附件2.2
根据《交易所法令》第12条登记的证券说明
截至2023年12月31日，瑞士信贷股份公司(The发行人，“我们”、“我们”和“我们”)，根据1934年《证券交易法》第12节注册了某些交易所交易票据。
以下对瑞士信贷股份公司的交易所交易票据(“ETN”)的描述为摘要，并不声称是完整的。它受瑞士信贷股份公司(前瑞士信贷)和纽约梅隆银行(前身为纽约银行)(受托人)之间日期为2007年3月29日的高级契约(“受托人”)(可能不时进一步修订或补充的“契约”)的约束和约束。通过引用将其并入表格20-F的年度报告中作为证物，本附件2.2是其中的一部分；以及(Ii)发行每个ETN所依据的契约的每个附注或补充契约，每个附注或补充契约通过引用并入该ETN的表格8-A中作为证物。我们鼓励您
阅读本契约以及每个ETN的相关说明、补充契约和定价附录。
该等ETN是根据契约不时发行的名为“高级中期票据”(“中期票据”)的一系列债务证券的一部分。ETN是发行人的优先、无担保和无从属债务。可根据契约认证和交付的证券本金总额没有限制
，此类证券应与发行人的所有其他无担保和无从属债务，包括ETN，享有同等和同等的地位。
除非另有说明，本节中提及的“持有人”指的是在我们或受托人或任何继任受托人(视情况而定)为此目的而保存的账簿上拥有以其个人名义登记的ETN的人，而不是在以街道名称登记的ETN或通过存管信托公司(“DTC”)或其他托管机构以簿记形式发行的ETN中拥有实益权益的人。
凡提及“我们”、“我们”或“我们的”时，指的是发行人。
瑞士信贷X-Links的■描述®黄金股覆盖看涨期权ETN，2033年2月2日到期
2033年4月21日到期的瑞信X-LINKS银股涵盖看涨期权ETN的■说明
瑞士信贷X-Links的■描述®原油股覆盖2037年4月24日到期的看涨期权ETN
瑞士信贷X-Links介绍®黄金股覆盖看涨期权ETN，2033年2月2日到期
本款中使用的定义术语仅针对上小节标题中所列并在本小节中描述的ETN进行定义。
一般信息
X-Links的回报®2033年2月2日到期的黄金股备兑买入ETN(以下简称ETN)将基于瑞信纳斯达克黄金流量的表现TM103指数(下称“指数”)，由其指示性价值反映，计算如下。指数
衡量SPDR股票的“备兑买入”策略的回报®黄金信托(“GLD股份”)反映
GLD股份价格变动及从GLD股份每月认购期权的名义销售减去因实施备兑买入策略而产生的名义交易成本
(“名义交易成本”)。这些成本反映了假设买入和卖出看涨期权和卖出GLD股票的每月交易成本，分别等于0.03%、0.03%和0.01%，
，《泰晤士报》GLD股份于该等名义交易当日的收市价，按年度计算，约等于0.84%。实际成本将根据GLD股票在此类交易日期的价值而有所不同。指数策略由一个假设的名义投资组合组成，该组合持有GLD股票的“多头”头寸
，并出售一系列大约一个月的GLD股票的名义看涨期权
，执行价约为期权到期日可行使的GLD股票价格的103%(“期权”，连同GLD股票的多头头寸，称为“指数成分”)。期权的名义出售由GLD股票的名义多头头寸“覆盖”。GLD股票的多头头寸和“空头”看涨期权的名义持有量相等(即每个期权的空头头寸由GLD股票的多头头寸“回补”)。此策略旨在透过GLD股份的名义持仓及寻求
产生GLD股份的直接多头持仓所不会产生的定期现金流，(Ii)透过购股权溢价的现金流，有限地抵销GLD股份下跌带来的损失，以及(Iii)为GLD股份的表现提供有限的潜在上行参与。指数于任何一天的水平
反映(I)GLD股份的名义多头头寸；(Ii)名义期权溢价；及(Iii)当时已发行期权的名义空头头寸
的价值；以及扣除名义交易成本后的价值。ETN
将不会参与GLD股票的潜在上行，超出期权的适用
执行价和名义交易成本。指数受中证指数和纳斯达克OMX(“指数保荐人”)的政策约束，并受指数保荐人的酌情决定权，包括
指数方法规则的实施和更改。
成立、发行和到期
首次发行的ETN于2013年1月28日(“初始结算日”)定价，并于2013年2月1日(“初步结算日”)交收。“到期日”最初为2033年2月2日，但如本文所述，ETN的到期日可根据我们的
选项延长最多两个额外的五年期。
日内指示值
ETN的日内指示值旨在反映ETN在给定时间的经济价值。
指数计算代理将在正常交易时间内的每个交易日每隔十五(15)秒计算和公布ETN的日内指示值，前提是没有发生或仍在继续
，并将通过合并磁带或其他主要市场数据供应商传播。
ETN的日内指示值为任何时间都以该指数的最新盘中水平为基础。它使用与收盘
指示值相同的公式计算，不同之处在于，
计算不使用指数的收盘水平，而是基于特定
时间的指数的最新报告水平(或者，如果该时间发生的日期不是交易日，则由计算代理确定)。
在市场中断事件已经发生并仍在继续的任何时间，将不存在盘中指示性价值。如果ETN的日内指示值
在任何时候等于或小于零，或者在任何交易日的收盘指示值等于
到零，则ETN在该日、
和未来所有日期的收盘指示值将为零。
盘中指示值和收盘指示值计算
都不是价格或报价，也不是购买、出售、赎回、加速或终止持有人ETN的要约或要约，也不会反映
套期保值或交易成本、信用考虑因素、市场流动性或买卖价差
。指数计算代理负责计算和分发ETN的指标值。从指数计算中发布的指数级别
代理有时可能会受到延迟或延期的影响。任何此类延迟或延迟
将影响指数的当前水平，从而影响ETN的盘中指示值
。ETN的实际交易价格可能与其盘中指示值或收盘指示值不同。
ETN在任何时候的实际交易价格都可能与当时的盘中指导值有很大差异。ETN在任何时候的交易价格是持有者在此
时间(如果存在)可以在二级市场上买卖其ETN的价格。
ETN在任何时候的交易价是持有者能够
在该时间在二级市场上买卖其ETN的价格(如果存在)。在缺乏活跃的ETN二级市场的情况下，最后报告的交易价格可能无法反映持有者在特定时间买卖其ETN的实际价格。ETN在任何时间的交易价格
由于供求失衡、缺乏流动性、交易成本、信贷
考量和买卖价差等因素，可能与当时的指示价值有很大差异。
ETN的收盘价将在每个交易日公布，股票代码
为“GLDI”。任何溢价或折扣可随时减少或取消。支付ETN的溢价购买价格超过ETN的盘中指示价值或收盘指示价值
如果持有人在溢价不再存在的市场上出售其ETN或此类ETN被我们赎回(包括根据我们的选择权加速赎回)，则可能导致重大损失，在这种情况下，持有人将有权根据相关估值日的收盘指示价值
指示价值(S)获得现金支付。
根据本文所述的条件，ETN可随时赎回或加速。
如下文“提前赎回时付款”所述，持有人可在符合某些
限制的情况下，在自2013年1月29日起至2033年1月21日期间的任何营业日提供赎回通知(或，如果延长ETN的到期日，则为延长后的预定最终估值日期前五(5)个预定交易日)(预期2033年1月24日提前赎回估值日期，预期提前赎回日期为2033年1月27日或，如果ETN的到期日被延长，提前赎回估值日期将比预定最终估值日期提前四(4)个交易日
，并且提前赎回日期将比预定最终估值日期提前一个预定营业日
延期)。如果持有者选择将其ETN提供给瑞士信贷赎回，
该ETN必须至少一次提供适用的最低赎回金额，以便在任何提前赎回日期赎回。
此外，我们有权在初始日期或之后的任何工作日的任何时间
或在本文所述的某些事件发生时
随时加速全部或部分ETN。在所有未偿还ETN加速后，持有人将有权按ETN获得现金支付，金额(
“加速赎回金额”)相当于计算代理确定的此类ETN在加速估值期内的收盘指示价值的算术平均值。如果
少于所有未偿还ETN加速赎回，则加速赎回金额将为加速估值日的收盘指示值。如果根据可选加速或
事件加速赎回少于所有ETN的ETN，受托人应按比例、通过抽签或以其认为适当和公平的方式
选择根据该加速赎回的ETN。
ETN可以按50000个ETN的倍数或超过50000个ETN的整数倍进行部分加速。
瑞士信贷将根据持有人的选择权赎回ETN的最后日期为2033年1月27日(或，如果ETN的到期日延长，则为延长后的预定到期日之前一个预定业务日)。因此，持有人必须在2033年1月21日之前提供其ETN以供赎回(或者，如果延长了ETN的到期日，则必须在预定最终估值日期
延长后的预定交易日之前五(5)个交易日进行赎回)。每日赎回功能旨在诱使套利者
以高于其指示性
价值的溢价或折扣来抵消ETN的任何交易，尽管不能保证套利者将以这种方式使用赎回
功能。
指示性价值
ETN的“指示值”是ETN的日内指示值或收盘指示值(视情况而定)。
拆分或反向拆分ETN
计算代理可以在任何交易日
启动ETN的拆分或反向拆分。如果计算代理决定启动拆分或反向拆分，计算代理将向ETN持有者发出通知和新闻稿，宣布拆分或反向拆分，指定拆分或反向拆分的生效日期。
计算代理将使用相关市场指标确定此类拆分或反向拆分的比率，并将相应调整ETN的条款
。对结算值的任何调整都将舍入到小数点后8位。
在反向拆分的情况下，我们保留以计算代理
自行决定的方式处理奇数个ETN
(通常称为“部分”)的权利。ETN的拆分或反向拆分不会影响投资者持有的ETN的本金总额，但会影响投资者持有的ETN的数量、交易所用于交易的面值和交易价格，并可能影响交易所ETN的流动性。
如果ETN进行后续拆分或反向拆分，则ETN的当前本金金额、
收盘指示价值和日内指示价值将相应调整
。
收盘指示值和盘中指示值均不等于ETN在二级市场的收盘价或任何其他交易价。
ETN的交易价在任何时候都可能与该ETN当时的收盘价和盘中指示值有较大差异。
瑞士信贷实施了20股1股的反向拆分，从2022年9月27日起生效。
票面金额
在每个息票支付日，对于ETN的每一笔规定本金金额，
息票记录日期的持有者将有权获得可变现金支付
，其等于紧接相关指数分发日期之前的指数营业日的收盘指示值乘以该指数分发日期的息票百分比。优惠券将在优惠券支付日期支付给适用优惠券记录日期的
记录持有人。如果持有者选择提前赎回其ETN或我们加速ETN的到期，则不会有任何息票金额到期或支付。
指数分配日期的票面利率为该指数分配日期的分配
除以紧接指数分配日期前一个指数营业日的指数收盘水平
。该分配指根据指数方法在紧接前一个指数再平衡期内出售GLD股份上所载认购期权而赚取的每月名义认购溢价。
期权名义销售产生的保费将每月从指数中减去
，并以息票金额的形式支付给ETN的持有者，息票金额
根据在如下所述的前一次再平衡期间从期权销售
收到的名义保费确定。
指数再平衡期“是指自指数计算日起计的连续五(5)个指数日，指数计算日为相关期权的到期日
(定义如下)前十(10)个日历日(每个为”滚动日期“)。索引将根据以下步骤在每个滚动日期结束时重新平衡：
■首先，在每个月第一个滚动日期之前的指数计算日，确定新期权的执行价格。执行价将是截至确定日期纽约市时间下午4：00，高于每股价格103%的最低
上市执行价。然后，该指数将在接下来的五(5)个连续指数计算日内滚动其每月
风险敞口。滚动百分比
是在每个
滚动日期将到期位置滚动到新位置的比例。
■在第一个滚动日期结束时，以及在该指数
再平衡期的每个连续滚动日期，该指数将名义上出售新选项。此外，在每个此类滚动日期结束时，指数将假设通过回购前一个指数再平衡期(即将到期的期权)名义上出售的期权的20%(或在滚动中断的情况下回购的更大金额)结束；
指数将名义上清算GLD股票单位，金额足以为名义回购提供资金。
■最后，在该指数再平衡期的最后一个滚动日，指数将确定
名义期权溢价的金额，该金额将在下一个指数再平衡期的最后一个滚动日
结束时作为分配从指数中减去，并以息票金额的形式支付给ETN的持有者。
指数分配日期将是根据指数规则从指数级别中减去分配的日期，该日期将发生在给定指数再平衡期的最后滚动日期
。
息票金额是通过参考
指数中的名义分布来计算的，这将降低指数的水平(从而降低
ETN的价值)，因为分布直接来自
指数成分反映的名义投资组合。当分配从指数
分配日的指数中扣除时，息票金额将添加到ETN的收盘指示值
和盘中指示值中。在除息日开盘时，ETN将以除息交易为基础进行交易，并根据息票金额进行调整，这意味着
息票金额将不再包括在ETN的收盘指示值
或盘中指示值中。对于要收到即将到来的
优惠券金额的持有者，持有者必须在优惠券记录日期拥有ETN。
对于每个息票金额而言，“除息日期”是指ETN
在没有权利获得该息票金额的情况下进行交易的第一个交易日。
面额
在2022年9月27日之前，每个ETN的面额和声明本金为20.00美元。瑞士信贷实施了20个ETN中的1个反向拆分，从2022年9月27日起生效。截至2022年9月27日，面额和声明本金
