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美敦力集团0001613103--04-24假的Q22020D02 XH02P5YP2YP2YP10YP7YP10YP10YP4YP10YP4YP10YP10YP10YP7YP8YP10YP12YP13YP20YP30YP20YP30YP30YP20YP30YP30YP30YP30YP30YP2Y00016131032019-04-272019-10-250001613103美国通用会计准则：普通股成员2019-04-272019-10-250001613103MDT: SeniorNotes2019到期2021年到期的浮动会员2019-04-272019-10-250001613103MDT: SeniorNotes2019到期2021年会员2019-04-272019-10-250001613103MDT: SeniorNotes2019到期2022年会员2019-04-272019-10-250001613103MDT：2019年到期的SeniorNotes20230.375百分比会员2019-04-272019-10-250001613103MDT: SeniorNotes 2019 到期 2025 会员2019-04-272019-10-250001613103MDT: SeniorNotes 2019due2027 会员2019-04-272019-10-250001613103MDT: SeniorNotes 2019 到期 20311.625% 会员2019-04-272019-10-250001613103MDT：SeniorNotes2019到期20311.00百分比会员2019-04-272019-10-250001613103MDT: SeniorNotes 2019 到期 20392.250% 会员2019-04-272019-10-250001613103MDT: SeniorNotes 2019 到期 20391.50% 会员2019-04-272019-10-250001613103MDT: SeniorNotes 2019due2049 会员2019-04-272019-10-25xbrli: 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2019年10月25日
☐根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告。
在从 ________ 到 __________ 的过渡时期
委员会档案编号 001-36820
mdt-20191025_g1.jpg®
美敦力公共有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
  
爱尔兰98-1183488
（公司注册国）（美国国税局雇主
证件号）
下哈奇街 On Hatch 20 号
都柏林 2, 爱尔兰
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
+3531438-1700
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.0001美元MDT纽约证券交易所
2021年到期的浮动利率票据MDT/21纽约证券交易所
2021年到期的0.000％优先票据MDT/21A纽约证券交易所
2022年到期的0.000％优先票据MDT/22B纽约证券交易所
2023 年到期的 0.375% 优先票据MDT/23B纽约证券交易所
2025年到期的0.25％优先票据MDT/25纽约证券交易所
1.125% 2027 年到期的票据MDT/27纽约证券交易所
1.625% 2031年到期票据MDT/31纽约证券交易所
1.00% 2031年到期的优先票据MDT/31A纽约证券交易所
2.250% 2039年到期票据MDT/39A纽约证券交易所
2039 年到期的 1.50% 优先票据MDT/39B纽约证券交易所
2049 年到期的 1.75% 优先票据MDT/49纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交和发布此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒没有 ☐


用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐新兴成长型公司☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记注明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第1（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
是的 ☐没有 ☒
截至2019年11月27日， 1,340,377,511注册人的面值为0.0001美元的普通股和1,872股面值1.00美元的A股优先股已流通。




目录
物品 描述 页面
     
  
第一部分
  
1. 
财务报表（未经审计）
 
1
2. 
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
 
52
3. 
关于市场风险的定量和定性披露
 
72
4. 
控制和程序
 
73
  
第二部分
  
1. 
法律诉讼
 
73
2. 
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
 
73
6. 
展品
 
74
签名
75



第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表
美敦力集团
合并收益表
（未经审计）
 三个月已结束六个月已结束
（以百万计，每股数据除外）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
净销售额$7,706  $7,481  $15,199  $14,865  
成本和支出：  
销售产品的成本2,394  2,203  4,760  4,407  
研发费用603  590  1,190  1,175  
销售费用、一般费用和管理费用2,620  2,605  5,163  5,202  
无形资产的摊销441  445  881  891  
重组费用，净额27  24  74  86  
某些诉讼指控121  —  168  103  
其他运营费用，净额149  70  127  221  
营业利润1,351  1,544  2,836  2,780  
其他非营业收入，净额(108) (52) (209) (238) 
利息支出165  241  774  483  
所得税前收入1,294  1,355  2,271  2,535  
所得税条款(77) 235  23  338  
净收入1,371  1,120  2,248  2,197  
归属于非控股权益的净收益(7) (5) (20) (7) 
归属于美敦力的净收益$1,364  $1,115  $2,228  $2,190  
每股基本收益$1.02  $0.83  $1.66  $1.62  
摊薄后的每股收益$1.01  $0.82  $1.65  $1.61  
基本加权平均已发行股份1,340.8  1,349.2  1,340.8  1,350.9  
摊薄后的加权平均已发行股数1,351.4  1,360.9  1,351.6  1,363.0  

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分.
1

美敦力集团
合并综合收益表
（未经审计）
 三个月已结束六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
净收入$1,371  $1,120  $2,248  $2,197  
扣除税款的其他综合收益（亏损）：  
投资证券的未实现收益（亏损）17  (9) 73  (9) 
翻译调整(214) (431) (148) (1,255) 
净投资对冲53  —  152  —  
退休债务的净变动12  21  25  48  
现金流套期保值的未实现收益（亏损）5  127  (2) 340  
其他综合（亏损）收入(127) (292) 100  (876) 
包括非控股权益在内的综合收益1,244  828  2,348  1,321  
归属于非控股权益的综合收益(7) (2) (20) (4) 
归属于美敦力的综合收益$1,237  $826  $2,328  $1,317  

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
2

美敦力集团
合并资产负债表
（未经审计）
（单位：百万）2019年10月25日2019 年 4 月 26 日
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$3,962  $4,393  
投资6,436  5,455  
应收账款，减去美元备抵金198和 $190，分别地
6,118  6,222  
库存，净额4,042  3,753  
其他流动资产2,095  2,144  
流动资产总额22,653  21,967  
不动产、厂房和设备11,364  10,920  
累计折旧(6,608) (6,245) 
不动产、厂房和设备，净额4,756  4,675  
善意39,952  39,959  
其他无形资产，净额19,775  20,560  
税收资产1,804  1,519  
其他资产2,113  1,014  
总资产$91,053  $89,694  
负债和权益  
流动负债：  
当前的债务负债$875  $838  
应付账款1,965  1,953  
应计补偿1,773  2,189  
应计所得税442  567  
其他应计费用3,115  2,925  
流动负债总额8,170  8,472  
长期债务24,752  24,486  
应计薪酬和退休金1,573  1,651  
应计所得税2,705  2,838  
递延所得税负债1,376  1,278  
其他负债1,758  757  
负债总额40,334  39,482  
承付款和或有开支（注17）
股东权益：  
普通股 — 面值 $0.0001, 2.6授权发行十亿股股票， 1,340,375,745和 1,340,697,595分别发行和流通股份
—  —  
额外的实收资本26,171  26,532  
留存收益27,018  26,270  
累计其他综合亏损(2,611) (2,711) 
股东权益总额50,578  50,091  
非控股权益141  121  
权益总额50,719  50,212  
负债和权益总额$91,053  $89,694  

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
3

美敦力集团
合并权益表
（未经审计）
普通股额外的实收资本已保留
收益		累积的
其他
全面
损失		总计
股东
公平		非控股权益权益总额
（单位：百万）数字面值
2019 年 4 月 26 日1,341  $—  $26,532  $26,270  $(2,711) $50,091  $121  $50,212  
净收入—  —  —  864  —  864  13  877  
其他综合收入—  —  —  —  227  227  —  227  
股东分红 ($)0.54每股普通股）
—  —  —  (724) —  (724) —  (724) 
根据股票购买和奖励计划发行股票3  —  205  —  —  205  —  205  
回购普通股(3) —  (328) —  —  (328) —  (328) 
基于股票的薪酬—  —  61  —  —  61  —  61  
会计原则变更的累积影响(1)
—  —  —  (33) —  (33) —  (33) 
2019 年 7 月 26 日1,341  $—  $26,470  $26,377  $(2,484) $50,363  $134  $50,497  
净收入—  —  —  1,364  —  1,364  7  1,371  
其他综合（损失）—  —  —  —  (127) (127) —  (127) 
向股东分红 ($$)0.54每股普通股）
—  —  —  (723) —  (723) —  (723) 
根据股票购买和奖励计划发行股票4  —  145  —  —  145  —  145  
回购普通股(5) —  (552) —  —  (552) —  (552) 
基于股票的薪酬—  108  —  —  108  —  108  
2019年10月25日1,340  $—  $26,171  $27,018  $(2,611) $50,578  $141  $50,719  

(1) 有关在2020财年第一季度采用会计准则的讨论，请参阅合并财务报表附注2。

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
















4

美敦力集团
合并权益表
（未经审计）
普通股额外的实收资本已保留
收益		累积的
其他
全面
损失		总计
股东
公平		非控股权益权益总额
（单位：百万）数字面值
2018 年 4 月 27 日1,354  $—  $28,127  $24,379  $(1,786) $50,720  $102  $50,822  
净收入 —  —  —  1,075  —  1,075  2  1,077  
其他综合（损失）—  —  —  —  (584) (584) —  (584) 
股东分红 ($)0.50每股普通股）
—  —  —  (677) —  (677) —  (677) 
根据股票购买和奖励计划发行股票7  —  446  —  —  446  —  446  
回购普通股(9) —  (820) —  —  (820) —  (820) 
基于股票的薪酬—  —  64  —  —  64  —  64  
非控制性所有权权益的变更—  —  —  —  —  —  1  1  
会计原则变更的累积影响(1)
—  —  —  (47) 47  —  —  —  
2018 年 7 月 27 日1,352  $—  $27,817  $24,730  $(2,323) $50,224  $105  $50,329  
净收入 —  —  —  1,115  —  1,115  5  1,120  
其他综合（损失）—  —  —  —  (289) (289) (3) (292) 
股东分红 ($)0.50每股普通股）
—  —  —  (674) —  (674) —  (674) 
根据股票购买和奖励计划发行股票7  —  298  —  —  298  —  298  
回购普通股(13) —  (1,171) —  —  (1,171) —  (1,171) 
基于股票的薪酬—  —  104  —  —  104  —  104  
2018年10月26日1,346  $—  $27,048  $25,171  $(2,612) $49,607  $107  $49,714  
(1) 2019财年第一季度会计原则变更的累积影响源于会计指导的采用，该指导方针要求股权投资（按权益会计法核算的股权投资或导致被投资方合并的股权投资）按公允价值计量，公允价值的变化在净收益中确认。由于采用，公司对美元进行了重新分类47百万来自 累计其他综合亏损到期初余额 留存收益截至2018年4月28日。
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
5

美敦力集团
合并现金流量表
（未经审计）
 六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日
经营活动：  
净收入$2,248  $2,197  
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：  
折旧和摊销1,328  1,317  
可疑账款准备金44  32  
递延所得税(245) (80) 
基于股票的薪酬169  168  
债务清偿损失406  —  
其他，净额119  55  
扣除收购和剥离后的运营资产和负债的变化：      
应收账款，净额39  (37) 
库存，净额(267) (312) 
应付账款和应计负债(294) 24  
其他运营资产和负债(170) (499) 
经营活动提供的净现金3,377  2,865  
投资活动：  
收购，扣除获得的现金(201) (119) 
不动产、厂房和设备的增加(584) (497) 
购买投资(4,226) (1,444) 
投资的销售和到期日3,260  2,824  
其他投资活动(16) —  
投资活动提供的（用于）净现金(1,767) 764  
融资活动：  
当前债务的变化，净额42  (700) 
发行长期债券5,568  1  
偿还长期债务(5,594) (17) 
向股东分红(1,447) (1,351) 
普通股的发行432  800  
回购普通股(962) (2,047) 
其他筹资活动(54) 11  
用于融资活动的净现金(2,015) (3,303) 
汇率变动对现金和现金等价物的影响(26) (84) 
现金和现金等价物的净变化(431) 242  
期初的现金和现金等价物4,393  3,669  
期末的现金和现金等价物$3,962  $3,911  
补充现金流信息  
已支付的现金用于：      
所得税$494  $941  
利息322  482  

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

6
美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）

1. 演示基础
随附的美敦力集团及其子公司（美敦力集团、美敦力或公司）未经审计的合并财务报表是根据美利坚合众国（美国）普遍接受的会计原则编制的（美国公认会计原则）以获取中期财务信息，并附上10-Q表和第S-X条例第10条的说明。管理层认为，合并财务报表包括根据美国公认会计原则进行公允陈述所需的所有调整。对上一年度的财务报表进行了某些重新分类，以符合本年度使用的分类。
中期经营业绩不一定代表整个财年的预期业绩。按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响财务报表之日和报告期内报告的资产、负债、收入、支出和相关披露的估算和假设。实际结果可能与这些估计存在重大差异。
随附的未经审计的合并财务报表包括美敦力集团及其全资子公司、公司拥有控股财务权益的实体以及公司为主要受益人的可变权益实体的账目。公司间往来交易和余额已在合并中消除。
随附的未经审计的合并财务报表和相关附注应与公司截至2019年4月26日财年的10-K表年度报告中包含的公司经审计的合并财务报表和相关附注一起阅读。 公司的2020年、2019年和2018财年将分别于2020年4月24日、2019年4月26日和2018年4月27日结束或结束。

2. 新的会计公告
最近采用
租赁
2016年2月，财务会计准则委员会发布了指导方针，要求承租人在资产负债表上确认使用权资产和租赁负债。该指导方针还要求在合并财务报表附注中进一步披露与租赁相关的定性和定量信息。公司在2020财年第一季度使用修改后的回顾方法通过了该指导方针。
在实施这项最近采用的会计准则期间，公司选择了过渡指导下提供的一揽子实用权宜之计，使实体无需重新评估任何到期或现有合同是否属于或包含租赁、任何到期或现有租赁的分类或现有租赁的任何初始直接成本。此外，公司选择了会计政策，不对短期租赁适用确认要求，而是将租赁和非租赁部分列为单一租赁组成部分。
该指导方针的通过使使用权资产和租赁负债得到认可，金额约为美元1.0十亿美元，对截至2019年4月27日的留存收益的累积效应调整并不重要，租赁相关披露范围也有所扩大. 该指导方针的通过并未对公司的合并损益表或合并现金流量表产生重大影响。
其他
2017年8月，财务会计准则委员会发布了指导方针，通过修改合格对冲关系的指定和衡量指导以及对冲结果的列报，更好地协调实体的风险管理活动和对冲关系的财务报告。该公司在2020财年第一季度采用了该指导方针。该指导方针的通过扩大了披露范围，并未对公司的合并财务报表产生影响。
7
美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）

3. 收入
该公司的收入主要来自与心律失常、心血管疾病、肾脏疾病、神经系统疾病和疾病、脊柱疾病和肌肉骨骼创伤、慢性疼痛、泌尿和消化系统疾病、耳鼻喉疾病和糖尿病相关的基于设备的药物治疗和服务，以及先进和普通外科护理产品、呼吸和监测解决方案以及神经外科技术。该公司的主要客户包括医院、诊所、第三方医疗保健提供商、分销商和其他机构，包括政府医疗保健计划和团体采购组织。
下表显示了截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中按细分市场和部门划分的净销售额：
 
三个月已结束(1)
六个月已结束(1)
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
心律失常和心力衰竭$1,426  $1,472  $2,807  $2,898  
冠状动脉和结构性心脏955  906  1,896  1,823  
主动脉、外周和静脉474  480  942  948  
心脏和血管组2,855  2,858  5,645  5,669  
外科创新1,454  1,393  2,871  2,790  
呼吸系统、胃肠道和肾脏688  654  1,371  1,309  
微创疗法组2,142  2,047  4,242  4,099  
大脑疗法772  701  1,512  1,375  
脊柱692  656  1,349  1,308  
专业疗法333  322  656  631  
疼痛疗法315  314  607  628  
恢复疗法小组2,112  1,993  4,124  3,942  
糖尿病组596  583  1,188  1,155  
总计$7,706  $7,481  $15,199  $14,865  
(1) 收入金额故意四舍五入到最接近的百万元，因此总和可能不一致。
在2020财年第一季度，该公司重新调整了其在恢复疗法集团内的部门，其中包括将收入从以前包含在专业疗法中的变革解决方案产品线转移到脑疗法旗下的产品线。因此，对2019财年的净销售额进行了重新估算，以适应这种调整。
8
美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）

下表显示了截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中按市场地理位置划分的净销售额：
 
美国(1)(4)
非美国发达市场(2)(4)
新兴市场(3)(4)
三个月已结束三个月已结束三个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
心脏和血管组$1,455  $1,482  $890  $895  $510  $481  
微创疗法组922  872  782  772  438  403  
恢复疗法小组1,440  1,357  416  412  256  224  
糖尿病组311  334  226  203  59  46  
总计$4,129  $4,045  $2,315  $2,282  $1,262  $1,154  
 
美国(1)(4)
非美国发达市场(2)(4)
新兴市场(3)(4)
六个月已结束六个月已结束六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
心脏和血管组 $2,816  $2,871  $1,820  $1,842  $1,009  $956  
微创疗法组1,835  1,729  1,573  1,600  834  770  
恢复疗法小组 2,778  2,651  842  840  504  451  
糖尿病组618  658  457  406  113  91  
总计$8,046  $7,909  $4,692  $4,688  $2,460  $2,268  
(1)美国包括美国和美国领土。
(2)非美国发达市场包括日本、澳大利亚、新西兰、韩国、加拿大和西欧国家。
(3)如上所述，新兴市场包括中东、非洲、拉丁美洲、东欧国家以及未包含在非美国发达市场的亚洲国家。
(4)收入金额是故意四舍五入到最接近的百万的，因此总和可能不一致。
销售回扣和退货会减少确认的收入金额。对回扣和退货储备金的调整记作收入的增加或减少。2019 年 10 月 25 日，美元797百万的回扣被归类为 其他应计费用 和 $439百万的回扣被归类为减少的 应收账款 在合并资产负债表中。2019 年 4 月 26 日，美元764百万的回扣被归类为 其他应计费用 和 $432百万的回扣被归类为减少的 应收账款 在合并资产负债表中。公司包括退货义务 其他应计费用 在合并资产负债表和回报权资产中 其他流动资产 在合并资产负债表中。截至2019年10月25日和2019年4月26日，回报权资产和负债并不重要。在截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中，对期初包含在回扣和回报准备金中的收入中确认的返点和回报准备金的调整并不重要。
递延收入和剩余履约义务
如果客户在公司向客户转让商品或服务之前支付了对价，则公司将记录递延收入负债。截至2019年10月25日和2019年4月26日的递延收入为美元291百万和美元315分别为百万。在 2019 年 10 月 25 日和 2019 年 4 月 26 日，美元189百万和美元211分别包括百万个 其他应计费用和 $102百万和美元104分别包括百万个 其他负债。在截至2019年10月25日的六个月中，公司确认了美元150截至2019年4月26日，已包含在递延收入中的百万笔收入。
剩余的履约义务包括递延收入以及公司根据现有不可取消的具有最低购买承诺的合同尚未交付或提供的商品和服务预计将获得的金额。截至2019年10月25日，与原定期限为一年或以上的已执行合同未履行的履约义务相关的未来时期确认的预计收入约为美元1.1十亿。公司预计将在未来确认大部分剩余履约义务的收入 四年.
9
美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）

4. 收购
在截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中，该公司进行了计为业务合并的收购。收购企业的资产和负债在收购之日按各自的公允价值进行记录和合并。业务合并产生的商誉在很大程度上归因于未来尚未定义的技术、新的客户关系、收购企业的现有员工队伍以及公司收购这些业务后预计将产生的协同效应。无论是个人还是总体而言，这些收购对公司截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月的合并业绩的预期影响都不大。自收购每项业务之日起，被收购企业的经营业绩已包含在公司的合并收益表中。
2020 财年
收购日截至2019年10月25日的六个月中收购的净资产的公允价值为美元272百万，包括 $324收购的百万资产和美元52承担了数百万的负债。根据初步估值，收购的资产主要由美元组成139百万以技术为基础的无形资产和美元26数百万与客户相关的无形资产，估计使用寿命范围从 8到 16年份，$92百万的商誉和美元40百万的库存。出于税收目的，商誉不可扣除。公司认可了 $65在截至2019年10月25日的六个月中，与业务合并相关的数百万笔或有对价负债，其中包括基于收入里程碑的付款。在截至2019年10月25日的六个月中，收购价格分配调整并不显著。
2019 财年
收购日截至2018年10月26日的六个月中收购的净资产的公允价值为美元166百万，包括 $187收购的百万资产和美元21承担了数百万的负债。收购的资产主要由美元组成60百万的商誉和 $100数百万项基于技术的无形资产，估计的使用寿命从 4到 15年份。公司认可了 $46在截至2018年10月26日的六个月中，与企业合并相关的或有对价负债为百万美元。在截至2018年10月26日的六个月中，收购价格分配调整并不显著。
收购了在制研究与开发
在业务合并之外收购的在制研发（IPR&D）立即计入费用。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，公司收购了 不与资产收购相关的知识产权与开发。在截至2018年10月26日的三个月和六个月中，公司收购了美元15与资产收购相关的百万IPR&D，已确认于 其他运营费用，净额在合并损益表中。
或有对价
公司的某些业务合并涉及未来对价的潜在支付，这取决于某些产品开发里程碑的实现和/或被收购的业务达到某些业绩里程碑。记入收购日或有对价的估计公允价值的负债。在每个报告期重新计量或有对价的公允价值，公允价值的变化在报告期内确认 其他运营费用，净额在合并损益表中。在合并现金流量表中，收购之日后不久支付的或有对价款被归类为投资活动。未在收购日后不久支付的与收购日公允价值相关的或有对价款项在合并现金流量表中列报为融资活动，超过原始收购日公允价值的支付金额在合并现金流量表中列为经营活动。
截至2019年10月25日和2019年4月26日，或有对价的公允价值为美元260百万和美元222百万， 分别地。2019 年 10 月 25 日，美元83百万被记录在 其他应计费用和 $177百万被记录在 其他负债在合并资产负债表中。2019 年 4 月 26 日，美元73百万被记录在 其他应计费用和 $149百万被记录在 其他负债在合并资产负债表中。
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合并财务报表附注
（未经审计）

下表提供了或有对价的期初和期末余额的对账情况：
 三个月已结束六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
期初余额$269  $208  $222  $173  
收购价格或有对价7  11  65  46  
付款(15) (1) (29) (7) 
公允价值的变化(1) (15) 2  (9) 
期末余额$260  $203  $260  $203  
或有对价的公允价值是使用预计付款日期、贴现率、付款概率和预计收入（基于收入的对价）来衡量的。预计收入基于公司最新的内部运营预算和长期战略计划。预计付款日期、贴现率、付款概率和预计收入的变化可能会导致公允价值计量的调整。 记录负债的或有对价的经常性三级公允价值衡量标准包括以下重大不可观察的输入：
公允价值为
（单位：百万）2019年10月25日估值技术不可观察的输入范围
   折扣率
11.5% - 32.5%
收入和其他基于绩效的付款$135  折扣现金流付款概率
40% - 100%
   预计支付的财政年度2020 - 2026
   折扣率5.5%  
产品开发和其他基于里程碑的支付$125  折扣现金流付款概率
75% - 100%
   预计支付的财政年度2020 - 2027

