美国 个国家

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表单 20-F

☐ 根据1934年《证券交易法》第12(B)或(G)节注册 声明

或

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至 财年2020年12月31日

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的过渡 报告

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的空壳公司报告

佣金 文件号：001-38091

国家 能源服务联合公司。

(注册人名称与其章程中规定的确切名称相同)

不适用

(注册人姓名英文翻译 )

英属维尔京群岛

(公司或组织的管辖权 )

777 后橡树大道。, 730套房

休斯敦, 德克萨斯州 77056

(主要执行办公室地址 )

克里斯托弗·布恩

首席财务官

777 后橡树大道。, 730套房

休斯敦, 德克萨斯州 77056

电话 (832) 925-3777

(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码和地址)

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券 。

根据该法第12(G)条登记或将登记的证券 。没有。

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券 。没有。

说明 截至年度报告涵盖的期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量 ：

截至2020年12月31日，共有[87,777,553]普通股和[35,540,380]尚未执行的逮捕令。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。是的，☐不是 ☒

如果 本报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。是的，☐不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告， 和(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒无☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)规则405要求提交的每个交互数据文件。是☒无☐

用复选标记表示 注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴的 成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。

大型 加速文件管理器☐加速文件服务器☒非加速文件服务器☐新兴成长型公司☒

如果 一家根据美国公认会计原则编制财务报表的新兴成长型公司，用复选标记表示 注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则† 。☐

用复选标记表示 注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国法典第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制有效性的评估 是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所 提交的。☐

用复选标记表示注册人在编制本文件中包含的财务报表时使用的会计基础：

美国 公认会计原则 ☒

国际会计准则理事会☐发布的国际财务报告准则

其他 ☐

如果 这是年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易所 法案规则12b-2所定义)。是的，☐不是 ☒

(仅适用于过去五年内参与破产程序的发行人)

在根据法院确认的计划分配证券后， 表示注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。是☐否 ☐

目录表

前瞻性 陈述

本 表格20-F年度报告(“年度报告”)包含前瞻性陈述(该术语在修订后的1933年“证券法”(“证券法”)和修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)的 第27A节和第21E节中定义)。本年度报告中包含的 不是历史事实的任何陈述，包括有关新冠肺炎(CoronaVirus)大流行的影响以及 公司对新冠肺炎反应的陈述，均可被视为前瞻性陈述。诸如“可能”、“可能”、“ ”、“应该”、“可能”、“计划”、“估计”、“预测”、“ ”“潜力”、“战略”、“预期”、“尝试”、“开发”、“计划”、“ ”帮助、“”相信“”、“继续”、“打算”、“”预期“”、“未来”“ 和类似含义的术语(包括这些术语中任何一个的否定)可能会识别前瞻性陈述。但是，并非 所有前瞻性陈述都可能包含一个或多个这些标识性术语。本年度报告中的前瞻性陈述 可能包括但不限于有关未来经营的计划和目标、对收益或亏损的预测 、每股收益或亏损、资本支出、股息、资本结构或其他财务项目、我们未来的财务业绩，包括管理层对财务状况的讨论和分析 或根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和规定包括在经营业绩中的任何此类陈述、 扩张计划和机会。完成和整合收购，包括收购撒哈拉石油服务公司S.A.E.(“SAPESCO”)，以及任何此类陈述所依据或与之相关的假设。

前瞻性陈述不是为了预测或保证实际结果、业绩、事件或情况，因此可能 无法实现，因为它们是基于我们当前的预测、计划、目标、信念、预期、估计和假设 ，受许多风险、不确定性和其他影响的影响，其中许多是我们无法控制的。由于这些风险和不确定性，实际结果 以及某些事件和情况的时间可能与前瞻性陈述中描述的大不相同 。可能影响或影响前瞻性 陈述的准确性或导致实际结果与预期或期望结果大不相同的因素可能包括但不限于：

告诫读者 不要过度依赖前瞻性陈述，因为存在与前瞻性陈述相关的风险和不确定性 以及风险因素。除非法律另有要求，否则我们没有义务更新本年度报告中包含的前瞻性陈述，以 反映任何新信息或未来事件或情况或其他情况。读者应阅读本 年度报告，同时阅读本年度报告中第I部分，项目3D，“风险因素”项下的讨论， 本年度报告中包含的综合财务报表及其相关注释，以及 我们可能不时向SEC提供的其他文件。

本年度报告的基数为Form 20-F

2018年6月6日，国家能源服务联合公司(“NESR”，“公司”，“我们”，“我们”， “我们”或类似条款)收购了NPS控股有限公司(“NPS”) 和海湾能源公司(“GES”和连同NPS的“子公司”)(统称为“NPS/GES 业务组合”)的所有已发行和未偿还股权。作为NPS/GES业务合并的结果，NESR是会计方面的会计收购方 ，NPS和GES是收购方，NPS是会计前身。NPS/GES业务合并采用收购法核算 ，后续财务报表(定义见下文)反映了以收购净资产公允价值为基础的新会计基础 。2020年6月1日，当NPS子公司收购SAPESCO后，NESR进一步扩大了其在中东和北非(MENA)地区的业务范围。有关NPS/GES业务合并以及收购SAPESCO(统称为“业务合并”)的进一步 讨论，请参阅本年报第18项“财务报表”中的合并财务报表附注4，业务合并 。

本年度报告中包含的 历史财务信息包括在NPS/GES业务合并之前结束的期间。 在本年度报告中，除非我们另有说明或文意另有所指外，在截至2018年6月6日及之前的时间内，所提及的“公司” 指的是NPS，这是会计上的“前身”。 从2018年6月7日起及之后的时间内，指的是NESR及其合并子公司，即“继任者” 我们前任的财务报表可能不能反映我们在NPS/GES业务合并之后的一段时间内正在或将报告的财务结果。

财务信息和财务报表币种

本年度报告第18项“财务报表”中包含的 财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”) 编制的。除非另有说明， 本年度报告中提及的“美元”、“$”或“美元”均为美元， 为合并财务报表的报告货币。

第 部分I

第 项1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用 。

第 项2.优惠统计和预期时间表

不适用 。

项目 3.关键信息

A. 选定的财务数据

您 应阅读以下选定的合并财务数据，同时阅读本 年度报告中其他部分包含的项目5“运营和财务回顾 及展望”以及我们的历史合并财务报表及其相关注释。本年度报告中包含的财务信息可能不代表我们未来的财务状况、运营结果或现金流。

下面列出的是(I) 精选截至2020年12月31日和2019年12月31日的历史综合财务数据以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度以及2018年6月7日至2018年12月31日以及2018年1月1日至2018年6月6日期间的历史综合财务数据，这些数据 源自本年度报告第18项“财务报表”中包含的经审计的综合财务报表，以及(Ii)截至2018年12月31日、2018年6月6日的精选历史综合财务数据。于二零一六年及截至二零一六年十二月三十一日及二零一六年十二月三十一日止年度，该等财务报表源自 未包括在本年报内的经审核综合财务报表。

已选择 财务数据

B. 资本化和负债

不适用 。

C. 提供和使用收益的原因

不适用 。

D. 风险因素

投资我们的 普通股或认股权证风险很高。在投资我们的普通股或认股权证之前，您应仔细考虑以下风险因素， 以及本年度报告中包含的其他信息。 以下任何风险因素都可能对我们的财务状况、运营结果或现金流产生重大负面影响 。此外，这些风险是可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中预期的结果大不相同的重要因素 。

风险 因素汇总

与我们的业务和运营相关的风险

金融， 监管、法律和合规风险

风险因素

与我们的业务和运营相关的风险

石油和天然气价格走势 影响我们客户的勘探、开发和生产活动水平以及对我们服务和产品的需求 ，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响 .

