本附加信息声明 中的信息不完整，可能会更改。在提交给美国证券交易委员会的注册声明 生效之前，基金不得出售这些证券。本补充信息声明不是出售这些证券的要约，也不是在任何不允许要约或出售的司法管辖区征求购买这些证券的要约。

主题 完成日期2024年4月3日

印度基金，Inc.

补充信息报表

[●], 2024

本补充信息声明(“SAI”)为印度基金公司(以下简称“基金”)的招股说明书提供了 日期为[●] 2024年，可能会不时修改。本最高审计机关并非招股说明书，仅应与招股说明书一并阅读。 阁下可向本基金致函，地址为1900 Market Street，Suite 200，Philadelphia，PA 19103，或 拨打投资者关系部免费电话1—800—522—5465，或访问本基金网站www.example.com，免费获取招股说明书。

本基金的投资者将通过定期报告了解本基金的进展情况 。经独立注册会计师事务所认证的财务报表将至少每年提交给股东 。一旦获得，股东报告的副本可根据要求免费通过上面列出的地址或电话联系 基金。

目录表

投资目标、 政策和风险

以下披露补充了招股说明书中“投资目标及主要投资策略”一栏所载的披露，本身并未对所披露的事项作出完整或准确的解释。读者还必须参考招股说明书中的此标题，以完整介绍投资目标、政策和风险。

投资限制

以下限制以及基金的投资目标、在正常市场条件下将基金总资产的至少80%投资于印度公司股权证券的政策 是基金唯一的基本政策，即未经基金大多数未偿还有投票权证券的持有人批准不得改变的政策。此外，作为基本政策，尽管有任何其他基本投资政策或限制，基金可在基金董事会认为符合基金股东最佳利益的任何时间，通过基金设立的子公司、信托或其他类似安排(包括分支机构)，将其在印度投资的全部或部分资产 进行投资。这里使用的“基金已发行有表决权证券的多数”是指(I)出席流通股超过50%的会议所代表的股份的67%或(Ii)超过50%的流通股中的较少者。本报告提及的其他政策和投资限制不是基金的基本政策，基金董事会可在未经股东批准的情况下更改这些政策和限制。如果在交易完成时遵守了以下规定的百分比限制，则基金采取行动以外的任何原因导致的任何百分比的变化将不被视为违规。

根据其基本限制，基金组织不得：

就上述对优先证券的限制而言，以及如上文“附加投资活动-资产覆盖范围要求”所述，1940年法案要求基金满足其债务的300%的资产覆盖范围要求，包括在基金产生债务时计算的借款金额。卖空证券、逆回购协议、使用保证金、出售特定证券或指数的看跌期权和看涨期权、投资于某些其他类型的工具(包括某些衍生品，如掉期协议)以及 在发行时或远期承诺的基础上买卖证券可被视为构成债务，但受这一要求的约束。

为了上述对组合证券贷款的限制 ，并如上文在年度报告 中"额外投资活动—组合证券贷款"中所作的进一步描述，如果流动资产的数量至少等于所借出证券的当前市场价值 ，（包括其应计利息）加上就贷款应付给基金的利息 由基金保存在一个独立账户中。

关于本基金通过子公司、信托或其他类似安排投资于印度的全部或部分资产 的能力，本基金可设立子公司（包括 全资子公司或从事主要由本基金控制的证券或其他资产投资活动的其他实体 ）。本基金将遵守1940年法案第8条和第18条，分别管理投资政策和资本结构和杠杆， 与任何子公司的总额。此外，在任何此类子公司是投资顾问合同的当事方的情况下，本基金将遵守1940年法案有关投资顾问合同的规定，犹如适用的 顾问是1940年法案下投资公司的投资顾问一样。任何子公司也将遵守1940年法案中有关关联交易和托管的第17条。

基金的管理

董事及高级人员

基金的业务和事务在董事会和董事会任命的基金官员的指示下进行管理。下表列出了过去五年基金主任和主管人员及其目前的职位和主要职业。除非下文另有说明，否则基金、董事会成员和高级管理人员以及投资经理的营业地址为宾夕法尼亚州费城19103号市场街1900号。术语 “基金综合体”包括自本SAI发布之日起由投资经理或其附属公司提供咨询的每一家注册投资公司。董事的任期为三年，或直到他们的继任者被正式选举并获得资格为止。主管人员每年由董事选举产生。

基金年度报告中“基金的管理”标题下所载的信息在此作为参考。

风险监督

本基金于2023年4月14日向SEC提交的附表 14 A中关于本基金2023年年度股东大会的最终委托书声明（“委托书声明”） 中标题“董事会的责任 ”下包含的信息以引用方式并入本文。

董事经验

每个董事被选中加入董事会是基于各种 因素，包括但不限于董事作为董事履行其职责的能力、董事的 背景、商业和专业经验、资格和技能。每个董事都有以下具体特征： 库马尔女士拥有担任其他公司首席财务官的财务和会计经验，以及担任私募股权基金董事会成员的经验；姚女士拥有亚洲地区和覆盖亚洲地区的财务和研究分析经验，并拥有 世界事务的经验；卢比奥先生拥有总裁先生在专注于墨西哥经济和民主发展的非营利性智库的商业和学术经验，并曾担任其他投资公司的董事会成员；古德森先生拥有财务和 研究分析经验；萨拉库斯先生具有学术和外交经验，曾担任过其他投资公司的董事会成员。审计委员会已确定库马尔女士是“审计委员会财务专家”。

补偿

下表列出了截至2023年12月31日的财政年度基金和基金所属的基金综合体对董事的薪酬 的相关信息。基金干事 不直接从基金或基金建筑群内的任何其他基金获得履行干事职责的任何报酬。

*古德森先生被认为是感兴趣的董事。

董事会和委员会结构

基金委托书中“董事会责任”、“审计委员会”和“提名委员会”标题下所载的信息在此作为参考。

股东通信

基金通过了基金股东可向董事会发送函件的程序。股东可以向董事会邮寄书面通讯，提请印度基金董事注意，该基金首席法务官，地址为1900 Market Street，Suite200200，Philadelphia，PA 19103。股东通信必须 (一)必须是书面的，并由股东签署，以及(二)确定股东持有的股份数量。基金首席法律干事负责审查适当提交的股东通信。首席法务官应 (I)在董事会下一次定期董事会会议上向董事会提供每一份正式提交的股东通信的副本 或(Ii)如首席法务官确定该通信需要更立即处理，则在收到该通信后立即将该通信 转发给董事。首席法务官可以真诚地决定不应向董事会提供股东沟通，因为该沟通不合理地涉及基金或其运营、管理、活动、政策、服务 提供者、董事会、高管、股东或与对基金的投资有关的其他事项，或具有其他部长级性质。 这些程序不适用于(I)来自基金高管或董事的任何沟通，(Ii)来自基金雇员或代理人的任何沟通，除非此类沟通仅以基金股东的身份进行，或(Iii)根据1934年法案规则第14a-8条提交的任何股东提案或与此类提案相关的任何沟通。

董事证券的实益所有权

截至2024年3月1日，该基金的董事和执行官作为一个整体，拥有不到该基金发行在外普通股的1%。下文所列有关证券所有权的资料 是基于基金董事和执行干事向基金提供的报表。

截至2023年12月31日，基金中的每个受托人以及受托人监管的与基金属于同一投资公司家族的所有注册投资公司中实益拥有的股权证券的美元范围如下图所示。

A.无 B.$1-$10,000
C. $10,001 — $50,000
D. $50,001 — $100,000
$100,000以上

道德准则

基金和投资管理人各自根据管理各自工作人员的个人证券交易的1940年法令第17j-1条通过了一项道德守则。根据每个道德守则，人员可投资于其个人账户的证券(包括基金可能购买或持有的证券)， 受某些一般限制和程序的限制。这些道德守则的副本在美国证券交易委员会网站上的埃德加数据库中，网址为www.sec.gov。

