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最大成员WMS：两千十七个 OmnibusPlan 会员2017-05-240001604028WMS：两千十七个 OmnibusPlan 会员2023-04-012023-12-310001604028US-GAAP：绩效股成员WMS：两千十七个 OmnibusPlan 会员2023-04-012023-12-310001604028US-GAAP：员工股权会员WMS：两千十七个 OmnibusPlan 会员2023-04-012023-12-31UTR: Rate0001604028WMS: Pipesegment 会员US-GAAP：运营部门成员2023-10-012023-12-310001604028WMS: Pipesegment 会员US-GAAP：分段间消除成员2023-10-012023-12-310001604028WMS: Pipesegment 会员2023-10-012023-12-310001604028WMS: Pipesegment 会员US-GAAP：运营部门成员2022-10-012022-12-310001604028WMS: Pipesegment 会员US-GAAP：分段间消除成员2022-10-012022-12-310001604028WMS: Pipesegment 会员2022-10-012022-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技术细分会成员US-GAAP：运营部门成员2023-10-012023-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技术细分会成员US-GAAP：分段间消除成员2023-10-012023-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技术细分会成员2023-10-012023-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技术细分会成员US-GAAP：运营部门成员2022-10-012022-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技术细分会成员US-GAAP：分段间消除成员2022-10-012022-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技术细分会成员2022-10-012022-12-310001604028WMS: 国际分部会员US-GAAP：运营部门成员WMS: Pipemember2023-10-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: PipememberUS-GAAP：分段间消除成员2023-10-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: Pipemember2023-10-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员US-GAAP：运营部门成员WMS: Pipemember2022-10-012022-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: PipememberUS-GAAP：分段间消除成员2022-10-012022-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: Pipemember2022-10-012022-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: 联盟产品和其他会员US-GAAP：运营部门成员2023-10-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: 联盟产品和其他会员US-GAAP：分段间消除成员2023-10-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: 联盟产品和其他会员2023-10-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: 联盟产品和其他会员US-GAAP：运营部门成员2022-10-012022-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: 联盟产品和其他会员2022-10-012022-12-310001604028WMS: 国际分部会员US-GAAP：运营部门成员2023-10-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员US-GAAP：分段间消除成员2023-10-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员2023-10-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员US-GAAP：运营部门成员2022-10-012022-12-310001604028WMS: 国际分部会员US-GAAP：分段间消除成员2022-10-012022-12-310001604028WMS: 国际分部会员2022-10-012022-12-310001604028US-GAAP：运营部门成员WMS：联盟产品和其他业务部门会员2023-10-012023-12-310001604028WMS：联盟产品和其他业务部门会员US-GAAP：分段间消除成员2023-10-012023-12-310001604028WMS：联盟产品和其他业务部门会员2023-10-012023-12-310001604028US-GAAP：运营部门成员WMS：联盟产品和其他业务部门会员2022-10-012022-12-310001604028WMS：联盟产品和其他业务部门会员US-GAAP：分段间消除成员2022-10-012022-12-310001604028WMS：联盟产品和其他业务部门会员2022-10-012022-12-310001604028US-GAAP：运营部门成员2023-10-012023-12-310001604028US-GAAP：分段间消除成员2023-10-012023-12-310001604028US-GAAP：运营部门成员2022-10-012022-12-310001604028US-GAAP：分段间消除成员2022-10-012022-12-310001604028WMS: Pipesegment 会员US-GAAP：运营部门成员2023-04-012023-12-310001604028WMS: Pipesegment 会员US-GAAP：分段间消除成员2023-04-012023-12-310001604028WMS: Pipesegment 会员2023-04-012023-12-310001604028WMS: Pipesegment 会员US-GAAP：运营部门成员2022-04-012022-12-310001604028WMS: Pipesegment 会员US-GAAP：分段间消除成员2022-04-012022-12-310001604028WMS: Pipesegment 会员2022-04-012022-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技术细分会成员US-GAAP：运营部门成员2023-04-012023-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技术细分会成员US-GAAP：分段间消除成员2023-04-012023-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技术细分会成员2023-04-012023-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技术细分会成员US-GAAP：运营部门成员2022-04-012022-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技术细分会成员US-GAAP：分段间消除成员2022-04-012022-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技术细分会成员2022-04-012022-12-310001604028WMS: 国际分部会员US-GAAP：运营部门成员WMS: Pipemember2023-04-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: PipememberUS-GAAP：分段间消除成员2023-04-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: Pipemember2023-04-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员US-GAAP：运营部门成员WMS: Pipemember2022-04-012022-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: PipememberUS-GAAP：分段间消除成员2022-04-012022-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: Pipemember2022-04-012022-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: 联盟产品和其他会员US-GAAP：运营部门成员2023-04-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: 联盟产品和其他会员US-GAAP：分段间消除成员2023-04-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: 联盟产品和其他会员2023-04-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: 联盟产品和其他会员US-GAAP：运营部门成员2022-04-012022-12-310001604028WMS: 国际分部会员WMS: 联盟产品和其他会员2022-04-012022-12-310001604028WMS: 国际分部会员US-GAAP：运营部门成员2023-04-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员US-GAAP：分段间消除成员2023-04-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员2023-04-012023-12-310001604028WMS: 国际分部会员US-GAAP：运营部门成员2022-04-012022-12-310001604028WMS: 国际分部会员US-GAAP：分段间消除成员2022-04-012022-12-310001604028WMS: 国际分部会员2022-04-012022-12-310001604028US-GAAP：运营部门成员WMS：联盟产品和其他业务部门会员2023-04-012023-12-310001604028WMS：联盟产品和其他业务部门会员US-GAAP：分段间消除成员2023-04-012023-12-310001604028WMS：联盟产品和其他业务部门会员2023-04-012023-12-310001604028US-GAAP：运营部门成员WMS：联盟产品和其他业务部门会员2022-04-012022-12-310001604028WMS：联盟产品和其他业务部门会员US-GAAP：分段间消除成员2022-04-012022-12-310001604028WMS：联盟产品和其他业务部门会员2022-04-012022-12-310001604028US-GAAP：运营部门成员2023-04-012023-12-310001604028US-GAAP：分段间消除成员2023-04-012023-12-310001604028US-GAAP：运营部门成员2022-04-012022-12-310001604028US-GAAP：分段间消除成员2022-04-012022-12-310001604028US-GAAP：材料核对项目成员2023-10-012023-12-310001604028US-GAAP：材料核对项目成员2022-10-012022-12-310001604028US-GAAP：材料核对项目成员2023-04-012023-12-310001604028US-GAAP：材料核对项目成员2022-04-012022-12-310001604028US-GAAP：后续活动成员2024-01-012024-02-08

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年12月31日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
委员会文件编号： 001-36557
先进的排水系统有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华51-0105665
（州或其他司法管辖区
公司或组织）
（美国国税局雇主
证件号）
特鲁曼大道 4640 号, 希利亚德, 俄亥俄43026
（主要行政办公室地址，包括邮政编码）
(614) 658-0050
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元WMS纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒没有 ☐
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。（选一项）：
大型加速过滤器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐  
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有 ☒
截至 2024 年 1 月 31 日，注册人已经 77,616,828已发行普通股，不包括206,524股未归属的限制性普通股。普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为 “WMS”。

