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目录表

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
☒
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告。
截至本财政年度止2020年4月24.
  
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告。
由_至_的过渡期
委托文档号1-36820
mdt-20200424_g1.jpg®
美敦力上市有限公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
爱尔兰 98-1183488
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) (国际税务局雇主身分证号码)
下厦门街安海奇20号
都柏林2, 爱尔兰
(主要执行办公室地址)
+3531438-1700
(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股票面价值0.0001美元MDT纽约证券交易所
2021年到期浮息票据MDT/21纽约证券交易所
2021年到期的0.000%优先票据MDT/21A纽约证券交易所
2022年到期的0.000%优先票据MDT/22B纽约证券交易所
2023年到期的0.375%优先票据MDT/23B纽约证券交易所
2025年到期的0.25%优先票据MDT/25纽约证券交易所
优先债券2027年到期，息率1.125MDT/27纽约证券交易所
1.625厘优先债券，2031年到期MDT/31纽约证券交易所
2031年到期的1.00%优先票据MDT/31a纽约证券交易所
2.250厘优先债券，2039年到期MDT/39A纽约证券交易所
2039年到期的1.50%优先票据MDT/39B纽约证券交易所
2049年到期的1.75%优先票据MDT/49纽约证券交易所

根据该法第12(G)条登记的证券：
无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☒ 不是的。☐
如果注册人不需要根据交易法第13条或第15条(D)提交报告，请用复选标记表示。是☐  不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒不，不是。☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章229.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒不，不是。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器 ☒*加速的文件管理器☐非加速文件管理器：☐规模较小的报告公司 ☐新兴成长型公司 ☐

目录表
如果是一家新兴市场成长型公司，应通过勾选标记表示其注册人是否已选择不使用已延长的过渡期，以遵守根据美国证券交易所法案第13(A)款提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否领导编写或发布其审计报告的注册公共会计fiRM根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制有效性的评估，并证明其管理层对其财务报告的内部控制有效性的评估。是☒不，不是。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不，不是。☒
截至2019年10月25日，注册人的非关联公司持有的Medtronic plc有表决权和无表决权普通股的总市值，基于纽约证券交易所报告的收盘价105.44美元：约$141.3亿于二零二零年六月十七日已发行在外的普通股数目： 1,341,298,882

以引用方式并入的文件
注册人2020年度股东大会的委托书的部分内容通过引用纳入本报告第三部分。



目录
项目 描述 页面
     
  
第一部分
  
1.
 
业务
 
3
1A.
 
风险因素
 
14
1B.
 
未解决的员工意见
 
26
2.
 
属性
 
27
3.
 
法律诉讼
 
27
4.
 
煤矿安全信息披露
 
27
  
第II部
  
5.
 
美敦力普通股、相关股东事项和发行人购买股票证券的市场
 
28
6.
 
选定的财务数据
 
31
7.
 
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
 
32
7A.
 
关于市场风险的定量和定性披露
 
56
8.
 
财务报表和补充数据
 
57
9.
 
会计与财务信息披露的变更与分歧
 
117
9A.
 
控制和程序
 
117
9B.
 
其他信息
 
117
  
第三部分
  
10.
 
董事、高管与公司治理
 
118
11.
 
高管薪酬
 
120
12.
 
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项
 
120
13.
 
某些关系和相关交易，以及董事的独立性
 
120
14.
 
首席会计费及服务
 
120
  
第四部分
  
15.
 
展品和财务报表附表
 
121
16.
表格10-K摘要
128
签名
129


目录表
有关前瞻性陈述的警示说明
本10-K表格年度报告以及根据爱尔兰法律组织的美敦力上市有限公司的其他书面报告(连同其合并子公司美敦力、本公司或我们、本公司或本公司)，以及公司某位高管不时作出或经其批准作出的口头陈述，均可能包括“前瞻性”陈述。除本Form 10-K年度报告中包含的有关历史事实的陈述外，其他所有陈述，包括有关我们未来的经营结果和财务状况、业务战略和计划、未来经营的管理目标以及当前对未来业绩的预期或预测的陈述，均为前瞻性陈述。这些表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。前瞻性表述可能包括与以下方面有关的表述：我们的增长和增长战略、我们产品的市场发展、治疗和服务、财务结果、产品开发推出和有效性、研发战略、监管批准、竞争优势、新冠肺炎对我们业务的潜在或预期的直接或间接影响、经营结果和/或财务状况、重组和成本节约举措、知识产权、诉讼和税务事项、政府诉讼和调查、合并和收购、资产剥离、市场对我们产品的接受度、治疗和服务、会计估计、融资活动、持续的合同义务、营运资本充足率、我们的投资价值，我们的实际税率、我们对股东的预期回报以及销售努力。在某些情况下，可以通过使用诸如“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“向前看”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“项目”、“应该”、“将”以及类似的词语或短语来识别这样的陈述。本年度报告中的前瞻性陈述包括但不限于，有关我们推动长期股东价值的能力、产品的开发和未来推出以及我们所在部门对产品、疗法和服务的持续或未来接受度的陈述；与公司产品相关的研究研究完成的预期时间；公司产品的市场定位和表现，包括某些产品市场的稳定；资产剥离及其潜在好处；整合以前收购的成本和好处；美国(美国)的预期时间。新产品在美国食品和药物管理局(FDA)和非美国监管机构的批准；在新市场的占有率增加，包括美国以外的市场；市场和我们市场份额的变化；收购和投资计划，以及被收购公司与我们业务的整合；税务问题的解决；我们开发活动在降低患者护理成本和住院时间方面的有效性；我们对成本控制的方法；我们对医疗成本的预期，包括报销政策和定价压力的潜在变化；我们对患者护理标准变化的预期；我们确定和保持成功业务合作伙伴关系的能力；与重组计划相关的某些头寸或成本的取消；我们的诉讼事项和政府诉讼和调查的结果；一般经济状况；可用的营运资本和我们的营运资本需求的充分性；我们支付的股息和股票的赎回；我们的资产负债表和流动性的持续强劲；我们的应收账款风险；以及我们遵守政府法规和会计指导的潜在影响。
这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的业务、财务状况、经营结果和现金流。这些前瞻性陈述仅在本Form 10-K年度报告发布之日发表，受“风险因素”一节和本Form 10-K年度报告其他部分所述的一系列风险、不确定性和假设的影响。由于前瞻性陈述固有地受到风险和不确定性的影响，其中一些风险和不确定性是无法预测或量化的，因此您不应依赖这些前瞻性陈述作为对未来事件的预测。人们必须仔细考虑前瞻性陈述，并理解此类前瞻性陈述本身就存在风险和不确定因素，其中一些风险和不确定因素无法预测或量化，涉及各种已知和未知的风险和不确定因素，包括在“项目1.业务”和“项目1A”中题为“政府监管和其他考虑”的章节中讨论的风险和不确定因素。本10-K表格年度报告中的“风险因素”，以及与以下事项有关的因素：

•新冠肺炎大流行以及企业、社区和政府的应对行动；
•医疗器械行业的竞争；
•我们的供应减少或中断；
•法律和政府规章；
•质量问题；
•流动性不足；
•降价降价压力大；
•货币汇率的波动；
•适用税率的变化；
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目录表
•税务机关采取的立场；
•不利的监管行动；
•监管审批的延误；
•诉讼结果；
•自我保险；
•商业保险；
•医疗保健政策的变化；
•国际业务；
•网络安全事件；
•未能完成或实现收购或资产剥离的预期收益；或
•打乱了我们目前的计划和运营。

因此，任何前瞻性陈述都不能得到保证，实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果大不相同。我们打算利用1995年《私人证券诉讼改革法》中关于我们前瞻性陈述的安全港条款，并将这句话包括在内，以明确使我们能够在所有前瞻性陈述中使用安全港保护。虽然我们可能会选择在未来的某个时候更新这些前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件或其他原因，但我们目前无意这样做，除非适用法律要求这样做。

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目录表
第一部分
项目1.业务
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总部位于爱尔兰都柏林的美敦力是世界上最大的医疗技术、服务和解决方案公司之一-为世界各地数以百万计的人减轻痛苦、恢复健康和延长生命。美敦力成立于1949年，目前为全球150多个国家的医院、内科医生、临床医生和患者提供服务。我们仍然致力于我们的创始人在1960年撰写的一项使命，该使命指导我们“通过在产品的研究、设计、制造和销售中应用生物医学工程来为人类福祉做出贡献，以减轻疼痛、恢复健康和延长寿命。”
凭借创新和市场领先地位，我们在医疗技术方面开创了先河。我们致力于通过开发和获取新产品、综合计划和解决方案来增强我们的产品，以满足更广泛的利益相关者的需求，这一承诺受到以下主要战略的推动：
•治疗创新：提供有意义的治疗和程序的强大启动节奏。
•全球化：解决全球医疗服务不平等问题，主要是在新兴市场。
•经济价值：通过提供新的服务和解决方案来改善结果和效率，通过减少住院来降低成本，改善远程临床管理，并提高患者参与度，从而成为基于价值的医疗保健领域的领导者。
我们的主要客户包括医院、诊所、第三方医疗保健提供商、分销商和其他机构，包括政府医疗保健计划和团购组织(GPO)。
美敦力是明尼苏达州美敦力公司的继任者。美敦力公司和Covidien plc(Covidien)于2015年1月26日合并，隶属于美敦力，并成为其子公司。
2017年7月29日，我们完成了对患者护理、深静脉血栓和营养不良业务的剥离(剥离)。剥离的产品线包括牙齿和动物健康、图表纸、伤口护理、大小便失禁、电极、SharpSafe、体温测量、围产期保护、采血、按压和肠道喂养产品。在剥离资产之前，这些业务被包括在微创疗法集团部门。
我们有四个运营和可报告的部门，主要开发、制造、分销和销售基于设备的医疗疗法和服务：心脏和血管组、微创疗法组、恢复性疗法组和糖尿病组。有关我们业务的更多信息，请参阅本年度报告Form 10-K中“第8项.财务报表和补充数据”的合并财务报表附注21。
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目录表

心脏和血管组

心脏和血管组由心脏节律和心力衰竭、冠脉和结构性心脏以及主动脉、外周和静脉科组成。使用我们心脏和血管产品的主要医学专家包括电生理学家、植入性心脏病专家、心力衰竭专家、心血管、心胸和血管外科医生，以及介入心脏病专家和放射科医生。

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心脏节律与心力衰竭
我们的心脏节律和心力衰竭 该部门开发、制造和营销用于诊断、治疗和管理心律紊乱和心力衰竭的产品。我们的产品包括植入式装置、导联和输送系统、治疗房颤(AF)的产品、旨在减少手术部位感染的产品、心脏节律和心力衰竭设备患者管理信息系统、心室辅助系统以及综合健康解决方案业务。提供的主要产品和服务包括：
•植入式心脏起搏器包括Azure MRI SureScan、Adapta、AdVisa MRI SureScan、Micra经导管起搏系统(无铅且不像传统起搏器那样具有皮下设备口袋)以及Micra AV(可以治疗房室传导阻滞患者)。
•植入式心律转复除颤器(ICD)，包括Visia AF、Evera MRI SureScan和启用BlueSync的ICD的Coobalt和Chrome产品组合，以及除颤器导线，包括Sprint Quattro安全导线。
•可植入心脏再同步治疗设备(CRT-D和CRT-P)，包括Claria/Amplia/Compia系列MRI Quad CRT-D SureScan系统、支持BlueSync的Cobalt和Chrome产品组合以及Percepta/Serena/Solara系列MRI Quad CRT-P SureScan系统。
•房颤消融产品包括北极前沿心脏冷冻消融导管系统，设计用于肺静脉隔离治疗药物难治性阵发性房颤患者。
•可插入式心脏监测系统，包括Display LINQ，用于在晕厥(即晕厥)和心悸等短暂症状之前、期间和之后记录心脏的电活动，以帮助诊断。
•用于治疗晚期心力衰竭患者的机械循环支持产品，包括微型植入式心脏泵或心室辅助装置、患者附件和手术工具。
•Tyrx产品包括心脏和神经可吸收抗菌封套，旨在稳定电子植入式设备并帮助防止与植入式起搏器和除颤器相关的感染。
•远程监控服务和以患者为中心的软件，以实现高效的护理协调和专门的远程保健护士支持，以及与医院运营效率相关的服务。
冠状动脉和结构性心脏
我们的冠脉和结构心脏部门包括治疗冠状动脉疾病和心脏瓣膜疾病。我们的产品包括冠状动脉支架和相关输送系统，包括一系列球囊血管成形术导管、导尿管、导丝、诊断导管和附件，以及用于修复和更换心脏瓣膜、灌流系统、心脏不停跳血运手术的定位和稳定系统的产品，以及外科消融产品。提供的主要产品包括：
•CoreValve系列主动脉瓣，包括用于经导管主动脉瓣置换术的Evolut R、Evolut PRO和Evolut PRO+系统。
•经皮冠状动脉介入治疗 支架产品包括我们的Resolte Onyx药物洗脱支架。
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目录表
•手术瓣膜置换和修复产品，包括组织瓣和机械瓣，形成循环支持系统以维持和监测血液循环和凝血状态的血液处理产品，心脏骤停手术期间的氧气供应和体温，以及外科消融系统和定位和稳定技术。
主动脉、外周和静脉
我们的动脉、外周和静脉部门包括一系列全面的产品和治疗方法，用于治疗主动脉疾病，如动脉瘤、夹层和横断，以及周围血管疾病和静脉疾病。我们的产品包括血管内支架移植系统、外周药物涂层球囊、支架和血管成形术系统、用于治疗心脏外血管疾病的颈动脉血栓保护系统，以及用于浅静脉和深静脉疾病的产品。提供的主要产品包括：
•血管内支架移植和附件，包括用于治疗腹主动脉瘤的Enurant II Stent Grant系统、用于胸主动脉腔内修复手术的Valiant Navion胸腔支架Grant系统以及Heli-FX EndoAnchor系统。
•经皮血管成形术球囊包括IN.PACT系列药物涂层球囊、血管支架、定向动脉粥样硬化产品和其他程序支持工具。
•用于治疗下肢浅静脉疾病的产品，包括ClosureFast射频消融系统和VenaSeal医用粘合剂闭合系统。

微创治疗组

微创疗法组由外科创新和呼吸、胃肠和肾脏部门组成。这一群体的产品和疗法主要由医院、医生办公室、门诊护理中心和其他替代地点的医疗保健提供者使用。虽然不太常见，但一些产品和疗法也在家庭环境中使用。
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外科创新
我们的外科创新部门开发、制造和营销先进的和普通外科产品，包括外科吻合器、血管封闭器、伤口闭合、电外科产品、疝气机械设备、网状植入物以及妇科产品和疗法，用于治疗外科医生通常但不是独家解决的疾病和状况。提供的主要产品和服务包括：
•我们推出了先进的吻合器和能源产品，包括用于内窥镜吻合术的三钉技术平台，包括Endo GIA使用Tri-Staple技术进行的再装和增强再装，以及Endo GIA超通用吻合器，LigaSure精密解剖仪和L-虎克腹腔镜封闭器/分隔器，以及Sonicision弧形颌骨无绳超声解剖系统。
•电外科硬件和仪器，包括ValleyLab FT10能源平台和Force TriVerse电外科铅笔，以及支持机器人辅助手术平台的外科人工智能(AI)、数据和分析以及数字教育和培训。
•我们推出了专为治疗腹股沟疝气而设计的产品，包括用于腹股沟疝修补术的AbsorbaTack可吸收网片固定器、用于外科腹腔镜和开腹腹股沟疝修补术的Symbotex复合网片，以及Parietex ProGlip，这是一种可自我握持的、生物兼容的腹股沟疝气解决方案。
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呼吸道、胃肠道和肾脏
我们的呼吸、胃肠和肾脏部门开发、制造和营销新兴领域的产品，这些领域包括微创胃肠和肝病诊断和治疗、患者监测、呼吸道干预(包括呼吸道管理和通风治疗)以及肾脏疾病的治疗。提供的主要产品和服务包括：
•这些产品包括PillCam产品组合、Bravo免校准反流测试系统、EndoFLIP成像系统、采用Therball ere技术的Emprint消融系统、使用Barrx 360 Express导管消融的Barrx平台、Cool-Tip射频消融系统和HET双极系统。
•呼吸道、通风和吸入治疗产品，包括Puritan Bennett 980、840和560呼吸机，Newport E360和HT70呼吸机，TperGuard排气管，Shiley气管内管，Shiley气管切开管，McGrath MAC视频喉镜和DAR过滤器。
•专注于患者监测的产品，包括Capnostream二氧化碳分压监测仪、Nellcor脉搏血氧仪监测仪、INVOS脑/躯体血氧仪系统以及脑电双频指数(BIS)脑监测技术。
•提供肾脏疾病治疗解决方案的产品，包括用于肾脏治疗的回文、Mahurkar和Mahurkar Elite透析通路导管，以及用于治疗急性和慢性肾功能衰竭的其他产品。

恢复性治疗组

恢复疗法组由脑疗法、脊柱疗法、专科疗法和疼痛疗法部门组成。使用该集团产品的主要医学专家包括脊柱外科医生、神经外科医生、神经科医生、疼痛管理专家、麻醉师、整形外科医生、泌尿科医生、结直肠外科医生、泌尿外科医生、介入放射科医生以及耳、鼻和喉专家。          
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脑部疗法
我们的大脑治疗部门开发、制造和营销用于治疗神经疾病和疾病的设备和治疗的集成产品组合，以及旨在提高神经程序的精确度和工作流程的外科技术。提供的主要产品和服务包括：
•治疗脑部及周围血管疾病的神经血管产品。这包括线圈、神经血管支架取回器和血流分流产品，以及支持手术的通道和输送产品。产品还包括管道Flex栓塞器、用于治疗大型或巨型宽颈脑动脉瘤的血管内治疗药物、用于治疗急性缺血性中风的Solitaire血管重建器产品组合、利波德抽吸系统以及包括也用于治疗急性缺血性中风的Reaction抽吸导管在内的一系列相关导管。
•大脑调节产品，包括用于治疗帕金森氏症、特发性震颤、难治性癫痫、严重的难治性强迫症(根据美国人道主义设备豁免(HDE)批准)和慢性难治性原发性肌张力障碍(根据美国HDE批准)的产品。具体地说，这包括我们的Activa神经刺激器系列，包括Activa SC(单通道原电池)、Activa PC(双通道原电池)和Activa RC(双通道可充电电池)。这也包括我们采用BrainSense技术的Percept PC神经刺激器DBS系统，该系统于2020年1月获得CE Mark认证。
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•神经外科产品，包括平台技术、植入疗法和先进能源产品。我们的StealthStation S8导航系统、隐形自动引导颅骨机器人导航平台和O-Arm成像系统是用于颅骨、脊柱、鼻窦和矫形手术的平台。我们的Mazor X机器人引导系统用于机器人辅助脊柱手术，结合了一流的机器人技术和导航能力。我们的Midas Rex外科钻头，包括我们新的MR8高速钻头系统，用于颅骨、脊柱、耳鼻喉科和整形外科手术。我们的脑脊液管理产品组合用于治疗脑积水和其他影响颅内压的疾病，我们的Visualase MRI引导的激光消融术用于颅脑手术。我们的PEAK手术系统和Aquamantys Sealers是先进的能源产品。我们的PEAK手术系统是一种组织切割系统，由PEAK等离子刀片和脉冲星发生器组成，可用于各种环境，包括整形重建手术、普通外科手术和某些情况下的耳鼻咽喉科。我们的Aquamantys Sealers使用专利的横排技术为软组织和骨骼提供止血密封，并可用于各种外科手术，包括整形外科、脊柱、实体器官切除和胸部手术。
脊椎动物、动物动物。
我们的脊柱部门开发、制造和营销一系列用于治疗脊柱和肌肉骨骼系统的医疗器械和植入物。我们的脊柱部门还为整形外科和牙科市场提供生物解决方案，并与我们的神经外科业务合作，提供用于机器人辅助脊柱手术的独特且高度差异化的成像、导航、动力仪器、神经监测和Mazor机器人引导系统。提供的主要产品和服务包括：
•治疗各种影响脊柱的疾病的产品，包括退行性腰椎间盘疾病、脊柱畸形、脊柱肿瘤、脊柱骨折和椎管狭窄。这些产品包括我们的CD Horizon Solera系统、T2 Strastball和Clydesdale以及Elevate椎体间隔器。这些产品还包括2019年6月收购的泰坦脊柱公司的钛植入物和表面技术。
•便于进行侵入性较小的胸腰椎手术的产品，包括CD Horizon Solera Voyager和经皮固定系统。
•治疗颈椎疾病的产品，包括ZEVO颈椎前路钢板系统、Infinity OCT系统和威望的LP颈椎人工椎间盘。
•生物解决方案产品，包括我们的INFUSE骨移植(欧盟的InductOS)，它包含重组人骨形成蛋白rhBMP-2，用于某些脊柱、创伤和口腔颌面应用。
•除钙骨基质产品，包括MagniFuse、Grafton/Grafton plus、Corex和PROGENIX，以及MASTERGRAFT系列合成骨移植产品--基质、泥和颗粒。
专科治疗
我们的专科治疗部门开发、制造和营销用于治疗耳鼻喉(ENT)疾病的产品和疗法，帮助控制膀胱过度活动、(非梗阻性)尿潴留和慢性大便失禁的系统。提供的主要产品和服务包括：
•盆腔健康和胃疗产品，包括我们的Interstim、InterSTim Micro和InterSTim II神经刺激器，以及InterSTim SureScan MRI导联，帮助控制膀胱过度活动、(非梗阻性)尿潴留和慢性大便失禁系统。我们的NORO系统提供经皮胫骨神经调节疗法，用于治疗膀胱过度活动和相关症状，如尿急、尿频和急迫性尿失禁。我们的Enterra胃神经刺激器被批准为人道主义设备，用于治疗胃瘫引起的慢性顽固性恶心和呕吐。
•ENT的产品包括Straightshot M5微清创耳机、IPC系统、NIM神经监测系统、Fusion Comp和StealthStation ENT导航系统，以及用于听力恢复和阻塞性睡眠呼吸暂停的产品。
疼痛疗法
我们的疼痛治疗部门开发、制造和销售脊髓刺激系统、慢性疼痛植入式药物输注系统以及介入产品。提供的主要产品和服务包括：
•脊髓刺激产品，包括充电和非充电设备，以及用于治疗慢性背部和/或肢体疼痛的大量可选导线。这包括Intelis脊髓刺激系统，具有
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目录表
AdaptiveSTim和SureScan MRI技术、DTM(差分目标多路传输)专有波形、演进工作流算法和快照报告。产品还包括我们的RestoreSensor(可充电)SureScan MRI神经刺激系统，以及其专有的AdaptiveSTim技术。
•植入式药物输注系统，包括我们的SynchroMed II植入式输液系统，将少量药物直接输送到脊髓周围的鞘内空间。
•介入产品，包括Xpander II球囊椎体后凸成形术系统、Kyphon-V椎体成形术系统和OsteoCool射频肿瘤消融系统。
•Accurian神经消融系统，进行神经组织的射频消融。

糖尿病组

糖尿病集团开发、制造和营销治疗1型和2型糖尿病的产品和服务。使用和/或开出我们的糖尿病产品的主要医疗专家是内分泌科医生和初级保健医生。
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提供的主要产品和服务包括：
•胰岛素泵，包括MiniMed 670 G系统，这是世界上第一个混合闭环系统。该系统由SmartGuard技术提供动力，通过提供两个级别的自动胰岛素输注来模拟健康胰腺的一些功能，从而在减少用户输入的情况下最大化范围内的时间。
•连续血糖监测(CGM)系统，包括Guardian Connect智能CGM系统、iPRO2专业CGM和enVision PRO专业CGM，是患者佩戴的产品，用于捕获血糖数据，以揭示模式和潜在问题，如高血糖和低血糖发作。

影响我们运营的其他因素
新冠肺炎大流行
全球新冠肺炎疫情，加上企业、社区和政府采取的预防和预防措施，正在产生影响，我们预计将继续影响我们公司和业务的重要方面，包括对我们的产品、运营、供应链和分销系统的需求，以及我们研发和将新产品和服务推向市场的能力。见“第1A项。风险因素“在本年度报告的10-K表格中。
研究与开发
我们参与的市场受到快速技术进步的影响。不断改进现有产品和推出新产品是保持市场领导地位所必需的。我们的研发(R&D)努力旨在保持或实现我们所服务的每个市场的技术领先地位，以帮助确保使用我们的设备和疗法的患者获得尽可能先进和有效的治疗。我们继续致力于为现有产品开发技术改进和新适应症，为新市场和新兴市场开发侵入性较小的新技术，以满足未得到满足的患者需求。这一承诺导致我们在每个财政年度启动和参与许多临床试验，因为对临床和经济证据的需求仍然很高。此外，我们的开发活动旨在帮助降低患者护理成本和未来住院时间。我们没有参与重要的客户或政府资助的研究。
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目录表

我们的研发活动包括改进现有产品和疗法，扩大其适应症和应用范围，以及开发新的疗法和程序。我们继续专注于优化创新，提高研发生产力，推动新兴市场的增长，临床证据生成，并根据其为客户提供经济价值的能力评估我们的研发计划。
知识产权
我们依靠专利、商标、商号、版权、商业秘密和协议(保密和竞业禁止协议)的组合来保护我们的业务和专有技术。此外，我们还签订了与广泛的第三方技术相关的独家和非独家许可。总的来说，这些知识产权资产和许可对我们的业务具有实质性的重要性；然而，我们认为，对于我们的任何业务部门或整个业务，没有任何单一的知识产权资产或许可是实质性的。
我们所在的行业以广泛的专利诉讼为特征。专利诉讼可能会导致重大损害赔偿和禁令，这可能会阻止受影响产品的制造和销售，或者导致为了继续销售产品而支付巨额专利费。在任何给定的时间，我们都同时作为原告和被告卷入了许多专利侵权诉讼，其结果可能在很长一段时间内无法得知。有关补充资料，请参阅本年度报告表格10-K“第8项.财务报表和补充数据”下的合并财务报表附注19。
销售和分销
我们通过在美国的直销代表以及在美国以外市场的直销代表和独立分销商销售我们的大部分医疗器械和疗法。对于我们的某些业务，我们还通过在美国的分销商销售。我们的医疗用品产品主要用于医院、外科中心和替代护理设施，如家庭护理和长期护理设施，并向材料经理、GPO和综合交付网络(IDN)进行营销。我们经常与GPO和IDN谈判，它们为其成员设施的利益签订供应合同。我们最大的四个市场是美国、西欧、中国和日本。新兴市场是一个日益受到关注和机会的领域，因为我们认为它们仍未得到充分渗透。
我们的营销和销售战略专注于向全球不同的客户群体快速、经济高效地交付高质量的产品。为了实现这一目标，我们围绕医生专业组织我们的营销和销售团队。这一重点使我们能够培养具有高度知识性和敬业精神的销售代表，他们能够与医生和其他客户建立牢固的关系，并增强我们交叉销售互补产品的能力。
我们不依赖任何一个客户的净销售额超过我们总销售额的10%。
竞争、产业和成本控制
我们在治疗和诊断医疗市场上展开竞争多过 150 世界各国。这些市场的特点是技术进步和科学发现带来的快速变化。我们的产品线面临各种各样的竞争对手，既有拥有多条业务线的大型制造商，也有提供有限产品选择的小型制造商。此外，我们还面临着来自制药公司等其他医疗疗法供应商的竞争。
在产品问题、医生建议、安全警报、支持优势主张的临床试验结果以及有关我们产品的出版物方面，行业市场份额发生了重大变化，反映了产品质量、产品功效和质量体系在医疗器械行业的重要性。在当前的管理式医疗环境中，客户出于经济动机、医疗保健提供商之间的整合、竞争加剧和报销率下降，我们越来越需要在价格的基础上竞争。为了继续有效地竞争，我们必须继续创造或获取先进技术，将这种技术纳入专有产品，及时获得监管部门的批准，保持高质量的制造工艺，并成功地销售这些产品。
政府和私营部门限制医疗成本增长的举措，包括价格监管、竞争性定价、招标和投标机制、覆盖和支付政策、治疗的相对有效性、技术评估和管理式医疗安排，在我们开展业务的许多国家和地区都在继续，包括美国。这些举措更加重视提供更具成本效益的医疗器械和疗法。包括联邦医疗保险和医疗补助、私人医疗保险和管理式医疗计划在内的政府计划试图通过限制他们为特定程序或治疗支付的报销金额、将报销与结果挂钩、转向人口健康管理和其他机制来控制成本。购买我们技术的医院也在寻求减少
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目录表
通过各种机制降低成本，包括集中采购，在某些情况下，限制可能参与采购计划的供应商数量。医院还通过雇佣和其他安排与医生达成利益一致，如收益分享，即医院同意医生分享因设备标准化等实践模式变化而实现的任何成本节约。这提高了客户对我们产品的价格敏感度。
全球运营
我们的全球业务伴随着一定的财务和其他风险。与客户的关系和有效的销售条款因国家而异。汇率波动可能会影响营业收入、收益和现金流。我们使用运营和经济对冲以及衍生品合约来管理货币汇率变化对收益和现金流的影响。见“项目7A。关于市场风险的定量和定性披露“，以及本年度报告Form 10-K中”第8项.财务报表和补充数据“中合并财务报表的附注8。
归因于重要地理区域的净销售额和财产、厂房和设备在合并财务报表的附注21中以Form 10-K格式在“第8项.财务报表和补充数据”中列示。
原材料的生产和可利用性
我们在世界各国的制造工厂生产产品。我们从不同国家的众多供应商那里购买制造我们产品所需的许多零部件和原材料。某些零部件和原材料只能从独家供应商处获得。我们与供应商密切合作，帮助确保供应的连续性，同时保持高质量和可靠性。一般来说，我们能够获得足够的这种原材料和零部件的供应。然而，由于美国FDA的制造要求，如果我们遇到突然或意外的供应减少或中断，并且无法开发替代来源，我们可能无法快速为某些组件或材料建立额外或替代来源。
有关我们生产设施的更多信息，请参阅本年报10-K表格中的“项目2.物业”。
质量管理与产品责任
我们的业务成功取决于我们产品的质量，我们有全球性的流程、程序和计划，包括我们的“质量从我做起”计划，旨在帮助我们在所有产品中保持尽可能高的质量水平。 我们所在的行业容易受到重大产品责任索赔的影响。这些索赔可能是由个人以自己的名义寻求救济或声称代表一个阶级提出的。
营运资金
我们的目标是保持足够的库存水平，以满足客户的产品交付需求。我们还在正常业务过程中向客户提供付款条件，并有权退还保修期内的产品，以满足客户的运营需求。
员工
2020年4月24日，我们雇佣了9万多名全职员工。我们的员工对我们的成功至关重要。我们相信，在竞争激烈的劳动力市场中，我们成功地吸引和留住了合格的人才，这要归功于我们具有竞争力的薪酬和福利以及我们富有成效的工作环境。
季节性
全球范围内的销售并没有反映出很大程度的季节性。然而，在北半球，由于暑假安排，采用美敦力产品的医疗程序数量在夏季通常较少，特别是在欧洲国家。
政府监管
我们的业务和产品受到众多政府机构的广泛监管，包括美国FDA、欧洲监管机构，如英国的药品和保健产品监管机构和德国联邦药物和医疗器械研究所的中国国家医疗产品管理局(NMPA)，以及美国国内外的其他政府机构。这些机构在不同程度上要求我们遵守有关开发、测试、制造、标签、营销、
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目录表
对我们的产品进行分销和上市后监督。我们的业务还受到患者隐私法和政府支付方成本控制举措以及环境健康和安全法律法规的影响。
产品审批和监控
我们销售医疗器械的许多国家/地区要求此类医疗器械和技术获得自身的批准，并对我们产品的性能、安全和质量提出其他法规要求。在美国商业分销新医疗设备的授权通常通过两种方式之一获得。第一种是所谓的上市前通知或510(K)流程，要求我们证明我们的医疗设备基本上等同于合法销售的医疗设备。第二个更严格的过程，称为上市前审批，要求我们独立证明医疗设备对于其预期用途是安全和有效的。这一过程通常比510(K)过程更耗时、更昂贵。
在欧盟，只有一个监管审批程序，CE标志代表符合法律要求。要获得CE标志，定义的产品必须满足性能、安全和质量的最低标准(即基本要求)，然后根据其分类，符合一条或多条选定的合格评定路线。欧盟国家的主管当局分别管理医疗器械的临床研究和产品上市后的市场监督。2017年，欧盟发布了一项新的医疗器械条例，对上市前和上市后提出了大量额外要求(EU MDR)。该规定最初规定了三年的执行期至2020年5月，但由于新冠肺炎及其对通知机构的审计和技术文件审查的影响，这一时间表已被推迟到2021年5月。在此之后，在欧盟销售的医疗器械将需要根据这些新要求进行认证，但在2020年5月之前根据医疗器械指令颁发的有效CE证书的医疗器械可以在2024年5月之前投放市场。
全球监管环境日益严格，变幻莫测。近年来，几个对医疗器械没有监管要求的国家已经制定了此类要求，其他国家已经扩大或计划扩大现有的监管规定。虽然一直在努力统一全球条例，但各国的要求仍然有很大差异。我们预计这种全球监管环境将继续发展，这可能会影响成本、批准所需的时间，并最终影响我们维持现有批准或获得未来产品批准的能力。美国FDA和美国国内外其他监管机构的法规对我们的业务施加了广泛的合规和监督义务。这些机构审查我们的设计和制造实践、标签、记录保存以及制造商要求的不良体验报告和其他信息，以确定市场上销售的医疗器械的潜在问题。我们还定期检查是否符合适用的质量体系法规，这些法规管理用于人类使用的成品医疗器械的设计、制造、包装和维修所使用的方法、设施和控制。此外，美国FDA和美国国内外的其他监管机构(包括联邦贸易委员会、卫生与公众服务部监察长办公室、美国司法部和各州总检察长)监督我们产品的推广和广告。任何不利的监管行动都可能限制我们有效营销和销售产品的能力，限制我们未来获得上市前批准的能力，或者导致我们的业务做法和运营发生重大变化，具体取决于其规模。如需了解更多信息，请参阅“项目1A.风险因素”我们受制于昂贵而复杂的法律和政府法规，任何不利的监管行动都可能对我们的财务状况和业务运营产生实质性的不利影响。s.
2015年4月，我们与美国FDA就我们疼痛治疗部门的SynchroMed II药物输注系统及其相关质量体系达成了一项同意法令。同意法令要求我们完成对SynchroMed泵和神经调节质量系统的某些更正和增强。2017年9月，美国FDA取消了同意法令对我们制造和分销SynchroMed药物输注系统能力的限制。在成功完成所需的第三方专家审计和随后的FDA检查之后，并在FDA的协调下，美敦力可以采取行动撤销同意法令。该公司必须接受第三方审计，并在2020年前向美国FDA提交审计报告。
2016年6月，TYRX在新泽西州蒙茅斯路口的TYRX工厂进行检查后，收到了美国FDA的警告信。美国FDA于2018年3月完成了对警告信的后续检查，并发布了带有观察结果的Form-483。FDA完成了对明尼阿波利斯TYRX工厂的警告信复查，因为蒙茅斯路口的制造作业已经停止。检查于2020年3月结束，没有任何观察结果，2020年4月，FDA解除了警告信。2014年6月，HeartWare Inc.在对佛罗里达州迈阿密湖区的HeartWare工厂进行检查后，收到了美国FDA的警告信。美敦力于2016年8月收购了HeartWare，并实施了纠正措施和流程改进，以解决警告信中的问题。2018年7月，HeartWare在美国FDA检查后收到了Form-483，并正在实施额外的纠正措施，主要与先锋2.0控制器有关，以回应观察结果。我们每月都会与美国FDA就行动的进展和重新检查的时间进行沟通。2018年8月，我们收到了两封FDA警告信，一封
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发放给明尼苏达州蒙得斯维尤的CRHF设施，另一份发放给波多黎各的Juncos设施。这些信件仅限于Blackwell ICD，重点是Blackwell的制造和设计流程。2019年11月在Juncos完成了复查，产生了四项483项意见。复查工作于2020年1月在山丘观测站完成，结果为零483次观测。Juncos和Mound View的警告信都于2020年2月解除。
贸易法规
产品、服务和投资的跨境流动使我们受到广泛的贸易法规的约束。我们开展业务的国家/地区的各种法律法规适用于跨境销售、运输和提供商品、服务和技术。这些法律和法规除其他事项外，还管理我们的进出口和其他商业活动。我们还面临这样的风险，即这些法律和法规可能会发生变化，使我们面临额外的成本、处罚或责任。一些政府还对某些国家、个人或实体实施经济制裁。除了在我们的直接活动中需要遵守这些规定外，我们还向代理商、代表和分销商销售和提供商品、技术和服务，他们可能会将此类产品出口给客户和最终用户。如果我们或我们开展业务的第三方不遵守适用的进出口管制或经济制裁法律法规，我们可能会受到民事或刑事执法行动的影响，并承担不同程度的责任。此类行动可能会扰乱或延迟我们产品或服务的销售，或导致我们对产品或服务的分销和销售受到限制，从而可能对我们的业务产生重大影响。
反抵制法
根据美国法律和法规，禁止美国公司及其在美国境外的子公司和附属公司参与或同意参与与某些商业活动有关的未经批准的外国抵制，包括在美国境内或在美国和美国以外的国家之间销售、购买、转让、运输或融资商品或服务。如果我们或我们通过其销售或提供商品或服务的某些第三方违反了反抵制法律和法规，我们可能面临民事或刑事执法行动，并承担不同程度的责任。
数据隐私和安全法律法规
作为一家拥有巨大全球足迹的企业，遵守数据隐私和网络安全方面不断变化的法规和标准已经并可能继续导致成本增加、新的合规挑战以及监管执法活动增加的威胁。我们的业务依赖于敏感信息的安全电子传输、存储和托管，包括个人信息、受保护的健康信息、财务信息、知识产权和其他与我们的客户和劳动力相关的敏感信息。
例如，在美国，某些个人信息的收集、维护、保护、使用、传输、披露和处置以及医疗器械的安全都受到美国联邦和州、国际和行业层面的监管。美国联邦和州法律保护某些患者健康信息的机密性，包括患者的医疗记录，并限制医疗保健提供者使用和披露患者健康信息。根据修订后的1996年《健康保险可携带性和责任法案》(HIPAA)和2009年《经济和临床健康信息技术法案》(HITECH)，隐私和安全规则管理“覆盖实体”(提交电子索赔、健康计划和医疗信息交换所的医疗保健提供者)及其“业务伙伴”(代表覆盖实体提供涉及使用或披露受保护健康信息的服务的任何人，不是覆盖实体员工的成员)对受保护健康信息的使用、披露和安全。HIPAA和HITECH的规则包括具体的安全标准和违规通知要求。美国卫生与公众服务部(HHS)(通过民权办公室)在安全和隐私规则方面拥有针对所涵盖实体和商业伙伴的直接执行权，包括民事和刑事责任。除了糖尿病和护理管理服务业务的某些业务外，美敦力通常不是承保实体。美敦力还在有限数量的情况下作为承保实体的商业伙伴运营。有类似的州法律管理医疗保健提供者使用和保护个人健康信息，美敦力在其某些业务中可能受到这些法律的约束。
除了对个人健康信息的监管外，一些州还通过了可能影响我们对其他类型的个人身份信息的隐私和数据安全做法的法律和法规，例如管理敏感个人信息的使用、披露和保护的州法律，如社会安全号码，或旨在保护信用卡账户数据的法律。国家消费者保护法还可以为个人身份信息的使用和管理制定隐私和安全标准，包括与消费者和护理提供者有关的信息。
在美国以外，我们受到国际、国家和地区层面以及特定行业的隐私和数据安全要求的影响。我们为150多个国家和地区的客户提供服务。这些国家与收集、存储、处理和转让个人数据以及潜在的知识产权有关的法律要求继续演变。
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执行制度越来越严格。更多的隐私和安全法律法规正在被采纳，更多的法律和法规正在执行，这可能会带来重大的经济处罚。在欧盟，严格的数据保护和隐私规则于2018年5月生效，这些规则对整个医疗行业的患者数据使用产生了重大影响。欧盟一般数据保护条例(GDPR)统一适用于整个欧盟，其中包括要求在某些情况下及时向数据当事人和监管机构通知数据泄露，以及对不遵守规定的行为处以巨额罚款。GDPR还要求处理居住在欧盟的个人个人数据的公司遵守欧盟的隐私和数据保护规则。
由于法律和法规不断扩大，不同司法管辖区的情况不同，而且受到不断变化的(有时是不一致的)政府解释的影响，遵守这些法律和法规可能需要大量额外的成本支出或产品或业务的变化，从而增加竞争或减少收入。不遵守规定可能会导致罚款、处罚或命令停止不符合规定的活动。
关于报销的规定
我们的设备的交付受HHS以及负责报销和监管医疗保健项目和服务的类似州和非美国机构的监管。美国的法律和法规主要与联邦资助的医疗保健计划有关，如联邦医疗保险和医疗补助计划，以及政府对监管医疗质量和成本的兴趣。其他国家的政府也对其医疗报销计划以及医疗保健项目和服务的提供实施规定。
当我们或客户提交根据联邦资助的医疗保健计划报销的项目或服务的索赔时，美国联邦医保法适用，包括与回扣、虚假索赔、自我推荐和医疗欺诈相关的法律。通常有类似的州虚假索赔、反回扣、反自我转介和保险法，适用于国家资助的医疗补助和其他医疗保健计划以及私人第三方付款人。在某些情况下，保险公司试图以导致虚假索赔的模式对制造商提起私人诉讼。此外，作为美国FDA批准的可由联邦医疗保健计划报销的设备的制造商，我们必须遵守医生支付阳光法案，该法案要求我们每年报告我们向美国注册医生或美国教学医院支付的某些款项和其他价值转移。任何不遵守这些法律和法规的行为都可能使我们或我们的官员和员工受到刑事和民事经济处罚。
对报销制度实施进一步的立法或行政改革，或这些系统的管理人在承保或报销方面与我们的产品相关的不利决定，可能会显著减少报销或导致拒绝承保，这可能会影响对我们产品的接受和需求以及我们的客户愿意为其支付的价格。此外，由于《患者保护和平价医疗法案》(ACA)的实施，美国正在实施基于价值的支付方法，并寻求创建替代支付模式，如捆绑支付，以继续推动提高价值。
环境健康与安全法
我们还受到美国国内外各种环境健康和安全法律法规的约束。与我们行业的其他公司一样，我们的制造和其他业务涉及使用和运输受环境健康和安全法律管制的物质，包括与运输危险材料相关的法律和法规。
可用信息
我们维护着一个网站：Www.medtronic.com。我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年证券交易法(经修订)第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修正案，已在我们以电子方式向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交或提供给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的“关于美敦力-投资者”和“金融信息-美国证券交易委员会备案”副标题下于合理可行的范围内尽快免费提供。
有关公司管治的资料，包括公司管治原则、行为守则(包括高级财务人员道德守则)、董事会成员商业操守及道德守则，以及有关公司行政人员、董事及董事会委员会(包括委员会章程)的资料，请浏览我们的网站：Www.medtronic.com在“关于美敦力--公司治理”的标题下。有关美敦力董事及高级职员买卖美敦力证券的资料，请浏览我们的网站：Www.medtronic.com在“美敦力简介-投资者”标题和“财务信息-美国证券交易委员会备案”标题下。
上述信息也可向美敦力投资者关系部索要，地址为美国明尼阿波利斯州明尼阿波利斯市美敦力公园路710号，邮编：55432。
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我们的网站和网站上包含或连接的信息不会以引用方式并入本10-K表格中。
美国证券交易委员会维护一个网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明，以及有关发行人(包括本公司)的其他信息。公众可以获取我们向美国证券交易委员会提交的任何文件，地址为Http://www.sec.gov。我们根据交易法向美国证券交易委员会提交年度报告、季度报告、委托书和其他文件。
第1A项。风险因素
投资我们的证券涉及各种已知和未知的风险和不确定性，其中包括以下讨论的风险和不确定性。应仔细考虑以下每一种风险，以及本年度报告中包含的所有其他信息，包括我们的合并财务报表和相关附注，以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中的信息。此外，我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的额外风险和不确定性也可能对我们的业务产生不利影响。任何这些风险或不确定性都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和前景产生重大不利影响。
与公司有关的风险
新型冠状病毒病2019年(新冠肺炎)已经并将继续对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响，其性质和程度高度不确定和不可预测。
我们的全球业务以及与世界各地的医疗系统、提供者和患者的互动使我们面临与公共健康危机相关的风险，包括流行病和新冠肺炎等流行病。特别是，新冠肺炎的持续全球传播，包括我们以及其他企业、社区和政府正在采取的相应预防和预防措施，已经导致对商业和个人活动的前所未有的限制、中断和其他相关影响。此外，除了2020年初实施的旅行限制外，各国、州和政府可能会继续关闭边境，实施长时间隔离或其他旅行限制和要求，并进一步限制我们像新冠肺炎之前那样亲自开展业务的能力，要求包括我们的企业在内的企业使用替代通信方法。新冠肺炎疫情很可能会导致持续时间更长的经济放缓，也有可能导致全球经济衰退。
连同正在采取的预防和预防措施，以及适应新的和不同的沟通和开展业务方法的相应需要，新冠肺炎正在并可能继续对我们公司和业务的重要方面产生不利影响，包括对我们的产品、运营、供应链和分销系统的供求、我们研发新产品和服务并将其推向市场的能力，以及我们产生现金流的能力，并可能对我们获得资本的能力产生不利影响。我们的一些产品对减少可推迟和紧急医疗程序特别敏感，由于医院系统将优先治疗新冠肺炎患者并以其他方式遵守政府指南，某些医疗程序在我们产品的营销和销售的许多市场被暂停或推迟，这导致这些产品的销量下降。该公司有一些因新冠肺炎而需求量更大的产品线，如呼吸机、脉搏血氧仪、碳酸氢图、先进的参数监测和体外生命支持产品。无法预测全面恢复可推迟医疗程序的时间，如果个人和医院系统继续将这些程序排在次要位置、推迟或取消，或者如果失业或失去保险范围对个人支付我们产品和服务的能力产生不利影响，我们的业务、现金流、财务状况和运营结果将继续受到负面影响。此外，新冠肺炎疫情正在给世界各地的医院系统带来压力，对这些系统造成不利的财务影响，可能导致未来用于我们提供的资本设备和其他产品和服务的支出减少，并扰乱我们最近批准的产品的产品发布。由于设施关闭和政府限制，临床试验通常已经暂停登记，我们预计这将推迟这些临床试验的结果，并将影响我们及时开发和向市场推出新产品的能力。
此外，我们的许多全球供应商、供应商、分销商和制造设施都受到了新冠肺炎疫情的不利影响，包括对员工到达工作地点和维持现场运营的连续性造成不利影响。这些影响可能会削弱我们通过分销渠道将产品运送到最终客户的能力，而零部件或材料供应的任何此类延迟或短缺可能会导致我们无法及时或根本无法满足消费者对我们产品的需求，这可能会损害我们的声誉、未来的销售和盈利能力。
此外，新冠肺炎已经并可能进一步影响全球经济和资本市场，包括对我们一些产品的需求、进入资本市场(包括商业票据市场)、外国
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货币汇率和利率，每一项都可能对我们的业务和流动性产生不利影响。由于面临流动性问题的医疗保健专业人员、医院和其他客户、供应商和供应商的延迟付款或资不抵债，我们可能会经历销售和利润的损失。因此，我们可能会被迫采取额外措施来保护我们的现金流。
此外，新冠肺炎可能会对我们留住关键员工的能力、运营我们复杂生产和运营所需的熟练人才的持续服务和可用性(包括我们的高管和我们管理团队的其他成员)以及我们的第三方供应商、制造商、分销商和供应商留住其关键员工的能力产生不利影响。如果我们的管理层或其他人员在很大程度上受到新冠肺炎的影响，无法履行他们的职责，我们的制造业务、研究和产品开发活动、监管工作流程、临床开发计划和其他重要的商业职能可能会延误或暂停。
虽然COVID—19的影响已对我们的业务、经营业绩、财务状况及现金流量造成且预期将继续造成不利影响，但该等影响的性质及程度极不确定及不可预测。
我们在一个竞争激烈的行业运营，我们可能无法有效竞争。
我们在全球150多个国家和地区的治疗和诊断医疗市场上展开竞争。这些市场的特点是技术进步和科学发现带来的快速变化。在我们竞争的产品线中，我们面临着一系列的竞争对手，从拥有多个业务线的大公司到提供有限利基产品选择的小型专业制造商。当我们的专有产品失去专利保护时，其他公司开发新的或改进的产品、工艺、技术，或推出再加工产品或仿制版本，可能会降低我们现有或计划中的产品的竞争力。此外，我们还面临着来自另类医疗疗法提供商的竞争，例如制药公司。
我们相信，我们的竞争能力取决于我们控制之内和之外的许多因素，包括：

