EX-99.3

附录 99.3

2024 年 2 月 6 日/上午 8:00 ——PINC 2024 年第二季度财报电话会议 Premier, Inc. 财报电话会议

企业参与者

本·克拉辛斯基总理， Inc. 投资者关系高级董事

Craig S. McKasson Premier, Inc. 首席行政和财务官兼高级副总裁

Michael J. Alkire Premier, Inc. 总裁、首席执行官兼董事

演示

操作员

早上好，欢迎参加总理2024财年第二季度电话会议。（操作员说明）请注意，此事件正在录制中。

我现在想把会议交给投资者关系高级董事本·克拉辛斯基。请继续。

本·克拉辛斯基-Premier, Inc.-投资者关系董事

谢谢，欢迎参加总理2024财年第二季度电话会议。今天上午我们的发言者是总理总裁兼首席执行官迈克·阿尔基尔以及我们的首席行政和财务官克雷格·麦卡森。

在我们开始之前，我想提醒大家，我们的财报和本次电话会议附带的补充报告可在我们网站investors.premierinc.com的投资者栏目中查阅。请注意，管理层今天的讲话包含某些前瞻性陈述，例如有关我们的战略、计划、前景、预期和未来业绩的陈述，实际业绩可能与今天讨论的内容存在重大差异。

这些前瞻性陈述是截至今天的，我们没有义务对其进行更新。我们向美国证券交易委员会提交的文件中讨论了可能影响未来业绩的因素，包括我们最新的10-K表格和我们预计将很快提交的本季度10-Q 表格。我们鼓励您查看这些详细的安全港和风险因素披露。

此外，在本次演示中，我们将参考调整后的财务指标和其他非公认会计准则财务指标，包括自由现金流，以评估我们的业务。有关我们在GAAP财务指标之外为什么使用这些指标以及这些指标与我们的GAAP财务指标的对账的信息已包含在我们的财报和本次电话会议所附补充陈述的附录中。

有关我们的非公认会计准则财务指标的信息也将包含在本季度 10-Q表和我们的8-K收益表中，我们预计这两份表格都将很快提交给美国证券交易委员会。

我现在要把电话交给迈克·阿尔基尔。

Michael J. Alkire-Premier, Inc.-总裁、首席执行官兼董事

大家早上好，感谢你们今天加入我们。我们很高兴与您分享几项最新消息，包括我们董事会已完成对战略替代方案的审查，并批准了新的10亿美元股票回购授权。

在过去的几个月中，我们与董事会一起彻底确定、审查和探索了为Premiers 股东实现价值最大化的选择。您可能还记得，作为该过程的一部分，我们在2023年7月剥离了非医疗保健GPO业务。该交易为股东释放了可观的价值，并增强了公司对我们差异化医疗业务的关注。

董事会随后考虑了部署资本资源的机会，包括此次剥离的收益，以加快股东的回报。考虑到这一点，我们将实施一项4亿美元的加速股票回购交易，作为新的股票回购授权的一部分。我们正在退出战略备选方案审查流程，对未来的战略愿景有了清晰的认识。这包括严格关注我们在市场上脱颖而出的关键战略。

当我们想到对我们的使命和愿景至关重要的能力时，我们所知道的是，Premier是高质量、具有成本效益的医疗保健的重要推动者。我们以提供商为主导的技术支持战略提供独特的企业解决方案，以提高提供商的绩效和更智能的医疗保健供应链。我们继续将技术和人工智能视为我们愿景和能力的关键推动力，这使我们在竞争中脱颖而出。

这包括将用例从提供商扩展到生命科学、医疗设备和与付款人相邻的市场。此外，随着医疗保健行业继续努力应对包括劳动力短缺、供应链中断和人口老龄化在内的挑战，Premier 现在比以往任何时候都更是不可或缺的合作伙伴。

我们仍然致力于采用纪律严明的执行方法，我们希望这将为我们的股东、成员和其他客户带来价值。与此相一致，管理层和董事会正在研究如何加强我们对差异化数据、技术和广泛网络的关注，以便为我们的成员和其他客户提供最佳服务。因此，经与管理层协商，董事会授权Premier为某些其他资产寻找合作伙伴。我们相信，这些有意义的业务将在合适的合作伙伴的帮助下蓬勃发展，为其服务的客户创造更多价值，同时也为Premier提供了缩小运营重点的机会。

