目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格：20个F/A

(第1号修正案)

☐根据《条例》第12(B)节或第12(G)节的注册声明1934年《证券交易法》

或

☒根据《条例》第13或15(D)条提交的年度报告1934年《证券交易法》

截至本财年的3月31日, 2022

或

☐ 根据《公约》第13或15（d）条提交的过渡期报告 1934年《证券交易法》

由_至_的过渡期

或

☐空壳公司根据《规则》第13或15(D)条提交报告1934年《证券交易法》

需要本空壳公司报告的事件日期 _

佣金文件编号001-41385

远见教育科技控股集团股份有限公司

(在其章程中指明的注册人的确切名称)

不适用

(注册人姓名英文译本)

加拿大

(注册成立或组织的司法管辖权)

200 Town Centre Blvd.

408A套房

Markham, 安大略省, 加拿大 L3R 8G5
(主要执行机构地址)

范周女士
首席执行官
+1 (647) 906-0368
邮箱：fan洲@farvision.ca
(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)

根据该法第12(B)款登记或将登记的证券。

根据该法第12(G)节登记或将登记的证券。

VEDU

(班级名称)

根据该法第15(D)款负有报告义务的证券。

普通股

(班级名称)

截至年度报告所述期间营业结束时，发行人的每一类资本或普通股的流通股数量。

39,250,000普通股

用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。

是的，是☐。不是 ☒

如果本报告是年度报告或过渡报告， 请用复选标记表示注册人是否不需要根据第13或15(D)节提交报告。1934年证券交易法

是的，是☐。不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否已提交了第13或15(D)节要求提交的所有报告1934年证券交易法在之前的 12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，以及(2)在过去的90个月内一直遵守此类备案要求 。

是*☒不是☐

在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内），注册人 是否已在其公司网站上以电子方式提交了根据第S—T条规则 405（本章第232.405节）要求提交的每个交互式数据文件（如有）。

是*☒不是☐

用复选标记表示注册人 是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中对“加速申请者”、“大型加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。

如果新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制其 财务报表，则应通过复选标记指明注册人是否已选择不使用延长的过渡期 来遵守根据《交易法》第13（a）节的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐

复选标记表示注册人 是否已提交报告并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)节对其财务报告进行内部控制的有效性的评估。☐

用复选标记表示注册人使用了哪种会计基础来编制本备案文件中包含的财务报表：

如果在回答 上一个问题时勾选了"其他"，请用复选标记指明注册人选择遵循的财务报表项目：项目17项 项目18项

如果这是年度报告，请勾选 标记注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12B条第2款所述)：

是的，是☐。不是 ☒

(仅适用于过去五年内参与破产程序的发行人 )

用复选标记表示注册人是否已提交根据《1934年证券交易法 在根据法院确认的计划分配证券之后。

不适用。

解释性说明

本修订编号1至 Form 20-F(“Form 20-F/A”)修订了我们最初于2022年8月12日向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的截至2022年3月31日的财政年度报告(“Form 20-F”)。表格20-F/A更新项目5.经营和财务回顾及招股说明书，以包括截至2020年3月31日的年度的经营结果，以及我们经审计的综合财务报表，以包括截至2020年3月31日的年度的综合收益表和全面收益表、股东权益变动表、现金流量和相关附注，并包括当前日期的签名页和2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节下的证明 。

本20-F/A表继续 截至20-F表的日期，除上文所述外，本20-F/A表未尝试修改或更新原始的20-F表中的披露。本20-F/A表格并不反映在提交20-F表格后发生的事件或修改或更新 不受修订影响的任何相关披露和信息，而是反映在 向美国证券交易委员会提交20-F表格时所做的披露，但上文另有说明。具体而言，本20-F/A表格中包含的任何前瞻性陈述均代表管理层对截至20-F表格提交日期的看法。因此，阅读本20-F/A表格时，应结合 通过引用并入其中的任何文件，以及我们在提交20-F表格后向美国证券交易委员会提交的文件，包括对这些文件的任何修改。

目录

前瞻性陈述

本年度报告包含构成 “前瞻性陈述”的陈述。任何不是历史事实的陈述都可能被视为前瞻性陈述。这些表述出现在本年度报告的多个不同位置，在某些情况下，可以用“预期”、“估计”、“项目”、“预期”、“考虑”、 “打算”、“相信”、“计划”、“可能”、“将”或其否定或其他类似词语来识别，尽管并非所有前瞻性表述都包含这些可识别的词语。本年度报告中的前瞻性陈述可能包括但不限于与以下内容有关的陈述和/或信息：战略、未来运营、预计产能、预计销售或租赁、预计成本、对产品需求和接受度的预期、材料的可用性、我们经营的市场趋势、管理计划和目标。

我们相信，我们的前瞻性陈述是基于根据我们的经验和我们对趋势、当前情况和预期发展的看法以及我们认为在作出此类陈述的 日期的情况下相关和合理的其他因素而作出的合理假设、估计、分析和意见，但这些因素可能被证明是不正确的。尽管管理层认为此类前瞻性陈述中反映的假设和预期是合理的，但我们在准备此类前瞻性陈述时可能有误判。 我们的预期产能、劳动力成本和材料成本、当前监管环境中没有重大变化的 以及我们在需要时以合理条款获得融资的能力等方面都做出了假设。请读者 注意，上述列表并未详尽列出可能使用的所有因素和假设。

前瞻性陈述，包括项目3.D“风险因素”中所载的 陈述。具体而言，在不限制上述披露的一般性的情况下，本年度报告中第4.B项“业务概述”、第5项“经营和财务回顾及展望”和第11项“关于市场风险的量化和定性披露”以及本年度报告其他部分的表述受已知和未知风险、不确定因素和其他因素的影响，这些风险、不确定性和其他因素可能会导致实际结果与该等前瞻性表述所明示或暗示的结果大不相同。

尽管管理层试图确定可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果大不相同的重要因素，但可能存在其他因素导致结果与预期、估计或预期的结果不一致。前瞻性表述可能被证明不准确，因为实际结果和未来事件可能与此类前瞻性表述中预期的大不相同，或者我们可能在准备前瞻性表述的过程中做出了误判。因此，读者不应过度依赖前瞻性陈述 。我们谨此通知您，这些警示声明完全符合本公司或代表本公司行事的人士所作的所有前瞻性陈述。我们不承诺更新任何前瞻性陈述以反映 实际结果、假设的变化或影响此类陈述的其他因素的变化，除非适用的证券法要求 。您应仔细审阅本年度报告和我们可能不时向证券监管机构提交的其他文件中包含的警示声明和风险因素。

本年度报告中的其他说明

除文意另有所指外，在本 年报中，术语(S)“我们”、“公司”、“我们的公司”、“我们的业务”和“VEDU”是指远见教育科技控股集团有限公司及其合并子公司。

CAD“或”C$“指的是加元，本年度报告中使用的所有”美元“、”美元“、”美元“或”$“均指美元。

第I部分

项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

第二项报价统计及预期时间表

不适用。

第3项：关键信息

不适用。

不适用。

投资我们的普通股会带来很大程度的风险。在您决定购买普通股之前，您应仔细考虑以下风险以及本年度报告 中包含的其他信息，包括我们的历史财务报表和本年度报告中其他部分包含的相关注释。这些风险和不确定性中的任何一个都有可能对我们的业务、前景、财务状况和经营结果造成重大不利影响，可能导致实际结果与我们所表达的任何前瞻性陈述大不相同 ，并导致我们的普通股价值大幅缩水。请参阅《关于前瞻性陈述的特别说明》。

我们可能无法成功阻止以下任何风险和不确定性可能导致的实质性不利影响。这些潜在的风险和不确定性可能不是我们面临的风险和不确定性的完整清单。可能存在我们目前未意识到或目前认为无关紧要的额外风险和不确定性，这些风险和不确定性在未来可能成为重大风险和不确定性，并对我们产生重大不利影响。由于上述任何风险和不确定性，您可能会损失全部或相当大一部分投资。

与我们的商业和工业有关的风险

我们的业务、运营结果和财务状况都受到了最近新冠肺炎疫情的不利影响。

新型冠状病毒(新冠肺炎)毒株已在全球传播，并导致当局实施以及企业和个人实施了许多史无前例的措施 以试图控制病毒，例如旅行禁令和限制、隔离、原地避难/待在家中和社会距离命令、 和关闭。受新冠肺炎在全球的影响，我们的教育业务从2020年第一季度到第二季度大幅下降，因为包括加拿大在内的世界各国政府进入了封锁，以防止新冠肺炎的传播。

失业增加和收入损失，因为 以及与新冠肺炎相关的新感染人数上升造成的任何进一步干扰都可能对我们的业务前景造成实质性损害。新冠肺炎疫情在经济和社会上都产生了实质性和不利的影响。新冠肺炎疫情造成的中断持续时间和强度、新冠肺炎疫苗和其他医疗分发的发展和进展以及此类疫苗和其他医疗的有效性 仍不确定。因此，外国学生可能会在不久的将来(如果不是更长的话)放弃出国留学 ，这反过来可能会对我们的教育项目和服务的需求产生负面影响。我们的业务 和财务业绩受到新冠肺炎爆发的不利影响，这种情况可能会持续到本年度及以后。

在截至2022年3月31日的财年中，我们在招收新学员方面仍面临挑战.尽管与截至2021年3月31日的财年相比，截至2022年3月31日的财年，我们的学费收入 大幅增加，但学生人数，特别是国际学生的数量仍然很低。学生人数恢复非常缓慢，但仍受到疫情的不利影响。虽然疫情严重程度的下降可能有助于到2022年底增加学生人数，我们预计到2022年底学生人数将会增加，但由于新冠肺炎的影响，我们可能仍然难以增加新生 ，这将进一步对我们的财务业绩产生不利影响。

我们提供教育服务的运营历史有限，这使得我们很难预测我们的前景以及我们的业务和财务业绩。

尽管我们自2013年开始从事房地产业务，并拥有提供教育服务的管理经验，但从2017年11月收购多伦多电子学校的多数股权开始，我们仅通过几次收购提供教育服务和运营学校。 此外，我们有限的主营业务运营历史可能不足以作为评估我们的前景 和运营结果(包括净收入、现金流、盈利能力或前景)的充分基础。我们已经并可能在未来继续遇到与经营私立教育业务相关的风险、挑战和不确定性，例如解决监管合规性和不确定性、聘用、培训和留住高素质教师和管理人员，以及扩大我们的学校网络。 如果我们不能成功管理这些风险，我们的运营和财务结果可能与我们的预期大不相同，我们的业务和财务业绩可能会受到影响。

我们的一些学校处于发展的早期阶段，运营有限。我们的PPP计划或与公立学院或公立大学的2+2计划的开发或实施方面的负面变化 可能会导致我们业务计划的执行延迟。我们无法成功地提高处于推广阶段的学校的使用率，或者我们的PPP计划的发展出现不利变化，这可能会对我们的运营结果、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

此外，由于我们的一些学校最近开始 运营，它们还没有达到满负荷。对于新建学校，我们只招收 个年级的学生，导致这类学校的使用率相对较低。随着我们现有的学生进入学校的下一个年级 ，随着我们进入新的入学班级，我们预计我们新成立的学校的使用率将相应增加。 我们不能向您保证，我们能够成功地提高处于升级阶段的学校的使用率，这可能会对我们的业务增长和盈利产生实质性的不利影响。

我们受制于房地产行业波动的风险 .

在截至2022年3月31日的财年中，来自房地产销售、向第三方出租办公空间和建筑活动的收入占我们收入的87.2%，占我们截至2021年3月31日的财年收入的95.3%, 至少在未来几年，租赁收入可能会占我们收入的很大一部分。我们受到多伦多房地产市场波动和不确定性的影响，特别是在我们决定不续签租约并将空间用于我们自己的运营的情况下，我们是否有能力为我们写字楼的抵押贷款进行再融资，并以等于或高于我们目前收到的租金的租金续签写字楼租约。此外，大量租户的违约将对我们的收入产生重大不利影响。在这种情况下，我们不能保证我们能够出租这些租户腾出的任何空间或以同等租金出租这些空间。租赁收入的大幅减少 可能会对我们的运营融资能力产生重大不利影响，如果教育业务的收入 不能抵消任何此类收入的减少，则会导致运营亏损。

我们预计未来不会从房地产销售中获得收入，这是我们最近几个财年的主要收入来源。

在截至2022年3月31日的财年中，我们 向第三方出售了8块空置土地，并从销售中获得了约220万美元的收入。在截至2021年3月31日的年度内，我们向第三方出售了19幅空置土地，并从销售中实现了约660万美元的收入。我们 没有任何剩余的地块可供出售，也没有任何出售我们拥有的任何其他房地产的计划。因此，我们预计未来不会从房地产销售中获得任何其他收入，我们的主要收入来源将 来自我们的教育业务和我们拥有的现有房地产的租赁。如果我们无法从这些 来源获得额外收入，我们的收入将会下降，这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

我们的战略是在租约终止后将租户目前占用的空间用于我们的运营，这可能会对我们的现金流产生重大不利影响。

我们打算将我们的业务扩展到目前由非关联租户占用的部分或全部办公空间。租金收入占我们目前收入的很大一部分， 在预期收购Visionary大学城物业后，这一收入将继续保持。截至2022年3月31日的财年，租金收入为2,298,198美元，截至2021年3月31日的财年，租金收入为674,898美元。虽然我们预计位于这些空间的教育业务将产生收入，以抵消租金收入的潜在损失，但如果此类教育 收入低于我们不再租用的空间目前产生的收入，我们为我们的运营和服务提供资金的能力将受到损害，这可能会导致违约。

如果我们无法完成对Visionary大学城物业的收购 ，我们将无法完全执行我们的业务计划，导致我们的业务减少。

2021年5月19日，我们签署了一项协议，以7320万美元(9330万加元)的价格收购了包括9英亩土地和两栋建筑的园区，总共约43.3万平方英尺的办公空间。我们打算将这些建筑改造成校园中心，我们称之为愿景大学城。我们预计将使用该设施容纳麦克斯动画、艺术和设计学院的游戏和设施设计项目 ，并将有能力在我们的教育项目中为12,000至15,000名国际学生提供教学设施。我们还可以 将部分设施出租给第三方教育组织，我们可以与这些组织一起提供教育服务。

