施瓦布公布第四季度和全年业绩

12月核心净新资产超过400亿美元——年化增长率为6％

年底客户资产总额达到创纪录的8.5万亿美元，增长21％

德克萨斯州西湖，2024年1月17日——嘉信理财公司今天宣布，其2023年第四季度的净收入为10亿美元，而2022年第四季度为20亿美元。截至2023年12月31日的十二个月的净收入为51亿美元，而去年同期为72亿美元。

			三个月已结束 十二月三十一日												%						十二个月已结束 十二月三十一日												%
财务摘要 (1)			2023						2022						改变						2023						2022						改变
净收入（单位：百万）			$	4,459					$	5,497					(19)%						$	18,837					$	20,762					(9)%
净收入（单位：百万）
GAAP			$	1,045					$	1,968					(47)%						$	5,067					$	7,183					(29)%
调整后 (1)			$	1,367					$	2,151					(36)%						$	6,159					$	7,934					(22)%
摊薄后的每股普通股收益
GAAP			$	.51					$	.97					(47)%						$	2.54					$	3.50					(27)%
调整后 (1)			$	.68					$	1.07					(36)%						$	3.13					$	3.90					(20)%
税前利润率
GAAP			26.8		%				47.3		%										33.9		%				45.2		%
调整后 (1)			36.0		%				51.6		%										41.5		%				50.0		%
普通股平均回报率
股东权益（按年计算）			12		%				27		%										16		%				18		%
有形回报
普通股（年化）(1)			43		%				102		%										54		%				42		%
注意：根据摊薄后已发行普通股的加权平均值，所有每股业绩均四舍五入至最接近的美分。
(1) 本新闻稿第10-12页包含有关非公认会计准则财务指标的更多详细信息以及此类指标与公认会计准则报告业绩的对账。

联席董事长兼首席执行官沃尔特·贝廷格评论说：“在2023年期间，我们对客户的承诺坚定不移。在不平衡的环境中，对美国经济轨迹的看法不断变化，持续的地缘政治动荡以及地区银行业的暂时混乱，我们的 “不权衡” 价值主张继续引起投资者的共鸣。客户在年内向我们委托了3,060亿美元的核心净新资产，其中仅在12月就超过430亿美元。在客户方面的持续成功使客户总资产在年底达到创纪录的8.52万亿美元。此外，我们欢迎97.7万个新成立的零售家庭以及315名过渡顾问加入施瓦布。我们总共增加了380万个新的经纪账户，使我们的总客户群增加到3,480万个账户。”

贝廷格补充说：“保持对客户的持续投资使我们的现代财富管理产品能够随着他们的需求而发展。”“进入2023年的主要目标是成功转换美利证券。到年底，我们已经转移了大约 90% 的客户资产和账户，没有出现重大中断。散户投资者和注册投资顾问（RIA）的总体反馈都是压倒性的

积极——当出现小问题时，我们会立即解决大多数问题。整个领导团队都感谢我们员工的不懈努力，他们的周密计划使我们能够完成行业历史上最大规模的整合，与交易相关的人员流失跟踪好于我们最初的预期。”

“尽管Ameritrade的客户转化获得了大量关注和大量资源，但我们在规模和效率、双赢获利和客户细分等关键战略举措方面也取得了实质性进展。我们采取措施提高效率，包括确定除了预先承诺的Ameritrade协同效应外，还可节省至少5亿美元的成本。作为这项工作的一部分，我们裁减了约6％的员工，这有助于精简组织，使我们能够优先投资于关键客户计划。我们对个性化投资和财富管理解决方案的改进表明了我们在双赢货币化努力方面取得的进展。我们的管理投资解决方案的净流入总额为330亿美元，比上年增长29％，这得益于施瓦布财富顾问TM和Wasmer SchroederTM Strategies创纪录的流量。我们还看到了施瓦布个性化指数® 的势头增强，并推出了施瓦布投资ThemestM。我们改进了 RIA 的数字化能力，包括新的账户注册流程和我们的质押资产额度® 产品的快速发起流程。最后，我们意识到某些客户群通常有不同的需求，因此我们宣布了针对高净值和交易者客户的全新精选体验。为这些人创造更多量身定制的体验有助于确保他们从与施瓦布的关系中获得最大收益。”