对我们的服务和产品的需求对石油和天然气公司的勘探、开发和生产活动水平以及相应的资本支出 非常敏感。勘探、开发和生产活动的水平直接受到石油和天然气价格趋势的影响 石油和天然气价格在历史上一直是不稳定的，而且可能会继续波动。石油和天然气的价格 受石油和天然气供需相对较小的变化、市场不确定性以及各种我们无法控制的其他经济因素的影响而出现大幅波动。以下 表显示了过去三年欧洲布伦特原油每桶现货价格的高度变化性：

此外，在截至二零二零年十二月三十一日的五年期间，原油和天然气的平均价格均低于之前的五年。石油和天然气价格的长期下跌，过去几年勘探、开发和生产活动水平的低迷，以及进一步的递增降价，可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。 考虑到许多大型 开发项目的长期性，即使石油和天然气公司认为石油和天然气价格将长期下跌，也可能导致重大支出的减少或推迟。

影响石油和天然气价格的因素 包括：

新冠肺炎疫情及其对商业和经济状况的影响可能会对我们的业务、运营结果、财务状况以及我们证券的交易价值产生负面影响。

2019年12月，中国报告了一种新的冠状病毒株(新冠肺炎)，该病毒随后在全球传播 ，包括我们开展业务的中东和北非地区。作为疫情爆发的结果， 各国政府和公司采取的旅行限制、隔离和类似措施对全球商业产生了重大影响 。从2020年3月初开始，由于担心冠状病毒(新冠肺炎)爆发对全球石油需求的潜在影响，以及俄罗斯和欧佩克(主要是沙特阿拉伯)预期的石油产量增加，全球石油市场经历了油价的急剧下跌 。我们已实施业务连续性和紧急情况 响应计划，以继续为客户提供服务并支持我们的运营，同时采取健康和安全措施 ，例如实施员工距离措施和在可能的情况下使用远程员工。但是，不能保证 新冠肺炎的持续传播和控制病毒的努力(包括但不限于自愿和强制隔离、旅行限制、人员聚集限制以及许多企业和机构的减少运营和长时间关闭) 不会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性影响。特别是，新冠肺炎的持续传播和遏制病毒的努力可能会：

围绕新冠肺炎的情况仍然不稳定，病毒影响全球活动水平的时间越长，对我们造成影响的可能性就越大。 因此，很难准确预测病毒 对我们的业务、运营和财务状况的潜在影响。

我们的 业务依赖于客户的资本支出，减少资本支出可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响 。

我们的业务 直接受到客户资本支出变化的影响，客户资本支出的减少 可能会减少对我们服务和产品的需求，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响 。我们的大部分合同可以随时由客户取消或重新谈判。 可能影响我们客户资本支出的一些项目包括：

由于 大宗商品价格下跌，包括新冠肺炎疫情导致的全球活动减少，我们的许多 客户在过去几年中减少了资本支出。我们的大多数合同期限较短，加上我们的客户经历了 极端的财务压力，这些因素共同促使我们的许多客户要求 降低我们产品和服务的价格。对于国家石油公司(“NOC”)客户，我们 还面临政策、制度、货币和预算变化的风险，所有这些都可能影响我们客户的 资本支出。预计大宗商品价格将保持区间波动，价格上涨的前景有限， 进一步下调的风险持续存在，这可能导致未来进一步削减资本预算。

我们的资产需要 资金用于维护、升级和翻新，我们可能需要大量资本支出购买新设备。

我们的收入主要来自提供服务和相关设备以及租赁工具和设备。我们的工具和设备需要 在维护、升级和翻新方面的资本投资，以保持我们的竞争力。如果我们无法 为此类项目提供资金，我们可供维修的设备可能会减少，或者我们的设备可能对潜在或现有的 客户没有吸引力。此外，不断增加的需求、竞争、行业内技术的进步和/或我们所在地区的新排放控制 要求我们可能需要更新或更换现有设备。此类对我们 资本的需求或对我们设备需求的减少，以及维护此类维护和 改进所需劳动力的成本增加，在每种情况下都可能对我们的业务、流动性状况、财务状况、前景 和运营结果产生实质性的不利影响。

我们客户的地理集中度 使我们暴露在区域经济风险和其他区域不利的 条件下。我们在能源行业的集中客户群的信用风险可能会导致损失。此外，我们 很大一部分收入依赖于少数客户。因此，失去这些 客户中的任何一个都可能导致我们的收入下降，并对我们的财务状况、运营结果或 现金流产生不利影响。

我们的主要客户 在中东和北非，都在能源行业。我们的客户中有国家石油公司。鉴于国有石油公司在我们运营的国家中主导石油行业的重要性，我们的业务比其他地理上更加多元化的竞争对手更容易受到地区经济、预算和政治条件的影响。市场状况的任何变化、 不可预见的情况或影响我们资产所在地区的其他事件都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响 。

截至2020年12月31日，我们与该地区的两个主要客户签订了20份合同，这两个客户创造了我们69%的收入，其中一个客户创造了我们57%的收入。此外，在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的几年中，这两个传统 组织收入的很大一部分来自这两个主要客户。总体而言，我们与该地区的五个主要客户签订了31份合同 ，这些合同在截至2020年12月31日的一年中创造了78%的收入。根据我们客户合同的条款， 仍然存在终止一个或多个此类合同和/或缺乏合约的风险，其方式或水平与历史上的情况相同。由于竞争或其他原因，大客户失去全部甚至部分业务，未能 延长或替换与大客户的合同，或以不太有利的 条款延长或替换此类合同，都可能对我们的财务状况、运营结果或现金流产生不利影响 。

我们 在中东、北非和亚洲的多个国家开展业务。因此，我们的运营将受到政治 和经济不稳定以及政府行动风险的影响，这些风险可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。.