2022年7月15日，我们的全资子公司Visionary Education&Service Management Inc.(或VESM)签订了Moatfield Drive购买协议的第八项修订。 根据第八项修订，VESM于2022年7月15日支付了约80万美元(100万加元)的第八笔定金，两座Moatfield Drive大楼的关闭 推迟到2022年8月18日。

虽然我们已支付1,505万美元(1,880万加元)不可退还的押金，并正在讨论获得完成收购所需的融资余额，但无法保证 此类融资将在延长的成交日期按可接受的条款提供。如果进一步推迟关闭，并且学生无法在2022年9月使用空间 ，我们的收入可能会受到不利影响。

此外，如果初始融资的条款 要求在几年内偿还贷款，则不能保证在初始贷款到期日按可接受的 条款提供替代融资。如果交易不成交，我们将失去押金。

我们运营部分教育业务的经验有限。

自2021年3月31日以来，我们已经收购了我们的几家教育公司，包括康布里奇商业和技术学院、洛厄尔学院和MTM。虽然我们拥有经验丰富的管理团队，但运营这些业务并将其与我们当前的运营整合是具有挑战性的，无法成功运营其中一项或多项业务可能会对我们的运营、财务状况和前景产生重大不利影响。

我们经历了亏损，可能无法保持 盈利。

虽然我们有盈利的季度和 年度期间，我们也经历了过去的亏损，并可能在未来经历亏损。我们预计，随着我们招收更多学生、开设新校区和开发新项目，我们的运营费用和业务发展费用将会增加。因此， 不能保证我们能够产生足够的收入来保持盈利。

我们从2020年末开始组建管理团队。因此，他们在各自的岗位上工作和共同工作的时间有限，可能无法 完成我们的业务计划。

我们的首席执行官、首席运营官、首席学术官、首席财务官和首席信息官从2020年11月开始不同时间开始担任这些职位。周女士，我们的创始人、大股东，董事的首席执行官，从2020年4月 一直担任首席执行官。徐桂平(David)于2022年6月27日成为我们的首席执行官。只有少数董事会成员和管理人员，包括我们的董事长托马斯·特拉维斯博士和我们的首席执行官徐桂平(David)先生，具有经营私立教育机构的经验。尽管特拉维斯董事长有40多年的大学管理经验，徐先生有大约一年的时间担任中国最大的K-12教育上市公司之一的首席财务官，有三年的时间担任中国一所公法大学的国际项目官员和留学生事务负责人，但他们在我们公司工作和团队合作执行我们的业务计划的经验有限 。如果他们中的任何一个人无法成功履行其职责，或者如果他们集体无法合作，我们可能无法完成本年度报告中概述的业务计划。

我们的业务、财务状况和运营结果 可能会受到全球或加拿大经济低迷的不利影响。

由于我们的学生入学人数可能取决于我们的学生和潜在学生及其家长的可支配收入水平、感知的就业前景和在教育课程上的支出意愿，以及我们学校培训领域职位的招聘需求水平，因此我们的业务和前景可能会受到加拿大或全球经济状况的影响。全球金融市场在2008年和2020年经历了重大中断 。在这两个例子中，加拿大和其他经济体都陷入了衰退。从2008年和2009年的低点复苏是不均衡的 ，2020年全球从低点复苏仍然缓慢且不稳定。在新冠肺炎疫情得到逐步控制的同时，加拿大对国际学习签证开放，并预计将逐步对其他类别的入境签证开放。然而，如果疫情再次恶化，加拿大可能会选择实施国际旅行限制，这将对学生入学产生不利影响。

加拿大和其他国家/地区的经济状况 我们希望吸引留学生的地方对全球经济状况、国内经济和政治政策的变化以及加拿大和这些国家预期或预期的整体经济增长率都很敏感。我们职业培训课程集中的行业的经济前景下滑可能会改变当前或未来学生在这些领域的支出优先顺序和对工人的需求，从而改变学生的就业前景。我们无法向您保证 总体或特别针对我们课程的教育支出将在当前的 水平上增加或不会减少。因此，加拿大经济或全球经济的放缓可能会导致对我们课程所涵盖的培训的需求减少，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们将需要额外的资金来全面执行我们拟议的扩张计划，除非筹集到足够的资金，否则我们可能无法进一步实施我们的业务战略， 这可能会导致我们缩减拟议的计划或停止扩张。

我们将需要大量资本支出 以执行我们的全面扩张计划。截至2022年3月31日，我们的现金和现金等价物为741,868美元，营运资本为负，约为1,170万美元。虽然我们在2022年5月完成了首次公开募股，总收益为1,400万美元，但我们 估计我们将需要大约3,000万美元的额外融资，以完成未来12个月拟议的扩张计划。 这3,000万美元将用于扩大我们现有的业务，并可能收购补充业务。

如果需要，我们可以从银行贷款和出售额外证券中获得必要的额外资金。但是，不能保证我们将获得所需的融资 。如果我们无法获得必要的额外融资，我们可能会被迫缩减扩张计划。将我们的现金 资源用于扩张也可能对我们当前的运营产生负面影响，因为它会减少可用于支付未来可能出现的额外 费用或在我们收入减少时抵消损失的资金数量。

从历史上看，我们的运营资金主要来自附属公司的贷款、房地产业务的收入和房地产销售。我们的创始人、大股东董事高管周女士，截至2022年3月31日，周女士向我们预付了7,149,165美元，截至2022年7月31日，周女士向我们预付了4,674,329美元。 周女士同意根据日期为2022年5月26日的协议，不迟于2022年8月31日向我们提供约480万美元的贷款 ，贷款期限为一年，不计息，并授予我们将到期日延长一年的选择权。周女士愿意但没有义务向我们预付 额外的资金。然而，我们获得额外融资的能力取决于许多因素，包括市场状况 及其对我们普通股市场价格的影响、全球经济低迷及其对股票市场和投资者情绪的影响、我们的竞争能力、投资者对我们的业务或扩张计划的接受度，以及我们开展业务的国家的政治和经济环境。这些因素可能会使额外融资的时间、金额、条款和条件对我们没有吸引力或无法获得。如果我们无法筹集更多资金，我们将不得不大幅减少、推迟或取消我们计划的活动。 我们不能向您保证我们将有足够的资源成功进行扩张，或者我们 将能够获得所需的任何额外资金，在这种情况下，我们可能无法继续扩张或我们的扩张计划 可能失败。我们不能保证我们会实现我们的计划，或者其中的任何一个。

如果我们的创始人、我们大部分流通股的间接实益拥有人周女士要求向我们偿还她的未偿还贷款，我们的业务、经营业绩、财务状况、现金流和前景都将受到不利影响。

我们的创始人兼大股东周女士 截至2022年3月31日向我们提供的未偿还贷款为7,149,165美元，截至2021年7月31日为4,674,329美元。截至2022年7月31日，她已为我们预付了总计4,401,110美元，作为收购VUT拟建园区的定金。周女士已同意不迟于2022年8月31日根据一项日期为2022年5月26日的协议向我们提供约480万美元的贷款，贷款期限为一年， 不计息，并授予我们将到期日延长一年的选择权。最初一笔5,250,000美元的贷款，凭本票证明，免息，按需付款，第二笔和第三笔贷款分别为1,700,000美元和1,440,000美元，也由本票证明，分别于2023年3月8日和2022年4月3日支付。付款日期可根据我们的选择延长 。2022年5月25日、2022年7月15日和2022年7月18日，周女士又向本公司贷款480万美元、80万美元和296万美元 。这类贷款的期限为一年，不计息，公司有权从到期日期起续期一年。于截至2022年3月31日止年度，本公司已偿还因购买该两幢楼宇而于2021年11月9日、2022年3月9日、2022年5月25日及2022年7月15日向周女士借款共1,255万元(1,568万加元)。 如果本公司未能完成交易并没收押金，本公司已同意个人承担与购买该两幢写字楼有关的所有损失，并偿还本公司与购买该两幢写字楼有关的任何损失。然而，如果周女士要求向我们偿还全部或部分未偿还贷款(她同意免除的贷款除外)，我们可能无法获得其他融资来源 来偿还此类贷款。此外，如果公司寻求加拿大破产法的保护，周女士将是我们最大的有担保和无担保债权人，有权在我们向普通股股东进行任何分配之前获得偿付。 我们未能或无法偿还周女士的活期贷款将对我们的业务、经营业绩、财务状况、现金流和前景产生重大不利影响。

通过收购、合资和其他战略交易扩大业务会带来风险，这些风险可能会降低我们从这些战略交易中获得的预期收益。

我们打算直接或通过我们的子公司进行收购、合作、合资企业和其他战略交易，作为扩大我们在加拿大和其他国家/地区的教育业务的工具，特别是与公立大学和其他教育机构的合作伙伴关系和许可协议。 我们不断寻找新的商业收购、合作机会和合资企业来扩大我们的业务。我们的管理层 无法预测未来是否或何时会发生任何战略交易，包括确定合适的收购目标、合作机会或合资伙伴，或以对我们有利的条款和条件完成任何特定交易的可能性 。

收购、合作、合资或其他战略交易可能会带来财务、管理和运营方面的挑战。我们可能面临与涉及前身公司的先前行动有关的继任者责任，或在战略交易之前发生的或有负债。与收购或战略交易相关的负债可能会对我们的财务业绩产生不利影响。任何未能成功整合新业务或管理任何新联盟的情况都可能对我们的声誉和财务业绩造成不利影响。

我们 收购的任何业务的运营都会受到自身风险的影响，我们可能无法成功管理这些风险。

我们 收购的任何业务的财务结果可能会受到许多影响我们财务状况和运营结果的相同因素的影响，包括教育业务的季节性 性质、货币汇率波动的风险敞口、我们市场的竞争性质以及监管、 立法和司法发展。收购的任何业务的财务结果可能会因上述或其他相关因素中的任何一项而受到重大不利影响，我们可能无法成功管理这些因素，并可能对我们的综合运营结果和财务状况产生重大不利影响 。

对于与收购相关的损失，我们可能只有有限的追索权 。

我们就收购进行的尽职调查和相关收购协议中可能提供的赔偿可能不足以保护我们免受此类收购造成的损失或赔偿我们。除某些例外情况外，卖方可能仅在收购结束之日起数月内对失实陈述或违反陈述和保证承担责任。与收购相关的重大损失 在收购协议下没有足够的补救措施，并且在该时间过后才为我们所知，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响，并减少收购的预期收益。

我们可能无法采用对我们的业务非常重要的新技术 。

互联网和一般增值电信服务和产品的技术标准，特别是在线教育的技术标准可能会随着时间的推移而变化。如果我们不能预测和适应技术变化，我们的市场份额和业务发展可能会受到影响，进而可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性和 不利影响。如果我们未能成功应对与我们使用的技术相关的任何风险，我们的声誉和业务可能会受到实质性的不利影响。

如果不能有效和高效地管理我们学校网络的扩展，可能会对我们利用新商机的能力产生实质性的不利影响。

我们计划采取多种不同的战略来扩大我们的业务。这些策略包括：

我们分别于2022年2月28日和2021年9月1日获得MTM和Conbridge的控制权 。我们计划扩大他们的计划产品和合作伙伴关系。我们已经扩展并计划继续扩展的 的快速发展可能会对我们的管理层、教职员工、管理人员、运营、 技术和其他资源提出大量需求。特别是，我们可能在以下方面面临挑战：

我们不能向您保证我们将能够有效地 并高效地管理我们业务的增长。任何未能有效和高效地管理我们的扩张都可能对我们利用新商机或有效运营现有业务的能力造成实质性和 不利影响，这反过来可能对我们的业务、我们对财务报告的内部控制、我们的财务状况和我们的运营结果产生重大不利影响 。

如果渴望出国留学的国际学生越来越少，特别是在加拿大，对我们国际学校的需求可能会下降。

我们学校增长的主要驱动力之一是渴望出国留学的国际学生数量不断增加，特别是在加拿大。因此，移民政策的任何不利变化或对外国人和移民的政治情绪、恐怖袭击、地缘政治不确定性 以及涉及这些国家的任何国际冲突都可能增加国际学生出国留学的难度，或 降低加拿大留学对国际学生的吸引力。国际学生入学标准的任何重大变化也可能影响国际学生对海外教育的需求。

此外，货币汇率的任何波动都可能对本国货币转换为加元产生负面影响，这可能会增加海外留学生的生活成本和学费。在加拿大接受教育的吸引力可能会相应降低， 这可能会对我们的业务和盈利能力产生不利影响。

此外，由于其他原因，国际学生也可能不太可能出国留学，例如改善国内教育或改善与本国经济持续发展相关的就业机会。这些因素可能会导致对我们学校的需求下降，这可能会对我们的业务和盈利能力产生不利影响。

我们在加拿大的学生面临与经济援助和助学贷款相关的风险。政府助学贷款的大幅减少或学生融资成本的显著增加 可能会对学生入学和财务结果产生实质性的不利影响。

我们的加拿大和外国学生高度依赖政府资助的经济援助项目。学生每年申请一次助学贷款。更改助学金计划规定 以限制学生资格或降低助学贷款的资助水平，可能会对我们的招生和收取学生 账单产生不利影响，导致收入下降。

作为加拿大公民的学生还可以获得个人在特定纳税年度支付的全部或部分学费的税收减免，以及根据适用的加拿大和省所得税法律规定的学生是以全日制学习还是以非全日制学习为基础的教科书金额 (称为教育税收抵免)。这些税收抵免的可用性可能会影响我们学生参加我们项目的财务 能力，如果取消或减少此类税收抵免，我们的注册水平可能会 下降，这可能会导致我们的收入减少。

如果我们不能继续吸引 名学生注册我们的课程，我们的收入可能会下降，我们可能无法保持盈利。

我们业务的成功主要取决于我们学校和课程的注册学生数量以及学生愿意支付的课程费用金额。我们 能够在不大幅降低课程费用的情况下继续提高学生招生水平，这对于我们业务的持续成功和增长至关重要。这将取决于几个因素，包括我们开发新课程和增强现有课程以响应市场趋势和学生需求变化的能力、在保持教学质量一致性的同时管理我们的增长、向更广泛的潜在学生有效地营销我们的课程、开发和许可更多高质量的教育内容以及应对竞争压力。如果我们无法在不大幅降低课程费用的情况下继续吸引学生报读我们的课程，我们的财务状况、运营业绩和现金流可能会受到重大不利影响。