目录
第一部分财务信息
   
第 1 项。
简明合并财务报表（未经审计）
 页面
   
 
截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的简明合并资产负债表
3
   
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月和九个月的简明合并运营报表
4
   
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月和九个月的简明综合综合收益表
5
   
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月的简明合并现金流量表
6
   
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月和九个月的股东权益和夹层权益简明合并报表
7
   
 
简明合并财务报表附注
9
   
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
18
   
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
26
   
第 4 项。
控制和程序
26
   
第二部分。其他信息
  
   
第 1 项。
法律诉讼
27
   
第 1A 项。
风险因素
27
   
第 2 项。
未注册出售股权证券和所得款项的使用
27
   
第 3 项。
优先证券违约
27
  
第 4 项。
矿山安全披露
27
   
第 5 项。
其他信息
27
   
第 6 项。
展品
28
   
签名
29
-二-
目录
第一部分财务信息

先进的排水系统公司和子公司
简明的合并资产负债表
（未经审计）（以千计，面值除外）
 2023年12月31日 2023年3月31日
资产   
流动资产：   
现金$560,744 $217,128 
应收账款（减去可疑账款备抵额）6,058和 $8,227，分别是）
240,810306,945
库存405,409463,994
其他流动资产31,45929,422
流动资产总额1,238,4221,017,489
财产、厂房和设备，净额810,887733,059
其他资产：
善意617,397620,193
无形资产，净额365,631407,627
其他资产129,622122,757
总资产$3,161,959 $2,901,125 
负债、夹层权益和股东权益
流动负债：
债务的当前到期日$12,275 $14,693 
融资租赁债务的当前到期日12,8448,541
应付账款207,902210,111
其他应计负债162,275142,400
应计所得税13,8293,057
流动负债总额409,125378,802
长期债务债务（减去未摊销的债务发行成本，美元10,270和 $11,804，分别是）
1,261,7421,269,391
长期融资租赁债务37,94732,272
递延所得税负债159,296159,056
其他负债71,98066,744
负债总额1,940,0901,906,265
承付款和或有开支（见附注9）
夹层净值：
可赎回普通股：$0.01面值； 7,488和 9,429分别为已发行股份
121,686153,220
夹层资产总额121,686153,220
股东权益：
普通股；$0.01面值： 1,000,000授权股份； 81,415和 79,057
分别发行的股票； 70,200和 69,518分别为已发行股份
11,67011,647
实收资本1,195,8931,134,864
国库普通股，按成本计算(1,110,670)(920,999)
累计其他综合亏损(26,601)(27,580)
留存收益1,008,270626,215
ADS 股东权益总额1,078,562824,147
子公司的非控股权益21,62117,493
股东权益总额1,100,183841,640
负债、夹层权益和股东权益总额$3,161,959 $2,901,125 
见随附的简明合并财务报表附注。
- 3 -
目录
先进的排水系统公司和子公司
简明合并运营报表
（未经审计）（以千计，每股数据除外）
 截至12月31日的三个月截至12月31日的九个月
 2023 202220232022
净销售额$662,367 $655,167 $2,220,633 $2,453,562 
销售商品的成本402,518 431,250 1,326,647 1,557,575 
毛利259,849 223,917 893,986 895,987 
运营费用：
销售、一般和管理91,289 85,936 269,525 261,095 
资产处置的损失（收益）以及退出和处置活动的成本
2,512 (348)(10,669)(147)
无形摊销12,782 13,842 38,376 41,360 
运营收入153,266 124,487 596,754 593,679 
其他费用：
利息支出22,331 20,001 65,984 49,334 
衍生收益和其他收入，净额(4,772)(4,125)(15,827)(5,632)
所得税前收入135,707 108,611 546,597 549,977 
所得税支出30,131 26,068 132,665 128,641 
未合并关联公司净收益中的权益(1,304)(639)(3,880)(3,705)
净收入106,880 83,182 417,812 425,041 
减去：归属于非控股权益的净收益1,241 1,142 2,719 3,848 
归属于ADS的净收益$105,639 $82,040 $415,093 $421,193 
已发行普通股的加权平均值：
基本77,857 82,067 78,455 82,891 
稀释78,586 82,987 79,188 83,980 
每股净收益：
基本$1.36 $1.00 $5.29 $5.08 
稀释$1.34 $0.99 $5.24 $5.02 
见随附的简明合并财务报表附注。

- 4 -
目录
先进的排水系统公司和子公司
简明综合收益表
（未经审计）（以千计）
 截至12月31日的三个月截至12月31日的九个月
 2023202220232022
净收入$106,880 $83,182 $417,812 $425,041 
货币折算收益（亏损）4,020 4,973 2,388 (4,688)
综合收入110,900 88,155 420,200 420,353 
减去：归因于非控股权益的其他综合收益
963 1,069 1,409 797 
减去：归属于非控股权益的净收益1,241 1,142 2,719 3,848 
归属于ADS的综合收益总额$108,696 $85,944 $416,072 $415,708 
参见随附的简明合并财务报表附注。
- 5 -
目录
先进的排水系统公司和子公司
简明的合并现金流量表
（未经审计）（以千计）
 九个月已结束
十二月三十一日
 2023 2022
来自经营活动的现金流   
净收入$417,812 $425,041 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销112,014107,346
递延所得税335(4,165)
资产处置收益以及退出和处置活动的成本(10,669)(147)
基于股票的薪酬23,63619,912
递延融资费用的摊销1,533909
衍生品的公允市场价值调整(162)2,309
未合并关联公司净收益中的权益(3,880)(3,705)
其他经营活动5,7202,732
营运资金的变化：
应收款67,23099,958
库存59,75234,871
预付费用和其他流动资产(534)(4,532)
应付账款、应计费用和其他负债27,475(20,091)
经营活动提供的净现金700,262660,438
来自投资活动的现金流
资本支出(136,385)(126,858)
处置资产的收益19,979— 
收购，扣除获得的现金—(48,010)
其他投资活动52746
用于投资活动的净现金(115,879)(174,822)
来自融资活动的现金流
银团定期贷款额度的付款(5,250)(5,250)
循环信贷协议的收益—26,200
循环信贷协议的付款—(140,500)
经修订的循环信贷协议的收益—97,000
经修订的循环信贷协议的付款—(97,000)
2030 年到期的优先票据的收益—500,000
债务发行成本—(11,575)
设备融资付款(6,361)(10,213)
融资租赁债务的付款(8,624)(4,954)
回购普通股(178,187)(375,027)
已支付的现金分红(33,111)(30,111)
支付给非控股权益持有人的股息—(3,652)
行使股票期权的收益3,9565,145
缴纳限制性股票单位归属的预扣税(8,859)(28,653)
用于融资活动的净现金(236,436)(78,590)
汇率变动对现金的影响1,271(461)
现金净变动349,218406,565
期初的现金和限制性现金217,12820,125
期末现金和限制性现金$566,346 $426,690 
 
与资产负债表的对账
现金$560,744 
限制性现金（包含在简明合并资产负债表中的其他资产中）5,602
现金和限制性现金总额$566,346 
参见随附的简明合并财务报表附注。
- 6 -
目录
先进的排水系统公司和子公司
股东权益和夹层权益的简明合并报表
（未经审计）（以千计）
常见
股票
已付费
-在
资本
常见
存货
财政部
累积的
其他综合性的
损失
留存收益
广告总数
股东权益
非-
控制
对以下内容的兴趣
子公司
总计
股票-
持有人
公平
 
可赎回普通股
可兑换敞篷车
优先股
总计
夹层
公平
股份金额股份金额  股份 金额 股份 金额
截至2022年10月1日的余额78,519$11,642 $1,119,453 5,314$(536,697)$(33,775)$477,790 $1,038,413 $17,329 $1,055,742 9,840$159,928 —$— $159,928 
净收入——————82,04082,0401,14283,182—————
其他综合收入—————3,904—3,9041,0694,973—————
普通股股息 ($)0.12每股）
——————(9,819)(9,819)—(9,819)—————
股票回购———1,891(179,864)——(179,864)—(179,864)—————
支付给非控股权益持有人的股息———————— (1,925)(1,925)—————
KSOP 可赎回普通股转换17122,798————2,800—2,800(171)(2,800)——(2,800)
行使普通股期权17—485————485—485—————
限制性股票奖励781—35(3,141)——(3,140)—(3,140)—————
股票薪酬支出
——6,179————6,179—6,179—————
截至2022年12月31日的余额78,785$11,645 $1,128,915 7,240 $(719,702)$(29,871)$550,011 $940,998 $17,615 $958,613 9,669 $157,128 ——$157,128 
截至2022年4月1日的余额75,529 $11,612 $1,065,628 3,220 $(318,691)$(24,386)$158,876 $893,039 $16,622 $909,661 — $— 15,630 $195,384 $195,384 
净收入— — — — — — 421,193 421,193 3,848 425,041 — — — — — 
其他综合（亏损）收入— — — — — (5,485)— (5,485)797 (4,688)— — — — — 
普通股股息 ($)0.36每股）
— — — — — — (30,058)(30,058)— (30,058)— — — — — 
支付给非控股权益持有人的股息— — — — — — — — (3,652)(3,652)— — — — — 
股票回购— — — 3,756 (375,027)— — (375,027)— (375,027)— — — — — 
ESOP 股票转换— — — — — — — — — — 12,022 195,384 (15,630)(195,384)— 
KSOP 可赎回普通股转换2,353 24 38,232 — — — — 38,256 — 38,256 (2,353)(38,256)— — (38,256)
行使普通股期权200 2 5,143 — — — — 5,145 — 5,145 — — — — — 
限制性股票奖励176 2 — 59 (5,633)— — (5,631)— (5,631)— — — — — 
基于绩效的限制性股票单位527 5 — 205 (20,351)— — (20,346)— (20,346)— — — — — 
股票薪酬支出— — 19,912 — — — — 19,912 — 19,912 — — — — — 
截至2022年12月31日的余额78,785 $11,645 $1,128,915 7,240 $(719,702)$(29,871)$550,011 $940,998 $17,615 $958,613 9,669 $157,128 — — $157,128 