•产品性能和可靠性，
•产品技术和创新，
•产品质量和安全，
•产品线的广度，
•产品支持服务、
•客户支持，
•成本效益和价格，
•医疗保险提供商的报销批准，以及
•监管环境的变化。
随着更多的公司进入我们的市场或修改他们现有的产品以直接与我们竞争，竞争可能会加剧。此外，学术机构、政府机构和其他公共和私人研究组织也可以进行研究，寻求专利保护，并就与我们类似的产品的发现、研究、临床开发和营销建立合作安排。这些公司和机构在招聘和留住合格的科学和管理人员以及获得必要的产品技术方面与我们竞争。在产品问题、医生建议、安全警报和有关我们产品的出版物方面，我们不时失去，未来也可能失去市场份额，这突显了产品质量、产品功效和质量体系对我们业务的重要性。在当前的管理式医疗环境、医疗保健提供商之间的整合、竞争加剧和报销率下降的情况下，我们越来越需要在价格的基础上竞争。此外，我们的持续增长和成功取决于我们开发、获取和营销新的和差异化的产品、技术和知识产权的能力，因此我们还面临着营销、分销和合作开发协议的竞争，与学术和研究机构建立关系，以及知识产权许可证。为了继续有效地竞争，我们必须继续创造、投资或获取先进的技术，将这些技术融入我们的专有产品，及时获得监管部门的批准，并制造和成功地销售我们的产品。鉴于这些因素，我们不能保证我们将能够有效竞争或继续保持我们的成功水平。
供应减少或中断或其他制造困难可能会对我们的制造业务和相关产品销售产生不利影响。
我们产品的制造需要及时交付足够数量的优质部件和材料，这是非常严格和复杂的，部分原因是严格的监管要求。我们在世界各地的众多工厂生产我们的大部分产品，并采购重要的第三方服务，如消毒服务。我们购买了许多
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制造这些产品所需的零部件、原材料和服务来自不同国家的众多供应商。我们通常能够获得足够的这种原材料、部件和服务的供应。然而，出于质量保证、成本效益或可获得性的原因，制造我们产品所需的某些部件、原材料和服务都是从独家供应商那里获得的。尽管我们与供应商密切合作，在保持高质量和可靠性的同时，努力确保供应的连续性，但这些零部件、原材料和服务的供应可能会中断或不足。此外，由于包括美国FDA在内的监管机构对我们产品的制造有严格的法规和要求，我们可能无法迅速建立其他或替代来源。此外，我们产品中使用的大宗商品和其他材料的价格往往不稳定，不受我们的控制，可能会对我们的供应产生不利影响。我们的一些产品使用树脂、其他以石油为基础的材料和纸浆作为原材料，石油和天然气的价格也对我们的运费和公用事业成本产生了重大影响。供应的减少或中断，以及无法开发此类供应的替代来源，可能会对我们以及时或具有成本效益的方式生产产品的能力造成不利影响，并可能导致销售损失。
其他因任何原因造成的制造过程或产品销售及履行系统中断，包括设备故障、未能遵循特定协议和程序、供应商工厂关闭、原材料有缺陷、飓风、龙卷风或野火等自然灾害、骚乱造成的财产损失及其他环境因素、流行病或流行病的影响，如新冠肺炎，以及企业、社区及政府对此采取的应对行动，可能会导致产品发布延迟、产品短缺、意外成本、收入损失及声誉受损。例如，我们过去经历过全球信息技术系统中断，影响了客户的订购、分销和制造流程，目前我们受到并预计将继续受到全球新冠肺炎疫情以及政府和我们的合作伙伴(包括供应商、制造商、分销商和其他企业)应对措施的不利影响。此外，在向客户发布产品之前，任何未能识别和解决制造问题的行为都可能导致质量或安全问题。
此外，我们的几种关键产品都是在特定的设施中制造或消毒的，替代设施有限。如果发生导致一个或多个此类设施损坏或关闭的事件，例如2017年9月波多黎各飓风玛丽亚造成的破坏，我们可能无法生产或消毒以前水平的相关产品，或者根本无法生产或消毒相关产品。由于批准和许可制造或灭菌设施所需的时间，在制造或灭菌能力丧失的情况下，第三方可能无法及时更换生产能力。
我们受制于昂贵而复杂的法律和政府法规，任何不利的监管行动都可能对我们的财务状况和业务运营产生重大不利影响。
我们的医疗设备和技术以及我们的业务活动都受到一套复杂的法规和严格执法的约束，包括美国食品和药物管理局、美国司法部、卫生与公众服务部-监察长办公室以及许多其他联邦、州和非政府机构。在不同程度上，这些机构都要求我们遵守有关我们产品的开发、测试、制造、标签、营销和分销的法律法规。作为获得新产品和现有产品新适应症上市许可的监管过程的一部分，我们进行并参与了许多临床试验，包括各种研究设计、患者群体和试验终点。现有或未来临床试验的不利或不一致的临床数据，或市场或美国FDA对这些临床数据的看法，可能会对我们获得产品批准的能力、我们在我们参与的市场中的地位和份额，以及我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。我们不能保证我们将能够获得或保持我们新产品的营销许可或对现有产品的增强或修改，如果未能保持批准或获得批准或许可，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。即使我们能够获得批准或许可，它也可能：
•需要相当长的时间，
•需要花费大量的资源，
•包括严格的临床和临床前测试，以及增加上市后监测，
•涉及我们产品的修改、维修或更换，以及
•限制我们产品的建议用途。
在产品上市之前和之后，我们根据美国FDA和其他适用的非美国政府机构法规承担持续责任。例如，我们的许多设施和程序以及供应商的设施和程序也受到美国FDA的定期检查，以确定是否符合适用法规。这些检查的结果可以包括对美国FDA表格—483、警告信或其他形式的执法检查观察。如果美国FDA认定我们不符合适用的法律或法规，或者我们的任何医疗产品无效或构成不合理的健康风险，美国FDA可以禁止此类医疗产品，扣留或扣押掺假或贴错标签的医疗产品，下令召回、修理、更换或退款此类产品，拒绝批准待决的上市前批准申请或要求非美国政府的出口证书，和/或
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要求我们通知卫生专业人员和其他人，这些设备存在对公众健康造成实质性损害的不合理风险。美国FDA和其他非美国政府机构也可能对我们、我们的官员或员工进行民事或刑事处罚，并在全公司范围内实施经营限制。美国FDA也可能向美国司法部建议起诉。任何不利的监管行动，视其规模而定，可能会限制我们有效地营销和销售我们的产品，并限制我们未来获得上市前许可或批准的能力，并可能导致我们的业务做法和运营发生重大变化。此外，我们偶尔会收到州和联邦政府机构的传票或其他要求提供信息的请求，虽然这些调查通常主要涉及与医疗保健提供者的财务安排、监管合规和产品推广做法，但我们无法预测任何此类调查的时间、结果或影响。其中一项或多项调查的任何不利结果可能包括启动民事和/或刑事诉讼、巨额罚款、处罚和/或行政补救措施，包括将其排除在政府补偿计划之外和/或与政府机构签订公司诚信协议(CIA)。此外，任何这些事项的解决都可能涉及强加额外的、代价高昂的遵约义务。这些潜在的后果，以及政府调查的任何不利结果，都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
此外，美国FDA的立场是，禁止设备制造商宣传其产品，除非用于批准的产品标签中规定的用途和适应症，任何不遵守规定的行为都可能使我们面临重大的民事或刑事风险、行政义务和成本，和/或联邦政府的其他潜在处罚和/或与其达成的协议。
美国以外的政府法规已经并可能继续变得越来越严格和普遍。例如，在欧盟，2017年发布了一项新的医疗器械条例，当它于2021年5月生效时，将包括大量额外的上市前和上市后要求。对违反监管规定的处罚可能会很严厉，包括罚款和吊销或吊销公司的营业执照，强制降价和刑事制裁。未来的法律法规可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们未能遵守与医疗保健产品和服务报销相关的法律法规，可能会受到处罚，并对我们的声誉、业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
我们的设备、产品和疗法主要由医院或医生购买，他们通常为向患者提供的医疗服务向政府医疗计划(例如，联邦医疗保险、医疗补助和类似的非美国计划)、私人保险计划和管理式医疗计划等各种第三方付款人收取费用。我们的客户从第三方付款人那里获得适当的产品和服务报销的能力至关重要，因为这会影响客户购买哪些产品以及他们愿意支付的价格。因此，我们的设备、产品和疗法受HHS(包括医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)以及负责报销和监管健康的类似州和非美国机构)关于质量和成本的监管，包括与回扣、虚假声明、自我推荐和医疗欺诈相关的法律和法规。许多州都有类似的法律，适用于州医疗补助和其他资助项目的报销，在某些情况下也适用于所有付款人。在某些情况下，保险公司试图对造成虚假索赔的制造商提起私人诉讼。此外，作为美国FDA批准的可由联邦医疗保健计划报销的设备的制造商，我们必须遵守医生支付阳光法案，该法案要求我们每年报告我们向美国注册医生或美国教学医院支付的某些款项和其他价值转移。任何不遵守这些法律和法规的行为都可能使我们或我们的官员和员工受到刑事和民事经济处罚。
我们还面临着与政府和私人医疗报销计划和政策的变化以及美国和世界各地法律监管要求的变化有关的风险。对这些报销制度实施进一步的立法或行政改革，或这些系统的管理人对我们产品的承保或报销做出不利决定，可能会影响对我们产品的接受和需求，以及我们的客户愿意为这些产品支付的价格。
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我们在很大程度上依赖于专利和其他专有权利，如果不能保护这些权利或在与我们的权利或他人权利相关的诉讼中胜诉，可能会导致我们支付巨额金钱损失和/或版税，对我们销售当前或未来产品的能力产生负面影响。
我们在很大程度上依赖于专利和其他专有权利，并依赖专利、商标、商号、版权、商业秘密和协议(如员工协议、保密协议和竞业禁止协议)的组合来保护我们的业务和专有知识产权。我们还在一个以广泛的专利诉讼为特征的行业开展业务。专利诉讼可能导致重大损害赔偿和禁令，这可能会阻止我们制造和销售受影响的产品，或要求我们支付巨额专利费才能继续制造或销售受影响的产品。在任何给定的时间，我们通常同时作为原告和被告卷入许多专利侵权诉讼，其结果可能在很长一段时间内无法得知。虽然无法预测专利诉讼的结果，但此类诉讼的结果可能会要求我们支付巨额金钱损害赔偿和/或专利费付款，对我们销售当前或未来产品的能力产生负面影响，或者保护我们的专利和专有权免受他人攻击的执法行动可能不会成功，任何这些都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
虽然我们打算防御对我们知识产权的任何威胁，但我们的专利、商标、商号、版权、商业秘密或协议(如员工协议、保密协议和竞业禁止协议)可能无法充分保护我们的知识产权。此外，未决的专利申请可能不会导致向我们颁发专利，向我们发放或由我们许可的专利可能会受到竞争对手的挑战或规避，这些专利可能被发现无效、不可强制执行或范围过于有限，无法保护我们的技术或为我们提供任何竞争优势。第三方可能会获得专利，这些专利可能需要我们协商许可才能开展业务，而此类许可可能不会以合理的条款或根本不存在。我们还依赖与某些员工、顾问和其他各方签订的保密和竞业禁止协议，以在一定程度上保护商业秘密和其他所有权。我们不能确定这些协议不会被违反，我们不能确定我们对任何违规行为有足够的补救措施，其他人不会独立开发基本上相同的专有信息，或者第三方不会以其他方式获得对我们的商业秘密或专有知识的访问。
此外，我们销售或制造某些产品所在国家的法律并不像美国法律那样保护我们的知识产权，这可能会使竞争对手更容易夺取市场地位。竞争对手还可能通过设计反映我们产品或技术能力的产品来损害我们的销售，而不侵犯我们的知识产权。如果我们不能保护我们在这些国家的知识产权，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
质量问题和产品责任索赔可能导致召回或安全警报、声誉损害、不利裁决或代价高昂的和解，并可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
由于对患者的影响，以及产品故障的严重和潜在代价，质量对我们和我们的客户极其重要。我们的业务使我们面临潜在的产品责任风险，这些风险存在于医疗器械的设计、制造和营销中。此外，我们的许多产品经常用于重症监护环境中的重病患者，我们制造和销售的一些医疗设备旨在长期或无限期地植入人体。部件故障、制造不合格、设计缺陷、标签外使用或与我们产品相关的产品相关风险或产品相关信息披露不足，如果发生这些情况，可能会导致不安全状况或患者受伤或死亡。这些问题可能导致召回或发布与我们的产品相关的安全警报，并可能导致产品责任索赔和诉讼，包括集体诉讼，在某些情况下，最终可能导致此类产品从产品主体中移除，并就相关成本提出索赔。由于美敦力和Covidien品牌的知名度很高，涉及我们其中一个产品的重大不良事件可能会导致市场对该品牌内所有产品的接受度和需求下降，并可能损害我们未来的声誉和营销产品的能力。此外，我们可能会面临与为应对新冠肺炎疫情而设计、制造和/或营销的产品相关的额外潜在产品责任风险，而对我们某些产品的需求不可预测或加速变化可能会影响产品和服务的开发和生产，可能会增加监管执法行动、产品缺陷或相关索赔的风险，也可能对我们的客户关系和声誉造成不利影响。
强大的产品质量是我们产品和服务成功的关键。如果我们达不到这些标准，我们的产品成为召回或安全警报的对象，我们的声誉可能会受损，我们可能会失去客户，我们的收入和运营结果可能会下降。我们的成功还取决于我们用多种材料制造精确规格的精密工程组件、组件和成品设备的能力。如果我们的零部件无法达到这些标准或无法适应不断发展的标准，我们的声誉、竞争优势和市场份额可能会受到损害。在某些情况下，我们可能会根据自身内部安全和质量监控及测试数据的表现，自愿召回产品或暂时关闭生产线。
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上述任何问题，包括未来的产品责任索赔或召回，无论其最终结果如何，都可能损害我们的声誉，并对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们的研发工作依赖于投资和投资合作，我们不能保证以前或未来的任何投资或投资合作都会成功。
我们的使命是提供广泛的治疗方法，使患者恢复更全面、更健康的生活，这需要广泛的技术、产品和能力。医疗行业技术发展的快速步伐和不同医药领域所需的专门知识使一家公司很难单独开发广泛的技术解决方案组合。除了通过我们的研发努力实现内部增长外，我们过去一直依赖，并预计将继续依赖投资和投资合作，为我们提供在现有业务服务的领域以及新领域获得新技术的机会。
我们希望在我们认为可以刺激新技术和产品的开发或收购的地方进行未来的投资，以促进我们的战略目标并加强我们现有的业务。对医疗技术公司及其与医疗技术公司的投资和投资合作具有内在风险，我们不能保证我们之前或未来的任何投资或投资合作将成功或不会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
医疗保健政策的变化可能会对我们产生实质性的不利影响。
为了应对近年来医疗成本的增长，全球几个政府、监管机构和第三方支付者，包括美国联邦和州政府，已经并将继续提出建议，以控制这些成本，更广泛地说，改革医疗体系，包括美国医疗改革立法。其中某些建议可能会限制我们产品的价格或可获得的报销金额，并可能限制我们产品的接受度和可获得性。部分或全部采用这些建议可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
我们的保险计划可能不足以支付未来的损失。
我们选择在整个公司范围内自行承保我们的大部分可保风险，并根据保险市场的成本和可用性因素做出这一决定。我们通过一家全资自保保险公司管理和维护我们的部分自我保险计划。我们继续向第三方保险公司提供董事和高级管理人员责任保险，为公司董事和高级管理人员提供保险。我们继续监测保险市场，以评估为未来其他类别的损失获得保险的价值。尽管我们认为，根据历史损失趋势，我们的自我保险计划应计项目和我们现有的保险覆盖范围将足以弥补未来的损失，但历史趋势可能不能预示未来的损失。没有承保其他类别损失的第三方保险增加了我们对意外索赔的风险，这些损失可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
如果我们的商品和服务价格下降，而我们无法减少开支，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
由于来自管理医疗组织和其他第三方付款人对我们客户的定价压力，随着医疗器械行业的整合，我们客户的市场力量增加，以及医疗工程和制造服务提供商之间的竞争加剧，我们已经并可能继续经历我们某些商品和服务的价格下降。如果我们的商品和服务价格下降，而我们无法减少开支，我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流都将受到不利影响。
我们受到与全球业务相关的各种风险的影响，这些风险可能会对我们的盈利能力和经营业绩产生不利影响。
我们在全球开发、制造、分销和销售我们的产品。我们打算继续扩大我们的业务，并寻求美国以外的增长机会，特别是在新兴市场。在包括新兴市场在内的不同国家开展业务可能会使我们面临更多和更大的风险和潜在成本，包括：
•货币汇率的波动，
•医疗改革立法，
•需要遵守世界各地可能发生变化的不同监管制度，这可能会限制我们制造和销售产品的能力，
•本地产品偏好和产品要求，
•比美国通常情况下的长期应收账款，
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目录表
•贸易保护措施、关税和其他边境税，以及进出口许可证要求，
•美国以外的一些国家对知识产权的保护程度低于美国，
•不同的劳动法规和劳动力不稳定，
•政治和经济不稳定，
•外国税收裁决和/或赠款的到期和不再续签，
•税法的变化或解释可能产生的负面后果，以及
•经济不稳定和通货膨胀、衰退或利率波动。
不断升级的全球经济竞争和美国与中国之间的贸易紧张关系给美敦力带来了风险。尽管我们已经能够减轻双方增加关税对美敦力的一些影响(通过向两国政府请愿，要求免除关税和其他缓解措施)，但额外关税和其他类型限制的风险仍然存在。美国政府授予美敦力的关税豁免需要每年续签，批准豁免的政策可能会发生变化。美国和中国可能会施加其他类型的限制，比如限制政府采购或技术出口限制，这可能会影响美敦力进入市场。中国大约占我们总收入的7%。
更广泛地说，包括美国在内的几个国家的政府已经提出了政策的可能性，以促进供应链的“再支撑化”，减少对进口供应的依赖，并增加国内生产。一个例子是美国更严格的“购买美国货”要求，或者美国退出世界贸易组织“政府采购协定”(GPA)。如果这些举措在其他市场引发报复，限制本国政府所有的医疗系统购买外国产品，结果可能会对美敦力造成重大影响。
国际贸易安排的其他重大变化或中断，如终止或修改其他现有贸易协定或英国与欧盟之间的“脱欧”安排的最终条款，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
此外，我们的大量贸易应收账款都存放在许多国家的国家医疗系统中。这些应收款的偿还取决于这些国家的政治和金融稳定。鉴于这些全球经济波动，我们继续监测客户的信誉。如果不能收到全部或大部分应收账款的付款，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
此外，新冠肺炎以及企业和政府对新冠肺炎的回应已经导致航空运输可用性减少，港口关闭，边境管制或关闭增加，运输成本增加，对我们供应链的安全威胁增加，各国可能会继续关闭边境，实施长时间隔离，并进一步限制旅行和其他活动。如果我们不能成功地管理全球运营的这些和其他风险，我们的业务可能会受到不利影响。
最后，货币汇率的变化可能会影响我们收入、支出和现金流的报告价值。我们无法预测货币汇率的变化、汇率变化的影响，也无法预测我们将能够在多大程度上管理货币汇率变化的影响。
不遵守反腐败法可能会对我们的业务造成实质性的不利影响，并导致民事和/或刑事制裁。
美国《反海外腐败法》(FCPA)、爱尔兰《2018年刑事司法(腐败罪行)法》以及其他司法管辖区的类似反腐败法律一般禁止公司及其中间人为获得或保留业务的目的向政府官员支付不当款项。由于政府管理的医疗系统在世界各地的许多司法管辖区占主导地位，我们在美国以外的许多客户关系都是与政府实体建立的，因此可能受到此类法律的约束。我们还参与与全球各国政府的公私伙伴关系以及其他商业和政策安排。
近年来，在全球范围内加强了反腐败法律的执行，包括调查和执法程序，从而评估了对公司和个人的巨额罚款和处罚。我们的国际业务存在员工、顾问、销售代理或分销商未经授权付款或提供付款的风险。我们坚持实施保障措施的政策和计划，以教育我们的员工和代理了解这些法律要求，并防止和禁止不当行为。然而，现有的保障措施和未来的任何改进措施可能并不总是有效的，我们的员工、顾问、销售代理或分销商可能会从事我们可能要承担责任的行为。此外，监管机构可能寻求让我们对我们投资或收购的公司的行为负责。任何涉嫌或实际违反这些规定的行为可能会使我们面临政府审查、刑事或民事制裁和其他责任，包括排除在政府合同之外，并可能扰乱我们的业务，对我们的声誉造成不利影响，并对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流造成重大不利影响。
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目录表
管理国际业务运营的法律法规可能会对我们的业务产生不利影响。
美国财政部外国资产管制办公室(OFAC)和美国商务部工业和安全局(BIS)执行某些法律和法规，限制美国人在某些受美国经济制裁的国家、政府、实体和个人进行活动、交易或投资，在某些情况下，限制非美国人在这些国家、政府、实体和个人进行活动、业务或投资。我们的国际业务使我们受制于这些复杂的法律法规，限制了我们与某些国家、政府、实体和个人的商业往来，并且不断变化。进一步的限制可能会以对我们的运营产生重大影响的方式颁布、修订、强制执行或解释。
我们的某些子公司不时在伊朗、苏丹、叙利亚、古巴和克里米亚地区等受到全面制裁的国家进行有限的商业交易。我们的某些子公司向这些国家的分销商和其他采购机构销售医疗器械，并可能提供相关服务。这些业务交易在我们的综合收入和收入中只占很小的比例，但使我们面临违反适用制裁规定的高风险。违反这些规定的行为可受到民事处罚，包括罚款、剥夺出口特权、禁令、扣押资产、禁止签订政府合同、吊销或限制许可证，以及刑事罚款和监禁。我们制定了旨在帮助我们遵守此类法律和法规的政策和程序。然而，不能保证我们的政策和程序会阻止我们在参与的每一笔交易中违反这些规定，这种违反可能会对我们的声誉、业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
医疗保健行业的整合可能会对我们的收入和运营结果产生不利影响。
许多医疗保健行业公司，包括医疗保健系统、分销商、制造商、供应商和保险公司，正在整合或已经形成战略联盟。随着医疗保健行业的整合，向行业参与者提供商品和服务的竞争将变得更加激烈。此外，这种整合创造了更大的企业，拥有更大的谈判能力，它们可以用来谈判价格让步。如果我们必须因为行业整合而降价，或者如果我们因为整合而失去客户，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到不利影响。
医疗保健行业的成本控制措施可能会导致我们医疗器械和医疗器械零部件的销售减少。
我们的大多数客户以及我们的客户向其供应医疗设备的医疗保健提供商依赖第三方付款人，包括政府计划和私人健康保险计划，以报销使用包含我们制造或组装的组件的医疗设备的部分或全部费用。政府当局、保险公司和医疗费用的其他支付者继续努力控制或减少这些成本，可能会导致患者无法从这些第三方支付者那里获得支付的批准。如果患者无法获得第三方付款人付款批准，包含我们组件的成品医疗设备的销售额可能会大幅下降，我们的客户可能会减少或取消对我们组件的购买。医疗保健提供者正在制定的成本控制措施，无论是在美国国内还是在美国以外，都可能损害我们盈利运营的能力。例如，管理型医疗组织成功地谈判了药品的批量折扣，GPO和IDN也为一些客户集中了采购决策，这导致包括我们在内的医疗器械公司面临价格下行压力。
我们受到环境法律法规和环境责任、违规行为和诉讼的风险。
我们受许多美国联邦、州、地方和非美国环境、健康和安全法律法规的约束，这些法律和法规涉及我们员工的健康和安全，危险材料的产生、储存、使用和运输，物质向环境中的排放或排放，各种场所的危险物质或材料的调查和补救，医疗产品中的化学成分，以及医疗器械的寿命结束处置和回收计划。我们的业务和某些第三方供应商的业务涉及使用受这些法律和法规约束的物质，主要是那些用于制造和灭菌过程的物质。如果我们或我们的供应商违反了这些环境法律法规，工厂可能会被关闭，违规者可能会受到罚款、刑事指控或其他制裁。此外，美国以外的环境法律正变得更加严格，导致成本和合规负担增加。
此外，某些环境法评估了不动产现任或前任所有者或经营者在其物业或已处置危险物质的物业调查、清除或补救危险物质或材料的费用的责任。除了政府当局提出的清理行动外，私人当事人还可能因存在或接触危险物质而提出人身伤害或其他索赔。的最终成本
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目录表
场地清理和未来现金流出的时间很难预测，因为所需清理的程度、适用法律和法规的解释以及替代清理方法存在不确定性。
遵守当前或未来的环境保护和健康安全法律法规的成本，或因过去或未来释放或暴露危险物质而产生的责任，可能会超出我们的估计，或对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们许多产品的持续开发有赖于我们与医疗保健专业人员保持牢固的关系。
如果我们未能保持与医疗保健专业人员的工作关系，我们的许多产品的开发和营销可能不符合使用和支持我们产品的专业人员的需求和期望，这可能会导致我们的收入和盈利能力下降。我们许多新的和改进的产品的研究、开发、营销和销售依赖于我们与医疗保健专业人员保持的工作关系。我们依赖这些专业人士为我们提供有关产品开发、营销和销售的丰富知识和经验。医生作为研究人员、营销和产品顾问、发明家和公共演讲者为我们提供帮助。此外，由于新冠肺炎疫情，我们接触这些专业人士的机会受到了限制，旅行限制、关闭和类似措施影响了我们维持这些关系的能力，从而影响了我们开发、营销和销售新的和改进的产品的能力。如果我们无法与这些专业人士保持牢固的关系，我们产品的开发和营销可能会受到影响，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们依赖我们的信息技术系统和数据的适当功能、安全性和可用性来运营我们的业务，而这些系统或数据的入侵、网络攻击或其他中断可能会对我们的业务、运营结果、财务状况、现金流、声誉或竞争地位产生重大和不利的影响。.
我们越来越依赖复杂的信息技术系统来运营我们的业务，包括处理、传输和存储敏感数据，我们的许多产品和服务包括集成的软件和信息技术，可以收集患者的数据或连接到我们的系统。与其他大型跨国企业一样，我们可能并在过去经历过对我们技术系统的完整性和中断的企图或实际干扰，以及数据泄露，例如网络攻击、恶意入侵、故障、对我们产品和数据完整性的干扰或其他重大中断。此外，我们依赖第三方供应商提供和/或支持我们信息技术系统的某些方面。这些第三方系统也可能容易受到网络攻击、恶意入侵、故障、干扰或其他重大中断，并可能包含设计或制造方面的缺陷或其他问题，可能导致系统中断或危及我们自己系统的信息安全。此外，我们继续在一定程度上通过新的业务收购实现增长，因此可能面临与其系统中的缺陷和漏洞相关的风险，或与收购整合到我们的信息技术系统中有关的困难或其他故障或中断。
我们的全球业务意味着我们受到许多司法管辖区的法律和法规的约束，包括数据保护和网络安全法律法规。影响我们运营的各种美国和国际隐私和网络安全法律法规在“项目1.业务”中进行了描述-影响我们运营的其他因素-数据隐私和安全法律法规。例如，GDPR要求我们管理欧盟的个人数据，如果发生某些违规行为，可能会处以高达我们全球收入4%的罚款。此外，与大公司持有的侵犯消费者数据有关的民事诉讼和集体诉讼有发展的趋势，或其他网络攻击引起的事件。任何数据安全漏洞、网络攻击、恶意入侵或重大中断都可能导致监管机构采取行动和/或民事诉讼，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果、财务状况、现金流、声誉或竞争地位产生实质性和不利的影响。
此外，我们的信息技术系统需要持续投入大量资源来维护、保护和增强现有系统，并开发新系统，以跟上信息处理技术的持续变化、不断发展的法律和法规标准、保护患者和客户信息的日益需要、用于未经授权访问数据和信息系统的技术的变化，以及与我们不断变化的产品和服务相关的信息技术需求。不能保证我们巩固、保护、升级和扩展我们的系统和能力、继续将安全纳入我们的产品设计以及开发新系统以跟上信息处理技术的持续变化的过程是否成功，或者不能保证未来不会出现更多的系统问题。此外，我们更多的员工正在远程工作，以应对新冠肺炎大流行和相关的政府行动，这可能会使我们面临与网络安全和我们的信息技术系统相关的更大风险。
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目录表
如果我们的信息技术系统、产品或服务或敏感数据遭到破坏，患者或员工可能面临财务或医疗身份被盗或产品功能丧失的风险，我们可能会失去现有客户，难以吸引新客户，难以预防、检测和控制欺诈，面临机密信息的丢失或滥用，与客户、医生和其他医疗保健专业人员发生纠纷，根据联邦法律、州法律或其他司法管辖区的法律遭受监管制裁或处罚，运营费用增加或我们开展业务的能力受到损害，因数据隐私泄露而产生费用或收入损失，产品故障、信息技术中断或中断，或遭受其他不良后果，包括诉讼或其他法律行动以及对我们声誉的损害。
我们的巨额杠杆和偿债义务可能会对我们的业务产生不利影响。
截至2020年4月24日，我们约有28亿美元的当前债务和220亿美元的长期未偿债务。我们还可能在未来招致更多的债务。我们的巨额债务可能会产生不良后果，包括：
•使我们更难履行我们的财务义务，
•增加了我们在不利经济、监管和行业条件下的脆弱性，并使我们与杠杆率较低的竞争对手相比处于劣势。
•限制了我们的竞争能力和我们在规划或应对业务和我们所在行业的变化方面的灵活性，
•限制我们为营运资本、资本支出、收购和一般公司或其他目的而借入额外资金的能力，以及
•由于浮动利率借款的利率是可变的，这使我们面临更大的利率风险。
我们的偿债义务要求我们使用运营现金流的一部分来支付债务的利息和本金，而不是用于其他公司目的，包括为我们未来的业务扩张、收购和持续的资本支出提供资金，这可能会阻碍我们的增长。如果我们的营运现金流和资本资源不足以偿还债务，我们可能会被迫出售资产、寻求额外的股权或债务融资或重组债务，这可能会损害我们的长期业务前景。我们不遵守循环信贷安排的条款和其他债务可能会导致违约，如果不治愈或免除违约，可能会导致我们所有债务的加速。
未能成功地将被收购的业务整合到我们的运营中，以及与该等被收购的业务相关的债务或索赔，可能会对我们的业务产生不利影响。
作为我们开发和识别新产品和技术的战略的一部分，我们近年来进行了几次重大收购，未来可能还会进行更多收购。我们整合被收购企业的运营需要做出重大努力，包括协调信息技术、研发、销售和营销、运营、制造和财务。这些努力会导致额外的费用，并涉及大量管理人员的时间，而这些时间则不能专门用于其他项目。我们未能成功管理和协调被收购公司的增长，也可能对我们的业务产生不利影响。此外，被收购的企业可能有我们在收购时没有预料到的或超出我们估计的负债，或受到索赔、诉讼或调查的影响。此外，我们不能确定我们收购的业务是否会盈利或保持盈利。影响我们收购成功的因素包括：
•被收购公司的财务系统存在或不存在适当的内部控制和/或重大舞弊，
•我们是否有能力以安全可靠的方式整合被收购公司的信息技术系统，
•与被收购企业或被收购公司的商业实践有关的责任、索赔、诉讼、调查或其他不利发展，包括政府实体的调查、潜在的《反海外腐败法》或产品责任索赔或其他未预料到的债务；
•客户忠诚度和产品订单因对合并后的公司的产品线以及销售和营销做法(包括提价)不满意而导致的任何下降，
•我们留住关键员工的能力，以及
•在被收购公司之间实现协同效应的能力，例如增加整合公司产品的销售，实现成本节约，以及有效地结合技术开发新产品。
我们还可能遇到收购相关费用、无形资产摊销和资产减值费用对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流的负面影响。这些影响，无论是个别的或综合的，都可能导致我们的信用评级恶化，并导致借贷成本和利息支出增加。
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目录表
税法的变化或面临额外的所得税负债可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性影响。
在美国、爱尔兰和我们开展业务的其他各种司法管辖区，我们需要缴纳所得税和非所得税。我们及其附属公司所在的美国、爱尔兰和其他国家的税法可能会在预期或追溯的基础上发生变化，任何此类变化都可能对我们的业务和我们的有效税率产生实质性的不利影响。例如，2017年12月22日，美国颁布了全面的税收立法，通常被称为《减税和就业法案》(以下简称《税法》)，导致2018财年与美国对累积的外国收益征税相关的税收支出大幅增加，并要求对美国企业税率降低导致的美国递延税项资产和负债进行重估。预计美国财政部将发布更多后续指导和对税法的解释。这一指导可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性影响。
2013年，经济合作与发展组织(经合组织)发布了一项名为基数侵蚀和利润转移的行动计划，以期解决人们认为的税收滥用以及税务当局与其各自处理国际税务事务的方法之间的不一致问题。BEPS的最终行动计划于2015年10月公布，此后许多税务当局采用了当地法律规定的指导方针。欧盟在这些指导方针的基础上扩大了《反避税指令》(ATAD 1和2)，到2020年将适用于所有成员国。经合组织于2018年3月宣布打算扩大BEPS的范围，并于2019年1月发布了一份简短的政策说明，宣布就制定长期解决方案以应对全球数字经济带来的税收挑战的前进方向达成协议，通常被称为BEPS2.0。经合组织制定了一个非常激进的时间表，将于2020年12月发布最终商定的BEPS2.0数字经济征税指导方针。目前起草的提案涉及面非常广，可能会影响到所有行业的所有跨国企业，无论它们参与数字经济的程度如何。经合组织制定的时间表具有进取性，这可能意味着在发布最终准则之前，经合组织可能尚未充分处理或充分理解对企业的所有影响。我们继续监测这一指导可能产生的任何和所有影响。这一行动连同关于在各种信息共享倡议下强制在当地和全球范围内与税务当局共享公司信息(财务和运营信息)的其他立法变化，可能会导致与这些司法管辖区之间的利润正确分配相关的司法管辖区之间存在分歧。
我们在经营所在的各个司法管辖区接受持续的税务审计。税务机关可能不同意我们采取的某些立场，并评估额外的税收。我们定期评估这些审计的可能结果，以确定我们的税务准备的适当性。然而，无法保证我们将准确预测这些审计的结果，这些审计的实际结果可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流量产生重大影响。
我们已就与不确定税务状况有关的向多个税务机关的潜在税项付款记录储备。然而，计算该等税项负债涉及应用多个司法管辖区的复杂税务规例。因此，与税务机关的任何争议可能导致付款与当前估计有很大差异。如果这些金额的支付最终被证明低于记录的金额，则负债的转回通常会导致在我们确定不再需要负债的期间确认税收优惠。如果我们对税务负债的估计被证明低于其最终应承担的金额，我们将产生额外费用，这些费用可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
美敦力税务法庭的诉讼结果可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。
2009年3月，美国国税局发布了美敦力2005财年和2006财年的审计报告。美敦力公司与美国国税局就一些(但不是全部)与本财年有关的事项达成了协议。2005财年和2006财年剩余的悬而未决的问题涉及美敦力公司与其在波多黎各运营的全资子公司之间的收入分配，波多黎各是我们的主要制造基地之一。这一事件的不利结果可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。见本年度报告中“财务报表和补充数据”项下的合并财务报表附注19。
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目录表
美国税法未来的潜在变化可能导致我们在美国联邦税收方面被视为美国公司，而IRS可能不同意我们在美国联邦所得税方面应被视为外国公司的结论。
由于Medtronic plc是根据爱尔兰法律组建的，因此根据一般规则，我们通常会被归类为外国公司，即出于美国联邦所得税的目的，公司被视为其组织或注册所在司法管辖区的税务居民。即便如此，IRS可能会主张，根据1986年美国国内税收法（经修订）第7874条，就美国联邦所得税而言，我们应被视为美国公司（因此，美国税务居民）。
根据守则第7874条，如果紧接Covidien交易前的美敦力公司的S股东在交易后立即持有美敦力公司的股票而持有我们80%或更多的投票权或股票价值(所有权测试)，并且交易后我们扩大的附属集团相对于其全球活动在爱尔兰没有实质性的业务活动(重大业务活动测试)，我们将被视为美国公司，以缴纳美国联邦所得税。根据守则第7874条关于确定股权的规则，S公司的股东因持有美敦力公司的股票而获得了约70%的普通股(按投票权和价值计算)。因此，根据现行法律，出于美国联邦所得税的目的，美敦力不应被视为美国公司。然而，关于第7874条的适用，包括所有权测试的应用，指导意见有限。如果出于联邦税收的目的，我们被视为美国公司，我们在美国的纳税义务可能比目前预期的非美国公司要大得多。
与拒绝美国联邦或州政府向在国外重新注册的美国公司签订合同有关的立法或其他政府行动可能会对我们的业务产生不利影响。
美国联邦和州的各种立法提案可能会影响我们，这些提案将拒绝向将公司所在地转移到海外的美国公司签订政府合同。我们无法预测任何这类拟议法例成为法律的可能性或最终形式、未来任何立法成文法则可能颁布的规例的性质，或这些成文法则和更严格的监管审查可能对我们的业务产生的影响。
与我们的公司司法管辖权有关的风险
我们是在爱尔兰注册成立的，爱尔兰法律与美国现行法律不同，可能会对我们证券的持有者提供较少的保护。
我们的股东可能比在美国司法管辖区注册成立的公司的股东更难保护自己的利益。根据美国联邦或州证券法的民事责任条款，可能无法在爱尔兰执行在美国获得的针对我们的法院判决。此外，爱尔兰法院是否承认或执行美国法院根据美国联邦或州证券法的民事责任条款对我们或我们的董事或高级管理人员作出的判决，或根据这些法律听取针对我们或这些人的诉讼，还存在一些不确定性。我们被告知，美国目前没有与爱尔兰签订条约，规定相互承认和执行民商事判决。因此，任何美国联邦或州法院基于民事责任支付款项的最终判决，无论是否仅基于美国联邦或州证券法，都不会自动在爱尔兰强制执行。
作为一家爱尔兰公司，我们受2014年爱尔兰公司法的监管，该法案在某些实质性方面不同于一般适用于美国公司和股东的法律，包括与董事相关的高管交易和股东诉讼等方面的差异。同样，爱尔兰公司的董事和高级管理人员的责任通常只对公司负责。爱尔兰公司的股东一般没有针对公司董事或高级管理人员的个人诉权，只有在有限的情况下才可以代表公司行使这种诉权。因此，我们证券的持有者可能比在美国注册的公司的证券持有人更难保护他们的利益。
作为一家爱尔兰上市有限公司，某些资本结构决定需要股东批准，这可能会限制美敦力管理其资本结构的灵活性。
根据爱尔兰法律，我们的法定股本可以通过我们股东的普通决议增加，一旦我们的公司章程或我们股东的普通决议授权，董事可以在没有股东批准的情况下发行新的普通股或优先股。此外，除特定例外情况外，爱尔兰法律授予以现金对价发行股票的现有股东法定优先购买权，但允许股东在我们的公司章程中或通过特别决议取消此类法定优先购买权。这种不适用可以是普遍适用的，也可以是针对特定的股份分配的。因此，在我们的2019年度股东大会上，我们的股东授权我们的董事会发行最多33%的已发行普通股
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目录表
并进一步授权我们的董事会发行最多10%的此类股份作为现金，而无需首先向我们的现有股东提供这些股份(条件是对于5%的此类股份，分配将用于特定的资本投资)。这两项授权都将于2021年6月6日到期，除非股东续签一段时间。我们预计将在2020年的年度股东大会上以及随后的几年中寻求新的授权。我们不能保证这些授权将始终获得批准，这可能会限制我们发行股票的能力，从而对我们证券的持有者产生不利影响。
转让我们的股份，除了通过转让存托信托公司账面权益的方式进行的转让外，可能需要缴纳爱尔兰印花税。
通过转让存托信托公司(DTC)账面权益的方式转让我们的股票将不需要缴纳爱尔兰印花税。然而，如果股东直接持有我们的股票，而不是通过DTC受益，任何股票转让都可能需要缴纳爱尔兰印花税(目前税率为支付价格或收购股票市值较高者的1%)。支付爱尔兰印花税一般是受让人的一项法律义务。征收印花税的可能性可能会对股票价格产生不利影响。
在某些有限的情况下，我们支付的股息可能需要缴纳爱尔兰股息预扣税，爱尔兰居民和某些其他股东收到的股息可能需要缴纳爱尔兰所得税。
在某些有限的情况下，对我们股票支付的股息可能会产生预扣股息税(目前的税率为25%)。存在许多股息预扣税的豁免，因此居住在美国和其他与爱尔兰有税收条约的指定国家的股东可能有权获得股息预扣税的豁免。
通过DTC持有其股票的居住在美国的股东将不需要缴纳股息预扣税，前提是持有该股票的经纪人记录中该股票受益者的地址被记录为在美国(并且该经纪人已进一步将相关信息传送给我们指定的合格中介机构)。然而，其他股东可能需要缴纳股息预扣税，这可能会对他们的股票价格产生不利影响。
有权就从我们收到的股息豁免爱尔兰预扣股息税的股东将不需要就这些股息缴纳爱尔兰所得税，除非他们除了在我们公司的持股外与爱尔兰有某种联系(例如，他们居住在爱尔兰)。接受爱尔兰预扣股息税的股息的股东通常不再需要为这些股息缴纳爱尔兰所得税。
我们通过赠与或继承的方式获得的股份可能需要缴纳爱尔兰资本收购税。
爱尔兰资本收购税(CAT)可以适用于我们股票的赠与或继承，而无论当事人的居住地、通常住所或住所。这是因为我们的股份将被视为位于爱尔兰的财产。接受赠与或遗产的人对CAT负有主要责任。配偶之间传递的礼物和遗产不受CAT的限制。儿童有一个免税门槛，爱尔兰税务局通常每年更新有关父母赠送的应税礼物或遗产的免税门槛。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
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目录表
项目2.财产
美敦力的主要执行办公室位于爱尔兰都柏林，由公司租用，而其主要运营办公室位于明尼苏达州的明尼阿波利斯，由公司所有。
该公司的总生产和研究空间约为940万平方英尺。约37%的生产或研究设施归Medtronic所有，其余部分为租赁。以下是公司按地点划分的最大生产和研究设施的概要：
地点、国家或州平方英尺(以千为单位)
康涅狄格州1,138  
明尼苏达州985  
波多黎各831  
中国823  
墨西哥762  
意大利454  
爱尔兰446  
加利福尼亚410  
科罗拉多州320  
亚利桑那州319  
多米尼加共和国304  
瑞士283  
以色列297  
印度254  
马萨诸塞州217  
美敦力还在美国4个州的4个地点以及美国以外64个国家的145个地点设有销售和行政办事处。这些场所大多是租赁的。该公司正在利用其几乎所有现有的生产空间来开发，制造和销售产品。公司的设施保养良好，适合各自的用途，并足以满足当前的需要。
项目3.法律诉讼
有关本公司法律诉讼的讨论载于综合财务报表附注19“第8项”。财务报表和补充数据”在本年报表格10—K。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
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目录表
第II部
项目5.美敦力普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
该公司的普通股在纽约证券交易所上市，代码为“MDT”。
下表提供有关本公司于二零二零财政年度第四季度购回股份的资料：
财务期总人数
购入的股份		平均价格
按股支付		股份总数
作为以下产品的一部分购买
公开宣布
计划		根据该计划可能尚未购买的股票的最大近似美元价值
1/25/2020-2/21/2020950,308  $118.23  950,308  $5,950,169,124  
2/22/2020-3/27/2020—  —  —  5,950,169,124  
3/28/2020-4/24/2020—  —  —  5,950,169,124  
总计950,308  $118.23  950,308  5,950,169,124  

