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关于前瞻性陈述的特别说明

本10-K表年度报告（“年度报告”）包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的历史和前瞻性陈述，该法为注册人就其对未来事件（例如财务业绩、业务前景和类似事项）的预期或信念发表前瞻性陈述提供了安全港。注册人希望利用这些 “安全港” 条款，并出于明确的目的加入本声明。诸如 “预期”、“相信”、“期望”、“打算”、“未来” 之类的词语以及类似的表述表示前瞻性陈述。本报告中的任何此类前瞻性陈述都反映了注册人截至向美国证券交易委员会（“SEC”）提交本报告之日对未来事件和财务业绩的看法，并受各种因素的影响，这些因素可能导致注册人的实际业绩或业绩与历史业绩或此类前瞻性陈述所表达或暗示的预期结果或业绩存在重大差异。由于这些因素，无法保证登记人预期的实际结果或发展会得到实现，即使已基本实现，也无法保证它们会取得预期的结果。可能影响注册人业务的风险和不确定性包括但不限于：经济状况、政府监管、技术进步、定价和竞争、市场对新产品的接受、关键人员的留用、维持和扩大注册人业务的充足财政资源以及本报告和先前向美国证券交易委员会提交的文件中描述的其他因素。读者不应过分依赖此类前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本文发布之日，并应注意，除非法律对注册人另有要求，否则注册人没有义务公开修改任何此类前瞻性陈述以反映本文发布之日之后可能发生的事件或情况。过去的业绩并不能保证未来的表现。

第一部分

第 1 项。商业

概述

United-Guardian, Inc.（“注册人” 或 “公司”）是一家特拉华州公司，通过其卫报实验室部门生产和销售化妆品原料、药品、医用润滑剂和性健康成分。在2023年7月1日之前，该公司生产并报告了一系列特种工业产品的销售情况；但是，由于销量低且没有增长前景，该产品系列在2023年第二季度后停产。2023年10月，公司与化学品和原料分销领域的全球市场领导者Brenntag Specialties签订了分销协议，在美国、加拿大、墨西哥、中美洲和南美洲分销公司新的Natrajel™ 系列性健康成分。尽管这些产品在2023年没有销售，但该公司预计将在2024年开始生产和报告这一新产品系列的销售情况。

公司开展各种研究和开发活动。该公司的研发部门主要开发新的和独特的化妆品成分。该公司使用天然和环保原材料开发新产品，这是公司许多化妆品客户的优先事项。该公司的研发部门还修改、完善和扩大现有产品的用途，目标是进一步开发其产品所用市场。除Renacidin® 外，公司销售的所有产品均在其位于纽约哈帕格的工厂生产。Renacidin是一种泌尿外科产品，由外部合同制造商为公司制造。

我们的前身实体联合国际研究有限公司（“UIR”）由公司董事长兼研究董事阿尔弗雷德·格洛布斯博士于 1942 年在纽约创立并注册成立，直到 2009 年 4 月 9 日去世。1982年2月10日，UIR与UIR的子公司卫报化学公司（“卫报”）进行了合并，Guardian合并为UIR，更名为纽约公司United-Guardian, Inc.1987年9月14日，纽约的一家公司United-Guardian, Inc. 与特拉华州一家新成立的同名公司United-Guardian, Inc. 合并为一家新成立的同名公司United-Guardian, Inc.，目的是将住所改为特拉华州。

我们业务的基石是我们的产品创新。我们利用我们的产品开发和配方专业知识来保持我们的市场地位并推动未来的增长。我们还专注于开发满足未满足的市场需求并具有独特性能的新产品。

我们的产品销往稳定且不断增长的市场，例如个人护理、医疗器械和药品。我们目前的产品包括化妆品原料、医用润滑剂、药品和性健康成分。

我们目前的产品分为以下几类：

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我们的网站www.u-g.com免费提供，其中包含我们关于10-K表格的年度报告、10-Q表的季度报告以及对这些报告的任何修订。所有此类报告在以电子方式向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或以电子方式提供给美国证券交易委员会（“SEC”）后，将在合理可行的情况下尽快公布。这些文件也可以打印给任何要求的股东。我们网站上包含的信息不属于本10-K表年度报告的一部分，也未以引用方式纳入本文档。美国证券交易委员会在www.sec.gov上维护着一个网站，其中包含有关以电子方式向美国证券交易委员会提交的发行人的报告、代理和信息声明以及其他信息。

业务描述

该公司生产和销售化妆品原料、药品、医用润滑剂和性健康成分。在2023年7月1日之前，该公司生产并报告了一系列特种工业产品的销售情况；但是，由于销量低且没有增长前景，该产品系列在2023年第二季度后停产。2023年10月，公司与化学品和原料分销领域的全球市场领导者Brenntag Specialties签订了分销协议，在美国、加拿大、墨西哥、中美洲和南美洲分销公司新的Natrajel系列性健康成分。尽管这些产品在2023年没有销售，但该公司预计将在2024年开始生产和报告这一新产品系列的销售情况。

我们还进行研究和开发，主要与开发新的和独特的化妆品成分和医用润滑剂有关。我们专注于开发满足未满足的市场需求、具有独特特性的产品，并使用我们通常作为商业秘密而不是专利保护的专有技术。我们的许多产品都是通过与大型公司的合作分销协议销售的。

公司生产的化妆品原料通过我们的全球分销商网络向最终用户销售，目前被许多主要的化妆品制造商使用。该公司最重要的产品线之一是其Lubrajel® 多功能水凝胶配方系列，旨在为个人护理和医疗产品提供感官增强、润滑、保湿和质感。在过去的几年中，为了满足对 “绿色” 和可持续产品不断增长的需求，该公司专注于开发和推出仅含有被认为是 “天然” 成分的新产品。该公司新天然系列中的Lubrajel产品已获得化妆品有机和天然标准（“COSMOS”）的认证。该标准得到了化妆品行业的全球认可。我们将化妆品原料从我们位于纽约哈帕克的工厂运送给我们的分销商 Ex Works（“EXW”）。这些分销商反过来将这些产品转售给他们的客户，这些客户通常是化妆品和个人护理产品的制造商和营销商。化妆品成分不以托运方式出售，因此，除非产品被确定为有缺陷，否则不可退货，除非公司自行决定。

我们的药品主要销售给几家全线药品批发商，这些批发商又将这些产品供应给药房、医生和医院。我们安排药品的运送并承担运费，这些产品的销售在发货时即为最终销售。只有在符合制药行业标准的特定情况下才能退货，例如产品（a）收到时已损坏；（b）有缺陷；（c）过于接近到期日而无法出售；或（d）在过期后的一年内。

我们在一个业务领域开展业务。我们目前的产品分为四个不同的产品类别：化妆品原料、药品、医用润滑剂和性健康。每个产品类别的销售方式都不同。自 2023 年 7 月 1 日起，公司停产了其工业产品系列。从2024年开始，该公司在其产品类别组合中增加了性健康成分。

