收购 Svenska：提高价值，扩大投资组合

安全港声明前瞻性陈述本演示文稿包括 1933 年《证券法》第 27A 条和 1934 年《证券交易法》第 21E 条所指的 “前瞻性陈述”，旨在涵盖这些法律和其他适用的 法律建立的安全港。如果前瞻性陈述表达或暗示对未来事件或结果的期望或信念，则此类期望或信念是本着诚意表达的，并被认为有合理的依据。除 历史事实陈述以外的所有陈述均可能是前瞻性陈述。“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“预测”、“展望”、“目标”、“将”、“可能”、“应该”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能” 或类似 词语可以识别前瞻性陈述，但没有这些词语并不意味着陈述不是前瞻性的。本演示文稿中的前瞻性陈述可能包括但不限于与 (i) VAALCO Energy, Inc.（“VAALCO”）对瑞典石油勘探公司（“Svenska”）的拟议收购（“收购”）及其条款、时间和成交相关的陈述，包括获得所需的监管批准和满足其他成交条件 ；(ii) 对预期金额的预期手头现金VAALCO必须在收购结束时向卖方付款；（iii）对未来的预期和估计原油和 天然气的钻探、生产和销售；（iv）对未来成本利润率和成本降低、协同效应、节省和效率的估计；（v）对科特迪瓦获得 CI-40 许可证延期必要批准的时机的预期；（vii）对FPSO定期维护完工时间和成本的预期；（vii）对VAALCO有效整合其可能收购的资产和财产的能力的预期由于此次收购进入其运营； (viii) 的预期未来的资产负债表实力；以及（ix）对拟议收购的未来计划、优先事项、重点和收益的预期。此类前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响， 可能导致实际业绩与前瞻性陈述所表达、预测或暗示的未来业绩存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于：与拟议收购有关的 获得监管部门批准的能力；适用于瑞典的法律允许的任何收盘前分红的金额；按预期条款和时间表完成拟议收购的能力；收购的各种 成交条件可能得不到满足或免除的可能性；与瑞典任何不可预见的负债相关的风险；结果科特迪瓦政府进行的任何成本审计；与收购的尼日利亚资产有关的任何 退役或其他清盘成本的时间和金额；石油或天然气价格的下跌；勘探、开发和生产活动的成功水平；合资伙伴的行动；可能对开发或生产活动产生负面影响的恶劣天气 条件；勘探和开发支出的时间和成本；储量估计或其基础假设不准确；对储量估算的修订} 商品价格变动的结果；减值减记对财务报表的影响；产生足以支持运营和现金需求的现金流的能力； 吸引资本或获得债务融资安排的能力；货币汇率和监管；合资企业共同所有者的行动；套期保值决策，包括是否订立衍生金融工具； 与水力压裂监管相关的国际、联邦和州举措资产失效；以商业上可行的数量生产石油或天然气；石油和天然气业务造成的未投保或保险不足的损失； 由于市场状况或运营障碍而无法进入石油和天然气市场；遵守石油和天然气运营法律法规的影响和成本；更换石油和天然气储备的能力；高级管理人员或技术人员的损失 ；以及公司2022年年度 “风险因素” 标题下描述的其他风险向美国证券局提交的10-K表格报告，以及交易委员会（“SEC”）于 2023 年 4 月 6 日上线。 可能还有其他风险，这些风险是VAALCO目前不知道的，或者公司目前认为这些风险并不重要，也可能导致实际业绩与前瞻性陈述中包含的结果有所不同。此外， 前瞻性陈述反映了VAALCO对未来事件的预期、计划或预测以及截至本公告发布之日的观点。如果其中一项或多项风险或不确定性成为现实，或者任何假设证明 不正确，则实际结果在重大方面可能与这些前瞻性陈述中的预测有所不同。除非适用的证券法另有要求，否则没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来的 事件还是其他原因。石油和天然气储量本公告包含原油和天然气指标，这些指标没有美国证券交易委员会分类的 计算的标准含义或标准方法，因此此类衡量标准可能无法与其他公司使用的类似衡量标准相提并论。此处包含此类指标是为了向读者提供评估拟议的 收购的更多衡量标准；但是，此类衡量标准可能不是Svenska未来表现和未来表现的可靠指标。威斯康星州CPR储量威斯康星州CPR储量代表已探明（1P）和探明加上可能的（2P）估计值，由 石油开发顾问有限公司报告，并根据石油工程师协会批准的2018年石油资源管理系统中规定的定义和指导方针编制。储量估计截至 2023 年 10 月 1 日 。美国证券交易委员会对探明储量和可能储量的定义与石油工程师协会批准的2018年石油资源管理系统中包含的定义不同。结果， [1P]和 [2P WI CPR 储备金]可能无法与美国标准相提并论。美国证券交易委员会要求美国石油和天然气报告公司在向美国证券交易委员会提交的文件中，在扣除 其他人的特许权使用费和产量后，仅披露探明储量，但允许根据美国证券交易委员会的定义选择性披露可能和可能的储量。此处披露的1P和2P WI CPR储量可能与美国证券交易委员会对探明储量和可能储量的定义有所不同，因为： 美国证券交易委员会的定价是美国证券交易委员会的平均收盘价上一年每个月的第一个交易日，然后将来保持不变，威斯康星州1便士和2便士的CPR定价基于对2023年 84.5美元及2030年之前的未来布伦特原油定价的定价假设，而布伦特原油价格遵循四个可用预测的平均值，并假设此后的实际价格持平。油价每年上涨2％；根据美国证券交易委员会的规定，租赁运营费用通常不会增加， 而威斯康星州CPR储备估计，从2024年开始，租赁运营费用每年上涨2％。管理层使用威斯康星州1P和2P的CPR储备金来衡量经营业绩，因为它可以帮助管理层进行战略规划、预算和 经济评估，以及将瑞典与其他公司的经营业绩进行比较。管理层认为，列报1便士和2便士的威斯康星州CPR储备金对其国际投资者很有用，尤其是那些投资在伦敦证券交易所交易的 公司的投资者，可以更好地将储备信息与其他报告类似指标的伦敦证券交易所上市公司进行比较。但是，威斯康星州1P和2P的CPR储量不应用作根据美国证券交易委员会规定的定义计算的 探明储量的替代品。在评估VAALCO的业务时，投资者应依赖VAALCO的美国证券交易委员会探明储量，并仅补充考虑威斯康星州1便士和2便士的CPR储备。 完成收购后，VAACLO将根据美国证券交易委员会颁布的定义和法规报告瑞典的储备金。其他石油和天然气公告投资者在单独看待英国央行时要注意。六千立方英尺天然气与一桶石油当量（6 MCF：1 Bbl）的英国央行 对话比率基于一种主要适用于燃烧器尖端的能量等效转换方法，并不代表井口 的等值值。鉴于基于当前原油价格与天然气相比的价值比率与 6:1 的能源当量有显著差异，使用 6:1 的转换作为价值指标 可能不完整。收购 Svenska：提升价值，增加投资组合 | 2024 年 2 月幻灯片2