我们 将面临在我们开展业务的每个国家/地区开展业务所固有的风险。我们的运营将受到每个国家/地区特有的各种风险的影响，这些风险可能会对我们的业务、运营结果、 和财务状况产生重大不利影响。就任何特定国家而言，这些风险可能包括但不限于：

例如，由于许多产油国政局不稳，我们的运营、收入和利润将 受到战争、恐怖主义、内乱、罢工、货币管制和政府 行动的不利影响。上述风险可能导致我们的人员或资产损失，导致我们从某些国家撤离我们的人员 ，导致我们增加安全支出，导致我们停止在某些国家的运营，扰乱金融 和商业市场，包括石油和天然气的供应和定价，扰乱 在一个国家运营所需的设备供应，导致劳动力短缺，并在我们开展业务的一些地理 地区造成更大的政治和经济不稳定。任何可能由军事或其他行动造成的报复，如在美国或其他地方的恐怖主义行为，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

物理 危险在我们的运营中是固有的，可能会使我们面临重大的潜在损失。在石油、天然气钻探过程中，人员和财产可能受到损害 。

钻探和生产碳氢化合物，以及我们提供的相关产品和服务，包括可能导致 财产损坏或地质构造损坏、人身伤害或生命损失或将危险物质排放到环境中的固有危险 。这些事件中的许多都不在我们的控制范围之内。通常，我们在井场提供产品和服务，我们的人员和设备与客户和第三方(如 其他服务提供商)的人员和设备一起位于井场 。在许多地点，我们依赖其他公司和人员按照适当的安全标准 进行钻井作业。由于事故、设备故障、产品或服务故障、安全措施失效、地层压力不受控制 或石油和天然气钻探过程中固有的其他危险，人员受伤或设备或财产损坏或毁坏的情况时有发生。 由于事故、设备故障、产品或服务故障、安全措施失效、地层压力不受控制 或其他在石油和天然气钻探过程中固有的危险。这些事件中的任何一个都可能是人为错误的结果。随着频率的增加 ，我们的产品和服务部署在更具挑战性的陆上和海上前景中，上述类型事件的发生 可能会对人员、设备和环境造成更大的灾难性影响。这些 风险可能使我们承担人身伤害、不当死亡、财产损失、石油和天然气生产损失、污染和其他环境损害的重大责任，并可能使我们面临各种索赔、损失和补救义务。

如果 我们不能有效或高效地整合我们收购的企业或公司的运营，包括整合我们子公司的运营 ，我们未来的增长将受到限制。

由于各种因素(包括整合和协作挑战)，我们 可能无法获得预期回报和其他收益。 任何收购的成功都会受到各种风险的影响，包括：

我们管理层对这些风险的评估不准确，可能无法揭示或解决所有现有的和潜在的风险。任何这些风险的实现 都可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

我们 在竞争激烈的行业中运营，我们的许多竞争对手都比我们大，拥有比我们更多的 资源。

我们的几个主要竞争对手 都是多元化的跨国公司，运营人员和资本资源都大大增加 。这些规模较大的竞争对手拥有更多的资源，能够更好地抵御行业衰退，并在技术、地理范围和留住的技术人员方面更有效地竞争 。

如果 我们无法跟上行业技术发展的步伐，这可能会对我们保持或 增长市场份额的能力产生不利影响。

油田服务 行业需要采用新的钻井和完井技术、使用新技术的服务以及可能产生服务创新的排放控制要求 ，其中一些可能受专利或其他知识产权保护 。我们打算引入并整合北美和欧洲油田服务公司使用的新技术和流程；但我们不能确定我们是否能够在 的基础上或以可接受的成本开发和实施新技术或服务。油田服务行业竞争激烈，由少数几家有资源投资于新技术的大型企业 主导。我们持续提供有竞争力的技术和服务的能力会 影响我们维持或提高服务价格、保持市场份额以及与客户谈判可接受的合同条款的能力 。如果我们不能继续获取或开发有竞争力的技术，或在我们服务的各个市场中以具有成本竞争力的方式 及时向客户交付这些技术，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

金融， 监管、法律和合规风险

商誉账面价值的减值 可能导致减值费用的产生。

截至2020年12月31日，我们的商誉为6.209亿美元。如果存在某些指标，我们每年或更频繁地审查商誉的减值账面价值。如果我们确定商誉的价值已经减值，则可能会就确定期间的减值金额确认 会计费用。 虽然我们没有在本年报所列期间记录任何商誉减值费用，但我们业务和运营的未来变化或外部市场状况以及其他因素可能要求我们记录商誉减值 费用，这可能导致资产减少和净收益减少。如果需要大幅减记， 这笔费用可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

在发生财产损坏或损失、人身伤害、 死亡或环境损害的所有情况下，我们 可能不会获得完全的财务损失赔偿。

由于 是我们行业的惯例，我们的合同通常要求我们的客户赔偿因其员工(以及其他承包商)受伤或死亡、其设备(以及其他承包商)的损失或损坏、油井或储油层损坏以及客户设备或储油层造成的污染 (包括从储油层流出的不含油)以及灾难性事件(如井喷、火灾、爆炸)引起的索赔。相反，我们通常会赔偿客户因员工受伤或死亡、我们的设备(除洞中丢失的设备外)的丢失或损坏或因我们的 设备在地表或水面上方造成的污染而引起的索赔。

我们的 赔偿安排可能并不是在所有情况下都能保护我们。例如，我们可能会不时与 不太优惠的赔偿签订合同，或者在没有保护我们的合同的情况下执行工作。我们的赔偿安排也可能在某些法院被认为过于宽泛，和/或在某些司法管辖区违反公共政策，并在一定程度上无法强制执行。此外， 一些允许赔偿的司法管辖区通过法规限制了赔偿范围。我们可能会受到 第三方或政府机构提出的索赔的影响，而我们不会就这些索赔获得赔偿。此外，我们要求赔偿的各方可能没有偿付能力、可能破产、可能缺乏资源或保险来履行其赔偿义务，或者 可能无法履行其对我们的赔偿义务。缺乏可强制执行的赔偿可能使我们面临巨大的潜在损失 。

此外， 我们的资产一般不保战争、恐怖主义或内乱等政治暴力造成的损失。 如果我们的任何资产因未投保的原因而损坏或销毁，我们可以确认这些资产的损失。

我们 在多个国家开展业务，并以不同货币赚取收入，因此可能面临汇率波动和货币管制限制带来的风险，这可能会限制我们将在一个国家的业务收益进行再投资 以满足我们在其他国家的业务的资本需求或从某些国家汇回资产的能力。

我们的综合收入和综合运营费用中有 部分是以外币计价的。因此，我们将面临 风险，包括：

税法的更改 或新的解释可能会影响我们确定某个纳税年度的所得税负债 。

我们在超过15个国家和地区开展业务。因此，我们受到相当多税务机关的管辖。在这些不同司法管辖区获得的收入 按不同的基数征税，包括实际赚取的收入、视为赚取的收入和 基于收入的预扣税款。我们所得税负债的最终确定涉及对每个司法管辖区的地方税法律、税收条约和相关法规的解释，以及对未来业务范围和收入和支出性质的估计和假设的大量使用 。经营环境的变化 ，包括税法的变化或新的解释，可能会影响我们本年度所得税 负债的确定。

自2018年1月1日起，海湾合作委员会(“GCC”)国家同意在GCC地区征收增值税(“增值税”) ，然而，截至2020年底，只有巴林、沙特阿拉伯、阿联酋和阿曼正式和/或 实施了他们的计划。根据这些增值税规定，大多数商品和服务的税率从5%到15%不等。征收增值税的企业 必须保存详细的财务和业务记录。这包括收取发票并核算 买卖的商品或服务，以及今后支付和收取的增值税。