我们的化妆品原料目前由五家分销商在全球销售，其中最大的分销商是亚什兰公司的业务板块亚什兰特种成分（“ASI”）。ASI在全球范围内生产和销售种类繁多的个人护理和药物添加剂以及各种其他特种产品。我们将化妆品原料直接出售给这些分销商，这些分销商反过来将我们的产品转售给他们的客户，用于配制一种或多种客户的个人护理和化妆品。我们的非药用医用润滑剂直接出售给医疗成品的营销人员或这些营销人员使用的合同制造商。我们主要通过专门的雷纳西丁网站销售我们的药品。这些药品主要通过全线药品批发商出售给医院和药房，这些批发商直接购买我们的产品然后转售给客户。我们还直接向医院和药房出售少量药品。我们的产品以我们拥有的商标或商品名称出售，其中一些商标或商品名已在美国专利商标局以及一些国外的类似监管机构注册。我们在www.u-g.com上维护一个企业网站，并在www.renacidin.com上维护一个专门的雷纳西丁网站。两个网站上包含的信息均不属于本10-K表年度报告的一部分，也未以引用方式纳入本文档。

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本年度报告中所有提及的 “销售额” 或 “销售额” 均指 “净销售额”，除非特别标明为 “总销售额”。

产品

如上所述，我们在一个业务领域开展业务，我们目前的产品线分为四个不同的类别：

化妆品成分

我们生产的化妆品原料通过我们的全球分销商网络向最终用户销售和销售。我们的化妆品原料目前由五家分销商在全球销售，其中最大的分销商是亚什兰公司的业务板块亚什兰特种成分（“ASI”）。ASI. 是我们在美国、加拿大、亚洲、南美洲和中美洲、墨西哥、欧洲（除法国、英国、意大利和瑞士以外的所有地区）、斯堪的纳维亚半岛、非洲、澳大利亚、中东和韩国的独家分销商。我们的其他化妆品原料分销商是英国的Azelis英国有限公司、法国的Croda International Plc的子公司Sederma SAS、意大利的Safic-Alcan S.p.A. 和瑞士的Azelis化妆品有限公司。该公司目前正在重新谈判其部分分销协议。

我们将化妆品原料从我们位于纽约哈帕克的工厂运送给我们的分销商 EXW。分销商将产品转售给客户，这些客户通常是化妆品和个人护理产品的主要制造商和营销商。他们在成品中使用我们的产品。化妆品成分不以托运方式出售，因此，除非产品被确定为有缺陷，否则不可退货，除非我们自行决定。

由于我们的Lubrajel水凝胶是知名且成熟的特种产品，我们认为，如果ASI或我们的任何其他化妆品分销商停止营销和销售我们的产品，则可以与受影响地区或地区的其他化妆品原料分销商签署替代分销协议。这些新的分销商将继续向目前使用我们产品的客户提供产品，而不会对销售造成任何重大干扰。如有必要，我们还能够直接向产品的最终用户销售产品，直到新的分销安排到位。

产品-化妆品成分：

LUBRAJEL 是一系列广泛的多功能水凝胶配方，主要为个人护理产品提供感官增强、润滑和质感。一些 Lubrajel 产品还具有皮肤保湿功效。Lubrajel 产品主要用于护肤产品，如保湿霜、抗衰老面霜、润肤露、面部精华、水疗产品和防晒霜。Lubrajel 产品还用于妆前乳和粉底等彩妆产品。每种 Lubrajel 产品都为护肤品和彩色化妆品的配方提供独特的益处。基本产品线包括 Lubrajel CG、Lubrajel DV、Lubrajel IIXD、Lubrajel MS、Lubrajel NP 和 Lubrajel Oil。

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为了满足客户对无防腐剂产品的需求，我们开发并推出了 Lubrajel DV PF、Lubrajel IIXD PF、Lubrajel MS PF、Lubrajel Oil PF 和 Lubrajel PF。为了满足客户对不含防腐剂产品的需求，我们开发并推出了不含防腐剂的Lubrajel DV、不含IIXD、Lubrajel MS、Lubrajel NP Free和无油Lubrajel。

在过去的几年中，为了满足消费者对 “绿色” 和可持续产品不断增长的需求，我们专注于开发和推出仅含有被认为是 “天然” 成分的新产品。新的天然系列中的Lubrajel产品已获得化妆品有机和天然标准（“COSMOS”）的认证。该标准得到了化妆品行业的全球认可。

新的天然产品系列包括 Lubrajel Natural、Lubrajel Marine、Lubrajel Oil Natural 和 Lubrajel Terra。所有天然产品均采用绿色技术设计，并含有天然原料。这些产品具有多功能，经可持续棕榈油圆桌会议（“RSPO”）认证，纯素，可生物降解，并获得COSMOS认证。每种产品都具有独特的皮肤触感，并改善了个人护理配方的感官特征。

除了Lubrajel系列产品外，我们还生产以下其他化妆品成分，这些成分占2023年总销售额的不到10％：

B-122™ 是一种粉末状润滑剂，用于制造某些化妆品，例如压制粉末、眼线笔和腮红，以及一些工业产品。该产品起粘合剂的作用，可提高防水性和跌落强度，并降低其所用产品的摩擦系数。

兰花复合物™ 是新鲜兰花的油基提取物。它的特点是其优异的润滑性、涂抹性、轻质感和润肤性。由于其酒精溶性，它还可用于香水和洗漱用品等香水产品。它的润肤性使其成为洗发水、沐浴产品和洗面奶的极佳添加剂。

LUBRASIL™ II SB 是 Lubrajel 的一种特殊配方，其中使用专有技术将硅油掺入到 Lubrajel 基料中，这使产品能够保持普通 Lubrajel 的大部分透明度。该产品具有丝滑触感，防水，同时提供保湿。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的化妆品原料的销售额分别约占我们总销售额的38％和41％。

我们认为，通过开发新产品、开发新产品应用、开发更多索赔证明以及地域扩张，我们的化妆品原料的销售有可能继续增长。尽管我们承受了来自低成本竞争对手的巨大定价压力，但我们相信我们可以与这些低成本竞争对手竞争，因为我们的客户重视我们的创新能力、产品质量、供应的可靠性和出色的技术支持。

医用润滑剂

我们的医用润滑剂直接出售给医疗成品的制造商和营销商或这些公司使用的合同制造商。我们销售的医用润滑油是从我们位于纽约哈帕克的工厂出厂出货的。销售在发货时被视为最终销售，除非这些商品存在缺陷，否则我们没有义务回购或允许退货。

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产品 — 医用润滑剂

我们的医用润滑剂也以Lubrajel品牌出售，因为它们是水凝胶配方，旨在为医疗产品提供感官增强和润滑。Lubrajel 医用润滑剂产品主要用于导管、避孕套、个人润滑剂和漱口水等口腔护理应用。

