附录 99.1
2024年2月16日
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投资者联系人：马克·沃伦 (205) 298-3220
媒体联系人：杰克·邦尼克森 (205) 298-3220

火神公布2023年第四季度和全年业绩

强劲的收益和利润扩张的支撑是
定位独特的骨料业务

第四季度每股收益增长了89％，毛利率增长了550个基点

预计2024年收益将再次增长

阿拉巴马州伯明翰——2024年2月16日——美国最大的建筑骨料生产商火神材料公司（纽约证券交易所代码：VMC）今天公布了截至2023年12月31日的季度和年度业绩。

财务亮点包括：

 
  
第四季度
    
全年
  
金额以百万计，单位数据除外
  
2023
    
2022
    
2023
    
2022
  
总收入
  
$
1,834
    
$
1,732
    
$
7,782
    
$
7,315
  
毛利
  
$
472
    
$
350
    
$
1,949
    
$
1,558
  
销售、管理和一般 (SAG)
  
$
142
    
$
126
    
$
543
    
$
515
  
占总收入的百分比
    
7.8
%
    
7.3
%
    
7.0
%
    
7.0
%
归属于火神的净收益
  
$
227
    
$
119
    
$
933
    
$
576
  
调整后 EBITDA
  
$
476
    
$
375
    
$
2,011
    
$
1,626
  
摊薄后每股持续经营业务归属于火神的收益
  
$
1.72
    
$
0.91
    
$
7.06
    
$
4.45
  
摊薄后每股来自持续经营业务的调整后归属于Vulcan的收益
  
$
1.46
    
$
1.08
    
$
7.00
    
$
5.11
  
聚合板块
                                
出货量（吨）
    
55.3
      
54.2
      
234.3
      
236.3
  
运费调整后的每吨销售价格
  
$
19.32
    
$
16.96
    
$
19.00
    
$
16.40
  
每吨毛利
  
$
7.67
    
$
6.04
    
$
7.40
    
$
5.96
  
每吨现金毛利
  
$
9.92
    
$
8.19
    
$
9.46
    
$
7.83
  

火神材料董事长兼首席执行官汤姆·希尔表示：“对于火神材料而言，2023年是非同寻常的一年。我们在调整后的 息税折旧摊销前利润创造了超过20亿美元，比上年增长了24％，息税折旧摊销前利润率提高了360个基点，创造了15亿美元的运营现金流，可用于发展我们的业务。我们行业领先的每吨现金毛利总利润 每个季度同比增长，全年为每吨9.46美元，比上年增长21％。在不断变化的宏观背景下，单位盈利能力连续六年提高 表明了我们以骨料为主导的独特定位的业务的耐久性。我们将势头延续到2024年，我们的重点是一样的——在周期的各个阶段复合单位利润率，通过 提高资本回报率为股东创造价值。”

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2024年2月16日
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第四季度分部业绩

总量
第四季度细分市场的毛利增长了30％，达到4.24亿美元（每吨7.67美元），毛利率增长了400个基点。现金毛利增长 至每吨9.92美元，这要归因于持续的定价势头、稳健的执行和缓和的通货膨胀压力。单位盈利能力普遍提高，标志着 连续第七个季度实现同比增长。

与去年相比，第四季度的总出货量增长了2％。去年的出货因公司大部分地区异常潮湿和寒冷的天气而中断 。东南部的某些市场继续受益于与工业相关的非住宅项目活动。

定价环境保持乐观，所有市场在第四季度均实现了同比改善。运费调整后的销售价格比上年上涨了14％。运费调整后的单位现金销售成本增长了7％，这标志着单位成本在过去十二个月内连续第三个季度减速。单位成本受益于柴油价格的下降以及 某些零件和供应的通货膨胀压力的缓和。

沥青、混凝土和钙
第四季度沥青板块毛利为3,600万美元，比上年增长1900万美元，毛利率增长了550个基点至13％。出货量增长了20％，价格上涨了2％。第四季度现金毛利为4,500万美元，比上年增长73％。第四季度混凝土板块的毛利为1,100万美元，而去年同期的毛利为500万美元。现金毛利为2400万美元，尽管销量减少，但单位现金毛利仍增长了53％。本年度和上一年度均包括现已剥离的混凝土资产的业绩。钙板块 的总利润为60万美元，而去年第四季度为110万美元。

