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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格：10-K

(标记一)

☒          根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止2023年12月31日

或

☐          根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

在过渡时期， 到

佣金文件编号：001-36788

Exela Technologies，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

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注册人的电话号码，包括区号： (844) 935-2832

根据该法第12(B)条登记的证券：

如果注册人是证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。 ☐ 是☒ 不是

如果注册人不需要根据法案第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。☐ 是☒ 不是

用复选标记标出注册人是否（1）在过去12个月内（或注册人被要求提交此类报告的较短时间内）提交了1934年证券交易法第13条或第15（d）条要求的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守了此类提交要求。 ☒ 是 ☐ 不是

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☒ 是 ☐ 不是

通过勾选标记来确定注册人是否是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人或较小的申报公司。参见《交易法》第12b—2条中对“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴增长公司”的定义。

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通过复选标记确认注册人是否为空壳公司（如法案第12b—2条所定义）。 ☐是☒ 不是

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

注册人的非关联公司持有的注册人有表决权的普通股的总市值，参考截至2023年6月30日的最后一次出售价格计算，约为美元。29,598,891（以4.65美元收盘价计算）。

截至2024年4月2日，注册人已 6,365,351已发行普通股的股份。

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以引用方式并入的文件

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本报告第三部分所要求的信息（如本文未列明）通过引用注册人关于将于2024年举行的股东年会的最终委托书纳入本文，该最终委托书应在截至12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会，2023.

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关于前瞻性陈述的特别说明

本年度报告中的10-K表格(“年度报告”)中包含的某些陈述并非历史事实，但就1995年“私人证券诉讼改革法”中的安全港条款而言，属于前瞻性陈述。前瞻性陈述通常伴随着诸如“可能”、“应该”、“将”、“计划”、“打算”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“似乎”、“寻求”、“继续”、“未来”、“将”、“预期”、“展望”或其他类似的词语、短语或表述。这些前瞻性陈述包括有关我们的行业、未来事件、估计或预期的Novitex业务合并的未来结果和利益、合并后公司的未来机会的陈述，以及其他非历史事实的陈述。这些陈述是基于Exela管理层目前的预期，并不是对实际业绩的预测。这些陈述会受到与Exela业务有关的许多风险和不确定性的影响，实际结果可能与此大不相同。除其他外，可能影响我们业绩的因素包括：政治和经济条件对我们服务需求的影响；数据或安全漏洞的影响；竞争或服务替代方案对我们的业务定价和竞争对手的其他行动的影响；我们应对技术发展和变化以跟上我们的行业和客户行业的能力；恐怖主义、自然灾害或类似事件对我们业务的影响；美国和国际立法和监管行动的影响；由于我们依赖的第三方服务不可用或失败而导致的运营失败的影响；知识产权侵权的影响；以及本报告中在“风险因素”、“法律诉讼”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下讨论的其他因素以及本年度报告中以其他方式确定或讨论的其他因素。在评估前瞻性陈述时，您应仔细考虑这些因素，并告诫您不要过度依赖此类陈述，因为这些陈述仅说明截至本报告日期。我们不可能预测未来可能发生的新事件或新情况，也不可能预测它们将如何影响我们。我们没有义务更新前瞻性陈述，以反映本报告日期之后发生的事件或情况。我们不会将此处引用的网站上提供的信息作为本年度报告的一部分包含在内，也不会通过引用将此类信息纳入本年度报告。此外，前瞻性陈述提供了Exela对未来事件的预期、计划或预测，以及截至本报告日期的观点。Exela预计，随后的事件和发展将导致Exela的评估发生变化。这些前瞻性陈述不应被视为代表Exela在本报告日期之后的任何日期的评估。

定义的术语

在本年度报告中，我们使用术语“公司”、“我们”、“我们”或“我们”来指代Exela Technologies，Inc.及其合并的子公司，以及在Novitex业务合并结束之前的我们的前身SourceHOV和Novitex。以下是本年度报告中的其他缩略语和缩略语的词汇表。

“评估行动”指根据第8季提交的评估呈请书。C.第262节，特拉华州衡平法院，标题为摩尼查首都有限责任公司等人。V.SourceHOV Holdings，Inc.，C.A.No.2017 0673 JRS.(根据该条款，SourceHOV的前股东寻求确定其持有的10,304股SourceHOV股份在Novitex业务合并时的公允价值)。

“双酚A“意味着业务流程自动化。

“BPO“意味着业务流程外包。

“普通股指Exela Technologies，Inc.的普通股，面值0.0001美元。

“EIM“是指企业信息管理。

“欧洲、中东和非洲地区“是指欧洲、中东和非洲的地理区域。

“ERP"是指企业资源规划系统。

“《交易所法案》“指经修订的1934年证券交易法。

“公认会计原则“指在美国普遍接受的会计原则。

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“HGM集团“统称为HandsOn Global Management LLC、HOVS LLC和HandsOn Fund 4 I，LLC及其各自的关联公司。

《HIPAA》指1996年的《健康保险可携带性和责任法案》。

“IT”指的是信息技术。

“就业法"这意味着《创业法案》

“纳斯达克“指的是纳斯达克资本市场。

“诺维泰克"指Novitex Holdings，Inc.，特拉华州的一家公司

“诺维泰克 业务合并“是指Novitex业务合并协议中拟进行的交易，该协议于2017年7月12日结束，导致SourceHOV和Novitex成为我们的全资附属公司，以及与此相关的融资交易。

“Novitex业务合并协议"是指公司、Quinpario Merger Sub I，Inc.于2017年2月21日签订的业务合并协议，Quinpario Merger Sub II，Inc. SourceHOV，Novitex，HOVS LLC，HandsOn Fund 4 I，LLC和Novitex Parent，L.P.，修改后的。

“PCIDSS“是指支付卡行业数据安全标准。

“昆帕里奥"是指Quinpario Acquisition Corp.2，特拉华州的一家公司，Exela Technologies，Inc.的前身。

“美国证券交易委员会“指美国证券交易委员会。

“证券法“指经修订的1933年证券法。

“SourceHOV"指SourceHOV Holdings，Inc.，特拉华州的一家公司

“TCJA”这是指减税和就业法案。

“TPS"是指交易处理解决方案。

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第一部分

第一项：商业银行业务

Exela是业务流程自动化的领导者，利用全球足迹和专有技术提供数字转型解决方案，提高质量、生产力和最终用户体验。通过用户友好的软件平台和解决方案连接数据，我们使员工能够进行业务流程管理，并帮助加快客户的数字化转型。我们拥有数十年的专业经验，为世界上许多最大的企业提供服务，其中包括超过60%的财富®100企业，并在多个行业的许多关键任务环境中提供服务，包括银行、医疗保健、保险和制造业。在截至2023年12月31日的财年中，我们从全球4,000多家客户那里获得了10.6亿美元的收入。

我们的解决方案和服务涉及客户组织中的多个要素。我们使用全球交付模式，主要在我们的数据中心、云上或直接从我们的客户驻地托管解决方案。截至2023年12月31日，我们在20个国家和地区的大约14,100名员工中，有一半在远程操作，其余的在我们的业务设施或在我们客户的设施中协同工作。我们的解决方案与位置无关，我们相信，我们的混合托管解决方案与美洲、EMEA和亚洲的全球员工队伍相结合，为我们所服务的行业和我们提供的服务提供了有意义的差异化。

上面是我们的一名员工随时随地都可以使用的按需访问多因素身份验证的示例。我们的客户可以使用类似的门户网站来显示服务合同。

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我们将继续为我们服务的行业扩展我们的解决方案和服务，重点是连接前台、中台和后台。我们相信，这使我们成为少数几家能够提供从多行业部门解决方案到行业特定解决方案的解决方案和服务的公司之一。

我们的解决方案和服务

我们是业务流程管理(“BPM”)行业的全球领先供应商。我们的数字基础已经形成，可以为当前和不断发展的客户需求提供外包解决方案。具体地说，我们的七层技术堆栈使集成变得更容易，从而在中断的流程中建立数字桥梁。我们所有的收入都来自BPM，包括2023年大约9400万美元(占总收入的8.8%)来自我们的数字资产组(DAG)。

我们跨内部和/或云的混合环境托管我们的数字基础，我们的客户能够根据他们的需求进行选择。我们的客户还可以利用我们或他们自己的环境进行混合部署。我们向客户销售定期许可和维护，以及配置和系统集成服务的专业服务。我们提供与许可相关的多种选项：客户可以购买多项交易的许可，但他们通常会获得具有灵活重复选项的多年期许可，并且作为我们DAG产品的一部分，我们还提供按用户每月订阅。我们计划通过这些定价和许可模式提供越来越多的数字基础。我们的解决方案正在发展，以包含更多的自助服务功能，易于部署，并与现有解决方案集成，包括面向中小型企业。

我们的BPM解决方案已扩展到包括一套随时随地工作(“WFA”)应用程序，以支持远程员工使用企业软件进行连接和提高工作效率。我们目前的BPM解决方案分为以下几组：

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我们的多行业和部门BPM产品套件结合了用于财务和会计服务、企业信息管理、机器人流程自动化、数字收发室、业务流程管理和工作流自动化、可视化和分析、合同管理和法律信息管理解决方案以及集成通信服务的平台模块，这些服务有助于我们组织和会计部门的收入，并补充我们针对银行、保险、医疗保健和公共部门的核心行业解决方案。

财务与会计解决方案(F&A)

Exela提供一套财务和会计(“F&A”)解决方案，提供连接全球商务的数字道路。通过构建和链接跨不同客户系统、流程和标准的数字数据，我们的账单和支付交换(“XBP”)能够利用现有的客户基础设施和国内结算流程快速实现数字转型节省和现代化。我们提供从采购到支付(“P2P”)到订单到现金(“O2C”)的支付生命周期的流程自动化和增强型服务。我们使用我们自己的技术和全球业务来提供这些解决方案。

我们的XBP解决方案提供了一个具有安全报文服务的平台，允许收费员、消费者和企业利用现代技术堆栈进行通信和交易，该堆栈可以快速连接到任何系统，而无需客户进行实质性投资。收费员能够以电子方式将账单发送给付款人，无论是企业还是消费者，提供透明度和更简单的对账。支付者能够在一个地方收到他们的账单，带有分析、警报和几个支付选项。随着XBP将P2P和O2C的账单组件电子化，下游流程可以与更丰富、更具可操作性的数据整合在一起。

