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场景预测成员2021-04-012021-12-310000027904DAL：工资支持计划延期贷款成员美国公认会计准则：无担保债务成员SRT: 场景预测成员2021-04-012021-12-310000027904美国公认会计准则：有担保债务成员DAL: TermLoan2020 会员2021-01-012021-03-310000027904US-GAAP：循环信贷机制成员2021-03-310000027904DAL：UnsecuredNotes会员美国公认会计准则：无担保债务成员2021-01-012021-03-310000027904DAL：工资支持计划贷款会员美国公认会计准则：无担保债务成员2021-01-012021-03-310000027904DAL: “飞凡里程备注” 会员美国公认会计准则：有担保债务成员2021-01-012021-03-310000027904DAL: SkymilesterMLoan会员美国公认会计准则：有担保债务成员2021-01-012021-03-310000027904DAL：2020 年高级安全票据会员美国公认会计准则：有担保债务成员2021-01-012021-03-310000027904US-GAAP：循环信贷机制成员DAL：2018年循环信贷机制成员2021-01-012021-03-310000027904DAL: 证书会员美国公认会计准则：有担保债务成员2021-01-012021-03-310000027904DAL: 飞机融资会员美国公认会计准则：有担保债务成员2021-01-012021-03-310000027904DAL：纽约贸易中心特殊设施收益债券系列2020年成员美国公认会计准则：债券成员2021-01-012021-03-310000027904DAL：纽约贸易中心特殊设施收益债券系列2018年会员美国公认会计准则：债券成员2021-01-012021-03-310000027904DAL：其他融资成员DAL：有担保和无担保债务成员2021-01-012021-03-310000027904DAL：银行循环信贷额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2021-01-012021-03-310000027904US-GAAP：养老金计划固定福利会员2021-01-012021-03-310000027904US-GAAP：养老金计划固定福利会员2020-01-012020-03-310000027904US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2021-01-012021-03-310000027904US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2020-01-012020-03-310000027904US-GAAP：养老金计划固定福利会员US-GAAP：后续活动成员2021-04-012021-04-150000027904美国公认会计准则：资本增加成员2021-03-310000027904US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2020-12-310000027904DAL: AOCI其他成员2020-12-310000027904US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2021-01-012021-03-310000027904DAL: AOCI其他成员2021-01-012021-03-310000027904US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2021-03-310000027904DAL: AOCI其他成员2021-03-310000027904US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2019-12-310000027904DAL: AOCI其他成员2019-12-310000027904US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2020-01-012020-03-310000027904DAL: AOCI其他成员2020-01-012020-03-310000027904US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2020-03-310000027904DAL: AOCI其他成员2020-03-310000027904US-GAAP：分段间消除成员DAL：交换产品会员2021-01-012021-03-310000027904US-GAAP：分段间消除成员DAL：交换产品会员2020-01-012020-03-310000027904US-GAAP：运营部门成员DAL: 航空公司会员2021-01-012021-03-310000027904US-GAAP：运营部门成员DAL: 炼油厂会员2021-01-012021-03-310000027904US-GAAP：分段间消除成员DAL：向航空公司销售细分会员2021-01-012021-03-310000027904US-GAAP：分段间消除成员DAL：向第三方成员销售精制产品2021-01-012021-03-310000027904US-GAAP：分段间消除成员2021-01-012021-03-310000027904US-GAAP：运营部门成员DAL: 航空公司会员2021-03-310000027904US-GAAP：运营部门成员DAL: 炼油厂会员2021-03-310000027904US-GAAP：分段间消除成员2021-03-310000027904US-GAAP：运营部门成员DAL: 航空公司会员2020-01-012020-03-310000027904US-GAAP：运营部门成员DAL: 炼油厂会员2020-01-012020-03-310000027904US-GAAP：分段间消除成员DAL：向航空公司销售细分会员2020-01-012020-03-310000027904US-GAAP：分段间消除成员DAL：向第三方成员销售精制产品2020-01-012020-03-310000027904US-GAAP：分段间消除成员2020-01-012020-03-310000027904US-GAAP：运营部门成员DAL: 航空公司会员2020-03-310000027904US-GAAP：运营部门成员DAL: 炼油厂会员2020-03-310000027904US-GAAP：分段间消除成员2020-03-31


美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
☑
根据证券第13或15 (d) 条提交的季度报告 1934 年交换法
在截至的季度期间 2021年3月31日
或者
☐
根据证券第13或15 (d) 条提交的过渡报告 1934 年交换法
委员会档案编号 001-5424
dal-20210331_g1.jpg
达美航空公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华58-0218548
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
邮政信箱 20706
亚特兰大, 格鲁吉亚
30320-6001
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号:(404) 715-2600

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.0001美元DAL纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
是的☑没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
是的☑没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☑加速过滤器☐非加速过滤器☐
规模较小的申报公司☐新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
是的 ☐没有 ☑
截至2021年3月31日，每类普通股的已发行股票数量：
普通股，面值0.0001美元- 639,661,387已发行股份
该文档也可通过我们的网站 http://ir.delta.com/ 获得。




目录
页面
前瞻性陈述
1
独立注册会计师事务所的报告
2
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
3
合并资产负债表
3
简明合并运营报表和综合亏损报表
4
简明合并现金流量表
5
股东权益合并报表
6
简明合并财务报表附注
7
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
18
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
36
第 4 项。控制和程序
36
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
36
第 1A 项。风险因素
36
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
37
第 6 项。展品
38
签名
39


前瞻性陈述
除非另有说明或上下文另有要求，否则 “达美”、“我们” 和 “我们的” 等术语是指达美航空公司及其子公司。

前瞻性陈述

根据1995年《私人证券诉讼改革法》的定义，本10-Q表格（或我们或代表我们做出的其他陈述）中非历史事实的陈述，包括有关我们的估计、预期、信念、意图、预测或未来战略的陈述，可能是前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与历史经验或我们目前的预期存在重大差异。适用于达美的已知重大风险因素在 “第 1A 项” 中进行了描述。我们截至2020年12月31日财年的10-K表年度报告（“10-K表”）中的 “风险因素”，可能适用于任何发行人或发行的风险除外。所有前瞻性陈述仅代表截至发布之日，除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述以反映本报告发布之日之后可能发生的事件或情况。

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q1

独立注册会计师事务所的报告

致董事会和股东
达美航空公司

中期财务报表的审查结果

我们已经审查了随附的截至2021年3月31日的达美航空公司（以下简称 “公司”）合并资产负债表、截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间的相关简明合并运营报表和综合亏损、现金流和股东权益以及相关附注（统称为 “简明合并中期财务报表”）。根据我们的审查，我们不知道应该对简明的合并中期财务报表进行任何重大修改，以使其符合美国公认的会计原则。

我们此前曾根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，对截至2020年12月31日的公司合并资产负债表、截至该日止年度的相关合并经营报表、综合亏损、现金流和股东权益以及相关附注（未在此处列报）进行了审计；在2021年2月12日的报告中，我们对这些合并报告发表了无保留的审计意见财务报表。我们认为，与得出该信息的合并资产负债表相比，随附的截至2020年12月31日的合并资产负债表中列出的信息在所有重大方面都是公平的。

审查结果的依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规章制度，我们对公司必须保持独立性。我们根据PCAOB的标准进行了审查。对中期财务报表的审查主要包括运用分析程序和对负责财务和会计事项的人员进行查询。其范围远小于根据PCAOB标准进行的审计，后者的目的是对整个财务报表发表意见。因此，我们不表达这样的观点。



//安永会计师事务所
乔治亚州亚特兰
2021年4月15日

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q2
财务报表

达美航空公司
合并资产负债表
（未经审计）
（以百万计，股票数据除外）3月31日
2021		十二月三十一日
2020
资产
流动资产：
现金和现金等价物$8,460 $8,307 
短期投资5,575 5,789 
应收账款，扣除不可收回账款备抵金美元75和 $89
1,837 1,396 
燃料库存457 377 
消耗性零件和用品库存，扣除报废备金美元176和 $188
371 355 
预付费用和其他1,153 1,180 
流动资产总额17,853 17,404 
非流动资产：
不动产和设备，扣除累计折旧和摊销后的美元17,922和 $17,511
26,862 26,529 
经营租赁使用权资产5,577 5,733 
善意9,753 9,753 
扣除累计摊销额后的可识别无形资产885和 $883
6,009 6,011 
机场建设限用现金1,223 1,556 
股票投资1,929 1,665 
递延所得税，净额2,306 1,988 
其他非流动资产1,571 1,357 
非流动资产总额55,230 54,592 
总资产$73,083 $71,996 
负债和股东权益
流动负债：
债务和融资租赁的当前到期日$2,983 $1,732 
经营租赁的当前到期日653 678 
空中交通责任5,105 4,044 
应付账款3,432 2,840 
应计工资和相关福利2,182 2,086 
忠诚度计划递延收入2,439 1,777 
加油卡义务1,100 1,100 
其他应计负债2,794 1,670 
流动负债总额20,688 15,927 
非流动负债：
债务和融资租赁26,061 27,425 
非现行空中交通责任250 500 
养老金、退休后和相关福利10,396 10,630 
忠诚度计划递延收入4,846 5,405 
非当期经营租赁5,568 5,713 
其他非流动负债4,792 4,862 
非流动负债总额51,913 54,535 
承付款和或有开支
股东权益：
普通股价格为 $0.0001面值； 1,500,000,000授权股份， 649,361,047和 647,352,203
已发行的股票
— — 
额外的实收资本11,326 11,259 
累计赤字(1,605)(428)
累计其他综合亏损(8,960)(9,038)
库存股，按成本计算， 9,699,660和 9,169,683股份
(279)(259)
股东权益总额482 1,534 
负债和股东权益总额$73,083 $71,996 
随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q3
财务报表
达美航空公司
简明合并运营报表和综合亏损报表
（未经审计）
截至3月31日的三个月
（以百万计，每股数据除外）20212020
营业收入：
乘客$2,748 $7,569 
货物215 152 
其他1,187 871 
总营业收入4,150 8,592 
运营费用：
工资和相关费用2,202 2,862 
飞机燃料和相关税1,017 1,595 
辅助业务和炼油厂706 219 
订约服务519 748 
着陆费和其他租金493 550 
折旧和摊销492 678 
区域承运人费用401 577 
飞机维修材料和外部维修294 469 
乘客服务118 273 
乘客佣金和其他销售费用110 398 
飞机租金104 100 
重组费用(44)— 
政府补助认可(1,186)— 
其他322 533 
运营支出总额5,548 9,002 
营业亏损(1,398)(410)
非运营费用：
利息支出，净额(361)(79)
减值和权益法亏损(54)(260)
投资收益/（亏损），净额262 (112)
其他，净额36 254 
非营业支出总额，净额(117)(197)
所得税前亏损(1,515)(607)
所得税优惠338 73 
净亏损$(1,177)$(534)
每股基本亏损$(1.85)$(0.84)
摊薄后的每股亏损$(1.85)$(0.84)
每股申报的现金分红$— $0.40 
综合损失$(1,099)$(443)
随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q4
财务报表
达美航空公司
简明合并现金流量表
（未经审计）

