文件编号 333-61001

正如 2023 年 1 月 27 日向美国证券交易委员会提交的那样

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

生效后的第30号修正案

到

表格 S-6

对于根据1933年《证券法》进行的 注册

已注册的单位投资信托的证券

上 表格 N-8B-2

景顺 QQQ 信托^军士长，系列 1

（美国国税局雇主识别号码：13-7173427）

景顺资本管理有限责任公司

景顺资本管理有限责任公司

莱西路 3500 号

700 套房

伊利诺伊州唐纳斯格罗夫 60515

安娜·帕格利亚，首席执行官

景顺资本管理有限责任公司

莱西路 3500 号

700 套房

伊利诺伊州唐纳斯格罗夫 60515

复制到：

埃里克·S·珀尔

Stradley Ronon Stevens & Young 律师事务所

西北 K 街 2000 号

700 套房

华盛顿特区 20006

根据规则485第 (b) 段，该文件拟于2023年1月31日生效。

根据1940年《投资 公司法》第24f-2条，无限数量的实益利息单位。

☐ 根据规则 487，如果有人提议本申报将在本文件发布之日生效，请选中复选框。

根据第24f-2条，2022年12月27日没有为最近一个财政年度的 提交第24f-2条规则通知支付任何费用。

景顺 QQQ 信托^军士长，系列 1

交叉参考表

根据C条例

根据经修订的1933年《证券法》

（表格 N-8B-2指令 1 要求的物品

关于表格S-6中的招股说明书）

招股说明书

INVESCO QQ

信任^军士长，系列 1

单位投资信托基金

景顺 QQQ 信托^军士长，系列 1：

赞助商：景顺资本管理有限责任公司

证券 和交易委员会尚未批准或

不赞成这些证券或已确定本招股说明书是否为

真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

2023 年 1 月 31 日的招股说明书

版权 ^©2023 年由景顺资本管理有限责任公司提供，版权所有

景顺 QQQ 信托^军士长，系列 1

景顺 QQQ 股票^军士长

目录

摘要

截至 2022 年 9 月 30 日的基本信息⁽¹⁾

1

本页的其余部分故意留空

2

亮点

景顺 QQQ 股票^军士长是景顺 QQQ 信托的所有权权益

景顺 QQQ 信托基金^军士长，系列1（信托，在本 招股说明书中也称为景顺QQ信托）是一家根据纽约州法律组建的单位投资信托基金，在该信托中发行名为景顺QQ股票（前身为 NASDAQ-100 Tracking Stock）的部分不可分割权益。该信托受纽约梅隆银行（一家根据拥有信托权的纽约州法律组建的具有信托权的公司）和景顺资本管理有限责任公司（赞助商）的前保荐人纳斯达克环球基金之间的标准信托条款和条件（以下简称 “条款和条件”）管辖，该条款和条件于1999年3月1日生效，经条款和条件第 号修正案修订，截至 2001 年 4 月 17 日，根据截至 2004 年 2 月 4 日的条款和条件第 2 号修正案，条款第 3 号修正案和条件，日期为 2006 年 1 月 1 日； 《条款与条件》第 4 号修正案，截至 2012 年 11 月 16 日；第 5 号条款和条件修正案，截至 2017 年 8 月 2 日；第 6 号条款和条件修正案，截至 2018 年 1 月 26 日 。保荐人和受托人也是截至1999年3月4日的信托契约和协议（信托协议）的当事方，该协议经2007年3月21日 的信托协议第1号修正案、截至2018年4月25日的信托协议第2号修正案以及截至2020年10月15日的信托协议第3号修正案修订。景顺QQ股票代表信托持有的股票投资组合中的部分不可分割所有权 权益。该信托持有 NASDAQ-100 指数的所有股票^®（索引）。

景顺 QQQ 股票通常应追踪标的 NASDAQ-100 指数的价值^®

信托基金的投资目标是追踪指数（指数的成分证券在此处有时被称为指数证券）的投资 业绩，不计费用和开支。无法保证这一投资目标会得到充分实现。

信托持有投资组合（定义见下文）和现金，不采用传统方法进行积极管理，传统方法通常涉及 根据与经济、金融和市场考虑相关的判断对投资组合进行变动。保持信托中证券（ 证券）与 NASDAQ-100 指数中股票的构成和权重之间的对应关系^®，受托管理人会不时调整证券，以适应 指数证券身份和/或相对权重的定期变化。投资组合存款（定义见下文）证券部分的构成和权重也进行了调整，以适应指数的变化。指数的变动是在市场收盘后进行的 （参见投资组合存款的投资组合调整）。

3

景顺QQ股票的价值将随着 信托证券投资组合价值的变化而波动。但是，在任何时候，每股景顺QQQ股票的市场价格可能与该股票的净资产价值（NAV）不相同。从历史上看，这两个估值一直非常接近。

NASDAQ-100 指数的当前值^®即使其成分股的交易中断，通常也会继续上报。在这种情况下，报告的指数水平将基于仍在交易的股票（如果有）的当前市场价格 以及目前未交易的股票的最新报告价格。因此，报告的指数水平有时可能基于指数证券中部分甚至全部 股票的非当前价格信息。

景顺QQ股票在纳斯达克股票市场有限责任公司上市

景顺QQ股票在纳斯达克的纳斯达克全球市场层面上市交易。Invesco QQ个人股票只能通过经纪商或交易商在二级市场按市场价格买入和出售 。由于景顺QQQ股票以市场价格而不是资产净值进行交易，因此景顺QQQ股票的交易价格可能高于资产净值（溢价）、资产净值或低于资产净值（以 折扣）。如果您在二级市场买入或卖出景顺QQQ股票，您还可能向金融中介机构支付其他费用，例如经纪佣金和其他费用，并且您可能产生的成本是买方愿意为购买景顺QQQ股票支付的最高价格（出价）与卖方在二级市场买入或卖出股票时愿意接受的景顺QQ股票（询价）的最低价格之间的差额（ask）（ 买入卖出价差）。最新信息，包括有关信托资产净值、市场价格、溢价和折扣以及买卖价差的信息，可在www.invesco.com/ETFS上在线获取 。

景顺QQ股票通常以100股为单位进行整手交易，但可以以奇数手进行交易，最少一股 。在下文有关投资景顺QQ股票的风险的段落所述的情况下，景顺QQQ股票在纳斯达克的交易可能会停止。

景顺QQ信托发行和兑换景顺QQQ股票的50,000股倍数，称为创建单位

信托仅以50,000股的倍数发行景顺QQ股票，这些股票被称为创建单位。创建单位是由信托向景顺分销商公司（分销商）下达创建订单后向信托受托人存入指定的 NASDAQ-100 指数证券投资组合以及现金支付（如果有），通常等于证券净额累计股息的任何人发行的 费用）直至存款时。

除非信托终止，否则景顺QQ股票不可单独兑换。景顺QQ股票只能通过向信托基金投标 50,000股景顺QQQ股票或其倍数来兑换。赎回后，赎回持有人将获得基于信托资产净值的 NASDAQ-100 指数证券投资组合，在某些情况下，还会获得 现金付款。现金支付金额通常为

4

等于为创建景顺QQ股票而确定的现金金额，同样，可以由赎回持有人或信托支付，具体取决于收到的股息的价值、 信托费用和调整金额。

创作订单必须向分销商下达

创建景顺QQ股票的所有订单都必须向分销商下达（参见创建创建单位的信任程序 单位）。要有资格向分销商下订单以创建景顺QQQ股票的创建单位规模汇总，实体或个人必须（1）参与方（如下所定义），或（2） DTC参与者（仅参见景顺QQQ股票的账面记账所有权），并且在每种情况下都必须签署景顺QQQ参与者协议。参与方一词是指通过美国证券交易委员会（ 委员会或SEC）注册的清算机构国家证券清算公司（NSCC）的持续净结算（CNS）系统参与的 Invesco QQQ清算流程的经纪交易商或其他参与者。在接受创建景顺QQ股票的订单后，分销商将向受托管理人转交该订单，并指示受托管理人启动将适当数量的 Invesco QQ股票记入下单实体的账户。创建景顺QQQ股票的订单将通过向受托人存入构成和权重与 指数证券（见创建单位的信托创建）基本相似的证券投资组合的受托人支付，在某些情况下，现金支付的金额应等于净支出金额（定义见下文），正负 情况下的余额金额（定义见下文）。扣除支出金额的收益金额是指按每个创建单位计算， 除息日处于景顺QQQ股票最近除息日（每年3月第三个星期五、 、6月、9月和12月，见分配）起始期内的所有证券的分红金额，就好像所有证券一样在此期间持有，扣除 该期间的应计费用和负债，此前未有扣除（包括但不限于（x）以前未扣除的信托税款或其他政府费用（如果有），以及（y）受托人的应计费用和信托的其他费用（包括 法律和审计费用）以及先前未扣除的其他费用（见信托费用））。平衡金额的作用是补偿（1）与创建景顺QQQ股票相关的存放在受托管理人的 证券投资组合的价值以及扣除支出金额的收入，以及（2）按每个创建单位计算的信托资产净值（有关进一步说明，请参阅 投资组合存款的投资组合调整）之间的任何差额。

扣除支出金额的收入和余额在本文中统称为 ，将此类证券投资组合和现金部分的存款统称为投资组合存款。关于在任何一天创建景顺 QQQ 股票的订单，

5

投资组合存款的现金部分可以由受托人代表信托支付给景顺QQQ股票的创建者，也可以由景顺QQQ股票的创建者代表信托支付给受托人 ，具体取决于净支出金额和余额的相应金额。

向分销商下创建订单的实体或 个人必须 (i) 通过NSCC的CNS清算流程、创建和赎回启动与投资组合存款相关的指令，此类流程在本文中称为 景顺QQQ清算流程，或 (ii) 在景顺QQQ清算流程之外向受托管理人存入投资组合存款 (即，通过存托信托公司的设施）。

分销商以代理方式担任景顺QQ股票的承销商。分销商保留向其下达的订单的记录 和接受确认书，并向下此类订单的人提供接受订单的确认书。分销商还负责向创建景顺QQ股票的人员提供招股说明书。分销商还 保留订单的交付指示记录，并可能提供某些其他管理服务，例如与州证券法合规相关的服务。分销商位于德克萨斯州休斯敦格林威广场 11 号 1000 号套房 77046-1173。分销商是注册的经纪交易商，也是金融业监管局（FINRA）的成员。赞助商向分销商支付某些分销服务的固定年费。在未获得委员会事先豁免救济的情况下， 赞助商不会向信托寻求此类款项的补偿。

条形图和表格

以下标题为 “信托年度总回报” 的条形图和下表标题为 “平均年度 总回报（截至2022年12月31日的期间），通过显示信托基于净资产的回报率的可变性，并将信托的表现与 NASDAQ-100 指数的表现进行比较，为信托投资的风险提供了一些指示^®。过去的表现（税前和税后）不一定代表信托在 未来的表现。

以下列出的税后申报表是使用最高适用的 历史个人边际所得税税率计算得出的，并不反映州和地方税的影响。您的实际税后申报表将取决于您的具体纳税情况，可能与下方显示的 有所不同。税后回报与通过延税安排（例如401（k）计划或个人 退休账户持有景顺QQQ股票的投资者无关。

下方条形图中的总回报以及表中列出的总回报和税后 回报不反映购买和赎回创作单位的人员应支付的交易费用或这些人在二级市场 购买和出售景顺QQ股票所产生的经纪佣金（见表格脚注）。

6

该条形图显示了截至2022年12月31日的过去10年中信托在每个完整日历年的表现。在下图所示期间（2013年1月1日至2022年12月31日），截至2020年6月30日的季度，信托的最高季度回报率为30.20％，截至2022年6月30日的季度，信托的最低季度回报率为-22.33％。

信托的年度总回报

平均年总回报率（截至2022年12月31日的期间）

未来的应计支出将主要取决于信托的净资产水平和支出水平。无法保证未来信托的普通运营费用不会超过信托每日资产净值的0.20％。

7

赞助商保留将来终止其报销政策的权利。参见信托费用。

每次通过景顺QQQ 清算流程创建和赎回创建单位时，均需向受托管理人支付交易费（交易费），无论信托的资产净值如何，均不可退还。

在下述 发出进一步通知之前，通过景顺QQQ清算流程每次创建创作单位所收取的交易费用为（i）每位参与方每天500美元，用于创建景顺QQQ 股票的创作单位规模汇总，如果同一天还会有任意数量的单独创作，或赎回金额不等于景顺QQQ股票的创建数量，根据该指数，受托管理人或其 子公司担任受托人的其他类似交易所交易基金，基金管理人或以任何类似身份；(ii) 如果受托人或其关联公司作为受托人、基金管理人或以任何类似身份在同一天根据指数 赎回另一只类似交易所交易基金的同等数量的股份，则每位参与方不收取任何费用；(iii) 在所有其他情况下，无论当天创建的创建单位数量是多少，每个参与方每天1,000美元 这样的参与方。同样，在下文所述的进一步通知之前，通过景顺QQQ清算流程赎回创作单位所收取的交易费用为（i）每位参与方每天500美元 ，用于赎回景顺QQQ股票的创作单位规模汇总，如果同一天还会有任意数量的单独赎回，或金额不等于景顺QQQ股票类似交易所数量的创作 以受托人或其关联公司作为受托人的指数为基础的交易基金，基金管理人或以任何类似身份；(ii) 如果受托人或其关联公司作为受托人、基金管理人或以任何类似身份在同一天创建了另一只类似交易所交易基金的同等数量的股份 ，则每位参与方不收取费用；(iii) 在所有其他情况下，无论兑换的创建单位数量多少，每个参与方每天1,000美元， 在这样的参与方当天由该参与方执行。经发起人同意，受托管理人随后可以更改该交易费用，但在任何情况下，均不得超过创建或赎回时创作单位价值的百分之一（10个基点）的10/100（视情况而定）（10个基点上限）。发起人或受托人目前没有计划或考虑修改、减少、折扣或免除与创建创作单位有关的 的交易费用。