财务状况、流动性和资本分配

2023年，经营活动提供的现金为15亿美元，比上年增长34％。
第四季度维护和增长项目的资本支出为2.43亿美元，全年为6.25亿美元。该公司预计，到2024年，将花费6.25亿美元至 6.75亿美元用于维护和增长项目。

按计划，该公司在今年下半年 部署了2.04亿美元的资金，用于在加利福尼亚州、北卡罗来纳州和德克萨斯州的机会性购买战略储备。此外，我们在第四季度完成了德克萨斯州混凝土业务的处置。此次出售产生了4.85亿美元的现金收益，可用于重新部署到我们以总额为主导的特许经营权中。在 季度，该公司还出售了北弗吉尼亚州的房地产，现金收益为6,600万美元。

年内，公司通过2亿美元的普通股回购和2.28亿美元的股息向股东返还了4.28亿美元。截至2023年12月31日， 总债务与调整后息税折旧摊销前利润的比率为1.9倍，按净负债计算为1.5倍，反映了超过9亿美元的手头现金。该公司的加权平均债务到期日为10年，有效加权平均利率 为4.9％。在过去的十二个月中，通过稳健的营业收益和严格的资本管理相结合，平均投资资本回报率提高了280个基点至16.3％。

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2024年2月16日
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外表

关于公司的前景，希尔表示：“我们完全有能力在2024年实现又一年的收益增长和强劲的现金创造。定价 环境仍然乐观，我们预计，无论宏观需求环境如何，定价势头和运营执行都将带来单位盈利能力的有吸引力的增长。”

管理层对2024年的预期包括：

 •
Aggregates板块每吨现金毛利持续改善（2023年为9.46美元）

o
总出货量持平至下降4％（2023年为2.343亿吨）

o
经运费调整后的价格上涨了10％至12％（2023年为19.00美元）

o
运费调整后的现金成本增幅中等个位数（运费调整后价格减去分部每吨现金毛利；2023年为9.54美元）

•
沥青、混凝土和钙板块的总现金毛利约为2.75亿美元（2023年为3.23亿美元；其中包括2023年底从混凝土业务中剥离的约400万立方码 ）

o
大约 70% 的沥青和 30% 的混凝土的相对贡献

•
销售、管理和一般费用为5.5亿美元至5.6亿美元（2023年为5.43亿美元）

•
利息支出约为1.55亿美元

•
折旧、损耗、增值和摊销费用约为6.1亿美元

•
有效税率为22％至23％

•
归属于火神的净收益为10.7亿美元至11.9亿美元

•
调整后的息税折旧摊销前利润在21.5亿美元至23亿美元之间

电话会议
火神将于美国东部时间2024年2月16日上午9点举行电话会议。网络直播将通过公司的网站www.vulcanmaterials.com播出。投资者和 其他利益相关方可以通过拨打800-274-8461或203-518-9814来直播电话会议（如果在美国境外）。会议号码为4460325。电话会议将在电话会议结束大约两小时后在公司网站 上进行录制并可供重播。

关于火神材料公司
Vulcan Materials Company是标普500指数的成员，总部位于阿拉巴马州伯明翰，是美国最大的建筑骨料供应商（ 主要是碎石、沙子和碎石），也是骨料类建筑材料的主要生产商，包括沥青和预拌混凝土。有关火神的更多信息，请访问 www.vulcanmaterials.com。

非公认会计准则财务指标
由于无法获得前瞻性的GAAP财务指标，并且如果不进行不合理的努力就无法获得对账信息，因此 除了本文附录2中包含的预计调整后息税折旧摊销前利润的对账外，我们没有 提供前瞻性非公认会计准则指标的对账表。出于同样的原因，我们无法解决不可用 信息的可能重要性，这些信息可能对未来的结果至关重要。

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2024年2月16日
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前瞻性声明免责声明
本文件包含前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括有关火神信念和期望的陈述，是 前瞻性陈述。通常，这些报表涉及未来的财务业绩、经营业绩、业务计划或战略、预计或预期的收入、支出、收益（包括息税折旧摊销前利润和其他指标）、 股息政策、出货量、定价、资本支出水平、预期的成本削减和成本节约、预期的利润增长和/或计划中的资产剥离和资产出售。这些前瞻性陈述有时是通过使用诸如 “相信”、“应该”、“会”、“期望”、“项目”、“估计”、“预期”、“打算”、“打算”、“计划”、“将”、“可以” 或本文档其他地方的类似表述等术语和短语来识别的。这些陈述 受到许多风险、不确定性和假设的影响，包括但不限于一般业务状况、竞争因素、定价、能源成本以及Vulcan定期向 SEC提交的报告中讨论的其他风险和不确定性。

