纳斯达克：AIRT 24财年第三季度更新强大的公司投资组合 2023 年 12 月 31 日

本文件中的陈述包含的不仅仅是历史信息，可能被视为前瞻性陈述（该术语的定义见1995年《私人证券诉讼改革法》），这些陈述受风险和不确定性的影响。由于重要的潜在风险和不确定性，实际业绩可能与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异，包括但不限于公司市场的经济和行业状况、与联邦快递签订的合同可能被终止或不利修改的风险、联邦快递运营的飞机数量减少的风险、GGS客户推迟或减少大量除冰设备订单的风险、任何恐怖活动对美国领土的影响或国外；公司的管理运营费用或意外资本需求的成本结构的能力，并将其与不断变化的客户服务需求和生产量水平相匹配的能力、公司履行还本付息协议和为现有债务再融资的能力、因公司隔夜航空货运业务、出售的设备或零件和/或提供的服务的事故而造成的伤害或其他损害的风险、公司商业和军事装备及服务的市场接受度、来自其他供应商的竞争类似的设备和服务、政府监管和技术的变化、作为投资持有的有价证券价值的变化、温和的冬季天气条件减少了对除冰设备的需求，以及公司相对较新的飞机资产管理业务和相关飞机资本合资企业的市场接受程度和运营成功。前瞻性陈述既不是对未来事件或情况的预测也不是保证，这些未来的事件或情况可能不会发生。无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，公司没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，也明确表示没有义务更新或修改任何前瞻性陈述。在投资之前，潜在投资者应审查公司向美国证券交易委员会提交的报告中包含的风险因素以及此处包含的风险因素摘要。2 SAFE HARBOR

3 ■ AIR T, INC.纳斯达克股票代码：AIRT）是一家勤劳的美国公司，专注于以较高的速度增长每股内在价值。■ 我们的业务成立于1980年，有增长和产生现金流的历史。■ 现任管理层自2013年以来一直存在。两大股东在董事会中占有一席之地。我们的经营重点内容提要 ■ AIR T, INC. 经营着14家公司，拥有500多名员工。■ 截至2023年3月31日的财年，收入为2.473亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润为600万美元。■ 自2013年9月30日以来，已发行股票已从370万股*下降至280万股，跌幅23.2％。*根据 3/2 股票拆分进行了调整

1。关于 AIR T, INC. 2.性能 3.我们的增长战略 4.附录-风险因素 4 内容

5 关于 AIR T, INC.

我们是一家勤劳的美国公司，成立了40多年，并且还在不断发展。6 ■ 我们的业务有成长和创造现金流的历史。■ 我们努力寻找能够良好经营业务、随着时间的推移增加价值的个人和团队。■ 我们努力激活增长和克服挑战，最终建立长期蓬勃发展的业务。■ 管理层已在公开市场上购买了很大一部分AIRT普通股，这表明了与所有普通股股东的真正一致。■ AIRT 的管理团队的往绩记录是成功分配资本。

“投资者与运营商伙伴关系” 旨在推动短期和长期价值创造。7 “我们希望我们的业务由高绩效团队中充满活力的个人管理。我们成立的目的是为发电机腾出空间并为他们的企业提供支持。控股公司团队力求集中资源，激活增长，为与AIR T，INC相关的所有人创造长期价值。”-Nick Swenson

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2.47亿美元 9 财年收入 23 财年经调整后 60 万美元息税折旧摊销前利润* 3 个核心细分市场 14 家公司 584 名员工隔夜航空货运商用喷气发动机和零件地面设备销售 *参见幻灯片34中调整后的息税折旧摊销前利润对账表

