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资料的呈报

除非另有说明，本年度信息表(“AIF”)中包含的信息是截至2023年12月31日或截至该年度的信息。除非另有说明，否则所有金额均以加元表示。凡提及“公司”及“TransAlta”、“我们”、“我们”及“我们”，均指合并后的TransAlta公司及其子公司，包括TransAlta Renewables Inc.。“TransAlta公司”是指TransAlta公司，包括其子公司。未在本AIF正文中定义的大写术语在附录“B”--所含术语词汇表中定义。

关于前瞻性陈述的特别说明

本AIF包括本文引用的文件，包括适用的加拿大证券法定义的“前瞻性信息”，以及适用的美国证券法(包括1995年的“私人证券诉讼改革法案”)定义的“前瞻性声明”(本文统称为“前瞻性声明”)。所有前瞻性陈述均基于我们的信念和假设，这些假设基于作出假设时可获得的信息，以及管理层对历史趋势、当前状况和预期未来发展的经验和看法，以及在当时情况下被认为适当的其他因素。前瞻性陈述不是事实，而只是预测，一般可以通过使用包括“可能”、“将”、“可以”、“可能”、“将”、“将”、“相信”、“预期”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”、“预见”、“潜在”、“使能”、“继续”或其他类似术语的陈述来识别。这些陈述不是对我们未来业绩、事件或结果的保证，会受到风险、不确定因素和其他重要因素的影响，这些风险、不确定因素和其他重要因素可能会导致我们的实际业绩、事件或结果与前瞻性陈述中所述或暗示的大不相同。

特别是，本AIF(或通过引用并入本文的文件)包含前瞻性表述，包括但不限于：全球脱碳趋势，包括碳成本、具有成本效益的储存、氢和碳捕获技术以及客户需求；天然气发电在维持TransAlta每个核心市场的可负担性和可靠性方面的作用；艾伯塔省商业市场的预期发展；TransAlta执行其战略的能力，包括满足客户需求、实现卓越运营、增加股东价值和提供稳定和可预测的现金流；TransAlta到2028年的优先事项，包括优化艾伯塔省的投资组合，保持财务实力和资本配置纪律，定义下一代电力解决方案，引领环境、社会和治理(“ESG”)和市场政策；减排，包括到2026年将排放量(范围1和范围2)在2015年的基础上减少75%，到2045年实现净零排放，到2025年结束燃煤发电；TransAlta有能力实现其可持续性目标，包括80%的采购支出用于与致力于可持续发展的供应商合作，到2030年全公司女性就业比例达到40%，到2030年女性董事会成员比例达到50%；TransAlta收购哈特兰发电有限公司和艾伯塔省电力(2000)有限公司(统称为“哈特兰”)，包括获得监管批准的能力、获得批准的时机和交易产生的预期收益；艾伯塔省的投资组合战略和优先事项，包括优化多元化机队的价值；能源营销业务以低风险提供价值的能力；TransAlta能源营销部门的预期利息、税项、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)贡献；执行更新的清洁电力增长计划目标的能力，包括提供高达1.75千兆瓦的清洁电力产能增量，一条10千兆瓦的管道，部署约35亿美元的增长资本，从每个新增长项目中累计实现3.5亿美元的年度EBITDA，每个项目到2028年；公司的未来增长管道，包括商业运营的时间以及高级和早期项目的成本；与汉考克勘探公司进行和执行联合开发项目的能力；能够着手建设和运营公司的高级开发项目，包括Water Charger、Pinnacle和芒特基思山扩建项目，以及该项目的时机和预期的EBITDA贡献；更新后的清洁电力增长计划的资金来源；我们的转型、增长和资本分配；未来的增长机会；可再生能源和现场和热电资产的增长，包括商业运营的时机，如白岩风能项目、Horizon Hill风能项目和基斯山输电扩建项目；与必和必拓实现未来增长机会的能力(定义见下文)；

EBITDA到2025年底将由可再生能源产生，包括已宣布的800兆瓦新的可再生能源发电；公司从加拿大、美国和澳大利亚监管发展中实现利益的能力，包括获得清洁电力项目的资金；减排信用价值的潜在增加；业务的周期性，包括与维护成本、生产和负载有关的周期性；对到期债务再融资的预期；以及公司继续保持强劲的财务状况和大量流动性。

本AIF(或通过引用并入本文的文件)中包含的前瞻性陈述基于许多假设，包括但不限于：除已宣布的法律法规外，适用法律和法规没有重大变化；在获得监管批准方面没有意外延误；对长期投资和信贷市场没有重大不利影响；电价和对冲假设没有重大变化；天然气商品价格假设和运输成本没有重大变化；退役和恢复立法或法规没有重大变化；利率没有重大变化；可再生能源发电的需求和增长没有重大变化；我们资产的完整性和可靠性没有重大变化；公司的债务和信用评级没有重大变化；经济和市场状况没有意外变化；正常业务过程之外没有发生重大事件。这些假设是基于TransAlta目前可获得的信息，包括从第三方来源获得的信息。实际结果可能与这些前瞻性信息预测的结果大不相同。虽然TransAlta不知道这些差异可能会产生什么影响，但如果出现任何此类差异，TransAlta的业务、运营结果、财务状况和信用稳定可能会受到重大不利影响。

前瞻性陈述会受到许多重大风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能会导致实际计划、业绩、结果或结果与当前的预期大不相同。可能对本AIF(或以参考方式并入本文的文件)中的前瞻性陈述所表达或暗示的内容产生不利影响的因素包括但不限于：电价的波动，包括艾伯塔省、安大略省和哥伦比亚中部地区商业电价的下降；电力和产能需求的变化；我们以提供预期回报的价格签订合同的能力；合同到期后更换合同的能力；与开发项目和收购相关的风险，包括资本成本、许可、土地权、工程风险以及项目建设或调试的延误，包括与White Rock和Horizon Hills风能项目有关的项目；与我们早期开发项目相关的风险，包括互联、承购合同以及此类项目的岩土和环境条件；未来筹集所需资本的任何困难，包括按合理条款或根本不适用的债务、股权和税收股权；我们实现与ESG有关的目标(定义如下)的能力；对天然气运输能力的长期承诺，这些承诺可能不会随着时间的推移而得到充分利用；合同到期时更换或续签合同的能力；未能或延迟完成哈特兰收购，包括无法获得必要的监管批准，以令TransAlta满意的条款收购哈特兰；我们所在司法管辖区的立法、监管和政治环境的变化；环境要求和这些要求所规定的责任的变化；涉及我们设施的经营风险，包括计划外停电；输电和配电中断；获得资金受限和借贷成本增加；短期和/或长期电力供需变化；产量减少；由于信用违约，我们的应收账款损失率更高；资产减值和/或减记；对我们的信息技术系统和内部控制系统的不利影响，包括增加的网络安全威胁；大宗商品风险管理和能源交易风险，包括公司与对冲和交易程序相关的风险管理工具的有效性，以防范重大损失；劳动力供应减少，以及继续为我们的运营和设施配备人员的能力；我们供应链的中断，包括我们在预期时间表上获得必要设备并获得监管批准的能力，或者根本不能与我们的增长项目相关；天气的影响，包括人为或自然灾害和其他与气候变化相关的风险；成本增加；我们发电机组的相对效率或产能因数降低；燃料来源中断，包括运行我们的设施所需的天然气、煤炭、水、太阳能或风能资源；一般经济风险，包括股票市场恶化、利率上升或通胀上升；未能达到财务预期；国内和国际总体经济和政治事态发展，包括武装敌对行动、恐怖主义威胁、不利外交事态发展或其他类似事件；设备故障以及我们以具有成本效益的方式或及时或根本不进行维修的能力；

这些因素包括：行业风险和竞争；公共健康危机以及政府和公共卫生当局的任何限制性指令的影响；外币价值的波动；证券的结构性从属地位；交易对手信用风险；保险覆盖范围不足或不可用；公司所得税的增加和任何重估风险；涉及公司的法律、监管和合同纠纷和诉讼；对关键人员的依赖；以及劳资关系问题。除其他外，上述风险因素在本AIF的“风险因素”标题下或以引用方式并入本文的文件中作了更详细的描述，包括我们管理层对截至2023年12月31日的年度的讨论和分析。

请读者在评估前瞻性陈述时仔细考虑这些因素，并告诫读者不要过度依赖这些因素，因为这些因素仅反映了公司截至本文发布之日的预期。本AIF中包含的前瞻性陈述仅在本文发布之日作出，我们不承诺公开更新这些前瞻性陈述，以反映新信息、未来事件或其他情况，除非适用法律要求。本文所载财务展望的目的(包括可能以参考方式并入)旨在向读者提供有关管理层当前预期和计划的信息，并提醒读者此类信息可能不适合用于其他目的。鉴于这些风险、不确定性和假设，前瞻性陈述可能会在与我们所描述的不同程度或不同的时间发生，也可能根本不会发生。我们不能保证预期的结果或事件将会实现。

非国际财务报告准则财务衡量标准

我们使用多项财务指标来评估我们的业绩和业务分部的业绩，包括根据非国际财务报告准则（IFRS）提出的指标和比率，因此不太可能与其他公司提出的类似指标进行比较，不应单独考虑或作为根据IFRS编制的业绩指标的替代品。此外，TransAlta提醒读者，本AIF中提供的有关公司对某些事项的展望的信息，包括EBITDA，调整后的EBITDA和自由现金流，是为了说明公司未来计划的性质，可能不适合用于其他目的。有关更多信息，请参阅我们截至2023年12月31日止年度的管理层讨论与分析中的“非国际财务报告准则财务指标”部分，该部分以引用方式特别纳入本AIF。更多信息，请参阅本AIF标题“通过引用并入的文件”下的章节。

引用成立为法团的文件

公司截至2023年12月31日止年度的经审计综合财务报表以及相关年度管理层讨论与分析（“2023年综合报告”）特此通过引用纳入本AIF。这些文件的副本可在SEDAR+（www.sedarplus.ca）和EDGAR（www.sec.gov）上查阅。

公司结构

名称及注册成立

TransAlta是一家根据加拿大商业公司法（“CBCA”）组建的公司。本公司于1992年10月8日根据合并证书成立。1992年12月31日，根据CBCA，就涉及公司和TransAlta Utilities Corporation（“TransAlta Utilities”或“TAU”）的安排计划发布了修订证书。该安排计划于1992年11月26日获得股东批准，导致TAU的股东以一对一的方式将其普通股换成TransAlta公司的普通股。完成该安排后，TAU成为TransAlta Corporation的全资附属公司。

自2009年1月1日起，我们完成了重组，TAU和TransAlta Energy Corporation（“TransAlta Energy”）的资产和业务（风能业务除外）被转移到TransAlta Generation Partnership，这是一家当时新成立的艾伯塔省普通合伙企业，其合伙人是本公司和TransAlta Generation Ltd.，TransAlta的全资子公司。TransAlta Generation Partnership由TransAlta Corporation根据合伙协议及管理服务协议的条款管理。在TAU和TransAlta Energy将资产转让给TransAlta Generation Partnership之后，TransAlta Corporation根据CBCA的规定与TAU，TransAlta Energy和Keephills 3 GP Ltd.合并。自2023年6月1日起，TransAlta Corporation与其全资子公司TransAlta Investment Ltd.合并。（“TransAlta Renewables”），该公司尚未直接或间接拥有。

我们于2010年12月7日修改了我们的条款，以创建A系列股票和B系列股票;再次于2011年11月23日，创建C系列股票和D系列股票;再次于2012年8月3日，创建E系列股票和F系列股票;再次于2014年8月13日，创建G系列股票和H系列股票。我们于2020年10月1日进一步修订了我们的条款，以创建第一系列股份，这是一系列新的可赎回、可撤回的第一优先股，于2020年10月发行给Brookfield Renewable Partners（“Brookfield”）的联属公司。参见本AIF的“资本和贷款结构-可交换证券”部分。

我们的注册和总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里市第一街1100号TransAlta Place，Suite 1400，1100 1st Street SE，T2 G 1B 1。

我们的子公司

截至2023年12月31日，我们的主要子公司及其各自成立的司法管辖区载于以下组织结构图。该公司的其余子公司和合伙企业分别占（i）截至2023年12月31日公司合并资产的不到10%，以及（ii）截至2023年12月31日公司合并收入的不到10%。总的来说，TransAlta的子公司和合伙企业未在下文列出，截至2023年12月31日和截至2023年12月31日止年度，未超过公司合并总资产或合并总收入的20%。

（一） 除非另有说明，所有权为100%。

（二） 其余0.01%的TEC有限合伙公司由TransAlta（英尺）拥有。McMurray）Ltd，本公司之全资附属公司。

(3)Keephills 3 Limited Partnership的其余0.01%由Vision Quest WindElectric Ltd.拥有，本公司之全资附属公司。

（四） TA Alberta Hydro LP剩余0.01%的股份由TA Alberta Hydro Inc.拥有，本公司之全资附属公司。

(5)MW Intermediary LP剩余的0.01%由MW Intermediary Inc.拥有，Canadian Hydro Developers，Inc.的全资子公司

(6)其余0.01%的Melancthon Wolfe Wind LP由Melancthon Wolfe Wind Inc.拥有，MW Intermediary LP的全资子公司。

(7)Kent Hills Wind LP剩余17.00%的股份由Natural Force Technologies Inc.拥有，剩余的0.01%由Kent Hills Wind Inc.拥有。

(8)TransAlta热电联产有限公司其余49.99%的股份由CPH Cogen Inc.拥有。

TransAlta可再生能源

9月1日2023年2月26日，TransAlta Renewables的股东批准了一项最终安排协议(“安排协议”)，根据该协议，TransAlta收购了TransAlta及其若干关联公司尚未直接或间接拥有的TransAlta Renewables的所有已发行普通股(每股一股“RNW股份”)。

2023年10月4日，艾伯塔省国王长凳法院批准了该安排协议。支付的对价总额为13亿美元，其中包括8亿美元的现金和约4600万股公司普通股。

2023年10月5日，本公司宣布根据安排协议的条款完成对TransAlta Renewables的收购。TransAlta收购TransAlta Renewables的普通股导致TransAlta Renewables成为本公司的全资子公司。安排前，TransAlta及其联营公司合共持有160,398,217股RNW股份，占已发行及已发行RNW股份的60.1%，其余106,510,884股RNW股份由TransAlta及其联营公司以外的TransAlta Renewables股东持有。

概述

TransAlta

TransAlta及其前身自1911年以来一直从事电能的开发、生产和销售。我们是加拿大最大的上市发电公司之一，也是加拿大最大的非监管发电和能源营销公司之一，总装机容量为6,761兆瓦。我们是加拿大最大的风力发电公司之一，也是艾伯塔省最大的水力发电公司。我们拥有、运营和管理高度签约和地理多样化的发电资产组合，包括水、风能、太阳能、天然气、电池存储和过渡煤。我们还拥有行业领先的能源营销能力，通过在动态的市场条件下为我们自己和我们的客户确保和优化高价值产品和市场，寻求最大限度地提高利润率。我们的能源营销业务旨在通过在动态的市场条件下为我们自己和我们的客户确保和优化高价值产品和市场来最大化利润率。我们的商业和合同资产以及我们的能源营销业务的组合提供了现金流，支持我们向股东支付股息和再投资于增长的能力。

我们的目标

公司的目标是成为一家领先的清洁电力公司，致力于可持续的未来和负责任的能源转型。我们的战略重点包括加速向以客户为中心的可再生能源和存储领域发展，有选择地扩展灵活的发电和可靠性资产以支持过渡，定义下一代电力解决方案，并保持财务实力和资本配置纪律。我们主要专注于我们的核心市场加拿大、美国和西澳大利亚的机会。我们112年的经营历史使我们能够运用我们的专业知识、规模和多样化的燃料组合来利用我们核心市场的机会，并在我们可以利用竞争优势的领域实现增长。

我们的价值观

我们的价值观植根于安全、创新、可持续发展、尊重和诚信，所有这些都使我们能够朝着共同的目标努力。这些价值观是定义我们企业文化的原则。它们反映了我们的技能和心态，同时为我们所做的一切提供了一个框架，指导着我们的内部行为和外部关系。这些价值观是我们成功的核心：

·安全-保障我们的人民、合作伙伴和利益攸关方的健康和安全。

·创新-开发并接受应对挑战的创新解决方案。

·可持续性-在我们所做的一切中减少资源使用的影响。

·尊重--支持我们的人民、我们的伙伴、我们的社区和我们的环境。

·正直--专注于诚实、透明和做正确的事情。

我们的企业战略

我们的战略重点是投资于满足客户和社区需求的清洁电力解决方案。我们以严谨的方式进行投资，为股东提供适当的风险调整回报，其中包括投资于帮助我们的客户和社区实现其环境、社会和治理(ESG)目标的项目。为了支持这一战略，我们保持着越来越多的项目机会，重点放在水电、风能、太阳能、能源储存和低排放天然气发电上。

2023年11月21日，TransAlta更新了清洁电力增长计划和五年战略增长目标。这些增长目标包括通过投资约35亿美元到2024年至2028年底开发、建设或收购新资产，为公司的机队增加高达1.75千兆瓦(GW)的新发电能力。通过在我们目前的5.3千兆瓦开发流程中开发这些项目，增长将专注于以客户为中心的可再生能源和存储，我们计划到2028年将这些项目扩大到10千兆瓦。

以下概述了我们到2028年的清洁电力增长计划和战略重点：

1.优化我们的艾伯塔省投资组合

我们将继续优化我们现有的资产基础，最大限度地提高我们在艾伯塔省的水电和遗留天然气船队的价值。这批资产处于有利地位，可以满足市场不断变化的价格动态和艾伯塔省的需求。随着对哈特兰发电资产的收购(详情请参阅本AIF的“业务一般发展”部分)，我们将多元化并支持我们的艾伯塔省投资组合，随着市场过渡到可再生能源的高度集中，我们将提供快速响应的峰值产能。此次收购将包括近400兆瓦的峰值装机容量，以及大量签订了长期合同的热电联产资产。

2.实施清洁电力发展计划

我们正专注于发展我们的可再生发电能力，并计划投资约35亿美元，到2028年底提供高达1.75千兆瓦的增量可再生发电能力。我们的目标是，一旦全面投入使用，这一新产能将带来约3.5亿美元的利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)增量。1我们的目标是到2028年底将公司的开发管道扩大到10千兆瓦。

3.有选择地扩大灵活发电和可靠性资产

我们专注于有选择地扩大我们在灵活发电和可靠性资产方面的产品组合，例如调峰发电和短期和长期存储，以优化我们的投资组合，并解决基于可再生能源发电的系统日益频繁的间歇性问题。本公司的清洁电力增长计划还可能包括高效和灵活的天然气发电资产，这些资产是满足系统可靠性需求所必需的，并支持增加新的间歇性可再生发电，特别是在我们可以利用我们的优化和交易团队的知识和技能来实现额外价值的情况下。

4.保持财力和配资纪律

我们强劲的财务业绩创造了更高的运营现金流，可以分配给我们的资金优先事项。更高的运营现金流使我们能够将更多资本配置到增长、分红、偿还债务和股票回购上。我们的资本配置非常灵活，在增长机会有限和股价表现不佳的时期，我们将股票回购视为向股东返还资本的机会。

1调整后的EBITDA是非《国际财务报告准则》的财务计量；更多信息见《2023年综合报告》的“非《国际财务报告准则》财务计量”一节。

5.定义下一代电源解决方案

随着我们接近零政府授权，TransAlta站在技术创新的前沿，保持竞争力并继续履行我们对客户的承诺，这一点很重要。我们已经建立了一个内部新技术团队，监测新技术的发展，包括储存、氢气、聚变、碳捕获和小型模块化反应堆(“SMR”)，以评估它们在未来十年的部署潜力。我们打算确定和定义下一代电力解决方案，以满足我们经济和社区在本十年后五年和未来十年的需求。

6.在可持续性和市场政策发展方面发挥带头作用

鉴于我们所有地区都有雄心勃勃的气候目标，像TransAlta这样的独立发电商(“IPP”)必须积极参与政策制定，以确保适当地平衡脱碳、可负担性和可靠性，以便在这些地区促进有竞争力和有效的电力部门。

我们的资本配置和融资策略

我们专注于保持资本投资计划的自律性，并保持强大的财务状况，为执行我们的战略提供足够的资本。

保持强大的财务状况使我们能够以有利于我们财务业绩的条款和价格与各种交易对手签订投资组合合同，并通过大宗商品和信贷周期为我们提供更好的进入资本市场的机会。我们拥有晨星DBRS的投资级BBB(低)信用评级，穆迪的企业家族评级BA1，前景稳定，S全球评级重申了公司的无担保债务评级和发行人评级BB+，前景稳定。我们相信，我们有能力在这些评级水平下执行我们的清洁电力增长计划。

我们的资本分配和融资策略平衡了与实现我们的再投资、新增长和债务偿还目标相关的需求，同时为股东提供适当的风险调整资本回报。我们的资本配置战略考虑持续资本、债务偿还、增长、股息支付和股票回购。

我们的业务部门

以下是对我们业务细分的描述：

·水电部门拥有约9.22亿兆瓦的净所有权权益，拥有水力发电装机容量。这一部分的设施位于艾伯塔省、不列颠哥伦比亚省和安大略省。

·风能和太阳能部门拥有约2,057兆瓦的风能和太阳能发电能力以及电池存储的净所有权权益，包括位于艾伯塔省、安大略省、新不伦瑞克省和魁北克省的设施；马萨诸塞州、明尼苏达州、新罕布夏州、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州、华盛顿州和怀俄明州；以及西澳大利亚州。我们目前有500兆瓦的建设项目在这一部分正在进行，预计将于2024年完工。

·天然气部门拥有约2,775兆瓦的天然气发电能力净所有权权益，包括位于艾伯塔省、安大略省、密歇根州和西澳大利亚州的设施。这部分包括我们在一条位于西澳大利亚的天然气管道的所有权权益。

·能源过渡部门拥有约671兆瓦的自有燃煤发电能力的净所有权权益。该部分包括Centralia的一个剩余运营单位、Skookumchuck水电设施、已退役的Centralia单位、已退役的艾伯塔省热力单位以及Highvale矿和矿山复垦活动。

·能源营销部门负责通过短期和长期合同销售产品，确保具有成本效益和可靠的燃料供应，并在市场状况变化时通过优化某些资产来实现利润最大化。我们的能源营销部门积极参与多个市场的电力、天然气和环境产品交易，并使我们能够获得更多

为未承诺的电力提供优惠的价格，在具有成本效益的基础上确保燃料供应，并在发生停电时履行送电义务。

·公司部门支持上述每个部门，包括公司的中央财务、法律、人力资源、行政、业务发展、对外事务和投资者关系职能。

我们定期审查我们的运营，以优化我们的发电资产，并评估适当的增长机会，以实现公司价值的最大化。过去，我们已经并可能在未来对我们的水电、风能、太阳能、储能、天然气和煤炭设施进行更改和增加。

我们的可持续发展领导地位

可持续性意味着确保我们的财务回报考虑到短期和长期的经济、环境和社会影响以及社会需求。当我们执行我们的战略时，我们的决策也是为了实现我们的可持续发展目标。我们采用领先的可持续发展做法有很长的历史，包括30年的可持续发展报告，并自愿将我们的可持续发展报告纳入2023年综合报告。我们采用国际可持续发展准则委员会的指引、国际财务报告准则(“IFRS”)基金会、国际综合报告框架、全球报告倡议及可持续发展会计准则委员会对电力公用事业及发电厂的要求。我们继续关注可持续性和气候相关披露要求的发展，以评估我们未来的报告，例如加拿大证券管理人、美国证券交易委员会和澳大利亚政府拟议的气候相关披露规则。此外，我们将我们的可持续发展目标与联合国可持续发展目标保持一致。

我们的关键可持续发展支柱建立在我们的企业战略之上，并贯穿于我们的整个业务。我们在这些领域的记录表明了我们对可持续发展的承诺，包括气候变化领导力、安全和公平、多样性和包容性(“ED&I”)。我们的可持续发展支柱包括：

·清洁、可靠和可持续的电力生产；

·安全、健康、多样和积极的工作场所；

·积极的土著、利益攸关方和客户关系；

·循序渐进的环境管理；

·技术与创新。

1990年，我们是第一家购买碳补偿的加拿大公司，2000年，我们是风力发电的早期采用者。于二零二一年底，我们不再于加拿大使用煤炭发电，亦已停止所有煤炭开采业务。自2015年以来，我们已将范围1及范围2的温室气体（“温室气体”）排放量减少66%。我们将在2025年底前停止使用我们唯一剩余的美国煤炭单位发电，这将进一步减少我们的排放。

我们可持续发展目标的主要组成部分包括：

·到2024年，验证和披露80%的TransAlta范围3排放;

·到2024年，确保我们80%的支出用于具有可持续发展政策或承诺的供应商;

·到2026年，实现全公司温室气体排放（范围1和2）比2015年水平减少75%;

·加强我们对工作场所性别多样性的承诺，包括我们的目标是到2030年公司董事会（“董事会”或“董事会”）中女性代表的比例达到50%，以及到2030年女性代表在我们的员工队伍中占40%的目标;

·到2045年，实现TransAlta范围1和范围2温室气体排放100%的净零排放;

·继续专注于安全运营和环境可持续的做法，包括进行重大的填海工程。

·采取措施提升公司的环境绩效，包括开发新的可再生能源项目，支持客户的ESG目标，以实现长期电价可承受性和碳减排;

·通过财政援助和就业机会，支持青年和土著人民平等获得各级教育;

·保持我们对领先ESG披露的承诺。

从2000年到2023年，我们的可再生能源发电量从约900兆瓦增加到超过2，900兆瓦。我们的目标是到2026年将范围1和范围2的碳排放量从2015年的水平减少75%，我们于2021年完成了加拿大燃煤设施的煤制天然气转换，比艾伯塔省立法的煤炭淘汰计划提前了九年，并淘汰了加拿大燃煤设施的剩余部分。

环境、社会及管治因素主要由TransAlta董事会辖下的管治、安全及可持续发展委员会（“管治、安全及可持续发展委员会”）监督。GSSC协助董事会履行其监督职责，包括公司对气候变化的监测;环境、健康和安全法规;公共政策变化和战略制定;气候变化政策和实践;环境、健康和安全;以及社会福利，包括人权、工作条件和负责任的采购。

我们的《企业行为守则》载列所有员工的预期行为，以及我们致力于创造一个让所有员工感到安全的工作环境，并因他们为我们的业务带来的多样性而受到重视。我们的《供应商行为准则》规定了我们期望供应商、其员工和承包商在向TransAlta提供商品和服务时应遵守的原则和标准，包括但不限于环境和气候相关领导力、ED&I、土著关系、健康和安全、道德商业行为、网络安全、利益冲突，以及通过TransAlta的道德帮助热线提出问题。

我们的人权和歧视政策概述了我们在运营和供应链中对人权的承诺，以确保我们在全球运营中的人事政策和做法尊重基本权利。在澳大利亚，我们与《现代奴隶制法案》相关的政策体现了我们为评估和应对我们业务和供应链中的现代奴隶制风险而采取的行动。2024年，我们将根据加拿大《打击供应链中的强迫劳动和童工法》提交报告。我们的土著关系政策侧重于四个关键领域：社区参与和协商、商业发展、社区投资和就业。我们遵循TransAlta的参与原则，努力履行我们对土著社区的承诺。

我们的举报人政策为我们的雇员、高级职员、董事及承包商提供机制，以举报（其中包括）任何实际或涉嫌违反道德或法律的行为。如有违反，我们将与相关个人及持份者合作制定纠正行动计划，以寻求迅速补救影响。

我们的全面安全管理政策正式确定了我们对保护公众和我们的资产以及我们员工的身体、心理和社会福祉的承诺;它定义了代表TransAlta工作的每个员工和承包商的个人责任。

我们的环境政策定义了我们如何将自然和环境保护纳入TransAlta的战略、我们的全面安全管理体系以及自然资源管理的行为原则。

我们在我们的工作场所和我们公司各级同事中对ED&I的承诺在我们的董事会和员工多样性政策以及多样性和包容性承诺中有所规定。我们相信，对Ed&I的强烈关注将推动创新业绩，改善对客户的服务，并对我们共同生活的社区产生积极影响。

TransAlta的运营地图

下图概述了该公司截至2023年12月31日的运营情况。

业务的总体发展

以下是我们业务部门在过去三个财政年度发生的重大发展。这些事件包括增长、创新、收购、重新签约、资产报废、处置、公司变更以及其他影响公司业务总体发展的事件或条件。请参阅本AIF的“TransAlta业务”部分。

三年历史

生长

北方金田太阳能实现商业化运营

2023年11月22日，公司宣布，北方金田48兆瓦太阳能和电池存储设施实现商业运营。这些设施包括27兆瓦的基斯山太阳能设施、11兆瓦的莱因斯特太阳能设施、10兆瓦的莱因斯特电池储能系统和互联传输基础设施，所有这些设施现在都已整合到TransAlta位于西澳大利亚的现有169兆瓦Southern Cross Energy North偏远网络中。这些设施完全与必和必拓镍西部公司签订了为期15年的合同，预计将使必和必拓在基斯山和莱因斯特的Scope 2排放每年减少12%。

汉考克勘探联合开发协议

公司与澳大利亚第四大铁矿石生产商Hancock Prospecting Pty Ltd.(“Hancock”)签订了联合开发协议。这一安排将建立在TransAlta为西澳大利亚偏远采矿作业供电方面的专业知识的基础上。TransAlta将与Hancock合作，为Hancock在黑德兰港地区定义和提供幕后发电解决方案。

花园平原风力发电设施投入商业运营

2023年8月，花园平原风力发电设施投产，总装机容量增加130兆瓦。该工厂与彭比纳管道公司(“Pembina”)和百事可乐加拿大公司(“PepsiCo”)完全签约，加权平均合同寿命约为17年。该设施由26台西门子-伽美莎涡轮机组成。

前期抽水蓄能水电开发项目

2023年4月24日，公司从前身为Montem Resources Limited的Evolve Power Ltd.(“Evolve”)手中收购了位于艾伯塔省西南部的早期320兆瓦抽水蓄能水电开发项目--帐篷山可再生能源综合体(“帐篷山”)的50%权益。此次收购包括与帐篷山相关的土地权、固定资产和知识产权。

本公司在共同管理的特殊目的合作伙伴关系中拥有帐篷山项目，并由本公司担任项目开发商。该合作伙伴关系正在积极寻求就该设施将产生的能源和环境属性达成承购协议。

基斯山132千伏输电扩建工程

2022年5月3日，该公司的子公司Southern Cross Energy签订了西澳大利亚州基思山132千伏输电系统扩建工程、采购和建设协议。该项目正在根据与必和必拓现有的购买力平价协议进行开发，该协议将于2038年到期。预计将于2024年第一季度完工。该项目将促进将额外的发电能力连接到我们的网络，以支持必和必拓的运营，并提高其作为低碳镍供应商的竞争力。

Horizon Hill Wind项目与Meta公司PPA

2022年4月5日，TransAlta宣布与Meta Platform Inc.(前身为Facebook，Inc.)的一家子公司签订了一项长期可再生能源PPA，为其位于俄克拉何马州洛根县的200兆瓦Horizon Hill风力发电项目100%发电。根据这项协议，Meta从Horizon Hill设施获得可再生电力和环境属性。该设施将由总共34台维斯塔斯涡轮机组成。2022年秋季开工建设，预计2024年第一季度商业运营。大部分预算项目成本是根据已签署的固定价格涡轮机供应协议和与一家顶级建筑供应商签署的建造协议计入的。

白石风能项目和与亚马逊的企业PPA

2021年12月22日，该公司与亚马逊能源有限责任公司(“亚马逊”)签署了两份长期PPA协议，以100%获得这些项目的可再生电力和环境属性。位于俄克拉何马州卡多县的300兆瓦白岩风力发电项目将由总共51台维斯塔斯涡轮机组成。2022年底开工建设，两个白岩项目的目标是在2024年第一季度实现全面商业运营。大部分预算项目成本是根据已签署的固定价格涡轮机供应协议和与一家顶级建筑供应商签署的建造协议计入的。

TransAlta在Windrise实现商业运营

2021年12月2日，TransAlta宣布206兆瓦的Windrise风电设施于2021年11月10日实现商业运营。Windrise工厂位于麦克劳德堡西南约20公里处，占地约11,000英亩。Windrise风电设施与艾伯塔省电力系统运营商(“AESO”)签订了一份为期20年的承购协议。

创新

能源影响合作伙伴投资

2022年5月5日，本公司承诺在未来四年内向能源影响合作伙伴(EIP)深度脱碳前沿基金1(“前沿基金”)投资2500万美元。2022年，该公司投资了1000万美元(800万美元)。2023年，该公司投资500万美元(400万美元)。

该计划投资于处于早期阶段的创新技术公司，这些公司将加快向温室气体净零排放的过渡。TransAlta对Frontier Fund的投资为TransAlta提供了与美国和欧洲一些最大的公用事业公司共同筹集资金的机会，以确定、试验、商业化并将支持其脱碳目标的技术推向市场。

投资Ekona Power Inc.