如果我们不能开发和推出满足学生期望的新课程、服务和产品，我们的竞争地位和创收能力可能会受到实质性的不利影响。

我们的核心业务集中在提供我们在加拿大的教育项目和培训服务。意外的技术、运营、后勤、监管或其他问题可能会 推迟或阻止一个或多个新计划或服务的推出。此外，我们不能向您保证这些计划或服务中的任何一项将达到我们竞争对手开发的计划或服务的质量或受欢迎程度、获得广泛的市场接受度或产生所需的收入水平。

我们的新课程和服务可能会与我们现有的课程和服务 竞争。

我们正在不断开发新的课程和服务 以满足学生需求、学校课程、考试材料、政府政策、市场趋势和技术的变化。虽然我们开发的一些课程和服务将扩展我们当前的课程目录和服务，并增加学生入学人数，但其他 课程和服务可能会与我们现有的课程和服务竞争或过时，而不会增加我们的总学生入学人数。如果我们在扩展课程目录和服务时无法 增加学生总数和盈利能力，我们的业务和增长可能会受到不利影响 。

我们的季度运营结果可能会根据我们的季节性招生模式而波动。

我们的业务本质上是季节性的，我们在每个新学期开始时收到大部分现金流。因此，我们在给定季度的业绩可能不代表我们在随后的任何季度或年度的业绩。由于加拿大教育业务的季节性变化，我们的季度运营结果往往会波动，这主要是由于季节性招生模式。我们第二季度的成绩通常相对较低，因为暑期课程注册的学生很少。

我们学生总数的变化 可能会影响我们的季度运营业绩。我们的学生人数因新生入学、毕业和学生自然减员而有所不同。

我们学校的课程表通常不会影响我们的成本，我们的成本也不会在季度基础上有明显的波动。然而，季度业绩的波动可能会影响管理层通过 内部资金准确预测运营和增长费用所需的可用现金流的能力。我们预计，由于季节性注册模式的影响，运营结果的季度波动将继续下去。然而，随着新校园的开设、新课程的推出和成人学生入学人数的增加，这些 模式可能会改变。我们的经营业绩起伏不定，可能会继续大幅波动。

我们在一个竞争激烈的行业中运营， 拥有更多资源的竞争对手可能会损害我们的业务，减少市场份额，并给我们的学费带来下行压力。

中学和中学后教育市场 高度分散，竞争激烈。我们与传统高中、公立和私立学院和大学、 其他非营利性学校(包括那些提供在线学习课程的学校)以及就业和服兵役等高等教育的替代方案竞争学生。许多公立和私立高中、学院和大学都提供在线课程。我们预计未来将经历 更多的竞争，因为更多的高中、学院、大学和营利性学校提供越来越多的在线课程， 部分原因是疫情。公立机构获得大量政府补贴，公立和私立非营利性机构可以获得政府和基金会拨款、可扣税捐款以及营利性学校通常无法获得的其他财政资源。因此，公立和私立非营利机构可能拥有比营利性机构更优越的教学和支持资源，公立机构可以提供低得多的学费。我们在公共和私营部门的一些竞争对手也比我们拥有更多的财政和其他资源。我们可能无法成功地与当前或未来的竞争对手竞争，并可能面临竞争压力，这可能会对我们的业务、前景、财务状况和运营结果产生不利影响。这些竞争因素可能导致我们的注册人数、收入和盈利能力大幅下降 。

遵守适用于上市公司的规则和要求可能会导致我们的成本增加，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。

不断变化的与公司治理和公开披露相关的法律、法规和标准，包括2002年的萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法以及美国证券交易委员会和纳斯达克实施的相关法规，正在增加法律和财务合规成本，并使 某些活动更加耗时。我们目前正在评估和监测有关新规则和拟议规则的发展， 无法预测或估计我们可能产生的额外成本金额或此类成本的时间。这些法律、条例和标准 由于缺乏特殊性，在许多情况下有不同的解释，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于合规事项的持续不确定性，以及持续修订披露和治理做法所需的更高成本。我们打算投入资源 以遵守不断变化的法律、法规和标准，这一投资可能会导致一般和行政费用增加 ，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力因实践方面的含糊不清而与监管机构的预期活动不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到损害。我们还预计， 这些新的规章制度将使我们获得董事和高级管理人员责任保险的成本更高，我们可能会被要求接受降低的承保范围或产生更高的承保费用。这些因素也可能使我们更难吸引和留住合格的董事进入我们的董事会，特别是在我们的审计委员会和薪酬委员会任职，以及合格的高管。

我们与加拿大税务局已达成谅解，将履行我们在2022年支付应缴所得税和其他应缴税款的义务，但未能履行此类义务可能会对我们的财务状况产生不利影响。

截至2022年3月31日，我们有160万美元的应计未缴所得税债务和140万美元的其他未缴税款，这两种情况下都包括罚款和利息。 我们相信我们已与加拿大税务局(CRA)达成口头谅解，将按照分期付款时间表在2022年12月31日之前支付所有此类税款。我们已在3月支付了32,012美元(40,000加元)，在4月支付了15,184美元(18,973加元)，并在5月支付了872,485美元(1,090,198加元)的未缴销售税。我们已与CRA达成协议，这笔余额将在2022年底之前全额支付。如果到期金额在2022年12月31日之前仍未支付，CRA将向我们发出关于 到期和应付所得税债务的书面法律警告，并要求我们在通知之日起14天内全额偿还债务。如未清偿欠款，本公司可向本公司采取法律行动，恕不另行通知。如果CRA确定存在无法收回全部或部分评估的企业所得税债务的风险，它可以向联邦法院或某省的上级法院申请危险令，这将允许CRA扣押该公司拥有的任何资产，并立即采取行动 来收回债务。

截至本年度报告日期，CRA尚未开始或威胁采取任何行动 来收取此类拖欠税款。我们打算从我们的营业收入和包括周女士在内的关联公司的垫款中偿还这些债务，包括任何罚款和利息。然而，我们预计未缴税款的支付将对我们2022年的现金流产生不利影响，但不会影响我们的运营收入。未能支付这些债务以及CRA由此采取的任何执法行动可能会对我们的运营、财务状况、运营结果、 和前景产生重大不利影响。

在加拿大做生意的相关风险

如果不能获得或维持我们与加拿大公立大学的合作关系或伙伴关系，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们计划以PPP的形式与加拿大的一所或多所大学合作。在PPP合作伙伴合同中，我们将向一所公立学院提供应用艺术和技术的大学课程，以获得安大略学院的证书。如果我们无法获得或维持这种合作关系，或者如果任何不可预见的事件导致我们终止与合作伙伴公立大学的合作，我们可能无法实现我们的业务目标，我们的前景 将受到影响。

我们面临货币兑换风险，这可能会导致我们报告的收益或亏损出现波动。

加元或加元兑美元的价值波动，受加拿大政治和经济状况以及全球经济变化等因素的影响。我们不能保证民航处对美元或任何其他外币都是稳定的。

我们的报告货币是美元。但是， 我们的所有资产、负债、收入和支出都以CAD计价。因此，我们在 以美元以外的货币计价的任何资产和负债以及收入和费用上都面临货币兑换风险。只要美元兑加元走强，换算以加元计价的交易将减少我们国际业务的收入、运营费用和净收入 或亏损。同样，如果加元兑外币走弱，这些外币计价交易的折算将导致我们国际业务的收入、运营费用和净收益或亏损增加 。我们目前不从事货币对冲交易，以抵消汇率波动的影响。

非加拿大公民可能难以执行针对我们的判决 。

我们是在加拿大注册成立的，我们的公司总部位于加拿大。我们的大多数董事和高管以及本年度报告中点名的某些专家主要居住在加拿大，我们的所有资产以及这些人员的全部或大部分资产都位于美国境外。居住在美国的投资者可能很难向在美国的这些人 送达法律程序，或执行美国法院根据美国联邦证券 或其他美国法律对我们或任何这些人的民事责任条款作出的判决。完全基于美国联邦证券法的一审是否可以在加拿大提起诉讼存在很大的疑问。加拿大法院可能会拒绝审理因涉嫌违反美国证券法而对我们或这些个人提出索赔的索赔，理由是加拿大不是提出此类索赔的最合适的法院。即使加拿大法院同意审理索赔，它也可以确定索赔适用的是加拿大法律，而不是美国法律。 如果发现美国法律适用，则必须证明适用的美国法律的内容是事实，这可能是一个耗时且 昂贵的过程。法院程序的某些事项也将受加拿大法律管辖。

经营风险

某些关键人员的流失可能会对我们的业务造成不利影响。

我们业务的成功将取决于董事会主席Thomas Traves的管理技能，以及他们和其他关键人员与教育工作者、 管理人员以及他们在海外和加拿大的其他业务联系的关系。失去任何关键人员的服务可能会 削弱我们在加拿大成功管理业务的能力。我们还依赖于成功招聘和留住合格和 经验丰富的经理、销售人员和其他能够在加拿大有效运作的人员。在某些情况下，这些熟练员工的市场竞争非常激烈。我们可能无法以可接受的条件留住或招聘此类人员，这可能会对我们的业务前景和财务状况产生不利影响。

我们收集的个人信息 可能容易被泄露、被盗或丢失，这可能会使我们承担责任或对我们的声誉和运营产生不利影响。

在我们的运营中拥有和使用个人信息使我们面临可能损害我们的业务和声誉的风险和成本。我们收集、使用和保留大量有关学生及其家庭的个人信息，包括个人和家庭财务数据。我们还在正常业务过程中收集和维护员工的个人信息。虽然我们使用安全和业务控制来限制访问和使用个人信息，但第三方可能能够绕过这些安全和业务控制，这可能导致 学生或员工隐私被侵犯。此外，存储、使用或传输个人信息的错误可能导致 侵犯学生或员工隐私。在我们的运营中持有和使用个人信息还会使我们面临立法和监管负担，这可能要求我们实施与学生 信用帐户相关的身份盗窃相关的某些政策和程序，并可能要求我们对数据泄露做出某些通知，并限制我们对个人信息的使用。违反与收集或使用个人信息有关的任何法律或法规 可能会对我们处以罚款。 因此，我们可能需要花费大量资源来防范这些安全漏洞的威胁或缓解这些漏洞造成的问题 。虽然我们相信我们采取了适当的预防和安全措施，但不能保证不会发生任何此类个人信息的泄露、丢失或被盗。此类个人信息的任何泄露、被盗或丢失都可能 对我们的财务状况、声誉和增长前景产生重大不利影响，并导致根据隐私法规承担责任 并对我们采取法律行动。

我们可能无法吸引和留住足够数量的合格教师和校长。

作为一家教育服务提供商，我们招聘和留住合格教师和校长的能力对我们的教育和服务质量以及我们的品牌和声誉至关重要。 为了确保我们的成功运营和增长，我们需要留住并继续聘用能够教授我们向学生提供或计划提供的课程的特定学科的高质量教师 ，以及能够有效 管理我们学校运营的高素质校长。我们必须提供具有竞争力的薪酬和福利方案来吸引和留住合格的应聘者。 然而，不能保证我们将来能够继续招聘符合高标准的教师和校长，也不能保证留住我们现有的高质量教师和校长，尤其是当我们寻求更快的扩张计划来满足对我们不断增长的服务需求的时候 。此外，在我们的业务模式下，我们可能无法为新聘用的教师提供广泛的培训，让他们熟悉我们的教学方法，并留住能够提供此类培训的现有教师。缺少高素质的教师和校长，我们的教师和校长的表现质量下降，无论是实际的还是印象中的， 或者聘用或留住高素质教师和校长的成本大幅增加，都会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

一些学生可能出于多种原因而决定不继续学习我们的课程，包括他们在特定课程中的表现没有明显提高、要求更改或对我们的课程普遍不满意，这可能会对我们的业务、财务状况、 运营结果和声誉产生不利影响。

我们业务的成功在很大程度上取决于我们能否通过提供令人满意的学习体验并提高他们在所选课程中的表现来留住我们的学生 。如果学生觉得我们没有为他们提供他们正在寻求的体验，他们可以选择不续订其现有的 套餐。例如，我们的课程可能无法显著提高学生在相关学科领域的表现。学生 对我们课程的满意度可能会因多种原因而下降，其中许多原因可能无法反映我们课程和教学方法的有效性。学生还需要自我激励，才能成功完成他们注册的课程。如果学生由于自己的学习习惯或无法学习课程材料而导致 成绩下降，他们可能无法续签我们的会员资格或将其他学生介绍给我们，这可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。

如果学生的用户体验达不到预期，其学习体验也可能受到影响。如果大量学生在参加我们的课程后未能显著提高他们在适用课程中的熟练程度 ，或者如果他们与我们的学习体验不令人满意，他们可能不会续签我们的注册或将其他学生介绍给我们，我们的业务、财务状况、运营结果和声誉将受到不利影响。

与我们普通股相关的风险

如果我们的普通股没有资格获得豁免， 被归类为“便士股”，如果我们的普通股不在国家证券交易所上市，股东在二级市场出售我们普通股的能力将受到限制。

美国证券交易委员会通过的规定一般 将“细价股”定义为定义为市场价格低于每股5美元或行使价格低于每股5美元的股权证券，但有某些例外，包括在国家证券交易所报价的股权证券除外。如果我们的普通股没有在纳斯达克等全国性交易所上市，且市场价格低于每股5美元，它们将受到规则的约束，这些规则对销售这些证券的经纪自营商提出了额外的销售实践要求。 例如，经纪自营商必须为此类证券的购买者做出特别的适当性判断，并在购买之前获得 购买者对交易的书面同意。此外，规则要求在交易前提交美国证券交易委员会准备的与细价股市场有关的披露时间表。经纪-交易商还必须披露支付给经纪-交易商和注册承销商的佣金，以及证券的当前报价，如果经纪-交易商是唯一的做市商，经纪-交易商必须披露这一事实以及经纪-交易商对市场的假定控制。最后，在其他要求中，必须发送月结单，披露账户中持有的细价股的最新价格信息，以及细价股有限市场的信息。“细价股”规则可能会限制我们的股东在二级市场出售我们的普通股的能力。

