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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
☑ 根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的截至季度期间的季度报告 2023 年 10 月 31 日.
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提出的从____到____过渡期的过渡报告。
佣金文件编号 001-09235
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
雷神工业公司 |
(注册人的确切姓名如其章程所示) |
| | | | | | |
特拉华 | | | 93-0768752 |
(州或其他司法管辖区 | | (美国国税局雇主 |
公司或组织) | | 证件号) |
| | | | |
东比尔兹利大道 601 号, 埃尔克哈特, 在 | | 46514-3305 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
| | | |
| | (574)970-7460 | | |
| (注册人的电话号码,包括区号) | |
| | | | |
| 没有 | |
(如果自上次报告以来发生了变化,则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度) |
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 每个交易所的名称 |
每个班级的标题 | | 交易品种 | | 在哪个注册了 |
普通股(面值每股0.10美元) | | 但是 | | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人是否:(1) 在过去 12 个月内(或注册人必须提交此类报告的较短期限)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去 90 天内是否符合此类申报要求。
是的 ☑ 没有 ☐
用勾号指明注册人在过去 12 个月(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内),是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条必须提交的所有交互式数据文件。
是的 ☑ 没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 ☑ 加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐ 规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。
是的 ☐ 没有 ☑
截至2023年11月30日, 53,323,337注册人的普通股已流通,面值每股0.10美元。
第一部分—财务信息(除非另有说明,否则金额以千计,股票和每股数据除外。)
第 1 项。财务报表
雷神工业公司和子公司
简明合并资产负债表(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 425,828 | | | $ | 441,232 | |
| | | |
应收账款、贸易、净额 | 548,800 | | | 543,865 | |
| | | |
应收账款,其他,净额 | 67,819 | | | 99,354 | |
库存,净额 | 1,714,229 | | | 1,653,070 | |
预付所得税、费用和其他 | 48,853 | | | 56,059 | |
| | | |
流动资产总额 | 2,805,529 | | | 2,793,580 | |
不动产、厂房和设备,净额 | 1,377,647 | | | 1,387,808 | |
其他资产: | | | |
善意 | 1,768,777 | | | 1,800,422 | |
可摊销的无形资产,净额 | 950,495 | | | 996,979 | |
递延所得税资产,净额 | 2,586 | | | 5,770 | |
股票投资 | 130,100 | | | 126,909 | |
其他 | 137,339 | | | 149,362 | |
其他资产总额 | 2,989,297 | | | 3,079,442 | |
总资产 | $ | 7,172,473 | | | $ | 7,260,830 | |
| | | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付账款 | $ | 748,922 | | | $ | 736,275 | |
长期债务的当前部分 | 10,952 | | | 11,368 | |
短期财务债务 | 58,820 | | | 49,433 | |
应计负债: | | | |
薪酬及相关项目 | 203,639 | | | 189,324 | |
产品质保 | 333,274 | | | 345,197 | |
所得税和其他税 | 100,149 | | | 100,631 | |
促销和折扣 | 135,723 | | | 163,410 | |
产品、财产和相关负债 | 43,025 | | | 54,720 | |
应付股息 | 25,539 | | | — | |
| | | |
其他 | 56,755 | | | 66,124 | |
| | | |
流动负债总额 | 1,716,798 | | | 1,716,482 | |
长期债务 | 1,271,877 | | | 1,291,311 | |
递延所得税负债,净额 | 76,498 | | | 75,668 | |
未被认可的税收优惠 | 15,240 | | | 14,835 | |
其他负债 | 168,470 | | | 179,136 | |
长期负债总额 | 1,532,085 | | | 1,560,950 | |
或有负债和承付款 | | | |
股东权益: | | | |
优先股——已授权 1,000,000股份; 无杰出的 | — | | | — | |
普通股——面值为美元.10每股;已授权 250,000,000股票;已发行 66,686,498和 66,344,340分别为股票 | 6,669 | | | 6,634 | |
额外的实收资本 | 551,491 | | | 539,032 | |
留存收益 | 4,119,589 | | | 4,091,563 | |
扣除税款后的累计其他综合亏损 | (128,471) | | | (68,547) | |
减去:的库存股 13,480,026和 13,030,030,分别按成本计算 | (633,817) | | | (592,667) | |
归属于雷神工业公司的股东权益 | 3,915,461 | | | 3,976,015 | |
非控股权益 | 8,129 | | | 7,383 | |
股东权益总额 | 3,923,590 | | | 3,983,398 | |
负债总额和股东权益 | $ | 7,172,473 | | | $ | 7,260,830 | |
参见简明合并财务报表附注。
雷神工业公司和子公司
简明合并损益表和综合收益表(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
净销售额 | $ | 2,500,759 | | | $ | 3,108,084 | |
销售产品的成本 | 2,142,827 | | | 2,621,608 | |
毛利 | 357,932 | | | 486,476 | |
销售、一般和管理费用 | 217,896 | | | 241,624 | |
无形资产的摊销 | 32,344 | | | 35,219 | |
| | | |
| | | |
利息支出,净额 | 20,197 | | | 22,807 | |
其他收入(支出),净额 | (14,913) | | | (7,555) | |
所得税前收入 | 72,582 | | | 179,271 | |
所得税准备金 | 17,549 | | | 41,848 | |
净收入 | 55,033 | | | 137,423 | |
减去:归属于非控股权益的净收益 | 1,468 | | | 1,238 | |
归属于 THOR Industries, Inc. 的净收益 | $ | 53,565 | | | $ | 136,185 | |
| | | |
已发行普通股的加权平均值: | | | |
基本 | 53,295,835 | | | 53,656,415 | |
稀释 | 53,853,719 | | | 53,928,751 | |
| | | |
每股普通股收益: | | | |
基本 | $ | 1.01 | | | $ | 2.54 | |
稀释 | $ | 0.99 | | | $ | 2.53 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
综合收益(亏损): | | | |
净收入 | $ | 55,033 | | | $ | 137,423 | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | | | |
扣除税款的外币折算收益(亏损) | (60,646) | | | (43,329) | |
未实现的衍生品收益,扣除税款 | — | | | 804 | |
| | | |
扣除税款的其他综合收益(亏损)总额 | (60,646) | | | (42,525) | |
综合收益(亏损)总额 | (5,613) | | | 94,898 | |
减去:归属于非控股权益的综合收益(亏损) | 746 | | | 804 | |
归属于雷神工业公司的综合收益(亏损) | $ | (6,359) | | | $ | 94,094 | |
参见简明合并财务报表附注。
雷神工业公司和子公司
简明合并现金流量表(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 55,033 | | | $ | 137,423 | |
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | |
折旧 | 34,934 | | | 31,774 | |
无形资产的摊销 | 32,344 | | | 35,219 | |
债务发行成本的摊销 | 2,872 | | | 2,835 | |
| | | |
| | | |
递延所得税支出(福利) | 2,417 | | | (1,920) | |
处置财产、厂房和设备的(收益)损失 | 49 | | | (141) | |
股票薪酬支出 | 10,452 | | | 8,392 | |
资产和负债的变化: | | | |
应收账款 | 20,979 | | | 131,483 | |
库存 | (94,527) | | | (116,151) | |
预付所得税、费用和其他 | 23,839 | | | 17,345 | |
应付账款 | 25,150 | | | (141,934) | |
| | | |
应计负债 | (46,438) | | | (8,047) | |
长期负债及其他 | (7,436) | | | (2,262) | |
经营活动提供的净现金 | 59,668 | | | 94,016 | |
来自投资活动的现金流: | | | |
购买不动产、厂房和设备 | (38,211) | | | (55,883) | |
处置财产、厂房和设备的收益 | 275 | | | 2,935 | |
业务收购,扣除获得的现金 | (4,000) | | | — | |
| | | |
| | | |
其他 | (9,126) | | | (5,000) | |
用于投资活动的净现金 | (51,062) | | | (57,948) | |
来自融资活动的现金流: | | | |
| | | |
循环资产信贷额度的借款 | 53,449 | | | — | |
循环资产信贷额度的付款 | (51,925) | | | (15,000) | |
| | | |
定期贷款信贷额度的付款 | — | | | (12,355) | |
| | | |
其他债务的付款 | (1,767) | | | (2,714) | |
| | | |
| | | |
融资租赁债务的付款 | (180) | | | (310) | |
购买库存股 | (30,037) | | | (25,407) | |
| | | |
短期财务债务及其他,净额 | 11,307 | | | 2,537 | |
用于融资活动的净现金 | (19,153) | | | (53,249) | |
汇率变动对现金和现金等价物的影响 | (4,857) | | | (2,668) | |
现金和现金等价物的净减少 | (15,404) | | | (19,849) | |
现金和现金等价物,期初 | 441,232 | | | 311,553 | |
| | | |
| | | |
现金和现金等价物,期末 | $ | 425,828 | | | $ | 291,704 | |
补充现金流信息: | | | |
缴纳的所得税 | $ | 7,153 | | | $ | 17,174 | |
已付利息 | $ | 26,203 | | | $ | 25,786 | |
非现金投资和融资交易: | | | |
应付账款中的资本支出 | $ | 7,427 | | | $ | 2,940 | |
季度应付股息 | $ | 25,539 | | | $ | 24,081 | |
| | | |
| | | |
参见简明合并财务报表附注。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
雷神工业公司和子公司 |
股东权益变动的简明合并报表 |
截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月(未经审计) |
| | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 10 月 31 日的三个月 |
| | | | | 累积的 | | | 股东 | | |
| | | 额外 | | 其他 | | | 公平 | 非- | 总计 |
| 普通股 | 付费 | 已保留 | 全面 | 国库股 | 可归因 | 控制 | 股东 |
| 股份 | 金额 | 资本 | 收益 | 收入(亏损) | 股份 | 金额 | 给 THOR | 兴趣爱好 | 公平 |
2023 年 8 月 1 日的余额 | 66,344,340 | | $ | 6,634 | | $ | 539,032 | | $ | 4,091,563 | | $ | (68,547) | | 13,030,030 | | $ | (592,667) | | $ | 3,976,015 | | $ | 7,383 | | $ | 3,983,398 | |
净收入 | — | | — | | — | | 53,565 | | — | | — | | — | | 53,565 | | 1,468 | | 55,033 | |
购买库存股 | — | | — | | — | | — | | — | | 327,876 | | (30,037) | | (30,037) | | — | | (30,037) | |
限制性股票单位活动 | 342,158 | | 35 | | 2,007 | | — | | — | | 122,120 | | (11,113) | | (9,071) | | — | | (9,071) | |
股息 $0.48每股普通股 | — | | — | | — | | (25,539) | | — | | — | | — | | (25,539) | | — | | (25,539) | |
股票薪酬支出 | — | | — | | 10,452 | | — | | — | | — | | — | | 10,452 | | — | | 10,452 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | — | | (59,924) | | — | | — | | (59,924) | | (722) | | (60,646) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
截至 2023 年 10 月 31 日的余额 | 66,686,498 | | $ | 6,669 | | $ | 551,491 | | $ | 4,119,589 | | $ | (128,471) | | 13,480,026 | | $ | (633,817) | | $ | 3,915,461 | | $ | 8,129 | | $ | 3,923,590 | |
| | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
|
|
| | | | | | | | | | |
| 截至2022年10月31日的三个月 |
| | | | | 累积的 | | | 股东 | | |
| | | 额外 | | 其他 | | | 公平 | 非- | 总计 |
| 普通股 | 付费 | 已保留 | 全面 | 国库股 | 可归因 | 控制 | 股东 |
| 股份 | 金额 | 资本 | 收益 | 收入(亏损) | 股份 | 金额 | 给 THOR | 兴趣爱好 | 公平 |
2022年8月1日的余额 | 66,059,403 | | $ | 6,606 | | $ | 497,946 | | $ | 3,813,261 | | $ | (181,607) | | 12,382,441 | | $ | (543,344) | | $ | 3,592,862 | | $ | 7,792 | | $ | 3,600,654 | |
净收入 | — | | — | | — | | 136,185 | | — | | — | | — | | 136,185 | | 1,238 | | 137,423 | |
购买库存股 | — | | — | | — | | — | | — | | 338,733 | | (25,407) | | (25,407) | | — | | (25,407) | |
限制性股票单位活动 | 266,732 | | 27 | | 3,241 | | — | | — | | 91,845 | | (6,765) | | (3,497) | | — | | (3,497) | |