AIR T, INC.23财年财务摘要（截至3月31日的十二个月期间）10财年业绩 ■ 23财年所有细分市场的收入增长了40％。这包括商用喷气发动机和零件的增加4,400万美元，这得益于航空业活动增加导致的零部件销售增加。隔夜航空货运增加了1610万美元，这主要是由于直通收入和管理费的增加。向军事和商业客户提供的卡车数量增加使地面设备销售额增长了620万美元。■ 23财年的营业收入减少了1,310万美元。下降主要是由22财年收到的910万美元ERC抵免额以及700万美元的库存减记和减值增加所致。由于收入的增加被飞行员工资和飞机租赁成本的上涨所抵消，隔夜航空货运同比增长了130万美元。此外，由于组件销售量高，商用喷气发动机和零件增加了200万美元（不包括库存减记和减值）。23财年22财年2020财年收入2.473亿美元1.771亿美元1.751亿美元2.368亿美元营业收入（440万美元）880万美元（920万美元）730万美元调整后息税折旧摊销前利润*600万美元1140万美元（合130万美元）900万美元*参见幻灯片34上的调整后息税折旧摊销前利润对账表

AIR T, INC.年初至今 24财年财务摘要（截至12月31日的九个月期间）11财年业绩■与23财年年初至今，所有细分市场的收入与23财年年初至今相比增长了24％。这包括商用喷气发动机和零件的增加2690万美元，这是由航空业活动增加导致的零部件销售增加所推动的。隔夜航空货运增加了2050万美元，这主要是由于直通收入、管理费的增加以及该细分市场增加了WASI（见第19页）。向商业客户提供的除冰剂数量减少使地面设备销售额减少了750万美元。■ 与去年同期相比，24财年年初至今的总营业收入减少了130万美元。由于收入增加，隔夜航空货运同比增长260万美元。但是，这些增长被地面设备销售板块的370万美元减少所抵消，这是由于销售额下降以及直接和管理费用增加所致。此外，商用喷气发动机和零件减少了160万美元，这主要是由于大修材料的成本增加挤压了利润。我们认为，这是一种最初由 COVID-19 驱动的全行业现象，很可能是暂时的。24财年23财年2021财年收入2.142亿美元1.273亿美元1.256亿美元1.284亿美元营业收入（20万美元）110万美元70万美元（290万美元）调整后的息税折旧摊销前利润*250万美元520万美元190万美元（合130万美元）*参见幻灯片35上的调整后息税折旧摊销前利润对账表

商用喷气发动机和零件 12 第 1 部分 ■ 我们购买飞机和发动机，然后租赁、交易或派出零件。■ 我们为维护、维修和大修设施（MRO）提供零件。■ 该细分市场的公司包括Contrail、AirCo、AirCo Services、沃辛顿、Jet Yard、Air'Zona和LGSS。■ 随着航空业的额外活动，销售额继续反弹，而营业收入下降的主要原因是拆解导致零件的利润率降低。该细分市场是飞机所有者和MRO商店之间的利基市场，将寻求通过协调活动和筹集投资资本来实现增长。截至24财年12月31日的九个月期间，23财年收入9,050万美元6,360万美元营业收入200万美元 360万美元

隔夜航空货运 13 SEGMENT 第 2 部分 ■ 我们运营七家联邦快递支线航空公司中的两家。■ 业务部门山地航空货运和 CSA Air 在联邦快递有了 41 年的历史。■ Air T 公司自 1982 年、1983 年起 ■ Air T 在该细分市场增加了全球飞机服务 (WASI)。■ 由于机队增加和 WASI 的加入（见第 19 页），部分抵消了飞行员工资的增加和飞机租赁成本。轻资产、可预测的业务。截至24财年12月31日的九个月期间 23财年收入8,490万美元6,450万美元营业收入560万美元 290万美元

地面设备销售 14 第 3 部分 ■ 我们生产除冰设备、剪刀式叉车和其他地面支援设备。■ 19年来一直是美国空军的除冰剂的独家供应商。■ 高效的轻型制造工厂。■ 该部门由全球地面支持有限责任公司组成。■ 自 1998 年起，Air T Company。截至23年12月31日，该细分市场的订单积压为620万美元，而截至2023财年12月31日的九个月期间为1,250万美元收入3,250万美元4,00万美元营业收入（60万美元）310万美元