前瞻性陈述不能保证未来的业绩，实际业绩、发展和商业决策可能与前瞻性陈述中表达或暗示的 有很大差异。与火神业务相关的以下风险等可能导致实际业绩与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异：总体经济和商业状况；国内和全球政治、经济或外交发展；疫情、疫情或其他突发公共卫生事件；火神对受经济周期影响的建筑业的依赖； 联邦、州和地方基础设施融资的时间和金额；水平的变化私人住宅支出和私人非住宅建筑；火神有效税率的变化；对信息技术 基础设施的日益依赖，包括基础设施无法按预期运行、遇到技术困难或遭受网络攻击的风险；全球经济状况对火神业务和财务状况的影响 以及资本市场准入；国际业务运营和关系，包括墨西哥政府最近对火神财产采取的行动和在该国的业务；建筑业竞争激烈的性质；未来监管或立法行动的影响，包括与气候变化、生物多样性、土地利用、湿地、温室气体排放、 矿产定义、税收政策以及国内和国际贸易有关的监管或立法行动的影响；未决法律诉讼的结果；火神产品的定价；天气和其他自然现象，包括气候变化和水供应的影响； 可用性和成本卡车、轨道车辆、驳船和船舶为以及火神材料运输的持牌运营商；能源成本；碳氢化合物原材料成本；医疗保健成本；劳资关系、短缺和 限制；火神产生的长期债务和利息支出；利率变化；养老金计划资产价值和负债的波动，可能需要向养老金计划缴纳现金； 环境清理成本以及与现有和/或剥离企业相关的其他负债的影响；Vulcan 保护和允许聚合物的能力地理位置优越的地区的储量；火神管理和成功整合 收购的能力；税法、指导和解释变化的影响；建筑业的重大衰退可能导致商誉或长期资产减值；技术变化，这可能会颠覆 Vulcan的经营方式和Vulcan产品的分销方式；露天和地下采矿的风险；与环境、社会和治理考虑相关的预期；声称我们的产品没有满足监管要求 或合同规范；以及Vulcan向美国证券交易委员会提交的报告中不时详述的其他假设、风险和不确定性。本通报中的所有前瞻性陈述均受本 警示性陈述的全部限定。除非法律要求，否则Vulcan不承担任何义务更新或修改本文件中的任何前瞻性陈述。

来源：火神材料公司

 
表 A
火神材料公司和子公司
  
 
 
（以百万计，每股数据除外）
         
三个月已结束
                
十二个月已结束
  
合并收益表
        
12 月 31 日
                
12 月 31 日
  
（精简且未经审计）
  
2023
    
2022
    
2023
          
2022
  
                               
总收入
  
$
1,834.3
    
$
1,731.9
    
$
7,781.9
          
$
7,315.2
  
收入成本
    
(1,362.1
)
    
(1,382.0
)
    
(5,833.4
)
          
(5,757.5
)
毛利
    
472.2
      
349.9
      
1,948.5
            
1,557.7
  
销售、管理和一般费用
    
(142.4
)
    
(126.4
)
    
(542.8
)
          
(515.1
)
出售不动产、厂房和设备及企业的收益（亏损）
    
53.7
      
(17.7
)
    
76.4
            
10.7
  
减值损失
    
0.0
      
(0.1
)
    
(28.3
)
          
(67.9
)
其他运营费用，净额
    
(13.4
)
    
(14.2
)
    
(26.4
)
          
(34.0
)
营业收益
    
370.1
      
191.5
      
1,427.4
            
951.4
  
其他营业外收入（支出），净额
    
2.6
      
6.9
      
(2.7
)
          
5.1
  
利息支出，净额
    
(37.4
)
    
(47.6
)
    
(179.6
)
          
(168.4
)
所得税前持续经营的收益
    
335.3
      
150.8
      
1,245.1
            
788.1
  
所得税支出
    
(105.0
)
    
(28.5
)
    
(299.4
)
          
(193.0
)
持续经营的收益
    
230.3
      
122.3
      
945.7
            
595.1
  
已终止业务的亏损，扣除税款
    
(2.2
)
    
(2.5
)
    
(10.8
)
          