收购 Svenska：提升价值，不断增长的投资组合 | 2024 年 2 月 Slide 3 战略性地扩大我们以非洲为重点的多元化投资组合 1 0 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 西北地区阿尔伯塔省曼尼托巴新斯科舍省新不伦瑞克省纽芬兰和 萨斯喀彻温省拉布拉多努纳武特爱德华王子岛 1 1 全周期投资组合，包括材料生产和现金流临界运营增长空间能力强的地下/技术、运营和业务 开发团队支持增长多数运营资产通过大量钻探库存实现显著的短期增长潜力在当前价格环境下可产生大量现金在非洲不断增长的多元化足迹由 高质量的加拿大种植面积卢旺达布隆迪坦桑尼亚联合共和国中非共和国吉布提厄立特里亚苏丹乍得尼日尔利比亚突尼斯摩洛哥布基纳法索贝宁马里加纳多哥毛里塔尼亚科特迪瓦塞拉利昂喀麦隆赤道几内亚比绍加蓬纳米比亚几内亚比绍加蓬纳米比亚津巴布韦津巴布韦南非莱索托博茨瓦纳莫桑比克斯威士兰西部 撒哈拉沙漠安哥拉埃及埃塞俄比亚肯尼亚马达加斯加尼日利亚索马里乌干达[100 到 200[  [0 到 100[  [300 到 400[  [200 到 300[400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 卢旺达布隆迪联合共和国 坦桑尼亚中非共和国吉布提厄立特里亚苏丹乍得尼日尔利比亚突尼斯摩洛哥布基纳法索贝宁马里加纳多哥毛里塔尼亚科特迪瓦塞拉利昂喀麦隆赤道 几内亚比绍冈比亚塞内加尔刚果刚果民主共和国加蓬纳米比亚马拉维赞比亚南非莱索托莫桑比克撒哈拉埃塞俄比亚肯尼亚马达加斯加尼日利亚索马里乌干达阿尔及利亚南苏丹运营运营的科特迪瓦近海生产资产增加产量、储量和上行运营建筑规模 和具有全周期、低风险、高回报投资组合的多元化非运营储备仅包括当前批准的工作，不包括未来的开发机会。本演示文稿中的储量估算是根据石油工程师协会批准的2018年石油资源管理系统中规定的定义和指导方针在 中编制的，截至2023年1月10日。有关更多信息，请参阅《安全港声明》中的 “石油和天然气储量” 。立即增值收购当前产量为4,500威斯康星州BOEPD（99% 石油）储备1,2 1便士威斯康星州CPR储备为13.0 MMBOE（99% 石油）21.7 MMBOE（97% 石油）全部现金购买未发行 债务或股权总对价6,650万美元，视乎自23年1月10日生效之日起的惯例收盘调整部分资金来自瑞典资产负债表上的现金和净现金流出收盘时估计为3000万至4000万美元 从2025年开始的大量 Upso 维护和升级使未来的钻探和开发成为可能；预计将在2025年重启2026 年开发钻探活动计划于 2026 年进行 Kossipo 开发项目的更多未来上行空间， 已对 2002 年和 2019 年钻探的两口油井进行了评估（非运营）