每张ETN的金额为400.00美元。基于当时ETN的指示性价值，ETN的发行价格可能高于或低于所述本金。
到期付款
于到期日，ETN持有人将有权于2033年2月2日(“到期日”)(或如ETN到期日获延长，则于预定到期日)收到现金付款，金额相等于“最终指示值”，即由计算代理厘定的前五(5)个交易日及包括最终估值日(“最终估值期”)前每一交易日的收市指示值的算术平均值。我们将这笔款项称为“到期赎回金额”。如果预定到期日不是营业日，到期日将被
推迟到预定到期日之后的第一个营业日。如果计划的最终估价日不是交易日，最终估价日将被推迟到下一个交易日，在这种情况下，到期日将被推迟到最终估价日之后的第三个营业日。
此外，如果市场中断事件发生或在最终估价日持续
日，到期日将被推迟到最终估价日之后的三(3)个营业日。不会因到期日的任何推迟而产生利息或额外付款，也不会支付任何利息或额外付款。对ETN的任何付款取决于我们是否有能力在到期时支付我们的债务。在任何情况下，到期付款都不会低于零。
计划的到期日最初是2033年2月2日，但可能会在我们的选项中延长最多两(2)个额外的五年期。我们一次只能将计划的到期日延长五(5)年。如果我们行使延长ETN到期日的选择权，我们将在预定到期日之前至少45天但不超过60天通知DTC(ETN的全球票据持有人
)和受托人。我们将就我们选择
生效的预定到期日每次延期五年向DTC和受托人
发出通知。
如果最终指示值为零，则到期赎回金额为零。
初始日期的“收盘指示值”为20.00美元(“初始指示值”)。初始日期之后每个日历日的收盘指示值将由指数计算代理计算，并将等于(1)该日历日的当前
本金加(2)在指数发布日或之后但在特定月份的出息日
之前的任何一天，任何应计但未支付的息票金额。收盘指示性
值永远不会小于零。如果盘中指标值在任何时间等于或
小于零，或在任何
交易日收盘指标值等于零，则该交易日及未来所有
天的ETN收盘指标值将为零。收盘指示值与ETN在二级市场的收盘价
或任何其他交易价格不同。ETN的交易价格
在任何时候都可能与其在该时间的指示值有很大差异。如果ETN进行后续拆分或反向拆分，则ETN的收盘指示性
值将进行相应调整(参见《拆分或反向拆分ETN》)。这种调整可能会对ETN的交易价格和流动性产生不利影响。即使收盘指标值或盘中指标值在任何时候等于或小于零，ETN的交易价格也可能保持在零以上。
在这种时候购买ETN将导致持有者的投资完全损失。
ETN经历了20次1次的反向拆分，从2022年9月27日起生效。自2022年9月27日以来，收盘指示值一直以每个面值的金额
表示，并根据拆分调整后的当前本金
金额表示本金金额400.00美元。
初始日期后每个日历日的“当前本金”将等于(1)(A)上一个日历日的当前本金乘以(B)该日历日的每日指数系数减去该日历日的每日投资者费用。初始日期的当前本金金额为$20.00。
ETN经历了20次1次的反向拆分，从2022年9月27日起生效。为了确定2022年9月27日的当前本金，应在上述公式中使用2022年9月26日的当前本金乘以20并舍入到小数点后8位。自2022年9月27日以来，当前的本金金额一直以每面额的金额表示，并声明本金金额为400.00美元。
“营业日”指的是周一、周二、周三、周四或周五，法律、法规或行政命令一般不会授权或责令纽约市或英国伦敦的银行机构关闭。
“交易日”是指(I)指数营业日、(Ii)ETN营业日和(Iii)指数成分股营业日。
“指数营业日”是计算和公布指数水平的一天。
就任何指数成分股而言，“指数成分股营业日”是指一般在该指数成分股交易的任何市场进行交易的日子。
“ETN营业日”是指通常在纽约证券交易所、纽约证交所和纳斯达克进行交易的一天。
任何指数营业日的“每日指数系数”等于(A)该指数营业日的指数收盘价除以(B)前一个指数营业日的指数收盘价。
任何非指数营业日的每日指数系数均视为1。
于任何日历日，“每日投资者手续费”将等于(1)(A)上一个日历日的本金金额乘以(B)该日历日的每日指数因数乘以(2)(A)投资者手续费利率除以(B)365的乘积。“投资者手续费税率”将等于0.65%。
ETN经历了20次1次的反向拆分，从2022年9月27日起生效。为了确定2022年9月27日的每日投资者手续费，上述公式应使用当前的2022年9月26日的本金乘以20并四舍五入为8位小数点
。
ETN不保证持有者的投资有任何回报。如果指数水平下降或增加不足以抵消ETN期限内的每日投资者费用
(如果是提前赎回，则为提前赎回费用)，则持有人在ETN到期时、或在ETN提前赎回或加速时获得的金额将低于持有人的投资金额，甚至可能显著低于持有人的投资金额。
该指数在任何交易日的“收盘价”将是在彭博社
上公布的收盘价，股票代码为“QGLDI或Bloomberg上的任何后续页面或任何
后续服务(视情况而定)；如果在估值日期发生市场中断事件
，则计算代理将确定指数的收盘水平
。
持有者有权获得的任何付款取决于我们是否有能力在到期时支付我们的
债务。
提早赎回时付款
在到期日之前，持有人可在以下所述的某些限制的规限下，在截至2033年1月21日的ETN期限内，向吾等提前赎回至少适用的最低赎回金额或以上的ETN
(或，如果ETN的到期日被延长，则在经延长的预定最终估值日期前五(5)个预定交易日)。如果持有人选择提供其
ETN用于赎回，并且满足我们接受的要求，则该持有人
将有权在提前赎回日期获得相当于提前赎回金额的每ETN现金付款。任何付款持有者将有权在ETN上收到
我们是否有能力在到期时支付我们的债务。
持有人可通过促使其经纪人或与其持有ETN的其他人
向瑞士信贷递交赎回通知(如本文所述)
来行使其提前赎回权利。如上述赎回通知于任何营业日纽约时间
下午4：00前送达，则紧随交易日之后的
将为适用的“提前赎回估值日期”。否则，随后的第二个交易日将是适用的提前赎回日
估值日期。请参阅“提早赎回程序”。
持有人必须一次提供至少10,000个ETN或超过
10,000个ETN的整数倍，才能行使其权利，使我们在任何较早的赎回日期赎回其ETN(“最低赎回金额”)；但吾等或CSI作为计算代理可不时减少最低赎回金额
部分或全部。任何此类减持将在减持生效时统一适用于所有ETN持有者
。如果ETN进行后续拆分或反向拆分，则行使赎回ETN的权利所需的最小ETN数量
将保持不变。
当持有人根据本文所述的赎回程序提交其ETN以供赎回时，该等ETN可能仍未偿还(并由我们或联属公司转售)
或由我们提交以供注销。
“提前赎回日期”是继提前赎回估值日期之后的第三个营业日。
每个ETN的“提前赎回费用”将相当于提前赎回估值日收盘指导值的0.125倍。
“提前赎回金额”是指根据ETN支付的现金，等于(A)零和(B)(1)适用提前赎回估值日的收盘指示价值减去(2)提前赎回费用，两者中较大者，由计算代理计算。
提早赎回的程序
如果持有人希望将其ETN提供给瑞士信贷赎回，该持有人的经纪人或与其持有ETN的其他人必须遵循以下程序：
■根据瑞士信贷的要求，通过电子邮件或其他电子交付方式向瑞士信贷递交赎回通知(“赎回通知”)。如上述赎回通知于任何营业日纽约市时间下午4：00前送达，则紧接交易日之后的一个交易日将为适用的
“提前赎回估值日期”。否则，随后的第二个交易日将是适用的提前赎回日
估值日期。如果瑞士信贷在任何工作日收到持有人赎回通知的时间不晚于纽约市时间下午4：00，瑞士信贷将在适用的提前赎回估值日期前一个工作日的下午7：30向其经纪人发送赎回通知确认函，接受赎回请求
。瑞士信贷或其关联公司必须向
持有人经纪人确认接受赎回通知，以使赎回请求生效；
■尽管有上述规定，但如果瑞士信贷确认提前赎回要约的书面指示已被瑞士信贷接受，则瑞士信贷可选择放弃按上述方式交付赎回通知的要求
。在任何工作日纽约市时间下午4：00之后交付的任何此类书面指示都将被视为在下一个工作日
作出。为免生疑问，持有人可选择遵守上述程序以代替本条中的程序，而不论瑞士信贷是否有任何豁免；
■促使持有人的直接赎回托管人在适用的提前赎回估值日期，以等于
适用的提前赎回金额的价格，向我们预订与ETN有关的交割即付款交易；以及
■使持有者的场外交易托管人在上午10：00或之前通过场外交易中心交付预定结算的交易。纽约市时间，在适用的提前赎回日期(提前赎回估值日期之后的第三个工作日)
日期。
持有人有责任(I)指示或以其他方式促使其经纪提供
赎回通知，以及(Ii)其经纪满足上述第二和第三个项目符号所述的额外要求，以进行赎回
。不同的经纪公司接受客户指示的截止日期可能不同
。因此，持有者应通过其在ETN中拥有权益的经纪公司就该截止日期咨询经纪公司。如果瑞士信贷
没有(I)在下午4：00之前收到相关持有人经纪人的赎回通知。以及(Ii)在适用的提前赎回估值日期之前的营业日下午7：30前，向接受该赎回请求的经纪商送达该赎回通知的确认书，该通知将对该营业日无效
，瑞士信贷将把该赎回通知视为在下一个营业日
收到。在瑞士信贷确认持有人的提前赎回要约后，任何根据上述程序收到有效确认的赎回指示将不可撤销
。
由于持有人将获得的每个ETN的提前赎回金额直到适用的提前赎回估值
交易日收盘时才能确定，因此持有人在
持有人行使其赎回权时不知道适用的提前赎回金额，并将承担其ETN在该持有人行使权利和确定提前赎回金额之间的
价值下降的风险。
根据我们的选择或在加速事件中加速
我们有权在初始日期或之后的任何工作日(“可选加速”)对ETN进行全部或部分加速。此外，如果与ETN有关的加速事件(如本文定义)在任何时间发生，我们将有权加速所有或任何部分未完成的ETN(“事件加速”)。于所有未偿还ETN加速发行后，持有人将有权按ETN收取现金付款，金额(“加速赎回金额”)相等于计算代理厘定的该等ETN在加速估值期内的收市指示价值的算术平均值。如果
少于所有未偿还ETN加速赎回，则加速赎回金额将为加速估值日的收盘指示值。如果根据可选加速或
事件加速赎回少于所有ETN的ETN，受托人应按比例、通过抽签或以其认为适当和公平的方式
选择根据该加速赎回的ETN。
ETN可以按50000个ETN的倍数或超过50000个ETN的整数倍进行部分加速。我们将提供至少五(5)个工作日的通知，通知任何需要加快赎回的ETN，如果是任何被选中进行部分赎回的ETN，我们将提供所述的本金赎回金额。全
与加速赎回ETN有关的条款仅涉及根据这些加速条款已赎回或将赎回的ETN本金中的规定部分
。
对于所有未偿还ETN的选择性加速，“加速估值期”应为我方选择性加速通知中规定的连续五(5)个交易日，其第一个交易日应至少为吾等发出此类选择性加速通知之日后的两(2)个营业日
。对于所有未偿还ETN的事件加速，“加速估值
期间”应为连续五(5)个交易日的期间，其中第一个交易日
应为本公司发出该事件加速通知的日期(或，如果该日不是交易日，则为下一个交易日)。如加速金额少于所有未偿还ETN，则“加速估值日期”将为本公司发出加速估值通知日期后的第一个交易日。
加速赎回金额将于加速估值日期后的第三个交易日或加速估值期间内最后一个交易日的第三个交易日(该日期为“加速日期”)支付。我们将通过用于向交易所交易票据持有人递送通知的惯常渠道
通知任何加快ETN的情况。
持有者有权获得的任何付款取决于我们是否有能力在到期时支付我们的
债务。
“加速事件”指的是：
(A)对美国(或其任何政治区)的法律、法规或规则，或一级交易所或相关交易所所在司法管辖区的法律、法规或规则的修订或变更(包括任何正式宣布的变更)，(I)使CSI持有、收购或处置与指数或GLD股票或指数上的期权、期货、掉期或其他衍生品有关的期权或期货合约是非法的，GLD股票或期权
(包括但不限于交易所施加的头寸限制)，(Ii)应大幅增加发行人、我们的关联公司、与我们进行交易的第三方或类似情况的第三方在履行与ETN有关的义务时的成本。(Iii)将对任何一方履行与ETN相关的义务的能力产生重大不利影响，或(Iv)将对我们作为计算代理人发行或交易类似ETN的交易所交易票据的能力产生重大影响。
(B)解释或适用这些法律、法规或规则的任何官方行政决定、司法决定、行政行动、监管解释或其他官方声明，而这些法律、法规或规则在初始日期或之后宣布：(I)禁止中证指数持有、收购或处置与指数或GLD股票有关的期权或期货合约，或与指数有关的期权、期货、掉期或其他衍生品；GLD股票或期权
(包括但不限于交易所施加的头寸限制)，(Ii)将大幅增加发行人、我们的关联公司、与我们进行交易的第三方或类似情况的第三方在履行与ETN有关的义务时的成本，(br}将对发行人的能力产生重大不利影响，
我们的关联公司，与我们进行交易的第三方或处境相似的第三方履行我们或他们与ETN相关的义务，或(Iv)将