我们的O2C解决方案支持整合入站支付渠道和数据连续性，以推动数字采用和增强金库管理，包括集成应收账款仪表板、多渠道票据提示和支付、对账、例外和争议管理、账龄分析、收款管理和有针对性的接洽。整个流程包括履行客户订单、根据客户合同开具发票、应收账款管理和收款。

我们的P2P服务可以与我们的数字收发室技术相集成，这扩展了我们支持现有数据类型和格式的能力。实际上，数字和模拟项目都可以进入这一信息流。该流程从打开请购单开始，一旦获得批准，它将转到采购部门，从获得批准的供应商网络中征求投标。我们相信，通过提供我们的供应商网络来支持我们的客户可能是实现完整P2P解决方案的关键优势。我们的P2P平台还记录收货和发票，并进行数字三向匹配。例外情况由我们的员工处理，一旦获得批准，我们就会将购买记录在客户的ERP系统中，以便支付。然后，我们使用我们的系统生成并交付银行所需格式的支付文件，以便可以处理支付。我们的一些客户还授权我们代表他们处理付款。

我们的记录到报告(R2R)服务包括用于财务规划和分析的支出分析和数据挖掘工具，以支持报告和审计功能，交换和机器人提供ERP条目的自动化以及监管报告和固定资产管理。

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我们的使命是通过使用XBP连接许多行业的账单、支付和许多相关流程：

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企业信息管理(EIM)

Exela的企业信息管理(“EIM”)解决方案接收和组织大量数据，并将信息存储在支持云的专有平台中。我们还从企业系统收集事务数据，以进行类似的托管。收集、提取的数据用于完成一个过程，然后在商定的期限内提供给我们的客户及其最终消费者。我们从这些服务、托管和访问中获得收入。

我们的EIM系统为我们的客户托管了数十亿条经常是关键任务的记录，而且总数还在继续上升。作为我们EIM平台大规模部署的一个例子，我们帮助一组欧洲储蓄银行的6300多万最终客户能够访问在线记录，以获得存款、对账单、汽车和个人贷款和抵押贷款。EIM部署的另一个示例是托管多年来用于检索、合规和内部信息目的的医疗记录、支票和工资税的图像。

我们的平台简化了与客户现有EIM系统的集成，我们的客户可以受益于能够对连接的数据集执行联合搜索，根据他们的需求和法规要求管理记录，建立实时客户和员工档案，并通过对安全和权限的控制来促进信息发布和路由。我们还提供商业智能插件，提供数据集摘要、仪表板和趋势监控、关系可视化、宏观和微观深入分析、升级触发和通知。

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Exela机器人过程自动化

Exela自2009年以来一直处于使用机器人过程自动化的最前沿。我们的部署模型首先使用桌面自动化，如果使用率非常高，我们通常迁移到服务器级自动化。我们已经建立了一个按行业和客户划分的大型规则库。虽然我们多年来一直在使用机器人解决方案作为内部流程的一部分，但直到最近，我们才将其提供给客户。我们的领域专家和分析师可以

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使用现有的机器人，修改或创建新的机器人使用我们的设计工作室。我们的机器人解决方案可以作为可编程机器人提供，具有特定行业或功能的规则库，或作为企业许可证或每月每个用户。

数字邮件室解决方案

Exela是全球领先的数字邮件收发室(DMR)解决方案提供商之一。我们的DMR解决方案依赖专有技术，使用我们自己或客户的设施，每天处理大量交易。我们的端到端DMR解决方案可从多种来源获取数据--纸张、传真、电子邮件和其他数字数据。我们还提供录制的语音、图像和视频摄取渠道。这一解决方案可以与我们的发货和接收服务相辅相成，通过数字收货、递送和发送到我们的智能储物柜。我们的DMR SMB产品正在迅速跨地域采用，并成为我们通过更多专有平台扩展DMR功能的催化剂。

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我们拥有并部署了几个用于信息处理的分类引擎，包括无人值守的数字存储库，例如无人值守的电子邮箱，用于识别内容并将其发送给组织的适当成员。Exela提供企业范围内的DMR部署到我们客户的专属收发室、外包给Exela和其他公司的收发室，以及没有专用收发室的商业场所，如前台。我们的客户可以从单一平台查看整个企业的信息。我们的DMR解决方案以SaaS、BPaaS或企业许可证的形式提供，我们通常为客户处理整个邮件操作。

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业务流程管理和智能工作流自动化

Exela已为多个行业和地区的业务流程管理构建了广泛的专有工作流自动化平台。我们的平台设计为具有直观的用户界面，支持拖放配置，从而实现一定程度的定制。我们的平台默认使用我们的EIM引擎，旨在与流行的数据库和企业系统集成，并在三个用户类别中提供：

Exela在其平台内提供可视化和分析功能，以提供与协作和任务管理相关的可行情报。可配置的仪表板使用户能够通过直观的界面快速合并和组织不同的数据源。用户还可以构建自己的仪表板，提供动态深入查看选项和警报，将数据链接到经理，并启动行动项以追求优化和问题解决。通过提供与可操作任务相关的分析，我们可以帮助推动优化以增强盈利能力和连接性。例如，用户可以创建数量趋势的可视化并根据统计阈值设置触发器，如果趋势与设置的阈值不一致，则向经理发送短信警报以调整其下游容量规划。

我们提供通过运营处理的工作范围的报告和分析，我们还为我们的客户提供将各种数据流整合到全面的仪表板中以增强商业智能的能力，包括提供收入、成本、盈利和现金流的实时可见性以及流程监控、KPI跟踪和可操作的警报。

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我们相信，提供分析模块可以补充我们的服务和解决方案，创造卓越的用户体验，并通过将业务管理集中到Exela的平台来减少对其他第三方工具的需求。通过使用户能够在其组织内共享仪表盘，我们相信更多的用户将采用Exela平台，并增加我们在整个企业的前端应用程序中的渗透率。

企业法治化管理

Exela提供了一个合同管理系统，以简化大量合同的执行、组织和数据管理。我们利用自然语言处理和机器学习来提取非结构化格式和复杂内容中的关键术语，提供差异分析、汇总表和自动组织。用户可以轻松地在合同中找到重要的数据点，并快速分析各种格式类型的大量语言差异。然后，提取的数据可用于连接到现有系统和ERP，并作为业务操作的输入，例如会计和账单流程、财务规划和分析以及监管报告，从而实现对偏离合同参数的实时审计和自动警报。通过自动提取关键条款，我们的合同管理系统能够快速分析大量合同，并支持重要日期的计费或自动提醒等流程。我们相信，与那些依赖人工流程和离散抽样的公司相比，Exela能够经济高效地提供高精度的交易操作和自动验证，从而创造了竞争优势。

Exela还可以提供数字签名系统，以简化合作、审批和合同执行。我们部署一个安全的托管环境，以请求和执行签名，并在个人或团体之间交换合同和文档。我们的平台DrySign®支持多个签名执行，并通过审批层次结构进行路由，同时提供对状态的透明度以及对评论和编辑的跟踪。在执行时，文件以电子方式存储，以便安全地存档和检索。作为我们扩大关注WFA的一部分，我们于2020年向中小企业和个人用户市场推出了Drysign，最初是在美洲，但此后也扩展到英国、印度和菲律宾，并于2022年春季进入法国和德国。Drysign是通过动态定价模式提供的，包括针对小批量用户的免费增值服务、各种中小型企业套餐以及针对企业的每月按用户收费。自推出以来，Drysign的采用率一直很稳定，每个季度都是如此。

此外，Exela还提供一套企业法律管理解决方案和服务，以简化和自动化法律部门流程，使成本合理化并提高生产率。解决方案和服务的范围从预防性补救，识别诸如多收费用、歧视和数据泄露等风险，并主动提供归还、eDiscovery、文字处理和合同管理，使用自动摘要和元数据提取以及通过自然语言处理实现的认知搜索；以及记录管理。

集成的通信和营销自动化解决方案

Exela全面的多通道集成通信解决方案可帮助客户与其他企业或客户进行通信。这套解决方案通过多种渠道链接，例如电子邮件、印刷和邮件、短信、网络、语音和聊天。Exela解决方案和服务还可以包括为关键任务通信(例如账单、声明、登记、客户支持、定向营销、批量通知、复印和监管通知)设计和营销以及选择最佳接洽和最低成本的路径。

我们还作为数字迁移合作伙伴与我们的客户合作，以改善用户体验，同时帮助减少甚至消除低效、浪费的通信。除了特定于服务的技术外，我们还使用专有的发现技术和分析来提供最佳的渠道和内容。我们的员工还可以生成个性化消息、定制促销、奖励、上报和解决方案。

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Exela智能办公室

2019年下半年，我们推出了一组与现有产品相辅相成的解决方案，名为Exela Smart Office℠(简称：智能办公)。Smart Office致力于改善员工和访客体验，同时优化设施管理效率，从而为企业可持续发展标准做出贡献。智能办公是我们的企业物联网，帮助我们的客户转变前台、能源和设施管理、物流和履行，并通过互联设备提供按需服务，以促进绿色倡议和减少浪费。例如，我们的空间管理软件使用传感器来检测设施利用率，从而优化空间和能源使用，并为移动员工提供可用工作空间的方向，而我们的非接触式进出(“CEE”)和大堂服务亭可以通过自动考勤表来管理设施访问和跟踪员工的活动。我们的FYI平台将我们客户的员工与跨部门的人工智能辅助数字帮助台渠道和联合搜索论坛连接起来，以快速探索相关主题和讨论。我们的智能储物柜可用于访客日行李存储，并使用我们的托管发货和接收工具为员工提供包裹和邮件的安全托管链。2023年6月，我们出售了高速扫描仪业务，该业务约占我们2022年收入的1%。

人力资本管理(“人力资本管理”)