5. 重组
在2018财年第三季度，公司宣布了其企业卓越重组计划，该计划预计将利用公司的全球规模和规模，改善客户和员工体验，重点实现三个目标：全球运营、功能优化和商业优化。重组计划的主要活动包括整合和增强全球制造和供应流程、系统和场地布局，在多个赋能职能领域增强和利用全球运营模式，以及优化某些商业流程、系统和模式。
该公司估计，在企业卓越重组计划方面，它将确认所有细分市场的税前退出和处置成本以及其他成本约为美元1.6十亿美元兑美元1.8十亿美元，其中大部分预计将在2022财年末产生。估计费用中约有一半与员工解雇补助金有关。其余费用是与重组计划相关的成本，例如支持该计划的员工的工资和咨询费用。这些费用在内部确认 重组费用，净额，产品销售成本， 和 销售、一般和管理费用在合并损益表中。

在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，公司确认的费用为美元95百万和美元231分别为百万。此外，公司进行了应计调整 $1百万和美元13在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，分别为百万美元，这与某些被确定解雇的员工在美敦力寻找其他职位有关。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，费用包括美元32百万和美元67内部分别确认了100万个 所售产品的成本和 $35百万和美元77内部分别确认了100万个销售、一般和管理费用在合并损益表中。

在截至2018年10月26日的三个月和六个月中，公司确认的费用为美元75百万和美元195分别为百万。此外，公司进行了应计调整 $4百万和美元2在截至2018年10月26日的三个月和六个月中，分别为百万美元，这与员工解雇补助金超过了最初的估计。在截至2018年10月26日的三个月和六个月中，费用包括美元22百万和美元37内部分别确认了100万个
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合并财务报表附注
（未经审计）

所售产品的成本和 $31百万和美元54内部分别确认了100万个 销售、一般和管理费用在合并损益表中。

下表汇总了截至2019年10月25日的六个月中与卓越企业重组计划相关的活动：
（单位：百万）员工解雇补助金
相关成本(1)
资产减记(2)
其他费用总计
2019 年 4 月 26 日$101  $9  $—  $12  $122  
收费79  139  6  7  231  
现金支付(118) (136) —  (8) (262) 
非现金结算—  —  (6) —  (6) 
应计调整(6) —  —  (7) (13) 
2019年10月25日$56  $12  $—  $4  $72  
(1)相关成本包括重组计划直接产生的成本，例如支持该计划的员工的工资和咨询费用。
(2)内部认可 所售产品的成本在合并损益表中。
6. 金融工具
债务证券
公司持有的有价债务证券投资，这些证券被归类为可供出售的债券，并定期进行重新计量。有关公允价值衡量中使用的估值技术和投入的信息，请参阅公司截至2019年4月26日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注1。
下表汇总了公司截至2019年10月25日和2019年4月26日按重要投资类别和相关的合并资产负债表分类对可供出售债务证券的投资：
2019年10月25日
估价资产负债表分类
（单位：百万）成本未实现
收益		未实现
损失		公允价值投资其他资产
第 1 级：
美国政府和机构证券$565  $15  $—  $580  $580  $—  
第 2 级：
公司债务证券3,814  43  (16) 3,841  3,841  —  
美国政府和机构证券858  —  (1) 857  857  —  
抵押贷款支持证券634  11  (13) 632  632  —  
非美国政府和机构证券13  —  —  13  13  —  
其他资产支持证券514  2  (3) 513  513  —  
第 2 级总计5,833  56  (33) 5,856  5,856  —  
第 3 级：
拍卖利率证券47  —  (3) 44  —  44  
可供出售的债务证券总额$6,445  $71  $(36) $6,480  $6,436  $44  

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合并财务报表附注
（未经审计）

2019 年 4 月 26 日
估价资产负债表分类
（单位：百万）成本未实现
收益		未实现
损失		公允价值投资其他资产
第 1 级：
美国政府和机构证券$529  $1  $(7) $523  $523  $—  
第 2 级：
公司债务证券3,500  14  (21) 3,493  3,493  —  
美国政府和机构证券387  1  (7) 381  381  —  
抵押贷款支持证券537  3  (20) 520  520  —  
非美国政府和机构证券11  —  —  11  11  —  
其他资产支持证券529  1  (3) 527  527  —  
第 2 级总计4,964  19  (51) 4,932  4,932  —  
第 3 级：
拍卖利率证券47  —  (3) 44  —  44  
可供出售的债务证券总额$5,540  $20  $(61) $5,499  $5,455  $44  
下表按投资类别列出了截至2019年10月25日和2019年4月26日公司处于持续未实现亏损状态的可供出售债务证券的未实现亏损总额和公允价值：
 2019年10月25日
 少于 12 个月超过 12 个月
（单位：百万）公允价值未实现
损失		公允价值未实现
损失
美国政府和机构证券$140  $—  $180  $(1) 
公司债务证券484  (9) 129  (7) 
抵押贷款支持证券91  (1) 89  (12) 
非美国政府和机构证券2  —  —  —  
其他资产支持证券167  (1) 156  (2) 
拍卖利率证券—  —  44  (3) 
总计$884  $(11) $598  $(25) 

 2019 年 4 月 26 日
 少于 12 个月超过 12 个月
（单位：百万）公允价值未实现
损失		公允价值未实现
损失
美国政府和机构证券$130  $(1) $649  $(13) 
公司债务证券582  (5) 1,153  (16) 
抵押贷款支持证券73  (1) 250  (19) 
其他资产支持证券290  (2) 85  (1) 
拍卖利率证券—  —  44  (3) 
总计$1,075  $(9) $2,181  $(52) 
公司每季度审查公允价值层次结构分类。观察估值输入的能力的变化可能会导致公允价值层次结构中某些证券的等级重新分类。公司的政策是在导致转移的实际事件或情况变化发生的财政季度末确认进入和转出公允价值层次结构内各级的转账。在截至2019年10月25日和2018年10月26日的三到六个月中，没有在1级、2级或3级之间进行过转账。当决定对资产进行分类时，或
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合并财务报表附注
（未经审计）

负债在3级以内，根据不可观察的投入对总体公允价值计量的重要性进行确定。
在截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中，归类为3级的可售证券没有买入、出售、结算或收益或其他综合收益中确认的收益或亏损。
与公司债务证券投资组合相关的活动如下：
 三个月已结束六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
销售收益$1,691  $804  $3,258  $1,916  
已实现收益总额4  2  8  8  
已实现亏损总额(4) (12) (12) (19) 
信贷损失是指某些抵押贷款支持证券和拍卖利率证券的预期现金流的现值与这些证券的摊销成本之间的差额。根据公司对标的抵押品和公司投资的每种剩余证券可获得的信贷支持的信用质量的评估，公司认为已确认除临时性以外的所有必要减值，因为公司没有出售意图，也不太可能要求公司在收回摊余成本之前出售。
截至2019年10月25日和2019年4月26日，债务证券非临时减值的信用损失部分为 不t 意义重大。 没有在截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中，可供出售证券的出售价格明显低于账面价值。
下表显示了2019年10月25日按合同到期日分列的可供出售债务证券余额。在表中，抵押贷款支持证券的到期日是根据估计现金流的时间分配的，前提是当前利率环境没有变化。实际到期日可能与合同到期日不同，因为证券的发行人可能有权在没有预付款的情况下预付债务。
（单位：百万）2019年10月25日
在一年或更短的时间内到期$1,975  
一年到五年后到期2,578  
五年到十年后到期1,881  
十年后到期46  
总计$6,480  
股票证券、权益法投资和其他投资
公司持有不易确定的公允价值的股权证券投资、按权益法核算的投资以及其他投资。由于使用大量不可观察的投入来确定公允价值，因此权益法投资和不易确定的公允价值的投资被包括在公允价值层次结构的第三级中。为了确定这些投资的公允价值，公司使用与被投资方相关的所有相关财务信息，包括财务报表、最近和拟议股票发行的市场参与者估值以及其他第三方数据。
下表汇总了公司截至2019年10月25日和2019年4月26日的股权和其他投资，这些投资被归类为 其他资产 在合并资产负债表中：
（单位：百万）2019年10月25日2019 年 4 月 26 日
没有易于确定的公允价值的投资$366  $308  
权益法和其他投资66  64  
股权和其他投资总额$432  $372  
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合并财务报表附注
（未经审计）

下表包括与公司股票投资组合和其他投资相关的活动。股权和其他投资的收益和损失确认于 其他非营业收入，净额 在合并损益表中。
 三个月已结束六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
销售收益$—  $—  $2  $908  
总收益14  9  14  123  
总损失—  (13) —  (29) 
已确认的减值损失(2) (12) (3) (12) 
截至2019年10月25日的三个月和六个月中确认的净收益为美元14百万美元由截至2019年10月25日仍持有的股票和其他投资的未实现净收益组成。截至2018年10月26日的三个月中确认的净亏损为美元4百万美元由截至2018年10月26日仍持有的股票和其他投资的未实现净亏损组成。截至2018年10月26日的六个月中确认的净收益为美元94百万，包含 $45在此期间出售的股票和其他投资的已实现净收益为百万美元49截至2018年10月26日，仍持有数百万股权和其他投资的未实现净收益。
7. 融资安排
商业票据
公司维持一项商业票据计划，该计划允许公司最高持有 $3.5十亿美元未偿还的商业票据。 没有截至2019年10月25日和2019年4月26日，商业票据均未偿还。商业票据的发行减少了公司现有信贷额度下的可用信贷金额，定义如下。
信用额度
该公司有一美元3.5十亿 五-年度无抵押循环信贷额度（信贷额度），为上述商业票据计划提供备用资金。在 2019 年 10 月 25 日和 2019 年 4 月 26 日， 不信贷额度项下的款项尚未偿还.
信贷额度预付款的利率由定价矩阵确定，该定价矩阵基于标准普尔评级服务和穆迪投资者服务公司的长期债务评级。贷款费用按信贷额度支付，其确定方式与利率相同。该协议还包含习惯契约，截至2019年10月25日，公司遵守了所有这些契约。
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合并财务报表附注
（未经审计）

债务义务
该公司的债务义务包括以下内容：
（单位：百万）到期日
财政年度		2019年10月25日2019 年 4 月 26 日
当前的债务负债2020$875  $838  
长期债务
0.000百分之 二-2019年优先票据
20211,666  1,681  
浮动利率 二-2019年优先票据
2021833  560  
4.125百分之 十-2011年优先票据
2021—  500  
3.150百分之 七-2015 年优先票据
20221,534  2,500  
3.125百分之 十-2012年优先票据
2022—  675  
3.200百分之 十-2012年CIFSA优先票据
2023650  650  
0.375百分之 四-2019年优先票据
20231,666  1,681  
2.750百分之 十-2013年优先票据
2023530  530  
0.000百分之 四-2019年优先票据
2023833  —  
2.950百分之 十-2013年CIFSA优先票据
2024310  310  
3.625百分之 十-2014 年优先票据
2024432  850  
3.500百分之 十-2015 年优先票据
20252,700  4,000  
0.250百分之 七-2019年优先票据
20261,111  —  
1.125百分之 八-2019年优先票据
20271,666  1,681  
3.350百分之 十-2017年优先票据
2027368  850  
1.625百分之 十二-2019年优先票据
20311,111  1,121  
1.000百分之 十三-2019年优先票据
20321,111  —  
4.375百分之 二十-2015 年优先票据
20351,932  2,382  
6.550百分之 三十-2007 年 CIFSA 优先票据
2038253  284  
2.250百分之 二十-2019年优先票据
20391,111  1,121  
6.500百分之 三十-2009 年优先票据
2039158  183  
5.550百分之 三十-2010 年优先票据
2040224  306  
1.500百分之 二十-2019年优先票据
20401,111  —  
4.500百分之 三十-2012年优先票据
2042105  129  
4.000百分之 三十-2013年优先票据
2043305  325  
4.625百分之 三十-2014 年优先票据
2044127  177  
4.625百分之 三十-2015 年优先票据
20451,813  1,963  
1.750百分之 三十-2019年优先票据
20501,111  —  
银行借款2021 - 202280  83  
债务（折扣）溢价，净额2020 - 2050(15) 29  
融资租赁债务2021 - 203327  10  
利率互换不适用—  9  
递延融资成本2020 - 2050(111) (104) 
长期债务$24,752  $24,486  
高级票据
该公司有未偿还的无抵押优先债务，在上表中被描述为优先票据（统称为优先票据）。优先票据与公司所有其他无抵押和非次级债务的排名相同。发行优先票据的契约包含习惯契约，截至2019年10月25日，公司仍遵守所有这些契约。
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合并财务报表附注
（未经审计）

2019 年 6 月，美敦力 Luxco 发行了 六一批以欧元计价的优先票据，本金总额为欧元5.0十亿美元，到期日从2021财年到2050财年不等，现金收益约为美元5.6十亿美元，扣除折扣和发行成本。发行的费用包括欧元2502021财年到期的百万浮动利率优先票据，欧元750百万的 0.0002023财年到期的优先票据百分比，欧元1.0十亿 0.2502026财年到期的优先票据百分比，欧元1.0十亿 1.0002032财年到期的优先票据百分比，欧元1.0十亿 1.5002040财年到期的优先票据百分比，以及欧元1.0十亿 1.7502050财年到期的优先票据百分比。公司使用本次发行的净收益为现金要约和提前赎回提供资金，如下所述。以欧元计价的债务被指定为公司某些欧洲业务的净投资对冲工具。有关净投资对冲的更多信息，请参阅附注8。
公司完成了$的现金招标要约4.6以美元的价格发行数十亿美元的美敦力公司、CIFSA和美敦力Luxco优先票据5.02019 年 7 月的总对价为十亿美元。公司确认债务清偿损失为美元4132020财年第一季度为百万美元，主要包括现金溢价和递延融资成本的加速摊销以及债务折扣和保费。债务清偿损失还包括美元16按预估的提前赎回溢价收取百万美元的费用5332019年8月赎回的数百万张优先票据。债务清偿损失确认于 利息支出 在合并损益表中。
未按公允价值计量的金融工具
截至2019年10月25日，公司优先票据的估计公允价值为美元27.3十亿美元，而本金价值为美元25.3十亿。截至2019年4月26日，估计公允价值为美元26.2十亿美元，而本金价值为美元25.0十亿。公允价值是使用公开注册优先票据的报价估算的，优先票据在公允价值等级制度中被归类为二级。公允价值和本金价值考虑了相关债务的条款，不包括债务折扣和套期保值活动的影响。
8. 衍生品和货币兑换风险管理
公司使用运营和经济套期保值，包括货币汇率衍生合约和利率衍生工具，来管理货币汇率和利率变化对收益和现金流的影响。此外，公司使用交叉货币利率互换来管理与某些债务相关的货币风险。为了最大限度地减少货币汇率变动造成的收益和现金流波动，公司订立了衍生工具，主要是远期货币汇率合约。这些合约旨在对冲预期的外币交易以及特定资产和负债价值的变化。在合约开始时，该衍生品被指定为独立衍生品或现金流对冲工具。衍生工具的主要货币是欧元、日元和英镑。公司不为投机目的签订货币汇率衍生品合约。所有未偿还的货币汇率衍生工具的名义总额为美元10.9十亿和美元11.1截至2019年10月25日和2019年4月26日，分别为10亿英镑。
该公司还使用衍生工具和非衍生工具来管理货币汇率变动对外币计价业务净投资的影响。以下信息解释了公司使用的各种衍生品和金融工具、公司使用此类工具的原因以及这些工具对公司合并资产负债表和损益表的影响。
独立衍生品合约
独立衍生品合约主要用于抵消公司对特定外币计价资产和负债价值变动的风险，并抵消与以外币计价的预测交易相关的现金流波动。截至2019年10月25日和2019年4月26日，公司未偿还的货币汇率合约的名义总额为美元4.3十亿。公司的独立货币汇率合约未被指定为套期保值，因此，这些合约价值的变化在收益中确认，从而抵消了以外币计价的资产、负债和现金流价值的相关变化对当前收益的影响。
该公司还使用总回报互换来对冲不合格的递延薪酬计划的负债。截至2019年10月25日和2019年4月26日，公司未偿还的总回报互换的名义总额为美元191百万。公司的总回报互换未被指定为套期保值，因此，这些工具价值的变化在收益中确认。与公司独立衍生品合约相关的现金流在合并现金流量表中列为经营活动。
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合并财务报表附注
（未经审计）

截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中，与未指定为套期保值工具的衍生工具相关的合并收益报表中收益（亏损）的金额和分类如下：
 三个月已结束六个月已结束
（单位：百万）分类2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
货币汇率合约其他运营费用，净额$12  $71  $6  $201  
回报互换总额其他运营费用，净额(1) (11) 4  —  
总计$11  $60  $10  $201  
现金流套期保值
被指定为现金流套期保值的远期合约旨在对冲与未来将发生的以外币计价的预测交易相关的现金流的波动性。截至2019年10月25日和2019年4月26日，这些被指定为现金流套期保值的合约的名义总额为美元6.5十亿和美元6.8分别为十亿，并将在随后到期 二-年期。对于被指定并符合现金流对冲条件的衍生工具，衍生工具的收益或亏损作为其组成部分列报累计其他综合亏损。衍生工具的收益或亏损被重新归类为收益，并包含在 其他运营费用，净额在对冲交易影响收益的同一时期或同一时期的合并收益表中。未计入套期保值有效性的金额在当期收益中确认。与公司所有被指定为现金流套期保值的衍生工具相关的现金流在合并现金流量表中列报为经营活动。在对冲有效性的衡量中，没有排除对冲合约的任何组成部分，在截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中，没有取消认可或终止任何被指定为现金流套期保值的远期合约。
截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中，AOCI中确认的与指定为现金流套期保值的货币汇率合约衍生工具相关的收益（亏损）金额如下：
三个月已结束六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
货币汇率合约$76  $174  $103  $444  
截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中，与指定为现金流套期保值的衍生工具相关的合并收益报表中确认的收益（亏损）金额如下：
三个月已结束六个月已结束
2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
（单位：百万）其他运营费用，净额其他运营费用，净额其他运营费用，净额其他运营费用，净额
合并损益表中列报的收入和支出细列项目的总金额，其中记录了现金流套期保值的影响$149  $70  $127  $221  
被指定为现金流套期保值的货币汇率合约：
从AOCI重新归类为收入的收益（亏损）金额68  11  125  8  
预计的债务发行利率风险
被指定为现金流套期保值的远期起息利率衍生工具旨在管理未来发行固定利率债务时面临的利率波动风险。被指定为现金流套期保值的远期起始利率衍生工具的收益或亏损作为现金流套期保值的组成部分列报 累计其他综合亏损。从计划发行债券和终止相关衍生工具的时期开始，收益或亏损随后被重新归类为 利息支出 在相关债务的期限内。在截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中，将远期起始利率衍生工具的净收益（亏损）从累计其他综合亏损重新归类为利息支出的情况并不显著。
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合并财务报表附注
（未经审计）

截至2019年10月25日和2019年4月26日，该公司的收入为美元192百万和美元194与现金流套期保值工具相关的税后未实现净收益分别为百万美元 累计其他综合亏损。该公司预计 $165截至2019年10月25日，数百万美元的税后未实现净收益将在未来12个月的合并收益表中确认。
公允价值套期保值
被指定为公允价值套期保值的利率衍生工具旨在管理利率变动的风险，并通过将固定利率债务转换为浮动利率债务来降低借贷成本。根据这些协议，公司同意按规定的间隔交换参照商定的名义本金计算的固定利息和浮动利息金额之间的差额。
衍生工具公允价值的变化确认于 利息支出并被标的债务工具公允价值的变化所抵消。终止的利率互换协议的收益（亏损）在中确认 长期债务, 增加 (减少) 未清债务余额, 并作为减少 (增加) 摊销 利息支出 在相关债务的剩余期限内。与被指定为公允价值套期保值的公司利率衍生工具相关的现金流在合并现金流量表中列报为经营活动。
截至2019年10月25日，该公司有 不未偿利率互换被指定为公允价值套期保值，因为公司在2020财年第一季度终止了先前持有的与标的优先票据的投标和提前赎回有关的掉期。截至2019年4月26日，该公司的利率互换，名义总额为美元1.2十亿美元，指定为标的固定利率优先票据债务的公允价值套期保值，包括公司的美元500百万 4.1252021财年到期的2011年优先票据百分比和美元675百万 3.1252022财年到期的2012年优先票据百分比。
在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，终止利率互换时确认的收益并不大。截至2019年4月26日，未偿还的利率互换协议的市值为未实现收益9百万，记录在 其他资产，偏移量记录在 长期债务 在合并资产负债表上。该公司做到了 不在截至2019年10月25日和2018年10月26日的三六个月中，确认不再符合公允价值套期保值条件的公司承诺的任何收益或亏损。
以下金额记录在合并资产负债表上，与公允价值套期保值的累积基础调整有关：
（单位：百万）对冲资产/（负债）的账面金额对冲资产/（负债）账面金额中包含的公允价值套期保值调整的累计金额
合并资产负债表上的位置2019年10月25日2019 年 4 月 26 日2019年10月25日2019 年 4 月 26 日
长期债务$—  $(1,175) $—  $9  
净投资套期保值
该公司已指定以欧元计价的债务作为其某些欧洲业务的净投资对冲工具，以管理外国业务中以外币计价的净投资的货币和汇率变动风险。截至2019年10月25日，该公司的收入为欧元12.0十亿，或美元13.3数十亿欧元计价的未偿债务被指定为对冲其对某些欧洲业务的净投资，这些债务将在2021至2050财年到期。
此外，在2020财年第一季度，公司签订并结算了远期货币汇率合约，以管理汇率变动风险，因为预计将发行以欧元计价的优先票据。这些远期汇率合约中有一些被指定为公司某些欧洲业务的净投资对冲工具。这些合同与2020财年第一季度以欧元计价的债务的发行一起到期。
对于被指定为净投资套期保值的工具，收益或亏损作为净投资套期保值的组成部分列报 累计其他综合亏损。损益被重新归类为外国子公司清算事件或分拆后的收益。未列入成效评估的金额确认在 其他运营费用，净额。与被指定为净投资套期保值的公司衍生工具相关的现金流在合并现金流量表中列报为投资活动。
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合并财务报表附注
（未经审计）

截至2019年10月25日和2019年4月26日，该公司的收入为美元17百万和美元169与净投资套期保值相关的税后未实现亏损分别为百万美元 累计其他综合亏损。公司确实如此 不预计截至2019年10月25日的任何税后未实现亏损将在未来12个月的合并收益表中确认。
该公司做到了 不不确认在截至2019年10月25日或2018年10月26日的三六个月内不再符合净投资套期保值资格的工具的任何收益或亏损。
对于未计入套期保值有效性的净投资套期保值部分，合并收益报表中确认的收益金额和分类如下：
三个月已结束六个月已结束
（单位：百万）分类2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
净投资套期保值其他运营费用，净额$—  $—  $(7) $—  
截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中，AOCI中确认的与指定为净投资套期保值的工具相关的收益金额如下：
三个月已结束六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
净投资套期保值$53  $—  $152  $—  
资产负债表演示
下表汇总了截至2019年10月25日和2019年4月26日合并资产负债表中包含的衍生工具的资产负债表分类和公允价值。公允价值金额按总额列报，分为被指定和符合对冲工具资格的衍生品与未指定且不符合套期保值工具资格的衍生品，并按这两个类别中的合约类型进一步分开。
2019年10月25日
 衍生资产衍生负债
（单位：百万）资产负债表分类公允价值资产负债表分类公允价值
被指定为对冲工具的衍生品    
货币汇率合约其他流动资产$204  其他应计费用$3  
货币汇率合约其他资产86  其他负债4  
被指定为对冲工具的衍生品总额 290   7  
未指定为对冲工具的衍生品    
货币汇率合约其他流动资产21  其他应计费用24  
互换回报总额其他流动资产2  其他应计费用—  
交叉货币利率合约其他流动资产6  其他应计费用—  
未指定为套期保值工具的衍生品总额29   24  
衍生品总数 $319   $31  

