附件4.1

注册人的证券说明

依据《条例》第12条注册

1934年《证券交易法》

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在亚特兰大勇敢者控股公司(“注册人”)最近的10-K表格年度报告所涵盖的期间结束时，注册人的以下证券是根据修订后的1934年证券交易法第12节登记的：(1)A系列普通股，每股票面价值0.01美元(“A系列普通股”)，和(2)C系列普通股，每股票面价值0.01美元(“C系列普通股”)。

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注册人的股本说明

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以下对注册人的A系列普通股和C系列普通股的描述是摘要，并不声称是完整的。本章程须受注册人修订及重订公司章程(“章程”)及注册人修订及重订附例(“附例”)的规限，并受注册人修订及重订章程细则(“章程”)的规限，每项附例均以表格10-K的形式作为本年度报告的证物，并以引用方式并入本文。我们鼓励您阅读章程、章程和内华达州修订后的法规的适用条款，以获取更多信息。

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法定股本

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注册人的法定股本包括4.575亿股，其中407.5股为指定普通股，每股面值为0.01美元，5,000万股为指定优先股，每股面值为0.01美元(“优先股”)。普通股分为三个系列。注册人持有2亿股A系列普通股，750万股B系列普通股，每股票面价值0.01美元(“B系列普通股”)，以及2亿股C系列普通股。

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注册人的普通股

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除下文另有描述外，A系列普通股、B系列普通股和C系列普通股的持有者享有同等的权利、权力和特权。

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投票权

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A系列普通股的持有者每持有一股此类股票有权投一票，而B系列普通股的持有者在提交股东投票的所有事项上每持有一股此类股票有权投10票。除非内华达州法律另有要求，否则C系列普通股的持有者无权享有任何投票权。当需要时，C系列普通股的持有者将有权获得1/100^TH：每持有一股此类股票就有投票权。章程没有规定在董事选举中进行累积投票。

A系列普通股和B系列普通股的持有者通常将在提交股东投票的事项上作为一个类别一起投票，除非内华达州法律或证券交易所规则另有要求。

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章程规定了与某些章程修正案和其他特殊交易有关的绝对多数投票要求，这些交易没有得到当时75%的在任董事的批准。当这些要求适用时，所需的增强门槛投票权是注册人的未偿还有表决权证券总投票权的66⅔%，作为一个类别一起投票。

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股利与证券分配

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在注册人董事会(“董事会”)不时设立的注册人优先股任何未发行系列的任何优先权利的规限下，注册人普通股的持有人将有权从董事会不时宣布的可用于该等股息中获得该等股息。除下文另有描述外，每当向注册人的一系列股票的持有人支付股息时

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除普通股外，注册人还将向其他系列普通股的持有者支付等额的每股股息。

允许注册人在每股平等的基础上向注册人所有系列普通股的持有人分配(A)C系列普通股(或其可转换证券)；以及(B)A系列普通股(或其可转换证券)给A系列普通股持有人，以及(B)A系列普通股(或其可转换证券)的持有人，在每股平等的基础上，向B系列普通股持有人分配B系列普通股(或其可转换证券)，并在每股平等的基础上，向C系列普通股持有人分配C系列普通股(或可转换证券)。

此外，注册人被允许进行由注册人或任何其他人的任何类别或系列的证券组成的股票分配，但A系列普通股、B系列普通股或C系列普通股(或其可转换证券)除外，其基础是：(1)在每股平等的基础上，向A系列普通股、B系列普通股和C系列普通股的持有人分配相同的证券；或(2)在每股平等的基础上，向注册人普通股的每一上述股份的持有人分配不同类别或系列的证券；或(3)向注册人的一个或多个系列普通股的持有人出售一个单独的类别或系列的证券，并在每股平等的基础上，向注册人的普通股的所有其他系列的持有人出售不同类别或系列的证券，但在上述第(2)或(3)项的情况下，如此分配的证券除其相对投票权以及在指定、转换和股份分配规定方面的相关差异外，没有任何方面的不同。B系列普通股的持有者获得具有最高相对投票权的类别或系列的证券，而注册人普通股的其他系列的股票持有人获得相对投票权较小的类别或系列的证券，并进一步规定，如果不同类别或系列的证券被分配给A系列普通股和C系列普通股的持有人，则此类证券的分配应由董事会决定，或使A系列普通股和C系列普通股的持有人应在可行的范围内获得该类别或系列证券的相对投票权，注册人普通股的每一系列的相对投票权。

