依据第424(B)(4)条提交

注册号码333-233468

易居 家居服务控股有限公司

最低发行额：16,000,000美元(3,555,556股普通股)

最高发行额：28,000,000美元(6,222,223股普通股)

这是易居家居服务控股有限公司普通股的首次公开发行，每股面值0.0001美元。我们提供最低为16,000,000美元的普通股和最高为28,000,000美元的 普通股，这是我们“尽最大努力”的基础 。我们预计首次公开募股价格为每股普通股4.50美元。

在此次发行之前，我们的普通股一直没有公开市场。我们已申请将我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，代码为 “EJH”。

根据适用的美国联邦证券法，我们是一家“新兴成长型公司” ，符合降低上市公司报告要求的资格。

投资我们的普通股涉及高度风险。见第7页开始的“风险因素”。

证券交易委员会和任何国家证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书 是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

如果我们完成此次发售，净收益 将在成交日交付给我们。然而，在我们完成中国的某些汇款手续之前，我们将无法在中国使用这些收益。如果我们完成此次发行，那么在每个截止日期，我们将向承销商发行认股权证 ，购买总数相当于此次发行中出售的普通股数量的5%(5%)的普通股。根据FINRA规则第5110(F)(2)(G)(I)条，认股权证将可在自交易结束之日起计的180天内随时及不时全部或部分行使，该期限自本次发售生效之日起计不得超过五年。该等认股权证可按相当于公开发售每股发行价120%的每股价格行使，亦可按无现金方式行使。参见第87页以 开头的“承保”。

约瑟夫·斯通资本有限责任公司是此次发行的承销商。承销商在本次发行中尽最大努力出售我们的普通股，不要求 出售本招股说明书提供的任何具体数量或金额的普通股，但将尽其最大努力出售此类股票。除非我们出售至少16,000,000美元的股票，否则我们不打算结束此次发行。本次发行将在2020年6月30日出售最低股票数量之后，在我们和承销商双方都能接受的日期终止，除非我们 在该日期之前出售了最大数量的股票，或者我们决定在该日期之前终止此次发行。本次发行的总收益 将存入大陆股票转让信托公司的托管账户，直至收到至少16,000,000美元的发行总收益为止，届时资金将发放给我们。在扣除适用的承销佣金后，收到的任何超过 $16,000,000至$28,000,000的资金将立即提供给我们。如果在2020年6月30日之前仍未收到最低金额，除非承销商和我们延长最多90天，或者以其他方式终止发售，否则托管账户中的所有认购资金将迅速返还给投资者。

约瑟夫·斯通资本有限责任公司

本招股说明书日期为2020年3月31日

目录

您应仅依赖本招股说明书或我们授权交付或提供给您的与此次发售相关的任何免费书面招股说明书中包含的信息 。我们和承销商未授权任何人向您提供与本招股说明书或任何已提交的免费写作招股说明书中包含的信息不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息， 您不应依赖它。我们和承销商仅在允许要约和销售的司法管辖区 出售和寻求购买这些股票。您应假定本招股说明书中显示的信息仅截至本招股说明书封面上的日期 为准确。自该日期以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能已发生变化 。

我们和承销商未采取任何 行动，允许在美国境外公开发行股票，或允许在美国境外拥有或分发本招股说明书或任何已提交的免费写作招股说明书。在美国境外获得本招股说明书或任何已提交的免费写作招股说明书的人，必须告知自己并遵守与在美国境外发行股票和分发本招股说明书或任何已提交的免费写作招股说明书有关的任何限制。

在2020年4月25日(本招股说明书发布后第25天)之前，所有买卖或交易股票的交易商，无论是否参与此次发行，都可能被要求提交招股说明书。这是对交易商作为承销商及其未售出配售或认购时交付招股说明书的义务的补充 。

本招股说明书包含从各种公共来源获取的有关本行业的信息。我们尚未独立验证这些行业出版物和报告中包含的数据 的准确性或完整性。由于各种因素，包括“风险因素”部分所述的因素，我们经营的行业受到高度不确定性和风险的影响。这些因素和其他因素 可能导致结果与这些出版物和报告中表达的结果大相径庭。

风险因素

我们发行的普通股具有高度投机性，涉及高度风险，只能由能够承受全部投资损失的人购买。在购买我们的任何股份之前，您应该仔细考虑以下与我们的业务和前景相关的因素。您应该特别注意，我们在中国和 的所有业务都受到法律和监管环境的管理，在某些方面与美国和其他国家/地区可能存在的环境有很大不同 。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况或经营业绩将受到影响，我们股票的交易价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。

与我们的商业和工业有关的风险

性能问题或无法提供良好的客户服务可能会对我们的业务产生不利影响，损害我们的声誉。

我们业务的成功取决于我们提供高质量绩效和良好客户服务的能力，而这又取决于各种因素 。这些因素包括我们能够继续以具有竞争力的价格提供我们的服务，提供响应不断变化的客户品味和需求的服务，保持我们的服务质量，提供及时可靠的服务， 灵活的支付选择和提供服务后良好的客户服务。如果我们的服务没有在 时间内交付，客户可能会拒绝接受交付。如果我们的服务提供商未能提供良好的客户服务，可能会对客户的体验产生负面影响，损害我们的声誉，并导致我们失去客户。如果我们的客户服务代表、销售代表或服务提供商未能提供令人满意的服务，我们的品牌和客户忠诚度可能会受到不利影响 。此外，任何关于我们客户服务的负面宣传或不良反馈都可能损害我们的品牌和声誉 ，进而导致我们失去客户和市场份额。

我们的目标是为客户提供良好的 客户服务体验，包括通过我们的在线平台为客户提供便捷的全套服务。此外，我们寻求使用线上和线下渠道与我们的客户进行持续接触。我们 不能向您保证我们的服务或我们通过线上和线下渠道与客户互动的努力是否会成功 ，这可能会影响我们的收入以及我们的客户满意度和营销。如果我们无法提供优质的 性能或良好的客户服务，我们的业务和声誉可能会受到实质性的不利影响。

如果我们未能留住现有客户或 吸引新客户或服务提供商，我们的业务、财务状况和前景可能会受到重大不利影响。

如果我们无法留住现有客户或吸引新客户，或者如果我们无法留住现有优质客户或吸引新的服务提供商，我们的业务、财务状况和前景可能会受到实质性的不利影响 。我们业务的成功取决于我们能否吸引和留住新的 客户使用我们的在线平台并为我们的服务付费，并为我们的客户提供有吸引力的服务。如果我们无法 发展和维护健康的客户或服务提供商生态系统，我们的客户可能会发现我们的在线平台没有预期的那么有用 ，并且可能不会继续使用我们的服务。这反过来可能会影响我们吸引新客户的能力，并说服 现有客户请求未来的服务或增加他们在我们服务上的支出。

我们面临着激烈的竞争，如果我们不能成功地与现有的和新的竞争对手竞争，我们可能会失去市场份额并蒙受损失。

中国家电和家政服务行业竞争激烈，我们与许多提供类似服务的其他公司竞争。我们成功竞争和管理计划中的增长的能力将主要取决于我们的能力：

我们在住宅和商业服务行业进行竞争 专注于家电安装和维护、家居搬家、家居清洁、保姆、产妇护士长、老年护理和智能社区服务，以及智能家居辅助商品的销售。我们在销售我们的服务方面与许多其他 公司竞争。我们的许多竞争对手拥有比我们更多的资金、技术、产品开发、营销和其他资源。这些组织可能比我们更知名，可能拥有比我们更多的客户或用户 。我们不能保证我们能够成功地与这些组织竞争，这可能会导致客户满意度下降、对我们服务的需求减少、失去市场份额或减少运营利润。

我们可能无法有效地 管理我们的增长和扩张或实施我们的业务战略，在这种情况下，我们的业务和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们的增长在很大程度上取决于最近放缓的中国经济增长，以及行业需求和我们的能力：

如果发生这种增长，将对我们的管理、运营和行政资源提出更高的 要求。这些增加的需求和运营复杂性可能会导致 我们的业务运营效率降低，进而可能导致我们的财务业绩恶化，并对我们的增长产生负面影响。任何计划中的增长都需要我们持续监控和升级我们的管理信息和其他系统，以及我们的基础设施。

不能保证我们 能够发展我们的业务并实现我们的目标。即使我们成功地建立了新的战略合作伙伴关系，并进一步扩大了我们的地理足迹，我们也不能保证在我们估计的时间段内达到计划的收入或盈利水平 ，或者根本不能。如果这些计划中的任何一项无法实现或无法维持可接受的收入和盈利水平 ，我们可能会产生巨额成本。

对我们声誉或品牌的任何损害或未能提高我们的品牌认知度都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响 。

发展、维护和扩大我们在客户、服务提供商和其他方面的声誉和品牌对我们的成功至关重要。如果我们的营销计划或目标不成功，我们的品牌可能会受到影响。如果竞争对手以更低的成本向客户提供与我们的服务相似或同样有效的服务，则我们的品牌和对我们服务的需求的重要性可能会降低。尽管我们维持确保服务质量的程序，但我们可能无法检测或防止在向客户提供服务时出现的客户服务问题 。如果我们的任何服务提供商造成财产或人身伤害，我们可能会产生实质性的损害费用， 还可能受到责任索赔，这可能会对我们的声誉和品牌造成重大损害。

如果我们无法经济高效地开展营销活动，或者如果我们的客户获取成本增加或与服务客户相关的成本增加，我们的运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

我们在各种广告和品牌推广活动上花费了大量费用，这些活动旨在提高我们的品牌认知度、获得新客户并 增加我们服务的销售额。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的财年中，我们分别产生了4,196,396美元和5,008,263美元的销售和营销费用。我们预计将继续投入大量资金，主要通过广告和品牌推广计划来获得更多客户并留住现有客户。我们通过多种渠道销售我们的品牌和服务，包括线上和线下。网络营销主要是通过微信的活动进行的。线下服务主要由来自社区、机构、培训机构和公司的客户通过P2P营销进行推广。我们还致力于提供优质服务，以获得强大的口碑推荐，并提高我们的品牌认知度。

我们关于投资于 客户获取的决策基于我们对每个客户在预期生命周期 价值期间历史上产生的收入的分析。我们对客户一生中预期产生的收入的分析取决于 几个估计和假设，包括客户的人口统计群体、客户是否会订购第二次服务 、客户是否会在一个月内订购多个服务订单、每个订单的平均销售额以及客户购买模式的可预测性。我们在目前渗透率较低的市场或客户群体中的经验可能会 与我们更成熟的市场不同。

我们的品牌推广和营销活动可能不像我们预期的那样有效。如果我们对我们可以从客户那里获得的收入的估计和假设被证明是不正确的，或者如果从新客户产生的收入与现有客户产生的收入有很大差异， 我们可能无法收回我们的客户获取成本或从我们在获得新客户方面的投资中产生利润。 此外，如果我们的客户获取成本或其他运营成本增加，无论从新客户产生的收入如何，我们的投资回报可能都低于我们的预期。如果我们不能从这项投资中产生利润，我们可能需要 改变我们的增长战略，我们的增长速度和运营结果可能会受到损害。此外，中国家政市场的营销方式和工具正在发生变化，这要求我们跟上行业发展的步伐和 不断变化的偏好。未能改进我们现有的营销方法或以经济高效的方式引入新的营销方法 可能会降低我们的市场份额，导致我们的净收入下降，并对我们的盈利能力产生负面影响。 如果有的话。

如果我们的高级管理层无法 有效或高效地合作，或者如果我们失去了他们的服务，我们的业务可能会严重中断。

我们的成功在很大程度上取决于我们高级管理层的持续服务。特别是，我们依靠首席执行官谢文山、首席财务官群伟、首席营销官杨晨楠和首席技术官杨琛以及其他高级管理人员的专业知识和经验。如果我们的高级管理层不能有效或高效地合作，我们的业务可能会受到严重干扰。如果我们的一个或多个高级管理人员不能或不愿继续担任他们目前的职位，我们可能无法轻松或根本无法更换他们，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性和不利的影响 。如果我们的任何高级管理层加入竞争对手或形成竞争业务，我们可能会失去客户、服务提供商、技术诀窍以及关键的专业人员和员工。我们的高级管理层已 与我们签订了雇佣协议以及保密和竞业禁止协议。然而，如果我们的官员和我们之间发生任何纠纷，我们可能不得不产生巨额成本和费用才能在中国执行此类协议，或者我们可能根本无法执行这些协议。

此外，我们在总部制定总体业务战略的同时，也给子公司管理日常运营的自由。我们无法向您保证 高级管理团队与当地管理团队之间的沟通将始终有效， 否则，地方级别的执行将始终具有高级管理团队预期的结果。

如果我们无法在控制劳动力成本的同时吸引、招聘、培训、培养和保留合格的人员或足够的劳动力，我们的业务可能会受到实质性的 不利影响。

招聘和留住高素质的人员是我们成功的关键。这些要求可能需要我们雇用更多人员，并需要我们现有的管理人员 开发更多专业知识。我们面临着激烈的人才竞争。未能吸引和留住人员或发展此类专业知识可能会延迟、停止或减少我们服务的销售。如果我们在招聘和留住关键职位的人员方面遇到困难，我们可能会受到开发延迟、客户流失和销售以及管理资源分流的影响，这可能会对经营业绩产生不利影响。我们现在和将来的员工或独立承包商 可能受雇于第三方，并可能根据与第三方签订的合同作出承诺，这可能会限制他们对我们的可用性 。

未来的战略联盟或收购 可能会对您的业务、声誉和运营结果产生重大不利影响。

我们未来可能会与不同的第三方建立战略联盟，以不断推进我们的业务目标。与第三方的战略联盟 可能会使我们面临一系列风险，包括与共享专有信息相关的风险、交易对手不履行义务，以及建立新的战略联盟所产生的费用增加，其中任何一项都可能对我们的业务产生实质性的不利影响 。此外，如果战略合作伙伴因与其业务有关的事件而遭受负面宣传或声誉损害，我们也可能因与此类第三方的关联而遭受负面宣传或声誉损害，我们可能无法控制或监控他们的行为。此外，虽然我们目前没有收购计划，但 如果我们有适当的机会，我们可能会收购其他资产、产品、技术或业务，这些资产、产品、技术或业务是对我们现有业务的补充，包括由董事、高管、股东或其附属公司拥有或控制的业务。

未来的收购和随后的 将新资产和业务整合到我们自己的业务将需要我们的管理层给予极大的关注，并可能导致我们现有业务的资源分流，进而可能对我们的业务运营产生不利影响。 收购的资产或业务可能不会产生我们预期的财务结果。此外，收购可能导致使用大量现金、可能稀释股权证券的发行、发生重大商誉减值费用、其他无形资产的摊销费用以及对被收购业务的潜在未知负债的风险敞口 。此外，确定和完成收购的成本可能会很高。我们还可能需要从中国相关政府部门获得收购批准和许可证，并遵守任何适用的中国法律和法规，这可能会导致成本增加和延误。

我们向新服务、 技术和地理区域的扩张可能会使我们面临新的挑战和更大的竞争风险。

我们可能在较新的细分市场(如老年护理服务)方面经验有限或没有经验，我们的客户可能不会采用我们的新服务产品。这些 服务产品可能会带来新的技术难题，如果这些服务产品的客户遇到质量问题或其他问题，我们可能会提出索赔。此外，新活动的盈利能力(如果有的话)可能低于旧活动 ，并且我们在这些新活动中可能不够成功，无法收回投资 。如果发生这种情况，可能会损害我们的声誉，限制我们的增长，并对我们的经营业绩产生负面影响。

如果我们的客户对我们的服务提供商提供的服务不满意，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的业务取决于我们满足客户的能力、我们在线平台的使用和功能，以及我们的客户服务代表和服务提供商提供的服务。服务可以由我们自己的员工执行，也可以由第三方执行，或者由 两者结合执行。我们的战略是与第三方合作，通过广泛的培训计划 向我们的客户提供这些服务，以提高服务能力的广度，而我们几乎所有的现场服务都由第三方提供。如果客户 对我们或第三方提供的服务质量或提供的专业服务类型不满意，则我们可能会产生额外的成本来解决这种情况，而对我们服务的不满可能会损害我们扩展服务产品的能力 。我们还必须按照顺序调整我们的服务产品和服务提供商运营，以确保满足客户不断变化的需求。与我们的客户关系相关的负面宣传，无论其准确性如何，都可能进一步损害我们的业务，因为它会影响我们与现有和潜在客户争夺新业务的能力 。

我们外部服务提供商的服务中断或延迟 可能会影响我们服务的交付，并损害我们的业务和声誉。

我们依靠外部服务提供商 为客户提供几乎所有的现场服务。如果这些第三方服务提供商出现意想不到的问题，可能会导致我们的服务交付出现意想不到的中断。 我们沟通能力的任何重大损失或第三方服务提供商向我们的客户提供服务的能力的任何障碍都可能导致我们的业务中断。这进而可能导致对我们客户的重大责任、客户不满、 收入损失以及对我们的业务、我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

如果我们在收回应收账款时遇到困难，我们的最终客户或服务提供商不付款可能会对我们的收入和盈利能力产生不利影响。

作为家电服务和家政服务的提供商，我们依赖于服务提供商向最终客户提供的服务以及从这些客户那里收取的应收账款 。当我们的最终客户在线订购服务时，他们要么支付所需的访问费，要么通过第三方支付平台(如微信支付和支付宝)支付 预计全额服务费。在提供服务 之后，我们的服务提供商将协助向最终客户收取任何未支付的服务费余额。 我们的客户通常会被要求通过微信支付或支付宝向我们的账户支付此类余额，以便我们立即收到付款 。如果客户没有微信或支付宝账户，我们的服务提供商将接受他们的现金支付。 服务提供商将根据我们与他们签订的协议，在30天内将款项电汇到我们指定的银行账户。如果最终客户拒绝付款，我们将直接与最终客户沟通。根据拒绝付款的原因，我们可以要求服务提供商解决服务问题，也可以要求客户付款。如果最终用户在提供满意的服务后仍未付款，并且服务提供商无法 向最终客户收取付款，则服务提供商没有义务向我们付款，我们也没有义务向服务提供商付款。如果服务提供商从最终客户那里收取现金而不将其汇款给我们，我们也将面临风险。我们会将最终客户的不付款视为坏账。虽然我们过去没有遇到过从最终客户或服务提供商那里收取现金的问题，但如果我们的大量最终客户未能支付其未偿还余额或我们的服务提供商未能将现金汇给我们，我们可能会产生重大注销，这可能会对我们的收入和盈利能力产生不利的 影响。

如果我们不能为我们的现有服务或可接受的新服务开发跟上技术发展步伐的增强功能和新功能，我们的业务将受到损害。

如果我们无法为我们的现有服务或可接受的新服务开发与快速技术发展同步的 增强功能和新功能，我们的业务将受到损害。增强功能、新功能和服务的成功取决于几个因素，包括功能的及时完成、推出和市场接受度。这方面的失败可能会严重影响我们的收入增长。 此外，由于我们的服务旨在使用 标准浏览器在各种网络硬件和软件平台上访问，我们将需要不断修改和增强我们的服务，以跟上互联网相关硬件、软件、通信、浏览器和数据库技术的变化。我们在开发这些修改和增强功能或及时将其推向市场方面可能都不会成功。此外，对新网络平台或技术的时间和性质的不确定性，或对现有平台或技术的修改，可能会增加我们的研发费用。 如果我们的服务无法与未来的网络平台和技术一起有效运行，可能会减少对我们 服务的需求，导致客户不满，并损害我们的业务。

我们在线平台的特性和功能的任何更改、中断、中断 ，包括我们未能在需要时进行增强和升级，都可能造成中断 ，并可能对我们的收入造成负面影响。

我们的托管软件(包括我们的网站、移动应用程序或微信平台)存在缺陷或中断，可能会导致 我们客户的服务中断。我们的网络性能和服务级别可能会受到许多事件的影响，包括自然灾害和断电。我们可能会无意中操作或误用系统，从而导致我们的部分或所有客户的服务中断。我们可能没有足够的冗余或服务器 容量来应对任何此类中断，这可能会导致我们的服务中断或服务级别降级 。我们的客户使用我们的托管软件的方式可能会导致 其他客户的服务中断。这些缺陷或中断可能会削弱人们对我们服务的信心，并导致我们 失去客户或更难吸引新客户，这两种情况都可能对我们的运营结果和现金流产生重大不利影响 。

此外，随着我们继续增加我们平台上的客户和用户数量，我们将需要增加我们基础设施的容量。如果我们不及时增加容量，客户可能会在访问我们的在线平台时遇到中断或延迟， 我们可能无法留住或吸引客户。我们在线平台的任何损坏或故障都可能导致 服务中断。服务中断可能会减少我们的收入，导致我们退款，使我们面临索赔和诉讼， 导致我们的客户终止他们的服务，并对我们吸引新客户的能力产生不利影响。如果我们的客户和潜在客户认为我们的平台不可靠，我们的业务也会受到损害。

未能保护我们的知识产权 可能会削弱我们保护我们专有技术和品牌的能力。

我们认为我们的专利、商标、域名、版权、技术诀窍、专有技术和类似的知识产权对我们的成功至关重要，我们依赖专利、商标和商业秘密法律以及与员工和其他人签订的保密、发明转让和竞业禁止协议来保护我们的专有权利。任何未经授权使用我们的商标和其他知识产权都可能损害我们的竞争优势和业务。从历史上看，中国没有像美国那样保护知识产权 ，侵犯知识产权继续构成在中国做生意的严重 风险。监测和防止未经授权的使用是困难的。我们为保护我们的知识产权而采取的措施可能不够充分。此外，中国和 知识产权法律在国外的适用是不确定的，也是不断发展的，可能会给我们带来重大风险。如果我们不能充分保护我们的品牌、专利、商标和其他知识产权，我们可能会失去这些权利，我们的业务可能会受到严重影响。由于中国没有严格监管或执行互联网域名权利，其他公司 可能会在其域名中加入与我们公司名称或其中文对应名称在书写或发音上相似的元素。 这可能会导致这些公司与我们公司之间的混淆，并可能导致我们的品牌价值被稀释，这可能会对我们的业务产生不利影响。

第三方声称我们侵犯、挪用或以其他方式侵犯他们的知识产权可能会导致巨大的成本，并对我们的业务和经营结果造成重大损害。

近年来，许多行业都出现了涉及知识产权的重大诉讼。任何侵权、挪用或相关索赔，无论是否有价值，都是耗时的，分散了技术和管理人员的注意力，而且解决起来成本高昂。由于任何此类纠纷，我们可能不得不开发非侵权技术、支付损害赔偿金、签订专利费或许可协议、停止提供我们的服务或采取其他行动来解决索赔。根据我们可以接受的条款，这些操作(如果需要)可能代价高昂或不可用。这些事件中的任何一项都可能导致运营费用增加、限制我们提供的服务或导致业务损失。

我们信息系统的任何中断都可能中断我们未来的运营，并可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们依赖各种信息系统 来支持客户的服务订单并成功管理我们的业务，包括管理订单、会计控制、 工资单等。无法成功管理我们的信息系统和备份系统的采购、开发、实施或执行，包括与系统安全、可靠性、性能和访问相关的问题，以及这些系统无法在我们的业务中实现其预期目的，都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

网络安全事件可能会对我们的业务和运营结果产生负面影响。

网络攻击可能绕过我们IT系统的安全 ，导致安全漏洞，并导致我们的系统严重中断和/或业务信息和/或销售损失 和/或销售。这样的网络攻击可能会导致以下任何一种情况：

因此，我们的业务和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们接受的各种支付方式 使我们面临与第三方支付处理相关的风险。

我们接受多种支付方式，包括中国主要银行发行的信用卡和借记卡在线支付，以及微信支付等第三方在线支付平台。对于某些支付方式，包括信用卡和借记卡，我们支付交换费和其他费用，随着时间的推移，这些费用可能会增加，从而增加我们的运营成本，降低我们的利润率。我们还可能 容易受到与我们提供的各种支付方式相关的欺诈和其他非法活动的影响。我们还受制于管理电子资金转账的各种规则、 法规和要求，这些规则或要求可能会更改或重新解释 ，使我们难以或不可能遵守。如果我们不遵守这些规则或要求，我们可能会受到 罚款和更高的交易费，并无法接受客户的信用卡和借记卡支付，或为其他类型的在线支付提供便利，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性和不利的影响 。

我们可能需要额外的资本， 出售其他股权证券可能会导致股东的额外稀释，而产生的额外债务可能会增加我们的偿债义务 。

我们相信，我们目前的现金和现金等价物以及来自运营的预期现金流应足以满足我们在可预见的未来的预期现金需求。但是，由于业务状况的变化或未来的其他发展，我们可能需要额外的现金资源，包括我们可能决定进行的任何投资或收购。如果这些资源不足以满足我们的现金需求，我们可能会寻求发行额外的股票或债务证券或获得信贷安排。 出售额外的股权和股权挂钩证券可能会进一步稀释我们股东的权益。债务的产生将导致偿债义务的增加，并可能导致 限制我们运营的运营和融资契约。我们获得额外融资的能力将 取决于许多因素，包括一般市场状况、政府批准、投资者对我们运营计划的接受程度以及我们业务运营的结果。我们不能向您保证提供融资的金额为 或我们可以接受的条款(如果有的话)。

本招股说明书中包含的对市场增长的预测可能被证明是不准确的，即使我们竞争的市场实现了预测的增长，我们也不能 向您保证我们的业务将以类似的速度增长(如果有的话)。

增长预测受到重大不确定性的影响，并基于可能被证明不准确的假设和估计。本招股说明书中包含的预测可能被证明是不准确的。即使这些市场经历了本招股说明书中描述的预测增长，我们的业务可能也不会以类似的速度增长，甚至根本不会。我们的增长受到许多因素的影响，包括我们成功实施我们的业务战略 ，这一战略受到许多风险和不确定性的影响。因此，本招股说明书中包含的市场增长预测不应被视为我们未来增长的指示性指标。

由于冠状病毒等原因，我们面临着中国或全球经济严重或长期低迷的风险，这可能会对我们的业务和财务状况产生实质性和 不利影响。

中国或全球经济的任何长期放缓都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响 。中国的经济状况对全球经济状况很敏感。自2008年以来，由于美国、欧洲和其他经济体经历了衰退期，全球金融市场经历了重大干扰。 从2008年和2009年的低点复苏并不均衡，存在新的挑战，包括2011年欧洲主权债务危机的升级，当前与美国的贸易战，以及中国自2012年以来经济增长放缓 ，这种情况可能会持续下去，特别是由于目前爆发的冠状病毒(新冠肺炎)，其长期影响目前尚不清楚。包括美国和中国在内的一些世界主要经济体的中央银行和金融当局所采取的扩张性货币和财政政策的长期影响也存在相当大的不确定性。人们还担心中东和非洲的动乱导致了金融和其他市场的波动。英国退出欧盟(英国退欧)可能对世界经济产生的影响存在重大不确定性，美国特朗普政府改变政策的可能性和时机以及随后对世界经济的影响也存在不确定性。也有人担心中国与周边亚洲国家关系紧张的经济影响。如果目前中国和全球经济的不确定性持续存在，我们可能很难从投资者那里获得资金。不利的经济状况也可能减少寻求我们服务的优质消费者的数量，以及他们的支付能力。如果出现其中任何一种情况，我们的收入将会下降，我们的业务和财务状况将受到负面影响。此外，国际市场持续动荡可能会对我们利用资本市场满足流动性需求的能力产生不利影响。

中国劳动力成本的增加 可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

近年来，中国经济经历了通货膨胀和劳动力成本的上涨。预计平均工资将继续增长。此外，根据中国法律，我们必须为雇员的利益向指定的政府机构支付各种法定雇员福利，包括退休金、住房公积金、医疗保险、工伤保险、失业保险和生育保险。 有关政府机构可以审查雇主是否支付了足够的法定雇员福利， 没有支付足够金额的雇主可能会受到滞纳金、罚款和/或其他处罚。我们预计，我们的劳动力成本，包括工资和员工福利，将继续增加。如果我们不能通过增加产品和服务的费用来控制我们的劳动力成本，或者将增加的劳动力成本转嫁给我们的客户，我们的财务状况 和运营结果可能会受到不利影响。

我们不承保任何商业保险 。

中国的保险公司目前提供的保险产品不像发达经济体的保险公司那样广泛。目前，我们没有任何商业责任或中断保险来覆盖我们的业务。 我们已确定，这些风险的保险成本以及以合理的商业条款获得此类保险的相关困难，使我们购买此类保险是不切实际的。任何未投保的业务中断都可能导致巨大的 成本和资源转移，这可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们的运营取决于中国的互联网基础设施和固定电信网络的性能。

中国的几乎所有互联网接入都是通过国有电信运营商在工业和信息化部的行政控制和监管下进行维护的。我们主要依靠数量有限的电信服务提供商 通过本地电信线路和互联网数据中心托管我们的服务器，为我们提供数据通信能力。 如果中国的互联网基础设施或电信服务提供商提供的固定电信网络出现中断、故障或其他问题，我们使用替代网络或服务的权限可能会受到限制。随着我们业务的扩展，我们可能需要升级我们的技术和基础设施，以跟上不断增长的流量。我们无法 向您保证我们的云计算服务提供商以及中国的基础互联网基础设施和固定电信网络将能够支持与互联网使用量持续增长相关的需求。此外，我们无法控制电信服务提供商提供的服务的成本，这反过来可能会影响我们使用定制云计算服务的成本。如果我们为定制云计算服务支付的价格大幅上涨，我们的运营结果可能会受到不利影响。此外，如果互联网接入费或对互联网用户的其他费用增加， 我们的用户流量可能会下降，我们的业务可能会受到损害。

我们面临着与自然灾害、卫生疫情和其他疫情相关的风险，特别是2019年12月以来新冠肺炎的爆发，可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

我们很容易受到自然灾害和其他灾难的影响。火灾、洪水、台风、地震、停电、电信故障、闯入、战争、骚乱、恐怖袭击或类似事件可能会导致严重的中断、故障、系统故障或互联网故障， 可能导致数据丢失或损坏或软件或硬件故障，并对我们提供服务的能力产生不利影响 。

此外，如果我们的客户、供应商或服务提供商受到卫生疫情或其他疾病爆发的影响，我们的业务运营可能会 遭遇重大中断，例如暂时关闭我们的办事处和暂停服务，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和 不利影响。我们相信，我们的业务正在并将继续受到目前在中国爆发的新冠肺炎的不利影响，该疫情已被世界卫生组织宣布为“大流行”，并已蔓延到许多其他国家。由于这种病毒在人与人之间传播，中国政府在中国部分地区实施了旅行限制，在中国经营的企业已经缩减或暂停运营。

我们所有的运营子公司、VIE、员工和客户都位于中国。我们估计，由于新冠肺炎以及延长的农历新年假期，公司2020年2月的业务业绩比2019年2月下降了60%。

冠状病毒的爆发目前对中国和全世界都产生了无法确定的不利影响。疫情导致我们暂停了家用电器业务和部分清洁业务。疫情爆发前，我们的服务覆盖了中国34个省级行政单位中的32个。虽然我们的家电服务主要在山东、河南和湖南三省进行，家政服务主要在福建、山东和广西三省进行，但在主要疫情省份湖北以外，我们的某些员工 被困在主要疫区，我们在湖北省的业务自疫情爆发以来一直处于停业状态。 2月中旬延长假结束后，中国的业务恢复缓慢。自2月下旬以来，我们主要运营地区的旅行限制已逐步取消，我们正在努力使我们的运营恢复正常。

受到疫情的制约，管理层和员工一直在尽一切努力减轻疫情的影响，重点放在消毒服务上，并尽可能促进我们的老年护理在线和持续运营。2020年2月，我们继续为外人可以进入的商店、办公室和某些小区提供清洁 服务(包括消毒服务)，但暂停了限制外人进入的家居清洁服务以及家电维护和维修服务 。如果中国的情况继续改善，我们预计冠状病毒 对我们截至2020年6月30日的财年的整体经营业绩和财务状况的影响可能是有限的，因为客户对我们家电维修和维护服务的需求只是推迟了，而不是减少，当3月份天气转暖时，我们的空调清洗业务可能会得到显著改善，并可能部分抵消2月份的放缓， 考虑到3-5月通常是空调清洗业务的旺季。

然而，鉴于疫情的不确定性，冠状病毒的传播可能会延长并恶化，我们可能会被迫进一步缩减甚至暂停我们的业务。尽管我们为商店、办公室和居民区提供的消毒和清洁服务(外人可以进入)最近正在反弹 ，但这一趋势可能会被我们无法控制的因素打断。由于近日中国门外的冠状病毒病例激增， 疫情拖累了全球经济，特别是亚洲的经济。如果疫情持续下去，全球的商业活动可能会因消费者支出减少、业务运营中断、供应链中断、旅行困难和劳动力减少而受到限制。冠状病毒爆发造成的中断持续时间和强度尚不确定。 尚不清楚疫情何时得到控制，我们也无法预测影响是短期的还是长期的。 冠状病毒对我们财务业绩的影响程度将取决于其未来的发展。如果冠状病毒的爆发不能在短时间内得到有效控制，我们的业务运营和财务状况可能会因经济增长放缓、运营中断或其他我们无法预测的因素而受到重大不利影响。

我们可能无法建立并 维持有效的财务报告内部控制系统，因此，我们可能无法准确报告财务结果或防止欺诈。

在此次发行之前，我们是一家私人公司，不受2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404节或SOX 404的约束，我们目前的内部控制系统 可能不符合SOX 404的要求。我们尚未聘请任何具备必要专业知识的内部控制顾问根据SOX 404进行内部控制审计，以应对此次发行。本次发行完成后， 我们将成为受SOX 404约束的美国上市公司，我们将被要求从截至2019年6月30日的财政年度报告开始，在我们的Form 20-F年度报告中包括 管理层关于我们财务报告的内部控制的报告。我们的管理层可能会得出结论，我们的内部控制是无效的。如果未能 实现并维护有效的内部控制环境，可能会导致我们无法根据上市公司的报告义务准确报告财务 结果、防止或发现欺诈或提供及时可靠的财务和其他信息，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。 此外，它还可能导致我们的投资者对我们报告的信息失去信心，这可能会对我们的股票价格产生不利影响。

作为一家上市公司，我们的成本将会增加，尤其是在我们不再具备“新兴成长型公司”的资格之后。

此次发行完成后，我们将 成为一家上市公司，并预计将产生大量法律、会计和其他费用，这是我们作为私人公司没有发生的 。2002年的萨班斯-奥克斯利法案，以及后来由美国证券交易委员会实施的规则，对上市公司的公司治理实践提出了各种要求。根据《就业法案》(JOBS Act)，我们有资格成为“新兴成长型公司”。新兴成长型公司可以利用特定的减少报告和其他适用于上市公司的要求 。这些规定包括在对新兴成长型公司的财务报告内部控制进行评估时，豁免SOX 404规定的审计师认证要求，并允许推迟采用新的或修订的会计准则，直到该等准则适用于私营公司。

我们预计这些规则和法规将 增加我们的法律和财务合规成本，并使一些企业活动更加耗时和成本高昂。在我们 不再是一家“新兴成长型公司”后，我们预计将产生巨额支出，并投入大量管理 精力来确保遵守SOX404和美国证券交易委员会的其他规章制度。例如， 由于成为上市公司，我们将需要增加独立董事的数量，并采取有关内部控制和披露控制程序的政策。我们还预计，上市公司的运营将使我们获得董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵，我们可能被要求接受降低的保单限额和承保范围，或者产生更高的成本才能获得相同或类似的承保范围。此外，我们还将产生与上市公司报告要求相关的额外 成本。我们也可能更难找到合格的人 在我们的董事会或执行董事任职。我们目前正在评估和监测与这些规章制度有关的事态发展，我们不能以任何程度的确定性预测或估计我们 可能产生的额外成本或此类成本的时间。