(18.6
)
净收益
    
228.1
      
119.8
      
934.9
            
576.5
  
归属于非控股权益的收益
    
(0.6
)
    
(0.4
)
    
(1.7
)
          
(0.9
)
归属于火神的净收益
  
$
227.5
    
$
119.4
    
$
933.2
          
$
575.6
  
                                       
归属于火神的每股基本收益（亏损）
                            

         
持续运营
  
$
1.73
    
$
0.92
    
$
7.10
            
$
4.47
  
已终止的业务
  
$ 
(0.02
)
  
$ 
(0.02
)
  
$ 
(0.08
)
          
$ 
(0.14
)
净收益
  
$
1.71
    
$
0.90
    
$
7.02
            
$
4.33
  
                                         
归属于火神的摊薄后每股收益（亏损）
                                        
持续运营
  
$
1.72
    
$
0.91
    
$
7.06
            
$
4.45
  
已终止的业务
  
$ 
(0.02
)
  
$ 
(0.02
)
  
$ 
(0.08
)
          
$ 
(0.14
)
净收益
  
$
1.70
    
$
0.89
    
$
6.98
            
$
4.31
  
                                         
已发行普通股的加权平均值
                                        
基本
    
132.7
      
133.0
      
133.0
              
133.0
  
假设稀释
    
133.5
      
133.7
      
133.7
              
133.6
  
持续经营业务的有效税率
    
31.3
%
    
18.9
%
    
24.0
%
            
24.5
%

           
表 B
火神材料公司
        
和子公司
        
 
 
 
 
 
 
（单位：百万）
合并资产负债表
  
12 月 31 日
    
12 月 31 日
  
（精简且未经审计）
  
2023
    
2022
  
资产
            
现金和现金等价物
  
$
931.1
    
$
161.4
  
限制性现金
    
18.1
      
0.1
  
应收账款和票据
                
应收账款和票据，毛额
    
903.3
      
1,056.2
  
信用损失备抵金
    
(13.6
)
    
(10.9
)
应收账款和票据，净额
    
889.7
      
1,045.3
  
库存
                
成品
    
494.4
      
439.3
  
原材料
    
51.2
      
63.4
  
在制产品
    
6.5
      
6.0
  
运营用品和其他
    
63.5
      
70.6
  
库存
    
615.6
      
579.3
  
其他流动资产
    
70.4
      
115.9
  
流动资产总额
    
2,524.9
      
1,902.0
  
投资和长期应收账款
    
31.3
      
31.8
  
不动产、厂房和设备
                
不动产、厂房和设备、成本
    
11,835.5
      
11,306.4
  
折旧、损耗和摊销备抵金
    
(5,617.8
)
    
(5,255.1
)
不动产、厂房和设备，净额
    
6,217.7
      
6,051.3
  
经营租赁使用权资产，净额
    
511.7
      
572.6
  
善意
    
3,531.7
      
3,689.6
  
其他无形资产，净额
    
1,460.7
      
1,702.1
  
其他非流动资产
    
267.7
      
285.2
  
总资产
  
$
14,545.7
    
$
14,234.6
  
负债
                
长期债务的当前到期日
    
0.5
      
0.5
  
短期债务
    
0.0
      
100.0
  
交易应付账款和应计账款
    
390.4
      
454.5
  
其他流动负债
    
406.7
      
401.6
  
流动负债总额
    
797.6
      
956.6
  
长期债务
    
3,877.3
      
3,875.2
  
递延所得税，净额
    
1,028.9
      
1,072.8
  
递延收入
    
145.3
      
159.8
  
非流动经营租赁负债
    
507.4
      
548.4
  
其他非流动负债
    
681.3
      
669.6
  
负债总额
  
$
7,037.8
    
$
7,282.4
  
公平
                
普通股，面值1美元
    
132.1
      
132.9
  
超过面值的资本
    
2,880.1
      
2,839.0
  
留存收益
    
4,615.0
      
4,111.4
  
累计其他综合亏损
    
(143.8
)
    
(154.7
)
股东权益总额
    
7,483.4
      
6,928.6
  
非控股权益
    
24.5
      
23.6
  
权益总额
  
$
7,507.9
    
$
6,952.2
  
负债和权益总额
  
$
14,545.7
    
$
14,234.6
  

             
表 C
火神材料公司
        
和子公司
        
 
 
 
 
 
 