对于景顺QQQ结算流程之外的创作和兑换 ，将向创作者或兑换者收取不超过适用交易费用三 (3) 倍的额外金额。因此，根据目前的时间表，与在景顺QQQ清算流程之外创建或赎回创作单位有关的 的总费用为 (i) 每位参与方每天500美元，用于创建景顺QQQ股票的创作单位规模汇总额，如果在同一天 中还有任意数量的单独创建，或按一定金额进行兑换

8

不等于受托管理人或其关联公司作为受托人、基金管理人或以 任何类似身份根据指数创建的其他类似交易所交易基金创建的景顺QQQ股票的数量；(ii) 如果在同一天根据受托管理人或其关联公司所代表的指数赎回另一只类似交易所交易基金的同等数量的股份，则每个参与方不收取费用 受托人、基金管理人或任何类似身份；以及 (iii) 在所有其他情况下，1,000美元（交易费创建或兑换创作单位）外加不超过 3,000 美元（3 倍 1,000 美元）的额外金额，总计 4,000 美元。

信托的开支

信托的 支出将每天累计，并反映在信托的资产净值中。在赞助商另有决定之前，保荐人已承诺信托的普通运营费用每年不超过信托每日 资产净值的0.20％，保荐人将代表信托偿还信托或为信托开具发票，以支付信托产生的超过该金额的费用。

信托年度普通运营费用⁽¹⁾

9

投资者无需支付任何与购买或再投资景顺 QQQ 股票的分配相关的销售费用，或通常 赎回（赎回）时支付任何递延销售费用，仅允许以创建单位规模为单位即，景顺QQQ股票的50,000股）。投资者在二级市场购买或出售景顺QQQ股票将产生惯常的 经纪佣金和费用。

通过 景顺QQQ清算流程每次创建或赎回Creation Units所收取的交易费用从每个参与方0美元到1,000美元不等，具体取决于它们是单独创建或赎回景顺QQQ股票还是基于该指数的其他类似交易所交易基金的股份。

费用示例

投资者 将为1万美元的投资支付以下费用，因为上文脚注（5）中规定的截至2022年9月30日的年度运营费用比率上限为0.20％，适用于第一期，并假设 其余期间的估计总运营支出保持在信托资产净值的0.20％，整个期间的年投资回报率为5％。

在以下期间支付的累计费用：

上面的示例假设对所有股息和分红进行再投资，并根据适用于共同基金的委员会法规的规定，使用5％的年回报率 。尽管该信托是单位投资信托而不是共同基金，但提供这些信息是为了便于比较费用。不应将该示例视为过去或未来的支出或年回报率的 代表；实际支出和年回报率可能高于或低于本示例所假设的值。投资者还应注意，10,000美元投资的列报仅用于说明目的。根据委员会获得的豁免令，信托可以向保荐人偿还与印刷和分发描述 景顺QQ股票和信托的营销材料有关的某些费用，向保荐人偿还发行景顺QQQ股票的年度许可费以及联邦和州年度注册费，最高可达信托总资产的0.20％（20个基点）。

10

仅限景顺 QQQ 股票的账面记账所有权

纽约州纽约州存托信托公司，根据纽约州法律组建的有限用途信托公司（此处简称 简称 DTC），或其被提名人将成为所有已发行景顺QQQ股票的记录或注册所有者。景顺QQ股票的实益所有权将显示在DTC或其参与者的记录中。无论是以创作单位规模汇总还是其他方式计算，都不会为景顺QQQ股票颁发证书。

分布

信托按季度进行分配，前提是信托收到的证券和其他收入（如果有）的累计股息 超过在季度累积期（截至景顺QQQ股票每个除息日之前的工作日）内应计的信托费用和开支。但是，如果净股息分配总额低于信托 资产净值的百分之一（0.05％）的5/100，则在任何给定季度都不会进行净股息分配，并且任何净股息金额都将累计到下一个累积期，除非受托管理人确定需要进行此类分配以维持信托作为受监管投资公司的地位，以避免强加收益或对未分配收入征收消费税。 如果受托人自行决定在其他方面有利于受益所有人，则受托管理人进一步保留申报特别股息的权利。

信托的支出可能等于或超过信托在任何季度收到的股息和其他收入， 在这种情况下，不会进行季度净股息分配。

信托在任何 应纳税年度确认的任何净资本收益应至少每年分配一次。信托可以在年底之后进行额外分配，以满足经修订的1986年《美国国税法》（ 法）规定的某些分配要求。尽管目前收入分配（如果有）是按季度进行的，但受托人保留更改分配频率的权利。

联邦所得税注意事项

信托根据该守则选择税收待遇作为受监管的投资公司，并每年分配其整个投资公司的应纳税所得额和资本收益（如果有）。作为普通收入应纳税给 受益所有人的分配通常应构成用于联邦所得税目的的股息收入，并且有资格获得许多公司在 信托获得的合格股息收入范围内可获得的股息所得扣除额。信托的季度分配（如果有）将基于该季度分配期内持有的证券的股息表现，扣除信托费用和支出，而不是 信托的实际应纳税所得额。因此，信托的任何此类分配的一部分可能被视为资本回报或

11

用于联邦所得税目的的资本收益分红或信托可能需要进行额外分配，以维持其作为受监管投资公司的地位或避免对未分配收入征收 所得税或消费税。

景顺 QQQ 信托的终止

信托将在信托持有的最后一期 证券到期、赎回、出售或其他处置之日（视情况而定）（强制终止日期）按其条款终止。

注册投资 公司购买景顺QQQ股票

注册投资公司购买景顺QQ股票须遵守经修订的1940年《投资公司法》（1940年法案） 第12（d）（1）条规定的限制。具体而言，1940年法案第12（d）（1）条对注册投资公司（ 收购基金）收购另一家注册投资公司（收购基金）股份的能力做出了各种限制。在这些限制下，收购基金通常不能（i）购买超过 所收购基金已发行有表决权股票总额的3％；（ii）将其总资产的5％以上投资于被收购公司发行的证券；以及（iii）将其总资产的10％以上投资于其他投资公司发行的证券。同样，被收购基金，如 及其主要承销商或根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）注册的任何经纪人或交易商，故意向收购基金出售超过所收购基金 已发行表决权股票总额的3％，或超过被收购基金已发行表决权总额的10％以上出售给收购基金。

2020年10月，美国证券交易委员会通过了1940年法案中的第12d1-4条，为 基金对其他基金的投资建立了监管框架。规则12d1-4允许基金在不获得美国证券交易委员会豁免 命令的情况下，在超过第12条规定的限制的情况下收购另一家投资公司的证券，但须遵守某些限制和条件。这些条件之一是，在基金依据第12d1-4条收购超过第12（d）（1）条的 限额的另一只基金的证券之前，收购基金必须与被收购的基金签订基金协议。（当收购基金投资顾问充当收购基金投资 顾问且不担任任何一只基金的次级顾问时，此要求不适用。）

细则12d1-4还旨在限制复杂基金结构的使用。根据第12d1-4条，如果被收购基金拥有的投资公司和私募基金的证券的总价值超过收购基金 总资产价值的10％，则禁止收购基金购买或以其他方式收购 另一投资公司或私募基金的证券，但某些有限的例外情况除外。因此，如果信托股份根据第12d1-4条出售给其他投资公司，则信托可以投资于其他投资公司和私募基金的 金额将受到限制。

12

除第 12d1-4 条外，1940 年法案和相关的 规则还提供了对这些限制的其他豁免。例如，这些限制不适用于信托对货币市场基金投资公司的投资，包括可能被视为与信托有关联 的货币市场基金。

风险因素

投资者可以通过投资景顺QQ股票来蒙受损失。在决定投资景顺QQ股票之前，投资者应仔细考虑下述风险因素以及 本招股说明书中包含的所有其他信息。

对信托的投资涉及 证券价值可能根据证券发行人财务状况、普通股总体价值以及其他因素的变化而波动的风险。指数 证券的构成和权重以及信托中持有的证券的构成和权重也不时发生变化。

证券发行人的财务状况可能会受到减损或股票市场的总体状况可能恶化（这两种情况都可能导致证券价值下降，从而导致景顺QQQ股票的价值下降）。信托 受股票风险影响，即包括普通股在内的股票证券的价值可能下跌的风险，这既是由于影响整个市场的总体经济状况的变化，也是与 特定公司或其行业直接相关的因素造成的。此类总体经济状况包括利率变化、市场动荡或不稳定时期，或普遍和长期的经济衰退和周期性变化。股市下跌 可能会压低信托持有的大多数或全部普通股的价格。此外，股票风险包括投资者对一个或多个行业的情绪变为负面情绪的风险，导致这些投资者 退出对这些行业的投资，这可能会导致这些行业的公司价值更广泛地下降。公司普通股价值的下跌可能完全是由于诸如生产 成本增加之类的因素对同一地区、行业或市场领域的其他公司产生负面影响。公司的普通股价格也可能在短时间内大幅下跌，这是由于该公司的特定因素，包括其管理层做出的 决策或对公司产品或服务的需求减少。例如，不利事件，例如不利的收益报告或未能支付预期的股息，可能会压低普通 股票的价值。无法保证证券的发行人会为已发行普通股支付股息。证券的分配通常取决于证券发行人的股息申报； 此类股息的申报通常取决于各种因素，包括发行人的财务状况和总体经济状况。

信托没有通过传统方法进行积极管理，因此发行人的不利财务状况不会导致 取消其信托

13

种证券来自信托持有的证券，除非该发行人的证券从指数中删除。

任何给定发行人的普通股持有人比该发行人的优先股和债务义务持有人承担的风险更大，因为 普通股股东作为该发行人的所有者，从该发行人那里获得付款的权利通常排在从属于该发行人的债权人或债务债务或优先股持有人的权利之后。此外， 与通常有规定到期时应付本金的债务证券（但是，其价值将受到之前的市场波动的影响），或者通常有清算优先权且可能 有可选或强制赎回条款的优先股不同，普通股既没有固定的本金额也没有到期日。只要普通股仍然流通，普通股的价值就会受到市场波动的影响。因此， 证券的价值可能会在信托的整个生命周期内波动。

该信托还面临与投资指数中包含的美国存托凭证（ADR）相关的 风险。ADR是证明外国发行人股票所有权的证书，是直接以 其国内市场和货币购买标的外国证券的替代方案。ADR可能面临与外国公司证券直接投资相关的某些风险，例如货币、政治、经济和市场风险，因为它们的价值取决于以非美元计价的标的外国证券的 表现。此外，ADR可能无法追踪其所依据的外国证券的价格，在美国市场不开放交易时，其价值可能会发生重大变化 。

景顺QQQ股票面临投资该指数可能高度集中的经济领域的 股权证券投资组合的风险（例如，技术）以及少数个别成分证券表现所特有的风险，这些证券目前在该指数中占高度集中的权重。其中包括这些行业的股票价格水平或这些特定公司的股价可能下跌，从而对景顺QQQ股票的价值产生不利影响的风险。 此外，由于信托基金的政策是投资构成该指数的证券，因此如果该指数集中于某个行业或行业群体，则证券投资组合也将集中在该行业或行业 组。与在众多行业或行业集团进行广泛分散投资相比，通过将投资集中在某个行业或行业集团，信托可能面临更大的风险。此类基于行业的风险可能对信托投资的 公司产生不利影响，可能包括但不限于以下方面：可能对特定行业的供求产生负面影响的总体经济状况或周期性市场模式；资源竞争、 不利的劳资关系、政治或世界事件；技术过时；以及竞争加剧或推出可能影响公司盈利能力或生存能力的新产品工业。此外，有时，此类行业 或行业集团可能失宠，表现不如其他行业或整个市场。此外，投资者应意识到，如果

14

一只或多只目前在该指数中权重高度集中的股票将离开纳斯达克，如果一家市值较大的公司在纳斯达克上市，或者 对该指数进行重大再平衡，那么该指数的构成和权重以及信托中证券的构成和权重将发生重大变化，景顺QQQ股票的表现将反映 重新配置后新索引的性能。

科技行业的公司可能会受到以下因素的不利影响： 未能获得或延迟获得融资或监管批准、国内和国际激烈竞争、产品兼容性、消费者偏好、企业资本支出、快速淘汰、新产品的研究和 开发以及对合格人员服务的竞争。技术领域的公司还面临着与众多替代技术的竞争或潜在竞争。此外，竞争激烈的 技术行业可能会导致这些产品和服务的价格在未来下降。科技公司的产品线、市场、财务资源或人员可能有限。科技行业的公司严重依赖专利和知识产权。这些权利的损失或减损可能会对这些公司的盈利能力产生不利影响。科技行业面临着快速而重大的技术变化， 的变化体现在技术升级步伐的加快、行业标准的不断演变、数字技术容量和质量的持续改善、新产品和增强的开发周期缩短、新兴 无线传输技术的发展以及客户要求和偏好的变化。行业参与者的成功在很大程度上取决于新产品的及时成功推出。

由于与其他 经济板块相比，该指数集中于价格表现波动性相对较高的板块，因此与其他基础广泛的股票指数相比，该指数的表现可能更具波动性。预计景顺QQQ股票的价格波动率可能大于投资公司根据指数以外的指数发行的其他市场交易 证券的价格波动性。

对非美国发行人证券的投资所涉及的风险不包括与投资美国证券相关的风险。外国证券的市场流动性可能相对较低，市场波动性更大，公开的 信息减少，发行人的财务信息不太可靠，而且会计、审计和财务报告要求和业务标准与适用于国内 发行人的要求和标准不一致且可能不那么严格。外国证券还面临被没收、国有化、政治不稳定或其他不利的政治或经济发展的风险，也容易在其他国家履行义务。对 外国证券的投资还可能受到股息预扣税或没收税、货币封锁和/或转让限制以及更高的交易成本的约束。由于信托基金可能投资以外币计价的证券， 相对美元的价值会出现波动