最近颁布的开曼群岛经济实质立法可能会对我们的公司或其运营产生不利影响。

根据2018年《国际税务合作(经济实体)法》(《经济实体法》)，在开曼群岛注册、组建或注册的实体必须 每年向开曼群岛税务机关报告其活动，开展《经济实体法》所界定的某些相关活动的实体必须在开曼群岛有足够的实体。经济法于2019年1月1日生效，适用于2019年及以后的财政年度。除年度通知要求外，预计我们不会受到ES法律的任何要求的约束，因为我们认为我们不在ES法律的范围内，因为我们是开曼群岛以外的纳税居民。但是，由于该法规是新的，仍有待进一步澄清和解释，因此目前无法确定这些法规变化对我们公司的长期影响。

与我们的公司结构相关的风险

如果中国政府认为与我们合并的VIE有关的合同安排不符合中国对相关行业外商投资的监管限制，或者如果这些规定或现有规定的解释在未来发生变化，我们可能 受到严厉处罚或被迫放弃我们在这些业务中的权益。

随着我们平台上的服务内容不断丰富，我们计划在未来从事电信相关业务，包括为平台参与者提供在线增值服务。中国政府通过严格的商业许可要求和其他政府法规来监管与电信相关的业务。这些法律法规还包括对从事电信相关业务的中国公司的外资持股限制。具体而言，外国投资者不得在任何从事增值电信业务的中国公司中拥有超过50%的股权。主要外国投资者必须在海外提供增值电信服务方面具有 经验和良好记录。

由于我们是在开曼群岛注册成立的获豁免公司 ，根据中国法律和法规，我们被归类为外国企业， 而我们的中国全资子公司E-Home WFOE是一家外商投资企业。因此，我们的子公司没有资格在中国经营增值电信服务业务。我们的综合VIE，E-Home平潭申请并已 获得了从事增值电信业务的许可证，有效期五年，至2024年11月21日结束。 由于我们未来计划经营增值电信服务业务，我们通过我们的综合VIE及其附属公司在中国开展业务。E-Home WFOE已与我们合并的VIE及其股东签订了一系列合同安排。有关这些合同安排的说明，请参阅“公司历史和结构-我们的公司结构”。

我们相信，我们的公司结构和合同安排符合当前适用的中国法律和法规。我们的中国法律顾问认为，我们目前的所有权结构、我们中国子公司、我们的合并VIE及其子公司的所有权结构以及它们之间的合同安排并不违反中国现有的法律、规则和法规。根据2007年3月16日颁布并于2007年10月1日生效的《中华人民共和国物权法》，合同 安排中的质押于质押在工商行政管理部门登记时成立，我们的中国子公司正在申请登记。虽然我们相信我们将能够登记质押，但我们不能向您保证会是这样，如果我们的中国子公司无法这样做，此类质押的效力可能会受到影响 。

由于中国法律法规的解释和应用存在很大的不确定性，包括《外国投资者并购境内企业条例》、《并购规则》、《电信条例》以及与电信业相关的监管措施，因此不能保证中国政府当局，如商务部或其他规范在线服务提供商和电信行业其他参与者的机构 。最终将采取与我们中国法律顾问的意见一致的观点，或同意我们的公司结构或任何上述合同安排符合中国的许可、注册或其他法规要求， 符合现有政策或未来可能采用的要求或政策。管理这些合同安排的有效性的中国法律和法规是不确定的，相关政府当局在解释这些法律和法规时有广泛的自由裁量权。

如果我们的公司结构和合同安排被商务部或其他有主管权力的监管机构认为是非法的，无论是全部或部分 ，我们可能会失去对合并VIE的控制，并可能不得不修改此类结构以符合监管要求。 然而，不能保证我们可以在不对我们的业务造成实质性影响的情况下实现这一点。此外，如果我们的公司结构和合同安排被发现违反任何现有或未来的中国法律或法规，相关监管机构将在处理此类违规行为时拥有广泛的自由裁量权，包括：

此外，可能会引入新的中国法律、规则和法规 ，以施加可能适用于我们的公司结构和合同安排的额外要求。 参见“与我们的公司结构相关的风险-在解释和实施中国外商投资法方面存在很大的不确定性。”任何此类事件的发生都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，如果施加任何此类处罚或要求 以重组我们的公司结构，导致我们失去指导我们的合并VIE活动的权利或我们获得其经济利益的权利 ，我们将不能再在我们的合并财务报表中合并此类VIE的财务业绩。如果我们的公司结构和合同安排被有关监管机构认定为非法， 我们的业务和经营业绩将受到重大不利影响，我们的股票价格可能会下跌。请参阅 《公司历史和结构-我们的公司结构》。

我们与合并VIE的合同安排可能会给我们带来不利的税务后果。

根据适用的中国法律和法规，关联方之间的安排和交易可能受到中国税务机关的审计或质疑。中国企业所得税法要求中国的每一家企业向有关税务机关提交年度企业所得税申报表及其与关联方的交易报告。税务机关发现不符合公平原则的关联方交易的，可以对税收进行合理调整。如果中国税务机关认定我们与综合VIE的合同安排并非按公平原则作出，并为中国税务目的调整我们的收入和支出，我们可能面临重大 和不利的税务后果 调整转让定价 。转让定价调整可能通过以下方式对我们产生不利影响：(I)增加我们合并VIE的税负而不减少我们子公司的税负，这可能会进一步导致我们的合并VIE因少缴税款而产生滞纳金和其他处罚 ；或(Ii)限制我们合并VIE获得或维持 税收优惠和其他财务激励的能力。

我们依赖与合并后的VIE及其股东的合同安排来运营我们的业务，这可能不如直接拥有提供运营控制权的 那么有效，并且可能与我们存在潜在的利益冲突，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

我们依靠与合并后的VIE及其股东的合同安排来运营我们的业务。有关这些合同安排的说明，请参阅 《公司历史和结构-我们的公司结构》。我们的所有收入都归功于我们整合的VIE。在为我们提供对合并VIE的控制权方面，这些合同安排可能不如直接所有权有效。如果我们的合并VIE或其股东未能履行其在这些合同安排下各自的义务， 我们对合并VIE持有的资产的追索权是间接的，我们可能不得不产生大量成本并花费大量资源来依靠中国法律规定的法律救济来执行此类安排。这些补救措施可能并不总是有效的，特别是在中国法律制度不确定的情况下。此外，在诉讼、仲裁或其他司法或争议解决程序中，我们合并的VIE中任何股权记录持有人名下的资产，包括此类股权，可能会交由法院保管。因此，我们不能确定股权将根据合同安排或股权的记录持有人的所有权进行处置。

所有这些合同安排均受中国法律管辖，并规定在中国通过仲裁解决争议。因此，这些合同将根据中国法律进行解释，任何争议将按照中国法律程序解决。中国的法律环境不如美国等其他司法管辖区发达。因此，中国法律制度的不确定性 可能会限制我们执行这些合同安排的能力。如果我们无法执行 这些合同安排，或者如果我们在执行这些合同 安排的过程中遇到重大时间延误或其他障碍，我们将很难对我们的合并VIE实施有效控制，我们开展 业务的能力以及我们的财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。见“与中国经商有关的风险--中国法律、法规和法规的解释和执行存在不确定性。”

关于我们在中国的业务，我们依赖我们合并的VIE的股东履行该等合同安排下的义务。这些股东作为我们合并VIE股东的个人身份的利益 可能与我们公司的整体利益不同，因为什么是我们合并VIE的最佳利益，包括是否分配股息或进行其他分配为我们的离岸要求提供资金，可能不符合我们公司的最佳利益。 不能保证当利益冲突发生时，这些个人或实体中的任何一个或所有人或实体将以我们公司的最佳利益行事，或者这些利益冲突将以有利于我们的方式得到解决。此外，这些个人和实体可能会 违反或导致我们的合并VIE及其子公司违反或拒绝续签与我们的现有合同安排 。

目前，我们没有解决合并VIE的股东可能遇到的潜在利益冲突的安排 ，因为他们既是合并VIE的股东 又是我们公司的实益所有者。然而，吾等可随时行使独家期权协议项下的选择权，以促使彼等将其于综合VIE的所有股权转让给当时适用的中国法律所允许的由吾等指定的中国实体或个人 。此外，如果出现这种利益冲突，我们还可以 根据律师的授权，以我们综合VIE当时的现有股东的事实受权身份，直接任命我们综合VIE的新董事。我们依赖我们合并VIE的股东遵守保护合同的中国法律和法规，并规定董事和高管对我们的公司负有忠诚义务 ，并要求他们避免利益冲突，不得利用他们的职位谋取个人利益， 以及开曼群岛的法律，其中规定董事有谨慎义务和忠诚义务以诚实诚信的方式行事，以期实现我们的最佳利益。然而，中国和开曼群岛的法律框架没有就在与另一个公司治理制度发生冲突的情况下解决冲突提供指导。如果我们无法解决我们与合并VIE的股东之间的任何利益冲突或纠纷，我们将不得不依靠法律程序，这可能会导致我们的业务中断，并使我们面临任何此类法律程序结果的重大不确定性。

《中华人民共和国外商投资法》的解释和实施存在重大不确定性。

2019年3月15日，全国人大常委会通过了《中华人民共和国外商投资法》，自2020年1月1日起施行。同时废止《人民Republic of China关于中国--外商合资经营企业法》、《人民Republic of China关于外商独资企业的法律》、《人民Republic of China关于中国--对外合作经营企业的法律》。《中华人民共和国外商投资法》没有提到VIE结构。因此，《中华人民共和国外商投资法》搁置了仍然存在争议但相对不那么紧迫的问题，如VIE结构的合法性，将那些不那么紧迫的问题留给立法授权。这意味着VIE结构在未来仍可根据《中华人民共和国外商投资法》第二条第二款中关于法律、行政法规或国务院规定的其他形式的外商投资的概括性规定，在国务院制定的单独法律、行政法规和规范性文件中被视为“外商投资”。

如果我们的VIE或其 股东未能根据我们与他们的合同安排履行其义务，将对我们的业务产生重大不利影响 。

如果我们的VIE或其股东未能 履行合同安排下各自的义务，我们可能不得不承担巨额成本并花费额外的 资源来执行此类安排。我们可能还必须依靠中国法律下的法律救济，包括寻求具体履行或禁令救济，以及要求损害赔偿，我们不能向您保证这些措施将是有效的。例如，如果我们的 VIE的股东在我们根据这些 合同安排行使购买选择权时拒绝将其股权转让给我们或我们的指定人，或者如果他们对我们不守信用，我们可能不得不采取法律行动迫使 他们履行其合同义务。

我们的VIE管理我们的业务。在我们无法执行合同安排的情况下，我们可能无法对我们的VIE实施有效控制，我们开展这些业务的能力可能会受到负面影响。

我们VIE的股东可能与我们存在潜在的利益冲突，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

我们每一家VIE的股权都由众多股东持有，包括董事长兼首席执行官谢文山、首席营销官杨晨楠和董事。这些股东可能与我们有潜在的利益冲突。这些股东可能违反或导致我们的VIE违反现有的合同安排，这将对我们有效地 控制我们的VIE及其子公司并从中获得经济利益的能力产生重大不利影响。例如，这些股东可能会 导致我们与VIE达成的协议以对我们不利的方式履行，其中包括未能及时将合同安排下的到期款项 汇给我们。我们不能向您保证，当利益冲突发生时，任何 或所有这些股东将以我们公司的最佳利益为行动，或者此类冲突将以有利于我们的方式得到解决。

目前，我们并无任何安排 处理该等股东与本公司之间潜在的利益冲突，惟本公司可行使与该等股东订立的独家期权协议下的购买 选择权，要求他们在中国法律允许的范围内，将其于本公司VIE的所有股权 转让予我们指定的中国实体或个人。如果我们不能解决我们与这些股东之间的任何利益冲突或纠纷，我们将不得不依靠法律程序，这可能导致我们的业务中断，并使我们面临任何此类法律程序结果的极大不确定性。

与在中国做生意有关的风险

中国政府政治和经济政策的变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响 ，并可能导致我们无法维持我们的增长和扩张战略。

我们几乎所有的业务都是在中国进行的，我们所有的收入都来自中国。因此，我们的财务状况和经营业绩 在很大程度上受到中国经济、政治和法律发展的影响。

中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府参与的程度、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。虽然中国政府已采取措施强调利用市场力量进行经济改革，减少生产性资产的国有所有权，并 建立完善的企业公司治理，但中国的相当大一部分生产性资产仍由政府拥有。此外，中国政府通过实施产业政策，继续在行业发展监管方面发挥重要作用。中国政府还通过分配资源、控制外币债务的支付、制定货币政策、监管金融服务和机构，以及向特定行业或公司提供优惠待遇，对中国的经济增长进行重大控制。

虽然中国经济在过去30年中经历了显著的增长，但无论是在地理上还是在经济的各个部门中，增长都是不平衡的。中国政府实施了鼓励经济增长和引导资源配置的各种措施。其中一些措施可能有利于整个中国经济，但也可能对我们产生负面影响。我们的财务状况和经营结果可能会受到政府对资本投资的控制或适用于我们的税收法规变化的重大不利影响 。此外，中国政府在过去实施了一些措施来控制经济增长的速度。这些措施可能会导致经济活动减少，进而可能导致对我们服务的需求减少，从而对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

中国法律、法规和条例的解释和执行存在不确定性。

我们的所有业务基本上都是在中国进行的，并受中国法律、法规和法规的管辖。我们的中国子公司和合并VIE受适用于在中国的外商投资的法律、法规和法规的约束。中华人民共和国法律体系是以成文法规为基础的民法体系。与普通法制度不同，以前的法院判决可供参考，但其先例价值有限。

1979年，中华人民共和国政府开始颁布全面管理经济事务的法律、法规和规章体系。过去三十年来立法的总体效果 显著加强了对中国各种形式的外商投资的保护。 然而，中国并没有形成一个完全完整的法律体系，最近颁布的法律、法规可能不足以 涵盖中国经济活动的方方面面，或者可能受到中国监管机构的重大解释 。特别是，由于这些法律、规则和法规，特别是与互联网有关的法律、规则和法规相对较新， 由于公布的裁决数量有限，而且此类裁决不具约束力，而且法律、规则和法规往往赋予相关监管机构如何执行它们的重大自由裁量权，因此这些法律、规则和法规的解释和执行 涉及不确定性，可能不一致和不可预测。此外，中国的法律制度部分基于政府政策和内部规则，其中一些没有及时公布或根本没有公布， 可能具有追溯力。因此，我们可能要在违规行为发生 之后才能意识到我们违反了这些政策和规则。

中国的任何行政和法院诉讼 都可能旷日持久，导致巨额成本和资源分流以及管理层的注意力转移。由于中华人民共和国行政当局和法院在解释和执行法定和合同条款方面拥有很大的自由裁量权，因此评估行政和法院诉讼的结果以及我们享有的法律保护水平可能比在更发达的法律制度中 更难。这些不确定性可能会阻碍我们执行已签订的合同的能力，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

根据中国的法规，此次发行可能需要获得中国证券监督管理委员会的批准。该规定还为外国投资者进行的收购建立了更复杂的程序，这可能会使我们更难通过收购实现增长。

2006年8月8日，商务部、国资委、税务总局、工商总局、中国、证监会、国家外汇管理局等六家中国监管机构联合通过了《境外投资者并购境内企业条例》或《并购管理办法》，自2006年9月8日起施行，并于2009年6月22日修订。并购规则包括多项条款，其中包括旨在要求为中国公司的证券在海外上市而成立的离岸特别目的载体必须获得中国证券监督管理委员会的批准 才能在海外证券交易所上市和交易的条款。2006年9月21日，中国 证监会在其官网上公布了通过特殊目的载体境外上市的审批办法。然而，并购规则对离岸特殊目的载体的范围和适用性仍然存在很大的不确定性。

虽然并购规则的适用情况仍不明确 ，但根据我们中国法律顾问的意见，我们认为，鉴于(I)E-Home WFOE 是通过直接投资而不是通过并购规则定义的任何中国国内公司合并或收购而建立的，(Ii)并购规则中没有明确规定将E-Home WFOE之间的各自合同安排分类 ，因此本次发行不需要获得证监会的批准。VIE及其股东作为一种受并购规则约束的收购交易类型，且(Iii)中国证券监督管理委员会目前尚未就本次发行是否受并购规则约束 发布任何最终规则或解释。不能保证包括中国证券监督管理委员会在内的相关中国政府机构会得出与我们的中国法律顾问相同的结论。如果中国 证券监督管理委员会或其他中国监管机构随后确定，我们的此次发行需要获得中国 证券监督管理委员会的批准，或者如果中国 证券监督管理委员会或任何其他中国政府机构在我们上市前发布任何解释或实施规则，要求我们为此次发行获得中国证券监督管理委员会或其他政府批准，我们可能面临中国 证券监督管理委员会或其他中国监管机构的不利行动或制裁。在任何此类情况下，这些监管机构可能会对我们在中国的业务处以罚款和处罚，限制我们在中国的经营特权，推迟或限制将本次发行所得资金汇回中国，或采取其他可能对我们的业务、财务状况、经营结果、声誉和前景以及我们完成此次发行的能力产生重大不利影响的行动。中国 证监会或其他中国监管机构也可以采取行动，要求我们或使我们明智的 在本招股说明书提供的股票交割和交割之前停止本次发行。因此，如果您打算 在结算和交割之前或之前从事市场交易或其他活动，您应该意识到此类结算和交割可能不会发生的风险。

新规定还规定了额外的程序和要求，预计将使外国投资者在中国的并购活动更加耗时和复杂，包括在某些情况下要求外国投资者控制中国境内企业的任何控制权变更交易 事先通知商务部，或者在由中国企业或居民设立或控制的海外公司收购附属国内公司的情况下，获得商务部的批准。我们可以通过收购其他在我们行业运营的公司来扩大我们的业务。遵守新法规的要求以完成此类交易可能非常耗时，任何必要的审批流程，包括商务部的审批，都可能延迟或抑制我们完成此类交易的能力，这可能会影响我们扩大业务或保持市场份额的能力。请参阅《我们的业务-法规-与境外上市有关的规定》。

中国有关中国居民投资离岸公司的法规 可能会使我们的中国居民实益所有者或我们的中国子公司承担责任或受到处罚， 限制我们向我们的中国子公司注资的能力，和/或限制我们的中国子公司增加其注册资本或分配利润的能力。

国家外汇管理局于2014年7月4日发布了《关于境内居民境外投资和特殊目的载体融资及往返投资外汇管理有关问题的通知》，取代了国家外汇管理局2005年10月21日发布的俗称《75号通知》的通知。第37号通知要求中国居民以境外投资和融资为目的，直接设立或间接控制离岸实体，向国家外汇管理局当地分支机构登记，该中国居民在境内企业或离岸 资产或权益中合法拥有的资产或股权，在第37号通知中称为“特殊目的载体”。第37号通函进一步要求在特殊目的载体发生任何重大变化时，如中国个人出资增加或减少、股份转让或交换、合并、分立或其他重大事件，对登记进行修订。如果持有特殊目的载体权益的中国股东未能向国家外汇管理局完成规定的登记，该特殊目的载体的中国子公司可能被禁止向离岸母公司进行利润分配，并不得进行后续的跨境外汇交易活动，而特殊目的载体向其中国子公司注入额外资本的能力可能受到限制。此外，如果 未能遵守上述各种登记要求，根据中国法律，可能会因逃避外汇管制而承担责任。根据国家外汇管理局2015年2月13日发布的《关于进一步简化和完善直接投资外汇管理政策的通知》，自2015年6月1日起，地方银行将根据第37号通知对境外直接投资外汇登记进行审核和办理，包括外汇初始登记和 修改登记。

根据第37号通函及第13号通函，我们的股东或实益拥有人如属中国居民，其投资本公司须遵守第37号通函或其他外汇管理规定。截至本招股说明书日期，据我们所知，我们在我公司有境外投资的 中国居民股东目前正在根据第37号通函和第13号通函申请登记其在我公司的外国投资。我们已通知我们所知为中国居民的普通股的主要受益者 他们的备案义务。然而，我们可能不知道我们所有实益拥有人是中国居民的身份 。吾等无法控制吾等的实益拥有人，亦不能保证我们所有在中国居住的实益拥有人将遵守通告37及其后的实施规则，且不能保证通告37项下的登记及任何修订将会及时完成或完全完成。作为中国居民的本公司实益拥有人未能根据第37号通告及后续实施规则及时登记或修订其外汇登记 ，或本公司未来的中国居民实益拥有人未能遵守第37号通告及后续实施规则所述的登记程序，可能会对该等实益拥有人或我们的中国子公司处以罚款和法律制裁。 此类未能登记或遵守相关要求也可能限制我们向我们的中国子公司提供额外资本的能力，并限制我们的中国子公司向我们公司分派股息的能力。这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

此外，第37号通函不清楚中国政府有关部门将如何解释、修订和实施这项规定以及未来有关离岸或跨境交易的任何规定，我们无法预测这些规定将如何影响我们的业务运营或 未来战略。未能登记或遵守相关规定也可能限制我们向我们的中国子公司提供额外资本的能力 ，并限制我们的中国子公司向我们分配股息的能力。这些风险在未来可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

中国监管境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资，以及政府对货币兑换的控制，可能会限制或阻止我们使用此次发行所得资金向我们的中国子公司和我们的综合VIE发放贷款，或向我们的中国子公司作出额外的 出资。

在运用是次发行所得款项时，我们作为一家离岸控股公司，根据中国法律及法规，获准透过贷款或出资向我们的中国子公司提供资金，而根据中国法律，该中国子公司 被视为外商投资企业。然而，我们借给我们的中国子公司以资助其活动的贷款不能超过法定限额，必须向国家外汇管理局的当地对应部门登记，对我们中国子公司的出资必须 在外商投资综合管理信息系统中进行必要的备案，并在中国的其他政府部门进行登记。

国家外汇管理局于2015年6月1日起发布《国家外汇管理局关于改革外商投资企业资本金外汇结算管理工作的通知》或《第19号通知》，取代《关于改进外商投资企业外币资本金支付结算管理有关操作问题的通知》、《国家外汇管理局关于加强外汇业务管理有关问题的通知》，和《关于进一步明确和规范部分资本项目外汇业务管理有关问题的通知》。根据第十九号通知，对外商投资公司外币注册资本折算成人民币资本的流动和使用进行了 管理，不得将人民币资本用于发放人民币委托贷款、偿还企业间贷款或偿还已转让给第三方的银行贷款。虽然第19号通知允许外商投资企业外币注册资本折算的人民币资本用于在中国境内的股权投资，但也重申了外商投资企业的外币资本折算人民币不得直接或间接用于其经营范围以外的目的的原则。因此，目前尚不清楚国家外汇管理局是否会在实际操作中允许这些资本用于在中国的股权投资。国家外汇管理局于2016年6月9日发布了《国家外汇管理局关于改革和规范资本项目外汇结算管理政策的通知》，重申了《通知19》中的部分规定，但将禁止使用外商投资公司外币注册资本转换成的人民币资本发放人民币委托贷款改为禁止使用该资本向非关联企业发放贷款。违反第19号通函和第16号通函可能会导致行政处罚。 第19号通函和第16号通函可能会大大限制我们将所持任何外币(包括此次发行的净收益)转移到我们中国子公司的能力，这可能会对我们的流动性以及我们为我们在中国的业务提供资金和扩大业务的能力造成不利影响。

由于向任何中国境内公司发放的外币贷款 受到限制，我们不太可能向我们的任何合并VIE 及其附属公司(每家均为一家中国境内公司)发放此类贷款。同时，鉴于外国投资目前由我们的合并VIE及其子公司开展的业务受到限制，我们不太可能通过出资的方式为我们的合并VIE及其子公司的活动提供资金。

鉴于中国法规对境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资施加的各种要求，我们不能向您保证，我们将能够完成必要的政府登记或及时获得必要的政府批准， 如果我们能够完成对我们中国子公司的未来贷款或我们对我们中国子公司的任何合并VIE或未来的出资额 。因此，我们是否有能力在需要时为我们的中国子公司或合并后的VIE及其子公司提供及时的财务支持存在不确定性。如果我们未能完成此类注册或获得此类批准，我们的 使用外币的能力，包括我们从此次发行中获得的收益，以及为我们的中国业务提供资本或其他资金的能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的流动性以及我们为我们的业务提供资金和 扩展的能力造成重大不利影响。

任何未能遵守中华人民共和国有关员工股票激励计划的法规 可能会使中华人民共和国计划参与者或我们受到罚款和其他法律或行政制裁。

根据第37号通函，因董事、高级管理人员或境外公司中国子公司员工身份而参与境外非上市公司股权激励计划的中国居民 可向国家外汇管理局或其当地分支机构提出离岸特殊目的公司外汇登记申请。我们的董事、高管和其他可能被授予期权的中国居民可以在我们公司成为海外上市公司之前按照第37号通函申请外汇登记。本次发行完成后，我公司成为境外上市公司后，我公司及其董事、高管和其他可能获得期权的中国居民的董事、高管和其他员工，将受国家外汇管理局2012年2月发布的《关于境内个人参与境外上市公司股权激励计划有关问题的外汇管理的通知》的规定。参与境外上市公司股权激励计划的监事及其他管理人员，如 为中国居民，须通过境内合格代理人向国家外汇管理局登记，并完成某些其他手续。我们将在首次公开募股完成后努力遵守这些要求。 然而，不能保证他们能够完全按照规定在国家外汇管理局成功登记。未能完成登记可能会对他们处以罚款和法律制裁，还可能限制我们根据股权激励计划支付或收取股息或与此相关的销售收益的能力，或者我们向我们在中国的外商独资企业增资的能力，并限制我们的 外商独资企业向我们分配股息的能力。我们还面临监管方面的不确定性，这可能会 限制我们根据中国法律为我们的董事和员工采用额外的股票激励计划的能力。

我们在很大程度上依赖我们的主要运营子公司支付的股息和其他权益分配来为离岸现金和融资需求提供资金。

我们是一家控股公司，在很大程度上依赖我们的主要运营子公司E-Home WFOE和VIE的子公司支付的股息和其他股权分配以及综合VIE的汇款来满足我们的离岸现金和融资需求，包括向我们的股东支付股息和其他现金分配、为公司间贷款提供资金、偿还我们在中国之外可能产生的任何债务和支付我们的费用所需的资金。当E-Home WFOE或合并VIE产生额外债务时，管理债务的工具可能会限制它们向我们支付股息或其他分配或汇款的能力。此外，适用于E-Home WFOE的法律、规则和法规只允许从根据适用的中国会计准则和法规确定的部分留存收益(如果有)中支付股息。

根据中国法律、规则和法规，E-Home WFOE必须每年至少拨出其净收入的10%作为某些法定储备的资金，直到该等储备的累计金额达到其注册资本的50%为止。这些储备连同注册资本不计入可作为现金股息分配的留存收益 。此外，根据中国法律，E-Home WFOE在抵消前几个会计年度的所有亏损之前，不能分配任何利润 。根据E-Home WFOE的公司章程，在任何分配计划生效之前， 利润分配还需要得到其执行董事和股东的批准。因此，E-Home WFOE将其净资产的一部分作为股息、贷款或垫款转移给股东的能力受到限制。此外，注册股本及法定储备金账户亦不得在中国提取 ，上限为E-Home WFOE持有的净资产额。

我们的合并VIE向E-Home WFOE汇款的能力以及E-Home WFOE向我们支付股息的能力的限制，可能会限制我们获取这些实体运营产生的现金的能力，包括进行对我们的 业务有利的投资或收购，向我们的股东支付股息，或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务。

根据《中国企业所得税法》，我们可能被视为中国居民企业 ，因此我们的全球收入可能需要缴纳中国所得税。

根据《中国企业所得税法》及其实施规则，根据中国以外司法管辖区法律设立且“实际管理机构”位于中国的企业，就税务目的而言，可被视为中国税务居民企业，并可按其全球收入的25%税率缴纳中国企业所得税。“事实上的管理机构”是指对企业的生产、人员、会计账簿和资产实行实质性的、全面的管理和控制的管理机构。国家税务总局于2009年4月22日发布了《关于根据事实管理机构确定中控离岸注册企业为中国纳税居民企业的通知》，即第82号通知。第82号通知规定了确定中国控股离岸注册企业的“事实上的管理机构”是否设在中国的某些具体标准。尽管第82号通函只适用于由中国企业控制的离岸企业，而不适用于由外国企业或个人控制的离岸企业，但第82号通函中规定的确定标准可能反映了国家税务总局在确定离岸企业是否由中国企业控制的情况下应如何适用“事实上的管理机构”测试的一般立场 。如果我们被视为中国居民企业，我们将按全球收入的25%缴纳中国企业所得税。在这种情况下，我们的盈利能力和现金流可能会因为我们的全球收入根据企业所得税法征税而大幅下降。 我们认为，就中国 税务目的而言，我们在中国以外的实体均不是中国居民企业。然而，企业的税务居民身份取决于中国税务机关的决定，有关“事实上的管理机构”一词的解释仍然存在不确定性。

根据《中国企业所得税法》，我们的中国子公司的预提税金负债存在重大不确定性，我们的中国子公司支付给我们离岸子公司的股息 可能不符合享受某些条约福利的资格。

根据《中华人民共和国企业所得税法》及其实施细则，外商投资企业经营所得利润分配给其在中国境外的直属控股公司的，适用10.0%的预提税率。根据香港与中国之间的一项特别安排 ，如果香港居民企业拥有中国公司25.0%以上的股权 ，税率可降至5.0%。我们目前的中国子公司由我们的香港子公司全资拥有。因此，该香港附属公司可就其中国附属公司的分派享有5.0%的税率。根据2009年2月20日公布的《国家税务总局关于税收条约分红规定管理有关问题的通知》，纳税人享受税收条约规定的利益需要满足一定的条件。该等条件包括：(1)纳税人必须是有关股息的实益拥有人，及(2)从中国附属公司收取股息的公司股东必须在收取股息前的连续12个月内持续达到直接所有权门槛。此外，国家税务总局于2009年10月27日发布了《关于在税收条约中如何理解和认定“受益所有人”的通知“，将”受益所有人“限定为通常从事实质性经营的个人、企业或其他组织，并对确定”受益所有人“地位的若干具体因素进行了规定。

根据中华人民共和国中央政府与其他国家或地区政府之间的税收协定或安排，享受较低税率的股息的权利 适用国家税务总局第60号通知，其中规定，非居民企业不需要事先获得相关税务机关的批准即可享受减征的预提税款 。非居民企业及其扣缴义务人可以自行评估，在确认符合规定的享受税收协定优惠条件的情况下，直接适用减除后的扣缴税率，并在办理纳税申报时提交必要的 表格和证明文件，由有关税务机关进行税后审查。因此，我们不能向您保证，我们将有权享受税收条约 从我们的中国子公司收到的股息的任何优惠预扣税率。

我们和我们的现有股东 在间接转让中国居民企业的股权或其他归因于中国人设立的非中国公司的资产，或非中国公司拥有的位于中国的不动产方面面临不确定性。

2017年10月，国家税务总局发布了《关于非中国居民企业所得税源头预提问题的公告》或《公告》，取代了国家税务总局2009年12月10日发布的《关于加强非中国居民企业股权转让企业所得税管理的通知》，并部分取代和补充了国家税务总局2015年2月3日发布的《关于非中国居民企业间接转让资产企业所得税问题的公告》或《公告》中的规定。根据公告7，非中国居民企业对中国资产的“间接转让” ，包括转让中国居民企业非上市非中国控股公司的股权，可重新定性，并视为相关中国资产的直接转让，前提是此类安排 没有合理的商业目的，并且是为了避免缴纳中国企业所得税 。因此，来自该等间接转让的收益可能须缴交中国企业所得税。根据公告 7，“中国应纳税资产”包括归属于中国的机构的资产、位于中国的不动产和对中国居民企业的股权投资，以及由非中国居民企业的直接持有人转让该等资产的任何收益，将缴纳中国企业所得税。在确定交易安排是否有“合理的商业目的”时，需要考虑的因素包括：有关离岸企业的股权的主要价值是否来源于中国的应税资产；有关离岸企业的资产是否主要是对中国的直接或间接投资，或者其收入是否主要来自中国；离岸企业及其直接或间接持有中国应税资产的子公司是否具有真正的商业性质，这从其实际职能和风险敞口中可以看出；商业模式和组织结构的存在期限；通过直接转让中国应税资产进行的交易的可复制性，以及这种间接转让和适用税收条约或类似安排的税收情况。就间接离岸转移中国机构的资产而言，由此产生的 收益将计入被转移的中国机构或营业地点的企业所得税申报，因此， 可能按25%的税率缴纳中国企业所得税。如相关转让涉及位于中国的不动产 或中国居民企业的股权投资，而该转让与非居民企业在中国的设立或营业地点无关，则根据适用的税务条约或类似安排可获得的税收优惠 ，将适用10%的中国企业所得税，且有义务支付转让款项的一方有扣缴义务 。根据《公告37》，扣缴义务人应当自扣缴义务发生之日起7日内向扣缴义务人所在地主管税务机关申报缴纳扣缴税款，而《公告7》要求转让人在法定期限内向主管税务机关申报缴纳税款。应纳税款逾期缴纳将导致转让人产生违约利息。公告37和公告7不适用于投资者通过公共证券交易所出售股票的交易，而此类股票是通过公共证券交易所从交易中获得的。

公告37或公告7以前的规则的应用存在不确定性。我们面临涉及中国应税资产的某些过去和未来交易的报告和其他影响的不确定性，例如离岸重组、出售我们离岸 子公司的股份或投资。根据37号公报和7号公报，如果我公司是此类交易的转让方，我公司可能会承担申报义务或纳税，如果我公司是此类交易的受让人，我公司可能会受到扣缴义务的约束。对于非中国居民企业投资者转让我公司股份，我们的中国子公司可能被要求 根据37号公报和7号公报协助申报。因此，我们可能需要花费宝贵的资源来遵守37号公报和7号公报，或者要求我们向其购买应税资产的相关转让人遵守这些 通告，或确定本公司不应根据这些通告征税，这可能对本公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响 。

我们受到货币兑换的限制。

我们所有的净收入都以人民币计价。人民币目前可以在“经常项目”下兑换，“经常项目”包括股息、贸易和服务相关的外汇交易，但不能在“资本项目”下兑换，“资本项目”包括外国直接投资和贷款， 包括我们可能从在岸子公司或合并的VIE获得的贷款。目前，我们的中国子公司可以购买外币 进行“经常项目交易”的结算，包括向我们支付股息，符合一定的程序要求，无需国家外汇管理局的批准。但是，中国政府有关部门可能会限制或取消我们未来购买外币进行经常账户交易的能力。资本项目下的外汇交易仍然受到限制，需要国家外汇管理局和其他有关中国政府部门的批准或登记。由于我们未来的净收益和现金流将有很大一部分将以人民币计价，任何现有和未来的货币兑换限制可能会 限制我们利用人民币产生的现金为我们在中国境外的业务活动提供资金或以外币向我们的股东(包括我们普通股的持有人)支付股息的能力，并可能限制我们通过为我们的子公司和合并VIE进行债务或股权融资获得外币的能力 。