考虑的资产首先包括Contigo Health，这是我们直接向雇主提供的业务。尽管我们预计提供商赞助的健康计划和雇主市场将继续取得进展，但我们认为，外部合作伙伴将通过更广泛的能力组合和扩大规模，推动业务持续发展。其次，我们的直接采购业务S2S Global，这是一项战略投资，旨在增强我们的GPO服务，并为我们的成员医疗保健提供商的商品购买提供更多选择。

我们认为，与我们的成员资格保持一致的坚定合作伙伴可以为进一步扩大和扩展该业务提供必要的资源，并继续支持我们对供应链弹性计划的承诺，同时取消对Premier的运营和营运资金要求。我们对未来感到兴奋，因为我们正在执行使我们在市场上脱颖而出的战略，包括精简供应链的各个方面，利用我们独特的数据、技术和人工智能能力来支持供应商的绩效改善和邻近市场的增长。

在我将其移交给 Craig 之前，我想对我们的股东、客户和员工在我们努力探索战略替代方案时耐心等待表示感谢。我对我们最近宣布与Top Medicine签订的为期10年的GPO协议感到兴奋，该协议将我们的关系扩大到包括共同管理其人员、流程和技术，以提高效率和控制成本。

我还非常自豪的是，Premier 最近被《新闻周刊》评为美国最伟大的多元化工作场所之一。为了实现改善社区健康的使命，我们致力于打造一支多元化和包容性的员工队伍，我们很高兴我们的努力获得全国认可。

我现在将把电话交给我们的首席行政和财务官克雷格·麦卡森，详细审查本财年剩余时间的业绩和财务指导。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

谢谢，迈克。我首先想表达你的看法，即我们很高兴以的优势退出战略替代方案审查流程，着眼于严格执行我们的核心医疗保健业务。

让我首先分享一下我们的2024财年第二季度季度业绩。尽管总净收入较上年同期有所下降，但由于积极管理业务的持续纪律，我们的盈利能力确实达到了预期。正如预期的那样，在我们的供应链服务领域，净管理费收入受到混合会员费用总份额增加到-50％中等水平的影响。

会员购买量的持续增长部分抵消了这种影响。在我们的直接采购业务中，我们继续受到市场供应过剩以及会员和其他客户库存水平的影响，这导致了本年度的需求和价格下降，导致产品收入下降。

在继续之前，我想就我们的战略提供一些运营最新情况，以提高医疗供应链的弹性。作为我们在岸上和近海增加生产率的举措的一部分，我们的国内长袍制造合作伙伴于今年早些时候开始在田纳西州生产产品。此外，我们预计将在2024财年下半年启动国内手套计划。最后，我们在药品短缺弹性计划中又增加了5种重要药物，该计划现在为会员提供了超过150种供不应求的药物。

在我们的绩效服务板块，收入受到企业许可协议缴款与上年同期相比减少的影响。但是，我们仍然对市场机会充满热情，这些机会证实了我们对解决方案的需求。例如，随着医疗保健提供商利用 Premier 来推动临床和利润率的提高，我们继续推动咨询服务业务的增长。我们的邻近市场业务也继续取得进展，总增长了29％以上。值得注意的是，在我们的应用科学业务中，我们最近宣布与TFS Health Science建立合作伙伴关系， Premiers AI将通过创新方式帮助加快研究，将真实世界的证据整合到临床试验中。此外，我们看到市场证实，我们基于技术的利润率提高解决方案继续为提供商节省大量时间和金钱。最近，亨利·福特健康报告称，Premier的数字发票和应付账款平台在6个月内无需手动处理近10万张纸质发票。

谈到盈利能力，本季度GAAP净收入为5,290万美元。调整后的息税折旧摊销前利润总额受到以下因素的影响。首先，绩效服务调整后的息税折旧摊销前利润下降的主要原因是收入减少和员工人数增加，以支持我们的咨询服务和邻近市场业务的增长。其次，供应链服务调整后的息税折旧摊销前利润下降的主要原因是收入减少以及支持我们的GPO和供应链共同管理业务的支出增加。由于物流和产品成本与去年同期相比降低，我们的直接采购业务的利润率提高部分抵消了这一下降。调整后净收益和调整后每股收益均有所下降，这主要是由影响调整后息税折旧摊销前利润的相同因素所致。利息收入的增加部分抵消了这些下降。

从流动性和资产负债表的角度来看， 2024财年前6个月的运营现金流为3540万美元，低于上年同期的1.967亿美元。这一变化主要是由于出售我们的非医疗保健GPO业务在本年度期间缴纳了1.385亿美元的税款。净收入减少对现金的影响较小，与上一财年2022财年相比，第一财季库存购买减少和2023财年绩相关薪酬付款减少部分抵消了现金。