目前，我们提供医用润滑剂产品，用于导管润滑、医疗器械、避孕套润滑和口腔护理。此外，我们还为所有这些应用开发和销售定制的独家产品。

我们的医用润滑剂包括 Lubrajel MG、Lubrajel MGL、Lubrajel RRCG、Lubrajel RR、Lubrajel RC、Lubrajel RA、Lubrajel RA、Lubrajel FLuid、Lubrajel LC、Lubrajel BA 和 Lubrajel FACO。

Lubrajel MG 和 Lubrajel MGL 是我们的标准医用润滑剂，可应用于导管、温度计和其他仪器，以确保易用性和患者舒适度。我们的 R 系列产品 Lubrajel RRCG、Lubrajel RR、Lubrajel RC 和 Lubrajel RA 可以承受伽玛辐射的灭菌，伽玛辐射是对医疗和医院产品进行终末消毒的方法之一。Lubrajel Fluid 被设计为传统硅基润滑剂的替代品。水性配方易于清洁，不染色。它与制造乳胶避孕套时使用的传统避孕套释放粉兼容。

Lubrajel LC、Lubrajel BA 和 Lubrajel FACO 是专为口腔护理应用而开发的水凝胶配方。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，医用润滑剂的销售额分别约占我们总销售额的16％和19％。

我们认为，通过新产品开发、新产品应用和市场的开发以及地域扩张，我们的医用润滑剂的销售有可能继续增长。

药品

我们主要向全线药品批发商销售药品，而后者又将这些产品供应给药房、医生、医院、长期护理机构、美国退伍军人事务部和其他政府机构。我们还直接向医院和药房出售少量药品。我们安排药品的运送并承担运费，这些产品的销售在发货时即为最终销售。药品只有在符合制药行业标准的特定情况下才能退货，例如产品（a）收到时损坏；（b）有缺陷；（c）过于接近到期日而无法出售；或（d）在过期后的一年内。这些退货政策符合制药行业的标准惯例。

产品-药品

RENACIDIN是美国食品药品管理局批准的处方药，主要用于预防和溶解尿道导管中的钙化。我们在www.renacidin.com上有一个专门介绍该产品的网站。

CLORPACTIN® WCS-90（“Clorpactin”）是一种氯基药物，以局部抗菌剂的形式销售，也用于泌尿外科。它也是一种强大的消毒剂、杀菌剂和除臭剂。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的药品分别占我们总销售额的45％和39％。

我们认为，通过地域扩张，我们的药品销售有可能增长。

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性健康成分

性健康成分是一系列水凝胶配方，旨在为性健康应用提供感官增强、润滑和保湿。

新的 Natrajel™ 产品系列包括 Natrajel NT、Natrajel MA、Natrajel ON 和 Natrajel TE。该生产线采用绿色技术设计，含有天然原料。所有产品均通过 RSPO 认证、纯素食、可生物降解和 COSMOS 认证。

国外 销售

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我们分别约有21％和25％的销售收入来自国外，并来自（a）在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中向外国分销商销售化妆品原料，分别约占销售额的7％和9％；（b）直接向国外某些客户销售医用润滑剂，约占我们销售额的14％和16％ 分别是截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的收入。

由于向我们最大的分销商ASI的所有货物都交付到ASI在美国的仓库，因此对ASI的所有销售均被视为国内销售，尽管ASI产品的销售中有很大一部分是向国外客户销售的。根据ASI提供的销售信息，ASI在2023年向国外客户销售的产品中有69％是向国外客户销售的，而2022年的这一比例为65％。ASI在2023年和2022年最大的国外市场是中国，中国在2023年约占ASI产品销售额的29％，在2022年占38％。

由于我们的产品以美元销售，因此我们的销售价格通常不受外币汇率波动的影响，除非美元相对于外币走强会降低我们的产品在国外市场的竞争力，有时需要调整价格以提高竞争力。我们将继续与我们的分销商网络密切合作，尽可能为我们的产品定价，并酌情提供额外的批量折扣和更具竞争力的定价，以维持和增加销售并扩大我们的客户群。

国内 销售

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我们分别约有79％和75％的销售额来自国内，这仅代表美国境内的销售。

化妆品成分:

在美国，根据1996年与其前身国际特种产品（“ISP”）签订的营销协议，我们的化妆品原料产品由ASI独家销售和分销，最后一次自动续订于2022年1月1日。该协议旨在在北美、中美洲、南美、亚太和欧洲、中东和非洲地区销售该公司的化妆品原料。ASI还拥有在全球销售公司四种产品的独家权利：Lubrajel Marine、Lubrajel BA、Lubrajel Oil PF和Lubrajel II XD PF。根据该公司于2023年10月10日向ASI提供的信函，目前与ASI的协议于2023年12月31日终止。终止的目的是重新谈判两家公司之间分销协议的条款和条件。目前，该公司和ASI尚未敲定新协议，但我们认为新协议将在2024年第二季度末之前执行，尽管无法保证新协议会得到执行。该公司预计，在合同谈判期间，ASI将继续以符合过去惯例的方式营销和分销该公司的化妆品原料。

2023年，化妆品原料的国内销售约占总销售额的31％，而2022年为32％。我们最大的分销商ASI的销售额约占2023年总销售额的30％，占2022年销售额的32％。

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药品:

我们的药品仅在美国销售，主要通过全线药品批发商销售。这些产品的销售约占2023年销售额的45％，而2022年约为39％。

在2023年和2022年期间，我们参与了与销售我们最重要的药品雷纳西丁相关的各种政府药品退税计划。这些计划包括退伍军人事务联邦供应计划（“FSS”）和医疗保险D部分覆盖差距折扣计划（“CGDP”）。这些计划要求我们以折扣价出售我们的产品，通常以折扣的形式提供。如报告所述，我们的销售额已扣除这些返利，其中一些是估算的，并记录在确认收入的同一时期。

医用润滑剂:

我们将医用润滑剂直接销售给最终用户或最终用户使用的合同制造商。2023年和2022年，医用润滑剂的国内销售约占我们总销售额的3％。尽管向美国各地运送的所有医用润滑剂均被视为国内销售，但其中一定比例的货物随后由一些客户运往外国制造工厂，然后这些工厂生产可在全球销售的成品。

ISO 9001:2015 认证

2018年7月23日，我们获得了DQS Inc.的认证，符合最新的ISO标准ISO 9001:2015，这表明我们的文件化程序和整体运营已达到符合当前 ISO 认证级别所需的高质量水平。

我们目前的 ISO 9001:2015 认证有效期至 2024 年 7 月 22 日。自 1998 年 11 月以来，我们一直遵守 ISO 标准。1998 年 11 月至 2003 年 12 月期间，我们根据 ISO 9002 标准注册。从 2003 年 12 月到 2009 年 12 月，我们在 ISO 9001:2000 标准下注册。从 2009 年 12 月到 2018 年 7 月，我们在 ISO 9001:2008 标准下注册。