我们已将所有员工纳入我们专有的人力资本管理平台--HCM。该平台与我们现有的产品集成，旨在帮助企业及其员工管理与从招聘到退休的整个就业生命周期相关的数据和流程。通过为人力资本提供数字管理和数据跟踪，我们能够减少行政管理费用并加强人力资本生产率的管理，同时改善整体体验。我们的人力资本管理平台现已上市销售。我们于2021年推出的人力资源外包解决方案Exela HRS对HCM进行了补充。Exela HRS包括为中小企业和企业提供的招聘、工资和福利管理等服务。Exela的学习管理平台Lynx于2022年作为SaaS产品推出。

特定行业的服务和解决方案

虽然上述解决方案和服务可以跨行业使用，但多年来，我们也为特定行业开发了服务和解决方案，帮助我们世界各地的客户更好地管理他们的流动性。最重要的总结如下。

银行和金融业的解决方案和服务

我们的银行和金融解决方案包括支付、抵押、注册、贷款和贷款管理、治理和信息管理解决方案，约占2023年收入的24%。Exela的支付业务和财务管理解决方案旨在提高数字参与以及交易速度和合规性。我们还为银行和金融服务客户提供移动和远程存款技术。

我们是最大的非银行支付处理商之一。除了支票和信用卡外，我们还处理许多支付渠道，包括自动清算所(ACH)、英国的快速支付、欧洲单一支付区(SEPA)、北欧的Bank Giro和其他支付网络。我们代表银行或其客户提供这些服务。我们相信，许多地区的监管环境开始允许非银行支付处理商直接连接到支付网络，以便可以验证资金、确认收款人和支付结算，并正在申请欧盟的PSP许可证，以进一步扩大我们的支付产品。

我们拥有几十年来积累的丰富经验和技术，为许多银行和公司提供服务，以处理与企业对企业(B2B)和企业对消费者(B2C)交易相关的支付。我们开发、使用和销售专有的集成应收账款处理技术，为我们的客户提供一个解决方案，将许多支付渠道的B2B和B2C交易整合到一个平台上，并连接到我们的全球买家和供应商的XBP网络。我们计划将其作为品牌或

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为我们的银行客户提供自有品牌解决方案，使他们能够提供先进的金库解决方案，深入了解应收账款、客户信用、支付习惯、软收款和拖欠收款。

我们通过自动化手动重复性流程来增加价值，以提高速度并在合规的抵押贷款完成流程中提供成本效益。我们专有的抵押贷款和贷款管理解决方案使贷款人能够更高效地发起贷款并提供服务。我们的平台还支持发票贴现、保理、应付账款融资以及杠杆自动化和集成，以便传统贷款人和替代贷款人(包括P2P贷款人)可以向服务不足的借款人提供流动性。

我们的主要关注点是使用安全报文传送和已建立的结算基础设施，通过XBP连接支离破碎的账单和支付流程。通过提供一条没有繁重的集成要求的数字化转型路径，我们相信我们可以迅速改善用户体验，降低邮资、打印和邮寄成本，实现更快的决策，并促进我们客户的资本优化配置和风险管理。通过使用我们的解决方案和服务，我们相信我们的银行和金融服务客户可以更好地管理他们的贷款账簿，并以更低的拥有成本。

我们的银行解决方案帮助组织将合规、了解您的客户、反洗钱和确认收款人支票转化为竞争优势，包括加速数字加载、复杂的流程自动化、筛选和监控以及预测性分析。Exela可以提供这些服务，作为端到端解决方案，或作为现有银行流程的补充，作为技术许可证，或通过我们的员工管理组件或整个流程。

面向保险公司和医疗服务提供商的医疗行业解决方案和服务

Exela的医疗行业客户包括商业和政府资助的医疗计划、医院网络和大学医院系统以及大型医疗分销系统和药房网络，2023年收入约占总收入的26%。我们使用我们的专有技术为我们的客户服务，并为一些客户提供与他们的系统相结合的服务。

我们将我们的核心解决方案和服务与一套医疗保健支付方和提供商特定的服务捆绑在一起，例如端到端收入周期管理(RCM)，包括收入完整性解决方案、登记和认证、索赔处理、裁决和支付操作。我们专注于简化需要多层验证的复杂交易，支持文档数字化、对账和例外管理。

2020年，该公司为医疗保健行业推出了基于云的理赔处理网关。该平台-PCH Global-使医疗保健提供者(医生和其他保健从业者)能够简化医疗索赔的提交，并使付款人(健康保险公司)能够更高效地处理索赔和相关付款。该平台的真正好处是预计将减少索赔拒绝，更快地处理向提供商的付款，并最终为患者提供更好的医疗体验。作为中央枢纽，PCH Global在医疗保健生态系统中高效地简化了纸质索赔流程，同时还提供了完整的数字支付基础设施。这些创新的服务直接解决了管理医疗索赔的两个最昂贵和最耗时的方面。

PCH Global利用其分布式架构集成了Exela的多个行业产品，包括两个行业领先的编辑引擎，以在服务点实现更清晰的索赔，降低拒绝和延迟的风险。除了处理和应用支付，医疗保健分析功能还可以生成洞察力，从而支持进一步的行动和流程改进。该平台还包括收入诚信、否认和上诉管理。目前，PCH Global每天在这一生态系统下处理约90万份索赔申请，并可在包括SaaS和BPaaS在内的各种业务模式中部署。

保险业解决方案和服务

Exela提供一套保险行业解决方案，旨在提供数字参与以及不同系统和孤岛的快速集成。年，我们的保险业解决方案约占总收入的8%

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2023年。我们提供应用程序和服务，以促进承保和投保、保费支付、索赔提交、首次损失通知、欺诈、浪费和滥用监控以及综合通信的自动化和数字化转型。我们的解决方案旨在通过提供数字路径以及门户网站和集成通信的透明度来改善客户体验，同时帮助改善质量和风险管理。

公共部门

我们为公共部门客户提供技术和解决方案。2023年，我们的公共部门解决方案约占总收入的10%。我们的使命是帮助我们的公共部门客户完成他们的数字之旅，并实现他们更好地为公众服务的目标。Exela解决方案主要部署在养老金福利和管理、纳税申报处理、支付操作、机构间信息管理以及与公民和政府机构员工的沟通中。

随着时间的推移，我们的解决方案已经演变为包括数字功能，旨在减少纳税人退款等待时间，降低税务欺诈的可能性，并向相关利益相关者提供报告和数据。Exela还拥有处理支付、执行收款服务、处理溢出的纳税人来电、提供个人所得税电子申报、生成出境纳税人通知(传统和/或电子通知)以及托管其他开发的解决方案的基础设施。

商业、科技、制造、电信、公用事业、医药、生命科学和法律行业解决方案和服务

对于商业、科技、制造、电信、公用事业、制药、生命科学和法律行业，我们主要提供前面所述的多行业解决方案。2023年，我们的商业行业收入约占总收入的6%，科技和制造业收入约占6%，电信和公用事业行业收入约占总收入的4%，制药和生命科学行业收入约占总收入的2%，而法律行业收入约占5%。

从历史上看，上述行业的大部分收入来自美洲，尽管我们相信整个EMEA和亚洲市场都有重大的扩张机会。随着我们对我们的全球规模、技术平台和业务战略进行投资，我们的一些跨国客户将我们的服务扩展到其他地区，以利用我们的国际足迹。我们相信，作为拥有全球平台和位置不可知业务的单一来源提供商，我们的价值主张将我们定位为跨国客户的差异化合作伙伴。

随着Smart Office的推出，我们在最初的投放市场方式中一直以科技公司为目标。我们相信，科技公司非常注重员工体验，以吸引顶尖人才，他们经常成为引领其他行业趋势的新产品的早期采用者，我们相信，随着我们扩大智能办公增长战略，这些产品将成为强有力的参考。

网络安全、数据现代化和云管理以及产生式人工智能

2024年1月，Exela宣布成立Reaktr.ai，这是一个业务部门，旨在满足我们的客户在网络安全、数据现代化和云管理以及生成性人工智能空间方面不断变化的需求。随着网络安全攻击的持续威胁，我们的客户的运营需要强大的防御措施。数字转型是一个广泛的课题，但所有的数字转型都有一个共同点，那就是数据现代化。我们的数据现代化解决方案使客户的数据能够实现云就绪。在客户准备好云的情况下，Reaktr.ai能够为正确的解决方案提供建议，并承担数字数据的过渡和后续管理。所有这些解决方案都得到了人工智能支持的平台的补充，我们认为这些平台提供了竞争优势。

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收入概览

我们在全球范围内为客户提供服务。2023年，我们按地理位置划分的收入如下：美国877.3美元(占总收入的82.4%)，欧洲、中东和非洲地区的166.6美元(占总收入的15.7%)，以及来自世界其他地区的2,030万美元(占总收入的1.9%)。我们在以下位置提供其他地理财务信息注：19–细分市场和地理区域信息在我们的合并财务报表中。

我们的业务包括三个可报告的细分市场：

我们三个业务部门的其他财务信息包括在注：19–细分市场和地理区域信息在我们的合并财务报表中。

我们的收入可能受到各种因素的影响，例如我们的客户对我们服务的需求模式。从历史上看，这些因素导致第三季度营收下降，第四季度营收上升。积压不是我们用来衡量业务的指标。

我公司的历史与发展

Exela是特拉华州的一家公司，根据2017年2月21日的业务合并协议，由全球领先的交易处理公司SourceHOV Holdings，Inc.(“SourceHOV”)和基于云的文件外包公司Novitex Holding，Inc.(“Novitex”)战略合并而成。Exela前身为Quinpario Acquisition Corp.2(“Quinpario”)，最初成立于2014年7月15日，为一家特殊目的收购公司，并于2015年1月至22日完成首次公开招股。随着2017年7月Novitex业务合并的完成，Quinpario更名为“Exela Technologies，Inc.”。埃克塞拉于2017年7月13日在纳斯达克开始交易，股票代码为“XELA”。

2018年4月10日，Exela完成了对Asterion International Group的收购，Asterion International Group是一家在欧洲各地提供技术驱动的业务流程外包、文档管理和业务流程自动化的知名提供商。此次收购对扩大Exela的欧洲业务具有战略意义。