在纳税管辖区缺乏合并 会导致部分亏损与应税利润相抵。

Nesr 是英属维尔京群岛的一家公司。英属维尔京群岛不对在英属维尔京群岛以外产生的收入征税。由于我们的法人结构，我们其中一家子公司的年度亏损可能没有资格 抵消另一家子公司的利润，以减少合并税负。

由于国外 税收规则和法规可能发生变化，Nesr普通股的所有者 面临税收风险。

英属维尔京群岛不向英属维尔京群岛公司收取股息或子公司在英属维尔京群岛以外经营利润征收所得税。法律可能会修改，以征收此类税收。此外，我们的子公司 在许多国家/地区运营，这些国家/地区具有不同的税率和制度，可能会发生变化，包括目前不对公司征税的司法管辖区 。美国股东必须在纳税申报单上报告所有对外国股票的投资，包括 普通股。

如果我们的子公司无法遵守其债务协议中的限制和契诺，它们可能会根据此类协议的 条款违约，这可能会导致还款速度加快。

如果我们的子公司无法遵守其债务协议中的限制和约定，它们可能会根据这些协议的 条款违约。我们的子公司遵守这些限制和契约的能力，包括满足 财务比率和测试的能力，可能会受到其无法控制的事件的影响。因此，我们不能保证我们的子公司 将能够遵守这些限制和契约或满足这些财务比率和测试。

如果 我们的子公司无法产生足够的现金流，并且无法获得必要的资金来支付所需的债务本金、保费(如果有的话)和利息，或者如果他们未能遵守各种 契约，包括管理其债务的工具中的财务和运营契约，则它们可能会根据管理此类债务的协议条款违约。 如果我们的子公司无法产生足够的现金流，并且无法获得必要的资金来支付所需的本金、保费(如果有的话)和债务利息，或者如果它们未能遵守各种 契约(包括管理其债务的工具中的财务和运营契约)，则它们可能会违约。如果发生此类违约，此类债务的持有人可以 选择宣布根据该协议借入的所有资金已到期并应支付，连同应计和未付利息，我们子公司债务协议项下的贷款人 可以终止其放贷承诺，停止发放更多贷款，扣押抵押品 并对其资产提起止赎程序，我们的子公司可能会被迫破产或清算。 如果发生上述任何事件，我们子公司的资产可能不足以进行再贷款即使我们可以获得替代融资，也可能不会 以对我们或我们的子公司有利或可接受的条款。此外，我们可能无法以令人满意的条款修改他们的债务协议 或获得所需的豁免。

要 偿还我们的债务，我们可能需要大量现金，而我们产生现金的能力将取决于许多我们无法控制的因素 。

我们 偿还子公司债务并为其再融资以及为计划中的资本支出提供资金的能力 在一定程度上取决于我们未来产生现金的能力。我们的增长和资本支出计划需要大量资本， 任何无法获得此类资本的情况都可能导致我们维持当前业务、进入新服务市场或发展业务的能力下降。 我们子公司的债务需要通过分期付款结构偿还，这可能会 不适当地限制我们实现增长目标的能力。我们偿还此类债务的能力在一定程度上受制于我们无法控制的一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他因素。我们不能 保证我们将从运营中产生足够的现金流，我们将如期实现运营改善， 或我们未来的借款金额将足以使我们能够偿还子公司的 债务，或为其其他流动性需求提供资金。 我们不能保证我们将从运营中产生足够的现金流，我们不能保证我们未来的借款金额足以使我们能够偿还子公司的 债务，或者为他们的其他流动性需求提供资金。如果我们无法偿还子公司的债务，我们 可能不得不实施其他融资计划，例如：

从完成的工作中收取的应收款 可能不足以满足营运资金需求。我们已在预期 预计现金需求的情况下安排了融资，但我们无法控制的事件可能会导致现金收款低于预期，并导致 我们无法履行子公司的债务义务。

我们 不能保证可能进行任何额外的再融资或债务重组，不能保证可以出售任何资产 ，也不能保证如果出售，出售的时间和实现的收益金额对我们有利，或者 可以接受的条款获得额外的融资。我们无法产生足够的现金流来偿还债务 或获得替代融资，可能会对我们的业务、财务状况、运营和前景的结果 产生重大不利影响。有关我们的未偿债务及其相关条款和条件的更多信息， 请参阅合并财务报表的附注10，负债。

我们 未来将被要求从使用伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)利率指数过渡到使用伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。

我们有3.955亿美元的贷款 与伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)挂钩，以计算贷款利率。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)预计将于2021年12月31日停产。目前，对于什么利率或哪些利率可能成为LIBOR的可接受替代利率， 没有达成共识。监管机构、行业团体和某些 委员会(例如另类参考利率委员会)发布了与LIBOR挂钩的金融工具的建议后备语言 ，确定了LIBOR的建议替代方案(例如有担保的隔夜融资利率)，并建议在浮动利率金融工具中实施建议的替代方案 。目前无法预测这些 具体建议和提案是否会被广泛接受。根据我们的贷款协议，实施一个或多个替代指数来计算利率 可能会导致NPS巴林石油和天然气井服务WLL及其科威特分公司、 海湾能源SAOC和国家石油技术公司作为我们的借款人在实施过渡时产生巨额费用 ，并可能导致与贷款人就替代指数 的适当性或与LIBOR的可比性产生争议或诉讼，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们根据各种贷款 协议和其他融资安排进行的借款使我们面临利率风险，此类安排还包括限制性契约 ，这可能会影响我们子公司向我们进行分配的能力。

截至2020年12月31日，根据我们的各种贷款协议和其他融资安排，我们的 收益面临与3.985亿美元借款相关的利率风险。这些安排中的每一项都需要根据短期利率指数支付浮动利率 。如果利率上升，我们的利息成本也会上升，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响 。

此外， 这些融资安排的条款，包括其中的限制性 契约，可能会限制我们的子公司向我们进行分配的能力，这可能会对我们的流动性和财务状况产生重大不利的 影响。

我们 面临客户和交易对手的信用风险，客户的延迟或不付款情况的普遍增加 和不履行可能会对我们的财务状况、经营结果或 现金流产生不利影响。

我们 承担因客户和其他交易对手不付款或不履行义务而造成损失的风险。客户 还可能通过实施复杂的管理流程、通过争议或拒绝发票或通过其他方式延迟付款。 客户不付款和不履行情况的任何增加都可能对我们的财务状况、 运营结果或现金流产生不利影响。此外，我们许多客户的权益价值仍然很低。大宗商品价格下跌导致现金流减少 ，基于准备金的信贷安排下的借款基数减少，以及 债务或股权融资不足，可能导致我们客户的流动性和 他们支付或履行对我们的义务的能力大幅下降。此外，我们的一些客户可能被杠杆化，使 面临自己的运营和监管风险，这增加了他们可能拖欠对我们的义务的风险。

