美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2023

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

委托文件编号：001-39991

SMARTRENT，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

(844) 479-1555

(注册人电话号码)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：

无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☐ 不是   ☒

如果不要求注册人根据法案第13条或第15（d）条提交报告，则勾选。是的   ☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，用勾号表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正. ☒

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。 ☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)：YES☐No☒

截至2024年3月1日，有203,868,885注册人发行的A类普通股，每股票面价值0.0001美元。

以引用方式并入的文件

目录

有关前瞻性陈述的警示说明

这份10-K表格年度报告(“报告”)包含符合1933年证券法(“证券法”)第27A节和1934年证券交易法(“交易法”)第21E节的含义的前瞻性陈述，表达了我们对未来事件或未来结果的意见、预期、信念、计划、目标、假设或预测，因此是或可能被视为“前瞻性陈述”。诸如“相信”、“可能”、“将会”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“预期”、“可能”、“将会”、“计划”、“可能”、“可能”、“初步”、“可能”、“目标”和类似的表述以及这些表述的否定，都是为了识别前瞻性表述。前瞻性陈述出现在本报告的多个地方，包括有关我们的意图、信念或当前预期的陈述，这些陈述涉及我们的运营结果、财务状况、流动性、前景、增长、战略和我们经营的市场。本报告中包含的前瞻性陈述包括有关以下方面的陈述：

上述列表可能不包含本报告中所作的所有前瞻性陈述。

你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的财务状况、经营结果和业务战略。我们不能向您保证前瞻性陈述中反映的事件和情况将会发生。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。

这些前瞻性陈述会受到一些风险、不确定性和假设的影响，包括第二部分第1A项“风险因素”和本报告其他部分所述的风险、不确定性和假设。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险时有出现。我们的管理层不可能预测所有风险，也不能评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险、不确定性和假设，本报告中讨论的未来事件和趋势可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同。

本报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至作出陈述之日的事件。除法律另有规定外，我们没有义务在本报告发表之日后以任何理由更新任何前瞻性陈述，或使这些陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致。你应该阅读这份报告和我们在本报告中引用的文件，并将其作为本报告的附件提交，但要了解我们未来的实际结果、活动水平、业绩和成就可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

投资者和其他人应该注意，我们可能会通过我们的投资者关系网站(Investors.Smarttrent.com)、美国证券交易委员会备案、网络广播、新闻稿和电话会议向投资者发布重要的商业和金融信息。我们使用这些媒体与投资者和公众就我们的公司、我们的产品和服务以及其他问题进行沟通。我们提供的信息可能被视为重要信息。因此，我们鼓励投资者、媒体和其他对我们公司感兴趣的人查看我们在投资者关系网站上发布的信息。

本报告中出现的SmartRent、SmartRent徽标以及SmartRent的其他商品名称、商标或服务标志均为SmartRent的财产。本报告中出现的其他公司的商号、商标和服务标志均为其各自所有者的财产。

除非上下文另有说明，本报告中使用的术语“SmartRent”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”指的是位于特拉华州的SmartRent公司及其子公司作为一个整体。

第一部分

项目1：业务

我公司

我们是一家为业主、管理者和居民提供综合管理平台的企业房地产科技公司。我们的产品和服务套件包括智能建筑硬件和基于云的软件即服务(“SaaS”)解决方案，可提供对房地产资产的无缝可见性和控制。我们的平台可以降低运营成本，增加收入，缓解运营摩擦，保护所有者和运营商的资产，同时为居民提供差异化的、更高层次的生活体验。

通过中央连接设备(“集线器设备”)，我们实现了我们的平台与第三方智能设备和其他技术接口的集成。我们使用开放架构、不限品牌的方法，允许业主、运营商和居民通过单个连接界面管理他们的智能家居系统。我们的解决方案包括智能公寓和住宅、建筑物、公共区域和出租单位的访问控制、资产保护和监控、自助旅游、停车管理以及社区和居民WiFi。我们还拥有一支专业的服务团队，为客户提供培训、安装和支持服务。

我们设计了我们的智能家居运营平台，让住宅房地产行业更加高效和有效。重要的是，我们的企业软件集成到住宅物业业主和运营商使用的大多数现有物业管理系统中。我们相信，我们的客户将从实施我们的解决方案中获得多项好处，包括：

• 运营效率。我们相信，我们的客户可以通过利用我们的解决方案(包括联网的智能温控器、智能灯和泄漏传感器)以及通过更有效地管理空置的出租单位来实现公用事业成本节约。

增加收入产生。我们相信，由于差异化的居住体验和强大的竞争力，租赁业主可能能够提高或保持更高的租金(取决于租赁市场和提供的解决方案)

对智能社区的需求。此外，我们相信我们的解决方案可以增加居民留存率，加快租赁和再租赁活动，并提供辅助的货币化机会。

--降低成本。我们相信，业主和运营商可以通过简化与旅游、居民上车和下船以及客户服务相关的流程来降低他们的租赁和再租赁成本。例如，我们的自助导游解决方案允许潜在居民一周七天、每天24小时参观物业，而无需物业管理人员的帮助。此外，我们预计我们的解决方案将有助于消除或减少更新和锁定费用以及其他物业管理冗余。

*资产保护。我们相信，使用我们的资产保护解决方案（包括我们的连接泄漏传感器和恒温器）的客户可能能够减少约70%至90%的水损害费用，并降低保险成本。

我们相信SmartRent是企业智能家居解决方案行业的领导者。我们将部署的设备数量定义为截至规定的测量日期已安装的集线器设备（包括客户自行安装）的总数。截至2023年12月31日，我们已部署719，691个单位及593个客户，包括美国（“美国”）许多最大的多户住宅业主。“）.

截至2023年12月31日，我们的客户拥有或经营合共约7. 0百万个租赁单位。这约占美国机构拥有的多户租赁单位和单户租赁房屋市场的16%。除了多户住宅业主外，我们的客户还包括美国一些最大的房屋建筑商、单户租赁业主和iBuyers。

我们的产业、竞争和市场机会

智能家居技术需求

我们认为，网络效应正在推动对智能家居技术的需求，并增加智能家居技术在多户住宅和单户租赁住宅领域的渗透率。许多居民现在将智能家居技术视为必需品，尽管目前向居民提供智能家居技术的社区相对较少。我们预计，随着更多的业主和运营商不断发展，以满足对集成智能家居解决方案不断增长的需求，这种动态将推动对智能家居技术的需求。

分散的技术办公室

住宅技术市场仍然是分散的，产品通常由孤立的点解决方案和封闭式架构设备组成，这些解决方案和设备之间没有相互集成。为了组装一个完整的建筑解决方案，业主和运营商通常需要从多个供应商和点解决方案提供商那里采购智能家居技术，并将他们的产品拼凑在一起，以创造一个现代化的建筑体验。在这种分散的结构下，评估，采购，安装和服务智能家居技术的过程对于业主和运营商来说可能是昂贵和耗时的。凭借我们的整体智能家居操作系统和内部安装，培训和支持服务，我们相信我们提供了一个智能家居解决方案，提供全方位的服务，端到端的体验。

竞争市场

鉴于住宅房地产智能家居技术的新兴性质，该行业高度分散，有许多公司开发的解决方案可能类似于我们的智能家居操作系统的一部分。我们认为，我们的主要竞争对手是软件公司，这些公司历来为新的开发物业提供单一的点解决方案，并使用第三方安装服务，以及硬件公司，其中许多公司都有封闭的架构。我们认为这些公司未能提供全面的解决方案，满足业主，运营商和居民的企业管理和安全需求。随着住宅房地产行业智能家居技术市场的不断成熟，我们预计未来竞争将加剧。

我们的竞争优势

我们开发了一个可扩展且操作员友好的智能家居操作系统，为行业提供全面的解决方案：

• 综合解决方案。我们提供全面的集成解决方案，包括企业软件、硬件和常驻应用程序。

• 硬件不可知论。我们的解决方案与各种其他智能设备兼容，其中包括Google Home、Amazon Alexa、Google Assistant、Honeywell恒温器和Yale智能锁。

• 开放式架构。我们有一个开放的架构，可以与许多物业管理系统集成，其中包括Yardi，Entrata，RealPage和Engrain。

•专业服务。我们为实施、安装和支持部门的员工提供内部专业服务，使我们能够在各个市场保持一致的质量和服务。

虽然一些最大的多户住宅业主目前是SmartRent的客户，但我们相信，我们才刚刚开始充分利用住宅和商业房地产领域以及国内和国际市场的全面市场机会。例如，我们已经调整了我们的软件和应用程序，以瞄准其他住宅房地产领域的机会，包括独户出租屋、学生公寓、老年人住房和新建筑住房。此外，我们认为，从住宅房地产到其他商业房地产资产类别，包括写字楼、酒店、零售、工业和自助仓储等，都有巨大的增长潜力。此外，我们相信有一个诱人的机会将我们的智能家居解决方案扩展到全球其他市场。

SaaS模式

我们与客户签订具有约束力的经常性收入合同，期限从一个月到八年不等；我们的经常性收入合同大多从一个月到一年不等，我们的经常性收入合同的平均期限为1.6年。在2023年，我们大约29%的客户预付了他们的软件合同。我们认为，考虑到在一系列租赁单位中推出集成企业解决方案所面临的进入门槛，我们的客户群本身就具有粘性。

季节性

我们的业务和相关经营业绩在全年一直受到季节性因素的影响，我们相信它们将继续受到影响。我们通常会在春季和夏季经历更大的部署需求，而在晚秋和冬季的需求较低，主要是因为秋季和冬季的恶劣天气条件。

SmartRent解决方案和产品

SmartRent互联社区是一个“从路边到沙发”的概念，整个物业使用我们的各种解决方案和产品，以及可以远程管理的第三方智能设备和功能，以提供效率、自动化、资产保护和辅助收入机会。

智能租金解决方案

我们完全集成的独立于硬件的产品，组织为智能社区解决方案和智能运营解决方案，包括以下内容：

智能社区解决方案。智能社区解决方案是一组互连的硬件和软件，旨在增强社区环境的功能和集成。通过先进的技术，这些解决方案促进了居民、现场团队和业主之间的无缝连接。硬件和软件组件协同工作，简化了社区管理，增加了居民的便利性，并为站点团队和所有者提供了操作灵活性。这个统一的平台通过优化日常运营来提高生活和工作水平，从而提高效率和响应所有用户的不同需求。在智能社区解决方案框架下组织的产品包括智能公寓、门禁、社区WiFi、自助旅游、停车管理和套餐管理。

智能运营解决方案。智能运营解决方案包含专注于集中社区运营以提高效率和协作的集成软件解决方案。该软件套件旨在通过将各种运营任务整合到单个平台来简化管理流程。它旨在通过提供工具来促进社区任务的更好沟通、协调和管理，从而提高站点团队的工作效率。智能运营解决方案旨在使社区管理的操作方面现代化和简化，使团队更容易为居民提供高质量的服务和支持。根据组织的产品智能运营解决方案包括工作管理、答疑自动化、审计管理和检查管理。

SmartRent硬件

我们提供各种租赁单元设备，提升居住体验，并为业主和运营商提供多种好处。典型的SmartRent出租单元或单户出租房屋配备了集线器设备，智能锁，恒温器和泄漏传感器。此外，其他几种设备可以集成到我们的智能家居操作系统中，包括智能插头和照明（包括灯泡，开关和调光器），窗帘，车库门控制器，视频门铃，窥视孔摄像头，视频对讲机，接触和运动传感器以及语音助手。通过我们的智能家居操作系统，居民可以通过单个应用程序远程控制和管理他们的智能家居设备和家庭设置。此外，由于我们的软件与硬件无关，客户可以从各种设备制造商中进行选择，并在一个完全集成的智能家居操作系统中使用他们最喜欢的设备。

集线器设备是我们智能家居操作系统的一个重要方面，可以提升居民的生活体验。我们的集线器设备使用可靠和安全的Z-Wave通信来远程控制连接的设备，并允许用户从一个应用程序远程管理多个设备设置。某些集线器设备结合了恒温器和触摸屏面板，允许用户从一个位置控制他们的所有设备。使用触摸屏设备，用户可以查看设置，更改温度以及锁定或解锁门。此外，用户可以下载配套的移动应用程序来远程控制他们的设备，例如管理他们的家庭温度，并授予客人和交付的访问权限。

我们还与多家制造商合作，为任何物业提供一系列兼容的硬件选项，包括：

环境和可持续发展效益

我们正在通过帮助业主、运营商和居民降低能源消耗、实现脱碳目标和实现可持续发展目标来促进更可持续的未来。我们的解决方案旨在通过对空置单元设置限制、控制通风并根据温度和湿度阈值提供自动工单来降低整体能源消耗。我们的平台通过各种互联设备实现这些优势，包括智能温控器、泄漏传感器、智能家电和智能照明。我们还通过预测性维护工具和构建软件集成来减少浪费。通过这种方式，我们的解决方案是降低整个房地产资产组合的用水量和能耗的关键工具。

人力资本管理

我们的员工对我们的成功至关重要。截至2023年12月31日，我们在全球共有526名员工，全部为全职员工。我们还聘请顾问和承包商来补充我们的长期工作人员。我们的大多数员工从事工程、软件和产品开发、销售及相关职能。截至2023年12月31日，我们没有经历过任何停工，并认为我们与员工的关系良好。我们的国内或国际雇员都不受集体谈判协议的约束，也不受工会代表的约束。

我们寻求营造一个欢迎、包容的工作环境，员工可以做自己，做对我们的客户和社区产生积极影响的有意义的工作。我们的文化是支持性的、引人入胜的和快节奏的，促进具有不同背景和经验的同事之间的伙伴关系。我们的员工有机会参与资源小组(例如，妇女赋权、有色人种和棱镜)，并回馈社区。我们与员工互动，收集有关他们的工作经验和经理效率的见解、反馈和数据。这些数据为我们的行动计划提供信息和支持，目标是提高工作场所满意度和员工整体幸福感和效率。

我们通过雇主品牌计划、员工推荐计划以及内部职业发展来吸引和留住人才。员工的成长和发展来自于接受实时、非正式的反馈、正式的绩效评估、职业道路透明度和持续的特定角色培训。

我们薪酬计划的结构努力在涉及到健康和经济福利时让员工安心，这样他们就可以专注于做好自己的工作。我们的全面奖励计划使我们能够留住人才，奖励各级表现优异的员工，并激励和激励出色的业绩。除了有竞争力的基本工资外，我们还为所有级别的员工制定了年度奖金计划，并针对我们的收入组织制定了全面的可变薪酬计划。奖金和可变薪酬计划都直接与个人和公司业绩挂钩。我们的竞争性福利计划包括为员工和家属提供100%由雇主支付的医疗选项。此外，我们还为员工及其家属提供牙科、视力、人寿保险、灵活休假、带薪育儿假、员工股票购买计划和与公司匹配的401(K)计划。

研究与开发

我们的近期产品路线图包括新的租赁解决方案(包括租赁流程的在线应用程序以及用于租赁签约和客户关系管理的其他应用程序)、常驻体验解决方案(包括市场、便利设施预订、租金支付和工作订单应用程序)、家庭物联网解决方案(包括无中心系统、智能家电、视频和安全系统)以及构建物联网解决方案(包括能源、水和空气计量)。我们还从事与增强现有产品、与新的第三方产品和服务集成以及开发内部应用程序以提高我们的运营效率相关的持续活动。

供应链

通常，我们的硬件设备供应商维护设备和关键组件的库存，以应对任何轻微的供应链中断。在可能的情况下，我们利用多种采购方法来降低单一供应商造成中断的风险。然而，我们也依赖一些单一来源和有限来源的供应商提供我们解决方案的组件。更换任何单一来源或有限来源的供应商可能需要花费大量资源和时间来采购这些产品。2023年8月，公司与ADI全球分销公司(“ADI”)签订了一份产品销售协议(“协议”)，根据该协议，ADI将作为我们的非独家硬件履行合作伙伴。根据该协议，该公司已同意将其部分库存转移给ADI，以完成我们的销售，以换取现金。该公司将继续利用ADI作为战略合作伙伴来采购库存并满足客户的需求。

知识产权

我们普遍认为我们的知识产权对我们的成功至关重要，我们的商标、服务标记和域名对我们的品牌和营销努力的持续发展和知名度尤其关键。我们通过商标、商业外观、域名注册、商业秘密和专利的组合，以及通过合同限制和依赖联邦、州和普通法来保护我们的知识产权。我们与员工、顾问、承包商和业务合作伙伴签订保密和所有权协议，其中包括对我们的员工和承包商的发明转让条款。我们在美国有几个注册商标，在全球也有其他商标。我们还注册了各种国内和国际域名，其中最重要的与我们的SmartRent品牌有关。

政府监管

我们和我们的合作伙伴必须遵守与访问控制产品相关的各种联邦、州和地方法规，例如州和地方建筑和消防法规、修订后的1990年《美国残疾人法》，以及对全球独立安全科学公司保险商实验室和联邦通信委员会的认证要求。

