目录
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前瞻性陈述
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3
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第一部分
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第1项。
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业务
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4
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第1A项。
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风险因素
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7
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项目1B。
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未解决的员工意见
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7
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项目1C
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网络安全
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8
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第二项。
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属性
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10
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第三项。
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法律诉讼
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11
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第四项。
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煤矿安全信息披露
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11
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第II部
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第五项。
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注册人普通股权市场，相关股东
权益证券的事项及发行人购买
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12
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第六项。
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已保留
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12
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第7项。
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管理层对财务状况和
经营业绩
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12
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第7A项。
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关于市场风险的定量和定性披露
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21
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第八项。
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财务报表
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21
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第九项。
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与会计师在会计方面的变化和分歧，
财务披露
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51
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第9A项。
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控制和程序
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52
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项目9B。
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其他信息
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52
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项目9C
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关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
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53
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第三部分
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第10项。
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董事、高管与公司治理
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53
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第11项。
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高管薪酬
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53
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第12项。
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某些受益所有人和管理层的担保所有权以及相关股东事项
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54
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第13项。
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某些关系和相关交易，以及董事的独立性
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54
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第14项。
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首席会计费及服务
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54
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第四部分
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第15项。
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展品和财务报表附表
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55
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第16项。
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表格10-K摘要
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59
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签名
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61
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前瞻性陈述
本年度报告和通过引用合并的文件中包含的某些陈述构成了1934年《证券交易法》第21E节和1933年《证券法》第27A节的含义
所指的前瞻性陈述。例如，“可能”、“应该”、“相信”、“预期”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“客观”及类似表述旨在识别前瞻性表述。这些前瞻性表述包括与公司业务战略和未来前景有关的某些信息；包括但不限于：
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利率变动的数额和时间以及其他监管事项，包括作为监管资产记录的成本的收回；
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预期盈利能力和经营成果；
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趋势；
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增长和扩张的目标、优先事项和计划，以及成本；
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战略举措；
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供水的可得性；
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用户用水量；以及
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普通股支付股息的能力和股息率。
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本年度报告中的前瞻性陈述反映了公司目前预期的情况。“实际发生的情况可能与公司目前预期的情况大不相同，应注意不要过度依赖此类陈述，这些陈述仅基于公司目前掌握的信息，仅在本年度报告的日期发表。当本年度报告中的前瞻性陈述不再准确时，无论是由于新的信息，公司都不打算发表公告。未来实际发生的情况或任何其他原因。
可能影响实际发生情况的重要事项包括但不限于：
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自然灾害，包括大流行病，如最近爆发的被称为“新冠肺炎”的新型冠状病毒毒株及其变种，以及该公司大流行病计划的有效性；
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宽减差饷的幅度；
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本公司服务范围内的工商业活动水平；
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在公司服务范围内建造新住房和增加人口；
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政府政策或法规的变化，包括税法；
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扩建项目获得许可的能力；
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客户需求的实质性变化，包括可能影响客户用水需求的节约工作的影响。
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经济和商业条件的变化，包括利率；
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客户流失；
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资本金要求的变化或意外变化；
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收购的影响；
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会计公告的变更；
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公司信用评级或普通股市场价格的变化；以及
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获得融资的能力。
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纽约自来水公司