参见随附的简明合并财务报表附注。
- 7 -
目录
先进的排水系统公司和子公司
股东权益和夹层权益的简明合并报表
（未经审计）（以千计）
常见
股票
已付费
-在
资本
常见
存货
财政部
累积的
其他综合性的
损失
留存收益
广告总数
股东权益
非-
控制
对以下内容的兴趣
子公司
总计
股票-
持有人
公平
 
可赎回普通股
总计
夹层
公平
股份金额股份金额  股份 金额
截至 2023 年 10 月 1 日的余额80,635$11,663 $1,173,574 10,617$(1,039,717)$(29,658)$913,551 $1,029,413 $19,417 $1,048,830 8,206$133,349 $133,349 
净收入——————105,639105,6391,241106,880———
其他综合收入—————3,057—3,0579634,020———
普通股股息 ($)0.14每股）
——————(10,920)(10,920)—(10,920)———
股票回购———598(70,905)——(70,905)—(70,905)———
KSOP 可赎回普通股转换718711,656————11,663—11,663(718)(11,663)(11,663)
行使普通股期权41—1,333————1,333—1,333———
限制性股票奖励1———(48)——(48)—(48)———
股票薪酬支出
——7,402————7,402—7,402———
ESPP 股票发行20— 1,927 — — — — 1,927 — 1,927 — — — 
其他—— 1 — — — — 1 — 1 — — — 
2023 年 12 月 31 日的余额81,415$11,670 $1,195,893 11,215 $(1,110,670)$(26,601)$1,008,270 $1,078,562 $21,621 $1,100,183 7,488 $121,686 $121,686 
截至2023年4月1日的余额79,057 $11,647 $1,134,864 9,539 $(920,999)$(27,580)$626,215 $824,147 $17,493 $841,640 9,429 $153,220 $153,220 
净收入— — — — — — 415,093 415,093 2,719 417,812 — — — 
其他综合收入— — — — — 979 — 979 1,409 2,388 — — — 
普通股股息 ($)0.42每股）
— — — — — — (33,038)(33,038)— (33,038)— — — 
股票回购— — — 1,579 (180,812)— — (180,812)— (180,812)— — — 
KSOP 可赎回普通股转换1,941 19 31,515 — — — — 31,534 — 31,534 (1,941)(31,534)(31,534)
行使普通股期权97 1 3,955 — — — — 3,956 — 3,956 — — — 
限制性股票奖励100 1 — 25 (2,463)— — (2,462)— (2,462)— — — 
基于绩效的限制性股票单位200 2 — 72 (6,396)— — (6,394)— (6,394)— — — 
股票薪酬支出— — 23,636 — — — — 23,636 — 23,636 — — — 
ESPP 股票发行20 — 1,927 — — — — 1,927 — 1,927 — — — 
其他— — (4)— — — — (4)— (4)— — — 
2023 年 12 月 31 日的余额81,415 $11,670 $1,195,893 11,215 $(1,110,670)$(26,601)$1,008,270 $1,078,562 $21,621 $1,100,183 7,488 $121,686 $121,686 
参见随附的简明合并财务报表附注。
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目录
先进的排水系统公司和子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
1.重要会计政策的背景和摘要
业务描述 - 在特拉华州注册成立的Advanced Draining Systems, Inc. 及其子公司（统称为 “ADS” 或 “公司”）设计、制造和销售雨水和现场化粪污水行业的创新水管理解决方案，为建筑和农业市场提供卓越的排水解决方案。ADS的产品用于广泛的终端市场和应用，包括非住宅、基础设施和农业应用。
公司管理并报告运营业绩 三应报告的细分市场：Pipe、Infilterator Water Technologies Ultimate Holdings, Inc（“Infilterator”）该公司还将其 Allied Products 和所有其他业务板块的业绩报告为 “盟军产品及其他”。
从历史上看，由于有利的天气和较长的日照条件加速了这段时期的施工活动，该公司产品的销售在每个财年的第一和第二季度均有所增加。经营业绩的季节性变化也可能受到恶劣天气条件的影响，例如寒冷或潮湿的天气，这可能会延迟项目。
演示基础 - 公司根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制简明合并财务报表。截至2023年3月31日的简明合并资产负债表来自截至2023年3月31日止年度的10-K表年度报告（“2023财年10-K表格”）中包含的经审计的财务报表。随附的未经审计的简明合并财务报表包含所有正常的经常性调整，这些调整是公允列报其截至2023年12月31日的财务状况以及截至2023年12月31日的三个月和九个月的经营业绩以及截至2023年12月31日的九个月的现金流所必需的。中期简明合并财务报表应与公司2023财年10-K表中提交的经审计的合并财务报表（包括附注）一起阅读。
整合原则 - 简明合并财务报表包括公司、其全资子公司、其控股子公司和公司为主要受益人的可变权益实体（“VIE”）。公司对具有重大影响力但不持有控股财务权益的股权投资使用权益法进行会计。此类投资记录在简明合并资产负债表中的其他资产中，这些投资的相关权益收益包含在简明合并运营报表中未合并关联公司净收入中的权益中。在合并过程中，所有公司间余额和交易均已清除。
最新会计指南
对可报告的细分市场披露的改进 -2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）以进行修改 ASC 280，分部报告加强分部披露要求，主要是通过加强对重大分部支出的披露。此外，修正案加强了中期披露要求，阐明了实体可以披露多个分部损益衡量标准的情况，为拥有单一可报告分部的实体提供了新的分部披露要求，并包含了其他披露要求。修正案对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。修正案必须追溯适用于财务报表中列报的所有期间。该公司目前正在评估该准则对合并财务报表的影响。
I对所得税披露的改进 -2023 年 12 月，FASB 发布了 ASU 以进行修改 ASC 740，所得税提高所得税披露的透明度和实用性，主要与税率对账和已缴所得税信息有关。修正案可以前瞻性或追溯性地适用，对2024年12月15日之后开始的财政年度有效。该公司目前正在评估该准则对合并财务报表的影响。
除上述声明外，自提交2023财年10-K表以来，尚未发布或通过任何对合并财务报表具有重要意义或潜在意义的新会计公告。