2022年2月1日，本公司对埃科纳电力公司的S B类优先股进行了200万美元的股权投资。这笔投资将有助于支持Ekona的新型甲烷热解技术平台的商业化，该平台生产更清洁、成本更低的绿松石氢气。该平台建立在燃烧和高速气体动力学的原理上，如果成功，该平台可以低成本、可扩展，并位于任何存在天然气基础设施的地方。

收购

TransAlta将从Energy Capital Partners手中收购哈特兰发电公司

2023年11月2日，本公司宣布已与哈特兰发电有限公司和艾伯塔省电力(2000)有限公司(统称“哈特兰”)的母公司Energy Capital Partners的一家关联公司达成最终股份购买协议，根据协议，TransAlta将收购哈特兰及其在艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省的全部业务。此次收购将为TransAlta的机队增加10个设施，总装机容量为1,844兆瓦。这笔交易预计将在2024年上半年完成，取决于惯例的完成条件，包括获得监管部门的批准。

此次收购的收购价为3.9亿美元，取决于营运资金和其他调整，以及假设2.68亿美元的低成本债务。该公司将使用手头的现金和其信贷安排为这笔交易提供资金。

这些资产预计将增加约1.15亿美元的年均EBITDA，包括协同效应。大约55%的收入是与信誉良好的交易对手签订的合同，加权平均剩余合同期限为16年。公司税前协同效应预计每年超过2000万美元。

鉴于艾伯塔省未来几年可再生能源和其他大型基本负荷发电预计将大幅增加，此次收购将使公司处于竞争地位，以应对艾伯塔省高度动态和不断变化的电力格局。清洁电力增长计划继续是我们战略的核心，主要专注于通过清洁电力解决方案满足我们客户的未来需求。

TransAlta Corporation完成对TransAlta Renewables Inc.的收购。
2023年10月5日，该公司完成了对TransAlta Renewables的收购。有关详情，请参阅本AIF的“我们的附属公司”部分。

收购北卡罗来纳州太阳能公司

2021年11月5日，该公司完成了对位于北卡罗来纳州(统称为北卡罗来纳州)的20个太阳能光伏发电站的122兆瓦投资组合的收购。这些资产是从哥本哈根基础设施伙伴公司管理的一个基金以大约9900万美元(包括营运资本调整)和承担现有的税收权益义务获得的。此次收购的资金来自现有的流动资金。这些设施都已投入使用，并于2019年11月至2021年5月期间投入使用。这些设施是

通过与Duke Energy签订的长期PPA获得担保，在购买时，该公司的平均剩余期限为12年。根据PPA，杜克能源公司从每个地点获得可再生电力、产能和环境属性。

重新签约

平斯顿成功重新签约

于2023年，本公司成功地将平斯顿工厂重新承包，为期20年。平斯顿是一座46兆瓦的径流水力发电设施，位于不列颠哥伦比亚省平斯顿溪。

萨尼亚热电联产已执行的劳动合同延期

在2022年第二季度和第四季度，该公司与其三个老工业客户和三个新客户签订了萨尼亚热电联产设施的电力和蒸汽供应合同，这些客户之前曾作为旧客户合同的一部分转售公用事业公司。经过2021年和2022年的签约努力，萨尼亚热电联产设施已经完全重新签约，而不会中断客户的交付条款。四个客户的合同将延长到2031年4月30日，其他三个客户的合同将延长到2032年12月31日。

与IESO在Sarnia热电联产和Melancthon1风能设施执行合同续签

2022年8月23日，TransAlta宣布，作为IESO中期产能采购征求建议书的一部分，它获得了安大略省独立电力系统运营商(IESO)授予的Sarnia热电联产设施和Melancthon1风电设施的产能合同。萨尼亚热电联产设施和梅朗森1号风力发电设施的新产能合同有效期为2026年5月1日至2031年4月30日。萨尼亚热电联产设施和梅朗森1号风力发电设施的现有合同分别从2025年12月31日和2026年3月3日延长至2026年4月30日。本公司预期萨尼亚热电联产设施的毛利将因新容量合约下的IESO价格上限而减少约30%。

肯特希尔斯风

2024年1月29日，TransAlta与New Brunswick Power共同举办了一场庆祝活动，以纪念我们的肯特山风力发电设施重新开放。这些设施于2023年第四季度部分恢复服务，所有涡轮机现已投入使用，修复项目于2024年第一季度完成。2022年6月2日，TransAlta宣布了肯特山1号和2号风电设施的修复计划。除公告外，TransAlta还修订并延长了与New Brunswick Power Corporation(“NB Power”)就Kent Hills 1、2和3号风电设施签订的PPA，规定额外10年合同期至2045年12月，并从2023年1月至2033年12月将原合同价格有效降低10%。此外，双方同意真诚地评估在肯特山安装电池储能系统的情况，并考虑在2045年寿命结束时为肯特山重新供电。还从项目债券持有人那里获得了对Kent Hills风能无追索权债券的豁免，并与债券持有人签订了补充契约，以促进Kent Hills 1和2风能设施的修复。见《2023年综合报告》的《风能与太阳能》和《金融资本》两个章节。见本公司截至2023年12月31日止年度经审核综合财务报表附注24，该等财务报表在此并入作为参考。

煤炭退役更新和煤改气

TransAlta和Lafarge Canada推进低碳飞灰再利用项目

2022年第四季度，公司与Lafarge Canada签订了一项协议，将推进艾伯塔省的低碳混凝土项目。该项目将重新利用垃圾填埋的飞灰，这是该公司之前运营的加拿大燃煤发电设施的废物产品，这些设施于2021年底停止使用煤炭。这些灰烬将被用来替代混凝土制造中的水泥。

TransAlta在加拿大实现全面淘汰煤炭

2021年12月29日，该公司宣布，Keephills 2号机组、Keephills 3号机组和Sundance 6号机组分别完成了从电煤到天然气的全面转换。Keephills 2号机组、Keephills 3号机组和Sundance 6号机组保持相同的发电机铭牌容量，分别为395兆瓦、463兆瓦和401兆瓦。截至2021年12月31日，该公司在加拿大不再使用煤炭发电。

Sundance 4号单位和Keephills 1号单位退役并暂停Sundance 5号单位的归还

9月1日2021年12月28日，公司宣布决定于2021年12月31日暂停圣丹斯5号机组重新供电项目，并于2021年12月31日停用Keephills 1号机组，并于2022年4月1日暂停圣丹斯4号机组。圣丹斯5号机组于2021年11月1日退役。

性情

阿普尔顿和加莱塔的性格

2022年12月2日，该公司出售了位于安大略省的阿普尔顿和加莱塔水电设施。阿普尔顿设施是一个1兆瓦的径流水电设施，位于安大略省阿尔蒙特附近的密西西比河上。加莱塔设施是一个2兆瓦的径流水电设施，位于安大略省加莱塔附近的密西西比河上。出售阿普尔顿和加莱塔设施之前，考虑到这些设施相对于其年度收入贡献所需的预期持续维护费用和维持资本。

出售先锋管道

2021年6月30日，该公司完成了向ATCO天然气和管道有限公司(“ATCO”)出售先锋管道的交易，总销售价格为2.55亿美元。TransAlta出售其50%权益所得的现金净额约为1.28亿美元。先锋管道已整合到Nova Gas Transport Ltd.(“NGTL”)和ATCO的艾伯塔省天然气输送系统中，为该公司位于Sundance和Keephills的发电站提供可靠的天然气供应。作为交易的一部分，TransAlta与NGTL签订了长期天然气运输协议，到2023年底，将提供每天400太焦耳的新的和现有的运输服务。

公司

生产税收抵免(PTC)销售协议

2024年2月22日，该公司与一家AA级客户签订了为期10年的转让协议，出售白岩风电项目和Horizon Hill风电项目预计产生的大约80%的PTC。预计这些合同的年平均EBITDA约为5700万美元(4300万美元)。

融资活动、信贷安排更新和股息宣布

正常流程发行人竞价与自动购股计划

在截至2023年12月31日的年度内，本公司根据其正常过程发行人投标(“NCIB”)计划，以每股普通股11.49美元的平均价格购买和注销了总计7,537,500股普通股，总成本为8,700万美元。

2023年5月26日，多伦多证券交易所(“多伦多证券交易所”)接受了公司提交的对其部分普通股实施NCIB的通知。根据NCIB，TransAlta可能回购最多14,000,000股普通股，约占其截至2023年5月17日普通股公开流通股的7.29%。根据NCIB的规定，可以根据当时的市场价格在多伦多证券交易所和普通股交易所在的任何加拿大替代交易平台上通过公开市场交易进行购买。根据NCIB购买的任何普通股都将被取消。TransAlta根据NCIB获授权进行购买的期间自2023年5月31日开始，至2024年5月30日结束，或根据NCIB购买普通股的最高数量或NCIB经本公司选举终止的较早日期。

2023年12月19日，该公司签订了一项ASPP，以促进根据其NCIB回购TransAlta的普通股。

宣布增加股息

2023年11月18日，TransAlta批准年化每股增加0.02美元，或普通股股息增加9%，并宣布将于2024年4月1日支付每股0.06美元的股息。每股普通股0.06美元的季度股息相当于每股普通股0.24美元的年化股息。

2022年11月7日，该公司宣布，董事会批准将普通股股息增加10%，并宣布于2023年1月1日支付每股普通股0.055美元的股息。

每股普通股0.055美元的季度股息相当于每股普通股0.22美元的年化股息。

九月2021年12月28日，该公司宣布，董事会批准将其普通股股息增加11%，并宣布于2022年1月1日向2021年12月1日营业结束时的股东支付每股普通股0.05美元的股息。

公开发行美国高级绿色债券并发布首个绿色债券框架

于2022年11月17日，本公司发行4亿美元优先票据（“优先绿色债券”），票面年利率为7. 750%，于2029年11月15日到期。包括已结算利率掉期的影响，票据的实际收益率约为5.982%。票据为无抵押债务，与我们所有现有及未来优先债务具有同等的付款权利，并优先于我们所有未来后偿债务。高级绿色债券的利息每半年支付一次，分别于11月15日和5月15日支付，第一次付款于2023年5月15日支付。

本公司将根据其绿色债券框架（“框架”）分配相等于本次发行所得款项净额的金额，为新的及╱或现有的合资格绿色项目提供融资或再融资。该框架收到了Sustainalytics的第二方意见，该意见证实该框架符合国际资本市场协会的绿色债券原则。

新定期贷款

于2022年第三季度，本公司与其银团完成一笔为期两年的4亿元浮动利率定期融资（“定期融资”），到期日为2022年9月29日。2024年7月7日截至2023年12月31日，全额已从定期贷款中提取。

E系列和F系列优先股的转换结果

九月于二零二二年九月二十一日，有89，945股E系列累计可赎回利率重设第一优先股（“E系列股份”）提呈转换，少于转换为F系列累计可赎回利率重设第一优先股（“F系列股份”）所需之一百万股股份。因此，没有E系列股份转换为F系列股份。

C系列和D系列优先股的转换结果

于2022年6月30日，本公司按一对一基准将其11，000，000股累积可赎回浮息重置第一优先股C系列（“C系列股份”）中的1，044，299股转换为累积可赎回浮息第一优先股D系列（“D系列股份”）。

TransAlta推出新品牌重申对清洁能源未来的承诺

于2022年6月20日，本公司宣布并推出新品牌，包括新公司标志及标语“赋能未来”。新的视觉标识封装了今天的TransAlta，同时加强了公司作为创造净零未来的领导者的重点。

Windrise Wind LP完成1.73亿美元绿色债券

2021年12月6日，Windrise Wind LP通过私募方式获得了1.73亿美元的绿色债券融资。 这些债券是分期偿还的，从发行日起按年利率3. 41%计息，9月9日到期。30，2041。这些债券符合2021年国际资本市场协会绿色债券原则的四个组成部分。

Windrise Wind LP将债券的收益用于偿还根据与Windrise设施有关的公司间建筑贷款协议欠下的所有款项，根据公司间贷款协议向TransAlta Renewables提供预付款，为合格的绿色项目（包括可再生能源设施）提供融资或再融资，并为建筑储备账户提供资金。

持续发展表现挂钩贷款

于2021年3月30日，TransAlta将其12. 5亿美元银团信贷融资延长至2025年6月30日，并将该融资转换为可持续发展挂钩贷款（“SLL”）。于2023年6月8日，SLL进一步延长至2027年6月30日。九月2023年6月，SLL增加到19.5亿美元。该贷款的融资条款使借贷成本与TransAlta的温室气体减排和性别多样性目标保持一致，这是公司整体ESG战略的一部分。SLL将对设施的借贷成本进行累计定价调整，并对备用费进行相应调整（“可持续性调整”）。可持续性调整取决于信贷融资期限内每年设定的中期目标的表现，可持续性调整是一个双向机制，可根据表现对每个可持续性绩效目标进行上调、下调或保持不变。SLL进一步强调了TransAlta对可持续发展领导的承诺，包括ED&I和减排。

可持续性

2024董事会换届

Rona Ambrose女士已决定不再竞选连任，并将在2024年4月25日的年度股东大会后从董事会退休。董事会对她为本公司所做的服务表示感谢。自2017年以来，她一直是董事会的宝贵贡献者，我们感谢她在任职期间的领导能力和洞察力，特别是作为董事会治理、安全和可持续发展委员会主席。

TransAlta荣登《新闻周刊》全球最值得信赖公司榜首

9月1日2023年4月14日，该公司宣布，它在《新闻周刊》发布的首份能源和公用事业类别的2023年全球最值得信赖公司排行榜上名列榜首。这份榜单确定了21个国家和23个行业的1000家前1000家公司。《新闻周刊》评选的2023年全球最值得信赖的公司是基于对公众信任三大支柱--客户、投资者和员工--进行全面评估的基础上评选出来的。这份榜单是在对7万多名参与者进行广泛调查的基础上编制的，收集了26.9万份对人们作为客户、投资者或首席员工信任的公司的评估。

2023年管理层和董事会变动

在2023年4月28日召开的年度股东大会上，股东选举出了我们的董事会，其中包括董事提名的坎迪斯·麦吉本女士。MacGibbon女士为董事会带来了专注于领导力、协作和诚信的特质和技能，她通过之前成功的高级领导角色(包括担任首席执行官和首席财务官)展示了这一点。麦吉本女士是一名特许专业会计师。

2023年11月，公司执行团队的职责和责任进行了重组，导致Jane Fedoretz成为执行副总裁总裁，人力、文化和首席行政官，Kerry O‘Reilly Wilks成为执行副总裁总裁，Growth和能源市场营销部，Aron Willis成为执行副总裁总裁，项目交付和建设，Blain van Melle成为执行副总裁总裁，商业和客户关系部，David Litt作为高级副总裁，Growth加入公司。

2022年管理层和董事会变动

2022年12月15日，公司宣布任命Manjit Sharma女士为董事会成员，自2023年1月1日起生效。Sharma女士在不同行业拥有30多年的经验，最近担任的是WSP Canada Inc.的首席财务官。Sharma女士拥有多伦多大学的商业学士学位(荣誉)，是特许会计师协会会员，拥有ICD.D董事称号和GCB.D全球胜任董事会称号。2019年，夏尔玛女士被女性高管网络评为加拿大最具影响力的100位女性之一。

9月1日2022年11月30日，Michael Novelli先生从公司执行副总裁总裁的职位上退休，并于2022年11月3日，根据公司与TransAlta Renewables之间的治理协议，Novelli先生被任命为TransAlta Renewables董事会成员。

9月1日2022年3月30日，Beverlee Park女士从TransAlta董事会退休。Park女士自2015年起担任董事会成员，并于2018年4月至2022年5月担任审计、财务和风险委员会主席。

MSCI环境、社会和治理评级上调

2022年第二季度，TransAlta的MSCI ESG评级从A上调至AA。这一升级反映了与同行相比，该公司可再生能源的强劲增长。从2000年到2022年，我们的铭牌可再生能源装机容量从大约900兆瓦增加到超过2900兆瓦。为了实现到2026年将碳排放量从2015年的水平减少75%的目标，TransAlta还于2021年完成了我们加拿大燃煤设施的煤改气，比艾伯塔省的煤炭淘汰计划提前了九年。

2021年清洁电力增长计划

9月1日2021年28日，我们举行了2021年投资者日，宣布了我们的清洁电力增长计划。目标是到2025年提供2千兆瓦的增量可再生能力，目标投资额为36亿美元。在2023年11月21日的投资者日上，清洁电力增长计划更新了2024年至2028年的新目标。更多详细信息，请参阅本AIF的“概述-我们的企业战略”一节。

教育与工业计划

TransAlta的承诺和对ED&I卓越的关注体现在我们的工作场所和我们的同事中，他们在所有工作级别倡导公平和包容的价值观。这一承诺在我们的董事会和员工多样性政策以及多样性和包容性承诺中有所概述。2023年，TransAlta执行了我们为期五年的ED&I战略的第三个年头，以实现我们的ED&I承诺中定义的目标和愿望，该承诺可在我们网站上投资者中心的治理部分公开获得。

2021年管理层和董事会变动

2021年3月31日，道恩·法雷尔退出董事会，辞去总裁兼公司首席执行官一职。约翰·库兹尼奥里斯于2021年4月1日接替法雷尔女士担任总裁和首席执行官，并加入董事会。

2021年5月4日，公司宣布选举四名新董事：Laura W.Folse女士、Sarah Slusser女士、Thomas O‘Flynn先生和Jim Reid先生。乔治亚·纳尔逊女士、Richard Legault先生和Yakout Mansour先生没有竞选连任，并在2021年5月4日的年度股东大会后立即从董事会退休。

TransAlta业务

我们的水电、风能和太阳能、天然气和能源转型部门负责运营和维护我们在加拿大、美国和澳大利亚的发电设施。我们的能源营销部门负责营销和调度我们在北美的商业资产车队，以及为我们的天然气车队采购天然气，运输和储存，提供知识以支持我们的增长团队，并通过领先的北美能源营销平台产生独立的毛利率。这些部门都由公司部门提供支持。

随着公司继续转型以实现清洁电力增长计划，预计能源转型业务部门应占收入比例相对于其他业务部门将有所下降。此外，我们通过不断优化，不断发展成为一个更精简的组织。

下表列出了截至2023年12月31日各创收部门对收入的贡献：

有关我们的分部收益和资产的进一步信息，请参阅截至2023年12月31日止年度的经审计综合财务报表，该财务报表以引用方式并入本文。另请参见本AIF的“通过引用并入的文件”部分。

本AIF的以下章节按地理位置和燃料类型提供了设施的详细信息。

水电部门

水电部门持有922兆瓦的净权益。这些设施位于艾伯塔省、不列颠哥伦比亚省和安大略省。

除了签订电力合同外，我们还签订长期和短期合同，出售我们商业水电设施的环境属性。这些活动有助于确保这些资产的收益稳定性。一般而言，就长期合约下的设施而言，所产生的环境特性的利益会提供予合约持有人。

下表概述我们于2023年12月31日的水电设施：

（一） MW四舍五入至最接近的整数。总装机容量反映了综合
产能拥有权权益净额乃扣除该等资产之非控股权益应占产能，并于相关资产综合入账后计算。

(2)本栏中的第二个日期是指随后投入运行的第二个单位。

(3)公司的绝大多数合同运营设施受益于适用于此类合同下我们全部或部分收入的通货膨胀调整条款。

(4)在没有标明合同到期日的情况下，该设施作为商人经营。

(5)这些设施构成受投资协议约束的水电资产的一部分。有关更多详情，请参阅本AIF的“资本和贷款结构-投资协议和E&O协议”部分。

(6)这些设施均通过EcoLogo®认证。EcoLogo认证授予具有环保性能的产品
符合或超过所有政府、工业安全和性能标准。

弓河系统

屏障

Barrier是一个装机容量为13兆瓦的水电设施，位于艾伯塔省Seebe附近的Kananaskis河上。该设施使用Dominion Engineering Francis涡轮机和西屋发电机，商业运营始于1947年。该设施的发电目前在艾伯塔省电力市场销售，并在艾伯塔省技术创新和减排（“TIER”）系统下创造排放绩效信用（“EPC”）。

比尔斯波

Bearspaw是一家装机容量为17兆瓦的水电设施，位于艾伯塔省卡尔加里市的弓河上。该设施使用Karlstads Mekaniska Werkstad(“KMW”)轴流式水轮机和西屋电气发电机。商业运营始于1954年。该设施的发电目前在艾伯塔省电力市场销售，并在TERE系统下创建EPC。

下跌

下跌是一个装机容量为36兆瓦的水电设施，位于艾伯塔省班夫国家公园的下跌河上。该设施是1941年从加拿大政府手中购买的。第二年，我们修建了一座新的大坝和发电厂来取代原来的大坝和发电厂，然后在1957年增加了第二台发电机组。该设施使用两台Dominion Engineering Francis涡轮机和两台西屋发电机。该设施的发电目前在艾伯塔省电力市场销售，并在TERE系统下创建EPC。

鬼魂

Ghost是一个装机容量为54兆瓦的水电设施，位于艾伯塔省科克伦附近的弓河上。该设施使用两台Dominion Engineering Francis涡轮机、一台英格兰电动涡轮机和三台西屋电气发电机。商业运营始于1929年。该设施的发电目前在艾伯塔省电力市场销售，并在TERE系统下创建EPC。

马蹄铁

马蹄铁是一座装机容量为1400万兆瓦的径流水电设施，位于艾伯塔省Seebe附近的弓河上。该设施使用两台KMW双混流式水轮机和两台加拿大通用电气发电机。商业运营始于1911年。该设施的发电目前在艾伯塔省电力市场销售，并在TERE系统下创建EPC。

跨湖湖

Interlaks是一家装机容量为5兆瓦的水电设施，位于艾伯塔省卡纳纳斯基斯湖。该设施使用Allis Chalmers Francis涡轮机和西屋发电机。商业运营始于1955年。该设施的发电目前在艾伯塔省电力市场销售，并在TERE系统下创建EPC。

卡纳纳斯基斯

卡纳纳斯基斯是一个径流水电设施，装机容量为19兆瓦，位于艾伯塔省Seebe的弓河上。该设施使用两台Allis Chalmers Francis涡轮机、一台通用电气Barber Hymac叶轮、两台ASEA发电机和一台西屋发电机。商业运营始于1913年。该设施的发电目前在艾伯塔省电力市场销售，并在TERE系统下创建EPC。

波卡特拉

波卡特拉是一个水电设施，装机容量为15兆瓦，位于艾伯塔省卡纳纳斯基斯湖。该设施使用Allis Chalmers Francis涡轮机和西屋发电机。商业运营始于1955年。该设施产生的电力在艾伯塔省电力市场销售，并在TERE系统下创建EPC。

Rundle

Rundle是一家装机容量为50兆瓦的水电设施，位于艾伯塔省坎莫尔的喷雾系统上。该设施使用来自喷雾湖蓄水池的水。该设施使用两台Dominion Engineering Francis涡轮机和两台西屋发电机。商业运营始于1951年。该设施的发电目前在艾伯塔省电力市场销售，并在TERE系统下创建EPC。

喷雾

喷雾是一个水电设施，装机容量为112兆瓦，位于艾伯塔省坎莫尔，位于喷雾系统上。该工厂使用来自喷雾湖蓄水池的水。该设施使用两台Dominion Engineering Francis涡轮机和两台西屋发电机。商业运营始于1951年。该设施的发电目前在艾伯塔省电力市场销售，并在TERE系统下创建EPC。

三姐妹

三姐妹是一个水电设施，装机容量为3兆瓦，位于艾伯塔省坎莫尔附近的三姐妹大坝底部，位于喷雾系统上。该设施使用来自喷雾湖蓄水池的水。该设施使用Dominion Engineering叶轮涡轮机和西屋涡轮机。商业运营始于1951年。该设施产生的电力目前在艾伯塔省电力市场销售。

奥德曼河水系

贝利河

Belly River是位于沃特顿-圣彼得堡的一座装机容量为300万兆瓦的径流水电设施。Mary Headworks灌溉运河系统，沃特顿水库以东，阿尔伯塔省南部莱斯布里奇西南约75公里处。由于位于灌溉运河沿线，Belly River的运营时间为4月至10月，期间作为圣玛丽灌区水管理计划的一部分，水通过运河进行分流。该设施使用一个双阿尔斯通混流式涡轮机和一个阿尔斯通发电机。商业运营于1991年3月开始。该设施产生的电力目前在艾伯塔省电力市场销售。

圣玛丽

圣玛丽是一个径流水电设施，装机容量为2兆瓦，位于艾伯塔省南部马格拉斯附近蓄水圣玛丽水库的大坝底部。该设施使用一台水平双阿尔斯通混流式水轮机和一台加藤发电机。商业运营始于1992年。该设施产生的电力目前在艾伯塔省电力市场销售。

泰勒

泰勒是一座径流水电设施，装机容量为13兆瓦，毗邻沃特顿-圣彼得堡的泰勒·库利溜槽。由艾伯塔省政府拥有的Mary Headworks灌溉运河系统。该设施使用一台卧式Andritz Kaplan涡轮机和一台GE发电机。商业运营始于2000年。该设施的发电目前在艾伯塔省电力市场销售，并在TERE系统下创建EPC。

沃特顿

沃特顿是一座装机容量为3兆瓦的径流水电设施，位于阿尔伯塔省莱斯布里奇西南部希尔斯普林斯附近的沃特顿水库沃特顿大坝底部。该设施使用一台水平双阿尔斯通混流式水轮机和一台加藤发电机。商业运营始于1992年。该设施产生的电力目前在艾伯塔省电力市场销售。

北萨斯喀彻温河水系

大角兽

Bighorn是一家装机容量为120兆瓦的水电设施，位于艾伯塔省诺德格附近。该设施使用两台Dominion Engineering Francis涡轮机和两台英国发电机。商业运营始于1972年。该设施的发电目前在艾伯塔省电力市场销售，并在TERE系统下创建EPC。

布拉索

Braeau是一个水电设施，装机容量为3.55亿兆瓦，位于艾伯塔省德雷顿山谷附近。该设施使用两台Dominion Engineering Francis涡轮机和两台西屋发电机。商业运营始于1967年。该设施的发电目前在艾伯塔省电力市场销售，并在TERE系统下创建EPC。

卑诗省水电设施

Akolkolex

Akolkolex是一个装机容量为10兆瓦的径流水电设施，位于不列颠哥伦比亚省雷弗尔斯托克以南的Akolkolex河上。该设施使用两台水平重庆混流式水轮机，安装在同一个轴上，只有一台重庆发电机。商业运营始于1995年。根据一项将于2046年终止的购买力平价协议，该设施的产出将出售给不列颠哥伦比亚省水电管理局(BC Hydro)。

骨溪

伯恩克里克是一座径流水电设施，装机容量为19兆瓦，位于不列颠哥伦比亚省瓦勒蒙特以南90公里处的伯恩克里克。该设施使用两台9.5兆瓦的卧式水轮发电机组，配有双混流双尾水管Litostroj水轮机和直驱Indar卧式发电机。商业运营始于2011年。根据一项将于2031年终止的购买力平价协议，该设施的产量将出售给BC Hydro。

平斯顿

平斯顿是一座装机容量为46兆瓦的径流水电设施，位于不列颠哥伦比亚省雷夫斯托克西南的平斯顿溪上，是Akolkolex设施的下游。Pingston与Brookfield的子公司Evolugen Trading and Marketing LP平分秋色。该设施使用三台15兆瓦水平冲击式水轮机和勒罗伊-萨默发电机。商业运营始于2003年。该设施的产量将根据2043年5月8日到期的20年期PPA重新合同出售给BC Hydro。

上兽人

上游Mamquam是一座装机容量为2500万兆瓦的径流水电设施，位于不列颠哥伦比亚省斯卡米什以东、温哥华以北的Mamquam河上。该设施使用两台水平轴双Litostroj混流式水轮机和福伊特发电机。商业运营始于2005年。根据一项将于2025年终止的购买力平价协议，该设施的产量将出售给BC Hydro。

安大略省水电设施

米斯马

Misema是一座装机容量为3兆瓦的径流水电设施，位于安大略省北部靠近Englehart的Misema河上。该设施使用一个水平轴双Litostroj混流式水轮机和一台Leroy-Somer发电机。商业运营始于2003年。根据一份将于2027年5月3日终止的合同，该设施的发电将出售给IESO。

驼鹿急流

驼鹿急流是一个径流水电设施，装机容量为1兆瓦，位于安大略省北部萨德伯里附近的瓦纳皮特河上。该工厂使用两个加拿大海德鲁组件、斜轴固定叶片螺旋桨微型涡轮机和一个带有三台西门子发电机的斜轴可调转速Andritz Kaplan微型涡轮机。商业运营始于1997年。根据一份将于2030年12月31日终止的合同，该设施的发电将出售给IESO。

Ragged Chute

碎石槽是一座装机容量为700万兆瓦的径流水力发电设施，位于安大略省北部特米斯卡明海岸以南的蒙特雷尔河上。本公司从安大略省发电公司(“OPG”)租用该设施。该设施自1991年以来一直在运营。该设施使用一台6.6兆瓦的水平轴流转浆机和一台GE发电机。根据一份将于2029年6月30日终止的合同，该设施的发电将出售给IESO。终止后，该资产将转移至OPG，并向本公司支付660万美元。

风能和太阳能部分

截至2023年12月31日，风能及太阳能部门持有约2,057兆瓦净风力发电装机容量的权益。该产能包括加拿大西部的12个风电设施、安大略省的4个、魁北克的2个、新不伦瑞克的3个和美国的5个，更具体地说是在华盛顿州、怀俄明州、明尼苏达州、宾夕法尼亚州和新罕布夏州。该公司还在艾伯塔省拥有一个10兆瓦的公用事业规模的电池储能系统，在马萨诸塞州和北卡罗来纳州拥有143兆瓦的太阳能设施，并在西澳大利亚拥有一个38兆瓦的太阳能设施和一个10兆瓦的电池储能系统。

风能和太阳能通常不是可调度的发电来源。因此，在商业市场中，风能和太阳能资产可能无法确保年度平均池价。因此，与可调度资产相比，我们在预测风能或太阳能资产的发电收入时做出了不同的假设。如果这些价格假设和发电量预测不正确，相应收到的收入可能与我们的预测不同。发电量预测是基于一个地点的长期平均产量预测，反映历史气候条件。在任何一年内，这一长期平均水平都可能出现变化。要预测发电量，必须根据历史现场数据假设许多因素。对于风力设施，这包括风力设施设计，包括尾流和阵列损失、风切变和现场内的电气损失。对于太阳能设施，长期生产取决于电池板角度和行距、太阳量以及现场的环境和环境条件。如果这些假设是不正确的，那么实际产量将高于或低于该地点的长期预测。

除了签订销售发电合同外，我们还签订了长期和短期合同，出售商业风能和太阳能设施的环境属性。这些活动有助于确保这些资产的收益一致性。一般来说，对于长期购电协议下的设施，这种长期合同下的购买者也受益于与该设施相关的任何环境属性。

下表汇总了我们截至2023年12月31日的风能和太阳能发电设施：

(1)将每个兆瓦四舍五入为最接近的整数。总装机容量反映拥有的基础资产的合并基础，而净容量所有权权益扣除这些资产中非控股权益的应占容量，并在合并基础资产后计算。

(2)第二个日期：本栏中的第二个日期指的是后来投入使用的第二个设施。

(3)此外，公司的绝大多数合同运营设施受益于通胀调整条款，这些条款适用于我们根据此类合同获得的全部或部分收入。

(4)除非没有标明合同到期日，否则设施作为商家运营。

(5)这些设施已通过EcoLogo®认证。EcoLogo认证授予环保性能达到或超过所有政府、工业安全和性能标准的产品。

(6)该计划包括在其他地点增加七台涡轮机。

(7)工厂包括多个设施。

(8)不包括白岩东和白岩西的风力项目，预计这两个项目将于2024年第一季度实现商业运营。

艾伯塔省的风能设施

阿登维尔

阿登维尔是一个69兆瓦的风力设施，由23个3.0兆瓦的Vestas V90风力涡轮机组成，安装在80米高的塔楼上，位于麦克劳德堡以南约14公里处。该设施于2010年11月开始商业运营。2018年，Ardenville风电设施获准延期至2023年10月31日，在TER制度下创建抵消信用额度，此后该设施成为符合TIER法规第4节规定的选择加入设施的资格标准的设施，并自愿选择参与监管，目的是能够产生排放表现信用(“选择加入设施”)。选择加入设施不被认为是温室气体的大排放者，因此我们选择参加TER。该设施产生的电力目前在艾伯塔省电力市场销售。

蓝色小径和麦克劳德公寓

Blue Trail是一个66兆瓦的风力设施，由22台3.0兆瓦的Vestas V90风力涡轮机组成，安装在位于艾伯塔省南部的80米高的塔楼上。该设施于2009年11月开始商业运营。Blue Trail风力设施在9月9日之前在Tier下创建了碳抵消信用额度。2022年16日，当时该设施成为Tier下的选择加入设施。

MacLeod Flats是一个3兆瓦的风力发电设施，由一台3.0兆瓦的Vestas V90风力涡轮机组成，安装在麦克劳德堡附近一座67米高的塔楼上。它于2004年投入使用，并于2009年被TransAlta收购。该设施产生可再生能源证书(“REC”)积分。这些设施产生的电力目前在艾伯塔省电力市场销售。

卡斯特尔河

Castle River是一个39.5兆瓦的风力发电设施，由66台维斯塔斯风力涡轮机(3台维斯塔斯V44 600千瓦风力涡轮机和63台维斯塔斯V47 660千瓦风力涡轮机)组成，安装在Pincher Creek西南50米高的塔楼上。该设施还包括另外6台涡轮机，总装机4兆瓦，分别位于艾伯塔省西南部的卡德斯顿县和希尔斯普林斯地区。该设施从1997年11月到2001年7月分阶段开始商业运营。该设施在层级系统下生成EPC。该设施产生的电力目前在艾伯塔省电力市场销售。