第一部分
约克自来水公司是美国历史最悠久的投资者所有的水务公司，根据宾夕法尼亚州联邦法律正式成立。自1816年以来，该公司一直在运营。该公司的主要业务是蓄水、净化以达到或超过安全饮用水标准并分发水。该公司还拥有和运营三个废水收集系统和十个废水收集和处理系统。该公司在其特许供水和废水领土内运营，该公司覆盖宾夕法尼亚州中南部四个县内56个市政当局的部分地区。该公司受宾夕法尼亚州公用事业委员会(PPUC)的监管，涉及水务和废水方面的计费、支付程序、纠纷处理、终止、服务地区、债务和股权融资以及费率设定。该公司在改变与上述领域相关的任何做法之前，必须获得PPUC的批准。
供水服务是通过公司自己的分配系统提供的。公司主要系统的大部分供水来自科道鲁斯河的南支和东支，这两个支流每天的平均流量约为7300万加仑，总面积约为117平方英里。公司在这个主要系统上有两个水库，威廉斯湖和雷德曼湖。这两个水库的总蓄水量约为22亿加仑。该公司通过一条15英里长的管道补充这些水库，从萨斯奎哈纳河到雷德曼湖，每天额外供应1200万加仑未经处理的水。该公司从康多吉内河上的罗克斯伯里大坝为富兰克林县的系统提供供水，从约33平方英里的分水岭区域，每天的平均流量约为2600万加仑。该公司在该系统上有一个蓄水池，可容纳约3.3亿加仑的水。该公司还拥有13口井，每天能够提供约80.8万加仑的安全产量，向约克郡、亚当斯县和兰开斯特县的地下水卫星系统的客户供水。截至2023年12月31日，该公司的日均可用水量为4100万加仑，平均每日消耗量约为2180万加仑。*截至2023年12月31日，该公司服务区域内的人口估计为20.9万人。该公司服务区域内的行业是多元化的，生产固定装置和家具、电气机械、食品、纸张、军械、纺织品、空调系统、洗衣粉、杠铃和摩托车。
该公司的供水业务在一定程度上取决于天气条件，特别是降雨量和时间。公司的收入特别容易受到夏季天气条件的影响。长时间的炎热和干燥天气通常会导致用于给草坪浇水、洗车以及保持高尔夫球场和运动场灌溉的用水量增加。相反，长时间的干旱天气可能会导致政府当局的干旱限制。*尽管公司的供水充足，在这样的干旱限制下，客户可能被要求减少用水量，这将对收入造成负面影响。该公司已通过制定最低客户收费来解决部分漏洞，旨在覆盖所有可能天气条件下的固定运营成本。
该公司的业务不需要大量营运资金，也不依赖于任何一个客户或极少数客户来实现其业务的实质性部分。收入的增长通常取决于公司能否及时和充足地从PPUC获得提价，并通过增加用水量和增加服务客户数量来增加用水量。公司不断在其当前服务区域内外寻找获得和扩张水和废水的机会以及额外的与市政当局和其他实体签订散装水合同以供水的机会。
公司与多个城市签订了提供账单和收款服务的协议。公司还有一个有针对性的服务线路保护计划，以进一步实现业务多元化。*根据这一可选计划，客户支付固定的月费，公司将根据需要修复或更换损坏的客户服务线路，每年的最高金额为
美元。公司将继续审查和考虑扩大这两项计划的机会。
竞争
作为一家受监管的公用事业公司，公司在基本上不与其他公用事业公司、市政当局和其他实体直接竞争的独家特许经营区域内运营。尽管公司已被授予其现有社区供水和废水系统的独家特许经营权，但公司扩大或获得新服务的能力
可能会受到目前未知的竞争对手通过申请或收购获得周围系统特许经营权的影响。这些竞争对手可能包括其他投资者拥有的公用事业公司，附近的市政公用事业公司，有时来自寻求进入或扩大供水和废水行业的战略或财务买家的竞争。增加新的服务领域和收购其他公用事业公司通常需要经过PPUC的审查和批准。
水和废水质量与环境法规
水和废水服务的规定受联邦《安全饮用水法》、《清洁水法》和相关州法律的监管，以及根据这些法律发布的联邦和州法规的监管。此外，本公司还受与固体废物处理、大坝安全和其运营的其他方面相关的联邦和州法律及其他法规的约束。
联邦《安全饮用水法》为美国环境保护局或EPA制定国家质量标准制定了标准和程序。根据该法及其修正案发布的法规对饮用水中允许的某些污染物的数量设定了标准。目前的要求预计不会对公司的运营或财务状况产生实质性影响，因为它已经达到或超过标准。*未来，公司可能被要求改变其处理饮用水的方法，并且如果新法规生效，可能会产生额外的资本投资。
根据宾夕法尼亚州安全饮用水法案(SDWA)的要求，宾夕法尼亚州环境保护部(DEP)对供应给客户的成品水的质量进行监管。DEP要求公司提交月度报告，说明每日细菌学和其他化学和物理分析的结果。作为这一要求的一部分，公司
每年进行超过70,000次实验室测试。公司管理层相信公司符合SDWA规定的机构制定的标准。环境保护局协助公司监管进入公司分水岭区域的排放，以
防止和消除污染。
联邦地下水规则建立了对社区供水中微生物病原体的保护。该规则要求对井源水进行额外的测试，在某些情况下还要求演示和保持有效的消毒。*公司持有由环境保护局颁发的公共供水许可证，环境保护局为其水井建立了地下水来源运行条件，包括演示的4日志病毒处理。公司运营的所有地下水卫星系统都符合联邦地下水规则。
《清洁水法》对水和废水处理设施向湖泊、河流、溪流和地下水的排放进行监管。公司
通过获得和维护其水和废水设施排放所需的所有许可和批准，并满足与许可相关的所有条件和监管要求来遵守该法。
环保部根据国家污染物排放消除系统(NPDES)的规定监测废水排放的质量。公司每月向环保部提交报告，说明其日常污水监测和污泥和生物固体去除的结果。公司不知道处理和处置其废水作业产生的废物所需的任何重大环境补救成本。
铅和铜可能主要通过管道材料进入饮用水。*公司必须遵守由EPA制定并由环保局管理的铅和铜规则
。公司必须监测客户水龙头的饮用水是否符合该规则。如果铅浓度超过某一行动水平，公司必须采取其他行动
控制腐蚀，告知公众他们应该采取的保护其健康的步骤，并可能被要求更换其控制下的铅服务线路。*公司目前符合铅和铜规则下的标准。
环保局已经公布了铅和铜规则修订版，简称LCRR，其中包括要求在2024年10月16日之前向各自的州或机构提交服务项目清单和铅服务项目更换计划，并在小学和托儿所提供公共教育和抽样。此外，环保局正在制定一项新的法规，铅和铜规则改进，或LCRI，为了更好地保护社区不受饮用水中铅的影响。LCRI预计将推迟铅服务线更换计划的到期日，并导致对LCRR的其他部分进行修改。
公司正在执行一项实施计划，以符合初始LCRR要求，以完成铅服务线库存并开始额外采样。
环保部和萨斯奎哈纳河流域委员会(简称SRBC)负责监管从流域的溪流中抽取的水量，以确保有足够的水量满足公司和其他受监管用户的需求。环保部通过其大坝安全司监管公司蓄水坝的运营和维护。公司定期检查大坝，并根据环保部的规定编制年度状况报告。环保部审查这些报告并检查公司的大坝。
自1980年以来，环保部要求任何新的大坝都必须有一个溢洪道，能够在不超过大坝的情况下通过设计洪水。根据大坝的大小和位置，设计洪水是可能的最大洪水，或PMF，或其某个分数。PMF非常保守，使用大坝分水岭地区合理可能的最严格的气象和水文条件组合来计算。
公司聘请了一名专业工程师分析威廉斯湖和雷德曼湖大坝的溢洪道通行能力，并验证了环保部建议的大坝洪水设计。管理层于2004年12月向环保部提交了研究结果，环保署署长随后要求公司提交一份解决溢洪道通行能力的行动建议时间表。
公司聘请了一家工程公司准备初步设计，以增加溢洪道通过碾压混凝土加固大坝的通过PMF的能力。管理层定期与DEP会面，审查初步设计，并讨论进度安排，如果允许，和建设要求，包括他们对威廉斯湖溢洪道稳定性的关注。根据目前的设计标准，该公司完成了最终设计和许可程序，为威廉斯湖大坝进行装甲和更换溢洪道，并于2022年开始施工。该公司于2023年完成大坝装甲和溢洪道更换，总成本约为4000万美元。2024年将产生额外的资本支出，以完成大坝和水库周围的现场工作。此外，雷德曼湖大坝将在威廉姆斯湖大坝工作完成后进行审查。