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转换

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根据持有者的选择，B系列普通股的每股可转换为A系列普通股的一股。A系列普通股和C系列普通股不得转换为注册人普通股的任何其他系列的股票。

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重新分类

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登记人不得对其普通股的任何系列进行重新分类、细分或合并，除非在每股平等的基础上对当时已发行的普通股的其他系列进行重新分类、细分或合并。

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清盘及解散

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在注册人清算、解散或清盘时，在支付或拨备支付其债务和债务后，并在事先全额支付注册人优先股东(如有)可能享有的任何优先金额的情况下，A系列普通股、B系列普通股和C系列普通股的持有者将按股份交换的原则平等分享剩余资产，以供分配给注册人的普通股持有人。

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优先股

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章程授权董事会设立一个或多个系列优先股，并就任何系列优先股确定该系列的条款和权利，包括：

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注册人相信，董事会发行一个或多个系列优先股的能力将使其在安排未来可能的融资和收购以及满足可能出现的其他公司需求方面具有灵活性。优先股以及普通股的授权股份将可供发行，无需股东采取进一步行动，除非适用法律或任何证券交易所或注册人证券可能在其上上市或交易的自动报价系统的规则要求采取这种行动。

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尽管董事会目前无意这样做，但它可能会发行一系列优先股，这可能会阻碍合并、收购要约或其他收购尝试的完成，具体取决于这些优先股的条款。董事会将根据其对注册人股东的最佳利益的判断来决定发行此类股票。在这样做的过程中，董事会可以发行优先股，其条款可能会阻止收购尝试，通过这些收购尝试，收购者可能能够改变董事会的组成，包括一些或大多数股东可能认为符合其最佳利益的要约或其他交易，或者股东可能因其股票获得高于当时股票​当前市场价格的溢价。

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《宪章》的其他规定

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董事会

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章程规定，在任何系列优先股持有人选举额外董事的任何权利的规限下，组成董事会的董事人数将不少于三人，确切人数将不时由董事会决议确定。除可由任何优先股持有人选出的成员外，董事会成员分为三类。每一级别的董事人数尽可能多地相当于当时批准的董事会成员数量的三分之一。首届第I类董事的任期将于2024年的股东年会上届满。首届二级董事的任期将于2025年的股东年会上届满。首届III类董事的任期将于2026年的年度股东大会上届满。

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在每一次年度股东大会上，任期在该次会议上届满的董事级别的继任者将被选举为任职期满，任期在其当选年度的第三年举行的年度股东大会上届满。每一级董事的任期直到各自的继任者选出并获得资格为止，或者直到董事提前去世、辞职或罢免为止。

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根据内华达州法律，章程规定，在任何一系列优先股持有人的权利的约束下，只有持有至少66⅔%的已发行股本总投票权的持有者有权就该事项进行投票，并作为一个类别一起投票时，董事才可被免职。

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章程规定，根据任何系列优先股持有人的权利，董事会因死亡、辞职、免职、取消资格或其他原因而出现的空缺，以及董事会董事人数增加而产生的新设董事职位，董事会应当在全体董事的过半数通过后，方可召开临时会议。如此当选的任何董事应在出现空缺或新董事职位被指派的董事类别的完整任期的剩余时间内任职，直到该董事的继任者被选出并合格，或直到该董事提前死亡、辞职或被免职。组成董事会的董事人数的减少不会缩短任何现任董事的任期，除非在关于一系列优先股的任何指定证书中规定了该系列优先股持有人选举的任何额外董事。

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这些规定禁止第三方罢免现任董事，同时通过用自己的提名人填补罢免造成的空缺来获得对董事会的控制权。根据上述分类董事会规定，任何个人或团体都需要至少两次董事选举才能获得董事会控制权。因此，这些规定可能会阻止第三方发起代理权竞标、提出要约收购或以其他方式试图获得对登记人的控制权。

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企业机会

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《宪章》承认，注册人可能与与其业务竞争的其他实体有重叠的董事和高级管理人员，注册人可能与这些实体进行重大业务交易。注册人放弃了其对某些商业机会的权利，章程规定，董事或注册人的高级职员不会因为任何此等个人将公司机会转给另一人或实体(包括自由媒体公司(下称“自由媒体”))而非注册人，或不将有关公司机会的信息转介或交流给注册人，而违反其受信责任，因此对登记人或其股东负责，除非(X)该机会仅以董事或注册人的高级职员或董事或注册人的任何附属公司的高级职员的身份明确提供给该人，及(Y)该机会与注册人或其任何附属公司当时直接从事的业务有关。

