计委员会每年至少与管理层和外部审计师举行四次会议，讨论对财务报告程序的内部控制、审计事项和财务报告问题，确保各方正确履行职责，并审查季度和年度报告、财务报表和外聘审计报告。审计委员会向董事会报告其调查结果，供其在批准向股东发行的财务报表时考虑。审计委员会还考虑外部审计师的聘用或重新任命，以供董事会审查和股东批准。合并财务报表由特许专业会计师普华永道会计师事务所根据上市公司会计监督委员会（美国）的准则代表股东进行了审计。普华永道会计师事务所可以完全免费地进入审计委员会。
“诺兰·沃森” “埃尔凡·卡泽米”
总裁兼首席执行官首席财务官
2024年2月15日
独立注册会计师事务所的报告
致Sandstorm Gold Ltd的股东和董事会
关于财务报表和财务报告内部控制的意见
我们审计了随附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的Sandstorm Gold Ltd.及其子公司（合称 “公司”）的合并财务状况报表，以及截至该日止年度的相关合并收益（亏损）、综合收益（亏损）、权益和现金流变动报表，包括相关附注（统称为合并财务报表）。我们还根据特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）发布的《内部控制——综合框架》（2013年）中规定的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。
我们认为，根据国际会计准则委员会发布的《国际财务报告准则》，上述合并财务报表在所有重大方面公允列报了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况以及截至该日止年度的财务业绩和现金流量。我们还认为，根据COSO发布的《内部控制——综合框架》（2013年）中制定的标准，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制。
意见依据
公司管理层负责这些合并财务报表，维持对财务报告的有效内部控制，并评估财务报告内部控制的有效性，这些内部控制载于随附的管理层财务报告内部控制报告。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们需要对公司保持独立性。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以合理地保证合并财务报表是否存在重大错报，无论是错误还是欺诈所致，以及是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行程序，评估合并财务报表因错误或欺诈而出现重大错报的风险，以及执行应对这些风险的程序。此类程序包括在测试基础上审查有关合并财务报表中金额和披露内容的证据。我们的审计
还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计, 以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运营有效性。我们的审计还包括执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(i) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置；(ii) 提供合理的保证，即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只能根据管理层的授权进行；以及公司董事；以及 (iii) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
关键审计事项
下文传达的关键审计事项源于本期对已告知或要求向审计委员会通报的合并财务报表的审计，(i) 涉及对合并财务报表至关重要的账目或披露，(ii) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的整体看法，而且我们在下文中通报关键审计事项并未就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独意见。
对流量、特许权使用费和其他权益的减值指标的评估
如合并财务报表附注3和5所述，截至2023年12月31日，该公司的资金流、特许权使用费和其他权益账面金额为15.6亿美元。管理层评估每个报告期结束时每个流派、特许权使用费和其他权益是否存在任何减值迹象，包括评估是否有可观察到的迹象表明资产的价值
在此期间有所下降。如果存在这种迹象，则对利息的可收回金额进行估计，以确定减值的程度（如果有）。管理层在评估是否存在减值指标时使用判断力，例如未来大宗商品价格的重大变化、贴现率、运营商储备和资源估计，或运营商提供的表明利益集团的产量未来不太可能发生或可能大幅减少的其他相关信息。
我们确定执行与流动、特许权使用费和其他权益减值指标评估相关的程序是关键审计事项时，主要考虑因素是：(i) 管理层在评估是否存在与未来大宗商品价格、贴现率、运营商储备和资源估算的重大变化相关的减值指标或运营商提供的表明利益集团产量不太可能发生或可能大幅减少的其他相关信息时作出的判断未来；（ii）审计师在执行程序和评估与管理层评估流量、特许权使用费和其他权益减值指标相关的审计证据方面具有高度的判断力、主观性和精力。
解决此事涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层审查流量、特许权使用费和其他权益减值指标评估相关的控制措施的有效性。除其他外，这些程序还包括评估管理层对流动、特许权使用费和其他权益样本的减值指标进行评估的合理性，这些减值指标涉及未来大宗商品价格的重大变化、贴现率、运营商储备金和资源估计，或运营商提供的表明利益集团的产量未来不太可能发生或可能大幅减少的其他相关信息，方法是考虑 (i) 相关采矿业务的当前和过去的表现与利息有关；（ii）外部市场和行业数据；（iii）与利益相关的基础采矿业务运营商公开披露的信息；（iv）与在其他审计领域获得的证据的一致性。
/s/普华永道会计师事务所
特许专业会计师
加拿大温哥华
2024年2月15日
自2016年以来，我们一直担任公司的审计师。
合并财务报表
截至2023年12月31日的财年
| | | | | | | | | | | |
| 资产 | 注意 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 |
| 当前 | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 5,003 | | $ | 7,029 | |
| 贸易和其他应收账款 | 8 | 16,065 | | 21,394 | |
| 短期投资 | 7 | 28,400 | | 3,773 | |
| 其他流动资产 | | 4,310 | | 531 | |
| | $ | 53,778 | | $ | 32,727 | |
| 非当前 | | | |
| 直播、版税和其他利益 | 5 | $ | 1,560,416 | | $ | 1,781,256 | |
| 对联营公司的投资 | 6 | 57,559 | | 27,265 | |
| 投资 | 7 | 230,474 | | 126,117 | |
其他长期资产 | 10 (b) | 29,199 | | 7,412 | |
| 总资产 | | $ | 1,931,426 | | $ | 1,974,777 | |
| | | |
| 负债 | | | |
| 当前 | | | |
贸易应付账款及其他 | 9 | $ | 16,193 | | $ | 19,041 | |
| 非当前 | | | |
| 银行债务 | 12 | $ | 435,000 | | $ | 497,500 | |
递延所得税和其他负债 | 10 | 26,252 | | 16,831 | |
| | $ | 477,445 | | $ | 533,372 | |
| | | |
| 公平 | | | |
| 股本 | 11 | $ | 1,312,352 | | $ | 1,318,622 | |
| 储备 | | 28,716 | | 24,647 | |
| 留存收益 | | 122,917 | | 98,921 | |
| 累计其他综合亏损 | | (34,984) | | (27,490) | |
| 归属于Sandstorm Gold Ltd.股东的股权 | | $ | 1,429,001 | | $ | 1,414,700 | |
| 非控股权益 | | 24,980 | | 26,705 | |
| 负债和权益总额 | | $ | 1,931,426 | | $ | 1,974,777 | |
承付款和意外开支（附注16）
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
| | | | | | | | |
| 代表董事会： | “诺兰·沃森”，导演 | “大卫·德威特”，导演 |
| | | | | |
| 合并收益（亏损）报表 | 以美元（000 美元）表示
每股金额除外 |
| | | | | | | | | | | |
| 注意 | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | | |
| 销售 | 17 | $ | 106,584 | | $ | 97,815 | |
| 特许权使用费收入 | 17 | 73,052 | | 50,917 | |
| | $ | 179,636 | | $ | 148,732 | |
| | | |
| 销售成本，不包括损耗 | 17 | 21,677 | | 23,366 | |
| 枯竭 | 17 | 75,337 | | 59,780 | |
| 总销售成本 | | $ | 97,014 | | $ | 83,146 | |
| | | |
| 毛利 | | $ | 82,622 | | $ | 65,586 | |
| | | |
| 支出和其他（收入） | | | |
管理费用1 | 13 | $ | 14,373 | | $ | 13,394 | |
项目评估1 | | 7,153 | | 7,434 | |
| 财务费用 | | 39,515 | | 17,286 | |
投资重估收益 | 7 | (15,671) | | (1,756) | |
| 来自直播、特许权使用费和其他利息的合同收入 | 17 | (11,810) | | — | |
占联营公司净亏损的份额 | | 2,141 | | 3,654 | |
出售直播、特许权使用费和其他权益的收益 | | (1,949) | | (25,833) | |
| 直播、特许权使用费和其他利息减值 | | 1,627 | | 1,086 | |
| 出售关联公司投资的收益 | | — | | (37,396) | |
其他 | | 331 | | (52) | |
| 税前收入 | | $ | 46,912 | | $ | 87,769 | |
| | | |
| 当期所得税支出 | | 8,706 | | 5,261 | |
递延所得税（回收）费用 | | (4,503) | | 4,058 | |
所得税支出总额 | 10 | $ | 4,203 | | $ | 9,319 | |
| | | |
| 该年度的净收入 | | $ | 42,709 | | $ | 78,450 | |
| | | |
| 该年度的净收入归因于： | | | |
| 沙尘暴黄金有限公司的股东 | | $ | 41,716 | | $ | 78,361 | |
| 非控股权益 | | 993 | | 89 | |
| 归属于Sandstorm Gold Ltd.股东的每股收益： | | |
| 每股基本收益 | | $ | 0.14 | | $ | 0.34 | |
| 摊薄后的每股收益 | | $ | 0.14 | | $ | 0.33 | |
| 已发行普通股的加权平均数 | | | |
| 基本 | 11 (e) | 297,406,309 | | 231,348,386 | |
| 稀释 | 11 (e) | 299,991,157 | | 234,318,180 | |
1.股权结算的基于股份的薪酬（非现金项目）包含在管理费用和项目评估中 | | $ | 7,616 | | $ | 6,101 | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
| | | | | |
| 综合收益（亏损）合并报表 | 以美元（000 美元）表示 |
| | | | | | | | | | | |
| 注意 | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | | |
| 该年度的净收入 | | $ | 42,709 | | $ | 78,450 | |
| | | |
| 本年度其他综合（亏损）收入 | | | |
| 随后可能重新归类为净收入的项目： | | | |
| 货币折算差异 | | $ | (65) | | $ | (12,900) | |
| 货币折算差额重新归类为净收入 | | — | | 149,473 | |
| 随后不会被重新归类为净收入的项目： | | | |
FVTOCI 投资和其他方面的损失 | | (8,520) | | (8,450) | |
| FVTOCI 投资的税收退税 | | 1,091 | | 896 | |
本年度其他综合（亏损）收益总额 | | $ | (7,494) | | $ | 129,019 | |
| 本年度综合收入总额 | | $ | 35,215 | | $ | 207,469 | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
| | | | | | | | | | | |
| 来自（用于）的现金流： | 注意 | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | | |
| 经营活动 | | | |
| 该年度的净收入 | | $ | 42,709 | | $ | 78,450 | |
| 不影响现金的物品： | | | |
| 损耗和折旧 | | $ | 75,927 | | $ | 60,239 | |
| 利息支出和融资摊销 | | 39,400 | | 17,193 | |
投资重估收益 | | (15,671) | | (1,756) | |
| 基于股份的支付 | | 7,616 | | 6,101 | |
递延所得税（回收）费用 | | (4,503) | | 4,058 | |
| 占联营公司净亏损的份额 | 6 | 2,141 | | 3,654 | |
出售直播、特许权使用费和其他权益的收益 | | (1,949) | | (25,833) | |
| 直播、特许权使用费和其他利息减值 | 5 | 1,627 | | 1,086 | |
未实现的外汇损失 | | 1,349 | | 765 | |
| 出售关联公司投资的收益 | | — | | (37,396) | |
| 其他 | | 2,411 | | 3,245 | |
| 非现金营运资金的变化 | 14 | 1,697 | | (2,890) | |
| | $ | 152,754 | | $ | 106,916 | |
| | | |
| 投资活动 | | | |
| 收购投资和其他资产 | | $ | (30,534) | | $ | (33,432) | |
| 收购直播、特许权使用费和其他权益 | 5 | (20,943) | | (620,790) | |
| 出售流水、特许权使用费和其他权益的收益 | | 23,554 | | 38,113 | |
| 处置投资和其他所得的收益 | | 5,741 | | 7,255 | |
| 投资 Hod Maden 的利息 | | — | | (3,818) | |
| | $ | (22,182) | | $ | (612,672) | |
| | | |
| 筹资活动 | | | |
| 提取的银行债务 | | $ | 41,500 | | $ | 653,122 | |
| 银行债务已偿还 | | (104,000) | | (212,372) | |
| 已付利息 | | (35,720) | | (15,159) | |
| 已支付的股息 | | (17,736) | | (13,637) | |