贝廷格先生最后说：“在我们推进关键举措的过程中，我们对我们的 “透过客户的眼光” 战略一如既往地充满信心。五十年来，我们以客户为中心一直指导着我们的文化和运营重点，我们相信这使我们处于最佳地位，能够在未来维持长期盈利增长。”

首席财务官彼得·克劳福德表示：“施瓦布在2023年的财务表现反映了在美联储宣布的利率紧缩政策以及3月份地区银行危机产生的后续影响所塑造的市场环境中面临的挑战。由于客户现金调整活动影响了我们的净利息收入，总净收入较上年下降了9％，至188亿美元。利率上升的好处被较低的利息收入资产和较高成本补充资金利用率的提高所抵消，使净利息收入同比下降12％至94亿美元。资产管理和管理费用升至创纪录的48亿美元，这得益于股票市场的反弹以及客户对已购货币基金产品和咨询解决方案的浓厚兴趣。略有不同的交易组合和较低的交易量导致交易收入下降了12％，至32亿美元。在支出方面，GAAP支出增长了10％，达到125亿美元，以促进Ameritrade的整合，对我们的战略计划进行投资，并实现将于2024年实现的约5亿美元的增量成本节约。实现这些节省所需的重组成本总额为4.95亿美元，而收购和整合相关成本以及收购无形资产的摊销分别为4.01亿美元和5.34亿美元。不包括这些项目，调整后的总支出（1）增长了6％，达到110亿美元，其中约2％反映了联邦存款保险公司的1.72亿美元特别评估。我们的多元化收入模式和严格的支出纪律相结合，使我们全年税前利润率达到33.9％，调整后为41.5％（1）。这些结果表明，GAAP税前利润率连续第11年超过30％，调整后的税前利润率连续第5年超过40％。”

克劳福德补充说：“在整个2023年，我们的资产负债表管理方法继续优先考虑灵活性。”“我们偶然地筹集了62亿美元的优先票据，为即将到期的债券做准备，并在较大的Ameritrade转换周末提供额外的流动性。尽管年内加息步伐大幅放缓，但联邦基金目标区间的上限仍攀升至5.50％。正如预期的那样，客户通过增加对施瓦布可用的投资现金和固定收益替代方案的配置，利用了近二十年来的最高收益率。这些变动导致施瓦布的资产负债表萎缩了590亿美元，较2022年底的水平下降了11％。正如我们自当前紧缩周期开始以来所做的那样，我们利用投资组合中的现金流以及对某些补充资金来源（包括联邦住房贷款银行的预付款和零售存款证）的持续利用，为这些客户的配置决策提供了便利。我们开始减少对这些额外来源的依赖——偿还2023年5月达到的峰值余额的18％——因为下半年调整活动减速了近80％，包括12月客户现金的季节性增长。今年早些时候，我们在今年第一季度以28亿美元的价格回购了3700万股股票后，决定暂时暂停股票回购计划。这一行动使我们能够通过健康的盈利能力和较低的资本密集度更快地建立包括累积的其他综合收益在内的资本比率。该公司的初步合并1级杠杆率和调整后的1级杠杆（1）比率分别提高到8.5％和4.9％。嘉信理财银行、SSB（CSB）的比率也有所增长，CSB的初步一级杠杆率今年年底为10.1％，经调整后为5.4％（1）。”

克劳福德先生总结说：“尽管2023年带来了许多挑战，但我们仍然专注于满足客户不断变化的需求。在我们以客户为中心的方法的指导下，我们满怀信心地向前迈进，我们的 “贯穿周期” 的财务公式使我们能够为股东创造长期价值。”

(1) 本新闻稿第10-12页包含有关非公认会计准则财务指标的更多详细信息以及此类指标与公认会计准则报告业绩的对账。

首席财务官的评论

我们的首席财务官定期就施瓦布的财务状况发表见解和评论，网址为：https://www.aboutschwab.com/cfo-commentary。最新的评论于2023年6月14日发布，提供了对客户现金调整趋势和第二季度收入预期的看法。