股息 $0.45每股普通股 | — | | — | | — | | (24,081) | | — | | — | | — | | (24,081) | | — | | (24,081) | |
股票薪酬支出 | — | | — | | 8,392 | | — | | — | | — | | — | | 8,392 | | — | | 8,392 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | — | | (42,091) | | — | | — | | (42,091) | | (434) | | (42,525) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
截至2022年10月31日的余额 | 66,326,135 | | $ | 6,633 | | $ | 509,579 | | $ | 3,925,365 | | $ | (223,698) | | 12,813,019 | | $ | (575,516) | | $ | 3,642,363 | | $ | 8,596 | | $ | 3,650,959 | |
| | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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参见简明合并财务报表附注。
简明合并财务报表附注(未经审计)
(除股票和每股数据或另有说明外,所有美元和欧元金额均以千计)
1. 运营和会计政策的性质
操作性质
THOR Industries, Inc. 成立于1980年,是运营子公司(统称为 “公司” 或 “雷神”)的唯一所有者,这些子公司合并后代表着全球最大的休闲车(“房车”)制造商。该公司主要在美国和欧洲生产各种房车,并主要向美国、加拿大和欧洲的独立非特许经营经销商销售这些车辆以及相关的零件和配件。除非上下文要求或另有说明,否则所有提及 “雷神”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 均指雷神工业公司及其子公司。
2023年7月31日的金额来自雷神的年度审计财务报表。中期财务报表未经审计。管理层认为,为公允列报所列中期的财务状况、经营业绩和现金流量,所有必要的调整(包括正常的经常性调整)均已作出。这些财务报表应与公司截至2023年7月31日的财政年度的10-K表年度报告一起阅读。由于休闲车行业的季节性,主要是欧洲的持续供应链中断的影响、通货膨胀和消费者需求的变化对我们行业的变化等因素,截至2023年10月31日的三个月的经营业绩按年计算不一定代表整个财年的预期业绩。
2. 业务板块
该公司有 三应报告的细分市场,均与休闲车有关:(1)北美拖式休闲车,(2)北美机动休闲车和(3)欧洲休闲车。该公司Airxcel和Postle子公司的业务包含在 “其他” 中。其他项下的净销售额主要与特种部件和铝挤压件的销售有关。公司间冲销额根据Airxcel和Postle对该公司北美拖车和北美机动车细分市场的销售进行了调整,这些细分市场的既定转让价格通常与向第三方的产品销售价格一致。
下表反映了按可报告分部划分的某些财务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三个月 |
净销售额: | | | | | 2023 | | 2022 |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | $ | 945,454 | | $ | 1,317,806 |
北美机动车 | | | | | 711,159 | | 1,123,519 |
北美合计 | | | | | 1,656,613 | | 2,441,325 |
欧洲的 | | | | | 708,201 | | 504,302 |
休闲车总数 | | | | | 2,364,814 | | 2,945,627 |
其他 | | | | | 198,921 | | 232,648 |
公司间抵消 | | | | | (62,976) | | (70,191) |
总计 | | | | | $ | 2,500,759 | | $ | 3,108,084 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三个月 |
所得税前收入(亏损): | | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | $ | 49,249 | | $ | 111,007 |
北美机动车 | | | | | 37,052 | | 124,433 |
北美合计 | | | | | 86,301 | | 235,440 |
欧洲的 | | | | | 28,767 | | (6,468) |
休闲车总数 | | | | | 115,068 | | 228,972 |
其他,净额 | | | | | 9,476 | | 4,745 |
企业 | | | | | (51,962) | | (54,446) |
总计 | | | | | $ | 72,582 | | $ | 179,271 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
总资产: | 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 | | | | |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 1,442,405 | | $ | 1,429,899 | | | | |
北美机动车 | 1,269,984 | | 1,268,109 | | | | |
北美合计 | 2,712,389 | | 2,698,008 | | | | |
欧洲的 | 2,787,150 | | 2,898,175 | | | | |
休闲车总数 | 5,499,539 | | 5,596,183 | | | | |
其他 | 1,032,989 | | 1,048,076 | | | | |
企业 | 639,945 | | 616,571 | | | | |
总计 | $ | 7,172,473 | | $ | 7,260,830 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
折旧和无形资产摊销费用: | | | 截至10月31日的三个月 |
| | | | 2023 | | 2022 |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | $ | 13,764 | | $ | 15,437 |
北美机动车 | | | | | 8,942 | | 8,161 |
北美合计 | | | | | 22,706 | | 23,598 |
欧洲的 | | | | | 30,397 | | 27,302 |
休闲车总数 | | | | | 53,103 | | 50,900 |
其他 | | | | | 13,626 | | 15,648 |
企业 | | | | | 549 | | 445 |
总计 | | | | | $ | 67,278 | | $ | 66,993 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三个月 |
资本收购: | | | | | 2023 | | 2022 |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | $ | 6,930 | | $ | 21,174 |
北美机动车 | | | | | 7,475 | | 19,064 |
北美合计 | | | | | 14,405 | | 40,238 |
欧洲的 | | | | | 14,760 | | 8,920 |
休闲车总数 | | | | | 29,165 | | 49,158 |
其他 | | | | | 8,291 | | 4,812 |
企业 | | | | | 2,735 | | 120 |
总计 | | | | | $ | 40,191 | | $ | 54,090 |
3. 普通股每股收益
下表反映了简明合并收益和综合收益表中用于计算普通股基本收益和摊薄后每股收益的加权平均普通股:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三个月 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
按每股基本收益计算的已发行普通股的加权平均值 | | | | | 53,295,835 | | | 53,656,415 | |
未归属的限制性股票单位和绩效股票单位 | | | | | 557,884 | | | 272,336 | |
假设摊薄后的已发行普通股的加权平均值 | | | | | 53,853,719 | | | 53,928,751 | |
该公司不包括在内 51,298和 204,441根据分别假设在2023年10月31日和2022年10月31日稀释的已发行普通股的加权平均值,未归属的限制性股票单位和具有反稀释作用的绩效股票单位。
4. 衍生品和套期保值
由于衍生工具公允价值的变化,简明合并损益表和综合收益表中列报的总金额如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至10月31日的三个月 |
| | 2023 | | 2022 |
指定为现金流套期保值的衍生品的收益(亏损) | | | | |
| | | | |
其他综合收益(亏损)中确认的扣除税款的收益(亏损) | | | | |
| | | | |
利率互换协议 (1) | | $ | — | | | $ | 746 | |
总收益(亏损) | | $ | — | | | $ | 746 | |
(1)在从累计其他综合收益(“AOCI”)中重新分类之前,扣除税款的其他综合收益(亏损)为美元0和 $854分别在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至10月31日的三个月 |
| | 2023 | | 2022 |
| | | | | 利息 | | | | | 利息 |
| | 销售 | | | 开支 | | 销售 | | | 开支 |
从AOCI重新分类的扣除税后的收益(亏损) | | | | | | | | | | |
外币远期合约 | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | (58) | | | | $ | — | |
利率互换协议 | | — | | | | — | | | — | | | | 108 | |
未指定为套期保值工具的衍生品的收益(亏损) | | | | | | | | | | |
扣除税款后的收入中确认的收益(亏损)金额 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
外币远期合约 | | $ | 157 | | | | $ | — | | | $ | 828 | | | | $ | — | |
大宗商品互换协议 | | — | | | | — | | | (662) | | | | — | |
利率互换协议 | | — | | | | 64 | | | — | | | | 254 | |
总收益(亏损) | | $ | 157 | | | | $ | 64 | | | $ | 108 | | | | $ | 362 | |
截至2023年10月31日和2023年7月31日,没有指定为现金流套期保值的衍生工具。该公司还有其他未被指定为套期保值的衍生工具。这些其他衍生工具的名义金额总额约为 $35,878公允价值负债价值为美元643截至 2023 年 10 月 31 日。这些其他衍生工具的名义金额总额约为 $25,248以及美元的公允价值负债932截至 2023 年 7 月 31 日。对于这些衍生工具,公允价值的变化在收益中确认。
净投资套期保值
定期贷款中以欧元计价部分的外币交易收益和亏损作为外币折算调整的组成部分包括在内,该定期贷款被指定为对冲公司对其欧元计价本位货币子公司的净投资的套期保值。外币折算调整中包含的扣除税款的收益为美元13,409截至2023年10月31日的三个月,以及美元9,385截至2022年10月31日的三个月。
有 不在截至2023年10月31日或2022年10月31日的三个月期间,从AOCI中重新归类为与净投资对冲相关的金额。
5. 库存
库存的主要分类如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
制成品 — 房车 | $ | 252,534 | | | $ | 164,456 | |
制成品 — 其他 | 86,533 | | | 93,476 | |
工作正在进行中 | 348,032 | | | 313,006 | |
原材料 | 517,116 | | | 563,614 | |
底盘 | 672,618 | | | 681,122 | |
小计 | 1,876,833 | | | 1,815,674 | |
FIFO 成本超过 LIFO 成本 | (162,604) | | | (162,604) | |
库存总额,净额 | $ | 1,714,229 | | | $ | 1,653,070 | |
在 $ 中1,876,833和 $1,815,674截至 2023 年 10 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日的库存量,美元1,267,808和 $1,224,069分别采用先入先出(“FIFO”)方法和美元进行估值609,025和 $591,605分别采用后进先出(“LIFO”)方法进行估值。
6. 不动产、厂房和设备
财产、厂房和设备包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
土地 | $ | 151,719 | | | $ | 147,633 | |
建筑物和装修 | 1,047,989 | | | 1,038,394 | |
机械和设备 | 671,351 | | | 672,499 | |
租赁车辆 | 102,591 | | | 99,360 | |
租赁使用权资产 — 经营 | 45,200 | | | 47,969 | |
租赁使用权资产 — 融资 | 5,331 | | | 5,518 | |
总成本 | 2,024,181 | | | 2,011,373 | |
减去:累计折旧 | (646,534) | | | (623,565) | |
财产、厂房和设备,净额 | $ | 1,377,647 | | | $ | 1,387,808 | |
有关租赁使用权资产的更多信息,请参阅简明合并财务报表附注15。
7. 无形资产和商誉
可摊销无形资产的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
| | | | | 累积的 | | | | 累积的 |
| | | 成本 | | 摊销 | | 成本 | | 摊销 |
经销商网络/客户关系 | | | $ | 1,099,750 | | | $ | 542,468 | | | $ | 1,112,273 | | | $ | 526,327 | |
商标 | | | 351,075 | | | 99,552 | | | 355,560 | | | 96,087 | |
设计技术和其他无形资产 | | | 252,404 | | 110,772 | | 258,868 | | 107,483 |
| | | | | | | | | |
非竞争协议 | | | 1,400 | | 1,342 | | 1,400 | | 1,225 |
可摊销无形资产总额 | | | $ | 1,704,629 | | | $ | 754,134 | | | $ | 1,728,101 | | | $ | 731,122 | |
预计的未来摊销费用如下:
| | | | | |
在截至2024年7月31日的财政年度的剩余时间内 | $ | 96,360 |
截至2025年7月31日的财政年度 | 116,771 |
截至2026年7月31日的财政年度 | 105,577 |
截至2027年7月31日的财政年度 | 96,923 |
截至2028年7月31日的财政年度 | 89,602 |
对于截至 2029 年 7 月 31 日的财政年度及以后的财年 | 445,262 |
| $ | 950,495 |
截至2023年10月31日的三个月,按应申报分部划分的商誉账面金额的变化汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖车 | | 北美机动车 | | 欧洲的 | | 其他 | | 总计 |
截至 2023 年 8 月 1 日的净余额 | $ | 337,883 | | | $ | 65,064 | | | $ | 965,758 | | | $ | 431,717 | | | $ | 1,800,422 | |
2024 财年活动: | | | | | | | | | |
收购商誉 | — | | | — | | | — | | | 3,751 | | | 3,751 | |
| | | | | | | | | |
外币折算 | — | | | — | | | (35,396) | | | — | | | (35,396) | |
| | | | | | | | | |
截至 2023 年 10 月 31 日的净余额 | $ | 337,883 | | | $ | 65,064 | | | $ | 930,362 | | | $ | 435,468 | | | $ | 1,768,777 | |
截至2022年10月31日的三个月,按应申报分部划分的商誉账面金额的变化汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖车 | | 北美机动车 | | 欧洲的 | | 其他 | | 总计 |
截至2022年8月1日的净余额 | $ | 344,975 | | | $ | 53,875 | | | $ | 893,383 | | | $ | 511,918 | | | $ | 1,804,151 | |
2023 财年活动: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
测量周期调整 | — | | | — | | | — | | | 4,682 | | | 4,682 | |
外币折算 | — | | | — | | | (24,879) | | | — | | | (24,879) | |
| | | | | | | | | |
截至2022年10月31日的净余额 | $ | 344,975 | | | $ | 53,875 | | | $ | 868,504 | | | $ | 516,600 | | | $ | 1,783,954 | |