15 SEGMENT 4 22财年2021财年企业（600万美元）（560万美元）1（540万美元）（530万美元）其他2（460万美元）（440万美元）（440万美元）（380万美元）（380万美元）公司及其他子公司总额（1,060万美元）（1,000万美元）1（940万美元）（910万美元）企业和其他子公司营业收入1的组成部分不包括910万美元的一次性员工留存抵免。公司和其他板块报告的22财年营业收入为（90万美元）。2 包括不完全适合商用喷气发动机和零件、隔夜航空货运或地面设备销售领域的业务

16 位投资经理专注于发掘具有根本吸引力的中小型股机会。使我们能够进一步扩展我们的想法生成能力，以识别、分析、开发和执行创新的投资策略，旨在为所有利益相关者建立更好的金融未来。Air T 公司成立于 2017 年。数字喷墨印刷机设计师和制造商，提供可在不影响效率或预算的情况下产生高质量输出的彩色印刷机。Air T 公司成立于 2017 年。专注于航空MRO和售后市场社区的软件开发人员和解决方案提供商。开发了一套基于云的移动应用程序，以提供经济实惠的常识性解决方案。Air T 公司成立于 2018 年。投资促进增长

Air T Digital 17 ■ 我们投资于提供数字航空和其他商业服务的公司，这些服务可产生经常性订阅收入。截至 23 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 22 年 3 月 31 日 ARR1 580 万美元 470 万美元 390 万美元 1ARR，即年度经常性收入，定义为截至 2023 年 12 月 31 日、2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日的月度经常性收入乘以 12

BCCM 和飞机合资企业 18 ■ 我们为投资者合作伙伴管理资产。资产类型包括租赁飞机、托运、拆解以及国内和非洲股票。■ 截至23年12月31日，Air T的资产管理活动尚未产生正调整后的息税折旧摊销前利润。截至 23 年 12 月 31 日 3 月 31 日 BCCM 3,000 万美元 3,300 万美元 4300 万美元飞机合资企业 2.55 亿美元 1.5 亿美元 8400 万美元总计 2.85亿美元 1.83 亿美元 1.83 亿美元 1.27 亿美元

■ 2023年1月31日，我们以310万美元的价格完成了对位于密苏里州斯普林菲尔德的飞机维修站全球飞机服务公司（“WASI”）的收购，该维修站于1986年开始运营。19 WASI收购新闻

2014财年23财年商用飞机和发动机隔夜航空货运地面支持设备财务摘要在过去十年中，收入增长了187％，并且更加多元化。20 +187％2.4亿美元*8400万美元分部收入 62% 38% 38% 20% 42% *不包括23财年核心细分市场以外的收入。

非运营资产 21 AIR T, Inc. 拥有以下公共和私人证券：其他 AIR T, INC.非营运资产（百万美元）12/31/23 3/31/23 3/31/22 3/31/21 3/31/20 Lendway, Inc.（LDWY）股票 — 50万股1,2 3.0 美元 3.8 美元 4.6 美元 4.3 美元 CCI 投资（截至23年12月31日为20.1％）3 4.2美元3.6美元3.8美元牛津桥再保险（OXBR）股票——50万股1美元投资（截至23年12月31日为20.1％）34.2美元3.6美元3.8美元牛津桥再保险（OXBR）股票——50万股1美元投资0.4美元在 BCCM 基金中 0.5 美元 0.5 美元 0.7 美元0.9 美元0.9 美元飞机资产管理投资 8.2 美元 8.2 美元 7.0 美元 TFS Partners LLC Investment2 0.3 美元 0.3 美元0.6 0.5 美元其他投资 1.6 美元 2.2 美元 2.9 美元总计 17.8 美元 18.1 美元 17.8 美元 12.5 美元 10.0 美元 1 基于投资者演示文稿发布时的收盘价。12/截至24年3月24日，31/23的价格为6.1472美元。2 前身为Insignia Systems, Inc.（ISIG）3 12/31账面价值反映了权益会计法。

