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MemberWec：WePowerLLCMember2021-01-012021-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WisconsinGasLLCMember2023-01-012023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WisconsinGasLLCMember2022-01-012022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WisconsinGasLLCMember2021-01-012021-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY结构有限责任公司成员2023-01-012023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY结构有限责任公司成员2022-01-012022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY结构有限责任公司成员2021-01-012021-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwc：ATCHoldingLLCMember2023-01-012023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwc：ATCHoldingLLCMember2022-01-012022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwc：ATCHoldingLLCMember2021-01-012021-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwc：高级管理人员能源资源公司成员2023-01-012023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwc：高级管理人员能源资源公司成员2022-01-012022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwc：高级管理人员能源资源公司成员2021-01-012021-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WisparkLLCMember2023-01-012023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WisparkLLCMember2022-01-012022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WisparkLLCMember2021-01-012021-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：BluewaterMember2023-01-012023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：BluewaterMember2022-01-012022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：BluewaterMember2021-01-012021-12-310000783325wec：WECLUSTRY结构有限责任公司成员2023-01-012023-12-310000783325wec：WECLUSTRY结构有限责任公司成员2022-01-012022-12-310000783325wec：WECLUSTRY结构有限责任公司成员2021-01-012021-12-310000783325wc：ATCHoldingLLCMember2021-01-012021-12-310000783325wec：WisparkLLCMember2023-01-012023-12-310000783325wec：WisparkLLCMember2022-01-012022-12-310000783325wc：WisconsinEnergyCapitalCorporationMemberSRT：ParentCompany Memberwec：支持相关到WECC债务成员2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY结构有限责任公司成员Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY结构有限责任公司成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY结构有限责任公司成员Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY结构有限责任公司成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-12-310000783325SRT：ParentCompany MemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany MemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany MemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2022-12-310000783325SRT：ParentCompany MemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：交易担保会员2023-12-310000783325SRT：ParentCompany MemberUS-GAAP：备用信函OfCreditMembers2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Member美国公认会计准则：保证债券成员2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Member美国-公认会计准则：担保类型其他成员2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY结构有限责任公司成员2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：BluewaterMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwc：高级管理人员能源资源公司成员2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY结构有限责任公司成员2023-01-012023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY结构有限责任公司成员2022-01-012022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY结构有限责任公司成员2021-01-012021-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwc：高级管理人员能源资源公司成员2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwc：高级管理人员能源资源公司成员2022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WisparkLLCMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WisparkLLCMember2022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：BluewaterMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：BluewaterMember2022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：IntegysHoldingIncMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：IntegysHoldingIncMember2022-12-310000783325wc：WisconsinEnergyCapitalCorporationMemberSRT：ParentCompany Member2023-12-310000783325wc：WisconsinEnergyCapitalCorporationMemberSRT：ParentCompany Member2022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwc：WBSMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwc：WBSMember2022-12-31

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，邮编：20549

表格10-K

(标记一)

☒			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止2023年12月31日

或

☐			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

在由__

选委会 文件编号

注册人；注册州； 地址；电话号码

美国国税局雇主 识别号码

001-09057

WEC Energy Group，INC.

39-1391525

(A 威斯康星州公司)

231 West Michigan Street

P.O. 1331号信箱

密尔沃基, 无线53201

(414) 221-2345

根据该法第12(B)条登记的证券:

每个班级的标题

交易代码

注册的每个交易所的名称

普通股，面值0.01美元

WEC

纽约证券交易所

根据该法第12(G)条登记的证券:

无

如果注册人是证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

是☒*编号：☐

如果注册人不需要根据《法案》第13条或第15条（d）款提交报告，则用复选标记进行标记。

是☐    不是☒

---

用复选标记标出注册人是否（1）在过去的12个月内（或注册人被要求提交此类报告的较短时间内）提交了1934年证券交易法第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。

是☒*编号：☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

是☒*编号：☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服务器

☐

规模较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否已提交报告并证明其管理层对

根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编)第404(B)条对财务报告进行内部控制的有效性。

7262（b））编制或出具审计报告的注册会计师事务所.    ☒

如果证券是根据该法第12（b）条登记的，则用复选标记表明申报中包含的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误的更正。 ☐

检查是否有任何错误更正是重复的，需要根据§ 240.10D—1（b）对注册人的执行官在相关恢复期内收到的基于激励的补偿进行恢复分析。 ☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。

是☐*编号：☒

WEC Energy Group，Inc.的普通股总市值。非附属公司持有的金额为美元27.8根据截至2023年6月30日该等证券的报告收盘价计算，

截至最后实际可行日期（2024年1月31日），登记人每类普通股的流通股数量：

普通股，面值0.01美元， 315,561,510流通股

以引用方式并入的文件:

WEC Energy Group，Inc.于2024年5月9日举行的股东周年大会上，本报告载于附表14A的授权委托声明，以提述方式纳入本报告第三部分。

---

目录表

WEC Energy Group，INC.

表格10-K的年报

截至2023年12月31日止的年度

目录

页面

关于前瞻性信息的警示声明

1

第一部分

4

第1项。

生意场

4

A.

引言

4

B.

公用事业能源运营

4

C.

电力传输段

16

D.

非公用事业运营

16

E.

监管

18

F.

环境合规性

22

G.

人力资本

22

第1A项。

风险因素

24

项目1B。

未解决的员工意见

38

项目1C。

网络安全

39

第二项。

特性

41

第三项。

法律程序

44

第四项。

煤矿安全信息披露

44

关于我们的执行官员的信息

45

第II部

47

第五项。

注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

47

第六项。

已保留

47

第7项。

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

48

第7A项。

关于市场风险的定量和定性披露

83

第八项。

财务报表和补充数据

84

A.

独立注册会计师事务所报告

84

B.

合并损益表

87

C.

综合全面收益表

88

D.

合并资产负债表

89

E.

合并现金流量表

90

F.

合并权益表

91

G.

合并财务报表附注

92

注1

重要会计政策摘要

92

注2

收购

103

注3

性情

105

注4

营业收入

106

注5

信贷损失

109

注6

监管资产和负债

111

注7

物业、厂房和设备

114

注8

共同拥有的公用设施

115

注9

资产报废债务

116

注10

商誉和无形资产

117

注11

普通股权益

118

注12

优先股

121

注13

短期债务和信用额度

121

附注14

长期债务

123

注15

租契

125

附注16

所得税

129

2023表格10-K			i			WEC能源集团公司

---

目录表

附注17

公允价值计量

131

注18

衍生工具

133

附注19

担保

134

注20

员工福利

134

注21

投资于传输附属公司

139

注22

细分市场信息

140

附注23

可变利息实体

143

附注24

承付款和或有事项

144

附注25

补充现金流信息

151

附注26

监管环境

151

附注27

其他收入，净额

157

附注28

新会计公告

157

第九项。

会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

159

第9A项。

控制和程序

159

项目9B。

其他信息

159

项目9C。

关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

159

第三部分

160

第10项。

注册人的董事、执行人员及行政长官

160

第11项。

高管薪酬

160

第12项。

某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项

160

第13项。

某些关系和相关交易，以及董事的独立性

161

第14项。

主要会计费用及服务

161

第四部分

162

第15项。

展品和财务报表附表

162

第16项。

表格10-K摘要

167

附表一—浓缩包装公司财务报表

168

A.

收益表

168

B.

全面收益表

169

C.

资产负债表

170

D.

现金流量表

171

E.

母公司财务报表附注

172

附表二-估值及合资格账目

175

签名

176

2023表格10-K			II			WEC能源集团公司

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目录表

术语和缩略语词汇

以下简称及术语在本报告中使用，其定义如下：

附属公司及联营公司
空管						美国变速器公司
ATC Holdco						ATC Holdco LLC
ATC控股						ATC Holding LLC
主教希尔三世						Bishop Hill Energy III LLC
布鲁明格罗夫						布鲁姆格罗夫风能中心有限责任公司
Bluewater						蓝水天然气控股有限责任公司
蓝水天然气储存库						Bluewater Gas Storage，LLC
科尤特岭						Coyote Ridge Wind，LLC
Integys						Integys Holding，Inc.
杰霍克						Jayhawk Wind，LLC
美塞						明尼苏达能源公司
MGU						密歇根天然气公用事业公司
NSG						北岸天然气公司
PDL						WPS Power Development，LLC
PELLC						Peoples Energy，LLC
PGL						人民煤气轻可乐公司
参孙一世						Samson I太阳能中心
蓝宝石天空						蓝宝石天空风能有限责任公司
塔坦卡岭						Tatanka Ridge Wind，LLC
Thunderhead						雷海德风能有限责任公司
UMERC						上密歇根能源公司
上游						上游风能有限公司
WBS						WEC商务服务有限责任公司
我们						威斯康星电力公司
我们的力量						W.E. Power，LLC
WEC能源集团						WEC能源集团公司
WECC						威斯康星能源资本公司
WECI						WEC基础设施有限公司
WECI Wind Holding I						WEC基础设施风能控股I LLC
WECI Wind Holding II						WEC基础设施风能控股II LLC
WEPCo环境信托基金						WEPCo环境信托金融I，LLC
WG						威斯康星天然气有限责任公司
维斯帕克						Wispark LLC
维斯维斯特						Wisvest LLC
WPS						威斯康星州公共服务公司
WRPC						威斯康星河电力公司
联邦和州监管机构
军团						美国陆军工程兵团
CBP						美国海关和边境保护局
多克						美国商务部
环境保护局						美国环境保护局
FERC						联邦能源管理委员会
国际商会						伊利诺伊州商务委员会
美国国税局						美国国税局
MPSC						密歇根州公共服务委员会
MPUC						明尼苏达公用事业委员会
PSCW						威斯康星州公共服务委员会
美国证券交易委员会						美国证券交易委员会
WDNR						威斯康星州自然资源部

2023表格10-K			三、			WEC能源集团公司

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目录表

会计术语
AFUDC						施工期间使用的资金拨备
阿罗						资产报废义务
ASC						会计准则编撰
ASU						会计准则更新
CWIP						在建工程
FASB						财务会计准则委员会
公认会计原则						公认会计原则
后进先出						后进先出
OPEB						其他退休后员工福利
VIE						可变利息实体
环境方面
第141号法令						2005年威斯康星州第141号法案
BATW						底灰输送水
BTA						现有最佳技术
CAA						《清洁空气法》
CASAC						清洁空气科学咨询委员会
CCR						燃煤残渣
公司2						二氧化碳
CWA						《清洁水法》
ELG						蒸汽电排放限制指南
FGD						烟气脱硫
温室气体						温室气体
LDC						当地天然气分销公司
垫子						汞和空气有毒物质标准
NAAQS						国家环境空气质量标准
十一月						违例通知书
氮氧化物						氮氧化物
NSPS						新的源代码性能标准
多氯联苯						多氯联苯
下午三点半						颗粒物
所以2						二氧化硫
伍图斯						美国水域
WPDES						威斯康星州污染物排放消除系统
ZLD						零液体排放
测量结果
Bcf						亿立方英尺
潜伏期						德卡瑟姆
lb/MMBtu						英镑每百万英热单位
MDTH						一千迪卡瑟姆
兆瓦						兆瓦
兆瓦时						兆瓦时
微克/立方米						微克每立方米
其他术语和缩写
2007年少年笔记						WEC能源集团2067年到期的2007年次级债券
阿美族						高级计量基础设施
阿拉伯石油公司						董事会审计和监督委员会
阵列						拍卖收益权
獾谷I						獾谷太阳能公园I
獾谷II						獾谷太阳能公园II
Cabo						清洁及负担得起的建筑物条例
曹氏						首席行政官
首席执行官						首席执行官
CFR						联邦法规法典

2023表格10-K			四.			WEC能源集团公司

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目录表

芝加哥，伊利诺伊州						芝加哥、伊利诺伊州、印第安纳州和威斯康星州
薪酬委员会						董事会薪酬委员会
CSIRT						网络安全事件响应小组
d.c.巡回上诉法院						美国哥伦比亚特区巡回上诉法院
达里恩						太阳能公园
德						分布式能源
DRR						专用可再生能源
企业安全总监						企业安全与合规总监
尔格						榆树路发电站
er 1						榆树路发电站1号机组
ER 2						榆树路发电站2号机组
ERSC						企业风险指导委员会
ESG进度计划						WEC能源集团2024—2028年效率、可持续性和增长资本投资计划
ETB						环境信托债券
电动汽车						电动汽车
《交易所法案》						经修订的1934年证券交易法
第13990号行政命令						2021年1月20日第13990号行政命令—保护公众健康和环境，恢复科学以应对气候危机
前进风						Forward Wind Energy Center
FTR						金融输电权
gcrm						煤气成本回收机制
正午						正午太阳能中心
控股公司法						威斯康星公用事业控股公司法
爱尔兰共和军						《降低通货膨胀法案》
it/OT						信息技术和业务技术
国贸中心						投资税收抵免
科什科农						Koshkonong太阳能公园
伦敦银行同业拆借利率						伦敦银行间同业拆借利率
LMP						Loadium边际价格
液化天然气						液化天然气
枫林公寓						枫叶公寓太阳能中心
MG & E						麦迪逊燃气电力公司
味噌						中大陆独立系统运营商，Inc.
MISO能源市场						MISO能源和运营储备市场
物料需求计划						主要更换方案
纽约商品交易所						纽约商品交易所
OCPP						奥克溪发电厂
综合股票激励计划						WEC能源集团综合股票激励计划，经修订和重述，自2021年5月6日起生效
巴黎						巴黎太阳能电池公园
PHMSA						管道和危险材料安全管理
管道						普雷斯克岛发电厂
尖沙咀海滩						尖滩核电站
PPA						购电协议
PSB						用途的公营楼宇
PTC						生产税抵免
PUHCA 2005						2005年《公用事业控股公司法》
的pwg						华盛顿港发电站
PWGS 1						华盛顿港发电站1号机组
PWGS 2						华盛顿港发电站2号机组
QIP						合格基础设施工厂
碾压混凝土						替代资本契约（2007年5月11日）
录制						可再生能量证书
红谷仓						红谷仓风公园
叛徒						太阳能中心
米饭						往复式内燃机

2023表格10-K			v			WEC能源集团公司

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目录表

RNG						可再生天然气
罗						股本回报率
RTO						区域传输组织
标普(S&P)						标准普尔
SIP						《国家实施计划》
SMP						安全现代化计划
软性						有担保的隔夜融资利率
SPP						西南电力池公司
微卫星						系统支持资源
最高法院						美国最高法院
税立法						2017年减税和就业法案
TCR						传输拥塞权
蒂尔登						蒂尔登矿业公司
TPTFA						第三方交易费用调整
两条小溪						两溪太阳能公园
UEA						应收账款调整
UFLPA						《维吾尔族强迫劳动保护法》
vApp						山谷发电厂
西河畔						西河滨能源中心
白水						白水热电联产设施
WPL						威斯康星州电力和照明公司
WRO						扣缴放行令
WUA						威斯康星州公用事业协会

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目录表

关于前瞻性信息的警示声明

在这份报告中，我们就我们的期望、信念、计划、目标、目标、战略和未来的事件或业绩发表声明。这些陈述是“前瞻性陈述”，符合修订后的1933年证券法第27A节和交易法第21E节的含义。告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述。前瞻性陈述可参考未来一个或多个时期，或使用诸如“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“指导”、“打算”、“可能”、“目标”、“计划”、“可能”、“潜在”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“目标”等术语。“遗嘱”，或这些术语的变体。

前瞻性表述包括但不限于有关管理层对盈利、资本项目完成、销售和客户增长、利率行动和向监管机构提交的相关文件、环境和其他监管规定的预期和预测的表述，包括相关合规成本、法律诉讼、股息支付率、实际税率、养老金和OPEB计划、燃料成本、电力供应来源、煤炭和天然气输送、补救成本、气候相关事项、我们的ESG进度计划、流动性和资本资源以及其他事项的表述。

前瞻性陈述会受到许多风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能会导致我们的实际结果与陈述中明示或暗示的结果大相径庭。这些风险和不确定因素包括第1A项所述的风险和不确定性。风险因素和以下确定的风险因素：

•影响公用事业和非公用事业能源基础设施运营的因素，如与天气有关的灾难性破坏、环境事件、设施计划外停运和维修以及电力传输或天然气管道系统的限制；

•影响电力和天然气需求的因素，包括政治或监管发展、变化的、不利的或异常恶劣的天气条件，包括气候变化、经济条件的变化、客户的增长和下降、大宗商品价格、节能努力以及客户继续采用分布式发电；

•利率案件和谈判的时间、解决方案和影响，包括收回递延和当前成本以及获得合理投资回报的能力，以及影响我们受监管运营的其他监管决定；

•联邦、州和地方立法和/或法规变化的影响，包括费率制定政策或程序的变化，最近费率命令的结果，电力和/或天然气公用事业行业的放松管制和重组，输配或配电系统运行，新建筑的审批程序，可靠性标准，管道完整性和安全标准，能源援助的分配，能效要求，电气化倡议和其他减少天然气使用的努力，以及税法，包括那些影响我们使用临时技术和技术控制的能力的法律，以及监管机构对任何法律或法规的解释和/或执行的变化；

•与环境有关的联邦、州和地方立法和监管变化，包括影响发电设施和可再生能源标准的气候变化和其他环境法规，这些法律和法规的执行，监管机构对法规或许可条件的解释变化，以及相关补救和合规成本的收回；

•由于零售选择和替代电力供应商在我们的电力和天然气市场竞争加剧，以及行业持续整合，有能力获得和留住客户，包括批发客户；

•在预算范围内及时完成基本建设项目，并有能力通过差饷收回有关费用；

•客户、监管机构、投资者和其他利益相关者不断变化的期望和需求所带来的影响，包括关注环境、社会和治理问题；

•由于供应链中断(包括铁路拥堵造成的中断)、通货膨胀和其他因素，延误和短缺的风险，以及对我们的业务运营和公司战略至关重要的设备、材料或其他资源的成本增加；

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目录表

•公共卫生危机，包括流行病和流行病，对我们的业务职能、财务状况、流动资金和经营成果的影响；

•影响我国《公约》实施的因素2排放和/或甲烷减排目标以及与这些目标相关的机会和行动，包括相关的监管决定、材料、供应和劳动力的成本、技术进步、竞争发电项目的可行性以及我们执行资本计划的能力；

•采取更积极行动进一步减少温室气体排放以限制未来全球气温上升的财务和业务可行性；

•与通货膨胀和不断变化的商品价格相关的风险，包括天然气和电力；

•天然气和其他化石燃料来源的可用性和成本、购买的电力、我们发电设施运行环境控制所需的材料，或由于高需求、短缺、运输问题、电力或天然气供应商在现有电力购买或天然气供应合同下不履行义务或其他发展而导致的供水；

•对全球经济的任何影响，包括制裁，以及对供应链和燃料价格的影响，一般来说，来自持续、扩大或升级的地区冲突，包括乌克兰、以色列和中东部分地区的冲突；

•由于全球信贷市场的波动、我们的资本结构以及市场对公用事业行业、我们或我们的任何子公司的看法而导致的信用评级、利率和我们进入资本市场的能力的变化；

•诉讼、行政诉讼、调查、和解、索赔和调查的费用和效果；

•恐怖分子或其他物理攻击和网络安全入侵对我们业务造成的直接或间接影响，以及此类事件的威胁，包括未能维护个人身份信息的安全，保护我们的公用事业资产、技术系统和个人信息的相关成本，以及通知受影响人员以减轻其信息安全担忧和遵守州通知法的费用；

•各种融资安排和监管要求对我们子公司以现金股息、贷款或垫款形式向我们转移资金的能力施加的限制，可能会阻止我们支付普通股股息、税款和其他费用，以及履行我们的债务义务；

•财务损失的风险，包括坏账费用的增加，与我们的客户、交易对手和附属公司无法履行其义务有关；

•与我们有合同安排的交易对手的信誉变化，包括能源交易市场和燃料供应商和运输商的参与者；

•ATC的财务业绩及其对我们收益的相应贡献；

•员工福利计划资产的投资业绩，以及相关精算假设的意外变化，这可能会影响未来的资金需求；

•影响雇员队伍的因素，包括关键人员的流失、内部结构调整、停工、集体谈判协议以及与工会雇员的谈判；

•技术进步，以及支持使用这种技术的相关立法或条例，造成竞争劣势并有可能对现有资产造成减值；

•与我们的非公用事业可再生能源设施相关的风险，包括不利的天气、承购协议交易对手的财务业绩和/或信誉的变化、基于替代能源较低价格的需求变化、以可接受的条件更换即将到期的PPA的能力、与我们的项目所在但我们不拥有的物业相关的权利风险、可靠的互联和电网的可用性，以及这些设施所在电力市场的规则和程序的风险；

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•与商誉和其他长期资产的价值相关的风险，包括无形资产和权益法投资，包括伊利诺伊州资本成本的当前减值；以及其他资产未来可能出现的减值；

•收购和处置不能保证及时或在预算内完成的资产或企业或其部分的潜在商业战略，以及对非公用事业收购、投资或项目的立法或监管限制或上限，包括威斯康星州的公用事业控股公司法；

•与税务有关的任何审计、争议和其他程序的时间和结果；

•准则制定机构定期发布的会计公告的效果；以及

•在本文其他地方以及我们提交给美国证券交易委员会的其他报告或其他公开发布的书面文件中披露的其他考虑因素。

除非法律另有要求，否则我们明确表示不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

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目录表

第I部分

项目1.业务

A.引言

在本报告中，当我们提到“WEC能源集团”、“公司”、“我们的”或“我们的”时，我们指的是WEC能源集团公司及其所有子公司。“公用事业”一词是指电力和天然气公用事业公司受监管的活动，而“非公用事业”一词是指不受监管的电力和天然气公司以及我们电力和蓝水公司的活动。“非监管”一词是指WECI的活动，该公司持有多个可再生能源发电设施、WEC能源集团控股公司、Integrys控股公司、PELLC控股公司、Wispark、Wisvest、WECC、WBS和PDL的权益。对“附注”的引用是指本年度报告中以Form 10-K格式包含的合并财务报表附注。

有关我们业务运营的更多信息，请参见附注22，细分信息和项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-运营结果。有关我们业务战略的信息，请参阅项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--公司发展。

WEC能源集团公司

我们于1981年在威斯康星州注册成立，并于1986年成为一家多元化控股公司。我们在威斯康星州密尔沃基设有主要执行办事处。2015年6月29日，我们收购了Integrys 100%的已发行普通股，并更名为WEC Energy Group，Inc.我们的全资子公司提供或投资受监管的天然气和电力、可再生能源以及非受监管的可再生能源。我们拥有ATC(一家在伊利诺伊州、密歇根州、明尼苏达州和威斯康星州运营的电力传输公司)约60%的股权。截至2023年12月31日，我们有六个可报告的部门，如下所述。有关我们的可报告细分市场的更多信息，请参见附注22，细分市场信息。

可用信息

我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对该等报告的任何修订，在提交给美国证券交易委员会或向其提供后，可在合理可行的范围内尽快免费发布在我们的网站www.wecenergygroup.com上。美国证券交易委员会设有一个互联网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息，网址为www.sec.gov。

投资者应该注意到，WEC能源集团在美国证券交易委员会备案文件、新闻稿和公开电话会议中宣布重大财务信息。按照美国证券交易委员会的指导方针，WEC能源集团还使用其网站www.wecenergygroup.com上的“Investors”标签与投资者进行交流。张贴在那里的财务和其他信息可能被认为是重要信息。WEC能源集团网站上的信息不是本文件的一部分。

B.公用事业能源业务

威斯康星州分部

威斯康星州部门包括WE、WPS、WG和UMERC的电力和天然气公用事业业务。

电力公用事业运营

我们的电力业务包括WE、WPS和UMERC的业务。

•我们向位于威斯康星州东南部(包括密尔沃基市)、威斯康星州中东部和威斯康星州北部的客户生产和分配电能。

•WPS向威斯康星州东北部和中部的客户生产和分配电能。

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•UMERC生产并向客户分配电能，其中包括位于密歇根州上半岛的蒂尔登拥有的一座铁矿。

营业收入

有关我们截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的营业收入信息，请参阅附注1(D)，营业收入和附注4，营业收入。

电力销售

我们的电力供应包括对零售、批发和转售客户的供应和分销销售，以及对那些转向密歇根州上半岛替代电力供应商的客户的分销销售。2023年，零售收入占电力运营总收入的92.9%，批发收入占电力运营收入的2.4%，转售收入占电力运营收入的3.9%。有关按客户类别划分的兆瓦小时销售额的信息，请参阅项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-运营结果-威斯康星州分部对普通股股东净收入的贡献。

我们的电力公用事业公司被授权在威斯康星州的指定地区提供零售电力服务，这些地区是根据与其他公用事业公司的不确定许可和边界协议建立的，以及根据市政当局授予的特许经营权在密歇根州的某些地区提供零售电力服务。

我们为各种客户提供电力批发服务，包括电力合作社、市政联合行动机构、其他投资者所有的公用事业公司、市政公用事业公司和能源营销者。

我们大部分的转售销售都是根据我们的发电能力和市场需求，以市场价格出售给MISO运营的能源市场。零售燃料成本按收入超过从这些商机销售中获得的销售成本的金额来减少。

我们的电力公用事业公司通过参与MISO能源市场买卖电力。与我们的竞争对手相比，我们向MISO能源市场提供的单个发电的成本会影响我们发电机组的调度频率以及我们是购买还是出售电力。有关MISO能源市场的更多信息，请参见E.监管。

蒸汽销售

我们有一家蒸汽公用事业公司，可以产生、分配和销售由vApp提供的蒸汽给威斯康星州密尔沃基市的客户。蒸汽被客户用于加工、空间供暖、生活热水和加湿。根据系统的增长和天气条件的变化，蒸汽的年销售额每年都会波动。

电力销售预测

与2022年相比，我们的服务区域2023年经天气正常化的零售电气销售额略有下降，原因是面向大型商业和工业客户的销售额下降。我们目前预测，假设天气正常，2024年的电力零售量(不包括位于密歇根州上半岛的Tilden矿)将保持相对持平。

顾客

						截至十二月三十一日止的年度
(单位：千)						2023						2022						2021
电力客户-年终
住宅						1,487.9						1,471.4						1,460.4
小型商业和工业						179.0						176.9						175.8
大型商业和工业						0.8						0.9						0.8
批发和其他						1.6						1.6						1.6
电力客户总数-年终						1,669.3						1,650.8						1,638.6
蒸汽客户-年终						0.4						0.4						0.4

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电子商务和工业零售客户

我们为金属和其他制造、造纸、政府、食品和健康服务等行业的多样化客户群提供电力公用事业服务。

发电和供电组合

我们的电力供应战略是为我们的客户提供来自多样化发电组合的能源，预计将在稳定、可靠和负担得起的电力供应与环境管理之间取得平衡。通过参与MISO能源市场，我们为我们的客户提供了大量的电力，这些电力来自我们自己的发电。我们用长期PPA补充我们内部产生的电力供应，包括在“电力购买承诺”标题下讨论的点滩PPA，以及通过在MISO能源市场的现货购买。我们还在经济实惠的时候向MISO能源市场出售多余的电力供应，通过抵消购买电力的成本来降低净燃料成本。所有选项，包括拥有的发电资源和购买的电力机会，都会不断进行实时评估，以选择和调度可用的最低成本资源来满足系统负载要求。

下表列出了截至12月31日的三年中我们的电力供应占销售额的百分比，以及对2024年的估计：

						估算(1)						实际
						2024						2023						2022						2021
公司拥有的发电：
煤，煤						27.7		%				29.0		%				29.4		%				35.5		%
天然气：
联合循环						30.8		%				28.7		%				27.2		%				24.6		%
汽轮机						0.7		%				0.9		%				1.0		%				0.8		%
天然气/石油调峰装置						6.8		%				5.5		%				3.7		%				3.1		%
可再生能源(2)						7.0		%				5.5		%				5.8		%				4.8		%
公司拥有的总发电量						73.0		%				69.6		%				67.1		%				68.8		%
购电合同：
核子						19.7		%				20.1		%				19.8		%				19.0		%
天然气						—		%				—		%				2.2		%				1.9		%
可再生能源(2)						1.8		%				2.0		%				1.9		%				1.9		%
其他						—		%				0.1		%				0.2		%				0.1		%
购电合同总额						21.5		%				22.2		%				24.1		%				22.9		%
从味佐购买的电力						5.5		%				8.2		%				8.8		%				8.3		%
总购入电力						27.0		%				30.4		%				32.9		%				31.2		%
总电力供应						100.0		%				100.0		%				100.0		%				100.0		%

(1)    估算中包含的价值假设天然气价格基于2023年12月的NYMEX。

(2)    包括水力发电、生物质能、太阳能和风力发电。

发电设施

我们的发电组合是具有不同运行特性的能源和燃料来源的组合，旨在平衡提供稳定、可靠和负担得起的能源与环境管理。我们拥有8,337兆瓦的发电能力，包括独资和联合拥有的设施。WE Power的发电机组也包括在发电量中。我们的设施包括天然气发电厂、燃煤电厂和可再生能源发电。我们的某些天然气发电机组有能力在由于输送限制而无法获得天然气的情况下燃烧石油。有关我们设施的更多信息，请参阅项目2.物业。

环境目标

我们已经宣布了目标，到2025年底，我们的发电车队的碳排放量减少60%，到2030年底，减少80%，这两个目标都是在2005年的基线基础上实现的。截至2023年底，我们的发电车队已经实现了比2005年基线减少54%的碳排放。我们希望通过继续运营来实现这些目标

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精炼，淘汰效率较低的发电机组，并执行我们的资本计划。从长远来看，我们发电车队的目标是到2050年实现净碳中性。

作为我们实现这些目标的道路的一部分，我们已经开始在Ergs燃煤机组上实施天然气混烧。到2030年底，我们预计将只使用煤炭作为备用燃料，我们相信到2032年底，我们将能够消除煤炭作为能源的地位。

创造可持续发展的未来

我们的ESG进步计划包括淘汰较老的化石燃料发电，取而代之的是零碳排放的可再生能源和清洁的天然气发电。退休将有助于实现我们减少CO的目标2我们发电产生的废气。综上所述，在可再生能源和清洁发电方面的退休和新投资将在下文更详细地讨论，应该更好地平衡我们的供应和需求，同时为我们的客户保持可靠、负担得起的能源。

自2018年初以来，我们已经退役了1900多万兆瓦的燃煤发电，其中包括2019年退役的PIPP以及2018年退役的Pleasant Prairie发电厂、Pulliam发电厂和联合拥有的Edgewater 4号机组。有关这些发电厂退役的更多信息，请参见附注6，监管资产和负债。我们预计到2031年底将淘汰约1800兆瓦的额外化石燃料发电，其中包括OCPP 5-8号机组计划于2024-2025年退役，哥伦比亚联合拥有的1号和2号机组计划于2026年6月退役，以及韦斯顿3号机组计划于2031年退役。有关详细信息，请参阅附注7，财产、厂房和设备。

关于ESG进度计划的更多信息，见项目7.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析--公司发展。

另见项目1A。风险因素-与立法和监管相关的风险-我们的运营、资本支出和财务结果可能会受到温室气体立法、监管和减排目标的影响。

可再生能源发电

我们的电力公司用各种可再生能源来满足一部分电力供应，包括风能、太阳能、水力发电和生物质。这有助于我们的电力公用事业公司朝着减少碳排放的目标努力，同时也保持对可再生能源立法的遵守。这些可再生能源还有助于我们保持发电组合的多样性，这实际上是对未来燃料成本的价格对冲，并将有助于降低与未来对发电机的任何碳限制相关的潜在未知成本的风险。

2018年12月，我们获得了PSCW对DRER试点计划的批准，该计划旨在允许大型商业和工业客户获得我们将运营的可再生资源。DRER试点旨在帮助这些较大的客户实现他们的可持续发展和可再生能源目标，并可能为WE的产品组合增加多达35兆瓦的可再生能源。此外，2023年7月，PSCW批准了可再生路径试点项目，允许WE和WPS商业和工业客户认购威斯康星州公用事业规模的可再生能源发电设施的一部分，WE最高可达125兆瓦，WPS最高可达40兆瓦。

风

2023年4月，WPS与一家独立的公用事业公司一起完成了对Red Barn的收购，Red Barn是一家商业运营的公用事业规模的风力发电设施。该项目位于威斯康星州格兰特县，WPS拥有该项目8200万兆瓦的股份。

太阳能和电池存储

2023年12月，位于威斯康星州爱荷华县的獾谷II号竣工，该设施开始商业运营。獾谷II由WE和一家独立的公用事业公司所有，我们拥有该设施的1亿兆瓦。

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目录表

作为我们在威斯康星州部门投资增加零碳发电的承诺的一部分，我们已经提交了收购和建设370兆瓦额外项目的申请，包括以下项目：

•2024年2月，我们和WPS以及一家独立的公用事业公司向PSCW提交了收购和建设High Noon的申请，这是一家公用事业规模的太阳能发电设施。该项目将位于威斯康星州哥伦比亚县，一旦建成，我们和WPS将共同拥有该项目的270兆瓦的太阳能发电。这项建设预计将于2026年底完成。

•2023年12月，UMERC向MPSC提交了收购和建设Renegade的请求，Renegade是一家公用事业规模的太阳能发电设施。该项目将位于密歇根州德尔塔县，一旦建成，UMERC将拥有1亿兆瓦的太阳能发电能力。这项建设预计将于2026年底完成。

此外，我们亦已获规划环境地政局局长批准，可投资809兆瓦的其他正在兴建的项目，包括：

•二零二三年四月， 我们和WPS以及一家独立的公用事业公司获得了PSCW的批准，收购了公用事业规模的太阳能发电设施Koshkonong。该项目将位于威斯康星州戴恩县，一旦建成，我们和WPS将共同拥有270兆瓦的太阳能发电能力。这座建筑是预计将于2026年完工。

•2022年12月，我们和WPS以及一家独立的公用事业公司获得了PSCW的批准，收购并建设公用事业规模的太阳能发电设施Darien。该项目将位于威斯康星州的罗克郡和沃尔沃斯县，一旦建成，我们和WPS将共同拥有225兆瓦的太阳能发电能力。这项工程预计将于2024年完工。

•2022年1月，我们和WPS以及一家独立的公用事业公司获得了PSCW的批准，将收购和建设巴黎，这是一家公用事业规模的太阳能发电设施，带有电池储能系统。该项目将位于威斯康星州基诺沙县，一旦建成，我们和WPS将共同拥有1.8亿兆瓦的太阳能发电和99兆瓦的这个项目的电池储存。太阳能部分和电池存储的建设预计将分别于2024年和2025年完成。

•2018年12月，我们获得了PSCW对Solar Now试点计划的批准，预计该计划将在WE的投资组合中增加总计3500万兆瓦的太阳能发电能力，允许非营利组织和政府实体以及商业和工业客户在其物业上安装公用事业公司拥有的太阳能电池板。根据这一计划，我们已经为28个Solar Now项目提供了能源，目前还有一个正在建设中，总装机容量超过30兆瓦。

我们和WPS积极审查和推进配电系统互联太阳能项目。我们和WPS与久经考验的开发商合作，为我们的客户确定和购买具有成本效益的太阳能项目。这些项目通常是5-10兆瓦范围内的地面安装模块，并根据需要连接到WE或WPS配电系统。目前，我们有3000万兆瓦的配电联网项目在合同中，预计将于2024年投入使用。

天然气发电

2023年7月，我们和WPS在WPS的韦斯顿发电厂完成了7台天然气发电机组的建设，额定装机容量为130兆瓦。

2023年6月，我们完成了对West Riverside铭牌产能100兆瓦的收购，这是两个潜在期权演习中的第一个。West Riverside是威斯康星州贝洛伊特的一个商业运营的双燃料联合循环发电设施，由一家独立的公用事业公司运营。此外，WPS于2023年9月向PSCW提交了行使第二种选择的请求收购West Riverside额外100兆瓦的产能。就像它在2023年10月对第一个选项所做的那样，WPS已提交审批根据第二个选项将其所有权权益转让给我们，这笔交易预计将于2024年完成。

2023年1月，我们和WPS完成了对白水公司的收购，白水公司是一家商业运营的双燃料联合循环发电设施，位于威斯康星州白水市，额定装机容量为242.8兆瓦。

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其他可持续发展计划

2021年8月，PSCW批准了WE和WPS为客户在家中或企业安装和维护电动汽车充电设备的试点计划。这些计划通过消除与安装电动汽车设备相关的成本障碍，为客户提供直接好处。2021年10月，在收到任何必要的监管批准后，我们承诺在我们的电力公用事业服务范围内扩大电动汽车充电网络。在这样做的过程中，我们加入了一个公用事业公司联盟，共同努力使电动汽车充电变得方便，并在整个中西部地区广泛使用。我们加入的联盟计划帮助建设和发展电动汽车充电走廊，使普通公众能够安全和高效地为他们的车辆充电。

电力系统可靠性

PSCW要求我们保持高于我们预测的年度高峰需求预测的规划备用裕度，以帮助确保向客户提供可靠的电力服务。这些规划准备金要求与MISO计算的规划准备金幅度一致。2008年，PSCW为长期规划(规划二至十年)设定了14.5%的准备金保证金要求。对于短期规划(规划第一年)，PSCW要求威斯康星州的公用事业公司遵循MISO建立的规划备用裕度。MISO从2023年6月1日起实施季节性要求。规划年度2024年6月1日至2025年5月31日的装机容量储备余量如下：夏季(6月至8月)16.6%；秋季(9月至11月)26.6%；冬季(12月至2月)41.1%；春季(3月至5月)39.5%。MISO的短期备用保证金要求经历了年际和季节间的波动，主要是由于发电资源组合和MISO足迹内发电的平均强制停机率的变化。

密歇根州的立法要求所有电力供应商每年向MPSC证明，他们有足够的资源来满足客户的预期需求，从即将到来的规划年2024年6月1日开始，到2025年5月31日，至少连续四个规划年。MPSC根据MISO进行的确定短期准备金要求的同一项研究，制定了未来规划准备金要求。

在威斯康星州和密歇根州两个司法管辖区，我们相信通过公司拥有的发电机组和购电合同，我们有足够的容量满足本规划年度MISO计算的规划备用保证金。我们亦充分预期，我们将有足够能力满足两个司法管辖区下一个规划年度的规划备用保证金要求。

燃料和购买的电力成本

我们在威斯康星州的零售电价是由PSCW制定的，包括燃料和购买电力成本的基本金额。PSCW制定的电动燃料规则通常允许我们推迟实际燃料和购买电力成本的少收或多收，以供随后的费率回收或退款，价格差异超过向客户收取的费率中包括的成本的2%。谨慎产生的燃料和购买的电力成本是从我们的密歇根州零售电力客户那里收回的。有关燃料规则的更多信息，请参见E.法规。

截至12月31日止年度，我们按燃料类别划分的每兆瓦时平均燃料成本及购入电力成本(包括运输成本)如下：

						2023						2022						2021
煤，煤						$	25.80					$	25.37					$	21.06
天然气联合循环						30.41						42.11						24.55
天然气/石油调峰装置						56.41						90.22						76.96
生物量						87.73						78.42						86.24
外购电力						53.90						58.78						50.88

我们和WPS签订了长期合同购买煤炭，这有助于稳定价格。由于国内和全球对煤炭和柴油需求的变化，煤炭和相关运输服务的价格可能会出现波动。为了缓解这种波动风险，我们和WPS已经批准了PSCW的对冲计划。该计划允许他们在60个月内对冲与铁路运输燃油附加费敞口相关的高达75%的潜在风险。这种套期保值计划的结果在使用时会反映在燃料和购买电力的平均成本中。

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目录表

我们在现货市场上从天然气营销商、公用事业公司和生产商那里为我们的工厂购买天然气，并安排将天然气运输到我们的工厂。我们有稳固和可中断的运输，以及平衡和储存协议，旨在支持我们工厂的可变使用。我们和WPS还获得了PSCW对一项对冲计划的批准，以缓解与天然气价格风险相关的波动。这项计划允许他们在60个月的时间内对冲高达75%的天然气发电估计使用量。这种套期保值计划的结果反映在天然气的平均成本中。

煤炭供应

我们通过从怀俄明州和宾夕法尼亚州的几个煤矿以及其他几个州购买煤炭，为我们的发电设施和联合拥有的工厂提供多样化的煤炭供应。2024年，我们预计的710万吨煤炭总需求量的100%是根据固定价格合同签订的。见附注24，承诺和或有事项，以了解合同项下煤炭采购和煤炭交付的更多信息。

未来三年的年度合同吨位金额如下。

(单位：千)						年吨位
2024						9,275			(1)
2025						3,750
2026						1,400

(1)    由于前一年的交货限制和预计较低的运营时间，煤炭合同超出了预计的总需求。

煤炭交货量

我们所有的煤炭需求预计都将通过我们拥有的或根据现有运输协议租赁的单元列车运输。这些机组列车从怀俄明州和宾夕法尼亚州的煤矿为发电设施运输煤炭。还可能使用额外的小批量协议来补充我们设施的正常煤炭供应。有关煤炭供应链中断相关风险的其他信息，请参阅下面的风险因素。

•第1A项。风险因素-与经济和市场波动相关的风险-我们可能无法获得足够的煤炭供应，这可能会限制我们运营燃煤设施的能力。

购电承诺

我们签订短期和长期购电承诺，以满足我们预期的部分电力供应需求。不包括计划产能购买，我们与非关联方的购电承诺包括2024至2028年每年1,133兆瓦。这一数额包括每年1,033兆瓦，涉及点滩发电的长期购买力平价。为了获得额外的规划能力，我们从MISO年度拍卖中购买能力，以确保我们继续遵守PSCW、MPSC和MISO制定的规划储备要求。

天然气公用事业运营

我们、WPS和WG被授权在威斯康星州的指定地区提供零售天然气分销服务，这是通过与其他公用事业公司的不确定许可和边界协议建立的。我们的威斯康星州天然气公用事业公司在威斯康星州全州运营，包括密尔沃基市及其周边地区、威斯康星州东北部以及威斯康星州中部和西部的大片地区。此外，UMERC有权在密歇根州上半岛的指定地区提供天然气零售分销服务。

我们的威斯康星州天然气公用事业部门为住宅、商业和工业客户提供服务。此外，我们的威斯康星州分公司还为选择直接从第三方供应商购买天然气的客户提供天然气运输服务。服务的主要行业包括房地产、食品、政府、餐馆和纸业。有关威斯康星州和密歇根州上半岛天然气销售量的信息，请参阅项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-经营结果-威斯康星州分部对普通股股东净收入的贡献。

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目录表

营业收入

有关我们截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的年度的营业收入的信息，请参阅附注1(D)，营业收入和附注4，营业收入。

天然气销售预测

与2022年相比，2023年我们威斯康星州的联合服务地区经历了较低的天气正常化零售天然气交付(不包括发电天然气交付)。我们目前预测，假设天气正常，2024年天然气零售量将增长0.8%。

顾客

						截至十二月三十一日止的年度
(单位：千)						2023						2022						2021
客户-年终
住宅						1,381.7						1,365.5						1,353.2
工商业						134.8						132.8						131.8
交通运输						3.5						3.5						3.5
客户总数						1,520.0						1,501.8						1,488.5

天然气供应、管道能力和储存

我们管理天然气供应合同、储存服务和管道运输服务组合，旨在满足不同客户的使用模式。有关我们的天然气公用事业供应和运输合同的更多信息，请参见附注24，承诺和或有事项。

管道容量和存储

为威斯康星州提供服务的州际管道从美国南部和东部以及加拿大西部的天然气产区获得供应。我们已经从这些来源中获得了长期的公司能力合同。这一战略反映了管理层的信念，即供应组合的地域多样化增强了总体供应安全。

由于威斯康星州天然气使用的变化，我们的威斯康星州天然气公用事业公司也签订了大量地下存储容量的合同，主要是在密歇根州。我们、WPS和WG已就Bluewater的一家全资子公司的天然气储存约99%的股份签订了长期服务协议。Bluewater在密歇根州拥有天然气存储设施，为我们的威斯康星州天然气公用事业公司提供了目前约三分之一的存储需求。我们的目标是11月至3月的存储库存水平约为预测需求的40%。天然气供应的多样性使我们能够管理需求的重大变化，并优化我们的整体天然气供应和产能成本。我们一般在春季和夏季将天然气注入仓库，在冬季提取。

我们与州际管道公司以及其他服务提供商签订了不同期限的长期合同，拥有每日运输和储存能力的权利。

根据合同，天然气管道的能力和储存以及天然气供应可以在二级市场转售。高峰或接近高峰的需求每年通常只出现几次。在合同能力和供应超过公用事业需求时，二级市场促进了能力和供应的利用。这些交易的收益将根据我们批准的GCRM传递给客户。关于GCRM的资料，见附注1(D)，营业收入。

为了确保在冬季高峰期有可靠的天然气供应，我们在我们的分销系统中设有液化天然气和丙烷设施。这些设施通常在极端需求条件下使用，以确保向我们的客户提供可靠的供应。我们最近完成了一个液化天然气设施的建设，该设施于2023年11月投入使用，提供了大约1Bcf的天然气供应。除了现有设施外，WG正在建设一个额外的LNG设施，该设施将提供约1Bcf的天然气供应。WG LNG设施的商业运营目标是2024年。 液化天然气的使用使我们能够满足预期的高峰需求，而不需要建设额外的州际管道能力。

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目录表

结合我们的储存能力，管理层相信，合同下的天然气数量足以满足我们预测的高峰日和季节性需求。我们的威斯康星州部分天然气公用事业公司预测2023年至2024年采暖季节的设计高峰日吞吐量为3670万热量。我们的威斯康星州天然气公用事业部门在2023年1月31日的日最高发电量为2290万热量。

天然气供应

我们的天然气供应需求是通过固定价格采购、指数定价采购、储存、调峰设施和天然气供应看涨期权的组合来满足的。我们每年承包固定期限的固定天然气供应，以满足公司系统销售客户的需求。为了补充天然气供应和管理风险，我们在月度和每日现货市场上额外购买天然气供应。

天然气供应价格套期保值

作为其对冲计划的一部分，我们的威斯康星州公用事业公司通过使用一系列金融工具，如基于NYMEX的天然气期权和期货合约，进一步降低了供应成本的波动性。我们、WPS和WG已获得PSCW批准，可以对冲高达60%的计划冬季需求和高达15%的计划夏季需求。这些批准允许这些公司通过各自的GCRM将100%的套期保值成本(保费、经纪费和亏损)和收益(收益)转嫁给客户。

伊利诺伊州段

我们的伊利诺伊州部门包括PGL和NSG的天然气公用事业业务。我们的客户位于芝加哥和芝加哥北郊。PGL和NSG为住宅、商业和工业客户提供服务。此外，PGL和NSG为我们的客户提供天然气运输服务，这些客户选择直接从第三方供应商购买天然气。服务的主要行业包括房地产、教育、非营利组织、批发分销商和食品制造。有关按客户类别划分的天然气销售量的信息，请参阅项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-运营结果-伊利诺伊州分部对普通股股东净收入的贡献。

营业收入

有关我们截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的年度的营业收入的信息，请参阅附注1(D)，营业收入和附注4，营业收入。

顾客

						截至十二月三十一日止的年度
(单位：千)						2023						2022						2021
客户-年终
住宅						922.9						910.9						904.5
工商业						71.3						71.1						71.5
交通运输						62.0						66.4						68.3
客户总数						1,056.2						1,048.4						1,044.3

天然气供应、管道能力和储存

我们管理天然气供应合同、储存服务和管道运输服务组合，旨在满足不同客户的使用模式。有关我们的天然气公用事业供应和运输合同的更多信息，请参见附注24，承诺和或有事项。

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目录表

管道容量和存储

为伊利诺伊州提供服务的州际管道从美国南部和东部以及加拿大西部的天然气产区获得供应。我们已经从这些来源中获得了长期的公司能力合同。这一战略反映了管理层的信念，即供应组合的地域多样化增强了总体供应安全。

我们拥有一个38.8 bcf的储存场(位于伊利诺伊州中部的曼洛夫储存场)，并与其他各种地下储存服务提供商签订了额外的储存服务合同。储存使我们能够管理日常天然气需求的重大变化，并在全年基础上购买稳定水平的天然气，这提供了对供应成本波动的对冲。我们还拥有连接曼洛夫油田和芝加哥的天然气管道系统，以及九条主要的州际管道。这些资产主要是为受利率管制的零售客户提供服务，并包括在我们的监管费率基础内。我们还将这些公司拥有的存储和管道资产的一部分用作天然气枢纽，包括为我们的批发客户提供州际商业中的运输和存储服务。客户通过注入储气罐将天然气输送给我们进行储存，我们通过从储气罐中提取天然气，按照商定的时间表将天然气返还给客户。天然气的所有权不会转让给我们。我们确认与提供给批发客户的天然气枢纽服务相关的服务费。这些服务费降低了向零售客户收取的天然气和服务的成本。

根据合同，天然气管道的能力和储存以及天然气供应可以在二级市场转售。高峰或接近高峰的需求每年通常只出现几次。在合同能力和供应超过公用事业需求时，二级市场促进了能力和供应的利用。这些交易的收益将根据我们批准的GCRM传递给客户。关于GCRM的资料，见附注1(D)，营业收入。

结合我们的储存能力，管理层相信，合同下的天然气数量足以满足我们预测的高峰日和季节性需求。我们的伊利诺伊州公用事业公司预测2023年至2024年采暖季节的设计高峰日吞吐量为2540万热量。我们的伊利诺伊州公用事业公司在2023年1月31日的日发电量峰值为1590万热量。

天然气供应

我们的天然气供应需求是通过固定价格采购、指数定价采购、储存、调峰设施和天然气供应看涨期权的组合来满足的。我们每年承包固定期限的固定天然气供应，以满足公司系统销售客户的需求。为了补充天然气供应和管理风险，我们在月度和每日现货市场上额外购买天然气供应。

天然气供应价格套期保值

作为其对冲计划的一部分，我们的伊利诺伊州公用事业公司通过使用一系列金融工具，如基于NYMEX的天然气期权和期货合约，进一步降低了供应成本的波动性。他们的套期保值计划受到国际刑事法院的审查，作为年度采购天然气调整对账的一部分。他们对天然气购买的25%至50%进行了对冲，目标是37.5%。

天然气系统现代化计划

2023年期间，PGL继续在SMP上开展工作，该项目旨在更换芝加哥2011年开始的约2,000英里老化的天然气管道基础设施。在2023年12月1日之前，PGL根据国际商会批准的QIP附加条款，通过对客户账单收取附加费来收回这些成本。从2023年12月1日开始，SMP成本的回收包括在PGL的基本费率中。作为国际刑事法院2023年11月16日在PGL利率案中发布的利率命令的一部分，国际刑事法院命令PGL暂停其SMP的支出，直到国际刑事法院有程序确定管道更换的最佳方法和谨慎的投资水平。国际刑事法院于2024年1月31日提起诉讼，预计诉讼将持续12个月。PGL和NSG随后向国际刑事法院提交了重新审理的申请，要求重新考虑国际刑事法院2023年11月16日书面命令中的各种问题。

2024年1月3日，国际刑事法院批准PGL和NSG进行有限范围的重审，其中包括2023年开始的SMP项目完成的授权支出，以及确保我们交付系统的安全和可靠性所需的紧急维修的授权支出。

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目录表

有关与SMP相关的监管程序和未来SMP成本回收的信息，请参见附注26，监管环境，和项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-影响结果、流动性和资本资源的因素-监管、立法和法律事项-未来伊利诺伊州诉讼程序。

其他州分部

我们的其他州部门包括MERC和MGU的天然气公用事业运营，以及MERC与客户维修家电相关的非公用事业运营。Merc为明尼苏达州不同城市和社区的客户提供服务，MGU为密歇根州南部和西部的客户提供服务。MERC和MGU为住宅、商业和工业客户提供服务。此外，Merc和MGU为我们的客户提供天然气运输服务，这些客户选择直接从第三方供应商购买天然气。服务的主要行业包括教育、批发分销商、房地产、非营利组织和餐饮业。见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--经营成果--其他国家对普通股股东净收入的分段贡献，以了解按客户类别分列的天然气销售量。

营业收入

有关我们截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的年度的营业收入的信息，请参阅附注1(D)，营业收入和附注4，营业收入。

顾客

						截至十二月三十一日止的年度
(单位：千)						2023						2022						2021
客户-年终
住宅						379.3						375.4						370.1
工商业						36.8						36.4						35.5
交通运输						19.5						19.7						23.6
客户总数						435.6						431.5						429.2

天然气供应、管道能力和储存

我们管理天然气供应合同、储存服务和管道运输服务组合，旨在满足不同客户的使用模式。有关我们的天然气公用事业供应和运输合同的更多信息，请参见附注24，承诺和或有事项。

管道容量和存储

MGU拥有一个2.9Bcf的储气田(密歇根州的Partello)，并与其他各种地下存储服务提供商签订了额外的存储服务合同。我们与当地的分销公司和州际管道签订合同，购买公司的运输服务。我们相信，拥有多样化的容量和存储将使我们的客户受益。

根据合同，天然气管道的能力和储存以及天然气供应可以在二级市场转售。高峰或接近高峰的需求每年通常只出现几次。在合同能力和供应超过公用事业需求时，二级市场促进了能力和供应的利用。这些交易的收益将根据我们批准的GCRM传递给客户。关于GCRM的资料，见附注1(D)，营业收入。

结合我们的存储能力，管理层相信，合同中的天然气数量足以满足我们预测的高峰日和季节性需求。2023年至2024年采暖季节，我们其他州公用事业公司的预计设计高峰日吞吐量为970万热量。我们其他州的公用事业公司在2023年期间的日发电量峰值是2023年2月3日的680万热量。

天然气供应

我们的天然气供应需求是通过固定价格采购、指数定价采购、合同和自有存储以及天然气供应看涨期权的组合来满足的。我们签订了每年固定期限的天然气供应合同，以满足

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目录表

公司系统销售客户的需求。为了补充天然气供应和管理风险，我们在月度和每日现货市场上额外购买天然气供应。

天然气供应价格套期保值

我们其他州的公用事业公司通过使用金融工具，如商品期货、掉期和期权，作为其对冲计划的一部分，进一步降低了供应成本的波动性。Merc已获得MPUC批准，可以使用NYMEX金融工具对冲高达计划冬季需求的30%。MGU已获得MPSC的批准，可以使用NYMEX金融工具对其计划的年度购买进行高达20%的对冲。

一般信息

季节性

电力公用事业运营-威斯康星州部分

我们的电力销售受到季节性因素和多变的天气条件的影响。由于住宅的冷负荷，我们在夏季的几个月里销售的电力更多。我们不断升级我们的配电系统，包括变电站、变压器和线路，以满足客户的需求。2023年，我们的发电厂在夏季最温暖的时期如预期般运行，所有确定合同下的购电承诺都已收到。在此期间，我们的电力公司没有公开呼吁节约能源，也没有中断或减少对参与负荷管理计划的非电力公司客户的服务。我们的电力公司确实发生了经济中断事件；然而，对客户的服务并没有减少。经济中断是在地区市场的电价超过该公司高峰发电运营成本的时候宣布的。在此期间，根据这些可中断计划提供服务的客户可以选择继续以批发市场价格为基础的价格用电或减少他们的负荷。

天然气公用事业运营-威斯康星州、伊利诺伊州和其他州

由于我们的大多数客户使用天然气供暖，客户的使用对天气很敏感，在冬季通常会更高。因此，我们全年的盈利和营运资金会因天气变化而有所变动。这些天气变化对收益的影响通过包括在PGL、NSG和MERC比率中的脱钩机制来减少。这些机制因州而异，允许公用事业公司收回或退还某些客户类别的实际利润率和授权利润率之间的差额。

我们的天然气公用事业公司的营运资金需求通过运营产生的现金和债务(包括长期和短期)来满足。天然气收入的季节性导致现金收取的时间集中在1月至6月。冬季天然气供应的一部分通常是从4月到11月购买和储存的。此外，我们天然气分销设施的计划资本支出集中在4月至11月。由于这些时间差异，客户的现金流通常会在夏末和秋季得到短期借款(来自外部来源)的暂时增加。短期债务通常在1月至6月期间减少。

竞争

电力公用事业运营-威斯康星州部分

我们的电力公用事业面临着来自各种实体和客户可获得的其他形式的能源的竞争，包括客户自行发电和替代能源。我们的电力公用事业公司与其他公用事业公司竞争向市政当局和合作社出售电力，以及与其他公用事业公司和营销商竞争批发电力业务。

天然气公用事业运营-威斯康星州、伊利诺伊州和其他州

我们的天然气公用事业还面临着来自其他实体和消费者可获得的其他形式能源的不同程度的竞争。许多大型商业和工业客户有能力在天然气和替代燃料之间进行切换。地方和州政府正在考虑或提议电气化倡议或任务。此外，大多数

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目录表

我们的天然气客户有机会选择我们以外的天然气供应商。我们的天然气公用事业公司为选择直接从第三方供应商购买天然气的客户提供运输服务。我们继续从这些运输客户那里赚取分销收入，因为他们使用我们的分销系统将天然气运输到他们的设施。因此，我们的运输客户从第三方供应商购买天然气成本造成的收入损失对我们的净收入几乎没有影响，因为天然气成本的同等减少抵消了这一损失。

有关我们每个服务领域的竞争情况的更多信息，请参阅第7项：管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析--影响结果、流动性和资本资源的因素--竞争性市场。

环境目标

天然气公用事业运营-威斯康星州、伊利诺伊州和其他州

我们继续通过改善我们的天然气分配系统来减少甲烷排放。我们为我们的天然气分销业务设定了一个目标，到2030年底实现甲烷净零排放。我们计划通过努力实现净零目标，包括持续改进运营和设备升级，以及在我们的天然气公用事业系统中使用RNG。2022年，我们获得了PSCW对我们的RNG试点的批准。自那以后，我们已经为我们在威斯康星州的天然气分销业务签署了RNG合同，这将把当地奶牛场的产出输送到我们的天然气分销系统中。供应的RNG将直接取代原本会进入我们管道的天然气中排放更高的甲烷。这些合同使我们计划进入我们的系统的RNG达到1.8Bcf。RNG于2023年开始流动。

C.输电段

ATC是一家地区性输电公司，在威斯康星州、密歇根州、伊利诺伊州和明尼苏达州拥有、维护、监控和运营电力传输系统。预计ATC将为包括WE、WPS和UMERC在内的所有客户提供类似的服务，并在不偏袒任何市场参与者的情况下支持能源市场的有效竞争。ATC在所有费率、服务条款和条件以及某些州监管委员会对输电项目的选址和选址方面都受到FERC的监管。ATC也是MISO的变速箱所有者成员。MISO保持对ATC传输系统的运营控制，我们、WPS和UMERC是MISO的非变速箱所有者成员和客户。截至2023年12月31日，我们在ATC的所有权权益约为60%。此外，截至2023年12月31日，我们拥有ATC Holdco约75%的股份，ATC Holdco是2016年12月成立的一个独立实体，投资于ATC传统足迹以外的传输相关项目。有关更多信息，请参阅附注21，投资于传输附属公司。

联邦能源管制委员会和哥伦比亚特区巡回上诉法院已分别向包括空中交通管制在内的所有MISO变速器拥有者发布了关于授权基地净资产收益率的命令和意见。有关更多信息，请参见第7项：管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析--影响结果、流动性和资本资源的因素--监管、立法和法律事项--美国输电公司允许的股权回报投诉。

D.非公用事业业务

非公用事业能源基础设施细分市场

非公用事业能源基础设施部门包括拥有发电设施并将其租赁给WE的We Power；拥有密歇根州地下天然气储存设施的Bluewater；以及持有多个可再生发电设施所有权权益的WECI。有关我们的非公用事业能源基础设施的更多信息，请参见项目2.物业。

W.E. Power，LLC

WE Power通过全资子公司在威斯康星州设计和建造了大约2500兆瓦的发电机组。这一发电量由分别于2010年2月和2011年1月投入使用的两台燃煤ERGS机组ER-1和ER-2以及分别于2005年7月和2008年5月投入使用的两台天然气PWGS-1和PWGS-2机组的装机容量组成。两个非关联实体合计拥有ER-1和ER-2约17%或约211兆瓦的股份。WE Power在ERGS机组和两台PWGS机组中的份额均以长期租赁形式出租给WE(ERGS机组的租期为30年，而PWGS机组的租期为25年，租期从机组投入使用之日开始)。

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目录表

由于建造这些发电机组所需的巨额投资，我们根据威斯康星州的租赁发电法建造了这些发电厂，该法允许非公用事业附属公司建造发电设施并将其出租给公用事业公司。法律允许已签订经PSCW批准的租约的公用事业公司在其零售电价中全额收回PSCW根据租约分配给该公用事业公司威斯康星州零售电力服务的任何付款部分，以及该公用事业公司运营和维护分配给该公用事业公司威斯康星州零售电力服务的发电设施所产生的所有其他成本。此外，PSCW不得修改或终止其根据《租赁发电法》批准的租约，除非该租约或PSCW批准该租约的命令中有明确规定。这项法律有效地创造了监管的确定性，因为正在进行的重大投资正在建设的单位。所有四个单元都是根据PSCW批准的租约建造的。

我们正在收回这些单位的成本，包括随后的资本增加，通过租赁付款从We Power向WE付款，然后按照PSCW和FERC授权的WE费率收回。根据租赁条款，我们的回报率采用12.7%的净资产收益率计算，并假设ERGS单位的股本比率为55%，PWGS单位的股本比率为53%。

蓝水天然气控股有限责任公司

Bluewater位于密歇根州，主要为我们的威斯康星州天然气公用事业公司提供天然气储存和枢纽服务。我们、WPS和WG已经与Bluewater的一家全资子公司签订了长期服务协议，以满足其联合天然气存储需求的大约三分之一。

WEC基础设施有限责任公司

截至2023年12月31日，我们的非公用事业能源基础设施部门包括WECI在可再生发电设施中的所有权权益，如下表所示。

名字

所有权权益

商业运营

主教希尔三世

90.0%

2018年8月

上游

90.0%

2019年1月

科尤特岭

80.0%

2019年12月

布鲁明格罗夫

90.0%

2020年12月

塔坦卡岭

85.0%

2021年1月

杰霍克

90.0%

2021年12月

Thunderhead

90.0%

2022年11月

参孙一世(1)

80.0%

2022年5月

蓝宝石天空

90.0%

2023年2月

(1)    虽然Samson I在2022年5月投入商业运营，但WECI直到2023年2月才完成对该太阳能设施80%所有权的初始购买。WECI于2024年1月完成对Samson I额外10%的收购，使其在Samson I的所有权权益达到90.0%。有关更多信息，请参见附注2，收购。

Bishop Hill III、Coyote Ridge、Bloom Grove、Tatanka Ridge、Jayhawk、Thunderhead、Samson I和Sapphire Sky与信誉良好的交易对手签订了承购协议，在商业运营后10至22年内出售他们生产的所有能源。此外，Upstream的收入通过与信誉良好的交易对手达成协议，在商业运营后的10年内基本上是固定的。根据税收立法，所有这些投资都有资格享受临时避税。WECI有权按照其所有权权益的比例享受毕晓普希尔三世、Upstream、Bloom Grove、Thunderhead、Samson I和蓝宝石天空的税收优惠。在商业运营后的前11年，WECI有权享受Coyote Ridge和Tatanka Ridge 99%的税收优惠，在商业运营后的前10年，WECI有权享受Jayhawk的99%的税收优惠，之后，WECI将有权享受与其所有权权益相等的任何税收优惠。WECI承认PTCS是指在商业运营后10年内产生的电力。根据新的IRA可转让选项，WEC Energy Group于2023年9月签订了一项销售协议，将WECI发电设施于2023年产生的几乎所有PTC出售给第三方。有关这些销售的影响的更多信息，请参见附注1(Q)，所得税。