竞争

我们主要在特种原料/产品领域竞争。该领域的参与者提供了旨在满足特定客户需求的广泛产品线。竞争在很大程度上取决于产品性能、价格、质量、服务、产品可用性、供应安全性以及与客户合作开发产品时的响应能力。许多主要竞争对手的规模比我们大得多，拥有更多的财务资源，从而提高了运营和财务灵活性。

为了提高我们的竞争地位，我们正在加强我们的核心能力，投资于产品开发，尤其是天然衍生的产品。我们还将继续提供高质量的产品和卓越的技术服务，我们将继续成为可靠的供应商。

知识产权

近年来，我们选择依靠商业秘密保护来保护我们的专有产品配方和制造方法的知识产权。如果我们认为仅仅依靠商业秘密保护无法提供足够的保护，我们将申请专利保护。

我们拥有 Lubrajel®、Renacidin®、Clorpactin®、 通过创新实现卓越®,和 Natrajel™ 商标。

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原材料

我们在美国从多个来源购买原材料，并相信原材料供应的数量将足以满足2024年的需求。尽管其中一些原材料可能是在海外生产的，但我们所有的供应商都位于美国境内。由于供应链不稳定，该公司将继续监测中东局势，并正在与供应商密切合作，以便在必要时管理其原材料的交货时间。

我们使用的主要原材料包括常见的工业有机和无机化学品。我们有三家主要的原材料供应商，它们在2023年共占我们原材料采购的约83％，在2022年占80％。

库存、退货和津贴

我们认为，为了及时履行采购订单，保持某些制成品的适度库存水平非常重要。从历史上看，充足的库存水平、退货和备抵并不是我们业务的重要因素。

积压

我们目前没有任何大量积压的订单。

季节性

由于我们业务的性质和我们销售的产品类型，我们的销售不受任何重大的季节性波动的影响。

顾客

我们的化妆品原料目前由五家分销商在全球范围内销售和销售。反过来，这些分销商将这些产品推销并分销给客户。尽管我们依赖这些分销商来营销和分销我们的化妆品原料，但我们认为，如果我们的任何分销商决定不销售我们的产品，或者我们选择更换其中一家或多家分销商，我们将能够签订新的营销协议，为所有受影响的地理区域的客户提供服务。如有必要，我们还能够直接向产品的最终用户销售产品，直到新的分销商到位为止。

我们的药品销售给美国各地的全线药品批发商并由其分销。我们的医疗产品由我们直接出售给这些产品的最终用户，或者在某些情况下，出售给其中一些最终用户使用的合同制造商。

研究和开发

我们的研发（“R&D”）团队的主要重点是开发新产品和产品线扩展。产品开发活动侧重于为已确定的客户和市场需求开发产品。我们经常与客户合作开发所需的产品以满足他们的特定需求。研发团队还提供技术支持服务，以协助我们的客户进行应用程序开发和共同开发。此外，研发团队向质量保证和制造人员提供持续的技术援助和专业知识，以确保我们的产品标准一致，并提供超出客户期望的环保产品。

我们在2023年的研发费用为463,992美元，而2022年为490,770美元。我们预计，为了支持创新和增长计划，我们在2024年的研发费用将高于2023年的研发费用。研发费用的任何额外增加还将取决于是否需要资本投资来继续开发或制造任何正在开发的新产品。

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我们要求所有可能收到机密和专有信息的员工和顾问书面同意对此类信息保密。

政府监管

美国和其他国家的政府当局的监管是我们许多产品的制造和营销的重要因素。我们在美国开发和销售的某些产品可能需要联邦监管机构（例如美国食品药品监督管理局（“FDA”）以及州监管机构的批准。在美国境外销售的某些产品可能需要外国监管机构的批准。

我们的业务和许多产品都受化学品控制法的约束。这些法律包括根据欧洲的《化学品注册、评估和授权》（“REACH”）条例对化学物质和库存的监管，《全球协调制度》（“GHS”）下关于危险通报的知情权法律，以及美国《食品、药品和化妆品法》对用于制造药品和个人护理产品及接触食品的化学品的监管。我们是美国食品药品管理局药品机构的注册网站。

对于我们的产品可能遵守的医疗器械和药品，我们必须遵守美国食品和药物管理局现行的所有相关良好生产规范。因此，我们和我们的某些产品可能遵守的法规以及与之相关的任何变更都可能对我们生产和销售新产品的能力产生重大影响。

我们当前和未来的活动现在和将来都将受到《职业安全与健康法》、《环境保护法》、进口、出口和海关法规以及其他当前和未来可能的外国、联邦、州和地方法规等不同程度的额外监管。

我们的部分运营费用直接归因于遵守联邦、州和地方环境法规和法规。在2023年和2022年，我们的联邦、州和地方环境法合规费用分别约为41,000美元和39,000美元。由于遵守环境法，我们的经营业绩没有受到重大的财务或其他影响。

员工的健康和安全

我们重视所有员工、供应商、客户和分销商，也重视我们所有人生活和工作的更广泛环境。我们致力于保护员工的安全、健康和保障，以及我们运营环境的安全、健康和保障。我们进一步承诺并实施了严格的反歧视、反骚扰和反欺凌政策，不会为了盈利而损害员工健康和安全或环境。

环境和企业社会责任

我们对可持续发展抱有积极的心态。我们致力于可持续增长，最大限度地减少对当地社区和环境的影响。我们致力于衡量和监测我们对环境的影响，并酌情进行改进。我们在所有重要方面都遵守所有联邦、州和地方环境法规。

我们最近建立了碳足迹监测计划。我们的计划是审查我们目前的计划，以确保它涵盖所有相关的环境监测，并在2024年制定目标。我们还加入了核心原材料的倡议，例如可持续棕榈油圆桌会议（“RSPO”），以确保我们支持供应商保护环境和环境中的人民。我们致力于使用绿色化学原理，使用可再生原料生产可生物降解、天然、安全的产品。

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固体废物

我们不产生危险废物。我们遵守美国环境保护署（“EPA”）和交通部（“DOT”）关于固体废物处置的规定。

水

我们在所有重要方面都遵守有关排水的所有法律和法规。

ECOVADIS

我们加入EcoVadis是我们对企业社会责任（“CSR”）承诺的一部分。EcoVadis是指导、衡量和改善企业环境和社会责任及可持续发展绩效方面的全球领导者。EcoVadis评估衡量了21个关键问题，这些问题集中在环境、劳动与人权、道德和可持续采购上。在最新的评估中，我们在评估的公司中名列前15％。

作为评估的一部分，我们确定我们在以下四个领域表现强劲：

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对需要持续改进的领域进行了审查，并实施了以下方案和政策：

人力资本管理

我们目前有25名员工，其中3人担任行政职务，18人从事研究、质量控制和制造，2人从事维护和施工，2人从事办公室和行政支持服务。在雇员总数中，有23人是全职雇员。

有竞争力的薪酬和福利

我们致力于以公平和公平的方式向员工支付工资，不分种族、性别或原籍国。我们认为，员工应根据业绩、技能和经验获得公平的薪酬。我们提供有竞争力的福利计划，为员工提供人生各个阶段的支持。