我们、我们的客户和我们的合作伙伴可能受到许多联邦和州法律法规的约束，包括数据泄露通知法、数据隐私和安全法以及消费者保护法律和法规(包括管理个人信息收集、使用、披露和保护的1914年联邦贸易委员会法案(以下简称FTC法案)第5条)。隐私和安全法律、自律计划、法规、标准和其他义务不断演变，可能会相互冲突，从而使合规工作复杂化，并可能导致调查、诉讼或行动，导致重大民事和/或刑事处罚以及对数据处理的限制。例如，加利福尼亚州颁布了2018年《加州消费者隐私法》(CCPA)，该法案于2020年1月1日生效。CCPA为覆盖的公司创造了新的数据隐私义务，并为加州居民提供了新的隐私权，包括访问和删除个人信息、选择退出某些个人信息共享以及接收有关个人信息如何使用的详细信息的权利。CCPA还为某些数据泄露创建了具有法定损害赔偿的私人诉权，从而潜在地增加了与数据泄露相关的风险。此外，加州隐私权法案(“CPRA”)对在加州开展业务的承保公司施加了额外的数据保护义务，包括额外的消费者权利程序和选择退出某些敏感数据的使用。CPRA还成立了一个新的加州数据保护机构，专门负责执法，这可能会导致在数据保护和安全领域对加州企业进行更严格的监管审查。受CPRA约束的企业的实质性要求于2023年1月1日生效，并于2023年7月1日生效。此外，根据联邦贸易委员会(FTC)的规定，侵犯消费者隐私权或未能采取适当措施保护消费者的个人信息安全，可能构成违反FTC法案第5条的不公平行为或做法或影响商业。联邦贸易委员会预计，一家公司的数据安全措施将是合理和适当的，因为它持有的消费者信息的敏感性和数量，其业务的规模和复杂性，以及可用于提高安全性和减少漏洞的工具的成本。其他可能适用于我们的法规，例如，根据情况，包括欧盟的一般数据保护法规(GDPR)、加拿大的个人信息保护和电子文档法案(PIPEDA)以及纽约的租户数据隐私法案(TPDA)。

企业历史

我们最初于2020年11月23日在特拉华州注册成立，名为Five Wall Acquisition Corp.I(“FWAA”)，是一家特殊目的收购公司，成立目的是与一家或多家目标企业进行合并、资本股票交换、资产收购、股票购买、重组或其他类似业务合并。2021年2月9日，长城汽车完成了首次公开募股，其股票开始在纳斯达克资本市场(纳斯达克)交易。

于2021年8月24日，吾等完成由FWAA、FWAA全资附属公司爱因斯坦合并公司(“合并附属公司”)及SmartRent.com，Inc.(“Legacy SmartRent”)于2021年4月21日订立的合并协议(经修订，“合并协议”)预期的业务合并(定义见下文)。于业务合并完成后，Merge Sub与Legacy SmartRent合并并并入Legacy SmartRent，而Legacy SmartRent继续作为尚存的公司。“企业合并”是指这些合并以及其他关联交易。

在业务合并结束时，Legacy SmartRent更名为“SmartRent Technologies，Inc.”FWAA更名为“SmartRent，Inc.”。此外，我们将我们在证券交易所的交易代码和上市代码从纳斯达克的“FWAA”更改为纽约证券交易所的“SMRT”。

本报告中出现的SmartRent、SmartRent徽标以及SmartRent的其他商品名称、商标或服务标志均为SmartRent的财产。本报告中出现的其他公司的商号、商标和服务标志均为其各自所有者的财产。

可用信息

我们的网站地址是www.Smarttrent.com。我们在以电子方式向证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交给证券交易委员会(“SIC”)后，在合理可行的范围内，尽快通过我们的网站免费提供我们的10-K年度报告、10-Q季度报告和8-K表格的当前报告，以及根据1934年证券交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修正案。我们可能会通过我们的投资者关系网站(Investors.Smartent.com)、美国证券交易委员会备案、网络广播、新闻稿和电话会议来公布重要的商业和金融信息。我们利用这些渠道与投资者和公众就我们的业务、产品和服务以及其他重要发展进行沟通。我们鼓励您定期查看这些沟通渠道，包括我们的投资者关系网站。

美国证券交易委员会拥有一个互联网网站(http://www.sec.gov))，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。

以上所列网站所载或可通过这些网站访问的信息不包含在本报告中作为参考，也不包括在本报告中，对这些网站的任何提及仅为非活动文本参考。

第1A项。风险因素

我们的业务涉及重大风险，其中一些风险如下所述。在决定投资A类普通股之前，您应仔细考虑以下描述的风险和不确定因素，以及本报告中的所有其他信息，包括“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”一节，以及合并财务报表和相关说明。下面描述的风险和不确定性可能并不是我们面临的唯一风险和不确定性。如果实际发生以下任何一种风险，我们的业务、声誉、财务状况、经营结果和未来前景都可能受到严重损害。此外，您应该考虑同时发生的两个或更多风险的相互关系和复合效应。除非另有说明，否则提到我们的业务在这些风险因素中受到损害，将包括对我们的业务、声誉、财务状况、经营结果和未来前景的损害。在这种情况下，我们A类普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失部分或全部投资。

风险因素摘要

我们的业务运营受到许多风险和不确定性的影响，包括那些我们无法控制的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会导致我们的业务受到损害，包括以下风险：

与我们的商业和工业有关的风险

• 我们有过净亏损的历史，未来可能无法实现或保持盈利。

• 我们的第三方供应商、制造商和合作伙伴遇到的任何延误、中断或质量控制问题都可能导致我们失去市场份额，我们的运营结果可能会受到影响。

• 我们的产品依赖于有限数量的第三方供应商和制造商，其中任何一家的损失都可能对我们的业务产生负面影响。

• 如果我们不能成功地管理我们最近或未来的任何业务收购和整合，我们的运营结果可能会受到实质性的不利影响。

• 卫生流行病、大流行和类似疫情的发生，如新冠肺炎大流行，可能会对我们的业务产生不利影响。

与法律和监管事项有关的风险

• 我们受到与隐私和网络安全相关的法律义务和法律法规的约束，任何实际或认为不履行这些义务的行为都可能损害我们的业务。

• 如果违反安全控制；未经授权或无意访问客户、住宅或其他数据；或未经授权控制或查看系统，我们的产品和解决方案可能会被视为不安全，我们的业务可能会受到损害，我们可能会招致重大责任。

• 我们的产品和服务中的设计和制造缺陷可能会使我们遭受人身伤害、财产损失、产品责任、保修和其他索赔，这可能会对我们的业务产生不利影响，并导致我们的业务受到损害。

与我们A类普通股所有权相关的风险

• 如果证券分析师对我们或我们的行业发表负面评论，或下调我们的A类普通股评级，我们A类普通股的价格可能会下跌。

• 我们的管理层运营上市公司的经验有限。

与我们的商业和工业有关的风险

我们有过净亏损的历史，未来可能无法实现或保持盈利。

自成立以来，我们每年都出现净亏损，其中2022年净亏损9630万美元，2023年净亏损3460万美元。我们相信，随着我们继续对我们的业务进行大量投资，我们在短期内将继续招致运营亏损和负现金流。我们预计将继续为我们未来的增长投入大量资源，包括对我们的客户获取团队进行有意义的投资，增强我们的技术能力，包括内部业务系统和工具，以及探索战略收购机会。

我们可能会继续亏损，并将不得不创造和维持增加的收入，以实现未来的盈利。实现盈利将要求我们增加收入，管理我们的成本结构，并避免重大负债。收入增长可能放缓，收入可能下降或增长速度相对于成本上升较慢，或者我们未来可能因多种可能的原因而蒙受重大损失，包括宏观经济总体状况、对我们产品的需求下降、建筑放缓、竞争加剧(包括竞争性定价压力)、我们竞争的市场增长放缓，以及我们未能抓住增长机会。此外，我们可能会遇到不可预见的运营费用、困难、并发症、延误和质量问题，以及其他可能导致未来期间亏损的未知因素。如果这些亏损超出我们的预期，或者我们未来的收入增长预期得不到满足，我们的业务将受到损害，我们的股价可能会下跌。

我们对供应商、制造商和合作伙伴的控制有限，这可能会使我们面临重大风险，包括可能无法及时或充足地生产、获得或提供高质量的产品和服务。如果这些第三方供应商、制造商和合作伙伴在运营中遇到任何延误、中断或质量控制问题，我们可能会失去市场份额，我们的运营结果可能会受到影响。

我们对供应商、制造商和合作伙伴的控制有限。这些供应商、制造商和合作伙伴的运营方式可能会损害我们的业务。此外，这些供应商、制造商和合作伙伴可能会遇到运营质量延迟、中断或失误的情况，这将使我们面临以下风险：

• 无法满足对我们产品的需求；

• 减少对交货时间和产品可靠性的控制；

• 监控我们产品中使用的制造过程和组件的能力降低；

• 制定考虑到任何材料或部件短缺或替代的综合制造规范的能力有限；

• 我们第三方制造商的制造能力差异；

• 物价上涨；

• 重要供应商、制造商或合作伙伴因技术、市场或其他原因未能履行其对我们的义务；

• 重要供应商、制造商或合作伙伴的破产、破产或清算；

• 如果我们与现有供应商、制造商或合作伙伴之间遇到困难，则难以建立其他供应商、制造商或合作伙伴关系；

• 材料或部件短缺；

• 与供应商、制造商或物流合作伙伴在质量控制方面存在分歧，导致无效产品过剩；

• 盗用我们的知识产权；

• 地缘政治的不确定性和不稳定性，例如与乌克兰、以色列和世界其他地区的冲突有关的持续的地缘政治紧张局势，或台湾海峡周围地区的潜在冲突，这可能导致美国或对外贸易政策的变化，以及影响我们业务的总体经济状况；

*外国子公司的运营方式可能会损害我们的业务，包括违反劳工、环境或其他法律，或未能遵循道德的商业实践；

• 暴露于自然灾害、政治动荡、恐怖主义、劳资纠纷和经济不稳定，导致在我们产品制造或其零部件来源的外国的制造业务或贸易中断；

• 我们的供应商、制造商和合作伙伴所在司法管辖区的当地经济状况的变化；

• 实施新的法律和法规，包括与劳动条件、质量和安全标准、进口、关税、税收和其他进口收费有关的法律和法规，以及对货币兑换或资金转移的贸易限制和限制；以及

• 对供应给我们制造商的组件或我们合作伙伴的性能提供不充分的保修和赔偿。

任何这些风险的发生，特别是在需求高峰期，都可能导致我们生产和向客户交付产品的能力受到严重破坏。例如，在早期，新冠肺炎疫情、美国与中国的贸易关系以及其他某些因素导致电子产品需求增加，导致全球半导体短缺，其中包括Z波芯片，这是我们集线器设备的核心组件。由于前期的短缺，我们遇到了集线器设备生产延迟，这影响了我们满足计划安装的能力，并促进客户升级到我们利润率更高的集线器设备。半导体供应链是复杂的，产能限制贯穿始终。我们必须与其他行业竞争，以满足当前和近期对半导体的需求，而这些分配不在我们的控制范围内，即使我们试图采取各种缓解措施。半导体或其他关键零部件的持续短缺可能会扰乱我们的生产计划，并对我们的业务、盈利能力和运营结果产生不利影响。

我们的某些产品目前受到关税、贸易政策变化、额外关税或劳动力短缺的影响，这可能会使供应的交付更加昂贵和耗时，导致费用增加和发货延迟。这些潜在的延迟和成本增加可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的产品和服务依赖第三方供应商、制造商和合作伙伴。我们的任何供应商、制造商和合作伙伴的损失都可能对我们的业务产生负面影响。

我们依靠有限数量的供应商来制造和运输我们的产品，在某些情况下，我们的一些产品和部件只有一家供应商。我们对有限数量的制造商的产品的依赖增加了我们的风险，因为除了这些关键交易方之外，我们目前没有替代或替代的制造商。如果我们的任何一家制造商中断，我们可能无法从其他来源增加产能，或开发替代或二次来源，而不会招致实质性的额外成本和重大延误。此外，这些制造商中的许多主要工厂都位于欧洲或亚洲。因此，如果我们的一个或多个供应商受到自然灾害、地缘政治不稳定的影响，例如与乌克兰、以色列和世界其他地区的冲突有关的持续地缘政治紧张局势，或特定地点的其他中断，我们的业务可能会受到不利影响。

特别是，我们依赖Z波芯片的独家制造商，这些芯片促进了用于我们的集线器设备和所有其他智能设备之间通信的Z波通信协议。更换Z波通信协议将需要更换或修改我们的所有设备，导致生产和部署延迟，从而对我们的业务产生负面影响。我们还完全依赖单一来源来供应我们的集线器设备中使用的主中央处理单元。中央处理器的更换将需要广泛的印刷电路板重新设计，也会导致生产和部署延迟。

如果我们对产品的需求大幅增加，或者如果我们需要更换现有供应商或合作伙伴，我们可能无法以我们可以接受的条款补充或更换他们，这可能会削弱我们及时向客户交付产品的能力。例如，确定一家有能力和资源按照我们的规格生产足够数量的产品的制造商可能需要大量的时间。确定合适的供应商、制造商和合作伙伴是一个广泛的过程，要求我们对他们的质量控制、技术能力、响应和服务、财务稳定性、法规遵从性以及劳工和其他道德实践感到满意。因此，我们的任何重要供应商、制造商或物流合作伙伴的损失都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

如果我们无法开发新产品和解决方案，无法适应技术变化，无法将产品和解决方案销售到新市场，或者无法进一步渗透现有市场，我们的收入可能不会像预期的那样增长。

我们提高销售额的能力在很大程度上将取决于我们是否有能力增强和改进我们的产品和解决方案，推出新的产品、解决方案、软件、功能或服务，并及时向新市场销售，进一步渗透我们现有的市场。任何增强或新产品或解决方案的成功取决于几个因素，包括增强或新产品和解决方案的及时完成、推出和市场接受度，与合作伙伴和供应商保持和发展关系的能力，吸引、留住和有效培训销售和营销人员的能力，我们营销计划的有效性，以及我们的产品和解决方案与各种联网设备保持兼容性的能力。我们开发或获得的任何新产品或解决方案可能不会及时或具有成本效益地推出，也可能无法获得产生大量收入所需的广泛市场接受度。我们试图将产品和解决方案销售到的任何新市场，包括新的垂直市场(例如，商业办公)和新的国家或地区，可能都不会被接受。我们进一步渗透现有市场的能力取决于我们产品和解决方案的质量、可用性和可靠性，以及我们设计产品和解决方案以满足客户需求的能力。同样，如果我们的任何潜在竞争对手在我们能够实施我们的技术之前实施新技术，这些竞争对手可能能够以更低的价格提供更有效的产品或解决方案。推出新的或增强的产品或解决方案的任何延迟或失败都可能损害我们的业务。

如果智能家居技术行业没有像我们预期的那样增长，或者如果我们不能扩展我们的产品和解决方案来满足这个市场的需求，我们的收入可能会下降，无法增长或无法加速增长，我们可能会出现运营亏损。

智能家居解决方案市场正处于早期发展阶段，目前还不确定这个市场将以多快的速度或多长时间的发展，以及我们的产品和解决方案将在多大程度上被我们运营的单户和多户租赁市场接受。一些居民、业主或运营商可能出于多种原因不愿或不愿使用我们的解决方案，包括对传统解决方案的满意、对额外成本的担忧、对数据隐私的担忧以及对我们解决方案的好处缺乏认识。此外，宏观经济状况(例如，包括更高的利率或对经济衰退的担忧)可能会导致我们的客户推迟或减少资本支出。此外，新法规可能会导致我们的客户和潜在客户改变资本支出方向，以满足这些法规的要求。例如，我们的一些客户表示，他们正在推迟在某些社区部署我们的解决方案，并将更多资本支出用于太阳能系统，以满足环境、社会和治理(ESG)要求，从而降低了我们的短期收入预期。我们能否将我们的产品和解决方案扩大到这个市场和新市场的销售取决于几个因素，包括我们的产品和解决方案的声誉和认可度，我们的产品和解决方案的及时完成、推出和市场接受度，吸引、留住和有效培训销售和营销人员的能力，我们营销计划的有效性，我们产品和解决方案的成本，以及我们竞争对手的成功。如果我们在开发和营销我们的产品和解决方案进入新市场方面不成功，或者如果客户没有感知或重视我们的产品和解决方案的好处，我们的产品和解决方案的市场可能不会继续发展，或者可能发展得比我们预期的更慢，这两种情况都会损害我们的收入和增长前景。

我们的经营业绩和财务状况可能会在不同时期波动。

我们的经营业绩和财务状况每季度和每一年都会波动，并可能由于许多因素而继续变化，其中许多因素不在我们的控制范围之内。我们的业务和智能建筑技术行业都在快速发展，我们的历史运营业绩可能对预测我们未来的运营业绩没有用处。如果我们的经营业绩不符合我们向市场提供的指导，或者证券分析师或投资者的预期，我们的股票价格可能会下跌。我们的经营业绩和财务状况可能会因多种因素而出现波动，包括：

• SaaS占我们收入的比例，与硬件和其他收入的比例；

• 对我们的平台和解决方案的需求波动；

• 我们或竞争对手的业务和定价政策的变化；

• 我们的硬件供应商有能力继续生产高质量的产品，并提供足够的产品来满足我们的需求；

• 我们或我们的竞争对手推出新解决方案、产品或升级的时机和成功率;

• 我们控制成本的能力，包括我们的运营费用、我们购买或制造的硬件的成本、提供我们的专业服务所需的劳动力成本以及为使用本公司的软件提供订阅所需的成本；

• 商业或宏观经济状况的变化，包括全球供应链问题、住房负担能力、通货膨胀、外币汇率波动、利率变化、衰退状况、政治不稳定、信贷市场波动、监管要求或我们行业的市场状况；