实益所有权

据基金所知，截至2024年3月1日，没有任何单一股东或“集团”(该词在交易法第13(D)节中使用)实益拥有基金普通股的5%以上。控制权人是指直接或间接拥有基金25%以上有投票权的证券或承认存在控制权的人。

投资经理

投资经理为基金提供日常投资管理服务。ABRDN Asia Limited担任该基金的投资经理。ABRDN Asia位于新加坡018936号海峡景观#23-04码头一号东塔。ABRDN Asia是ABRDN plc的间接全资子公司，截至2023年6月30日，该公司管理或管理的资产约为6,322亿美元。

咨询协议

基金和投资管理人是投资管理协议(“咨询协议”)的当事方。根据咨询协议，基金保留投资经理担任基金资产的投资顾问，并根据基金的投资目标及政策及限制管理基金资产的投资及再投资，并管理基金的日常业务及事务(由基金首席合规官或基金聘用的其他服务提供者负责的事项除外)，其期限及条款载于咨询协议。

根据咨询协议，投资经理收取年费，年费率为：(1)基金每周平均管理资产的前5亿美元收取1.10%；(Ii)基金每周平均管理资产的接下来5亿美元收取0.90% ；(Iii)基金每周平均管理资产中接下来的5亿美元收取0.85%；以及(Iv)超过15亿美元的基金每周平均管理资产收取0.75%。受管理资产在投资管理协议中定义为净资产加上用于投资目的的任何借款金额。

基金支付所有费用，除其他外，包括法律费用和基金和基金独立董事的法律顾问费用；保险(包括董事和高级职员的错误和遗漏保险)；审计和会计费用；税费和政府费用；上市费用；与投资公司组织成员资格有关的费用和费用；基金托管人、管理人、转让代理人、登记员和其他服务提供者的费用和开支；定价代理人提供证券组合定价服务的费用；与发行、提供和承销基金发行的股票或债务工具或为基金获得任何信贷安排或其他贷款有关的其他费用 ；与投资者和公共关系有关的费用；登记基金的证券或使其符合公开销售资格的费用；获得或处置基金所持任何投资组合的经纪佣金和其他费用；编制和向股东分发报告、通知和股息的费用；股息再投资和可选择的现金购买计划的费用(参与该计划的人支付的经纪费用除外)；董事的薪酬和费用； 文具费用；任何诉讼费用；股东会议和其他会议的费用。

咨询协议的初始期限为两(2)至三年 ，此后可年复一年地继续，前提是此类延续至少每年以1940年法案要求的方式明确批准 。咨询协议可随时终止，基金或投资经理可在60天前发出书面通知，无需支付罚款。根据1940年法案的规定，咨询协议在发生转让时将自动终止。根据咨询协议，允许投资经理向其他 客户提供投资咨询服务。

在截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的财年中，投资经理的咨询费总额分别为6865,163美元、5,846,518美元和5,363,266美元。

咨询协议规定，投资经理不对任何判断错误或法律错误，或基金因咨询协议所涉事项而遭受的任何作为或不作为或任何损失承担责任，但因投资经理在履行职责时故意失职、不守信用或严重疏忽而造成的损失除外。此外，投资经理的基金将赔偿基金的任何及所有损失、索赔、损害、受某些限制和条件限制，不是由于投资经理的行为失效而产生的负债或费用(包括合理的法律顾问费用和费用)。

《管理员》

ABRDN亚洲公司是ABRDN Asia的一家附属公司，位于宾夕法尼亚州费城19103号Suite O2001900 Market Street，担任基金管理人，并收取基金每月应支付的费用 ，年费为基金每月平均净资产价值的0.08%。

在截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的财政年度，ABRDN Inc.从基金获得的行政服务分别为521,348美元、431,376美元和390,526美元。

道富银行和信托公司（“道富”）担任基金的次级管理人，并由abrdn Inc.支付费用。从基金管理人收取的费用中扣除

托管人、股息支付代理人、过户代理人和过户登记处

道富银行是基金的托管人(“托管人”)。道富银行还为该基金提供会计服务。北卡罗来纳州ComputerShare Trust Company是该基金的转让代理。

投资者关系提供商

根据投资者关系服务协议的条款，作为投资者关系计划的一部分，ABRDN Inc.向本基金和由ABRDN亚洲或其附属公司提供建议的某些其他基金提供和/或聘用第三方提供投资者关系服务。根据投资者关系服务协议，基金应支付投资者关系计划相关费用的一部分(“基金部分”)。然而，投资者关系服务 费用受到abrdn Inc.的限制，因此基金每年只需支付高达基金每周净资产0.05%的年费。基金每年平均净资产的0.05%的上限费率与基金部分之间的任何差额由ABRDN Inc.支付。

根据《投资者关系服务协议》的条款，abrdn Inc.(或由abrdn Inc.聘请的第三方)除其他外，根据可公开获得的信息向股东提供客观和及时的信息；通过使用技术高效地提供信息，同时让股东立即 接触见多识广的投资者关系代表；发展和保持与来自各种公司的投资专业人员的有效沟通；创建和维护投资者关系沟通材料，如基金经理访谈、电影 和网络广播，发布白皮书、杂志文章和其他讨论基金投资结果、投资组合定位和展望的相关材料；发展和保持与大型机构股东的有效沟通；回答 特定股东的问题；并向董事会和管理层报告活动和结果，详细了解普通股东的情绪。

在截至2023年12月31日的财政年度内，基金产生了约145,703美元的投资者关系费用。在截至2023年12月31日的财政年度，ABRDN Inc.没有为基金缴纳投资者关系费用，因为基金的捐款低于基金每年平均每周净资产的0.05%。

投资组合管理

本基金年报“第8项：封闭式管理投资公司的投资组合经理”项下所载资料，以供参考。

James Thom、Flavia Cheong、Kristy Fong和Yoojeong oh共同 主要负责基金投资组合的日常管理。

投资经理的潜在利益冲突

投资经理及其附属公司(在此统称为“abrdn”)为多个客户提供投资顾问服务，包括基金和其他根据1940年法案注册的投资公司和私人基金(此类客户在下文中也称为“账户”)。投资组合管理人对“其他账户”的管理可能会产生潜在的利益冲突，一方面与他们管理基金的投资有关，另一方面与管理其他账户的投资有关。其他账户可能与基金具有相同的投资目标。因此，潜在的利益冲突可能会因为相同的投资目标而产生， 投资组合经理可能偏爱一个账户而不是另一个账户。然而，投资经理认为，这些风险因以下事实而得到缓解：(I)由特定投资组合经理管理的具有类似投资策略的账户通常以类似的方式进行管理，但有例外情况，以说明特定的投资限制或仅适用于某些账户的政策， 现金流和账户规模的差异，以及类似的因素；以及(Ii)投资组合经理的个人交易受到监控，以避免 潜在的冲突。此外，投资管理人采用了交易分配程序，要求在参与账户之间公平分配特定证券的交易单。

在某些情况下，由同一投资组合经理 管理的另一个帐户可能会根据该帐户所持有的投资组合的表现来补偿abrdn。这种基于业绩的收费的存在可能会为投资组合经理在管理时间、资源和投资机会的分配方面产生额外的利益冲突。

另一个潜在冲突可能包括被视为基金投资的证券也可能适用于投资经理或其关联公司管理的其他投资账户的情况。当决定同时为基金和一个或多个其他账户买入或卖出证券时，投资管理人可以汇总证券的买入和卖出，并以其认为在当时情况下公平的方式分配证券交易。由于分配，基金可能会 不参与在其他账户之间分配的交易。虽然这些汇总和分配政策可能会不时对基金可用证券的价格或金额产生不利影响，但投资经理认为，这些政策的好处超过了同时进行交易可能产生的任何不利影响。基金采取了旨在消除或尽量减少利益冲突的政策，但不能保证根据这些政策采取的程序 将发现出现冲突的每一种情况。