传统上，水质标准和环境要求所需的资本支出和运营成本一直由州公用事业委员会确认，以纳入制定费率。目前因水质标准和环境要求所需的资本支出已列入公司资本计划预算，不到公司未来五年预期总资本支出的15%。公司目前符合废水环境标准，预计其当前废水业务不会有任何重大资本支出。
生长
(所有美元金额均以千美元为单位)
该公司继续扩大其客户数量和分销设施。
客户数量的增长主要是由于获得了水和废水系统以及有机增长。在截至2023年12月31日的一年中，公司的客户数量从76,731人增加到77,893人。有关公司最近收购的讨论，请参阅《管理层的讨论与分析-收购与增长》。
本公司持续发展其配水及废水收集系统，以提供可靠的服务，以满足其不断扩张的特许服务地区及该地区内不断增加的人口。于截至2023年12月31日止年度内，本公司额外安装41,300英尺长的配水干管，并额外购置16,300英尺长的配水干管
，截至2023年12月31日止总长1,076英里的水管。
公司收入的增长主要得益于客户增长以及水费和废水费的上涨。在截至2023年12月31日的一年中，公司确认的收入为71,031美元，与截至2022年12月31日的一年中的60,061美元相比，增加了10,970美元，增幅为18.3%。2023年，营业收入来自以下来源和百分比：住宅，64%；商业和工业，29%；其他，7%，主要来自消防服务拨备，但包括与供水和废水服务相关的其他收入。有关公司费率案例管理的讨论，请参阅“管理层的讨论和分析-费率
事项”。
关于我们的执行官员的信息
本公司目前有130名员工，除一名员工外，其余均为全职员工，包括在本文引用的2024年委托书的
“本公司高管”一栏所载资料中详述的高级人员。
可用信息
本公司在其网站（www.example.com）上或通过其网站（www.example.com）免费提供其表格10—K的年度报告、表格
的季度报告 10—Q、表格8—K的当前报告以及根据《交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的报告的修正案，在公司以电子方式将此类材料存档或提交后，在合理可行的情况下尽快将这些材料提交给或提交的
它是，SEC。 SEC还在www.example.com上开设了一个网站，该网站包含有关SEC注册人（包括该公司）的报告、委托书和其他信息。
股东可免费索取本公司财务报告的副本。 此类请求以及其他投资者关系查询，
应致函：
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约克自来水公司
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(717) 718-2942
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投资者关系及
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东市场街130号
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(800) 750-5561
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通信管理员
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York，PA 17401
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不适用。
没有。
风险管理和战略
该公司认识到制定、实施和维护强大的网络安全措施对保护其信息系统和保护其数据的机密性、完整性和可用性至关重要。
重大风险管理与综合全面风险管理
公司接受整个公司的风险管理，以包括网络安全风险。这种全面的方法确保网络安全
考虑因素是其各级决策过程中不可或缺的一部分。*公司的风险管理团队与其IT部门密切合作，根据其业务目标和运营需求持续评估和应对网络安全风险。
就风险管理与第三方接洽
为了应对不断变化的网络安全威胁的性质和复杂性，公司与包括网络安全评估员、顾问和审计师在内的一系列外部专家合作，评估和测试其风险管理系统。这些合作伙伴关系使公司能够利用有关其网络安全战略和流程的专业知识和见解。与这些第三方的合作包括定期审计、威胁评估、渗透测试和安全增强咨询。
监督第三方风险
本公司认识到，随着第三方数字服务提供商的加入，网络安全威胁和风险被放大。因此，本公司实施严格的流程来监督和管理这些风险。*在参与之前，公司对所有第三方提供商进行彻底的安全评估，并保持持续监控，以确保遵守其网络安全标准。此流程还旨在为可能存储在第三方系统上的公司数据提供安全性和完整性。监控包括由签约的首席信息官进行的季度评估，
或CIO，并由其专门的网络安全人员持续进行。此方法旨在降低与来自第三方的数据泄露或其他安全事件相关的风险。
已确定的重大风险
到目前为止，该公司尚未遇到严重损害其业务战略、运营、
或其财务状况的网络安全挑战、风险或入侵。
董事会对网络安全重大风险的监督--治理
董事会敏锐地意识到网络安全风险的严重性质，尤其是在其作为公用事业公司提供维持生命的产品的业务中。董事会与执行团队合作，创建了一个强大的网络安全计划，提供了有效的监督措施和工具来跟踪和管理网络风险和威胁。*公司
了解其产品和服务对其服务的社区的重要性，并致力于保持利益相关者对其运营的高度信任。
董事会监督
审计委员会是监督网络安全计划的主要董事会委员会，对这方面的业务负有主要责任。审计委员会由具有不同专业背景的董事会成员组成，如会计/财务、公用事业安全、风险管理和业务绩效整合。该委员会的广泛经验使其成为监督网络安全风险和能力的最合适的领导。
管理角色
首席行政官和总法律顾问主要监督IT部门和网络安全项目，直接向总裁和首席执行官报告。首席行政官和总法律顾问每年至少向审计委员会报告两次，并至少向董事会提交一份报告。这些简报包括教育和项目状况信息，包括：
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当前的网络安全风险，包括基于基本客观措施的定性评级；
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事件和响应报告以及从任何网络安全事件中吸取的经验教训；以及
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除了上述预定的介绍外，IT部门还与首席信息官、首席行政官和总法律顾问签订了合同，总裁和首席执行官就新出现的或潜在的网络安全风险和威胁保持不断的对话。首席行政官和总法律顾问与审计委员会主席就这些风险保持定期联系，以便董事会的监督既积极又迅速。审计委员会有权积极参与与网络安全有关的战略决策，并为
重大举措提供指导和批准。因此，网络安全考虑因素可以融入更广泛的公司目标的基础。审计委员会和董事会对公司的网络安全风险状况进行年度审查，并
风险管理战略和措施的有效性。从董事会层面的审查中，公司能够确定存在改进机会的领域，并可以制定下一年的目标。
风险管理人员
评估、监控和管理网络安全风险的主要责任在于CIO，他负责监督IT部门，包括一名专门的网络安全工作人员和选定的专业承包商。这组承包商包括一名首席信息安全官、首席技术官、网络安全分析师、网络工程师和网络管理员。
监控网络安全风险
网络安全团队通过使用具有即时警报通知的终端检测和响应解决方案、主动识别风险的漏洞扫描解决方案以及监控网络设备的日志，积极监控网络安全风险。
向董事会报告