 
（单位：百万）
         
十二个月已结束
  
合并现金流量表
        
12 月 31 日
  
（精简且未经审计）
  
2023
    
2022
  
运营活动
            
净收益
  
$
934.9
    
$
576.5
  
为使净收益与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整
                
折旧、损耗、增量和摊销
    
617.0
      
587.5
  
非现金经营租赁费用
    
53.9
      
60.3
  
出售不动产、厂房和设备以及业务的净收益
    
(76.4
)
    
(10.7
)
减值损失
    
28.3
      
67.9
  
养老金计划的缴款
    
(7.4
)
    
(7.8
)
基于股份的薪酬支出
    
63.2
      
41.1
  
递延所得税，净额
    
(43.3
)
    
57.7
  
在业务收购和处置产生初始影响之前的资产和负债变化
    
(47.3
)
    
(248.5
)
其他，净额
    
13.9
      
24.2
  
经营活动提供的净现金
  
$
1,536.8
    
$
1,148.2
  
投资活动
                
购买不动产、厂房和设备
    
(872.6
)
    
(612.6
)
出售不动产、厂房和设备的收益
    
94.6
      
38.7
  
出售业务的收益
    
613.6
      
50.0
  
为收购的企业支付的款项，扣除收购的现金和调整
    
0.9
      
(529.2
)
其他，净额
    
0.0
      
0.1
  
用于投资活动的净现金
  
$ 
(163.5
)
  
$ 
(1,053.0
)
融资活动
                
短期债务收益
    
166.1
      
1,361.0
  
支付短期债务
    
(266.1
)
    
(1,261.0
)
偿还当前到期日和长期债务
    
(550.5
)
    
(557.7
)
发行长期债务的收益
    
550.0
      
550.0
  
债务发行和交换成本
    
(3.4
)
    
(2.8
)
融资租赁的支付
    
(30.8
)
    
(33.8
)
购买普通股
    
(200.0
)
    
0.0
  
已支付的股息
    
(228.4
)
    
(212.6
)
基于股份的薪酬，扣缴税款的股份
    
(21.9
)
    
(18.5
)
向非控股权益分配
    
(0.8
)
    
0.0
  
其他，净额
    
0.2
      
0.2
  
用于融资活动的净现金
  
$ 
(585.6
)
  
$ 
(175.2
)
现金和现金等价物以及限制性现金的净增加（减少）
    
787.7
      
(80.0
)
年初的现金和现金等价物以及限制性现金
    
161.5
      
241.5
  
年底的现金和现金等价物以及限制性现金
  
$
949.2
    
$
161.5
  

                     
表 D
细分财务数据和单位出货量
        
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
（以百万计，每单位数据除外）
             
三个月已结束
      
十二个月已结束
         
 
 
12 月 31 日
  
 
 
12 月 31 日
 
 
 
 
 
2023
 
2022
 
2023
 
2022
总收入
                        
总量 1
  
$
1,411.0
    
$
1,259.3
    
$
5,909.9
    
$
5,272.8
  
沥青 2
    
286.4
      
238.1
      
1,140.7
      
990.2
  
混凝土
    
256.0
      
360.5
      
1,249.3
      
1,593.9
  
钙
    
2.0
      
2.4
      
9.0
      
7.8
  
细分市场销售额
  
$
1,955.4
    
$
1,860.3
    
$
8,308.9
    
$
7,864.7
  
汇总细分市场间销售额
    
(121.1
)
    
(128.4
)
    
(527.0
)
    
(549.5
)
总收入
  
$
1,834.3
    
$
1,731.9
    
$
7,781.9
    
$
7,315.2
  
                                 
毛利
                                
总量
  
$
423.9
    
$
327.1
    
$
1,733.6
    
$
1,408.5
  
沥青
    
36.3
      
17.1
      
149.6
      
57.3
  
混凝土
    
11.4
      
4.6
      
62.1
      
89.3
  
钙
    
0.6
      
1.1
      
3.2
      
2.6
  
总计
  
$
472.2
    
$
349.9
    
$
1,948.5
    
$
1,557.7
  
                   
折旧、损耗、增值和摊销
                  
总量
  
$
124.7
    
$
116.7
    
$
482.2
    
$
441.1
  
沥青
    
8.9
      
9.1
      
35.6
      
35.1
  
混凝土
    
12.4
      
19.6
      
72.8
      
83.1
  
钙
    
0.1
      
0.1
      
0.2
      
0.2
  
其他
    
6.4
      
7.0
      
26.2
      
28.0
  
总计
  
$
152.5
    
$
152.5
    
$
617.0
    
$
587.5
  
                           
平均单位销售价格和单位出货量
                          
总量
                                
运费调整后的收入 3
  
$
1,068.6
    
$
918.7
    
$
4,452.3
    
$
3,875.2
  
总量-吨
    
55.3
      
54.2
      
234.3
      
236.3
  
运费调整后的销售价格 4
  
$
19.32
    
$
16.96
    
$
19.00
    
$
16.40
  
 
                                