- 9 -
目录
2.资产处置收益以及退出和处置活动的成本
2023年4月14日，公司完成了对Spartan Concrete, Inc.几乎所有资产的剥离，对价为美元20.0百万。公司确认了出售美元的收益14.9简明合并运营报表中有百万美元。在剥离之前，公司记录了Allied & Other的运营业绩。
3.收入确认
收入分类-公司按国内、国际和Infiltrator对净销售额进行了细分，并进一步按产品类型对国内和国际进行了细分，这与其应报告的细分市场披露一致。这种分类水平最好地描述了经济因素如何影响收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。请参阅 “注释12”。业务板块信息”，用于公司按应报告细分市场对净销售额的细分。
合约余额 - 公司承认合同资产，代表公司在收到退回产品后收回产品的权利，以及客户退款的合同责任。 下表显示了截至报告期内公司合同资产和负债的余额：
（以千计）2023年12月31日2023年3月31日
合约资产-产品回报$1,546 $933 
退款责任4,628 2,664 
4.租赁
公司租赁的性质 -该公司拥有工厂、船厂、公司办公室、拖拉机、拖车和其他设备的运营和融资租约。该公司的剩余租约期限低于 一年到 14年份。公司的一部分院子租约包括将租约延长至以下期限的选项 五年。公司在其使用权资产和租赁负债中纳入了可以合理确定可以行使的续订期权。
5.库存
截至报告所述期间的清单包括以下内容：
（以千计）2023年12月31日2023年3月31日
原材料$106,097 $108,206 
成品299,312355,788
库存总额$405,409 $463,994 
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目录
6.每股净收益和股东权益
每股净收益 - 下表列出了计算所列期间每股净收益所必需的信息，以及被排除在摊薄后已发行普通股加权平均数之外的潜在摊薄证券，因为将其纳入本来是反稀释的：
 截至12月31日的三个月九个月已结束
十二月三十一日
（以千计，每股数据除外）2023202220232022
每股净收益——基本：   
普通股股东可获得的净收入——基本
$105,639 $82,040 $415,093 $421,193 
已发行普通股的加权平均数—基本
77,857 82,067 78,455 82,891 
普通股每股净收益—基本$1.36 $1.00 $5.29 $5.08 
每股净收益——摊薄：
普通股股东可获得的净收入——摊薄
$105,639 $82,040 $415,093 $421,193 
已发行普通股的加权平均数—基本
77,857 82,067 78,455 82,891 
假设限制性股票75 114 60 131 
假定行使股票期权595 626 597 702 
假设的性能单位59 180 76 256 
已发行普通股的加权平均数——摊薄
78,58682,98779,18883,980
普通股每股净收益——摊薄$1.34 $0.99 $5.24 $5.02 
可能具有稀释作用的证券不包括在反稀释性证券中
19 42 46 45 
7.关联方交易
ADS 墨西哥人 -ADS通过其合资企业ADS Mexicana, S.A.de C.V.（“ADS Mexicana”）在墨西哥和中美洲开展业务。ADS 拥有 51占ADS Mexicana已发行股票的百分比，并合并ADS Mexicana用于财务报告。
2022年6月6日，公司和ADS Mexicana修订了借款能力为美元的公司间循环信贷本票（“公司间票据”）9.5百万。公司间票据将于2027年6月8日到期。公司间票据向ADS Mexicana合资伙伴提供以下赔偿： 49所有未偿借款的百分比。公司间票据下的利率由特定的基准利率决定，或 担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上基于杠杆比率的适用保证金。截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，共有 不公司间票据下的未偿借款。
南美合资企业 - Tuberias Tigre-ADS Limitada合资企业（“南美合资企业”）在某些南美市场生产和销售高密度聚乙烯波纹管。ADS 拥有 50南美合资企业的百分比。ADS是以下内容的担保人 50南美合资企业信贷安排的百分比，债务担保与合资伙伴平均分担。根据该担保，公司的最大潜在债务为$5.5截至 2023 年 12 月 31 日，百万人。南美合资企业信贷额度允许的最大借款额为美元11.0百万。公司预计不会有任何与该信贷安排余额相关的所需缴款。截至 2023 年 12 月 31 日，有 不南美合资企业信贷额度（包括信用证）的未偿本金余额。截至2023年3月31日，南美合资企业信贷额度（包括信用证）的未偿本金余额为美元5.5百万。
- 11 -
目录
8.债务
截至报告所述期间，长期债务包括以下内容：
（以千计）2023年12月31日 2023年3月31日
定期贷款机制$422,000 $427,250 
2027 年到期的优先票据350,000350,000 
2030年到期的优先票据500,000500,000 
循环信贷额度—— 
设备融资12,28718,638 
总计1,284,2871,295,888
减去：未摊销的债务发行成本10,27011,804
减去：当前到期日12,27514,693
长期债务债务$1,261,742 $1,269,391 
高级担保信贷额度 — 2022年5月，公司与巴克莱银行股份有限公司签订了公司基本信贷协议第二修正案（“第二修正案”），巴克莱银行作为全国协会定期贷款机制下的行政代理人，作为循环信贷额度下的新行政代理人。除其他外，第二修正案（i）修订了基础信贷协议，将循环信贷额度（“经修订的循环信贷额度”）从美元上调了350百万到美元600百万（包括将摇摆线子融资的次级限额从美元上调）50百万到美元60百万），（ii）将循环信贷额度的到期日延长至2027年5月26日，（iii）修订 “适用利润率”，进一步下调至 175基点（适用于基于定期基准的贷款）和 75如果合并后的优先担保净杠杆率低于基准利率贷款） 2.00到 1.00, 以及 (iv) 重置非担保人和合资企业的 “增量金额” 和投资篮子.第二修正案还将修订后的循环信贷额度和定期贷款机制的参考利率从伦敦银行同业拆借利率修订为SOFR。未结信用证的金额为2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日总额为 $11.2百万和美元9.7分别为百万美元, 并减少了循环信贷额度的可用性.
2027 年到期的优先票据 — 开启 2019 年 9 月 23 日，该公司发行了 $350.0百万本金总额为 5.0本公司、其担保方（“担保人”）和作为受托人的美国银行全国协会（“受托人”）于2019年9月23日签订的契约（“2027年契约”）规定的2027年到期优先票据（“2027年票据”）百分比。
2030 年到期的优先票据 —2022年6月9日，该公司发行了美元500.0百万总价格本金金额为 6.375根据公司、担保人和受托人于2022年6月9日签订的契约（“2030年契约”），2030年到期的优先票据（“2030年票据”）百分比。
设备融资 —收购的设备融资项下的资产归公司所有，并包含在公司简明合并资产负债表上的不动产、厂房和设备中。设备融资的初始期限介于 12和 84月，基于设备的使用寿命，加权平均利息为 1.6% 截至 2023 年 12 月 31 日。设备融资的当前部分为美元5.3百万，长期部分为 $7.0百万在 2023 年 12 月 31 日。
债务估值- 流动金融资产和负债的账面金额接近公允价值，因为这些项目的到期日是即时或短期的。 下表显示了公司在报告所述期间2027年票据、2030年票据和设备融资的账面价值和公允价值：
 2023年12月31日 2023年3月31日
（以千计）公允价值账面价值公允价值 账面价值
2027 年到期的优先票据$340,883 $350,000 $333,970 $350,000 
2030年到期的优先票据506,075 500,000 496,605 500,000 
设备融资11,940 12,287 17,921 18,638 
公允价值总额$858,898 $862,287 $848,496 $868,638 
2027年票据和2030年票据的公允价值分别根据公司2027年票据和2030年票据的报价市场数据确定。设备融资的公允价值是根据将此类借款的利率和条款与可供使用的类似债务的利率和条款进行比较来确定的
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目录
时期。用于评估2027年票据、2030年票据和设备融资的框架的分类被视为二级。该公司认为，剩余长期债务（包括定期贷款额度和循环信贷额度）的账面金额与其公允价值没有实质性区别，因为借款的利率和条款与当前可用的借款相似。
9.承付款和意外开支
购买承诺- 该公司历来通过同意在未来给定时期内以固定价格购买大量树脂原材料来确保树脂原材料的供应。这些购买合同的范围通常为 1到 12几个月，发生在正常业务过程中。公司确实如此 不截至2023年12月31日，没有任何未偿还的固定价格和数量的购买承诺。该公司还与制造商签订设备购买合同。
诉讼和其他诉讼 — 公司不时参与正常业务过程中出现的各种法律诉讼，包括但不限于商业纠纷、环境事务、员工相关索赔、知识产权纠纷以及与收购和资产剥离等交易有关的诉讼。公司认为此类诉讼、索赔和行政诉讼不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。公司在认为可能发生损失时记录负债，并且可以合理估算金额。
10.所得税
公司的有效税率将因各种因素而异，包括整体盈利能力、其经营所在司法管辖区的税前收入和相关税率的地域组合以及其他一次性费用，以及离散事件的发生。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中，公司使用的有效税率为 22.2% 和 24.0分别用于计算其所得税准备金的百分比。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中，公司使用的有效税率为 24.3% 和 23.4分别为百分比来计算其所得税准备金。S州和地方所得税提高了截至三个月和九个月的有效税率 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日。与修订后的州纳税申报表和联邦准备金申报表调整相关的离散所得税优惠降低了截至2023年12月31日的三个月的有效税率。此外，与股票薪酬意外收入相关的离散所得税优惠降低了股票的有效税率 截至2022年12月31日的三个月和九个月.
11. 股票薪酬
ADS有多个向员工和董事会非雇员成员支付股票报酬的计划，包括股票期权、基于绩效的限制性股票单位和限制性股票。 公司在所列期间的简明合并运营报表的以下细列项目中确认了股票薪酬支出：
三个月已结束
十二月三十一日		九个月已结束
十二月三十一日
（以千计）2023202220232022
所得税前收入的组成部分：
销售商品的成本$1,316 $743 $3,473 $2,175 
销售、一般和管理费用6,0865,43620,16317,737
股票薪酬支出总额$7,402 $6,179 $23,636 $19,912 
下表汇总了所列期间按奖励类型分列的股票薪酬支出：
 三个月已结束
十二月三十一日		九个月已结束
十二月三十一日
（以千计）2023202220232022
股票薪酬支出：  
股票期权$1,305 $1,035 $4,046 $3,316 
限制性股票2,0501,7546,131 5,480 
基于绩效的限制性股票单位3,1912,82711,110 9,619 
员工股票购买计划313—694 — 
非雇员董事5435631,655 1,497 
股票薪酬支出总额$7,402 $6,179 $23,636 $19,912 
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目录
2017 年综合激励计划- 2017年的激励计划规定最多发放 5.0根据该奖励获得公司普通股的百万股，奖励可能包括股票期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、幻影股票、现金奖励、绩效奖励（可能采取绩效现金、绩效单位或绩效股票的形式）或其他股票奖励。
限制性股票 — 在截至2023年12月31日的九个月中，公司批准了 0.1百万股限制性股票，授予日公允价值为 $13.2百万。
基于绩效的限制性股票单位 (“性能单位”) — 在截至2023年12月31日的九个月中，公司批准了 0.1授予日公允价值为 $ 的百万个绩效股票单位8.7百万。
选项 — 在截至2023年12月31日的九个月中，公司批准了 0.22017 年激励计划下的 100 万份不合格股票期权，授予日公允价值为 $7.5百万。该公司使用Black-Scholes期权定价模型估算股票期权的公允价值。 下表汇总了在报告所述期间用于估计股票期权公允价值的假设：
 截至2023年12月31日的九个月
普通股价格$96.51
预期的股价波动45.6%
无风险利率3.8%
加权平均预期期权寿命（年）6
股息收益率0.58%