截至3月31日的三个月
（单位：百万）20212020
经营活动提供的净现金$691 $358 
来自投资活动的现金流：
增加的财产和设备：
飞行设备，包括预付款(132)(629)
地面财产和设备，包括技术(306)(308)
购买短期投资(3,161)— 
赎回短期投资3,371 — 
购买股权投资— (2,099)
其他，净额168 65 
用于投资活动的净现金(60)(2,971)
来自融资活动的现金流：
短期债务的收益— 2,882 
来自长期债务的收益924 3,962 
偿还债务和融资租赁债务(1,775)(1,238)
回购普通股— (344)
现金分红— (260)
加油卡义务— 364 
其他，净额61 (22)
（用于）/由融资活动提供的净现金(790)5,344 
现金、现金等价物和限制性现金等价物的净（减少）/增加(159)2,731 
期初的现金、现金等价物和限制性现金等价物10,055 3,730 
期末现金、现金等价物和限制性现金等价物$9,896 $6,461 
非现金交易：
根据融资租赁购置的飞行和地面设备$473 $184 
根据经营租赁收购的使用权资产20 55 
其他融资200 — 
下表提供了合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金等价物与上述相同金额总额的对账情况：
3月31日
（单位：百万）20212020
流动资产：
现金和现金等价物$8,460 $5,967 
限制性现金包含在预付费用和其他费用中213 39 
非流动资产：
机场建设限用现金1,223 455 
现金、现金等价物和限制性现金等价物总额$9,896 $6,461 
随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q5
财务报表
达美航空公司
股东权益合并报表
（未经审计）

普通股额外
实收资本		累计赤字累积的
其他
综合损失		国库股
（以百万计，每股数据除外）股份金额股份金额总计
截至2020年12月31日的余额
647 $— $11,259 $(428)$(9,038)9 $(259)$1,534 
净亏损— — — (1,177)— — — (1,177)
其他综合收入— — — — 78 — — 78 
为员工股权奖励发行的普通股(1)
2 — 23 — — 1 (20)3 
政府发放补助权证— — 44 — — — — 44 
截至2021年3月31日的余额
649 $— $11,326 $(1,605)$(8,960)10 $(279)$482 

(1)库存股被扣留用于缴税，加权平均每股价格为美元38.35在 2021 年 3 月的季度。



普通股额外
实收资本		已保留
收益		累积的
其他
综合损失		国库股
（以百万计，每股数据除外）股份金额股份金额总计
截至2019年12月31日的余额
652 $— $11,129 $12,454 $(7,989)9 $(236)$15,358 
净亏损— — — (534)— — — (534)
已申报分红— — — (257)— — — (257)
其他综合收入— — — — 91 — — 91 
为员工股权奖励发行的普通股(1)
1 — 29 — — 1 (34)(5)
已购买并退回的股票(6)— (104)(240)— — — (344)
截至2020年3月31日的余额
647 $— $11,054 $11,423 $(7,898)10 $(270)$14,309 

(1)库存股被扣留用于缴税，加权平均每股价格为美元56.48在 2020 年 3 月的季度。

随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
达美航空公司 2021 年 3 月第 10 季度表格 6
合并财务报表附注
达美航空公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）

注意事项 1。 重要会计政策摘要

演示基础

随附的未经审计的简明合并财务报表包括达美航空公司及其合并子公司的账目，是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）编制的。与这些要求一致，本10-Q表格不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息。因此，本10-Q表应与截至2020年12月31日止年度的10-K表中的合并财务报表和附注一起阅读。

管理层认为，随附的未经审计的简明合并财务报表反映了所有调整，包括正常的经常性项目，这些调整被认为是公允列报中期业绩表所必需的。

由于 COVID-19 疫情和不确定的复苏步伐、航空旅行需求的季节性变化、飞机燃料价格的波动和其他因素的影响，截至2021年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表全年的经营业绩。

我们对前一时期的某些金额进行了重新分类，以符合本期的列报方式。除非另有说明，否则所有披露的金额均在考虑所得税之前列报。

区域承运人费用

我们之前根据相关统计数据（例如乘客人数）在简明合并运营和综合损失报表（“损益表”）中将某些成本（例如着陆费和其他租金、工资和相关费用以及合同服务）分配给区域航空公司的费用。从2021年3月的季度开始，我们将不再执行此项分配，并对前期列报的成本进行了重新分类，以与本报告保持一致。这种重新分类更好地反映了这些区域承运人相关费用的性质和管理层的看法。这笔分配约为 $9002020年的百万美元，包括美元3252020年3月的季度为百万美元，以及美元1.42019 年的十亿美元，其中包括3552019年3月的季度为百万美元。区域航空公司费用的剩余金额是根据运力购买协议向我们的区域航空公司支付的款项，以及我们的全资区域子公司Endeavor Air, Inc.的费用。


达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q 7
合并财务报表附注
注释 2. 收入确认

乘客收入
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20212020
门票$2,277 $6,511 
忠诚度旅行奖励241 543 
与旅行相关的服务230 515 
乘客收入总额$2,748 $7,569 

我们认出了大约 $822百万和美元2.8在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，客运收入分别为10亿美元，这些收入已计入我们的空中交通负债余额。

2021年3月，我们宣布将2021年到期或于2021年购买的所有旅客机票和旅行积分的有效期延长至2022年12月。此外，我们免除了2021年4月30日前购买的所有机票的改签费，并取消了从北美出发的国内和国际机票的改签费，基础经济舱机票除外。

其他收入
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20212020
辅助业务和炼油厂$726 $223 
忠诚度计划368 474 
杂项93 174 
其他收入总额$1,187 $871 

辅助业务和炼油厂。辅助业务和炼油厂包括向第三方销售炼油厂、我们向第三方提供的飞机维修服务以及我们的度假批发业务。

忠诚度计划。 我们的 “飞凡里程常客计划” 允许客户通过搭乘达美、达美联运和其他参与忠诚度计划的航空公司的航班来赚取里程积分（“里程”）。客户还可以通过向我们购买里程的参与公司（例如信用卡公司、酒店、汽车租赁公司和拼车公司）赚取里程。我们最重要的里程销售合同涉及我们与美国运通的联合品牌信用卡关系。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，与我们的忠诚度计划相关的营销协议产生的现金销售总额为美元760百万和美元992分别拨给差旅和其他履约义务.

忠诚度计划的当前活动。 里程合并到一个同类池中，不能单独识别。因此，收入由期初作为忠诚度计划递延收入余额一部分的里程以及该期间发放的里程组成。

下表列出了当前和非当前忠诚度计划递延收入的活动，包括通过旅行获得的里程和向参与公司出售的里程，这些里程主要是通过营销协议出售给参与公司的里程。

忠诚度计划活动
（单位：百万）20212020
1 月 1 日的余额$7,182 $6,728 
赢取的里程354 660 
已兑换的旅行里程(241)(543)
已兑换的非旅行里程(10)(28)
3 月 31 日的余额
$7,285 $6,817 

里程兑换的时间可能相差很大；但是，从历史上看，大多数里程都是在里程兑换的 两年被赚来的。
达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q 8
合并财务报表附注

按地理区域划分的收入

航空板块的营业收入根据每个航段的起运地、飞行路径和目的地在特定地理区域进行确认。炼油部门收入的很大一部分通常包括支持该航空公司的燃料销售，这在简明合并财务报表中已删除。炼油部门的剩余营业收入包含在国内地区。 下表汇总了我们按地理区域划分的乘客和运营收入：

按地理区域划分的乘客收入
乘客收入
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20212020
国内$2,280 $5,601 
大西洋142 818 
拉丁美洲264 765 
太平洋62 385 
总计$2,748 $7,569 

按地理区域划分的营业收入
营业收入
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20212020
国内$3,368 $6,267 
大西洋267 994 
拉丁美洲381 863 
太平洋134 468 
总计$4,150 $8,592 



达美航空公司 2021 年 3 月第 10 季度表格 9
合并财务报表附注
注意事项 3。 公允价值测量

经常性按公允价值计量的资产
（单位：百万）3月31日
2021		第 1 级第 2 级第 3 级
现金等价物$6,004 $6,004 $— $— 
限制性现金等价物1,436 1,436 — — 
短期投资5,575 3,564 2,011 — 
长期投资1,673 895 557 221 

（单位：百万）十二月三十一日
2020		第 1 级第 2 级第 3 级
现金等价物$5,755 $5,755 $— $— 
限制性现金等价物1,747 1,747 — — 
短期投资5,789 3,919 1,870 — 
长期投资1,417 948 38 431 

现金等价物和限制性现金等价物。现金等价物通常由货币市场基金组成。限制性现金等价物在合并资产负债表（“资产负债表”）中记录在预付费用和其他限制用于机场建设的现金中，通常包括货币市场基金、定期存款、商业票据和可转让存款证，主要与为我们在纽约拉瓜迪亚机场的新航站设施的部分建设成本融资而发行的债务收益有关。这些现金等价物的公允价值基于市场方法，使用涉及相同或可比资产的市场交易生成的价格。

短期投资。 短期投资包括美国政府证券。这些投资的公允价值基于市场方法，使用行业标准估值技术，纳入可观察的投入，例如报价的市场价格、利率、基准曲线、证券的信用评级和其他可观察的信息。

截至2021年3月31日，我们短期投资的估计公允价值为美元5.6十亿，大约相当于成本。在这些投资中，美元4.7预计将在一年或更短的时间内到期，其余的将在2022年到期。购买时到期日超过一年的投资如果预计可用于支持我们的短期流动性需求，则被归类为短期投资。

长期投资。 我们以公允价值计量的长期投资主要包括股票投资，股票投资根据市场价格或其他可观察的交易和投入进行估值，并记录在资产负债表上的股票投资中。在2021年3月的季度中，由于我们同意与上市的特殊目的收购公司Aspirational Consumer Lifestyle Corp（“Aspirational”）合并，因此我们对Wheels Up的投资被归类为二级。此外，我们对私营公司的股权投资在公允价值层次结构中被归类为第三级，因为它们的股票不在公共交易所交易，而且我们的估值包含某些不可观察的投入，包括非公开股票的发行和被投资人提供的预测。使用不可观察的输入进行公允价值衡量本质上是不确定的，重要投入的变化可能会导致不同的公允价值。有关我们股权投资的更多信息，请参阅附注4 “投资”。


达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q10
合并财务报表附注
注意事项 4。 投资

我们通过合资企业和其他形式的合作与支持，包括股权投资，与多家航空公司和航空服务公司建立了战略关系。我们的股权投资强化了我们对这些关系的承诺，总体上增强了我们就战略问题和方向向被投资方提供意见的能力，在某些情况下，是通过在董事会中的代表。

按公允价值核算的投资估值的变化记录在损益表中记入非营业支出中的投资收益/（亏损），是由股价变动、对没有上市股票的公司投资的其他估值技术以及外币波动推动的。我们录得了美元的收益262百万美元和损失112在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，我们的公允价值投资分别为百万美元。

我们在Unifi Aviation财务业绩中所占的份额记录在损益表中的合同服务中，因为该实体是我们业务运营不可或缺的一部分，而我们在其他权益法投资者的财务业绩中所占的份额在损益表中的减值和权益法亏损中记录在非营业费用项下。如果根据权益法记账的投资出现价值损失，这种损失被确定为非临时损失，我们将把该投资的账面价值降至公允价值，并在损益表中记录减值损失和权益法亏损。