汇率波动可能会 导致外币兑换损失，并可能大幅降低您的投资价值。

人民币对美元和其他货币的价值可能会波动，并受到政治和经济条件变化以及中华人民共和国政府采取的外汇政策等因素的影响。2005年7月21日，中国政府改变了人民币与美元挂钩的政策。在取消盯住美元之后，人民币兑美元在接下来的三年里升值了20%以上。在2008年7月至2010年6月期间，人民币对美元的升值停止，人民币兑美元汇率保持在一个狭窄的区间内。自2010年6月以来，人民币兑美元开始缓慢升值，但美元兑人民币也曾有过升值的时期。2015年8月11日，人民中国银行允许人民币对美元贬值 约2%。从那时起到2016年底，人民币对美元贬值了约10%。很难预测人民币对美元的这种贬值会持续多久，什么时候 ，人民币和美元的关系可能会再次发生什么变化。

我们所有的收入和几乎所有的成本都以人民币计价。我们是一家控股公司，我们依赖我们在中国的运营子公司支付的股息来满足我们的现金需求。人民币的任何重大升值都可能对我们的经营业绩、换算成美元时以人民币报告的财务状况以及以美元计算的普通股价值和应付股息 产生重大不利影响。如果我们需要将从此次发行中获得的美元兑换成人民币用于我们的运营，人民币对美元的升值将对我们将获得的人民币金额产生不利影响。相反，如果我们决定将我们的人民币兑换成美元，以支付我们普通股的股息或其他商业目的，美元对 人民币的升值将对美元金额产生负面影响。

您在保护您的利益和行使您作为股东的权利方面可能会遇到困难，因为我们几乎所有的业务都在中国进行，而且我们几乎所有的高管和董事都居住在美国以外。

虽然我们是在开曼群岛注册成立的，但我们基本上所有的业务都在中国进行。我们所有现任高管和几乎所有董事都居住在美国境外，这些人的几乎所有资产都位于美国境外。如果会议在中国举行，您 可能很难在您选举董事时对我们公司或这些董事进行尽职调查，并参加股东大会。我们计划每年召开一次股东大会，地点待定，可能是在 中国。由于上述原因，我们的公众股东可能比完全在美国或主要在美国开展业务的公司股东更难通过 针对我们的管理层、董事或大股东的诉讼来保护自己的利益。

美国证券交易委员会对中国四大会计师事务所提起的诉讼可能导致我们无法按照交易法的 要求提交未来的财务报表。

2012年12月，美国证券交易委员会根据美国证券交易委员会实务规则第102(E)(1)(Iii)条对四大中国会计师事务所提起行政诉讼 ，指控这些事务所未能向美国证券交易委员会提供这些事务所对美国证券交易委员会调查中某些中国公司的审计工作底稿，违反了美国证券法和美国证券交易委员会规章制度。 2014年1月22日，审理此案的行政法法官初步裁定，这三家事务所未能向美国证券交易委员会提交审计工作底稿，违反了美国证券交易委员会的审计工作规则。最初的决定对每一家律师事务所都进行了谴责，并禁止它们在美国证券交易委员会之前六个月内执业。2014年2月12日，中国四大会计师事务所对行政法法官的初步判决向美国证券交易委员会提起上诉。2015年2月6日，中国的四家会计师事务所分别同意向美国证券交易委员会提出谴责并支付罚款，以解决纠纷，避免 暂停其在美国证券交易委员会前的执业资格和对美国上市公司的审计。和解协议要求两家公司遵循 详细程序，并寻求通过中国 证监会向美国证券交易委员会提供中国公司的审计文件，以回应美国证券交易委员会未来通过中国 证监会提出的文件要求。如果四大会计师事务所未能遵守和解协议中的文件制作程序，或者美国证券交易委员会与中国证监会之间的程序失败，美国证券交易委员会可以重新启动针对这些会计师事务所的诉讼程序。

如果美国证券交易委员会重新启动 行政诉讼程序，视最终结果而定，在中国拥有主要业务的美国上市公司可能 发现很难或不可能保留其在中国业务的审计师，这可能导致财务报表 被确定为不符合交易所法的要求，包括可能的退市。此外，尽管我们的独立注册会计师事务所没有被列为上述美国证券交易委员会行政诉讼的被告，但有关这些审计事务所诉讼的任何负面消息都可能导致投资者对中国的美国上市公司 产生不确定性，我们的股票的市场价格可能会受到不利影响。

如果会计师事务所受到额外的补救措施，我们按照美国证券交易委员会要求提交财务报表的能力可能会受到影响。 如果确定我们没有按照美国证券交易委员会要求及时提交财务报表，我们的普通股将大幅减少 或实际上终止在美国的交易。

与本次发行和我们普通股市场相关的风险一般

我们 普通股的活跃交易市场可能不会发展。

在此次发行之前，我们的普通股一直没有公开市场。我们已申请将我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，代码为 “EJH”。然而，不能保证纳斯达克或任何其他交易所或报价系统会允许我们的普通 股票上市和交易。如果我们无法在纳斯达克资本市场上市，我们可能会在场外交易市场集团运营的场外最佳市场或场外交易市场寻求报价。这些市场是交易商间场外交易市场 ，提供的流动性明显低于纳斯达克。

即使我们的普通股被批准在纳斯达克资本市场上市 ，我们的普通股也可能不会形成一个流动性强的公开市场。我们普通股的首次公开募股价格 是我们与承销商根据几个因素进行谈判确定的，这些因素包括： 当前市场状况、我们的历史业绩、对我们业务潜力和盈利前景的估计，以及类似公司的市场估值。本次发行后普通股的交易价格可能会跌破首次公开募股价格 ，这意味着无论我们的运营业绩或前景如何，您的普通股价值都可能会下降。

我们普通股的交易价格可能会波动，这可能会给您造成重大损失。

我们普通股的交易价格可能会波动，可能会因我们无法控制的因素而大幅波动。这可能是因为广泛的市场 和行业因素，如市场价格的表现和波动，或者其他总部位于中国的上市公司业绩不佳或财务业绩恶化 。其中一些公司的证券自首次公开募股以来经历了显著的波动 ，在某些情况下，其证券的交易价格大幅下跌。 其他中国公司的证券在发行后的交易表现可能会影响投资者对在美国上市的中国公司的态度，从而可能影响我们普通股的交易表现，而不管我们的实际经营业绩如何。此外，任何关于公司治理实践不充分或其他中国公司的会计、公司结构或事项的负面消息或看法也可能对投资者对包括我们在内的中国公司的总体态度产生负面影响，无论我们是否进行了任何不当的 活动。此外，证券市场可能会不时出现与我们的经营业绩无关的重大价格和成交量波动，例如美国、中国和其他 司法管辖区的股价在2008年底、2009年初、2011年下半年和2015年的大幅下跌，这可能对我们普通股的交易价格产生重大不利影响。

除了上述因素外，我们普通股的价格 和交易量可能会因为多种因素而高度波动，包括以下因素：

对于此 产品，尚无明确承诺。

此产品是在“尽最大努力”的基础上提供的，而不是基于坚定的承诺。承销商或任何其他人士并无承诺购买根据本招股说明书发售的全部或任何 普通股。不能保证在此发售的任何普通股将被出售。此外，如果募集的资金少于最高募集金额，参与发售的投资者将面临更大的风险，因为剩余资金可能无法到位，而我们无法募集最高募集资金可能会 危及我们执行业务计划的能力。

如果证券或行业分析师 不发表有关我们业务的研究报告或发表不准确或不利的研究报告，股票的市场价格和交易量可能会下降 。

我们普通股的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果研究 分析师没有建立和保持足够的研究覆盖范围，或者如果一名或多名跟踪我们的分析师下调了我们的 普通股评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们普通股的市场价格可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会 失去在金融市场的可见度，进而可能导致我们普通股的市场价格或交易量下降 。

由于我们的首次公开募股价格 大大高于我们每股有形账面净值，您将立即经历大幅稀释。

如果您在此次发行中购买股票， 您为您的股票支付的价格将高于我们的现有股东按每股普通股支付的金额。 因此，相对于您为您的股票支付的价格，您的每股有形账面净值将立即大幅稀释。我们预计，如果出售最低发售股数，购买本次发售我们股票的新投资者的摊薄幅度为每股3.17美元，如果出售最大发售股份数，购买本次发售我们股票的新投资者的摊薄幅度为每股2.95美元。此外，您将经历进一步稀释 ，因为我们的普通股是在我们可能采用的任何股份激励计划下归属限制性股票或行使期权时发行的 。有关您在本次发行完成后将如何稀释您在我们普通股中的投资价值的更完整说明，请参阅“摊薄”。

由于我们预计本次发行后不会在可预见的未来派发股息 ，因此您必须依靠您的股票的价格升值来获得投资回报。

我们目前打算保留此次发行后的大部分(如果不是全部)可用资金和任何未来收益，为我们业务的发展和增长提供资金。 因此，我们预计在可预见的未来不会支付任何现金股息。请参阅“股利政策”。因此，您不应依赖对我们普通股的投资作为未来股息收入的来源。

根据开曼群岛法律的某些要求，我们的董事会拥有是否派发股息的完全决定权 。此外，我们的股东可以通过普通决议宣布股息，但股息不得超过我们董事建议的金额。根据开曼群岛法律，开曼群岛公司可以从利润或股票溢价账户中支付股息，条件是在任何情况下都不能支付股息，如果这会导致公司无法偿还在正常业务过程中到期的债务 。即使我们的董事会决定宣布并支付股息，未来分红的时间、金额和形式(如果有)将取决于我们未来的经营业绩和现金流、我们的资本要求和盈余、 我们从子公司收到的分派金额、我们的财务状况、合同限制和董事会认为相关的其他因素。因此，您对我们普通股的投资回报可能完全取决于我们普通股未来的任何价格增值。不能保证我们的普通股 在此次发行后会升值，甚至不能保证您购买股票时的价格不变。您可能无法实现投资回报，甚至可能损失全部投资。

未来的大规模出售或预期在公开市场上出售普通股可能会导致价格下跌。

此次发行后在公开市场上出售普通股，或者认为这些出售可能会发生，可能会导致我们普通股的市场价格大幅下跌。于本次发售完成后，如发售最低数目的普通股(包括与本次发售相关的新发行普通股) ，我们将有31,555,556股已发行普通股 或如果发售最高数目的普通股(包括与本次发售相关的新发行普通股6,222,223股)，我们将有34,222,223股已发行普通股。本次发行中出售的所有普通股将可由我们的“关联公司”以外的其他人自由转让，不受限制，也不受根据修订的1933年证券法或证券法进行额外注册的限制。本次发售后所有其他已发行普通股将于本招股说明书其他部分所述的禁售期届满后可供出售 ，自本招股说明书的日期起 (如适用于该持有人)，但须受证券法第144及701条所适用的成交量及其他限制所规限。承销商可酌情决定在适用的禁售期 到期前解除任何或全部这些普通股。如果股票在适用的禁售期 到期前释放并在市场上出售，我们普通股的市场价格可能会大幅下跌。请参阅“符合未来销售锁定协议条件的股份”。

作为 ，我们对使用本次发行的净收益拥有相当大的自由裁量权，我们可能会以您可能不同意的方式使用这些收益。

我们打算将此次发行的收益 主要用于加强和扩大我们的业务运营以及一般公司用途。然而，我们在收益的应用上有相当大的自由裁量权 。作为投资决策的一部分，您将没有机会评估 收益是否得到了适当的使用。您必须依赖我们管理层对此次发行净收益的应用做出的判断。 净收益可能用于您不同意的公司或其他目的，或不能改善我们的盈利能力或提高我们的股价的目的。此次发行的净收益也可以投资于不产生收入或失去价值的投资。

我们的股东获得的某些对我们不利的判决可能无法强制执行。

我们是根据开曼群岛法律注册成立的豁免公司。我们在美国以外开展业务，我们几乎所有的资产都位于美国以外。此外，本招股说明书中列出的几乎所有董事和高管都居住在美国境外，他们的大部分资产都位于美国境外。因此，如果您认为您的权利受到美国联邦证券法或其他方面的侵犯，您可能很难或不可能在美国对我们或他们提起诉讼。即使您 成功提起此类诉讼，开曼群岛、中国或其他相关司法管辖区的法律可能会使您 无法执行针对我们的资产或我们董事和高级管理人员的资产的判决。有关开曼群岛和中国的相关法律的更多信息，见“民事责任的可执行性”。

您在保护您的利益方面可能会遇到困难，您通过美国法院保护您的权利的能力可能会受到限制，因为我们是根据开曼群岛法律注册成立的。

我们是根据开曼群岛法律注册成立的豁免公司。我们的公司事务受我们修订和重述的组织章程大纲和细则、开曼群岛公司法(2020年修订版)和开曼群岛普通法的管辖。根据开曼群岛法律，我们的股东对我们的董事采取行动的权利、我们的小股东的行动 以及我们的董事对我们的受托责任在很大程度上受开曼群岛普通法的 管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法判例，以及英格兰的普通法，英格兰法院的裁决对开曼群岛的法院具有说服力，但不具约束力。根据开曼群岛法律，我们股东的权利和我们董事的受托责任 并不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确确立 。特别是，开曼群岛的证券法体系不如美国。 美国的一些州，如特拉华州，比开曼群岛拥有更完善的公司法体系和司法解释。此外，开曼群岛公司可能没有资格在美国联邦法院提起股东派生诉讼。

开曼群岛豁免 像我们这样的公司的股东根据开曼群岛法律没有查看公司记录或获取这些公司股东名单副本的一般权利。根据我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则，我们的董事有权决定是否以及在什么条件下，我们的公司记录可以由我们的股东查阅，但没有 义务向我们的股东提供这些记录。这可能会使您更难获得所需的信息，以便 确定股东决议所需的任何事实，或向其他股东征集与委托书竞赛相关的委托书。

由于上述原因，与作为在美国注册的公司的公众股东相比，我们的 公众股东在面对我们的管理层、董事会成员或我们的控股股东采取的行动时，可能更难保护自己的利益。有关开曼群岛公司法(2020年修订版)的条款与适用于在美国注册成立的公司及其股东的法律之间的重大差异的讨论。见“股本说明--公司法中的差异”。

我们是符合《交易法》规则含义的外国私人发行人，因此，我们不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束。

由于我们符合《交易法》规定的外国私人发行人资格，因此我们不受美国证券规则和法规中适用于美国国内发行人的某些条款的约束，包括：

我们被要求在每个财政年度结束后四个月内提交表格20-F的年度报告 。此外，我们打算根据纳斯达克资本市场的规则和规定，以新闻稿的形式发布我们的业绩季度 。与财务业绩和重大事件有关的新闻稿也将以表格6-K的形式提交给美国证券交易委员会。然而，与美国国内发行人要求向 美国证券交易委员会提交的信息相比，我们 被要求向美国证券交易委员会备案或提供的信息将没有那么广泛和不那么及时。因此，您可能无法获得与您投资美国国内发行商时提供的保护或信息相同的保护或信息。

作为外国私人发行人，我们 被允许依赖适用于美国国内发行人的某些纳斯达克公司治理标准的豁免。这可能会对我们证券的持有者提供较少的保护。

由于是外国私人发行人，我们获得豁免，不受纳斯达克市场规则的某些企业治理要求约束。作为一家外国私人发行人，我们被允许遵循我们本国开曼群岛的治理做法，而不是纳斯达克市场规则的某些公司治理要求。因此，适用于我们的标准与适用于美国国内发行人的标准 有很大差异。例如，我们不需要：

虽然我们目前不打算 依赖这些“母国”豁免，但我们未来可能会依赖其中一些豁免。因此，我们的股东 可能无法享受纳斯达克商城规则中某些公司治理要求的好处。

我们的高管和大股东已达成一致投票协议，这为他们提供了所有权和投票权的集中 ，并增加了他们对股东决策的影响力。

本公司主席兼行政总裁谢文山先生全资拥有易居集团有限公司，而易居集团有限公司则拥有本公司约36.5%的已发行普通股。 于2019年2月1日，易居集团有限公司与瑞幸Max Global Limited订立一项投票协议，据此，瑞幸全球有限公司同意在行使其作为本公司股东的所有 权利时，于行使其作为本公司股东的所有权利时与易居集团有限公司一致投票。瑞幸环球有限公司拥有本公司约17.52%的已发行普通股。 因此，谢先生可透过易居集团有限公司被视为目前对本公司约54%的已发行普通股拥有投票权，因此，谢先生具有重大能力影响本公司的管理及事务及提交股东审批的事项的结果。这种所有权和投票权的集中还可能阻碍、推迟或阻止我们公司的控制权变更，这可能会剥夺我们的股东在出售我们公司的过程中获得溢价的机会，并可能降低我们普通股的价格。

我们修订和重述的备忘录和公司章程包含反收购条款，可能会阻止第三方收购我们，这可能会 限制我们的股东溢价出售股票的机会。

我们修订和重述的备忘录和 组织章程细则包含限制其他人获得我们公司控制权或导致我们参与控制权变更交易的能力的条款。这些规定可能会阻止第三方寻求在要约收购或类似交易中获得对我们公司的控制权，从而剥夺我们的股东以高于当前市场价格的溢价出售其股票的机会 。例如，我们的董事会有权在不需要我们的 股东采取进一步行动的情况下，发行一个或多个系列的优先股，并确定他们的指定、权力、优先股、特权和 相对参与权、可选或特殊权利以及资格、限制或限制，包括股息权、 转换权、投票权、赎回条款和清算优先股，这些权利中的任何一个或所有可能大于与我们普通股相关的 权利。优先股可以快速发行，其条款旨在推迟或阻止我们公司的控制权变更，或使管理层的撤职变得更加困难。如果我们的董事会决定发行优先股 ，我们普通股的价格可能会下跌，我们普通股持有人的投票权和其他权利可能会受到重大和不利的影响。此外，我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则包含其他条款 ，这些条款可能限制第三方获得我们公司控制权的能力，或导致我们从事导致控制权变更的交易 。

在任何课税年度，我们都有可能成为被动的外国投资公司，这可能会给我们普通股的美国投资者带来不利的美国联邦所得税后果。

一般而言，非美国公司在任何纳税年度内，如果(I)75%或以上的总收入由 被动收入构成，或(Ii)其资产的平均季度价值的50%或更多由产生或为产生被动收入而持有的资产组成，则称为 被动外国投资公司或PFIC。就上述计算而言，拥有另一家公司至少25%的股份的非美国公司被视为持有另一家公司资产的比例份额 ，并直接获得另一公司收入的比例份额。被动收入通常包括股息、利息、租金、特许权使用费和某些收益。就这些目的而言，现金是一种被动资产。

基于我们 收入和资产的预期构成以及我们的资产价值，包括商誉，这是基于本次发行的普通股的预期价格 ，我们预计本课税年度不会成为PFIC。然而，对于像我们这样拥有业务的公司，PFIC规则 的适当适用情况并不完全清楚。也不完全清楚我们和我们的VIE之间的合同安排 将如何被视为PFIC规则的目的，如果我们的VIE在这些方面不被视为我们拥有的 ，我们可能会成为或成为PFIC。因为我们收入和资产的某些组成部分的适当描述以及我们与VIE的合同安排的处理方式并不完全清楚，因为我们将在此次发行后持有大量现金，而且我们在任何纳税年度的PFIC地位将取决于我们的收入和资产的构成 以及我们资产的价值(这可能在一定程度上参考我们普通股的市场价格来确定， 股票的市场价格可能会波动)，不能保证我们在本课税年度或未来任何课税年度不会成为PFIC 。

如果我们是美国投资者持有普通股的任何纳税年度的PFIC ，则某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于该美国 投资者。见“税收--美国联邦所得税考虑--被动型外国投资公司规则”。

关于前瞻性陈述的特别说明

本招股说明书包含基于我们管理层的信念和假设以及我们目前掌握的信息的前瞻性陈述。除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性表述主要包含但不限于“招股说明书摘要”、“风险因素”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及“我们的业务”等章节。这些表述与未来事件或我们未来的财务表现有关，涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，可能会导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性表述中明示或暗示的未来结果、活动水平、业绩或成就大不相同。前瞻性陈述 包括但不限于关于以下方面的陈述：

在某些情况下，您可以通过“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“将”、“ ”、“预期”、“计划”、“打算”、“预期”、“相信”、“估计”、“ ”、“预测”、“潜在”、“项目”或“继续”等术语或其他类似术语的否定或否定来识别前瞻性的 陈述。这些声明只是预测。您不应过度依赖前瞻性 陈述，因为它们涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，在某些情况下，这些因素超出了我们的 控制范围，并可能对结果产生重大影响。可能导致实际结果与当前预期大不相同的因素包括，除其他外，列在“风险因素”标题下和本招股说明书其他部分的那些因素。如果发生一种或多种风险或不确定性，或者如果我们的基本假设被证明是不正确的，实际事件或结果可能与前瞻性陈述中暗示或预测的情况大不相同。任何前瞻性陈述都不是对未来业绩的保证。

本招股说明书还包含我们从各种政府和私人出版物获得的某些数据和信息。虽然我们相信出版物和报告是可靠的，但我们没有独立核实数据。这些出版物中的统计数据包括基于若干假设的预测 。如果市场数据背后的任何一个或多个假设后来被发现是不正确的，实际结果可能与基于这些假设的预测不同。

本招股说明书中所作的前瞻性陈述仅涉及截至本招股说明书中所作陈述之日的事件或信息。尽管我们将在此次上市后成为一家上市公司，并根据美国联邦证券 法律承担持续的披露义务，但我们不打算更新或以其他方式修改本招股说明书中的前瞻性陈述，无论是由于 新信息、未来事件或其他原因。

收益的使用

我们估计，如果出售最低16,000,000美元的发售股票，我们将获得约1,381万美元的净收益，如果出售最高28,000,000美元的股票，我们将获得约2,494万美元的净收益，扣除承销折扣和佣金以及我们应支付的估计发售费用。

此次发行的主要目的是为所有股东的利益为我们的股票创造一个公开市场，通过向他们提供股权激励来留住有才华的员工，并获得额外的资本。我们计划将此次发行的净收益主要用于加强和扩大我们的业务运营，并用于一般公司用途，其中可能包括对产品开发、销售和营销活动、技术基础设施、公司设施的改善以及其他一般和行政事务的投资。我们还可以 将这些收益的一部分用于收购或投资于补充我们业务的技术、解决方案或业务，尽管我们目前没有达成任何收购或投资的承诺或协议。

我们将在使用此次发行的净收益方面拥有广泛的自由裁量权 。在本次发行的净收益最终应用之前，我们打算 将此次发行的净收益投资于短期、计息、投资级证券。请参阅“风险因素-与本次发行相关的风险 以及我们普通股的一般市场-我们对使用此次发行的净收益拥有相当大的自由裁量权，我们可能会以您可能不同意的方式使用这些收益。”

在使用是次发行所得款项时， 根据中国法律及法规，吾等作为境外控股公司，只可透过贷款或出资方式向我们在中国的中国附属公司及我们的VIE提供资金，但须符合适用的政府登记、审批及备案规定。根据中国有关外商投资和外币的规定，如“我司业务管理-外商投资管理规定”和“外汇管理规定”所述，我司向中国子公司转让的任何资金，无论是作为股东贷款还是作为增加注册资本，均须经中国政府有关部门批准或登记。根据中国对中国外商投资企业的相关规定，我们向中国子公司出资的能力没有数量限制。然而，我们的中国子公司是一家外商独资企业，其获得的贷款不得超过其注册资本与外商投资综合管理信息系统记录的总投资额之间的差额。根据《第十九号通知》，外商投资企业外币资本折算的人民币不得直接或间接用于超出其经营范围的用途。根据第16号通知，允许使用外商投资公司以外币计价的注册资本折算的人民币资本向关联企业发放贷款。我们打算通过我们的中国子公司将大量 所有净收益转换为人民币，并在我们中国子公司、VIE和其他子公司的业务范围内进一步发展我们的业务。

为了使用此次发行所得资金， 我们打算在此次发行后寻求政府注册或批准。但是，我们不能向您保证，我们将能够 及时获得这些政府注册或批准(如果有的话)。见“风险因素-与在中国做生意有关的风险-中国对境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资的监管，以及政府对货币兑换的控制，可能会限制或阻止我们使用此次发行所得向我们的中国子公司和我们的合并VIE发放贷款 ，或向我们的中国子公司提供额外的资本金。”

股利政策

我们没有在不久的将来宣布或支付任何股息的计划。我们目前打算保留大部分(如果不是全部)可用资金和未来的任何收益 以运营和扩大我们的业务。

根据开曼群岛法律的某些要求，我们的董事会在决定是否分配股息方面拥有完全的自由裁量权。即使我们的董事会 决定支付股息，未来分红的时间、金额和形式(如果有)将取决于我们未来的经营业绩和现金流、我们的资本要求和盈余、我们从子公司获得的分派金额(如果有的话)、我们的财务状况、合同限制和董事会认为相关的其他因素。

我们是一家控股公司，没有自己的实质性 业务。中国的法规可能会限制E-Home WFOE向我们支付股息的能力。因此，我们支付股息和为可能产生的任何债务融资的能力取决于E-Home WFOE支付的股息。如果E-Home WFOE或任何新成立的子公司在未来代表自己产生债务，管理其债务的工具可能会限制他们向我们支付 股息的能力。

大写

下表列出了我们截至2019年6月30日的总市值：

您 应与我们的合并财务报表、本招股说明书中其他部分的相关说明以及“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”项下的信息一起阅读此表。

以上讨论的形式信息 仅供参考。我们的现金和现金等价物、额外实收资本、累计其他全面亏损、 本次发行完成后的股东权益总额和总资本可能会根据本次发行的实际首次公开募股价格和定价时确定的其他条款进行调整。

稀释

如果您投资我们的股票，您的权益将被稀释至本次发行后每股首次公开募股价格与我们每股有形账面净值之间的差额 。摊薄的原因是假设的每股首次公开发行价格大大超过我们现有已发行普通股的每股有形账面净值 。

截至2019年6月30日，我们的有形账面净值约为2760万美元，或每股0.99美元。我们的有形账面净值代表我们的合并总有形资产的金额(通过从我们的合并总资产中减去无形资产净额、递延税项资产和预付发售费用 )减去我们的合并总负债和非控股权益的金额。摊薄 减去每股普通股的有形账面净值，在落实我们将从此次发行中获得的收益后，按每股4.50美元的首次公开募股价格计算，并扣除承销折扣和佣金 以及本公司应支付的估计发售费用。

在本次发行中以每股4.5美元的首次公开募股价格 出售16,000,000美元普通股(最低)或28,000,000美元普通股(最高)后，扣除承销佣金和我们应支付的估计发售费用，但不对2019年6月30日之后我们有形账面净值的任何其他变化进行调整 ，如果出售最低股份数量，我们的预计有形账面净值为每股普通股1.33美元，如果出售最低股份数量，则我们的预计有形账面净值为每股1.55美元，如果出售最高金额的股票，则我们的预计有形账面净值为每股1.55美元。这意味着如果出售最低数量的股份，我们现有 股东的预计有形账面净值立即增加每股0.35美元，购买本次发行普通股的新投资者立即摊薄每股 $3.17，或者如果出售最大数量的股份，我们的现有股东的预计有形账面净值立即增加每股0.57美元，购买普通股的新投资者立即摊薄每股 $2.95。

下表说明了这种稀释：

以上讨论的形式信息 仅供参考。本次发行完成后，我们的有形账面净值将根据我们股票的实际首次公开募股价格和本次发行的其他定价条款进行调整。

下表汇总了我们现有股东和新投资者在本次发行中从我们购买的普通股数量、支付的总对价和以每股4.50美元的首次公开募股价格支付的每股平均价格以及在扣除估计的承销折扣和佣金和估计的发行费用之前的 差异。

最低报价

最高优惠

上述讨论和表不包括 在本次发行中发行给承销商的认股权证行使时发行的普通股。

选定的合并财务数据

以下选定综合 截至二零一八年及二零一九年六月三十日及截至该日止年度之综合财务数据乃来自本招股章程其他部分所载之经审核综合财务报表。

我们的财务报表是根据美国公认会计原则编制和列报的。我们在任何时期的历史业绩不一定代表我们未来 的表现。以下选定的历史财务信息应与我们的合并财务报表 和招股说明书其他地方的相关附注以及下文"管理层对财务状况和经营业绩的讨论 和分析"中所载的信息一并阅读。

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

您应阅读以下讨论 以及本招股说明书中其他部分包含的综合财务报表和相关说明。本讨论 包含基于我们当前对业务和运营的预期、估计和预测的前瞻性陈述。由于许多因素，包括我们在“风险因素”和本招股说明书其他部分讨论的因素，我们的实际结果可能与此类前瞻性陈述中目前预期和表达的结果大不相同。 请参阅“有关前瞻性陈述的特别说明”。

概述

我们是一家总部位于福州的家政服务公司，中国。我们通过我们的网站和微信平台“e家快服”，在中国提供跨越32个省的综合家政服务。目前，这些服务主要包括家电服务和家政服务。对于我们的家电服务，我们与提供现场技术人员的个人和服务商店合作 。我们与中国地区提供这些服务的2,600多家个人和服务店建立了合作伙伴关系。对于我们的内务服务，我们主要与作为独立承包商的个人服务提供商合作。我们目前有1,000多名清洁工和保姆提供家政服务。我们的线上平台整合了这些线下服务商， 帮助他们获得了更大的客户基础，为我们的客户提供专业、可靠的一站式家居服务。

2015年7月，我们成功从家电和建材外包售后服务提供商转型为家电服务运营商。2018年1月，我们的服务范围从家电的配送、安装、维修和保养扩展到家电的送货、安装、维修和保养、搬家、房屋保洁、保姆和产妇护士长，正式成为一家综合家政服务提供商。我们还在推出并积极推广我们的老年护理服务，但我们尚未从这些服务中产生收入。我们计划进一步扩大我们的业务，包括智能社区服务，以及智能家居辅助商品的销售。我们目前约有370名员工支持我们的运营。

我们的业务近年来不断增长，我们的收入从截至2018年6月30日的年度的约4,580万美元增长到截至2019年6月30日的年度的约5,110万美元，增长11.64%，净收益从截至2018年6月30日的年度的约970万美元增长到截至2019年6月30日的约1,020万美元，增长 4.92%。

持续的冠状病毒大流行首先在中国出现，并在全球蔓延，对我们的行业和我们经营的市场产生了实质性的不利影响 。我们所有的运营子公司、VIE、员工和客户都位于中国。疫情导致我们在2020年2月暂停了家电业务和部分清洁业务。此外，自疫情爆发以来，我们在湖北省的业务已经关闭。我们估计，由于疫情以及延长的春节假期，公司在2020年2月的业务 业绩较2019年2月下降60%。2月中旬长假结束后，中国的企业恢复得很慢。自2月下旬以来，我们主要运营地区的旅行限制也逐步取消。管理层和员工一直在 通过专注于消毒服务和在线推广我们的老年护理来尽一切努力减轻冠状病毒的影响 。2020年2月，我们继续为商店、办公室和某些外人可以进入的居民区提供清洁服务(包括消毒服务)，但暂停了对居民区的家居清洁服务以及 家电维护和维修服务，限制了外人进入。截至本招股说明书日期，除湖北省业务外，我们几乎所有业务都已恢复。如果中国的情况继续改善， 冠状病毒对我们在截至2020年6月30日的财年的整体经营业绩和财务状况的影响可能是有限的，因为客户对我们家电维修保养服务的需求只是推迟了，但 没有减少，而且随着春季天气转暖，我们的空调清洗业务可能会有明显的改善 ，并可能部分抵消2020年2月的放缓，因为3-5月通常是空调清洗业务的旺季。

然而，随着冠状病毒的爆发继续蔓延到中国以外的地区，冠状病毒对我们的运营和长期业绩的影响程度将取决于未来的发展，其中包括中国政府遏制输入性感染的行动 ，这些都是高度不确定和无法合理预测的。我们预计，在截至2020年3月31日的季度中，我们的总收入将同比下降，并且不能保证我们在截至2020年6月30日的2020财年的总收入不会比上一年有所下降。这是一种快速发展的情况，我们将继续监测和缓解影响我们的员工、我们的客户和广大公众的事态发展，并尽我们所能做到这一点。参见“与我们的业务和行业相关的风险-我们面临与自然灾害、卫生疫情和其他疫情相关的风险，特别是 自2019年12月以来新冠肺炎的爆发，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。”

影响财务业绩的主要因素

我们的 经营业绩主要受以下因素影响：

征税

开曼群岛

我们 在开曼群岛注册。开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值向个人或公司征税，目前也不征收遗产税、遗产税或赠与税。开曼群岛政府不会向我们征收任何其他 可能对我们有重大影响的税项，但可能适用于在开曼群岛管辖范围内签立或签立后签立的文书的印花税 。开曼群岛不是适用于向我公司支付或由我公司支付的任何双重征税条约的 缔约方。开曼群岛没有外汇管制规定或货币限制。

有关股份的股息及资本的支付 将不须在开曼群岛缴税，向本公司普通股的任何持有人支付股息或资本亦不需 预扣，出售本公司普通股所得收益亦不须缴交开曼群岛所得税或公司税。

香港 香港

我们在香港注册的子公司将按16.5%的税率缴纳香港利得税。本公司并无征收香港利得税 ，因为本公司于上述期间并无于香港子公司赚取或衍生的应课税溢利。 香港不会就股息征收预扣税。

中华人民共和国

企业所得税

一般而言，我们的中国附属公司VIE及其附属公司根据中国税法被视为中国居民企业，按中国税法及会计准则厘定的全球应纳税所得额缴纳企业所得税，税率为 25%。如果我们在开曼群岛的控股公司或我们在中国以外的任何附属公司在税务上被视为中国居民企业，则我们的全球收入将按25%的税率缴纳中国企业所得税。见“风险 因素-与在中国做生意有关的风险--根据中国企业所得税法，我们可能被视为中国居民企业 ，因此我们的全球收入可能需要缴纳中国所得税。”

增值税

在2018年5月1日之前，我们的安装服务收入征收11%的增值税，我们的维护服务收入和货物销售收入征收17%的增值税。

根据中国的规定，企业提供以员工为基础的家政服务不征收增值税。E家平潭于2017年7月申请免税，并获得国家税务总局批准，因此自2017年7月起，e家平潭的安装、维护、售后服务和保洁服务的增值税税率为0%。

预提股息税

E-Home WFOE向吾等在香港的中介控股公司支付的股息 将按10%的预扣税率缴税，除非有关香港实体符合《中华人民共和国与香港特别行政区关于避免所得税和资本双重征税及防止逃税的安排》的所有要求，并获得相关税务机关的 批准。如果我们的香港子公司符合税务安排的要求，并且 获得相关税务机关的批准，则支付给香港子公司的股息将按5%的降低税率预扣 税。见“风险因素-与在中国做生意有关的风险-根据中国企业所得税法，我们中国子公司的预提税金负债存在重大不确定性，我们中国子公司支付给我们离岸子公司的股息 可能没有资格享受某些条约福利。”

我们的 可报告细分市场

截至2019年6月30日，我们的运营分为三个可报告的部门：安装和维护、家政服务和 高级护理服务。运营部门的报告方式与提供给管理层以供决策的内部报告一致。对这些业务部门进行监控，并根据部门利润率做出战略决策。

运营结果

截至2018年6月30日和2019年6月30日的财政年度比较

下表显示了截至2018年和2019年6月30日止年度我们经营业绩的关键组成部分，以美元和 占我们总收入的百分比表示。

收入。 我们的收入来自提供安装和维护服务以及提供家政服务。 截至2019年6月30日的财年，我们的总收入为51,149,326美元，而截至2018年6月30日的财年，总收入为45,810,222美元。 增长了5,339,104美元，增幅为11.65%。这一增长是由于我们从截至2018年6月30日的财年开始提供的家政服务收入增加了6,901,132美元，但部分被我们安装和维护服务收入的减少所抵消。