• 准确预测收入的能力；

• 竞争，包括新竞争者进入该行业和现有竞争者推出新产品；

• 我们有能力成功地管理任何未来的收购和业务整合；

• 与推出新的或改进的产品有关的问题，如上一代产品短缺或对下一代产品的短期需求下降；

• 支出的金额和时间，包括与扩大业务、增加研发、推出新解决方案或支付诉讼费用有关的支出；

• 有能力在国内和国际上有效地管理现有和新市场的增长；

• 我们平台和解决方案的支付条件的变化；

• 对国际贸易的限制，例如对货物、技术或数据的进出口征收关税和其他管制；以及

• 其他事件或因素的影响，包括自然灾害、流行病、战争造成的影响，包括乌克兰战争和以色列-哈马斯冲突、恐怖主义行为或对这些事件的反应。

由于上述因素以及本报告讨论的其他风险，您不应依赖我们经营业绩的季度环比和同比比较作为我们未来业绩的指标。

我们有限的经营历史、最近的增长和我们经营的快速变化的市场使得评估我们目前的业务和未来前景变得困难，这可能会增加投资我们的A类普通股的风险。

自成立以来，我们经历了快速的增长。例如，我们在2023年的收入比2022年高出40%以上。我们已经并预计将继续遇到风险和不确定因素，这些风险和不确定因素是成长型公司在快速变化的市场中经常遇到的。如果我们对这些不确定性的假设是不正确的，或者随着我们市场的变化而发生变化，或者如果我们没有成功地管理或应对这些风险，我们的运营结果可能与我们的预期大不相同，我们的业务可能会受到影响。

我们的增长已经并可能继续对我们的管理以及我们的运营和金融基础设施提出重大要求。随着我们业务的规模、范围和复杂性的增长，我们将需要加大销售和营销力度，在全球不同地区增加更多的销售和营销人员和高级管理人员，并改进和升级我们的系统和基础设施，以吸引、服务和留住越来越多的客户。例如，我们计划通过推出新的软件、服务和产品将我们的产品扩展到现有客户，并可能探索国际扩张的机会。我们系统和基础设施的扩展将要求我们在业务量增加之前投入大量的财务、运营和技术资源，而不能保证业务量会增加。任何这类资本投资都会增加我们的成本基础。

产品责任、保修、人身伤害、财产损失和召回索赔可能会对我们的财务状况产生重大影响，并损害我们的声誉。

我们的业务使我们面临产品责任索赔和保修索赔，如果我们的产品实际或据称没有按预期运行，或者使用我们的产品导致或被指控导致财产损失、人身伤害或死亡。例如，在2020年和2021年，我们发现从供应商那里购买的某些硬件中包含的电池存在缺陷。截至2023年12月31日，我们在与电池缺陷相关的合并运营报表上累计了864,000美元的货物硬件成本。尽管我们维持产品和一般责任保险的类型和金额，我们认为这是该行业的惯例，但我们并不是针对所有此类潜在索赔完全投保。由于我们的产品安装在家庭中，因此在发生产品故障(如智能锁故障、我们的集线器设备过热或起火或泄漏传感器缺陷)时，财产损失、人身伤害或死亡的风险会增加。任何财产损失、人身伤害或不当死亡的判决或和解都可能被证明是昂贵的。

我们可能会遇到超出保险范围的法律索赔或保险不涵盖的索赔，这两种情况都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。对我们作出的重大产品责任及保修申索的不利决定可能对我们的财务状况产生重大不利影响，并损害我们的业务。此外，如果我们的任何产品或产品中的组件存在或被指控存在缺陷，如果缺陷或被指控的缺陷与安全有关，我们可能需要参与召回该产品或组件。任何此类召回和其他索赔都可能对我们造成高昂的成本，并需要管理层的大量关注。

我们可能无法吸引新客户及维持客户满意度，这可能对我们的业务及增长造成不利影响。

我们在过去几年中经历了显着的客户增长，截至2023年12月31日，我们拥有593名客户。我们的持续业务和收入增长取决于我们持续吸引和留住客户的能力，我们不能确定我们将在这些努力中取得成功，或者客户保留水平不会大幅下降。有许多因素可能导致客户水平下降或可能阻止我们增加客户水平，包括：

• 我们未能推出客户认为具有吸引力的新功能、软件、产品或解决方案，或者我们推出新产品或解决方案，或者对现有产品和解决方案进行的更改不受欢迎;

• 损害我们的品牌和声誉；

• 我们产品的定价和感知价值；

• 我们无法及时提供高质量的产品和解决方案;

• 我们的客户参与竞争软件、服务、产品和解决方案;

• 技术问题或其他问题妨碍客户或其居民以快速可靠的方式使用我们的产品和解决方案，或以其他方式影响客户体验;

• 公寓或房地产行业的恶化，包括多户和单户出租建筑的数量下降，公寓行业的支出减少;

• 交付、安装或产品或解决方案方面的不满意体验;以及

• 整体经济状况恶化或客户或消费者的消费偏好或购买趋势发生变化。

此外，向国际市场扩张将在吸引和留住客户方面带来新的挑战，我们可能无法成功应对。由于这些因素，我们无法确定我们的客户水平将足以维持或允许我们的业务扩张。客户水平下降以及现有客户对我们解决方案的需求下降可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

未来潜在的客户流失，或我们为留住和追加销售客户而产生的成本，可能会对我们的财务表现产生重大不利影响。

我们的客户并无义务于初始期限届满后就我们的软件服务续订合约。我们的合约年期由一个月至八年不等，平均合约年期为1. 6年。如果这些客户确实续订合同，他们可能会选择续订更少的单位、更短的合同期限或更便宜的订阅。我们无法预测与我们签订软件合同的客户的续约率。

客户流失以及客户订购单位数量的减少都可能对我们的运营业绩产生重大影响，我们在努力留住客户并鼓励他们升级服务和增加使用我们软件、服务和产品的单位数量时所产生的成本也是如此。如果客户对我们的产品和解决方案、我们解决方案的价值主张或我们以其他方式满足其需求和期望的能力不满意，我们的流失率可能会在未来增加。由于我们无法控制的因素，客户流失和单位数量减少也可能增加，包括由于财务限制以及经济放缓或利率上升的影响，客户无法或不愿意支付我们的产品和解决方案。如果大量客户终止、减少或未能续签合同，我们可能需要承担比我们目前预期高得多的销售和营销支出，以增加新客户数量或追加销售现有客户，而此类额外的销售和营销支出可能会损害我们的业务。

我们未来的成功还部分取决于我们向现有客户销售额外解决方案的能力，以及向客户未来项目销售的能力。这可能需要越来越复杂和更昂贵的销售工作、技术、工具和更长的销售周期。提升、扩展及挽留现有客户所需的任何成本增加，均可能对我们的财务表现造成重大不利影响。如果我们向客户销售额外设备以及将来购买额外解决方案的努力不成功，我们的业务可能会受到影响。此外，这种增加的成本可能会导致我们提高费率，从而增加我们的流失率。

我们参与的市场可能会变得更具竞争力，因为许多公司，包括大型科技公司、托管服务提供商和WiFi提供商，可能会瞄准我们开展业务的市场。如果我们无法有效地与这些潜在竞争对手竞争，并维持我们产品和解决方案的定价水平，我们的收入和盈利能力可能会受到不利影响。

我们参与的智能家居科技行业未来竞争可能会更加激烈，竞争可能会加剧。我们的竞争能力取决于多个因素，包括：

• 相对于竞争对手的产品和解决方案，我们的产品和解决方案的功能、性能、易用性、可靠性、可用性和成本效益；

• 我们成功地利用新技术提供了市场上以前无法提供的解决方案和功能

• 我们成功地发现了新的市场、应用和技术，例如我们的社区WiFi解决方案；

• 我们吸引和留住合作伙伴的能力；

• 我们的知名度和美誉度；

• 我们招聘软件工程师以及销售和营销人员的能力；以及

• 我们保护知识产权的能力。

客户可能更喜欢从现有供应商而不是新供应商那里采购，无论产品性能或功能如何。如果客户决定评估智能家居解决方案，客户可能更倾向于选择我们的竞争对手之一，如果竞争对手的产品比我们提供的产品更广泛或更优惠的价位。

我们面临，未来也可能面临来自大型技术提供商、托管服务提供商和WiFi提供商的竞争，这些提供商可能比我们拥有更多的资本和资源。规模更大、拥有更多资源的竞争对手可能受益于更大的规模经济和其他更低的成本，使他们能够向消费者提供比我们提供的更优惠的条款(包括更低的服务成本)，从而导致此类消费者选择与此类竞争对手签订合同。例如，有线电视和电信公司正在向智能家居和安全行业扩张，并将其现有产品与自动化和监控安全服务捆绑在一起。在某些情况下，这种捆绑产品的某些组成部分似乎定价严重偏低，实际上是由这些公司提供的其他产品或服务的费率补贴的。这些捆绑定价方案可能会影响客户以我们认为合适的费率和费用使用我们的服务的意愿。这些竞争对手还可能受益于更高的知名度和卓越的广告、营销、促销和其他资源。如果这些竞争对手在我们业务高度集中的市场中利用任何竞争优势，那么随着时间的推移，对我们业务的负面影响可能会增加。除了潜在地减少我们能够获得的新客户数量外，竞争加剧还可能导致客户获取成本的增加和更高的流失率，随着时间的推移，这将对我们产生负面影响。规模经济和其他较低成本为规模较大的竞争对手提供的好处，可能会因经济低迷而放大，因为客户更加重视较低成本的产品或服务。此外，我们还面临来自地区性竞争对手的竞争，这些竞争对手将资本和其他资源集中在瞄准当地市场。

积极瞄准智能家居市场的有线电视和电信公司以及向智能家居市场扩张的大型科技公司可能会导致定价压力，客户偏好转向这些公司的服务，并减少我们的市场份额。来自这些竞争对手的持续定价压力或未能根据前面确定的竞争优势实现定价，可能会阻止我们保持产品和服务的有竞争力的价格点，导致用户流失或我们无法吸引新用户，并对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

如果我们无法维持产品和解决方案的定价水平，无论是由于竞争压力还是其他原因，我们的毛利率可能会大幅下降。此外，我们围绕新产品或解决方案的开发决策是基于对最终定价水平的假设。如果在做出这些决定后市场出现价格压缩，可能会对我们的业务产生负面影响。

如果我们不能继续发展我们的品牌，或者我们的声誉受到损害，我们的业务可能会受到影响。

我们相信，继续加强我们目前的品牌将是实现我们的产品和解决方案被广泛接受的关键，并需要继续专注于积极的营销努力。我们已经建立了作为智能家居技术行业领导者和值得信赖的技术提供商的声誉和品牌。我们相信，我们的品牌对于吸引新客户和在我们现有的客户组合中扩张非常重要。在线广告和传统广告的需求和成本一直在增加，而且可能还会继续增加。因此，我们可能需要增加对广告、营销和其他努力的投资，并投入更多资源，以在客户中创建和维护品牌忠诚度。品牌推广活动可能不会增加收入，即使增加了，任何增加的收入也可能无法抵消建立我们品牌所产生的费用。此外，如果我们不能有效地处理客户或居民的投诉，我们的品牌和声誉可能会受到损害，我们可能会失去客户的信心，他们可能会选择终止、减少或不续签合同。我们的许多客户及其居民还参与社交媒体和在线博客，介绍智能家居技术解决方案，包括我们的产品，我们的成功在一定程度上取决于我们能否通过现有和潜在客户寻求和共享信息的在线渠道，将负面影响降至最低，并产生积极反馈。如果我们不能推广和维护我们的品牌，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

我们管理团队或人员中一名或多名关键成员的流失，或者我们未来未能吸引、整合和留住更多人员，可能会损害我们的业务，并对我们成功增长业务的能力产生负面影响。

我们高度依赖我们管理团队的主要成员和其他人员的持续服务和表现。这些人中的任何一个都是“随意”的，可能随时终止与我们的雇佣关系，如果失去他们中的任何一个，都可能扰乱我们的运营，损害我们的业务，并严重延迟或阻碍我们实现业务目标。我们相信，我们未来的成功还将在一定程度上取决于我们继续识别、聘用、培训和激励合格人员的能力。我们可能无法吸引和留住有能力满足我们日益增长的运营、管理和其他要求的合格人员，或者我们可能需要支付更高的薪酬才能做到这一点。我们未能吸引、聘用、整合和留住合格的人员，可能会削弱我们实现业务目标的能力。

我们做出与客户需求相关的估计，估计中的错误可能会对我们的库存水平、收入和运营结果产生负面影响。

我们历来与供应商签订协议，向供应商下达确定的产品订单，以确保我们能够满足客户的需求。我们的销售流程要求我们估计预期的客户需求，并相应地下确定的产品订单。如果我们高估了客户需求，我们可能会将资源分配给我们可能无法在预期时销售或根本无法销售的产品。因此，我们可能会有过剩的库存，这可能会增加我们的净亏损。相反，如果我们低估了客户需求，我们可能会失去收入机会和市场份额，并可能损害我们的客户关系。

我们依靠假设和估计来计算我们的某些关键运营指标，这些指标中真实或可感知的不准确可能会对我们的声誉和业务产生不利影响。

我们依靠假设和估计来计算我们的某些关键运营指标，例如已部署的单位和已部署的新单位、预订的单位和ARR。我们的关键运营指标不是基于任何标准化的行业方法，不一定以相同的方式计算，也不一定与其他公司提出的类似名称的指标进行比较。同样，由于方法不同，我们的关键运营指标可能与第三方发布的估计值不同，或与我们竞争对手的类似标题的指标不同。我们用来计算部署单位和新部署单位、预订单位和ARR的数字基于内部数据。虽然这些数字是基于我们认为是对适用计量期间的合理判断和估计的，但在计量使用方面存在固有的挑战。我们定期检查并可能调整我们计算内部指标的流程，以提高其准确性。如果投资者或分析师认为我们的指标不能准确反映我们的业务，或者如果我们发现我们的指标存在重大不准确，我们的业务将受到损害。

我们使用净营业亏损结转的能力可能会受到限制。

截至2023年12月31日，我们有大约2.046亿美元的联邦净营业亏损总额可用于减少未来的应税收入。从我们的结转中实现任何税收利益取决于我们未来产生应税收入的能力，以及是否存在某些“所有权变更”。在适用的联邦所得税规则中定义的“所有权变更”，可能会在每年的基础上对我们未来的应纳税所得额施加重大限制，这些收入可能会被我们的结转抵消。这些限制可能会有效地消除我们利用大部分结转资金的能力。自2021年12月31日以来，我们没有进行过一项研究，以确定是否发生了“所有权变更”，或者(I)业务合并是否导致了“所有权变更”，(Ii)我们发生了一次或多次“所有权变更”，或(Iii)我们发行A类普通股导致了“所有权变更”。可能导致“所有权变更”的A类普通股的其他发行包括在未来转换或行使已发行的期权和认股权证或未来的普通股发行时发行普通股。如果我们自成立以来的任何时间经历或确实经历了所有权变更，使用我们的净营业亏损结转和我们可能拥有的任何其他税务属性结转(例如，结转一般业务抵免)将受到1986年国内税法(经修订)第382或383节或该法规规定的年度限制。这样的限制将通过首先将所有权变更时我们的流通股价值乘以适用的长期免税税率来确定。2022年3月和2021年8月期间发生的所有权变更的适用长期免税率分别为1.63%和1.58%。此外，守则及相关规定容许年度限额增加若干调整，对我们而言，这些调整主要涉及自所有权变更日期起计的五年确认期间内增值资产的某些固有收益。

我们网站和交互式用户界面、信息技术系统、制造流程或其他操作的中断或其他问题可能会损害我们的声誉和品牌，并对我们的业务造成实质性损害。

我们的运营在很大程度上依赖亚马逊网络服务(“AWS”)为我们的网站、支持我们产品的运营基础设施以及某些管理、客户服务、销售和营销工具提供托管服务。尽管我们相当一部分的运营和服务集中在一个单一的AWS区域内，但这并不包括我们的所有应用程序，有些应用程序的运营超出了该地区的限制。对AWS基础设施和服务能力的依赖使我们运营能力的很大一部分面临服务中断、数据安全漏洞、监管合规挑战以及基于云的服务模式固有的不可预见的成本上升的可能性。到目前为止，我们还没有在多个云区域实施替代托管解决方案或建立全面的冗余战略，这可能会限制我们有效缓解这些风险的能力。AWS服务的连续性和性能对于维护我们的运营功能至关重要。AWS服务级别的任何失误或基础设施问题都有可能对我们及时解决和补救运营中断的能力产生重大影响。这种依赖关系带来的风险在很大程度上超出了我们的直接控制，并可能对我们的运营连续性和财务业绩产生不利影响。出于效率原因，我们为运营基础设施的各部分编写了脚本；此交付使我们能够减少在灾难期间在新的AWS地区交付新运营基础设施所需的时间。虽然运营基础设施自动化的这种增加通常会使我们的服务更可靠、更强大，但如果这种自动化或脚本编写的部分出现故障，可能会增加中断时间。

我们网站和交互式用户界面、信息技术系统、制造流程和其他操作的令人满意的性能、可靠性、一致性、安全性和可用性对我们的声誉和品牌以及我们向客户及其居民有效提供智能家居服务的能力至关重要。任何中断或其他问题，导致我们的网站、交互式用户界面或信息技术系统出现故障或不可用，都可能损害我们的声誉和品牌，导致收入损失，导致我们为解决问题而招致巨额费用，并以其他方式严重损害我们的业务。许多因素或事件都可能导致此类中断或问题，其中包括人为和软件错误、设计错误、与升级、更改或业务新方面相关的挑战、停电、电信故障、火灾、洪水、极端天气、政治不稳定、恐怖主义行为、战争、入室盗窃和安全漏洞、合同纠纷、劳工罢工和其他与员工相关的问题，以及其他类似事件。我们的客户和他们的居民使用我们的产品和解决方案来操作他们的灯、锁、暖通空调控制和他们生活空间的其他方面，这一事实加剧了这些风险。