投资经理可能会不时设定专有帐户 ，用于评估最终可能通过一个或多个产品结构提供给客户的新投资策略。 此类帐户还可用于建立该策略的业绩记录。投资经理 对拥有专有权益的帐户和非专有客户帐户的管理可能会在投资机会的分配以及投资的时间安排和汇总方面产生偏爱专有帐户的激励。投资经理专有种子账户 可能包括多空策略，某些客户策略可能允许卖空。如果证券 与多头头寸同时被卖空，则会产生利益冲突，而持续卖空证券可能会对客户账户中长期持有的相同证券的股价产生不利影响。投资管理人采取了各种政策来缓解这些冲突。

投资经理或其各自的成员、高级管理人员、董事、员工、负责人或附属公司可能获得重要的、非公开的信息。拥有此类信息可能会限制基金买卖证券或以其他方式参与投资机会的能力。可能会出现基金因投资经理为其他客户进行的投资活动而处于不利地位的情况，并且投资经理不会在代表其注册和私人基金或其他账户的操作方面设置信息障碍。在某些情况下，投资经理的雇员可能担任投资组合或潜在投资组合公司的董事会成员或以其他身份 ，这可能会限制基金交易这些公司的证券的能力。

投资组合交易和经纪业务配置

投资经理负责为基金买卖证券和其他投资的决策，挑选经纪商和交易商以进行交易，以及谈判经纪佣金(如果有)。在美国的证券和商品交易所的交易中，这些佣金是协商的，而在外国的证券和商品交易所，这些佣金通常是固定的，通常高于美国的经纪佣金 。对于在场外市场交易的证券或本金交易的证券，通常不收取佣金，但价格包括交易商的买入价和卖出价之间的价差。此价差是经销商的 利润。在包销发行中，价格包括披露的固定佣金或折扣。大多数短期债务通常是以“本金”而不是代理的方式进行交易。这可以通过交易商(例如，证券公司或银行)进行，交易商为自己的账户进行买卖，而不是作为另一客户的代理，或者直接与发行人进行交易。

除下文所述外，证券交易组合中的主要考虑因素是交易的最佳执行(即以优惠的价格和尽可能有效的方式执行)。 “最佳执行”包括许多影响客户账户在交易中获得的整体收益的因素 ，包括但不限于为证券支付或收到的价格、收取的佣金、执行的及时性、可用的 流动性和可靠性、订单所对应的保密性和安置以及客户服务。因此，“最佳 执行”不一定意味着获得最佳价格，而是在提供的所有执行服务 的上下文中进行评估。投资经理有权自由选择市场和经纪自营商来寻求这一结果，但委托有限制的情况除外。

根据以下讨论的寻求最佳执行和 的主要考虑，证券可以通过向投资经理提供统计、研究、公司访问和其他信息或服务的经纪自营商进行买卖。美国证券交易委员会监管规定提供了一个“避风港”，允许投资顾问用客户交易产生的佣金支付研究和经纪服务。随着金融工具市场指令II(“MiFID II”)的实施，投资经理将吸收所有研究成本，并将 一般不再依赖交易所法案第28(E)节规定的“避风港”。

在某些情况下，基金的投资组合交易可能会作为同时授权的一部分执行，以购买或出售由投资经理或其关联公司提供服务的信托或其他账户(包括其他共同基金)的相同证券。尽管此类并行授权可能对基金有利或不利，但只有当投资经理认为这样做符合基金的利益时，才会受到影响。当此类同时授权发生时，将根据投资经理的交易分配政策和程序以公平的方式分配执行。

在为基金购买和出售投资时，投资经理的政策是通过负责任的经纪-交易商寻求最佳执行。确定经纪商在证券交易中的最佳执行方式涉及多个考虑因素，包括基金的整体直接净经济结果(包括支付或收到的价格以及支付的任何佣金和其他成本)、交易的效率、当涉及一大笔交易时完成交易的能力、经纪商是否准备好在未来执行可能困难的交易、经纪商的专业水平、以及经纪商的财务实力和稳定性。 这些考虑因素是判断性的，由投资经理在确定证券执行和支付佣金的总体合理性时进行权衡。 在选择经纪交易商时，投资经理将考虑各种相关因素，包括但不限于交易的规模和类型；要购买或出售的证券或资产的市场性质和特征；经纪交易商所在公司的执行效率、结算能力和财务状况；经纪自营商持续提供的执行服务；以及任何佣金的合理性。

对于外汇交易，可能适用不同的考虑因素或情况 ，特别是对于受限市场外汇。为基金执行的外汇交易分为两大类： (1)受限市场外汇和(2)非受限市场外汇。受限制市场外汇要求由适用市场的当地银行执行。不受限制的市场外汇不需要由当地银行执行。投资经理或第三方代理执行与交易决策相关的无限制市场外汇。基金托管人执行所有受限市场外汇交易，因为 它在托管客户账户持有证券的每个受限市场拥有当地银行或与当地银行有关系。 与股息和/或与交易没有直接关系的收入/支出项目汇回有关的非受限市场外汇交易可能由投资经理或基金托管人执行，因为此类交易的货币金额较小，交易量较小。 基金、投资经理谈判某些外汇交易通常由基金托管人执行的价格的能力有限，即，限制市场外汇交易和汇回交易。

如果确定 符合投资经理根据上述标准寻求最佳执行的义务，则投资经理可促使基金向经纪自营商支付超过另一经纪自营商因执行交易而收取的佣金。

根据1940年法令，基金的“关联人”不得作为证券买卖的委托人与基金进行交易，除非从美国证券交易委员会获得了允许此类交易的豁免命令 。但是，基金可根据《1940年法案》第10f-3条规定，在某些条件下从承销团购买证券，承销团的成员为1940年法案所界定的次级顾问(如果适用)或其任何附属公司。

基金设想，按照寻求最佳执行的政策，经纪交易可以通过1940年法案下的规则所界定的“关联经纪人或交易商”进行。根据1940年法案，基金支付给“关联经纪或交易商”的佣金不得超过通常和惯例的经纪佣金。因此，基金的政策是，根据投资经理的判断，支付给关联经纪或交易商的佣金必须：(1)至少与具有类似执行能力的其他经纪商收取的佣金一样优惠 和(2)至少与该经纪商或交易商同时对该经纪商或交易商的非关联客户的可比交易收取的佣金一样优惠。投资经理不一定认为就每笔交易的佣金进行竞争性投标是可行的，也不符合基金的最佳利益。然而，我们会定期考虑有关其他经纪商在可比期间就可比交易收取的现行佣金水平的资料 。

由于经纪向基金或投资经理提供的研究服务，基金和投资经理均未与经纪交易商达成协议或达成谅解，也没有与经纪交易商达成协议或达成其他安排，将基金的经纪交易引导至经纪交易商。由于所提供的研究服务，投资经理没有与任何经纪交易商 达成安排，将此类经纪交易转给他们，但投资经理可能会从该等经纪交易商获得 研究服务。支付给经纪人的交易金额和相关佣金 在截至2023年12月31日的财年中，投资经理也从该经纪人获得了研究服务，见下表：

在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的财政年度内，基金支付了以下经纪佣金：

投资组合周转率

基金在购买和出售证券(或“交出”其投资组合)时支付交易成本，如佣金。较高的投资组合周转率可能意味着较高的交易成本 ，并且当基金份额存放在应纳税帐户中时，可能会导致较高的税收。这些费用没有反映在年度基金业务费用中，也没有在本例中反映，它们影响了基金的业绩。截至2023年12月31日和2022年12月31日的财年，投资组合换手率分别为22%和24%。

证券的说明

普通股

招股说明书中介绍了该基金的普通股。基金打算召开年度股东大会，只要普通股在国家证券交易所上市，并且这种会议是上市的条件。

优先股

基金发行的任何优先股的条款，包括其股息率、投票权、清算优先权和赎回条款，将由董事会在授权发行优先股时确定(受适用的法律和基金细则的约束)。此类优先股的权利、优先股、权力和特权可在基金公司章程的修正案或附录中阐明。

如果董事会决定继续发售优先股， 优先股的条款可能与招股说明书中描述的条款相同或不同，但受适用的法律和基金的公司章程的限制。董事会可以不经普通股股东批准而批准发行优先股，也可以决定不批准发行优先股，并可以确定发行优先股的条款。