| 普通股的赎回（发行人的正常出价）等 | | (15,970) | | (421) | |
| 扣除融资成本后的普通股发行收益 | | — | | 86,031 | |
| | $ | (131,926) | | $ | 497,564 | |
| | | |
| 汇率变动对现金和现金等价物的影响 | | $ | (672) | | $ | (945) | |
| | | |
现金和现金等价物的净减少 | | $ | (2,026) | | $ | (9,137) | |
| 现金及现金等价物——年初 | | 7,029 | | 16,166 | |
| 现金及现金等价物——年底 | | $ | 5,003 | | $ | 7,029 | |
补充现金流量信息（附注14）
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股本 | 储备 | | | | | |
| 注意 | 数字 | 金额 | 股票期权、认股权证和限制性股票权 | 留存收益 | 累计其他综合亏损 | 归属于Sandstorm Gold Ltd.股东的总权益 | 非控股权益 | 总计 |
| | | | | | | | | |
| 2022 年 1 月 1 日 | | 191,653,454 | | $ | 694,675 | | $ | 18,903 | | $ | 35,569 | | $ | (156,509) | | $ | 592,638 | | $ | — | | $ | 592,638 | |
| 为收购Nomad Royalty而发行的股票 | | 74,382,930 | | 454,089 | | — | | — | | — | | 454,089 | | — | | 454,089 | |
| 为收购Nomad Royalty而发行的认股权证和期权 | | — | | — | | 2,776 | | — | | — | | 2,776 | | — | | 2,776 | |
| 收购CMC的非控股权益 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 27,568 | | 27,568 | |
| 为收购BaseCore而发行的股票 | | 13,495,276 | | 75,304 | | — | | — | | — | | 75,304 | | — | | 75,304 | |
| 股权融资中发行的股票 | | 18,055,000 | | 92,081 | | — | | — | | — | | 92,081 | | — | | 92,081 | |
| 行使的期权 | 11 (b) | 1,130,218 | | 6,124 | | (1,430) | | — | | — | | 4,694 | | — | | 4,694 | |
| 行使认股权证 | 11 (c) | 484 | | 5 | | — | | — | | — | | 5 | | — | | 5 | |
| 限制性股票权的归属 | | 314,100 | | 1,703 | | (1,703) | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 普通股的收购和取消（发行人的正常出价） | | (187,801) | | (940) | | — | | — | | — | | (940) | | — | | (940) | |
| 基于股份的支付 | | — | | — | | 6,101 | | — | | — | | 6,101 | | — | | 6,101 | |
| 股票发行成本 | | — | | (4,419) | | — | | — | | — | | (4,419) | | — | | (4,419) | |
| 已申报分红 | | — | | — | | — | | (15,009) | | — | | (15,009) | | (952) | | (15,961) | |
| 综合收益总额（亏损） | | — | | — | | — | | 78,361 | | 129,019 | | 207,380 | | 89 | | 207,469 | |
| 截至2022年12月31日 | | 298,843,661 | | $ | 1,318,622 | | $ | 24,647 | | $ | 98,921 | | $ | (27,490) | | $ | 1,414,700 | | $ | 26,705 | | $ | 1,441,405 | |
| 行使的期权 | 11 (b) | 1,147,066 | | 6,102 | | (1,031) | | — | | — | | 5,071 | | — | | 5,071 | |
| 限制性股票权的归属 | | 463,506 | | 2,516 | | (2,516) | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 普通股的收购和取消（发行人的正常出价） | 11 (a) | (2,787,995) | | (14,385) | | — | | — | | — | | (14,385) | | — | | (14,385) | |
| 基于股份的支付 | | — | | — | | 7,616 | | — | | — | | 7,616 | | — | | 7,616 | |
| 股票发行成本 | | — | | (503) | | — | | — | | — | | (503) | | — | | (503) | |
| 已申报分红 | 11 (a) | — | | — | | — | | (17,720) | | — | | (17,720) | | (2,718) | | (20,438) | |
| 综合收益总额（亏损） | | — | | — | | — | | 41,716 | | (7,494) | | 34,222 | | 993 | | 35,215 | |
| 2023 年 12 月 31 日 | | 297,666,238 | | $ | 1,312,352 | | $ | 28,716 | | $ | 122,917 | | $ | (34,984) | | $ | 1,429,001 | | $ | 24,980 | | $ | 1,453,981 | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
合并财务报表附注
2023 年 12 月 31 日 | 以美元表示
1.操作性质
Sandstorm Gold Ltd. 于 2007 年 3 月 23 日根据《不列颠哥伦比亚省商业公司法》注册成立。Sandstorm Gold Ltd.及其附属实体（统称为 “Sandstorm”、“Sandstorm Gold” 或 “公司”）是一家资源型公司，旨在从拥有后期开发项目或运营矿山的公司那里收购黄金和其他金属购买协议（“Gold Streams” 或 “Streams”）和特许权使用费。作为收购Stream或特许权使用费的预付款的回报，Sandstorm有权以固定单位价格或按现货价格的固定百分比购买矿山生命周期（就Stream而言）产量的一定百分比或矿山产生的收入的一部分（如果是特许权使用费）。
公司的总部、主要地址和注册办事处位于不列颠哥伦比亚省温哥华市西摩街733号3200套房V6B 0S6。
这些合并财务报表于2024年2月15日由公司董事会授权发布。
2.物料会计政策摘要
A合规声明
这些合并财务报表，包括比较报表，是根据国际会计准则委员会发布的《国际财务报告准则会计准则》（“IFRS 会计准则” 或 “IFRS”）编制的。
B演示基础
这些合并财务报表均按历史成本编制，但某些金融工具除外，这些金融工具按公允价值计量。
合并财务报表以美元列报，除非另有说明，所有数值均四舍五入至最接近的千位数。
C整合原则
这些合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目：Inversiones Mineras Australes Holdings (BVI) Inc.、Inversiones Mineras Australes S.A.、Premier Royalty U.S.A.、SA Targeted Investors Corp.、Sandstorm Metals & Energy（美国）公司和Nomad Royalty Company Ltd.的子公司自公司获得控制权并继续经营之日起全面合并将予以巩固，直到控制终止之日。这些合并财务报表还包括公司的账目 67.5Compaínia Minera Caserones（“CMC”）的利息百分比。与该实体相关的非控股权益已记入权益。沙尘暴将CMC的结果整合到一起 100百分比基础，归属于公司所有者的净收益（亏损）和综合（亏损）的比例以及非控股权益分别列报。当公司因参与实体而面临或有权获得可变回报并有能力通过其对该实体的控制来影响这些回报时，控制权就实现了。
合并后，所有公司间余额、交易、收入和支出均已消除。
D对合伙人的投资
关联公司是公司对之具有重大影响力的实体，既不是子公司也不是联合安排。当公司有权参与关联公司的财务和运营政策决策但对这些政策没有控制权或共同控制权时，公司将具有重大影响力。
公司使用权益法核算其对关联公司的投资。根据权益法，公司对关联公司的投资在收购时最初按成本确认，随后增加或减少，以确认公司在关联公司净收益和亏损中所占份额，为使统一会计政策生效而进行必要的调整，关联公司储备金的任何其他变动，并在初始确认日期之后计入减值损失。公司在关联公司的收益和亏损中所占份额在该期间的净收益中确认。公司与关联公司之间交易的未实现收益将在公司对该关联公司的权益范围内予以扣除。除非交易提供转让资产减值的证据，否则未实现的损失也将被抵消。关联公司投资权益变动产生的稀释收益和亏损在合并损益表中确认。从关联公司获得的股息计为公司投资账面金额的减少。
E直播、版税和其他利益
Stream、特许权使用费和其他权益包括收购的特许权使用费和Stream金属购买协议。这些利息按成本入账，资本化为寿命有限的长期有形资产。随后按成本减去累计损耗和累计减值损失来衡量，前提是
任何。与特定协议无关的项目评估费用在发生期间列为支出。
在协议所涉地产的整个生命周期内，使用生产单位法，流水、特许权使用费和其他权益都将耗尽。根据已探明和可能储量的现有信息，以及与特定利益相对应的矿山预计被归类为矿产储量的部分，估算出该矿山的矿产储量。
在收购溪流、特许权使用费或其他权益时，其成本的分配可归因于该权益的勘探潜力，并在收购之日记为非消耗性资产。勘探潜力的价值参照《国际财务报告准则》第6号 “矿产资源勘探和评估” 进行核算，直到确定了技术可行性和商业可行性之后，才会耗尽，此时参照国际会计准则第16号 “不动产、厂房和设备” 核算资产的价值。
F直播费、特许权使用费和其他权益的减值
当事件或情况变化表明每个报告期的账面价值可能无法收回时，将对每个溪流、特许权使用费和其他权益的账面价值进行评估。如果存在任何减值迹象，则估算可收回金额以确定任何减值损失的程度。可收回金额是公允价值减去处置成本和使用价值中的较高者。
公允价值是市场参与者在计量日通过有序交易出售资产所获得的价格。处置成本是直接归因于资产处置的增量成本。公允价值减去处置成本通常使用折扣现金流法估算。预计的未来现金流是使用估计的产量、销售价格和折扣率计算的。估计产量是根据当前储量和预计被归类为矿产储量的资源部分以及预计将转换为资源的勘探潜力来确定的。预计销售价格是根据分析师和管理层预期的长期金属价格预测确定的。贴现率是使用折现率估算的，该贴现率结合了分析师的观点和管理层对贵金属特许权使用费公司进行估值的预期。使用价值的确定是，对于使用价值超过公允价值减去处置成本的资产，预计未来现金流的现值将来自于继续使用目前形式的资产。如果确定可收回金额低于账面价值，则减值立即在净收益（亏损）中确认。
如果有任何迹象表明先前的减值损失可能已不存在或有所减少，则会在每个报告期进行评估。如果有任何迹象，则将Stream的账面金额、特许权使用费和其他利息增加到其可收回金额的修订估计数，但增加的账面金额不会超过扣除损耗后的账面金额
已确定前期是否确认了Stream、特许权使用费和其他利息的减值损失。
G收入确认
收入包括在此期间根据每项特许权使用费和Stream权益与客户签订的合同所获得的收入。公司已确定，根据特许权使用费和Stream利息交付给客户的每单位大宗商品均为交付的商品的履约义务，该商品在同一安排下相互分离的商品。根据国际财务报告准则第15号，公司确认收入以描述相关商品向客户的转让，其金额反映了公司为换取这些大宗商品而预计有权获得的对价。
对于Stream利息，当公司将从Stream运营商处收到的相关商品转让给其第三方客户时，即进行收入确认。
对于特许权使用费利息，当特许权使用费财产的运营商将相关商品转让给最终客户时，即确认收入。根据特许权使用费协议的条款，当管理层能够可靠地估算出收入时，收入以收到或应收对价的公允价值来衡量。在某些情况下，公司将无法获得足够的信息，无法合理估计其预期有权获得的对价，因此，收入确认将推迟到管理层能够做出合理的估计之后。估计数和实际金额之间的差异在实际金额已知期间内进行调整和记录。
H外币兑换
公司及其子公司的本位币是其运营所在经济环境的主要货币。对于公司及其子公司 Inversiones Mineras Australes Holdings (BVI) Inc.、Inversiones Mineras Australes S.A.、Premier Royalty Corp.、Sandstorm Metals & Energy（美国）公司、珊瑚资源公司、Nomad Royalty Company Ltd.、该公司在CMC的权益、该公司对联营公司的Sandbox Royalty Corp. 的投资以及公司的Copper Horizon Corp. 公司对联营公司的投资，本位货币是美元。
外币交易最初以实体的本位币记录为交易当日的汇率。以外币计价的货币资产和负债使用报告日的收盘汇率进行折算。
I金融工具
该公司的金融工具包括现金和现金等价物、贸易应收账款和其他短期和长期投资、应收贷款、贸易应付账款和其他债务和银行债务。所有金融工具最初均按公允价值入账，指定如下：
现金和现金等价物、贸易应收账款和其他以及应收贷款被归类为按摊销成本计算的金融资产，贸易应付账款和其他及银行债务被归类为按摊销成本计算的金融负债。按摊销成本计算的金融资产和按摊销成本计算的金融负债均使用实际利率法按摊销成本计量。
公司受信用风险影响的金融资产包括现金和现金等价物、贸易应收账款和其他应收贷款。截至2022年12月31日和2023年12月31日，公司确定其金融资产的预期信贷损失为名义损失。有 不截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的金融资产确认的重大减值损失。
普通股投资是出于长期战略目的持有，而不是用于交易。公司已做出不可撤销的选择，将所有这些投资通过其他综合收益（“FVTOCI”）指定为公允价值，以便根据管理层的意图提供更有意义的陈述，而不是反映净收益中公允价值的变化。此类投资在每个报告期结束时按公允价值计量，在投资重估收益（亏损）分类下，因重新计量而产生的任何收益或损失均被确认为其他综合收益的一部分。累积收益和亏损随后不重新归类为损益。
认股权证和可转换债务工具的投资被归类为计入损益的公允价值（“FVTPL”）。这些认股权证和可转换债务工具在每个报告期末按公允价值计量，根据投资重估收益（亏损）分类，重新评估产生的任何收益或亏损均被确认为净收益（亏损）的一部分。
初始确认归类为FVTPL的金融工具的交易成本按发生时记作支出。初始确认归类为贷款和应收账款、FVTOCI和其他金融负债的金融工具产生的交易成本按其公允价值金额确认，并与相关的贷款和应收账款相抵消，或在适当时资本化。
当对资产现金流量的合同权利到期时，金融资产将被取消承认。只有当公司的债务清偿、取消或到期时，金融负债才会被取消承认。取消确认时，账面金额（以取消确认之日计算）与收到的对价（包括获得的任何新资产减去获得的任何新负债）之间的差额被确认为损益。
2020年8月，国际会计准则委员会发布了利率基准改革——第二阶段（《国际财务报告准则第9号》、《国际会计准则第39号》、《国际财务报告准则第7号》、《国际财务报告准则第4号》和《国际财务报告准则第16号》的修订）（“IBOR修正案”），其中
适用于由于用替代基准利率取代利率基准而导致的金融资产或金融负债合同现金流的潜在变化。本公司已事后采纳了IBOR修正案。新准则没有对公司的合并财务报表产生重大影响。
J库存