2022年10月，WECI签署了一项协议，收购在伊利诺伊州克雷县在建的250兆瓦太阳能发电设施Maple Flats的80%股权。该项目有一份承购协议，将由该设施生产的所有能源

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目录表

在商业运营开始后的15年内。WECI对枫叶公寓的投资预计将符合PTCS的资格。

有关某些可再生发电设施的更多信息，请参见附注2，收购。

季节性

我们的风力发电设施的发电量和产生的收入在很大程度上依赖于风能条件，而风能条件是可变的。风力发电设施的运行结果在不同时期有很大不同，这取决于有关时期的风力状况。从历史上看，第一季度和第四季度的风力发电量都更大。

我们Samson I太阳能发电设施的发电量和产生的收入也是可变的，很大程度上取决于季节性和天气条件。春季和夏季通常是太阳能生产的高峰期，因为阳光直射增加，白天更长。在天气方面，太阳能电池板在阴天和雨天仍然可以工作，但太阳能系统的发电量将低于晴朗的日子。此外，大风暴可能会损坏太阳能电池板和其他设备，导致发电量下降，直到设备得到维修或更换并重新上线。有关2023年损坏参孙一号设备的风暴的更多信息，请参见附注7，财产、厂房和设备。

公司和其他细分市场

公司和其他部门包括WEC能源集团控股公司、Integrys控股公司和PELLC控股公司的业务，以及Wispark和WBS的业务。威斯帕克主要在威斯康星州东南部开发和投资房地产。WBS是一家全资拥有的集中式服务公司，为我们受监管的实体提供行政和一般支持服务。WBS还为我们不受监管的实体提供某些行政和支持服务。这一细分市场还包括Wisvest、WECC和PDL，它们不再有重大业务。

E.监管

我们是一家控股公司，必须遵守PUHCA 2005的要求。我们也有各种子公司符合PUHCA 2005年控股公司的定义，也受到其要求的约束。

根据威斯康星州公用事业控股公司法的非公用事业资产上限条款，控股公司系统中所有非公用事业关联公司的某些资产总和一般不得超过所有公用事业关联公司资产的25%。然而，在其他项目中，该法律免除了与能源相关的资产，包括We Power建造的发电厂和我们非公用事业能源基础设施部门的其他资产，只要它们被用于符合条件的企业，就不被计入资产上限。我们每年向PSCW报告我们遵守这项法律的情况，并提供证明文件，以表明我们的非公用事业资产低于非公用事业资产上限。

受监管的公用事业运营

除了上述和下面提到的具体法规外，我们的公用事业公司还受各种其他法规的约束，这些法规主要包括适用的EPA、WDNR、伊利诺伊州自然资源部、伊利诺伊州环境保护局、密歇根州环境、五大湖和能源部、密歇根州自然资源部、陆军兵团、明尼苏达州自然资源部和明尼苏达州污染控制局的法规。

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费率

我们的公用事业费率受各州监管委员会和联邦能源管理委员会（如适用）的规定和监督。这些监管机构的决策可能会对我们的流动性、财务状况和运营结果产生重大影响。下表按监管司法权区比较截至12月31日止三个年度各年的公用事业经营收入：

						2023												2022												2021
(单位：百万)						金额						百分比						金额						百分比						金额						百分比
电式
威斯康星州						$	4,548.8					90.8		%				$	4,360.9					87.7		%				$	4,035.1					88.9		%
密西根						141.4						2.8		%				185.9						3.7		%				166.7						3.7		%
FERC—批发						320.6						6.4		%				425.0						8.6		%				336.8						7.4		%
总电						5,010.8						100.0		%				4,971.8						100.0		%				4,538.6						100.0		%
天然气
威斯康星						1,610.5						43.6		%				1,983.0						44.1		%				1,493.8						40.5		%
伊利诺伊州						1,557.8						42.2		%				1,890.9						42.0		%				1,672.8						45.3		%
明尼苏达州						348.4						9.4		%				400.7						8.9		%				367.1						10.0		%
密西根						175.3						4.8		%				223.5						5.0		%				156.5						4.2		%
天然气总量						3,692.0						100.0		%				4,498.1						100.0		%				3,690.2						100.0		%
公用事业营业总收入						$	8,702.8											$	9,469.9											$	8,228.8

零售价格

国家监管委员会对各自管辖范围内的公用事业拥有一般监督和监管权力，包括但不限于批准零售公用事业费率和服务标准、合并、关联交易、发电机组和天然气设施的选址和建设，以及某些其他公用事业设施的增加和扩建。PSCW、ICC和MPUC还监管各自管辖范围内的公用事业公司的安全问题。此外，FERC还监管UMERC的安全问题。

从历史上看，国家委员会批准的零售费率旨在为公用事业公司提供创造收入的机会，以收回所有审慎发生的成本，以及足以支付债务利息和提供合理净资产收益率的投资回报。向客户收取的费率根据客户类别和费率管辖范围的不同而不同。我们、WPS和WG都受到收益分享机制的约束，在该机制中，如果公用事业公司的收益高于其授权的净资产收益率，则要求将部分收益退还给客户。有关这些收益分享机制的更多信息，请参见附注26，监管环境。

下表反映了在2023年期间监管我们每一家公用事业公司零售费率的各个州委员会，以及2023年期间每一家公用事业公司批准的净资产收益率和资本结构。

受管制零售利率						监管委员会						授权净资产收益率						平均普通股权益组成部分
我们--电力、天然气和蒸汽						PSCW						9.80%						53.0%
WPS-电力和天然气						PSCW						9.80%						53.0%
WG-天然气						PSCW						9.80%						53.0%
UMERC-Electric(前WE客户)						MPSC						10.1%						55.3%
UMERC-Electric(前WPS客户)						MPSC						10.2%						52.94%
PGL-天然气(1)						国际商会						9.05% / 9.38%						50.33% / 50.79%
NSG-天然气(2)						国际商会						9.67%						51.58%
MERC-天然气(3)						MPUC						9.7%						50.9%
MGU-天然气(4)						MPSC						9.85%						51.5%

(1)    根据其最新的利率命令，自2023年12月1日起，PGL的基本利率反映了9.38%的授权净资产收益率和50.79%的平均普通股权益组成部分。有关更多信息，请参见附注26，监管环境。

(2)    根据2024年2月1日生效的最新利率命令，NSG的新基本利率反映了9.38%的授权净资产收益率和52.58%的平均普通股权益组成部分。有关更多信息，请参见附注26，监管环境。

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(3)    根据其最新的利率命令，自2024年3月1日起，Merc的基本利率将反映9.65%的授权净资产收益率和53.0%的平均普通股权益组成部分。有关更多信息，请参见附注26，监管环境。

(4)    根据其最新的利率命令，自2024年1月1日起，MGU的基本利率反映了9.80%的授权净资产收益率和51.0%的平均普通股权益组成部分。有关更多信息，请参见附注26，监管环境。

除了通过批准的基本费率向客户收取的金额外，我们的公用事业公司还建立了某些回收机制，允许他们收回或退还与批准的基本费率不同的谨慎发生的成本。

在我们的电力公用事业费率中嵌入了一笔金额，以收回燃料和购买电力的成本。威斯康星州零售燃料规则要求公用事业公司推迟任何低于或超过公用事业公司对称燃料成本容忍度的燃料和购买电力成本的征收或过度征收，以便随后进行费率回收或退款。PSCW通常将对称燃料成本容忍度设定为公用事业公司批准的燃料和购买电力成本计划的正负2%。递延的燃料和购买的电力成本要接受超额收入测试。如果公用事业公司在某一年的净资产收益率超过PSCW授权的净资产收益率，则未充分收集的燃料和购买的电力成本的回收将减去公用事业公司的回报超过授权金额的金额。谨慎产生的燃料和购买的电力成本是从我们的密歇根州零售电力客户那里收回的。

我们的天然气设施在各自州监管机构批准的GCRM下运营。一般来说，GCRM允许对谨慎产生的天然气成本进行一美元对一美元的回收。

有关我们的公用事业公司在2023年建立的重要机制的更多信息，请参见附注1(D)，这些机制允许它们从费率案例批准的金额中收回或退还审慎发生的成本变化。

我们的公用事业公司定期向各自的州委员会提出更改零售费率的请求。我们所有公用事业公司的费率请求都是基于前瞻性测试年度，反映了基础设施的增加以及已发生或预计将发生的成本变化。有关我们的监管程序的信息，请参阅附注26，监管环境。我们各自监管机构的订单可以在以下网站上查看：

监管委员会						网站
PSCW						*https://psc.wi.gov/
国际商会						Https://www.icc.illinois.gov/
MPSC						Http://www.michigan.gov/mpsc/
MPUC						Http://mn.gov/puc/

这些网站上的材料和信息并不是本10-K表格年度报告的一部分，也不作为参考纳入本年度报告。

批发价

FERC监管我们的电力、容量和辅助服务的批发销售。我们的电力公用事业公司已经从FERC获得了基于市场的费率授权。基于市场的费率授权允许在MISO市场上进行批发电力销售，并根据交易的谈判市场价值直接向第三方销售。我们和WPS也根据基于成本的公式费率进行批发销售。以成本为基础的公式费率规定了收回公用事业公司的成本和批准的回报率。预先确定的公式最初是基于该公用事业公司上一年的费用，但最终经过调整以反映实际的当年成本。

电力传输、容量和能源市场

作为FERC批准的RTO，MISO经营着能源和辅助服务市场，并管理其所在地区输电系统中的高压电力流动。MISO负责监测和确保平等使用其足迹内的电力传输系统。

在MISO中，输电成本是根据MISO电价分配的，该电价由FERC审查和批准。基本输电成本由位于每个MISO输电业主服务区域内的负荷服务实体支付。在整个MISO足迹中，新区域传输项目的成本被分配给负载服务实体，而新一代互连的成本被分配给互连客户。

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在MISO中，输电阻塞是货币化的，并包括在通过能源市场建立的LMP中。LMP系统包括通过ARR和FTR对冲传输拥塞成本的能力。ARR由MISO分配给市场参与者，FTR通过拍卖购买。2023年6月1日至2024年5月31日期间完成了新的分配和拍卖。由此产生的ARR分配和有担保的FTR预计将缓解我们在该时期的输电拥堵风险。

MISO有季节性的分区资源充足性要求，以确保有足够的发电能力来满足每个区域内的负荷和MISO足迹。为了满足这一要求，负荷服务实体可以拥有发电和需求响应资源，通过MISO的年度容量拍卖获得发电能力，或通过双边合同获得发电能力。我们的电力公用事业负荷所在的区域，以及整个MISO北部地区，都有足够的发电能力资源，以满足2023年6月1日至2024年5月31日期间各自的规划备用裕度。

我们管理我们的发电投资组合，以最大限度地减少它们在MISO年度容量拍卖中的风险敞口。这包括管理现有世代资源的退役和增加新世代资源，以维持多元化的投资组合，以确保我们不会有重大的空头头寸。

其他电力规例

我们的电力设施受《联邦电力法》和某些联邦机构制定的相应法规的约束。除其他事项外，联邦电力法案使电力公用事业行业整合变得更加可行，并授权FERC审查拟议的合并和收购发电设施。FERC还监督电气可靠性组织，该组织制定了强制性的电气可靠性标准，并有权对未能遵守这些标准的人实施经济制裁。

我们和WPS在威斯康星州受第141号法案的约束，UMERC在密歇根州受公共法案295和342的约束，这两项法案包含对可再生能源发电的某些最低要求。

其他天然气规例

我们分配的几乎所有天然气都是通过州际管道输送到我们的分配系统的。管道的运输和储存服务，包括PGL的天然气枢纽，由FERC根据天然气法案和1978年天然气政策法案进行监管。此外，根据美国交通部的规定，PHMSA和州委员会负责监督和执行对我们的天然气公用事业公司的管道安全合规计划的要求。这些法规包括49 CFR第191部分(通过管道运输天然气和其他天然气；年度报告、事故报告和安全相关状况报告)、49 CFR第192部分(通过管道运输天然气和其他天然气：最低联邦安全标准)和49 CFR第195部分(通过管道运输危险液体)。

我们还在继续关注PHMSA拟议的名为“天然气管道泄漏检测和修复”的规则制定的进展情况，这可能会对我们的天然气公用事业产生重大影响。最终规则预计将于2024年发布。

我们被要求提供天然气服务，并在我们的服务范围内向客户提供信贷(有适用的押金要求)。我们一般不允许在冬季暂停向没有支付账单的住宅供暖客户提供天然气服务。联邦政府和某些州政府有一些计划，为我们公用事业的低收入客户提供有限的资金援助。

非公用事业能源基础设施运营

由We Power的全资子公司建造的发电设施将长期租赁给WE。运营这些设施所需的环境许可是运营实体的责任。We Power收到了FERC的裁决，即一旦设施以租赁方式转让给WE，We Power的子公司将不被视为联邦电力法下的公用事业，因此不受FERC的管辖。

Bluewater由FERC根据《天然气法案》和《1978年天然气政策法案》进行监管。此外，根据美国交通部的规定，管道和危险材料安全管理局负责监督和执行蓝水公司管道安全合规计划的要求。这些规定包括49个CFR部件191、192和195。鉴于Bluewater需要通过加拿大输送其部分天然气，适用

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还需要向美国能源部和加拿大国家能源局报告和发放许可证，以及与进出口有关的例行报告。

在我们的非公用事业能源基础设施部门，我们所有运营的可再生能源设施也都受到FERC根据联邦电力法对批发能源的监管。

合规成本

上述法规和监管对我们的运营环境有重大影响，可能导致我们产生合规和其他相关成本，并可能影响我们从公用事业客户那里收回这些成本的能力。未来三年为遵守政府规定而产生的任何预期资本支出均包括在项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动资金和资本资源--现金需求中所述的估计资本支出。

F.环境合规

我们的运营，特别是与我们的燃煤发电设施相关的运营，受到州和联邦环境机构的广泛环境监管，这些监管机构管理空气和水质量、危险和固体废物管理、环境补救和自然资源管理。与遵守这些要求相关的成本是巨大的。未来额外的环境法规或对现有法律的修订，包括例如与温室气体排放、煤炭燃烧产品、空气排放、用水或废水排放以及其他气候变化问题有关的额外法规，可能会显著增加这些环境合规成本。

未来三年环境合规和某些补救问题的预期支出包括在项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动资金和资本资源--现金需求中所述的估计资本支出。关于影响我们的某些环境问题的讨论，包括与空气质量、水质、土地质量和气候变化有关的规则和条例，见说明24，承诺和或有事项。

G.人力资本

我们相信我们的员工是我们最重要的资源之一，因此对人力资本的投资对我们的成功至关重要。我们努力培养多元化的劳动力和包容的工作场所，吸引、留住和发展人才，确保员工的安全和健康。

我们的董事会保留对全面风险监督的集体责任，包括可能影响我们可持续性的关键领域，如人力资本。管理层定期向董事会报告人力资本管理主题，包括企业文化、多样性、股权和包容性、员工发展以及安全和健康。董事会将特定的职责授权给其下属的委员会。除了与高管薪酬有关的职责外，薪酬委员会还负责审查可能对我们产生重大影响的组织事项，包括继任规划。薪酬委员会审查招聘和发展计划和优先事项，接收关键人才的最新信息，并评估整个组织的员工多样性。

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劳动力

截至2023年12月31日，我们拥有以下员工数量，包括根据工会协议代表的员工：

						员工总数						工会员工
我们						2,533						1,955
WPS						1,154						832
WG						378						260
PGL						1,221						830
NSG						154						119
美塞						197						41
MGU						141						91
WBS						1,222						—
雇员总数						7,000						4,128

我们在威斯康星州、伊利诺伊州、明尼苏达州和密歇根州都有地方工会存在。我们相信，我们与员工的整体关系非常良好。

为了吸引和留住人才，我们根据员工的表现、角色、位置和市场数据为员工提供有竞争力的工资和福利。我们的薪酬方案还包括与雇主匹配的401(K)储蓄计划、基于实现公司目标的年度激励计划、医疗保健和保险福利、休假和带薪假期以及其他福利。

多样性、公平性和包容性

我们致力于培养多元化的劳动力和包容性的工作场所。我们的承诺是一种核心战略能力，也是我们文化的组成部分。截至2023年12月31日，女性和少数族裔分别约占我们劳动力的25%和26%。我们有许多举措来促进劳动力的多样化贡献，教育员工关于多样性、公平和包容性的知识，并确保我们的公司成为对不同背景的人具有吸引力的雇主。这些倡议包括九个商业资源小组(围绕特定共同背景或兴趣组织的自愿、员工领导的小组)、指导计划，以及针对领导者的培训，内容包括对抗无意识偏见、建立包容性团队和防止工作场所骚扰。我们还支持外部领导力和教育项目，以支持、培训和促进我们服务的社区中的妇女和少数民族。

安全与健康

我们的执行安全委员会指导我们的安全和健康战略，努力确保各小组之间的一致性，并加强我们持续的安全承诺，我们将其称为“目标零”。根据我们的零目标承诺，我们的最终目标是零事故、零事故和零伤害。我们的企业安全计划提供了一个论坛，用于解决员工关注的问题，培训员工和承包商了解当前的安全标准，并表彰那些表现出安全重点的人。我们监控并设定休假天数的目标、受限或转移的指标以及可测量的领先指标，这些指标共同提高了员工的安全意识，并指导了伤害预防活动。

我们还为员工提供各种福利和资源，旨在促进员工在工作和家庭中的健康生活。我们鼓励员工接受预防性检查，并通过免费健康筛查、健康挑战和其他资源积极关心自己的健康。

发展和培训

员工培训和技术和领导技能的发展是我们人力资本战略不可或缺的方面。我们为员工提供广泛的发展机会，包括在线培训、模拟、现场课程和指导，以帮助他们的职业发展。这些计划包括安全和技术工作技能培训，以及侧重于相关主题的软技能计划，包括沟通和变革管理。领导技能的发展仍然是重中之重，适用于所有级别的员工。我们为有抱负的领导者和新的主管、经理和董事制定了具体的领导力课程。员工的这种发展是我们继任计划中不可或缺的一部分，并为我们的高级领导层提供连续性。

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第1A项。风险因素

我们面临着各种各样的风险，其中许多风险是我们无法控制的，这些风险可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。在做出投资决定时，您应该仔细考虑以下风险因素，以及本报告和我们不时提交给美国证券交易委员会的其他文件中包含的其他信息。

与立法和监管有关的风险

我们的业务受到政府监管和监督的重大影响。

我们受制于州、地方和联邦政府的重要法规，包括我们服务客户所在州的各种公用事业委员会的法规。这些规定严重影响了我们的运营环境，可能会影响我们从公用事业客户那里收回成本的能力，影响我们实施公司战略的能力，并导致我们产生大量合规和其他成本。法规的变化、法规的解释或新法规的实施也可能对我们产生重大影响，包括要求我们改变业务运营。我们业务的许多方面受到政府监管和影响，包括但不限于：我们向电力、天然气和蒸汽零售客户收取的费率；我们公用事业的授权回报率；发电设施以及电力和天然气分配系统的建设和运营，包括收回此类成本的能力；发电设施退役、收回相关成本的能力，并继续收回这些设施的账面净值回报；批发电力服务做法；电力可靠性要求和会计；参与州际天然气管道运力市场；服务标准；发行证券；短期债务义务；与关联公司的交易；以及记账做法。不遵守任何适用的规则或法规可能会导致客户退款、罚款和其他付款，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们被允许向客户收取零售和批发服务的费率，包括根据附加条款确定的调整，对我们的财务状况、经营业绩和流动性具有最重大的影响。费率监管为我们提供了一个机会，以收回审慎产生的成本，并从投资资本中赚取合理的回报率。然而，我们在未来获得利率调整的能力取决于监管行动，其结果可能受到介入各方的反对程度、潜在的利率影响、不断增加的监管审查水平以及政治、监管或立法环境的变化的影响。我们不能保证我们的监管机构会认为我们的所有成本都是谨慎发生的。此外，我们的费率程序可能并不总是导致完全收回成本或提供合理的ROE的费率。根据监管机构的授权，我们将某些成本和收入作为监管资产和负债递延，以便将来从客户那里收回或向客户退款。未来收回监管资产不是有保证的，需要得到我们监管机构的审查和批准。如果未获批准或不再被认为有可能收回监管资产，这些成本将在本期费用中确认，并可能对我们的运营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。

当地和国家政治、监管和经济环境的变化已经并可能在未来对监管决策产生不利影响，这可能会削弱我们的公用事业子公司收回历史上从客户那里收取的成本的能力。这些决定可能来自任何一级政府，可能会导致我们取消或推迟当前或计划中的项目，减少或推迟其他计划的资本支出，或者支付投资或产生我们的公用事业公司可能无法通过费率或其他方式收回的成本。2023年11月，国际刑事法院发布了PGL和NSG的最终利率命令，PGL利率自2023年12月1日起生效。在利率令中，国际刑事法院不允许之前在伊利诺伊州发生的某些资本成本，这导致PGL和NSG在2023年第四季度记录了减值亏损。此外，国际刑事法院暂停了PGL SMP的支出至少一年，这导致现有和未来项目的成本回收存在不确定性。由于QIP骑手于2023年12月到期，PGL在其费率案例中计入了与SMP相关的必要基础设施改善的成本。2024年1月，国际刑事法院批准对PGL和NSG进行有限范围的重审。不允许PGL和NSG的资本成本将不会是重新审理的一部分。重审后，我们预计将向伊利诺伊州巡回法院上诉国际刑事法院对这些资本成本的驳回，这可能会导致与收回我们在伊利诺伊州的资本支出和天然气基础设施的现有和未来投资有关的更长的不确定性，并可能影响未来的资本计划。

在到期之前，QIP附加条款为PGL提供了在监管费率审查期间投入使用的合格天然气基础设施投资的回收和回报。这项附加条款将继续进行年度对账，审查费用是否准确和谨慎。不能保证在开放的和解年期间，包括2016年至2023年，根据QIP附加条款发生的所有费用都将被国际刑事法院视为可收回的。监管滞后，以及在审查未完成的对账时成本被视为无法收回的风险，可能会对PGL的运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响。

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我们相信，我们已经获得了现有业务所需的许可、批准、授权、证书和许可证，在所有实质性方面都遵守了所有相关条款，并且我们的业务是按照适用法律进行的。如果这些许可、批准、授权、证书和许可证的事实与发布时假定的事实有很大不同，则授予它们的机构可以撤销或修改这些许可、批准、授权、证书和许可证。此外，许可证和其他批准和许可证的发放期限通常短于相关设施的预期寿命。许可证和许可证可能需要定期续签，这可能会导致授权机构施加额外的要求。此外，联邦、州和地方机构可能会修改或重新解释现有法规，或者这些机构可能会采用适用于我们的新法律和法规。我们无法预测这些机构的任何此类行动对我们的业务和运营结果的影响。

如果我们无法及时收回遵守法规的成本或客户费率中的其他相关成本，或者如果我们无法获得、续签或遵守这些政府许可、批准、授权、证书或许可证，我们的运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

我们面临着遵守现有和未来环境法律法规的巨大成本。

我们的运营受到广泛和不断变化的联邦、州和地方环境法律、法规以及与空气排放(包括但不限于：CO)相关的许可要求的约束2, 甲烷，汞，所以2保护自然资源、水质、废水排放，以及危险和有毒物质、固体废物和土壤的管理。环保局最近通过并实施了(或正在实施)新的环境法规，更多的法规正在提案过程中。其中包括通过NAAQS管理CAA下的NOx、臭氧、细颗粒物和其他空气污染物排放的法规，气候变化，新建、改造和重建的化石燃料发电厂温室气体排放的NSPS，其他空气质量法规，以及水质法规。例如，环保局最终敲定了CWA下管理我们发电厂冷却水进水口结构的法规，再次修订了蒸汽发电厂的污水排放指南，并与陆军兵团一起发布了一项最终规则，修订了WOTUS的定义，可能会影响需要联邦许可的项目。根据拜登政府的13990号行政命令，这些机构对其中几项规则提出了质疑或进行了审查，这带来了额外的不确定性。作为这些挑战和审查的结果，现有的环境法律和法规可能会被修订，或者可能会在联邦、州或地方各级通过新的法律或法规。

我们需要大量的资本和运营资源来遵守环境法律、法规和要求，包括与安装污染控制设备相关的成本；对我们设施的运营限制；以及我们设施的环境监测、排放费和许可证。排放控制设备的运行和遵守有关我们取水和排放水的规则也可能增加我们的运营成本，减少我们发电厂的发电量。这些规定可能会以税收或排放津贴的形式产生大量额外成本，并可能影响化石燃料的供应和/或成本以及我们继续运营某些发电机组的能力。不遵守这些法律、法规和要求，即使是由我们无法控制的因素造成的，也可能导致评估民事或刑事处罚和罚款。我们继续评估遵守这些和其他环境法规的潜在成本，并探索不同的替代方案。

由于这些合规成本和其他因素，我们的某些燃煤发电设施的维护和运营变得不经济，导致这些机组退役或改用其他类型的燃料。作为我们对清洁能源未来承诺的一部分，自2018年初以来，我们已经淘汰了1900多万兆瓦的燃煤发电。我们预计到2031年底将淘汰约1800兆瓦的额外化石燃料发电，并计划通过建设和拥有零碳排放的可再生发电设施来取代部分淘汰的产能。我们继续评估某些燃煤机组转换为天然气的情况。

我们的电力和天然气公用事业公司还承担着与调查和补救某些现有和以前的设施以及第三方拥有的场地的环境影响有关的重大责任。我们应计负债并递延与我们以前制造的天然气厂场地相关的成本(记为监管资产)。这些成本包括我们预计将收回的迄今发生的所有成本、管理层对未来调查和补救成本的最佳估计以及相关的法律费用，并扣除从保险或其他第三方收回(或可能收回)的金额。由于未来可能实施更严格的标准和更严格的监管，其他潜在责任方可能不愿意或不能在财政上支付清理费用、条件变化或发现更多污染，我们的补救成本可能会增加，我们未来资本和/或运营支出的时间可能会加快或可能与当前积累的金额不同。

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围绕环境问题和索赔的各种类型的诉讼在美国各地频繁发生，包括财产损失、人身伤害、普通法滋扰和公民执行环境法律法规。这起诉讼包括对据称由温室气体和其他排放以及接触受管制物质造成的损害的索赔和/或对与此类事项有关的禁令救济的请求。除了与我们目前的设施有关的索赔外，我们还可能面临与我们以前拥有和运营的设施的环境状况相关的潜在责任，无论这些责任是在我们拥有或运营这些设施之前、期间或之后发生的。如果我们不遵守环境法律法规或对环境或人造成(或造成)损害，这种不遵守或损害可能导致对我们的民事处罚和损害评估。在任何与环境问题有关的人身伤害或财产损害诉讼中，发生重大环境责任或重大判决，可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。

如果我们未来无法从客户那里收回所有环境支出和相关成本，我们的运营结果和财务状况可能会受到不利影响。此外，通过差饷收回的成本增加可能会导致对电力和天然气的需求减少，这可能会对我们的运营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。

我们的运营、资本支出和财务结果可能会受到温室气体立法、监管和减排目标的影响。

与气候变化有关的问题受到了极大的关注。管理层预计这种关注将继续下去，因为气候变化是总裁·拜登的主要举措之一，他的政府正在采取重大行动。因此，我们预计环保局和各州将敲定并实施额外的法规，以限制温室气体的排放。为减少或消除对天然气作为能源来源的依赖，还作出了越来越多的努力，以引入和通过电气化倡议和/或任务以及其他努力。此外，包括机构投资者和其他融资来源在内的其他利益攸关方也越来越积极地加快向更低温室气体排放的过渡。

在我们的电力和天然气业务中，与此类立法、法规和减排目标相关的成本可能会很高。未来可能在联邦或州一级最终敲定的温室气体法规，可能会导致我们的环境合规支出与目前估计的金额有很大不同。不能保证我们将被允许完全收回因遵守这些和其他联邦和州法规而产生的成本，也不能保证成本回收不会被推迟或以其他方式受到限制。这些法规，以及燃料市场的变化和技术的进步，可能会使额外的发电机组在维护或运营中变得不经济，可能会影响我们现有的化石燃料发电厂和生物质设施的运营方式，并可能导致我们提前退役和更换ESG进度计划下的机组，这可能会导致放弃时的损失和收入的减少。此外，我们的天然气输送系统和天然气储气场在正常运行和挖掘、建设和修复过程中可能会产生逃逸气体。逃逸气体通常排放到大气中，主要由甲烷组成。公司2也是天然气消费的副产品。

在电气化运动中，我们服务地区附近或附近的某些州和市政当局已经通过立法或正在考虑禁止在新建筑中使用天然气的法令，以限制温室气体排放。例如，芝加哥市正在考虑一项法令，禁止在大多数新建筑中使用天然气，国际刑事法院正在探索天然气在未来的作用，以及与伊利诺伊州天然气分配系统脱碳相关的问题。此外，政府还努力限制居民使用天然气的用具。未来地方、全州或全国范围内监管温室气体排放的行动可能会提高天然气价格，减少对天然气的需求，导致我们加快更换和/或更新我们的天然气输送系统，并对我们运营天然气设施的能力产生不利影响。天然气价格的大幅上涨可能会提高我们天然气客户的费率，这也可能减少天然气需求和收入。电气化倡议和/或任务的通过也可能导致电力需求的增加以及现有或新的电力系统投资成本的增加。这些类型的倡议和/或任务可能导致与新技术的许可和选址相关的成本增加，并推迟安装和启动时间表。此外，对较老的碳密集型技术的金融投资可能无法完全实现。

我们已经制定了目标，到2025年底和2030年底，我们的发电车队的碳排放量分别减少60%和80%，这两个目标都是在2005年的基线基础上实现的。从长远来看，我们发电车队的目标是到2050年实现净碳中性。我们还相信，到2032年底，我们将能够取代煤炭作为一种能源。

我们继续监测采取更积极行动进一步减少温室气体排放，以限制未来全球气温上升的财务和业务可行性。我们继续通过改进天然气来减少甲烷排放

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分配系统。我们为我们的天然气分销业务设定了一个目标，到2030年底实现甲烷净零排放。

实现这些CO削减的能力2 甲烷排放取决于许多外部因素，包括进行运营改进的能力、效率较低的发电机组的退役、相关能源技术的发展、在我们的天然气公用事业系统中使用RNG，以及执行我们的资本计划的能力。这些努力可能会影响我们运营发电机组和天然气设施的方式，并导致竞争和监管的加剧，所有这些都可能对我们的运营和财务状况产生实质性的不利影响。

税法、美国国税局审计的变化，或我们无法使用某些税收优惠和结转，可能会对我们的财务状况、经营业绩、现金流以及我们的信用评级产生不利影响。

税收法规可能会对我们的财务状况、经营结果、现金流、流动性和信用评级等产生不利影响。未来公司税率或政策的变化，包括财政部与爱尔兰共和军发布的法规和指导方针，可能需要我们对收益进行实质性指控。这些变化包括提高联邦企业所得税税率，禁止或限制使用某些税收优惠和结转，限制利息扣除，以及改变资本支出的支出。我们无法管理这些变化、适用征税管辖区之一的不利决定，或者财政部、美国国税局或州所得税当局的额外解释、实施条例、修订或技术更正，都可能对我们的财务业绩和现金流产生重大影响。

过去，我们通过税收抵免、净营业亏损和慈善捐款扣除，大幅减少了联邦和州的综合所得税负担。这些税收优惠的减少或取消可能会对我们的收益和现金流产生不利影响。我们在以前的纳税申报中没有充分利用这些允许的税收优惠，并将其结转用于未来的应税收入。我们无法在未来产生足够的应税收入以在这些税收结转到期前充分利用它们，或无法转移如下所述的未来税收抵免，可能会对我们的纳税义务和财务业绩产生重大影响。

此外，我们已经投资，并计划继续投资于可再生能源发电设施。这些设施产生了PTC或ITC，我们可以使用它们来减少我们的联邦税收义务。根据IRA，可转让选项也允许我们将这些税收抵免出售给第三方。这是一个新的市场，可能需要税收当局的额外监管和指导。我们获得的税收抵免金额取决于可用的政府激励措施和政策、发电量、适用的税收抵免税率或对符合条件的物业的投资额。此外，各种运营和经济因素，包括输电限制、恶劣天气条件以及设备故障或故障，可能会显著减少我们投资的可再生项目产生的PTC，从而对我们的财务状况和运营业绩造成重大不利影响。征收与可再生能源项目或生产或交付所需设备有关的附加税、关税或其他评估，以及任何减税或取消税收抵免或其他促进可再生能源发电设施的政府激励措施，可能会限制我们进一步投资于可再生能源发电设施的能力，或降低我们现有投资的回报。

我们也不确定信用评级机构、资本市场、FERC或州公用事业委员会将如何对待联邦或州税收立法未来的任何变化。这些影响可能会让我们的信用评级被下调。此外，信用评级机构使用的某些财务指标，如我们的运营资金与债务比率，可能会受到联邦或州所得税立法变化的负面影响。

由于强制性的可靠性标准，我们的电力公用事业公司可能会受到更高的成本和惩罚。

我们的电力设施必须遵守北美电力可靠性公司制定并由FERC执行的强制性可靠性和关键基础设施保护标准。关键基础设施保护标准侧重于控制对关键物理和网络安全资产的访问。遵守强制性的可靠性标准可能会使我们的电力公用事业公司面临更高的运营成本。如果我们的电力设施被发现不符合强制性的可靠性标准，它们可能会受到制裁，包括巨额罚款，或者损害我们的声誉。

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威斯康星州公用事业控股公司法的条款限制了我们投资非公用事业业务的能力，并可能阻止愿意为我们的普通股支付溢价的潜在买家收购我们的普通股。

根据《控股公司法》，我们仍然受到某些限制，这些限制有可能限制我们向非公用事业业务的多元化。根据《控股公司法》，控股公司系统中所有非公用事业关联公司的某些资产的总和一般不得超过该系统中所有公用事业关联公司资产的25%，但能源相关资产的某些豁免除外。

此外，《控股公司法》禁止收购威斯康星州一家公用事业公司控股公司10%或更多的有表决权股份，除非PSCW首先确定收购符合公用事业客户、投资者和公众的最佳利益。这一条款和《控股公司法》的其他要求可能会推迟或降低出售或变更WEC能源集团控制权的可能性。因此，股东可能被剥夺了以高于市场价的价格出售部分或全部普通股的机会。

与我们的业务运营相关的风险

公共卫生危机，包括流行病和流行病，可能会对我们的业务职能、财务状况、流动性和运营结果产生不利影响。

公共卫生危机，包括流行病和流行病，以及任何相关的政府应对措施都可能对经济和金融市场产生不利影响，并可能对我们产生各种不利影响，包括收入减少；坏账支出增加；逾期应收账款余额增加；以不合理的条款或利率进入资本市场。

公共卫生危机，包括流行病和流行病，以及任何相关的政府应对措施，也可能削弱我们开发、建设和运营设施的能力。风险包括供应链的长期中断和通货膨胀，导致劳动力、材料和服务成本增加，这可能对我们实施公司战略的能力产生不利影响。我们还可能受到因感染、员工自然减员以及因员工为避免采取任何必要的预防措施而离职或放弃工作而导致的替代离职员工能力下降而造成的劳动力中断和生产率的不利影响。

尽管我们努力管理未来可能发生的公共卫生危机的影响，包括流行病和流行病，但它们可能影响我们的程度取决于我们不知道或无法控制的因素。因此，我们无法确定任何此类公共卫生危机，包括流行病和流行病，可能对我们的业务计划和运营、流动性、财务状况和运营结果产生什么潜在影响。

我们的运营受到发电、输电和配电设施、天然气基础设施、天然气储气田、可再生能源设施和其他设施的可靠性以及第三方输电供应商的可靠性的影响。

我们的财务业绩取决于我们的发电、天然气和配电设施、天然气储气田和可再生能源设施的成功运营。这些设施的运行涉及许多风险，包括操作员失误以及设备或工艺的故障或故障。

可能发生故障或故障的原因包括恶劣天气(即风暴、龙卷风、洪水、干旱等)；灾难性事件(即火灾、地震和爆炸)；公共卫生危机，包括流行病和流行病；水道水位的重大变化；燃料供应或运输中断；事故；员工劳资纠纷；施工延误或成本超支；更换老化的基础设施方面的延误；设备、材料和/或劳动力的短缺或延误；性能低于预期水平；环境或其他监管要求可能造成的运营限制；恐怖分子或其他物理攻击；或网络安全入侵。这些事件中的任何一项都可能导致重大财务损失，包括维护成本增加、意外资本支出以及与我们的非公用事业可再生能源设施相关的收入减少。由于我们的发电和可再生能源设施与第三方输电设施相互连接，我们设施的运行也可能受到影响其系统的事件的不利影响。我们发电厂的计划外停电可能会减少我们的收入，如果我们被要求运营成本更高的发电机或购买替代电力来履行我们的义务，我们将产生巨大的成本，并可能导致额外的维护费用。

保险、保修、履约保证或通过监管程序追回可能无法弥补任何或所有这些收入损失或增加的费用，这可能会对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。

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我们的天然气设施的运营取决于是否有足够的州际管道运输能力和天然气。

我们的天然气公用事业公司几乎所有的天然气供应都是从州际来源购买的，必须运输到适用的服务地区。州际管道公司根据旨在满足其核心市场要求的坚定服务协议，将天然气输送到我们的天然气公用事业系统。如果因包括但不限于运营故障或中断、飓风、龙卷风、洪水、天然气井冻结、恐怖主义或人身攻击、网络攻击、其他战争行为或立法或监管行动或要求(包括与诚信检查相关的补救措施或为应对气候变化或其他环境事项而颁布的法规和法律)而导致的州际管道产能严重中断或天然气供应减少，可能会减少州际正常的天然气供应，从而严重扰乱我们的运营和/或减少收益。

我们的运营受到各种条件的影响，这些条件可能会导致对客户的能源销售出现波动，包括客户增长和我们服务区的一般经济状况、不同的天气条件以及节能努力。

我们的运营结果和现金流受到电力和天然气需求的影响，这两种需求可能会有很大差异，具体取决于：

•客户增长的波动和我们服务领域的总体经济状况。客户增长和能源使用可能受到人口下降以及我们服务地区的经济因素的负面影响，这些因素包括劳动力减少、工资增长停滞、州和地方政府对经济发展支持程度的变化、企业关闭以及企业投资水平的降低。我们的电力和天然气设施受到经济周期以及我们所服务的商业和工业客户竞争力的影响。任何经济低迷、金融市场中断或州政府对经济发展的激励减少都可能对我们客户的财务状况以及对他们的产品或服务的需求产生不利影响。这些风险可能直接影响对电力和天然气的需求，以及对更多发电和发电设施的需求。如果客户无法支付账单，我们还可能面临更大的应收账款注销风险。

•天气条件。在需要制冷和供暖的夏季和冬季，对电力的需求更大。此外，天然气需求高峰出现在冬季取暖季节。因此，我们的整体业绩可能会在季节性的基础上大幅波动。此外，夏季降温季节和冬季取暖季节较温和的气温可能会导致收入和净收入下降。

•我们的客户继续关注节能。由于持续的个人节能努力，包括使用更节能的技术，我们客户的电力和天然气使用量已经减少，并可能通过新的建筑规范、DER、储能技术和私人太阳能进一步减少。消费者还可以自愿减少他们的能源消耗，以应对他们可支配收入的减少和能源价格的上涨。节能可能会受到某些联邦和州计划的影响，这些计划旨在影响消费者使用能源的方式。例如，包括威斯康星州和密歇根州在内的几个州已经采用了能效目标来降低能源消耗。

作为我们规划过程的一部分，我们估计客户增长和总体经济状况、天气和客户节能努力的变化的影响，但风险仍然存在。这些问题中的任何一项，以及由于有效的保护措施或采用新技术而导致销售额减少而导致的监管延迟调整费率，都可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们的业务受到全球气候变化的影响。

气候的变化带来了不确定性，并可能导致我们的服务领域发生广泛的变化，无论是物质上的还是财务上的。如果气候变化导致我们的服务区域出现极端温度，我们的财务业绩可能会受到电力和天然气使用量下降以及天然气成本上升的不利影响。极端天气事件可能会导致电线和电线杆倒下或损坏其他操作设备，这可能会导致我们产生巨额恢复成本，并放弃能源销售和收入损失。夏季的极端天气可能会导致电力负荷中断或某些参与负荷管理计划的客户减少。此外，极端天气事件还可能导致为我们的天然气公用事业客户购买天然气的成本以及我们发电设施使用燃料的成本暂时大大高于我们正常的冬季天气预期。尽管我们的公用事业公司已经建立了监管机制，以收回所有审慎产生的天然气成本，但我们的监管机构可以不允许收回或命令退还任何被确定为不谨慎的成本。

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此外，如果全球气候变化在其他可能情况下导致温度和天气模式出现异常变化，从而可能导致更强烈、更频繁和更极端的天气事件，例如包括德雷克事件、洪水、龙卷风、冰雪风暴或异常降雨量在内的风暴，我们的运营可能会受到不利影响，我们的设施可能面临更大的损坏风险。极端天气可能会导致客户负荷意外增加，要求我们以批发价为我们的零售业务采购额外的电力、MISO为维持电网可靠性而导致的客户负荷不可预测的削减，或其他电网可靠性问题。这些事件中的任何一项都可能导致重大财务损失，包括维护成本增加、意外的资本支出或与我们的非公用事业可再生能源设施相关的收入减少。风暴恢复工作的费用也可能无法通过监管程序完全收回。

我们的公司战略可能会受到与向更低温室气体排放过渡相关的政策和法律、技术、市场和声誉风险和机遇的影响。此外，应对气候变化的政策变化，包括缓解和适应努力，以及技术进步，每一项都可以加速向低排放过渡的影响，可能会通过大量资本支出和对可再生能源的投资，对我们的运营结果和现金流产生重大不利影响。

我们的运营和未来的结果可能会受到客户、监管机构、投资者和其他利益相关者不断变化的期望和要求的影响，包括对环境、社会和治理问题的高度重视。

我们执行战略和实现预期财务结果的能力受到客户、监管机构、投资者和其他利益相关者预期的影响。这些预期在一定程度上是基于可负担性和可靠性的核心基本面，但也越来越关注我们满足快速变化的对新产品、服务和产品的需求的能力。此外，全球气候变化的风险继续影响着我们客户的可持续发展目标和能源需求，以及投资者的投资和融资标准。如果不能满足这些日益增长的期望，或未能充分应对来自监管机构、客户、投资者和其他利益相关者的风险和外部压力，可能会影响我们的声誉，并影响我们在未来的费率案件或我们的运营结果中取得有利结果的能力。此外，越来越多地使用社交媒体可能会加速和增加我们可能收到的负面宣传的潜在范围，并可能增加对我们的声誉、业务、运营结果和财务状况的负面影响。

由于涉及发电，拥有日益清洁的发电资源的多元化船队可能会促进更有效的融资和更低的成本。相反，使用煤炭等碳密集型发电的司法管辖区可能难以吸引某些投资者，也难以获得最经济的融资条款。此外，随着对环境、社会和治理问题的高度重视，特别是气候变化，诉讼的风险增加了。

我们的运营和公司战略可能会受到供应链中断和通胀的不利影响。

我们的业务依赖于全球供应链，以确保设备、材料和其他资源可用于以安全可靠的方式扩展和维护服务。旷日持久、不断扩大或不断升级的地区冲突，包括乌克兰、以色列和中东部分地区的冲突，以及与此类冲突相关的美国和其他国家之间的紧张关系，可能会进一步加剧目前国内和全球供应链的中断，延误交货，在某些情况下还会导致对我们的业务运营至关重要的材料、设备和其他资源短缺。如果不能消除或管理供应链中的限制，最终可能会影响支持正常运营所需的物品的可用性，以及实施我们的公司战略以实现持续的公用事业和基础设施增长所需的材料，包括我们的可再生能源项目。

此外，由于这些供应链中断，设备、材料和其他资源的价格已经上涨，而且由于通货膨胀，未来可能会继续上涨。通货膨胀的增加提高了我们的劳动力、材料和服务成本，如果不能以经济上可接受的条件获得这些资源，以及监管机构在调整费率以应对增加的成本方面的任何延迟，可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

我们积极参与多个重要的基本项目，这些项目存在许多风险和不确定因素，可能对项目成本和建设项目的完成产生不利影响。

我们的业务需要大量的资本支出，用于投资于发电设施的资本改善、电力和天然气分销基础设施、天然气和液化天然气储存以及其他项目，包括环境合规项目。我们还希望继续建设和投资可再生能源发电。

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作为ESG进度计划的一部分的设施，以及我们到2050年实现净碳中性的目标，包括我们的非公用事业能源基础设施部门的项目。此外，WBS继续投资于技术和软件应用程序的开发，以支持我们的业务。

实现任何大型建设项目的预期效益都受到许多不确定因素的影响，其中一些我们将受到限制或无法控制，这可能会对项目成本和完工时间产生不利影响。供应链中断，包括太阳能电池板短缺和延误、材料成本上升、政府关税和其他因素，可能会影响我们可再生项目的完成时间。例如，UFLPA禁止进口使用某些原产于新疆的二氧化硅产品制造的太阳能电池板，中国，这推迟了向我们发放用于我们可再生能源项目的太阳能电池板。其他风险包括但不限于：遵守既定预算和时间框架的能力；以估计成本获得劳动力或材料的能力；承包商履行合同的能力；罢工；不利的天气条件；潜在的法律挑战；适用的法律或法规的变化；利率上升；包括流行病和流行病在内的公共卫生危机的影响；其他政府行动；公共部门和政策制定者对此类项目的持续支持；以及全球经济中的事件。

其中某些项目需要得到我们监管机构的批准。如果委员会批准的项目的建设应与批准所依据的时间表、估计和/或预测发生重大和不利的偏离，我们的监管机构可能会认为额外的资本成本是不谨慎的，不允许通过费率收回这些成本，否则可用于可再生能源项目的PTC和ITC可能会丢失或失去价值。此外，在未来的利率诉讼中，监管机构可能会改变允许收回某些成本的时间或金额，比如国际刑事法院2023年11月发布的PGL和NSG利率命令。

我们的子公司有时在获得必要的监管批准和/或选址或环境许可之前，签订设备采购订单和建设合同，并产生工程和设计服务成本。如果这些项目中的任何一个因任何原因被取消，包括未能获得必要的监管批准和/或选址或环境许可，可能会发生设备采购订单和建筑合同下的重大取消处罚。此外，如果任何建筑工程或投资已被记录为资产，则在项目被取消时可能需要记录减值。

如果出现延误、成本无法收回、税收抵免损失或失去价值，或者我们或我们投资和/或合作伙伴的第三方无法有效管理和完成资本项目，我们的运营结果、现金流和财务状况可能会受到不利影响。

我们的运营受到我们无法控制的风险的影响，包括但不限于网络安全入侵、恐怖分子或其他物理攻击、战争行为或未经授权访问个人身份信息。

我们不时遭受网络攻击未遂，而且很可能还会继续遭受此类未遂攻击；然而，这些先前的攻击并未对我们的系统或业务运营产生实质性影响。尽管实施了安全措施，但由于人为错误、供应商漏洞、恐怖分子或其他物理攻击(包括对我们的变电站和其他配电设备的潜在攻击)、战争行为或其他恶意行为导致的物理或网络安全入侵，所有资产和系统都可能容易出现故障、故障或未经授权的访问。这些威胁可能导致我们生产、传输、购买或分配电力或天然气的能力完全或部分中断，或造成环境影响。如果我们的资产或系统发生故障、物理损坏或被攻破，并且没有及时恢复，我们可能无法执行关键业务功能，并且包括敏感信息在内的数据可能会被泄露。在地缘政治紧张局势加剧或升级期间，网络安全攻击，包括针对公用事业系统和其他关键基础设施的攻击可能会增加。

我们所在的行业需要使用复杂的信息技术系统和网络基础设施，这反过来又控制由与第三方共享的发电、配电和输电系统组成的互联网络。尽管我们采取了安全措施或我们要求供应商采取的措施(包括遵守可靠性和关键基础设施保护标准)，但仍可能发生成功的物理或网络安全入侵。成功的网络安全入侵，包括针对我们发电设施以及电力和天然气传输、分配和存储系统的电子控制系统的入侵，可能会扰乱我们的运营，并导致失去对客户的服务。攻击可能来自勒索软件、软件更新或补丁，或者黑客可以操纵的固件。这些入侵可能会导致我们发电厂的计划外停机，如果我们需要运行成本更高的发电机或购买替代电力来履行义务，这可能会减少我们的收入或导致我们产生大量成本，并可能导致额外的维护费用。这种入侵的风险还可能增加我们的资本和业务成本，因为我们必须实施更多的安全措施来保护我们的信息技术和基础设施。

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我们不断努力整合、巩固和精简我们的业务，这也导致我们更加依赖当前和最近完成的技术系统项目。如果不能加强现有的信息技术系统和实施新技术，可能会对我们的业务产生不利影响。我们实施程序来保护我们的系统，但我们不能保证我们为防止未经授权访问安全数据和系统而实施的程序足以防止所有安全漏洞。任何这些或其他类似重要技术的失败，或我们无法在子公司中支持、更新、扩展和/或集成这些技术，都可能对我们的运营产生重大和不利影响，削弱客户信心和我们的声誉，大幅增加我们为防范这些风险而产生的成本，并使我们面临可能的财务责任或更多的监管或诉讼。

我们的业务需要收集和保留客户、股东和员工的个人身份信息，他们希望我们能够充分保护这些信息。在某些情况下，我们依赖第三方托管服务来支持我们的业务运营。恶意行为者可能会以这些提供商为目标，破坏他们向我们提供的服务，或利用这些第三方攻击我们。我们或我们的第三方服务提供商系统的安全漏洞可能会使我们面临丢失或滥用机密和专有信息的风险。个人身份信息的重大失窃、丢失或欺诈性使用可能导致通知和保护受影响人员的潜在巨额成本，和/或可能导致我们受到重大诉讼、成本、责任、罚款或处罚，其中任何一项都可能对我们的运营结果以及我们在客户、股东和监管机构等中的声誉产生实质性的不利影响。此外，我们可能被要求承担与政府应对此类入侵或加强我们的信息和电子控制系统相关的巨额费用。我们可能还需要获得与此类入侵威胁相关的额外保险。

随着危害我们系统或网络的组件的新方法的出现，对我们的系统和运营的威胁继续出现。对我们的资产和技术系统持续或未来的威胁造成的任何运营中断或环境影响都可能导致我们的收入大幅下降或重大的重建或补救成本，这可能对我们的运营结果、财务状况和现金流产生实质性和不利的影响。修复我们设施的损坏、运营中断、保护个人身份信息、通知受影响人员以及相关法律索赔的费用也可能无法在费率中收回，可能超过我们保单的保险限额，或者在某些情况下不在保险覆盖范围内。

技术的进步，以及支持这类技术的立法或法规，可能会降低我们的发电设施的竞争力，并可能影响对天然气的需求。

生产或储存电力或降低电力消耗的新技术正在不断进步，包括可再生能源技术、以客户为导向的发电、储能设备和能效技术。我们在中央发电站、发电厂和公用事业规模的可再生发电设施发电，以实现规模经济并以具有竞争力的成本生产电力。与过去相比，产生电力的分布式发电技术，包括燃料电池、微型涡轮机、风力涡轮机、太阳能电池和相关的储能设备，已经得到了技术上的改进，并变得更具成本竞争力。

最近颁布的立法，包括《爱尔兰共和法》和《基础设施投资和就业法案》，促进了可再生能源发电的建设和成本效益，包括由我们的客户和第三方自行供电的分布式发电技术。在我们的服务区域增加使用私人太阳能和电池存储等技术可能会减少我们固定成本的回收，可能导致客户离开配电系统，并可能导致客户净能量计量的增加，这使得拥有私人太阳能的客户可以获得全额零售金额的剩余电力账单积分。随着时间的推移，客户采用这些技术可能会导致我们的电力公用事业公司无法完全收回发电成本和投资。2022年12月，PSCW发布了一项宣告性裁决，裁定第三方资助的DER不是威斯康星州法律下的“公用事业”。虽然调查结果仅限于请愿书中提出的租约的具体事实和情况，并正在上诉，但类似的调查结果或更广泛的政策立场可能会对我们的业务运营产生重大不利影响。

联邦和州的法规以及其他旨在促进和扩大分布式发电技术使用的努力，也激励了配电网的现代化，以适应电力的双向流动，并增加电网与这些分布式发电技术互联的能力。可以通过其他立法或法规，支持以低于成本的价格使用这些技术，或者允许从此类设施进行第三方销售，并允许这些设施与我们的分销系统互联。还有一种风险是，技术的进步将继续将这些替代发电方法的成本降低到与中央电站和公用事业规模的可再生电力生产具有竞争力的水平。

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此外，我们无法预测替代能源或新技术的发展可能对我们的天然气运营产生的影响，包括地方、州和联邦政府对替代能源的补贴是否会扩大，或者这可能会对天然气的供应或需求产生什么影响。

如果这些技术变得具有成本竞争力并实现规模经济，我们的市场份额可能会被侵蚀，我们发电设施和天然气分配系统的价值可能会降低。技术的进步，或立法或法规的变化，也可能改变我们的客户购买或使用电力和天然气的渠道，这可能会减少我们的销售和收入，或者增加我们的支出。

我们运输、分配和储存天然气，这涉及许多风险，可能导致事故和其他运营风险和成本。

天然气分销和储存活动中固有的各种危险和运营风险，如泄漏、意外爆炸和机械问题，可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生实质性和不利的影响。此外，这些风险可能导致员工和非员工严重受伤、生命损失、财产重大损失、环境污染、运营减损，以及我们的重大损失。天然气管道和储存设施位于居民区、商业中心和工业场地等人口稠密地区附近，可能会增加这些风险造成的损害程度。这些活动可能会不时使我们面临诉讼和/或行政诉讼，这可能会导致对我们的巨额金钱判决、罚款或处罚，或者以不利的条款解决。此外，由于国际商会在PGL和NSG费率案件中的订单导致更换老化基础设施的延迟，可能会导致成本增加和运营中断，这也可能对我们的财务业绩产生负面影响。

我们面临着与我们的非公用事业可再生能源设施相关的风险，这些风险可能会影响我们的投资回报，或者对我们的财务状况或运营结果产生负面影响。

风能和太阳能的生产在很大程度上取决于合适的天气条件，而天气条件是可变的。不利或低于我们估计的风力条件或太阳辐照度可能会导致发电量，从而导致非公用事业可再生能源设施的收入和PTC大幅低于我们的预期。我们决定收购和运营哪些站点，在一定程度上是基于对拟建地区长期气象数据的研究结果，其中包括风速和盛行方向或太阳辐射量和每个站点的季节变化。然而，这些地点的实际情况可能与这些研究的结果不一致。

天气状况的频率和严重程度的增加可能会导致我们网站的中断变得更加频繁和严重。风能和太阳能设备可能会受到自然事件的破坏，比如雷击会损坏叶片或用于从涡轮机或电池板收集电力的地下电力系统。在极端天气条件下，现场还可能遭遇停产或延迟恢复生产，导致太阳能电池板损坏、风力涡轮机叶片结冰或进入现场受到限制。这些设施损坏的修复费用可能超过我们保单的保险限额，或者可能超出我们保单的承保范围。此外，巨额维修费用和/或连续损坏事件可能会导致我们的保险费增加或导致保险覆盖范围根本不可用。对可再生设施的破坏也可能降低运营能力，并导致不可抗力事件的宣布。客户可以就这些或类似的操作问题对不可抗力声明提出异议。未能满足PPA规定的最低业务或可用性要求，包括与在建项目相关的PPA，可能导致支付损害赔偿金或终止PPA。

较低的电力批发市场价格可能会对我们某些可再生项目的财务业绩产生不利影响，这取决于相关购买力平价协议的结构。此外，其他能源的较低价格可能会减少对风能和太阳能开发的需求，这可能会对我们的增长前景和财务状况产生不利影响。风能和太阳能的需求受到其他燃料的价格和可获得性的影响，包括核能、煤炭、天然气和石油，以及其他可再生能源。减少政府对风能和太阳能的激励、运营和维护成本的增加、新法规或有利于其他形式能源的激励措施可能会减少对可再生能源的需求，并可能对我们的运营结果产生不利影响。

我们并不拥有我们项目所在的所有财产和其他地点，我们的权利可能从属于留置权人和承租人的权利，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。现有和未来的项目可能位于根据长期地役权、租约和通行权占用的其他地点的财产上。这些财产的所有权权益可能受到抵押贷款或其他留置权和其他地役权、租赁权和权利的约束。

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之前创建的第三方的方式。因此，我们的一些不动产权利可能从属于这些第三方的权利，我们运营子公司的财产使用权可能会丢失或减少。

我们与少数客户就我们的大多数非公用事业可再生能源业务签订了长期PPA，他们的付款基于我们设施产生的能源，在某些情况下还包括REC价值。虽然最初的协议通常是十年或更长时间，但在未来，我们可能无法以可接受的条款(包括支持设施在有利可图的基础上运营的价格)将与我们的非公用事业可再生能源设施相关的即将到期的PPA替换为合同。在我们的非公用事业可再生能源设施所在的地区，传统公用事业公司供应的电力零售价或其他清洁能源定价的下降可能会损害我们提供有竞争力的定价和与客户签署PPA的能力。如果我们无法用可接受的新收入合同替换即将到期的PPA，我们可能需要以批发价出售该设施生产的电力，并面临市场波动和风险，或者受影响的地点可能暂时或永久停止运营。如果我们无法用可接受的新合同替换过期的分布式发电PPA，我们可能被要求将可再生能源设施从现场移除，或者我们可能不得不出售资产，但出售价格可能不足以取代以前由可再生能源设施产生的收入。

对于我们的一些PPA，我们的PPA交易对手支付的净金额受到与我们的可再生站点位置不同的市场中心位置的批发价的影响。输电能力的系统性短缺和中断可能会导致两个地点之间的拥堵，这与其他因素一起，可能会导致市场枢纽和地点之间的价格差异。这种被称为基差风险的价差有时可能很大。我们试图在可能的情况下降低基差风险，但对冲工具往往在经济上并不可行，或者在我们所需的数量上是可用的。基本风险无法完全消除，并可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。

我们的非公用事业可再生能源设施因参与各种区域电力市场而面临风险。我们能否获得新的非公用事业可再生能源设施或从现有设施中获得收入，取决于与输电供应商和电力市场的互联安排以及可靠的电网。我们无法预测是否会在特定市场扩大输电设施，以适应这些市场或增加进入这些市场的竞争性准入。如果我们的一个或多个设施所连接的传输网络因系统紧急情况、不可抗力、安全、可靠性、维护或其他操作原因而停机，我们可能会损失收入和PTC，并面临客户的不良处罚和索赔。这种削减我们的非公用事业可再生能源设施的风险可能会导致我们的投资回报减少，我们可能得不到对损失的能源和辅助服务的补偿。作为这些市场组织的成员，我们还面临一些额外的风险，包括在现有成员之间分配因这些市场的其他参与者未获偿还的违约而造成的损失，以及解决要求退还这些市场成员以前赚取的收入的投诉案件。这些RTO的现有、新的或更改的规则可能会导致显著的额外费用和参与成本的增加，包括由于传输速率设计的变化而由其他人建造的传输设施的成本。此外，这些RTO可以评估由于提高传输可靠性、减少传输拥塞和巩固传输权而产生的成本。

我们是一家控股公司，依靠子公司的收益来履行我们的财务义务。

作为一家没有自己业务的控股公司，我们履行财务义务的能力，包括但不限于偿债、纳税和其他费用，以及支付普通股股息的能力，取决于我们的子公司向我们支付金额的能力，无论是通过股息还是其他付款。我们的子公司是独立的法人实体，不需要支付我们的任何义务，也不需要为此目的提供任何资金，或支付我们普通股的股息。我们子公司的支付能力取决于他们的收益、现金流、资本要求和一般财务状况，以及监管限制。在向我们分配现金之前，我们的子公司有必须履行的财务义务，其中包括偿债和优先股股息。此外，每家子公司向我们支付款项的能力取决于适用于该子公司的任何法律、法规和/或合同限制和限制，其中可能包括维持特定水平的债务或股权比率、营运资本或其他资产的要求。我们的公用事业子公司受到各种州公用事业委员会的监管，这些委员会通常拥有广泛的权力，以确保公用事业客户的需求得到满足。

我们可能无法吸引和留住有适当资历的劳动力。

我们所在的行业需要我们的许多员工拥有独特的技能集。诸如劳动力老化而没有适当的替代人员、技能与未来需求不匹配或合同资源不可用等事件可能会导致运营挑战或成本增加。这些运营挑战包括缺乏资源、知识缺失和

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与技能发展相关的较长时间段。未能雇用和获得替代员工，包括将重要的内部历史知识和专业知识转移给新员工的能力，可能会对我们管理和运营业务的能力产生不利影响。如果我们不能成功地吸引和留住合适的合格劳动力，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

我们的交易对手可能无法履行他们的义务，包括根据购电、天然气供应、天然气管道运力和运输协议承担的义务。

我们面临的风险是，欠我们钱、电、天然气或其他商品或服务的各种安排的交易对手将无法履行他们的义务。如果这些安排的交易对手未能履行或产能不足，我们可能需要按当前市场价格更换基础承诺，或者我们可能无法满足客户的所有电力和天然气需求，除非或直到替代供应安排到位。在这种情况下，我们可能会蒙受损失，我们的运营结果、财务状况或流动性可能会受到不利影响。

我们已经与非关联公司签订了几项购电、天然气供应、天然气管道运力和运输协议。收入取决于交易对手继续履行其在这些协议下的义务。尽管我们有一个全面的信用评估过程和合同保护，但一个或多个交易对手可能无法履行其义务。如果发生这种情况，我们通常预计，最初分配给违约客户的购电、天然气供应、天然气管道运力或运输协议的任何运营成本和其他成本将在我们的零售客户之间重新分配。只要我们的监管机构不允许重新分配这些成本，或者监管机构在调整利率方面存在任何拖延，这些协议下的交易对手违约可能会对我们的运营业绩和现金流产生负面影响。

与经济和市场波动相关的风险

我们的业务有赖于我们以具有竞争力的条款和利率成功进入资本市场的能力。

我们依赖信贷和资本市场来支持我们的资本要求，包括我们公用事业基础设施的支出，并遵守未来的监管要求，但我们的运营产生的现金流无法满足这一要求。我们历来从各种来源获得资金，包括发行短期和长期债务证券。此外，我们依赖承诺的银行信贷协议作为后备流动性，这使我们能够进入低成本商业票据市场。信贷的可获得性取决于根据该安排作出承诺的银行在其义务出现时提供资金的能力。银行系统和金融市场的系统性风险可能会妨碍银行履行信贷协议规定的义务。

我们长期业务策略的成功实施，包括资本投资，有赖于我们有能力以具竞争力的条款和利率进入资本市场，包括银行和商业票据市场。继续提高利率或进一步提高利率可能会对我们的经营业绩和我们受监管子公司赚取批准回报率的能力产生不利影响。高利率还可能削弱我们以符合成本效益的方式为资本支出融资和为到期债务进行再融资的能力。

由于以下任何风险和不确定性，我们进入信贷和资本市场的机会可能会受到限制，或者我们的资本成本可能会大幅增加：

•评级下调；

•不遵守债务契约；

•经济低迷或不确定；

•现行的市场状况和规则；

•政治紧张局势，包括内乱和选举动荡；

•对国外经济状况的担忧；

•税收政策的变化；

•改变机构投资者或银行的投资标准，包括任何限制或限制对与化石燃料有关的投资的公司融资的政策；

•战争或战争威胁；以及

•公用事业和金融机构行业的整体健康状况和看法。

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如果任何这些风险或不确定性限制了我们进入信贷和资本市场的机会，或大幅增加了我们的资本成本，它可能会限制我们实施业务计划的能力，或增加实施我们业务计划的成本，进而可能对我们的运营结果、现金流和财务状况产生重大不利影响，并可能限制我们维持目前普通股股息水平的能力。