其他库存

董事会(在适用法律及基金公司章程第 条的规限下)可授权发行其他 类别股票或其他类别或系列股票，按董事会认为适当的条款、权利、优惠、特权、限制及限制，而无须经普通股或优先股持有人批准。基金目前预计不会发行任何其他类别的股票或系列股票，但普通股和可能的优先股除外。

回购普通股

本基金为封闭式管理投资公司，因此其普通股持有人无权要求本基金赎回其普通股。相反，基金的普通股在公开市场上的交易价格将是几个因素的函数，包括股息水平(反过来又受费用影响)、资产净值、赎回保护、股息稳定性、此类普通股在市场上的相对供求、一般市场 和经济状况以及其他因素。由于封闭式投资公司的股票可能经常以低于资产净值的价格交易，董事会可能会考虑可能采取的行动，以减少或消除资产净值相对于普通股的任何重大折扣， 可能包括在公开市场或非公开交易中回购此类普通股，对此类普通股提出收购要约，或将基金转换为开放式投资公司。董事会已批准在认为有必要或适宜时通过公开市场交易回购普通股，以降低普通股市价相对于资产净值的折让，条件是基金在任何日历年不得回购超过其已发行普通股的10%。董事会可决定不采取上述任何其他行动。此外，不能保证如果进行普通股回购或要约收购，会降低市场折扣。

尽管如上所述，在基金有已发行优先股的任何时候，基金不得购买、赎回或以其他方式收购其任何普通股，除非(1)所有应计优先股股息已支付，以及(2)在购买、赎回或收购时，基金投资组合 的资产净值(在扣除普通股收购价格后确定)至少为已发行优先股清算价值的200%(预计将等于每股原始购买价加上任何应计和未支付的股息)。因基金提出的任何投标要约而产生的任何服务费 将由基金承担，并不会减少向投标普通股股东支付的既定对价 。

在符合其投资限制的情况下，基金可借入资金以回购普通股或提出收购要约。为普通股回购交易提供资金的任何借款的利息或基金因预期进行普通股回购或投标而积累的现金将减少基金的净收入。 董事会可能批准的任何普通股回购、要约收购或借款都必须遵守《交易法》、《1940年法案》及其规则和条例。

基金董事会批准了一项公开市场回购和贴现管理政策(“方案”)。该计划允许基金在公开市场上购买其已发行的普通股，回购的金额和时间由投资经理自行决定。在管理层基于历史折价水平和当前市场状况的合理判断下，此类收购可能以相对于每股资产净值的一定折扣 机会性进行。

董事会目前无意采取任何其他行动来回应资产净值的折扣。此外，董事会打算在以下情况下不批准回购普通股或对该等普通股提出收购要约：(1)如果此类交易完成，将(A)导致普通股从纽约证券交易所退市，或(B)将损害基金作为受监管投资公司的地位，根据经修订的《1986年国内收入法》(以下简称《守则》)(这将使基金成为一个应纳税实体，使基金的收入按信托级别征税(br}除了对从基金获得股息的股东征税外)，或根据1940年法案作为注册封闭式投资公司征税；(2)基金将无法有秩序地清算有价证券，并与基金的投资目标和政策保持一致，以便回购普通股；或(3)在董事会的判断中，有任何(A)提起或威胁对此类交易提出挑战或以其他方式对基金产生重大不利影响的法律行动或程序， (B)全面暂停或限制纽约证券交易所的证券交易价格，(C)联邦或州当局宣布暂停银行业务，或美国或纽约的银行暂停付款，(D)联邦或州当局对基金或其投资组合证券发行人的重大限制，如贷款机构提供信贷或兑换外币，(E)战争的开始或继续，武装敌对行动或其他直接或间接涉及美国的国际或国家灾难，或(F)如果回购普通股，将对基金或其普通股股东产生重大不利影响(包括 任何不利税收影响)的其他事件或情况。即使在没有此类条件的情况下， 董事会也可能拒绝对普通股资产净值的折让采取行动。董事会未来可根据经验修改这些 条件。

基金以低于净资产净值的价格回购其普通股，将导致尚未发行的普通股净资产净值增加。然而，不能保证按净资产净值或低于净资产净值的普通股回购或要约收购将导致基金的普通股交易价格等于其净资产净值。

此外，基金购买其普通股将减少基金管理的资产，这可能会提高基金的费用比率。如果基金在优先股尚未发行时购买其普通股，将增加适用于当时已发行普通股的杠杆率。

在决定是否在普通股交易价格低于资产净值的情况下采取任何行动之前，董事会将考虑所有相关因素，包括折扣的幅度和持续时间、基金投资组合的流动性、可能采取的任何行动对基金或其普通股股东的影响以及市场因素。基于这些考虑，即使基金的普通股以折扣价交易，董事会也可以决定，为了基金及其普通股持有人的利益，不应采取任何行动。

税务事宜

以下是对影响基金的重大美国联邦收入 税收考虑因素以及拥有和处置普通股的重大美国联邦所得税后果的描述。 下面的讨论提供了与普通股投资相关的一般税收信息，但本讨论并不是对普通股投资的美国联邦所得税后果的完整描述。它基于守则 及其下的美国财政部条例和行政声明，所有这些声明都是在本协议生效之日起生效的，其中任何一项都可能发生更改，可能具有追溯力。此外，它没有描述可能与普通股股东的特殊情况相关的所有税收后果，包括适用于遵守特殊税收规则的普通股股东的替代最低税收后果和税收后果，例如某些金融机构；使用按市值计价的税务会计方法的证券交易商或交易商；持有普通股作为套期保值交易、清洗销售、转换交易或综合交易的人或就普通股进行推定出售的个人；被归类为合伙企业或美国联邦所得税用途的其他直通实体的实体；房地产投资信托基金；保险公司；功能货币不是美元的美国持有者 (定义如下)；或免税实体，包括“个人退休账户” 或“Roth IRA”。除非另有说明，否则以下讨论仅适用于持有普通股 作为资本资产且是美国股东的普通股股东。“美国持有人”是指就美国联邦所得税而言，是普通股的受益所有者，并且(I)是美国公民或居民的个人；(Ii)在或根据美国、该州任何州或哥伦比亚特区的法律创建或组织的公司或其他应按公司征税的实体；(Iii)其收入不论其来源如何均须缴纳美国联邦所得税的遗产；或者(Iv)如果(X)信托受美国境内法院的主要监督，并且一个或多个美国人有权控制信托的所有实质性决定，或者(Y)根据适用的美国财政部法规具有有效的选择权，则该信托被视为美国人。税法很复杂，而且经常变化，普通股股东应该咨询他们的 税务顾问，了解投资于本基金的美国联邦、州、地方或非美国税收后果。

基金的评税

本基金已选择并打算在每一课税年度继续按守则第M分节的规定，符合受规管投资公司(“注册投资公司”)的资格。要符合任何课税年度的注册资格，基金除其他事项外，必须同时符合该课税年度的收入审查和资产审查。具体地说，基金在该课税年度的总收入至少90%必须包括股息；利息；与某些证券贷款有关的付款；出售或以其他方式处置股票、证券或外币所得的收益；与投资于这些股票、证券或货币的业务有关的其他收入(包括但不限于期权、期货或远期合约的收益)；以及(Ii)基金所持股份必须多元化，以便(A)在该课税年度的每个季度末，(A)基金总资产价值的至少50%由现金及现金项目、其他RIC的证券、美国政府证券及其他证券所代表，而就任何一个发行人而言，此类其他证券有限，不超过基金总资产价值的5%和不超过该发行人未偿还有表决权证券的10%的金额，以及(B)不超过该基金总资产价值的25%的投资(X)投资于任何一个发行人或基金控制的两个或两个以上发行人的证券(除美国政府证券或其他RIC的证券外)，且 从事相同业务，类似或相关的交易或业务，或(Y)投资于一个或多个“合格的上市交易合伙企业”的证券。基金从“合格上市合伙企业”以外的合伙企业获得的收入份额，只有在基金直接获得的情况下才会被视为符合资格的RIC收入。符合条件的上市交易合伙企业通常被定义为符合以下条件的实体： 在符合以下条件的美国联邦所得税中被视为合伙企业：(I)此类实体的权益在成熟的证券市场上交易，或随时可以在二级市场或其实质等价物上交易，以及(Ii)在相关纳税年度的总收入中，符合条件的RIC收入占总收入的比例不到90%。《守则》规定，财政部可通过法规将与RIC投资股票或证券(或与股票或证券有关的期权和期货)的主要业务不直接相关的合格RIC收入外币收益排除在外。基金预计，一般而言，其外汇收益将与其投资股票和证券的主要业务直接相关。