22 资本表 AIR T, INC. 的资本结构旨在适当地塑造我们的投注规模；部分原因是利用无追索权杠杆。例如，AIR T为Contrail的银行贷款提供担保，最高限额为160万美元。1我们进入利率互换是为了为定期票据D和G分别提供5.09％和4.68％的固定利率

经过调整的投注和资本结构 23 风险管理：下行保护 • 反脆弱的公司 • 资产和业务隔离的孤岛 • 以市场为导向、精明的风险管理计划，监督公司的所有内容 STRUCTURE 量身定制、有限、凸面风险敞口 • 促进凸度的组织设计 • 凯利校准的赌注：根据边缘和资金规模进行限制 • 限制下行风险：量身定制的风险敞口

财务亮点24 自2013年12月31日以来，AIRT的股价每年上涨9.8％*+。*2013年9月30日至24年3月12日报告期，包括400万美元的信托 *普通股股东优先股息 + 相比之下，标准普尔500指数同期的回报率为11.4％，18.42美元

财务摘要 25

26 种增长策略

增长策略我们的四项增长策略是... 27 ■ 投资建立我们目前的高绩效业务。■ 寻求收购新的产生现金流的业务。■ 寻找优质的有价证券或另类资产。■ 创建独特的投资产品并与第三方资本合作伙伴关系一起提供资金。

增长战略 1 我们计划通过... 28 ■ 购买商用飞机进行交易、租赁和分销。■ 购买发动机零件库存。■ 为全球地面支持建造除冰器提供资金。

增长战略 2 我们寻求通过... 收购新的产生现金流的业务 29 ■ 识别和收购在市场上具有优势的高绩效企业，这些企业要么补充我们目前的投资组合，要么向航空以外的行业多元化。

增长策略 3 我们计划通过... 30 ■ 寻找另一个坚定的激进分子机会。■ 投资不良和高收益证券。■ 投资于不良证券和高收益证券。■ 投资小盘股证券。■ 进一步投资我们目前的证券投资组合。

增长战略 4 我们计划通过以下方式与外部资本合作伙伴共同创造独特的投资产品：31 ■ 提供具有诱人回报率的周到和可持续的产品 ■ 吸引和留住经验丰富的投资专业人士，为有才华的资产管理公司创造空间。

理论玩具模型上市公司与私募股权基金 32 玩具模型假设年度投资回报率 5% 私募基金在 7 年间隔内缴纳的税款 30% 年度上市公司 1 美元私募股权基金 1 美元已缴税款 0 1.00 1.00 美元 0.00 7 1.34 1.24 0.10 14 1.89 1.59 0.15 21 2.65 0.19 28 $3.73 2.63 0.25 $3.32 $4.39 $4.34 $4.34 $4.34 40 美元 5.57 美元 0.53 美元合计 1.96 美元问题：与7年期私募基金工具相比，像上市公司这样的永久资本工具具有结构性优势吗？假设：私募股权基金每7年交易一次资产，原因很简单，上市公司在任何时间尺度上都具有显著的结构性优势。复杂因素：• 上市公司每年的公司税负担与上市公司拥有的公司有区别吗？• 上市公司内部买入和卖出业务的固有流失是否夸大了私募股权基金的优势？• 从理论上讲，上市公司可以在不考虑日历的情况下买入和出售资产，因此价格更优惠。• 上市公司的成本和负担。注意：在此模型中，我们假设私募股权基金每七年出售一次资产，并在为出售收益缴纳资本利得税后进行再投资。还假设上市公司不出售资产，因此不缴纳资本利得税。该模型不考虑根据经营业绩缴纳的税款。该预测、预测或估计是前瞻性陈述，基于某些假设，这些假设本质上是推测性的，可能与实际结果存在重大差异。