考利·诺斯

Cowley North是一个19.5兆瓦的风力发电设施，由15台1.3兆瓦的Nordex N60风力涡轮机组成，安装在50米高的塔楼上，位于艾伯塔省南部的考利镇和Pincher Creek镇附近。该设施于2001年秋季开始商业运营。考利诺斯工厂在Tier系统下创建EPC。该设施产生的电力目前在艾伯塔省电力市场销售。

花园平原

花园平原是一个130兆瓦的风力设施，由265兆瓦的西门子145涡轮机组成，安装在102.5米高的塔楼上，位于汉纳以北约30公里处。该设施于2023年8月开始商业运营。该设施完全签订了合同，根据与Pembina的PPA出售100兆瓦的电力，该合同将于2041年终止，其余30兆瓦的发电将根据PPA合同授予百事公司，并于2035年终止。

麦克布莱德湖

麦克布莱德湖是一个75.2兆瓦的风力设施，由114台660千瓦的Vestas V47风力涡轮机组成，安装在麦克劳德堡以南50米高的塔楼上。麦克布莱德湖工厂与ENMAX Generation Portfolio Inc.共同拥有。该设施于2004年4月30日开始商业运营。该设施的发电根据与ENMAX能源公司签订的20年期购买力平价协议出售，该协议将于2024年4月30日终止。该公司预计，该设施的发电将在PPA到期后出售给艾伯塔省的电力市场。

奥德曼

奥德曼是一个3.6兆瓦的风力发电设施，由两台1.8兆瓦的Vestas V80涡轮机组成，安装在67米高的塔楼上，位于阿尔伯塔省南部Pincher Creek附近的奥德曼河大坝以东。该设施自2007年3月以来一直在运营。2021年，TransAlta从Boralex的一家子公司手中收购了该设施的100%股权。该设施向艾伯塔省电力市场出售能源。

辛诺特

SInnott是一个7兆瓦的风力发电设施，由五台1.3兆瓦的Nordex N60风力涡轮机组成，安装在65米高的塔楼上，位于考利北风设施的正东部和Pincher Creek的北部。该设施于2001年秋季开始商业运营。该设施向艾伯塔省电力市场销售能源，并在TERE系统下产生EPC。

索德格伦

Soderglen是一个71兆瓦的风力发电设施，由47个1.5兆瓦GE SLE风力涡轮机组成，安装在65米高的塔楼上，位于麦克劳德堡西南。该设施与中国海洋石油石油北美分公司共同拥有。该设施于2006年9月开始商业运营。Soderglen风电设施在Tier系统下创建EPC，TransAlta获得其中25%的股份。该公司有权获得出售给艾伯塔省电力市场的发电量的50%。

夏季景观1

Summerview 1是一个68兆瓦的风力设施，由38台1.8兆瓦的Vestas V80风力涡轮机组成，安装在67米高的塔楼上，位于Pincher Creek东北约15公里处。该设施于2004年9月开始商业运营。该设施向艾伯塔省电力市场销售能源，并在TERE系统下产生EPC。

夏季景观2

Summerview 2是一个66兆瓦的风力设施，由22个3.0兆瓦的Vestas V90风力涡轮机组成，安装在80米高的塔楼上，位于Pincher Creek东北约15公里处。该设施于2010年2月开始商业运营。该设施向艾伯塔省电力市场出售能源，并在2022年11月之前根据TECH产生碳抵消信用额度，之后它成为TERE下的选择加入设施。

温德里斯

Windrise是一个206兆瓦的风力发电设施，由43台4.8兆瓦的西门子145风力涡轮机组成，安装在90米高的塔楼上，位于柳树溪县。该设施于2021年11月开始商业运营。根据2041年到期的20年购买力平价协议，该设施产生的电力将出售给AESO。

艾伯塔省电池储能装置

WindCharger

WindCharger是艾伯塔省第一个公用事业规模的电池存储设施。该设施由一个采用特斯拉巨型背包技术的锂离子电池组成，铭牌容量为10兆瓦，总存储容量为20兆瓦时。WindCharger位于艾伯塔省南部的Pincher Creek市辖区，毗邻Summerview风力发电设施变电站。该存储项目于2020年10月15日实现商业运营。WindCharger储存附近的Summerview 2风能设施产生的能量，并将这些能量用于辅助服务。该设施是一家位于Tier之下的选择加入设施。该项目得到了艾伯塔省减排部门的资金支持。

加拿大东部的风力发电设施

肯特·布雷兹

Kent Breeze是一个20兆瓦的风力发电设施，由8台2.5兆瓦的GE XL风力涡轮机组成，安装在85米高的塔楼上，位于安大略省塔姆斯维尔。该设施于2011年开始商业运营。根据2031年到期的20年购买力平价协议，该设施的发电将出售给IESO。

肯特山1

肯特山1号是一个96兆瓦的风力发电设施，由32个3兆瓦的维斯塔斯V90‘S组成，安装在80米高的塔楼上，位于新不伦瑞克的蒙克顿附近。该设施于2008年12月开始商业运营。该公司拥有该设施83%的股份，总部位于加拿大大西洋的风力开发商Natural Force Technologies Inc.与TransAlta共同开发了该项目，拥有该设施17%的股份。该设施的发电根据与NB Power的购买力平价出售。

2022年6月2日，我们宣布了风能设施的修复计划，以解决2021年9月肯特山2号设施发生的单塔故障。该计划包括拆除所有剩余的49台涡轮机，拆除和拆除所有现有的塔基，代之以新设计的基础，重新组装风力涡轮机塔架和发电机，并更换风力涡轮机。

它倒塌了。我们还宣布将PPA再延长10年，至2045年12月。在2033年之前，还向NB Power提供了在当前合同价格基础上有效降低10%的优惠。

这些设施于2023年第四季度部分恢复服务，所有涡轮机现已投入使用，修复项目于2024年第一季度完成。有关详细信息，请参阅本AIF的“业务总体发展--三年历史”部分。

肯特山2

Kent Hills 2是一个54兆瓦的风力发电设施，由17台3兆瓦的Vestas V90风力涡轮机组成，安装在80米高的塔楼上，1台3兆瓦的Vestas V126风力涡轮机安装在87米高的塔楼上，位于新不伦瑞克省蒙克顿附近。该设施于2010年11月开始商业运营。该公司拥有该设施83%的股份，总部位于加拿大大西洋的风力开发商Natural Force Technologies Inc.与TransAlta共同开发了该项目，拥有该设施17%的股份。2022年6月2日，该公司宣布将之前的2035年PPA任期再延长10年，至2045年12月。在2033年之前，还向NB Power提供了在当前合同价格基础上有效降低10%的优惠。

有关详细信息，请参阅本AIF的“肯特山1”部分和本AIF的“业务总体发展-三年历史”部分。

肯特山3

Kent Hills 3是一个17.25兆瓦的风力发电设施，由五个3.45兆瓦的维斯塔斯V126涡轮机组成，安装在117米高的塔楼上，位于新不伦瑞克省蒙克顿附近。该设施于2018年11月开始商业运营，使肯特山三个设施的总发电量达到167兆瓦。2022年6月2日，我们宣布将之前的2035年PPA任期再延长10年，至2045年12月。在2033年之前，还向NB Power提供了在当前合同价格基础上有效降低10%的优惠。

勒诺代

Le Nordais是一个97.5兆瓦的风力发电设施，由130台750千瓦的NEG Micon风力涡轮机组成，安装在55米高的塔楼上，位于魁北克加斯佩半岛。该设施有两个地点，分别是拥有74台涡轮机的Cap-chat和拥有56台涡轮机的Matan。该设施于1999年开始商业运营。根据一项将于2033年终止的能源供应协议，该设施的发电将出售给魁北克水电公司，该设施将生产可再生能源。

梅兰克松1

Melancthon1是一个67.5兆瓦的风力设施，由45台1.5兆瓦GE SLE风力涡轮机组成，安装在80米高的塔楼上，位于安大略省谢尔本附近的Melancthon镇。该设施于2006年3月开始商业运营。根据2026年到期的PPA，该设施的发电将出售给IESO；与IESO的新容量合同将于2026年5月1日开始，2031年4月30日终止。收入将通过IESO市场提供，根据预测的安大略省能源价格，预计收入将比目前的购买力平价水平下降约40%。该公司正在探索合同能源输出的选择，而不是依赖市场价格。

梅兰克松2

Melancthon2是一个132兆瓦的风力设施，由88台1.5兆瓦GE SLE风力涡轮机组成，安装在80米高的塔楼上，毗邻Melancthon1，位于安大略省Melancthon和Amaranth镇。该设施于2008年11月开始商业运营。根据2028年终止的PPA，该设施的发电将出售给IESO。该公司预计，在2028年后，将有机会与IESO签订未来的合同。

新里士满

新里士满是一个68兆瓦的风力发电设施，由27台2.0兆瓦和6台2.3兆瓦Enercon E82风力涡轮机组成，安装在位于魁北克省新里士满的100米塔楼上。该设施于2013年3月开始商业运营。根据与魁北克水电公司签订的一项为期20年的电力供应协议，该设施的发电将于2033年终止。

沃尔夫岛

沃尔夫岛是一个197.8兆瓦的风力发电设施，由86台2.3兆瓦的西门子93风力涡轮机组成，安装在80米高的塔楼上，位于安大略省金斯敦附近的沃尔夫岛。该设施于2009年6月开始商业运营。根据2029年终止的购买力平价协议，该设施产生的电力将出售给IESO。

美国的风能和太阳能设施

安特里姆

Antrim是一个28.8兆瓦的风力发电设施，由9台3.2兆瓦的西门子113风力涡轮机组成，8个92.5米高的塔楼和一个79.5米高的塔楼位于新罕布夏州的安特里姆。该风能设施于2019年12月投产。该风能设施已全面运营，并与Partners Healthcare和New Hampshire Electric签订了两份长期PPA合同，直至2039年。99%的生产税收抵免分配给税务股权合作伙伴，其余部分分配给TransAlta。

大水平

Big Level是一个90兆瓦的风力发电设施，由25台3.6兆瓦GE风力涡轮机组成，分别安装在131米和110米高的塔楼上，位于宾夕法尼亚州波特县。该风能设施于2019年12月投产。该设施的发电根据与微软的购买力平价协议出售，该协议将于2034年终止。99%的生产税收抵免分配给税务股权合作伙伴，其余部分分配给TransAlta。

湖风

LakesWind是一个50兆瓦的风力发电设施，由32台1.62兆瓦的GE XLE风力涡轮机组成，安装在80米高的塔楼上，位于明尼苏达州罗拉格附近。该风电设施已全面投入运营，并与几家高质量的对手方签订了一项长期购买力平价协议，直到2034年。99%的生产税收抵免分配给税务股权合作伙伴，其余部分分配给TransAlta。

质量太阳能

质量太阳能是一个21兆瓦的太阳能产品组合，由位于马萨诸塞州的多个地点组成。该太阳能设施与几个高质量的交易对手签订了长期PPA合同，该合同将于2032年至2045年到期，该设施产生的太阳能REC于2023年到期。

北卡罗来纳州太阳能

北卡罗来纳州太阳能是一个122兆瓦的太阳能产品组合，由位于北卡罗来纳州的20个地点组成。这些设施于2019年11月至2021年5月期间投入使用。这些设施由杜克能源公司两家子公司的长期PPA担保，平均剩余期限为11年。除非任何一方终止，否则PPA会自动扩展。

Skookumchuck

Skookumchuck是一个137兆瓦的风力发电设施，由38台3.6兆瓦的Vestas V136风力涡轮机组成，安装在82米高的塔楼上，位于华盛顿州刘易斯和瑟斯顿两县。该设施于2020年11月开始商业运营，并由与Puget Sound Energy Inc.签订的长期PPA担保，该合同将于2040年到期。99%的生产税收抵免分配给税务股权合作伙伴，其余部分分配给本公司和我们的合作伙伴南方电力公司。

怀俄明州

怀俄明州是一个140兆瓦的风力发电设施，由78台1.8兆瓦的Vestas V80(马克3)风力涡轮机组成，安装在67米高的塔楼上，位于怀俄明州埃文斯顿附近。该设施于2003年12月开始商业运营。该风电设施与投资级交易对手签订了一份长期购买力平价协议，直到2028年。该公司正在探索在PPA到期后重新承包设施。

澳大利亚电池和太阳能设施

北方金田太阳能

Northern Goldfield太阳能设施包括27兆瓦的基斯山太阳能设施、11兆瓦的莱因斯特太阳能设施、10兆瓦/5兆瓦时的莱因斯特电池储能系统设施和互联传输基础设施，所有这些设施都已整合到西澳大利亚州现有的Southern Cross Energy North偏远电网中。联合太阳能和储能设施于2023年11月开始商业运营，并与必和必拓签订了16年的合同。有关更多详细信息，请参阅本AIF的“业务总体发展”部分。

在建设施

我们拥有内部开发专业知识，团队能够管理新项目开发的方方面面和每个阶段，从资源评估到现场控制、许可、承包、工程、施工和项目管理。越来越多的客户不仅关注清洁电力采购的定价，还关注开发商全面完成项目的能力。

下表汇总了截至2023年12月31日我们在建的风能设施：

(1)对100兆瓦进行估计，并四舍五入到最接近的整数。

美国设施

地平线山

Horizon Hill是一个201.6兆瓦的风力发电设施，位于俄克拉何马州洛根县，由34台维斯塔斯V162和V136涡轮机组成，其中33台分别有119米高的塔架，1台有105米高的塔架。根据一项长期购买力平价协议，该项目产生的发电收入将100%出售给Meta，前身为Facebook。根据PPA，Meta将同时获得可再生电力和环境属性。Horizon Hill项目目前正在建设中，目标商业运营日期为2024年第一季度。有关更多详细信息，请参阅本AIF的“业务的一般发展”部分

白石东和白石西

白岩东部和西部是201.6兆瓦和99.6兆瓦的设施，由34台和17台(6兆瓦和3.6兆瓦)维斯塔斯风力涡轮机组成，其中49台分别有199米高的塔架，两台分别有105米高的塔架，位于俄克拉何马州卡多县。2021年12月22日，TransAlta与亚马逊签署了两份长期电力PPA协议，100%的发电量来自其300兆瓦的白岩东部和白岩西部风力发电项目。这两个白石风电项目预计都将在2024年上半年实现全面商业运营。有关更多详细信息，请参阅本AIF的“业务总体发展”部分。

天然气管段

天然气部门持有2,775兆瓦的净产能所有权权益。这些工厂位于艾伯塔省、安大略省、密歇根州和西澳大利亚州。

下表汇总了截至2023年12月31日我们的天然气发电设施：

（一） MW四舍五入至最接近的整数。总装机容量反映所拥有相关资产的综合基准，而净装机容量拥有权权益则扣除该等资产的非控股权益应占装机容量，并于相关资产综合入账后计算。

（二） 公司的绝大多数合同运营设施受益于适用于此类合同下我们全部或部分收入的通货膨胀调整条款。

（三） 在没有标明合同到期日的情况下，该设施作为商人经营。

（四） 我们在这些设施中的利益是通过我们在TransAlta Cogeneration，LP（“TA Cogen”）的所有权权益。

（五） 白杨溪设施是由森科尔能源公司经营。

（六） 包括四个设施。不包括Northern Goldfields设施，这些设施属于风能和太阳能部门。

艾伯塔天然气设施

萨斯喀彻温堡

我们在萨斯喀彻温堡工厂拥有30%的净所有权权益。有关进一步详情，请参阅本AIF“TransAlta业务-非控股权益”一节。这座118兆瓦的天然气联合循环热电联产设施由TA Cogen和Prairie Boys Capital Corporation拥有。该设施的合同最初为期10年，从2020年1月1日开始，可以选择两次为期五年的延期。该合同使我们的客户能够继续受益于该设施的运营灵活性。该设施的发电目前在艾伯塔省电力市场销售。

Keephills 2

Keephills 2工厂位于埃德蒙顿以西约70公里处，由TransAlta全资拥有。Keephills 2是一个395兆瓦的燃气机组，于2021年春季完成了天然气转换，之后于2021年7月19日宣布商业运营。该装置的监管寿命将于2037年结束。该设施的发电目前在艾伯塔省电力市场销售。

Keephills 3

Keephills 3工厂位于埃德蒙顿以西约70公里处，由TransAlta全资拥有。Keephills 3是一台463兆瓦的燃气机组，于2021年下半年完成了向天然气的转换，之后于2021年12月29日宣布商业运营。该部门的监管寿命将于2039年结束。该设施产生的电力目前在艾伯塔省电力市场销售。

杨树溪

杨树溪热电联产设施位于麦克默里堡。杨树溪热电联产设施已经建成，并签订了合同，为森科尔的油砂业务提供蒸汽和电力。2015年8月31日，该公司重组了该设施发电服务的合同安排。根据协议条款，森科尔收购了该公司的两台装机容量为126兆瓦的汽轮机和若干输电互联资产。此外，森科尔承担了热电联产设施的全部运营控制权，并有权在2030年12月31日之前使用该公司天然气发生器的全部230兆瓦容量。整个杨树溪热电联产设施的所有权将于2030年12月31日移交给森科尔。

希尔尼丝1和2

Sheerness工厂位于卡尔加里东北约200公里处，由TA Cogen和哈特兰发电有限公司共同拥有。哈特兰负责这些设备的运营和维护。2020年4月4日，Sheerness 2号机组改装为天然气，经过发电机回绕和最终测试，机组容量从390兆瓦增加到400兆瓦。2021年3月31日，希尔尼斯1号机组改装为天然气。Sheerness工厂在2021年第一季度收到了最后一批煤炭，煤炭库存在2021年7月全部用完。2021年11月9日，哈特兰宣布，它已经完成了希尔内斯的煤炭过渡。这些单位的监管寿命将于2037年结束。该设施产生的电力目前在艾伯塔省电力市场销售。

自2021年1月1日起，每个所有者将各自向艾伯塔省电力市场提供自己的发电份额。有关详细信息，请参阅本AIF的“TransAlta业务--非控股权益”部分。

圣丹斯6

圣丹斯6号工厂位于埃德蒙顿以西约70公里处，由TransAlta全资拥有。Sundance 6是一台401兆瓦的燃气机组，于2021年上半年完成了向天然气的转换，之后于2021年1月31日宣布商业运营。该单位的监管寿命将于2037年结束。该设施产生的电力目前在艾伯塔省电力市场销售。

停用煤炭协议

2016年11月24日，我们与艾伯塔省政府签订了关于停止Keephills 3和Sheerness燃煤设施排放的停煤协议。根据Off-Coal协议，我们有权从艾伯塔省政府获得从2017年开始向TransAlta支付的年度现金净额约3740万美元，并将于2030年终止，前提是满足某些条款和条件，包括我们在2030年12月31日或之前停止所有燃煤排放。其他条件包括维持艾伯塔省投资及投资相关活动的规定支出、维持在艾伯塔省的重要业务(包括维持规定的就业水平)、维持支持设施周围社区及本公司员工的计划及计划支出，以支持因淘汰燃煤发电而受到负面影响的公司员工，以及履行对受影响员工的所有义务，在每种情况下均按停用煤炭协议的规定。

加拿大东部和美国天然气设施

Ada

Ada是一个29兆瓦的合同热电联产设施，位于密歇根州的Ada。该设施自1991年以来一直在运行，每小时生产约18,000吨蒸汽。该设施的电力和蒸汽输出与消费者Energy和安利签订了全面合同，直到2026年，该公司正在寻求重新合同该设施。

渥太华

渥太华的工厂归TA Cogen所有。有关详细信息，请参阅本AIF的“TransAlta业务--非控股权益”部分。这是一个74兆瓦的联合循环热电联产设施，位于安大略省渥太华。2013年8月30日，该公司宣布与IESO重新签订为期20年的设施合同，自2014年1月起生效。渥太华设施还向渥太华健康科学中心和国防医疗中心的成员医院和治疗中心提供热能。与渥太华健康科学中心签订的热能合同的有效期至2033年12月31日，除非任何一方终止，否则将自动续签五年。

萨尼亚

萨尼亚热电联产设施是一个位于安大略省萨尼亚的499兆瓦联合循环热电联产设施，为附近的工业设施提供电力和/或蒸汽，这些设施的所有者包括：ArLANXEO Canada Inc.(前身为LANXESS AG，拜耳公司的继任者)、Nova化工(加拿大)有限公司、INEOS Styrolution Canada Ltd.(以前为Nova所有的苯乙烯生产设施)、Suncor Energy Products Partnership、BitFury Holding BV，一家全方位服务的区块链技术公司，以及三个新的工业客户。与新客户的合同是关于以前供应给ARLANXEO并由ARLANXEO转售的负荷，TransAlta管理与子客户的联系。根据一份于2031年4月30日终止的合同，该设施还向IESO提供电力，而工业客户合同的终止期限为2031年4月30日至2032年12月31日。由于新合同规定的IESO价格上限，萨尼亚热电联产设施的毛利减少了约30%。

温莎

温莎工厂归TA Cogen所有。有关详细信息，请参阅本AIF的“TransAlta业务--非控股权益”部分。这是一个72兆瓦的联合循环热电联产设施，位于安大略省温莎。自2016年12月1日起，温莎核电站开始根据与IESO达成的一项协议运营，协议期限为15年，装机容量最高可达72兆瓦。根据一份将于2028年到期的合同，温莎工厂还向位于温莎的Stellantis Canada(前身为FCA Canada，Inc.和克莱斯勒加拿大公司)提供热能，连续六次续签，每次一年。

澳大利亚天然气设施

Fortescue River天然气管道

2014年，我们与AGI Fortescue River Pty Limited(前身为DBP发展集团)成立了Fortescue River天然气管道合资企业。这家合资企业(TransAlta是其43%的合作伙伴)成功地获得了设计、建造、拥有和运营位于西澳大利亚州皮尔巴拉地区的270公里长的Fortescue River天然气管道的合同，该管道将向Fortescue金属集团(“FMG”)的所罗门工厂输送天然气。这条管道于2015年第一季度完工，并在不采取行动的情况下运营-

支付与FMG子公司的天然气运输协议，初始期限为20年。这条直径16英寸的管道最初的自由流动能力为每天64太焦耳。根据天然气关税协议，FMG有权从2020年3月开始购买Fortescue River天然气管道。FMG保留其选择，合资企业继续向所罗门工厂输送天然气。

帕克斯顿

Parkeston设施是一座110兆瓦的天然气和柴油双燃料发电站，位于西澳大利亚州卡尔古利附近，通过与Northern Star Resources Limited的子公司Northern Star(NPK)Pty Ltd.各持一半股份的合资企业拥有。根据一份延长至2026年10月的供应合同，Parkeston工厂主要向Kalgoorlie Consolated Gold Mines供应能源，任何一方都可以选择提前终止。我们正在评估续签或延长供应合同的潜在机会。任何商家的产能和能源都被出售给西澳大利亚的批发电力市场。

南黑德兰

南黑德兰发电站是一座150兆瓦的联合循环发电站，位于西澳大利亚南黑德兰附近。该厂于2015年初开工建设，2017年7月28日实现商业运营。该设施与两个客户签订了合同，直到2042年。Horizon Power的装机容量为110兆瓦，合同期限为2042年。Horizon Power是该地区的国有电力供应商。第二个客户是FMG的港口业务，容量为35兆瓦。

南十字能源

南十字能源伙伴关系(“SCE”)在基斯山、莱因斯特、卡尔古利和坎巴达设有发电站。这四个地点每个都有一台LM6000燃气轮机。一台TM2500涡轮机也位于基斯山。备用柴油发电位于基斯山和莱因斯特。总体而言，这些设施可提供约240兆瓦的燃气和柴油发电能力。2023年，清洁能源公司增加了电池和可再生能源能力，在莱因斯特(11兆瓦)和基斯山(27兆瓦)分别建立了太阳能设施，并在莱因斯特(10兆瓦/5兆瓦时)建立了电池储能系统。

与必和必拓签订的PPA于2020年进行了修订，其中包括将PPA的期限延长至2038年12月31日，并对PPA进行了重组，导致从2024年起取消传统的能力付款。从2024年起，行政首长协调会收到的PPA项下的主要付款包括：(A)提供设施运营和一般维护的年度付款；(B)对资产进行的所有延长寿命和主要维护工作的商定保证金；以及(C)来自所有新建资产，如新的太阳能发电场的能力费用。2024年，支付结构的这一变化预计将导致容量费用收入减少约5,100万澳元，部分被新建资产费用的增加所抵消，例如2023年11月投产的北方金田太阳能设施和基思山132千伏扩建项目。此外，在PPA期间，PPA为必和必拓位于西澳大利亚州金矿地区指定区域内的采矿作业提供独家电力供应和输配基础设施的权利。

PPA支持必和必拓未来的电力需求和减排目标，为必和必拓提供参与权，将太阳能、风能和储能技术等可再生能源发电整合到必和必拓位于Goldfield地区的采矿业务中，但须满足某些条件。根据该合同，新的建设项目已经完成，包括位于基斯山和莱因斯特的北方金田太阳能和电池项目，该项目于2023年11月投入商业运营。其他项目正在开发和建设阶段。有关更多详细信息，请参阅本AIF的“业务总体发展”部分。

正在根据与必和必拓延长的PPA对额外的可再生能源供应和碳减排倡议进行评估。

在建设施

以下项目已由董事会批准，已签署PPA，目前正在建设或正在交付使用。

下表汇总了截至2023年12月31日我们正在建设的输电扩建项目：

基斯山132KV扩建

基斯山132千伏输电项目目前正在建设中，位于西澳大利亚州基斯山附近。南十字能源公司正在完成对基斯山132千伏输电系统的扩建，以支持必和必拓在北方金矿的运营。该项目正在根据与必和必拓现有的15年购买力平价协议进行开发。该项目将促进将额外的发电能力连接到我们的网络，以支持必和必拓的运营，并提高必和必拓作为低碳镍供应商的竞争力。预计将于2024年第一季度完工。有关更多详细信息，请参阅本AIF的“业务总体发展”部分。

能源转型细分市场

能源转换部门持有671兆瓦的净所有权权益。这两家工厂都位于美国。

下表汇总了截至2023年12月31日的我们的能源过渡设施：

(1)将每个兆瓦四舍五入为最接近的整数。总装机容量反映已拥有的相关资产的合并基础，而净容量所有权权益扣除这些资产中非控股权益的应占容量，并在合并相关资产后计算。

(2)支持该设施用于向Centralia设施提供可靠的供水。

Centralia

Centralia燃煤设施位于美国华盛顿，由一台670兆瓦的机组组成。

2012年7月25日，我们宣布签订了一份为期11年的PPA，从Centralia热设施向Puget Sound Energy提供电力。合同将于2025年终止，届时该设施将停止燃烧煤炭。根据协议，Puget Sound Energy将在2024年12月之前购买380兆瓦的基本负荷电力，并在2025年购买300兆瓦的电力。用于为Centralia设施提供燃料的煤炭来自蒙大拿州和怀俄明州的波德河盆地。Centralia工厂的煤炭合同将于2025年底到期。

我们将Centralia热力设施的电力出售给西方电力协调委员会，特别是美国太平洋西北电力市场。我们的战略是平衡合同和非合同电力销售，以管理生产和价格风险。

2015年7月30日，我们宣布将在10年内投资5500万美元，支持华盛顿州的能源效率、经济和社区发展以及教育和再培训计划。这一举措是Centralia从2020年12月31日开始从华盛顿的燃煤运营转型的一部分。这笔5500万美元的社区投资是TransAlta能源转型法案(2011年法律第180章)的一部分。该法案是政策制定者、环保人士、劳工领袖和TransAlta在华盛顿州放弃煤炭的协议。截至2023年12月31日，我们已经为5500万美元的承诺提供了全部资金。

斯科库姆查克水电公司

我们拥有一个1兆瓦的水力发电设施，位于华盛顿州Centralia附近的Skookumchuck河上，以及用于为我们在Centralia的发电设施提供供水的相关资产。2020年12月7日，我们与Puget Sound Energy就Skookumchuck水电设施达成了PPA协议。合同将于2025年终止，届时该设施将退役。

填海活动

Centralia矿

我们在Centralia设施附近拥有一座煤矿，尽管Centralia煤矿的采矿作业于2006年11月27日停止。该矿目前处于复垦阶段，我们继续进行复垦和相关工作。

根据美国联邦矿山安全与健康法案，我们必须报告我们Centralia矿的所有引用。据报道，该煤矿在2023年发生了一起受伤事件。所有矿场安全与健康管理局(“MSHA”)评估的总美元价值并不重要。

(1)违反第104条：TransAlta Centralia Mining(9项违规)和Dickson Company(承包商)(1项违规)。

(2)比赛中的主要引文：Coalview Centralia LLC(1,287美元)和Dickson Company(143美元)。

海瓦莱矿

我们拥有为以前燃煤的圣丹斯和基菲尔斯设施供应煤炭的Highvale煤矿。作为清洁电力增长计划的一部分，公司于2021年底停止了Highvale矿的所有采矿作业，截至2022年1月1日，该矿目前处于复垦阶段。

煤炭退役

自2018年以来，TransAlta总共淘汰了4464兆瓦的燃煤发电能力，同时将1659兆瓦转换为燃烧更清洁的天然气。以下七台机组已经退役：Centralia热电1号、Keephills 1号和Sundance 1号、2号、3号、4号和5号。退役仍然符合我们过渡到清洁电力的战略。根据该法案，Centralia 2单元将于2025年12月31日退役。

能源营销细分市场

我们的能源营销部门提供多项战略职能，包括：

·收集和分析市场趋势，以便更有效地进行战略规划和决策；

·积极参与各种北美市场的电力、天然气和环境产品交易，艾伯塔省除外；

·与第三方谈判和管理我们发电资产的燃料供应安排，包括天然气和其他燃料实物交付的时间表、账单和结算；以及

·与客户谈判并签订合同协议，出售我们在艾伯塔省以外的发电资产的输出，包括电力、蒸汽或其他与能源相关的商品。

能源营销部门通过交易电力和其他能源商品(即燃料和环境产品)、向第三方提供收费资产管理服务以及从第三方天然气和电力交易中赚取利润来获得所有收入。发起和交易活动主要集中在自营交易上，另外还关注公司的现有资产和客户。

能源营销部门的主要风险控制活动包括市场、信用、运营、声誉、合规和法律风险的衡量和管理。该部门使用在险价值、在险毛利率和尾部风险指标来监控和管理我们的资产和交易组合中的风险。风险价值和风险毛利衡量由于市场风险因素的变化而在给定时间段内可能发生的潜在损失。回溯测试用于对投资组合中的市场风险提供进一步的敏感性。合规、商誉和法律风险在我们的法律和合规政策范围内进行管理，并使用监控工具来标记合规风险。能源营销部门在我们的治理政策批准的范围内积极管理风险。

企业细分市场

我们的公司部门包括公司的财务、可持续发展、法律、人力资源、行政、业务发展和投资者关系职能。

非控制性权益

我们拥有非控股权益的子公司和业务如下：

Ta Cogen

我们持有安大略省有限合伙企业TA Cogen 50.01%的有限合伙权益。其余49.99%的股权由长江基建集团控股有限公司的子公司CPH Cogen Inc.持有。

Ta Cogen持有艾伯塔省800兆瓦Sheerness双燃料发电设施50%的权益，以及艾伯塔省118兆瓦的萨斯喀彻温堡天然气热电联产设施60%的权益。Ta Cogen还持有位于安大略省的两个天然气热电联产设施的权益：74兆瓦的渥太华工厂和72兆瓦的温莎工厂。有关更多详细信息，请参阅本AIF的“天然气部分”部分。

Kent Hills Wind LP

我们持有Kent Hills Wind LP 83%的合伙权益，Kent Hills Wind LP拥有并运营位于新不伦瑞克的167兆瓦Kent Hills(1、2和3)风力发电设施。截至2023年12月31日，本公司拥有Kent Hills Wind LP 83%的股份，其余17%由Natural Force Technologies Inc.持有，后者是一家总部位于加拿大大西洋的风力开发商，曾与TransAlta共同开发Kent Hills风力发电项目。

TransAlta可再生能源

在2023年10月5日之前，我们持有TransAlta Renewables 60.1%的权益。TransAlta Renewables在加拿大拥有和运营一系列天然气和可再生能源发电设施，并在公司的其他各种天然气和可再生能源设施中拥有经济权益。2023年10月5日，本公司收购了TransAlta Renewables尚未直接或间接由TransAlta及其某些关联公司拥有的全部已发行普通股。TransAlta Renewables现在是该公司的全资子公司。有关更多详细信息，请参阅本AIF的“三年历史”部分。

竞争环境

发电是一个处于令人兴奋的转型中的行业，从长远来看，对电力的需求预计将大幅增长。我们还预计，这一代人的组合将在我们的主要市场经历重大转变。除了需要跟上电力需求持续增长的步伐外，还有几个关键因素推动了对新发电能力的大量投资，这些因素包括但不限于：

·燃煤发电正在被淘汰。这些退休是由资产年龄以及政府政策推动的，政府政策对温室气体排放设定了不断攀升的价格，在某些情况下，还要求这些资产退出；

·政府对低排放技术施加成本或提供激励的政策正在为可再生发电技术创造机会。这些机会恰逢风能和太阳能发电以及电池储存的安装成本大幅下降。因此，这些技术现在占了世界上许多电网新增发电能力的大部分；