8. 股权投资
正如2023年12月30日生效的2023财年10-K表中包含的公司合并财务报表附注8所述,公司与TechNexus Holdings LLC(“TechNexus”)成立了一家合资企业,根据该合资企业,公司将Th2Connect, LLC d/b/a Roadpass Digital及其关联法人实体转让给了TN-RP Holdings, LLC(“TN-RP”),随后公司和TechNexus拥有 100分别占TN-RP发行的A类RP单位和C类RP单位的百分比。
TN-RP是一个可变权益实体(“VIE”),该公司和TechNexus在该实体中均拥有可变权益。该公司的股权代表可变利息,使公司有权从TN-RP获得未来分配的股份。由于其A类RP单位所有权权益、TN-RP顾问委员会的非多数席位以及某些保护权,该公司具有重大影响力,因此,公司对TN-RP的投资按权益法会计核算,并在简明合并资产负债表中列报为股权投资的一部分。同样,公司持有的额外投资也是一项VIE,公司对该投资具有重大影响力。这也被列为简明合并资产负债表中股权投资的一部分。
该公司与这些VIE相关的总投资和最大亏损风险敞口如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
投资账面金额 | | $ | 130,100 | | | $ | 126,909 | |
最大损失敞口 | | $ | 153,019 | | | $ | 161,459 | |
公司按权益会计法核算的损益份额包含在其他收益(支出)中,净额为简明合并损益表和综合收益表。截至2023年10月31日的三个月中确认的亏损为美元5,935,在截至2022年10月31日的三个月中确认的金额为 不材料。
9. 风险集中
一家名为FreedomRoads, LLC的经销商说明了以下情况 14截至2023年10月31日的三个月期间公司合并净销售额的百分比以及 15截至2022年10月31日的三个月期间占公司合并净销售额的百分比。该经销商的大部分销售额均在北美Towable和北美机动可申报细分市场中报告。这个经销商也考虑了 19% 和 13截至2023年10月31日和2023年7月31日,分别占公司合并贸易应收账款的百分比。该交易商的流失或该交易商的流动性或信誉恶化可能会对公司的业务产生重大影响。
10. 公允价值测量
截至2023年10月31日和2023年7月31日按公允价值经常性入账的金融资产和负债如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 输入电平 | | 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
现金等价物 | 第 1 级 | | $ | 302,255 | | $ | 286,984 |
递延薪酬计划共同基金资产 | 第 1 级 | | $ | 38,496 | | $ | 40,220 |
股票投资 | 第 1 级 | | $ | 1,235 | | $ | 4,105 |
| | | | | |
外币远期合约负债 | 第 2 级 | | $ | 165 | | $ | — |
| | | | | |
利率互换负债 | 第 2 级 | | $ | 808 | | $ | 932 |
| | | | | |
现金等价物是指对短期货币市场工具的投资,这些工具是美国财政部的直接债务和/或由美国国债支持的回购协议。这些投资在简明合并资产负债表中作为现金和现金等价物的一部分进行报告。
按公允价值核算的递延薪酬计划资产是对在活跃市场上交易的证券(主要是共同基金)的投资,这些证券是作为递延薪酬计划的一部分,为公司某些员工的利益而持有。企业自有人寿保险的额外计划投资按其现金退保价值入账,而不是公允价值,因此不包括在上文中。
股票投资是指在活跃市场上公开交易的股票投资。
外币远期合约的公允价值是通过使用可观测的市场利率折现合约远期价格与合约剩余到期日的当前可用远期价格之间的差额来估算的。
利率互换的公允价值是通过根据适用的可观测收益率曲线对预计的未来现金流进行折扣来确定的。
11. 产品质保
该公司通常为其产品的零售客户提供 一年要么 两年保修涵盖材料或工艺缺陷,某些结构部件的保修期更长。
在指定期限内,我们的产品保修责任变更如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至10月31日的三个月 |
| | 2023 | | 2022 |
期初余额 | | $ | 345,197 | | $ | 317,908 |
规定 | | 74,435 | | 89,425 |
付款 | | (84,171) | | (80,141) |
| | | | |
外币折算 | | (2,187) | | (1,479) |
期末余额 | | $ | 333,274 | | $ | 325,713 |
12. 长期债务
长期债务的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
定期贷款 | | $ | 740,275 | | | $ | 758,094 | |
| | | | |
高级无抵押票据 | | 500,000 | | | 500,000 | |
无抵押票据 | | 26,548 | | | 27,558 | |
其他债务 | | 38,474 | | | 41,753 | |
长期债务总额 | | 1,305,297 | | | 1,327,405 | |
减去摊销后的债务发行成本 | | (22,468) | | | (24,726) | |
扣除债务发行成本后的长期债务总额 | | 1,282,829 | | | 1,302,679 | |
减去:长期债务的流动部分 | | (10,952) | | | (11,368) | |
长期债务总额,净额,减去流动部分 | | $ | 1,271,877 | | | $ | 1,291,311 | |
正如2023财年10-K表中包含的公司合并财务报表附注13所讨论的那样,公司是定期贷款(“定期贷款”)协议的当事方,该协议包括以美元计价的定期贷款部分和以欧元计价的定期贷款,以及一笔美元1,000,000循环资产信贷额度(“ABL”)。
自2023年11月15日起,公司修订了定期贷款和ABL协议,以延长到期日并降低用于确定以美元计价的定期贷款利率的适用利润率。有关这些修正的更多详情,见附注19。
截至2023年10月31日,全部未偿还的美国定期贷款余额为美元271,900受基于担保隔夜融资利率(“SOFR”)的总利率的约束 8.439%。截至2023年7月31日,全部未偿还的美国定期贷款余额为美元271,900受基于 SOFR 的总费率的约束 8.433%。2023年10月31日未偿还的欧元定期贷款部分余额的总利率为美元468,375是 6.94%,以及2023年7月31日未偿还的欧元定期贷款的总利率为美元486,194是 6.625%.
截至 2023 年 10 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日,有 不未偿还的ABL借款。
ABL协议下的可用性取决于基于适用合格应收账款和合格库存百分比的借款基础。ABL下未使用的可用资金通常可供公司用于一般运营目的,根据2023年10月31日符合条件的应收账款和符合条件的库存余额以及扣除提取金额(如果有),总额约为美元998,000.
正如2023财年10-K表中包含的公司合并财务报表附注13中所讨论的那样,公司于2021年10月14日发行的本金总额为美元500,000的 4.000除非提前兑换或回购,否则将于2029年10月15日到期的2029年到期的优先无抵押票据(“优先无抵押票据”)百分比。优先无抵押票据的利息应在每年的4月15日和10月15日分半年分期支付。
的无抵押票据 25,000欧元 ($)26,548)涉及我们欧洲分部的长期债务。有两个系列, 20,000欧元 ($)21,238) 利率为 1.945% 将于 2025 年 3 月到期,以及 5,000欧元 ($)5,310) 利率为 2.5342028 年 3 月到期的百分比。其他债务主要与截至2032年9月的到期日各不相同的房地产贷款有关,利率范围从 2.38% 至 2.87%.
在上文和附注19中讨论的2023年11月15日修正案之前,截至2023年10月31日的合同债务总到期日总额如下:
| | | | | |
在截至2024年7月31日的财政年度的剩余时间内 | $ | 9,073 |
截至2025年7月31日的财政年度 | 31,895 |
截至2026年7月31日的财政年度 | 743,337 |
截至2027年7月31日的财政年度 | 2,602 |
截至2028年7月31日的财政年度 | 7,975 |
对于截至 2029 年 7 月 31 日的财政年度及以后的财年 | 510,415 |
| $ | 1,305,297 |
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月期间,定期贷款、ABL、优先无抵押票据和其他债务融资的利息支出总额为美元20,327和 $20,179,还包括摊还为定期贷款、ABL和优先无抵押票据提供担保的资本化费用的摊销,这些票据将在这些安排的相应条款内摊销,金额为美元2,872和 $2,835,分别地。
截至2023年10月31日和2023年7月31日,公司定期贷款债务的公允价值近似于账面价值。截至2023年10月31日和2023年7月31日,公司优先无担保票据的公允价值为美元406,100和 $430,650,分别地。公司持有的其他债务的公允价值近似于账面价值。公司长期债务的公允价值主要是根据非活跃市场的报价使用ASC 820定义的二级投入来估算的。
13. 所得税准备金
截至2023年10月31日的三个月的总体有效所得税税率为 24.2%。该税率受到某些外国税率差异的有利影响,其中包括某些无需缴纳企业所得税的利息收入。在截至2023年10月31日的三个月中,与国内外业务收益的司法管辖区组合相关的额外税收支出部分抵消了有利的国外税率差异。截至2022年10月31日的三个月的总体有效所得税税率为 23.3%,这受到了某些外国税率差异的有利影响,其中包括某些无需缴纳企业所得税的利息收入。在截至2022年10月31日的三个月中,基于股份的薪酬奖励归属所产生的税收支出部分抵消了有利的国外税率差异。
在接下来的12个月内,公司预计截至2023年10月31日其未确认的税收优惠不会发生任何重大变化。
公司在美国联邦司法管辖区以及许多美国州和外国司法管辖区提交所得税申报表。该公司目前正在接受截至2016年至2021年的财政年度的某些外国司法管辖区的审查。该公司认为,在未确认的税收优惠负债中,已经为因不确定的税收状况而获得额外付款的风险做好了充足的准备。
14. 或有负债、承诺和法律事务
该公司在全球经销商库存融资备用回购义务下的商业承诺总额为美元3,704,564和 $3,893,048分别截至 2023 年 10 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日。承诺期限通常为 十八个月.
公司通过推迟代表担保初期估计公允价值的部分相关产品销售,来核算独立经销商融资回购协议下的担保。该估计基于最近的历史经验,并辅之以公司对影响其独立交易商的当前经济和其他状况的评估。该递延金额包含在美元的回购和担保准备金余额中13,155和 $12,114分别截至2023年10月31日和2023年7月31日,这已包含在简明合并资产负债表中的其他流动负债中。
与截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月内结算的回购协议相关的损失并不严重。根据当前的市场状况和其他影响其独立交易商的条件,公司认为,这些协议下的任何未来亏损都不会对公司的合并财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
该公司还参与了在正常业务过程中因运营而产生的某些诉讼,其中大多数诉讼基于州的 “反垄断法”、保修索赔和车辆事故(公司为此承保的保险金额超过规定的自保留额或免赔额)。对公司提起的法律诉讼和索赔的结果存在很大的不确定性。在评估不利结果的可能性以及确定是否可以合理估计暴露量时,都需要作出重要的判断。根据当前情况,管理层认为,当前针对公司的任何法律诉讼或索赔的最终处置不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。但是,诉讼本质上是不确定的,此类诉讼的不利结果可能会对特定报告期的经营业绩产生重大影响。
2021财年末发布了与某些产品中使用的某些购买零件相关的产品召回通知,当时已设立了用于支付预期成本的储备金。从2022财年开始,根据召回方面的事态发展,包括我们对供应商补偿范围和召回总成本的预期,每季度对储备金进行调整。该公司已经并将继续获得与本次召回相关的部分费用补偿。此外,公司根据与某些德国当局正在进行的调查有关的事态发展,对德国广告和公司提供的其他文献中车辆重量的历史披露是否充分,在2022财年应计支出。该公司正在全力配合调查。在2024财年第一季度,公司确认了美元10,000收入作为销售、一般和管理费用的组成部分,与这些事项相关的调整在2023财年第一季度,公司与这些事项相关的调整的影响是 不材料。根据目前的可用信息,公司认为这些问题不会对我们未来的经营业绩和现金流产生重大不利影响。
15. 租赁
该公司的经营租约主要是土地、建筑物和设备,某些土地和建筑物的各种融资租约主要到2035年到期。
公司的某些租赁包括延长或终止租约的期权,这些期权已包含在相关的租赁期限中,前提是可以合理确定可以行使这些期权。
公司在租赁协议中不包含重大限制或契约,我们的运营租赁中通常不包含残值担保。
截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月期间的租赁成本组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三个月 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
运营租赁成本 | | | | | $ | 8,011 | | | $ | 6,879 | |
融资租赁成本: | | | | | | | |
使用权资产的摊销 | | | | | 186 | | | 186 | |
租赁负债的利息 | | | | | 83 | | | 105 | |
总租赁成本 | | | | | $ | 8,280 | | | $ | 7,170 | |
与租赁有关的其他信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的三个月 |
补充现金流信息 | 2023 | | 2022 |
为计量租赁负债所含金额支付的现金: | | | |
来自经营租赁的运营现金流 | $ | 7,987 | | | $ | 6,853 | |
为换取租赁义务而获得的使用权资产: | | | |
经营租赁 | $ | 914 | | | $ | 3,395 | |
| | | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
补充资产负债表信息 | 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
经营租赁: | | | |
经营租赁使用权资产 | $ | 45,200 | | | $ | 47,969 | |
| | | |
经营租赁负债 | | | |
其他流动负债 | $ | 10,968 | | | $ | 11,238 | |
其他长期负债 | 34,348 | | | 36,775 | |
经营租赁负债总额 | $ | 45,316 | | | $ | 48,013 | |
| | | |
融资租赁: | | | |
融资租赁使用权资产 | $ | 5,331 | | | $ | 5,518 | |
| | | |
融资租赁负债 | | | |
其他流动负债 | $ | 779 | | | $ | 754 | |
其他长期负债 | 2,517 | | | 2,722 | |
融资租赁负债总额 | $ | 3,296 | | | $ | 3,476 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
加权平均剩余租赁期限: | | | |
经营租赁 | 9.3年份 | | 9.3年份 |
融资租赁 | 3.6年份 | | 3.8年份 |
加权平均折扣率: | | | |
经营租赁 | 4.8 | % | | 4.7 | % |
融资租赁 | 9.7 | % | | 9.7 | % |
截至2023年10月31日,运营和融资租赁要求的未来最低租金支付额如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 经营租赁 | | 融资租赁 |
在截至2024年7月31日的财政年度的剩余时间内 | | $ | 12,906 | | | $ | 796 | |
截至2025年7月31日的财政年度 | | 13,343 | | | 1,083 | |
截至2026年7月31日的财政年度 | | 9,397 | | | 1,107 | |
截至2027年7月31日的财政年度 | | 6,340 | | | 896 | |
截至2028年7月31日的财政年度 | | 4,132 | | | 58 | |
对于截至 2029 年 7 月 31 日的财政年度及以后的财年 | | 15,898 | | | — | |
未来租赁付款总额 | | 62,016 | | | 3,940 | |
减去:代表利息的金额 | | (16,700) | | | (644) | |
报告的租赁负债总额 | | $ | 45,316 | | | $ | 3,296 | |
16. 股东权益
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月期间内确认的股票奖励的股票薪酬支出总额为美元10,452和 $8,392,分别地。
股票回购计划
正如2023财年10-K表中包含的公司合并财务报表附注17中所讨论的那样,2021年12月21日,公司董事会授权公司管理层最多使用美元250,000在2024年12月21日之前回购公司普通股。2022年6月24日,董事会授权公司管理层最多额外使用美元448,321在2025年7月31日之前回购公司普通股。
在截至2023年10月31日的三个月期间,公司购买了 327,876其普通股在不同时间在公开市场上市,加权平均价格为美元91.61并将其作为库存股持有,总收购价为美元30,037,全部来自2021年12月21日的授权。自2021年12月21日授权生效以来,公司已购买了 2,821,651其普通股在不同时间在公开市场上市,加权平均价格为美元84.05并将其作为库存股持有,总收购价为美元237,151.