一人拥有重大投票权，可能会采取可能不符合其他股东最佳利益的行动。

周女士，我们的创始人兼大股东，董事， 兼高管董事是本公司的第二大贷款人，该公司的债务将于2023年2月到期，并控制着我们57.96%的有投票权的证券。周女士能够对我们的管理和需要股东批准的事务施加重大控制，包括批准重大公司交易。这种所有权集中可能会延迟或阻止控制权的变更，并可能对普通股的市场价格产生不利影响。这种所有权集中可能并不符合我们所有股东的最佳利益。2018年4月23日，广东省证监局(或中国局)在行政诉讼中对中庆朗盾(太湖)教育文化科技有限公司、朗盾中国和范舟(约14,000美元)给予警告和最低罚款。郎盾中国在全国股票交易所上市，也就是中国的场外交易市场，只有12名实益股东。该局发现，(I)郎盾中国报告购买某些资产的时间晚于规定时间，(Ii)提交2014年经审计的财务报表，夸大其利润 并少报某些费用。上诉时维持这一决定不变。郎盾中国认为，它有理由依赖中国郎盾2014年经审计的财务报表，该报表已由中国国内三大会计师事务所之一泛中国会计师事务所审计。范舟之所以被列入行政诉讼，是因为她担任郎盾中国为其法定代表人(依法代表公司履行职责的主要员工)。

我们修订的公司章程的某些条款可能会 使第三方更难实施控制权变更。

我们修订后的公司章程授权我们的董事会发行不限数量的优先股。虽然到目前为止还没有发行任何优先股，但优先股可以分成一个或多个系列发行，发行条款可以在发行时由我们的 董事会决定，而不需要股东采取进一步行动。这些条款可能包括投票权，包括在特定事项上的投票权 系列、关于股息和清算的优先权、转换权、赎回权和偿债基金条款。 发行任何优先股可能会削弱我们普通股持有人的权利，因此可能会降低此类普通股的价值。此外，授予未来优先股持有者的特定权利可能被用来限制我们与第三方合并或将资产出售给第三方的能力。我们董事会发行优先股的能力可能会使其更加困难， 推迟、阻止、阻止或使收购或实现控制权变更的成本更高，这反过来可能会阻止股东 在优惠要约延长的情况下确认收益，并可能对我们普通股的市场价格产生实质性和负面影响。

作为纳斯达克上市规则 所指的“受控公司”，我们可能会遵守某些公司治理要求的某些豁免，这些要求可能会对我们的公众股东造成不利的 影响。

我们的最大股东周女士拥有我们已发行普通股的大部分投票权。根据纳斯达克上市规则，个人、集团或其他公司持有 超过50%投票权的公司属于“受控公司”，并被允许分阶段遵守独立委员会的要求。尽管我们不打算依赖纳斯达克上市规则下的“受控公司”豁免 ，即使我们被视为“受控公司”，我们也可以选择在未来依靠这些豁免 。如果我们选择依赖“受控公司”豁免，我们董事会的大多数成员可能不是独立董事，我们的提名、公司治理和薪酬委员会可能不完全由独立董事组成。因此，如果我们依赖豁免，在我们仍然是受控公司期间以及在我们不再是受控公司之后的任何过渡期内，您将无法获得受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司股东所获得的同等保护。

我们是交易法规定的规则所指的外国私人发行人，因此，我们不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束。

由于根据《交易法》，我们是一家外国私人发行人，我们 不受美国证券规则和法规中适用于美国国内发行人的某些条款的约束， 包括：

我们被要求在每个财政年度结束后四个月内提交表格 20-F的年度报告。有关财务业绩和重大事件的新闻稿也将以Form 6-K的形式提供给美国证券交易委员会。然而，我们需要向美国证券交易委员会备案或提供的信息将不如美国国内发行人向美国证券交易委员会备案的信息广泛和及时。因此，您可能无法获得与您投资美国国内发行人时相同的保护 或信息。

根据证券法的含义，我们是一家新兴的成长型公司，可能会利用某些降低的报告要求。

我们是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”，我们可以利用适用于其他上市公司的要求的某些豁免，包括最重要的是，只要我们仍是一家新兴成长型公司，我们就不需要遵守2002年萨班斯-奥克斯利法案第404节的审计师认证要求。因此，如果我们选择不遵守此类审计师认证要求，我们的投资者可能无法访问他们可能认为重要的某些信息。 《就业法案》还规定，新兴成长型公司不需要遵守任何新的或修订的财务会计准则 ，直到私人公司被要求遵守此类新的或修订的会计准则的日期。

我们普通股的市场价格可能会 波动。

我们普通股的市场价格可能是 波动的，并受到广泛波动的影响，这些因素包括：我们运营季度业绩的实际或预期波动、证券研究分析师财务估计的变化、 其他可比公司的经济表现或市场估值的变化、我们或我们的竞争对手宣布的重大收购、战略合作伙伴关系、合资企业或 资本承诺、加元与美元之间的汇率波动、知识产权诉讼、 解除对我们已发行普通股的锁定或其他转让限制，以及加拿大的经济或政治条件。此外，业务主要在加拿大的其他公司在美国上市的业绩和市场价格波动可能会影响我们普通股的价格和交易量的波动。

我们可能被归类为被动外国投资公司，这可能会给我们普通股的美国持有者带来不利的美国联邦所得税后果。

在截至2022年3月31日的纳税年度，我们预计不会被视为美国联邦所得税中的“被动型外国投资公司”或PFIC。然而， PFIC规则的适用在几个方面存在歧义，我们必须在每个课税年度 单独确定我们是否为PFIC(在每个纳税年度结束后)。因此，我们不能向您保证，在截至2022年3月31日的纳税年度或任何未来纳税年度，我们不会成为PFIC 。非美国公司在任何应纳税年度 都将被视为PFIC，条件是：(I)至少75%的总收入是被动收入，或(Ii)其资产价值的至少50%可归因于产生或为产生被动收入而持有的资产。我们资产的市场价值一般将根据我们普通股的市场价格确定，而普通股的市场价格可能会波动。此外，我们的收入和资产的构成将受到我们如何以及以多快的速度使用我们筹集的现金的影响。我们的很大一部分资产和收入可归因于房地产，根据PFIC规则，可能是被动收入。如果我们在任何课税年度被视为美国人持有普通股的PFIC，则某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于该美国人。请参阅“税收--美国联邦所得税后果--PFIC规则”。

我们不打算支付股息，您在我们的任何投资中可以获得收益的方式将会减少。

我们从未支付过任何现金股息，目前 在可预见的未来也不打算支付任何股息。如果我们需要目前融资计划中未提供的额外资金，我们的资金来源可能会禁止支付股息。由于我们不打算宣布分红， 投资我们的任何收益都需要通过我们的股价升值来实现。

我们对董事和高级管理人员的责任进行赔偿，这一赔偿可能会对我们的经营业绩产生负面影响。

根据我们的章程，我们赔偿我们的 高级管理人员和董事在履行各自职责时产生的责任。我们的章程还允许报销 某些法律辩护。此外，我们打算为我们的董事和高级管理人员提供某些责任保险。 如果其中一项或两项增加，与此类赔偿和保险范围相关的成本可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响 。

我们的业务和运营承保范围有限 。

我们面临着与我们的业务和运营相关的各种风险，而且我们的保险覆盖范围有限。我们面临的风险包括：学校发生事故或受伤、关键管理和人员损失、业务中断、自然灾害、恐怖袭击和社会不稳定或任何其他我们无法控制的事件。我们没有任何业务中断保险，也没有关键人物人寿保险。 任何业务中断、法律程序或自然灾害或其他超出我们控制范围的事件都可能导致我们的巨额成本和资源转移 ，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

第4项：公司情况

我们的企业历史

远见教育科技控股集团是由加拿大职业教育工作者周女士于2013年创立的。我们于2013年8月20日被周女士注册为123 Natural Food Ontario Ltd.，一家股份有限公司，根据安大略省商业公司法。我们最初的目标是开发和运营一个以农业技术为基础的职业教育为重点的国际教育平台。然而，我们没有追求这个 目标，因为概念过于专业化和市场有限造成了营销障碍。

2015年，周女士将我们的业务转向了一个专注于OSSD的国际教育项目。她创办了一家新公司，中国青年朗顿(加拿大)教育技术有限公司，简称朗顿。朗顿作为主要投资者和非关联第三方投资者于2016年3月7日组织多伦多eSchool Inc.或Toronto eSchool提供9年级至12年级的在线OSSD课程。2017年11月15日，我们达成购股协议，以0.8美元的名义收购价从朗顿手中收购多伦多eSchool 55%的股权。周女士于2018年将她在朗顿的权益 出售给了一个非关联方。2020年6月19日，我们以31,808美元的价格从多伦多电子学校的一个第三方投资者手中收购了该学校额外15%的股权。作为这笔交易的结果，我们拥有多伦多电子学校70%的股权。2020年6月19日，我们将我们在多伦多电子学校的70%股权转让给了我们的全资子公司Farvision Education Group Inc.。

与我们的组织同时，周女士成立了一家独立的公司，收购和开发教育房地产设施，作为对教育公司的补充。为了更好地开拓国际市场，增强竞争力，周女士于2013年8月20日通过安大略省123房地产开发有限公司或123房地产公司增加了对教学设施的投资。从2013年到2015年，123房地产公司在安大略省彼得伯勒购买了22.4英亩的空置土地，该土地原本计划开发为国际学生住宿中心。2015年11月14日，123房地产购买了多伦多大都会路41号的一栋建筑，用作国际教育总部和教学设施。2019年4月1日，我们以3,210,000美元从周女士手中收购了123房地产的全部股份，使 我们能够拥有写字楼和空置土地，并将该土地开发为国际学生服务设施。2021年4月，我们购买了市中心大道200号和260号的写字楼。提供额外的租赁收入和空间，用于扩建我们的教育设施。2021年5月28日，安大略省123房地产开发有限公司更名为Visionary Education Real Estate Group Inc.。2021年10月15日，Visionary Education Real Estate Group Inc.更名为Visionary Education Services and Management Inc.

2019年2月25日，Visionary Education Services 与当时名为123 Real Estate Development Ontario Ltd.的Management Inc.签订了一项股份购买协议，以象征性费用 0.80美元从原始股东手中收购PrideMax Construction Group Inc.或PrideMax Construction的100%股权。PrideMax Construction于2010年7月20日在安大略省斯卡伯勒成立，自成立以来一直没有活跃的业务。交易 已于2019年4月1日完成。2020年5月23日，安大略省123房地产开发有限公司将其在PrideMax Construction的100%所有权转让给我们100%拥有的NeoCanaan Investment Corporation，象征性费用为0.80美元。2021年6月16日，PrideMax Construction更名为Farvision Development Group Inc.或Farvision Development。

2017至2019年间，我们对OSSD的国际市场进行了调查。基于OSSD前景广阔的市场机遇，我们逐步在东南亚、印度和南美建立了代理商网络，为我们的OSSD项目招生。同时，我们还开发了60多门OSSD课程(核心课程和各种选修课)的在线教学档案。我们与密西索加区学校委员会和特伦特大学等教育组织建立了合作关系。合作包括开发OSSD教学方法和技术、学校管理和学生推广。我们的结论是，这一倡议和行动的初步结果是有希望的。

然而，我们受到了从2020年初开始的新冠肺炎大流行的不利影响。我们的学费和其他收入急剧下降。无一例外，加拿大的整个教育行业都受到了疫情造成的困难。为了在继续创造增长机会的同时生存，我们对我们的战略计划进行了重大调整，并开始探索新业务。针对加拿大特殊的经济环境，我们优化了我们的教育资产，使我们的业务能够集中在多伦多大都市区。我们出售了我们在彼得伯勒的大部分土地，并将收入用于收购优质教育组织和机构建筑。我们通过收购七个教育组织和两个机构大楼而发展壮大，我们认为价格非常低。这些收购和我们公司结构的重组如下所述。

2020年5月14日，Farvision Education Group Inc.或Farvision Education根据《加拿大商业公司法》注册成立。Farvision Education是Visionary Education Technology Holdings Group Inc.的全资子公司。

2020年7月27日，Farvision Education与拥有在安大略省教育部注册的私立高中许可证的2549601 Ontario Inc.签订了一项投资协议，由Farvision Education和2549601 Ontario Inc.以159,046美元的总投资将枫树多伦多艺术与表演学院公司合并。根据协议，Farvision教育以每股0.8美元认购了总计200,000股普通股的80%，2549601 Ontario Inc.以同样的价格认购了剩余20%的普通股。2020年8月3日，Farvision Education 提交修订条款，将Maple Toronto Art&Performance Academy Inc.的名称从Alathena International Academy Richmond Hill更改为Maple Toronto Art Academy Inc.或Toronto Art Academy。2020年7月27日，多伦多艺术学院与2549601安大略省公司(以阿拉塞纳国际学院里士满山的名义运营)签订了许可证转让协议，这是一所在安大略省教育部注册的私立高中。根据协议，多伦多艺术学院以159,040美元的代价获得了私立高中的许可证。该交易于2020年9月1日完成。

2020年5月26日，NeoCanaan Investment Corporation或NeoCanaan Investment根据《加拿大商业公司法》注册成立。NeoCanaan Investment是Visionary Education Technology Holdings Group Inc.的全资子公司 。NeoCanaan Investment通过Farvision Development Group Inc.和加拿大动画产业集团Inc.两家全资子公司提供和管理用于教育和其他教育服务的房地产投资。

2020年10月8日，加拿大动漫产业集团公司或动漫集团根据《加拿大商业公司法》注册成立。动漫集团为动漫教育和动漫产业提供设施投资，并为毕业生创建自己的动漫公司提供孵化器。动画产业集团公司是新迦南投资公司的全资子公司。