包容性和多元化

我们将大量资源集中在培养和留住多元化人才上，并致力于积极创造协作式的创新环境，利用多元化员工队伍的人才来推动可持续增长，为我们的股东、客户、员工和我们运营的社区创造价值。

人才管理

人才管理流程包括完善的绩效评估流程，旨在为员工提供持续的反馈，以提高他们的绩效，以支持业务目标。

第 1A 项。风险因素。

小型申报公司不需要在本项目下报告的信息。

第 1B 项。未解决的员工评论。

没有。

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第 1C 项网络安全。

我们将继续增强员工、流程和技术的能力，以应对我们的网络安全风险。我们的网络安全风险以及旨在减轻这些风险的控制措施已纳入我们的整体风险管理治理，并每年由董事会进行审查。

风险管理和战略

我们已经实施了一套全面的网络安全和数据保护政策与程序。定期评估来自网络安全威胁的风险，这是我们更广泛的风险管理活动的一部分，也是我们内部控制系统的基本组成部分。我们的员工每年接受网络安全意识培训，包括与社会工程和电子邮件欺诈相关的特定主题。我们聘请了一家在网络安全方面具有丰富专业知识的外包信息技术公司和顾问。我们投资先进技术，对整个信息技术环境进行持续的网络安全监控，这些技术旨在防止、检测和减少网络安全攻击，并对此类攻击进行警报管理。

我们的信息技术通用控制措施建立在美国国家标准与技术研究所（“NIST”）的网络安全框架基础上，涵盖风险管理、数据备份和灾难恢复等领域。我们聘请了外包的信息技术顾问来减少和监控安全威胁和漏洞。作为差距分析的一部分，我们高级业务领导层和董事会已经并将继续迅速解决已发现的漏洞。

治理

我们的董事会负责监督我们的网络安全风险管理和战略。我们的总裁定期与董事会会面并定期向董事会通报我们的网络安全风险和活动，包括任何最近的网络安全事件和相关应对措施、网络安全系统测试、第三方活动等。

第 2 项。属性

我们拥有我们的主要办公室、制造和研发设施，包括占地2.7英亩的占地50,000平方英尺的设施，位于纽约州哈帕克市马库斯大道230号11788号。在50,000平方英尺中，大约30,000平方英尺是生产空间，15,000平方英尺是仓库空间，5,000平方英尺是办公和实验室空间。我们已经全面开发了2.7英亩的土地，并充分利用了占地的建筑物。我们认为，该物业足以满足我们立即可预见的需求。该财产目前没有抵押并有充足的保险。

第 3 项。法律诉讼

我们不时受到普通的例行诉讼和业务附带的索赔。我们目前没有参与任何我们认为重要的法律诉讼。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

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第二部分

第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券。

市场信息

我们的普通股目前在纳斯达克全球市场上市，股票代码为 “UG”

记录持有者

截至2024年3月1日，共有355名普通股登记持有人。

现金分红

2023年7月12日，我们董事会宣布向截至2023年7月26日登记在册的所有股东派发每股0.10美元的现金股息，该股息已于2023年8月2日支付。该公司在2023年没有申报任何其他股息。2023年6月，公司董事会改变了公司的股息申报做法，并预计将考虑在每年的1月和7月进行半年度股息申报。2024 年 1 月 30 日，我们董事会宣布向截至 2024 年 2 月 12 日登记在册的所有股东派发每股 0.25 美元的现金股息，该股息已于 2024 年 2 月 20 日支付。

2022年5月10日，我们董事会宣布了每股0.37美元的半年度现金股息，该股息已于2022年6月1日支付给截至2022年5月23日登记在册的所有股东。2022年11月15日，我们董事会宣布了每股0.31美元的半年度现金股息，该股息已于2022年12月7日支付给截至2022年11月28日登记在册的所有股东。

第 6 项。[保留的]

第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

全球供应链不稳定和通货膨胀的影响

随着通货膨胀率开始下降，公司在2022年和2023年初经历的原材料价格上涨在2023年下半年趋于稳定。持续的供应链不稳定，主要是由中东的军事紧张局势造成的，影响了船只进入红海和苏伊士运河的通道。该公司正在就交货时间与供应商密切合作，并将继续密切关注这种情况。尽管我们在接收原材料方面尚未遇到任何延迟或运输成本增加的情况，但我们意识到情况不稳定，随时可能对我们产生影响。如果发生这种情况，我们的某些原材料的交货时间可能会更长，运输成本也会增加，这可能会影响我们未来的毛利率。由于这种全球供应链的不稳定性，对我们的运营或财务业绩的潜在影响仍然存在不确定性，我们无法就未来的影响提供准确的估计或预测。

关键会计政策

我们的财务报表是根据美利坚合众国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。财务报表的编制要求我们对报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的披露做出估算和假设。我们在制定估算值和假设时使用我们的历史经验和其他相关因素，并不断对其进行评估。本年度报告第8项 “财务报表和补充数据” 中财务报表附注A “业务性质和重要会计政策摘要” 包括对我们的重要会计政策的讨论。我们认为以下会计政策对理解财务报表至关重要，因为它们的应用对管理层的判断提出了最重要的要求。如果使用其他假设或其他条件占上风，我们的财务业绩可能会有所不同。

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有价证券

我们的有价证券包括对股票和固定收益共同基金以及存款证的投资。我们的有价股权证券按公允价值列报，相关的未实现和已实现损益包含在净收益中。原始到期日超过3个月的存款证按摊销成本入账。共同基金的已实现收益或亏损是在特定的识别基础上确定的。我们通过审查公允价值低于成本基础的时间长短和程度、发行人的财务状况以及我们在可能足以实现预期市场价值回升的一段时间内持有投资的能力和意图等因素，定期评估我们的投资是否存在可能的非暂时性减值。我们记录减值费用，前提是可供出售证券的成本超过证券的估计公允价值，并且价值下降被确定为非暂时性的。在2023年和2022年期间，我们没有记录有关有价证券投资的减值费用，因为管理层认为，根据对情况的评估，公允价值低于某些有价证券成本的任何下降都是暂时的。

收入确认

我们根据ASC主题606 “与客户签订合同的收入” 记录收入。根据该指导方针，当客户获得对承诺商品或服务的控制权时，收入即予以确认，其金额反映了为换取这些商品或服务而预期收到的对价。我们的主要收入来源是产品销售。

据报道，我们的销售额会受到各种扣除的影响，其中一些是估计的。这些扣除额记录在确认收入的同一时期。此类扣除主要与我们的药品销售有关，包括美国退伍军人事务部（“VA”）的退款、与我们当前参与医疗保险计划相关的折扣、分销费、折扣和过期的产品退货。这些扣除额代表对相关债务的估计，因此，在估算这些收入扣除对报告期内销售的影响时，需要有知识和判断力。