首席行政官和总法律顾问主要负责向总裁和首席执行官以及董事会报告，并在适当情况下向首席信息官介绍演示内容和/或促进实质性讨论。首席行政官和总法律顾问通过首席行政官和总法律顾问确保公司最高层随时了解网络安全态势、潜在风险、事件和应对措施。对于重大网络安全事项，重大战略风险管理流程和决定由首席行政干事和总法律顾问向董事会提出，以确保董事会拥有有效和实质性的监督，并可就关键的网络安全措施和问题提供投入和指导。
供水水源
该公司为约克县和亚当斯县的主要系统提供的大部分供水来自科多鲁斯河的南支和东支，这两个支流的日平均流量约为7300万加仑，总面积约为117平方英里。该公司在这个主要系统上拥有两个蓄水坝，位于约克郡和南边毗邻雅各布斯自治市的斯普林菲尔德镇。在下游的威廉斯湖蓄水坝，形成了一个占地约165英亩的水库，蓄水量约为8.7亿加仑。在上游大坝，雷德曼湖蓄水大坝建造了一个占地约290英亩的水库，蓄水量约为13亿加仑。此外，该公司还修建了一条从萨斯奎哈纳河到雷德曼湖的15英里长的管道，为这些水库提供每天1200万加仑的额外供水。
该公司为富兰克林县的供水系统从ConodogueeCreek上的Roxbury大坝获得供水，该大坝的平均日流量约为2600万加仑，流域面积约为33平方英里。该公司在该系统上有一个水库，可容纳约3.3亿加仑的水。
该公司还在约克县、亚当斯县和兰开斯特县拥有卫星地下水系统。这些系统由13口井组成，能够提供每天约808,000加仑的综合安全产量。
截至2023年12月31日，该公司目前的日均供应量为4100万加仑，日消耗量约为2180万加仑。
抽水站
该公司的主要泵站位于约克县的斯普林花园镇，位于科道鲁斯溪的南支上，位于公司的下部蓄水坝下游约4英里处。泵站内有泵送设备，总允许容量为42.0 MGD。此外，还安装了一台大型柴油备用发电机，以便在发生紧急情况时为水泵提供电力。未经处理的水通过公司拥有的管道被泵送到大约两英里处的过滤厂。
Susquehanna河泵站位于约克县Susquehanna河的西岸，位于Wrightsville以南几英里处。泵站配备了总允许容量为12.0 MGD的泵送设备。泵站通过30英寸和36英寸球墨铸铁管将大约15英里外的Susquehanna河中的水抽水到位于雷德曼湖的
公司的上部蓄水坝。
雷德曼湖泵站位于约克县约克镇，毗邻雷德曼湖。该泵站旨在提供一个多余的水源，允许通过公司拥有的约3.5英里的36英寸干管将20.0 MGD未经处理的水抽送到过滤厂，满足公司的日常消费需求。
处理设施
该公司的主要水过滤厂位于约克县的斯普林花园镇，位于约克市以南约1.5英里处。该工厂的水通过12个双介质过滤器进行过滤，额定容量为39.0 MGD，如有必要，短期内最大供应量为42.0 MGD。
该公司的沉积物回收设施位于该水过滤厂附近。该设施采用尖端技术
从未经处理的水中去除细小的悬浮固体。该公司估计，通过这种节能、环保的工艺，每年将去除约600吨沉积物，从而改善Codorus Creek分水岭的质量。
该公司还在富兰克林县格林镇经营着一家水过滤厂。该厂的水通过额定容量为1.16 MGD的过滤器进行过滤。
根据2023年约2,180万加仑的平均每日总消耗量，本公司相信抽水及过滤设施
足以满足目前及预期的需求。
该公司在宾夕法尼亚州中南部的四个县拥有10个污水处理设施。这些污水处理厂范围从小型延长曝气组合工厂到利用生物营养去除/三级处理技术的三个较大设施，总允许流量为922,500加仑。由于预计最大日需求为
389,000加仑，这些工厂的流道为维护、高流量事件和潜在增长提供了能力和运营冗余。
分发和收藏
该公司的供水系统有大约1,076英里长的供水干管，直径从2英寸到36英寸不等。该公司的供水系统包括增压站、竖管和蓄水池，可储存约5,970万加仑饮用水。所有增压站都配备了至少两台泵，以便在发生机械故障时提供保护。*在仔细研究客户需求和泵送能力后，该公司在所有关键的增压站安装了备用发电机，以便在电力设施中断时提供替代能源或应急电力。
该公司的13个废水收集系统有大约102英里长的重力收集干线和压力干线，以及多余的污水泵站。
其他属性
该公司的配送中心和材料和用品仓库位于Springettsbury镇，由三座单层混凝土
砌块建筑组成，总面积为30,680平方英尺。
本公司的行政和行政办公室位于宾夕法尼亚州约克市的一栋三层和一栋两层砖砌建筑内，总面积约为21,861平方英尺。
本公司上述所有物业均由本公司收取费用持有。该等物业并无重大产权负担。
1976年，该公司与约克县签订了联合使用和公园管理协议，根据该协议，该公司许可将其某些土地和水域用作公园用途，为期50年。根据该协议，约克县同意不在科道鲁斯溪东支流上游修建大坝或以其他方式阻碍小溪的流动。
本公司并无重大法律诉讼。
不适用。
第II部
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第五项。
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注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。
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市场信息
约克水务公司的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为YORW。
截至2023年12月31日，记录在案的股东（不包括证券头寸上市的个人参与者）约为1，824人。
根据股权补偿计划获授权发行的证券
本项目要求的有关根据股权补偿计划授权发行的证券的信息，见第三部分第
项 12本年度报告。
公司购买股权证券
本公司于二零二三年第四季度并无购回其任何证券。
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第7项。
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管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
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(所有的美元金额都是以千美元为单位。)
概述
约克自来水公司是美国历史最悠久的投资者所有的自来水公司，自1816年以来一直运营。公司还拥有并运营三个废水收集系统和十个废水收集和处理系统。公司是一家纯粹受监管的自来水和废水公用事业公司。其盈利能力在很大程度上依赖于水收入。由于公司的规模及其服务区域的有限地理多样性，天气条件，特别是降水、经济和市场条件可能会对收入产生不利影响。与2022年相比，公司在2023年经历了收入增长，主要是由于2023年3月1日生效的费率上调和客户数量的增加。这部分被分销系统改善费用(DSIC)收入的下降所抵消。
该公司的业务不需要大量营运资金，也不依赖于任何单一客户或极少数客户来实现其业务的实质性部分。*2023年，营业收入来自以下来源和百分比：住宅，64%；商业和工业，29%；以及其他，7%，主要来自消防服务，但包括其他与供水和废水服务相关的收入。多样化的客户组合有助于降低消费的波动性。
该公司寻求通过增加客户数量来增加水的销售量和提供的废水服务来增加收入，
在基础设施更换、扩建和改善方面进行及时和审慎的投资，并及时提交提价申请。公司不断在其当前服务区域内外以及通过合同服务和大宗供水寻找收购和扩张机会。
公司已经与市政当局签订了提供账单和收款服务的协议。公司还有一个有针对性的服务线路保护计划。*公司将继续审查和考虑扩大这两项计划的机会，以进一步实现业务多元化。
除了增加收入，该公司始终专注于在不牺牲水质或客户服务的情况下最大限度地降低成本。无纸
账单、扩展在线服务、谈判有利的电力、银行和其他成本，以及利用2017年的减税和就业法案、美国国税局(IRS)、有形财产法规(TPR)，这些都是公司最近努力将成本降至最低的例子。