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合并财务报表附注
（未经审计）

2019 年 4 月 26 日
 衍生资产衍生负债
（单位：百万）资产负债表分类公允价值资产负债表分类公允价值
被指定为对冲工具的衍生品    
货币汇率合约其他流动资产$234  其他应计费用$1  
利率合约其他资产9  其他负债—  
货币汇率合约其他资产78  其他负债1  
被指定为对冲工具的衍生品总额 321   2  
未指定为对冲工具的衍生品    
货币汇率合约其他流动资产23  其他应计费用17  
回报互换总额其他流动资产15  其他应计费用—  
交叉货币利率合约其他流动资产6  其他应计费用—  
未指定为套期保值工具的衍生品总额 44   17  
衍生品总数 $365   $19  
下表按水平提供了按经常性公允价值计量的衍生资产和负债的信息。
2019年10月25日2019 年 4 月 26 日
（单位：百万）第 1 级第 2 级第 1 级第 2 级
衍生资产$311  $8  $335  $30  
衍生负债31  —  19  —  
公司选择在合并资产负债表中按总额列报衍生资产和负债的公允价值，即使衍生品交易受主净额结算安排的约束，否则可能有资格进行净列报。在合并现金流量表中，与过账和收到的抵押品相关的现金流分别作为投资和融资活动总额列报。
下表提供的信息就像公司选择抵消衍生工具的资产和负债余额一样，这些余额是根据与每个交易对手的主净额结算安排条款规定的各种标准进行净额计算的。不受主净额结算安排约束的衍生品不符合净列报的资格。
2019年10月25日
资产负债表上的总金额未抵消
（单位：百万）入账资产（负债）总额金融工具现金抵押品已过账（已收到）净额
衍生资产：
货币汇率合约$311  $(29) $(10) $272  
回报互换总额2  —  —  2  
交叉货币利率合约6  —  —  6  
319  (29) (10) 280  
衍生负债：
货币汇率合约(31) 29  —  (2) 
回报互换总额—  —  —  —  
总计$288  $—  $(10) $278  

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合并财务报表附注
（未经审计）

2019 年 4 月 26 日
资产负债表上的总金额未抵消
（单位：百万）入账资产（负债）总额金融工具现金抵押品已过账（已收到）净额
衍生资产：
货币汇率合约$335  $(9) $(43) $283  
利率合约9  —  (1) 8  
回报互换总额15  —  —  15  
交叉货币利率合约6  —  —  6  
365  (9) (44) 312  
衍生负债：
货币汇率合约(19) 9  —  (10) 
(19) 9  —  (10) 
总计$346  $—  $(44) $302  

9. 库存
扣除储备金后的库存余额如下：
（单位：百万）2019年10月25日2019 年 4 月 26 日
成品$2,686  $2,476  
处理中工作594  572  
原材料762  705  
总计$4,042  $3,753  

10. 商誉和其他无形资产
善意
下表按分部显示了商誉账面金额的变化：
（单位：百万）心脏和血管组微创疗法组恢复疗法小组糖尿病组总计
2019 年 4 月 26 日$6,854  $20,381  $10,821  $1,903  $39,959  
收购带来的商誉—  11  65  16  92  
采购会计调整9  2  (5) —  6  
货币折算和其他(1) (62) (42) —  (105) 
2019年10月25日$6,862  $20,332  $10,839  $1,919  $39,952  
公司每年在本财年第三季度对商誉进行减值评估，无论何时发生事故或情况发生变化，表明账面金额可能受到减值。商誉减值测试在报告单位层面进行。商誉减值测试要求公司对公允价值做出多项估计，其中大部分基于预计的未来现金流。公司使用贴现现金流分析来计算每个申报单位的公允价值超过其账面金额（包括商誉）的部分。该公司做到了 不t 确认截至2019年10月25日或2018年10月26日的三个月和六个月中的任何商誉减值。
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（未经审计）

无形资产
下表显示了无形资产的账面总额和累计摊销：
2019年10月25日2019 年 4 月 26 日
（单位：百万）总账面金额累计摊销总账面金额累计摊销
绝对活着：
与客户相关$16,967  $(4,581) $16,944  $(4,095) 
购买的技术和专利10,528  (3,990) 11,405  (4,570) 
商标和商品名称464  (224) 570  (324) 
其他83  (53) 85  (59) 
总计$28,042  $(8,848) $29,004  $(9,048) 
Infinite-Lived：
IPR&D$581  $—  $604  $—  
每当事件或情况变化表明无形资产（资产组）的账面价值可能无法收回时，公司都会对固定寿命的无形资产进行减值评估。当事件或情况变化表明无形资产的账面价值可能无法收回时，公司将计算无形资产账面价值超过其未贴现的未来现金流的部分。如果账面价值无法收回，则根据账面价值超过公允价值的金额确认减值损失。由于使用了大量不可观察的输入来确定公允价值，因此公允价值分析中使用的输入属于公允价值层次结构的第三级。公司认可了 $33在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，与恢复疗法集团细分市场的业务退出有关的永久无形资产费用为百万美元。在截至2018年10月26日的六个月中，公司确认了美元61与心血管集团旗下业务的退出相关的数百万笔固定无形资产费用。该公司做到了 不在截至2018年10月26日的三个月中，不确认任何有期限的无形资产费用。无形资产减值费用在中确认 其他运营费用，净额在合并损益表中。
公司每年在本财年第三季度以及每当事件发生或情况变化表明账面价值可能受到减值时，都会对无限期无形资产进行减值评估。该公司做到了 不不确认截至2019年10月25日或2018年10月26日的三个月和六个月内的任何无限期无形资产减值。由于知识产权与研发项目的性质，公司将来可能会延迟或未能获得监管部门批准进行临床试验、临床试验失败、延迟或未能获得所需的市场许可、其他未能实现商业可行产品或终止某些项目，因此未来可能会确认减值损失。
摊销费用
截至2019年10月25日的三个月和六个月的无形资产摊销费用为美元441百万和美元881分别为百万美元445百万和美元891在截至2018年10月26日的三个月和六个月中，分别为百万美元。 根据截至2019年10月25日的固定寿命无形资产的账面价值，按财年分列的估计总摊销支出如下，其中不包括与收购的知识产权与开发相关的任何可能的未来摊销，这些摊销费用尚未达到技术可行性：
（单位：百万）摊销费用
2020 年剩余$868  
20211,725  
20221,684  
20231,621  
20241,592  
20251,565  

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合并财务报表附注
（未经审计）

11. 所得税
在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，该公司的有效税率为（6.0) 百分比和 1.0与之相比，分别为百分比 17.3百分比和 13.3在截至2018年10月26日的三个月和六个月中，分别为百分比。与上一财年同期相比，截至2019年10月25日的三个月和六个月的有效税率有所下降，这主要是由于某些税收调整的影响。
某些税收调整
在截至2019年10月25日的三个月中，某些税收调整的净收益为美元251百万，认可于 所得税条款在合并损益表中，包括以下内容：
•$ 的好处251百万美元与瑞士的税收立法变化有关，这些变化废除了公司受益的某些优惠税收制度，取而代之的是新的国际公认措施。该立法规定了更高的有效税率，但允许有一个过渡期，即为瑞士联邦所得税目的创建可摊销资产，该资产将在一段时间内摊销和扣除 10-年期。
在截至2019年10月25日的六个月中，某些税收调整的净收益为美元281百万，认可于 所得税条款在合并损益表中，包括以下内容：
•净收益为 $30百万美元与美国财政部发布的与美国税收改革相关的某些最终法规有关。这些法规的主要影响导致公司重新确立了对某些国外收入的永久再投资主张，并撤销了先前的应计纳税义务。与先前对某些外国子公司进行的内部重组相关的额外税收部分抵消了这一好处。
•$ 的好处251百万美元与瑞士的税收立法变化有关，这些变化废除了公司受益的某些优惠税收制度，取而代之的是新的国际公认措施。该立法规定了更高的有效税率，但允许有一个过渡期，即为瑞士联邦所得税目的创建可摊销资产，该资产将在一段时间内摊销和扣除 10-年期。
在截至2018年10月26日的三个月中，某些税收调整产生的费用为美元58百万，认可于 所得税条款 在合并损益表中，包括以下内容：
•收费 $37百万美元与美国税收改革相关的过渡纳税义务有关。
•收费 $21百万美元与确认因美国税收改革导致的美国法定税率降低以及出售截至2018年4月27日持有的美国制成品库存而产生的预付税费有关。
在截至2018年10月26日的六个月中，某些税收调整产生的净费用为美元29百万，认可于 所得税条款 在合并损益表中，包括以下内容：
•$ 的好处13百万美元与美国税收改革相关的过渡纳税义务有关。
•收费 $42百万美元与确认因美国税收改革导致的美国法定税率降低以及出售截至2018年4月27日持有的美国制成品库存而产生的预付税费有关。
截至2019年10月25日和2019年4月26日，该公司的未确认税收优惠总额为美元1.8十亿。此外，该公司已累计利息和罚款总额为 $196截至2019年10月25日，为百万人。如果公司所有未确认的税收优惠都得到确认，则约为 $1.8十亿美元将影响公司的有效税率。在2019年10月25日和2019年4月26日，公司未确认的税收优惠总额的总余额均记为非流动负债 应计所得税 在合并资产负债表上。 公司确认与内部所得税事项相关的利息和罚款 所得税条款在合并损益表中，并将负债记录在当期或非流动范围内 应计所得税 在合并资产负债表上。
有关当前税务审计和程序状况的更多信息，请参阅合并财务报表附注17。
12. 每股收益
每股收益使用两类方法计算，因为公司的A优先股被视为参与证券。因此，收益分配给普通股和参与证券，以确定每股普通股的收益。由于已发行的A股优先股数量有限，该分配对每股普通收益没有影响；因此，下文未列出。每股基本收益是根据加权平均数计算得出的
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合并财务报表附注
（未经审计）

已发行普通股。摊薄后的每股收益是根据已发行普通股的加权平均数计算得出的，增加如果发行可能具有稀释性的普通股本来可以发行的额外股数，减少公司本可以用发行潜在稀释性股票的收益回购的股票数量。潜在的稀释性普通股包括根据股票薪酬计划授予的股票奖励以及根据员工股票购买计划承诺购买的股票。
下表列出了每股基本收益和摊薄后收益的计算方法：
 三个月已结束六个月已结束
（以百万计，每股数据除外）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
分子：    
归属于普通股股东的净收益$1,364  $1,115  $2,228  $2,190  
分母：    
基本 — 加权平均已发行股数1,340.8  1,349.2  1,340.8  1,350.9  
稀释性证券的影响：    
员工股票期权8.0  8.5  7.4  8.4  
员工限制性股票单位2.6  3.1  3.1  3.3  
其他—  0.1  0.3  0.4  
摊薄 — 加权平均已发行股数1,351.4  1,360.9  1,351.6  1,363.0  
    
每股基本收益$1.02  $0.83  $1.66  $1.62  
摊薄后的每股收益$1.01  $0.82  $1.65  $1.61  
加权平均摊薄后已发行股票的计算不包括大约购买的期权 4截至2019年10月25日的三个月和六个月中均持有百万股普通股，以及 7百万和 6在截至2018年10月26日的三个月和六个月中，分别持有100万股普通股，因为它们将对公司的每股收益产生反稀释作用。
13. 股票薪酬
下表列出了截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中确认的股票期权、限制性股票和员工股票购买计划股票的股票薪酬支出的组成和分类：
 三个月已结束六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
股票期权$31  $33  $40  $51  
限制性股票71  65  113  101  
员工股票购买计划6  6  16  16  
股票薪酬支出总额$108  $104  $169  $168  
销售产品的成本$10  $12  $16  $18  
研发费用13  13  20  21  
销售费用、一般费用和管理费用85  79  133  129  
股票薪酬支出总额108  104  169  168  
所得税优惠(19) (21) (29) (32) 
扣除税后的股票薪酬支出总额$89  $83  $140  $136  

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合并财务报表附注
（未经审计）

14. 退休福利计划
公司赞助各种退休金计划，包括固定福利养老金计划、退休后医疗计划、固定缴款储蓄计划和解雇补偿计划，几乎涵盖所有美国员工和许多美国以外的员工。 在截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月零六个月中，固定福利养老金计划的净定期福利成本包括以下组成部分：
 美国非美国
 三个月已结束三个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
服务成本$26  $27  $15  $15  
利息成本32  33  7  7  
计划资产的预期回报率(56) (54) (15) (14) 
净精算损失的摊销14  19  4  3  
定期福利净成本$16  $25  $11  $11  
美国非美国
六个月已结束六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
服务成本$52  $54  $30  $30  
利息成本64  66  14  14  
计划资产的预期回报率(112) (108) (30) (28) 
净精算损失的摊销28  38  7  6  
定期福利净成本$32  $50  $21  $22  
除服务部分以外的定期福利净成本组成部分列于 其他营业外收入，净额在合并损益表中。
15. 租赁
该公司租赁办公室、制造和研究设施和仓库，以及运输、数据处理和其他设备。公司在合同开始之日确定合同是租约还是包含租约。公司成立后，即承认使用权资产和租赁负债。使用权资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利。租赁负债是公司支付租赁产生的租赁款项的义务。 作为公司的租约 通常不提供隐性利率，公司的租赁负债是使用公司的增量借款利率在贴现的基础上衡量的。在确认使用权资产和租赁负债时使用的租赁条款仅包括合理确定可以行使的续租期权。此外，使用权资产和租赁负债所依据的租赁条款考虑了合理确定会得到执行的终止。
该公司的租赁协议包括既包含租赁内容又包含相关非租赁部分的租赁。公司已选择将租赁部分和相关的非租赁部分列为单一租赁组成部分。合并资产负债表不包括租赁的已确认资产或负债，这些租赁在开始之日为十二个月或更短的期限，不包括合理确定可以行使的标的资产的购买期权。公司在租赁期内以直线方式在合并损益表中确认此类租赁。此外，公司确认在租赁负债发生期间未包含在租赁负债中的可变租赁付款。截至2019年10月25日的三个月和六个月的可变租赁付款并不重要。
该公司的租赁协议包括记作经营租赁的租赁和记作融资租赁的租赁。与公司融资租赁相关的使用权资产、租赁负债、租赁成本、现金流和租赁到期日对截至2019年10月25日的三个月和六个月的合并财务报表无关紧要。融资租赁使用权资产包含在 财产、厂房和设备，净额，融资租赁负债包含在 当前的债务债务和 长期债务在合并资产负债表上。
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合并财务报表附注
（未经审计）

此外，公司不时转租部分房地产，从而产生转租收入。转租收入以及相关资产和现金流对截至2019年10月25日的三个月和六个月的合并财务报表无关紧要。
下表汇总了截至2019年10月25日公司经营租赁的资产负债表分类以及使用权资产和租赁负债金额：
（单位：百万）资产负债表分类2019年10月25日
使用权资产其他资产$989  
当前负债其他应计费用176  
非流动负债其他负债834  
下表汇总了截至2019年10月25日公司经营租赁的加权平均剩余租赁期限和加权平均折扣率：
2019年10月25日
加权平均剩余租赁期限7.7年份
加权平均折扣率3.0%  
下表汇总了截至2019年10月25日的三个月和六个月的总运营租赁成本的组成部分：
三个月已结束六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2019年10月25日
运营租赁成本$56  $111  
短期租赁成本11  22  
运营租赁总成本$67  $133  
下表汇总了截至2019年10月25日的六个月中，为计量运营租赁负债和使用权资产以换取经营租赁负债而获得的金额支付的现金：
六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日
为计量经营租赁负债所含金额支付的现金$110  
为换取经营租赁负债而获得的使用权资产105  
下表汇总了公司截至2019年10月25日的运营租约的到期日：
（单位：百万）
财政年度		经营租赁
2020 年剩余$105  
2021193  
2022161  
2023140  
2024117  
此后 451  
预期租赁付款总额 1,167  
减去：估算利息 (157) 
租赁负债总额 $1,010  
公司根据租赁安排向客户提供某些产品，包括将设备交给客户的安排，客户随后购买消耗品以配合设备的使用。本公司为出租人的安排所产生的收入在内部确认 净销售额在合并报表中
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美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）

收入和公司对销售类租赁的净投资包含在 其他流动资产和 其他资产在合并资产负债表中。截至2019年10月25日的三个月和六个月的合并财务报表中，出租人的收入以及相关资产和租赁到期日对合并财务报表并不重要。
正如公司在截至2019年4月26日财年的10-K表年度报告中披露的那样，截至2019年4月26日，不可取消的经营租赁下的最低付款额为：
（单位：百万）
财政年度		经营租赁
2020$216  
2021157  
2022103  
202361  
202434  
此后81  
最低租赁付款总额$652  

16. 累计其他综合亏损
下表按组成部分提供了扣除税后AOCI的变化：
（单位：百万）投资证券的未实现（亏损）收益累积翻译调整净投资套期保值退休义务的净变动现金流套期保值的未实现收益（亏损）累计其他综合（亏损）收益总额
2019 年 4 月 26 日$(45) $(1,383) $(169) $(1,308) $194  $(2,711) 
重新分类前的其他综合收益（亏损）68  (148) 152  (1) 82  153  
改叙5  —  —  26  (84) (53) 
其他综合收益（亏损）73  (148) 152  25  (2) 100  
2019年10月25日$28  $(1,531) $(17) $(1,283) $192  $(2,611) 
（单位：百万）投资证券的未实现（亏损）收益累积翻译调整净投资套期保值退休义务的净变动现金流套期保值的未实现（亏损）收益累计其他综合（亏损）收益总额
2018 年 4 月 27 日$(194) $(11) $(257) $(1,117) $(207) $(1,786) 
重新分类前的其他综合（亏损）收入(19) (1,252) —  —  343  (928) 
改叙10  —  —  48  (3) 55  
其他综合（亏损）收入(9) (1,252) —  48  340  (873) 
会计原则变更的累积影响(1)
47  —  —  —  —  47  
2018年10月26日$(156) $(1,263) $(257) $(1,069) $133  $(2,612) 
(1) 2019财年第一季度会计原则变动的累积影响源于会计指导的采用，该指导方针要求股权投资（按权益会计法核算的股权投资或导致被投资方合并的股权投资）按公允价值计量，公允价值的变动计入净收益。由于采用，公司对美元进行了重新分类47从截至2018年4月28日的累计其他综合亏损到留存收益的期初余额中扣除百万美元。
在截至2019年10月25日和2018年10月26日的六个月中，重新分类前投资证券中其他综合收益的损益所得税为支出1百万加上$的福利1分别为百万。在截至2019年10月25日的六个月中，从AOCI重新分类的投资证券的已实现损益减去了美元的所得税2百万。有 不截至2018年10月26日的六个月中，从AOCI重新分类的投资证券已实现损益的所得税。变现后，投资的收益和亏损
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美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）

从AOCI重新分类的证券在内部认可其他营业外收入，净额。更多信息请参阅合并财务报表附注6。
在截至2019年10月25日的六个月中， 不累计折算调整的所得税。在截至2018年10月26日的六个月中，累计折算调整的所得税优惠为美元5百万。
在截至2019年10月25日和2018年10月26日的六个月中， 不税收对净投资套期保值的影响。有关其他信息，请参阅合并财务报表附注8。
其他综合收益中退休义务的净变化包括净定期福利成本中包含的净精算损失的摊销。在截至2019年10月25日和2018年10月26日的六个月中，有 不所得税对重新分类前其他综合收入中退休义务的净变动的影响。在截至2019年10月25日和2018年10月26日的六个月中，从AOCI重新分类的固定福利和养老金项目的损益减去了1美元的所得税6百万和美元10分别为百万。实现后，从AOCI重新分类的固定福利和养老金项目的净损益将在其中确认其他营业外收入，净额。更多信息请参阅合并财务报表附注14。
在截至2019年10月25日和2018年10月26日的六个月中，对重新分类前其他综合收益的未实现现金流损益进行套期保值的所得税为支出21百万和美元100分别为百万。在截至2019年10月25日和2018年10月26日的六个月中，从AOCI重新分类的现金流套期保值的损益因所得税而减少26百万和美元3分别为百万。实现后，从AOCI重新分类的货币汇率合约的损益将在其中确认其他运营费用，净额，从AOCI重新分类的远期起始利率衍生品的收益和损失在内部确认利息支出。更多信息请参阅合并财务报表附注8。
17. 承付款和或有开支
法律事务
公司及其关联公司参与了许多法律诉讼，涉及产品责任、知识产权和商业纠纷、股东相关事务、环境诉讼、所得税纠纷以及政府诉讼和调查，包括下文所述的诉讼和调查。在政府诉讼和调查方面，与我们行业中的其他公司一样，公司受到美国以及公司及其关联公司运营的其他司法管辖区的国家、州和地方政府机构的广泛监管。因此，与政府机构的互动正在进行中。该公司的标准做法是与监管机构和调查人员合作回应询问。法律诉讼的结果不在公司的完全控制范围内，可能在很长一段时间内都不为人所知。在某些诉讼中，执法机构或私人索赔人寻求损害赔偿以及其他民事或刑事补救措施（包括禁止销售诉讼所涉产品的禁令），这可能需要大量支出，导致收入损失或限制公司在适用司法管辖区开展业务的能力。
在已知或认为可能发生损失且金额可以合理估计的情况下，公司按未贴现的方式在合并财务报表中记录与法律诉讼相关的意外损失负债。如果对已知或可能损失的合理估计值在一个区间内，并且该范围内的任何金额都不比其他任何金额更好，则应计该区间的最低金额。如果损失是合理可能的，但尚不清楚或不可能发生，并且可以合理估计，则将披露估计损失或损失范围。在确定估计损失或损失范围时，需要作出重大判断。对涉及公司的诉讼和政府诉讼可能造成的损失的估计本质上很难预测，尤其是当这些事项处于早期程序阶段，科学事实或法律调查不完整，涉及未经证实或不确定的损害赔偿索赔，可能涉及罚款、罚款或惩罚性赔偿，或者可能导致商业惯例的改变时。公司将诉讼费用和与重大法律事务相关的收益归类为某些诉讼费用。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，公司确认了美元121百万和美元168与重大法律事务可能和估计的损害赔偿有关的某些诉讼费用分别为100万英镑。在截至2018年10月26日的六个月中，公司确认了美元103数百万的某些诉讼指控。曾经有 0在截至2018年10月26日的三个月中确认的某些诉讼指控。截至2019年10月25日和2019年4月26日，应计诉讼额约为美元0.6十亿和美元0.5分别为十亿。公司在应计诉讼方面的最终成本可能与当前的估计和应计金额存在重大差异，并可能对公司的合并收益、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。该公司将应计诉讼包括在 其他应计费用和 其他负债在合并资产负债表上。尽管无法预测下文讨论的大多数法律事务的结果，但该公司认为相关成本有可能出现
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美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）