股权投资所有权利息和账面价值
会计待遇所有权权益账面价值
（单位：百万）2021年3月31日2020年12月31日2021年3月31日2020年12月31日
向上滚动公允价值24 %24 %$520 $210 
Hanjin-kal公允价值13 %13 %447 512 
法航荷航公允价值9 %9 %225 235 
中国东方航空公允价值3 %3 %219 201 
联合航空权益法49 %49 %165 154 
其他投资各种各样353 353 
股票投资$1,929 $1,665 


向上滚动。 2021年2月，Wheels Up签订了最终协议，通过与Aspirational的合并进行上市交易。该交易预计将于2021年6月季度完成。我们使用公允价值期权对投资进行核算，因为本次选举更好地反映了我们所有权的经济效益，而且我们的投资记录主要基于Aspirational的股价及其公开文件中包含的信息。

其他投资。 该类别包括按公允价值或权益法记账的各种投资，具体取决于我们的所有权权益和投资所传达的影响力水平。该类别中包括我们对墨西哥航空集团、拉丁美洲航空集团有限公司（“LATAM”）和维珍航空的投资，所有这些公司都在进行庭内或庭外重组，这些投资的账面价值保持不变 零2021 年 3 月 31 日。为了支持我们与这些航空公司的关系，我们通过重组为他们提供了战略和运营援助。我们有 $ 的应付票据480百万美元，计入债务和融资租赁的当前到期日，以及截至2021年3月31日，这些合作伙伴的应收账款记入其他非流动资产。


达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q11
合并财务报表附注
注意事项 5。 债务

按类别分列的未偿债务汇总
成熟度年利率为3月31日十二月三十一日
（单位：百万）日期2021年3月31日20212020
不安全的票据2021到20292.90%到7.38%$5,350 $5,350 
无抵押工资支持计划贷款20301.00%1,648 1,648 
无抵押工资支持计划延期贷款20311.00%828 — 
由 “飞凡里程常客计划” 资产担保的融资安排：
飞凡里程注意事项(1)
2023到20284.50%和4.75%6,000 6,000 
“飞凡里程常客计划”(1)(2)
2023到20274.75%3,000 3,000 
由空位、登机口和/或路线担保的融资安排：
2020 年高级担保票据20257.00%3,500 3,500 
2020 年定期贷款不适用不适用— 1,493 
2018 年循环信贷额度(2)
2021到2023未绘制— — 
由飞机担保的融资安排：
证书(1)
2021到20282.00%到8.02%2,518 2,633 
注意事项(1)(2)
2021到20330.77%到5.75%1,350 1,284 
纽约贸发局特殊设施收入债券，2020年系列(1)
2026到20454.00%到5.00%1,511 1,511 
纽约贸发局特殊设施收入债券，2018年系列(1)
2022到20364.00%到5.00%1,383 1,383 
其他融资(1)(2)
2021到20302.25%到8.75%611 412 
其他循环信贷额度(2)
2021到2022未绘制— — 
有担保和无抵押债务总额27,699 28,214 
未摊销（折扣）/溢价和债务发行成本，净额和其他成本(226)(240)
债务总额27,473 27,974 
减去：当前到期日(2,671)(1,443)
长期债务总额$24,802 $26,531 
(1)分期付款。
(2)某些融资由可变利率债务组成。所有浮动利率均等于伦敦银行同业拆借利率（通常受下限限制）或其他指数利率，每种情况均加上指定的利率。

无抵押工资支持计划延期贷款

2021年《综合拨款法》于2020年12月27日颁布，其中包括延长根据《冠状病毒援助、救济和经济安全法》（“CARES法案”）创建的薪资支持计划，该计划额外提供150亿美元的补助金和贷款，用于航空公司员工的工资、薪金和福利。2021 年 1 月，我们与美国财政部签订了工资支持计划延期协议。在 2021 年 3 月的季度中，我们收到了 $2.9数十亿美元的工资补助金，必须专门用于支付员工工资、薪水和福利，条件是我们的协议，即从延期协议签订之日起至2021年3月，不进行非自愿的员工裁员或休假。其他条件包括在2022年3月之前禁止股票回购和分红，以及在2022年10月之前对高管薪酬的某些限制。交通部还有权在2022年3月1日之前要求获得薪资支持计划资金的航空公司在2020年3月1日之前维持必要的定期航空服务，前往该航空公司服务的任何地点。

这些补助金约为 $2.0十亿美元的补助金和美元828百万美元无抵押贷款 10-一年低息贷款。该贷款的年利率为 1.00前五年的百分比和适用的有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上 2.00最后五年的百分比。作为回报，我们签订了美元的期票828百万美元，并向美国财政部发行了认股权证，以收购大约 2.1百万股达美普通股，相当于大约 0.3占我们已发行股票的百分比。这些认股权证的初始行使价为美元39.73每股，在某些情况下可能会进行调整，以及 五-一年的期限。我们已按相对公允价值将期票和认股权证的价值记录为美元784扣除折扣后的百万美元非流动债务，以及美元44分别有100万的额外实收资本。
达美航空公司 2021 年 3 月第 10 季度表格 12
合并财务报表附注
我们参与了最初的薪资支持计划，如上所述，这是薪资支持计划的首次延期。 下表汇总了迄今为止在这些计划下收到的款项和签发的认股权证：

薪资支持计划活动摘要
（以百万计，百分比除外）总金额格兰特贷款认股权证数量截至2021年3月31日的已发行股票百分比
工资支持计划 (PSP1)$5,594 $3,946 $1,648 6.8 1.1 %
首次工资支持计划延期 (PSP2) (1)
2,861 2,033 828 2.1 0.3 %
(1)在 2021 年 3 月的季度中1.2这笔补助金中有10亿美元是在我们的损益表中的政府补助金确认中确认的，美元847截至2021年3月31日，我们在资产负债表上的其他应计负债中递延了百万美元。

2021年的《美国救援计划法》于2021年3月11日颁布，其中包括对工资支持计划的第二次延期，额外提供140亿美元的补助金和贷款，用于航空公司员工的工资、薪水和福利。我们预计将与美国财政部签订与上述协议类似的协议。根据我们从薪资支持计划的首次延期中获得的资金份额，以及两次延期的类似结构，我们估计我们将获得大约美元2.7十亿，由美元组成1.9十亿美元的补助金和美元800百万美元无抵押贷款 10-一年低息贷款。但是，实际收到的金额以及补助金和贷款之间的分配可能与我们的估计有所不同。这些补助金预计将以我们的协议为条件，即在2021年9月或协议下提供的援助用尽之日（以较晚者为准）之前，不对员工进行非自愿裁员或休假。其他条件将包括在2022年9月之前禁止股票回购和分红，以及在2023年4月之前对高管薪酬的某些限制。作为回报，我们预计将签订贷款金额的期票，并向美国财政部发行认股权证，以收购达美普通股，金额将根据先前认股权证发行的结构确定。

2020 年定期贷款

2020 年，我们进入了 $1.5数十亿美元的定期贷款，由某些空位、登机口和路线担保。在2021年3月的季度中，我们全额偿还了定于2023年4月到期的定期贷款，并产生了1美元56百万美元债务清偿损失，以杂项形式入账，净额为损益表中的非营业支出。

循环设施下的可用性

截至 2021 年 3 月 31 日，我们有大约 $2.6数十亿美元未提取，可在我们的循环信贷额度下使用。此外，截至2021年3月31日，我们还有未结的信用证，包括约美元400百万美元减少了我们的循环信贷额度下的可用性，还有大约 $300百万美元并未影响我们循环信贷额度的可用性。

债务公允价值

与我们的固定利率和浮动利率债务相关的市场风险分别与利率上升可能导致的公允价值减少和对未来收益的负面影响有关。 如下所示，债务的公允价值主要基于报告的市场价值、最近完成的市场交易以及基于利率、到期日、信用风险以及相关抵押品的估计。债务在公允价值层次结构中主要被归类为二级。
    
未偿债务的公允价值
（单位：百万）3月31日
2021		十二月三十一日
2020
净账面金额$27,473 $27,974 
公允价值$29,500 $29,800 

盟约

我们的债务协议包含各种肯定、否定和财务契约。截至2021年3月31日，我们遵守了这些债务协议中的条款。

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q13
合并财务报表附注

注意事项 6。 员工福利计划

员工福利计划净定期（福利）成本
养老金福利其他退休后和离职后福利
（单位：百万）2021202020212020
截至3月31日的三个月
服务成本$— $— $21 $24 
利息成本146 175 29 28 
计划资产的预期回报率(375)(343)(9)(11)
先前服务抵免的摊销— — (2)(2)
确认的净精算损失89 75 15 10 
净定期（福利）成本$(140)$(93)$54 $49 

服务成本记录在我们的损益表中的工资和相关成本中，而所有其他组成部分则记入杂项中，净额记在非营业费用项下。

2021年，我们的固定福利养老金计划没有最低资金要求，但是我们自愿缴纳了美元1.02021 年 4 月将向这些计划拨款数十亿美元。


注意事项 7。 承付款和意外开支

飞机购买承诺

我们未来的飞机购买承诺总额约为 $13.4截至 2021 年 3 月 31 日，已达十亿：

飞机购买承诺
（单位：百万）总计
截至 2021 年 12 月 31 日的九个月
$750 
20222,480 
20232,310 
20242,960 
20252,750 
此后2,110 
总计$13,360 

法律突发事件

我们参与了与雇佣惯例、环境问题、反垄断事务和其他与我们的业务有关的事项相关的各种法律诉讼。当我们确定法律诉讼的结果很可能不利且损失金额可以合理估计时，我们会记录法律诉讼损失的责任。尽管我们所参与的法律诉讼的结果无法肯定地预测，但我们认为，当前事项的解决不会对我们的简明合并财务报表产生重大不利影响。

达美航空公司 2021 年 3 月第 10 季度表格 14
合并财务报表附注
其他突发事件

一般赔偿

我们是许多商业房地产租赁的承租人。在这些交易中，作为承租人的我们，通常同意向出租人和出租人的关联方赔偿因我们使用或占用租赁场所而产生或与之相关的侵权行为、环境和其他责任。这种类型的赔偿通常要求我们向受补偿方负责，以应对承包商、被许可人和受邀人在租赁场所的使用或占用所产生的行为或与租赁场所的使用或占用有关的行为所产生的责任。这种赔偿通常延伸到因受赔方的过失而产生的相关责任，但通常不包括因其唯一或重大过失或故意不当行为而造成的任何责任。

我们的飞机和其他设备租赁和融资协议通常包含条款，要求我们作为承租人或承付人，向这些协议的其他各方，包括这些当事方的某些关联人，赔偿因使用或运营飞机或其他设备而可能产生的几乎任何责任。

我们认为，我们的保险将涵盖我们与上述商业房地产租赁、飞机和其他设备租赁和融资协议相关的大部分负债和相关赔偿。虽然我们的保险通常不涵盖环境责任，但我们根据适用的环境法律的要求制定了保险单。

我们的一些飞机和其他融资交易包括一些条款，要求我们在法律或法规的特定变化导致经济回报减少的情况下向贷款人付款以保持预期的经济回报。在其中一些融资交易中，我们还承担税法变更的风险，这将要求向非美国贷款机构付款缴纳预扣税。