15

与其他货币的价值相比可能会对外国证券的投资产生不利影响，并可能对信托的回报产生负面影响。

对于新兴市场，外国投资的风险通常要大得多。对新兴市场公司的投资可能波动不定， 被视为投机性的。新兴市场经济体的风险可能更大，因为它们发展不均衡，可能永远无法完全发展。他们更有可能经历恶性通货膨胀和货币贬值、货币限制、资本管制和 资本没收，这会对美国投资者的回报产生不利影响。新兴市场证券的公开可获得的发行人信息可能有所减少，而且与适用于国内发行人的监管要求、 披露、记录保存、会计、审计和财务报告要求和实践标准不一致，甚至可能不那么严格。与较发达的市场相比，新兴市场经济体通常面临更大的市场波动、政治、 社会和经济不稳定、贸易市场存在的不确定性以及政府对外国投资的更多限制。许多新兴市场经济体的证券法相对较新， 尚未解决。因此，有关外国投资新兴市场证券、证券监管、证券所有权和股东权利的法律可能会迅速而不可预测地发生变化。在新兴 市场国家提起和执行诉讼的能力可能有限，股东索赔可能难以或不可能提起。美国或其他国家可能会不时对各种个人、发行人或国家实施制裁，这可能会对 信托投资的价值产生负面影响，使其缺乏流动性。对新兴市场经济体的投资可能会受到额外的交易成本、结算程序的延迟、意外的市场关闭以及缺乏及时信息的影响。

对位于大中华区（通常被视为包括 中国大陆、香港、澳门和台湾的地理区域）或运营的公司的投资涉及与在美国和其他西方国家的投资无关的风险，例如加强政府对经济的控制；政治、法律和监管的不确定性； 国有化、征用或没收财产的风险；难以获得对中国公司进行调查和/或诉讼所需的信息，以及就像获得和/或执行判决；为股东提供有限的法律 补救措施；改变或中止经济改革；内部或与其他国家的军事冲突；通货膨胀、货币波动以及通货膨胀和利率波动，可能对大中华地区的经济和证券市场产生负面影响；以及大中华区对其他亚洲国家（其中许多是发展中国家）经济的依赖。大中华区内任何一个国家发生的事件都可能影响该地区的其他国家或整个大中华区。此外，健康事件，例如最近的冠状病毒爆发，可能会给中国经济带来不确定性和波动性，尤其是在非必需消费品（休闲、零售、 博彩、旅游）、工业和大宗商品行业。此外，上市公司会计监督委员会（PCAOB）在中国检查PCAOB注册会计师事务所与 审计有关的审计工作文件和做法方面遇到的任何困难

16

美国申报公司的工作可能会带来与在中国的投资相关的重大额外风险。

对中国公司的投资可以通过称为可变利息实体（VIE）的特殊结构进行，该结构旨在为信托等外国投资者提供接触在中国限制或禁止外国投资的某些领域运营的中国公司的投资机会。对VIE的投资可能会带来额外的风险，因为投资是通过一家中介空壳公司进行的，该空壳公司已与标的中国运营公司签订了服务和其他合同，目的是为投资者提供运营公司的敞口，但不代表运营公司的股权 。因此，此类投资可能会限制投资者对标的中国运营公司的权利。空壳公司的价值源于其根据合同安排将VIE合并为其 财务状况的能力，该合同允许空壳公司在没有正式合法所有权的情况下对VIE行使一定程度的控制并获得由此产生的经济利益。空壳公司 与运营公司之间的合同安排在提供运营控制方面可能不如直接股权所有权那么有效，外国投资者（例如信托）的权利可能受到限制。尽管VIE是一种长期的行业惯例， 为中国官员和监管机构所熟知，但该结构尚未得到中国法律的正式承认，尚不确定中国官员或监管机构是否会保持对该结构的默示接受。另外， 尚不确定中国法院或仲裁机构是否会执行可能受VIE合法所有者与外国投资者之间利益冲突影响的合同安排。 中国政府对这些结构的禁止，或者无法执行空壳公司价值所依据的此类合同，可能会导致VIE结构性控股遭受重大的、有害的、可能的永久损失，进而对信托的回报和净资产价值产生不利影响。

出口增长仍然是中国经济快速增长的主要驱动力。因此，减少中国产品和服务支出、设置关税或其他贸易壁垒（或其威胁），或 中国主要贸易伙伴的任何经济衰退，都可能对中国经济产生不利影响。中美之间持续的贸易争端和征收的关税继续给中国经济带来不确定性，并可能导致 国际贸易减少、某些制成品供过于求、商品大幅降价以及个别公司和/或中国出口行业的很大一部分可能倒闭，这可能会对信托基金的表现产生负面 影响。诸如此类的事件及其后果难以预测，目前尚不清楚将来是否可能征收进一步的关税或其他不断升级的行动。此外， 美国政府的行动，例如将某些中国公司从美国证券交易所退市或以其他方式限制其在美国的业务，可能会对信托持有的此类证券的价值产生负面影响。

17

此外，发展中国家，例如大中华地区的发展中国家，可能对 信托基金的投资适用一些税收规则，其中许多规则的适用可能不确定。此外，中国近年来实施了多项税收改革，将来可能会修改或修改其现有的税法和/或程序 ，可能具有追溯效力。适用的中国税法的变化可能会直接或间接地减少信托的税后利润，包括减少信托投资的中国公司的税后利润。可能适用于信托投资的中国税收包括所得税或股息、利息或收益 信托所得的预扣税、营业税和印花税。中国税收规则的不确定性可能导致信托出现意想不到的纳税义务。

在俄罗斯于2022年2月下旬入侵乌克兰之后，包括美国在内的多个国家以及北约和 欧盟对俄罗斯发布了广泛的经济制裁。由此产生的对军事行动的反应（以及可能因持续的军事活动而进一步实施制裁）、冲突的军事升级和 进一步升级的可能性以及其他相应事件，已经并可能继续对区域和全球经济和金融市场产生严重的负面影响，包括波动性增加、流动性减少和整体 不确定性。某些领域的负面影响可能尤其严重，包括但不限于能源和金融。俄罗斯可能会采取额外的反措施或报复行动（包括网络攻击），这可能会加剧 对全球金融市场的负面影响。持续冲突的持续时间以及相应的制裁和相关事件无法预测。上述情况可能会对信托业绩和 信托投资的价值产生负面影响，即使不包括信托对俄罗斯发行人或邻近地理区域的任何直接投资敞口。

自然或环境灾害，例如地震、火灾、洪水、飓风、海啸和其他与恶劣天气相关的现象 ，以及包括流行病和流行病在内的广泛疾病，已经并且可能对经济和市场造成严重破坏，对个别公司、行业、市场、货币、利息和通货膨胀率、 信用评级、投资者情绪以及其他影响信托投资价值的因素造成不利影响。此外，如果一个或多个有指数敞口的板块在更大程度上受到此类事件的负面影响，则信托基金的波动性可能加剧。鉴于全球经济和市场之间日益相互依存，一个国家、市场或地区的状况越来越有可能对包括美国在内的 其他国家的市场、发行人和/或外汇汇率产生不利影响。任何此类事件都可能对信托投资的价值产生重大的不利影响。

冠状病毒 COVID-19 毒株导致了市场关闭和 混乱、极端波动、流动性限制和交易成本增加。遏制其传播的努力导致了旅行限制、医疗保健系统、业务运营（包括企业关闭）和供应中断

18

连锁店、裁员、消费者需求和员工可用性下降以及违约和信用评级下调以及其他重大经济影响，这些影响扰乱了 许多行业的全球经济活动。这种经济影响可能会加剧当地或全球先前存在的其他政治、社会和经济风险，并引起普遍的担忧和不确定性。COVID-19（或其他未来的流行病或流行病）对宏观层面和个体企业的全部经济影响和持续 影响是不可预测的，可能会对信托 的业绩造成重大和长期的影响。

信托面临由多种因素引起的运营风险，包括但不限于人为 错误、处理和通信错误、信托服务提供商、交易对手或其他第三方的错误、流程失败或不当以及技术或系统故障。信托及其受托人和保荐人寻求通过控制和程序降低 这些运营风险。但是，这些措施并不能解决所有可能的风险，可能不足以应对这些风险。

所有证券目前都在纳斯达克全球精选市场或纳斯达克全球市场上市。某些证券的流动交易市场 的存在可能取决于交易商是否会在此类证券上市。无法保证任何证券都将建立市场，无法保证证券的任何市场都将维持下去，也无法保证任何此类 市场将保持或保持流动性。如果证券的交易市场有限或不存在，则证券的出售价格和信托的价值将受到不利影响。此外，该信托基金的交易量可能较低 和较大的买入/卖出价差。根据交易量和市场流动性（包括信托持有的证券），买入/卖出价差会随时间而变化，如果景顺QQQ股票的交易量和市场流动性更大，则买入/卖出价差通常会降低；如果景顺QQQ股票的交易量和市场流动性很小， 则更高。在紧张的市场条件下，景顺QQ股票的市场流动性可能会降低，以应对信托 投资组合持有的市场流动性恶化，这可能会导致景顺QQQ股票的市场价格及其基础价值出现差异。此外，交易所或市场可以对特定证券或金融工具发布暂停交易令。因此， 交易某些证券或金融工具的能力可能会受到限制，这可能会干扰信托的创建/赎回过程，可能会影响景顺QQQ股票在二级市场的交易价格，和/或导致 信托根本无法交易某些证券或金融工具。在这种情况下，信托可能无法重新平衡其投资组合，可能无法准确地为其投资定价和/或可能蒙受巨额交易 损失。

只有参与方可以直接与信托进行创建或赎回交易。该信托可能充当参与方的机构数量有限，此类参与方没有义务提交创建或赎回订单。因此，无法保证这些参与方会建立或维持 活跃的股票交易市场。如果信托标的证券进行交易，这种风险可能会加剧

19

在抵押结算系统之外。在这种情况下，参与方可能需要在代理基础上（即代表其他市场 参与者）为某些交易提供抵押品，而只有有限数量的参与方能够做到这一点。此外，如果参与方退出业务或无法继续执行与信托 相关的创建和/或赎回令，并且没有其他参与方能够挺身而出创建或赎回创建单位，这可能会导致景顺QQQ股票的交易市场大幅萎缩，景顺QQQ股票可能更有可能以资产净值的溢价或 折扣进行交易，并可能面临交易暂停和/或退市。对非美国证券的投资可能会增加参与方可能无法有效创建或赎回Creation Units的风险，或者景顺QQQ股票可能被暂停和/或退市的风险， 可能会增加参与方可能无法有效创建或赎回Creation Units的风险，这些证券的交易量可能较低或可能经历长期的休市或暂停交易。

该信托基金旨在追踪该指数在扣除费用和支出前的投资回报。无法保证纳斯达克会准确编制 指数，也无法保证该指数的确定、组成或计算准确无误。尽管纳斯达克描述了该指数的设计目标，但它通常不对 指数中数据的质量、准确性或完整性提供任何担保或承担任何责任，并且通常不保证该指数将符合其方法。纳斯达克在 指数中数据的质量、准确性和完整性方面犯下的错误可能会不时发生，纳斯达克可能在一段时间内（如果有的话）无法识别和纠正这些错误。因此，与纳斯达克错误相关的收益、损失或成本通常将由信托及其股东承担。

景顺QQQ股票在二级市场的交易价格通常与信托基金的每日资产净值不同，并受 市场力量的影响，例如信托持有的景顺QQ股票和标的证券的供需、经济状况和其他因素。纳斯达克或市场数据供应商或其他信息提供商在每个交易日每15秒发布一次有关景顺QQ股票盘中指示性价值（IIV）的信息。但是，不应将IIV视为信托资产净值的实时更新。IIV基于已发布的一揽子投资组合证券和/或现金的当前市场价值，这些证券和/或现金需要存入以换取创建单位，不一定反映信托在特定 时间点实际投资组合的确切构成。此外，IIV通常使用从经纪交易商和其他市场中介机构获得的当前市场报价和/或价格报价以及基于当前市场汇率的估值来确定。 的计算方式不得与资产净值相同，后者（i）每天仅计算一次，（ii）与IIV的计算不同，考虑了信托支出，（iii）根据1940年法案的要求， 可能需要按与计算IIV时使用的价格不同的价格进行公允估值。因此，IIV可能无法反映信托当前投资组合的最佳估值。此外，如果信托持有的某些 资产不在美国交易时段进行交易，则此类持股的报价和/或估值可能不会在美国交易时段更新

20

美国，这可能会影响IIV与景顺QQQ股票市场价格之间的溢价和折扣。信托、赞助商及其关联公司不参与IIV的计算或传播的任何方面，或 对此负责，信托、赞助商及其关联公司对这些计算的准确性不作任何保证。

无法保证该信托会继续满足纳斯达克维持景顺QQQ 股票上市所必需的要求。在以下情况下，纳斯达克可以但不要求将信托的景顺QQQ股票从上市中删除：(i) 信托指数的价值不再计算或可用；(ii) 信托距离 终止还有60多天，景顺QQQ股票的受益所有人少于50人，(iii) 信托指数未能满足纳斯达克的某些持续上市标准；(iv) 该信托指数的IIV 信托不再计算或可用； 或 (v) 纳斯达克认为，此类其他事件或条件将进一步恶化在纳斯达克进行交易是不明智的。纳斯达克将在信托终止后将景顺QQQ股票从上市和交易中删除。

对信托的投资还应认识到，信托将无法完全复制 指数的表现，因为证券产生的总回报将因调整证券的实际余额和其他信托费用而产生的交易成本降低，而此类交易成本和费用不包含在指数的计算中。由于某些指数证券暂时无法在二级市场上市，或者由于其他 特殊情况，信托也可能在短时间内无法完全复制指数的表现。此类事件不太可能持续很长时间，因为受托人必须通过调整证券的构成来纠正这种失衡。如果信托基金必须调整其投资组合持有量，才能继续获得该守则规定的受监管投资公司的资格，则信托的 构成也可能无法完全复制指数的构成。