2017年6月，公司董事会授权回购50亿美元公司普通股。2019年3月，公司董事会批准了60亿美元的增量资金，用于回购公司普通股。没有与这些回购授权相关联的特定时间段。由于新冠肺炎疫情，公司剥夺了普通股回购的权利。
截至2020年6月17日，本公司登记在册的普通股股东约为24,933人。2020财年每个季度宣布和支付的普通现金股息总计为每股54.0美分，2019财年每个季度为每股50.0美分。
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目录表
股票表现图表
下图比较了美敦力普通股的累计总股东回报与过去五个财年标准普尔(S)500指数和S医疗设备指数的累计总股东回报。该图表假设在2015年4月24日收盘时，美敦力的普通股、S指数和S医疗设备指数投资了100亿美元，所有股息都进行了再投资。
          mdt-20200424_g21.jpg
公司/指数2015年4月2016年4月2017年4月2018年4月2019年4月2020年4月
美敦力$100.00  $104.10  $111.62  $111.69  $122.69  $142.51  
标准普尔500指数100.00  99.69  117.55  134.24  150.80  148.44  
S&标普500医疗设备指数100.00  105.96  124.14  149.40  175.35  199.55  
有关本公司股权补偿计划的资料，请参阅本年报10-K表格中的“第12项.若干实益拥有人及管理层的担保所有权及有关股东事项”。
爱尔兰对资本进出口的限制
除下文所述外，对于非爱尔兰居民买卖爱尔兰国内证券，包括爱尔兰公司的普通股，没有任何限制。除下文所述外，股息和赎回收益也可继续自由转让给此类证券的非居民持有人。1992年的《财政转移法案》规定，爱尔兰财政部长可以规定限制爱尔兰与其他国家之间的财政转移。就本法而言，“财政转移”包括在欧盟成员国之间进行的属于欧盟条约所指的资本转移或支付的所有转移。财政部长利用本法令执行欧洲理事会指令，其中规定限制向某些国家、组织和个人的资金转移，包括基地组织网络和塔利班、阿富汗、白俄罗斯、缅甸、朝鲜民主主义人民共和国、刚果民主共和国、埃及、伊朗、伊拉克、象牙海岸、黎巴嫩、利比里亚、利比亚、几内亚共和国、索马里、苏丹、叙利亚、突尼斯、乌克兰和津巴布韦。
涉及任何国家政府、受上述任何人控制的任何个人或机构、或代表上述任何人行事的任何国家的政府、上述任何人或代表上述人行事的任何人或机构的任何股份或股份权益的任何转让或支付，都可能受到爱尔兰法律实施的此类制裁的限制。
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目录表
适用于美国持有者的爱尔兰税
美敦力支付的股息通常将被征收爱尔兰股息预扣税(目前税率为25%)，除非适用豁免。
支付给美国居民的股息将不需要缴纳爱尔兰股息预扣税，条件是：

•对于由存托信托公司(DTC)持有的美敦力股票的实益拥有人，其经纪人记录中的实益拥有人的地址在美国，并且该经纪人将该信息提供给该公司的合格中间人；或

•如果是记录所有者，则记录所有者已向公司的转让代理提供了有效的美国居留证明(表格6166)或有效的爱尔兰非居民表格V2。
爱尔兰所得税也可能与美敦力普通股支付的股息有关。符合上述股息预扣税豁免之一的美国居民，如果不是通过通常进行交易的爱尔兰分行或机构持有美敦力股票，将不会对美敦力支付的股息承担任何爱尔兰所得税责任。此外，如果美国股东需要缴纳预扣股息税，只要股东向爱尔兰税务当局提供征收预扣股息税的报表，预扣付款就免除了爱尔兰的任何所得税责任。
虽然美国/爱尔兰双重税收条约包含关于预扣的条款，但由于爱尔兰国内法律规定的股息预扣税豁免范围很广，美国居民股东通常没有必要依赖条约条款。
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目录表
项目6.选定的财务数据
我们的财政年度末是4月份的最后一个星期五，因此，一个财政年度的总周数在52周和53周之间波动。2017财年至2020财年为52周。2016财年是53周的一年，2021财年也是如此，额外的一周发生在第一季度。下表说明了2016至2020财政年度的经营结果和其他精选财务数据。对上一年选定的财务数据进行了某些重新分类，以符合本年度使用的分类。
财政年度
(单位：百万，不包括每股数据和其他信息)20202019201820172016
经营业绩：
净销售额$28,913  $30,557  $29,953  $29,710  $28,833  
产品销售成本9,424  9,155  9,067  9,294  9,128  
研发费用2,331  2,330  2,256  2,193  2,211  
销售、一般和管理费用10,109  10,418  10,238  10,018  9,770  
无形资产摊销1,756  1,764  1,823  1,980  1,931  
重组费用，净额118  198  30  303  290  
某些诉讼费用313  166  61  300  26  
出售业务的收益—  —  (697) —  —  
其他营业费用(净额)71  258  535  239  93  
营业利润4,791  6,268  6,640  5,383  5,384  
其他营业外收入，净额(356) (373) (181) (313) (338) 
利息支出1,092  1,444  1,146  1,094  1,386  
所得税前收入4,055  5,197  5,675  4,602  4,336  
所得税(福利)拨备(751) 547  2,580  578  798  
净收入4,806  4,650  3,095  4,024  3,538  
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(17) (19) 9  4  —  
美敦力的净收入$4,789  $4,631  $3,104  $4,028  $3,538  
基本每股收益$3.57  $3.44  $2.29  $2.92  $2.51  
稀释后每股收益3.54  3.41  2.27  2.89  2.48  
宣布的每股普通股现金股息2.16  2.00  1.84  1.72  1.52  
财政年度末的财务状况：    
总资产90,689  89,694  91,393  99,857  99,685  
长期债务22,021  24,486  23,699  25,921  30,109  
股东权益50,737  50,091  50,720  50,208  51,977  
其他信息：   
年终全职员工93,792  90,071  86,368  91,267  88,063  
年终全职相当于雇员的人数104,950  101,013  98,003  102,688  98,017  

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目录表
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论和分析提供了管理层认为与了解公司财务状况和运营结果相关的信息。您应阅读本讨论和分析以及我们于2020年4月24日和2019年4月26日的合并财务报表和相关附注，以及截至2020年4月24日(2020财年)、2019年4月26日(2019年财年)和2018年4月27日(2018财年)的三个财年的每个财年的合并财务报表和相关附注，这些报表和附注在本年度报告的Form 10-K中的“第8项.财务报表和补充数据”中列出。
在本管理层讨论和分析中，我们提出了一些财务指标，用于评估公司的经营业绩，并作为战略规划的基础;但是，这些财务指标没有在我们根据美国公认会计原则（美国公认会计原则）编制的财务报表中列出。这些财务指标被认为是“非GAAP财务指标”，旨在补充，而不应被视为优于根据美国公认会计原则提出的财务指标。我们通常使用非GAAP财务指标来促进管理层对公司运营业绩的审查，并作为战略规划的基础。我们认为，非GAAP财务指标为投资者了解公司的基本运营业绩和趋势提供了有用的信息，并有助于与医疗技术行业其他公司的业绩进行比较。

正如下面的GAAP对非GAAP调整部分所述，我们的非GAAP财务指标不包括某些有助于或减少收益并可能影响财务趋势的费用或利益的影响，包括我们认为可能会或可能不会在未来期间对我们的业务产生类似重大或影响的交易或事件产生的某些费用或利益(非GAAP调整)。

如果在我们的经营业绩中确认了非GAAP调整，则应归属于该项目的税收成本或收益将单独计算和报告。由于实际税率可能会受到期间发生的非GAAP调整的重大影响，我们通常使用有效税率和非GAAP名义税率(非GAAP名义税率)来参考我们的税率。非公认会计原则名义税率按所得税拨备计算，按非公认会计原则调整的影响进行调整，占所得税前收入的百分比，不包括非公认会计原则调整。

自由现金流是一种非公认会计准则的财务衡量指标，其计算方法是从营运现金流中减去物业、厂房和设备的增加。

请参阅“GAAP对非GAAP调整”、“所得税”和“自由现金流量”部分，了解非GAAP财务指标与其根据美国GAAP编制的最直接可比财务指标之间的对账。

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目录表
高管级别概述
美敦力是全球最大的医疗技术、服务和解决方案公司之一，为全球数百万人减轻痛苦、恢复健康和延长生命。我们的主要产品包括用于心律失常、心血管疾病、高级和普通外科护理、呼吸和监测解决方案、肾脏护理、神经系统疾病、脊柱疾病和肌肉骨骼创伤、泌尿系统和消化系统疾病以及耳、鼻、喉和糖尿病疾病的产品。
由于新冠肺炎大流行，全球医疗体系正面临前所未有的挑战。在这场大流行期间，公司的首要任务是确保我们全球90,000多名员工及其家人的健康和福祉。此外，该公司致力于履行我们的使命，通过迅速扩大抗击新冠肺炎的关键产品的生产和分销，将我们的产品和疗法提供给需要它们的人，包括大幅增加呼吸机的产量，并与主要政府当局合作，将我们的呼吸机分配给最需要的社区。在2020财年，呼吸道和呼吸机产品的销售额约占微创疗法集团净销售额的10%。在这个有需要的时候，美敦力一直在支持我们的社区，其中包括通过捐赠某些产品的形式提供直接支持，我们在2020财年向美敦力基金会捐赠了8000万美元，该基金会为世界各地的社区提供了直接的财政援助。

新冠肺炎正在并可能继续对我们公司和业务的重要方面产生不利影响，包括对我们产品、我们的运营、供应链和分销系统的需求，以及我们研发和向市场推出新产品和服务的能力。由于医院资源被挪用于抗击疫情，我们几乎所有的业务都受到了新冠肺炎导致的程序量下降的影响，许多政府机构与医疗保健系统一起决定推迟许多使用我们产品的可推迟和半可推迟的手术。此外，一些人正在避免为非新冠肺炎紧急程序寻求治疗，导致这些紧急产品线受到影响。无法准确预测全面恢复可推迟医疗程序的时间，如果个人和医院系统继续取消、推迟或取消这些程序，我们的业务、现金流、财务状况和运营结果将继续受到负面影响。

此外，新冠肺炎正在给世界各地的医院系统带来压力，对这些系统造成不利的财务影响，从而已经并可能继续导致我们提供的资本设备和其他产品和服务的未来支出减少。该公司最近经历了客户购买模式的变化，因为客户优先考虑保存现金，并减少了他们持有的某些采购产品库存，特别是在更可推迟的程序类别中。随着新冠肺炎继续影响医院系统和其他客户，我们可能会遇到更高的库存水平，这可能会由于库存过剩和/或过期而导致库存过时。此外，疫情对我们客户的影响可能会对我们当前和未来应收账款余额的可收回性产生不利影响。新冠肺炎还扰乱了并可能继续扰乱我们最近批准的产品的产品发布，并可能对监管机构对新产品的批准产生负面影响。由于设施关闭和政府限制，临床试验通常已经暂停登记，我们预计这将推迟这些临床试验的结果，并将影响我们及时将新产品推向市场的能力。

此外，我们的许多全球供应商、供应商和分销商都受到了新冠肺炎的不利影响，包括对员工到达工作地点并维持现场运营的连续性的不利影响。因此，尽管我们与供应商密切合作，在保持高质量和可靠性的同时确保供应的连续性，但在某些情况下，新冠肺炎已经并可能继续导致某些组件、原材料和服务的供应中断。

截至2020年6月19日这份Form 10-K年度报告的提交日期，也就是我们2021财年第一季度的中期，我们开始在某些地区和某些疗法中看到医疗程序复苏的迹象。我们预计医疗程序恢复率将因治疗方法和国家而异，并会受到新冠肺炎病例量、医院和临床占用率和人员配备水平、患者重新预订之前推迟的程序的意愿、旅行限制、运输限制、检疫限制以及潜在的新冠肺炎死灰复燃的影响。






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目录表
以下为二零二零年及二零一九年财政年度之收益、每股摊薄盈利及现金流量概要：
mdt-20200424_g22.jpgGAAP对非GAAP的调整下表列出了我们的非公认会计原则财务指标与根据美国公认会计原则编制的2020和2019财政年度最直接可比财务指标的对账：
 截至2020年4月24日的财政年度
(单位：百万，不包括每股数据)所得税前收入所得税(福利)拨备美敦力的净收入
稀释每股收益(1)
实际税率
公认会计原则$4,055  $(751) $4,789  $3.54  (18.5)%
非GAAP调整：
重组及相关成本(2)
441  69  372  0.28  15.6  
与收购相关的项目(3)
66  13  53  0.04  19.7  
某些诉讼费用313  59  254  0.19  18.8  
少数股权投资的(收益)/亏损(4)
19  (3) 22  0.02  (15.8) 
债务投标保费及其他收费(5)
406  86  320  0.24  21.2  
《医疗器械条例》(6)
48  6  42  0.03  12.5  
企业退出(7)
52  12  40  0.03  23.1  
知识产权研发费用(8)
25  3  22  0.02  12.0  
对美敦力基金会的贡献80  18  62  0.05  22.5  
无形资产摊销1,756  284  1,472  1.09  16.2  
某些税收调整，净额(9)
—  1,242  (1,242) (0.92) —  
非公认会计原则$7,261  $1,038  $6,206  $4.59  14.3 %

34
目录表
 截至2019年4月26日的财政年度
(单位：百万，不包括每股数据)所得税前收入所得税(福利)拨备美敦力的净收入
稀释每股收益(1)
实际税率
公认会计原则$5,197  $547  $4,631  $3.41  10.5 %
非GAAP调整：
重组及相关成本(2)
407  66  341  0.25  16.2  
与收购相关的项目(3)
88  16  72  0.05  18.2  
某些诉讼费用166  24  142  0.10  14.5  
少数股权投资（收益）/亏损 (4)
(62) 3  (65) (0.05) (4.8) 
债务投标保费及其他收费(10)
457  113  344  0.25  24.7  
企业退出(7)
149  31  118  0.09  20.8  
知识产权研发费用(8)
58  9  49  0.04  15.5  
无形资产摊销1,764  267  1,497  1.10  15.1  
某些税收调整，净额(11)
—  40  (40) (0.03) —  
非公认会计原则$8,224  $1,116  $7,089  $5.22  13.6 %

(1)本栏中的数额已有意四舍五入到最接近的0.01美元，因此不能相加。
(2)相关成本包括重组计划直接导致的成本，如支持该计划的员工工资和咨询费用。
(3)这些费用主要包括与遗留-Covidien企业资源规划部署活动有关的成本、与业务合并相关的成本以及或有对价的公允价值变化。
(4)我们排除少数投资的未实现和已实现收益和亏损，因为我们不认为这些收入或支出组成部分与我们正在进行的或未来的业务运营直接相关。
(5)这些费用包括确认的4.13亿美元利息支出和(700万美元)在其他营业费用(净额)主要涉及提前赎回约52亿美元的债务。
(6)这些费用代表了遵守欧盟新的医疗器械法规对以前注册的产品的增量成本，主要包括支持该项目的承包商的费用和其他直接第三方费用。
(7)净费用与业务退出有关，主要由无形资产减值组成。
(8)这些费用是与资产收购相关的收购的正在进行的研究和开发(IPR&D)，以及与IPR&D资产减值相关的确认费用。
(9)净收益主要涉及对某些净营业亏损发放估值津贴、公司间出售知识产权的影响以及瑞士和美国税制改革的影响。
(10)这些费用包括确认的4.85亿美元利息支出和(2,800万美元)在其他业务费用，净额，主要与提前赎回美敦力公司约64亿美元的股份有关。和CIFSA高级笔记。
(11)净收益与美国税制改革、公司间法人实体重组以及资产剥离的某些所得税方面的最终敲定有关。
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目录表
净销售额
细分和划分
下表列示二零二零年及二零一九年财政年度按分部及分部划分的净销售额：
mdt-20200424_g23.jpg
 按会计年度分列的净销售额百分比变化。
(单位：百万)202020192020
心脏节律与心力衰竭$5,141  $5,849  (12)%
冠状动脉和结构性心脏3,541  3,730  (5) 
主动脉、外周和静脉1,786  1,926  (7) 
心脏和血管组10,468  11,505  (9) 
外科创新5,513  5,753  (4) 
呼吸道、胃肠道和肾脏2,839  2,725  4  
微创疗法组8,352  8,478  (1) 
脑部疗法2,922  2,938  (1) 
脊骨2,503  2,654  (6) 
专科治疗1,193  1,307  (9) 
疼痛疗法1,107  1,284  (14) 
恢复性治疗组7,725  8,183  (6) 
糖尿病组2,368  2,391  (1) 
总计$28,913  $30,557  (5)%
与2019财年相比，2020财年净销售额下降的主要原因是程序量下降，其次是2020财年第四季度新冠肺炎的影响改变了客户购买模式。不断变化的客户购买模式主要体现在心脏节律和心力衰竭业务上，其次是恢复疗法集团的脊柱生物制品业务和疼痛治疗业务。
我们仍然专注于我们的三个增长战略：治疗创新、全球化和经济价值。我们继续将我们的资本配置到增长更快的市场和新的机会上，以创造竞争优势并利用医疗保健的长期趋势：即改善临床结果的愿望；对扩大医疗服务获得的日益增长的需求；以及医疗保健系统内成本和效率的优化。
在我们的治疗创新增长战略中，我们继续看到我们的创新周期加快。我们的部门投资于突破性的医疗技术管道。我们仍然专注于我们的全球化战略，因为我们的新兴市场继续受益于地理多元化，在世界各地取得了平衡的结果。最后，在我们的第三个增长战略-经济价值中，我们继续执行我们基于价值的医疗保健签名计划，并开发独特的基于价值的医疗解决方案，将我们的治疗与改善结果直接联系起来，同时提供更好的经济价值
36
目录表
付款人和提供者。我们仍然专注于引领向医疗支付系统的转变，奖励价值和改善患者结果，而不是数量。
细分市场和市场地理
下表包括我们每个细分市场在2020财年和2019财年的净销售额：
mdt-20200424_g24.jpg
美国(1), (2)
美国以外的发达市场(1), (3)
新兴市场(1), (4)
(单位：百万)2020财年2019财年更改百分比2020财年2019财年更改百分比2020财年2019财年更改百分比
心脏和血管组$5,062  $5,750  (12)%$3,519  $3,767  (7)%$1,887  $1,988  (5)%
微创疗法组3,532  3,630  (3) 3,169  3,250  (2) 1,651  1,598  3  
恢复性治疗组5,122  5,478  (6) 1,659  1,759  (6) 945  946  —  
糖尿病组1,204  1,336  (10) 940  855  10  224  200  12  
总计$14,919  $16,194  (8)%$9,287  $9,631  (4)%$4,707  $4,732  (1)%

(1)此附表中的数据已被故意舍入为最接近的百万，因此可能不会求和。
(2)美国包括美国和美国领土。
(3)美国以外的发达市场包括日本、澳大利亚、新西兰、韩国、加拿大和西欧国家。
(4)新兴市场包括中东国家、非洲国家、拉丁美洲国家、东欧国家和不包括在以上定义的非美国发达市场的亚洲国家。

与2019财年相比，2020财年在美国、非美国发达市场和新兴市场的净销售额下降，主要原因是2020财年第四季度新冠肺炎的影响，这是由于延迟手术和医院系统优先治疗新冠肺炎患者和客户寻求保存现金导致对某些产品的需求减少。2020财年，非美国发达市场的净销售额下降被糖尿病集团的增长部分抵消，原因是国际上对供应的强劲需求。非美国发达市场的净销售额下降主要是由澳大利亚、新西兰以及西欧造成的，但韩国的增长部分抵消了这一降幅。新兴市场的净销售额下降由中国领衔，但东欧和东南亚的强劲表现部分抵消了这一下降。2020财年，汇率对非美国发达市场和新兴市场的净销售额产生了不利影响，净销售额为4.18亿美元。在截至2020年1月24日的9个月中，也就是在新冠肺炎的影响之前，美国和新兴市场的净销售额分别增长了1%和10%，而非美国开发市场的净销售额持平。
展望未来，我们预计新冠肺炎将继续对我们的业务产生重大影响，并指出无法准确预测疫情的持续时间和严重程度。此外，我们的细分市场可能面临竞争激烈的产品发布和定价压力、地理宏观经济风险、报销挑战、产品组合变化的影响、产品注册审批的时间、更换周期挑战以及货币汇率波动。此外，程序量的变化可能会影响我们的心脏和血管、微创疗法和恢复性疗法组。
37
目录表
心脏和血管组
心脏和血管集团的产品包括起搏器、可插入式心脏监测器、心脏再同步治疗设备(CRT-D)、植入式心脏复律除颤器(ICD)、导联和输送系统、心室辅助系统、消融产品、电生理导管、治疗心房颤动的产品、心脏节律及心力衰竭设备患者管理信息系统、旨在减少手术部位感染的产品、冠状动脉和外周支架及相关输送系统、球囊及相关输送系统、血管内支架移植系统、心脏瓣膜置换技术、心脏组织消融系统以及心脏和冠状动脉旁路移植手术产品。心脏和血管事业部还包括心脏节律和心力衰竭部门的护理管理服务和Cath Lab管理服务(CLMS)。心脏和血管集团2020财年的净销售额为105亿美元，与2019财年相比下降了9%。汇率对2020财年1.62亿美元的净销售额产生了不利影响。与2019财年相比，心脏和血管集团2020财年的净销售额下降，这反映了新冠肺炎的影响，特别是2020财年第四季度，由于医院系统优先治疗新冠肺炎患者，可推迟手术量大幅下降，对我们某些产品的需求减少。
下图显示了2020财年和2019财年心脏和血管集团按部门划分的净销售额百分比：
mdt-20200424_g25.jpg
2020财年心脏节律和心力衰竭(CRHF)的净销售额为51亿美元，与2019财年相比下降了12%。由于2020财年第四季度与新冠肺炎相关的程序量在全球范围内放缓，ICD、CRT-D、LVAD、可插入式心脏监测系统、起搏器和用于治疗心房颤动的产品出现下降。此外，由于新冠肺炎在第四季度改变了客户购买模式，心律失常管理产品也受到了影响。虽然整体起搏业务下滑，但由于继续采用和第三季度推出Micra AV，Micra经导管起搏系统在这一年中经历了增长。此外，在美国的竞争压力造成的LVAD逆风继续对该部门的销售产生负面影响。
冠状动脉和结构性心脏(CSH)2020财年的净销售额为35亿美元，与2019财年相比下降了5%。与新冠肺炎相关的程序性销量下降导致整个部门的销售额下降，但经导管主动脉瓣和导尿管除外，前者在本年度的销售额出现增长，后者与2019财年持平。经导管主动脉瓣的销售增长是由Evolut Pro+平台扩展到低风险患者群体推动的。
主动脉、外周和静脉系统在2020财年的净销售额为18亿美元，比2019财年下降了7%，这也是受新冠肺炎相关手术费率下降的推动。除胸腔支架移植物和VenaSeal静脉闭合系统外，所有产品的价格都出现了下降。胸腔支架移植物的增长是Valiant Navion胸腔支架移植物系统推出的持续势头的结果。此外，由于市场对紫杉醇的不确定性，该部门的净销售额继续受到药物涂层气球下降的影响。
除了管理层概述中描述的新冠肺炎对我们公司的总体影响外，展望未来，我们预计我们的心脏和血管部门可能受到以下影响：

•鉴于新冠肺炎在世界各地的进展不确定，由于康复速度可能因治疗方法和地理位置而异，因此无法准确预测可推迟医疗程序全面恢复的整体时间。新冠肺炎案件的数量和潜在的复苏将发挥作用。可能被认为更可推迟的治疗方法包括房颤溶液、静脉内注射和诊断学，而更紧急的治疗方法包括起搏、主动脉、冠状动脉和心脏手术。可适度推迟的程序包括
38
目录表
ICD/CRT-D、TAVR/结构心脏和外周。新冠肺炎带来了更高的需求，包括体外循环机和心脏外科业务中的一次性产品。

•Cobalt和Crome的ICD和CRT-D产品组合的接受度和增长，这两个产品在2020财年第四季度都获得了CE Mark认证。

•在房颤算法期间，Claria MRI CRT-D系统凭借有效的CRT诊断和有效的CRT继续被接受和发展。

•我们的Micra导管起搏系统持续增长。Micra AV分别于2020年1月和4月获得了美国FDA和CE Mark的批准。Micra AV将Micra目标人群从15%扩大到55%的起搏器患者。
•来自Azure XT和S SureScan起搏系统的持续接受和发展。Azure起搏器采用美敦力独有的BlueSync技术，可实现自动、安全的无线远程监控，并延长设备寿命。

•LINQ-2心脏监护仪的接受和发展，2020财年第四季度在欧洲获得批准。

•美国心脏移植指南的变化以及竞争对手的产品发布，因为这与我们的LVAD业务有关。

•CRT-P四极起搏系统的持续接受和发展。

•在WRAP-IT临床研究的有利结果的推动下，可植入设备的TYRX信封的持续增长、采用和利用。在2020财年第四季度，我们的TYRX信封产品获得了12个月的保质期延长。

•继续接受护理管理服务和急性后护理服务在不同干预或治疗的捆绑支付模式中变得更加关键。
•自我扩展的CoreValve Evolut经导管主动脉瓣置换平台在全球范围内继续被接受和发展为中等风险适应症，并用于治疗被确定为手术风险较低的患者。
•对美国联邦医疗保险(Medicare)关于经导管主动脉瓣置换的全国覆盖范围确定的变化，将允许大约30%的美国中心为患者提供这种治疗。

•继续扩大和培训现场支持，以增加美国实施经导管主动脉瓣置换手术的中心的覆盖面。

•Evolut PRO提供行业领先的血流动力学、可靠的输送和具有出色安全配置的先进密封，以及对我们于2020财年第二季度末推出的下一代Evolut Pro Plus TAVR阀门的接受，该公司继续接受和发展我们的产品。

•VenaSeal静脉闭合系统在美国不断被接受和发展。VenaSeal系统是一种独特的非热疗解决方案，用于治疗浅表静脉疾病，改善患者舒适性，缩短康复时间，并消除热神经损伤的风险。

•包括Valiant Navion在内的Valiant系列胸部支架移植物不断被接受和发展。

•紫杉醇安全问题的持续影响影响药物包衣球囊市场。





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微创治疗组
微创疗法集团的产品涵盖从诊断到康复的整个患者护理连续过程，重点关注胃肠道、肺部、骨盆区域、肾脏、肥胖和可预防的并发症等疾病。这些产品包括高级和普通外科产品、外科吻合器、血管密封设备、伤口闭合、电外科产品、疝气机械设备、网状植入物、先进消融术、介入性肺、呼吸机、二氧化碳描记、呼吸道产品、传感器、肾脏护理产品和患者监护产品。微创疗法集团2020财年的净销售额为84亿美元，与2019财年相比下降了1%。汇率对2020财年1.42亿美元的净销售额产生了不利影响。与2019财年相比，微创疗法集团2020财年的净销售额下降，反映了2020财年第四季度新冠肺炎的影响，特别是受到可推迟的程序量的影响。净销售额的下降被呼吸和患者监测业务的增长部分抵消，因为呼吸机和航空公司的需求在全球范围内都有所增长。在疫情流行之前，2020财年的净销售业绩归功于外科创新部门以及呼吸、胃肠和肾脏部门的增长。
下图显示了2020财年和2019财年微创疗法集团按部门划分的净销售额百分比：
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2020财年外科创新(SI)的净销售额为55亿美元，与2019财年相比下降了4%。外科创新公司所有产品线的净销售额都出现了下降，这是由2020财年第四季度新冠肺炎的影响推动的。外科创新受到手术量下降的显著影响，特别是减肥、结直肠、妇科、疝气和胸科。除了疫情的下滑外，2020财年高级订书机和先进能源的净销售额表现强劲，领衔的是LigaSure精密解剖仪和L-胡克腹腔镜封口器/分割器、Sonicision弧形颌骨无绳超声解剖系统、ValleyLab FT10能源平台、以及采用Tri-Staple技术的Endo GIA和EEA圆形订书机平台。
2020财年呼吸、胃肠和肾脏(RGR)的净销售额为28亿美元，比2019财年增长4%。呼吸、胃肠和肾脏净销售额增长的部分原因是第四季度新冠肺炎增加了对呼吸机和呼吸道产品的需求。净销售额的增长得益于呼吸和患者监测领域的强劲表现，包括Puritan Bennett呼吸机产品组合、Nellcor脉搏血氧仪和Microstream二氧化碳分压监测产品。推动2020财年增长的另一个因素是肾脏护理的增长，这是由于对肾脏通路导管和急性/慢性Bellco消耗品的强劲需求，因为透析治疗在整个大流行期间仍在继续。

除了管理层概述中描述的新冠肺炎对我们公司的总体影响外，展望未来，我们预计我们的微创疗法部门可能会受到以下影响：

•鉴于新冠肺炎在世界各地进展的不确定性，由于康复速度可能因治疗方法和地理位置而异，因此无法准确预测可推迟医疗程序广泛恢复的时间。新冠肺炎案件的数量和潜在的复苏将发挥作用。可能被认为更可推迟的治疗包括外科创新减肥、子宫切除术、疝气和胃肠病，而更紧急的治疗包括外科创新阑尾切除术、肠梗阻和创伤、呼吸和患者监测以及肾脏护理。可适度推迟的手术包括外科创新、冠状动脉旁路移植术和肿瘤学。由于新冠肺炎的推出，我们的呼吸和患者监护业务对呼吸机、脉搏血氧饱和度、二氧化碳分压和高级参数监护产品的需求更高。
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•在我们将开放外科手术过渡到管理信息系统(微创外科)的努力下，开放到管理信息系统技术和工具的持续接受和未来增长得到了支持。开放至管理信息系统计划的重点是进一步扩大我们在全球开放手术中的存在并努力优化开放手术，同时抓住将开放程序过渡到管理信息系统中存在的市场机会，无论是通过传统的管理信息系统，还是包括机器人技术在内的先进技术。
•动力订书机和能源平台的持续接受和未来增长，以及我们执行持续战略以开发新产品、获得监管批准并将其商业化的能力，包括我们的手术机器人平台。
•我们有能力执行持续的战略，以应对在美国对我们的容器密封一次性产品进行再加工的竞争压力。
•我们有能力创造市场，并将产品和程序推向新兴市场。我们拥有为新兴市场客户设计的高质量、高性价比的外科产品，例如ValleyLab LS10单通道血管密封发生器，它与我们的LigaSure仪器系列兼容，设计简单，价格实惠。
•持续和未来接受介入性肺解决方案。产品包括超维GenCut核心活检系统和三针细胞学刷子，这是一种与超维导航系统一起使用的肺组织活检工具。SuperDimension系统实现了一种微创方法，可以进入肺部难以触及的区域，这可能有助于肺癌的诊断。
•扩大侵入性较小的治疗方法的使用，并进一步承诺为异常子宫出血的妇女提供更好的选择。我们扩大和加强的手术产品预计将补充我们的全球妇科业务。
•在终末期肾脏疾病市场内继续接受和增长。全球接受终末期肾病治疗的患者人数预计将在未来十年翻一番。我们计划通过可扩展和负担得起的透析提供来增长我们的治疗创新，同时投资于血管创建和维护技术。此外，HD多程系统减少了基础设施，需要的水更少，启动成本更低，并提供高质量的超纯透析液处理。我们预计将在2021年上半年提交监管申请，在目标国家获得监管批准后启动。
•持续提高呼吸系统损害的护理标准，这是一种影响患者有效呼吸能力的渐进性疾病，利用了我们市场领先的微流二氧化碳描记技术。
•在患者监护、呼吸道和通风管理方面的持续接受和增长。该领域的主要产品包括Puritan Bennet 980呼吸机、Microstream Capnoography、采用OxiMax技术的Nellcor脉搏血氧仪、Shiley气管切开术和气管内插管，以及McGrath MAC视频喉镜。
•继续和未来接受胃肠道和肝病产品中侵入性较小的护理标准，包括胃肠道诊断和治疗产品线领域。最近推出的产品包括PillCam结肠胶囊内窥镜、通过使用Barrx 360 Express导管进行消融的Barrx平台、EndoFLIP成像系统、Bravo免校准回流测试，以及采用热球技术的Emprint消融系统，该系统在整个手术过程中保持可预测的球形消融区，从而减少了手术时间和成本。
•2017年7月29日剥离患者护理、深静脉血栓和营养不良业务。我们与红衣主教健康公司(红衣主教)签订了过渡制造协议(TMA)。TMA将有助于净销售额，旨在确保和促进两至五年过渡期内业务运营的有序转移，并有能力在双方同意的情况下延长过渡期。
恢复性治疗组
恢复性疗法集团的产品专注于脊柱的各个领域、骨移植替代品、生物产品、创伤、植入性神经刺激疗法和用于治疗慢性疼痛、运动障碍、癫痫、膀胱过度活动、尿潴留、大小便失禁和胃瘫的药物输送系统，以及用于治疗耳鼻喉疾病的产品，以及整合先进能量外科仪器的系统。恢复性治疗集团还制造和销售图像引导手术和术中成像系统，机器人
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机器人辅助脊柱手术中使用的引导系统，以及治疗大脑内和周围血管疾病的疗法，包括线圈、神经血管支架和分流产品。恢复疗法集团2020财年的净销售额为77亿美元，与2019财年相比下降了6%。汇率对2020财年7100万美元的净销售额产生了负面影响。康复疗法集团的净销售额下降反映了2020财年第四季度新冠肺炎的影响，特别是可推迟手术的减少，资本设备采购的减少，以及随着医院系统优先治疗新冠肺炎患者，对我们某些产品的需求减少。在疫情爆发之前，2020财年的净销售业绩是由脑部治疗、脊柱和专科治疗部门的增长推动的，但疼痛治疗部门的小幅下降部分抵消了这一增长。
下图显示了2020财年和2019财年恢复治疗集团按部门划分的净销售额的百分比：
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脑疗法2020财年的净销售额为29亿美元，与2019财年相比下降了1%。脑部治疗的下降是由神经外科的下降推动的，部分被神经血管的强劲所抵消。神经血管净销售额的增长是由我们的缺血性中风产品的持续强劲和出血性中风产品的适度增长推动的。出血性中风的分流产品持续增长，特别是管道Flex分流系统，但因新冠肺炎导致的程序性延迟而导致的第四季度下降部分抵消了这一增长。最近推出的Solitaire X支架取回器产品以及我们的激流抽吸系统和反应导管继续获得强劲采用。神经外科净销售额下降受到第四季度因新冠肺炎导致的资本设备销售延迟的影响，特别是Mazor X机器人导航系统、StealthStation S8手术导航系统和O-Arm成像系统。在新冠肺炎上市之前的整个2020财年，所有这些系统的强劲销售额部分抵消了这些下降。
脊柱2020财年的净销售额为25亿美元，与2019财年相比下降了6%。所有产品线都经历了下降，主要是由新冠肺炎的影响推动的。外科协同战略将我们的脊柱植入物与我们的神经外科业务销售的成像、导航、动力仪器、神经监测和Mazor机器人等使能技术相结合，尤其受到疫情导致的资本设备采购减少的影响。Core Spine的净销售额下降是由于大流行导致的程序性推迟。与上一财年同期相比，2020财年第四季度，新冠肺炎导致某些客户的购买量减少，不断变化的客户购买模式也导致生物制品公司的净销售额下降。在疫情影响之前，2020财年的销售额是由脊柱植入物的外科协同战略和使能技术以及最近推出的Core Spine产品的新产品渗透推动的，这些产品包括Infinity OCT系统、T2平流层和Prestige LP颈椎系统。最后，Core Spine的净销售额也受益于2020财年第一季度收购Titan Spine。
2020财年，专业疗法的净销售额为12亿美元，与2019财年相比下降了9%。净销售额下降的主要原因是新冠肺炎导致耳鼻喉科和盆腔健康公司推迟了手术。在疫情影响之前，2020财年的销售额主要来自StealthStation耳鼻喉科手术导航系统、术中NIM神经监测系统和电动耳鼻喉科仪器的资本设备销售。
止痛药2020财年的净销售额为11亿美元，与2019财年相比下降了14%。净销售额下降的主要原因是美国脊髓刺激市场持续全面放缓，以及第四季度程序性推迟和新冠肺炎导致的客户购买模式的变化。
除了管理层概述中描述的新冠肺炎对我们公司的一般影响外，展望未来，我们预计我们的康复疗法部门可能会受到以下影响：

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•鉴于新冠肺炎在世界各地进展的不确定性，由于康复速度可能因治疗方法和地理位置而异，因此无法准确预测可推迟医疗程序广泛恢复的时间。新冠肺炎案件的数量和潜在的复苏将发挥作用。恢复性疗法团体疗法倾向于用于更可推迟的程序。可能被认为更可推迟的治疗包括脊柱、疼痛治疗、骨盆健康和耳鼻喉科，而更紧急的治疗包括脊柱创伤和神经血管缺血性中风。适度延迟的程序包括大脑调节和神经血管出血性中风。此外，新冠肺炎可能会继续导致某些资本设备的评估和采购延迟，包括资本销售比例较高的神经外科业务。
•治疗急性缺血性中风的Solitare FR血管重建器和治疗大型或巨型宽颈脑动脉瘤的管道栓塞器继续被接受和发展。
•继续接受我们的Reaction导管和激流抽吸系统，以及我们的下一代Solitaire血运重建设备。
•神经外科StealthStation和O-Arm成像系统、MIDAS和耳鼻喉科导航和电力系统的持续增长，以及对隐形自动引导颅脑机器人导航平台的接受。
•我们采用BrainSense技术的Percept PC脑深部刺激(DBS)设备的接受度和未来增长。
•继续接受我们用于治疗帕金森氏症、癫痫和其他运动障碍的设备。
•继续销售Mazor机器人装置以及相关市场采用的机器人辅助脊柱手术，包括我们的集成机器人和导航平台Mazor X Stealth。
•由于2019年6月收购了Titan Spine，我们在脊柱钛植入物市场的地位得到了加强。
•通过外科协同战略继续采用我们的集成解决方案，该战略将我们的脊柱植入物与成像、导航、动力仪器、神经监测和Mazor机器人等使能技术相结合。
•市场接受并继续在全球范围内采用创新的新脊柱产品和程序解决方案，例如我们的Infinity OCT系统和Prestige LP颈椎系统。
•随着我们继续开发其他治疗方法来治疗更多的椎体压缩骨折(VCF)患者，包括Kyphon V椎体成形术系统和OsteoCool RF脊柱肿瘤消融术系统的持续成功，我们在更广泛的椎体压缩骨折(VCF)和邻近市场取得了巨大的增长。
•继续接受和发展我们的专业疗法，包括我们使用InterSTim II和InterSTim微神经刺激器进行的InterSTim疗法，用于治疗膀胱过度活动、尿潴留和大小便失禁的症状，以及Stealth Station耳鼻喉科手术导航系统和术中NIM神经监测系统的资本设备销售。
•我们的Intelis脊髓刺激器、DTM(Differential Target Multiplexed)专有波形、演进工作流程算法和Snapshot报告在全球主要市场用于治疗慢性疼痛，获得市场认可并继续在全球范围内采用。
•根据2015年4月生效的美国FDA同意法令，与SynchroMed药物输注系统和神经调节质量系统相关的持续义务。美国FDA于2017年10月取消了对我们植入式药物泵的分销要求，并于2017年11月取消了警告信。
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糖尿病组
糖尿病集团的产品包括胰岛素泵、持续血糖监测(CGM)系统和胰岛素泵消耗品。糖尿病集团2020财年的净销售额为24亿美元，与2019财年相比下降了1%。汇率对2020财年4200万美元的净销售额产生了不利影响。糖尿病集团2020财年的净销售额下降主要是由于胰岛素泵业务，特别是在美国的竞争压力，以及与新冠肺炎相关的2020财年第四季度医生办公室关闭导致新患者开始延迟。这些下降部分被国际市场的增长所抵消，这是由于消费者对MiniMed 670G的需求持续强劲，以及与全球采用传感器增强型胰岛素泵系统相关的传感器附着量和利用率增加所致。我们还在2020财年第三季度启动了我们的Next Tech Path计划，以确保符合条件的患者能够获得即将到来的产品创新。
除了管理层概述中描述的新冠肺炎对我们公司的总体影响外，展望未来，我们预计我们的糖尿病集团可能会受到以下影响：