·电气化被视为减少交通运输等许多部门温室气体排放的最有效手段之一。我们预计，可再生能源发电将继续成为加拿大、美国和澳大利亚增长最快的发电来源之一。

艾伯塔省

我们总装机容量的大约53%位于艾伯塔省。截至2023年12月31日，我们在艾伯塔省的商业资产组合包括水电设施、风力设施、电池储存设施以及混烧和改装的天然气供热设施。燃料类型的这种平衡为我们提供了投资组合多样化。它还为我们提供了可以作为辅助服务货币化的能力，或者在供应紧张时期被派往能源市场。为了减少不同的现货电价对我们商业发电的影响，我们将通过我们的商业和工业业务签订金融对冲和/或实物零售供应合同。这些渠道提供的综合流动性使我们能够积极确保收入，并对不断变化的市场状况做出反应，并根据我们的资产组合的预期收益调整我们的对冲比例。

从2022年到2023年，艾伯塔省的年度电力需求持平。2023年的野火对需求产生了重大的负面影响，2022年第三季度和第四季度的天气驱动需求比2023年更显着。这些因素导致艾伯塔省的平均上网电价从2022年的162美元/兆瓦时下降到2023年的134美元/兆瓦时。尽管由于邻近市场的价格走强和可用的进口产能减少，2023年上半年的上网电价高于2022年，但2023年下半年的上网电价低于2022年，当时天气驱动的需求不像2022年那么明显。

我们预计，加拿大联邦政府的温室气体污染定价法案会带来额外的合规成本，该法案设定了温室气体排放的国家价格，预计到2030年，每个省份都将实施相当于每吨170美元的碳价格的温室气体政策。我们相信，我们的资产组合为我们提供了风能、太阳能、水电和天然气领域的棕地开发机会，这使我们在建设使用这些燃料类型的发电设施时拥有相对于竞争对手的优势。

美国太平洋西北部

我们在美国太平洋西北部的发电能力包括剩余的Centralia燃煤机组以及我们在Skookumchuck风力发电设施中49%的权益。Centralia煤炭部门承诺在未来两年内逐步淘汰，工厂产能计划于2025年12月31日立法退役。

该地区的系统容量主要由水力发电和天然气发电组成，过去几年还增加了一些风力发电，以回应政府支持可再生能源发电的计划。该地区的需求增长一直受到限制，并受到对能源效率的强调的进一步制约。我们预计，随着煤炭发电的退出和可再生能源组合标准要求的继续加强，这一市场在未来十年将发生重大变化。

我们与Puget Sound Energy签订了长期合同，在Centralia工厂的剩余寿命内最高可达380兆瓦(2025年降至300兆瓦)，从而增强了我们的竞争力。合同和我们的对冲使我们能够在低价期间满足市场的电力需求。Centralia地块还具有未来重新开发机会的潜在价值，因为它可以利用现有的基础设施和输电互连。

澳大利亚

我们的业务仅在西澳大利亚州，专注于该州规模庞大、偏远的采矿业。西澳大利亚的主要出口产品是铁矿石、镍和黄金。西澳大利亚州的铁矿石出口预计将上升，原因是大型生产商增加了新矿的产量。偏远的采矿企业正在探索各种选择，在现有和新的地点增加可再生能源发电，以努力减少这些作业所需的天然气和柴油数量。我们在金矿地区的SCE设施根据我们延长的合同安排有许多项目正在开发中，以支持必和必拓实现其脱碳目标。我们预计这一趋势将继续下去，并为我们在西澳大利亚的业务创造更多机会。

合同天然气和可再生能源

我们在竞争激烈的市场中开发和收购天然气和可再生能源发电设施。我们作为经验丰富的运营商和开发商的过往记录支持了我们的竞争地位。在可能的情况下，我们试图通过高效的融资结构来降低我们的资本成本，提高我们的竞争力。在美国，我们巨大的税收属性进一步增强了我们的竞争力。

在可再生能源方面，我们主要评估加拿大西部和美国的绿地机会，以及在我们现有业务的市场进行收购。我们拥有高素质和经验丰富的开发团队，以发现和开发这些机会。在热电联产方面，我们正在与客户合作评估幕后解决方案。

我们的一些较旧的天然气设施现在即将达到原来的合同寿命。与新建设施相比，这些设施通常具有显著的成本优势，我们能够通过重新承包这些设施来增加价值，而不会产生新设施所需的重大资本支出。

季节性和周期性

我们的业务是周期性的，原因是：(A)发电的性质和有限的存储容量；以及(B)风能、太阳能和径流水电资源的性质，这些资源根据季节模式和年度天气变化而波动。

通常，径流水电设施和太阳能设施在春季和夏季产生大部分电力和收入，此时融化的雪开始供应流域和河流，太阳处于最高峰。相反，在空气密度达到顶峰的寒冷冬季，风速在历史上更高。我们的技术和地理多样化战略减少了我们对任何一种自然资源在任何一个区域的变化的风险。然而，任何一个季度的财务业绩可能并不代表所有季度。有关更多详细信息，请参阅本AIF的“风险因素”部分。

监管框架

以下是对公司至关重要的市场监管框架的描述。

加拿大联邦政府

2016年11月，加拿大联邦政府宣布，将在2030年之前逐步淘汰燃煤发电，艾伯塔省政府在2015年11月也做出了类似的承诺。2018年12月12日，加拿大环境与气候变化部(ECCC)在加拿大公报中公布了两项最终法规，即到2030年逐步淘汰燃煤发电的第二部分，以及关于燃气发电的法规，其中包括将锅炉机组从燃煤发电转换为天然气发电的条款。有关详细信息，请参阅本AIF的“环境风险管理-气候相关财务披露”部分。

监管改革预计在短期内不会对我们位于新不伦瑞克、不列颠哥伦比亚省和魁北克的设施的发电产生实质性影响，因为这些设施的发电完全与信誉良好的交易对手签约。

艾伯塔省

艾伯塔省仍然是一个仅限能源的市场，发电机在那里提供明确的电力供应，以满足电力需求。需求和供给的动态决定了市场清算价格。2023年8月3日，艾伯塔省政府宣布暂停发放1兆瓦以上新可再生发电项目的新发电厂审批。这一暂停计划于2024年2月29日解除。AESO还在推进其市场路径计划，以确定未来的市场设计方案，并在2024年第二季度之前向政府提出建议。AESO的倡议预计将在2025年第二季度进入实施阶段。

安大略省

安大略省的电力市场是一个混合市场，其中包括一个电力批发市场，以及对某些电力消费者的管制价格和IESO从发电商购买电力的长期合同。安大略省能源部支持IESO确定IESO采购的电力组合。IESO的任务是承担电力系统的长期规划，采购该计划中的发电，并管理私营发电的合同。IESO负责管理安大略省的批发市场，并确保安大略省电力系统的可靠性。电力部门由安大略省能源委员会监管。

IESO目前正处于结算规则测试和市场手册和规则制定阶段，以实施市场更新计划。该计划包括引入提前一天的市场、位置定价、增强机组承诺和缓解市场力量。市场更新计划于2025年第二季度实施。现有合同减轻了对现有设施的影响。IESO正在通过新的资源充足采购来协调其能源市场的变化，包括中长期招标(RFP)、与现有设施的重新承包(小水电重新承包)以及改善市场运营和可靠性。我们的安大略省工厂一般都是签约的，因此我们预计市场规则的变化对公司的短期影响最小。

美国电力批发市场

联邦电力法赋予联邦能源管理委员会(“FERC”)对从事电力批发销售和州际商业电力传输的公用事业机构制定费率的管辖权。FERC监督所有综合市场规则和发电机批发销售的市场结构。《联邦电力法》还授权FERC认证和监督电力可靠性组织，该组织颁布和执行适用于大容量电力系统所有用户、所有者和操作员的强制性可靠性标准。FERC已认证北美电气可靠性公司(“NERC”)为电气可靠性组织。NERC颁布了强制性可靠性标准，并与在FERC和NERC权力和监督下运作的地区可靠性组织合作，执行这些强制性可靠性标准。

监管变化预计在短期内不会对我们位于明尼苏达州、马萨诸塞州、新罕布夏州、北卡罗来纳州、俄克拉何马州、宾夕法尼亚州和怀俄明州的设施的发电产生实质性影响，因为这些设施的发电完全与信誉良好的交易对手签订合同。

华盛顿

Centralia和Skookumchuck在华盛顿州运营。华盛顿运输和公用事业委员会(“WTUC”)有权监管和监督每一家“公用事业公司”，包括投资者拥有的电力公用事业公司。对于受监管的电力公用事业，WTUC批准受监管的费率，审查综合资源计划，批准合并和收购(“并购”)，并为大型设施(即发电厂和输电线路)颁发公共便利性和必要性证书。Centralia设施、Skookumchuck水电设施和Skookumchuck风力设施不受WTUC的监管，因为它们只销售批发电力，不在该州销售零售电力。只有FERC和NERC要求适用于这些设施。因此，本公司预计WTUC的任何决定不会对收入流产生任何实质性影响。

澳大利亚

澳大利亚有两个独立的主要电力市场：涵盖东海岸所有主要人口中心的全国电力市场(“NEM”)和覆盖西澳大利亚西南部及其首府珀斯的批发电力市场(“WEM”)。一些较小的独立电网为区域人口中心服务，包括西澳大利亚皮尔巴拉地区的西北互联系统和北领地的达尔文-凯瑟琳系统。

澳大利亚能源市场运营商是WEM和NEM的市场运营商。两个市场完全独立，市场规则不同，彼此之间没有物理上的互联互通。WEM既包括一个发电能力市场，也包括一个与批发价格的单一参考节点进行能源交易的总池。NEM是一个纯能源市场，有五个区域批发价格参考节点，分别对应于昆士兰、新南威尔士州、维多利亚州、塔斯马尼亚州和南澳大利亚州。

2023年10月，对WEM实施了重大改革，包括在能源市场进行安全受限的调度，并引入额外的辅助服务，以支持向可再生能源的过渡。

已逐步实施对西北电网的改革，包括为输电网络提供第三方接入、协调停电规划和确保发电充足。

环境风险管理

我们受制于联邦、省、州和地方有关能源生产和传输的环境法律、法规和指导方针。我们致力于遵守法律要求，并将我们的运营对环境的影响降至最低。我们与政府、利益攸关方和公众合作，制定保护环境和促进可持续发展的适当框架。

与气候相关的财务披露

我们已经准备了一份气候相关风险和机会的评估，以与IFRS S2气候相关披露标准和气候相关财务披露特别工作组保持一致，描述了我们的气候变化战略、治理、风险管理方法、指标和目标。2023年，我们审查和更新了气候过渡计划，编制了气候相关金融指标。更多细节见《2023年综合报告》的“环境、社会和治理”部分。

加拿大联邦政府

联邦碳定价和温室气体排放法规

2018年6月21日，加拿大联邦温室气体污染定价法案(GGPPA)正式生效。根据GGPPA，加拿大联邦政府对温室气体排放实施了国家价格。2021年4月，加拿大政府宣布了到2030年温室气体排放量比2005年水平低40%至45%的订正目标。对GGPPA的修订于2022年10月完成，以使设施排放费用与政府更新的2023年每吨二氧化碳65美元的碳价格轨迹保持一致，到2030年每年增加15美元，至每吨170美元。

2022年3月，加拿大政府ECCC部发布了一份关于《清洁电力条例》(CER)的讨论文件，以期在2035年之前在加拿大实现净零电力部门。预计将根据加拿大环境保护法颁布。CER草案于2023年8月在加拿大第一次公报上公布。我们继续与ECCC直接接触，并通过我们的行业协会寻求系统可靠性、可负担性和法规减排之间的适当平衡。加拿大公报II的最终法规预计将于2024年晚些时候公布。

除了碳定价和CER外，加拿大联邦政府还继续进一步制定联邦激励措施，鼓励可再生能源发电以及新兴技术和基础设施。我们继续积极与加拿大联邦政府接触，以了解这些举措对我们业务的影响，以便管理风险和识别机会。

石油和天然气部门温室气体排放上限的监管框架

2023年12月，加拿大联邦政府提出了一项框架草案，以限制石油和天然气行业的排放。目前正在就框架草案进行磋商，预计到2024年年中将起草条例草案。拟议中的总量管制和交易制度与TIER等法规之间的相互作用仍不清楚。鉴于使用省级补偿作为遵约机制对TransAlta有影响，我们将继续跟踪事态发展，并酌情参与框架的制定。

艾伯塔省

《温室气体排放大户条例》

排放量超过设定基准的设施必须通过以下方式遵守TECH：(A)按当前碳价格向TIP基金(投资于该省减排的省级政府控制基金)缴费；(B)在其设施进行减排；(C)从其他设施汇出EPC；或(D)汇出排放抵消额度。

2022年12月15日，在加拿大联邦政府批准后，宣布了对TIER和行政处罚条例的修正案，其中包括以下变化：

·通过部长令制定2023年至2030年期间的分级基金时间表，从2023年的每吨二氧化碳当量(二氧化碳当量)65美元增加到2030年的每吨二氧化碳当量每年增加15美元至每吨二氧化碳当量170美元；

·从2023年开始，电力高性能基准将每年收紧2%，从2023年的每兆瓦时0.3626吨二氧化碳增加到2030年的每兆瓦时0.3108吨二氧化碳；

·某一设施在一年内可使用的最大允许排放补偿、排放绩效标准或封存信用额度设定为2023年为60%，2024年为70%，2025年为80%，2026年及以后为90%；以及

·2023年或其后一年发行的EPC只能在EPC发布后的五年内使用，而抵销只能在包括减税年度在内的六年内使用。

这些变化将导致新的可再生能源项目的排放量减少，但在其他条件相同的情况下，也应该会导致TransAlta的可再生能源设施对排放信用的需求增加。TransAlta的燃气设施将面临更严格的性能标准。Tier将一直有效到2030年，并将在2026年12月31日或之前进行审查。

安大略省

《温室气体排放大户条例》

自2022年1月1日起，排放性能标准(EPS)系统适用于安大略省，联邦基于产出的性能标准不再直接适用于覆盖的排放者。

2022年12月，安大略省宣布对每股收益进行修改，并获得加拿大联邦政府的批准。两个与电力相关的变化将影响TransAlta在安大略省的燃气设施：

·将电力性能标准从2022年的每兆瓦时0.37吨二氧化碳改为从2023年开始的每兆瓦时0.31吨二氧化碳，到2030年保持不变；以及

·允许热电联产机组利用电和热的单独性能标准，为EPS下的所有电力提供公平的竞争环境。

热电联产性能标准待遇的变化将使TransAlta的设施受益，因为它取消了以前的单一热电联产标准，该标准比使用单独的热电标准更严格。这一变化带来的价值流向了签约客户，但有助于使热电联产作为一种能源解决方案更具竞争力。

安大略省正在继续其天然气过渡方面的工作，并为直接连接到IESO电网或配电系统的资产开发了一个自愿的清洁能源信贷市场。TransAlta将继续与政府就相关政策倡议进行接触，以降低风险并确定潜在的机会领域。

美国

美国政府制定了雄心勃勃的碳减排目标，包括到2030年实现全国排放量比2005年水平减少50%至52%，到2035年实现电网净零，到2050年实现国民经济净零。尽管美国没有全国性的碳定价制度，但它确实为可再生能源发电以及新技术和基础设施提供了重大的联邦激励措施，包括根据《通胀削减法案》的支出。

州和地区的气候和市场政策对美国能源转型的步伐具有重大影响，许多政府在可再生能源组合标准和碳定价制度下运作。与加拿大类似，独立估计表明，美国将需要大幅增加零排放发电量，才能实现其国家气候目标。

华盛顿州

大型排污器上限和交易计划

2010年，华盛顿州州长办公室和生态部与TransAlta谈判达成协议，淘汰Centralia的两台燃煤发电机组，一台将于2020年退役，另一台将于2025年退役。该协议正式成为该州气候变化计划的一部分。我们目前认为，鉴于这些承诺，Centralia将不会有额外的温室气体监管负担。相关的TransAlta能源过渡法案于2011年颁布，为华盛顿州从煤炭向其他形式发电的过渡提供了框架。

2021年5月17日，英斯利州长签署了华盛顿州气候承诺法案(CCA)。于2023年1月1日起生效。这项法律涵盖了每年排放超过25,000吨二氧化碳的实体。它创建了一个“总量控制和投资”计划，在全州范围内设定温室气体排放上限，然后拍卖或分配排放限额。根据与华盛顿州达成的协议，TransAlta的Centralia工厂将免除限额投资计划，直到2025年关闭。华盛顿生态部每季度举行一次合规拍卖，直至2023年。拍卖会提供了2023年的葡萄酒补贴。TransAlta在制定并进入实施的第二年时，继续跟踪上限和投资计划。如果未来有任何影响我们在华盛顿的运营或能源交易的实施变化，我们将在必要时与相关政府部门进行接触。

澳大利亚

2021年10月，澳大利亚政府宣布了到2050年实现净零排放的目标。在2022年5月的联邦选举之后，新当选的工党政府通过《2022年气候变化法》制定了一个更为雄心勃勃的近期目标，承诺到2030年，澳大利亚的排放量将比2005年的水平减少43%。政府还确认了到2030年将可再生能源发电量提高到电力供应的82%的意图。根据澳大利亚政府的国家保障机制(SGM)，大型温室气体排放国必须减少其范围1的排放。虽然政府最近对股东特别大会做出了一些改变，但这些改变预计不会对TransAlta的资产产生实质性影响。

澳大利亚政府实现必要削减的计划侧重于技术开发和降低成本的结合，通过激励和基础设施发展实现大规模部署，并更新一些监管机制。特别是，已经拨出200亿澳元的基金，用于支持基础设施投资，如输电网络加固，并使向可再生能源的转变成为可能。脱碳努力的重点是为清洁技术提供资金，升级电网以支持更多的可再生能源，监管和报告温室气体，以及鼓励采用零排放车辆。

澳大利亚的州级政策继续侧重于更多地依赖可再生能源、氢气和能源储存，而不是煤炭。

TransAlta认为我们现有的澳大利亚资产没有任何重大风险。支持工业持续脱碳的政策和资金可以为澳大利亚市场提供额外的增长机会。

TransAlta活动

减少我们活动对环境的影响不仅有利于我们的运营和财务业绩，也有利于我们所在的社区。我们预计将继续对环境排放和遵守情况进行更严格的审查。我们采取积极主动的方法，最大限度地减少对我们结果的环境和安全风险。我们的董事会对我们的环境管理计划和减排计划进行监督，以确保继续遵守环境法规。

我们的环境管理计划包括以下内容：

环境管理系统

我们的设施按照与环境管理标准相关的最佳实践运行。我们的环境管理体系(“EMS”)流程每年都会进行验证，以确保我们不断改善环境绩效。自从我们按照国际公认的国际标准化组织14001标准调整我们的流程以来，我们对环境管理体系的知识已经成熟。目前，对我们业务最重要的自然或环境资本影响是温室气体排放、空气排放(即污染物)和能源使用。我们使用EMS实践管理和跟踪绩效的其他重要影响包括土地使用、水使用和废物管理。

可再生能源

我们继续投资和建设可再生能源。

2023年11月，位于西澳的48兆瓦北方金田太阳能和电池储存设施实现商业运营。这些设施包括27兆瓦的基斯山太阳能设施、11兆瓦的莱因斯特太阳能发电场和10兆瓦/5兆瓦时的莱因斯特电池储能系统和互联的输电基础设施。

2023年8月，艾伯塔省花园平原风电设施投产，总装机容量增加130兆瓦。该设施与彭比纳管道公司(100兆瓦)和百事可乐加拿大公司(30兆瓦)完全签约。

·2022年4月，我们与Meta签订了一项长期PPA，100%从位于俄克拉荷马州的200兆瓦Horizon Hill风力发电项目中剥离发电量。

·2021年12月，我们与亚马逊签署了两项长期PPA协议，100%从我们位于俄克拉何马州的300兆瓦白岩东部和白岩西部风力发电项目中剥离发电量。

2021年11月，我们完成了206兆瓦Windrise风电设施的建设，并实现了商业运营。

·2021年11月，我们收购了北卡罗来纳州122兆瓦的太阳能设施。

此外，我们已制定政策及程序，以遵守法规及减少可再生能源对环境造成的任何干扰，包括监察风力发电设施的噪音及鸟类影响。

环境控制和效率

我们继续对现有发电设施进行营运改善及投资，以减少发电对环境的影响。

在美国，Centralia剩余的煤炭单位将于2025年12月31日退休。

·自2022年1月1日起，我们停止在加拿大燃烧煤炭。

·2021年12月31日，Keephills 1号机组退役，2022年4月1日，Sundance 4号机组退役。

·我们已经退役了圣丹斯5号机组的煤炭机组，并暂停了用天然气为该机组重新供电的计划。

·于2021年底，我们成功完成阿尔伯塔省煤炭单位向天然气的过渡。

·Keephills 3号机组于2021年第三季度开始转换为天然气，并于2021年12月完成。

·在2021年初，Keephills 2号机组、Sundance 6号机组和我们未运营的Sheerness 1号机组完成了天然气转换，使所有这些机组现在都只使用天然气运行。

这些行动的结合大大减少了空气排放、温室气体排放、用水和土地扰动对环境的影响，并减少了各设施的能源使用。例如，自2015年以来，我们已将范围1和范围2的温室气体排放量减少了2130万吨二氧化碳当量或66%。有关进一步详情，请参阅二零二三年综合报告“环境、社会及管治”一节。

排放抵消组合

TransAlta拥有一个温室气体排放抵消组合，其中包含各种可用于合规目的或以其他方式存储或出售的工具。我们继续研究额外的排放抵消机会，使我们能够以具有竞争力的成本履行我们的排放合规义务。我们投资于我们预期将符合市场认证标准的补偿。

环境法规

近期或未来环境法律或法规的变化可能会对我们产生重大不利影响。有关进一步详情，请参阅本AIF的“风险因素”一节，以及我们截至2023年12月31日止年度的年度管理层讨论及分析的“管治及风险管理”一节。我们的许多活动和物业都受到环境要求的限制，以及我们在这些要求下的负债和义务的变化，这可能对我们的综合财务业绩、运营或表现产生重大不利影响。

风险因素

读者应考虑以下列出的风险因素以及本AIF中包含并通过引用并入的其他信息。有关影响TransAlta的风险因素的进一步讨论，请参阅我们截至2023年12月31日止年度的年度管理层讨论和分析的“治理和风险管理”部分，该部分以引用方式并入本文。

本报告所述对本公司的重大不利影响，是指对本公司或其业务、财务状况、经营业绩或现金流量的影响（视上下文而定）。

设备故障以及我们设施的运营和维护涉及可能对我们的业务产生重大不利影响的风险。

由于磨损、潜在缺陷、设计错误或操作员错误等原因，我们的运营存在设备故障的风险，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。虽然我们的发电设施大致上符合预期的运作，但不能保证它们会继续这样做。我们的设施面临着操作风险，例如锅炉、发电机和涡轮机的循环、热和腐蚀损坏导致的故障，以及可能导致停电和增加生产风险的其他问题。长时间的停机可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。

发电设施的操作、维护、整修、建造和扩建涉及风险，包括设备或流程出现故障或故障、燃料中断以及产出或效率低于预期水平。我们的一些发电设施是多年前建造的，可能需要大量资本支出才能维持最高效率或运营。不能保证我们的维护计划能够在设施发生潜在故障之前将其检测出来，或者在发生故障时消除所有不良后果。此外，与天气有关的干扰、停工和任何其他不可预见的问题可能会扰乱我们设施的运营和维护，并可能对我们的业务造成重大不利影响。

我们已经与某些关键设备的制造商签订了持续的维护和服务协议。如果制造商不能或不愿意以合理的条款提供令人满意的维护或保修支持，我们可能不得不与其他供应商达成替代安排或自行提供服务。这些安排对我们来说可能比我们目前的安排更昂贵，如果我们不能达成令人满意的替代安排，我们无法获得技术专长或部件可能会对我们产生实质性的不利影响。潜在的跨界旅行和运输限制可能会影响服务、零部件和设备的及时提供。

虽然我们保持库存或以其他方式安排获得备件以更换关键设备，并为财产损失和业务中断提供保险以防范某些运营风险，但这些保护可能不足以弥补收入损失或增加的费用和罚款，如果我们无法在履行合同所需的水平上运营我们的发电设施的话。此外，未来可能会出现这样的情况，即该公司可能有义务以超过从其获得的收入的成本生产电力或蒸汽。

不能保证任何适用的保险范围足以保护我们的业务免受重大不利影响。此外，不能保证我们能够恢复那些使用年限已到的设备或资产。

公司设施的维护成本或部件的成本和耐用性的意外变化可能会对我们的运营结果产生不利影响。

通胀或公司成本结构中超出公司控制范围的其他增长可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。这类费用的例子包括，但不限于，采购维护活动所需材料和服务的费用意外增加，以及与设备性能不佳或耐久性低于预期有关的意外更换或维修费用。

电价的变化可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。

我们收入的很大一部分直接或间接地与我们经营的市场的市场电价挂钩，特别是在艾伯塔省的电力市场。市场电价受到多种因素的影响，包括经济实力、可用的输电能力、用于发电的燃料价格(以及相应地影响燃料价格的某些因素，如下所述)、发电管理、特定市场中相对于负荷的过剩发电量、控制排放和碳成本的成本、特定市场的结构、输电的可用性(包括来自其他司法管辖区)、更多地采用能效和节约措施，以及影响电力负荷的天气条件。因此，我们无法准确预测未来的电价和电价波动(特别是艾伯塔省较低的电价)，这可能会对我们产生实质性的不利影响。目前预计，艾伯塔省近期将有大量新发电上线，包括900兆瓦和806兆瓦的联合循环设施，它们的商业运营日期分别为2024年上半年和2024年第四季度，这可能导致艾伯塔省较低的电价，并使公司的一些生产停滞不前。此外，艾伯塔省市场是加拿大唯一完全放松管制的电力市场，这种市场结构可能会激励企业承购者仅出于ESG原因(即与脱碳目标保持一致)在该省投资新的可再生能源发电，而这可能与供需基本面不符。这可能会导致艾伯塔省电力市场的间歇性电力供应过剩，并可能对电价造成下行压力，并在短期内导致价格大幅波动。

我们的设施、建设项目和运营受到自然灾害、公共卫生危机和其他我们无法控制的灾难性事件的影响，这些事件可能会造成实质性的不利影响。

我们的设施、建设项目和运营可能因环境灾难(如洪水、大风、火灾、冰暴、地震和公共卫生危机，如流行病和流行病)、其他地震活动和设备故障而可能中断和损坏，部分或全部损失。气候变化也会增加这些极端天气事件的频率和严重性。不能保证一旦发生地震、洪水、龙卷风、海啸、恐怖袭击、战争行为或其他自然、人为或技术灾难，我们的发电设施和基础设施系统的全部或部分不会中断。如果发生重大事件，扰乱我们发电资产在较长时间内发电的能力，包括阻止PPA现有客户购买电力的事件，可能会对我们的业务产生重大负面影响。我们的设施、建设项目和运营可能会受到恶劣天气条件、自然灾害和人为灾难以及其他潜在灾难性事件的影响。此类事件的发生可能不会免除我们根据PPA或与第三方达成的其他协议履行义务的义务。此外，我们的许多发电设施都位于偏远地区，这可能会使损坏的修复成本高昂或难以进入。灾难性事件，包括公共卫生危机，可能导致全球供应链的波动和中断，全球金融市场的中断，贸易和市场情绪的破坏，员工健康和安全的风险，受影响地区的运营放缓或临时暂停，公司开发或建设项目的启动和/或完成的延迟，以及服务完成的延迟，任何这些都可能导致公司根据合同受到惩罚，增加成本或取消合同。

与TransAlta的发展和增长项目及收购相关的风险可能会对我们产生实质性的不利影响。

我们承担的开发和增长项目及收购可能受到执行和资本成本风险的影响，包括但不限于与监管批准、第三方反对、成本上升、确保土地权、建设延误、原材料短缺、供应链限制或熟练劳动力和资本限制有关的风险。这些风险的发生可能会对我们、我们的财务状况、我们的运营能力和我们的现金流产生重大和不利的影响。

通过开发项目和收购来扩大我们的业务可能会对我们的管理、操作系统、内部控制以及财务和实物资源提出更高的要求。此外，整合被收购的企业或发展项目的过程可能涉及不可预见的困难。如果不能成功管理或整合任何收购的业务或开发项目，可能会对我们、我们的财务状况、我们的运营能力和我们的现金流产生实质性的不利影响。此外，我们不能保证我们将成功整合任何收购，也不能保证任何收购的商业机会或运营协同效应将按预期实现。

我们可以在受各种外国政府和监管机构监管以及外国法律适用的新市场进行收购。此类外国法律或法规可能不会提供与我们目前在这些国家/地区的合同关系相关的相同类型的法律确定性和权利，这可能会对我们获得收入或执行与任何此类外国业务相关的权利的能力产生不利影响。此外，一些国家的法律法规可能会限制我们在可能收购的一些项目中持有多数股权的能力，从而限制我们控制此类项目的运营的能力。任何现有的或新的业务也可能面临重大的政治、经济和金融风险，这些风险因国家而异，可能包括：(A)政府政策或人员的变化；(B)一般经济条件的变化；(C)对货币转让或可兑换的限制；(D)劳资关系的变化；(E)政治不稳定和内乱；(F)当地电力市场的监管或其他变化；(G)政府实体违反或背弃重要的合同承诺，以及以低于公平市场价值的价格没收和没收资产和设施。

关于收购，我们不能保证我们将找到合适的交易，或我们将通过我们的信贷安排、资本市场或其他方式获得足够的资源，以及时并以合理的成本追求和完成任何已确定的收购机会。我们提议或完成的任何收购都将受到监管部门的批准和其他正常的商业风险的影响，这些风险可能导致交易无法按预期的条款按时完成，甚至根本不能完成。如果我们无法完成我们已经达成的交易，我们可能需要支付给供应商的终止费。与任何收购有关的潜在未披露或未知负债仍存在不可避免的风险水平。此类未披露负债的存在可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

本公司可能不会结束对哈特兰的收购，如果完成收购，则不能保证本公司将实现该交易的预期收益。

与哈特兰收购的完成和预期时机有关的具体风险。这些风险包括，交易仍需获得监管部门的批准，且不能保证本公司将按本公司可接受的条款、在当前预期的时间段内或完全获得监管部门的批准。该交易也可能不会带来预期的收益，包括自由现金流的增值、哈特兰资产的剩余寿命以及该等资产产生足够的EBITDA以满足公司预期的能力。此外，与所有开发项目一样，哈特兰持有的400兆瓦巴特尔河碳枢纽项目的开发也存在风险，包括与项目持续开发有关的风险、获得监管批准的能力以及支持最终投资决定所需的经济前景。

如果我们无法在符合PPA规定的必要水平上运营我们的发电设施，我们可能会遭受收入损失或费用和罚款增加。

我们设施的发电能力是我们收入的一个重要决定因素，这些电力或蒸汽可以根据PPA销售。根据某些PPA，如果该设施在特定合同年度内不能产生所需的电力或蒸汽，我们可能会向相关买家支付罚款，并可能产生解约权。支付任何此类罚款或终止此类PPA可能会对我们的收入和盈利能力产生不利影响。

我们依赖于从某些关键供应商获得零部件和设备，如果不保持这些关系，我们可能会受到不利影响。

我们的竞争和扩张能力将取决于能否以合理的成本获得在技术和经济上与我们的竞争对手相比具有竞争力的设备、零部件和部件。虽然我们与不同的供应商有单独的框架协议，但不能保证这些与供应商的关系将保持下去或不会受到不利影响。如果它们得不到维护或受到不利影响，我们的竞争能力可能会因为无法获得或严重延误设备、零部件或部件的供应而受到损害。

我们依赖于某些合资企业、战略和其他合作伙伴，这些合作伙伴的利益或目标可能与我们的目标相冲突，这种差异可能会对我们产生负面影响。

我们已经与社区或合资企业、战略或其他合作伙伴就我们的设施和资产的运营达成了各种安排。这些合作伙伴中的某些人可能具有或发展与我们的目标不同或冲突的利益或目标。任何这样的差异都可能

对公司实现这些安排的预期收益或受这些安排约束的设施或资产的预期增值的能力产生负面影响。我们有时需要通过许可和批准程序通知不同的利益攸关方团体并与之协商，包括土地所有者、土著团体和市政当局。这一过程中的任何不可预见的延误可能会对我们按时或根本完成任何特定设施的能力产生负面影响，并可能导致注销或引起声誉损害。

大坝和堤防失事可能导致发电能力丧失、维护和维修成本增加等负债。

自然灾害或人为灾难，以及某些其他事件，包括自然或诱发的地震活动，都可能导致我们水电设施的大坝坍塌。我们的任何水电设施发生大坝或堤坝故障可能导致发电能力损失、环境破坏或对第三方或公众造成损害和损害，此类故障可能要求我们招致巨额资本和其他资源支出，或使我们承担重大损害责任。不能保证我们的大坝安全计划将能够在潜在的大坝故障发生之前发现它们，或者在发生故障时消除所有不利后果。其他安全法规可能会不时发生变化，可能会影响我们的成本和运营。加固所有水坝或堤坝，使它们能够抵御更严重的事件，可能需要我们招致大量的资本和其他资源支出。大坝或堤坝坍塌的后果可能会对我们产生实质性的不利影响。这包括我们的水电设施附近因水力压裂引发的诱发地震活动而导致的大坝坍塌风险的任何增加，这可能会增加大坝坍塌的风险，或需要本公司产生潜在的重大资本投资来缓解此类风险，否则本公司将不需要进行此类投资。见本AIF的“法律诉讼和监管行动--布拉索融资--向艾伯塔省政府索赔”一节。