我们保护知识产权(包括商业机密)的能力受到限制 可能会导致收入损失和任何 竞争优势。

我们的某些 产品或服务及其用于生产或提供产品和服务的流程构成了商业秘密 和机密技术诀窍。我们可能会失去拥有重要商业秘密且在其工作的相关 国家可能未被禁止使用此类商业秘密与我们竞争的员工。我们的业务可能会受到不利影响 如果任何已获得的专利无法强制执行，其专利允许的权利要求不足以保护我们的技术， 我们的专利申请被拒绝，或者我们的商业秘密没有得到充分的保护。此外，我们的竞争对手可能能够 独立开发与我们使用的技术类似的技术，而不会侵犯我们的专利或 获取我们的商业机密，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

如果另一方声称我们侵犯了该第三方的知识产权 ，我们 可能会受到诉讼。

我们用于提供服务的 工具、技术、方法、程序和组件可能侵犯他人的知识产权 。侵权索赔通常会导致巨额法律和其他成本，并可能分散我们的管理层 运营核心业务的注意力。根据第三方许可(如果可用)支付版税，并且开发非侵权 技术将增加我们的成本。如果需要许可证但不可用，我们可能无法继续提供 特定服务或产品，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

环保 合规成本和负债可能会减少我们的收益和可用于运营的现金。

我们受到越来越严格的 与危险材料、放射性材料、化学品和爆炸物的进口和使用、储存、搬运、运输、使用和处置有关的法律和法规的约束， 还受到环境保护和健康与安全的约束， 包括有关空气排放、水力压裂、水和其他排放以及废物管理和自然资源的法律法规 。有关更多信息，请参阅我们题为“环境法规” 和“健康与安全法规”的法规披露。我们预计将产生符合环境法律法规的资本和运营成本 。这些法律法规的技术要求正变得越来越复杂、越来越严格，而且执行成本也越来越高。

我们的 作业使用并产生危险物质和废物。因此，我们可能承担 与潜在污染财产的调查和清理相关的重大责任，以及因暴露或释放危险物质或废物而导致人身伤害或财产损失的索赔 。适用的法律可能规定对补救费用、对自然资源的损害或对公众健康和安全的威胁的“严格责任”。严格责任 可以使当事人承担损害赔偿责任，而不考虑当事人的疏忽或过错。一些环境法 规定了对危险物质和废物的泄漏和排放进行补救的连带责任。连带责任和 连带责任可使一方对泄漏或泄漏引起的所有损害负责，即使其他各方也对泄漏或泄漏负有 责任。

此外，更严格地执行现有法律和法规、新的法律和法规、发现以前未知的 污染或实施新的或增加的要求可能会要求我们产生成本、成为新的或 增加的责任的基础、使我们受到某些政府施加的处罚或导致某些执照被吊销。 任何这些事态发展都可能减少我们的收益和可用于运营的现金，或者以其他方式导致我们的运营中断或延迟 ，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。

我们 可能受到重大责任索赔的影响，这可能会对我们的财务状况、运营结果、 和现金流产生不利影响。

我们运营的技术复杂性使我们面临广泛的重大健康、安全和环境风险。我们的 产品和服务涉及与生产相关的活动、放射性材料、化学品、炸药和其他 设备和服务，这些设备和服务部署在具有挑战性的勘探、开发和生产环境中。涉及 这些服务或设备的事故或产品故障可能导致人身伤害、生命损失、 财产、设备或环境的损坏或破坏，或暂停运营。我们的保险可能不会为某些 类事件(包括涉及污染的事件)或业务中断造成的损失提供责任保障。此外，我们可能 无法为某些风险或我们认为足够的风险承保水平或保单限额提供保险。由我们的服务或产品造成的任何 损害，如果不在保险覆盖范围内，或超出保单限额，或受大量 免赔额的限制，都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

对我们产品和服务的需求 可以通过现有和未来的法律或法规来减少。

美国和其他国家的环保倡导团体和监管机构一直非常关注二氧化碳、甲烷和其他温室气体的排放 及其在气候变化中的作用。与温室气体排放和气候变化相关的现有或未来立法和法规 ，以及政府或私营部门节约能源或推广使用替代能源或减少温室气体排放的举措，可能会显著减少我们客户运营地区的石油和天然气等化石燃料的需求和生产，从而对我们未来的服务需求产生不利的 影响。有关更多信息，请参阅我们题为“环境法规”的法规披露。 此外，科学家得出结论，地球大气中温室气体浓度的增加 可能会产生具有重大物理影响的气候变化，例如风暴、干旱、 和洪水以及其他不利气候事件的频率和严重程度增加。如果发生任何此类影响，可能会损坏我们的设备 和我们客户的设施，并对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

一些国际、国家和地方政府和机构也通过了法律法规，或正在评估以水力压裂开采页岩气或石油为重点的拟议立法和法规 。水力压裂是对低渗透油藏油气井常规实施的增产措施。含有支撑剂的特殊工程流体 被高压泵入待处理的储集层段，导致目标地层出现裂缝。未来 与水力压裂相关的法律或法规可能会限制或禁止水力压裂，或导致操作延迟 并增加成本，包括捕获逃逸的甲烷排放，从而减少对我们的加压泵服务的需求 。如果颁布此类额外的国际、国家或地方法律或法规，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

对ESG问题和保护措施的关注增加 可能会对我们的业务产生不利影响。

增加 对气候变化的关注，社会对公司应对气候变化的期望，投资者和社会对自愿披露ESG的期望，以及消费者对替代能源形式的需求，可能会导致成本增加，对我们 服务的需求减少，利润减少，调查和诉讼增加，并对我们的股票价格和进入资本市场的机会产生负面影响。 例如，对气候变化和环境保护的日益关注可能会导致对石油和天然气产品的需求转变，以及更多的政府调查和私人诉讼，这些调查和私人诉讼将对我们的股票价格和进入资本市场的机会造成负面影响。 例如，增加对气候变化和环境保护的关注可能会导致对石油和天然气产品的需求转变，以及对我们的 服务进行更多的政府调查和私人诉讼在涉及社会压力或政治或其他因素的范围内，可能会发生此类责任，而不考虑 我方对所称损害的原因或贡献，或其他减轻因素。所有这些因素都有可能对我们的服务需求、财务状况、运营结果和现金流产生不利的 影响。

此外， 虽然我们可能会不时就ESG事宜做出自愿声明，但这些自愿披露中的许多声明 都基于假设的预期和假设，这些假设和假设可能代表也可能不代表当前或实际的风险或事件，或者 对预期风险或事件的预测，包括与之相关的成本。此类预期和假设必然是不确定的 ，并且可能容易出错或易受误解，因为涉及的时间较长，而且缺乏确定、衡量和报告许多ESG事项的既定单一方法 。因此，尽管我们继续检查潜在的ESG相关风险和 机会，设定目标并实施缓解措施，但我们不能保证这些努力一定会成功。此外， 由于这是一个不断发展的领域，我们不能保证我们当前对ESG相关风险和机会的评估 是全面的，也不能保证我们确定的风险及其影响和潜在缓解的结论不会受到 变化的影响。