截至2019年6月30日的财年，来自安装和维护服务的收入从截至2018年6月30日的42,206,282美元下降至40,644,254美元，降幅为1,562,028美元，降幅为-3.70%。这主要是由于资源被转移到发展我们的家政业务。截至2019年6月30日的年度，安装和维护服务占我们总收入的79.46%，而截至2018年6月30日的年度，这一比例为92.13%。

截至2019年6月30日的年度，家政服务的收入为10,505,072美元，占总收入的20.54%，较截至2018年6月30日的年度的3,603,940美元增加6,901,132美元，增幅为191.49%。这一增长主要是由于增加了对我们服务的推广 以及我们的业务总体上的扩大。我们从2018年1月开始提供此类服务。

我们的老年护理服务测试运行于2019年2月开始。截至2019年6月30日，我们尚未从这一新细分市场获得收入。

收入成本 。我们的收入成本包括因提供服务而支付给员工、网点和供应商的服务费，以及销售配件的成本。截至2019年6月30日的年度，我们的收入成本增加了4,724,964美元，增幅为17.47%，从截至2018年6月30日的27,046,362美元增至31,771,326美元。这样的增长与我们增加的收入是一致的。

销售 和营销费用。我们的销售和营销费用主要包括销售人员的薪酬和营销工作、广告费用、折旧、差旅和租赁费用。在截至2019年6月30日的财年，我们的销售和营销费用减少了906,303美元，降幅为-18.10%，从截至2018年6月30日的5,008,263美元降至4,101,960美元。这种 下降主要是由于营销成本降低。在截至2019年6月30日的一年中，销售和营销费用占收入的百分比从截至2018年6月30日的10.93%降至8.02%。

一般 和管理费用。我们的一般和行政费用主要包括员工薪酬、专业费用、保险、福利、办公室租赁、一般办公费用和折旧。截至2019年6月30日的年度，我们的一般及行政开支增加了788,154美元，增幅为102.84%，由截至2018年6月30日的766,369美元增至1,545,523美元。这种增长 是由于支持我们不断扩大的业务的成本增加。截至2019年6月30日的一年，一般和行政费用占收入的百分比从截至2018年6月30日的1.67%增加到3.04%。

运营收入 。因此，我们于截至2019年6月30日止年度录得营运收入13,721,517美元，较截至2018年6月30日止年度录得12,989,228美元，增长5.64%。

合计 其他收入(支出)。截至2019年6月30日的年度，我们的其他收入总额为15,990美元，而截至2018年6月30日的年度其他收入总额为48,248美元。截至2019年6月30日止年度的其他收入(开支)净额由利息收入61,686美元、利息支出22,021美元及外币兑换亏损23,675美元所抵销。截至2018年6月30日止年度的其他收入(开支)净额全部由利息收入31,889美元及利息支出80,137美元抵销。

收入 税费。截至2019年6月30日止年度，我们录得所得税开支3,565,146美元，较截至2018年6月30日止年度的3,248,636美元增加316,510美元或9.74%。所得税支出增加 主要是由于我们的收入增加。另请参阅上面的“-征税”。

公司股东应占净收益。由于上述因素的累积影响，截至2019年6月30日止年度，我们的股东应占净收益增加552,568美元或5.71%，由截至2018年6月30日止年度的9,681,207美元增至10,233,775美元。

流动性 与资本资源

截至2019年6月30日，我们拥有现金和现金等价物23,229,372美元。到目前为止，我们的运营资金主要来自运营的净现金流。我们预计，在不久的将来，我们的运营和营运资金需求将从此次发行的部分净收益和运营产生的现金中获得。

我们 相信，我们目前的现金和运营现金流水平，加上此次发行的净收益，将 足以满足我们至少在未来12个月的运营和扩张计划的预期现金需求。但是，由于不断变化的业务环境、我们扩大业务的战略的实施，或者我们可能决定进行的其他投资或收购，我们未来可能需要额外的现金资源。如果我们自己的财务资源不足以满足我们的资本要求，我们可能会寻求出售额外的股本或债务证券或获得额外的信贷安排。 出售额外的股本证券可能会稀释我们股东的权益。债务的产生将导致 偿债义务的增加，并可能要求我们同意限制我们 运营的运营和财务契约。融资可能不会以我们可以接受的金额或条款提供，如果有的话。如果我们未能以对我们有利的条款或根本不能筹集到额外的 资金，可能会限制我们扩大业务运营的能力，并可能损害我们的整体业务前景。

下表概述了我们在所述期间的现金流：

操作 活动

截至2019年6月30日的年度，经营活动提供的现金净额为9,240,128美元，而截至2018年6月30日的年度为10,086,366美元。截至2019年6月30日止年度，净收益10,172,361美元、所得税支出3,565,146美元、应收账款净额981,806美元、应付账款及应计支出1,243,811美元、折旧及摊销385,542美元，由应付税款3,591,087美元、预付款及其他流动资产790,999美元及长期预付款及其他非流动资产2,754,089美元抵销。截至2018年6月30日止年度，净收益9,692,344美元、所得税支出3,248,636美元、应付帐款和应计费用642,066美元、折旧和摊销218,281美元，被应付税款3,516,634美元和应收账款净额303,258美元抵销，是经营活动提供现金的主要驱动因素。

投资 活动

截至2019年6月30日的年度，投资活动提供的现金净额为382,434美元，而截至2018年6月30日的年度的现金使用净额为3,963,172美元。截至2019年6月30日的年度，投资活动提供的现金净额包括终止租约的现金退还659,241美元，土地按金现金退还732,490美元，出售财产和设备所得收益11,720美元，被使用权资产成本抵销 1,020,358美元，购买财产、厂房和设备659美元，而用于投资活动的现金净额 包括使用权资产成本2,382,623,000美元用于支付土地保证金1,537,177美元，以及购买财产、厂房和设备45,831美元的现金，由处置财产和设备所得的2,459美元抵销。

为 活动提供资金

我们 在截至2019年6月30日的年度内并无任何融资活动。截至2018年6月30日的年度，融资活动提供的现金净额全部为941,185美元的资本贡献。

资本支出

截至2018年6月30日和2019年6月30日的年度，我们的资本支出分别为2,428,454美元和1,021,017美元。在此期间，我们的资本支出主要用于购置物业和设备，包括办公设备、电子设备和机动车辆，以及福州寿山瀑布景区的使用权资产。我们计划继续进行资本支出，以满足预期业务增长带来的需求。

合同义务

下表列出了截至2019年6月30日我们的合同义务：

除上述 外，截至2019年6月30日，我们没有任何重大资本和其他承诺、长期债务或担保。

表外承诺和安排

截至2019年6月30日，我们 没有任何表外安排。

控股 公司结构

易居 家居服务控股有限公司是一家控股公司，本身没有任何实质性业务。我们主要通过E-Home WFOE及其子公司VIE及其在中国的子公司开展业务。因此，我们支付股息的能力取决于E-Home WFOE支付的股息。如果E-Home WFOE或任何新成立的子公司在未来代表自己产生债务， 管理其债务的工具可能会限制他们向我们支付股息的能力。此外，E-Home WFOE仅获准从其根据中国会计准则和 法规确定的留存收益(如果有的话)中向我们支付股息。根据中国法律，E-Home WFOE、其VIE及其附属公司每年须拨出至少10%的税后利润 作为若干法定储备金的资金，直至该等储备金达到其注册资本的50%为止。 此外，各自可酌情将其基于中国会计准则的税后利润的一部分拨付给企业扩张基金、员工奖金和福利基金，而该等实体可酌情将其基于中国会计准则的税后利润的一部分拨付至可酌情支配的盈余基金。法定公积金和可自由支配基金不能作为现金股利分配。外商独资公司从中国汇出股息，由国家外汇管理局指定的银行进行审核。E-Home WFOE尚未支付股息，在产生累计利润并满足法定准备金要求之前， 将无法支付股息。

关于市场风险的定量和定性披露

外汇 风险

我们所有的收入和几乎所有的支出都以人民币计价。我们的外汇风险敞口主要涉及以美元计价的现金和现金等价物。我们不认为我们目前存在任何重大的直接外汇风险，也没有使用衍生金融工具来对冲此类风险的风险。虽然我们对外汇风险的风险敞口总体上应该是有限的，但您对我们普通股的投资价值将受到美元与人民币汇率的影响，因为我们的业务价值实际上是以人民币计价的，而我们的股票将以美元进行交易。

人民币兑换成包括美元在内的外币，是根据人民中国银行制定的汇率计算的。 人民币币值受中央政府政策变化和影响中国外汇交易系统市场供求的国际经济政治动态的影响。在2005年7月至2008年7月期间，中国政府允许人民币兑美元升值超过20%。在2008年7月至2010年6月期间，人民币对美元的升值停止，人民币兑美元汇率保持在窄幅区间内。 2010年6月至2015年8月，中国政府再次允许人民币对美元缓慢升值。 自2015年8月以来，人民币对美元大幅贬值。很难预测未来市场力量或中国或美国政府的政策会如何影响人民币对美元的汇率。

对于我们需要将美元转换为人民币以进行运营的程度，人民币对美元的升值将对我们从转换中获得的人民币金额产生不利影响。相反，如果我们决定将人民币兑换成美元 用于支付我们普通股的股息或用于其他商业目的，美元对人民币的升值 将对我们可用的美元金额产生负面影响。

我们估计，在扣除承销折扣和佣金以及我们应支付的预计发行费用后，如果出售最低数量的股票，我们将在此次发行中获得约1,381万美元的净收益，如果出售最大数量的股票，则在扣除承销折扣和佣金以及我们应支付的估计发行费用后，如果出售最大数量的股票，我们将获得约2,494万美元的净收益。

假设 我们将本次发行的净收益全额兑换为人民币，美元兑人民币汇率从2019年6月30日的6.8747元人民币兑1.00美元升值10%，至7.56217元人民币至1.00美元的汇率，将导致我们此次发行的净收益增加人民币950万元，如果出售最低发行数量的股票， 我们的净收益增加人民币1715万元。如果发售的股票数量已达到最大值，则为 。相反，如果美元对人民币贬值10%，从2019年6月30日的人民币兑1.00元人民币兑6.8747元人民币贬值到6.18723元人民币对1.00美元的汇率，如果出售最低数量的股票，我们将从此次 发行中净收益减少人民币950万元，如果出售最大数量的股票，我们将从本次 发行中净收益减少人民币1715万元。

利率风险

我们的 利率风险敞口主要涉及银行借款产生的利息支出和 多余现金产生的收入，这些现金大多以计息银行存款的形式持有。赚取利息的工具带有一定程度的利率风险。我们没有因利率变化而面临重大风险，我们也没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利息风险敞口。然而，由于市场利率的变化，我们未来的利息收入可能会低于预期 。

本次发行完成后，我们可以将从此次发行中获得的净收益投资于赚取利息的工具。投资于固定利率和浮动利率赚取利息的工具都存在一定程度的利率风险。由于利率上升，固定利率证券的公平市场价值可能会受到不利影响，而如果利率下降，浮动利率证券的收入可能会低于预期。

通货膨胀

截至 日，中国的通胀并未对我们的经营业绩造成重大影响。根据中国的国家统计局 ，2017年和2018年居民消费价格指数同比涨幅分别为1.59%和2.07%。虽然我们过去没有受到通胀的重大影响，但我们不能保证我们未来不会受到中国更高的通货膨胀率的影响。例如，某些运营成本和费用，如员工薪酬和办公室运营费用，可能会因通胀上升而增加。此外，由于我们很大一部分资产由现金和现金等价物以及短期投资组成，高通胀可能会显著降低这些资产的价值和购买力。我们无法对冲中国通胀上升带来的风险敞口。

关键会计政策

我们 根据美国公认会计原则编制财务报表，这要求我们做出影响合并和合并财务报表及相关附注中报告的 金额的估计和假设。我们根据最新可得资料、我们本身的历史经验及我们认为在当时情况下属合理的各种其他假设，定期评估该等估计 及假设 ，其结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。由于估计数的使用是财务报告过程的一个组成部分，实际结果可能与这些估计数不同。我们的一些会计政策在应用时需要比其他会计政策更高的判断程度。我们认为以下会计政策涉及在编制财务报表时使用的最重要的判断和估计。

收入 确认。我们的收入主要来自提供服务。2014年5月，财务会计准则委员会或FASB发布了会计准则更新，或ASU，2014-09年度，“来自与客户的合同收入(主题606)”。 自ASU 2014-09发布以来，FASB发布了以下额外的ASU进一步更新主题606：2015-8，ASU 2015-14，“与客户的合同收入(主题606)：推迟生效日期”；2016年3月，ASU 2016-08， “与客户的合同收入(主题606)：委托人与代理的考虑(报告总收入与净额)”；2016年4月，ASU 2016-10，“与客户的合同收入(主题606)：确定履约义务和许可”；2016年5月，ASU 2016-12，“与客户的合同收入(主题606)：窄范围改进和实际权宜之计”；2016年12月，ASU 2016-20《对主题606的技术更正和改进》， 与客户的合同收入。

总体而言，这些ASU为收入确认和披露引入了一个基于原则的新框架。该标准的核心原则是，当实体将商品或服务转让给客户时，它将确认收入，其金额将反映其预期有权获得这些商品或服务的对价。该标准还扩大了所需披露的范围，将来自与客户的合同收入的分类包括在描述收入和现金流的性质、时间和不确定性如何受经济因素影响的类别中。我们于2018年1月1日采用了此标准，并正在使用修改后的回溯性采用方法 。该标准将适用于截至2018年1月1日仍未完成的合同，不适用于在提交的最早报告期开始前修改的 合同。

我们的收入主要来自安装和维护服务以及家政服务。我们通过第三方服务提供商微信平台销售我们的服务。根据ASC 606，收入在服务转让给我们的 客户时确认，我们希望有权获得服务交换的对价金额。

我们 通过以下步骤确定收入确认：

我们的 收入已缴纳增值税。为了记录应付增值税，我们使用毛数列举法，它列示了应税服务 和可用进项增值税金额(按供应商适用的税率)。根据ASC 606，收入按扣除增值税后的净额入账。收入的确认涉及到某些管理判断。如果管理层做出不同的判断或使用不同的估计，我们的收入数额和时间在任何时期都可能有实质性的不同。

安装和维护服务主要包括以下服务：技术上门安装维修、维护和其他售后服务。一旦将服务 转移给客户，安装和维护服务的收入就会在某个时间点确认。对于包含多个履约义务的服务安排，将根据每个履约义务的独立销售价格将收入分配给 。我们根据相对销售价格法将安排对价分配给多个可交付产品的收入安排 在安排开始时的所有可交付产品，通常基于最佳销售价格估计。我们作为委托人与第三方服务提供商(即服务网点)签订合同，并作为代理。我们负责市场开发和向服务商提供客户信息， 指导服务商提供服务和与客户的协调，服务商提供上门服务 。服务价格由我们制定，服务提供商只是为了便于收取费用。 我们的最终客户在线订购服务时，他们通过第三方支付平台，如微信支付和支付宝，支付所需的访问费或估计的全额 服务费。我们根据邻近 原则选择服务提供商。如果客户对所选的网点不满意，可以重新选择服务提供商。无论服务提供商的表现如何，我们仍有责任完成订单。如果最终客户在提供满意的服务后未能付款，并且服务提供商无法向最终客户收取款项，我们将直接与最终客户进行沟通。服务提供商没有义务向我们付款。为了将我们的风险降至最低，服务提供商将每月汇出所有未付应收账款。

家政服务 是指家政服务、保姆服务、产妇服务、人员配备等服务。家政收入 在将服务转移给客户后，根据相对销售价格方法在某个时间点确认。

我们实施主题606的流程包括但不限于：确定标准范围内的合同，确定每个合同中不同的履约义务，以及将新的收入衡量和确认指南应用于 每个履约义务。我们的结论是，采用606主题对我们的合并资产负债表、合并损益表或我们的合并现金流量表没有实质性影响。

应收账款 净额。应收账款按原始发票金额减去预计坏账准备进行确认和入账。我们通常根据个人账户分析和历史收集趋势来确定坏账准备金的充分性。当有客观证据表明我们 可能无法收回到期金额时，我们建立了可疑应收账款拨备。该津贴是基于管理层对个别曝光的具体损失的最佳估计，以及关于收藏品历史趋势的拨备。根据对客户信用的管理和持续的 关系，管理层根据个人和账龄分析得出结论：期末余额是否将被视为无法收回 。这笔准备金以应收账款余额入账，并在综合收益表和全面收益表中记录相应的费用。在管理层确定收回的可能性不大后，将拖欠的账户余额与坏账准备进行核销。

租契。 租赁在租赁开始之日被归类为融资租赁或经营租赁。如果符合下列条件之一，租赁即为融资租赁：(A)租赁在租赁期限结束时将标的资产的所有权转让给承租人，(B)租赁授予承租人购买承租人合理确定将行使的标的资产的选择权，(C)租赁期限为标的资产剩余经济寿命的主要部分，(D)租赁付款和承租人担保的尚未反映在租赁付款中的任何剩余价值的现值 等于或基本上超过标的资产的全部公允价值，或(E)标的资产具有如此特殊的性质，预计在租赁期结束时没有出租人的替代用途。当不符合 标准时，该租赁应被归类为经营性租赁。对于承租人，租赁在租赁开始之日被确认为使用权资产，并带有相应的负债。租赁负债按租赁开始时确定的租赁期限和贴现率按尚未支付的租赁付款的现值计算。使用权资产按租赁负债计算，减去任何初始直接成本和预付租赁付款，减去在租赁开始前收到的任何租赁奖励 。使用权资产本身是按直线摊销的，除非另一种系统方法更好地反映承租人在租赁期内如何使用标的资产并使其受益。2016年2月，FASB发布了ASU编号2016-02，租赁(主题842)。本ASU中的修正案要求实体确认所有租期超过12个月的租约的使用权资产和租赁负债。费用的确认、计量和列报将取决于融资或经营租赁的分类。修正案还要求对租赁安排进行某些数量和质量方面的披露。我们在所附财务报表中采用了修订的追溯过渡法，自第一期间开始采用ASC 842生效。采用这一标准对我们的财务状况产生了实质性影响，对运营结果和现金流没有实质性影响。

金融工具的公允价值。金融工具的公允价值被定义为在计量日市场参与者之间有序交易的资产或负债在本金或最有利的市场上为资产 或负债在本金或最有利的市场上进行有序交易而收到或支付的交换价格(作为退出价格)。金融资产和负债的账面价值，如现金和现金等价物、定期存款、应收账款、预付费用和其他流动资产、应付账款和其他流动负债，由于这些工具的到期日和市场利率较短，因此其账面价值接近其公允价值。

ASC 820要求对金融工具的公允价值进行某些披露。公允价值被定义为在计量日期 在市场参与者之间有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。一个三级公允价值层次结构对用于计量公允价值的投入进行优先排序。该层次结构要求实体 最大限度地使用可观察到的输入，并最大限度地减少使用不可观察到的输入。用于衡量 公允价值的三种投入水平如下：

级别 1-相同资产和负债的活跃市场报价。

级别 2-类似资产和负债的活跃市场报价，或资产或负债的其他可观察到的投入，直接或间接，基本上在整个金融工具期限内。

第 3级-市场活动很少或没有市场活动支持的、对资产和负债的公允价值有重大影响的不可观察的投入。这包括某些定价模型、贴现现金流方法和使用重大不可观察投入的类似技术。

我们 认为其金融资产及负债的账面值主要由现金及现金等价物、应收账款、预付款项及经营租赁、应付账款及应付税项组成，因其短期或现值性质而与各自资产及负债于二零一零年六月三十日及二零一八年六月三十日的公允价值相近。

长期资产减值 。当事件或环境变化显示长期资产的账面价值可能无法收回时，会审核该等资产的减值情况。账面价值预计不会通过未来现金流收回的长期资产减记至其估计公允价值。长期资产的账面价值如超过预期因使用及最终处置该资产而产生的未贴现现金流总和，则视为不可收回。如果资产的账面价值超过其未贴现现金流量的总和，则计入相当于资产账面价值超出其估计公允价值的非现金资产减值费用。公允价值被定义为在指定的计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格 。我们使用市场价格指标来计量公允价值，或在缺乏此类数据的情况下，使用适当的估值技术。

承付款 和或有。本公司遵循FASB会计准则编撰的第450-20小节报告或有事项的会计处理。自合并财务报表发布之日起，可能存在某些情况，这可能导致公司亏损，但只有在未来发生或未能发生一个或多个事件时，才能解决这一问题。本公司评估该等或有负债，而该评估本身涉及行使判断能力。

收入 税。所得税以资产负债法计提，以进行财务会计及申报所得税。 于本年度内，附属公司支付的任何中国税项均会入账。递延所得税按法定税率确认所有重大暂时性差额，并根据财务报表中相关资产或负债的分类分类为流动或非流动。若认为部分或全部递延税项资产不会变现的可能性较大，则提供估值拨备以减少递延税项资产的金额。

最近 会计声明

我们 考虑所有华硕的适用性和影响力。管理层定期审查发布的新会计准则。

2016年6月，财务会计准则委员会发布了ASU第2016-13号，“金融工具--信贷损失(主题326)：金融工具信贷损失的计量”。这修订了以摊余成本为基础持有的资产和可供出售债务证券的信贷损失报告准则。对于按摊余成本基础持有的资产，第326主题取消了当前美国公认会计原则中可能的初始确认门槛，而是要求实体反映其当前对所有预期信贷损失的估计。 信贷损失准备是从金融资产的摊余成本基础中扣除的估值账户 ，以表示预计将收回的净金额。对于可供出售的债务证券，信用损失应以类似于当前美国公认会计原则的方式计量，但主题326将要求将信用损失作为拨备而不是 作为减记。ASU 2016-13年度影响持有金融资产的实体和未按公允价值通过净收入计入 的租赁净投资。修订影响贷款、债务证券、应收贸易账款、租赁净投资、资产负债表外信用风险敞口、再保险应收账款，以及未被排除在合同权利范围之外的任何其他金融资产。本ASU中的修正案将在2019年12月15日之后的财政年度生效，包括该财政年度内的过渡期。我们目前正在评估采用ASU 2016-13年度对我们合并财务报表的影响。

公司历史和结构

我们的 历史

我们 于2018年9月24日根据开曼群岛法律注册为获豁免有限责任公司，以 作为我们中国业务的控股公司。

我们于2018年10月16日成立易居家居家居服务控股有限公司，作为香港的全资附属公司。易居家居服务控股有限公司是一家控股公司，持有易居WFOE的全部股权，易居于2018年12月5日在中国成立。E-Home WFOE已分别于2014年4月1日和2007年3月15日与我们的VIE、E-Home平潭和福州邦昌这两家根据中国法律成立的有限责任公司签订了合同安排。

E-Home 平潭是以下子公司的控股公司：(I)福州永恒新电气有限公司100%的股权，这是根据中国法律于2004年10月12日成立的有限责任公司；(Ii)平潭综试区伊利送电有限公司67%的股权，这是根据中国法律于2015年8月13日成立的有限责任公司，目前正在解散过程中；(Iii)于2015年1月19日根据中国法律成立的有限责任公司福建幸福一家家庭服务有限公司的67%股权；(Iv)于2016年8月12日根据中国法律成立的有限责任公司福州亿研宝信息技术有限公司的67%股权；及(V)于2018年7月6日根据中国法律成立的有限责任公司亚星人力资源管理(平潭)有限公司的51%股权。

我们的 公司结构

我们所有的业务运营都是通过我们的中国VIE及其子公司进行的。下表显示了我们的公司结构：

*本公司主席兼行政总裁谢先生拥有约54%已发行普通股的投票权，他持有易居集团有限公司约36.5%的已发行普通股，并与拥有约17.52%已发行普通股的Lucky Max Global Limited订立投票安排 。有关我们普通股所有权的其他详细信息，请参阅“主要股东” 。

我们的合并VIE、E-Home平潭和福州邦昌及其子公司直接运营我们的业务。正如 《我们的业务-条例-外商投资管理条例》中所述，目前中国法律法规 限制外资拥有和投资中国增值电信业务。在我们计划推出移动应用的同时，E-Home平潭申请并获得了从事增值电信业务的牌照。由于我们打算申请该许可证，我们于2019年2月重组了公司结构，并与我们的VIE及其股东签订了合同 安排。通过这些安排，我们对这些实体的运营实施有效控制，并获得这些实体的经济利益。由于这些合同安排，根据美国公认会计原则，我们被视为E-Home平潭和福州邦昌的主要受益人，从而将其结果合并到我们的 合并财务报表中。

在 我们的中国法律顾问田源律师事务所的意见中，(I)我们的中国子公司和我们的中国合并VIE的所有权结构，在本次发行生效后，目前和之后都符合所有中国现有的法律法规；(Ii)受中国法律管辖的我们的中国子公司、中国合并的VIE及其股东之间的合同安排下的每个协议都是有效的，具有约束力和可执行性，不会导致任何违反中国现行有效法律或法规的情况； 及(Iii)我们的中国附属公司、我们的中国合并VIE及其分公司和附属公司的业务运作在所有重大方面均符合中国现行法律法规及其许可证和许可证的条款。

然而，我们的中国法律顾问已进一步告知我们，有关中国现行及未来法律、法规和规则的解释和适用存在重大不确定性，不能保证中国监管当局 最终会采取与上述意见一致的观点。因此，中国监管当局未来可能会 采取与我们中国法律顾问的上述意见相反或不同的观点。如果中国 政府发现建立我们业务运营结构的协议不符合中国政府对外国投资我们业务的限制，我们可能会受到严厉的惩罚，包括被禁止 继续经营。见“风险因素-与我们公司结构相关的风险--如果中国政府认为与我们合并的VIE有关的合同安排不符合中国对相关行业外商投资的监管限制，或者如果这些法规或现有法规的解释在未来发生变化，我们可能会受到严厉的处罚或被迫放弃在这些业务中的权益”和“风险因素--与在中国做生意有关的风险 --在中国法律、规则和法规的解释和执行方面存在不确定性。”

以下是我们的全资子公司、VIE和VIE股东之间目前有效的合同安排的摘要。

协议 为我们提供对VIE的有效控制

投票 权利代理和财务支持协议。根据E-Home WFOE、每个VIE和每个VIE的股东之间的投票权代理和财务支持协议，每个股东不可撤销地授权E-Home WFOE或E-Home WFOE指定的任何人(S)作为其事实上的代理人行使其作为VIE股东的所有权利，包括但不限于召开股东大会、作为股东投票和签署任何决议、任命董事和其他高级管理人员由股东任免的权利。 出售、转让、质押和处置该股东和其他股东持有的全部或部分股份的权利 各VIE的公司章程允许的投票权。考虑到上述股东授予投票权，E-Home WFOE同意根据需要安排向每个VIE提供与其业务相关的资金； 条件是，如果VIE的业务失败，VIE无法偿还该等资金，则 VIE将没有偿还义务。本协议有效期为二十年，经双方书面同意可延期。

股权质押协议 。根据E-Home WFOE、各VIE和各VIE股东之间的股权质押协议，股东已将VIE的100%股权质押给E-Home WFOE，以保证VIE及其股东履行投票权代理和财务支持协议、股权质押协议、独家商业公司协议和独家期权协议项下的义务。如果VIE或股东违反其在本协议项下的合同义务，E-Home WFOE作为质权人，将有权 处置VIE的质押股权，并优先获得出售所得收益。股东亦同意，除非股权质押协议所界定的合约责任已由彼等全面履行，或股权质押协议项下的担保债务已悉数清偿(以较迟者为准)，否则彼等将不会 处置质押股权或对质押股权产生或容许任何产权负担。截至本招股说明书日期 ，E-Home平潭和福州邦昌的股权质押尚未根据《中国物权法》在国家工商行政管理总局相关 办公室登记，吾等可能无法 登记质押。

允许我们从VIE获得经济利益的协议

独家 商业合作协议。根据E-Home WFOE与每个VIE之间的独家业务合作协议，E-Home或其指定人员有权向VIE提供技术支持、咨询和其他服务，以换取一定的费用。未经E-Home WFOE事先书面同意，VIE不得接受任何第三方遵守这些协议的任何服务。双方应通过考虑服务的复杂性、提供此类服务可能花费的时间、所提供服务的商业价值和具体内容、同类服务的市场价格和VIE的运营状况等因素来确定根据本协议应向VIE收取的服务费。E-Home WFOE将独家拥有因履行这些协议而产生的所有知识产权 。这些协议将一直有效，直到E-Home WFOE终止。

为我们提供购买VIE股权的选择权的协议

独家 期权协议。根据E-Home WFOE、各VIE及其股东之间的独家购股权协议， 股东不可撤销地授予E-Home WFOE或由E-Home WFOE指定的任何第三方以人民币10元(约1.45美元)的价格购买彼等于VIE的全部或部分股权的独家选择权；但若适用的中国法律允许的最低价格 大于人民币10元，则应适用该价格。股东进一步同意，他们 不会对他们在VIE的股权产生任何质押或产权负担，也不会将他们在VIE的股权转让、赠与或以其他方式处置给E-Home WFOE或其指定的第三方以外的任何人。股东与VIE同意将按正常程序经营VIE的业务，并维持VIE的资产价值，不会有任何可能影响VIE的经营状况及资产价值的行动或不作为。此外，未经E-Home WFOE事先书面同意，股东和VIE同意不修改VIE的章程；增加或减少VIE的注册资本；以任何方式出售、转让、抵押或以任何方式处置VIE的任何重大资产或重大业务中的法定或实益权益或VIE的收入超过人民币10,000,000元(约合145万美元)；签订任何重大合同，但正常业务过程中的合同除外 (价格超过人民币500,000元(约合72,722美元)的合同视为重大合同)；与任何人合并、合并、收购或投资，或提供任何贷款；或分配股息。这些协议将一直有效，直至 根据协议转让或转让所有股权为止。

我们 行业

家电服务行业

家电服务是指购买家电后为客户提供的一系列服务，包括安装、调试、维护、清洁、现场服务和咨询。

以下图表汇总了中国的行业收入和增长情况：

来源： chyxx.com

根据中国商务部的统计，2016年，该行业实现营业利润16.3亿元人民币(约合2.3707亿美元)，总费用106.4亿元人民币(约合15.5亿美元)，总营业收入2365亿元人民币(约合344亿美元)。根据中国家电维修协会的统计，2017年，家电安装、维修、现场服务及配件的销售收入超过2600亿元人民币(约合378.2亿美元)；清洁、维护、延长保修、集成套餐解决方案和其他新兴服务的收入超过2800亿元人民币(约合407.2亿美元)。

2018年3月，北京市消协、中国家电维修协会联合发布了《2018年家电售后行业蓝皮书》。从2008年到2017年，经过十年的发展，中国的家电 库存已经达到70亿台，并且仍然保持着10%以上的年增长率。30%的家电 被归类为需要高频维修，家电售后服务需求快速增长。 预计到2020年，家电服务业全产业链业务收入将超过1万亿元人民币(约合1454.4亿美元)。

中国商务部开展的抽样调查和重点业务调查 结果显示，在收入来源中，安装、维护、维修、延长保修、支持销售等增值服务是大中型会员企业增长较快的领域。对于安装部分，空调、电热水器、抽油烟机和电动烹饪电器、智能平板电视和智能马桶盖的服务收入在家电服务收入的整体增长中起到了重要的 作用，从2015年到2016年，家电服务收入增长了15%以上。随着家电智能化、信息化、网络化的发展，保修期过后对维护和软件升级服务的需求非常旺盛，这两项服务的收入大约是维修服务收入的两倍。

随着消费观念的转变，客户倾向于提前缴费保修后的一段时间内享受免费维修。根据中国商务部的数据，特别是高价值家电，从2015年到2016年，延长保修的收入增长率达到了15%。配套服务中，饮水机、空气净化器更换滤网和现场服务收入增长15%以上。

集团消费者和家庭消费者持续扩大，从2015年到2016年，集团消费者的数量增长了20%以上。随着移动应用的快速普及和功能的完善，服务商开始接入家庭，从单一业务的单一客户接入转向主动为家庭消费者提供各类家电服务的商业模式。这一转型极大地扩展了服务的范围 。在服务方式中，上门服务占比持续攀升，2016年占全部服务的九成左右，微信平台成为沟通和支付的主要方式，成为个人日常活跃服务的重要举措 ，2016年占全部修理服务的五成以上。

家政服务行业

中国家政服务行业公司 为家庭提供各种居家服务，如婴儿护理、新妈妈、儿童、老人和病人等，以及为家庭提供烹饪、清洁等服务。

以下图表总结了中国的市场规模和增长情况：

来源： 华网

随着中国经济的快速发展和人民生活水平的提高，家政服务的需求日益增长，新的业态不断涌现，连锁经营逐步推进。同时，龙头企业标准化、常态化、品牌化进程加快，员工培训体系不断完善。根据前瞻产业研究院发布的《家政服务行业研究与投资分析报告》，2016年中国共有家政服务企业69万家，市场规模达1.60万亿元人民币(约合2327.1亿美元)，较上年增长14.1%，2012年至2016年年均增长约20%。

商务部商贸服务业典型企业 统计数据显示，2016年中国所在家政服务企业营收3498.亿元人民币(约合508.8亿美元)，比上年增长26%。其中，销售额在500万元人民币(约合73万美元)以上的企业实现总收入2144亿元(约合311.8亿美元)，比上年增长41.8%，占中国家政服务企业营业收入的61.3%。从企业数量来看，73.7%的家政服务企业销售额在500万元人民币(约合73万美元)以下，比上年下降4.3%，说明家政服务经营主体仍然是小企业，行业规模化程度仍然不高。

家政服务的操作可分为母婴护理、老年护理、小时工等服务。

以下图表汇总了2016年中国在这些服务中所占的比例：

来源：智研咨询(chyxx.com)

根据智研咨询(chyxx.com)产生的数据，与2015年相比，母婴护理收入占比基本与上年持平，老年护理收入占比下降1.4%，计时工收入占比上升0.8%，其他服务收入占比上升1%。总体而言，智研咨询预计，未来三到五年，家政行业四大板块的用工需求仍将保持16%至31%的高增长，其中小时工等服务业增长较快。从盈利能力来看，2016年家政服务业实现利润总额248亿元人民币(约合36.1亿美元)，同比增长27.8%。

目前，家政服务行业正在进行现代化改革，主要是通过电子商务来提升服务。 许多大中型服务企业都推出了微信公众号。现场服务商使用网站、微信公众账号、微信群、APP等移动 通信方式收发订单。目前，行业信息化水平已从四个方面达到较高水平：(1)大部分企业使用客户管理 系统；(2)大多数企业拥有自己的独立呼叫系统；(3)大多数企业已经建立了基于微信或APP的移动平台；(4)所有服务人员都持有手机，70%以上通过微信提供服务。

我们的业务

概述

我们 是福州的一家家政服务公司，中国。我们通过我们的网站和微信 平台“e家快服”，在中国提供跨越32个省的综合家政服务。目前，这些服务主要包括家电服务和家政服务。对于我们的家电服务，我们与个人和服务商店合作，他们提供技术人员提供现场服务。我们与2,670多个个人和在中国提供这些服务的服务商店建立了合作伙伴关系。对于我们的家政服务，我们主要与作为独立承包商的个人服务提供商 合作。我们目前有1720多名保洁员和保姆提供家政服务。 我们的线上平台整合了这些线下服务商，帮助他们获得了更大的客户群，为我们的客户提供专业可靠的一站式家政服务。