作为计算代理人，对我们发行或交易类似于ETN的交易所交易票据的能力产生重大影响；
(C)在初始日期或之后发生的任何事件，使其违反
任何美国法律、法规或规则(或其任何政治分区)、
或初级交易所或相关交易所所在的任何司法管辖区，或违反任何官方行政决定、司法决定、
行政行为、监管解释或其他官方声明，或适用这些法律、法规或规则，(I)收购或处置与指数或GLD股份或指数、GLD股份或期权(包括但不限于交易所施加的持仓限制)有关的期权合约、期权、期货、
掉期或其他衍生工具(包括但不限于交易所施加的持仓限制)、(Ii)发行人、我们的联属公司、
与我们进行交易的第三方或处于类似位置的第三方履行我们或他们与ETN相关的义务，或(Iii)我们以与ETN类似的交易所交易票据的形式发行或交易
，每个票据由我们或CSI确定，作为计算代理；
(D)由吾等或CSI(作为计算代理人)所确定的任何事件，而吾等或吾等的任何附属公司或类似情况的一方在使用商业上合理的
努力后，将不能或将产生大幅增加的税项、关税、费用或费用(经纪佣金除外)，以收购、设立、重新设立、替代、维持、解除或处置其认为必要的任何交易或资产，以对冲ETN的风险，或变现、追回或汇出任何此类交易或资产的收益
；
(E)如果在任何时候，日内指示值等于或小于此类ETN前一天收盘指示值的5%(5%)；或
(F)如计算代理人所厘定，该等ETN的主要交易所或交易市场(如有的话)宣布，根据该交易所或市场的规则，该等ETN因任何理由停止(或将停止)在该交易所或市场(视何者适用而定)上市、交易或公开报价，且不会立即重新上市。在与该交易所或市场位于同一国家/地区的交易所或报价系统上重新交易或重新报价(如适用)。
“初级交易所”指与指数或GLD股票有关的期权或期货合约交易的初级交易所，由计算代理人确定，最初为芝加哥期权交易所(CBOE)。
“相关交易所”指交易对整个期货或期权市场具有重大影响(由计算代理决定)的每个交易所或报价系统
与指数或GLD股票有关的合约。
市场扰乱事件
计算代理将单独负责确定和计算
任何指数成分的任何调整，以及与下列任何事件相关的任何确定和计算
，其确定和计算
将是决定性的无明显错误。
“市场混乱事件”指的是：
(A)发生或存在暂停、缺席或实质限制有关交易所的指数成份股的交易
超过两小时，或在有关交易所的主要交易时段收市前半小时内交易该指数成份股；
(B)有关交易所的任何指数成分股的价格和交易报告系统出现故障或出现故障，导致该指数成分股在该相关交易所的主力交易时段收盘前半小时内报告的交易价格存在重大失实；
(C)在主要有关交易所或市场的主要交易时段结束前的1个半小时内，发生或存在暂停、缺席或实质限制交易，以进行与任何指数成分有关的期货或期权合约的交易
超过两小时；
(E)由于指数组成部分的任何中断，指数计算代理未能公布指数的水平，包括
；
在每种情况下，由计算代理自行决定；在
每种情况下，计算代理自行决定上述任何
事件对我们或我们的任何关联公司在指数成分或与指数成分相关的任何工具中进行交易的能力或能力造成重大干扰，或调整或平仓指数成分中关于ETN的任何对冲头寸的全部或重要部分。
为了确定是否发生了与指数成分有关的市场扰乱事件：
(A)对交易时间或天数的限制不会构成市场
中断事件，原因是该指数成分的相关交易所或主要相关交易所或与该指数成分有关的期货或期权合约的交易市场的正常营业时间已宣布改变。
(B)根据纽约证券交易所规则80B(或由纽约证券交易所、任何其他美国自律组织、美国证券交易委员会或其他类似纽约证券交易所规则80B的相关机构制定或颁布的任何适用规则或规定)对在
重大市场波动期间的交易进行的限制将构成暂停、缺席或重大限制；以及
(C)与该指数成份股有关的期货或期权合约暂停交易
如有的话，主要相关交易所或市场因下列原因暂停此类合约的交易：
在每一种情况下，都将构成暂停、缺席或实质性限制与该指数成分相关的期货或期权合约的交易；以及
(D)在交易与该指数成分股有关的期货或期权合约的初级相关交易所或市场上的“暂停、缺席或重大限制交易”，不包括该交易所或市场本身在一般情况下因交易而关闭的任何时间；
在每一种情况下，均由计算代理全权酌情决定。
如果计算代理确定市场中断事件在任何估值日期(包括但不限于最终估值日期、提前赎回估值日期或加速估值期间或最终估值期间内的任何估值日期)发生或继续
，则该估值日期将推迟到没有发生或正在继续市场中断事件的第一个交易日，除非
在适用的预定估值日期之后的五(5)个交易日中的每一天都发生或持续市场中断事件。在这种情况下，适用的预定估值日期之后的第五个交易日应被视为适用的
估值日，即使在该交易日发生了市场扰乱事件或
仍在继续，计算代理将在考虑到该市场扰乱事件的性质和持续时间的情况下，使用该被视为
估值日的指数的适当收盘水平来确定适用的
收盘指示值。如果加速评估期或最终评估期中的任何评估日期如上所述被推迟，则
加速评估期或最终评估期将推迟相同的交易天数
。此外，如果最终估值日期、与提前赎回日期或加速评估期中的最后预定估值日期相对应的估值日期
推迟，则到期日、对应的
提前赎回日期或加速日期(视情况而定)将推迟至该估值日期后三(3)个营业日。
加速默认量
为了确定优先中期票据(ETN是其中的一部分)的持有人是否有权根据该契约采取任何行动，我们将把每个ETN的声明本金金额视为该ETN的声明本金
金额。尽管ETN的条款可能与其他
高级中期票据的条款不同，但所有高级中期票据规定本金金额
的指定百分比的持有人，在某些情况下，以及我们的其他债务
证券系列，将能够采取影响所有高级中期票据的行动，包括ETN。这一行动可能涉及更改适用于优先中期票据的一些条款，在违约后加快优先中期票据的到期日，或放弃我们在契约下的一些义务。
如果ETN已经发生违约事件并持续，
ETN加速时宣布到期应付的金额将由
而每一个人，都是一个人，都是一个人，也是一个人， 结算代理在交易中确定的收盘指示价值
ETN被宣布到期应付之日的次日。
进一步发行
我们可能不时在不通知或未经持有人同意的情况下， ETN，创建并发行具有相同条款和条件的额外证券
与ETN一样，并在各方面与ETN的排名平等。
停止使用或修改索引
如果指数发起人停止发布指数，而指数发起人
或任何其他人发布计算代理确定
与该指数相当的替代指数，则计算代理将在所有目的中将原始指数永久替换为该替代指数(“后续指数”)，并且本文中描述的适用于该指数的所有规定此后将改为适用于后续指数。如果计算代理将
原始指数替换为后续指数，则计算代理将参考后续指数确定
提前赎回金额、加速赎回金额或到期赎回金额
金额(每一项均为“赎回金额”)和息票金额(如适用)。
如果计算代理确定指数的发布已停止
并且没有后续指数，则计算代理将通过计算代理确定将尽可能合理地复制指数的计算方法来确定指数的级别，从而确定适用的赎回金额。
如果计算代理确定指数、期权或计算指数的方法在任何时候发生变化，包括指数发起人根据其现有政策或在修改这些政策后作出的改变，是否由于后续指数的发布，由于影响GLD股票或期权的事件，或由于任何其他原因，而没有
指数发起人根据指数方法反映在指数水平上，
然后，计算代理将被允许(但不是必需的)对指数或其计算方法进行其认为适当的调整，以确保用于确定适用赎回金额的指数的收盘水平
是公平的。
付款和交付方式
ETN到期时的任何付款或交付将被支付到由持有人指定并经我们批准的账户，或在受托人在纽约市的办公室，但
只有当ETN被移交给该办公室的受托人时。我们也可以根据托管人的适用程序进行任何付款或交付。
计算代理的角色
瑞士信贷国际(“CSI”)是我们的一家附属公司和计算代理，它将在其合理的酌情权下，
作出可能影响ETN价值的某些计算和决定，
包括确定收盘指示值的算术平均值
如果适用，ETN的拆分或反向拆分，违约金额的计算，
市场扰乱事件，任何
后续指数、营业日及交易日、当前本金金额、每日投资者手续费金额、每日指数系数、息票金额、指数于任何交易日的收市水平、到期日、任何提早赎回日期、
提早赎回日期、持有人于提早赎回或提早赎回时的应付金额、
提早赎回或提早赎回时的金额，以及计算代理于此处指定作出的任何其他计算或厘定。
如果计算代理停止履行其职责，我们将自行决定由
履行该职责、指定另一方履行职责或加速ETN。
我们可以在未经同意的情况下不时指定不同的计算代理，也可以在不通知持有人的情况下
。
指数计算代理的作用
我们已初步指定纳斯达克OMX为指数计算代理。指数计算代理将单独负责计算和传播ETN的收盘指示值和日内指示值。指数保荐人可以在未经同意和
通知持有人的情况下，不时指定不同的指数计算代理。
2033年4月21日到期的瑞士信贷X-LINKS银股担保看涨期权ETN说明
本款中使用的定义术语仅针对上小节标题中所列并在本小节中描述的ETN进行定义。
一般信息
2033年4月21日到期的瑞信X-LINKS银股备兑看涨期权ETN(“ETN”)的回报将基于瑞信纳斯达克白银流动的表现TM106指数(“指数”)，由其指示性价值反映，计算如下。指数
衡量iShares股票的“备兑看涨”策略的回报®Silver Trust(“SLV股份”)按反映SLV股份价格变动及SLV股份按月认购期权名义销售所收取的名义期权溢价，减去因实施备兑买入策略而产生的名义成本(“名义交易成本”)。该等成本反映假设
买卖看涨期权及出售SLV股份的每月交易成本，分别相当于SLV股份于该等名义交易日期的收市价的0.03%、0.03%及0.01%，按年度计算约等于
至0.84%。实际成本将根据SLV股票在此类交易日期的价值而有所不同。指数策略由一个假设的名义投资组合组成，该组合持有SLV股票的“多头”头寸，并出售一系列SLV股票的名义看涨期权，
约一个月，执行价约为SLV股票价格的106%，可在期权到期日行使(
“期权”，以及SLV股票的多头头寸，即“指数成分”)。期权的名义出售由SLV股票的名义多头头寸“覆盖”。SLV股票的多头头寸和“空头”看涨期权的名义持有量相等(即，SLV股票的多头头寸“回补”了每个期权的空头头寸。此策略旨在透过SLV股份的名义持仓及寻求(Br)产生SLV股份的直接多头持仓所不会产生的定期现金流，(Ii)透过购股权溢价的现金流，有限地抵销SLV股份下跌带来的损失，及(Iii)在SLV股份的表现方面提供有限的潜在上行参与。指数在任何一天的水平反映(I)SLV股票的名义多头头寸
；(Ii)名义期权溢价；(Iii)当时已发行期权的名义空头头寸
的价值；以及扣除名义交易成本后的净值。
ETN将不会参与SLV股票的潜在上行，超过期权的适用执行价和名义交易成本。指数受中证指数和纳斯达克(“指数发起人”)的政策约束，并受指数发起人的酌情决定权，包括指数方法学规则的实施和变更。
成立、发行和到期
首次发行的ETN于2013年4月16日(“初始结算日”)定价，并于2013年4月19日(“初步结算日”)交收。“到期日”最初为2033年4月21日，但如本文所述，ETN的到期日可根据我们的
选项延长最多两个额外的五年期。
日内指示值
ETN的日内指示值旨在反映ETN在给定时间的经济价值。
指数计算代理将在正常交易时间内的每个交易日每隔十五(15)秒计算和公布ETN的日内指示值，前提是没有发生或仍在继续
，并将通过合并磁带或其他主要市场数据供应商传播。
ETN的日内指示值为任何时间都以该指数的最新盘中水平为基础。它使用与收盘
指示值相同的公式计算，不同之处在于，
计算不使用指数的收盘水平，而是基于特定
时间的指数的最新报告水平(或者，如果该时间发生的日期不是交易日，则由计算代理确定)。
在市场中断事件已经发生并仍在继续的任何时间，将不存在盘中指示性价值。如果ETN的日内指示值
在任何时候等于或小于零，或者在任何交易日的收盘指示值等于
到零，则ETN在该日、
和未来所有日期的收盘指示值将为零。
盘中指示值和收盘指示值计算
都不是价格或报价，也不是购买、出售、赎回、加速或终止持有人ETN的要约或要约，也不会反映
套期保值或交易成本、信用考虑因素、市场流动性或买卖价差
。指数计算代理负责计算和分发ETN的指标值。从指数计算中发布的指数级别
代理有时可能会受到延迟或延期的影响。任何此类延迟或延迟
将影响指数的当前水平，从而影响ETN的盘中指示值
。ETN的实际交易价格可能与其盘中指示值或收盘指示值不同。
ETN在任何时候的实际交易价格都可能与当时的盘中指导值有很大差异。ETN在任何时候的交易价格是持有者在此
时间(如果存在)可以在二级市场上买卖其ETN的价格。
ETN在任何时候的交易价是持有者能够
在该时间在二级市场上买卖其ETN的价格(如果存在)。在缺乏活跃的ETN二级市场的情况下，最后报告的交易价格
可能无法反映持有者在特定时间买卖其ETN的实际价格。由于供需失衡、缺乏流动性、交易成本、信用考量和买卖价差等因素，ETN的交易价格在任何时候都可能与其当时的指导值有很大差异。