2019年11月12日，我们宣布董事会(“董事会”)通过了一项减少债务和改善流动性的计划(“计划”)，其主要目标是在随后的两年内将公司的流动资金增加1.25亿美元至1.5亿美元，并减少债务1.5亿美元至2亿美元。该计划是为公司的长期成功和增加股东价值定位的战略优先事项的一部分。作为该倡议的一部分，本公司的某些子公司于2020年和

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我们于2020年3月完成了对我们税收优惠咨询集团的出售，并于2020年7月完成了我们的实物记录存储和物流业务。本公司继续追求倡议的目标，包括出售对本公司长期战略愿景非核心的非核心资产，并参与减少债务和提高流动资金的交易：

·到2021年财政年度：

·到2022年财政年度：

·到2023年财政年度：

2023年11月29日，公司完成了与CFFE欧洲业务的合并。合并后的公司现在以XBP Europe Holdings，Inc.(“XBP Europe”)的名称运营，XBP Europe是一家泛欧洲账单、支付和相关解决方案集成商，寻求实现其2000多名客户的数字化转型。交易完成后，公司拥有合并后公司已发行股本的72.3%。这个

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XBP欧洲公司的股票和认股权证分别在纳斯达克股票市场上市，股票代码为“XBP”和“XBPEW”。

关键业务战略

Exela的业务战略是使用其Digital Now^SM该模式旨在通过部署我们的软件自动化技术来加速我们客户的数字化转型，该技术托管在单一的云托管平台中。我们的首要目标是提供最高的价值和最低的拥有成本。我们通过构建可扩展的系统来实现这一点，员工可以使用这些系统在全球范围内提供业务流程自动化服务。我们增长战略的关键要素描述如下：

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请参阅下面的7层解决方案示意图：

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我们还重新设计了流程，通过结合AI解决方案和引入新的数字成像解决方案，利用我们在收发室、数字交换和公共部门的云和技术投资，围绕大规模超自动化和从任何地方的云托管平台工作。为了定位公司的增长和长期盈利能力，我们正在许多关键领域进行投资，例如业务开发、技术、新服务产品、销售职能和我们的财务组织，以扩大我们经验丰富、才华横溢的经理队伍和执行带宽。

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顾客

我们为不同行业的4000多名客户提供服务。我们的客户都是各自行业的领先公司，其中许多是与我们和我们的前身公司保持长期关系的经常性客户。

我们成功地利用了与客户的关系来提供延长的价值链服务，创造了更具粘性的客户关系，并提高了整体利润率。客户越来越多地求助于我们，原因是我们在大型项目中的工作能力、过去的业绩和交付记录，以及从关键垂直市场多年经验积累的深厚领域专业知识。我们相信，我们稳定的客户基础和粘性的长期关系将带来可预测的收入。

我们的解决方案覆盖了大多数美国人

我们维持着客户集中度较低的多元化客户的强大组合。没有客户占2023年收入的10%以上。即使我们面临宏观经济逆风，我们客户基础的多样性也有助于我们收入流和现金流的稳定性和可预测性。我们已经能够有效地平衡我们的客户组合，并通过渗透到不同的终端市场来减少对任何单一客户或垂直客户的依赖。

研究与开发

我们继续成功竞争的能力在很大程度上取决于我们的能力，即确保有竞争力的产品、服务和技术及时流入市场，同时利用我们的领域专业知识来展示我们在我们所服务的行业实施解决方案方面的理解。通过定期和持续的投资、知识产权许可以及收购第三方业务和技术，我们继续开发新的知识平台、应用程序和支持服务捆绑包，以增强和扩展我们现有的服务套件。

我们的七层技术模型要求我们继续利用每一层的能力，而衡量成功的最终标准将是每一层有多少客户。我们相信，客户更多地集中在顶层将反映我们研发战略的成功。有关我们研发费用的其他财务信息包括在注：2–主要会计政策的列报依据和摘要在我们的合并财务报表中。

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知识产权

我们部署了内部开发的专有知识平台、应用程序和普遍可用的第三方许可软件的组合，作为我们可扩展和灵活的解决方案和服务的一部分。我们相信，我们的知识产权是我们的竞争优势。

我们的平台旨在通过自动化和流程优化来增强信息管理和工作流程，以最大限度地减少劳动力需求或提高劳动力绩效。我们的决策引擎拥有多年深厚的领域专业知识，结合了数十万客户和行业特定的规则，从而提高了交易准备和决策的效率并降低了成本。我们的业务流程和实施方法是保密和专有的，其中包括对我们的业务非常重要的商业秘密。我们拥有各种商标和专利，这些商标和专利已经注册或正在申请中。

我们定期与客户、业务合作伙伴、员工和承包商签订保密协议，要求对我们的信息进行保密处理，以建立、维护和执行我们的知识产权。我们被许可的知识产权通常由不同期限的书面协议来管理，包括一些具有固定条款的协议，这些协议可以根据双方的协议进行续期。一般来说，每个协议都可能进一步延期，而且我们历来能够在现有协议到期之前续签大多数协议。我们预计，只要续签时对双方都有利，这些协定和其他类似协定就会得到延长。

竞争

我们认为，提供我们的解决方案的主要竞争因素包括专有平台、行业特定知识、质量、服务的可靠性和安全性以及价格。鉴于我们的运营规模、作为值得信赖的合作伙伴的声誉、深厚的领域专业知识、创新的解决方案和高度集成的技术平台，我们在竞争中脱颖而出，为客户提供端到端服务，解决其关键任务运营流程的许多方面。我们继续将最佳实践交付流程整合到我们的服务交付能力中，以提高其质量和服务水平，并提高运营效率。我们服务的市场与大小企业以及全球公司都竞争激烈：

法规和合规性

我们直接或间接地通过客户合同和业务伙伴协议处理大量信息，包括与个人和健康相关的信息，这导致我们必须遵守联邦、州和当地的隐私法，包括格拉姆-利奇-布莱利法案、HIPAA和2009年的HITECH法案。此外，我们受制于在我们开展业务的其他国家/地区的当地规章制度，包括与信息处理有关的规章制度。此外，有限法律责任合伙部门的服务虽然没有受到直接监管，但必须以符合相关法律框架的方式提供。例如，我们的破产申索管理服务必须根据美国破产法的要求和截止日期提供，并且

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联邦民事诉讼规则。此外，我们的一些客户受到监管监督，这可能会导致我们不时受到此类监督机构的审查。此外，作为政府承办商，我们须遵守有关的规例和规定。

现有法律的变更、新法律的引入或未能遵守适用于我们的现有法律可能会使我们面临额外的成本或我们业务做法的变化、金钱损害的责任、罚款和/或刑事起诉、不利的宣传、我们获取和处理信息的能力受到限制，以及客户和客户指控我们没有履行合同义务，其中任何一项都可能对盈利能力和现金流产生重大不利影响。

隐私和信息安全条例

美国和其他国家/地区的数据隐私法律法规适用于与我们的服务相关的个人信息的访问、收集、传输、使用、存储和销毁。在美国，我们的金融机构客户除了遵守其他法规外，还必须遵守《格拉姆-利奇-布莱利法案》实施的隐私法规。作为个人信息的处理者，作为金融机构的服务提供者，我们在披露从客户那里收到的信息方面受到与金融机构本身类似的限制。我们还为医疗保健公司提供服务，因此必须遵守有关医疗保健信息的法律法规，包括美国的HIPAA。我们还提供与信贷相关的服务，并同意遵守支付卡标准，包括PCIDSS。此外，适用于收集或处理个人信息的企业的联邦和州隐私和信息安全法律以及消费者保护法也适用于我们的企业。

隐私法律和法规可能要求在安全漏洞导致未经授权访问或泄露某些个人信息时通知受影响的个人、联邦和州监管机构以及消费者报告机构。美国以外的隐私法可能更具限制性，可能要求与美国法律法规不同的合规要求，并可能对我们在执行服务时施加额外的责任。

随着旨在加强数据保护、信息安全以及消费者和个人隐私的立法和条例的出台，公众对个人信息的使用和数据传输越来越关注。这些领域的法律仍在继续发展，美国、欧盟和其他地区隐私法性质的变化可能会影响我们对员工和客户个人信息的处理。在欧盟，全面的一般数据隐私法规(GDPR)于2018年5月生效。GDPR为在欧盟内外运营的公司引入了与隐私相关的重大变化。在美国，加利福尼亚州已经通过了于2020年1月1日生效的加州消费者隐私法，几个州已经通过或正在考虑通过类似的法律，对个人信息的处理施加义务。虽然我们相信我们遵守了我们的监管责任，但信息安全威胁仍在继续发展，导致风险和风险增加。此外，立法、法规、诉讼、法院裁决或其他事件可能会增加我们的成本、责任，并可能损害我们的声誉。

人力资本

我们业务的持续成功是由我们的员工推动的。我们的高级领导团队在更大的BPO以及BPA行业拥有丰富的经验。由于我们是通过一系列收购形成的，我们保留了一支经验丰富且有凝聚力的领导团队。我们的员工与我们的技术相结合，是我们提供全面解决方案的能力的支柱，旨在满足客户快速变化的需求。

截至2023年12月31日，我们的员工总数约为14,100人，其中约450人为兼职员工。我们拥有全球员工队伍，大约一半的员工位于美洲和欧洲、中东和非洲地区，其余的员工位于印度和菲律宾。我们的员工数量会根据我们签约的时间和持续时间而不时波动。我们认为员工是我们成长和成功的基础。因此，我们作为一个组织未来的成功在一定程度上取决于我们吸引、培训、留住和激励的能力

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合格的人员。我们也完全致力于发展和促进多样性和包容性的文化，并理解我们从各种背景和角度寻找和聘用有才华的人的能力是我们继续取得成功的关键。

我们的运营中心位于其提供的价值主张相对于其他本地机会具有吸引力的地区，因此我们拥有一支敬业的、受过多种语言教育的劳动力队伍，能够在全球范围内创造有意义的

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来自当地市场的贡献。我们为员工提供一套有针对性的培训计划，以提高他们的技能和领导能力，目标是创造一个长期的人才漏斗，以支持公司的持续增长。此外，我们的专有平台可实现快速学习并促进员工之间的知识传授，从而减少培训时间。

行政人员

下表列出了截至2024年4月3日有关我们执行干事的信息：

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查达的标准杆是我们的执行主席，也是2001年成立的家族理财室HGM的创始人、首席执行官和首席投资官。Chadha先生在美洲、欧洲和亚洲建立业务方面拥有超过46年的经验，包括执行合并和收购、业务整合和公开募股。查达先生在业务合并结束后担任我们的董事长，最近一次是在2021年9月成为执行主席。他还在2011年至2017年7月SourceHOV Holdings，Inc.被Exela收购时担任董事长，并于2007年至2011年担任Lason Inc.董事长，直到Lason Inc.与SourceHOV的前身SourceCorp合并。Chadha先生是董事的董事兼HOV Services Limited(新交所股票代码：HOVS)的董事长，该公司自2005年起在印度国家证券交易所上市，并于2009年至2011年担任董事长。查达是Rule 14，LLC的联合创始人，这是一家以人工智能为主导的自动化公司，成立于2011年。在他的职业生涯中，Chadha先生一直是城域光网络、硅上系统和通信领域的技术公司的联合创始人。Chadha先生之前曾在董事和HGM的投资组合公司担任高管职务，目前持有和管理不断发展的金融技术、健康技术和人工智能行业的投资。查达是董事用户莎伦·查达的丈夫。Chadha先生拥有印度旁遮普工程学院电气工程学士学位.