发电行业存在某些与工人健康和安全以及环境相关的固有风险，这可能会导致我们遭受意外支出，或招致罚款、罚款或其他对我们的业务和运营具有实质性影响的后果。

我们发电资产的所有权和运营存在与工人健康和安全以及环境相关的责任和声誉损害的固有风险，包括政府下令补救不安全条件和/或补救或以其他方式解决环境污染的风险，违反健康、安全和环境法律、许可证、许可证和其他批准的潜在处罚，以及潜在的民事责任。遵守(以及未来对健康、安全和环境法律的任何变化)以及许可证、许可证和其他批准的要求对我们的业务来说仍将是重要的。任何此类事件的发生，或健康、安全和环境法律、许可证、许可证或其他批准的任何变更、增加或更严格的执行，都可能对我们的运营产生重大影响和/或导致额外的物质支出。因此，不能保证与目前已知或未知事项有关的其他环境和工人的健康和安全问题不会导致意外支出，或导致对我们的业务和运营具有重大意义的罚款、处罚或其他后果(包括运营变更)。

气候变化和其他天气变化会影响对电力的需求和我们发电的能力。

由于我们的业务性质，我们的收益对不同时期的天气变化以及气候变化造成的长期变化非常敏感。冬季天气的变化影响了对电采暖需求的需求。夏季天气的变化影响了对电气冷却要求的需求。需求的这些变化可能转化为电力市场价格的波动。降水量的变化也会影响供水，进而影响我们的水电资产。此外，阳光和风力条件的变化可能会对我们的太阳能和风力设施产生的能量水平产生影响。通常，当冬季较暖和或夏季较凉爽时，对能源的需求低于预期，从而导致

用电量低于预期，往往导致市场电价低于预期。相反，当冬天更冷或夏天更热时，天然气或电力的市场价格往往会更高；然而，在这些情况下，如果我们进行了对冲，无法生产或消费我们已对冲的天然气或电力，我们可能会被要求以更高的价格购买更多的天然气或电力，以弥补我们的对冲头寸。

由于环境灾难(如洪水、强风、野火、地震、龙卷风和龙卷风)、设备故障和其他我们无法控制的事件，我们的发电设施及其运营面临潜在的损坏和部分或全部损失，这可能使本公司在此期间难以继续发电，此类情况可能会对本公司的设备和人员构成威胁。

风力涡轮机叶片上的结冰取决于包括温度和环境湿度在内的许多因素，可能会对能量产量产生重大影响，并可能导致风力涡轮机经历更长的停机时间。极端寒冷的温度也会影响风力涡轮机的有效运行能力，这可能会导致更长的停机时间和产量减少。气温的突然变化可能会增加冰晶的风险，这可能会对我们的水电运营构成许多限制。

气候变化预计将改变降水的数量和时间，这可能会影响水电设施最大限度地利用可用水发电的能力。流量的这些变化可能会导致通过水电站管理水的额外运营成本。

天气的变化可能会受到气候变化的影响，导致气温持续上升、海平面上升和降水模式改变，这可能会对我们的发电资产产生影响。此外，气候变化可能导致我们的水和风资源的变异性增加或持续的长期变化，影响水力发电和风力发电，这可能对我们的收入和盈利能力产生不利影响。

风力水平的变化可能会对我们风能设施的发电量产生负面影响。

鉴于风力是可变的，我们的风力设施产生的电力水平也是可变的。此外，由于多种因素，我们风能设施的风力资源的强度和一致性可能与我们预期的不同，这些因素包括：我们特定地点的历史风速数据和风速预测准确反映实际长期风速、强度和一致性的程度；气候因素的潜在影响；我们对天气、结冰、退化、场地准入、尾流和风切变线损失和风切变等假设的准确性；地形变化的潜在影响以及在交付之前可能发生的电力损失。

我们一个或多个风力设施所在地的风量在较长一段时间内减少，可能会减少该等设施的产量，以及我们与该生产相关的任何环境属性，并减少我们的收入和盈利能力。

不能保证我们将实现或能够坚持我们的可持续发展目标，如果不能做到这一点，可能会给我们的业务带来不利后果。

该公司每年制定可持续发展目标，以管理当前和新出现的物质可持续发展问题，其中包括与脱碳有关的目标。董事会有权决定本公司采纳的可持续发展目标，并可随时修改或取消任何先前确立的可持续发展目标。董事董事会确立、改变或取消任何可持续发展目标的决心将取决于以下因素，其中包括：联合国可持续发展目标；运营结果；技术考虑；财务状况；市场机会；法律、监管和合同考虑；以及其他相关因素。此外，不能确定该公司能否在规定的范围内成功实现任何特定的可持续发展目标

时间框架，或者根本不是。如果我们不能实现或坚持我们的可持续发展目标，我们可能无法满足利益相关者当前和未来的期望，这可能会对我们的声誉造成负面影响，并可能导致某些投资者无法持有我们的普通股。

我们的许多活动和物业都受到环境法规的约束，根据这些要求产生的任何责任可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们的业务受联邦、省、州和地方的环境法律、法规和指南的约束，这些法律、法规和指南涉及电力和热能的产生和传输以及露天矿山的回收(统称为“环境法规”)。这些环境法规与污染和环境保护、健康和安全有关，除其他事项外，还管理空气排放、水的使用和排放、废物和其他材料的储存、处理和处置，以及场地的补救和负责任的土地使用。这些法律和条例可以对调查和补救污染的费用施加责任和义务，而不考虑过错，在某些情况下，责任可能是连带的，导致一个责任方对整个义务负责。除其他外，环境法规还可规定与危险物质和废物的产生、处理、使用、储存、运输、处理和处置有关的限制、责任和义务，并可就各种物质向环境的溢出、排放和排放规定清理、披露或其他责任。环境法规还可以要求与我们的运营相关的设施和其他财产的运营、维护、废弃和回收，以使适用的监管机构满意。此外，有关水的使用、处理和排放的环境法规水平越来越高，我们预计加拿大、美国和澳大利亚将在国家层面通过新的或额外的排放法规，这可能会对我们的业务施加不同的合规要求或标准。这些不同的合规标准可能会给我们的业务带来额外的成本，并可能影响我们运营设施的能力。

更严格的标准、新的或更严格的法规、监管机构加强执法、更广泛的许可要求、受环境监管的公司运营资产数量和类型的增加以及省、州和国家环境法规的实施，可能会在我们经营的司法管辖区对我们施加不同的义务，并可能增加我们的支出。如果这些支出不能根据我们的PPA或其他方式转嫁给我们的客户，我们的成本可能会很高。此外，遵守环境法规可能会导致我们的一些业务受到限制。如果我们不遵守环境法规，监管机构可能会要求我们承担法律、行政和/或刑事责任，限制我们的运营，或要求我们在合规、新设备或技术、报告义务和研发方面投入大量资金。最近的一些联邦、省、州和地方监管努力继续侧重于潜在的气候变化或温室气体排放监管；加拿大、美国和澳大利亚实施了强制性的温室气体报告要求。

除了环境法规外，如果私人当事人要求我们承担财产损失、人身伤害或其他费用和损失的责任，我们还可能面临民事责任。我们不能保证不会对我们提起诉讼或行政或调查行动，或以其他方式影响我们的业务和资产。如果对我们提起诉讼，或可能以其他方式影响我们的业务和资产，我们可能被要求支付巨额支出，以对抗或证明我们的活动，或使我们的公司、我们的业务和资产合规，这可能对我们的业务产生重大不利影响。

适用于公司运营的估计填海成本可能不准确，可能需要比目前预期更多的财务资源。作为以前正在运营的矿山的所有者，我们保留适用监管机构的许可，以授权某些导致地表扰动的采矿作业。这些要求旨在限制煤矿开采的不利影响，可能会不时采用更具限制性的要求。作为以前仍在运营的矿山的所有者，我们还可能被要求提交保证金或以其他方式确保支付某些长期义务，包括关闭矿山或开垦成本。近年来，担保债券的成本有所上升，此类债券的市场条款普遍变得更加不利。在……里面

此外，愿意发行担保债券的公司数量有所减少。如果我们无法为我们的采矿业务续签或获得所需的担保债券，或者如果这样做变得更经济，我们可能被要求为这些债务自筹资金。

我们经营的各个市场的法律和法规可能会发生变化，这可能会对我们产生实质性的不利影响。

我们经营和打算经营的大多数市场都受到严格的监管监督和控制。我们无法预测监管环境是否会有任何进一步的变化，包括潜在的碳和其他环境法规，市场结构或市场设计的变化，或其他法律法规的变化。现有的市场规则、法规和可靠性标准往往是动态的，可能会被修订或重新解释，新的法律和法规可能会被采纳或适用于我们或我们的设施，这可能会对我们产生实质性的不利影响。我们的许多项目还必须符合可靠性标准，包括北美电力可靠性公司和艾伯塔省可靠性标准制定的标准。如果不遵守这些强制性的可靠性标准，可能会受到制裁，包括巨额罚款。

我们通过旨在减少对我们的任何潜在负面影响的监管和合规计划，系统地管理这些风险。然而，我们不能保证我们将能够及时调整我们的业务，以应对我们运营的监管制度的任何变化，而这种不适应可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

监管机构也可能会不时审计或调查我们在我们经营或从事交易的市场的活动。此类审计或调查可能导致制裁或处罚，这可能会对我们未来的活动、声誉或财务状况产生重大影响。

我们的设施在我们运营的司法管辖区也受到各种许可和许可要求的约束。其中许多牌照和许可证需要不时续期。如果我们未能成功获得或续期该等牌照或许可证，或该等牌照或许可证的条款被更改而对我们的业务不利，我们可能会受到重大不利影响。

在我们竞争或未来可能竞争的其他市场中，省或州公用事业委员会或其他监管机构的规则和法规的任何变化都可能对我们产生实质性的不利影响。

政府补贴和经济激励措施的减少、取消或到期可能会对我们的增长前景产生不利影响。

我们寻求充分利用政府促进可再生能源发电的政策，并增强可再生能源项目的经济可行性。可再生能源发电目前受益于各种激励措施，包括上网电价、退税、税收抵免、可再生能源组合标准(例如美国政府的政策机制，通过设定一个司法管辖区从可再生能源采购的电力总量的目标百分比来支持可再生能源的采用)，以及我们参与或打算参与的市场中的其他激励措施。取消或逐步取消任何此类激励措施可能会对我们的收入以及我们的增长前景产生不利影响，因为这些激励措施提高了开发和建设可再生能源项目的经济可行性。

如果我们的水供应大幅减少，我们可能会受到不利影响。

我们的水电和天然气设施以及我们的燃煤设施需要源源不断的水流才能运行。天气或气候模式的变化、季节性降水、融化的时间和速度、径流和其他我们无法控制的因素可能会减少流向我们设施的水量。流入我们设施的水的任何实质性减少都将限制我们从这些设施生产和销售电力的能力，并可能对我们产生实质性的不利影响。在我们运营的司法管辖区，关于水的使用、处理和排放的监管水平越来越高，并尊重水权的许可。法规的任何这样的变化都可能对我们产生实质性的不利影响。

我们热电厂的燃料供应中断或供应中断可能会对我们设施的运营和我们的财务状况产生不利影响。

我们的天然气设施依赖于有足够的天然气供应，而我们的Centralia设施需要足够的煤炭供应来可靠地、满负荷地运行该设施。因此，我们面临着由于天然气运输服务不足而没有足够的燃料供应的风险，由于天气、罢工、停工或设备故障造成的燃料供应中断，获得监管批准的时间，或者如果我们必须购买的发电燃料成本的涨幅超过我们出售电力所能获得的价格，我们可能会受到实质性的不利影响。影响燃料价格的因素有几个，其中许多是我们无法控制的，包括：

·燃料的现行市场价格；

·全球对能源产品的需求；

·碳和其他环境问题的成本；

·与天气有关的干扰影响燃料的交付能力或近期燃料需求；

·增加电力批发市场的能源产品供应；

·政治不稳定，包括乌克兰战争；

·进入我们市场的燃料运输能力或燃料运输服务成本的程度；以及

·采矿或开采的成本又取决于各种因素，如劳动力市场压力、设备更换费用和许可。

这些因素中的任何一项的变化都可能增加我们的发电成本或减少从电力销售中获得的收入，这可能会对我们产生实质性的不利影响。

如果公司获得的天然气多于运营其设施所需的天然气，公司可能难以转售该等天然气，并且可能因任何此类转售而受到天然气市场价格的影响。该公司能否成功转售或收回该等天然气转售的成本并不确定。

此外，用于Centralia工厂燃料的煤炭来自蒙大拿州和怀俄明州的波德河盆地，通过购买此类煤炭并将其运输到我们的Centralia工厂的合同进行供应。失去我们的供应商或无法根据我们现有的煤炭合同在Centralia接收足够数量的煤炭，或者根本不能在Centralia接收足够数量的煤炭，也可能严重影响我们为客户服务的能力，并对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。我们可能面临供应服务不足的风险，因为我们依赖先锋管道和ATCO管道作为我们Sundance和Keephills单元的重要天然气供应商。

我们的设施依赖于由第三方拥有和运营的国家和区域输电系统和相关设施，这些设施既有监管限制，也有实际限制，可能会阻碍进入电力市场。

我们的发电设施依赖于主要由第三方拥有和运营的电力传输系统和相关设施，将我们产生的电力输送到所有权发生变化并向我们支付费用的传输点。这些电网在监管和实际限制下运行，在某些情况下可能会阻碍进入电力市场。在系统紧急情况下，我们的发电设施可能与电网物理断开，或者我们的生产在一段时间内被削减。我们的大部分电力销售合同都没有规定在不送电的情况下支付费用。

我们的发电设施也可能会受到管理我们发电设施所连接的输电和配电系统的成本和使用特点的法规的影响。我们未来的发电设施可能无法以合理的价格及时或根本无法获得这种互联或传输能力，这可能会在试图谈判或重新谈判PPA或建设新项目时造成延误和额外成本。

此外，我们未来可能不会从优惠安排中受益。任何此类增加的成本和延误都可能推迟任何新项目的商业运营日期，并对我们的收入和财务状况产生负面影响。

网络攻击可能会导致我们的运营中断，并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们依靠我们的信息技术来处理、传输和存储用于我们资产安全运营的电子信息和数据。过去几年，地缘政治紧张局势和疫情严重影响了网络安全生态系统，增加了网络攻击的频率和多样性，包括威胁对关键基础设施进行战争驱动的网络攻击(即恐怖主义)，以及利用疫情(例如慈善骗局)和混合工作环境的威胁行为者。在不断变化的网络安全威胁环境中，对网络或信息系统的任何攻击或破坏都可能导致我们的业务运营中断，或危及公司、其客户、合作伙伴或与公司有业务往来的其他人的专有、机密或个人信息。网络攻击者可能使用一系列技术，从利用我们用户群中的漏洞(社会工程攻击)，到在单一或分布式基础上使用复杂的恶意代码来试图破坏我们的网络安全控制。我们预计，网络威胁格局将继续演变，勒索软件、受损的内部威胁、供应链攻击、高级定向网络钓鱼和人工智能的威胁将不断增加。网络威胁来自各种来源和媒介，来自国家、有组织的黑客组织或恶意软件/勒索软件。随着我们看到网络威胁将重点从针对周边信息技术系统的传统攻击转向更有效的攻击，如网络钓鱼和勒索软件，网络威胁格局继续演变。成功的网络攻击可能允许对专有、机密或个人信息进行未经授权的拦截、破坏、使用或传播，并可能导致我们的运营中断。

我们遵守法规、立法和业务要求(例如，北美电力可靠性公司关键基础设施保护、SOX、隐私)，并采用行业认可的标准和框架(例如，国家标准与技术研究所、关键基础设施投影/可靠性标准)，因为它与我们的网络安全计划和实施我们的网络安全控制和流程有关。

虽然我们有网络保险，以及旨在防止或限制我们网络和基础设施安全漏洞影响的系统、政策、程序、做法、硬件、软件应用程序和数据备份，但不能保证这些措施足够，不能保证此类安全漏洞不会发生，或者即使发生，也不能保证及时得到充分解决。

我们用于通信和监控的技术和系统可能容易受到安全漏洞或中断的影响，这可能会导致运营费用和其他责任的增加。

我们依靠技术，主要是计算机、电话、卫星、蜂窝和相关网络和基础设施来开展业务和监控我们发电设施的生产。这些系统和基础设施可能容易受到不可预见的问题的影响，包括但不限于网络攻击、入侵、破坏和盗窃。我们的运营取决于我们保护我们的信息和运营技术免受火灾、断电、电信故障或类似灾难性事件损害的能力。虽然我们有专门的资源来维持适当的网络安全水平，我们使用第三方技术来帮助保护我们免受安全漏洞和网络事件的影响，但我们的措施可能无效，我们的信息技术和基础设施可能容易受到黑客的攻击，或者由于员工错误、渎职或其他中断而被攻破。任何此类安全漏洞和网络事件或其他中断都可能危及我们系统和网络基础设施中存储和传输的信息的安全，并可能导致重大挫折和潜在责任，并阻止未来的客户。此外，我们必须能够保护我们的发电设施基础设施免受物理损坏和任何服务中断。

任何导致运营中断的损坏或故障都可能对我们的客户产生不利影响。虽然我们有旨在防止或限制发电设施和基础设施故障或中断影响的系统、政策、硬件、做法和程序，但不能保证这些措施足够，不能保证不会发生任何此类故障或中断，或者即使发生故障或中断，也不能保证及时得到充分解决。

我们在竞争激烈的环境中运营，可能无法成功竞争。

我们在加拿大多个省份以及美国和澳大利亚开展业务。这些业务领域受到竞争的影响，从大型公用事业公司到小型IPP，以及私募股权、养老基金、国际企业集团、传统能源公司和科技公司。此外，潜在客户可能会考虑部署自己的资本，以自给自足地满足自己的电力需求。一些竞争对手拥有比我们多得多的财政和其他资源。这种竞争可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。影响电力需求、发电、配电或储存的新兴技术也可能对我们的业务和竞争能力产生重大影响。气候变化和监管激励预计将推动发电行业的创新和转型，包括能源生产和消费，本公司是否会从此类创新或转型中受益并不确定。此外，随着时间的推移，较老的设施可能无法利用对现有电力技术的改进和具有成本效益的新技术，包括热价较低的燃气轮机，与更新、更高效的设施竞争。在艾伯塔省，某些工业客户依赖围栏后发电，导致这些客户得不到电网供应的电力，这降低了该省的竞争负荷，并给泳池价格带来了下行压力。此外，艾伯塔省的某些大型工业公司运营着大量的热电联产设施，这些设施产生其运营所需的蒸汽，往往导致向电力池提供大量过剩的电力。这些热电联产设施以低价向市场提供能源，以确保其被调度，这导致设施实现接近平均联营价格的实现价格，这可能会给联营价格带来下行压力，并可能导致公司的某些设施无法调度。

总体经济和市场状况的变化可能会对我们产生实质性的不利影响。

总体经济和市场状况的不利变化，更具体地说，是我们经营的市场的不利变化，可能会对电力需求、收入、运营成本、资本支出的时间和幅度、厂房、物业和设备的可收回净值、融资努力的结果、或信用风险和交易对手风险产生负面影响，从而可能导致我们遭受重大不利影响。此外，长期的通胀可能会对我们的收入、运营成本、维护成本和资本支出造成负面影响。

我们可能会在法律诉讼中败诉。

在索赔和法律诉讼中，我们偶尔被点名为被告，在通过仲裁或其他法律程序解决的商业纠纷中，我们有时被点名为当事人。作为商业纠纷的一部分，我们也可以通过仲裁或其他法律程序对第三方提起法律诉讼。不能保证我们会在任何此类索赔或辩护中胜诉，也不能保证任何对我们不利的索赔或法律行动不会对我们产生实质性和不利的影响。请参阅本AIF的“法律诉讼和监管行动”部分。

我们未来可能很难筹集到所需的资金，这可能会严重损害我们的业务。

如果我们的现金来源和运营现金流不足以为我们的活动提供资金，或者我们无法剥离资产以产生资本，我们可能需要筹集额外的资金。需要时可能无法获得额外的融资，如果有此类融资，可能不会以对我们的业务有利的条款提供。

电力项目的资本投资回收一般是经过较长时间的。因此，我们必须从股权或债务融资中获得资金，包括税收股权交易，或从政府赠款中获得资金，以帮助为项目的收购和开发提供资金，并支持我们业务运营的一般和行政成本。我们在公司一级或子公司一级(包括无追索权项目债务或税项股本)安排融资的能力，以及这种资本的成本取决于许多因素，包括：(A)一般经济和资本市场状况；(B)从银行和其他金融机构获得的信贷；(C)投资者信心和我们开展业务的市场；(D)我们的财务业绩和/或某些资产的预期财务业绩；(E)我们的负债水平和遵守债务协议中的约定；(F)我们的现金流和/或某些资产的预期现金流；及。(G)我们的信用评级。

在我们的信贷安排下，我们受到某些金融契约的约束，这些契约可能会限制公司在某些情况下可以筹集的额外债务的金额。无法筹集项目债务或税收股权融资可能会减少我们能够融资的项目数量。如果我们无法在需要时筹集额外资金，我们可能会被要求推迟收购和建设成长型项目，缩小项目范围，放弃或出售我们的一些项目或发电设施，或在未来违约，这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

TransAlta的债务证券在结构上将从属于我们子公司目前未偿还或未来可能发生的任何债务。

我们通过子公司(包括合伙企业)运营我们的业务，我们的大部分资产由子公司持有。我们的运营结果和偿债能力取决于我们子公司的运营结果以及这些子公司以贷款、股息或其他形式向TransAlta支付的资金。我们的子公司可能在支付到期金额或向TransAlta提供任何资金方面受到限制，无论是通过股息、利息、贷款、预付款或其他付款。此外，我们的子公司向我们支付股息以及向我们支付贷款、垫款和其他款项可能受到法定或合同限制或预扣税款的限制。

如果任何子公司发生清算，子公司的资产将首先用于偿还子公司的债务，包括贸易应付款或任何担保项下的债务，然后再用于偿还TransAlta的债务，包括TransAlta发行的任何债务证券。该等附属公司的该等债务及任何其他未来债务在结构上将优先于TransAlta发行的任何债务证券。

我们的子公司使用无追索权项目融资为一些投资提供资金。每笔无追索权的项目贷款都是从项目提供的现金流中偿还的。在没有担保的融资协议下发生违约的情况下，贷款人通常对相关资产拥有权利。如果违约后丧失抵押品赎回权，我们的子公司可能会失去其在该资产中的权益，或者可能无权获得该资产可能产生的任何现金。虽然项目贷款的违约不应导致TransAlta发行的任何债务证券违约，但它可能会对我们偿还未偿债务的能力造成重大影响。

如果我们的信用评级被下调，可能会对我们造成实质性的不利影响。

评级机构定期对我们进行评估，它们对我们的长期和短期债务的评级，以及我们的发行人评级，都是基于许多因素。不能保证我们的一个或多个信用评级和相应的前景不会改变。我们的借贷成本和筹集资金的能力直接受到我们的信用评级的影响。当供应商或交易对手寻求与我们进行某些交易时，信用评级可能对他们很重要。信用评级下调可能会削弱我们与供应商或交易对手达成安排、进行某些交易的能力，并可能限制我们进入私人和公共信贷市场的机会，并增加我们在现有信贷安排下的借贷成本。见本公司截至2023年12月31日止年度经审核综合财务报表附注15，该等财务报表在此并入作为参考。此外，有关更多详细信息，请参阅本AIF的“通过引用合并的文件”部分。

我们声誉的变化可能会对我们产生实质性的不利影响。

声誉风险涉及由于公众、私人利益相关者、政府、金融家和其他实体的意见变化而与我们的业务相关的风险。我们的声誉是我们最有价值的资产之一。损害我们声誉的可能性存在于每个商业决策中，所有风险都会对声誉产生影响，进而对我们的业务和证券产生负面影响。声誉风险不能与其他形式的风险分开管理。声誉受损的负面影响可能包括收入损失、客户基础减少和证券价值缩水。

我们可能达不到财务预期。

我们的季度收入、收益、现金流和运营结果很难预测，而且每个季度都会波动。我们的季度运营业绩受到许多因素的影响，包括本AIF中描述的风险，其中许多风险不在我们的控制范围内，可能导致此类业绩低于市场预期。虽然我们计划的运营费用在一定程度上是基于对未来收入的预期，但很大一部分费用在短期内是相对固定的。如果特定季度的收入低于预期，我们很可能无法按比例减少该季度的运营费用，这将对我们该季度的运营业绩产生不利影响。

我们的现金股息支付没有保证。

股息的支付没有保证，可能会波动。董事会有权决定宣布和支付给股东的任何股息的数额和时间。此外，在所有情况下，普通股的股息支付都必须事先满足适用于我们每一系列第一优先股的优先股息。我们可以随时改变普通股的股息。董事会宣布派息的决定将取决于(但不限于)：经营业绩；财务状况；当前和预期的未来收益水平；经营现金流；流动资金需求；市场机会；所得税；维持和增长资本支出；债务偿还；法律、法规和合同限制；营运资金要求；应付税款；以及其他相关因素。我们的短期和长期借款可能禁止我们在此类债务下存在违约或违约事件的任何时间支付股息，或者如果支付股息将导致违约或违约事件存在。

随着时间的推移，我们的资本和其他现金需求可能会与目前的需求发生重大变化，这可能会影响我们是否支付股息，以及我们未来可能支付的股息金额。如果我们继续以目前的水平支付股息，我们可能无法保留足够的现金来为增长机会提供资金，满足任何意想不到的巨额流动性要求，或在业务大幅下滑时为我们的运营提供资金。董事会可随时修订、撤销或暂停派息，但须遵守本公司的章程及其他管治文件的要求。如果董事会减少或取消支付股息，我们普通股的市场价格或流动性或两者都可能下降。

我们的现金供应依赖于设施的运营。我们普通股持有人可用于分红的实际现金金额将取决于与我们每个发电设施有关的众多因素，包括：我们发电设施的运营业绩；盈利能力；毛利率变化；营运资本波动；资本支出水平；适用法律；税收状况；融资；合同遵守情况；以及管理任何债务的工具中包含的合同限制。我们发电设施可供分配的现金数量的任何减少，都将减少可用于向我们普通股持有者支付股息的现金数量。

我们普通股的市场价格可能会波动。

我们普通股的市场价格可能会因众多因素而波动，并受到广泛波动的影响，其中许多因素是我们无法控制的，包括：(A)我们经营结果的实际或预期波动；(B)证券研究分析师的建议；(C)投资者认为具有可比性的其他公司的经济表现或市场估值的变化；(D)高管和其他关键人员的损失或辞职；(E)额外普通股的销售或预期销售；(F)由我们或我们的竞争对手进行的或涉及我们或我们的竞争对手的重大收购或业务组合、战略伙伴关系、合资企业或资本承诺；以及(G)发电行业或我们的目标市场的趋势、关注事项、技术或竞争发展、监管变化及其他相关问题。

近年来，金融市场经历了重大的价格和成交量波动，尤其影响了公司股权证券的市场价格，在许多情况下，这种波动与这些公司的经营业绩、基础资产价值或前景无关。因此，即使我们的经营业绩、基础资产价值或前景没有改变，我们普通股的市场价格也可能下降。此外，这些因素以及其他相关因素可能会导致资产价值下降，从而可能导致减值损失。某些机构投资者在作出投资决定时，可能会考虑我们的环境、管治及社会实践，以及根据该等机构各自的投资指引及准则而作出的表现，若未能符合该等准则，可能会导致该等机构对本公司普通股的投资有限或没有投资，这可能对本公司普通股的交易价格造成不利影响。

PPA到期、重新签约或终止时，我们的收入可能会减少。

我们根据PPA出售电力，这些PPA在不同的时间到期。此外，在某些情况下，这些PPA可能会被终止，包括设施或工厂所有者或操作员违约。当PPA到期或终止时，可能会导致我们的现金流不太稳定，相关设施或工厂根据后续销售安排收到的电力价格可能会大幅降低。也有可能的是，如果在最初的PPA到期后谈判PPA，新合同可能无法以允许受影响设施或工厂在有利可图的基础上继续运营的价格获得。如果发生这种情况，受影响的设施或工厂可能被迫永久停止运营。

我们可能无法完全或有效地对冲我们的供应和价格风险敞口。

我们密切关注电力和投入燃料价格变化对我们未来业务的相关风险，并在我们认为适当的情况下，使用各种实物和金融工具来对冲我们的资产和业务，使其免受此类价格风险的影响。我们的风险管理和对冲计划的有效性可能会受到我们无法有效缓解的意外事件和成本的不利影响，包括影响供需的意外事件，如极端天气和计划外停电。如果我们在建立套期保值时所依赖的假设不正确，我们也可能受到不利影响。我们在从市场购买电力或天然气以履行这些短期和长期对冲合同下的供应义务时，可能会受到电价和天然气价格变化的影响。如果我们无法生产或消费我们对冲的天然气或电力，我们可能会蒙受损失，因为我们可能被要求以更高的价格在市场上购买更多数量，以便

回补我们的对冲头寸。相比之下，如果市场电价高于套期保值电价，我们将受到与无法实现更高的市场价格相关的机会成本的影响。

我们还面临基本风险，因为我们的某些发电设施收到其向电网输送的电力的“节点”价格，而此类发电设施的财务购买力平价则以“枢纽”价格结算。这些“节点”价格和“枢纽”价格之间的差异有时可能很大。

交易风险可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们的交易和营销业务经常涉及在能源批发市场建立中期和短期交易头寸，以及在资产和自营基础上建立交易头寸。就我们在能源市场的多头头寸而言，市场价格的低迷将导致此类多头头寸价值下降而蒙受损失。相反，如果我们签订远期销售合同以输送我们不拥有的能源，或者在能源市场上建立空头头寸，那么市场价格的上涨将使我们蒙受损失，因为我们试图通过在上涨的市场中收购能源来回补任何空头头寸。

此外，我们可能不时会有一种同时持有多头和空头头寸的交易策略，我们希望根据这两种头寸的相对价值变化来赚取利润。然而，如果这两个头寸的相对价值以我们没有预料到的方向或方式发生变化，我们将从这样的配对头寸中实现损失。

如果我们用于对冲这些风险敞口的策略无效，我们可能会遭受重大损失。我们的交易头寸可能会受到能源市场波动的影响，而能源市场波动又取决于各种因素，包括不同地理区域的天气和短期供需失衡，这些因素无法确定地预测。能源市场的变化可能对我们的状况产生不利影响，这也可能对我们的业务产生重大不利影响。

我们使用由风险管理小组执行的多项风险管理控制措施，以限制我们的交易活动所产生的风险。这些控制措施包括风险资本限额、风险价值、风险毛利率、尾部风险情景、头寸限额、集中度限额、信贷限额和批准的产品控制措施。我们无法保证不会发生损失，而该等损失可能超出我们的风险控制范围。

我们作为一方的某些合同要求我们为我们的义务提供抵押品。

我们因若干安排而承受风险，包括为对冲及自营买卖而订立的金融衍生工具合约及电力及天然气买卖合约。该等合约的条款及条件可能要求我们在该等合约的公平值超出交易对手授予的任何信贷限额时提供抵押品，而合约规定我们须提供抵押品。该等合约之公平值变动经常因商品价格变动而发生。这些合同包括：（a）当远期商品价格高于或低于合同价格时的金融衍生工具合同，视交易而定;（b）当远期商品价格低于合同价格时的购买协议;以及（c）当远期商品价格高于合同价格时的销售协议。若干信贷评级机构下调我们的信誉可能会减少我们的交易对手授予的信贷限额，并相应增加我们可能须提供的抵押品金额。本公司提供的抵押品金额的任何增加可能会减少我们的流动资金，并对我们产生重大不利影响。

如果我们合约的交易对手无法履行其义务，我们可能会受到重大不利影响。

如果我们的电力和蒸汽的购买者或其他合同对手方违反其义务，我们可能会受到重大不利影响。尽管我们已制定程序及监控措施，以于订立合约前管理交易对手信贷风险，但所有合约本身均包含违约风险。此外，尽管我们寻求监控交易活动，以确保交易对手的信贷限额不被超过，但我们不能保证交易对手不会违约。倘我们合约的交易对手无法履行其责任，我们的收入可能会减少，从而对我们的业务造成重大不利影响。

由于我们的跨国业务，我们面临汇率风险、税收、监管和政治风险。

由于我们在外国司法管辖区的投资和业务、这些业务的收益、从外国供应商购买设备和服务以及以外币计价的商品，以及我们以美元和澳元计价的债务，我们对各种货币都有敞口。我们的风险敞口主要是美国和澳大利亚货币，这些货币相对于加元的价值变化可能会对我们的运营现金流或我们外国投资的价值产生负面影响。虽然我们试图通过使用对冲工具来管理这一风险，包括跨货币利率互换、远期外汇合同以及在公司层面按货币匹配收入和支出，但不能保证这些风险管理努力将有效，这些汇率的波动可能会对我们的业务产生重大不利影响。

除了汇率风险，我们的海外业务还可能受到税收、监管和政治风险的影响。在我们开展业务的国家，管理发电的法规或政治气候的任何变化都可能带来额外的成本，并对我们产生实质性的不利影响。