此外，向投资者提供有关公司治理和相关事项的信息的组织 制定了评级流程，以评估公司 对ESG事项的处理方式。这样的评级被一些投资者用来为他们的投资和投票决定提供信息。不利的ESG评级和最近旨在将资金从拥有能源相关资产的公司转移出去的行动可能会导致投资者对我们和我们的行业的负面情绪增加 并将投资转移到其他行业，这可能会对我们的股价以及我们获得资金的机会和成本产生负面影响 。此外，基于与气候变化相关的担忧，机构贷款机构可能决定不向化石燃料能源公司提供资金，这可能会影响我们获得资金的机会。

我们的一些 客户可能要求以长期固定定价合同的形式投标合同，这可能需要我们承担与成本超支、运营成本膨胀、劳动力可用性和生产率、供应商和承包商的定价和绩效以及潜在的违约金索赔相关的额外风险 。

我们的一些 客户(主要是国家石油公司)可能需要以长期固定定价合同的形式投标合同，这可能需要 我们在正常的离散业务之外提供集成的项目管理服务，以充当项目经理和服务提供商 ，并可能要求我们承担与成本超支相关的额外风险。这些客户可能会向 我们提供与其储量相关的不准确信息，这是一个涉及位置和数量估计的主观过程 ，可能会导致成本超支、延误和项目损失。此外，国家石油公司经常在政治局势不稳定、战争、内乱或其他类型的社区问题也可能导致成本超支、延误和 项目损失的国家开展业务。

在综合基础上或长期提供 服务可能还要求我们承担与运营成本膨胀、 劳动力可用性和生产率、供应商定价和绩效以及潜在的违约金索赔相关的额外风险。我们可能会 依赖第三方分包商和设备供应商来帮助我们的客户完成这类合同。 如果我们不能及时与分包商接洽或以合理条款或与客户合同一致的条款采购设备或材料，我们按照规定的最后期限或 完成项目的能力可能会受到影响。如果我们需要为这些商品和服务支付的金额超过我们在竞标固定价格工作时估计的金额 ，我们可能会在履行这些合同时遭受损失。这些延迟和额外的 成本可能会很高，我们可能需要为这些延迟赔偿我们的客户。这可能会减少 实现的利润或导致项目亏损，并对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

我们 未能遵守复杂的美国和外国法律法规可能会对我们的运营产生重大不利影响。

我们 受到复杂的美国和外国法律法规的约束，例如美国《反海外腐败法》和其他各种 反贿赂和反腐败法律。目前，英国《反贿赂法》尚未通过适用于英属维尔京群岛 公司，但适用于我们或属于英国公民或居民的我们子公司的任何员工，包括任何英国 海外领土公民，以及在英国成立的任何子公司。我们还可能受到贸易管制(包括 出口管制)和贸易制裁法律和法规的约束，这些法律和法规限制某些商品和技术 在不同国家或与某些人之间的流动和某些业务。因此，我们在某些国家之间转移人员和产品的能力 将需要保持所需的许可证并遵守这些法律法规。我们希望实施的内部控制、政策和程序以及员工培训和合规计划可能无法有效防止员工、承包商或代理违反或规避此类内部政策或 违反适用的法律和法规。 这些控制、政策和程序以及员工培训和合规计划旨在阻止禁止的行为 。任何认定我们违反或对违反反贿赂、贸易管制、贸易制裁或反腐败法律负有责任的行为都可能对我们的财务状况产生重大不利影响，并可能 导致罚款和处罚、行政补救或对业务行为的限制，并可能对我们的声誉和业务产生重大不利 影响。

监管 执法和问责机制稳步改变了在英属维尔京群岛组织的公司的财务状况 。2014年，在美国颁布了《外国账户纳税合规法》(FATCA)之后，监管出现了一项重大进展，该法案主要旨在减少美国人使用海外账户和金融服务实体或机构的逃税行为。FATCA要求某些类型的外国实体识别并向美国国税局(IRS)报告有关持有外国账户和金融资产的美国纳税人的具体 信息。2014年，英属维尔京群岛法直接落实了FATCA规定的报告义务，涉及英属维尔京群岛开展某些活动的实体。

继英属维尔京群岛在其金融服务立法和监管中实施“通用报告标准”(“CRS”)之后，又发生了另一项重要的监管变化。英属维尔京群岛的CRS报告于2017年下半年开始 。CRS义务是专门为打击逃税而设计的，与FATCA一样，CRS系统要求CRS辖区内设立的某些类型的金融服务实体或机构向其国家税务或其他相关机构报告 某些金融账户信息，然后这些机构会自动 与其他CRS合作伙伴辖区共享该信息。我们目前不需要遵守CRS或FATCA。

我们和为我们工作的美国 人员受到美国和其他司法管辖区采用的制裁和出口管制制度的约束。

我们和为我们工作的美国人员 受美国或其他司法管辖区实施的法律、报告要求或制裁的约束，这些法律、报告要求或制裁可能会限制甚至禁止我们、美国人员或我们的某些附属公司在特定国家或石油和天然气行业的指定公司开展业务。中东、亚洲和非洲是美国、联合国、英国或欧盟不时实施限制或阻碍被制裁国家签订合同的经济制裁的 地点。我们无法预测未来可能会对我们或我们的子公司可能在其开展业务或可能获得服务合同的任何国家/地区 实施何种制裁。此外，美国商务部和国务院还实施出口管制，以规范 商品和技术的类型，如果这些商品和技术受美国 管辖，可以出售或提供给某些国家或接收者，而且此类管制会不时修改。贸易限制、出口管制和制裁可能会对我们的潜在收入或我们实现新的未开发业务目标的能力产生不利影响 。

美国 政府已实施机制，收集在美国证券交易所注册的公司的信息，这些公司与某些 商业活动有关，如果外国公司或其子公司是美国公司，则根据美国的各种制裁计划，这些商业活动可能会受到制裁。 2012年《减少伊朗威胁和叙利亚人权法案》第219条要求在美国证券交易所注册的任何公司每年或每季度向SEC提交一份 “219报告”，并要求该公司 披露与美国制裁有关的某些商业活动，其中包括涉及伊朗能源行业的 某些活动，即使该活动不受美国对外国 公司的制裁所禁止。对我们或我们的子公司未来可能从事的任何活动的此类报告可能会引发 美国政府的调查，并要求我们聘请律师来监督或回应此类调查。如果 在知情的情况下从事某些活动，包括在伊朗能源部门投资500万美元(或在12个月内总计超过2000万美元)的活动，以及其他类型的交易，则需要提交219报告。为了在知情的情况下与美国财政部外国资产管制办公室(OFAC)特别指定国民(SDN)和被封锁人员(SDN)名单(无论是否位于伊朗)中确定的某些个人或实体进行任何交易，还需要提交219份报告 ，无论这些个人或实体是否位于伊朗境内，都需要提交一份219报告 ，以便在知情的情况下与美国财政部外国资产管制办公室(OFAC)特别指定国民(SDN)和被阻止者(SDN名单)中确定的某些个人或实体进行任何交易, 取决于此类人员被指定为SDN的原因 。与受制裁活动相关的调查或疏忽行动的风险可能会增加成本，并对财务状况和运营结果产生不利影响。