其他产品
                                
沥青混合料-吨
    
3.3
      
2.8
      
13.4
      
12.2
  
沥青混合料-销售价格 5
  
$
76.92
    
$
75.06
    
$
75.76
    
$
71.29
  
                                 
预拌混凝土-立方码
    
1.5
      
2.3
      
7.5
      
10.5
  
预拌混凝土-销售价格 5
  
$
173.83
    
$
157.58
    
$
166.95
    
$
150.82
  

1包括产品销售（碎石、沙子和砾石、沙子和其他骨料），以及我们转嫁给客户的运费和配送成本，以及与骨料相关的服务收入。
2包括产品销售以及我们的沥青施工铺路业务的服务收入。
3运费调整后的收入是指分部总销售额，不包括运费和送货收入以及与服务相关的其他收入 ，例如垃圾填埋场小费费，这些收入来自我们的总业务。
4运费调整后的销售价格的计算方法是运费调整后的收入除以单位出货总量。
5销售价格的计算方法是将产品发货产生的收入（不包括分部产生的服务收入 ）除以已发货产品的总单位数。

                     
附录 1
非公认会计准则指标的对账
                
                       
分部运费调整后的总收入不是公认会计原则（GAAP）的衡量标准，不应被视为 GAAP 定义的指标的替代方案。我们提出这一指标是因为它符合我们审查经营业绩的依据。我们认为，本演示与我们的竞争对手一致，对我们的投资者来说意义重大，因为它不包括与运费和交付相关的收入 ，这些都是直通活动。它还不包括与服务相关的其他收入，例如垃圾填埋场小费等，这些收入来自我们的骨料业务。此外，我们使用此指标 作为计算聚合产品的平均销售价格的基础。该指标与其最接近的GAAP指标的对账如下所示：

分部运费调整后收入总额
                        
 
               （以百万计，每吨数据除外）
  
         
三个月已结束
          
十二个月已结束
  
         
12 月 31 日
          
12 月 31 日
  
 
  
2023
    
2022
    
2023
    
2022
  
聚合板块
                        
细分市场销售额
  
$
1,411.0
    
$
1,259.3
    
$
5,909.9
    
$
5,272.8
  
运费和配送收入 1
    
(309.4
)
    
(318.4
)
    
(1,350.2
)
    
(1,291.3
)
其他收入
    
(33.0
)
    
(22.2
)
    
(107.4
)
    
(106.3
)
经运费调整后的收入
  
$
1,068.6
    
$
918.7
    
$
4,452.3
    
$
3,875.2
  
单位装运量-吨
    
55.3
      
54.2
      
234.3
      
236.3
  
经运费调整后的销售价格
  
$
19.32
    
$
16.96
    
$
19.00
    
$
16.40
  

1在细分市场层面，运费和配送收入包括分段间的运费和配送（在合并层面上不包括在内）以及远程 的运费
  
分发站点。
                  

GAAP没有定义 “现金毛利”，因此不应将其视为GAAP定义的收益衡量标准的替代方案。我们和投资界使用这个指标 来评估我们业务的经营业绩。此外，我们提出这一指标是因为我们认为它与长期股东价值密切相关。现金毛利润将折旧、损耗、 增加和摊销的非现金费用加到毛利中。每单位的分部现金毛利是通过分部现金毛利除以出货单位计算得出的。该指标与其最接近的GAAP指标的对账如下所示：

现金毛利
                        
 
               （以百万计，每吨数据除外）  
         
三个月已结束
          
十二个月已结束
  
         
12 月 31 日
          
12 月 31 日
  
 
  