马修·布朗自2022年5月起，布朗先生担任公司投资组合管理实体ETI-MNA的总裁，负责通过战略性地收购、开发和出售运营业务来增加股东价值。Brown先生于2017年7月加入公司，担任全球业务战略主管，负责监督公司的数字化转型战略。布朗先生还代表公司确定和领导了几项运营业务的剥离、收购和整合。作为全球业务战略主管，Brown先生领导的团队负责推动战略举措和市场优先事项，通过集成解决方案套件为公司客户提供最大价值。在加入本公司之前，2007年至2017年，Brown先生曾在HGM担任各种职务，HGM是一家拥有多元化专业能力的家族理财室和收购基金，2016年至2017年，Brown先生最终在HGM担任高级副总裁。在担任这一职务期间，Brown先生为HGM的投资组合公司提供了广泛的服务，涉及战略、金融、法律、咨询、数字转型和风险创建。在HGM任职期间，Brown先生领导了合并和收购生命周期的所有阶段，包括支持过渡运营和整合协同效应的管理，并参与了超过40亿美元的新股本和新债务的资本重组。布朗先生以优异成绩毕业于加州大学圣地亚哥分校，获得电子工程学士学位。

苏雷什·扬纳马尼他自2022年7月以来一直担任Exela Technologies BPA的首席执行官，在此之前，自Novitex业务合并结束以来，总裁担任我们的首席执行官，2011年至Novitex业务合并结束期间，总裁担任SourceHOV美洲区首席执行官，自1997年以来，他一直是Exela的前身公司的一部分。Yannamani负责医疗保健、金融服务和商业行业的战略。2007年至2011年，Yannamani先生也是HOV Services，LLC的总裁先生，为医疗保健、金融服务、保险和商业行业的客户提供服务。在Lason被HOV Services，LLC收购之前，Yannamani先生于1997年至2007年担任Lason业务流程外包服务执行副总裁总裁。1995至1997年间，Yannamani先生还在IBM担任管理职务，管理财务管理的设计、开发和实施

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在1992年至1994年期间，她曾在Coopers&Lybrand担任公共审计方面的顾问。Yannamani先生拥有伦敦大学的化学学士学位和东密歇根大学的MBA学位。

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斯里尼·穆拉利他是自2022年7月以来在Exela Technologies BPA工作的总裁，在此之前，他从2019年1月起担任我们的总裁，负责美洲和亚太地区，并从Novitex业务组合中担任美洲和亚太地区的首席运营官。他负责美洲和亚太地区的所有销售、运营和业务战略职能。在与Novitex业务合并之前，穆拉利先生曾担任SourceHOV美洲和亚太地区运营总监高级副总裁，负责制定全球运营战略、发展客户关系并监督合规性。穆拉利先生自1993年以来一直是SourceHOV前身公司的一部分。在任职期间，穆拉利先生担任过分析、产品开发、IT和运营等职务。2010年，穆拉利先生担任SourceHOV全球运营和IT部门的高级副总裁，承担了更广泛的职责。穆拉利先生自2007年被任命为IT和技术副总裁总裁以来，一直在SourceHOV之前的公司担任高管级别的领导职务。在担任这些管理职务之前，穆拉利先生于2002年至2007年担任拉森信息技术部董事，并于1998年至2002年担任拉森应用程序开发经理。在加入拉森之前，穆拉利先生在1996-1998年间担任Vetri Systems的系统工程师。穆拉利先生毕业于金奈洛约拉学院，拥有数学和统计学学士学位，并在密歇根州达文波特大学获得MBA学位。

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反向拆分股票 

2023年5月12日，公司向特拉华州州务卿提交了公司第二份经修订和重新修订的公司注册证书(“修订证书”)的第三份修订证书，以实现一(1)股换取200(200)股公司普通股的反向股票拆分(“反向股票拆分”)。反向股票拆分对普通股的面值没有影响，也没有减少授权股票的数量。作为反向股票拆分的结果，零碎股份并未发行。原本有权获得零碎普通股的股东，根据2023年5月12日纳斯达克上报价的公司普通股收盘价，获得了现金代替零碎普通股。股票反向分拆的原因是为了维持本公司在纳斯达克的上市，根据纳斯达克上市规则第5550(A)(2)条(“规则”)，如果普通股的收盘价连续30个交易日低于1.00美元，则在宽限期内连续10个交易日的收盘价必须低于1.00美元或更高，以重新遵守规则。

股票反向拆分导致按比例调整每股行使价和行使已发行股票期权及认股权证时可发行的普通股股份数目，以及根据本公司2018年股票激励计划符合发行资格的普通股股份数目。此外，我们的A系列优先股的转换率在反向股票拆分后进行了公平调整，使转换率现在为0.000077(以前为0.0153)，转换价格为104,439.35美元(以前为522.20美元)，效果是在反向股票拆分后，A系列优先股的每股股票转换为紧接反向股票拆分前可转换为普通股数量的1/200。同样，我们的B系列优先股的转换率在反向股票拆分后进行了公平调整，使转换价格为5,000.00美元(以前为25.00美元)，其效果是，在反向股票拆分后，B系列优先股的每股股票将转换为紧接反向股票拆分前可转换为普通股数量的1/200。作为反向股票拆分的结果，在行使我们的每份认股权证时可发行的普通股数量与普通股流通股的减少比例相应减少。因此，以前可以每股二十分之一股4.00美元的价格行使的每份认股权证，现在可以每股四分之一股4.00美元的价格行使(每股16,000.00美元)。

除另有说明外，本公司所有股份及每股资料均为反向拆股提供形式上的效力。

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作为较小报告公司的地位

我们是交易法第12b-2条规定的“较小的报告公司”，并已选择利用较小报告公司可获得的某些规模披露的优势。

可用信息

我们的网站地址是www.exelatech.com。我们不会将我们网站上提供的信息作为本年度报告的一部分，或通过引用的方式将其纳入本年度报告。在我们以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提供该等材料后，我们在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费提供我们的年度Form 10-K报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的修订(投资者自己的互联网接入费除外)。此外，我们还通过我们的网站免费提供题为《全球道德和商业行为准则》的道德准则。我们打算在我们的网站上公布法律或纳斯达克上市标准要求的与我们道德准则任何条款的任何修订或豁免有关的所有披露。

美国证券交易委员会维持着一个互联网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他信息，网址为www.sec.gov。本年度报告中引用的网站上包含的信息未通过引用并入本文件。

项目1A.评估风险因素

除了本年度报告中包含的其他信息外，以下风险影响我们的业务和运营。这些风险因素并不是包罗万象的，我们鼓励所有投资者就我们的业务、财务状况和前景进行自己的调查。

与我们的业务相关的风险

我们有大量的债务和其他债务，如果不能产生足够的现金流来履行我们的义务或按商业上合理的条款进行再融资，可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响，可能导致我们证券的市值下降，并可能影响我们作为持续经营企业继续经营的能力。

截至2023年12月31日，我们有大约10亿美元的长期债务，不包括当前的到期日。虽然我们的目标是偿还或再融资这笔债务的一大部分，但我们不能保证我们会成功，即使我们成功了，我们可能仍将背负大量债务。

我们的高杠杆率和其他义务可能会：冻结我们偿还债务所产生的运营现金流的很大一部分，限制我们为运营、资本支出和未来商业机会提供资金的能力；增加违反其他债务协议的风险，例如未能支付所需的本金或利息；降低我们为营运资本、资本支出或其他目的获得额外融资的能力；限制我们进行收购的灵活性；要求非战略性资产剥离；增加我们的现金需求以支持利息支付；限制我们在规划或应对业务变化方面的灵活性；使我们相对于竞争对手处于劣势；并增加我们对经济和行业变化的脆弱性。

我们支付本金和利息的能力，以及我们遵守各项债务协议的公约的能力，取决于我们未来的表现，并受到一般经济状况和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。如果我们无法产生足够的现金流来偿还我们的债务和满足我们的其他现金需求，我们可能被要求在债务或股票市场寻求额外的融资，对我们的债务进行再融资或重组，出售资产(在我们的债务协议允许的范围内)，或者减少或推迟计划支出。我们重组债务或为债务再融资的能力将取决于资本市场和我们目前的财务状况。再融资可能会以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁琐的公约，这可能会进一步限制我们的业务运营。此外，任何此类融资、再融资或出售资产可能根本无法获得，或以经济上有利的条款提供。未能产生足够的现金流来满足

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我们的债务义务或按商业上合理的条款进行再融资可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响，可能导致我们证券的市场价值下降，并影响我们作为持续经营企业继续经营的能力。

我们有过净亏损的历史，未来可能还会继续亏损。我们能否继续经营下去，在很大程度上取决于我们未来筹集更多资金的能力。我们不能保证我们将能够筹集任何额外的资金，或者如果我们能够筹集更多的资金，这些资金将达到所需的金额或以对我们有利的条款。由于我们的财务状况和本文所述的其他因素，该公司认为，我们作为一家持续经营的企业继续经营的能力存在很大的疑问。