根据Stream协议，当精炼黄金或适用的商品交付给公司时，将其记录为库存。确认的库存金额包括现金支付和与相关Stream利息相关的损耗。
K现金和现金等价物
现金和现金等价物包括记账现金、活期存款和自收购之日起三个月或更短期限的货币市场投资，这些投资很容易转换为已知金额的现金，其价值变化微乎其微。
L所得税
当期所得税资产和负债按预计从税务机关收回或支付给税务机关的金额计量。所使用的税率和税法是在报告之日实质性颁布的税率和税法。
递延所得税的规定是使用负债法计算资产和负债的税基与其会计账面金额之间的临时差异。递延所得税净资产或负债的变化包含在收入中，但与直接在股权中确认的权益项目相关的递延所得税以及与在其他综合收益中确认的名为FVTOCI的普通股投资相关的递延所得税除外。根据公司会计惯例确认收入和支出的期限以及为所得税目的确认收入和支出的期限的差异对所得税的影响反映为递延所得税资产或负债。递延所得税资产和负债是使用实质性颁布的法定所得税税率来衡量的，该税率预计将适用于资产变现年份或负债结算年份的应纳税所得额。递延所得税资产被确认未使用的税收损失、税收抵免和可扣除的临时差额，前提是未来的应纳税利润有可能可供使用。对于既不影响会计收益也不影响应纳税收益的资产或负债的初始确认，不提供临时差额。
只有当存在法律上可执行的将流动税收资产抵消负债的权利并且递延所得税资产和负债与所得税有关时，递延所得税资产和负债才能抵消
由同一税务机关对同一个应纳税实体征收，并打算按净额结算。
确定当期税和递延税需要解释税收立法、估计递延所得税资产和负债逆转的预期时间以及对未来收益的估计。
M股本和股份购买权证
发行单位的收益根据发行之日的相对公允价值按比例在普通股和股票购买权证（行使价以美元计价）之间分配。普通股的公允价值基于单位发行之日的市场收盘价，股票购买权证的公允价值使用报价确定，如果认股权证未交易，则使用发行之日的Black-Scholes模型（“BSM”）确定。作为融资成本向代理人发行的股票工具按提供服务之日的公允价值计量。行使后，原始对价将从股票购买权证储备金重新分配到已发行股本以及相关的行使价。与到期的股票购买权证相关的原始对价将重新分配到已发行的股本中。
N每股收益
每股基本收益的计算方法是将Sandstorm普通股股东可获得的净收益除以该期间已发行和流通的普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益的计算假设行使了已发行的股票期权和股票购买权证，其平均市场价格超过该年度期权和认股权证的平均行使价，并将所得款项用于按该年度普通股的平均市场价格回购公司股票。
O基于股份的付款
公司根据授予之日股票购买期权和RSR的公允价值，确认向员工、高级管理人员和董事授予的所有股票购买期权和限制性股票权利（“RSR”）的股份薪酬支出。授予之日的股票购买期权和RSR的公允价值分别在股票购买期权和RSR的归属期内支出，股权相应增加。股票购买期权的公允价值是使用BSM和截至授予之日与市场相关的投入来确定的。具有分级归属时间表的股票购买期权被视为具有不同归属期和公允价值的单独补助金。RSR的公允价值是标的股票在授予之日的市场价值。在每个报告期结束时，公司都会重新评估其对预计授予的奖励数量的估计，并在合并收益表（亏损）中确认对该估计值的任何修订所产生的影响。
BSM要求管理层估算股票工具的预期波动率和预期期限、期限内的无风险回报率、预期的股息以及预计最终归属的股票工具的数量。该公司使用竞争对手的市场数据来衡量预期的波动率和预期的股息收益率，前提是这些因素可以表明公司的未来预期。预期期限是使用历史行使数据估算的，预计归属的股票工具数量是使用历史没收数据估算的。
P关联方交易
如果一方有能力直接或间接控制另一方或对另一方施加重大影响，则当事方被视为关联方。如果各方受到共同控制或重大影响，则也被视为相关方。当关联方之间存在资源或债务转移时，交易被视为关联方交易。
Q分部报告
运营部门是公司从事业务活动的组成部分，可以从中获得收入和产生费用。公司的运营部门是公司业务的组成部分，可获得离散的财务信息，并由公司首席执行官定期进行审查，以就分配给该细分市场的资源做出决定并评估其业绩。
R租赁
租赁开始后，公司确认使用权资产和相应的租赁负债，除非租赁期限不超过十二个月或标的资产价值较低。租赁负债最初以租赁期内应付的租赁付款的现值计量，并按租赁中隐含的利率进行折现；如果无法确定该利率，则使用增量借款利率。租赁负债的计量方法是增加账面金额以反映租赁负债的利息，使用实际利息法，减少账面金额以反映所支付的租赁款项。使用权资产最初以租赁负债金额加上产生的任何初始直接成本来衡量，并在租赁期内按直线分期摊销。当租赁条款发生变化时，将重新计量租赁负债和使用权资产。
S非控股权益
该公司拥有 67.5持有 Caserones 特许权使用费的 Compaínia Minera Caserones（“CMC”）的权益百分比。与该实体相关的非控股权益已记入权益。沙尘暴将CMC的结果整合到一起 100百分比基础，按净收入的比例分配
归属于公司所有者（亏损）和综合收益（亏损）以及非控股权益分别列报。
合并子公司净资产中的非控股权益与公司在合并子公司净资产中的权益分开确定。非控股权益包括最初收购之日这些权益的金额以及自收购之日以来非控股权益在权益变动中所占的份额。
新的和修订的会计政策
公司适用了以下会计准则修正案，这些修订将于2023年1月1日生效。本附注中不包括不适用于公司的新会计准则和修订后的会计准则。以下所列修正案对前一期和本期确认的金额没有任何影响，预计不会对未来各期产生重大影响。
•会计估算的定义——对国际会计准则第8号的修订
•会计政策披露——对国际会计准则第1号和国际财务报告准则实践报告2的修订
某些会计准则修正案已经发布，这些修正案在2023年12月31日的报告期内不是强制性的，也没有提前被公司采纳。在当前或未来的报告期内，这些修正案预计不会对该实体产生重大影响。
3.估算不确定性和关键会计判断的关键来源
按照国际财务报告准则编制公司的合并财务报表要求管理层做出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响合并财务报表之日报告的资产、负债和或有负债金额以及报告期内报告的收入和支出金额。评估和假设是持续评估的，其依据是管理层的经验和其他因素，包括对未来事件的预期，这些预期在当时情况下被认为是合理的。但是，实际结果可能与这些估计值有所不同。
有关估算不确定性的重要来源以及管理层在编制合并财务报表时做出的判断的信息如下所述。
A应占储备金和资源估算
流水、特许权使用费和其他权益是公司的重要资产，账面价值为美元1,560.4截至2023年12月31日的百万美元（2022年—美元）1,781.3百万）。该金额代表与收购Stream相关的资本化支出、特许权使用费和其他权益，扣除累计损耗和任何减值。公司估算与每项利息相关的储备金和资源。管理层根据具有适当资格的人员汇编的信息估算矿产储量和资源。储量和资源是指从公司拥有溪流和特许权使用费权益的采矿物业中可以经济合法开采的矿产量的估算值，并在适用情况下进行了调整，以反映公司对此类矿山生产的矿产的权利百分比。利益经营者公布的储量和资源公开披露涉及对地质和地球物理研究和经济数据的评估，以及对包括大宗商品价格和生产成本在内的多种假设的依赖。储量和资源的估计值可能会根据初步评估后获得的额外知识而变化。储量或资源估计值的变化可能会影响公司资金流的账面价值、特许权使用费和其他权益以及耗尽费用。
公司的流水和特许权使用费权益按生产单位耗尽，估计的可回收储量和资源用于确定公司每项流水和特许权使用费权益的枯竭率。这些计算需要确定要转换为储备的可回收资源的金额。消耗率的变化是前瞻性的。
B投资
在正常运营过程中，公司投资于其他实体的股权。在这种情况下，管理层会考虑与每项此类投资有关的事实和情况是否导致公司获得对被投资实体的控制权、联合控制权或重大影响。在某些情况下，要确定公司是否控制、共同控制或显著影响被投资实体，需要运用重大的管理判断来单独和集体考虑以下因素：
•被投资实体的目的和设计。
•通过实质性权利对受投资实体严重影响其回报的活动行使权力的能力。
•公司股权和投票权的规模，包括潜在的投票权。
•其他投票权的规模和分散性，包括投票集团的存在。
•对被投资实体的其他投资或与被投资实体的关系，包括但不限于当前或可能的董事会代表、特许权使用费和/或Stream投资、贷款和其他类型的财务支持、与被投资实体的重大交易、管理人员交换或咨询职位。
•其他相关因素。
如果确定公司对被投资实体既没有控制权、联合控制权也没有重大影响力，则公司将相应的股权投资通过其他综合收益按公允价值入账，详见附注2。
C所得税
对加拿大、美利坚合众国、澳大利亚、阿根廷、厄瓜多尔、土耳其、根西岛、墨西哥、巴西、智利或任何采矿业务所在国或运送黄金和其他金属的国家现行税法或法规的解释需要使用判断力。对这些法律或法规的不同解释可能会导致公司的税收或其他政府费用、关税或征收的增加。如果税收条款不确定，公司使用最能预测不确定性解决方案的方法来衡量不确定性的影响。每当情况发生变化或出现影响这些判决的新信息时，都会重新评估为确认和衡量不确定税收待遇的影响而作出的判断和估计。此外，递延所得税资产的可收回性，包括暂时差异的预期逆转期限和未来应纳税所得额的预期，由管理层在每个报告期结束时进行评估，并在必要时进行前瞻性调整。有关更多信息，请参阅注释 10。
D资产减值
需要做出判断，以确定在每个报告期结束时，每条流动、特许权使用费和其他关联权益以及投资是否存在任何减值迹象，包括评估是否有可观察到的迹象表明该期间资产的价值有所下降。管理层在评估是否存在减值指标时使用判断力，例如未来大宗商品价格的重大变化、贴现率、运营商储备和资源估计，或运营商提供的其他相关信息，这些信息表明Stream的生产和特许权使用费权益将来不太可能发生或可能大幅减少。如果存在这种迹象，则对利息的可收回金额进行估计，以确定减值的程度（如果有）。可收回金额是公允价值减去处置成本和使用价值中的较高者。可收回金额的计算需要使用估计值和假设，例如长期大宗商品价格、贴现率和经营业绩。
可收回金额使用折扣现金流模型确定。贴现率基于公司的加权平均资本成本，并根据各种风险进行了调整。预期的未来现金流是管理层对预期未来收入和成本的最佳估计。在每种方法下，
预期的未来收入反映了根据从每位矿山运营商那里收到的详细矿山寿命规划得出的公司拥有直流或特许权使用费的每座矿山的未来产量。这些预测中包括矿产资源的产量，这些矿产资源目前不符合列入已探明和可能的矿石储量的条件，在这些储量中，其经济开采信心很高。这与在确定归属于收购的Stream和特许权使用费权益的公允价值时用于衡量已证实和可能储备金之外的价值的方法一致。预期的未来收入还反映了管理层估计的长期金属价格，这些价格是根据当前价格、远期定价曲线和分析师编制的预期长期金属价格预测确定的。这些估计通常与当前的价格水平不同，但与市场参与者评估未来长期金属价格的方式一致。预计的未来现金成本是根据财务报表附注16中披露的每项条款、特许权使用费和其他利息确定的。
E收购资产和流动、特许权使用费和其他权益的会计处理
该公司的业务是收购Streams、特许权使用费和其他权益。每笔资金、特许权使用费和其他权益都有其独特的条款，需要做出判断才能评估适当的会计处理方式。在确定收购是否应记作转让、特许权使用费和其他利息或金融工具时，需要考虑以下因素：（i）协议条款；（ii）IFRS 9规定的自有使用豁免的适用性；（iii）是否有偿还该汇款项下的款项的合同承诺；以及（iv）该系列下黄金、白银和其他大宗商品未来交付的预期时间和金额，以供参考改为现有的采矿计划。
评估一项收购是否符合企业或所收购的一组资产的定义是另一个关键判断领域。如果被视为企业合并，则将收购方法应用于企业合并要求每项可识别资产和负债按其收购之日的公允价值进行计量。对价公允价值超过所购净可识别资产公允价值的部分（如果有）被确认为商誉。如果被视为资产收购，则在收购之日支付的对价将根据其相对公允价值按比例分配给收购的资产。对于企业合并和一组资产的收购，收购日期公允价值的确定通常需要管理层对未来事件做出假设和估计。
为了估算Stream、特许权使用费和其他利息的公允价值，管理层采用了折扣现金流模型。与确定Stream、特许权使用费和其他权益的公允价值有关的假设和估计通常需要高度的判断力，包括对收购的矿产储量和资源转换的估计、未来产量的估计、未来大宗商品价格和贴现率。对矿产储量和资源的估算以及预计的未来产量用于确定矿山寿命。用于确定收购资产和负债公允价值的任何假设或估计值的变化都可能影响分配给资产的金额和
负债。类似的判决也适用于作为对价收到的Stream、特许权使用费和其他利息。
F功能货币
公司每家子公司和关联公司的本位币是该实体运营的主要经济环境的货币。本位货币的确定可能涉及某些判断以确定主要经济环境，如果决定主要经济环境的事件和条件发生变化，公司将重新考虑其实体的本位货币。
4.金融工具
A资本风险管理
该公司管理其资本，努力继续作为持续经营企业，同时通过优化债务和股权余额来最大限度地提高利益相关者的回报。截至2023年12月31日，该公司的资本结构包括美元1,429.0百万（2022年12月31日 — 美元1,414.7百万）股权归属于普通股股东，包括已发行股本（附注11）、累计储备、留存收益和其他综合亏损。该公司不受任何外部施加的资本要求的约束。公司遵守循环融资协议中有关银行债务的某些契约。截至2023年12月31日，该公司遵守了债务契约。
B公允价值估算
公允价值层次结构建立了三个层次，对用于衡量公允价值的估值技术的输入进行分类。按照《国际财务报告准则第13号》的要求，资产和负债是根据对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平对资产和负债进行全面分类。公允价值层次结构的三个层次描述如下：
级别 1 | 活跃市场的未经调整的报价，在计量日可以获得相同的、不受限制的资产或负债的报价。对直接在交易所上市的普通股和认股权证的投资被归类为1级。
第 2 级 | 非活跃市场的报价、活跃市场中类似资产或负债的报价，或基本上在资产或负债的整个期限内可以直接或间接观察到的投入。对持有的未在交易所上市的认股权证和可转换债务工具的投资被归类为二级。认股权证、可转换债务工具和相关工具的公允价值是根据相关假设使用Black-Scholes模型确定的
包括无风险利率、预期股息收益率、预期波动率和预期的认股权证寿命，这些都得到了当前市场状况的支持。使用合理可能的替代假设不会对公司的业绩产生重大影响。
第 3 级 | 不可观察的输入（由很少或根本没有市场活动支持）。当需要对Stream、特许权使用费和其他利息进行公允价值计量时，将使用不可观察的折现未来现金流来确定。因此，公允价值被归类为公允价值层次结构的第三级。
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日在公允价值层次结构中按级别定期按公允价值计量的公司金融资产和负债。
截至2023年12月31日：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 总计 | 相同资产在活跃市场上的报价
（第 1 级） | 其他重要的可观测输入
（第 2 级） | 大量不可观察的输入
（第 3 级） |
| | | | |
| 短期投资 | | | | |
| 可转换债务 | $ | 9,770 | | $ | — | | $ | 9,770 | | $ | — | |
| 长期投资 | | | | |
| 持有的普通股 | $ | 17,682 | | $ | 17,682 | | $ | — | | $ | — | |
| 认股权证及其他 | 1,628 | | — | | 1,628 | | — | |
| 可转换债务 | 211,164 | | — | | 211,164 | | — | |
| $ | 240,244 | | $ | 17,682 | | $ | 222,562 | | $ | — | |
截至2022年12月31日：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 总计 | 相同资产在活跃市场上的报价
（第 1 级） | 其他重要的可观测输入
（第 2 级） | 大量不可观察的输入
（第 3 级） |
| | | | |
| 短期投资 | | | | |
| 可转换债务 | $ | 1,272 | | $ | — | | $ | 1,272 | | $ | — | |
| 长期投资 | | | | |
| 持有的普通股 | $ | 19,025 | | $ | 19,025 | | $ | — | | $ | — | |
| 认股权证及其他 | 2,088 | | — | | 2,088 | | — | |
| 可转换债务 | 105,004 | | — | | 105,004 | | — | |