我们信用评级的下调可能会对我们以合理成本获得资本和/或要求发布抵押品的能力产生负面影响。

影响我们信用评级的因素有很多，包括但不限于资本结构、监管环境、满足流动性要求的能力以及其他资本要求。如果评级机构确定我们的业务或财务风险水平，或者我们的任何公用事业或公用事业行业的风险水平恶化，我们的评级可能会被下调。评级机构改变评级方法也可能对信用评级产生负面影响。

评级机构的任何降级都可能：

•在某些现有的信贷安排下提高借贷成本；

•要求在未来的融资中支付更高的利率，并可能减少债权人池；

•通过限制我们进入商业票据市场来减少资金来源；

•限制为我们的业务提供足够的信贷支持；以及

•触发各种合同中的抵押品要求。

大宗商品价格的波动可能会对我们的运营产生负面影响。

我们的运营和流动性需求受到天然气、煤炭、电力、可再生能源信贷和辅助服务远期和当前市场价格变化的影响。

我们的电力公用事业公司在几个发电厂使用天然气，在几个燃煤电厂使用天然气作为补充燃料。在许多情况下，购买电力的成本与天然气的成本挂钩。天然气成本可能增加，原因是天然气供应中断，原因是生产或分销减少、国际市场状况、对天然气的需求、页岩气的可获得性以及可能的法规和/或其他影响其可获得性的政府行动。

对于威斯康星州的电力零售客户，我们的公用事业公司承担回收燃料和购买的电力成本的风险，与各自费率结构中确定的燃料和购买的电力成本预测相比，燃料和购买的电力成本在对称的2%燃料容差范围内。谨慎产生的燃料和购买的电力成本从我们的密歇根州零售电力客户和我们的批发电力客户那里按美元收回。我们的天然气公用事业公司从天然气客户那里收到了谨慎产生的天然气成本的美元对美元的回收。

大宗商品价格的变化可能导致：

•所需周转资金增加，特别是与天然气库存、应收账款和现金抵押品过账有关；

•盈利能力下降，收入减少，坏账增加，利息支出增加，无法通过利率收回；

•向客户收取更高的费率，这可能会影响我们的竞争地位；

•能源需求减少，这可能会影响收入和运营费用；

•与成本较低的替代能源和有限的电力购买者有关的可再生能源项目的增长前景降低；以及

•发电成本超过市场电价的，关闭发电设施。

我们可能无法获得足够的煤炭供应，这可能会限制我们运营燃煤设施的能力。

我们拥有并运营着几台燃煤发电机组。虽然我们的发电设施通常有足够的煤炭库存，以防止供应中断或下降，但不能保证库存水平将是足够的。虽然我们有煤炭供应和运输合同，但我们不能保证这些协议的交易对手能够履行向我们供应煤炭的义务，或者我们能够接收合同约定的所有煤炭数量。煤炭运输有时可能会受到限制，原因包括铁路拥堵和维护、脱轨、天气、

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公共卫生危机，包括流行病和流行病，以及供应商的财政困难。供应商财务困难是由于天然气和可再生能源发电量增加导致煤炭需求下降、环境法规的影响以及与燃煤发电相关的环境问题造成的。

如果我们无法根据煤炭供应和运输合同获得煤炭需求，我们可能会被要求以更高的价格购买煤炭，或者我们可能被迫减少燃煤机组的发电量，这可能会导致燃料成本增加。燃料成本的增加可能导致MISO能源市场的净销售利润率下降，MISO能源市场的净销售量减少，和/或MISO能源市场的净电力购买量增加。我们不能保证我们能够完全收回任何增加的差饷成本，也不能保证复苏不会延迟，这两种情况都可能对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。

我们使用衍生品合约可能会导致财务损失。

我们使用掉期、期权、期货和远期等衍生品工具来管理大宗商品价格敞口。我们可以确认由于这些合约的市场价值波动或交易对手未能履行合约而造成的财务损失。这些风险是通过风险管理政策进行管理的，这些政策可能不会按计划发挥作用，也不能完全消除与这些活动相关的风险。此外，尽管我们的公用事业的对冲计划必须得到各个州委员会的批准，但为对冲目的而签订的衍生品合同可能无法抵消预期对冲的潜在风险，从而导致财务损失。在缺乏主动报价的市场价格和来自外部来源的定价信息的情况下，这些金融工具的价值可能涉及管理层对估计的判断或使用。基本假设的变化或替代估值方法的使用可能会影响这些合同的报告公允价值。

受监管的能源行业的重组以及零售和批发市场的竞争可能会对我们的业务和收入产生负面影响。

受监管的能源行业继续经历重大的结构性变化。在我们为客户提供服务的州，放松监管或其他法律变化可能会允许第三方供应商直接与客户签订天然气和电力供应要求的合同。此外，支持分布式能源技术或允许第三方销售此类技术的立法或法规可能会导致进一步的竞争。零售和批发市场的竞争加剧，可能会对我们的财务造成重大的不利影响。

我们经营业务的某些司法管辖区，包括密歇根州和伊利诺伊州，已经采用了零售选择。根据密歇根州的法律，我们的零售电力客户可以选择另一家电力供应商来提供供电服务。法律将客户的选择限制在我们密歇根州零售负荷的10%。位于密歇根州上半岛的铁矿被排除在这一上限之外。当客户转向其他电力供应商时，我们将继续为客户提供分销和客户服务功能。尽管伊利诺伊州已经采用了零售选择，但目前对我们伊利诺伊州公用事业公司的净收入几乎没有影响，因为他们仍然为这些客户运输天然气赚取配送费。目前还不确定威斯康星州或明尼苏达州是否会实施零售选择。

FERC继续支持现有的影响这些RTO内批发市场结构的RTO。关于其作为FERC批准的RTO的地位，MISO实施了基于投标的能源市场，这是MISO能源市场的一部分。所有市场参与者，包括我们，必须提前一天和/或实时提交MISO地区各个地点的能源报价和报价。然后，MISO计算当天所有进入市场的出价和报价的最有效解决方案，并建立反映能源市场价格的LMP。我们被要求在调度发电机组时遵循MISO的指示，以支持MISO维护输电系统稳定的责任。MISO还为运营储备实施了辅助服务市场，将能源和辅助服务同时作为能源市场的一部分进行调度，从而能够更有效地利用MISO能源市场中的发电资产。这些市场设计继续有可能增加输电成本、与低效发电调度相关的成本、参与MISO能源市场的成本以及与估计付款结算相关的成本。

FERC有关输电的规则旨在通过为批发客户提供更大的灵活性和更多的选择，包括旨在鼓励整合可再生能源供应来源的举措，促进受监管的公用事业公司、非公用事业发电机、电力批发营销商和经纪商在电力批发市场上的竞争。此外，除了考虑实物交付能源的交易外，金融法律和法规还影响到基于各种大宗商品交易所交易的期货合约和衍生品以及场外交易的对冲和交易。电力和燃料行业的技术变化也对批发交易和相关成本产生重大影响。我们目前

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无法预测这些和其他事态发展的影响，或批发供需水平变化的影响，这些影响是由我们无法控制的因素驱动的。

证券市场的波动、利率、假设的变化、市场状况和其他因素可能会影响我们持有的福利计划和其他投资基金的表现。

我们有与养老金和OPEB计划相关的重大义务。如果我们不能成功地管理我们的福利计划资产和医疗成本，我们的现金流、财务状况或运营结果可能会受到不利影响。我们提供这些计划的成本取决于许多因素，包括实际计划经验、对计划的更改以及对未来的假设。假设的类型包括计划资产的收益、贴现率、用于衡量计划所需最低资金水平的利率水平、未来的政府监管、退休人员的估计提取，以及我们对计划的必需或自愿贡献。计划资产会受到市场波动的影响，可能会产生低于预期回报率的回报。此外，在职和退休员工的医疗成本可能会以显著高于我们目前预期的速度增长。我们的资金需求可能会受到计划资产市值下降、利率变化、人口结构(包括退休人数)或预期寿命假设变化的影响。

此外，我们维持拉比信托基金，为我们的递延薪酬计划和其他投资基金提供资金，这些基金不时持有受市场波动影响的股权和债务投资。这些资产投资业绩的下降可能会对我们的运营结果、现金流和财务状况产生重大不利影响。

一般风险

我们已经记录了商誉和其他可能减值的长期资产，包括无形资产。

我们每年评估减值商誉，或当事件或情况发生时，很可能显示我们报告单位的净资产账面值超过报告单位的公允价值。截至2023年12月31日，我们的商誉为30.528亿美元。其他长期资产，包括无形资产，按年度或每当发生表明资产的账面价值可能无法收回的事件或情况时评估减值。如果商誉或其他长期资产被视为减值，我们可能需要在收益中计入非现金费用，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

有关因国际刑事法院2023年11月针对PGL和NSG的利率命令而受损的长期资产的更多信息，请参阅题为“我们的业务受到政府监管和监督的严重影响”的风险因素。

我们可能无法以可接受的条款获得保险，或者根本无法获得保险，而且我们获得的保险范围可能无法针对所有重大损失提供保障。

我们获得保险的能力以及此类保险的成本和承保范围可能会受到以下因素的影响：影响我们业务的事态发展；国际、国家、州或地方事件；以及为我们的利益而需要购买和维护保险的保险公司和承包商的财务状况。保险覆盖范围可能不会继续以我们目前可获得的费率或条款继续提供。此外，我们的保险可能不是在所有情况下都足够或有效，也不是针对我们可能遭受的所有危险或责任。任何我们没有完全投保或根本不在保险范围内的损失，都可能对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

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项目1C。网络安全

我们的董事会负责对我们的风险环境以及相关的管理政策和做法进行全面监督。董事会已授权其AOC负责监督我们的主要风险类别和风险暴露，包括网络安全方面，以及管理层监测和控制它们的流程。AOC全年定期开会，接收和审查有关IT/OT网络安全、数据安全和物理安全风险管理报告的各种风险管理报告，并与适当的管理层和其他人员讨论这些事项。首席执行官和首席财务官定期向AOC和董事会报告网络安全问题和风险，以及网络安全风险管理计划的充分性和有效性。

为了促进企业范围的风险管理方法，我们建立了一个ERSC，由我们的首席执行官担任主席，并由来自我们整个组织的跨职能高级领导小组组成。雇员风险管理委员会定期审查关键风险领域，并监督制定和实施有效的合规和风险管理做法，包括使用内部和外部审计。我们的董事会和AOC收到了关于这方面的报告。我们网络安全风险管理计划的治理由ERSC以及信息安全、运营技术安全、第三方供应商安全控制、萨班斯-奥克斯利安全控制和北美电气可靠性公司关键基础设施保护合规指导委员会监督。

我们的首席信息官负责企业范围的信息技术服务和网络安全系统战略。以这一身份，CAO监督网络安全风险管理计划，该计划由企业安全董事维护和实施。我们的首席财务官在公司拥有24年的经验，在此期间，她担任过多个管理和领导职位，包括首席信息官，通过这些职位，她在我们的IT/OT网络安全、数据安全以及物理安全环境和风险状况方面积累了专业知识。

企业安全董事与她的团队合作，负责IT/OT网络安全、数据安全和物理安全。企业安全董事识别、评估和促进缓解网络、数据和物理安全风险，并向ERSC和AOC报告网络安全事项和风险。我们的企业安全董事在IT/OT网络安全、数据安全和物理安全方面拥有超过26年的经验，是一家经过认证的信息系统安全专业人士。她也是许多州和国家网络安全组织的成员。

网络安全风险管理计划

我们通过监控、防御和响应工具、对计划有效性的审计和评估、行业合作以及员工培训和意识来管理与网络安全相关的风险。我们的网络安全风险管理计划利用美国国家标准与技术研究所和美国能源部的网络安全框架和成熟度模型来持续评估其成熟度。这包括定期的内部安全审计和漏洞评估，以及定期与第三方安全专家接触，对我们的安全控制进行外部评估，包括技术、物理和社会方面。为了更好地了解对我们行业和国家的任何积极威胁的范围和程度及其对我们的IT/OT系统的潜在影响，我们与其他公用事业公司、政府机构和其他经济部门就网络安全事件进行沟通。所有员工都必须每年完成有关信息安全和可接受使用公司电子资源的培训。员工和承包商还需要每年进行基于角色的网络安全培训，以及持续参与企业网络钓鱼活动计划。此外，作为网络安全计划的一部分，我们建立了控制和程序，以评估第三方供应商为保护公司信息而实施的控制措施的充分性，包括我们向第三方供应商、其员工或授权代理提供的受限和机密受限信息。这些第三方供应商在被允许以实物或电子方式进入公司的私有财产或代表公司实际进入客户场所之前，还需要接受背景调查。

作为网络安全计划的一部分，我们通过了网络安全事件响应计划(“计划”)，旨在识别、评估、响应和解决影响IT/OT系统的网络安全事件。根据该计划的条款，我们成立了CSIRT指导委员会，成员包括首席财务官、首席财务官和企业安全董事。CSIRT指导委员会负责在发生网络安全威胁或事件时监督和实施该计划，并向包括首席执行官在内的高级管理层提供有关应对状态的最新信息，这些高级管理层在定期安排的会议上或根据需要更频繁地向AOC和/或董事会提供有关网络安全事件的最新情况和报告。

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目录表

CSIRT指导委员会将根据事件的范围和严重性、相关或受影响的业务单位和实体以及可能受到网络安全事件危害的信息或系统的类型，组建并监督CSIRT，以应对已确定的或其认为适当的网络安全事件，CSIRT由适当的人员和主题专家组成。组装后，CSIRT负责制定和实施全面响应战略，以遏制、控制和补救网络安全事件，包括确保我们受影响的系统和/或信息的安全，减轻事件的有害影响，防止进一步危害，并在必要时向受影响各方、监管机构和执法部门传达信息。CSIRT可根据事件的性质和范围，酌情寻求或聘请外部支持提供者，包括法律顾问、外部技术或法医专家、调查服务提供者和其他人，以协助应对事件。根据《计划》，在民航办的指导下，企业安全董事将进行事件后补救分析，并将结果报告给CSIRT指导委员会。该计划至少每年进行一次测试和审查。

我们不时遭受网络安全攻击未遂，而且很可能还会继续遭受此类未遂攻击；然而，这些先前的攻击并未对我们的系统或业务运营产生实质性影响。有关我们业务面临的网络安全风险的信息，请参阅项目1A。风险因素和题为“我们的运营受到超出我们控制范围的风险，包括但不限于网络安全入侵、恐怖分子或其他物理攻击、战争行为或未经授权获取个人身份信息”的风险因素。

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项目2.财产

我们完全拥有我们的主要财产。然而，我们的电力公用事业配电线、蒸汽公用事业配电干线和天然气公用事业配电干线和服务的大部分位于街道和高速公路上或下，位于他人拥有的土地上，通常须获得地役权、同意或许可证。

a.调节

电气设施

下表概述截至2023年12月31日的发电设施（包括自有及合营设施）的资料：

名字						位置						燃料						发电机组数量						容量（MW） (1)
天然气发电厂
的pwg						华盛顿港，威斯康星州						天然气						2						1,217			(3)
福克斯能源中心						Wrightown，WI						天然气						3						581
康科德						Watertown，WI						天然气/石油						4						365
巴黎						Union Grove，WI						天然气/石油						4						361
vApp						威斯康星州密尔沃基						天然气						2						275
日耳曼镇						威斯康星州日耳曼敦						天然气/石油						5						263
白水						威斯康星州白水市						天然气/石油						1						243
De Pere能源中心						De Pere，WI						天然气/石油						1						166
西马里内特						Marinette，WI						天然气						3						158
韦斯顿						Rothschild，WI						天然气						7						130
F. D.库斯特						San Francisco，MI						天然气						7						128
西河畔						Beloit，WI						天然气						2						85			(2)
Pulliam						威斯康星州格林湾						天然气						1						82
a. J. Mihm						Baraga，MI						天然气						3						55
天然气发电厂总数																		45						4,109
燃煤电厂
OCPP						威斯康星州橡树溪						煤，煤						4						1,103			(7)
尔格						威斯康星州橡树溪						煤，煤						2						1,082			(2) (3)
韦斯顿						Rothschild，WI						煤，煤						2						713			(2) (7)
哥伦比亚						威斯康星州波蒂奇						煤，煤						2						312			(2) (7)
燃煤电厂总数																		10						3,210
风电设施
冰川山风力公园						Cambria，WI						风						90						162
蓝天绿田风公园						威斯康星州丰迪拉克						风						88						145
Crane Creek风力发电场						霍华德县						风						66						99
红谷仓						格兰特县						风						28						82			(2)
前进风						Fond du Lac County，WI						风						86						62			(2)
蒙特福特风能中心						Montfort，WI						风						20						30
风力设施总数																		378						580
太阳能设施
两条小溪						Manitowoc County，WI						太阳能						48						100			(2)
獾谷I						Iowa County						太阳能						41						100			(2)
獾谷II						Iowa County						太阳能						40						100			(2)
总太阳能设施																		129						300
其他可再生设施
水电站(共有30座)						Wi和MI						水力发电						80						92			(4) (5)
罗斯柴尔德生物质厂						Rothschild，WI						生物量						1						46			(6)
其他可再生设施总数																		81						138
总发电设施																		643						8,337

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目录表

(1)    我们的发电设施(风能和太阳能发电设施除外)的容量是基于额定容量的，额定容量是指设备在给定年份的某个月处于平均维修状态时，在平均运行条件下的净发电量。这些值主要基于测试确定的2024年夏季的净可靠预期容量评级，每年可能会略有变化。对于运力规划而言，夏季是最相关的。这是由于夏季几个月的需求不断达到高峰，主要是由于空调需求。风力发电设施的能力是基于铭牌能力，这是一个涡轮机在最佳风速下应该产生的能源量。太阳能发电设施的容量以铭牌容量为基础，铭牌容量是发电机在连续满功率情况下应产生的最大输出功率。

(2)    我们的子公司与其他各种非关联实体共同拥有这些设施。每台机组显示的产能等于我们的子公司根据其所有权百分比在工厂总产能中所占的份额。有关我们所有权权益的更多信息，请参见附注8，共同拥有的公用事业设施。

(3)    这些设施是该公司非公用事业能源基础设施部门的一部分。见下文B.非公用事业能源基础设施部分。

(4)     我们所有的水电设施都遵循FERC的指导方针和/或法规。

(5)    WRPC拥有并运营Castle、Rock和Petenwell部门。WPS持有WRPC 50.0%的所有权权益，并有权拥有Castle Rock和Petenwell总容量的50.0%。WPS在Castle Rock和Petenwell的产能份额分别为7.0兆瓦和10.3兆瓦。

(6)    我们有一个生物质发电厂，它使用木屑和木屑来发电，并用蒸汽来支持造纸厂的运营。发电厂的燃料由造纸厂提供，并通过与生物质供应商的合同提供。如果没有木材废料和木屑，该工厂还可以燃烧天然气。

(7)    我们预计到2031年底将淘汰约1,800兆瓦的额外化石燃料发电，其中包括OCPP 5-8号机组计划于2024-2025年退役，哥伦比亚联合拥有的1-2号机组计划于2026年6月退役，以及韦斯顿3号机组计划于2031年退役。

截至2023年12月31日，我们运营了约35,500公里架空配电线路和约36,500英里地下配电电缆，以及约430个配电所和约523,700个线路变压器。

天然气设施

截至2023年12月31日，我们的天然气资产位于伊利诺伊州、威斯康星州、明尼苏达州和密歇根州，包括以下内容：

•大约46,400英里的天然气配气干管，

•大约1700英里长的天然气输气干线，

•约240万个天然气侧线服务，

•大约490个天然气分配和传输门站，

•地下天然气储气田的工作气量约为69.3bcf：

◦蓝水，位于密歇根州东南部的田野的27.6bcf，

◦曼洛夫，位于伊利诺伊州中部的38.8 bcf油田，

◦位于密歇根州南部的帕特洛，一个2.9亿英亩的Bcf油田，

•位于伊利诺伊州中部的一家2.0Bcf液化天然气工厂，

•位于威斯康星州南部的1.0Bcf液化天然气工厂，

•位于伊利诺伊州的一个调峰设施，可储存相当于约8000万立方米的液化石油气，以及

•位于威斯康星州的液化天然气储存工厂，每天的总发送能力为173,600 DTH。

我们的天然气分销和储存系统包括连接到Alliance管道、ANR管道公司、Centra管道、Consumer Energy、DTE天然气公司、Enbridge Gas Inc.、大湖区传输公司、Guardian Pipeline L.L.C.、州际电力和照明公司、Kinder Morgan Illinois管道、中西部天然气管道公司、美国天然气管道公司、Nicor Gas、Northern Borde管道公司、北方天然气公司、Cottonwood县西北天然气公司、LLC、西北能源公司、PanHandle天然气传输公司、SEMCO、Trunkline天然气管道公司、矢量管道公司和Viking天然气传输公司的分配干线和传输干线。我们的液化天然气储存厂以液化形式转换和储存在低消耗时期收到的天然气。

我们还拥有办公楼、天然气调节和计量站，以及主要的服务中心，包括车库和仓库设施，在我们服务的某些社区。其中分配线路和服务以及天然气分配总管和

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目录表

服务占用私人财产，在某些情况下，但不是所有情况下，我们从这些设施的表面所有者或拥有这些财产的人那里获得了同意、许可或地役权，通常不需要检查所有权记录或所有权。

蒸汽设施

截至2023年12月31日，vApp提供的蒸汽系统包括约4000万英里的高压和低压蒸汽管道，约400万英里的可步行隧道，以及其他压力调节设备。

一般信息

为了债券持有人的利益，PGL和NSG的几乎所有财产都受到各自公司抵押契约的留置权的约束。

B.非公用事业能源基础设施部分

非公用事业能源基础设施部门包括We Power、Bluewater和WECI。WE Power和Bluewater被认为是非公用事业能源基础设施运营，然而，它们的设施显示在监管部分。WE Power拥有发电设施并将其租赁给WE。WE Power在ERGS机组和两个PWGS机组中的份额正以长期租赁的形式出租给WE。Bluewater主要向WE、WPS和WG提供天然气存储和枢纽服务。WECI拥有八个风力发电设施和一个太阳能发电设施的所有权权益。有关最近和即将进行的可再生设施收购的更多信息，见附注2，收购。

下表汇总了截至2023年12月31日WECI可再生发电设施的信息：

名字						位置						所有权百分比(%)(1)						发电机组数量						铭牌容量(兆瓦)(2)
可再生发电设施
Thunderhead						内布拉斯加州的羚羊县和惠勒县						90		%				108						299.3
布鲁明格罗夫						伊利诺伊州麦克莱恩县						90		%				94						260.9
蓝宝石天空						伊利诺伊州麦克莱恩县						90		%				64						251.0
参孙一世						拉马尔、富兰克林、霍普金斯和红河县						80		%	(3)			340						250.0
上游						羚羊县						90		%				81						202.5
杰霍克						波旁郡和克劳福德郡						90		%				70						197.4
塔坦卡岭						杜厄尔县						85		%				56						154.8
主教希尔三世						亨利县						90		%				53						132.1
科尤特岭						布鲁金斯县						80		%				39						97.4
可再生发电设施总数																		905						1,845.4

(1)    Invenergy Wind LLC经营这些可再生设施。

(2)    铭牌容量是能源在最佳条件下应产生的能量，例如最佳风速或太阳辐照度。

(3)    于2024年1月，WECI收购Samson I的额外10%股权。

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目录表

项目3.法律程序

以下内容应与本报告中的附注24(承诺和或有事项)和附注26(监管环境)一起阅读，以获取有关重大法律程序和与我们及其子公司相关的事项的更多信息。

除了在附注24，承诺和或有事项、附注26，监管环境和下文中讨论的那些法律程序外，我们目前并不时地受到正常业务过程中产生的索赔和诉讼的影响。虽然这些额外法律程序的结果不能确切预测，但管理层在咨询法律顾问后相信，这些程序的最终解决方案不会对我们的财务报表产生实质性影响。

员工退休储蓄计划很重要

2022年5月，一起推定的集体诉讼，穆特等人。诉WEC Energy Group，Inc.等人向威斯康星州-密尔沃基分部东区美国地区法院提起诉讼。原告声称，WEC能源集团和其他人违反了他们在雇员退休储蓄计划(“计划”)的运作和监督方面的受托责任，违反了1974年修订的《雇员退休收入保障法》。据称，从2016年5月10日到判决之日，该班都是该计划的参与者。起诉书要求强制令救济、损害赔偿、利息、费用和律师费。本公司正积极抗辩这起诉讼中的指控，并打算继续这样做。

项目4.矿山安全披露

不适用。

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关于我们的执行官员的信息

下面列出了我们高管的姓名、年龄和职位，以及他们在过去五年的业务经验。根据我们的附例，所有官员的任命直到他们辞职、死亡或免职为止。这些人员之间没有家庭关系，也没有任何人员与任何其他人之间达成任何协议或谅解，作为挑选人员的依据。

约书亚·M·埃里克森。现年51岁。

•西电商务服务(西电能源集团旗下集中服务公司)--总裁副总，2021年8月起任副总法律顾问。董事-法律服务-企业和金融，从2015年6月到2021年7月。

罗伯特·M·加文。现年57岁。

•WEC能源集团-常务副总裁-自2015年6月起负责对外事务。

•西电商务服务(西电能源集团旗下集中式服务公司)-常务副总裁-2019年1月起负责对外事务。

威廉·J·古尔克。现年54岁。

•WEC能源集团-自2015年10月起担任财务总监。总裁副局长，2015年6月至今。

•我们-总裁副秘书长兼财务总监，自2015年10月起。助理企业秘书，自2020年1月起。

玛格丽特·C·凯尔西。现年59岁。

•WEC能源集团-常务副总裁，2018年1月起担任企业秘书兼总法律顾问。

•WE-常务副总裁，2018年1月起担任企业秘书兼总法律顾问。董事自2018年1月开始运营。

盖尔·E·克拉帕。现年73岁。

•WEC能源集团-自2019年2月以来担任执行主席。2017年10月至2019年2月和2004年5月至2016年5月担任董事会主席兼首席执行官。自2016年5月至2017年10月担任董事会非执行主席。总裁，2003年4月至2013年8月。自2003年12月起使用董事。

•WE-董事自2018年1月起，2003年12月至2016年5月。2018年1月至2019年2月和2004年5月至2016年5月担任董事会主席。首席执行官，2018年1月至2019年2月，2003年8月至2016年5月。总裁，2003年4月至2015年6月。

Daniel·P·克鲁格。现年58岁。

•WEC商务服务(WEC能源集团的集中式服务公司)-常务副总裁-WEC基础设施自2019年1月起。

斯科特·J·劳伯。现年58岁。

•WEC能源集团-总裁自2022年2月1日起担任首席执行官。高级执行副总裁总裁和首席运营官，任期为2020年6月至2022年1月31日。高级执行副总裁总裁和首席财务官，2019年10月至2020年6月。高级执行副总裁总裁，首席财务官兼财务主管，2019年2月至2019年10月。常务副总裁，首席财务官兼财务主管，2018年10月至2019年2月。董事自2022年2月1日起运营。

•WE-自2022年2月1日起担任董事会主席兼首席执行官。总裁自2022年1月1日起。常务副总裁，2020年6月至2021年12月31日。执行副总裁总裁和首席财务官，2019年10月至2020年6月。常务副总裁，首席财务官兼财务主管，2018年10月至2019年10月。董事从2016年4月开始运营。

夏柳。现年54岁。

•WEC能源集团-执行副总裁总裁自2020年6月起担任首席财务官。

•WE-自2020年6月起担任执行副总裁总裁兼首席财务官。自2020年6月起使用董事。

•CenterPoint Energy，Inc.-高级顾问，任期为2020年4月至2020年5月。执行副总裁总裁和首席财务官，2019年4月至2020年4月。CenterPoint Energy，Inc.是一家公用事业控股公司，其运营子公司为南部和中西部部分地区的客户提供电力和天然气服务。

•佐治亚电力公司-执行副总裁总裁，首席财务官兼财务主管，2017年10月至2019年4月。佐治亚州电力公司是南方公司的公用事业子公司，为佐治亚州各地的客户提供电力服务。

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威廉·马斯托里斯。60岁。

•西电商务服务(西电能源集团旗下集中式服务公司)-常务副总裁-2021年12月起负责客户服务和运营。副总裁-供应链与舰队，2019年1月至2021年11月。自2021年11月起使用董事。

•我们-执行副总裁总裁-客户服务和运营，自2021年12月以来。自2021年11月起使用董事。

莫莉·A·马尔罗伊。现年48岁。

•西电商务服务(西电能源集团旗下集中式服务公司)--常务副总裁，2021年8月起任首席行政官。2019年1月至2021年7月，总裁副局长兼首席信息官。自2021年11月起使用董事。

安东尼·L·里斯。现年42岁。

•WEC能源集团-副总裁，2019年10月起担任财务主管。

•我们-总裁副秘书长，2019年10月起担任财务主管。

•PGL-控制器-伊利诺伊州，2015年9月至2019年9月。

玛丽·贝丝·斯特拉卡。现年59岁。

•WEC能源集团-高级副总裁-自2015年6月以来一直负责企业沟通和投资者关系。

某些高管还在WEC能源集团的其他重要子公司担任高级管理人员和/或董事的职位。

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第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

普通股股东人数

截至2024年1月31日，根据WEC能源集团股东账户的数量(包括我们股票购买和股息再投资计划中的账户)，我们大约有36,000名注册股东。

普通股上市和交易

我们的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“WEC”。

WEC能源集团的普通股股息。

我们定期审查我们的股息政策。在任何法规限制或其他股息支付限制的情况下，未来的股息将由董事会酌情决定，并将取决于收益、财务状况和其他要求等因素。有关我们的股息的更多信息，包括对我们子公司向我们支付股息的能力的限制，请参阅附注11，普通股。

项目6.保留

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项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

企业发展

引言

我们是一家多元化控股公司，拥有天然气和电力公用事业业务(为威斯康星州、伊利诺伊州、密歇根州和明尼苏达州的客户提供服务)，拥有ATC(一家受FERC和某些州监管委员会监管的营利性电力传输公司)约60%的股权，并通过We Power(拥有威斯康星州的发电资产，将其租赁给WE)、Bluewater(拥有密歇根州地下天然气储存设施)和WECI(持有几个可再生发电设施的所有权权益)开展非公用事业能源基础设施业务。

企业战略

我们的目标是通过专注于我们业务的基本要素，继续为我们的股东和客户建立和维持长期价值：环境管理；可靠性；运营效率；财务纪律；卓越的客户关怀；以及安全。我们的效率、可持续性和增长资本投资计划，即我们的ESG进度计划，为我们实现这一目标提供了路线图。这是一个雄心勃勃的计划，旨在减少排放，保持卓越的可靠性，为客户节省大量资金，并增加我们对能源未来的投资。

在我们的整个战略规划过程中，我们考虑到重要的发展、风险和机遇，包括新技术、客户偏好和可负担性、能源弹性努力和可持续性。

创造可持续发展的未来

我们的ESG进步计划包括淘汰较老的化石燃料发电，取而代之的是零碳排放的可再生能源和清洁的天然气发电。退休将有助于实现我们减少CO的目标2我们发电产生的废气。综上所述，退休和在可再生能源和清洁发电方面的新投资应该会更好地平衡我们的供应和需求，同时为我们的客户保持可靠、负担得起的能源。

我们已经宣布了目标，到2025年底，我们的发电车队的碳排放量减少60%，到2030年底，减少80%，这两个目标都是在2005年的基线基础上实现的。我们希望通过继续进行运营优化、淘汰效率较低的发电机组以及执行我们的资本计划来实现这些目标。从长远来看，我们发电车队的目标是到2050年实现净碳中性。

作为我们实现这些目标的道路的一部分，我们已经开始在Ergs燃煤机组上实施天然气混烧。到2030年底，我们预计将只使用煤炭作为备用燃料，我们相信到2032年底，我们将能够消除煤炭作为能源的地位。

自2018年初以来，我们已经淘汰了1900多兆瓦的化石燃料发电，其中包括2019年PIPP的退役以及2018年Pleasant Prairie发电厂、Pulliam发电厂和联合拥有的Edgewater 4号机组的退役。有关这些发电厂退役的更多信息，请参见附注6，监管资产和负债。我们预计到2031年底将淘汰约1800兆瓦的额外化石燃料发电，其中包括OCPP 5-8号机组计划于2024-2025年退役，哥伦比亚联合拥有的1号和2号机组计划于2026年6月退役，以及韦斯顿3号机组计划于2031年退役。有关计划中的发电厂退役的更多信息，请参见附注7，财产、厂房和设备。

除了淘汰这些较老的化石燃料发电厂外，我们预计从2024-2028年间将在威斯康星州受监管的可再生能源领域投资约70亿美元。我们的计划是通过建造和拥有零碳排放的可再生发电设施来取代部分退役产能，预计这些设施将包括以下新投资：

•2700兆瓦的公用事业规模的太阳能；

•880兆瓦的风力；以及

•250兆瓦的电池存储能力。

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我们还计划投资于清洁、天然气发电的组合，包括：

•燃气轮机1125兆瓦；

•132兆瓦的水稻天然气发电；以及

•在西河滨购买100兆瓦的额外产能。

有关更多细节，请参阅流动性和资本资源-现金要求-重要资本项目。

2018年12月，我们获得了PSCW批准的两个可再生能源试点项目。Solar Now试点预计将在WE的投资组合中增加总计35兆瓦的太阳能发电能力，允许非营利和政府实体以及商业和工业客户在其物业上选址公用事业公司拥有的太阳能电池板。根据这一计划，我们已经为28个Solar Now项目提供了能源，目前还有一个正在建设中，总计超过3000万兆瓦。第二个项目是DRER试点项目，旨在允许大型商业和工业客户获得我们将运营的可再生资源。DRER试点旨在帮助这些较大的客户实现他们的可持续发展和可再生能源目标，并可能为WE的投资组合增加多达3500万兆瓦的可再生能源。2023年7月，PSCW批准了第三个可再生能源项目--可再生路径试点。该计划允许WE和WPS商业和工业客户订阅威斯康星州公用事业规模的可再生能源发电设施的一部分，WE和WPS的可再生能源发电设施最高可达1.25亿兆瓦和40兆瓦。

2021年8月，PSCW批准了WE和WPS为客户在家中或企业安装和维护电动汽车充电设备的试点计划。这些计划通过消除与安装电动汽车设备相关的成本障碍，为客户提供直接好处。2021年10月，在收到任何必要的监管批准后，我们承诺在我们的电力公用事业服务范围内扩大电动汽车充电网络。在这样做的过程中，我们加入了一个公用事业公司联盟，共同努力使电动汽车充电变得方便，并在整个中西部地区广泛使用。我们加入的联盟计划帮助建设和发展电动汽车充电走廊，使普通公众能够安全和高效地为他们的车辆充电。

我们还继续通过改善我们的天然气分配系统来减少甲烷排放。我们为我们的天然气分销业务设定了一个目标，到2030年底实现甲烷净零排放。我们计划通过努力实现净零目标，包括持续改进运营和设备升级，以及在我们的天然气公用事业系统中使用RNG。2022年，我们获得了PSCW对我们的RNG试点的批准。自那以后，我们已经为我们在威斯康星州的天然气分销业务签署了RNG合同，这将把当地奶牛场的产出输送到我们的天然气分销系统中。供应的RNG将直接取代原本会进入我们管道的天然气中排放更高的甲烷。这些合同使我们计划进入我们的系统的RNG达到1.8Bcf。RNG于2023年开始流动。

2023年12月，我们与电力研究所和总部位于德国的设计和制造商CMBlu Energy启动了一项试点计划，以在美国电网上测试一种新的长期储能形式。该计划将测试电池系统的性能，包括储存和放电能量的能力，最长可达目前使用的典型锂离子电池的两倍。我们预计全面试点将于2024年完成。

可靠性

近年来，我们进行了大量与可靠性相关的投资，并根据我们的ESG进度计划，预计将继续加强我们的发电机队以及我们的电力和天然气分配网络，并对其进行现代化改造，以进一步提高可靠性。

下面是一些已提出、目前正在进行或最近完成的可靠性项目的示例。

•基本建设计划中包括拟议的额外液化天然气储存设施，提供约4bcf的天然气供应，这是确保冬季天然气供应可靠性所必需的。

•我们和WG已获准各自建设自己的液化天然气设施，以满足预期的高峰需求。每个设施将提供大约1bcf的天然气供应，以满足预期的高峰需求，而不需要建造额外的州际管道能力。WE LNG设施于2023年底投入商业运营，WG LNG设施计划于2024年投入使用。

•通过SMP，PGL一直致力于用现代聚乙烯管道取代芝加哥天然气输送系统中的旧铁管和设施，以加强该系统的长期安全性和可靠性。2023年11月，国际刑事法院下令

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PGL暂停SMP的支出，直到ICC完成程序，以确定更换老化的天然气基础设施的最佳方法和谨慎的投资水平。国际刑事法院于2024年1月31日提起诉讼，预计诉讼将持续12个月。有关更多信息，请参阅影响结果、流动性和资本资源的因素-监管、立法和法律事项-未来伊利诺伊州诉讼程序。

2024年1月3日，国际刑事法院批准PGL进行有限范围的重审，限于2023年开始的SMP项目完成的授权支出，以及确保PGL输送系统安全可靠所需的紧急维修授权支出。因此，PGL暂停了社区工作，等待有限重审的结果。有关更多信息，请参见附注26，监管环境。

•我们的公用事业公司继续升级他们的电力和天然气分配系统，以提高可靠性和风暴加固能力。

我们预计，从2024年到2028年，我们将在可靠性相关项目上花费约38亿美元，并在未来十年继续投资。有关更多细节，请参阅流动性和资本资源-现金要求-重要资本项目。

运营效率

我们不断寻找优化公司运营效率的方法，并将根据ESG进度计划继续这样做。例如，我们的AMI计划正在取得进展，更换我们网络和客户财产上老化的抄表设备。智能电表、通信网络和数据管理程序的集成系统使我们的公用事业公司和我们的客户之间能够进行双向通信。该程序减少了断开和重新连接的手动工作，并增强了停电管理能力。

我们继续专注于整合我们所有业务的资源，并找到最佳和最高效的流程。

财务纪律

严格遵守财务纪律对于实现我们的收益预测、保持强劲的资产负债表、稳定的现金流、不断增长的股息和高质量的信用评级至关重要。

我们遵循资产管理战略，重点是投资和收购与我们的战略计划一致的资产，以及处置对运营不再具有战略意义、不再按预期表现或具有不可接受的风险状况的资产，包括财产、厂房、设备和整个业务部门。有关最近交易的信息，见附注3，处置。

我们计划从2024年到2028年的投资重点是我们受监管的公用事业和非公用事业能源基础设施业务，以及我们对ATC的投资。我们预计，从2024年到2028年，我们受监管的公用事业业务的总资本支出约为195亿美元。此外，我们目前预测，我们在ATC未来五年的预计资本支出中所占的份额约为30亿美元。同期，我们预计将向我们的非公用事业能源基础设施业务投资约12亿美元，其中包括我们先前宣布的对Maple Flats的投资，以及购买Samson I额外10%的所有权权益。另见附注2，收购，了解最近和待定交易的信息。

卓越的客户关怀

我们的做法是以每天提供卓越的客户服务为重点。我们努力通过展示个人对结果的责任，利用我们的能力和专业知识，并使用创造性的解决方案来满足或超过客户的期望，努力为客户提供最佳价值。

多年来的努力正在推动我们公司的数字客户服务采用标准化、无缝的方法。我们已将所有公用事业公司移至一个通用平台，以提供所有面向客户的自助服务选项。使用通用系统和流程可降低成本，提供更大的灵活性，并增强向客户提供始终如一的卓越服务。

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安全问题

安全是我们的核心价值观之一，也是我们文化的重要组成部分。我们致力于通过一个全面的企业安全计划来保护我们的员工和公众的安全，该计划侧重于员工敬业度和消除危险行为。

在我们的“零目标”使命下，我们的最终目标是零事故、零事故和零伤害。管理层和工会领导层共同努力，加强Target Zero文化。我们为安全结果设定年度目标以及可衡量的领先指标，以提高对危险行为和情况的认识，并指导伤害预防活动。鼓励所有员工报告可能导致受伤的不安全条件或事件。对高风险的伤害和任务进行评估，并在我们的公司中分享结果和最佳实践。

我们的企业安全计划提供了一个论坛，用于解决员工关注的问题，培训员工和承包商了解当前的安全标准，并表彰那些表现出安全重点的人。

行动的结果

以下对我们运营业绩的讨论和分析包括我们截至2023年12月31日的年度业绩与截至2022年12月31日的年度业绩的比较。有关将我们截至2022年12月31日的年度业绩与截至2021年12月31日的年度业绩进行比较的类似讨论，请参阅我们于2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的2022年年报10-K表第二部分中的项目：管理层对财务状况和经营成果-经营成果的讨论和分析。

合并收益

下表比较了我们截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度的综合结果，包括有利或较好的“B”和不利或较差的“W”差异：

						截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万，不包括每股数据)						2023						2022												B(W)
威斯康星州						$	851.3					$	758.4											$	92.9
伊利诺伊州						140.0						226.9												(86.9)
其他州						48.1						39.7												8.4
电力传输						119.1						129.5												(10.4)
非公用事业能源基础设施						336.0						324.4												11.6
公司和其他						(162.8)						(70.8)												(92.0)
归属于普通股股东的净收入						$	1,331.7					$	1,408.1											$	(76.4)
稀释后每股收益						$	4.22					$	4.45											$	(0.23)

与2022年相比，2023年的收入减少了7640万美元。影响7,640万美元收入减少的主要因素是：

•由于长期和短期债务的利息支出增加，公司和其他部门普通股股东的净亏损增加了9200万美元。与2022年同期的净亏损相比，在2023年期间，Integrys拉比信托基金的投资净收益部分抵消了这一负面影响。拉比信托投资的收益和亏损部分抵消了与递延补偿相关的福利成本的变化，这些成本主要包括在我们的公用事业部门的其他运营和维护费用中。请参阅附注17，公允价值计量，了解有关我们在Integrys Rabbi信托中持有的投资的更多信息。

•伊利诺伊州部门普通股股东的净收入减少8,690万美元，主要是由于运营费用增加，主要是由于国际刑事法院在2023年11月的PGL和NSG利率订单中不计入某些已发生的资本成本相关的减值，以及2022年录得的收益对PGL出售某些房地产的同比影响。由于天然气分配和维护费用下降以及与慈善捐款有关的费用减少，部分抵消了运营费用的增加。更高的天然气利润率，这是由于PGL于2023年12月1日生效的费率命令的积极影响，以及根据PGL的QIP附加条款，2023年继续对SMP项目进行资本投资

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部分抵消了运营费用净增加的影响。有关PGL和NSG利率命令的更多信息，请参见附注26，监管环境。

•电力传输部门普通股股东的净收入减少1,040万美元，原因是2022年与哥伦比亚特区巡回上诉法院2022年8月发布的处理与ATC净资产收益率相关的投诉的意见产生了积极影响。有关哥伦比亚特区巡回上诉法院这一意见的信息，请参阅影响结果、流动性和资本资源的因素-监管、立法和法律事项-美国输电公司允许的股权回报投诉。

这些收益的下降被以下因素部分抵消：

•威斯康星州部门普通股股东的净收入增加了9290万美元，这是由于电力和天然气利润率的增加，这与PSCW批准的威斯康星州费率订单的影响有关，从2023年1月1日起生效，以及燃料和购买电力成本的收集与去年同期相比产生了积极的影响。这些积极影响被部分抵消，因为销售量下降导致电力和天然气利润率下降，以及运营费用增加，包括与传输、折旧和摊销以及监管摊销有关的费用增加。

•非公用事业能源基础设施部门普通股股东的净收入增加1,160万美元，主要是由于2022年下半年和2023年第一季度收购更多可再生发电设施导致PTC增加，但利息支出增加部分抵消了这一增长。

•其他州部门普通股股东的净收入增加了840万美元，这是由于2023年1月1日生效的Merc中期利率上调导致天然气利润率上升所推动的。有关更多信息，请参见附注26，监管环境。这一积极影响被天然气利润率因销售量下降以及折旧、摊销和利息支出增加而部分抵消。

非公认会计准则财务指标

下面的讨论讨论了我们每个部门对普通股股东净收入的贡献。讨论包括根据公认会计准则编制的财务信息，以及电力利润率和天然气利润率，这些都不是根据公认会计准则衡量财务业绩的指标。电力利润率(电力收入减去燃料和购买电力成本)和天然气利润率(天然气收入减去天然气销售成本)是非GAAP财务指标，因为它们不包括其他运营和维护费用、折旧和摊销以及财产税和收入税。

我们相信，电力和天然气利润率为评估公用事业运营提供了一个有用的基础，因为大部分审慎产生的燃料和购买电力成本以及谨慎产生的天然气成本都按当前费率转嫁给客户。因此，管理层在评估我们部门的经营业绩时使用内部电力和天然气利润率，因为这些指标排除了这些费用变化造成的大部分收入波动。同样，在此列报电力和天然气利润率是为了向投资者提供有关我们经营业绩的补充信息。

我们的电力利润率和天然气利润率可能无法与其他公司提出的类似措施相比较。此外，这些措施并不是为了取代根据GAAP确定的营业收入作为经营业绩指标。下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们公用事业业务的营业收入：

						截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万)						2023						2022
威斯康星州						$	1,553.3					$	1,463.1
伊利诺伊州						270.8						369.7
其他州						79.7						64.2

下文各适用分部讨论包括一个表格，提供电力利润率和天然气利润率的计算(如适用)，以及与最直接可比的GAAP衡量指标--营业收入的对账。

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目录表

威斯康星州分部对普通股股东净收入的贡献

在截至2023年12月31日的一年中，威斯康星州部门对普通股股东净收入的贡献为851.3美元，比上年增加9,290万美元，增幅为12.2%。较高的收益是由于电力和天然气利润率的增加，这与PSCW批准的威斯康星州费率订单的影响有关，从2023年1月1日起生效，以及燃料和购买电力成本的收集带来的积极影响。这些积极影响被部分抵消，因为销售量下降导致电力和天然气利润率下降，以及运营费用增加，包括与传输、折旧和摊销以及监管摊销有关的费用增加。

						截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万)						2023						2022												B(W)
电力收入						$	5,010.8					$	4,971.8											$	39.0
燃料和购买的电力						1,615.9						1,881.4												265.5
总电气裕度						3,394.9						3,090.4												304.5
天然气收入						1,615.1						1,988.7												(373.6)
天然气销售成本						894.7						1,327.4												432.7
天然气利润总额						720.4						661.3												59.1
电力和天然气利润总额						4,115.3						3,751.7												363.6
其他运维						1,531.3						1,351.3												(180.0)
折旧及摊销						851.5						754.7												(96.8)
财产税和收入税						179.2						182.6												3.4
营业收入						1,553.3						1,463.1												90.2
其他收入，净额						137.6						99.9												37.7
利息支出						601.0						555.9												(45.1)
所得税前收入						1,089.9						1,007.1												82.8
所得税费用						237.4						247.5												10.1
子公司优先股股息						1.2						1.2												—
归属于普通股股东的净收入						$	851.3					$	758.4											$	92.9

下表显示了其他操作和维护的细目：

						截至2013年12月31日的年度
(单位：百万)						2023						2022												B(W)
操作和维护不包括在以下行项目中						$	635.1					$	655.8											$	20.7
传输 (1)						540.4						430.9												(109.5)
监管摊销和其他转嫁费用(2)						208.2						145.5												(62.7)
我们为您提供动力(3)						141.4						108.1												(33.3)
收益分享机制(4)						5.6						(13.5)												(19.1)
其他						0.6						24.5												23.9
其他操作和维护合计						$	1,531.3					$	1,351.3											$	(180.0)

(1)    表示我们的电力公用事业公司被授权按费率收取的输电费用。PSCW已批准代管核算WE和WPS的ATC和MISO网络传输费用。因此，我们和WPS将实际传输成本与费率中包含的成本之间的差额作为监管资产或负债推迟，直到在未来的费率程序中授权收回或退款。2023年和2022年，输电供应商分别向我们的电力公用事业公司收取了5.204亿美元和5.167亿美元的成本。

在2022年期间，我们和WPS摊销了与其传输托管相关的8100万美元的监管债务，以抵消PSCW批准的某些2022年收入不足，以便放弃申请2022年基本利率上调。这种摊销推动了2022年较低的输电费用。

(2)    监管摊销和其他转账费用在利润率中被大幅抵消，因此不会对净收入产生重大影响。自2023年1月1日起，PSCW核准了对养恤金和OPEB费用以及某些相关费用的代管核算

2023表格10-K			53			WEC能源集团公司

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目录表

与我们共同拥有的哥伦比亚工厂。因此，我们的威斯康星州公用事业公司将这些实际成本与费率中包含的成本之间的差额作为监管资产或负债推迟，直到在未来的费率程序中授权收回或退款。

(3)    代表与WE发电机组相关的成本，包括WE确认的运营和维护成本。于2023年和2022年，分别有1.245亿美元和1.217亿美元的成本计入或发生在We与We发电机组相关的成本中，计入或发生的成本差额以及确认的费用差额，要么递延，要么从监管资产中扣除。

(4)    代表与我们现有的盈利机制相关的运营和维护。2022年，这一数额因PSCW批准的与WPS 2020年收益分享机制相关的某些监管负债余额摊销2,160万美元以抵消某些2022年收入不足而减少，以放弃申请2022年基本费率上调。有关更多信息，请参见附注26，监管环境。

下表提供按客户类别和天气统计数据列出的已交付销售量信息：

						截至2013年12月31日的年度
电力销售 (MWh—以千计）						2023						2022												B(W)
customer类
住宅						10,966.8						11,372.6												(405.8)
小型商业和工业 (1)						12,729.9						12,867.1												(137.2)
大型商业和工业 (1)						11,992.8						12,181.6												(188.8)
其他						128.6						139.0												(10.4)
总零售额(1)						35,818.1						36,560.3												(742.2)
批发						1,821.8						2,444.7												(622.9)
转售						6,015.5						3,962.8												2,052.7
总销售量（MWh） (1)						43,655.4						42,967.8												687.6

(1)    包括向密歇根州的替代电力供应商购买电力的客户的配电销售。

						截至2013年12月31日的年度
天然气销售 （热—百万）						2023						2022												B(W)
customer类
住宅						1,014.8						1,189.6												(174.8)
工商业						660.1						746.6												(86.5)
总零售额						1,674.9						1,936.2												(261.3)
交通运输						1,321.6						1,438.1												(116.5)
总销售额						2,996.5						3,374.3												(377.8)

						截至2013年12月31日的年度
天气（学位天数）						2023						2022												B(W)
WE和WG (1)
供暖（6，509正常）						5,409						6,369												(15.1)		%
冷却（775正常）						876						944												(7.2)		%
WPS (2)
供暖（7，354正常）						6,544						7,387												(11.4)		%
冷却（544正常）						596						718												(17.0)		%
UMERC(3)
供暖（8，392正常）						7,539						8,643												(12.8)		%
冷却（342正常）						315						358												(12.0)		%

(1)    正常气温日是基于威斯康星州密尔沃基米切尔国际机场20年来的月平均气温。

(2)    正常气温日是基于威斯康星州格林湾气象站20年来的月平均气温。

(3)    正常温度日数是基于密歇根州铁山气象站20年来每月气温的移动平均值。

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目录表

电力收入

与2022年相比，2023年电力收入增加了3900万美元。在燃料和购买电力成本的变化转嫁到客户的程度上，这些变化被收入的可比变化所抵消。有关回收燃料和购买电力成本以及电力收入变化的剩余驱动因素的更多信息，请参见下文关于电力公司利润率的讨论。

电力公司利润率

与2022年相比，2023年威斯康星州部门的电力利润率增加了3.045亿美元。影响较高电力利润率的重要因素包括：

•利润率增加3.305亿美元，与PSCW批准的威斯康星州费率订单的影响有关，从2023年1月1日起生效。

•收集燃料和购买电力成本带来的6160万美元的同比积极影响。根据威斯康星州燃料规则，我们的电力公用事业的利润率受到某些燃料和购买电力成本收取不足或过多的影响，这些成本与费率中包含的成本的价格差异在2%以内，超出2%价格差异的剩余差异通常会推迟到未来回收或退款给客户。2022年，由于获得了超过PSCW授权金额的ROE，WPS无法推迟一部分未收集的燃料和购买的电力成本。

•2023年利润率增加1,570万美元，这与收购白水设施推动的产能购买合同到期有关，从2023年1月1日起生效。

这些利润率的增长被以下因素部分抵消：

•与2022年相比，2023年不利天气的影响导致利润率下降6790万美元，原因是包括蒸汽作业在内的零售电力销售量下降。以降温日数衡量，2023年密尔沃基地区和绿湾地区的气温分别比2022年低7.2%和17.0%。以采暖程度日数衡量，2023年密尔沃基地区和绿湾地区分别比2022年温暖15.1%和11.4%。

•其他收入减少2,510万美元，主要与FERC在2023年1月取消无功补偿MISO的命令有关，该命令要求向发电商(包括我们的电力公用事业公司)支付，以及第三方使用我们资产的收入减少。无功电力收入的减少被输电费用的减少大大抵消，这些收入作为我们输电托管的一部分被推迟，因为于2023年6月获临时房屋委员会批准，并下面将进行讨论。

•由于2022年5月批发合同到期，利润率下降至800万美元。

天然气收入

与2022年相比，2023年天然气收入减少了3.736亿美元。由于谨慎产生的天然气成本按当前费率转嫁给我们的客户，这些变化被收入的可比变化所抵消。与2022年相比，2023年期间单位天然气的平均成本下降了约25%。天然气收入变化的其余驱动因素将在下面关于天然气公用事业利润率的讨论中描述。

天然气公用事业利润

与2022年相比，2023年威斯康星州部门的天然气公用事业利润率增加了5910万美元。影响较高天然气公用事业利润率的最重要因素是与PSCW批准的威斯康星州费率命令的影响相关的利润率增加116.6美元，自2023年1月1日起生效。与2022年相比，2023年不利天气的影响导致销量下降，利润率下降5740万美元，部分抵消了利润率的增长。

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目录表

其他运营费用(包括其他运营和维护、折旧和摊销以及财产税和所得税)

与2022年相比，威斯康星州部门的其他运营费用在2023年增加了2.734亿美元。影响其他营运开支增加的主要因素包括：

•PSCW在2023年费率订单中批准的输电费用增加1.095亿美元，从2023年1月1日起生效。有关更多信息，请参阅上面其他操作和维护表下的说明。这一金额不包括PSCW在2023年6月批准的1,190万美元的延期，追溯到2022年12月1日，以回应FERC取消对我们的公用事业公司的无功补偿的命令，正如上面的电力边际所讨论的那样。

•折旧和摊销增加9680万美元，这是由于我们继续执行资本计划而投入使用的资产所推动的。

•监管摊销和其他传递费用增加6,270万美元，如上文其他运营和维护表下的附注所述。

•与We Power租赁相关的其他运营和维护费用增加3,330万美元，如上文其他运营和维护表下的附注所述。

•与我们的发电厂相关的其他运营和维护增加了2940万美元，这是由于2022年12月威斯康星州的费率订单导致某些与工厂相关的监管资产增加，以及我们在2023年1月购买的与白水公司相关的运营成本。这些增长被2023年较低的遣散费部分抵消。

•费用增加1,910万美元，与我们威斯康星州公用事业公司实施的收益分享机制有关，如上文其他运维表格下的注释所述。有关更多信息，请参见附注26，监管环境。

其他运营费用的增加被以下各项部分抵消：

•支出减少2390万美元，主要是由于2023年为我们的慈善基金会提供资金的承诺减少。

•2023年，我们出售土地的税前收益增加了1910万美元，主要是在我们以前的Pleasant Prairie发电厂所在地。

•与2022年相比，2023年期间维护配电系统和风暴恢复的成本降低，电力和天然气配电费用减少了1560万美元。

•与解决法律索赔有关的费用减少了700万美元。

其他收入，净额

其他收入，威斯康星州部门的净收入在2023年比2022年增加了3770万美元，这是由于持续的资本投资导致AFUDC-Equity增加。更多信息见附注27，其他收入，净额。

利息支出

与2022年相比，威斯康星州部门的利息支出在2023年增加了4510万美元。增加的主要原因是我们和WPS分别在2022年第三季度和第四季度发行长期债务，以及平均短期债务余额和短期债务利率上升的影响。造成增长的另一个原因是，WG自2020年利率案以来推迟了2022年与资本投资相关的820万美元的利息支出，这是PSCW批准的，该命令允许我们的威斯康星州公用事业公司抵消2022年的某些收入不足，以便放弃申请2022年基本利率上调。这笔递延利息支出现在将在两年内摊销。2023年期间，WG摊销了410万美元的利息支出。有关更多信息，请参见附注26，监管环境。这些增长被持续资本投资导致的AFUDC债务增加以及融资租赁负债利息支出下降(主要与We Power租赁有关)部分抵消，因为随着付款的进行，融资租赁负债每年都会减少。

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目录表

所得税费用

与2022年相比，2023年威斯康星州部分的所得税支出减少了1010万美元。减少的主要原因是，与AFUDC-Equity相关的临时薪酬增加了2310万美元，所得税优惠增加了630万美元，这两个方面都是由持续的资本投资推动的。所得税支出的这些减少被较高的税前收入部分抵消。有关更多信息，请参见附注16，所得税。

伊利诺伊州分部对普通股股东净收入的贡献

在截至2023年12月31日的一年中，伊利诺伊州部门对普通股股东净收入的贡献为1.4亿美元，较上年减少8690万美元，降幅为38.3%。这一下降主要是由于运营费用增加，主要是由于国际商会在2023年11月的PGL和NSG利率订单中不计入某些已发生的资本成本相关的减值，以及2022年录得的收益对PGL出售某些房地产的同比影响。由于天然气分配和维护费用下降以及与慈善捐款有关的费用减少，部分抵消了运营费用的增加。较高的天然气利润率，由于PGL于2023年12月1日生效的费率命令的积极影响，以及根据PGL的QIP附加条款于2023年继续对SMP项目的资本投资，也部分抵消了运营费用的净增长。有关PGL和NSG利率命令的更多信息，请参见附注26，监管环境。

由于大多数PGL和NSG客户使用天然气供暖，伊利诺伊州部门普通股股东的净收入对天气敏感，冬季通常更高。

						截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万)						2023						2022												B(W)
天然气收入						$	1,557.8					$	1,890.9											$	(333.1)
天然气销售成本						443.0						792.5												349.5
天然气利润总额						1,114.8						1,098.4												16.4
其他运维						397.9						459.2												61.3
与国际刑事法院津贴相关的减值						178.9						—												(178.9)
折旧及摊销						237.3						230.9												(6.4)
财产税和收入税						29.9						38.6												8.7
营业收入						270.8						369.7												(98.9)
其他收入，净额						6.7						14.1												(7.4)
利息支出						88.9						73.8												(15.1)
所得税前收入						188.6						310.0												(121.4)
所得税费用						48.6						83.1												34.5
归属于普通股股东的净收入						$	140.0					$	226.9											$	(86.9)

下表列出了其他运行和维护的明细：

						截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万)						2023						2022												B(W)
不包括在以下细列项目中的操作和维护						$	303.4					$	319.4											$	16.0
骑手(1)						94.3						127.2												32.9
监管摊销 (1)						0.2						(2.4)												(2.6)
其他						—						15.0												15.0
其他操作和维护合计						$	397.9					$	459.2											$	61.3

(1)    该等附加费及监管摊销在利润中大幅抵销，因此对净收入并无重大影响。

2023表格10-K			57			WEC能源集团公司

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目录表

下表提供按客户类别和天气统计数据列出的已交付销售量信息：

						截至十二月三十一日止的年度
天然气销售 （热—百万）						2023						2022												B(W)
客户类别
住宅						778.1						907.0												(128.9)
工商业						305.2						353.7												(48.5)
总零售额						1,083.3						1,260.7												(177.4)
交通运输						740.4						839.5												(99.1)
总销售额						1,823.7						2,100.2												(276.5)

						截至十二月三十一日止的年度
天气（学位天数） (1)						2023						2022												B(W)
供暖(6,005正常)						5,097						6,140												(17.0)		%

(1)    正常采暖度日是根据芝加哥奥黑尔机场12年来月平均气温计算得出的。

天然气收入

与2022年相比，2023年天然气收入减少了3.331亿美元。由于谨慎产生的天然气成本按当前费率转嫁给我们的客户，这些变化被收入的可比变化所抵消。与2022年相比，2023年销售天然气的平均单位成本下降了约35%。天然气收入变化的其余驱动因素将在下文关于利润率的讨论中描述。

天然气公用事业利润

与2022年相比，伊利诺伊州部门的天然气公用事业利润率在2023年增加了4930万美元，扣除上表中提到的附加因素带来的3290万美元的影响。利润率增长的主要原因是：

•利润率增加2,950万美元，与国际刑事法院发布的PGL利率命令的影响有关，该命令于2023年12月1日生效。

•由于QIP附加条款下对SMP项目的持续资本投资，PGL的收入增加了2390万美元。PGL通过根据QIP附加条款对客户账单征收附加费，收回了与SMP相关的成本，该附加条款在2023年的大部分时间内有效。

有关PGL的费率顺序、QIP附加条款、PGL计划在2023年后收回SMP成本以及SMP支出暂停的信息，请参见注26，监管环境。

其他业务费用(包括其他运营和维护、与国际刑事法院减值相关的减值、折旧和摊销以及财产税和所得税)

与2022年相比，2023年伊利诺伊州部门的其他运营费用增加了1.482亿美元，扣除上表中提到的乘客影响的3290万美元。影响其他营运开支增加的主要因素包括：

•与2023年11月收到的ICC订单相关的1.789亿美元减值与PGL和NSG的费率审查有关，其中包括扣除PGL和NSG之前发生的资本成本，金额分别为1.772亿美元和170万美元。有关国际商会免税额的更多信息，见附注26，监管环境。

•2022年期间出售芝加哥某些房地产的税前收益5450万美元。有关更多信息，请参见附注3，处置。

•在2023年5月收到的ICC订单的推动下，费用增加了1110万美元，这与对PGL和NSG的UEA乘客的年度审慎审查有关，该审查要求从2023年9月开始向差饷缴纳人退款。有关更多信息，请参阅影响结果、流动性和资本资源的因素-监管、立法和法律事项-监管回收。

2023表格10-K			58			WEC能源集团公司

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目录表

这些运营费用的增加被以下各项部分抵消：

•与2022年相比，天然气分配和维护成本减少了4380万美元，主要用于2023年期间天然气基础设施的维护。

•与2022年相比，2023年与支持我们的客户和服务区域内的社区的慈善项目的捐款相关的费用减少了2500万美元。

•2022年与解决法律索赔相关的费用减少了940万美元。

•财产税和所得税减少了870万美元，主要是由于财产税和使用税的降低。

•由于呼叫中心费用和计量成本降低，客户服务费用减少370万美元。

•福利成本减少300万美元，主要是由于与2023年计划绩效相关的基于股票的薪酬支出减少。

其他收入，净额

与2022年相比，2023年伊利诺伊州部门的其他收入净额减少了740万美元，这是由于我们的定期养老金净额和OPEB成本中非服务部分的净贷方减少。有关我们的福利成本的更多信息，请参阅附注20，员工福利。

利息支出

与2022年相比，伊利诺伊州部门的利息支出在2023年增加了1510万美元，这是由于与2023年和2022年的增量借款相关的长期债务余额增加，主要是与额外的资本投资有关。此外，短期债务利率上升也是导致增长的原因之一。