我们无法合理估计根据上述赔偿和相关条款可能支付的未来款项，因为我们无法预测 (1) 这些条款将在何时何地触发以及 (2) 触发准备金后将要支付的金额，因为这些金额将基于当时存在的事实和情况。

其他

如果我们在合同到期日之前无故终止合同，则我们有某些商品和服务合同，这些合同要求我们支付罚款、购买我们特有的库存或购买合同特定的设备，如每份合同所定义。由于这些义务取决于我们在合同到期日之前无故终止合同，因此除非发生此类终止，否则不存在任何义务。


注意事项 8。 累计其他综合亏损

累计其他综合亏损的组成部分
（单位：百万）
养老金和其他福利负债(2)
其他总计
2021 年 1 月 1 日的余额（扣除税收影响后的美元）1,764)
$(9,078)$40 $(9,038)
重新归类为收益（扣除税收影响 $）23)(1)
78 — 78 
2021 年 3 月 31 日的余额（扣除税收影响后的美元）1,741)
$(9,000)$40 $(8,960)

2020 年 1 月 1 日的余额（扣除税收影响后的美元）1,549)
$(8,095)$106 $(7,989)
价值变动（扣除税收影响，美元）3)
— 21 21 
重新归类为收益（扣除税收影响 $）21)(1)
70 — 70 
截至2020年3月31日的余额（扣除税收影响后的美元）1,531)
$(8,025)$127 $(7,898)

(1)从AOCI重新分类的养老金和其他福利负债金额作为杂项入账，净计入损益表中的营业外支出。
(2)包括大约 $750数百万美元的递延所得税支出主要与养老金和其他福利债务有关，在这些债务完全清偿之前，这些债务不会计入净收入。在确定分配给经营业绩的税收优惠金额时，我们会考虑所有收入来源，包括其他综合收入。
达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q15
合并财务报表附注
注意事项 9。 段

炼油厂运营

我们的炼油部门通过自有生产和通过与第三方协议获得的喷气燃料向航空部门提供航空燃料，为航空板块谋福利。该炼油厂的生产包括喷气燃料以及非喷气燃料产品。由于 COVID-19 疫情导致对航空燃料的需求减少，炼油厂已将生产转移到更多的非喷气燃料产品上。我们使用多个交易对手将炼油厂生产的非喷气燃料产品换成我们航空公司运营中消耗的喷气燃料。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，根据这些协议交换的产品的公允价值总额为美元503百万和美元831分别是百万。

分部报告

分部业绩是根据下述内部会计方法编制的，并根据公认会计原则与合并金额进行对账。我们的细分市场并非旨在单独衡量与每个细分市场所含产品和服务直接相关的营业收入或亏损。

按细分市场划分的财务信息
（单位：百万）航空公司炼油厂细分市场间销售/其他合并
截至2021年3月31日的三个月
营业收入：$3,610 $1,047 $4,150 
航空板块的销售$— 
(1)
交换的产品(503)
(2)
精制产品的销售(4)
(3)
营业亏损(1,273)(125)— (1,398)
利息支出，净额360 1 — 361 
折旧和摊销492 24 (24)
(4)
492 
期末总资产71,505 1,578 — 73,083 
公允价值债务，期末(5)
— (346)— (346)
资本支出425 13 — 438 
截至2020年3月31日的三个月
营业收入：$8,592 $1,184 $8,592 
航空板块的销售$(210)
(1)
交换的产品(831)
(2)
精制产品的销售(143)
(3)
营业（亏损）/收入(439)29 — (410)
利息支出（收入），净额80 (1)— 79 
折旧和摊销678 25 (25)
(4)
678 
期末总资产66,864 1,874 — 68,738 
公允价值债务，期末(5)
— (33)— (33)
资本支出926 11 — 937 
(1)代表从炼油厂到航空部门的转账，按市场价格计算，用于航空运营。我们参考炼油厂喷气燃料的主要交付地点（纽约港）的市场指数来确定市场价格。
(2)如上所述，代表根据我们的交换协议交付的产品的价值，以市场价格为基础确定。
(3)这些销售达到或接近成本；因此，这些销售的利润微乎其微。
(4)炼油厂板块的经营业绩，包括折旧和摊销，包含在我们的损益表中的飞机燃料和相关税收中。
(5)这些债务的公允价值与可再生燃料合规成本有关，基于报价市场价格和其他可观察的信息，在公允价值层次结构中被归类为二级。


达美航空公司 2021 年 3 月 10 日第 16 季度表格
合并财务报表附注
注意 10。 每股亏损

我们计算基本损失di 的每股和摊薄后的每股亏损按已发行普通股的加权平均数（不包括限制性股）来计算净亏损。在摊薄后的每股亏损计算中排除的反稀释普通股等价物并不重要。 下表显示了每股基本亏损和摊薄亏损的计算：

每股基本亏损和摊薄后亏损
截至3月31日的三个月
（以百万计，每股数据除外）20212020
净亏损$(1,177)$(534)
基本加权平均已发行股份636 637 
基于股份的奖励的稀释效应— — 
摊薄后的加权平均已发行股数636 637 
每股基本亏损$(1.85)$(0.84)
摊薄后的每股亏损$(1.85)$(0.84)

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q17
第 2 项。MD&A
第 2 项。管理层对财务状况和业绩的讨论和分析 的运营

以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的简明合并财务报表和相关附注以及本10-Q表季度报告其他地方以及10-K表2020年年度报告中包含的经审计的合并财务报表和相关附注中的其他财务信息一起阅读。

我们 2021 年的业务和经营业绩继续受到 COVID-19 疫情的重大影响。但是，如下文所述，我们在2021年3月的季度中看到了业务的改善，我们预计这种改善将持续到2021年。鉴于疫情对我们 2020 年的经营业绩产生了前所未有的巨大影响，我们认为，在下文的财务概览讨论中，比较我们 2021 年至 2019 年的业绩可以了解 COVID-19 疫情的全部影响以及我们的复苏进展。在本管理层的其余讨论和分析中，我们将介绍2021年、2020年和2019年的业绩，我们的评论包括将2021年的业绩与2020年和2019年业绩的比较。

2021 年 3 月季度财务概览

我们在2021年3月季度的税前亏损为15亿美元，其中包括与确认该季度第一笔薪资支持计划延期补助金的一部分相关的12亿美元福利。与2019年3月的季度相比，这减少了25亿美元，这主要是由于收入下降了60％。调整后的税前亏损（非公认会计准则财务指标）为29亿美元，与2019年3月季度相比减少了38亿美元。

收入。 与2019年3月的季度相比，我们的营业收入下降了63亿美元，下降了60％，这是由于 COVID-19 疫情导致需求减少。

运营费用。 与2019年3月季度相比，2021年3月季度的总运营支出减少了39亿美元，下降了41％，这主要是由于与运量相关的支出减少，主要是燃料和客运佣金及其他销售支出，第一笔工资支持计划延期补助金得到确认，以及我们为应对 COVID-19 疫情在运营的各个方面采取了重大成本削减措施。与2019年3月季度相比，2021年3月季度的经调整后（非公认会计准则财务指标）的总运营支出减少了31亿美元，下降了33％。

非经营业绩。2021年3月季度的营业外支出总额为1.17亿美元，比2019年3月的季度增加了4,300万美元，这主要是由于2020年达成的融资安排导致我们的债务增加，利息支出增加，但部分被股票投资的按市值计价收益所抵消。

现金流。截至2021年3月31日，我们在循环信贷额度（“流动性”）下承诺和可供提取的现金、现金等价物、短期投资和总本金额为166亿美元。在2021年3月的季度中，运营活动提供了6.91亿美元，其中包括来自第一笔薪资支持计划延期补助金的20亿美元。此外，在本季度中，我们产生了6000万美元的投资现金流出，主要来自与机场重建项目、飞机购买和机队改造相关的资本支出，但部分被短期投资的净赎回所抵消。这些结果创造了7.1亿美元的收入 2021年3月季度的自由现金流（非公认会计准则财务指标）。此外，在2021年3月的季度中，我们偿还了18亿美元的债务和融资租约，其中15亿美元是提前偿还由我们的某些空位、登机口和路线担保的定期贷款，并发行了9.24亿美元的债务，主要与首次工资支持计划延期有关。

上述针对税前亏损、调整后、运营费用、调整后和自由现金流的非公认会计准则财务指标在下面的 “补充信息” 中定义和对账。

环境可持续性。2020年2月，我们宣布计划在未来10年内投资10亿美元，努力从2020年3月1日起实现碳中和，尽管在 COVID-19 疫情期间面临挑战，但我们还是重申了这一承诺。我们的碳中和计划旨在平衡即时行动（例如维护、保护和扩建森林项目的碳抵消额度）和长期解决方案（例如可持续航空燃料和碳封存技术）。我们计划在2021年花费超过3000万美元，通过碳补偿额度解决航空公司部门在2020年3月1日至12月31日期间产生的1,300万公吨的碳排放，其中包括我们在2021年3月季度购买和退出的2,000万美元积分。
达美航空公司 2021 年 3 月 10 日第 18 季度表格
第 2 项。MD&A-经营业绩
经营业绩——截至2021年3月31日、2020年和2019年3月31日的三个月

营业收入
截至3月31日的三个月
2021 年 vs 2020
% 增加（减少）		2021 年与 2019 年
% 增加（减少）
（单位：百万）(1)
202120202019
门票-主舱$1,399 $3,798 $4,721 (63)%(70)%
机票-商务舱和高级产品878 2,713 3,267 (68)%(73)%
忠诚度旅行奖励241 543 692 (56)%(65)%
与旅行相关的服务230 515 574 (55)%(60)%
乘客收入总额$2,748 $7,569 $9,254 (64)%(70)%
货物215 152 192 41 %12 %
其他1,187 871 1,026 36 %16 %
总营业收入$4,150 $8,592 $10,472 (52)%(60)%
电车（美分）10.34 ¢14.59 ¢16.78 ¢(29)%(38)%
第三方炼油厂的销售(2)
(1.35)— (0.08)NMNM
达美私人飞机调整(2)
— — (0.07)NM(100)%
TRASM，调整后9.00 ¢14.59 ¢16.63 ¢(38)%(46)%
(1)由于四舍五入，该对账可能无法精确计算。
(2)有关调整TRASM的更多信息，请参阅下面的 “补充信息”。

营业收入

与2019年3月的季度相比，我们的营业收入下降了63亿美元，下降了60％，这是由于 COVID-19 疫情导致需求减少。与2019年3月季度相比，运营收入下降了36％，导致每可用座位里程（“TRASM”）的总收入下降了38％，TRASM下降了46％。与2020年3月季度相比，收入下降归因于同样的因素，疫情的影响主要局限于2020年3月。

第三方炼油厂销售额的增长是由于对航空燃料的需求下降，炼油厂转向生产更多的非喷气燃料产品。有关该炼油厂在2021年3月季度运营的更多详细信息，请参阅下面的 “炼油厂分部”。

2021年3月的客运收入比2021年2月增长了约50％，这比我们在往年2月至3月期间的历史增长幅度更高。COVID-19 疫情导致的旅行需求减少的时间长短和严重程度尚不确定，但随着有效疫苗的持续分发以及旅行建议和限制的放松，我们认为客户信心将继续增强，从而导致2021年春季和夏季的需求增加。从2021年2月到2021年3月，客运收入的增长表明了这种需求的增长。我们预计，广泛的疫苗接种将导致未来需求持续改善，在大多数地区，国内需求的恢复将先于国际需求的复苏。