绩效衡量标准
公司管理层使用包括营业收入、净收入、每股收益和股本回报率在内的财务指标来评估其财务业绩
。此外，还使用客户数量、客户投诉率、年客户比率和效率比率等统计指标来评估业绩质量。这些指标是定期计算的，
与历史信息、预算和其他上市水和废水公司进行比较。
在上述措施下，公司2023年的业绩表现强劲。与2022年相比，2023年的营业收入有所增长，这主要是由于从2023年3月1日起上调税率
和客户数量增加，营业收入的增加抵消了营业费用的增加。营业收入的增加抵消了营业费用的增加。公司产生了较高的所得税，主要原因是所得税前收入增加。总体影响是2023年的净收入比2022年增加了21.3%，年末普通股权益回报率为10.7%。年末普通股权益回报率强劲
，高于2022年9.5%的结果，其中包括来自承销公众的普通股权益增加股票发行于2022年完成。2023年的业绩与年终普通股权益回报率为10.7%的五年历史平均回报率一致。
效率比率，即净收入除以收入，管理层用来评估其控制费用的能力。在之前的五年中，公司的效率比率平均为30.0%。2023年，这一比率高于33.4%的平均水平，主要是由于营业收入的增长和所得税低于历史平均水平。管理层相信其比率将优于同行。管理层继续寻找减少开支和提高效率的方法，并在需要时迅速申请加薪。
2023年与2022年相比
2023年的净收入为23,757美元，比2022年的19,580美元的净收入增加了4,177美元，增幅为21.3%。增长的主要因素是运营收入增加，但运营费用和所得税的增加部分抵消了这一增长。
2023年的营业收入增加了10,970美元，或18.3%，从2022年的60,061美元增加到2023年的71,031美元。增长的主要原因是从2023年3月1日起上调税率。客户群的增长也增加了收入。与2022年相比，2023年服务的平均用水客户数量增加了996个客户，从70,420个客户增加到71,416个客户。与2022年相比，2023年提供服务的废水客户的平均数量增加了390个客户，从5,609个客户增加到5,999个客户，主要是由于收购。2023年的人均消费总额比去年高出约0.3%。
收入的增加被PPUC允许的较低的DSIC减少了1,994美元所部分抵消。2023年3月1日利率命令生效时，DSIC重置为零。*2024年，由于新费率下的全年收入以及公司服务区域内收购和增长的供水和废水客户数量增加，公司预计收入将比2023年略有增长。其他监管措施、干旱警告或限制，天气模式和经济状况可能会影响结果。
2023年的运营费用增加了5922美元，即16.6%，从2022年的35,578美元增加到2023年的41,500美元。增加的主要原因是，折旧和摊销费用增加了约1,607美元，水处理费用增加了975美元，工资增加了713美元，废水处理费用增加了683美元，因为前一年包括本年度没有重复的一次性报销，保险费362美元，配电系统维护费282美元，外部服务费281美元，账单和收税服务费213美元，从萨斯克汉纳河抽出原水的燃料费202美元，资本化管理费用减少189美元，106美元用于增加坏账准备，89美元用于源头维护。其他运营费用净增220美元。*2024年，由于对公用事业厂的额外投资，公司预计折旧和摊销费用将继续上升，
其他费用将增加，因为处理水和废水以及维护和扩展分配系统的成本将继续上升。干旱条件和天气模式可能会进一步增加运营费用。
2023年的债务利息增加了1,933美元，即37.8%，从2022年的5,114美元增加到2023年的7,047美元。增加的主要原因是长期债务增加和利率上升。信贷额度下的平均未偿债务2023年为16,316美元，2022年为13,428美元。信贷额度的加权平均利率2023年为5.36%，2022年为2.11%。由于继续借款和利率继续上升，预计2024年的利息支出将更高。
由于符合条件的建筑量增加，建设期间使用的资金津贴增加了2,652美元，从2022年的1,501美元增加到2023年的4,153美元。根据威廉斯湖大坝项目的完成和符合条件的建筑量预计减少，2024年建设期间使用的资金津贴预计将减少。
其他收入(支出)，2023年净额反映支出比2022年增加521美元。退休支出增加约843美元是增加的主要原因。 慈善捐款减少约288美元，部分抵消了增加的部分。其他支出净减少34美元。在2024年，其他收入(支出)将在很大程度上取决于退休计划和相关资产的市场回报和贴现率的变化。
与2022年相比，2023年的所得税支出增加了1,262美元，这主要是由于所得税前收入增加，部分被美国国税局TPR中更高的扣除额所抵消。*公司2023年的有效税率为5.1%，2022年为0.1%。公司2024年的有效税率将在很大程度上取决于所得税前收入和每个时期为TPR项下的税收目的而支出的符合条件的资产改善的水平。
利率问题
有关利率事宜的讨论，请参阅本公司财务报表附注10。
该公司预计不会在2024年提交加价请求。
收购和增长
有关财务结果中包括的已完成收购的讨论，请参阅本公司财务报表附注2。
2024年2月7日，公司签署了一项协议，购买位于宾夕法尼亚州约克县下温莎镇的玛格丽塔移动家庭公园的废水收集资产。收购的完成取决于获得所有必要监管机构的批准。交易预计将于2025年完成，届时公司将增加约65个废水
客户。
2023年7月17日，该公司签署了一项协议，购买位于宾夕法尼亚州约克县约克黑文区的约克黑文下水道管理局的废水收集和处理资产。收购的完成取决于获得所有必需的监管机构的批准。交易预计将于2024年第三季度完成，届时公司将增加约230个废水客户。
2023年6月1日，本公司签署协议，收购位于宾夕法尼亚州约克县温莎镇的Longstown Mobile EStates的水务资产。收购的完成取决于获得所有所需监管机构的批准。交易预计将于2024年第一季度完成，届时本公司将增加约90个水务客户。目前，公司通过与移动房屋公园的单一客户连接为所有水务客户提供服务。
2023年5月23日，公司签署了一项协议，收购ATG Properties，LLC在宾夕法尼亚州约克县Hellam镇的Brookaven Mobile Home Park水务资产。收购的完成取决于获得所有必要监管机构的批准。交易预计将于2024年下半年完成，届时公司将增加约150个水务
客户。
2023年5月18日，公司签署了一项协议，购买位于宾夕法尼亚州兰开斯特县索尔兹伯里镇的休斯顿Run社区水务系统有限责任公司的水资产。收购的完成取决于获得所有必需的监管机构的批准。交易预计将于2024年第二季度完成，届时公司将增加约15个水务客户。
2023年3月27日，公司签署了一项协议，购买宾夕法尼亚州亚当斯县汉密尔顿镇的Pine Run退休社区的水务资产。收购的完成取决于获得所有必需的监管机构的批准。交易预计将于2024年下半年完成，届时公司将增加约100个水务客户。
2022年11月9日，该公司签署了一项协议，购买CMV污水处理公司在宾夕法尼亚州约克县钱斯福德小镇的废水收集和处理资产。收购的完成取决于获得所有必要监管机构的批准。交易预计将于2024年下半年完成，届时该公司将增加约280个废水客户。
总体而言，这些收购预计对公司业绩并不重要。该公司还在其服务区域内和周围寻求其他散装水合同和收购
以帮助抵消人均用水量的任何潜在下降，并促进其业务增长。
2017年5月10日，公司与Dallastown-Yoe水务局签署了紧急互联协议。该协议的有效性取决于获得所有所需监管机构的批准。该协议预计将于2024年获得批准，届时公司将开始建设一条通往单点互联的供水干管，并
按当前费率向管理局供应商定的最低水量，收取代水付款，或在紧急情况下供水。
资本支出