这些问题可能会对公司的合并收益、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。
产品责任事宜
骨盆网状诉讼
该公司目前正在各州和联邦法院参与针对骨盆网产品制造商的诉讼，指控他们因植入这些产品而造成人身伤害。 两个Covidien的子公司向以下人员提供了骨盆网状产品 一在这些制造商中，C.R. Bard（巴德）在诉讼中被点名。诉讼包括在美国西弗吉尼亚北区地方法院提起的联邦多地区诉讼，以及在美国以外的各州法院和司法管辖区审理的案件。通常，投诉涉及设计和制造索赔、未发出警告、违反保修、欺诈、违反州消费者保护法和财团损失索赔。在2016财年，巴德向公司支付了美元121百万用于结算 11,000这些索赔中的一部分。2017年5月，对与Bard的协议进行了修订，将条款的适用范围扩大到最多 5,000索赔。该协议并未解决公司与巴德之间关于未解决的索赔（如果有）的争议。作为协议的一部分，公司和巴德同意在不影响的情况下驳回他们关于巴德为公司辩护和赔偿义务的未决诉讼。该公司估计，律师事务所的代表性约为 15,800索赔人已经或可能提出涉及Covidien子公司生产的产品的索赔。截至2019年11月6日，该公司已达成协议，约定和解 15,400这些索赔中。如上所述，公司在此事上的应计费用包含在应计诉讼中。
专利诉讼
Ethicon
2011年12月14日，Ethicon向美国俄亥俄州南区地方法院对Covidien提起诉讼，指控专利侵权，并寻求金钱赔偿和禁令救济。2014年1月22日，地方法院作出了有利于科维迪安的即决判决，联邦巡回法院于2015年8月7日确认了该裁决的大部分内容。上诉后，该案被发回地区法院重审，内容涉及 一专利。2016年1月21日，Covidien向美国俄亥俄州南区地方法院提起第二起诉讼，要求宣布Ethicon持有的第二组专利不侵权。法院将第二起诉讼与第一起诉讼中剩余的专利问题合并在一起。案件合并后，Ethicon被驳回 六在主张的专利中，只剩下一项主张的专利。除了非侵权索赔外，公司还主张对无效进行肯定辩护。公司尚未确认与此事相关的损害赔偿费用，因为根据美国公认会计原则，任何潜在损失目前都不可能或无法合理估计。此外，公司无法合理估计此事可能造成的损失范围（如果有）。
萨索
根据最初于1999年和2001年签订的协议，该公司参与了印第安纳州与萨索博士的某些专利和特许权使用费纠纷有关的诉讼。2018年11月28日，印第安纳州法院的陪审团以约美元的价格对该公司作出了裁决112百万。该公司有充分的理由对判决提出上诉，并已向相应的上诉法院提出了审后动议和上诉。如上所述，公司在此事上的应计费用包含在应计诉讼中。
股东相关事宜
收购 Covidien
2014年7月2日，刘易斯·梅伦斯坦在明尼苏达州亨内平县地方法院提起了假定的股东集体诉讼，要求禁止当时可能收购Covidien。该诉讼将美敦力公司、Covidien和当时的美敦力公司董事会每位成员列为被告，并指控这些董事在当时可能的收购中违反了对股东的信托义务。2014年8月21日，肯尼思·施泰纳在明尼苏达州亨内平县地方法院提起了假定的股东集体诉讼，还寻求一项禁令，以防止可能的Covidien收购。2014 年 9 月， 梅伦斯坦和 施泰纳事项已合并，原告于2014年12月提出初步禁令动议，要求禁止Covidien的交易。2015年3月20日，地区法院发布命令和意见，批准了美敦力驳回此案的动议。2015年5月，原告提起上诉，2016年1月，明尼苏达州上诉法院部分维持原判，部分推翻了上诉。2016年4月19日，明尼苏达州最高法院批准了该公司的申请，要求审查明尼苏达州法律是否正确地将大多数原始索赔描述为直接或衍生索赔的问题。2017年8月，明尼苏达州最高法院确认了
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美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）

明尼苏达州上诉法院的裁决，将此事发回审判法院进行进一步的诉讼，诉讼正在进行中。公司尚未确认与此事相关的损害赔偿费用，因为根据美国公认会计原则，任何潜在损失目前都不可能或无法合理估计。此外，公司无法合理估计这些问题可能造成的损失范围（如果有）。
环境诉讼
该公司参与了与多个地点的环境修复问题相关的调查和清理的各个阶段。这些项目涉及各种活动，包括去除土壤和地下水中的溶剂、金属和其他危险物质。鉴于所需清理的范围、适用法律法规的解释以及替代清理方法的不确定性，场地清理的最终成本和未来现金流的时机很难预测。
该公司是1967年至1982年在缅因州奥灵顿拥有并经营化学品制造工厂的公司的继任者，该公司负责按照缅因州环境保护部（MDEP）的要求完成环境现场调查的费用。2008年12月，MDEP向Covidien的子公司马林克罗特有限责任公司和美国外科公司下达了合规令，其中包括一项指令，要求清除该场地的大量土壤。缅因州环境保护委员会（缅因州委员会）就合规令举行听证会，对合规令的条款提出质疑后，缅因州委员会修改了MDEP命令并发布了最终命令，要求撤销 二垃圾填埋场，其余填埋场的封顶 三垃圾填埋场，安装地下水开采系统以及对场地和 三剩余的垃圾填埋场。
该公司已根据经缅因州董事会命令修改的MDEP命令继续对现场进行调查和补救。
自2000年代初以来，该公司或其前身还参与了自然资源保护委员会和缅因州人民联盟向美国缅因州地方法院提起的诉讼。原告寻求一项禁令，要求该公司的前身对佩诺布斯科特河和海湾的汞污染以及修复此类污染的备选方案进行广泛的研究，并在必要时开展适当的补救活动。
在2002年3月的一次审判之后，法院认定，佩诺布斯科特河和海湾的状况可能构成迫在眉睫的重大威胁，该公司的前身应承担对河流和海湾进行研究的费用。在2014年6月的第二次审判之后，法院下令需要进行进一步的工程研究和工程设计工作，以确定佩诺布斯科特河和海湾补救措施的性质和范围。法院还指定了一家工程公司进行此类研究，并就潜在的补救办法发布一份报告。关于这些程序，已经编写了报告，其中包括各种潜在补救办法的各种费用估算。第三项确定补救方针的试验计划于2021财年进行。
如上所述，公司的环境诉讼应计费用包含在应计诉讼中。
政府事务
自2017年以来，该公司一直在回应司法部和美国卫生与公共服务部的请求，要求提供与ev3和Covidien开发和首次销售的神经血管产品相关的商业惯例信息。该公司已根据这些要求提供了信息，并正在配合调查。公司尚未确认与任何正在进行的调查相关的费用，因为根据美国公认会计原则，任何此类潜在损失目前都不可能或无法合理估计。此外，公司无法合理估计持续的信息请求可能造成的损失范围（如果有）。
所得税
2009年3月，美国国税局发布了对美敦力公司的2005和2006财年的审计报告。美敦力公司与美国国税局就与这些财政年度相关的部分（但不是全部）问题达成了协议。2005和2006财年剩余的未决问题涉及美敦力公司与其在波多黎各运营的全资子公司之间的收入分配，波多黎各是该公司的主要生产基地之一。美国税务法院审查了这起争议，并于2016年6月9日发布了关于2005和2006财年双方收入分配的意见。美国税务法院普遍驳回了美国国税局的立场，但也对美敦力公司提交的纳税申报表进行了某些修改。2017年4月21日，国税局就税务法院的意见向美国第八巡回上诉法院提交了上诉通知书。上诉的口头辩论于2018年3月14日进行。第八巡回上诉法院于2018年8月16日发表意见，并将该案发回美国税务法院重审，以获得更多事实认定。美国税务法院的审判定于2020年4月进行。
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美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）

2011年10月，美国国税局发布了对美敦力公司的2007和2008财年的审计报告。美敦力公司与美国国税局就与这些财政年度相关的部分（但不是全部）问题达成了协议。2007和2008财年剩余的未决问题涉及美敦力公司及其在波多黎各运营的全资子公司之间的收入分配，这些企业是美国税务法庭2005和2006财年案件的标的。
2014年4月，美国国税局发布了对美敦力公司的2009、2010和2011财年的审计报告。美敦力公司与美国国税局就与这些财政年度相关的部分但不是全部事项达成了协议。2009、2010和2011财年剩余的未决问题涉及美敦力公司与其在波多黎各运营的全资子公司之间的收入分配，这些企业是美国税务法院2005和2006财年案件的标的。
2017年5月，美国国税局发布了对美敦力公司的2012、2013和2014财年的审计报告。美敦力公司与美国国税局就与这些财政年度相关的部分但不是全部事项达成了协议。仍未解决的重大问题涉及美敦力公司及其在波多黎各运营的全资子公司之间的收入分配，以及与使用某些净营业亏损相关的拟议调整。该公司不同意美国国税局的观点，并将尝试在美国国税局上诉层面解决这些问题。
美敦力公司2015和2016财年的美国联邦所得税申报表目前正在接受美国国税局的审计。
Covidien和美国国税局已经就其对Covidien截至2012年的所有纳税年度的美国联邦所得税申报表的审计达成了协议并达成了协议。Covidien2013年和2014年美国联邦所得税申报表的时效分别在2018和2019财年的第一季度失效。美国国税局目前正在对Covidien的2015财年美国联邦所得税申报表进行审计。
尽管无法预测上述大多数所得税问题的结果，但公司认为，与这些事项相关的费用可能会对公司的合并收益、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。
有关所得税的更多讨论，请参阅附注11。
担保
收购Covidien后，作为Covidien、泰科国际（现为江森自控）和泰科电子（现为TE Connectivity）于2007年6月29日签订的与从泰科分拆相关的税收共享协议的当事方，公司对某些或有纳税负债做出了担保承诺。税收共享协议涵盖分拆之前和包括分拆在内的时期的某些所得税负债。美敦力在这些时期的所得税负债中所占份额为 42百分比，江森自控和 TE Connectivity 的份额为 27百分比，以及 31分别是百分比。如果江森自控和TE Connectivity违反了税收共享协议对公司的义务，则公司将承担这些负债的全部金额。与管理这些纳税义务有关的所有成本和支出由各方平均分担。该税收共享协议下面临的最大风险金额已通过美国税务法院和美国国税局于2016年5月达成的上诉决议得到解决。但是，对于非此类决议所涉的所得税负债，包括某些仍未解决的州和国际税务问题，税收共享协议仍然有效。
公司已利用现有信息对与2007年分离前时期相关的某些资产和负债进行了最佳估算，包括受税收共享协议条款约束或受其影响的金额。但是，根据税收共享协议，公司最终可能需要累计或支付的实际金额可能会有所不同，具体取决于未解决的税收问题的结果。余额的最终确定将在后续时期作出，主要与仍有待审查的纳税年度有关。这些余额还将受到某些司法管辖区提交的最终或修订后的所得税申报表的影响，这些申报表包括2007年分离之前的泰科国际、Covidien和/或泰科电子法律实体的组合。
有关更多信息，请参阅公司截至2019年4月26日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注1。
作为公司于2017年7月29日向Cardinal出售患者护理、深静脉血栓和营养不全业务的一部分，该公司已补偿了Cardinal与剥离之日之前存在的被剥离业务相关的某些或有纳税负债。公司最终可能需要累计或支付的实际金额可能会有所不同，具体取决于未解决的税收问题的结果。
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美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）

在正常业务过程中，公司和/或其关联公司定期签订协议，要求公司和/或其关联公司向客户或供应商赔偿特定风险，例如因公司或其关联公司的产品、公司人员的过失而造成的伤害或财产损失的索赔，或指控公司产品侵犯第三方专利或其他知识产权的索赔。该公司还为各种产品提供保修。无法估算公司在这些担保下的最大风险敞口。从历史上看，公司没有因这些类型的担保而遭受重大损失。
公司认为，上述担保的最终解决预计不会对公司的合并收益、财务状况或现金流产生实质性影响。
18. 细分和地理信息
分部披露以业绩为基础，与内部管理报告一致。公司应报告细分市场的净销售额包括该细分市场开发、制造和分销产品的销售所得的最终客户收入。某些公司和集中支出未分配给各部门。
公司管理层评估各细分市场的业绩，并根据分部的营业利润分配资源。分部营业利润代表所得税前收入，不包括利息支出、无形资产摊销、集中分销成本、非营业收入或支出项目、某些公司费用以及其他未分配给该分部的项目。公司首席运营决策者为评估业绩和分配资源而定期审查的财务信息在2020财年第一季度发生了变化，以消除分部业绩中非服务养老金和退休后福利成本的影响。这一变化没有对所审查的细分市场业绩产生实质性影响。由于这一变动，公司修订了前一时期的披露内容，以与当前的列报方式保持一致。
应申报部门的会计政策与公司截至2019年4月26日财年的10-K表年度报告中所包含的合并财务报表附注1中重要会计政策摘要中所述的相同。某些折旧资产可能由一个分部记录，而折旧费用则分配给另一个分部。折旧费用的分配基于每个部门使用的资产比例。
下表列出了各分部的财务信息与公司合并财务报表中适用细列项目的对账情况：
净销售额
 
三个月已结束 (1)
六个月已结束 (1)
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
心脏和血管组$2,855  $2,858  $5,645  $5,669  
微创疗法组2,142  2,047  4,242  4,099  
恢复疗法小组2,112  1,993  4,124  3,942  
糖尿病组596  583  1,188  1,155  
总计$7,706  $7,481  $15,199  $14,865  
(1) 本附表中的数据故意四舍五入到最接近的百万位，因此可能不相和。
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美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）

分部营业利润
 三个月已结束六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
心脏和血管组$1,128  $1,137  $2,183  $2,186  
微创疗法组823  792  1,593  1,568  
恢复疗法小组840  804  1,633  1,570  
糖尿病组148  176  297  348  
分部营业利润2,939  2,909  5,706  5,672  
利息支出(165) (241) (774) (483) 
其他非营业收入，净额108  52  209  238  
无形资产的摊销(441) (445) (881) (891) 
企业(350) (342) (657) (645) 
集中配送成本(424) (482) (768) (928) 
重组和相关成本(94) (77) (218) (190) 
收购相关物品(27) (4) (46) (40) 
某些诉讼指控(121) —  (168) (103) 
IPR&D 费用—  (15) —  (15) 
企业退出(41) —  (41) (80) 
债务投标溢价和其他费用—  —  7  —  
医疗器械法规(10) —  (18) —  
对美敦力基金会的捐款(80) —  (80) —  
所得税前收入$1,294  $1,355  $2,271  $2,535  
地理信息
净销售额根据客户占有产品或提供服务的所在地归因于该国家。 下表显示了截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中公司居住国、高度集中的国家和所有其他国家的净销售额：
 三个月已结束六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
爱尔兰$23  $22  $43  $44  
美国 4,129  4,045  8,046  7,909  
世界其他地区3,554  3,414  7,110  6,912  
其他国家总数，不包括爱尔兰7,683  7,459  15,156  14,821  
总计$7,706  $7,481  $15,199  $14,865  

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美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）

19. 担保人财务信息
美敦力集团和全资子公司担保人美敦力环球控股有限公司（Medtronic Luxco）均为全资子公司发行人美敦力公司在优先票据（美敦力优先票据）下的义务提供了全面和无条件的担保，并对全资子公司发行人Covidien国际金融有限公司（CIFSA）的义务提供了全额和无条件的担保，位于优先票据（CIFSA优先票据）下。CIFSA优先票据的担保是对CIFSA优先票据的担保的补充，Covidien有限公司和Covidien集团控股有限公司对CIFSA优先票据的担保，两者都是CIFSA优先票据的全资子担保人。此外，美敦力集团和美敦力公司均对美敦力卢克斯科根据美敦力Luxco优先票据承担的义务提供了全面和无条件的担保。以下是这些保证的摘要：
美敦力高级票据的担保
•母公司担保人-Medtronic plc
•子公司发行人-美敦力公司
•子公司担保人-Medtronic Luxco

美敦力 Luxco 高级票据的担保
•母公司担保人-Medtronic plc
•子公司发行人-美敦力卢克斯科
•子公司担保人-美敦力公司

CIFSA优先票据的担保
•母公司担保人-Medtronic plc
•子公司发行人-CIFSA
•子公司担保人——美敦力卢克思科、Covidien有限公司和Covidien集团控股有限公司（CIFSA子公司担保人）
以下是公司截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月的合并综合收益表、截至2019年10月25日和2019年4月26日的简要合并资产负债表，以及截至2019年10月25日和2018年10月26日的六个月的简明合并现金流量表。母公司担保人和附属担保人提供的担保是连带担保。美敦力集团、美敦力Luxco、美敦力公司、CIFSA和CIFSA子公司担保人的简明合并财务信息是使用子公司权益会计法单独列报的。对上一年度的财务报表进行了某些重新分类，以符合本年度使用的分类。
在截至2019年10月25日的六个月中，公司采取了某些措施来重组各子公司的所有权。这些交易完全由美敦力共同控制的子公司进行。这种重组从本报告的最早时期之初就已反映出来。
35
美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）

合并综合收益表
截至2019年10月25日的三个月
美敦力高级票据和美敦力Luxco高级票据
（单位：百万）美敦力集团美敦力株式会社美敦力 Luxco附属非担保人整合
调整		总计
净销售额$—  $385  $—  $7,706  $(385) $7,706  
成本和支出：
销售产品的成本—  350  —  2,354  (310) 2,394  
研发费用—  178  —  425  —  603  
销售费用、一般费用和管理费用4  431  —  2,185  —  2,620  
无形资产的摊销—  3  —  438  —  441  
重组费用，净额—  7  —  20  —  27  
某些诉讼指控—  —  —  121  —  121  
其他运营支出（收入），净额13  (629) —  852  (87) 149  
营业利润（亏损）(17) 45  —  1,311  12  1,351  
其他非营业（收入）支出，净额—  (73) (241) (425) 631  (108) 
利息支出139  345  119  193  (631) 165  
子公司净（收益）亏损中的权益(1,518) (581) (1,396) —  3,495  —  
所得税前收入（亏损）1,362  354  1,518  1,543  (3,483) 1,294  
所得税条款(2) (30) —  (45) —  (77) 
净收益（亏损）1,364  384  1,518  1,588  (3,483) 1,371  
归属于非控股权益的净收益—  —  —  (7) —  (7) 
归属于美敦力的净收益（亏损）
1,364  384  1,518  1,581  (3,483) 1,364  
其他综合收益（亏损），扣除税款(127) (76) (127) (192) 395  (127) 
综合收益归因于
非控制性权益		—  —  —  (7) —  (7) 
综合收益总额（亏损）
$1,237  $308  $1,391  $1,389  $(3,088) $1,237  


36
美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）

合并综合收益表
截至2019年10月25日的六个月
美敦力高级票据和美敦力Luxco高级票据
（单位：百万）美敦力集团美敦力株式会社美敦力 Luxco附属非担保人整合
调整		总计
净销售额$—  $811  $—  $15,199  $(811) $15,199  
成本和支出：
销售产品的成本—  676  —  4,705  (621) 4,760  
研发费用—  346  —  844  —  1,190  
销售费用、一般费用和管理费用7  809  —  4,347  —  5,163  
无形资产的摊销—  6  —  875  —  881  
重组费用，净额—  9  —  65  —  74  
某些诉讼指控—  5  —  163  —  168  
其他运营支出（收入），净额26  (1,067) (7) 1,352  (177) 127  
营业利润（亏损）(33) 27  7  2,848  (13) 2,836  
其他非营业（收入）支出，净额—  (134) (486) (829) 1,240  (209) 
利息支出283  1,056  284  391  (1,240) 774  
子公司净（收益）亏损中的权益(2,540) (1,192) (2,331) —  6,063  —  
所得税前收入（亏损）2,224  297  2,540  3,286  (6,076) 2,271  
所得税条款(4) (159) —  186  —  23  
净收益（亏损）2,228  456  2,540  3,100  (6,076) 2,248  
归属于非控股权益的净收益—  —  —  (20) —  (20) 
归属于美敦力的净收益（亏损）
2,228  456  2,540  3,080  (6,076) 2,228  
其他综合收益（亏损），扣除税款100  (29) 100  (83) 12  100  
综合收益归因于
非控制性权益		—  —  —  (20) —  (20) 
综合收益总额（亏损）
$2,328  $427  $2,640  $2,997  $(6,064) $2,328  


美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）

合并综合收益表
截至2018年10月26日的三个月
美敦力高级票据和美敦力Luxco高级票据
（单位：百万）美敦力集团美敦力株式会社美敦力 Luxco附属非担保人整合
调整		总计
净销售额$—  $364  $—  $7,481  $(364) $7,481  
成本和支出：
销售产品的成本—  280  —  2,162  (239) 2,203  
研发费用—  176  —  414  —  590  
销售费用、一般费用和管理费用4  413  —  2,188  —  2,605  
无形资产的摊销—  2  —  443  —  445  
重组费用，净额 —  1  —  23  —  24  
其他运营支出（收入），净额24  (672) —  834  (116) 70  
营业利润（亏损）(28) 164  —  1,417  (9) 1,544  
其他非营业（收入）支出，净额—  (138) (175) (429) 690  (52) 
利息支出108  482  113  228  (690) 241  
子公司净（收益）亏损中的权益(1,249) (762) (1,187) —  3,198  —  
所得税前收入（亏损）1,113  582  1,249  1,618  (3,207) 1,355  
所得税条款(2) (15) —  252  —  235  
净收益（亏损）1,115  597  1,249  1,366  (3,207) 1,120  
归属于非控股权益的净收益—  —  —  (5) —  (5) 
归属于美敦力的净收益（亏损）1,115  597  1,249  1,361  (3,207) 1,115  
其他综合收益（亏损），扣除税款(289) (194) (289) (310) 790  (292) 
综合收益归因于
非控制性权益
—  —  —  (2) —  (2) 
综合收益总额（亏损）
$826  $403  $960  $1,054  $(2,417) $826  


38
美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）
合并综合收益表
截至2018年10月26日的六个月
美敦力高级票据和美敦力Luxco高级票据
（单位：百万）美敦力集团美敦力株式会社美敦力 Luxco附属非担保人整合
调整		总计
净销售额$—  $726  $—  $14,865  $(726) $14,865  
成本和支出：   
销售产品的成本—  553  —  4,330  (476) 4,407  
研发费用—  344  —  831  —  1,175  
销售费用、一般费用和管理费用6  781  —  4,415  —  5,202  
无形资产的摊销—  4  —  887  —  891  
重组费用，净额—  11  —  75  —  86  
某些诉讼指控—  78  —  25  —  103  
其他运营支出（收入），净额25  (931) —  1,349  (222) 221  
营业利润（亏损）(31) (114) —  2,953  (28) 2,780  
其他非营业（收入）支出，净额—  (297) (339) (934) 1,332  (238) 
利息支出208  946  216  445  (1,332) 483  
子公司净（收益）亏损中的权益(2,425) (1,568) (2,302) —  6,295  —  
所得税前收入（亏损）2,186  805  2,425  3,442  (6,323) 2,535  
所得税条款(4) (119) —  461  —  338  
净收益（亏损）2,190  924  2,425  2,981  (6,323) 2,197  
归属于非控股权益的净收益—  —  —  (7) —  (7) 
归属于美敦力的净收益（亏损）
2,190  924  2,425  2,974  (6,323) 2,190  
其他综合收益（亏损），扣除税款
(873) (702) (873) (914) 2,486  (876) 
综合收益归因于
非控制性权益
—  —  —  (4) —  (4) 
综合收益总额（亏损）
$1,317  $222  $1,552  $2,063  $(3,837) $1,317  