2015年7月，我们成功从家电和建材外包售后服务提供商转型为家电服务运营商。2018年1月，我们的服务范围从家电的配送、安装、维修和保养扩展到家电的送货、安装、维修和保养、搬家、房屋保洁、保姆和产妇护士长，正式成为一家综合家政服务提供商。我们还在推出并积极推广我们的老年护理服务，但我们尚未从这些服务中产生收入。我们计划进一步扩大我们的业务，包括智能社区服务，以及智能家居辅助商品的销售。我们目前约有370名员工支持我们的运营。

我们的综合家政服务重点将根据不同的季节和不同的地点进行调整。我们的家电服务主要在山东、河南和湖南进行，家政服务主要在福建、 山东和广西进行。在截至2019年6月30日的财年，我们收到了超过964,000份服务订单，而2018财年收到的订单约为73,000份，增长了32.13%。我们相信所有订购的服务都已成功交付。

我们 主要通过在线上接收订单和线下提供服务来运营我们的业务。我们的网络平台包括我们的 网站和微信平台。我们还计划在未来几个月内推出我们自己的移动应用程序。客户订购服务 并在线完成付款。在我们的系统自动将订单与相应的服务提供商匹配后，服务提供商 将收到订单并安排技术人员/清洁工/保姆提供现场服务。我们致力于提升我们的服务质量和平台运营效率，最终改善客户体验。 服务交付后，客户可以将他们的评价上传到平台上，我们的客服团队将跟踪 客户并获取他们的反馈。

我们通过多种渠道(包括线上和线下)营销我们的品牌和服务。网络营销主要通过微信 活动进行。线下服务主要由社区、机构、培训机构和公司的客户通过P2P营销进行推广。我们还旨在提供优质服务，以获得强大的口碑推荐并提高我们的品牌认知度。 截至2018年6月30日的一年，我们的注册会员数量翻了一番，从截至2017年6月30日的54万人增加到1,081,200人。 截至2019年6月30日，我们拥有1,629,372名注册会员，其中1,214,766名会员使用了我们的服务。注册会员是那些关注我们微信公众号并提供他们的个人资料的客户，包括他们的电话号码 或微信用户ID。我们服务的大部分订单来自我们的注册会员；因此，我们认为注册会员的数量是我们运营的关键指标。

我们 已投入巨资扩展和升级我们的业务。2017年，我们收购了福建幸福一家家庭服务有限公司和福州永恒信电器有限公司，以支持我们综合家政服务的扩张和我们服务商的培训 。

我们的业务近年来不断增长，我们的收入从截至2018年6月30日的年度的约4,580万美元增长到截至2019年6月30日的年度的约5,110万美元，增长11.64%，净收益从截至2018年6月30日的年度的约970万美元增长到截至2019年6月30日的约1,020万美元，增长 4.92%。由于冠状病毒的不利经济影响，无法保证在截至2020年6月30日的财年实现增长。

我们的 服务

目前，我们的服务主要包括家电服务和家政服务。我们的老年护理服务测试运行 于2019年2月开始。截至2019年6月30日，我们尚未从这一新细分市场产生收入。

安装和维护

我们 响应房主的服务请求，这些房主需要在技术房屋安装和维修问题方面获得帮助。我们 帮助客户保护和维护他们的家庭，通常是他们最有价值的资产，使其免受基本家庭系统和家用电器意外故障的影响 这些系统和设备通常都很昂贵。我们为客户提供高效便捷的家电安装、维修、保养等售后服务。我们的服务提供商主要分布在中国32个省的城乡结合部，山东、河南、湖南是服务提供商最多的三个省份。

我们的家电服务涵盖所有主要类型的家电，包括冰箱、炉子、空调、热水器和洗衣机等传统家电。这些服务是全年提供的，但我们在一年中的不同时间专注于不同类型的家电。1月至3月是发动机罩、煤气灶和热水器的旺季 ；4月至8月是冰箱和空调的旺季；9月到12月是电视和洗衣机的旺季 。

客户 可以在我们的网站或微信平台上下单，并填写详细信息，包括要服务的地址、 电话、联系人、预约服务时间和服务项目。在验证了此订单、服务费和付款方式的有效性后，确定了我们提供服务的义务。我们的客服中心会将订单分配给相应的服务提供商，并将服务信息传递给该服务提供商，服务提供商将根据订单信息 根据我们的指示派出技术人员进行现场服务。技术人员需要 按照我们的服务指南及时、高效地交付服务，并在订单完成后在我们的平台上进行响应 。服务交付后，客户可以将他们的评价上传到平台上，我们的客服 团队会跟进客户并获得他们的反馈。客服中心将根据客户的评价和技术人员的反应关闭订单。如果客户已经确定了需要维修的家电故障的原因，则可以在下单后直接在线全额支付此订单的费用，但如果无法确定原因，则会收取预付费，在我们的技术人员发现问题后， 客户可以在线填写差价，也可以通过手机或银行转账。

我们的 客户通常被要求通过微信支付或支付宝将未付余额支付到我们的账户，以便我们立即收到付款 。如果客户没有微信或支付宝账户，我们的服务提供商将接受他们的现金支付 ，根据我们与他们签订的协议，服务提供商有30天的时间将款项电汇到我们指定的银行账户。如果客户拒绝付款，我们将直接与客户沟通。根据拒绝付款的 原因，我们可以要求服务提供商解决服务问题，也可以要求客户付款。 如果客户在提供满意的服务后仍未付款，并且服务提供商无法向客户收取 ，则服务提供商没有义务向我们付款，我们也没有义务向服务提供商付款。在这种情况下，我们与服务提供商的 协议没有要求服务提供商向我们付款或要求我们向服务提供商付款的条款。出于会计目的，我们将客户未能付款视为坏账 。从历史上看，我们没有遇到过客户的收款问题。

我们的目标是为客户提供最佳的服务体验。如果客户投诉工作质量，我们会对投诉进行评估，如果投诉有效，我们会安排额外服务或全额退款，包括预付费用。我们的服务提供商 通常在订购服务完成后30至40天内收到约70%的客户付款。

作为我们安装和维护服务的一部分，我们还在提供家电服务的过程中销售需要更换的配件。我们销售的配件主要有控制面板、电路板、冷凝器和压缩机等，这些配件的价格从300元到500元不等(约合44美元到73美元)。然而，电视屏幕等一些配件的价格可能要高得多，最高可达1600元人民币(约合233美元)。

我们 通过统一的采购渠道向供应商采购配件，供应商将配件直接分发给我们的服务商。服务提供商在向最终客户提供相关服务之前提供配件的价格信息。

我们 与提供安装和维护服务的各个服务提供商和服务商店签订合作协议 。根据我们的标准合作协议，我们同意向服务提供商推荐客户并协助其开展业务，并且服务提供商同意提供服务。我们的标准合作协议的期限为五年，如果出现以下情况，任何一方都可以终止：(I)被政府 当局暂停业务；(Ii)双方在经营过程中发生实质性纠纷，未能通过友好的 协商解决；或(Iii)双方未能在合同到期前达成续签协议。此外，如果我公司面临严重的经营困难，或者对客户进行欺诈等严重违法行为，服务提供商 可以终止合作协议，如果服务提供商面临严重的经营困难，或者对客户进行欺诈，挪用客户资金，或者其他严重的违法行为，或者服务提供商的内部管理存在可能对其正常业务产生重大不利影响的重大问题，我们可以终止合作协议。我们的标准合作协议还包含一项惯例保密条款。我们与中国的2,600多家个人和服务店建立了合作伙伴关系。我们通常收取约40%的服务费，服务提供商收取约60%的费用，但条款会有所不同。

我们 正在积极开发新的业务线，以实现收入来源的多元化。2019年2月，我们为客户推出了家电服务 套餐，客户为套餐支付统一的年费，我们为客户的一定数量的家电提供保修 。

此外，我们不时与多家公司签订电器安装和维护以及清洁服务合作协议 ，这些公司根据协议将电器安装和维护 以及清洁服务业务外包给我们。此类协议的期限通常为三年，并要求我们支付一定数额的保证金 ，以确保我们将根据协议提供所需的服务。存款将在 协议到期后返还给我们。

安装及维护服务收益 由截至二零一八年六月三十日止年度的42，206，282元减少3. 72%至截至二零一九年六月三十日止年度的40，637，450元。安装及维护服务占我们截至2018年6月30日止年度总收入的92. 13%，占我们截至2019年6月30日止年度总收入的79. 46%。

内务管理

2018年1月，我们开始提供家政服务，包括打扫房间、保姆和产妇护士长。我们目前的标准清洁服务收费约为每小时50元人民币(约合7.56美元)。清洁服务的最低订单量为4小时。在截至2018年6月30日的财年中，我们为大约69,000名客户提供了服务，在截至2019年6月30日的财年中，我们为大约215,000名客户提供了服务。

客户 可以通过我们的微信平台下单，并支付打扫房屋的服务费或保姆和产妇的介绍费 护士长。我们大约90%的客户是城市居民，特别是白领。截至2019年6月30日，我们有超过1720名清洁工和保姆从事家政服务。在大多数情况下，相同的清洁工或保姆将分配给同一客户，以便他们可以与客户建立信任和长期关系，以提供更高质量的服务 。我们高度重视我们家政服务的标准，并通过建立我们的培训体系和定期培训我们的服务提供商来不断提高服务质量。

我们 与我们的每个服务提供商签订内务服务协议。根据我们的标准内务服务协议， 服务提供商被分配到某些客户，并同意根据我们的 规则和程序为该客户提供服务。作为补偿，自本招股说明书发布之日起，我们每月向服务提供商支付每小时人民币38元(约合5.5美元)的每小时费用。服务提供商通常每月工作约120小时。这些服务提供商 被视为独立承包商，而不是员工，因此我们不需要为服务提供商 购买劳工、医疗或其他保险。我们为服务提供商提供访问我们的订购平台的权限。服务提供商不允许 接受客户现金。客户的所有付款都必须通过我们的平台进行。我们还为服务提供商 提供必要的培训。订单完成后，我们将获取客户反馈，并与服务提供商合作解决 任何问题。我们的标准家政服务协议期限为一(1)年，可由任何一方因 原因终止。如果客户直接接受客户付款，并且这种违反是实质性的，我们也可以终止协议。

在截至2019年6月30日的一年中，来自家政服务的收入从截至2018年6月30日的3,603,940美元增加了6,901,132美元，增幅为191.49%，达到10,505,072美元。在截至2019年6月30日的一年中，家政服务收入占总收入的20.54%。

高级护理服务

我们 已经推出并正在积极推广我们的老年护理服务。我们于2019年2月开始对这些服务进行测试运营，截至2019年6月30日尚未产生收入。这项服务主要针对60岁以上的老年人口。我们 正在与老年协会合作，开发基于互联网的居家老年护理服务计划。作为该项目的一部分， 我们开发了一款可定制的智能手表，具有时间、血压测量、心率测量、计步器、定位器和通话等功能。这款智能手表的制造外包给广州100ecare科技有限公司，或广州100ecare，一家总部位于深圳的专业智能产品制造商。广州100ecare还为我们提供相关技术服务 ，以便我们能够实时接收他们的智能手表发送的客户身体状况，如心率、血压和位置。

我们 向初级客户免费提供手表，并向他们收取年费，目前为1000元人民币(约合145美元)。 这笔费用的一半是支付社区医生提供的服务，他们为客户建立健康档案，并为他们提供基本的健康咨询服务，包括中医咨询。剩下的一半是我们收集的 。我们接收客户的心率、血压变化和位置，并实时联系社区医生 。如果我们的客户要求额外的服务，我们将收取额外的费用，如陪同客户到医院治疗和准备中草药汤剂。为了推广我们的老年护理服务，我们会根据手表用户的要求，为安装和维护服务以及家政服务提供一定的优惠和折扣 。对于 实例，如果他们使用我们的安装和维护服务，我们将免收访问费，只收取材料费。对于家政服务，我们目前为老年护理服务客户提供40%的折扣。对于高级客户，我们不收取 年费，而是根据客户的年龄要求收取100,000元(约14,544美元)至20,000元(约29,089美元)的一次性服务费 。这些客户将能够到我们的老年护理中心享受一系列服务，包括托儿所、医疗和家政服务，直到他们自然死亡。高级客户服务专为60岁以上的老年人提供。我们目前只有初级客户。

截至2019年11月30日，我们已收到约11,700份老年护理订单。我们正在与大约20名社区医生合作， 已经订购了大约1.2万只智能手表，租赁了60辆汽车和3栋别墅，以支持和发展我们的老年护理服务。我们还与福州天生科技有限公司合作开发了一套系统，帮助我们的客户监测主要的健康指标，如心率和血压。

竞争优势

我们 相信以下优势使我们能够有效地竞争：

大型、支离破碎且不断增长的细分市场. 我们的细分市场通常很大，不断增长，而且高度分散，我们相信，相对于规模较小的本地和地区竞争对手，我们拥有显著的优势。在过去的三年中，我们一直致力于建立建立在可靠性、卓越质量和服务基础上的声誉。因此，我们享有品牌知名度和高质量客户服务的声誉，这两者都是我们争取客户努力的关键驱动力。我们的庞大业务还使我们能够有效地为当地住宅客户和大型商业客户提供服务。我们相信，与规模较小的本地和地区竞争对手相比，我们的规模和规模 使我们在购买力、路线密度以及营销和运营效率方面具有竞争优势。我们的规模还促进了整个组织的流程标准化、共享学习和人才培养。

致力于中国的小城市和农村市场。我们的家电安装维护网络主要分布在中小城市和城乡地区。我们认为，中国所在的县级城镇在家电安装维修领域有着 巨大的市场需求，长期服务不足， 市场潜力巨大。

集成 家政服务平台，服务品类齐全，交叉销售潜力强，收入来源多样 。我们的平台可以为客户提供全面和全方位的家庭服务，包括家电送货、 安装和维修保养、家居搬家、家居清洁、保姆、产妇护理员。我们相信， 建立一系列全面的服务为我们的商业模式创造了良性循环，并可以增加我们的交叉销售 机会。同时，不断探索和推进养老服务、智慧社区服务等新服务，以及智能家居辅助商品的销售。

独特的 线上-线下模式。我们独特的线上线下商业模式和简单易用的线上平台，使我们成为家庭服务的一站式 平台，帮助消费者快速连接到身边的服务商。

通过完善的培训体系快速 扩展服务网络。我们与2,670多个人建立了合作伙伴关系，并在中国各地开设了家电服务商店。我们还有1720多名清洁工和保姆提供家政服务 。同时，我们长期以来一直强调建立健全培训体系的重要性。我们对所有上岗前的服务人员进行全面的 培训，让他们为客户提供优质的服务。

跨客户和地域的多样化 收入流. 我们的客户和地域都很多元化。 我们的业务遍及中国所在的32个省份。我们的安装和维护业务占我们2019年收入的约79.5%，响应了来自约362,377个客户的约627,853个服务请求。我们的家政业务于2018年1月开始运营，2019年约占我们收入的20.5%，该业务响应了来自约215,228名客户的约336,719项服务请求。我们多样化的客户群和地理位置有助于 在我们服务的任何特定地区或客户群中缓解不利市场状况和其他风险的影响。 因此，我们相信，相对于规模较小的本地和地区竞争对手，我们公司的规模和规模为我们提供了额外的风险保护。

高价值的服务产品可带来高留存率和经常性收入. 我们相信，我们每年的高客户保留率表明了我们提供的服务的高度重视以及我们提供的高水平的执行力和客户服务 。我们的许多员工与他们的客户建立了长期的个人关系。我们相信，这些多年来形成的个人纽带有助于提高客户忠诚度和保留率。由于我们的高留存率和长期的客户关系，我们的业务具有显著的可见性和稳定性，这些因素限制了不利经济周期对我们收入基础的影响。

可靠的财务模式，业绩始终如一。截至2019年6月30日的年度，我们的总收入为51,142,522美元，而截至2018年6月30日的年度，总收入为45,810,222美元，增幅为5,332,300美元，增幅为11.64%。我们的业务模式享有 固有的运营优势，这源于路线密度以及基础设施和技术方面的固定投资等因素。 我们已经通过各种计划展示了我们扩大利润率的能力，包括我们的客户关怀中心以指标为导向的持续改进 ，在分支机构级别应用一致的流程指南，利用规模和规模来改善劳动力和材料的采购，以及提高集中服务的生产率。我们还在我们的许多业务中部署了移动解决方案 以及路由和调度系统，以提高整体效率并降低运营成本。

多渠道 营销方法由完善的客户分析建模功能支持. 我们的多渠道 营销方法侧重于通过了解消费者在购买服务的每个阶段做出的决定来构建我们品牌的价值并创造收入。我们还部署了越来越复杂的消费者分析模型，使我们能够更有效地细分潜在客户，并针对他们量身定做活动，因此，我们将单位销售成本保持在相对较低的水平。此外，我们在接触和向消费者进行营销的创新方式方面也取得了成功，包括内容营销、在线声誉管理和社交媒体渠道。

卓越的员工发展推动运营 和卓越的客户服务. 我们始终将重点放在改善客户服务上。客户体验是我们业务模式的基础，我们相信每个员工和服务提供商都是我们声誉的延伸。我们采用严格的招聘和培训做法，并持续分析我们的运营指标，以确定服务和工作效率的潜在改进。我们安装和维护业务的技术人员平均任期为三年，为客户关系创造了连续性，并确保 根据现场经验制定最佳实践。我们还为我们的现场人员提供访问复杂数据管理和移动工具的权限，使他们能够提高效率、改善客户服务，并最终扩大我们的客户群和盈利能力。

经验丰富的 管理团队. 我们组建了一支由经验丰富、具有重要行业专业知识的领导者组成的管理团队。我们的高级领导有在各种行业和经济状况下实现盈利增长的记录。我们还相信，我们的每个业务部门都有一支深厚的人才队伍，包括拥有丰富专业知识和所经营业务知识的长期从业人员。我们的管理团队高度专注于执行和推动整个公司的增长和盈利。我们的薪酬结构，包括激励性薪酬，与关键绩效指标捆绑在一起，旨在激励高级管理层寻求我们业务的长期成功。

增长战略

我们 相信，我们将通过以下增长战略从不断增长的市场中获益：

扩大我们的客户群 . 我们专注于通过向新客户和现有客户推出和提供高价值服务来促进业务增长。我们打算继续扩大我们的客户基础。我们致力于提供始终如一的质量服务，改善客户体验。为了加快新客户的增长，我们计划加强我们的线上和线下营销努力，以吸引更多客户。此外，我们将提高服务质量，提供更多 高质量和定制化的服务，以满足客户的需求，我们相信这将提高我们整个业务部门的客户群的保留率和增长。

开发 并扩展新服务产品. 我们打算继续利用我们现有的销售渠道和本地覆盖范围，为我们的客户提供额外的增值服务。我们在2018年1月推出了家政业务。 我们最近也推出了老年护理服务业务，以满足中国行业的巨大需求。作为该项目的一部分， 我们开发了一款可定制的E-Home手表，具有时间、血压测量、心率测量、计步器、定位器和呼叫功能。我们在福建福州租赁了六处房产，以支持和发展我们的养老服务。我们将不断开发和扩展新的服务产品，以提高客户保留率和扩大客户基础，并使盈利渠道多样化。

扩展我们的地理细分市场和服务提供商网络. 通过对当地经济条件和人口结构的详细评估，我们确定了扩张的目标细分市场，既包括我们有能力提升本地地位的现有细分市场，也包括我们看到机会的新地理区域。我们打算扩大我们在已有业务的地区和城市的业务，并通过进入新的地理 市场来扩大地理覆盖面。我们的目标市场包括福建、山东、广东、浙江和广西。

加强品牌认知度 . 我们将继续通过加大线上和线下营销力度来加强品牌认知度。 我们将继续加大微信、QQ等平台的网络营销力度。我们还计划 通过线下渠道进一步推广我们的品牌，包括与社区、物业管理公司、 和保险公司等合作伙伴合作。此外，我们将加强实施严格的服务质量控制措施，为客户提供更优质的服务，我们相信这将带来更多的口碑推荐和品牌知名度的提高。

进行 选择性收购. 2017年6月，我们收购了福建幸福一家家庭服务有限公司，以 扩大我们的家政服务。2017年8月，我们收购了福州永恒鑫电气有限公司，该公司为技术人员提供专业的 培训，帮助我们控制家政服务业务的员工来源和质量。我们预计 我们细分市场的高度分散性质将继续为进一步整合创造机会。未来，我们打算继续利用进餐和战略收购机会，尤其是在服务水平较低的地区，我们可以增强和扩展我们的服务能力。我们寻求通过收购来经济高效地增加我们的客户数量，并进入高增长的地区。

进一步加强我们的培训系统. 始终如一地提供高质量的服务对我们的业务至关重要。 我们的目标是不断加强我们的培训系统，以确保提供的服务质量满足或超出客户的需求 ，并为客户提供无与伦比的客户体验。

进一步 改进我们的技术和基础设施。我们易于使用和稳定的网站和微信平台对我们 的客户获取和服务提供至关重要。我们计划推出我们的移动应用程序，以便为客户提供更多选择 以访问我们的服务，而不仅仅是我们的微信平台。移动应用程序将在Android和iOS系统上都可用。 客户将能够直接在移动应用程序中检查我们的服务和下单。移动应用将 拥有比微信平台更高的容量和更多的功能，这将使我们能够为客户提供更流畅的 用户体验。我们预计在截至2019年6月30日的财年结束前推出这款移动应用程序。我们将不断 完善技术能力和基础设施，在整个服务过程中提升我们的网站、移动应用和微信平台和用户体验 。

销售 和市场营销

我们 投资建立了一支广泛的销售队伍和营销团队。截至2019年6月30日，我们拥有247名专职销售和营销人员 ，每人负责一个指定的销售区域。我们的总体营销努力旨在建立品牌知名度和美誉度。我们通过线上和线下营销活动向房主和企业推广我们的服务，包括通过各种社交媒体渠道(如微信)、营销合作伙伴、我们当地员工举办的各种线下营销活动以及我们的销售团队发布广告。我们不定期提供服务折扣或促销以刺激客户订单 。我们根据不同的季节推出不同的服务活动。例如，人们倾向于在4-5月份维护和清洁空调 ，因此我们将在每年这个时间段主要推广和提供家电服务 。

客户

我们的客户主要包括个人和家庭。我们没有一个客户占我们综合收入的10%以上 。此外，任何可报告的细分市场都没有一个客户占其收入的10%以上。我们的可报告细分市场中没有一个依赖于单个客户或几个客户，失去这些客户将对该细分市场产生重大不利影响 。

比赛

我们 在住宅和商业服务行业竞争，专注于家电安装和维护、配件销售、家政服务和老年护理服务。在销售我们的服务方面，我们与许多其他公司竞争。我们业务中的主要竞争方法包括服务质量和速度、品牌知名度和美誉度、客户满意度、定价和促销、专业销售队伍、服务提供商网络和推荐。虽然我们在每个独立细分市场与众多竞争对手 竞争，但我们不认为我们的任何竞争对手提供我们在所有细分市场提供的所有服务 。我们运营的所有主要细分市场都高度分散。

家电安装和维护服务的竞争主要来自地区供应商。我们的主要直接竞争对手 包括中国联合担保和RRS。

家政服务领域的竞争 主要来自当地的独资公司，以及一些较大的公司，如如Homeking和58Daojia。

高级案例服务领域的竞争 主要来自独立拥有的地区提供商。

信息 技术

我们 投资了信息系统和软件包，旨在使我们能够在整个组织内高效增长和扩展，同时保持当地和地区的灵活性。我们相信，这一能力为我们的运营提供了竞争优势。我们先进的IT系统使我们能够为我们的客户提供高水平的便利和服务。我们的网站和面向客户的平台一周七天、每天24小时运行并配备工作人员，能够接受客户服务请求、回答客户问题并迅速为服务提供商分配工作。

知识产权

我们 认为我们的专利、商标、域名、版权、专有技术和类似的知识产权对我们的成功至关重要 ，我们依靠专利、商标和商业秘密法律以及与我们的员工和其他人签订的保密、发明转让和竞业禁止协议来保护我们的专有权利。我们在中国注册了四个商标，包括 “e家快服”，并在中国注册了10个软件著作权。我们是我们网站www.ej111.com的1个域名的注册持有者.

设施

我们的公司总部位于中国福州市，我们在那里租赁了约1,028.5平方米的面积。 租约一年，于2020年12月31日到期。根据本租约，每月付款为人民币26,620元(约合3,872美元)。我们打算 在租约到期时续订。

2017年12月22日，为发展养老服务，我们与福建分众传媒有限公司签订租赁协议，获得福州寿山瀑布景区使用权，并租赁位于福州市济南区岭头村的7栋别墅。租赁协议期限为20年，于2037年12月31日到期。2019年3月12日，我们与福建分众传媒有限公司签订了补充租赁协议，根据该协议，自2019年4月1日起，我们停止租赁四栋别墅。根据补充租赁协议，福州寿山瀑布景区使用权的代价人民币1,500万元(约220万美元)保持不变，我们已全额支付这笔金额。其余三栋别墅的租金将每五年支付一次，其中，2023-2027年期间的租金为人民币4,950,000元(约720,031美元)(2022年到期)，2028-2032年期间的租金为人民币5,445,000元(约792,035美元) ，2033-2037年期间的租金为人民币5,989,500元(约871,238美元)(2033-2037年到期，2032年到期)。当租约期满时，我们有优先续订的权利。

2018年12月19日，我们与锦江青羊清华商务酒店签订了长期租赁协议，以期将酒店转租并赚取租金。根据租赁协议，我们租用整个11层酒店建筑，租赁面积为6600平方米，最低租期为10年。租赁协议要求我们一次性支付租金人民币400万元(约合581,844美元)，其中人民币500,000元(约合72,730美元)应在建筑物租赁权转让给我们后30天内支付，并另行签订协议证明，剩余的人民币350万元 (约509,113美元)应在完成相关登记后50天内支付。此外，我们还需要在大楼租赁权转让给我们后30天内支付房东预付的租金人民币945,000元(约合137,461美元)。于2019年1月15日，吾等订立租赁协议的补充协议，根据该补充协议，吾等将于2019年1月16日向业主支付首笔500,000元人民币(约72,730美元)及预付租金人民币945,000元(约137,461美元) 。由于房东收到了人民币28万元(约合40,729美元)的预付租金，我们 必须在完成所有登记和其他程序后50天内支付剩余的人民币3,220,000元(约合468,384美元)。2019年3月5日，我们签订了租赁协议的第二份补充条款，澄清并修改了原始租赁协议的主要条款。根据第二补充条款，租期自2019年1月1日起至2028年9月30日止，我们将分期支付租金。2019年1月1日至2019年9月30日期间，我们 将支付月租金人民币105,000元(约合15,273美元)，共计945,000元人民币(约合137,461美元)，将于2019年1月预付；2019年10月1日至2020年9月30日期间，我们将于2019年10月预付总计人民币126万元(约合183,281美元)的月租金105,000元；在2020年10月1日至2028年9月30日期间，每月租金为人民币115,500元(约合16,801美元)，我们将在每年10月预付年租金人民币1,386,000元(约合201,609美元)。

我们 相信我们将能够获得足够的设施，主要是通过租赁，以适应我们未来的扩张计划。

员工

截至2019年6月30日，我们共有371名员工。下表显示了我们按职能划分的员工人数。

按照《中国》法律法规的要求，我们为市、省政府组织的各种法定职工福利计划缴费，包括养老、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险计划以及住房公积金。根据中国法律，我们必须按员工工资、奖金和某些津贴的特定百分比向员工福利计划缴款，最高限额为当地政府不时规定的最高金额 。

我们 与关键员工签订标准劳动合同。与我们主要人员签订的劳动合同通常包括标准的 竞业禁止协议，禁止员工在其任职期间直接或间接与我们竞争。 它还包含标准的保密和知识产权条款，禁止员工向任何第三方泄露我们在雇用期间获得的机密信息。

保险

我们为员工提供社会保障保险，包括养老保险、失业保险、工伤保险、生育保险和医疗保险。我们还为我们的主要管理层提供额外的商业医疗保险。我们不投保业务中断险、一般第三者责任险、产品责任险或关键人物险。我们认为我们的保险覆盖范围足以满足我们在中国的业务运营，并符合 市场惯例。

法律诉讼

我们可能会不时地卷入正常业务过程中出现的各种诉讼和法律程序。 然而，诉讼存在固有的不确定性，在这些或其他事项上可能会不时出现不利结果， 可能会损害我们的业务。我们目前不知道有任何此类法律程序或索赔我们认为会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

条例

此 部分概述了影响我们在中国的业务活动或影响我们的股东从我们获得股息和其他分配的权利的最重要的法律、法规和法规。

关于外商投资的规定

外商在中国境内的投资活动主要受商务部和国家发展和改革委员会于2017年6月28日联合发布并于2017年7月28日起施行的《外商投资产业指导目录(2017年修订版)》或《目录》的管理。《目录》将外商投资划分为四类，分别为鼓励类、限制类和禁止类，未列入其中一类的行业均视为允许类。在鼓励和允许的行业中，一般允许设立外商独资企业。一些受限制的行业仅限于股权或合同合资企业，而在某些情况下，中国合作伙伴被要求在此类合资企业中持有多数股权。此外，外商投资限制类项目还需经政府审批。外国投资者不得投资 禁止类别的行业。未列入《目录》的行业一般对外资开放，但受中国其他法规明确限制的除外。

2018年6月，商务部、国家发展改革委公布了《外商投资准入特别管理措施(负面清单)》，自2018年7月起施行。负面清单通过减少负面清单中仍然存在持股比例限制或董事会或高级管理人员组成要求的行业数量，扩大了外商投资允许行业的范围。外商投资增值电信服务(电子商务除外)属于负面清单。

2019年3月15日，全国人民代表大会常务委员会通过了《中华人民共和国外商投资法》，自2020年1月1日起施行。同时废止《人民Republic of China关于中国-外商合作经营企业法》、《人民Republic of China关于外商独资企业的法律》、《中华人民共和国中国关于中国-外国合作经营企业的法律》。《中华人民共和国外商投资法》采用外商投资负面清单管理制度。

根据国务院于2001年12月颁布并于2016年2月修订的《外商投资电信企业管理规定》或《外商投资企业条例》，增值电信服务提供商的外资持股比例最终不得超过50%。此外，外国投资者收购中国增值电信业务的股权，必须满足多项严格的业绩和运营经验要求，包括具有良好的海外增值电信业务运营记录和经验。 符合这些要求的外国投资者必须获得工业和信息化部、商务部或其授权的当地同行的批准，后者在批准时拥有相当大的自由裁量权。 工业和信息化部发布了《关于加强对增值电信业务外商投资经营管理的通知》。或工信部2006年7月发出的通知。工信部通知重申了 外商投资经营电信业务的规定，要求外商在中国境内设立外商投资企业并取得电信业务经营许可证，方可开展增值电信业务。根据工信部《通知》，持有电信业务经营许可证的境内公司，禁止以任何形式向境外投资者出租、转让或出售该牌照，不得向在中国非法经营增值电信业务的境外投资者提供任何协助，包括提供资源、场地或设施。

根据公开资料，中国政府仅向数量有限的外商投资企业发放了电信业务经营许可证，其中大部分是从事增值电信业务的中外合资企业 。2015年6月，工业和信息化部发布《关于取消境外投资者在网络数据处理和交易加工(经营电子商务)业务中持股比例限制的通知》，对《外商投资企业条例》中的相关规定进行修改，允许境外投资者在开展电子商务业务的 经营者中持有50%以上股权。然而，《外商投资电信规则》规定的其他要求(如对主要外国投资者的往绩和经验要求)仍然适用，并且仍然禁止外国投资者在其他增值电信细分服务提供商中持有超过50%的股权 。

鉴于上述限制和要求，我们计划通过我们的 合并VIE来开展我们的增值电信业务。E家平潭获得电信增值业务经营许可证，有效期为2019年11月21日至2024年11月21日。

有关增值电信服务的条例

在所有适用的法律法规中，由中华人民共和国国务院于2000年9月25日公布，并分别于2014年7月29日和2016年2月6日修订的《人民Republic of China电信条例》或《电信条例》是主要的规范性法律，为中国境内公司提供电信服务制定了总体框架。根据《电信条例》，电信服务提供商必须在开始运营之前获得运营许可证。《电信条例》将“基本电信服务”与“增值电信服务”区分开来。增值电信服务是指通过公共网络提供的电信和信息服务。《电信目录》作为《电信条例》的附件 发布，将电信服务分类为基本服务或增值服务。2003年2月和2015年12月，分别更新了电信目录 ，将在线数据和交易处理、信息服务等归类为增值电信服务。

工业和信息化部于2009年公布并于2017年7月修订的《电信业务经营许可证管理办法》对经营增值电信业务所需许可证的种类、取得许可证的资格和程序以及许可证的管理和监管作出了更具体的规定。根据这些规定，增值电信服务的商业运营商必须 首先获得工业和信息化部或其省级对应部门的许可证，否则 该运营商可能受到处罚，包括由主管部门责令改正、警告、罚款和没收违法所得，如果存在重大违规行为，可能会责令关闭网站。

与互联网信息安全有关的条例

1997年，公安部颁布措施，禁止以泄露国家机密或传播不稳定社会内容等方式使用互联网。互联网信息服务提供者违反本办法的，公安部、各地公安局可以吊销其经营许可证，关闭其网站。

中国的互联网信息是从国家安全的角度进行规范和限制的。全国人民代表大会常务委员会于2000年12月28日颁布了《关于维护网络安全的决定》，并于2009年8月27日进一步修订，违反者可在中国受到以下行为的刑事处罚：(一)不当进入具有战略意义的计算机或系统；(二)传播政治破坏性信息；(三)泄露国家秘密；(四)传播虚假商业信息；(五)侵犯知识产权。

《中华人民共和国网络安全法》于2016年11月7日由全国人民代表大会常务委员会公布，自2017年6月1日起施行。根据该规定，包括网络借贷信息服务提供者在内的网络经营者在开展业务和提供服务时，应当遵守法律法规，履行维护网络安全的义务，并根据法律、法规和国家强制性要求采取一切必要措施，保障网络安全稳定运行，有效应对网络安全事件，防范违法犯罪活动，维护网络数据的完整性、保密性和可用性。

我们 根据中华人民共和国网络安全的有关规定，建立了必要的信息安全保护机制，包括采用防病毒防火墙、入侵检测和数据加密、网络日志记录、实施信息保密框架等必要的网络安全防护技术。

与隐私保护相关的法规

工业和信息化部2011年12月发布的《关于规范互联网信息服务市场秩序的若干规定》规定，互联网信息服务提供者未经用户同意，不得收集用户个人信息或向第三方提供用户个人信息。互联网信息服务提供商必须 明确告知用户收集和处理此类用户个人信息的方法、内容和目的 ，并且只能收集提供其服务所必需的信息。互联网信息服务提供者还被要求妥善维护用户个人信息，如果用户个人信息发生泄露或可能泄露，网络借贷服务提供者必须立即采取补救措施，严重时立即向电信监管部门报告。

此外，根据2012年12月全国人大常委会发布的《关于加强网络信息保护的决定》和2013年7月工业和信息化部发布的《关于加强电信和互联网用户个人信息保护的命令》，收集和使用用户个人信息必须征得用户同意，遵循合法、合理、必要的原则，符合规定的目的、方法和范围。

2015年7月，中国十家监管机构联合发布的指导方针声称，除其他事项外，要求服务提供商 提高技术安全标准，保护用户和交易信息。指导方针还禁止服务提供商非法出售或泄露用户个人信息。根据2015年8月全国人民代表大会常务委员会发布并于2015年11月施行的刑法修正案第九条，互联网服务提供者未履行适用法律要求的与互联网信息安全管理有关的义务，拒不责令改正的，将受到刑事处罚，原因如下：(一)大规模传播非法信息；(二)因客户信息泄露造成严重后果；(三)刑事证据严重灭失；或者(四)其他情节严重的，任何个人或者单位(I)违反适用法律向他人出售或者提供个人信息，或者(Ii)窃取或者非法获取任何个人信息的 情节严重的，将受到刑事处罚。