调整后的息税折旧摊销前利润对账33财年业绩22财年2020财年营业收入（GAAP）（440万美元）880万美元*（920万美元）730万美元折旧（不包括租赁发动机折旧）250万美元160万美元130万美元130万美元资产减值、减记、重组780万美元PP&E出售收益660万美元0.0万美元 0.0M)（0.0万美元）Trups的发行费用10万美元30万美元调整后的息税折旧摊销前利润为600万美元1140万美元*（130万美元）900万美元*包括910万美元的一次性ERC抵免额（截至3月31日的十二个月期间）

调整后的息税折旧摊销前利润对账34财年业绩23财年22财年营业收入（GAAP）（20万美元）110万美元70万美元（290万美元）折旧（不包括租赁发动机折旧）210万美元100万美元90万美元资产减值、减记、重组230万美元PP＆E出售收益（0.0万美元）（0.0万美元）（0.0万美元）0.0万美元Trups发行费用30万美元10万美元调整后的息税折旧摊销前利润250万美元520万美元190万美元（合130万美元）（截至12月31日的九个月期间）

35 与管理层的问答

我们通过Slido.com提供的互动问答功能允许股东向我们的管理层提问。最近提交的问题已在下面得到解答。要提交自己的问题，请访问 (https://app.sli.do/event/j8drfixw).1 36 为什么你的股票下跌？2 我们不评论我们的股价。注意事项：1.我们计划通过季度投资者演示文稿中的一节介绍和回答本季度收到的所有问题。2.为了拼写和/或清晰起见，可以对提交的问题进行编辑。你认为发行信托优先股（“TrUPs”）为什么能解决你的流动性问题？2 Trup是具有定期固定债务的长期资本。这种类型的资本与Air T拥有的长期业务和资产非常匹配。由于它们是在公开市场上交易的，因此我们可以买入和卖出Trups来管理我们的流动性需求。为什么这家充满利益冲突的私营公司允许公开交易？2 我们遵守法律。我们关心我们的品牌。我们的董事会、审计师和美国证券交易委员会律师非常认真地对待所有法律和监管利益冲突规则和问题。我们首席执行官的年薪从未超过50,000美元。我们所有的AIRT员工股权激励归属要求都与股票表现挂钩；到目前为止，尚未满足任何股票回报率归属测试。

37 为什么这家公司不脱颖而出？当然，66％的两位所有者意识到出售和偿还债务比清股权要好。2 感谢你的断言问题。我们相信建立长期业务的力量，而在上市公司结构中持有这些企业可以让我们做到这一点。我们相信分配者/运营商伙伴关系——将企业的现金流重新部署到高潜力中。我们认为，随着时间的推移，我们的业务可能会产生用于投资或本金偿还的现金流。我们认为这些业务的总价值大于个别部分。此外，如果我们仔细倾听并正确地完成工作，Air T的独立但相互关联的商业企业可能具有孤立个人所没有的新兴特性。Air T, Inc如何利用eVTols为未来做好准备？2 我们与航空业的合作伙伴密切合作，站在务实创新的前沿。因此，我们认为，随着新的飞行技术被市场采用，我们将能够将其付诸实施。我们目前没有任何正在进行的 EVTOL 项目。我们通过Slido.com提供的互动问答功能允许股东向我们的管理层提问。最近提交的问题已在下面得到解答。要提交自己的问题，请前往 (https://app.sli.do/event/j8drfixw).1 注意：1.我们计划通过季度投资者演示文稿中的一节来介绍和回答本季度收到的所有问题。2.为了拼写和/或清晰起见，可以对提交的问题进行编辑。