本文规定的在景顺 QQQ清算流程中与创建和赎回活动相关的证券、现金或景顺QQ股票的交付时限是基于NSCC目前的正常结算期限，即NSCC开放营业的两（2）天（此类日均为NSCC工作日）。NSCC将来可能会缩短此类定期结算周期，在这种情况下，预计适用于景顺QQQ股票创建和赎回的结算期将相应缩短或延长。

向受益所有人分配股息取决于证券发行人支付的股息。

保荐人目前已承诺将信托的普通运营费用限制在信托每日资产净值的0.20％以内。保荐人可自行决定终止其限制信托正常运营开支的承诺。在这样的情况下

21

事件，信托的支出可能超过信托在每个季度获得的股息和其他收入。每当受托管理人确定预计的年化费用和每日应计支出超过预计的年化股息和信托收入超过信托资产净值一 百分之一（0.01%）的百分之一（0.01%）时，信托将使用 出售证券所得的收益来支付任何此类超额费用。

景顺QQ股票的资产净值可能并不总是与市场价格相对应。 景顺QQ股票的交易价格在交易所的整个交易时间内持续波动，这取决于景顺QQQ股票的相对市场供应和需求以及信托投资组合持有的基础价值。这可能会 导致景顺QQQ股票的交易价格高于或低于资产净值。因此，投资者应注意，50,000股景顺QQQ股票的公开交易市场总价格可能与景顺QQQ股票创作单位规模汇总 的资产净值不同（即，50,000股景顺QQ股票的交易价格可能高于或低于创作单位的资产净值），同样，按景顺QQQ股票计算，每股景顺QQQ股票的公开交易市场价格可能与Creation 单位的资产净值不同。保荐人无法预测景顺QQQ股票的交易价格是低于、等于还是高于信托基金的资产净值。由于时机 原因、供需失衡和其他因素，预计交易所价格不会与信托基金资产净值完全相关。此外，创设和赎回受到干扰，包括做市商、参与方或其他市场参与者的中断，或市场剧烈波动 或压力时期，可能会导致景顺QQQ股票的交易价格与信托标的持股价值存在显著差异，结果投资者支付的费用可能大大高于或获得的收益大大低于所买入或出售的景顺QQQ股票的标的价值。这可以反映为信托当日报价的买入价和卖出价之间的价差，或信托资产净值收盘价的溢价或折扣。此外，如果景顺QQQ股票或其标的投资缺乏活跃市场， 参与方可能不太愿意创建或赎回景顺QQQ股票，这可能会促使景顺QQQ股票以溢价或 折扣进行交易。信托的支出每日应计，反映在创作单位规模汇总的景顺QQ股票的资产净值中。

投资者在二级市场买入或卖出景顺QQQ股票可能会支付经纪佣金或其他费用，对于寻求买入或卖出相对少量的景顺QQ股票的投资者来说，这可能是一笔相当大的比例成本。此外，纳斯达克的景顺QQ股票交易可能会由于市场状况而暂停，或者根据纳斯达克的规则和程序 ，纳斯达克认为这使得景顺QQQ股票的交易不可取。此外，根据纳斯达克 断路器规则，由于市场异常波动，纳斯达克景顺QQQ股票的交易可能会暂停。无法保证纳斯达克维持信托上市所需的要求将继续得到满足或保持不变。在景顺QQQ 股票未定价的日子里，外汇交易所可能会开放，并且

22

因此，如果信托持有主要在这些交易所上市的证券，则在股东无法 购买或出售景顺QQQ股票的日子，信托投资组合中此类证券的价值可能会发生变化。如果景顺QQQ股票从纳斯达克退市，并且随后未在国家证券交易所或全国性 证券协会运营的报价平台重新上市，则信托将被终止。

除了与投资大市场 股权证券投资组合相关的风险外，景顺QQQ股票还面临其他风险，因为信托投资组合中包含的证券的选择、与信托相关的费用或区分信托所有权与 证券投资组合直接所有权的其他因素可能会影响景顺QQQ股票的交易，而不是广泛的股票证券投资组合的交易。

受托管理人通常会根据交付 赎回的景顺QQQ股票的每个创建单位规模的总额来交付证券投资组合，其构成与受托管理人认为收到赎回请求之日有效的投资组合存款中的证券部分基本相同。如果赎回是通过景顺QQQ Clearing 流程进行的，如果在结算日交付的证券未交付，则NSCC对此类交付完成的担保将涵盖这些证券。在结算日未收到的任何证券将每天标记到 市场，直到交割完成。尽管信托尚未这样做，但仍有义务向NSCC交付此类证券，在信托向NSCC交付 之前，此类证券价值的任何增加的市场风险都可能对信托的资产净值产生不利影响。投资者应注意，在景顺QQQ清算流程之外提交赎回请求的赎回者交付但未交付给该类 赎回人的证券不在NSCC完成此类交付的担保范围内。

信托的发起人已获得 使用 NASDAQ-100 指数的许可^®作为确定信托所持证券的构成和权重以及使用纳斯达克的某些贸易 名称和商标的基础。如果许可协议终止，信托可能会终止。

随着越来越多地使用互联网等 技术开展业务，信托基金与所有公司一样，可能容易受到运营、信息安全和相关风险的影响。涉及信托及其服务提供商（包括 但不限于受托人、保荐人、基金会计师、托管人、过户代理人和金融中介机构）的网络安全事件有能力造成干扰和影响业务运营，可能导致财务损失、 交易障碍、信托股东无法交易业务、违反适用的隐私和其他法律、监管罚款、处罚、声誉损害、报销或其他补偿成本，和/或额外的合规性成本。 影响信托所投资证券发行人、信托与之合作的交易对手、政府和其他监管机构、交易所和其他 金融机构的网络安全事件可能会产生类似的不利后果

23

市场运营商、银行、经纪商、交易商、保险公司、其他金融机构和其他各方。信托基金及其股东可能会因此受到负面影响。信托可能投资的证券发行人也存在类似的 类型的网络安全风险，这可能会对此类发行人造成重大不利后果，并可能导致信托基金对此类公司的投资贬值。

24

独立注册会计师事务所的报告

致景顺 QQQ 信托的发起人、受托人和股东^军士长，系列 1

对财务报表的意见

我们已经审计了景顺QQ信托随附的资产负债表，包括投资表^军士长，截至2022年9月30日的系列1（信托），截至2022年9月30日的三年中每年的相关运营报表和净资产变动，包括相关附注，以及截至2022年9月30日的五年中每年的财务摘要（统称为财务报表）。我们认为，财务报表 按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了信托截至2022年9月30日的财务状况、截至该日止三年的经营业绩和净资产变动，以及截至2022年9月30日的五年中每年的财务 摘要。

意见依据

这些财务 报表由信托管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对信托的财务报表发表意见。我们是一家在上市公司会计 监督委员会（美国）（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和 PCAOB的适用规章制度，我们对信托必须保持独立性。

我们根据PCAOB的标准对这些财务报表进行了审计。这些标准要求 我们计划和进行审计，以获得合理的保证，即财务报表是否不存在因错误或欺诈而导致的重大错报。

我们的审计包括执行程序，评估财务报表重大错报的风险，无论是错误还是 欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。此类程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露事项的证据。我们的审计还包括评估管理层所使用的会计 原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们的程序包括通过与托管人和经纪人通信 确认截至2022年9月30日拥有的证券；如果没有收到经纪人的回复，我们会执行其他审计程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

/s/ 普华永道会计师事务所

伊利诺州芝加哥

2022年12月23日

至少从 1995 年起，我们一直担任景顺投资公司集团中一家或多家投资公司的审计师 。我们无法确定我们开始担任审计师的具体年份。

25

景顺 QQQ 信托^军士长，系列 1 (QQQ)

投资时间表^(a)

2022年9月30日

见随附的财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。

26

景顺 QQQ 信托^军士长，系列 1 (QQQ)

投资时间表^(a)（续）

2022年9月30日

见随附的财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。

27

景顺 QQQ 信托^军士长，系列 1 (QQQ)

投资时间表^(a)（续）

2022年9月30日

见随附的财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。

28

景顺 QQQ 信托^军士长，系列 1 (QQQ)

投资时间表^(a)（续）

2022年9月30日

见随附的财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。

29

景顺 QQQ 信托^军士长，系列 1 (QQQ)

投资时间表^(a)（续）

2022年9月30日

投资 缩写：

ADR-美国存托凭证

投资计划附注：

请参阅随附的财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。

30

景顺 QQQ 信托^军士长，系列 1 (QQQ)

资产负债表

2022 年 9 月 30 日

见随附的财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。

31

景顺 QQQ 信托^军士长，系列 1 (QQQ)

运营声明

在截至 的年度，2021 年，2020 年 9 月 30 日

见随附的财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。

32

景顺 QQQ 信托^军士长，系列 1 (QQQ)

净资产变动表

在截至 的年度，2021 年，2020 年 9 月 30 日

见随附的财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。

33

景顺 QQQ 信托^军士长，系列 1 (QQQ)

财务要闻

参见随附的财务 报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。

34

财务报表附注

景顺 QQQ 信托^军士长，系列 1

2022年9月30日

注意事项 1。组织

景顺 QQQ 信托基金^军士长，系列1（信托）是根据纽约州 法律组建的单位投资信托基金，根据经修订的1940年《投资公司法》（1940年法案）注册。

信托的股份是 ，此处称为股票或信托股份。信托股票在纳斯达克的纳斯达克全球市场层面上市和交易。

每股的市场价格可能与信托的净资产价值（NAV）在一定程度上有所不同。与传统共同基金不同，信托 以资产净值连续发行和赎回股票，仅发行大量指定数量的股票，每股股票都称为创建单位。创建单位主要以实物形式发行和兑换 NASDAQ100 指数中包含的 证券^®（标的指数）。

信托的 投资目标是寻求追踪标的指数的投资结果，不计费用和开支。

纽约银行 梅隆银行（受托人）已与景顺资本管理有限责任公司（赞助商）签订了代理协议（代理协议）。根据代理协议的条款，保荐人将代表受托管理人履行某些 职能：（a）评估信托持有的投资组合证券以确定信托的资产净值，以及（b）与信托 投资组合的再平衡和调整有关。

注意事项 2。重要会计政策

以下是信托基金在编制财务报表时遵循的重要会计政策的摘要。

信托是一家投资公司，因此根据财务会计 准则委员会会计准则编纂主题 946，遵循投资公司的会计和报告指导， 金融服务投资公司。

A. 证券估值

证券，包括限制性证券，根据以下政策进行估值：

投资组合证券按其交易所的最后一笔交易或官方收盘价估值，该交易所被视为证券交易的 的主要市场；如果估值当天没有最后一笔交易或官方收盘价，则按当天的收盘价对证券进行估值。如果证券未报价，如果证券的主要市场不是交易所，或者保荐人认为最后一笔交易、官方收盘价或收盘买入价不适合估值

35

目的，则保荐人应按照1940年法案第2a-5条以及 信托契约和协议（信托协议）和代理协议（a）基于证券交易的其他市场的最后交易价格或收盘价，或者如果没有相应的收盘价 ，则按收盘价对证券进行公允估值在其他市场上，（b）根据主要市场或其他市场的当前出价计算，（c）如果没有出价，则在可比证券当前出价的基础，（d）由 保荐人真诚评估证券的价值，或（e）两者的任意组合。如果代理协议终止，受托管理人将负责根据 信托协议的条款和条件采取上述估值步骤。

B. 投资交易和投资收益

投资交易按交易日入账。出售或处置证券的已实现收益和亏损是根据 特定的确定成本基础计算的。利息收入自结算日起按应计制入账。 实物支付以证券代替现金的形式收到的利息收入和 非现金股息收入按所收到证券的公允价值入账。股息收入（扣除 预扣税，如果有）在除息日记录。信托收到的已实现收益、股息和利息可能会引起外国征收的预扣税和其他税。某些国家与美国之间的税收 协议可能会减少或取消此类税收。

信托可以定期参与与信托投资相关的诉讼 。因此，信托可以从诉讼和解中获得收益。收到的任何收益作为不再持有的投资的已实现收益（亏损）和仍持有的投资的未实现 收益（亏损）列入运营报表。

经纪佣金和加价被视为交易成本，记录为购买证券成本基础的增加和/或证券出售收益的减少。此类交易成本包含在 运营报表和净资产变动表中报告的投资证券的已实现和未实现净收益（亏损）以及财务摘要中每股证券的已实现和未实现净收益（亏损）的确定中。交易成本包含在信托资产净值的计算中，因此， 它们降低了信托的总回报。这些交易成本不被视为运营费用，不反映在运营报表和净资产变动表中报告的净投资收益中，或财务摘要中报告的每股净 投资收益以及支出和净投资收益比率中，也不受信托与保荐人之间任何支出限制安排的限制。

C. 国家决定

为了在投资附表中列报 ，保荐人可以根据发行人所在的国家和/或信用风险敞口来确定发行人所在的国家/或信用风险敞口

36

取决于各种因素。这些因素包括信托基础指数是否已确定国家，可能包括发行人组织所在国的法律、发行人设有主要办事处的 、发行人获得总收入50％或以上的国家、发行人证券主要市场的国家，以及其他标准。在做出这一决定时可以评估的其他 标准包括发行人持有其50％或更多资产的国家、证券、财务担保和增强的类型、抵押品的性质以及赞助商 组织。除非另有说明，否则发行人和（或）信用风险敞口的国家已确定为美利坚合众国。

D. 股息和股东分配

信托每季度申报和分配净投资收益中的股息（如果有）。信托将 至少每年分配净已实现资本收益（如果有）。

E. 联邦所得税

该信托打算遵守经修订的1986年《美国国税法》（《美国国税法》）中适用于 受监管投资公司的规定，并将信托基金的几乎所有应纳税收益分配给其股东。因此，信托无需对分配给股东的应纳税所得额（包括净已实现收益） 缴纳联邦所得税。因此，财务报表中没有记录联邦所得税准备金。

只有当税收状况更有可能维持时，信托基金才会承认 不确定税收状况的税收优惠。管理层分析了信托基金的不确定税收状况，并得出结论， 不应记录与不确定的税收状况相关的未确认的税收优惠负债。管理层不知道有任何税收状况，在未来12个月中，未确认的税收优惠总额有可能发生重大变化。