在2023年和2022年期间，我们参与了与销售我们最重要的药品雷纳西丁相关的各种政府药品退税计划。这些计划包括退伍军人事务联邦供应计划（“FSS”）和医疗保险D部分覆盖差距折扣计划（“CGDP”）。这些计划要求我们以折扣价出售我们的产品，通常以折扣的形式出售。如报告所述，我们的销售额已扣除这些返利，其中一些是估计值，并记录在确认收入的同一时期。

2022年8月，《减少通货膨胀法》（“IRA”）签署成为法律。IRA对当前的Medicare D部分福利设计进行了重大修改，因为它涉及向名牌药品的制药商的注册者提供的折扣。从2025年1月1日起，医疗保险和医疗补助服务中心（“CMS”）将实施一项新的医疗保险D部分制造商折扣计划（“折扣计划”），该计划将取代目前的CGDP。新的折扣计划取消了保险缺口福利阶段，在初始和灾难性保险阶段引入了药品制造商折扣，并降低了投保者自付费用的上限。根据新的折扣计划，由于福利期的重组，预计药品制造商将欠下额外的折扣。这项新计划的总体财务影响将因报销产品而异，但确实有可能增加药品制造商的Medicare D部分折扣。目前，该公司无法预测这项新计划未来将对其财务状况产生什么影响；但是，它向CMS提交了信息，要求将其归类为 “特定小型制造商”。如果这样指定，该公司将有权享受多年的分阶段实施期，在此期间，它将为向受益人分发的药品支付较低的百分比折扣。2024年1月31日，CMS通知该公司，它有资格成为指定的小型制造商，并将获得上述逐步实施的折扣。

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只要收到有效的采购订单并合理保证将来收取的销售金额，我们就会在产品发货时确认销售收入，也就是我们的履约义务得到履行的时候。我们的化妆品从我们位于纽约州哈帕克的工厂 “出厂” 发货，损失风险和装运责任在发货时转移给客户。我们的医用润滑剂产品的销售在发货时被视为最终销售，除非这些商品存在缺陷，否则我们没有义务回购或允许退货。除非 (a) 发现药品存在缺陷；(b) 产品在运输中损坏；(c) 产品离到期日期太近，客户无法出售；或 (d) 产品已过期但过期后不超过一年，否则我们的药品在发货时即告终止。这些退货政策符合制药行业的标准惯例。我们根据前几年的药品历史回报率估算了过期材料退货的备抵额。

我们不进行托运销售，销售公司任何产品的收益的收取不以客户能够向第三方出售商品为前提。

任何退货补贴均视为确认收入同期内销售额的减少。此类津贴是根据ASC主题606-10-32-8下的历史经验确定的。我们在估计的津贴和实际活动之间没有出现重大波动。

我们与药品的某些分销商签订了分销协议，使这些分销商有权获得与分销和服务相关的费用。我们将分销费和分销费估算值记录在内，以抵消收入。

金融工具会计-信贷损失

2023年1月1日，公司通过了亚利桑那州立大学2016-13年度的 “金融工具——信贷损失”。根据该标准，公司确认其贸易应收账款的信贷损失备抵金，以显示截至资产负债表日预计收取的净金额。该补贴基于资产生命周期内预计产生的信贷损失，并基于当前预期信贷损失（CECL）。该准则的实施没有对公司的财务报表产生实质性影响。

根据对当前信用信息的审查，公司对客户进行持续的信用评估并调整信用额度。我们会持续监控客户的收款和付款，并根据历史经验、对无法收回的应收账款的预期以及已发现的任何具体客户收款问题保留信贷损失备抵金。尽管我们的信贷损失历来很低且符合预期，但我们可能不会继续经历与历史上相同的信用损失率。应收账款高度集中在相对较少的客户中。因此，我们的任何一个重要客户的流动性、财务状况或及时或根本付款意愿的重大变化都将对我们的经营业绩和现金流产生重大影响。在确定信贷损失准备金时，公司会考虑当前和未来的经济状况以及这些不断变化的动态可能对未来潜在损失产生的影响。

确认产品销售收入和收到付款之间的时间并不重要。我们的标准信贷期限因客户而异，范围在 30 到 60 天之间。根据亚利桑那州立大学2016-13年度，公司为与其收款存疑的应收账款相关的信用损失提供备抵金。截至2023年12月31日和2022年12月31日，应收账款的信用损失备抵额分别为16,672美元和20,063美元。向某些客户提供即时支付折扣；但是，由于客户获得折扣的不确定性，折扣会在获得折扣时记录在案。

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库存估值补贴

结合我们对库存估值的持续分析，管理层不断监测逐个产品的预计需求。根据这些预测，管理层评估现有库存和合同制造商订购的库存所需的减记水平。尽管我们认为我们在及时确定减记方面取得了相当大的成功，但由于产品兴趣的转移和/或预期订单水平的完全回落，客户的购买模式突然发生变化，可能会导致认可的减记幅度超出预期。我们已经对截至2023年12月31日和2022年12月31日的手头库存进行了评估，并认为储备足以支付任何流动缓慢或过时的库存。

操作结果

销售

销售额下降了约14％，从2022年的12,698,503美元下降到2023年的10,885,154美元。销售额下降的主要原因是我们的化妆品原料产品的销售下降，特别是2023年我们最大的分销商ASI的销售额与2022年相比下降了19％。此外，该公司的医用润滑剂的销售额下降了29％，这主要是由于2022年外国客户库存过剩导致2023年需求减少。

化妆品成分

我们的化妆品原料的销售额下降了约20％，从2022年的5,167,909美元下降到2023年的4,132,334美元。下降的很大一部分是由于对ASI的销售额下降。根据ASI向公司提供的信息，2023年下降的原因是1）中国对公司产品的需求减少；2）来自价格较低的本地竞争对手，尤其是亚洲生产商的竞争加剧；以及3）客户在减少库存过剩，保持较低的库存水平并将订购模式更改为准时订购。此外，对其他四家分销商的销售额净下降了约26％，而对四家小型直接化妆品原料客户的销售额增长了约71％。

我们继续面临来自亚洲和欧洲公司的全球竞争，这些公司的生产和销售的产品与我们的产品具有竞争力。这些有竞争力的产品通常以低于我们的产品的价格出售；但是，它们可能无法与我们产品的性能和质量水平相提并论。我们与分销商网络密切合作，尽可能为我们的产品定价，并酌情提供额外的批量折扣和更具竞争力的定价，以维持和增加销售并扩大我们的客户群。我们预计，这种竞争环境将在2024年持续下去，我们计划通过加强我们的核心能力和投资新产品，尤其是天然衍生产品领域来提高我们的竞争地位。我们还将继续提供高质量的产品、卓越的技术支持以及客户对我们的期望的可靠性。