作为RIC，该基金通常不需要缴纳美国联邦所得税 其向股东分配(包括再投资的金额)的“投资公司应纳税所得额”和净资本利得(即净长期资本收益超过 净短期资本损失)，前提是该基金在每个纳税年度及时分配至少90%的“投资公司应纳税收入”和该纳税年度的免税利息收入净额。一般来说，RIC在任何纳税年度的“投资公司应纳税所得额” 是其应纳税所得额，不考虑净资本收益并经某些其他调整确定。基金每年分配并打算继续分配其所有“投资公司应纳税所得额”、免税利息收入净额(如果有的话)和资本收益净额。基金未及时分配给股东的任何应税收入，包括任何净资本收益，将按正常公司税率缴纳美国联邦所得税。

如果基金保留任何净资本收益用于再投资，它可以 选择将这些资本收益视为已分配给股东。如果基金做出这样的选择，每个股东 将被要求将其在此类未分配净资本收益中的份额报告为长期资本收益，并将有权要求其在基金为此类未分配净资本收益支付的美国联邦所得税中的 份额作为抵免其自身的美国联邦所得税义务(如果有)，并要求退还正确提交的美国联邦所得税申报单，如果抵免 超过此类负债。此外，每名股东将有权将其普通股的调整税基增加 其在该等未分配净资本收益中的份额与相关抵免之间的差额。如果基金将其资本净收益的全部或部分保留在应纳税年度，则不能保证基金会做出这一选择。

在确定净资本收益时，包括与确定可用于支持资本利得股息的数额、其应纳税所得额以及收益和利润有关时，基金一般可选择处理10月后的任何资本损失的部分或全部(定义为可归因于10月31日之后的应纳税年度部分的任何净资本损失，或如无此类损失，则为可归因于纳税年度任何该部分的长期净资本损失或短期净资本损失)或年末普通亏损(一般，其(1)因出售、交换或其他应纳税处置财产而产生的普通净亏损(如有)与其(2)如在下一个纳税年度发生的其他普通亏损(如有)的总和，如发生在上一个纳税年度。

基金一般获准在任何课税年度结转净资本亏损，以抵销其本身的资本收益(如有)。在准则和适用税务法规允许的范围内，这些金额可用于抵销未来的资本收益 。任何此类结转的损失都将保持其短期或长期的性质。如果基金发生守则所界定的所有权变更，则基金的资本亏损、结转及其他税务优惠属性(如有)可能会受到限制。

RIC将对其未能在每个日历年分配的特定 金额征收4%的不可抵扣消费税。为了避免征收消费税，RIC必须在每个日历年 分配至少等于(I)该日历年的普通应纳税所得额的98%(考虑到某些递延和选择)的总和；(Ii)截至该日历年10月31日止的一年期间资本利得净收入的98.2%；以及(Iii)在该日历年内未分配的前几年的任何普通收入和资本利得的总和。为了确定基金是否满足此分配要求，(I)在10月31日之后的日历年中将考虑的某些普通损益将被视为产生于下一个日历年度的1月1日，以及(Ii)基金将被视为已在截至相关日历年度的纳税年度内支付美国联邦所得税的任何收入或收益进行了分配。基金一般打算进行足够的分配，使其能够避免征收这项消费税，但在这方面无法保证。

如果基金在任何纳税年度不符合RIC资格或未能满足90%的分配要求，基金将按常规公司税率缴纳美国联邦所得税，包括净资本收益，即使这些收入分配给股东， 收益和利润中的所有分配将作为普通股息收入向股东征税。在公司股东的情况下，此类分配一般有资格获得 收到的股息扣除，也可能有资格被非公司股东视为“合格股息收入”，前提是在每种情况下都满足一定的持有期和其他要求。 此外，基金可能被要求确认未实现收益、纳税和进行分配(其中任何一项都可能受到利息费用的影响)，然后才有资格作为RIC征税。但是，如果基金未能满足上述收入测试或多样化测试，则在某些情况下，它可能能够通过及时向国税局发出关于这种失败的通知、纠正这种失败并可能支付额外的税款来避免失去其RIC的地位。

基金从外国获得的收入、收益和收益可能被征收此类国家征收的预扣税和其他税，这将减少这些投资的回报。 某些国家和美国之间的税收条约可能会减少或取消这些税。如果在其纳税年度结束时，基金总资产价值的50%以上是外国公司的证券，为此包括外国政府，基金组织将被允许根据《准则》作出选择，允许普通股东扣除或抵扣基金缴纳的外国税款。在这种情况下，普通股股东将在从国外获得的总收入中计入按比例缴纳的这类税款。普通股股东申请抵消性外国税收抵免或扣减的能力受本守则施加的某些条件和限制的限制，这可能导致普通股股东的 得不到该等税额的全部抵免或扣减(如果有)。一般来说，根据美国法律，美国居民实现的资本利得被视为美国来源的收入，但在某些情况下，美国居民在印度征税的实现的资本利得可能被视为外国来源的收入。未在美国联邦所得税申报单上详细说明的普通股股东可以申请抵免(但不能扣减)此类外国税。如果基金没有资格或选择不进行此类选择， 普通股东将无权单独申请美国联邦所得税对基金支付的外国税收的抵免或扣除；在这种情况下，外国税收仍将减少基金的应纳税所得额。即使基金选择将外国税收抵免或扣除转嫁给其普通股股东，免税普通股股东和那些通过个人退休账户等税收优惠账户投资于基金的普通股股东将不会受益于任何此类税收抵免或 扣减。普通股股东应就上述规则咨询他们自己的税务顾问。

本基金可投资于根据《守则》被列为被动外国投资公司(“PFIC”)的外国公司股票。一般来说，如果一家外国公司的资产中至少有50%是投资型资产，或者其总收入的75%或更多是投资型收入，则被归类为PFIC。一般而言， 根据《信托基金规则》，就信托基金股票收到的“超额分配”被视为在基金持有信托基金股票期间按比例变现。即使基金将相应的收入分配给普通股股东，基金也将对分配给前几个课税年度持有期的超额分配 部分(并将在税项中增加一个利息因素，就像该税实际上已在上述前几个课税年度中缴纳一样)征税。超额分配 包括出售PFIC股票的任何收益以及来自PFIC的某些分配。所有超额分配均应按普通收入纳税。

基金可能有资格选择对PFIC股票 的替代税收待遇。在这种选择下，基金通常被要求在其毛收入中列入其在当前基础上在信托基金收益中所占的份额，无论是否从信托基金收到任何分配。如果作出这一选择，上文讨论的与超额分配征税有关的特殊规则将不适用。财务处条例一般将基金选择纳入的个人投资公司的收入 视为符合资格的RIC收入，条件是：(1)在个人投资公司的收益和利润中存在可归因于这类收入的当前分配，或(2)此类收入包括在基金的股票、证券或货币投资业务中。

或者，基金可以选择将其股票按市价计价，导致年终的任何未实现收益被视为已变现并报告为普通收入。 任何按市价计价的亏损和因实际处置PFIC股票而产生的任何亏损可作为普通亏损扣减至 与同一PFIC股票有关的前几年收入中包含的任何按市值计价的净收益的范围。

由于PFIC规则的适用可能会影响与PFIC股票有关的收益的性质、损益金额和确认收入的时间等，因此与没有投资于PFIC股票的基金相比，必须分配给普通股股东的、将作为普通收入或长期资本利得征税的金额可能会大幅增加或减少 与不投资于PFIC股票的基金相比。