收入和资本收益分配根据联邦所得税法规确定，该法规可能与美利坚合众国 普遍接受的会计原则（GAAP）不同。这些差异主要是由于实物交易的账面和税收待遇不同、因清洗销售而产生的延期亏损以及 外国投资公司的被动调整（如果有）所致。

信托基金在某些其他司法管辖区提交美国联邦纳税申报表和纳税申报表。通常， 信托在提交纳税期申报表后的三年内必须接受此类税务机构的审查。

F. 开支

根据信托协议，信托负责受托人费用（包括特殊支出和其他服务的费用）、 过户代理服务费、政府费用、受托人应付的任何税款、费用和收费

37

受托人或保荐人为保护信托和股份受益所有人的权利和利益而采取的任何行动的份额、费用和成本、受托人或 保荐人的赔偿、联系股份受益所有人产生的费用、经纪佣金和其他交易费用及其他 自掏腰包 信托的费用。

此外，信托可能需要支付与向发起人报销年度许可费、联邦和州每年 注册费以及赞助商与印刷和分发营销材料相关的费用相关的费用。根据豁免令的规定，本段规定的费用可以向信托收取，金额等于 产生的实际成本，但每年不得超过信托每日资产净值的0.20％。

G. 会计估计

根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，以影响财务报表中的报告金额和 披露，包括与税收相关的估计和假设。实际结果可能与这些估计值有所不同。此外，信托基金还监督在期末之后和财务报表发布打印之日之前可能发生或已知的重大事件或交易 。

H. 赔偿

在正常业务过程中，信托签订的合同中包含各种陈述和保证， 提供一般性赔偿。信托基金在这些安排下的最大风险敞口尚不清楚，因为这将涉及未来可能向信托提出的尚未发生的索赔。由此类 赔偿索赔造成的物质损失风险被认为微乎其微。

I. 其他风险

COVID-19 风险。 COVID-19 冠状病毒 导致了市场关闭和混乱、极端波动、流动性限制和交易成本增加。遏制其蔓延的努力导致了旅行限制、医疗保健系统、企业 运营（包括企业关闭）和供应链中断、裁员、消费者需求和员工可用性降低、违约和信贷评级下调以及其他重大经济影响，这些影响扰乱了 许多行业的全球经济活动。这种经济影响可能会加剧当地或全球先前存在的其他政治、社会和经济风险，并引起普遍的担忧和不确定性。COVID-19（或其他未来的流行病或流行病）对宏观层面和个体企业的全部经济影响和持续 影响是不可预测的，可能会对信托 的业绩造成重大和长期的影响。

股票风险。对信托的投资应在了解 股权证券投资所固有的风险的基础上进行，包括发行人财务状况可能受损或股票总体状况的风险

38

市场可能会恶化（这两种情况都可能导致信托持有的证券的价值下降，从而导致股票价值下降）。随着市场对其发行人的信心和看法的变化，股票证券以及存托 收据容易受到股市普遍波动的影响，也容易受到价值波动的涨跌的影响。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素 ，包括：对政府的预期；经济、货币和财政政策；通货膨胀和利率；经济扩张或收缩；以及全球或区域政治、经济和银行危机。

指数风险。与许多投资公司不同，该信托不采用寻求超过其标的 指数回报的投资策略。因此，除非从其标的指数中分别增加或删除该证券，否则信托不一定会买入或卖出该证券，即使该证券的表现普遍不佳。

非关联风险。由于 种原因，信托基金的回报可能与其标的指数的回报率不匹配。例如，信托产生的运营费用不适用于其标的指数，并产生买入和卖出证券的成本，尤其是在重新平衡信托持有的证券以反映其标的指数 构成的变化时。此外，由于资产估值的差异以及由于法律 限制、成本或流动性限制导致的信托投资组合与其标的指数之间的差异，信托及其标的指数的表现可能会有所不同。

注意事项 3。与受托人、许可人和保荐人的协议

信托每天累积并按月支付其运营费用，包括受托人费用、向保荐人偿还与 信托营销相关的费用以及向纳斯达克公司（许可人）支付使用标的指数作为确定信托所持证券构成和权重基础的许可证费用。

赞助商与许可方签订了许可协议（许可协议）。根据许可协议， 信托应支付的许可费的年费率等于（i）（A）保荐人及其关联公司的信托和其他纳斯达克相关产品的平均净资产的乘积，总额不超过并包括 25,000,000美元和（B）0.09％，以及（ii）（A）的产品，金额等于保荐人及其附属公司的信托和其他纳斯达克相关产品的平均净资产总额超过 25,000,000美元，（B）0.08％，将该金额乘以归属于信托的总平均净资产的百分比。许可费在任何情况下都不会超过总平均净资产的0.09％，但根据总平均净资产，将来可能会降低 。未经信托股份任何受益所有人的同意，双方可以修改许可协议，并且许可协议没有明确的终止日期。

根据信托协议，受托管理人维护信托的会计记录，充当信托的托管人和过户代理人， 提供管理服务

39

服务，包括提交所有必需的监管报告。受托管理人还负责确定证券投资组合的构成，必须交付证券投资组合以换取 发行信托创设单位，并负责不时调整信托投资组合的构成，以适应标的指数组成和/或权重结构的变化。

对于这些服务，受托人按以下年费率收取费用：

最低年费为 180,000 美元，应支付 给受托人。如果受托人的薪酬金额低于最低年费，则赞助商已同意支付此类缺口的金额。

截至2022年9月30日、2021年和2020年9月30日的年度的营销费用是指赞助商代表信托产生的费用（如果有）以及向信托收取的 ，但须遵守以下报销规定。营销费用由保荐人代表信托基金为赞助商在年内直接收到的发票支付。

根据信托协议和代理协议的条款，受托管理人将从自有资产中向保荐人付款，为信托提供以下 服务：调整投资组合的构成，计算和必要时调整投资组合中每种证券的权重，在确定将此类证券从标的指数中移除 后进行处置或交易，并将证券交易直接交给经纪商或交易商，其中可能包括受托人的关联公司，但不包括赞助商的关联公司。

保荐人已承诺，在截至2022年9月30日的财政年度中，在另有决定之前，信托管理人计算的信托普通运营 支出不得超过信托年度资产净值百分之一（0.20%）的20/100％。如果在此期间， 信托的普通运营费用超过0.20％的金额，则保荐人已同意向信托偿还或承担此类超额的普通运营费用。信托可以向保荐人偿还已报销或假设的费用，前提是随后 在本财年度的支出在任何一天都低于每年 0.20% 的水平。

40

赞助商的子公司景顺分销商公司是该信托的分销商。赞助商（而不是 信托）向分销商支付了 35,000 美元的固定年费，用于其分销服务，信托不向赞助商偿还此类费用。

备注 4.其他估值信息

GAAP将 公允价值定义为在当前市场条件下，在计量日，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的价格。GAAP建立了一个层次结构， 优先考虑估值方法的输入，将活跃市场中相同资产的现成未经调整的报价列为最高优先级（级别 1），将重要不可观测的投入（第 3 级）置于最低优先级，通常为 ，当市场价格不容易获得时。根据估值输入，证券或其他投资分为三个级别之一。估值方法的变化可能会导致转入或转出分配为 级别的投资：

截至2022年9月30日，信托中的所有证券均根据1级投入进行估值（参见 证券类别投资表）。为证券估值设定的水平可能并不表示与投资这些证券相关的风险或流动性。由于估值固有的不确定性，财务报表中反映的价值 可能与实际出售这些投资时获得的价值存在重大差异。

备注 5.对 股东的分配和净资产的税收部分

在截至2022年、2021年和2020年9月30日的财政年度内向股东支付的分配的税收性质：

41

财年末净资产的税收组成部分：

资本 亏损结转额是截至特定日期计算和报告的。该日期之后的交易和其他活动的结果可能会影响信托实际可供信托使用的资本损失结转金额。根据未来交易的结果，根据《美国国税法》和相关法规，未来使用 资本损失结转的能力可能会受到限制。

下表列出了截至2022年9月30日信托的可用资本亏损结转额：

注意事项 6。投资交易

在截至2022年9月30日的财年 中，购买证券的总成本和证券销售收益（不包括短期证券、美国国债、货币市场基金和实物交易，如果有）分别为12,856,695,664美元和12,853,492,249美元。

在截至2022年9月30日的财年中，与创作和赎回相关的实物交易分别为330,780,013,548美元和315,442,774,290美元。

出于联邦所得税的目的，实物交易的收益（亏损）通常不被视为应纳税收益（亏损）。

42

截至2022年9月30日，以税收为基础的投资总成本，包括任何衍生品包括截至最近完成的联邦所得税报告期末为财务报告目的而进行的 调整：

出于税收目的的投资成本为217,255,267,416美元。

备注 7.永久差异的重新分类

主要是由于对实物交易的账面/税收待遇不同，2022年9月30日收到的资本分配回报率 和到期的资本亏损结转，金额被重新归类为未分配净投资收益、未分配的净已实现收益（亏损）和实益利息份额。这些重新分类对信托的净资产没有影响 。在截至2022年9月30日的财政年度中，重新分类如下：

备注 8.资本

股票 只能以 50,000 股的创建单位发行和兑换。此类交易仅允许以实物为基础，单独支付相当于股票未分配净投资 收益的现金，并使用余额现金部分将交易等同于信托在交易日的每股资产净值。根据具体情况，通过国家证券清算公司的持续 净结算系统（清算流程）创建或赎回创建单位所收取的交易费用为每个参与方每天0美元、500美元或1,000美元。 在结算流程之外创建或兑换创建单位可收取的总费用为每位参与方每天 4,000 美元。

交易费用由 受托人从参与方处收取，用于抵消处理订单的费用。在截至2022年9月30日、2021年和2020年9月30日的年度中，受托人的交易费用分别为2,102,050美元、1,851,750美元和1,712,500美元。 受托管理人可自行决定自愿减少或免除交易费用，或修改交易费用表，但须遵守某些限制。在截至2022年9月30日的年度， 2021年或2020年，没有这样的减免或豁免。

43

赞助商

赞助商是注册投资顾问、商品池运营商和大宗商品交易顾问，办公室位于伊利诺伊州唐纳斯格罗夫市莱西路3500号 700套房，60515。赞助商是景顺美国交易所交易基金家族的投资顾问，也是美国交易所交易商品池系列的管理所有者，该基金池分别包括223只交易所交易基金 和11个交易所交易商品池，截至2022年12月31日，总资产超过1810亿美元。此外，保荐人是4只共同基金的次级顾问， 截至2022年12月31日，这些基金的总资产超过80亿美元。此外，截至2022年12月31日，保荐人是两只以单位投资信托基金形式组建的美国交易所交易基金（包括 信托）的赞助商，管理的总资产超过1450亿美元，并向各种Invesco附属的非美国集合投资工具提供咨询服务，包括由景顺顾问公司、景顺加拿大有限公司和景顺投资管理有限公司赞助或咨询的交易所交易基金 。

2006 年 9 月 18 日，景顺集团（现名景顺有限公司）收购了赞助商。景顺有限公司及其子公司是一家独立的全球投资管理集团。景顺有限公司在纽约证券交易所上市，股票代码为IVZ。

根据与纳斯达克签订的许可协议条款，保荐人已获准使用该指数作为确定信托 构成的依据，以及使用与信托相关的纳斯达克的某些服务标志和商标（见许可协议）。根据许可协议的条款，赞助商向纳斯达克支付年度许可费，以使用该指数的 以及此类服务商标和商标。保荐人通常会向信托申请补偿许可费（参见信托费用）。

该指数由纳斯达克确定、组成和计算，不考虑景顺QQQ 股票的发起人、信托或受益所有人。纳斯达克在确定、组成或计算指数或以任何方式修改其未来确定、组成或计算指数的方法方面拥有完全的控制权和全权酌处权。

信任

该信托基金是一家交易所交易基金或ETF，是一家注册投资公司，它既持续发行又以实物形式赎回其股票，即景顺QQQ股票^军士长或者 QQQ^军士长，仅以名为 Creation Units 的大批量按其每日一次的资产净值在纳斯达克上市，并且（b）像纳斯达克二级市场上的任何其他上市股票证券交易一样，以整个交易日确定的价格单独上市股票在纳斯达克交易。信托持有的证券 由权益证券投资组合组成，如果是与信托或投资组合存款购买相关的尚未交付的证券，则包括购买此类证券的合同（统称为 投资组合）的确认书。

44

创建创作单位

在与分销商和受托人签订参与者协议的人向分销商下达创建景顺QQQ股票的订单后，可以通过通过NSCC的景顺QQ清算流程提交的指令将投资组合存款存入受托管理人。分销商应拒绝任何未以正确形式提交的订单。投资者 可以通过景顺QQQ清算流程存入投资组合存款，也可以在景顺QQQ清算流程之外直接向受托管理人存入投资组合存款。交易费用将在创建景顺 QQQ 股票的创作单位规模汇总时收取。对于在景顺QQQ结算流程之外创作的创作者，将向创作者收取不超过适用于创作单位的三（3）倍的额外金额（即，通过DTC将投资组合存款 直接存入受托管理人，部分原因是与景顺QQQ清算流程之外的结算相关的费用增加。

受托人和保荐人不时并在他们可能确定的期限内共同增加 ⁽¹⁾或者减少和/或完全免除对创建或赎回特定数量的景顺QQQ股票创建单位收取的交易费（和/或与景顺QQQ清算流程之外的 创建和/或赎回相关的额外金额）的金额和/或完全免收的交易费（和/或与景顺QQQ清算流程之外的创建和/或赎回相关的额外金额），无论仅适用于通过景顺QQQ结算 流程进行的创建和/或兑换，还是仅适用于景顺QQQ清算流程之外的创建和/或兑换，或两种创作和/或赎回方法。赞助商还保留不时更改每个 创作单位的景顺QQ股票数量（目前为50,000股景顺QQQ股票）的权利，此类变更可能会也可能不会与交易费的变更同时进行。交易费的任何增加、减少或豁免发生的情况以及创建或兑换的创建 单位的数量应在当时的景顺QQ股票招股说明书中披露。