历史上，我们通过使用定期客机上的货运空间在国内和国际市场上创造货运收入。与2020年3月和2019年3月季度相比，COVID-19 疫情导致的行业运力下降推动了我们在2021年3月季度的货运产量和货运收入大幅增加，而客运收入却有所下降。
达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q19
第 2 项。MD&A-经营业绩
按地理区域划分的乘客收入

增加（减少）
对比截至2020年3月31日的三个月
（单位：百万）
截至2021年3月31日的三个月
乘客收入
RPM （交通）
ASM （容量）
乘客里程收益率PRASM负载系数
国内$2,280 (59)%(50)%(27)%(18)%(44)%(23)pts
大西洋142 (83)%(84)%(63)%7 %(53)%(40)pts
拉丁美洲264 (65)%(53)%(6)%(27)%(63)%(40)pts
太平洋62 (84)%(91)%(58)%75 %(61)%(60)pts
总计$2,748 (64)%(58)%(32)%(13)%(47)%(28)pts

增加（减少）
对比截至2019年3月31日的三个月
（单位：百万）
截至2021年3月31日的三个月
乘客收入
RPM （交通）
ASM （容量）
乘客里程收益率PRASM负载系数
国内$2,280 (66)%(57)%(27)%(21)%(53)%(34)pts
大西洋142 (87)%(87)%(68)%1 %(59)%(47)pts
拉丁美洲264 (69)%(59)%(11)%(26)%(65)%(46)pts
太平洋62 (89)%(94)%(69)%77 %(65)%(68)pts
总计$2,748 (70)%(65)%(36)%(15)%(54)%(38)pts


与2020年3月的季度相比，客运收入下降了48亿美元，下降了64％。由于容量减少了32％，每可用座位里程（“PRASM”）的乘客收入下降了47％，乘客里程收益下降了13％。负荷系数比2020年3月的季度下降了28个百分点至45％。

与2019年3月的季度相比，客运收入下降了65亿美元，下降了70％。由于运力减少了36％，PRASM下降了54％，乘客里程收益率下降了15％。负荷系数比2019年3月的季度下降了38个百分点至45％。

2021年3月，我们宣布将2021年到期或于2021年购买的所有旅客机票和旅行积分的有效期延长至2022年12月。此外，我们免除了2021年4月30日前购买的所有机票的改签费，并取消了从北美出发的国内和国际机票的改签费，基础经济舱机票除外。我们预计这些政策变化不会对我们未来时期的收入产生重大影响。

国内

2021年3月季度与国内地区相关的客运单位收入与2019年3月季度相比下降了53％，运力下降了27％，这是由于 COVID-19 疫情导致需求减少，以及我们在2021年4月30日之前封锁航班中间座位的政策。与2020年3月季度相比，收入下降归因于同样的因素，疫情的影响主要局限于2020年3月。

我们计划在整个2021年持续改善需求环境，主要是休闲客户的需求，尽管仍低于2019年的同期水平。在2021年3月季度的下半部分，我们看到休闲客户预订量持续改善，本季度末仅比2019年3月的季度水平下降了约25％。我们对商务旅行的最终复苏仍然持乐观态度，但无法预测复苏的时间或程度。因此，我们计划2021年6月季度的国内产能比2019年6月的季度减少约20％。

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q20
第 2 项。MD&A-经营业绩
国际

与2019年3月季度相比，与我们的国际地区相关的客运收入下降了81％，运力下降了51％，与2020年3月的季度相比下降了类似的下降。上表中列出的收入和运力减少是需求持续减少以及由于 COVID-19 疫情导致的政府旅行指令和隔离措施严重限制或暂停航空旅行的结果。此外，许多国家已经实施了国际测试要求，这在短期内减缓了需求，但预计将促进国际航空旅行的长期复苏。

我们预计，这种需求大幅下降的环境将在很长一段时间内持续下去，国内旅行复苏后预计会有所改善。因此，我们计划2021年6月季度的国际运力将比2019年6月的季度减少约50％。在每个国际地区，我们将继续监控政府的旅行指令和客户需求，并将相应地调整航班时刻表。

大西洋和太平洋地区仍然是受上述限制措施影响最大的地区。2020 年 12 月，我们成为第一家提供美国和欧洲之间航班的美国航空公司，该航班允许乘客在旅行前以及抵达阿姆斯特丹和罗马时病毒检测呈阴性后在抵达时避免隔离。我们计划将该计划延续至2021年6月的季度，同时增加更多路线和频率，包括增加米兰作为目的地。

在国际地区中，拉丁美洲地区的复苏幅度最大，加勒比、墨西哥和中美洲对休闲目的地的需求有所增加。我们预计，这种趋势将持续到2021年6月的季度，大西洋和太平洋地区的复苏将落后于拉丁美洲。

其他收入
截至3月31日的三个月
2021 年 vs 2020
% 增加（减少）		2021 年与 2019 年
% 增加（减少）
（单位：百万）202120202019
辅助业务和炼油厂$726 $223 $369 NM97 %
忠诚度计划368 474 474 (22)%(22)%
杂项93 174 183 (47)%(49)%
其他收入总额$1,187 $871 $1,026 36 %16 %

辅助业务和炼油厂。 辅助业务和炼油厂包括向第三方销售炼油厂、我们向第三方提供的飞机维修服务以及我们的度假批发业务。与2020年3月和2019年3月的季度相比，炼油厂对第三方的销售额按成本或接近成本的销售分别增加了约5.4亿美元和4.9亿美元。第三方炼油厂销售额的增长是由于对航空燃料的需求下降，炼油厂转向生产更多的非喷气燃料产品。炼油厂销售额的增长被我们向第三方提供的飞机维修服务收入的下降部分抵消，由于全球运营的航班减少，收入下降了。2019年3月的季度业绩还包括来自达美私人飞机的5200万美元收入，该收入于2020年1月与Wheels Up合并，不再反映在辅助业务和炼油厂中。

忠诚度计划。忠诚度计划收入与第三方对品牌的使用以及所售里程中包含的其他履约义务有关，包括使用里程兑换非旅行奖励。这些收入主要是由客户在美国运通卡上的支出推动的，而美国运通卡的下降速度没有航空旅行那么严重。

杂项。杂项收入主要由休息室使用权和代码共享收入组成。与 2020 年 3 月和 2019 年 3 月季度相比，这些交易量有所下降，这是由于 COVID-19 疫情的影响以及我们对疫情的回应，包括容量减少和某些贵宾室暂时关闭。我们预计将在2021年7月之前重新开放几乎所有的贵宾室。

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q21
第 2 项。MD&A-经营业绩
运营费用
截至3月31日的三个月
2021 年 vs 2020
% 增加（减少）		2021 年与 2019 年
% 增加（减少）
（单位：百万）202120202019
工资和相关费用$2,202 $2,862 $2,732 (23)%(19)%
飞机燃料和相关税1,017 1,595 1,978 (36)%(49)%
辅助业务和炼油厂706 219 351 NMNM
订约服务519 748 709 (31)%(27)%
着陆费和其他租金493 550 524 (10)%(6)%
折旧和摊销492 678 615 (27)%(20)%
区域承运人费用401 577 538 (31)%(25)%
飞机维修材料和外部维修294 469 476 (37)%(38)%
乘客服务118 273 288 (57)%(59)%
乘客佣金和其他销售费用110 398 474 (72)%(77)%
飞机租金104 100 102 4 %2 %
重组费用(44)— — NMNM
政府补助认可(1,186)— — NMNM
利润共享— — 220 NM(100)%
其他322 533 445 (40)%(28)%
运营支出总额$5,548 $9,002 $9,452 (38)%(41)%

为了应对2020年初新冠肺炎（COVID-19）疫情爆发后需求减少和相关收入减少的情况，我们迅速削减了产能以更紧密地适应需求，实施了与机队和运营相关的成本节约举措，为员工提供了自愿离职计划，并推迟或取消了几乎所有的可支配支出。

因此，与2020年3月和2019年季度相比，2021年3月季度的大多数运营支出项目均大幅下降。运营支出减少的主要原因是下述自愿离职计划、为应对 COVID-19 疫情而实施的许多成本削减措施和计划，以及销量和销售相关成本的减少。2021年，随着有效疫苗的持续分发，旅行限制和建议的放宽以及客户信心的持续增强，我们预计收入和产能的回报以及运营费用将增加。但是，我们认为，2020年实现的部分成本节省本质上是结构性的，我们预计，随着产能的恢复，这将有助于未来降低非燃料单位成本。

以下讨论主要集中在与2020年3月和2019年3月季度相比的某些运营支出细目发生的变化上，这些变化主要不是由产能或收入减少所致。其中包括我们为应对 COVID-19 疫情而实施的许多成本削减措施和计划。

工资和相关费用。 与 2020 年 3 月和 2019 年 3 月季度相比，工资和相关成本的下降主要是由于因为 COVID-19 疫情导致航空旅行需求减少而采取的行动。在2020年下半年，大约有18,000名员工选择参与自愿离职计划，使我们的员工人数减少了约20％。此外，在2021年3月的季度中，约有13,000名员工自愿休了无薪休假。

从2020年3月开始，一直持续到2020年12月，我们首席执行官的工资减少了100％，其他高管的工资减少了50％。此外，所有其他管理层和大多数一线员工工作组的工作时间减少了25％。2021 年 1 月 1 日，员工恢复了全职工作时间，我们计划在 3 月至 10 月期间召回大约 1,700 名处于非活动状态的飞行员。


达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q22
第 2 项。MD&A-经营业绩
飞机燃料和相关税。 燃料支出减少了 与2019年3月季度相比为9.61亿美元，主要归因于43％ 消耗量减少，喷气燃料的市场价格下降了18％。与2020年3月季度相比，燃料支出减少了5.78亿美元，这主要是由于消耗量下降了38％，喷气燃料的市场价格下降了11％。在可用座位里程的基础上，容量减少和燃油效率的提高相结合，消耗量有所下降。此外，在2021年3月的季度中，我们购买并撤回了约2,000万美元的碳抵消额度，这些抵消额度与我们的航空部门在2020年3月1日至12月31日期间产生的1,300万公吨碳排放量中的约60％有关。在下表中，这些成本以环境可持续性影响列出。

下表还显示了套期保值和炼油厂对燃料支出和每加仑平均价格的影响。

燃料费用和每加仑的平均价格
每加仑的平均价格
截至3月31日的三个月
2021 年与 2019 年相比增长（下降）
截至3月31日的三个月
2021 年与 2019 年相比增长（下降）
（以百万计，每加仑数据除外）
202120202019202120202019
燃料购买成本(1)
$895 $1,631 $1,936 $(1,041)$1.64 $1.85 $2.01 $(0.37)
对环境可持续性的影响20 — — 20 0.04 — — 0.04 
燃料对冲影响(23)(7)8 (31)(0.04)(0.01)0.01 (0.05)
炼油细分市场的影响125 (29)34 91 0.23 (0.03)0.04 0.19 
燃料支出总额$1,017 $1,595 $1,978 $(961)$1.87 $1.81 $2.06 $(0.19)