所得税费用

伊利诺伊州分部的所得税开支于二零二三年较二零二二年减少34，500，000美元，主要受税前收入减少带动。

其他国家对普通股股东净收入的分段贡献

截至2023年12月31日止年度，其他州分部对普通股股东净收入的贡献为4810万美元，比上年增加840万美元，或21.2%。这一增长是由于MERC于2023年1月1日生效的中期利率上调，天然气利润率上升所致。有关更多信息，请参见附注26，监管环境。该积极影响部分被销售量下降导致天然气利润率下降以及折旧及摊销及利息开支增加所抵销。

2023表格10-K			59			WEC能源集团公司

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目录表

由于大多数MERC和MGU客户使用天然气取暖，归属于普通股股东的净收入对天气敏感，冬季月份通常较高。

						截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万)						2023						2022												B(W)
天然气收入						$	519.1					$	618.5											$	(99.4)
天然气销售成本						277.2						391.6												114.4
天然气利润总额						241.9						226.9												15.0
其他运维						94.5						98.5												4.0
折旧及摊销						43.3						40.9												(2.4)
财产税和收入税						24.4						23.3												(1.1)
营业收入						79.7						64.2												15.5
其他收入，净额						0.6						2.5												(1.9)
利息支出						15.9						13.9												(2.0)
所得税前收入						64.4						52.8												11.6
所得税费用						16.3						13.1												(3.2)
归属于普通股股东的净收入						$	48.1					$	39.7											$	8.4

下表列出了其他运行和维护的明细：

						截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万)						2023						2022												B(W)
操作和维护不包括在以下细列项目中						$	72.6					$	77.8											$	5.2
监管摊销和其他转嫁费用(1)						21.9						20.7												(1.2)
其他操作和维护合计						$	94.5					$	98.5											$	4.0

(1)    监管摊销和其他转账费用在利润率中被大幅抵消，因此不会对净收入产生重大影响。

下表提供按客户类别和天气统计数据列出的已交付销售量信息：

						截至十二月三十一日止的年度
天然气销售（热量—百万）						2023						2022												B(W)
客户类别
住宅						293.8						353.1												(59.3)
工商业						196.5						227.6												(31.1)
总零售额						490.3						580.7												(90.4)
交通运输						799.6						794.8												4.8
总销售额						1,289.9						1,375.5												(85.6)

						截至十二月三十一日止的年度
天气（学位天数） (1)						2023						2022												B(W)
美塞
供暖(7973正常)						7,324						8,585												(14.7)		%
MGU
供暖(6214正常)						5,456						6,277												(13.1)		%

(1)    MERC和MGU的正常采暖度日分别基于各自地区不同气象站的月平均气温的20年移动平均值和15年移动平均值。

2023表格10-K			60			WEC能源集团公司

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目录表

天然气收入

与2022年相比，2023年天然气收入减少了9940万美元。由于谨慎产生的天然气成本按当前费率转嫁给我们的客户，这些变化被收入的可比变化所抵消。与2022年相比，2023年销售天然气的平均单位成本下降了约17%。天然气收入变化的其余驱动因素将在下文关于利润率的讨论中描述。

天然气公用事业利润

与2022年相比，2023年天然气公用事业利润率增加了1500万美元，这是由于2023年1月1日生效的Merc中期利率上调导致的1950万美元的增长。有关更多信息，请参见附注26，监管环境。天然气公用事业利润率的增加被610万美元的降幅部分抵消，降幅与销售量下降有关，主要是由于天气转暖。以采暖度日数衡量，2023年MERC和MGU分别比2022年增温14.7%和13.1%。

其他运营费用(包括其他运营和维护、折旧和摊销以及财产税和所得税)

与2022年相比，2023年其他州部门的其他运营费用减少了50万美元。影响营运费用下降的主要因素包括：

•2023年，由于MGU运营和维护项目减少，天然气运营和客户服务支出减少了180万美元。

•福利成本减少160万美元，主要是由于与计划执行有关的股票补偿费用减少。

其他业务费用的减少部分被持续资本投资相关的折旧和摊销增加240万美元所抵消。

其他收入，净额

与2022年相比，2023年其他州分部的其他收入净额减少了190万美元，原因是我们的定期养老金净额和OPB成本的非服务部分的净贷记减少。有关福利成本的更多信息，请参阅附注20，员工福利。

利息支出

与2022年相比，2023年其他州分部的利息支出增加了200万美元，主要是由于短期债务利率上升。

所得税费用

2023年，其他州分部的所得税开支较2022年增加320万美元，受税前收入增加的推动。

输电区段对普通股股东净收益的贡献

						截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万)						2023						2022						B(W)
输电联营公司的收益权益						$	177.5					$	194.7					$	(17.2)
利息支出						19.4						19.4						—
所得税前收入						158.1						175.3						(17.2)
所得税费用						39.0						45.8						6.8
归属于普通股股东的净收入						$	119.1					$	129.5					$	(10.4)

2023表格10-K			61			WEC能源集团公司

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目录表

变速器关联公司收益中的权益

与2022年相比，2023年传输附属公司的股本收益减少了1720万美元。减少的主要原因是，2022年录得2050万美元的积极影响，涉及2022年8月哥伦比亚特区巡回上诉法院就与ATC净资产收益率有关的投诉发表的意见。有关哥伦比亚特区巡回上诉法院这一意见的信息，请参阅影响结果、流动性和资本资源的因素-监管、立法和法律事项-美国输电公司允许的股权回报投诉。部分抵消了这一同比负面影响的是ATC的持续资本投资。

所得税费用

在税前收入下降的推动下，2023年电力传输部门的所得税支出比2022年减少了680万美元。

非公用事业能源基础设施部门对普通股股东净收入的贡献

						截至2013年12月31日的年度
(单位：百万)						2023						2022												B(W)
营业收入						$	360.7					$	372.8											$	(12.1)
利息支出						94.3						68.9												(25.4)
所得税前收入						266.4						303.9												(37.5)
所得税优惠						(68.4)						(20.9)												47.5
归属于非控股权益的（收入）亏损净额						1.2						(0.4)												1.6
归属于普通股股东的净收入						$	336.0					$	324.4											$	11.6

营业收入

与2022年相比，2023年非公用事业能源基础设施部门的营业收入减少了1210万美元，原因是WECI的以下项目：

•确认2022年与我们上游风电场相关的1,520万美元收入，这与2021年2月从SPP收到的市场和解相关。这些和解协议受到FERC的投诉，因此我们无法将其视为收入，直到FERC在2022年发布命令否认该投诉。

•2022年，由于强劲的能源价格，与Bloaming Grove客户之一达成的分享安排带来了1340万美元的积极收入影响。

营业收入的减少被以下因素部分抵消：

•确认2023年与我们的Bloom Grove风电场相关的640万美元收入，因为PJM InterConnection收到了与2022年12月寒冷天气事件相关的容量付款。容量付款受到FERC的投诉，因此我们在2023年确认这是收入，当时FERC发布了一项命令，否认了这一投诉。

•2023年2月收购的新风能设施Sapphire Sky Wind带来的440万美元的积极影响。

除了WECI的上述项目外，由于持续的资本投资，We Power还产生了540万美元的积极影响。

利息支出

与2022年相比，2023年非公用事业能源基础设施部门的利息支出增加了2540万美元，这是由于WECI于2023年4月发行了4.3亿美元的长期公司间票据，导致利息支出增加了1610万美元。这笔公司间利息支出被公司和其他部门较高的公司间利息收入所抵消，并在合并中抵消。推动涨幅的还有WECI Wind Holding II在2022年12月发行长期债券的影响。

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所得税优惠

与2022年相比，2023年非公用事业能源基础设施部门的所得税优惠增加了4750万美元。增加的主要原因是，由于在2022年下半年和2023年第一季度购置了更多的可再生发电设施，2023年临时电价增加了3750万美元。与2022年相比，2023年的税前收益较低，这也是导致所得税差异的原因之一。

公司和其他部门对普通股股东净收入的贡献

						截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万)						2023						2022												B(W)
营业亏损						$	(26.8)					$	(11.7)											$	(15.1)
其他收入，净额						53.3						14.6												38.7
利息支出						257.6						119.4												(138.2)
所得税前亏损						(231.1)						(116.5)												(114.6)
所得税优惠						(68.3)						(45.7)												22.6
归属于普通股股东的净亏损						$	(162.8)					$	(70.8)											$	(92.0)

营业亏损

与2022年相比，2023年公司和其他部门的运营亏损增加了1510万美元，这是由于一些未解决的问题取得了有利的结果，导致2022年解决了之前记录的债务，造成了同比影响。Wispark的营业收入下降也是导致营业亏损增加的原因之一，这是由于2022年对应收票据的付款产生的积极影响，此前由于收款能力的不确定性以及与出售土地和其他资产相关的收益减少而注销了应收票据。

其他收入，净额

与2022年相比，2023年公司和其他部门的其他收入净额增加了3870万美元。影响其他收入净额增长的重要因素是：

•2023年，Integrys拉比信托基金的投资净收益为1370万美元，而2022年为净亏损1260万美元。拉比信托投资的收益和亏损部分抵消了与递延补偿相关的福利成本的变化，这些成本主要包括在我们的公用事业部门的其他运营和维护费用中。请参阅附注17，公允价值计量，了解有关我们在Integrys Rabbi信托中持有的投资的更多信息。

•公司间利息收入增加1,830万美元，这是由于WECI于2023年4月向WEC Energy Group发行了4.3亿美元的长期公司间票据，以及我们运营部门子公司的短期借款利率上升。这笔公司间利息收入被我们业务部门较高的公司间利息支出所抵消，并在合并中抵消。

2023年，我们对技术和能源投资基金的权益法投资净亏损350万美元，而2022年净收益为650万美元，部分抵消了其他收入的净增长。

利息支出

与2022年相比，2023年公司和其他部门的利息支出增加了1.382亿美元，这主要是由于2022年9月、2023年1月和2023年4月发行的长期债务的影响。推动利息支出增加的还有平均短期债务余额增加和短期债务利率上升。

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所得税优惠

在税前亏损增加的推动下，公司和其他部门的所得税优惠在2023年比2022年增加了2260万美元。所得税优惠的增加被与行使股票期权有关的已确认超额税收优惠减少了590万美元所部分抵消。

流动资金和资本资源

概述

我们希望维持充足的流动资金，以满足我们的业务运营和实施我们的公司战略的现金需求，通过从运营中产生现金和进入资本市场。

以下对我们的流动性和资本资源的讨论和分析包括对我们截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度的现金流进行比较。有关将截至2022年12月31日的年度的现金流与截至2021年12月31日的年度进行比较的类似讨论，请参阅我们于2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的2022年年报10-K表第二部分中管理层对财务状况和运营结果-流动性和资本资源的讨论和分析。

现金流

下表汇总了截至12月31日的年度内我们的现金流：

(单位：百万)						2023						2022						2023年较2022年的变化
现金提供方(使用于)：
经营活动						$	3,018.4					$	2,060.7					$	957.7
投资活动						(3,558.2)						(2,642.4)						(915.8)
融资活动						522.8						676.4						(153.6)

经营活动

与2022年相比，2023年经营活动提供的净现金增加了9.577亿美元，原因是：

•现金增加15.4亿美元，原因是我们发电厂的燃料和购买电力的付款减少，以及与2022年相比，2023年出售给我们客户的天然气相关天然气成本下降，这主要是由于天然气价格下降。

•2023年期间收到的所得税现金为5890万美元，而2022年为所得税支付的现金为5240万美元，现金增加了1.113亿美元。所得税收到的现金增加的原因是2023年收到的与出售给第三方的临时秘书处有关的收益。

•与2022年相比，2023年从ATC获得的现金增加了2410万美元，这与更多的分配有关。

这些由经营活动提供的现金净额的增加被以下各项部分抵消：

•与2022年从交易对手收到的抵押品相比，2023年支付给交易对手的抵押品导致的现金减少4.037亿美元，与2022年确认的已实现收益相比，2023年确认的衍生工具的已实现亏损也减少了4.037亿美元。

•与2022年相比，2022年最后四个月和2023年初发行的长期债务、较高的平均短期债务余额以及2023年较高的利率导致利息支付增加导致现金减少1.682亿美元。

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•运营和维护费用增加导致现金减少1.279亿美元。在2023年，我们的付款与之前对慈善项目的承诺、输电成本以及与我们的We Power和威斯康星发电机组相关的运营和维护，以及应付账款的付款时间，都有较高的相关性。

•与2022年相比，现金减少2210万美元，原因是2023年与2022年相比，与前人造天然气厂场地完成的工作相关的环境补救付款增加。

投资活动

与2022年相比，2023年用于投资活动的现金净额增加了9.158亿美元，原因是：

•2023年2月以4.426亿美元收购蓝宝石天空90%的所有权权益，扣除现金收购净额30万美元。

•2023年2月以2.573亿美元收购Samson I 80%的所有权权益，扣除现金收购净额为520万美元。

•与2022年相比，2023年用于资本支出的现金增加了1.78亿美元，下文将更详细地讨论这一问题。

•2023年4月以1.438亿美元收购红谷仓90%的所有权权益。

•2023年6月以9,530万美元收购West Riverside 13.8%的所有权权益。有关更多信息，请参见附注8，共同拥有的公用事业设施。

•2023年1月以7600万美元收购白水公司。

•与2022年相比，2023年收到的保险收入减少了3910万美元。2022年，我们收到了与PSB水损害索赔相关的财产损失保险赔偿。有关更多信息，请参见附注7，财产、厂房和设备。

•与2022年相比，2023年期间从出售资产中获得的收益减少了3620万美元。有关更多信息，请参见附注3，处置。

•与2022年相比，2023年向输电附属公司支付的资本金增加了1820万美元。有关更多信息，请参阅附注21，投资于传输附属公司。

•与2022年相比，2023年用于偿还ATC建筑成本的现金减少了1010万美元。有关更多信息，请参阅附注21，投资于传输附属公司。

用于投资活动的现金净额的增加部分被2022年9月以3.82亿美元收购Thunderhead 90%的所有权权益所抵消。

有关我们收购的更多信息，请参见附注2，收购。

资本支出

截至12月31日的年度按部门分列的资本支出如下：

可报告的细分市场(单位：百万)						2023						2022						2023年较2022年的变化
威斯康星						$	1,819.3					$	1,610.8					$	208.5
伊利诺伊州						489.8						484.9						4.9
其他州						103.5						101.1						2.4
非公用事业能源基础设施						54.5						101.8						(47.3)
公司和其他						25.8						16.3						9.5
资本支出总额						$	2,492.9					$	2,314.9					$	178.0

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与2022年相比，2023年威斯康星州部门资本支出的现金支出有所增加，原因是与可再生能源项目相关的支出增加。 升级WE和WPS的电力和天然气分配系统，并建设WE和WG的液化天然气设施。这些增长被与WPS韦斯顿发电厂现场建设的天然气发电相关的资本支出减少部分抵消。

与2022年相比，2023年非公用事业能源基础设施部门的资本支出支付的现金减少，主要是因为与We Power的ERGS单元的废水处理系统改造相关的资本支出支付减少。更多信息见附注24，承付款和或有事项。

有关更多信息，请参阅下面的流动性和资本资源-现金要求-重要资本项目。

融资活动

与2022年相比，2023年融资活动提供的现金净额减少了1.536亿美元，原因是：

•与2022年相比，2023年由于更多的长期债务偿还，现金减少了9.133亿美元。

•与2022年相比，2023年我们普通股支付的股息增加，导致现金减少6630万美元。2023年1月，董事会将季度股息提高了每股0.0525美元(7.2%)，从2023年3月的股息支付开始生效。

•现金收益减少2730万美元，与2022年相比，这与2023年行使的股票期权减少有关。

融资活动提供的现金净额的减少被以下各项部分抵消：

•现金增加6.263亿美元，原因是2023年商业票据净借款3.737亿美元，而2022年商业票据净偿还金额为2.526亿美元。

•与2022年相比，2023年由于长期债务发行量增加，现金增加了1.707亿美元。

•与2022年相比，2023年购买的普通股减少，现金增加5260万美元，以满足我们基于股票的薪酬计划的要求。

重大融资活动

有关我们融资活动的更多信息，请参阅附注13，短期债务和信用额度，以及附注14，长期债务。

现金需求

我们需要资金来支持和发展我们的业务。我们的大量现金需求主要包括资本和投资支出、退休支付和支付长期债务利息、向我们的股东支付普通股股息以及为我们的持续运营提供资金。我们的重大现金需求将在下文进一步详细讨论。

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重要的基本工程

我们有数项基本工程计划，在未来三年及以后需要大量的非经常开支。所有预计资本需求均须定期检讨，并可能与估计数字有重大差异，视乎若干因素而定。这些因素包括环境要求、监管约束和要求、税收法律法规的变化、收购和发展机会、市场波动、经济趋势、供应链中断、通胀和利率。我们对未来三年的资本支出和收购的估计如下所示。这些数额包括环境合规和某些补救问题的预期支出。关于影响我们的某些环境问题的讨论，见附注24，承诺和或有事项。

(单位：百万)						2024						2025						2026
威斯康星州						$	2,636.6					$	3,153.5					$	3,583.8
伊利诺伊州						428.9						392.5						501.3
其他州						123.5						104.1						109.9
非公用事业能源基础设施						919.6						315.8						29.8
公司和其他						21.9						14.0						2.0
总计						$	4,130.5					$	3,979.9					$	4,226.8

我们的公用事业公司继续升级他们的电力和天然气分配系统，以提高可靠性。这些升级包括解决我们老化的基础设施、系统强化和AMI计划。AMI是一个集成了智能电表、通信网络和数据管理系统的系统，可实现公用事业公司和客户之间的双向通信。

我们致力于投资太阳能、风能、电池储存和清洁天然气发电。以下是已提出或目前正在进行的项目的例子。

•我们和WPS以及一家独立的公用事业公司获得了PSCW的批准，将收购和建设巴黎，这是一家公用事业规模的太阳能发电设施，带有电池储能系统。该项目将位于威斯康星州基诺沙县，一旦建成，我们和WPS将共同拥有该项目的1.8亿兆瓦太阳能发电和9900万兆瓦电池储存。我们和WPS在该项目成本中的总份额估计约为5.42亿美元，太阳能部分和电池存储的建设预计将分别于2024年和2025年完成。

•我们和WPS以及一家独立的公用事业公司获得了PSCW的批准，收购并建设公用事业规模的太阳能发电设施Darien。该项目将位于威斯康星州的罗克郡和沃尔沃斯县，一旦建成，我们和WPS将共同拥有2.25亿兆瓦的太阳能发电。我们和WPS共同分担这项工程的费用估计约为4.05亿美元，其中建设预计将于2024年完成。作为订单的一部分，PSCW批准了该项目的电池容量，这不再包括在当前的基本建设计划中。我们将继续评估安装电池的时机、成本和可行性。

•我们和WPS以及一家独立的公用事业公司获得了PSCW的批准，收购了公用事业规模的太阳能发电设施Koshkonong。该项目将位于威斯康星州戴恩县，一旦建成，我们和WPS将共同拥有270兆瓦的太阳能发电能力。我们和WPS在这个项目成本中的合计份额估计约为4.86亿美元，带着建筑预计将于2026年完工。作为订单的一部分，PSCW批准了该项目的电池容量，这不再包括在当前的基本建设计划中。我们将继续评估安装电池的时机、成本和可行性。

•2023年9月，WPS向PSCW提交了行使第二种选择的请求收购威斯康星州罗克县一家独立公用事业公司运营的联合循环天然气厂West Riverside的额外100兆瓦产能。2023年10月，WPS已提交申请批准将购买West Riverside的第二个选项分配给我们。如果获得批准，我们在这一所有权权益成本中的份额预计约为1亿美元，交易预计将于2024年完成。

•我们和WPS计划增强燃煤ERGS机组和Weston 4号机组的燃料灵活性。

•2024年2月，我们和WPS以及一家独立的公用事业公司向PSCW提交了收购和建设High Noon的申请，这是一家公用事业规模的太阳能发电设施。该项目将位于威斯康星州哥伦比亚县，一旦建成，我们和WPS将共同拥有该项目的270兆瓦的太阳能发电。如果获得批准，我们和WPS在该项目成本中的总份额估计约为5.76亿美元，建设预计将

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将于2026年底完工。还要求批准该项目的电池容量，这不包括在目前的基本建设计划中。我们将继续评估安装电池的时机、成本和可行性。

•2023年12月，UMERC向MPSC提交了收购和建设Renegade的请求，Renegade是一家公用事业规模的太阳能发电设施。该项目将位于密歇根州德尔塔县，一旦建成，UMERC将拥有1亿兆瓦的太阳能发电能力。该项目的成本估计约为2.26亿美元，预计将于2026年底完工。

2023年8月，商务部在其调查中就是否应该对从多个东南亚国家进口的太阳能电池板和电池征收新关税做出了裁决。请参阅影响结果、流动性和资本资源的因素-监管、立法和法律事项-美国商务部投诉和影响结果、流动性和资本资源的因素-监管、立法和法律事项-维吾尔强迫劳动预防法案，以了解DOC裁决和CBP与太阳能电池板相关的行动对我们太阳能项目的潜在影响的信息。上文确定的预期启用日期和费用已经反映了其中一些影响。

建设更多液化天然气设施已被提议作为2024-2028年资本计划的一部分。这些设施将提供大约4Bcf的天然气供应，预计将减少限制的可能性S谈天然气系统在冬季需求量最大的日子。这些项目的总成本估计约为8.6亿美元.

2023年期间，PGL继续在SMP项目上工作，该项目旨在更换芝加哥约2000英里的老化天然气管道基础设施。2023年11月，国际刑事法院命令PGL暂停SMP的支出，直到国际刑事法院有程序确定管道更换的最佳方法和谨慎的投资水平。国际刑事法院于2024年1月31日提起诉讼，预计诉讼将持续12个月。有关更多信息，请参阅影响结果、流动性和资本资源的因素-监管、立法和法律事项-未来伊利诺伊州诉讼程序。2024年1月3日，国际刑事法院批准PGL进行有限范围的重审，其中包括2023年开始的SMP项目完成的授权支出，以及确保我们交付系统的安全和可靠性所需的紧急维修的授权支出。因此，PGL暂停了社区工作，等待有限听证会的结果。有关SMP的更多信息，请参见注26，监管环境。

上表中的非公用事业能源基础设施项目包括ES WECI之前宣布投资枫叶公寓，并于2024年1月购买Samson I额外10%的所有权权益，有关这些项目的更多信息，请参阅附注2，收购。

我们预计从2024年到2026年向ATC提供的总股本约为3.45亿美元(不包括在上表中)。我们预计在此期间不会对ATC Holdco做出任何贡献。在2024年至2028年期间，世界经济共同体在MISO第1期的费用中所占份额估计约为3.3亿美元。第一部分是MISO远程输电规划计划的一部分，旨在升级电网，使其能够可靠地适应发电向低碳资源的转变。

长期债务

我们需要大量现金来退休，并为我们的长期债务支付利息。有关我们未偿还的长期债务的更多信息，包括我们未来五年的长期债务到期表，请参阅附注14，长期债务。下表汇总了截至2023年12月31日我们要求支付的长期债务利息(不包括融资租赁义务)：

						应按期限支付的利息
(单位：百万)						总计						不到1年						1-3年						3-5年						超过5年
长期债务的到期利息支付(1)						$	7,966.6					$	677.7					$	1,155.5					$	899.1					$	5,234.3

(1)    我们可变利率债务的到期利息是基于2023年12月31日生效的利率。

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普通股分红

2024年1月18日，我们的董事会将季度股息提高到每股0.835美元，从2024年第一季度开始生效，股息支付增加了7%。这相当于每股3.34美元的年度股息。此外，董事会确认了我们的股息政策，即继续将股息支付率目标定为收益的65%-70%。

自1942年以来，我们一直在连续支付季度股息，并预计未来将继续支付季度现金股息。任何未来股息的支付都必须得到我们董事会的批准，并取决于未来的收益、资本要求以及财务和其他业务状况。此外，作为一家控股公司，我们支付普通股股息的能力主要取决于从我们子公司获得的资金的可用性。各种融资安排和监管要求对我们的子公司以现金股息、贷款或垫款的形式向我们转移资金的能力施加了一定的限制。我们认为这些限制在可预见的未来不会对我们的运营产生重大影响，也不会限制任何股息支付。有关这些限制和我们的其他普通股事项的更多信息，请参见附注11，普通股。

其他重要的现金需求

我们的公用事业和非公用事业业务根据各种合同有购买义务，以采购燃料、电力和天然气供应，以及相关的储存和运输。这些成本是为我们持续运营提供资金的重要组成部分。见附注24，承付款和或有事项，了解更多信息，包括我们与这些采购义务有关的未来最低承付款。

除了我们与能源有关的购买义务外，我们还承担在正常业务过程中发生的其他成本，包括与信息技术服务、抄表服务、某些发电设施的维护和其他服务协议以及各种工程协议相关的成本。我们估计与这些购买债务相关的未来现金需求(不包括与能源有关的债务)如下所示。

						按期间到期的付款
(单位：百万)						总计						不到1年						1-3年						3-5年						超过5年
采购订单						$	612.5					$	280.4					$	288.8					$	41.4					$	1.9

我们有各种融资和经营租赁义务。我们的融资租赁义务主要与我们的太阳能项目的购电承诺和土地租赁有关。我们的经营租赁义务是办公空间和土地。见附注15，租赁，了解更多信息，包括对我们未来几年到期的最低租赁付款的分析。

我们根据影响我们的各种因素，包括我们的流动性状况和税法变化，为我们的养老金和OPEB计划做出贡献。见附注20，员工福利，了解我们2024年的预期缴款以及未来10年的预期养老金和OPEB付款。我们预计，未来这些养老金和OPEB支付的大部分将来自我们的外部信托基金。有关更多信息，请参阅以下外部信托的现金投资来源。

此外，截至2023年12月31日，我们的资产负债表还包括其他各种负债，由于负债的性质，未来付款的金额和时间无法确定。这些负债包括ARO、对人造天然气工厂场地的补救负债以及与所得税不确定性的会计处理有关的负债。有关这些负债的更多信息，分别见附注9，资产退休债务，附注24，承付款和或有事项，以及附注16，所得税。

表外安排

我们是各种金融工具的当事人，将表外风险作为我们正常业务过程的一部分，包括支持建设项目、商品合同和其他付款义务的财务担保和信用证。我们相信，这些协议对我们的财务状况、财务状况、收入或支出、经营结果、流动资金、资本支出或资本资源目前或未来没有、也不可能有实质性影响。有关更多信息，请参见附注13，短期债务和信贷额度，附注19，担保，以及附注23，可变利息实体。

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现金来源

流动性

我们预计将通过运营产生的内部现金和进入资本市场的渠道来满足我们运营业务和实施公司战略的短期和长期现金需求，这使我们能够获得外部短期借款，包括商业票据和定期贷款、中长期债务证券以及其他类型的证券。此外，2024年1月，我们开始通过员工福利计划以及股票购买和股息再投资计划发行普通股。我们还预计未来将通过在市场上的计划发行普通股。运营产生的现金主要来自向我们的公用事业客户销售电力和天然气，减去了运营成本。我们进入资本市场对我们的整体战略计划至关重要，并使我们能够通过外部借款补充运营现金流，以管理季节性变化、营运资金需求、大宗商品价格波动、计划外支出和意外事件。视乎市况及其他因素，我们可透过公开市场购买、私下协商交易及/或其他类型的交易回购我们的债务证券。2024年1月和2月，根据投标要约，我们购买了2007年已发行的500.0亿美元初级债券中的本金总额1.221亿美元。

WEC Energy Group、WE、WPS、WG和PGL维持着银行后备信贷安排，为每家公司在商业票据方面的义务和一般企业目的提供流动性支持。我们不断评估我们的银行后备信贷安排需求，并期望能够维持足够的信贷安排来支持我们的运营。

2024年以及随后几年任何融资的金额、类型和时间将取决于投资机会和我们的现金需求，并将取决于当时的市场状况、对某些子公司的监管批准以及其他因素。我们受监管的公用事业公司计划保持与各自监管机构批准的资本结构一致的资本结构。有关我们的公用事业公司批准的资本结构的更多信息，请参见项目1.商业-E法规。

我们的公用事业公司发行证券须经适用的州委员会或FERC批准。此外，关于公开发行证券，我们、我们和WPS根据修订后的1933年证券法(1933年法案)向美国证券交易委员会提交了注册声明。有关监管当局授权的证券数量以及根据1933年法案登记的证券都受到密切监测，并进行适当的备案，以确保资本市场的灵活性。

截至2023年12月31日，我们的流动负债比流动资产高出23.191亿美元。我们预计这不会对我们的流动性产生影响，因为我们目前相信我们的现金和现金等价物、我们现有循环信贷安排下的可用能力、持续运营产生的现金以及进入资本市场的机会足以满足我们的短期和长期现金需求。

有关我们的信贷安排和债务证券的更多信息，请参阅附注13，短期债务和信用额度，以及附注14，长期债务。

对外部信托的投资

我们维持对外部信托的投资，为向当前和未来退休人员提供养老金和某些OPEB福利的义务提供资金。截至2023年12月31日，这些信托基金的投资约为35亿美元，包括固定收益和股权证券，这些证券受到股市和利率波动的影响。现有计划资产的表现、长期贴现率、假设的变化和其他因素可能会影响我们未来对计划的供款，如果我们的累积福利义务超过计划资产的公允价值，我们的财务状况，以及与养老金和OPEB费用以及假设回报率变化相关的未来运营结果。有关更多信息，请参见附注20，员工福利。

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目录表

资本化结构

下表显示了截至2023年12月31日、2023年和2022年的我们的资本结构，以及我们认为与大多数评级机构目前对我们2007年初级票据的看法一致的调整后的资本结构：

						2023												2022
(单位：百万)						实际						调整后的						实际						调整后的
普通股股东权益						$	11,724.2					$	11,974.2					$	11,376.9					$	11,626.9
子公司优先股						30.4						30.4						30.4						30.4
长期债务（包括流动部分）						16,777.0						16,527.0						15,647.4						15,397.4
短期债务						2,020.9						2,020.9						1,647.1						1,647.1
总市值						$	30,552.5					$	30,552.5					$	28,701.8					$	28,701.8
债务总额						$	18,797.9					$	18,547.9					$	17,294.5					$	17,044.5
债务与总资本的比率						61.5		%				60.7		%				60.3		%				59.4		%

截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，我们资产负债表上的长期债务中包括2007年次级债券的本金5.0亿美元。调整后的列报将2007年初级债券中的2.5亿美元归因于普通股股东权益，250.0美元归因于长期债务。2024年1月和2月，根据投标要约，我们购买了2007年已发行的500.0亿美元初级债券中的本金总额1.221亿美元。

我们的综合资本结构的调整列报是对我们根据公认会计原则列报的资本结构的补充。管理层评估和管理我们的资本结构，包括我们的总债务与总资本的比率，使用调整后的GAAP计算，以反映大多数评级机构对2007年初级票据的处理。因此，我们认为反映这一处理的非GAAP调整列报对于投资者理解管理层和评级机构如何评估我们的资本结构是有用的和相关的。

债务契约

我们的某些短期和长期债务协议包含我们必须满足的金融契约，包括债务与资本比率和偿债覆盖率。截至2023年12月31日，我们遵守了与未偿还短期和长期债务有关的所有此类公约。我们预计在可预见的未来将遵守所有此类债务契约。更多信息见附注13，短期债务和信用额度，附注14，长期债务，附注11，普通股。

信用评级风险

截至2023年12月31日，与外部方进行的现金抵押品张贴和预付款，包括与交易所交易合约相关的张贴，以及外部各方张贴的现金抵押品都不具实质性。我们可能会不时地签订大宗商品合同，在信用评级更改为低于BBB的情况下，我们可能需要抵押品或终止付款-S全球评级公司的S全球评级和/或穆迪投资者服务公司的BAA3。如果我们在2023年12月31日拥有次级投资级信用评级，根据PPA条款，可能需要提供1亿美元的额外抵押品或其他担保。我们还有其他大宗商品合同，一旦信用评级下调，可能会导致交易对手授予我们的无担保信贷减少。

此外，以合理成本进入资本市场在很大程度上取决于信贷质量。任何信用评级下调都可能影响我们进入资本市场的能力。

2023年5月2日，S全球公司确认了WEC能源集团的评级，并以金融措施疲软为由，将其前景从稳定调整为负面。2023年11月21日，在审查了我们更新的五年资本和融资计划后，S全球公司将西电能源集团的前景上调至稳定。导致前景上调的因素包括持续改善的财务指标，以及预计我们在本十年剩余时间内对燃煤发电的风险敞口将会减少。我们公用事业的评级前景保持稳定。

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受制于其他影响整体信贷市场的因素，我们相信我们目前的评级应可提供相当大程度的灵活性，让我们能以具竞争力的条件取得资金。然而，这些安全评级仅反映评级机构的观点。这些评级的重要性可以从评级机构那里获得解释。这样的评级并不是建议买入、卖出或持有证券。评级机构可以随时上调、下调或撤销任何评级。

影响业绩、流动性和资本来源的因素

竞争激烈的市场

电力公用事业

FERC支持大型RTO，这直接影响到电力批发市场的结构。由于FERC对RTO的支持，MISO使用MISO能源市场开展其业务，包括使用LMP来评估电力传输拥堵和损失。零售和批发市场的竞争加剧，可能会因重组工作而导致，这可能会对我们的财务造成重大和不利的影响。

威斯康星州

威斯康星州的电力公用事业收入受PSCW监管。PSCW继续坚持是否在威斯康星州实施电子零售竞争的问题最终应由威斯康星州立法机构决定。到目前为止，威斯康星州还没有引入这样的立法。目前还不确定威斯康星州何时(如果有的话)可能实施零售选择。

密西根

密歇根州采取了一项有限的零售选择计划。根据密歇根州的法律，我们的零售客户可以选择其他电力供应商来提供供电服务。因此，我们的一些小型零售客户已经转向另一家电力供应商。2023年12月31日，密歇根州法律将客户选择限制在密歇根州一家电力公司零售负荷的10%。根据现行法律，我们的铁矿石客户Tilden不受10%的上限限制，但根据一项长期协议，Tilden必须从UMERC购买电力，直至2039年3月。此外，当各种条件存在时，已经使用替代电力供应商的设施增加的某些负荷仍然可以由其替代电力供应商提供服务，即使已经满足上限。当客户转向其他电力供应商时，我们将继续为客户提供分销和客户服务功能。

天然气公用事业

我们为选择直接从第三方供应商购买天然气的客户提供天然气运输服务。由于这些运输客户继续使用我们的分销系统将天然气运输到他们的设施，我们从他们那里赚取分销收入。因此，我们的运输客户从第三方供应商购买天然气成本造成的收入损失对我们的净收入几乎没有影响，因为天然气成本的同等减少基本上抵消了这一损失。

威斯康星州

我们的威斯康星州公用事业公司提供天然气运输服务和可中断的天然气销售，使客户能够更好地管理他们的能源成本。随着经济和服务选项的变化，客户每年都会继续在固定系统供应、可中断系统供应和运输服务之间切换。

由于PSCW之前在竞争环境下对天然气行业进行了监管，PSCW目前为所有具有竞争市场的威斯康星州客户类别提供了选择第三方天然气供应商的选项。我们所有的威斯康星州非住宅客户类别都有具有竞争力的市场选择，因此可以直接从第三方供应商或当地天然气公用事业公司购买天然气。由于威斯康星州可以使用第三方供应商，PSCW还采用了公用事业公司及其天然气营销附属公司之间的交易标准。

我们目前无法预测未来潜在的行业重组对我们的运营结果或财务状况的影响。

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伊利诺伊州

在没有特殊情况的情况下，潜在竞争对手不得在PGL和NSG的服务区域内建设相互竞争的天然气输送系统。伊利诺伊州的一份宪章赋予PGL作为公用事业公司在芝加哥提供天然气分销服务的权利。此外，“行业第一”和公共利益标准限制了潜在竞争者在现有公用事业领域内运营的能力。此外，我们认为，由于安装成本高昂，建造相互竞争的重复分配设施是不切实际的。

自2002年以来，根据国际商会批准的关税，PGL和NSG为其客户提供了选择第三方天然气供应商的选项。没有州法律要求PGL和NSG向客户提供此选项，但由于此选项目前是根据关税向我们的伊利诺伊州客户提供的，因此需要获得国际商会的批准才能撤销这些关税。

一条州际管道可能寻求直接向我们的伊利诺伊州最终用户提供运输服务，这将绕过我们的天然气运输服务。然而，PGL和NSG拥有国际商会批准的反绕行费率，这允许它们与潜在的绕行候选客户谈判费率，以帮助确保此类客户继续使用公用事业运输服务。

明尼苏达州

明尼苏达州的天然气公用事业公司没有独家特许经营服务区，根据法律和政策，天然气公用事业公司可能会争夺新客户。然而，天然气公用事业通常避免争夺其他公用事业的现有客户，因为这样会有重复的公用事业设施和/或增加客户的成本。如果改变这种做法，可能会导致公用事业公司之间为获得客户而展开更激烈的竞争，并可能对我们的运营结果产生不利影响。

Merc同时提供天然气运输服务和可中断的天然气销售，使客户能够更好地管理他们的能源成本。随着经济和服务选项的变化，客户每年都会继续在固定系统供应、可中断系统供应和运输服务之间切换。自2006年以来，Merc一直为其商业和工业客户提供选择第三方天然气供应商的选项。MPUC或州法律并不要求我们向客户提供此选项，但由于此选项目前提供给我们的明尼苏达州商业和工业客户，我们需要MPUC的批准才能取消它。

密西根

自20世纪90年代末以来，UMERC的天然气客户(前WPS的密歇根天然气客户)和MGU的客户自2005年以来都可以选择第三方天然气供应商。MPSC或州法律并不要求我们向客户提供此选项，但由于此选项目前提供给我们的密歇根州客户，我们需要MPSC的批准才能取消它。

法规、立法和法律事务

监管复苏

我们的公用事业公司按照FASB ASC监管运营主题下的会计指导对其监管运营进行会计核算。我们的费率是由各个监管委员会决定的。关于这些佣金的更多信息，见项目1.商业--E.条例。

如果受监管实体认为有可能收回这些成本，则允许受监管实体推迟某些成本，否则这些成本将计入费用。我们根据监管机构发布的一般和/或特定命令记录监管资产。在未来利率中收回递延成本须经该等监管机构审核及批准。我们承担这些项目在未来利率中最终收回的风险和好处。如果递延成本(包括下文提及的成本)的收回未获我们的监管机构批准，成本将计入当期收入。监管机构可以对以前从客户那里收取的金额以及预计将退还给客户的金额，在预期的基础上征收责任。我们将这些项目记录为监管负债。有关我们的监管资产和负债的更多信息，请参见附注6，监管资产和负债。

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PGL和NSG的比率包括基于实际无法收回的冲销和按比率收回的金额之间的差额收回成本或退还坏账费用的UEA附加费。UEA骑手每年都要进行一次对账，国际商会将审查成本的准确性和稳健性。2023年5月，国际刑事法院就PGL和NSG 2018年UEA骑手对账发布了书面命令。该命令要求分别向PGL和NSG的差饷缴纳人退还1540万美元和70万美元。从2023年9月1日开始，这些金额将在9个月内退还。2023年6月，国际刑事法院驳回了PGL和NSG要求重新审理国际刑事法院2023年5月命令的申请。2023年7月，PGL和NSG向伊利诺伊州上诉法院请愿，要求审查国际刑事法院的命令。他们的上诉仍在审理中。

2014年1月，ICC批准PGL使用QIP附加条款作为与QIP投资相关的成本回收机制。该附加条款有效至2023年12月1日，继续进行年度对账，以审查成本的准确性和审慎性。2023年3月，PGL向ICC提交了其2022年对账，该对账连同2016年至2021年的对账，仍在等待。此外，2023年根据QIP附加条款产生的成本亦仍须进行对账及检讨。PGL的QIP附加条款中包含的年度成本从1.92亿美元到3.48亿美元不等。截至2023年12月31日，无法保证在开放对账年度（包括2016年至2023年）根据QIP附加条款产生的所有成本将被ICC视为可收回。国际刑事法院的不合格，如果有的话，可能是重大的，对我们的业务结果产生重大不利影响。

有关最近和未决的费率诉讼、命令和涉及我们公用事业的调查的更多信息，请参见附注26，监管环境。

伊利诺伊州未来的诉讼程序

在ICC于2023年11月发布的PGL费率命令中，ICC命令PGL暂停其SMP的支出，直到ICC完成确定更换老化天然气基础设施的最佳方法和谨慎的投资水平的程序。国际刑事法院于2024年1月31日提起诉讼，预计诉讼将持续12个月。

此外，国际刑事法院命令工作人员为“天然气的未来”程序制定计划。这一程序的目标将是探索伊利诺伊州天然气分配系统脱碳所涉及的问题，并建议国际刑事法院未来采取的任何行动或需要的立法修改。它将包括正式探索和考虑天然气在未来的作用，包括在国家环境和能源政策目标的背景下。诉讼程序将包括广泛的利益相关者，包括伊利诺伊州公用事业公司和其他相关方。一旦启动，“天然气的未来”进程预计将持续至少一年。

目前，我们无法预测这些诉讼的最终结果或由此对我们在伊利诺伊州的天然气业务的影响。根据结果，伊利诺伊州未来的天然气投资机会可能会受到负面影响。有关2023年11月ICC利率命令的更多信息，请参见附注26，监管环境。

芝加哥的脱碳努力

卡波是在2024年1月24日举行的芝加哥市议会会议上推出的。如果获得批准，这项法令将设定一个室内排放标准，要求在新建的商业和住宅建筑以及芝加哥的主要建筑扩建项目中使用从零排放到低排放的能源系统。拟议的排放标准将有效地禁止在新建筑和家庭中使用天然气，并要求使用电暖气和电器。Cabo不会影响现有的房屋和企业。此外，某些建筑物和设备，如医院、商业厨房和后备发电机，将不受新的排放限制的限制。

针对CABO，还提出了一项决议，要求成立一个由不同专题专家组成的工作组，分析将建筑物从天然气转换为电力的成本、未来建筑物转换所需的额外发电能力的成本，以及如果采取电气化措施，将天然气系统成本从新建建筑转移到现有建筑的影响。如果该决议获得通过，这项分析将需要在通过任何脱碳倡议之前完成，例如CABO。

如果得到市议会的批准，CABO预计将在批准日期一年后生效。如果CABO获得通过，PGL未来的天然气业务可能会受到实质性的不利影响。

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PSCW就第三方资助的分布式能源提交的请愿书

2022年5月，向PSCW提交了两份请愿书，要求作出宣告性裁决，即第三方资助的DER的所有者不是威斯康星州法律定义的“公用事业”，因此根据任何规范公用事业的法规或规则，不受PSCW的管辖。提交请愿书的各方向其客户提供融资，以便在客户的财产上安装可再生能源(包括太阳能电池板和能源储存)。DER连接到主机客户的公用事业电表，用于满足客户的能源需求。它也可以连接到电网进行分配。

2022年7月，PSCW发现，具体事实和情况值得为每一份请愿书打开一份摘要，以考虑是否批准所要求的全部或部分宣告性裁决。

2022年12月，PSCW批准了一名请愿人的宣告性裁决请求，认定根据威斯康星州的法律，请愿人诉状中争议的第三方融资DER的所有者不是公用事业公司。裁决仅限于请愿书中提出的租约的具体事实和情况。WUA要求重新审理或重新审理此案的请愿书到期，PSCW没有采取行动。WUA已提出上诉，正在等待巡回法院的审议。第二份请愿书被驳回。虽然第一份请愿书中的裁决仅限于该请愿书中提出的租约的具体事实和情况，但类似的调查结果或更广泛的政策立场可能会对我们的业务运营产生不利影响。

气候与公平就业法案

2021年9月15日，伊利诺伊州签署了《气候和公平就业法案》，使之成为法律。这项立法包括伊利诺伊州迈向100%清洁能源的道路，扩大对能源效率和可再生能源的承诺，额外的消费者保护，以及扩大道德改革。这项立法中可能对PGL和NSG产生最重大财务影响的条款与新的消费者保护要求有关。

新立法于2021年9月15日生效，禁止公用事业公司在客户选择用信用卡支付服务时收取费用。公用事业公司现在被要求承担这些费用，并通过费率程序或建立追回机制寻求追回。2021年12月，国际刑事法院批准在PGL使用TPTFA骑手。TPTFA附加条款允许PGL在将这些第三方交易费用计入PGL的基本费率之前收回这些费用。从2023年12月1日起，PGL开始通过基本费率收回这些成本。有关TPTFA骑手的更多信息，请参见注26，监管环境。自2021年9月15日以来，NSG一直在通过基本利率收回与这些第三方交易费用相关的成本。

根据2023年1月1日生效的新立法，天然气公用事业公司不再允许向某些低收入住宅客户收取滞纳金。由于国际刑事法院2023年11月的利率命令，我们预计这项立法不会对我们的运营结果产生重大影响。

《维吾尔族强迫劳动保护法》

CBP于2021年6月发布了一份WRO，适用于来自新疆维吾尔自治区中国(新疆)的某些硅基产品，如太阳能电池板制造中包括的多晶硅。2022年6月，《水资源管制条例》被《联合国儿童权利公约》的实施取代。UFLPA建立了一个可推翻的推定，即任何在新疆完全或部分制造的进口产品都被禁止进入美国。虽然我们的供应商能够向CBP提供足够的文件来满足WRO合规要求，我们预计UFLPA也会如此，但我们目前无法预测UFLPA将对美国太阳能电池板的总体供应产生什么长期影响，以及我们是否会对包括在我们长期资本计划中的太阳能项目的时间和成本产生任何进一步的影响。

美国商务部投诉

2022年2月，一家总部位于加州的公司向美国商务部提交了一份请愿书(反倾销和反补贴税)，寻求对从马来西亚、越南、泰国和柬埔寨等多个国家进口的太阳能电池板和电池征收新关税。请愿人声称，中国太阳能制造商正在将产品转移到这些国家，以避免对从中国进口的产品征收关税，并要求商务部对这四个国家分别进行全国范围的调查。经过调查，2022年12月，商务部宣布初步认定，某些公司正在规避中国对太阳能电池和组件的反倾销和反补贴关税命令。

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2023年8月，DOC发布了最终决定，基本上确认了其初步认定，上述四个东南亚国家中的每一个都存在规避。国防部在其决定中确认，拜登政府目前为期24个月的关税暂停将一直有效到2024年6月6日，但必须满足一定的使用和安装要求，届时关税预计将恢复。2023年12月，两家美国太阳能制造商向美国国际贸易法院(United States Court Of International Trade)对这一禁令提出了挑战。

拜登政府还援引国防生产法案加快了美国太阳能电池板的生产；然而，美国国防部的裁决可能会对整个太阳能行业产生不利影响。此外，拜登政府的行动没有涉及根据之前的投诉适用于专门小组的WRO是否会受到影响。目前，我们预计这一最终裁决不会对我们的运营结果产生实质性影响。

基础设施投资和就业法案

2021年11月，总裁·拜登签署了《基础设施投资和就业法案》，该法案规定在五年内联邦支出约1.2万亿美元，其中约850亿美元用于全美电力、公用事业和可再生能源基础设施的投资。我们预计这项法案的资金将支持我们正在进行的减少温室气体排放、增加电动汽车充电以及加强和保护能源电网的工作。随着我们继续向清洁能源的未来过渡，该法案中的资金也应该有助于扩大氢气和碳管理等新兴技术。我们相信，基础设施投资和就业法案将加快对项目的投资，这些项目将帮助我们实现净零排放目标，使我们的客户、我们所服务的社区和我们的公司受益。

《降低通货膨胀法案》

2022年8月，总裁·拜登签署了《爱尔兰共和军》，规定在10年内提供2,580亿美元的能源相关拨备。爱尔兰共和军的条款旨在降低汽油和电力价格，激励国内清洁能源投资、制造和生产，并促进碳排放的减少。我们相信，我们和我们的客户可以从爱尔兰共和军的条款中受益，这些条款包括延长可再生技术的税收优惠，增加或恢复更高的PTC税率，增加太阳能项目PTC的认领选项，扩大合格的ITC设施以包括独立的能源储存，以及允许公司转让可再生项目产生的税收抵免的条款。根据这一新的IRA可转让选项，我们于2023年9月签订了一项销售协议，将我们2023年的几乎所有PTC出售给第三方。有关这些销售的影响的更多信息，请参见附注1(Q)，所得税。爱尔兰共和军还对股票回购征收15%的公司替代最低税和1%的消费税。尽管预计将就爱尔兰共和军的税收条款提供重要的监管指导，但我们目前相信，关于替代最低税收和股票回购的条款不会对我们产生实质性影响。总体而言，我们相信，爱尔兰共和军将有助于降低我们投资于项目的成本，这些项目将支持我们减少排放的承诺，并在较长期内为客户提供负担得起、可靠和清洁的能源。

输电组织成员的股权回报激励

FERC目前允许包括ATC在内的输电公用事业公司将其净资产收益率提高50个基点，作为加入MISO等输电组织的激励措施。这一激励措施的设立是为了刺激基础设施发展和支持不断发展的电网。然而，FERC于2021年4月15日发布了一份拟议规则制定通知，提议将ROE增加50个基点限制为仅适用于最初加入传输组织的传输公用事业公司，为期三年。如果该提案成为最终规则，ATC将被要求在最终规则生效日期后30天内提交合规申请，取消其关税中50个基点的激励。因此，我们估计，如果这项提议被采纳，我们未来来自ATC的税后股本收益将在预期的基础上每年减少约700万美元。我们、WPS和UMERC在生效日期后需要向ATC支付的传输成本也将因此而降低。

美国输电公司允许股本回报投诉

FERC允许的净资产收益率有助于确定输电所有者(如ATC)从其输电资产中赚取多少利润，以及消费者为这些资产支付多少费用。当有两起投诉认为包括ATC在内的MISO变速器车主的基本净资产收益率太高时，FERC开始分析这些变速器车主的基本净资产收益率。

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下面两个净资产收益率投诉部分列出的基本净资产收益率不包括目前为传输组织成员提供的50个基点的净资产收益率激励。有关此激励的更多信息，请参阅上文传输组织中的会员权益回报激励部分。

首次股权回报投诉

2013年11月，一群MISO工业客户向FERC提出申诉，要求FERC命令将MISO变速器所有者(包括ATC)使用的基本ROE从12.2%降至9.15%。由于这一申诉，联邦应急中心和哥伦比亚特区巡回上诉法院发布了以下命令和意见。由这些订单和意见产生的退款也在下文中描述。

•FERC发布的命令

◦2016年9月命令-2016年9月28日，FERC发布了一项命令，将第一起投诉所涵盖的2013年11月12日至2015年2月11日和2016年9月28日期间，MISO变速器所有者的基本净资产收益率降至10.32%。

◦2019年11月命令-2019年11月21日，FERC在指示MISO变速器所有者和其他利益攸关方就拟议的基础净资产收益率计算方法更改提供简报和评论后，发布了另一项命令。在这一顺序中，FERC扩大了其基本ROE方法，除了贴现现金流模型外，还包括资本-资产定价模型，以更好地反映投资者如何做出投资决策。FERC还拒绝使用风险溢价模型作为其基本ROE方法的一部分。FERC的修改后的方法进一步将包括ATC在内的所有MISO变速器所有者的基本净资产收益率在第一次投诉所涉期间降至9.88%。作为对FERC这一决定的回应，各方提出了要求FERC重新审理2019年11月命令全文的请求。

◦2020年5月命令-2020年5月21日，FERC发布了一项命令，部分批准和部分拒绝了重新审理2019年11月命令的请求。在2020年5月的这份命令中，FERC对其基本ROE方法进行了额外修订，包括恢复使用风险溢价模型。FERC进行的额外修订将包括ATC在内的所有MISO变速器所有者的基本净资产收益率从2019年11月命令中授权的9.88%提高到第一起投诉所涉期间的10.02%。随后，各方向FERC提交了重新审理2020年5月命令某些部分的请求。

◦2020年11月命令-为了回应就2020年5月命令某些部分提出的重审请求，FERC于2020年11月发布了一项命令，确认了之前在2020年5月命令中授权的净资产收益率。

◦退款-由于这些FERC订单导致基本ROE发生变化，ATC需要在2013年11月12日至2015年2月11日的15个月退款期间以及2016年9月28日至2020年11月19日期间提供带息退款。2022年1月，ATC完成了向WE、WPS和UMERC提供与他们在第一起投诉所涉期间支付的传输成本相关的净退款。退款被用于WE和WPS的PSCW批准的第三方托管，计入传输费用。

•哥伦比亚特区巡回上诉法院发表的意见

◦2022年8月的裁决--由于向哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了几份关于这起ROE申诉的复审请愿书，哥伦比亚特区巡回上诉法院于2022年8月9日发布了一项意见，处理这些请愿书。在2022年8月的裁决中，哥伦比亚特区巡回上诉法院裁定，FERC未能充分解释为什么它在2020年5月的命令中恢复使用风险溢价模型作为其ROE方法的一部分，此前它在2019年11月的命令中拒绝了该模型。由于这一裁决，哥伦比亚特区巡回上诉法院撤销了FERC之前的命令，并将确定MISO变速器所有者适当的基本ROE的问题发回FERC进行额外诉讼。截至2023年12月31日，FERC尚未对哥伦比亚特区巡回上诉法院2022年8月的裁决做出回应。

◦退款-由于FERC需要进行更多的诉讼程序，从2013年11月12日到2015年2月11日的15个月期间，以及从2016年9月28日到未来任何命令的日期，仍可能需要额外的退款。因此，ATC在其财务报表上记录了这些潜在退款的负债，这使得我们在2022年第三季度从ATC获得的股权收益减少了1860万美元。ATC记录的负债是基于9.88%的基数

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第一个投诉期的Roe。如果最终确定第一个申诉期需要退款，我们预计任何此类退款都不会对我们未来的财务报表或运营结果产生实质性影响。此外，我们、WPS和UMERC将有权从ATC获得部分退款，以造福于他们的客户。

第二次股权回报投诉

2015年2月，第二起投诉提交给FERC，要求将包括ATC在内的MISO变速箱所有者使用的基本ROE降低至8.67%，退款生效日期追溯至2015年2月12日。为了解决这一申诉，联邦应急中心和哥伦比亚特区巡回上诉法院发布了以下命令和意见。下面讨论的命令和意见与上面第一个投诉部分中描述的命令和意见相同。

•FERC发布的命令

◦2019年11月的命令—与第一宗投诉类似，2019年11月的命令指出，新计算的基本ROE为9.88%，对于第二宗投诉所涵盖的期间（2015年2月12日至2016年5月10日）也是合理的。然而，在2019年11月的命令中，联邦能源管理委员会依据《联邦权力法》的某些条款驳回了第二项投诉，并确定在此期间不允许退款。

◦2020年5月命令-在其2020年5月命令中，FERC表示，新计算的10.02%的基本净资产收益率对于第二起投诉所涵盖的期间也是合理的。然而，FERC依据《联邦权力法》的相同条款再次驳回申诉，并决定在这段时间内不允许退款。此外，FERC在其2020年5月的命令中拒绝了重新审理第二次申诉的请求和关于第二次申诉期间不允许退款的决定。

•哥伦比亚特区巡回上诉法院发表的意见

◦2022年8月的裁决--哥伦比亚特区巡回上诉法院发布的2022年8月的裁决确认了FERC驳回第二项申诉的决定，以及FERC关于第二项申诉期间不允许退款的裁决。因此，在2022年第三季度，我们将之前记录的与第二个申诉期相关的潜在退款负债减少了3910万美元，这增加了我们来自ATC的股权收益。

环境问题

关于影响我们的某些环境问题的讨论，见说明24，承诺和或有事项，包括与空气质量、水质和土地质量有关的规则和条例。

市场风险和其他重大风险

由于我们业务的性质和这些业务所处的环境，我们面临着市场和其他重大风险。以下将进一步详细描述这些风险，包括但不限于：

商品成本

在正常的能源供应过程中，我们受到煤炭、天然气、外购电力和煤炭输送所用燃料油成本的市场波动的影响。我们通过与各种供应商签订的短期和长期采购合同来管理我们的燃料和天然气供应成本，以采购煤炭、天然气和燃料油。此外，我们通过天然气和电力对冲计划来管理价格波动的风险。

在我们的公用事业费率中嵌入了回收燃料、天然气和购买电力成本的金额。我们的公用事业公司已经建立了回收机制，通常允许他们从费率案例批准的金额中收回或退还谨慎发生的燃料、天然气和购买电力成本的全部或部分变化。关于这些机制的更多信息，见项目1.商业--E.条例。

更高的商品成本可能会增加我们的营运资金需求，导致更高的毛收入税，并导致我们的客户增加能源效率投资，以减少公用事业使用量和/或燃料替代品。大宗商品成本合计上涨

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随着经济状况放缓，我们也面临着更大的应收账款冲销风险，因为更多的客户无法支付账单。有关骑手和其他允许收回成本或退还无法收回的费用的机制的更多信息，请参见附注5，信用损失。

天气

我们的水电费是根据估计的正常温度计算的。我们的电力利润率对夏季降温季节低于正常温度以及在某种程度上对冬季供暖季节高于正常温度的情况非常敏感。我们的天然气利润率对冬季取暖季节高于正常温度的情况非常敏感。PGL、NSG和MERC都有脱钩机制，有助于减少天气的影响。脱钩机制因州而异，允许公用事业公司收回或退还实际利润率和授权利润率之间的某些差额。可以在运营结果中找到2023年至2022年期间我们公用事业公司服务区域的实际天气信息摘要(以度数衡量)。

利率

由于我们的短期和长期借款以及预计的短期债务融资需求，我们面临着利率风险。我们通过限制可变利率债务的数量和持续监测市场变化对利率的影响来管理利率风险敞口。如果这样做是有利的，我们就会买入长期固定利率债券。我们还可以建立衍生性金融工具，如掉期，以减轻利率风险。

根据2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的未偿还浮动利率债务，假设市场利率每提高一个百分点，2023年和2022年的年度利息支出将分别增加2520万美元和2140万美元。这一敏感性分析是在假设期间的可变利率债务水平保持不变并立即提高利率的情况下进行的，在这一期间的剩余时间内不会有其他变化。

有价证券回报

我们使用各种信托基金为我们的养老金和OPEB义务提供资金。这些信托基金投资于债务和股权证券。这些资产的市场价格变化可能会影响未来的养老金和OPEB支出。此外，未来的捐款也会受到信托基金资产投资回报的影响。根据PSCW发布的2022年12月利率命令的要求，我们、WPS和WG必须在2023年和2024年对养老金和OPEB成本实施托管会计处理，从而缓解了我们威斯康星州公用事业公司与投资回报相关的财务风险。我们还相信，通过监管机构未来的利率行动，与投资回报相关的财务风险将在我们的其他公用事业公司得到部分缓解。有关我们威斯康星州公用事业公司2023年和2024年费率的更多信息，请参见注26，监管环境。

我们信托基金资产的公允价值和预期长期回报约为：

(单位：百万)						截至2023年12月31日						2024年预期资产回报率
养老金信托基金						$	2,665.8					6.62		%
OPEB信托基金						$	829.6					6.50		%

对养恤金和OPEB信托基金投资的受托监督是投资信托政策委员会的责任。委员会不断与外部精算师和投资顾问合作，制定和监测投资战略并确定资产分配的目标。计划负债的预测现金流根据年度估值结果定期更新。目标资产分配是利用预计收益支付、现金流和适当投资的风险分析来确定的。有针对性的资产分配旨在降低风险，为计划提供长期财务稳定，并保持资金水平，以满足长期计划义务，同时为短期福利付款保留足够的流动性。投资战略利用了广泛的资产类型多样化和合格的外部投资经理。

我们每年咨询我们的投资顾问，以帮助我们预测计划资产的预期长期回报，方法是审查实际历史回报，并使用基金中使用的每个主要目标资产类别的长期市场回报的加权平均来计算预期总信托回报。

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经济状况

我们拥有电力和天然气公用事业业务，为威斯康星州、伊利诺伊州、明尼苏达州和密歇根州的客户提供服务。因此，我们面临着中西部地区经济的市场风险。此外，任何经济低迷或国内或国际市场的中断都可能对我们客户的财务状况和对他们产品的需求产生不利影响，这可能会影响他们对我们产品的需求。

通货膨胀和供应链中断

我们继续监测通胀和供应链中断的影响。我们监测医疗计划、燃料、传输通道、建设成本、监管和环境合规成本以及其他成本，以便通过定价策略、提高生产率和降低成本，尽可能地将未来几年的通胀影响降至最低。我们监测全球供应链和相关的中断，以确保我们能够采购必要的材料和其他必要资源，以安全可靠的方式维持我们的能源服务，并根据我们的资本计划发展我们的基础设施。有关与通胀和供应链中断相关的风险的其他信息，请参阅下面的四个风险因素。

•第1A项。风险因素-与我们业务运营相关的风险-公共卫生危机，包括流行病和流行病，可能会对我们的业务职能、财务状况、流动性和运营结果产生不利影响。

•第1A项。风险因素-与我们业务运营相关的风险-我们的运营和公司战略可能会受到供应链中断和通胀的不利影响。

•第1A项。风险因素-与我们业务运营相关的风险-我们积极参与多个重大资本项目，这些项目受到许多风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能对项目成本和建设项目的完成产生不利影响。

•第1A项。风险因素-与经济和市场波动相关的风险-大宗商品价格波动可能会对我们的运营产生负面影响。

关于包括市场风险在内的其他风险因素的更多信息，见本报告开头的关于前瞻性信息的警示声明和项目1A。风险因素。

关键会计政策和估算

按照公认会计原则编制财务报表需要应用会计政策，以及可能对我们的财务报表和相关披露产生重大影响的估计、假设和判断的使用。对未来事件的判断可能包括特定项目成功的可能性、法律和监管挑战以及预期的成本回收。实际结果可能与基于不同假设的估计金额大不相同。

我们的重要会计政策在附注1，重要会计政策摘要中进行了说明。以下是需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断的会计政策和估计的清单，这些政策和估计可能会在随后的时期发生变化。

监管会计

我们的公用事业运营遵循FASB ASC规范运营主题(主题980)下的指导。我们的财务报表反映了监管我们的各个司法管辖区所遵循的制定差饷原则的影响。某些原本会立即确认为收入和支出的项目，在我们的监管机构授权下，作为监管资产和监管负债递延，以供未来收回或退还给客户。

监管资产的未来回收，包括回收的及时性和我们赚取合理回报的能力，并不能得到保证，通常会在利率诉讼中受到监管机构的审查，以确定审慎和合理性等事项。一旦获得批准，监管资产和负债将在利率回收或退款期间摊销为收益。如果收回或退还成本没有得到批准或不再被认为是可能的，这些监管资产或负债将在本期收益中确认。管理层定期评估这些监管资产和负债是否有可能在未来收回或

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通过考虑监管环境的变化、我们电力和天然气公用事业业务的收益、监管机构发布的利率命令、监管机构关于监管资产和负债的历史决定，以及任何悬而未决或潜在的放松监管立法的状况等因素，我们可以获得退款。

如果我们公用事业运营的全部或可分离部分不再符合申请标准，则FASB ASC的受监管运营主题的应用将被终止。我们的监管资产和负债将在停产发生期间作为不寻常或不常见的项目在收入中注销。有关我们的监管资产和负债的更多信息，请参见附注6，监管资产和负债。

商誉

我们完成了所有报告单位的年度商誉减值测试，这些单位截至2023年7月1日实现了商誉余额。这些测试没有记录任何损害。对于我们所有的报告单位，在第一步测试中计算的公允价值大于其账面价值。报告单位的公允价值是采用收益法和市场法相结合的方法计算的。