| $ | 127,389 | | $ | 19,025 | | $ | 108,364 | | $ | — | |
由于其短期性质，公司其他金融工具（包括现金和现金等价物、贸易和其他应收账款、投资中包含的应收贷款以及贸易应付账款等）的公允价值近似于2023年12月31日和2022年12月31日的账面价值。公司银行债务的公允价值，使用二级投入来衡量，
由于其市场利率的性质，其账面价值近似于其账面价值。在截至2023年12月31日的年度和截至2022年12月31日的年度中，公允价值层次结构层级之间没有转移。
C信用风险
公司的信用风险仅限于现金和现金等价物、包括在投资、贸易和其他应收账款中的应收贷款，以及公司对可转换债券的投资。该公司的贸易和其他应收账款受拥有和经营Sandstorm特许权使用费投资组合基础矿山的交易对手的信用风险的影响。通常，公司在金融机构持有的现金和现金等价物超过适用的存款保险公司的承保限额。为了减轻其信用风险敞口，公司密切监控其金融资产，并在几家高质量的金融机构中维持现金存款。预期信贷损失对以摊销成本持有的贸易应收账款和金融资产的影响并不大。
公司的债券投资受交易对手的信用风险影响。特别是，Horizon Copper Corp.（“Horizon Copper”）、Bear Creek Mining Corporation（“Bear Creek”）和Sandbox Royalties Corp.（“Sandbox”）到期的公司可转换债券受各自的信用风险、公司实现其证券的能力以及该证券的净收益的约束。
D流动性风险
公司制定了计划和预算流程，以帮助确定持续支持公司正常运营需求所需的资金。在管理流动性风险时，公司会考虑公司循环信贷额度下的可用金额、经营活动产生的预期现金流及其持有的现金和现金等价物。截至2023年12月31日，该公司的现金及现金等价物为美元5.0百万（2022年12月31日 — 美元7.0百万）。Sandstorm 持有其他公司到期的普通股、可转换债券、认股权证、投资和应收贷款，截至2023年12月31日，公允市值合计为美元258.9百万（2022年12月31日 — 美元129.9百万）。这些股票的每日交易量，包括认股权证所依据的股票，可能不足以让公司在不可能影响股票市值的情况下在短时间内清算其头寸。公司的贸易应付账款和其他应付账款应在一年内到期。附注16中披露了公司与银行债务和利息相关的合同义务。
E市场风险
市场风险是指由于利率、汇率或其他价格（例如股票价格和大宗商品价格）的变动而导致金融工具的公允价值或现金流波动的风险。
利率风险
该公司的银行债务和债券投资面临利率风险。该公司的银行债务受浮动利率的约束。该公司监控其利率敞口。在截至2023年12月31日的年度中，a 1名义利率的增加（下降）百分比将增加（减少）利息支出约美元5.0百万美元，不会对公司债券投资的公允价值产生重大影响。
货币风险
由于货币波动而影响公司净收益（亏损）或其他综合收益（亏损）的金融工具包括现金和现金等价物、投资中包含的应收贷款、贸易和其他应收账款、租赁负债和贸易应付账款以及其他以加元计价的应收贷款。根据公司截至2023年12月31日的加元计价货币资产和货币负债，a 10加元相对于美元的价值增加（减少）的百分比将增加（减少）净收入美元2.0一百万而且会 不它对其他综合收益产生重大影响。
其他价格风险
由于持有其他矿业公司的投资，该公司面临股价风险。该公司不积极交易这些投资。投资的股票价格受到各种潜在因素的影响，包括大宗商品价格、通货膨胀预期导致的全球市场波动以及全球事件。根据公司截至2023年12月31日持有的投资，a 10这些投资的股票价格的上涨（下降）百分比将使其他综合收益增加（减少）美元1.7一百万而且会 不它对净收入有实质性影响。
5.直播、版税和其他利益
A账面金额
截至2023年12月31日止年度：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成本 | 累积消耗 | |
| 在 000 美元以内 | 开幕 | 净增量（出售） | 结局 | 开幕 | 枯竭 | 期末库存枯竭 | 处置 | 减值 | 结局 | 账面金额 |
| | | | | | | | | | |
| 秘鲁安塔米纳 | $ | 342,227 | | $ | (154,545) | | $ | 187,682 | | $ | 5,676 | | $ | 8,576 | | $ | — | | $ | (11,418) | | $ | — | | $ | 2,834 | | $ | 184,848 | |
| 巴西奥里索纳 | 11,091 | | — | | 11,091 | | 3,246 | | 492 | | — | | — | | — | | 3,738 | | 7,353 | |
布莱沃尔，
南非 | 106,332 | | — | | 106,332 | | 787 | | 1,225 | | 57 | | — | | — | | 2,069 | | 104,263 | |
Bonikro，
科特迪瓦 | 37,773 | | — | | 37,773 | | 3,106 | | 4,956 | | 842 | | — | | — | | 8,904 | | 28,869 | |
| 智利卡塞罗内斯 | 82,678 | | — | | 82,678 | | 1,656 | | 5,832 | | — | | — | | — | | 7,488 | | 75,190 | |
| 塞罗莫罗，阿根廷 | 74,261 | | — | | 74,261 | | 48,292 | | 10,753 | | — | | — | | — | | 59,045 | | 15,216 | |
| 查帕达，巴西 | 69,561 | | — | | 69,561 | | 22,905 | | 2,761 | | — | | — | | — | | 25,666 | | 43,895 | |
| 厄瓜多尔北弗鲁塔 | 33,268 | | — | | 33,268 | | 6,010 | | 2,098 | | — | | — | | — | | 8,108 | | 25,160 | |
| 格林斯通，加拿大 | 107,234 | | — | | 107,234 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 107,234 | |
| Horne 5, 加拿大 | 78,934 | | — | | 78,934 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 78,934 | |
| Hod Maden，土耳其 | 206,969 | | 26 | | 206,995 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 206,995 | |
| 布基纳法索洪德 | 45,120 | | — | | 45,120 | | 16,100 | | 1,835 | | — | | — | | — | | 17,935 | | 27,185 | |
| 雨果北延伸部分和蒙古赫鲁加 | 35,352 | | 6 | | 35,358 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 35,358 | |
| 梅赛德斯，墨西哥 | 70,809 | | 5,089 | | 75,898 | | 8,144 | | 15,787 | | 669 | | — | | — | | 24,600 | | 51,298 | |
Platreef，
南非 | 186,640 | | 360 | | 187,000 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 187,000 | |
| 救济峡谷，美国 | 26,448 | | 11,010 | | 37,458 | | 12,652 | | 4,731 | | 1,209 | | — | | — | | 18,592 | | 18,866 | |
| 巴西淡水河谷特许权使用费 | 117,787 | | — | | 117,787 | | 3,981 | | 2,426 | | — | | — | | — | | 6,407 | | 111,380 | |
其他1 | 609,670 | | (14,091) | | 595,579 | | 328,343 | | 13,865 | | 372 | | — | | 1,627 | | 344,207 | | 251,372 | |
总计2 | $ | 2,242,154 | | $ | (152,145) | | $ | 2,090,009 | | $ | 460,898 | | $ | 75,337 | | $ | 3,149 | | $ | (11,418) | | $ | 1,627 | | $ | 529,593 | | $ | 1,560,416 | |
1.包括 Vatukoula、Black Fox、Highland Valley、El Pilar、Cortez Complex（罗伯逊矿床）、CeZinc、Gualcamayo、Lobo-Marte、AgíDag & Kirazlí等。
2.直播、特许权使用费和其他权益包括美元的不可耗尽资产36.5百万美元和可消耗资产1,523.9百万。
截至2022年12月31日止年度：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成本 | 累积消耗 | |
| 在 000 美元以内 | 开幕 | 净增量（出售） | 结局 | 开幕 | 枯竭 | 减值 | 结局 | 账面金额 |
| | | | | | | | |
| 秘鲁安塔米纳 | $ | — | | $ | 342,227 | | $ | 342,227 | | $ | — | | $ | 5,676 | | $ | — | | $ | 5,676 | | $ | 336,551 | |
| 巴西奥里索纳 | 11,091 | | — | | 11,091 | | 2,867 | | 379 | | — | | 3,246 | | 7,845 | |
布莱沃尔，
南非 | — | | 106,332 | | 106,332 | | — | | 787 | | — | | 787 | | 105,545 | |
Bonikro，
科特迪瓦 | — | | 37,773 | | 37,773 | | — | | 3,106 | | — | | 3,106 | | 34,667 | |
| 智利卡塞罗内斯 | — | | 82,678 | | 82,678 | | — | | 1,656 | | — | | 1,656 | | 81,022 | |
| 塞罗莫罗，阿根廷 | 74,252 | | 9 | | 74,261 | | 36,298 | | 11,994 | | — | | 48,292 | | 25,969 | |
| 查帕达，巴西 | 69,554 | | 7 | | 69,561 | | 19,845 | | 3,060 | | — | | 22,905 | | 46,656 | |
| 厄瓜多尔北弗鲁塔 | 33,268 | | — | | 33,268 | | 3,594 | | 2,416 | | — | | 6,010 | | 27,258 | |
| 格林斯通，加拿大 | — | | 107,234 | | 107,234 | | — | | — | | — | | — | | 107,234 | |
| Horne 5, 加拿大 | — | | 78,934 | | 78,934 | | — | | — | | — | | — | | 78,934 | |
| Hod Maden，土耳其 | 5,818 | | 201,151 | | 206,969 | | — | | — | | — | | — | | 206,969 | |
| 布基纳法索洪德 | 45,120 | | — | | 45,120 | | 13,941 | | 2,159 | | — | | 16,100 | | 29,020 | |
| 雨果北延伸部分和蒙古赫鲁加 | 35,352 | | — | | 35,352 | | — | | — | | — | | — | | 35,352 | |
| 梅赛德斯，墨西哥 | — | | 70,809 | | 70,809 | | — | | 8,144 | | — | | 8,144 | | 62,665 | |
| 普拉特雷夫，南非 | — | | 186,640 | | 186,640 | | — | | — | | — | | — | | 186,640 | |
| 救济峡谷，美国 | 26,441 | | 7 | | 26,448 | | 7,531 | | 5,121 | | — | | 12,652 | | 13,796 | |
| 巴西淡水河谷特许权使用费 | 117,787 | | — | | 117,787 | | 1,444 | | 2,537 | | — | | 3,981 | | 113,806 | |
其他1 | 455,000 | | 154,670 | | 609,670 | | 314,512 | | 12,745 | | 1,086 | | 328,343 | | 281,327 | |
总计2 | $ | 873,683 | | $ | 1,368,471 | | $ | 2,242,154 | | $ | 400,032 | | $ | 59,780 | | $ | 1,086 | | $ | 460,898 | | $ | 1,781,256 | |
1.包括 Vatukoula、Black Fox、Highland Valley、El Pilar、Cortez Complex（罗伯逊矿床）、CeZinc、Gualcamayo、Lobo-Marte、AgíDag & Kirazlí等。
2.直播、特许权使用费和其他权益包括美元的不可耗尽资产37.8百万美元和可消耗资产1,743.5百万。
B安塔米纳交易
2023 年 6 月，Sandstorm 完成了先前宣布的与 Horizon Copper 达成的出售部分股份的协议 1.66以银流、债券、股权和现金作为对价的安塔米纳铜矿（“Antamina NPI”）的净利润利息百分比。由于这笔交易被视为部分处置，Sandstorm确认了1美元2.0百万损失。
Horizon根据协议向Sandstorm发行的对价包括以下内容：公允价值为美元的债券122.7百万美元，详见附注7；安塔米纳生产的白银流，公允价值为美元101.4百万；一美元20百万现金付款；以及 $1.4Horizon Copper的百万股股票，足以维持公司的股份 34% 利息。沙尘暴
在扣除根据下述安塔米纳银流向Horizon交付白银盎司的成本后，将保留剩余的安塔米纳净消费物价指数，该净收入按Horizon Copper1.66％NPI的三分之一计算。保留的特许权使用费的账面金额为美元86.2百万。
作为 Antamina 银流的一部分，Sandstorm 将获得等于盎司的白银 1.66来自安塔米纳矿的所有白银产量的百分比，持续付款等于 2.5白银现货价格的百分比。为了估算白银流的公允价值，管理层使用了贴现现金流模型。分析中使用的关键假设是 2.8折现率％，长期白银价格为美元23每盎司，估计矿山寿命为 29年份。
C埃尔皮拉尔和黑水处置
2023年10月，Sandstorm完成了先前宣布的将埃尔皮拉尔和黑水特许权使用费出售给沙盒特许权使用费公司（“沙盒”）的协议，总对价为美元25百万由美元组成10百万现金和 $15以加元的价格持有Sandbox的百万股普通股0.70每股。收益为 $4.0Sandstorm 在处置特许权使用费时确认了百万美元。
D熊溪重组
2024年1月，Sandstorm完成了先前宣布的重组其现有资金流和对某些熊溪投资进行再融资的协议（“重组协议”）。重组协议的条款如下：
•修改后的金币流：自2024年1月1日起，沙尘暴将有权购买 275截至2028年4月的每月黄金盎司以及 4.4此后持续现金支付的金流百分比 25每交付的每盎司黄金占黄金现货价格的百分比。2023 年期间，沙尘暴有权购买 600每月金盎司，持续的每盎司现金支付等于 7.5黄金现货价格的百分比。
•修订后的白银流：自2024年1月1日起，将在固定黄金交付期（至2028年4月）期间暂停白银流；此后，Sandstorm将获得 100用于持续现金支付的矿山生命周期内生产的白银的百分比 25每交付一盎司白银的白银现货价格的百分比。2023 年期间，沙尘暴有权购买 75,000每季度白银盎司持续支付的每盎司现金等于 20白银现货价格的百分比。