冬季业务更新

该公司将于美国东部时间今天上午7点30分至上午8点30分，美国东部时间上午8点30分至上午9点30分为机构投资者发布冬季业务更新。

可通过 https://www.aboutschwab.com/schwabevents 注册本次更新网络直播。

前瞻性陈述

本新闻稿包含与公司的战略和方针、Ameritrade整合和与交易相关的人员流失、提高效率和由此产生的年度支出增量节省的机会、对客户计划的投资、盈利增长、定位、商业模式、财务公式、股票回购、资本比率、盈利能力、资产负债表和股东价值有关的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了管理层截至本文发布之日的预期。这些期望和目标的实现受风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与所表达的预期存在重大差异。

可能导致这种差异的重要因素包括但不限于公司吸引和留住客户和独立投资顾问以及发展这些关系和客户资产的能力；及时成功地开发和推出新的和增强的产品、服务和能力，以及增强其基础设施和能力；雇用和留住人才；支持客户活动水平；成功实施整合战略和计划；抓住Ameritrade的交易支出协同效应，简化运营设计，调整其房地产足迹，利用自动化的好处，以实现预期的年度增量支出节约，以及与此类行动相关的成本；管理开支；并通过客户资产获利。其他重要因素包括客户对公司咨询解决方案及其他产品和服务的使用；总体市场状况，包括利率和股票估值水平；来自Ameritrade的客户的资产流失高于预期；客户现金分配决策；客户对利率的敏感度；客户资产水平，包括现金余额；定价方面的竞争压力；客户交易活动的水平和组合；市场波动；资本和流动性需求和管理；资产负债表的相对定位到利率的变化；利息收益资产组合和增长；新的或变更的立法、监管或监管预期；以及公司最新的10-K表和10-Q表报告中列出的其他因素。

关于嘉信理财

嘉信理财公司（纽约证券交易所代码：SCHW）是领先的金融服务提供商，拥有3,480万个活跃经纪账户、520万个工作场所计划参与者账户、180万个银行账户和8.52万亿美元的客户资产。通过其运营子公司，公司为个人投资者和独立投资顾问提供全方位的财富管理、证券经纪、银行、资产管理、托管和财务咨询服务。其经纪交易商子公司嘉信理财公司、德美利证券公司和德美利证券清算公司（成员为SIPC，https://www.sipc.org）及其关联公司提供全方位的投资服务和产品，包括各种共同基金；财务规划和投资建议；退休计划和股权补偿计划服务；推荐独立的收费投资顾问；以及托管服务，通过施瓦布顾问服务为独立的收费投资顾问提供运营和交易支持。其主要银行子公司查尔斯·施信理财银行SSB（联邦存款保险公司成员和平等住房贷款机构）提供银行和贷款服务和产品。更多信息可在 https://www.aboutschwab.com 获得。德美利证券公司和德美利证券清算公司是德美利证券控股有限责任公司的独立但附属的公司和子公司。德美利证券控股有限责任公司是嘉信理财公司的全资子公司。德美利证券是德美利证券知识产权公司和多伦多道明银行共同拥有的商标。

查尔斯·施瓦布公司

合并收益表

（以百万计，每股金额除外）

（未经审计）

(1) 在截至2023年12月31日的三个月和十二个月中，或截至2022年12月31日的三个月中，不承认任何费用减免。包括截至2022年12月31日的十二个月内5700万美元的费用减免。

(2) 公司有已发行的有表决权和无表决权的普通股。由于有表决权和无表决权的股票类别的参与权（包括股息和清算权）相同，因此每个类别的基本和摊薄后的每股收益是相同的。

        

(1) 2023年第四季度包括1,600万美元的重组成本。2023年第三季度包括2.76亿美元的重组成本。

(2) 2023年第四季度包括1.81亿美元的重组成本。

(3) 公司有已发行的有表决权和无表决权的普通股。由于有表决权和无表决权的股票类别的参与权（包括股息和清算权）相同，因此每个类别的基本和摊薄后的每股收益是相同的。