根据《守则》第988条，在基金应计以外币计价的收入或应收款项或开支或其他负债与基金实际收取该等收入或应收款项或支付该等负债之间的汇率波动 期间的损益，一般按一般收入或亏损处理。同样，外币、外币远期合约、某些外币期权或期货合约的损益，以及外币计价的债务证券的处置，在可归因于收购日和处置日之间汇率波动的范围内，也被视为普通收入或亏损。

此外，外汇管制条例可能限制基金将投资收入或证券销售收益汇回国内的能力。这些限制和限制可能会限制基金进行足够的分配以满足90%的分配要求并避免4%消费税的能力。

如果基金通过发行优先股或借款使用杠杆，在支付分配或股息后，如果基金未能通过适用的资产覆盖范围测试(S)，则基金将被禁止宣布分配或股息。此外，信贷安排或契约中的某些契约可能会对基金申报和支付普通股股息的能力施加更大的限制。见“投资目标和本金投资策略”。对基金支付普通股股息的能力的限制可能会使基金无法满足上述分配要求，因此可能危及基金作为RIC征税的资格，或使基金对未分配的收入征收所得税或消费税。基金将努力避免其支付股息的能力受到限制。如果基金因任何适用的资产覆盖范围要求而被禁止在普通股上进行分配 ，优先股(如果有)的条款可以规定，任何因此而被排除在分配范围之外但需要为基金分配以满足资格为RIC的分配要求的金额，将作为特别分配支付给优先股持有人。可以预期，这种分配将减少优先股持有人在赎回或清算股票时有权获得的金额。

基金可投资于某些期权、期货或远期货币合约，以对冲基金的投资组合，或用于与基金投资目标一致的任何其他许可目的。 如果基金进行这些投资，则可能被要求按市价计价，并在财政年度结束时实现任何未实现的损益 ，即使它继续持有这些合同。根据这些规则，合约的收益或亏损一般将被视为60%的长期收益或亏损，40%的短期收益或亏损，但某些外币合约的收益或亏损将被视为普通收益或亏损。在确定用于消费税目的的净收入时，基金还需要从10月31日起按年按市价计价这些合同(资本利得净收入和某些外币合同产生的普通收入)，并变现和分配由此产生的任何收入和收益。

基金签订卖空交易或期权或其他合同可被视为“建设性出售”“增值财务状况”，使其实现收益而不是损失。

基金预计将进行的一些投资，如被视为以原始发行折扣发行的债务证券的投资，将导致基金在收到任何相应的现金或其他财产之前，为美国联邦所得税目的确认收入或收益 。由于上述分配要求 将适用于这项收入，基金可能需要在不利的 次借钱或处置其他证券，以便进行相关分配。

基金的某些投资预计将受到美国联邦所得税特别规定的约束，其中可能包括：(I)不允许、暂停或以其他方式限制某些损失或扣除的免税额；(Ii)将税率较低的长期资本收益或合格股息收入转换为税收较高的短期资本收益或普通收入；(Iii)将普通损失或扣除转化为资本损失，其扣除范围较为有限；(Iv)当股票或证券的买卖被视为发生时，可能产生不利影响；(V)不利地 改变某些复杂金融交易的预期特征；(Vi)导致基金在没有相应现金接收的情况下确认收入或收益，以及(Vii)产生不构成合格RIC收入的收入。应用这些 规则可能会导致基金缴纳美国联邦所得税或不可抵扣的4%消费税，在某些情况下， 可能会影响基金作为RIC的地位。基金监督其投资，并可能做出某些税收选择，以减轻这些规定的影响。此外，在适当处理基金的某些投资以缴纳美国联邦所得税方面可能存在不确定性。特别是，美国联邦所得税对评级低于投资级的债务证券的投资在各个方面都不确定。

分配

基金普通收入和净短期资本收益的分配，除下文所述的“合格股息收入”分配外，一般将作为普通收入向普通股股东纳税，前提是此类分配从基金的当前或累计收益和利润中支付，这是为美国联邦所得税目的而确定的。无论普通股股东拥有普通股的时间长短，净资本利得的分配(或如上所述被视为分配)， 如果有，将作为长期资本利得征税。要到纳税年度结束后，才能确定基金在纳税年度内分配的最终税务性质。因此，基金有可能在一个纳税年度内进行总额超过基金当期和累计收益和利润的分配。超过基金当前和累计收益和利润的分配金额将被普通股股东视为资本返还，并将 应用于其普通股中的普通股股东基础。如果任何此类分配的金额 超过普通股股东的普通股基础，超出的部分将被视为出售或交换普通股的收益。如果基金发行优先股，其收益和利润必须首先分配给这种优先股，然后再分配给普通股，每种情况下都必须按比例分配。

基金的某些投资将受美国联邦所得税特别条款的约束，这可能会影响基金的性质、增加金额和/或加快基金收入的计时。

基金分配给公司普通股股东的股息 只有在股息包括基金收到的符合条件的股息分配 时，才有资格获得股息扣除。此外，如果公司普通股持有人 未能满足其普通股的某些要求，包括持有期要求，则不允许或减少任何此类收到股息的扣除。鉴于基金的投资战略，就公司普通股持有人而言，预计基金作出的大部分分配不会有资格享受收到的股息扣减。

由基金向个人或其他非公司普通股股东分配“合格股息收入”将按最高税率降低(取决于普通股股东的收入是否超过某些门槛金额)，前提是普通股股东满足一定的持有期和有关其普通股的其他要求。“合格股利收入”一般包括国内公司的股息和符合特定标准的外国公司的股息。来自PFIC的股息不符合被视为合格股息收入的条件。基金在非合格境外证券上赚取的收入股息将继续 按较高的普通所得税税率征税。

分配将按上述方式处理，无论此类分配是以现金支付还是投资于额外普通股。如果普通股的交易价格低于净资产净值，则以额外普通股的形式收到分配的普通股股东将被视为收到了现金分配，如果他们选择以现金形式接受分配，他们将获得现金分配。然而，如果基金发行公允市值等于或大于资产净值的额外普通股 ，普通股股东将被视为收到分配的普通股公允市值的 金额的分配。

虽然股息一般在支付时将被视为已分配，但在10月、11月或12月宣布的股息，在这三个月中的一个月的指定日期支付给登记在册的普通股股东，并在随后的1月支付，将被视为已由基金分配(并由普通股股东收到) 在宣布当年的12月31日。

美国国税局目前要求，拥有 两类或两类以上股票的RIC必须根据纳税年度支付给每类股票的总股息的百分比，为每类收入(如普通收入、资本收益和有资格获得股息扣除的股息)按比例分配给每类股票。因此，如果基金发行优先股，基金将在其普通股和优先股之间按就该纳税年度支付给每一类别的总股息的比例分配资本利得股息和有资格获得股息扣除的股息 。

普通股股东将每年收到有关分配的美国联邦税收状况的通知，而以额外普通股形式收到分配的普通股股东将收到有关这些普通股资产净值的报告 。

医疗保险税

对美国个人、遗产和信托基金的某些净投资收入(包括从基金收到的普通股息和资本利得分配，以及从赎回或其他应纳税的 处置基金份额获得的净收益)额外征收3.8%的医疗保险税，条件是此人的“调整后的总收入”(对于个人而言)或“调整后的总收入”(对于遗产或信托基金而言)超过 特定的门槛金额。

出售或交换普通股

普通股股东可以确认出售普通股或以其他方式处置普通股的资本收益或亏损。与回购要约相关的投标和非投标普通股股东可能适用不同的税收后果。例如，如果普通股股东没有投标其所有普通股，则此类回购可能不会被视为美国联邦所得税目的的出售或交换，并可能导致被视为分配给非投标普通股股东 。另一方面，持有普通股作为资本资产的普通股股东，如果出售其所有普通股(包括根据推定所有权规则被视为由普通股股东拥有的普通股)，将被视为已出售其普通股 ，一般将确认资本收益或亏损。损益金额将等于变现金额 与相关普通股中普通股股东调整后的税基之间的差额。如果普通股股东对该普通股的持有期超过一(1)年，则此类损益通常为长期损益。根据现行法律，非公司普通股股东确认的净资本利得通常适用较低的最高税率，这取决于普通股股东的收入是否超过某些门槛金额。