我们不能为所有潜在风险投保，可能需要缴纳更高的保险费。

我们的业务暴露在发电设施建设和运营的固有风险中，例如故障、制造缺陷、自然灾害、伤害、对第三方的损害、盗窃、恐怖袭击、网络攻击和破坏。我们还面临着环境风险。我们向信誉良好的保险公司提供保险，承保与我们的业务相关的常见和惯常风险。然而，由于不可抗力、自然灾害、恐怖主义或网络攻击或破坏、武装敌对或其他危险，我们的保险单可能不承保损失，或承保范围受到限制。我们的保单可能会因气候变化而增加，例如由于风暴的严重性和频率。此外，我们一般不为某些环境风险投保，例如环境污染。我们的保单须由各保险公司按年审核，并可能完全不获续期，或以类似或优惠条款续期。未投保的重大损失或大大超出我们保单限额的损失，或未能按类似或优惠条款续期此类保单，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的保险覆盖范围在未来可能不会以商业合理的条款提供，或者市场上可能没有足够的保险限额。此外，为我们的任何发电设施的损失或损坏而收到的保险收益可能不足以让我们继续支付债务。

所得税拨备可能还不够。

我们的业务很复杂，分布在多个国家，所得税拨备的计算涉及不断变化的税收解释、法规和立法。此外，我们的税务备案也要接受税务机关的审计。虽然我们相信我们的税务申报在实质上符合所有适用的税务解释、法规和法律，但我们不能保证我们不会与税务机关就我们的税务申报产生分歧，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。

本公司及其子公司受到国家内部和国家之间不断变化的法律、条约和法规的约束。我们经营业务的国家/地区的各种税收提案可能会导致计算递延税金的基础发生变化，或者可能导致所得税或非所得税支出的变化。最近，人们越来越多地关注与跨国公司征税有关的问题。税法、条约或法规的变化，或其解释的变化，可能会导致所得税或非所得税支出大幅增加，这可能会对我们产生实质性的不利影响。

如果我们不能吸引和留住关键人员，我们可能会受到实质性的不利影响。

我们任何关键人员的流失，或我们无法吸引、培训、留住和激励更多合格的管理层和其他人员，都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。对这些人员的竞争是激烈的，不能保证我们在这方面会成功。

如果我们不能成功地与加入工会的工人谈判新的集体谈判协议，我们将会受到不利的影响。

虽然我们相信我们与加入工会的员工有令人满意的关系，但我们不能保证我们能够以TransAlta同意的条款成功谈判或重新谈判我们的集体谈判协议。2023年，我们成功地重新谈判了三项集体谈判协议。我们预计将在2024年重新谈判五项集体谈判协议。谈判这些集体谈判协议的任何障碍都可能导致更高的员工成本和停工或罢工，这可能会对我们产生实质性的不利影响。

我们受制于与在建项目的所有权权益相关的风险，这可能导致我们无法按时或根本完成建设项目，并使项目过于昂贵而无法完成，或导致投资回报低于预期。

TransAlta在某些尚未开始运营或正在建设中的项目中拥有权益。在完成任何未来的建设项目时，可能会出现延误或意外的事态发展，这可能会导致这些项目的建设成本超出我们的预期，导致重大延误或阻止项目开始商业运营。各种因素可能导致施工费用超支、施工停顿或延误或未能开始商业运营，包括：延误获得或无法获得必要的土地权、许可证和许可证；与新项目与输电系统联网有关的延误和费用增加；无法获得或维持土地使用权和访问权；未能获得订约第三方服务；项目调度中断；供应链中断，包括由于公司供应商所在的加拿大、美国或其他国家/地区的国际贸易法律、法规、协议、条约、税收、关税、关税或政策的变化；停工；劳资纠纷；天气干扰；无法预见的工程、环境和地质问题，包括但不限于发现污染、受保护的动植物物种或栖息地、考古或文化资源或其他与环境有关的因素；超出预算或有事项的意外成本超支；以及签约方未能履行合同。

此外，如果我们或我们的一家子公司与第三方达成协议，由第三方完成任何项目的建设，TransAlta将受制于第三方的生存能力和业绩。如果原缔约方未能履行，我们无法找到替代缔约方，可能会导致放弃该项目的建设，同时我们仍有义务根据与该项目相关的其他协议，包括但不限于，承接PPA的。

我们可能无法以优惠的价格或长期延长、续订或更换即将到期或终止的PPA或其他客户合同。

我们延长、续签或替换现有PPA或其他客户合同的能力取决于一些我们无法控制的因素，包括但不限于：PPA交易对手在协议到期时是否继续需要能源；是否存在高于市场价格的政府激励措施或授权；是否有其他电力来源；我们根据此类PPA履行义务的情况令人满意；当时适用于我们合同交易对手的监管环境；当时存在的宏观经济因素，如人口、商业趋势、国际贸易法、法规、协议、条约、政策或其他国家和相关能源需求；以及监管对我们的合同对手方的合同实践的影响。

如果我们不能在合同到期前以可接受的条件延长、续订或更换现有的PPA，或者如果此类协议在到期前以其他方式终止，我们可能没有任何能力向市场或其他客户出售电力。如果我们能够在非合同的基础上出售电力，我们将以可能比适用合同下的价格低得多的现行市场价格出售电力。如果一个项目的未承包能源没有令人满意的市场，我们可能会在项目使用寿命结束前将其退役。任何未能延长、续签或替换我们现有PPA的很大一部分或其他客户合同，或以较低价格或其他不利条款延长、续订或替换它们，或项目退役可能对我们的业务、财务状况、运营业绩和向股东支付股息的能力产生重大不利影响。

新技术和人工智能可能会带来新出现的风险，可能会对公司产生重大不利影响。

我们正在我们的一些设施中引入人工智能和机器人技术。在我们的设施中使用人工智能和机器人技术可能不会产生实质性的更好的结果、更高的产出或更高的生产率，而且我们不确定我们是否会从对这些技术的投资中实现好处。此外，人工智能的使用存在这样一种风险，即与此类技术相关的隐私问题可能会阻止现有和潜在客户。

全球能源转型可能会对公司产生不利影响。

为了实现净零排放和最大限度地减少全球气温上升，全球能源系统的脱碳给TransAlta的业务带来了几个风险，包括但不限于法规和政策的变化，能源供需波动和不确定性带来的市场风险，以及新技术带来的运营风险。

员工

该公司需要为其运营培养和保留一支熟练的劳动力队伍。公司的许多员工都有专门的技能和培训，公司必须在市场上竞争这些工人。截至2023年12月31日，我们拥有1257名在职员工，其中包括全职、兼职和临时员工。我们大约30%的雇员由工会代表。我们目前是11个不同集体谈判协议的缔约方。截至2023年12月31日，女性占所有员工的27%，占我们高管团队的26%。

资本和贷款结构

我们的法定股本由无限数量的普通股和无限数量的第一优先股组成，可连续发行。截至2024年2月22日，已发行的普通股有307,100,000股，A系列有9,629,913股，B系列有2,370,087股，C系列有9,955,701股，D系列有1,044,299股，E系列有9,000,000股，G系列有6,600,000股，I系列有400,000股(定义如下)。本公司没有任何托管证券。

普通股

本公司的每股普通股使其持有人有权在本公司所有股东大会上就每股普通股投一票，但只有另一指定类别或系列股份的持有人才有权在会议上投票的会议除外，如董事会宣布，在任何优先股息获得优先清偿的情况下，可收取股息，并在清盘、解散或清盘时按比例参与本公司资产的任何分派，并受第一优先股附带的优先权利和特权的规限。普通股不可转换，亦无权享有任何优先购买权。普通股无权累积投票权。

正常进程发行人投标

2023年5月26日，多伦多证券交易所接受了公司的通知，对其部分普通股实施NCIB。董事会已批准回购最多14,000,000股普通股，约占TransAlta公众流通股的7.29%。根据NCIB的购买预计将通过在多伦多证券交易所和任何替代加拿大交易平台上的公开市场交易进行，基于当时的市场价格。根据NCIB购买的任何普通股都将被取消。

根据多伦多证交所规则，在NCIB规定的任何一个交易日，多伦多证交所不得购买超过150,222股普通股(相当于截至2023年4月30日的6个月多伦多证交所日均成交量600,891股普通股的25%)，但每日历周允许购买超过每日最高限额一次的大宗购买除外。

TransAlta根据NCIB被授权进行购买的期限从2023年5月31日开始，至2024年5月30日结束，或根据NCIB购买的普通股最高数量或NCIB在本公司选举中终止的较早日期。

于截至2023年12月31日止年度，本公司根据其2022年NCIB(于2023年5月30日到期)及2023年NCIB(将于2024年5月30日到期)购买及注销共7,537,500股普通股，包括根据自动购股计划购买的普通股，平均价格为每股普通股11.49美元，总成本为8,700万美元。见本公司截至2023年12月31日止年度经审核综合财务报表附注27，该等财务报表在此并入作为参考。此外，有关更多详细信息，请参阅本AIF的“通过引用合并的文件”部分。

自动购股计划

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根据ASPP购买的所有普通股将包括在确定根据NCIB购买的普通股数量时。本公司根据NCIB购买的任何普通股将被注销。ASPP将于下列日期中最早的日期终止：(A)达到ASPP项下的最高购买限额；(B)2024年2月24日；或(C)本公司根据其条款终止ASPP。

NCIB为公司提供了另一种资本分配方案，以确保长期股东价值。TransAlta的董事会和管理层认为，普通股的市场价格有时可能不能反映潜在价值，根据NCIB购买普通股注销可能会提供一个提升股东价值的机会。

第一优先股

本公司获授权发行不限数量的第一优先股，可按系列发行，而就每个系列而言，董事会获授权厘定组成该系列的股份数目，并决定该等股份的名称、权利、特权、限制及附带条件，但须受某些限制。

就支付股息的优先权及在本公司清盘、解散或清盘或规定资本减少时的资产分配而言，所有系列的第一优先股优先于本公司所有其他股份。第一优先股的持有者有权在董事会宣布时按董事会在发行系列股票时确定的利率在认购价上获得累计季度股息。本公司任何其他股份不得宣派或派发股息，除非所有已发行第一优先股的累计股息已支付或宣派及拨备。如本公司清盘、解散或清盘，或规定股本减少，则不会向本公司其他股份持有人支付任何款项或分派资产，直至第一优先股持有人已获支付股份认购价，另加一笔相等于赎回时应付溢价的款项，另加一笔相等于截至该等清算、解散、清盘或削减法定股本当日第一优先股所累积的股息欠款的款项。在支付该金额后，第一优先股的持有者无权在我们的资产分配中进一步分享。

董事会可在附于某一特定系列第一优先股的股份条件中，包括若干投票权，在吾等未能支付六次季度股息时有效，不论是否连续派发。只要任何股息仍未支付，这些投票权就会继续存在。这些投票权是就股东投票的所有事项，每25.00美元的认购价有权投一票，此外，如果董事会成员少于16名，则所有系列第一优先股有权作为一个合并类别投票选举TransAlta的两名董事，如果董事会由16名或以上董事组成，则有权选举三名董事。否则，除法律另有规定外，第一优先股持有人无权投票、收取通知或出席本公司任何股东大会。

在任何特定系列所附股份条件另有相反规定的情况下，吾等可按适用于每个系列的赎回价格赎回全部或不时赎回某一系列的首批优先股，并有权透过在公开市场购买注销或以不超过适用于该系列的赎回价格的价格进行招标，收购一个或多个系列的任何首批优先股。

A股系列股票

2010年12月10日，累计发行了1200万股A系列可赎回固定利率第一优先股(“A系列股”)，总收益为3亿美元。于2016年3月31日，1,824,620股A系列股份按一对一方式转换为累计可赎回浮动利率第一优先股B系列(“B系列股份”)。2021年3月31日，1,417,338股A系列股票一对一转换为B系列股票，871,871股B系列股票一对一转换为A系列股票。A股系列的某些条款将在下文讨论。

A股系列股票的股息

A系列股票的持有者有权在董事会宣布时从TransAlta适当适用于支付股息的款项中获得固定累计优先现金股息，该股息应于每年3月、6月、9月和12月的最后一天支付(减去我们需要扣除和预扣的任何税款)。如果任何这样的日期不是营业日，股息将在下一个营业日支付。

在最初的固定利率期间之后的每一个五年期间(每个“后续固定利率期间”)，A系列股票的持有者有权在董事会宣布时获得固定累积优先现金股息，每季度支付一次，在每年的3月、6月、9月和12月的最后一天，每股金额通过将该后续固定利率期间的年度固定股息率的四分之一乘以25.00美元(减去我们需要扣除和扣缴的任何税款)来确定。随后固定利率期间的年度固定股息率将由TransAlta在固定利率计算日期(该固定利率期间第一天之前30天)确定，并将等于固定利率计算日期加拿大政府收益率(加拿大政府不可赎回五年期债券的到期收益率)加上2.03%的利差之和。这一价差将同时适用于下文所述的A系列股票和B系列股票，并将在A系列股票的有效期内保持不变。最近公布的A股年度股息率为2.877%。

赎回A股系列股票

A系列股票在2016年3月31日和2021年3月31日由TransAlta根据其选择全部或部分赎回，并将在此后每五年的3月31日通过支付相当于25.00美元的每股股票现金金额加上截至(但不包括指定赎回日期)的所有应计和未支付股息(减去我们需要扣除和预扣的任何税款)进行赎回。

如果我们通知A股系列持有人赎回全部A系列股票，A系列股票持有人转换该等A系列股票的权利将终止，我们将不需要向A股系列股票登记持有人发出年度固定股息率、浮动季度股息率或A系列股票持有人转换权利的通知。

A系列股票转换为B系列股票

A系列股票的持有人有权于2016年3月31日和2021年3月31日在一定条件下将其全部或任何股份转换为累积可赎回浮动利率第一优先股TransAlta的B系列(“B系列股票”)，并将在此后每五年3月31日再次有权转换。

A系列股票和B系列股票是同一类别的系列股票。转换权使持有者有权定期选择他们希望持有的两个系列中的哪一个，而不是有权获得不同类别或类型的证券。除了附带的不同股息权和赎回权外，A股和B股在所有重大方面都是相同的。

投票权

除非A系列股份的股息拖欠至六个季度股息(不论是否连续派发)，否则A系列股份持有人无权享有任何投票权、接收股东大会通知或出席股东大会。在所有拖欠股息支付完毕前，A系列股份持有人将有权收到有关选举董事的所有股东大会的通知并出席会议(另一类别或系列股份持有人的单独会议除外)，并有权就就股东投票的所有事项举行的每一次A系列股份投票，此外，如果董事会成员少于16名，则所有系列第一优先股有权选举两名本公司董事，如果董事会由16名或更多董事组成，则有权选举三名董事。否则，除法律另有规定外，第一优先股持有人无权投票、收取通知或出席本公司任何股东大会。

改型

附加于A系列股份作为一个类别的条文，可在已发行A系列股份的所有持有人书面批准下修订，或在为此目的而正式召开并有法定人数出席的该等股份持有人会议上，以至少三分之二的票数作出修订。

B系列股票

2016年3月31日，1,824,620股A系列股票以一对一的方式转换为B系列股票。2021年3月31日，1,417,338股A系列股票一对一转换为B系列股票，871,871股B系列股票一对一转换为A系列股票。B系列股票的某些条款将在下文讨论。

B系列股票的股息

B系列股票的持有者有权在董事会宣布时从TransAlta适当适用于支付股息的款项中获得浮动利率累计优先现金股息，每季度在每年的3月、6月、9月和12月的最后一天支付(减去我们需要扣除和预扣的任何税款)。如果任何这样的日期不是营业日，股息将在下一个营业日支付。

在转换后的每个五年期间，B系列股票的持有者在董事会宣布时有权获得季度浮动利率累积优先现金股息，在每年的3月、6月、9月和12月的最后一天按季度支付(每个这样的季度股息期被称为“季度浮动利率期”)，每股的数额通过乘以“浮动季度股息率”(这意味着，对于任何季度浮动利率期，指的是年利率(以百分比表示，并四舍五入到最接近的百分之一)，等于适用日期的国库券利率(指在适用的浮动利率计算日期之前，以加拿大政府最近一次国库券拍卖的年利率表示的加拿大政府国库券的平均收益率)和2.03%)乘以$25.00，再乘以分数，分数的分子是该季度浮动利率期间的实际天数，分母是365或366，取决于适用年度的实际天数(减去我们需要扣除和预扣的任何税款)。如果任何这样的日期不是营业日，股息将在下一个营业日支付。浮动季度股息率将为年利率，等于适用浮动利率计算日期的国库券利率之和加上2.03%的利差。这一价差将同时适用于上述A系列股票和B系列股票，并将在B系列股票的有效期内保持不变。最近宣布的B系列股票的年度股息率为7.072%。

赎回B系列股票

B系列股票在2021年3月31日由TransAlta根据其选择全部或部分赎回，并将在此后每五年的3月31日通过支付相当于每股25.00美元的现金金额，外加截至指定赎回日期(减去我们被要求扣除和预扣的任何税款)的所有应计和未支付股息来赎回B系列股票。

若吾等通知B系列股份持有人赎回全部B系列股份，则B系列股份持有人转换该等B系列股份的权利将终止，而吾等并无需要通知B系列股份登记持有人年度固定股息率、浮动季度股息率或B系列股份持有人的转换权。

B系列股票转换为A系列股票

B系列股票的持有者有权在2021年3月31日将其全部或任何股份转换为累积可赎回固定利率第一优先股A系列，并将在此后每五年的3月31日再次有权转换。

A系列股票和B系列股票是同一类别的系列股票。转换权使持有者有权定期选择他们希望持有的两个系列中的哪一个，而不是有权获得不同类别或类型的证券。除了附带的不同股息权和赎回权外，A股和B股在所有重大方面都是相同的。

投票权

B系列股票的持有者无权享有任何投票权或收到股东大会的通知或出席股东大会，除非B系列股票的股息拖欠至六个季度股息的程度，无论是否连续。在所有拖欠股息支付完毕前，B系列股份持有人将有权收到有关选举董事的所有股东大会的通知并出席会议(另一类别或系列股份持有人的单独会议除外)，并有权就就股东投票的所有事项举行的每股B系列股份投一票，此外，如果董事会成员少于16名，则所有系列第一优先股有权选举两名本公司董事，或如董事会由16名或以上董事组成，则有权选举三名董事。否则，除法律另有规定外，第一优先股持有人无权投票、收取通知或出席本公司任何股东大会。

改型

经已发行B系列股份的所有持有人书面批准，或在为此目的而召开并有法定人数出席的该等股份持有人正式召开的会议上，经至少三分之二的投票，B系列股份作为一个类别所附的条文可予修订。

C系列股票

2011年11月30日，累计赎回利率重置1,100万股C系列优先股(“C系列股”)发行，总收益2.75亿美元。于2022年6月30日，1,044,299股C系列股份按一对一方式转换为累积可赎回浮动利率第一优先股D系列(“D系列股份”)。C系列股票的某些条款将在下文讨论。

C系列股票的股息

C系列股票的持有者有权在董事会宣布时从TransAlta适当适用于支付股息的款项中获得固定累计优先现金股息，每季度在每年的3月、6月、9月和12月的最后一天支付(减去我们需要扣除和预扣的任何税款)。如果任何这样的日期不是营业日，股息将在下一个营业日支付。

在最初的固定利率期间之后的每个五年期间(每个“随后的固定利率期间”)，当董事会宣布时，C系列股票的持有者有权获得固定累积优先现金股息，每季度在每年的3月、6月、9月和12月的最后一天支付，每股金额通过将随后的固定利率期间的年度固定股息率的四分之一乘以25.00美元(减去我们需要扣除和扣缴的任何税款)来确定。随后固定利率期间的年度固定股息率将由TransAlta在固定利率计算日期(该固定利率期间第一天之前30天)确定，并将等于固定利率计算日期加拿大政府收益率(加拿大政府不可赎回五年期债券的到期收益率)加上3.10%的利差之和。这一价差将同时适用于下文所述的C系列股票和D系列股票，并将在C系列股票的有效期内保持不变。最近宣布的C系列股票的年度股息率为5.854%。

赎回C系列股票

TransAlta在2017年6月30日和2022年6月30日可选择全部或部分赎回C系列股票，并将在此后每五年的6月30日通过支付相当于25.00美元的现金金额，外加截至但不包括指定赎回日期的所有应计和未支付股息(减去我们被要求扣除和预扣的任何税款)赎回C系列股票。

如果我们通知C系列股票持有人赎回全部C系列股票，则C系列股票持有人转换该等C系列股票的权利将终止，我们将不需要向C系列股票登记持有人发出年度固定股息率、浮动季度股息率或C系列股票持有人转换权利的通知。

将C系列股票转换为D系列股票

在符合某些条件的情况下，C系列股票的持有者有权在2017年6月30日和2022年6月30日将其全部或任何股票转换为D系列股票，并将再次有权在此后每五年的6月30日转换成D系列股票。

C系列股票和D系列股票是同一类别的系列股票。转换权使持有者有权定期选择他们希望持有的两个系列中的哪一个，而不是有权获得不同类别或类型的证券。除了附带的不同股息权和赎回权外，C系列股票和D系列股票在所有实质性方面都是相同的。

2017年6月15日，827,628股C系列股票被投标转换为D系列股票，这还不到生效转换为D系列股票所需的100万股。因此，没有一股C系列股票在2017年6月30日转换为D系列股票。2022年6月30日，1,044,299股C系列股票以一对一的方式转换为D系列股票。

投票权

C系列股票的持有者无权享有任何投票权或收到股东大会的通知或出席股东大会，除非C系列股票的股息拖欠至六个季度股息的程度，无论是否连续。在所有拖欠股息支付完毕前，C系列股份持有人将有权收到有关选举董事的所有股东大会的通知并出席会议(另一类别或系列股份持有人的单独会议除外)，并有权就就股东投票的所有事项举行的每股C系列股份投一票，此外，如果董事会成员少于16名，则所有系列第一优先股有权选举两名本公司董事，或如董事会由16名或以上董事组成，则有权选举三名董事。否则，除法律另有规定外，第一优先股持有人无权投票、收取通知或出席本公司任何股东大会。

改型

经所有已发行C系列股份持有人书面批准，或在为此目的而召开并有法定人数出席的该等股份持有人会议上，经至少三分之二的投票通过，C系列股份作为一个类别所附的条文可予修订。

D系列股票

2022年6月30日，1,044,299股C系列股票以一对一的方式转换为D系列股票。D系列股票的某些条款将在下文讨论。

D系列股票的股息

D系列股票的持有者有权在董事会宣布时从TransAlta适当适用于支付股息的款项中获得浮动利率累计优先现金股息，每季度在每年3月、6月、9月和12月的最后一天支付(减去我们需要扣除和预扣的任何税款)。如果任何这样的日期不是营业日，股息将在下一个营业日支付。

在转换后的每个五年期间，D系列股票的持有者在董事会宣布时有权获得季度浮动利率累积优先现金股息，在每年的3月、6月、9月和12月的最后一天每季度支付(每个这样的季度股息期被称为“季度浮动利率期”)，每股的金额通过乘以“浮动季度股息率”(这意味着对于任何季度浮动利率期，指的是年利率，以百分比表示，并四舍五入到最接近的百分之一)，等于适用日期的国库券利率(指在适用的浮动利率计算日期之前，以加拿大政府最近一次国库券拍卖的年利率表示的加拿大政府国库券的平均收益率)与该季度浮动利率期间的3.10%之和($25.00)并乘以分数，该分数的分子是该季度浮动利率期间的实际天数，其分母为365或366，取决于适用年度的实际天数(减去我们需要扣除和预扣的任何税款)。如果任何这样的日期不是营业日，股息将在下一个营业日支付。浮动季度股息率将为年利率，等于适用浮动利率计算日期的国库券利率之和加上3.10%的利差。这一价差将同时适用于上述C系列股票和D系列股票，并将在D系列股票的有效期内保持不变。最新公布的D系列股票年度股息率为8.142%。

赎回D系列股票

D系列股票可由TransAlta根据其选择在2027年6月30日全部或部分赎回，并在此后每五年的6月30日以现金支付相当于25.00美元的每股股票赎回金额，外加截至指定赎回日期(减去我们被要求扣除和预扣的任何税款)的所有应计和未支付股息。

若吾等通知D系列股份持有人赎回全部D系列股份，则D系列股份持有人转换该等D系列股份的权利将终止，而吾等将不会被要求通知D系列股份登记持有人年度固定股息率、浮动季度股息率或D系列股份持有人的转换权。

将D系列股票转换为C系列股票

D系列股票的持有者有权在符合某些条件的情况下，于2027年6月30日以及此后每五年的6月30日，将其全部或任何股份转换为累积可赎回固定利率第一优先股，即C系列股票。

C系列股票和D系列股票是同一类别的系列股票。转换权使持有者有权定期选择他们希望持有的两个系列中的哪一个，而不是有权获得不同类别或类型的证券。除了附带的不同股息权和赎回权外，C系列股票和D系列股票在所有实质性方面都是相同的。

投票权

D系列股票的持有者无权享有任何投票权或收到股东大会的通知或出席股东大会，除非D系列股票的股息拖欠至六个季度的股息，无论是否连续。在所有拖欠股息支付完毕前，D系列股份持有人将有权收到有关选举董事的所有股东大会的通知并出席会议(另一类别或系列股份持有人的单独会议除外)，并有权就就股东投票的所有事项举行的每股D系列股份投一票，此外，如果董事会成员少于16名，则所有系列第一优先股有权选举两名本公司董事，或如董事会由16名或以上董事组成，则有权选举三名董事。否则，除法律另有规定外，第一优先股持有人无权投票、收取通知或出席本公司任何股东大会。

改型

经已发行D系列股份的所有持有人书面批准，或在为此目的而召开并有法定人数出席的该等股份持有人会议上，经至少三分之二的投票通过，D系列股份作为一个类别所附的条文可予修订。

E系列股票

2012年8月10日，累计可赎回利率重置900万股E系列优先股(“E系列股”)发行，总收益2.25亿美元。E系列股票的某些条款将在下文讨论。

E系列股票的股息

E系列股票的持有者有权在董事会宣布时从TransAlta适当适用于支付股息的款项中获得固定累积优先现金股息，每季度在每年3月、6月、9月和12月的最后一天支付(减去我们需要扣除和预扣的任何税款)。如果任何这样的日期不是营业日，股息将在下一个营业日支付。

在初始固定利率期间之后的每个五年期间(每个“后续固定利率期间”)，E系列股票的持有者有权在董事会宣布时获得固定累积优先现金股息，在每年3月、6月、9月和12月的最后一天每季度支付一次，每股金额通过将该后续固定利率期间的年度固定股息率的四分之一乘以25.00美元(减去我们需要扣除和扣缴的任何税款)来确定。随后固定利率期间的年度固定股息率将由公司在固定利率计算日期(该固定利率期间第一天的前30天)确定，并将等于固定利率计算日期的加拿大政府收益率(加拿大政府不可赎回五年期债券的到期收益率)加上3.65%的利差。这一价差将同时适用于下文所述的E系列股票和累计可赎回浮动利率第一优先股F系列(“F系列股票”)，并将在E系列股票的有效期内保持不变。最近宣布的E系列股票的年度股息率为6.894%。

赎回E系列股票

E系列股票于9月1日由公司根据其选择权全部或部分赎回。2017年9月30日和9月30日。2022年9月30日赎回，此后每五年9月30日赎回，赎回每股现金25.00美元，外加截至指定赎回日期(不包括指定赎回日期)的所有应计和未支付股息(减去我们被要求扣除和扣缴的任何税款)。9月1日2017年9月30日和9月30日。2022年30日，E类股均未赎回。

若吾等通知E系列股份持有人赎回全部E系列股份，则E系列股份持有人转换该等E系列股份的权利将终止，而吾等将不会被要求通知E系列股份登记持有人年度固定股息率、浮动季度股息率或E系列股份持有人的转换权。

将E系列股票转换为F系列股票

在符合某些条件的情况下，E系列股票的持有者有权在9月1日将他们的全部或任何股票转换为F系列股票。2017年9月30日和9月30日。30,2022，并将再次有权在9月1日转换。此后每五年30美元。在董事会宣布时，F系列股票的持有者将有权获得在每年3、6、9和12月的最后一天支付的季度浮动利率累计优先现金股息(每个这样的季度股息期被称为“季度浮动利率期”)，每股金额通过乘以“浮动季度股息率”(这意味着，对于任何季度浮动利率期，指的是年利率(以百分比表示，并舍入到最接近的百分之一)，根据适用年度的实际天数(减去我们需要扣除和扣缴的任何税项)，该季度浮动利率期间的利率(等于适用日期的国库券利率和3.65%)的总和为25.00美元，并将该乘积乘以分数，分数的分子是该季度浮动利率期间的实际天数，分母为365或366。如果任何这样的日期不是营业日，股息将在下一个营业日支付。浮动季度股息率将为年利率，等于适用浮动利率计算日期的国库券利率之和加上3.65%的利差。

E系列股票和F系列股票是同一类别的系列股票。转换权使持有者有权定期选择他们希望持有的两个系列中的哪一个，而不是有权获得不同类别或类型的证券。除了附带的不同股息权和赎回权外，E系列股票和F系列股票在所有实质性方面都是相同的。

9月1日2017年15日，133,969股E系列股票被投标转换为F系列股票，低于生效转换为F系列股票所需的100万股。因此，没有一股E系列股票在9月9日转换为F系列股票。2017年30日。

9月1日152022年，89,945股E系列股票被投标转换为F系列股票，这一数字低于实施转换为F系列股票所需的100万股。因此，没有一股E系列股票在9月9日转换为F系列股票。30,2022年。

投票权

E系列股票的持有者无权享有任何投票权，也无权收到股东大会的通知或出席股东大会，除非E系列股票的股息拖欠至六个季度的股息，无论是否连续。在所有拖欠股息支付完毕前，E系列股份持有人将有权收到有关选举董事的所有股东大会的通知并出席会议(另一类别或系列股份持有人的单独会议除外)，并有权就就股东投票的所有事项举行的每股E系列股份投票，此外，如果董事会成员少于16名，则所有系列第一优先股有权选举两名本公司董事，或如董事会由16名或以上董事组成，则有权选举三名董事。否则，除法律另有规定外，第一优先股持有人无权投票、收取通知或出席本公司任何股东大会。

改型

经所有已发行E系列股份持有人书面批准，或在正式召开的有法定人数出席的E系列股份持有人会议上，经至少三分之二的投票通过，E系列股份作为一个类别所附的条文可予修订。

G系列股票

2014年8月15日，发行了660万股累计可赎回利率重置的G系列优先股(“G系列股”)，总收益为1.65亿美元。G系列股票的某些条款将在下文讨论。

G系列股票的股息

G系列股票的持有者有权在董事会宣布时从TransAlta适当适用于支付股息的款项中获得固定累计优先现金股息，每季度在每年的3月、6月、9月和12月的最后一天支付(减去我们需要扣除和预扣的任何税款)。如果任何这样的日期不是营业日，股息将在下一个营业日支付。

在最初的固定利率期间之后的每个五年期间(每个“后续固定利率期间”)，G系列股票的持有者有权在董事会宣布时获得固定累积优先现金股息，每季度支付一次，在每年的3月、6月、9月和12月的最后一天支付，每股金额通过将随后的固定利率期间的年度固定股息率的四分之一乘以25.00美元(减去我们需要扣除和扣缴的任何税款)来确定。随后固定利率期间的年度固定股息率将由公司在固定利率计算日期(该固定利率期间第一天的前30天)确定，并将等于固定利率计算日期的加拿大政府收益率(加拿大政府不可赎回五年期债券的到期收益率)加上3.80%的利差。这一利差将同时适用于G系列股票和下文所述的累计可赎回浮动利率第一优先股H系列(“H系列股票”)，并将在G系列股票的有效期内保持不变。最近宣布的G系列股票的年度股息率为4.988%。

赎回G系列股票

G系列股票于9月1日由公司根据其选择权全部或部分赎回。2019年9月30日，可在此后每五年9月30日赎回，赎回的每股股票支付25.00美元的现金，外加截至指定赎回日期(不包括指定的赎回日期)的所有应计和未支付股息(减去我们被要求扣除和扣缴的任何税款)。

倘吾等通知G系列股份持有人赎回所有G系列股份，则G系列股份持有人转换该等G系列股份的权利将终止，而吾等将不会被要求通知G系列股份登记持有人年度固定股息率、浮动季度股息率或G系列股份持有人的转换权。

G系列股票转换为H股系列股票

G系列股份的持有人有权在若干条件的规限下，于2011年9月29日将其全部或任何股份转换为H系列股份。30，2019年，并将再次有权在此后每五年的9月30日转换。H系列股份持有人将有权于董事会宣派时收取于每年三月、六月、九月及十二月最后一日派付的季度浮动利率累积优先现金股息（每个季度股息期称为“季度浮动利率期”），每股金额乘以“浮动季度股息率”（这意味着，对于任何季度浮动利率期，年利率（以百分率表示，并四舍五入至最接近的百分之十万分之一），等于适用日期的国库券利率和该季度浮动利率期的3.80%之和）乘以25.00美元，然后将该乘积乘以一个分数，其分子为该季度浮动利率期间的实际天数，分母为365或366，取决于适用年度的实际天数（减去我们需要扣除和预扣的任何税款）。倘任何该等日期并非营业日，则股息将于下一个营业日派付。浮动季度股息率将是年利率，等于适用浮动利率计算日的国库券利率加上3.80%的利差之和。

G系列股份及H系列股份为同一类别的系列股份。转换权允许持有人定期选择他们希望持有的两个系列中的哪一个，并且不赋予持有人接收不同类别或类型的证券的权利。除随附之股息权及赎回权不同外，G系列股份及H系列股份在所有重大方面均相同。