附录风险因素 38

风险因素摘要 39 欲了解更多细节和解释，请参阅公司的公开文件，包括向美国证券交易委员会提交的S-3表格和招股说明书补充文件。购买 “公司” Air T, Inc. 的证券具有高度投机性，涉及非常高的风险。对公司的投资仅适用于有能力承受全部投资损失的人。因此，在就公司证券做出投资决策时，投资者应仔细考虑所有重大风险因素，包括下文以及 (i) 我们最新的10-K表年度报告、10-Q表季度报告、8-K表最新报告和我们的最终委托书中列出的风险、不确定性和其他信息，均向美国证券交易委员会提交，以及 (ii) 我们作为招股说明书提交的招股说明书我们向美国证券交易委员会提交的 S-3 表格注册声明的一部分，以及招股说明书，包括随后以引用方式纳入招股说明书的任何文件中的信息。目前尚不为人知或目前被认为不重要的其他风险也可能对我们的财务状况、经营业绩、业务和前景产生重大不利影响。一般商业风险 ● 市场波动可能会影响我们的运营。● 通货膨胀率上升可能导致运营成本增加，并对信贷和证券市场产生总体负面影响，这可能会对我们的经营业绩和普通股的市场价格产生重大不利影响。● 由于运营业务中对熟练的管理人员和员工的竞争，我们的运营成本可能会大幅增加和盈利能力降低。● 传统技术系统需要独特的技术技能组合变得越来越稀缺。● 安全威胁和其他复杂的计算机入侵可能会损害我们的信息系统，这反过来又可能损害我们的业务和财务业绩。● 我们可能无法充分或经济地为某些风险投保。● 法律责任可能会损害我们的业务。● 如果我们失去某些关键员工的服务，我们的业务可能会遭受损失。● 我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到全球公共卫生问题或类似事件的不利影响。● A 大流行、流行病或传染病的爆发我们经营的市场中的疾病或以其他方式影响我们中心的疾病可能会对我们的业务产生不利影响。

与我们的分部运营相关的风险 ● 我们四个细分市场的经营业绩可能会波动，尤其是我们的商用喷气发动机和零部件板块。● 我们的航空货运板块依赖于重要客户。● 我们与联邦快递的干租赁协议使我们面临运营风险。● 由于我们对联邦快递的依赖，我们面临的风险可能会影响联邦快递的运营。● 大幅减少我们为联邦快递执飞的飞机可能会对我们的业务产生重大不利影响业务和经营业绩。● 除冰设备的销售可能会受到以下因素的影响天气状况。● 我们受到商用飞机运营商和 MRO 公司所面临风险的影响，因为他们是我们的客户。● 我们的发动机价值和租赁费率可能会下降，取决于安装发动机的飞机类型的状况以及其他因素。● 租约终止后，我们可能无法签订新的租约或以可接受的条款出售机身、发动机或其零件。● 承租人未能满足要求他们根据我们的租约承担的维护和记录保存义务可能会对以下内容的价值产生不利影响我们租赁的发动机和飞机可能会影响我们在租赁终止后及时重新租赁发动机和飞机的能力。● 当承租人违约时，我们可能会因收回发动机或飞机而遭受损失和延误。● 我们的商用喷气发动机和零件部门及其客户在高度监管的行业中运营，法律或法规的变化可能会对我们租赁或出售发动机或飞机的能力产生不利影响。● 我们的飞机、发动机和零件可能会造成损害，从而导致责任索赔。● 我们在管理飞机和发动机投资组合以满足客户需求方面存在风险。● 我们的发动机或飞机上的留置权可能超过此类资产的价值，这可能会对我们收回、租赁或出售特定发动机或飞机的能力产生负面影响。● 在某些国家，固定在飞机上的发动机可能会成为飞机的补充，我们可能无法行使对该发动机的所有权。● 影响燃料价格上涨或波动航空业的盈利能力和我们的承租人履行租约的能力对我们的付款义务。● 资本市场的中断可能会损害承租人为其运营融资的能力，这可能会阻碍承租人履行对我们的付款义务。欲了解更多细节和解释，请参阅公司的公开文件，包括向美国证券交易委员会提交的S-3表格和招股说明书补充文件。风险因素摘要 40