赞助商在每个工作日提供 清单，列出当前投资组合存款中每种证券的名称和所需股份数量，以及截至前一个工作日（含当日）生效的每股已发行景顺QQQ股票的净支出净额的收益。 赞助商可以自行决定在每个工作日经常提供一个数字，该数字代表每股景顺 QQQ 股票的总和，该数字代表截至前一个工作日（含）前一个工作日生效的收入净额加上该日有效的投资组合存款证券部分的当前价值（该价值偶尔会包括 代用现金补偿的金额

45

从此类投资组合存款中遗漏了特定的指数证券，请参阅投资组合存款的投资组合调整）。纳斯达克计算 NASDAQ-100 指数^®纳斯达克开放交易的每个工作日每秒一次。如果 赞助商选择提供此类信息，则将根据向赞助商提供的最佳信息进行计算，并可能由赞助商指定的其他人员计算。如果赞助商选择提供此类 信息，则保荐人或其指定人员在任何时间段内无法提供此类信息本身不会导致景顺QQQ股票在纳斯达克的交易中断。如果提供了此类信息，有兴趣在二级市场上创建景顺QQ股票或购买景顺QQQ股票的 投资者不应仅依赖此类信息来做出投资决策，还应考虑其他市场信息以及相关的 经济和其他因素（包括但不限于有关指数、指数证券和基于该指数的金融工具的信息）。

在向分销商下达创建景顺QQ股票的订单后，受托人 收到一笔或多笔投资组合存款后，将以DTC或其被提名人的名义在创建单位规模汇总中登记景顺QQ股票的所有权。反过来，景顺QQ股票头寸将从DTC的受托人账户中删除，并将分配 到代表存款人创建创建单位的DTC参与者的账户。每股景顺QQQ股票代表信托的部分不可分割权益，金额等于一（1）股除以已发行的 景顺QQ股票总数。如果任何存款人或存款人团体在受托人接受此类请求并向此类存款人发行 Invesco QQ股票后，将拥有百分之八十（80％）或更多的已发行景顺QQQ股份，则受托管理人可以拒绝该存款人提出的创建单位的请求。在某些其他情况下，受托人还可以拒绝任何投资组合存款或其任何部分。如果 未能交付作为此类合约标的的的的的指数证券，或者现金成分包括现金来代替交付一只或多只指数证券，则将根据信托协议指示受托人迅速收购 此类指数证券。因此，从受托人收到现金到购买和交付必要的指数证券这段时间内的价格波动将影响所有 景顺QQQ股票的价值。

创建创作单位的程序

创建景顺QQ股票的所有订单必须以50,000股景顺QQQ股票（创建单位规模）的倍数下达。所有 创建景顺QQQ股票的订单，无论是通过景顺QQQ清算流程还是非景顺QQQ清算流程，分销商都必须不迟于纳斯达克股票市场 LLC常规交易时段（收盘时间）（通常为美国东部时间下午 4:00）之前收到，以创建景顺QQQ股票根据信托基金的资产净值生效

46

在该日期确定。如本招股说明书所述，根据景顺QQQ 参与者协议中规定的程序，必须通过电话或分销商和受托人可以接受的其他传输方式传送订单。严重的经济或市场变化或中断，或电话或其他通信故障，可能会阻碍与受托人、分销商、参与方或 DTC 参与者取得联系。景顺QQQ股票也可以在受托人收到投资组合存款中与此类景顺QQQ股票相关的全部或部分证券部分之前创建，但只能通过景顺QQQ清算 流程创建。在这种情况下，打算采用此程序的参与方将被要求向NSCC以外的受托人交付抵押品，包括在订单被视为收到当天收盘价值的至少105％至115％的现金，投资组合存款中预计不会存入参与方账户的部分，以在下达此类订单后的第二个NSCC工作日交付给信托，因此，金额是 按市场定价受托人每天仅限于此类价值的增加。这笔现金抵押品必须在分销商被视为收到此类订单之日NSCC工作日上午11点之前在美国东部时间上午11点之前向 受托人公布，否则创建景顺QQQ股票的订单将被取消。受托人将在 与信托分开的账户中持有此类抵押品。根据NSCC的规定，在NSCC收到此类命令后的第二天午夜之前，NSCC通常会在收到该订单后的 第二个工作日向受托管理人保证投资组合存款的证券部分的交付。只要NSCC担保成立，受托管理人将依据 NSCC的担保来兑现投资组合存款的交付，发行在第二个NSCC工作日订购的景顺QQ股票（按创作单位规模合计）。如果所需的证券未在第二个NSCC工作日交付，受托管理人将采取措施 根据NSCC的规定买入投资组合存款中缺失的部分。或者，在参与者协议允许的范围内，受托管理人可以随时在 购买缺失的股份，参与方或DTC参与者同意为信托购买此类证券的成本与抵押品价值之间的任何缺口承担责任，抵押品可以由信托当时以 方式出售，由受托人自行决定。

分销商提供 有关此类现金抵押程序的信息。

有关每种指数证券的股票数量、现金成分的 付款人的金额和身份的所有问题（即、代表信托基金或景顺QQ股票创建者的受托人）以及任何待交割指数证券的有效性、形式、资格（包括收款时间）和存款接受应由受托管理人决定，受托管理人的决定为最终决定并具有约束力。如果 (a) 存款人或存款人团体在获得所订购的景顺QQ股票后将拥有当前已发行景顺QQQ股票的80％或更多股份，则受托管理人保留拒绝分销商就任何投资组合存款或其任何组成部分向其发送的创建令的绝对权利；

47

(b) 投资组合存款的形式不正确；(c) 接受投资组合存款会产生某些不利的税收后果（见信托的税收状况）； (d) 律师认为，接受投资组合存款将是非法的；(e) 受托人自行决定接受投资组合存款将对信托或 的权利产生不利影响受益所有人；或 (f) 如果受托人无法控制的情况使其无论出于何种实际目的都无法处理景顺QQ股票的创作。受托人和保荐人不承担与 有关证券存款或其任何部分交付中存在缺陷或违规行为的通知或与拒绝创建令有关的任何责任。

使用景顺 QQQ 清算流程下达创建订单

通过景顺QQQ清算流程创建的投资组合存款必须通过参与方交付，该参与方已与分销商和受托人签订了 参与者协议（根据其条款，即景顺QQQ参与者协议，该协议可能会不时修改）。景顺 QQQ 参与者协议授权 受托人代表参与方向 NSCC 传送生效参与方创建令所需的交易指令。根据受托管理人向NSCC发出的此类交易指示，参与方 同意将必要的指数证券（或预计将在第二个（第二个）NSCC工作日之前通过NSCC定期交割的购买此类指数证券的合同）和现金成分 （如果需要）转让给受托管理人，以及受托管理人可能要求的额外信息。

在 景顺 QQQ 清算流程之外下达创建订单

在景顺QQQ清算流程之外创建的投资组合存款必须通过DTC 参与者交付，该参与者已与分销商和受托人签订了景顺QQQ参与者协议，并在其命令中表示不使用景顺QQQ清算流程，而将通过 的股票和现金转账进行创建。必要数量的指数证券必须不迟于传送日之后的下一个工作日美国东部时间上午11点，通过DTC将必要数量的指数证券交付到受托人账户。 受托人必须通过联邦储备银行电汇系统在发送日期之后的下一个工作日美国东部时间下午 1:00 之前收到现金部分。如果受托人在传送日之后的下一个工作日没有及时收到必要的指数 证券和现金成分（如果需要），则此类订单将被取消。在向分销商发出书面通知后，可以在下一个工作日使用新设立的投资组合存款重新提交此类已取消的订单，以反映信托当前的资产净值。如此创建的景顺QQ股票的交付将不迟于分销商视为收到 创建订单之日后的第二个（2）个工作日。

48

证券存管处；仅限账面登记系统

DTC充当景顺QQ股票的证券存管机构。作为DTC的被提名人，Cede & Co. 注册为受托人账簿上 所有景顺QQ股票的记录所有者。不会为景顺QQ股票颁发证书。

DTC已向 保荐人和受托人提供以下建议：DTC是一家根据纽约州法律组建的有限用途信托公司，是联邦储备系统的成员，《纽约统一 商业法》所指的清算公司，以及根据《交易法》第17A条的规定注册的清算机构。创建DTC的目的是持有其参与者（DTC参与者）的证券，并通过更改DTC参与者的账户的电子账面条目，促进此类证券的DTC参与者之间证券交易的清算和结算，从而消除证券 证书实际流动的需求。DTC参与者包括证券经纪人和交易商、银行、信托公司、清算公司和某些其他组织，其中一些组织（和/或其代表）拥有DTC和NSCC的母公司存托信托与清算公司 公司。与DTC参与者直接或间接 （间接参与者）保持托管关系的其他人也可以访问DTC系统，例如银行、经纪商、交易商和信托公司。

在任何创建、转让或赎回景顺QQQ 股票的结算之日，DTC将在其账面记账登记和转让系统上将以这种方式创建、转让或赎回的景顺QQQ股票数量记入或借记到相应的DTC参与者的账户。如果是通过景顺QQQ清算流程创建或赎回账户，则应由受托管理人指定给NSCC，如果是在 景顺QQQ清算流程之外进行创建或赎回，则由受托人和DTC参与者指定。景顺QQ股票的实益所有权仅限于DTC参与者、间接参与者以及通过DTC参与者和间接参与者持有权益的人。 Invesco QQQ股票的受益权益（此处将此类实益权益的所有者称为受益所有人）的所有权将显示在DTC保存的记录（关于DTC 参与者）和DTC参与者的记录（对于非DTC参与者的间接参与者和受益所有人）上，所有权转让将仅通过这些记录来实现。预计受益所有人将从或通过DTC参与者收到与购买景顺QQQ股票有关的书面确认 。一些司法管辖区的法律可能要求某些证券购买者以最终形式实际交割此类证券。此类法律可能会损害某些投资者 收购景顺QQQ股票的受益权益的能力。

只要作为DTC提名人的Cede & Co. 是 景顺QQQ股票的注册所有者，此处提及的景顺QQQ股票的注册所有者或记录所有者均指Cede＆Co.，而不应指景顺QQQ股票的受益所有人。景顺QQQ股票的受益所有人将无权 以其名义注册景顺 QQQ 股票，也不会获得或无权

49

收到以最终形式实际交付的证书，根据信托协议，不会被视为记录或注册持有人。因此，每位受益所有人必须 依靠DTC、DTC参与者以及该受益所有人持有其权益的任何间接参与者的程序，根据信托协议行使景顺QQQ股票持有人的任何权利。

除了 信托协议中明确规定的情况外，受托管理人承认DTC或其被提名人为所有Invesco QQQ股票的所有者，用于所有目的。根据受托管理人与DTC之间的协议（存托协议），DTC必须根据要求向受托管理人提供每位DTC参与者持有的景顺QQQ 股票清单，并向信托收取费用。受托管理人应向每位此类DTC参与者询问通过该DTC参与者直接或间接持有景顺QQQ股票的受益所有人的人数。受托管理人应以DTC参与者合理要求的形式、数量和地点向每位 此类DTC参与者提供此类通知、声明或其他通信的副本，以便 此类DTC参与者可以直接或间接地将此类通知、声明或通信传送给此类受益所有人。此外，受托管理人应代表信托向每位此类DTC参与者支付一笔公平合理的款项，以补偿与此 传送相关的费用，但须遵守适用的法律和监管要求。

景顺QQ股票应分配给DTC或 其提名人Cede & Co.收到景顺QQQ股票的任何分配款项后，DTC或Cede & Co. 必须立即向DTC参与者账户存入与其各自在景顺QQQ股票中的受益权益成比例的款项 ，如DTC或其被提名人的记录所示。DTC参与者向通过这些 DTC参与者持有的景顺QQQ股票的间接参与者和受益所有人的付款将受现行指示和惯例的约束，与以不记名形式或以街道名称注册的客户账户持有的证券一样，将由 此类DTC参与者负责。受托人和保荐人对与受益所有人有关的记录或通知的任何方面，或因景顺 QQ股票的实益所有权权益而支付的款项，或维护、监督或审查与此类实益所有权权益有关的任何记录，或DTC与DTC参与者之间关系的任何其他方面或此类 DTC参与者与之间的关系的任何其他方面，都不承担任何责任或义务间接参与者和通过此类方式拥有的受益所有人DTC 参与者

通过向受托人和保荐人发出通知并履行适用法律规定的相关责任，DTC 可以决定 随时停止提供与景顺QQ股票相关的服务。在这种情况下，受托人 和保荐人应采取行动，寻找替代DTC以类似成本履行其职能，或者如果无法提供替代方案，则终止信托（参见信托终止管理）。

50

赎回景顺 QQQ 股票

景顺QQ股票只能在创作单位中兑换。创作单位只能以实物形式兑换，不可兑换现金，除了 ，如景顺QQ信托的摘要HighlightStermination中所述。

赎回景顺 QQQ 股票的程序

可以在任何工作日通过景顺QQQ清算流程向受托人提出赎回Creation Units的申请，地址是 其位于纽约布鲁克林12楼汉森广场2号12楼的信托办公室或受托人可能指定的其他办公室。也可以在景顺QQQ 清算流程之外直接向受托人提出赎回创作单位的申请。不得向分销商提出兑换申请。如果是通过景顺QQQ清算流程进行兑换，则交易费用将从交付给赎回人的金额中扣除或添加到赎回人欠受托管理人的 金额中（视情况而定）。如果在景顺QQQ清算流程之外直接向受托管理人进行赎回，则将收取等于交易费的总费用加上不超过适用于创建单位的交易费的三（3）倍的额外金额（部分原因是与景顺QQQ清算流程之外的交付相关的费用增加），此类金额将从交付给赎回者 的金额中扣除或添加到赎回人代表信托欠受托管理人的金额中（视情况而定）（见摘要）。在所有情况下，就所赎回的景顺QQQ股票进行招标，用于赎回和分配给赎回人（或向受托人 受托人付款，视情况而定），将通过DTC和相关的DTC参与者向DTC或相关DTC参与者的账面记账系统中记录的受益所有人进行，具体情况可能是 （见 Trustbook 仅限入门系统）。