2023
    
2022
    
2023
    
2022
  
聚合板块
                        
毛利
  
$
423.9
    
$
327.1
    
$
1,733.6
    
$
1,408.5
  
折旧、损耗、增量和摊销
    
124.7
      
116.7
      
482.2
      
441.1
  
汇总分部现金毛利
  
$
548.6
    
$
443.8
    
$
2,215.8
    
$
1,849.6
  
单位装运量-吨
    
55.3
      
54.2
      
234.3
      
236.3
  
总分部每吨毛利
  
$
7.67
    
$
6.04
    
$
7.40
    
$
5.96
  
汇总分部每吨现金毛利润
  
$
9.92
    
$
8.19
    
$
9.46
    
$
7.83
  
沥青板块
                                
毛利
  
$
36.3
    
$
17.1
    
$
149.6
    
$
57.3
  
折旧、损耗、增量和摊销
    
8.9
      
9.1
      
35.6
      
35.1
  
沥青板块现金毛利
  
$
45.2
    
$
26.2
    
$
185.2
    
$
92.4
  
混凝土部分
                                
毛利
  
$
11.4
    
$
4.6
    
$
62.1
    
$
89.3
  
折旧、损耗、增量和摊销
    
12.4
      
19.6
      
72.8
      
83.1
  
混凝土板块现金毛利
  
$
23.8
    
$
24.2
    
$
134.9
    
$
172.4
  

                     
附录 2
非公认会计准则指标的调节（续）
        
                       
GAAP没有定义 “扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益”（EBITDA），因此不应将其视为 GAAP定义的收益衡量标准的替代方案。我们使用这一指标来评估我们业务的经营业绩，并作为战略规划和预测的基础，因为我们认为它与长期股东价值密切相关。我们不使用此指标作为分配资源的 衡量标准。我们调整了某些项目的息税折旧摊销前利润，以更一致地比较不同时期的收益表现。该指标与其最接近的 GAAP 衡量标准的对账如下所示（由于四舍五入，数字 可能不一致）：

息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销
                        
 
                     （单位：百万）  
         
三个月已结束
          
十二个月已结束
  
         
12 月 31 日
          
12 月 31 日
  
 
  
2023
    
2022
    
2023
    
2022
  
归属于火神的净收益
  
$
227.5
    
$
119.4
    
$
933.2
    
$
575.6
  
所得税支出，包括已终止的业务
    
104.2
      
27.5
      
295.6
      
186.5
  
利息支出，净额
    
37.4
      
47.6
      
179.6
      
168.4
  
折旧、损耗、增量和摊销
    
152.5
      
152.5
      
617.0
      
587.5
  
EBITDA
  
$
521.6
    
$
346.9
    
$
2,025.4
    
$
1,517.9
  
已终止业务的亏损
  
$
3.0
    
$
3.5
    
$
14.7
    
$
25.2
  
出售房地产和企业的（收益）亏损，净额
    
(51.9
)
    
17.4
      
(67.1
)
    
(6.1
)
与剥离业务相关的费用
    
3.3
      
2.8
      
7.9
      
3.8
  
收购相关费用 1
    
0.1
      
4.1
      
2.1
      
17.1
  
减值损失
    
0.0
      
0.0
      
28.3
      
67.8
  
调整后 EBITDA
  
$
476.1
    
$
374.7
    
$
2,011.3
    
$
1,625.6
  

1代表与根据联邦反垄断法需要批准的收购相关的指控。2022年美国的具体收购相关成本包括410万美元的采购会计库存估值以及720万美元的控制权变动、遣散费和留存费产生的成本 影响。

与我们对调整后息税折旧摊销前利润的列报类似，我们列报了持续经营中归属于Vulcan的调整后摊薄后每股收益（EPS），以更一致地比较不同时期的收益表现。该指标不是由GAAP定义的，不应被视为GAAP定义的收益指标的替代方案。该指标与其最接近的 GAAP 衡量标准的对账如下 ：

来自持续经营业务的调整后归属于Vulcan的摊薄每股收益（调整后的摊薄每股收益）
        
 
                        
         
三个月已结束
          
十二个月已结束
  
         
12 月 31 日
          
12 月 31 日
  
 
  
2023
    
2022
    
2023
    
2022
  
归属于火神的净收益
  
$
1.70
    
$
0.89
    
$
6.98
    
$
4.31
  
上述调整后的息税折旧摊销前利润中包含的项目，扣除税款
    
(0.25
)
    
0.15
      
(0.08
)
    