(1)机场所在地喷气燃料的市场价格，包括相关税费和运输成本。

辅助业务和炼油厂。 辅助业务和炼油厂包括与向第三方销售炼油厂、我们向第三方提供的飞机维修服务以及我们的度假批发业务相关的费用。支出增加主要与炼油厂向第三方销售有关，这些销售已达到或接近成本。由于对喷气燃料的需求减少，炼油厂已将生产转移到更多的非喷气燃料产品上，与2019年3月的季度相比，这增加了对第三方的销售。与2020年3月和2019年3月的季度相比，炼油厂的销售成本分别增加了约5.4亿美元和约4.9亿美元。由于全球运营的航班减少，我们向第三方提供的飞机维修服务相关费用减少，部分抵消了炼油厂成本的增加。此外，在2020年1月该业务与Wheels Up合并之前，辅助业务和炼油厂在2019年3月的季度中记录了与达美私人喷气机提供的服务相关的4,400万美元成本。

区域承运人费用。与2020年3月和2019年3月季度相比，区域航空公司的支出有所下降，这是由于总体运力减少导致这些航空公司的利用率降低。

我们之前根据相关统计数据（例如乘客人数）在损益表中将某些成本（例如着陆费和其他租金、工资和相关费用以及合同服务）分配给区域承运人的费用。从2021年3月的季度开始，我们将不再执行此项分配，并对前期列报的成本进行了重新分类，以与本报告保持一致。这种重新分类更好地反映了这些区域承运人相关费用的性质和管理层的看法。2020年的拨款约为9亿美元，其中包括2020年3月季度的3.25亿美元和2019年的14亿美元，包括2019年3月季度的3.55亿美元。区域航空公司费用的剩余金额是根据运力购买协议向我们的区域航空公司支付的款项，以及我们的全资区域子公司Endeavor Air, Inc.的费用。

飞机租赁。大多数飞机的运营租赁费用记录在飞机租金中，并按合同确定。因此，与2020年3月和2019年3月季度相比，飞机租金没有像我们的其他运营支出项目那样下降。

重组费用。2020年，根据应对 COVID-19 疫情的战略业务决策，我们记录了重组费用，包括某些应计费用。在2021年3月的季度中，我们确认了对某些重组费用的4,400万美元调整，这意味着我们的估计发生了变化。

政府拨款认可。 2021 年 1 月，我们与美国财政部签订了工资支持计划延期协议。在2021年3月的季度中，我们收到了29亿美元的工资补助金，这笔补助金必须专门用于支付员工的工资、薪水和福利。补助金包括20亿美元的补助金，这笔补助金将在2021年被确认为基金预计受益期间的反支出。我们预计将在2021年6月季度末之前完全确认首次工资支持计划延期的补助金收益。
达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q 23
第 2 项。MD&A-经营业绩
此外，根据薪资支持计划的第二次延期，我们预计将获得约27亿美元，其中包括19亿美元的补助金。这笔补助金也将在2021年被确认为基金预计受益期间的对冲支出。尽管实际金额可能与我们的估计有所不同，但第二次延期的薪资支持计划的金额是根据我们的份额和结构估算的，这是第一次延期的工资支持计划。有关薪资支持计划延期的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注的附注5。


非经营业绩
截至3月31日的三个月
2021 年对比 20202021 年与 2019 年
（单位：百万）202120202019有利（不利）有利（不利）
利息支出，净额$(361)$(79)$(83)$(282)$(278)
减值和权益法亏损(54)(260)(54)206 — 
投资收益/（亏损），净额262 (112)100 374 162 
其他，净额36 254 (37)(218)73 
非营业支出总额，净额$(117)$(197)$(74)$80 $(43)

利息支出，净额。 由于2020年达成的融资安排，利息支出与上年同期相比有所增加。有关近期融资的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注附注5。由于自 COVID-19 疫情爆发以来我们的未偿债务增加，2021 年 3 月季度的净利息支出为 3.61 亿美元。但是，除了定期摊还款和预定到期日外，我们已经开始通过偿还债务来减少利息支出总额。这首先是在2020年12月季度提前还款，然后在2021年3月季度提前偿还了15亿美元的有担保定期贷款。我们预计，2021年6月季度的利息支出约为3.5亿美元。

减值和权益法亏损。减值和权益法亏损反映了我们在拉丁美洲和墨西哥航空公司各自申请破产前在权益法业绩中所占的份额，以及我们在维珍航空权益法业绩中所占的份额。有关我们股权投资的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注的附注4。

净投资收益/（亏损） 投资收益/（亏损）净额反映了以公允价值计量的经常性股票投资的收益和亏损。2021年3月的季度收益主要是由于我们对Wheels Up的投资进行了按市值计价的调整。有关我们股权投资的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注的附注4。

其他，净额。杂项，净额主要包括养老金和相关福利/（支出）、外汇收益/（亏损）和慈善捐款。2020年3月的季度包括2020年1月达美私人飞机与Wheels Up合并后确认的2.4亿美元收益。


所得税

在2021年过渡期内，我们将通过对任何税前损失/收入适用有效税率来计算所得税支出，就好像该年迄今为止是年度期间一样。使用这种方法，在截至2021年3月31日的三个月中，我们的有效税率为22％。我们认为，目前，这种确定有效税率的方法比预测年度有效税率更可靠，因为估算因 COVID-19 疫情的影响而导致的年度税前损失/收入存在不确定性。



达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q24
第 2 项。MD&A-炼油厂板块
炼油厂板块

该炼油厂由我们的子公司门罗能源有限责任公司和MIPC, LLC（统称为 “门罗”）运营，主要生产汽油、柴油和喷气燃料。门罗将炼油厂生产的非喷气燃料产品与第三方交换在我们的航空运营中消耗的喷气燃料。从历史上看，通过交换炼油厂生产的汽油和柴油燃料生产和采购的航空燃料每天提供约20万桶，约占我们在COVID-19疫情前消费量的75％，用于我们的航空运营。我们认为，炼油厂运营产生的喷气燃料供应有助于降低喷气燃料的市场价格，从而降低我们的喷气燃料成本。

COVID-19 疫情导致的经济状况的巨大变化也改变了炼油厂的产量。在2021年3月的季度中，炼油厂的产量为正常产量的60％至90％，这主要是由于对航空燃料的需求大幅下降，预计2021年6月季度的产量将达到该区间的最高水平，视市场情况而定。此外，由于对喷气燃料的需求减少，炼油厂已将生产转移到更多的非喷气燃料产品上。我们计划根据喷气燃料需求，在所需的范围内继续将这些非喷气燃料产品换成喷气燃料。

炼油厂板块财务信息
截至3月31日的三个月
2021 年对比 20202021 年与 2019 年
（以百万计，每加仑数据除外）202120202019% 增加（减少） % 增加（减少）
交易所产品 $503 $831 $732 (39)%(31)%
精制产品的销售 4 143 232 (97)%(98)%
航空板块的销售— 210 271 NMNM
第三方炼油厂销售540 — 48 NMNM
营业收入 $1,047 $1,184 $1,283 (12)%(18)%
营业（亏损）/收入$(125)$29 $(34)NMNM
炼油厂细分市场对每加仑燃料平均价格的影响 $0.23 $(0.03)$0.04 NMNM

与2020年3月和2019年3月季度相比，炼油厂收入有所下降，这是由于该季度炼油厂运行率下降以及成品价格降低。与2019年3月季度相比，2021年3月季度的营业亏损有所增加，这主要是由收入减少和下文讨论的可再生识别码（“RIN”）合规成本增加所致，部分被生产水平下降带来的成本节省所抵消。

炼油厂每年必须遵守美国环境保护署的要求，将可再生燃料混合到其生产的汽油和道路柴油燃料中。或者，炼油厂可以在二级市场上从第三方那里购买RIN。门罗炼油厂在二级市场购买了其所需的大部分RIN。可观察到的RIN价格在整个2021年3月的季度中均有所上涨，梦露在2021年3月的季度中承担了1.58亿美元的RIN合规成本，而2020年3月和2019年3月的季度分别为2700万美元和1,500万美元。

有关炼油厂业绩的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注9。


达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q25
第 2 项。MD&A-运营统计数据
运营统计
截至3月31日的三个月
2021 年与 2020 年的增长百分比
（减少）		2021 年与 2019 年的增长百分比
（减少）
合并(1)
202120202019
收入乘客里程（单位：百万）17,948 43,062 51,617 (58)%(65)%
可用座位里程（以百万计）40,118 58,885 62,416 (32)%(36)%
乘客里程收益率15.31 ¢17.58 ¢17.93 ¢(13)%(15)%
PRASM6.85 ¢12.85 ¢14.83 ¢(47)%(54)%
有轨电车10.34 ¢14.59 ¢16.78 ¢(29)%(38)%
TRASM，调整后(2)
9.00 ¢14.59 ¢16.63 ¢(38)%(46)%
CASM13.83 ¢15.30 ¢15.14 ¢(10)%(9)%
casm-ex(2)
13.01 ¢12.58 ¢11.49 ¢3 %13 %
CASM，调整后(2)
15.61 ¢15.30 ¢14.99 ¢2 %4 %
乘客载荷系数45  %73  %83  %(28)pts(38)pts
消耗的燃料加仑（单位：百万加仑）545 880 962 (38)%(43)%
每加仑燃料的平均价格(3)
$1.87 $1.81 $2.06 3 %(9)%
调整后每加仑燃料的平均价格(2)(3)
$1.91 $1.82 $2.04 5 %(6)%

(1)包括我们的区域航空公司根据运力购买协议开展的业务。
(2)非公认会计准则财务指标分别根据TRASM、CASM和每加仑平均燃油价格进行了定义和核对，见下文 “补充信息”。
(3)包括燃料对冲活动、炼油厂板块业绩和环境的影响 可持续发展活动。

达美航空公司 2021 年 3 月 10 日第 26 季度表格
第 2 项。MD&A-舰队信息
舰队信息

下表汇总了截至2021年3月31日的运营机队、购买承诺和选项。截至2021年3月31日，我们只有不到10％的干线和支线飞机暂时停放。

按机队类型划分的主线飞机信息
当前舰队(1)
承诺(2)
舰队类型已拥有融资租赁经营租赁总计平均年龄（岁）购买选项
B-717-2009 30 11 50 20.0
B-737-80073 4 — 77 19.6
B-737-900ER81 — 49 130 4.6
B-757-20093 7 — 100 23.6 
B-757-30016 — — 16 18.1
B-767-300ER36 — — 36 24.4
B-767-400ER21 — — 21 20.3
A220-10037 4 — 41 1.54 
A220-3007 — — 7 0.443 50 
A319-10055 — 2 57 19.1
A320-20051 — 4 55 25.1
A321-20055 22 36 113 2.614 
A321-200neo— — — — —100 100 
A330-20011 — — 11 16.0
A330-30028 — 3 31 12.2
A330-900neo3 1 4 8 1.229 
A350-90013 — 2 15 2.720 
总计589 68 111 768 13.7210 150 

(1)不包括我们拥有或租赁的某些飞机，或由区域航空公司代表我们运营的某些飞机，如下表所示。
(2)购买承诺包括2021年的一项A330-900neo租赁承诺，该承诺将增加到我们在空中客车公司订购的订单中。