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法律责任及弥偿的限制

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章程规定，在内华达州修订法规第78章允许的最大范围内，注册人的董事和高级职员不对注册人或其任何股东或债权人因违反作为董事或高级职员的受信责任而承担金钱损害责任。根据内华达州法律，除非公司章程另有规定或根据某些法定例外情况，董事或高级职员不须对因其作为董事或高级职员的行为或未能以董事或高级职员的身份行事而造成的损害负责，除非有关该人真诚行事、知情基础上并着眼于公司利益的法定推定已被推翻。此外，必须证明该行为或没有采取行动构成了对作为董事或官员的受托责任的违反，并且这种违反涉及故意的不当行为、欺诈或明知违法。此外，注册人将在适用法律允许的最大限度内，对因是董事或注册人的高级职员，或应注册人的要求是其他公司或实体的董事、高级职员、雇员或代理人而参与任何诉讼或行动的任何人，赔偿该人所产生的所有责任、损失和费用。登记人将在任何诉讼最终处置之前支付董事或高级职员为诉讼辩护的费用，条件是此类付款是在收到董事或高级职员的承诺后支付的，如果最终确定董事或高级职员无权获得赔偿，则将偿还预付款。

股东未经书面同意采取行动；特别会议

章程规定(除任何系列优先股的条款另有规定外)，在任何年度会议或股东特别会议上必须或可能采取的任何行动，不得在没有会议的情况下采取，也不得通过该等股东的任何书面同意而实施。除非另有规定

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根据法律规定及在注册人优先股任何系列持有人权利的规限下，为任何一个或多个目的而召开的注册人股东特别大会，只可由注册人秘书(I)在持有不少于A系列普通股、B系列普通股及(如适用)有权投票的注册人优先股(如适用)总投票权66⅔%的持有人的书面要求下，或(Ii)在至少75%当时在任的董事会成员的要求下召开。注册人章程规定，在任何特别会议上，除特别会议通知所述事项外，不得处理任何事务。

修正

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章程超越了内华达州的一般法律要求，即持有公司股份的股东必须获得至少占多数投票权的股东的批准，并规定，在符合任何系列优先股持有人的权利的情况下，注册人的已发行股本的至少66⅔%的总投票权的持有者一般有权对提交给股东的所有事项进行表决，作为一个单一类别进行投票，需要获得至少66%的赞成票，才能通过、修订或废除章程的任何条款，或添加或插入章程中的任何条款，前提是，上述增强的投票要求不适用于任何通过、修订、废除、增加或插入(1)内华达州法律不需要注册人股东同意的条款，或(2)已获得当时在任董事会成员至少75%批准的条款，在这种情况下，将适用内华达州的一般多数批准要求。章程进一步规定，一般有权就提交予股东的所有事项投票的注册人已发行股本总投票权至少66%⅔%的持有人须投赞成票才可采纳、修订或废除章程的任何条文，惟上述增强投票要求将不适用于以不少于75%的在任董事会成员的赞成票批准的任何采纳、修订或废除(且无须股东批准)。

绝对多数表决条款

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除了上文“-投票权”中讨论的绝对多数投票权条款和上文“-修正案”中讨论的绝对多数投票权条款外，章程规定，在注册人优先股的任何系列的持有人的权利的限制下，以下情况需要获得至少66⅔%的已发行股本总投票权的持有者的赞成票的加强要求，这些人一般有权就提交给注册人股东的所有事项进行投票，作为一个单一类别一起投票：

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如果增强的投票要求不适用，股东的批准将按照内华达州法规的要求进行(一般情况下，由股东的多数投票权批准，但受股票类别或系列权利的限制)。

对所有权的限制；将多余股份转让给信托

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为了遵守美国职业棒球大联盟(“MLB”)的适用规则，章程对注册人普通股的股份转让和所有权进行了限制。这些超额股份条款规定，除某些例外情况和豁免外，在以下情况下，任何人不得收购注册人的普通股：(I)该人(美国职棒大联盟员工)是美国职棒大联盟或其任何相关实体的雇员，(Ii)该人是美国职棒大联盟或其任何相关实体的拥有人、股东、高级职员、董事或任何美国职棒大联盟俱乐部(根据章程定义)的雇员(亚特兰大勇士大联盟棒球俱乐部(“勇士”除外))，以及，