截至2023年10月31日,可能在2021年12月21日美元下回购的公司普通股剩余金额250,000将于 2024 年 12 月 21 日到期的授权为 $12,849。截至2023年10月31日,根据将于2025年7月31日到期的2022年6月24日授权回购的公司普通股的剩余金额为美元448,321。截至2023年10月31日,根据这两项授权可能回购的公司普通股的剩余总额为美元461,170.
17. 收入确认
下表将收入分列到公司认为最能描述经济因素如何影响公司收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性的水平。下文显示的欧洲细分市场中与房车相关的其他收入包括与配件和服务相关的销售、自有经销商的新车和二手车销售以及房车租赁。其他销售主要涉及向房车原始设备制造商销售零部件,通过经销商和零售商进行售后市场销售,以及铝挤压部件。所有物质收入来源都被视为时间点。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至10月31日的三个月 |
净销售额: | | 2023 | | 2022 |
休闲车 | | | | |
北美拖车 | | | | |
旅行预告片 | | $ | 619,538 | | | $ | 822,869 | |
第五轮 | | 325,916 | | | 494,937 | |
北美拖车总计 | | 945,454 | | | 1,317,806 | |
北美机动车 | | | | |
A 级 | | 207,911 | | | 404,578 | |
C 级 | | 333,776 | | | 490,787 | |
B 级 | | 169,472 | | | 228,154 | |
北美机动车总量 | | 711,159 | | | 1,123,519 | |
北美合计 | | 1,656,613 | | | 2,441,325 | |
欧洲的 | | | | |
摩托大篷车 | | 346,511 | | | 239,785 | |
露营车 | | 221,609 | | | 139,166 | |
大篷车 | | 64,627 | | | 61,615 | |
其他与房车有关的 | | 75,454 | | | 63,736 | |
欧洲总计 | | 708,201 | | | 504,302 | |
休闲车总数 | | 2,364,814 | | | 2,945,627 | |
其他 | | 198,921 | | | 232,648 | |
公司间抵消 | | (62,976) | | | (70,191) | |
总计 | | $ | 2,500,759 | | | $ | 3,108,084 | |
18. 累计其他综合收益(亏损)
按组成部分划分的其他综合收益(亏损)(“OCI”)的组成部分以及公司累计其他综合收益(亏损)(“AOCI”)的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2023 年 10 月 31 日的三个月 |
| | 外币 翻译 调整 | | 未实现 收益(亏损) 衍生品 | | 其他 | | AOCI,扣除税款,归属于雷神 | | 非控股权益 | | AOCI 总数 |
期初余额,扣除税款 | | $ | (68,911) | | | $ | — | | | $ | 364 | | | $ | (68,547) | | | $ | (2,583) | | | $ | (71,130) | |
重新分类之前的 OCI | | (59,924) | | | — | | | — | | | (59,924) | | | (722) | | | (60,646) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
OCI,扣除本财政年度的税款 | | (59,924) | | | — | | | — | | | (59,924) | | | (722) | | | (60,646) | |
AOCI,扣除税款 | | $ | (128,835) | | | $ | — | | | $ | 364 | | | $ | (128,471) | | | $ | (3,305) | | | $ | (131,776) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年10月31日的三个月 |
| | 外币 翻译 调整 | | 未实现 收益(亏损) 衍生品 | | 其他 | | AOCI,扣除税款,归属于雷神 | | 非控股权益 | | AOCI 总数 |
期初余额,扣除税款 | | $ | (183,453) | | | $ | 675 | | | $ | 1,171 | | | $ | (181,607) | | | $ | (2,205) | | | $ | (183,812) | |
重新分类之前的 OCI | | (42,895) | | | 1,123 | | | — | | | (41,772) | | | (434) | | | (42,206) | |
重新分类前与 OCI 相关的所得税 (1) | | — | | | (269) | | | — | | | (269) | | | — | | | (269) | |
从 AOCI 中重新分类的金额 | | — | | | (62) | | | — | | | (62) | | | — | | | (62) | |
与从AOCI重新分类的金额相关的所得税 | | — | | | 12 | | | — | | | 12 | | | — | | | 12 | |
OCI,扣除本财政年度的税款 | | (42,895) | | | 804 | | | — | | | (42,091) | | | (434) | | | (42,525) | |
AOCI,扣除税款 | | $ | (226,348) | | | $ | 1,479 | | | $ | 1,171 | | | $ | (223,698) | | | $ | (2,639) | | | $ | (226,337) | |
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(1)我们不确认大部分外币折算损益的递延税,因为我们预计在可预见的将来不会出现逆转。
19. 后续事件
2023年11月15日,公司对其定期贷款和ABL协议进行了修订。根据定期贷款修正案,用于确定美元计价贷款利率的适用利润率降低了 0.25%,因此基于替代基准利率(“ABR”)的贷款的适用利润率为 1.75% 和 2.75基于SOFR的贷款的百分比。取消了适用于以美元计价的基于SOFR的贷款的SOFR信用利差调整。以欧元计价的欧元兑利率贷款的适用利润率保持不变。定期贷款的到期日从2026年2月1日延长至2030年11月15日。定期贷款协议的契约和其他重要条款保持实质性不变。截至2023年11月15日修订日,定期贷款协议下的未偿本金为美元450,000关于以美元计价的定期贷款部分,以及 330,000以欧元计价的定期贷款部分中的欧元。根据ABL修正案,ABL协议下贷款的到期日从2026年9月1日延长至2028年11月15日。ABL 下的最大可用性仍为 $1,000,000还有 不截至2023年11月15日修正日期的未偿还借款。ABL的适用利润、契约和其他重要条款保持实质性不变。
由于这些修正和相关的到期日延长,ASC 470-50规定的清偿会计将适用于某些现有的资本化定期贷款和ABL债务成本。公司预计将确认总支出约为 $20,000在2024财年第二季度,与这些修正案有关,这将主要是利息支出中包含的非现金清偿费用。此外,在2024财年第二季度,公司将把与这些修正案相关的适用融资成本资本化,这些费用将在修订后的定期贷款和ABL协议的剩余期限内摊销。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
除非另有说明,否则除股票和每股数据外,所有美元和欧元金额均以千美元列报。
前瞻性陈述
本报告包括1995年《美国私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的某些 “前瞻性” 陈述。这些前瞻性陈述是根据管理层当前对未来和预期发展及其对雷神的影响的预期和信念做出的,本质上涉及不确定性和风险。这些前瞻性陈述并不能保证未来的表现。我们无法向您保证,实际结果不会与我们的预期有重大差异。可能导致重大不同结果的因素包括:
•通货膨胀对我们产品成本以及总体消费者需求的影响;
•原材料和商品价格波动的影响,和/或原材料、商品或底盘供应限制的影响;
•战争、军事冲突、恐怖主义和/或网络攻击的影响,包括国家支持的或赎金的攻击;
•能源或燃料成本和/或可用性的突然或重大不利变化,包括地缘政治事件引起的不利变化,对我们的运营成本、原材料价格、供应商、我们的独立经销商或零售客户的影响;
•生产中使用的某些组件(包括底盘)依赖一小部分供应商;
•利率波动及其对整体经济,特别是对我们的盈利能力以及对我们的独立交易商和消费者的潜在影响;
•能够快速提高或降低产量以应对需求的快速变化,同时管理成本和市场份额;
•引起的保修和召回索赔的级别和规模;
•我们的供应商为其产品中的任何缺陷提供经济支持的能力;
•立法、监管和税收法律和/或政策发展,包括其对我们的独立经销商、零售客户或供应商的潜在影响;
•遵守政府规章的费用;
•与当前或未来的诉讼或监管调查相关的不利结果或结论的影响;
•公众对环境、社会和治理事项的看法和成本;
•法律和合规问题,包括可能与最近完成的交易相关的问题;
•消费者信心和全权消费支出水平降低;
•汇率波动的影响;
•限制性贷款做法可能会对我们的独立交易商和/或零售消费者产生负面影响;
•管理层变动;
•新产品和现有产品和服务的成功;
•保持强大品牌和开发满足消费者需求的创新产品的能力;
•有效利用现有生产设施的能力;
•消费者偏好的变化;
•与收购相关的风险,包括:收购的速度和成功完成、其整合和财务影响、收购产生的预期运营协同效应的实现水平、与收购相关的未知或低估负债的可能性、收购中现有客户的潜在流失以及我们留住被收购公司关键管理人员的能力;
•生产所需的人员短缺,劳动力成本和相关的雇员福利增加,以便在需求旺盛的时期吸引和留住生产人员;
•对主要独立经销商的销售损失或减少,以及我们独立经销商的库存水平决策;
•中断向独立经销商交付设备或中断向我们的设施交付包括底盘在内的原材料;
•货运和运输成本增加;
•保护我们的信息技术系统免受数据泄露、网络攻击和/或网络中断的能力;
•资产减值费用;
•竞争;
•回购协议下亏损的影响;
•美元走强对以美元定价的产品的国际需求的影响;
•我们生产和/或销售产品的各个国家的总体经济、市场、公共卫生和政治状况;
•我们生产、使用和/或销售产品的各个司法管辖区不断变化的排放和其他相关气候变化法规的影响;
•我们的投资和资本配置策略或我们战略计划的其他方面的变化;以及
•市场流动性状况、信用评级和其他可能影响我们未来融资渠道和债务成本的因素的变化。
我们在截至2023年7月31日止年度的10-K表年度报告的第1A项中对这些风险和不确定性进行了更全面的讨论。
除非法律要求,否则我们不承担任何义务或承诺传播本报告中包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订,也没有义务或承诺反映我们在本报告发布之日后预期的任何变化,或任何陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化。
执行概述
我们成立于1980年,根据销量和收入,现已发展成为全球最大的休闲车(“房车”)制造商。我们也是北美最大的房车制造商,也是欧洲最大的房车制造商之一。根据统计调查公司(“统计调查”),在北美,截至2023年9月30日的九个月中,按销量计算,雷神目前在美国和加拿大的总市场份额约为旅行拖车和第五轮的42.2%,房车的总市场份额约为49.0%。在欧洲,根据欧洲大篷车联合会(“ECF”)的数据,在截至2023年9月30日的九个月中,我们的欧洲市场份额在汽车和露营车的总销量中约为21.1%,大篷车约为18.5%。
我们的商业模式包括分散的运营单位,我们的房车产品主要销售给独立的非特许经营经销商,而这些经销商反过来又零售这些产品。该公司还向房车和其他原始设备制造商销售零部件,包括铝挤压组件,并通过经销商和零售商销售售后零部件。我们的增长是通过有机增长和收购实现的,我们的战略旨在通过推动创新、为客户提供服务、生产优质产品、提高设施效率和进行战略收购来提高盈利能力。
我们通常不直接为独立交易商融资,但我们会向独立交易商的平面图贷款机构提供回购协议。
我们通常通过运营产生的内部现金流以及在需要时通过外部信贷额度为增长提供资金。持续的供应链挑战,尤其是我们欧洲业务的底盘限制,已经并将继续影响我们的业务以及合并财务业绩和财务状况。此外,近期通货膨胀对消费者信心的影响(历来与房车零售额高度相关)、通货膨胀对终端消费者可支配资金供应的影响,加上与近年来相比大幅提高的利率影响了我们的独立经销商和终端消费者,对2024财年第一季度我们产品的批发和零售需求产生了负面影响,预计将继续影响剩余时间 2023 年日历年并进入2024日历年初。截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告的第1部分第1A项中有更全面的描述了我们业务面临的这些风险。
行业展望——北美
该公司使用包括自己的性能跟踪和建模在内的多种资源来监控北美房车市场的行业状况。该公司还考虑了房车行业协会(“RVIA”)报告的月度批发出货数据,该数据通常延迟一个月发布,代表制造商在北美的房车生产和交付给经销商的情况。此外,我们还监测统计调查报告的北美每月零售销售趋势,其数据通常延迟一个半月发布。该公司认为,每月的房车零售销售数据很重要,因为消费者的购买会影响未来的经销商订单,最终影响我们的产量和净销售额。
截至2023年10月31日,北美房车独立经销商的北美房车产品库存下降了31.5%,至约83,800辆,而截至2022年10月31日的库存约为122,300辆。截至2023年10月31日,我们认为,鉴于当前的零售销售水平和相关的持有成本,北美经销商对大多数牵引产品的库存水平总体上处于或略高于经销商满意的库存水平。我们认为,截至2023年10月底,机动产品系列的经销商库存水平通常与经销商所需的库存水平更为一致,尽管经销商在确定适当的库存水平时会考虑运营成本、底盘可用性和零售销售活动等因素。我们认为,由于零售活动、房车批发价格以及利率和其他账面成本等多种因素,经销商将继续仔细评估他们选择在未来时期持有的单位库存水平,该水平可能低于历史单位库存水平。
截至2023年10月31日,雷神的北美房车积压量下降了2,398,793美元,至2,033,345美元,跌幅54.1%,而截至2022年10月31日为4,432,138美元。积压量减少的主要原因是,与去年同期相比,零售销售下降以及经销商对当前利息成本和其他账面成本的担忧,近期经销商的订单有所减少。
北美行业批发统计
根据RVIA报告的时间段内,北美房车行业的主要批发统计数据如下:
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| 美国和加拿大的批发单位出货量 |
| 截至9月30日的九个月 | | 增加 | | % |
| 2023 | | 2022 | | (减少) | | 改变 |
北美牵引式机组 | 202,361 | | | 369,772 | | | (167,411) | | | (45.3) | |
北美机动装置 | 35,760 | | | 45,822 | | | (10,062) | | | (22.0) | |