我们 已获得用户同意收集和使用他们的个人信息。虽然我们已采取措施保护我们有权访问的个人 信息，但我们的安全措施可能会被破坏，从而导致此类机密个人 信息的泄露。安全漏洞或未经授权访问机密信息还可能使我们承担与信息丢失相关的责任、耗时且昂贵的诉讼和负面宣传。

与知识产权有关的条例

全国人大常委会和国务院颁布了全面的商标保护法律法规。1982年8月23日颁布并分别于1993年2月22日、2001年10月27日和2013年8月30日修订的《中华人民共和国商标法(2013版)》和2002年8月3日国务院发布并于2014年4月29日修订的《商标法实施条例》是保护注册商标的主要 规定。国家工商行政管理总局商标局对商标的注册实行“先备案”管理，注册商标的注册期限为十年。

分别于1990年通过和2001年、2010年修订的《中华人民共和国著作权法》及其实施细则于2002年8月8日通过并分别于2011年和2013年修订，以及于2001年12月20日公布并于2011年和2013年修订的《计算机软件保护条例》对中国的计算机软件著作权保护作出了规定。根据这些规则和规定，软件所有者、被许可人和受让人可以向国家著作权管理中心或其地方分支机构登记其软件权利，以获得软件著作权登记证书。

工信部于2017年8月24日发布了《互联网域名管理办法》，对域名进行保护。根据《办法》，域名申请者需向域名注册服务机构进行域名注册。注册程序完成后，申请者将成为此类域名的持有者。

我们 在中国采取了必要的知识产权登记、维护和执法机制。但是，我们不能 向您保证我们可以防止我们的知识产权被任何第三方未经授权使用，我们也不能承诺我们的知识产权不会受到任何第三方的挑战。

与就业有关的条例

《中华人民共和国劳动法》和《劳动合同法》要求用人单位必须与全职员工签订书面劳动合同。 所有用人单位必须向员工支付至少等于当地最低工资标准的工资。违反《中华人民共和国劳动法》和《劳动合同法》可能会受到罚款和其他行政处分，严重的可能构成刑事犯罪。

2012年12月28日，《中华人民共和国劳动合同法》修订，自2013年7月1日起生效，对劳务派遣提出了更严格的要求。根据这项法律，派遣工人有权支付与全职雇员同工同酬的工资，但雇主雇用的派遣工人人数不得超过人力资源和社会保障部确定的其雇员总数的一定百分比。此外，派遣的工人只能从事临时、辅助或替代工作。根据人力资源和社会保障部2014年1月24日颁布并于2014年3月1日起施行的《劳务派遣暂行规定》，用人单位雇用的劳务派遣人数不得超过其员工总数的10%(包括直聘员工和派遣员工)。《劳务派遣暂行规定》要求，不符合《中华人民共和国劳动合同法》的用人单位应在2016年3月1日前将派遣劳动者数量降至员工总数的10%以下。

中国法律法规要求中国的企业 参加若干员工福利计划，包括社会保险 基金，即养老金计划、医疗保险计划、失业保险计划、工伤保险计划和 生育保险计划，以及住房公积金，并按当地政府不时规定的相当于员工工资的一定百分比(包括奖金和津贴)的金额向计划或基金缴纳当地政府不时指定的经营地点或所在地 。如果企业未能为各种员工福利计划做出足够的贡献，可能会被勒令在最后期限内全额支付，并可能受到罚款和其他行政处罚 。

与外汇有关的法规

外币兑换条例

根据1996年1月29日颁布并于2008年8月5日修订的《中华人民共和国外汇管理办法》，以及国家外汇管理局和其他有关中国政府部门发布的各项规定，贸易和劳务支付、利息和股息等经常项目可以按照适当的程序要求在没有国家外汇管理局事先批准的情况下以外币支付。 相比之下，直接股权投资等资本项目的人民币兑换成外币和将兑换后的外币汇出中国境外，贷款和投资汇回需事先获得国家外汇管理局或其所在地办事处的批准。

2015年2月13日，国家外汇管理局发布了《关于简化和完善外商直接投资外汇管理政策的通知》，自2015年6月1日起施行，取消了外商直接投资和境外直接投资外汇登记须经国家外汇管理局批准的要求。对外直接投资和境外直接投资外汇登记申请可向符合条件的银行提出，由符合条件的银行在国家外汇管理局的监督下对申请进行审查并办理登记。

《国家外汇管理局关于改革外商投资企业外资结算管理办法的通知》于2015年3月30日发布，自2015年6月1日起施行。根据本《通知》，外商投资企业可根据实际业务需要，将外汇管理局确认货币出资的资本项目中的外汇资本部分(或银行已登记货币出资入账的部分)与银行进行结算。暂时允许外商投资企业100%酌情结汇； 外商投资企业应当在经营范围内如实将资金用于自营业务； 普通外商投资企业以结汇金额进行境内股权投资的，被投资企业应先办理境内再投资登记，并向注册地外汇局(银行)开立相应的待结汇账户。《国家外汇管理局关于改革规范资本项目外汇结算管理政策的通知》于2016年6月9日公布施行。根据本通知，在中国注册的企业还可以自行将其外债由外币兑换成人民币。本通知为资本项目(包括但不限于外币资本和对外债务)项下的外汇自由兑换提供了一个综合标准 ，适用于在中国注册的所有企业。本通知重申了 公司外币资本折算人民币不得直接或间接用于业务范围以外的用途，不得用于证券投资或其他投资的原则，但除另有特别规定的银行金融产品外，不得用于证券投资或其他投资。此外，折算后的人民币不得用于向相关企业发放贷款，除非是在经营范围内或用于建设或购买非企业自用的房地产，但房地产企业除外。

2017年1月26日，国家外汇管理局发布了《关于进一步深化外汇管理改革优化真实性和合规性核查的通知》，对境内机构向境外机构汇出利润规定了几项资本管制措施，包括(I)银行必须 审查董事会关于利润分配的决议、纳税备案记录和经审计的财务报表原件， 核查交易是否真实；(Ii)境内机构在汇出利润之前，必须保留收入，以弥补前几年的亏损。此外，根据本通知，境内机构必须详细说明资本来源和如何使用资本，并提供董事会决议、合同和其他证明，作为对外投资登记程序的一部分。

中华人民共和国居民境外投资外汇登记规定

国家外汇管理局发布于2014年7月起施行的《关于境内居民通过特殊目的载体投资和融资及往返投资有关问题的通知》， 取代《国家外汇管理局关于境内居民通过离岸特殊目的载体进行股权融资和往返投资外汇管理有关问题的通知》，规范中国境内居民或单位利用特殊目的载体在中国境内寻求离岸投资、融资或进行往返投资有关外汇事宜。第37号通函将“特殊目的载体”定义为中国居民或实体为寻求离岸融资或进行离岸投资，利用在岸或离岸合法资产或权益而直接或间接设立或控制的 境外实体，而“往返投资” 定义为中国居民或实体通过特殊目的载体对中国进行的直接投资，即成立外商投资企业以获得所有权、控制权和经营权。第37号通知规定，中国居民或者单位出资设立特殊目的载体前，应当向国家外汇管理局或其所在地分局办理外汇登记手续。此外，国家外汇管理局于2015年2月发布了《关于进一步简化和完善直接投资外汇管理的通知》， 修订第37号通知并于2015年6月1日起生效，要求中国居民或实体设立或控制以境外投资或融资为目的的离岸实体，须向符合条件的银行登记，而不是国家外汇管理局。

中国居民或实体如已将在岸或离岸合法权益或资产出资予特别目的工具，但在第37号通函实施前未按规定取得登记，则必须向合资格银行登记其在特别目的工具的所有权权益或控制权。登记的特殊目的载体发生重大变更的，如基本信息(包括中国居民姓名、经营期限的变更)、投资额的增减、股份的转让或交换、合并或分立等发生重大变化的，需要修改登记。未能遵守第37号通函及随后发出的通知 规定的登记程序，或对以往返投资方式设立的外商投资企业的控制人作出失实陈述或未能披露，可能会导致相关外商投资企业的外汇活动受到限制，包括向其境外母公司或关联公司支付股息和其他分配，如向其境外母公司或关联公司支付减资、股份转让或清算所得款项，以及从境外母公司流入的资金，并可能根据中国外汇管理规定对相关 中国居民或实体进行处罚。见“风险因素-与在中国做生意有关的风险-中华人民共和国有关中国居民投资离岸公司的规定可能会使我们的中国居民受益人或我们的中国子公司承担责任或受到处罚，限制我们向我们的中国子公司注资的能力，或限制我们的中国子公司增加其注册资本或分配利润的能力。”

关于股票激励计划的规定

国家外汇管理局于2012年2月发布了《关于境内个人参与境外上市公司股票激励计划有关问题的通知》或《股票激励计划通知》，取代了国家外汇管理局2007年3月发布的原规定。根据《股票激励计划通知》等相关规章制度，参与境外上市公司股票激励计划的中国居民必须向国家外汇管理局或其所在地分支机构进行登记，并办理其他相关手续。作为中国居民的股票激励计划的参与者必须通过合格的中国代理机构进行股票激励计划的登记和其他程序，该代理机构可以是海外上市公司的中国子公司或中国子公司指定的另一家合格机构。此外，如果股票激励计划、中国代理 或其他重大更改发生任何重大变化，则需要中国代理 更新相关登记。中国代理人必须代表有权行使员工股票期权的中国居民向国家外汇管理局或其当地分支机构申请与中国居民行使员工股票期权相关的外汇支付年度额度。中国居民根据股票激励计划出售股份所获得的外汇收益和境外上市公司分配的股息，在分配给该中国居民之前，必须先汇入中国代理机构在中国开立的银行账户。

我们 打算在此次发行后采用股票激励计划，根据该计划，我们将有权向符合条件的参与者授予激励和奖励 。我们计划通知股票激励计划下的获奖者按照股票激励计划通知办理相关的外汇交易事宜。但是，我们不能保证所有获得股权激励的员工都能在国家外汇管理局成功登记，完全遵守股票激励 计划通知。请参阅“风险因素-与在中国经商有关的风险-任何未能遵守中华人民共和国有关员工股权激励计划的规定 可能会使中华人民共和国计划参与者或我们受到罚款和其他法律或行政制裁”。

股息分配规则

外商投资企业股利分配主要受1986年颁布的《外商投资企业法》和2000年、2016年修订的《外商投资企业法》，以及1990年颁布、2001年、2014年修订的《外商投资企业法实施细则》管辖。根据这些规定，在中国的外商投资企业只能从其按照中国会计准则和法规确定的累计利润(如有)中分配股息。 此外，要求每年从在中国的外商投资企业的累计利润中拨出不少于10%的 作为一定的准备金，除非这些准备金已达到企业注册资本的50%。在抵消前几个会计年度的任何亏损之前，中国公司不得分配任何利润。上一财年留存的利润可与本财年的可分配利润一起分配。在我们目前的公司结构下，我们的开曼群岛控股公司可能依赖E-Home WFOE的股息支付，E-Home WFOE是在中国注册成立的外商独资企业 ，为我们可能有的任何现金和融资需求提供资金。我们的合并VIE向E-Home WFOE汇款的能力以及E-Home WFOE向我们支付股息的能力受到限制，可能会限制我们获取这些实体运营产生的现金的能力。见“风险因素-与在中国做生意有关的风险-我们 在很大程度上依赖于我们的主要运营子公司支付的股息和其他股权分配，以满足 离岸现金和融资需求。”

与海外上市有关的规定

2006年8月8日，商务部、国资委、国家税务总局、工商总局、中国证监会、国家外汇管理局等六家中国监管机构联合发布了《境外投资者并购境内企业管理规定》，自2006年9月8日起施行，并于2009年6月22日修订。除其他事项外，这些规定要求：(I)中国实体或个人在境外设立或控制特别目的载体之前，必须获得商务部的批准，前提是他们打算利用该特别目的载体 以特别目的载体的新发行股份或换股为代价收购其在中国公司的股权，并通过在海外市场上市该特别目的载体在海外上市其在中国公司的股权。(Ii)特别目的载体在以换股方式取得中国实体或中国个人持有的中国公司股权前，须获得商务部批准；及(Iii)特别目的载体在境外上市前，须获得中国证监会批准。见“风险因素-与在中国开展业务有关的风险-根据中国的法规，此次发行可能需要获得中国证券监督管理委员会的批准 。该规定还为外国投资者进行的收购设立了更复杂的程序，这可能会使我们更难通过收购实现增长。

与税收有关的条例

股息 预提税金

2007年3月，全国人大制定了企业所得税法，自2008年1月1日起施行，并于2017年2月24日修订。根据《企业所得税法》，中国境内的外商投资企业于2008年1月1日以后分红给其外国企业投资者的，除该外国投资者的注册管辖地与中国有优惠预提安排的税收协议外，应按10%的预提税额缴纳。根据国家税务总局于2008年1月29日发布并于2008年2月29日补充修订的《关于协商降低股息和利率的通知》，以及 内地中国和香港特别行政区关于所得税避免双重征税和防止偷漏税的安排，于2006年12月8日生效，适用于在中国香港于2007年4月1日及以后开始的任何课税年度以及2007年1月1日及以后开始的任何课税年度取得的所得。如香港企业被中国税务机关视为中国附属公司派发的任何股息的实益拥有人，并在紧接派发股息前的12个月期间内，一直持有该中国附属公司至少25%的股权 ，则该预提税率可下调至5%。此外，根据国家税务总局2018年2月3日发布的《关于税收条约中关于“受益所有人”有关问题的公告“，在确定”受益所有人“的地位时，可以通过公司章程、财务报表、资本流动记录、董事会会议记录、董事会决议、人力物力配置、有关费用、职能和风险承担、借款合同、使用费合同或转让合同、专利登记证书和著作权证书等材料进行综合分析。 即使申请人具有“受益所有人”的身份，主管税务机关认为有必要适用税收条约中的主要目的检验条款或国内税法规定的一般反避税规则的，也适用一般反避税规定。

企业所得税

2007年12月，国务院颁布了《企业所得税法实施细则》，并于2008年1月1日起施行。企业所得税法及其相关实施细则(I)对外商投资企业和内资企业均适用统一的25%企业所得税税率(Ii)允许公司 继续享受其现有的税收优惠，但须遵守某些过渡性逐步淘汰规则和(Iii)根据各种资格标准推出新的税收优惠。

企业所得税法还规定，在中国以外的司法管辖区内组织的企业，其“事实上的管理机构”设在中国境内，可被视为中国居民企业，因此按其全球收入的25%的税率缴纳中国企业所得税。《实施细则》进一步明确，事实上的管理机构是指对企业的生产、经营、人员、会计和财产实施实质性、全局性管理和控制的管理机构。如果在中国境外根据司法管辖法律组织的企业在中国企业所得税方面被视为中国居民企业，可能随之而来的是一些不利的中国税收 后果。首先，它将按其全球收入的25%的税率缴纳中国企业所得税。 第二，它向其非中国企业股东支付的股息以及其非中国企业股东转让其股份所获得的收益将被征收10%的预扣税。

2017年10月17日，国家税务总局发布了《关于非中国居民企业所得税源头预提问题的公告》或《第37号公告》，取代了国家税务总局2009年12月10日发布的《关于加强非中国居民企业股权转让所得税管理的通知》，并部分取代和补充了国家税务总局2015年2月3日发布的《关于非中国居民企业间接转让资产的企业所得税问题的公告》或《公告7》中的规定。根据公告7，非中国居民企业“间接转让”资产，包括中国居民企业的股权， 可重新定性，并将其视为中国应纳税资产的直接转让，前提是此类安排 没有合理的商业目的，并且是为了避免缴纳中国企业所得税 。因此，来自该等间接转让的收益可能须缴交中国企业所得税。对于间接 转移中国机构的资产，相关收益将被视为与中国机构有效关联，并因此计入其企业所得税申报，因此将按25%的税率缴纳中国企业 所得税。如相关转让涉及中国的不动产或于中国居民企业的股权投资，而该转让与中国设立的非居民企业并无实际关连，则须按适用税务条约或类似安排所提供的税务优惠，按10%征收中国企业所得税，且有责任支付转让款项的一方有预扣责任。根据《第37号公告》，扣缴义务人应当自扣缴义务发生之日起七日内向扣缴义务人所在地主管税务机关申报缴纳扣缴税款。公告37和公告7均不适用于投资者通过公共证券交易所出售股票的交易，而此类股票是通过公共证券交易所从交易中获得的。见“风险因素-与在中国经商有关的风险-我们 和我们的现有股东面临间接转让中国居民企业的股权或归因于中国人设立的非中国公司的其他资产，或非中国公司拥有的位于中国的不动产 的不确定性。”

增值税 税

2011年11月，财政部、国家税务总局印发了《增值税替代营业税试点方案》。2016年3月，财政部、国家税务总局进一步发布《关于全面推开营业税改征增值税试点方案的通知》。2019年3月20日，财政部、国家税务总局、海关总署联合发布《关于深化增值税改革政策的公告》 ，对经营性、融资性设备租赁等行业实行13%的基本机制增值税税率，对交通运输、邮政、基础电信、建筑服务等行业以及不动产和不动产产权买卖租赁等行业征收9%的增值税税率 ，对出口服务征收0%，对所有剩余服务征收6%，其中包括金融服务。与营业税不同，纳税人可以将应税采购支付的合格进项增值税与提供的现代服务应征收的进项增值税相抵销。此外，根据国家税务总局2019年2月3日发布的《国家税务总局关于扩大增值税小规模纳税人开具增值税专用发票试点范围有关事项的公告》，小规模纳税人按销售额按3%和5%的税率缴纳增值税的基本机制可能不适用。

管理

董事和高管

下表列出了有关我们董事和高管的某些信息。

文山 谢。谢先生是我们的创始人，自2019年5月23日以来一直担任我们的首席执行官和董事长。自2014年以来，他一直担任E-Home平潭的首席执行官。自2007年起，谢先生一直担任董事的执行董事兼福州邦昌的总经理。谢先生是中国家电服务行业的开拓者，投身家电服务行业已有15年。他于2010年在清华大学继续教育学院获得工商管理行政硕士学位。

群 魏。Mr.Wei自2019年5月23日起担任易居首席财务官，2018年7月起担任平潭易居财务经理。他在金融行业工作了大约四年。在加入我们之前，Mr.Wei是马老七餐饮管理有限公司的财务 经理，该公司主要专注于福建传统食品 产品的生产和开发，从2017年到2018年。2014年至2017年，在电缆产品销售公司福建福硕电缆有限公司担任总经理助理。Mr.Wei于2010年在福建江夏大学获得会计与审计学士学位。

陈楠 杨。杨先生自2019年5月23日起担任我们的首席营销官和董事会成员，并自2014年起担任E-Home平潭的市场经理。杨先生是一位有着18年营销经验的专业人士。 在加入我们之前，他于2011年至2014年在广州万宝集团有限公司担任董事销售南中国，这是一家位于中国的家电公司。

杨 陈。Mr.Chen自2019年5月23日起担任我们的首席技术官，并自2015年起担任E-Home的IT经理。他有四年的网站开发经验。2014年至2015年，Mr.Chen在福建LED产品销售公司福州叶芝光电科技有限公司新媒体产品运营部门工作。陈先生于2014年在福州大学志成学院获得机械设计学士学位。

叶逸静。叶女士将担任我们的独立董事，紧接我们的普通股在纳斯达克资本市场上市之前生效。 她在财务分析、会计和财务管理方面拥有20多年的丰富经验。自2009年以来，叶女士一直担任伊森国际公司的首席财务官，这是一家总部位于圣地亚哥的国际公司，为工业客户、国际发展组织和政府机构提供环境和金融服务。2005年至2009年，她在易森国际有限公司S上海办事处担任金融专家。从1999年至今，叶女士还担任自由职业国际顾问，参与了亚洲开发银行、世界银行、国际金融公司等多个国际组织资助的30多个国际项目，担任国际金融专家，利用自行设计的模型或银行批准的模型进行机构、会计、财务和经济评估、预测和综合分析。叶女士拥有上海交通大学金融工程硕士学位，武汉大学经济学法学硕士学位，以及上海财经大学金融与银行业学士学位。

拉坦沙·B·瓦基尔。瓦基尔先生将担任我们的独立董事，在我们的普通股在纳斯达克资本市场上市之前生效 。自2017年4月以来，瓦基尔一直担任SkyFi Capital Partners Inc.的总裁，这是一家总部位于纽约的公司，提供金融和管理咨询服务。2012年4月至2017年4月，他在Prestige Investment Associates Inc.担任IT和融资顾问。在此之前，他为公司提供会计、财务、管理和分析软件系统方面的咨询服务。Vakil先生拥有圣地亚哥大学国际商务和金融MBA学位，以及新加坡国立大学计算机科学和经济学学士学位，辅修数学专业。

王建华 王。Mr.Wang将担任我们的独立董事，紧接我们的普通股在纳斯达克资本市场上市之前生效 。自2009年以来，Mr.Wang一直担任中国太平保险集团有限公司的高级经理，该集团是中国最大的保险公司之一。2016年10月至2018年12月，燕广沃(北京)文化发展有限公司董事从业人员。Mr.Wang毕业于中南财经政法大学财务管理专业，获学士学位。

我们的任何董事和高管之间都不存在 家庭关系。与主要股东、客户、供应商或其他方未达成任何安排或谅解，根据这些安排或谅解，上述任何人士均未被选为董事或高级管理层成员。

董事会

纳斯达克市场规则一般要求发行人董事会的多数成员必须由独立董事组成。我们的董事会目前由两名董事组成，他们都不是独立董事。我们正在确定担任独立董事的候选人。在本次发行完成之前，我们打算任命至少三名额外的独立董事，以便我们的董事会中的大多数成员都是独立的。

A 董事不需要持有我们公司的任何股份即可成为董事。我们的董事会可以行使公司的所有权力，借入资金、抵押或抵押其业务、财产和未催缴资本，并在借入资金时发行债券、债券和其他证券，或作为公司或任何第三方的任何债务、责任或义务的担保。

董事如以任何方式直接或间接与本公司订立的合约或拟订立的合约有利害关系，则 必须在本公司的董事会议上申报其利益性质。董事可以就任何合同、拟议合同或安排投票，尽管他可能在其中有利害关系，如果他这样做，他的投票将计入 ，他可能被计入考虑任何此类合同或拟议合同或安排的任何董事会议的法定人数 。

董事会 委员会

在本次发行完成之前，我们打算成立董事会的审计委员会、薪酬委员会以及提名和公司治理委员会。我们打算在本次发行完成之前为三个委员会中的每一个制定章程。各委员会的成员和职能如下所述。

审计委员会

我们的 审计委员会将由三名董事组成，即叶怡静女士、Ratan Vakil先生和王建华先生，他们每人都符合

薪酬委员会

我们的 薪酬委员会将由三名董事组成，即叶怡静女士、Ratan Vakil先生和王建华先生，他们每人 均满足交易所法案第10A-3条和纳斯达克市场规则第5605条的“独立性”要求。瓦基尔先生将担任我们薪酬委员会的主席。薪酬委员会将协助 董事会审查和批准与我们的董事和 高管有关的薪酬结构，包括所有形式的薪酬。我们的首席执行官不能出席任何审议他的薪酬的委员会会议。 薪酬委员会将负责以下事项：

提名 和公司治理委员会

我们的 提名和公司治理委员会将由三名董事组成，分别是Yijing Ye女士、Ratan Vakil先生和Wakil先生。 王建华，他们各自满足《交易法》第10A—3条和《纳斯达克市场规则》第 5605条的“独立性”要求。王先生将担任提名及公司治理委员会主席。 提名和公司治理委员会将协助董事会选择有资格成为 董事的个人，并确定董事会及其委员会的组成。提名和公司治理委员会 除其他外，将负责：

董事的职责

根据开曼群岛法律，我们的董事对我们的公司负有诚实、诚信并着眼于我们的最佳利益的受托责任。我们的董事也对我们的公司负有责任，以技巧和谨慎的方式行事。以前人们认为，董事人员在履行职责时所表现出的技能水平，不需要高于人们对其 知识和经验的合理期望。然而，英国和英联邦法院在所需技能和照顾方面已朝着客观标准迈进，开曼群岛可能也会遵循这些规定。在履行对我们的注意义务时，我们的董事必须确保遵守我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则，该组织章程大纲和章程细则经修订并不时重述。如果董事的义务被违反，我们公司有权要求损害赔偿。在有限的特殊情况下，如果我们的董事的责任被违反，股东可能有权以我们的名义寻求损害赔偿。 有关开曼群岛法律规定的公司治理标准的其他信息，请参阅《股本说明-公司法差异》。

董事如以任何方式直接或间接与本公司订立的合约或拟订立的合约有利害关系，则 必须在本公司的董事会议上申报其利益性质。董事可以就任何合同、拟议合同或安排投票，尽管他可能在其中有利害关系，如果他这样做，他的投票将计入 ，他可能被计入考虑任何此类合同或拟议合同或安排的任何董事会议的法定人数 。我们的董事会可以行使我们公司的所有权力，借入资金、抵押或抵押公司的业务、财产和未催缴资本，并在借入资金时发行债券、债券和其他证券，或作为公司或任何第三方的任何债务、债务或义务的担保。

我们董事会的职权包括，其中包括：

董事和高级管理人员的条款

我们的 官员是由我们的董事会选举产生并由董事会酌情决定的。我们的董事不受任期的限制 ，直到股东通过普通决议罢免他们的职位，或者直到他或他的继任者的任期届满 已经选出并获得资格为止。董事将自动被免职，其中包括：(I)董事死亡；(Ii)破产或与债权人进行任何一般安排或和解； (Iii)被发现或变得精神不健全；(Iv)通过书面通知本公司辞职；(V)法律禁止 成为董事；以及(Vi)根据我们修订的 和重述的组织章程大纲和章程细则的任何其他规定被免职。

雇佣 和赔偿协议

我们已根据中国法律与我们的高管签订了劳动合同。我们每位高管的聘期为 个特定时间段，可通过我们与该高管之间的双方协议续签。根据有关法律法规，可以 终止聘用。执行干事可在不少于30天的事先书面通知的情况下，随时终止其雇用。当雇佣终止时，高管应将他或她正在使用的任何公司财产归还给 ，并将任何正在进行的工作移交给我们指定的人员。

每位高管已同意严格保密，不向任何个人、公司或其他实体使用或披露任何机密信息，包括但不限于我们的商业秘密和知识产权。每位高管 还向我们表示，在执行劳动合同时，他或她没有与任何其他 实体或公司建立雇佣关系，也没有签署任何竞业禁止协议。

我们 预计将与我们的董事和高管订立赔偿协议，据此，我们将同意 就董事和高管因担任董事或高管而提出索赔而产生的某些责任和费用进行赔偿。

董事和高级职员的薪酬

在截至2019年6月30日的财年，我们向高管支付的现金薪酬和福利总额约为103,527美元，我们没有向非执行董事支付任何薪酬。在截至2019年6月30日的年度内，我们的董事或高管均未获得任何股权奖励，包括期权、限制性股票或其他股权激励。我们没有 为我们的高管和董事提供养老金、退休或其他类似福利而预留或累计任何金额。 法律要求我们的中国子公司和VIE为每位员工的养老保险、医疗保险、失业保险和其他法定福利和住房公积金 缴纳相当于每位员工工资的一定百分比的款项。

主要股东

下表列出了截至2020年3月25日，(I)我们每一位董事和高管；(Ii)我们所有董事和高管作为一个整体；以及(Iii)我们所知的每个人实益拥有超过5%的我们普通股的受益 所有权的信息。

我们所有的已发行普通股都不在美国持有。我们的主要股东都没有与其他股东不同的投票权 。我们不知道有任何安排可能在随后的日期导致我们公司控制权的变更。

相关的 方交易

VIE 协议

我们 已经与我们的VIE、E-Home平潭和福州邦昌及其股东达成了合同安排，其中包括我们的董事长兼首席执行官谢文山和我们的首席营销官杨晨楠以及董事 。谢先生亦实益拥有本公司约36.5%的已发行及已发行普通股。通过这些安排，我们对这些实体的运营实施有效控制，并获得这些实体的经济利益。有关合同安排的摘要，请参阅《公司历史和结构-我们的公司结构》，有关合同安排的某些风险，请参阅《风险因素-与公司结构相关的风险》。

雇佣 和赔偿协议

见 “管理--雇用和赔偿协议”。

股本说明

我们 为开曼群岛获豁免的有限责任公司，我们的事务受我们的组织章程大纲及章程细则及开曼群岛的《公司法》(2020年修订本)(以下简称《公司法》)管辖。

截至本招股说明书发布之日，我们的法定股本为5亿股普通股，每股面值0.0001美元。

截至 本招股说明书发布之日，已发行和已发行普通股共计28,000,000股。

本次发售完成后，我们将按每股4.50美元的首次公开发行价格，发行和发行31,555,556股普通股(如果出售最低发售数量的普通股)和34,222,223股普通股。 我们在发售完成之前和之后发行和发行的所有普通股已经并将全部缴足。

本公司经修订及重述的组织章程大纲及章程细则将于本次发售完成前立即生效。 以下是经修订及重述的组织章程大纲及细则以及公司法中与本公司普通股的重大条款有关的重要条文摘要。

普通股 股

一般信息

我们所有的已发行普通股均已缴足股款且不可评估。代表普通股的股票以登记形式发行。我们的非开曼群岛居民股东可以自由持有和投票他们的普通股。

分红

持有本公司普通股的股东有权获得本公司董事会可能宣布的股息，但须遵守公司法和经修订及重述的公司章程。

投票权 权利

在所有普通股有权表决的事项上，于任何股东大会上，以举手方式表决时，每名亲身出席的股东(包括公司代表或受委代表)均有一票投票权，而以投票方式表决时，出席的每名股东均有权就其持有的每股股份投一票。在任何股东大会上，投票均以举手方式进行，除非要求以投票方式表决。 大会主席或任何一名或多名亲身或委派代表出席的股东均可要求以举手方式投票，他们合共持有公司已发行股本不少于10%(10%)的投票权。

股东通过的普通决议案需要股东大会上所投普通股的简单多数赞成票，而特别决议案则需要股东大会上不少于三分之二的赞成票。对于更改名称或更改我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则等重要事项，将需要特别决议。

转让普通股

受本公司经修订及重述的组织章程细则所载的限制(视何者适用而定)，本公司任何股东均可 以通常或普通形式或本公司董事会批准的任何其他形式的转让文书，转让其全部或任何普通股。

本公司董事会可行使其绝对酌情决定权，拒绝登记向其不批准的人转让任何普通股(非缴足股款)，或拒绝登记根据任何员工股票激励计划发行的、其转让限制仍然有效的任何股份，并且在不影响上述一般性的情况下， 拒绝登记向四个以上联名持有人转让任何股份或转让我们有留置权的任何股份(非缴足股款 股份)。我们的董事会也可以拒绝登记任何普通股的转让，除非：

如果我们的董事拒绝登记转让，他们应在提交转让文书之日起三个月内向转让方和受让方发出拒绝通知。

清算

在清盘或其他情况下(转换、赎回或购买普通股除外)返还资本时，可供普通股持有人分配的资产应按一定比例在普通股持有人之间分配。按比例计算基础。如果我们可供分配的资产不足以偿还所有实收资本，则将 分配这些资产，以便由我们的股东按比例承担损失。

调用 普通股和没收普通股

我们的董事会可能会不时要求股东支付其普通股未支付的任何金额。已被召回但仍未支付的普通股 将被没收。

普通股赎回

在公司法及其他适用法律条文的规限下，吾等可根据吾等的选择或持有人的选择，按董事会所决定的条款及方式(包括资本外)发行可赎回的股份。

股权变动

如果在任何时候，我们的股本被分成不同类别的股份，则根据公司法的规定，任何类别股份附带的全部或任何特别权利可在该类别股份持有人的股东大会上通过的特别决议的批准下予以更改。因此，任何类别股份的权利在未获得该类别所有股份三分之二多数表决权的情况下，不得作出不利的更改。除发行该类别股票的条款另有明确规定外，授予任何类别股票持有人 以优先或其他权利发行的权利，不得被视为因设立或发行更多的股票排名而改变平价通行证 这种现有的股票类别。

股东大会

股东大会 可以由我司董事会多数成员或董事长召集。召开任何股东大会必须提前至少十(10)个整天 。股东大会所需的法定人数为至少两名出席或委派代表出席的股东，相当于公司当时已发行股本所附投票权的不少于三分之一。

图书和记录检查

根据开曼群岛法律，我们普通股的持有者 无权查阅或获取我们的股东名单或公司记录的副本。然而，我们将在我们修订和重述的公司章程中向我们的股东提供 查看我们的股东名单和获得年度经审计财务报表的权利。请参阅“在哪里可以找到更多 信息。”

《资本论》中的变化

我们 可不时通过普通决议：

我们 可以通过特别决议以法律允许的任何方式减少股本或任何资本赎回准备金。

获豁免的 公司

我们 是根据开曼群岛公司法获豁免的有限责任公司。开曼群岛的《公司法》区分了普通居民公司和豁免公司。任何在开曼群岛注册但主要在开曼群岛境外开展业务的公司均可申请注册为豁免公司。豁免公司的要求 基本上与普通公司相同，但下列豁免和特权除外：

“有限责任”是指每个股东的责任以股东对公司股份的未付金额为限。本次发行结束后，我们将遵守适用于外国私人发行人的《交易法》的报告和其他信息要求。我们目前打算在本次发售结束后遵守纳斯达克商城规则，而不是遵循本国的做法。纳斯达克商城规则要求，每一家在纳斯达克上市的公司 都必须召开年度股东大会。此外，我们修订和重述的组织章程细则 允许我们的大多数董事或我们的董事长根据其中规定的程序召开股东特别大会 。

公司法中的差异

《公司法》是以英格兰和威尔士为蓝本的，但没有遵循英格兰最近的法律法规。此外， 《公司法》不同于适用于美国公司及其股东的法律。下文概述了适用于我们的《公司法》条款与适用于在特拉华州注册成立的公司的法律 之间的重大差异。

合并 和类似安排

根据开曼群岛法律，两个或两个以上组成公司的合并需要一份合并或合并计划，由每个组成公司的董事批准，并由每个组成公司通过以下方式授权：(A)每个组成公司的成员的特别决议；以及(B)该组成公司的公司章程中规定的其他授权(如有)。

开曼群岛母公司与其一个或多个开曼群岛子公司之间的合并不需要股东决议的授权。为此，子公司是指至少90%(90%)有权投票的已发行股份由母公司拥有的公司。

除非开曼群岛的一家法院放弃这一要求，否则必须征得对组成公司拥有固定或浮动担保权益的每一位持有人的同意。

除 某些情况外，开曼群岛组成公司的异议股东有权在对合并或合并持异议时获得 其股份的公允价值的支付。行使估价权将排除行使任何其他 权利，但以合并或合并无效或非法为由寻求救济的权利除外。

此外，还有促进公司重组和合并的法律规定，条件是该安排 必须获得将与之达成安排的每一类股东和债权人的多数批准，并且 还必须代表每一类股东或债权人(视情况而定)价值的四分之三， 必须亲自或委派代表出席为此目的召开的一次或多次会议并在会上投票。会议的召开和随后的安排必须得到开曼群岛大法院的批准。虽然持不同意见的股东 有权向法院表达不应批准交易的观点，但如果法院确定以下情况，则预计法院将批准该安排：