受托管理人将通过 DTC 和相关的 DTC 参与者向可赎回的受益所有人转让景顺QQQ股票的每个创建单位规模汇总的证券投资组合，其构成和权重与投资组合存款的证券部分基本相同，与受托人认为收到赎回请求之日有效的 (1) 相同，如果是下文所述，则其中任一赎回都是如此通过景顺 QQQ 清算流程或在 Invesco QQQ 清算流程之外或 (2) 在 当天发出终止信托的通知。受托管理人还通过相关的DTC参与者向正在赎回的受益所有人转移现金赎回款项，该款在任何给定工作日的金额均与 现金部分的金额相同，等于以下金额的比例金额：截至赎回之日期间所有证券的股息，扣除该期间未扣除的应计费用和负债 （包括但不限于，（x) 信托之前未扣除的税款或其他政府费用（如果有），以及 (y)受托人的应计费用和信托的其他费用（包括法律和审计费用）以及 以前未扣除的其他费用（参见信托费用）），加上或减去余额。进行赎回的受益所有人必须向受托人交付该受益人 所有人应向信托支付的金额的任何金额

51

超过现金兑换付款的金额（超额现金金额）。对于景顺QQQ清算流程之外的赎回，受托人将代表信托在认定收到赎回请求之日后的第二个（第二个）工作日之前，将 现金赎回金额（如果需要）和证券转移给可赎回的受益所有人。如果赎回人向受托人支付现金赎回金额 ，则赎回受益所有人（通过DTC和相关的DTC参与者）必须在第二个（第二个）NSCC工作日之前支付此类现金金额，用于通过 景顺QQQ清算流程进行兑换，或在第一（1）个工作日之前支付此类现金金额，用于在第一个（第一个）工作日以外的兑换景顺QQQ清算流程，以兑换请求被视为收到之日为准。受托人将取消赎回时交付的所有景顺QQ股票 。

如果受托管理人确定在赎回创造单位规模汇总中赎回景顺QQQ股票后，信托可能不可用或可供信托交付的数量不足 ，则受托管理人应有权根据截至认定赎回之日的评估时该指数证券或指数证券的市场价值，自行决定纳入此类指数证券或指数证券的现金等价物价值 受托人在计算现金兑换金额时收到的代替向赎回者交付此类指数证券 或指数证券。

关于景顺QQQ股票的赎回，如果赎回投资者要求以现金而不是实物赎回一只或多只证券 ，则受托管理人应有权根据截至受托人认为收到赎回令之日的评估时该指数 证券或指数证券的市场价值，自行决定纳入此类指数证券或指数证券的现金等价物价值 Teee，在计算现金兑换金额以代替交付此类指数证券时，或向 赎回者索引证券。在这种情况下，该投资者将向受托人支付标准交易费，外加不超过适用于创建单位的交易费三（3）倍的额外金额（见摘要）。

受托管理人可自行决定应赎回投资者的要求，通过向该类 赎回者提供与指数证券完全不同但资产净值与当时的投资组合存款没有差异的证券投资组合来全部或部分赎回Creation Units。只有在确定这种 组合适合维持投资组合与指数构成和权重的相关性时，才可能进行这样的赎回。

受托人可以出售证券以获得足够的现金收益，以交付给可赎回的受益所有人。如果受托管理人收到的现金收益超过向可赎回的受益所有人提供的金额， 此类现金金额应由受托管理人持有，并应根据适用于错权的指导方针（定义见下文）进行使用。

52

如果信托以股息和其他分配形式获得的 证券收入不足以向景顺QQQ股票的赎回者分配现金赎回金额，则受托管理人可以从自有资金中预支赎回景顺QQQ股票所需的任何金额；否则， 受托人可以出售足以实现此类赎回的金额的证券。受托人可以自行偿还此类预付款的金额，外加联邦储备委员会要求的与该预付款相关的任何金额，以及 的利息，其利率等于当时的隔夜联邦基金利率，方法是从 (1) 收到此类款项或其他收入时信托的股息支付或其他收入中扣除此类金额，(2) 受托管理人通过现金获得的 所得金额或获得的福利由受托人为信托的利益持有，以及（3）出售证券。尽管如此，如果任何预付款的未清时间超过四十五 (45) 个工作日，则受托管理人通常应出售证券以偿还此类预付款及其任何应计利息。此类预付款将由信托资产的留置权和担保权益担保，以 受托人为受托人。

受托管理人可自行决定，并将在保荐人的指示下，暂停赎回权，或将资产净值的支付日期推迟至受托人视为收到赎回请求之日起的五 (5) 个工作日以上 (1)，适用于纽约证券交易所关闭的任何时期； (2) 因以下原因而出现紧急情况的任何时期哪种证券的处置或评估是不合理的；或 (3) 在委员会可能通过命令允许的其他期限内用于保护 受益所有人。对于任何此类暂停或延期可能造成的任何损失或损害，保荐人和受托人均不对任何人或以任何方式承担责任。

要有资格向受托管理人下订单以按创建单位规模汇总来赎回景顺QQQ股票，实体或个人必须是 (1) 参与方（就通过景顺QQQ清算流程进行赎回而言），或（2）在景顺QQQ清算流程之外进行赎回的DTC参与者，并且无论哪种情况都必须签署 景顺 QQQ 参与者协议与分销商和受托人共享。

所有赎回景顺QQQ股票的订单必须以 50,000 股（创建单位规模）的 倍数下达。根据景顺QQQ参与者协议中规定的程序，必须通过电话或受托人可以接受的其他传输方式将订单传送给受托管理人，以便受托管理人不迟于 发送日的截止时间收到受托管理人。严重的经济或市场变化或中断，或电话或其他通信故障，可能会阻碍与受托人、参与方 或 DTC 参与者取得联系。

兑换景顺QQQ股票创建单位规模合计的订单应按参与方或DTC参与者要求的形式向参与方 方或DTC参与者（如适用）下达。投资者应注意，他们的特定经纪商可能没有执行景顺 QQQ 参与者协议，

53

因此，赎回景顺QQQ股票创建单位规模汇总的订单可能必须由投资者经纪人通过参与方或已执行景顺QQQ参与者协议的DTC参与者 下达。在任何给定时间，可能只有有限数量的经纪交易商签署了景顺QQQ参与者协议。那些下订单赎回景顺QQQ股票的人应留出 足够的时间来允许（1）参与方或DTC参与者向受托管理人正确提交订单，（2）受托管理人及时收到待赎回的景顺QQQ股票和现金赎回金额（如果有），如下所述。与使用景顺QQQ 清算流程生效的订单相比，在景顺QQQ清算流程之外生效的赎回订单可能需要DTC参与者在传送日更早地传送。那些在景顺QQQ清算流程之外下订单的人员应联系负责景顺QQQ股票和现金赎回金额转让的经纪商或存管机构 机构的运营部门，确定适用于DTC和联邦储备银行电汇系统的截止日期。这些截止日期将因机构而异。在景顺QQQ清算流程之外收到赎回订单的参与者将被要求通过DTC转移 Invesco QQQ股票，并通过联邦储备银行电汇系统及时转移现金赎回金额（如有）（参见在景顺QQQ清算流程之外下达赎回订单）。有关 现金兑换金额、已发行景顺QQQ股票数量和交易费用的信息，可拨打免费电话：(888) 627-3837 向受托人索取。

使用景顺 QQQ 清算流程下达赎回订单

如果 (i) 受托管理人不迟于该传送日的截止时间 ，并且 (ii) 正确遵守《景顺QQQ参与者协议》中规定的所有其他程序，则使用景顺QQQ清算流程的赎回订单被视为受托人在传送日收到该订单。使用景顺QQQ清算流程 以正确形式下达但受托人在截止时间之后收到的赎回订单将被视为在发送日期之后的下一个工作日收到。景顺QQQ参与者协议授权受托管理人代表 向NSCC传送执行参与方赎回令所需的交易指令。根据受托管理人向NSCC发出的此类交易指示，受托管理人将在该赎回请求被视为收到之日后的第二个（第二个）工作日之前转移必要的证券 （或购买此类证券的合同，预计将通过NSCC定期交付），以及 现金兑换金额（如果有）。如果现金赎回金额是受益所有人欠受托管理人的，则该金额必须在赎回申请被视为收到赎回申请之日后的第二个（第二个）NSCC工作日之前交付。

54

在景顺QQQ清算流程之外下达赎回订单

希望在景顺QQQ清算流程之外下达赎回景顺QQQ股票的订单的DTC参与者不必是参与方，但此类订单必须注明DTC参与者没有使用景顺QQQ清算流程，而是通过DTC直接转让景顺QQQ股票来赎回景顺QQQ股票 。在下列情况下，在景顺QQQ清算流程之外赎回景顺QQQ股票的订单被视为受托人在传送日收到该订单：（i）受托管理人不迟于该 传送日的截止时间收到此类订单；（ii）此类订单之前或附有该订单中规定的必要数量的景顺QQ股票，必须不迟于通过DTC向受托管理人交付超过该传送日纳斯达克常规交易 时段的收盘时间；以及 (iii) 景顺规定的所有其他程序QQQ 参与者协议已得到正确遵守。受益所有人所欠的现金兑换金额（如果有）必须不迟于 在传输日期之后的下一个工作日美国东部时间下午 1:00 之前交付。

受托管理人将在传送日之后的第二个（2）个工作日之前，启动程序， 将必要的证券和现金赎回金额转移给正在赎回的受益所有人（其中此类金额由受托人支付给受益所有人）。

投资组合

由于信托的目标是在扣除费用和支出之前追踪指数的投资结果，因此 在大多数情况下，投资组合将由所有指数证券组成。预计现金或现金项目通常不会成为信托净资产的很大一部分。尽管信托基金可能随时无法拥有某些指数 证券，但该信托将大量投资于指数证券，保荐人认为，此类投资应使该指数的投资表现与景顺 QQQ股票所有权的投资表现保持密切对应关系。

投资组合的调整

该指数是由在纳斯达克全球精选市场或纳斯达克全球市场（见该指数）上市的100家最大的 非金融公司发行的修改后的市值加权证券指数。在任何时候，该指数的价值等于每种成分指数证券当时的 当前指数股票权重的总值乘以每种此类证券在纳斯达克的相应官方收盘价，除以除数，得出报告的指数价值。除数的作用是 将此类总价值（否则以万亿计）扩大到较低的数量级，这对于指数报告目的而言更为可取。⁽²⁾

55

Nasdaq 可能会定期（通常每季度多次）确定由于二次发行、回购、转换或其他公司行动，一种或多种指数证券的已发行股票总额发生了变化。在这种情况下，根据纳斯达克调整指数的政策和程序 ，指数股票权重的调整幅度将与此类指数证券的已发行股票总额变动的百分比相同。此外，由于并购、破产或其他市场状况（即公司行动），纳斯达克可能会取代指数中的一个或多个成分 证券，或者如果发行人未能满足继续纳入指数的标准或选择在其他市场上市 证券，纳斯达克可能会取代该指数中的一只或多只成分 证券。在过去的十年中，发生了以下变化：

指数股票权重基于每种指数证券的已发行股票总额， 此外，在某些情况下，还需要进行再平衡（参见指数的指数再平衡）。通常，每当指数份额权重发生变化或指数中包含的组成部分证券发生变化时，

56

纳斯达克调整除数，以确保指数的价值不存在任何不连续性，否则任何此类变化都可能造成这种不连续性。

由于信托的投资目标是在扣除费用和支出之前追踪指数的投资结果、成分 和权重变化以及指数的相关除数变化，因此受托管理人需要对信托持有的证券进行相应的调整，如下所述。

信托不受管理，因此发行人的不利财务状况不需要出售投资组合中的股票。 受托人在非全权基础上不时调整投资组合的构成，以适应指数证券构成和/或权重的变化。受托管理人汇总其中某些调整，并至少每月对信托投资组合进行 相应的调整；但是，如果指数发生重大变化，则调整的频率更高。具体而言，如果任何指数证券的身份发生变化（即用一种证券取代另一种证券），受托管理人必须随时调整 投资组合的构成，调整应在 计划在市场收盘时生效的 该指数证券身份变更之日之前或之后的两（2）个工作日内进行。尽管信托的投资目标是提供与指数表现相似的投资结果，但如果信托在调整投资组合时产生的交易成本将超过因未能复制指数同样微小和 微不足道的股票变动而产生的预期失衡，那么完全复制指数的股票构成并不总是有效的 。

因此，为了进一步实现信托的投资目标，通常 允许在下述指导方针内进行轻微的权重失衡。如果任何证券的权重变化超过指定百分比（ 失权金额）的百分之五十（150％），则受托管理人必须随时调整投资组合的构成（失重）。失权金额因信托的资产净值而异，如下表所示：

受托人在每个工作日检查投资组合中的每种证券，根据前一个工作日收盘时的价格，将投资组合中每种此类 证券的权重与指数中相应指数证券的权重进行比较（加权分析）。如果 任何证券的失重超过适用失权金额的百分之五十（150%），则受托管理人应计算调整额

57

投资组合，根据此类失权发生当天市场收盘时的价格，将此类证券的失重控制在失权金额之内。此外，受托管理人应每月 对投资组合中的每只证券进行加权分析，在任何情况下，如果存在的失权数额超过适用失权金额的百分之百（100%），受托管理人应 根据市场收盘时的价格，计算投资组合的调整，以使此类证券的失权比例控制在适用的失权金额之内这种失重发生的那一天。如果由于本文所述的权重失误而对投资组合进行任何 调整，则此类调整所必需的证券的购买或出售应在确定此类失权之日起的两（2）个工作日内进行。在 中，除了上述调整外，受托管理人保留定期对证券进行额外调整的权利，这些调整可能会在适用的失权金额范围内出现金额的加权，以减少投资组合的整体 失重。