我们在中东和其他国家的业务可能要求我们产生额外成本，以遵守美国、英国和欧盟制裁相关法规 限制或禁止与某些个人和实体的活动。

美国政府、英国政府和欧盟已经 建立了公司和个人名单，在没有许可证的情况下，受该政府管辖的个人不得与其开展业务 。记录指定个人(个人和实体)财产和财产利益 的SDN名单上确定的个人或实体，在美国被封锁，且由美国人拥有或控制 。美国人广泛禁止与 SDN名单上的人进行任何性质的交易。OFAC可以出于各种原因指定SDN名单上的个人或实体，具体取决于作为指定机构的适用制裁 计划。名单上的人员没有事先通知或预先正当程序。 如果任何人被确定为SDN名单中的人员，则没有许可证，任何美国人员都不能与该名单上的人员签约或提供服务，或 与该名单上的人员签约或提供服务。在知情的情况下参与任何交易或处理某些SDN也需要在219报告中进行披露 。

同样， 英国政府发布了英国制裁名单，其中提供了根据英国制裁 和2018年反洗钱法被指定的个人或实体的详细信息，金融制裁执行办公室(OFSI)也发布了 金融制裁目标综合清单，其中涵盖了英国实施的所有金融制裁指定。英国金融 制裁适用于英国领土内的任何个人或实体，或在英国 领土内开展活动的任何个人或实体。英国国民和实体，包括他们的海外分支机构，必须遵守英国的制裁，无论他们 在哪里或他们的活动在哪里发生。金融制裁措施可以包括对个人和实体的定向资产冻结，这可能禁止任何个人或公司(I)处理属于指定个人或由指定个人 控制的资金或经济资源，或(Ii)直接、间接或以其他方式将任何资金用于指定 个人的利益。任何可疑或实际的违规行为都必须向OFSI报告，违反任何金融制裁都可能导致巨额 罚款(或对个人处以刑罚)。

欧盟 制裁还通过类似措施针对公司、团体、组织或个人，包括冻结资产或其他 经济措施。欧盟委员会同样维护受欧盟金融制裁的特定于欧盟的个人、团体和实体的综合名单 ，欧盟制裁对欧盟国民或位于欧盟的个人或在欧盟开展业务的公司 具有约束力。

虽然 我们不能保证我们或我们的子公司在中东或其他地区与我们或我们的子公司有业务往来的个人或实体将来不会出现在SDN名单或其他相关拒绝方名单上，但我们已确认， 我们的主要员工、主要供应商或目前与我们有业务往来的任何公司，或我们的任何 子公司、他们的主要员工、主要供应商或他们目前与之有业务往来的任何公司都没有 在SDN名单上列出 如果任何客户、员工或供应商在未来 被列入SDN名单(或欧盟和英国的类似名单)，我们将需要产生费用来寻求法律意见，以确定是否可以与该人员开展任何进一步的业务 ，或者是否必须终止与该人员的所有业务关系。

我们 面临的诉讼风险可能不在保险范围之内。

在正常的业务过程中，我们和我们的子公司可能会成为各种索赔、诉讼和行政诉讼的对象，寻求与我们的商业运营、员工和其他事项有关的损害赔偿或其他补救措施。 我们维持保险 以弥补某些潜在损失，并根据我们的保单接受各种自我保险扣缴和免赔额。 但是，在我们可能未投保且超出我们目前为此类事项预留或预期产生的金额 的情况下，可能会做出对我们不利的判决。如果我们根据任何与企业合并相关的协议被起诉，或者如果我们成为我们子公司目前参与的诉讼的一方，我们可能会 面临一个或多个超出我们管理层可能认为它应该支付的金额的判决，而且很可能不会 在保险覆盖范围内。 如果我们被起诉，或者如果我们的子公司目前是诉讼的一方，我们可能会 面临超过我们管理层认为应该支付的金额的一项或多项判决，而且很可能不会 纳入保险范围。

我们 可能无法获得或续签运营所需的许可证，这可能会抑制我们开展业务的能力。

为了执行我们的 操作，我们需要获得并维护许多政府许可、许可证和批准，这些许可、许可证和批准的条款和条件 包含大量的规定限制和绩效标准。虽然这是在该地区运营的外国投资者的常见情况 ，但我们必须遵守相关的外资持股限制和/或适用的 许可证、许可和审批，才能在GCC的管辖范围内经营外资实体。 GCC努力提高当地含量和国家价值要求。所有许可证、许可证、审批限制和标准都需要大量的监控、记录保存和报告，以证明符合 基础许可证、许可证、审批限制或标准。不遵守或不完整的合规状态文档 可能会导致罚款、处罚和禁令救济。政府机构拒绝或推迟发放新的或现有的材料许可证或其他批准，或撤销或大幅修改现有的许可证或其他 批准的决定，可能会对我们在受影响的地点或设施启动或继续运营的能力产生不利影响。此外， 这样的决定可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

我们 可能需要额外的股权或债务融资来为运营和/或未来的收购提供资金。

我们 可能需要获得额外的债务或股权资本来为运营提供资金或为潜在的收购提供资金。如果需要额外资本 ，我们可能无法以对我们有利的条款获得债务和/或股权融资，或者根本无法获得。无法获得 额外资金可能会导致我们的业务和未来发展缩减，进而可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响 。

我们管理层对这些风险的评估不准确，可能无法揭示或解决所有现有的和潜在的风险。任何这些风险的实现 都可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

与我们的资本结构相关的风险

我们普通股和认股权证的市场价格可能会下跌。

我们普通股和认股权证价格的波动可能会 导致您的全部或部分投资损失。我们普通股和认股权证的交易价格可能会波动 ，并会因各种因素而大幅波动，其中一些因素是我们无法控制的。下面列出的任何因素 都可能对您的投资产生重大不利影响，我们的普通股和认股权证的交易价格可能远远低于您为其支付的价格 。在这种情况下，我们普通股和认股权证的交易价格可能不会回升 ，可能会进一步下跌。

影响我们普通股和认股权证交易价格的因素 可能包括：

上面列出的许多因素 都超出了我们的控制范围。此外，无论我们的经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对我们的普通股和认股权证的市场价格造成实质性损害。 整个股票市场，包括纳斯达克资本市场(“Nasdaq”)，经历了价格和成交量的波动，这些波动通常与受影响的特定公司的经营业绩无关或 不成比例。我们目前在纳斯达克交易的普通 股票和权证的交易价格和估值可能无法预测。投资者对零售股票或投资者认为与我们相似的其他公司股票的市场 失去信心，可能会压低我们 证券的价格，无论我们的业务、前景、财务状况或运营结果如何。我们普通股和认股权证市场价格的下跌 也可能对我们发行额外证券的能力以及我们未来获得额外融资的能力产生不利影响。

如果 证券或行业分析师不发表或停止发表有关我们、我们的业务或我们的市场的研究或报告， 或者如果他们对我们的证券做出不利的建议，我们普通股和认股权证的价格和交易量可能会下降 。

我们普通股和认股权证的交易市场在一定程度上依赖于行业或金融分析师 发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们不能控制这些分析师。此外，如果一位或多位跟踪我们的分析师 下调或对我们的股票或行业、或我们任何竞争对手的股票提供负面展望，或发表对我们业务不准确的 或不利的研究，我们的普通股和认股权证的价格可能会下跌。如果这些 分析师中的一个或多个停止报道我们的业务或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在市场上失去可见性，而这又可能导致我们的股价或交易量下降。