ETN的收盘价将在每个交易日公布，股票代码
为“SLVO”。任何溢价或折扣可随时减少或取消。支付ETN的溢价购买价格超过ETN的盘中指示价值或收盘指示价值
如果持有人在溢价不再存在的市场上出售其ETN或此类ETN被我们赎回(包括根据我们的选择权加速赎回)，则可能导致重大损失，在这种情况下，持有人将有权根据相关估值日的收盘指示价值
指示价值(S)获得现金支付。
根据本文所述的条件，ETN可随时赎回或加速。
如下文“提前赎回时付款”所述，持有人可在符合某些
限制的情况下，在自2013年4月17日起至2033年4月8日期间的任何营业日提供赎回通知(或，如果延长ETN的到期日，则为预期最终估值日期
之前的五(5)个预定交易日(预期提前赎回估值日期
及预期提前赎回日期2033年4月14日或，或如果ETN的到期日被延长，则提前赎回估值日期为预定最终估值日期前四(4)天，并且提前赎回日期为预定最终估值日期之前一个预定营业日(延长后)。
如果持有人选择将其ETN提供给瑞士信贷赎回，则该持有人
必须在任何提前赎回日期至少一次性提供适用的最低赎回金额
。
此外，我们有权在初始日期或之后的任何工作日的任何时间
或在本文所述的某些事件发生时
随时加速全部或部分ETN。在所有未偿还ETN加速后，持有人将有权按ETN获得现金支付，金额(
“加速赎回金额”)相当于计算代理确定的此类ETN在加速估值期内的收盘指示价值的算术平均值。如果
少于所有未偿还ETN加速赎回，则加速赎回金额将为加速估值日的收盘指示值。如果根据可选加速或
事件加速赎回少于所有ETN的ETN，受托人应按比例、按批或以其认为适当和公平的方式
选择
根据这种加速而赎回的。ETN可部分加速为50,000个ETN的倍数
，或超过50,000个ETN的整数倍。
瑞士信贷将根据持有人的选择权赎回ETN的最后日期为2033年4月14日(或，如果ETN的到期日被延长，则为延长后的预定到期日之前一个预定业务日)。因此，持有人必须在2033年4月8日之前提供其ETN以供赎回(或者，如果ETN的到期日被延长，则必须在预定最终估值日期
之前五(5)个交易日进行赎回)。每日赎回功能旨在诱使套利者
以高于其指示性
价值的溢价或折扣来抵消ETN的任何交易，尽管不能保证套利者将以这种方式使用赎回
功能。
指示性价值
ETN的指示值为ETN的日内指示值或收盘指示值(视情况而定)。
拆分或反向拆分ETN
计算代理可以在任何交易日
启动ETN的拆分或反向拆分。如果计算代理决定启动拆分或反向拆分，计算代理将向ETN持有者发出通知和新闻稿，宣布拆分或反向拆分，指定拆分或反向拆分的生效日期。
计算代理将使用相关市场指标确定此类拆分或反向拆分的比率，并将相应调整ETN的条款
。对结算值的任何调整都将舍入到小数点后8位。
在反向拆分的情况下，我们保留以计算代理自行决定的方式处理奇数个ETN
(通常称为“部分”)的权利。除部分ETN外，拆分或反向拆分ETN不会影响投资者持有的ETN的本金总额，但它
将影响投资者持有的ETN的数量、用于在交易所进行交易的面值和交易价格，并可能影响交易所
ETN的流动性。
如果ETN进行后续拆分或反向拆分，则ETN的当前本金金额、
收盘指示价值和日内指示价值将相应调整
。
收盘指示值和盘中指示值均不等于ETN在二级市场的收盘价或任何其他交易价。
ETN的交易价在任何时候都可能与该ETN当时的收盘价和盘中指示值有较大差异。
瑞士信贷实施了20股1股的反向拆分，从2022年9月27日起生效。
票面金额
在每个息票支付日，对于ETN的每一笔规定本金金额，
息票记录日期的持有者将有权获得可变现金支付
，其等于紧接相关指数分发日期之前的指数营业日的收盘指示值乘以该指数分发日期的息票百分比。优惠券将在优惠券支付日期支付给适用优惠券记录日期的
记录持有人。如果持有者选择提前赎回其ETN或我们加速ETN的到期，则不会有任何息票金额到期或支付。
指数分配日期的票面利率为该指数分配日期的分配
除以紧接指数分配日期前一个营业日的指数收盘水平
。该分配代表
根据指数方法在紧接前一指数再平衡期间出售在SLV股份上所载认购期权而赚取的每月名义认购溢价。
期权名义销售产生的保费将每月从指数中减去
，并以息票金额的形式支付给ETN的持有者，息票金额
根据在如下所述的前一次再平衡期间从期权销售
收到的名义保费确定。
指数再平衡期“是指自指数计算日起计的连续五(5)个指数日，指数计算日为相关期权的到期日
(定义如下)前十(10)个日历日(每个为”滚动日期“)。索引将根据以下步骤在每个滚动日期结束时重新平衡：
■首先，在每个月第一个滚动日期之前的指数计算日，确定新期权的执行价格。执行价将是截至确定日期纽约市时间下午4：00，高于每股价格106%的最低
上市执行价。然后，该指数将在接下来的五(5)个连续指数计算日内滚动其每月
风险敞口。滚动百分比
是在每个
滚动日期将到期位置滚动到新位置的比例。
■在第一个滚动日期结束时，以及在该指数
再平衡期的每个连续滚动日期，该指数将名义上出售新选项。此外，在每个此类滚动日期结束时，指数将假设通过回购前一个指数再平衡期(即将到期的期权)名义上出售的期权的20%(或在滚动中断情况下的更大金额)结束；
指数将名义上清算SLV股票单位，金额足以为名义回购提供资金
。
■最后，在该指数再平衡期的最后一个滚动日，指数将确定
名义期权溢价的金额，该金额将在下一个指数再平衡期的最后一个滚动日
结束时作为分配从指数中减去，并以息票金额的形式支付给ETN的持有者。
指数分配日期将是根据指数规则从指数级别中减去分配的日期，该日期将发生在给定指数再平衡期的最后滚动日期
。
息票金额是通过参考
指数中的名义分布来计算的，这将降低指数的水平(从而降低
ETN的价值)，因为分布直接来自
指数成分反映的名义投资组合。当分配从指数
分配日的指数中扣除时，息票金额将添加到ETN的收盘指示值
和盘中指示值中。在除息日开盘时，ETN将以除息交易为基础进行交易，并根据息票金额进行调整，这意味着
息票金额将不再包括在ETN的收盘指示值
或盘中指示值中。对于要收到即将到来的
优惠券金额的持有者，持有者必须在优惠券记录日期拥有ETN。
对于每个息票金额而言，“除息日期”是指ETN
在没有权利获得该息票金额的情况下进行交易的第一个交易日。
面额
在2022年9月27日之前，每个ETN的面额和声明本金为20.00美元。瑞士信贷实施了20个ETN中的1个反向拆分，从2022年9月27日起生效。截至2022年9月27日，每个ETN的面额和声明本金为400.00美元。基于当时ETN的指示性价值，ETN的发行价格可能高于或低于所述本金。
到期付款
于到期日，ETN持有人将有权于2033年4月21日(“到期日”)(或如ETN到期日获延长，则于预定到期日)收到现金付款，金额相等于“最终指示值”，即由计算代理厘定的前五(5)个交易日及包括最终估值日(“最终估值期”)前每一交易日的收市指示值的算术平均值。我们将这笔款项称为“到期赎回金额”。如果预定到期日不是营业日，到期日将被
推迟到预定到期日之后的第一个营业日。如果计划的最终估价日不是交易日，最终估价日将被推迟到下一个交易日，在这种情况下，到期日将被推迟到最终估价日之后的第三个营业日。
此外，如果市场中断事件在最终估价日发生或仍在继续
，到期日将推迟到最终估价日之后的三(3)个营业日。不会因到期日的任何推迟而产生利息或额外付款，也不会支付任何利息或额外付款。对ETN的任何付款取决于我们是否有能力在到期时支付我们的债务。在任何情况下，到期付款都不会低于零。
计划的到期日最初是2033年4月21日，但可以根据我们的
选项延长最多两(2)个额外的五年期。我们每次只能将计划的
到期日延长五(5)年。如果我们行使延长ETN到期日的选择权，我们将在当时预定的到期日之前至少45天但不超过60天通知DTC(ETN的全球票据持有人)
和受托人。我们将就我们选择实施的每一次将预定到期日延长
五年向DTC和受托人发出此类通知。
如果最终指示值为零，则到期赎回金额为零。
初始日期的“收盘指示值”为20.00美元(“初始指示值”)。起始日期后每个日历日的收盘指示值将由指数计算代理计算，等于(1)该日历日的当前
本金金额加上(2)在指数
分销日或之后但在给定月的除息日之前的任何一天，任何应计但
未付的息票金额。收盘指示值永远不会小于零。如果任何交易日的盘中指标值在任何时候等于或小于零，或者在任何交易日的收盘指标值等于零，则该交易日及未来所有交易日的收盘指标值
将为零。收盘指示值与ETN在二级市场的收盘价或任何其他交易价格不
相同。ETN的交易价格在任何时候都可能与其当时的指导值有很大差异。如果ETN进行后续拆分或反向拆分，
ETN的收盘指示值将进行相应调整(参见《拆分或反向拆分ETN》)。这种调整可能会对ETN的交易价格和流动性产生不利影响。即使收盘指示值或盘中指示值在任何时候等于或小于零，ETN的交易价格也可能
保持在零以上。在这种时候购买ETN将导致持有者的投资完全损失。
ETN经历了20次1次的反向拆分，从2022年9月27日起生效。自2022年9月27日以来，收盘指示值一直以每个面值的金额
表示，并根据拆分调整后的当前本金
金额表示本金金额400.00美元。
初始日之后每个日历日的“当前本金”将等于(1)(A)上一个日历日的当前本金乘以(B)该日历日的每日指数
因子减去该日历日的每日投资者费用。
初始日的当前本金为$20.00。
ETN经历了20次1次的反向拆分，从2022年9月27日起生效。为了确定2022年9月27日的当前本金，应在上述公式中使用2022年9月26日的当前本金乘以20并舍入到小数点后8位。自2022年9月27日以来，当前的本金金额一直以每面额的金额表示，并声明本金金额为400.00美元。
“营业日”指的是周一、周二、周三、周四或周五，法律、法规或行政命令一般不会授权或责令纽约市或英国伦敦的银行机构关闭。
“交易日”是指(I)指数营业日、(Ii)ETN营业日和(Iii)指数成分股营业日。
“指数营业日”是计算和公布指数水平的一天。
就任何指数成分股而言，“指数成分股营业日”是指一般在该指数成分股交易的任何市场进行交易的日子。
“ETN营业日”是指通常在纽约证券交易所、纽约证交所和纳斯达克进行交易的一天。
任何指数营业日的“每日指数系数”将等于(A)该指数营业日的指数收盘价除以(B)上一个指数营业日的指数收盘价。每日指数系数被视为在任何非指数营业日的日期
。
于任何日历日，“每日投资者手续费”将等于(1)(A)上一个日历日的本金金额乘以(B)该日历日的每日指数因数乘以
(2)(A)投资者手续费利率除以(B)365。“投资者手续费费率”将等于
至0.65%。
ETN经历了20次1次的反向拆分，从2022年9月27日起生效。为了确定2022年9月27日的每日投资者手续费，上述公式应使用当前的2022年9月26日的本金乘以20并四舍五入为8位小数点
。
ETN不保证持有者的投资有任何回报。如果指数水平下降或增加不足以抵消ETN期限内的每日投资者费用
(如果是提前赎回，则为提前赎回费用)，则持有人在ETN到期时、或在ETN提前赎回或加速时获得的金额将低于持有人的投资金额，甚至可能显著低于持有人的投资金额。
该指数在任何交易日的“收盘价”将是在彭博社
上公布的收盘价，股票代码为“QSLVO或Bloomberg上的任何后续页面或任何
后续服务(视情况而定)；如果在估值日期发生市场中断事件
，则计算代理将确定指数的收盘水平
。
持有者有权获得的任何付款取决于我们是否有能力在到期时支付我们的
债务。
提早赎回时付款
在到期日之前，持有人可在以下所述的某些限制的规限下，在截至2033年4月8日的ETN期限内，向我们提供至少适用的最低赎回金额或更多ETN以在提前赎回日期赎回(或如ETN的到期日延长，则在经延长的预定最终估值日期前五(5)个预定交易日
)赎回。如果持有人选择提供其ETN用于赎回，并且满足我们接受的要求，则该持有人
将有权在提前赎回日期获得相当于提前赎回金额的现金支付。任何付款持有者将有权在ETN上收到
我们是否有能力在到期时支付我们的债务。
持有人可通过促使其经纪人或与其持有ETN的其他人
向瑞士信贷递交赎回通知(如本文所述)
来行使其提前赎回权利。如上述赎回通知于任何营业日纽约时间
下午4：00前送达，则紧随交易日之后的
将为适用的“提前赎回估值日期”。否则，随后的第二个交易日将是适用的提前赎回日
估值日期。请参阅“提早赎回程序”。
持有人必须一次赎回至少10,000张ETN或超过