2024财年前6个月的自由现金流流出量为6,330万美元，低于上年同期的1.096亿美元流入，这主要是由于影响运营现金流的相同因素，包括前面提到的1.385亿美元税款，以及与我们的供应链技术自动化发展相关的资本化软件购买的增加。展望未来，不包括与出售非医疗保健GPO业务相关的纳税的影响，我们预计2024财年全年自由现金流约占调整后息税折旧摊销前利润的45％至55％。

截至2023年12月31日，现金及现金等价物总额为3.711亿美元，而截至2023年6月30日为8,980万美元。的增长是由出售我们的非医疗保健GPO业务所推动的，扣除前面提到的税款。截至12月31日^st，我们已经收到了总额为6.298亿美元的收益，我们现在预计最终收购价格将高达7.4亿美元，因为我们将继续完成会员同意和将于2月结束的调整期。正如我们上个季度所说，我们用这些净收益的一部分来偿还我们5年期10亿美元的循环信贷额度，截至第二个季度末仍然没有未清余额。

在资本部署方面，我们将保持纪律，专注于采取平衡的方针。正如迈克所提到的，为了加快股东的回报，我们的董事会已批准一项新的10亿美元股票回购授权，截至2025年6月30日，包括实施一项4亿美元的加速股票回购交易。这将增加我们的季度现金分红，2024财年前6个月的现金分红总额为5,110万美元。此外，我们的董事会最近宣布向截至3月1日的登记股东派发每股0.21美元的股息，该股息将于2024年3月15日支付。我们还将继续评估投资有机增长和潜在收购的机会，以加强、增强或补充我们的现有能力，使我们的产品在市场上脱颖而出。

谈谈我们对今年剩余时间的展望，由于我们的战略备选方案审查过程已经结束，我们现在正在提供正式的 2024财年指导。我们的指导方针纳入了与市场和业务相关的某些关键假设，未纳入4亿美元加速股票回购交易后任何未来股票回购或我们可能进行的任何重大收购或剥离的影响。

考虑到这些关键假设，我们在2024财年全年具体指导范围如下：供应链服务板块收入为8.4亿美元至8.8亿美元，包括净管理费收入5.88亿美元至6.03亿美元，直接采购产品收入2.07亿美元至2.22亿美元，软件、许可证、其他服务和支持收入增长4,500万美元至5,500万美元，绩效服务板块净收入4.25亿美元百万美元至4.45亿美元。总净收入为12.65亿美元至 13.25亿美元。我们预计，调整后的息税折旧摊销前利润将在4.05亿美元至4.25亿美元之间，调整后的每股收益将在2.06美元至2.18美元之间，其中包括 4亿美元加速股票回购交易产生的估计0.09美元至0.10美元的影响。

我们的指导还基于以下假设和预期。在我们的GPO 业务中，我们仍然预计，2024财年全年混合会员费用份额总额将处于-50％之间。我们预计，在现有会员支出的进一步渗透率的推动下，会员购买量将持续增长。此外，我们假设患者利用率总体保持稳定，个位数增长持平至较低，但如果我们的GPO的利用率或成员参与率高于或低于我们的预期，这可能对我们的预期构成潜在的不利因素或不利因素。

在我们的直接采购产品业务中，我们认为我们终于达到了该业务更为正常的季度运行率的最低水平。因此，随着定价和需求的持续正常化，我们预计，随着定价和需求的持续正常化，每季度产品收入将持平至名义增长，我们在2024财年下半年通过持续增加的国内长袍和手套计划实现了增量贡献。

在我们的绩效服务业务中，我们预计包括生命科学、临床决策支持、Remitra和Contigo Health业务在内的邻近市场的收入将增长约20％。就Contigo Health而言，的收入捐款约占我们2023财年邻近市场总收入的40％。

由于今年增长放缓，加上我们的某些邻近市场业务增长加快，我们预计Contigo Health的收入将在2024财年约占我们邻近市场总额的三分之一。与往年一样，由于企业许可协议和某些咨询安排的时间和规模，每个季度之间，与这些业务相关的收入和盈利能力的确认可能会出现周期性的变化。