员工股票购买计划（“ESPP”） - 2022年7月，公司股东批准了Advanced Draining Systems, Inc.员工股票购买计划，该计划规定的最大金额为 0.4公司普通股的百万股。符合条件的员工可以在以下地址购买公司的普通股 85发行期第一天或最后一天公司普通股公允市场价值中较低值的百分比。第一个发行期从 2023 年 7 月 1 日开始，并于 2023 年 12 月 31 日结束。下一个发行期将从2024年1月1日开始，并将于2024年6月30日结束。

12.业务领域信息
该公司的业务在以下地区运营 三不同的可举报片段：“Pipe”、“International” 和 “Infiltrator”。“Allied Products & Other” 代表公司的联合产品和所有其他业务部门。首席运营决策者（“CODM”）根据净销售额和分部调整后的毛利来评估分部报告。公司将调整后的分部毛利润计算为净销售额减去销售成本、折旧和摊销、股票薪酬和非现金费用。资产衡量标准不适用，因为CODM不定期审查分部资产以评估业绩或分配资源。
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目录
下表列出了有关报告期内每类类似产品贡献的净销售额的应报告的细分市场信息：
 三个月已结束
 2023年12月31日2022年12月31日
（以千计）净销售额  细分市场间净销售额  来自外部客户的净销售额 净销售额  细分市场间净销售额  来自外部客户的净销售额
管道$360,733 $(14,680)$346,053 $375,719 $(10,839)$364,880 
潜入者131,144 (27,273)103,871 103,895 (14,961)88,934 
国际
国际-Pipe44,203 (2,369)41,834 44,882 (5,311)39,571 
国际-相关产品及其他14,166 (1)14,165 14,075 — 14,075 
道达尔国际58,369 (2,370)55,999 58,957 (5,311)53,646 
相关产品及其他159,162 (2,718)156,444 149,044 (1,337)147,707 
分段间淘汰赛(47,041)47,041 — (32,448)32,448 — 
合并总额$662,367 $— $662,367 $655,167 $— $655,167 
九个月已结束
2023年12月31日2022年12月31日
（以千计）净销售额细分市场间净销售额来自外部客户的净销售额净销售额细分市场间净销售额来自外部客户的净销售额
管道$1,217,302 $(36,974)$1,180,328 $1,401,554 $(31,483)$1,370,071 
潜入者406,361 (63,405)342,956 420,920 (66,317)354,603 
国际
国际-Pipe133,787 (3,917)129,870 154,762 (18,509)136,253 
国际-相关产品及其他46,789 (27)46,762 49,172 — 49,172 
道达尔国际180,576 (3,944)176,632 203,934 (18,509)185,425 
相关产品及其他528,303 (7,586)520,717 550,153 (6,690)543,463 
分段间淘汰赛(111,909)111,909 — (122,999)122,999 — 
合并总额$2,220,633 $— $2,220,633 $2,453,562 $— $2,453,562 
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目录
以下内容列出了所列期间归属于应报告分部的某些财务信息：
 三个月已结束
十二月三十一日		九个月已结束
十二月三十一日
（以千计） 2023202220232022
分部调整后的毛利  
管道$115,621 $106,279 $402,126 $421,011 
潜入者68,392 46,497 216,319 193,569 
国际14,012 13,342 51,380 51,456 
相关产品及其他88,150 78,401 300,574 293,472 
分段间淘汰赛(1,922)714 (4,431)329 
总计$284,253 $245,233 $965,968 $959,837 
折旧和摊销
管道$15,491 $12,754 $43,882 $38,754 
潜入者5,543 5,120 16,435 15,014 
国际1,195 1,369 3,669 4,023 
相关产品及其他(a)
15,824 16,603 48,028 49,555 
总计$38,053 $35,846 $112,014 $107,346 
资本支出
管道$31,287 $28,268 $84,700 $75,565 
潜入者2,962 12,810 14,458 33,856 
国际1,872 2,366 4,807 4,393 
相关产品及其他(a)
17,639 7,869 32,420 13,044 
总计$53,760 $51,313 $136,385 $126,858 
(a)包括未分配给应申报分部的折旧、摊销和资本支出。Infilterator无形资产的摊销费用包含在Allied Products & Other中。
 三个月已结束
十二月三十一日		九个月已结束
十二月三十一日
（以千计）2023202220232022
分部调整后毛利对账：
总毛利$259,849 $223,917 $893,986 $895,987 
折旧和摊销23,08820,57368,50961,675
股票薪酬支出1,3167433,4732,175
分部调整后总毛利$284,253 $245,233 $965,968 $959,837 

13.现金流信息的补充披露
截至12月31日的九个月现金流信息的补充披露如下：
（以千计）20232022
为所得税支付的现金$114,712 $136,320 
支付利息的现金51,48424,757
非现金运营、投资和融资活动：
回购普通股待结算1,139—
股票回购应计消费税1,486—
根据融资租赁收购不动产、厂房和设备21,06110,684
购置不动产、厂房和设备的应付账款余额22,92514,748