此外，我们承保的业务中断保险可能不足以补偿我们潜在的重大损失，包括可能因系统故障而导致的产品线中断对我们未来业务增长的潜在损害。

我们可能会通过收购或投资其他公司进行扩张，每一项都可能分散我们管理层的注意力，导致我们股东的股权进一步稀释，增加费用，扰乱我们的运营，损害我们的业务。

我们的业务战略可能不时包括收购或投资于补充服务、技术或业务。于2021年12月31日，我们收购了iQuue LLC(“iQuue”)的所有未偿还股权，并于2022年3月21日，我们收购了SightPlan Holdings，Inc.(“SightPlan”)的所有未偿还股权。我们不能向您保证，我们将成功地确定合适的收购对象，整合或管理不同的技术、业务线、人员和企业文化，实现我们的业务战略或预期的投资回报，或管理地理上分散的公司。任何此类收购或投资都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。收购和其他战略投资涉及重大风险和不确定因素，包括：

• 可能无法实现合并或收购的预期利益;

• 意外费用和负债；

• 难以高效率和有效地整合新产品、解决方案、软件、功能、服务、业务、业务和技术基础设施；

•被收购企业关键员工的潜在流失；

• 客户关系难以维系；

• 转移我们高级管理层对日常业务运作的注意力;

• 对我们的现金状况的潜在不利影响，如果我们使用现金支付购买价格或意外的成本和负债；

• 如果我们产生债务来支付收购，我们的利息支出、杠杆和偿债要求可能会大幅增加；

• 可能发行的证券会稀释我们股东的持股比例;

• 有可能立即发生巨额核销和重组及其他相关费用；

• 无法维持统一的标准、控制、政策和程序。

任何收购或投资都可能使我们承担未知的债务。此外，我们不能向您保证，我们将实现任何收购或投资的预期收益。此外，我们不能适当、有效和及时地成功运营和整合新收购的业务，可能会削弱我们利用未来增长机会和其他技术进步以及我们的收入、毛利率和费用的能力。

我们可能需要额外的资本来实现我们的业务目标，并应对商业机会、挑战或不可预见的情况。如果我们没有资金，我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到不利影响。

到目前为止，我们的运营和资本支出主要来自我们通过非公开发行可转换SmartRent优先股获得的净收益、因业务合并而收到的净收益以及从向我们客户的销售中收取的款项。我们可能需要更多资本来实现我们的业务目标，应对商业机会、挑战或不可预见的情况，包括开发新产品或软件或增强我们现有的产品和软件，增强我们的运营基础设施，以及获得互补的业务和技术。

因此，我们可能需要进行股权或债务融资，以确保获得额外资金。然而，当我们需要额外的资金时，可能没有我们可以接受的条款，包括利率，或者根本没有。

我们将来获得的任何债务融资都可能涉及限制性公约，这可能会使我们更难获得额外资本和寻找商业机会。此外，我们未来可能获得的信贷安排方面的限制性条款可能会限制我们以业务所需的方式开展业务，并可能限制我们的增长，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们不能向您保证，我们将能够遵守任何此类限制性公约。如果将来我们不能遵守这些公约，我们会要求修订或豁免这些公约。我们不能向您保证，任何此类豁免或修订都会被批准。在这种情况下，我们可能被要求偿还我们现有的任何或全部借款，我们不能向您保证，我们将能够根据我们现有的信贷协议借款，或以商业合理的条款获得替代融资安排，或根本不能。

此外，信贷市场的波动可能会对我们获得债务融资的能力产生不利影响。未来发行的任何股权或可转换债务证券都可能导致我们现有股东的股权大幅稀释，我们发行的任何新股权证券都可能拥有高于我们普通股持有人的权利、优惠和特权。如果我们不能在我们需要的时候以令我们满意的条款获得足够的融资或融资，我们继续追求我们的业务目标和应对商业机会、挑战或不可预见的情况的能力可能会受到极大的限制，我们的业务、经营结果、财务状况和前景可能会受到重大和不利的影响。

如果不能充分保护我们的知识产权、技术、流程和机密信息，可能会降低我们的竞争力，损害我们的业务。

我们的知识产权，包括我们的商标、版权、商业秘密和其他权利，构成了我们价值的重要组成部分。我们的成功在一定程度上取决于我们通过保护我们的知识产权来保护我们的技术、品牌、工艺和其他知识产权免受稀释、侵权、挪用和竞争压力的能力。为了保护我们的知识产权，我们依靠美国的商标法、著作权法和商业秘密法，以及保密程序、合同条款和其他方法的组合，所有这些只提供有限的保护。

我们拥有一项已颁发的美国专利，三项正在申请的美国专利，以及三项与我们业务中使用的智能家居、安全和无线互联网技术有关的临时专利申请。我们未来可能会在美国和国际上提交更多的专利申请。获得专利保护的过程既昂贵又耗时，我们可能无法以合理的成本或及时起诉所有必要或可取的专利申请。我们可以选择不为某些创新寻求专利保护，也可以选择不在某些司法管辖区寻求专利保护。此外，专利的颁发并不保证我们有绝对的权利实践专利发明。

如果我们未能充分保护或维护我们的知识产权，竞争对手可能会稀释我们的品牌，或者制造和销售类似的产品、解决方案、软件、服务，或者转化我们的客户，这可能会对我们的市场份额和运营结果产生不利影响。我们的竞争对手可能会对我们获得或许可的现有或未来知识产权的应用提出质疑、使其无效或不予适用。失去对我们知识产权的保护可能会降低我们的品牌以及我们的产品和解决方案的市场价值，减少新客户的来源或提升对现有客户的销售，降低我们的利润，并可能对我们的业务、财务状况、现金流或运营结果产生重大不利影响。

我们的政策是要求受雇的员工和受雇开发我们产品中包含的物质知识产权的承包商签署书面协议，在该协议中，他们将他们在其受雇范围内创造的潜在发明和其他知识产权的权利转让给我们(对于顾问和服务提供商，他们参与开发此类知识产权)，但我们不能向您保证，我们已经充分保护了我们在每一份此类协议中的权利，或者我们已经与每一方签署了协议。最后，为了从保护知识产权中获益，我们必须监测和发现侵犯、挪用或其他侵犯我们知识产权的行为，并在某些情况下在相关司法管辖区追究侵权、挪用或其他索赔，所有这些都是昂贵和耗时的。因此，我们可能无法获得足够的保护或有效地执行我们的知识产权。

除了注册商标，我们还依靠商业秘密权、著作权和其他权利来保护我们的非专利知识产权和技术。尽管我们努力保护我们的技术和知识产权，但未经授权的各方，包括我们的员工、顾问、服务提供商或订户，可能会试图复制我们产品的某些方面，或获取和使用我们的商业秘密或其他机密信息。我们通常与我们的员工和有权访问我们的材料机密信息的第三方签订保密协议，并通常通过某些程序保障措施限制对我们信息和技术的访问和分发。这些协议可能无法有效防止未经授权使用或披露我们的知识产权或技术，可能被违反或以其他方式无法为与我们产品和解决方案的设计、制造或运营相关的商业秘密和专有技术提供有意义的保护，并且可能无法在未经授权使用或披露的情况下提供足够的补救措施。我们不能向您保证，我们采取的措施将防止我们的知识产权或技术被盗用或侵犯我们的知识产权。竞争对手可以独立开发与我们的产品和解决方案基本相同或更好的技术、产品或解决方案，或者不适当地将我们的技术融入到他们的产品中，或者他们可能会雇用我们的前员工，这些员工可能会挪用我们的技术或滥用我们的机密信息。此外，如果我们扩大我们提供服务的地域，我们未来可能开展业务的一些外国国家的法律可能不会像美国法律那样保护知识产权和技术，这些国家可能不会像美国的政府机构和私人机构那样勤奋地执行这些法律。

有时，我们可能需要采取法律行动来执行我们的知识产权，保护我们的商业秘密，确定他人知识产权的有效性和范围，或针对侵权、挪用或无效的索赔进行辩护。此类诉讼可能导致巨额成本和资源转移，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。如果我们不能保护我们的知识产权和技术，我们可能会发现自己在竞争中处于劣势，因为其他人不需要招致创造创新产品所需的额外费用、时间和努力，这些创新产品使我们迄今取得了成功。

侵犯第三方知识产权的指控可能会对我们的业务产生实质性和不利的影响。

智能家居技术行业已经发生了大量关于知识产权的诉讼，我们未来可能会不时被起诉侵权。此外，在某些情况下，我们同意赔偿我们的客户因我们的产品和解决方案声称的知识产权侵权而产生的费用和责任。我们可能会不时收到与侵犯知识产权指控相关的赔偿请求，我们可能会选择或被要求承担辩护和/或补偿客户的费用、和解和/或责任。我们不能向您保证我们将能够解决未来的任何索赔，或者，如果我们能够解决任何此类索赔，我们将以对我们有利的条件达成和解。随着我们继续扩展硬件和软件技术产品，第三方声称我们或我们的客户侵犯其知识产权的可能性可能会增加。

我们过去曾收到并可能在未来收到关于侵犯、挪用或滥用其他各方专有权的指控的通知。此外，无论是非曲直，此类指控和诉讼可能需要大量时间和费用来辩护，可能会对客户关系产生负面影响，可能会将管理层的注意力从我们运营的其他方面转移，并且一旦解决，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。

事实上，我们提供产品和解决方案所需的某些技术现在或将来可能会被其他方申请专利。如果这种技术被另一个人有效地申请了专利，我们将不得不就使用该技术的许可证进行谈判。我们可能无法以我们可以接受的价格谈判这样的许可证。如果存在这样的专利，或者我们无法以可接受的条款谈判任何此类技术的许可，可能会迫使我们停止使用该技术，并停止提供包含该技术的订阅，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

如果我们或我们的任何产品或解决方案被发现侵犯了任何第三方的知识产权，我们可能会对此类侵权行为承担责任，这可能是实质性的。我们还可能被禁止使用或销售某些订阅，被禁止使用某些流程，或被要求重新设计某些产品，每一项都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

这些和其他结果可能：

导致大量现有客户流失或禁止获得新客户；

导致我们为我们被认为侵犯的知识产权支付许可费；

这会导致我们产生成本并投入宝贵的技术资源来重新设计我们的产品或解决方案；

•导致我们的收入成本增加;

•使我们加速支出以保持现有收入;

对我们在市场上的品牌造成重大不利影响，并导致商誉的重大损失;

•导致我们改变经营方式;以及

我们可能会要求我们停止某些业务运营或提供某些产品或功能。

我们的某些产品和解决方案包含开源软件，这可能会对我们的软件、技术、产品和解决方案构成特定风险，从而可能损害我们的业务。

我们在产品和解决方案中使用开源软件，并预计在未来使用开源软件。一些开放源码软件许可证要求那些将开放源码软件作为其自己的软件产品的一部分分发的人公开披露该软件产品的全部或部分源代码，或者以不利的条款或免费提供开放源码代码的任何衍生作品。我们所受的许多开源许可证的条款尚未被美国或外国法院解释，并且存在开源软件许可证可能被解释为对我们提供或分发产品或服务的能力施加意外条件或限制的风险。

此外，我们可能面临来自第三方的索赔，声称拥有或要求发布我们使用此类软件开发的开源软件或衍生作品，其中可能包括我们的源代码，或以其他方式寻求执行适用的开源许可证条款。这些索赔可能导致诉讼，并可能要求我们免费提供软件源代码，购买昂贵的许可证，或停止提供涉及的产品或服务，除非我们能够重新设计它们以避免侵权。这个重新设计的过程可能需要我们花费大量额外的研究和开发资源，我们不能保证我们会成功。

此外，使用某些开放源码软件可能比使用第三方商业软件带来更大的风险，因为开放源码许可人通常不对软件的来源提供担保或控制。开源软件通常没有支持，我们无法确保此类开源软件的作者将实施或推送更新以解决安全风险，或者不会放弃进一步的开发和维护。与使用开源软件相关的许多风险，例如缺乏所有权或性能的担保或保证，无法消除，如果不妥善解决，可能会对我们的业务产生负面影响。我们有帮助减轻这些风险的流程，包括筛选开发人员变更请求的审查流程，但我们无法确保所有开源软件在用于我们的产品和服务之前都得到识别或提交批准。任何这些风险都可能难以消除或管理，如果不加以解决，可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

总体经济和市场状况的低迷或不确定性以及支出的减少可能会减少对我们产品和解决方案的需求，这可能会损害我们的业务。

我们的收入、经营业绩和现金流取决于对我们产品和解决方案的总体需求。不利的宏观经济状况，包括通货膨胀、增长放缓或衰退、贸易壁垒、财政和货币政策变化、信贷紧缩、利率上升、高失业率、货币波动、监管要求以及我们无法控制的其他事件，如经济制裁、自然灾害、大流行病（包括COVID-19大流行病）、流行病、政治不稳定、武装冲突和战争，包括俄罗斯-乌克兰战争和以色列-哈马斯战争，可能会对我们的产品和解决方案的需求产生重大不利影响。此外，消费者支出和活动可能会受到金融市场波动、负面金融新闻、房地产和抵押贷款市场状况、收入或资产价值下降、能源短缺和成本增加、劳动力和医疗成本以及其他经济因素的重大不利影响，所有这些都可能对我们的业务和经营业绩产生负面影响。

此外，全球或地区经济状况的不确定性或衰退可能对我们的供应商、制造商、物流供应商、分销商和其他合作伙伴产生重大影响。对我们的供应商和合作伙伴的潜在影响包括金融不稳定、无法获得信贷以资助运营以及破产。经济环境的低迷也可能导致我们的贸易应收款项的信贷和可收回性风险增加、衍生工具交易对手和其他金融机构的失败、我们发行新债务的能力受到限制、流动性减少以及我们金融工具的公允价值下降。这些和其他经济因素可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和股价产生重大不利影响。

在经济疲软或不确定时期，可用潜在客户池和现有客户部署的资本支出可能会随着住宅建筑翻新项目和新的多户公寓和单户租赁建筑的前景减弱而下降，这可能会对我们的增长前景产生相应影响。此外，在此期间，越来越多的房地产开发商申请破产保护的风险增加，这可能会损害我们的业务。此外，我们可能会确定，进行任何索赔的成本可能超过此类索赔的追回潜力。长期的经济放缓以及翻新项目和新的住宅和商业建筑建设的减少已经并可能继续导致我们的软件、服务和产品的销售减少。经济衰退的进一步恶化、扩大或延长可能会对我们的业务、收入、运营结果和现金流产生负面影响。此外，监管要求可能会导致我们的客户减少用于购买我们的产品和解决方案的资本支出。例如，我们的一些客户表示，他们正在推迟在某些社区部署我们的解决方案，并将更多的资本支出预算用于购买太阳能系统，以满足ESG要求-因此对我们的短期收入预期产生了不利影响。

不确定的商业银行状况可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

涉及流动性有限、违约、业绩不佳或影响金融机构、金融服务业其他公司或整个金融服务业的其他不利事态发展的实际事件，或对任何此类事件或其他类似风险的担忧或传言，在过去和未来可能会导致整个市场的流动性问题，进而可能影响我们的财务状况。例如，我们与硅谷银行(“SVB”)有银行关系，也是SVB 75,000美元为期五年的高级循环贷款(“高级循环贷款”)的参与方。2023年3月10日，SVB被加州金融保护和创新部关闭，该部任命FDIC为接管人。2023年3月12日，美国财政部、美联储和联邦存款保险公司宣布，从2023年3月13日起，SVB储户将可以提取他们的所有资金。SVB的关闭对我们的运营没有实质性的影响，我们也没有经历任何损失。

尽管我们认为有必要或适当地评估我们的银行关系，但我们获得足以为我们当前和预计的未来业务运营提供资金或资本化的现金可能会受到影响我们与之有银行关系的金融机构以及反过来影响我们的因素的严重损害。除其他外，这些因素可能包括流动性紧张或失败、履行各类金融、信贷或流动资金协议或安排下的义务的能力、金融服务业或金融市场的中断或不稳定，或对金融服务业公司前景的担忧或负面预期。这些因素还可能包括涉及金融市场或一般金融服务业的因素。涉及一个或多个这些因素的事件或担忧的结果可能包括对我们当前和预计的业务运营以及我们的财务状况和运营结果产生的各种重大和不利影响。

保险单可能无法承保我们的所有经营风险，超出我们承保范围的意外损失可能会对我们的业务产生负面影响。

我们受到所有经营风险的影响，如库存损坏或被盗，以及提供我们的产品和解决方案以及业务运营通常附带的风险。除了合同条款限制我们对客户和第三方的责任外，我们还按照法律要求的金额和承保范围和免赔额维持保险单，并且我们认为这些保单是合理和谨慎的。然而，此类保险可能不足以保护我们免于在正常业务过程中因人身伤害、死亡或财产损失索赔而产生的所有责任和费用，而且目前的保险水平可能无法维持或可能无法以经济的价格获得。如果对我们提出了不在保险范围内的重大责任索赔，我们可能不得不用我们自己的资金支付索赔，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流或运营结果产生重大不利影响。

有效税率的变化，或因审查我们的收入或其他纳税申报单而产生的不利结果，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们未来的实际税率可能会出现波动或受到多个因素的不利影响，包括：