总计 | 238,121 | | | 415,594 | | | (177,473) | | | (42.7) | |
2023年8月,RVIA再次确认了其对2023日历年批发单位出货量的预测。在最有可能的情况下,牵引式和机动车辆的出货量预计分别约为249,300辆和47,800辆,年总出货量约为297,100辆,较2022日历年度的批发出货量下降39.8%。根据RVIA的数据,2023年日历年最有可能的预测可能从较低的估计值约287,200辆到较高的估计值约30.7万辆不等。
作为2023年8月预测的一部分,RVIA还发布了对2024日历年批发单位出货量的初步估计。在最有可能的情况下,牵引式和机动车辆的年总出货量预计将增加到约369,700辆,比2023日历年度的批发出货量最有可能的情况高出24.4%。根据RVIA的数据,2024日历年最有可能的预测范围可能从较低的估计值约为363,700套到较高的估计值约为375,700套总单位。预计RVIA将在2023年12月初发布对2023年和2024日历年预测的进一步修订,这将考虑到当前的经济状况和最近的批发零售出货数据。
北美行业零售统计
统计调查报告了上述时期内北美房车行业的主要零售统计数据如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国和加拿大零售单位注册 |
| 截至9月30日的九个月 | | 增加 | | % |
| 2023 | | 2022 | | (减少) | | 改变 |
北美牵引式机组 | 278,057 | | 339,128 | | (61,071) | | | (18.0) | |
北美机动装置 | 36,872 | | 39,749 | | (2,877) | | | (7.2) | |
总计 | 314,929 | | 378,877 | | (63,948) | | | (16.9) | |
注意:统计调查报告的数据基于州和省的官方记录。这些信息可能会进行调整,不断更新,并且经常受到各州或省报告延迟的影响。
我们认为,近年来,由于人们对房车生活方式和与自然融为一体的能力越来越感兴趣,北美零售消费者的兴趣有所增加,自 COVID-19 疫情爆发以来,这种兴趣进一步加快,尤其是在2021年,这导致了该时期的零售销售创纪录。尽管我们预计短期需求将受到许多因素的影响,包括消费者信心和消费者在非必需品上的支出水平,但我们认为,长期而言,未来的零售需求将超过疫情前的历史水平,因为消费者继续重视房车生活方式带来的感知好处,房车生活方式为人们提供了以安全方式保持社交距离的个人空间、与亲人建立联系的能力以及短期、频繁的休息或长途冒险的可能性。
公司北美批发统计
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间,该公司在北美的批发房车出货量如下,与上述北美行业批发期相对应:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国和加拿大的批发单位出货量 |
| 截至9月30日的九个月 | | 增加 | | % |
| 2023 | | 2022 | | (减少) | | 改变 |
北美牵引式机组 | 77,828 | | | 156,777 | | | (78,949) | | | (50.4) | |
北美机动装置 | 16,775 | | | 23,243 | | | (6,468) | | | (27.8) | |
总计 | 94,603 | | 180,020 | | (85,417) | | (47.4) | |
公司北美零售统计
根据Stat Surveys的报告,截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间,该公司北美房车产品的零售统计数据与上述北美行业零售期相对应,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国和加拿大零售单位注册 |
| 截至9月30日的九个月 | | 增加 | | % |
| 2023 | | 2022 | | (减少) | | 改变 |
北美牵引式机组 | 113,890 | | | 139,206 | | | (25,316) | | | (18.2) | |
北美机动装置 | 18,084 | | | 19,350 | | | (1,266) | | | (6.5) | |
总计 | 131,974 | | | 158,556 | | | (26,582) | | | (16.8) | |
注意:统计调查报告的数据基于州和省的官方记录。这些信息可能会进行调整,不断更新,并且经常受到各州或省报告延迟的影响。
北美展望
从历史上看,房车行业的销售一直受到我们的独立经销商乃至零售消费者所面临的多种经济状况的影响,例如失业率、通货膨胀率、消费者信心水平、消费者的可支配收入、利率、信贷可用性、房地产市场的健康状况、税率以及燃料供应和价格。我们认为,这些因素将继续影响2024财年的零售销售。此外,由于通货膨胀压力、更高的利率和其他因素,我们认为,在2024财年,我们的独立交易商将不断重新评估其理想的库存水平,这可能会导致交易商的单位库存库存水平低于历史水平。很难预测这些因素中的任何或全部将在未来某个时期对房车行业或我们的业务产生多大影响,但是,我们目前认为,2024财年初将继续受到这些因素的负面影响,尤其是与我们在2023财年初和2022财年初表现更强劲的业绩相比。
尽管面临短期挑战,但从长远来看,我们对北美零售销售的未来增长仍然持乐观态度,因为推动产品兴趣的因素有很多。THOR、RVIA和其他机构进行的调查显示,各代美国人都喜欢户外活动自由以及积极生活方式带来的丰富生活。房车让人们能够控制自己的旅行体验,去他们想去的地方,想去的时间和想去的人在一起。我们设计、生产和销售的房车可以让人们花时间在户外从事自己喜欢的活动,创造珍贵的时光,并与家人和朋友建立深厚的联系。基于消费者对这些因素的重视,我们预计北美房车行业将实现长期增长。最近,全行业房车销量的多年增长也使更多的消费者接触到房车的生活方式。我们相信,许多最近首次接触该行业的人将成为未来的所有者,而那些自 COVID-19 疫情以来首次成为房主的人将成为长期房客,从而带来未来的重复和升级销售机会。我们还认为,消费者可能会继续改变未来的度假和旅行计划,选择减少通过航空旅行、游轮和酒店度假的次数,并偏爱房车具有独特优势的假期,使消费者能够在家附近进行探索或放松身心。此外,我们认为,露营和房车停车设施的可用性将是该行业未来增长的重要因素,并认为露营地所有者、州和联邦政府最近在露营设施以及州和联邦公园和森林无障碍方面的大量投资以及未来承诺的投资都是积极的长期因素。
历来影响我们的经营业绩的经济和全行业因素包括大宗商品成本、关键供应成分的可用性以及产品生产中产生的人力成本,我们认为这些因素将继续受到影响。材料和劳动力成本是决定我们销售产品成本的主要因素,如果我们无法通过产品再利用、材料采购策略、效率提高或将产品销售价格提高相应金额来抵消这些成本的增加,那么未来原材料或劳动力成本的任何增加都将对我们的利润率产生负面影响。从历史上看,我们通常能够抵消随着时间的推移而增加的净成本。
尽管我们最近看到一些(但不是全部)底盘供应商的北美供应商的底盘供应有所改善,但我们认为底盘供应链并未完全恢复到疫情前的水平。很难预测未来与底盘相关的供应链问题何时或是否会出现。由于工程要求,修改某些电动产品的可用底盘以用于其他产品并不是一个可行的替代方案,尤其是在短期内。这些因素可能会继续对我们的生产计划和成本结构产生负面影响,因为我们通常会在短时间内努力平衡我们的生产和人员配备水平以及与可用底盘的时间表。过去,北美休闲车行业不时出现底盘短缺,原因多种多样,包括零部件短缺、生产延迟或其他生产问题以及底盘制造商的停工。
尽管北美房车行业有时面临其他非底盘原材料部件的供应短缺或交付延迟,但我们的供应链具有足够的弹性,足以支持我们最近的需求。如果底盘或其他零部件的短缺变得更加严重,或者如果其他因素影响我们的供应商充分满足我们对关键部件的需求的能力,那么我们这些零部件的成本和我们的生产产出可能会受到不利影响。在可能的情况下,我们将继续与供应商密切合作,制定各种供应链战略,以最大限度地减少任何限制,我们将继续尽可能寻找替代供应商。
行业展望——欧洲
该公司使用包括自己的性能跟踪和建模在内的多种资源来监控欧洲房车市场的行业状况。该公司还考虑了欧洲大篷车联合会(“ECF”)及其成员报告的欧洲房车市场的零售趋势。公司每月通过大篷车工业Verband e.V.(“CIVD”)收到构成ECF的大多数个别成员国的原始设备制造商(“OEM”)特定报告。这些报告的时间可能会有所不同,但通常会延迟一到两个月才发布。尽管大多数国家都提供原始设备制造商的特定信息,但在截至2023年9月30日的九个月中,英国分别占欧洲大篷车和大篷车(包括露营车)市场的19.5%和8.3%,没有提供原始设备制造商的特定信息。欧洲房车市场的行业批发出货数据不可用。
在欧洲境内,我们90%以上的销售额是向10个不同欧洲国家的经销商销售的。市场状况以及我们在每个国家的独立经销商的运营状况因当地不同的经济和其他条件而异。从本质上讲,很难概括整个欧洲地区的运行状况。但是,在我们服务的各个国家,我们欧洲产品的独立房车经销商库存水平通常低于历史水平。德国约占我们欧洲产品销售额的60%,在德国境内,独立经销商的库存水平通常符合或略低于历史标准。
截至2023年10月31日,我们的欧洲房车产品的独立经销商库存约为21,900辆。截至2022年10月31日,尚无可比的独立经销商库存单位信息。在2023财年,欧洲经销商的库存水平已从低水平增长。大篷车和城市车辆产品线不再被认为低于目标库存水平,但房车仍略低于正常水平。
截至2023年10月31日,雷神的欧洲休闲车积压量增加了345,966美元,至3,331,171美元,涨幅11.6%,而截至2022年10月31日为2,985,205美元,增长主要是由于销售价格与去年相比上涨所致。
欧洲行业零售统计
根据ECF在上述时期内报告的欧洲房车行业的主要零售统计数据如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 欧洲单位注册 |
| 大篷车和露营车 (2) | | 大篷车 |
| 截至9月30日的九个月 | | % | | 截至9月30日的九个月 | | % |
| 2023 | | 2022 | | 改变 | | 2023 | | 2022 | | 改变 |
OEM 报告国家 (1) | 106,316 | | | 111,057 | | | (4.3) | | | 40,056 | | | 47,343 | | | (15.4) | |
非 OEM 报告国家 (1) | 13,668 | | | 13,412 | | | 1.9 | | | 11,905 | | | 12,518 | | | (4.9) | |
总计 | 119,984 | | | 124,469 | | | (3.6) | | | 51,961 | | | 59,861 | | | (13.2) | |
(1)行业零售注册统计数据是根据各个国家的零售销售报告编制的,包括以下国家:德国、法国、瑞典、荷兰、挪威、意大利、西班牙和其他国家,统称为 “OEM报告国家”。“非原始设备制造商报告国” 主要是英国和其他国家。ECF每季度报告欧洲单位注册总量。
(2)ECF同时报告了大篷车和露营车。
注意:ECF的数据可能会进行调整,不断更新,并且经常受到各国报告延迟的影响。(“非原始设备制造商报告国家” 要么不向ECF报告OEM的特定数据,要么没有在所涵盖的整个时间段内提供这些数据)。
公司欧洲零售统计 (1)
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| 欧洲单位注册 (1) |
| 截至9月30日的九个月 | | 增加 | | % |
| 2023 | | 2022 | | (减少) | | 改变 |
大篷车和露营车 | 22,415 | | | 24,005 | | | (1,590) | | | (6.6) | |
大篷车 | 7,407 | | | 8,840 | | | (1,433) | | | (16.2) | |
OEM 报告的国家总数 | 29,822 | | | 32,845 | | | (3,023) | | | (9.2) | |
(1)公司零售注册统计数据是根据各个国家的零售销售报告编制的,包括以下国家:德国、法国、瑞典、荷兰、挪威、意大利、西班牙和其他国家,统称为 “OEM报告国家”。
注意:ECF的数据可能会进行调整,不断更新,并且经常受到各国报告延迟的影响。
欧洲展望
我们在欧洲的业务提供全套休闲车辆,包括大篷车和机动产品,包括城市车辆、露营车和小型到大型房车。我们的产品不仅限于车辆,还包括配件和服务,包括车辆租赁。我们根据目标群体、核心价值观和情感对消费者进行细分,通过复杂的品牌管理方法来满足欧洲零售客户的需求。在基于数据的数字营销的帮助下,我们打算继续将零售客户范围扩大到新的和年轻的消费群体。
当前宏观经济因素对我们业务的影响尚不确定,包括通货膨胀和利率、供应链限制、环境和可持续发展监管以及地缘政治事件。此外,COVID-19 疫情在未来可能对我们的业务产生多大影响仍然不确定和不可预测。我们对欧洲房车零售销售未来增长的前景取决于我们销售产品的相应国家的各种经济和监管条件,以及我们应对供应链问题的能力,这些问题在短期内已经并将继续限制我们电动产品的产出水平。终端客户对房车的需求在很大程度上取决于消费者的信心。失业率、通货膨胀率、私人消费和投资、消费者可支配收入的增长、利率的变化、房地产市场的健康状况、税率和监管限制的变化以及最近的旅行安全考虑等因素都会影响零售销售。随着越来越多的人发现房车是支持他们寻求独立性和个性的生活方式的一种方式,以及将房车用作逃离城市生活、探索户外活动和自然的多用途车辆,我们对欧洲房车零售销售未来增长的长期前景仍然乐观。
在 COVID-19 疫情之前,我们和我们的独立欧洲经销商通过在整个日历年中举办的众多国家和地区层面的房车展销了我们的欧洲休闲车。这些展会历来都是参加人数众多的活动,除了能够购买或订购房车外,零售消费者还能够看到最新的产品、功能和设计,并与产品专家交谈。自 COVID-19 大流行开始以来,保护员工、客户和经销商的健康一直是我们的首要任务。因此,我们在2021年日历中取消了对大多数欧洲贸易展览会和重大活动的参与,并限制了2022年初的参与。但是,我们确实参加了2022年8月下旬/9月初在杜塞尔多夫举行的房车沙龙展,并参加了2023财年其他主要零售展。2023年8月下旬举行的最近一次2023年大篷车沙龙展的出席人数接近历史新高,这表明尽管当前许多消费者面临宏观经济的不确定性,但人们对房车生活方式的高度兴趣。除了参加未来的各种战略贸易展览会外,我们已经并将继续加强和扩大我们的数字活动,以覆盖高潜力的目标群体,创造潜在客户并直接引导客户前往经销商。我们在德国和整个欧洲拥有约1,100家活跃的独立经销商,我们相信我们的欧洲品牌拥有欧洲最强大、结构最专业的经销商和服务网络之一。
影响我们欧洲房车经营业绩的经济或全行业因素包括大宗商品和零部件的供应和成本以及产品制造中使用的劳动力。材料和劳动力成本是决定我们销售产品成本的主要因素,如果我们无法通过产品再利用、材料采购策略、效率提高或将产品销售价格提高相应数额来抵消这些成本的增加,那么这些成本的任何未来增加都将对我们的利润率产生负面影响。
我们继续收到来自欧洲底盘供应商的来信,他们表示,由于多种因素,包括(1)他们制造底盘所需的关键组件(例如半导体芯片和发动机)的供应限制,(2)需求超过其产能以及(3)人员短缺,他们的底盘生产可能会受到负面影响。在整个2022财年和2023财年,我们在从欧洲底盘供应商那里收到底盘时出现延迟,其数量也大幅减少,这限制了我们进一步提高电动产品产量的能力。我们预计,这些持续的挑战将持续到2023日历年和2024年初,特别是,预计欧洲的底盘接收将持续延迟,底盘交付顺序也会中断。这些底盘供应因素将抑制我们持续维持计划生产水平的能力,并将限制我们在经销商对某些产品有需求的情况下提高这些产品的产量和销售的能力。与排放标准变化相关的不确定性也可能影响我们在生产某些欧洲电动房车时使用的底盘的可用性,也可能影响消费者的购买模式。