2021年6月12日，Farvision Education与两个人签订了一项投资协议，他们是9651837加拿大公司的原始股东，以“洛厄尔学院”的名义运营，这是一所私立高中，为9至12年级的学生提供课程，并在安大略省教育部注册。根据协议，Farvision Education以168,063美元(210,000加元)的代价认购了洛厄尔学院70%的股份。这笔交易于2021年6月12日完成。

2021年3月1日，Farvision Education与两名个人签订了一项投资协议，这两人是7621531加拿大公司的原始股东，以康桥理工学院的身份运营，这是一所在安大略省高等专科学校和大专院校注册的私立职业学院。根据协议，Farvision Education以64,024美元(80,000加元)的总代价收购了康桥理工学院80%的股权。 交易于2021年9月1日完成。

于2021年4月1日，吾等与关联方王晓峰先生订立股份转让协议，转让其于光荣未来留学移民 集团有限公司及PrideMax国际人力资源服务公司(PrideMax HR)的100%股权，象征性费用为0.80美元。 本次股份转让前，光荣移民及PrideMax HR自注册成立以来并无任何活跃业务。交易 已于2021年6月12日完成。2021年7月13日，光荣未来留学移民集团有限公司更名为远见留学和移民服务公司。2021年6月27日，PrideMax HR更名为Farvision人力资源服务公司。Farvision人力资源代理为国际学生提供职业和实习建议。

2021年6月6日，Farvision Education与关联方王晓峰先生签订股权转让协议，转让其持有的普林斯顿职业教育集团有限公司(简称PCE)70%的股权，象征性费用为0.8美元。这笔交易于2021年6月12日完成。

2022年7月26日，我们决定精简我们的业务线，专注于我们的核心教育部门，包括安大略省中学文凭、格里格斯国际学院美国学院、Max The Mutt College for Animation、Design and Art，以及未来对教育技术的投资。我们以0.8美元的价格将Visionary 留学和移民服务公司、Farvision人力资源服务公司和普林斯顿职业教育集团公司转让给了它们的前所有者王晓峰先生。Mr.Wang于2021年将这些公司转让给我们，然后为我们工作，直到2022年5月离职。剥离这三家子公司并不代表我们的战略转变，预计不会对公司的运营和财务业绩产生任何实质性影响。

2021年6月22日，周女士以其持有的我们100%的普通股 换取了3888投资集团有限公司(“3888”)的100%普通股。随后，周女士转让了她对3888股份的所有权，以换取拥有3888股份的北方CC集团(‘Northern’)83.212%的股份。

2021年12月15日，3888将其部分普通股转让给除Northern以外的每一位股东，以换取他们3888的股份，并将其部分普通股转让给Northern的某些股东，从而将其对我们的持股比例降至我们已发行和已发行普通股的65%。3888转让普通股，使3888和Northern的所有者在3888的资产中拥有按比例分配的权益， 这是我们的普通股，并使他们成为我们的直接所有者。

2022年2月28日，我们收购了Max the Mutt Animation Inc.70%的已发行股份和流通股，Max the Mutt Animation Inc.运营着Max the Mutt动画、艺术和设计学院，简称MTM。MTM成立于1997年，是一所加拿大私立职业学院，位于安大略省多伦多。

2022年6月24日，根据2020年12月19日签署的协议和2022年2月28日签署的修订协议，Farvision Education支付了第一笔延期收购款项 80,030美元，收购了MTM 10%的股份。在本次支付和股份转让后，Farvision Education拥有MTM全部已发行和已发行股份的80%。

MTM提供四年全日制大学文凭 古典和计算机动画与制作、顺序艺术插图和讲故事、动画概念艺术和视频游戏 课程。除了文凭课程外，MTM还提供各种数码、动画和艺术研讨会和课程， 作为为期六周的强化证书课程，面向将申请以艺术为基础的大专课程的学生。

2022年7月14日，我们与格里格斯国际学院中国有限公司(“格里格斯 中国”)签订了增资扩股协议(“出资协议”)，格里格斯是一家香港私人咨询和投资控股公司，在中国的四个地点提供美国格里格斯国际学院美国K-12文凭课程和服务 。根据出资协议，本公司已同意向格里格斯·中国投资900,000美元，以换取格里格斯·中国新发行的9,000股股份，这将相当于格里格斯·中国已发行和已发行股份的90%。这笔交易于2022年7月31日完成。

2022年7月19日，我们与格里格斯中国的两位主要股东(“格里格斯股东”)签署了一项购买协议，以50,000美元的总代价购买他们的1,000股股份。格里格斯的两名股东将通过格里格斯中国保留本公司业务10%的股息权，以换取其普通股的出售，我们保证，如果没有宣布分红，我们将每年分别向两名格里格斯股东支付至少20,000美元和10,000美元作为预聘金。预订费从2022年9月1日开始支付，有效期至2032年8月31日。本次交易完成后，我们将拥有格里格斯·中国100%的股份。

我们于2022年5月17日在纳斯达克资本 市场挂牌上市，代码为“VEDU”，并于2022年5月19日完成首次公开募股(“首次公开募股”)，在扣除承销佣金和我们应支付的 发售费用后，筹集了约1,433万美元的净收益。

截至本报告日期，Visionary Education Technology控股有限公司及其子公司的详细信息如下：

__________

 ¹Farvision Education拥有的子公司的少数股权由独立的第三方持有。

我们的公司结构

下图说明了截至本报告日期的公司 结构。

我们的解决方案

我们是一家位于加拿大的教育提供商 为全球学生提供我们的高质量教育资源。我们的目标是通过技术创新为加拿大的学生提供接受中学、大学本科生、研究生和职业教育的机会，让更多的人能够学习、成长并成功地发挥其全部潜力。我们使用我们开发的技术来提供定制的教学方法，并培养 有才华的学生来应对他们在职业生涯中可能面临的挑战。我们相信，我们已经在北美组建了一支杰出的教师和经验丰富的管理团队，为我们的学生提供这些资源，使他们能够实现他们的职业目标。我们 为中学、学院、大学和高级学位学生提供教育项目，以及为他们提供支持的服务，如住房和职业指导。作为加拿大全面整合的教育项目和服务提供商，我们一直在为加拿大学生和国际学生提供服务，并将继续为他们服务。我们目前的业务分为三个集群：学位教育、职业教育和教育服务，如下所述。这三个行业是互惠互利的。 我们运营教育服务，以支持我们的学生同时注册学位和职业教育项目。此类支持包括学习签证和移民签证服务、学生住宿、就业安置和资金。

我们面向学位的教育项目包括 OSSD(9至12年级)项目、面向职业的两年制和四年制大学项目以及硕士项目。 我们通过三所学校向加拿大和国际学生提供OSSD项目，采用在线、面对面和混合学习 方法，将预先录制的讲座、现场直播的讲座和教程以及在线和面对面咨询相结合。我们的三所OSSD学校已经与公立大专院校签署了协议，使从我们的OSSD学校毕业的国际学生可以选择直接进入这些机构的学位课程，而不必通过英语水平考试 ，如英语作为外语的考试或托福或国际英语语言测试系统或雅思。我们通过Conbridge商业与技术学院或Conbridge提供大学课程。其课程经过开发、调整和更新 以教育学生为职业做好准备。在学士学位层面，康桥大学通过“2+2”和“1+3”合作教育模式与一所公立大学 建立了合作关系，如下所述。在硕士学位方面，我们一直与安大略省尼亚加拉大学合作，作为加拿大、中国、印度和其他一些东南亚国家的独家招生代理，提供诺大提供的四个教育硕士项目。此外，在2022年2月28日，我们获得了MTM的控制权，MTM一直在与乔丹斯通艺术与设计学院(Duncan College Of Art And Design)或邓肯学院(Duncan College)开展“4+1”合作教育。根据该协议，MTM学生在成功完成MTM的四年制课程后，可以进入邓肯学院进行为期一年的硕士课程。

从我们的大专项目毕业的外国学生有资格申请移民加拿大，这使得我们的项目对国际学生具有吸引力。为帮助国际学生顺利过渡到加拿大并取得成功，我们提供学习和移民签证、学生住宿、就业安置、实习和创业等方面的辅助教育服务。

与许多其他教育组织一样，我们的业务 受到新冠肺炎疫情的极大影响。为了保持我们现有教育项目和服务的质量，并 在疫情期间和疫情过后创造健康成长的机会，我们调整了“生存和发展”战略，以应对新冠肺炎的不利影响。在疫情期间，我们遵循了政府的指导，以保护我们的教职员工和学生。 我们在所有室内环境和建筑物入口处都安装了明确的标志，提醒人们注意社交距离，口罩是强制性的，而且洗手液是可用的。我们有一个特别工作组来处理任何可能出现的紧急情况，如果在我们的公司或其设施内发现任何新冠肺炎案件。到目前为止，还没有在我们的学生和工作人员中发现新冠肺炎病例。我们已 重组了我们的资产，从疫情爆发前专注于提供学生宿舍转向建立全面的教育生态系统。 这一新战略强调了与声誉良好的教育组织建立学术合作伙伴关系的重要性，并将技术应用于教育 。我们拥有两个校区(建筑总建筑面积分别为65,000平方英尺和100,000平方英尺)，还有一个正在收购的最后阶段(建筑总建筑面积为433,000平方英尺)。已经开发或正在开发的教育项目正在或将在这些校园内开展，一个侧重于大专课程，一个侧重于职业教育， 还有一个侧重于OSSD和动画教育(我们期望的学院/大学课程之一)。我们相信，我们拥有的设施使我们独一无二，对寻求合作教育机会的公立学院和大学具有吸引力。

学位教育

我们提供四个级别的学位教育，即OSSD、学院、大学学士学位和硕士学位。目前，这些课程要么由我们自己的学校提供，要么与公共机构合作提供。以下各节提供了这些操作的详细信息。

安大略省中学文凭

OSSD是授予加拿大安大略省中学毕业生的文凭。它是公共资助的全省学校系统的一部分。该奖项授予所有完成安大略省教育课程的学生 ，包括特殊教育专业的学生、理科专业的人才课程、或TOPS课程、数学、科学和计算机科学或MACS课程、国际文凭课程或IB课程以及 其他重点中学课程的学生。OSSD教育强调批判性、独立思考和解决问题的技能，并被加拿大和许多其他国家的学院和大学认可为有效的高中文凭。我们相信，OSSD为未来在工作场所、职业培训、学院或大学的学习和成长奠定了 基础。

安大略省中学通常从9年级到12年级。要在安大略省获得高中文凭，学生必须获得18个必修学分和12个选修学分，通过扫盲要求，并完成至少40小时的社区参与活动。

高中生可以通过公立学校、私立学校或家庭学校获得OSSD证书。安大略省有四个公共资助的学校系统，包括英语公立、英语天主教、法语公立和法语天主教。所有公共资助的学校都由学区委员会管理。私立学校不接受政府资助，通常学生必须支付全部或部分费用才能上这些学校。这些学校 可能专注于宗教、文化、语言或特定的教学方法。教育部维护着安大略省私立学校的最新名单。作为另一种选择，学生也可以通过在家上学来接受教育。

我们通过子公司运营三所OSSD学校： 洛厄尔学院、多伦多艺术学校和多伦多电子学校：

洛厄尔学院-9651837 Inc.的业务名称为洛厄尔学院，该公司在多伦多的设施和在线上为9至12年级提供高中学分课程和大学预科课程。洛厄尔学院已与特伦特大学和阿尔戈马大学签署协议，允许12年级英语成绩超过80%的洛厄尔学院毕业生直接进入这两所大学的学位课程。洛厄尔学院成立于2016年3月。2021年6月，我们收购了洛厄尔学院70%的股权。

在12名认证教师的支持下，洛厄尔学院每学年开设六个学期，使国际学生在安排学习时间方面有更大的灵活性。在 六个学期中，学生每学期集中学习两门课程。我们认为这有助于国际学生克服语言困难。 相比之下，所有公立和大多数私立OSSD学校每学年都有两个学期。

根据每个学生的需求和能力，洛厄尔学院提供个性化的课程，以最好地为学生服务。为确保教育质量，所有课程均由安大略省认证教师或OCT小班授课。此外，学生还可以获得双语顾问的一对一咨询。教学设施包括现代化的教学设备、计算机和科学实验室。

为了丰富学生的学习体验 并加强他们与加拿大社会的联系，洛厄尔学院还组织了特别的学习夏令营，一个在夏天，一个在冬天 。通过这些学习夏令营，参与的学生有机会探索世界，并将他们的学习扩展到他们的舒适区之外。

洛厄尔学院的学费和我们支付给代理商招生的营销成本 如下：

洛厄尔学院建立了一套全面的学生管理系统，通过该系统，学生、家长/监护人和学校可以进行有效的沟通。每当单个学生出现问题时，所有相关各方都可以共同努力，寻求最佳解决方案。这可确保所有学生都能 正确地完成他们的学习计划。对于有学习困难的学生，洛厄尔学院提供额外的时间和机会 ，让他们能够迎头赶上。

我们相信，洛厄尔学院通过学生的成功，建立了高质量教育的声誉。所有毕业的学生都被高等学校录取了。

多伦多电子学校有限公司，或多伦多电子学校，是一所基于互联网的高中，为国内学生和国际学生提供9至12年级的OSSD在线课程。它还为OSSD课程提供特殊英语和现场教程。多伦多电子学院与加拿大安大略省彼得伯勒的特伦特大学签署了一项协议，允许多伦多电子学院毕业生直接进入该大学的学位课程。多伦多电子学校 成立于2016年。我们于2017年11月从一家附属公司手中收购了多伦多电子学校55%的权益，并于2020年6月收购了另外15%的权益。

我们相信，位于多伦多的多伦多电子学校 是一所代表加拿大领先教育模式的首屈一指的在线高中。学校接受了教育部的全面检查，并被批准授予OSSD文凭(BSID#886520)。多伦多电子学校是由安大略省著名教育家德莫斯提尼斯·阿维尼斯创立的。它是加拿大在线教育早期阶段的先行者和领导者。多伦多电子学校设施位于北美十大城市之一、加拿大最大城市多伦多401高速公路和沃顿大道交叉口的一栋公司所有的建筑内。这些设施包括约1,000平方英尺的办公空间，用于管理、招生、合作伙伴会议和现场教程。大楼旁边是可停放300辆车的停车位。