美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）
简明合并资产负债表
2019 年 10 月 25 日
美敦力高级票据和美敦力Luxco高级票据

（单位：百万）美敦力集团美敦力株式会社美敦力 Luxco附属非担保人整合
调整		总计
资产
流动资产：
现金和现金等价物$—  $20  $204  $3,738  $—  $3,962  
投资—  —  —  6,436  —  6,436  
应收账款，净额—  —  —  6,118  —  6,118  
库存，净额—  200  —  4,079  (237) 4,042  
公司间应收账款109  9,352  5  32,385  (41,851) —  
其他流动资产
7  183  2  1,903  —  2,095  
流动资产总额
116  9,755  211  54,659  (42,088) 22,653  
不动产、厂房和设备，净额
—  1,527  —  3,229  —  4,756  
善意—  2,009  —  37,943  —  39,952  
其他无形资产，净额—  93  —  19,682  —  19,775  
税收资产—  520  —  1,284  —  1,804  
投资子公司66,705  73,122  67,007  —  (206,834) —  
应收公司间贷款3,000  21  30,240  25,120  (58,381) —  
其他资产—  350  —  1,763  —  2,113  
总资产
$69,821  $87,397  $97,458  $143,680  $(307,303) $91,053  
负债和权益
流动负债：
当前的债务负债$—  $500  $—  $375  $—  $875  
应付账款—  494  —  1,471  —  1,965  
公司间应付款—  21,687  10,697  9,467  (41,851) —  
应计补偿6  728  —  1,039  —  1,773  
应计所得税—  —  —  442  —  442  
其他应计费用21  337  70  2,687  —  3,115  
流动负债总额
27  23,746  10,767  15,481  (41,851) 8,170  
长期债务—  9,783  13,552  1,417  —  24,752  
应计薪酬和退休金
—  1,001  —  572  —  1,573  
应计所得税10  722  —  1,973  —  2,705  
应付公司间贷款19,206  9,011  13,459  16,705  (58,381) —  
递延所得税负债—  —  —  1,376  —  1,376  
其他负债—  265  —  1,493  —  1,758  
负债总额19,243  44,528  37,778  39,017  (100,232) 40,334  
股东权益50,578  42,869  59,680  104,522  (207,071) 50,578  
非控股权益—  —  —  141  —  141  
权益总额50,578  42,869  59,680  104,663  (207,071) 50,719  
负债和权益总额$69,821  $87,397  $97,458  $143,680  $(307,303) $91,053  

40
美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）
简明合并资产负债表
2019 年 4 月 26 日
美敦力高级票据和美敦力Luxco高级票据

（单位：百万）美敦力集团美敦力株式会社美敦力 Luxco附属非担保人整合
调整		总计
资产
流动资产：
现金和现金等价物$—  $18  $1  $4,374  $—  $4,393  
投资—  —  —  5,455  —  5,455  
应收账款，净额—  —  —  6,222  —  6,222  
库存，净额—  188  —  3,792  (227) 3,753  
公司间应收账款40  9,407  6  19,170  (28,623) —  
其他流动资产10  190  3  1,941  —  2,144  
流动资产总额
50  9,803  10  40,954  (28,850) 21,967  
不动产、厂房和设备，净额
—  1,480  —  3,195  —  4,675  
善意—  2,009  —  37,950  —  39,959  
其他无形资产，净额—  99  —  20,461  —  20,560  
税收资产
—  568  —  951  —  1,519  
投资子公司64,352  71,129  65,012  —  (200,493) —  
应收公司间贷款3,000  21  27,858  35,398  (66,277) —  
其他资产—  216  —  798  —  1,014  
总资产
$67,402  $85,325  $92,880  $139,707  $(295,620) $89,694  
负债和权益
流动负债：
当前的债务负债$—  $500  $—  $338  $—  $838  
应付账款—  481  —  1,472  —  1,953  
公司间应付款—  11,971  7,200  9,452  (28,623) —  
应计补偿3  913  —  1,273  —  2,189  
应计所得税—  —  —  567  —  567  
其他应计费用20  331  53  2,521  —  2,925  
流动负债总额
23  14,196  7,253  15,623  (28,623) 8,472  
长期债务—  14,418  8,621  1,447  —  24,486  
应计薪酬和退休金—  1,069  —  582  —  1,651  
应计所得税10  692  —  2,136  —  2,838  
应付公司间贷款17,278  12,613  19,682  16,704  (66,277) —  
递延所得税负债—  —  —  1,278  —  1,278  
其他负债—  133  —  624  —  757  
负债总额17,311  43,121  35,556  38,394  (94,900) 39,482  
股东权益50,091  42,204  57,324  101,192  (200,720) 50,091  
非控股权益—  —  —  121  —  121  
权益总额50,091  42,204  57,324  101,313  (200,720) 50,212  
负债和权益总额$67,402  $85,325  $92,880  $139,707  $(295,620) $89,694  

41
美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）
简明合并现金流量表
截至2019年10月25日的六个月
美敦力高级票据和美敦力Luxco高级票据

（单位：百万）美敦力集团美敦力株式会社美敦力 Luxco附属非担保人整合
调整		总计
经营活动：
由（用于）经营活动提供的净现金
$49  $(967) $295  $4,000  $—  $3,377  
投资活动：
收购，扣除获得的现金
—  —  —  (201) —  (201) 
不动产、厂房和设备的增加
—  (158) —  (426) —  (584) 
购买投资—  —  —  (4,226) —  (4,226) 
投资的销售和到期日
—  —  —  3,260  —  3,260  
其他投资活动
—  —  (5) (11) —  (16) 
由（用于）投资活动提供的净现金
—  (158) (5) (1,604) —  (1,767) 
融资活动：
当前债务的变化，净额—  —  —  42  —  42  
发行长期债券—  —  5,567  1  —  5,568  
偿还长期债务—  (5,016) (515) (63) —  (5,594) 
向股东分红(1,447) —  —  —  —  (1,447) 
普通股的发行432  —  —  —  —  432  
回购普通股
(962) —  —  —  —  (962) 
公司间贷款净借款（还款额）
1,928  6,143  (5,105) (2,966) —  —  
其他筹资活动—  —  (34) (20) —  (54) 
由（用于）融资活动提供的净现金
(49) 1,127  (87) (3,006) —  (2,015) 
汇率变动对现金和现金等价物的影响
—  —  —  (26) —  (26) 
现金和现金等价物的净变化
—  2  203  (636) —  (431) 
期初的现金和现金等价物
—  18  1  4,374  —  4,393  
期末的现金和现金等价物
$—  $20  $204  $3,738  $—  $3,962  

42
美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）
简明合并现金流量表
截至2018年10月26日的六个月
美敦力高级票据和美敦力Luxco高级票据

（单位：百万）美敦力集团美敦力株式会社美敦力 Luxco附属非担保人整合
调整		总计
经营活动：
由（用于）经营活动提供的净现金
$147  $(1,335) $123  $3,930  $—  $2,865  
投资活动：
收购，扣除获得的现金
—  —  —  (119) —  (119) 
不动产、厂房和设备的增加
—  (133) —  (364) —  (497) 
购买投资—  —  —  (1,444) —  (1,444) 
投资的销售和到期日
—  76  —  2,748  —  2,824  
已缴资本出资
(18) (32) —  —  50  —  
由（用于）投资活动提供的净现金
(18) (89) —  821  50  764  
融资活动：
当前债务的变化，净额—  —  (696) (4) —  (700) 
发行长期债券—  —  —  1  —  1  
偿还长期债务—  —  —  (17) —  (17) 
向股东分红(1,351) —  —  —  —  (1,351) 
普通股的发行800  —  —  —  —  800  
回购普通股
(2,047) —  —  —  —  (2,047) 
公司间贷款净借款（还款额）
2,469  1,428  1,067  (4,964) —  —  
收到的资本出资—  —  —  50  (50) —  
其他筹资活动—  —  —  11  —  11  
由（用于）融资活动提供的净现金
(129) 1,428  371  (4,923) (50) (3,303) 
汇率变动对现金和现金等价物的影响
—  —  —  (84) —  (84) 
现金和现金等价物的净变化
—  4  494  (256) —  242  
期初的现金和现金等价物
—  20  1  3,648  —  3,669  
期末的现金和现金等价物
$—  $24  $495  $3,392  $—  $3,911  

43
美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）
合并综合收益表
截至2019年10月25日的三个月
CIFSA 高级笔记
（单位：百万）美敦力集团CIFSACIFSA 子公司担保人附属非担保人整合
调整		总计
净销售额$—  $—  $—  $7,706  $—  $7,706  
成本和支出：
销售产品的成本—  —  —  2,394  —  2,394  
研发费用—  —  —  603  —  603  
销售费用、一般费用和管理费用4  —  1  2,615  —  2,620  
无形资产的摊销—  —  —  441  —  441  
重组费用，净额—  —  —  27  —  27  
某些诉讼指控—  —  —  121  —  121  
其他运营支出（收入），净额13  —  —  136  —  149  
营业利润（亏损）(17) —  (1) 1,369  —  1,351  
其他非营业（收入）支出，净额—  (32) (248) (362) 534  (108) 
利息支出139  191  119  250  (534) 165  
子公司净（收益）亏损中的权益(1,518) (1,220) (1,390) —  4,128  —  
所得税前收入（亏损）1,362  1,061  1,518  1,481  (4,128) 1,294  
所得税条款(2) —  —  (75) —  (77) 
净收益（亏损）1,364  1,061  1,518  1,556  (4,128) 1,371  
归属于非控股权益的净收益—  —  —  (7) —  (7) 
归属于美敦力的净收益（亏损）
1,364  1,061  1,518  1,549  (4,128) 1,364  
其他综合收益（亏损），扣除税款(127) (95) (127) (180) 402  (127) 
综合收益归因于
非控制性权益		—  —  —  (7) —  (7) 
综合收益总额（亏损）
$1,237  $966  $1,391  $1,369  $(3,726) $1,237  

44
美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）
合并综合收益表
截至2019年10月25日的六个月
CIFSA 高级笔记
（单位：百万）美敦力集团CIFSACIFSA 子公司担保人附属非担保人整合
调整		总计
净销售额$—  $—  $—  $15,199  $—  $15,199  
成本和支出：
销售产品的成本—  —  —  4,760  —  4,760  
研发费用—  —  —  1,190  —  1,190  
销售费用、一般费用和管理费用7  —  1  5,155  —  5,163  
无形资产的摊销—  —  —  881  —  881  
重组费用，净额—  —  —  74  —  74  
某些诉讼指控—  —  —  168  —  168  
其他运营支出（收入），净额26  —  (7) 108  —  127  
营业利润（亏损）(33) —  6  2,863  —  2,836  
其他非营业（收入）支出，净额—  (95) (501) (760) 1,147  (209) 
利息支出283  412  284  942  (1,147) 774  
子公司净（收益）亏损中的权益(2,540) (2,188) (2,317) —  7,045  —  
所得税前收入（亏损）2,224  1,871  2,540  2,681  (7,045) 2,271  
所得税条款(4) —  —  27  —  23  
净收益（亏损）2,228  1,871  2,540  2,654  (7,045) 2,248  
归属于非控股权益的净收益—  —  —  (20) —  (20) 
归属于美敦力的净收益（亏损）
2,228  1,871  2,540  2,634  (7,045) 2,228  
其他综合收益（亏损），扣除税款100  (11) 100  (53) (36) 100  
综合收益归因于
非控制性权益		—  —  —  (20) —  (20) 
综合收益总额（亏损）
$2,328  $1,860  $2,640  $2,581  $(7,081) $2,328  


美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）
合并综合收益表
截至2018年10月26日的三个月
CIFSA 高级笔记
（单位：百万）美敦力集团CIFSACIFSA 子公司担保人附属非担保人整合
调整		总计
净销售额$—  $—  $—  $7,481  $—  $7,481  
成本和支出：
销售产品的成本—  —  —  2,203  —  2,203  
研发费用—  —  —  590  —  590  
销售费用、一般费用和管理费用4  —  1  2,600  —  2,605  
无形资产的摊销—  —  —  445  —  445  
重组费用，净额—  —  —  24  —  24  
其他运营费用，净额24  —  —  46  —  70  
营业利润（亏损）(28) —  (1) 1,573  —  1,544  
其他非营业（收入）支出，净额—  (9) (183) (150) 290  (52) 
利息支出108  22  113  288  (290) 241  
子公司净（收益）亏损中的权益(1,249) (629) (1,180) —  3,058  —  
所得税前收入（亏损）1,113  616  1,249  1,435  (3,058) 1,355  
所得税条款(2) —  —  237  —  235  
净收益（亏损）1,115  616  1,249  1,198  (3,058) 1,120  
归属于非控股权益的净收益—  —  —  (5) —  (5) 
归属于美敦力的净收益（亏损）1,115  616  1,249  1,193  (3,058) 1,115  
其他综合收益（亏损），扣除税款(289) (91) (289) (295) 672  (292) 
综合收益归因于
非控制性权益		—  —  —  (2) —  (2) 
综合收益总额（亏损）$826  $525  $960  $901  $(2,386) $826  

46
美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）
合并综合收益表
截至2018年10月26日的六个月
CIFSA 高级笔记
（单位：百万）美敦力集团CIFSACIFSA 子公司担保人附属非担保人整合
调整		总计
净销售额$—  $—  $—  $14,865  $—  $14,865  
成本和支出：
销售产品的成本—  —  —  4,407  —  4,407  
研发费用—  —  —  1,175  —  1,175  
销售费用、一般费用和管理费用6  —  1  5,195  —  5,202  
无形资产的摊销—  —  —  891  —  891  
重组费用，净额—  —  —  86  —  86  
某些诉讼指控—  —  —  103  —  103  
其他运营费用，净额25  —  —  196  —  221  
营业利润（亏损）(31) —  (1) 2,812  —  2,780  
其他非营业（收入）支出，净额—  (19) (352) (424) 557  (238) 
利息支出208  43  216  573  (557) 483  
子公司净（收益）亏损中的权益(2,425) (1,602) (2,290) —  6,317  —  
所得税前收入（亏损）2,186  1,578  2,425  2,663  (6,317) 2,535  
所得税条款(4) —  —  342  —  338  
净收益（亏损）2,190  1,578  2,425  2,321  (6,317) 2,197  
归属于非控股权益的净收益—  —  —  (7) —  (7) 
归属于美敦力的净收益（亏损）2,190  1,578  2,425  2,314  (6,317) 2,190  
其他综合收益（亏损），扣除税款(873) (132) (873) (879) 1,881  (876) 
综合亏损归因于
非控股权益		—  —  —  (4) —  (4) 
综合收益总额（亏损）$1,317  $1,446  $1,552  $1,438  $(4,436) $1,317  



美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）
简明合并资产负债表
2019 年 10 月 25 日
CIFSA 高级笔记
（单位：百万）美敦力集团CIFSACIFSA 子公司担保人附属非担保人整合
调整		总计
资产
流动资产：
现金和现金等价物$—  $—  $204  $3,758  $—  $3,962  
投资—  —  —  6,436  —  6,436  
应收账款，净额—  —  —  6,118  —  6,118  
库存，净额—  —  —  4,042  —  4,042  
公司间应收账款109  —  1,387  10,725  (12,221) —  
其他流动资产
7  —  2  2,086  —  2,095  
流动资产总额
116  —  1,593  33,165  (12,221) 22,653  
不动产、厂房和设备，净额
—  —  —  4,756  —  4,756  
善意—  —  —  39,952  —  39,952  
其他无形资产，净额—  —  —  19,775  —  19,775  
税收资产
—  —  —  1,804  —  1,804  
投资子公司66,705  58,863  65,631  —  (191,199) —  
应收公司间贷款3,000  3,798  30,240  40,585  (77,623) —  
其他资产—  —  —  2,113  —  2,113  
总资产
$69,821  $62,661  $97,464  $142,150  $(281,043) $91,053  
负债和权益
流动负债：
当前的债务负债$—  $—  $—  $875  $—  $875  
应付账款—  —  —  1,965  —  1,965  
公司间应付款—  1,322  10,698  201  (12,221) —  
应计补偿6  —  —  1,767  —  1,773  
应计所得税—  —  —  442  —  442  
其他应计费用21  11  75  3,008  —  3,115  
流动负债总额
27  1,333  10,773  8,258  (12,221) 8,170  
长期债务—  1,309  13,552  9,891  —  24,752  
应计薪酬和退休金—  —  —  1,573  —  1,573  
应计所得税10  —  —  2,695  —  2,705  
应付公司间贷款19,206  27,126  13,458  17,833  (77,623) —  
递延所得税负债—  —  —  1,376  —  1,376  
其他负债—  —  1  1,757  —  1,758  
负债总额19,243  29,768  37,784  43,383  (89,844) 40,334  
股东权益50,578  32,893  59,680  98,626  (191,199) 50,578  
非控股权益—  —  —  141  —  141  
权益总额50,578  32,893  59,680  98,767  (191,199) 50,719  
负债和权益总额$69,821  $62,661  $97,464  $142,150  $(281,043) $91,053  

48
美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）
简明合并资产负债表
2019 年 4 月 26 日
CIFSA 高级笔记
（单位：百万）美敦力集团CIFSACIFSA 子公司担保人附属非担保人整合
调整		总计
资产
流动资产：
现金和现金等价物$—  $—  $1  $4,392  $—  $4,393  
投资—  —  —  5,455  —  5,455  
应收账款，净额—  —  —  6,222  —  6,222  
库存，净额—  —  —  3,753  —  3,753  
公司间应收账款40  —  1,374  7,212  (8,626) —  
其他流动资产
10  —  3  2,131  —  2,144  
流动资产总额
50  —  1,378  29,165  (8,626) 21,967  
不动产、厂房和设备，净额
—  —  —  4,675  —  4,675  
善意—  —  —  39,959  —  39,959  
其他无形资产，净额—  —  —  20,560  —  20,560  
税收资产—  —  —  1,519  —  1,519  
投资子公司64,352  39,557  63,651  —  (167,560) —  
应收公司间贷款3,000  4,119  27,858  29,002  (63,979) —  
其他资产—  —  —  1,014  —  1,014  
总资产
$67,402  $43,676  $92,887  $125,894  $(240,165) $89,694  
负债和权益
流动负债：
当前的债务负债$—  $—  $—  $838  $—  $838  
应付账款—  —  —  1,953  —  1,953  
公司间应付款—  1,308  7,199  119  (8,626) —  
应计补偿3  —  —  2,186  —  2,189  
应计所得税—  —  —  567  —  567  
其他应计费用20  11  60  2,834  —  2,925  
流动负债总额
23  1,319  7,259  8,497  (8,626) 8,472  
长期债务—  1,354  8,621  14,511  —  24,486  
应计薪酬和退休金—  —  —  1,651  —  1,651  
应计所得税10  —  —  2,828  —  2,838  
应付公司间贷款17,278  9,320  19,682  17,699  (63,979) —  
递延所得税负债—  —  —  1,278  —  1,278  
其他负债—  —  1  756  —  757  
负债总额17,311  11,993  35,563  47,220  (72,605) 39,482  
股东权益50,091  31,683  57,324  78,553  (167,560) 50,091  
非控股权益—  —  —  121  —  121  
权益总额50,091  31,683  57,324  78,674  (167,560) 50,212  
负债和权益总额$67,402  $43,676  $92,887  $125,894  $(240,165) $89,694  

49
美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）
简明合并现金流量表
截至2019年10月25日的六个月
CIFSA 高级笔记
（单位：百万）美敦力集团CIFSACIFSA 子公司担保人附属非担保人整合
调整		总计
经营活动：
由（用于）经营活动提供的净现金
$49  $(319) $309  $3,338  $—  $3,377  
投资活动：
收购，扣除获得的现金
—  —  —  (201) —  (201) 
不动产、厂房和设备的增加
—  —  —  (584) —  (584) 
购买投资—  —  —  (4,226) —  (4,226) 
投资的销售和到期日
—  —  —  3,260  —  3,260  
已缴资本出资—  (43) —  —  43  —  
其他投资活动
—  —  (5) (11) —  (16) 
由（用于）投资活动提供的净现金
—  (43) (5) (1,762) 43  (1,767) 
融资活动：
当前债务的变化，净额—  —  —  42  —  42  
发行长期债券—  —  5,567  1  —  5,568  
偿还长期债务—  (44) (515) (5,035) —  (5,594) 
向股东分红(1,447) —  —  —  —  (1,447) 
普通股的发行432  —  —  —  —  432  
回购普通股
(962) —  —  —  —  (962) 
公司间贷款净借款（还款额）
1,928  406  (5,119) 2,785  —  —  
收到的资本出资—  —  —  43  (43) —  
其他筹资活动—  —  (34) (20) —  (54) 
由（用于）融资活动提供的净现金
(49) 362  (101) (2,184) (43) (2,015) 
汇率变动对现金和现金等价物的影响
—  —  —  (26) —  (26) 
现金和现金等价物的净变化
—  —  203  (634) —  (431) 
期初的现金和现金等价物
—  —  1  4,392  —  4,393  
期末的现金和现金等价物
$—  $—  $204  $3,758  $—  $3,962  

50
美敦力集团
合并财务报表附注
（未经审计）
简明合并现金流量表
截至2018年10月26日的六个月
CIFSA 高级笔记
（单位：百万）美敦力集团CIFSACIFSA 子公司担保人附属非担保人整合
调整		总计
经营活动：
由（用于）经营活动提供的净现金
$147  $(35) $136  $2,617  $—  $2,865  
投资活动：
收购，扣除获得的现金
—  —  —  (119) —  (119) 
不动产、厂房和设备的增加
—  —  —  (497) —  (497) 
购买投资—  —  —  (1,444) —  (1,444) 
投资的销售和到期日
—  —  —  2,824  —  2,824  
已缴资本出资(18) (187) —  —  205  —  
由（用于）投资活动提供的净现金
(18) (187) —  764  205  764  
融资活动：
当前债务的变化，净额—  —  (697) (3) —  (700) 
发行长期债券—  —  —  1  —  1  
偿还长期债务—  —  —  (17) —  (17) 
向股东分红(1,351) —  —  —  —  (1,351) 
普通股的发行800  —  —  —  —  800  
回购普通股
(2,047) —  —  —  —  (2,047) 
公司间贷款净借款（还款额）
2,469  222  1,056  (3,747) —  —  
收到的资本出资—  —  —  205  (205) —  
其他筹资活动—  —  —  11  —  11  
由（用于）融资活动提供的净现金
(129) 222  359  (3,550) (205) (3,303) 
汇率变动对现金和现金等价物的影响
—  —  —  (84) —  (84) 
现金和现金等价物的净变化
—  —  495  (253) —  242  
期初的现金和现金等价物
—  —  1  3,668  —  3,669  
期末的现金和现金等价物
$—  $—  $496  $3,415  $—  $3,911  