对于收益法，我们使用内部预测来预测现金流。任何预测都包含一定程度的不确定性，这些现金流的变化可能会显著增加或减少报告单位的计算公允价值。对于我们受监管的报告单位，假设审慎地为客户服务而产生的成本得到公平回收和回报。在利率案中出现不利结果可能会导致我们报告单位的公允价值下降。

收益法中使用的主要假设包括净资产收益率、用于确定离散预测期末终值的长期增长率和贴现率。贴现率适用于估计的未来现金流量，是收益法下用于确定公允价值的最重要的假设之一。随着利率上升，计算的公允价值将减少。贴现率以每个报告单位的加权平均资本成本为基础，同时考虑了税后债务成本和股权成本。每种公用事业的最终年净资产收益率由其当前允许的净资产收益率决定。最终增长率主要基于每个公用事业服务领域的实际国内生产总值和个人收入的历史和预测统计数字的组合。

对于市场法，由于近年来并购数量较少，我们对准则上市公司法使用的权重高于准则合并和收购公司法。准则上市公司法使用类似上市公司的财务指标来确定公允价值。准则合并和收购公司法通过分析行业最近并购的实际价格来计算公允价值。我们将这两种方法得出的倍数应用于我们报告单位的适当运营指标，以确定公允价值。

减值测试中使用的基本假设和估计是在某个时间点作出的。这些假设和估计的后续变化可能会改变测试结果。

对于我们所有在2023年7月1日实现商誉余额的报告单位，公允价值比其账面价值高出50%以上。基于这些结果，我们的报告单位不存在未能通过第一步商誉减值测试的风险。

有关更多信息，请参见附注10，商誉和无形资产。

长寿资产

根据ASC 980-360《受管制经营-物业、厂房及设备》，当事件或环境变化显示某些长期资产的账面价值可能无法收回时，我们会定期评估该等长期资产的可回收性。事件或情况变化的例子包括但不限于：市场价格大幅下跌、用途的重大改变、与从客户手中追回资产有关的监管决定、不利的法律因素或商业环境的变化、经营或现金流损失，或资产可能被出售或放弃的预期。见附注1(K)，资产减值，以了解我们对废弃和最近完工的工厂进行不计提的会计政策。

进行减值评估涉及管理层在识别可能存在减值的情况、识别受影响资产并将其分组以及制定未贴现的未来现金流等方面进行重大程度的估计和判断。减值损失是指资产的账面价值相对于资产的公允价值的超额部分。资产的公允价值使用各种方法进行评估，包括最近的可比第三方

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我们不受监管的业务的销售、内部开发的贴现现金流分析、受监管资产的预期回收以及外部顾问的分析。

有关我们的发电机组可能退役的更多信息，请参见附注7，财产、厂房和设备。有关我们退役发电机组的更多信息，包括我们从FERC和PSCW获得的各种批准，请参阅附注6(监管资产和负债)和附注26(监管环境)。

退休金和其他退休后雇员福利

提供非缴款固定养恤金福利和OPEB的成本，如附注20，员工福利所述，取决于实际计划经验和对未来经验的假设所产生的许多因素。

养老金和OPEB成本受到实际员工人口统计数据(包括年龄、薪酬水平和雇佣期限)、对计划的缴费水平和计划资产收益的影响。养恤金和OPEB费用也可能受到主要精算假设变化的重大影响，这些假设包括计划资产的预期回报率、死亡率和贴现率以及预期的医疗费用趋势。对计划规定所作的改变也可能影响当前和未来的养恤金和OPEB费用。

养老金和OPEB计划资产主要由股权和固定收益投资组成。实际权益和固定收益市场回报的波动，以及一般利率的变化，可能会导致未来期间福利成本的增加或减少。根据PSCW发布的2022年12月费率命令的要求，我们、WPS和WG要求我们、WPS和WG在2023年和2024年对养老金和OPEB成本实施托管会计处理，从而缓解了威斯康星州公用事业公司福利成本的变化。有关我们威斯康星州公用事业公司2023年和2024年费率的更多信息，请参见注26，监管环境。我们相信，我们其他公用事业公司收益成本的变化将通过制定费率的过程收回或退还。

下表显示了某些精算假设的给定变化将如何影响预计福利债务和报告的定期养恤金净成本(包括计入资产负债表的金额)。下面的每个因素仅根据该假设的变化来反映对变化的评估。

精算假设 (单位：百万，百分比除外)						假设中的百分比变化						对预计福利义务的影响						对2023年的影响 养老金成本
贴现率						(0.5)						$	114.7					$	5.3
贴现率						0.5						(106.9)						(10.2)
计划资产回报率						(0.5)						不适用						14.1
计划资产回报率						0.5						不适用						(14.1)

下表显示某些精算假设的特定变动将如何影响累计OPEB责任和报告的周期性净OPEB成本（包括资本化至资产负债表的金额）。以下每一因素反映了仅基于该假设的变化对变化的评价。

精算假设 (单位：百万，百分比除外)						假设中的百分比变化						对退休后的影响 福利义务						对2023年退休后的影响 效益成本
贴现率						(0.5)						$	22.5					$	2.2
贴现率						0.5						(21.4)						(1.9)
医疗费用趋势率						(0.5)						(12.4)						(2.6)
医疗费用趋势率						0.5						13.9						2.9
计划资产回报率						(0.5)						不适用						4.1
计划资产回报率						0.5						不适用						(4.1)

贴现率是根据假设的债券投资组合选择的，这些债券投资组合包括全期限的不可赎回、高质量的公司债券。根据假设的债券投资组合，确定一个单一的利率，该利率等于购买的债券的市场价值等于该计划预期未来福利支付的贴现价值。

我们基于对历史和预期资产类别回报的考虑，以及福利信托投资组合的目标分配，来确定我们的预期资产回报。假设养老金计划资产的长期回报率在2023年为6.62%，

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2022年和2021年为6.88%。2023年、2022年和2021年，扣除费用后的养老金计划资产实际回报率分别为9.23%、(14.03%)和9.51%。

在选择假定的医疗费用趋势率时，考虑了过去的表现和对医疗费用的预测。有关医疗保健成本趋势比率的更多信息，以及显示我们预计将为养老金和OPEB支付的未来付款的表格，请参见附注20，员工福利。

未开账单的收入

当能源交付给我们的客户时，我们会记录公用事业的运营收入。然而，对个人客户的能源销售的确定是基于他们的电表读数，整个月都是在系统的基础上进行的。在每个月末，估计自上次电表读数之日起交付给客户的电量，并计算相应的未开单收入。

未开单收入是根据实际发电量和吞吐量、记录的销售额、按类别估计的客户使用量、天气因素、估计的线路损耗和适用的客户费率来估计的。未开单期间的能源需求或因客户类别使用模式的波动而导致的费率组合变化可能会影响未开单收入估计的准确性。截至2023年12月31日和2022年12月31日，未账单公用事业收入总额分别为473.9美元和663.1美元。未账单收入的变化主要是由于天然气成本、天气和客户费率的变化。

所得税费用

在厘定所得税拨备、递延所得税资产及负债、未确认税项利益的负债，以及就递延所得税资产入账的任何估值拨备时，需要有重大的管理层判断。所涉及的假设由历史数据、合理的预测以及对多个征税司法管辖区的适用税收法律和法规的解释支持。这些假设的重大变化可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性影响。关于所得税会计的讨论，见附注1(Q)，所得税，和附注16，所得税。

作为编制综合财务报表过程的一部分，我们被要求估计我们每个适用税务管辖区的所得税。这一过程包括估计当前的所得税负债，以及评估因所得税和会计目的对折旧等项目的不同处理而产生的临时差异。这些差异导致递延所得税资产和负债，这些资产和负债包括在我们的资产负债表中。我们还评估了我们的递延所得税资产通过未来应纳税所得额收回的可能性。在我们认为不太可能实现的程度上，我们建立了估值拨备，这一拨备被我们损益表中所得税费用的调整所抵消。

与税务法规和法规的应用、税务审计和上诉的结果、所得税法的变化、制定的税率或应缴纳所得税的金额以及任何税制改革福利的监管处理的变化相关的不确定性要求在应计过程和实际税率的计算中做出判断和估计。只有符合确认门槛的所得税优惠才能被确认或继续被确认。未确认的税务优惠每季度重新评估，并根据新信息记录变化，包括法院或税务机关发布相关指南以及审查我们的纳税申报单时发生的事态发展。

我们预计2024年的年有效税率将在11.5%至12.5%之间。我们的有效税率计算每季度根据最佳可用的年终税收假设进行修订，并在报税表提交后的下一年进行调整。应计税额估算额与纳税申报单上申报的实际金额相符，并在税务机关审核后根据需要进行进一步调整。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-影响结果、流动性和资本资源的因素-市场风险和其他重大风险，以及附注1(R)、公允价值计量、附注1(S)、衍生工具和附注19，关于我们面临的潜在市场风险的信息。

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项目8.财务报表和补充数据

A.独立注册会计师事务所的报告

致WEC能源集团有限公司的股东和董事会。

对财务报表的几点看法

我们审计了WEC Energy Group，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，截至2023年12月31日的三个年度的相关综合收益表、全面收益表、权益表和现金流量表，以及指数第15项所列的相关附注和附表(统称为“财务报表”)。我们认为，这些财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2024年2月22日的报告，对公司财务报告的内部控制表达了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

监管资产和负债--利率监管对财务报表的影响--见财务报表附注6和26

关键审计事项说明

本公司受监管的公用事业公司受各州和联邦监管机构(统称为“委员会”)的监管，这些机构对每个州的电力和天然气分销公司的费率拥有管辖权。管理层已确定该公司符合美国公认会计原则的要求，可以应用财务会计准则委员会的会计准则编纂中的受管制经营主题编制其财务报表。

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费率是在监管程序中根据对本公司提供公用事业服务的成本以及本公司在公用事业业务的投资回报和收回的分析而确定和批准的。当前和未来的监管决定可能会对收回成本、投资回报率以及通过差饷收回资产的时间和金额产生影响。委员会对差饷的规管，是以收回审慎招致的成本和合理的投资资本回报率为前提。某些原本会立即确认为收入和支出的项目，根据公司监管机构的授权，作为监管资产和监管负债递延，以便未来向客户追回或退款。虽然该公司已表示预期会透过规管费率向客户收回成本，但委员会有可能不会批准：(1)全数收回提供公用事业服务的成本，(2)全数收回投资于公用事业业务的所有金额，以及该投资的合理回报，或(3)及时收回所产生的成本。

我们确认利率监管的影响是一项关键的审计事项，这是由于管理层做出重大判断以支持其关于受影响账户余额和披露的断言，以及在评估未来监管命令对财务报表的影响时涉及的主观性。管理层的判断包括评估(1)未来发生成本的回收率和/或(2)向客户退款的可能性。由于其内在的复杂性，审计这些判断需要关于费率监管和费率制定过程的专门知识。

如何在审计中处理关键审计事项

我们的审计程序涉及利率监管对某些资产和负债的影响，包括以下内容：

•我们测试了管理层对监管资产和负债的控制的有效性，包括管理层对记为监管资产和负债的成本的识别的控制，以及对可能影响未来费率收回成本的可能性的监管发展的监测和评估。

•吾等向本公司管理层查询，并独立取得及阅读：(1)委员会为本公司发出的相关监管命令；(2)公司向委员会提交的文件；(3)介入者提交的文件；及(4)其他可公开获得的资料，以根据委员会在类似情况下处理类似成本的先例，评估未来费率收回或未来费率下调的可能性。为了评估完整性，我们评估了获得的信息，并将其与管理层记录的监管资产和负债余额进行了比较。

•对于正在处理中的监管事项，我们检查了公司向委员会提交的文件以及可能影响公司未来费率的干预者向委员会提交的文件，以寻找可能与管理层的断言相矛盾的任何证据。

•我们评估了管理层对监管资产或尚未在监管命令中涉及的监管负债的退款或未来税率降低的可能性的分析，以评估管理层关于有可能收回金额或未来利率下调的断言。

•我们评估了该公司与利率监管影响相关的披露，包括记录的余额和监管发展。

/s/德勤律师事务所

威斯康星州密尔沃基

2024年2月22日

自2002年以来，我们一直担任该公司的审计师。

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A.独立注册会计师事务所的报告

致WEC能源集团有限公司的股东和董事会。

财务报告内部控制之我见

我们已审核WEC Energy Group，Inc.财务报告的内部监控。截至2023年12月31日，根据 内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的准则审计了截至2023年12月31日止年度的本公司合并财务报表和财务报表附表，我们于2024年2月22日出具的报告对该等合并财务报表和财务报表附表发表了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/S/德勤律师事务所

威斯康星州密尔沃基

2024年2月22日

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目录表

B.综合收益表

截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万，每股除外)						2023						2022						2021
营业收入						$	8,893.0					$	9,597.4					$	8,316.0
运营费用
销售成本						3,191.2						4,358.9						3,311.0
其他运维						2,100.5						1,938.0						2,005.5
与国际刑事法院津贴相关的减值						178.9						—						—
折旧及摊销						1,264.2						1,122.6						1,074.3
财产税和收入税						250.2						253.7						210.3
总运营费用						6,985.0						7,673.2						6,601.1
营业收入						1,908.0						1,924.2						1,714.9
输电联营公司的收益权益						177.5						194.7						158.1
其他收入，净额						177.7						128.8						133.2
利息支出						726.9						515.1						471.1
债务清偿损失						—						—						36.3
其他费用						(371.7)						(191.6)						(216.1)
所得税前收入						1,536.3						1,732.6						1,498.8
所得税费用						204.6						322.9						200.3
净收入						1,331.7						1,409.7						1,298.5
子公司优先股股息						1.2						1.2						1.2
归属于非控股权益的（收入）亏损净额						1.2						(0.4)						3.0
归属于普通股股东的净收入						$	1,331.7					$	1,408.1					$	1,300.3
每股收益
基本信息						$	4.22					$	4.46					$	4.12
稀释						$	4.22					$	4.45					$	4.11
加权平均已发行普通股
基本信息						315.4						315.4						315.4
稀释						315.9						316.1						316.3

随附之综合财务报表附注为本财务报表之组成部分。

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目录表

C.综合全面收益表

截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万)						2023						2022						2021
净收入						$	1,331.7					$	1,409.7					$	1,298.5
其他综合收益(亏损)，税后净额
衍生品被视为现金流对冲
衍生收益净额，扣除税项						—						—						0.6
已实现的衍生（收益）净亏损重新分类为净收入，扣除税项						(0.3)						(0.3)						0.9
现金流量对冲净额						(0.3)						(0.3)						1.5
固定福利计划
期内产生的退休金和OPB调整，扣除税项开支（利益）美元，0.2), $(1.3)和$0.7，分别						(0.6)						(3.5)						1.7
养恤金和预算预算费用的摊销，包括在扣除税款后的净定期养恤金费用中						—						0.2						0.4
固定福利计划，净额						(0.6)						(3.3)						2.1
其他综合收益(亏损)，税后净额						(0.9)						(3.6)						3.6
综合收益						1,330.8						1,406.1						1,302.1
子公司优先股股息						1.2						1.2						1.2
归属于非控股权益的全面（收入）亏损						1.2						(0.4)						3.0
归属于普通股股东的综合收益						$	1,330.8					$	1,404.5					$	1,303.9

随附之综合财务报表附注为本财务报表之组成部分。

2023表格10-K			88			WEC能源集团公司

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目录表

D.综合资产负债表

12月31日
(百万，不包括每股和每股金额)						2023						2022
资产
流动资产
现金和现金等价物						$	42.9					$	28.9
应收账款和未开票收入，扣除准备金193.5及$199.3，分别						1,503.2						1,818.4
材料、用品和库存						775.2						807.1
预付税金						173.9						201.8
其他预付款						76.8						69.8
其他						223.7						261.7
流动资产						2,795.7						3,187.7
长期资产
财产、厂房和设备，扣除累计折旧和摊销净额#美元11,073.1及$10,383.8，分别						31,581.5						29,113.8
监管资产（2023年12月31日和2022年12月31日包括美元，85.9及$92.4（分别与WEPCo环境信托基金有关）						3,249.8						3,264.6
输电附属公司的股权投资						2,005.9						1,909.2
商誉						3,052.8						3,052.8
养老金和OPEB资产						870.9						916.7
其他						383.1						427.3
长期资产						41,144.0						38,684.4
总资产						$	43,939.7					$	41,872.1
负债与权益
流动负债
短期债务						$	2,020.9					$	1,647.1
长期债务的流动部分（2023年12月31日和2022年12月31日包括美元9.0及$8.9（分别与WEPCo环境信托基金有关）						1,264.2						881.2
应付帐款						896.6						1,198.1
其他						933.1						884.6
流动负债						5,114.8						4,611.0
长期负债
长期债务（2023年12月31日和2022年12月31日包括美元85.3及$94.1（分别与WEPCo环境信托基金有关）						15,512.8						14,766.2
递延所得税						4,918.5						4,625.6
递延收入，净额						356.4						370.7
监管责任						3,697.7						3,735.5
无形负债						594.8						335.4
环境修复责任						463.7						499.6
Aros						374.2						479.3
养恤金和OPEB债务						176.0						171.6
其他						659.3						660.6
长期负债						26,753.4						25,644.5
承付款和或有事项(附注24)
普通股股东权益
普通股--$0.01票面价值；325,000,000授权股份；315,434,531流通股						3.2						3.2
额外实收资本						4,115.9						4,115.2
留存收益						7,612.8						7,265.3
累计其他综合损失						(7.7)						(6.8)
普通股股东权益						11,724.2						11,376.9
子公司优先股						30.4						30.4
非控制性权益						316.9						209.3
负债和权益总额						$	43,939.7					$	41,872.1

随附之综合财务报表附注为本财务报表之组成部分。

2023表格10-K			89			WEC能源集团公司

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目录表

e.综合现金流量表

截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万)						2023						2022						2021
经营活动
净收入						$	1,331.7					$	1,409.7					$	1,298.5
与业务活动提供的现金对账
折旧及摊销						1,264.2						1,122.6						1,074.3
递延所得税和信通技术支出净额						219.4						280.1						151.1
与国际刑事法院津贴相关的减值						178.9						—						—
与养恤金和预算计划有关的缴款和付款						(16.7)						(15.1)						(66.3)
输电附属公司的股权收入，扣除分配后的净额						(33.0)						(74.3)						(25.1)
输电监管资产和负债净变动						19.8						(85.8)						5.7
资产处置净收益						(23.8)						(66.2)						(6.2)
改变—
应收账款和未开票收入净额						340.6						(342.1)						(249.2)
材料、用品和库存						41.9						(171.3)						(107.2)
可向客户收回的金额						17.4						60.0						(82.3)
存款抵押品						22.1						(108.1)						4.6
其他流动资产						18.9						(27.7)						17.6
应付帐款						(254.0)						121.5						126.9
其他流动负债						47.5						126.9						(17.2)
其他，净额						(156.5)						(169.5)						(92.5)
经营活动提供的净现金						3,018.4						2,060.7						2,032.7
投资活动
资本支出						(2,492.9)						(2,314.9)						(2,252.8)
收购White water						(76.0)						—						—
收购Sapphire Sky，扣除收购现金0.3						(442.6)						—						—
收购Samson I，扣除收购现金5.2						(257.3)						—						—
收购Red Barn						(143.8)						—						—
收购West Riverside						(95.3)						—						—
收购Thunderbhead，扣除收购现金0.5						—						(382.0)						—
收购Jayhawk						—						—						(119.9)
对输电附属公司的资本缴款						(63.7)						(45.5)						—
出售资产所得收益						32.8						69.0						21.9
出售拉比信托投资所得						10.4						15.4						18.7
将报销的ATC建筑费用付款						(19.8)						(24.8)						(7.0)
偿还ATC的建筑费用						0.1						10.2						—
收到的财产损失保险金						2.5						41.6						—
其他，净额						(12.6)						(11.4)						27.3
用于投资活动的现金净额						(3,558.2)						(2,642.4)						(2,311.8)
融资活动
股票期权的行使						6.3						33.6						15.7
购买普通股						(16.6)						(69.2)						(33.1)
普通股支付的股息						(984.2)						(917.9)						(854.8)
发行长期债务						2,170.0						1,999.3						2,383.8
偿还长期债务						(1,005.4)						(92.1)						(1,260.4)
偿还短期贷款						(0.8)						—						(340.0)
商业票据的变化						373.7						(252.6)						459.2
偿还债务和发行费用						(14.2)						(15.6)						(67.2)
其他，净额						(6.0)						(9.1)						(9.2)
融资活动提供的现金净额						522.8						676.4						294.0
现金、现金等价物和限制性现金的净变化						(17.0)						94.7						14.9
年初现金、现金等价物和限制性现金						182.2						87.5						72.6
年终现金、现金等价物和受限现金						$	165.2					$	182.2					$	87.5

随附之综合财务报表附注为本财务报表之组成部分。

2023表格10-K			90			WEC能源集团公司

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目录表

F.合并权益表

						WEC能源集团普通股股东权益
						普通股						额外实收资本						留存收益						累计其他综合收益(亏损)						普通股股东权益总额						子公司优先股						非控制性权益						总股本
(单位：百万，每股除外)
2020年12月31日余额						$	3.2					$	4,143.7					$	6,329.6					$	(6.8)					$	10,469.7					$	30.4					$	162.4					$	10,662.5
归属于普通股股东的净收入						—						—						1,300.3						—						1,300.3						—						—						1,300.3
归属于非控股权益的净亏损						—						—						—						—						—						—						(3.0)						(3.0)
其他综合收益						—						—						—						3.6						3.6						—						—						3.6
普通股股息$2.71每股						—						—						(854.8)						—						(854.8)						—						—						(854.8)
股票期权的行使						—						15.7						—						—						15.7						—						—						15.7
购买普通股						—						(33.1)						—						—						(33.1)						—						—						(33.1)
收购非控制性权益						—						—						—						—						—						—						6.3						6.3
非控股权益出资						—						—						—						—						—						—						7.6						7.6
对非控股权益的分配						—						—						—						—						—						—						(4.1)						(4.1)
基于股票的薪酬和其他						—						11.8						—						—						11.8						—						0.5						12.3
2021年12月31日的余额						$	3.2					$	4,138.1					$	6,775.1					$	(3.2)					$	10,913.2					$	30.4					$	169.7					$	11,113.3
归属于普通股股东的净收入						—						—						1,408.1						—						1,408.1						—						—						1,408.1
归属于非控股权益的净收入						—						—						—						—						—						—						0.4						0.4
其他综合损失						—						—						—						(3.6)						(3.6)						—						—						(3.6)
普通股股息$2.91每股						—						—						(917.9)						—						(917.9)						—						—						(917.9)
股票期权的行使						—						33.6						—						—						33.6						—						—						33.6
购买普通股						—						(69.2)						—						—						(69.2)						—						—						(69.2)
收购非控制性权益						—						—						—						—						—						—						42.5						42.5
非控股权益出资						—						—						—						—						—						—						1.1						1.1
对非控股权益的分配						—						—						—						—						—						—						(4.3)						(4.3)
基于股票的薪酬和其他						—						12.7						—						—						12.7						—						(0.1)						12.6
2022年12月31日的余额						$	3.2					$	4,115.2					$	7,265.3					$	(6.8)					$	11,376.9					$	30.4					$	209.3					$	11,616.6
归属于普通股股东的净收入						—						—						1,331.7						—						1,331.7						—						—						1,331.7
归属于非控股权益的净亏损						—						—						—						—						—						—						(1.2)						(1.2)
其他综合损失						—						—						—						(0.9)						(0.9)						—						—						(0.9)
普通股股息$3.12每股						—						—						(984.2)						—						(984.2)						—						—						(984.2)
股票期权的行使						—						6.3						—						—						6.3						—						—						6.3
购买普通股						—						(16.6)						—						—						(16.6)						—						—						(16.6)
收购非控制性权益						—						—						—						—						—						—						114.9						114.9
对非控股权益的分配						—						—						—						—						—						—						(6.0)						(6.0)
基于股票的薪酬和其他						—						11.0						—						—						11.0						—						(0.1)						10.9
2023年12月31日的余额						$	3.2					$	4,115.9					$	7,612.8					$	(7.7)					$	11,724.2					$	30.4					$	316.9					$	12,071.5

随附之综合财务报表附注为本财务报表之组成部分。

2023表格10-K			91			WEC能源集团公司

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目录表

G.合并财务报表附注

注1-重要会计政策摘要

(A)业务性质—WEC能源集团为大约1.7百万电力客户和3.0百万天然气客户，拥有约60%的ATC，并拥有多个可再生能源发电设施的多数股权，作为其非公用能源基础设施部门的一部分。

如本附注所用，“财务报表”一词是指合并财务报表。这包括损益表、全面收益表、资产负债表、现金流量表和权益表，除非另有说明。在我们的财务报表上，我们合并了我们控制的多数股权子公司和我们是主要受益者的VIE。我们将我们不拥有的部分实体的非控股权益作为合并股本的组成部分反映出来，与我们股东应占的股本分开。截至2023年12月31日，我们在资产负债表上报告的非控股权益与第三方持有的可再生能源设施的少数股权有关，这些设施包括在我们的非公用事业能源基础设施部门。

我们的财务报表包括多元化能源控股公司WEC能源集团的账目，以及我们子公司在以下可报告部分的账目：

•威斯康星州分部-由WE、WPS和WG组成，主要从事威斯康星州的发电和电力及天然气分配；UMERC，生产电力并向密歇根州上半岛的客户分配电力和天然气。

•伊利诺伊州分公司-由PGL和NSG组成，这两家公司主要从事伊利诺伊州的天然气分销。

•其他州部门-由Merc和MGU组成，这两个州分别主要从事明尼苏达州和密歇根州的天然气分销。

•电力传输部门-由我们的近似60ATC是一家由FERC和某些州监管委员会监管的营利性电力传输公司，其所有权权益的百分比和我们的大约75ATC Holdco的%所有权权益，该公司投资于ATC传统足迹以外的变速器相关项目。

•非公用事业能源基础设施部门-由We Power和Bluewater组成，We Power主要拥有发电设施的所有权，长期租赁给WE，Bluewater拥有密歇根州的地下天然气储存设施。持有我们在多个可再生发电设施中的多数权益的WECI也包括在这一细分市场中。有关最近收购的WECI可再生发电设施的更多信息，请参见附注2，收购。

•公司和其他部门-由WEC能源集团控股公司、Integrys控股公司、PELLC控股公司、Wispark、Wisvest、WECC和WBS组成。

对不受我们控制但我们对被投资方的经营和财务政策有重大影响的公司的投资，采用权益法入账。我们使用累计收益法对现金流量表中收到的分配进行分类。在累积收益法下，我们将收到的分配与自成立以来的累积权益法收益进行比较。收到的任何不超过累计股本收益数额的分配都被视为投资回报，并在经营活动中归类。任何超额分配都被认为是投资回报，并归类于投资活动。

我们的财务报表还反映了我们在某些共同拥有的公用事业设施中的比例权益。有关更多信息，请参见附注8，共同拥有的公用事业设施。

(B)提交依据—我们按照公认会计准则编制财务报表。我们作出的估计和假设影响报告期内资产和负债的报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

2023表格10-K			92			WEC能源集团公司

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目录表

(C)现金和现金等价物—现金和现金等价物包括原始到期日为三个月或者更少。

(D)营业收入—以下讨论包括我们与营业收入相关的重要会计政策。有关营业收入分类的其他规定披露，见附注4，营业收入。

与客户签订合同的收入

电力事业运营收入

对居民、商业和工业客户的电力销售通常是通过需求合同完成的，这些合同规定根据客户的需要提供尽可能多的电力。这些合同代表分立的电力交付，包括一随着时间的推移，不同的履行义务得到满足，因为电力是由客户同时输送和消费的。对于我们威斯康星州的住宅、商业和工业客户，以及我们的大多数密歇根州住宅、商业和工业客户，我们的履约义务捆绑在一起，包括销售和交付电子商品。在我们的密歇根州服务区，有限数量的住宅、商业和工业客户可以从第三方购买商品。在这种情况下，电力的交付是我们唯一的履行义务。

住宅、商业和工业客户的履约义务的交易价格使用我们受监管的电力公用事业的费率、收费、条款和服务条件进行估值，这些费率、收费、条款和服务条件已得到州监管机构的批准。这些费率通常有固定组成部分的客户收费和基于使用情况的可变组成部分收费。我们使用基于时间的产出方法确认固定组件客户每月收费的收入。我们使用基于每月供电量的产出法确认基于用电量的可变成分收费的收入。我们在威斯康星州的零售电价包括燃料和购买电力成本的基本金额，这也会影响我们的收入。PSCW制定的电动燃料规则允许我们将实际燃料和购买电力成本的少收或多收推迟到超过2与向客户收取的费率中包含的成本的价格差异百分比。我们的电力公用事业公司监控未收取的成本的延期，以确保这不会导致它们赚取比PSCW授权更高的净资产收益率。相比之下，我们密歇根州零售电力客户的费率包括一对一的燃料回收和购买电力成本。此外，WE和WPS的威斯康星州住宅电费包括一种根据实际无法收回的注销与以费率收回的金额之间的差额收回成本或退还无法收回的费用的机制。

转售电力的批发客户可以选择将容量和电力服务捆绑在一起一与供应商签订合同，或分别从多家供应商购买产能和电力。此外，批发客户可以选择让我们的公用事业公司提供与客户负荷相匹配的发电，类似于需求合同，或者他们可以购买指定数量的电力和容量。与批发客户的合同包括与电力交付捆绑在一起的能力，其中包括二履约义务，因为容量和电力往往在批发一级的市场上分开交易。在确认与这些合同相关的收入时，交易价格根据每个履约义务的相对独立销售价格分配给每个履约义务。收入确认为每个单独组件的控制权转移到客户手中。电力是我们电力公用事业公司销售的主要产品，代表着随着时间的推移通过向客户分批交付而履行的单一履行义务。电力销售收入通常确认为在生产月内生产并交付给客户的单位。容量代表发电设施的预留，并传达在客户需要时召唤工厂发电的能力。我们的履约义务与能力有关，其性质是随时准备交付权力。这代表随着时间的推移转移的单一履约义务，通常代表每月的义务。因此，运力收入按月确认。

批发客户履约义务的交易价格是使用FERC批准的费率、费用、条款和服务条件进行估值的。这些批发率包括以一对一的方式从客户那里回收燃料和购买电力的成本。对于我们的大多数批发客户来说，能源和容量的计费是基于公式的费率。基于公式的费率最初是根据上一年的费用来确定客户当年的费率的。这是根据公用事业公司的成本和合理回报率得出的预定公式。由于这些费率最终会调整为反映当年的实际成本，因此在某些情况下，它们代表了一种可变的考量形式。随着批发客户接收和消费容量和电力服务，随着时间的推移，对可变对价进行估计和确认。

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目录表

我们是MISO能源市场的积极参与者，我们将我们的发电量投入未来一天和实时市场，并按MISO能源市场确定的价格为我们的零售和批发客户采购电力。采购和销售交易使用MISO提供的结算信息记录。该等买卖交易按每小时净头寸入账。单小时内的净购买量记录为销售成本中的购买力，单小时内的净销售量记录为我们的利润表中的转售收入。就转售收入而言，我们的履约责任仅在电力出售至MISO能源市场时产生。

对于我们的所有客户，与我们确认收入的时间一致，客户账单通常按月结算，付款通常在 30几天。

天然气公用事业运营收入

我们根据与住宅、商业、工业和运输客户签订的要求合同确认天然气公用事业的运营收入，这些客户根据我们受监管的公用事业收费提供服务。资费为我们的客户提供与所提供服务相关的标准条款和条件，包括费率。需求合同规定，根据客户的需要输送尽可能多的天然气。这些要求合同代表天然气的离散交付，并构成随着时间的推移而履行的单一履约义务。我们的履约义务既是建立的，也是对天然气在交付给客户时的控制权转移的满足。对于我们的大多数客户来说，天然气是由客户同时输送和消费的。履约义务可以捆绑成包括天然气商品的销售和交付。在我们的某些服务区域，客户可以从第三方购买商品。在这种情况下，履约义务仅包括向客户交付天然气。

我们天然气客户的履约义务的交易价格是使用我们受监管的公用事业收费中包含的费率、收费、条款和服务条件进行估值的，这些费率、收费、条款和服务条件已得到州监管机构的批准。这些费率通常有固定组成部分的客户收费和基于使用情况的可变组成部分收费。我们使用基于时间的产出方法确认固定组件客户每月收费的收入。我们使用基于每月交付的天然气的产量方法来确认基于使用量的可变成分费用的收入。

我们的天然气公用事业的收费包括各种费率机制，允许它们从批准的费率金额中收回或退还审慎产生的成本的变化。我们所有天然气公用事业的费率都包括天然气大宗商品成本的一对一回收机制。在正常情况下，我们会将实际产生的天然气成本与通过差饷收回的成本之间的差额作为流动资产或负债递延。递延余额于全年每隔一段时间退还客户或向客户收回。然而，由于2021年2月中西部的极端天气，为我们的天然气客户购买天然气的成本暂时大大高于我们正常的冬季天气预期，我们不被允许收回所有额外的成本。有关回收这些高昂的天然气成本的更多信息，请参见附注26，监管环境。

此外，PGL和NSG的费率以及WE、WPS和WG的住宅电费包括附加费或其他机制，用于根据实际无法收回的核销与以费率收回的金额之间的差额收回或退还无法收回的费用。PGL和NSG的费率包括环境清理成本和能源节约和管理项目成本的回收成本。最后，到2023年底，PGL的费率包括一个转嫁所得税支出变化的附加条款，以及SMP成本的成本回收机制。同样，MGU的费率包括收回更换或改造天然气设施所产生的成本的附加费。

与我们确认收入的时间一致，客户账单通常按月进行，付款通常在30几天。

其他天然气经营收入

我们还有来自Bluewater的其他天然气运营收入，这是我们的非公用事业能源基础设施部门。Bluewater已与WE、WPS和WG签订了天然气储存服务的长期服务协议，并向独立客户提供有限的服务。我们使用基于时间的产出方法，通过每月固定的服务费来确认收入。典型的存储合同费率包括固定存储预订费和固定注入费和提款费。与WE、WPS和WG的服务协议相关的所有金额都已在合并级别上注销。

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目录表

其他非公用事业经营收入

2023年，WECI在可再生发电设施中的所有权权益带来的风能和太阳能发电收入继续增长。有关最近收购的更多信息，请参见附注2，收购。这些可再生发电设施中的大多数都与独立的第三方签订了承购协议，以获得该设施将生产的所有能源，其中一些与产能和可再生能源捆绑在一起。我们认为这些承购协议中捆绑的能源、产能和REC是不同的绩效义务，因为每个都通常在市场上单独交易。

在确认与这些合同相关的收入时，交易价格根据每个履约义务的相对独立销售价格分配给每个履约义务。收入确认为每个单独组件的控制权转移到客户手中。销售这种可再生能源的收入通常在生产月内生产并交付给客户的单位确认。容量代表可再生发电设施的预留，并传达在客户需要时要求可再生发电设施发电的能力。我们的履约义务与能力有关，其性质是随时准备交付权力。这代表随着时间的推移转移的单一履约义务，通常代表每月的义务。因此，运力收入按月确认。区域经济共同体的业绩义务是在某个时间点确认的；然而，收入确认的时间是相同的，因为可再生能源的产生和区域经济共同体收入的确认通常同时进行。

非公用事业营业收入也来自MERC客户的维修设备。这些合同的期限通常为 一年或更少且包含随时间履行的单一履约责任。我们使用基于时间的产出法，每月确认服务费的收入。

与我们确认收入的时间一致，可再生能源发电和服务收入的客户账单通常按月结算，付款通常在内全额到期， 30几天。

作为We Power发电机组建设的一部分，我们在建设期间将权益资本化，这包括在房地产、厂房和设备中。在PSCW的允许下，我们在施工期间从我们的公用事业客户那里收取了这些运输成本。这些账面成本中的权益部分被记录为合同负债，在我们的资产负债表上以递延收入的形式列报。在We Power与我们的相关租赁期内，我们不断将递延账面成本摊销至收入。在2023年、2022年和2021年，我们记录了23.51000万，$23.42000万美元，和美元23.3与这些递延账面成本相关的收入分别为100万欧元。

其他营业收入

替代收入

替代收入来自监管机构授权的项目，这些项目允许我们的公用事业公司在未来通过调整费率来记录额外收入，通常作为附加费应用于未来的账单，以应对过去的活动或完成的事件。替代收入计划允许补偿天气异常、其他外部因素或需求侧管理举措的影响。如果公用事业公司实现了某些目标，在其他有限的情况下，替代收入计划也可以提供激励奖励。当满足监管机构指定的确认条件时，我们会记录替代收入。我们在向客户开单时冲销这些替代收入，此时这些收入将作为与客户合同的收入显示。

以下是我们公用事业公司的替代收入计划摘要：

•PGL、NSG和MERC的比率包括脱钩机制。这些机制因州而异，允许公用事业公司收回或退还某些客户类别的实际利润率和授权利润率之间的差额。

•Merc的费率包括一项节能改进计划，其中包括为实现节能目标而提供的经济激励。

•我们和WPS根据市场费率和FERC公式费率向客户提供批发电力服务。根据使用上一年实际成本和客户需求的公式，每年向客户收取基本费率。实际费用是根据向客户收取的费用中的需求部分与当年实际服务成本之间的差额计算的。真实情况可能会导致我们向客户追回或退款的金额。我们认为，批发电力收入中的真实部分是替代收入。

2023表格10-K			95			WEC能源集团公司

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目录表

(E)信贷损失—以下讨论包括我们与信贷损失相关的重要会计政策。有关信贷损失的其他规定披露，请参阅附注5，信贷损失。

我们对信贷损失的风险与我们的应收账款和未开单收入余额有关，这些余额主要来自我们受监管的公用事业业务销售电力和天然气。与我们的公用事业业务相关的信贷损失是在可报告部门层面分析的，因为我们认为合同条款、政治和经济风险以及监管环境在这个水平上是相似的，因为我们的可报告部门一般基于基础公用事业业务的地理位置。

我们有与我们的非公用事业能源基础设施部门相关的应收账款和未开账单收入余额，与通过与几家大型高信用质量交易对手达成协议从我们持有多数股权的可再生发电设施出售电力有关。

我们综合考虑各种因素来评估应收账款和未开单收入余额的可收回性。对于我们的一些较大的客户，以及在我们意识到特定客户无法履行其对我们的财务义务的情况下，我们记录了特定的信贷损失准备金，以抵消到期金额，以便将确认的应收账款净额减少到我们合理地相信将会收回的金额。对于所有其他客户，我们使用应收账款账龄方法来计算信用损失准备金。使用这种方法，我们将应收账款分类到不同的账龄区间，并根据历史损失率计算每个账龄区间的准备金百分比。计算的准备金百分比至少每年更新一次，以确保在计算中尽可能反映最近的宏观经济、政治和监管趋势。我们不相信在计算的准备金百分比中反映的已确定的风险将按季度进行评估，以确定是否需要进一步调整。

我们通过根据合同条款和到期日积极审查交易对手应收账款余额来监控我们的持续信用风险。我们的活动包括及时对账、纠纷解决和付款确认。在可能的范围内，我们与逾期余额的客户协商付款计划，但如有必要，我们将在监管机构允许的情况下切断与未付款客户的联系，并聘请催收机构和法律顾问追讨拖欠的应收账款。对于我们的大客户，在进行任何销售之前，可能会执行详细的信用审查程序。我们有时要求我们的大客户提供信用证、父母担保、预付款或其他形式的信用保证，以减轻信用风险。

(F)材料、用品和库存—截至12月31日，我们的库存包括：

(单位：百万)						2023						2022
储存中的天然气						$	327.8					$	446.3
材料和用品						320.0						257.0
化石燃料						127.4						103.8
总计						$	775.2					$	807.1

PGL和NSG按照购买天然气供应成本的日历年平均价格为天然气储存注入定价。从仓库提款按后进先出成本法计价。在后进先出基础上列报的存货约为17%和13占总库存的比例分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。2023年12月31日和2022年12月31日的库存天然气估计重置成本比后进先出成本高出1美元。12.2百万美元和美元98.3分别为100万美元。在计算这些替换数量时，PGL和NSG使用的是芝加哥城门天然气价格每DTH$。2.13截至2023年12月31日，和美元3.412022年12月31日。

储存、材料和供应以及化石燃料库存中的几乎所有其他天然气都使用加权平均成本会计方法进行记录。

(G)监管资产和负债—监管的经济影响可能导致受监管公司在制定费率过程中允许的成本和收入记录在与不受监管公司本应确认的时期不同的时期。当这种情况发生时，监管资产和监管负债被记录在资产负债表上。监管资产是指可能从客户那里收回的递延成本，否则这些成本将计入费用。监管责任是指预计将在未来费率中退还给客户的金额，或已以费率向客户收取的未来成本。

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目录表

追回或退还监管资产和负债是根据我们监管机构确定的特定期限或在相关资产和负债的正常运营期间发生的。如果以前记录的监管资产不再有可能收回，该监管资产将减少到被认为可能收回的金额，并将减少计入当期费用。有关更多信息，请参见附注6，监管资产和负债。

(H)财产、厂房和设备—我们按成本价记录财产、厂房和设备。成本包括材料、人工、管理费用以及AFUDC的债务和股权部分。物业的增加和重大更换按成本价计入物业、厂房和设备；小项目计入其他运营和维护费用。应计折旧的公用事业财产的成本减去剩余价值，计入财产报废时的累计折旧。

我们使用适用监管机构批准的折旧率，在公用事业财产的估计使用年限内记录直线折旧费用。年度公用事业综合折旧率如下：

年公用事业综合折旧率						2023						2022						2021
我们						3.03%						3.06%						3.09%
WPS						2.93%						2.67%						2.66%
WG						2.61%						2.47%						2.44%
PGL						3.13%						3.13%						3.12%
NSG						2.46%						2.43%						2.52%
美塞						2.60%						2.56%						2.58%
MGU						2.73%						2.75%						2.70%
UMERC						2.97%						3.01%						2.94%

我们根据各种财产部件的估计使用寿命对我们的电能实业进行折旧。这些部件的使用寿命介于10至45PWGS 1和PWGS 2以及10至55ER 1和ER 2的年份。

我们在物业的预计使用年限内对我们的WECI资产进行折旧，风能和太阳能发电设施的折旧超过30和35分别是几年。

我们将与开发或获得供内部使用的软件相关的某些成本资本化，并将这些成本记录到相关软件的预计使用寿命内的摊销费用，范围为3至15好几年了。如果软件在完全摊销之前退役，差额将在损益表上记录为亏损。

第三方向公用事业公司偿还某些基本建设项目的全部或部分支出。这种帮助建筑成本的贡献被记录为财产、厂房和设备的减少。

有关更多信息，请参见附注7，财产、厂房和设备。

(I)施工期间使用的资金补贴—AFUDC包括在公用事业工厂账户中，代表在工厂建设期间使用的借款成本(AFUDC-债务)和用于建设目的的股东资本回报(AFUDC-Equity)。AFUDC-债务被记录为利息支出的减少，AFUDC-权益被记录在其他收入净额中。

AFUDC的大部分记录在WE、WPS、WG、UMERC和WBS。大致50WE、WPS、WG、UMERC和WBS零售辖区CWIP支出的%受AFUDC计算。WBS的AFUDC计算使用WPS AFUDC零售价，而我们的公用事业公司的AFUDC费率由各自的州委员会确定，每个委员会都有特定的要求。AFUDC平均费率如下所示：

						2023
						AFUDC平均零售率						AFUDC平均批发率
我们						8.45%						6.70%
WPS						7.46%						4.60%
WG						7.94%						不适用
UMERC						6.28%						不适用
WBS						7.46%						不适用

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目录表

截至12月31日止年度，我们受规管的公用事业公司及WBBS录得以下AFUDC：

(单位：百万)						2023						2022						2021
AFDC—债务
我们						$	13.0					$	6.9					$	2.9
WPS						2.9						2.3						3.5
WG						3.4						1.4						0.2
UMERC						—						0.1						0.1
WBS						0.1						0.1						0.1
其他						0.1						0.2						—
非洲开发银行债务总额						$	19.5					$	11.0					$	6.8
AFUDC-股权
我们						$	41.0					$	18.8					$	7.9
WPS						7.6						5.8						9.0
WG						9.8						3.9						0.6
UMERC						—						0.1						0.1
WBS						0.4						0.3						0.2
其他						0.3						0.5						0.2
AFUDC合计-股权						$	59.1					$	29.4					$	18.0

(J)属于服务合同的云计算托管安排—我们已经达成了几项云计算安排，作为与技术持续转型相关项目的一部分，这些安排是托管服务合同的一部分。除其他外，这些项目包括中央数据储存库，以改进分析、报告和资产管理、有针对性的企业资源规划系统、人力资源管理、员工日程安排、地理空间信息和客户联系系统。我们在资产负债表上提交预付托管费，即预付款或其他长期资产中的服务合同，并在收到托管服务时摊销它们。摊销费用以及与托管安排相关的费用在我们的损益表中记录在其他运营和维护费用中。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们有11.31000万美元和300万美元4.7分别为与托管服务合同的云计算安排相关的资本化实施成本。一旦托管服务的组件准备好用于其预期用途，我们将在云计算服务安排期限内以直线方式摊销实施成本。2023年12月31日和2022年12月31日的累计摊销为美元2.8百万美元和美元1.5分别为100万美元。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的摊销费用并不显著。按照预付的托管费列报执行费用以及相关的累计摊销。

(K)资产减值—具有无限年限的商誉和其他无形资产须接受年度减值测试。当存在减值指标时，进行中期减值测试。在每年第三季度，我们对我们所有有商誉余额的报告单位进行年度减值测试。如果报告单位净资产的账面价值超过报告单位的公允价值，则认为报告单位商誉的账面价值不可收回。减值损失计入商誉账面金额超过其公允价值的部分。对于我们的无限期无形资产，当一项资产的账面价值无法收回并超过其公允价值时，确认减值损失。减值损失是指无形资产的账面价值超过其公允价值的部分。不是在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，我们的无限期无形资产计入了减值损失。有关更多信息，请参见附注10，商誉和无形资产。

当因素显示某些长期资产的账面价值可能减值或该等资产计划出售时，我们会定期评估该等资产的可收回程度。应接受减值评估的长期资产通常包括受监管业务中因未来做出的监管决定而可能无法完全从客户手中收回的任何资产，以及非受监管业务中建议出售或目前正在产生运营亏损的资产。当一项资产的账面金额无法收回并超过其公允价值时，确认减值损失。如果一项资产的账面价值超过预期因资产的使用和最终处置而产生的未贴现现金流的总和，则不能收回该资产的账面价值。减值损失是指资产的账面价值超过其公允价值。

我们通过考虑适用的监管环境变化、我们自己最近的利率命令以及类似的其他受监管实体最近的利率命令等因素来评估不允许最近完工的工厂的部分成本的可能性。

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目录表

司法管辖区。当最近落成的厂房的部分成本很可能不会用作厘定租金的用途时，我们会评估是否可以合理地估计免税额。然后，可能的免税额将从工厂的报告成本中扣除，并确认为减值损失。于2023年第四季度，我们录得非现金减值亏损$178.91000万美元与拒绝某些先前发生的资本成本有关，这些资本成本是由PGL和NSG 2023年11月从国际刑事法院发出的利率订单造成的。有关更多信息，请参见附注26，监管环境。

当发电机组可能在其使用年限结束前退役时，我们评估该发电机组是否符合报废会计标准。被认为可能被废弃的发电机组预计将在短期内停止运营，大大早于其最初估计的可用寿命结束。如果一台发电机组符合被视为可能被废弃的适用标准，且该机组已被废弃，我们将评估该发电机组在每个报告期结束时收回剩余账面净值的可能性。如果监管机构很可能不允许完全收回已报废或可能报废的发电机组的剩余账面净值，则可能需要减值损失。如果发电机组的剩余账面净值大于预期从差饷缴纳人处收回的金额的现值，使用递增借款利率将计入减值损失。有关更多信息，请参见附注6，监管资产和负债，以及附注7，财产、厂房和设备。

当因素显示权益法投资的账面价值可能减值时，我们会定期评估权益法投资的可回收性。权益法投资的减值评估是通过比较这些投资的公允价值与其账面价值(如果公允价值评估已完成)或通过审查是否存在减值指标来进行的。如果存在减值，并且被确定为非临时性的，减值损失被确认为等同于账面金额超过投资公允价值的金额。

(L)资产报废义务—我们按公允价值确认因资产的收购、建设、开发和正常运营而产生的与长期资产报废相关的法律义务。只要公允价值能够合理估计，即使清偿债务的时间或方法未知，发生的ARO负债也会为这些债务入账。相关报废成本作为相关长期资产的一部分进行资本化，并在资产的使用年限内折旧。ARO负债是使用与ARO的预期结算日期相关的信贷调整无风险利率在每个期间增加的。这些税率是在发生债务时确定的。因修订未贴现现金流量原始估计的时间或金额而导致的后续变化确认为负债账面金额和相关资本化报废成本的增加或减少。对于我们的受监管实体，我们确认监管资产或负债的时间差异在于我们何时收回利率中的ARO与我们确认相关退休成本之间的时间差。有关更多信息，请参见附注9，资产退休义务。

(M)无形负债—我们有限年限的无形负债包括收入合同，包括PPA和代理收入互换，以及因WECI在我们的非公用事业能源基础设施部门收购可再生发电设施而产生的互联协议。无形负债以直线方式在其估计使用年限内摊销，这是协议的期限。收入合同无形负债的摊销计入损益表的营业收入内。互联互通协议无形负债的摊销计入损益表中的其他运营和维护。之所以使用直线法摊销，是因为它最能反映无形资产的经济利益被消耗或以其他方式使用的模式。分配给假定的无形负债的金额和使用年限影响未来摊销的金额和时间。

(N)基于股票的薪酬—根据综合股票激励计划，我们通过股权向非员工董事、高级管理人员和其他关键员工提供长期激励。该计划规定授予股票期权、限制性股票、绩效股票和其他基于股票的奖励。奖励可以用普通股、现金或两者的组合支付。除了截至2021年5月6日该计划最后一次获得股东批准时尚未发行的普通股，9.0根据该计划，为发行预留了1.8亿股。

我们在必要的服务期内以直线为基础确认基于股票的薪酬费用。归类为股权奖励的奖励以其授予日的公允价值为基础进行计量。归类为责任奖励的奖励在每个报告期均按公允价值记录。我们在没收发生时对其进行核算，而不是估计未来可能的没收并在授权期内记录它们。

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目录表

股票期权

我们授予不受限制的股票期权，通常是在悬崖基础上授予的三年。该计划下的股票期权的行权价不能低于100我们的普通股在授予日的公平市场价值的%。从历史上看，所有股票期权的行使价格都等于授予之日我们普通股的公平市场价值。期权在退休、死亡或残疾后立即授予；但是，它们不能在六个月除与控制权变更后的某些雇佣事件终止有关的情况外，在授予日期的最后期限内。期权到期时间不晚于10自授予之日起数年。

我们的股票期权被归类为股权奖励。我们的股票期权的公允价值是使用二项式期权定价模型计算的。下表显示了授予的每股股票期权的估计加权平均公允价值，以及估值模型中使用的加权平均假设：

						2023						2022						2021
已授予的股票期权						257,780						437,269						530,612
预估加权平均每股股票期权公允价值						$	19.58					$	14.71					$	13.20
用于评估选项的假设：
无风险利率						3.8% – 4.8%						0.2% – 1.6%						0.1% – 0.9%
股息率						3.2		%				3.2		%				2.9		%
预期波动率						22.0		%				21.0		%				21.0		%
预期寿命(年)						8.3						8.7						8.7

无风险利率以美国国库利率为基础，其期限与股票期权的预期期限一致。股息收益率是基于我们在授予时的股息率和历史股票价格。预期波动率和预期寿命假设是基于我们的历史经验。

限售股

授予员工的限制性股票的归属期限一般为三年奖励的三分之一在授予日的每一周年时授予。授予某些高级职员和所有非雇员董事的限制性股份在之后完全归属一年.

我们的限制性股票被归类为股权奖励。

绩效单位

根据WEC能源集团绩效单位计划，高级管理人员和其他关键员工被授予绩效单位。业绩单位的所有赠款都以现金结算，并相应地作为责任奖励入账。业绩单位以额外业绩单位的形式应计可没收股息等价物。业绩单位的公允价值反映了我们对奖励最终预期价值的估计，这是基于我们的股票价格和奖励条款下的业绩成就。基于股票的薪酬成本通常记录在业绩期间，即三年.

将被授予的最终单位数量取决于我们的总股东回报(股价增值加上股息)，与其他公司集团的总股东回报相比。三年，以及薪酬委员会可能确定的其他业绩指标。根据2023年之前授予的奖励条款，参与者可获得0%和175绩效单位奖励的百分比，基于我们的总股东回报。根据管理这些奖项的计划条款，这些百分比可以向上或向下调整，最高可达10根据薪酬委员会通过的额外绩效衡量标准(如果有的话)计算我们的绩效。

WEC能源集团绩效单位计划已修订并重述，自2023年1月1日起生效。根据修订后的计划，薪酬委员会选择了多个业绩衡量标准，对这些衡量标准进行加权，以确定2023年和2024年发放的赔偿金的最终支付金额。最终授予的单位数量将根据我们的总股东回报与其他同类公司的总股东回报进行比较。三年 (55%)，以及我们的业绩相对于我们所有公用事业子公司的加权平均授权净资产收益率(45%)。此外，补偿

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目录表

委员会选择了我们与同行公司相比的股票市盈率水平作为业绩衡量标准，可以将派息增加高达25%。在任何情况下，绩效单位支出都不能超过200目标奖励的%。

有关我们基于股票的薪酬计划的更多信息，请参见附注11，普通股。

(O)每股收益—我们通过将归属于普通股股东的净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数量来计算每股基本收益。稀释每股收益以类似方式计算，但包括使用库存股方法计算的所有潜在摊薄证券的行使和/或转换。这种稀释性证券包括现金股票期权。不包括截至2023年12月31日、2022年、2022年和2021年12月31日的稀释后每股收益的计算1,716,286; 653,323及769,030具有反稀释作用的股票期权。

(P)租约—我们确认经营性和融资性租赁的使用权、资产和租赁负债，其期限大于一年。作为一项政策选择，我们将合同的每个租赁部分与非租赁部分分开核算。

我们目前是几项地役权协议的缔约方，这些协议允许我们获得我们不拥有的土地，用于建造和维护某些电力和天然气设备。我们支付的大部分与地役权有关的付款与我们的可再生发电设施有关。我们没有将我们的地役权归类为租赁，因为我们认为地役权协议中指定的整个地块都是确定的资产，而不仅仅是包含我们地役权的那部分地块。因此，我们得出的结论是，我们不控制与我们的地役权协议相关的已确定资产的使用，也不能获得与这些共享使用资产相关的基本上所有经济利益。

有关更多信息，请参见附注15，租赁。

(Q)所得税—我们按负债法核算所得税。所得税的会计指引要求记录递延资产和负债，以确认我们的财务报表或纳税申报表中反映的事件的预期未来税收后果，并对递延税收余额进行调整，以反映税率变化。我们被要求评估我们的递延税项资产在变现之前到期的可能性。如果我们得出结论认为某些递延税项资产可能在变现之前到期，则将针对这些资产建立估值免税额。公认会计原则要求，如果我们在未来期间得出结论，部分或全部递延税项资产更有可能在到期前变现，我们将在该期间冲销相关的估值拨备。由于对递延税项资产变现的判断发生变化而导致的免税额的任何变化，都在所得税支出中报告。

ITC在资产的使用期限内递延和摊销。临时技术合同在产生这种信用的期间予以确认。抵免金额是根据我们合格发电设施的发电量计算的。我们提交一份合并的联邦所得税申报单。因此，我们根据子公司的单独纳税计算和我们将合并的联邦纳税申报单上的所有抵免货币化的能力，将联邦当期税收支出、福利和抵免分配给子公司。

我们在损益表中确认所得税支出中与未确认税收优惠相关的应计利息和罚金。

爱尔兰共和军包含一项税收抵免可转让条款，允许我们将2022年12月31日之后生产的PTC出售给第三方。2023年9月，根据这一可转让条款，我们达成了一项协议，将我们2023年的几乎所有PTC出售给第三方。我们选择在ASC 740的范围内对转移的税收抵免进行核算。我们将销售税收抵免的折扣作为所得税费用的一个组成部分。我们还将把出售税收抵免的任何预期收益纳入与临时技术合同有关的递延税项资产变现的评估中。销售抵税额在现金流量表的业务活动一节中列报，与已支付现金税额的列报一致。

2023年4月，美国国税局发布了《2023-15年收入程序》，该程序提供了一种安全的会计方法，纳税人可以使用该方法来确定维修、维护、更换或改善天然气输配物业的费用是否必须出于税收目的资本化。我们目前正在评估这一指导意见可能对我们的财务报表和相关披露产生的影响。

有关更多信息，请参见附注16，所得税。

(R)公允价值计量—公允价值是在计量日在市场参与者之间有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格(退出价格)。

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目录表

公允价值会计准则提供了公允价值层次结构，对用于计量公允价值的投入进行了优先排序。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先级(1级衡量)，对不可观察到的投入给予最低优先级(3级衡量)。公允价值层次的三个层次定义如下：

第1级-截至报告日期，相同资产或负债的报价在活跃市场上可用。活跃市场是指资产或负债的交易发生的频率和数量足以持续提供定价信息的市场。

第2级-定价投入可以直接或间接观察，但不包括在第1级中的报价。第2级包括那些在模型或其他估值方法中使用外部投入进行估值的金融工具。

第三级--定价投入包括通常较难从客观来源观察到的重要投入。这些投入可以与内部开发的方法一起使用，从而产生管理层对公允价值的最佳估计。3级工具包括那些可能更具结构性或以其他方式根据客户需求量身定做的工具。

资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。我们使用中间市场定价惯例(买入价和卖出价之间的中间价)作为评估某些衍生品资产和负债的实际衡量标准。我们主要使用市场方法进行经常性公允价值计量，并试图使用估值技术，最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。

在可能的情况下，我们根据活跃市场中相同资产和负债的报价对我们的资产和负债进行估值。这些估值被归类为第一级。未被归类为第一级的某些合约的估值可能基于从交易对手收到的市场报价和/或类似工具的可观察投入。使用这些投入进行估值的交易被归类为第二级。某些衍生品，如FTR和TCR，由于不可观察到或内部开发的投入的重要性，被归类为第三级。FTR和TCR使用适用RTO的拍卖价格进行估值。

更多信息见附注17，公允价值计量。

(S)衍生工具—我们使用衍生品作为我们风险管理计划的一部分，以管理与利率、购买的电力、发电和天然气成本的价格波动相关的风险，以造福于我们的客户和股东。我们的方法是非投机性的，旨在降低风险。受监管的对冲计划是由我们的州监管机构批准的。

我们在资产负债表上将衍生工具记录为按公允价值计量的资产或负债，除非它们符合正常买卖例外条件，并已如此指定。我们不断评估我们指定为正常的合同，如果不再满足所需标准，我们将停止正常对待这些合同。除非符合特定的对冲会计准则或我们对衍生品进行监管处理，否则衍生品公允价值的变化目前在收益中确认。对于我们受监管业务中符合衍生品资格的大多数与能源相关的实物和金融合同，我们的监管机构允许公允价值会计的影响抵消监管资产和负债。

我们根据标的合约的到期日，在资产负债表上将衍生品资产和负债分为流动资产和长期资产。衍生活动的现金流量在我们的现金流量表上与经营活动中对冲的项目在同一类别中列报。

衍生会计准则提供选择权，使某些资产和负债衍生头寸在资产负债表上净额列报，并根据这些净衍生头寸净额列报相关现金抵押品。我们决定不对这些货物进行减价。在我们的资产负债表上，提供给他人的现金抵押品反映在其他流动资产中。有关更多信息，请参见附注718，派生工具。

(T)保证—我们遵循FASB ASC的担保专题的指导，该专题要求在某些情况下，担保人承认在担保开始时所承担的义务的公允价值的责任。有关更多信息，请参见附注19，担保。

(U)雇员福利—养老金和OPEB计划的成本是在员工提供服务期间支出的。这些成本根据当前的就业状况和精算计算在我们的子公司之间分配，如下所示

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目录表

适用。我们的监管机构允许收回根据GAAP计算的公用事业净定期收益成本的费率。有关更多信息，请参阅附注20，员工福利。

(五)客户存款和贷方余额—当公用事业客户申请新服务时，他们可能被要求提供服务押金。客户存款计入我们资产负债表中的其他流动负债。

公用事业客户可以选择加入预算计划。在这种类型的计划下，每月的分期付款金额是根据估计的年使用量计算的。年内，每月分期付款金额会与实际使用量作比较，以作检讨。如有需要，当局会对每月的金额作出调整。每年，预算计划与实际年度使用量保持一致。超过实际客户使用量的付款记录在我们资产负债表上的其他流动负债中。

(W)环境修复费用—我们受联邦和州环境法律法规的约束，未来可能要求我们支付已经或可能被确定为潜在责任方的地点的环境补救费用。在各种可能的地点，包括CCR垃圾填埋场和人造气体工厂地点，可能存在修复危险物质的或有损失。有关CCR垃圾填埋场的更多信息，请参见附注9，资产报废义务；有关人造天然气厂场地的更多信息，请参见附注24，承诺和或有事项。

当现场评估表明补救是可能的，并且我们可以合理地估计损失或一系列损失时，我们记录环境补救责任。这一估计既包括我们承担的责任份额，也包括其他潜在责任方或政府不会支付的任何额外金额。在可能的情况下，我们使用特定地点的信息来估计成本，但也会考虑类似地点发生的成本的历史经验。对特定地点的补救工作通常持续数年之久。在此期间，管理补救过程的法律以及场地条件可能会发生变化，这可能会影响补救的成本。

我们的公用事业公司已获得批准，可以通过监管资产推迟某些环境补救成本以及估计的未来成本。递延成本的回收须经适用的州监督管理委员会批准。

我们每年都会审查我们的人造气体工厂场地和CCR垃圾填埋场的估计修复成本。我们会适当调整负债及相关监管资产，以反映新的成本估计。成本估计中的任何重大变化将在全年进行调整。

(X)信贷风险的客户集中度—我们客户的地理集中度对我们的整体信用风险敞口没有显著影响。我们定期审查客户的信用评级、财务报表和历史付款表现，并要求他们根据需要提供抵押品或其他担保。WE、WPS、WG、PGL和NSG的信用风险敞口通过其在附注1(D)，营业收入中讨论的无法收回费用的回收机制来缓解。因此，截至2023年12月31日，我们没有任何重大的信用风险集中。此外，还有不是客户占比超过10截至2023年12月31日的年度收入的%.