最后，我们仍然致力于严格执行我们的战略，并对未来的价值创造机会充满信心。最近的项目和客户参与令我们感到鼓舞，并很高兴继续与新老客户分享我们的战略和价值主张。在充足的现金流和灵活的资产负债表的支持下，我们将继续在强大的财务基础上运营，这使我们能够继续向股东返还资本，同时也投资于未来的增长。

感谢您今天抽出宝贵时间，我们现在开始征集问题。

问题和答案

操作员

（操作员说明）我们的第一个问题来自巴克莱银行的斯蒂芬妮·戴维斯（Stephanie Davis）。

斯蒂芬妮·朱利·戴维斯-巴克莱

恭喜你终于结束了战略审查。因此，我有一份关于审查过程的文章，一份关于核心业务的文章。在开始审查时，迈克，是什么让 Contigo 的直接采购业务在最有意义的两项资产中脱颖而出。而且我假设你在战略审查过程中已经探索了其中一些销售场所。你对这些过程的时间表有任何宽泛的想法或者会如何进行吗？

Michael J. Alkire-Premier, Inc.-总裁、首席执行官兼董事

是的。所以谢谢你的提问，斯蒂芬妮。董事会显然考虑了广泛的潜在备选方案和战略备选方案。尽管我们无法真正了解董事会审议过程的任何细节，但请放心，我们进行了非常彻底的审查，以确定Premiers股东和我们其他利益相关者的最佳前进方向。因此，从那开始，我认为随着过程的推进，人们对S2S和我们的Contigo Health资产产生了浓厚的兴趣。公开对我们来说很有意义，因为有了合适的合作伙伴，我们真的相信这些资产可以通过与Premier及其成员的合作来增长。而这确实是驱动力，那就是要确保在我们考虑这个组织的未来时，我们的几个领域不一定是我们能力的核心，因此我们真正希望找到强大的合作伙伴关系来继续这些资产的增长。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

是的。这是克雷格，斯蒂芬妮。我唯一要补充的是，当我们审视这两项业务并考虑其他合作伙伴可以带来的规模、资源和专业知识时，我们坚信这两家业务都有光明的未来。但是，有了合作伙伴来帮助他们更上一层楼，他们与我们的差异化核心业务相比脱颖而出，后者已经在我们机构内部扩大了规模。

斯蒂芬妮·朱利·戴维斯-巴克莱

明白了。Craig，虽然你有，但让我问你更多关于核心业务的信息。你大幅削减了对性能服务的假设。但是，如果我清理掉去年的艰难对比，实际上绩效服务上半场的表现并不糟糕。那么，为什么要如此改变前景呢？这在多大程度上反映了当前的环境，或者可能反映了正在进行的战略审查过程使其难以出售，而更保守的则是更广泛的市场适应性？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

是的。这是一个很好的问题，斯蒂芬妮。谢谢。首先，我同意当你面对去年的艰难表现时，我们确实对绩效服务领域的上半年感觉良好，尤其是在我们业务的某些方面。

正如我在准备好的讲话中所指出的那样，展望未来以及我们发布的全年指导方针时，我们没有看到我们年初所预期的Contigo Health的增长，我已经提供了一些初步的方向展望。所以那肯定是一次发型。在我准备好的讲话中，我谈到了它相对于其他邻近市场业务的萎缩。

其次，我想说的是，就市场正在发生的事情而言，我确实认为它在一定程度上受到了我们的战略替代审查流程的影响，但不完全是。我认为，在性能服务领域，企业许可证的前景与今年早些时候的预期相比，我们已经降低了部分预期。我们仍然对管道感觉良好，但我们看到，在某些情况下，这些管道仍然需要很长时间才能越过终点。因此，我们已将其纳入我们制定的全年指导方针。如你所知，考虑到这些许可协议的盈利能力，这也确实会流入调整后的息税折旧摊销前利润额度。

操作员

下一个问题来自 Canaccord Genuity 的理查德·克洛斯。

理查德·科拉默·克洛斯——Canaccord Genuity Corp.，研究部

Craig，我想知道你能不能只谈一谈季度节奏，如果我们应该注意任何细微差别，我们应该如何看待第三和第四季度，也许来自供应链和绩效服务部门？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