药品

由于我们的两种药品雷纳西丁和氯帕汀的销售存在费用、回扣和津贴，因此对我们药品销售的讨论包括总销售额（扣除费用、回扣和津贴）和净销售额（扣除费用、回扣和津贴）。我们的两种药品雷纳西丁和氯巴汀的总销售额共下降了不到1％，从2022年的5,929,216美元降至2023年的5,894,220美元。雷纳西丁的总销售额下降了约1％，从2022年的5,181,190美元降至2023年的5,127,069美元，氯巴汀的总销售额从2022年的748,026美元增长到2023年的767,151美元，增长了3％。

雷纳西丁销售额下降的主要原因是该公司的雷纳西丁包装供应商在2023年第四季度暂时停止生产。根据其供应商向该公司提供的信息，此次临时停工是为了进行必要的维护，并解决美国食品和药物管理局在其工厂的观察结果。据供应商称，该公司预计将在2024年3月初填补公司的未清订单。

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与2022年同期相比，我们的药品净销售额在2023年下降了不到1％。净销售额的下降是由于某些与药品相关的回扣和补贴的减少。2023年药品相关回扣和补贴的减少主要是由于过期材料退货的准备金减少。

医用润滑剂

我们的医用润滑剂的销售额在2023年下降了约29％，从2022年的2,470,163美元下降到2023年的1,750,632美元。销售额下降是由我们位于中国的一家较大的合同制造商客户的需求减少所推动的，该客户在2022年增加了库存水平，以满足客户的交付问题。

性健康成分         

我们的性健康成分在2023年中期没有销售，因为该公司直到2023年年中才开始对这些产品进行营销，而且新成分需要一年或更长时间才能进入市场上的新产品的情况并不少见。我们希望我们能在2024年开始收到这些产品的订单。

工业产品

与2022年相比，我们的工业产品的销售额在2023年下降了56％。销售额下降是由于该产品系列在2023年第二季度后停产，原因是销量低，增长微乎其微。

销售毛利

2023年的销售毛利润为50％，而2022年为53％。毛利润的下降主要是由于两个因素。首先是与2022年相比，我们的化妆品原料的销售额在2023年有所下降，其利润率高于我们的药品，而在2023年，药品销售的百分比为45％，而2022年为39％。第二个因素是产量减少导致的单位管理费用增加，这是由于对公司某些产品的需求减少所致。

运营费用

运营支出下降了约4％，从2022年的2,174,127美元下降到2023年的2,078,564美元。减少的主要原因是员工奖金和折旧费用的减少。关于公司2024年的增长计划，我们预计2024年的运营费用将适度增加。

研究与开发费用

研发费用下降了约5％，从2022年的490,770美元下降到2023年的463,992美元。减少的主要原因是工资和工资单相关支出的减少。关于公司预计将于2024年实施的增长计划，该公司预计其研发费用将在2024年略有增加。

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投资收益

投资收入增长了约30％，从2022年的236,695美元增加到2023年的306,651美元。增长的主要原因是该公司重新定位了其有价证券投资组合并出售了大部分股票和固定收益共同基金。这些销售的收益用于购买美国国库券和存款证，以利用2023年利率上升的机会。此外，由于公司在2023年更改了股息政策，现金流增加，额外的资金用于购买美国国库券和存款证。

有价证券的净收益（亏损）

截至2023年12月31日的财年，该公司的有价证券投资组合净收益为81,095美元，而2022年的净亏损为1,046,245美元。波动的原因是以下因素：1) 在2022年期间，公司的固定收益共同基金（约占投资组合的90％）因利率上升而损失了大量价值，这些未实现亏损是在2022年记录的；2）这些共同基金中的大多数是在2023年第二季度出售的，尽管大部分亏损已经在2022年记录在案，但有所增加这些销售时的市场价值，这创造了未实现的收益时期。

如前所述，公司在2023年上半年重新调整了其有价证券投资组合，以利用利率上升的机会。公司管理层以及董事会投资委员会将继续密切关注公司的投资组合，并将做出他们认为必要或适当的调整，以最大限度地减少全球金融市场波动对公司财务业绩的未来影响。

所得税准备金

所得税准备金从2022年的658,168美元增加到2023年的669,408美元。这一增长是由于税前收入的增加。我们的有效所得税税率在2023年为20.6％，在2022年为20.4％。

流动性和资本资源

营运资金从2022年12月31日的8,596,939美元增加到2023年12月31日的10,718,457美元。目前的比率从2022年12月31日的7.3提高到2023年12月31日的8.0比1。营运资金的增加主要是由于现金和现金等价物的增加。

截至2023年12月31日，应收账款（扣除信贷损失备抵后）从2022年的1,427,576美元增加到2023年的1,566,839美元。应收账款的增加是由于2023年第四季度第三和下半年的销售额增加。2023年的应收账款周转率或 “未偿销售天数” 为50天，而2022年为47天。应收账款的信用损失准备金从2022年的20,063美元减少到2023年的16,672美元，我们认为，截至2022年12月31日，我们的应收账款净余额过去和现在都是可以收回的。

2023 年，我们的运营产生的现金为3,144,480美元，而2022年为2525,169美元。2023年的增长主要是由于库存减少和应付账款增加。

截至2023年12月31日的财年，投资活动提供的净现金为4,727,577美元，而截至2022年12月31日的年度为897,562美元。投资活动提供的净现金增加主要是由于2023年上半年公司有价证券的销售量与2022年相比有所增加。这些销售的收益主要再投资于短期美国国库券，这些国库券包含在现金和现金等价物中。

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截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，用于融资活动的净现金分别为459,387美元和3,123,492美元。下降是由于与2022年相比，2023年支付的股息较少。2023年期间，我们派发的股息为每股0.10美元，而2022年为每股0.68美元。

我们认为，我们的营运资金足以支持我们下一财年的运营需求。我们的长期流动性状况将取决于我们从盈利业务中产生足够现金流的能力，我们预计将继续使用现金支付股息、购买有价证券，并利用可能出现的符合我们公司和股东最大利益的增长机会。

在升级我们的建筑喷水灭火系统方面，迄今已产生约99,000美元的费用。该项目预计将于2024年上半年完成，额外计划支出为69,000美元。

我们没有对我们的财务状况、财务状况、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源的变化产生当前或未来影响的资产负债表外交易。

新的会计公告

有关新会计公告的财务报表附注 “A”，该附注以引用方式纳入此处。

第 7A 项有关市场风险的定量和定性披露。

小型申报公司不需要在本项目下报告的信息。

第 8 项。财务报表和补充数据。

附于此，从第 F-1 页开始。

第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧。

前独立注册会计师事务所

2023年8月29日，根据董事会审计委员会的指示和批准，我们正式解除了天职美国律师事务所（“贝克天利”）作为我们独立注册的公共会计师事务所的资格。

贝克·天利对公司截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的财务报表的审计报告不包含任何负面意见或免责声明，也没有对不确定性、审计范围或会计原则进行保留或修改。