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14.后续事件
普通股分红 -在本季度末之后，公司宣布季度现金分红为 $0.14每股普通股。股息将于2024年3月15日支付给2024年3月1日营业结束时的登记股东。
股票回购计划 - 在本季度末之后， 0.1百万股普通股，成本为美元13.12022年2月，经董事会授权回购了100万套。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
除非上下文另有说明或要求，如本10-Q表季度报告（“10-Q表”）所用，“我们”、“我们”、“ADS” 和 “公司” 等术语是指Advanced Devising Systems, Inc.及其直接和间接拥有的子公司作为合并后的实体，除非这些术语显然仅指Advanced Devising Systems, Inc.，不包括其子公司。出于公认会计原则的目的，我们合并了我们的合资企业，但我们的南美合资企业除外。
我们的财政年度从4月1日开始，到3月31日结束。除非另有说明，否则所提及的 “年度” 均指我们的财政年度。例如，2024 年指的是 2024 财年，即 2023 年 4 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日的时期。
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表其他地方包含的简明合并财务报表和相关脚注以及2023年5月18日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的2023财年10-K表中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。除了历史简明的合并财务信息外，以下讨论还包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际业绩可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。本讨论包含前瞻性陈述，这些陈述基于我们管理层的信念，以及管理层做出的假设和目前可用的信息。我们的实际业绩可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。有关更多信息，请参阅以下标题为 “前瞻性陈述” 的部分。
概述
ADS是雨水和现场化粪污水行业创新水管理解决方案的领先制造商，为建筑和农业市场提供卓越的排水解决方案。我们的创新产品拥有多项专利，用于广泛的最终市场和应用，包括非住宅、基础设施和农业应用。通过利用我们的全国销售和分销平台、业界备受赞誉的工程支持、整体产品广度和规模以及卓越的制造，我们在其中许多终端市场建立了领先地位。
执行摘要
2024财年第三季度业绩
•净销售额增长了1.1％，达到6.624亿美元
•净收入增长28.5％，达到1.069亿美元
•摊薄后每股净收益增长35.4％，至1.34美元
•调整后的息税折旧摊销前利润是非公认会计准则指标，增长20.3％，至2.042亿美元
净销售额增长了720万美元，达到6.624亿美元，增长了1.1％，而去年同期为6.552亿美元。国内管道销售额下降了1,880万美元，下降了5.2％，至3.461亿美元。国内相关产品和其他销售额增长了870万美元，增长了5.9％，达到1.564亿美元。渗透者的销售额增长了1,490万美元，增长了16.8％，达到1.039亿美元。国内净销售额的总体增长主要是由美国住宅和基础设施建设终端市场的改善推动的。国际销售额增长了240万美元，增长了4.4％，达到5,600万美元。
毛利增长了3590万美元，达到2.598亿美元，增长了16.0％，而去年同期为2.239亿美元。毛利润的增加主要是由于有利的材料成本和销售组合。
调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，与去年同期的1.697亿美元相比，增长了3,450万美元，至2.042亿美元，增长了20.3％。按净销售额的百分比计算，调整后的息税折旧摊销前利润为30.8％，而去年同期为25.9％。
2024财年迄今为止的业绩
•净销售额下降9.5％，至22.206亿美元
•净收入下降1.7％，至4.178亿美元
•摊薄后每股净收益增长4.4％，至5.24美元
•调整后的息税折旧摊销前利润是非公认会计准则指标，维持在7.318亿美元
•运营活动提供的现金增长了6.0％，达到7.003亿美元
•非公认会计准则衡量标准的自由现金流增长了5.7％，达到5.639亿美元
净销售额下降了2.329亿美元，至22.206亿美元，下降了9.5％，而前一时期为24.536亿美元。国内管道销售额下降了1.897亿美元，下降了13.8％，至11.803亿美元。国内相关产品和其他销售额下降了2,270万美元，下降了4.2％，至5.207亿美元。渗透者的销售额下降了1160万美元，下降了3.3％，至3.430亿美元。
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目录
国内净销售额的下降是由美国建筑和农业终端市场需求减少所推动的。国际销售额下降了880万美元，至1.766亿美元，下降了4.7％。
毛利下降了200万美元，至8.94亿美元，下降了0.2％，而去年同期为8.960亿美元。毛利润的下降主要是由于数量的减少和不利的固定成本吸收，但部分被有利的材料成本所抵消。
调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，从去年同期的7.320亿美元下降了20万美元，至7.318亿美元。减少的主要原因是上述因素。按净销售额的百分比计算，调整后的息税折旧摊销前利润为33.0％，而去年同期为29.8％。
运营结果
截至2023年12月31日的三个月与截至2022年12月31日的三个月的比较
下表汇总了我们的经营业绩占净销售额的百分比，该百分比来自我们报告所述期间的简明合并财务报表。我们认为，本演示文稿对投资者比较历史业绩很有用。
合并运营报表数据：
在截至12月31日的三个月中
（以千计）2023 2022
净销售额$662,367 100.0 %$655,167  100.0 %
销售商品的成本402,518 60.8 431,250 65.8 
毛利259,849 39.2 223,917 34.2 
销售、一般和管理91,289 13.8 85,936 13.1 
资产处置的损失（收益）以及退出和处置活动的成本
2,512 0.4 (348)(0.1)
无形摊销12,782 1.9 13,842 2.1 
运营收入153,266 23.1 124,487 19.0 
利息支出22,331 3.4 20,001 3.1 
衍生收益和其他收入，净额(4,772)(0.7)(4,125)(0.6)
所得税前收入135,707 20.5 108,611 16.6 
所得税支出30,131 4.5 26,068 4.0 
未合并关联公司净收益中的权益(1,304)(0.2)(639)(0.1)
净收入106,880 16.1 83,182 12.7 
减去：归属于非控股权益的净收益1,241 0.2 1,142 0.2 
归属于ADS的净收益$105,639 15.9 %$82,040 12.5 %
净销售额- 下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中按可报告细分市场对外部客户的净销售额。
（金额以千计）2023 2022 $ 方差% 方差
管道$346,053  $364,880  $(18,827) (5.2)%
潜入者103,871  88,934  14,937  16.8 
国际55,999  53,646 2,353 4.4 
相关产品及其他156,444 147,707 8,737 5.9 
合并总额$662,367 $655,167 $7,200 1.1 %
截至2023年12月31日的三个月，我们的合并净销售额与2023财年同期相比增长了720万美元，增长了1.1％。国内净销售额的总体增长主要是由美国住宅和基础设施建设终端市场的改善推动的，这导致了Infiltrator和Allied Products & Other的销量增长。
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目录
销售的商品成本和毛利- 下表按应申报分部列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月的毛利。
（金额以千计）2023 2022 $ 方差% 方差
管道$99,567  $92,816  $6,751  7.3 %
潜入者62,780  41,345  21,435  51.8 
国际12,817  11,881  936 7.9 
相关产品及其他86,606 77,161 9,445 12.2 
分段间淘汰(1,921)714 (2,635)(369.0)
毛利总额$259,849 $223,917 $35,932 16.0 %
与2023财年同期相比，截至2023年12月31日的三个月，我们的合并商品销售成本下降了2,870万美元，下降了6.7％，合并毛利增长了3590万美元，增长了16.0％。我们毛利润的增长主要是由于有利的材料成本和销售组合。制造成本受益于对设备、自动化和模具的投资。
销售、一般和管理费用
 截至12月31日的三个月
（金额以千计）20232022
销售、一般和管理费用$91,289 $85,936 
占净销售额的百分比13.8 % 13.1 %
截至2023年12月31日的三个月的销售、一般和管理费用比2023财年同期有所增加，占销售额的百分比增长了0.7％。销售、一般和管理费用的增加是对我们工程和创新计划的投资以及通货膨胀的影响。
利息支出 -与上一财年同期相比，截至2023年12月31日的三个月中，利息支出增加了230万美元。增长主要是由于利率的上升。
衍生收益和其他收入，净额-截至2023年12月31日的三个月中，衍生品收益和其他收入与上一财年同期相比增加了60万美元，这主要是由于利息收入的增加。
所得税支出-下表列出了所列期间的有效税率：
 截至12月31日的三个月
 2023 2022
有效税率22.2 %24.0 %
截至三个月的有效税率变化 2023 年 12 月 31 日主要与修订后的州纳税申报表的离散所得税优惠有关，以及 联邦恢复准备金调整. 请参阅 “注释10”。所得税” 以获取更多信息。
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目录
截至2023年12月31日的九个月与截至2022年12月31日的九个月的比较
下表汇总了我们的经营业绩占净销售额的百分比，该百分比来自我们报告所述期间的简明合并财务报表。我们认为，本演示文稿对投资者比较历史业绩很有用。
 
在截至12月31日的九个月中，
 2023 2022
合并运营报表数据：（以千计）
净销售额$2,220,633 100.0 %$2,453,562  100.0 %
销售商品的成本1,326,647 59.7 1,557,575 63.5 
毛利893,986 40.3 895,987 36.5 
销售、一般和管理269,525 12.1 261,095 10.6 
资产处置的（收益）损失以及退出和处置活动的成本
(10,669)(0.5)(147)— 
无形摊销38,376 1.7 41,360 1.7 
运营收入596,754 26.9 593,679 24.2 
利息支出65,984 3.0 49,334 2.0 
衍生收益和其他收入，净额(15,827)(0.7)(5,632)(0.2)
所得税前收入546,597 24.6 549,977 22.4 
所得税支出132,665 6.0 128,641 5.2 
未合并关联公司净收益中的权益(3,880)(0.2)(3,705)(0.2)
净收入417,812 18.8 425,041 17.3 
减去：归属于非控股权益的净收益2,719 0.1 3,848 0.2 
归属于ADS的净收益$415,093 18.7 %$421,193 17.2 %
净销售额- 下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中按可报告细分市场对外部客户的净销售额。
（金额以千计）2023 2022 $ 方差% 方差
管道$1,180,328  $1,370,071  $(189,743) (13.8)%
潜入者342,956  354,603  (11,647) (3.3)
国际176,632  185,425 (8,793)(4.7)
相关产品及其他520,717 543,463 (22,746)(4.2)
合并总额$2,220,633 $2,453,562 $(232,929)(9.5)%
截至2023年12月31日的九个月中，我们的合并净销售额与2023财年同期相比下降了2.329亿美元，下降了9.5％。国内净销售额的下降是由美国建筑和农业终端市场需求减少所推动的。
销售的商品成本和毛利- 下表按应申报分部列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月的毛利。
（金额以千计）2023 2022 $ 方差% 方差
管道$355,016  $380,199  $(25,183) (6.6)%
潜入者199,685  178,438  21,247  11.9 
国际47,711  47,253  458 1.0 
相关产品及其他296,004 289,768 6,236 2.2 
分段间淘汰(4,430)329 (4,759)(1,446.5)
毛利总额$893,986 $895,987 $(2,001)(0.2)%
与2023财年同期相比，截至2023年12月31日的九个月中，我们的合并商品销售成本下降了2.309亿美元，下降了14.8％，合并毛利下降了200万美元，下降了0.2％。这个
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目录
毛利润的下降主要是由于数量的减少和不利的固定成本吸收，但部分被有利的材料成本所抵消。
销售、一般和管理费用
 截至12月31日的九个月
（金额以千计）20232022
销售、一般和管理费用$269,525 $261,095 
占净销售额的百分比12.1 % 10.6 %
截至2023年12月31日的九个月的销售、一般和管理费用比2023财年同期增加了840万美元，占销售额的百分比增长了1.5％。销售、一般和管理费用的增加是对我们工程和创新计划的投资以及通货膨胀的影响。
处置资产的损失 (收益) 和退出和处置活动的成本-本年度资产处置收益归因于斯巴达混凝土的出售。
利息支出 -与上一财年同期相比，截至2023年12月31日的九个月中，利息支出增加了1,670万美元。增长主要是由于平均债务水平的增加和利率的提高。
衍生收益和其他收入，净额-截至2023年12月31日的九个月中，衍生品收益和其他收入与上一财年同期相比增加了1,020万美元，这主要是由于利息收入的增加。
所得税支出-下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月的有效税率。
 截至12月31日的九个月
 2023 2022
有效税率24.3 %23.4 %
截至2023年12月31日的九个月有效税率的变化主要与股票薪酬意外收入相关的离散所得税优惠减少有关。请参阅 “注释10”。所得税” 以获取更多信息。
A调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率 - 调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率是非公认会计准则财务指标，在本10-Q表中作为财务业绩的补充指标列报，这些指标不是按照公认会计原则要求或按照公认会计原则列报的，也不应被视为衡量财务业绩或运营现金流或任何其他业绩指标的净收益的替代品。我们将调整后的息税折旧摊销前利润计算为扣除利息、所得税、折旧和摊销、股票薪酬支出、非现金费用和某些其他费用前的净收益。我们通过调整后的息税折旧摊销前利润率除以净销售额来计算调整后的息税折旧摊销前利润。
调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率包含在本10-Q表格中，因为它们是管理层和董事会用来评估合并财务业绩的关键指标。分析师、投资者和其他利益相关方经常使用这些非公认会计准则财务指标来评估我们行业的公司。除了契约合规和高管绩效评估外，我们还使用这些非公认会计准则财务指标来补充公认会计准则的绩效指标，以评估合并业务战略的有效性，做出预算决策，并将我们的业绩与其他使用类似衡量标准的同行公司的业绩进行比较。我们使用调整后的息税折旧摊销前利润率来评估我们实现盈利销售的能力。
调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率包含某些其他限制，包括未能反映我们的现金支出、营运资金需求的现金需求、替换折旧和摊销资产的现金支出以及利息支出，或者偿还债务本金支付利息所必需的现金需求。在评估调整后的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润率时，您应该意识到，将来我们将承担与本演示文稿中某些调整相同或相似的费用，例如股票薪酬支出、衍生品公允价值调整和外币交易损失。管理层通过依靠我们的公认会计准则业绩并在补充基础上使用非公认会计准则衡量标准来弥补这些限制。
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目录
下表显示了每个期间调整后的息税折旧摊销前利润与净收益（最具可比性的GAAP指标）的对账情况。
 