当然。谢谢你的提问。我认为，如果你考虑一下我们的供应链服务业务，我预计会略有增长——我们预计目前第三季度将略有增长，然后在第三和第四季度季度将相对持平。

正如我所提到的，鉴于我们已经触及了最低水平，我们确实预计直接采购业务的增长幅度不会很大，但会略有增加。我知道我过去也这么说过，但我们确实相信我们已经达到了直接采购的低点。因此，我预计会连续略有上涨，然后随着我们向前迈进，第三和第四季度将保持平稳。相对于我们的绩效服务业务，我认为从广义上思考我们的发展方向，在第二季度重演，我们一直持续到下半年，是考虑这个问题的最佳方式。我们确实有一些缩小差距的计划，希望这些计划能够帮助第四季度略有加强。但总的来说，我认为第二季度的水平有点像我们对今年剩余时间的预期。

理查德·科拉默·克洛斯——Canaccord Genuity Corp.，研究部

好吧。作为后续行动，只在 Contigo 上。是 —— 我猜是你在 1.5 年前购买的 TRPN 资产还是我不确定时机。资产剥离可能也会这样吗？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

是的。这将是整个Contigo Health业务，即TPA业务、我们提供的 COE业务以及与TRPN相关的封装网络组件。没错。

理查德·科拉默·克洛斯——Canaccord Genuity Corp.，研究部

然后，根据你为Contigo提供的收入信息，与TRPN资产相关的收入是否完全在我不记得了，2023年的财报中是否完全如此。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

不，该资产是在2023财年的10月份收购的。因此，在23财年将需要大约八个多月，然后在2024财年需要整整一年。

操作员

下一个问题来自瑞银集团的凯文·卡连多。

凯文·卡连多——瑞银投资银行研究部

当我们考虑Contigo和S2S以及它在职能层面上的实际运作方式时，没有完全拥有这些业务是否会导致收入失效？意思是，如果不将这些公司纳入您的产品中，您的业务中还有其他任何部分可能会受到影响吗？我不知道是否存在捆绑销售或任何其他形式的收入协同效应？那是第一个问题。

然后第二个问题更多地是关于ASR和回购以及你期望如何融资，我的意思是，你现在有3.71亿美元的现金，你预计会有自由现金流，但我无法想象你想把所有现金都耗尽到ASR。因此，只要你能带我们了解一下如何考虑为ASR和回购协议的未来融资。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

当然。这是克雷格。谢谢你的提问，凯文。首先，在收入失效方面，我不指望这些业务和寻找潜在合作伙伴会导致协同效应的实质性失效。我认为唯一一件事，也没想到会这样，但我要强调的是，在我们的 S2S 业务中，它是 GPO 的合同供应商。因此，我们在购买 S2S 时确实会收到 GPO 管理费。即使还有另一家提供商对该业务拥有控制权或全部所有权，我们当然预计这种情况将继续下去。但是，如果不透露他们是否选择不签订GPO合同，那就太失职了，那将是一个地方，但我无法想象会发生这种情况。相对于Contigo Health，实际上没有任何直接的协同作用不适用于该业务。所以这是第一个问题。

与ASR相关的第二个问题，我们预期的是，我们将使用现金为4亿美元的加速股票回购提供资金——考虑到融资的时机，我们可能会有一个非常短期的桥梁，利用我们的信贷额度在几天后在这里启动时进行初始融资，但我们预计会很快还清这笔钱。

然后，展望未来，进入授权的剩余部分，在我们评估是否这样做时显然要遵守的市场状况和其他标准，我们将考虑当时的自由现金流，以我们所做的任何与Contigo Health、S2S相关的现金流的交易为限，然后从资本配置的角度来看这是合理的，我们也可以在2025财年利用我们的信贷额度进行更多回购。

操作员

下一个问题来自美国银行的艾伦·卢兹。

艾伦·查尔斯·卢茨——美银证券研究部

克雷格，你提到，Contigo的部分软度可能是由战略审查推动的。你认为战略审查影响了业务的任何其他部分吗？而且 —— 你认为审查的结束能推动Contigo之外的改善吗？

另外，你提到自由现金转化率为45％至55％，但也说S2S的营运资金相当密集。我们应该如何考虑自由现金流的转化率，不包括S2S和Contigo？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

是的。因此，首先，相对于市场动态，澄清一下，我并不是专门针对Contigo，我说的是整体性能服务细分市场。我要广义地说，我认为战略替代观点肯定使我们所有业务的客户在某些时候对未来会有什么疑问。

因此，正如我们在讲话中指出的那样，我们现在很高兴能够走出去与客户就未来的业务进行对话。相对于Contigo和S2S，我们也很高兴有机会与我们一起与一个非常强大的合作伙伴一起讨论未来的潜力，从而真正将那些拥有更多专业知识和资源的业务提升到一个新的水平。因此，我们对未来可能发生的事情确实感到满意。