51

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
了解我们的财务信息
以下讨论和分析提供了管理层认为与了解美敦力公司及其子公司（美敦力公司、美敦力或公司，或我们、我们或我们）的财务状况和经营业绩相关的信息。要全面了解财务状况和经营业绩，您应在截至2019年4月26日财年的10-K表年度报告中阅读本讨论以及管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。此外，您应阅读本讨论以及截至2019年10月25日的三个月和六个月的合并财务报表及其相关附注。
财务趋势
在本管理层的讨论和分析中，我们提出了某些财务指标，用于评估公司的运营业绩并作为战略规划的基础；但是，此类财务指标并未在根据美国（美国）普遍接受的会计原则编制的财务报表中列报（美国公认会计准则）。这些财务指标被视为 “非公认会计准则财务指标”，旨在补充根据美国公认会计原则提出的财务指标，不应将其视为优于财务指标。我们通常使用非公认会计准则财务指标来促进管理层对公司运营业绩的审查，并作为战略规划的基础。我们认为，非公认会计准则财务指标为投资者了解公司的基本运营业绩和趋势提供了有用的信息，并可能有助于与医疗技术行业其他公司的业绩进行比较。
如下面的GAAP与非GAAP对账部分所述，我们的非公认会计准则财务指标不包括某些有助于或减少收益并可能影响财务趋势的费用或收益的影响，并包括我们认为可能或可能不会再次发生对我们未来运营具有类似重要性或影响的交易或事件产生的某些费用或收益（非公认会计准则调整）。
如果我们的经营业绩中确认了非公认会计准则调整，则将单独计算和报告归因于该项目的税收成本或收益。由于有效税率可能会受到在此期间进行的非公认会计准则调整的重大影响，因此我们通常使用有效税率和非公认会计准则名义税率（non-GAAP 名义税率）来指代我们的税率。非公认会计准则名义税率按所得税准备金计算，根据非公认会计准则调整的影响进行调整，占所得税前收入的百分比，不包括非公认会计准则调整。
自由现金流是一种非公认会计准则财务指标，其计算方法是从运营现金流中减去不动产、厂房和设备的增加。
有关非公认会计准则财务指标与根据美国公认会计原则编制的最直接可比财务指标的对账，请参阅 “公认会计原则与非公认会计准则对账”、“所得税” 和 “自由现金流” 部分。
行政级别概述
美敦力是全球最大的医疗技术、服务和解决方案公司之一——为全球数百万人缓解疼痛、恢复健康和延长寿命。我们的主要产品包括用于心律失常、心血管疾病、高级和普通外科护理、呼吸和监测解决方案、肾脏护理、神经系统疾病、脊柱疾病和肌肉骨骼创伤、泌尿外科和消化系统疾病、耳鼻喉和糖尿病的产品。
下表显示了截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中归属于美敦力的净收益以及我们的摊薄后每股收益：
 三个月已结束六个月已结束
（以百万计，每股数据除外）2019年10月25日2018年10月26日% 变化2019年10月25日2018年10月26日% 变化
归属于美敦力的净收益$1,364  $1,115  22 %$2,228  $2,190  2 %
摊薄后的每股收益$1.01  $0.82  23 %$1.65  $1.61  2 %
与上一财年同期相比，截至2019年10月25日的三个月，归属于美敦力的净收益和摊薄后每股收益（EPS）的增长主要归因于与瑞士税收改革相关的2.51亿美元税收优惠以及利息支出的减少，但部分被某些诉讼费用和其他运营支出的净增加所抵消，其中包括我们对美敦力基金会的承诺的8000万美元费用。
52

与上一财年同期相比，截至2019年10月25日的六个月中，归属于美敦力的净收益和摊薄后每股收益的增加，主要归因于与瑞士税收改革相关的2.51亿美元税收优惠以及其他运营支出的减少，净额被该期间因招标和提前赎回优先票据而产生的利息支出的增加所抵消。有关在截至2019年10月25日的三个月和六个月中影响归属于美敦力的净收益和摊薄后每股收益的项目的更多信息，请参阅本管理层讨论与分析的 “成本和支出” 部分。
GAAP 与非 GAAP 的对账 下表显示了截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月的GAAP与非GAAP的对账：
 截至 2019 年 10 月 25 日的三个月
（以百万计，每股数据除外）所得税前收入收入
税收条款		归属于美敦力的净收益
摊薄后每股(1)
有效
税率
GAAP$1,294  $(77) $1,364  $1.01  (6.0)%
非公认会计准则调整：
重组和相关成本 (2)
94  16  78  0.06  17.0  
与收购相关的物品 (3)
27  4  23  0.02  14.8  
某些诉讼指控121  28  93  0.07  23.1  
少数股权投资（收益）/亏损 (4)
(12) (2) (10) (0.01) 16.7  
医疗器械法规 (5)
10  1  9  0.01  10.0  
企业退出 (6)
41  6  35  0.03  14.6  
对美敦力基金会的捐款80  18  62  0.05  22.5  
无形资产的摊销441  67  374  0.28  15.2  
某些税收调整，净额 (7)
—  251  (251) (0.19) —  
非公认会计准则$2,096  $312  $1,777  $1.31  14.9 %
 截至 2018 年 10 月 26 日的三个月
（以百万计，每股数据除外）所得税前收入收入
税收条款		归属于美敦力的净收益
摊薄后每股(1)
有效
税率
GAAP$1,355  $235  $1,115  $0.82  17.3 %
非公认会计准则调整：
重组和相关成本 (2)
77  12  65  0.05  15.6  
收购相关物品4  1  3  —  25.0  
少数股权投资（收益）/亏损 (4)
25  (1) 26  0.02  (4.0) 
IPR&D 费用 (8)
15  —  15  0.01  —  
无形资产的摊销445  67  378  0.28  15.1  
某些税收调整，净额 (9)
—  (58) 58  0.04  —  
非公认会计准则$1,921  $256  $1,660  $1.22  13.3 %
(1)本栏中的金额有意四舍五入到最接近的0.01美元，因此总和可能不一致。
(2)相关成本包括重组计划直接产生的成本，例如支持该计划的员工的工资和咨询费用。
(3)这些费用主要包括与Legacy-COVIDIEN企业资源规划部署活动相关的成本、与业务合并相关的成本以及或有对价公允价值的变动。
(4)我们不包括少数股权投资的未实现和已实现损益，因为我们认为收入或支出的这些组成部分与我们正在进行的或未来的业务运营没有直接关系。
(5)这些费用代表遵守欧盟新医疗器械法规对先前注册的产品的增量成本，主要包括支持该项目的承包商的费用和其他直接的第三方费用。
(6)净费用与企业退出有关，主要包括无形资产减值。
(7)净收益主要与瑞士税收改革的影响有关。
(8)该费用代表收购的与资产收购相关的知识产权与开发。
(9)这些指控与美国税收改革的影响有关。
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 截至2019年10月25日的六个月
（以百万计，每股数据除外）所得税前收入收入
税收条款		归属于美敦力的净收益
摊薄后每股(1)
有效
税率
GAAP$2,271  $23  $2,228  $1.65  1.0 %
非公认会计准则调整：
重组和相关成本 (2)
218  31  187  0.14  14.2  
与收购相关的物品 (3)
46  6  40  0.03  13.0  
某些诉讼指控168  32  136  0.10  19.0  
少数股权投资（收益）/亏损 (4)
(11) (2) (9) (0.01) 18.2  
债务投标溢价和其他费用 (5)
406  86  320  0.24  21.2  
医疗器械法规 (6)
18  2  16  0.01  11.1  
企业退出 (7)
41  6  35  0.03  14.6  
对美敦力基金会的捐款80  18  62  0.05  22.5  
无形资产的摊销881  135  746  0.55  15.3  
某些税收调整，净额 (8)
—  281  (281) (0.21) —  
非公认会计准则$4,118  $618  $3,480  $2.57  15.0 %
 截至 2018 年 10 月 26 日的六个月
（以百万计，每股数据除外）所得税前收入收入
税收条款		归属于美敦力的净收益
摊薄后每股(1)
有效
税率
GAAP$2,535  $338  $2,190  $1.61  13.3 %
非公认会计准则调整：
重组和相关成本 (2)
190  28  162  0.12  14.7  
收购相关物品40  8  32  0.02  20.0  
某些诉讼指控103  12  91  0.07  11.7  
少数股权投资（收益）/亏损 (4)
(85) (8) (77) (0.06) 9.4  
IPR&D 费用 (9)
15  —  15  0.01  —  
企业退出 (7)
80  18  62  0.05  22.5  
无形资产的摊销891  134  757  0.56  15.0  
某些税收调整，净额 (10)
—  (29) 29  0.02  —  
非公认会计准则$3,769  $501  $3,261  $2.39  13.3 %
(1)本栏中的金额有意四舍五入到最接近的0.01美元，因此总和可能不一致。
(2)相关成本包括重组计划直接产生的成本，例如支持该计划的员工的工资和咨询费用。
(3)这些费用主要包括与Legacy-COVIDIEN企业资源规划部署活动相关的成本、与业务合并相关的成本以及或有对价公允价值的变动。
(4)我们不包括少数股权投资的未实现和已实现损益，因为我们认为收入或支出的这些组成部分与我们正在进行的或未来的业务运营没有直接关系。
(5)这些费用，其中包括中确认的4.13亿美元 利息支出以及（700万美元）中确认 其他运营费用，净额，主要与提前赎回约52亿美元的优先票据有关。
(6)这些费用代表遵守欧盟新医疗器械法规对先前注册的产品的增量成本，主要包括支持该项目的承包商的费用和其他直接的第三方费用。
(7)净费用与企业退出有关，主要由无形资产减值组成。
(8)净收益主要与瑞士和美国税收改革的影响有关。
(9)这些费用代表收购与资产收购相关的收购知识产权与开发。
(10)净费用与美国税收改革的影响有关。

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净销售额
分部和分部
下表显示了截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中按细分市场和部门划分的净销售额：
 
三个月已结束(1)
 
六个月已结束(1)
 
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日% 变化2019年10月25日2018年10月26日% 变化
心律失常和心力衰竭$1,426  $1,472  (3)%$2,807  $2,898  (3)%
冠状动脉和结构性心脏955  906  5  1,896  1,823  4  
主动脉、外周和静脉 474  480  (1) 942  948  (1) 
心脏和血管组2,855  2,858  —  5,645  5,669  —  
外科创新1,454  1,393  4  2,871  2,790  3  
呼吸系统、胃肠道和肾脏688  654  5  1,371  1,309  5  
微创疗法组2,142  2,047  5  4,242  4,099  4  
大脑疗法772  701  10  1,512  1,375  10  
脊柱692  656  5  1,349  1,308  3  
专业疗法333  322  3  656  631  4  
疼痛疗法315  314  —  607  628  (3) 
恢复疗法小组 2,112  1,993  6  4,124  3,942  5  
糖尿病组596  583  2  1,188  1,155  3  
总计$7,706  $7,481  3 %$15,199  $14,865  2 %
(1) 收入金额故意四舍五入到最接近的百万元，因此总和可能不一致。
我们的业绩显示了我们对三种增长战略的持续执行：疗法创新、全球化和经济价值。我们将继续将资本分配到更高增长的市场和新的机会，这些市场和机会可以创造竞争优势，并充分利用医疗保健的长期趋势：即改善临床结果的愿望；对扩大医疗服务机会的需求不断增长；以及医疗保健系统内部成本和效率的优化。
在疗法创新增长战略中，我们的创新周期继续加速。我们的细分市场投资于一系列开创性的医疗技术，最近推出的几款产品和新疗法的采用促进了净销售增长。我们仍然专注于我们的全球化战略，在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，新兴市场的净销售额与上一财年的同期相比分别增长了9％和8％。我们的新兴市场表现继续受益于地域多元化，全球这些市场取得了强劲而平衡的业绩。最后，在我们的第三个增长战略，即经济价值中，我们将继续执行基于价值的医疗保健特色计划，并积极开发独特的、基于价值的医疗保健解决方案，将我们的疗法与改善疗效直接联系起来，为付款人和提供者提供更高的经济价值。我们仍然专注于引领向医疗支付系统的转变，该系统奖励价值并改善患者预后而不是数量。
在2020财年第一季度，我们调整了恢复性疗法集团内部的部门，其中包括将收入从以前包含在专业疗法中的变革解决方案产品线转移到脑疗法旗下的产品线。因此，对2019财年的业绩进行了调整，以适应这种调整。
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细分市场和市场地理
下表包括截至2019年10月25日和2018年10月26日的三个月和六个月中我们每个细分市场按市场地理位置划分的净销售额：
 
美国(1)(4)
非美国发达市场(2)(4)
新兴市场(3)(4)
三个月已结束三个月已结束三个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日% 变化2019年10月25日2018年10月26日% 变化2019年10月25日2018年10月26日% 变化
心脏和血管组 $1,455  $1,482  (2)%$890  $895  (1)%$510  $481  6 %
微创疗法组922  872  6  782  772  1  438  403  9  
恢复疗法小组 1,440  1,357  6  416  412  1  256  224  14  
糖尿病组311  334  (7) 226  203  11  59  46  28  
总计$4,129  $4,045  2 %$2,315  $2,282  1 %$1,262  $1,154  9 %
 
美国(1)(4)
非美国发达市场(2)(4)
新兴市场(3)(4)
六个月已结束 六个月已结束 六个月已结束 
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日% 变化2019年10月25日2018年10月26日% 变化2019年10月25日2018年10月26日% 变化
心脏和血管组 $2,816  $2,871  (2)%$1,820  $1,842  (1)%$1,009  $956  6 %
微创疗法组1,835  1,729  6  1,573  1,600  (2) 834  770  8  
恢复疗法小组 2,778  2,651  5  842  840  —  504  451  12  
糖尿病组618  658  (6) 457  406  13  113  91  24  
总计$8,046  $7,909  2 %$4,692  $4,688  — %$2,460  $2,268  8 %
(1)美国包括美国和美国领土。
(2)非美国发达市场包括日本、澳大利亚、新西兰、韩国、加拿大和西欧国家。
(3)如上所述，新兴市场包括中东、非洲、拉丁美洲、东欧国家以及未包含在非美国发达市场的亚洲国家。
(4)收入金额是故意四舍五入到最接近的百万的，因此总和可能不一致。
截至2019年10月25日的三个月和六个月中，美国的净销售额增长主要归因于我们的微创疗法集团和修复疗法集团的强劲增长，但心脏和血管集团和糖尿病集团的下降部分抵消了这一增长。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，货币对非美国发达市场和新兴市场的净销售额分别为9700万美元和2.43亿美元，产生了不利影响。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，非美国发达市场的净销售额几乎持平，这要归因于西欧的销售下降，但被日本的净销售增长所抵消。新兴市场的净销售增长继续反映出我们的广泛多元化，因为我们在每个细分市场均表现强劲。
展望未来，我们的细分市场可能会面临竞争激烈的产品发布和定价压力、地域宏观经济风险、报销挑战、产品组合变化和产品注册批准时间的影响、替代周期挑战以及货币汇率波动。此外，手术量的变化可能会影响我们的心脏和血管、微创疗法和恢复疗法组。
心脏和血管组
心脏和血管集团的产品包括起搏器、可插入式和外部心脏监护仪、心脏再同步治疗设备（CRT-D）、植入式心律复律除颤器（ICD）、导线和输送系统、心室辅助系统、消融产品、电生理导管、心房颤动治疗产品、心律失常和心力衰竭设备患者管理信息系统，旨在减少手术部位感染、冠状动脉和外周支架及相关输送系统的产品，气球和相关输送系统、血管内支架移植系统、心脏瓣膜置换技术、心脏组织消融系统以及心脏直视和冠状动脉旁路移植手术产品。心脏和血管组还包括心律失常和心力衰竭部门的护理管理服务和Cath实验室管理服务（CLMS）。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，心脏和血管集团的净销售额分别为29亿美元和56亿美元，相比之下
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到上一财政年度的相应时期。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，货币对净销售额分别为3,900万美元和9,800万美元产生了不利影响。与上一财年同期相比，心血管集团截至2019年10月25日的三个月和六个月的净销售额主要是由冠状动脉和结构性心脏销售额的增加被心律和心力衰竭以及主动脉、外周和静脉的下降所抵消。
截至2019年10月25日的三个月和六个月中，心律失常和心力衰竭的净销售额分别为14亿美元和28亿美元，同期下降3％。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，心律失常和心力衰竭净销售额下降是由心力衰竭和CLMS推动的。心力衰竭的下降是由CRT-D和Tachy替代周期以及LVAD的不利因素推动的，这主要是由于美国的竞争压力。在截至2019年10月25日的三个月中，我们还遇到了与TYRX产品相关的暂时性制造挑战。这些下降部分被以下方面的增长所抵消心律失常管理中的起搏和房颤解决方案。起搏的增长归因于Micra经导管起搏系统的持续强劲采用。自动对焦解决方案的增长是由Artic Front的冷冻产品推动的。
截至2019年10月25日的三个月和六个月中，冠状动脉和结构心脏的净销售额为9.55亿美元，19 亿美元，分别增加了 5% 和 4%， 分别地，与上一财政年度的相应时期相比。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，冠状动脉和结构性心脏的净销售增长是由经导管主动脉瓣推动的，这反映了低风险患者群体的扩张以及我们的导管的增长，但冠状动脉支架销售的下降部分抵消了这一点。
截至2019年10月25日的三个月和六个月中，主动脉、外周和静脉的净销售额分别为4.74亿美元和9.42亿美元，与上一财年同期相比下降了1％，主动脉和静脉的增长抵消了外周的下降。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，主动脉净销售额增长是由Valiant Navion胸部支架移植系统推出的持续势头推动的。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，静脉净销售额增长是由VenaSeal静脉封闭系统的持续采用推动的。由于紫杉醇的不确定性继续影响市场，截至2019年10月25日的三个月和六个月中，外围设备净销售额下降是由于药物涂层气球造成的。
展望未来，我们预计我们的心脏和血管组可能会受到以下影响：
•自膨胀的CoreValve Evolut经导管主动脉瓣置换平台渗透到全球中等风险适应症的持续接受和发展。

•自扩张型CoreValve Evolut经导管主动脉瓣置换平台的接受程度和发展，该平台用于治疗被确定为手术风险较低的患者。

•对经导管主动脉瓣置换术的美国医疗保险全国承保范围的决定进行了修改，这将使大约30％的美国中心能够向患者提供治疗。

•Evolut PRO的持续接受和发展，它提供业界领先的血液动力学、可靠的交付和先进的密封以及出色的安全性，以及本季度末推出的下一代Evout Pro Plus TAVR阀门的认可。

•CRT-P 四极起搏系统的持续接受和发展。

•Claria MRI CRT-D 系统在自动对焦算法期间具有有效的 vCRT 诊断和有效的 CRT 的持续接受和发展。

•我们的 Micra 经导管起搏系统的持续发展。

•Azure XT和S SureScan步调系统的持续接受和发展。Azure 心脏起搏器采用美创独有的 BlueSync 技术，可实现自动、安全的无线远程监控，延长设备使用寿命。

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•继续接受HVAD系统作为非心脏移植候选人的晚期心力衰竭患者的目的地疗法。HVAD 系统是一种左心室辅助设备或 LVAD，可帮助心脏泵动，增加流经体内的血液量。在美国，我们于2017年9月获得美国食品药品管理局对目的地疗法适应症的批准，并于2018年7月获得开胸术适应症的批准，该适应症允许通过胸部左侧患者肋骨之间的小手术切口进行侵入性较小的植入。我们预计，未来的LVAD净销售额将继续受到竞争对手产品发布以及美国心脏移植指南变更影响的影响。

•在WRAP-IT临床研究的良好结果的推动下，用于植入式设备的TYRX Envelope的持续增长、采用和使用。

•在不同干预措施或疗法的捆绑支付模式中，作为急性后护理服务的持续接受变得更加重要。

•美国对VenaSeal静脉封闭系统的持续接受和发展，该系统的报销付款已于2018年1月确定，付款人的覆盖范围也在逐渐扩大。VenaSeal 系统是一种独特的非热解决方案，用于治疗浅静脉疾病，可改善患者的舒适度，缩短康复时间，并消除热神经损伤的风险。

•Valiant胸腔支架移植手术家族的持续接受和发展，其中包括于2018年10月获得美国食品药品管理局批准和2018年11月获得CE标志批准的Valiant Navion。

•紫杉醇安全问题持续影响我们的药物涂层球囊。
微创疗法组
微创疗法集团的产品涵盖了从诊断到康复的整个患者护理过程，重点是胃肠道、肺部、骨盆区域、肾脏、肥胖和可预防的并发症等疾病。这些产品包括用于高级和普通外科产品的产品，包括外科缝合设备、血管密封仪器、伤口闭合、电外科产品、疝气机械设备、网状植入物、高级消融术、介入肺部、呼吸机、二氧化碳图、气道产品、传感器、透析和监视器。截至2019年10月25日的三个月和六个月中，微创疗法集团的净销售额分别为21亿美元和42亿美元，与上一财年同期相比分别增长了5％和4％。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，货币分别对3000万美元和8000万美元的净销售额产生了不利影响。
截至2019年10月25日的三个月和六个月中，Surgical Innovations的净销售额分别为15亿美元和29亿美元，与上一财年同期相比分别增长了4％和3％。Surgical Innovations的净销售增长是由先进装订和先进能源领域的强劲销售推动的，其中包括带纳米涂层的LigaSure血管密封仪器、LigaSure精确解剖器和L型钩腹腔镜封口器/分隔器、Valleylab FT10能源平台、Tri-Staple 2.0内窥镜专业装填器以及欧洲经济区圆形订书机。

截至2019年10月25日的三个月和六个月中，呼吸系统、胃肠道和肾脏的净销售额分别为6.88亿美元和14亿美元，与上一财年同期相比增长了5％。呼吸、胃肠道和肾脏净销售额增长是由患者监护领域的强劲推动的，包括持续采用MicroStream二氧化碳监测产品、Nellcor脉搏血氧饱和度仪和BIS大脑监测耗材，以及呼吸干预措施的增长，包括呼吸机和视频喉镜检查产品的持续采用。推动2020财年增长的还有胃肠和肝病学的增长，包括PillCam胶囊内窥镜系统、Bravo免校准回流测试系统和EndoFlip成像系统，以及肾脏通路产品的强度。