10,000张ETN的整数倍，以行使权利让我们在任何提早赎回日期赎回该持有人的ETN(“最低赎回金额”)；但吾等或CSI作为计算代理可不时减少最低赎回金额。任何此类减持将在减持生效时统一适用于所有ETN持有者
。如果ETN进行后续拆分或反向拆分，则行使赎回ETN的权利所需的最小ETN数量
将保持不变。
当持有人根据本文所述的赎回程序提交其ETN以供赎回时，该等ETN可能仍未偿还(并由我们或联属公司转售)
或由我们提交以供注销。
“提前赎回日期”是继提前赎回估值日期之后的第三个营业日。
每个ETN的“提前赎回费用”将相当于提前赎回估值日收盘指导值的0.125倍。
“提前赎回金额”是指根据ETN支付的现金，等于(A)零和(B)(1)适用提前赎回估值日的收盘指示价值减去(2)由计算代理计算的早期
赎回费用(如果适用)两者中较大者。
提早赎回的程序
如果持有人希望将其ETN提供给瑞士信贷赎回，该持有人的经纪人或与其持有ETN的其他人必须遵循以下程序：
■根据瑞士信贷的要求，通过电子邮件或其他电子交付方式向瑞士信贷递交赎回通知(“赎回通知”)。如上述赎回通知于任何营业日纽约市时间下午4：00前送达，则紧接交易日之后的一个交易日将为适用的
“提前赎回估值日期”。否则，随后的第二个交易日将是适用的提前赎回日
估值日期。如果瑞士信贷在任何工作日不迟于纽约市时间下午4：00收到赎回通知，瑞士信贷将在适用的提前赎回估值日期
之前的营业日下午7：30之前，向该持有人的经纪人
发送赎回通知确认，接受赎回请求。瑞士信贷或其关联公司必须向该持有人的经纪人确认接受赎回通知，才能使赎回请求生效。
■尽管有上述规定，但如果瑞士信贷确认提前赎回要约的书面指示已被瑞士信贷接受，则瑞士信贷可选择放弃按上述方式交付赎回通知的要求
。在任何工作日纽约市时间下午4：00之后交付的任何此类书面指示都将被视为在下一个工作日
作出。为免生疑问，持有人可选择遵守上述程序以代替本条中的程序，而不论瑞士信贷是否有任何豁免；
■促使持有人的直接赎回托管人在适用的提前赎回估值日期，以等于
适用的提前赎回金额的价格，向我们预订与ETN有关的交割即付款交易；以及
■使持有者的场外交易托管人在上午10：00或之前通过场外交易中心交付预定结算的交易。纽约市时间，在适用的提前赎回日期(提前赎回估值日期之后的第三个工作日)
日期。
持有人有责任(I)指示或以其他方式促使其经纪提供
赎回通知，以及(Ii)其经纪满足上述第二和第三个项目符号所述的额外要求，以进行赎回
。不同的经纪公司接受客户指示的截止日期可能不同
。因此，持有者应通过其在ETN中拥有权益的经纪公司就该截止日期咨询经纪公司。如果瑞士信贷
没有(I)在下午4：00之前收到相关持有人经纪人的赎回通知。及(Ii)于适用的提前赎回估值日期前一个营业日的下午7：30前，向接受赎回要求的持有人的经纪人
送达该赎回通知的确认书，该通知将于该营业日无效，而瑞士信贷将视该赎回通知为在下一个营业日收到。瑞士信贷
根据上述程序收到有效确认的任何赎回指令，在瑞士信贷确认持有人提出提前赎回后，将不可撤销。
由于持有人将获得的每个ETN的提前赎回金额直到适用的提前赎回估值
交易日收盘时才能确定，因此持有人在
持有人行使其赎回权时不知道适用的提前赎回金额，并将承担其ETN在该持有人行使权利和确定提前赎回金额之间的
价值下降的风险。
根据我们的选择或在加速事件中加速
我们有权在初始日期或之后的任何工作日(“可选加速”)对ETN进行全部或部分加速。此外，如果与ETN有关的加速事件(如本文定义)在任何时间发生，我们将有权加速所有或任何部分未完成的ETN(“事件加速”)。于所有未偿还ETN加速发行后，持有人将有权按ETN收取现金付款，金额(“加速赎回金额”)相等于计算代理厘定的该等ETN在加速估值期内的收市指示价值的算术平均值。如果
少于所有未偿还ETN加速赎回，则加速赎回金额将为加速估值日的收盘指示值。如果根据可选加速或
事件加速赎回少于所有ETN的ETN，受托人应按比例、通过抽签或以其认为适当和公平的方式
选择根据该加速赎回的ETN。
ETN可以按50000个ETN的倍数或超过50000个ETN的整数倍进行部分加速。我们将提供至少五(5)个工作日的通知，通知任何需要加快赎回的ETN，如果是任何被选中进行部分赎回的ETN，我们将提供所述的本金赎回金额。所有与加速赎回ETN有关的条款仅部分涉及已根据这些加速条款已经赎回或将要赎回的ETN本金的部分
。
对于所有未偿还ETN的选择性加速，“加速估值期”应为我方选择性加速通知中规定的连续五(5)个交易日，其第一个交易日应至少为吾等发出此类选择性加速通知之日后的两(2)个营业日
。对于所有未偿还ETN的事件加速，“加速估值
期间”应为连续五(5)个交易日的期间，其中第一个交易日
应为本公司发出该事件加速通知的日期(或，如果该日不是交易日，则为下一个交易日)。如加速金额少于所有未偿还ETN，则“加速估值日期”将为本公司发出加速估值通知日期后的第一个交易日。
加速赎回金额将于加速估值日期后的第三个交易日或加速估值期间内最后一个交易日的第三个交易日(该日期为“加速日期”)支付。我们将通过用于向交易所交易票据持有人递送通知的惯常渠道
通知任何加快ETN的情况。
持有者有权获得的任何付款取决于我们是否有能力在到期时支付我们的
债务。
“加速事件”指的是：
(A)对美国(或其任何政治区)的法律、法规或规则，或一级交易所或相关交易所所在司法管辖区的法律、法规或规则的修订或变更(包括任何正式宣布的变更)，(I)使CSI持有、收购或处置与指数或SLV股票或指数上的期权、期货、掉期或其他衍生品有关的期权或期货合约是非法的，SLV股份或期权
(包括但不限于交易所施加的持仓限制)，(Ii)将大幅增加发行人、我们的关联公司、与我们进行交易的第三方或类似情况的第三方在履行与ETN有关的义务时的成本，(br}将对其中任何一方履行与ETN有关的义务的能力产生重大不利影响，或(Iv)
对我们发行或交易类似于ETN的交易所交易票据的能力产生重大影响，这些票据均由我们或CSI作为计算代理确定；
(B)解释或适用以下法律、法规或规则的任何官方行政决定、司法决定、行政行动、监管解释或其他官方声明：(I)规定中证指数持有、收购或处置与指数或SLV股票有关的期权或期货合约，或持有、收购或处置与指数有关的期权或期货合约，或与指数有关的期权、期货、掉期或其他衍生品；SLV股份或期权
(包括但不限于交易所施加的持仓限制)，(Ii)将大幅增加发行人、我们的关联公司、与我们交易的第三方或类似情况的第三方在履行与ETN有关的义务时的成本，(br}将对发行人的能力产生重大不利影响，
我们的关联公司，与我们进行交易的第三方或处境相似的第三方履行我们或他们与ETN相关的义务，或(Iv)将
作为计算代理人，对我们发行或交易类似于ETN的交易所交易票据的能力产生重大影响；
(C)在初始日期或之后发生的任何事件，使其违反
任何美国法律、法规或规则(或其任何政治分区)、
或初级交易所或相关交易所所在的任何司法管辖区，或违反任何官方行政决定、司法决定、
行政行为、监管解释或其他官方声明，或适用这些法律、法规或规则，(I)收购或处置与指数或SLV股份或期权、期货、
掉期或指数、SLV股份或期权(包括但不限于交易所施加的持仓限制)有关的
期权合约，(Ii)发行人、我们的关联公司、
与我们进行交易的第三方或处于类似位置的第三方履行我们或他们与ETN相关的义务，或(Iii)我们以与ETN类似的交易所交易票据的形式发行或交易
，每个票据由我们或CSI确定，作为计算代理；
(D)由吾等或CSI(作为计算代理人)所确定的任何事件，而吾等或吾等的任何附属公司或类似情况的一方在使用商业上合理的
努力后，将不能或将产生大幅增加的税项、关税、费用或费用(经纪佣金除外)，以收购、设立、重新设立、替代、维持、解除或处置其认为必要的任何交易或资产，以对冲ETN的风险，或变现、追回或汇出任何此类交易或资产的收益
；
(E)如果在任何时候，日内指示值等于或小于此类ETN前一天收盘指示值的5%(5%)；或
(F)如计算代理人所厘定，该等ETN的主要交易所或交易市场(如有的话)宣布，根据该交易所或市场的规则，该等ETN因任何理由停止(或将停止)在该交易所或市场(视何者适用而定)上市、交易或公开报价，且不会立即重新上市。在与该交易所或市场位于同一国家/地区的交易所或报价系统上重新交易或重新报价(如适用)。
"主要交易所"是指与
指数或SLV股份的交易由计算代理决定，
芝加哥期权交易所（CBOE）
"相关交易所"指交易具有重大影响的每个交易所或报价系统（如
由计算代理确定），适用于整个期货或期权市场
与指数或SLV股份有关的合约。
在加速事件之后加速的任何ETN将在加速时取消
约会因此，自该加速日期起，ETN将不再被考虑
很出色。
市场扰乱事件
计算代理将单独负责确定和计算
任何指数成分的任何调整，以及与下列任何事件相关的任何确定和计算
，其确定和计算
将是决定性的无明显错误。
“市场混乱事件”指的是：
(A)发生或存在暂停、缺席或实质限制有关交易所的指数成份股的交易
超过两小时，或在有关交易所的主要交易时段收市前半小时内交易该指数成份股；
(B)有关交易所的任何指数成分股的价格和交易报告系统出现故障或出现故障，导致该指数成分股在该相关交易所的主力交易时段收盘前半小时内报告的交易价格存在重大失实；
(C)在主要有关交易所或市场的主要交易时段结束前的1个半小时内，发生或存在暂停、缺席或实质限制交易，以进行与任何指数成分有关的期货或期权合约的交易
超过两小时；
(E)由于指数组成部分的任何中断，指数计算代理未能公布指数的水平，包括
；
在每种情况下，由计算代理自行决定；在
每种情况下，计算代理自行决定上述任何
事件对我们或我们的任何关联公司在指数成分或与指数成分相关的任何工具中进行交易的能力或能力造成重大干扰，或调整或平仓指数成分中关于ETN的任何对冲头寸的全部或重要部分。
为了确定是否发生了与指数成分有关的市场扰乱事件：
(A)对交易时间或天数的限制不会构成市场
中断事件，原因是该指数成分的相关交易所或主要相关交易所或与该指数成分有关的期货或期权合约的交易市场的正常营业时间已宣布改变。
(B)根据纽约证券交易所规则80B(或由纽约证券交易所、任何其他美国自律组织、美国证券交易委员会或其他类似纽约证券交易所规则80B的相关机构制定或颁布的任何适用规则或规定)对在
重大市场波动期间的交易进行的限制将构成暂停、缺席或重大限制；以及
(C)与该指数成份股有关的期货或期权合约暂停交易
如有的话，主要相关交易所或市场因下列原因暂停此类合约的交易：
在每一种情况下，都将构成暂停、缺席或实质性限制与该指数成分相关的期货或期权合约的交易；以及
(D)在交易与该指数成分股有关的期货或期权合约的初级相关交易所或市场上的“暂停、缺席或重大限制交易”，不包括该交易所或市场本身在一般情况下因交易而关闭的任何时间；
在每一种情况下，均由计算代理全权酌情决定。
如果计算代理确定市场中断事件在任何估值日期(包括但不限于最终估值日期、提前赎回估值日期或加速估值期间或最终估值期间内的任何估值日期)发生或继续
，则该估值日期将推迟到没有发生或正在继续市场中断事件的第一个交易日，除非
在适用的预定估值日期之后的五(5)个交易日中的每一天都发生或持续市场中断事件。在这种情况下，适用的预定估值日期之后的第五个交易日应被视为适用的
估值日，即使在该交易日发生了市场扰乱事件或
仍在继续，计算代理将在考虑到该市场扰乱事件的性质和持续时间的情况下，使用该被视为
估值日的指数的适当收盘水平来确定适用的
收盘指示值。如果加速评估期或最终评估期中的任何评估日如上所述被推迟，则加速评估期或最终评估期中的每个后续评估日将被推迟相同数量的
交易日。此外，如果最终估值日期、与提前赎回日期对应的估值日期或加速评估期内的最后预定估值日期被推迟，到期日、对应的提前赎回日期或加速日期(视情况而定)将推迟至该估值日期后三(3)个营业日。
加速默认量
为了确定优先中期票据(ETN是其中的一部分)的持有人是否有权根据该契约采取任何行动，我们将把每个ETN的声明本金金额视为该ETN的声明本金
金额。尽管ETN的条款可能与其他
高级中期票据的条款不同，但所有高级中期票据规定本金金额
的指定百分比的持有人，在某些情况下，以及我们的其他债务
证券系列，将能够采取影响所有高级中期票据的行动，包括ETN。这一行动可能涉及更改适用于优先中期票据的一些条款，在违约后加快优先中期票据的到期日，或放弃我们在契约下的一些义务。
如果ETN已经发生违约事件并持续，
ETN加速时宣布到期应付的金额将由
而每一个人，都是一个人，都是一个人，也是一个人， 结算代理在交易中确定的收盘指示价值
ETN被宣布到期应付之日的次日。
进一步发行