•修订后的债务：沙尘暴对其美元进行了再融资22.5百万张可转换债券和一美元14.0Sandstorm 于 2023 年收购的百万美元担保贷款 5 年可转换票据的利息为 7每年百分比，以加元的行使价转换为Bear Creek的普通股0.73每股（“再融资沙尘暴债券”）。
在结束并考虑修正案时，Sandstorm还收到了：
•Corani Royalty：a 1.0％净冶炼厂回报了Bear Creek在秘鲁的全资Corani项目的特许权使用费，该项目是世界上最大的完全许可的银矿床之一。
•$10百万美元的非特许权使用费对价：额外对价包括 28,706,687Bear Creek 普通股和 $4.3再融资沙尘暴债券将增加百万本金。
关于重组协议, Sandstorm同意最多补偿美元8Bear Creek 可获得数百万美元的额外信贷（其中 $5.0在2024年8月31日之前，已预付了100万英镑（截至2023年12月31日），但须遵守某些条件。在该融资机制下提取的任何金额都将计入再融资沙尘暴债券的本金中。
E上一年的交易
收购 Nomad
2022年8月，该公司完成了先前宣布的对Nomad Royalty Company（“Nomad”）的收购，对价约为 74.4向前Nomad股东赠送百万股普通股。该交易被记作资产收购，资本化成本为美元534.2百万美元是参照所购净资产的公允价值确定的。交易中收购的其他净资产包括现金和现金等价物，应收账款和其他大约$的资产24.3百万，应付账款和应计负债为美元9.2百万美元和循环信贷额度余额为美元56.8百万。收购的流量、特许权使用费和其他权益包括：Blyvoor Gold Stream、Bonikro Gold Stream、Caserones NSR、Greenstone Gold Stream、梅赛德斯金和银流、Platreef Gold Stream 以及罗伯逊NSR、Troilus特许权使用费和瓜尔卡马约NSR（包含在上表 “其他” 中）。此外，该公司分别在2022年9月和10月汇出美元56.3Platreef协议下剩余的100万笔预付存款和美元81.7根据格林斯通协议，剩余的预付存款为100万英镑。
收购 Basecore
2022年7月，该公司完成了先前宣布的对BaseCore Metals LP（“BaseCore”）投资组合的Stream、特许权使用费和其他权益的收购。沙尘暴支付了 $425百万美元现金，发行量约为 13.5向BaseCore持有该公司的百万股普通股。该交易被记作资产收购，资本化成本为美元508.5百万美元是参照所购净资产的公允价值确定的。收购的直播、特许权使用费和其他权益包括：Antamina新产品价格指数、CeZinc直播、高地谷NPI、Horne 5 NSR和El Pilar特许权使用费（包含在上表的 “其他” 中）。
Hod Maden
2022年8月，该公司完成了先前宣布的与Horizon Copper的交易，包括出售该公司的交易 30如附注6所进一步讨论的那样，Hod Maden项目的利息百分比归于Horizon Copper，以及1美元的收据200Hod Maden 正在制作百万个 Gold Stream。
作为出售的一部分，Sandstorm将其转让给了Horizon 30Hod Maden 的利息百分比以及 $10百万现金和 25Entrée Resources Ltd.（“Entrée”）的股权百分比。Horizon向Sandstorm提供的对价包括Hod Maden Gold Stream，其收购日期公允价值为
$200Horizon Copper的百万股普通股，相当于 34% 股权，以及有担保的 10 年可转换期票，按公允价值计量损益，本金为美元95百万，以及收购美元的公允价值68.3百万。
沙盒特许权使用费
2022年6月，该公司完成了先前宣布的以美元的价格向Sandbox出售特许权使用费组合65百万由以下部分组成 34以加元的价格持有Sandbox的百万股普通股0.70每股，一美元15百万现金支付和 10 年有担保的可转换本票，本金为美元31.4百万。收益为 $22.7Sandstorm 在处置特许权使用费时确认了百万美元。Sandbox收购的特许权使用费包括：哈克特河NSR、Prairie Creek NSR、Mason NSR和其他几项勘探阶段的特许权使用费，全部包含在上表的 “其他” 中。此次交易的结果是，按全面摊薄计算，Sandstorm的头寸超过20％，该公司得出结论，它对Sandbox具有重大影响力。因此，根据权益法，它被记作联营公司投资。关联公司的初始成本包括持有普通股的成本，等于收购时普通股的公允价值。
梅赛德斯金流
2022年4月，该公司关闭了先前宣布的美元60Bear Creek的百万美元一揽子融资计划，以促进其从Equinox Gold Corp收购墨西哥生产的梅赛德斯金银矿（“梅赛德斯矿”）。该融资计划包括一美元37.5梅赛德斯矿山的百万金流和一美元22.5百万可转换债券。
6.对合伙人的投资
下表汇总了公司对关联公司投资账面金额的变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 沙箱
特许权使用费公司 | 地平线
铜业公司 | 你好 Maden Interest | Entrée 资源有限公司 | 投资总额
在同事中 |
| | | | | |
| 截至2021年12月31日 | $ | — | | $ | — | | $ | 63,313 | | $ | 21,276 | | $ | 84,589 | |
| 收购（处置）联营公司投资 | 18,647 | | 10,687 | | (52,645) | | (20,633) | | (43,944) | |
| 资本投资 | — | | — | | 3,818 | | — | | 3,818 | |
| 公司在关联公司净亏损中所占的份额 | (307) | | (2,124) | | (745) | | (478) | | (3,654) | |
货币折算调整等 | (62) | | 424 | | (13,741) | | (165) | | (13,544) | |
| 截至2022年12月31日 | $ | 18,278 | | $ | 8,987 | | $ | — | | $ | — | | $ | 27,265 | |
| 资本投资 | — | | 2,279 | | — | | — | | 2,279 | |
补充 | 30,183 | | — | | — | | — | | 30,183 | |
公司在关联公司净亏损中所占的份额 | (1,202) | | (939) | | — | | — | | (2,141) | |
货币折算调整等 | 38 | | (65) | | — | | — | | (27) | |
| 2023 年 12 月 31 日 | $ | 47,297 | | $ | 10,262 | | $ | — | | $ | — | | $ | 57,559 | |
由于按全面摊薄计算，Sandstorm的股权所有权状况超过20％，因此Sandstorm已确定其对Sandbox和Horizon Copper Corp具有重大影响力；因此，它们是公司的关联方，与这些实体的任何交易都被视为关联方交易。
A沙盒特许权使用费公司
该公司持有 34Sandbox（一家在加拿大注册的流媒体和特许权使用费公司）普通股的百分比，按未摊薄计算，并使用权益法核算该利息。公司记录其在Sandbox损益中所占的份额，包括酌情进行调整，以实施统一的会计政策。
如附注5所述，在截至2023年12月31日的年度中，Sandbox对联营公司的投资增加涉及以向Sandbox出售El Pilar和黑水特许权使用费的对价而获得的Sandbox股票，以及该期间作为部分偿还Sandbox欠Sandstorm的可转换本票而获得的Sandbox股票，如附注7所述。
公司对Sandbox的权益的财务信息摘要 100基准百分比并反映了公司所做的调整，包括收购时所做的公允价值调整和对会计政策差异的调整，如下所示：
| | | | | | | | |
在 000 美元以内 | 年终了 2023年12月31日 | 年终了 2022年12月31日 |
| | |
收入 | $ | 1,845 | | $ | 355 | |
| 枯竭 | (945) | | (267) | |
| 管理费用 | (5,762) | | (272) | |
其他开支 | (293) | | (1,341) | |
| 净亏损总额 | $ | (5,155) | | $ | (1,525) | |
其他综合损失 | 248 | | (308) | |
综合损失总额 | $ | (4,907) | | $ | (1,833) | |
公司在关联公司综合净亏损中所占的份额 | $ | (1,164) | | $ | 369 | |
| | | | | | | | |
在 000 美元以内 | 2023 年 12 月 31 日 | 截至2022年12月31日 |
| | |
| 流动资产 | $ | 11,349 | | $ | 6,615 | |
| 非流动资产 | 147,256 | | 71,993 | |
| 总资产 | $ | 158,605 | | $ | 78,608 | |
| 流动负债 | 414 | | 86 | |
| 非流动负债 | 44,790 | | 15,975 | |
| 负债总额 | $ | 45,204 | | $ | 16,061 | |
| 净资产 | $ | 113,401 | | $ | 62,547 | |
| 公司在关联公司净资产中所占的份额 | 38,556 | | 12,600 | |
| 对沙尘暴净资产份额的调整 | 8,741 | | 5,678 | |
| 关联公司投资的账面金额 | $ | 47,297 | | $ | 18,278 | |
截至2023年12月31日止年度的公司沙盒投资关联公司财务信息摘要基于截至2023年9月30日根据国际财务报告准则编制的最新合并财务报表中包含的金额，该报表根据截至2023年12月31日的三个月中的重大交易进行了调整，并根据公司在适用权益法时所做的调整，包括收购关联公司权益的公允价值调整。
B地平线铜业公司
该公司持有 34在加拿大注册的矿业公司Horizon Copper普通股的百分比，按未摊薄计算，并使用权益法核算该利息。公司记录了其在Horizon Copper的损益中所占的份额，包括酌情进行调整，以实施统一的会计政策。使用Horizon Copper普通股的报价，Sandstorm利息的公允价值为美元13.9截至 2023 年 12 月 31 日，百万美元。
2022年8月，作为上文附注5（e）所述的Hod Maden交易的一部分，该公司收到了大致的收益 34Horizon Copper的股权百分比。由于这笔交易，公司确认了收益 $24.9百万美元用于出售其对合伙企业的Hod Maden投资。在确定交易收益时，管理层估算了Hod Maden Gold Stream的公允价值（附注5（e））和收到的可转换本票对价（附注5（e））。$ 的累积折算调整149.5先前记录在其他综合收益中的百万美元在出售该外国业务时被重新归类为损益，并已纳入处置收益总额的计算中。
公司对Horizon Copper的权益的财务信息摘要如下 100基准百分比并反映了公司所做的调整，包括收购时所做的公允价值调整和对会计政策差异的调整，如下所示：
| | | | | | | | |
在 000 美元以内 | 年终了 2023年12月31日 | 年终了 2022年12月31日 |
| | |
收入 | $ | 4,054 | | $ | — | |
枯竭 | (4,536) | | — | |
| 管理费用 | (1,456) | | (666) | |
其他开支 | (824) | | (5,582) | |
| 净亏损总额 | $ | (2,762) | | $ | (6,248) | |
其他综合损失 | $ | (192) | | $ | 1,249 | |
综合损失总额 | $ | (2,954) | | $ | (4,999) | |
公司在关联公司综合净亏损中所占的份额 | $ | (1,004) | | $ | (1,700) | |
| | | | | | | | |
在 000 美元以内 | 2023 年 12 月 31 日 | 截至2022年12月31日 |
| | |
| 流动资产 | $ | 20,750 | | $ | 41,360 | |
| 非流动资产 | 499,495 | | 259,523 | |
| 总资产 | $ | 520,245 | | $ | 300,883 | |
| 流动负债 | 10,401 | | 141 | |
| 非流动负债 | 504,465 | | 271,163 | |
| 负债总额 | $ | 514,866 | | $ | 271,304 | |
| 净资产 | $ | 5,379 | | $ | 29,579 | |
| 公司在关联公司净资产中所占的份额 | 1,829 | | 10,057 | |
| 对沙尘暴净资产份额的调整 | 8,433 | | (1,070) | |
| 关联公司投资的账面金额 | $ | 10,262 | | $ | 8,987 | |
公司已同意向Horizon Copper提供某些额外资金，但须遵守某些条件，包括可用性、所得款项的使用和其他惯例条件，最高不超过美元150百万。该融资机制将按SOFR计息，外加保证金（目前 2.0% - 3.5每年百分比）。Horizon Copper融资机制的到期日为2032年8月31日，可由公司或Horizon Copper选择转换为Horizon Copper股票（前提是如果这会导致公司持有超过Horizon Copper的股票，则不进行转换） 34Horizon Copper的股权百分比）。 没有迄今为止已提取款项。
作为出售Hod Maden权益的一部分，Sandstorm向Horizon Copper提供了正常的赔偿，以补偿因先前存在的问题而产生的索赔。Sandstorm得知，前身公司的一名前雇员向Horizon Copper的合伙人Artmin Madencilik Sanayi ve Ticaret A.S（“Artmin”）提起诉讼，该公司是持有Hod Maden项目的土耳其实体。这位前雇员声称他有权 1项目价值的百分比作为发现者费用。年底之后，该索赔的结算金额微不足道。
7.投资
截至2023年12月31日止年度：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 2023 年 1 月 1 日 | 补充 | 处置 | 转账 | 公允价值调整 | 利息收入 | 2023年12月31日 |
| | | | | | | |
| 短期投资 | | | | | | | |
可转换债务工具1 | $ | 1,272 | | $ | 8,875 | | $ | (6,573) | | $ | 6,196 | | $ | — | | $ | — | | $ | 9,770 | |
应收贷款3 | 2,501 | | 16,439 | | (1,054) | | — | | — | | 744 | | 18,630 | |
| 短期投资总额 | $ | 3,773 | | $ | 25,314 | | $ | (7,627) | | $ | 6,196 | | $ | — | | $ | 744 | | $ | 28,400 | |
| | | | | | | |
长期投资 | | | | | | | |
普通股2 | $ | 19,025 | | $ | 8,590 | | $ | (1,376) | | $ | — | | $ | (8,557) | | $ | — | | $ | 17,682 | |
认股权证及其他1 | 2,088 | | — | | (540) | | — | | 80 | | — | | 1,628 | |
可转换债务工具1 | 105,004 | | 114,001 | | (17,236) | | (6,196) | | 15,591 | | — | | 211,164 | |
长期投资总额 | $ | 126,117 | | $ | 122,591 | | $ | (19,152) | | $ | (6,196) | | $ | 7,114 | | $ | — | | $ | 230,474 | |