普通股股东因出售或交换持有时间不超过六个月的普通股而发生的损失，将被视为长期资本损失，范围为与该普通股有关的任何长期资本收益分配 已收到(或被视为已收到，如上所述)。此外，如果普通股股东在出售前或出售后30天内收购普通股，或签订收购普通股的合同或期权，则普通股的出售或其他处置将不允许出现任何损失。在这种情况下，收购证券的基准将进行调整，以反映 不允许的损失。

担保证券的调整成本基础信息(通常包括2012年1月1日之后收购的受监管投资公司的股票)需要向美国国税局和纳税人报告。普通股股东应就其账户的成本基础和可用选择的报告与其金融中介机构联系。

《避税申报规例》

根据美国财政部法规，如果普通股股东确认个人普通股股东的普通股亏损为200万美元或更多，或公司普通股股东的普通股亏损为1,000万美元或更多，则普通股股东必须向美国国税局提交国税局披露报表。投资组合证券的直接所有人在许多情况下不受这一报告要求的影响，但在目前的指导下，RIC的股东也不例外。未来的指导可能会将目前的例外情况从这一报告要求扩展到大多数或所有RIC的股东 。根据本条例规定应报告损失的事实，不影响法律确定纳税人对损失的处理是否适当。股东应咨询他们的税务顾问，以根据他们的个人情况确定这些规定的适用性。

备份扣缴和信息报告

有关普通股的付款以及出售或以其他方式处置普通股的收益，应向美国国税局提交信息申报单。普通股持有人 如果未能向付款人提供正确的纳税人识别码(通常在美国国税局的W-9表格上)，并未能提供所需的证明或以其他方式建立免除备份扣缴的 ，则将对所有此类付款进行备用扣缴(目前为24%)。公司普通股股东和某些其他普通股股东一般不受备用扣缴的限制。备用预扣不是附加税。根据本规则扣缴的任何金额，只要及时向美国国税局提供所需信息，均可记入适用普通股持有人的美国联邦所得税责任中。

非美国普通股股东

根据美国联邦所得税的定义，作为非居民外籍个人、外国信托或财产或外国公司的普通股股东(“非美国普通股股东”)的美国联邦所得税取决于普通股股东从基金获得的收入是否与普通股股东经营的美国贸易或业务“有效地 关联”。

如果非美国普通股持有人从该基金获得的收入与该非美国普通股持有人所经营的美国贸易或业务并没有“有效关联”，则“投资公司应纳税所得额”的分配 一般将按30%的税率(或根据适用条约的较低税率)缴纳美国联邦预扣税。此外，非美国普通股股东可能需要按基金选择将其支付的任何外国税款视为由普通股股东支付的收入的30%(或更低的条约税率)的税率缴纳美国税， 但除非他们提交美国纳税申报单，否则不能申请抵免或扣除外国税。

非居民外国人或外国实体收到的适当报告的股息在以下情况下通常免征美国联邦预扣税：(A)支付给基金的“合格的 净利息收入”(通常是基金的美国来源利息收入减去可分配给此类收入的费用)、 或(B)支付的是与基金的“合格短期资本收益”相关的(一般，基金在该课税年度的短期净资本收益超过长期资本亏损的差额)。但是，根据情况，基金可能会将基金的全部、部分或不符合条件的股息报告为合格净利息 收入或合格的短期资本收益，而基金的一部分分配(例如，来自非美国来源的利息或任何外币收益)将不符合这一潜在豁免扣缴的资格。

如果非美国普通股股东从基金中获得的收入与美国贸易或企业不是“有效的 关联”(或者，如果适用所得税条约，则不属于非美国普通股股东在美国的常设机构)，一般将免除资本 收益股息的美国联邦所得税、基金保留的任何报告为未分配资本收益的金额，以及出售基金股票或交换基金股票时实现的任何收益。但是，如果此类非美国普通股股东是非居民外国人，并且在纳税年度内实际在美国居住183天或更长时间，并且满足某些其他要求，则此类资本利得股息、未分配资本利得和出售或交换普通股的收益将缴纳美国税。

如果基金的收入与非美国普通股股东在美国从事的贸易或业务“有效关联”(如果适用所得税条约，则可归因于非美国普通股股东在美国设立的常设机构)，任何“投资公司应纳税所得额”、任何资本利得股息、任何报告为未分配资本收益的基金留存金额以及通过出售或交换基金股票实现的任何收益都将缴纳美国所得税。在净收入的基础上， 以同样的方式，并按适用于美国人的累进率计算。如果这样的非美国普通股股东是一家公司，它 也可能要缴纳美国分行利得税。

如果非美国普通股股东不在伪证处罚下证明其非美国身份，或不以其他方式建立豁免 免税的净资本收益分配，则该普通股股东可能被备用扣缴 ，否则应按降低的条约税率征税的分配。

非美国股东也可能需要缴纳美国遗产税，其基金份额为 。

有权要求适用税收条约的利益的非美国普通股股东的税收后果可能与本文所述的不同。建议非美国普通股股东就基金投资对其产生的特殊税务后果咨询他们的税务顾问。

此外，基金被要求对支付给某些非美国实体的应税股息预缴美国税(税率为30%) 这些非美国实体未能遵守(或被视为符合)广泛的报告和预扣要求，这些要求旨在向美国财政部通报美国拥有的外国投资账户。为了避免扣缴，外国金融机构将需要：(I)与美国国税局签订协议，声明它们将 提供国税局信息，包括名称，直接和间接美国账户持有人的地址和纳税人识别号， 遵守有关识别美国账户的尽职调查程序，向美国国税局报告有关美国账户的 某些信息，同意对向不合规的外国金融机构或未能提供所需信息的账户持有人支付的某些款项预扣税款，并确定有关其账户持有人的某些其他信息， 或(Ii)如果通过了适用的政府间协议和实施立法，向地方税务部门提供类似的帐户持有人信息。其他外国实体将需要提供每个美国主要所有者的姓名、地址和纳税人的身份号码，或者提供非主要美国所有者的证明，除非适用某些例外情况。 在某些情况下，外国股东可能有资格获得此类税款的退款或抵免。

其他税种

普通股股东可能需要缴纳州税、地方税和非美国税 。建议普通股股东就基金投资对他们造成的特殊税务后果咨询他们的税务顾问。

代理投票政策和 代理投票记录

董事会已将日常职责委托给投资经理，以投票表决基金的委托书。委托人由投资经理根据董事会批准的委托人指导方针进行投票， 该指导方针的副本作为附录A随附于本最高审计建议书之日。 此外， 附录A中还附上了《投资管理人上市公司管理准则》，该准则除其他事项外，详细说明了投资管理人在与公司管理层和投票代理人接洽时如何处理环境、社会和治理问题 。

有关基金在截至6月30日的最近12个月期间如何投票有关投资组合 证券的委托书(如果有)的信息：(I)应要求免费致电 投资者关系部，电话：1-8005225465，或(Ii)在美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.