(4) 普通股股东权益的平均回报率是使用普通股股东可获得的净收益除以普通股股东权益的平均值计算得出的。

（5）从2023年第一季度开始，联邦住房贷款银行的借款与其他短期借款分开列报。为反映这一变化，对前一期间的金额进行了重新分类。

(6) 每笔交易的收入计算方法是交易收入除以 DAT 乘以交易天数。

N/M 没有意义。大于 200% 的百分比变化被视为没有意义。

查尔斯·施瓦布公司

净利息收入信息

（以百万计，比率或如上所述）

（未经审计）

(1) 金额是根据摊销成本计算的。

(2) 从2023年第一季度开始，金额包括衍生金融工具和相关对冲会计对我们可供出售证券的影响。

（3）从2023年第一季度开始，联邦住房贷款银行的借款与其他短期借款分开列报。为反映这一变化，对前一期间的金额进行了重新分类。

查尔斯·施瓦布公司

资产管理和管理费用信息

（以百万计，比率或如上所述）

（未经审计）

(1) 建议解决方案包括管理投资组合、专业策略和定制投资建议，例如施瓦布财富顾问TM、施瓦布管理投资组合®、管理账户精选®、施瓦布顾问网络®、Windhaven Strategies®、ThomasPartners® 策略、施瓦布指数优势建议的退休计划余额、施瓦布智能投资组合®、施瓦布智能投资组合高级版®、AdvisorIOS® Direct®、基本投资组合、精选投资组合和个性化投资组合；以及传统的免费咨询解决方案包括施瓦布顾问来源和某些退休计划余额。咨询解决方案的平均客户资产还可能包括上述共同基金和/或ETF类别中包含的资产余额。有关期末的总视图，请参阅月度活动报告。

(2) 包括各种资产相关费用，例如信托费、401（k）记录保存费以及共同基金清算费和其他服务费。

(3) 包括与不以余额为基础的共同基金和ETF相关的杂项服务和交易费用。

查尔斯·施瓦布公司

客户资产和账户的增长

（未经审计）

(1) 客户在购买的货币市场基金中的总资产位于：https://www.aboutschwab.com/investor-relations。

(2) 包括施瓦布平台内外持有的余额。截至2023年12月31日，平台外股票和债券基金、CTF和ETF分别为274亿美元、32亿美元和1,072亿美元。

(3) 不包括所有自有共同基金和交易所买卖基金。

(4) 截至2023年12月31日，第三方货币基金为10亿美元。

(5) 2023年第四季度包括平台外施瓦布银行零售存款证（CD）的24亿美元净流入和来自国际关系的58亿美元流出。2023年第三季度包括平台外施瓦布银行零售存款证的33亿美元净流入。2023年第二季度包括来自共同基金清算服务客户的120亿美元流入以及来自平台外施瓦布银行零售存款证的78亿美元流入。2023年第一季度包括来自平台外施瓦布银行零售存款证的190亿美元流入。

(6) 2023年第四季度包括来自国际关系的64亿美元资金流出。2023年第三季度包括来自国际关系的8亿美元资金流出。

(7) 2022年第四季度包括公司启动的关闭约35万个低余额账户。

(8) 从2023年第四季度开始，退休计划参与者扩大到包括股票计划服务、指定经纪服务和退休商业服务中的账户。参与者可以注册参加多个工作场所企业的服务。为了反映这一变化，对前几期进行了重新制定。

嘉信理财公司2023年12月月度活动报告

注意：与上述信息相关的某些补充详细信息可以在以下网址找到：https://www.aboutschwab.com/financial-reports。

(1) 除非另有说明，否则净新资产和核心净新资产之间的差异是平台外施瓦布银行零售存款证的净流量，包括2023年3月，它反映了截至2023年3月31日的平台外施瓦布银行零售存款证的190亿美元流入。此外，2023年包括9月份8亿美元的大型国际关系的资金流出，10月份的62亿美元，11月的54亿美元，12月的6亿美元，以及4月份来自共同基金清算服务客户的120亿美元流入。

(2) 扣除重大一次性流入或流出的净新资产，例如与特定客户相关的收购/剥离或特别流动（通常超过100亿美元），以及来自平台外施瓦布银行零售存款证的活动。这些流量可能跨越多个报告期。