| 投资总额 | $ | 129,890 | | $ | 147,905 | | $ | (26,779) | | $ | — | | $ | 7,114 | | $ | 744 | | $ | 258,874 | |
1.公允价值调整计入该期间的净收益（亏损）中。
2.公允价值调整计入该期间的其他综合收益（亏损）中。
3.利息收入记入该期间的净收益（亏损）中。
2023 年 6 月，如上文注释 5 所述，Sandstorm 收到了面值为 $ 的债券149.1百万美元作为向Horizon Copper部分出售其Antamina NPI的对价。该债券有一个 10期限为一年，申报利息约为 3%。本金还款取决于Horizon Copper从该公司获得的超额现金流中的现金流的现金流量 1.66在支付了Antamina银流和Antamina剩余特许权使用费后的AntaminaNPI百分比，可以在到期前的任何时间进行预付款，无需支付罚款。该债券按公允价值计量，计入损益，交易时的公允价值为美元122.7百万美元，使用大约的折现率进行测量 6百分比以及与安塔米纳产量和收入相关的假设与附注5中进一步描述的假设一致。
此外，在截至2023年12月31日的年度中，Sandbox发行了大约 33.8向Sandstorm发行百万股普通股，总价值为美元17.2百万美元作为Sandbox到期的Sandstorm到期的可转换期票的一部分的还款。
截至2022年12月31日止年度：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 2022年1月1日 | 补充 | 处置 | 转账 | 公允价值调整 | 利息收入 | 2022年12月31日 |
| | | | | | | |
| 短期投资 | | | | | | | |
可转换债务工具1 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,272 | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,272 | |
应收贷款3 | 5,001 | | — | | (2,787) | | — | | — | | 287 | | 2,501 | |
| 短期投资总额 | $ | 5,001 | | $ | — | | $ | (2,787) | | $ | 1,272 | | $ | — | | $ | 287 | | $ | 3,773 | |
| | | | | | | |
长期投资 | | | | | | | |
普通股2 | $ | 21,486 | | $ | 10,748 | | $ | (4,820) | | $ | — | | $ | (8,389) | | $ | — | | $ | 19,025 | |
认股权证及其他1 | 1,666 | | — | | — | | — | | 422 | | — | | 2,088 | |
可转换债务工具1 | 904 | | 104,972 | | (934) | | (1,272) | | 1,334 | | — | | 105,004 | |
应收贷款3 | — | | 33,781 | | (33,311) | | — | | — | | (470) | | — | |
长期投资总额 | $ | 24,056 | | $ | 149,501 | | $ | (39,065) | | $ | (1,272) | | $ | (6,633) | | $ | (470) | | $ | 126,117 | |
| 投资总额 | $ | 29,057 | | $ | 149,501 | | $ | (41,852) | | $ | — | | $ | (6,633) | | $ | (183) | | $ | 129,890 | |
1.公允价值调整计入该期间的净收益（亏损）中。
2.公允价值调整计入该期间的其他综合收益（亏损）中。
3.利息收入记入该期间的净收益（亏损）中。
8.贸易和其他应收账款
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 2023 年 12 月 31 日 | 截至2022年12月31日 |
| | |
| 贸易应收账款 | $ | 15,154 | | $ | 18,265 | |
| 其他应收账款 | 911 | | 3,129 | |
| 贸易总额和其他应收账款 | $ | 16,065 | | $ | 21,394 | |
9.贸易应付账款及其他
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 2023 年 12 月 31 日 | 截至2022年12月31日 |
| | |
| 应付账款和应计负债 | $ | 5,741 | | $ | 3,808 | |
| 应付股息 | 4,537 | | 4,446 | |
| 应缴预扣税 | 726 | | 1,120 | |
其他应付账款1 | 5,189 | | 9,667 | |
应付贸易总额及其他 | $ | 16,193 | | $ | 19,041 | |
1.包括一美元1.9截至2023年12月31日（2022年12月31日-美元）应付给地平线铜业公司的百万美元8.3百万）。
10.递延所得税和其他负债
A所得税
所得税支出不同于对所得税前的净收入适用联邦和省所得税税率所得的金额。
这些差异是由以下项目造成的：
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | |
| 所得税前收入 | $ | 46,912 | | $ | 87,769 | |
| 加拿大联邦和省所得税税率 | 27 | % | 27 | % |
| 基于上述税率的所得税支出 | $ | 12,666 | | $ | 23,698 | |
| | |
| 增加（减少）是由于： | | |
| 不可扣除的费用和永久差额 | $ | 5,149 | | $ | 2,102 | |
| 资本收益或损失的非应纳税部分 | (1,827) | | (3,776) | |
| 预扣税 | 2,821 | | 2,975 | |
| 确认Horizon交易中未确认的损失 | — | | (11,977) | |
| 未识别的临时差异的变化及其他 | (14,606) | | (3,703) | |
| 所得税支出 | $ | 4,203 | | $ | 9,319 | |
递延所得税负债如下所示：
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 2023 年 12 月 31 日 | 截至2022年12月31日 |
| | |
| 非资本损失 | $ | 50,160 | | $ | 27,664 | |
| 投资和其他 | 957 | | 2,240 | |
| 直播、版税和其他利益 | (60,122) | | (44,688) | |
| 递延所得税负债总额 | $ | (9,005) | | $ | (14,784) | |
递延所得税资产和负债如果与同一税务机关征收的所得税有关，则已被抵消，并且公司拥有抵消的合法权利和意图。非资本损失已被确认为递延所得税资产，前提是公司在未来有应纳税所得额可以在福利到期之前使用该福利。公司确认截至2023年12月31日与税收损失有关的递延所得税资产为美元183.8百万（2022年—美元）102.5百万），因为未来很可能会有应纳税利润来收回递延所得税资产。这些非资本损失结转位于加拿大，到期时间为2030-2041年。
递延所得税净额的变动如下所示：
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | |
| 余额，年初 | $ | (14,784) | | $ | (18,294) | |
| 在当年的净收益（亏损）中确认 | 4,503 | | (4,058) | |
| 在股权中确认 | 185 | | 1,634 | |
| 在当年其他综合收益（亏损）中确认 | 1,091 | | 900 | |
| 从本年度的新收购中获得认可 | — | | 5,034 | |
| 余额，年底 | $ | (9,005) | | $ | (14,784) | |
截至2023年12月31日，与资本损失和其他项目相关的可扣除的临时差额总额为美元，其递延所得税资产尚未确认12.9百万（2022年—美元）15.6百万）。这些项目不予确认递延所得税资产，因为公司不太可能有未来的应纳税资本收益或应纳税所得额可用于使用这些福利。
B使用权资产和租赁负债
截至2023年12月31日，财务状况表中其他长期资产中包含的使用权资产为美元22.8百万。该期间的新增总额为 $21.4百万美元与不列颠哥伦比亚省温哥华的租赁办公空间有关。截至2023年12月31日，租赁负债为美元18.5百万，美元1.3其中100万是流动的，包含在贸易应付账款和其他款项中，其余的则包含在财务状况表中的递延税和其他负债中。该期间租赁负债的增加额为美元17.7百万美元与上述办公室租约有关。
11.股本和储备
A法定股本
公司有权发行无限数量的无面值普通股。
2023 年 4 月，公司续订了其正常股权发行人的出价（“NCIB”），并且能够在 2024 年 4 月 10 日之前最多购买 24.0其百万股普通股。该公司之前的NCIB已于2023年4月6日到期。NCIB为公司提供不时购买其普通股的选择权。在截至2023年12月31日的年度中，公司利用其当前和以前的NCIB购买和取消了大约 2.8百万股普通股。
2023 年 6 月，公司重新制定了市场股票计划（“ATM 计划”），允许公司发行总额不超过美元的股票150通过多伦多证券交易所、纽约证券交易所或任何其他普通股上市、报价或以其他方式交易的市场以现行市场价格从国库中向公众提供价值百万股的普通股。根据ATM计划分配的数量和时间由公司自行决定，但须遵守适用的监管限制。自动柜员机计划的有效期至2024年10月22日，除非公司在该日之前终止。T0至今，公司未使用或出售ATM计划下的任何股票。
2023年第一季度，公司宣布派发加元股息0.02每股普通股（2022年第一季度）-加元0.02）。全额股息于2023年4月以现金支付。2023年第二季度，公司宣布派发加元的股息0.02每股普通股（2022年第二季度）-加元0.02）。全额股息于2023年7月以现金支付。2023年第三季度，公司宣布派发加元股息0.02每股普通股（2022年第三季度）-加元0.02）。全额股息于2023年10月以现金支付。2023年第四季度，公司宣布派发加元股息0.02每股普通股（2022年第四季度）-加元0.02）。截至2023年12月31日，股息的全部金额记为应付账款，并包含在应付账款和其他应付账款中。
B本公司的股票期权
公司制定了激励性股票期权计划（“期权计划”），根据该计划，公司可以向符合条件的员工、高级职员、董事和顾问授予股票期权，其行使价、到期日和归属条件将由董事会决定。最长到期日为 五年从授予之日起。所有期权均以股权结算。期权计划允许发行期权，该期权加上公司的其他股票薪酬安排，不得超过 8.5截至授予之日公司已发行普通股的百分比。
在截至2023年12月31日的年度中，公司批准了 4,101,417加权平均行使价为加元的期权6.53公允价值为 $5.3百万美元或美元1.29每个选项。的公允价值
授予的期权是使用BSM根据以下加权平均假设确定的：授予日期的股票价格和加元的行使价6.53，预期波动率为 31.00%，无风险利率为 3.40%，股息收益率为 1.23%，预期寿命为 4年份。预期波动率是通过考虑相同行业和商业模式的类似公司过去4年的历史平均股价波动率来确定的。
该公司的期权和该期间的变更摘要如下：
| | | | | | | | |
| 期权数量 | 每股加权平均行使价（加元） |
| | |
| 截至2021年12月31日的未偿还期权 | 11,239,342 | | 7.47 |
| 已授予 | 6,249,148 | | 7.19 |
| 已锻炼 | (1,130,218) | | (5.39) |
| 已过期 | (2,250) | | (15.00) |
| 截至2022年12月31日的未偿还期权 | 16,356,022 | | 7.50 |
| 已授予 | 4,101,417 | | 6.53 |
| 已锻炼 | (1,147,066) | | (5.99) |
| 已过期 | (2,009,933) | | (6.07) |
| 2023 年 12 月 31 日未偿还的期权 | 17,300,440 | | 7.54 |
截至2023年12月31日，期权的加权平均剩余合约期限为 3.05（截至2022年12月31日的年度 — 2.96年）。在行使时，在截至2023年12月31日的年度中行使的股票期权的加权平均股价为加元6.71每股（截至2022年12月31日的年度）-加元7.82).
截至2023年12月31日，公司期权摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 到期年份 | 未缴人数 | 既得 | 每股行使价
（范围）（CAD） | 加权平均每股行使价
（CAD）1 |
| | | | |
| 2024 | 3,188,023 | 3,188,023 | 1.66 – 12.40 | 8.05 |
| 2025 | 2,812,000 | 2,812,000 | 9.43 | 9.43 |
| 2026 | 2,968,000 | 1,978,671 | 7.18 | 7.18 |
| 2027 | 4,231,000 | 1,410,340 | 7.12 | 7.12 |
| 2028 | 4,101,417 | — | 6.53 | — |
| 17,300,440 | 9,389,034 | | 8.14 |
1.可行使期权的加权平均行使价。
C股票购买权证
公司的认股权证和该期间的变更摘要如下：
| | | | | | | | |
| 认股权证数量 | 待发行的股票
行使认股权证 |
| | |
| 截至2021年12月31日未兑现的认股权证 | - | - |
已发行 | 2,661,012 | | 2,661,012 | |
| 已锻炼 | (484) | | (484) | |
| 已过期 | (2,418,528) | | (2,418,528) | |
| 截至2022年12月31日和2023年12月31日的未偿还认股权证 | 242,000 | | 242,000 | |
在截至2022年12月31日的年度中行使的认股权证在行使时的加权平均股价为加元7.40每股。截至2023年12月31日，该公司有 242,000未偿还的认股权证，行使价为美元8.97有效期为2024年5月13日。
D受限制的股份权利
公司制定了限制性股票计划（“限制性股票计划”），根据该计划，公司可以在董事会确定的到期日向符合条件的员工、高级职员、董事和顾问授予限制性股票权利（“RSR”）。每项限制性股票权利都使持有人有权获得公司的普通股，无需进一步考虑。限制性股票计划允许最多发行 4,500,000限制性股权。
在截至2023年12月31日的年度中，公司批准了 557,750授予日公允价值为 $ 的 RSR2.7百万，一个 三年归属期限，加权平均授予日公允价值为 $4.88每单位。截至 2023 年 12 月 31 日，该公司已经 2,354,911RSR 非常出色。
E摊薄后的每股收益
摊薄后的每股收益基于以下公式计算：
| | | | | | | | |
在 000 美元以内
（股票和每股金额除外） | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | |
| 本年度归属于Sandstorm股东的净收益 | $ | 41,716 | | $ | 78,361 | |
| | |
| 基本加权平均股票数量 | 297,406,309 | | 231,348,386 | |
| 每股基本收益 | $ | 0.14 | | $ | 0.34 | |
| | |
| 稀释性证券的影响 | | |
| 股票期权 | 644,651 | | 1,192,958 | |
| 受限制的股票权利 | 1,940,197 | | 1,776,836 | |
| 摊薄后的加权平均普通股数量 | 299,991,157 | | 234,318,180 | |
| 摊薄后的每股收益 | $ | 0.14 | | $ | 0.33 | |
下表列出了由于行使价超过加元普通股的平均市值而被排除在摊薄后每股收益计算之外的潜在稀释性证券的数量7.10在截至2023年12月31日的年度中（2022年12月31日）— 加元8.10).