我们可不时在不通知ETN持有人或征得其同意的情况下，以与ETN相同的条款和条件
创建和发行额外证券，并在各方面与ETN平等排名。
停止使用或修改索引
如果指数发起人停止发布指数，而指数发起人
或任何其他人发布计算代理确定
与该指数相当的替代指数，则计算代理将在所有目的中将原始指数永久替换为该替代指数(“后续指数”)，并且本文中描述的适用于该指数的所有规定此后将改为适用于后续指数。如果计算代理将
原始指数替换为后续指数，则计算代理将参考后续指数确定
提前赎回金额、加速赎回金额或到期赎回金额
金额(每一项均为“赎回金额”)和息票金额(如适用)。
如果计算代理确定指数的发布已停止
并且没有后续指数，则计算代理将通过计算代理确定将尽可能合理地复制指数的计算方法来确定指数的级别，从而确定适用的赎回金额。
如果计算代理确定指数、期权或计算指数的方法在任何时候发生变化，包括指数发起人根据其现有政策或在修改这些政策后作出的变化，是否由于后续指数的发布，由于影响SLV股票或期权的事件，或由于任何其他原因，而没有
指数发起人根据指数方法反映在指数水平上，
然后，计算代理将被允许(但不是必需的)对指数或其计算方法进行其认为适当的调整，以确保用于确定适用赎回金额的指数的收盘水平
是公平的。
付款和交付方式
ETN到期时的任何付款或交付将被支付到由持有人指定并经我们批准的账户，或在受托人在纽约市的办公室，但
只有当ETN被移交给该办公室的受托人时。我们也可以根据托管人的适用程序进行任何付款或交付。
计算代理的角色
瑞士信贷国际(“CSI”)是我们的一家附属公司和计算代理，它将在其合理的酌情权下，
作出可能影响ETN价值的某些计算和决定，
包括确定收盘指示值的算术平均值
如果适用，ETN的拆分或反向拆分，违约金额的计算，
市场混乱事件，任何后续指数，营业日和交易日，
当前本金金额，每日投资者费用金额，每日指数因素，
息票金额、指数于任何交易日的收市水平、到期日、
任何提早赎回日期、提早赎回日期、持有人的ETN到期应付金额、提早赎回或提早赎回或提早赎回时的应付金额，以及计算代理将于此处指定作出的任何其他计算或决定。
如果计算代理停止履行其职责，我们将自行决定由
履行该职责、指定另一方履行职责或加速ETN。
我们可以在未经同意的情况下不时指定不同的计算代理，也可以在不通知持有人的情况下
。
指数计算代理的作用
我们已初步指定纳斯达克为指数计算代理商。指数计算代理将单独负责计算和传播ETN的收盘指标值和日内指标值。指数发起人可以在不经
同意和通知持有人的情况下，不时指定不同的指数计算代理。
瑞士信贷X-Links介绍®原油股覆盖2037年4月24日到期的看涨期权ETN
本款中使用的定义术语仅针对上小节标题中所列并在本小节中描述的ETN进行定义。
一般信息
瑞士信贷X-Links的回报®2037年4月24日到期的原油备兑看涨期权ETN(以下简称ETN)将基于瑞士信贷WTI原油流量的价格回报版本的表现
TM106指数(“指数”)，由其指示性价值反映，计算如下。指数
衡量美国石油基金股票的备兑买入策略的回报
®(“石油基金”及该等股份为“参考石油股份”)反映参考石油股份的价格变动及按月出售参考石油股份的名义期权溢价减去因实施备兑买入策略而产生的名义成本(“名义交易成本”)。名义交易成本反映了假设
买卖看涨期权和出售参考石油股票的每月交易成本，分别等于
0.03%、0.03%和0.01%。《泰晤士报》参考石油股份于该等名义交易日期的收市价
及，按年度计算，预计约为0.84%。实际成本将根据参考石油股票在此类
交易日期的价值而变化。指数策略由一个假设的名义投资组合组成，即
持有参考石油股份的“多头”头寸，并出售一系列约为一个月的参考石油股份的名义看涨期权，执行价格约为参考石油股份价格的106%，可于
期权到期日行使(“期权”，连同参考石油股份的多头头寸，称为“指数成分”)。期权的名义出售由参考石油股份的名义多头头寸“覆盖”。参考石油股份的多头头寸和“空头”
看涨期权的名义持有量相等(即，每个
期权的空头头寸由参考石油股份的多头头寸“回补”)。此策略旨在通过参考石油股份的名义头寸和期权提供对西德克萨斯中质轻质低硫原油(“WTI原油”)期货合约价格的敞口，这些头寸和期权一起寻求(I)产生参考石油股份的直接只做多头寸不会产生的定期现金流，(Ii)通过期权溢价产生的现金流，对参考石油股份的下行市场表现造成的损失提供有限的
抵消，及(Iii)提供有限的潜在上升空间
参与参考石油股份的表现。指数在任何一天的水平反映(I)参考石油
股份的名义多头头寸；(Ii)名义期权溢价；以及(Iii)当时未偿还期权的名义空头头寸；扣除名义交易成本后的价值。ETN将
不参与参考石油股票的潜在上行，超出期权的适用执行价格
，指数水平将减去名义交易成本
。指数受中证指数和纳斯达克公司(指数发起人)的政策约束，并受指数发起人的自由裁量权，包括
指数方法规则的实施和更改。
成立、发行和到期
首次发行的ETN定价为2017年4月25日(“初始结算日”)，交收日期为2017年4月28日(“初始结算日”)。计划的到期日最初是2037年4月24日，但我们可以选择将ETN的到期日延长最多两个额外的五年期，如本文所述。
日内指示值
ETN的日内指示值旨在反映ETN在给定时间的经济价值。
指数计算代理将在正常交易时间内的每个交易日每隔十五(15)秒计算和公布ETN的日内指示值，前提是没有发生或仍在继续
，并将通过合并磁带或其他主要市场数据供应商传播。
ETN的日内指示值为任何时间都以该指数的最新盘中水平为基础。它使用与收盘
指示值相同的公式计算，不同之处在于，
计算不使用指数的收盘水平，而是基于特定
时间的指数的最新报告水平(或者，如果该时间发生的日期不是交易日，则由计算代理确定)。
在市场中断事件已经发生并仍在继续的任何时间，将不存在盘中指示性价值。如果ETN的日内指示值
在任何时候等于或小于零，或者在任何交易日的收盘指示值等于
到零，则ETN在该日、
和未来所有日期的收盘指示值将为零。
如果ETN进行后续拆分或反向拆分，则ETN的当前本金金额、
收盘指示价值和日内指示价值将相应调整
。收盘指标值和盘中指标值均不等于
ETN在二级市场的收盘价或任何其他交易价。
ETN在任何时候的交易价格可能与该时间ETN的收盘价和盘中指示值有较大差异。
盘中指示值和收盘指示值计算
都不是价格或报价，也不是购买、出售、赎回、加速或终止持有人ETN的要约或要约，也不会反映
套期保值或交易成本、信用考虑因素、市场流动性或买卖价差
。指数计算代理负责计算和分发ETN的指标值。从指数计算中发布的指数级别
代理有时可能会受到延迟或延期的影响。任何此类延迟或延迟
将影响指数的当前水平，从而影响ETN的盘中指示值
。ETN的实际交易价格可能与其盘中指示值或收盘指示值不同。
ETN在任何时候的实际交易价格可能与当时的指示性
值有很大差异。ETN在任何时候的交易价格是持有者
可能在该时间在二级市场上买卖其ETN的价格(如果存在)。
ETN在任何时候的交易价是持有者能够
在该时间在二级市场上买卖其ETN的价格(如果存在)。在缺乏活跃的ETN二级市场的情况下，最后报告的交易价格可能无法反映持有者在特定时间买卖其ETN的实际价格。由于供求失衡、缺乏流动性、交易成本、信用考量
和买卖价差等因素，ETN的交易价格在任何时候都可能与其当时的指导值有很大差异。
ETN的收盘价将在每个交易日公布，股票代码
为“USOI”。任何溢价或折扣可随时减少或取消。支付ETN的溢价购买价格超过ETN的盘中指示价值或收盘指示价值
可能导致事件持有人在溢价下降或不再存在
市场、到期或提前赎回或加速时出售其ETN，在此情况下，
案例持有人将有权根据相关估值日的收盘指示
价值获得现金支付(S)。
根据本文所述的条件，ETN可随时赎回或加速。
如下文“提前赎回时付款”所述，持有人可在符合某些
限制的情况下，在自2017年4月26日起至2037年4月14日期间的任何营业日提供赎回通知(或，如果延长了
ETN的到期日，则在预定最终估值日期前五(5)个预定交易日提供赎回通知)。尽管有上述规定，我们将不接受在加速估值期开始前一个交易日之后的任何一天向我们提交的赎回通知。如果持有人选择将其ETN提供给瑞士信贷
赎回，该持有人必须在任何提前赎回日期一次至少提供适用的最低赎回金额
。每日赎回功能旨在诱导套利者以高于其指示值的溢价或折扣价进行任何ETN交易，尽管无法保证套利者将以这种方式使用赎回功能。
此外，在2017年5月9日或之后的任何工作日，我们有权加速
所有已发行和未偿还的ETN(可选加速)。在可选的加速后，持有人将有权获得每笔ETN的现金支付
，金额(“加速赎回金额”)等于计算代理确定的此类ETN在加速估值期内的收盘指示价值的算术平均值。
“加速估值期”应为吾等在
选择性加速通知中指定的连续五(5)个交易日的期间，其第一个交易日应至少为吾等发出选择性加速通知之日后至少两(2)个营业日
。加速赎回金额将于加速估值期内最后一个交易日
之后的第三个营业日(该付款日期即“加速日期”)支付。我们将通过用于向交易所交易票据持有人递送通知的常规渠道发出通知，通知任何可选的ETN加速。
持有者有权在ETN上收到的任何付款取决于我们在到期时支付债务的能力
。
指示性价值
ETN的“指示值”是ETN的日内指示值或收盘指示值(视情况而定)。
拆分或反向拆分ETN
计算代理可以在任何交易日
启动ETN的拆分或反向拆分。如果计算代理决定启动拆分或反向拆分，计算代理将向ETN持有者发出通知和新闻稿，宣布拆分或反向拆分，指定拆分或反向拆分的生效日期。
计算代理将使用相关市场指标确定此类拆分或反向拆分的比率，并将相应调整ETN的条款
。对结算值的任何调整都将舍入到小数点后8位。
在反向拆分的情况下，我们保留以计算代理自行决定的方式处理奇数个ETN
(通常称为“部分”)的权利。除任何“部分”ETN外，拆分或反向拆分ETN不会影响投资者持有的ETN的本金总额
，但会影响投资者持有的ETN的数量、当前本金金额、在交易所用于交易目的的
面值和交易价格，并且
可能会影响交易所ETN的流动性。
如果ETN进行后续拆分或反向拆分，则ETN的当前本金金额、
收盘指示价值和日内指示价值将相应调整
。
收盘指示值和盘中指示值均不等于ETN在二级市场的收盘价或任何其他交易价。
ETN的交易价在任何时候都可能与该ETN当时的收盘价和盘中指示值有较大差异。
瑞士信贷实施了20股1股的反向拆分，从2022年9月27日起生效。
票面金额
在每个息票支付日，对于ETN的每一笔规定本金金额，
息票记录日期的持有者将有权获得可变现金支付
，其等于紧接相关指数分发日期之前的指数营业日的收盘指示值乘以该指数分发日期的息票百分比。优惠券将在优惠券支付日期支付给适用优惠券记录日期的
记录持有人。如果持有者选择提前赎回其ETN或我们加速ETN的到期，则不会有任何息票金额到期或支付。初始指数发布日期为2017年5月15日，初始息票支付日期为2017年5月25日。
指数分派日期的息票百分比将是分派
就该指数分派日期而言，除以紧接指数前一个指数营业日的指数收盘水平
分发日期。分配代表名义上赚取的每月呼叫保费
在紧接
在指数再平衡期之前，根据指数方法。
期权名义销售产生的保费将每月从指数中减去
，并以息票金额的形式支付给ETN的持有者，息票金额
根据在如下所述的前一次再平衡期间从期权销售
收到的名义保费确定。
指数再平衡期“是指自指数计算日起计的连续五(5)个指数日，指数计算日为相关期权的到期日
(定义如下)前十(10)个日历日(每个为”滚动日期“)。索引将根据以下步骤在每个滚动日期结束时重新平衡：
■首先，在每个月第一个滚动日期之前的指数计算日，确定新期权的执行价格。执行价将是高于目标执行价的最低
上市执行价乘以截至下午4：00的参考石油股票价格。纽约市时间在这样的
确定日期。然后，该指数将在接下来的
连续五(5)个指数计算日内滚动其每月风险敞口。滚动百分比是在每个滚动日期将到期位置滚动到新位置的比例。
■在第一个滚动日期结束时，以及在该指数
再平衡期的每个连续滚动日期，该指数将名义上出售新选项。此外，在每个此类滚动日期结束时，指数将假设通过回购前一个指数再平衡期(即将到期的期权)名义上出售的期权的20%(或在滚动中断的情况下，回购金额更大)结束；
指数将名义上清算Reference Oil股票，金额足以为名义回购提供资金。
■最后，在该指数再平衡期的最后一个滚动日，指数将确定
名义期权溢价的金额，该金额将在下一个指数再平衡期的最后一个滚动日
结束时作为分配从指数中减去，并以息票金额的形式支付给ETN的持有者。
指数分配日期是指根据指数规则从指数级别中减去分配的日期，该日期将发生在给定的