就自由现金流转换而言，目前，鉴于仍包含在我们的指导中，这就是我们在自由现金流转换方面提供的视角。如果我们能够真正将其保留待售，并且需要将我们的指导方针进一步更新到2024财年，那么我们肯定会对当时的息税折旧摊销前利润的转换提供一个经过修订的视角。但总体而言，考虑到S2S业务的一些营运资金需求，我们预计会略有改善。

操作员

下一个问题来自贝尔德的埃里克·科德威尔。

埃里克·怀特·考德威尔-罗伯特·W·贝尔德律师事务所注册成立，研究部

我有三个问题。第一个是ASR后剩余的6亿美元回购协议。什么决定了你是否以及何时或多大可能进入市场？在 ASR 完成之前，你预计会有任何公开市场活动吗？或者通常，我们认为公司在重返市场之前要经历这个过程。我只是想知道是否以及何时以及下一轮可能的时机的确定？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

当然。谢谢，埃里克。这是克雷格。因此，首先，我们预计在加速股票回购（第一笔4亿美元）进行期间不会进入市场。因此，你对此的看法是正确的。好吧，让这4亿美元发生吧。我们确实预计，这可能会使我们在2025财年第一季度完成并完成。因此，我认为是当我们在8月份公布第四季度财报时，将是提供与当时预期相对于剩余6亿美元的最新情况和当时的决定的时候，再说一遍，是基于资本需求、市场状况、我们提取4亿美元后必须看到持续交易量的所有因素等等，我们应该怎么做，如果我们将在该点实施进一步的股票回购。我认为，这可能要么通过公开市场，要么可能通过另一次加速股票回购，但这要在那时决定。

埃里克·怀特·考德威尔-罗伯特·W·贝尔德律师事务所注册成立，研究部

下一个问题是关于直接采购产品业务。在寻找合作伙伴的考虑中是否会包括在礼服和手套方面的合作伙伴关系？或者会独立举行吗？还是那是待定。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

总的来说，我想说，这显然取决于我们可能与某些伙伴进行的谈判的性质。但是顾名思义，如今，埃里克，这些公司是独立的，因此没有要求我们在礼服以及仿制药和口罩方面的国内制造合作伙伴关系纳入交易。

埃里克·怀特·考德威尔-罗伯特·W·贝尔德律师事务所注册成立，研究部

好吧。然后寻找盈利能力。我知道业务在很大程度上取决于毛利率表现，你确实提到了毛利率的提高。显然，收入面临的挑战要大一些，通常认为该业务徘徊在低至中等个位数的息税折旧摊销前利润区间内。第二季度那个邮政编码里有吗？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

低个位数——没错。

埃里克·怀特·考德威尔 -Robert W. Baird & Co.注册成立，研究部

是的。好吧。然后最后一个，也许我实际上有四个。这是最复杂的，所以请耐心等待。如果我在Contigo上做了正确的数学运算，看来它去年创造了4000万美元，即4100万美元的收入。你的目标是大约4000万美元，今年的目标可能略高于4000万美元。所以 Contigo 是平淡无奇的。然而，鉴于上半年增长近30％才能达到全年20％，相邻市场必须在下半年平均每季度达到10％左右。因此，如果——再说一遍，如果我做对了，则平均每季度减少约1000万美元。我的问题是，下半年邻近市场收入减少是因为Contigo在上半年上涨而现在在下半年下降吗？这是否是因为尽管第二季度环比下降，但您的企业许可协议（ELA）在下半年比上半年低得多。某些物品中的这些东西是其他物品的组合吗？我只是想了解为什么下半年邻近市场的增长和绝对美元在下半年会降低？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

是的。那里有很多东西要解包，埃里克。所以我需要稍微处理一下，但是...

埃里克·怀特·考德威尔-罗伯特·W·贝尔德律师事务所注册成立，研究部

是的，公平地说，我可能也是，这是一个很长的问题。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

但总的来说，我要说的是，我们预计邻近市场不会出现重大倒退。首先，根据我的评论，你对 Contigo 的评论在某种程度上是准确的。我们预计下半年邻近市场不会出现重大倒退。我要说的是，我们上半年表现强劲，尤其是第二季度我们的应用科学业务。因此，它的增长速度不如正常水平，但没有退回到这个水平。正如我在关于绩效服务的评论中所提到的那样，坦率地说，在企业许可证以及从该细分市场的总体节奏角度来看，下半年企业许可证的转换水平并没有那么激进。