下表汇总了截至2021年3月31日由区域航空公司代表我们运营的飞机。

各承运商的支线飞机信息
舰队类型
承运人CRJ-200CRJ-700CRJ-900巴西航空工业公司 170巴西航空工业公司 175总计
奋进航空公司(1)
45 13 101 — — 159 
SkyWest 航空公司— 5 40 — 68 113 
共和国航空公司— — — 18 41 59 
总计45 18 141 18 109 331 

(1)奋进航空公司是达美航空的全资子公司。
达美航空公司 2021 年 3 月 10 日第 27 季度表格
第 2 项。MD&A-财务状况和流动性
财务状况和流动性

截至2021年3月31日，我们在循环信贷额度下承诺和可供提取的现金、现金等价物、短期投资和本金总额。我们预计将通过现金和现金等价物、短期投资、工资支持计划延期下的政府援助、限制性现金等价物和运营现金流来满足未来十二个月的流动性需求。我们希望通过运营和融资安排产生的现金流来满足我们的长期流动性需求。

流动性的来源和用途
经营活动

截至2021年3月31日的三个月中，经营活动提供了6.91亿美元，而截至2019年3月31日的三个月中运营活动提供了19亿美元。如上所述，我们计划在2021年全年恢复国内需求，预计2021年下半年需求将持续改善。如果需求环境以这种方式演变，我们预计在2021年将从运营中产生正现金流，包括从下文 “融资活动” 中描述的政府支持计划中获得的资金。

我们的运营现金流受以下因素的影响：

预售票销售的季节性。我们在客户的旅行日期之前出售航空旅行机票。当我们在销售时收到现金付款时，我们会将预售中收到的现金记录为空中交通负债的递延收入。空中交通责任通常在冬季和春季增加，因为预售票在夏季旅行旺季之前的销售增长，而在夏季和秋季的降低。但是，由于 COVID-19 疫情，目前航空旅行需求的减少导致提前预订和收到的相关现金水平低于我们的历史水平。

随着消费者对旅行的信心增强，并开始进一步提前购买旅行门票，国内需求在2021年3月的后半段有所改善。超过60天的新航班预订几乎等于我们的历史预订模式，这推动了预订曲线的延长，扭转了空中交通负债四分之三的下降趋势。截至2021年3月31日，旅行积分约占空中交通责任的50％。有关旅行积分和我们的空中交通负债的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注的附注2。

燃料。截至2021年3月31日的三个月，燃料支出约占我们总运营支出的18％。喷气燃料的市场价格波动不定，这可能会影响我们定期运营现金流的可比性。随着需求的增加和运力的恢复，我们预计燃油消耗量将与2020年同期相比有所增加，尽管我们仍预计油耗将低于2019年的同期水平。

员工福利义务。 我们为符合条件的员工和退休人员赞助固定福利养老金计划。这些计划不对新进入者开放，并被冻结以备将来累积福利。我们对这些计划的资助义务受经2006年《养老金保护法》修订的《员工退休收入保障法》管辖。2021年，我们的固定福利养老金计划没有最低资金要求。但是，我们在2021年4月自愿向这些计划捐款10亿美元，我们将在今年晚些时候评估高达10亿美元的额外自愿捐款。在这个资金水平上，预计投资回报将满足未来的福利支付，我们认为，根据2006年《养老金保护法》的规定，这将进一步取消对计划的实质性自愿或所需现金缴款。对未来资金需求的估计基于各种假设，可能与实际资金需求有重大差异。除其他外，假设包括资产的实际和预计市场表现、法定要求和参与者的人口统计数据。

自愿离职计划。2020年，我们记录了34亿美元的与自愿提前退休和离职计划以及其他员工福利费用相关的费用。这笔费用中约有1.5亿美元是在2021年3月季度以现金支付给参与者的。我们预计，2021年将向参与者总共支付约6亿美元的现金，其余款项将在2022年及以后支付。

政府支持计划。 有关工资支持计划延期对我们流动性的影响的讨论，请参阅下文的 “融资活动”。

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q 28
第 2 项。MD&A-财务状况和流动性
投资活动

短期投资。在截至2021年3月31日的三个月中，我们净赎回了2.1亿美元的短期投资。有关这些投资的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注的附注3。

资本支出。 截至2021年3月31日和2019年3月31日的三个月，我们的资本支出分别为4.38亿美元和14亿美元。在截至2021年3月31日的三个月中，我们的资本支出主要与我们的机场重建项目、飞机采购、机队改造和技术改进有关。

我们已承诺将来购买飞机，并已获得长期融资承诺，但没有义务使用飞机购买价格的很大一部分。不包括下文讨论的机场项目，我们预计2021年约25亿美元的资本支出将主要用于飞机，包括交付和预付定金，以及飞机改装和技术改进。

纽约-拉瓜迪亚重建项目。 作为拉瓜迪亚机场航站楼重建项目的一部分，我们正在与纽约和新泽西港务局（“港务局”）合作，用最先进的新航站楼设施取代C和D航站楼。施工正在进行中，将分阶段进行，以减少乘客的不便，由于加速工作已于2020年开始，现在预计将于2025年完工。

我们目前预计我们的项目成本约为35亿美元，我们承担项目建设的风险，包括任何潜在的成本超支。使用主要由现有融资安排提供的资金，我们预计将在2021年在该项目上花费约9亿美元，其中2.18亿美元是在截至2021年3月31日的三个月中产生的。

融资活动

债务和融资租赁。 在截至2021年3月31日的三个月中，我们偿还了约18亿美元的债务和融资租约，其中15亿美元是提前偿还由我们的某些空位、登机口和路线担保的定期贷款。除了定期摊还和预定到期日外，我们计划在2021年剩余时间内继续偿还债务。

截至2021年3月31日，我们的债务和融资租赁的本金为293亿美元。

政府支持计划。2021年《综合拨款法》于2020年12月27日颁布，其中包括延长根据《冠状病毒援助、救济和经济安全法》（“CARES法案”）创建的薪资支持计划，该计划额外提供150亿美元的补助金和贷款，用于航空公司员工的工资、薪金和福利。2021 年 1 月，我们与美国财政部签订了工资支持计划延期协议。在2021年3月的季度中，我们收到了29亿美元的工资补助金，这笔补助金必须专门用于支付员工工资、薪水和福利，条件是我们同意从延期协议之日起至2021年3月不进行非自愿裁员或休假。其他条件包括在2022年3月之前禁止股票回购和分红，以及在2022年10月之前对高管薪酬的某些限制。交通部还有权在2022年3月1日之前要求获得薪资支持计划资金的航空公司在2020年3月1日之前维持必要的定期航空服务，前往该航空公司服务的任何地点。

这些补助金包括约20亿美元的补助金和8.28亿美元的10年期无抵押低息贷款。该贷款前五年的年利率为1.00％，最后五年的年利率为适用的有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加2.00％。作为回报，我们签订了8.28亿美元的期票，并向美国财政部发行了认股权证，以收购约210万股达美普通股，约占我们已发行股份的0.3％。这些认股权证的初始行使价为每股39.73美元，在某些情况下可能进行调整，期限为五年。按相对公允价值计算，我们已将期票和认股权证的价值分别记录为扣除折扣后的7.84亿美元非流动债务和4400万美元的额外已付资本。

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q29
第 2 项。MD&A-财务状况和流动性
2021年的《美国救援计划法》于2021年3月11日颁布，其中包括对工资支持计划的第二次延期，额外提供140亿美元的补助金和贷款，用于航空公司员工的工资、薪水和福利。我们预计将与美国财政部签订与上述协议类似的协议。根据我们在首次延期薪资支持计划中获得的资金份额以及两次延期的类似结构，我们估计我们将获得约27亿美元，其中包括19亿美元的补助金和8亿美元的10年期无抵押低息贷款。但是，实际收到的金额以及补助金和贷款之间的分配可能与我们的估计有所不同。这些补助金预计将以我们的协议为条件，即在2021年9月或协议下提供的援助用尽之日（以较晚者为准）之前，不对员工进行非自愿裁员或休假。其他条件将包括在2022年9月之前禁止股票回购和分红，以及在2023年4月之前对高管薪酬的某些限制。作为回报，我们预计将签订贷款金额的期票，并向美国财政部发行认股权证，以收购达美普通股，金额将根据先前认股权证发行的结构确定。

未提取的信贷额度

截至2021年3月31日，我们的循环信贷额度下有约26亿美元未提款可供使用。此外，截至2021年3月31日，我们还有未偿还的信用证，其中包括减少循环信贷额度可用性的约4亿美元以及未影响循环信贷额度可用性的约3亿美元。

盟约

截至2021年3月31日，我们遵守了这些债务协议中的条款。


关键会计估计

有关我们的重要会计估算的信息，请参阅 “第 7 项” 的 “关键会计估计” 部分。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，见我们的10-K表格。


达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q30
第 2 项。MD&A-补充信息
补充信息

我们有时会使用来自简明合并财务报表但未按照公认会计原则列报的信息（“非公认会计准则财务指标”）。根据证券交易委员会的规则，除了根据公认会计原则编制的业绩外，还可以考虑非公认会计准则财务指标，但不应将其视为替代或优于公认会计准则业绩。由于四舍五入，下文列出的本10季度使用的非公认会计准则指标的对账可能无法精确计算。

税前（亏损）/收入，调整后

下表显示了税前（亏损）/收入（GAAP指标）与调整后的税前（亏损）/收入（非公认会计准则财务指标）的对账情况。在本期间，调整后的税前（亏损）/收益不包括以下与 COVID-19 影响直接相关的项目，以及我们对与上期可比性的回应：

•重组费用。 2020年，根据应对 COVID-19 疫情的战略业务决策，我们记录了重组费用，包括某些应计费用。在2021年3月的季度中，我们确认了对某些重组费用的4,400万美元调整，这意味着我们的估计发生了变化。

•政府补助认可。 我们将首次延长工资支持计划所得的12亿美元补助金收入确认为反向支出。根据资金的补偿期限，我们将补助金收入认定为逆支出，并预计将在2021年6月季度末之前使用首次工资支持计划延期的所有收益。

•减值和权益法亏损。这些调整涉及记录我们在权益法投资方记录的亏损中所占的份额。

•债务消灭造成的损失。 这项调整涉及提前终止我们在 COVID-19 疫情期间产生的部分债务。

我们还定期调整以下项目的税前（亏损）/收入，以确定税前（亏损）/收入，并根据下述原因进行调整。

•MTM 调整和套期保值结算。按市值计价（“MTM”）调整定义为在结算周期以外的时段内记录的公允价值变化。此类公允价值变化不一定表示合约结算期内标的套期保值的实际结算价值。结算是指在适用期内结算的对冲合约中收到或支付的现金。

•股权投资MTM调整。 我们会根据股票法投资方维珍航空对冲投资组合的MTM调整（记录在非营业费用中）的比例进行调整，以使投资者能够了解和分析我们在所示时期内的核心运营业绩。

•投资的MTM调整。 未实现的收益/亏损来自我们的股权投资，这些投资按公允价值计入非运营支出。这些收益/亏损是由股票价格的变化、外币波动以及对没有上市股票的公司进行投资的其他估值技术推动的。调整这些收益/亏损可以使投资者更好地了解和分析我们在所示时期内的核心运营业绩。