•鉴于新冠肺炎在世界各地进展的不确定性，由于康复速度可能因治疗方法和地理位置而异，因此无法准确预测可推迟医疗程序广泛恢复的时间。新冠肺炎案件的数量和潜在的复苏将发挥作用。可能被认为更可推迟的治疗包括开始新的胰岛素泵，而更紧急的治疗包括糖尿病用品和消耗品，包括连续血糖传感器和输液器。
•在不断扩大的美国市场上，持续的水泵竞争。
•患者对MiniMed 670G系统的持续需求，这是世界上第一个混合闭环系统。该系统由SmartGuard技术提供动力，该技术通过提供两个级别的自动胰岛素输送来模拟健康胰腺的一些功能，在减少用户输入的情况下最大化范围内的时间。截至2020财年末，约有249,000名训练有素的活跃用户受益于SmartGuard技术。
•MinMed 670G系统在国际上的持续接受度和未来增长。该系统于2018年6月获得CE标志，目前已在加拿大、澳大利亚、智利以及部分欧洲和中南美洲国家进行商业化。传感器增强型胰岛素泵系统在全球范围内的采用导致了很高的传感器附着率。
•医疗报销政策和计划的变化，以及MiniMed 670G系统的额外付款人覆盖范围。
•我们有能力执行持续的战略，以开发新产品、获得监管部门的批准、将其商业化并获得客户的认可，这些新产品包括我们的MiniMed 780G先进混合闭环系统，以及我们被美国FDA授予“突破设备”称号的个性化闭环系统。这些技术以我们的下一代算法为特色，旨在通过进一步自动化胰岛素给药来缩短续航时间。
•Guardian Connect CGM系统继续被接受和发展，该系统直接将血糖信息显示到智能手机上。
•继续与UnitedHealthcare合作，成为胰岛素泵的首选网络内供应商，使其成员能够获得我们先进的糖尿病技术和全面的支持服务。
关键会计估计
根据美国公认会计原则，我们使用了各种会计政策来编制合并财务报表。我们的重要会计政策在合并财务报表的附注1中披露，在本年度报告的Form 10-K中的“第8项.财务报表和补充数据”中披露。
根据美国公认会计原则编制合并财务报表时，要求我们在作出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设时使用判断。这些估计反映了我们对经济和市场状况以及基于现有相关信息对资产和负债的估值和/或账面价值的潜在影响的最佳判断。我们根据过往经验及在当时情况下被认为合理的各种假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非由其他来源轻易可见。
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我们的关键会计估计包括以下内容：
诉讼或有事项我们参与了一系列法律诉讼，涉及产品责任、知识产权和商业纠纷、股东相关事项、环境诉讼、税务纠纷以及政府诉讼和调查。这些法律行动的结果并不完全在我们的控制之下，可能在很长一段时间内都不会知道。在一些诉讼中，执行机构或私人索赔人寻求损害赔偿以及其他民事或刑事补救措施(包括禁止销售作为诉讼标的的产品的禁令)，这可能需要大量支出或导致收入损失，或限制我们在适用司法管辖区开展业务的能力。估计我们的诉讼和政府诉讼可能造成的损失本身就很困难，特别是当事件处于不完整的科学事实或法律发现的早期程序阶段；涉及未经证实或不确定的损害赔偿要求；可能涉及处罚、罚款或惩罚性损害赔偿；或者可能导致商业实践的改变。我们的重大法律诉讼在本年度报告Form 10-K中“第8项.财务报表和补充数据”的合并财务报表附注19中讨论。
所得税准备金尽管我们相信我们的报税表立场是完全可以支持的，但某些立场可能受到挑战，我们可能会获胜，也可能不会获胜，但我们会建立储备。根据美国公认会计原则，如果我们仅根据税务头寸的技术价值，通过审计确定该头寸更有可能持续下去，我们就会确认这一好处。我们通过确定和解后变现可能性大于50%的金额来衡量收益。我们假定所有税务状况都将由税务机关在充分了解所有相关信息的情况下进行审查。在计算我们的纳税义务时，涉及到在我们全球业务的多个司法管辖区应用复杂的税收法规时的不确定性。我们定期监测我们的纳税状况和纳税义务。当(I)完成税务审计，(Ii)问题得到有效解决，(Iii)适用税法(包括税务案例或立法指导)发生变化，或(Iv)适用诉讼时效到期时，我们重新评估我们税务立场的技术优点，并确认不确定的税收优惠，或取消确认以前记录的税收优惠。在计提储税额时，需要作出重大判断。虽然吾等相信吾等已就税务机关的税务评估所产生的负债作足够拨备，但此等税务机关的立场可能会对本公司的有效税率、综合收益、财务状况及/或现金流产生重大影响。
无形资产与商誉的计价当吾等收购一项业务时，所收购的资产及承担的负债均按其于收购日期的公允价值入账。商誉是指收购价格超过被收购企业净资产估计公允价值的部分。无形资产主要包括专利、商标、商号、客户关系、购买的技术和知识产权研发。确定作为企业合并一部分收购的无形资产的公允价值需要我们做出重大估计。这些估计包括每个项目或技术的预计未来现金流的数量和时间，用于将这些现金流贴现到现值的贴现率，对资产生命周期的评估，以及对法律、技术、监管、经济和竞争风险的考虑。
商誉减值测试要求我们做出几项估计来确定公允价值，其中大部分估计是基于预计的未来现金流。我们与商誉减值测试相关的估计被认为是关键的，因为我们的综合资产负债表上记录了商誉金额，以及在确定公允价值时需要做出判断。我们于第三季度每年在报告单位层面评估商誉减值，并在发生表明账面金额可能减值的事件或情况变化时评估商誉减值。
当事件发生或情况变化表明资产或资产组的账面价值可能减值时，我们会测试已确定寿命的无形资产的减值。我们的测试基于未来现金流，这些现金流需要对未来收入和支出增长率、适当的贴现率、资产分组以及其他假设和估计做出重大判断。我们使用与我们的业务计划和市场参与者对被评估资产的看法一致的估计。由于许多因素，实际结果可能与我们的估计不同，这些因素包括竞争条件的变化、监管批准的时间、临床试验的结果、世界经济状况的变化以及货币汇率的波动。
我们于第三季度每年评估无限期无形资产的减值，并在发生表明账面价值可能减值的事件或情况变化时进行评估。我们对无限期无形资产的减值测试要求我们做出几项估计来确定公允价值，包括预计的未来现金流和贴现率。
收购和资产剥离
有关收购和资产剥离的信息分别列于本年度报告10-K表格“第8项.财务报表和补充数据”的合并财务报表附注3和附注4中。
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新会计公告
有关新会计声明的资料载于本年度报告Form 10-K的合并财务报表附注1“第8项.财务报表及补充数据”内。
成本和开支
以下是产品销售成本、研发成本以及销售、一般和管理费用占净销售额的百分比(以百万美元为单位)的摘要：
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产品销售成本我们继续专注于通过供应商管理、制造改进和优化我们的制造网络来降低生产成本。2020财年和2019财年，销售产品的成本分别为94亿美元和92亿美元。与2019财年相比，从2020财年开始，产品销售成本占净销售额的百分比有所上升，这主要是由于新冠肺炎导致的支出增加，包括扩大制造设施清洁、增加保护设备、我们工厂员工的奖金、运费和陈旧费用增加，以及混合产品的负面影响，因为需求较高的产品利润率较低。此外，这一增长是由重组和相关成本增加以及关税增加推动的，部分原因是中国对入境产品提高了关税。2020财年销售产品的成本包括1.55亿美元的重组和相关成本，而2019财年为9100万美元。
研发费用我们仍然致力于加快开发有意义的创新，以适当的成本提供更好的患者结果，从而提高生活质量，并可能得到临床和经济证据的验证。我们还专注于扩大获得高质量医疗保健的机会。2020财年和2019财年的研发支出为23亿美元。
销售、一般和管理费用我们的目标是继续利用销售、一般和行政费用计划，并继续实现我们收购预期的成本协同效应。销售、一般和行政费用主要包括工资和工资、其他行政费用，如专业费用和营销费用，以及某些与收购、重组和剥离相关的费用。
2020财年和2019财年的销售、一般和管理费用分别为101亿美元和104亿美元。从2019财年到2020财年，销售、一般和行政费用占销售额的百分比有所增加，主要是由于2020财年第四季度新冠肺炎带来的去杠杆化。销售、一般和行政费用占销售额的百分比的增加也是由于重组和相关成本的增加。2020财年的销售、一般和行政费用包括1.68亿美元的重组和相关成本，而2019财年为1.18亿美元。这些增长被我们的企业卓越计划和成本控制措施节省的资金以及减少的可变薪酬成本部分抵消。
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以下是其他成本和费用的摘要：
财政年度
(单位：百万)20202019
无形资产摊销$1,756  $1,764  
重组费用，净额118  198  
某些诉讼费用313  166  
其他营业费用(净额)71  258  
其他营业外收入，净额(356) (373) 
利息支出1,092  1,444  

无形资产摊销无形资产摊销 包括我们固定寿命的无形资产的摊销费用，包括购买的专利、商标、商号、客户关系、购买的技术和其他无形资产。2020财年和2019财年的摊销费用为18亿美元。
重组费用，净额
2018财年第三季度，我们宣布了一项旨在推动长期业务增长和可持续效率的多年全球企业卓越计划。卓越企业计划预计将进一步利用我们的全球规模和规模，并改善客户和员工体验。
卓越企业计划侧重于三个目标：
•全球运营-整合和增强全球制造和供应流程、系统和现场存在，以提高质量、交付成本和现金流
•功能优化-跨多个支持功能增强和利用全球运营模型和系统，以提高工作效率和员工体验
•商业优化-优化某些流程、系统和模型以提高工作效率和客户体验

卓越企业计划旨在推动运营利润率的提高，并为战略增长计划的投资提供资金，预计到2022财年末，通过降低成本和利用我们的固定基础设施，每年将节省超过30亿美元。到2022年财政年度结束时，预计每个财政年度将节省约5亿至7亿美元的年度总节余。

企业卓越计划预计将产生大约16亿至18亿美元的税前重组费用，其中绝大多数预计将在2022财年结束时发生，并导致现金支出在2023财年结束前基本完成。估计费用中约有一半与雇员离职福利有关。其余费用是与重组计划相关的成本，如支持该计划的员工工资和咨询费。我们预计这些成本将在重组费用、净额、产品销售成本、和销售、一般和行政费用在综合损益表中。

在2020财年，我们确认了4.62亿美元的费用，部分被与某些被确定为解雇美敦力内部其他职位的员工相关的2100万美元应计调整所抵消。在2020财年，费用包括确认的1.3亿美元重组费用，净额在合并损益表中，主要由雇员离职福利组成。在2020财年，费用还包括作为重组计划的直接结果发生的成本，如支持该计划的员工工资和咨询费用，包括在产品销售成本以及确认的1.65亿美元销售、一般和行政费用在综合损益表中。2020财年，产品销售成本还包括600万美元的固定资产减记和销售、一般和管理费用包括300万美元的固定资产减记。

在2019财年，我们确认了4.24亿美元的费用。2019财年，费用包括确认的1.98亿美元重组费用，净额在合并损益表中，主要由雇员离职福利组成。在2019财年，费用还包括作为重组计划直接结果发生的成本，如支持该计划的员工工资和咨询费用，包括在产品销售成本以及确认的1.01亿美元销售、一般和行政费用在综合损益表中。2019年财政年度，销售、一般和行政费用还包括1,700万美元的固定资产减记。

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有关补充资料，请参阅本年度报告表格10-K中“第8项.财务报表和补充数据”下的合并财务报表附注5。

某些诉讼费用我们将与重大法律问题相关的诉讼费用和收益归类为特定的诉讼费用。在2020财年和2019财年，我们分别确认了3.13亿美元和1.66亿美元的某些诉讼费用，这些费用与重大法律事项的可能和可估量的损害赔偿有关。
其他营业费用(净额)其他营业费用净额主要包括特许权使用费收入和费用、货币重新计量和衍生工具损益、波多黎各消费税、或有对价的公允价值变化、TSA收入、对美敦力基金会的承诺、与业务退出相关的费用以及知识产权研发费用。在2020财年和2019财年，其他运营费用净额分别为7100万美元和2.58亿美元。
从2019财年到2020财年，其他运营费用净额的减少主要是由我们的重新衡量和对冲计划推动的，这些计划加在一起，导致2020财年收益2.95亿美元，而2019财年收益为8700万美元。促成这一变化的还有2020财年确认的与我们对美敦力基金会的承诺相关的8000万美元费用，以及2020财年与业务退出相关的5200万美元费用，而2019财年为1.49亿美元。2019财年没有与我们对美敦力基金会的承诺相关的费用。
其他营业外收入，净额其他营业外收入，净额包括定期养恤金和退休后福利净成本、投资损益和利息收入的非服务部分。其他营业外收入，2020财年和2019财年的净收入分别为3.56亿美元和3.73亿美元。
2019年至2020财年其他营业外收入净额的变化主要是由于少数股权投资的亏损，但利息收入的增加以及定期养恤金和退休后福利净成本的非服务部分的收入部分抵消了这一变化。2020财年少数股权投资亏损1900万美元，而2019财年少数股权投资收益为6200万美元。2020财年和2019财年的利息收入分别为3亿美元和2.67亿美元，与定期养老金净额和退休后福利的非服务部分相关的费用分别为7500万美元和4500万美元。
利息支出利息支出包括我们未偿还借款产生的利息、债务发行成本和债务溢价或折扣的摊销、终止或取消指定的利率衍生工具的收益或亏损的摊销，以及与优先票据投标和提前赎回相关的确认费用。2020财年的利息支出为11亿美元，2019财年为14亿美元。2019财年至2020财年利息支出的减少是由于2019财年第四季度和2020财年第一季度债务发行和招标交易导致的未偿债务加权平均利率下降的结果。2020财年的利息支出包括与优先票据招标和提前赎回相关的4.13亿美元确认费用，而2019财年为4.85亿美元。有关债务发行、招标和提前赎回的更多信息，请参阅本管理层讨论和分析中的“债务和资本”部分。
所得税
 财政年度
(单位：百万)20202019
所得税(福利)拨备$(751) $547  
所得税前收入4,055  5,197  
实际税率(18.5)%10.5 %
非公认会计准则所得税(福利)拨备$1,038  $1,116  
所得税前非公认会计准则收入7,261  8,224  
非公认会计准则名义税率14.3 %13.6 %
实际税率与非公认会计原则名义税率之间的差异32.8 %3.1 %

我们经营业务的许多国家/地区的法定税率低于我们在美国的混合法定税率，从而导致总体有效税率低于美国法定税率21.0%。我们很大一部分收入来自波多黎各、瑞士和爱尔兰的业务。这些司法管辖区的法定税率从12.5%到43.75%不等。我们在波多黎各的收入受到某些税收优惠补贴的限制，这些补贴规定的税率低于
48
目录表
这个国家的法定税率。除非延长我们的税收优惠补助，否则它们将在2021至2030财年之间到期。2020财年到期的税收优惠拨款并未对我们的财务业绩产生实质性影响。更多信息见本年度报告“财务报表和补充数据”中“第8项.财务报表和补充数据”中的合并财务报表附注14。

我们2020财年的有效税率为(18.5%)，而2019财年为10.5%。实际税率下降的主要原因是某些税项调整的影响、投资亏损的影响以及司法管辖区经营业绩的逐年变化。

我们2020财年的非GAAP名义税率为14.3%，而2019财年为13.6%。与2019财年相比，2020财年非GAAP名义税率的增加主要是由于各司法管辖区经营业绩的同比变化。

在2020财年，我们认识到 1.38亿美元的运营税收优惠。营业税收优惠包括与基于股票的薪酬相关的超额税收优惠带来的6300万美元的好处，以及与解决某些所得税审计、最终确定某些纳税申报单、不确定的税收状况准备金的变化以及某些递延所得税余额的变化有关的7500万美元的净收益。

在2019财年，我们认识到 1.34亿美元的运营税收优惠。营业税收优惠包括与股票薪酬相关的超额税收优惠带来的5000万美元的好处，以及与解决某些所得税审计、最终确定某些纳税申报单、不确定的税收状况准备金的变化以及某些递延所得税余额的变化有关的8400万美元的净收益。

我们的非公认会计准则名义税率增加1%，将导致2020财年和2019财年的额外所得税拨备约为 分别为7300万美元和8200万美元。
某些税务调整
在2020财年，确认了12亿美元的某些税收调整 所得税（福利）准备金在综合损益表中，列入了下列各项：

•净收益6,300万美元，用于最终确定美国税制改革对某些州税收的影响，以及发布与美国税制改革相关的某些美国财政部最终法规。这些规定的主要影响导致公司重新确立了对某些外国收益的永久再投资主张，并冲销了以前应计的纳税义务。这一好处被之前执行的某些外国子公司的内部重组相关的额外税收部分抵消。

•2.52亿美元的收益与瑞士税法改革有关，瑞士税法改革废除了公司受益的某些优惠税收制度，取而代之的是一套新的国际公认的措施。立法规定了更高的有效税率，但允许在过渡期内为瑞士联邦所得税目的设立可摊销资产，该资产将在10年内摊销和扣除。

•6.58亿美元的收益与发放先前记录的针对某些净营业亏损的估值准备金有关。 卢森堡在年内颁布了税法，要求该公司重新评估某些净营业亏损的变现能力。 该公司对正面和负面证据进行了评估，并释放了相当于利用与计划中的公司间知识产权销售相关的某些净营业亏损的预期收益的估值备抵。

•与公司间出售知识产权和设立递延税项资产有关的净收益2.69亿美元。

在2019年财政年度，确认了4,000万美元的某些税收调整 所得税（福利）准备金在综合损益表中，列入了下列各项：

•与最终确定过渡税负债和《税法》有关的净收益3000万美元对递延税收资产、负债和估值免税额的影响。

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目录表
•4,200万美元的费用与确认预付税费有关，这是由于税法下美国法定税率的降低以及截至2018年4月27日的本年度美国制造库存的销售。

•3200万美元的收益与公司间法人实体重组有关。

•与最终确定资产剥离的某些所得税方面相关的净收益2000万美元。

某些税收调整将影响我们不同时期的经营业绩的可比性。因此，我们考虑这些非GAAP调整。有关这些调整的进一步讨论，请参阅本管理层的讨论和分析的“管理层概述”部分。
流动资金和资本资源
我们目前的财务状况很好。尽管受到新冠肺炎的影响，我们相信我们的资产负债表和流动性为我们提供了灵活性，我们的现金、现金等价物和当前投资，以及我们的信贷安排和相关的商业票据计划，将满足我们可预见的运营需求。我们相信我们有充足的流动性，截至2020年4月24日有109亿美元的现金和投资，以及35亿美元的未动用信贷安排。此外，我们没有公共债务在2021年3月之前到期。鉴于我们雄厚的财务状况，我们将继续专注于做出资本分配决定，以推动我们的长期战略。
我们的流动性和资本结构在我们的年度运营和战略规划过程中定期进行评估。我们认为为我们的运营提供资金是必要的流动性，包括营运资金需求、研发投资、房地产、厂房和设备以及其他运营成本。我们还考虑其他资本分配方案，以平衡通过股息和股票回购向股东返还价值、满足到期债务以及收购业务和技术。
现金流量摘要
以下是由经营、投资和融资活动提供(用于)的现金、汇率变化对现金和现金等价物的影响以及现金和现金等价物净变化的摘要：
 财政年度
(单位：百万)20202019
现金提供方(使用于)：  
经营活动$7,234  $7,007  
投资活动(3,203) (774) 
融资活动(4,198) (5,431) 
汇率变动对现金及现金等价物的影响(86) (78) 
现金和现金等价物净变化$(253) $724  

经营活动提供的现金净额增加2.27亿美元，主要是因为用于所得税、利息和某些诉讼付款的现金减少，但被退休福利计划缴费增加、为卓越企业重组活动支付的现金增加以及支付给员工的现金增加所部分抵消。为所得税支付的现金减少的主要原因是，估计的联邦税收减少，以及与2019财年第一季度公司间知识产权销售相关的税收减少，以及2020财年的过渡税支付比2019财年减少。支付利息的现金减少，原因是利息支出减少，以及2020财年第一季度和2019财年第四季度的债务招标和发行导致利息支付时间的变化。某些诉讼付款减少的主要原因是在2019财年支付了先前为Inuse诉讼事项应计的和解金额。支付给员工的现金增加，原因是2020财年的年度激励计划支出比2019财年更高。由于疫情发生的时间在季度内，加上我们正常的现金收取周期滞后，新冠肺炎在2020财年第四季度并未对我们从客户那里收取的现金产生重大影响。展望未来，我们预计2021财年从客户那里收取的现金将减少，这是由于新冠肺炎导致2020财年第四季度销售额下降，以及疫情对销售的潜在持续影响。
有关退休福利计划供款的资料，请参阅本年报10-K表格“第8项.财务报表及补充数据”内综合财务报表附注16。见本管理层讨论和分析的“重组费用净额”一节和合并财务报表附注5“项目8.财务
50
目录表
本年度报告中的Form 10-K中的“声明和补充数据”，以获取有关卓越企业计划的信息。
投资活动所用现金净额增加24亿美元，主要是由于购买和销售投资的净收益减少36亿美元，以及为增加物业、厂房和设备而支付的现金增加7900万美元，但与2019财年相比，用于收购的现金减少了13亿美元，部分抵消了这一增加。
融资活动 所用现金净额减少12亿美元，主要是由于用于股票回购的现金净额减少16亿美元，以及短期借款偿还净额减少6.96亿美元，但与2019财年相比，普通股发行量减少3.3亿美元，部分抵消了这一减少。融资现金流也受到2020财年第一季度和2019财年第四季度债务招标和发行以及这两个时期到期票据支付的影响。在2020财年第一季度，我们发行了56亿美元的欧元优先票据，但被52亿美元的优先票据的投标抵消了，总代价为56亿美元。在2020财年第四季度，我们还偿还了到期的5亿美元优先票据。在2019财年第四季度，我们发行了78亿美元的欧元计价优先票据，但被64亿美元优先票据的投标抵消了，总对价为69亿美元。在2019财年第四季度，我们还偿还了到期的10亿美元优先票据。
自由现金流
自由现金流是一种非公认会计准则财务指标，其计算方法是从经营活动提供的净现金中减去对财产、厂房和设备的增加。管理层使用这一非GAAP财务指标以及美国GAAP财务指标来评估我们的经营业绩。自由现金流应被视为我们根据美国公认会计原则编制的报告财务业绩的补充，而不是替代。经营活动提供的净现金(最具可比性的美国公认会计原则衡量标准)与自由现金流量之间的对账如下：
财政年度
(单位：百万)20202019
经营活动提供的净现金$7,234  $7,007  
增加物业、厂房和设备(1,213) (1,134) 
自由现金流$6,021  $5,873  

债务与资本
我们的资本结构由股权和计息债务组成。我们使用银行借款和商业票据发行相结合的方式来满足我们的短期融资需求。截至2020年4月24日，流动债务，包括我们长期债务和资本租赁债务的当前部分，为28亿美元，而截至2019年4月26日，为8.38亿美元。截至2020年4月24日的长期债务为220亿美元，而截至2019年4月26日的长期债务为245亿美元。我们利用无担保优先债务来满足我们的长期融资需求。我们可不时在公开市场或透过私下协商的交易，回购未偿还的债务。
截至2020年4月24日，总债务为248亿美元，而2019年4月26日为253亿美元。总债务减少的主要原因是支付了5亿美元的五年期浮动利率优先票据，以及下文所述的发行和现金投标要约。
2019年6月，我们发行了六批本金总额为50亿欧元的欧元计价优先票据，到期日从2021财年到2050财年，扣除折扣和发行成本后，现金收益约为56亿美元。我们使用发售的净收益为现金投标要约和提前赎回提供资金，如下所述。以欧元计价的债务被指定为我们某些欧洲业务的净投资对冲。
我们于2019年7月完成了46亿美元优先票据的现金投标要约，总对价为50亿美元。我们在2020财年第一季度确认了4.13亿美元的债务清偿亏损，其中主要包括现金溢价和递延融资成本以及债务折扣和溢价的加速摊销。债务清偿损失还包括2019年8月赎回的5.33亿美元优先票据的估计提前赎回溢价1,600万美元的费用。债务清偿损失在#年确认。利息支出在综合损益表中。
2020年5月，在2020财年之后，我们与瑞穗银行有限公司签订了一项无担保定期贷款协议，本金总额最高可达人民币3,000亿元，约合28亿美元，期限为6个月，可能是
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目录表
根据公司的选择再延长六个月。2020年5月13日，美敦力Luxco根据贷款协议借入了全部定期贷款。贷款所得将用于一般企业用途。
有关债务发行交易、现金投标要约和提前赎回的更多信息，请参阅本年度报告“Form 10-K”中“第8项.财务报表和补充数据”中合并财务报表的附注7。有关被指定为净投资对冲的欧元计价债务的更多信息，请参阅本年度报告表格10-K中“第8项.财务报表和补充数据”的综合财务报表附注8。
我们维持短期融资的多币种商业票据计划，允许我们在私募的基础上发行无担保商业票据，任何时候的未偿还总额最高可达35亿美元。截至2020年4月24日和2019年4月26日，我们都没有未偿还的商业票据。商业票据的发行减少了我们现有信用额度下的可用信用额度，如下所述。
我们还有一项35亿美元的五年期银团信贷安排(Credit Finance)，将于2024年12月到期。信贷机制为商业票据项目提供后备资金，也可用于一般企业用途。信贷安排使我们能够在协议期限内的任何时候额外增加10亿美元的借款能力。在信贷安排的每个周年日，但不超过到期日的两次，我们也可以要求将到期日延长一年。截至2020年4月24日和2019年4月26日，信贷安排下没有未偿还的金额。
我们信贷工具的预付款利率由一个基于S和穆迪对我们的长期债务评级的定价矩阵确定。有关S和穆迪对我们的信用评级状况的更多信息，请参阅本管理层讨论和分析中的“流动性”一节。贷款手续费在信贷安排上支付，并以与利率相同的方式确定。这些协议还包含习惯公约，截至2020年4月24日，我们都遵守了这些公约。
我们不时回购普通股，作为我们专注于向股东返还价值的一部分。2017年6月，我们的董事会批准了高达50亿美元的新股回购支出。2019年3月，我们的董事会批准了60亿美元的增量资金，用于回购我们的普通股。没有与这些回购授权相关联的特定时间段。在2020年和2019年财年，我们根据这些计划分别回购了1,200万股和3,100万股，平均价格分别为106.22美元和91.43美元。截至2020年4月24日，我们在董事会授权的股份回购计划下剩余约60亿美元。由于新冠肺炎重新安排了资本部署的优先顺序，我们暂时停止了普通股回购，并在2020财年3月和4月没有进行任何股票回购。展望未来，我们预计将继续在我们的资本分配优先事项中剥夺股票回购的重要性。
有关信贷安排的详情，请参阅本年报10-K表格内“第8项.财务报表及补充数据”的综合财务报表附注7。
流动性
截至2020年4月24日，我们的流动性来源包括41亿美元的现金和现金等价物以及68亿美元的当前投资。此外，我们还维持商业票据计划(截至2020年4月24日没有未偿还的商业票据)和信贷安排。关于我们的现金和现金等价物、商业票据计划和信贷安排的变化，请参阅上面的讨论。
我们的投资包括可供出售的债务证券，包括美国和非美国政府和机构证券、公司债务证券、抵押贷款支持证券、其他资产支持证券和拍卖利率证券。由于市场状况和投资者需求的变化，我们的一些投资可能会经历流动性下降。在2020财年，可供出售债务证券的非临时性减值损失总额并不显著。根据我们对我们所投资的每一种剩余证券可获得的基础抵押品和信贷支持的信用质量的评估，我们认为我们已经确认了除临时减值以外的所有必要减值，因为我们没有出售的意图，也更不可能在摊销成本收回之前被要求出售。截至2020年4月24日，我们的可供出售债务证券总额为68亿美元，未实现亏损总额为1.41亿美元。如果市场状况恶化，其中一些持股可能会在未来经历非临时性减值，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。截至2020年4月24日和2019年4月26日，除暂时性减值外，没有其他重大减值。我们被要求在我们的投资估值中使用估计和假设，这需要高度的判断，因此，实际结果可能与估计大不相同。更多信息见本年度报告“财务报表和补充数据”中“第8项.财务报表和补充数据”中的合并财务报表附注6。
52
目录表
下表是我们的标准普尔评级服务公司(S)和穆迪投资者服务公司(穆迪)的长期债务评级和短期债务评级的摘要：
机构评级(1)
2020年4月24日2019年4月26日
标准普尔评级服务
减少长期债务AA
减少短期债务A-1A-1
穆迪投资者服务公司
减少长期债务A3A3
减少短期债务P-2P-2
(1)机构评级可能会发生变化，不能保证机构将继续提供评级和/或维持其当前的评级。证券评级并不是购买、出售或持有证券的建议，评级机构可能会随时修改或撤回证券评级，每个评级都应独立于任何其他评级进行评估。
S和穆迪于2020年4月24日的长期债务评级和短期债务评级与2019年4月26日的评级持平。我们预计S和穆迪的评级不会对我们的流动性或未来获得额外流动性的灵活性产生重大影响，因为我们的资产负债表、信贷安排和相关的商业票据计划。
我们有未来的合同义务和在正常业务过程中达成的其他最低限度的商业承诺。我们相信，我们的表外安排不会对我们的综合收益、财务状况和/或现金流产生重大的当前或预期的未来影响。有关这些债务和承诺的更多信息，请参阅本管理层讨论和分析的“资产负债表外安排和长期合同债务”部分。
本年度报告表格10-K“第8项.财务报表和补充数据”中的合并财务报表附注19提供了有关我们与法律事项有关的应计金额的信息。根据美国公认会计原则，当已知或被认为可能发生亏损且金额可以合理估计时，我们会在合并财务报表中就这些事项记录负债。实际结算可能与估计的不同，并可能对我们的综合收益、财务状况和/或现金流产生实质性影响。
我们在合并财务报表中记录了我们预期从子公司汇回的金额的纳税义务(只要汇回的金额需要纳税)；然而，对于我们认为是永久性再投资的金额，我们没有记录纳税负债。我们取消了对某些外国子公司与美国母公司的未分配收益的永久再投资主张，这些收益需要缴纳过渡税，以及这些子公司截至2018年4月27日的所有收益。我们已经重申了此类子公司截至2018年4月27日的某些收益，这些收益不需要缴纳过渡税。我们预计未来将获得我们的大部分现金流。此外，我们继续评估支持我们业务运营的法人结构，如果这种评估导致我们的整体业务结构发生变化，我们可能需要应计额外的税收义务。
我们相信，我们的资产负债表和流动性为我们提供了灵活性，我们的现金、现金等价物和当前投资，以及我们的信贷安排和相关商业票据计划，将至少在未来12个月满足我们可预见的运营需求。我们定期审查我们的资本需求，并考虑各种投资和融资替代方案，以支持我们的需求。
表外安排和长期合同债务
在正常业务过程中，我们定期签订协议，要求我们赔偿客户或供应商的特定风险，如因我们的产品或我们的人员疏忽而引起的伤害或财产损失索赔，或声称我们的产品侵犯了第三方专利或其他知识产权的索赔。我们在这些赔偿条款下的最大风险无法估计，我们没有在我们的综合财务报表中应计任何负债，也没有在下表中计入任何赔偿条款。从历史上看，我们在这些类型的赔偿协议上没有经历过重大损失。
53
目录表
以下是我们截至2020年4月24日的表外合同义务和其他最低商业承诺，以及截至2020年4月24日的资产负债表中反映的长期合同义务的摘要。
 按会计年度列出的到期日
(单位：百万)总计20212022202320242025此后
与表外安排有关的合同义务：       
承诺为少数股权投资、里程碑付款和特许权使用费义务提供资金(1)
$325  $153  $91  $25  $24  $9  $23  
利息支付(2)
7,341  563  563  504  468  448  4,795  
其他(3)
892  479  176  82  44  26  85  
与表外安排有关的合同债务小计$8,558  $1,195  $830  $611  $536  $483  $4,903  
资产负债表中反映的合同债务：       
债务义务(4)
$24,916  $2,776  $1,594  $3,630  $746  $2,704  $13,466  
经营租约1,034  218  175  144  118  102  277  
或有对价(5)
280  213  49  7  5  3  3  
纳税义务(6)
1,848  176  176  176  330  440  550  
反映在资产负债表小计中的合同债务(7)
28,078  3,383  1,994  3,957  1,199  3,249  14,296  
合同债务总额$36,636  $4,578  $2,824  $4,568  $1,735  $3,732  $19,199  

(1)包括与少数股权投资的资金、估计的里程碑付款和特许权使用费义务有关的承诺。虽然不能确定是否和/或何时付款，但表中包含的到期日反映了我们的最佳估计。
(2)包括我们未偿债务的合同利息支付，不包括债务溢价和贴现摊销的影响。有关本公司债务协议的其他资料，请参阅本年度报告表格10-K中“第8项.财务报表及补充数据”内的综合财务报表附注7。
(3)包括具有法律约束力的库存采购承诺和研究与开发安排，并具体说明最低购买量或支出数额。这些采购承诺不超过我们预计的需求，并处于正常业务过程中。不包括剩余期限不到一年的未结采购订单。
(4)包括优先票据和银行借款的当期和非当期部分。不包括债务溢价和贴现、终止利率互换协议的未摊销收益以及商业票据。有关我们的债务协议及利率互换协议的其他资料，请参阅本年报10-K表格内“第8项财务报表及补充数据”内的综合财务报表附注7及附注8。
(5)包括或有对价的当期和非当期部分的公允价值。虽然不能确定是否和/或何时付款，但此表中包含的到期日反映了我们的最佳估计。
(6)表示与美国税制改革产生的过渡税相关的纳税义务。过渡税将在八年内缴纳，不会产生利息。详情见本年度报告“财务报表及补充数据”第8项“合并财务报表附注14”。
(7)不包括确定的福利计划债务、担保债务、不确定的税收状况、非流动税收负债和诉讼和解，我们无法可靠地估计其现金结算期。有关详情，请参阅本年度报告中“财务报表及补充资料”项下的合并财务报表附注14、16及19。
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目录表
补充担保人财务资料
美敦力及全资附属担保人美敦力全球控股有限公司(美敦力LUXCO)各自就全资附属公司美敦力在优先票据(美敦力优先票据)项下的责任提供全面及无条件担保，以及为全资附属公司Covidien International Finance S.A.(CIFSA)于优先票据(CIFSA高级票据)项下的责任提供全面及无条件担保。CIFSA优先债券的担保是由Covidien Ltd.和Covidien Group Holdings Ltd.提供的CIFSA优先债券担保之外的，这两家公司都是CIFSA优先债券的全资附属担保人。美敦力及美敦力分别为美敦力Luxco高级票据(美敦力Luxco高级票据)项下的义务提供全面及无条件担保。以下是这些保证的摘要：
美敦力优先票据的担保
•母公司担保人-美敦力
•子公司Issuer-Medtronic，Inc.
•附属担保人-美敦力Luxco
美敦力LUXCO高级票据担保
•母公司担保人-美敦力
•子公司Issuer-Medtronic Luxco
•附属担保人-美敦力公司。
CIFSA高级债券的担保
•母公司担保人-美敦力
•子公司发行商-CIFSA
•子公司担保人-美敦力Luxco、Covidien Ltd.和Covidien Group Holdings Ltd.(CIFSA子公司担保人)
下表概述了截至2020年4月24日止财政年度美敦力和美敦力Luxco高级票据以及CIFSA高级票据债务人集团的财务资料。 债务人组由母公司担保人、子公司发行人及适用优先票据的子公司担保人组成。 财务资料概要乃经对销（i）公司间交易及担保人与发行人之间之结余及（ii）来自任何非担保人或发行人附属公司之盈利及投资之权益后呈列。
截至二零二零年四月二十四日止财政年度之经营业绩资料概要如下：
(单位：百万)
美敦力和美敦力LUXCO高级票据(1)
CIFSA高级票据 (2)
净销售额$1,510  $—  
营业利润(亏损)69  (63) 
所得税前亏损(1,527) (817) 
美敦力净亏损(1,393) (810) 
截至2020年4月24日的财年资产负债表摘要信息如下：
(单位：百万)
美敦力和美敦力LUXCO高级票据(1)
CIFSA高级票据 (2)
流动资产总额(3)
$19,563  $49  
非流动资产总额(4)
18,516  13,636  
流动负债总额(5)
41,263  16,180  
非流动负债总额(6)
44,480  48,729  
非控制性权益135  135  

(1)美敦力优先票据和美敦力Luxco优先票据债务人集团由以下实体组成：美敦力、美敦力Luxco和美敦力，Inc.。有关详细信息，请参阅上面的担保摘要。
(2)CIFSA优先票据义务人小组由以下实体组成：美敦力、美敦力LUXCO、CIFSA和CIFSA子担保人。有关详细信息，请参阅上面的保修摘要。
(3)包括美敦力和美敦力Luxco高级票据以及CIFSA高级票据的非担保人子公司应收账款191亿美元和3400万美元。
(4)包括美敦力和美敦力Luxco优先票据和CIFSA优先票据分别应从非担保人子公司获得的137亿美元和136亿美元的应收贷款。
(5)包括美敦力和美敦力Luxco高级票据和CIFSA高级票据分别欠非担保人子公司的370亿美元和136亿美元的应付款项。
(6)包括应付给非担保人子公司的美敦力和美敦力Luxco优先票据的217亿美元和366亿美元的贷款，以及CIFSA优先票据。
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目录表
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
货币汇率风险
由于我们业务的全球性，我们面临货币汇率变化的风险，这可能会导致收益和现金流的波动。我们使用运营和经济对冲以及货币汇率衍生工具来管理货币汇率波动的影响。为了将汇率波动引起的收益和现金流波动降至最低，我们签订了衍生工具，主要是远期货币汇率合约。这些合同旨在对冲以其他货币进行的预期交易以及特定资产和负债的价值变化。在合同开始时，衍生工具被指定为独立衍生工具或现金流对冲工具。我们衍生工具的主要货币是欧元、日元、人民币等。未对冲的货币风险敞口的汇率波动，例如在某些新兴市场，可能会导致未来的收益和现金流波动。我们不会为投机目的而订立货币汇率衍生工具。
截至2020年4月24日和2019年4月26日，所有未偿还货币汇率衍生工具的名义总额分别为119亿美元和111亿美元。截至2020年4月24日，这些合约的未实现净收益为3.84亿美元。对2020年4月24日和2019年4月26日所有货币汇率衍生品合约公允价值变化的敏感性分析表明，如果美元对所有货币统一升值/贬值10%，将对这些合约的公允价值产生以下影响：
增加(减少)
(单位：百万)20202019
美元升值10%$750  $916  
美元贬值10%(750) (916) 

衍生工具合约公允价值的任何损益一般会被相关交易的损益抵销。上述分析中并未反映这些抵消性的损益。
在2019财年第二季度，我们开始将我们在阿根廷的业务视为高通货膨胀率，因为之前三年的累计通货膨胀率超过100%。这一变化对我们截至2020财年的业绩没有实质性影响。
利率风险
我们的投资和借款都面临利率风险。我们从总体上管理利率风险，同时关注眼前和中期的流动性需求。截至2020年4月24日，我们的债务组合主要由以美元和欧元计价的债务组成，其中基本上都是固定利率债务。我们还受到利率变化的影响，影响我们对利率敏感工具的投资，其中包括我们的有价证券。
与2020年4月24日和2019年4月26日的利率相比，假设利率变化10个基点对我们的利率敏感型金融工具的影响进行敏感性分析，将对这些工具的公允价值产生以下影响：
增加(减少)
(单位：百万)20202019
加息10个基点$34  $49  
降息10个基点(34) (49) 

有关目前市场状况及对本公司财务状况及经营业绩的影响的讨论，请参阅本年报10-K表格内“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析”的“流动资金”一节。有关市场风险的额外讨论，请参阅本年度报告10-K表格“第8项.财务报表及补充数据”内综合财务报表附注6及附注8。
56
目录表
项目8.财务报表和补充数据

独立注册会计师事务所报告

发送到 美敦力的股东和董事会

关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法

本核数师已审核美敦力及其附属公司(“贵公司”)于2020年4月24日及2019年4月26日的综合资产负债表，以及截至2020年4月24日止三个年度各年度的相关综合收益表、全面收益表、权益及现金流量表，包括列于第15(A)(1)项(统称“综合财务报表”)项下截至2020年4月24日止三个年度各年度的相关附注及估值表及合资格账目(统称“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2020年4月24日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。

吾等认为，上述综合财务报表在各重大方面均公平地反映本公司于2020年4月24日及2019年4月26日的财务状况，以及截至2020年4月24日止三个年度内各年度的营运结果及现金流量，并符合美国公认的会计原则。我们还认为，截至2020年4月24日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。

会计原则的变化

正如综合财务报表附注2所述，本公司改变了2020财年租赁的会计处理方式。

意见基础

本公司管理层负责编制这些合并财务报表，对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在项目9A下的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计结果，对贵公司的合并财务报表和财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须独立于公司。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证
57
目录表
符合公认的会计原则。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的本期综合财务报表审计产生的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

诉讼或有事项

如合并财务报表附注1和19所述，截至2020年4月24日，公司的合并应计诉讼金额约为5亿美元。本公司涉及多项法律诉讼，涉及产品责任、知识产权和商业纠纷，以及股东相关事宜，占合并应计诉讼储备总额的很大一部分。在一些诉讼中，执行机构或私人索赔人寻求损害赔偿以及其他民事或刑事补救措施，这可能需要大量支出，导致收入损失，或限制公司在适用司法管辖区开展业务的能力。管理层在已知或被认为可能发生损失时，记录与法律诉讼有关的或有损失的负债，并对损失金额进行合理估计。确定估计损失或损失范围需要管理层作出重大判断。

我们确定执行与或有诉讼相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是，在评估是否可能发生损失时，以及在确定是否可以对每项索赔的损失或损失范围做出合理估计时，管理层做出了重大判断。这反过来又导致审计师高度判断，在执行程序和评估与管理层判决、估计损失或损失范围以及与诉讼或有事项有关的披露方面的审计证据时具有主观性和努力。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层对诉讼索赔的评价有关的控制措施的有效性，包括对确定是否可能发生损失、损失金额是否可以合理估计以及财务报表披露的控制。这些程序还包括(I)评估管理层对不利结果是否合理可能或可能以及是否可以合理评估的合理性，(Ii)测试管理层确定损失估计或损失范围的程序，(Iii)获取和评估内部和外部法律顾问的审计问询函，以及(Iv)评估公司诉讼或有事项披露的充分性。

与波多黎各制造业相关的不确定税收状况的所得税准备金

如综合财务报表附注14及19所述，管理层向国税局及其他税务机关记录与未解决事项有关的不确定税务状况准备金。美国国税局的一个重大悬而未决的问题涉及美敦力公司及其在波多黎各运营的全资子公司之间的收入分配，该公司管理层已为其记录了准备金。波多黎各是美敦力公司的主要制造基地之一。这些储备在很大程度上受
58
目录表
评估和管理判断。截至2020年4月24日，与不确定税收状况相关的总准备金为18.62亿美元，其中波多黎各制造业储备占很大一部分。