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在实施股份收购后，该人(“MLB持有人”)将拥有相当于或超过注册人普通股流通股总数5%(5%)的注册人普通股股份；(Iii)在实施股份收购后，该人(或“10%持有人”)将拥有相当于或超过注册人普通股流通股总数10%(10%)的数量的注册人普通股股票。或(4)在实施股份收购后，该人(“控股股东”)将(A)拥有相当于或超过注册人普通股总流通股总数的50%(50%)的注册人普通股数量，或(B)有能力控制注册人的业务(本款第(2)款的5%门槛，本款第(3)款的10%门槛，本款第(Iv)(A)款中的50%门槛和本款第(Iv)(B)款中的控制门槛，均称为股份门槛)，除非(1)就前述第(Iii)款和第(Iv)款而言，该人已获得MLB的事先书面批准(此类批准，即“MLB批准”)(在第(Iii)条的情况下，包括GAMCO Investors，Inc.)。或(2)该人士被视为“豁免持有人”，包括Gregory B.Maffei、注册人主席兼首席执行官John C.Malone或获MLB认可为勇士“控制人”的任何人士及上述各有关人士，以及Liberty Media，直至Liberty Media不再拥有注册人普通股已发行股数的10%或以上，但不保留任何权力，包括但不限于投票权。任何人(1)在注册人实际不知情(根据章程的定义)的情况下，(1)无意中收购了相当于或超过注册人普通股已发行股票总数10%(10%)的注册人普通股数量，以及(2)该人(在其获知违反门槛后的一段合理时间内，不得超过六十(60)天)剥离足够数量的注册人普通股(但不保留任何权力，包括但不限于投票权，就该等股份而言)，以使本身不超过该10%股份门槛，将不会被视为10%股东。此外，任何人士将不会被视为MLB雇员、MLB持有人、10%持有人或控股股东，除非及直至注册人实际知悉该人士为MLB雇员、MLB持有人、10%持有人或控股股东(视属何情况而定)。

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除某些例外情况外，如果注册人普通股的股份(I)转让给MLB员工或(Ii)会导致该人在转让生效后成为MLB持有者、10%的持有者或控股股东，则声称的受让人将不会获得该等转让的股份的任何权利或权益，该权利或权益将导致该人成为被禁止的持有人(定义见章程)，(X)在MLB员工的情况下，将是注册人普通股的任何该等股份，或(Y)在MLB持有人的情况下，10%的股东或控股股东将是导致该人拥有等于或超过适用股份门槛的股份的股份(在每种情况下，该等股份统称为“超额股份”)，而所有超额股份将自动转移到提交章程时设立的信托基金。该等超额股份将以信托形式持有，以供适用的超额股份转让人独家受惠。

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在超额股份自动转移到信托基金之后（除非下文另有说明），受托人将（i）如果是超额股份转让人，根据对注册人业务的控制能力，他将成为控股股东，将B系列普通股的超额股份转换为A系列普通股的股份，以避免控制权的股份门槛，或（ii）以其他方式在公开市场、私下协商交易或其他方式出售多余股份以换取现金。超额股份转让人将有权收取出售所得款项，扣除任何佣金或其他开支、预扣税或受托人与出售有关的合理费用及开支。如果上述第（y）款中描述为潜在10%持有人的任何超额股份转让人超过股份阈值，超过注册人普通股当时流通股的1%以下，则通知注册人其打算寻求MLB批准，受托人将不得以60-在通知之日起的一天内，将多余的股份自动转让给信托。

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此外，宪章规定：

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任何超额股份转让人在将B系列普通股的超额股份转换为A系列普通股的股份后获得（x）的权利，使得在此类转换生效后，此类超额股份转让人将不会成为基于对注册人的业务行使控制权的能力的控股股东，该等超额股份转换成的A系列普通股的适用股份，及（y）出售超额股份的任何净收益，以及与超额股份有关的任何股息、分派或现金、证券或其他财产，在每种情况下，将取决于超额股份转让人向受托人提供与超额股份自动转让有关的适当文件。

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经MLB书面批准后，董事会可以全部或部分放弃或不执行超额股份规定（但此类放弃不会影响任何超额股份转让人接收其当时有权获得的任何资金、证券或其他财产的权利）。章程中包含的超额股份条款将在以下两种情况中的较早者失效：（1）注册人的普通股不再有任何流通股，或（2）董事会确定的勇士棒球控股有限责任公司的公平市场价值（或持有亚特兰大国家联盟棒球俱乐部有限责任公司业务和资产的该实体的任何继承人）及其直接和间接子公司，作为一个整体，不再构成注册人的业务和资产的公平市场价值的33%或以上，由董事会确定。于该等条文终止后，受托人持有的所有超额股份将转让予各超额股份转让人。