2023年，公司投资64,640美元用于威廉斯湖大坝溢洪道的装甲和更换、污水处理厂建设以及基础设施和常规项目的各种更换和改善。此外，公司还投资625美元收购供水和废水系统。公司在2023年更换了约50,200英尺的给水干管和500英尺的废水干管。公司能够使用内部产生的资金、信用额度借款、股票购买计划和客户预付款以及开发商、市政当局和客户的捐款为建设支出提供资金。客户或建筑商。请参阅本公司财务报表附注1、4和5。
该公司预计2024年和2025年的建设和收购支出分别约为42,200美元和46,100美元，不包括任何尚未批准的收购。除了常规的输电和配电项目，预计2024和2025年支出的一部分将用于额外的主要扩建、完成装甲和更换威廉斯湖大坝的溢洪道、污水处理厂建设、企业软件系统升级和各种基础设施更换。公司打算主要将内部产生的资金用于预期的2024和2025年的建设，并通过信用借款额度为其余部分提供资金。潜在的债务和股票发行、股票购买计划的收益以及客户预付款和供款(见本公司财务报表附注1)。客户预付款和供款预计将占2024年至2025年资金需求的5%至10%。公司相信其将在2024年至2025年期间获得足够的信贷安排和资本市场(如有必要)，为预期的建设和收购支出提供资金。
流动性与资本资源
现金
本公司通过与其信用额度直接相关的现金管理账户管理现金。根据信用额度安排，自动产生的多余现金
用于偿还未偿还借款。*如果没有未偿还借款，现金将用作收益抵免，以降低银行手续费。同样，如果内部需要额外资金
用于支付工资、支付供应商、为资本支出提供资金或偿还债务，资金将自动在信用额度下借款。截至2023年12月31日，该公司在其信用额度下借入了30,273美元，并在其现金管理账户上发生了1,547美元的现金透支，这笔钱记录在应付账款中。与该信用额度相关的现金管理工具预计将为公司在可预见的未来的运营、资本支出和收购提供必要的流动性和资金。
应收帐款
应收账款余额往往随着收入的变化而变化，但也受到客户付款的及时性和坏账准备金水平的影响。2023年，与2022年相比，较高的收入水平导致应收账款客户增加。应收账款准备金维持在被认为足以应对预期信贷损失的水平。预期信贷损失基于历史注销，并结合对当前状况和合理且可支持的预测的评估，包括未结清余额的非活跃账户、付款协议中余额的老化、
可能影响客户支付能力的不利情况、经济状况和其他相关因素适用于当前应收账款的账龄。当收款努力耗尽时，客户账户将被注销。如果评估因素的状况恶化，公司可能会产生额外的坏账费用，并经历内部产生的资金减少。
自营资金
可用于运营和建设的内部资金数额取决于公司是否有能力获得及时和充足的救济
法规的变化、客户的用水情况、天气状况、客户增长和可控费用。*2023年，公司的内部收入为31,908美元，而2022年为22,018美元。较2022年的增长主要是由于净收益增加以及折旧和摊销(非现金支出)的增加。
普通股
截至2023年12月31日，普通股股东权益占总资本的百分比为54.8%，而截至2022年12月31日为59.3%。2023年，由于债务增加(主要是资本支出增加)，
比率有所下降。公司预计将使用长期债务满足其未来的融资需求，并在考虑增加股本之前，让债务百分比呈上升趋势，直到接近50%
。公司的总体意图是将股本占总资本的比例目标定在50%至55%之间。
根据任何此类发行时的市场情况，公司有能力增发约4,000美元的普通股或债务证券，这些普通股或债务证券仍保留在提交给美国证券交易委员会的S-3表格中有效的“搁置”注册声明中。
信用额度
从历史上看，该公司在通过长期债务或股权资本进行再融资之前，一直在其信用额度下借款。截至2023年12月31日，该公司维持着50,000美元的无担保承诺信用额度，利率为担保隔夜融资利率(SOFR)，外加1.17%的未使用承诺费和利率下限。截至2023年12月31日，该公司在其信用额度下有30,273美元的未偿还借款。截至12月31日的信用额度借款利率，2023年为6.51%。*于2023年第三季度，本公司续订其承诺的信贷额度，并将
到期日延长至2025年9月。*该信贷额度协议的其他条款或条件并未更改。*于2023年1月1日，利率由LIBOR加1.05%改为SOFR加1.17%的后续利率，提前于2023年LIBOR终止。*本公司预期在类似条款及条件下到期时续订该信贷额度。
本公司已采取措施管理信贷供应减少的风险。*本公司已建立承诺信贷额度，期限为2年，不能随时催缴。*不能保证本公司将来能够以优惠条款获得足够的信贷额度。*如果本公司无法获得足够的信贷额度，或无法在必要时通过长期债务或股权对其信用额度借款进行再融资，它可能不得不取消或推迟资本支出。管理层相信，在目前的信贷额度下，公司将有足够的能力满足整个2024年的融资需求。
长期债务
本公司的贷款协议包含各种契诺和限制。管理层认为其目前遵守了所有这些
限制。有关这些限制的更多信息，请参阅本公司财务报表附注6。
于2023年2月24日，本公司与若干机构投资者订立票据购买协议，涉及私募本公司本金总额为40,000元的本公司优先票据。优先票据的利息为年息5.50%，每半年支付一次，于2053年2月24日到期。*优先票据为本公司的无抵押及无附属债务。若本公司在扣除发行成本后收到净收益，所得款项净额约39,829美元。*所得款项净额用于为本公司产生的信贷额度借款再融资，作为本公司各项资本项目的中期融资。
截至2023年12月31日，公司的长期债务总额占总资本的百分比，即普通股股本加长期债务总额，为45.2%，而截至12月31日为40.7%。2022年。公司预计将使用长期债务满足其未来的融资需求，并允许债务百分比呈上升趋势。在利率申报文件中，债务与总资本的比率在
45%至50%之间历来是PPUC可以接受的。有关截至2023年12月31日的长期未偿债务的详细信息，请参阅本公司财务报表附注6。
所得税、递延所得税和不确定的纳税状况
根据美国国税局TPR，本公司获准在其所得税报税表上扣除之前出于纳税目的而资本化和折旧的某些资产改进的成本。*这一持续的扣除导致有效所得税税率降低，所得税支出净减少，以及当前应缴所得税金额减少。此外，它还导致递延税收负债和监管资产的增加，代表资本增加的适当账面和税基差异。*公司预计未来将继续支出这些资产改进。
本公司的实际税率将主要由所得税前收入和为税收目的而支出的符合条件的资产改善水平确定
在TPR实施之前，这些资产应为税收目的而资本化。
2022年7月8日，宾夕法尼亚州截至2023年6月30日的财政年度预算签署成为法律。税法法案中的一项条款包括：预算中规定，从2023年1月1日开始的第一年，宾夕法尼亚州公司净所得税率每年降低一个百分点，从9.99%降至8.99%，此后每年降低0.5个百分点，直到
从2031年1月1日起达到4.99%。因此，公司重新计量了公司递延所得税的州部分。扣除在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的收入中确认的联邦福利净额，是微不足道的。以现金或流转为基础确认的差额的递延所得税，是根据截至2023年和2022年12月31日的资产负债表上监管资产和负债的抵消性变化重新计量的。*公司预计宾夕法尼亚州当前所得税中的任何节省都将通过费率制定过程返还给客户，或作为他们账单上的未来负附加费。
本公司拥有可观的递延所得税资产，主要原因是因《2017税法》的加速折旧而产生的超额累计递延所得税，以及客户的建设预付款和对建设及递延补偿计划的贡献的账面余额和税项余额之间的差额。公司不认为需要
估值津贴，因为在这些临时差额可以扣除的期间，预计会产生未来的应纳税所得额。
公司递延所得税负债额的增加主要是由于可用于联邦税收的加速折旧扣除，这造成了账面和税项折旧费用之间的差异。*公司预计这一趋势将继续下去，因为它在受加速折旧或TPR影响的资本支出方面进行了大量投资。
本公司已确定，截至2023年12月31日，没有不确定的税务状况需要确认。有关所得税的更多详细信息，请参阅本公司财务报表的附注14。