截至12月31日的三个月
截至12月31日的九个月
（以千计） 2023 202220232022
净收入$106,880 $83,182 $417,812 $425,041 
折旧和摊销38,053 35,846 112,014 107,346 
利息支出22,331 20,001 65,984 49,334 
所得税支出30,131 26,068 132,665 128,641 
EBITDA197,395 165,097 728,475 710,362 
资产处置的损失（收益）以及退出和处置活动的成本
2,512 (348)(10,669)(147)
股票薪酬支出7,402 6,179 23,636 19,912 
交易成本(a)
1,030 1,334 3,054 3,417 
利息收入
(6,515)(3,834)(15,141)(5,942)
其他调整(b)
2,382 1,309 2,414 4,380 
调整后 EBITDA$204,206 $169,737 $731,769 $731,982 
调整后的息税折旧摊销前利润率30.8 %25.9 %33.0 %29.8 %
(a)表示记录的与业务或资产收购和处置相关的法律、会计和其他专业费用相关的费用。
(b)包括衍生品公允价值调整、外币交易（收益）亏损、与南美合资企业相关的利息、所得税、折旧和摊销的比例份额，后者按权益法会计和高管退休费用核算。
流动性和资本资源
从历史上看，我们的运营资金来自内部产生的现金流，再加上债务融资、股票发行和融资以及运营租赁。从历史上看，这些来源足以满足我们的主要流动性需求，包括营运资金、资本支出、还本付息和普通股的股息支付。我们可能会不时探索其他融资方法和其他筹集资金的方式。无法保证我们能以可接受的条件获得任何额外的融资，或者根本无法保证。
自由现金流-自由现金流是一项非公认会计准则财务指标，包括运营现金流减去资本支出，管理层和董事会使用自由现金流来评估我们产生现金的能力。因此，自由现金流是作为流动性的补充衡量标准提出的，这不是公认会计原则所要求的，也不是按照公认会计原则列报的，因为管理层认为，自由现金流为投资者和其他人提供了有用的信息，帮助他们理解和评估我们在资本支出后从运营中产生现金流的能力。自由现金流不是衡量我们流动性的公认会计准则，不应将其视为衡量流动性或根据公认会计原则得出的任何其他流动性衡量标准的经营活动现金流的替代方案。由于计算方法不同，我们对自由现金流的衡量标准不一定能与其他公司的类似标题相提并论。
下表显示了每个报告期内自由现金流与经营活动提供的现金的对账情况，这是最具可比性的公认会计原则衡量标准：
 截至12月31日的九个月
（金额以千计）20232022
经营活动提供的净现金$700,262 $660,438 
资本支出(136,385)(126,858)
自由现金流$563,877  $533,580 
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目录
下表列出了管理层使用的关键流动性指标，包括杠杆比率，其计算方法是净负债除以过去十二个月的调整后息税折旧摊销前利润：
（金额以千计）2023年12月31日
债务总额（债务和融资租赁债务）$1,324,808 
现金560,744 
净负债（总负债减去现金）764,064 
杠杆比率0.8