我们未来的盈利能力和实现正现金流的能力是不确定的。

我们未来的盈利能力取决于我们产生超出支出的收入的能力，包括与维持业务和偿债要求有关的固定成本。我们未来的盈利能力也可能受到非现金费用的影响，如基于股票的补偿费用和潜在的商誉减值，这有时会对我们报告的财务业绩产生负面影响。即使我们在年度或季度基础上实现盈利，由于本年度报告中描述的一些原因和风险，我们可能会在未来遭受重大亏损，我们可能会遇到意外的费用、困难、复杂情况和延误，这些可能会导致我们的成本超出预期。

产生正现金流取决于我们从销售中产生超出支出的收款的能力。我们产生销售收入的能力可能会受到许多因素的负面影响，包括我们无法向新客户销售产品或说服现有客户续订或扩展其服务；销售周期延长；客户未能及时或根本不支付我们的发票；解决方案或内部控制的执行失败，从而对我们的声誉产生不利影响或导致业务损失；市场份额被竞争对手抢走；未能进入新市场或在新市场取得成功；地区或全球经济状况或法规影响到我们服务的感知需求或价值；或者我们无法开发和销售新的或扩展的产品来满足不断变化的市场需求。

我们预计，随着我们继续将业务多元化，进入新的行业和地理市场，我们将产生更多的销售和营销以及一般和行政费用，我们将需要大量的营运资金来支持我们的增长。我们可能无法从销售中获得收入来抵消这些预期支出。因此，无法产生正现金流可能会降低我们的长期生存能力。

我们的证券可能会从纳斯达克退市

我们的普通股目前在纳斯达克挂牌交易，我们的普通股能否在纳斯达克继续上市必须遵守一系列上市标准，包括纳斯达克上市规则第5550(B)(2)条，其中要求公司保持上市证券市值不少于3,500万美元(“纳斯达克上市规则”)，以及上市规则第5620(A)和5810(C)(2)(G)条，要求我们在2022财年结束后12个月内召开年度股东大会(“年会要求”)。于2023年11月13日，吾等接获纳斯达克发出预期通知(“最低限额通知”)，通知本公司不符合纳斯达克上市规则第5550(B)(2)条，因为在过去30个工作日内，本公司的最低限额低于3,500万美元的最低要求。在最低限额贷款通知中，纳斯达克表示，自最低限额贷款通知发出之日起(或至2024年5月13日)，公司有180个历日的时间重新遵守最低限额规则，方法是使最低限额在连续十个工作日内收盘价达到或超过3,500万美元。2023年3月14日，我们收到第二份通知，指出公司没有遵守年会要求，公司有45个日历日，即到2024年4月29日，提交计划以恢复合规。

我们不能保证我们会补救并继续满足这些和其他持续的上市要求，并继续在纳斯达克上市。如果我们的普通股或B系列优先股不再在纳斯达克上市，投资者可能只能在其中一个场外市场进行交易。这将损害我们证券的流动性，不仅是在可以以给定价格买卖的股票数量上，这可能是

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受流动性相对不足的拖累，也是由于交易时间的延迟以及媒体和分析师报道的减少。此外，我们可能面临重大不利后果，包括我们证券的市场报价有限，以及发行更多证券或获得更多融资的能力下降。

我们在2023年大幅增加了流通股数量，大幅稀释了现有股东在Exela的利益，我们未来可能会进行摊薄交易。

2023年，我们将普通股的流通股从2023年1月1日的1,393,276股(根据2023年5月12日的1：200股票拆分进行了调整)增加到2023年12月31日的6,365,353股。流通股增加的主要原因是出售额外股份以换取现金，这导致2023年1月1日发行的所有普通股股份不到2023年12月31日普通股流通股的22%。由于需要偿还现有债务和基金业务，我们可能会在未来发行大量额外普通股，这将产生进一步稀释现有股东的效果。这种发行，或市场对未来可能大幅稀释的看法，可能会降低我们的股票对投资者的吸引力，并可能对我们的股票价格产生实质性的不利影响。

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我们已经记录了大量商誉减值费用，如果我们的商誉或无形资产减值，我们可能需要在未来的收益中记录额外的费用。

截至2023年12月31日，我们的商誉余额为1.705亿美元，占总合并资产的26.8%。截至2023年12月31日止年度并无商誉及其他无形资产减值。商誉必须至少每年进行一次减值测试。我们可能需要在确定商誉或其他无形资产减值的期间将额外费用计入收益，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。尽管这些费用可能是非现金项目，可能不会对我们的流动性产生立竿见影的影响，但我们报告此类费用的事实可能会导致市场对我们或我们的证券(包括我们的普通股)的负面看法。

HGM集团对我们和我们的公司治理具有重大影响。

我们的执行主席帕尔·查达、我们的临时首席财务官马修·布朗、我们的董事、莎伦·查达女士以及我们其他几位高管已经或曾经与HGM集团有关联。HGM集团的利益可能与我们其他利益相关者的利益不一致。HGM集团从事投资公司的业务，并可能收购和持有与我们直接或间接竞争的业务的权益。HGM集团也可能寻求与我们的业务相辅相成的收购机会，因此，我们可能无法获得这些收购机会。

我们的某些合同受到终止权、审计和/或调查的约束，如果行使这些权利，可能会对我们的声誉产生负面影响，降低我们争取新合同的能力，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们的许多客户合同可能会被我们的客户无故终止，不收取任何费用或罚款，只需有限的通知。我们可能无法替换选择终止或未能与我们续签合同的客户。

此外，我们收入的一部分来自与美国联邦和州政府及其机构的合同，以及与外国政府及其机构的合同。政府实体通常通过拨款为项目提供资金。公共采购环境是不可预测的，这可能会对我们根据新合同和现有合同执行工作的能力产生不利影响，包括因为我们的业务根据预留计划被转移到小型、弱势或少数人所有的企业。

此外，政府合同通常受制于政府机构进行审计和调查的权利。如果政府发现它在合同中收取了不适当的费用，这些费用不能报销，如果已经报销，必须退还给政府。此外，我们可能会受到各种民事和刑事处罚以及行政处罚，其中可能包括终止合同、

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没收利润、暂停支付、罚款和暂停或禁止与政府做生意。此外，任何该等处罚、制裁或该等审计或调查的结果可能引起的负面宣传，可能会对我们在业界的声誉产生不利影响，并降低我们争取新合同的能力，并可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们信用评级的下调可能会影响我们获得资本的能力，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

信用评级机构不断审查他们跟踪的公司的评级，包括我们。信用评级机构还评估我们及其附属公司作为一个整体运营的行业，并可能根据他们对这些行业的整体看法来改变他们对我们的信用评级。不能保证分配给我们目前未偿还的公共债务证券的任何评级将在任何给定的时间段内保持有效，或者如果评级机构认为情况需要，该评级机构不会进一步下调、暂停或完全撤销任何此类评级。进一步下调我们的信用评级可能会限制我们获得资本的能力，或者以其他有利的条件对其他新融资的可用性产生不利影响，这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们可能无法通过增加长期合同下的费用来抵消增加的成本。

我们客户合同的定价和其他条款，特别是我们的长期联系中心协议，是基于我们在签订这些合同时所做的估计和假设。这些估计反映了我们对合同性质和提供合同服务的预期成本的最佳判断，可能与实际结果不同。并非我们所有较大的长期合同都允许随着我们业务成本的增加而增加费用，而那些允许这种增加的合同并不总是允许费用以与我们经历的增长相当的速度增加。如果我们不能就规定费用调整以反映我们提供服务成本增加的长期合同条款进行谈判，我们的业务、财务状况和运营结果将受到重大影响。

我们的业务流程自动化解决方案通常需要较长的销售周期和较长的实施周期，这可能会导致可能无法收回的巨额前期费用。

我们经常面临漫长的销售周期，以确保我们的业务流程自动化解决方案获得新的合同。如果我们成功地获得了参与，销售周期之后可能会有一个很长的实施期。内部审批、技术实施或客户决策方面的延误可能会延长这些周期。即使我们成功地与潜在客户建立了关系，并开始详细讨论服务，潜在客户可能会选择竞争对手或决定在合同签署前保留内部工作。此外，我们可能要在实施期结束并且我们的解决方案完全运行后才能开始收到收入，这将导致前期费用而不会立即产生利润。这些延长的周期可能会给财务带来压力，特别是在收入征收之前招聘新员工的情况下。我们无法在销售周期后获得合同承诺、在实施期后维持合同承诺或在收到相应收入之前限制费用，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们面临着来自美国和非美国公司以及我们的客户的激烈竞争，这些客户可能会选择在内部执行他们的业务流程，或者在内部投资他们自己的技术。

我们的行业竞争激烈，支离破碎，变化很快。我们主要与当地、国家、地区和大型跨国信息与支付技术公司竞争，包括总部设在海外的专注于BPO的公司、位于印度的信息技术公司的BPO部门、其他BPO和BPA以及咨询服务和数字转型解决方案提供商，以及我们客户和潜在客户的内部能力。这些竞争对手可能包括来自邻近行业的进入者，或者成本低于我们所在地区的地理位置的进入者。

我们的一些竞争对手拥有更强大的财务、营销和技术能力，更大的客户基础，以及更好的品牌认知度。竞争对手全球配送中心的扩张或与大公司的战略合作伙伴关系可能会加剧竞争。此外，我们预计未来随着更多的公司进入，竞争将会加剧。

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我们的市场和客户将他们所需的服务整合到更少的供应商中。竞争加剧、我们无法与竞争对手成功竞争、定价压力或市场份额的丧失可能导致运营利润率下降，这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们的行业的特点是快速的技术变化和未能在行业内成功竞争，解决快速的技术变化可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

开发新服务和解决方案的过程本质上是复杂和不确定的，需要准确预测客户需求和新兴趋势。这需要我们进行长期投资并投入大量资源，然后才能知道这些投资最终是否会导致服务获得客户的认可，并产生提供预期回报所需的收入。如果我们未能通过开发新技术和服务产品准确地预测和满足客户的需求，或者如果我们的新服务没有被广泛接受，我们可能会将市场份额和客户拱手让给我们的竞争对手，这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