与我们的分部业务相关的风险（续）● 我们的承租人可能无法为我们的飞机或发动机提供足够的保险，这可能会使我们承担额外费用。● 如果我们的承租人在租约终止后未能合作归还我们的飞机或发动机，我们可能会遇到障碍，并可能产生巨额的收回成本和费用。● 如果我们的承租人未能解除他们负责的飞机留置权，我们可能有义务支付排污费留置权。● 如果我们的承租人遇到财务困难而我们重组或终止我们的租约，我们可能会获得不那么优惠的租赁条款。● 撤回、暂停或撤销政府的授权或批准可能会对我们的业务产生负面影响。与我们的结构和融资/流动性风险相关的风险 ● 我们的控股公司结构可能会增加与运营相关的风险。● 少数股东有能力控制公司。● 尽管我们预计不会依赖 “受控公司” 豁免，但我们可能很快就会成为纳斯达克上市标准所指的 “受控公司”，我们将有资格获得某些公司治理要求的豁免。● 提高利率或借款利润会增加偿还债务的成本并且可能会减少我们的现金流并对业务经营业绩产生负面影响。● 我们无法保持足够的流动性可能会限制我们的运营灵活性，还会影响我们在到期债务时偿还债务的能力。● 未来来自运营或融资的现金流可能不足以使公司履行其义务。● 我们的很大一部分资本投资于可能难以出售的有形资产和证券，尤其是在市场条件不佳的情况下。● 偿还我们的债务和为了满足我们的其他现金需求，我们将需要大量现金，而这些现金可能不可用。● 如果我们的现金流和资本资源不足以为偿债义务提供资金，我们可能被迫寻找替代方案。● 脱离伦敦银行同业拆借利率可能会对我们的融资成本产生不利影响，并可能对我们的利率互换协议产生负面影响。● 尽管我们负有巨额债务，但我们可能会承担更多的债务，并且可能无法获得现金在到期时履行我们的财务义务或使我们能够资本化关于出现的投资机会。41 欲了解更多细节和解释，请参阅公司的公开文件，包括向美国证券交易委员会提交的S-3表格和招股说明书补充文件。风险因素摘要

与我们的结构和融资/流动性风险相关的风险（续）● 我们目前的融资安排要求遵守财务和其他契约，不遵守此类契约可能会对我们的运营能力产生不利影响。● 未来收购和处置业务和投资是可能的，改变资产和负债的组成部分，如果不成功或不利，可能会降低公司及其证券的价值。● 我们在扩大业务时面临许多风险和不确定性. ● 我们的业务战略包括收购，收购会带来许多风险，包括管理层转移风险以及成本和支出增加，所有这些都可能对公司的盈利能力产生负面影响。● 战略风险可能会增加适用于我们运营的风险。● 快速的业务扩张或新的业务举措可能会增加风险。● 我们的政策和程序可能无法有效确保遵守适用法律。● 遵守对我们作为上市公司施加的监管要求会导致巨额成本可能会对我们的业绩产生不利影响。● 我们的上市公司财务报告和披露的缺陷可能会对我们的声誉产生不利影响。与环境、社会和治理问题相关的风险 ● 气候变化、应对气候变化的相关立法和监管措施以及向低碳经济的过渡可能会对我们的业务产生不利影响。● 我们面临地震和恶劣天气（其频率和严重程度可能受到气候变化的影响）等自然灾害的风险，其中可能包括更频繁或更严重的风暴、极端温度和环境温度升高、飓风、洪水、海平面上升和缺水、干旱和野火，其中任何一种都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。● 环境危险状况可能会对我们产生不利影响。● 我们在环境、社会、治理或可持续发展责任方面受到投资者和其他人的越来越多的审查，这可能会导致额外的成本或风险，并对我们的声誉、员工留存率和向此类投资者筹集资金的能力产生不利影响。42 更多细节和解释，请参阅公司的的公开文件，包括向美国证券交易委员会提交的S-3表格和招股说明书补充文件。风险因素摘要