根据安大略省教育局制定的教学大纲，多伦多电子学校根据自己的研究和开发制定了统一的课程，并在OCT教师团队的帮助下采取了定制的教育方式来满足学生的需求。通过国际教育合作，多伦多电子学校已在全球签署了20多个OSSD授权合作伙伴，在北美推广其全球在线教育模式。多伦多电子学校超越了传统的实体模式，使学生能够通过灵活的课程安排和自定进度的学习过程，在任何地方注册并开始学习 。来自世界各地的学生无需出国即可直接注册为加拿大高中生，在北美享受高中教育，并持OSSD文凭申请全球大学 。

多年来，多伦多电子学校发展了其全球覆盖范围和存在。自2013年开始运营以来，多伦多电子学校已授予超过7,000个学分，并为2,500多名注册学生毕业，其中包括加拿大当地的高中生，以及来自30多个国家的学生，包括美国、韩国、日本、印度、巴基斯坦、孟加拉国、新加坡、菲律宾、马来西亚、墨西哥、乌克兰、俄罗斯、摩洛哥、巴拿马、伊朗和巴林。通过与100多家全球招生代理机构的密切合作，我们已成功地 帮助数千名学生进入世界各地的大学，包括加拿大、美国、英国、澳大利亚、新西兰、日本、新加坡和香港。

多伦多电子学校的学费和我们支付给代理商招生的营销成本 如下：

多伦多电子学校还与下列安大略省的八所公立大学和学院签订了协议，根据这些协议，合格的多伦多电子学校毕业生可以直接录取，而无需参加托福或雅思考试。

获得OSSD证书的多伦多电子学校学生可以 以安大略省高中毕业生的身份申请加拿大和全球的学院或大学。多伦多电子学校拥有一支专门的专业团队，为我们的学生提供实践帮助，以确保高入学率进入高校。大多数毕业生 被加拿大的大学录取，例如：

枫树多伦多艺术学院公司，或艺术学院， 是一所经安大略省政府批准的私立学校(BSID#668739)。它成立于2012年，前身为阿拉塞纳国际学院里士满山。我们在2020年收购了多伦多艺术学院80%的股权。

我们相信，凭借经验丰富的OCT和先进的教学设施，多伦多艺术学院已成为多伦多顶尖的新兴教育机构之一。它为国内和国际学生提供9至12年级的OSSD艺术课程、短期艺术培训项目以及夏季和冬季艺术夏令营。 作为一所专业高中，多伦多艺术学院设立了以艺术为重点的四年制高中课程。除了安大略省的学分课程，它还强调核心的艺术教育。它提供以下四个教学课程：

这些项目使其毕业生能够获得加拿大大学各种艺术项目的录取。多伦多艺术学院与加拿大电影电视学院签署了一项协议，根据协议，多伦多艺术学院的毕业生可以直接进入学院。

通过提供以下专业课程，多伦多艺术学院具有以下优势，对有艺术天赋的学生具有吸引力：

多伦多艺术学校的学费和我们支付给代理商的招生营销费用为：

美国中学文凭

格里格斯国际学院中国有限公司(以下简称格里格斯 中国)于2017年在香港注册，是格里格斯国际学院(GIA)美国分校的子公司，由格里格斯先生于1909年创立，此后一直在全球范围内提供美国K-12文凭课程。GIA由安德鲁斯大学拥有和运营。 格里格斯·中国提供学校设施设置服务、建立学术委员会和例会制度、招募和培训核心学术团队成员、晋升和招生支持、教学计划支持和质量控制 评估、寄宿计划指导和家长/社区参与支持以及海外留学规划和服务等服务。

格里格斯中国为亚太地区的学生提供K-12教育资源；它提供美国GIA高中课程、独立学校和合作学校模式、高端私立学校和高质量的在线教育。Griggs中国提供一整套服务，为GIA学校提供授权 项目，包括联合设计美国-中国双文凭课程，设立学校和/或管理委托学校管理， 招聘外国校长和教师，监测和评估教学质量，并帮助学生在GIA美国总部注册并获得美国文凭。目前，中国有三所高中获得了格里格斯·中国的许可，一所高中获得了格里格斯国际学院的许可。

市场与竞争

OSSD是大多数国家和地区的学院和大学认可的高中文凭。加拿大高等教育机构招收的学生总数每年都在增加 ，尤其是国际学生。根据加拿大统计局和加拿大移民局的数据，安大略省是过去十年来加拿大国际学生人数最多的地区，这在很大程度上是由于OSSD国际学生的增加。

安大略省有76个公立学校董事会，包括38个公共世俗董事会(34个英国董事会和4个法国董事会(ACéPO))，38个单独的公共董事会(29个英国天主教董事会，8个法国天主教董事会和1个英国新教董事会)，以及7个在儿童治疗中心运营的公立学校当局。在2021-2022学年，安大略省有1,503所私立学校。我们所在的马卡姆地区的公立高中包括马克维尔高中、尤宁维尔高中、布尔奥克中学、皮埃尔·埃利奥特·特鲁多高中和比尔·克罗瑟斯中学。Markham地区的私立高中包括人民基督教学院、J Addison学校、圣三一学校、TMS学校和La Citadelle国际艺术与科学学院。这些参赛者历史悠久，校园面积较大，教学设施完善。

我们的增长计划

在我们现有课程的基础上，灵活的 时间表和先进的教学设施和方法支持，我们希望对我们的OSSD课程进行如下改进：

监管事项

在安大略省，私立学校作为营利性企业或非营利性组织运营，因此，学年的安排、学费、招生和学校管理不受教育部的控制。但是，课程必须符合教育部规定的OSSD课程。私立学校不从安大略省政府获得任何资金或其他财政支持。 该部不对私立学校的日常运作进行监管、许可、授权或监督。

尽管有这种灵活性，任何希望在安大略省开办私立学校的个人、企业或非营利性实体必须按照经《教育修正案法案》修订的《教育法》的法律要求，或更通俗地称为第82号法案，以及教育部发布的《私立学校政策和程序手册》中详细说明的政策和程序行事。

在过去的两个学年里，新冠肺炎疫情对安大略省的教育教学产生了重大影响。根据教育部的一项新政策，从2020-21学年的9年级开始，作为OSSD毕业要求的一部分，学生将被要求在网上获得两个学分。在线课程将成为必修的毕业必修课。

学院和大学

我们经营着两所学院，康布里奇商业与技术学院和麦克斯动画、艺术与设计学院，提供大学文凭课程、短期培训课程、职业培训课程以及与公立学院和大学合作的学士学位教育(1+3和2+2课程) 。

康布里奇商业与技术学院

康布里奇商业与技术学院，简称康布里奇学院，是一家根据2005年《私立职业学院法案》在安大略省注册的私立职业学院。它提供种类繁多的短期专业课程、专业考试准备和专业发展培训课程 ，并有资格授予大学学位。康布里奇学院专注于提供教育资源，其目标是通过向毕业生提供潜在雇主所需的知识和技能来确保他们的成功。它的教职员工都是工作经验丰富的专业人员，他们拥有与其专业领域相关的学术资历。

康布里奇学院的前身成立于2005年，前身为多伦多工程培训中心，其使命是提供短期课程和考试前课程，以促进新移民融入加拿大劳动力市场。其目前的培训项目涵盖土木工程、机械工程、环境工程和电气工程等领域。课程旨在满足加拿大新来者的即时需求 。自2016年以来，康布里奇学院已为300多名学生准备进入加拿大劳动力大军，成为训练有素的工程师和专业技术人员。它的战略计划是开发和注册更多的大学文凭课程，并寻求与公立学院和大学建立合作伙伴关系。

目前，康桥学院提供两个在安大略省学院和大学部注册的职业 课程：

另有三个职业项目已注册，正在等待审批：

我们的子公司Farvision于2021年9月1日收购了康布里奇学院80%的股权。在新的所有权下，康桥学院取得了以下进展：

学生服务中心

在学生服务方面，教育部长发布的具有约束力的政策 指令要求“通过PPP提供的课程注册的学生有权 享有学院其他学生享有的所有权利和特权”，并且“学院有责任确保 在合作校区、社区或通过学院主校区获得适当范围的学生支持。”康布里奇学院已向爱德华王子岛上的荷兰学院提交了一份关于PPP的提案，该提案将提供 注册PPP计划的学生将获得荷兰学院为他们提供的适当范围的服务。这些服务 将包括学生住宿和职业发展。与公立大学规模较小的校区一样，这一服务范围可能不像主校区提供的学生服务范围那样广泛，但将涵盖所需的基本服务，并可能随着招生人数的增加而 扩大。

康布里奇学院的优势

康布里奇学院在新冠肺炎疫情之前就有成功运营的历史，我们相信它现在处于健康发展的地位，有以下优势支持：

康布里奇学院的学费和我们支付给代理商的招生营销费用如下：

行业竞争对手

以下私立大学已与大多伦多地区的公立大学签订了 PPP协议：

这些都是公立大学，与其他私立大学都有PPP项目。与这些学院及其合作伙伴相比，我们有以下优势：

营销

为了促进多层次、创新的合作关系，并在全球范围内发展教育，Farvision正在积极扩大其业务范围，招收来自中国、印度、越南、东南亚、韩国、日本、拉丁美洲和其他地区的学生。我们的使命是创造一流的学习环境，并为国际学生创造机会，让他们能够在加拿大学习并追求他们的教育、个人和职业目标 。

Farvision通过其学院和学校与加拿大安大略省、新斯科舍省、萨斯喀彻温省和不列颠哥伦比亚省的大学、公立学院和学校董事会建立了合作伙伴关系。Farvision的员工经常访问主要的海外市场，并定期参加中国和香港的教育博览会。

麦克斯·穆特动画、艺术与设计学院

MAX The Mutt College of Animation，Art&Design，或简称MTM，前身为Max the Mutt动画学校和M工作室，成立于1997年，是根据1990年与安大略省高级教育和技能发展部签订的私立职业学院法案(注册号101408)成立的一所私立职业学院。MTM位于加拿大多伦多。

节目

MTM提供三个四年制大学文凭课程， 动画、概念艺术和顺序艺术插图与讲故事。课程主要由在职专业人员设计、定期审核和更新。大多数教职员工都是兼职教书的专业人士。MTM还定期提供短期讲习班和培训课程。

在过去的25年里，MTM培养了大约4,000名进入动漫行业的毕业生。这些毕业生中的许多人都加入了皮克斯、华特迪士尼动画工作室和梦工厂等动画工作室，或者创建了自己的工作室。MTM目前有大约150名学生。我们认为，近年来，市场对动漫专业毕业生的需求一直在迅速扩大。

MTM的学费结构

发展

MTM于2018年与位于苏格兰邓迪的乔丹斯通艺术与设计学院或邓肯学院的邓肯 达成合作教育协议。MTM学生在成功完成MTM的四年制课程后，可以 进入邓肯学院攻读为期一年的硕士课程。 这被称为“4+1计划”。MTM还与两所加拿大公立大学 (特伦特大学和布罗克大学)在动画和艺术教育相关学科上开发了一个“2+2计划”。根据2+2计划，MTM学生在完成MTM前两年的学习后， 将能够直接转到公立大学攻读学士学位剩余两年。

MTM还准备向安大略省学院和大学部提交申请， 将其所有三个大学文凭课程转换为大学学士学位课程。我们预计MTM将于2023年底前获得该批准。这些学士学位课程预计将设在我们的三个校区之一，位于200和260镇中心大道，安大略省马卡姆市。我们是这两栋建筑的唯一业主 ，总建筑面积为100，000平方英尺。

我们相信，MTM项目在国内和国际上都享有盛誉，我们相信这将增加MTM吸引来自世界各地的优秀学生的机会。

营销

我们相信，收购MTM将为进一步发展MTM的学位课程和与其他大学的关系创造一个很好的机会。Farvision拥有一个由营销代理组成的全球网络，将把MTM与潜在的有才华的艺术学生联系起来。在保持MTM在加拿大的市场份额的同时，Farvision 计划逐步推广MTM现有的课程以吸引国际学生。目标市场包括中国、印度、南美国家和东南亚国家。随着学术课程的扩大和教学设施的改进，我们计划将招生人数增加到2,000人。

加拿大的大专教育服务

加拿大是第四大最受留学生欢迎的留学目的地，仅次于美国、英国和中国。根据加拿大统计局的数据，2018-2019学年，到2020年，大学和授予学位的学院的收入超过318亿美元。(详情见下表)。我们相信 加拿大的高等教育服务业存在巨大的增长潜力。

大学和授予学位的学院的收入 (百万美元)

	2018	2019	2020
加拿大	31,425	33,035	31,939
安大略省	19,944	21,137	21,082

硕士学位课程

我们目前通过Farvision于2021年7月14日与加拿大安大略省尼亚加拉大学签署的合作协议提供硕士水平的教育机会。根据该协议，Farvision是Nuo在加拿大、印度和东南亚某些国家的独家招生代理。MTM还通过与邓迪大学乔丹斯通艺术与设计学院的邓肯达成协议，提供攻读硕士学位的机会。下面将更详细地描述这些程序。

安大略省尼亚加拉大学

安大略省尼亚加拉大学成立于2019年1月18日，是位于纽约州刘易斯顿的尼亚加拉大学多伦多校区，成立于1856年。诺的校区位于安大略省沃恩大都会中心博览城商业和住宅综合体 。校园占地12000平方英尺，有教室、教职员工办公室和学生休息室等设施。

目前，NOO提供四个在安大略省高等院校部注册的硕士课程 ：

安大略省尼亚加拉大学项目的优势

我们认为， 诺提供的硕士项目具有以下优势：

竞争

诺大MBA项目的主要竞争对手 如下：

其他硕士学位课程的主要竞争对手汇总如下 。

邓肯，邓迪大学乔丹斯通艺术与设计学院

乔丹斯通艺术与设计学院的邓肯是邓迪大学的创意中心，以其高质量的教学和研究而闻名国际。它提供广泛的艺术和设计学士学位课程，包括动画、艺术和设计、艺术和哲学以及平面设计。它的研究生课程包括动画与视觉效果(VFX)理学硕士(MSc)，艺术与人文艺术硕士(MFA)，艺术、科学与视觉思维硕士，漫画和图形小说文学硕士/设计硕士(MDES)，商业设计 ，医疗设计硕士，美术艺术硕士，法医艺术与面部成像硕士，医学艺术硕士，以及产品设计 硕士。