展望未来，我们预计我们的微创疗法小组可能会受到以下影响：
•在我们努力将开放手术过渡到MIS的支持下，Open-to-MIS技术和工具的持续接受和未来的发展。Open-to-MIS计划侧重于扩大我们在全球的影响力并努力优化开腹手术，同时抓住向MIS过渡的开放手术所存在的市场机会，无论是通过传统的管理信息系统还是包括机器人在内的先进技术。
•动力钉书和能源平台的持续接受和未来增长，同时我们有能力执行持续的战略，以开发、获得监管部门批准和商业化新产品，包括我们的手术软组织机器人平台。
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•2017年7月29日剥离患者护理、深静脉血栓和营养不全业务。我们已经与Cardinal Health, Inc.（Cardinal）签订了过渡生产协议（TMA）。TMA将促进净销售额，旨在确保和促进业务运营的有序转移，过渡期为两到五年，经双方同意，可以延长。
•我们有能力执行持续的战略，以应对在美国再处理我们的船舶密封一次性用品所带来的竞争压力
•我们有能力创造市场，推动产品和程序进入新兴市场。我们有专为新兴市场的客户设计的高质量和高性价比的手术产品，例如ValleyLab LS10单通道血管密封发生器，它与我们的LigaSure仪器系列兼容，旨在简化使用和负担得起。
•终末期肾脏疾病市场的持续接受和增长。预计在未来十年中，全球接受终末期肾脏疾病治疗的患者人数将翻一番。我们计划通过可扩展且经济实惠的透析服务来发展我们的疗法创新，同时投资血管创造和维持技术。此外，HD 多通道系统通过减少用水量、降低启动成本来减少基础设施，并提供高质量的超纯透析液处理。我们预计将在2021财年初提交监管申报，并在目标国家获得监管批准后启动。
•利用我们市场领先的MicroStream二氧化碳记录技术，呼吸系统损害是一种影响患者有效呼吸能力的进展性疾病，持续提高治疗标准。
•患者监测、气道和通气管理的接受度持续增长。该领域的关键产品包括Puritan Bennett 980呼吸机、Microstream Capnography、采用OxiMax技术的内尔科脉冲血氧饱和度测定系统、Shiley气管切开和气管插管以及McGrath MAC视频喉镜。
•胃肠道和肝病学产品（包括胃肠道诊断和治疗产品系列领域）中侵入性较小的护理标准将持续和未来得到接受。最近推出的产品包括PillCam COLON胶囊内窥镜检查、使用Barrx 360 Express导管进行消融的Barrx平台、EndoFlip成像系统、Bravo免校准回流测试以及采用Thermosphere技术的Emprint消融系统，该系统可在整个手术过程中保持可预测的球形消融区，从而减少手术时间和成本。
•介入性肺部解决方案的持续和未来被接受。产品包括SuperDimension GenCut核心活检系统和三针细胞学刷，这是一种与SuperDimension导航系统一起使用的肺组织活检工具。SuperDimension 系统允许采用微创方法进入肺部难以触及的区域，这可能有助于肺癌的诊断。
•扩大侵入性较小的治疗的使用范围，进一步推进我们对改善子宫出血异常女性选择的承诺。我们扩大和加强的手术产品有望补充我们的全球妇科业务。
恢复疗法小组
修复疗法集团的产品侧重于脊柱的各个部位、骨移植替代品、生物制品、创伤、植入式神经刺激疗法和用于治疗慢性疼痛、运动障碍、癫痫、膀胱过度活跃、尿潴留、大便失禁和胃轻瘫的药物递送系统，以及用于治疗耳鼻喉疾病（ENT）的产品以及采用先进能量手术器械的系统。Restorative Therapies集团还制造和销售图像引导手术和术中成像系统、用于机器人辅助脊柱手术的机器人引导系统以及用于治疗大脑内和周围血管系统疾病的疗法，包括线圈、神经血管支架和血流转移产品。截至2019年10月25日的三个月和六个月中，恢复疗法集团的净销售额分别为21亿美元和41亿美元，与上一财年同期相比分别增长了6％和5％。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，货币对分别为1,700万美元和4,300万美元的净销售额产生了不利影响。截至2019年10月25日的三个月和六个月的净销售增长是由脑疗法、脊柱和特殊疗法部门推动的。止痛疗法的温和下降部分抵消了截至2019年10月25日的六个月的净销售增长。
截至2019年10月25日的三个月和六个月中，Brain Therapies的净销售额为7.72亿美元和15亿美元，与上一财年同期相比增长了10％。脑疗法的净销售增长是由神经血管和神经外科的强劲增长推动的。神经血管净销售增长是由出血性中风和缺血性中风业务的持续强劲推动的。出血性中风业务的血流转移产品有所增长，
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尤其是我们的 Pipeline Flex 流量分流系统。最近推出的Solitaire X支架回收器产品以及我们的Riptide吸入系统和React导管继续在缺血性中风业务中获得强劲采用。神经外科净销售额增长是由对StealthStation S8手术导航系统、O-Arm成像系统和Mazor X机器人制导系统的持续强劲需求推动的。具体而言，在截至2019年10月25日的三个月中，神经外科也实现了增长，这要归因于最近推出的Midas Rex MR8高速钻机系统的强劲采用，该系统在本季度在美国全面推出。
截至2019年10月25日的三个月和六个月中，Spine的净销售额分别为6.92亿美元和13亿美元，与上一财年同期相比分别增长了5％和3％。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，净销售额增长是由我们的Surgical Synergy战略的持续成功推动的，该战略将我们的脊柱植入物与神经外科业务销售的成像、导航、动力仪器、神经监测和Mazor机器人等支持技术相结合。这些赋能技术也为我们的脑疗法部门在神经外科领域的强劲表现做出了贡献。在截至2019年10月25日的三个月中，Core Spine的增长主要来自最近推出的产品的新产品渗透，包括Infinity OCT系统、T2 Stratosphere和Prestige LP颈椎间盘系统。
截至2019年10月25日的三个月和六个月，专业疗法的净销售额分别为3.33亿美元和6.56亿美元，与上一财年同期相比分别增长了3％和4％。净销售额增长是由StealthStation耳鼻喉科手术导航系统、术中NIM神经监测系统和耳鼻喉科电动耳鼻喉仪器的资本设备销售以及骨盆健康领域InterStim II神经刺激器的销售推动的。
截至2019年10月25日的三个月和六个月中，止痛疗法的净销售额分别为3.15亿美元和6.07亿美元，与上一财年同期相比持平并下降了3％。在截至2019年10月25日的六个月中，净销售额的下降是由美国脊髓刺激市场的整体持续放缓所推动的。在截至2019年10月25日的三个月中，基于Kyphon V椎体成形术和Osteocool RF脊柱肿瘤消融系统的持续成功，介入性疼痛的增长部分抵消了疼痛刺激的下降。
展望未来，我们预计我们的恢复疗法小组可能会受到以下影响：
•用于治疗急性缺血性中风的Solitare FR血运重建设备和管道栓塞设备（大型或巨型宽颈脑动脉瘤的血管内治疗）的持续接受和发展。
•我们的 React 导管和 Riptide 抽吸系统以及我们的下一代 Solitaire 血运重建设备继续获得认可。
•神经外科隐身站和O-Arm成像系统、Midas和耳鼻喉导航和动力系统的持续增长。
•Mazor机器人装置的持续销售以及机器人辅助脊柱手术的相关市场采用，包括我们的集成机器人和导航平台Mazor X Stealth，该平台于2018年11月获得美国食品药品管理局的批准。
•2018年12月收购了Mazor Robotics，巩固了我们作为脊柱外科赋能技术全球领导者的地位。
•2019年6月收购了Titan Spine，巩固了我们在脊柱钛体间植入物市场的地位。
•通过Surgical Synergy战略继续采用我们的综合解决方案，该战略将我们的脊柱植入物与成像、导航、动力仪器、神经监测和Mazor机器人等支持技术相结合。
•创新的脊柱新产品和手术解决方案，例如我们的Infinity OCT系统和Prestige LP颈椎间盘系统，市场接受度以及全球的持续采用。
•随着我们继续开发其他疗法来治疗更多VCF患者，包括Kyphon V椎体成形术系统和Osteocool RF脊柱肿瘤消融系统的持续成功，更广泛的椎体压缩性骨折（VCF）及邻近市场的增长。
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•继续在全球范围内采用我们的 Intellis 脊髓刺激器、Evolve 工作流程算法和 Snapshot 报告来治疗全球主要市场的慢性疼痛。
•根据美国食品药品管理局于2015年4月签订的与SynchroMed药物输注系统和神经调节质量体系相关的持续义务。美国食品药品管理局于2017年10月取消了对我们的植入式药物泵的分销要求，并于2017年11月取消了警告信。
•我们用于治疗帕金森氏病、癫痫和其他运动障碍的设备继续得到认可。我们于 2018 年 11 月在美国推出了医疗难治性癫痫设备。
•我们的专业疗法持续得到接受和发展，包括用于治疗膀胱过度活跃、尿潴留和肠失禁症状的InterStim疗法，以及Stealth Station耳鼻喉外科导航系统和术中NIM神经监测系统的资本设备销售。
糖尿病组
糖尿病集团的产品包括胰岛素泵、连续血糖监测（CGM）系统和胰岛素泵消耗品。截至2019年10月25日的三个月和六个月中，糖尿病集团的净销售额分别为5.96亿美元和12亿美元，与上一财年同期相比分别增长了2％和3％。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，货币对净销售额分别为1,200万美元和2,300万美元产生了不利影响。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，糖尿病集团的净销售额增长主要归因于消费者对MiniMed 670G的强劲需求，国际市场的增长。此外，持续采用Guardian Connect智能CGM系统也促进了该期间的收入增长。由于竞争挑战，美国业务的下降部分抵消了我们强劲的国际增长。
展望未来，我们预计我们的糖尿病组可能会受到以下影响：
•在不断扩大的美国市场中，泵的竞争日益激烈。
•患者对MiniMed 670G系统的需求持续不断，这是世界上第一个混合闭环系统。该系统由SmartGuard技术提供支持，该技术通过提供两个级别的自动胰岛素输送来模仿健康胰腺的某些功能，在减少用户输入的情况下最大限度地延长射程时间。大约有22.4万名经过培训的活跃用户正在从SmartGuard技术中受益。
•MiniMED 670G 系统在国际上的持续接受度及未来增长。该系统于2018年6月获得CE标志，现已在加拿大、澳大利亚、智利以及部分欧洲和中美洲国家商业化。传感器增强型胰岛素泵系统的全球采用提高了传感器连接率。德国已于2019年9月收到补偿，我们预计在2020财年的剩余时间内，包括第四季度在法国在内，将在美国以外地区推出更多产品。
•医疗报销政策和计划的变化，以及MiniMed 670G系统的额外付款人保险。
•我们即将推出的先进混合闭环系统MiniMed 780G以及我们的个性化闭环系统的改进获得认可，该系统刚刚在美国被FDA授予 “突破性设备” 称号。这些技术采用我们的下一代算法，旨在通过进一步自动化胰岛素输送来缩短续航时间。
•Guardian Connect CGM系统的持续接受和发展，该系统直接向智能手机显示血糖信息。
•继续与UnitedHealthcare合作，后者是胰岛素泵的首选网络内提供商，为其成员，包括7岁及以上的儿科患者，提供我们先进的糖尿病技术和全面的支持服务。

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关键会计估计
根据美国公认会计原则，我们使用了各种会计政策来编制合并财务报表。我们的重要会计政策在截至2019年4月26日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注1中披露。
根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求我们在做出影响报告的资产、负债、收入和支出金额的估计和假设时运用判断力。这些估算反映了我们根据现有相关信息对经济和市场状况以及对资产和负债估值和/或账面价值的潜在影响的最佳判断。我们的估算基于历史经验和在当时情况下被认为合理的各种假设，这些假设的结果构成了判断资产和负债账面价值的基础，而这些资产和负债的账面价值从其他来源看不出来。
我们的关键会计估算包括以下内容：
诉讼突发事件我们参与了许多法律诉讼，涉及产品责任、知识产权和商业纠纷、股东相关事务、环境诉讼、所得税纠纷以及政府诉讼和调查。这些法律诉讼的结果并不完全在我们的控制范围内，可能在很长一段时间内都不为人所知。在某些诉讼中，执法机构或私人索赔人寻求损害赔偿以及其他民事或刑事补救措施（包括禁止销售诉讼所涉产品的禁令），这可能需要大量支出或导致收入损失或限制我们在适用司法管辖区开展业务的能力。估算我们的诉讼和政府诉讼可能造成的损失本质上是困难的，尤其是在案件处于早期程序阶段，科学事实或法律发现不完整；涉及未经证实或不确定的损害赔偿索赔；可能涉及罚款、罚款或惩罚性赔偿；或可能导致商业惯例发生变化时。本期合并财务报表附注17讨论了我们的重大法律诉讼。
所得税储备尽管我们认为我们的纳税申报头寸是完全可以支持的，但我们认为某些头寸可能会受到挑战，我们可能会占上风，也可能不会，我们就会建立储备金。根据美国公认会计原则，如果我们仅根据该职位的技术优势确定税收状况更有可能在审计后得以维持，则我们认可其好处。我们通过确定结算时可能实现的金额大于50％的金额来衡量收益。我们假设所有税收状况都将由税务机构在充分了解所有相关信息的情况下进行审查。我们的纳税义务的计算涉及处理我们在全球业务的多个司法管辖区适用复杂税收法规时的不确定性。我们定期监控我们的税收状况和纳税义务。在 (i) 税务审计完成、(ii) 问题得到有效解决、(iii) 适用税法发生变化（包括税务案例或立法指南）或（iv）适用的诉讼时效到期时，我们会重新评估税收状况的技术优点，确认不确定的税收优惠，或取消承认先前记录的税收优惠。在核算税收储备时需要作出重大判断。尽管我们认为我们已经为税务机关的税收评估产生的负债做好了充足的准备，但这些税务机关采取的立场可能会对我们的有效税率、合并收益、财务状况和/或现金流产生重大影响。
无形资产和商誉的估值 当我们收购企业时，收购的资产和承担的负债按收购之日各自的公允价值入账。商誉是收购价格超过被收购企业净资产的估计公允价值的部分。无形资产主要包括专利、商标、商品名称、客户关系、购买的技术和知识产权研发。确定作为业务合并一部分收购的无形资产的公允价值需要我们做出重要的估计。这些估计值包括每个项目或技术的未来预计现金流的金额和时间、用于将这些现金流折现为现值的贴现率、对资产生命周期的评估以及对法律、技术、监管、经济和竞争风险的考虑。
商誉减值测试要求我们进行多项估计以确定公允价值，其中大部分是基于预计的未来现金流。由于合并资产负债表中记录的商誉金额以及确定公允价值所需的判断，我们与商誉减值测试相关的估计被认为是至关重要的。我们每年在第三季度评估申报单位层面的商誉减值，以及每当事件发生或情况发生变化，表明账面金额可能受到减值时。
当事件发生或情况发生变化，表明资产或资产组的账面金额可能受到减值时，我们会对固定寿命的无形资产进行减值测试。我们的测试基于未来的现金流，需要对未来的收入和支出增长率、适当的贴现率、资产分组以及其他假设和估计做出重大判断。我们使用的估算值与我们的业务计划和市场参与者对所评估资产的看法一致。由于多种因素，实际结果可能与我们的估计有所不同，其中包括：
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竞争条件的变化、监管批准的时机、临床试验的结果、全球经济状况的变化以及货币汇率的波动。
我们每年在第三季度评估无限期无形资产的减值，以及每当事件发生或情况发生变化，表明账面金额可能受到减值时。我们对无限期无形资产的减值测试要求我们进行多项估计以确定公允价值，包括预计的未来现金流和贴现率。
新的会计公告
有关新会计公告的信息载于本期合并财务报表附注2。
收购
有关收购的信息包含在本期合并财务报表附注4中。
成本和支出
以下是产品销售成本、研发成本以及销售、一般和管理费用占净销售额百分比的摘要：
 三个月已结束六个月已结束
 2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
销售产品的成本31.1 %29.4 %31.3 %29.6 %
研发费用7.8 %7.9 %7.8 %7.9 %
销售费用、一般费用和管理费用34.0 %34.8 %34.0 %35.0 %
销售产品的成本我们将继续专注于通过供应商管理、生产改进和优化我们的制造网络来降低生产成本。
截至2019年10月25日的三个月和六个月中，产品销售成本分别为24亿美元和48亿美元。与上一财年同期相比，截至2019年10月25日的三个月和六个月中，产品销售成本占净销售额百分比的增长是由重组和相关成本的增加以及关税的增加所推动的，部分原因是中国对入境产品的关税增加。此外，在截至2019年10月25日的六个月中，我们增加了开支，以克服微创疗法集团的消毒短缺。截至2019年10月25日的三个月和六个月的产品销售成本分别包括3200万美元和6700万美元的重组和相关成本，而上一财年同期分别为2200万美元和3,700万美元。
研发费用 我们仍然致力于加快有意义的创新的开发，以适当的成本提供更好的患者预后，从而提高生活质量，并可能得到临床和经济证据的证实。我们还专注于扩大获得优质医疗保健的机会。截至2019年10月25日的三个月和六个月的研发费用分别为6.03亿美元和12亿美元。
销售、一般和管理费用 我们的目标是继续利用销售、一般和管理费用计划，并继续实现收购所期望的成本协同效应。销售、一般和管理费用主要包括工资和工资、其他管理成本，例如专业费用和营销费用以及某些收购和重组费用。
截至2019年10月25日的三个月和六个月的销售、一般和管理费用分别为26亿美元和52亿美元。截至2019年10月25日的三个月和六个月中，销售、一般和管理费用占净销售额百分比的下降得益于我们的企业卓越计划和持续的净销售增长。截至2018年10月26日的三个月和六个月的销售、一般和管理费用还包括履行我们与Cardinal Health签订的与资产剥离相关的过渡服务协议（TSA）所产生的费用。
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以下是其他成本和开支的摘要：
三个月已结束六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
无形资产的摊销$441  $445  $881  $891  
重组费用，净额27  24  74  86  
某些诉讼指控121  —  168  103  
其他运营费用，净额149  70  127  221  
其他非营业收入，净额(108) (52) (209) (238) 
利息支出165  241  774  483  

无形资产摊销 无形资产的摊销包括我们固定期限的无形资产的摊销费用，包括购买的专利、商标、商品名、客户关系、购买的技术和其他无形资产。截至2019年10月25日的三个月和六个月中，摊销费用分别为4.41亿美元和8.81亿美元，而截至2018年10月26日的三个月和六个月的摊销费用分别为4.45亿美元和8.91亿美元。
重组费用，净额
在2018财年第三季度，我们宣布了一项为期多年的全球企业卓越计划，旨在推动长期业务增长和可持续效率。预计企业卓越计划将进一步利用我们的全球规模和规模，并增强客户和员工体验。
企业卓越计划侧重于三个目标：
•全球运营-整合和加强全球制造和供应流程、系统和场地布局，以提高质量、交付成本和现金流
•功能优化-在多个支持职能部门中增强和利用全球运营模式和系统，以提高生产力和员工体验
•商业优化-优化某些流程、系统和模型，以提高生产力和客户体验

企业卓越计划旨在推动营业利润率的提高，并为战略增长计划的投资提供资金，预计到2022财年末，通过降低成本和利用我们的固定基础设施，每年可节省超过30亿美元的总开支。预计到2022财年年底，每个财政年度将实现约5亿至7亿美元的总储蓄。

企业卓越计划预计将产生约16亿至18亿美元的税前重组费用，其中绝大多数预计将在2022财年末之前产生，并导致现金支出将在2023财年末基本完成。估计费用中约有一半与员工解雇补助金有关。其余费用是与重组计划相关的成本，例如支持该计划的员工的工资和咨询费用。我们预计这些费用将在内部得到承认 重组费用，净额，产品销售成本，以及 销售、一般和管理费用 在合并损益表中.

在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，我们分别确认了9500万美元和2.31亿美元的费用。此外，在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，我们分别进行了100万美元和1300万美元的应计调整，这与某些被确定解雇的员工在美敦力寻找其他职位有关。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，费用分别包括内部确认的2,800万美元和8,100万美元 重组费用，净额在合并收益表中，主要包括员工解雇补助金. 在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，费用还包括重组计划直接产生的成本，例如支持该计划的员工的工资和咨询费用，分别包括3200万美元和6,100万美元，在内部确认所售产品的成本以及内部确认的分别为3500万美元和7700万美元 销售、一般和管理费用 在合并损益表中。在截至2019年10月25日的六个月中， 所售产品的成本还包括600万美元的固定资产减记。