*我们递延税项资产和负债的估值变化；

净营业亏损结转到期或未使用；

股权薪酬的税收效应；

*扩展到新的司法管辖区；

实施和持续运营我们的公司间安排的潜在挑战和相关成本；

*提高美国各州或联邦对企业收入的法定税率；

税收法律、法规和会计原则的变化，或者其解释或者适用；

*由于收购而产生的某些不可扣除的费用。

我们有效税率的任何变化都可能对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的业务面临地震、火灾、停电、洪水、流行病和其他卫生事件以及其他灾难性事件的风险，并受到恐怖主义等人为问题的干扰。

我们的业务很容易受到地震、火灾、洪水、断电、电信故障、恐怖袭击、战争行为、人为错误、入室盗窃和类似事件的破坏或中断。我们依赖的第三方系统、运营和制造商也面临类似的风险。例如，一场重大的自然灾害，如地震、火灾或洪水，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，我们的保险覆盖范围可能不足以赔偿可能发生的损失。恐怖主义行为的目标可能是人口密度高于农村地区的大都市地区，或地缘政治动荡或武装冲突，如乌克兰战争和以色列-哈马斯冲突，也可能对我们或我们供应商和制造商的业务或整个经济造成干扰。我们在中国的供应商和制造商可能会对流行病和其他健康事件做出反应，导致运输或制造受到限制。如果我们的供应商或制造商受到此类事件的影响，可能会对我们生产产品和满足需求的能力产生不利影响。在某些情况下，我们可能没有足够的保护或恢复计划，例如自然灾害影响存储我们产品大量库存或存放我们服务器的地点。由于我们严重依赖我们的计算机和通信系统以及互联网来开展业务和提供高质量的客户服务，这些中断可能会对我们的业务运营能力产生负面影响，并直接或间接地扰乱供应商和制造商的业务，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

与法律和监管事项有关的风险

我们收集、存储、使用和以其他方式处理客户及其居民、员工、服务提供商和其他人的个人信息，这使我们受到与隐私、数据保护和网络安全相关的法律、法规以及法律和合同义务的约束，任何实际或被认为未能履行这些义务都可能损害我们的业务。

我们收集、存储、使用和以其他方式处理来自当前和潜在客户及其居民的各种数据，包括家庭地址和地理位置等个人信息。管理隐私、数据保护和电子商务交易的联邦、州和国际法律法规要求我们保护客户的个人信息。与隐私和网络安全相关的法律法规的范围正在迅速变化。我们还维护隐私政策和其他通知，并遵守与隐私、数据保护和网络安全相关的对第三方的合同义务。我们努力遵守与隐私、数据保护和网络安全相关的适用法律、法规、政策和其他法律义务。然而，隐私、数据保护和信息安全的监管框架在可预见的未来仍然是不确定的，这些或其他实际或据称的义务可能会以不同司法管辖区之间不一致的方式解释和应用，并可能与其他规则或我们的做法相冲突。

我们还预计，各个司法管辖区将继续提出和颁布有关隐私、数据保护和网络安全的新法律、法规和行业标准。美国各州正在越来越多地采用或修订隐私、信息安全和数据保护法律和法规，这些法律和法规可能会对我们当前和计划中的隐私、数据保护和网络安全相关做法、我们对客户、消费者、居民、员工或我们收到的任何其他第三方信息的收集、使用、共享、保留、保护和处理，以及我们当前或计划的一些商业活动产生重大影响。例如，加州颁布了CCPA，为加州居民消费者提供了更广泛的隐私保护和对其个人信息的收集、使用和共享的控制。CCPA于2020年1月1日生效，赋予加州居民更大的权利，可以访问和要求删除他们的个人信息，选择不分享某些个人信息，并获得有关他们的个人信息被如何使用的详细信息。CCPA还规定了针对可能增加数据泄露诉讼的数据泄露行为的私人诉权。CPRA是对CCPA的重大修订，于2020年被加州选民通过。CPRA对在加州做生意的覆盖公司施加了额外的隐私义务，包括额外的消费者权利程序，以及选择退出某些敏感数据的使用。它还成立了一个新的加州机构，专门负责执行这项法律，这可能会导致在隐私和网络安全领域对加州企业进行更严格的监管审查。CPRA的主要实质性要求于2023年1月1日生效。在CCPA颁布后，许多其他州已经通过或考虑制定隐私立法，其中许多是类似CCPA和CPRA的综合法律。例如，弗吉尼亚州、科罗拉多州、犹他州和康涅狄格州通过了将于2023年生效的立法，德克萨斯州、蒙大拿州、俄勒冈州和佛罗里达州通过了将于2024年生效的立法，特拉华州、爱荷华州和田纳西州通过了将于2025年生效的立法，印第安纳州通过了将于2026年生效的立法。广泛的联邦隐私立法也已被提出。这些以及美国其他与隐私相关的新的和不断发展的法律法规可能会增加我们的潜在责任，并对我们的业务产生不利影响。

此外，联邦贸易委员会、州总检察长、私人原告和法院通过的关于在线收集、使用、传播、安全和其他处理个人信息的联邦和州消费者保护法的解释已经并可能继续随着时间的推移而发展。例如，消费者保护法要求我们发布声明，描述我们如何处理个人信息和个人可能拥有的相关选择。如果我们发布的此类信息被认为是不真实或欺骗性的，我们可能会受到政府对不公平或欺骗性贸易行为的指控，这可能会导致重大责任和后果。此外，根据联邦贸易委员会的规定，侵犯消费者隐私权或未采取适当措施保护消费者个人信息安全可能构成商业中的不公平行为或做法或影响商业，从而违反联邦贸易委员会法案。

由于数据隐私和安全法律法规施加了新的和相对繁重的义务，以及这些和其他法律法规的解释和应用存在很大的不确定性，我们可能在满足他们的要求和对我们的政策和做法进行必要的改变方面面临挑战，并可能在努力做到这一点时产生重大成本和支出。任何未能或被认为未能遵守我们的隐私政策、我们对客户的义务或与隐私、数据保护或安全相关的任何其他实际或声称的法律或合同义务，都可能导致政府调查或执法行动、索赔、要求和私人诉讼、消费者权益倡导团体或其他人对我们的索赔或公开声明，并可能导致巨额罚款、处罚和其他责任，失去与关键第三方的关系，或导致我们的客户失去对我们的信任，这可能导致客户流失和难以吸引新客户，所有这些都可能对我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩。

此外，我们可能会被要求根据个人、隐私倡导者、监管机构、政府机构和执法机构的要求披露个人数据，这些司法管辖区的隐私和安全法律相互冲突。这种披露或拒绝披露个人数据可能导致违反隐私和数据保护政策、通知、法律、规则、法院命令和法规，并可能导致在相同或其他司法管辖区对我们提起诉讼或诉讼，损害我们的声誉和品牌，以及无法在某些司法管辖区向客户提供我们的产品和服务。此外，监管我们收集、使用和披露客户数据的法律和法规的变化可能会对客户数据的保留和安全提出额外要求，可能会限制我们的营销活动，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

如果发生任何违反安全控制或任何安全事件、对客户、住宅或其他数据的任何未经授权或无意访问，或对系统的任何未经授权的控制或查看，我们的产品和解决方案可能被视为不安全，我们的业务可能会受到损害，我们可能会招致重大责任。

使用我们的解决方案涉及存储、传输和处理我们的客户及其居民的个人、付款、信用和其他机密和私人信息，在某些情况下可能允许访问我们客户的空置和租赁物业，或帮助确保它们的安全。我们还维护和处理业务中的机密信息，包括员工和承包商的个人信息以及机密业务信息。我们依靠我们自己的和商业上可用的系统、软件、工具和监控来防止未经授权使用或访问我们处理和维护的信息。我们的解决方案以及我们在业务中使用的网络和信息系统因第三方操作、员工或合作伙伴错误、渎职或其他因素而面临安全漏洞和事件的风险。我们允许某些员工远程工作，这可能会使我们更容易受到网络攻击，并可能造成运营或其他挑战，其中任何一项都可能导致我们的系统中断或损害，并对我们的业务造成损害。我们还继续将人工智能(“AI”)技术纳入我们的解决方案和业务中，这可能会导致安全事件或增加网络安全风险。此外，人工智能技术可能被用于某些网络安全攻击，导致安全漏洞和事件的风险增加。尽管我们已采取预防措施为这些威胁和挑战做好准备，但不能保证我们的预防措施将完全保护我们的系统或在我们的业务中维护或以其他方式处理的数据。

虽然我们已经建立了旨在保护客户及其居民信息的安全程序，但我们或我们合作伙伴的安全和测试措施可能无法防止安全漏洞或事件。此外，计算机功能的进步、密码学领域的新发现、设施安全不足或其他发展可能会导致我们用来保护客户数据的技术受到损害或破坏，并可能导致安全破坏或事故。任何对我们安全的损害，任何安全漏洞或事件，或任何对我们客户或其居民隐私的侵犯，都可能损害我们的声誉或财务状况，从而损害我们的业务。犯罪分子和其他邪恶的行为者正在使用越来越复杂的方法，包括网络攻击、网络钓鱼和其他形式的社会工程，以及其他非法行为，以捕获、访问或更改各种类型的信息，从事欺诈和身份盗窃等非法活动，并揭露和利用公司系统和网站中潜在的安全和隐私漏洞。未经授权入侵我们的系统和网络以及存储或以其他方式处理客户和居民机密和私人信息的数据存储设备的部分，此类信息的丢失、损坏或不可用，或者向我们的服务或我们的网络或系统部署勒索软件或其他恶意软件或其他有害代码，可能会导致负面后果，包括我们的产品、软件或服务实际或据称发生故障。此外，第三方，包括我们的第三方合作伙伴和我们所依赖的其他第三方，如果他们自己的安全系统和基础设施发生故障，也可能成为我们的安全风险来源。 我们的服务提供商和我们依赖的其他第三方过去一直是网络攻击的目标，并且可能是网络攻击和其他恶意活动的目标。 影响这些供应商的安全漏洞、事件和其他中断可能会影响他们向我们提供服务的能力，或可能以其他方式影响我们与他们的关系。我们、我们的第三方合作伙伴以及我们所依赖的其他第三方所面临的威胁不断演变，并且由于计算机能力的进步、密码学领域的新发现以及犯罪分子使用的新的复杂方法而难以预测。不能保证我们或任何第三方的防御措施将防止网络攻击，或者我们或他们将及时检测网络或系统入侵或其他违规行为或事件。我们不能确定我们不会遭受妥协或违反，或事件影响，保护系统或网络的技术，或访问我们的软件，服务和产品，或我们或我们的合作伙伴或其他第三方依赖存储或以其他方式处理个人信息或其他敏感信息或数据，任何类似的安全事件，或任何该等违反或其他事件将不会被相信或报告。任何此类实际或感知的系统损害或违规或其他安全事件，或未经授权访问或未经授权丢失，不可用，腐败或其他未经授权使用或处理我们客户的数据，产品，软件或服务，或数据的获取或丢失，无论是由我们，我们的合作伙伴或其他第三方遭受的，无论是由于员工错误或渎职或其他原因，会影响我们的生意它们还可能使我们承担费用、监管调查和其他诉讼、罚款、处罚和命令、索赔和诉讼、合同损害、赔偿要求和其他责任，并对我们的客户基础、销售、收入和利润产生实质性和不利的影响。其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、现金流或运营结果产生实质性的不利影响。任何此类事件，包括任何导致未经授权访问或丢失、损坏、不可用、滥用或以其他方式未经授权处理任何数据的事件，如果遵守法律、法规或其他与隐私、数据保护或网络安全有关的实际或声称的义务，则我们可能面临美国联邦和州当局、世界各地的外国数据隐私管理机构的巨额罚款，以及公司或个人的私人索赔。网络攻击可能会导致额外的成本，例如调查和补救成本、法律费用，以及法律、法院或第三方要求的任何额外欺诈检测活动的成本。任何实际、潜在或预期的网络攻击或其他安全漏洞或事件来源也可能导致我们产生不断增加的成本，包括部署更多人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的成本。根据泄露信息的性质，在发生安全漏洞或事件或其他未经授权访问或处理我们的客户数据的情况下，我们也可能有义务将事件通知个人、数据所有者或客户，我们可能需要向这些客户或他们的居民提供某种形式的补救措施，例如为受事件影响的个人订阅信用监控服务。越来越多的立法和监管机构采取了在未经授权访问或获取某些类型的个人数据时通知消费者的要求。此类违约通知法仍在不断演变，可能会因司法管辖区的不同而不一致。遵守这些义务可能会导致我们招致巨额成本，并可能增加围绕任何泄露或被认为已泄露客户数据或其他个人信息的事件的负面宣传。此外，我们的一些客户合同要求我们赔偿客户因违反我们的系统而可能遭受的损害。不能保证我们合同中的责任限制条款是可强制执行的，或以其他方式保护我们免受与任何特定索赔有关的任何此类责任或损害。即使在没有任何安全漏洞或事件的情况下，客户对安全、隐私或数据保护的担忧也可能会阻止他们使用我们的产品和解决方案。

我们的保险单涵盖错误和遗漏以及某些安全和隐私损害以及索赔费用，可能不足以赔偿所有潜在的责任。尽管我们维持网络责任保险，但我们不能确定我们的保险范围是否足以弥补实际发生的责任，或者我们将继续以经济合理的条款获得保险，或者根本不能。

如果我们无法成功地将人工智能实施到我们的SmartRent解决方案中， 我们的业务可能会受到损害。

我们已经并可能继续在某些SmartRent解决方案中加入更多人工智能技术，随着时间的推移，人工智能技术对我们的运营或未来的增长可能会变得更加重要。我们希望依靠人工智能来帮助推动我们业务的未来增长，但不能保证我们将从人工智能技术中实现预期或预期的好处，或者根本不能保证。我们也可能无法正确实施或推广我们对人工智能技术的使用。我们的竞争对手或其他第三方可能会比我们更快或更成功地将人工智能技术整合到他们的产品、产品和解决方案中，这可能会削弱我们的有效竞争能力，并对我们的运营结果产生不利影响。此外，我们使用人工智能技术可能会使我们面临私人当事人和监管机构的额外索赔、要求和诉讼，并使我们承担法律责任以及品牌和声誉损害。例如，如果我们的人工智能技术帮助产生的输出是或被指控是有缺陷、不准确或有偏见的，或者如果该等输出或其开发或部署，包括用于培训或创建该人工智能技术的数据的收集、使用或其他处理，被持有或被指控侵犯或挪用了第三方知识产权，或违反了适用的法律、法规或我们正在或可能受到的其他实际或声称的法律义务，则我们的业务、运营结果、财务状况和增长前景可能会受到不利影响。围绕人工智能技术的法律、监管和政策环境正在迅速演变，我们可能会受到新的和不断变化的法律和其他义务的约束。这些和其他发展可能需要我们对人工智能技术的使用做出重大改变，包括限制或限制我们对人工智能技术的使用，这可能需要我们对我们的政策和做法做出重大改变，这可能需要花费大量的时间、费用和其他资源，但人工智能技术的使用也带来了新的道德问题，如果我们使用人工智能技术变得有争议，这些问题可能会损害我们的声誉和业务。

我们的产品和解决方案可能会不时受到设计和制造缺陷的影响，这些缺陷可能会使我们遭受人身伤害、财产损失、产品责任、保修和其他索赔，这可能会对我们的业务产生不利影响，并导致我们的声誉受到损害。

我们提供复杂的解决方案，涉及高级软件和基于Web的交互式用户界面以及硬件产品和服务，这些产品和服务可能会受到设计和制造缺陷的影响。复杂的软件、应用程序和基于Web的交互式用户界面，如我们提供的那些，存在可能意外地干扰硬件或软件产品的预期操作的问题。我们制造Hub设备，其中一些包括恒温器功能，以及可能受到制造缺陷影响的传感器。我们从第三方采购的组件和产品中也可能存在缺陷。任何此类缺陷都可能导致我们的产品和解决方案产生财产损失和人身伤害的风险，并使我们面临产品责任索赔和相关诉讼的危险和不确定性。此外，我们可能会不时遇到影响我们的软件、应用程序和基于Web的交互式用户界面的停机、服务速度减慢或错误。因此，我们的解决方案可能无法达到预期效果，也可能达不到客户的期望。不能保证我们能够检测并修复作为我们产品和解决方案一部分提供的硬件、软件和服务中的所有问题和缺陷。否则可能会导致广泛的技术和性能问题，影响我们的产品和解决方案，并可能导致对我们的索赔。我们维持一般责任保险；然而，设计和制造缺陷以及与之相关的索赔可能会使我们受到判决或和解的影响，导致损害大大超过我们的保险范围。此外，我们可能面临召回、产品更换或修改、库存、财产、厂房和设备或无形资产的注销，以及重大保修和其他费用，如诉讼费用和监管罚款。如果我们不能成功地为任何大额索赔辩护，按可接受的条款维持我们的一般责任保险，或针对潜在索赔保持足够的承保范围，我们的财务业绩可能会受到不利影响。此外，鉴于我们的客户部署我们的产品和解决方案以向其居民提供安全可靠的生活空间，质量问题可能会使我们承担重大责任，对我们产品和解决方案的用户体验产生不利影响，并导致我们的声誉受损、失去竞争优势、市场接受度不佳、对我们产品和解决方案的需求减少、新产品和解决方案的推出延迟、成本上升和收入损失。例如，在2020年和2021年，我们发现从供应商那里购买的某些硬件中包含的电池存在缺陷。截至2023年12月31日，我们在与电池缺陷相关的合并运营报表上累计了864,000美元的货物硬件成本。