| | | | | | | | |
| 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | |
| 股票期权 | 12,896,931 | 4,700,144 |
| 认股证 | 242,000 | 2,225,825 |
FCompaínia Minera Caserones
沙尘暴有 67.5在智利注册成立的Compaínia Minera Caserones（“CMC”）的权益百分比。 公司投资该子公司的财务信息摘要 100基准百分比并反映了公司所做的调整，包括收购时所做的公允价值调整和对会计政策差异的调整，如下所示：
| | | | | | | | |
在 000 美元以内 | 2023 年 12 月 31 日 | 截至2022年12月31日 |
| | |
| 流动资产 | $ | 2,356 | | $ | 1,791 | |
| 非流动资产 | 62,852 | | 81,022 | |
| 总资产 | $ | 65,208 | | $ | 82,813 | |
| 流动负债 | 767 | | 445 | |
| 非流动负债 | — | | — | |
| 负债总额 | $ | 767 | | $ | 445 | |
| 净资产 | $ | 64,441 | | $ | 82,368 | |
| | | | | | | | |
| 年终了 2023年12月31日 | 年终了 2022年12月31日 |
| | |
收入 | $ | 12,022 | | $ | 2,615 | |
| 枯竭 | (4,875) | | (1,656) | |
| 管理费用及其他 | (92) | | 28 | |
| 所得税支出 | (4,000) | | (714) | |
| 总净收入和综合收益 | $ | 3,055 | | $ | 273 | |
总净收入和综合收益 归因于非控股权益 | $ | 993 | | $ | 89 | |
12.循环融资和递延融资成本
2023 年 9 月，Sandstorm 续订了其现有的循环信贷协议，允许公司最多借款 $625百万（“循环基金”）用于 四年任期，将于 2027 年 9 月到期。
循环贷款用于一般公司用途，由包括新斯科舍银行、蒙特利尔银行、加拿大国家银行、加拿大帝国商业银行和加拿大皇家银行（“辛迪加”）在内的银行集团提供。该设施将于2027年9月到期，但须经双方同意，延期。
循环贷款中提取的金额需按SOFR plus缴纳利息 1.875%–3.5每年百分比，循环贷款的未提取部分需缴纳备用费 0.422%–0.788每年百分比，两者都取决于公司的杠杆比率。循环融资机制维持其与可持续发展相关的激励定价条款，这使Sandstorm能够在实现公司业绩目标时从前面描述的利率中降低借贷成本。
沙尘暴必须将净负债除以息税折旧摊销前利润（定义见循环机制）的杠杆率维持在小于或等于的水平 4.00:1.00，利息覆盖率大于或等于 3.00: 每个财政季度 1.00。
循环融资以公司的资产（包括公司的资金流、特许权使用费和其他权益和投资）作为担保。截至2023年12月31日，公司遵守了契约，循环贷款的余额为美元435百万。
递延融资成本在循环贷款期限内按直线摊销。截至2023年12月31日，扣除累计摊销后的递延融资成本为美元4.3百万（2022年12月31日 — 美元3.9百万）.
13.管理费用
公司的管理费用如下：
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | |
| 公司管理 | $ | 4,232 | | $ | 3,732 | |
| 员工福利和薪水 | 3,878 | | 3,864 | |
| 专业费用 | 2,375 | | 2,552 | |
| 股份薪酬前的管理费用 | $ | 10,485 | | $ | 10,148 | |
| 股权结算的基于股份的薪酬（非现金支出） | 3,888 | | 3,246 | |
| 管理费用总额 | $ | 14,373 | | $ | 13,394 | |
14.补充现金流信息
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | |
| 非现金营运资金的变化： | | |
| 贸易应收账款及其他 | $ | 1,494 | | $ | (5,498) | |
贸易应付账款和其他 | 203 | | 2,608 | |
现金净增加（减少） | $ | 1,697 | | $ | (2,890) | |
| 重大非现金交易： | | |
处置时收到的金融工具 直播、版税和其他利益 | $ | 122,745 | | $ | 14,123 | |
作为对价收到的沙盒普通股 用于支付可转换债券 | 17,249 | | — | |
出售时收到的沙盒普通股 直播、版税和其他利益 | 14,988 | | 18,564 | |
处置时收到的金融工具 以合伙人身份进行投资 | — | | 33,781 | |
收购时发行的普通股 BaseCore 的 Stream、特许权使用费和其他权益投资组合 | — | | (75,304) | |
收购时发行的普通股 Nomad 的 Stream、特许权使用费和其他权益投资组合 | — | | (454,089) | |
处置时收到的金融工具 Hod Maden 投资合伙人 | — | | 68,348 | |
处置时处置的金融工具 Hod Maden 投资合伙人 | — | | (33,311) | |
Horizon Copper对联营公司的投资于 出售Hod Maden对联营公司的投资 | — | | 10,687 | |
15.密钥管理补偿
董事以及有权和负责规划、指导和控制公司活动的人员的薪酬如下：
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | |
| 工资和福利 | $ | 1,630 | | $ | 3,000 | |
| 基于股份的支付 | 5,116 | | 4,124 | |
| 密钥管理薪酬支出总额 | $ | 6,746 | | $ | 7,124 | |
16.承付款和或有开支
就其Streams而言，该公司已承诺购买以下物品：
| | | | | | | | |
| 直播 | 矿山金币生命的百分比 或相关商品 | 每盎司现金支付： 低于金额和当时大宗商品的现行市场价格，取其中的较小值
（除非另有说明） |
| | |
| 安塔米纳 | 1.66% | 2.5白银现货价格的百分比 |
黑狐1 | 8% | $589 |
布莱沃尔2 | 10% | $572 |
Bonikro3 | 6% | $400 |
塞罗·莫罗4 | 20% | 30白银现货价格的百分比 |
CeZinc5 | 1% | 20占季度平均锌现货价格的百分比 |
查帕达6 | 4.2% | 30铜现货价格的百分比 |
主菜1,7,8 | 5.62% 在 Hugo North 扩展区
和 4.26在 Heruga 上使用% | 各不相同 |
绿石9 | 2.375% | 20黄金现货价格的百分比 |
Hod Maden10 | 20% | 50黄金现货价格的百分比 405,000那么，盎司的黄金已经交付了 60此后黄金现货价格的百分比 |
| 因果报应 | 1.625% | 20黄金现货价格的百分比 |
梅赛德斯11 | 29,400超过盎司的黄金 49几个月和 4.4此后％ 3,750,000盎司白银，以及 30此后生产的白银的百分比 | 各不相同 |
Platreef12 | 37.5% | 各不相同 |
救济峡谷13 | 39,174盎司以上 6.5年份 和 4此后％ | 各不相同 |
圣埃琳娜1 | 20% | $478 |
| 南阿图罗 | 40% | 20白银现货价格的百分比 |
瓦图库拉14 | 11,022盎司以上 4.5年和 1.199% – 1.363此后％ | 20黄金现货价格的百分比 |
伍德劳恩15 | 各不相同 | 无 |
1.每盎司现金支付视年度通货膨胀调整而定。
2.在 Blyvoor Gold Stream 中，直到 300,000盎司已交付，Blyvoor Gold (Pty) Ltd. 将交付 10占黄金产量的百分比，直到 16,000盎司已在日历年内交付，那么 5该日历年剩余产量的百分比。达到初始 Blyvoor 交付阈值后，Sandstorm 将获得 0.5第一天占黄金产量的百分比 100,000一个日历年内的盎司，直至累计 10.32已经生产了百万盎司的黄金。根据直播协议，Sandstorm将以较低者为单位持续付款572每盎司交割量和交割日前一个工作日的黄金市场价格。
3.在 Bonikro Gold Stream 中，Sandstorm 将获得 6矿山生产的黄金的百分比 39,000然后交付盎司的黄金 3.5生产的黄金百分比直到 61,750那么，已经累计交付了盎司黄金 2此后为％。根据直播协议，Sandstorm将以较低者为单位持续付款400每盎司交割量和交割日前一个工作日的黄金市场价格。
4.根据Cerro Moro白银流的条款，Sandstorm已同意从Cerro Moro购买一定数量的白银，金额等于 20白银产量的百分比（最高年产量为 1.2百万盎司白银），直到 7.0百万盎司白银已经交付给 Sandstorm；然后 9.0此后生产的白银的百分比。
5.对于CeZinc锌流，该公司已承诺购买 1.0到2030年6月30日晚些时候或交货期之前生产的锌的百分比 68.0合同下有百万磅的锌。
6.对于查帕达铜流，该公司已承诺购买等于的金额 4.2铜产量的百分比（最高年产量为 3.9百万磅铜），直到矿山交货 39百万磅的铜变为沙尘暴；然后 3.0在矿山累计交付之前生产的铜的百分比 50百万磅的铜变为沙尘暴；然后 1.5此后在矿山寿命内生产的铜的百分比。
7.对于 Entrée Gold Stream 来说，大约过后 8.6合资企业已经生产了百万盎司的黄金，价格从美元上涨220每盎司黄金兑美元500每盎司金。对于Entrée白银流，购买价格是现行市场价格和美元中较低者5每盎司白银直到 40.3整个合资企业地产已经生产了百万盎司的白银。此后，购买价格将上涨至现行市场价格和美元中较低者10每盎司白银。对于 Entrée 金币和白银流，我的生命百分比为 5.62% 在 Hugo North 扩建部分和 4.26如果生产的矿物质包含在下方，则在 Heruga 上获得% 560深度为米。对于 Entrée 金币和白银流，我的生命百分比为 8.43% 在 Hugo North 扩建部分和 6.39如果生产的矿物质包含在上面，则在 Heruga 上获得% 560深度为米。
8.对于Entrée铜流，该公司已承诺购买等于的金额 0.42雨果北延伸区和赫鲁加矿床生产的铜的百分比。如果生产的矿物质包含在上面 560深度为米，则承诺增加到 0.62雨果北延伸部分和赫鲁加矿床的百分比。沙尘暴将持续支付每英镑的现金，金额等于美元中的较小值0.50以及当时铜的现行市场价格，直到 9.1整个合资企业财产已经生产了数十亿磅的铜。此后，每英镑的持续付款将增加到美元中较低的金额1.10以及当时铜的现行市场价格。
9.对格林斯通来说，该项目的 Gold Stream 是用于 2.375绿石合资企业黄金产量的百分比 (100% 基准），直到 120,333那么，盎司的黄金已经交付了 1.583此后为％。除了正在进行的付款外 20黄金现货价格的百分比以及Greenstone合资企业产生的成本范围内，Sandstorm将向合资企业支付美元30每盎司用于资助矿山层面的环境和社会计划。
10.在 Hod Maden Gold Stream 下，沙尘暴将获得 20Hod Maden 生产的所有黄金的百分比（在 a 上） 100% 基准），并将持续支付 50黄金现货价格的百分比 405,000交付盎司黄金（“交付门槛”）。达到交付阈值后，沙尘暴将获得 12矿山生命周期内生产的黄金的百分比，用于持续付款 60黄金现货价格的百分比。
11.2024年1月，公司重组了其梅赛德斯金牌和白银系列，修订后的条款包含在附注5（d）中。根据梅赛德斯Gold Stream的原始条款，在收到后 25,200黄金盎司（其成本为 7.5现货价格的百分比），公司有权购买 4.4梅赛德斯矿生产的用于持续每盎司现金支付的黄金的百分比，等于 25黄金现货价格的百分比。根据梅赛德斯银流的原始条款，直到 3,750,000已根据合同交付了盎司白银（成本为 20白银现货价格的百分比），公司有权购买 100年最低交付要求为的白银产量百分比 300,000每年盎司。之后 3,750,000盎司白银已根据合同交付，公司有权购买 30生产的白银的百分比（其成本为 20白银现货价格的百分比）。
12.根据Platreef Gold Stream的条款，公司有权购买 37.5生产的黄金百分比直到 131,250黄金盎司已经交付， 30% 直到总和 256,980盎司黄金已交付，并且 1.875如果满足某些条件，则此后为%。在计算Stream下拖欠的黄金交付量时，固定的支付系数为 80% 适用于所有黄金产量。直到 256,980盎司已交付，Sandstorm 将持续付款，金额等于两者中较低者100每盎司黄金和交割日前一个工作日的黄金市场价格。之后 256,980盎司已交付，Sandstorm 将持续支付 80每交付一盎司黄金现货价格的百分比。
13.收到 Relief Canyon Stream 后 32,022黄金盎司（其成本为 零），公司有权购买 4.0每盎司持续现金支付的 Relief Canyon Mine 生产的黄金和白银的百分比，等于 30%-65黄金或白银现货价格的百分比，区间取决于特许权的现有特许权使用费义务。
14.根据修订后的Vatukoula Gold Stream的条款，公司有权获得总额的固定交付 11,022黄金盎司（其成本为 202023年1月1日（“瓦图库拉固定交割期”）之后，占现货价格的百分比）。在Vatukoula固定交付期之后，公司有权购买 1.363% 代表第一个 100,000一个日历年生产的盎司黄金，以及 1.199以上的产量为% 100,000盎司，两种可变交割率均可能向上调整，具体取决于公司对瓦图库拉金流的最终投资规模。
15.对于伍德劳恩的白银，Sandstorm已同意购买相当于以下金额的白银 80生产的应付白银的百分比。伍德劳恩银流下的配送上限为澳元27百万。此外，该公司在伍德劳恩举行第二轮直播，根据该协议，运营商已同意向Sandstorm支付澳元1.0伍德劳恩每加工100万吨尾矿石可获得百万美元，但累计上限为澳元10百万。
与未贴现的银行债务、利息和租赁相关的合同义务如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 总计 | 不到一年 | 一到三年 | 4—5 年 | 超过 5 年 |
| | | | | |
银行债务1 | $ | 435,000 | | $ | — | | $ | — | | $ | 435,000 | | $ | — | |
利息2 | 104,608 | | 32,859 | | 53,477 | | 18,272 | | — | |
租赁3 | 26,423 | | 2,482 | | 5,261 | | 4,316 | | 14,364 | |
| $ | 566,031 | | $ | 35,341 | | $ | 58,738 | | $ | 457,588 | | $ | 14,364 | |
1.截至 2023 年 12 月 31 日，该公司有 $435在循环贷款中提取并未偿还了百万美元。上表中的还款日期反映了该贷款的全部期限，假设没有延期限，该贷款将于2027年9月11日到期。
2.从循环贷款中提取的金额受SOFR+的利率的约束 1.875%–3.5每年百分比，循环贷款的未提取部分需缴纳备用费 0.4219% - 0.7875每年百分比，两者都取决于循环贷款的条款和公司的杠杆比率。利息费用是根据公司未来杠杆率的假设估算出的。循环融资机制包含与可持续发展相关的激励定价条款，使公司能够在实现公司ESG目标的同时，从上述利率中降低借贷成本。利息费用是根据公司将继续对债务到期日进行相同的定价调整的假设估算的。由于适用的利率本质上是浮动的，因此利息费用是根据报告期末的市场远期利率曲线估算的，同时假设截至2023年12月31日的未偿本金余额要到债务到期日才发生变化
3.公司与不列颠哥伦比亚省温哥华办公室相关的租约的未来最低租金额已经开始。上表反映了2024年1月至2035年5月到期的租赁付款。
正如先前披露的那样，Sandstorm得知第三方在巴西法院对其提起了法律诉讼。诉讼涉及拖欠Colossus Mineracão Ltda. 前雇员的遣散费，该公司是Colossus Minerals Inc.（Sandstorm与该公司签订了Stream协议的实体）的巴西子公司。由于这些遣散费索赔, 估计约为 $8百万美元，仍未结清，索赔人正在寻求从沙尘暴中收回索赔。沙尘暴打算为自己辩护，因为它认为该案没有法律依据。
为了降低运营成本，该公司签署了一份 15 年办公空间租赁预计将于2024年第四季度开始，其中一部分已转租。根据该协议的条款，包括转租区域在内的整个空间的最低租赁付款约为 $25超过一百万 15 年租赁期限。结果 15 年租赁协议，公司打算转租其目前租赁的办公空间。
17.分段信息
下表汇总了公司的应申报运营部门，这些业务部门是公司业务的组成部分，可获得单独的财务信息，由公司首席执行官（公司首席运营决策者）定期进行评估，以评估业绩：