我们认定为与波多黎各制造业相关的不确定税务状况执行所得税准备金的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是，管理层在确定准备金时做出了重大判断，包括与涉及公司关键制造基地之一的未解决事项相关的高度估计不确定性。这反过来又导致审计师在执行评估及时确定和准确计量准备金的程序时具有高度的判断力、努力和主观性。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与确定和确认不确定税收状况准备金有关的控制措施的有效性，处理不确定税收状况完整性问题的控制措施，以及对准备金计量的控制措施。该等程序亦包括(其中包括)评估管理层厘定估计的程序、评估管理层计算以支持已记录准备金的基本假设的合理性，包括评估本公司所使用的方法及假设是否与税务法院的裁决一致，以及审阅与税务法院案件有关的文件。具有专门技能和知识的专业人员被用来协助这些程序。


/s/普华永道会计师事务所
明尼苏达州明尼阿波利斯
2020年6月19日

自1963年以来，我们一直担任本公司的审计师。

59
目录表
美敦力
合并损益表
 财政年度
(单位：百万，不包括每股数据)202020192018
净销售额$28,913  $30,557  $29,953  
成本和支出：   
产品销售成本9,424  9,155  9,067  
研发费用2,331  2,330  2,256  
销售、一般和管理费用10,109  10,418  10,238  
无形资产摊销1,756  1,764  1,823  
重组费用，净额118  198  30  
某些诉讼费用313  166  61  
出售业务的收益—  —  (697) 
其他营业费用(净额)71  258  535  
营业利润4,791  6,268  6,640  
其他营业外收入，净额(356) (373) (181) 
利息支出1,092  1,444  1,146  
所得税前收入4,055  5,197  5,675  
所得税(福利)拨备(751) 547  2,580  
净收入4,806  4,650  3,095  
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(17) (19) 9  
美敦力的净收入$4,789  $4,631  $3,104  
基本每股收益$3.57  $3.44  $2.29  
稀释后每股收益$3.54  $3.41  $2.27  
基本加权平均流通股1,340.7  1,346.4  1,356.7  
稀释加权平均流通股1,351.1  1,357.5  1,368.2  
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录表
美敦力
综合全面收益表

 财政年度
(单位：百万)202020192018
净收入$4,806  $4,650  $3,095  
其他综合收益(亏损)，税后净额：   
投资证券的未实现收益(亏损)45  102  (103) 
翻译调整(829) (1,375) 1,184  
净投资对冲405  88  —  
退休债务净变化(544) (191) 167  
现金流套期保值的未实现(亏损)收益72  401  (218) 
其他综合(亏损)收入(851) (975) 1,030  
包括非控股权益在内的综合收益3,955  3,675  4,125  
可归因于非控股权益的综合(收益)损失(15) (16) 9  
美敦力的综合收入$3,940  $3,659  $4,134  
附注是这些合并财务报表的组成部分。
61
目录表
美敦力
合并资产负债表
(单位：百万)2020年4月24日2019年4月26日
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$4,140  $4,393  
投资6,808  5,455  
应收账款减去备用金#美元208及$190，分别
4,645  6,222  
库存，净额4,229  3,753  
其他流动资产2,209  2,144  
流动资产总额22,031  21,967  
财产、厂房和设备、净值4,828  4,675  
商誉39,841  39,959  
其他无形资产，净额19,063  20,560  
纳税资产2,832  1,519  
其他资产2,094  1,014  
总资产$90,689  $89,694  
负债和权益  
流动负债：  
经常债务债务$2,776  $838  
应付帐款1,996  1,953  
应计补偿2,099  2,189  
应计所得税502  567  
其他应计费用2,993  2,925  
流动负债总额10,366  8,472  
长期债务22,021  24,486  
应计薪酬和退休福利1,910  1,651  
应计所得税2,682  2,838  
递延税项负债1,174  1,278  
其他负债1,664  757  
总负债39,817  39,482  
承付款和或有事项(附注3、17和19)
股东权益：  
普通股--面值$0.0001, 2.6亿股授权股份，1,341,074,724和1,340,697,595分别发行和发行的股份
—  —  
额外实收资本26,165  26,532  
留存收益28,132  26,270  
累计其他综合损失(3,560) (2,711) 
股东权益总额50,737  50,091  
非控制性权益135  121  
总股本50,872  50,212  
负债和权益总额$90,689  $89,694  
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录表
美敦力
合并权益表
普通股额外实收资本保留
收益		累计
其他
全面
损失		总计
股东的
权益		非控制性权益总股本
(单位：百万)数面值
2017年4月28日1,369  $—  $29,551  $23,270  $(2,613) $50,208  $122  $50,330  
净收益(亏损)—  —  —  3,104  —  3,104  (9) 3,095  
其他综合收益—  —  —  —  1,030  1,030  —  1,030  
向股东派发股息($1.84每股普通股）
—  —  —  (2,494) —  (2,494) —  (2,494) 
根据股票购买和奖励计划发行股票10  —  329  —  —  329  —  329  
普通股回购(25) —  (2,097) —  —  (2,097) —  (2,097) 
基于股票的薪酬—  —  344  —  —  344  —  344  
对非控股所有权权益的变更—  —  —  —  —  —  (11) (11) 
会计原则变更的累积影响(1)
—  —  499  (203) 296  —  296  
2018年4月27日1,354  $—  $28,127  $24,379  $(1,786) $50,720  $102  $50,822  
净收入—  —  —  4,631  —  4,631  19  4,650  
其他综合损失—  —  —  —  (972) (972) (3) (975) 
向股东派发股息($2.00每股普通股）
—  —  —  (2,693) —  (2,693) —  (2,693) 
根据股票购买和奖励计划发行股票18  —  923  —  —  923  —  923  
普通股回购(31) —  (2,808) —  —  (2,808) —  (2,808) 
基于股票的薪酬—  —  290  —  —  290  —  290  
对非控股所有权权益的变更—  —  —  —  —  —  3  3  
会计原则变更的累积影响(2)
—  —  —  (47) 47  —  —  —  
2019年4月26日1,341  $—  $26,532  $26,270  $(2,711) $50,091  $121  $50,212  
净收入—  —  —  4,789  —  4,789  17  4,806  
其他综合损失—  —  —  —  (849) (849) (2) (851) 
向股东派发股息($2.16每股普通股）
—  —  —  (2,894) —  (2,894) —  (2,894) 
根据股票购买和奖励计划发行股票12  —  564  —  —  564  —  564  
普通股回购(12) —  (1,228) —  —  (1,228) —  (1,228) 
基于股票的薪酬—  —  297  —  —  297  —  297  
对非控股所有权权益的变更—  —  —  —  —  —  (1) (1) 
会计原则变更的累积影响(3)
—  —  —  (33) —  (33) —  (33) 
2020年4月24日1,341  $—  $26,165  $28,132  $(3,560) $50,737  $135  $50,872  
(1) 2018财年会计原则变化的累积影响是由于采用了会计指导意见，要求在发生交易时确认除存货销售以外的实体内交易的税收影响，以及会计指导意见，允许将因颁布全面的美国税法而产生的搁浅税收影响从累积其他综合亏损重新归类为留存收益。
(2) 二零一九财政年度会计原则变动之累计影响乃由于采纳会计指引，要求股本投资（按权益会计法入账或导致被投资单位合并之投资除外）按公平值计量，而公平值变动于净收入确认。由于采纳该等准则，本公司重新分类美元。47百万美元来自累计其他综合损失到期初余额留存收益截至2018年4月28日
(3) 有关于二零二零年财政年度采纳会计准则之讨论，请参阅综合财务报表附注1。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录表
美敦力
合并现金流量表
 财政年度
(单位：百万)202020192018
经营活动：   
净收入$4,806  $4,650  $3,095  
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：   
折旧及摊销2,663  2,659  2,644  
坏账准备99  78  52  
递延所得税(1,315) (304) (919) 
基于股票的薪酬297  290  344  
债务清偿损失406  457  38  
出售业务的收益—  —  (697) 
投资损失—  —  227  
其他，净额217  257  73  
扣除收购和资产剥离后的营业资产和负债变化：   
应收账款净额1,291  (581) (275) 
库存，净额(577) (274) (192) 
应付账款和应计负债(44) 399  65  
其他经营性资产和负债(609) (624) 229  
经营活动提供的净现金7,234  7,007  4,684  
投资活动：   
收购，扣除收购现金后的净额(488) (1,827) (137) 
出售业务所得收益—  —  6,058  
增加物业、厂房和设备(1,213) (1,134) (1,068) 
购买投资(11,039) (2,532) (3,200) 
投资销售和到期日9,574  4,683  4,227  
其他投资活动，净额(37) 36  (22) 
投资活动提供的现金净额(用于)(3,203) (774) 5,858  
融资活动：   
经常债务的变化，净额(17) (713) (249) 
发行长期债务5,568  7,794  21  
偿还长期债务(6,110) (7,948) (7,370) 
向股东派发股息(2,894) (2,693) (2,494) 
普通股的发行662  992  403  
普通股回购(1,326) (2,877) (2,171) 
其他融资活动(81) 14  (94) 
用于融资活动的现金净额(4,198) (5,431) (11,954) 
汇率变动对现金及现金等价物的影响(86) (78) 114  
现金和现金等价物净变化(253) 724  (1,298) 
期初现金及现金等价物4,393  3,669  4,967  
期末现金及现金等价物$4,140  $4,393  $3,669  
补充现金流信息   
支付的现金：   
所得税$878  $1,558  $2,542  
利息643  973  1,147  
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录表

美敦力
合并财务报表附注

1. 重要会计政策摘要
运营的性质美敦力(美敦力或本公司)是世界上最大的医疗技术、服务和解决方案公司之一-为全球数百万人减轻痛苦、恢复健康和延长生命。该公司提供创新的产品和疗法，为医院、医生、临床医生和患者服务。美敦力成立于1949年，总部设在爱尔兰都柏林。
合并原则 综合财务报表包括美敦力、其全资附属公司、本公司拥有控股权的实体及本公司为主要受益人的可变利益实体的账目。公司间交易和余额已在合并中完全冲销。对上一年的财务报表进行了某些重新分类，以符合本年度使用的分类。
预算的使用 按照美国公认的会计原则编制合并财务报表(美国公认会计原则)要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表和附注中报告的金额。在对所得税、或有事项、无形资产和负债估值等项目进行核算时，会使用估计值。实际结果可能与这些估计值不同，也可能不同。
新冠肺炎正在并可能继续对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响，其未来影响仍然高度不确定和不可预测。该公司已考虑新冠肺炎造成的干扰，包括低于预期的销售额和客户需求以及宏观经济因素，这些因素可能会影响其估计。本公司评估了疫情对某些会计事项的潜在影响，包括但不限于坏账准备、库存准备金、回报准备金、商誉估值、无形资产、其他长期资产、投资和或有对价，截至2020年4月24日和本报告日期。虽然截至2020年4月24日的财政年度，公司的综合财务报表没有受到实质性影响，但公司对疫情持续时间和严重程度的评估的变化，以及其他因素，可能会导致实际结果与估计的不同。
财政年度末 本公司利用52/53周的财政年度，截至4月份的最后一个星期五，在2020年4月24日和2019年4月26日以及截至2020年4月24日(2020财年)、2019年4月26日(2019财年)和2018年4月27日(2018财年)的三个财年中的每个财年展示其合并财务报表和相关附注。2020财年、2019财年、2018财年为52周。公司2021财年是一个53周的年度，额外的一周发生在第一季度，将于2021年4月30日结束。
现金等价物 本公司将自购买之日起三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。这些投资按成本计价，接近公允价值。
投资 本公司投资于有价证券和股权证券、公允价值不能轻易确定的投资以及按权益法入账的投资。
可交易债务证券被归类并记为可供出售的债务证券。这些投资按公允价值计入综合资产负债表。可供出售证券的公允价值变动在扣除税项后作为下列组成部分入账累计其他综合损失在合并的资产负债表上。该公司在购买时确定其对可交易债务证券的投资的适当分类，并在每个资产负债表日期重新评估该等确定。可交易债务证券的分类是基于证券的性质以及在当前业务中可使用的情况，与公司对其资本结构和流动资金的管理相一致。
本公司对有价证券和其他有价证券的某些投资是对处于不同发展阶段的公司的长期战略投资，这些投资包括在其他资产在合并的资产负债表上。有价证券按公允价值计入综合资产负债表。有价证券的公允价值变动在以下范围内确认其他营业外收入，净额在综合损益表中。没有可轻易厘定的公允价值的投资，如不符合使用每股资产净值或其等价物估计公允价值的实际权宜之计，则按成本减去减值(如有)，加上或减去发行人相同或相似投资因有序交易中可见的价格变动而产生的变动入账。这项选择是为每项投资单独进行的，并在每个报告期重新评估，以确定该项投资是否继续符合这次选举的资格。在每个报告期，公司都会考虑减值指标进行定性评估，以评估投资是否减值。根据权益法入账的权益证券最初按本公司的投资金额入账，并在每个期间根据本公司在
65
目录表

美敦力
合并财务报表附注(续)

被投资人的收入或损失以及支付的股息。按权益法入账的证券会按季度进行审核，以确定情况的变化或发生的事件是否表明发生了暂时性减值以外的其他情况。
应收账款与坏账准备本公司在正常业务过程中向客户发放信贷，并为潜在信贷损失的可疑账户保留拨备。在评估坏账准备时，公司会考虑各种因素，包括历史经验和客户具体信息。坏账被认为是坏账时，按照拨备进行核销。
盘存 存货按成本或可变现净值中较低者列报，成本按先进先出原则确定。本公司根据客户需求、技术发展或其他经济因素的变化，降低可能过剩、陈旧或移动缓慢的项目的库存账面价值。
物业、厂房和设备 财产、厂房和设备按成本列报，并使用直线法在资产的使用年限内折旧。为延长资产使用寿命而增加和改善的资产计入资本化，而维修和维护支出则计入已发生的费用。当事件或环境变化显示物业、厂房及设备资产组合的账面金额可能无法收回时，本公司会评估物业、厂房及设备的减值。与在建项目有关的利息成本采用加权平均利率资本化。这些成本包括在房地产、厂房和设备中，并在相关资产的使用年限内摊销。当财产、厂房和设备报废或处置时，累计折旧或摊销的成本和相关金额从资产和累计折旧账户中注销。净资产价值和收益之间的差额，如果有的话，在收益中确认。
商誉与无形资产 商誉是指收购价格超过被收购企业净资产估计公允价值的部分。根据美国公认会计原则，商誉不摊销。本公司于会计年度第三季度每年评估商誉减值，并在任何可能显示账面金额可能减值的事件或情况发生变化时进行评估。商誉减值测试是在报告单位层面进行的。商誉减值测试要求本公司对公允价值做出几次估计，其中大部分估计是基于预计的未来现金流量。本公司利用贴现现金流量分析计算每个报告单位的公允价值超过其账面价值(包括商誉)的超额部分。当报告单位净资产的账面价值超过报告单位的估计公允价值时，确认减值损失。
无形资产包括专利、商标、商号、客户关系、购买的技术和正在进行的研究与开发(IPR&D)。具有一定使用年限的无形资产按直线摊销，估计使用年限通常为三至20好几年了。摊销在以下范围内确认无形资产摊销在综合损益表中。只要发生事件或环境变化表明无形资产(资产组)的账面价值可能无法收回，具有一定年限的无形资产就会进行减值测试。当事件或环境变化显示无形资产的账面价值可能无法收回时，本公司计算无形资产账面价值相对于其未贴现的未来现金流量的超额部分。如账面值不可收回，则会根据账面值超出公允价值的金额确认减值亏损。由于使用重大不可观察的投入来确定公允价值，公允价值分析中使用的投入属于公允价值等级的第三级。
收购的知识产权研发是指分配给在企业合并中收购的研发项目的公允价值，而相关产品尚未获得监管批准，也没有未来的替代用途。知识产权研发按公允价值作为无限期无形资产进行资本化，收购后产生的任何开发成本均计入已发生费用。知识产权研发的公允价值是通过估计每个项目的未来现金流量并将净现金流量折现回其现值来确定的。在相关产品获得监管批准或商业可行性后，无限寿命无形资产被计入定期寿命资产，并在估计使用年限内按直线摊销。如果项目没有完成或被终止或放弃，公司可能会出现与知识产权研发有关的减值，并计入费用。年终无限期无形资产每年于会计年度第三季度及每当事件或环境变化显示账面值可能减值时进行减值测试。减值是指资产的账面价值超过其公允价值。公允价值一般采用未来现金流量贴现分析来确定。在企业合并之外获得的知识产权研发立即计入费用。
或有对价 该公司的某些业务合并涉及未来可能支付的对价，这取决于某些产品开发里程碑的实现和/或所收购业务达到某些业绩里程碑。本公司按公允价值计入或有代价
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收购日期基于预期转移的对价，估计为概率加权的未来现金流量，折现回现值。或有对价的公允价值是使用预计付款日期、贴现率、付款概率和预计收入(基于收入的考虑)来计量的。预计收入是基于公司最新的内部运营预算和长期战略计划。使用的贴现率是根据公认的估值方法在计量时确定的。预计收入、付款概率、贴现率和预计付款日期的变化可能会导致对公允价值计量的调整。或有对价在每个报告期使用第三级投入重新计量，公允价值的变化，包括随着时间的推移而增加，确认为其他营业费用(净额)在综合损益表中。购置日后不久支付的或有对价在合并现金流量表中被归类为投资活动。收购日期后未立即支付的与收购日期公允价值相关的或有对价付款在综合现金流量表中列为融资活动，超过原始收购日期公允价值的已支付金额在综合现金流量表中列为经营活动。
自我保险 该公司自行承保其大部分可保风险，包括医疗和牙科费用、伤残保险、财产实际损失、业务中断、工人赔偿、综合保险和产品责任。保险范围是指法律或合同规定必须投保的风险。本公司使用索赔数据和历史经验(如适用)来估计与本公司自保风险敞口相关的负债。
退休福利计划假设 该公司赞助各种退休福利计划，包括固定福利养老金计划、退休后医疗计划、固定缴款储蓄计划和解雇补偿计划，涵盖几乎所有美国员工和许多美国以外的员工。
衍生品 本公司根据有关衍生工具及套期保值的权威指引，在其综合财务报表中按公允价值确认所有衍生金融工具，并在综合财务报表中按毛数呈列与衍生金融工具相关的资产及负债。对于被指定并符合套期保值工具的衍生工具，必须根据被套期保值的风险敞口将该套期保值工具指定为公允价值对冲或现金流量对冲。有关公司衍生工具和套期保值计划的更多信息，请参阅附注8。
公允价值计量 本公司遵循有关按公允价值经常性和非经常性基础上计量的资产和负债的公允价值计量和披露的权威指引。公允价值被定义为退出价格，即截至计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的金额。权威性指导还为计量公允价值时使用的投入建立了一个层次结构，通过要求在可用时使用最可观察的投入，最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。可观察到的投入是指市场参与者根据从本公司以外的来源获得的市场数据对资产或负债进行估值时使用的投入。不可观察到的投入是反映公司对市场参与者将使用的因素的假设，这些因素是根据当时可获得的最佳信息对资产或负债进行估值的。在估值层次内对金融资产和金融负债的分类是基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。该层次结构分为三个级别，定义如下：
•第1级-投入是相同资产或负债在活跃市场上的报价。
•第2级--投入包括活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价以及可直接或间接观察到的资产或负债的投入(报价除外)。
•级别3-无法观察到资产或负债的输入。
被归类为1级证券的金融资产包括美国政府和机构内流动性高的政府债券，以及报价市场价格可供出售的股权证券。此外，该公司将货币远期合约归类为1级，因为它们是根据具有相同资产或负债的活跃市场的报价进行估值的。
大多数固定期限证券的估值被归类为第二级。被归类为第二级的金融资产包括公司债务证券、政府和机构证券、其他资产支持证券、债务基金和抵押贷款支持证券，这些证券的价值是使用市场上可以观察到的投入来确定的，或者可以主要从可观察的市场数据中得出或得到可观察市场数据的证实，例如类似证券的定价、最近执行的交易、现金流模型。
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收益率曲线和基准证券。此外，利率掉期和总回报掉期包括在第2级，因为公司使用资产可观察到的报价以外的投入。二级衍生工具主要使用标准计算和模型进行估值，这些计算和模型使用容易观察到的市场数据作为其基础。
如果金融资产的公允价值是使用定价模型、贴现现金流方法或类似技术确定的，并且至少有一个重要的模型假设或投入是不可观察的，则被视为3级。分类为第3级的金融资产包括某些市场活动有限的投资证券，以致在厘定公允价值时需要作出重大判断或估计、若干公司债务证券及拍卖利率证券。除拍卖利率证券外，这些证券使用第三方定价来源进行估值，这些来源纳入了交易细节，如合同条款、到期日、时机和预期未来现金流的金额，以及市场参与者对流动性和信贷估值调整的假设。拍卖利率证券的公允价值由本公司使用贴现现金流模型估计，该模型包含重大不可观察的投入。在公司拍卖利率证券的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是本金回收的年限和计入贴现率的非流动性溢价。
某些公允价值采用每股资产净值(或其等值)实际权宜之计的投资被排除在公允价值层次之外。公允价值按每股资产净值计量的金融资产包括若干债务基金、股权及固定收益混合信托基金及注册投资公司。
收入确认公司通过直销代表和独立分销商销售其产品。此外，该公司收入的一部分来自医院保存的寄售库存。当控制权转移到客户手中时，公司确认收入。对于通过直销代表和独立分销商销售的产品，根据合同条款和法律要求，控制权在装运或交付时转移。对于代销库存，当产品被使用或植入时，控制权被转移。付款条件因销售国家/地区、客户类型和产品类型而异。
如果合同包含多个履约义务，则根据相对独立的销售价格将交易价格分配给每个履约义务。运输和搬运被视为履行活动，而不是承诺的服务，因此，不被视为履行义务。由政府当局评估的税项(例如，销售税、使用税、增值税和一些消费税)不包括在特定创收交易上征收的税项，并由公司从客户那里收取。对于原来期限为一年或以下的合同，本公司采用适用于此类合同的实际权宜之计，不根据货币的时间价值调整交易价格。
确认的收入金额反映了销售回扣和退货，这是根据销售条件、历史经验和趋势分析估计的。在估计回扣时，公司会考虑销售点和支付回扣要求之间的滞后时间、所述的回扣比率以及其他相关信息。本公司将回扣和退货准备金的调整记录为收入的增加或减少。
如果客户在公司将商品或服务转让给客户之前支付对价，公司将记录递延收入负债。递延收入主要指远程监控服务和设备维护，其对价与设备或设备的对价同时收到。与远程监测服务和设备维护有关的收入在服务期内随着时间推移予以确认。
剩余的履约义务包括递延收入和根据现有的不可取消的最低采购承诺合同尚未交付或提供的货物和服务预计将收到的金额，主要与以前出售的设备的消耗品以及远程监控服务和设备维护有关。对于最初期限为一年或以下的合同，本公司选择了适用于该等合同的实际权宜之计，在每个报告期结束时和本公司预计确认这笔收入时，不披露剩余履约义务的交易价格。
运输和搬运将产品从公司场所实际运输到客户场所所发生的运输和搬运成本确认为销售、一般和管理费用在综合损益表中为#美元347百万，$350百万美元，以及$363分别在2020财年、2019财年和2018财年达到100万。为储存、移动和准备发货而产生的其他运输和处理成本在产品销售成本在综合损益表中。
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研究与开发 研究和开发成本在发生时计入费用。研究和开发成本包括开发新产品或服务或对现有产品或制造工艺进行重大改进的研究、工程和技术活动的成本。研发成本还包括审批前的监管和临床试验费用。
或有事件 当已知或被认为可能发生亏损且金额可合理估计时，本公司在合并财务报表中记录或有亏损的负债。如果对已知或可能的损失的合理估计是一个范围，而该范围内的任何金额都不是比任何其他估计值更好的估计，则应计该范围的最小金额。如果损失是合理可能的，但不为人所知或可能发生，并且可以合理估计，则披露估计损失或损失范围。
所得税 该公司递延了由于美国公认会计原则和所得税会计对交易的不同处理而产生的税款，即所谓的暂时性差异。该公司将这些暂时性差异的税务影响记录为递延税项资产和递延税项负债。递延税项资产一般指本公司已在综合损益表中确认税项优惠的项目，该等项目可用作未来年度报税表的税项扣减或抵免。当预期未来应纳税所得额不太可能支持使用扣减或抵免时，本公司将为递延税项资产设立估值免税额。递延税项负债一般指已递延支付或已在本公司报税表中扣除但尚未在综合收益表中确认为费用的税项支出。 
其他营业费用(净额) 其他营业费用净额主要包括特许权使用费收入和支出、过渡服务协议收入、货币重新计量和衍生工具损益、对美敦力基金会的捐款、波多黎各消费税、或有对价的公允价值变动、与业务退出相关的费用和知识产权研发费用。
其他营业外收入，净额其他营业外收入，净额包括定期养恤金和退休后福利费用净额、投资损益和利息收入的非服务部分。
货币换算 非美元功能货币实体的资产和负债按期末汇率折算为美元，资产和负债折算产生的货币影响记为累计折算调整，累计其他综合损失，在合并的资产负债表上。合并损益表的各部分按期间内有效的每月平均货币汇率换算。货币交易收益和损失包括在其他营业费用(净额)在综合损益表中。
基于股票的薪酬 本公司于授出日根据奖励的公允价值计量股票补偿支出，并确认必要服务期(通常为归属期间)内的补偿支出。在一个期间内确认的基于股票的薪酬支出金额是基于预期授予的奖励部分。本公司于授出时估计归属前没收，并于其后期间修订估计。
新会计准则
最近采用的

租契

2016年2月，FASB发布指导意见，要求承租人在资产负债表上确认使用权资产和租赁负债。本指导意见还要求在合并财务报表附注中增加与租赁有关的定性和定量披露。该公司在2020财年第一季度采用了这一指导意见，采用了修改后的回溯法。

在实施这项最近采纳的会计准则期间，本公司选择了过渡指导下可用的一揽子实际权宜之计，允许实体不重新评估任何到期或现有合同是否为租赁或包含租赁、任何到期或现有租赁的分类或现有租赁的任何初始直接成本。此外，公司作出会计政策选择，不将确认要求应用于短期租赁，并将租赁和非租赁组成部分作为单一租赁组成部分进行会计处理。

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通过这一指导意见后，确认了大约#美元的使用权资产和租赁负债。1.0200亿美元，对截至2019年4月27日的留存收益进行非实质性累积影响调整，以及扩大与租赁相关的披露. 采用这一指导方针并未对公司的综合收益表或综合现金流量表产生实质性影响。

其他

2017年8月，财务会计准则委员会发布了指导意见，通过改变合格对冲关系的指定和衡量指南以及对冲结果的列报，更好地协调实体的风险管理活动和对冲关系的财务报告。该公司在2020财年第一季度采纳了这一指导方针。采纳这一指导意见后，信息披露范围扩大，并未对公司的综合财务报表产生影响。
尚未被采用
2016年6月，FASB发布了指导意见，改变了用于衡量某些金融工具和金融资产(包括贸易应收账款)的信贷损失的方法。新的方法要求确认一项准备金，该准备金反映了金融资产寿命期间预计发生的信贷损失的当前估计数。新标准将于2021财年第一季度对公司生效。本公司预计该指引的采纳不会对本公司的综合财务报表产生重大影响。
2. 收入
本公司的收入主要来自与心律失常、心血管疾病、肾脏疾病、神经系统疾病和疾病、脊柱疾病和肌肉骨骼创伤、慢性疼痛、泌尿系统和消化系统疾病、耳、鼻、喉疾病和糖尿病疾病相关的基于设备的医疗治疗和服务，以及高级和普通外科护理产品、呼吸和监测解决方案，和神经外科技术。该公司的主要客户包括医院、诊所、第三方医疗保健提供商、分销商和其他机构，包括政府医疗保健计划和团体采购组织。
下表列示二零二零年、二零一九年及二零一八年财政年度按分部及部门划分的净销售额：
 
按会计年度分列的净销售额(1)
(单位：百万)202020192018
心脏节律与心力衰竭$5,141  $5,849  $5,947  
冠状动脉和结构性心脏3,541  3,730  3,562  
主动脉、外周和静脉1,786  1,926  1,845  
心脏和血管组10,468  11,505  11,354  
外科创新5,513  5,753  5,537  
呼吸道、胃肠道和肾脏2,839  2,725  3,179  
微创疗法组8,352  8,478  8,716  
脑部疗法2,922  2,938  2,354  
脊骨2,503  2,654  2,668  
专科治疗1,193  1,307  1,556  
疼痛疗法1,107  1,284  1,165  
恢复性治疗组7,725  8,183  7,743  
糖尿病组2,368  2,391  2,140  
总计$28,913  $30,557  $29,953  
(1)此附表中的数据已被故意舍入为最接近的百万，因此可能不会求和。


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下表包括二零二零年、二零一九年及二零一八年财政年度按市场地理及分部划分的净销售额：
按会计年度分列的净销售额(4)
(单位：百万)202020192018
美国(1)
$5,062  $5,750  $5,681  
美国以外的发达市场(2)
3,5193,7673,790
新兴市场(3)
1,8871,9881,883
心脏和血管组10,46811,50511,354
美国(1)
3,5323,6303,804
美国以外的发达市场(2)
3,1693,2503,378
新兴市场(3)
1,6511,5981,534
微创疗法组8,3528,4788,716
美国(1)
5,1225,4785,164
美国以外的发达市场(2)
1,6591,7591,720
新兴市场(3)
945946859
恢复性治疗组7,7258,1837,743
美国(1)
1,2041,3361,226
美国以外的发达市场(2)
940855739
新兴市场(3)
224200175
糖尿病组2,3682,3912,140
美国(1)
14,91916,19415,875
美国以外的发达市场(2)
9,2879,6319,627
新兴市场(3)
4,7074,7324,451
总计$28,913  $30,557  $29,953  
(1)美国包括美国和美国领土。
(2)美国以外的发达市场包括日本、澳大利亚、新西兰、韩国、加拿大和西欧国家。
(3)新兴市场包括中东国家、非洲国家、拉丁美洲国家、东欧国家和不包括在以上定义的非美国发达市场的亚洲国家。
(4)此附表中的数据已被故意舍入为最接近的百万，因此可能不会求和。
于2020年4月24日，$706数百万的返点被归类为其他应计费用和 $321百万美元的回扣被归类为减少应收账款在合并资产负债表中。于2019年4月26日，$764数百万的返点被归类为其他应计费用及$432百万美元的回扣被归类为减少应收账款在合并资产负债表中。于二零二零财政年度，于期初计入回扣及退货储备的收入确认的回扣及退货储备的调整并不重大。
递延收入和剩余履约债务
于2020年4月24日及2019年4月26日的递延收益为$303百万美元和美元315百万，分别。于二零二零年四月二十四日及二零一九年四月二十六日，213百万美元和美元211百万美元包括在其他应计费用、和$90百万美元和美元104百万美元包括在其他负债，分别。截至2020年4月24日的财政年度，本公司确认美元220截至2019年4月26日，已计入递延收入的百万收入。
于2020年4月24日，预期在未来期间确认的与原期限为一年或以上的已执行合同未履行的履约义务有关的估计收入约为$1.1亿该公司预计将在明年， 四年.
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3. 收购
该公司在2020财年和2019财年进行了收购，这些收购被计入业务合并。被收购企业的资产和负债在收购日按各自的公允价值入账和合并。业务合并产生的商誉主要归因于尚未确定的未来技术、新的客户关系、被收购业务的现有劳动力以及预期在公司收购这些业务后产生的协同效应。2020财年和2019财年的收购对本公司的综合业绩没有重大的形式影响，无论是个别收购还是整体收购。自每项业务被收购之日起，被收购业务的经营结果就已包含在公司的综合收益表中。
2020财年
收购日期2020财年收购净资产的公允价值为#美元612百万美元，其中包括$679收购的资产为百万美元，67承担了百万美元的债务。根据初步估值，购置的资产主要包括#美元。236百万美元的基于技术的无形资产和26数百万与客户相关的无形资产，其估计使用寿命从8至16年，美元333百万美元的商誉，以及40上百万的库存。商誉不能在纳税时扣除。该公司确认了$802020财年与业务合并有关的或有对价负债1.8亿欧元，其中包括收入和基于监管里程碑的付款。2020财年业务组合的采购价格分配调整并不显著。
2019财年
Mazor机器人公司
2018年12月18日，该公司的恢复疗法集团收购了机器人引导系统领域的先驱Mazor Robotics(Mazor)。对Mazor的收购巩固了该公司在脊柱外科使能技术方面的全球领先地位。该公司通过将公司的脊柱植入、导航和术中成像技术与Mazor的机器人辅助手术系统相结合，为手术计划、执行和确认提供完全集成的程序解决方案。这笔交易的总对价，扣除所获得的现金净额为#美元。1.630亿美元，其中包括美元1.330亿美元的现金和246 此前持有的Mazor股权投资中的百万美元。收购净资产包括美元383 亿美元的技术型无形资产和美元162000万个商标名，估计使用寿命为10年商誉主要来自可持续收益、未来尚未确定的技术以及已装配的劳动力，且不可扣税。
于二零一九财政年度，本公司确认美元。51 与收购Mazor有关的费用，包括未归属股票期权的支出和投资银行费用和其他交易费用，这些费用已在 销售、一般和管理费用在综合损益表中。
本公司于二零二零年财政年度第三季度结束的计量期间内对Mazor收购的购买价分配作出若干调整，主要与若干或然负债及递延税项的估计有关，导致商誉净增加$。1051000万美元。
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所收购资产及所承担负债之公平值如下：
(单位：百万)玛泽
机器人学
现金和现金等价物$109  
投资52  
应收账款9  
库存5  
其他流动资产1  
物业、厂房和设备3  
商誉1,318  
其他无形资产399  
纳税资产9  
收购的总资产1,905  
 
流动负债210  
递延税项负债21  
承担的总负债231  
取得的净资产$1,674  

2019财年其他收购

2019财年收购的净资产的剩余收购日期公允价值为美元698百万美元，其中包括$763收购的资产为百万美元，65承担了百万美元的债务。收购的资产主要包括#美元。313百万美元的商誉，171百万正在进行的研究和开发，美元161数以百万计基于技术的无形资产，其估计使用寿命从4至15年，和美元40数百万与客户相关的无形资产，其估计使用寿命从10至13好几年了。该公司确认了$151 于二零一九财政年度，与业务合并有关之或然代价负债，百万元。于二零一九财政年度，采购价格分配调整并不重大。
收购的正在进行的研发
于业务合并以外收购之知识产权及发展即时支销。本公司 不是于2020年及2018年财政年度，未就资产收购收购事宜收购任何知识产权及开发。2019财年，公司收购了$38与资产收购有关的知识产权和发展， 其他营业费用(净额) 在合并损益表中。
或有对价
或然代价于二零二零年四月二十四日及二零一九年四月二十六日之公平值为美元。280百万美元和美元222百万，分别。于2020年4月24日，$112年录得百万美元其他应计费用及$168年录得百万美元其他负债在合并资产负债表上于2019年4月26日，$73百万美元反映在其他应计费用及$149百万美元反映在其他负债在合并资产负债表上。
下表对或有对价的期初余额和期末余额进行了核对：
 财政年度
(单位：百万)20202019
期初余额$222  $173  
购进价格或有对价125  151  
或有对价付款(34) (36) 
或有对价的公允价值变动(33) (66) 
期末余额$280  $222  
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或有对价的经常性第3级公允价值计量包括以下重大不可观察的投入：
(单位：百万)2020年4月24日的公允价值估值
技术		无法观察到的输入射程
贴现率
11.5% - 32.4%
基于收入的支付方式$101  贴现现金流付款概率
40% - 100%
   预计付款财政年度2021 - 2027
贴现率5.5%
基于产品开发的支付方式$179  贴现现金流付款概率
50% - 100%
   预计付款财政年度2021 - 2027

4. 资产剥离
2017年7月29日，公司完成了将微创治疗集团内的患者护理、深静脉血栓形成和营养不足业务出售给Cardinal Health，Inc.。（红衣主教）。该交易的结果，本公司收到所得款项1000美元。6.110亿美元，这是记录在 出售业务所得收益在合并现金流量表中确认，并确认税前收益1美元697百万美元，这是在一年内被确认的出售业务的收益在综合损益表中计入。剥离的产品线包括牙齿和动物健康、图表纸、伤口护理、大小便失禁、电极、夏普安全、体温测量、围产期保护、采血、按压和肠道喂养产品。资产剥离还包括。17以及专门的制造基地。
在2018财年，公司确认与资产剥离相关的费用为115100万美元，主要包括专业服务，包括银行家、法律、税务和咨询费，以及美元16与资产剥离一起转移的员工的转让期加快相关的加速股票补偿支出100万美元。与资产剥离相关的费用确认为销售、总务和管理费用 在综合损益表中。
病人护理、深静脉血栓形成和营养不足业务的剥离不符合被分类为已终止业务的标准，因此，这些业务的经营业绩包括在剥离日期的净收入中。
在2020财年或2019财年，没有重大资产剥离或资产剥离相关费用。
5. 重组费用
卓越企业
在2018财年第三季度，该公司宣布了其卓越企业重组计划，该计划预计将利用公司的全球规模和规模，以及提升客户和员工体验，重点关注三个目标：全球运营，功能优化和商业优化。重组计划的主要活动包括整合和增强全球制造和供应流程、系统和现场存在，增强和利用跨多个使能功能的全球运营模式，以及优化某些商业流程、系统和模型。
该公司估计，在其企业卓越重组计划中，它将确认所有部门的税前退出和处置成本以及其他成本约为美元1.610亿至3,000美元1.810亿美元，其中大部分预计将在2022财年结束前产生。估计费用中约有一半与雇员离职福利有关。其余费用是与重组计划相关的成本，如支持该计划的员工工资和咨询费。这些费用在以下范围内确认重组费用、净额、产品销售成本、和销售、一般和管理费用在综合损益表中。

2020、2019和2018财年，本公司确认费用为美元。462百万，$424百万美元，以及$96百万，分别。在2020财政年度，费用被应计调整数$部分抵销。211000万美元与确定为终止雇用的某些员工在美敦力寻找其他职位有关。2020、2019和2018财政年度的费用包括$155百万，$91百万美元，以及$28100万美元，分别在 产品销售成本及$168百万，
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目录表

美敦力
合并财务报表附注(续)

$118百万美元，以及$33100万美元，分别在 销售、一般和管理费用在综合损益表中。
下表概述了2020、2019和2018财年与卓越企业重组计划相关的活动：
(单位：百万)员工离职福利
关联成本(1)
资产
资产减值(2)
其他
费用		总计
2017年4月28日$—  $—  $—  $—  $—  
收费35  61  —  —  96  
现金支付(8) (59) —  —  (67) 
2018年4月27日27  2  —  —  29  
收费192  193  17  22  424  
现金支付(118) (186) —  (10) (314) 
非现金结算—  —  (17) —  (17) 
2019年4月26日101  9  —  12  122  
收费129  300  24  9  462  
现金支付(128) (290)—  (9) (427) 
非现金结算—  —  (24) —  (24) 
应计调整(13) —  —  (8) (21) 
2020年4月24日$89  $19  $—  $4  $112  
(1)相关成本包括重组计划直接产生的成本，如支持该计划的员工工资和咨询费。
(2)内部所认可 产品销售成本和销售、一般和管理费用在综合损益表中。
成本协同效应
成本协同计划涉及行政办公室优化、制造和供应链基础设施，以及作为Covidien plc整合的一部分实现的某些一般和行政节省，并于2018财年第三季度完成。2018财年，公司确认了$107百万美元的费用，包括$11百万美元的重组费用，扣除美元34百万美元的应计调整，与成本协同重组计划有关。应计调整涉及被确定为离职的某些员工发现公司内的其他职位、员工离职的取消以及员工离职福利低于最初估计。2019财年末，成本协同计划的现金支出基本完成。
6. 金融工具
债务证券
该公司持有对可出售债务证券的投资，这些投资被归类并记为可供出售，并在经常性基础上进行重新计量。
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目录表

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下表按重要投资类别和相关综合资产负债表分类汇总了本公司于2020年4月24日和2019年4月26日对可供出售债务证券的投资：
2020年4月24日
估值资产负债表分类
(单位：百万)成本未实现
收益		未实现
损失		公允价值投资其他资产
1级：
美国政府和机构证券$542  $47  $—  $589  $589  $—  
第2级：
公司债务证券4,285  66  (90) 4,261  4,261  —  
美国政府和机构证券746  1  —  747  747  —  
抵押贷款支持证券705  20  (28) 697  697  —  
非美国政府和机构证券34  —  —  34  34  —  
其他资产担保证券499  1  (20) 480  480  —  
2级合计6,269  88  (138) 6,219  6,219  —  
第3级：
拍卖利率证券36  —  (3) 33  —  33  
可供出售的债务证券总额$6,847  $135  $(141) $6,841  $6,808  $33  

2019年4月26日
估值资产负债表分类
(单位：百万)成本未实现
收益		未实现
损失		公允价值投资其他资产
1级：
美国政府和机构证券$529  $1  $(7) $523  $523  $—  
第2级：
公司债务证券3,500  14  (21) 3,493  3,493  —  
美国政府和机构证券387  1  (7) 381  381  —  
抵押贷款支持证券537  3  (20) 520  520  —  
非美国政府和机构证券11  —  —  11  11  —  
其他资产担保证券529  1  (3) 527  527  —  
2级合计4,964  19  (51) 4,932  4,932  —  
第3级：
拍卖利率证券47  —  (3) 44  —  44  
可供出售的债务证券总额$5,540  $20  $(61) $5,499  $5,455  $44  

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目录表

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下表呈列本公司处于被视为暂时性持续未实现亏损状况的可供出售债务证券于二零二零年四月二十四日及二零一九年四月二十六日按投资类别合计的未实现亏损总额及公平值：
 2020年4月24日
 少于12个月超过12个月
(单位：百万)公允价值未实现
损失		公允价值未实现
损失
公司债务证券$1,368  $(2) $2,893  $(88) 
抵押贷款支持证券35  (1) 663  (27) 
其他资产担保证券17  —  463  (20) 
拍卖利率证券33  (3) —  —  
总计$1,453  $(6) $4,019  $(135) 

 2019年4月26日
 少于12个月超过12个月
(单位：百万)公允价值未实现
损失		公允价值未实现
损失
美国政府和机构证券$130  $(1) $649  $(13) 
公司债务证券582  (5) 1,153  (16) 
抵押贷款支持证券73  (1) 250  (19) 
其他资产担保证券290  (2) 85  (1) 
拍卖利率证券—  —  44  (3) 
总计$1,075  $(9) $2,181  $(52) 