更具体地说，业务流程解决方案行业的特点是快速的技术变革、不断发展的行业标准和不断变化的客户偏好。我们业务的成功在一定程度上取决于我们开发技术和解决方案的能力，以跟上我们行业和客户行业的变化。尽管我们已经并将继续在新技术和平台驱动的解决方案的研究、设计和开发方面进行重大投资，但我们可能无法及时应对这些变化或营销我们实施的变化。此外，其他人开发的产品或技术可能会使我们的服务失去竞争力或过时。如果不能解决这些事态发展，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

此外，现有的和潜在的客户正在积极地将他们的业务从纸质环境转移到电子环境，从而减少了对物理文档管理和处理的需求。这一转变可能导致对我们提供的实体文件管理服务的需求减少，使我们的业务和收入可能变得更加依赖电子环境中基于技术的服务，这些服务通常以低于实体文件管理服务的价格提供。尽管我们为寻求进行此类过渡的客户提供了解决方案，但我们的客户从基于物理文档的技术转向基于非纸质文档的技术的重大转变，无论是现在存在的还是未来开发的，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

此外，该行业中的一些大型国际公司拥有大量的财政资源，并与我们竞争提供文件处理服务和/或业务流程服务。我们的竞争主要基于技术、性能、价格、质量、可靠性、品牌、分销以及客户服务和支持。我们在未来业绩上的成功在很大程度上取决于我们成功竞争的能力，以及对不断变化的技术和客户期望做出迅速和有效反应的能力，以及扩展到更多细分市场的能力。为了保持竞争力，我们必须开发服务和应用程序；定期改进我们现有的产品；保持成本效益；以及吸引和留住关键人员和管理人员。如果我们不能成功竞争，我们可能会失去市场份额和重要客户给我们的竞争对手，这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

在某些情况下，我们依赖第三方硬件和软件，这可能会导致我们的服务出现错误或故障，如果这些第三方服务无法正常运行或不再可用，还可能对我们的业务和声誉造成不利影响。

尽管我们在内部开发了我们的平台驱动的解决方案，但在某些情况下，我们依赖于与我们的服务产品相关的第三方硬件和软件，我们可以从第三方供应商购买或租赁这些服务。虽然我们能够从各种相互竞争的硬件和软件应用程序中进行选择，但由于复杂性和独特的规格，检测设计缺陷或软件错误是具有挑战性的。我们服务产品中包含的第三方硬件或软件中的任何错误或缺陷都可能导致收入延迟或损失、转移资源、损害我们的声誉或可能对我们提出索赔。

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此外，这种硬件和软件可能不会以商业合理的条款继续提供，或者根本不会提供。任何此类硬件或软件使用权的丧失，或第三方供应商收取的价格的任何上涨，都可能对我们的业务产生负面影响，直到我们开发出同等的技术，或者在商业上合理的条款下确定、获得和集成同等技术(如果有)。此外，更换硬件供应商或软件许可方可能会削弱管理层专注于我们业务持续运营的能力，或者可能导致我们业务运营的延迟。

我们提供服务的能力取决于第三方对互联网基础设施的开发和维护。

互联网的基础设施由许多不同的网络和服务组成，这些网络和服务在设计上高度分散和分散。这一基础设施由一系列独立的第三方组织运营，这些组织共同提供互联网的基础设施和支持服务。由于部分基础设施损坏、拒绝服务攻击或相关网络事件，互联网经历了各种中断和其他延迟，未来可能面临中断和延迟，可能会减少我们或我们的客户提供基于互联网的服务的互联网的可用性。任何由此导致的服务中断或客户访问我们服务的能力的中断都可能导致潜在或现有客户的流失，并损害我们的业务。此外，某些国家/地区的监管行动可能会限制对互联网的访问，或改变对依赖互联网提供服务的企业的法律保护，这将对我们的服务访问产生负面影响，增加我们的风险或增加负债，阻碍我们的增长、生产力和运营效率，导致潜在或现有客户的流失，并损害我们的业务。

与其他类型的索赔处理或文档管理项目相比，我们所做的一些工作涉及更大的风险。

我们为客户提供某些业务流程解决方案，与其他类型的索赔处理或文档管理活动相比，由于财务、法律或其他原因，这些解决方案可能会带来更高的风险。风险较高的活动包括集体诉讼和其他涉及大量资金的法律分配、高风险法律事务中的经济分析和专家证词，以及我们接收或处理敏感数据(包括个人消费者或私人健康信息)的活动。

虽然我们试图通过采取某些预防措施并在必要时拒绝某些活动来识别更高风险的活动和客户并减少我们的风险敞口，但这些努力可能无效，我们方面的实际或据称的错误或遗漏、我们的客户或其他第三方的部分或可能的欺诈活动可能导致管理资源转移、损害我们的声誉、增加服务成本或损害市场对我们服务的接受度，其中任何一项都可能对我们的业务和财务状况产生负面影响。

如果我们不保护我们的知识产权，或者如果我们的服务被发现侵犯了他人的知识产权，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

我们的成功在一定程度上取决于我们在开发和实施应用程序和其他专有知识产权时使用的某些方法和做法。为了保护这些权利，我们依靠保密和其他合同安排以及商业秘密、版权、商标和专利法的组合。我们通常还与我们的员工、客户和潜在客户签订保密协议，并限制对我们专有信息的访问和分发。我们不能保证在美国、印度和我们开展业务的其他司法管辖区生效的法律、规则、法规和条约以及我们采取的合同和其他保护措施足以保护我们不被挪用或未经授权使用我们的知识产权，也不能保证此类法律不会改变。我们不能保证我们为保护我们的知识产权而投入的资源是否足够，或者我们的知识产权组合是否足以阻止盗用或不当使用我们的技术，我们的知识产权也不能阻止竞争对手独立开发或销售与我们类似或复制的产品和服务。我们可能无法检测到未经授权的使用并采取适当的步骤来执行我们的权利，任何此类步骤都可能代价高昂且不成功。其他人侵犯我们的知识产权，包括执行我们的知识产权的成本，可能会有一个实质性的

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对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。我们还可能在一些国家面临竞争，在这些国家，我们没有投资知识产权组合。如果我们不能保护我们的知识产权，我们的品牌和其他无形资产的价值可能会缩水，我们的业务可能会受到不利影响。此外，尽管我们认为我们没有侵犯他人的知识产权，但未来仍可能成功地对我们提出索赔，我们可能成为第三方强制执行专利或其他知识产权的目标，包括非执业实体的侵略性和机会主义强制执行索赔。不管这类索赔的是非曲直，对侵权索赔的回应可能既昂贵又耗时。如果我们被发现侵犯了任何第三方权利，我们可能被要求支付巨额损害赔偿金，或者我们可能被禁止提供我们的一些产品和服务。为任何此类索赔辩护的成本可能是巨大的，任何成功的索赔可能需要我们修改我们的服务。我们知识产权的价值或我们使用我们知识产权的能力也可能受到对第三方依赖的负面影响，例如我们以合理条款获得或续订我们未来所需的许可证的能力，或者我们确保或保留在某些软件分析或服务产品中使用数据的所有权或权利的能力。任何此类情况都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们的收入高度依赖于有限的几个行业，这些行业对业务流程解决方案的需求的任何减少都可能减少我们的收入，并对运营结果产生不利影响。

我们很大一部分收入来自三个特定的行业细分市场：ITPS、HS和LLP。2023年和2022年，ITPS的客户分别占我们收入的68.8%和71.0%。2023年和2022年，HS的客户分别占我们收入的23.6%和22.2%。2023年和2022年，有限责任公司的客户分别占我们收入的7.6%和6.8%。我们的成功在很大程度上取决于这些细分市场客户对我们服务的持续需求，任何这些细分市场对业务流程解决方案的需求下滑或逆转，或者引入限制或阻止公司使用我们服务的法规，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。例如，任何这些行业的整合或合并或合并，特别是涉及我们客户的合并，可能会减少我们服务的潜在客户数量。我们受到经济状况恶化和金融服务业大幅整合的影响，这一趋势的持续可能会对我们的收入和盈利能力造成负面影响。

我们从通过竞争性招标程序(包括续签)授予的商业和政府合同中获得大量收入和利润，这可能会给我们带来大量成本，如果我们不能准确有效地竞标此类项目，我们将无法实现收入和利润目标。此外，即使中标并授予我们一份合同，由于一些我们无法控制的因素，收入和利润目标可能无法实现，包括适用的合同或框架安排不能保证交易量的情况。

我们通过竞标程序获得的许多合同极其复杂，需要投入大量资源，以便准备准确的投标和提案。竞争性投标带来了大量成本，并带来了一些可能对我们的财务状况产生不利影响的风险，包括：(I)我们为可能授予我们或可能不授予我们的合同准备投标和建议书所花费的大量成本以及管理时间和精力；(Ii)需要准确估计执行和服务我们所授予的任何合同所需的资源和成本，有时是在最终确定合同的全部范围和设计之前；(Iii)如果我们的竞争对手抗议或挑战根据竞争性投标向我们作出的裁决，可能产生的费用和延误，以及此类抗议或挑战可能导致要求重新提交投标和终止、减少或修改授予的合同，或最终可能导致诉讼的风险；以及(Iv)不竞标和赢得我们本来可能寻求的其他合同的机会成本。

我们的盈利能力取决于我们为我们的服务获得足够的定价和改善我们的成本结构的能力。

我们的成功取决于我们是否有能力为我们的服务获得足够的价格。根据竞争性市场因素，我们未来为我们的服务获得的价格可能会比以前的水平有所下降。如果我们无法为我们的服务获得足够的定价，可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。在……里面

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此外，我们的合同越来越需要更严格的实施时间表以及更严格的服务级别指标。这使得新合同的投标过程变得更加困难，并要求我们在服务定价时充分考虑这些要求。