在截至2018年10月26日的三个月和六个月中，我们分别确认了7,500万美元和1.95亿美元的费用。此外，在截至10月26日的三个月和六个月中，我们进行了400万美元和200万美元的应计调整，
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2018年，主要与员工解雇补助金高于最初的估计有关。在截至2018年10月26日的三个月和六个月中，费用分别包括内部确认的2,200万美元和9,100万美元 重组费用，净额在合并收益表中，主要包括员工解雇补助金。在截至2018年10月26日的三个月和六个月中，费用还包括重组计划直接产生的成本，例如支持该计划的员工的工资和咨询费用，包括分别确认的2200万美元和3,700万美元 销售产品的成本 以及内部确认的分别为3,100万美元和5,400万美元 销售、一般和管理费用 在合并损益表中。在截至2018年10月26日的六个月中， 销售、一般和管理费用还包括1300万美元的固定资产减记。
有关我们重组计划的更多信息，请参阅本期合并财务报表附注5。
某些诉讼指控 我们将与重大法律事务相关的诉讼费用和收益归类为某些诉讼费用。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，我们分别确认了1.21亿美元和1.68亿美元的某些诉讼费用，这些费用与重大法律事务的可能和估计的损害赔偿有关。在截至2018年10月26日的六个月中，我们确认了1.03亿美元的某些诉讼指控。在截至2018年10月26日的三个月中，没有确认任何诉讼指控。
其他运营费用，净额 其他运营支出，净额主要包括特许权使用费收入和支出、货币调整和衍生品损益、波多黎各消费税、或有对价公允价值的变化、TSA收入、对美敦力基金会的承诺以及与业务退出相关的费用。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，其他运营支出净额分别为1.49亿美元和1.27亿美元，而截至2018年10月26日的三个月和六个月分别为7,000万美元和2.21亿美元。其他运营支出的净变化主要归因于我们的调整和套期保值计划，以及与我们在截至2019年10月25日的三个月和六个月中对美敦力基金会的承诺相关的8000万美元费用。我们的重新评估和套期保值计划在截至2019年10月25日的三个月和六个月中分别带来了4700万美元的收益和1.21亿美元的收益，而截至2018年10月26日的三个月和六个月分别为1,000万美元的亏损和2600万美元的亏损。此外，在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，其他运营支出净额包括与企业退出相关的4100万美元费用，而在截至2018年10月26日的六个月中，与企业退出相关的费用为8000万美元。在截至2018年10月26日的三个月中，没有与企业退出相关的费用。
其他营业外收入，净额 其他非营业外收入净额包括净定期养老金和退休后福利成本中的非服务部分、投资收益和亏损以及利息收入。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，其他非营业外收入净额分别为1.08亿美元和2.09亿美元，而截至2018年10月26日的三个月和六个月分别为5200万美元和2.38亿美元。净其他非营业收入的变化主要归因于我们少数股权投资组合的收益和亏损。截至2019年10月25日的三个月和六个月中，少数股权投资的收益（亏损）分别为1,200万美元和1100万美元，而截至2018年10月26日的三个月和六个月分别为（2,500万美元）和8,500万美元。
利息支出 利息支出包括未偿借款产生的利息、债务发行成本和债务溢价或折扣的摊销、已终止或取消指定的利率衍生工具的收益或损失的摊销，以及与优先票据的招标和提前赎回相关的确认费用。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，利息支出分别为1.65亿美元和7.74亿美元，而截至2018年10月26日的三个月和六个月的利息支出分别为2.41亿美元和4.83亿美元。在截至2019年10月25日的三个月中，利息支出的减少主要是由于我们在2019财年第四季度和2020财年第一季度的债务发行和招标交易推动下，未偿债务的加权平均利率与上一财年同期相比有所下降。在截至2019年10月25日的六个月中，利息支出的增加主要是由与52亿美元优先票据的招标和提前赎回有关的4.13亿美元确认的费用所致，部分被上述债务发行和招标交易导致的未偿债务加权平均利率下降所抵消。
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所得税
三个月已结束六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日2019年10月25日2018年10月26日
所得税条款$(77) $235  $23  $338  
所得税前收入1,294  1,355  2,271  2,535  
有效税率(6.0)%17.3 %1.0 %13.3 %
非公认会计准则所得税条款$312  $256  $618  $501  
所得税前的非公认会计准则收入2,096  1,921  4,118  3,769  
非公认会计准则名义税率14.9 %13.3 %15.0 %13.3 %
有效税率和非公认会计准则名义税率之间的差异20.9 %(4.0)%14.0 %— %
我们经营的许多国家的法定税率都低于我们的美国法定税率，因此总体有效税率低于美国21％的法定税率。我们的收入中有很大一部分来自波多黎各、瑞士和爱尔兰的业务。这些司法管辖区的法定税率从12.5％到45.1％不等。我们在波多黎各和瑞士的收入受某些税收优惠补助金的约束，这些补助金规定的税率低于该国的法定税率。除非延长我们的税收优惠补助金，否则它们将在2020至2034财年之间到期。计划于2020财年到期的税收优惠补助金预计不会对我们的财务业绩产生重大影响。有关更多信息，请参阅截至2019年4月26日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注14。
截至2019年10月25日的三个月和六个月中，我们的有效税率分别为（6.0）％和1.0％，而截至2018年10月26日的三个月和六个月的有效税率分别为17.3％和13.3％。与上一财年同期相比，截至2019年10月25日的三个月和六个月的有效税率有所下降，这主要是由于某些税收调整的影响。
截至2019年10月25日的三个月和六个月中，我们的非公认会计准则名义税率分别为14.9％和15.0％，而截至2018年10月26日的三个月和六个月的非公认会计准则名义税率为13.3％。我们的非公认会计准则名义税率的变化主要是由于去年联邦时效的失效以及各司法管辖区经营业绩同比变化的影响。将我们的非公认会计准则名义税率提高1％将导致截至2019年10月25日的三个月和六个月的所得税准备金分别增加约2,100万美元和4,100万美元。
某些税收调整
在截至2019年10月25日的三个月中，某些税收调整的净收益为2.51亿美元，确认于 所得税条款在合并损益表中，包括以下内容：
•2.51亿美元的收益与瑞士的税收立法变化有关，该变更取消了公司受益的某些优惠税收制度，取而代之的是新的国际公认措施。该立法规定了更高的有效税率，但允许有一个过渡期，即为瑞士联邦所得税目的创建可摊销资产，该资产将在10年内摊销和扣除。
在截至2019年10月25日的六个月中，某些税收调整的净收益为2.81亿美元，确认于 所得税条款在合并损益表中，包括以下内容：
•3000万美元的净收益与美国财政部发布与美国税收改革相关的某些最终法规有关。这些法规的主要影响导致我们重新确立了对某些国外收入的永久再投资主张，并扭转了先前的应计纳税义务。与先前对某些外国子公司进行的内部重组相关的额外税收部分抵消了这一好处。
•2.51亿美元的收益与瑞士的税收立法变化有关，该变更取消了公司受益的某些优惠税收制度，取而代之的是新的国际公认措施。该立法规定了更高的有效税率，但允许有一个过渡期，即为瑞士联邦所得税目的创建可摊销资产，该资产将在10年内摊销和扣除。
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在截至2018年10月26日的三个月中，某些税收调整产生的5,800万美元费用在中确认 所得税条款 在合并损益表中，包括以下内容：
•与美国税收改革相关的过渡纳税义务相关的3700万美元费用。
•2,100万美元的费用与确认因美国税收改革导致的美国法定税率降低以及出售截至2018年4月27日持有的美国制成品库存而产生的预付税费有关。
在截至2018年10月26日的六个月中，某些税收调整产生的净费用为2900万美元，确认于 所得税条款 在合并损益表中，包括以下内容：
•与美国税收改革相关的过渡纳税义务相关的1300万美元福利。
•4,200万美元的费用与确认因美国税收改革导致的美国法定税率降低以及出售截至2018年4月27日持有的美国制成品库存而产生的预付税费有关。
流动性和资本资源
我们在年度运营和战略规划流程的背景下定期评估我们的流动性和资本结构。我们考虑为运营提供资金所需的流动性，包括营运资金需求、研发投资、不动产、厂房和设备投资以及其他运营成本。我们还考虑资本配置方案，通过分红和股票回购、偿还到期债务以及收购业务和技术来平衡股东的回报价值。
现金流摘要
以下汇总了经营、投资和融资活动提供的（用于）的现金、汇率变动对现金和现金等价物的影响以及现金和现金等价物的净变化：
 六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日
提供的现金（用于）：  
经营活动$3,377  $2,865  
投资活动(1,767) 764  
筹资活动(2,015) (3,303) 
汇率变动对现金和现金等价物的影响(26) (84) 
现金和现金等价物的净变化$(431) $242  
运营活动提供的净现金增加5.12亿美元主要是由所得税和利息的现金减少所推动的，但部分被支付给卓越企业重组活动的现金增加以及支付给员工的现金的增加所抵消。所得税现金的减少主要是由于2019财年第一季度与公司间知识产权销售相关的纳税、2020财年第二季度与去年同期相比的过渡税减少以及预计纳税的时机。由于2020财年第一季度和2019财年第四季度的债务招标和发行导致利息支出减少以及利息支付时间的变化，支付利息的现金减少了。有关企业卓越计划的信息，请参阅本管理层讨论与分析的 “重组费用，净额” 部分以及本期合并财务报表附注5。与上一财年同期相比，由于年度激励计划支出增加，支付给员工的现金有所增加。
投资活动与上一财年同期相比，在截至2019年10月25日的六个月中，购买和出售投资的净收益减少了23亿美元，收购的现金增加了8200万美元，以及为增建不动产、厂房和设备支付的现金增加了8,700万美元。
融资活动 净现金使用量减少13亿美元，主要是由于用于股票回购的净现金减少了11亿美元，以及截至2019年10月25日的六个月中短期借款的净增加，但与上一财年同期相比，普通股发行量减少了3.68亿美元，部分抵消了这一减少。56亿美元以欧元计价的优先票据的发行被总对价为56亿美元的52亿美元优先票据的投标所抵消，融资现金流也受到影响。
67

自由现金流
自由现金流是一种非公认会计准则财务指标，其计算方法是从经营活动提供的净现金中减去不动产、厂房和设备的增加。除了美国公认会计准则财务指标外，管理层还使用这种非公认会计准则财务指标来评估我们的经营业绩。自由现金流应被视为我们根据美国公认会计原则编制的报告的财务业绩的补充，而不是替代。经营活动提供的净现金（最具可比性的美国公认会计原则指标）与自由现金流之间的对账情况如下：
六个月已结束
（单位：百万）2019年10月25日2018年10月26日
经营活动提供的净现金$3,377  $2,865  
不动产、厂房和设备的增加(584) (497) 
自由现金流$2,793  $2,368  

债务和资本
我们的资本结构由股权和计息债务组成。我们结合使用银行借款和商业票据发行来为我们的短期融资需求提供资金。截至2019年10月25日，包括长期债务和资本租赁债务的流动部分在内的流动债务为8.75亿美元，而截至2019年4月26日为8.38亿美元。截至2019年10月25日，长期债务为248亿美元，而截至2019年4月26日为245亿美元。我们利用无抵押优先债务来满足我们的长期融资需求。我们可能会不时在公开市场上或通过私下谈判的交易回购未偿债务。
截至2019年10月25日，债务总额为256亿美元，而截至2019年4月26日为253亿美元。债务总额的增加主要是由下文所述的发行和现金招标要约的净影响所推动的。
2019年6月，我们发行了六批以欧元计价的优先票据，本金总额为50亿欧元，到期日从2021财年到2050财年不等，扣除折扣和发行成本后，现金收益约为56亿美元。我们使用本次发行的净收益为下述现金要约和提前赎回提供资金。以欧元计价的债务被指定为我们某些欧洲业务的净投资对冲工具。
我们于2019年7月完成了46亿美元优先票据的现金招标要约，总对价为50亿美元。我们在2020财年第一季度确认了4.13亿美元的债务清偿亏损，其中主要包括现金溢价和递延融资成本的加速摊销以及债务折扣和保费。债务清偿损失还包括1600万美元的费用，用于支付2019年8月赎回的5.33亿美元优先票据的估计提前赎回溢价。债务清偿损失确认于 利息支出 在合并损益表中。
有关这些优先票据的发行以及随后的现金投标要约和赎回的更多信息，请参阅本期合并财务报表附注7。有关指定为净投资对冲工具的欧元计价债务的更多信息，请参阅本期合并财务报表附注8。
我们维持短期融资的商业票据计划，这使我们能够在私募的基础上发行无抵押商业票据，任何时候最高未偿还总额为35亿美元。在2019年10月25日和2019年4月26日，我们都没有未偿还的商业票据。如下文所述，商业票据的发行减少了我们现有信贷额度的可用信贷金额。
我们还有35亿美元的五年期银团信贷额度（信贷额度），将于2023年12月到期。信贷额度为商业票据计划提供备用资金，也可用于一般公司用途。信贷额度使我们能够在协议期限内随时将借贷能力再增加10亿美元。在信贷额度的每个周年日，但不超过到期日的两次，我们也可以要求将到期日延长一年。截至2019年10月25日和2019年4月26日，信贷额度下没有未偿还款项。
我们的信贷额度预付款利率由定价矩阵确定，该定价矩阵基于标准普尔评级服务（S&P）和穆迪投资者服务公司（Moody's）给出的长期债务评级。有关标普和穆迪信用评级状况的更多信息，请参阅本管理层讨论与分析的 “流动性” 部分。贷款费用按信贷额度支付，其确定方式与利率相同。这些协议还包含习惯契约，截至2019年10月25日，我们遵守了所有这些契约。
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我们会不时回购普通股，这是我们专注于向股东返还价值的一部分。2017 年 6 月，我们董事会批准了高达 50 亿美元的新股回购支出。2019年3月，我们董事会批准增量60亿美元回购普通股。这些回购授权没有特定的时间段。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，我们分别回购了520万股和850万股股票，平均每股价格分别为106.12美元和102.99美元。截至2019年10月25日，董事会批准的股票回购计划还剩约63亿美元。
有关信贷安排的更多信息，请参阅本期合并财务报表附注7和截至2019年4月26日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注7。
流动性
截至2019年10月25日，我们的流动性来源包括40亿美元的现金和现金等价物以及64亿美元的流动投资。此外，我们还维持商业票据计划（截至2019年10月25日没有未偿还的商业票据）和信贷额度。参见上面关于我们的现金和现金等价物以及商业票据计划和信贷额度变化的讨论。
我们的投资包括可供出售的债务证券，包括美国和非美国的政府和机构证券、公司债务证券、抵押贷款支持证券、其他资产支持证券和拍卖利率证券。由于市场状况和投资者需求的变化，我们的一些投资的流动性可能会降低。在截至2019年10月25日的三个月和六个月中，可供出售债务证券的非临时减值损失总额并不大。根据我们对标的抵押品的信贷质量的评估以及我们所投资的每种剩余证券的信贷支持，我们认为我们已经认识到除暂时性之外的所有必要减值，因为我们没有出售意图，也不太可能在收回摊余成本之前被要求出售。截至2019年10月25日，我们的可供出售债务证券总额为65亿美元，未实现亏损总额为3,600万美元。如果市场状况恶化，其中一些持股将来可能会出现非暂时的减值，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。我们在投资估值中必须使用估计和假设，这需要高度的判断力，因此，实际结果可能与估计值存在重大差异。有关公允价值计量的更多信息，请参阅本期合并财务报表附注6。
下表包括我们在2019年10月25日和2019年4月26日对标准普尔和穆迪的短期和长期债务评级：
机构评级(1)
2019年10月25日2019 年 4 月 26 日
标准普尔评级服务
长期债务AA
短期债务A-1A-1
穆迪投资者服务
长期债务A3A3
短期债务P-2P-2
(1) 机构评级可能会发生变化，可能无法保证机构会继续提供评级和/或维持其当前评级。证券评级不是建议买入、卖出或持有证券，评级机构可以随时修改或撤回评级，每个评级都应独立于任何其他评级进行评估。

标普和穆迪截至2019年10月25日的长期债务评级和短期债务评级与2019年4月26日的评级相比保持不变。鉴于我们的资产负债表和信贷额度以及相关的商业票据计划，我们预计标准普尔和穆迪的评级不会对我们的流动性或未来获得额外流动性的灵活性产生重大影响。
我们有未来的合同义务和其他最低商业承诺，这些承诺是在正常业务过程中签订的。我们认为，我们的资产负债表外安排不会对我们的合并收益、财务状况和/或现金流产生当前或预期的未来重大影响。有关这些义务和承诺的更多信息，请参阅本管理层讨论与分析的 “资产负债表外安排和长期合同义务” 部分。
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本期合并财务报表附注17提供了有关我们与法律事务有关的应计金额的信息。根据美国公认会计原则，当已知或认为可能出现亏损且金额可以合理估计时，我们在合并财务报表中记录这些事项的负债。实际结算可能与估计的不同，可能会对我们的合并收益、财务状况和/或现金流产生重大影响。
我们在合并财务报表中记录了我们预计从子公司汇回的金额的纳税负债（在汇回时需要纳税的范围）；但是，对于我们认为永久再投资的金额，没有记录任何纳税义务。我们删除了对某些在美国母公司缴纳过渡税的外国子公司的未分配收益的永久再投资主张，以及截至2018年4月27日这些子公司的所有收益。我们重申，截至2018年4月27日，此类子公司的某些收益无需缴纳过渡税。我们预计将来能够获得大部分现金流。此外，我们将继续评估支持我们业务运营的法人实体结构，如果此类评估导致我们的整体业务结构发生变化，我们可能需要累积额外的纳税义务。
我们认为，我们的资产负债表和流动性为我们提供了灵活性，我们的现金、现金等价物和流动投资以及我们的信贷额度和相关的商业票据计划将至少在未来12个月内满足我们可预见的运营需求。我们会定期审查我们的资本需求，并考虑各种投资和融资替代方案以支持我们的需求。
资产负债表外安排和长期合同义务
正如我们在截至2019年4月26日的财政年度10-K表上提交的最新年度报告中报告的那样，我们的长期合同义务没有重大变化。
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关于前瞻性陈述的警告
本10-Q表季度报告以及由公司执行官不时发表或经公司执行官批准的其他书面报告和口头陈述可能包括 “前瞻性” 陈述。除本10-Q表季度报告中包含的历史事实陈述外，所有陈述，包括有关我们未来的经营业绩和财务状况、业务战略和计划、未来运营管理目标以及当前预期或未来业绩预测的陈述，均为前瞻性陈述。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。我们的前瞻性陈述可能包括与我们的增长和增长战略、产品、疗法和服务市场的发展、财务业绩、产品开发发布和有效性、研发战略、监管批准、竞争优势、重组和成本节约举措、知识产权、诉讼和税务事务、政府调查、兼并和收购、资产剥离、我们的产品、疗法和服务的市场接受度、会计估算相关的陈述，融资活动、持续的合同义务、营运资本充足率、我们的投资价值、我们的有效税率、我们的预期股东回报和销售工作。在某些情况下，可以通过使用 “预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“展望未来”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“项目”、“应该”、“将” 等术语以及类似的词语或表述来识别此类陈述。本季度报告中的前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：我们推动长期股东价值的能力、产品的开发和未来推出，以及我们细分市场对产品、疗法和服务的持续或未来接受程度；完成与我们的产品相关的研究的预期时间；我们产品的市场定位和表现，包括某些产品市场的稳定；资产剥离及其潜在收益；整合先前产品的成本和收益收购；美国食品药品管理局和非美国监管机构批准新产品的预期时机；增加在新市场，包括美国以外的市场；市场和市场份额的变化；收购和投资举措，以及收购公司纳入我们的业务；税务问题的解决；我们的开发活动在降低患者护理成本和住院时间方面的有效性；我们的成本控制方针；我们对医疗保健成本的预期，包括潜在的变化报销政策和定价压力；我们对患者护理标准变化的预期；我们识别和维持成功业务伙伴关系的能力；取消与重组计划相关的某些职位或成本；诉讼事项和政府调查的结果；总体经济状况；可用营运资金的充足性和营运资金需求；我们的股息支付和股票赎回；资产负债表和流动性的持续强劲；我们的应收账款风险敞口；以及我们遵守政府法规和会计指导的潜在影响。

我们的这些前瞻性陈述主要基于我们当前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。这些前瞻性陈述仅代表截至本10-Q表季度报告发布之日，受 “风险因素” 部分和我们的10-K表年度报告中其他地方描述的许多风险、不确定性和假设的影响。由于前瞻性陈述本质上受风险和不确定性的影响，其中一些风险和不确定性无法预测或量化，因此您不应依赖这些前瞻性陈述作为对未来事件的预测。必须仔细考虑前瞻性陈述，了解此类前瞻性陈述本质上受风险和不确定性的影响，其中一些风险和不确定性无法预测或量化，涉及各种已知和未知的风险和不确定性，包括 “第1项” 中题为 “政府监管和其他注意事项” 的部分中讨论的风险和不确定性。业务” 和 “项目1A。我们的10-K表年度报告中的 “风险因素”，以及与以下内容相关的因素：

•医疗器械行业的竞争；
•减少或中断我们的供应；
•法律和政府法规；
•质量问题；
•流动性短缺；
•价格下降和定价压力；
•货币汇率的波动;
•适用税率的变化；
•税收法律和法规的变化以及税收当局采取的立场；
•不利的监管行动；
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•监管部门批准的延迟；
•诉讼结果；
•自我保险；
•商业保险；
•医疗保健政策的变化；
•国际业务；
•网络安全事件；
•未能完成或实现收购或剥离的预期收益；或
•中断我们目前的计划和运营。

因此，无法保证任何前瞻性陈述，实际结果可能与前瞻性陈述中的预测存在重大差异。我们打算利用1995年《私人证券诉讼改革法》中关于前瞻性陈述的安全港条款，纳入这句话的明确目的是使我们能够对所有前瞻性陈述使用安全港的保护。尽管我们可能会选择在未来的某个时候更新这些前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件还是其他原因，但除非适用法律要求，否则我们目前无意这样做。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
货币汇率风险
由于我们业务的全球性质，我们面临货币汇率变动的影响，这可能会导致收益和现金流的波动。我们使用运营和经济套期保值，包括货币汇率衍生工具，来管理货币汇率波动的影响。为了最大限度地减少货币汇率波动造成的收益和现金流波动，我们订立衍生工具，主要是远期货币汇率合约。这些合约旨在对冲其他货币的预期交易以及特定资产和负债价值的变化。在合约开始时，该衍生工具被指定为独立衍生品或现金流对冲工具。我们的衍生工具的主要货币是欧元、日元和英镑。未进行套期保值的货币风险敞口的汇率波动，例如在某些新兴市场，可能会导致未来的收益和现金流波动。我们不为投机目的订立货币汇率衍生工具。
截至2019年10月25日和2019年4月26日，所有未偿还的货币汇率衍生工具的名义总额分别为109亿美元和111亿美元。截至2019年10月25日，这些合约的未实现净收益为2.84亿美元。对截至2019年10月25日所有货币汇率衍生品合约公允价值变动的敏感度分析表明，如果美元兑所有货币的公允价值统一上涨/贬值10％，则这些合约的公允价值将增加/减少约9.42亿美元。衍生品合约公允价值的任何收益和损失通常会被基础交易的收益和损失所抵消。上述分析并未反映这些抵消性的收益和损失。
在2019财年第二季度，我们开始将我们在阿根廷的业务视为高度通货膨胀，因为前三年的累计通货膨胀率超过100％。在截至2019年10月25日的三六个月中，这一变化没有对我们的业绩产生实质性影响。
利率风险
我们的短期投资和借款面临利率风险。我们总体上管理利率风险，同时专注于我们的即时和中间流动性需求。截至2019年10月25日，我们的债务投资组合主要由以美元和欧元计价的债务组成，其中几乎全部是固定利率债务。我们还面临利率变动的影响，这会影响我们对利率敏感工具（包括我们的有价债务证券）的投资。
对假设利率与2019年10月25日利率相比10个基点的利率变动对我们的利率敏感金融工具的影响的敏感度分析表明，这些工具的公允价值将相应变化e 增加了 3,300 万美元。
有关当前市场状况以及对我们财务状况和经营业绩的影响的讨论，请参阅本期管理层讨论与分析的 “流动性” 部分。有关市场风险的更多讨论，请参阅本期合并财务报表附注6和8。
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第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
在首席执行官兼首席财务官的参与下，我们的管理层评估了截至所涵盖期末我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第13a-15（e）条）的设计和运作以及公司财务报告内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）变化的有效性这份报告。根据该评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本季度报告所涉期末，我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条）是有效的。
财务报告内部控制的变化
该公司正在向微创疗法集团部署企业资源规划 (ERP) 软件程序SAP。尽管在本10-Q表季度报告所涵盖的时期内没有发生任何具体的实施活动或内部控制的相关变化，但系统部署将继续进行，预计将在2020财年完成。在本10-Q表季度报告所涉期间，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有发生任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
管理层的讨论和分析中包括了对公司法律诉讼政策的讨论，本期合并财务报表附注17中描述了我们的法律诉讼和其他意外损失。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股票证券
下表提供了有关公司在2020财年第二季度回购的股票的信息：
财政期的总数
购买的股票		平均价格
每股支付
股票总数
作为一部分购买
公开宣布
程式 (1)
可能购买的股票的最大近似美元价值
根据该计划 (1)
7/27/2019 - 8/23/20192,227,358  $103.35  2,227,358  $6,620,476,770  
8/24/2019 - 9/27/20192,049,917  108.74  2,049,917  6,397,579,042  
9/28/2019 - 10/25/2019925,840  107.03  925,840  6,298,488,003  
总计5,203,115  $106.12  5,203,115  $6,298,488,003  
(1)2017 年 6 月，公司董事会批准回购公司 50 亿美元的普通股。2019年3月，公司董事会批准增量60亿美元回购公司的普通股。这些回购授权没有特定的时间段。
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第 6 项。展品
(a)展品 
10.1
董事长兼首席执行官办公室信函协议
10.2
执行主席聘用信协议
 
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。
 
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。
 
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官进行认证。
 
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证。
 101.SCH内联 XBRL 架构文档。
 101.CAL行内 XBRL 计算链接库文档。
 101.DEF内联 XBRL 定义链接库文档。
 101.LAB内联 XBRL 标签链接库文档。
 101.PRE内联 XBRL 演示链接库文档。
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）

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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
  美敦力公共有限公司
  （注册人）
   
日期：2019 年 12 月 3 日/s/ 奥马尔·伊什拉克
  奥马尔·伊什拉克
  董事长兼首席执行官
   
日期：2019 年 12 月 3 日//凯伦 L. 帕克希尔
  凯伦·L·帕克希尔
  执行副总裁和
  首席财务官

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