注2-收购

根据专题805：澄清企业的定义(ASU 2017-01)，交易被评估并作为资产或企业的收购入账，交易成本在资产收购中资本化。经确定，以下所有收购均符合资产收购的标准。以下某些收购的收购价包括记录为与PPA相关的长期负债的无形资产。有关更多信息，请参见附注10，商誉和无形资产。

收购威斯康星州的发电设施

2023年6月，我们完成了对100在两个潜在的期权演习中的第一个，拥有西河畔的名牌能力的MW。West Riverside是威斯康星州贝洛伊特的一个商业运营的双燃料联合循环发电设施。在收购之前，WPS获得批准将其所有权权益转让给WE。我们的投资是$95.3 万此外，WPS于2023年9月向PSCW提交了一份请求，要求行使第二种选择权，以收购额外的 100西河滨的容量与第一个选择权一样，于2023年10月，WPS申请批准根据第二个选择权转让其所有权权益予我们。如果获得这些批准，我们在这项投资中的增量份额预计约为美元，1005亿美元，这笔交易预计将于2024年完成。

2023表格10-K			103			WEC能源集团公司

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目录表

2023年4月，WPS与一家独立的公用事业公司一起完成了对Red Barn的收购，Red Barn是一家商业运营的公用事业规模的风力发电设施。该项目位于威斯康星州格兰特县，WPS拥有82这个项目的两个MW。WPS在该项目成本中的份额为#美元。143.81000万美元。红谷仓符合PTCS的条件。

2023年1月，我们和WPS完成了对白水公司的收购，白水公司是一家商业运营的236.5威斯康星州白水市的兆瓦双燃料(天然气和低硫燃料油)联合循环发电设施，耗资1美元76.01000万美元。

收购德克萨斯州的一家太阳能发电设施

2023年2月，WECI完成了对一家80商业运营的Samson I的%所有权权益250德克萨斯州拉马尔县的兆瓦太阳能发电设施，耗资美元257.3 百万美元，其中包括交易成本，并扣除所获得的现金。该项目有一个承购协议，该设施将在一段时间内产生的所有能源， 15自商业运营之日起的年。Samson I符合PTC的资格，并被纳入非公用事业能源基础设施部门。2024年1月，WECI又收购了一家 10参孙一世的%所有权权益28.11000万美元。

下表列示购买价分配至原收购日期所收购资产及所承担负债。

(单位：百万)
应收账款						$	0.5
其他流动资产						0.7
净资产、厂房和设备						497.2
其他长期资产						12.3
应付帐款						(0.5)
其他流动负债						(0.8)
其他长期负债						(186.4)
非控股权益						(65.7)
购买总价						$	257.3

收购伊利诺伊州的发电设施

2023年2月，完成商业化运营后，西电完成收购一项新的收购。 90蓝宝石天空的%所有权权益，a250位于伊利诺伊州麦克莱恩县的兆瓦风力发电设施，总投资美元442.6 百万美元，其中包括交易成本，并扣除所获得的现金。该项目有一个承购协议，该设施将在一段时间内产生的所有能源， 12自商业运营之日起的年。Sapphire Sky有资格获得PTC，并被纳入非公用事业能源基础设施部门。

下表列示购买价于收购日期分配至所收购资产及所承担负债。

(单位：百万)
应收账款						$	0.8
净资产、厂房和设备						642.6
其他长期资产						1.4
应付帐款						(1.0)
其他长期负债						(152.0)
非控股权益						(49.2)
购买总价						$	442.6

2022年10月，WECI签署了一项协议，收购了80枫叶公寓的%所有权权益，250伊利诺伊州克雷县在建的兆瓦太阳能发电设施，耗资约美元3601000万美元。该项目有一份承购协议，将在一段时间内由该设施生产所有能源15自商业运营之日起的年。该交易有待FERC批准，预计商业运营将于2024年下半年开始，届时交易预计将完成。Maple Flats预计将有资格获得PTC，并将被纳入非公用事业能源基础设施部门。

2023表格10-K			104			WEC能源集团公司

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目录表

在内布拉斯加州收购风力发电设施

2022年9月，WECI完成了对一家90拥有Thunderhead的%股权，a300位于内布拉斯加州安特洛普县和惠勒县的兆瓦风力发电设施。买入价是$。382.0 百万美元，其中包括交易成本，并扣除所获得的现金。Thunderhead于2022年11月实现商业运营。该项目有一个承购协议，该设施将在一段时间内产生的所有能源， 12自商业运营之日起的年。Thunderhead符合PTC的资格，并被纳入非公用事业能源基础设施部门。

下表列示购买价于收购日期分配至所收购资产及所承担负债。

(单位：百万)
应收账款						$	0.2
其他预付款						0.3
净资产、厂房和设备						692.3
其他长期资产						5.1
其他流动负债						(0.2)
其他长期负债						(273.2)
非控股权益						(42.5)
购买总价						$	382.0

在堪萨斯州收购风力发电设施

2021年2月，WECI完成了对一家90Jayhawk的%所有权权益，a190堪萨斯州波旁和克劳福德两县的兆瓦风力发电设施，耗资美元119.9 百万美元，其中包括交易成本。该项目于二零二一年十二月投入商业运作。收购后，WECI产生了额外的美元，161.3 截至2022年12月31日，项目总投资为美元，281.21000万美元。该项目有一份承购协议，将在一段时间内由该设施生产所有能源10自商业运营之日起的年。Jayhawk有资格接受PTCs。WECI有权 99第一季度与此设施相关的税收优惠的百分比10在商业运营数年之后，它将有权享受与其所有权权益相等的税收优惠。Jayhawk被包括在非公用事业能源基础设施领域。

下表列示购买价于收购日期分配至所收购资产及所承担负债。

(单位：百万)
净资产、厂房和设备						$	145.3
其他长期负债						(11.8)
长期债务						(7.3)
非控股权益						(6.3)
购买总价						$	119.9

注3-处置

威斯康星州分部

威斯康星电力公司出售某些房地产

2023年6月，我们售出了大约192WE以前的Pleasant Prairie发电厂厂址的几英亩房地产，不再用于其运营，价格为$23.02000万美元，这是扣除关闭成本后的净额。作为出售的结果，税前收益为$22.21百万美元在我们的损益表中记录在其他运营和维护费用中。包括在销售中的房地产的账面价值不是重要的，因此没有作为持有待售列报。

2023表格10-K			105			WEC能源集团公司

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目录表

伊利诺伊州段

人民煤气焦化公司出售部分房地产

2022年5月，我们出售了大约11PGL拥有的不再用于其运营的几英亩房地产，价格为$55.12000万美元，这是扣除关闭成本后的净额。房地产位于伊利诺伊州的芝加哥。作为出售的结果，税前收益为$54.51百万美元在我们的损益表中记录在其他运营和维护费用中。包括在销售中的房地产的账面价值不是重要的，因此没有作为持有待售列报。

注4-营业收入

有关我们与经营收入相关的重要会计政策的更多信息，请参阅附注1（d），经营收入。

营业收入的分解

下表呈列按收入来源划分的经营收入。我们并无任何与电力传输分部相关的收入，其中包括使用权益法入账的投资。我们将收入分解为若干类别，以描述收入和现金流量的性质、金额、时间和不确定性如何受经济因素影响。就我们的分部而言，收入进一步按电力及天然气业务及客户类别分类。我们的电力和天然气业务中的每个客户类别对服务、能源和需求要求都有不同的期望，并可能受到其管辖区内监管活动的不同影响。

(单位：百万)						威斯康星州						伊利诺伊州						其他国家						总效用 运营						非公用能源基础设施						公司 以及其他						对账 淘汰						WEC能源集团
截至2023年12月31日的年度
电式						$	4,994.6					$	—					$	—					$	4,994.6					$	—					$	—					$	—					$	4,994.6
天然气						1,606.7						1,480.5						493.7						3,580.9						61.9						—						(60.2)						3,582.6
管制收入共计						6,601.3						1,480.5						493.7						8,575.5						61.9						—						(60.2)						8,577.2
其他非公用事业收入						—						—						19.6						19.6						197.5						0.1						(9.1)						208.1
与客户签订合同的总收入						6,601.3						1,480.5						513.3						8,595.1						259.4						0.1						(69.3)						8,785.3
其他营业收入						24.6						77.3						5.8						107.7						407.1						—						(407.1)			(1)			107.7
总营业收入						$	6,625.9					$	1,557.8					$	519.1					$	8,702.8					$	666.5					$	0.1					$	(476.4)					$	8,893.0

(单位：百万)						威斯康星州						伊利诺伊州						其他国家						总效用 运营						非公用能源基础设施						公司 以及其他						对账 淘汰						WEC能源集团
截至2022年12月31日的年度
电式						$	4,956.2					$	—					$	—					$	4,956.2					$	—					$	—					$	—					$	4,956.2
天然气						1,980.7						1,883.7						601.8						4,466.2						54.3						—						(51.8)						4,468.7
管制收入共计						6,936.9						1,883.7						601.8						9,422.4						54.3						—						(51.8)						9,424.9
其他非公用事业收入						—						—						18.7						18.7						133.6						—						(9.1)						143.2
与客户签订合同的总收入						6,936.9						1,883.7						620.5						9,441.1						187.9						—						(60.9)						9,568.1
其他营业收入						23.6						7.2						(2.0)						28.8						402.1						0.5						(402.1)			(1)			29.3
总营业收入						$	6,960.5					$	1,890.9					$	618.5					$	9,469.9					$	590.0					$	0.5					$	(463.0)					$	9,597.4

2023表格10-K			106			WEC能源集团公司

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目录表

(单位：百万)						威斯康星州						伊利诺伊州						其他国家						总效用 运营						非公用能源基础设施						公司 以及其他						对账 淘汰						WEC能源集团
截至2021年12月31日的年度
电式						$	4,516.6					$	—					$	—					$	4,516.6					$	—					$	—					$	—					$	4,516.6
天然气						1,490.3						1,630.3						494.0						3,614.6						46.8						—						(43.8)						3,617.6
管制收入共计						6,006.9						1,630.3						494.0						8,131.2						46.8						—						(43.8)						8,134.2
其他非公用事业收入						—						—						17.8						17.8						92.8						—						(9.1)						101.5
与客户签订合同的总收入						6,006.9						1,630.3						511.8						8,149.0						139.6						—						(52.9)						8,235.7
其他营业收入						30.1						42.5						7.2						79.8						399.9						0.5						(399.9)			(1)			80.3
总营业收入						$	6,037.0					$	1,672.8					$	519.0					$	8,228.8					$	539.5					$	0.5					$	(452.8)					$	8,316.0

(1)    对销金额指与我们电力租赁予我们电力以向其客户供电的若干厂房有关的租赁收入。租赁付款由我们的Power支付给娱乐城，然后根据PSCW和FERC的授权按娱乐城的费率收回。我们经营这些工厂，并获PSCW和威斯康星州法律授权，以电费全额收回谨慎产生的运营和维护成本。

与客户签订合同的收入

电力事业运营收入

下表按客户类别划分电力公司营业收入：

						截至2013年12月31日的年度
(单位：百万)						2023						2022						2021
住宅						$	1,992.3					$	1,879.1					$	1,768.0
小型商业和工业						1,641.1						1,530.4						1,415.7
大型商业和工业						978.4						1,042.2						931.9
其他						30.5						29.9						29.3
零售总收入						4,642.3						4,481.6						4,144.9
批发						120.4						153.9						157.7
转售						195.4						256.7						161.9
蒸汽						25.2						28.4						28.7
其他公用事业收入						11.3						35.6						23.4
电力公司营业收入总额						$	4,994.6					$	4,956.2					$	4,516.6

天然气公用事业运营收入

下表将天然气公用事业经营收入细分至客户类别：

(单位：百万)						威斯康星州						伊利诺伊州						其他国家						天然气公用事业运营总收入
截至2023年12月31日的年度
住宅						$	1,012.0					$	966.0					$	324.4					$	2,302.4
工商业						506.7						267.1						175.3						949.1
零售总收入						1,518.7						1,233.1						499.7						3,251.5
交通运输						93.0						231.9						32.5						357.4
其他公用事业收入 (1)						(5.0)						15.5						(38.5)						(28.0)
天然气公用事业总营业收入						$	1,606.7					$	1,480.5					$	493.7					$	3,580.9

2023表格10-K			107			WEC能源集团公司

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目录表

(单位：百万)						威斯康星州						伊利诺伊州						其他国家						天然气公用事业运营总收入
截至2022年12月31日的年度
住宅						$	1,234.0					$	1,297.4					$	391.3					$	2,922.7
工商业						672.7						408.8						218.7						1,300.2
零售总收入						1,906.7						1,706.2						610.0						4,222.9
交通运输						81.8						259.8						34.5						376.1
其他公用事业收入 (1) (2)						(7.8)						(82.3)						(42.7)						(132.8)
天然气公用事业总营业收入						$	1,980.7					$	1,883.7					$	601.8					$	4,466.2

(单位：百万)						威斯康星州						伊利诺伊州						其他国家						天然气公用事业运营总收入
截至2021年12月31日的年度
住宅						$	928.9					$	1,017.9					$	241.2					$	2,188.0
工商业						472.1						302.1						129.9						904.1
零售总收入						1,401.0						1,320.0						371.1						3,092.1
交通运输						80.0						231.2						31.8						343.0
其他公用事业收入 (1) (3)						9.3						79.1						91.1						179.5
天然气公用事业总营业收入						$	1,490.3					$	1,630.3					$	494.0					$	3,614.6

(1)    包括受我们公用事业所购天然气回收机制影响的收入，该收入根据我们公用事业所产生的实际天然气成本而按分部波动，与预期的天然气成本回收率相比。

(2)    于二零二二年，我们继续收回二零二一年因二零二一年二月经历的极端天气而向客户收取的天然气成本，以及二零二二年大部分分部产生的天然气成本上升。由于该等金额已向客户开具账单，因此反映在零售收入中，其他公用事业收入则有所减少。

(3)    于二零二一年，除与二零二一年二月经历的极端天气事件有关的成本外，由于天然气价格上涨，我们产生了较高的天然气成本。

有关更多信息，请参见附注26，监管环境。

其他非公用事业经营收入

其他非公用事业经营收入主要包括以下各项：

						截至2013年12月31日的年度
(单位：百万)						2023						2022						2021
可再生能源收入						$	164.9					$	101.0					$	60.3
We Power收入						23.5						23.4						23.3
家电服务收入						19.6						18.7						17.8
其他						0.1						0.1						0.1
其他非公用事业营业收入总额						$	208.1					$	143.2					$	101.5

其他营业收入

其他营业收入主要包括以下内容：

						截至2013年12月31日的年度
(单位：百万)						2023						2022						2021
逾期付款费用						$	56.5					$	55.6					$	54.9
替代收入(1)						47.0						(30.3)						21.2
其他						4.2						4.0						4.2
其他营业收入合计						$	107.7					$	29.3					$	80.3

2023表格10-K			108			WEC能源集团公司

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目录表

(1)    负金额可能是由于替代收入被冲销为与客户的合同收入，因为客户被开具了这些替代收入的账单。负金额也可能来自于退还给客户的收入，这些收入受到脱钩机制、批发和保护改进以及保护改进的影响。

注5-信贷损失

我们已包括下表，按可报告分部显示我们于2023年及2022年12月31日的第三方应收款结余总额及相关信贷亏损拨备。

(单位：百万)						威斯康星州						伊利诺伊州						其他国家						总效用 运营						非公用能源基础设施						公司 以及其他						WEC能源集团
2023年12月31日
应收账款和未开单收入						$	1,078.0					$	481.5					$	94.9					$	1,654.4					$	33.9					$	8.4					$	1,696.7
信贷损失准备						77.4						109.7						6.4						193.5						—						—						193.5
应收账款和未开票收入，净额 (1)						$	1,000.6					$	371.8					$	88.5					$	1,460.9					$	33.9					$	8.4					$	1,503.2
应收账款总额，净额—逾期超过90天 (1)						$	51.7					$	45.0					$	2.1					$	98.8					$	—					$	—					$	98.8
逾期超过90天—监管机制降低了收款风险 (1)						93.6		%				100.0		%				—		%				94.5		%				—		%				—		%				94.5		%

(单位：百万)						威斯康星州						伊利诺伊州						其他国家						总效用 运营						非公用能源基础设施						公司 以及其他						WEC能源集团
2022年12月31日
应收账款和未开单收入						$	1,199.4					$	624.2					$	164.4					$	1,988.0					$	25.4					$	4.3					$	2,017.7
信贷损失准备						82.0						111.0						6.3						199.3						—						—						199.3
应收账款和未开票收入，净额 (1)						$	1,117.4					$	513.2					$	158.1					$	1,788.7					$	25.4					$	4.3					$	1,818.4
应收账款总额，净额—逾期超过90天 (1)						$	51.9					$	52.9					$	1.9					$	106.7					$	—					$	—					$	106.7
逾期超过90天—监管机制降低了收款风险 (1)						97.0		%				100.0		%				—		%				96.8		%				—		%				—		%				96.8		%

(1)    我们的若干受监管公用事业客户的信贷亏损风险已由我们已设立的监管机制减轻。具体而言，与我们伊利诺伊州分部所有客户相关的费率，以及我们威斯康星州分部的WE、WPS和WG的住宅费率，包括附加费或其他成本回收机制，或根据实际信贷损失拨备与费率回收金额之间的差额返还无法收回费用。因此，截至2023年12月31日，914.61000万美元，或60.8%的应收账款净额和未账单收入余额已到位监管保护措施，以减轻信贷损失风险。

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度按可报告分部划分的信贷亏损拨备结转载列如下：

(单位：百万)						威斯康星州						伊利诺伊州						其他国家						WEC能源集团
2023年1月1日的余额						$	82.0					$	111.0					$	6.3					$	199.3
信贷损失准备金						40.9						26.3						4.8						72.0
递延至未来收回或退还的信用损失准备						52.5						35.8						—						88.3
从津贴中扣除的冲销						(131.6)						(85.4)						(6.6)						(223.6)
追讨以前撇账的款额						33.6						22.0						1.9						57.5
2023年12月31日的余额						$	77.4					$	109.7					$	6.4					$	193.5

在综合的基础上，有一个$5.8 截至2023年12月31日止年度，信贷亏损拨备减少000万美元，主要由于客户能源成本下降（受2023年第四季度天气较2022年同季度温暖及天然气价格下跌所带动），导致逾期应收账款结余减少及信贷亏损拨备相关减少。客户核销也导致

2023表格10-K			109			WEC能源集团公司

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目录表

信用损失的准备金。当客户在一段时间内无法支付其账户款项后，我们将注销该客户余额。

(单位：百万)						威斯康星州						伊利诺伊州						其他国家																		WEC能源集团
2022年1月1日的余额						$	84.0					$	105.5					$	8.8																	$	198.3
信贷损失准备金						50.5						33.0						2.6																		86.1
递延至未来收回或退还的信用损失准备						29.7						33.2						—																		62.9
从津贴中扣除的冲销						(117.0)						(82.6)						(6.4)																		(206.0)
追讨以前撇账的款额						34.8						21.9						1.3																		58.0
2022年12月31日的余额						$	82.0					$	111.0					$	6.3																	$	199.3

在综合的基础上，有一个$1.0 截至2022年12月31日止年度的信贷亏损拨备增加百万美元。我们相信，客户所看到的高能源成本（由高天然气价格推动）导致逾期应收账款结余增加，信贷亏损拨备相应增加。有关增加被与收款惯例恢复至疫情前水平有关的客户撇销（包括恢复与客户断开联系的能力）大幅抵销。

(单位：百万)						威斯康星州						伊利诺伊州						其他国家						WEC能源集团
2021年1月1日的余额						$	102.1					$	111.6					$	6.4					$	220.1
信贷损失准备金						46.4						25.6						3.7						75.7
递延至未来收回或退还的信用损失准备						(16.6)						3.5						—						(13.1)
从津贴中扣除的冲销						(74.8)						(52.5)						(2.5)						(129.8)
追讨以前撇账的款额						26.9						17.3						1.2						45.4
2021年12月31日的余额						$	84.0					$	105.5					$	8.8					$	198.3

信贷亏损拨备于截至二零二一年十二月三十一日止年度减少，主要由于威斯康星州公用事业于二零二一年四月及伊利诺伊州公用事业于二零二一年六月恢复正常收款惯例。在我们所有可报告分部中，天然气价格按年上涨带动应收账款结余总额增加，部分抵销了因收款努力而导致的信贷亏损拨备减少。

2023表格10-K			110			WEC能源集团公司

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目录表

注6-监管资产和负债

截至12月31日，我们的资产负债表反映了以下监管资产：

(单位：百万)						2023						2022						请参阅备注
监管资产 (1) (2)
养恤金和预算支出费用 (3)						$	731.7					$	714.3					20, 26
工厂报废相关项目						646.2						688.6
环境补救费用 (4)						596.8						610.7						24
所得税相关项目						449.9						461.9						16
Aros						162.0						169.7						1(l), 9
衍生品						130.3						133.8						1(s)
无法收回的费用						127.7						69.3						5
微卫星(5)						113.2						123.5
证券化						85.9						92.4						23
Bluewater (6)						45.3						20.9
能源效率计划 (7)						33.9						33.9
通过费率调整可收回的能源成本						3.2						26.9						1(d)
MERC非常天然气成本 (8)						0.8						35.1						26
其他，净额						147.8						125.9
监管总资产						$	3,274.7					$	3,306.9
资产负债表列报
其他流动资产						$	24.9					$	42.3
监管资产						3,249.8						3,264.6
监管总资产						$	3,274.7					$	3,306.9

(1)    基于之前和当前的费率处理，我们相信我们的公用事业公司很可能会继续从客户那里收回本表中的监管资产。根据公认会计原则，我们的监管资产不包括出于监管目的而资本化的净资产收益率。这项津贴是#美元。26.7百万美元和美元27.3分别在2023年、2023年和2022年12月31日达到100万。

(2)    截至2023年12月31日，我们拥有254.6百万美元的监管资产没有获得回报，美元5.4根据短期利率赚取回报的监管资产，百万美元129.7根据长期利率获得回报的监管资产为100万美元，以及2.5根据适用的公用事业公司的净资产收益率获得回报的监管资产。未获得回报的监管资产主要涉及某些环境修复成本、无法收回的费用、我们投资的资本税附加费、脱钩机制、重新获得的债务的未摊销损失以及利率案例成本。表中的其他监管资产要么以适用公用事业公司的加权平均资本成本赚取回报，要么现金尚未支出，在这种情况下，监管资产被负债抵消。

(3)    主要代表与我们的固定收益养老金和OPEB计划相关的未确认的未来养老金和OPEB成本。我们有权在每个计划的平均剩余使用年限内收回这些监管资产。

(4)    截至2023年12月31日，我们的现金支出为$133.1与这些环境修复费用相关的100万美元。剩余的$463.7百万美元代表我们估计的未来现金支出。

(5)    这项监管资产与我们2014年宣布取消PIPP有关。尽管我们打算淘汰PIPP，但MISO将PIPP指定为SSR，这意味着PIPP的运行对于可靠性来说是必要的，在新的发电或输电设施建成之前，核电站不能关闭。2014年12月，由于我们根据PIPP SSR协议收到的实际收入的波动，PSCW授权托管核算WE的SSR收入。我们在2019年12月从PSCW收到的利率命令授权在15-自2020年1月1日开始的一年。

(6)    主要涉及与我们威斯康星州公用事业公司与Bluewater就天然气储存服务达成的长期服务协议相关的成本。PSCW已批准代管对这些费用进行核算。因此，我们的威斯康星州公用事业公司将实际存储成本与费率中包含的成本之间的差额作为监管资产或负债推迟，直到在未来的费率程序中授权收回或退款。

(7)    表示与公用事业公司为满足能效标准而设计的计划相关的可从客户那里收回的金额。

(8)    指MERC于二零二一年二月产生的非常天然气成本，该成本已于 27从2021年9月开始。有关我们与这些成本相关的回收努力的更多信息，请参阅附注26，监管环境。

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目录表

截至12月31日，我们的资产负债表反映了以下监管负债：

(单位：百万)						2023						2022						请参阅备注
监管责任
所得税相关项目						$	1,901.8					$	1,956.6					16
搬迁费(1)						1,329.9						1,260.9
养恤金和OPB福利 (2)						299.2						340.5						20, 26
可通过费率调整退还的能源费用						72.4						53.4						1(d)
输电成本(3)						30.3						0.4
无法收回的费用						21.2						24.0						5
衍生品						19.2						76.7						1(s)
能源效率计划 (4)						17.2						10.4
脱钩						—						20.2						1(d)
其他，净额						54.0						48.8
监管总负债						$	3,745.2					$	3,791.9
资产负债表列报
其他流动负债						$	47.5					$	56.4
监管责任						3,697.7						3,735.5
监管总负债						$	3,745.2					$	3,791.9

(1)    代表从客户那里收取的金额，用于支付法律上不要求的财产、厂房和设备搬迁的未来成本。与移走财产、厂房和设备有关的法律义务被记录为ARO。有关我们的法律义务的更多信息，请参见附注9，资产退休义务。

(2)    主要代表与我们的固定收益养老金和OPEB计划相关的未确认的未来养老金和OPEB福利。我们将在每个计划的平均剩余服务年限内将这些监管负债摊销到净定期福利成本中。

(3)    根据PSCW对我们威斯康星州电力公司ATC和MISO网络传输费用的第三方托管会计的批准，我们和WPS将实际传输成本与费率中包含的成本之间的差额作为监管资产或负债推迟，直到在未来的费率程序中授权收回或退款。

(4)    代表与公用事业公司为满足能效标准而设计的计划相关的可退还给客户的金额。

宜人的草原发电厂

普莱森草原发电厂于2018年4月10日退役。这家工厂的账面净值为1美元。542.42023年12月31日，账面价值减去移除成本和累计折旧。此外，与该工厂未收回余额有关的税收立法以前递延的未受保护的税收优惠为#美元。16.4截至2023年12月31日，为1.2亿美元。净额为$526.0由于工厂的退役，2023年12月31日，600万美元在我们的资产负债表上被归类为监管资产。这项监管资产不包括以前记录的某些其他递延税项负债#美元。147.81000万美元与退役的Pleasant Prairie发电厂有关。根据PSCW于2019年12月发布的利率命令，我们将继续以直线方式摊销这项监管资产，直至2039年，使用PSCW在该工厂退役前批准的综合折旧率。摊销包括在损益表的折旧和摊销中。我们还获得了FERC的批准，可以继续使用批准的综合折旧率来收集Pleasant Prairie发电厂的账面净值，以及剩余账面净值的回报。

我们在2019年12月获得PSCW的批准，可以收取Pleasant Prairie发电厂账面净值的全部回报，以及除美元以外的所有回报100账面净值的1000万欧元。在2021年5月，我们将剩余的美元证券化100Pleasant Prairie发电厂账面价值的100万美元，计入了100根据PSCW于2020年11月发布的书面命令，在证券化过程中支付2.5亿美元，以及相关的融资费用。有关这种证券化的更多信息，请参见附注23，可变利益实体。

普雷斯克岛发电厂

根据MISO于2018年4月批准PIPP退役，这些单位于2019年3月31日退役。PIPP的账面净值为$152.92023年12月31日，账面价值减去移除成本和累计折旧。此外，以前递延的与未追回余额有关的税法未受保护的税收优惠

2023表格10-K			112			WEC能源集团公司

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目录表

其中，这些单位是$4.8截至2023年12月31日，为1.2亿美元。净额为$148.1由于工厂的退役，2023年12月31日，600万美元在我们的资产负债表上被归类为监管资产。这项监管资产不包括以前记录的某些其他递延税项负债#美元。41.51000万美元与退休的PIPP有关。在PIPP退役后，部分监管资产和相关的移除准备金成本被转移到UMERC，以从其零售客户手中收回。自2019年12月PSCW发布利率命令以来，我们获得批准收取PIPP账面净值及其份额的回报，因此，我们将继续使用PSCW批准的单位退役前的综合折旧率，以直线方式摊销监管资产，直至2037年。UMERC还将继续使用PSCW批准的单位退役前的综合折旧率，以直线方式摊销监管资产。这笔摊销包括在损益表的折旧和摊销中。UMERC将与MPSC一起解决与PIPP退休相关的会计和监管待遇，并结合未来的费率案件。我们还获得了FERC的批准，可以继续使用批准的综合折旧率来收集PIPP的账面净值，以及账面净值回报。

普利亚姆发电厂

与MISO裁决有关，WPS于2018年10月21日退役了Pulliam 7号和8号机组。Pulliam单位的账面净值为#美元。33.02023年12月31日，账面价值减去移除成本和累计折旧。由于工厂退役，这笔金额在2023年12月31日被归类为我们资产负债表上的监管资产。自2019年12月PSCW发布利率命令后，WPS获得批准收取Pulliam机组整个账面净值的回报，因此，WPS将继续使用PSCW在这些发电机组退役前批准的综合折旧率，以直线方式摊销这项监管资产，直至2031年。摊销包括在损益表的折旧和摊销中。WPS还获得了FERC的批准，除了剩余净账面价值的回报外，还可以继续使用批准的综合折旧率来收集Pulliam发电厂的账面净值。

边水4号机组

Edgewater 4发电机组于2018年9月28日退役。发电机组的账面净值为#美元。2.12023年12月31日，账面价值减去移除成本和累计折旧。由于工厂退役，这笔金额在2023年12月31日被归类为我们资产负债表上的监管资产。自2019年12月PSCW发布利率命令后，WPS获得批准收取Edgewater 4发电机组整个账面净值的回报，因此，WPS将继续以直线方式摊销这项监管资产，直到2026年，使用PSCW批准的该发电机组退役前的综合折旧率。摊销包括在损益表的折旧和摊销中。WPS还获得了FERC的批准，除了剩余净账面价值的回报外，还可以继续使用经批准的综合折旧率来收集Edgewater 4发电机组的账面净值。

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目录表

注7-物业、厂房和设备

截至12月31日，物业、厂房和设备包括：

(单位：百万)						2023						2022
发电						$	6,190.4					$	5,480.5
配电						8,688.0						8,233.3
天然气—分配、储存和输送						14,851.3						14,203.3
待报废的不动产、厂场和设备，净额						1,043.5						1,085.6
其他						2,350.0						2,302.7
减去：累计折旧						8,907.9						8,416.2
网络						24,215.3						22,889.2
CWIP						1,118.3						972.1
公用事业和非公用事业财产、厂场和设备净额						25,333.6						23,861.3
我们发电						3,295.9						3,237.1
再生能源发电						3,667.7						2,537.1
天然气储存						291.6						292.2
净非公用能源基础设施						7,255.2						6,066.4
企业服务						169.8						163.0
其他						14.3						23.8
减去：累计折旧						1,227.5						1,082.3
网络						6,211.8						5,170.9
CWIP						36.1						81.6
其他财产、厂场和设备净额						6,247.9						5,252.5
物业、厂房和设备合计						$	31,581.5					$	29,113.8

工厂退役的遣散费责任

我们有与过去和未来工厂退休相关的遣散费负债，记录在我们资产负债表上的其他流动负债和其他长期负债中。12月31日终了年度与这些遣散费负债有关的活动如下：

(单位：百万)						2023						2022						2021
1月1日的遣散费责任						$	16.2					$	4.9					$	0.7
遣散费						1.6						11.3						4.6
遣散费						—						—						(0.4)
截至12月31日的遣散费负债总额						$	17.8					$	16.2					$	4.9

威斯康星州分段工厂将退役

橡树溪发电厂5-8号机组

由于PSCW于2022年12月批准收购和建设Darien，OCPP 5-8号机组有可能退役。2023年初，我们收到了发电设施的额外批准，包括Koshkonong和100西河滨的几个MW。有关2023年6月完成的West Riverside收购的更多信息，请参见附注2，收购。5号和6号机组预计将于2024年5月退役，而7号和8号机组预计将于2025年底退役。我们在OCPP第5-8号机组的所有权份额的总账面价值为#美元。783.7截至2023年12月31日，不包括递延税款。这笔金额被归类为资产负债表上的财产、厂房和设备中的厂房要报废。这些单位包括在费率基数中，我们继续使用PSCW批准的综合折旧率以直线方式对它们进行折旧。

哥伦比亚大学单元1和单元2

由于2021年6月收到的MISO裁决，联合拥有的哥伦比亚1号和2号机组有可能退役。哥伦比亚1号和2号机组预计将于2026年6月退役。WPS在哥伦比亚的所有权股份的总账面净值

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目录表

单位1和单位2是$259.8截至2023年12月31日，不包括递延税款。这笔金额被归类为资产负债表上的财产、厂房和设备中的厂房要报废。这些单位包括在费率基数中，WPS继续使用PSCW批准的综合折旧率以直线方式对它们进行折旧。

人民燃气轻焦公司和北岸燃气公司减值

2023年11月，国际刑事法院发布了书面利率命令，不允许美元177.2以前发生的与PGL服务中心的建设和改善有关的资本成本和1.7NSG建设天然气基础设施项目的资本成本为1.6亿欧元。由于这些折扣，我们记录了一美元178.92023年我们的财产、厂房和设备的非现金减值100万美元。我们预计将向伊利诺伊州巡回法院上诉国际刑事法院对这些资本成本的驳回。有关更多信息，请参见附注26，监管环境。

萨姆森一号太阳能中心有限责任公司–风暴破坏

在2023年3月和6月的暴风雨期间，我们的Samson I太阳能设施的某些部分遭到了破坏。截至2023年12月31日，我们确认减值1美元2.32000万与风暴破坏有关，但被一美元所抵消2.3800万美元，用于未来的保险追回。尽管我们可能会在不同时期经历不同的现金流时间安排，但我们目前预计这一事件不会对我们的长期现金流产生重大影响。

公共服务建筑和蒸汽隧道资产

在2020年5月的一次重大降雨中，密尔沃基市中心的一条地下蒸汽隧道被淹，蒸汽泄漏到WE的PSB。洪水和蒸汽对建筑物和邻近的蒸汽隧道资产造成了广泛的破坏，需要进行大量的维修和修复。截至2023年12月31日，我们已产生95.3与这些维修和恢复有关的费用为1.6亿美元。在2021年6月，我们获得规划环境地政局局长批准，恢复PSB及毗邻的蒸汽隧道资产，并延迟扣除保险收益后的工程成本，作为费率基础的一部分。因此，我们目前预计不会对我们未来的运营结果产生重大影响。

注8-共同所有的公用设施

我们的电力公司在某些发电设施中拥有共同所有权权益。我们有权分享每个设施的发电能力和产出份额，这相当于我们各自的所有权权益。我们为所有共同拥有的项目提供了我们自己的融资。我们支付额外建设成本、燃料库存采购和运营费用的所有权份额，除非签署了特定协议，限制我们最大限度地暴露于额外成本。我们将我们在重要的共同拥有的发电设施中的比例份额作为财产、厂房和设备记录在资产负债表上。此外，我们在这些工厂联合运营的直接费用中按比例计入损益表中的运营费用。

截至2023年12月31日，与共同所有的公用事业设施有关的信息如下：

公司						共同拥有的公用设施												所有权						容量份额（MW）						服务/采购日期						运营所有人						物业、厂房和设备						累计折旧						CWIP
(in百万，百分比和MW除外）
我们为您提供动力(1)						ER 1和ER 2 (2)												83.34		%				1,082.1						2010 & 2011						我们						$	2,487.4					$	(520.0)					$	6.2
WPS						韦斯顿第四单元 (2)												70.0		%				384.8						2008						WPS						613.3						(227.3)						0.5
WPS						哥伦比亚能源中心1号和2号机组 (2) (5)												27.5		%				312.3						1975 & 1978						WPL						433.1						(173.8)						3.5
WPS						前进风 (3)												44.6		%				61.5						2008						WPS						119.3						(56.8)						—
WPS						两条小溪 (4)												66.7		%				100.0						2020						WPS						136.9						(14.1)						—
WPS						獾谷I (4)												66.7		%				100.0						2021						WPS						146.2						(9.7)						0.1
WPS						红谷仓 (3)												90.0		%				82.4						2023						WPS						150.0						(3.2)						—
我们						西河畔 (2) (6)												13.8		%				84.9						2023						我们						108.7						(11.3)						0.9
我们						獾谷II (4)												66.7		%				100.0						2023						我们						170.1						(0.3)						0.1

(1)    我们电力将其于ER 1及ER 2的所有权权益出租予我们。

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目录表

(2)    容量是基于额定容量，额定容量是指在给定年份的给定月份设备处于平均维修状态的平均运行条件下的净功率输出。数值主要基于测试确定的二零二四年夏季净可靠预期容量额定值，每年可能略有变化。夏季是最适合能力规划的时期。这是由于夏季几个月持续达到需求高峰的结果，主要是由于空调需求。

(3)     风力发电设施的能力是基于铭牌能力，这是一个涡轮机在最佳风速下应该产生的能源量。

(4)     太阳能发电设施的容量以铭牌容量为基础，铭牌容量是发电机在连续满功率情况下应产生的最大输出功率。

(5)    这些单位预计将于2026年6月退役。有关更多信息，请参见附注7，财产、厂房和设备。

(6    我们于2023年6月获得了它的所有权权益。2023年9月，WPS向PSCW提交了一份请求，要求行使第二个选择权，以获得额外的100西河滨的名牌容量的MW。WPS随后申请批准根据第二个选项将其所有权权益转让给WE。有关更多信息，请参见附注2，收购。

我们和WPS以及一家独立的公用事业公司，获得了PSCW的批准，建设公用事业规模的太阳能发电设施Koshkonong。该项目将位于威斯康星州戴恩县，一旦完全建成，我们和WPS将有选择地拥有90%，或270这个项目的太阳能发电量为兆瓦。该太阳能设施的商业运营目标是2026年。截至2023年12月31日，我们对Koshkonong的CWIP余额并不显著。

我们和WPS以及一家独立的公用事业公司获得了PSCW的批准，将建造公用事业规模的太阳能发电设施巴黎配有电池储能系统。该项目将位于威斯康星州基诺沙县，一旦完全建成，我们和WPS将共同自己人90%，或180百万兆瓦的太阳能发电和99这个项目的电池存储兆瓦数。太阳能设施的商业运营计划于2024年完成，电池存储的建设预计将于2025年完成。我们在巴黎的CWIP余额是$334.3截至2023年12月31日，为100万。

我们和WPS，以及一家独立的公用事业公司，获得了PSCW的批准，建设公用事业规模的太阳能发电设施Darien。该项目将位于威斯康星州的罗克郡和沃尔沃斯县，一旦建成，我们和WPS将共同拥有90%，或225该项目太阳能发电的兆瓦数。该太阳能设施的商业运营目标是2024年。我们对Darien的CWIP余额为$220.4截至2023年12月31日，为1.2亿美元。

注9-资产报废债务

我们的公用事业公司记录的ARO主要用于清除天然气分配总管道和供水管道(包括石棉和多氯联苯)；消除某些发电和变电设施、办公楼和服务中心的石棉；拆除和拆除一个生物质发电设施；拆除风能和太阳能发电项目；处置受多氯联苯污染的变压器；关闭某些发电设施的CCR垃圾填埋场；以及拆除地上和地下储水罐。监管资产和负债由我们的公用事业公司建立，以记录根据ARO会计规则进行的费用确认与适用监管机构授权的退休成本费率制定做法之间的差异。

WECI还记录了拆除我们的非公用事业可再生发电项目的ARO。

下表显示了截至12月31日的年度内我们的ARO的变化：

(单位：百万)						2023						2022						2021
截至1月1日的余额						$	479.3					$	462.0					$	513.5
吸积						17.2						16.1						21.2
加法						24.0			(1)			12.8			(3)			31.0			(4)
对估计现金流量的修订						(133.5)			(2)			2.2						(84.9)			(5)
已结清的债务						(12.8)						(13.8)						(18.8)
截至12月31日的余额						$	374.2					$	479.3					$	462.0

(1)    ARO增加的主要原因是，ARO被记录为在退休时拆除Red Barn风力发电项目、獾山谷II太阳能发电项目以及蓝宝石天空和Samson I非公用事业可再生发电项目的法律要求。

2023表格10-K			116			WEC能源集团公司

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目录表

(2)    ARO减少主要是由于PGL和NSG的主管道和服务的移除成本估计和结算日期的变化对估计现金流进行了修订。

(3)    ARO的增加主要是由于记录了ARO，因为法律要求在退休时拆除Thunderhead非公用事业风力发电项目。

(4)    由于记录了退休后拆除獾谷一号太阳能发电项目以及塔坦卡岭和Jayhawk非公用事业可再生发电项目的法律要求，ARO有所增加。

(5)    ARO减少是由于对估计现金流量进行了修订，主要是因为PGL和NSG的天然气分配管线退役成本的变化。部分抵消了这一减少的是对WE和WPS风力发电项目以及WPS飞灰填埋场和灰池的清除量估计数的修订。

附注10-商誉和无形资产

商誉

商誉指收购成本超出所收购可识别资产净值公平值之差额。 下表列示于二零二三年十二月三十一日按分部划分的商誉结余。我们有 不是截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度商誉账面值变动。

(单位：百万)						威斯康星						伊利诺伊州						其他国家						非公用能源基础设施						总计
商誉结余 (1)						$	2,104.3					$	758.7					$	183.2					$	6.6					$	3,052.8

(1)    我们有不是截至2023年12月31日，与我们的商誉有关的累计减值亏损。

于二零二三年第三季度，我们所有于二零二三年七月一日有商誉结余的报告单位均完成年度减值测试。 不是这些测试造成的损伤。

无形资产

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们有29.31000万美元和300万美元24.9 100万美元的无限期无形资产，主要由频谱组成。在2023年，我们购买了额外的频谱频率，4.4 万频谱频率使公用事业公司能够在我们服务区域内的专用波长上传输数据和语音通信。我们还有$5.2 100万其他无限期无形资产，包括之前收购的MGU商标。该等无限期无形资产计入资产负债表的其他长期资产。

无形负债

以下无形负债均为西建银行通过收购取得。

						2023年12月31日																		2022年12月31日
(单位：百万)						总账面金额						累计摊销						账面净额						总账面金额						累计摊销						账面净额
PPAs (1)						$	653.9					$	(66.6)					$	587.3					$	343.9					$	(16.9)					$	327.0
代理收入互换(2)						7.2						(3.5)						3.7						7.2						(2.8)						4.4
互联互通协议(3)						4.7						(0.9)						3.8						4.7						(0.7)						4.0
无形负债总额						$	665.8					$	(71.0)					$	594.8					$	355.8					$	(20.4)					$	335.4

(1)    代表与收购Blooing Grove、Tatanka Ridge、Jayhawk、Thunderbhead、Samson I和Sapphire Sky有关的PPA，将于2030年至2037年到期。PPA的加权平均剩余使用寿命为 11年有关二零二三年收购Samson I及Sapphire Sky的更多资料，请参阅附注2“收购”。

(2)    代表与交易对手达成的协议，将上游风力发电的市场收入换成固定的季度付款10三年，将于2029年到期。代理收益互换的剩余使用期限为五年.

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目录表

(3)    指与收购Tatanka Ridge及Bishop Hill III有关的互连协议，分别于2040年及2041年到期。这些协议涉及将我们的设施连接到另一个公用事业的基础设施以促进电力进入电网的付款。互连协议的加权平均剩余使用年期为 17好几年了。

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，与该等无形负债有关的摊销为美元。50.61000万，$11.32000万美元，和美元7.5分别为2.5亿美元和2.5亿美元。下一次摊销 五年估计为：

						截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万)						2024						2025						2026						2027						2028
摊销应记录为营业收入的增加						$	53.4					$	53.4					$	53.4					$	53.4					$	53.4
摊销记录为其他运营和维护费用的减少						0.2						0.2						0.2						0.2						0.2

注11-普通股权益

基于股票的薪酬

下表概述了截至12月31日止年度，我们的税前股票薪酬开支及在收益中确认的相关税务利益：

(单位：百万)						2023						2022						2021
股票期权						$	5.3					$	6.5					$	6.5
限制性股票						6.6						7.0						6.1
绩效单位						(2.2)			(1)			21.3						3.1
基于股票的薪酬费用						$	9.7					$	34.8					$	15.7
相关税收优惠						$	2.7					$	9.6					$	4.3

(1)    开支减少乃由于表现卓越单位之公平值减少所致。

于二零二三年、二零二二年及二零二一年资本化的股份补偿成本并不重大。

股票期权

以下为二零二三年我们的股票期权活动概要：

股票期权						选项数量						加权平均行权价						加权平均剩余合同寿命 (单位：年)						聚合内在价值(单位：百万)
截至2023年1月1日的未偿还款项						2,909,939						$	77.03
授与						257,780						93.69
已锻炼						(129,743)						48.44
被没收						(17,053)						93.34
过期						(5,172)						91.49
截至2023年12月31日的未偿还债务						3,015,751						79.57						5.7						$	28.7
自2023年12月31日起可行使						2,052,968						73.03						4.6						$	28.7

上表所示尚未行使及可行使购股权之总内在价值指购股权持有人倘于二零二三年十二月三十一日行使其全部购股权本应收取之税前内在价值总额。此计算方法为我们于2023年12月31日的收盘股价与期权行使价之间的差额，乘以价内股票期权数量。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度行使的购股权的内在价值为美元，5.2百万，$29.2百万美元，以及$12.9百万，分别。于同一年度行使购股权的实际税务利益约为美元，1.4百万，$8.0百万美元，以及$3.5分别为100万美元。

截至2023年12月31日，约为1.7与未归属和未行使的股票期权有关的未确认补偿成本预计将在下一个月内确认， 1.5按加权平均数计算的年份。

2023表格10-K			118			WEC能源集团公司

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目录表

2024年第一季度，薪酬委员会授予 283,869加权平均行使价为美元的不合格股票期权，85.05和加权平均授权日公允价值为$16.20根据发放长期奖励补偿的正常时间表，向我们的若干高级职员及其他主要雇员提供选择权。

限售股

于二零二三年发生以下受限制股票活动：

限售股						股份数量						加权平均授予日期公允价值
截至2023年1月1日未归属和未归属						89,885						$	94.73
授与						75,453						93.69
已释放						(61,782)						94.75
被没收						(3,158)						94.08
截至2023年12月31日的未偿还和未归属						100,398						93.95

发行的限制性股票的内在价值为美元，5.8百万，$7.5百万美元、美元和6.5截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，分别为百万美元。同年，已解除限制性股份的实际税务利益为美元，1.6百万，$2.1 100万美元1.8分别为100万美元。

截至2023年12月31日，约为2.9与未归属和未发行的限制性股票有关的未确认补偿成本预计将在下一个月内确认， 1.7按加权平均数计算的年份。

2024年第一季度，薪酬委员会授予 105,778本公司的若干董事、高级职员及其他主要雇员根据其发放长期奖励薪酬的正常时间表，向其授予限制性股份。该等奖励之授出日期之公平值为美元85.05每股。

绩效单位

2023年、2022年和2021年，薪酬委员会授予 157,035; 171,492及152,382根据WEC能源集团绩效单位计划，分别向高级职员和其他关键员工提供绩效单位。

内在价值为美元的业绩单位10.2百万，$20.2百万美元、美元和27.72023年、2022年及2021年分别结算百万美元。同年分配业绩单位的实际税务利益为美元，2.6百万，$5.1百万美元，以及$6.8分别为100万美元。

在2023年12月31日， 412,448未偿还业绩单位，包括股息等价物。负债$10.0截至2023年12月31日，我们的资产负债表上记录了与这些未偿还单位相关的100万美元。截至2023年12月31日，约为12.8与未授权和未完成业绩单位有关的未确认补偿成本预计将在下一年确认1.9按加权平均数计算的年份。

在2024年第一季度，我们结算了内在价值为#美元的绩效单位1.0百万美元。这些奖励的实际税收收益为#美元。0.2百万美元。2024年1月，赔偿委员会还裁定196,256绩效单位对我司部分干部和其他骨干员工按其正常时间表给予长期激励薪酬。

限制

作为控股公司，我们支付普通股股息的能力主要取决于从我们的公用事业子公司We Power、Bluewater、ATC Holding和WECI获得的资金的可用性。各种融资安排和监管要求对我们的子公司以现金股息、贷款或垫款的形式向我们转移资金的能力施加了一定的限制。我们所有的公用事业子公司，除了UMERC和MGU，都被禁止直接或间接向我们提供贷款。

根据他们最近的利率指令，我们、WPS和WG可能不会支付高于各自利率案例中反映的测试年度预测金额的普通股股息，如果这会导致他们的平均普通股权益比率在财务基础上下降

2023表格10-K			119			WEC能源集团公司

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目录表

低于其授权级别53.0%。每一家公司都可以在年底支付超过测试年度金额的资本返还，前提是它们各自的平均普通股权益比率不低于授权水平。

如果我们未支付已发行优先股的任何股息，我们可能不会根据WE重新制定的公司章程向我们支付普通股股息。此外，根据我们的条款，3.60%系列优先股，我们宣布普通股股息的能力将限于75%或50年度内净收益的百分比12-如果优先股名称中定义的普通股权益与总市值之比小于25%和20%。

NSG的长期债务义务包含限制支付现金股息以及购买或赎回其股本的条款和契约。

UMERC、Bluewater Gas Storage和ATC Holding的长期债务义务包含一项条款，要求它们保持总融资债务与资本比率为65%或更低。

WECI Wind Holding I‘s和WECI Wind Holding II的长期债务义务包含在进行任何现金分配之前必须满足的各种条件。这些规定包括要求将偿债覆盖率维持在1.2或更大的12-分发前的一个月内。

WEC能源集团有权不时推迟支付2007年初级债券的利息，一或多个时段，最长可达10每期连续数年。在延期支付利息的任何期间，不得宣布或支付其普通股的任何股息或分配，或赎回、回购或收购其普通股。

关于与短期债务义务有关的某些财务契约的讨论，见附注13，短期债务和信贷额度。

截至2023年12月31日，我们合并子公司的受限净资产总计约为美元11.4十亿美元。我们按权益法核算的被投资人未分配收益中的权益约为#美元。525百万美元。

我们认为这些限制在可预见的未来不会对我们的运营产生重大影响，也不会限制任何股息支付。

购股

于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，我们指示独立代理人在公开市场购买股份，以履行各项以股票为基础的雇员福利及补偿计划项下的责任，并向股息再投资及股票购买计划的参与者提供股份。因此， 不是在这些年里发行了新的普通股。截至2024年1月1日，我们开始发行新的普通股，以履行我们在这些计划下的义务。

以下为截至十二月三十一日止年度内为履行已行使购股权及受限制股份奖励而购买之股份概要：

(单位：百万)						2023						2022						2021
购入的股份						0.2						0.7						0.4
购买股份的成本						$	16.6					$	69.2					$	33.1

普通股分红

截至2023年12月31日止年度，董事会宣派普通股股息，概述如下：

宣布的日期

应付日期

每股

期间

2023年1月19日

2023年3月1日

$0.78

第一季度

2023年4月20日

2023年6月1日

$0.78

第二季度

2023年7月20日

2023年9月1日

$0.78

第三季度

2023年10月19日

2023年12月1日

$0.78

第四季度

2023表格10-K			120			WEC能源集团公司

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目录表

2024年1月18日，我们的董事会宣布季度现金股息$0.835每股，相当于年股息$3.34每股股息将于2024年3月1日派付予2024年2月14日记录在案的股东。此外，董事会确认我们的股息政策，继续以派息率为目标， 65-70%的收入。

附注12-优先股

下表显示于2023年及2022年12月31日获授权及未行使的优先股：

(百万，不包括每股和每股金额)						授权股份						未偿还股份						每股赎回价格						总计
WEC能源集团
$0.01面值优先股						15,000,000						—						—						$	—
我们
$100面值6%优先股						45,000						44,498						—						4.4
$100面值，系列优先股 3.60%系列						2,286,500						260,000						$	101					26.0
$25面值，系列优先股						5,000,000						—						—						—
WPS
$100优先股面值						1,000,000						—						—						—
PGL
$100累计优先股						430,000						—						—						—
NSG
$100累计优先股						160,000						—						—						—
总计																								$	30.4

注13-短期债务和信用额度

下表显示截至12月31日的短期借款及其相应加权平均利率：

(单位：百万，百分比除外)						2023						2022
商业票据
截至12月31日的未清偿款项						$	2,017.2					$	1,643.5
截至12月31日未偿还款项的平均利率						5.49		%				4.64		%
业务费用贷款
截至12月31日的未清偿款项(1)						$	3.7					$	3.6

(1)    Coyote Ridge、Tatanka Ridge和Jayhawk已经签订了运营费用贷款。根据其有限责任公司经营协议，按其所有权权益的比例从非控股权益持有人处获得贷款。

我们根据2023年每日未偿还余额计算的商业票据平均借款金额为#美元。1,196.8年内以加权平均利率计算的5.29%.

WEC Energy Group、WE、WPS、WG和PGL已签订银行后备信贷安排，以维持短期信贷流动性，除其他条款外，这些条款要求它们在符合某些排除条件的情况下，维持融资债务与资本总额的比率为70.0%, 65.0%, 65.0%, 65.0%，以及65.0%或更低。截至2023年12月31日，所有公司均符合各自的比率。

2023表格10-K			121			WEC能源集团公司

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目录表

下表中的信息涉及我们用于支持商业票据借款计划的循环信贷安排，包括截至12月31日这些安排下的剩余可用能力：

(单位：百万)						成熟性						2023
循环信贷安排(WEC能源集团)(1)						2026年9月						$	1,500.0
循环信贷机制（WEC能源集团）						2024年10月						200.0
循环信贷安排 (1)						2026年9月						500.0
循环信贷机制 (1)						2026年9月						400.0
循环信贷机制（WG） (1)						2026年9月						350.0
循环信贷机制 (1)						2026年9月						350.0
短期信贷能力总额												$	3,300.0
更少：
在信贷设施内签发的信用证												$	2.3
未偿还商业票据												2,017.2
现有设施下的可用能力												$	1,280.5

(1)    这些循环信贷安排有一个续贷条款， 二延期，须经贷款人批准。每次延期的期限为， 一年.

银行备用信贷融资包含常规契约，包括对各公司出售资产能力的若干限制。信贷融资亦包含惯常违约事件，包括付款违约、陈述及保证重大不准确、契约违约、破产程序、若干判决、1974年《雇员退休收入保障法》违约及控制权变动。此外，根据WEC能源集团信贷协议的条款，我们必须确保我们的某些子公司遵守其中所载的多项契约。

2023表格10-K			122			WEC能源集团公司

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目录表

附注14-长期债务

下表为截至12月31日的未偿还长期债务（不包括融资租赁）概要：

						2023																		2022
(单位：百万)						到期日						加权平均利率						天平						加权平均利率						天平
WEC能源集团优先票据（无抵押） (1)						2024-2033						3.68		%				$	5,320.0					2.44		%				$	3,970.0
WEC能源集团初级票据（无抵押） (1) (2)						2067						7.75		%				500.0						6.72		%				500.0
我们公司债券（无抵押）						2024-2095						4.22		%				3,285.0						4.22		%				3,285.0
WEPCo环境信托基金（有担保、无追索权） (5) (9)						2024-2035						1.58		%				97.0						1.58		%				105.9
WPS高级票据（无抵押）						2025-2051						4.11		%				1,975.0						4.11		%				1,975.0
WG债券（无抵押）						2024-2046						3.35		%				790.0						3.35		%				790.0
Integys初级票据（无抵押）						2073						—		%				—						6.00		%				221.4
PGL First和偿还抵押债券（有担保） (3)						2024-2047						3.53		%				2,070.0						3.41		%				1,970.0
NSG第一抵押债券(有担保) (4)						2027-2043						3.81		%				177.0						3.56		%				157.0
Merc高级票据(无抵押)						2025-2047						3.04		%				210.0						3.04		%				210.0
MGU高级债券(无抵押)						2025-2047						3.18		%				150.0						3.18		%				150.0
UMERC高级票据(无抵押)						2029						3.26		%				160.0						3.26		%				160.0
蓝水储气库高级票据(无担保)(5)						2024-2047						3.76		%				109.8						3.76		%				112.6
ATC持有高级票据(无抵押)						2025-2030						4.05		%				475.0						4.05		%				475.0
WE Power子公司票据(有担保，无追索权) (5) (6)						2024-2041						5.65		%				856.4						5.62		%				896.5
WECC票据(无担保)						2028						6.94		%				50.0						6.94		%				50.0
WECI Wind Holding I高级票据(担保，无追索权)。(5) (7)						2024-2032						2.75		%				307.7						2.75		%				332.1
WECI Wind Holding II高级票据(有担保，无追索权)。(5) (8)						2024-2031						6.38		%				191.4						6.38		%				199.3
总计																		16,724.3												15,559.8
整合收购公允价值调整																		—												1.2
Jayhawk收购																		7.5												7.3
未摊销债务发行成本																		(80.2)												(81.8)
未摊销折扣、净额和其他																		(20.5)												(22.3)
长期债务总额，包括当期部分(10)																		16,631.1												15,464.2
长期债务的当期部分																		(1,264.2)												(808.5)
长期债务总额																		$	15,366.9											$	14,655.7

(1)    关于我们未偿还的2007年次级债券，我们签署了一份RCC，并于2015年6月29日进行了修订，以使购买、持有或出售我们特定系列长期债务(担保债务)的人受益。我们的6.202033年4月1日到期的优先债券已被指定为RCC下的担保债务。RCC规定，我们不得在2037年5月15日或之前赎回、否决或购买任何2007年次级票据，除非在RCC所述的某些限制的限制下，我们已从出售合格证券中收到指定金额的收益，否则我们的子公司不得购买任何2007年次级票据。RCC的条款此前已得到满足。

(2)    浮动利率每季度重置一次。利率是7.75%和6.72截至2023年、2023年和2022年12月31日的百分比。

(3)    PGL的第一批抵押债券受PGL于1926年1月2日发行的第一批抵押债券的条款和条件的约束，并补充了这些条款和条件。根据契约条款，PGL拥有的几乎所有财产都被质押为这些未偿还债务证券的抵押品。

PGL使用了某些第一抵押债券来确保免税利率。伊利诺伊州金融管理局已经发行了免税债券，出售这些债券的收益被借给了PGL。作为回报，PGL发行了$100有担保的第一抵押债券为1.2亿美元。

(4)    NSG的第一批抵押债券受NSG于1955年4月1日发行的第一批抵押债券的条款和条件的约束，并经过补充。根据契约条款，NSG拥有的几乎所有财产都被质押为这些未偿债务证券的抵押品。

(5)    Bluewater、WECI Wind Holding I、WECI Wind Holding II、WEPCo Environmental Trust和We Power的子公司的长期债务需要定期偿还本金。

(6)    We Power子公司的优先票据以We Power子公司与We相关的PWGS和ERGS之间的租赁的抵押品转让为抵押。

2023表格10-K			123			WEC能源集团公司

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目录表

(7)    WECI Wind Holding I的高级债券以其子公司所有权权益的优先担保权益以及WECI Wind Holding I的股权质押为担保。

(8)    WECI Wind Holding II的优先债券以其附属公司所有权权益的优先担保权益以及WECI Wind Holding II的股权质押为抵押。

(9)    WEPCo Environmental Trust的ETBS以环境控制财产的质押和留置权为担保，其中包括征收、收取和收取由我们所有零售电力分销客户支付的不可绕过的环境控制费用的权利，获得环境控制费用的真实调整的权利，以及来自这些权利和利益的所有收入或其他收益。见附注23，可变利息实体，了解更多信息。

(10)    我们资产负债表上的长期债务包括#美元的融资租赁债务。145.9百万美元和美元183.2分别在2023年、2023年和2022年12月31日达到100万。

我们在债务期限内摊销债务溢价、贴现和债务发行成本，并将成本计入利息支出。

2022年3月，总裁·拜登签署了《可调整利率法》，使之成为法律。该法在全国范围内建立了一个统一的程序，在某些没有提供明确定义或可行的替代基准利率的合同中取代伦敦银行间同业拆借利率。根据伦敦银行间同业拆借利率法案，联邦储备委员会需要根据SOFR确定合适的基准替代利率，并进行适用的信贷利差调整。2022年12月，联邦储备委员会通过了实施LIBOR法案的最终规则，并建立了基于SOFR的基准替代方案。根据LIBOR法案，符合条件的合同不需要修改合同，因为基准替换自动覆盖现有合同语言，并在2023年6月30日之后成为适用的基准。

为我们的$500从2023年8月15日开始，基准置换利率是CME集团基准管理部门管理的三个月期CME期限SOFR的适用期限，并包括信用利差调整0.26161年利率。根据LIBOR法案，我们2007年的初级票据不需要修改合同，因为法律的实施取代了对LIBOR的提及。

WEC能源集团公司

2023年1月，我们发行了$650.0百万美元4.752026年1月9日到期的优先债券百分比和$450.0百万美元4.752028年1月15日到期的优先债券，并将净收益用于偿还短期债务和其他公司目的。

2023年4月，我们额外发放了1美元350.0上百万的我们4.752026年1月9日到期的优先债券，并将净收益用于偿还短期债务和其他公司目的。

2023年9月，我们发行了美元600.0百万美元5.602026年9月12日到期的优先债券，并将净收益用于偿还短期债务和其他公司用途。随后，我们偿还了美元的未偿还本金和应计利息。700.0百万美元0.552023年9月15日到期的优先债券百分比。

于2024年1月及2月，我们根据一份要约收购，购入美元。122.1 100万美元本金总额500.0 我们2007年未偿还初级债券的百万美元115.2 1000万美元，来自发行商业票据。我们录制了一张$6.9 1000万美元与早期解决有关。

Integys Holding，Inc.