上述有关权重失误的指导方针也适用于任何 (1) 可能无法交付或数量不足以交付的指数证券，或 (2) 由于限制禁止创建者参与涉及此类指数 证券的交易而无法交付给受托管理人的任何指数证券。在收到涉及此类指数证券的创建单位的订单后，受托管理人应确定用现金代替此类指数证券是否会导致信托投资组合中此类指数证券的 失重。如果出现加权失误，受托管理人应在下一个工作日开市时购买所需数量的此类指数证券。如果未导致权重失误，并且受托人 持有的现金不会超过下述允许金额，则受托管理人可以持有此类现金，或者，如果出现这种超额情况，则根据此处所述的程序对投资组合进行必要的调整。

根据信托协议和契约的条款，受托人可以自费雇用一个或多个代理人来进行本招股说明书中描述的投资组合 调整。这些代理可能包括赞助商，但不要求包括赞助商。根据该授权，受托管理人已于2012年11月16日与保荐人签订了代理协议（ 代理协议）。根据信托协议的条款和代理协议的条款，保荐人将代表信托和受托人履行以下职能：调整 投资组合的构成；必要时计算和调整投资组合中每种证券的权重；在确定此类证券将从指数中删除后处置或交换证券；将证券交易引导给 经纪商或交易商，可能包括受托人的关联公司，但不包括关联公司赞助商的。受托人将从自己的资产中向保荐人支付这些服务的费用。

根据这些准则，保荐人应计算所需的调整，并应购买和出售相应的证券。作为 根据这些要求购买和出售证券或创作的结果

58

单位，由于此类交易，信托可能持有一定数量的剩余现金（由于证券买卖之间的时间差而暂时持有的现金或代替指数 证券或未分配收益或未分配资本收益的现金），该金额在连续五（5）个工作日内不得超过 证券总价值的1％（0.5％）的10％（0.5％）。如果受托管理人进行了所有必要的调整，剩余的现金超过证券总价值的百分之十五（0.5％），则受托管理人应使用此类现金购买投资组合中权重低于其在指数中的相对权重的额外指数 证券，尽管此类指数证券的失权重不得超过适用的失权金额。

除了不时调整投资组合以适应指数证券构成或权重的变化外， 通常还要求保荐人出售证券，以获得足够的现金收益，用于支付信托费用和开支，因为预计的年化费用和开支超过每日应计的预计年化 股息和其他信托收入的百分之一以上（信托资产净值的0.01％）。每当超过0.01％的门槛时，保荐人将在下次因权重失误而需要对投资组合进行调整时 之前出售足够的证券以弥补超额部分，除非受托人发起人自行决定没有必要进行此类出售，因为信托当时不需要产生的现金来支付当时到期的费用，或者保荐人以其他方式确定此类出售不合理或不可取。在出售时，保荐人应首先出售与其在指数中的 相对权重相比，投资组合中权重过大的证券。

所有投资组合调整均应根据上述规定以及 信托协议和代理协议的规定进行，并且是非自由裁量的。所有投资组合调整将按本文所述进行，除非此类调整会导致信托失去其 《守则》第 M 分章规定的受监管投资公司的地位。此外，如果有必要确保信托继续具有作为受监管投资公司的资格，则保荐人必须随时调整投资组合的构成。此处 提供的调整旨在尽可能使投资组合的构成和权重与指数证券的构成和权重保持一致。此类调整以纳斯达克目前确定的指数为基础。 如果纳斯达克更改了确定指数的方法，从而影响本文规定的调整，则受托人和保荐人有权在未经DTC 或受益所有人同意的情况下修改信托协议，使此处和信托协议中规定的调整与此类变化保持一致，从而维持追踪指数的目标。

受托人依赖纳斯达克公开提供的有关指数证券构成和权重的信息。如果受托人 无法获取或处理此类信息，或者 NSCC 无法接收此类信息

59

受托人在任何工作日提供的信息，则受托管理人应将指数证券的构成和权重用于本文所述的所有调整和决定（包括但不限于确定投资组合存款的证券部分），直到 (a) 有关 指数证券的当前信息可用或 (b) 两个（以较早者为准）之前，受托管理人应使用指数证券的构成和权重作为最近有效的投资组合存款 2) 连续工作日已过。如果无法获得此类当前信息，并且已经过了连续两（2）个工作日，则在获得有关 指数证券的最新信息之前，应使用证券（ 相对于指数证券）的构成和权重来进行此处的所有调整和确定（包括但不限于确定投资组合存款的证券部分）。

如果信托终止，受托人应使用截至信托终止通知之日信托中持有的 证券的构成和权重来确定投资组合存款中证券部分的所有赎回或其他必要用途。

由于涉及一项或多项 指数证券的合并或收购，纳斯达克可能会不时调整指数的构成。在这种情况下，作为此类合并或收购活动标的发行人的证券的股东，信托可能会收到 发行人的潜在收购方的各种要约。在确定发行人的证券将从指数中删除之前，受托人不得接受任何此类要约。在确定将 证券从指数中移除后，在出售此类发行人的证券时，如果市场价格无法提供更具吸引力的替代方案，信托可能会获得向在此之前未投标 股票的该发行人的股东提供的任何对价。根据上述标准，此类交易中获得的任何现金将再投资于指数证券。作为对价一部分收到的任何非指数证券将尽快出售 ，此类出售的现金收益将根据上述标准进行再投资。

因上述调整而产生的证券的买入和出售将按上述 规格规定的股票金额进行，无论是整手还是碎股。但是，某些指数证券的可用数量有时可能无法达到上述计算所需的数量。出于这一原因和其他原因，可能永远无法实现投资组合与指数证券之间成比例的 关系的精确复制，但仍将是信托在所有证券收购和处置方面的目标。

该信托是根据1940年法案注册的单位投资信托，不是管理基金。 管理基金的传统投资管理方法通常涉及根据经济、金融和市场分析频繁调整证券投资组合。但是，信托持有的投资组合并未得到积极管理。取而代之的是， 的唯一购买和销售是针对以下内容的

60

投资组合将是创建投资组合所必需的投资组合，该投资组合旨在在可行范围内复制指数，同时考虑到上述调整。由于 没有尝试从传统意义上管理信托，因此除非发行人被从指数中删除，否则发行人不利的财务状况不会成为出售其证券从投资组合中出售其证券的基础。此外，作为 指数基金，信托基金在不利的市场、经济或其他条件下不采取临时防御性头寸。

除非在某些情况下提前终止，否则{ br} 信托将在固定的强制终止日期清算。此外，景顺QQQ股份的受益所有人有权以实物形式兑换。

投资组合存款的调整

在每个工作日（每个这样的日子都是调整日），投资组合存款中每种指数证券的股份数量和/或身份将按照以下程序进行调整。通常，从每个调整日美国东部时间下午 4:00 开始，受托管理人计算信托的资产净值（参见估值）。资产净值除以所有已发行的景顺QQQ股票的数量乘以一个创作单位 聚合后的50,000股，得出资产净值。然后，受托管理人计算下一个工作日（请求日）投资组合存款中指数每种成分证券的股票数量（不四舍五入），这样 (1) 申请日拟纳入投资组合存款的证券在调整日市场收盘时的市场价值，以及在调整 日开立或赎回申请生效的净支出金额等于资产净值以及 (2) 投资组合存款镜像中每种证券的身份和权重按比例计算指数中证券的身份和权重，均在申请日生效。对于每种证券，通过此类计算得出的 数字四舍五入至最接近的整数，0.50 的分数向上舍入。以这种方式计算的证券的身份和数量构成投资组合存款 的证券部分，有效期为申请日，此后一直持续到下一个调整日，以及受托人在申请日要求赎回景顺QQQ股份以创造单位规模合计 时通常由受托人交付的证券，然后直到下一个调整日（见赎回景顺QQQ股票）。除上述调整外，如果对任何指数证券进行股票分割、股票分红或反向拆分 ，则应通过应用股票分割、股票分红或反向股票拆分倍数对投资组合存款进行调整，以考虑到此类股票分割、股票分红或反向拆分（例如，如果出现 二比一指数证券的股票拆分，将规定的投资组合存款中此类指数证券的股票数量增加一倍，在每种情况下，四舍五入到 最接近的整数，再向上舍入0.50的一小部分。

在申请日以及创建或 赎回景顺 QQQ 股票的请求被视为收到的每一天，受托管理人计算的市值为

61

截至市场收盘时在申请日生效的投资组合存款的证券部分，并在该金额中加上在申请日创建 或赎回的有效净支出金额（此类市值和扣除支出后的收入在此统称为投资组合存款金额）。然后，受托管理人根据申请日的市场收盘计算资产净值。如此计算的资产净值与投资组合存款金额之间的 差额是余额金额。余额的作用是补偿请求日交易收盘时投资组合存款金额与资产净值 之间的任何差异，例如，（1）申请日投资组合存款中证券的市场价值与证券市值的差异，以及（2）与适当值的任何差异 投资组合存款的构成。

在任何调整日，(a) 任何 指数证券的身份和/或股票权重未发生任何变动，这将导致除数在该工作日市场收盘后进行调整⁽³⁾，而且（b）尚未宣布任何指数证券的股票分割、股票分红或反向股票拆分在相应的申请日生效，受托管理人可以放弃 对投资组合存款的证券部分进行任何调整，使用指数证券的构成和权重作为调整日之后的申请日最近有效的投资组合存款。此外， 受托人可以按上述方式计算对投资组合存款中指数证券数量和/或身份的调整，唯一的不同是这种计算将在申请日之前的两 (2) 个工作日而不是一个 (1) 个工作日使用。

扣除支出金额的收入和在申请日营业结束时有效的余额 金额统称为现金部分（关于景顺QQQ股票的创建）或现金赎回金额（与景顺QQQ股票的赎回有关）。如果 产生的现金成分为正值，则景顺QQQ股票的创建者将有义务向受托人支付与创建景顺QQQ股票的订单相关的现金；如果由此产生的现金成分为负值， 则受托人应代表信托向景顺QQQ股票的创建者支付此类现金。同样，如果由此产生的现金赎回金额为正值，则受托人应代表信托 将此类现金转移给赎回人，以下令赎回景顺QQQ股票；如果由此产生的现金赎回金额为负值，则此类现金应由景顺QQQ股票的赎回人代表信托支付给受托人。

62

如果受托管理人已确定一种或多种指数 证券的现金等价物价值已计入投资组合存款，则以这种方式构成的投资组合存款应规定与创建景顺QQQ股票相关的指数 证券在创建单位规模汇总中以及在赎回景顺QQQ股票时交割在此之前，用于以下所有目的的创建单位大小聚合时间，因为投资组合存款的 证券部分随后会进行调整。受托管理人因收购任何此类指数证券而产生的经纪佣金将由信托承担费用，并将影响所有 景顺QQQ股票的价值。

在创建或赎回景顺QQ股票方面，如果投资者受到监管或 其他方面的限制，无法投资或参与一种或多种指数证券的交易，则受托管理人有权自行决定在计算 现金成分（或现金赎回金额，视情况而定）时将此类指数证券的现金等价物价值计入投资组合存款，以代替其纳入特定受影响人群的投资组合存款证券部分中此类指数证券的比例投资者。此类现金等价物 付款的金额应由受托管理人根据有关允许的错权和允许的现金金额的指导方针使用，这可能要求受托管理人购买该等 投资者无法购买的适当数量的指数证券股票。在任何此类情况下，此类投资者应向受托管理人支付标准交易费，外加不超过适用于创建单位的交易费三（3）倍的额外金额。

受托管理人可自行决定应赎回投资者的要求，向这类 赎回者提供与指数证券完全不同但资产净值与当时的投资组合存款没有差异的证券投资组合，从而全部或部分赎回创造单位。只有在确定这种 组合适合维持信托投资组合与指数修改后的市值加权构成（例如，替换其中一种指数证券 ）相关的情况下，才有可能进行这样的赎回例如，由于合并、收购或破产）。

索引

赞助商选择了 NASDAQ-100 指数^®作为选择信托持有的证券的基础，因为保荐人认为，该指数构成了纳斯达克上市的最大 公司的多元化板块。此外，该指数已获得投资者和市场专业人士的广泛接受。具体而言，该指数由市值在纳斯达克全球精选市场或纳斯达克全球市场上市的100家最大的 非金融公司发行的证券组成。在管理该指数时，纳斯达克将在其认为 适当的范围内行使合理的自由裁量权。

63

发起人已获准使用该指数作为确定信托 构成的依据，以及使用与信托相关的纳斯达克的某些服务商标和商标（见许可协议）。纳斯达克对景顺QQQ 股票的创建或出售，也不应参与确定购买或出售指数证券或证券的时机、价格或数量和比例。此外，纳斯达克在确定、组成和计算指数时不考虑 信托。

该指数于1985年1月首次发布，涵盖了各种主要行业集团的公司。 指数不包含金融公司，包括注册的投资公司。截至2022年12月31日，该指数涵盖的主要行业群体（根据各自在指数中的市值上市）如下： 科技（55.5%）、非必需消费品（18.5%）、医疗保健（7.3%）、工业（5.8%）、电信（5.3%）、必需消费品（4.8%）、公用事业（1.5%）、能源（0.8%）、房地产（0.3%），和基础材料（0.2%）。这些行业群体 基于富时国际有限公司（FTSE）维护的行业分类基准（ICB）。截至2022年12月31日，该指数中最大的五家公司的身份和资本权重如下： 微软公司（12.59％）、苹果公司（11.76％）、Alphabet Inc.（7.62％）、亚马逊公司（6.06％）和英伟达公司（3.30％）。有关该指数市场价值的最新信息可从纳斯达克以及众多市场 信息服务获得。

下表显示了该指数在1985年至2022年期间的实际表现。在此期间，股票价格 波动幅度很大。所显示的结果不应被视为指数未来可能产生的收入收益率或资本收益或损失的代表，也不应将结果视为信托业绩的 代表。

64