在截至 2023 年 12 月 31 日的年度中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 产品 | 销售 | 特许权使用费收入 | 不包括损耗的销售成本 | 枯竭 | 直播、特许权使用费和其他利息减值 | 来自 Stream、特许权使用费和其他利息的合同收入 | 出售Stream、特许权使用费和其他权益的损失（收益） | 税前收入（亏损） | 来自经营活动的现金流 |
| | | | | | | | | | |
秘鲁安塔米纳 | 铜，其他1 | $ | – | | $ | 12,040 | | $ | – | | $ | 7,215 | | $ | – | | $ | – | | $ | 2,039 | | $ | 2,786 | | $ | 11,455 | |
银 | 2,222 | | 547 | | 55 | | 1,361 | | – | | – | | – | | 1,353 | | 2,714 | |
| 巴西奥里索纳 | 黄金 | – | | 9,825 | | – | | 492 | | – | | – | | – | | 9,333 | | 9,025 | |
布莱沃尔，
南非 | 黄金 | 4,431 | | – | | 1,313 | | 1,225 | | – | | – | | – | | 1,893 | | 2,994 | |
Bonikro，
科特迪瓦 | 黄金 | 9,223 | | – | | 1,919 | | 4,956 | | – | | – | | – | | 2,348 | | 7,619 | |
| 智利卡塞罗内斯 | 铜 | – | | 12,022 | | – | | 5,832 | | – | | – | | – | | 6,190 | | 8,365 | |
| 塞罗莫罗，阿根廷 | 银 | 26,197 | | – | | 7,853 | | 10,753 | | – | | – | | – | | 7,591 | | 18,345 | |
| 查帕达，巴西 | 铜 | 13,469 | | – | | 4,074 | | 2,761 | | – | | – | | – | | 6,634 | | 9,395 | |
| 厄瓜多尔北弗鲁塔 | 黄金 | – | | 7,722 | | – | | 2,098 | | – | | – | | – | | 5,624 | | 5,434 | |
Houndé，
布基纳法索 | 黄金 | – | | 5,731 | | – | | 1,835 | | – | | – | | – | | 3,896 | | 4,474 | |
梅赛德斯，墨西哥 | 金、银2 | 24,757 | | – | | 2,258 | | 15,787 | | – | | – | | – | | 6,712 | | 24,511 | |
| 救济峡谷，美国 | 黄金 | 9,396 | | – | | – | | 4,731 | | – | | – | | – | | 4,665 | | 9,395 | |
| 巴西淡水河谷特许权使用费 | 铁矿石 | – | | 5,988 | | – | | 2,426 | | – | | – | | – | | 3,562 | | 5,005 | |
其他3 | 黄金 | 11,412 | | 10,790 | | 3,054 | | 6,790 | | 940 | | (11,810) | | – | | 23,228 | | 30,068 | |
铜，其他 | 5,477 | | 8,387 | | 1,151 | | 7,075 | | 687 | | – | | (3,988) | | 8,939 | | 12,644 | |
| 分部总数 | | $ | 106,584 | | $ | 73,052 | | $ | 21,677 | | $ | 75,337 | | $ | 1,627 | | $ | (11,810) | | $ | (1,949) | | $ | 94,754 | | $ | 161,443 | |
| 企业： | | | | | | | | | | |
| 管理和项目评估费用 | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | (21,526) | | $ | (13,321) | |
投资重估收益 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | – | | 15,671 | | – | |
| 财务费用 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | – | | (39,515) | | (115) | |
净收入份额（亏损）
的同事 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | – | | (2,141) | | – | |
其他 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | – | | (331) | | 4,747 | |
| 企业合计 | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | (47,842) | | $ | (8,689) | |
| 合并 | | $ | 106,584 | | $ | 73,052 | | $ | 21,677 | | $ | 75,337 | | $ | 1,627 | | $ | (11,810) | | $ | (1,949) | | $ | 46,912 | | $ | 152,754 | |
1.来自Antamina的特许权使用费收入包括 $9.1百万美元来自铜和美元2.9百万来自其他基本金属。
2.梅赛德斯的收入包括 $21.8百万美元来自黄金和美元3.0百万美元来自白银。
3.如果直播、特许权使用费和其他利息少于 10占公司销售额、毛利率或总资产账面价值的百分比，代表黄金、白银或其他金属的利息，利息汇总在 “其他” 项下。其他包括瓦图库拉、高地谷、黑狐、CeZinc、Gualcamayo等。包括来自加拿大境内的Stream、特许权使用费和其他权益的收入 $23.3百万，墨西哥美元3.6百万美元及其他9.2百万。包括来自黄金的收入22.2百万，铜为美元4.7百万，钻石美元3.3百万美元和其他基本金属5.9百万。来自流媒体、特许权使用费和其他利息的合同收入包括一次性合同支付的美元10.0收到的与山有关的百万美元汉密尔顿皇室成员。本期未满足单独披露标准的可申报细分市场已纳入本期和上一期的 “其他” 中。
在截至2022年12月31日的年度中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 产品 | 销售 | 特许权使用费收入 | 不包括损耗的销售成本 | 枯竭 | 直播、特许权使用费和其他利息减值 | 出售Stream、特许权使用费和其他权益及其他权益的收益 | 税前收入（亏损） | 来自经营活动的现金流 |
| | | | | | | | | |
秘鲁安塔米纳 | 铜，其他1 | $ | – | | $ | 4,269 | | $ | – | | $ | 5,676 | | $ | – | | $ | – | | $ | (1,407) | | $ | 1,069 | |
| 巴西奥里索纳 | 黄金 | – | | 6,925 | | – | | 379 | | – | | – | | 6,546 | | 7,925 | |
布莱沃尔，
南非 | 黄金 | 2,589 | | – | | 1,199 | | 787 | | – | | – | | 603 | | 2,083 | |
Bonikro，
科特迪瓦 | 黄金 | 5,243 | | – | | 2,422 | | 3,106 | | – | | – | | (285) | | 3,742 | |
| 智利卡塞罗内斯 | 铜 | – | | 2,615 | | – | | 1,656 | | – | | – | | 959 | | 2,747 | |
| 塞罗莫罗，阿根廷 | 银 | 27,804 | | – | | 8,323 | | 11,994 | | – | | – | | 7,487 | | 19,480 | |
| 查帕达，巴西 | 铜 | 16,016 | | – | | 4,828 | | 3,060 | | – | | – | | 8,128 | | 11,188 | |
| 厄瓜多尔北弗鲁塔 | 黄金 | – | | 6,546 | | – | | 2,416 | | – | | – | | 4,130 | | 4,757 | |
Houndé，
布基纳法索 | 黄金 | – | | 5,815 | | – | | 2,159 | | – | | – | | 3,656 | | 3,547 | |
梅赛德斯，墨西哥 | 金、银2 | 14,934 | | – | | 2,001 | | 8,144 | | – | | – | | 4,789 | | 11,669 | |
| 救济峡谷，美国 | 黄金 | 10,891 | | – | | – | | 5,121 | | – | | – | | 5,770 | | 10,891 | |
| 巴西淡水河谷特许权使用费 | 铁矿石 | – | | 7,813 | | – | | 2,537 | | – | | – | | 5,276 | | 7,618 | |
其他3 | 黄金 | 16,584 | | 5,635 | | 3,795 | | 7,699 | | 1,086 | | (2,396) | | 12,035 | | 17,929 | |
铜，其他 | 3,754 | | 11,299 | | 798 | | 5,046 | | – | | (23,437) | | 32,646 | | 14,734 | |
| 分部总数 | | $ | 97,815 | | $ | 50,917 | | $ | 23,366 | | $ | 59,780 | | $ | 1,086 | | $ | (25,833) | | $ | 90,333 | | $ | 119,379 | |
| 企业： | | | | | | | | | |
| 管理和项目评估费用 | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | (20,828) | | $ | (14,269) | |
投资重估收益 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | 1,756 | | – | |
| 财务费用 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | (17,286) | | (122) | |
出售联营公司投资的收益 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | 37,396 | | – | |
净收入份额（亏损）
的同事 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | (3,654) | | – | |
其他 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | 52 | | 1,928 | |
| 企业合计 | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | (2,564) | | $ | (12,463) | |
| 合并 | | $ | 97,815 | | $ | 50,917 | | $ | 23,366 | | $ | 59,780 | | $ | 1,086 | | $ | (25,833) | | $ | 87,769 | | $ | 106,916 | |
1.来自Antamina的特许权使用费收入包括 $2.9百万美元来自铜，美元0.2百万美元来自白银和美元1.2百万来自其他基本金属。
2.梅赛德斯的收入包括 $12.4百万美元来自黄金和美元2.5百万美元来自白银。
3.如果直播、特许权使用费和其他利息少于 10占公司销售额、毛利率或总资产账面价值的百分比，代表黄金、白银或其他金属的利息，利息汇总在 “其他” 项下。其他包括瓦图库拉、高地谷、黑狐、CeZinc、Gualcamayo等。包括来自加拿大境内的Stream、特许权使用费和其他权益的收入 $23.5百万，墨西哥美元4.8百万美元及其他9.0百万。包括来自黄金的收入22.2百万美元，其他基本金属5.6百万，钻石美元8.2百万美元和铜1.3百万。本期未满足单独披露标准的可申报细分市场已纳入本期和上一期的 “其他” 中。
截至的总资产：
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 |
| | |
| 安塔米纳 | $ | 185,748 | | $ | 339,751 | |
| 奥里索纳 | 10,053 | | 9,745 | |
| 布莱沃尔 | 104,380 | | 105,545 | |
| Bonikro | 30,035 | | 35,306 | |
| Caserones | 77,540 | | 82,800 | |
| 塞罗·莫罗 | 15,217 | | 25,969 | |
| 查帕达 | 43,895 | | 46,656 | |
| Fruta del Norte | 26,761 | | 28,658 | |
| 绿石 | 107,234 | | 107,234 | |
Horne 5 | 78,934 | | 78,934 | |
Hod Maden | 206,996 | | 206,969 | |
| Hounde | 28,341 | | 30,037 | |
Hugo North 扩建部分和 Heruga | 35,358 | | 35,352 | |
| 梅赛德斯 | 52,132 | | 64,945 | |
| Platreef | 187,000 | | 186,640 | |
| 救济峡谷 | 20,074 | | 13,796 | |
| 淡水河谷版税 | 114,529 | | 116,856 | |
其他1 | 255,276 | | 284,548 | |
| 分部总数 | $ | 1,579,503 | | $ | 1,799,741 | |
| 企业： | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 5,003 | | $ | 7,029 | |
| 投资 | 258,874 | | 129,890 | |
其他资产2 | 88,046 | | 38,117 | |
| 企业合计 | $ | 351,923 | | $ | 175,036 | |
| 合并 | $ | 1,931,426 | | $ | 1,974,777 | |
1.如果转让、特许权使用费和其他利息占公司销售额、毛利率或总资产账面价值的10％以下，并且代表黄金、白银或其他金属的利息，则该利息汇总在 “其他” 项下。包括 Vatukoula、Black Fox、Highland Valley、El Pilar、Cortez Complex（罗伯逊矿床）、CeZinc、Gualcamayo、Lobo-Marte、AgíDag & Kirazlí等。本期未满足单独披露标准的可申报细分市场已纳入本期和上一期的 “其他” 中。
2.包括 Sandbox 和 Horizon Copper 对员工的投资。
截至以下地理区域的非流动资产：
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以内 | 2023年12月31日1 | 2022年12月31日1 |
| | |
| 北美 | | |
| 加拿大 | $ | 304,169 | | $ | 296,794 | |
| 墨西哥 | 54,344 | | 79,852 | |
| 美国 | 75,836 | | 68,496 | |
| 南美洲和中美洲 | | |
| 秘鲁 | $ | 186,339 | | $ | 338,042 | |
| 巴西 | 180,380 | | 186,740 | |
| 智利 | 77,650 | | 83,482 | |
| 阿根廷 | 47,750 | | 58,493 | |
| 厄瓜多尔 | 25,161 | | 27,259 | |
法属圭亚那 | 5,160 | | 5,160 | |
非洲 | | |
| 南非 | $ | 293,562 | | $ | 294,707 | |
布基纳法索 | 34,135 | | 35,927 | |
科特迪瓦 | 28,869 | | 34,667 | |
| 其他 | | |
Türkiye | $ | 210,162 | | $ | 210,888 | |
| 蒙古 | 36,001 | | 35,995 | |
| 澳大利亚 | 16,177 | | 16,982 | |
| 斐济 | 13,622 | | 14,886 | |
| 其他 | 298 | | 298 | |
| 合并 | $ | 1,589,615 | | $ | 1,788,668 | |
1.包括直播、特许权使用费和其他利息以及其他长期资产。