作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，分散管理层的注意力，并影响我们吸引和留住高级管理层和合格董事会成员的能力。

作为一家上市公司，我们必须遵守《交易所法案》、《2002年萨班斯-奥克斯利法案》(下称《萨班斯-奥克斯利法案》)、《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》、《纽约证券交易所上市要求》以及其他适用的证券规则和法规的报告要求。遵守这些规则和法规增加了我们的法律和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时或昂贵，并增加了对我们系统和资源的需求。除其他事项外，《交易法》要求我们提交关于我们的业务和经营结果的年度、季度和当前报告。《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我们保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。为了维持并在必要时改进我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制以达到这一标准，可能需要大量的资源和管理监督。虽然我们已经雇佣了更多的员工来遵守这些要求，但我们未来可能需要雇佣更多的员工或聘请更多的外部顾问，这将增加我们的成本和支出。因此，管理层的注意力可能会被转移到其他业务上，这可能会损害我们的业务。

此外，与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准正在给上市公司带来不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准在许多情况下由于缺乏特殊性而受到不同的解释，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的适用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于遵守事项的持续不确定性，以及不断修订披露和治理做法所需的更高成本。我们打算投入资源来遵守不断变化的法律、法规和标准，这一投资可能会导致一般和行政费用的增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们不遵守这些法律、法规和标准，可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

然而，只要我们仍然是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”，我们就有能力利用适用于其他非“新兴成长型公司”的上市公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于，免除遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的审计师认证要求，减少我们定期报告和委托书中关于高管薪酬的披露义务，以及免除就高管薪酬举行非约束性股东咨询投票的要求。我们将利用这些报告豁免，直到我们不再是一家“新兴成长型公司”。此外，我们选择利用延长的过渡期来遵守《就业法案》下的新会计准则或修订后的会计准则。因此，我们的财务报表可能无法与采用新的或修订的会计准则的公司的财务报表进行比较。如果投资者发现我们的A类普通股由于豁免和披露要求的降低而吸引力降低，我们的A类普通股可能会出现不那么活跃的交易市场，我们的股价可能会更加波动或下降。

我们将不再是一家“新兴成长型公司”，以下列最早的一项为准：(I)于2021年2月9日结束的FWAA首次公开招股(“FWAA IPO”)五周年后的第一个财政年度，(Ii)我们的年度总收入达到或超过12.35亿美元后的第一个财政年度，(Iii)在前三年期间，发行了超过10亿美元的不可转换债务证券，或(Iv)截至本财年第二季度末非关联公司持有的普通股市值超过7.00亿美元的任何财年结束。

适用于上市公司的新规章制度也可能使我们获得董事和高级管理人员责任保险的成本更高，我们可能被要求接受保险减少或产生更高的保险成本。这些因素也可能使我们更难吸引和留住公司董事会(“董事会”)的合格成员，特别是在我们的审计委员会和薪酬委员会任职，以及合格的高管。

由于在本报告和上市公司要求的文件中披露了信息，我们的业务和财务状况更加明显，这可能会导致更多的诉讼，包括竞争对手和其他第三方的诉讼。如果索赔成功，我们的业务和运营结果可能会受到实质性和不利的影响，即使索赔不会导致诉讼或解决方案对我们有利。这些索赔，以及解决这些索赔所需的时间和资源，可能会转移我们管理层的资源，并对我们的业务和运营结果产生实质性和不利的影响。

如果我们不能保持有效的内部控制系统，我们可能无法准确报告财务业绩或防止欺诈，我们的股票交易价格可能会受到负面影响。

作为一家上市公司，我们必须遵守美国证券交易委员会规则，以实施萨班斯-奥克斯利法案第302和404节，这两节要求管理层在我们的季度和年度报告中认证财务和其他信息，并提供关于财务报告控制有效性的年度管理报告。

有效的内部控制对于提供可靠的财务报告和协助有效防止欺诈是必要的。任何不能提供可靠的财务报告或防止欺诈的行为都可能损害我们的业务。任何内部控制制度，无论其设计和运作如何良好，在一定程度上都是以某些假设为基础的，只能提供合理的、而不是绝对的保证，保证系统的目标得以实现。例如，我们过去曾发现我们对财务报告的内部控制存在重大弱点，这与在将某些日记帐分录记入总账之前没有对其进行充分审查有关，以及需要对我们的信息技术进行正式控制。尽管截至2022年12月31日，此类重大弱点已得到完全补救，但不能保证未来不会发现类似的控制问题。

如果我们不能得出结论，认为我们对财务报告进行了有效的内部控制，投资者可能会对我们财务报表的可靠性失去信心，这可能会导致我们的股价下跌。未能遵守报告要求也可能使我们受到美国证券交易委员会、纽约证券交易所或其他监管机构的制裁和/或调查。如果我们不能纠正任何缺陷或保持内部控制的充分性，我们可能会受到监管审查、民事或刑事处罚或股东诉讼。此外，未能维持足够的内部控制可能会导致财务报表不能准确反映我们的经营业绩或财务状况。

我们的智能家居技术受到不同的州和地方法规的约束，这些法规可能会不时更新。

我们的智能家居技术受到某些州和地方法规的约束，这些法规可能会不时更新。例如，我们的产品和解决方案受到与建筑和消防法规、公共安全相关的法规的约束，并最终可能受到有关门禁系统的州和地方法规的约束。我们受制于的法规可能会改变，可能会施加额外的法规，或者可能会以一种对我们的产品和解决方案的实施和运营产生特殊要求的方式应用现有法规，这可能会显著影响甚至消除我们的一些收入或市场。此外，我们可能会因遵守任何此类法规而产生材料成本或责任。此外，我们的一些客户必须遵守许多法律法规，这可能会影响他们购买我们的产品和解决方案的意愿和能力。修改现有法律法规或其解释或采用未来法律法规可能会对我们的业务产生不利影响，导致我们修改或改变我们的运营方法，并增加我们的成本以及产品和解决方案的价格。此外，由于财务或其他原因，我们不能保证我们能够遵守所有适用的法律和法规。如果我们不遵守这些法律和法规，我们可能会受到实质性的惩罚或限制，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

更严格的监管和更严格的审查，以及投资者、客户、员工和其他人对环境、社会和治理问题、实践和报告的期望不断变化，可能会导致额外的成本或风险。

所有行业的公司都面临着与其ESG实践和报告相关的日益严格的审查。投资者、客户、员工和其他利益相关者越来越关注ESG实践，并越来越重视他们与公司的投资、购买和其他互动的影响和社会成本。随着这种关注的增加，有关ESG实践的公开报告正变得更加广泛。如果我们的ESG实践不能满足投资者、客户、员工或其他利益相关者不断发展的期望，我们可能会产生额外的成本，我们吸引和留住合格员工和业务的能力可能会受到损害。

我们的全球业务未能遵守进出口、贿赂和洗钱法律、法规和控制措施，可能会对我们的财务状况产生不利影响。

我们在全球开展业务，从亚洲、欧洲和美国采购我们的产品。我们受到各种联邦、州、地方和外国政府机构的监管，包括但不限于负责监测和执行产品安全和消费者保护法、数据隐私和安全法律法规、雇佣和劳动法、工作场所安全法律法规、环境法律法规、反垄断法、联邦证券法和税收法律法规的机构和机构。

我们受《美国法典》第18编第201节所载的美国国内贿赂法规、1977年修订的《美国反海外腐败法》、1961年的《美国旅行法》以及可能的其他反贿赂法律的约束，包括符合《经济合作与发展组织》、《打击在国际商业交易中贿赂外国公职人员的公约》和其他国际公约的法律。反腐败法被广泛解读，禁止我们公司授权、提供或直接或间接向公共或私营部门的接受者提供不正当的付款或福利。某些法律还可能禁止我们索要或收受贿赂或回扣。我们可能要为员工、代表、承包商、合作伙伴和代理人的腐败活动负责，即使我们没有明确授权这样的活动。尽管我们已经实施了旨在确保遵守反腐败法律的政策和程序，但不能保证我们的所有员工、代表、承包商、合作伙伴和代理都会遵守这些法律和政策。

我们的业务要求我们从亚洲和欧洲进口，这在地理上延长了我们的合规义务。我们还须遵守反洗钱法律，例如2001年的《美国爱国者法案》，并可能在其他司法管辖区遵守类似的法律。我们的产品受出口管制和进口法律法规的约束，包括《美国出口管理条例》、《美国海关条例》以及由美国财政部外国资产管制办公室实施的各种经济和贸易制裁条例。在我们开展业务或采购产品的其他司法管辖区，我们也可能受到进出口法律和法规的约束。如果我们不遵守这些法律和法规，我们和我们的某些员工可能会受到重大的民事或刑事处罚，包括可能失去出口或进口特权；可能会对我们和负责任的员工或经理处以罚款；在极端情况下，可能会监禁负责任的员工或经理。

适用于我们的法律的变化可能会导致监管要求、关税和合规成本增加，这可能会损害我们的业务。在某些司法管辖区，监管要求可能比美国更严格。不遵守适用法规或要求可能会使我们面临举报人投诉、调查、制裁、和解、强制性产品召回、执法行动、返还利润、罚款、损害赔偿、民事和刑事处罚或禁令、暂停或取消与某些政府或其他客户的合同、失去出口特权、多司法管辖区责任、声誉损害和其他附带后果。如果施加任何政府或其他制裁，或者如果我们不能在任何可能的民事或刑事诉讼中获胜，我们的业务可能会受到实质性损害。此外，对任何行动的回应都可能导致管理层注意力和资源的重大转移，以及国防成本和其他专业费用的增加。

扩大我们的国际业务使我们面临各种风险和不确定因素，包括受到外币汇率波动的影响，这可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

我们在加拿大和英国都有国际业务，未来我们可能会扩大我们的国际业务。我们业务未来的成功将在一定程度上取决于我们在全球范围内扩大业务和客户基础的能力。在国际市场运营需要大量的资源和管理层的关注，并将使我们面临与美国不同的监管、经济和政治风险。由于我们缺乏在国际市场运营以及开发和管理国际市场销售和分销渠道的经验，我们的国际扩张努力可能不会成功。此外，我们在国际上开展业务时将面临可能对我们的业务产生重大负面影响的风险，包括：

• 我们有能力遵守美国境外不同和不断发展的技术和环境标准、电信法规、建筑和消防规范以及认证要求；

• 与人员配置和管理外国业务有关的困难和费用；

• 我们有能力在竞争激烈的国际市场上有效地为我们的产品和解决方案定价；

• 可能更难收回应收账款和更长的付款周期；

• 需要针对特定国家/地区调整和本地化我们的产品和订阅；

• 需要以各种母语提供客户服务；

• 依赖我们控制有限的第三方；

• 在要扩展的目标地区提供可靠的网络连接；

• 在理解和遵守外国司法管辖区的当地法律、法规和习俗方面存在困难；

• 限制往返我们开展业务的国家或无法进入某些地区；

• 外交和贸易关系的变化，包括关税和其他非关税壁垒，如配额和当地含量规则；

• 美国政府的贸易限制，包括那些可能对向外国人出口、再出口、销售、发货或以其他方式转让节目、技术、组件和/或服务的限制；

• 我们有能力遵守不同和不断演变的法律、规则和法规，包括欧盟一般数据保护条例和其他数据隐私和数据保护法律、规则和法规；

• 遵守各种反贿赂和反腐败法律，如《反海外腐败法》和《2010年英国反贿赂法》；

• 一些国家对知识产权的保护较为有限；

• 不利的税收后果；

• 货币汇率的波动；

• 外汇管制条例，可能限制或禁止我们将其他货币兑换成美元，以及从外国司法管辖区向美国转移货币；

• 新的和不同的竞争来源；

• 联合王国退出欧盟造成的政治和经济不稳定；

• 美国与我们可能开展活动的其他国家之间的政治关系恶化；以及

• 政治或社会动荡、经济不稳定、冲突或战争，包括乌克兰战争和以色列-哈马斯冲突，或者美国对我们开展业务的国家实施的制裁，所有这些都可能对我们的行动产生实质性的不利影响。

我们未能成功管理这些风险可能会损害我们的国际业务，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们进行交易时使用的外币波动也使我们面临一定的风险。虽然我们历史上一直以美元与我们的大多数客户和供应商进行交易，但我们也使用了一些外币，如欧元、加拿大元、克罗地亚库纳和中国人民币，未来可能会使用更多外币进行交易。因此，外币相对于美元的价值变化可能会影响我们的收入和经营业绩。由于这种外币汇率波动，我们可能更难发现我们业务和经营业绩的潜在趋势。此外，如果货币汇率的波动导致我们的经营结果与我们的预期或我们投资者的预期不同，我们普通股的交易价格可能会降低。

有时，我们可能会受到法律诉讼、监管纠纷和政府调查的影响，这可能会导致我们产生巨额费用，转移我们管理层的注意力，并对我们的业务造成实质性损害。

我们可能会不时受到索赔、诉讼、政府调查和其他诉讼的影响，这些诉讼涉及产品责任、竞争和反垄断、知识产权、隐私、消费者保护、证券、税务、劳工和就业、商业纠纷以及其他可能对我们的业务运营和财务状况产生不利影响的事项。随着我们业务的增长，我们可能会看到这些纠纷和询问的数量和重要性有所上升。诉讼和监管程序，特别是我们可能面临的知识产权侵权问题，可能会旷日持久、代价高昂，结果很难预测。此外，我们的诉讼费用可能会很高。与诉讼或任何此类法律程序有关的不利结果可能会导致巨额和解费用或判决、处罚和罚款，或者要求我们修改我们的产品或服务，使内容不可用，或者要求我们停止提供某些功能，所有这些都可能对我们的会员和收入增长产生负面影响。

诉讼、调查、索赔和监管程序的结果不能肯定地预测，确定未决诉讼和其他法律和监管事项的准备金需要重大判断。不能保证我们的预期将被证明是正确的，即使这些问题得到了有利于我们的解决，或者没有重大的现金和解，这些问题以及提起诉讼或解决它们所需的时间和资源可能会损害我们的业务。

与我们A类普通股所有权相关的风险

无论我们的经营业绩如何，我们的A类普通股价格可能会波动或可能下降。

我们A类普通股的交易价格可能会波动。从历史上看，股市曾经历过极端的波动。这种波动往往与特定公司的经营业绩无关或不成比例。您可能无法以有吸引力的价格转售您的股票，原因包括“-与我们的业务和工业有关的风险”和下列因素：

• 我们的经营和财务业绩及前景；

• 我们或本行业其他公司的季度或年度收益与市场预期相比；

• 影响对我们产品和/或服务需求的条件；

• 关于我们的业务、我们的客户的业务或我们的竞争对手的业务的未来公告；

• 公众对我们的新闻稿、其他公告和提交给美国证券交易委员会的文件的反应；

• 市场对我们因根据《就业法案》成为“新兴成长型公司”而减少披露和其他要求的反应；

• 我们公开上市的规模；

• 证券分析师对财务估计的报道或变更，或者未能达到其预期；

• 市场和行业对我们在执行业务战略方面的成功或不足的看法；

• 我们或我们的竞争对手的战略行动，如收购或重组；

• 对我们的行业或我们造成不利影响的法律或法规的变化；

• 隐私和数据保护法、隐私或数据违规或事件、或数据丢失或其他不可用；

• 流行病或流行病，如新冠肺炎大流行，对我们的财务状况和经营业绩的影响；

•财务会计准则委员会或其他会计监管机构对公认的会计原则、准则、指导方针、解释或政策的变更；

• 高级管理人员或关键人员的变动；

• 发行、交换、出售或购买，或预期发行、交换、出售或购买我们的股本；

• 我们股息政策的变化；

• 对针对我们的新的或未决的诉讼的不利解决；以及

• 美国和全球经济或金融市场的总体市场、经济和政治状况的变化，包括自然灾害、恐怖袭击、战争行为和对这些事件的反应造成的变化。

这些广泛的市场和行业因素可能会大幅降低我们A类普通股的市场价格，无论我们的经营业绩如何。此外，如果我们A类普通股的公开流通股和交易量较低，价格波动可能会更大。因此，你的投资可能会蒙受损失。

在过去，在市场波动之后，股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，无论此类诉讼的结果如何，都可能造成巨额成本，并将资源和执行管理层的注意力从我们的业务上转移出去。

在可预见的未来，我们不打算支付A类普通股的股息。

我们目前打算保留所有可用资金和任何未来收益，以资助我们业务的发展和增长。因此，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付A类普通股的任何现金股息。日后宣派及派付股息的任何决定将由董事会酌情作出，并将取决于（其中包括）我们的业务前景、经营业绩、财务状况、现金需求及可用性、与我们的债务有关的若干限制、行业趋势及董事会可能认为相关的其他因素。任何该等决定亦须遵守规管我们现时及未来债务的协议中的合约限制及契诺。此外，我们可能会产生额外的债务，其条款可能会进一步限制或阻止我们支付普通股股息。因此，您可能不得不在价格升值后出售部分或全部A类普通股，以便从您的投资中产生现金流，而您可能无法做到这一点。我们无法或决定不支付股息，特别是当我们行业的其他人选择这样做时，也可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