•达美私人飞机调整。由于我们在2020年1月合并了达美私人喷气式飞机与Wheels Up，因此为了便于比较，我们在2019年业绩中排除了达美私人喷气式飞机的影响。
达美航空公司 2021 年 3 月第 10 季度表格 31
第 2 项。MD&A-补充信息
税前（亏损）/收入、调整后对账
截至3月31日的三个月
（单位：百万）202120202019
税前（亏损）/收入$(1,515)$(607)$946 
调整为：
重组费用(44)— — 
政府补助认可(1,186)— — 
减值和权益法亏损54 — — 
债务消灭造成的损失56 — — 
MTM 调整和套期保值结算(23)(7)8 
股权投资 MTM 调整— 69 (21)
投资的MTM调整(262)123 (100)
达美私人飞机调整— — (1)
税前（亏损）/收入，调整后$(2,919)$(422)$831 


运营费用，调整后

下表显示了运营费用（公认会计准则衡量标准）与经调整后的运营支出（非公认会计准则财务指标）的对账情况。在本期间，调整后的运营支出不包括重组费用和政府补助金确认，如上文调整后的税前（亏损）/收入标题下所述，这与 COVID-19 疫情的影响和我们的应对措施直接相关。我们还调整了套期保值和达美私人喷气机的MTM调整和结算的运营费用，其原因与上述税前（亏损）/收入标题下所述的原因相同（经调整）。出于下述原因，我们还调整了以下项目的运营费用。

•第三方炼油厂的销售。炼油厂向第三方的销售及相关费用与我们的航空部门无关。因此，调整后的运营支出可以更有意义地比较我们的航空公司业务与其他航空业的运营支出。

运营费用，调整后的对账
截至3月31日的三个月
（单位：百万）202120202019
运营费用$5,548 $9,002 $9,452 
调整为：
重组费用44 — — 
政府补助认可1,186 — — 
MTM 调整和套期保值结算23 7 (8)
第三方炼油厂的销售(540)— (48)
达美私人飞机调整— — (42)
运营费用，调整后$6,261 $9,009 $9,354 

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q32
第 2 项。MD&A-补充信息
燃料费用，调整后

下表显示了燃料支出（公认会计原则衡量标准）与经调整后的燃料支出（非公认会计准则财务指标）的对账情况。我们对套期保值和达美私人喷气机的MTM调整和结算进行了调整，其原因与调整后税前（亏损）/收入标题下描述的相同。

燃料支出，调整后的对账
每加仑的平均价格
截至3月31日的三个月
截至3月31日的三个月
（以百万计，每加仑数据除外） 202120202019202120202019
燃料支出总额 $1,017 $1,595 $1,978 $1.87 $1.81 $2.06 
MTM 调整和套期保值结算23 7 (8)0.04 0.01 (0.01)
达美私人飞机调整— — (7)— — (0.01)
调整后的燃料支出总额$1,040 $1,602 $1,963 $1.91 $1.82 $2.04 


TRASM，调整后

下表显示了经调整的TRASM（GAAP指标）与TRASM（非公认会计准则财务指标）的对账情况。我们调整了炼油厂向第三方销售的TRASM，其原因与上述运营费用标题下所述的原因相同（经调整）。我们对达美私人喷气机进行了调整，原因与上述税前（亏损）/收入标题下所述的调整相同。

TRASM，调整后的对账
截至3月31日的三个月
202120202019
电车（美分）10.34 ¢14.59 ¢16.78 ¢
调整为：
第三方炼油厂的销售(1.35)— (0.08)
达美私人飞机调整— — (0.07)
TRASM，调整后9.00 ¢14.59 ¢16.63 ¢

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q33
第 2 项。MD&A-补充信息
casm-ex

下表显示了每可用座位里程（“CASM”）（公认会计原则）与CASM-EX（非公认会计准则财务指标）的对账情况。在本期间，CASM-ex不包括重组费用和政府补助金确认，如上文调整后的税前（亏损）/收入标题下所述，这与 COVID-19 疫情的影响和我们的应对措施直接相关。我们对炼油厂向第三方的销售进行了调整，其原因与上述经调整后的运营费用项下所述的相同。我们对达美私人喷气机进行了调整，原因与上述税前（亏损）/收入标题下所述的调整相同。出于下述原因，我们还调整了以下项目的 CASM 以确定 CASM-Ex。

•飞机燃料和相关税。 燃油价格的波动影响了财务业绩同比的可比性。飞机燃料和相关税收的调整使投资者能够更好地了解和分析我们的非燃料成本和同比财务表现。

•利润共享。我们适应利润共享，因为这种调整使投资者能够更好地了解和分析我们的经常性成本表现，并对我们的核心运营成本与航空业进行了更有意义的比较。

Casm-ex对账
截至3月31日的三个月
202120202019
CAM（美分）13.83 ¢15.30 ¢15.14 ¢
调整为：
重组费用0.11 — — 
政府补助认可2.96 — — 
飞机燃料和相关税(2.54)(2.72)(3.17)
第三方炼油厂的销售(1.35)— (0.08)
利润共享— — (0.35)
达美私人飞机调整— — (0.05)
casm-ex13.01 ¢12.58 ¢11.49 ¢

CASM，调整后

下表显示了调整后的CASM（GAAP指标）与CASM（非公认会计准则财务指标）的对账情况。在本期间，调整后的CASM不包括重组费用和政府补助金确认，如上文调整后的税前（亏损）/收入标题下所述，这与 COVID-19 疫情的影响和我们的应对措施直接相关。我们还根据MTM调整和套期保值结算以及达美私人喷气机调整了CASM，原因与上述税前（亏损）/收入标题下所述的调整原因相同。我们调整了炼油厂向第三方的销售，其原因与上文运营费用项下所述的原因相同（经调整）。

CASM，调整后的对账
截至3月31日的三个月
202120202019
CAM（美分）13.83 ¢15.30 ¢15.14 ¢
调整为：
重组费用0.11 — — 
政府补助认可2.96 — — 
MTM 调整和套期保值结算0.06 0.01 (0.01)
第三方炼油厂的销售(1.35)— (0.08)
达美私人飞机调整— — (0.07)
CASM，调整后15.61 ¢15.30 ¢14.99 ¢

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q 34
第 2 项。MD&A-补充信息
自由现金流

我们之所以提供自由现金流，是因为管理层认为该指标有助于投资者评估公司产生可用于还本付息或一般公司计划的现金的能力。调整包括：

•短期投资的净赎回。短期投资的净赎回量代表该期间投资和有价证券的净买入和卖出活动，包括收益和亏损。我们针对这项活动进行调整，以使投资者更好地了解我们的业务产生的公司自由现金流。

•战略投资及相关投资与我们在其他航空公司的投资和相关交易相关的现金流包含在我们的GAAP投资活动中。我们之所以根据这项活动进行调整，是因为它可以与航空业同行进行更有意义的比较。

•与某些机场建设项目和其他项目相关的净现金流量。与某些机场建设项目相关的现金流包含在我们的GAAP运营活动和资本支出中。我们对这些项目进行了调整，这些项目主要由限制用于机场建设的现金提供资金，以使投资者更好地了解公司的自由现金流和资本支出，这些都是我们在所示时期内运营业绩的核心。

自由现金流对账
截至3月31日的三个月
（单位：百万）202120202019
经营活动提供的净现金$691 $358 $1,942 
用于投资活动的净现金(60)(2,971)(1,096)
调整为：
短期投资的净赎回(210)— (206)
战略投资及相关投资(19)2,099 — 
与某些机场建设项目和其他项目相关的净现金流量308 353 111 
自由现金流总额$710 $(161)$751 

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q 35
第 3 项。市场风险
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

与 “第7A项” 中提供的信息相比，市场风险没有实质性变化。我们的10-K表格中关于市场风险的定量和定性披露”。


第 4 项。控制和程序

我们的管理层，包括首席执行官和临时联席首席财务官，对我们的披露控制和程序进行了评估，这些控制和程序旨在使我们能够有效识别和及时披露重要信息。我们的管理层，包括首席执行官和临时联席首席财务官，得出结论，控制措施和程序自2021年3月31日起生效，以确保收集重要信息并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和临时联席首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。

在截至2021年3月31日的三个月中，我们没有对财务报告的内部控制做出任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的财务报告内部控制的变化。


第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼

“项目3。我们的10-K表格中的 “法律诉讼” 包括对我们的法律诉讼的讨论。与我们的10-K表格中描述的法律诉讼程序相比没有任何实质性变化。


第 1A 项。风险因素

“第 1A 项。我们10-K表中的 “风险因素” 包括对我们已知的重大风险因素的讨论，但可能适用于任何发行人或发行的风险除外。与我们的10-K表格中描述的风险因素相比没有实质性变化。


达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q 36

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

下表显示了我们在2021年3月季度购买普通股的相关信息。该表反映了为履行与达美航空公司绩效薪酬计划（“计划”）下的股票补助相关的某些应纳税义务而向员工预扣的股份。该计划规定预扣股份以履行纳税义务。它没有规定为此目的可以预扣的最大股份数量。为履行预扣税义务而预扣的普通股可被视为根据本项目需要披露的股票的 “发行人购买”。

2021 年 3 月季度从员工奖励中购买/扣留的股份
时期购买的股票总数每股支付的平均价格作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数当年5月股票的大致美元价值（以百万计）
但要根据以下条件购买
计划
2021 年 1 月18,484 $40.17 18,484 $— 
2021 年 2 月508,982 $38.24 508,982 $— 
2021 年 3 月2,511 $47.23 2,511 $— 
总计529,977 529,977 



达美航空公司 2021 年 3 月第 10 季度表格 37

第 6 项。展品
(a) 展品
3.1(a)        达美航空经修订和重述的公司注册证书（作为2007年4月30日提交的达美航空8-K表最新报告的附录3.1提交）。*
3.1 (b)        对经修订和重述的公司注册证书的修正（作为2014年6月27日提交的达美航空8-K表最新报告的附录3.1提交）。*
3.2        达美航空章程（作为2019年2月8日提交的达美最新8-K表报告的附录3.1提交）。*
10.1        达美航空公司2021年长期激励计划示范奖励协议
15        安永会计师事务所关于未经审计的中期财务信息的信函
31.1        达美首席执行官对达美截至2021年3月31日的季度期10-Q表季度报告的认证
31.2        达美临时联席首席财务官兼高级副总裁兼财务总监对截至2021年3月31日的达美10-Q表季度报告进行认证
31.3        达美临时联席首席财务官兼业务发展和财务规划高级副总裁对截至2021年3月31日的达美航空10-Q表季度报告进行认证
32        达美首席执行官兼高级副总裁兼临时联席首席财务官根据《美国法典》第18章第63章第1350条对达美截至2021年3月31日的季度10-Q表季度报告进行认证
101.INS 行内 XBRL 实例文档-该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。
101.SCH 内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF 内联 XBRL 分类扩展定义 Linkbase 文档
101.LAB 内联 XBRL 分类扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE 内联 XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
104 截至2021年3月31日的季度10-Q表季度报告的封面，格式为行内XBRL（包含在附录101中）
____________
* 以引用方式纳入。

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q 38

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
达美航空公司
（注册人）
/s/ 威廉 ·C· 卡罗尔
威廉 ·C· 卡罗尔
临时联席首席财务官兼高级副总裁-财务和财务总监
（联席首席财务官兼首席会计官）
2021年4月15日

达美航空公司 2021 年 3 月表格 10-Q 39