本公司按季度审阅公平值层级分类。观察估值输入数据的能力的改变可能导致公平值等级内若干证券的等级重新分类。公司的政策是在导致转移的实际事件或情况变化的财政季度末确认公允价值层级内的转入和转出。于二零二零年或二零一九年财政年度，第一级、第二级或第三级之间并无转移。当决定将资产或负债分类为第三级时，该决定乃基于不可观察输入数据对整体公平值计量的重要性。
与该公司债务证券投资组合有关的活动如下：
(单位：百万)2020年4月24日2019年4月26日2018年4月27日
销售收入$9,559  $3,718  $3,309  
已实现毛利25  18  27  
已实现亏损总额(22) (62) (21) 
信贷损失是指某些抵押担保证券和拍卖利率证券预期收取的现金流现值与这些证券的摊销成本之间的差额。根据本公司对本公司投资的每一种剩余证券可获得的基础抵押品和信贷支持的信用质量的评估，本公司认为已确认除临时减值以外的所有必要减值，因为本公司没有出售意图，也不太可能在摊销成本收回之前要求本公司出售。
于二零二零年四月二十四日及二零一九年四月二十六日，债务证券之非暂时减值之信贷亏损部分为 不是不重要。不是于二零二零年或二零一九年财政年度，可供出售证券以显著低于账面值的价格出售。
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下表显示了2020年4月24日按合同到期日划分的可供出售债务证券余额。在表内，抵押贷款支持证券的到期日是根据估计现金流的时间分配的，假设当前利率环境不变。实际到期日可能不同于合同到期日，因为证券的发行人可能有权提前偿还债务，而不会受到提前还款的处罚。
(单位：百万)2020年4月24日
在一年或更短的时间内到期$2,190  
应在一年至五年后到期2,854  
在五年到十年后到期1,733  
十年后到期64  
债务证券总额$6,841  
股权证券、权益法投资及其他投资
本公司一般持有公允价值可随时厘定的权益证券投资、公允价值不易厘定的权益投资、按权益法入账的投资，以及其他投资。公允价值可随时厘定的权益证券计入公允价值体系的第1级，因为该等证券是按市场报价计量。由于使用重大不可观察的投入来确定公允价值，因此权益法投资和没有可随时确定的公允价值的投资被计入公允价值等级的第三级。为了确定这些投资的公允价值，该公司使用与被投资方有关的所有相关财务信息，包括财务报表、最近和计划发行的股票的市场参与者估值，以及其他第三方数据。
下表汇总了公司的股权和其他投资： 2020年4月24日和2019年4月26日，分类为其他资产在综合资产负债表中：
(单位：百万)2020年4月24日2019年4月26日
公允价值易于确定的投资(有价证券)$18  $—  
没有易于确定的公允价值的投资391  308  
权益法和其他投资71  64  
股本和其他投资总额$480  $372  
下表包括与公司的股权和其他投资组合有关的活动。股权和其他投资的损益确认为其他营业外收入，净额在合并损益表中。
(单位：百万)2020年4月24日2019年4月26日2018年4月27日
销售收入$15  $964  $918  
毛利17  134  18  
总损失(30) (30) (4) 
已确认减值损失(4) (45) (231) 
2020财年确认的净亏损为美元13百万美元，其中包括$15 截至2020年4月24日仍持有的股本证券和其他投资的未实现收益和亏损，以及美元2 在本财政年度内出售的股本证券和其他投资确认的已实现收益。2019财年确认的净收益为美元1042000万美元，其中包括美元94 本期间出售的股权和其他投资的已实现净收益，10 截至2019年4月26日仍持有的股权和其他投资的未实现收益。二零一八财政年度之总收益及亏损指期内出售工具之收益及亏损。
2020财年和2019财年公司权益证券、权益法投资和其他投资发生的减值费用为不是不重要。于2018财政年度内，本公司收到潜在买家及投资者对其部分或全部选定投资组合所有权的投标，显示该投资组合中若干基础成本及权益法投资的公允价值可能低于各自的账面价值。鉴于本公司持有该等投资的意向存在不确定性，足以收回账面价值，本公司认定公平值的下降并非暂时性的。因此，公司确认的减值费用为美元。227在2018财年，这些数据在2018财年得到确认其他营业外收入，净额在综合损益表中计入。投资的公允价值是根据第三级投入确定的。这个
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确认减值费用前投资的账面价值为1美元。317百万美元。2018财年没有确认其他重大减值费用。
7. 融资安排
本期债务包括以下内容：
(单位：百万)2020年4月24日2019年4月26日
银行借款$325  $332  
0.000百分比二-2019年高级票据
1,631  —  
浮动利率 二-2019年高级票据
815  —  
浮动利率 五-2015年优先票据
—  500  
融资租赁义务5  6  
经常债务债务$2,776  $838  
银行借贷 截至2020年4月24日，未偿还的银行借款主要是根据与多家银行达成的信贷协议向非美国子公司发放的短期预付款。银行借款主要包括以日元计价的借款，利率为0.21%，这些借款是货币和汇率风险的天然对冲。
商业票据2015年1月26日，根据卢森堡法律成立的实体美敦力全球控股有限公司(美敦力Luxco)签订了多项协议，根据这些协议，美敦力Luxco可以私募方式发行美元面值的无担保商业票据(2015 CP计划)，并于2020年1月31日签订了多项协议，根据该协议，美敦力可以私募方式发行欧元面值的无担保商业票据(2020 CP计划)。2015年CP计划和2020年CP计划下任何时候未偿还的最高总额不得超过相当于#美元的金额3.5十亿美元。本公司和美敦力，Inc.已根据2015年CP计划和2020 CP计划为美敦力Luxco的义务提供担保。
曾经有过不是2020年4月24日和2019年4月26日未偿还的商业票据。于2020及2019财政年度内，未偿还商业票据的加权平均原始到期日约为7天数和27天数，加权平均利率为2.31百分比和2.12百分比分别为。商业票据的发行减少了公司现有信贷安排下的可用信贷额度，定义如下。
信用额度2019年12月12日，美敦力LUXCO作为借款方，由美敦力、美敦力公司、美敦力LUXCO(不时作为贷款方)贷款人以及作为行政代理和开证行的美国银行对其修订和重述的信贷协议(信贷安排)进行了修订，将信贷安排的到期日延长至2024年12月。
该信贷安排提供了$3.510亿美元五-年期无担保循环信贷安排(信贷安排)。在信贷安排的每个周年日，但不超过到期日的两次，公司也可以申请一-到期日延长一年。信贷安排使公司有能力将其借款能力增加额外的$1.0在协议期限内的任何时候。本公司和美敦力，Inc.已根据信贷安排担保借款人的义务，美敦力Luxco也将担保任何指定借款人的义务。信贷机制包括针对某些特定外币的多币种借款功能。2020年4月24日和2019年4月26日，不是信贷安排项下的未清偿款项。
信贷贷款的预付款利率由一个基于公司长期债务评级的定价矩阵确定，该评级由标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司指定。贷款手续费在信贷安排上支付，并以与利率相同的方式确定。信贷安排还包含惯例契诺，截至2020年4月24日，本公司仍遵守所有这些约定。
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目录表

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长期债务包括以下内容：
  2020年4月24日2019年4月26日
(单位：百万，不包括利率)按会计年度列出的到期日金额实际利率金额实际利率
0.000百分比二-2019年高级票据
2021$—  — %$1,681  0.22 %
浮动利率 二-2019年高级票据
2021—  —  560  0.05  
4.125百分比十—2011年高级票据
2021—  —  500  4.21  
3.150百分比七-2015年优先票据
20221,534  3.29  2,500  3.29  
3.125百分比十-二零一二年高级票据
2022—  —  675  3.21  
3.200百分比十—2012年CIFSA优先票据
2023650  2.72  650  2.72  
0.375百分比四-2019年 高级笔记
20231,631  0.56  1,681  0.56  
2.750百分比十-2013年高级票据
2023530  3.25  530  3.25  
0.000百分比四-2019年高级票据
2023815  0.09  —  —  
2.950百分比十—2013年CIFSA优先票据
2024310  2.71  310  2.71  
3.625百分比十-2014年优先票据
2024432  3.61  850  3.61  
3.500百分比十-2015年优先票据
20252,700  3.74  4,000  3.74  
0.250百分比七-2019年高级票据
20261,087  0.44  —  —  
1.125百分比八-2019年 高级笔记
20271,631  1.25  1,681  1.25  
3.350百分比十-2017年优先票据
2027368  3.53  850  3.53  
1.625百分比十二-2019年高级票据
20311,087  1.75  1,121  1.75  
1.000百分比十三-2019年高级票据
20321,087  1.06  —  —  
4.375百分比二十-2015年优先票据
20351,932  4.47  2,382  4.47  
6.550百分比三十-2007年CIFSA高级票据
2038253  4.68  284  4.68  
2.250百分比二十-2019年 高级笔记
20391,087  2.34  1,121  2.34  
6.500百分比三十-2009年高级债券
2039158  6.56  183  6.56  
5.550百分比三十二零一零年优先票据
2040224  5.58  306  5.58  
1.500百分比二十-2019年高级票据
20401,087  1.58  —  —  
4.500百分比三十-二零一二年高级票据
2042105  4.54  129  4.54  
4.000百分比三十-2013年高级票据
2043305  4.10  325  4.10  
4.625百分比三十-2014年优先票据
2044127  4.67  177  4.67  
4.625百分比三十-2015年优先票据
20451,813  4.67  1,963  4.69  
1.750百分比三十-2019年高级票据
20501,087  1.87  —  —  
银行借款2021 - 202255  2.11  83  1.94  
债务（贴现）溢价，净额2021 - 2050(15) —  29  —  
融资租赁义务2021 - 203545  8.93  10  6.39  
利率互换不适用—  —  9  —  
递延融资成本2021 - 2050(104) —  (104) —  
长期债务 $22,021   $24,486   





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目录表

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高级附注本公司有未偿还的无抵押优先债务，在上表中描述为优先票据(统称为优先票据)。优先债券与本公司所有其他无抵押和无从属债务并列。发行高级票据所依据的契约包含惯例契诺，本公司于2020年4月24日仍遵守所有这些契诺。本公司将出售高级债券所得款项净额主要用于一般企业用途，包括偿还本公司的其他债务。
2019年3月，美敦力LUXCO发布六本金总额为欧元的部分欧元面值优先票据7.0200亿美元，到期日从2021财年到2039财年，现金收益约为#美元7.830亿美元，扣除折扣和发行成本后的净额。此次发行包括欧元。5002021财年到期的1.2亿欧元浮动利率优先债券1.51000亿美元0.0002021财年到期的优先票据百分比，欧元1.51000亿美元0.3752023财年到期的优先票据百分比，欧元1.51000亿美元1.1252027财年到期的优先票据百分比，欧元1.01000亿美元1.6252031财年到期的优先票据百分比，欧元1.01000亿美元2.2502039财年到期的优先票据百分比。该公司将发售所得款项净额的一部分用作现金收购要约及提早赎回#美元的资金。6.4 Medtronic Inc. CIFSA 美元的高级票据6.9 2019年3月的总代价。本公司确认债务清偿亏损为美元485 百万美元，主要包括现金溢价和递延融资成本加速摊销以及债务贴现和溢价。债务清偿损失确认为 利息支出在综合损益表中。
2019年6月，美敦力Luxco发布 六本金总额为欧元的部分欧元面值优先票据5.0 10亿美元，到期日从2021财年到2050财年不等，产生现金收益约为美元5.630亿美元，扣除折扣和发行成本后的净额。此次发行包括欧元。2502021财年到期的1.2亿欧元浮动利率优先债券7501000万美元0.0002023财年到期的优先票据百分比，欧元1.01000亿美元0.2502026财年到期的优先票据百分比，欧元1.01000亿美元1.0002032财年到期的优先票据百分比，欧元1.01000亿美元1.5002040财年到期的优先票据百分比，以及欧元1.01000亿美元1.7502050财年到期的优先票据百分比。该公司将发售所得款项净额用作现金收购要约及提早赎回#美元的资金。4.6美敦力公司、CIFSA和美敦力Luxco的1000亿美元高级票据5.02019年7月总对价的20亿美元。该公司确认了债务清偿损失#美元。4132000万美元，主要包括现金溢价和递延融资成本以及债务贴现和溢价的加速摊销。债务清偿损失还包括#美元。16提早赎回溢价1,000万美元5332019年8月赎回的1.8亿优先票据。债务清偿损失在#年确认。利息支出在综合损益表中。同样在2020年3月，该公司赎回了其浮动利率五-2015年到期的优先票据，金额为$5001000万美元。
于2019年4月26日，本公司有利率掉期协议被指定为某些基础固定利率债务的公允价值对冲，包括本公司的美元500百万4.1252011年高级票据和美元百分比675百万3.1252012年高级票据百分比。有关利率掉期协议的其他资料，请参阅附注8。于2020年4月24日，本公司并无未完成的利率掉期被指定为公允价值对冲，因为本公司于2020财年第一季度终止了先前持有的与标的优先票据的招标及提前赎回有关的掉期。
下一个五个财政年度及其后债务的合同到期日，不包括递延融资费用和债务贴现，净额如下：
(单位：百万)
2021$2,776  
20221,594  
20233,630  
2024746  
20252,704  
此后13,466  
债务总额24,916  
减去：本期债务2,776  
长期债务$22,140  

于二零二零财政年度后，于二零二零年五月十二日，Medtronic Luxco与Medtronic plc、Medtronic，Inc.订立定期贷款协议，瑞穗银行作为行政代理人和贷款人。贷款协议提供本金总额最高为人民币（人民币）的无抵押定期贷款。300 十亿，或约
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目录表

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$2.8 十亿美元，期限为 六个月，可能会延长， 六个月由Medtronic Luxco选择。贷款协议项下的借贷将按TIBOR利率（定义见贷款协议）加息， 0.50每年%。Medtronic plc和Medtronic，Inc.已就Medtrconic Luxco在贷款协议项下的义务提供担保。于二零二零年五月十三日，Medtronic Luxco根据贷款协议借入全部定期贷款。
非公允价值计量的金融工具
于2020年4月24日，本公司优先票据的估计公允价值为美元。27.110亿美元，而本金价值为24.5亿于二零一九年四月二十六日，估计公平值为$26.210亿美元，而本金价值为25.0十亿美元。公允价值是根据公开注册高级债券的市场报价估计的，这些债券在公允价值等级中被归类为第二级。公允价值和本金价值考虑了相关债务的条款，并排除了债务贴现和对冲活动的影响。
8. 衍生品与货币兑换风险管理
该公司使用经营和经济对冲，包括货币汇率衍生合约和利率衍生工具，以管理货币兑换和利率变化对收益和现金流的影响。此外，该公司还使用交叉货币利率掉期来管理与某些债务相关的货币风险。为尽量减少因汇率变动而引起的盈利及现金流波动，本公司订立衍生工具，主要为远期货币汇率合约。这些合同旨在对冲预期的外币交易以及特定资产和负债的价值变化。在合同开始时，衍生品被指定为独立衍生品或现金流对冲。我们衍生工具的币种包括欧元、日元、人民币等。本公司并不以投机为目的订立货币汇率衍生合约。所有未偿还货币汇率衍生工具的名义总额为1美元。11.910亿美元11.1分别于2020年4月24日和2019年4月26日。
该公司还使用衍生和非衍生工具来管理货币汇率变化对外币计价业务净投资的影响。以下资料解释本公司所使用的各类衍生工具及金融工具、本公司使用该等工具的原因，以及该等工具对本公司综合资产负债表及损益表的影响。
独立衍生品合约
独立衍生品合约主要用于抵消公司对特定外币资产和负债价值变化的风险，以及抵消与以外币计价的预测交易相关的现金流量的可变性。本公司于2020年4月24日及2019年4月26日未清偿的独立货币汇率合约名义总额为美元4.910亿美元4.3分别为10亿美元。该公司的独立货币汇率合同不被指定为对冲，因此，这些合同价值的变化在收益中确认，从而抵消了以外币计价的资产、负债和现金流量相关价值变化对当前收益的影响。
该公司还使用总回报掉期来对冲不合格的递延补偿计划的负债。本公司于2020年4月24日及2019年4月26日未偿还总回报掉期的名义总金额为$181百万美元和美元191分别为100万美元。该公司的总回报掉期并未被指定为对冲，因此，这些工具的价值变化在收益中确认。与本公司独立衍生工具合约有关的现金流量在综合现金流量表中列为经营活动。
2020财年、2019财年和2018财年与未指定为对冲工具的衍生工具有关的综合收益表中的(收益)损失金额和分类如下：
 财政年度
(单位：百万)分类202020192018
货币汇率合约其他营业费用(净额)$(133) $(218) $253  
总回报互换其他营业费用(净额)7  (18) (27) 
总计$(126) $(236) $226  
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现金流对冲
被指定为现金流对冲的远期合约旨在对冲与未来将发生的以外币计价的预测交易相关的现金流的可变性。截至2020年4月24日和2019年4月26日，这些合同(指定为现金流对冲)的名义总金额为#美元。7.010亿美元6.8分别为10亿美元，并将在随后的三-年期间。对于被指定为现金流量套期保值的衍生工具，衍生工具的收益或损失被报告为累计其他综合损失。衍生工具的收益或亏损重新分类为收益，并计入其他营业费用(净额)在被套期保值交易影响收益的同一期间或多个期间的合并损益表中。未计入对冲有效性计量的金额在当期收益中确认。与本公司所有指定为现金流量对冲的衍生工具有关的现金流量在综合现金流量表中列为经营活动。在对冲有效性的衡量中没有排除对冲合同的任何组成部分，在2020、2019或2018财年期间，没有被指定为现金流对冲的远期合同被取消确认或停止。
在AOCI中确认的与2020、2019和2018财年被指定为现金流对冲的货币汇率合约衍生工具有关的(收益)损失金额如下：
财政年度
(单位：百万)202020192018
货币汇率合约$(397) $(615) $404  
在综合收益表中确认的2020、2019和2018财年与指定为现金流量对冲的衍生工具有关的(收益)亏损金额如下：
财政年度
202020192018
(单位：百万)其他营业费用(净额)其他营业费用(净额)其他营业费用(净额)
综合损益表中列报的收入和费用细目总额，其中记录了现金流量套期的影响$71  $258  $535  
被指定为现金流对冲的货币汇率合约：
从AOCI重新分类为收入的(收益)损失额(335) (108) 69  
预测的债券发行利率风险
远期起始利率衍生工具被指定为现金流对冲，旨在管理与未来发行的固定利率债务有关的利率波动风险。被指定为现金流量套期保值的远期起始利率衍生工具的收益或损失被报告为累计其他综合损失。自计划发行债务及相关衍生工具终止的期间开始，收益或亏损重新分类为利息支出在相关债务的期限内。在2020、2019和2018财年，远期起始利率衍生工具的净亏损(收益)从累计其他综合亏损重新归类为利息支出并不显著。
于2020年4月24日及2019年4月26日，本公司拥有266百万美元和美元194与现金流量对冲工具相关的税后未实现收益净额分别为累计其他综合损失。该公司预计，这笔美元225截至2020年4月24日的税后未实现净收益100万美元将在未来12个月的综合损益表中确认。
公允价值对冲
指定为公平值对冲之利率衍生工具旨在管理利率变动风险，并透过将定息债务转换为浮息债务以减少借贷成本。根据该等协议，本公司同意于指定期间交换参考协定名义本金额计算之固定及浮动利息金额之差额。
83
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衍生工具之公平值变动于 利息支出并被相关债务工具的公允价值变动所抵消。终止利率互换协议的收益确认于长期债务，增加债务的未偿还余额，并作为减少摊销利息支出在相关债务的剩余寿命内。与本公司指定为公允价值对冲的利率衍生工具相关的现金流量在综合现金流量表中报告为经营活动。
于2020年4月24日，公司拥有不是未偿还利率掉期被指定为公允价值对冲，因为本公司在2020财年第一季度终止了先前持有的与标的优先票据的投标和提前赎回相关的掉期。于2019年4月26日，本公司有名义总额为$的利率掉期1.2200亿美元，指定为标的固定利率优先票据债务的公允价值对冲，包括本公司的500万4.1252011年到期高级票据百分比2021财年和美元675百万3.1252012年高级票据到期百分比2022财年。
终止利率互换后确认的收益在2020财年并不显著。截至2019年4月26日，未偿还利率互换协议的市值为未实现收益1美元。9百万美元，其中记录， 其他资产，抵销记录在 长期债务在合并资产负债表上本公司 不是在2020、2019或2018财政年度，不确认不再符合公允价值对冲资格的确定承诺的任何收益或亏损。
以下金额于综合资产负债表内记录，与公平值对冲之累计基准调整有关：
(单位：百万)套期保值资产/(负债)账面金额计入套期保值资产/(负债)账面值的公允价值套期调整累计金额
合并资产负债表中的位置2020年4月24日2019年4月26日2020年4月24日2019年4月26日
长期债务$—  $(1,175) $—  $9  
净投资对冲
本公司已指定以欧元计值的债务作为其若干欧洲业务的净投资对冲，以管理以外币计值的海外业务净投资的货币及汇率变动风险。于2020年4月24日，本公司拥有欧元12.0十亿美元，或美元13.0未偿还的欧元计价债务，用于对冲其对某些欧洲业务的净投资，这些业务将于2021财年至2050财年到期。
此外，在2020财年第一季度，该公司签订并结算了远期货币汇率合同，以管理预期发行的欧元计价优先票据的汇率变动风险。其中某些远期货币汇率合约被指定为该公司某些欧洲业务的净投资对冲。这些合同在2020财政年度第一季度发行欧元计价债务的同时到期。
对于被指定为净投资套期保值的工具，收益或损失作为以下组成部分报告累计其他综合损失。在发生清算事件或外国子公司解除合并时，收益或亏损重新归类为收益。被排除在效益评估之外的金额确认为其他营业费用(净额).与公司指定为净投资对冲的衍生工具相关的现金流量在合并现金流量表中报告为投资活动。
于2020年4月24日及2019年4月26日，本公司拥有236百万美元的税后未实现收益，以及169年记录的与净投资对冲相关的税后未实现亏损累计其他综合损失。该公司做到了不是I don‘我预计2020年4月24日的任何税后未实现亏损都会在未来12个月的综合损益表中确认。
《公司》做到了不是不再确认2020财年、2019财年或2018财年不再符合净投资对冲资格的工具的任何收益或亏损。
不计入套期保值有效性的净投资套期保值部分在合并收益表中确认的(收益)损失的数额和分类如下：
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财政年度
(单位：百万)分类202020192018
净投资对冲其他营业费用(净额)$(9) $(12) $—  
于二零二零年、二零一九年或二零一八年财政年度，于AOCI确认与指定为净投资对冲的工具有关的（收益）亏损金额如下：
财政年度
(单位：百万)202020192018
净投资对冲$(405) $(88) $—  

资产负债表列报
下表概述于2020年4月24日及2019年4月26日综合资产负债表所载衍生工具的资产负债表分类及公平值。公平值金额按总额基准呈列，并区分为指定及合资格为对冲工具的衍生工具与未指定及不合资格为对冲工具的衍生工具，并按该两个类别的合约类型进一步区分。
2020年4月24日
 衍生资产衍生负债
(单位：百万)资产负债表分类公允价值资产负债表分类公允价值
指定为对冲工具的衍生工具    
货币汇率合约其他流动资产$271  其他应计费用$2  
货币汇率合约其他资产103  其他负债2  
指定为对冲工具的衍生工具总额 374   4  
未被指定为对冲工具的衍生工具    
货币汇率合约其他流动资产25  其他应计费用13  
总回报互换其他流动资产—  其他应计费用25  
交叉货币利率合约其他流动资产3  其他应计费用—  
未被指定为对冲工具的衍生品总额 28   38  
总衍生品 $402   $42  
2019年4月26日
 衍生资产衍生负债
(单位：百万)资产负债表分类公允价值资产负债表分类公允价值
指定为对冲工具的衍生工具    
货币汇率合约其他流动资产$234  其他应计费用$1  
利率合约其他资产9  其他负债—  
货币汇率合约其他资产78  其他负债1  
指定为对冲工具的衍生工具总额 321   2  
未被指定为对冲工具的衍生工具    
货币汇率合约其他流动资产23  其他应计费用17  
总回报互换其他流动资产15  其他应计费用—  
交叉货币利率合约其他流动资产6  其他应计费用—  
未被指定为对冲工具的衍生品总额 44   17  
总衍生品 $365   $19  

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下表按层级提供按公允价值经常性计量的衍生资产和负债的信息：
2020年4月24日2019年4月26日
(单位：百万)1级2级1级2级
衍生资产$399  $3  $335  $30  
衍生负债17  25  19  —  

本公司已选择在综合资产负债表内按毛数呈列衍生工具资产及负债的公允价值，即使衍生工具交易受主要净额结算安排所规限，并有资格以其他方式净额呈列。与抵押品相关的现金流量在合并现金流量表中分别作为投资活动和融资活动报告毛额。
下表提供的资料犹如本公司已选择抵销衍生工具的资产及负债结余，而衍生工具的资产及负债结余是根据与各交易对手订立的主要净额结算安排的条款所规定的不同准则而净额结算的。不受主要净额结算安排约束的衍生品不符合净额列报资格。
2020年4月24日
资产负债表中未抵销的总额
(单位：百万)已确认资产(负债)总额金融工具已过帐的现金抵押品(收到)净额
衍生资产：
货币汇率合约$399  $(17) $(48) $334  
交叉货币利率合约3  —  —  3  
402  (17) (48) 337  
衍生负债：
货币汇率合约(17) 17  —  —  
总回报互换(25) —  —  (25) 
(42) 17  —  (25) 
总计$360  $—  $(48) $312  

2019年4月26日
资产负债表中未抵销的总额
(单位：百万)已确认资产(负债)总额金融工具已过帐的现金抵押品(收到)净额
衍生资产：
货币汇率合约$335  $(9) $(43) $283  
利率合约9  —  (1) 8  
总回报互换15  —  —  15  
交叉货币利率合约6  —  —  6  
365  (9) (44) 312  
衍生负债：
货币汇率合约(19) 9  —  (10) 
(19) 9  —  (10) 
总计$346  $—  $(44) $302  
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信用风险的集中度
金融工具主要包括计息投资、远期外汇衍生品合约和贸易应收账款，可能使公司面临相当集中的信用风险。与应收贸易账款有关的全球信用风险集中有限，因为客户数量众多，而且分散在许多地理区域。该公司在正常业务过程中监测其客户的信誉，并向其提供信贷条款。
本公司与各主要金融机构持有现金及现金等价物、投资及若干其他金融工具（包括货币汇率及利率衍生工具合约）。本公司定期评估该等金融机构的相关信贷状况，并限制与任何一家机构的信贷风险。此外，本公司与其主要衍生工具对手方订立抵押信贷协议。根据该等协议，当协议涵盖的交易的市值超过特定门槛时，任何一方均须提供符合资格的抵押品，从而限制了双方的信贷风险。于2020年4月24日及2019年4月26日，本公司收到现金抵押品净额为美元。48百万美元和美元441000万美元，分别来自其对手。收到的现金抵押品记录在 现金和现金等价物，并将偏移量记录为其他应计费用在合并的资产负债表上。
9. 盘存
扣除准备金后的库存余额如下：
(单位：百万)2020年4月24日2019年4月26日
成品$2,874  $2,476  
在制品608  572  
原料747  705  
总计$4,229  $3,753  

10. 商誉及其他无形资产
商誉
下表为各分部商誉账面值变动情况：
(单位：百万)心脏和
血管组		微创疗法组恢复性
治疗业务集团		糖尿病组总计
2018年4月27日$6,791  $21,155  $9,717  $1,880  $39,543  
收购带来的商誉165  83  1,238  24  1,510  
货币换算和其他(102) (857) (134) (1) (1,094) 
2019年4月26日6,854  20,381  10,821  1,903  39,959  
收购带来的商誉19  227  71  16  333  
采购会计调整7  2  120  (5) 124  
货币换算和其他(49) (434) (92) —  (575) 
2020年4月24日$6,831  $20,176  $10,920  $1,914  $39,841  
《公司》做到了不是于2020年、2019年或2018年财政年度不确认任何商誉减值。
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无形资产
下表列出了无形资产的账面总额和累计摊销情况：
2020年4月24日2019年4月26日
(单位：百万)总账面金额累计摊销总账面金额累计摊销
确定的-活着：
与客户相关$16,963  $(5,065) $16,944  $(4,095) 
购买的技术和专利10,742  (4,354) 11,405  (4,570) 
商标和商号464  (232) 570  (324) 
其他75  (53) 85  (59) 
总计$28,244  $(9,704) $29,004  $(9,048) 
无限期--活着：
知识产权研发$523  $—  $604  $—  
于二零二零财政年度，本公司确认美元。371000万美元的固定寿命无形资产费用，包括美元33百万美元和美元4在恢复疗法组和心脏和血管组，分别确认了与业务退出有关的100万美元。在2019财年，公司确认了$872000万固定存在的无形资产费用，包括$611000万美元和300万美元26心脏和血管组和恢复疗法组分别确认了与业务退出有关的1.2亿美元。《公司》做到了不是I don‘2018财年不确认任何确定的无形资产减值。已确定的无形资产费用确认为其他营业费用(净额)在综合损益表中。
于二零二零财政年度，本公司确认美元。35百万美元的无限期无形资产费用，包括25与恢复性治疗集团内的一个知识产权研发项目的部分减损有关的百万美元和#美元10100万美元，与心脏和血管集团内的一个知识产权研发项目中断有关。在2019财年，公司确认了$302000万美元的无限期无形资产费用，包括#112000万美元，与恢复治疗集团的业务退出有关，以及$101000万美元和300万美元9与微创疗法组和心脏和血管组内某些知识产权研发项目的中断有关的费用分别为1000万美元。在2018财年，公司确认了无限期无形资产的减值损失。68这是由于恢复疗法集团内某些知识产权研发项目停止所致。中确认了无限期的无形资产费用其他营业费用(净额)在综合损益表中。由于知识产权研发项目的性质，本公司可能会遇到未来延迟或未能获得监管部门批准进行临床试验、临床试验失败、延迟或未能获得所需的市场许可、其他未能实现商业上可行的产品或某些项目中断，从而可能在未来确认减值损失。
摊销
无形资产摊销费用为#美元。1.82020、2019和2018财年， 根据于二零二零年四月二十四日的固定寿命无形资产的当前账面值及剩余估计可使用年期，按财政年度划分的估计摊销开支总额（不包括与已收购知识产权及发展有关但不符合技术可行性的任何可能未来摊销）如下：
(单位：百万)摊销
费用
2021$1,748  
20221,706  
20231,644  
20241,615  
20251,588  

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11. 物业、厂房和设备
财产、厂房和设备余额及相应的估计使用寿命如下：
(单位：百万)2020年4月24日2019年4月26日估计可用寿命
(单位：年)
装备$5,859  $5,519  
一般2-7最多， 15
计算机软件2,131  1,842  
至.为止5
土地和土地改良175  181  
至.为止20
建筑物和租赁设施的改进2,277  2,267  
至.为止40
在建工程1,202  1,111  —  
物业、厂房和设备11,644  10,920   
减去：累计折旧(6,816) (6,245)  
财产、厂房和设备、净值$4,828  $4,675   
折旧费用为$907百万，$895百万美元，以及$8212020、2019和2018财年分别确认了百万美元。
12. 股东权益
股本美敦力受权发行2.6亿股普通股，美元0.0001票面价值；40千欧元递延股份，欧元1.00票面价值；127.5百万股优先股，$0.20面值；以及500千股A优先股，$1.00票面价值。
欧元递延股份本公司的法定股本包括40千欧元递延股票，面值为欧元1.00每股于二零二零年四月二十四日， 不是已发行或已发行欧元递延股票。
优先股本公司的法定股本包括127.5百万股优先股，面值为$0.20每股于二零二零年四月二十四日， 不是已发行或已发行两股优先股。
A优先股本公司的法定股本包括500千股A股优先股，面值为$1.00每股于二零二零年四月二十四日， 1,872A类优先股已发行。A优先股的持有者有权优先于本公司任何其他类别的股票支付股息，相当于每股公司普通股支付股息的两倍。于资产交还时，不论是否于清盘或其他情况下，A优先股有权优先偿还任何其他股份持有人的已缴足资本，而A优先股持有人无权进一步参与本公司的资产或利润。A股优先股持有人无权收取本公司任何股东大会的通知，亦无权出席、发言或于本公司任何股东大会上投票。
分红向公司普通股和A股优先股持有者支付未来股息的时间、宣布和支付属于公司董事会的自由裁量权，取决于许多因素，包括爱尔兰法律的法定要求、公司的收益和财务状况、公司业务的资本要求、行业惯例以及董事会认为相关的任何其他因素。
普通股回购计划公司会不时回购股份，以支持公司的股票补偿计划，并向股东返还资金。在2020财年和2019财年，公司回购了大约12百万美元和31分别为100万股，平均价格为美元。106.22及$91.43，分别为。
2017年6月，公司董事会批准回购美元5.010亿美元的公司普通股。2019年3月，公司董事会批准了一笔增量6.0亿元用于回购公司普通股。没有与这些回购授权相关联的特定时间段。截至2020年4月24日，公司已使用约1美元5.030亿美元11.0根据回购计划授权的10亿美元，剩余约6.010亿美元可用于未来的回购。本公司采用面值法对普通股回购进行核算，并注销回购的股份。
13. 股票购买和奖励计划
美敦力公司2013年股票奖励和激励计划最初于2013年8月由公司股东批准。2015年1月，公司董事会批准了对美敦力公司的修订和承担。
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2013年股票奖励计划，制定了美敦力2013年股票奖励计划(2013年计划)。2020财年，公司根据2013财年计划授予股票奖励。2013年计划规定授予非限制性和激励性股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、绩效奖励以及其他基于股票和现金的奖励。截至2020年4月24日，大约有41根据2013年计划，可供未来授予的股票数量为100万股。
股票期权购股权按行使价授予，行使价等于本公司普通股于授出日的收盘价。该公司的大部分期权都是非限定期权，具有10-一年的生活和一年的4-一年的应课差饷归属期限。
限制性股票限制性股票奖励和限制性股票单位(统称限制性股票)授予高级管理人员和关键员工。在2020年4月24日，公司将不是没有任何未兑现的限制性股票奖励。从2018财年开始，限制性股票单位有一个 4年应课差饷租值归属期。2018财年之前发行的限制性股票单位在2018财年之后悬崖归属 四年.就受限制股份单位确认的开支等于授出日期的公平值，而公平值等于授出日期的收市股价。受限制股份单位于归属期内支销，倘于限制失效前终止雇用，则可予没收。公司还授予基于业绩的限制性股票单位，这些股票通常在 三年只有在公司也实现了一定的业绩目标的情况下。绩效奖励是根据实现绩效目标的概率在绩效期间支出的。限制性股票单位不被视为公司的已发行或已发行普通股。股利等值单位在归属期间累积在限制性股票单位上。
员工购股计划美敦力修订重订的2014年员工购股计划允许参与计划的员工通过工资扣除以折扣价购买公司普通股。根据公司股东特别提款权购买的股份确认的费用等于15员工在日历季度采购期间结束时获得的百分比折扣。
雇员可在以下期间供款2百分比和10根据美国国内税收法的法定限额，购买公司新发行的普通股， 85在日历季度购买期结束时其市场价值的%。员工购买 2百万股，平均价格为$86.342020财年每股收益。截至2020年4月24日，计划参与者约有$141000万美元用于购买公司普通股， 852020年6月30日（日历季度购买期结束前的最后一个交易日）市值的%。截至2020年4月24日，约 111000万股普通股可供未来购买。
股票期权估值假设公司采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型(布莱克-斯科尔斯模型)来确定股票期权在授予日的公允价值。布莱克-斯科尔斯模型下的股票期权的公允价值要求管理层对预计的员工股票期权行使行为、无风险利率、公司股票价格的波动性和预期股息做出假设。
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下表提供了授予员工的期权的加权平均公允价值以及布莱克-斯科尔斯模型中使用的相关假设：
 财政年度
 202020192018
授予期权的加权平均公允价值$15.49  $14.77  $13.71  
使用的假设：   
预期寿命(年)(1)
6.16.16.2
无风险利率(2)
1.88 %2.90 %2.00 %
波动率(3)
17.97 %17.77 %19.51 %
股息率(4)
2.09 %2.25 %2.19 %
(1)该公司分析员工股票期权行使和终止的历史数据，以估计预期寿命假设。公司使用中点方案计算预期寿命假设，该方案将历史行使数据与假设行使数据相结合，因为公司认为该数据目前代表了对新员工期权预期寿命的最佳估计。
(2)该利率基于到期期限等于期权预期期限的零息美国国债的授予日收益率。
(3)预期波动率基于公司普通股的历史波动率和隐含波动率的混合。隐含波动率以本公司普通股的市场交易期权为基础。
(4)股息率的计算方法是根据最近一个季度的股息率，将公司的年度股息除以授予日的收盘价。
基于股票的薪酬费用下表呈列于2020、2019及2018财政年度就股票期权、受限制股票及EPP确认的股票补偿开支的组成部分及分类：
 财政年度
(单位：百万)202020192018
股票期权$61  $72  $132  
限制性股票205  189  185  
员工购股计划31  29  27  
基于股票的薪酬总支出$297  $290  $344  
产品销售成本$28  $30  $44  
研发费用36  36  38  
销售、一般和管理费用233  224  262  
基于股票的薪酬总支出297  290  344  
所得税优惠(51) (54) (82) 
基于股票的薪酬支出总额，扣除税额$246  $236  $262  
股票期权 下表概述二零二零财政年度内所有股票期权活动，包括因收购而假设或发行的期权活动：
 选项
(单位：千)		WTD。平均
锻炼
价格		WTD。平均剩余合同期限(以年为单位)合计内在价值(单位：百万)
截至2019年4月26日未偿还31,677  $71.52  
授与4,349  103.26  
已锻炼(8,165) 62.49  
过期/没收(793) 90.74  
截至2020年4月24日，未偿还27,068  78.70  5.9$574  
预计于2020年4月24日归属8,742  94.12  8.460  
可于2020年4月24日终止17,878  70.70  4.5512  
91
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下表概述于二零二零年、二零一九年及二零一八年财政年度因行使购股权奖励而发行新股所收取的现金总额、行使购股权的总内在价值及相关税务优惠：
财政年度
(单位：百万)202020192018
行使期权的现金收益$484  $825  $250  
行使期权的内在价值349  383  248  
与行使期权相关的税收优惠75  78  75  
截至2020年4月24日，与未行使股票期权有关的未确认补偿费用为美元61百万美元，预计将在加权平均期间内确认2.5好几年了。
限制性股票 下表概述2020财政年度受限制股票活动，包括因收购而承担或发行的受限制股票活动：
 单位
(单位：千)		WTD。平均
格兰特
价格
截至2019年4月26日未归属7,996  $84.78  
授与3,205  103.52  
既得(2,910) 83.30  
被没收(666) 89.75  
2020年4月24日未归属7,625  92.52  
下表概述二零二零年、二零一九年及二零一八年财政年度授出受限制性股票之加权平均授出日期公平值、归属受限制性股票之公平值总额及相关税务优惠：
财政年度
(单位：百万，不包括每股数据)202020192018
每股限制性股票的加权平均授予日公允价值$103.52  $88.78  $83.88  
归属的限制性股票的公允价值242  174  160  
与既有限制性股票有关的税收优惠62  45  63  
截至2020年4月24日，与限制性股票有关的未确认补偿费用为美元353百万美元，预计将在加权平均期间内确认2.5好几年了。
14. 所得税
所得税（福利）准备金是根据为财务报表目的报告的所得税前收入计算的。 根据税收管辖权，所得税前收入的构成如下：
 财政年度
(单位：百万)202020192018
美国$466  $877  $(958) 
国际3,589  4,320  6,633  
所得税前收入$4,055  $5,197  $5,675  
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所得税（福利）拨备包括以下各项：
 财政年度
(单位：百万)202020192018
当期税费：   
美国$151  $579  $2,899  
国际375  406  796  
当期税费总额526  985  3,695  
递延税费(福利)：   
美国(138) (310) 45  
国际(1,139) (128) (1,160) 
递延税金净额(1,277) (438) (1,115) 
所得税(福利)拨备
$(751) $547  $2,580  

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税收资产(负债)在对递延税项资产(负债)进行辖区净额结算之前显示，包括以下内容：
(单位：百万)2020年4月24日2019年4月26日
递延税项资产：  
净营业亏损、资本亏损和信贷结转$6,432  $6,574  
其他应计负债390  389  
应计补偿285  315  
养恤金和退休后福利350  300  
基于股票的薪酬136  162  
其他338  339  
库存191  194  
租赁义务101  —  
联邦和州政府因不确定的税收状况而受益96  83  
利息限制236  111  
可供出售证券和衍生金融工具的未实现亏损—  17  
递延税项总资产8,555  8,484  
估值免税额(5,482) (6,300) 
递延税项资产总额3,073  2,184  
递延税项负债：  
无形资产(1,017) (1,614) 
衍生金融工具已实现亏损(65) (70) 
其他(110) (152) 
使用权租约(97) —  
可供出售证券和衍生金融工具的未实现收益(12) —  
累计折旧(87) (38) 
子公司的外部基差(77) (119) 
递延税项负债总额(1,465) (1,993) 
预缴所得税449  363  
应收所得税381  335  
纳税资产，净额$2,438  $889  
报告为(扣除估值免税额和司法管辖区净值后)：  
其他流动资产$780  $648  
纳税资产2,832  1,519  
递延税项负债(1,174) (1,278) 
纳税资产，净额$2,438  $889  

没有为大约#美元计提递延税款。69.910亿美元64.1本公司附属公司于2020年4月24日及2019年4月26日的未分配收益分别为2019年4月24日及2019年4月26日的10亿美元，因为该等收益已永久再投资于该等附属公司，并根据现行计划将继续投资于该等附属公司。在2018财年，公司取消了对在美国母公司的外国子公司缴纳过渡税的未分配收益的永久再投资主张。由于涉及的法人实体及司法管辖区数目众多，本公司的法人团体结构复杂，以及相关司法管辖区的税法复杂，本公司认为在任何合理范围内估计因分配该等未分配收益而可能须支付的额外税款并不可行。

截至2020年4月24日，该公司约有25.110亿美元的净营业亏损在某些非美国司法管辖区结转，其中 $22.110亿美元没有到期，剩余的美元3.02021年至2040年的财政年度将有10亿美元到期。这些结转的净营业亏损包括$17.5与一家子公司有关的净营业亏损为10亿美元
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由于从某些非美国税务机关收到了有利的税收裁决，基本上所有这些都是在2008财年记录的。本公司已就该等净营运亏损入账全额估值拨备，因为管理层并不认为该等净营运亏损更有可能会被利用。某些剩余的非美国净营业亏损结转了#美元。7.6由于管理层不认为这些净营业亏损更有可能被利用，因此，10亿美元的净营业亏损计入了一笔计入结转的估值拨备。
截至2020年4月24日，公司拥有524美国联邦净营业亏损的百万美元结转，其中1021000万辆没有到期。结转的剩余亏损将在2021至2038财年到期。对于美国政府的目的，该公司有$1.420亿美元的净营业亏损将在2020年4月24日结转，将在2021至2040财年到期。
截至2020年4月24日，该公司还拥有200100万可用于减少未来应缴所得税的税收抵免，其中 $96百万美元没有到期。剩余的信用额度将在2021至2040财年到期。

该公司已将估值免税额定为$5.510亿美元6.3分别于2020年4月24日及2019年4月26日的10,000亿美元，主要与某些递延税项资产使用的不确定性有关，该等递延税项资产主要由不同司法管辖区的税项亏损及信贷结转组成。2020财政年度估值津贴减少的主要原因是利用了与计划中的公司间知识产权销售有关的某些净营业亏损以及汇率波动的影响。如果最终不需要，这些估值免税额将导致综合收益表中所得税拨备的减少。
该公司的有效所得税税率与美国联邦法定税率的差异如下：
 财政年度
 202020192018
美国联邦法定税率21.0 %21.0 %30.5 %
因下列原因导致税率增加(减少)：   
扣除联邦税收优惠后的美国州税0.5  0.9  0.8  
研发信贷(2.1) (1.2) (0.8) 
波多黎各消费税(1.5) (1.6) (1.1) 
国际(10.0) (10.7) (18.9) 
美国税制改革—  0.2  43.0  
基于股票的薪酬(1.5) (1.0) (1.0) 
其他，净额0.4  (0.5) 1.6  
对不确定的税收头寸的利息1.3  0.9  1.4  
基数侵蚀反滥用税2.6  0.1  —  
外国派生的无形收入福利(1.2) (0.6) —  
与剥离有关的—  (0.4) (3.8) 
某些税务调整(30.8) (0.6) (8.9) 
美国对外国收入征税2.8  4.0  2.7  
实际税率(18.5)%10.5 %45.5 %

于二零二零财政年度，若干税务调整1.210亿美元，在 所得税（福利）准备金在综合损益表中，包括以下内容：
•的净收益 $63 2000万美元涉及美国税收改革的某些州税收影响的最终确定，以及与美国税收改革相关的某些最终美国财政部条例的发布。该等法规的主要影响是该公司重新确立其对某些海外收益的永久再投资主张，并逆转先前应计的税务负债。该利益部分被先前执行若干海外附属公司内部重组有关的额外税项所抵销。