指数再平衡期的最后一个滚动日期。
息票金额是通过参考
指数中的名义分布来计算的，这将降低指数的水平(因此也会降低
ETN的价值)，因为分布直接来自
指数成分反映的名义投资组合。当分配从指数
分配日的指数中扣除时，息票金额将添加到ETN的收盘指示值
和盘中指示值中。在除息日开盘时，ETN将以除息交易为基础进行交易，并根据息票金额进行调整，这意味着
息票金额将不再包括在ETN的收盘指示值
或盘中指示值中。对于要收到即将到来的
优惠券金额的持有者，持有者必须在优惠券记录日期拥有ETN。
对于每个优惠券金额，“不含优惠券日期”将是ETN在没有权利获得该优惠券金额的情况下进行交易的第一个交易日。
面额
在2022年9月27日之前，每个ETN的面额和声明本金为25.00美元。瑞士信贷实施了20个ETN中的1个反向拆分，从2022年9月27日起生效。截至2022年9月27日，每个ETN的面额和声明本金为500.00美元。基于当时ETN的指示性价值，ETN的发行价格可能高于或低于所述本金。
到期付款
到期时，ETN的持有人将有权在2037年4月24日(“到期日”)(或，如果ETN的到期日延长，则在延长后的预定到期日)收到现金付款。持有者在到期日支付的金额将等于“最终指示值”，即计算代理确定的截至最终估价日(“最终估值期”)前五(5)个交易日(包括该日)的收盘指示值的算术平均值。我们将这笔款项称为“到期赎回金额”。如果预定到期日不是营业日，到期日将被
推迟到预定到期日之后的第一个营业日。
“最终估值日期”最初为2037年4月21日，可按下文所述延期，并可因“市场扰乱事件”中讨论的市场混乱事件而推迟
。
如果预定的最终估值日期不是交易日，则最终估值日期
将推迟至下一个交易日，在此情况下，到期日
将推迟至最终估值日期之后的第三个营业日，如
所述。此外，如果市场中断事件在最终估值日发生或持续，到期日将推迟至最终估值日后三个营业日。不会因
到期日的任何延迟而产生利息或
额外付款。ETN的任何付款取决于我们在到期时支付债务的能力
。在任何情况下，到期付款都不会低于零。
计划的到期日是2037年4月24日，但我们可以选择将其延长最多两(2)个五年期。我们一次只能将计划到期日
延长五(5)年。如果我们行使延长ETN到期日的选择权
，ETN的最终估值日期将是延长后的预定到期日之前的第三个预定营业日
。如果我们行使延长ETN到期日的选择权，我们将在预定到期日之前至少45天但不超过60天通知DTC(ETN的全球票据持有人
)和受托人。我们将就我们选择
生效的预定到期日每次延期五年向DTC和受托人
发出通知。
如果最终指示值为零，则到期赎回金额为零。
初始日期的“结账指示值”等于25.00美元(“初始指示值”)。初始日期之后每个日历日的收盘指示值将由指数计算代理计算，并将等于(1)该日历日的当前
本金加(2)在指数发布日或之后但在特定月份的出息日
之前的任何一天，任何应计但未支付的息票金额。收盘指示性
值永远不会小于零。如果盘中指标值在任何时间等于或
小于零，或在任何
交易日收盘指标值等于零，则该交易日及未来所有
天的ETN收盘指标值将为零。收盘指示值与ETN在二级市场的收盘价或任何其他交易价格
不同。ETN在任何时候的交易价格可能与其当时的指示值有很大差异。如果ETN进行了后续拆分或反向拆分，则ETN的期末指示值(包括当前的
本金)将进行相应的调整。此类调整可能会对
ETN的交易价格和流动性。即使收盘指标值或盘中指标值在任何时候等于或小于零，
ETN的交易价格也可能保持在零以上。在这种时候购买ETN将导致持有者的投资完全损失。
ETN经历了20次1次的反向拆分，从2022年9月27日起生效。自2022年9月27日以来，收盘指示值一直以每个面值的金额
表示，并根据拆分调整后的当前本金
金额表示本金金额500.00美元。
初始日期后每个日历日的“当前本金”将等于(1)(A)上一个日历日的当前本金乘以(B)该日历日的每日指数系数减去该日历日的每日投资者费用。初始日期的当前本金金额为25.00美元。
ETN经历了20次1次的反向拆分，从2022年9月27日起生效。为了确定2022年9月27日的当前本金，应在上述公式中使用2022年9月26日的当前本金乘以20并舍入到小数点后8位。
“营业日”指的是周一、周二、周三、周四或周五，法律、法规或行政命令一般不会授权或责令纽约市或英国伦敦的银行机构关闭。
“交易日”是指(I)指数营业日、(Ii)ETN营业日和(Iii)指数成分股营业日。
“指数营业日”是计算和公布指数水平的一天。
就任何指数成分股而言，“指数成分股营业日”是指一般在该指数成分股交易的任何市场进行交易的日子。
“ETN营业日”是指通常在纽约证券交易所、纽约证交所和纳斯达克进行交易的一天。
任何指数营业日的“每日指数系数”等于(A)该指数营业日的指数收盘价除以(B)前一个指数营业日的指数收盘价。
任何非指数营业日的每日指数系数均视为1。
于任何日历日，“每日投资者手续费”将等于(1)(A)上一个日历日的本金金额乘以(B)该日历日的每日指数因数乘以(2)(A)投资者手续费利率除以(B)365的乘积。“投资者手续费税率”将等于0.85%。
ETN经历了20次1次的反向拆分，从2022年9月27日起生效。为了确定2022年9月27日的每日投资者手续费，上述公式应使用当前的2022年9月26日的本金乘以20并四舍五入为8位小数点
。
ETN不保证持有者的投资有任何回报。如果指数水平降低或增加不足以抵消ETN期限内的每日投资者手续费
(如果提前赎回，则为提前赎回费用)，则持有人获得的收益将少于该持有人的投资金额，而且在到期时、提前赎回或加速时可能会显著低于该持有人的投资金额。
该指数在任何交易日的“收盘价”将是在彭博社
上公布的收盘价，股票代码为“QUSOI“或Bloomberg上的任何后续页面或任何
后续服务(适用)；如果在估值日期(定义如下)存在市场中断事件
，计算代理将在必要时确定指数的收盘水平。
提早赎回时付款
在到期日之前，持有人可在以下所述的某些限制的规限下，在截至2037年4月14日的ETN期限内，向我们提供至少适用的最低赎回金额或更多的ETN以在提早赎回日期赎回(或，如果ETN的到期日延长，则为预定最终估值日期前五(5)天的预定交易时间)。
尽管如上所述，我们将不接受在与所有未偿还ETN加速相关的加速估值期
开始之前的交易日之后的任何一天向我们提交的赎回通知。如果持有人选择
提供其ETN用于赎回，并且满足我们接受的要求，则该持有人将有权在提前赎回日期
收到相当于提前赎回金额的每个ETN的现金付款。任何付款持有者将有权在ETN上获得
收款，这取决于我们在债务到期时支付债务的能力。
持有人可通过促使其经纪人或与其持有ETN的其他人
向瑞士信贷递交赎回通知(如本文所述)
来行使其提前赎回权利。如上述赎回通知于任何营业日纽约时间
下午4：00前送达，则紧随交易日之后的
将为适用的“提前赎回估值日期”。否则，随后的第二个交易日将是适用的提前赎回日
估值日期。请参阅“提早赎回程序”。
持有人必须一次提供至少10,000个ETN以行使权利，使我们在任何提早赎回日期赎回该持有人的ETN(
“最低赎回金额”)；但我们或作为计算代理的CSI可不时降低最低赎回金额
部分或全部。任何此类减持将在减持生效时统一适用于所有ETN持有者
。如果ETN进行后续拆分或反向拆分，则行使赎回ETN的权利所需的最小ETN数量
将保持不变。
当持有人根据以下“提早赎回程序”所述的赎回程序提交其ETN以供赎回时，此类ETN可能仍未偿还
(并由我们或联属公司转售)，或由我们提交以供注销。
“提前赎回日期”是继提前赎回估值日期之后的第三个营业日。
每个ETN的“提前赎回费用”将相当于提前赎回估值日收盘指导值的0.125倍。
“提前赎回金额”是指根据ETN支付的现金，等于(A)零和(B)(1)适用提前赎回估值日的收盘指示价值减去(2)提前赎回费用，两者中较大者，由计算代理计算。
提早赎回的程序
如果持有人希望将其ETN提供给瑞士信贷赎回，其经纪人或持有其ETN的其他人必须遵循以下程序：
■根据瑞士信贷的要求，通过电子邮件或其他电子交付方式向瑞士信贷递交赎回通知(“赎回通知”)。如上述赎回通知于任何营业日纽约市时间下午4：00前送达，则紧接交易日之后的一个交易日将为适用的
“提前赎回估值日期”。否则，随后的第二个交易日将是适用的提前赎回日
估值日期。如果瑞士信贷在任何工作日不迟于纽约市时间下午4：00收到赎回通知，瑞士信贷将在适用的提前赎回估值日期之前
在纽约市时间下午7：30之前向相关持有人的经纪人
发送赎回通知确认，接受该赎回请求。瑞士信贷或其附属公司
必须向该持有人的经纪人确认接受赎回通知，以使持有人的赎回请求生效。
■尽管有上述规定，但如果瑞士信贷确认提前赎回要约的书面指示已被瑞士信贷接受，则瑞士信贷可选择放弃按上述方式交付赎回通知的要求
。在任何工作日纽约市时间下午4：00之后交付的任何此类书面指示都将被视为在下一个工作日
作出。为免生疑问，持有人可选择遵守上述程序以代替本条中的程序，而不论瑞士信贷是否有任何豁免。
■促使持有人的直接赎回托管人在适用的提前赎回估值日期，以等于
适用的提前赎回金额的价格，向我们预订与ETN有关的交割即付款交易；以及
■使持有者的场外交易托管人在上午10：00或之前通过场外交易中心交付预定结算的交易。纽约市时间，在适用的提前赎回日期(提前赎回估值日期之后的第三个工作日)
日期。
持有人有责任(I)指示或以其他方式促使其经纪提供
赎回通知，以及(Ii)其经纪满足上文第二及第三项所述的额外要求，以进行赎回
。不同的经纪公司接受客户指示的截止日期可能不同
。因此，持有者应通过其在ETN中拥有权益的经纪公司就该截止日期咨询经纪公司。如果瑞士信贷
没有(I)在下午4：00之前收到持有人经纪人的赎回通知。以及
(Ii)在适用的提前赎回估值之前的营业日下午7：30之前，向接受该赎回请求的经纪人发送该赎回通知的确认
在此日期，该通知将不会在该营业日生效，而瑞士信贷将把该赎回通知视为在下一个营业日收到。根据上述程序，瑞士信贷收到有效确认的任何赎回指示将在瑞士信贷确认持有人的提前赎回要约后不可撤销。
由于持有人将获得的每个ETN的提前赎回金额直到适用的提前赎回估值
交易日收盘时才能确定，因此持有人在
持有人行使其赎回权时不知道适用的提前赎回金额，并将承担其ETN在该持有人行使权利和确定提前赎回金额之间的
价值下降的风险。
可选加速
在2017年5月9日或之后的任何工作日，我们有权加速所有已发行和未偿还的ETN(可选加速)。在可选的加速后，持有人将有权获得每笔ETN的现金支付
，金额(“加速赎回金额”)等于计算代理确定的此类ETN在加速估值期内的收盘指示价值的算术平均值。
加速估值期“应为吾等发出选择性加速通知的连续五(5)个交易日的期间，而第一个交易日应为吾等发出选择性加速通知之日起至少两(2)个营业日
。加速赎回金额将于加速估值期内最后一个交易日
之后的第三个营业日(该付款日期即“加速日期”)支付。我们将通过用于向交易所交易票据持有人递送通知的常规渠道发出通知，通知任何可选的ETN加速。持有者将有权在ETN上收到的任何付款都取决于我们是否有能力在到期时支付我们的
债务。
市场扰乱事件
计算代理将单独负责确定和计算
任何指数成分的任何调整，以及与下列任何事件相关的任何确定和计算
，其确定和计算
将是决定性的无明显错误。
“市场混乱事件”指的是：
(A)发生或存在暂停、缺席或实质限制有关交易所的指数成份股的交易
超过两小时，或在有关交易所的主要交易时段收市前半小时内交易该指数成份股；
(B)有关交易所的任何指数成分股的价格和交易报告系统出现故障或出现故障，导致该指数成分股在该相关交易所的主力交易时段收盘前半小时内报告的交易价格存在重大失实；
(C)在主要有关交易所或市场的主要交易时段结束前的1个半小时内，发生或存在暂停、缺席或实质限制交易，以进行与任何指数成分有关的期货或期权合约的交易
超过两小时；
(E)由于指数组成部分的任何中断，指数计算代理未能公布指数的水平，包括
；
在每种情况下，由计算代理自行决定；在
每种情况下，计算代理自行决定上述任何
事件对我们或我们的任何关联公司在指数成分或与指数成分相关的任何工具中进行交易的能力或能力造成重大干扰，或调整或平仓指数成分中关于ETN的任何对冲头寸的全部或重要部分。
为了确定是否发生了与指数成分有关的市场扰乱事件：
(A)对交易时间或天数的限制不会构成市场
中断事件，原因是该指数成分的相关交易所或主要相关交易所或与该指数成分有关的期货或期权合约的交易市场的正常营业时间已宣布改变。