根据MTM和Duncan于2018年9月10日签署的4+1协议，MTM毕业生将被视为获得学士学位，并可以申请 进入以下硕士学位项目：

职业教育

职业教育是一种与学院或大学不同的学习方式。它提供了一条职业道路，传授在特定职业中工作所需的技能和知识。 它与劳动力市场的要求相协调，是教育系统不可或缺的一部分。

我们相信，良好的职业教育会扩大学生保住工作的能力，并教会学生在职业道路上如何进行自我教育。职业教育通常提供快速教育，在短时间内提供适销对路的技能。通常在技能行业许可证培训、技能行业职业培训和高要求工作培训方面实施职业计划。尽管职业教育课程最初的持续时间相对较短，但终身学习是学生应该在其多样化的职业道路上持续参与的内容。教师专注于教学生如何在技术趋势下成长，因为很少有职业在技术上是稳定的。 然而，在大多数领域，基本原理通常是不变的。

加拿大政府采用“批量购买”的培训方式为大规模培训提供资金，以满足某些复苏行业的需求，如建筑、制造业和酒店业。此类计划的示例包括加拿大安大略省就业补助计划(COJG)、第二职业计划和加拿大学徒计划。

我们通过以下途径提供以下职业教育计划：

移民

根据加拿大移民、难民和公民身份委员会编制的《2020年提交议会的年度移民报告》(可在https://www.canada.ca/en/immigration-refugees-citizenship/corporate/publications-manuals/annual-report-parliament-immigration-2020.html)， 上查阅)，预计未来三年将有123万人移民到加拿大。加拿大移民部长马尔科·门迪奇诺宣布了未来三年的移民计划，该计划将带来更多熟练的技术人员、家庭成员和难民。

2021年--40.1万新移民

2022年--411,000名新移民

2023年--42.1万新移民

我们相信123万新移民将为加拿大职业培训市场带来大量机会。

第二职业计划

安大略省培训、学院和大学部推出的第二个职业战略是支付安大略省人获得更好工作所需的培训或教育费用。它提供高达22,400美元的财政援助，在某些情况下甚至更多，用于支付学费、生活费、帮助照顾受抚养人、旅行、交通、残疾支助、其他生活和培训费用以及书籍。

2022年至2027年期间，加拿大第二职业培训项目的市场规模估计为264亿美元，供119万人使用。这一估计基于加拿大政府发布的以下官方数字：

加拿大-安大略省就业补助和学徒计划

加拿大-安大略省就业补助金，或COJB，为希望为其员工购买培训的个人雇主或雇主财团提供直接财政支持。它适用于计划为现有员工和新员工提供短期培训的中小型和大型企业。

2016至2022年间，加拿大政府辖区 用于培训的支出如下：

加拿大的职业教育收入

加拿大职业教育从2016年到2020年的收入 如下所示，单位为百万美元。

个人服务人员

为了满足北美老龄化人口增长导致的对个人服务人员或PSW的日益增长的需求，我们已开始增强为PSW提供教育的能力。我们正采取以下步骤，加强我们的教育资源，以把握这个机会：

PSW的职责包括为患有疾病或受伤或应对衰老影响的人管理日常任务。PSWs通常在家庭管理、个人护理、家庭责任、社交和经常性活动以及精神慰藉方面提供服务。在加拿大，65岁以上人口大幅增加，大多数家庭成员外出工作，为年迈或生病的家庭成员提供所需的全职护理已成为一项重大挑战。越来越多的家庭现在正在寻找PSWs来提供居家医疗保健。

PSW就业市场

根据安大略省卫生和长期护理部的数据，安大略省有多达100,000名专业人员在PSW领域工作。预计在2026年前，全国将开设约34,400个PSW职位。此外，加拿大就业协会指出，PSWs有很多全职和兼职职位。60%的PSWs从事全职工作，40%从事兼职工作。

安大略省这一职业的平均时薪为13.20加元。然而，在城市养老院工作的PSW每小时可以赚17.60美元，在医院工作的PSW每小时可以赚大约18.40美元。

我们认为，完成PSW培训后，安大略省的就业前景是积极的，这是基于几个因素，包括就业增长和当前 员工退休后的职位空缺。更具体地说，PSW领域的机会预计将由安大略省老年人口的需求以及为这些类型的医疗保健服务提供的资金数量推动。事实上，大约有268万人，即安大略省18.1%的人口是65岁及以上的老年人。预计到2041年，这一比例将增加到25%。

PSWs一般受雇于以下组织：

我们认为，作为PSW的培训为移民提供了几个好处。从2019年6月18日起，IRCC正式启动两个针对护理移民的新的五年护理员试点项目， 家庭支持护理项目和家庭幼儿护理项目。通过这些项目，符合条件的PSW及其家人 有资格申请移民加拿大。根据这些计划陪伴移民的未成年子女可以在加拿大接受免费的公共教育。在获得工作签证并在加拿大工作两年后，项目参与者可以直接申请永久居民身份。

安大略省PSW移民项目的优势

我们认为，安大略省PSW移民项目 为加拿大的潜在移民提供了几个优势：

护理专业本科生的就业前景

我们相信，护理专业学生和其他专业学生的就业前景是非常光明的。

随着国际医疗市场对护理专业人才需求的激增 ，“护理荒”现象在各国日益突出。 未来10年，美国、英国、加拿大、新西兰、新加坡、日本等世界各国将急需200万名护士。

全球护士短缺为各国护士进入国际市场创造了更多机会。护理被多国政府列为专业人才。 供应短缺加上需求增长，推高了护理专业人员的薪酬。例如，北美国家护士的平均年薪为5万美元，而北美国家缺乏30多万名护士。在澳大利亚，护士最有可能找到工作或获得晋升。同时，如果他们拥有澳大利亚注册护士资格， 他们就相当于获得了在英联邦国家工作的“绿卡”。许多欧洲国家，如英国、法国和德国，都有许多针对护士的优惠政策。因此，我们相信，训练有素的护理专业人员具有广泛的专业知识和流利的国际沟通能力，具有广阔的就业前景。

随着国家向老龄化社会转型 ，我们相信从事老年医学的PSWs将在未来特别受欢迎，医生和家庭护理从业者也将成为热门职业 。随着人们生活水平的提高，人们的疾病谱发生了变化，对慢性病护理的需求也增加了。人们在关注身心健康的同时，疾病预防和自我保健的意识也得到了加强。因此，我们认为社区医疗正面临着难得的机遇。

伙伴关系学院游戏攻略

自1967年以来，寒武纪学院一直是安大略省北部领先的大专院校。2021年，寒武纪学院拥有11,000多名学生，其中80个全日制项目有4,100多名学生，三个校区的近900个非全日制课程和项目有7,000多名学生。

寒武纪学院提供一年制研究生证书课程、两年或三年制文凭课程和一年制证书课程。学生毕业后有资格申请工作签证或PGWP。学院有6万多名毕业生。

加拿大哈利法克斯语言学院-多伦多校区：语言培训

加拿大哈利法克斯语言学院或哈利法克斯语言学院是一所私立语言学校，经新斯科舍省政府批准，于2012年11月6日在移民、难民和公民部注册(档案号：O19091611322)。哈利法克斯学院获得了加拿大语言学院和中国驻加拿大大使馆的认证。哈利法克斯学院由总裁博士创办，王红博士也是雅思考官，也是加拿大新斯科舍省哈利法克斯圣文森特山大学的长期英语教授。

Farvision于2021年10月10日与哈利法克斯学院签署了一项合作协议，根据协议，双方将成立哈利法克斯学院多伦多分院，或哈利法克斯多伦多学院。多伦多哈利法克斯学院将设在我们在多伦多的设施。哈利法克斯多伦多分行预计将于2022年7月开始提供课程。根据合作协议，Farvision负责多伦多哈利法克斯学院的运营和哈利法克斯学院提供的所有课程的招生工作。哈利法克斯学院负责学校资格认证以及品牌和课程发展方面的投资。作为合作协议义务的一部分，哈利法克斯学院负责哈利法克斯学院与加拿大公立大学之间的快速入学项目，该项目规定，只要学生获得哈利法克斯学院的学术英语或EAP语言资格，他们就有资格进入合作的公立大学，而无需参加托福/雅思考试。多伦多哈利法克斯学院的学生将在学校参加为期四至八个月的语言学习项目，之后符合条件的学生将有资格申请大学入学，而无需参加雅思和托福考试。

多伦多哈利法克斯学院将为不同企业的员工提供各种学术和普通英语课程以及定制英语课程。多伦多哈利法克斯学院的使命是为学生提供定制的学习课程，以提高他们学习英语的自信心、流利性和准确性，让学生掌握个人、学术和专业的英语技能。它重视每个学生的独特优势、学习习惯和学习方法。学生通过任务型学习进行学习，旨在使他们能够在现实生活中练习语言技能。多伦多哈利法克斯学院将提供以下课程：

多伦多哈利法克斯学院还将为其学生提供以下服务：

哈利法克斯学院已与加拿大以下19所公立大学和社区学院签署了合作协议。根据这些协议，我们的学生可以在申请这些大学和学院时使用他们的EAP学分 代替托福或雅思：

教育服务

留学和移民签证服务

远景教育服务与管理公司是我们公司的直接全资子公司，提供加拿大留学签证和移民签证服务。申请加拿大留学签证是一个复杂的过程，既包括学习许可，也包括学习签证。学习许可证由加拿大政府颁发，允许外国人在加拿大指定的学习机构或DLI学习。学习许可可以通过移民局官员的面谈或通过加拿大大使馆签发的签证获得。在获得留学许可后，所有希望在加拿大留学的学生都必须申请签证，学生可以通过加拿大大使馆的签证中心申请。Visionary Education Services&Management Inc.帮助国际学生完成学习许可和签证申请流程的每一步。

其他服务

为了更好地服务国际学生，我们还通过Visionary Education服务和管理公司为国际学生的宿舍生活提供全方位的其他服务，包括宿舍装修、水电维护、设施设备维护、生活必需品和学习用品。

我们的教育设施

2019年，我们以321万美元的价格收购了安大略省123房地产开发有限公司，这是一家与周女士共同拥有的关联公司。收购时，123 Real Estate于2021年更名为Visionary Education Real Estate Group Inc.，拥有下文所述的Metropolitan Road和Peterborough物业 。截至2021财年末，这些物业的租金收入和销售一直是我们的主要收入来源 。2021年4月，我们收购了下文所述的市中心大道物业。虽然我们拥有的每栋建筑的全部或部分 目前租赁给了独立的第三方，但我们预计此类租赁的租金收入将随着租约到期而下降 ，我们计划将可用的空间用于我们的主要教育业务。请参阅“业务-物业”、 “风险因素”。

我们在安大略省的Markham拥有两栋建筑， 容纳了我们目前的业务，在多伦多拥有一栋建筑，并正在扩建开发Visionary大学城，它将在我们已同意购买的一个7英亩园区的另外两栋写字楼中 建立，计划于2022年3月关闭。我们 相信这些设施足以满足我们目前的运营和计划中的扩张。

市中心大道

我们的业务目前在安大略省马卡姆的市中心大道200号进行。我们拥有的这座建筑大约有52,217平方英尺的办公空间。多伦多艺术学院、洛厄尔学院和康布里奇学院分别租用了这座建筑的空间。我们还将大楼内的办公空间出租给独立的 第三方，这些第三方的租约将在2022年2月至2027年8月之间到期。

我们还在市中心大道260号拥有一栋39252平方英尺的写字楼。大楼内的所有空间目前都租给了独立的第三方，他们的租约将在2022年6月至2024年10月之间到期。

大都会大道

我们在多伦多大都会路41号拥有一个62,140平方英尺的仓库。该建筑的几乎所有空间目前都租给了独立的第三方，这些第三方的租约将在2023年10月至2026年4月之间到期。虽然大都会路41号目前被用作仓库，但它最初是作为商业/工业建筑建造的，可能会用于成人教育。

VUT

为了增强学院和大学业务的竞争力，提供最先进的学习环境以满足学生日益增长的需求，并发展我们与大学的合作伙伴关系，我们正在多伦多郊区的北约克建立一个创新的大学城。VUT将成为我们PPP计划的校园，可容纳约12,000至15,000名学生。

我们于2021年5月19日签署购买协议，以7320万美元(9330万加元)的总价收购该园区，该园区包括9英亩土地和两栋建筑，总面积约为433,000平方英尺。2022年7月15日，我们的全资子公司Visionary Education&Service Management(br}Inc.)签署了Moatfield Drive购买协议的第八项修订。根据第八修正案，VESM于2022年7月15日支付了第八笔约80万美元(100万加元)的保证金，Moatfield Drive的两座建筑的关闭 推迟到2022年8月18日。

我们计划在2022年9月为PPP的首批学生提供设施，前提是我们能够获得足够的资金来完成收购并进行必要的翻新。 当前的租约总计约388,000平方英尺，将于2025年9月和2026年5月到期。加上目前的 租户占用各自的空间，我们将有26,000平方英尺的可用空间。如果我们的PPP计划在这些租约到期之前需要 额外空间，我们打算使用位于市中心大道的物业的空间。

虽然我们正在讨论获得完成收购所需融资的余额 ，但我们尚未就收购或扩建VUT的融资达成任何协议，也不能保证此类融资将以我们可以接受的条款或根本不存在。我们已经支付了1,504万美元(1,880万加元)不可退还的押金。我们的创始人兼大股东周女士迄今已借给我们4,674,329美元用于押金 ，并同意在8月31日之前借给我们480万美元用于我们也用于押金的资金。请参阅“业务-物业；” “风险因素--物业租赁收入的潜在损失；关联方交易。”