0.69
  
NOL 结转估值补贴
    
0.01
      
0.04
      
0.10
      
0.11
  
归属于火神的调整后摊薄后每股收益
                                
持续运营
  
$
1.46
    
$
1.08
    
$
7.00
    
$
5.11
  

预计息税折旧摊销前利润不是由GAAP定义的，因此不应被视为GAAP定义的收益指标的替代方案。该指标与其最接近的 GAAP 指标的对账如下所示：

2024 年预计息税折旧摊销前
                
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
（单位：百万）
   
中点
  
归属于火神的净收益
  
$
1,130
  
所得税支出，包括已终止的业务
    
330
  
扣除利息收入的利息支出
    
155
  
折旧、损耗、增量和摊销
    
610
  
预计 EBITDA
  
$
2,225
  

由于无法获得前瞻性的GAAP财务指标，并且如果不进行不合理的努力就无法获得对账信息，因此除了上述预计息税折旧摊销前利润的对账外，我们没有提供前瞻性非公认会计准则指标的 对账表。出于同样的原因，我们无法解决不可用信息的可能重要性，这些信息可能对未来的业绩至关重要。

                         
附录 3
非公认会计准则指标的调节（续）
            
                           
净负债占调整后息税折旧摊销前利润的比例不是公认会计原则的衡量标准，不应被视为公认会计原则定义的指标的替代方案。我们、投资界和信用评级 机构使用此指标来评估我们的杠杆率。净负债从总负债中减去现金和现金等价物以及限制性现金。该指标与其最接近的GAAP指标的对账如下所示：
净负债占调整后息税折旧摊销前利润
            
 
        
（单位：百万）
  
         
12 月 31 日
  
 
  
2023
    
2022
  
债务
            
长期债务的当前到期日
  
$
0.5
    
$
0.5
  
短期债务
    
0.0
      
100.0
  
长期债务
    
3,877.3
      
3,875.2
  
债务总额
  
$
3,877.8
    
$
3,975.7
  
现金和现金等价物以及限制性现金
    
(949.2
)
    
(161.5
)
净负债
  
$
2,928.6
    
$
3,814.2
  
过去十二个月 (TTM) 调整后的息税折旧摊销前利润
  
$
2,011.3
    
$
1,625.6
  
总债务占TTM调整后息税折旧摊销前利润
    
1.9
x
    
2.4
x
净负债占TTM调整后息税折旧摊销前利润
    
1.5
x
    
2.3
x

我们将 “投资资本回报率”（ROIC）定义为过去十二个月的调整后息税折旧摊销前利润除以过去 五个季度的平均投资资本（如下所示）。我们对投资回报率的计算被视为非公认会计准则财务指标，因为我们使用非公认会计准则指标息税折旧摊销前利润来计算投资回报率。我们认为我们的投资回报率指标很有意义，因为它可以帮助投资者评估我们 部署资产的有效性。尽管投资回报率是一种标准的财务指标，但有许多方法可以计算公司的投资回报率。因此，我们用来计算投资回报率的方法可能与其他公司使用的方法不同。此 指标不是由公认会计原则定义的，不应被视为公认会计原则定义的收益指标的替代方案。该指标与其最接近的GAAP指标的对账情况如下所示（由于四舍五入，数字可能不一致）：

投资资本回报率
            
 
        
（以百万美元计）
  
 
  
过去十二个月已结束
  
   
12 月 31 日
    
12 月 31 日
  
 
  
2023
    
2022
  
调整后 EBITDA
  
$
2,011.3
    
$
1,625.6
  
平均投资资本
                
不动产、厂房和设备，净额
  
$
6,106.3
    
$
5,810.4
  
善意
    
3,626.5
      
3,708.5
  
其他无形资产
    
1,593.4
      
1,737.5
  
固定和无形资产
  
$
11,326.2
    
$
11,256.4
  
 
                
流动资产
  
$
2,192.9
    
$
1,898.8
  
现金和现金等价物
    
(352.8
)
    
(161.3
)
现行税收
    
(32.7
)
    
(47.2
)
调整后的流动资产
    
1,807.4
      
1,690.3
  
 
                
流动负债
    
833.7
      
1,002.1
  
长期债务的当前到期日
    
(0.5
)
    
(2.1
)
短期债务
    
(20.0
)
    
(137.6
)
调整后的流动负债
    
813.2
      
862.4
  
调整后的净营运资金
  
$
994.2
    
$
827.9
  
 
                
平均投资资本
  
$
12,320.4
    
$
12,084.3
  
 
                
投资资本回报率
    
16.3
%
    
13.5
%