(B)根据纽约证券交易所规则80B(或由纽约证券交易所、任何其他美国自律组织、美国证券交易委员会或其他类似纽约证券交易所规则80B的相关机构制定或颁布的任何适用规则或规定)对在
重大市场波动期间的交易进行的限制将构成暂停、缺席或重大限制；以及
(C)与该指数成份股有关的期货或期权合约暂停交易
如有的话，主要相关交易所或市场因下列原因暂停此类合约的交易：
在每一种情况下，都将构成暂停、缺席或实质性限制与该指数成分相关的期货或期权合约的交易；以及
(D)在交易与该指数成分股有关的期货或期权合约的初级相关交易所或市场上的“暂停、缺席或重大限制交易”，不包括该交易所或市场本身在一般情况下因交易而关闭的任何时间；
在每一种情况下，均由计算代理全权酌情决定。
如果计算代理确定市场扰乱事件在任何估值日期发生或持续
，则该估值日期将推迟到没有市场扰乱事件发生或持续的第一个交易日
，除非在适用的预定估值日期之后的五(5)个交易日中的每个交易日都发生或持续市场扰乱事件。在这种情况下，适用的预定估值日期之后的第五个交易日应被视为适用的估值日期
，即使市场扰乱事件在该交易日发生或持续
，计算代理将在考虑到市场中断事件的性质和持续时间的情况下，使用被视为估值
日的指数的适当收盘水平来确定适用的收盘
指示值。
如果加速估值期或最终估值期中的任何估值日期如上所述被推迟，则加速
估价期或最终估值期中的每个后续估值日期将被推迟相同数量的
个交易日。此外，如果最终估值日期、提前赎回估值日期或加速评估期内的最后预定估值日期被推迟，
到期日、相应的提前赎回日期或加速日期(视情况而定)将推迟至该估值日期之后的三(3)个营业日。
“估值日期”指最终估值期或加速估值期内的任何交易日
及任何适用的提前赎回估值日期。
加速默认量
为了确定优先中期票据(ETN是其中的一部分)的持有人是否有权根据该契约采取任何行动，我们将把每个ETN的声明本金金额视为该ETN的声明本金
金额。尽管ETN的条款可能与其他
高级中期票据的条款不同，但所有高级中期票据规定本金金额
的指定百分比的持有人，在某些情况下，以及我们的其他债务
证券系列，将能够采取影响所有高级中期票据的行动，包括ETN。这一行动可能涉及更改适用于优先中期票据的一些条款，在违约后加快优先中期票据的到期日，或放弃我们在契约下的一些义务。
如果ETN已经发生违约事件并持续，
ETN加速时宣布到期应付的金额将由
而每一个人，都是一个人，都是一个人，也是一个人， 结算代理在交易中确定的收盘指示价值
ETN被宣布到期应付之日的次日。
进一步发行
我们可能不时在不通知或未经持有人同意的情况下， ETN，创建并发行具有相同条款和条件的额外证券
与ETN一样，并在各方面与ETN的排名平等。
停止使用或修改索引
如果指数发起人停止发布指数，而指数发起人
或任何其他人发布计算代理确定
与该指数相当的替代指数，则计算代理将在所有目的中将原始指数永久替换为该替代指数(“后续指数”)，并且本文中描述的适用于该指数的所有规定此后将改为适用于后续指数。如果计算代理将
原始指数替换为后续指数，则计算代理将参考后续指数确定
提前赎回金额、加速赎回金额或到期赎回金额
金额(每一项均为“赎回金额”)和息票金额(如适用)。
如果计算代理确定指数的发布已停止
并且没有后续指数，则计算代理将通过计算代理确定将尽可能合理地复制指数的计算方法来确定指数的级别，从而确定适用的赎回金额。
如果计算代理确定指数、期权或计算指数的方法在任何时候发生变化，包括指数发起人是否根据其现有政策或在修改这些政策后作出改变，是由于后续指数的发布，是由于影响参考石油股份或期权的事件，或由于任何其他原因而未由指数发起人根据指数方法以其他方式反映在指数水平中，则计算代理将被允许(但不是必需的)
对指数或其计算方法进行其认为适当的调整，以确保用于确定适用赎回金额的指数的收盘水平是公平的。
付款和交付方式
ETN到期时的任何付款或交付将被支付到由持有人指定并经我们批准的账户，或在受托人在纽约市的办公室，但
只有当ETN被移交给该办公室的受托人时。我们也可以根据托管人的适用程序进行任何付款或交付。
计算代理的角色
瑞士信贷国际(“CSI”)是我们的一家附属公司，也是计算代理。瑞士信贷国际(“CSI”)将根据其合理酌情权，进行可能影响ETN收盘指示值的计算和决定，包括确定收盘指示值的算术平均值(如果适用)、ETN的拆分或反向拆分、违约金额、市场中断事件、任何后续指数、营业日和交易日、当前本金金额、每日投资者手续费金额、每日指数系数、息票金额、指数于任何交易日的收市水平、到期日、任何提早赎回日期、持有者于到期或提早赎回或提早赎回时的应付金额
，以及计算代理在此指明的任何其他计算或决定。
如果计算代理停止履行其职责，我们将自行决定由
履行该职责、指定另一方履行职责或加速ETN。
我们可以在未经同意的情况下不时指定不同的计算代理，也可以在不通知持有人的情况下
。
指数计算代理的作用
我们已指定纳斯达克为指数计算代理商。指数计算代理将单独负责计算和传播ETN的收盘指示值和日内指示值。指数保荐人可以在未经同意和
通知持有人的情况下，不时指定不同的指数计算代理。
营业天数
除非适用的招股说明书附录中另有规定，否则“营业日”一词是指不是星期六或星期日的任何一天，也不是法律、法规或行政命令一般授权或有义务关闭纽约市和适用的
系列ETN的任何其他付款地点的银行机构
的日期，是指以适用的招股说明书附录中指定的任何货币进行存款交易的日期。或关于任何未来的
日期预计将在伦敦银行间市场交易。
违约事件；对诉讼的限制
违约事件
除非在招股说明书附录中另有规定，一系列ETN的“违约事件”在下列情况下发生：
■当
到期时，违约支付该系列任何ETN的本金或任何保费；
■在该系列的任何ETN到期时拖欠利息，期限为30天；
■在受托人或该系列未偿还ETN本金25%的持有人发出书面通知后60天内违约履行契约中的任何其他契诺；或
适用于特定系列ETN的任何其他或不同违约事件将在与该系列相关的招股说明书附录中进行说明。
如果受托人认为扣留通知
符合ETN持有人的最佳利益，则可以不向ETN持有人发出任何违约的通知(本金、溢价或利息的支付除外)。违约是指如上所述的违约事件
，或者如果不是发出通知
或时间流逝就会是违约事件的任何事件。
除非在适用的招股说明书附录中另有规定，否则如果发生并持续发生违约事件，受托人或以下指定ETN本金总额的持有人可要求发行人立即偿还，或
加速：
■如果ETN是原始发行的贴现证券，则本金的部分
可能在适用的招股说明书附录中描述。
除非在适用的招股说明书附录中另有规定，否则如果因ETN的本金或利息支付违约而发生违约事件，则受托人或该系列ETN本金总额至少25%的持有人可加速该系列ETN。如果违约事件是由于一个或多个ETN系列未能履行契约中的任何其他契诺而发生的，则受托人或持有受影响的所有系列ETN本金总额至少25%的受托人或持有人，作为一个
类别投票，可以加速所有受影响的ETN系列。如果因破产程序而发生违约事件
，则契约下的所有ETN将自动加速
。因此，除非您的系列ETN的本金或利息出现违约，或者由于发行方破产或资不抵债而违约，否则您可能无法加速您的系列ETN，因为其他系列的持有者未能采取措施
。
所有受影响系列的ETN本金总额的大多数持有人可以作为一个类别投票，可以撤销这一加速付款要求或放弃
过去的任何违约或违约事件，或允许不遵守
契约的任何规定。然而，他们不能免除任何ETN的本金、保费或利息的违约支付。
在发生违约事件后，受托人必须按照审慎的人在处理其本人事务的情况下所采取的谨慎程度行事。
在符合这些要求的情况下，受托人没有义务应任何持有人的要求、命令或指示行使其在本契约下的任何权利或权力，
除非持有人向受托人提供合理的赔偿。如果他们提供这一合理的
赔偿，所有受影响的ETN系列的大多数本金持有人可以作为一个类别投票，指示对任何系列ETN进行任何
诉讼程序或任何受托人可用的任何补救措施或行使
授予受托人的任何权力的时间、方法和地点。
我们被要求每年向受托人提供一份简短的证书，证明我们遵守了契约下的所有条件和契诺。
对诉讼的限制
任何ETN的持有人不得就该契约或该等ETN提起任何司法或其他诉讼，或就指定接管人或受托人或就任何其他补救办法而提起诉讼，除非：
(A)该持有人以前曾就该等ETN的持续失责事件向受托人发出书面通知；
(B)持有该等未偿还及受影响的ETN本金总额至少25%的持有人将已以受托人的名义向受托人提出书面要求，就该失责事件提起法律程序
；
(C)上述一名或多名持有人已向受托人提出令受托人合理满意的弥偿，以支付因遵从该项要求而招致的任何费用、法律责任或开支。
(D)受托人在收到上述弥偿要约后60天内没有提起任何该等法律程序；
(E)在该60天期间内，该等未偿还及受影响的ETN的大部分本金总额
的持有人并未向受托人发出指示，表明
与该书面要求不一致。
合并、合并或出售
发行人已在契约中同意不与任何其他人合并或合并为
任何其他人，或将其全部或基本上所有财产
和资产转让给任何人，除非：
在任何一种情况下，发行人还必须向受托人提交证书，说明合并生效后，契约项下不会有任何违约，如果发行人不是连续人，还必须提交律师的意见
，声明合并和补充契约符合这些规定
，补充契约是可对其强制执行的
后续公司的合法、有效和具有约束力的义务。
瑞士信贷或瑞士信贷集团可以直接或通过一个或多个分支机构发行ETN，瑞士信贷可以随时将其在ETN下的债务从总行转移到瑞士信贷的任何分支机构，或从瑞士信贷的任何分支机构转移到另一家分支机构或其总部。
全口义齿的改良
一般而言，如果受修改影响的每个系列的未偿还ETN的多数本金总额的多数持有人同意修改，则发行人和持有人在本契约项下的权利和义务可以修改。
然而，本契约规定，除非每个受影响的持有人同意，否则修改
不能：
■对ETN的任何支付期限进行不利的更改，如延长到期日
、延长发行人必须支付利息或偿还偿债资金的日期、降低利率、减少发行人
必须偿还的本金金额、降低原始发行的ETN的本金金额
缩短到期应支付的折扣
或在破产、无力偿债或类似程序中可证明的金额，更改发行人必须支付本金、保费或利息的货币或地点，修改任何赎回或回购权利，损害持有人的利益，修改将ETN转换或交换为另一种证券的权利，损害持有人的利益，并损害持有人提起诉讼要求付款的权利；
■降低对契约进行任何修改或放弃任何契约或违约所需的ETN本金总额的百分比；
然而，除上述情况外，如果发行人和受托人同意，如果修改不会对任何持有人造成实质性的不利影响，则可在不通知任何持有人或征得其同意的情况下对契约进行修改。
特别是，如果发行人和受托人同意，可以修改契约，而无需通知任何持有人或寻求他们的同意，以增加对根据契约发行的未偿还和未来ETN的担保
。
治国理政法
Unless specified otherwise, the ETNs and Indenture will be governed by and construed
in accordance with the laws of the State of New York.
Material U.S. Federal Income Tax Considerations
Our ETNs should be treated for U.S. federal income tax purposes as prepaid forward
contracts or prepaid financial contracts that are not debt instruments. Under this
treatment, no original issue discount (“OID”) will be accrued on our ETNs. However, the Internal Revenue Service might assert
that any of our ETNs should be treated as debt instruments subject to the special
tax rules governing contingent payment debt instruments. In that event, U.S. holders
of the ETNs would be required to accrue OID over the term of the ETNs based upon the
yield at which we would issue a non-contingent fixed-rate debt instrument with other
terms and conditions similar to the applicable ETNs.