•1美元的收益252 2000万美元与瑞士税务立法改革有关，该立法废除了公司从中受益的某些优惠税收制度，代之以一套新的国际公认措施。的
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立法规定了更高的有效税率，但允许有一个过渡期，在过渡期内，为瑞士联邦所得税目的创建的可摊销资产将在10-年期间。
•1美元的收益6581,000,000美元与发放先前针对某些净营业亏损记录的估值准备金有关。年内，卢森堡颁布了税法，要求公司重新评估某些净营业亏损的变现能力。该公司对正面和负面证据进行了评估，并释放了相当于利用与计划中的公司间知识产权销售相关的某些净营业亏损的预期收益的估值备抵。

•1美元的收益269与公司间出售知识产权和建立递延税项资产有关的1000万美元。
在2019财年，某些税收调整为$40百万美元，认可于所得税(福利)拨备在综合损益表中，包括以下内容：
•净收益为$30与最终确定过渡税负债和《税法》对递延税项资产、负债和估值免税额的影响有关的100万美元。

•收费$421000万美元与确认预付税费有关，这是由于税法下美国法定税率的降低以及截至2018年4月27日持有的本年度美国制造库存的销售。

•1美元的收益322.6亿美元与公司间法人实体重组有关。

•净收益为$202000万美元，最终敲定剥离患者护理、深静脉血栓和营养不良业务的某些所得税方面。
在2018财年，某些税收调整为$1.910亿美元，在 所得税(福利)拨备在综合损益表中，包括以下内容：
•净费用为$2.4与美国税制改革相关的10亿美元，包括过渡税、美国联邦递延税资产和负债的重新计量以及美国法定税率的降低。
•收费$73与某些外国子公司的内部重组相关的100万欧元。
•净收益为$579与公司间知识产权销售相关的100万美元。
目前，公司在波多黎各、新加坡、多米尼加共和国、哥斯达黎加、中国和以色列的业务都有各种免税期和税收优惠。与当地法定税率相比，减税对收入产生了有利的影响：231百万，$437百万美元，以及$4462020财年、2019财年和2018财年分别为100万美元，每股收益稀释1美元0.17, $0.32、和$0.33分别在2020财年、2019财年和2018财年。免税期以公司达到成文法规定的某些门槛为条件。除非延期，否则税收优惠拨款将在2021至2030财年之间到期。本公司的历史做法是在现有税收奖励奖励到期后续签、延长或获得新的税收奖励奖励。如果公司无法续签、延长或获得新的税收奖励，现有税收奖励的到期可能会对公司未来的财务业绩产生重大影响。于2020财年到期的税务优惠拨款对本公司的综合财务报表并无重大影响。
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该公司有$1.9亿，美元1.8亿美元，以及1.7截至2020年4月24日、2019年4月26日和2018年4月27日，分别为10亿美元的未确认税收优惠总额。 2020年、2019年及2018年财政年度未确认税务优惠的期初及期末金额对账如下：
 财政年度
(单位：百万)202020192018
财政年度开始时未确认的税收优惠总额$1,836  $1,727  $1,896  
毛收入增长：   
上一年的纳税状况12  34  13  
本年度纳税状况55  109  63  
总减幅：   
上一年的纳税状况(9) (14) (120) 
聚落(5) —  (80) 
诉讼时效失效(27) (20) (45) 
财政年度末未确认税收优惠总额1,862  1,836  1,727  
预付给税务机关的现金(859) (859) (859) 
财政年度末未确认税收优惠总额，扣除现金预付款$1,003  $977  $868  

如果公司于2020年4月24日、2019年4月26日和2018年4月27日的所有未确认税务优惠均得到确认，1.8亿，美元1.8亿美元，以及1.710亿美元将分别影响本公司的实际税率。虽然本公司相信已就税务机关的税务评估所产生的负债作足够拨备，但该等税务机关的立场可能会对本公司未来期间的实际税率产生重大影响。该公司已记录未确认税收优惠总额，扣除现金预付款净额为#美元911百万美元作为非流动负债。该公司估计，在未来12个月内，其不确定的不计利息的税收头寸有可能减少多达$1151000万美元，净额为与美国国税局和其他税务机关解决税务问题以及诉讼时效失效所致。
公司于年内确认与所得税事宜有关的利息及罚款所得税（福利）准备金在合并损益表中记录当期或非当期负债应计所得税在合并资产负债表中酌情列报。该公司有$225百万，$172百万美元，以及$128应计利息和罚款总额分别为2020年4月24日、2019年4月26日和2018年4月27日。在2020财年、2019财年和2018财年，公司确认的利息支出总额约为53百万，$48百万美元，以及$84亿美元，分别为所得税（福利）准备金在综合损益表中。
在2018财年，该公司实现了1.1在2005至2014财年，就某些税务事项向美国国税局预付10亿美元。这笔款项包括#美元。859百万美元的税收和285上百万的利息。
公司的不确定税务状况准备金与国税局和其他税务机关的未解决事项有关。该等储备须作出高度估计及管理层判断。这些重大未决事项的解决方案，或国税局或其他税务机关在未来税务审计期间采取的立场，可能会对公司未来期间的财务业绩产生重大影响。本公司继续相信，其不确定税务状况的储备是适当的，并且其税务申报具有值得辩护的理由，并将在审计过程中，上诉过程中以及必要时通过法院诉讼进行积极辩护。
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本公司经营业务的主要税务司法管辖区仍须接受审查的情况如下：
管辖权最早的一年开放
美国--联邦和州2005
澳大利亚2016
巴西2015
加拿大2012
中国2009
哥斯达黎加2016
多米尼加共和国2017
德国2014
印度2002
爱尔兰2012
以色列2010
意大利2005
日本2017
韩国2017
卢森堡2014
墨西哥2007
波多黎各2011
新加坡2013
瑞士2012
英国2016
有关当前税务审计和程序状况的更多信息，见附注19。
15. 每股收益
每股收益采用两级法计算，因为公司的A优先股被视为参与证券。因此，在确定每股普通股收益时，收益既分配给普通股，也分配给参与证券。由于发行的A股优先股数量有限，本次配售对每股普通股收益没有影响，因此以下不作列报。基本每股收益是根据已发行普通股的加权平均数计算的。每股摊薄收益是根据已发行普通股的加权数目计算，再乘以发行潜在摊薄普通股时应发行的额外股份数目，再减去本公司可用发行潜在摊薄股份所得回购的股份数目。潜在稀释普通股包括根据基于股票的薪酬计划授予的基于股票的奖励和根据员工股票购买计划承诺购买的股票。
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下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法：
 财政年度
(单位：百万，不包括每股数据)202020192018
分子：   
普通股股东应占净收益$4,789  $4,631  $3,104  
分母：   
基本加权平均流通股1,340.7  1,346.4  1,356.7  
稀释性证券的影响：   
员工股票期权7.2  7.6  7.9  
员工限制性股票单位2.8  3.2  3.3  
其他0.4  0.3  0.3  
稀释加权平均流通股1,351.1  1,357.5  1,368.2  
基本每股收益$3.57  $3.44  $2.29  
稀释后每股收益$3.54  $3.41  $2.27  
加权平均已发行稀释股份的计算不包括购买约4百万，7百万美元，以及102020年、2019年和2018年财政年度分别持有1000万股普通股，因为其影响将对公司每股收益产生反摊薄作用。
16. 退休福利计划
本公司赞助各种退休福利计划，包括界定福利养老金计划、退休后医疗计划、界定供款储蓄计划和解雇补偿计划，涵盖几乎所有美国雇员和许多美国境外雇员。467百万，$539百万美元，以及$5522020年、2019年和2018年财政年度分别为百万美元。
在美国，该公司维持着一项合格的养老金计划，旨在为所有符合条件的美国员工提供有保障的最低退休福利。为非美国员工提供的养老金保险，在被认为适当的范围内，通过单独的计划提供。除了根据合格养恤金计划提供的福利外，根据非合格计划，还向某些雇员提供与超过美国国税局允许限额的工资相关的退休福利。除了正常的退休福利外，美国和波多黎各的员工还有资格通过公司的退休后福利获得医疗福利部分。
于2020年4月24日和2019年4月26日，公司福利计划的净资金不足状态为美元，1.410亿美元1.1分别为10亿美元。
截至2020年4月24日，公司宣布从2027年开始冻结美国退休金福利。雇员将继续根据计划的要求赚取福利，直至2027年4月30日，之后将不再赚取福利，雇员将根据新的定额供款结构赚取福利。本公司确认削减收益为美元94在2020财年，由于这一变化。



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固定收益养老金计划 公司在美国和非美国的养老金福利的福利义务和资金状况的变化如下：
 美国的养老金福利非美国养老金福利
 财政年度财政年度
(单位：百万)2020201920202019
年终累计福利义务：$3,440  $3,121  $1,785  $1,621  
预计福利债务的变化：    
年初的预计福利义务$3,404  $3,202  $1,832  $1,791  
服务成本106  109  59  59  
利息成本126  129  28  30  
员工缴费—  —  11  12  
计划削减和安置(94) —  (2) (5) 
精算损失300  54  180  119  
已支付的福利(111) (100) (55) (49) 
货币汇率变动和其他(8) 10  (29) (125) 
年底的预计福利义务$3,723  $3,404  $2,024  $1,832  
计划资产变动：    
年初计划资产的公允价值$2,728  $2,661  $1,409  $1,404  
计划资产的实际回报率(72) 64  2  62  
雇主供款444  93  54  78  
员工缴费—  —  11  12  
规划定居点—  —  (2) (3) 
已支付的福利(111) (100) (55) (49) 
货币汇率变动和其他(7) 10  (15) (95) 
计划资产年终公允价值$2,982  $2,728  $1,404  $1,409  
年终资金状况：    
计划资产的公允价值$2,982  $2,728  $1,404  $1,409  
福利义务3,723  3,404  2,024  1,832  
计划的资金不足状况(741) (676) (620) (423) 
已确认的负债$(741) $(676) $(620) $(423) 
在合并后确认的金额
资产负债表包括：
非流动资产$—  $—  $7  $31  
流动负债(17) (18) (6) (8) 
非流动负债(724) (658) (621) (446) 
已确认的负债$(741) $(676) $(620) $(423) 
累计其他中确认的金额
综合损失：
以前的服务成本(收益)$1  $2  $7  $(7) 
净精算损失1,662  1,216  663  452  
期末余额$1,663  $1,218  $670  $445  

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在美国以外的某些国家，为养恤金计划提供充分资金并不常见，因为资金不提供所得税优惠。因此，若干退休金计划于二零二零年四月二十四日及二零一九年四月二十六日获部分资金。 累计福利义务超过计划资产的美国和非美国计划包括以下内容：
 财政年度
(单位：百万)20202019
累积利益义务$5,105  $4,683  
预计福利义务5,252  4,822  
按公允价值计提资产计划4,074  3,829  
预计福利义务超过计划资产的计划包括以下内容：
 财政年度
(单位：百万)20202019
预计福利义务$5,700  $4,963  
按公允价值计提资产计划4,331  3,833  
这些计划的定期福利净费用包括以下组成部分：
 美国的养老金福利非美国养老金福利
 财政年度财政年度
(单位：百万)202020192018202020192018
服务成本$106  $109  $116  $59  $59  $67  
利息成本126  129  117  28  30  28  
计划资产的预期回报(225) (215) (205) (58) (57) (53) 
摊销先前服务费用1  1  1  (1) (1) —  
精算损失净额摊销56  76  82  14  12  18  
结算损失(收益)—  —  16  —  (2) —  
定期净收益成本$64  $100  $127  $42  $41  $60  

中确认的计划资产和预计福利债务的其他变化累计其他综合损失2020财政年度：
(单位：百万)美国养老金
优势		非美国
养老金
优势
净精算收益$596  $236  
以前的服务积分(94) —  
摊销先前服务费用(1) 1  
精算损失净额摊销(56) (14) 
汇率的影响—  (11) 
在累计其他综合亏损中确认的总额$445  $212  
于定期福利成本净额及累计其他全面亏损确认的总额$509  $254  

估计的精算净亏损将从累计其他综合损失在2021财年，美国和非美国养老金福利的税前净定期福利成本预计为美元70百万美元和美元23分别为100万美元。

101
目录表

美敦力
合并财务报表附注(续)

精算假设如下：
 美国的养老金福利非美国养老金福利
 财政年度财政年度
 202020192018202020192018
关键假设--预计福利义务：      
贴现率
3.10% - 3.70%
3.90% - 4.20%
4.20% - 4.35%
0.30% - 13.30%
0.40% - 13.90%
0.70% - 11.00%
补偿增值率3.90 %3.90 %3.90 %2.91 %2.87 %2.88 %
关键假设-定期净收益成本：      
贴现率–福利义务
3.90% - 4.30%
4.20% - 4.30%
4.00% - 4.30%
0.40% - 13.90%
0.50% - 11.00%
0.45% - 11.40%
贴现率 – 服务成本
3.70% - 4.00%
4.10% - 4.40%
3.70% - 4.45%
0.40% - 13.90%
0.50% - 11.00%
0.20% - 11.40%
贴现率 –利息成本
3.50% - 4.30%
4.00% - 4.10%
3.45% - 3.80%
0.40% - 13.90%
0.50% - 11.00%
0.45% - 11.40%
计划资产的预期回报7.90 %7.90 %7.90 %4.19 %4.23 %4.20 %
补偿增值率3.90 %3.90 %3.90 %2.87 %2.88 %2.89 %
本公司采用全收益率曲线法估计本公司退休金及其他退休后福利的定期退休金净成本及退休后定期福利净成本的服务及利息成本部分。全收益率曲线方法将收益率曲线上的特定现货汇率应用于其潜在的预计现金流，以估计成本组成部分。当前的收益率曲线代表了高质量的长期固定收益工具。
计划资产的预期长期回报率假设是使用积木方法确定的，并考虑了每种资产类别的历史平均值和实际收益。在某些历史回报没有意义的国家，会考虑当地市场对长期回报的预期。
退休福利计划投资策略该公司发起信托，持有美国养老金计划和其他美国退休后福利计划的资产，主要是退休人员的医疗福利。出于投资目的，美敦力美国退休金计划和其他美国退休后福利计划的管理方式相同，因为它们的目标相似。
公司有一个合格的计划委员会(计划委员会)，在外部顾问的协助下为美国养老金计划和其他美国退休后福利计划制定投资指导方针。这些指导方针是根据市场状况、风险承受能力、资金要求和预期福利支付而制定的。计划委员会还监督投资分配过程，选择投资经理，并监测资产表现。由于退休金负债属长期性质，本公司采用长期总回报方法，在审慎的风险水平下，最大化计划资产的长期回报率。对投资组合的风险与回报进行年度分析，以证明预期的长期回报率假设是合理的。
投资组合包含多样化的投资类别配置，包括股票、固定收益证券、对冲基金和私募股权。证券在国内与国际、短期与长期、成长与价值风格、大盘股与小盘股、主动与被动管理等方面也呈现多元化。
在美国以外，养恤金计划资产通常由分散的信托委员会管理。各国的政策资产分配有很大差异。当地法规、筹资规则以及财政和税收考虑因素是每个国家筹资和投资分配过程的一部分。该等计划于2020年4月24日的加权平均目标资产分配为 37%股权证券，30%债务证券，以及33%其他。
于2020年4月24日或2019年4月26日，该等计划并无持有本公司普通股的任何投资。
102
目录表

美敦力
合并财务报表附注(续)

本公司于2020年4月24日的美国计划目标资产分配与2020年4月24日和2019年4月26日的美国计划实际资产分配按资产类别划分如下：
美国的计划
 目标分配实际分配
 2020年4月24日2020年4月24日2019年4月26日
资产类别：
股权证券49 %39 %50 %
债务证券32  27  34  
其他19  34  16  
总计100 %100 %100 %

退休福利计划资产公允价值以下是按公允价值计量的退休福利计划资产的估值方法的说明：
短期投资：按交易该证券的活跃市场报告的收盘价估值。
美国政府证券：某些美国政府证券的估值是在活跃的个人证券交易市场上报告的收盘价。其他美国政府债券的估值是基于可观察到的报价以外的投入。
公司债务证券：根据可观察到的报价以外的投入进行估值。
股权混合信托基金：包括对以集合投资工具持有的股权证券的投资。股票混合信托的估值是根据基金每日收市时厘定的资产净值而厘定。资产净值是根据使用可观察到的投入确定的标的资产的估值计算的。资产净值不公开报告，基金按资产净值进行估值。
固定收益混合信托基金：包括对以集合投资工具持有的固定收益证券的投资。固定收益混合信托的估值是基于基金每天收盘时确定的各自的资产净值。资产净值是根据使用可观察到的投入确定的标的资产的估值计算的。资产净值不公开报告，基金按资产净值进行估值。
合作单位：根据相关合伙企业的年终资产净值进行估值。合伙企业的资产净值以合伙企业基础投资的公允价值为基础。所报市场价格用于评估合伙企业的基础投资，其中合伙企业由主要投资于普通股的投资池组成。合伙单位包括合伙企业、私募股权投资和不动产投资。合作伙伴关系主要包括多头/空头股票和绝对回报策略。这些投资可按月赎回，通知期限为45至95天2020年4月24日， 不是在清算过程中的资金。私募股权投资包括私人公司的普通股和债务工具。对于私募股权基金，截至2020年4月24日的未出资承诺总额为$194100万美元，这些基金的估计清算期预计为一至15好几年了。房地产投资包括大宗商品、衍生品、房地产投资信托基金和非流动性房地产。这些投资的赎回和清算期从30天数10好几年了。在2020年4月24日，有不是房地产投资在清算过程中。如果没有合伙企业投资的报价市场价格，则利用估值程序来得出公允价值。
注册投资公司：估值为未公开报告的资产净值。资产净值是根据标的资产的估值计算的。标的资产按该计划于年底在个别证券交易活跃市场所持股份的报价市价估值。
保险合同：包括对集体(团体)保险合同的投资，包括个人保险单。投保人是雇主，每个成员都是其个人保险单的所有者/受益人。这些保单是保险公司一般投资组合的一部分，并以超额收益为基础参与保险公司的利润分享政策。
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目录表

美敦力
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上述方法可能产生的公允价值可能不能反映可变现净值或反映未来公允价值。此外，尽管本公司相信其估值方法与其他市场参与者是适当和一致的，但使用不同的方法或假设来确定某些金融工具的公允价值可能会导致在报告日期进行不同的公允价值计量。
在2020财年或2019财年，1级、2级或3级之间没有任何转移。
下表按级别提供了按美国公认会计原则定义的公允价值计量的退休福利计划资产的信息。根据2017财年通过的权威指引，公允价值按每股资产净值(或其等值)计量的某些投资不计入公允价值层次。为这些投资列报的公允价值金额旨在与计划资产在2020年4月24日和2019年4月26日的总公允价值进行对账。
美国的养老金福利
 公允价值在公允价值计量
使用被视为		按资产净值计量的投资
(单位：百万)2020年4月24日1级2级3级
短期投资$548  $548  $—  $—  $—  
股权混合信托基金1,204  —  —  —  1,204  
固定收益混合信托基金605  —  —  —  605  
伙伴关系单位625  —  —  625  —  
$2,982  $548  $—  $625  $1,809  

 公允价值在公允价值计量
使用被视为		按资产净值计量的投资
(单位：百万)2019年4月26日1级2级3级
短期投资$61  $61  $—  $—  $—  
美国政府证券228  228  —  —  —  
公司债务证券144  —  144  —  —  
股权混合信托基金1,365  —  —  —  1,365  
固定收益混合信托基金301  —  —  —  301  
伙伴关系单位629  —  —  629  —  
$2,728  $289  $144  $629  $1,666  

下表对按公允价值计量的美国养老金福利资产的期初和期末余额进行了对账，这些资产使用了重大的不可观察的投入(第3级)：
(单位：百万)合伙单位
2019年4月26日$629  
未实现收益总额(45) 
购进和销售，净额41  
2020年4月24日$625  

(单位：百万)合伙单位
2018年4月27日$537  
已实现亏损总额(1) 
未实现收益总额52  
购进和销售，净额41  
2019年4月26日$629  
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目录表

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非美国养老金福利
 公允价值在公允价值计量
使用被视为		按资产净值计量的投资
(单位：百万)2020年4月24日1级2级3级
注册投资公司$1,361  $—  $—  $—  $1,361  
保险合同43  —  —  43  —  
$1,404  $—  $—  $43  $1,361  

 公允价值在公允价值计量
使用被视为		按资产净值计量的投资
(单位：百万)2019年4月26日1级2级3级
注册投资公司$1,368  $—  $—  $—  $1,368  
保险合同41  —  —  41  —  
$1,409  $—  $—  $41  $1,368  

下表对按公允价值计量的非美国养老金福利资产的期初和期末余额进行了对账，这些资产使用了重大的不可观察的投入(第3级)：
(单位：百万)保险合同
2019年4月26日$41  
未实现收益总额2  
购进和销售，净额1  
货币汇率变动(1) 
2020年4月24日$43  

(单位：百万)保险合同
2018年4月27日$42  
未实现收益总额1  
购进和销售，净额1  
货币汇率变动(3) 
2019年4月26日$41  

退休福利计划资金公司的政策是在允许的税收减免限额内为退休费用提供资金。于二零二零年财政年度，本公司作出酌情供款约为美元。444100万美元给美国的养老金计划。在国际上，该公司贡献了大约$542020财年的养老金福利。本公司预计其将作出贡献，17百万美元和美元632021财政年度，本集团分别向其美国退休金福利计划和非美国退休金福利计划提供了1000万美元。根据1974年《美国雇员退休收入保障法》的指导方针和管理美国境外计划的各种指导方针，预计2021财政年度的大部分捐款将是酌情作出的。本公司相信，养老金资产、投资养老金资产的回报率以及本公司的供款将能够满足其未来的养老金和其他退休后责任。
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目录表

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退休人员福利付款反映了预期的未来服务，预计支付如下：
(单位：百万)总付款
财政年度美国的养老金福利非美国养老金福利
2021$122  $51  
2022132  50  
2023143  56  
2024153  56  
2025165  60  
2026 – 2030999  340  
总计$1,714  $613  
退休后福利计划与公司退休后福利计划有关的定期福利净费用为收入#美元。15百万，$17百万美元，以及$92020年、2019年和2018年财政年度分别为百万美元。公司对所有退休后福利计划的预计福利义务为美元，339百万美元和美元323于2020年4月24日及2019年4月26日分别为百万美元。本公司所有退休后福利计划的计划资产公允价值为美元，296百万美元和美元297于2020年4月24日及2019年4月26日分别为百万美元。 于二零二零年四月二十四日及二零一九年四月二十六日的退休后福利计划资产主要包括股权混合信托，与上文公允价值衡平表所列美国退休福利计划资产一致。
固定缴款储蓄计划该公司已经确定了缴费储蓄计划，涵盖几乎所有美国员工和某些非美国员工。这些计划的总体目的是通过激励员工定期储蓄，在退休期间提供额外的财务保障。公司对计划的贡献基于员工贡献和公司绩效。根据这些计划确认的费用为#美元。376百万，$415百万美元，以及$3742020年、2019年和2018年财政年度分别为百万美元。
自2005年5月1日起，公司冻结了在美国参与最初的固定收益养老金计划并实施二新计划：一个额外的固定收益养老金计划，个人养老金账户(PPA)，和一个新的固定缴款计划，个人投资账户(PIA)。在美国，在2005年5月1日或之后但在2016年1月1日之前受聘的员工可以选择参加PPA或PIA。购买力平价计划的参与者将获得工资和奖金的年度分配，并在此基础上获得年度保证回报率，这是基于十—年期国债利率。PIA的参与者每年也会收到他们的工资和奖金，但是，他们可以决定如何在确定的基金选择中投资他们的资金。与PPA相关的费用已列入前面列出的表格中的美国养恤金福利。与方案评估相关的确定缴款费用约为美元52百万，$54百万美元，以及$562020年、2019年和2018年财政年度分别为百万美元。
自2016年1月1日起，公司冻结参与美国现有的固定福利（PPA）和缴款（PIA）养老金计划，并根据现有的固定缴款计划为Covidien的遗留员工和2016年1月1日或之后雇用的美国员工实施新形式的福利。美敦力核心供款（MCC）的参与者还可获得其工资和奖金的年度分配，并可决定如何将其资金投资于已确定的替代基金。与管理协委会有关的固定缴款费用约为200万美元。66百万，$58百万美元，以及$49分别在2020、2019和2018财年。
17. 租契
该公司租赁办公、制造和研究设施和仓库，以及运输、数据处理和其他设备。公司确定合同在成立之日是租赁还是包含租赁。开始时，公司确认使用权资产和租赁负债。使用权资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利。租赁负债是公司支付租赁所产生的租赁款项的义务。 由于该公司的租约 由于本公司的租赁负债通常不提供隐含利率，因此采用本公司的递增借款利率以贴现方式计量。确认使用权资产和租赁负债时使用的租赁条款只包括合理确定要行使的延长租赁期限的选择。此外，以使用权资产和租赁负债为基础的租赁条款考虑合理地确定将被执行的终止。
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目录表

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该公司的租赁协议包括既有租赁部分又有相关非租赁部分的租赁。本公司已选择将租赁组成部分和相关的非租赁组成部分作为单一租赁组成部分进行会计处理。综合资产负债表不包括于生效日期为十二个月或以下的租赁的已确认资产或负债，亦不包括购买合理地确定将予行使的标的资产的选择权。本公司以直线法于租赁期内于综合收益表确认该等租赁。此外，该公司确认在产生该等付款的债务期间，不包括在其租赁负债内的可变租赁付款。2020财年的可变租赁付款并不重要。
本公司的租赁协议包括作为经营租赁入账的租赁和作为融资租赁入账的租赁。与公司融资租赁相关的使用权资产、租赁负债、租赁成本、现金流和租赁到期日对2020年4月24日或2020财年的综合财务报表并不重要。融资租赁使用权资产包括在财产、厂房和设备、净值，融资租赁负债包括在经常债务债务和长期债务在合并资产负债表上。
下表概述于二零二零年四月二十四日本公司经营租赁的资产负债表分类以及使用权资产及租赁负债的金额：
(单位：百万)资产负债表分类2020年4月24日
使用权资产其他资产$927  
流动负债其他应计费用171  
非流动负债其他负债774  
下表概述本公司于2020年4月24日的经营租赁加权平均剩余租期及加权平均贴现率：
2020年4月24日
加权平均剩余租期7.2年份
加权平均贴现率3.0%
下表概述二零二零财政年度经营租赁成本总额的组成部分：
财政年度
(单位：百万)2020
经营租赁成本$223  
短期租赁成本46  
经营租赁总成本$269  
下表概述二零二零财政年度就计量经营租赁负债及换取经营租赁负债所取得的使用权资产所包括的金额支付的现金：
财政年度
(单位：百万)2020
为计入经营租赁负债的金额支付的现金$221  
以经营性租赁负债换取的使用权资产174  
107
目录表

美敦力
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下表概述本公司经营租赁于二零二零年四月二十四日的到期日：
(单位：百万)
财政年度		经营租约
2021$218  
2022175  
2023144  
2024118  
2025102  
此后  277  
预计租赁付款总额  1,034  
减：估算利息  (89) 
租赁负债共计  $945  
该公司根据租赁安排向客户提供某些产品，包括向客户放置设备的安排，客户随后购买消耗品以配合设备的使用。从公司作为出租人的安排中产生的收入在以下范围内确认净销售额在综合损益表中，本公司对销售型租赁的净投资计入其他流动资产和其他资产在合并资产负债表中。出租人收入及相关资产及租赁到期日对二零二零年四月二十四日或二零二零年财政年度之综合财务报表并不重大。
如本公司截至2019年4月26日的财政年度10—K表格年报所披露，截至2019年4月26日，根据不可取消经营租赁的最低付款额为：
(单位：百万)
财政年度		运营中
租契
2020$216  
2021157  
2022103  
202361  
202434  
此后81  
最低租赁付款总额$652  
所有经营租赁的租金支出为美元3052000万美元，和美元319 2019年和2018年财政年度分别为百万美元。
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18. 累计其他综合损失
下表载列按组成部分划分的AOCI变动（扣除税项）：
(单位：百万)投资证券的未实现(亏损)收益累计折算调整净投资对冲退休债务净变化现金流量套期保值的未实现损益累计其他综合(亏损)收入合计
2017年4月28日$(69) $(1,195) $(257) $(1,129) $37  $(2,613) 
改叙前的其他综合(亏损)收入(95) 1,218  —  100  (272) 951  
重新分类(8) (34) —  67  54  79  
其他综合(亏损)收入(103) 1,184  —  167  (218) 1,030  
会计原则变更的累积影响(1)
(22) —  —  (155) (26) (203) 
2018年4月27日(194) (11) (257) (1,117) (207) (1,786) 
重新分类前的其他综合收益(亏损)67  (1,372) 88  (266) 457  (1,026) 
重新分类35  —  —  75  (56) 54  
其他全面收益(亏损)102  (1,372) 88  (191) 401  (972) 
会计原则变更的累积影响(2)
47  —  —  —  —  47  
2019年4月26日(45) (1,383) (169) (1,308) 194  (2,711) 
重新分类前的其他综合收益(亏损)43  (827) 405  (596) 309  (666) 
重新分类2  —  —  52  (237) (183) 
其他全面收益(亏损)45  (827) 405  (544) 72  (849) 
2020年4月24日$—  $(2,210) $236  $(1,852) $266  $(3,560) 
(1)2018财年会计原则变化的累积影响与公司采用会计指导有关，该指导允许因税法导致的滞留税收影响而从AOCI重新归类为留存收益。
(2)2019年会计原则变化的累积影响是由于采用了会计准则，要求股权投资(除按权益会计方法入账或导致被投资方合并的投资)按公允价值计量，并在净收益中确认公允价值变化。
2020财年、2019财年和2018财年，其他综合收益中投资证券在重新分类前的损益所得税为#美元。13百万美元，收益为$5百万美元，以及一笔$26分别为100万美元。在2020财年、2019财年和2018财年，从AOCI重新归类的投资证券的已实现损益减少了美元的所得税。3百万，$3百万美元，以及$4分别为100万美元。当变现时，从AOCI重新分类的投资证券的收益和损失在以下范围内确认其他营业外收入，净额。有关其他信息，请参阅附注6。
在2020财年和2019财年，91000万美元和300万美元7累计折算调整的所得税优惠为100万美元。2018年，累计换算调整没有计入税款，因为几乎所有换算调整都与打算无限期再投资于美国以外的收益有关。
在2020、2019和2018财年，不是税收对净投资对冲的影响。有关更多信息，请参阅注8。
其他全面收入中退休债务的净变化包括计入定期福利净成本的精算损失净额摊销。2020、2019和2018财政年度改叙前其他综合收入中退休债务净变化的所得税为#美元。159百万美元，收益为$63百万美元，以及一笔$14百万，分别。于二零二零年、二零一九年及二零一八年财政年度，自AOCI重新分类的界定福利及退休金项目的收益及亏损因所得税减少，12百万，$19百万美元，以及$27百万，分别。当实现时，从AOCI重新分类的界定福利和退休金项目的净收益和亏损在以下项目中确认： 其他营业外收入，净额.更多信息请参见附注16。
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2020、2019和2018财政年度重新分类前其他全面收益中现金流量对冲的未实现收益和亏损的所得税为$88100万美元，这是一笔美元的费用158100万美元，还有$132百万，分别。于2020、2019及2018财政年度，自AOCI重新分类的现金流量对冲的收益及亏损减少了所得税$80百万，$24百万美元，以及$22百万，分别。当实现时，从AOCI重新分类的货币汇率合同的损益在下列项目中确认：其他营业费用(净额)从AOCI重新分类的远期起始利率衍生品的收益和损失在以下时间内确认。利息支出.更多信息请参见附注8。
19. 承付款和或有事项
法律事务
本公司及其关联公司涉及多项法律诉讼，涉及产品责任、知识产权和商业纠纷、股东相关事宜、环境诉讼、税务纠纷以及政府诉讼和调查，包括下述诉讼和调查。关于政府诉讼和调查，与我们行业中的其他公司一样，本公司受到美国以及本公司及其附属公司运营所在的其他司法管辖区的国家、州和地方政府机构的广泛监管。因此，与政府机构的互动正在进行中。该公司的标准做法是配合监管机构和调查人员回应询问。法律行动的结果不在公司的完全控制范围内，可能在很长一段时间内都不为人所知。在一些诉讼中，执行机构或私人索赔人寻求损害赔偿以及其他民事或刑事补救措施(包括禁止销售作为诉讼标的的产品的禁令)，这可能需要大量支出、导致收入损失或限制公司在适用司法管辖区开展业务的能力。
本公司于已知或被认为可能出现亏损且金额可合理估计的情况下，就与法律行动有关的或有损失按未贴现基准在综合财务报表中记录负债。如果对已知或可能的损失的合理估计是一个范围，而该范围内的任何金额都不是比任何其他估计值更好的估计，则应计该范围的最小金额。如果损失是合理可能的，但不为人所知或可能发生，并且可以合理估计，则披露估计损失或损失范围。在确定估计损失或损失范围时，需要作出重大判断。涉及本公司的诉讼和政府诉讼可能造成的损失估计本身就很难预测，特别是当事件处于早期程序阶段，科学事实或法律发现不完整，涉及未经证实或不确定的损害赔偿要求，可能涉及罚款、罚款或惩罚性赔偿，或可能导致商业惯例改变时。本公司将与重大法律事项相关的诉讼费用和收益归类为某些诉讼费用。在2020财年、2019财年和2018财年，公司确认313百万，$1662000万美元，和美元61分别为100万美元的某些诉讼费用。截至2020年4月24日和2019年4月26日，应计诉讼金额约为$0.51000亿美元。公司与应计诉讼有关的最终成本可能与当前的估计和应计金额有很大不同，并可能对公司的综合收益、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。本公司包括应计诉讼于其他应计费用和其他负债在合并的资产负债表上。虽然无法预测下文讨论的大部分法律事项的结果，但公司认为与这些事项相关的成本可能会对公司的综合收益、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。

产品责任问题
骨盆补片打官司
该公司目前正在多个州和联邦法院对骨盆网状产品制造商提起诉讼，指控这些产品的植入造成人身伤害。二Covidien的子公司向一在制造商中，C.R.巴德(C.R.Bard)，在诉讼中被点名。这起诉讼包括西弗吉尼亚州北区美国地区法院的联邦多地区诉讼，以及美国以外各州法院和司法管辖区的案件。一般而言，投诉指控设计和制造索赔、未能发出警告、违反保修、欺诈、违反州消费者保护法和失去财团索赔。在2016财年，巴德向该公司支付了121百万美元用于解决11,000这些主张中。2017年5月，对与BARD的协议进行了修改，将条款扩展到最多适用于5,000索赔。该协议并不解决本公司与巴德公司之间关于未解决的索赔(如果有的话)的纠纷。作为协议的一部分，公司和巴德同意在不影响的情况下驳回他们关于巴德公司的辩护和赔偿义务的未决诉讼。该公司估计，代表大约16,200索赔人声称或可能提出涉及Covidien子公司生产的产品的索赔。截至2020年6月3日，公司已达成和解协议
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目录表

美敦力
合并财务报表附注(续)

大约15,900这些主张中。如上所述，公司就此事应计费用包括在应计诉讼中。
腹股沟疝修补术
在2020财年，原告在美国各州和联邦法院对该公司的某些子公司提起诉讼，指控这些子公司销售的疝气网片产品造成人身伤害。大多数未决案件都在马萨诸塞州法院，2020财年第四季度提出了一项合并这些案件的动议。某些原告律师事务所已通知该公司，他们可能会在未来提起更多案件。这些悬而未决的诉讼与尚未召回、撤回或其他不利监管行动的腹股沟产品有关。公司没有记录与这些事项相关的损害费用，因为根据美国公认会计准则，任何潜在损失目前都不可能或合理地进行估计。此外，公司无法合理估计这些事项可能造成的损失范围(如果有的话)。
专利诉讼
民族标志
2011年12月14日，ethicon向美国俄亥俄州南区地区法院提起诉讼，指控Covidien侵犯专利，并寻求金钱赔偿和禁令救济。2014年1月22日，地区法院输入了对科维丁有利的即决判决，2015年8月7日，联邦巡回法院确认了这一裁决的大部分内容。上诉后，该案被发回地方法院，涉及一专利。2016年1月21日，Covidien向美国俄亥俄州南区地区法院提起第二起诉讼，要求宣布对ethcon持有的第二套专利不侵权。法院将这第二起诉讼与第一起诉讼中剩余的专利问题合并。在案件合并后，ethicon驳回了六所主张的专利，只剩下一项主张的专利。除了不侵权的主张外，该公司还主张对无效的肯定抗辩。本公司尚未确认与此事相关的损害费用，因为根据美国公认会计准则，任何潜在损失目前都不可能或合理地进行估计。此外，公司无法合理估计此事可能造成的损失范围(如果有的话)。
萨索
根据最初于1999年和2001年签订的协议，该公司在印第安纳州卷入了与萨索博士的某些专利和专利权使用费纠纷的诉讼。2018年11月28日，印第安纳州法院的陪审团做出了对该公司不利的裁决，赔偿约美元112百万美元。该公司有充分的理由对判决提出上诉，并已向适当的上诉法院提出审判后动议和上诉。如上所述，公司就此事应计费用包括在应计诉讼中。

股东相关事项
收购Covidien
2014年7月2日，刘易斯·梅伦斯坦向明尼苏达州亨内平县地方法院提起了一项推定的股东集体诉讼，试图禁止当时潜在的收购Covidien。诉讼将美敦力公司、Covidien公司和当时的美敦力公司董事会的每一名成员列为被告，并指控这些董事在当时潜在的收购中违反了他们对股东的受托责任。2014年8月21日，肯尼斯·施泰纳向明尼苏达州亨内平县地方法院提起了推定的股东集体诉讼，也寻求禁制令，以阻止Covidien的潜在收购。2014年9月，梅伦斯坦和施泰纳事情得到了整合，2014年12月，原告提交了一项初步禁令动议，寻求禁止Covidien交易。2015年3月20日，地区法院发布命令和意见，批准美敦力提出的驳回此案的动议。2015年5月，原告提出上诉，2016年1月，明尼苏达州上诉法院部分确认，部分撤销。2016年4月19日，明尼苏达州最高法院批准了该公司的请愿书，要求审查根据明尼苏达州法律，大多数原始索赔是否被恰当地定性为直接索赔或衍生索赔。2017年8月，明尼苏达州最高法院确认了明尼苏达州上诉法院的裁决，将案件发回初审法院进行进一步审理，目前正在进行中。2020年4月，区法院发布裁定和意见，驳回原告提出的等级认证动议。本公司尚未确认与此事相关的损害费用，因为根据美国公认会计准则，任何潜在损失目前都不可能或合理地进行估计。此外，公司无法合理估计这些事项可能造成的损失范围(如果有的话)。
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美敦力
合并财务报表附注(续)

环境诉讼程序
该公司参与了与多个地点的环境补救事项有关的调查和清理的各个阶段。这些项目涉及各种活动，包括从土壤和地下水中清除溶剂、金属和其他有害物质。场地清理的最终成本和未来现金流的时间很难预测，因为所需清理的程度、适用法律和法规的解释以及替代清理方法存在不确定性。
该公司是一家公司的继承者，该公司在1967至1982年间拥有并运营一家位于缅因州奥灵顿的化学制造设施，并负责按照缅因州环境保护部(MDEP)的要求完成环境现场调查的费用。2008年12月，MDEP向Covidien的子公司Mallinckrodt LLC和U.S.Surgery Corporation发出了合规命令，其中包括一项清除现场大量土壤的指令。在缅因州环境保护委员会(缅因州委员会)就遵从令举行听证会以挑战遵从令的条款后，缅因州委员会修改了MDEP命令，并发布了要求移除二垃圾填埋场，其余部分封顶三垃圾填埋场，安装地下水抽取系统，并长期监测场地和三剩余的垃圾填埋场。
公司已按照经缅因州董事会命令修改的MDEP命令在现场实施调查和补救。
自本世纪初以来，该公司或其前身还卷入了自然资源保护委员会和缅因州人民联盟向美国缅因州地区法院提起的诉讼。原告申请禁制令，要求公司的前身对Penobskt River和Bay的汞污染进行广泛的研究，并选择补救此类污染的方案，并在必要时进行适当的补救活动。
经过2002年3月的审判，法院认为Penobskt河和海湾的状况可能构成迫在眉睫的重大危害，公司的前身应承担对河流和海湾进行研究的费用。在2014年6月进行二审后，法院命令需要进一步的工程研究和工程设计工作，以确定佩诺斯科特河和海湾补救的性质和程度。法院还指定了一家工程公司进行这类研究，并发布了一份关于可能的补救办法的报告。与这些诉讼程序有关的报告，包括各种潜在补救办法的各种费用估计数。第三次试验计划在2021财政年度进行，以确定补救措施的进程。
如上所述，该公司用于环境诉讼的应计费用包括在应计诉讼中。
政府事务
自2017年以来，该公司一直在回应美国司法部和美国卫生与公众服务部的请求，要求提供与ev3和Covidien开发并首次营销的神经血管产品相关的商业实践信息。该公司已根据这些要求提供了信息，并正在配合调查。本公司尚未确认与任何正在进行的调查相关的费用，因为根据美国公认会计准则，任何此类潜在损失目前都不可能或合理地进行估计。此外，公司无法合理估计持续的信息请求可能造成的损失范围(如果有的话)。
所得税
2009年3月，美国国税局发布了美敦力公司2005财年和2006财年的审计报告。美敦力公司与美国国税局就一些(但不是全部)与本财年有关的事项达成了协议。2005财年和2006财年剩余的悬而未决的问题涉及美敦力公司与其在波多黎各经营的全资子公司之间的收入分配，波多黎各是该公司的主要制造基地之一。美国税务法院审查了这起纠纷，并于2016年6月9日发布了关于2005财年和2006财年双方收入分配的意见。美国税务法院大体上驳回了美国国税局的立场，但也对美敦力公司提交的纳税申报单进行了某些修改。2017年4月21日，美国国税局就税务法院的意见向美国第八巡回上诉法院提交了上诉通知。上诉的口头辩论于2018年3月14日进行。第八巡回上诉法院于2018年8月16日发布了他们的意见，并将案件发回美国税务法院，以获得更多的事实调查结果。由于新冠肺炎的挑战，原定于2020年4月举行的美国税务法院被推迟。新的审判日期尚未重新安排。
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美敦力
合并财务报表附注(续)