九月于二零一九年九月十七日，140，730股G系列股份已投标转换为H系列股份，少于转换为H系列股份所需的一百万股股份。因此，并无G系列股份于9月1日转换为H系列股份。2019年30日。

投票权

G系列股份的持有人无权享有任何投票权或收取股东大会的通知或出席股东大会，除非G系列股份的股息拖欠至六个季度股息（不论是否连续）。在支付所有拖欠股息之前，G系列股份的持有人将有权收到选举董事的所有股东大会的通知，并有权出席所有股东大会（另一类别或系列股份的持有人的单独会议除外），并就股东投票的所有事项就每股G系列股份投一票，此外，所有系列的第一优先股作为一个组合类别投票的权利，如果董事会由少于16名董事组成，则选举公司的两名董事，或者如果董事会由16名或更多董事组成，则选举三名董事。否则，除法律规定外，第一优先股持有人无权投票或接收或出席本公司任何股东大会的通知。

改型

G系列股份作为一个类别所附的规定可经所有G系列股份的已发行持有人的书面批准，或在为此目的而正式召开且有法定人数出席的该等股份的持有人会议上至少三分之二的投票批准，予以修订。

第一系列股份

累计可赎回第一优先股第一系列（“第一系列股份”）发行予Brookfield Renewable Partners（“Brookfield”）之联属公司，并具有永久年期，且在股息及清盘优先权方面与本公司所有现有第一系列优先股享有同等权益。第一系列股份有权获得7%的累积股息，每季度以现金支付。

根据与Brookfield的投资协议，第一系列股份的赎回将通过Hydro股权（定义见下文）或在某些情况下根据其赎回价格以现金支付。应付赎回价相等于Brookfield支付之认购价连同所有应计但未付股息（“赎回价”）。发生下文定义和描述的选择性赎回或下文定义和描述的现金加速事件时，公司将以现金支付赎回价格（“现金赎回金额”）。

除本公司选择性赎回或现金加速事件的情况外，如下所述，第一系列股份将可转换为TA Alberta Hydro LP（“Hydro资产所有者”）（本公司成立的特殊目的载体）的股权（“Hydro股权”）中的权益（“Hydro股权”）。在2024年12月31日之后的任何时间，但在2028年12月31日之前，Brookfield将有权交换所有但不少于所有的第一系列股份，要求公司赎回或交换Brookfield持有的所有第一系列股份（减去根据选择性赎回已赎回的第一系列股份的数量）（“交换权”）。

在本公司进行任何选择性赎回之前，行使交换权或发生如下定义及描述的股权加速事件，将使Brookfield有权获得该百分比的Hydro股权，该百分比等于向Brookfield发行的所有第一系列股份的总赎回价格除以Hydro资产所有者的受税务影响的股权价值，详情见投资协议(“股权赎回金额”)。行使交换权后，可向Brookfield发行的最高海德鲁股权权益为海德鲁股权总额的49%。赎回价款的余额将由本公司以现金支付。

如果在行使交换权时，股权赎回金额不足以让Brookfield收购Hydro Equity 49%的股份，Brookfield有一次性充值选择权，可行使到2028年12月31日，以获得额外数额的Hydro Equity。只要Brookfield持有公司至少8.5%的已发行和已发行普通股，Brookfield就可以购买：(A)如果普通股的20日成交量加权平均价(VWAP)不低于14美元，至多额外持有海德鲁股权的10%，最高可获得海德鲁股权的49%的权益；或(B)如果普通股的20天成交量加权平均价不低于17美元，则Brookfield的额外百分比将使Brookfield的所有权水平达到但不超过海德鲁股权的49%。如果行使了交换权，而股权赎回金额不足以使Brookfield获得至少25%的海德鲁股权，Brookfield将有权收购该额外百分比的海德鲁股权，这将导致Brookfield在现金支付后拥有海德鲁股权25%。如果Brookfield行使其充值选择权，则Brookfield应支付的现金金额与交换海德鲁股权时的价格相同；然而，在这种情况下，价格是基于海德鲁资产所有者的股权价值，而不会因与某些税池相关的税收不足价值而减少任何金额。行使这一充值选择权将触发Brookfield的锁定义务，在行使后再锁定18个月。

在2028年12月31日之后的任何时间，本公司可按赎回价格全部或部分赎回第一系列股份及相关债权证(“可选择赎回”)，条件是每次赎回Brookfield的最低款项(最终赎回除外)不得少于100,000,000美元，而且所有第一系列股份及相关债权证必须在首次可选择赎回日期起计36个月内由本公司赎回。

《投资协定》还规定了某些加速项目。如本公司破产或违反某些重大契约(每一项均为“股权加速事件”)，Brookfield将有权发出通知，并有权获得股权赎回金额。如果在2024年12月31日之前发生股权加速事件，Brookfield将向本公司或本公司向Brookfield支付实额款项，以说明自2025年1月1日至2027年12月31日期间内计算的19.5亿美元与Hydro股权受税收影响的价值之间的差额(由Brookfield确定)。向Brookfield发行的海德鲁股权的真实价值与价值之间的任何有利于Brookfield的差额，将通过交付额外的海德鲁股权来弥补。如本公司未能取得交换权或股权赎回金额所预期的水务股权交换所需的监管批准，或作出要求完成交换权的最终命令(“现金加速事件”)，则Brookfield将有权获得现金赎回金额。

股本

下表概述了该公司已发行和已发行的普通股和优先股：

关联方条款规定

公司章程包含限制公司与“大股东”进行“特定交易”的能力的条款。指定交易需要获得本公司有表决权股份持有人所投多数票的批准，以及该等有表决权股份持有人(不包括任何大股东)所投多数票的批准。大股东一般指持有本公司超过20%的已发行有表决权股份的实益拥有人。该等细则载有对实益所有权的广泛定义，特别是一名人士被视为实益拥有其联营公司及联营公司拥有的股份，因为该等词语已在该等细则中予以界定。被视为指明交易的交易包括：本公司与大股东合并或合并；本公司向大股东提供财务援助；本公司向大股东出售某些资产或提供服务，反之亦然；本公司发行某些证券以增加大股东的比例投票权；对公司进行重组或资本重组以增加大股东的比例投票权；以及设立一类或一系列公司的无投票权股份，在解散或清盘时仍有权分享公司的收益和公司的资产。

股东权利计划

本公司根据本公司与加拿大ComputerShare Trust Company于2022年4月28日修订及重述、日期为1992年10月13日的股东权利计划协议(“权利计划协议”)实施股东权利计划(“权利计划”)。股东权利计划上一次在我们的年度和特别股东大会上得到确认是在2022年4月28日，将在我们的2025年年度股东大会结束时到期，除非股东再次投票批准和延长。有关更多详情，请参阅经修订和重述的《权利计划协议》。权利计划协议的副本可通过联系TransAlta公司的公司秘书获得，地址为TransAlta Place，Suite 1400,1100 1 St SE，Calgary，Alberta T2G 1b1；电话：(403)267-7110；或通过电子邮件：COMPOMER_SCRIPTY@Transalta.com。权利计划协议的副本也可以在我们的简介下的SEDAR+上以电子方式获得，可以在www.sedarplus.ca上获得，也可以在美国证券交易委员会的EDGAR系统上获得，网址是www.sec.gov。

信贷安排

2023年，我们续签了银团信贷协议(“银团贷款”)，使我们能够获得12.5亿美元的承诺信贷安排。银团贷款已全部承诺，将于2027年到期。辛迪加融资机制必须遵守一些惯例契约和限制，以维持获得资金承诺。银团贷款的借贷成本与我们的温室气体减排和性别多元化目标相一致，这是我们整体ESG战略的一部分，并将导致银团贷款的借款成本的累计定价调整以及备用费用的相应调整。银团贷款已用于一般企业用途，包括为持续营运资金需求提供融资、为建设资本提供融资、寻求增长机会和偿还未偿还借款。

2023年10月5日，对银团融资进行了进一步修订，以有效地将TransAlta可再生能源银团信贷融资和未承诺需求融资整合到TransAlta银团融资中。TransAlta Renewables的信贷安排随后被终止。这导致TransAlta银团融资增加了7亿美元，达到约20亿美元。见本公司截至2023年12月31日止年度经审核综合财务报表附注24，该等财务报表在此并入作为参考。此外，有关更多详细信息，请参阅本AIF的“通过引用合并的文件”部分。

于2022年第三季度，本公司与其银行银团完成了一项为期两年、价值4亿美元的浮动利率定期贷款(“定期贷款”)，到期日为9月1日。7,2024年。定期贷款的利率取决于所选的选项(例如，加拿大最优惠利率和银行承兑利率)。我们必须遵守定期融资下某些具体和惯常的肯定和否定金融契约，包括维持某些金融比率。截至2023年12月31日，全部4亿美元仍在定期贷款项下提取，所得资金用于一般企业用途。

长期债务

该公司的长期债务包括截至2023年12月31日的未偿还债券面值2.51亿美元，这些债券的固定利率从6.9%到7.3%不等，到期日从2029年到2030年。此外，我们还有7亿美元的未偿还优先票据，利率分别为6.5%和7.8%，于2029年和2040年到期。见本公司截至2023年12月31日止年度经审核综合财务报表附注24，该等财务报表在此并入作为参考。此外，有关更多详细信息，请参阅本AIF的“通过引用合并的文件”部分。

无追索权债务和对债务的限制

该公司有相当于约17亿美元面值的未偿还无追索权债务，包括固定利率为3.41%至4.51%的债券和利率为9.40%的浮动利率债券，到期日为2028年至2043年。见本公司截至2023年12月31日止年度经审核综合财务报表附注24，该等财务报表在此并入作为参考。此外，有关更多详细信息，请参阅本AIF的“通过引用合并的文件”部分。

9月1日2023年5月14日，公司完成了一笔约3900万美元的无追索权债券融资(“平斯顿债券”)，以取代于2023年5月8日到期的无追索权债券。平斯顿债券以发行债券、按6.145%的年利率摊销和计息、每半年支付一次、将于2043年5月8日到期的公司子公司的所有资产的优先押记作为担保。平斯顿债券受到惯例融资条件和契约的限制，这些条件和契约可能会限制公司获得该设施运营产生的资金的能力。

Melancthon Wolfe Wind LP、TAPC Holdings LP、New Richmond Wind LP、Kent Hills Wind LP、TEC Hedland Pty Ltd.、Windrise Wind LP和TransAlta OCP LP无追索权债券受惯例融资条件和契约的约束，这些条款和契约可能会限制公司获取设施运营产生的资金的能力。在满足某些分配测试(通常每季度执行一次)后，基金能够

由子公司分配给各自的母公司。这些条件包括满足分销前的偿债覆盖率，这些实体在2023年第四季度达到了这一比率，但Kent Hills Wind LP除外，该公司在基础更换工作完成之前不能向其合作伙伴进行任何分销(有关详细信息，请参阅本AIF的“业务一般发展”部分)，以及受到2023年较高利率影响的TAPC Holdings LP。自第四季度测试以来积累的这些实体中的资金将无法分配，直到2024年第一季度计算出下一个偿债覆盖率。截至2023年12月31日，由于这些财务限制，7900万美元(2022年12月31日-5000万美元)无法分配。此外，某些无追索权债券要求设立准备金账户，并通过存入现金和/或提供信用证提供资金。

此外，我们的银团信贷安排包括一些惯例契诺和限制，以保持获得资金承诺的机会。

可交换证券

2019年3月22日，我们签订了投资协议，Brookfield通过购买可交换证券向本公司投资7.5亿美元，可交换为TA Alberta Hydro LP的股权所有权权益。有关详细信息，请参阅本AIF的“资本和贷款结构-系列I股”部分。

《投资协议》和《买卖协议》

以下对《投资协议》和《并购协议》某些条款的描述仅为摘要，并不全面，仅限于参考每一份《投资协议》和《并购协议》的全文，其副本可在SEDAR+上的www.sedarplus.ca和EDGAR上的www.sec.gov上找到。

根据投资协议的条款，Brookfield承诺在公开市场购买TransAlta普通股，以在2021年5月1日之前将其在TransAlta的持股比例增加到不低于#%。截至2023年12月31日，Brookfield通过其附属公司持有、拥有或控制的普通股总数为35,489,201股，占已发行和已发行普通股的11.6%，按未稀释计算。关于投资协议，Brookfield有权提名两名董事参加董事会选举。

投资协议规定，可交换证券将是一项长期投资，因此除Brookfield以外不得转让给其一家关联公司。就《投资协议》而言，Brookfield已同意成为其所有获准受让人的唯一代表。

投资协议包括Brookfield的某些暂定承诺，只要Brookfield在董事会中有提名，这些承诺就会延长，包括限制Brookfield向公司股东征集委托书或提出股东建议的能力。

根据投资协议的条款，TransAlta成立了一个由Brookfield的两名代表和TransAlta的两名代表组成的水电资产运营委员会，就艾伯塔省水电资产的运营和价值最大化提供咨询和建议。与此相关，公司承诺从2019年5月1日起向Brookfield支付为期六年的150万美元的年度管理费。

注册权协议

以下对Eagle Hydro II(Brookfield的联属公司)与本公司于2019年5月1日订立的注册权协议(“注册权协议”)的若干条款的以下描述仅为摘要，并不全面，并参考注册权协议全文(可在SEDAR+上我们的简介www.sedarplus.ca下找到其副本)。

注册权协议规定，Eagle Hydro II及成为注册权协议订约方的Brookfield的任何联营公司(各为“持有人”)可于任何时间及不时向本公司提出书面要求(“要求注册”)，以提交招股章程补充文件及证券

除注册权协议所载若干限制外，加拿大各省就持有人当时持有的全部或部分普通股(“可登记证券”)的分派而收取的佣金或类似的主管当局。在本公司收到即期登记后，本公司将立即提交招股说明书补充文件，以便允许在加拿大要约和出售或以其他方式处置或分销持有人直接或间接持有的全部或任何部分可登记证券(“即期要约”)。本公司将无责任于注册权协议期限内完成：(A)超过三项认购发售；或(B)如可注册证券的总市价低于5,000万美元，则认购发售。

如果本公司在任何时候建议提交招股说明书副刊，向公众分发任何TransAlta普通股，则公司将在招股说明书副刊的预期提交日期前不少于五个工作日向每位持有人发出关于建议分派的通知(或，如果是“买入交易”或其他预计不包括路演的公开发行，则应在实际情况下发出通知)，该通知将为每位持有人提供机会，使其有资格获得该持有人可能要求的数量的可登记证券的分派。本公司将尽商业上合理的努力，将该等可登记证券(“小猪回售”)纳入招股章程副刊内，除非本公司的一名或多名主承销商真诚地决定，将该等应登记证券纳入其认为会对本公司所发售证券的分销或销售价格造成不利影响的情况除外。

按需发售和小猪回购受各种条件和限制的制约。本公司有权在某些情况下推迟任何按需发售，包括在发布其财务业绩的定期年度和季度禁售期内。

注册权协议包括条文，规定本公司及持有人就适用一方在任何招股说明书的披露中加入失实陈述及违反适用证券法而造成的损失或索偿，彼此作出赔偿。

就按需发售或小猪回发售提交的招股说明书补充文件而言，本公司将支付本公司履行或遵守该等发售条款所附带的所有适用费用及开支，但前提是在本公司收到发售请求时任何可登记证券均可自由交易，则本公司及持有人将共同及各别负责任何持有人按比例分摊的注册费及开支，其比例按持有人出售的可自由交易证券的总发行价计算，与本公司于该发售中出售的所有证券的总发行价相当。本公司和持有人将共同及个别负责支付与持有人出售的可登记证券有关的所有出售开支(包括支付给承销商、投资银行、经理或代理人的费用或佣金，以及可归因于出售可登记证券的任何转让税)，而本公司将支付有关为本公司账户出售的任何证券的所有出售开支。本公司及持有人将按共同及个别原则独自承担任何持有人因按需发售或小猪回购发售而招致的所有自付费用。

如持有人不再与本公司有联系，则持有人将不再拥有注册权协议项下的任何权利或义务。当Brookfield及其关联公司实益拥有的已发行和已发行普通股总数不到3%时，注册权协议将终止。

有关Brookfield Investment的更多详细信息，请参阅我们日期为2019年3月26日的重大变化报告，该报告的电子版本为SEDAR+www.sedarplus.ca，EDGAR电子版本为www.sec.gov。投资协议的副本以及可交换债券、买卖协议和注册权协议的副本也可以在SEDAR+和EDGAR上获得。鼓励股东完整阅读这些文件。

税收公平

截至2023年12月31日，仍有1.1亿美元的税收权益未偿还。

2023年，美国修改了税法，允许实体将包括PTC在内的某些清洁能源税收抵免货币化，将其转让(出售)给第三方纳税人，以换取现金对价。

2021年11月，作为收购北卡罗来纳州太阳能投资组合的一部分，本公司承担了1,600万美元的税务股权融资。

二零二零年十二月，正值Skookumchuck风电设施投入商业运作，从税务权益合作伙伴就Skookumchuck项目实体筹集了约1.21亿美元，令TransAlta于Skookumchuck风电设施的49%投资成本由约1.25亿美元降至约66,000,000美元。

2019年12月，恰逢Big Level和Antrim风力发电项目实现商业运营，TransAlta从税务股权合作伙伴那里获得了约1.26亿美元的资金。

本公司还承担了2,400万美元的税务股权融资，作为2015年收购Lakesind设施的一部分。

根据《国际财务报告准则》，税务股权融资作为债务计入我们的综合财务报表。见本公司截至2023年12月31日止年度经审核综合财务报表附注24，该等财务报表在此并入作为参考。此外，有关更多详细信息，请参阅本AIF的“通过引用合并的文件”部分。

信用评级

信用评级提供与我们的融资成本、流动性和运营有关的信息，并影响我们获得短期和长期融资的能力和/或此类融资的成本。保持强劲的资产负债表也使我们的商业团队能够以对我们的财务业绩有利的条款和价格与各种交易对手签订公司投资组合合同，并通过商品和信贷周期为我们提供更好的进入资本市场的机会。我们仍然专注于保持强劲的资产负债表和财务状况，以及强大的现金流覆盖率，以获得足够的金融资本。截至2023年12月31日，我们的信用评级如下：

(1)所有已发行优先股的评级均相同。

2023年，穆迪重申了公司对Ba1的长期评级，展望为稳定。晨星DBRS(以下简称DBRS)重申了公司的发行人评级和无担保债务/中期票据评级为BBB(低)，公司的优先股评级为PfD-3(低)，展望均为稳定。此外，S全球评级重申公司的优先无担保债务评级和发行人信用评级为BB+，前景稳定。

DBRS

DBRS的企业评级分析从评估发行人的基本信誉开始，还考虑了发行人的业务和财务风险，这反映在“发行人评级”中。发行人评级反映了发行人的整体信用实力。与对个别证券或证券类别的评级不同，发行人评级基于实体本身，不包括对安全性或排名的考虑。适用于实际证券(有担保或无担保)的评级可能高于、低于或等于特定实体的发行人评级。截至2023年12月31日，我们的发行人评级为BBB(低)，DBRS的前景稳定。BBB评级在10个类别中排名第四。

DBRS优先股评级标准用于加拿大证券市场，旨在表明借款人未能及时履行其在股息和本金承诺方面的全部义务的风险。每个DBRS评级都是基于与借款实体相关的数量和质量考虑因素。每个评级类别都由子类别“高”和“低”表示。如果没有“高”或“低”标志，则表示评级处于中等水平。评级为PFD-3的优先股具有足够的信用质量。虽然对股息和本金的保护仍然被认为是可以接受的，但发行实体更容易受到金融和经济状况不利变化的影响，而且可能存在其他不利条件，从而减损债务保护。A系列股票、B系列股票、C系列股票、D系列股票、E系列股票和G系列股票均被DBRS评为PFD-3(低)(稳定)。PFD-3评级在六个类别中排名第三。

DBRS长期评级标准提供了对违约风险的意见，违约风险是发行人无法根据发行债务的条款履行其财务义务的风险。评级基于与发行人相关的数量和质量考虑因素，以及债权的相对排名。除AAA和D之外的所有评级类别也都包含子类别“高”和“低”。如果没有“高”或“低”标志，则表示评级处于中等水平。评级为BBB的债务证券具有足够的信用质量。支付财政债务的能力被认为是可以接受的，但可能容易受到未来事件的影响。

穆迪

穆迪的企业家族评级(CFR)是一种长期评级，反映了企业家族的债务和类似债务违约的相对可能性，以及在违约事件中遭受的预期财务损失。CFR被分配给一个企业家族，就像它有单一的债务类别和单一的合并法律实体结构一样。CFR没有提及债务或债务类别，因此不能反映债权的优先权。截至2023年12月31日，我们的企业家族评级为Ba1，穆迪评级为稳定。评级为BA的债务被认为具有投机性，并受到重大信用风险的影响。穆迪将数字修饰符1、2和3添加到从AA到CAA的每个通用评级类别。修饰符1表示债务处于其通用评级类别的较高端，修饰符2表示中端评级，修饰符3表示该通用评级类别的较低端排名。在9个评级类别中，BA评级类别是第五高评级。

穆迪的长期评级被分配给原始期限为一年或更长的发行人或债券，既反映了合同承诺的付款违约的可能性，也反映了违约事件中遭受的预期财务损失。截至2023年12月31日，我们的优先无担保长期债务被穆迪评为Ba1/LGD4级。BA评级类别是九个评级类别中第五高评级。评级为BA的债券被判断为具有投机因素，并受到重大信用风险的影响。

穆迪的违约损失(LGD)评估是对违约预期损失的意见，以违约解决时本金和应计利息的百分比表示。在六项LGD评估中，有一项分配给个人贷款、债券和优先股发行。全公司或企业预期LGD利率通常近似于公司负债(不包括优先股)的预期LGD利率的加权平均值，其中权重等于每项债务在违约时总负债中的预期份额。截至2023年12月31日，我们对穆迪的LGD评估为LGD4，代表大于或等于50%至低于70%的损失范围。LGD4是六个类别中排名第四的评估类别。

标普全球评级

S全球评级发行信用评级是对债务人关于特定金融义务、特定类别金融义务或特定金融计划(包括对中期票据计划和商业票据计划的评级)的信用状况的前瞻性意见。它考虑到担保人、保险人或其他形式的信用增级对债务的信誉，并考虑到债务计价的货币。该意见反映了S全球评级对债务人履行到期财务承诺的能力和意愿的看法，并可能评估抵押品担保和从属关系等条款，这些条款可能会在违约情况下影响最终偿付。截至2023年12月31日，我们的发行人信用评级为BB+，前景稳定，S&P评级，在11个评级类别中排名第五。从AA到CCC的评级可以通过添加加号(+)或减号(-)来修改，以显示在主要评级类别中的相对地位。

S全球评级加拿大优先股评级标准通过用加拿大市场多年来活跃使用的评级符号来表达优先股评级(根据全球评级标准确定)，为加拿大金融市场的发行人、投资者和中介机构提供服务。S全球评级加拿大优先股评级是对债务人在加拿大市场发行的特定优先股义务相对于加拿大市场其他发行人发行的优先股的信用可靠性的前瞻性意见。加拿大优先股等级赋予的具体评级与S全球评级的全球债务评级尺度上的各种评级水平之间存在直接对应关系。我们的每个已发行优先股系列都被S评级为P-4(高)，P-4(高)评级在八大类中排名第四。P-4(高)评级对应于全球优先股评级等级中的B+评级。评级为BB、B、CCC、CC和C的债务人被认为具有显著的投机特征，其中BB的投机程度最小，C的投机程度最高。虽然一些义务人可能具有一些质量和保护特征，但这些特征可能会被巨大的不确定性或主要暴露在不利条件下的影响所抵消。评级为B的债务人在短期内比其他评级较低的债务人更不容易受到影响。然而，它面临着持续存在的重大不确定性，并面临可能损害债务人履行其财务承诺的能力或意愿的不利的商业、金融或经济状况。

我们专注于保持强大的财务状况和现金流覆盖率，以支持我们的业务。我们可用的信贷安排、运营资金和债务融资选择为我们提供了财务灵活性。

关于信用评级的说明

信用评级旨在为投资者提供一种独立的衡量证券发行信用质量的指标。DBRS、穆迪和S全球评级给予我们的未偿还证券的信用评级(如果适用)不是建议购买、持有或出售此类证券。如果DBRS、穆迪或S全球评级公司认为情况需要，不能保证评级在任何给定的时期内保持有效，也不能保证评级不会在未来完全由DBRS、穆迪或S全球评级公司修订或撤销。

在过去的两年里，我们向DBRS、穆迪和S全球评级支付了评级服务费。在过去两年中，我们还向S全球评级公司、DBRS和克罗尔债券评级机构支付了费用，以支付公司提供的某些其他服务。

分红

普通股

我们普通股的股息由董事会酌情支付。在决定未来股息的支付和水平时，董事会会考虑我们的财务业绩、经营结果、现金流和为我们的持续运营和增长融资方面的需求，以平衡向股东返还资本。董事会继续专注于建立可持续的收益和现金流增长。

TransAlta在过去三年中宣布并支付了以下已发行普通股的每股股息：

(一)已宣布分红但尚未支付的股息。

优先股

TransAlta在过去三年中宣布并支付了以下已发行优先股的每股股息：

A股系列股票

(一)已宣布分红但尚未支付的股息。

B系列股票

(一)已宣布分红但尚未支付的股息。

C系列股票

(一)已宣布分红但尚未支付的股息。

D系列股票

(一)已宣布分红但尚未支付的股息。

E系列股票

(一)已宣布分红但尚未支付的股息。

G系列股票

(一)已宣布分红但尚未支付的股息。

系列I共享

TransAlta还宣布，从2022年12月31日开始(包括2022年12月31日)至2023年12月31日(但不包括2023年12月31日)期间，已发行和已发行的I系列股票将获得总计现金股息。第一系列股票有权获得7%的累积股息，每季度以现金支付。

证券市场

普通股

我们的普通股在多伦多证券交易所上市，代码为“TA”，在纽约证券交易所上市，代码为“TAC”。下表列出了多伦多证交所报告的我们普通股在所指时期的交易价格和交易量：

优先股

A股系列股票

我们的A系列股票在多伦多证券交易所上市，代码为“TA.PR.D”。

（一） A系列股票是根据2010年12月3日的招股说明书补充文件对2009年10月19日的简式基本招股说明书进行公开发行而发行的。

（二） 于二零一六年三月三十一日，1，824，620股A系列股份按一对一基准转换为B系列股份。于2021年3月31日，1，417，338股A系列股份按一对一基准转换为B系列股份，而871，871股B系列股份按一对一基准转换为A系列股份。

B系列股票

我们的B系列股票在多伦多证券交易所上市，代码为“TA.PR.E”。

签发日期			证券数量(1)(2)			每种证券的发行价			交易说明
2016年3月31日(1)			1,824,620股B系列股票			不适用			A股系列股票的转换
2021年3月31日（2）			1,417,338股B系列股票			不适用			A股系列股票的转换

(1)根据2016年3月31日，1,824,620股A系列股票以一对一的方式转换为B系列股票。

(2)根据2021年3月31日，1,417,338股A系列股票以一对一的方式转换为B系列股票。此外，2021年3月1日，871,871股B系列股票以一对一的方式转换为A系列股票。

C系列股票

我们的C系列股票在多伦多证券交易所上市，代码为“TA.PR.F”。

(1)根据2011年11月23日的招股说明书补充说明书和日期为2011年11月15日的简短基础架子招股说明书，根据公开发行的C系列股票发行。

(2)根据2022年6月30日，1,044,299股C系列股票以一对一的方式转换为D系列股票。

D系列股票

我们的D系列股票在多伦多证券交易所上市，代码为“TA.PR.G”。

（一） 于2022年6月30日，1，044，299股C系列股份按一对一基准转换为D系列股份。

E系列股票

我们的E系列股票在多伦多证券交易所上市，代码为“TA.PR.H”。

(1)根据日期为2012年8月3日的招股说明书补充版至日期为2011年11月15日的简短基础架子招股说明书的公开发行方式，发行了股E系列股票。

G系列股票

我们的G系列股票在多伦多证券交易所上市，代码为“TA.PR.J”。

(1)根据日期为2014年8月8日的招股说明书补充说明书和日期为2013年12月9日的简短基础架子招股说明书，公开发行G系列股票。

系列I共享

2020年10月30日，公司以每股1,000美元的价格发行了400,000股可赎回的第一系列优先股，I系列股票(“I系列股票”)，总收益为4亿美元。第一系列股票是根据投资协议向Brookfield发行的，并未在市场上上市或报价。

董事及高级人员

各董事于二零二四年二月二十二日的姓名、省或州及居住国、他们各自的职位及职位，以及他们在过去五年的主要职业如下。每名董事获委任为董事会成员的年份亦列明如下。每一位董事的任期至TransAlta下一届年会或其继任者选出或任命为止。

高级船员

截至2024年2月22日，我们每一位行政人员的姓名、省或州和居住国、他们各自的职位和职位以及他们各自的主要职业如下。

除以下人员外，TransAlta的所有执行官员在过去五年中均担任目前的主要职业或职位：

·2021年4月1日，Kousinioris先生被任命为总裁兼首席执行官。在2021年4月之前，Kousinioris先生是TransAlta的首席运营官。在2019年9月之前，Kousinioris先生是TransAlta的首席增长官。

·在2021年2月之前，Stack先生是TransAlta的首席财务官。在2019年5月之前，Stack先生是TransAlta的董事总经理兼公司财务总监。

·在2023年11月之前，Fedoretz女士是TransAlta的人力、人才和转型执行副总裁。在2021年2月之前，Fedoretz女士是TransAlta的首席人才和转型官。

·在2023年11月之前，O'Reilly Wilks女士是TransAlta的法律，商业和对外事务执行副总裁。在2021年2月之前，O'Reilly Wilks女士是TransAlta的首席法律、法规和对外事务官。在2019年8月之前，O'Reilly Wilks女士是TransAlta的首席法律和合规官。

·在2022年9月之前，Fralick先生是加拿大发电公司Atura Power的总裁兼首席执行官。在2020年之前，Fralick先生是Ontario Power Generation的首席运营官。

·在2023年11月之前，van Melle先生是TransAlta艾伯塔省业务执行副总裁。在2021年2月之前，van Melle先生是TransAlta的贸易和商业高级副总裁。在2019年8月之前，van Melle先生是TransAlta的董事总经理兼首席交易员。

·在2023年11月之前，Willis先生是TransAlta的增长执行副总裁。在2021年2月之前，Willis先生是TransAlta的高级副总裁。在2019年8月之前，Willis先生是TransAlta的增长和商业高级副总裁。在2019年4月之前，Willis先生是TransAlta商业、天然气和可再生能源运营高级副总裁。

·在2023年11月之前，Jeffers先生是TransAlta的副总裁兼公司秘书。在2021年9月之前，Jeffers先生是TransAlta的董事总经理兼公司秘书。

·在2021年2月之前，Ward先生是TransAlta的董事总经理兼财务主管。

·在2023年11月之前，Little先生是Innergex Renewable Energy Inc.的美国副总裁兼董事总经理。于2021年7月之前，Little先生为Innergex Renewable Energy Inc.的高级董事兼美国主管。

截至2024年2月22日，TransAlta的董事和执行官作为一个集团，直接或间接实益拥有，或对我们发行在外的普通股的不到1%行使控制或指示。

重大交易中管理层和其他人的利益

TransAlta的董事或执行官、直接或间接实益拥有或控制或指导超过10%的普通股的个人或公司，以及他们中任何一个的关联公司或附属公司，都没有或曾经有过任何直接或间接的重大利益，在最近三个财政年度或2024年迄今为止涉及TransAlta的任何交易中，或在任何已经或将对TransAlta产生重大影响的拟议交易中。

关于Brookfield投资，James Reid先生和Harry Goldgut先生最初由Brookfield提名，并分别于2021年5月4日和2019年4月26日当选为董事会成员。有关进一步详情，请参阅本AIF的“董事及高级职员”一节。布鲁克菲尔德还有权获得其7.5亿美元投资的某些融资费、管理费以及利息和股息。

董事、行政人员和高级管理人员的债务

自2023年1月1日以来，我们的任何董事、高管、高级管理人员或联系人均未欠TransAlta任何董事、高管或高级管理人员的债务。

公司停止贸易令、破产或制裁

企业停止交易令和破产

除下文所述外，董事、本公司高管或控股证券持有人在本说明书日期或之前10年内，均不是或在过去10年内不是任何其他发行人的董事或高管，而此等人士在以该身份行事时：

·是停止交易或类似命令的标的，或在连续30天以上的期间内拒绝有关公司根据证券法获得任何豁免的命令；或

·在该人不再是董事或高管后，导致该公司成为停止交易或类似命令的标的，或在连续30天以上的期间内拒绝有关公司根据证券法获得任何豁免；或

·在该人停止以该身份行事、破产、根据任何与破产或破产有关的立法提出建议、或接受或与债权人进行任何诉讼、安排或妥协、或指定接管人、接管人或受托人持有其资产的一年内。

里德是第二波石油公司(Second Wave Petroleum Inc.)的董事用户，该公司是一家私人油气勘探和生产公司。2017年6月30日，SWP根据《破产与破产法(加拿大)》(BIA)进行了破产转让。9月1日2017年7月，SWP根据BIA提出了一项提案，2017年10月5日，该提案获得了艾伯塔省皇后席法院的批准，破产被废止。