在欧洲,我们还继续面临其他非底盘原材料部件的成本增加、供应短缺和交付延迟,这对我们在2023财年进一步提高产量和销售的能力产生了负面影响,并导致手头在制品库存水平持续增加。我们认为,这些短缺和延误将在短期内继续导致生产延迟或调整产量,这将限制我们维持稳定的计划生产水平的能力,并将对我们在欧洲的经营业绩产生负面影响,因为我们将劳动力和管理费用与快速变化的生产计划相平衡。
在可能的情况下,为了最大限度地减少这些供应链限制对未来的影响,我们已经为某些零部件确定了第二来源供应商基础,但是,欧洲内部供应链限制的总体范围以及备用零件所需的工程要求,尤其是我们的各个单位所依据的底盘,限制了这些替代供应商对减少我们短期供应限制的影响。
除了材料供应限制外,劳动力短缺还可能影响我们在欧洲的业务。目前,由于我们拥有制造基地的欧洲国家的就业率接近满员,我们面临着可用的熟练工人短缺的问题。
截至2023年10月31日的三个月与截至2022年10月31日的三个月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净销售额: | 三个月已结束 2023 年 10 月 31 日 | | | | 三个月已结束 2022年10月31日 | | | | 改变 金额 | | % 改变 |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 945,454 | | | | | $ | 1,317,806 | | | | | $ | (372,352) | | | (28.3) |
北美机动车 | 711,159 | | | | | 1,123,519 | | | | | (412,360) | | | (36.7) |
北美合计 | 1,656,613 | | | | | 2,441,325 | | | | | (784,712) | | | (32.1) |
欧洲的 | 708,201 | | | | | 504,302 | | | | | 203,899 | | | 40.4 |
休闲车总数 | 2,364,814 | | | | | 2,945,627 | | | | | (580,813) | | | (19.7) |
其他 | 198,921 | | | | | 232,648 | | | | | (33,727) | | | (14.5) |
公司间抵消 | (62,976) | | | | | (70,191) | | | | | 7,215 | | | 10.3 |
总计 | $ | 2,500,759 | | | | | $ | 3,108,084 | | | | | $ | (607,325) | | | (19.5) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
单位数量: | | | | | | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | 28,107 | | | | | 32,291 | | | | | (4,184) | | | (13.0) |
北美机动车 | 5,582 | | | | | 8,150 | | | | | (2,568) | | | (31.5) |
北美合计 | 33,689 | | | | | 40,441 | | | | | (6,752) | | | (16.7) |
欧洲的 | 11,892 | | | | | 9,950 | | | | | 1,942 | | | 19.5 |
总计 | 45,581 | | | | | 50,391 | | | | | (4,810) | | | (9.5) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
毛利: | | | % 的 分段 净销售额 | | | | % 的 分段 净销售额 | | 改变 金额 | | % 改变 |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 118,011 | | | 12.5 | | $ | 195,866 | | | 14.9 | | $ | (77,855) | | | (39.7) |
北美机动车 | 79,392 | | | 11.2 | | 185,735 | | | 16.5 | | (106,343) | | | (57.3) |
北美合计 | 197,403 | | | 11.9 | | 381,601 | | | 15.6 | | (184,198) | | | (48.3) |
欧洲的 | 122,828 | | | 17.3 | | 68,865 | | | 13.7 | | 53,963 | | | 78.4 |
休闲车总数 | 320,231 | | | 13.5 | | 450,466 | | | 15.3 | | (130,235) | | | (28.9) |
其他,净额 | 37,701 | | | 19.0 | | 36,010 | | | 15.5 | | 1,691 | | | 4.7 |
总计 | $ | 357,932 | | | 14.3 | | $ | 486,476 | | | 15.7 | | $ | (128,544) | | | (26.4) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售、一般和管理费用: | | | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 63,816 | | | 6.7 | | $ | 78,046 | | | 5.9 | | $ | (14,230) | | | (18.2) |
北美机动车 | 38,475 | | | 5.4 | | 58,177 | | | 5.2 | | (19,702) | | | (33.9) |
北美合计 | 102,291 | | | 6.2 | | 136,223 | | | 5.6 | | (33,932) | | | (24.9) |
欧洲的 | 79,689 | | | 11.3 | | 62,896 | | | 12.5 | | 16,793 | | | 26.7 |
休闲车总数 | 181,980 | | | 7.7 | | 199,119 | | | 6.8 | | (17,139) | | | (8.6) |
其他 | 17,769 | | | 8.9 | | 19,082 | | | 8.2 | | (1,313) | | | (6.9) |
企业 | 18,147 | | | — | | 23,423 | | | — | | (5,276) | | | (22.5) |
总计 | $ | 217,896 | | | 8.7 | | $ | 241,624 | | | 7.8 | | $ | (23,728) | | | (9.8) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(亏损): | 三个月已结束 2023 年 10 月 31 日 | | % 的 分段 净销售额 | | 三个月已结束 2022年10月31日 | | % 的 分段 净销售额 | | 改变 金额 | | % 改变 |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 49,249 | | | 5.2 | | $ | 111,007 | | | 8.4 | | $ | (61,758) | | | (55.6) |
北美机动车 | 37,052 | | | 5.2 | | 124,433 | | | 11.1 | | (87,381) | | | (70.2) |
北美合计 | 86,301 | | | 5.2 | | 235,440 | | | 9.6 | | (149,139) | | | (63.3) |
欧洲的 | 28,767 | | | 4.1 | | (6,468) | | | (1.3) | | 35,235 | | | 544.8 |
休闲车总数 | 115,068 | | | 4.9 | | 228,972 | | | 7.8 | | (113,904) | | | (49.7) |
其他,净额 | 9,476 | | | 4.8 | | 4,745 | | | 2.0 | | 4,731 | | | 99.7 |
企业 | (51,962) | | | — | | (54,446) | | | — | | 2,484 | | | 4.6 |
总计 | $ | 72,582 | | | 2.9 | | $ | 179,271 | | | 5.8 | | $ | (106,689) | | | (59.5) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
订单积压: | 截至截至 2023 年 10 月 31 日 | | 截至截至 2022年10月31日 | | 改变 金额 | | % 改变 |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 795,798 | | | $ | 1,567,829 | | | $ | (772,031) | | | (49.2) |
北美机动车 | 1,237,547 | | | 2,864,309 | | | (1,626,762) | | | (56.8) |
北美合计 | 2,033,345 | | | 4,432,138 | | | (2,398,793) | | | (54.1) |
欧洲的 | 3,331,171 | | | 2,985,205 | | | 345,966 | | | 11.6 |
总计 | $ | 5,364,516 | | | $ | 7,417,343 | | | $ | (2,052,827) | | | (27.7) |
合并
与截至2022年10月31日的三个月相比,截至2023年10月31日的三个月的合并净销售额下降了607,325美元,下降了19.5%。截至2023年10月31日的季度,公司合并净销售额中约有28.3%是以美元以外的货币进行交易的。该公司最重要的汇率敞口是以欧元计算的销售。合并净销售额下降了607,325美元,下降了19.5%,其中包括两个时期之间货币汇率变动带来的50,604美元的增长。为了确定这种影响,使用比较期间有效的平均汇率,以美元以外货币进行交易的净销售额已转换为美元。
与截至2022年10月31日的三个月相比,截至2023年10月31日的三个月的合并毛利下降了128,544美元,下降了26.4%。截至2023年10月31日的三个月,合并毛利为合并净销售额的14.3%,截至2022年10月31日的三个月,合并毛利为15.7%。合并毛利和合并毛利百分比的下降主要是由于本年度合并净销售额与去年同期相比下降的影响。
与截至2022年10月31日的三个月相比,截至2023年10月31日的三个月的销售、一般和管理费用下降了23,728美元,下降了9.8%,这主要是由于合并净销售额下降了19.5%,所得税前合并收益减少,导致相关佣金和其他激励性薪酬降低。
与截至2022年10月31日的三个月相比,截至2023年10月31日的三个月所得税前收入减少了106,689美元,下降了59.5%,这主要是由于合并净销售额的下降。
截至2023年10月31日的三个月,总有效所得税税率为24.2%,而截至2022年10月31日的三个月为23.3%。增长的主要原因与可比时期内外国和国内业务之间的税前收入的司法管辖区组合有关。
有关净销售额、毛利、销售、一般和管理费用以及所得税前收入变化的其他信息将在下文和随后的分部报告中介绍。
与截至2022年10月31日的三个月相比,截至2023年10月31日的三个月中,合并销售、一般和管理费用中包含的公司成本减少了5,276美元。这一减少包括本季度与简明合并财务报表附注14中讨论的事项相关的调整产生的1万美元收入,递延薪酬支出的减少1,547美元,如下文所述,这实际上被与递延薪酬计划资产相关的其他收入的减少所抵消,以及由于所得税前收入与去年同期相比减少而导致的激励性薪酬减少了1,489美元。股票薪酬支出增加2392美元,其他工资增加2,124美元,法律和专业费用1,365美元,创新主导型研发成本1,589美元,部分抵消了这些下降。
截至2023年10月31日的三个月,公司利息和其他收入和支出的净支出与截至2022年10月31日的三个月相比增加了2792美元,其中包括公司递延薪酬计划资产公允价值1,930美元的不利变化,本期包括与我们的股权投资相关的5,935美元亏损,如简明合并财务报表附注8所述。利息收入增加3584美元,部分抵消了这些不利的变化,这主要来自利率的提高,以及某些以欧元计价的贷款的非现金外币收益增加1,145美元。
分部报告
北美牵引式休闲车
对截至2023年10月31日的三个月净销售额与截至2022年10月31日的三个月相比的净销售额变化分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 2023 年 10 月 31 日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 三个月已结束 2022年10月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 更改金额 | | % 改变 |
净销售额: | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | | | | | | | |
旅行预告片 | $ | 619,538 | | | 65.5 | | | $ | 822,869 | | | 62.4 | | | $ | (203,331) | | | (24.7) |
第五轮 | 325,916 | | | 34.5 | | | 494,937 | | | 37.6 | | | (169,021) | | | (34.2) |
北美拖车总计 | $ | 945,454 | | | 100.0 | | | $ | 1,317,806 | | | 100.0 | | | $ | (372,352) | | | (28.3) |
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 2023 年 10 月 31 日 | | % 的 细分市场 发货 | | 三个月已结束 2022年10月31日 | | % 的 细分市场 发货 | | 更改金额 | | % 改变 |
单位数量: | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | | | | | | | |
旅行预告片 | 22,630 | | | 80.5 | | | 25,355 | | | 78.5 | | | (2,725) | | | (10.7) |
第五轮 | 5,477 | | | 19.5 | | | 6,936 | | | 21.5 | | | (1,459) | | | (21.0) |
北美拖车总计 | 28,107 | | | 100.0 | | | 32,291 | | | 100.0 | | | (4,184) | | | (13.0) |
| | | | | | | | | | | |