操作员

下一个问题来自派珀·桑德勒的杰西卡·塔桑。

杰西卡·伊丽莎白·塔桑——派珀·桑德勒公司研究部

恭喜审查结束。我希望你能提醒我们，退出 24 财年的医疗保健 GPO 的预期股价回报率是多少？然后，在25财年，你们是否预计全年市场会与市场保持一致，以至于有竞争力的外卖或新客户的增加有可能加速？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

当然，杰西卡。这是克雷格。因此，正如我们在讲话中指出的那样，我们预计2024财年整个GPO的费用分摊率将在的中等-50％区间内。我们还没有就2025财年或未来的发展提供前景。但是，正如我们在公开场合所说的那样，的市场动态仍在继续，如果我们看到市场的进一步整合（这有时会对其产生影响），我们可能会看到压力和管理费份额的增加，超过-50％的中等水平。但是，在我们进入2025财年规划时，对此有了更好的知名度之前，我们此时并没有就我们的预期情况提供具体的指导。

杰西卡·伊丽莎白·塔桑——派珀·桑德勒公司研究部

明白了。我认为这很有帮助，也很公平，所以我的下一个问题只是我不是故意要大声疾呼这个问题，而是希望了解是什么让你们得出结论 Contigo 是非核心的。只是对时机有点感兴趣，这个决定是在战略审查快要结束时作出的吗？想知道为什么在审查过程的早期不可能对合伙企业或可能的销售执行。

Michael J. Alkire-Premier, Inc.-总裁、首席执行官兼董事

杰西卡，这是迈克。因此，很明显，在战略审查过程中进行了很多对话。我要告诉你，我们决定宣布Contigo有潜力寻找潜在合作伙伴的原因有很多。我认为最重要的是，我认为随着流程的不断发展，我们越来越清楚地看到，人们对该资产非常感兴趣。显然，我们相信我们希望找到一个合作伙伴，与我们共同努力，可以将这种能力提升到一个截然不同的更高水平，以帮助我们的医疗保健系统朝着这种付费者领域迈进。所以我只想告诉你，现在是时候了，但是这个过程中发生了很多事情。而且我认为团队和董事会只是觉得现在是退出战略评估流程的时候了。

杰西卡·伊丽莎白·塔桑——派珀·桑德勒公司研究部

好吧。明白了。这很有帮助。然后我的最后一个问题是，很明显，医院的营业利润率在2023年底强劲，看来势头正在加速。只是希望从某种新的角度来看看 Premier 期望在哪里发挥这种力量？而且在什么时间框架内会出现我们应该预料的延迟。

Michael J. Alkire-Premier, Inc.-总裁、首席执行官兼董事

所以有几件事。首先，在本日历年年底，我们看到住院人数增长了1.4％，门诊量增长了1.6％。所以那是日历年的最后一个季度。因此，正如你所预料的那样，对于我们的供应链能力来说，这显然是一个不利因素。话虽如此，目前有三个重大问题正在影响医疗保健。

一是持续的劳动问题。而且我们认为我们在处理劳工问题方面处于非常有利的地位。因此，如果您考虑一下我们的技术，可以帮助我们的医疗保健系统高效地使用劳动力。如果你考虑一下我们的人工智能和机器学习能力，它们可以帮助我们的医疗保健系统将手动流程转变为更多支持技术的流程。我们认为，在医疗保健系统努力解决劳工问题时，我们处于真正支持他们的绝佳位置。

第二个总体趋势是先进技术、人工智能和机器学习的激增。而且我们确实认为我们的策略是专注于对HCC分数进行事先授权，这是市场上使用人工智能、利用电子病历进行机器学习的两种非常非常独特的产品。我们确实认为这些是差异化的能力，在医疗保健系统从手动流程转向技术支持流程的过程中，它们可以显示出明显的价值。

最后，在这个领域，我们确实相信这种以技术为主导的与我们的制药公司合作以确定患者进行试验的想法，我们确实认为这对我们来说非常独特。所以这是第二个。然后，最终结果实际上只是帮助我们的医疗保健系统扩大规模。当他们思考如何继续调整成本曲线时，我们正在创建共享服务功能和其他确实可以帮助他们扭转成本曲线的产品。当然，这些都与我们的供应链和临床决策支持能力保持一致。