当 收购要约在四个月内被90%股份的持有人接受，要约人可以在该四个月期限届满后的两个月内 期间内要求剩余股份的持有人按照要约条款转让该等股份 。可以向开曼群岛大法院提出异议，但 如果要约已获如此批准，则不太可能成功，除非有欺诈、恶意或串通的证据。

如果这样批准了一项安排和重组，持不同意见的股东将没有可与评估权相媲美的权利，否则通常可供特拉华州公司的持不同意见的股东使用，从而有权获得司法确定的股票价值的现金支付 。

股东诉讼

在 原则中，我们通常是适当的原告，作为一般规则，派生诉讼不得由少数股东 提起。但是，根据在开曼群岛极有可能具有说服力的英国当局，上述原则有例外情况，包括：

董事和高级管理人员的赔偿和责任限制

开曼群岛法律不限制公司章程对高级管理人员和董事作出赔偿的程度，除非开曼群岛法院认为任何此类规定违反公共政策，如就民事欺诈或犯罪后果提供赔偿。我们修订和重述的备忘录和公司章程允许高级管理人员和董事赔偿因其身份而产生的损失、损害、成本和开支，除非该等损失或损害是由于该等董事或管理人员可能存在的不诚实或欺诈行为所致。这一行为标准通常与特拉华州公司法允许的特拉华州公司的行为标准相同。 此外，我们打算与我们的董事和高级管理人员签订赔偿协议，为 这些人提供我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则所规定的额外赔偿。

鉴于根据证券法产生的责任的赔偿可能根据上述条款允许我们的董事、高级管理人员或控制我们的人员，美国证券交易委员会已被告知，在我们看来，此类赔偿违反证券法中所表达的公共政策，因此无法强制执行。

反收购 修订和重新修订的备忘录和章程中的条款

我们修改和重述的组织章程大纲和章程细则中的一些条款可能会阻止、推迟或阻止股东可能认为有利的公司或管理层控制权的变更，包括授权我们的董事会 以一个或多个系列发行优先股，并指定此类优先股的价格、权利、优先股、特权和限制 ，而无需我们的股东进一步投票或采取任何行动。

然而， 根据开曼群岛法律，本公司董事仅可行使本公司不时修订及重述的经修订及重述的组织章程大纲及章程细则所赋予的权利及权力，以符合本公司的最佳利益。

董事的受托责任

根据特拉华州公司法，特拉华州公司的董事对公司及其股东负有受托责任。这项义务有两个组成部分：注意义务和忠诚义务。注意义务要求董事以诚实信用的方式行事， 具有通常谨慎的人在类似情况下会采取的谨慎态度。根据这一义务，董事必须告知自己，并向股东披露与重大交易有关的所有合理可用的重要信息。 忠诚义务要求董事以他或她合理地认为符合公司最佳利益的方式行事。 他或她不得利用他或她的公司职位谋取私利或利益。这一义务禁止董事进行自我交易，并要求公司及其股东的最佳利益优先于董事、高管或控股股东拥有的、并非由股东普遍分享的任何利益。一般来说，董事的行为被推定为在知情的基础上，本着真诚和真诚的信念，采取的行动符合公司的最佳利益 。然而，这一推定可能会因违反其中一项受托责任的证据而被推翻。如果董事就交易提交了此类证据，董事必须证明交易的程序公平，并且交易对公司具有公允价值。

根据开曼群岛法律，开曼群岛一家公司的董事对该公司处于受托人地位，因此被认为对该公司负有以下义务--采取行动的义务善意的为了公司的最大利益，有义务不能因为他或她在董事的身份而获利(除非公司允许他这样做)，以及有义务不让自己处于公司利益与他或她的个人利益或对第三方的义务相冲突的境地。开曼群岛一家公司的董事对该公司负有熟练和谨慎行事的义务。以前人们认为，董事人员在履行职责时所表现出的技能水平，不需要高于对其所具备的知识和经验的合理期望。然而，英国和英联邦法院在所需技能和照顾方面已朝着客观标准迈进，开曼群岛可能也会效仿这些当局。

股东 书面同意诉讼

根据特拉华州公司法，公司可以通过修改其公司注册证书来消除股东通过书面同意采取行动的权利。开曼群岛法律及我们经修订及重述的组织章程细则规定，股东 可透过由每名股东或其代表签署的一致书面决议案批准公司事项，而该等股东本应有权在股东大会上就该事项投票而无须举行会议。

股东提案

根据特拉华州公司法，股东有权在年度股东大会上提交任何提案，条件是该提案符合管理文件中的通知条款。董事会或管理文件中授权召开特别会议的任何其他人可召开特别会议，但股东不得召开特别会议。

开曼群岛法律和我们修订和重述的公司章程都不允许我们的股东要求召开股东大会。作为一家获豁免的开曼群岛公司，根据法律，我们没有义务召开股东周年大会。 我们修订和重述的组织章程细则并不要求我们每年召开此类会议。

累计投票

根据特拉华州公司法，除非公司的公司注册证书对此有明确规定，否则不允许对董事选举进行累积投票。累计投票可能有助于小股东在董事会中的代表性 因为它允许小股东在单个董事上投出股东有权投的所有票，从而增加了股东在选举董事方面的投票权。在开曼群岛法律允许的情况下，我们修订和重述的公司章程不提供累积投票。因此，我们的股东 在这个问题上得到的保护或权利并不比特拉华州公司的股东少。

删除 个控制器

根据特拉华州公司法，设立分类董事会的公司的董事只有在获得有权投票的多数流通股的批准的情况下才能被除名，除非公司注册证书另有规定。根据我们修订和重述的公司章程，董事可以通过普通决议被免职。

与感兴趣的股东的交易

特拉华州 公司法包含一项适用于特拉华州公司的企业合并法规，根据该法规，除非公司通过修订其公司注册证书而明确选择不受该法规管辖，否则在 该人成为利益股东之日起三年内，禁止该公司与“有利害关系的股东”进行某些业务合并。感兴趣的股东通常是指在过去三年内拥有或拥有目标公司已发行有表决权股票15%或以上的个人或集团。这将限制潜在收购者对目标进行两级收购的能力，其中所有股东将不会得到平等对待。 除其他事项外，如果该股东成为感兴趣的股东的日期之前，董事会批准了导致该人成为感兴趣的股东的企业合并或交易，则该法规不适用。这鼓励特拉华州公司的任何潜在收购者与目标公司的董事会就任何收购交易的条款进行谈判。

开曼群岛法律没有类似的法规。因此，我们无法利用特拉华州企业合并法规提供的保护类型。然而，尽管开曼群岛法律不规范公司与其主要股东之间的交易，但它确实规定必须进行此类交易。善意的为了公司的最佳利益和正当的公司目的，而不是对少数股东构成欺诈的影响。

解散；正在结束

根据特拉华州公司法，除非董事会批准解散的提议，否则解散必须得到持有公司100%总投票权的股东的批准。只有由董事会发起解散，才能 获得公司流通股的简单多数批准。特拉华州法律允许特拉华州公司 在其公司注册证书中包含与董事会发起的解散有关的绝对多数投票要求。根据开曼群岛法律，公司可通过开曼群岛法院的命令或其成员的特别决议进行清盘，如果公司无法在到期时偿还债务，则可通过其成员的普通决议进行清盘。法院有权在一些特定情况下下令清盘，包括在法院认为这样做是公正和公平的情况下。

根据 开曼群岛公司法以及我们经修订和重订的组织章程细则，本公司可经三分之二股份持有人在会议上投票表决或全体 股东一致书面决议案解散、清算 或清盘。

股权变更

根据特拉华州公司法，除非公司注册证书另有规定，否则公司可在获得该类别已发行股份的多数批准的情况下更改该类别股份的权利。根据开曼群岛法律及吾等经修订及重述的组织章程细则，如吾等的股本分为多于一类股份，吾等只有在该类别股份持有人的股东大会上通过特别决议案的批准下，方可更改附属于任何类别股份的权利。

管理文件修正案

根据 特拉华州公司法，公司的管理文件可以在获得有权投票的大多数已发行 股份批准后进行修改，除非公司注册证书另有规定。在开曼群岛法律允许的情况下，我们的经修订 和重列的组织章程大纲和细则只能通过特别决议案或全体股东一致书面决议案进行修订。

非居民或外国股东的权利

我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则对非居民或 外国股东持有或行使我们股份投票权的权利没有任何限制。此外，在我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则中，没有关于股东所有权必须披露的所有权门槛的规定。

董事发行股份的权力

在符合适用法律的前提下，本公司董事会有权发行或配发股份，或授予或不附带 优先、递延、限定或其他特殊权利或限制的期权和认股权证。

证券发行历史

本公司于2018年9月24日注册成立后，向注册代理配发及发行1股股份，注册代理人于当日将股份转让予本公司主席兼首席执行官谢文山。

2018年9月24日，共发行49,999股，收购价为每股1.00美元。

于2019年5月23日，我们将我们的50,000股普通股拆分为500,000,000股普通股，并向我们的现有股东发行 每1股普通股对应10,000股普通股。然后，我们每持有1股，注销17.8571428571428股，或总计472,000,000股普通股。因此，我们有28,000,000股普通股已发行和流通。

有资格在未来出售的股份

本次发售完成后，我们将发行和发行31,555,556股普通股(如果出售了最低发售数量的普通股)和34,222,223股普通股(如果出售最大发售数量的普通股)，首次公开募股价格为每股4.50美元。 本次发售的所有股份将可以根据证券法自由转让，除非我们的一家附属公司按照证券法第144条的定义购买了 ，该词在证券法下定义为规则144，通常包括董事、高管 高管和10%的股东。在公开市场出售大量我们的股票可能会对我们股票的现行市场价格产生不利影响。本次发行前的所有已发行普通股均为“受限证券”，该术语在第144条中定义，并且只有在根据证券法下的有效注册声明 或豁免证券法的注册要求(如根据证券法颁布的第144和701条中规定的注册要求)出售时才可出售，这些规则概述如下。根据《证券法》S的规定，限制性普通股也可以在美国以外的地方出售。本招股说明书不得用于我们的关联公司转售在本次发行中收购的我们的股份。

规则第144条

一般而言，根据证券法第144条，实益拥有我们普通股至少六个月且不是我们的“联属公司”的个人或实体 将有权出售我们的普通股，但前提是可以获得关于我们的最新公开信息，并且 将有权不受任何限制地出售持有至少一年的普通股。作为我们“附属公司”且实益拥有我们普通股至少六个月的个人或实体将能够在滚动三个月内出售不超过以下较大者的普通股数量：

根据规则144，关联公司的销售必须通过未经请求的经纪人交易进行。它们还受制于销售条款、通知要求 以及有关我们的最新公开信息的可用性。

规则第701条

一般而言，根据现行证券法第701条规则，根据补偿性股票或期权计划或其他与补偿有关的书面协议，吾等每位雇员、董事或顾问 若根据证券交易法第144条成为申报公司后90天，有资格转售该等 普通股，但不符合第144条所载的某些限制，例如持有期。然而，规则701股票 仍将受到锁定安排的约束，只有在禁售期到期时才有资格出售。

禁售协议

吾等及吾等所有持有5%或以上已发行普通股的董事、行政人员及现有实益拥有人同意，除某些例外情况外，未经承销商事先书面同意，在本招股说明书日期后12个月内， 对于持有5%或以上已发行普通股的董事、行政人员及现有实益拥有人， 或就吾等而言，在本招股说明书日期后6个月内：(I)要约、质押、出售、买卖合约、授予、 直接或间接出借或以其他方式转让或处置任何普通股或任何可转换为或可行使或可交换为普通股的证券；(Ii)订立将普通股所有权的任何经济后果全部或部分转让予另一人的任何掉期或其他安排；或(Iii)就登记任何普通股或可转换为或可行使或可交换为普通股的任何证券提出任何要求或行使任何权利，不论上述任何有关交易将以现金或其他方式交付普通股或该等其他证券的方式结算。

我们不知道有任何重要的 股东计划出售我们的大量普通股。然而，一个或多个可转换或可交换为我们普通股或可为我们的普通股行使的证券的一个或多个现有股东或所有者可能会处置大量我们的普通股 。我们无法预测未来我们普通股的出售或可供未来出售的普通股将对我们普通股的交易价格产生什么影响(如果有的话)。在公开市场上大量出售我们的普通股，或认为这些出售可能发生，可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。

课税

以下阐述了投资我们普通股的重大开曼群岛、中国和美国联邦所得税后果。它基于截至本招股说明书发布之日的法律和相关的 解释，所有这些都可能会发生变化。本讨论不涉及与投资我们普通股有关的所有可能的税收后果，例如州、地方 和其他税法规定的税收后果。就开曼群岛税法事宜而言，这是我们开曼群岛特别法律顾问Conyers Dill&Pearman的意见。就本讨论涉及中国税法事宜而言， 是我们的中国特别法律顾问田源律师事务所的意见。就讨论涉及美国联邦所得税法的事项而言，我们的美国法律顾问波托马克法律集团(POTOMAC Law Group，PLLC)就投资普通股对美国持有者造成的重大美国联邦收入 税收后果发表意见。

开曼群岛税

开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值向个人或公司征收 税，也不存在适用于我们或我们普通股任何持有人的遗产税或遗产税或预扣税的性质。开曼群岛政府并无向我们征收任何其他 可能对我们有重大影响的税项，但对在开曼群岛管辖范围内签立或签立后签立的文书征收的印花税除外。开曼群岛无需为转让开曼群岛公司的股票缴纳印花税，持有开曼群岛土地权益的公司除外。开曼群岛并不是适用于向本公司支付或由本公司支付的任何款项的任何双重征税条约的缔约方。 开曼群岛没有外汇管制法规或货币限制。

有关普通股的股息和资本的支付将不受开曼群岛的征税，向任何普通股持有人支付股息或资本将不需要预扣，出售普通股获得的收益也不需要缴纳开曼群岛所得税或公司税。

中华人民共和国税收

2007年3月，中国的全国人大制定了企业所得税法，自2008年1月1日起施行，并于2017年2月24日修订。一般而言，我们的中国附属公司VIE及其附属公司根据企业所得税法被视为中国居民企业，其全球应纳税所得额根据企业所得税法和会计准则按25%的税率缴纳企业所得税。

此外，《企业所得税法》规定，根据中国以外司法管辖区的法律组建的企业，其“事实上的管理机构”位于中国境内，可被视为中国居民企业，因此应按其全球收入的25%的税率缴纳中国企业所得税。《企业所得税法实施细则》进一步明确，事实上的管理主体是对企业的业务、人员、会计、财产实施实质性、全局性管理和控制的管理主体。虽然我们目前不认为我们的公司或我们的任何海外子公司 是中国居民企业，但由于我们的管理团队的大部分成员以及我们的海外子公司的管理团队 位于中国，因此中国税务机关可能会将我们的公司或我们的任何海外子公司视为中国居民企业。

如果中国税务机关认定我公司或我们的任何海外子公司为中国企业所得税的“居民企业”，则可能会产生一系列不利的中国税收后果。首先，我们可能需要按25%的税率缴纳全球应纳税所得额以及中国企业所得税申报义务的企业所得税。在我们的情况下，这将意味着收入 ，如非中国来源的收入，将按25%的税率缴纳中国企业所得税。其次，根据《企业所得税法》及其实施细则，我们可能需要从支付给非居民企业的股东，包括我们普通股持有人的股息中扣缴10%的预扣税。最后，非居民企业股东 出售或以其他方式处置普通股所实现的收益可能被征收10%的中华人民共和国税，如果该等收入被视为来自中国内部。此外，如果我们被视为中国居民企业，向非中国居民的个人投资者支付的股息以及该等投资者转让普通股所获得的任何收益可能按当前税率20%缴纳中国税(如果是股息，则可能在来源上扣缴)。根据适用的中国与其他司法管辖区之间的税务协定或税务安排，任何中国税务责任均可减少。如果我们或我们在中国以外设立的任何附属公司被视为中国居民企业，我们普通股的持有人是否能够享有中国与其他国家或地区签订的所得税条约或协议的利益 尚不清楚。见“风险因素-与在中国做生意有关的风险 -根据中国企业所得税法，我们可能被视为中国居民企业 ，因此我们的全球收入可能需要缴纳中国所得税。

美国 联邦所得税

以下是美国联邦政府因持有和处置普通股而对下文所述的美国持有人征收所得税的重大后果。本讨论并不旨在全面描述可能与特定个人收购普通股的决定相关的所有税务考虑因素。

本讨论仅适用于在此次发行中收购我们的普通股并将普通股作为资本资产用于美国联邦所得税的美国 持有者。此外，它没有描述根据美国持有人的特殊情况可能相关的所有税收后果，包括替代最低税、对净投资收入征收的联邦医疗保险缴款税和适用于符合特殊规则的美国持有人的税收后果，例如：

如果合伙企业(或因美国联邦所得税而被归类为合伙企业的其他实体)拥有普通股，则合伙人的美国联邦所得税待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。拥有普通股的合伙企业和此类合伙企业的合伙人应就拥有和处置普通股的特定美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。

本讨论基于修订后的1986年《国内税法》，或《税法》、行政公告、司法裁决、最终的、临时的和拟议的 财政条例，以及美国和中华人民共和国之间的所得税条约，或本条约，自本协议之日起，所有这些都可能发生变化，可能具有追溯力。

如本文所用，“美国持有者” 是我们普通股的实益所有者，即出于美国联邦所得税的目的：

美国持有人应咨询其税务顾问 ，了解在其特定情况下拥有和处置普通股的美国联邦、州、地方和非美国税务后果 。

分派的课税

除下文“-被动式 外国投资公司规则”所述外，对我们普通股支付的分配，除按一定比例分配普通股外，将被视为从我们当前或累积的收益和利润中支付的股息，根据美国联邦所得税原则确定。由于我们不根据美国联邦 所得税原则对我们的收入和利润进行计算，预计分配通常将作为股息报告给美国持有者。股息将 没有资格享受根据《守则》美国公司普遍可获得的股息扣减。根据适用的 限制和上述有关美国财政部表示的担忧的讨论，以及以下所述的被动外国投资公司规则，支付给某些非公司美国持有人的股息可能会按优惠税率征税。非公司美国持有者应咨询他们的税务顾问，了解在他们的特定情况下是否可以获得这些优惠税率。

股息将在美国持有人收到收据之日计入其 收入中。以外币支付的任何股息收入的金额将是参考收到之日生效的现货汇率计算的美元金额，无论支付是否在该日期事实上兑换成美元。如果股息在收到之日兑换成美元，美国持有者一般不应被要求就收到的金额确认外币收益或损失。如果股息在收到之日后兑换成美元，美国持有者可能 有外币收益或损失。

股息将被视为外国来源的收入，用于外国税收抵免。如“-中华人民共和国税务”所述，本公司支付的股息可能 须缴纳中华人民共和国预扣税。就美国联邦所得税而言，股息收入的金额将包括与中国预扣税有关的任何预扣金额。根据适用的限制(根据美国持有人的 情况而有所不同)以及美国财政部对上述问题的讨论，中国从股息支付中预扣的税款(如果美国持有人有资格享受本条约的利益，其税率不超过本条约规定的适用税率)一般可抵免美国持有人的美国联邦所得税责任。管理外国税收抵免的规则 很复杂，美国持有者应就其特定情况下外国税收抵免的可信度咨询其税务顾问。美国持有者可以选择在计算其应纳税所得额时扣除此类中国税款，而不是申请抵免，但受适用限制的限制。选择扣除外国税收而不是申请外国税收抵免必须适用于在该纳税年度内支付或应计的所有外国税收。

出售普通股或其他应税处置普通股

除下文“被动外国投资公司规则”所述外，美国持股人一般应确认出售普通股或其他应税处置普通股的资本收益或损失，其金额等于出售或其他应税处置的变现金额与美国持有者出售该等普通股的纳税基础之间的差额，每种情况下均以美元确定。如果在出售或处置时，美国持有者持有普通股 超过一年，则收益或损失将是长期资本收益或损失。非公司美国持有者确认的长期资本利得可能需要缴纳的税率低于适用于普通收入的税率。资本损失的扣除是有限制的。

如“-中华人民共和国税务”所述，出售普通股的收益可能需要缴纳中华人民共和国的税款。美国持有者有权使用外国税收抵免来抵消其美国联邦所得税中可归因于外国收入的部分。因为根据守则 美国人的资本收益通常被视为来自美国的收入，这一限制可能会阻止美国持有者要求 对任何此类收益征收的任何中国税收的全部或部分抵免。但是，有资格享受本条约利益的美国持有者可以选择将收益视为来自中国的收益，从而就此类处置收益申请中国税收的外国税收抵免 。美国持有人应咨询他们的税务顾问，了解他们是否有资格享受本条约的好处，以及在其特定情况下处置收益的任何中国税种的可信度。

被动外商投资公司规则

一般而言，一家非美国公司在(I)其总收入的75%或以上由被动收入构成，或(Ii)其资产的平均季度价值的50%或以上 由产生被动收入或为产生被动收入而持有的资产构成的任何纳税年度内，都是 PFIC。 在上述计算中，拥有另一家公司至少25%股份的非美国公司 被视为持有另一家公司资产的比例份额，并直接获得另一公司收入的比例份额 。被动收入通常包括股息、利息、租金、特许权使用费和某些收益。就这些目的而言，现金是一种被动资产。

基于我们 收入和资产的预期构成以及我们的资产价值，包括商誉，这是基于我们股票在此次发行中的预期价格， 我们预计在本纳税年度不会成为PFIC。然而，对于像我们这样拥有业务的公司，PFIC规则的适当适用还不完全清楚。也不完全清楚我们和我们的VIE之间的合同安排将如何被视为PFIC规则的目的，如果我们的VIE不被视为为我们拥有的，我们可能是或成为PFIC 。由于我们的收入和资产的某些组成部分的适当特征以及我们与VIE的合同安排的处理方式尚不完全清楚，因为我们将在此次发行后持有大量现金，并且由于我们在任何纳税年度的PFIC地位将取决于我们的收入和资产的构成以及我们资产的价值 (这可能在一定程度上参考我们普通股的市场价格来确定， 可能是不稳定的)，因此不能保证我们在本纳税年度或任何未来纳税年度不会成为PFIC。

如果我们在任何课税年度是PFIC，而我们拥有或被视为拥有股权的任何子公司、VIE或其他公司也是PFIC (任何此类实体称为较低级别PFIC)，美国持有人将被视为拥有每个较低级别PFIC 股份的比例金额(按价值计算)，并将根据随后关于(I)较低级别PFIC的某些分配和(Ii)较低级别PFIC股份的处置的规则缴纳美国联邦所得税，在每个 案例中，就好像美国持有人直接持有此类股票一样，即使美国持有人没有收到这些分配或处置的收益 。

一般来说，如果我们是美国持有人持有普通股的任何应纳税年度的PFIC，则该美国持有人在出售或以其他方式处置其普通股(包括某些质押)时确认的收益将在该美国持有人的持有期内按比例分配。分配给销售或处置的纳税年度以及我们成为PFIC之前的任何年度的金额将作为普通收入征税。分配给其他课税年度的金额 将按该课税年度对个人或公司有效的最高税率征税，并将对由此产生的纳税义务征收利息费用。 此外，如果美国股东在任何一年收到的普通股分派超过前三年或美国持有者持有期间收到的普通股年度分派平均值的125%， 以较短的时间为准，这种分配将以同样的方式征税。此外，如果我们在支付股息的课税年度或之前的课税 年度是PFIC(或与特定美国持有人的关系被视为PFIC)，则上述针对支付给某些非公司美国持有人的股息的优惠税率将不适用。

或者，如果我们是PFIC，并且如果 我们的普通股在“合格交易所”“定期交易”，则美国持有者可以做出按市值计价的选择，这将导致税收待遇不同于上一段所述的PFIC的一般税收待遇。 普通股将被视为在任何日历年被视为“定期交易”，其中在每个日历季度中，至少有15天以上的普通股在合格交易所交易。我们普通股预计将在其中上市的纳斯达克资本市场就是一个有资格的交易所。如果美国持有者选择按市价计价 ，美国持有者一般将在每个课税年度结束时将普通股的公允市值超出其调整后的纳税基础的任何超额部分确认为普通收入，并将就普通股的调整计税基础超过其在纳税年度结束时的公允市值的任何超额部分确认普通亏损(但仅限于之前因按市价计价选择而包括的收入净额的 )。如果美国持有人做出选择， 美国持有人在普通股中的纳税基础将进行调整，以反映确认的收益或亏损金额。在我们是PFIC的年度内，在出售或以其他方式处置普通股时确认的任何 收益将被视为普通收入，任何亏损将被视为普通亏损(但仅限于之前因按市值计价选举而计入的收入净额，任何超出的部分将被视为资本损失)。如果美国持有者选择按市价计价 ，则对普通股支付的分派将按上文“-分派征税” 中讨论的方式处理。

我们不打算提供美国持有人进行合格选举基金选举所需的信息 ，如果我们是任何课税年度的PFIC，这些信息如果可用，可能会对我们普通股的所有权和处置的税收后果产生重大影响。因此，美国持有者将无法 进行此类选择。

如果我们在美国持有人拥有普通股的任何课税年度内是PFIC，则在美国持有人拥有普通股的后续所有年度中，我们通常将继续被视为美国持有人的PFIC，即使我们不再满足 PFIC身份的门槛要求。

如果我们是PFIC的纳税年度 ，美国持有人拥有任何普通股，美国持有人通常需要向 国税局提交年度报告。美国持有人应咨询其税务顾问，以确定我们是否为任何应课税年度的PFIC，以及 PFIC规则对其普通股所有权的潜在应用。

信息 报告和备份扣缴

在美国境内或通过某些美国—相关金融中介机构可能会受到信息报告 和后备预扣税的约束，除非（i）美国持有人是一家公司或其他"豁免收件人"，并且（ii）在后备预扣税的情况下，美国持有人提供了正确的纳税人识别号并证明其不受 后备预扣税的约束。向美国持有人支付的任何后备预扣金额将被允许作为美国持有人的美国联邦所得税债务的抵免 ，并可使其有权获得退款，前提是所需信息 及时提供给美国国税局。

某些美国持有人是个人 （或某些特定实体），可能需要报告与其普通股所有权相关的信息，除非 普通股持有在金融机构的账户中（在这种情况下，如果账户由非美国人持有， 金融机构）。美国持有人应就其有关 普通股的申报义务咨询其税务顾问。

民事责任的可执行性

开曼群岛

我们是根据开曼群岛法律注册成立的豁免有限责任公司。我们在开曼群岛注册是因为开曼群岛公司的某些好处，如政治和经济稳定、有效的司法制度、有利的税收制度、没有外汇管制或货币限制以及可获得专业和支持服务。 然而，与美国相比，开曼群岛的证券法律体系不太发达，为投资者提供的保护也较少。此外，开曼群岛的公司可能没有资格在美国联邦法院提起诉讼。

我们的宪法文件不包含要求我们与我们的高管、董事和股东之间的纠纷(包括根据美国证券法产生的纠纷)接受仲裁的条款。

我们几乎所有的资产都位于美国境外。此外，我们的大多数董事和高管是美国以外司法管辖区的国民或居民 ，他们的全部或大部分资产位于美国境外。 因此，投资者可能难以在美国境内向我们或这些人送达法律程序文件， 或执行在美国法院获得的对我们或他们不利的判决，包括基于美国或美国任何州证券法条款的民事责任的判决。根据美国联邦证券法中针对我们及其高级管理人员和董事的民事责任条款，您可能也很难执行在美国法院获得的判决。

我们已指定Cogency Global Inc.作为我们的代理人，就根据美国联邦证券法或美国任何州的联邦证券法向我们提起的与本次发行有关的任何诉讼，或根据纽约州证券法向纽约州最高法院提起的与本次发行相关的任何诉讼，向美国纽约州南区地区法院提起的任何诉讼接受程序送达。

开曼群岛法律顾问Conyers Dill&Pearman建议我们，开曼群岛的法院是否会(I)承认或执行美国法院基于美国或美国任何州证券法条款而获得的针对我们或我们的董事或高级管理人员的民事责任的判决，或(Ii)受理在开曼群岛针对我们或我们的董事或高级管理人员提起的基于美国或美国任何州证券法的原创 诉讼，尚不确定。

Conyers Dill&Pearman已通知我们，尽管开曼群岛没有法定执行从美国联邦或州法院获得的判决(开曼群岛也不是任何相互执行或承认此类判决的条约的缔约方)，但开曼群岛的法院将承认最终和决定性的判决为有效判决。在 个角色中在针对我公司的外国法院取得的一笔款项(不包括就多项损害赔偿、税项或类似性质的其他费用或就罚款或其他罚款而须支付的款项)，或在 某些情况下，以人为本(B)此类法院不违反开曼群岛自然司法规则，(C)此类判决不是通过欺诈获得的，(D)执行判决不违反开曼群岛的公共政策，(E)在开曼群岛法院作出判决之前，没有提交与诉讼有关的新的可受理证据。和(F)符合开曼群岛法律规定的正确程序。

人民Republic of China

田源律师事务所曾告知我们，《中华人民共和国民事诉讼法》对外国判决的承认和执行作出了规定。中国法院可以根据《中华人民共和国民事诉讼法》的要求，基于中国与判决所在国签订的条约，或者基于司法管辖区之间的对等原则，承认和执行外国判决。

田源律师事务所进一步建议我们 根据中国法律，不违反基本法律原则、国家主权、安全或社会公共利益的外国判决，可由中国法院根据中国与判决所在国签订的条约或司法管辖区之间的对等原则予以承认和执行。由于截至本招股说明书之日，中国和美国之间没有关于承认和执行判决(包括基于美国联邦证券法责任条款的判决)的条约或其他形式的互惠 ，因此，中国法院是否以及基于什么 执行美国法院的判决存在不确定性。

承销

约瑟夫·斯通资本有限责任公司作为此次发行的承销商。根据承销协议所载条款及条件，吾等 同意“尽最大努力”发行及出售最少3,555,556股普通股及最多6,222,223股普通股，或最少16,000,000美元普通股及最多28,000,000股 普通股，发行价为每股4.5美元。此次发行没有得到承销商的明确承诺，承销商没有义务或承诺购买任何证券。承销商不需要出售任何具体数量或美元的普通股，但将尽其最大努力出售所提供的普通股。

我们不打算结束此次发行 ，除非我们至少出售最低数量的普通股，这将产生足够的收益来在纳斯达克资本市场上市我们的普通股 。我们已申请将我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，代码为 “EJH”。由于这是一次尽力而为的发行，承销商没有义务购买任何证券，因此，我们可能无法出售最低数量的普通股。

本次发售将于2020年6月30日终止，除非我们在该日期之前出售最大数量的股票，或者我们将发售延长最多90天，或者我们决定在该日期之前终止本次发售。

我们预计，普通股 将通过存托信托公司的账簿登记设施交付给投资者。

承销协议规定，承销商尽最大努力出售普通股的义务受某些先例条件的约束，包括但不限于(1)获得纳斯达克资本市场的上市批准，(2)交付法律意见 和(3)交付审计师安慰函。承销商没有义务为自己的账户购买任何普通股。作为一项尽最大努力进行的发售，不能保证此处预期的发售最终会完成 。承销商可以(但没有义务)保留其他有资格发售和出售股票且是金融行业监管机构(FINRA)成员的选定交易商。

由于本次发行的实际募集金额 不确定，因此目前无法确定实际的发售佣金总额，可能会大大低于以下规定的最高金额。

我们向购买者发行和出售证券的义务 受制于认购协议中规定的条件，我们可以酌情免除这些条件。 购买者购买证券的义务也受制于认购协议中规定的条件， 也可以放弃。

折扣、佣金及开支

我们已同意向承销商 支付相当于发行总收益6%的现金费用。我们还同意偿还承销商与此次发行相关的合理自付费用，最高可达85,000美元，包括但不限于(I)承销商法律顾问的合理费用和支出，以及(Ii)数据库、信使和通信以及与此次发行相关的其他费用的合理分配。截至本招股说明书发布之日，我们已向承销商预付了35,000美元，用于承销商的 预期自付费用。如果此类自付费用并非根据FINRA规则5110(F)(2)(C)实际发生，则此类预付款将退还给我们。

下表显示了我们将支付给承销商的每股佣金和佣金总额。

根据承销协议，吾等 将向承销商支付相当于发行所得总收益的6%的费用和佣金，以及相当于总收益1.25%的非实报性费用 津贴。除现金佣金外，我们还将全额补偿承销商 合理的自付费用，包括不超过85,000美元的法律和差旅费用，以及不超过每人15,000美元的背景猎头公司对公司高管和董事进行背景调查所产生的成本和开支。承销商还将获得50,000美元的咨询费，其中30,000美元已支付 ，其余20,000美元将在本注册声明生效日期支付。

我们已同意支付与此次发行相关的费用，包括但不限于：(I)与将此次发行中出售的股票在美国证券交易委员会登记和向FINRA备案有关的所有备案费用和通讯费用；(Ii)出于尽职调查目的的翻译费用 ；(Iii)根据承销商合理指定的外国司法管辖区的证券法律，与该等股份的登记或资格有关的所有费用、开支及支出(包括但不限于所有备案及登记费用，以及承销商律师的合理费用及开支)；(Iv)所有邮寄及印刷配售文件、登记声明、招股章程及所有修订、补充文件及 证物的费用，以及代表合理地认为需要的数目的初步及最终招股章程；(V)制作、印制及交付代表股份的证书的成本，以及该等股份的转让代理人的费用及开支；(Vii)路演会议及准备电源点介绍的合理成本；及(Viii)装订册、纪念品及丰厚墓碑的最高达5,000元的成本。

我们估计，不包括承销商的手续费和佣金，我们应支付的发行总费用 在最低发行时约为123万美元，在最高发行时约为138万美元，其中包括相当于总收益1.25%的非实报实销费用津贴，最高报销金额为承销商实报实销的费用和其他费用 ，包括美国证券交易委员会注册和备案费用、FINRA备案费用、上市费、印刷费、法律和会计费用以及 其他杂项费用。

此外，我们已同意向承销商授予不可赎回认股权证，以购买相当于此次发行中出售的普通股的5%(5%)的金额。 根据FINRA规则5110(F)(2)(G)(I)，承销商认股权证将在发售结束后180日开始的期间内全部或部分行使，并将于本次发售生效日期的五周年时到期。该等认股权证可按根据本次发售发售的普通股的公开发行价的120%的价格行使。我们将登记承销商认股权证的股份，并将提交与此相关的所有必要的 承诺。承销商认股权证不得出售、转让、转让、质押或质押， 也不得作为任何对冲、卖空、衍生、看跌或看涨交易的标的，以导致任何人在紧接登记声明生效日期后180天内对证券进行有效的经济处置 ，本招股说明书构成(根据FINRA规则5110)的一部分，但可将其全部或部分转让给参与发售的任何成员及其高级职员或合伙人。并且所有如此转让的证券在剩余时间内仍受锁定限制的约束。承销商可就所有或较少数量的股份行使认股权证，并将提供无现金行使。

发售所得款项的缴存

独立第三方大陆股票转让信托公司将作为我们与此次发行相关的托管代理。出售本次发行的普通股所得款项将存入由托管代理设立的一个单独的(仅限于代表我们收到的资金)无息银行账户。