2023年3月，Integys回购美元18.9百万美元221.4百万美元的未偿还ITS6.00% 2013年初级债券，到期前为美元18.6万由于债务按折扣购回，Integys确认提前清偿债务之收益不重大。

2023年8月1日，Integys赎回了剩余的美元，202.5百万美元的未偿还ITS6.00% 2013年初级票据，到期前按面值计算。

2023表格10-K			124			WEC能源集团公司

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目录表

人民煤气轻可乐公司

二零二三年十一月，PGL发行美元100.0百万美元5.82%第一次和偿还抵押债券，NNN系列到期，并将所得款项净额用于一般企业用途，包括资本开支和短期债务的再融资。

北岸天然气公司

2023年11月，NSG发行美元20.0百万美元5.82%第一抵押债券，系列T于2029年4月1日到期，并将所得款项净额用于一般企业用途，包括资本支出和短期债务的再融资。

长期未偿债务到期日

下表列示自二零二三年十二月三十一日起计一年内到期的长期债务证券（不包括融资租赁）：

(单位：百万)						利率						到期日(1)						本金金额
WEC能源集团优先票据（无抵押）						0.80%						三月						$	600.0
WG债券（无抵押）						2.38%						十一月						150.0
PGL债券（有担保）						2.64%						十一月						75.0
我们公司债券（无抵押）						2.05%						十二月						300.0
WEPCo环境信托基金（有担保、无追索权）						1.58%						每半年一次						9.0
蓝水储气高级票据（无抵押）						3.76%						每半年一次						2.9
我们电力子公司票据—PWGS（有担保，无追索权）						4.91%						每月						8.0
我们电力子公司票据—ERGS（有担保，无追索权）						5.209%						每半年一次						15.5
我们电力子公司票据—ERGS（有担保，无追索权）						4.673%						每半年一次						11.7
我们电力子公司票据—PWGS（有担保，无追索权）						6.00%						每月						7.0
WECI Wind Holding I优先票据（有担保，无追索权）						2.75%						每半年一次						61.3
WECI Wind Holding II优先票据（有担保，无追索权）						6.38%						每半年一次						23.8
总计																		$	1,264.2

(1)    到期日列示为半年一次和每月一次，与需要定期偿还本金的债务有关。

下表列示截至2023年12月31日，我们未偿还长期债务（不包括融资租赁承担）的未来到期日：

(单位：百万)						付款
2024						$	1,264.2
2025						1,685.5
2026						1,726.8
2027						1,230.7
2028						2,307.2
此后						8,509.9
总计						$	16,724.3

若干长期债务责任包含有关支付本金及到期利息、维持若干已融资债务总额资本化比率及各种其他责任的财务及其他契约。未能遵守该等契诺可能导致违约事件，导致未偿还债务责任加速。

附注15-租契

经营租约项下的债务

我们已经记录了主要与以下经营租赁相关的使用权资产和租赁负债：

•办公空间租赁，主要与我们在伊利诺伊州芝加哥怡安中心写字楼租赁的几层楼有关，租期至2029年4月。

•我们租赁的与罗斯柴尔德生物质发电厂相关的土地将持续到2051年6月。

2023表格10-K			125			WEC能源集团公司

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目录表

•我们租赁的轨道车辆将把煤炭运输到各种发电设施，直到2027年6月。

•我们租赁的土地与我们的公用事业和非公用事业太阳能发电项目相关，租期至2073年5月。

经营租赁一般要求我们支付与租赁物业相关的物业税、保险费以及运营和维护成本。我们的某些租约包含提前终止或在租赁协议中规定的初始期限之后续签的选项。如果我们合理地确定这些选项将被行使，则这些选项将被包括在我们的租赁义务的计算中。

融资租赁承担

根据ASC子题980-842，受监管运营-租赁(子题980-842)，与我们的融资租赁相关的费用确认时间被修改，以符合费率处理。对使用权资产的摊销进行修改，使计入的利息和摊销成本的总和等于用于费率制定目的的租赁费用。根据主题980-842，这笔租赁费用与根据主题842计算的推定利息和未调整摊销成本之和之间的差额作为监管资产在我们的资产负债表中递延。

土地租赁—太阳能发电

我们有各种与我们在公用事业太阳能发电方面的投资相关的土地租约。每份租约都有一个初始期限，并且一或更多可选扩展。我们预计将行使可选择的延期，因此，所有土地租约将在大约50好几年了。一旦太阳能项目实现商业运营，租赁负债就会重新计量，以反映最终的租赁总面积。我们与这些租赁相关的付款正在通过差饷收回。

购电承诺

1997年，我们加入了一个 25—年PPA与LSP—White water Limited Partnership。合同， 236.5 天然气热电联产设施的固定容量兆瓦，包括 零最低能源需求。购电协议已于2022年5月31日到期；然而，于2021年11月，我们和LSP—白水有限合伙订立收费协议，该协议于2022年6月1日生效。在签订收费协议的同时，我们与WPS订立资产购买协议以收购天然气热电联产设施，收购于2023年1月1日完成。更多信息见附注2，采购。购电协议及收费协议于收购前均列作融资租赁。

2023表格10-K			126			WEC能源集团公司

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目录表

在财务报表和其他资料中确认的金额

截至十二月三十一日止年度，与我们的租赁有关的租赁开支及补充现金流量资料的组成部分如下：

(单位：百万)						2023						2022						2021
融资租赁费用
使用权资产摊销 (1)						$	—					$	6.0					$	8.1
租赁负债利息(2)						0.8						0.9						1.6
经营租赁费用(3)						4.7						6.1						3.4
短期租赁费用(3)						1.2						0.9						0.2
租赁总费用						$	6.7					$	13.9					$	13.3
其他信息
为计入租赁负债的金额支付的现金
融资租赁的营运现金流						$	0.8					$	0.9					$	1.6
来自经营租赁的经营现金流						6.8						5.7						5.3
融资租赁产生的现金流						—						6.0						8.1
非现金活动：
融资租赁负债换取使用权资产 (4)						$	32.8					$	57.6					$	73.6
用经营性租赁负债换取的使用权资产						18.3						—						0.5
加权平均剩余租赁期限-融资租赁						49.4年份						30.0年份						20.5年份
加权平均剩余租赁期限--经营租赁						22.4年份						12.0年份						12.5年份
加权平均贴现率—融资租赁 (5)						5.3		%				3.9		%				2.4		%
加权平均贴现率—经营租赁 (5)						5.8		%				3.4		%				3.4		%

(1)    使用权资产摊销计入折旧及摊销开支的一部分。

(2)    租赁负债之利息计入利息开支之一部分。

(3)    经营及短期租赁开支计入其他经营及维护开支的一部分。

(4)    金额已扣除因重新计量而减少之使用权资产及融资租赁负债。

(5)    由于我们的租赁不提供隐含回报率，我们在厘定租赁付款现值时使用基于类似评级公司的可用资料的完全抵押增量借款利率。

2023表格10-K			127			WEC能源集团公司

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目录表

下表概述我们于十二月三十一日的融资及经营租赁使用权资产及负债：

(单位：百万)						2023						2022						资产负债表位置
使用权资产
经营性租赁使用权资产净额						$	32.0					$	15.7					其他长期资产
融资租赁使用权资产净额
购电承诺 (1)						$	—					$	71.8
土地租赁—太阳能发电						132.7						102.4
其他						1.1						1.1
融资租赁使用权资产共计，净额 (2)						$	133.8					$	175.3					财产、厂房和设备、净值
租赁义务
流动经营租赁负债						$	4.7					$	4.0					其他流动负债
长期经营租赁负债						$	38.8					$	25.4					其他长期负债
流动融资租赁负债
购电承诺 (1)						$	—					$	72.7					长期债务的当期部分
长期融资租赁负债
土地租赁—太阳能发电						$	144.8					$	109.3
其他						1.1						1.2
长期融资租赁负债共计						$	145.9					$	110.5					长期债务

(1)    自2023年1月1日起，WE和WPS结束收购白水。更多信息请参见上文的讨论。

(2)    金额扣除累计摊销额6.1百万美元和美元146.3分别在2023年、2023年和2022年12月31日达到100万。

于二零二三年十二月三十一日，根据经营租赁及融资租赁的未来最低租赁付款额以及我们最低租赁付款净额的现值如下：

(单位：百万)						经营租约合计						土地租赁—太阳能发电						其他						融资租赁合计
2024						$	6.4					$	4.7					$	0.1					$	4.8
2025						5.6						6.0						0.1						6.1
2026						5.8						6.1						0.1						6.2
2027						5.7						6.2						0.1						6.3
2028						5.5						6.4						0.1						6.5
此后						71.0						465.8						2.5						468.3
最低租赁付款总额						100.0						495.2						3.0						498.2
较少：利息						(56.5)						(350.4)						(1.9)						(352.3)
最低租赁付款现值						43.5						144.8						1.1						145.9
减：短期租赁负债						(4.7)						—						—						—
长期租赁负债						$	38.8					$	144.8					$	1.1					$	145.9

截至2024年2月22日，我们并无订立任何尚未开始的重大租赁。

2023表格10-K			128			WEC能源集团公司

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目录表

附注16-所得税

所得税费用

下表为截至十二月三十一日止年度之所得税开支概要：

(单位：百万)						2023						2022						2021
当期税费(福利)						$	(14.8)					$	50.2					$	93.9
递延所得税，净额						229.9						278.5						111.0
ITCs						(10.5)						(5.8)						(4.6)
所得税总支出						$	204.6					$	322.9					$	200.3

法定费率调节

截至十二月三十一日止年度各年之所得税拨备与按适用美国法定联邦所得税税率对除所得税前所得收入厘定之所得税金额有所不同，原因如下：

						2023												2022												2021
												有效												有效												有效
(单位：百万)						金额						税率						金额						税率						金额						税率
法定联邦所得税						$	322.6					21.0		%				$	363.5					21.0		%				$	315.1					21.0		%
州所得税扣除联邦税收优惠						94.3						6.1		%				109.7						6.3		%				96.1						6.4		%
PTCs，净额						(168.2)						(10.9)		%				(107.6)						(6.2)		%				(81.3)						(5.4)		%
联邦超额递延税摊销 (1)						(37.6)						(2.4)		%				(36.9)						(2.1)		%				(37.3)						(2.5)		%
AFUDC-股权						(12.4)						(0.8)		%				(6.2)						(0.4)		%				(3.8)						(0.3)		%
联邦超额递延税摊销—威斯康星州无保护 (2)						(0.8)						(0.1)		%				(0.8)						—		%				(77.9)						(5.2)		%
其他，净额						6.7						0.4		%				1.2						—		%				(10.6)						(0.6)		%
所得税总支出						$	204.6					13.3		%				$	322.9					18.6		%				$	200.3					13.4		%

(1)    税法要求我们的受监管的公用事业重新计量其递延所得税，我们开始根据正常化要求摊销由此产生的超额受保护递延所得税。与递延税项利益摊销有关的所得税支出减少被收益减少所抵销，原因是收益返还给客户，导致 不是对净收入的影响。

(2)    根据2019年12月从PSCW收到的税率命令，我们的威斯康星州公用事业公司将该等无保护递延税项优惠摊销， 两年至四年，以减少短期利率对客户的影响。与递延税项利益摊销有关的所得税支出减少被收益减少所抵销，原因是收益返还给客户，导致 不是对净收入的影响。

有关税法和威斯康星州税率令的影响的更多信息，请参阅附注26，监管环境。

2023表格10-K			129			WEC能源集团公司

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目录表

递延所得税资产及负债

截至12月31日，递延所得税的组成部分如下：

(单位：百万)						2023						2022
递延税项资产
税收总额增加—监管项目						$	438.6					$	459.0
未来税收优惠						160.7						187.7
递延收入						84.7						86.8
其他						168.3						190.2
递延税项资产总额						852.3						923.7
估值免税额						(5.0)						(1.2)
递延税项净资产						$	847.3					$	922.5
递延税项负债
与房地产相关						$	4,198.0					$	4,072.5
对关联公司的投资						915.1						839.7
雇员福利及补偿						227.2						219.5
递延费用—工厂退役						199.6						212.8
其他						225.9						203.6
递延税项负债总额						5,765.8						5,548.1
递延税项负债，净额						$	4,918.5					$	4,625.6

与税率制定处理一致，上表所列与我们受规管公用事业有关的递延税项会就具有相关规管资产及负债的暂时性差异予以抵销。

于2023年及2022年12月31日，与联邦及州税务利益结转有关的递延税项资产净额组成部分概述于下表：

2023 (单位：百万)						总价值						递延税项影响						评税免税额						最早的年份
截至2023年12月31日的未来税收优惠
联邦税收抵免						$	—					$	153.0					$	—					2042
国家净营业亏损						62.6						3.8						(1.1)						2032
其他国家福利						—						3.9						(3.9)						2024
截至2023年12月31日的余额						$	62.6					$	160.7					$	(5.0)

2022 (单位：百万)						总价值						递延税项影响						评税免税额						最早的年份
截至2022年12月31日的未来税收优惠
联邦税收抵免						$	—					$	176.4					$	—					2041
国家净营业亏损						72.6						4.5						(1.2)						2032
其他国家福利						—						6.8						—						2023
截至2022年12月31日的余额						$	72.6					$	187.7					$	(1.2)

未确认的税收优惠

未确认的税收优惠的期初和期末金额的对账如下：

(单位：百万)						2023						2022						2021
截至1月1日的余额						$	6.3					$	6.8					$	11.9
增加前几年的纳税状况						0.2						0.3						—
根据与本年度相关的纳税状况计算的增加额						—						0.4						1.6
前几年的减税情况						(1.9)						(1.2)						(6.7)
截至12月31日的余额						$	4.6					$	6.3					$	6.8

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目录表

截至2023年、2023年和2022年12月31日的未确认税收优惠金额，不包括与所得税不确定性相关的递延税收资产#美元。1.1百万美元和美元1.3分别为100万美元。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，如果确认将影响持续运营的有效税率的未确认税收优惠净额为$3.6百万美元和美元5.1分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

与未确认的税收优惠有关的应计利息如下：

(单位：百万)						2023						2022						2021
截至1月1日的余额						$	0.5					$	0.1					$	0.5
与未确认的税收优惠有关的利息支出(收入)						0.1						0.4						(0.4)
截至12月31日的余额						$	0.6					$	0.5					$	0.1

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我们认识到不是在我们的综合收益表中与未确认的税收优惠相关的处罚。在2023年和2022年12月31日，我们有不是与未确认的税收优惠相关的罚款应计金额。

尽管对我们未确认的税收优惠的分析正在进行中，但在未来12个月内，未确认的税收优惠总额的潜在估计减少约为#美元。0.6与某些纳税年度的诉讼时效相关的百万美元。我们预计，在未来12个月内，未确认的税收优惠总额不会有任何重大增长。

我们在美国联邦司法管辖区提交所得税申报表，并根据威斯康星州、伊利诺伊州、密歇根州和明尼苏达州的主要州运营管辖区的收入提交州纳税申报表。我们还在其他州和地方司法管辖区提交纳税申报表，具有不同的时效法规。 截至2023年12月31日，除少数例外情况外，我们在主要经营司法权区的2019年至2023年纳税年度须接受联邦及州或地方税务机关的审核，详情如下：

管辖权						年份
联邦制						2020–2023
伊利诺伊州						2019–2023
密西根						2019–2023
明尼苏达州						2019–2023
威斯康星州						2019–2023

附注17-公允价值计量

下表汇总了按公允价值层次结构中的级别按公允价值经常性会计处理的金融资产和负债：

						2023年12月31日
(单位：百万)						1级						2级						3级						总计
衍生资产
天然气合同						$	2.2					$	8.3					$	—					$	10.5
FTR和TCR						—						—						7.2						7.2
煤炭合同						—						0.3						—						0.3
衍生工具资产总额						$	2.2					$	8.6					$	7.2					$	18.0
拉比信托基金持有的投资						$	51.7					$	—					$	—					$	51.7
衍生负债
天然气合同						$	70.1					$	16.0					$	—					$	86.1
煤炭合同						—						20.3						—						20.3
衍生负债总额						$	70.1					$	36.3					$	—					$	106.4

2023表格10-K			131			WEC能源集团公司

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目录表

						2022年12月31日
(单位：百万)						1级						2级						3级						总计
衍生资产
天然气合同						$	16.3					$	16.2					$	—					$	32.5
FTRS						—						—						7.8						7.8
煤炭合同						—						34.5						—						34.5
衍生工具资产总额						$	16.3					$	50.7					$	7.8					$	74.8
拉比信托基金持有的投资						$	50.9					$	—					$	—					$	50.9
衍生负债
天然气合同						$	81.4					$	15.2					$	—					$	96.6

上表所列衍生资产及负债包括期权、期货、实物商品合约及其他用于管理与商品价格变动有关的市场风险的工具。它们还包括FTR和TCR，它们分别用于我们的电力公用事业和某些非公用事业风电场，以管理MISO能源市场和SPP综合市场的电力传输拥堵成本。

我们持有Integrys拉比信托基金的投资。这些投资用于为INDELYS递延补偿计划和某些INTERYS非合格养老金计划下的参与者福利提供资金。这些投资包括在我们资产负债表上的其他长期资产中。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2021年12月31日止年度，与期末持有的投资有关的收益中计入的未实现净收益为#美元。10.01000万美元和300万美元16.0分别为2.5亿美元和2.5亿美元。截至2022年12月31日的年度，我们录得12.7与期末持有的投资有关的收益中的未实现净亏损110万美元。

下表汇总了截至12月31日在公允价值层次中被归类为3级的衍生品的变化：

(单位：百万)						2023						2022						2021
期初余额						$	7.8					$	2.4					$	2.4
购买						21.0						23.7						6.1
已实现和未实现净收益（损失）计入收益 (1)						(0.5)						0.5						—
聚落						(21.1)						(18.8)						(6.1)
期末余额						$	7.2					$	7.8					$	2.4
未实现净收益(亏损)计入报告期末持有的可归因于3级衍生工具的收益(1)						$	0.5					$	(0.4)					$	—

(1)    金额与非公用事业能源基础设施分部所包含的FTR及TCR有关。这些已实现和未实现的净收益和亏损记录在我们的损益表的营业收入中。

金融工具的公允价值

下表列示于我们资产负债表所列但并非按于12月31日的公允价值入账的金融工具：

						2023												2022
(单位：百万)						账面金额						公允价值						账面金额						公允价值
子公司优先股						$	30.4					$	21.4					$	30.4					$	22.7
长期债务，包括本期债务(1)						16,631.1						15,564.3						15,464.2						13,921.3

(1)    长期债务的账面值不包括融资租赁责任，145.91000万美元和300万美元183.2截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分别为2.5亿美元。

我们的长期债务及优先股的公允价值分类为公允价值层级的第2级。

2023表格10-K			132			WEC能源集团公司

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目录表

附注18-衍生工具

衍生资产及负债计入资产负债表的其他流动及其他长期项目。下表显示我们的衍生资产及衍生负债。 无以下所示的衍生品被指定为对冲工具。

						2023年12月31日												2022年12月31日
(单位：百万)						衍生资产						衍生负债						衍生资产						衍生负债
当前
天然气合同						$	10.4					$	78.1					$	32.5					$	88.2
FTR和TCR						7.2						—						7.8						—
煤炭合同						0.3						10.9						18.9						—
总电流						17.9						89.0						59.2						88.2
长期的
天然气合同						0.1						8.0						—						8.4
煤炭合同						—						9.4						15.6						—
长期合计						0.1						17.4						15.6						8.4
总计						$	18.0					$	106.4					$	74.8					$	96.6

我们的监管公用事业运营中使用的衍生工具的已实现收益和亏损记录在 销售成本在解决时；不过，由于有关盈亏已包括在公用事业的燃料及天然气成本回收机制内，故其后可能会延迟至日后收回差饷或退款。我们在非公用事业业务中使用的FTR和TCR的已实现损益记录在 营业收入在损益表上。 截至截至年度，我们的估计名义销售量及已实现损益如下：

						2023年12月31日												2022年12月31日												2021年12月31日
(单位：百万)						卷数						得(损)利						卷数						收益						卷数						收益
天然气合同						198.0潜伏期						$	(259.1)					183.3潜伏期						$	299.5					197.6潜伏期						$	136.5
FTR和TCR						30.2兆瓦时						25.9						27.2兆瓦时						11.8						28.2兆瓦时						17.7
总计												$	(233.2)											$	311.3											$	154.2

于2023年及2022年12月31日，我们已公布现金抵押品为美元，100.3百万美元和美元122.4分别为100万美元。

下表列示衍生资产及衍生负债（倘按交易对手方划分的衍生工具以净额列示）：

						2023年12月31日												2022年12月31日
(单位：百万)						衍生资产						衍生负债						衍生资产						衍生负债
资产负债表确认的毛额						$	18.0					$	106.4					$	74.8					$	96.6
未在资产负债表上抵销的毛额						(3.1)						(71.0)			(1)			(17.5)						(82.5)			(2)
净额						$	14.9					$	35.4					$	57.3					$	14.1

(1)    包括张贴的现金抵押品$67.91000万美元。

(2)    包括张贴的现金抵押品$65.0百万美元。

现金流对冲

在2021年11月15日到期之前，我们有二合并名义价值为美元的利率掉期250.01,000,000,000美元，以对冲与我们2007年初级债券相关的可变利率风险。掉期提供的固定利率为4.9765%在$250.0300万美元中的400万美元500.02007年6月发行的未偿还次级债券。由于该等掉期符合现金流量对冲会计处理资格，相关损益于累计其他全面亏损中递延，并于二零零七年次级票据应计利息时摊销至利息开支。

我们之前还签订了远期利率互换协议，以减轻与发行与收购Integrys相关的长期债务相关的利率风险。这些互换协议是在2015年达成的，我们将继续

2023表格10-K			133			WEC能源集团公司

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目录表

在利息成本在收益中确认的期间，从累计的其他全面亏损中摊销的金额计入利息支出。

在截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，在其他全面收益中确认并从累计其他综合亏损重新分类为利息支出的与这些掉期协议相关的衍生品损益并不显著。截至2023年12月31日，预计在未来12个月内从累计其他综合亏损重新分类为利息支出的金额也不大。

附注19-担保

下表显示了我们的未履行担保：

						截至2023年12月31日承诺的总金额						期满
(单位：百万)												不到1年						1至3年						3年以上
备用信用证(1)						$	122.4					$	24.7					$	—					$	97.7
担保债券 (2)						33.6						33.6						—						—
其他担保 (3)						11.6						—						—						11.6
全额担保						$	167.6					$	58.3					$	—					$	109.3

(1)    应我们或附属公司的要求，金融机构已为已向附属公司提供信贷的第三方签发备用信用证。这些金额并未反映在我们的资产负债表中。

(2)    优先于环境整治，工人补偿自保计划，并获得各种执照，许可证和通行权。这些金额并未反映在我们的资产负债表中。

(3)    与我们的资产负债表上记录的工人赔偿保险有关。

附注20-员工福利

退休金及其他退休后雇员福利

我们和我们的子公司有覆盖几乎所有员工的固定福利养老金计划，以及几个无资金来源的非合格退休计划。此外，我们和我们的子公司为员工提供多个OPEB计划。这些计划的一部分福利是通过不可撤销的信托基金提供资金的，这是为了所得税的目的。我们还为在职员工及其家属提供医疗、牙科和人寿保险福利。我们按所发生的费用来支付这些福利的费用。

一般来说，1995年后开始在公司工作的前威斯康星能源公司员工将获得基于其年薪百分比外加利息抵免的福利，而1996年之前开始工作的员工将获得基于服务年限和最终平均工资的福利。威斯康星能源公司2014年12月31日之后招聘的管理员工和2017年5月1日之后招聘的某些新代表员工，将获得公司对其401(K)储蓄计划的年度缴费，而不是登记在定义福利计划中。

对于前Integrys员工，固定收益养老金计划对所有新员工关闭。此外，自2013年1月1日起，非工会员工的固定福利养老金计划的服务应计项目被冻结。这些员工每年都会收到公司对他们的401(K)储蓄计划的缴费，该储蓄计划是根据年龄、工资和截至每年12月31日的全部归属服务年限计算的。

我们使用年终衡量日期来衡量我们所有养老金和OPEB计划的资金状况。由于我们业务的监管性质，我们得出的结论是，由于确认我们的养老金和OPEB计划的资金状况而产生的基本上所有未确认成本都符合监管资产的资格。

2023表格10-K			134			WEC能源集团公司

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目录表

下表提供我们计划福利责任与资产公平值变动的对账：

						养老金福利												OPEB优势
(单位：百万)						2023						2022						2023						2022
福利义务的变更
1月1日的义务						$	2,315.9					$	3,136.6					$	402.3					$	530.2
服务成本						24.0						50.8						9.8						14.3
利息成本						122.3						91.8						21.6						15.4
参与者的贡献						—						—						11.8						12.5
图则修订						—						—						—						0.2
精算(收益)损失						81.9						(682.3)						45.9						(127.9)
福利支付						(191.7)						(281.0)						(46.0)						(45.7)
联邦政府对已支付福利的补贴						不适用						不适用						1.5						1.4
转接						—						—						1.2						1.9
12月31日的债务						$	2,352.4					$	2,315.9					$	448.1					$	402.3
计划资产公允价值变动
1月1日的公允价值						$	2,628.0					$	3,328.9					$	835.3					$	1,000.2
计划资产的实际回报率						214.9						(431.3)						76.4						(135.4)
扣除计划转移后的雇主缴费净额(1)						14.6						11.4						(47.9)						3.7
参与者的贡献						—						—						11.8						12.5
福利支付						(191.7)						(281.0)						(46.0)						(45.7)
12月31日的公允价值						$	2,665.8					$	2,628.0					$	829.6					$	835.3
12月31日的资金状况						$	313.4					$	312.1					$	381.5					$	433.0

(1)    雇主缴费包括$50.02023年，从WEC能源集团退休人员福利计划中调出100万美元，与该计划的资金过剩状况有关。

2023年，我们与养老金福利义务有关的精算损失为#美元。81.92022年和精算收益为4亿美元682.31000万美元。精算损失的主要驱动因素是2023年较低的贴现率。部分抵消了2023年的损失，高于预期的资产回报。我们养老金福利的贴现率是5.19%, 5.49%，以及2.962023年、2022年和2021年分别为2%。

2023年，我们与OPEB福利义务相关的精算损失为#美元45.92022年和精算收益为4亿美元127.91000万美元。精算损失的主要驱动因素是医疗趋势假设的变化和2023年较低的贴现率。部分抵消了2023年的损失，高于预期的资产回报。我们OPEB福利的贴现率为5.16%, 5.50%，以及2.922023年、2022年和2021年分别为2%。

截至12月31日，在我们的资产负债表上确认的与福利计划的资金状况有关的金额如下：

						养老金福利												OPEB优势
(单位：百万)						2023						2022						2023						2022
养老金和OPEB资产						$	475.2					$	470.6					$	395.7					$	446.1
养恤金和预算						161.8						158.5						14.2						13.1
净资产总额						$	313.4					$	312.1					$	381.5					$	433.0

所有固定福利养恤金计划的累计福利义务为#美元。2,279.6百万美元和美元2,250.6分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。

下表载列累积福利责任超过计划资产之退休金计划资料。呈列金额为截至12月31日：

(单位：百万)						2023						2022
累积利益义务						$	300.7					$	185.7
计划资产的公允价值						147.3						32.8

2023表格10-K			135			WEC能源集团公司

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目录表

下表显示预计福利责任超过计划资产的退休金计划的资料。呈列金额为截至12月31日：

(单位：百万)						2023						2022
预计福利义务						$	306.7					$	191.3
计划资产的公允价值						147.3						32.8

下表列示累计福利责任超过计划资产的OPEB计划的资料。呈列金额为截至12月31日：

(单位：百万)						2023						2022
累积利益义务						$	21.0					$	20.6
计划资产的公允价值						6.9						7.4

下表显示了截至12月31日尚未在我们的净定期福利成本（贷记）中确认的金额：

						养老金福利												OPEB优势
(单位：百万)						2023						2022						2023						2022
除税前累计其他全面收益（亏损）。 (1)
净精算损失(收益)						$	12.7					$	12.2					$	(1.2)					$	(1.6)
以前的服务积分						—						—						—						—
总计						$	12.7					$	12.2					$	(1.2)					$	(1.6)
净监管资产（负债） (2)
净精算损失(收益)						$	688.9					$	669.2					$	(166.3)					$	(200.8)
以前的服务积分						(2.2)						(2.1)						(29.3)						(44.2)
总计						$	686.7					$	667.1					$	(195.6)					$	(245.0)

(1)    与不受监管实体有关之金额计入累计其他全面亏损。

(2)    与公用事业及污水处理系统有关的金额记录为净监管资产或负债。

截至12月31日止年度的定期福利成本净额（贷记）（包括资本化至资产负债表的金额）的组成部分如下：

						养老金福利																		OPEB优势
(单位：百万)						2023						2022						2021						2023						2022						2021
服务成本						$	24.0					$	50.8					$	54.3					$	9.8					$	14.3					$	15.7
利息成本						122.3						91.8						87.5						21.6						15.4						14.5
计划资产的预期回报						(187.4)						(208.0)						(200.9)						(53.0)						(68.9)						(66.0)
计划结算						1.3						6.2						3.9						—						—						—
计划削减						—						—						—						—						—						(6.4)
摊销先前服务费用(贷方)						—						1.6						1.6						(14.8)						(15.9)						(15.9)
精算净损失(收益)摊销						33.0						75.3						109.4						(12.3)						(24.7)						(24.4)
定期收益净成本(信用)						$	(6.8)					$	17.7					$	55.8					$	(48.7)					$	(79.8)					$	(82.5)

自2023年1月1日起，PSCW批准了养老金和OPEB成本的托管会计。因此，截至2023年12月31日，我们录得$6.0 1000万美元的监管资产用于养老金成本和14.8 亿元监管资产用于OPEB成本。上表并无反映就设立该等监管资产作出的任何调整。

2023表格10-K			136			WEC能源集团公司

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目录表

截至12月31日止年度，用以厘定该等计划福利责任的加权平均假设如下：

						养老金福利												OPEB优势
						2023						2022						2023						2022
贴现率						5.19%						5.49%						5.16%						5.50%
补偿增值率						4.00%						4.00%						不适用						不适用
利息信贷利率						4.84%						4.61%						不适用						不适用
假设医疗费用趋势率（65岁以前）						不适用						不适用						6.25%						6.50%
最终趋势率（65岁以前）						不适用						不适用						5.00%						5.00%
达到年度最终趋势率（Pre65）						不适用						不适用						2031						2031
假定医疗费用趋势率（65岁员额）						不适用						不适用						6.39%						6.00%
最终趋势率（65岁后）						不适用						不适用						5.00%						5.00%
达到最终趋势率年份（65岁后）						不适用						不适用						2030						2031

截至12月31日止年度，用以厘定该等计划的定期福利成本净额所采用的加权平均假设如下：

						养老金福利
						2023						2022						2021
贴现率						5.49%						3.18%						2.71%
计划资产的预期回报						6.62%						6.88%						6.88%
补偿增值率						4.00%						4.00%						4.00%
利息信贷利率						4.62%						3.78%						3.71%

						OPEB优势
						2023						2022						2021
贴现率						5.50%						2.92%						2.66%
计划资产的预期回报						6.50%						7.00%						7.00%
假设医疗费用趋势率（65岁以前）						6.50%						5.70%						5.85%
最终趋势率（65岁以前）						5.00%						5.00%						5.00%
达到年度最终趋势率（Pre65）						2031						2028						2028
假定医疗费用趋势率（65岁员额）						6.00%						5.67%						5.80%
最终趋势率（65岁后）						5.00%						5.00%						5.00%
达到最终趋势率年份（65岁后）						2031						2028						2028

我们每年咨询投资顾问，以帮助我们预测计划资产的预期长期回报，透过审阅过往回报，以及使用信托所使用的各主要目标资产类别的长期市场回报加权平均值计算预期信托回报总额。2024年，预期资产回报率假设为 6.62养恤金计划的百分比， 6.50%用于OPB计划。

计划资产

目前的养恤金信托资产和预计将在未来提供给信托基金的数额，预计将足以履行对当前和未来退休人员的养恤金支付义务。

投资信托政策委员会监督与我们所有基金福利计划相关的投资事宜。委员会不断与外部精算师和投资顾问合作，制定和监测投资战略并确定资产分配的目标。计划负债的预测现金流根据年度估值结果定期更新。目标分配是利用预计的福利支付、现金流和适当投资的风险分析来确定的。它们的目的是降低风险，为计划提供长期财务稳定，并维持资金水平，以满足长期计划义务，同时为短期福利付款保留足够的流动性。

遗留的威斯康星能源公司养老金信托目标资产配置为25股权投资的百分比，55固定收益投资的百分比，以及20%的私募股权和房地产投资。遗留的Integrys养老金信托目标资产配置为25股权投资的百分比，55固定收益投资的百分比，以及20%的私募股权和房地产投资。传统的威斯康星州

2023表格10-K			137			WEC能源集团公司

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目录表

能源公司OPEB信托目标资产配置为45股权投资的百分比，45固定收益投资的百分比，以及10房地产投资的百分比。Integrys的两个最大的遗留OPEB信托具有相同的目标资产配置45股权投资的百分比，45固定收益投资的百分比，以及10房地产投资的百分比。股权证券包括对大盘股、中盘股和小盘股公司的投资。固定收益证券包括多元化行业公司的公司债券、抵押贷款和其他资产支持证券、商业票据和美国国债。

退休金及OPEB计划投资按公平值入账。有关公平值层级及根据所用输入数据类型分类之更多资料，请参阅附注1（r）公平值计量。

下表按资产类别提供我们投资的公平值：

						2023年12月31日
						养老金计划资产																								OPEB资产
(单位：百万)						1级						2级						3级						总计						1级						2级						3级						总计
资产类别
股权证券：
美国股权						$	179.3					$	—					$	—					$	179.3					$	91.8					$	—					$	—					$	91.8
国际公平						174.0						—						—						174.0						84.6						—						—						84.6
固定收益证券： (1)
美国债券						—						906.6						—						906.6						91.5						203.2						—						294.7
国际债券						—						88.0						—						88.0						—						11.9						—						11.9
						353.3						994.6						—						1,347.9						267.9						215.1						—						483.0
按资产净值衡量的投资：
股权证券																								407.4																								182.1
固定收益证券																								124.2																								47.7
其他																								786.3																								116.8
总计																								$	2,665.8																							$	829.6

(1)    这一类别代表来自不同行业的美国和外国发行人以美元计值的投资级债券。

						2022年12月31日
						养老金计划资产																								OPEB资产
(单位：百万)						1级						2级						3级						总计						1级						2级						3级						总计
资产类别
股权证券：
美国股权						$	231.5					$	—					$	—					$	231.5					$	92.5					$	—					$	—					$	92.5
国际公平						202.2						—						—						202.2						83.9						—						—						83.9
固定收益证券： (1)
美国债券						—						838.7						—						838.7						129.8						145.3						—						275.1
国际债券						—						95.0						—						95.0						—						13.2						—						13.2
						433.7						933.7						—						1,367.4						306.2						158.5						—						464.7
按资产净值衡量的投资：
股权证券																								466.0																								186.6
固定收益证券																								101.0																								65.5
其他																								693.6																								118.5
总计																								$	2,628.0																							$	835.3

(1)    这一类别代表来自不同行业的美国和外国发行人以美元计值的投资级债券。

现金流

我们预计将贡献$13.1100万美元的养老金计划和美元2.2在2024年，我们将有1000万美元的OPEB计划，这取决于影响我们的各种因素，包括我们的流动性状况和可能的税法变化。

2023表格10-K			138			WEC能源集团公司

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目录表

下表显示了我们预计在未来10年内为退休金和预算支付的款项，反映了预期的未来服务：

(单位：百万)						养老金福利						OPEB优势
2024						$	207.0					$	34.3
2025						199.6						34.4
2026						202.2						34.9
2027						193.9						35.4
2028						188.8						35.5
2029-2033						847.4						175.3

储蓄计划

我们赞助401（k）储蓄计划，允许员工根据计划指定的指导方针缴纳部分税前和/或税后收入。我们会通过向员工储蓄计划账户缴纳一定比例的员工供款，以匹配员工供款的比例，最高可达一定限额。401（k）储蓄计划包括员工持股计划。某些雇员领取雇主退休金，其中数额根据雇员的工资、年龄和服务年限存入雇员的储蓄计划账户。在所有这些计划下发生的费用总额为美元，57.51000万，$54.4百万美元，以及$51.82023年、2022年和2021年分别为100万。

注21-对传输附属公司的投资

我们拥有大约60ATC的%，一个盈利性的，只传输公司，由FERC监管服务成本和某些州监管委员会监管传输项目的路由和选址。我们还拥有大约 75ATC Holdco的%股份，ATC Holdco是一家独立实体，成立于2016年12月，旨在投资ATC传统足迹以外的传输相关项目。ATC的公司经理 十—董事会成员，ATC Holdco的公司经理有一个 四—董事会成员。我们有 一每个董事会的代表。每个董事会成员只有 一投票吧。下表载列我们于ATC及ATC Holdco之投资变动之对账：

						2023
(单位：百万)						空管						ATC Holdco						总计
1月1日的余额						$	1,884.6					$	24.6					$	1,909.2
加：权益法投资收益						175.1						2.4						177.5
加：资本捐款						63.7						—						63.7
减：分配						142.6						1.9						144.5
12月31日的结余						$	1,980.8					$	25.1					$	2,005.9

						2022
(单位：百万)						空管						ATC Holdco						总计
1月1日的余额						$	1,766.9					$	22.5					$	1,789.4
加：权益法投资收益						192.6						2.1						194.7
加：资本捐款						45.5						—						45.5
减：分配						120.4						—						120.4
12月31日的结余						$	1,884.6					$	24.6					$	1,909.2

						2021
(单位：百万)						空管						ATC Holdco						总计
1月1日的余额						$	1,733.5					$	30.8					$	1,764.3
加：权益法投资收益（亏损）						166.4						(8.3)						158.1
减：分配						133.0						—						133.0
12月31日的结余						$	1,766.9					$	22.5					$	1,789.4

2019年11月和2020年5月，FERC发布命令，解决与ATC允许的ROE相关的投诉。由于与2015年2月提交的投诉有关的多项请愿书，我们于2021年及2020年12月31日的财务状况包括1美元。39.1 为ATC可能被要求提供的未来潜在退款承担百万美元的责任。2022年8月，

2023表格10-K			139			WEC能源集团公司

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目录表

哥伦比亚特区巡回上诉法院确认了联邦能源管理委员会先前关于2015年2月申诉的命令。因此，在2022年第三季度，我们转回了先前记录的负债，这增加了我们从ATC获得的股权收益。

我们为ATC提供的网络传输和其他相关服务支付费用。此外，我们还为ATC提供各种运营、维护和项目管理工作，并由ATC报销。我们还需要为新发电项目所需的输电基础设施升级建设提供初步资金。ATC拥有这些传输资产，并在新一代投入使用时偿还我们的这些费用。

下表概述截至十二月三十一日止年度我们与ATC的重大关联方交易：

(单位：百万)						2023						2022						2021
向ATC支付的服务费和建筑费						$	17.4					$	18.9					$	22.9
ATC网络传输服务费用						377.5						363.7						361.0
与FERC ROE订单相关的ATC退款（付款）净额						—						(0.1)						7.3

于2023年及2022年12月31日，我们的资产负债表包括以下应收及应付ATC提供服务或自ATC收取服务的款项：

(单位：百万)						2023						2022
向ATC提供服务的应收账款						$	1.6					$	1.2
从ATC收到的服务应付账款						49.9						30.4
应付ATC用于输电基础设施升级的款项 (1)						46.1						26.6

(1)    输电基础设施升级主要与WE和WPS的可再生能源项目的建设有关。

下表列出了农业和农业技术中心的财务数据摘要：

						截至2013年12月31日的年度
(单位：百万)						2023						2022						2021
损益表数据
营业收入						$	818.9					$	751.2					$	754.8
运营费用						407.6						381.5						376.2
其他费用，净额						131.7						123.0						113.9
净收入						$	279.6					$	246.7					$	264.7

(单位：百万)						2023年12月31日						2022年12月31日
资产负债表数据
流动资产						$	115.2					$	89.6
非流动资产						6,337.0						5,997.8
总资产						$	6,452.2					$	6,087.4
流动负债						$	495.9					$	511.9
长期债务						2,736.0						2,613.0
其他非流动负债						585.2						485.8
会员权益						2,635.1						2,476.7
总负债和成员权益						$	6,452.2					$	6,087.4

附注22-细分市场信息

我们使用归属于普通股股东的净收入来衡量分部盈利能力并分配资源至我们的业务。2023年12月31日，我们报道说， 六段，下面介绍。

•威斯康星州部门包括WE、WPS、WG和UMERC的电力和天然气公用事业业务。

•伊利诺伊州部门包括PGL和NSG的天然气公用事业业务。

2023表格10-K			140			WEC能源集团公司

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目录表

•其他州分部包括MERC和MGU的天然气公用事业业务以及MERC的非公用事业业务。

•电力传输部分包括我们的大约60ATC是一家营利性、仅限输电的公司，由FERC监管服务成本，以及某些州监管委员会对输电项目的选址和选址进行监管，我们的大约75ATC Holdco的%所有权权益，该公司成立的目的是投资于ATC传统足迹之外的变速器相关项目。

•非公用事业能源基础设施部门包括：

◦WE Power拥有发电设施并将其租赁给WE，

◦Bluewater在密歇根州拥有地下天然气存储设施，为我们的威斯康星州天然气公用事业公司提供了目前约三分之一的存储需求，以及

◦WECI拥有多个可再生能源发电设施的多数股权。

有关最近WECI收购的更多信息，请参见附注2，收购。

•公司和其他部门包括WEC Energy Group控股公司、Integys控股公司、PELC控股公司、Wispark、Wisvest、WECC和WB的运营。

我们的所有业务和资产都位于美国境内。 下表列示截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度与可报告分部有关的财务资料概要。

						公用事业运营
2023 (单位：百万)						威斯康星州						伊利诺伊州						其他国家						总效用 运营						电力传输						非公用能源基础设施						企业及其他						对账 淘汰						WEC能源集团
外部收入						$	6,625.9					$	1,557.8					$	519.1					$	8,702.8					$	—					$	190.1					$	0.1					$	—					$	8,893.0
部门间收入						—						—						—						—						—						476.4						—						(476.4)						—
其他运维						1,531.3						397.9						94.5						2,023.7						—						80.1						5.8						(9.1)						2,100.5
与国际刑事法院津贴相关的减值						—						178.9						—						178.9						—						—						—						—						178.9
折旧及摊销						851.5						237.3						43.3						1,132.1						—						188.7						20.9						(77.5)						1,264.2
输电联营公司的收益权益						—						—						—						—						177.5						—						—						—						177.5
利息支出						601.0						88.9						15.9						705.8						19.4						94.3						257.6						(350.2)						726.9
所得税支出(福利)						237.4						48.6						16.3						302.3						39.0						(68.4)						(68.3)						—						204.6
净收益(亏损)						852.5						140.0						48.1						1,040.6						119.1						334.8						(162.8)						—						1,331.7
归属于普通股股东的净收入（亏损）						851.3						140.0						48.1						1,039.4						119.1						336.0						(162.8)						—						1,331.7
资本支出和资产购置						2,134.4						489.8						103.5						2,727.7						—						754.4						25.8						—						3,507.9
总资产(1)						28,527.3						7,970.2						1,571.5						38,069.0						2,006.0						6,404.7						1,100.1						(3,640.1)						43,939.7

(1)    截至2023年12月31日的总资产反映了对美元的冲销1,630.6 我们与我们之间的所有租赁活动。

2023表格10-K			141			WEC能源集团公司

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目录表

						公用事业运营
2022 (单位：百万)						威斯康星州						伊利诺伊州						其他国家						总效用 运营						电力传输						非公用能源基础设施						企业及其他						对账 淘汰						WEC能源集团
外部收入						$	6,960.5					$	1,890.9					$	618.5					$	9,469.9					$	—					$	127.0					$	0.5					$	—					$	9,597.4
部门间收入						—						—						—						—						—						463.0						—						(463.0)						—
其他运维						1,351.3						459.2						98.5						1,909.0						—						51.0						(12.9)						(9.1)						1,938.0
折旧及摊销						754.7						230.9						40.9						1,026.5						—						139.2						25.0						(68.1)						1,122.6
输电联营公司的收益权益						—						—						—						—						194.7						—						—						—						194.7
利息支出						555.9						73.8						13.9						643.6						19.4						68.9						119.4						(336.2)						515.1
所得税支出(福利)						247.5						83.1						13.1						343.7						45.8						(20.9)						(45.7)						—						322.9
净收益(亏损)						759.6						226.9						39.7						1,026.2						129.5						324.8						(70.8)						—						1,409.7
归属于普通股股东的净收入（亏损）						758.4						226.9						39.7						1,025.0						129.5						324.4						(70.8)						—						1,408.1
资本支出和资产购置						1,610.8						484.9						101.1						2,196.8						—						483.8						16.3						—						2,696.9
总资产(1)						27,384.0						8,101.0						1,639.6						37,124.6						1,909.4						5,320.6						774.0						(3,256.5)						41,872.1

(1)    截至2022年12月31日的总资产反映了对美元的冲销1,632.9我们与我们之间的所有租赁活动。

						公用事业运营
2021 (单位：百万)						威斯康星州						伊利诺伊州						其他国家						总效用 运营						电力传输						非公用能源基础设施						企业及其他						对账 淘汰						WEC能源集团
外部收入						$	6,037.0					$	1,672.8					$	519.0					$	8,228.8					$	—					$	86.7					$	0.5					$	—					$	8,316.0
部门间收入						—						—						—						—						—						452.8						—						(452.8)						—
其他运维						1,455.2						433.5						90.4						1,979.1						—						43.1						(7.5)						(9.2)						2,005.5
折旧及摊销						726.9						218.1						38.1						983.1						—						125.3						25.9						(60.0)						1,074.3
输电联营公司的收益权益						—						—						—						—						158.1						—						—						—						158.1
利息支出						555.6						66.6						6.2						628.4						19.4						71.0						92.8						(340.5)						471.1
债务清偿损失						—						—						—						—						—						—						36.3						—						36.3
所得税支出(福利)						119.9						79.3						11.5						210.7						32.3						3.1						(45.8)						—						200.3
净收益(亏损)						707.7						223.0						35.8						966.5						106.3						276.2						(50.5)						—						1,298.5
归属于普通股股东的净收入（亏损）						706.5						223.0						35.8						965.3						106.3						279.2						(50.5)						—						1,300.3
资本支出和资产购置						1,389.7						533.7						95.9						2,019.3						—						335.3						18.1						—						2,372.7
总资产(1)						25,687.9						7,853.4						1,506.1						35,047.4						1,792.7						4,627.7						785.3						(3,264.6)						38,988.5

(1)    截至2021年12月31日的总资产反映了冲销美元1,729.9我们与我们之间的所有租赁活动。

2023表格10-K			142			WEC能源集团公司

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目录表

附注23-可变利息实体

VIE的主要受益人必须合并实体的资产和负债。此外，VIE的重要利益持有人必须进行某些披露。

我们评估我们与潜在VIE的关系，例如我们的煤炭供应商、天然气供应商、煤炭运输商、天然气运输商以及与PPA、投资和合资企业相关的其他交易对手。在进行这项评估时，我们与其他因素一起考虑了我们的合同或其他安排提供从属财务支持的可能性、吸收实体损失的义务、获得实体剩余回报的权利，以及指导对实体经济表现最重要的活动的权力。

WEPCo环境信托金融I，LLC

2020年11月，PSCW发布了一项融资令，批准了美元的证券化100在与WE退役的Pleasant Prairie发电厂相关的未折旧环境控制成本中，100在证券化过程中，以及相关的融资费用。融资令还授权我们成立WEPCo环境信托，这是一家远离破产的特殊目的实体，其唯一目的是发行ETB，以收回融资令批准的成本。WEPCo环境信托是WE的全资子公司。

2021年5月，WEPCo环境信托公司发行了ETB，并利用所得资金从WE手中收购了环境控制物业。环境控制物业在我们的资产负债表上被列为监管资产，包括向我们的零售电力分销客户征收、收取和收取不可绕过的环境控制费用，直到ETB全额支付和所有融资成本都已收回。ETBS由环境控制财产保护。从环境控制费中收取的现金和存入信托账户的资金是偿还债务的唯一资金来源。债券持有人对我们或我们的任何附属公司没有任何追索权。

我们代表WEPCO环境信托公司作为环境控制物业的服务商，负责环境控制费用的计量、计算、计费和收取。如有需要，我们获授权定期调整环境管制收费。这些调整旨在确保及时支付本金、利息和其他持续融资成本。我们将所有收取的环境控制费用汇给WEPCo环境信托公司的契约受托人。

WEPCo环境信托之所以成为VIE，主要是因为其股本不足以支持其运营。如上所述，我们有权指导对WEPCo环境信托公司的经济表现影响最大的活动。因此，我们被认为是WEPCo环境信托的主要受益人，需要进行合并。

下表总结了WEPCo环境信托对我们资产负债表的影响：

(单位：百万)						2023年12月31日						2022年12月31日
资产
其他流动资产（限制现金）						$	0.8					$	3.0
监管资产						85.9						92.4
其他长期资产(受限现金)						0.6						0.6
负债
长期债务的当期部分						9.0						8.9
其他流动负债(应计利息)						0.1						0.1
长期债务						85.3						94.1

投资于传输附属公司

我们拥有大约60ATC是一家营利性电力传输公司，受FERC和某些州监管委员会监管。我们已确定ATC是VIE，但不需要合并，因为我们不是ATC的主要受益人。由于我们的投票权有限，我们没有权力指导对ATC经济表现最重要的活动。因此，我们将ATC计入权益法投资.在2023年12月31日和2022年12月31日，我们的股权

2023表格10-K			143			WEC能源集团公司

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目录表

对ATC的投资为$1,980.8百万美元和美元1,884.6百万美元，这接近我们因参与ATC而面临的最大损失风险。

我们还拥有大约75ATC Holdco是一个独立的实体，成立于2016年12月，投资于ATC传统足迹以外的传输相关项目。我们已经确定ATC Holdco是VIE，但不需要合并，因为我们不是ATC Holdco的主要受益人。由于我们的投票权有限，我们没有权力指导对ATC Holdco的经济表现影响最大的活动。因此，我们将ATC Holdco作为股权方法投资。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们在ATC Holdco的股权投资为25.1百万美元和美元24.62000万美元，这接近我们因参与ATC Holdco而面临的最大损失风险。

有关更多信息，包括与我们资产负债表上记录的ATC和ATC Holdco相关的任何重大资产和负债，请参阅附注21，对传输关联公司的投资。

购电承诺

2022年5月31日，我们与LSP-白水有限合伙公司的PPA代表可变权益到期。这份协议是为了236.5从一家天然气热电联产设施获得固定产能的兆瓦，我们将其计入融资租赁。

2021年11月，我们与LSP-Whitewater Limited Partnership签订了收费协议，该协议于2022年6月1日PPA到期时开始生效。在签署收费协议的同时，我们和WPS还签订了购买天然气热电联产设施的协议。这项资产购买协议于2022年12月获得PSCW批准，收购自2023年1月1日起完成。有关收购这一设施的更多信息，请参见附注2，收购。在收购该设施之前，通行费协议是一种可变权益，因为其条款与购买力平价协定的条款基本相似。基于该实体的风险，包括运营、维护、派遣、融资、燃料成本和其他因素，我们不是该实体的主要受益者。我们没有持有该实体的股权或债务权益，而且不是与通行费协议相关的剩余担保。与PPA类似，我们将通行费协议视为融资租赁。

附注24-承付款和或有事项

我们和我们的子公司因我们的运营而产生的重大承诺和或有事项，包括与无条件购买义务、环境事项以及执法和诉讼事项有关的事项。

无条件购买义务

我们的电力公用事业公司有义务向客户分配和销售电力，我们的天然气公用事业公司有义务向客户分配和销售天然气。公用事业公司预计将在未来的客户费率中收回与这些义务相关的成本。为了履行这些义务，我们通常签订不同数量和时间长度的长期采购和销售承诺。

属于非公用事业能源基础设施分部的发电设施有责任通过与其客户订立的长期承购协议分配及销售电力，以获得所有所产生的能源。为支持该等销售责任，该等公司订立与发电设施相关的地役权及其他服务协议。

2023表格10-K			144			WEC能源集团公司

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目录表

下表显示截至2023年12月31日，我们与该等购买责任相关的最低未来承担，包括我们的附属公司：

																		按期间到期的付款
(单位：百万)						合同有效期						承诺的总金额						2024						2025						2026						2027						2028						后来的几年
电力设施：
核子						2033						$	6,280.6					$	600.3					$	634.5					$	681.6					$	730.4					$	782.6					$	2,851.2
煤炭供应和运输						2026						549.0						358.3						164.6						26.1						—						—						—
外购电力						2063						333.5						56.7						56.4						57.5						52.1						48.4						62.4
其他						2043						100.6						13.9						13.3						12.9						11.6						10.2						38.7
天然气公用事业：
供应和运输						2048						1,777.2						381.2						274.9						214.8						197.4						155.7						553.2
非公用能源基础设施：
外购电力						2050						611.8						34.4						34.8						35.9						36.7						34.8						435.2
天然气储运						2048						4.8						4.0						—						—						—						0.1						0.7
总计												$	9,657.5					$	1,448.8					$	1,178.5					$	1,028.8					$	1,028.2					$	1,031.8					$	3,941.4

环境问题

与能源行业的其他公司一样，我们面临着与当前和过去的运营相关的重大持续环境合规和补救义务。影响我们的具体环境问题包括但不限于目前和未来对空气排放的监管，如so2其中包括：排放、氮氧化物、细颗粒物、汞和温室气体；水的吸收和排放；飞灰等燃煤产物的管理；以及受影响的特性的修复，包括以前的人工制造天然气厂址。

我们继续采取积极主动的策略来管理我们的环境合规义务，包括：

•开发更多的可再生能源供应、电池储存以及天然气和液化天然气储存设施；

•增加改善水质事宜，例如处理技术以符合规定的排放限额，以及改善我们的冷却水取水系统；

•在现有设施上增加排放控制设备，以符合环境空气质量标准和联邦清洁空气规则；

•保护湿地和水道、生物多样性，包括受威胁和濒危物种，以及与建设项目相关的文化资源；

•淘汰较老的燃煤发电厂，改用现代、高效的天然气发电、超临界煤粉发电和/或以可再生能源发电取代；

•有益地利用燃煤和生物质发电机组产生的灰烬和其他产品；

•修复以前的人造天然气厂厂址；

•通过改善基础设施，减少整个天然气分销系统的甲烷排放量；以及

•报告温室气体排放以符合联邦清洁空气规则。

空气质量

跨州空气污染法规--睦邻计划

2023年3月，环保局发布了最终的睦邻计划，该计划于2023年8月生效，要求大幅减少发电厂和工业设施的臭氧形成NOx排放。在审查了最终规则后，我们认为我们处于很好的地位，可以满足要求。

我们在密歇根州和威斯康星州上半岛的大米单位目前不受最终规则的约束，因为每个单位少于25MWS。就我们使用莱斯发动机进行天然气分销业务而言，那些不属于最不发达国家的发动机从2026年开始受到该规则的排放限制和操作要求的限制。环保局已经免除了最不发达国家的最终规则。

2023表格10-K			145			WEC能源集团公司

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目录表

汞和空气有毒物质标准

2012年，环保局发布了限制汞、酸性气体和其他有害空气污染物排放的垫子。2023年4月，美国环保局发布了一项拟议规则的发布前版本，以加强和更新MATS，以反映燃煤和燃油机组在控制技术和性能方面的最新发展。环保局提出了三项修订，包括将PM限制从0.03磅/MMBtu至0.01Lb/MMBtu。环保局还就更低的限制征求意见0.006Lb/MMBtu。采用这些下限中的任何一个都可能对我们的运营产生不利影响。

国家环境空气质量标准

臭氧

在完成对2008年臭氧标准的审查后，美国环保局于2015年10月发布了最终规则，制定了一个比2008年NAAQS更严格的标准。2015年的臭氧标准降低了地面臭氧的8小时限制。2022年11月，环保局的2022年CASAC臭氧审查小组发布了一份报告草案，支持重新审议2015年的标准。环保局工作人员最初在2023年3月发布了一份政策评估草案，支持重新考虑，然而，在2023年8月，它宣布将重新启动其臭氧标准评估。美国环保署已表示，计划在2024年秋季发布其综合审查计划。这项新的审查预计将需要3至5需要数年时间才能完成。

2022年2月，对威斯康星州行政法的修订通过了2015年的标准。修订后的法规通过引用纳入了与该标准相关的联邦空气污染监测要求。WDNR将规则更新作为SIP修订提交给EPA，EPA于2023年2月批准了这一修订。

2022年4月，环保局提议发现密尔沃基、谢博伊根和芝加哥，IL-IN-WI的未达标地区没有达到2021年8月的边际达标截止日期，应调整为2015年标准的“中度”未达标状态。2022年10月，环保局公布了这些地区的最终重新分类，从“边缘”到“中等”，从2022年11月7日起生效。因此，WDNR于2022年12月向EPA提交了一份SIP修订版，以解决中等未达标状态。

2023年10月，环保局发现11包括威斯康星州在内的各州未能及时提交SIP修订，以解决2015年标准中被归类为“中等”的未达到标准的领域。这一行动引发了24个月的最后期限，各州必须让他们的SIP获得批准，否则EPA将发布联邦实施计划。此外，抵消制裁将于#年生效。18如果SIP未获批准，则为数月。抵消制裁影响到未达标地区新来源或改装来源的挥发性有机化合物和NOx排放。

我们相信，我们能够很好地满足与2015年臭氧标准相关的要求，并且预计不会因为遵守相关的州和联邦法规而产生重大成本。

颗粒物

2020年12月，环保局完成了对2012年年度和24小时细颗粒物标准的5年审查，并确定不是有必要对现行的年度标准进行修订12微克/米3 或者24小时标准的35微克/米3.我们服务区内的所有县都达到了现行2012年标准。根据拜登政府的政策审查，美国环保署得出结论，来自2020年12月决定的科学证据和信息支持将PM NAAQS年度标准的水平修订至低于当前水平。 12微克/米3，同时保持24小时标准。2023年1月，美国环保署宣布了其拟议决定，将主要（基于健康）年度PM2.5标准从目前的水平修订， 12微克/米3在...范围内 9至10微克/米3.环保署还建议不改变现行的二级（基于福利）年度PM2.5标准、一级和二级24小时PM2.5标准以及一级和二级PM10标准。然而，环保署确实对整个范围（之间， 8和11微克/米3）在CASAC的最新报告中。环保署于2024年2月7日最终确定了该规定，并将主要年度PM2.5水平降低至 9微克/米3，这可能会导致一些非达标区域，可能会影响我们设施的许可。二级和24小时标准保持不变。环保署将在2026年初之前指定达到和未达到新标准的地区。WDNR将需要起草并提交一份SIP以供环保署批准。

气候变化

2023年5月，美国环保署提出了现有化石燃料蒸汽发电和天然气燃烧机组的温室气体性能标准，并提议废除取代清洁电力计划的负担得起的清洁能源规则。对于燃煤电厂，不是标准

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目录表

根据拟议的规则版本，将适用到2032年，2032年之后，适用的标准将取决于单位的退休日期。A以上的联合循环天然气厂502%的容量因数，拟议的规则高度依赖于氢作为替代燃料的使用以及碳捕获技术。对于简单循环的天然气燃烧涡轮机，只要容量系数小于20%。我们在密歇根州的大米单位和新的韦斯顿大米项目不受该规定的影响，因为每个大米单位低于25MWS。我们继续评估拟议的规则，以了解对我们业务的影响。最终规则预计将在2024年第二季度出台。

2023年5月，美国环保署提议修订针对新建、改装和重建的化石燃料发电厂温室气体排放的NSPS。环保局提出了两项截然不同的第111(B)条规则-一适用于天然气燃用固定式燃气轮机，另一种适用于燃煤机组。新的固定式燃气轮机机组将分为三基于年承载系数的子类别-低负荷、中等负荷和基本负荷。我们的大米单位不受此规则的影响，因为每个单位都在下面25MWS。我们的ESG进度计划主要侧重于减少温室气体排放。美国环保署表示，预计将在2024年第二季度出台最终规则。

环保局于2022年6月发布了强制性温室气体报告规则(40 CFR Part 98)的拟议法规。2023年5月，环保局发布了一项补充提案，其中包括更新全球变暖潜力以确定CO2关于阈值报告的等价性，并增加了一个关于能源消耗的新章节。拟议的修订可能会影响我们的发电设施、当地天然气分销公司和地下天然气储存设施所要求的报告。2023年8月，环保局还发布了拟议的更新，以修订石油和天然气系统的报告要求，预计最终规则将于2024年初发布。我们目前正在评估拟议规则对我们业务的潜在影响(如果有的话)。

我们的ESG进步计划包括淘汰较老的化石燃料发电，取而代之的是零碳排放的可再生能源和清洁的天然气燃料发电。我们已经退休了不止1,900自2018年初以来，化石燃料发电的兆瓦。我们预计大约会退休1,800到2031年底额外的化石燃料发电兆瓦，其中包括OCPP 5-8号机组计划于2024-2025年退役，联合拥有的哥伦比亚1号和2号机组计划于2026年6月退役，以及韦斯顿3号机组计划于2031年退役。有关这些计划中的发电厂退役的更多信息，请参见附注7，财产、厂房和设备。2021年5月，我们宣布了到2021年实现发电车队碳排放减少的目标60到2025年底和到80到2030年底，都是在2005年基线的基础上。我们希望通过继续进行运营优化、淘汰效率较低的发电机组以及执行我们的资本计划来实现这些目标。从长远来看，我们发电车队的目标是到2050年实现净碳中性。

我们还继续通过改善天然气分销系统来减少甲烷排放，并已在我们的天然气分销业务中设定了到2030年底实现甲烷净零排放的目标。我们计划通过努力实现净零目标，包括持续的运营改进和设备升级，以及在我们的公用事业系统中使用RNG。

水质

《清洁水法》冷却水取水口结构规则

环保局根据CWA第316(B)条发布了最终法规，该法规于2014年10月生效，要求现有发电厂的冷却水进水口结构的位置、设计、施工和容量反映BTA，以最大限度地减少对环境的不利影响。这项规则适用于我们所有现有的具有冷却水进水口结构的发电设施，但ERGS机组除外，根据管理新设施的规则，这些机组获得了许可，并收到了最终的BTA决定。

根据2020年6月生效的WDNR规则，CWA联邦第316(B)条的要求被纳入威斯康星州行政法。WDNR在为现有设施的冷却水取水结构制定BTA要求时，适用这一规则。这些BTA要求被纳入WPDES对WE和WPS设施的许可。

我们已收到vApp的最终BTA决定。我们收到了OCPP 5-8号机组和Weston 3号和4号机组的临时BTA决定。我们认为OCPP设施安装的现有技术符合BTA要求；然而，根据重新发放许可证的时间，所有四OCPP的发电机组可能会在WDNR做出最终的BTA决定之前退役，预计将于2025年做出。此外，我们相信，韦斯顿工厂安装的现有技术将导致在预计2024年第一季度WPDES许可证重新发放期间做出最终的BTA确定。

2023表格10-K			147			WEC能源集团公司

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目录表

WDNR重新发放了PWGS的WPDES许可证，从2023年10月起生效。这份重新发出的许可证包括有条件的BTA确定，以及现有的PWGS透水性堤坝(岩石防波堤)冷却水进水口结构的条件。我们预计，遵守这些条件不会对我们的财务状况或发电厂运营效率造成实质性影响。

蒸汽电排放限制指南

EPA的ELG规则于2016年1月生效，并于2020年修改，修订了与现有燃煤设施的BATW和湿法FGD废水相关的处理技术要求，并对几种类型的发电厂废水提出了新的要求。这个二影响WE和WPS设施的新要求与BATW和湿法FGD废水的排放限制有关。虽然我们的发电厂设施已经安装了先进的废水处理技术，满足了这一规则规定的许多排放限制，但为了满足ELG规则的要求，某些设施的改造是必要的。到2023年，与ELG规则相关的合规成本需要$1051000万美元的资本投资。一美元82021年年中，对OCPP 7号和8号机组的100万BATW改造完成并投入使用，2021年12月，PSCW颁发了授权证书，批准了$89万吨级烟气脱硫废水处理系统改造。BATW的修改，包括$82023年6月完成的韦斯顿3号机组的数百万项改造，在建设之前不需要PSCW批准。所有这些ELG要求的项目都在WPDES许可截止日期之前投入使用。

2023年3月，环保局发布了拟议的“ELG补充规则”。该规则将取代现有的2020年ELG规则，并如拟议的那样，将对以下方面建立更严格的限制：1)BATW；2)FGD废水；3)CCR渗滤液；以及4)遗留废水。拟议的ELG规则最重要的变化是对FGD废水的ZLD要求。根据拟议的规则，这一新的ZLD要求必须在许可当局(WE的WDNR)确定的日期之前满足，该日期尽快从最终规则发布后60天开始，但不迟于2029年12月31日。

拟议的规则还将为在拟议的规则之日之前已经安装了符合规定的生物处理系统的“早期采用者”设立一个子类别。如果设施所有者还同意在2032年12月31日之前永久停止燃烧煤炭，那么早期采用者将不需要安装进一步的FGD废水处理装置。尽管美元89虽然ERGS的100万个生物处理系统已经完成，并于2023年12月投入使用，以满足WPDES许可的最后期限，但项目完成的时间不符合环境保护局提出的有资格获得早期采用者地位的最后期限。此外，我们认为生物处理系统不会符合建议的额外ZLD FGD废水处理要求。2023年5月，我们向环保局提交了书面意见，阐述了这些担忧，包括对我们客户的成本影响。美国环保局表示，预计将在2024年第二季度发布最终规则。

如果补充ELG规则如建议的那样最终敲定，我们预计我们的燃煤设施，包括使用符合ELG标准的干式BA运输系统建造的ER1和ER2，将满足BATW规则的规定。

环保局还提出了对遗留废水和垃圾渗滤液的要求。我们已经审查了拟议的要求，以确定我们的设施所需的潜在成本和行动。我们向环保局提交了关于这些拟议要求的意见。

美国水域

2023年1月，美国环保局和陆军兵团(各机构)共同发布了一项于2023年3月生效的最终规则，该规则根据2015年前的定义建立了识别哪些湿地或地表排水要素符合WOTUS的标准。2015年前的做法涉及应用通过判例法和机构先例建立的因素，以确定湿地或地表排水特征是否受联邦司法管辖。

2023年5月，在萨克特诉环保局案，最高法院发布了一项裁决，大幅缩小了联邦对湿地的管辖权，将湿地的管辖权缩小到“传统通航水域”，以及与传统通航水域有“连续水面连接”的湿地或其他水域。

2023年8月，这些机构修改了最终规则，使WOTUS的定义符合最高法院2023年5月的规定萨克特决定。该一致性规则于2023年9月8日在《联邦纪事报》上公布后生效。