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除非事先获得MLB的所有必要批准，否则不得修改、修改或废除超额股份条款。

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独家论坛

《宪章》规定，除非注册人书面同意设立替代法院，并在法律允许的最大范围内，包括美国适用的司法要求和法律，内华达州第八司法区法院(或如果内华达州第八司法区法院没有管辖权，则位于内华达州的任何其他州地区法院，以及如果内华达州没有任何州地区法院具有管辖权，则位于内华达州的任何联邦法院)应在法律允许的最大范围内，成为《国税法》所界定的某些特定类型的“内部诉讼”的独家法院。包括(A)以登记人的名义或权利或以登记人的名义或权利提出的；(B)针对或基于董事以上述身份对注册人的任何高级管理人员、雇员或代理人违反受信责任的案件；或(C)根据内华达州公司法、公司章程、章程或某些投票协议或信托的任何规定而产生的案件，或解释、应用、强制执行或确定其有效性的案件。此外，宪章规定，除非注册人以书面形式同意选择替代法院，并在法律允许的最大范围内，美国联邦地区法院应是解决根据证券法提出的任何诉因的独家法院。《宪章》规定，为免生疑问，这一排他性法院条款不适用于为执行《交易法》规定的任何责任或义务而提起的诉讼，也不适用于美国联邦法院对其拥有专属管辖权的任何其他索赔。交易法第27条规定，联邦政府对为执行交易法或其下的规则和法规所产生的任何义务或责任而提起的所有诉讼拥有独家联邦管辖权。此外，《证券法》第222节规定，联邦法院和州法院对为执行《证券法》或其规则和条例所规定的任何义务或责任而提起的所有诉讼具有同时管辖权；对于法院是否会执行一项限制根据《证券法》提出索赔的法院的规定，存在不确定性。

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国家反收购法规与股东保护

根据《宪章》，注册人已选择退出《国税法》规范公司收购的78.411至78.444节(包括这两节)中的“企业合并”条款。这些法规禁止某些内华达州公司在某些情况下，在任何“利益股东”成为利益股东的交易之日起四年内与该人进行各种“合并”交易，除非该人最初成为利益股东的合并或交易事先得到了董事会的批准。就这些规定而言，“利益股东”被定义为拥有公司10%或更多投票权的实益所有者，包括在合并前两年内实益拥有该百分比投票权的公司的关联公司或联营公司。如果成为利益股东的人事先没有得到董事会的批准，内华达州的企业合并法规对企业合并施加了两年的基本暂停，除非它们得到董事会和股东的批准，这些股东拥有至少60%的未偿还投票权，而这些投票权不是由感兴趣的股东及其附属公司和关联公司实益拥有的。在两年期限之后，但在四年前，合并仍然是被禁止的，但如果感兴趣的股东满足关于根据宪章合并中流通股持有人将收到的总对价的某些要求，注册人也已选择退出《国税法》78.378至78.3793节(包括首尾两节)中的“收购控股权”条款，也被称为“控制股份”法规，这些条款适用于内华达州直接或通过附属公司在内华达州开展业务且至少有200名股东的“发行公司”。其中至少有100家在内华达州的地址出现在公司的股票分类账上。根据这些规定，任何收购公司控股权的人不得行使任何控制权股份的投票权，除非这种投票权是由发行公司的无利害关系的股东在应请求而举行的特别股东会议上以多数票授予的，费用由收购人承担。该法规适用于收购发行公司已发行有表决权股份的所有权的“控制权益”，足以使收购人能够单独或与他人联手，直接或间接地行使(1)五分之一或以上但不到三分之一，(Ii)三分之一或以上但不到多数或(3)发行公司在董事选举中的多数或更多投票权，当达到和/或超过每个门槛时，投票权必须由大多数没有利害关系的股东授予。如果控制权股份被授予完全投票权，且收购人以全部投票权的多数或更多收购控制权股份，除收购人外，任何不赞成授予控制权股份投票权的股东都有权要求支付该人股份的公允价值，公司必须遵守这一要求。

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如果公司的公司章程或章程在收购人收购控股权后的第10天生效，则内华达州控制权股份法规不适用于任何收购发行公司控股权的交易，如果这些条款的规定不适用于公司或特定类型的现有或未来股东对控股权的收购，无论是否确定。因此，内华达州公司的董事会通常可以通过修改公司与交易有关的章程，单方面避免施加控制权份额法规施加的负担。内华达州的一家公司如果愿意，可以施加更严格的要求。

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