产品组合和价格变化对净销售额的影响: | | | | % 改变 |
北美拖车 | | | | |
旅行预告片 | | | | (14.0) |
第五轮 | | | | (13.2) |
北美拖车总计 | | | | (15.3) |
与去年同期相比,北美Towable的总净销售额下降了28.3%,这是由于产品组合和价格变化的综合影响,其中包括与去年同期相比更高的销售折扣,单位出货量下降了13.0%,单位总净价格下降了15.3%。单位出货量的下降主要是由于与去年同期的需求相比,经销商和消费者需求疲软。根据RVIA公布的统计数据,在截至2023年10月31日的三个月中,北美旅行拖车和第五轮批发单位的总出货量与去年同期相比下降了9.2%。根据统计调查最近公布的统计数据,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,我们在北美旅行拖车和第五轮的总市场份额分别为41.1%和42.6%。按季度比较公司出货量与行业出货量不一定能表明整个财年的预期结果。
旅行拖车产品线的总单位净价格下降了14.0%,第五轮产品系列下降了13.2%,这主要是由于与去年同期相比,销售折扣水平的提高以及产品组合变化的综合影响。
截至2023年10月31日的三个月,北美拖车产品的销售成本下降了294,497美元,至827,443美元,占北美拖车净销售额的87.5%,而截至2022年10月31日的三个月中为1,121,940美元,占北美拖车净销售额的85.1%。在产品销售成本减少294,497美元中,材料、人工、运费和保修成本的变化包括285,217美元。截至2023年10月31日的三个月,材料、人工、运费和保修成本占北美Towable净销售额的总百分比增至80.0%,而截至2022年10月31日的三个月为79.0%,这主要是由于销售折扣的增加,这实际上降低了净销售价格,相应地提高了所有成本百分比。在折扣影响之前,材料、人工、运费和保修总成本占北美拖车净销售总额的百分比有所下降,这主要是由于净销售价格上涨、稳定的原材料成本、成本节约计划和产品组合变化的综合有利影响导致材料成本百分比下降。
与净销售额下降相关的总制造管理费用减少了9,280美元,但由于净销售水平的下降导致单位销售的管理费用增加,占北美Towable净销售额的百分比从6.1%增加到7.5%。
截至2023年10月31日的三个月,北美Towable的毛利润与截至2022年10月31日的三个月相比下降了77,855美元,这是由于净销售额的下降所致,毛利百分比的下降是由于上述产品销售成本百分比的增加。
与截至2022年10月31日的三个月相比,截至2023年10月31日的三个月中,北美Towable的销售、一般和管理费用减少了14,230美元,这主要是由于北美Towable净销售额和所得税前收入的下降,这导致相关佣金、激励措施和其他薪酬减少了15,501美元。与汽车回购相关的成本从去年同期的历史最低水平增加了2666美元,专业费用和相关结算费用也增加了1,409美元。总销售、一般和管理费用占北美拖车净销售额百分比的增加主要是由于北美拖车净销售额的下降。
与截至2022年10月31日的三个月相比,截至2023年10月31日的三个月,北美Towable的所得税前收入减少了61,758美元,这主要是由于北美Towable净销售额的下降,百分比下降的主要原因是上述产品销售和销售成本以及一般和管理费用百分比的增加。
北美机动休闲车辆
对截至2023年10月31日的三个月净销售额与截至2022年10月31日的三个月相比的净销售额变化分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 2023 年 10 月 31 日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 三个月已结束 2022年10月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 改变 金额 | | % 改变 |
净销售额: | | | | | | | | | | | |
北美机动车 | | | | | | | | | | | |
A 级 | $ | 207,911 | | | 29.2 | | | $ | 404,578 | | | 36.0 | | | $ | (196,667) | | | (48.6) |
C 级 | 333,776 | | | 46.9 | | | 490,787 | | | 43.7 | | | (157,011) | | | (32.0) |
B 级 | 169,472 | | | 23.9 | | | 228,154 | | | 20.3 | | | (58,682) | | | (25.7) |
北美机动车总量 | $ | 711,159 | | | 100.0 | | | $ | 1,123,519 | | | 100.0 | | | $ | (412,360) | | | (36.7) |
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 2023 年 10 月 31 日 | | % 的 细分市场 发货 | | 三个月已结束 2022年10月31日 | | % 的 细分市场 发货 | | 改变 金额 | | % 改变 |
单位数量: | | | | | | | | | | | |
北美机动车 | | | | | | | | | | | |
A 级 | 1,080 | | | 19.3 | | | 1,926 | | | 23.6 | | | (846) | | | (43.9) |
C 级 | 3,045 | | | 54.6 | | | 4,346 | | | 53.3 | | | (1,301) | | | (29.9) |
B 级 | 1,457 | | | 26.1 | | | 1,878 | | | 23.1 | | | (421) | | | (22.4) |
北美机动车总量 | 5,582 | | | 100.0 | | | 8,150 | | | 100.0 | | | (2,568) | | | (31.5) |
| | | | | | | | | | | |
产品组合和价格变化对净销售额的影响: | | | | % 改变 |
北美机动车 | | | | | | | | | | | |
A 级 | | | | | | | | | | | (4.7) |
C 级 | | | | | | | | | | | (2.1) |
B 级 | | | | | | | | | | | (3.3) |
北美机动车总量 | | | | | | | | | | | (5.2) |
与去年同期相比,北美机动车总净销售额下降了36.7%,这是由于产品组合和价格变化的影响,其中包括与去年同期相比更高的销售折扣,单位出货量下降了31.5%,整体单位净价格下降了5.2%。单位出货量下降的主要原因是与去年同期的需求相比,当前经销商和消费者需求疲软,其中包括独立经销商大量补货某些机动产品。根据RVIA发布的统计数据,在截至2023年10月31日的三个月中,北美房车批发单位的总出货量与去年同期相比下降了32.6%。根据统计调查最近公布的统计数据,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,我们在北美的房车市场份额分别为49.1%和47.1%。按季度将公司出货量与行业出货量进行比较不一定能表明整个财年的预期业绩。
A类产品线的单位总净价格下降了4.7%,C类产品线下降了2.1%,B类产品线下降了3.3%,这主要是由于自上一季度以来折扣水平的提高,以及与去年同期相比,消费者倾向于价格更为温和的单位。
截至2023年10月31日的三个月,北美机动产品销售成本下降了306,017美元,至631,767美元,占北美机动化净销售额的88.8%,而截至2022年10月31日的三个月中为937,784美元,占北美机动化净销售额的83.5%。在减少的306,017美元中,材料、人工、运费和保修成本的变化包括291,238美元,这主要是由于净销售量下降所致。截至2023年10月31日的三个月,材料、人工、运费和保修成本占北美机动净销售额的总百分比增至83.2%,而截至2022年10月31日的三个月为78.6%,增长主要是由于材料成本百分比的增加。材料成本百分比的增加主要是销售折扣增加的结果,这实际上降低了净销售价格,相应地提高了材料成本百分比,增加了底盘成本以及向B类和C类机组的产品结构变化,后者的底盘成本百分比高于A类机组。
与净销售额下降相关的总制造管理费用减少了14,779美元,但由于净销售水平的下降导致单位销售的管理费用增加,占北美机动车净销售额的百分比从4.9%增加到5.6%。
与截至2022年10月31日的三个月相比,截至2023年10月31日的三个月,北美机动毛利下降了106,343美元,这是由于净销售额的下降所致,毛利百分比的下降是由于上述产品销售成本百分比的增加。
与截至2022年10月31日的三个月相比,截至2023年10月31日的三个月,北美机动销售、一般和管理费用减少了19,702美元,这主要是由于北美机动车净销售额和所得税前收入的下降,导致相关佣金、激励和其他薪酬减少了20,534美元,部分被专业费用和相关结算成本的增加1,442美元所抵消。总销售、一般和管理费用占北美机动车净销售额百分比的增加主要是由于北美机动车净销售额的下降。
与截至2022年10月31日的三个月相比,截至2023年10月31日的三个月中,北美机动车所得税前收入下降了87,381美元,这主要是由于北美机动车净销售额的下降,百分比下降的主要原因是上述产品销售成本百分比的增加。
欧洲休闲车
对截至2023年10月31日的三个月净销售额与截至2022年10月31日的三个月相比的净销售额变化分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 2023 年 10 月 31 日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 三个月已结束 2022年10月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 改变 金额 | | % 改变 |
净销售额: | | | | | | | | | | | |
欧洲的 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷车 | $ | 346,511 | | | 48.9 | | | $ | 239,785 | | | 47.5 | | | $ | 106,726 | | | 44.5 |
露营车 | 221,609 | | | 31.3 | | | 139,166 | | | 27.6 | | | 82,443 | | | 59.2 |
大篷车 | 64,627 | | | 9.1 | | | 61,615 | | | 12.2 | | | 3,012 | | | 4.9 |
其他 | 75,454 | | | 10.7 | | | 63,736 | | | 12.7 | | | 11,718 | | | 18.4 |
欧洲总计 | $ | 708,201 | | | 100.0 | | | $ | 504,302 | | | 100.0 | | | $ | 203,899 | | | 40.4 |
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 2023 年 10 月 31 日 | | % 的 细分市场 发货 | | 三个月已结束 2022年10月31日 | | % 的 细分市场 发货 | | 改变 金额 | | % 改变 |
单位数量: | | | | | | | | | | | |
欧洲的 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷车 | 4,550 | | | 38.3 | | | 3,552 | | | 35.7 | | | 998 | | | 28.1 |
露营车 | 4,740 | | | 39.9 | | | 3,333 | | | 33.5 | | | 1,407 | | | 42.2 |
大篷车 | 2,602 | | | 21.8 | | | 3,065 | | | 30.8 | | | (463) | | | (15.1) |
欧洲总计 | 11,892 | | | 100.0 | | | 9,950 | | | 100.0 | | | 1,942 | | | 19.5 |
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| | | | |
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外币、产品组合和价格的变化对净销售额的影响: |
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| | 外币% | | 混合和价格百分比 | | % 改变 |
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欧洲的 | | | | | | |
摩托大篷车 | | 10.0 | | 6.4 | | 16.4 |
露营车 | | 10.0 | | 7.0 | | 17.0 |
大篷车 | | 10.0 | | 10.0 | | 20.0 |
欧洲总计 | | 10.0 | | 10.9 | | 20.9 |
与去年同期相比,欧洲休闲车净销售总额增长了40.4%,这是由于外币、产品组合和价格变动的总体影响,单位出货量增长了19.5%,整体单位净价格增长了20.9%。欧洲休闲车总净销售额增长203,899美元,其中包括50,604美元的增长,占40.4%增长的10.0%,这是由于外汇汇率与去年同期相比有所上升。
20.9%的整体单位净价格增长包括由于外币汇率变动的影响而增长的10.0%,以及由于产品组合和价格的影响而增长的10.9%。
Motorcaravan产品线的整体单位净价格持续上涨6.4%,露营车产品线的单位净价格持续增长7.0%,这主要是由于销售价格上涨和产品组合变化的影响。此外,本年度的房车集中度更高,购买的底盘包含在单位销售价格中,而客户提供的底盘未包含在单位销售价格中的车辆。由于产品组合和大篷车产品线内价格的10.0%,单位总净价格的上涨主要是由于销售价格上涨的影响。
截至2023年10月31日的三个月,欧洲休闲车产品销售成本增长了149,936美元,至585,373美元,占欧洲休闲车净销售额的82.7%,而截至2022年10月31日的三个月中为435,437美元,占欧洲休闲车净销售额的86.3%。在149,936美元的增长中,材料、人工、运费和保修成本的变化包括129,991美元,这主要是由于净销售量的增加。截至2023年10月31日的三个月,材料、人工、运费和保修成本占欧洲休闲车净销售额的总百分比下降至71.4%,而截至2022年10月31日的三个月为74.4%,下降的主要原因是净销售价格上涨和产品组合变化导致的材料成本百分比下降。劳动力成本百分比也有所提高。
随着净销售额的增加,总制造管理费用增加了19,945美元,但占欧洲休闲车净销售额的百分比从11.9%下降到11.3%,这主要是由于销售额的增长导致每辆销售的管理费用降低。
与截至2022年10月31日的三个月相比,截至2023年10月31日的三个月,欧洲休闲车毛利增长了53,963美元,这主要是由于欧洲休闲车净销售额的增加,毛利百分比的增长是由于上述产品销售成本百分比的下降。