以引用方式成立为法团

本SAI是注册 声明的一部分， 基金已经向证券交易委员会提交了文件的 基金允许 "以引用方式并入"其提交给SEC的信息，这意味着， 基金通过向您推荐这些文档， 可以向您披露重要信息。通过引用并入的信息是本SAI的重要组成部分，以后的信息基金美国证券交易委员会中的文件将自动 更新和取代此信息。

以下列出的文件以及基金随后根据1940年法案第30(B)(2)条和交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)条在发售终止前向美国证券交易委员会提交的任何报告和其他文件，以及基金随后根据1940年法案第30(B)(2)条和第13(A)、13(C)条向美国证券交易委员会提交的任何报告和其他文件。在本注册声明之日之后、生效之前的《交易所法案》第14或15(D)条以引用方式并入本SAI，并自提交此类报告和文件之日起视为本SAI的一部分：

若要获取这些文件的副本，请 参阅“其他信息”。

财务报表

基金截至2023年12月31日的财政年度的财务报表，连同独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所(“毕马威”)的财务报表，参考基金2023年12月31日的年度报告而纳入本会计准则。毕马威的地址是宾夕法尼亚州费城市场街1601号，邮编：19103。毕马威就准备向美国证券交易委员会提交的文件提供审计服务和 咨询。

本基金2023年年度报告 的副本可在SEC网站www.sec.gov上查阅。

法律顾问

该基金的律师是Dechert LLP。

更多信息

招股说明书和本SAI不包含注册声明中规定的所有信息，包括任何展品和时间表。这个基金 应书面或口头要求，将免费向 提交本SAI的每位人士（包括任何实益所有人）提供一份已通过引用方式纳入本SAI 或招股说明书或任何随附招股说明书补充书中的任何及所有信息的副本。您可以要求提供这些信息 请拨打免费电话 投资者关系部，也可以从美国证券交易委员会的网站 (www.sec.gov)获取基金的副本(以及其他有关基金的信息)。基金的招股说明书、SAI和任何合并信息的免费副本也将在基金的网站https://www.abrdnifn.com/.上提供。基金网站上的信息并非通过引用方式纳入本SAI、招股说明书或任何招股说明书，因此不应被视为本SAI、招股说明书或任何招股说明书副刊的一部分。

附录A-代理投票指南

美国注册顾问(“abrdon 顾问”)

代理投票准则

自2022年10月26日起生效

根据经修订的1940年《投资顾问法》(《顾问法》)，规则206(4)-6要求ABRDN顾问以符合客户最佳利益的方式投票委托书，并且在这样做时不得将其利益置于客户利益之上。它要求ABRDN顾问：(I)采用并实施合理设计的书面政策和程序，以确保ABRDN顾问投票代理符合客户的最佳利益，以及(Ii)向客户披露他们如何获得有关ABRDN顾问如何投票代理的信息。 此外，规则204-2要求ABRDN顾问保存代理投票和客户请求信息的记录。

作为注册投资顾问，ABRDN Advisers 有义务对其客户投资组合中持有的证券进行代理投票，以维护其拥有代理投票权的客户的最佳利益。

ABRDN顾问致力于行使负责任的所有权，并坚信采用公司治理最佳实践的公司将在其核心活动中取得更大成功 并为股东带来更高的回报。

ABRDN顾问采用了代理投票策略。 代理投票策略的设计和实施应确保代理投票符合客户的最佳 利益。

在考虑我们的政策、我们对公司的看法和我们的投资洞察力之后，我们区域投资团队的成员或我们的主动所有权团队会分析决议和投票。为了加强我们的分析，我们通常会在投票前与公司接触，以了解其他背景和解释，特别是在与我们认为的最佳实践背道而驰的情况下。

如果在股东大会上提出的动议引起争议，ABRDN顾问通常会与公司管理层联系，交换意见，并给 管理层机会阐明其立场。我们与被投资公司 董事会发展的长期关系应使我们能够直接与董事长或高级独立董事 处理我们在战略、风险管理或治理实践方面可能存在的任何担忧。在这种方法不成功的情况下，ABRDN顾问准备通过公司顾问表达他们的担忧，通过与其他股东的互动或出席股东大会并在大会上发言，来升级他们的干预。

在代表客户管理第三方资金时， 在代理投票的情况下，可能会出现潜在利益冲突的情况非常有限。一个案例是 资金投资于客户或客户的关联方的公司。另一种情况是，由abrdn管理的一只基金投资于abrdn管理的其他基金。

对于涉及潜在利益冲突的情况，abrdn Advisers已实施程序，以确保适当处理代理投票决定。顾问利益冲突政策的指导原则很简单--代表我们管理基金的客户行使我们的投票权，以最大利益为其投票。

我们聘请ISS作为服务提供商，以促进电子投票。我们要求ISS根据我们自己的一套参数提供建议，以量身定制ABRDN的评估和方法，但始终注意到所有投票决定都是我们代表我们的客户自己做出的。我们将ISS的建议 和基于我们的定制参数的建议作为我们投票决定的输入。我们使用ISS标准研究和建议 以及基于我们自己的定制政策的建议作为我们投票决定的输入。如果我们的分析师做出的投票决定与基于我们的定制政策的建议不同，他们将为此类决定提供理由，并将在我们的投票披露中公开 。

为了做出代理投票决策，abrdon 分析师将在股东大会上评估我们积极投资组合中的决议。此分析将基于我们对该公司的了解，但也将利用如上所述由ISS提供的定制和标准建议。 此分析的结果将是通过ISS指示的最终投票决定，适用于ABRDN已被指定投票的所有基金。 对于由子顾问管理的基金，我们可以将投票代理的权力委托给子顾问；但是，子顾问将被要求 遵循我们的政策和程序，或证明他们的政策和程序与我们的一致， 或以其他方式实施，以最大限度地保护客户利益。

在某些情况下，abrdn可能会在投票代理中发挥更有限的作用。我们不会投票给客户合同中指定不投票的客户帐户的代理。如果投票不经济或不符合客户的最佳利益，我们可以放弃投票。 对于仅在被动管理的投资组合中持有的公司，ISS提供的客户推荐将被用于自动应用我们的投票方法；我们可以进行干预以测试这是否提供了适当的结果，并且有时会干扰 更充分地应用符合客户最佳利益的投票。如果有投票权的证券是证券出借计划的一部分，我们可能无法在证券出借期间 投票。但是，我们有能力在需要时召回借出的股票或限制借出，以确保所有股票都已投票。此外，某些司法管辖区可能会在不同时间实施股份封杀限制 ，这可能会阻止abrdn行使我们的投票权。

我们认识到，可能会出现在公司会议上投票时遇到利益冲突的情况。这些情况包括：

为了管理此类利益冲突， 我们建立了升级决策的程序，以确保我们的投票决策基于客户的最佳利益，不受任何冲突的影响。

主动所有权团队将定期审查本政策的实施情况以及利益冲突 。abrdn的全球ESG原则和投票政策 发布在我们的网站上。

如果农业发展基金顾问可以依赖附属或非附属顾问酌情管理任何客户投资组合，则农业发展基金顾问可以将投票代理的责任委托给该附属顾问。但是，这些子顾问将被要求遵守这些政策和程序，或证明他们的代理投票政策和程序与这些政策和程序一致，或以其他方式实施，以最大限度地保护ABRDN顾问客户的利益。未授予客户对其账户中持有的证券 的投票权的客户将根据他们与服务提供商达成的安排收到他们的代理。

如每个ABRDN顾问的ADV表格第(Br)A部分所披露的，客户可以通过向其ABRDN顾问请求此类信息来获得有关其代理如何被投票的信息。除非客户以书面形式明确提出要求，且资金要求除外，否则ABRDN顾问一般不会向第三方披露特定于客户的代理投票。

我们的代理投票记录按要求提供 或在美国证券交易委员会的网站SEC.gov上提供。

当被视为ERISA客户资产的受托人 时，abrdn将根据abrdn的代理投票政策并 DOL指导意见对计划资产进行投票。

目录

引言	3		分红	14
我们的 期望	3		参股 资本	14
我们的 管理方式	3		股票发行	15
婚约	4		回购	15
代理 投票	5		相关的 方交易	15
投票流程	5		条款/附则 修正案	15
治理	6		反收购防御	15
战略	7		投票权 权利	16
董事会	7		大会 会议	16
董事会 组成	7		可持续性	17
领导力	7		环境	18
独立	8		劳动力和就业	19
继任 规划更新	8		人权	19
多样性	8		商业道德	20
董事的时间承诺	9		环境保护和社会解决方案	21
董事会 委员会	9		管理 建议书	22
董事问责	10		股东提案	22
报道	11		气候变化	23
政治 捐款和游说	11		多样性和包容性	23
风险评估和 审计	12		人权 权利	24
报酬	12		企业 游说团体和政治捐款	24
投资者 权利	14		核能 能源	24
企业交易	14

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