下表汇总了我们在报告所述期间的可用流动性：
（金额以千计）2023年12月31日
左轮手枪容量$600,000 
减去：未偿借款— 
减去：信用证(11,150)
左轮手枪可用流动性$588,850 
除了上述可用流动性外，我们还能够在优先担保信贷额度下借入高达13亿美元的贷款，但须遵守杠杆率限制。
营运资金和现金流
截至2023年12月31日，我们有11.496亿美元的流动性，其中包括5.607亿美元的现金，根据循环信贷协议提供的5.889亿美元借款，扣除未偿信用证。我们认为，我们的手头现金，加上信贷协议和其他融资安排下的可用借款以及运营产生的现金，将足以满足我们的营运资金需求、预期的资本支出以及至少未来十二个月的债务本金和利息支付。
营运资金-截至2023年12月31日，营运资金从截至2023年3月31日的6.387亿美元增加到8.293亿美元。营运资金的增加主要是由于现金的增加被季节性导致的应收账款和库存减少以及付款时机导致的应计负债和应计税款的增加所部分抵消。
 截至12月31日的九个月
（金额以千计）20232022
经营活动提供的净现金$700,262 $660,438 
用于投资活动的净现金(115,879)(174,822)
融资活动提供的（用于）净现金(236,436)(78,590)
运营现金流 – 在截至2023年12月31日的九个月中，来自经营活动的现金流增加了3,980万美元，这主要是由净营运资金的变化推动的。
投资现金流 -在截至2023年12月31日的九个月中，用于投资活动的现金流与2023财年同期相比减少了5,890万美元。投资活动中使用的现金减少主要是由于2023财年收购了Cultec, Inc.
截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中，资本支出总额分别为1.364亿美元和1.269亿美元。截至2023年12月31日的九个月中，我们的资本支出主要用于支持设施扩建、设备更换和技术改进计划。
我们目前预计，2024财年的资本支出约为2亿美元，其中包括截至2023年12月31日的约1.25亿美元的未平仓订单。预计此类资本支出将使用运营产生的资金提供资金。
为现金流融资 -在截至2023年12月31日的九个月中，用于融资活动的现金包括回购1.782亿美元的普通股、3310万美元的股息支付和890万美元的税收预扣股票。
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目录
在截至2022年12月31日的九个月中，融资活动提供的现金包括发行5亿美元的2030年票据和循环信贷额度的1.232亿美元收益。在截至2022年12月31日的九个月中，用于融资活动的现金包括回购3.75亿美元的普通股，2.375亿美元的循环信贷额度，3,010万美元的股息支付以及2870万美元的税收预扣股票。
外国子公司持有的现金- 截至2023年12月31日，我们的外国子公司持有的现金为3,970万美元，其中包括加拿大子公司持有的2450万澳元。我们将继续评估我们的外国现金战略，但除加拿大外，我们在外国子公司的收益仍无限期地进行再投资。我们计划汇回来自加拿大的收入，并相信除了任何潜在的非美国预扣税外，汇回此类收入不会产生额外的税收成本。
融资交易 - 与2023财年10-K表中 “流动性和资本资源” 中披露的债务披露相比，我们的债务披露没有变化。截至2023年12月31日，我们遵守了债务契约。
资产负债表外安排
不包括对我们未合并的南美合资企业50％的某些债务的担保，如 “附注7” 中进一步讨论的那样。关联方交易” 在简明合并财务报表中，我们没有任何其他资产负债表外安排。截至2023年12月31日，我们的南美合资企业几乎没有需要我们担保的未偿债务。我们认为这种担保不会对我们的财务状况、经营业绩、流动性或资本资源产生当前或未来的影响。
关键会计政策与估计
除 “附注1” 中披露的内容外，与我们在2023财年10-K表中 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 中披露的政策相比，关键会计政策没有变化。重要会计政策的背景和摘要。”
前瞻性陈述
这份 10-Q 表格包括前瞻性陈述。一些前瞻性陈述可以通过使用 “相信”、“期望”、“可能”、“将”、“应该”、“可以”、“寻求”、“预测”、“潜力”、“继续”、“打算”、“计划”、“项目”、“估计”、“预期” 或其他类似术语来识别。这些前瞻性陈述包括所有与当前事实或当前状况无关或与历史事实无关的事项。它们出现在本10-Q表的多个地方，包括有关我们的意图、信念或当前预期的陈述，包括我们的合并经营业绩、财务状况、流动性、前景、增长战略以及我们运营的行业，包括但不限于与未来业绩有关的陈述。
前瞻性陈述受已知和未知的风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的。我们提醒您，前瞻性陈述并不能保证未来的业绩，我们的实际合并经营业绩、财务状况、流动性和行业发展可能与本10-Q表格中包含的前瞻性陈述中提出的或建议的业绩存在重大差异。此外，即使我们的实际合并经营业绩、财务状况、流动性和行业发展与本10-Q表格中包含的前瞻性陈述一致，但这些业绩或发展可能并不代表后续时期的业绩或发展。许多重要因素可能导致实际业绩与前瞻性陈述中包含或暗示的业绩存在重大差异，包括与我们的运营和业务有关的前瞻性陈述中反映的那些因素、本10-Q表格（包括 “风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 标题下讨论的风险和不确定性），以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中不时描述的风险和不确定性。可能导致实际业绩与与我们的运营和业务相关的前瞻性陈述中反映的业绩不同的因素包括：
•树脂和其他原材料的价格和可用性的波动，以及我们及时将任何增加的原材料成本转嫁给客户的能力；
•我们经营所在市场的总体商业和经济状况的中断或波动;
•非住宅和住宅建筑市场以及基础设施支出的周期性和季节性；
•我们现有和未来市场竞争加剧的风险；
•围绕整合和实现收购预期收益的不确定性；
•任何索赔、诉讼、调查或诉讼的影响，包括 “第 1 项” 下所述的索赔、诉讼、调查或程序。此表格 10-Q 的 “法律诉讼”；
•天气或季节性的影响；
•我们的任何重要客户的损失；
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目录
•在国际上做生意的风险；
•通过合资企业开展部分业务的风险；
•我们向新的地理或产品市场扩张的能力；
•与制造过程相关的风险；
•全球气候变化的影响;
•网络安全风险；
•我们管理供应采购和客户信贷政策的能力；
•我们控制劳动力成本以及吸引、培训和留住高素质员工和关键人员的能力；
•我们保护知识产权的能力；
•法律和法规的变化，包括环境法律和法规；
•与我们当前的负债水平相关的风险，包括我们现有信贷协议下的借款和现有优先票据下的未偿债务；以及
•其他风险和不确定性，包括 “第 1A 项” 中列出的风险和不确定性。2023 财年表格 10-K 中的 “风险因素”。
所有前瞻性陈述仅在本报告发布之日作出，除法律要求外，我们不承担任何义务更新或修改任何前瞻性陈述以反映未来的事件或发展。对本期和以往任何时期的业绩进行比较的目的不是为了表达任何未来的趋势或未来表现的迹象，除非这样表达，只能视为历史数据。
第 3 项。有关市场风险的定量和定性披露
我们面临各种市场风险，主要与利率、信贷、原材料供应价格的变化有关，在较小程度上与外币汇率的变化有关。如果每个风险类别的相应市场汇率或价格出现不利变动，我们的财务状况、经营业绩或现金流可能会受到负面影响。我们在每个类别中的风险敞口仅限于正常业务过程中产生的风险，因为我们不参与投机、非经营性交易。与之前在第二部分中披露的相比，我们的市场风险敞口没有实质性变化。第 7A 项。我们2023财年10-K表中的 “关于市场风险的定量和定性披露”，以下披露的除外。
利率风险 -我们面临与银行债务相关的利率风险。根据截至2023年12月31日的借款，将浮动利率债务的利率提高1.0％将使我们的年度预测利息支出增加约420万美元。假设循环信贷额度已全部提取，在截至2023年12月31日的十二个月中，适用利率每增加或降低1.0％，我们的利息支出就会减少约1,020万美元。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序- 公司首席执行官（“首席执行官”）兼首席财务官（“首席财务官”）负责评估经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）、第13a-15（e）条和第15d-15（e）条所定义的披露控制和程序的有效性。公司的披露控制和程序旨在提供合理的保证，即公司根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息是在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的，并酌情收集此类信息并传达给管理层，包括公司首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么良好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用其判断。
根据对我们的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序在本报告所涉期间结束时生效。
财务报告内部控制的变化- 在截至2023年12月31日的三个月中，按照《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条的定义，公司对财务报告的内部控制没有发生任何对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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目录
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
公司不时参与正常业务过程中出现的各种法律诉讼，包括但不限于商业纠纷、环境事务、员工相关索赔、知识产权纠纷以及与收购和资产剥离等交易有关的诉讼。公司认为此类诉讼、索赔和行政诉讼不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
请参阅 “注释9。承诺和意外开支”，请参阅本10-Q表格的简明合并财务报表，了解有关法律诉讼的更多信息。
第 1A 项。风险因素
我们2023财年10-K表格的 “第一部分，第1A项——风险因素” 中描述了可能影响我们的运营和财务业绩，或者可能导致业绩或事件与当前预期不同的重要风险因素。我们2023财年10-K表的 “第二部分第7A项——市场风险的定量和定性披露” 以及本10-Q表格的 “第一部分第3项——市场风险的定量和定性披露” 和 “第二部分第1项——法律诉讼” 中讨论的因素进一步补充了这些因素。
第 2 项未注册的股权证券出售和所得款项的使用
2022年2月，我们董事会批准了一项10亿美元的普通股回购计划。普通股的回购将根据适用的证券法进行。在截至2023年12月31日的三个月中，公司回购了60万股普通股，成本为7,030万美元。截至2023年12月31日，根据授权，可以回购约2.456亿美元的普通股。股票回购计划不要求我们收购任何特定数量的普通股，并且可以随时自行决定暂停或终止。
下表提供了有关我们和 “关联购买者”（根据《交易法》第10b-18 (a) (3) 条的定义）在截至2023年12月31日的三个月内回购普通股的信息：
时期购买的股票总数每股支付的平均价格作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数根据该计划可能尚未购买的股票的大致美元价值
（金额以千计，每股数据除外）
2023 年 10 月 1 日至 2023 年 10 月 31 日339 $114.21 339 $277,184 
2023 年 11 月 1 日至 2023 年 11 月 30 日175 115.90 175 256,937 
2023 年 12 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日84 133.29 84 245,648 
总计598 $117.40 598 $245,648 
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项其他信息
没有。
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目录
第 6 项。展品
以下证物在此提交或以引用方式纳入此处。
展览
数字
展品描述
  
 31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对高级排水系统公司总裁兼首席执行官的认证。
 31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条获得高级排水系统公司执行副总裁兼首席财务官的认证。
 32.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18篇第1350条，高级排水系统公司首席执行官的认证。
 32.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18篇第1350条，高级排水系统公司的首席财务官认证。
101.INS*内联 XBRL 实例文档-实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。
101.SCH*内联 XBRL 分类扩展架构。
101.CAL*内联 XBRL 分类扩展计算链接库。
101.DEF*内联 XBRL 分类法扩展定义链接库。
101.LAB*内联 XBRL 分类扩展标签链接库。
101.PRE*内联 XBRL 分类法扩展演示文稿链接库。
104
公司截至2023年12月31日的季度10-Q表季度报告的封面采用行内XBRL格式，并包含在附录101中。
* 随函提交

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目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
日期：2024 年 2 月 8 日
先进的排水系统有限公司
  
来自：/s/ D. Scott Barbour
 D. Scott Barbour
 总裁兼首席执行官
 （首席执行官）
  
来自：/s/Scott A. Cottrill
 斯科特·A·科特里尔
 执行副总裁、首席财务官兼秘书
 （首席财务官）
  
来自：/s/ Tim A. Makowski
 Tim A. Makowski
 副总裁、财务总监兼首席会计官
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