我们 是一家控股公司。我们唯一的重要资产是我们在子公司的股权，因此我们依赖他们的 分配来支付我们的公司和其他管理费用。

我们 是一家控股公司，除了我们在子公司的股权外，没有其他实质性资产。我们没有独立的创收方式 。在子公司有可用现金的情况下，我们打算促使它们按比例向我们支付 ，以报销我们的公司和其他管理费用。如果我们需要资金，而根据适用的法律或法规或根据任何融资安排的条款，子公司因限制性契约或其他原因 不能进行此类分配或付款，或者无法提供此类资金，我们的流动性和财务状况 可能会受到重大不利影响。

未来 出售我们的普通股可能会降低我们的股价，我们通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资本都可能稀释您对我们的所有权。

我们可能会在后续的公开或非公开发行中出售额外的 证券。截至2020年12月31日，已发行普通股87,777,553股 ，已发行认股权证35,540,380股。我们的已发行普通股不包括可在 行使认股权证后发行的普通股，这些普通股可能会在公开市场上转售。

我们普通股的市场价格可能会因行使认股权证而出售我们的普通股而产生下行压力 这可能会鼓励市场参与者卖空我们的普通股。通常，卖空 指的是出售不属于卖方所有的证券、合同或商品。卖方承诺最终购买之前销售的金融工具 。卖空被用来利用证券价格预期下跌的机会。 这种普通股出售可能会压低股票价格，这可能会增加 卖空的可能性。

我们 无法预测我们普通股未来发行的规模或未来发行和出售我们普通股的股票 将对我们普通股的市场价格产生的影响(如果有的话)。大量出售我们的普通股 (包括与收购相关的股票)，或认为此类出售可能发生的看法，可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响 。

由于 我们目前没有计划为我们的普通股支付现金股息，除非您 以高于您购买价格的价格出售您的普通股，否则您可能不会获得任何投资回报。

我们目前预计 不会为我们的普通股支付任何现金股息。未来对我们 普通股支付现金股息或其他分配的任何决定将由董事会自行决定，并将取决于我们的收益、财务状况、 经营业绩、资本要求以及合同、监管和其他限制，包括关于我们或我们的子公司可能产生的任何现有和未来未偿债务的协议中包含的 限制、我们或我们的子公司向我们支付股息的 ，以及我们的董事会认为相关的其他因素。

因此，除非您以高于您购买价格的价格 出售普通股，否则您在我们普通股上的投资可能不会获得任何回报。

不能保证公共认股权证 将保留在资金中，而且它们可能会到期变得一文不值。

我们认股权证的行权价 为每股普通股的一半5.75美元。认股权证必须适用于全部普通股。虽然认股权证 目前“在现金中”，但不能保证认股权证在2023年6月6日(NPS/GES业务合并完成五年后)到期之前的任何时候都会保留在现金中，因此，认股权证 可能会到期变得一文不值。(=：

与我们的业务相关的其他 风险

网络安全风险和威胁可能 对我们的业务产生不利影响。

我们严重依赖 信息系统来开展业务。不能保证我们为防止或限制网络事件或攻击的 影响而设计的系统是否足以防止或检测此类事件或攻击，或在此类事件或攻击确实发生时避免对我们的系统造成重大 影响。如果我们用于防范网络安全风险的系统被规避 或被攻破，可能会导致我们的知识产权或其他专有信息(包括客户数据)丢失 并中断我们的业务运营。

*网络 事件或攻击可能导致机密或专有客户信息、员工信息、 知识产权被盗或丢失、我们在客户和市场中的声誉受损、未能满足客户 要求或客户不满、被盗或面临诉讼和执法行动(包括根据数据 隐私法律法规)、设备损坏(可能导致环境或安全问题)以及其他财务 成本和损失。此外，随着网络安全威胁的不断发展，我们可能需要投入更多资源 以继续加强我们的保护措施或调查或补救任何网络安全漏洞。我们目前不 维持保险范围以防范网络安全风险。如果我们将来购买此类保险，我们 不能确保它足以覆盖我们可能因此类网络攻击而遭受的任何特定损失 。

我们依赖供应商及时提供 服务和设备，供应商的任何延误、中断或故障都可能使我们面临 成本增加或无法履行合同义务的风险。

我们依赖设备和备件的供应商 以及技术劳动力的供应商来履行与客户的某些合同义务。 供应商未能及时提供货物和服务可能会导致我们延迟履行合同义务， 无法履行此类义务，或者在寻找替代供应商时产生额外成本。

我们参与了许多相关的 方交易，这些交易的终止可能会抑制业务，并且此类交易可能存在利益冲突， 可能会对我们产生不利影响。

如果没有其他合适的替代品，我们有时会依赖相关方提供的服务和产品。例如，相关的 方供应商提供软件服务，支持我们在拥有使用企业资源规划系统的永久许可证 的国家/地区的某些业务。但是，软件服务的终止可能导致支持业务流程中断 ，并且需要时间和资源来采购替代服务和产品。

此外，这些 关联方交易可能导致涉及Mubbadrah Investment LLC、重型设备制造和贸易有限责任公司(Heavy Equipment Manufacturing&Trading LLC)、Prime Business Solutions LLC、九能源服务公司(Nine Energy Service，Inc.)和盆地控股 US LLC的交易产生利益冲突。这样的冲突可能会导致这些人寻求将他们的经济利益置于我们之上。此外，关联方交易造成的利益冲突的表象可能会损害我们投资者的信心。虽然我们的 董事会定期审查这些交易，但存在利益冲突的关联方交易可能会对我们的流动性、运营结果和财务状况产生重大 不利影响。

我们的任何 高级管理人员或其他关键员工的离职或不可用都可能对我们的业务产生重大不利影响。

我们依靠高管和其他关键员工的努力 来管理我们的运营。我们的任何高管 官员或其他关键员工的流失或不可用都可能对我们的业务产生重大不利影响。虽然我们希望我们的所有关键人员 都留在我们这里，但我们可能会失去一些关键人员，这些人员的流失可能会对我们的业务 运营和盈利能力产生负面影响。此外，我们的服务和产品的交付需要具备专业技能和经验的人员 。我们的生产力和盈利能力将取决于我们是否有能力雇用和留住这些熟练工人。

如果我们不能以具有竞争力的成本聘用和留住技术人员，我们的增长潜力和运营能力 可能会受到实质性的不利影响。

我们提供和销售的许多产品和服务 都是复杂的、高度工程化的，通常必须在恶劣的条件下运行。我们的成功取决于 我们是否有能力聘用和留住有能力设计、利用和增强这些服务和产品的技术人员 。竞争雇主支付的工资大幅增加可能会导致对我们所需的熟练劳动力的竞争加剧，或者提高我们必须支付的工资率，或者两者兼而有之。如果这两个事件中的任何一个发生，我们的成本 结构可能会增加，我们的利润率可能会下降，我们的增长潜力(如果有的话)可能会受到损害。