如果证券分析师对我们或我们的行业发表负面评论，或下调我们的A类普通股评级，我们A类普通股的价格可能会下跌。

我们A类普通股的交易市场部分取决于第三方证券分析师发布的关于我们和我们经营所在行业的研究和报告。如果我们的分析师对我们的证券做出不利的建议，或者对我们的竞争对手提供更有利的相对建议，我们的证券价格可能会下跌。如果我们的分析师停止对我们进行分析或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在金融市场上失去知名度，这可能会导致我们证券的价格或交易量下降。此外，如果我们的一位或多位分析师下调了我们的A类普通股评级，或者我们的报告结果没有达到他们的预期，我们A类普通股的市场价格可能会下跌。

我们可能无法实现股票回购计划的预期长期股东价值，并且在我们宣布打算回购A类普通股后，任何未能回购的行为都可能对我们的股价产生负面影响。

2024年3月，我们宣布董事会授权通过股票回购计划不时回购最多5000万美元的A类普通股。根据我们的股票回购计划，我们可以通过各种方法回购股票，包括公开股票市场购买、私下协商购买、与金融机构交易对手签订一份或多份确认书或其他合同安排，以实现一份或多份加速股票回购合同、远期购买合同或类似衍生工具、荷兰式拍卖投标报价，或通过上述任何组合，根据适用的联邦证券法。我们的股票回购计划并不要求我们回购任何特定数量的股票，并且我们可以在任何时候自行决定暂停股票回购，而无需事先通知。任何回购的时间和金额（如有）将取决于流动性、股价、市场和经济状况、是否符合适用的法律要求（如特拉华州盈余和偿付能力测试）以及其他相关因素。在我们宣布打算回购股票后，如果未能回购股票，可能会对我们的声誉和投资者对我们的信心产生负面影响，并可能对我们的股价产生负面影响。

我们的股票回购计划的存在可能会导致我们的股票价格高于其他情况，并可能降低我们股票的市场流动性。虽然我们的股票回购计划旨在提高长期股东价值，但不能保证它会这样做，因为我们A类普通股的市场价格可能会低于我们回购股票的水平，短期股价波动可能会降低该计划的有效性。

回购我们的A类普通股减少了我们可用于营运资本、资本支出、战略收购或商业机会以及其他一般公司目的的现金数量，我们可能无法实现任何股票回购计划的预期长期股东价值。

我们增发A类普通股或可转换证券可能会使另一家公司难以收购我们，可能会稀释您对我们的所有权，并可能对我们的股价产生不利影响。

于2021年10月29日，我们根据《证券法》提交表格S-8，以登记35，444，576股我们的A类普通股股份或根据我们的股权激励计划发行的可转换或可交换为我们的A类普通股股份的证券。表格S-8注册声明在提交后自动生效。根据该等登记声明登记的股份可于公开市场出售。

未来，我们可能会通过增发股本或发行债务或其他股权证券(包括优先或次级票据、可转换为股权的债务证券或优先股股票)来获得融资，以进一步增加资本资源。增发我们的股本、其他股权证券或可转换为股权的证券可能会稀释我们现有股东的经济和投票权，降低我们A类普通股的市场价格，或者两者兼而有之。可转换为股权的债务证券可根据转换比率进行调整，根据这些调整，某些事件可能会增加转换后可发行的股权证券的数量。优先股如果发行，可能会优先于清算分配或优先于股息支付，这可能会限制我们向普通股持有人支付股息的能力。我们在未来的任何发行中发行证券的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，这些因素可能会对我们未来发行的金额、时间或性质产生不利影响。因此，我们A类普通股的持有者承担了我们未来发行的股票可能会降低我们A类普通股的市场价格并稀释他们的持股比例的风险。

我们或我们的现有股东在公开市场上对我们A类普通股的未来销售或对未来销售的看法可能会导致我们普通股的市场价格下跌。

截至2023年12月31日，我们有203,326,820股A类普通股流通股。

在公开市场上出售我们A类普通股的大量股票，或认为可能发生这种出售，可能会损害我们A类普通股的现行市场价格。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。此外，我们的股东出售大量股票可能会导致我们A类普通股的现行市场价格下降。

随着转售限制的结束，如果A类普通股的持有者出售或被市场认为有意出售，A类普通股的市场价格可能会大幅下降。这些因素也可能使我们更难通过未来发行我们的A类普通股或其他证券来筹集额外资金。

此外，我们根据SmartRent，Inc.2021股权激励计划(“2021计划”)发行的A类普通股股票有资格在公开市场出售，但须遵守与各种归属协议有关的条款，在某些情况下，还须遵守第144条对关联公司出售数量和方式的限制。根据2021年计划为未来发行预留的股份数量等于8,309,956股(所有这些股份都可以根据激励性股票期权的行使而发行)。我们亦有能力根据雇员购股计划(“ESPP”)增发最多5,401,824股普通股，但须受自2022年1月1日起及其后每年1月1日至2030年1月1日(包括该日)的年度增发，金额相等于(I)截至紧接12月31日的已发行普通股股数的1%、(Ii)2,000,000股或(Iii)董事会可能厘定的金额(如有)中的最小数额。

我们的管理层在经营上市公司方面的经验有限。

我们的高管在管理上市公司方面的经验有限。我们的管理团队可能无法成功或有效地管理其向上市公司的过渡，因为根据联邦证券法，上市公司将受到重大监管和报告义务的约束。我们管理层在处理与上市公司有关的日益复杂的法律方面的有限经验可能是一个重大劣势，因为他们可能会有越来越多的时间用于这些活动，这将导致用于我们业务运营管理的时间较少。我们可能没有足够的人员在美国上市公司所需的会计政策、实践或财务报告内部控制方面具有适当水平的知识、经验和培训。为达到美国上市公司所要求的会计准则水平，制定和实施必要的标准和控制可能需要比预期更高的成本。有可能我们将被要求雇佣更多的员工来支持我们作为上市公司的运营，这将增加我们未来的运营成本。

我们可能会因为成为股东维权人士或卖空者的目标而受到负面影响，导致我们招致巨额费用，并阻碍或扰乱我们业务战略的执行。

虽然我们重视投资者的建设性意见，并定期与股东就我们的业务战略和业绩进行对话，但股东维权主义以多种形式出现在各种情况下，在上市公司中越来越普遍。如果我们成为某种形式的股东行动主义的主体，例如一致的空头挤压、威胁或实际的代理权争夺或敌意收购，我们管理层和董事会的注意力可能会从执行我们的战略上转移。该等股东行动主义可能会令我们对未来策略产生不确定性，对我们与业务伙伴的关系产生不利影响，并使我们更难吸引及挽留合资格人才。应对卖空活动或其他不受欢迎的股东维权活动也可能导致巨额成本，包括巨额法律费用和其他费用。我们的股票价格可能会受到重大波动或受到任何股东行动的事件、风险和不确定性的不利影响。

我们管理文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会使收购我们变得更加困难，限制我们的股东更换或撤换我们目前管理层的尝试，并限制我们A类普通股的市场价格。

我们第三次修订和重述的公司注册证书(我们的“宪章”)以及附例和特拉华州法律包含的条款可能会使董事会认为不可取的收购变得更加困难、延迟或阻止。

除其他事项外，我们的宪章和/或附例包括以下规定：

• 交错董事会，这意味着董事会分为三类董事，交错三年任期，董事只能因某种原因被免职；

• 对召开特别股东大会的限制，这可能会使我们的股东难以通过所需的治理变化；

• 禁止股东通过书面同意采取行动，这意味着我们的股东只能在股东会议上采取行动，不能通过书面同意就任何事项采取行动；

• 法院选择条款，这意味着针对我们的某些诉讼只能在特拉华州提起；

• 授权非指定优先股，其条款可以确定，其股票可以在我们的股东不采取进一步行动的情况下发行；以及

• 预先通知程序，适用于股东提名候选人参加董事选举或将事项提交年度股东大会。

这些条款单独或一起可能会推迟或阻止敌意收购、控制权变更或我们管理层的变动。作为一家特拉华州公司，我们还必须遵守特拉华州法律的条款，包括特拉华州公司法(DGCL)第203条，该条款禁止有利害关系的股东，例如某些持有我们已发行普通股15%以上的股东，从事某些企业合并，除非(I)在该股东成为有利害关系的股东之前，董事会批准了导致该股东成为有利害关系的股东的交易，(Ii)在完成导致该股东成为有利害关系的股东的交易后，有利害关系的股东拥有至少85%的普通股，或(Iii)在董事会批准之后，这种业务合并得到持有至少三分之二已发行普通股的股东的批准，该股东在年度或特别股东大会上没有持有该股东的股份。

我们的宪章、章程或特拉华州法律中任何具有延迟、防止或阻止控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的普通股中获得溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的普通股支付的价格。

我们的章程规定，特拉华州衡平法院将是我们与股东之间基本上所有纠纷的唯一和独家论坛，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。

我们的宪章规定，除非我们以书面形式同意选择替代法院，否则：(I)特拉华州衡平法院(或在法院没有管辖权的情况下，特拉华州地区联邦地区法院或特拉华州其他州法院)应在法律允许的最大范围内成为：(A)代表我们提起的任何派生诉讼、诉讼或诉讼；(B)任何声称违反本公司任何董事、高级职员或股东对吾等或本公司股东的受信责任的任何诉讼、诉讼或程序；(C)根据DGCL、我们的宪章或附例提出的任何诉讼、诉讼或程序；或(D)任何声称受内部事务原则管辖的索赔的任何诉讼、诉讼或程序；以及(Ii)在符合前述规定的情况下，美国联邦地区法院应是解决根据证券法提出的任何申诉的独家论坛。尽管有上述规定，此类法院选择条款不适用于为执行《交易法》规定的任何责任或义务而提起的诉讼，也不适用于美国联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高管或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高管和其他员工的此类诉讼。或者，如果法院发现我们《宪章》中包含的选择法院条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会因在其他司法管辖区解决此类诉讼而产生额外费用，这可能会损害我们的业务。

此外，《证券法》第22条规定，联邦法院和州法院对为执行《证券法》或其下的规则和条例所产生的任何义务或责任而提起的所有诉讼具有同时管辖权。如上所述，我们的宪章和附则规定，美国联邦地区法院对根据证券法提起的任何诉讼拥有管辖权。因此，法院是否会强制执行这一规定存在不确定性。我们的股东不会被视为放弃了我们对联邦证券法及其规则和条例的遵守。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目1C。网络安全

风险管理和战略

我们的董事会认识到保持客户、业务伙伴和员工的信任和信心至关重要。董事会积极参与监督我们的风险管理计划，而网络安全是我们企业风险管理（“企业风险管理”）综合方法的重要组成部分。我们已实施跨职能方法，通过识别、预防和缓解网络安全威胁和事件，并在网络安全事件发生时有效应对，重点保护我们收集和存储的信息的机密性、完整性和可用性。我们亦已实施监控措施及程序，就若干网络安全事件的升级作出规定，以便管理层可及时作出有关公开披露及报告该等事件的决定。我们部署了旨在保护我们的信息系统免受网络安全威胁的技术保障措施，并通过漏洞评估和网络安全威胁情报进行评估和改进。我们已建立并维持一个事件响应和恢复计划，以解决公司对网络安全事件的响应，并定期对这些计划进行测试和评估。

我们采用基于风险的方法来识别和监督第三方（包括供应商、服务提供商和我们系统的其他外部用户）以及第三方系统带来的网络安全风险，这些风险在发生影响这些第三方系统的网络安全事件时可能会对我们的业务产生不利影响。 我们每年在受雇时为员工提供有关网络安全威胁的强制性培训，作为一种手段，使我们的员工拥有应对网络安全威胁的有效工具，并传达我们不断演变的信息安全政策、标准、流程和实践。

我们定期评估和测试我们旨在应对网络安全威胁和事件的政策、标准、流程和做法。这些努力包括广泛的活动，包括审计、评估、桌面演习、威胁建模、漏洞测试和其他演习。我们聘请第三方对我们的网络安全措施进行评估，包括信息安全成熟度评估、审计以及对我们的信息安全控制环境和运营有效性的独立审查。在此类评估、审计和审查之后，我们将根据这些评估、审计和审查提供的信息，评估是否以及如何调整我们的网络安全政策、标准、流程和实践。

我们没有发现任何对我们的业务有实质性影响的网络安全威胁，包括我们的业务战略、运营结果或截至2023年12月31日的日历年度的财务状况。然而，尽管我们尽了最大努力，但我们不能消除网络安全威胁的所有风险，也不能保证我们没有经历过未被发现的网络安全事件。 有关这些风险的更多信息，请参阅本报告第1A项“风险因素”。

治理

董事会对网络安全威胁风险的监督

审计委员会监督我们的机构风险管理程序，包括管理网络安全威胁引起的风险。审计委员会和审计委员会分别按季度和根据需要收到关于网络安全风险的介绍和最新情况，包括最近的事态发展和不断演变的标准、脆弱性评估、第三方和独立审查以及威胁环境。审计委员会和审计委员会还收到关于任何需要升级的网络安全事件的及时信息，以及任何此类事件的持续最新情况，直到问题得到解决。审计委员会每年都会与我们的执行管理团队成员一起审查我们的网络安全风险管理方法，包括首席执行官(首席执行官)、首席财务官(首席财务官)、总法律顾问、财务和财务总监高级副总裁。

管理层在评估和管理网络安全威胁的重大风险方面的作用

我们维护事件响应计划(“计划”)，其中包括安全事件管理团队(“SIMT”)，该团队由我们的执行管理层成员组成，他们在整个公司范围内协同工作，根据该计划评估和应对任何网络安全事件。

SIMT包括我们的首席技术官(“首席技术官”)和信息安全副总裁总裁以及其他高级管理层成员，以及他们指定的人员和认为必要的专家。首席技术官和信息安全副总裁总裁都拥有丰富的风险管理经验或网络安全问题咨询经验。通过与信息安全和技术团队的持续沟通，安全和信息技术办公室监测网络安全威胁和事件的预防、检测、缓解和补救，并在通过各种渠道发现潜在威胁时，安全事件应对小组将潜在的网络安全事件告知安全事件应对小组。在适当情况下，SIMT向审计委员会主席报告此类威胁和事件，由主席决定是否建议和召集审计委员会和/或董事会。

项目2.财产

我们的公司总部位于亚利桑那州斯科茨代尔，在那里我们租用了40,893平方英尺的办公空间。我们还在佛罗里达州奥兰多租赁了9928平方英尺的办公空间，在亚利桑那州埃文代尔租赁了60820平方英尺的仓库空间。除了我们在美国的设施外，我们还在克罗地亚的萨格勒布租赁了4101平方英尺的办公空间和2110平方英尺的仓库空间。我们相信，我们的设施足以满足我们在不久的将来的需求，并将提供适当的额外空间，以适应我们的业务需要的任何扩展。

项目3.法律诉讼

我们不时会受到日常业务过程中出现的各种索赔、指控和诉讼事项的影响。我们认为，这些行为是我们所从事的业务性质和种类的正常事件。虽然无法确切预测这些事项的结果，但我们不相信任何个别或整体的断言或未断言的法律申索或法律程序会对我们的业务、财务状况、经营业绩或前景产生重大不利影响。

关于我们参与的法律程序和其他程序的讨论，见本报告第二部分第8项下合并财务报表附注中的附注12--承付款和或有事项。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“SMRT”。FWAA的A类普通股在业务合并前在纳斯达克上市，股票代码为“FWAA”。

纪录持有人

截至2023年12月31日，我们A类普通股共有17名股东。

股利政策

我们从未宣布或支付过A类普通股的任何股息。我们目前打算保留所有可用资金和任何未来收益用于我们的业务，因此我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何现金股息。本报告所载综合财务报表附注6所界定的高级循环融资条款，亦限制我们派发股息的能力，而我们未来亦可能订立信贷协议或其他借款安排，限制我们就股本申报或支付现金股息的能力。
 

股票表现曲线图与累计总回报

以下内容不应被视为通过引用并入我们根据《交易法》或《证券法》提交的任何其他文件中。

下图将我们A类普通股的累计股东总回报与标准普尔500指数和罗素2000指数的累计总回报进行了比较。图表假设2021年2月9日有100美元投资于SmartRent Inc.的A类普通股、S指数和罗素2000指数，并假设任何股息都进行了再投资。

以下图表中的比较是基于历史数据，并不指示也不打算预测我们A类普通股的未来表现。

“股票表现图表及累计总回报”项下的资料不会被视为美国证券交易委员会的“征集材料”或“存档”，或不受第14A或14C条的规限，或承担交易所法令第18条的责任，并且不会以参考方式纳入本公司根据证券法或交易所法令提交的任何文件，不论该等文件以10-K表格的形式在本年度报告日期之前或之后作出，并且不论该等文件中的任何一般合并语言为何。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

本项目所要求的有关我们的股权薪酬计划的信息通过参考我们为2024年股东年会所作的委托书而纳入。

股权证券的未登记销售

没有。

发行人购买股票证券

没有。

第六项。[已保留]

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对我们财务状况和业务成果的讨论和分析应与本报告项目8所列综合财务报表和相关说明一并阅读。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。可能导致或促成这种差异的因素包括下文确定的因素以及本报告题为“风险因素”一节和其他部分所讨论的因素。我们的历史结果不一定代表未来任何时期可能预期的结果。

概述

我们是一家为业主、管理者和居民提供综合管理平台的企业房地产科技公司。我们的产品和服务套件包括智能建筑硬件和基于云的SaaS解决方案，可提供对房地产资产的无缝可见性和控制。我们的平台可以降低运营成本，增加收入，缓解运营摩擦，保护所有者和运营商的资产，同时为居民提供差异化的、更高层次的生活体验。