操作员

下一个问题来自基准公司的比尔·萨瑟兰。

威廉·萨瑟兰——基准公司有限责任公司研究部

克雷格，我这里的数学有点麻烦。正如你所说的那样，今年剩余时间绩效服务的顺序与上半年的相似。我想这就是你的意思。也许你能澄清一下，因为这似乎没有按全年计算，至少在收入方面是如此，如果你能提供的话，也想知道你对调整后的息税折旧摊销前利润有何看法。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

当然，比尔。所以是的，我确实说过，总的来说，我们预计第三季度和第四季度将与第二季度的发展大致相同，尽管正如我所指出的那样，我们需要实现对Contigo的一些差距缩小预期，才能达到这个预期水平。因此，从收入的角度来看，这就是我们对今年的期望。显然，从现在起到年底，我们还有很多事情要做，以确保实现这一目标。但总的来说，从收入的角度来看，我们就是这样想的。

从调整后的息税折旧摊销前利润的角度来看，总体预期在很大程度上将与我们考虑整体绩效服务时本财年度的收入节奏相对一致。

威廉·萨瑟兰-基准公司有限责任公司研究部

好吧。是的。好吧。然后，当你们想到 Contigo 和 S2S 的合作时，能否再给我们介绍一下的形状是什么样子？这会不会是他们拥有多数利益的局面？或者我只是对控制方面的好奇，然后是投资方面。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

当然。这是克雷格。因此，很明显，我们将完成整个过程，但可以肯定的是，我们预计这两家企业的多数控制权和领导权将转移到其他人手中。问题在于，我们是否以及在多大程度上维持所有权权益以促进合作伙伴关系，但预计这两项业务的大多数所有权将归拥有更多规模、资源和专业知识的组织所有，以推动这些业务向前发展。

威廉·萨瑟兰——基准公司有限责任公司，研究部

还有你 —— 克雷格 —— 对不起，你说完了吗。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

我想澄清一下你关于投资的问题。我不知道你所说的投资是什么意思。

威廉·萨瑟兰——基准公司有限责任公司研究部

好吧，你有点解释了。我的意思是它收购了全部或多数股权，这显然需要直接投资。所以 —— 好吧，这澄清了这一点。

操作员

下一个问题来自 Nephron Research 的 Eric Percher。

Eric R. Percher-耐弗龙研究有限责任公司

我只想更具体地了解一下采购和Contigo的贡献。我要问的确切问题是，如果明天你看到他们已经转向了合作伙伴，而在采购方面没有进一步的投资捐款，Contigo，这对息税折旧摊销前利润是否无关紧要？还是可能是正面的、负面的材料？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

我想说的是，这将略微增加息税折旧摊销前利润，但不会达到很大的实质性水平。但它将净化这两个，这将增加息税折旧摊销前利润。

Eric R. Percher-耐弗龙研究有限责任公司

好吧。这很有帮助。然后，克雷格，我想问你，如果我们审视这些业务并尝试研究一些压力或挑战或脱节，你能否谈谈你认为你期望拥有而不是合作的企业的自然增长率——具体而言，我问的不是相对于 25，但如果你只想想 23 和 24 以及这些企业本可以或应该经营什么，你在哪里掉出来？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

是的。我的意思是，相对于GPO，我想我们已经谈过了，如果你将其独立于我们所谈论的费用分成变化来看，在总体总增长的基础上，该业务的增长通常处于低至中等个位数水平。但是，由于我们在相当长的一段时间内一直在透明地谈论费用分摊压力和动态，我们预计该业务的收入下降幅度为中个位数，这是我们在该业务方面看到的费用份额的变化。从绩效服务的角度来看，我认为我们真正谈到的潜在增长假设在于我们的核心提供商技术，该技术更像是该市场中低至中等个位数增长的业务。

再一次，我们所谈论的邻近市场业务，不包括Contigo，将更多地占我们所讨论的同比增长30％至40％的业务。Contigo对此产生了负面影响，其中一些增长幅度是我们在那里看到的，这就是为什么我们达到了 20% 的原因。

Eric R. Percher-耐弗龙研究有限责任公司

这很有帮助。最后一个问题是，如果你将这些潜在的合作伙伴关系转移到已终止的运营中，将如何决定？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和财务官兼高级副总裁

是的，显然，我们将在内部评估并与我们的独立审计师一起评估所需的所有标准待售分类。而且，一旦我们围绕对这些人的期望制定了更正式的计划，我们就会预期并可能预期，这就是的结局。

操作员

我们到此结束问与答总理2024财年第二季度电话会议上的会议。感谢您参加今天的演讲。您现在可以断开连接。