在公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的最近两个财政年度以及截至贝克·蒂利被解雇之日的后续过渡期内，(i) 根据第S-K条例第304 (a) (1) (iv) 项及其相关指示，与贝克·蒂利在会计原则或惯例、财务报表披露或审计范围或程序等任何问题上没有分歧，如果得不到解决，这些分歧令贝克·蒂利满意的是，本来可以让贝克·蒂利提及这个主题与公司这些年度的财务报表报告有关的分歧，以及（ii）没有S-K法规第304（a）（1）（v）项及其相关说明中定义的应报告事件。

新的独立注册会计师事务所

2023年8月29日，根据审计委员会的指示和批准，我们正式保留了Grassi & Co.CPaS P.C.（“Grassi”）是我们的独立注册会计师事务所，立即生效。

联合卫报公司

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的最近两个财政年度以及截至格拉西被任命之日的后续过渡期中，公司没有就会计原则适用于已完成或拟议的特定交易或可能对公司财务报表提出的审计意见类型与格拉西进行磋商，也没有向公司提供格拉西认为是公司考虑的重要因素的书面报告或口头建议公司即将达成就任何会计、审计或财务报告问题作出决定，或（ii）任何属于S-K条例第304（a）（1）（iv）项及其相关指示所指的 “分歧” 或S-K条例第304（a）（1）（v）项所指的 “应报告事件” 的事项。

项目 9A。控制和程序。

(a)   评估披露控制和程序

根据截至2023年12月31日的《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条的规定，我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了公司披露控制和程序的设计、运作和有效性。根据该评估，管理层得出结论，我们的披露控制和程序旨在而且正在有效地提供合理的保证，确保在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并收集此类信息并酌情传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。

(b)   管理’s 财务报告内部控制报告

管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制，如《交易法》第13a-15 (f) 条所定义的那样。我们的内部控制体系旨在就已公布的财务报表的编制和公允列报向管理层和董事会提供合理的保证。在包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制——综合框架》（“COSO 2013”）中的框架，对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据管理层在 “内部控制—综合框架” 框架下的评估，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起生效。

本年度报告不包括我们的注册会计师事务所关于财务报告内部控制的认证报告。由于我们是非加速申报人，因此根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404（b）条，管理层的报告无需经过我们的注册会计师事务所的认证。因此，本年度报告仅包含管理层关于内部控制的报告。

(c)   财务报告内部控制的变化

2023年第四季度，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

(d)   内部控制有效性的局限性

我们的披露控制和程序体系以及财务报告内部控制的有效性受到某些限制，包括在设计、实施和评估控制系统时行使判断力，用于确定未来事件可能性的假设，以及无法完全消除欺诈和不当行为。因此，无法保证我们的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制能够发现所有错误或欺诈行为。但是，我们的控制系统旨在为实现其目标提供合理的保证，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制在合理的保证水平上是有效的。

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项目 9C。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

第三部分

第 10 项。董事、执行官和公司治理。

本项目所要求的信息是参照公司2024年委托书中题为 “董事和执行官” 的章节纳入的。

道德守则

我们通过了《商业行为与道德准则》，适用于我们所有以任何身份任职的高管、董事和员工，包括首席执行官和/或总裁、首席财务官和首席会计官。我们的《商业行为与道德准则》副本可在我们的网站www.u-g.com/esg上查阅。如果适用，我们打算满足表格8-K第5.05项下的披露要求，该披露要求涉及修订或豁免适用于我们网站的《商业行为和道德准则》的任何条款。

审计委员会

我们有一个审计委员会，目前由董事会的三名独立成员组成，另外还有一名具有会计和财务报告专业知识的外部董事，他担任该委员会的顾问。委员会成员每年由董事会选举产生。该委员会成立的目的是协助董事会履行其监督职责，包括 (a) 监督我们的会计和财务报告流程，包括编制财务报表和审计；(b) 确保遵守所有适用的法律、监管和道德责任；(c) 评估我们独立注册会计师事务所的资格和独立性；(d) 评估我们内部控制和风险管理程序的有效性。该委员会目前每年至少举行四次会议，受2006年通过并于2020年更新的章程管辖。

项目 11。高管薪酬。

本项目所要求的信息是参照公司2024年委托书中题为 “董事和执行官” 的章节纳入的。

项目 12。某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务。

本项目所要求的信息是参照公司2024年委托书中题为 “董事和执行官” 的章节纳入的。

第 13 项。某些关系和关联交易，以及董事独立性。

本项目所要求的信息是参照公司2024年委托书中题为 “董事和执行官” 的章节纳入的。

联合卫报公司

项目 14。主要会计费用和服务。

注册会计师事务所变更

2023 年 8 月 29 日，根据董事会审计委员会的指示和批准，我们正式解除了贝克·蒂利作为独立注册会计师事务所的资格。

2023年8月29日，根据审计委员会的指示和批准，我们正式保留格拉西为我们的独立注册会计师事务所，立即生效。

审计费

我们的首席会计师Grassi & Co.，CPA P.C.（“Grassi”）为2023年第三季度财务报表的季度审查和2023财年财务报表的审计已经或预计将要开具的费用总额约为82,000美元。

格拉西在2022年没有收取任何费用。

我们的前会计师天职美国律师事务所（“贝克·蒂利”）在2023年第一和第二季度财务报表的季度审查中开具的总费用约为23,000美元。

我们的前会计师贝克·蒂利为2022年第一、第二和第三季度财务报表的季度审查以及2022财年财务报表的审计而开具的总费用约为97,000美元。

与审计相关的费用

2023年期间，我们没有就遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条向格拉西支付任何费用。

在过去的两个财政年度中，Grassi没有收取与我们的财务报表的审计或审查业绩合理相关的其他费用，也没有在上述 “审计费用” 项下列报。

在2022年，我们没有因遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条而向贝克·天利支付任何费用。

在过去的两个财政年度中，贝克·天利没有开具与我们的财务报表的审计或审查表现合理相关的其他费用，也没有在上述 “审计费用” 项下列报。

税费

在过去的两个财政年度中，Baker Tilly或Grassi没有对为税收合规、税务咨询或税收筹划提供的专业服务收取任何费用。因此，没有一项此类服务是根据预先批准程序获得批准的，也没有允许的豁免。

所有其他费用

2023年或2022年，格拉西或贝克·蒂利没有收取其他与审计无关的费用。

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第四部分

第 15 项。展品和财务报表附表。

签名

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

联合卫报公司

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告由以下人员代表注册人以所示身份和日期签署。

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展览索引

* 随函提交。

** 管理合同或补偿安排。

*** 就经修订的 1934 年《证券交易法》第 18 条而言，经修订的 1933 年《证券法》第 11 条或 12 条而言，XBRL（可扩展商业报告语言）信息已提供但未归档，也不是注册声明或招股说明书的一部分，否则不受这些条款规定的责任。

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收入表

参见财务报表附注

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资产负债表

资产

参见财务报表附注

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资产负债表

负债和股东权益

参见财务报表附注

联合卫报公司

股东权益表

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度

参见财务报表附注

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现金流量表

参见财务报表附注

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财务报表附注