通过Hub设备，我们实现了我们的平台与第三方智能设备、我们自己的硬件设备和其他技术接口的集成。我们使用开放架构、不限品牌的方法，允许业主、运营商和居民通过单个连接界面管理他们的智能家居系统。我们的解决方案包括智能公寓和住宅、建筑物、公共区域和出租单位的访问控制、资产保护和监控、停车管理、自助旅游以及社区和居民WiFi。我们还拥有一支专业的服务团队，为客户提供培训、安装和支持服务。我们对SightPlan的收购提升了我们的产品路线图，增强了我们面向现有和潜在客户的基于云的SaaS解决方案。

SmartRent定位为企业智能家居解决方案行业的品类领导者。截至2023年12月31日，我们已部署了719,691个单元和593个客户，其中包括许多美国最大的多户住宅业主。截至那一天，我们的客户总共拥有约700万台。这约占美国机构拥有的多户出租单位和单户出租住房市场的16%。除了多户住宅业主外，我们的客户还包括一些领先的住房建筑商、单户租赁房主和美国的iBuyers。

我们的商业模式

我们的收入主要来自智能家居系统的销售，这些系统使物业所有者和物业管理人员能够查看和控制资产，同时为居民提供一体式家居控制产品。目前，我们的大部分收入来自直接向客户销售硬件智能家居设备，这些设备通常包括集线器设备、门锁、恒温器、传感器和灯开关。我们还通过安装智能家居硬件设备以及从向客户收取的费用中赚取每月订阅收入来产生专业服务收入，以提供对我们的一个或多个软件应用程序(“托管服务”)的访问，包括访问控制、资产监控、WiFi和相关服务。订阅安排的合同期限从一个月到八年不等；我们的经常性收入合同大多从一个月到一年不等，我们的经常性收入合同的平均期限为1.6年。

影响我们业绩的关键因素

我们认为，我们的成功取决于许多因素，包括下文进一步讨论的因素。我们的经营业绩和现金流取决于许多机会、挑战和其他因素，包括我们能否以经济高效的方式扩大我们的客户基础，扩展我们的硬件和托管服务产品以增加每单位部署的收入(定义如下)，以及提供高质量的硬件产品和托管服务应用程序以最大限度地增加收入和提高我们业务模式的杠杆作用。虽然这些领域对我们来说是机遇，但它们也代表着我们必须成功应对的挑战和风险，以运营我们的业务。

主动供应链管理

我们继续感受到与全球供应链相关的挑战的改善。此前，新冠肺炎疫情、美国与中国的贸易关系以及最近的某些其他因素导致对电子产品的需求增加，导致全球半导体短缺，其中包括Z波芯片，这是我们集线器设备的核心组件。由于前期的短缺，我们遇到了集线器设备生产延迟，这影响了我们满足计划安装的能力，并促进客户升级到我们利润率更高的集线器设备。我们还遇到了与访问控制组件和定制专用锁相关的短缺和发货延迟。

全球供应链的渐进式改善体现在我们减少了为访问控制和定制锁部署的积压单元。我们相信，这一积极趋势将持续到明年。

投资于研究和开发

我们的业绩在很大程度上取决于我们在研发方面的投资，包括我们吸引和留住高技能研发人员的能力。我们要不断开发和推出创新的软件服务和硬件产品，并与第三方产品和服务、移动应用程序等新产品相结合。

新产品、特性和功能

我们正在将我们的业务发展成为一个更加多样化的平台，拥有新产品，功能和功能，以提高我们智能家居操作系统的价值。我们推出了许多SaaS产品增强功能和功能，包括Answer Automation和Work Management解决方案，以简化物业管理运营。我们还推出了社区WiFi，为社区提供专用于设备的私人WiFi网络，为集线器设备和其他家庭智能设备供电，以及智能包裹室，这是一种智能包裹管理解决方案，可以改变包裹可视性，减少劳动力需求，优化存储空间并提高居民满意度。我们的智慧运营解决方案通过提供全面的一站式平台，扩大我们对物业运营的支持，提升居民、业主和管理人员的体验，从而提升我们的整体平台产品和客户价值主张。我们提供开放式API架构，支持无数第三方合作伙伴集成，从而形成一个多功能平台，可提高物业管理工作流程效率，使团队能够完成更多工作，提升居民互动，并改善居民生活体验。未来，我们打算继续发布新产品和解决方案，并增强我们现有的产品和解决方案，我们预计我们的经营业绩将受到这些产品和解决方案的影响。

类别采用和市场增长

我们未来的增长部分取决于消费者对硬件和软件产品的持续采用，这些产品可以改善居住体验和这个市场的增长。我们需要提供解决方案，通过提供旨在增强资产可见性和控制力的产品和解决方案，同时提供额外的收入机会，增强居民体验，并为我们的客户、租赁业主和运营商以及房屋建筑商和开发商创造价值。此外，我们的长期增长部分取决于我们未来拓展国际市场的能力。

企业合并

于2021年8月24日，我们完成合并协议拟进行的业务合并。在业务合并完成后，Merger Sub与Legacy SmartRent合并，Legacy SmartRent继续作为幸存公司，并更名为“SmartRent Technologies，Inc.”。为完成业务合并，我们将公司名称由“Fifth Wall Acquisition Corp. I”变更为“SmartRent，Inc.”。并将我们的交易代码和交易所上市从纳斯达克的“FWAA”改为纽约证券交易所的“SMRT”。业务合并乃根据美国公认会计原则（“公认会计原则”）以资本逆转入账。根据财务会计准则委员会会计准则更新（FASB ASC）805“企业合并”的指导，FWAA在财务报告中被视为“被收购”公司。SmartRent Technologies，Inc.被视为合并业务的会计前身和继任的SEC注册人，这意味着我们以前期间的财务报表将在注册人提交给SEC的未来定期报告中披露。由于资本逆转，业务合并对我们报告的财务状况和经营业绩产生了重大影响。我们报告的财务状况和经营业绩中最重大的变化是现金净增加（与紧接业务合并前的综合资产负债表相比）约444.6百万美元，其中包括向认购合共15，500股的若干投资者进行的同步私募配售所得款项约155.0百万美元，000股A类普通股，由业务合并的额外交易成本抵消。与业务合并有关的交易成本约为5600万美元，其中1210万美元为FWAA IPO的递延承销商费用。

财务信息的可比性

由于业务合并，我们的经营业绩和财务状况可能无法与历史业绩相媲美。

关键运营和财务指标

我们定期监测一些运营和财务指标，其中包括某些非GAAP财务指标，以评估我们的运营业绩，识别影响我们业务的趋势，制定业务计划，衡量我们的进展并做出战略决策。非GAAP财务指标可能无法提供对未来GAAP财务结果的准确预测。我们的关键运营指标作为一种分析工具的局限性是：(I)它们可能无法准确预测我们未来的GAAP财务结果；(Ii)我们可能无法实现在已登记单位中反映的全部或任何部分预期价值；以及(Iii)其他公司，包括本行业的公司，可能会以不同的方式计算我们的关键运营指标或类似名称的指标，这降低了其作为比较指标的有效性。

已部署设备、已部署新设备和已发货设备

我们将部署的设备定义为截至规定的测量日期已安装(包括客户自行安装)的集线器设备的总数。我们使用单位部署指标来评估我们业务的健康状况，并衡量我们的增长轨迹。我们将部署的新设备定义为在规定的测量期内安装(包括客户自行安装)的集线器设备的总数。虽然我们的收入主要是由已部署的新设备和已部署的设备总数推动的，但由于我们不需要集线器设备的产品和服务的扩展，已部署的新设备与收入之间的相关性不像历史上那样强。尽管相关性有所降低，但已部署的新单位仍然是我们获得新客户和扩大与现有客户关系的能力的指标。截至2023年、2022年和2021年12月31日，我们总共部署了719,691,547,196和339,485个单位。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，我们分别部署了172,495、207,711和167,743个新单位。

我们将发货量定义为在规定的测算期内从仓库位置发运的集线器设备的总数。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，我们的出货量分别为226,722,200,169和192,867台。

已预订的单位

我们将预订的单位定义为在规定的测量期内与执行的绑定订单相关联的集线器设备单位的总数。我们利用已登记单位的概念来衡量估计的近期资源需求以及由此产生的我们将赚取和记录的交付后收入的大致范围。预订的单位仅代表绑定订单。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，预订的单位分别为173,195个、282,512个和219,901个。

年度经常性收入

我们相信，ARR是衡量我们业务表现的关键指标，因为它是由我们获得新客户以及维持和扩大与现有客户的关系的能力推动的。我们将年度经常性收入(“ARR”)定义为本季度经常性SaaS收入的年化价值。我们监控我们的ARR，以评估托管服务业务的总体健康状况和发展轨迹。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，我们的ARR分别约为4620万美元、3230万美元和1060万美元。

每单位平均收入

我们使用单位平均收入(“ARPU”)来评估整体业务的增长和健康状况，并相信ARPU反映了我们获取、留住客户、吸引客户并将其货币化的能力，从而推动收入。

我们将硬件ARPU定义为给定期间的硬件总收入除以同期的总出货量。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，硬件ARPU分别为605.15美元、436.49美元和361.02美元。

我们将专业服务ARPU定义为特定时期内的专业服务总收入除以同期部署的新单位总数。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，专业服务平均收入支出分别为205.65美元、155.51美元和135.52美元。

我们将SaaS ARPU定义为给定时期内的SaaS总收入除以同期部署的平均总单位。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，SaaS ARPU分别为5.40美元、5.32美元和2.76美元。

非公认会计准则财务指标

EBITDA和调整后的EBITDA

我们将EBITDA定义为在扣除利息收入/费用、所得税费用以及折旧和摊销之前按照公认会计准则计算的净收益或亏损。我们将调整后的EBITDA定义为扣除以下项目之前的EBITDA：基于股票的薪酬支出、非员工认股权证支出、非经常性保修拨备、资产减值、债务清偿损失、与收购相关的非经常性支出、遣散费以及由非经常性或不寻常事件导致的其他费用，这些费用不表明我们正在进行的业务。管理层使用EBITDA和调整后的EBITDA来确定可控的费用，并做出旨在帮助我们实现当前财务目标和优化财务业绩的决策，同时抵消运营业绩中包含的费用的影响，否则这些费用可能会掩盖我们业务的潜在趋势。见“非公认会计准则财务计量”，了解这些计量的更多信息和对账。

经营成果的构成部分

收入

我们的收入主要来自销售系统，包括硬件设备，专业安装服务和托管服务，使业主和物业管理人员能够对资产进行可见性和控制，同时为居民提供一体化的家庭控制产品。当这些产品和服务的控制权转移给客户时，我们将收入记录为所赚取的收入，其金额反映了我们预期就这些产品和服务收取的代价。下表按解决方案汇总了我们的收入。

硬件收入

我们通过直接向客户销售硬件智能家居设备获得收入，这些设备通常由集线器设备、门锁、恒温器、传感器和灯开关组成。这些硬件设备提供独立运行的功能，无需订阅我们的软件，硬件收入的履行义务被视为已履行，并在硬件设备发货给客户时确认收入。某些集线器设备在没有订阅的情况下无法独立运行，因此，收入在托管服务收入中确认。

专业服务收入

我们通过安装智能家居硬件设备获得专业服务收入，这不会导致对安装的产品进行重大定制，并且通常需要两到四周的时间。安装可以由我们的员工执行，可以外包给第三方，由我们的员工管理项目，也可以由客户执行。专业服务合同一般按固定价格履行，收入在安装完成期间确认。

托管服务收入

托管服务主要包括从客户收取的费用中赚取的每月订阅收入，以提供对我们的一个或多个软件应用程序的访问，包括访问控制、资产监控和相关服务。这些订阅安排的合同条款从一个月到八年不等，并包括经常性的固定计划订阅费。我们的大多数经常性收入合同的期限从一个月到一年不等，我们的经常性收入合同的平均期限为1.6年。我们的安排不向客户提供在任何时候占有我们软件的权利。客户可在合同期内连续使用这些服务。因此，从向客户提供订阅服务之日起，为订阅服务收取的费用在合同期限内以直线方式确认。可变考虑是无关紧要的。

我们销售某些集线器设备，这些设备仅在订阅我们的软件应用程序和相关托管服务时才起作用。我们认为这些设备和托管服务订阅是一项单一的履行义务，因此我们推迟确认与应用程序订阅一起销售的设备的收入。当没有独立功能的集线器设备包含在不需要长期服务承诺的合同中时，客户获得续订服务的实质性权利，因为续订时不需要购买新设备。如果合同包含实质性权利，收益将分配给实质性权利，并在受益期内确认，受益期通常为四年。

收入成本

收入成本主要包括产品和服务的直接成本，以及在服务安排的整个生命周期内估计的保修费用和客户关怀和支持的间接成本。我们预计，以绝对美元计算，未来收入成本将增加。在确定修订期间，我们记录工作绩效成本和工作条件的任何变化。

硬体

硬件收入成本主要包括从第三方提供商购买的产品、集线器设备、硬件设备和用品的直接成本、运输成本、仓库设施(包括资本化资产和使用权资产的折旧和摊销)和基础设施成本、与采购和分销产品相关的人员成本、预计保修费用以及客户关怀和支持的间接成本。我们预计未来一段时间内，以绝对美元计算的硬件收入成本将会增加。

2019年，美国政府对中国的贸易政策进行了重大调整。关税已经对某些在海外生产的SmartRent产品征收了额外的进口关税。根据美国政府的行动，进口关税的金额已经发生了多次变化。我们继续关注关税的变化。如果提高关税，这样的行动可能会增加我们的硬件收入成本，并降低我们未来的硬件收入利润率。

专业服务

专业服务收入的成本主要包括与安装和监督安装服务的人员相关的直接成本、与安装我们的产品相关的总承包商费用和差旅费用，以及主要与培训和持续支持客户和居民相关的人员相关的间接成本。

托管服务

托管服务收入成本主要包括与上述“托管服务收入”中所述收入确认期间一致的某些集线器设备的直接成本的摊销，以及与提供我们的软件应用程序相关的基础设施成本，以及服务协议有效期内的客户维护和支持的间接成本。在未来一段时间内，我们预计托管服务收入的成本以绝对美元计算的增长速度将低于托管服务收入的相应增幅。

运营费用

研究与开发

研发费用主要包括与我们的研发活动直接相关的人事成本。我们的研究和开发工作集中于为现有产品和新产品开发增强和开发附加功能。我们通过资本化在产品开发阶段发生的合格成本，并在产品的估计使用寿命内摊销这些成本来核算研发成本，根据应用类型的不同，估计使用寿命通常为三到五年。在产品开发阶段产生和资本化的成本通常包括软件配置、编码和测试的成本。这些成本主要包括直接参与产品开发的员工的工资和工资相关费用。我们支出初步评估成本，因为它们是在实现技术可行性之前发生的，以及开发后实施和运营成本，如培训、维护和小规模升级。当项目准备就绪可供预期使用时，我们开始摊销资本化成本，并定期重新评估项目的估计使用寿命，考虑到可能导致剩余寿命较短的过时、技术、竞争和其他经济因素的影响。我们相信，随着我们增加对产品开发的投资，以扩大我们解决方案的能力并推出新产品和功能，我们的研发成本将以绝对美元计算增加--特别是在我们增强我们的WiFi产品时。

销售和营销费用

我们的销售和营销费用包括与我们的销售和营销活动直接相关的成本，主要包括与人员相关的成本、销售佣金、营销计划、贸易展览和宣传材料。我们的销售和营销费用可能会随着时间的推移而增加，因为我们雇用了更多的销售和营销人员，增加了我们的营销活动，扩大了我们的业务，并继续建立品牌知名度。

一般和行政费用

一般及行政开支主要包括与我们的一般及行政组织有关的人事相关成本、法律、会计及其他咨询服务的专业费用、办公设施、保险、信息技术成本，以及作为上市公司运营所产生的开支，包括与遵守美国证券交易委员会的规则及规例及证券交易所上市要求有关的开支，额外保险费用、投资者关系活动以及其他行政和专业服务。我们亦可能增加一般及行政人员的人数，以支持业务增长，但增幅将低于总收入的相应增幅。

其他收入/支出

其他收入╱开支主要包括利息收入（扣除利息开支）、外币交易收益及亏损，以及与海外附属公司营运有关的其他收入。利息支出与我们的各种债务融资有关。外币交易损益与以美元以外的外币计价的交易的影响有关。如果我们继续扩大国际业务，我们所面临的外币波动风险就会增加，我们预计这种情况将继续下去。

所得税拨备

综合经营和综合亏损报表中的所得税优惠主要与联邦、州和国际税收有关，并由估值备抵的变化所抵消。我们已为递延美国联邦和州税资产净额（包括净运营亏损结转）建立了完整的估值备抵。我们预计将维持这一估值备抵，直到我们的联邦和州递延所得税资产的收益在未来期间实现的可能性变大，如果我们报告应纳税所得额的话。我们相信，我们已就不确定的税务状况作出足够拨备，但我们无法保证该等事项的最终结果不会有重大不同。倘该等事项之最终结果与所记录金额不同，则有关差额将影响作出有关厘定期间之所得税拨备。

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的经营业绩

下文所列的经营业绩应与本报告其他部分所载的合并财务报表和附注一并审查。下表概述我们于所呈列期间的历史综合经营业绩数据。经营业绩的期间与期间比较并不一定代表未来期间的业绩。除非另有说明，否则所有美元均以千为单位。

有关截至2022年12月31日和2021年12月31日止财政年度的比较，请参阅我们于2023年3月8日向SEC提交的截至2022年12月31日止财政年度的10-K表格第二部分第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，副标题为“截至12月31日止年度的比较，2022年和2021年”。