信用评级
2023年7月26日，标准普尔确认该公司的信用评级为A-，前景稳定，流动性充足。该公司能否维持其信用评级，除其他外，取决于它已成功获得的足够和及时的利率减免，其使用债务和股权平衡资本支出的能力，以及产生现金流的能力。2024年，该公司的目标是继续最大限度地利用其运营提供的资金，并保持强大的资本结构，以便能够吸引资本。
物理和网络安全
该公司在其设施中保持安全措施，并与联邦、州和地方当局以及行业行业协会合作，提供有关水和废水公用事业运营的可能威胁和安全措施的信息。*所产生的成本预计可在水价和排污费中收回，预计不会对其业务、财务状况或运营结果产生实质性影响。
本公司依赖与业务运营相关的信息技术系统，尤其是在客户服务、计费、会计，以及在某些情况下对处理、存储和抽水设施的监控和操作。此外，本公司还依赖这些系统来跟踪公用事业资产、管理维护和建设项目、材料和用品以及人力资源职能。信息技术系统可能容易受到网络安全攻击或其他网络相关事件的破坏或中断，包括但不限于停电、计算机
系统故障、互联网、电信或数据网络故障、物理和电子数据丢失、计算机病毒、故意安全漏洞、黑客攻击、拒绝服务操作、数据盗用以及类似事件。在
某些情况下，某些功能的管理可能外包给也可能成为网络安全攻击目标的第三方服务提供商。这些系统的丢失或这些系统运行的重大问题可能会损害公司的业务、财务状况和运营结果，因为客户、财务、员工或运营数据中断，账单、收款或正常现场服务活动中断，
运营系统的电子监控和控制中断，财务报告和其他正常管理功能延迟。
与网络安全攻击或其他事件相关的可能影响可能包括与数据丢失、被盗或受损相关的补救成本、数据处理系统的修复、网络安全保护成本的增加、对公司遵守监管和环境法律法规的不利影响，包括饮用水标准、诉讼和声誉损害。
本公司已实施流程、程序和控制措施，以防止或限制这些可能发生的事件的影响，并维持保险以帮助支付与网络安全攻击相关的成本。*本公司尚未经历这些攻击对业务或运营的实质性影响。尽管本公司不认为其系统受到网络安全攻击的风险比其他类似组织大，而且尽管实施了强有力的安全措施，但本公司不能保证保险将完全覆盖网络安全事件的成本，其强大的安全措施
不能保证声誉和财务业绩不会受到此类事件的不利影响。
环境问题
本公司已获临市局批准修改其收费，以计入自协议日期起计九年内每年更换最多400条主要客户自有服务线的成本。*修订后的收费允许本公司自行承担更换客户自有服务线的初始成本。*公司将把成本记为监管资产，在未来的基本费率中收回给客户，为期四年。至2023年12月31日及2022年12月31日，客户拥有的主要服务线更换成本分别约为1,762美元及1,518美元并被列为监管资产。根据其经验，本公司估计更换主要客户拥有的服务线将耗资1,900美元。但这一估计可能会随着掌握的更多事实而进行调整。
干旱
2024年1月26日，宾夕法尼亚州官员将约克县转移到干旱监测，将兰开斯特县转移到正常状态，并继续对亚当斯县进行干旱监测，对富兰克林县进行干旱预警。警告呼吁自愿减少10%至15%的非必需用水，监测呼吁自愿减少5%至10%的非必要用水。此外，该公司还对其服务范围内的非必要用水实施了自愿限制。这些措施可能会影响未来的收入、运营费用、净收益取决于干旱条件的长度和严重程度。
分红
2023年，公司的股息支付率相对于经营活动提供的净收入和现金净额的比率分别为49.3%和36.3%，
。2022年期间，公司的股息支付率相对于经营活动提供的净收入和现金净额的比率分别为56.2%和48.5%。
公司董事会在2024年1月的会议上宣布了每股0.2108美元的股息。股息将于2024年4月15日支付给截至2024年2月29日登记在册的股东。虽然公司预计2024年将维持这一股息金额，但未来的股息将取决于公司的收益、财务状况、资本需求和其他因素，并将由公司董事会决定。有关股息支付的限制，请参阅本公司财务报表附注6。
通货膨胀率
公司受到通货膨胀的影响，最明显的是维持和扩大其服务能力所产生的成本不断增加。通货膨胀的累积效应导致设施更换成本大幅上升，必须从未来的现金流中收回。公司收回增加的设施投资的能力取决于未来费率的增加，这取决于PPUC的批准。公司不能保证其费率增加将得到PPUC的批准；而且，如果获得批准，本公司不能保证这些费率上调将及时批准或以足够的方式支付寻求上调费率的投资和费用。
关键会计估计
公司在应用其会计政策时使用的方法、估计和判断对其财务报表中报告的结果有重大影响。公司的会计政策要求管理层作出主观判断，因为需要对本质上不确定的事项进行估计。公司最关键的会计估计包括：
其养老金计划的收入确认和会计处理。
收入确认
营业收入包括按周期向自来水和某些废水客户开具账单的金额，以及基于从最新水表读数到会计期间结束的实际
和估计使用量的未开票金额。这些估计是基于这些特定客户的平均每日使用量。未开单收入金额在资产负债表上记录为流动资产。
实际结果可能与这些估计不同，并将导致运营收入在已知实际使用量的期间进行调整。根据历史经验，本公司相信其对未开单收入的估计是合理的。
养老金会计
固定收益养老金计划的会计核算需要对未来薪酬增长、死亡率、贴现率和计划资产的预期回报以及其他变量进行估计。*这些变量每年都会与公司的养老金精算师一起审查。*公司在2022年和2023年使用了2.5%至3.0%的薪酬增长。
公司于2019年采用了新的死亡率表PRI-2012，行政和一般计划采用白领表，工会计划采用蓝领表。2021年，公司采用MP-2021死亡率改善量表，略微提高了养老金计划参与者的预期寿命，导致养老金福利义务略有增加，
最终导致公司在计划中的资金状况下降。
公司根据富时养老金负债指数选择了2023年12月31日、2023年和2022年的贴现率。该指数使用持续时间为30年的现货利率，并将其与长期计划的预期支出相匹配。公司认为该指数与其养老金义务最合适地匹配。公司未来养老金义务的现值
是使用贴现率确定的，2023年12月31日为4.75%，2022年12月31日为5.00%。
采用代表预期寿命变化的新死亡率表并选择不同的贴现率通常会改变养老金
费用的金额和相应的负债。就公司而言，这些项目会改变其负债，但不会影响其养老金费用。在之前的费率结算中，PPUC同意在客户费率中收回公司对养老金计划的
缴费。因此，根据有关费率管制活动的会计准则，超过公司养老金计划缴费的费用可以作为监管资产递延，并在向计划缴费并在客户费率中收回时支出
。因此，这些变化影响监管资产而不是养老金支出。
2023年，本公司修改了其投资政策声明。本公司对计划资产预期收益率的估计主要基于其计划中代表的资产类别的
历史收益和预计未来收益。*养老金资产的目标配置为70%至90%的固定收益证券，10%至30%的股权证券，0%至10%的现金储备。本公司
采用5.00%作为其2023年的预期收益率。与2022年根据修改后的投资政策声明使用的6.50%相比有所下降。预期养老金回报的下降通常会导致养老金支出的增加；然而，由于上述利率结算，公司的支出将继续等于其对计划的贡献。因此，变化将计入监管资产。
较低的贴现率和资产表现不佳可能会导致未来所需的供款和费用大幅增加。如果发生这种情况，公司将不得不考虑改变其养老金计划福利，并可能要求通过提高向客户收取的费率来额外收回费用。有关养老金计划的更多详细信息，请参阅本公司财务报表的附注11
。
表外交易
本公司不使用可能对当前或未来财务状况、经营结果、流动性、资本支出、资本资源或收入或支出的重要组成部分产生重大影响的表外交易、安排或债务。出于风险管理的目的，本公司使用衍生金融工具，即本财务报表附注7所述的利率互换协议。本公司不从事交易或其他风险管理活动，不将其他衍生金融工具用于任何目的，无重大租赁义务，无担保，亦无涉及关联方的重大交易。
近期会计公告的影响
目前尚无预计会对公司财务报表产生重大影响的近期会计声明。
不适用。