2011年10月，美国国税局发布了对美敦力公司2007财年和2008财年的审计报告。美敦力公司与美国国税局就一些(但不是全部)与本财年有关的事项达成了协议。2007财年和2008财年的悬而未决的问题涉及美敦力公司及其在波多黎各经营的全资子公司之间为2005财年和2006财年美国税务法院案件所涉企业分配收入的问题。
2014年4月，美国国税局发布了美敦力公司2009财年、2010财年和2011财年的审计报告。美敦力公司与美国国税局就一些但不是所有与本财年有关的问题达成了协议。2009财年、2010财年和2011财年的剩余悬而未决的问题涉及美敦力公司及其在波多黎各经营的全资子公司之间为2005财年和2006财年美国税务法院案件所涉企业分配收入的问题。
2017年5月，美国国税局发布了2012财年、2013财年和2014财年对美敦力的审计报告。美敦力公司与美国国税局就一些但不是所有与本财年有关的问题达成了协议。尚未解决的重大问题涉及美敦力公司与其在波多黎各经营的全资子公司之间的收入分配，以及与利用某些净营业亏损有关的拟议调整。该公司不同意美国国税局的意见，并将试图在美国国税局上诉级别解决这些问题。
美敦力公司的S 2015财年和2016财年美国联邦所得税申报单目前正在接受美国国税局的审计。
Covidien和美国国税局已就其对Covidien截至2012年的所有纳税年度的美国联邦所得税申报单的审计达成一致。Covidien 2013年和2014年美国联邦所得税申报单的诉讼时效分别在2018财年和2019财年第一季度到期。Covidien 2015财年的美国联邦所得税申报单目前正在接受美国国税局的审计。Covidien 2016年美国联邦所得税申报单的诉讼时效在2020财年第三季度到期。
虽然无法预测上文讨论的大部分所得税事项的结果，但公司认为与这些事项相关的费用可能会对公司的综合收益、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。
关于所得税的其他讨论见附注14。
担保
由于对Covidien的收购，公司作为2007年6月29日Covidien、Tyco International(现为江森自控)和Tyco Electronics(现为TE Connectivity)之间签订的税收分享协议的一方，获得了与某些或有税收负债有关的担保承诺，这与从Tyco剥离有关。分税协议涵盖分拆前及包括分拆前期间的某些所得税负债。美敦力在这几个时期的所得税负债份额为42%，江森自控和TE Connectivity的份额分别为 27百分比，以及31%，分别。若江森自控及TE Connectivity违反其根据税收分享协议对本公司的义务，本公司将承担全部该等责任。与管理该等税项负债有关的所有成本及开支均由订约方平均分摊。本税收分享协议下面临风险的最重大金额已于2016年5月通过美国税务法院和国税局上诉决议解决。订约方于二零二零财政年度第四季度终止税收分享协议。
作为公司于2017年7月29日将患者护理、深静脉血栓和营养不良业务出售给Cardinal的一部分，公司已就剥离日期之前存在的与剥离业务相关的某些或有税务责任向Cardinal进行赔偿。本公司最终可能被要求应计或支付的实际金额可能会因未解决的税务事项的结果而异。
在正常业务过程中，公司和/或其关联公司定期签订协议，要求公司和/或其关联公司中的一个或多个公司和/或其关联公司赔偿客户或供应商的特定风险，例如因公司或其关联公司的产品、公司人员的疏忽而导致的伤害或财产损失索赔，或指控公司的产品侵犯第三方专利或其他知识产权的索赔。该公司还为各种产品提供保修服务。该公司在这些担保下的最大风险无法估计。从历史上看，该公司在这些类型的担保上没有经历过重大损失。
本公司认为，上述担保的最终解决预计不会对本公司的综合收益、财务状况或现金流产生实质性影响。
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美敦力
合并财务报表附注(续)

20. 季度财务数据(未经审计)
下表概述二零二零年及二零一九年财政年度的选定未经审核季度财务数据：
2020财年2019财年
(单位：百万，不包括每股数据)第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度
净销售额$7,493  $7,706  $7,717  $5,998  $7,384  $7,481  $7,546  $8,146  
毛利5,127  5,312  5,317  3,734  5,180  5,278  5,281  5,663  
净收入877  1,371  1,919  640  1,077  1,120  1,271  1,182  
美敦力的净收入864  1,364  1,915  646  1,075  1,115  1,269  1,172  
基本每股收益0.64  1.02  1.43  0.48  0.79  0.83  0.95  0.87  
稀释后每股收益0.64  1.01  1.42  0.48  0.79  0.82  0.94  0.87  
上述附表中的数据已被刻意舍入为最接近的百万，因此，季度金额可能与财政年度迄今的金额之和不符。
21. 细分市场和地理信息
公司的组织结构是基于四主要运营和报告部门：心脏和血管组、微创治疗组、恢复性治疗组和糖尿病组。公司管理层已选择根据每个部门提供的治疗解决方案来组织实体。这个四主要部门是单独管理的战略业务，因为每个部门都开发和制造产品，并提供面向靶向治疗解决方案的服务。
心脏和血管集团收入的主要产品和服务包括心律失常和心血管疾病的诊断、治疗和管理产品，以及诊断、治疗和管理与心脏和血管相关的疾病和疾病的服务。
微创疗法集团收入的主要产品和服务包括呼吸系统、胃肠道、肾脏、肺部、盆腔、肾脏、肥胖和其他可预防的并发症等疾病。
恢复性治疗集团收入的主要产品和服务包括那些专注于治疗慢性疼痛的神经刺激疗法和药物输送系统，以及脊柱和大脑的各个区域，以及骨盆健康和耳朵、鼻子和喉咙的状况。
糖尿病集团部门收入的主要产品包括那些专注于糖尿病管理的产品，包括胰岛素泵、持续血糖监测系统和胰岛素泵消耗品。
分部披露以业绩为基础，与内部管理报告一致。该公司各部门的净销售额包括该部门开发、制造和分销的产品销售的最终客户收入。有某些公司和集中的费用没有分配给细分市场。公司管理层评估各部门的业绩，并根据净销售额和部门营业利润分配资源。分部营业利润指所得税前收入，不包括利息支出、无形资产摊销、集中分配成本、营业外收入或支出项目、某些公司费用以及其他未分配给分部的项目。公司首席运营决策者为评估业绩和分配资源而定期审查的财务信息在2020财年第一季度发生了变化，以消除部门业绩中非服务养老金和退休后福利成本的影响。这一变化对所审查的分部结果没有实质性影响。作为这一变化的结果，该公司修订了前几个时期的披露，以与当前的列报保持一致。
这些分部的会计政策与附注1相同。某些折旧资产可以按一个分部入账，而折旧费用则分配到另一个分部。折旧费用的分配是根据各分部使用的资产比例确定的。


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目录表

美敦力
合并财务报表附注(续)

分部经营溢利
 财政年度
(单位：百万)202020192018
心脏和血管组$3,719  $4,532  $4,461  
微创疗法组3,044  3,262  3,346  
恢复性治疗组2,915  3,319  3,058  
糖尿病组546  739  634  
分部营业利润10,224  11,852  11,499  
利息支出(1,092) (1,444) (1,146) 
其他营业外收入，净额356  373  170  
无形资产摊销(1,756) (1,764) (1,823) 
公司(1,239) (1,291) (1,211) 
集中配送成本(1,420) (1,689) (1,936) 
重组及相关成本(441) (407) (107) 
与收购相关的项目(66) (88) (132) 
某些诉讼费用(313) (166) (61) 
知识产权研发费用(25) (58) (46) 
企业退出(52) (149) —  
债项投标溢价及其他费用7  28  —  
与资产剥离相关的项目—  —  (115) 
《医疗器械条例》(48) —  —  
对美敦力基金会的贡献(80) —  (80) 
出售业务的收益—  —  697  
飓风玛丽亚—  —  (34) 
所得税前收入$4,055  $5,197  $5,675  

总资产和折旧费用
总资产折旧费用
(单位：百万)2020年4月24日2019年4月26日202020192018
心脏和血管组$14,844  $15,453  $210  $194  $183  
微创疗法组39,666  41,186  194  206  217  
恢复性治疗组16,850  16,825  233  217  146  
糖尿病组3,165  3,095  38  34  29  
细分市场74,525  76,559  675  651  575  
公司16,164  13,135  232  244  246  
总计$90,689  $89,694  $907  $895  $821  
地理信息
净销售额是根据拥有产品或提供服务的客户的所在地归因于国家/地区。根据资产的实际位置，地理上的财产、厂房和设备归于国家。
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目录表

美敦力
合并财务报表附注(续)

下表列出了公司所在国家、高度集中的国家和所有其他国家的2020、2019和2018财年的净销售额，以及2020年4月24日和2019年4月26日的物业、厂房和设备净额：
净销售额财产、厂房和设备、净值
(单位：百万)2020201920182020年4月24日2019年4月26日
爱尔兰$85  $91  $85  $164  $156  
美国14,919  16,194  15,875  3,459  3,122  
世界其他地区13,909  14,272  13,993  1,205  1,397  
其他国家/地区合计，不包括爱尔兰28,828  30,466  29,868  4,664  4,519  
总计$28,913  $30,557  $29,953  $4,828  $4,675  
在2020、2019或2018财年，没有单一客户占公司合并净销售额的10%以上。
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目录表
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
不适用。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序(如修订后的1934年《证券交易法》(The Exchange Act)第13a-15(E)条所定义)的设计和运作的有效性，以及公司财务报告内部控制(如《交易所法》第13a-15(F)条所定义)的变化。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本年度报告所涉期间结束时，我们的披露控制和程序(如交易所法案第13a-15(E)条所界定)是有效的。
管理层财务报告内部控制年度报告
管理层负责建立和维护对公司财务报告的充分内部控制(如交易法规则13a-15(F)所定义)。管理层根据#年的框架对财务报告内部控制的有效性进行了评估。内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。根据这一评估，管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制于2020年4月24日生效。本公司截至2020年4月24日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所进行审计，其报告载于本年度报告Form 10-K中的“第8项.财务报表及补充数据”。
财务报告内部控制的变化
在2020财年第三季度，该公司在美国和加拿大的微创疗法集团部署了企业资源规划(ERP)软件程序SAP。内部控制进行了更新，以反映这些变化。在本年度报告Form 10-K所涵盖的期间，我们对财务报告的内部控制(如《交易法》第13a-15(F)条所定义)没有发生任何其他对公司财务报告内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的变化。
项目9B。其他信息
没有。
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目录表
第三部分
本年度报告中的Form 10-K第III部分引用了公司2020年最终委托书中的信息，该委托书将于2020年4月24日之后120天内提交。
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本公司将于2020年4月24日后120天内提交的2020年股东周年大会委托书中的“建议1-选举董事-董事和被提名人”、“公司治理-董事会委员会和会议”和“股份所有权信息-第16(A)条实益所有权报告合规”的章节被并入本文作为参考。
下面列出了我们美敦力第16(B)条高管的姓名和年龄，以及他们在美敦力的职位、在这些职位上的服务期限以及他们的商业经验。被点名的人员之间没有任何家庭关系，也没有任何安排或谅解来挑选任何人作为人员。
下表显示了我们每位高管的姓名、年龄和截至2020年4月24日的职位：
名字年龄他在公司的职位
奥马尔·伊什拉克64执行主席兼董事会主席，Medtronic
杰弗里·S·玛莎50首席执行官
迈克尔·J·科伊尔58执行副总裁兼集团总裁，心脏和血管集团
Richard Kuntz，医学博士63高级副总裁兼首席科学和临床官
布拉德利·E·勒曼63公司高级副总裁、总法律顾问兼公司秘书
凯伦·L·帕克希尔54常务副总裁兼首席财务官
卡罗尔·A·斯图尔特54高级副总裁和首席人力资源官
罗伯特·滕·霍伊特59执行副总裁兼总裁，EMEA地区
罗伯特·J·怀特57总裁、总裁，微创治疗集团常务副总裁
John Liddicoat，医学博士56执行副总裁总裁、总裁，美洲区
肖恩·萨蒙55糖尿病组常务副主任总裁、总裁组
布雷特墙55康复疗法集团常务副总裁总裁、总裁

奥马尔·伊什拉克现年64岁，现任美敦力董事会主席，自2020年4月27日起担任美敦力执行主席。在此之前，Ishrak先生从2015年1月开始担任公司首席执行官，并自2011年6月以来担任美敦力公司首席执行官。2009年至2011年，伊什拉克担任通用电气旗下子公司通用电气医疗系统公司的首席执行官兼首席执行官总裁。在此之前，伊什拉克先生于2005年至2008年担任通用电气医疗临床系统公司首席执行官兼首席执行官总裁，并于1995年至2004年担任通用电气医疗超声和骨密度公司首席执行官兼首席执行官总裁。伊什拉克先生也是英特尔公司董事会的独立主席。

杰弗里·S·玛莎现年50岁的他是美敦力的首席执行官，于2020年4月27日上任。他于2019年11月至2020年4月担任美敦力的总裁，并于2019年11月加入董事会。在此之前，玛莎先生自2015年8月起担任康复疗法集团执行副总裁总裁和总裁。Martha先生曾于2015年1月起担任本公司战略与业务发展部高级副总裁，并于2011年8月起担任美敦力公司战略与业务发展部部长。在此之前，他于2007年4月至2011年7月担任通用电气医疗保健公司董事业务开发部总经理；2003年11月至2007年3月担任通用电气金融技术金融服务部总经理；2002年2月至2003年10月担任通用电气供应商金融服务部业务拓展总经理高级副总裁；2001年2月至2002年1月担任通用电气资本殖民地太平洋租赁业务总经理；1998年5月至2001年1月担任通用电气联邦融资投资银行Potomac Federal业务拓展副总裁总裁。

迈克尔·J·科伊尔现年58岁，自2015年1月起担任本公司心血管事业部执行副总裁总裁及集团总裁，自2009年12月起出任美敦力公司执行副总裁。在此之前，他于2001年至2007年在圣裘德担任心脏节律管理部总裁，之前的职位包括在圣裘德担任公司戴格导管事业部的总裁，以及在礼来公司担任多个领导职位。科伊尔先生也是血液科技公司的现任董事会成员。
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目录表

理查德·昆茨医学博士，高级副总裁先生现年63岁，自2015年1月起任本公司首席科学与临床官，2009年8月起任美敦力公司首席科学与临床官。在此之前，他是2005年10月至2009年8月的高级副总裁、总裁，神经调节；在此之前，他是介入心脏病专家，布里格姆妇女医院临床生物识别科主任，哈佛大学临床研究所医学副教授兼首席科学官。

布拉德利·E·勒曼现年63岁的高级副总裁自2015年1月起担任本公司总法律顾问兼公司秘书，并自2014年5月起担任美敦力公司总法律顾问兼公司秘书。在此之前，他于2012年10月至2014年5月担任联邦全国抵押贷款协会(Fannie Mae)执行副总裁、总法律顾问兼企业秘书；2009年1月至2012年9月担任高级副总裁和辉瑞公司首席诉讼律师；1998年8月至2009年1月担任温斯顿律师事务所合伙人；1996年3月至1998年7月担任Kirkland&Ellis合伙人；1994年10月至1996年3月担任助理独立法律顾问；1986年2月至1994年9月担任美国伊利诺伊州北区助理检察官。勒曼先生也是McKesson公司的现任董事会成员。

凯伦·L·帕克希尔现年54岁，2016年6月加入本公司，任执行副总裁总裁兼首席财务官。2011年至2016年，帕克希尔女士担任Comerica Inc.的副董事长兼首席财务官。帕克希尔女士是Comerica管理执行委员会和Comerica银行董事会的成员。在加入Comerica之前，ParkHill女士于1992至2011年间在摩根大通公司担任各种职务，包括2007至2011年间担任商业银行业务首席财务官。帕克希尔也是美国运通董事会的现任成员。

卡罗尔·A·斯图尔特现年54岁，自2015年1月起出任本公司高级副总裁兼首席人力资源官，自2013年9月起出任美敦力公司首席人力资源官。在此之前，她于2010年3月至2013年9月担任百思买执行副总裁总裁兼首席人力资源官，并于2000年5月至2010年3月在百事可乐公司担任一系列人力资源领导职务。

罗伯特·滕·霍伊特现年59岁，自2015年1月起出任本公司欧洲、中东及非洲地区执行副总裁总裁及总裁，并自2014年5月起出任美敦力公司欧洲、中东及北非执行副总裁。在此之前，他于2009年至2014年担任欧洲、中东和非洲及加拿大的高级副总裁和总裁；2006年至2009年担任心血管欧洲及中亚地区副总裁；1999年至2006年担任威达康副总裁兼总经理；1994年至1999年担任胃素公司负责人；1991年至1994年担任神经科市场经理。

罗伯特·J·怀特现年57岁，2017年12月起任本公司微创疗法事业部执行副总裁总裁、总裁。在此之前，他曾在2015年1月至2017年12月期间担任高级副总裁和总裁亚太区职务。他曾在Covidien担任新兴市场部总裁、呼吸与监护解决方案部总裁、总裁副主任和患者监护部总经理。他还在GE Healthcare和IBM担任过各种领导职务。怀特先生也是Smith&Nephew plc的现任董事会成员。

John Liddicoat，医学博士,现年56岁，2018年9月被任命为常务副秘书长总裁、总裁，美洲地区。利迪考特博士于2006年加入美敦力，担任房颤技术副总裁总裁。2006年12月，利迪考特博士被任命为总裁副总经理兼结构性心脏病业务总经理。从2014年8月开始，利迪考特博士担任心脏节律和心力衰竭科的高级副总裁和总裁。

肖恩·萨蒙现年55岁，2019年10月起任公司糖尿病组常务副主任总裁、集团总裁。Salmon先生于二零一四年七月起担任本公司心血管事业部冠状动脉及结构性心脏业务的高级副总裁及总裁。萨尔蒙是一位经验丰富的领导者，自2004年以来一直在美敦力工作，在过去的16年里，他在越来越高的管理层工作。在加入美敦力之前，萨蒙先生曾在CR Bard和强生工作。

布雷特·沃尔现年55岁，自2019年11月起担任美敦力康复疗法集团执行副总裁总裁和总裁。沃尔先生之前曾担任美敦力脑疗法事业部的高级副总裁和总裁，该事业部是美敦力自2016年3月开始的恢复性疗法组的一部分。在此之前，沃尔先生曾担任美敦力神经血管业务高级副总裁和总裁。在加入美敦力之前，他曾担任Covidien高级副总裁和神经血管部门的总裁，以及Covidien国际血管治疗业务的高级副总裁和总裁。2000年至2008年，布雷特先生曾在Ev3公司和Micro Treateutics公司担任过各种营销和销售职位。1995年9月至2000年9月，沃尔先生还曾在波士顿科学公司担任心血管、亚太区市场营销部董事和日本市场经理。
119
目录表
项目11.高管薪酬
美敦力公司2020年年度股东大会的委托书将于2020年4月24日后120天内提交，其中题为“公司治理-董事薪酬”、“公司治理-董事会委员会和会议”、“薪酬讨论与分析”和“高管薪酬”的章节以参考方式并入本文。美敦力公司2020年股东周年大会委托书中题为“薪酬委员会报告”的部分，将于2020年4月24日后120天内提交，以供参考。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
美敦力公司2020年年度股东大会委托书中的“股份所有权信息-重要股东”、“股份所有权信息-管理层的实益所有权”和“高管薪酬-股权薪酬计划信息”部分将于2020年4月24日之后120天内提交，以供参考。
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
美敦力公司2020年年度股东大会委托书将于2020年4月24日后120天内提交，其中题为“公司治理-董事独立性”和“公司治理与关联方交易及其他事项”的章节以参考方式并入本文。
项目14.主要会计费用和服务
美敦力公司2020年年度股东大会委托书中标题为“公司治理—董事会和会议委员会”和“审计和非审计费用”的章节将于2020年4月24日之后120天内提交，以引用方式并入本文。
120
目录表
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
(a)1.财务报表附表
 附表二.估值及合资格账户—截至二零二零年四月二十四日、二零一九年四月二十六日及二零一八年四月二十七日止年度。
美敦力及其子公司
附表二-估值及合资格账目
(单位：百万)
加法扣除额
余额为
开始于
财政年度		按收入计入费用记入其他账户的费用其他变动(借方)贷方天平
在结束时
财政年度
坏账准备：     
截至2020年4月24日的财政年度$190  $99  $—  $(81) (a)$208  
截至2019年4月26日的财政年度193  78  —  (81) (a)190  
截至2018年4月27日的财年155  52  —  (14) (a)193  
库存储备：       
截至2020年4月24日的财政年度$521  $282  $—  $(259) (b)$544  
截至2019年4月26日的财政年度452  224  —  (155) (b)521  
截至2018年4月27日的财年443  170  —  (161) (b)452  
递延税额估值免税额：
截至2020年4月24日的财政年度$6,300  $119  $(6) (c) $(744) (d)$5,482  
(187) (e)
截至2019年4月26日的财政年度7,166  378  (11) (c) (770) (d)6,300  
 (463) (e)
截至2018年4月27日的财年6,311  434  21  (c) (171) (d)7,166  
571  (e)

(A)主要由核销的坏账减去回收。
(B)主要反映库存准备金的使用情况。
(c)反映收购的影响及于累计其他全面收益╱亏损确认的金额。
(D)主要反映结转属性利用率和到期情况。
(E)主要反映货币波动的影响。

所有其他附表均被省略，因为这些附表不适用，或所需资料载于财务报表或附注。
2.展品

证物编号：描述
3.1
美敦力公司注册证书(见美敦力2015年1月27日提交的8-K报表附件3.1，第001-36820号文件)。
3.2
修订和重新修订的《美敦力公司章程》(参照美敦力于2017年2月6日提交的《S-3表注册说明书》附件3.2，档号333-215895)。
4.1
美敦力，Inc.与富国银行关于2009年发售的全国协会的契约表格(通过引用附件4.1并入美敦力公司的S注册声明中，表格S-3，于2009年3月9日提交，文件编号333-157777)。
121
目录表
4.2
美敦力公司与富国银行的第一补充契约，日期为2009年3月12日(包括其票据形式)(通过引用美敦力公司于2009年3月12日提交的S最新8-K表格报告第001-07707号文件并入)。
4.3
美敦力公司与富国银行的第二份补充契约，日期为2010年3月16日(包括其票据形式)(通过引用美敦力公司于2010年3月16日提交的S当前8-K报表第001-07707号文件的附件4.1并入)。
4.4
美敦力公司与富国银行的第三次补充契约，日期为2011年3月15日(包括其票据形式)(通过引用美敦力公司于2011年3月16日提交的S当前8-K报表第001-07707号文件的附件4.1并入)。
4.5
美敦力公司与富国银行的第四次补充契约，日期为2012年3月19日(包括其票据形式)(通过引用美敦力公司于2012年3月20日提交的S当前8-K报表第001-07707号文件的附件4.2并入)。
4.6
美敦力公司与富国银行的第五次补充契约，日期为2013年3月26日(包括其票据形式)(通过引用美敦力公司于2013年3月26日提交的S当前8-K报表第001-07707号文件的附件4.1并入)。
4.7
第六次补充契约，日期为2014年2月27日，由美敦力公司和富国银行全国协会签署(包括其全球票据的形式)(通过引用美敦力公司的附件4.2并入，S于2014年2月27日提交的表格8-K当前报告，第001-07707号文件)。
4.8
第七补充契约，日期为2015年1月26日，由美敦力公司美敦力、美敦力全球控股公司和富国银行全国协会共同持有(通过引用美敦力于2015年1月27日提交的8-K12B表格当前报告第001-36820号文件的附件4.2并入)。
4.9
美敦力公司和富国银行，全国性协会之间的契约，日期为2014年12月10日(通过引用美敦力公司S于2014年12月10日提交给委员会的8-K表格当前报告第001-07707号文件合并而成)。
4.10
美敦力公司与富国银行于2014年12月10日签订的第一份补充契约(包括2020年到期的浮动利率优先债券格式、2018年到期的1.500%优先债券格式、2020年到期的2.500%优先债券格式、2022年到期的3.150%优先债券格式、2025年到期的3.500%优先债券格式、2035年到期的4.375%优先债券格式和2045年到期的4.625%优先债券格式)(合并内容参考美敦力公司于12月10日提交给委员会的8-K表格当前报告。2014年，第001-07707号文件)。
4.11
第二补充契约，日期为2015年1月26日，由美敦力和富国银行全国协会(通过引用美敦力于2015年1月27日提交的表格8-K12B当前报告的附件4.3合并，档案编号001-36820)。
4.12
第三补充契约，日期为2015年1月26日，由美敦力全球控股有限公司和富国银行全国协会(通过引用美敦力于2015年1月27日提交的8-K12B表格当前报告第001-36820号文件的附件4.4并入)。
4.13
契约，日期为2007年10月22日，由Covidien International Finance S.A.、Covidien Ltd.和Deutsche Bank Trust Company America(通过引用Covidien plc于2007年10月22日提交的8-K表格当前报告第001-33259号文件附件4.1(A)合并而成)。
4.14
第四补充契约，日期为2007年10月22日，由Covidien International Finance S.A.、Covidien Ltd.和Deutsche Bank Trust Company America(通过引用Covidien plc于2007年10月22日提交的当前Form 8-K报告第001-33259号文件附件4.1(E)合并而成)。
4.15
第五补充契约，日期为2009年6月4日，由Covidien International Finance S.A.、Covidien Ltd.、Covidien plc和Deutsche Bank Trust Company America(通过参考Covidien plc于2009年6月5日提交的8-K12G3表格当前报告第001-33259号文件附件4.1并入)。
122
目录表
4.16
第六补充契约，日期为2010年6月28日，由Covidien International Finance S.A.、Covidien Ltd.、Covidien plc和Deutsche Bank Trust Company America(通过引用Covidien plc于2010年6月28日提交的当前8-K表格报告第001-33259号文件附件4.1并入)。
4.17
Covidien International Finance S.A.、Covidien Ltd.、Covidien plc和Deutsche Bank Trust Company America之间的第七份补充契约，日期为2012年5月30日(通过引用Covidien plc于2012年5月30日提交的当前8-K表格报告第001-33259号文件的附件4.1并入)。
4.18
Covidien International Finance S.A.、Covidien Ltd.、Covidien plc和Deutsche Bank Trust Company America之间的第八份补充契约，日期为2013年5月16日(通过引用Covidien plc于2013年5月16日提交的当前8-K表格报告第001-33259号文件的附件4.1并入)。
4.19
第九补充契约，日期为2015年1月26日，由美敦力、美敦力全球控股有限公司、Covidien上市有限公司、Covidien International Finance S.A.、Covidien Ltd和德意志银行美洲信托公司(通过引用美敦力于2015年1月27日提交的8-K12B表格当前报告第001-36820号文件的附件4.5并入)。
4.20
高级契约，日期为2017年3月28日，由美敦力、美敦力全球控股有限公司、美敦力和富国银行共同持有(通过引用美敦力于2017年3月28日提交的8-K表格当前报告第001-36820号文件第4.1条并入)。

4.21
第一补充契约，日期为2017年3月28日，由美敦力、美敦力全球控股有限公司、美敦力和富国银行共同持有(通过引用美敦力于2017年3月28日提交的8-K表格当前报告第001-36820号文件第4.2条并入)。

4.22
第二补充契约，日期为2019年3月7日，由美敦力、美敦力全球控股有限公司、美敦力、富国银行和依莱蒙金融服务发展援助公司英国分行共同签署(合并于美敦力于2019年3月7日提交的8-K表格当前报告第001-36820号文件中的附件4.1)。
4.23
第三补充契约，日期为2019年7月2日，由美敦力全球控股有限公司、作为受托人的美敦力全球控股有限公司和美敦力、北卡罗来纳州富国银行和伊莱万金融服务发展援助公司(通过引用美敦力2019年7月2日提交的8-K表格当前报告第001-36820号文件的附件4.1合并而成)
#4.24
注册人的证券说明
10.1
修订和重新签署的信贷协议，日期为2018年12月12日，由美敦力全球控股公司、爱生雅、其中指定的若干子公司、美敦力公司、美敦力(不时作为贷款人)和美国银行(北卡罗来纳州)作为管理代理修订和重新签署(通过引用附件10.1并入美敦力于2018年12月13日提交的当前8-K报表第001-36820号文件)。
10.2
美敦力环球控股有限公司、美敦力公司、美敦力(贷款方)及美国银行(行政代理)于2019年12月12日订立的修订及重订信贷协议的第1号修订及延期协议(合并于美敦力于2020年2月28日提交的10-Q表格现行报告第001-36820号文件附件10.1)。
10.3
美敦力全球控股有限公司、美敦力公司、出借方美敦力以及作为行政代理的瑞穗银行之间于2020年5月12日签署的定期贷款协议(通过引用美敦力于2020年5月12日提交的8-K表格当前报告第001-36820号文件的附件10.1而并入)。
10.4
泰科国际有限公司、Covidien有限公司和泰科电子有限公司之间于2007年6月29日签订的税收分享协议(合并内容参考Covidien plc于2007年7月5日提交的8-K表格当前报告第001-33259号文件附件10.1)。
10.5
赔偿契约表格(引用美敦力2015年1月27日提交的当前报告表格8-K12B的附件10.1，第001-36820号文件)。
123
目录表
10.6
赔偿协议表(引用美敦力于2015年1月27日提交的8-K12B表的附件10.2，第001-36820号文件)。
*10.7
美敦力公司与奥马尔·伊什拉克于2011年5月11日签署并签署的信函协议(合并内容参考2011年5月11日提交给美敦力公司的S当前8-K表格报告第001-07707号文件)。
*10.8
变更控制离职计划-第16B条人员(截至2015年1月26日修订和重述)(通过引用附件10.14并入美敦力于2015年1月27日提交的当前8-K表格报告，第001-36820号文件)。
*10.9
美敦力公司与奥马尔·伊什拉克之间于2011年5月11日签订的信函协议修正案(合并内容参考美敦力公司提交的附件10.1-S于2011年9月7日提交的10-Q表格季度报告，第001-07707号文件)。
*10.10
美敦力公司与奥马尔·伊什拉克公司于2015年5月11签订或之间于2015年5月11签订的《信函协议书》修正案(引用美敦力于2015年2月27日提交的截至2015年1月23日的Form 10-Q季度报告第001-36820号文件附件10.24)。
*10.11
美敦力公司与Michael J.Coyle于2009年11月19日签署并签署的函件协议(合并内容参考美敦力公司于2012年6月26日提交的S公司截至2012年4月27日的10-K表格年度报告，第001-07707号文件)。
*10.12
美敦力公司与卡罗尔表面公司于2013年8月22日签署并签署的信函协议(合并内容参考美敦力公司于2014年6月20日提交的S公司截至2014年4月25日的10-K表格年度报告第001-07707号文件附件10.44)。
*10.13
美敦力公司和布拉德利·E·勒曼于2014年5月2日签订的信函协议(合并内容参考美敦力公司于2014年8月29日提交的S公司截至2014年7月25日的10-Q表格季度报告第001-07707号文件附件10.4)
*10.14
美敦力公司与凯伦·帕克希尔之间于2016年5月2日签订的信函协议(通过引用美敦力公司于2016年5月4日提交的8-K表格当前报告第001-36820号附件1合并而成)。
*10.15
董事长兼首席执行官办公室函件协议(参照美敦力于2019年12月3日提交的Form 10-Q季度报告第001-36820号文件附件10.1并入)。
*10.16
执行主席要约书协议（通过引用Medtronic plc表格10—Q季度报告的附件10. 1纳入2019年12月3日提交，文件编号001—36820）。
*10.17
要约函修订格式(参考美敦力于2015年2月27日提交的截至2015年1月23日的Form 10-Q季度报告附件10.25，文件第001-36820号)。
*10.18
1998年董事境外股票薪酬计划(自2008年1月1日起修订并重述)(通过引用美敦力公司提交给美敦力公司的S截至2008年1月25日的10-Q表格季度报告第001-07707号文件的附件10.3并入)。
*10.19
1998年董事外部股票补偿计划修正案(参考美敦力于2015年1月27日提交的8-K表格当前报告的附件10.2，文件第001-36820号)。
*10.20
2003年长期激励计划(自2008年1月1日起修订和重述)(通过引用美敦力公司于2008年3月4日提交的S公司截至2008年1月28日的10-Q表格季度报告第001-07707号文件的附件10.4并入)。
*10.21
2003年长期激励计划修正案(参考美敦力于2015年1月27日提交的当前8-K表格报告的附件10.3，第001-36820号文件)。
*10.22
2003年长期激励计划下的限制性股票奖励协议表格(通过引用附件10.3并入美敦力公司的S截至2005年1月28日的10-Q表格季度报告，于2005年3月7日提交，第001-07707号文件)。
*10.23
2003年长期激励计划(四年归属)下的非限制性股票期权协议表格(通过引用美敦力公司S于2005年3月7日提交的文件第001-07707号提交的美敦力公司截至2005年1月28日的10-Q季度报告附件10.1并入)。
124
目录表
*10.24
2003年长期激励计划(立即归属)项下的非限制性股票期权协议表格(通过引用美敦力公司S于2005年3月7日提交的文件第001-07707号提交的美敦力公司截至2005年1月28日的10-Q季度报告附件10.2并入)。
*10.25
2003年长期激励计划下的限制性股票奖励协议表格(参考附件10.20并入美敦力公司的S截至2005年4月29日的10-K表格年度报告，于2005年6月29日提交，第001-07707号文件)。
*10.26
2003年长期激励计划下的绩效奖励协议表格(通过引用附件10.21并入美敦力公司的S截至2005年4月29日的10-K表格年度报告，于2005年6月29日提交，第001-07707号文件)。
*10.27
自2006年6月22日起生效的2003年长期激励计划下的无保留股票期权协议表格(合并于2006年6月28日提交的美敦力公司S截至2006年4月28日的10-K表格年报第001-07707号文件附件10.23)。
*10.28
2003年长期激励计划下的限制性股票奖励协议表格，于2006年6月22日生效(通过引用附件10.24并入美敦力公司截至2006年4月28日的S年度报告10-K表格，于2006年6月28日提交，文件第001-07707号)。
*10.29
2003年长期激励计划下的限制性股票奖励协议表格，自2006年6月22日起生效(合并于2006年6月28日提交的美敦力‘S’截至2006年4月28日的10-K表格年报，第001-07707号文件附件10.25)。
*10.30
自2006年6月22日起生效的2003年长期激励计划下的绩效奖励协议表格(通过引用附件10.26并入美敦力公司截至2006年4月28日的S年度报告10-K表格，于2006年6月28日提交，第001-07707号文件)。
*10.31
2003年长期激励计划限制性股票奖励协议表格(参考附件10.3并入美敦力公司于2007年12月4日提交的S公司截至2007年10月26日的10-Q表格季度报告，第001-07707号文件)。
*10.32
2003年长期激励计划下的限制性股票奖励协议表格(通过引用附件10.4并入美敦力公司的S于2007年12月4日提交的文件第001-07707号截至10月26日的10-Q表格季度报告中)。
*10.33
2003年长期激励计划非限制性股票期权协议表格(参考美敦力公司S于2008年6月24日提交的S公司截至2008年4月25日的10-K年报第001-07707号文件附件10.39)。
*10.34
2003年长期激励计划限制性股票奖励协议表格(参考附件10.40并入美敦力公司截至2008年4月25日的S年度报告10-K表格，于2008年6月24日提交，第001-07707号文件)。
*10.35
2003年长期激励计划下的限制性股票奖励协议表格(参考附件10.41并入美敦力公司截至2008年4月25日的S年度报告10-K表格，于2008年6月24日提交，第001-07707号文件)。
*10.36
以色列对2003年长期激励计划的修正(通过引用美敦力公司的S截至2008年1月25日的10-Q表格季度报告附件10.5并入，于2008年3月4日提交，第001-07707号文件)。
*10.37
2008年股票奖励及奖励计划(已于2009年8月27日修订及重述)(于2009年12月9日提交给美敦力公司的S截至2009年10月30日的10-Q表格季度报告，第001-07707号文件，通过引用附件10.2并入)。
*10.38
2008年股票奖励计划修正案(参考美敦力于2015年1月27日提交的8-K表格当前报告的附件10.4，文件第001-36820号)。
*10.39
2008年股票奖励与激励计划限制性股票奖励协议表格(参考附件10.2并入美敦力公司于2008年9月3日提交的S公司截至2008年7月25日的10-Q表格季度报告，文件第001-07707号)。
*10.40
2008年股票奖励与激励计划限制性股票奖励协议表格(参考附件10.3并入美敦力公司于2008年9月3日提交的S公司截至2008年7月25日的10-Q表格季度报告，文件第001-07707号)。
*10.41
2008年股票奖励与激励计划下的限制性股票奖励协议表格(参考附件10.4并入美敦力公司于2008年9月3日提交的S公司截至2008年7月25日的10-Q表格季度报告，文件第001-07707号)。
125
目录表
*10.42
2008年股票奖励与激励计划限制性股票奖励协议表格(参考附件10.5并入美敦力公司于2008年9月3日提交的S公司截至2008年7月25日的10-Q表格季度报告，文件第001-07707号)。
*10.43
2008年股票奖励与激励计划下的无保留股票期权协议表格(参考附件10.6并入美敦力公司于2008年9月3日提交的S公司截至2008年7月25日的10-Q表格季度报告，第001-07707号文件)。
*10.44
董事非员工薪酬在2008年股票奖励计划下的条款(通过引用美敦力公司提交给美敦力公司的截至2012年4月27日的10-K表格年报第001-07707号附件纳入)。
*10.45
2008年股票奖励计划下非员工董事初始期权协议表格(通过引用附件10.1并入美敦力公司于2008年12月3日提交的S公司截至10月24日的10-Q表格季度报告，文件第001-07707号)。
*10.46
2008年股票奖励与激励计划下非员工董事年度期权协议表格(通过引用附件10.2并入美敦力公司于2008年12月3日提交的S公司截至10月24日的10-Q表格季度报告，文件第001-07707号)。
*10.47
2008年股票奖励与激励计划下非员工董事递延单位奖励协议表格(通过引用附件10.3并入美敦力公司于2008年12月3日提交的S公司截至2008年10月24日的10-Q表格季度报告，文件第001-07707号)。
*10.48
经修订及重订的2013年股票奖励及奖励计划下的非雇员限制性股票单位奖励协议表格(参考美敦力于2015年6月23日提交的截至2015年4月24日的10-K年度年报第001-36820号文件附件10.65而并入)。
*10.49
以色列对修订和重新启动的2013年股票奖励和激励计划的修正(通过引用美敦力于2015年1月27日提交的表格8-K的当前报告的附件10.10，第001-36820号文件)。
*10.50
修订和重订的2013年股票奖励计划限制性股票奖励协议表格(通过引用美敦力于2017年9月1日提交的截至2017年7月28日的10-K表格季度报告第001-36820号附件10.1并入)。
*10.51
美敦力修订并重述了《2013年股票奖励计划》(修订重述于2017年12月8日生效)(参照美敦力于2017年12月12日提交的8-K报表附件10.1并入，文件编号001-36820)。
*10.52
修订和重订2013年股票奖励激励计划的《不受限制股票期权协议表格》(参考美敦力2018年6月22日提交的10-K表格年报第001-36820号附件10.50并入)。
*10.53
修订和重订的《限制性股票奖励协议》(见美敦力2018年6月22日提交的Form 10-K年报第001-36820号文件附件10.51)。
*10.54
修订和重订的2013年股票奖励计划限制性股票奖励协议表格(参考美敦力2018年6月22日提交的10-K表格年报第001-36820号附件10.52并入)
*10.55
经修订及重订的2013年股票奖励及奖励计划下的长期业绩奖励协议表格(引用美敦力于2018年6月22日提交的10-K表格年报第001-36820号文件附件10.53)。
*10.56
经修订及重订的2013年股票奖励及激励计划下的无保留股票期权协议表格(见美敦力于2015年2月27日提交的截至2015年1月23日的10-Q季报第001-36820号文件附件10.31)。
*10.57
2008年股票奖励计划下的非员工董事递延单位奖励协议表格(通过引用美敦力公司提交给美敦力的附件10.3并入，S于2008年12月3日提交的截至10月24日的10-Q表格季度报告，文件第001-07707号)。
*10.58
2013年股票奖励和激励计划下的无保留股票期权协议表格(通过引用美敦力公司S于2013年8月27日提交的表格8-K当前报告第001-07707号通过引用附件10.2并入)。
126
目录表
*10.59
2013年股票奖励和激励计划下的限制性股票单位奖励协议(美国员工)表格(通过引用美敦力公司S于2013年8月27日提交的表格8-K当前报告第001-07707号文件并入附件10.3)。
*10.60
2013年股票奖励和激励计划下的限制性股票单位奖励协议格式(非美国员工)(通过引用美敦力公司S于2013年8月27日提交的表格8-K当前报告第001-07707号文件并入附件10.4)。
*10.61
2013年股票奖励和激励计划下的限制性股票单位奖励协议表格(基于时间)(通过引用美敦力公司S于2013年8月27日提交的表格8-K当前报告第001-07707号文件并入附件10.5)。
*10.62
2013年股票奖励和激励计划下的限制性股票单位奖励协议表格(以色列-员工)(通过引用美敦力公司S于2013年8月27日提交的表格8-K当前报告第001-07707号文件并入附件10.8)。
*10.63
经修订及重订的2013年股票奖励及激励计划下的无保留股票期权协议表格(见美敦力于2015年2月27日提交的截至2015年1月23日的10-Q季报第001-36820号文件附件10.48)。
*10.64
修订和重订的2013年股票奖励计划限制性股票奖励协议表格(通过引用美敦力于2015年2月27日提交的截至2015年1月23日的10-Q表格季度报告第001-36820号附件10.49并入)。
*10.65
修订和重订的2013年股票奖励计划限制性股票奖励协议表格(通过引用美敦力于2015年2月27日提交的截至2015年1月23日的10-Q表格季度报告第001-36820号附件10.50并入)。
*10.66
修订和重订的2013年股票奖励计划限制性股票奖励协议表格(通过引用美敦力于2015年2月27日提交的截至2015年1月23日的10-Q表格季度报告第001-36820号附件10.51并入)。
*10.67
修订及重订的2013年股票奖励及激励计划下的股票期权协议表格(见美敦力于2015年2月27日提交的截至2015年1月23日的10-Q季报第001-36820号文件附件10.53)。
*10.68
修订和重订的2013年股票奖励计划限制性股票奖励协议表格(通过引用美敦力于2015年2月27日提交的截至2015年1月23日的10-Q表格季度报告第001-36820号附件10.54并入)。
#*10.69
2013年度股票奖励及激励计划下限制性股票奖励协议格式
#*10.70
2013年股票奖励及激励计划下的不合格股票期权协议格式
*10.71
美敦力2014年修订重订的员工购股计划(于2015年1月27日提交的美敦力现行8-K报表第001-36820号文件，参考附件10.8并入)。
*10.72
美敦力激励计划(自2015年1月26日起修订并重述)(引用美敦力于2015年1月27日提交的8-K表格当前报告第001-36820号文件的附件10.11)。
*10.73
美敦力高管补充退休计划(自2015年1月26日起普遍重述)(参照美敦力于2015年1月27日提交的现行8-K报表第001-36820号文件附件10.15并入)。
*10.74
美敦力储蓄和投资计划(自2015年1月26日起普遍修订和重述)(参照美敦力于2015年1月28日提交的S-8表格登记说明书附件4.22，档号333-201737并入)。
*10.75
美敦力波多黎各雇员储蓄和投资计划(自2015年1月26日起普遍修订和重述)(参照美敦力于2015年1月28日提交的S-8表格登记声明，文件第333-201737号附件4.23并入)。
127
目录表
*10.76
美敦力资本积累计划延期方案(自2015年1月26日起普遍修改和重述)(通过引用2015年1月27日提交的美敦力当前8-K报表第001-36820号文件附件10.13并入)。
*10.77
资本积累计划延期方案(自2017年1月1日起普遍修订和重述)(参照美敦力于2016年12月5日提交的截至2016年10月28日的10-Q季报第001-36820号文件附件10.1纳入)。
#21
美敦力的子公司名单。
#22
高级债券、发行人及担保人名单。
#23
独立注册会计师事务所同意。
#24
授权书。
#31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行官证书。
#31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发首席财务官证书。
#32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发首席执行官证书。
#32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发首席财务官证书。
#101.SCHXBRL分类扩展架构文档
#101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
#101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
#101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
#101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
#104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

*属于管理合同或补偿计划或安排的展品。
#随函存档


项目16.表格10-K摘要
注册人可以自愿将表格10-K所要求的信息摘要包括在本项目16下。本公司未选择包含此类摘要信息。

128
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
 美敦力上市有限公司
   
日期：2020年6月19日发信人：
/S/杰弗里·S·玛莎
  杰弗里·S·玛莎
  首席执行官
  
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份在指定日期签署如下。
 美敦力上市有限公司
  
日期：2020年6月19日发信人：
/S/杰弗里·S·玛莎
  杰弗里·S·玛莎
  首席执行官
  (首席行政主任)
  
   
日期：2020年6月19日发信人：
/s/ 凯伦·L·帕克希尔
  凯伦·L·帕克希尔
  常务副秘书长总裁和
首席财务官
  (信安财务及
会计主任)
   
 董事
  
  理查德·H·安德森*
克雷格·阿诺德*
斯科特·C·唐纳利*
Andrea J. Goldsmith博士 *
  Randall J. Hogan，*
  奥马尔·伊什拉克*
  Michael O.莱维特 *
  James T.勒内汉 *
杰弗里·S·玛莎
伊丽莎白G. Nabel，医学博士 *
  丹尼斯·M·奥利里*
  肯德尔·J·鲍威尔*
* 布拉德利E. Lerman在本文件上签名，代表注册人的上述每位董事根据这些人正式签署的授权书在本文件上签名。
日期：2020年6月19日发信人：/s/布拉德利·E·勒曼
 布拉德利·E·勒曼

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