承销商应在收到后的下一个工作日中午前，以支票、电汇或ACH转账的形式将收到的所有资金以支票、电汇或ACH转账的形式迅速交付给托管代理。 如果在收到认购文件和资金的同一地点进行内部监督审查，承销商应在收到后的下一个工作日中午前将资金以支票、电汇或ACH转账的形式交付给托管代理。在向托管账户支付每笔存款的同时，承销商 应将每个潜在购买者的订阅信息通知托管代理。托管代理收到此类款项后，应记入托管账户的贷方。所有交付给托管代理的支票应支付给“CST&T E-Home家庭服务控股有限公司托管账户”。托管代理不应被要求 接受贷记到托管账户或存入托管账户的支票，该支票不随附适当的 订阅信息。代表潜在购买者付款的电汇或ACH转账在托管代理收到有关此类付款所需的书面订阅信息之前，不应被视为 存入托管账户。

不会向我们或投资者支付利息 (因为资金是在一个无息账户中持有的)。在提高最低发售金额之前，所有认购资金将 以信托形式持有，在发售完成 之前不会向我们发放任何资金。向我们释放资金的基础是托管代理审查持有托管的存款机构的记录，以核实在向我们释放资金之前收到的资金已清算银行系统。所有通过支票、ACH转账或电汇的订阅 信息和订阅资金应交付给托管代理。如果不这样做，将导致认购资金退还给投资者。

资金将保留在托管帐户中，直到收到发行所得的16,000,000美元的总收益，届时资金将被释放给我们。 在扣除适用的承销佣金后，收到的任何超过16,000,000美元至28,000,000美元的资金将立即提供给我们。如果在2020年6月30日之前尚未收到最低金额，除非承销商和我们延长最多 90天，或者以其他方式终止发售，否则托管账户中的所有认购资金将在发售终止后立即返还给投资者。在2020年6月30日之前，任何情况下都不会向您退还资金 ，除非产品终止。如果我们没有在该日期前筹集最低16,000,000美元，您将有权获得订阅价格的退款。

发行价的确定

在此次发行之前，我们的普通股一直没有公开市场。首次公开募股价格将通过我们与承销商之间的谈判确定。在厘定首次公开招股价格时，吾等及承销商预期会考虑多项因素，包括：

我们和承销商都不能向投资者保证，我们的普通股将形成活跃的交易市场，或者股票将在公开市场上以或高于首次公开募股价格进行交易。

禁售协议

吾等及持有本公司已发行普通股百分之五(5%)或以上的所有董事、行政人员及现有实益拥有人已同意，除某些例外情况外，未经承销商事先书面同意，对于持有本公司已发行普通股5%或以上的董事、行政人员及现有实益拥有人，在本招股说明书生效日期后的12个月内，或在本招股说明书生效日期后的6个月内： (I)要约、质押、出售直接或间接出售、授予、出借或以其他方式转让或处置任何普通股或任何可转换为普通股或可行使或可交换普通股的证券的合同；(Ii)订立将普通股所有权的任何经济后果全部或部分转让予另一人的任何掉期或其他 安排； 或(Iii)就登记任何普通股或任何可转换为普通股或可行使或可交换为普通股的证券提出任何要求或行使任何权利，不论上述任何有关交易将以现金或其他方式交付普通股或该等其他证券。

赔偿

我们已同意对承销商 的某些责任进行赔偿，包括《证券法》规定的责任。如果我们无法提供这种赔偿， 我们将分担承保人可能被要求为这些债务作出的付款。

印花税

如果您购买了本招股说明书提供的普通股 ，您可能需要支付印花税和根据购买国家/地区的法律和惯例支付的其他费用， 除了本招股说明书封面上列出的发行价。

稳定化

承销商已通知我们，根据《交易所法案》下的法规M，承销商和参与此次发行的某些人士可以从事与本次发行相关的卖空交易、稳定交易、银团回补交易或施加惩罚性出价。这些 活动可能具有将普通股的市场价格稳定或维持在公开市场上可能存在的水平之上的效果。这些交易可以在纳斯达克资本市场、场外交易市场或其他方式进行。建立卖空头寸可能涉及“回补”卖空或“裸”卖空 。

“回补”卖空是指销售金额不超过本次发售的最大销售量的销售 。承销商可以通过在公开市场购买证券股份的方式平仓任何回补的空头头寸。在确定用于平仓的证券股份来源时，承销商将特别考虑公开市场上可购买的股份价格。

裸卖空销售是指超过此产品的最大销售数量的销售 。承销商必须通过在公开市场购买证券来平仓任何裸空头头寸。如果承销商担心在定价后我们的证券在公开市场上的价格可能会有下行压力，这可能会对购买此次发行的投资者产生不利影响，则更有可能建立裸空头头寸。

稳定出价是指为确定或维持普通股价格而代表承销商购买普通股的出价。银团交易是代表承销商出价或购买普通股，以减少承销商因此次发行而产生的空头头寸 。与其他购买交易类似，承销商为弥补银团卖空而进行的购买 可能具有提高或维持我们普通股的市场价格或防止 或延缓我们普通股市场价格下跌的效果。因此，我们普通股的价格可能高于公开市场上可能存在的价格。惩罚性收购要约是一种安排，允许承销商收回与发行相关的销售特许权，如果该辛迪加成员最初 出售的普通股是在辛迪加回补交易中购买的，因此该辛迪加成员没有有效配售 ，则承销商可收回与此次发行相关的出售特许权。

对于上述交易对普通股价格可能产生的任何影响的方向或大小，吾等和承销商均不作任何 陈述或预测。保险人没有义务从事这些活动，如果开始，任何活动 可随时停止。

电子化分销

电子格式的招股说明书可通过电子邮件、网站或承销商或其关联公司维护的在线服务 提供。在这些 案例中，潜在投资者可以在线查看产品条款，并可能被允许在线下单。承销商可与我们达成协议，将特定数量的普通股分配给在线经纪账户持有人。承销商将在与其他分配相同的基础上对 在线分配进行任何此类分配。除电子 格式的招股说明书外，承销商网站上的信息以及承销商维护的任何其他网站中包含的任何信息不是本招股说明书的一部分，未经我们或承销商批准和/或背书，投资者不应依赖 。

两性关系

承销商及其某些附属公司是从事并在未来可能从事各种活动的全方位服务金融机构，这些活动可能包括证券交易、投资银行和其他商业交易、财务咨询、投资管理、投资研究、本金投资、套期保值、融资和经纪活动。承销商及其某些关联公司已经并可能在未来为我们及其关联公司提供各种商业和投资银行及财务咨询服务，他们已收到或将收到常规费用和开支。此外，承销商 及其关联公司可能会不时为他们自己或客户的账户进行交易，并代表他们自己或他们的客户持有我们的债务或股权证券或贷款的多头或空头头寸，并可能在未来这样做。

承销商及其某些关联公司在其各项业务活动的正常过程中，可进行或持有多种投资，并将债务和股权证券(或相关衍生证券)和金融工具(包括银行贷款)积极交易到自己的 账户及其客户的账户，此类投资和证券活动可能涉及本公司及其关联公司发行的证券和/或工具 。如果承销商或其附属公司与我们有贷款关系，他们通常会根据其惯常的风险管理政策对冲其对我们的信用风险敞口。承销商及其关联公司可通过进行包括购买信用违约互换或在我们的证券或关联公司的证券(可能包括在此提供的普通股)中建立空头头寸的交易来对冲 此类风险。任何此类空头头寸都可能对特此发售的普通股的未来交易价格产生不利影响。承销商及其某些附属公司亦可就该等证券或工具传达独立的投资建议、市场颜色或交易理念及/或发表或 发表独立研究意见，并可随时持有或向客户推荐购买该等证券及工具的多头及/或空头头寸。

纳斯达克资本市场申请书

我们已申请将本公司的普通股 在纳斯达克资本市场挂牌上市，股票代码为“EJH”。如果没有纳斯达克的上市批准信，我们不会完成和关闭此产品。如果我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，我们将继续受到 上市要求和公司治理标准的约束。我们预计这些新的规章制度将显著增加我们的法律、会计和财务合规成本。

销售限制

除美国外，我们或承销商尚未采取任何行动，允许本招股说明书提供的证券在需要采取行动的任何司法管辖区公开发行。不得直接或间接发售或出售本招股说明书所提供的证券，也不得在任何司法管辖区分发或发布本招股说明书或与发售及出售任何此类证券有关的任何其他发售材料或广告，除非在符合该司法管辖区适用规则和规定的情况下。建议持有本招股说明书的人告知自己，并遵守与本招股说明书的发行和分发有关的任何限制。 本招股说明书不构成在任何司法管辖区内出售或邀请购买本招股说明书所提供的任何证券的要约。

澳大利亚

本招股说明书不构成产品披露文件或《2001年公司法》(Cth)第6D.2章规定的招股说明书，本招股说明书没有也将不会作为公司法规定的披露文件提交给澳大利亚证券和投资委员会，也不打算包括《公司法》第6D.2章规定的披露文件所要求的信息。它不构成或涉及建议获取、要约或发行或出售邀请、要约或邀请 安排向澳大利亚的“散户客户”(如公司法第761G条和适用法规所界定)发行或出售、或发行或出售权益，并且只能在澳大利亚提供，以选择 能够证明他们属于公司法第708条规定的一类或多类投资者或豁免投资者的投资者。因此，如果您在澳大利亚收到此招股说明书：

普通股 不得直接或间接要约认购或买卖，不得发出认购或购买普通股的邀请函，亦不得在澳大利亚分发与任何普通股有关的草案或最终发售备忘录、广告或其他发售材料，除非公司法第6D章 不要求向投资者披露，或符合澳大利亚所有适用的法律和法规。通过提交普通股申请 ，您向我们声明并保证您是豁免投资者。如果您不能 确认或保证您是公司法规定的获豁免的成熟投资者、联营人士或专业投资者 ，则根据本招股说明书向您提出的任何要约均无效，且无法接受。

B. 由于本招股说明书下的任何普通股要约将根据公司法第6D.2章在澳大利亚提出而不披露，根据公司法第707条，如果第708条中的任何豁免均不适用于该转售，则在12个月内在澳大利亚转售该等证券的要约可能要求根据第6D.2章向投资者披露。通过申请普通股，您保证并同意您将不会在该等证券发行后12个月内向您提供根据本招股说明书向您发行的任何证券用于在澳大利亚转售，除非任何此类 转售要约获得豁免，不受公司法第708条规定的发布披露文件的要求。

百慕大群岛

普通股只能在百慕大发售或出售， 必须遵守《2003年百慕大投资商业法案》的规定，该法案规范了在百慕大的证券销售。此外，非百慕大人(包括公司)不得在百慕大经营或从事任何贸易或业务，除非适用的百慕大法律允许此类人员这样做。

英属维尔京群岛

普通股不会，也不会向公众或英属维尔京群岛的任何人士发售，以供本公司或代表本公司购买或认购。普通股可向根据2004年英属维尔京群岛商业公司法(英属维尔京群岛)注册成立的公司发售，但仅限于向完全在英属维尔京群岛以外的有关英属维尔京群岛公司提出要约并由其收到的情况下。

加拿大

普通股只能出售给国家文书45-106招股说明书豁免或证券法(安大略省)第73.3(1)款定义的作为本金购买或被视为购买的购买者，并且是国家文书31-103登记要求、豁免和持续登记义务定义的许可客户。证券的任何转售必须 按照适用证券法的招股说明书要求的豁免或不受招股章程要求的交易进行。

如果本招股说明书(包括对本招股说明书的任何修订)包含失实陈述，加拿大某些省或地区的证券法可向购买者提供撤销或损害赔偿，前提是购买者在购买者所在省或地区的证券法规定的时限内行使撤销或损害赔偿。有关这些权利的详情，买方应 参考买方所在省份或地区的证券法规的任何适用条款，或咨询法律顾问。

根据国家文书33-105承销冲突(NI 33-105)第3A.3节(或在由非加拿大司法管辖区政府发行或担保的证券的情况下，第3A.4节)，承销商无需遵守NI 33-105关于与本次发行相关的承销商利益冲突的披露要求。

开曼群岛

本招股说明书并不构成对开曼群岛普通股的公开要约，无论是以出售或认购的方式。每一家承销商均已表示并 同意，其从未在开曼群岛直接或间接向公众提供或出售任何普通股，也不会直接或间接向公众提供或出售任何普通股。

欧洲经济区

对于已实施招股说明书指令的每个欧洲经济区成员国，或每个被称为“相关成员国”的成员国， 作为本招股说明书计划发行标的的普通股不得在该相关成员国向公众提出要约，但根据招股说明书指令下的下列豁免，可在任何时间向该相关成员国向公众提出任何普通股要约，前提是这些普通股已在相关 成员国实施：

就本规定而言，与任何相关成员国的普通股有关的“向公众发售普通股”一词 是指以任何形式和任何手段就要约条款和拟发行的普通股进行的沟通，以使投资者能够决定购买或认购普通股，因为在该相关成员国，普通股可以通过在该相关成员国实施招股说明书指令的任何措施而改变，而“招股指令”指指令2003/71/EC(及其修正案，包括《2010年PD修订指令》， 在相关成员国实施的范围内)，并包括相关成员国的任何相关执行措施，“2010 PD修订指令”指第2010/73/EU号指令。

香港 香港

除《证券及期货条例》(第章)所界定的“专业投资者” 外，香港并无发售或出售任何普通股，亦不得以任何文件方式发售或出售任何证券。或根据该条例订立的任何规则； 或在其他情况下不会导致该文件成为《公司(清盘及杂项条文)条例》(第32)，或不构成就行政总裁及证券及期货条例而言向公众发出要约或邀请 。与证券有关的任何文件、邀请函或广告均未为发行目的(无论是在香港或其他地方)而为发行目的而发出、或可能发行或可能由任何人所管有，或其内容相当可能会被他人获取或阅读，香港公众(香港证券法律允许的除外)，但只出售给或拟出售给香港以外的人士或证券及期货条例及根据该条例订立的任何规则所界定的“专业投资者”的证券除外。

本招股章程尚未向香港公司注册处处长注册。因此，本招股说明书不得在香港发行、传阅或分发，亦不得向香港公众人士发售证券供认购。收购证券的每个人将被要求并被视为收购证券，以确认他知道本招股说明书和相关发售文件中描述的证券的要约限制 ，并且他没有收购，也没有在违反任何此类限制的情况下 被提供任何证券。

日本

本次发行没有也不会 根据《日本金融工具和交易法》(1948年修订的《日本第25号法律》)或FIEL进行登记，初始买方不会直接或间接在日本或向任何日本居民(这里使用的术语是指任何居住在日本的个人，包括根据日本法律组织的任何公司或其他实体)或向其他人直接或间接再发售或转售任何证券，或为了任何日本居民的利益，除非免除了FIEL的注册要求，并以其他方式遵守FIEL和任何其他适用的日本法律、法规和部级指导方针。

科威特

除非已就普通股的销售和销售获得科威特工商部根据第31/1990号《证券谈判和设立投资基金条例》所要求的所有必要批准，否则不得在科威特国销售、要约出售或出售普通股。本招股说明书(包括任何相关文件)或其中包含的任何信息均无意导致在科威特境内缔结任何性质的合同。

马来西亚

根据2007年资本市场及服务法案，马来西亚证券事务监察委员会或该委员会并无或将不会登记招股说明书或其他发售普通股的材料或文件，以供委员会批准。因此，本招股说明书以及与要约或出售、或认购或购买邀请有关的任何其他文件或材料不得分发或分发，也不得直接或间接向马来西亚境内的人提供或出售普通股，或使其成为认购或购买邀请的对象，但下列情况除外：(I)经委员会批准的封闭式基金；(Ii)资本市场服务许可证持有人；(3)以本金收购普通股的人，如果要约的条件是每笔交易只能以不低于25万令吉(或其等值的外币)的代价收购普通股；(4)个人净资产或与其配偶的共同净资产总额超过300万令吉(或等值的外币)的个人；(5)前12个月年收入总额超过30万林吉特(或等值外币)的个人；(6)与配偶共同在前12个月年收入超过40万林吉特(或等值外币)的个人；(7)根据上次审计账目计算净资产总额超过1,000万林吉特(或等值外币)的公司；(Viii)净资产总额超过1,000万林吉特 (或等值外币)的合伙企业；(Ix)《2010年拉布昂金融服务和证券法》所界定的银行持牌人或保险持牌人；(X)《拉布昂金融服务和证券法》所界定的伊斯兰银行持牌人或塔法尔被许可人；以及(Xi)委员会可能指定的任何其他人士；但在上述第(I)至(Xi)类中，普通股的分配应由持有资本市场服务许可证并从事证券交易业务的持有人进行。本招股说明书在马来西亚的分发受马来西亚法律的约束。本招股说明书不构成也不得用于公开发行或发行、要约认购或购买、邀请认购或购买任何需要根据《2007年资本市场和服务法案》向委员会登记招股说明书的证券。

人民Republic of China

本招股说明书不得在中国分发或 分发，普通股亦不得发售或出售，亦不会直接或间接向任何中国居民或为中国法人或自然人的利益而向任何人士再发售或转售，但根据中国适用法律及法规的规定则除外。此外，中国的任何法人或自然人不得直接或间接购买任何普通股或其中的任何实益权益，除非事先获得所需的所有中国政府批准，无论是否合法。发行人及其代表要求持有本招股说明书的人遵守这些限制。就本段而言，中华人民共和国不包括台湾以及香港和澳门的特别行政区。

韩国

该等普通股并未及将不会根据韩国《金融投资服务及资本市场法》及其下的法令及规例进行登记， 或金管会，而该等普通股已根据金管会以私募方式在韩国发售。任何普通股不得直接或间接发售、出售或交付，或发售或出售予任何人士以供在韩国或任何韩国居民直接或间接再发售或转售，除非符合韩国适用法律及法规，包括韩国金融及期货事务管理局及韩国外汇交易法及其下的法令及规例，或 韩国外汇交易法。该等普通股并未于全球任何证券交易所上市，包括但不限于韩国证券交易所。此外，普通股的购买者应遵守与购买普通股相关的所有适用的监管要求(包括但不限于FETL的要求)。透过购买普通股 ，有关持有人将被视为代表及保证如其在韩国或为韩国居民 ，其已根据韩国适用法律及法规购买该等普通股。

卡塔尔

在卡塔尔国，此处所载的要约仅在特定收件人的要求和倡议下向此人提出，仅供个人使用，不得解释为向公众出售证券的一般要约，或作为银行、投资公司或其他方式在卡塔尔国开展业务的企图。本招股说明书和相关证券 未经卡塔尔中央银行、卡塔尔金融中心监管局或卡塔尔国任何其他监管机构的批准或许可 。本招股说明书中包含的信息仅在需要了解的情况下才可与卡塔尔境内的任何第三方共享，以便评估所包含的要约。不允许收件人将本招股说明书分发给卡塔尔境内的第三方，不允许超出本招股说明书的条款，并由收件人承担责任。

沙特阿拉伯 沙特阿拉伯

本招股说明书不得在沙特阿拉伯王国分发， 资本市场管理局根据2004年10月4日第2-11-2004号决议发布的证券要约规则允许的人员除外，该决议经修订的第1-28-2008号决议修订。资本市场管理局不对本招股说明书的准确性或完整性作出任何陈述， 并明确不对因依赖本招股说明书任何部分而产生或发生的任何损失承担任何责任。 本招股说明书的潜在购买者应对与该证券有关的信息的准确性进行自己的尽职调查。如果您不了解本招股说明书的内容，您应该咨询授权的财务顾问。

南非(Br)

由于南非证券法的限制，不提供普通股，不得转让、出售、放弃或交付在南非的普通股，也不得转让、出售、放弃或交付给在南非有地址的人，除非适用以下一项或另一项豁免：

并无就发行普通股作出任何与发行普通股有关的“向公众要约”(按南非公司法2008年第71号(经修订或重新颁布)界定)。因此，本招股说明书不构成，也不打算构成 根据南非公司法编制和注册的“已注册招股说明书”(该词在南非公司法中的定义)，且未经南非公司和知识产权委员会或南非任何其他监管机构批准和/或备案。任何于南非发行或发售普通股 构成仅向符合南非公司法第96(1)(A)条所载豁免“向公众发售”的人士认购或出售南非普通股的要约。因此，本招股说明书不得由南非境内不属于《南非公司法》第96(1)(A)条规定的人士(该等人士称为南非相关人士)操作或依赖。本招股说明书 涉及的任何投资或投资活动在南非仅对南非相关人士开放，并将仅与南非相关人士进行 。

新加坡

本招股说明书尚未也不会 作为招股说明书提交或登记给新加坡金融管理局。因此，本招股说明书和与普通股的要约或出售、认购或购买邀请有关的任何其他文件或材料不得分发或分发，也不得直接或间接向新加坡境内的人士提供或出售普通股，或将其作为认购或购买邀请的标的，但下列情况除外：(I)根据《证券及期货法》第289章第274条向机构投资者或国家外汇管理局；(Ii)根据第275(1)条向相关人士； 或根据本协议第275(1A)条规定的任何人，并根据本协议第275条规定的条件， 或(Iii)以其他方式根据本协议的任何其他适用条款并根据本协议的任何其他适用条款。 普通股是由相关人士根据《国家外汇管理局》第275条认购的，即：(不是《国家外汇管理局》第4A条所界定的合格投资者)，其唯一业务是持有投资的公司 ，其全部股本由一个或多个个人拥有，每个人都是合格投资者；或一个信托 (如果受托人不是经认可的投资者)，其唯一目的是持有投资，而该信托的每一受益人是一名经认可的投资者，则该公司的证券(如《证券交易条例》第239(1)条所界定)或受益人在该信托中的权利和权益(无论如何描述)不得在该公司或该信托根据《证券交易条例》第275条作出的要约收购普通股后六个月内转让，但以下情况除外：

瑞士

证券可能不会在瑞士公开发售，也不会在瑞士证券交易所或瑞士证券交易所上市，也不会在瑞士的任何其他证券交易所或受监管的交易机构上市。本招股说明书的编制未考虑ART项下发行招股说明书的披露标准 。652a或Art.根据《瑞士义务法典》的1156条或上市招股说明书的披露标准。27以下六个上市规则或瑞士任何其他证券交易所或受监管交易机构的上市规则。 本招股说明书以及与证券或此次发售有关的任何其他发售或营销材料不得在瑞士公开分发或以其他方式公开提供。

本招股说明书或任何其他发售 或与发售、公司或证券有关的营销材料均未或将提交任何瑞士监管机构或获得其批准。特别是，本招股说明书将不会提交给瑞士金融市场监督管理局FINMA，证券的发售也不会受到瑞士金融市场监管机构FINMA的监管，而且证券的发售没有也不会根据瑞士联邦集体投资计划法案(CISA)获得授权。根据中钢协为集合投资计划中的权益收购人提供的投资者保障 并不延伸至证券收购人。

台湾

普通股尚未、也将不会根据相关证券法律法规在台湾金融监督管理委员会登记，且不得在台湾境内以公开发行方式出售、发行或发售，或在构成要约的情况下 构成要约，符合台湾证券交易法规定须经台湾金融监督管理委员会登记或批准的含义。台湾任何人士或实体均未获授权提供、出售、提供有关建议或以其他方式中介在台湾发售及出售普通股 。

阿拉伯联合酋长国

根据阿拉伯联合酋长国或阿联酋的法律，本招股说明书无意构成普通股或其他证券的要约、出售或交付。普通股尚未也不会根据2000年第4号联邦法律登记，该法律涉及阿联酋证券和商品管理局和阿联酋证券和商品交易所，或在阿联酋中央银行、迪拜金融市场、阿布扎比证券市场或任何其他阿联酋交易所登记。

是次发售、普通股及其权益 并未获阿联酋中央银行或阿联酋任何其他相关发牌当局批准或发牌，根据商业公司法、1984年第8号联邦法律(经修订)或其他规定， 并不构成在阿联酋公开发售证券。

关于本招股说明书在阿联酋的使用，本招股说明书严格保密，仅分发给有限数量的投资者，不得 提供给除原始收件人以外的任何人，也不得复制或用于任何其他目的。普通股的权益不得直接或间接向阿联酋公众提供或出售。

英国

本招股说明书仅分发给且仅面向在英国属于《招股说明书指令》第2(1)(E)条 所指的合格投资者，同时也是(I)符合经修订的《2005年金融服务和市场法案(金融促进)令》第19条第(5)款的投资专业人士，或该命令，和/或(Ii)属于该命令第49(2)(A)至(D)条范围内的高净值实体 和其他可合法传达该命令的人(每个该等 人被称为“相关人士”)。

本招股说明书及其内容是保密的 ，收件人不得将其分发、出版或复制(全部或部分)或披露给英国境内的任何其他人 。在英国的任何非相关人士都不应采取行动或依赖本招股说明书或其任何内容。

与此产品相关的费用

下文列出了我们 总费用的细目，不包括承销折扣和佣金，这些费用预计与我们发行 和出售普通股有关。除SEC注册费、FINRA申报费和纳斯达克上市费外，所有金额均为估算值。

上表不包括支付给承销商的非实报实销费用津贴，金额相当于发行总收益的1.25%。包括 这项费用津贴，我们估计，如果出售最低数量的股票，总费用约为123万美元，如果出售最大数量的股票，总费用约为138万美元。

法律事务

有关此次发行的美国联邦法律和纽约州法律的某些 法律问题将由Bevilacqua PLLC转交给我们。与此次发行相关的美国联邦法律和纽约州法律的某些法律问题将由Davidoff Hutcher&Citron LLP转交给承销商。本次发行中提供的普通股的有效性以及与开曼群岛法律有关的某些其他法律事宜将由Conyers Dill& Pearman为我们传递。有关中国法律的法律事务将由田源律师事务所为我们传递。Bevilacqua PLLC和Davidoff Hutcher&Citron LLP可能在开曼群岛法律管辖的事项上依赖Conyers Dill&Pearman律师事务所，而在中国法律管辖的事项上依赖田源律师事务所。

专家

本公司截至2019年6月30日及2018年6月30日的综合财务报表，以及截至2019年6月30日止两个年度的综合财务报表，已由独立注册会计师事务所Thayer O‘Neal Company，LLC审计，如本报告所述(该报告对综合财务报表表达无保留意见)。 该等财务报表乃依据该等公司作为会计及审计专家所提供的报告而计入。

塞耶·奥尼尔公司的办公室位于德克萨斯州77478号糖地套房帕克伦大道101号。

在那里您可以找到更多信息

我们已根据证券法向美国证券交易委员会提交了关于本次发行中将出售的普通股的F-1表格登记 声明，包括相关证物和时间表。本招股说明书是注册说明书的一部分，并不包含注册说明书中包含的所有 信息。您应阅读表格F-1中的注册声明及其附件 和附表，以了解有关我们和普通股的进一步信息。

完成此次发行后，我们将立即遵守适用于外国私人发行人的《交易所法案》的定期报告和其他信息要求。因此，我们将被要求向美国证券交易委员会提交报告，包括Form 20-F、 和其他信息的年度报告。美国证券交易委员会维护一个网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会备案的注册人的报告、委托书和信息声明以及其他 信息。该网站的网址是www.sec.gov。此外， 我们将在以电子方式将这些材料存档或提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站www.ej111.com上免费提供这些材料。除这些备案文件外，我们网站上的信息不是也不应该被视为本招股说明书的一部分，也不会通过 参考并入本文档。

作为一家外国私人发行人，我们豁免 交易所法案规定的向股东提供委托书和委托书内容的规则，我们的高管、董事和主要股东也不受交易所法案第16节所载的报告和短期周转利润回收条款的约束。此外，根据交易法，我们将不需要像其证券根据交易法注册的美国公司那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表。

易居 家政服务控股有限公司

财务报表索引

E—Home 家居服务控股有限公司

合并财务报表

截至2019年6月30日和2018年6月30日的年度

独立注册会计师事务所报告

提交给董事会和

易居家居家居服务控股有限公司股东

对财务报表的几点看法

我们审计了易居家居服务控股有限公司(贵公司)截至2019年6月30日和2018年6月30日的综合资产负债表，以及截至2019年6月30日的两年期间各年度的相关综合经营报表和其他全面收益、股东权益和现金流量，以及相关附注(统称财务报表)。在我们 看来，上述财务报表按照美国公认会计原则，在所有重要方面公平地反映了公司截至2019年6月30日和2018年6月30日的财务状况，以及截至2019年6月30日的两年期间的经营结果和现金流量。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们被要求 独立于公司。

我们按照PCAOB的标准进行审核。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。本公司不需要，也没有聘请 对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序 ，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/S/塞耶·奥尼尔公司

塞耶·奥尼尔公司

我们自2018年起担任公司审计师

得克萨斯州糖地

2020年2月14日

易居 家居服务控股有限公司

合并资产负债表

截至2019年6月30日和2018年6月30日

附注是这些合并财务报表的组成部分。

易居 家居服务控股有限公司

合并 经营及其他全面收益表

截至2019年6月30日及2018年6月30日止年度

附注是这些合并财务报表的组成部分。

易居 家居服务控股有限公司

合并 股东权益变动表

截至2019年6月30日及2018年6月30日止年度

附注是这些合并财务报表的组成部分。

易家家居 服务控股有限公司

合并的现金流量表

截至二零一九年及二零一八年六月三十日止年度

附注是这些合并财务报表的组成部分。

易家家居 服务控股有限公司

合并财务报表附注

截至2019年6月30日和2018年6月30日的年度

注1--业务的组织和性质

易居家居家居服务控股有限公司(“本公司”)于2018年9月24日根据开曼群岛法律注册为有限公司。本公司并不自行进行任何实质业务，而是透过其附属公司、可变利益实体(“VIE”)及VIE的附属公司进行业务运作。本公司、其子公司、VIE和VIE的子公司以下统称为“集团”。本公司主要通过在线APP平台或呼叫中心从事家居服务的运营，如家电安装和维护、家政服务和人民Republic of China(“中国”)的养老服务。如下文所述，本公司透过一系列以共同控制下的实体重组(“重组”)入账的交易， 成为其附属公司、VIE及VIE附属公司的最终母实体。因此，这些合并财务报表 反映了公司的历史运营情况，就好像当前的组织结构在整个报告期间都存在一样。

重组

集团法律架构的重组已于2019年2月完成。重组涉及(I)本公司在开曼群岛注册为控股公司；(Ii)易居家居服务控股有限公司(“易居香港”)(“易居香港”)于中国香港成立全资附属公司；(Iii)易居家居服务科技有限公司(“WFOE”)于中国福建成立易居家居服务技术有限公司(“WFOE”)。(Iv)WFOE与平潭综合试验区E家居服务有限公司(“E-Home平潭”)及福州邦昌科技有限公司(“福州邦昌”)及其股东订立合约安排。本公司、易居香港及WFOE均为控股公司， 于重组完成后才开始运作。

由于重组涉及的所有实体在重组前后处于共同控制之下，重组的核算方式类似于以重组各方的资产和负债按其历史 金额结转的权益池。

本公司主要合并子公司、VIE及其子公司如下：

本公司于2018年9月24日根据开曼群岛法律注册为获豁免的有限责任公司。除持有易居香港100%股权或拥有权外，本公司并无实质业务 易居香港是根据香港法律于2018年10月16日成立的有限公司 。易居香港是一家控股公司，拥有WFOE的100%股权或所有权，WFOE是一家根据中国法律于2018年12月5日成立的有限公司。

2019年2月，WFOE与E-Home平潭和福州邦昌这两家根据中国法律分别于2014年4月1日和2007年3月15日成立的有限责任公司签订了 合同安排。

E-Home平潭是以下子公司的控股公司(于截至2018年或2017年12月31日止六个月内)：(I)平潭 综合实验区创科进企业管理有限公司(“CKJ”)的100%股权，该公司是根据中国法律于2015年8月13日成立的有限责任公司 ，其后于2018年11月1日解散；(Ii)根据中国法律于2004年10月12日成立的有限责任公司福州永恒鑫电气有限公司(“YHX”)的100%股权 ；(Iii)宜昌亿佳快捷家居服务有限公司(“YJJJ”)的100%股权， 于2015年4月24日根据中国法律成立的有限责任公司，其后于2017年9月18日解散；(四)平潭综合实验区伊利派遣有限公司(“YLS”)67%的股权， 2015年8月13日根据中国法律成立的有限责任公司；(V)2015年1月19日根据中国法律成立的有限责任公司福建幸福一家家庭服务有限公司(“幸福”)67%的股权；(Vi)福州亿研宝信息技术有限公司(“YYB”)67%的股权， 根据中国法律于2016年8月13日成立的有限责任公司；(Vii)福州亿佳快富投资咨询有限公司(“YJZX”)51%的股权，该有限责任公司于2018年6月1日根据中国法律成立，其后于2018年12月11日解散；及(Viii)亚星人力资源管理(平潭)有限公司51%的股权，亚星人力资源管理(平潭)有限公司是根据中国法律于2018年7月6日成立的有限责任公司 。YYB和HR尚未开始运营。

随附的合并财务报表包括本公司、其子公司、合并VIE和VIE子公司的财务报表。

合同安排

为遵守中国法律法规，本集团于中国透过E-Home平潭及福州邦昌提供所有服务。根据各种合同协议，应外商独资企业的要求，在中国法律法规允许的情况下， 外商独资企业拥有以象征性代价获得E-Home平潭和福州邦昌的所有权，或在中国法律要求的情况下获得基于评估的调整价格 。E-Home平潭和福州邦昌的所有投票权均转让给WFOE，WFOE有权任命E-Home平潭和福州邦昌的所有 董事和高级管理人员。此外，易居平潭和福州邦昌的所有股东已将其在易居平潭和福州邦昌的股份质押作为抵押品。因此，公司 享有E-Home平潭和福州邦昌所有权的几乎所有风险和回报，并对它们及其子公司实施控制。因此，本公司为E-Home平潭及福州邦昌的最终主要受益人 ，并已合并E-Home平潭及福州邦昌及其附属公司。

以下是合同 协议的摘要：

独家商业合作协议

根据WFOE与E-Home平潭于2019年2月22日签订的《独家业务合作协议》和WFOE与福州邦昌于2019年2月20日签订的《独家业务合作协议》，WFOE有权向E-Home平潭和福州邦昌提供与其业务运营相关的技术支持、咨询服务和其他服务，以换取一定的费用。未经WFOE事先书面同意，E-Home平潭和福州邦昌不得接受任何第三方提供的受本协议约束的服务 。双方应根据服务的复杂性、提供此类服务可能花费的时间、所提供服务的商业价值和具体内容、同类服务的市场价格、以及E-Home平潭和福州邦昌的经营状况等因素，确定根据本协议向E-Home平潭和福州邦昌收取的服务费。WFOE拥有由WFOE或E-Home平潭和福州邦昌在履行协议时开发的知识产权。这些协议自签署之日起生效 并将一直有效，直到WFOE终止。

股权质押协议

根据WFOE、E-Home平潭及其股东于2019年2月22日订立的股权质押协议及WFOE与福州邦昌及其股东于2019年2月20日订立的股权质押协议，股东已抵押彼等于E-Home平潭及福州邦昌各自的股权，以确保彼等于独家业务公司协议、独家购股权协议、投票权代理及财务支持协议及股权质押协议下的表现。如E-Home 平潭及福州邦昌或股东违反彼等协议项下的合约义务，WFOE作为质权人， 将有权处置E-Home平潭及福州邦昌的质押股权，并优先收取该等出售所得款项。股东亦同意，除非 股权质押协议所界定的合约责任已由彼等全面履行，或股权质押协议项下的担保债务已悉数清偿(以较迟者为准)，否则彼等不会出售质押股权或对质押股权产生或容许任何产权负担。在股权质押期间，WFOE有权获得E-Home平潭和福州邦昌 作出的所有股息和其他分配。股权质押协议将保持约束力，直至E-Home平潭和福州邦昌在独家商业公司协议期满时履行独家商业公司协议下的所有义务。