我们预计最终的规则修订将基于萨克特这一决定可能会导致需要陆军兵团联邦湿地许可的项目数量减少。这一决定也可能影响到一些州项目的管理。此时此刻，我们的项目

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目录表

要求获得联邦许可正在向前推进，但我们正在监测这些最近的事态发展，以更好地了解未来的潜在影响。

土地质量

人工制气厂的修复

我们已经确定了我们的公用事业公司或前身公司拥有或运营人造天然气工厂或储存人造天然气的地点。我们还确定了其他可能受到历史上人造天然气厂活动影响的地点。我们的天然气公用事业公司负责这些地点的环境修复，其中一些是EPA超级基金替代方法计划的一部分。我们还在与各州司法管辖区合作进行调查和补救规划。这些地点正处于调查、监测、补救和关闭的不同阶段。

此外，我们正在协调对其中一些受环境保护局管辖的地点的调查和清理，这是一个所谓的“多地点”计划。这一计划包括确定现场工作的优先顺序，准备和批准所有现场共有的文件，并在选择补救措施时使用一致的方法。目前，我们不能估计未来与这些地点相关的补救成本，除非下文所述。

详细现场勘察、未来补救和监测的未来成本取决于几个变量，其中包括补救的程度、技术的变化和法规的变化。从历史上看，我们的监管机构允许我们收回与修复人造天然气厂场地相关的已发生成本，扣除保险赔偿和潜在责任方的赔偿。因此，我们为与这些网站相关的成本建立了监管资产。

截至12月31日，我们已为人造天然气厂场地建立了以下监管资产和储备：

(单位：百万)						2023						2022
监管资产						$	596.8					$	610.7
为未来的环境修复保留资源						463.7						499.6

燃煤残渣规律

美国环保局于2023年5月发布了一项针对CCR的公布前拟议规则，该规则将适用于垃圾填埋场、历史填埋场以及将CCR放置在发电厂现场的项目。根据提议，该规则将对以前被豁免的关闭垃圾填埋场进行监管。

我们积极与我们的贸易组织接触，并向他们提供信息，供他们在向环境保护局提出的评论中包括在内。美国环保局表示，预计将在2024年第二季度发布最终规则。正如拟议的那样，这项规定可能会对我们的火山灰垃圾填埋场产生实质性的不利影响，并需要进行当前州计划没有要求的额外补救措施。

可再生能源、效率和节约

威斯康星州立法

2005年，威斯康星州通过了第141号法案，它确立了一个目标，即10威斯康星州每年消耗的电力中有10%是由可再生资源产生的。我们和WPS已经达到了他们要求的可再生能源的百分比8.27%和9.74通过建设各种风电场、太阳能园区、生物质设施，以及也依赖于可再生能源的购买，分别实现了20%的增长。我们和WPS继续审查他们的可再生能源组合，并根据需要不断获得具有成本效益的可再生能源，以满足他们的需求。PSCW管理与第141号法案相关的可再生计划，每个公用事业公司根据以下条件为该计划提供资金1.2占其年度零售运营收入的30%。

密歇根州立法

2016年12月，密歇根州颁布了第342号法案，该法案要求12.52019年和2020年，该州电力的10%来自可再生能源，能源优化(效率)目标为1%的年增长率。可再生能源需求增加到15.02021年及以后的增长。截至2023年12月31日，UMERC符合本法规的要求。立法仍在继续

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目录表

允许收回为达到标准而产生的费用，并规定持续审查和修订，以确保所采取的措施具有成本效益。

2023年11月，密歇根州颁布了第229、231和235号法案。该法要求电力供应商每隔一年提交一份可再生能源计划二并制定从现在到2040年的可再生能源投资组合目标。拟议的可再生能源目标包括15到2029年，50从2030年到2034年，60到2035年及以后，可再生能源的比例将达到30%。该法案还规定了清洁能源标准802035-2039年的百分比和1002040年以后。该法案只允许天然气在伴随碳捕获和封存的情况下被视为清洁能源。MPSC表示，它将在2024年12月之前完成一项关于影响密歇根州上半岛发电、输电和需求的独特条件的研究，其中包括投入使用的赖斯机组在促进密歇根州上半岛燃煤发电退役方面的独特作用。新法案还修订了公用事业公司在提交能源浪费减少计划时必须满足的要求。他们需要一家公用事业公司每隔一年提交一份计划二直到2025年，然后每一年三之后的几年里。

执行和诉讼事宜

我们和我们的子公司就正常业务过程中出现的问题，在不同的法院和机构进行法律和行政诉讼。虽然我们无法预测这些事项的结果，但管理层相信已建立适当的储备，这些行动的最终结算不会对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响。

同意法令

威斯康星州公共服务公司-韦斯顿发电厂和普利亚姆发电厂

2009年11月，环保局向WPS发出了11月的通知，指控CAA违反了CAA关于1994年至2009年在Weston发电厂和Pulliam发电厂完成的某些项目的新污染源审查要求。WPS与环境保护局达成了一项同意法令，解决了这一问题。这项同意法令是由威斯康星州东区美国地区法院于2013年3月颁布的。随着Pulliam 7号和8号机组于2018年10月退役，WPS完成了同意法令要求的缓解项目，并于2018年10月收到了环保局的完成函。有关退休的更多信息，请参见附注6，监管资产和负债。我们正在与环境保护局合作，完成同意法令的收尾过程，预计这一过程将于2024年开始。

共同拥有的发电厂-哥伦比亚和埃奇沃特

2009年12月，环保局向哥伦比亚和埃奇沃特工厂的运营商WPL以及这些工厂的其他共同所有者发出了11月的通知，其中包括MG&E、WE(前埃奇沃特工厂的共同所有者)和WPS。11月份指控CAA违反了与这些工厂完成的某些项目有关的新污染源审查要求。WPS与WPL、MG&E和我们一起，与环境保护局达成了一项同意法令，解决了这个11月的问题。这项同意法令是由威斯康星州西区美国地区法院于2013年6月颁布的。由于继续执行与哥伦比亚和埃奇沃特联合拥有的工厂有关的同意法令，埃奇沃特4号发电机组于2018年9月退役。有关退休的更多信息，请参见附注6，监管资产和负债。WPL启动了取消这项同意法令的程序。

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附注25-补充现金流量信息

非现金交易

						截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万)						2023						2022						2021
利息支付的现金，扣除资本化金额后的净额						$	653.4					$	485.2					$	473.8
支付(收到)所得税的现金，净额(1)						(58.9)						52.4						33.8
重大非现金投资和融资交易：
与建筑成本相关的应收账款						171.3						197.4						127.8
与保险收益有关的应收账款增加						3.5						—						41.7
软件许可协议的应计负债						—						7.4						—

(1)    2023年收到的所得税现金包括#美元75与出售给第三方的PTC有关的10万美元。

受限现金

现金流量表包括与现金、现金等价物和限制性现金有关的活动。下表将截至12月31日在资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金金额与现金流量表上显示的这些金额的总和进行了核对：

(单位：百万)						2023						2022						2021
现金和现金等价物						$	42.9					$	28.9					$	16.3
包括在其他流动资产中的受限现金						70.1						25.6						19.6
包括在其他长期资产中的受限现金						52.2						127.7						51.6
Cash, cash equivalents, and restricted cash						$	165.2					$	182.2					$	87.5

我们的受限现金包括以下内容：

•在Integrys拉比信托中持有的现金，用于为Integrys递延补偿计划和某些Integrys非合格养老金计划下的参与者福利提供资金。

•存放在金融机构的现金，仅限于满足WECI Wind Holding I、WECI Wind Holding II和WEPCo Environmental Trust的某些债务协议的要求。

•当WECI收购某些可再生能源发电项目的所有权权益时，我们收到了现金。这笔现金受到限制，因为它只能用于支付与建设可再生发电设施有关的任何剩余费用。

•WE和WPS在2023年1月期间用于购买位于威斯康星州白水市的天然气热电联产设施的现金。这笔现金于2022年12月31日计入其他长期资产。有关购买这一设施的更多信息，请参见附注2，购置。

附注26-监管环境

威斯康星电力公司、威斯康星州公共服务公司和威斯康星州天然气有限责任公司

2024年限价案重新开庭

根据PSCW于2022年12月批准的费率命令，WPS和WG于2023年5月向PSCW提交了适用的有限电力和天然气费率案件重启申请。WE和WPS有限电价案例重启包括PSCW之前批准并于2023年投入使用或预计于2024年投入使用的发电项目的最新燃料成本和收入要求。我们的有限电力重启还包括预计将于2024年5月退役的OCPP 5号和6号机组的预计节省。我们和WG还提交了一份请求，要求重新启动有限的天然气费率案件，以反映与他们之前批准的液化天然气项目相关的额外收入要求。我们的LNG项目于2023年11月投入使用，WG的LNG项目预计将于2024年投入使用。

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目录表

2023年12月20日，PSCW发布了最终书面命令，批准电力和天然气价格的上调和下调，自2024年1月1日起生效。最终订单反映如下：

						我们												WPS												WG
2024年递增率增加(减少)
电式(1)						$	82.2	万	/			2.5%						$	(32.7)	万	/			(2.6)%						不适用
燃气						$	23.9	万	/			4.5%						不适用												$	21.6	万	/			2.8%

(1)    金额反映了对我们威斯康星州零售电力业务的影响，并包括更新燃料成本导致的任何增量增加(WE)或减少(WPS)。

在有限利率案例重启中，公用事业公司的净资产收益率和普通股平均权益没有得到解决。

2023年和2024年税率

2022年4月，我们、WPS和WG向PSCW提交了申请，要求酌情提高其电力、天然气和蒸汽的零售费率。2022年7月对这些请求进行了更新，以反映影响最初提案的新情况。要求提高电价的原因是对新的风能、太阳能和电池存储的资本投资；对天然气发电的资本投资；可靠性投资，包括电网加固项目，以掩埋输电线和加强WE的配电系统以抵御恶劣天气；以及与其他公用事业公司批发业务的变化。这些投资中的许多已经得到了PSCW的批准。所要求的天然气价格上调主要涉及PSCW之前批准的资本投资，包括为我们的天然气分配系统储存液化天然气。

2022年9月，我们、WPS和WG与某些干预者达成和解协议，以解决每个公用事业公司各自费率案件中的大部分悬而未决的问题；然而，PSCW拒绝批准和解协议。2022年12月，PSCW发布了最终书面命令，批准提高电力、天然气和蒸汽基本费率，自2023年1月1日起生效。最终订单反映如下：

						我们												WPS												WG
2023年基本利率增加
电式						$	283.5	万	/			9.1%						$	120.5	万	/			9.8%						不适用
燃气						$	46.1	万	/			9.6%						$	26.4	万	/			7.1%						$	46.5	万	/			6.4%
蒸汽						$	7.6	万	/			35.3%						不适用												不适用
罗						9.8%												9.8%												9.8%
按财务基准计算的普通权益部分平均数						53.0%												53.0%												53.0%

除上述条款外，最终订单还包括以下条款：

•公用事业公司将保留其目前的收益分享机制，在该机制下，如果公用事业公司的收入高于其授权的净资产收益率：(I)该公用事业公司保留100.0高于核定净资产收益率头15个基点的收入百分比； 50.0接下来的60个基点的百分比退还差饷缴纳人；及。(Iii)100.0任何剩余超额收入的%须退还差饷缴纳人。

•我们和WPS被要求完成对发电机组的替代恢复方案的分析，这些机组将在其使用寿命结束之前退役。

•我们和WPS将不会建议在2024年底之前对大型商业和工业电力客户的实时定价进行任何更改。

•我们和WPS被要求将每月住宅和小型商业电力客户的固定费用降低$1.00及$3.33，分别来自之前授权的利率。

•我们和WPS被要求为商业和工业客户提供额外的自愿可再生能源试点。

•我们和WPS将继续与PSCW工作人员和其他感兴趣的各方合作，开发替代的低收入援助计划。我们和WPS还共同贡献了$4.0向保持威斯康星州温暖基金捐赠100万美元。

•我们、WPS和WG被要求在2023年和2024年对养老金和OPEB成本实施托管会计处理。

•如上所述，我们和WPS被授权提交2024年限价电价案件重启申请，我们和WG被授权提交2024年天然气限价案件重启申请。

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目录表

2022年差饷

2021年3月，我们、WPS和WG向PSCW提交了一份申请，要求批准某些会计处理方法，允许他们在2022年前保持其电力、天然气和蒸汽的基本费率，并放弃提起一年。关于该请求，三公用事业公司还与不同的利益攸关方签订了一项日期为2021年3月23日的协议。根据协议的条款，利益攸关方完全支持这项申请。2021年9月，PSCW发布了批准申请的书面命令。

最终订单反映如下：

•我们、WPS和WG在2022年摊销了某些先前递延的余额，以抵消其预测的收入不足的大约一半。

•WG自上次利率案例以来与资本投资相关的递延利息和折旧费用，否则将在2022年测试年利率案例中加入利率基数。

•我们、WPS和WG能够推迟因2021年和/或2022年税法变化而增加的任何税收支出。

•我们、WPS和WG保留了2022年的收益分享机制，但进行了修改。对收益分享机制进行了修改，授权公用事业公司保留100.0比当时授权的净资产收益率高出前15个基点的收益的%。在其他方面，收益分享机制仍如先前核准的那样。

2020年和2021年税率

2019年3月，我们、WPS和WG向PSCW提交了申请，要求从2020年1月1日起适当提高其电力、天然气和蒸汽的零售费率。2019年8月，所有三公用事业公司向PSCW提出申请，要求批准与某些干预者达成的和解协议，以解决每个公用事业公司各自费率案件中的几个未决问题。2019年12月，PSCW发布书面命令，批准和解协议而不作实质性修改，并解决和解协议中未包括的剩余未决问题。新的费率于2020年1月1日生效。最终订单反映如下：

						我们												WPS												WG
2020年实际利率增加（减少）
电式(1) (2)						$	15.3	万	/			0.5%						$	15.8	万	/			1.6%						不适用
燃气(3)						$	10.4	万	/			2.8%						$	4.3	万	/			1.4%						$	(1.5)	万	/			(0.2)%
蒸汽						$	1.9	万	/			8.6%						不适用												不适用
罗						10.0%												10.0%												10.2%
按财务基准计算的普通权益部分平均数						52.5%												52.5%												52.5%

(1)    该金额已扣除税务法例中用于减少近期税率影响的若干递延税项利益。WE和WPS税率指令反映了大部分来自税务法例的无保护递延税项利益被摊销至 两年。对于我们来说，大约是$65在2020年和2021年，每年都有数百万的税收优惠被摊销。对于WPS，大约是$112020年摊销了100万项税收优惠，约为392021年有100万人摊销。与WE某些已退役工厂及其SSR监管资产的未收回余额相关的无保护递延税项优惠被用于减少相关监管资产。不受保护的递延税项优惠的性质，有资格以我们的监管机构确定的适当方式和时间表返还给客户。

(2)    WPS费率订单净额为#美元。21与2018年收益分享机制相关的退款100万美元。这些退款是平均给顾客的。两年，其中一半将于2020年返回，其余部分将于2021年返回。

(3)    WE金额包括来自税法的某些递延税项支出，而WPS和WG金额是扣除用于减少短期税率影响的税法的某些递延税项收益的净额。为所有人订购的价格三天然气公用事业公司反映了所有未受保护的递延税费支出和税收立法平均摊销的收益四年。对于我们来说，大约是$5每年摊销之前递延的税费支出为1.8亿美元。对于WPS和WG，大约为$5百万美元和美元3每年分别摊销了100万以前递延的税收优惠。不受保障的递延税项开支及利益的性质，有资格以我们的监管机构决定的适当方式及时间表，向客户追回或退还。

根据其利率命令，我们于2020年7月向PSCW提出申请，要求将美元证券化的融资令100400万美元的Pleasant Prairie发电厂的账面价值，加上应计的账面成本100在证券化过程中的百万美元和相关的融资费用。2020年11月，PSCW发布了批准该申请的书面命令。融资令还授权我们成立一个不受破产影响的特殊目的实体--WEPCo环境信托，其唯一目的是发行ETB以收回批准的成本。2021年5月，WEPCo环境信托公司发行了118.81000万美元

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目录表

1.5782035年12月15日到期的ETB百分比。有关WEPCo环境信托的更多信息，请参见附注23，可变利益实体。

WPS费率订单允许WPS收取之前递延的Reaction™成本超过授权美元的收入要求275百万级别。Reaction™项目的总成本为#美元。342百万美元。这项监管资产是从客户那里收集的八年.

PSCW批准了所有三威斯康星州的公用事业公司在2021年之前继续实行收入分享机制。收益分享机制从以前的结构修改为与威斯康星州其他投资者拥有的公用事业公司一致的结构。在这种收益分享机制下，如果公用事业公司的收益高于其授权的净资产收益率：(I)公用事业公司保留100.0高于核准净资产收益率前25个基点的盈利的百分比；(Ii)50.0接下来的50个基点的%需要退还给客户；以及100.0任何剩余的超额收益的%被要求退还给客户。此外，费率订单还要求WE、WPS和WG将住宅和小型商业电力和天然气客户的固定费率维持在先前授权的费率，并维持WE和WPS针对大型工业客户的基于市场的费率计划的现状，直至2021年。

人民燃气轻焦公司和北岸燃气公司

2023年费率订单

2023年1月6日，PGL和NSG向国际刑事法院提交了提高天然气基本费率的请求。要求提高费率的主要原因是为加强每个公用事业公司天然气分配系统的安全和可靠性而进行的资本投资。PGL还寻求收回升级其天然气储气田和运营设施所产生的成本，并继续改善客户服务。PGL没有要求延长QIP附加条款，因为PGL将回到传统的费率制定过程，以收回必要的基础设施改善的成本。

2023年11月16日，国际刑事法院发布了最终书面命令，批准提高PGL和NSG的基本利率。随后对书面命令进行了修订，以便进行各种技术更正。经修订的书面命令批准了以下基本利率上调：

•A $304.63.8亿(43.5%)提高PGL天然气客户的基本费率。这一金额包括收回与PGL的SMP相关的成本，这些成本之前是根据其QIP附加条款收回的。PGL的新费率于2023年12月1日生效。

•一美元11.03.8亿(11.6%)上调NSG天然气客户的基本费率。NSG的新费率直到2024年2月1日才生效，因为最终的费率订单要求对NSG的计费系统进行更改。

国际刑事法院批准的授权净资产收益率为9.38%，并将普通股权益部分平均值设置为50.79%和52.58对于PGL和NSG，分别为%。

作为其决定的一部分，国际刑事法院除其他外，不允许236.2与PGL商店和设施的建设和改善有关的资本成本为400万美元，以及1.7NSG建设天然气基础设施项目的资本成本为1.6亿欧元。此外，国际刑事法院命令PGL暂停其SMP的支出，直到国际刑事法院有程序确定更换老化的天然气基础设施的最佳方法和谨慎的投资水平。根据书面命令，国际刑事法院于2024年1月31日启动了诉讼程序。

2023年12月15日，PGL和NSG向国际刑事法院提出重审申请，要求对国际刑事法院2023年11月16日书面命令中的各种问题进行重新审议。2024年1月3日，国际刑事法院批准PGL和NSG举行有限范围的重审。重新审理将限于：

•2023年开工的SMP项目竣工核定支出，

•为确保我们的输送系统的安全和可靠而需要的紧急维修的授权支出，以及

•NSG帐单系统所需变更的时间。

由于国际刑事法院没有批准重新审理不允许PGL和NSG的资本成本，我们记录了#美元178.92023年我们的财产、厂房和设备的非现金减值100万美元。这一数额包括#美元177.2在PGL之前发生的与其商店和设施有关的不允许成本中，有100万美元，以及1.7NSG不允许1.3亿美元的资本成本。PGL剩余的资本成本不计入预期未来支出。我们预计在重审程序完成后，就国际刑事法院拒绝PGL和NSG的资本成本向伊利诺伊州巡回法院提出上诉。

2023表格10-K			154			WEC能源集团公司

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目录表

国际刑事法院预计将在2024年第二季度就我们的有限范围重审做出决定。

第三方交易手续费调整骑手

根据伊利诺伊州签署成为法律的气候和公平就业法案，自2021年9月15日起，伊利诺伊州公用事业公司禁止客户在选择用信用卡支付服务时收取费用。公用事业公司现在被要求承担这些费用，并通过费率程序或建立追回机制寻求追回。2021年12月，国际刑事法院批准在PGL使用TPTFA骑手。TPTFA附加条款允许PGL在将这些第三方交易费用计入基本费率之前收回这些费用。PGL于2022年2月1日开始在骑手的领导下收回成本。根据附加条款递延的金额在一段时间内得到追回12国际刑事法院每年都要对费用进行核对，以确保费用的准确性和稳健性。自2023年12月1日起，PGL停止使用TPTFA骑手，并开始通过其基本费率收回与这些第三方交易费用相关的成本。NSG开始通过基本利率收回这些成本，从2021年9月15日起生效。

北岸天然气公司2021年费率订单

2020年10月，NSG向国际刑事法院提交了提高天然气价格的请求。2021年9月，国际刑事法院发布了一项书面命令，授权将利率上调1美元。4.13.8亿(4.5%)。利率的提高反映了9.67%ROE和普通股权益组成部分平均值为51.58%。天然气费率上调的主要原因是，自上次费率审查导致基本费率自2015年1月28日起修订以来，NSG对其分销系统进行了持续的重大投资。新税率于2021年9月15日生效。

符合条件的基础设施工厂骑手

2013年7月，伊利诺伊州公共法案98-0057《天然气消费者、安全和可靠性法案》成为法律。这项法律为天然气公用事业公司提供了一种成本回收机制，允许通过对客户账单征收附加费来收取升级伊利诺伊州天然气基础设施所产生的谨慎成本。2014年1月，国际刑事法院批准了PGL的QIP附加条款，有效期至2023年12月1日。如上所述，PGL已经恢复了传统的费率制定程序，以收回这些成本，这些成本现在包括在PGL的基本费率中。

以前在PGL的QIP附加条款下发生的成本仍需进行年度对账，以审查成本的准确性和审慎程度。2023年3月，PGL向国际刑事法院提交了2022年和解文件，该文件以及2016年至2021年的和解文件仍悬而未决。包括在骑手中的年度费用从$1到$1不等。1922000万美元至2000万美元3481000万美元。

截至2023年12月31日，可以有不是保证在开放的和解年期间，包括2016至2023年，PGL的QIP附加条款下发生的所有成本将被视为可由国际刑事法院收回。国际刑事法院的不允许，如果有的话，可能是实质性的，并对我们的运营结果产生重大不利影响。

明尼苏达能源公司

2023年费率订单

2022年11月，Merc启动了与MPUC的费率诉讼，以提高其天然气零售基本费率。2022年12月，MPUC批准了Merc提出的总计#美元的临时税率请求37.01000万美元，可退款。临时税率自2023年1月1日起生效。

2023年11月14日，MPUC发布书面命令，批准Merc与某些干预者达成的和解协议。和解协议反映了天然气基本费率增加了1美元。28.83.8亿(7.1%)，以及一个9.65%ROE和普通股权益组成部分平均值为53.0%。天然气价格上涨的主要原因是资本投资的增加以及运营成本的通胀压力。根据和解协议的条款，Merc将继续使用其针对住宅客户的脱钩机制，并将扩大到包括某些小型商业和工业客户。最终费率将于2024年3月1日生效。

只要临时费率上调幅度超过最终批准的费率上调幅度，Merc的客户就有权获得退款。截至2023年12月31日，Merc已记录了1美元的监管负债。8.51000万美元，用于向客户退款。这些金额将在2024年第二季度退还给客户。

2023表格10-K			155			WEC能源集团公司

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目录表

密歇根天然气公用事业公司

2024年费率申请

2023年12月28日，MGU向MPSC发出通知，表示有意提出申请，要求提高天然气价格。该申请预计将于2024年3月提交，并要求新的费率在2025年1月1日生效。MGU目前正在评估其费率请求。

2023年费率订单

2023年3月，MGU向MPSC提交了提高天然气零售基本价的请求。2023年8月，MPSC发布了一项书面命令，批准了一项全面和解，解决了MGU费率案的所有问题。和解协议的主要条款包括：

•天然气基本费率上调1美元9.93.8亿(4.7%);

•的净资产收益率9.8%;

•普通股权益部分平均值为51.0%；以及

•现有MRP附加条款的延续，从2025年1月1日起生效至2027年，包括这些项目的预测增加成本。2024年，MRP成本将按基本费率收回。

费率的提高主要是由于资本投资，以加强MGU天然气分配系统的安全和可靠性，并为更多客户提供服务。经营成本的通胀压力也是导致利率上升的原因之一。新税率于2024年1月1日生效。

2021年费率订单

2020年2月，MGU向MPSC发出通知，表示有意申请提高MGU的天然气价格，自2021年1月1日起生效。然而，MGU决定，由于冠状病毒病-2019年大流行，它将推迟提起Rate案件。

2020年5月，MGU向MPSC提出申请，要求批准推迟$5.02021年期间与MGU自上一次利率案件以来进行的资本投资有关的1.6亿欧元折旧和利息支出。2020年7月，MPSC发布了一份书面命令，批准了MGU的请求。推迟这些费用有助于减轻因延迟提起差饷案件而产生的影响。

2021年3月，MGU向MPSC提交了提高天然气价格的请求。2021年9月，MPSC发布书面命令，批准MGU与某些干预者达成的和解协议。该命令授权将费率提高#美元。9.31.8亿美元(6.35%)，并反映为9.85%ROE和普通股权益组成部分平均值为51.5%。天然气费率上调主要是由于MGU自上次费率审查以来在资本基础设施方面的重大投资，该审查导致基本费率修订，自2016年1月1日起生效。该命令还允许MGU为其MRP实施附加条款，该条款支持收回与管道更换相关的计划资本投资，以维护2023年至2027年期间的系统安全和可靠性，而无需提起费率诉讼。通过骑手收回的所有成本都要经过MPSC的审慎审查。新税率于2022年1月1日生效。

上密歇根能源公司

2024年费率申请

2023年12月28日，UMERC向MPSC发出通知，表示打算提出申请，要求提高电价。该申请预计将于2024年3月提交，并要求新的费率在2025年1月1日生效。UMERC目前正在评估其费率请求。

2023表格10-K			156			WEC能源集团公司

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目录表

天然气成本的回收

由于2021年2月全国中部地区气温寒冷，风雪冰冻，为天然气公用事业客户购买的天然气价格暂时大幅高于我们正常的冬季天气预期。我们所有的公用事业公司都建立了监管机制，以收回所有谨慎产生的天然气成本。

2021年3月，我们和WG获得了PSCW的批准，可以追回大约$541000万美元和300万美元24在一段时间内，天然气成本分别超过其GCRM中设定的基准三个月，从2021年4月开始。2021年3月，WPS还向PSCW提交了修订后的天然气价格表，约为#美元。28天然气成本超过其GCRM中设定的基准。WPS还在一段时间内收回了这些额外成本三个月，从2021年4月开始。

PGL和NSG产生了大约$1311000万美元和300万美元102021年2月，天然气成本分别超过了费率中包括的金额。这些成本是在一段时间内收回的12几个月，从2021年4月1日开始。作为年度天然气成本对账的一部分，国际商会对PGL和NSG的天然气成本进行了审慎审查。2023年1月，国际刑事法院发布书面命令，批准两家公司2021年的对账。

2021年2月，Merc产生了大约美元75天然气成本超过其GCRM中设定的基准。2021年8月，MPUC发布了一项书面命令，批准了Merc和四其他明尼苏达州公用事业公司收回各自的过剩天然气成本。按照命令，Merc追回了#美元。10在一段时间内，通过其年度天然气实况流程，12个月，剩下的美元65 将在一段时间内追回100万美元， 27两个月，都从2021年9月开始。这些费用的收回和审慎问题被提交给有争议的案件程序。2022年10月，MPUC发布书面命令，批准中国商飞与各方就收回2021年2月发生的非常天然气成本达成的和解协议。根据和解协议，Merc同意不寻求追回#美元。3 百万的成本。MERC基本上收回了剩余的美元，62额外天然气成本比之前批准的27-一个月的恢复期。

MGU和UMERC发生的天然气费用超过各自费率中包含的金额并不显著。

注27—其他收入，净额

截至十二月三十一日止年度的其他收入总额净额如下：

(单位：百万)						2023						2022						2021
定期养恤金净额费用的非服务部分						$	97.7					$	104.4					$	72.2
AFUDC-股权						59.1						29.4						18.0
拉比信托基金投资的收益（损失）						13.7						(12.6)						18.6
权益法投资的收益（损失） (1)						(1.1)						9.3						19.9
其他，净额						8.3						(1.7)						4.5
其他收入，净额						$	177.7					$	128.8					$	133.2

(1)    该金额不包括输电联属公司的股本盈利，因为该等盈利在收益表中作为单独项目列示。

注28—新会计公告

改进所得税披露

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09号，所得税(主题740)：改进所得税披露。修正案要求披露更多信息，主要涉及已支付的所得税和税率调节表。修正案要求披露费率调节表中特定类别的信息，以及对符合数量门槛的项目进行调节的补充信息。对于已支付的所得税，需要进行额外的披露，以分解已支付的联邦、州和外国所得税，并对符合数量门槛的已支付的所得税进行额外的披露。修正案在2024年12月15日之后的年度期间生效，允许提前通过。我们计划

2023表格10-K			157			WEC能源集团公司

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目录表

从我们截至2025年12月31日的财年开始采用这些修正案，目前正在评估这一指导方针可能对我们的财务报表和相关披露产生的影响。

对可报告分部披露的改进

2023年11月，FASB发布了ASU编号2023-07，分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进。修订要求在年度和中期基础上额外披露有关可报告部门的信息。修订要求披露重大分部支出，这些支出(1)定期提供给首席运营决策者，(2)包括在报告的分部损益计量中。修正案还要求披露其他分项的数额及其构成说明。新标准还允许公司披露多项部门损益衡量指标，如果这些指标被用于评估业绩和分配资源的话。修正案在2023年12月15日之后的财政年度和2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期内生效，并允许提前采用。我们计划从截至2024年12月31日的财年开始采用这些修正案，目前正在评估这一指导方针可能对我们的财务报表和相关披露产生的影响。

中间价改革

2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响；2021年1月，FASB发布了ASU第2021-01号，参考汇率改革(主题848)：范围。这些公告为将GAAP原则应用于合同修改和对冲关系提供了临时的可选权宜之计和例外，以减轻市场从LIBOR和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡的财务报告负担。这些公告于2020年3月12日至2022年12月31日发布时生效。2022年12月，FASB发布了ASU编号2022-06，参考汇率改革(主题848)：推迟主题848的日落日期，将主题848下的临时会计规则从2022年12月31日延长至2024年12月31日，之后实体将不再被允许适用主题848中的减免。实体可以选择在2020年3月12日至2024年12月31日期间按会计科目前瞻性实施修订。我们的美元500.0从2023年7月1日开始，之前以美元LIBOR为基础的浮动利率的2007万欧元初级票据，变成了以SOFR为基础的浮动利率。不需要修改合同，因为对伦敦银行间同业拆借利率的提及已被法律实施所取代。有关更多信息，请参见附注14，长期债务。我们预计这一指导不会对我们的财务报表和相关披露产生重大影响。

2023表格10-K			158			WEC能源集团公司

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目录表

项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

没有。

第9A项。控制和程序

披露控制和程序

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序(该术语在《交易所法》下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性。基于上述评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至该期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的：(I)在记录、处理、汇总和报告我们根据交易所法案提交或提交的报告中需要披露的信息方面是及时的；以及(Ii)确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于必要披露的决定。

管理层关于财务报告内部控制的报告

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义。在管理层(包括主要行政人员及主要财务总监)的监督和参与下，我们根据年内的框架，对我们及其附属公司的财务报告内部控制的有效性进行了评估。内部控制–集成框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据评估，我们的管理层得出结论，我们和我们的子公司对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。因此，即使是那些被确定为有效的系统，也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。此外，对未来期间财务报告内部控制有效性的任何评估预测都有可能因条件的变化而变得不充分，或对政策或程序的遵守程度可能恶化。

财务报告内部控制的变化

2023年第四季度，我们对财务报告的内部控制(该术语在交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)没有发生重大影响或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

独立注册会计师事务所报告

关于德勤会计师事务所独立注册会计师事务所的报告，证明我们对财务报告的内部控制的有效性，请参阅第8项A节。

项目9B。其他信息

在截至2023年12月31日的三个月内，我们的董事或高级管理人员(定义见《交易法》第16a-1条)通过或已终止任何旨在满足规则10b5-1(C)或任何“非规则10b5-1交易安排”(定义见S-K规则第408项)的证券买卖合同、指示或书面计划。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

2023表格10-K			159			WEC能源集团公司

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目录表

第III部

项目10.注册人的董事、执行干事和公司治理

将于2024年5月9日提交美国证券交易委员会的股东周年大会最终委托书(以下简称“2024年委托书”)中的“提案1：董事选举-2025年至2024年到期的美国证券交易委员会提名人选”、“年会出席情况及投票信息-股东提名及提案”、“治理-董事会委员会-审计与监督”项下的信息以供参考。另见本报告第一部分“关于我们执行干事的资料”。

我们已经通过了一份书面的道德准则，称为我们的商业行为准则，我们的所有董事、高管和员工，包括首席执行官、首席财务官和首席会计官，都必须遵守该准则。我们已在我们的网站www.wecenergygroup.com上发布了我们的商业行为准则。我们没有为董事的任何高管或其他员工提供本守则的任何豁免。对《商业行为准则》的任何修订或豁免将在我们的网站上或在当前的Form 8-K报告中披露。

我们的网站www.wecenergygroup.com还包含我们的公司治理指南以及我们的审计和监督、公司治理和薪酬委员会的章程。

我们的商业行为准则、公司治理准则和委员会章程也可以免费提供给任何登记在册的股东或我们普通股的实益拥有人，方法是写信给公司秘书玛格丽特·C·凯尔西，地址是我们的主要业务办公室，地址为西密歇根街231号，邮编：1331，密尔沃基，威斯康星州密尔沃基，邮编：53201。

项目11.高管薪酬

2024年年会委托书中“薪酬讨论与分析”、“高管薪酬表”、“治理-董事薪酬”和“治理-薪酬委员会联锁与内部人参与”项下的信息以参考方式并入本文。

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项

表格10-K第12项所要求的证券所有权信息通过参考2024年年会委托书中包含的该信息包含在WEC能源集团普通股所有权中。

股权薪酬计划信息

下表列出了截至2023年12月31日我们的股权薪酬计划的信息：

计划类型						中国证券的数量： 待发 在行使 未偿还的股票期权， 认股权证和权利 (a)						加权平均 行使价格： 未偿还的股票期权， 认股权证和权利 (b)						股权补偿计划下可供未来发行的剩余证券数量 (不包括第(A)栏反映的股份) (c)
证券持有人批准的股权补偿计划						3,015,751						$	79.57					7,763,218			(1)
未经证券持有人批准的股权补偿计划						不适用						不适用						不适用
总计						3,015,751						$	79.57					7,763,218

(1)    包括我们的综合股票激励计划下可供未来发行的股票，所有这些股票都可以作为股票期权、股票增值权、业绩单位、限制性股票或其他基于股票的奖励授予。

2023表格10-K			160			WEC能源集团公司

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目录表

项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性

2024年年会委托书中的“治理-其他治理事项-关联方交易”、“提案1：董事选举--任期于2025年届满--董事会组成--独立性”和“治理-董事会委员会”项下的信息以参考方式并入本文。董事会用来确定董事独立性的准则的完整说明位于公司治理准则的附录A中，该准则可在公司网站的公司治理部分找到，网址为www.wecenergygroup.com/治理国/治理.htm。

项目14.主要会计费和服务

2024年股东周年大会委托书中“建议2：批准德勤会计师事务所成为2024年独立审计师--独立审计师的费用和服务”项下支付给我们的独立审计师的费用和提供的服务以及我们的审计和监督委员会的预先批准政策的信息被并入本文，以供参考。

2023表格10-K			161			WEC能源集团公司

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目录表

第IV部

项目15.证物和财务报表附表

1.			本报告第二部分所载独立注册会计师事务所的财务报表和报告
			描述						10K中的第页
			独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号34)						84
			截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三个年度的合并损益表。						87
			截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三个年度的综合全面收益表。						88
			截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表。						89
			截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三个年度的合并现金流量表。						90
			截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三个年度的合并权益报表。						91
			合并财务报表附注。						92
2.			本报告第四部分所列财务报表附表
			附表一，简明母公司财务报表，包括截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日三个年度的损益表、全面收益表和现金流量表，以及截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月的资产负债表。						168
			附表二，估值和合格账户，截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三年。						175
			其他附表被省略，是因为没有需要这些附表的条件，或者因为财务报表或附注中提供了所需的资料。
3.			展品和展品索引
			关于WEC Energy Group，Inc.的报告(文件第001-09057号)中提交或提供了以下证据，或通过引用将其并入报告中。星号(*)表示该展品先前已在美国证券交易委员会备案，并通过引用并入本文。根据表格10-K第15(B)项的规定，要求作为本报告证据提交的每份管理合同和补偿计划或安排在下文中用两个星号(**)标出。

数

展品

3

法团章程细则及附例

3.1*

重述WEC能源集团公司的公司章程，自2012年5月21日起修订。(威斯康星能源公司12年6月30日10-Q表格的附件3.1)

3.2*

经修正的WEC能源集团公司重新制定的章程修正案。(附件3.1至WEC Energy Group的6/29/15 Form 8-K)

3.3*

WEC能源集团公司章程，修订至2023年1月19日。(WEC能源集团01/20/23表格8-K的附件3.1)

2023表格10-K			162			WEC能源集团公司

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目录表

数

展品

4

界定担保持有人权利的文书，包括契据

4.1*

请参阅《公司章程》第三条和《WEC能源集团公司章程》(见附件)。3.1和3.3(上图)

4.2*

WEC能源集团普通股说明。(WEC能源集团2019年12月31日10-K表格的附件4.2)

4.3*

替代资本公约，日期为2007年5月11日，由威斯康星能源公司为其中指定的某些债券持有人的利益。(威斯康星能源公司05/08/07表格8-K的附件4.2)

4.4*

《替代资本公约修正案》，日期为2015年6月29日。(WEC能源集团15年6月29日8-K表格的附件4.1)

契约和证券决议：

4.5*

威斯康星电力公司债务证券契约(“威斯康星电力公司”)，日期为1995年12月1日。(图(4)-1，档案号：12/31/95，10-K)

4.6*

威斯康星州电力公司根据威斯康星州电力公司的第291号证券决议，日期为1995年12月5日。(附件1-1245，我们的12/31/95表格10-K下的附件4)

4.7*

威斯康星州电力公司根据威斯康星州电力公司的第293号证券决议，日期为1998年5月27日。(附件2(4)-1在1-1245号文件下，我们是06/30/98 Form 10-Q。)

4.8*

威斯康星电气公司根据威斯康星电气公司的第295号证券决议，日期为2003年5月1日。(在S-3表格上，与威斯康星州电气注册声明的生效后修正案1一起提交的证据4.47。(第333-101054号案卷)，2003年5月6日提交。

4.9*

威斯康星电气公司根据威斯康星电气公司的第7号证券决议，日期为2006年11月2日。(附件4.1在1-1245号文件下，我们是11/02/06 Form 8-K。)

4.10*

威斯康星州电气公司根据威斯康星州电气公司的第12号证券决议，日期为2012年12月5日。(附件4.1，编号1-1245，我们是12/05/12 Form 8-K。)

4.11*

威斯康星州电气公司根据威斯康星州电气公司的第14号证券决议，日期为2014年5月12日。(附件4.1在1-1245号文件下，我们是05/12/14 Form 8-K)

4.12*

威斯康星州电力公司根据威斯康星州电力公司的第15号证券决议，日期为2015年5月14日。(附件4.1在1-1245号文件下，我们是05/14/15 Form 8-K)

4.13*

威斯康星州电气公司根据威斯康星州电气公司的第16号证券决议，日期为2015年11月13日。(附件4.1在1-1245号文件下，我们是11/13/15 Form 8-K)

4.14*

威斯康星州电气公司根据威斯康星州电气公司的第17号证券决议，日期为2018年10月1日。(附件4.1在1-1245号文件下，我们是10/01/18 Form 8-K。)

4.15*

威斯康星州电气公司根据威斯康星州电气公司的第18号证券决议，日期为2019年12月3日。(附件4.1在1-1245号文件下，我们是12/3/19 Form 8-K)

4.16*

威斯康星电气公司根据威斯康星电气公司的第19号证券决议，日期为2021年6月8日。(附件4.1，编号1-1245，我们是06/15/21 Form 8-K。)

4.17*

威斯康星州电气公司根据威斯康星州电气公司的第20号证券决议，日期为2022年9月14日。(附件4.1，编号1-1245，我们是09/22/22 Form 8-K。)

4.18*

威斯康星能源公司债务证券契约(“威斯康星能源公司”)，日期为1999年3月15日，由WEC能源集团和纽约梅隆银行信托公司(作为芝加哥第一国家银行的继任者)作为受托人。(附件44.46为威斯康星能源公司的8-K 3/25/99表格)

2023表格10-K			163			WEC能源集团公司

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目录表

数

展品

4.19*

威斯康星能源公司根据威斯康星能源公司的第294号证券决议，日期为2003年3月17日。(2003年3月20日提交的S-3表格(文件编号333-69592)上的证据4.12与威斯康星能源公司注册声明的生效后修正案1一起提交。)

4.20*

威斯康星能源公司根据威斯康星能源公司的第5号证券决议，自2007年5月8日起生效。(威斯康星能源公司05/08/07年度8-K表格的附件4.1)

4.21*

威斯康星能源公司根据威斯康星能源公司的第6号证券决议，自2015年6月4日起生效。(威斯康星能源公司6/04/15表格8-K的附件4.1)

4.22*

WEC能源集团根据威斯康星州能源契约制定的第10号证券决议，自2020年10月5日起生效。(WEC Energy Group 10/05/20 Form 8-K的附件4.1)

4.23*

WEC Energy Group在威斯康星州能源契约下的第11号证券决议，日期为2021年3月16日。(WEC Energy Group 03/19/21 Form 8-K的附件4.1)

4.24*

WEC Energy Group在威斯康星州能源契约下的第12号证券决议，日期为2021年12月6日。(WEC Energy Group 12/13/21 Form 8-K的附件4.1)

4.25*

WEC Energy Group在威斯康星州能源契约下的第13号证券决议，日期为2022年9月22日。(WEC Energy Group 9/27/22 Form 8-K的附件4.1)

4.26*

WEC Energy Group在威斯康星州能源契约下的第14号证券决议，日期为2023年1月9日。(WEC能源集团2003年1月11日表格8-K的附件4.1)

4.27*

WEC Energy Group在威斯康星州能源契约下的第15号证券决议，日期为2023年9月12日。(WEC能源集团09/12/23表格8-K的附件4.1)

4.28*

威斯康星州公共服务公司(WPS)和美国银行全国协会(Firstar Bank Milwaukee，N.A.，National Association)之间的契约，日期为1998年12月1日(1998年12月18日提交的Firstar Bank Milwaukee，N.A.，National Association)(附件4A至Form 8-K)(文件号1-3016)。

4.29*

第一补充契约，日期为1998年12月1日，由WPS和Firstar Bank，N.A.，National Association(全国协会)之间的第一补充契约(附件4C至Form 8-K于1998年12月18日提交)(文件编号1-3016)。

4.30*

第五补充契约，日期为2006年12月1日，由WPS和美国银行全国协会提供(2006年11月30日提交的附件4.1至Form 8-K)(文件编号1-3016)。

4.31*

第九补充契约，日期为2012年12月1日，由WPS和美国银行全国协会(WPS)和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间的契约(2012年11月29日提交的附件4.1至Form 8-K)(第1-3016号文件)。

4.32*

第十补充契约，日期为2013年11月1日，由WPS和美国银行全国协会(WPS)和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间的契约(2013年11月18日提交的附件4.1至Form 8-K)(第1-3016号文件)。

4.33*

第十三次补充契约，日期为2019年8月14日，由WPS和美国银行全国协会(WPS)和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间的契约(附件4.1至2019年8月14日提交的8-K表格)(文件编号1-3016)。

4.34*

第14次补充契约，日期为2021年11月18日，由WPS和美国银行全国协会(WPS)和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间的契约(附件4.1至表格8-K于2021年11月18日提交)(文件编号1-3016)。

4.35*

第十五次补充契约，日期为2022年11月10日，由WPS和美国银行信托公司全国协会(前美国银行全国协会)(2022年11月10日提交的附件4.1至Form 8-K)(文件编号1-3016)。

上述证物清单不包括注册人及其子公司的某些未注册的长期债务工具，根据该工具授权发行的证券总额不超过注册人及其子公司合并后总资产的10%。注册人同意根据S-K法规第601(B)(4)项，应要求向证券交易委员会提供所有此类协议和文书的副本。

2023表格10-K			164			WEC能源集团公司

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目录表

数

展品

10

材料合同

10.1*

WEC能源集团补充养老金计划，修订并重新发布，自2018年1月1日起生效。**

10.2*

遗留威斯康星州能源公司高管延期薪酬计划，自2018年1月1日起修订和重新实施。**

10.3*

WEC能源集团高管延期薪酬计划，修订并重新生效，自2018年1月1日起生效。**

10.4

日期为2023年12月20日的WEC能源集团高管延期薪酬计划修正案，修订并重新生效，自2018年1月1日起生效。**

10.5*

遗留威斯康星州能源公司董事延期薪酬计划，修订并重新生效，自2017年1月1日起生效。(WEC能源集团12/31/16表格10-K的附件10.4)**

10.6*

WEC能源集团董事延期薪酬计划，修订并重新生效，自2017年1月1日起生效。(WEC能源集团12/31/16表格10-K的附件10.5)**

10.7*

WEC能源集团非合格退休储蓄计划，修订并重新生效，自2018年1月1日起生效。**

10.8*

WEC能源集团补充长期残疾计划，修订并重新生效，自2017年1月1日起生效。**

10.9*

WEC能源集团短期绩效计划，修订并重新生效，自2019年1月1日起生效。**

10.10*

威斯康星能源公司2014年拉比信托，由威斯康星能源公司和北方信托公司于2015年2月23日签署，关于为帮助履行威斯康星能源公司或其子公司与各种计划参与者之间制定的各种非限定递延补偿计划下的债务而设立的信托基金。(威斯康星能源公司14年12月31日10K表格的附件10.13)**

10.11*

WEC能源集团公司和夏柳之间的书面协议，日期为2020年3月24日。(WEC能源集团03/31/20表格8-K的附件10.2)**

10.12*

WEC Energy Group，Inc.和Gale E.Klappa之间的信函协议，日期为2020年10月21日。(WEC能源集团2020年10月21日8-K表格的附件10.1)**

10.13*

WEC Energy Group，Inc.和Gale E.Klappa之间的信函协议，日期为2023年11月8日。(WEC能源集团2023年11月9日8-K表格的附件10.1)**

10.14*

威斯康星能源公司和罗伯特·加文之间的信件协议，日期为2011年1月31日。(威斯康星能源公司2011年3月31日10-Q表格的附件10.1)**

10.15*

WEC能源集团公司和玛格丽特·C·凯尔西之间的信件协议，日期为2017年7月19日。(WEC能源集团17年9月30日10季度表格的附件10.1)**

10.16*

WEC能源集团和Scott J.Lauber之间的保留协议，日期为2022年2月21日。(WEC能源集团12/31/21表格10-K的附件10.16)**

10.17.1*

WEC能源集团综合股票激励计划，修订并重新生效，自2016年1月1日起生效。(WEC能源集团12/31/15表格10-K的附件10.19)**

10.17.2*

WEC能源集团综合股票激励计划，修订并重述，自2021年5月6日起生效。(附件10.1至WEC Energy Group 5/11/21 Form 8-K)**

10.18*

WEC能源集团绩效单位计划，修订并重述，自2017年1月1日起生效。(WEC Energy Group 12/01/16 Form 8-K的附件10.1)**

2023表格10-K			165			WEC能源集团公司

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目录表

数

展品

10.19*

WEC能源集团绩效单位计划，修订并重述，自2023年1月1日起生效。(WEC能源集团12/02/22表格8-K的附件10.1)**

10.20*

威斯康星能源公司管理非限定股票期权奖励的条款和条件WEC能源集团综合股票激励计划下的期权奖励，于2014年12月4日获得批准。(威斯康星能源公司12/04/14表格8-K的附件10.3)**

10.21*

2016 WEC能源集团管理非限定股票期权奖励的条款和条件WEC能源集团综合股票激励计划下的期权奖励。(WEC能源集团12/31/15表格10-K的附件10.29)**

10.22*

WEC能源集团综合股票激励计划下的非限定股票期权奖励条款和条件。(WEC能源集团2011年6月30日表格10-Q的附件10.2)**

10.23*

WEC能源集团综合股票激励计划下的限制性股票奖励条款和条件。(WEC能源集团2011年6月30日表格10-Q的附件10.3)**

10.24*

WEC能源集团综合股票激励计划下的限制性股票奖励条款和条件(1年归属)。(WEC能源集团2011年6月30日表格10-Q的附件10.4)**

10.25*

董事限制性股票奖励条款和条件下的西电能源集团总括股票激励计划。(WEC能源集团2011年6月30日表格10-Q的附件10.5)**

10.26*

作为出租人的华盛顿港发电站有限责任公司与作为承租人的威斯康星电力公司之间的华盛顿第一港设施租赁协议，日期为2003年5月28日。(WE的06/30/03表格10-Q的附件10.7(文件编号001-01245)。)

10.27*

作为出租人的华盛顿港发电站有限责任公司与作为承租人的威斯康星电力公司之间的华盛顿港二期设施租赁协议，日期为2003年5月28日。(WE的06/30/03表格10-Q(文件编号001-01245)的附件10.8)

10.28*

榆树路第一期设施租赁协议由榆树路发电站超临界有限责任公司作为出租人，威斯康星州电力公司作为承租人，日期为2004年11月9日。(威斯康星能源公司2004年12月31日10-K表格的附件10.56)

10.29*

榆树路第二期设施租赁协议由榆树路发电站超临界有限责任公司作为出租人，威斯康星州电力公司作为承租人，日期为2004年11月9日。(威斯康星能源公司2004年12月31日10-K表格的附件10.57)

10.30*

截至2006年12月19日，FPL Energy Point海滩有限责任公司与威斯康星州电力公司签订的尖滩核电站电力采购协议(“PPA”)。(威斯康星能源公司03/31/08 10-Q表格的附件10.1)

10.31*

威斯康星州电力公司和FPL能源点海滩有限责任公司于2007年10月31日签署的书面协议，该协议对PPA进行了修正。(威斯康星能源公司2007年12月31日10-K表格的附件10.45)

10.32*

Integrys Energy Group，Inc.递延薪酬计划，自2016年1月1日起修订并重新生效。(WEC能源集团2016年6月30日10季度表格附件10.1)**

10.33*

Integrys Energy Group，Inc.养老金恢复和补充退休计划，修订并重新启动，自2017年1月1日起生效。(WEC能源集团17年6月30日10季度表格的附件10.1)**

21

注册人的子公司

21.1

WEC Energy Group的子公司。

23

专家及大律师的同意

23.1

德勤会计师事务所—威斯康星州密尔沃基，独立注册公共会计师事务所为WEC能源集团。

2023表格10-K			166			WEC能源集团公司

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目录表

数

展品

31

规则13a-14(A)/15d-14(A)证书

31.1

根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第302条通过的规则13a—14（a）或15d—14（a）的认证。

31.2

根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第302条通过的规则13a—14（a）或15d—14（a）的认证。

32

第1350节认证

32.1

根据18 U.S.C.根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条通过的第1350条。

32.2

根据18 U.S.C.根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条通过的第1350条。

97

与追回错误判给的赔偿有关的政策

97.1

基于激励的薪酬返还政策（"规则10D—1政策"）

101

交互数据文件

101.INS

内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

101.SCH

内联XBRL分类扩展架构

101.CAL

内联XBRL分类扩展计算链接库

101.DEF

内联XBRL分类扩展定义Linkbase

101.LAB

内联XBRL分类扩展标签Linkbase

101.PRE

内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase

104

封面交互日期文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

项目16.表格10-K摘要

没有。

2023表格10-K			167			WEC能源集团公司

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目录表

附表I

简明PAYNET公司财务报表

WEC Energy Group，INC.（仅限PANY公司）

a.收益表

截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万)						2023						2022						2021
业务费用（收入）						$	2.5					$	(1.6)					$	12.0
子公司权益收益						1,502.5						1,473.0						1,367.0
其他收入，净额						19.6						2.4						1.7
利息支出						260.8						109.6						70.2
债务清偿损失						—						—						23.1
所得税前收入						1,258.8						1,367.4						1,263.4
所得税优惠						72.9						40.7						36.9
归属于普通股股东的净收入						$	1,331.7					$	1,408.1					$	1,300.3

随附简明母公司财务报表附注为本财务报表的组成部分。

2023表格10-K			168			WEC能源集团公司

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目录表

B.全面收益表

截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万)						2023						2022						2021
归属于普通股股东的净收入						$	1,331.7					$	1,408.1					$	1,300.3
其他综合收益(亏损)，税后净额
衍生品被视为现金流对冲
衍生收益净额，扣除税项						—						—						0.6
已实现的衍生（收益）净亏损重新分类为净收入，扣除税项						(0.3)						(0.3)						0.9
现金流量对冲净额						(0.3)						(0.3)						1.5
固定福利计划
期间产生的养恤金和预算调整，扣除税项						(0.2)						(0.8)						0.4
养恤金和预算预算费用的摊销，包括在扣除税款后的净定期养恤金费用中						0.1						0.2						0.3
固定福利计划，净额						(0.1)						(0.6)						0.7
来自附属公司的其他全面收益（亏损），扣除税项						(0.5)						(2.7)						1.4
其他综合收益(亏损)，税后净额						(0.9)						(3.6)						3.6
归属于普通股股东的综合收益						$	1,330.8					$	1,404.5					$	1,303.9

随附简明母公司财务报表附注为本财务报表的组成部分。

2023表格10-K			169			WEC能源集团公司

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目录表

C.资产负债表

12月31日
(单位：百万)						2023						2022
资产
流动资产
关联方应收账款						$	2.7					$	0.7
关联方应收票据						16.0						30.9
预缴所得税						—						35.4
其他						0.2						0.1
流动资产						18.9						67.1
长期资产
对子公司的投资						18,307.2						16,533.4
应收WECI票据						430.0						—
其他						22.9						24.2
长期资产						18,760.1						16,557.6
总资产						$	18,779.0					$	16,624.7
负债与权益
流动负债
短期债务						$	697.0					$	399.7
长期债务的当期部分						600.0						700.0
应付关联方账款						2.9						2.0
应付关联方票据						459.6						332.5
其他						73.2						31.8
流动负债						1,832.7						1,466.0
长期负债
长期债务						5,192.8						3,747.2
其他						29.3						34.6
长期负债						5,222.1						3,781.8
普通股股东权益						11,724.2						11,376.9
负债和权益总额						$	18,779.0					$	16,624.7

简明母公司财务报表附注为本财务报表的组成部分。

2023表格10-K			170			WEC能源集团公司

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目录表

D.现金流量表

截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万)						2023						2022						2021
经营活动
归属于普通股股东的净收入						$	1,331.7					$	1,408.1					$	1,300.3
与业务活动提供的现金对账
附属公司权益收入，扣除分派						(566.8)						(437.4)						(571.3)
递延所得税，净额						(3.8)						11.6						(1.9)
债务清偿损失						—						—						23.1
改变—
关联方应收账款						(2.0)						(0.1)						0.1
预缴所得税						35.4						21.1						(2.1)
其他流动资产						(0.1)						—						—
应付关联方账款						0.9						(3.5)						(26.2)
应计利息						42.1						15.4						0.4
其他流动负债						(0.7)						(5.1)						8.2
其他，净额						14.4						5.8						(2.5)
经营活动提供的净现金						851.1						1,015.9						728.1
投资活动
对附属公司的出资						(1,807.4)						(1,099.7)						(734.0)
子公司的资本返还						175.2						372.9						196.1
应收关联方短期票据，净额						14.9						(1.9)						81.8
其他，净额						—						(2.0)						(1.1)
用于投资活动的现金净额						(1,617.3)						(730.7)						(457.2)
融资活动
股票期权的行使						6.3						33.6						15.7
购买普通股						(16.6)						(69.2)						(33.1)
普通股支付的股息						(984.2)						(917.9)						(854.8)
发行长期债务						2,050.0						900.0						1,100.0
偿还长期债务						(700.0)						—						(300.0)
偿还短期贷款						—						—						(340.0)
商业票据的变化						297.3						(336.4)						255.7
应付关联方短期票据净额						127.1						112.1						(82.6)
偿还债务和发行费用						(13.3)						(6.7)						(33.9)
其他，净额						(0.4)						(1.2)						(1.4)
融资活动提供(用于)的现金净额						766.2						(285.7)						(274.4)
现金和现金等价物净变化						—						(0.5)						(3.5)
年初现金及现金等价物						—						0.5						4.0
年终现金及现金等价物						$	—					$	—					$	0.5

随附简明母公司财务报表附注为本财务报表的组成部分。

2023表格10-K			171			WEC能源集团公司

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目录表

附表I

简明PAYNET公司财务报表

WEC Energy Group，INC.（仅限PANY公司）

e.公司财务报表附注

附注1--主要会计政策摘要

就仅母公司呈列而言，于附属公司之投资乃采用权益法入账。我们使用累计盈利法对现金流量表中收到的分派进行分类。

简明母公司财务报表及附注应与WEC Energy Group，Inc.之综合财务报表及附注一并阅读。在10—K表格的年度报告中。

注2—从子公司收到的现金股息

截至十二月三十一日止年度，自附属公司收取之股息如下：

(单位：百万)						2023						2022						2021
我们						$	370.0					$	630.0					$	360.0
我们的力量						192.8						158.5						217.9
WG						171.0						60.0						30.0
WECI (1)						93.7						87.7						46.4
ATC控股 (2)						86.8						74.9						106.4
UMERC						21.0						17.0						—
维斯帕克 (3)						0.4						7.5						—
Bluewater						—						—						35.0
总计						$	935.7					$	1,035.6					$	795.7

(1)    我们还收到了被分类为资本返还的金额，171.61000万，$363.72000万美元，和美元164.1 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团分别从WECI获得1000万美元。

(2)    我们还收到了一笔被归类为资本返还的金额，32.0 截至2021年12月31日止年度，获ATC Holding提供1000万美元。

(3)    我们还收到了被分类为资本返还的金额，3.61000万美元和300万美元9.2截至2023年及2022年12月31日止年度，来自Wispark的1000万美元。

注3—长期债务

下表显示截至2023年12月31日，我们未偿还长期债务的未来到期日：

(单位：百万)
2024						$	600.0
2025						620.0
2026						1,600.0
2027						900.0
2028						950.0
此后						1,150.0
总计						$	5,820.0

WECC是我们的子公司，拥有$50.0数百万的长期票据尚未到期。在WECC与我们之间的支持协议中，我们同意向WECC提供足够的流动资产，以允许WECC在到期时偿还债务。

2023表格10-K			172			WEC能源集团公司

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目录表

注4—公平值测量

下表列示于12月31日，我们资产负债表中未按公允价值入账的金融工具：

						2023												2022
(单位：百万)						账面金额						公允价值						账面金额						公允价值
应收西建银行长期票据						$	430.0					$	425.7					$	—					$	—
长期债务，包括本期债务						5,792.8						5,596.0						4,447.2						4,095.6

我们的长期应收票据及长期债务的公允价值分类为公允价值等级的第二级。

注5—担保

下表列示我们代表附属公司的未履行担保：

						截至2023年12月31日承诺的总金额						期满
(单位：百万)												不到1年						1至3年						3年以上
支持业务运作的担保 (1)						$	191.7					$	14.4					$	—					$	177.3
备用信用证(2)						75.1						24.5						—						50.6
担保债券 (3)						33.6						33.6						—						—
其他担保 (4)						11.6						—						—						11.6
全额担保						$	312.0					$	72.5					$	—					$	239.5

(1)    包括$177.31000万，$10.22000万美元，和美元4.2 2000万美元的担保，以支持WECI、Bluewater和UMERC的业务运营。

(2)    应我们或附属公司的要求，金融机构已为已向附属公司提供信贷的第三方签发备用信用证。这些金额并未反映在我们的资产负债表中。

(3)    优先于环境整治，工人补偿自保计划，并获得各种执照，许可证和通行权。这些金额并未反映在我们的资产负债表中。

(4)    与我们的资产负债表上记录的工人赔偿保险有关。

注6—补充现金流量信息

(单位：百万)						2023						2022						2021
支付利息的现金						$	209.1					$	88.1					$	70.2
所得税所得现金净额						(104.5)						(72.9)						(27.9)
重大非现金权益交易：
向西部国际发行长期应收票据						430.0						—						—

注7—应从有关缔约方收到的短期票据

下表列示截至12月31日，我们尚未偿还的应收关联方短期票据：

(单位：百万)						2023						2022
UMERC						$	15.2					$	27.1
维斯帕克						0.8						1.1
Bluewater						—						2.7
总计						$	16.0					$	30.9

2023表格10-K			173			WEC能源集团公司

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目录表

注8—应支付给有关各方的短期票据

下表显示截至12月31日我们应付关联方的未偿还短期票据：

(单位：百万)						2023						2022
Integys						$	257.0					$	115.0
WECC						109.2						106.5
WBS						91.8						111.0
Bluewater						1.6						—
总计						$	459.6					$	332.5

2023表格10-K			174			WEC能源集团公司

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目录表

附表II

WEC Energy Group，INC.

估值及合资格账目

坏账准备 (单位：百万)						期初余额						费用(1)						延期						网络 核销(2)						期末余额
2023年12月31日						$	199.3					$	72.0					$	88.3					$	(166.1)					$	193.5
2022年12月31日						198.3						86.1						62.9						(148.0)						199.3
2021年12月31日						220.1						107.4						(44.8)						(84.4)						198.3

(1)    扣除回收。

(2)    指于储备撇销之金额（扣除监管资产之调整）。

2023表格10-K			175			WEC能源集团公司

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目录表

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。

						WEC Energy Group，INC.
			通过			/s/Scott J. Lauber
日期：			2024年2月22日			斯科特·劳伯
						总裁与首席执行官

2023表格10-K			176			WEC能源集团公司

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目录表

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。

/s/Scott J. Lauber						2024年2月22日
Scott J. Lauber，总裁兼首席执行官兼董事
首席执行干事
/s/夏刘						2024年2月22日
刘霞，执行副总裁兼首席财务官——
首席财务官
/s/WILLIAM J. GUC						2024年2月22日
William J. Guc，副总裁兼财务总监
首席会计官
/s/GALE E. KLAPPA						2024年2月22日
盖尔E. Klappa，执行主席兼董事
/s/AVE M. Bie						2024年2月22日
Ave M. Bie，Director
/s/Curt S.卡尔弗						2024年2月22日
柯特·S. Culver，主任
/s/丹尼L.坎宁安						2024年2月22日
丹尼湖Cunningham，主任
/s/威廉M.法罗三世						2024年2月22日
William M. Farrow，III，Director
/s/Cristina A.加西亚—托马斯						2024年2月22日
克里斯蒂娜A. Garcia—Thomas，主任
/s/MARIA C.绿色						2024年2月22日
玛丽亚·C.格林，主任
/s/Thomas K.车道						2024年2月22日
托马斯·K. Lane，主任
/s/Ulice Payne，Jr.						2024年2月22日
小尤利斯·佩恩主任
/s/JEELLEN STANEK						2024年2月22日
Mary Ellen Stanek，导演
/s/GLEN E.电信						2024年2月22日
格伦E. Tellock，主任

2023表格10-K			177			WEC能源集团公司