(3) 不包括退休商业服务。

(4) 从2023年10月开始，退休计划参与者扩大到包括股票计划服务、指定经纪服务和退休商业服务中的账户。参与者可以注册参加多个工作场所企业的服务。为了反映这一变化，对前几期进行了重新制定。

(5) Schwab One®、某些现金等价物、银行存款、第三方银行存款账户和货币市场基金余额占客户总资产的百分比。

(6) 从2023年7月起，客户现金占客户资产的比例不包括嘉信理财银行发行的经纪存款证。为了反映这一变化，对前几期进行了重新制定。

(7) 代表公司资产负债表上的平均总利息收入。

(8) 代表客户在第三方金融机构存款账户中持有的平均未投资现金转移账户余额。

(9) 代表施瓦布处理的客户共同基金交易的本金价值，包括专有基金交易。包括仅供投资经理使用的机构基金。不包括货币市场基金交易。

(10) 代表施瓦布处理的客户ETF交易的本金价值，包括专有ETF的交易。

除了根据美国公认会计原则（GAAP）披露财务业绩外，施瓦布第四季度财报还提到了下述非公认会计准则财务指标。我们认为，这些非公认会计准则财务指标提供了有关公司财务业绩的有用补充信息，并有助于将施瓦布本期的业绩与历史和未来业绩进行有意义的比较。这些非公认会计准则指标不应被视为替代或优于根据公认会计原则计算的财务指标，也可能无法与其他公司提出的非公认会计准则财务指标进行比较。

施瓦布对非公认会计准则指标的使用反映了对GAAP财务指标所做的某些调整，如下所述。从2023年第三季度开始，这些调整还包括重组成本，该公司开始承担重组成本，原因是该公司先前宣布的精简运营计划，为德美利证券整合后做准备。有关更多信息，请参阅我们截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告的第一部分——第1项——附注10。

公司还使用调整后的摊薄后每股收益和有形普通股回报率作为员工奖金和某些执行管理层激励性薪酬安排的绩效标准的组成部分。CSC 董事会薪酬委员会保留根据这些标准评估绩效的自由裁量权。

下表显示了GAAP指标与非GAAP指标的对账情况：

(1) 截至2023年12月31日的三个月和十二个月中，与收购和整合相关的成本主要包括2900万美元和1.87亿美元的薪酬和福利、2,400万美元和1.35亿美元的专业服务、700万美元和2,800万美元的占用和设备以及100万美元和2700万美元的其他费用。截至2022年12月31日的三个月和十二个月中，与收购和整合相关的成本主要包括5400万美元和2.2亿美元的薪酬和福利、3,800万美元和1.4亿美元的专业服务以及700万美元和2,100万美元的占用和设备。

(2) 截至2023年12月31日的三个月和十二个月的重组成本主要包括1,600万美元和2.92亿美元的薪酬和福利、1,500万美元和1,700万美元的占用和设备以及每个时期的1.81亿美元的其他费用。截至2022年12月31日的三个月和十二个月中，没有重组成本。

(3) 非公认会计准则调整的所得税影响是使用反映不包括不可扣除的收购成本的有效税率确定的，用于在税后基础上列报收购和整合相关成本、收购无形资产的摊销和重组成本。

N/A 不适用。

			截至12月31日的三个月									截至12月31日的十二个月
			2023			2022						2023			2022
普通股股东权益平均回报率（GAAP）			12		%	27		%				16		%	18		%
普通股股东平均权益			$	30,179		$	26,823					$	29,334		$	36,605
减去：平均商誉			(11,951)			(11,951)						(11,951)			(11,952)
减去：收购的平均无形资产——净额			(8,325)			(8,856)						(8,524)			(9,084)
另外：与商誉相关的平均递延所得税负债 和收购的无形资产——净额			1,790			1,842						1,805			1,870
平均有形普通股权益			$	11,693		$	7,858					$	10,664		$	17,439
普通股股东可获得的调整后净收益 (1)			$	1,248		$	2,004					$	5,741		$	7,386
有形普通股回报率（非公认会计准则）			43		%	102		%				54		%	42		%

(1) 普通股股东可获得的净收益与普通股股东可获得的调整后净收益（非公认会计准则）的对账情况见上表。