收购瑞典：提升价值，不断增长投资组合 | 2024年2月幻灯片 4 Svenska收购要点利用强劲的资产负债表实现增值并购科特迪瓦通过西非进入新国家实现投资组合多元化不发行债务或股权；收购将由手头一部分 现金提供资金 VAALCO最近在FPSO项目和运营类似资产方面拥有丰富的经验，与具有良好成功记录的受人尊敬的运营商结盟通过专业知识提高价值计划开发钻探和 Kossipo 的上行空间提供可持续的寿命战略互补资产增加了材料产量和储量 FPSO Baobab Ivoirien MV10 符合战略愿景，在 2024 年提供强劲的现金流和实质性的长期上涨潜力 潜力

收购Svenska：提升价值，不断增长的投资组合 | 2024 年 2 月幻灯片 5 当前产量约为 4,500 WI BOEPD（99% 石油）强劲的实现与布伦特原油的定价在关键每股指标上均有增值效应每股预期运营成本低（低于15美元/英国央行）由于VAALCO的现有运营和管理团队将在短暂的过渡后承担大部分职责，预计未来的额外并购成本将降至最低 期间预计将在收盘后增加经营活动的现金流 Key Financial 亮点立即增加股东为VAALCO的投资组合增值威斯康星州每流动（美元/BOEPD）每股威斯康星州CPR储备金的每股成本2（美元/BOEPD）2美元（美元/英国央行）8,900美元1.84美元

收购斯文斯卡：提升价值，不断增长的投资组合 | 2024年2月幻灯片 6 产量和储备的重大增加威斯康星州生产部（BOEPD）于2024年1月17日发布的产量中点以极具吸引力的价格提供令人信服的估值指标。威斯康星州EGY 2023年产量自然下降 本演示文稿中的储量估算值是根据石油工程师协会批准的2018年石油资源管理系统中规定的定义和指导方针编制的。有关更多信息，请参阅安全港声明中的 “石油和天然气 储量”。1 另外 19% 的收购威斯康星州 CPR Reserves2 (MMBOE) 1P 2P CI-40 海底配置

收购 Svenska：提升价值，不断增长投资组合 | 2024 年 2 月 Slide 7 CI-40 Baobab 油田于 2001 年被发现，位于 CI-40 许可证的西半部，科特迪瓦离岸 30 公里处 Baobab 油田是一种低运营支出、具有高现金生成能力的资产 油田已开发有 24 口海底生产井和 5 口注水井，与租赁的 FPSO 相连 PSC 许可证的初始期限至 2028 年 4 月 11 日，可延期 10 年，直至 2038 年 4 月，财政条款极具吸引力br} 80% 的成本回收上限、25% 的开发支出成本回收增长以及 53% 的承包商从石油中获利的工业友好型政府，道达尔、墨菲和埃尼目前活跃于科特迪瓦的浮式生产储油装置维护和升级 使未来的钻探和开发成为可能；预计将在钻探活动结束后于 2026 年重启大规模开发钻探预计将于 2026 年开始，Baobab 主油田在 CI-40 中的产量将大幅增加， 以及科西波油田未来的潜在发展也在继续多个水库和9口海底油井的生产许可证，前景展望 57.61% 威斯康星州运营商加拿大自然资源公司 27.39% 威斯康星州 VAALCO 15.00%（10% 由许可合作伙伴持有）Petroci 控股资产概述假设根据产量分成合同的条款行使10年延期期权。科特迪瓦：CI-40 许可证水深 900 — 13亿美元探索年份 2001 年许可期限 20381 年 4 月首次生产 2005 年 8 月迄今为止的总产量约 150 MMBOE 最佳估计 STOIIP ~1,000 MMBOE

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