与截至2022年10月31日的三个月相比,截至2023年10月31日的三个月中,欧洲休闲车销售、一般和管理费用增加了16,793美元,这主要是由于欧洲休闲车净销售额和所得税前收入的增加,这导致相关佣金、激励措施和其他薪酬增加了6,465美元。与销售相关的差旅、广告和促销成本也增加了6,908美元,这主要是由于与去年同期相比,年度杜塞尔多夫展会的展示空间增加以及参加的区域展会更多。总销售、一般和管理费用占欧洲休闲车净销售额的百分比下降主要是由于欧洲休闲车净销售额的增加。
与截至2022年10月31日的三个月相比,截至2023年10月31日的三个月,欧洲休闲车的所得税前收入增加了35,235美元,这主要是由于欧洲休闲车净销售额的增加,百分比增长的主要原因是上述产品销售和销售成本以及一般和管理费用百分比的下降。
流动性和资本资源
截至2023年10月31日,我们有425,828美元的现金及现金等价物,其中350,315美元在美国持有,相当于75,513美元(主要是欧元)在欧洲持有,而2023年7月31日为441,232美元,其中338,703美元在美国持有,相当于102,529美元(主要是欧元)在欧洲持有。如果将国际持有的现金和现金等价物汇回美国,则可能需要缴纳外国预扣税。下文将详细介绍现金及现金等价物减少15,404美元的组成部分,但减少的主要原因是业务提供的现金59,668美元减去用于融资活动的现金19,153美元和用于投资活动的现金51,062美元。
截至2023年10月31日,净营运资金为1,088,731美元,而截至2023年7月31日的净营运资金为1,077,098美元。截至2023年10月31日的三个月,资本支出为38,211美元,主要用于增建和改善生产大楼,以及更换正常业务过程中使用的机械和设备。
我们努力保持足够的现金余额,以确保我们有足够的资源来应对机遇和不断变化的业务状况。此外,我们的循环资产信贷额度下的未用资金通常可供公司用于一般运营用途,截至2023年10月31日,约为99.8万美元。我们认为,我们的手头现金和现金等价物以及运营产生的资金,以及循环资产信贷额度下的可用资金,将足以为可预见的将来的预期运营需求提供资金。
我们在使用当前和未来运营产生的可用现金方面的优先事项与我们的历史保持一致,包括减少债务、维持并随着时间的推移增加股息支付,以及通过有机方式和机会主义方式为增长提供资金。我们还可能考虑根据简明合并财务报表附注16中讨论的股票回购授权对THOR股票进行战略性和机会性回购,并根据市场和业务状况以及剩余现金可用性考虑特别股息,但须根据我们的信贷额度、适用的法律限制和公司董事会(“董事会”)的决定,受潜在的惯例限额和限制。我们认为,我们的手头现金和现金等价物以及运营产生的资金将足以为可预见的将来预期的现金分红支付和股票回购提供资金。
我们目前估计,2024财年剩余时间的承诺和内部批准的资本支出为22万美元,主要用于某些建筑项目和某些自动化项目,以及更换和升级我们设施中的机械、设备和其他资产以用于正常业务流程。我们预计,大约三分之二将来自北美,三分之一将来自欧洲,这些支出将由我们的运营活动提供的现金提供资金。
公司董事会目前打算在未来继续定期支付季度现金股息。按照信贷额度的惯例,某些行动,包括我们支付股息的能力,必须在付款前满足某些条件。根据现有债务安排支付股息的条件包括最低调整后的超额现金可用性和固定费用覆盖率测试,两者均在信贷协议中定义。未来股息的申报以及任何此类未来分红的每股金额、记录日期和支付日期均由董事会决定,除了遵守任何当时存在的融资机制外,还将取决于未来的收益、现金流和其他因素。
经营活动
截至2023年10月31日的三个月,经营活动提供的净现金为59,668美元,而截至2022年10月31日的三个月,经营活动提供的净现金为94,016美元。
在截至2023年10月31日的三个月中,经非现金项目(主要是折旧、无形资产摊销和股票薪酬)调整后的净收益提供了138,101美元的运营现金。净营运资金的变化导致该期间使用了78,433美元的运营现金,这主要是由于房车制成品库存的增加。
在截至2022年10月31日的三个月中,经非现金项目(主要是折旧、无形资产摊销和股票薪酬)调整后的净收益提供了213,582美元的运营现金。净营运资金的变化导致该期间使用了119,566美元的运营现金,这主要是由于底盘库存的增加以支持机动销售和生产的增长,因为应收账款和应付账款的减少主要相互抵消。
投资活动
截至2023年10月31日的三个月,用于投资活动的净现金为51,062美元,这主要是由于38,211美元的资本支出所致。
截至2022年10月31日的三个月,用于投资活动的净现金为57,948美元,主要是由于55,883美元的资本支出。
融资活动
截至2023年10月31日的三个月,用于融资活动的净现金为19,153美元,其中包括资产信贷额度的借款53,449美元,资产信贷额度的51,925美元,以及购买30,037美元的国库股票。在2024财年第一季度,董事会批准并宣布支付2024财年第一季度每股0.48美元的定期季度股息,但该股息总额为25,539美元,直到2024财年第二季度才支付。
截至2022年10月31日的三个月,用于融资活动的净现金为53,249美元,其中包括15,000美元的资产信贷额度和12,355美元的定期贷款信贷额度,以及购买25,407美元的国库股票。在2023财年第一季度,董事会批准并宣布支付2023财年第一季度每股0.45美元的定期季度股息,但该股息总额为24,081美元,直到2023财年第二季度才支付。
2023年10月,该公司将其之前的每股0.45美元的定期季度股息提高至每股0.48美元。2022年10月,公司将其之前的每股0.43美元的定期季度股息提高至每股0.45美元。
会计准则
没有。
关键会计估计
有关我们关键会计估计的讨论,请参阅截至2023年7月31日止年度的10-K表年度报告第二部分第7项中的 “管理层对经营业绩和财务状况的讨论和分析” 以及第二部分第8项中的合并财务报表附注。自我们截至2023年7月31日的10-K表年度报告以来,我们的关键会计估算没有重大变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
公司面临外币汇率和利率变动带来的市场风险。有时,公司会根据公司管理层制定的指导方针进行套期保值交易以减轻其中某些风险。公司不将金融工具用于交易或投机目的。
货币兑换风险 — 公司的主要货币敞口主要与欧元和英镑有关。公司定期使用外币远期合约来管理某些外汇汇率敞口,这些金融工具的到期日以及已实现的损益发生在预期交易执行之时或接近执行之时,以英镑进行的预期销售交易。
截至2023年10月31日,该公司还持有以欧元计价的533,397美元债务。假设欧元/美元汇率变动10%将使我们在2023年10月31日的债务余额增加约53,340美元。
利率风险 —根据我们对公司未来12个月浮动利率债务水平的假设,利率上调一个百分点(约为2023年10月31日加权平均利率的13.0%)将导致一年内所得税前收入减少7,448美元。
第 4 项。控制和程序
公司维护《交易法》第13a-15(e)条所定义的 “披露控制和程序”,旨在确保在证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告我们的交易法报告中要求披露的信息,并收集此类信息并酌情传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时就所需的解除做出决定关闭。在设计和评估披露控制和程序时,我们的管理层认识到,任何控制措施和程序,无论设计和运作多么良好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证,我们的管理层必须运用自己的判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。截至本报告所涉期末,公司已在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据这项评估,首席执行官兼首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序在达到上述合理保证水平方面是有效的。
在截至2023年10月31日的季度中,我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第 5 项。其他信息
规则 10b5-1 交易安排
公司的内幕交易政策允许其董事和高级管理人员根据 “第10b5-1条交易安排”(定义见S-K条例第408项)交易公司股票,该安排旨在满足《交易法》第10b5-1(c)条的肯定辩护,但须遵守适用法规以及公司的内幕交易政策和股票所有权要求。内幕交易政策规定,每位高级管理人员或董事必须在公开交易窗口内以及在高管或董事不知道重要的非公开信息时以书面形式签订第10b5-1条交易安排。公司通常要求,高级管理人员或董事采用的任何第10b5-1条交易安排不得在实施后的一年内到期,并且必须遵守强制性的冷静期要求。
开启 2023年10月16日,我们的 首席运营官, 托德·沃尔弗, 采用a. 第10b5-1条交易安排(规定出售不超过 10,000公司普通股),旨在满足《交易法》第10b5-1(c)条的肯定辩护。沃尔弗先生的第10b5-1条交易安排规定了规则10b5-1所要求的强制性冷静期,并计划于2024年12月31日或该安排所涵盖的所有股份均已出售的更早日期到期。截至2023年10月31日,沃尔弗先生持有95,014股公司普通股,根据其第10b5-1条的交易安排,无需交易。
除上述情况外,本公司没有董事或高级职员 采用要么 终止截至2023年10月31日的三个月内,第10b5-1条交易安排或 “非规则10b5-1交易安排”(定义见S-K法规第408项)。
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
公司在正常业务过程中参与了某些因运营而产生的诉讼,其中大多数诉讼基于州的 “反垄断法”、保修索赔和车辆事故(公司为此投保的保险金额超过规定的自保留额或免赔额)。对公司提起的法律诉讼和索赔的结果存在很大的不确定性。在评估不利结果的可能性以及确定是否可以合理估计暴露量时,都需要作出重要的判断。管理层认为,当前针对公司的任何法律诉讼或索赔的最终处置不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。但是,诉讼本质上是不确定的,此类诉讼的不利结果可能会对特定报告期的经营业绩产生重大影响。
第 1A 项。风险因素
尽管供应链中断特有的风险仍在继续,而且总体通货膨胀等宏观经济问题以及包括军事冲突在内的某些地缘政治事件仍然存在,但与先前在截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告第一部分第1A项中披露的风险因素相比,这些风险或其他任何风险并未发生实质性变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
在截至2023年10月31日的三个月中,公司根据其股票回购授权使用30,037美元购买了普通股。截至2023年10月31日,该公司的普通股回购剩余授权总额为461,170美元。
截至2023年10月31日的三个月中,公司股票回购摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
时期 | | 购买的股票总数 | | 平均价格 每股支付 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 (1) | | 根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值 |
8/1/23 – 8/31/23 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 491,207 | |
9/1/23 – 9/30/23 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 491,207 | |
10/1/23 – 10/31/23 | | 327,876 | | | $ | 91.61 | | | 327,876 | | | $ | 461,170 | |
| | 327,876 | | | | | 327,876 | | | |
(1)2021 年 12 月 21 日,公司董事会授权公司管理层在 2024 年 12 月 21 日之前使用高达 25 万美元回购公司普通股。2022年6月24日,董事会授权公司管理层在2025年7月31日之前额外使用最多448,321美元回购公司普通股。根据这两份股票回购授权,公司有权酌情不时在公开市场、私下谈判交易或其他方式回购其已发行普通股。股票回购的时间和金额将由公司管理团队根据股票的市场价格、管理层对总体市场和经济状况的评估、现金可用性和其他因素自行决定。股票回购计划可以随时暂停、修改或终止,公司没有义务根据该计划回购任何数量的普通股。在截至2023年10月31日的三个月期间,公司在不同时间在公开市场上以91.61美元的加权平均价格购买了327,876股普通股,并将其作为库存股持有,总收购价为30,037美元,全部来自2021年12月21日的授权。截至2023年10月31日,根据将于2024年12月21日到期的2021年12月21日到期的25万美元授权,可能回购的公司普通股剩余金额为12,849美元。截至2023年10月31日,根据将于2025年7月31日到期的2022年6月24日授权回购的公司普通股的剩余金额为448,321美元。截至2023年10月31日,根据这两项授权可能回购的公司普通股的剩余总额为461,170美元。
第 6 项。展品
| | | | | |
展览 | 描述 |
3.1 | Thor Industries, Inc. 经修订和重述的公司注册证书(参照公司2018年12月20日8-K表最新报告的附录3.1纳入) |
3.2 | 雷神工业公司经修订和重述的章程,经修订(参照公司2018年12月20日8-K表最新报告附录3.2 纳入) |
31.1 | 首席执行官的第 13a-14 (a) 条认证 |
31.2 | 首席财务官的第 13a-14 (a) 条认证 |
32.1 | 首席执行官第 1350 条认证 |
32.2 | 首席财务官第 1350 条认证 |
101.INS | XBRL 实例文档-该实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中 |
101.SCH | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
101.CAL | 内联 XBRL 分类计算链接库文档 |
101.PRE | 内联 XBRL 分类法演示链接库文档 |
101.LAB | 内联 XBRL 分类标签 Linkbase 文档 |
101.DEF | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
104 | 封面交互式数据文件(采用行内 XBRL 格式并包含在附录 101 中) |
本报告的附录101附有公司截至2023年10月31日的季度10-Q表季度报告的以下财务报表,格式为XBRL(“可扩展业务报告语言”):(i)简明合并资产负债表,(ii)简明合并收益表和综合收益表,(iii)简明合并现金流量表,(iv)股东权益变动简明合并报表和 (v) 这些财务报表的相关附注。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
雷神工业公司
(注册人)
| | | | | | | | |
日期: | 2023年12月6日 | /s/ 罗伯特 ·W· 马丁 |
| | 罗伯特·W·马丁 |
| | 总裁兼首席执行官 |
| | |
日期: | 2023年12月6日 | /s/ Colleen Zuhl |
| | 科琳·祖尔 |
| | 高级副总裁兼首席财务官 |