迪尔沃特先生是Denbury Resources Inc.的董事会主席，该公司根据与债券持有人的预先打包的重组计划，于2020年7月29日在美国申请破产保护。丹伯里于9月11日脱离破产保护。2020年18日，董事会重组，迪尔沃特先生不再是董事的成员。

个人破产

董事、本公司高管或控股证券持有人于本协议日期前10年内并未破产、根据任何与破产或无力偿债有关的法例提出建议、或受制于或与债权人进行任何法律程序、安排或妥协，或委任接管人、接管经理或受托人持有该等人士的资产。

惩罚或制裁

董事、本公司高管或控股证券持有人均未受到证券法规相关法院或证券监管机构施加的任何处罚或制裁，或已与证券监管机构达成和解协议，但迟交内幕报告的处罚除外；也未受到法院或监管机构施加的可能被视为对合理投资者做出投资决策重要的任何其他处罚或制裁。

材料合同

除在正常业务过程中签订的合同外，公司认为以下是本公司或其子公司参与的重大合同，其细节在本AIF的其他地方披露：

·投资协议-有关详细信息，请参阅本AIF的“资本和贷款结构--投资协议和股权转让协议”部分。

·股权转让协议--详情见本AIF的“资本和贷款结构--投资协议和股权转让协议”一节。

·注册权协议-有关详细信息，请参阅本AIF的“资本结构-注册权协议”部分。

·离煤协议-有关更多详细信息，请参阅本AIF的“TransAlta-天然气分段-离煤协议的业务”部分。

利益冲突

可能会出现董事会成员担任与TransAlta利益相竞争的公司的董事或高级管理人员的情况。不能保证该董事会成员确定的机会将提供给我们。然而，我们的政策规定，每一位董事和高管必须遵守CBCA关于任何重大利益的披露要求。申报重大利益的董事，如交由董事会表决，则无表决权。此外，声明董事的人在讨论这类事项时，可被要求回避会议。

法律程序和监管行动

TransAlta偶尔会被列为其正常业务过程中出现的索赔和法律程序的一方。我们审查每一项索赔，包括索赔的性质、争议或索赔的金额以及是否有保险覆盖范围。不能保证任何特定的索赔会得到对我方有利的解决，也不能保证此类索赔不会对TransAlta产生实质性的不利影响。欲了解更多信息，请参阅我们截至2023年12月31日的年度经审计的综合财务报表，该财务报表在此并入作为参考。此外，有关更多详细信息，请参阅本AIF的“通过引用合并的文件”部分。

布拉索贷款--向艾伯塔省政府索赔

9月1日2022年9月9日，公司向艾伯塔省国王法院提交了一份针对艾伯塔省政府的索赔声明，要求声明：(A)在布拉索设施周围五公里范围内授予矿物租约违反了公司与艾伯塔省政府之间1960年的协议；(B)艾伯塔省政府必须赔偿公司因布拉索设施附近的水力压裂风险而产生的任何费用或损害。9月1日2022年2月29日，艾伯塔省政府提交了辩护声明，其中声称，除其他外，公司：(A)试图篡夺AER的管辖权；(B)根据《限制法》(艾伯塔省)，已经过时。审判定于2024年2月26日开始，为期两周。当AER诉讼379延期时，案件各方与Cenovus Energy Inc.一起寻求休庭。如果双方不能在该日期之前解决争端，审判定于2025年2月恢复。

布拉索设施-油井牌照申请考虑水力压裂

艾伯塔省能源监管机构(AER)于2019年5月27日发布了一项地下命令，该命令不允许在布拉索设施三公里范围内进行任何水力压裂，但允许在布拉索设施三至五公里范围内的所有地层(杜维奈除外)进行水力压裂。随后，两家石油和天然气运营商向AER提交了在Braeau设施3至5公里范围内的10口油井许可证(包括水力压裂活动)的申请。

根据艾伯塔省政府委托进行的独立专家分析，该公司的立场是，Braseau设施周围五公里范围内的水力压裂活动构成不可接受的风险，申请应被拒绝。审议这些申请的监管听证会--第379号程序--被推迟到2025年4月。听证会的其他各方，包括公司，都支持休会。

花园平原

本公司的全资附属公司Garden Plain I LP聘请第三方承建商建造位于艾伯塔省汉纳市附近的Garden Plain风力发电项目。承包商经历了进度延误、施工挑战和严重的费用超支，导致最后期限逾期，并提出了4900万美元的损害赔偿索赔。公司对整个索赔提出异议，并提出反索赔。双方已启动争议解决程序，仲裁听证会定于2025年4月14日开始，为期三周。

水力发电购买安排排放业绩积分

平衡池声称有权获得艾伯塔省水电设施赚取的1,750,000个EPC，这是由于TransAlta将这些设施纳入2018-2020年(首尾两年包括在内)的碳竞争力激励法规和技术创新与减排法规。争议中的EPC没有记录的账面价值，因为它们是内部产生的。平衡池声称拥有EPC的所有权，因为它认为Hydro PPA下的法律变更条款要求将EPC传递到平衡池。TransAlta驳斥了这一说法。双方已达成秘密和解，这件事现在得到解决。

TransAlta向艾伯塔省公用事业委员会提出申请，要求从平衡池支付TransAlta为Sundance A支付的退役费用，包括其在Highvale矿中的比例份额。平衡池和公用事业消费者倡导者作为干预者参与其中，因为他们对TransAlta声称的退役成本提出异议。该申请将于2024年第一季度开庭审理，预计将在2024年第三季度做出决定。

转会代理和注册处

我们普通股和A系列、B系列、C系列、D系列、E系列和G系列股票的转让代理和登记处是ComputerShare Investor Services Inc.。普通股可以在温哥华、卡尔加里、多伦多、蒙特雷亚尔和哈利法克斯转让。A系列股票、B系列股票、C系列股票、D系列股票、E系列股票和G系列股票可在卡尔加里和多伦多转让。我们普通股在美国的转让代理和登记处是ComputerShare Trust Company，总部设在新泽西州泽西市。

专家的利益

该公司的审计师是安永会计师事务所，特许专业会计师事务所，2200,215-Second Street，S.W.，卡尔加里，艾伯塔省，T2P和1M4。

我们的审计师，安永会计师事务所，在艾伯塔省特许专业会计师职业操守规则的背景下，根据上市公司会计监督委员会的第3520条，对公司具有独立性。

附加信息

有关TransAlta的更多信息可以在我们的网站www.Transalta.com上找到，也可以在TransAlta在SEDAR+上的简介下找到，网址是www.sedarplus.ca，埃德加的网址是www.sec.gov。

其他信息，包括董事和高级管理人员的薪酬和负债、我们证券的主要持有人和根据股权补偿计划授权发行的证券(如有适用)，载于我们最近一次涉及董事选举的股东年会的管理委托书通知中，可应我们的投资者关系部的要求获得，或在SEDAR+上(www.sedarplus.ca)和EDGAR(www.sec.gov)上提交。

其他财务资料载于截至2023年12月31日及截至本年度的经审核综合财务报表，以及相关的《管理层讨论与分析》，每一份报告均以引用方式并入本AIF。请参阅本AIF的“通过引用合并的文件”部分。

审计、财务和风险委员会

一般信息

TransAlta的审计、财务和风险委员会(“AFRC”)的成员满足加拿大证券管理人、国家文书和52-110-审计委员会、纽约证券交易所规则第303A节和1934年美国证券交易法规则第10A-3条下的独立性要求。AFRC的宪章要求它至少由三名独立董事组成。AFRC目前由五名独立成员组成：Bryan D.Pinney(主席)、Alan J.Fohrer、Thomas M.O‘Flynn、Manjit K.Sharma和Candace J.MacGibbon。

根据加拿大和美国的证券要求，该委员会的所有成员都具有金融知识，AFRC的每一名成员也被董事会确定为符合美国2002年萨班斯-奥克斯利法案第407节的“审计委员会金融专家”。

审计、财务和风险委员会的任务规定

劳资关系委员会协助董事会履行以下方面的监督职责：

·公司财务报表和财务报告程序的完整性；

·管理层建立的内部财务控制和披露控制制度；

·管理层进行的风险识别和评估过程，包括管理层为应对这类风险而制定的方案；

·内部审计职能；

·筹资和筹资战略；

·遵守财务、法律和监管要求；以及

·外聘审计员的资格、独立性和业绩。

在这样做的过程中，AFRC有责任保持其与外部审计师、内部审计师和公司管理层之间的公开沟通渠道。

劳资关系委员会的职能是监督。管理层负责中期及年度财务报表及相关披露文件的编制、列报及完整性。本公司管理层亦负责维持适当的会计及财务报告政策及内部控制及披露控制及程序制度，以符合会计准则、提供合理保证以保障本公司资产及授权、执行、记录及适当报告交易的适用法律及法规。

虽然AFRC拥有本文规定的职责和权力，但AFRC没有义务计划或进行审计，或确定公司的财务报表是完整和准确的，并符合公认的会计原则。这是管理层和外聘审计员的责任。

AFRC还必须指定至少一名成员作为“审计委员会财务专家”。一名或多名成员被指定为“审计委员会财务专家”的依据是个人的教育和经验，个人在履行其在AFRC的职责时将利用这些教育和经验。被指定为“审计委员会财务专家”不会使该人承担的任何职责、义务和责任大于在没有这种指定的情况下强加给AFRC和董事会另一名成员的职责、义务和责任。

管理层还负责识别和管理公司的风险，并制定和实施政策和程序以减轻此类风险。AFRC的作用是提供监督，以确保公司的资产在合理的业务范围内得到保护和保障。AFRC向董事会报告其风险监督责任。

审计、财务和风险委员会章程

《劳资关系委员会章程》作为附录A附在附件中。

审计、财务和风险委员会成员的相关教育和经验

以下是AFRC每位成员与履行其作为AFRC成员的职责相关的教育或经验的简要总结，包括使成员了解我们用来编制年度和中期财务报表的会计原则的任何教育或经验。

(一)麦吉本女士于2023年4月28日被任命为劳资关系委员会成员。

其他董事会委员会

除了AFRC，TransAlta还有另外三个常设委员会：治理、安全和可持续发展委员会、人力资源委员会和投资业绩委员会。截至2023年12月31日，这些委员会的成员如下：

约翰·P·迪尔瓦特先生还以董事会主席的身份出席委员会的每一次会议。

治理、安全和可持续发展委员会、人力资源委员会和投资业绩委员会的章程可在我们的网站上的治理、董事会委员会下找到，网址为www.Transalta.com。有关董事会和公司治理的更多信息也可以在我们的网站或我们的管理代理通告中找到，该通告分别在SEDAR+www.sedarplus.ca和Edga www.sec.gov上提交。

支付给安永律师事务所的费用

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，安永及其附属公司的账单分别为4,788,655美元和4,608,258美元，详情如下。

(1)审计相关费用包括向TransAlta Renewables收取的504,522美元(2022-966,515美元)费用。

2023年或2022年没有其他审计公司提供审计服务。

每一类费用的性质如下：

审计费

审计费用是为审计和审查我们的财务报表而提供的专业服务，或与法定和监管备案相关的服务，以及提供与证券文件相关的安慰信。

审计相关费用

与执行审计或审阅我们的财务报表合理相关的鉴证及相关服务，但不包括在审计费用内。审计相关费用包括法定审计、养老金审计和其他合规审计。

税费

税费是与税务相关的服务，用于审查纳税申报表，协助税务审计和税务规划问题。

所有其他费用

公司审计师提供的产品和服务，但审计费用、审计相关费用和税费项下报告的服务除外。这包括与审计员提供的培训服务有关的费用。

审批前的政策和程序

54.武革委审议了提供审计服务以外的服务是否符合保持审计员独立性的要求。2002年5月，武革委通过了一项政策，禁止TransAlta聘用审计员从事“被禁止的”非审计服务类别，并要求武革委事先批准其他允许的非审计服务类别，这些类别是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法》确定的。该政策还规定，武革委主席可在本季度批准允许的非审计服务，并在武革委下次定期会议上向武革委报告批准情况。

附录A

TransAlta Corporation（“公司”）

审计、财务和风险委员会章程

A. 委员会的设立及程序

1. 委员会的组成

TransAlta Corporation（“公司”）董事会（“董事会”）的审计、财务和风险委员会（“委员会”）应由不少于三名董事组成。委员会的所有成员应根据加拿大证券监管机构的多边文书52-110审计委员会、纽约证券交易所规则第303 A节和1934年美国证券交易法第10 A-3条的规定（这些规则适用于审计委员会成员）的要求，由董事会确定为独立的。委员会的所有成员必须根据加拿大和美国的证券要求具备财务知识，并且至少有一名成员必须由董事会确定为2002年萨班斯-奥克斯利法案（“萨班斯-奥克斯利法案”）第407节所指的“审计委员会财务专家”。董事会应根据董事会辖下管治、安全及可持续发展委员会（“GSSC”）的建议，决定特定董事是否符合委员会成员资格的要求。

2. 委任委员会成员

董事会应当对所议事项的决定作成会议记录，出席会议的董事应当在会议记录上签名。董事会会议记录应当在会议记录上签名。

3. 空缺

如委员会成员在任何时候出现空缺，可由理事会根据一般科学委员会的建议予以填补。如果委员会成员少于三名董事，董事会应填补任何空缺。

4.选举委员会主席

理事会应根据GSSC的建议为委员会任命一名主席。

5.委员会主席未出席会议。

如果委员会主席没有出席委员会的任何一次会议，委员会应推选一名出席会议的委员会成员主持会议。

6.副秘书长兼委员会秘书

委员会应任命一名秘书，该秘书不必是公司的董事成员。

7.安排更多的会议

委员会主席可召开委员会常会。委员会应至少每季度举行一次会议，并在每年认为适当的其他时间举行会议，以履行其职责。此外，委员会主席或任何两名成员可随时召开委员会特别会议。

委员会还应在单独的执行会议上举行会议。

8.投票支持法定人数

委员会过半数成员亲自出席，或通过电话或其他电信设备出席，使所有参加会议的人都能相互发言，即构成法定人数。

9.发布会议通知

每次会议的时间和地点的通知应在确定的会议时间之前至少48小时以书面形式(包括以传真或电子邮件的形式)通知委员会每名成员，但成员可以任何方式放弃会议通知；成员出席会议即构成放弃会议通知，但成员出席会议的明确目的是以不合法召开会议为由反对处理任何事务的情况除外。还应将每次会议的通知提供给外部和内部审计员。

10.增加会议的出席率

应委员会主席邀请，其他董事会成员、本公司总裁及行政总裁(“行政总裁”)、本公司其他高级职员或雇员、外聘核数师及其他专家或顾问可出席委员会会议。

11.报告程序、记录和报告

在任何法规或公司章程细则的规限下，委员会应制定自己的会议程序，保存会议记录，并一般不迟于董事会下一次预定会议向董事会报告。

12.《宪章》的年度审查和委员会的评价

委员会应评价其业绩，并视其认为适当，至少每年或以其他方式审查和评估其《宪章》的充分性。委员会提出的所有更改均由全球科学服务委员会和董事会审查和批准。

13.向外部专家和顾问提供咨询

在与董事会协商后，委员会主席有权代表委员会或其任何成员，在认为必要或适宜时，由公司承担费用，聘请独立律师、外部专家和其他顾问，就任何事项向委员会提供独立咨询。保留这类律师、专家或顾问绝不要求委员会按照这些律师、专家或顾问的建议行事。

B.主席的职责和责任

委员会主席的基本职责是有效管理委员会的职责。

主席负责：

1.主持委员会会议，确保委员会得到妥善组织，使其有效运作并履行其义务和责任。

2.建议确定委员会会议的频率，适时召开会议，并确认必要时有法定人数出席。

3.与公司首席执行官、执行副总裁总裁、公司财务兼首席财务官(“首席财务官”)以及公司秘书(视情况而定)合作，制定会议议程和相关材料。

4.中国正在向委员会提供领导，并协助委员会确保适当和及时地履行其职责。

5.委员会应就委员会的建议和决定向理事会提出报告。

委员会主席应至少每季度审查董事会主席和首席执行官的所有费用账目和津贴，以确保遵守公司的政策，并应每年向委员会报告。

C.执行委员会的任务规定

委员会在以下方面协助董事会履行其监督责任：i)公司财务报表和财务报告程序的完整性；ii)公司管理层建立的内部财务控制和披露控制系统(“管理层”)；iii)管理层进行的风险识别和评估过程，包括管理层为应对此类风险而制定的计划；iv)内部审计职能；v)遵守财务、法律和监管要求；以及vi)外聘审计员的资格、独立性和业绩。在这样做时，委员会有责任在它与外部审计员、内部审计员和管理层之间保持一个开放的沟通渠道。

委员会的职能是监督。管理层负责中期及年度财务报表及相关披露文件的编制、列报及完整性。管理层亦负责维持适当的会计及财务报告政策及内部控制及披露控制程序及程序，以符合会计准则、适用法律及法规，以提供合理保证，确保本公司的资产得到保障，并授权、执行、记录及适当报告交易。

虽然委员会有本条例所规定的责任和权力，但委员会没有责任计划或进行审计或确定公司的财务报表是否完整、准确并符合公认的会计原则。这是管理层和外聘审计员的责任。

委员会还必须指定至少一名成员为“审计委员会财务专家”。一名或多名成员被指定为“审计委员会财务专家”的依据是该个人的教育和经验，该人在履行其在委员会的职责时将利用这些教育和经验。被指定为“审计委员会财务专家”并不会对该人士施加任何责任、义务和责任，而该等责任、义务和责任不会超过在没有被指定为“审计委员会财务专家”的情况下施加于委员会和董事会另一成员的责任、义务和责任。

管理层还负责确定和管理公司的风险，并制定和执行减轻此类风险的政策和程序。委员会的作用是提供监督，以确保公司的资产在合理的业务范围内得到保护和保障。委员会向审计委员会报告其风险监督责任。

D.确定委员会的职责和责任

1.负责财务报告、外部审计师和财务规划

A)确定与财务报告和审计程序有关的职责

(A)与管理层和外聘审计员一起审查公司的财务报告程序将与年度审计和编制财务报表一起进行的工作，包括但不限于外聘审计员的年度审计计划，外聘审计员对公司财务报告中适用的公司会计原则的质量和适当性的判断，而不仅仅是可接受性和适当性，以及公司会计原则和基本估计的积极或保守程度；

(B)与管理层和外聘审计师一起审查公司经审计的年度财务报表，包括其附注、《管理层的讨论和分析》以及相关的收益发布，并建议董事会批准向公众发布；

(C)与管理层和外聘审计师共同审查公司的中期财务报表，包括其中的附注《管理层的讨论和分析》，以及相关的收益发布，并按要求批准向公众发布；

(D)在审查财务报表和相关财务披露时，委员会应审查并与管理层和外聘审计员讨论：

(I)考虑到其对业务和财务影响的适用性，考虑到会计原则、做法或政策的任何变化；

(2)评估管理层制定敏感会计估计数的程序以及估计数的合理性；

(3)禁止使用“形式上的”或“不可比较的”信息和适用的对账；

(4)说明管理层和审计师讨论过的在普遍接受的会计原则范围内对财务信息采取的替代处理办法、采用这种替代披露和处理办法的后果以及外聘审计员喜欢的处理办法；以及

(V)审查首席执行官和首席财务官在向证券监管机构提交的相关定期/年度报告的认证过程中向委员会作出的披露，以确保在报告期内指定的时间段内记录、处理、汇总和报告要求披露的信息。获得首席执行官和首席财务官的保证，保证公司财务报告的披露控制和内部控制程序和系统的充分性和有效性，并向委员会报告涉及在公司内部控制中具有重要角色的管理层或其他员工的任何欺诈行为。

(E)在审查财务报表和相关财务披露时，委员会还应与外聘审计员一道：

(I)讨论他们在审查过程中从管理层得到的合作，以及他们获取所要求的所有记录、数据和信息；以及

(Ii)管理层与外聘审计员之间不存在可合理预期会对财务报表产生重大影响的悬而未决的问题。

(F)与公司高级管理层、常务副总裁、公司法律和公司秘书(必要时，或外部法律顾问)以及公司的内部和外部审计师共同定期审查公司内部控制的有效性，以确保公司遵守法律和监管要求以及公司的政策；

(G)与管理层和外聘审计员共同审查与评估潜在欺诈有关的程序、减轻欺诈风险的方案和控制措施，以及为监测目标领域内的风险而实施的程序；以及

(H)应与管理层和外部审计师讨论来自或与监管机构或政府机构的任何通信、任何员工投诉或任何发布的报告，这些报告对公司的财务报表或会计政策提出重大问题。

B)确定与外聘审计员有关的职责和责任

(A)委员会对外聘核数师的薪酬和监督负有直接责任，包括提名外聘核数师进入董事会，由股东在本公司股东周年大会上委任。在履行其职能时，委员会应：

(I)每年审查和核准外聘审计员的审计计划；

(2)负责审查和批准外聘审计师费用的基础和数额，并确保公司已为支付外聘审计师的补偿提供适当资金；

(3)根据授予委员会主席的授权，预先核准所有与审计有关的服务，包括外聘审计员提供的所有非禁止的非审计服务；委员会主席有权核准所有与审计有关的服务，包括外聘审计员提供的非禁止的非审计服务，并应向委员会下次预定会议报告所有此类批准情况；

(4)每年与外聘审计员审查和讨论外聘审计员及其附属公司与公司及其附属公司之间的所有关系，以确定外聘审计员的独立性，包括但不限于：(A)至少每年要求、接收和审查外聘审计员的正式书面声明，说明可能被合理地认为与公司的独立性有关的所有关系；(B)与外聘审计员讨论外聘审计员认为可能影响其客观性和专业怀疑的任何关系或服务；(C)与外聘审计员一起审查向公司提供审计服务的高级人员的经验和资格；(D)审查外聘审计员的质量控制程序，包括确认外聘审计员遵守加拿大和美国的监管注册要求；以及(E)评价与外聘审计员的沟通和互动，包括服务质量方面的考虑；

(V)在更换牵头(或协调)审计合伙人(对审计负有主要责任)的前一年，至少每五年对外聘审计员进行一次全面审查，其中考虑到(A)审计公司任期对审计质量的影响、审计公司业绩和行业专业知识的趋势、独立性威胁的发生率以及缓解这些威胁的保障措施的有效性，(B)审计公司对实体业务变化的反应以及监管机构、审计委员会和/或管理层的改进建议，(C)外聘审计员所持专业怀疑态度的一致性和严谨性、参与小组及其沟通的质量、自上次全面审查以来对加拿大公共问责委员会(CPAB)检查结果的审查以及审计公司如何对这些结果作出反应，并在这次全面审查之后，决定是否应提名该审计公司为董事会的外聘审计员，供股东在公司下一次年度大会上任命；

(6)应告知外聘审计员和管理层，外聘审计员应随时直接接触委员会，以及委员会可直接接触外聘审计员；

(Vii)应指示外聘核数师最终作为公司股东代表向委员会负责；及

(Viii)至少每年获取和审查外部审计员关于审计公司内部质量控制程序的报告、审计公司最近一次内部质量控制程序或同行审查提出的任何重大问题、政府或专业当局在过去五年内对外部审计员进行的一项或多项独立审计进行的任何查询或调查，以及为处理任何此类问题而采取的任何步骤。

C)制定与财务规划相关的职责和职责

(A)审查并建议董事会批准公司的证券发行和赎回(包括审查所有公开备案文件，以实现任何发行或赎回)、财务承诺和限额，以及任何这些承诺背后的任何重大变化；

(B)每年审查公司的年度税务计划；

(C)他们将定期收到关于公司财务义务、贷款、信贷安排、信贷状况和财务流动性的最新情况；

(D)与管理层每年定期检讨地铁公司的整体融资计划，以支持地铁公司的非经常开支计划和整体预算/中期预测；及

(E)至少每年与管理层共同审查将向分析师和评级机构披露的收益指引和财务信息的方法和性质。

2.完善内部审计制度

(A)有权批准是否应将内部审计职能外包，如果外包，则批准审计公司履行这种内部审计服务；但在任何情况下，不得聘请外聘审计员兼任内部审计职能；

(B)酌情审查和审议内部审计提出的与内部审计问题有关的任何重要报告和建议，以及管理层对此作出的回应；

(C)每年定期审查内部审计小组的工作范围和计划、小组资源的充分性、内部审计员查阅公司记录、财产和人员的情况；

(D)承认并建议高级管理层，内部审计员应不受限制地与委员会接触，以及委员会与内部审计员接触；

(E)与管理层、外聘审计员和内部审计员分别举行会议，审查审计和财务报告方面的问题和关切事项；

(F)与管理层高级财务成员和内部审计小组一起定期审查公司内部控制制度和程序的充分性；以及

(G)可向董事会人力资源委员会建议任命、终止或调任负责内部审计的负责人，但如果内部审计职能已经或正在外包给审计公司，委员会本身应批准任命、终止或调任该审计公司。

3.加强风险管理。

董事会负责确保公司已通过程序和关键政策，以识别、评估和管理其主要风险。董事会已授权委员会负责监督管理层识别和评估公司的主要风险，并实施适当的政策、程序和制度，以管理或减轻公司风险偏好范围内的风险。委员会就此向董事会提出报告。

委员会应：

(A)至少每季度定期审查管理层对公司主要风险的评估；与管理层讨论识别这些风险的程序以及减轻和/或处理这些风险的政策和程序的效力；

(B)将接收和审查管理层的季度风险更新，包括关于剩余风险的最新情况；

(C)继续审查公司的企业风险管理框架和报告方法；

(D)每年审查公司的金融和商品风险敞口管理政策，并批准对这些政策的修改；

(E)继续审查和批准公司的战略对冲方案、指导方针和风险容忍度；

(F)定期审查和监测金融和商品风险敞口管理活动的季度结果，包括外币和利率风险战略、交易对手信用风险敞口和衍生品工具的使用；

(G)继续审查公司的年度保险计划，包括风险保留理念、潜在风险敞口和公司责任保护计划；

(H)定期审议外聘审计员、内部审计部门、内部和外部法律顾问在风险管理方面各自的作用和责任，并审查它们在这些作用和责任方面的表现；以及

(I)与管理层一道，每年提交报告，并与董事会一起进行审查：

(I)评估该公司的主要风险和整体风险偏好/概况；

(Ii)改善该公司处理其风险状况的策略；

(3)评估为管理或缓解主要风险而实施的流程、政策、程序和控制措施；以及

（iv） 企业风险管理流程和计划的整体有效性。

4. 治理

A） 公开披露、法律和监管报告

（a） 主席应代表委员会审查所有公开披露，包括在向公众发布之前从公司财务报表中摘录或得出的重要财务信息;

（b） 每季度与执行副总裁、法律和公司秘书以及（如有必要）外部法律顾问一起审查可能对公司财务报表产生重大影响的重大法律、合规或监管事项;

（c） 与外部审计师讨论他们对公司财务和会计人员的看法，外部审计师可能提出的任何建议，包括管理层信函中包含的建议，这些建议涉及改善内部财务控制、会计原则的选择或管理报告系统，并审查外部审计师的所有管理层信函以及管理层对此的书面回应;

（d） 与管理层、外部审计师和内部法律顾问（如有必要，外部法律顾问）一起审查可能对公司财务状况产生重大影响的任何诉讼、索赔或意外事件，包括税务评估，以及这些可能或已经在财务报表中披露的方式;

（e） 每年审查内幕交易政策，并根据需要批准变更;以及

（f） 每年审查公司的披露政策和社交媒体政策，以确保法律和公司的披露原则的持续适用性。

B） 养老金计划治理

（a） 每年审查公司养老金计划的年度养老金报告和财务报表，包括精算估值、资产/负债预测、资产分配、经理人绩效和计划运营成本，并每年向董事会报告;

（b） 与董事会人力资源委员会一起，每年根据需要审查公司养老金计划的整体治理，批准广泛的

计划的目标、投资政策说明、投资经理的任命，并每年就此向董事会报告。

C） 信息技术-网络安全

（a） 每两年接收一次有关公司核心IT操作系统的系统状态更新;以及

（b） 每年审查公司的网络安全计划及其有效性。接收有关公司网络威胁和安全合规计划的最新信息。

D） 行政责任

（a） 审查董事、首席执行官和首席执行官直接下属的费用账户和额外津贴的年度审计，以及他们对公司资产的使用情况;

（b） 建立有关证券法、会计、内部会计控制或审计事项的投诉的接收、保留和处理程序;

(C)继续审查通过道德帮助热线向委员会报告的或与证券法、会计、内部会计控制或审计事项有关的事件、投诉或信息；

(D)制定调查投诉或指控的程序，并就潜在的重大投诉或指控向董事会报告，并确保采取必要的适当行动处理这一事项；

(E)审查和审议任何关联方交易，并在必要时建议使用常设委员会或特设特别委员会来协助董事会评估任何此类关联方交易；

(F)负责审查和批准公司对外聘核数师雇员或前雇员的聘用政策，并监督公司遵守该政策的情况；及

(G)每年向股东汇报委员会年内的工作。

E.关于委员会的遵约和权力问题

(A)确保委员会的职责符合适用的加拿大法律和法规，例如加拿大证券管理人的规则，以及多伦多证券交易所的披露和上市要求，因为它们在本协议日期存在。此外，本宪章符合适用的美国法律，如《萨班斯-奥克斯利法案》及其通过的规则和条例，以及纽约证券交易所在本宪章发布之日存在的公司治理标准。

(B)委员会可应理事会的要求或主动调查在执行其任务时被认为必要或适当的其他事项。

附录“B”

术语表

本年度信息表包括以下定义的术语：

“AESO”-艾伯塔省互联电力系统的独立系统运营商和监管机构。

“ASPP”--自动购股计划。

“安排协议”-TransAlta与TransAlta Renewables之间的安排协议，根据该协议，TransAlta收购TransAlta及其若干关联公司尚未直接或间接拥有的TransAlta Renewables的全部已发行普通股，从而使TransAlta Renewables成为TransAlta的全资子公司。

“空气排放”--通过工业操作排放到大气中的物质。对于化石燃料发电部门，最常见的空气排放是二氧化硫、氮氧化物、汞和温室气体。

“可获得性”--以一年365天、每天24小时连续运行的百分比表示的一种时间度量，即发电机组有能力发电，无论它是否实际在发电。

“平衡池”--平衡池是艾伯塔省政府于1999年建立的，目的是帮助管理艾伯塔省电力行业向竞争的过渡。他们目前的义务和责任受《电力公用事业法》(2003年6月1日生效)和《电力平衡池条例》的约束。欲了解更多信息，请访问www.balancingpool.ca。

“锅炉”--为发电、加工或取暖而产生蒸汽的装置，或为取暖或热水供应而产生热水的装置。来自外部燃烧源的热量被传递到包含在锅炉壳体的管内的流体。

“Brookfield”-Brookfield Renewable Partners。

“容量”--发电设备的额定持续承载能力，以兆瓦为单位。

“CBCA”--加拿大商业公司法。

“二氧化碳当量”-二氧化碳当量。

“热电联产”--生产电力和另一种形式的有用热能(如热能或蒸汽)的发电设施，用于工业、商业、供暖或制冷目的。

“联合循环”--一种发电技术，利用从一个或多个燃气(燃烧)涡轮机排出的废热来发电。余热被输送到常规锅炉或余热回收蒸汽发生器，供蒸汽轮机用于电力生产。这一过程提高了发电机组的效率。

“EBITDA”-扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益。

“ED&I”--公平、多样性和包容性。

“EPC”--排放绩效积分。

“ESG”--环境、可持续性和治理。

“FERC”--联邦能源管理委员会。

“不可抗力”--字面意思是“更大的力量”。如果一方当事人无法控制的意外事件使其无法履行合同规定的义务，则这些条款免除该方当事人的责任。

“FMG”-Fortescue Metals Group Ltd.

《GGPPA》--《温室气体污染定价法案》(加拿大)。

“温室气体”--有可能在大气中保持热量的温室气体，包括水蒸气、二氧化碳、甲烷、一氧化二氮、氢氟碳化合物和全氟碳化合物。

“GW”-千兆瓦，这是等于1,000兆瓦的电力计量单位。

“GWh”--千兆瓦时--相当于在一小时内使用1,000兆瓦电力的耗电量。

“IESO”-独立电力系统运营商。

“国际财务报告准则”-国际财务报告准则。

“IPPS”--独立发电商

“LTC”--长期合同。

“并购”--兼并和收购。

“兆瓦”-兆瓦-等于1,000,000瓦的电力计量单位。

“MSHA”--矿山安全与健康管理局。

“兆瓦时”-兆瓦时-相当于在一小时内使用1,000,000瓦特电力的用电量单位。

“NCIB”-正常的发行人出价。

“NERC”-北美电力可靠性公司。

“净容量”--发电机组或发电厂在特定时期内可承受的最大容量或有效额定值，根据环境限制进行修正，减去用于满足电站服务需求或辅助需求的容量。

“NGTL”-Nova天然气传输有限公司。

“纽约证券交易所”--纽约证券交易所。

“停煤协议”-2016年11月24日，TransAlta与艾伯塔省女王陛下之间的停煤协议。

“选择加入设施”--符合分级法规第4节规定的选择加入设施的资格标准，并自愿选择参与监管的设施，目的是能够产生排放绩效信用。

“PPA”-购电协议，也被称为向买方出售电能的长期商业协议。

“RECS”--可再生能源信用。

“SCE”--南十字能源伙伴关系。

“TA Cogen”-TransAlta热电联产有限公司

“TIER”-艾伯塔省的技术创新和减排法规。

“TransAlta Renewables”-TransAlta Renewables Inc.

“多伦多证券交易所”-多伦多证券交易所。