购地

从2013年到2015年，123房地产公司在安大略省彼得伯勒22.4英亩的土地上购买了28个地块用于住宅建设，这是我们收购123房地产公司的结果。此次收购的初衷是建造一个国际学生公寓中心。部分由于新城疫疫情造成的经济逆境，我们修改了战略，不再寻找空地发展教育设施， 更愿意收购现有建筑。我们在截至2019年3月31日的财年中出售了一块地块，在截至2021年3月31日的财年中出售了19块地块，并利用大约660万美元的销售收入中的一部分收购了更多的教育 公司。在截至2022年3月31日的财年中，我们又出售了8个地块，收入约为230万美元。 我们将这些地块用于教育业务的运营支出。

政府监管

管理教育管理的加拿大联邦和省级法律

免责声明：

本摘要基于自2021年10月1日起生效的适用法律法规的规定。本摘要考虑了加拿大政府或代表或由加拿大政府或任何适用的加拿大省或地区司法管辖区在2021年10月1日之前公布的修订所得税法的所有具体建议(“建议的修订”)，并假设所有建议的修订将以建议的形式 制定。不过，我们不能保证拟议的修订会如建议般获得通过，或根本不获通过。本摘要不会 以其他方式考虑或预期法律或行政政策的任何变化，无论是通过立法、法规、行政或司法 行动，也不会考虑任何外国司法管辖区的立法或考虑因素，这可能与本文讨论的内容不同。

法律和监管事项

作为学生的服务提供商，并通过与国内和全球合作伙伴的安排直接或间接地与加拿大和国际各级教育机构合作，我们必须遵守加拿大的教育法律和法规。

一般信息

加拿大没有联邦教育部或类似的政府机构。所有教育服务的提供、组织和评估都在其10个省和3个地区的管辖范围内，受联邦法律的制约，这些法律间接影响到教育，如下所述。唯一的例外是皇家军事学院，这是加拿大国防部的一部分。省/地区教育管辖权于1867年确定，并在加拿大《1867年宪法法案》中明确规定。这种权力下放的原因之一是为了保护居住在该国特定地区的不同人口的利益，因为各地区存在着强烈的种族和宗教差异。

然而，教育服务的实际提供和结构在全国范围内非常相似，尽管由于这些司法管辖区的发展所基于的独特的历史、文化、地理和政治环境，这些司法管辖区之间存在差异。每个司法管辖区都有自己的教育法案，这是一份详细的法律文件，概述了如何组织和提供教育，以及学生资格标准、员工(教师、校长、主管和支持人员)的职责、问责措施以及允许和/或提供的不同类型的计划 。大多数司法管辖区，包括安大略省，也有其他涉及社区学院、大学以及私立职业学院的法案。

与加拿大教育有关的联邦法律

为更清楚起见，除上文提到的省/地区《教育法》外，下列联邦法律和法规中规定的要求对加拿大的教育提供也有影响 ：

1985年《加拿大人权法》要求不得因以下原因而歧视个人：种族、民族或民族血统、肤色、宗教、年龄、性别、性取向、婚姻状况、家庭状况、残疾，并涵盖教育领域。

1985年《印第安人法案》界定了原住民和社区的权利和责任，以及联邦政府在原住民事务中的作用。这包括联邦政府对居住在保护区的原住民儿童和青年的教育责任。《印第安法》还允许原住民与各省学校董事会签订协议，以便他们的学生可以在保护区以外的学校就读。

1985年《版权法》规定了原创作品(例如教科书和其他教育资源、文学、音乐、学术写作)的所有权、复制权和使用权，以及对未经授权使用这类作品的处罚。所有省级学校当局必须遵守国际和联邦版权法规及相关协议。

加拿大省级教育管理机构

根据加拿大宪法，省级政府对各级教育负有专有责任。联邦一级没有教育部或教育部。

在安大略省，学院和大学部是安大略省政府的部，负责管理与安大略省24所公立学院和22所公立大学以及私立学院和大学有关的政策、法律和资金。教育部是安大略省两个教育部之一，另一个是教育部，负责安大略省公立中小学教育系统的管理。

管理安大略省私立职业学院的关键立法 是《私立学院法》(2005)及相关条例。对于那些有兴趣与公立学院发展公私合作关系(称为PPP)的私立职业学院，它们也受2019年12月部长约束政策 指令的约束，但仅限于PPP权限范围内的活动。从法律角度来看，部长于2019年12月发布的具有约束力的政策指令对与私立职业学院建立伙伴关系的公立学院进行了管理。尽管如此， 该指令可能会对私立职业学院产生影响。

在该部内，负责私立职业学院的行政单位由一名私立职业学院负责人领导。校长负责确保 所有私立职业学院按照《私立职业学院法案》运营。该法案的关键要求包括： 需要有经批准的经营许可证，以及获得证书的学习方案已得到教育部的批准。此外，该法和条例还规定了报告要求，包括年度报告和关于关键业绩指标的数据。

安大略省学院和大学部还与以下组织合作：

安大略省的小学和中学教育受《教育法》管辖。该法案第16节涉及私立学校。尽管所有私立学校必须通过年度意向通知程序获得批准才能运营，但那些希望授予安大略省中学文凭(OSSD)的学校被指定为“受检查的私立学校”，并受到额外要求的约束，以确保该省的课程得到尊重。《采购手册》(第6页)对“受检查的私立学校”的定义如下：“受检查的私立学校正在寻求或已经得到教育部的授权，可以向OSSD提供提供学分的课程。这包括提供小学和中学课程组合的私立学校(在这种情况下，只检查中学)，以及在 在线环境中提供学分的私立学校。

虽然涉及对私立学校的检查，但检查的范围仅限于课程。《政策程序手册》(第23页)规定：“该部检查了所有寻求授权在可持续发展教育课程中授予学分的私立学校。检查的目的是确定OSSD学分课程的教学是否符合教育部的要求，包括课程、评估和评估政策。鉴于被视察的私立学校颁发的OSSD文凭被公认为等同于公立学校董事会颁发的文凭，这并不是一个意外的要求。

安大略省教育部隶属于以下独立机构、委员会和委员会：

加拿大的教育和移民法规

作为加拿大各级国际学生的服务提供商，我们必须遵守加拿大的移民法律和法规。

IRCC是加拿大政府负责加拿大移民事务的联邦部门，包括处理难民和授予加拿大公民身份。 我们聘请专业人员为在加拿大的学生客户提供签证和移民相关服务。这些专业人员可能包括RCIC、加拿大律师协会成员(包括注册律师和律师助理)。当RCIC顾问代表客户向IRCC提供移民相关服务时，他或她的工作将在ICCRC的监督下进行。ICCRC是一个国家监管机构，通过监督受监管的移民和公民身份顾问和国际学生顾问来促进和保护公共利益。2021年11月23日，ICCRC将正式成为移民和公民咨询师学院(CICC)。

ICCRC目前的联邦授权源于 2001年《移民和难民保护法》(IRPA)和1985年《国籍法》，其中要求任何人以付费或其他考虑提供加拿大移民或公民身份咨询或代理，必须是ICCRC、加拿大法律学会或魁北克商会的良好成员。

如果学生客户的代表 是加拿大律师协会(如安大略省律师协会)的成员，则该代表可以是注册律师或注册律师助理，则该代表的工作应在其管理机构安大略省律师协会的监督下进行。安大略省律师协会于1797年根据立法议会的一项法案成立，负责管理安大略省的律师和律师助理，以维护公众利益。 确保为安大略省人民提供服务的律师和律师助理在学习、能力和专业行为方面达到高标准。根据《律师会法》和律师会的规则、规章和指导方针，律师会对安大略省的55,000多名律师和9,000多名律师助理进行监管、颁发执照和纪律处分。

RCIC或律师和律师助理都有强制性的专业保险来承担其责任。只有律师和律师助理才能直接向公众提供法律服务。律师会的章程、律师职业行为规则和律师助理行为规则均以《律师法》为基础，规定了我们律师和律师助理的职业和道德义务。

我们的员工

截至本报告之日，我们约有48名全职员工。我们相信，我们与员工保持着良好的关系。下表列出了我们的员工按职能分列的情况：

我们的管理层将员工 视为关键资产，对我们的发展起着举足轻重的作用。我们的政策是通过培训和发展来最大限度地发挥员工的潜力。我们为员工提供涵盖营销解决方案行业各个方面的在职培训，以跟上行业的最新发展。我们的员工培训和发展旨在使我们的员工掌握履行其工作职能所需的知识和技能，并提高他们的能力。

我们不聘用任何招聘代理 雇用我们的员工。我们有一套招聘政策，以维持公平和有效的招聘程序。根据这项政策，我们通常招聘具备(A)适当技术和个人技能、(B)相关学术背景和(C)工作经验的员工，以满足我们当前和未来的需求，并确保被任命的员工具备履行职责的资格和能力。

我们一直与员工保持着良好的工作关系。截至本年度报告日期，我们没有员工是任何工会的成员，也没有任何涉及或反对我们的劳资纠纷。

我们通常为员工支付固定的工资，并根据我们的表现发放可自由支配的奖金。我们设计了年度考核制度来评估员工的表现，这构成了我们关于加薪、奖金和晋升决定的基础。

属性

截至本年度报告日期，我们拥有以下物业：市中心大道200号、市中心大道260号和大都会大道41号。我们在2021年5月签署了一项协议，购买了莫阿菲尔德路95号和105号的房产。收盘时间预计为2022年8月18日。我们在每个地点都有商业租户 所有租约都是与独立的第三方签订的，但如下所示，有三家子公司租赁了市中心大道200号的空间 。我们打算使用任何建筑中可供我们和我们的子公司使用的任何空置空间。

市中心大道200号

该物业占地2.09英亩，拥有办公/商业建筑，位于加拿大安大略省马卡姆市市中心大道200号。该建筑面积为52,157平方英尺，共有18个单元。与非关联第三方签订的九份租约的面积从约1,800至6,200平方英尺不等，租金约为每月5,000美元至18,000美元，到期日期为2022年2月至2027年7月。我们的三家子公司，多伦多艺术学院、洛厄尔学院和7621531加拿大公司各租赁约1,000至1,700平方英尺，租金约为 每月3,000美元至4,700美元，于2023年8月至2026年8月到期。

市中心大道260号

该物业占地1.73英亩，包括位于加拿大安大略省马卡姆市市中心大道260号的办公/商业建筑。该建筑面积为39,252平方英尺，共有五个单元。在该地点，这五个单元被出租给独立的第三方，他们的租金约为4,400至13,700平方英尺，租金约为每月15,000美元至35,000美元，租期为2022年6月至2024年10月 。

大都会大道41号

该物业占地4.25英亩，拥有一个工业/办公仓库，位于加拿大安大略省多伦多大都会路41号。该物业上的建筑面积为62,410平方英尺，已全部租出。 该物业上还有一个南北仓库。我们有12个独立租户，每个租户租用约200至13,000平方英尺的空间，月租金约为500至17,000美元，租约在2021年12月至2026年4月之间到期。

莫特菲尔德大道95-105号

该物业是一个校园，位于加拿大北约克州莫特菲尔德大道95-105号，有两栋建筑：莫特菲尔德95号和莫特菲尔德105号。莫阿特菲尔德95号包括5个单元，总面积为156,426平方英尺。105 Moatfield包括19个单元，总面积为248,981平方英尺。无人居住的总面积为27,786平方英尺。我们计划在2022年8月18日完成交易。

95莫特菲尔德

105 Moatfield

安大略省东部

2013至2015年间，我们公司共购买了位于安大略省彼得伯勒的28块空置土地。在截至2019财年的财年中，我们将一块空置土地出售给了第三方 。在截至2021年3月31日的财年中，我们将19块空置土地出售给了第三方，在截至2022年3月31日的财年中，我们将剩余的8块地块出售给了独立的第三方。我们在截至2021年3月31日的财年中实现了约660万美元的销售收入，在截至2022年3月31日的财年中实现了约230万美元的销售收入。

截至2022年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日，我公司在安大略省东部的空置土地分别为零地段和8地段。

环境法规

我们的运营受到当地、州和联邦法律法规的约束，这些法律法规涉及环境质量和污染控制。到目前为止，我们对这些法规的遵守 对我们的运营、资本、收益或竞争地位没有实质性影响，遵守这些法规的成本也不是很大。 目前我们无法评估或预测其他法规或立法可能对我们的活动产生什么影响。

法律诉讼

我们目前不是任何重大法律或行政诉讼的当事人。我们可能会不时受到正常业务过程中产生的各种法律或行政索赔和诉讼的影响。诉讼或任何其他法律或行政程序，无论结果如何，都可能导致大量成本和我们的资源转移，包括我们管理层的时间和注意力。加拿大律师已对我们、我们的子公司、董事和高级管理人员执行了 摘要搜索，没有法律程序待决。

项目4A。未解决的员工意见

不适用。

项目5.业务和财务回顾及展望

您应阅读以下关于我们的财务状况和运营结果的讨论和分析 ，以及我们的财务报表和本20-F表格中其他部分包含的报表的相关注释。本讨论和分析包含基于当前信念、与未来事件相关的计划和预期以及涉及风险、不确定性和假设的我们未来财务表现的前瞻性陈述， 例如关于我们的意图、计划、目标、预期、预测和预测的陈述。由于几个因素，我们的实际结果和选定事件的时间可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同， 包括“风险因素”部分和本20-F表中其他部分阐述的那些因素。您应仔细阅读“风险因素”，以了解可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述大不相同的重要因素。另请参阅标题为“关于前瞻性陈述的特别说明”的章节。

经营成果

截至二零二二年、二零二一年及二零二零年三月三十一日止年度

下表总结了 我们分别在截至2022年和2021年3月31日的财政年度内的运营业绩，并提供了2022财年与2021财年相比美元和 百分比增长或（下降）的信息。

下表总结了我们分别于截至2021年和2020年3月31日止财政年度的运营业绩 ，并提供了2020财年与2021财年相比美元 和百分比增加或（减少）的信息。

收入。

收入减少 250万美元，或32.1%，从2021财年的约770万美元减少至2022财年的约520万美元。 收入减少主要是由于我们的空置土地销售减少430万美元，补偿了2022财年租金收入增加160万美元。

收入从2020财年的约90万美元增加680万美元，或728.3%， 至2021财年的约770万美元。收入增加主要是 由于二零二一财政年度出售空置土地660万美元。

按类型划分的收入