我们不时地采取重组行动，以降低成本结构。如果我们无法继续将我们的成本基础维持在当前水平或低于当前水平，并保持由于之前的重组行动而产生的流程和系统变化，或者无法在正在进行的战略转型计划中实现预期的成本削减，则可能对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。此外，为了满足客户的服务要求，这通常包括全天候服务，并优化我们的员工成本基础，包括我们的后台支持，我们经常将我们的送货服务和后台支持中心设在成本较低的地点，包括几个发展中国家。将我们的中心集中在这些地点会带来许多运营风险，其中许多风险是我们无法控制的，包括政治不稳定、自然灾害、安全和安保风险、劳动力中断、员工过度流动率和劳动生产率上升的风险。此外，美国政治环境的变化或通过和执行限制在美国境外使用此类中心的立法和法规可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。这些风险可能会削弱我们向客户有效提供服务的能力，并使我们的成本与我们相关的收入和市场需求保持一致。

我们维持和提高利润率的能力取决于许多因素，包括我们通过机器人过程自动化等项目继续提高运营成本效率的能力，通过成本改善吸收我们服务的定价压力的能力，以及成功完成信息技术计划的能力。如果这些因素中的任何一个不利地成为现实，或者如果我们无法通过重组行动或信息技术举措来实现并保持生产率的提高，我们抵消劳动力成本上涨和有竞争力的价格压力的能力将受到削弱，每一项都可能对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们服务的缺陷或中断可能会减少对我们服务的需求，并使我们承担重大责任。

由于我们的客户将我们的服务用于其业务的重要方面，任何错误、缺陷、服务中断或其他性能问题都可能损害我们的声誉，并可能损害我们客户的业务。因此，客户可以选择不续订我们的服务，或者推迟或扣留对我们的付款。我们还可能失去未来的销售或客户可能对我们提出保修或其他索赔，这可能导致我们增加预期的信用损失准备金，增加应收账款的收回周期或诉讼费用和风险。

我们定期接受客户和第三方的安全审查，如果不能通过这些审查，可能会对我们的运营产生不利影响。

我们的许多客户合同要求我们保持某些物理和/或信息安全标准，在某些情况下，我们允许客户审计我们对这些合同标准的遵守情况。任何未能达到此类标准或通过此类审核的行为都可能对我们的业务产生重大不利影响。此外，客户可能会不时要求比他们在合同中谈判的更严格的物理和/或信息安全，并可能以满足此类额外要求为条件继续进行数量和业务。其中一些要求的实施或维护成本可能很高，可能不会考虑到我们的合同定价中。此外，我们每年都会根据美国注册会计师协会(AICPA)审计准则委员会(ASB)提出的关于认证活动准则第16号(SSAE 16)的声明，对我们的某些地点进行第三方审计。SSAE 16是服务组织报告控制的当前标准，我们的许多客户希望我们将执行SSAE 16年度审核，并向他们报告结果。审计中的负面结果和/或未能及时充分补救此类负面结果可能会导致客户终止合同，或以其他方式对我们的声誉、经营结果和财务状况产生重大不利影响。

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导致数据或安全漏洞的网络安全问题、漏洞和犯罪活动可能会给我们的系统、网络、产品、解决方案和服务带来风险，从而导致责任或声誉损害。

我们收集和保留大量的内部和客户数据，包括个人身份信息和其他敏感数据，包括个人身份信息和其他敏感数据，用于商业目的，我们的各种信息技术系统输入、处理、汇总和报告这些数据。我们还维护员工的个人身份信息。保护客户、员工和我们自己的数据是我们的关键优先事项，我们的客户和员工已经开始依赖我们来保护他们的信息。尽管我们努力保护敏感、机密或个人数据或信息，但我们不能保证我们旨在保护客户及其客户数据的安全措施始终有效。我们的服务和底层基础设施在未来可能会因以下原因而受到严重破坏或损害：

通过加强流程和内部安全控制，这些风险得到最大限度的缓解。但是，我们缓解这些风险的能力可能会受到以下因素的影响：

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然而，我们仍然容易受到此类威胁的影响。安全漏洞或事件可能导致未经授权的各方访问或拒绝访问我们的IT系统或数据、或我们客户的系统或数据，包括知识产权和专有、敏感或其他机密信息。安全漏洞还可能导致对我们服务的安全性失去信心，损害我们的声誉，对我们未来的销售产生负面影响，扰乱我们的业务，并导致保险费增加以及法律、监管和财务风险和责任。例如，我们在2022年6月经历了一次网络中断，这要求我们在应对事件时产生成本，并限制员工和客户对我们的应用程序和服务的访问。我们认为，2022年6月的网络中断导致我们的一些客户减少业务量，寻找替代供应商，并考虑其他供应商来满足新的要求，从而导致对我们的索赔和收入损失。最后，检测、预防和补救已知或潜在的安全漏洞，包括第三方硬件或软件产生的漏洞，可能会造成额外的直接和间接成本，例如为缓解系统退化而增加的基础设施能力支出，以及从发展活动中重新分配资源。

在我们的产品中使用人工智能或人工智能的能力可能会导致成本增加，以及声誉损害和责任。

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我们越来越多地将人工智能构建到我们的许多产品中。与许多创新一样，人工智能带来了额外的风险和挑战，可能会影响我们的业务。如果我们启用或提供的解决方案因其对人权、隐私、就业或其他社会背景的感知或实际影响而引起争议，我们可能会遭受声誉损害、竞争损害或法律责任。我们或其他人的数据做法如果导致争议，也可能削弱人们对人工智能解决方案的接受。这反过来可能会破坏人工智能应用程序产生的决策、预测或分析，使我们受到竞争损害、法律责任或声誉损害。人工智能的快速发展将需要应用资源来开发、测试和维护我们的产品和服务，以帮助确保人工智能的道德实施，以最大限度地减少意外的有害影响。围绕新的和新兴的人工智能应用程序(如生成性人工智能内容创建)的不确定性可能需要在开发专有数据集、机器学习模型和系统方面进行额外投资，以测试准确性、偏差和其他变量，这些变量往往很复杂，成本可能很高，并可能影响我们的利润率，因为我们决定进一步将生成性人工智能扩展到我们的产品中。

欧元、英镑、瑞典克朗、印度卢比、菲律宾比索、墨西哥比索、加拿大元和美元之间的货币波动可能会对我们的运营业绩产生重大不利影响。

我们在美国以外的业务的功能货币是当地货币。这些外币与美元之间的汇率变化将影响我们的资产、负债、净销售额、销售成本和营业利润率的记录水平，并可能导致汇兑收益或损失。我们持有的主要外币是欧盟欧元、瑞典克朗、英镑、加拿大元和印度卢比。近年来，这些货币与美元之间的汇率大幅波动，未来可能也会如此。我们的经营业绩和盈利能力可能会受到货币汇率波动以及我们有效管理货币交易和兑换风险的能力的影响。只要美元对外国货币走强，我们的外国收入和利润在兑换成美元并以美元报告时就会减少。

虽然我们的大部分收入是以美元计价的，但我们的很大一部分费用是以欧元、英镑、瑞典克朗、印度卢比发生和支付的，其次是其他货币，包括菲律宾比索、墨西哥比索和加拿大元。我们以美元报告我们的财务结果。印度卢比和美元之间的汇率近年来发生了很大变化，未来可能会有很大波动。如果这种波动持续或加剧，或其他货币对美元大幅波动，我们的运营结果可能会受到不利影响。此外，尽管我们

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目前不要采取措施对冲我们的外汇敞口，如果我们未来选择实施对冲策略，就不能保证我们的对冲策略会成功。

纸张、油墨、能源、副产品和其他原材料成本的波动可能会对我们的运营结果产生不利影响。

购买纸张、油墨、能源和其他原材料占我们成本的很大一部分。这些投入成本的增加可能会增加我们的成本，我们可能无法通过更高的价格将这些成本转嫁给客户。此外，我们可能无法转售废纸和其他与印刷有关的副产品，或可能受到这些副产品价格下降的不利影响。材料成本的增加可能会对客户对我们的打印和与打印相关的服务的需求产生不利影响。

美国的销售税法律可能会发生变化，导致服务提供商不得不在现行法律不要求我们这样做的州征收销售税。这可能会导致巨额的税收负担。

我们的美国子公司在子公司有实体存在的州或我们认为存在足够联系的州收取和汇出销售税，这使我们有义务征收销售税。其他州可能会不时地声称，我们有与州有关的活动构成了物质联系，要求进行这种收集。此外，许多其他州寻求对向本州客户销售商品的公司或直接向该州及其政治分区销售商品的公司强加销售税征收或报告义务，而无论其实际存在如何。随着各州寻求在不增加居民所得税负担的情况下增加收入，各州最近加大了此类努力。我们无法预测我们与某个州的联系的性质或程度是否足以要求我们在该州征收销售税，也不能保证国会或个别州不会批准立法，授权各州对我们的活动施加征税或报告义务。如果一个或多个州成功断言我们应该征收销售税，可能会导致与过去的销售相关的大量税收负担，并将给我们带来相当大的行政负担和成本。

我们受美国和外国司法管辖区有关处理某些金融业务的法律的约束 如果我们不遵守这些法律，包括支付卡交易和借记卡或信用卡交易，我们可能会受到法律诉讼，并对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

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我们代表政府和商业客户处理、支持和执行金融交易，并支付资金，通常与金融机构合作。这项活动包括接收借记卡和信用卡信息，处理客户的付款和应付款项，以及通过付款或借记卡向客户的收款人支付资金。因此，我们处理的交易可能受制于许多美国(联邦和州)和外国司法管辖区的法律和法规，包括修订的《电子资金转账法》、1970年的《货币和外国交易报告法》(俗称《银行保密法》)(修订版)、2010年的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(修订版)、《格拉姆-利奇-布利利法》(修订版)和2001年的《美国爱国者法案》(修订版)。其他美国(联邦和州)和外国司法管辖区法律适用于我们对某些金融交易和相关支持服务的处理。这些法律经常发生变化，这方面的新法规可能会随时颁布。现有法律的变更、该领域新法律的引入或未能遵守适用于我们的现有法律可能会使我们面临额外的成本或我们业务实践的变化、金钱损害的责任、罚款和/或刑事起诉、不利的宣传、对我们处理和支持金融交易能力的限制，以及我们的客户、合作伙伴和客户指控我们没有履行我们的合同义务。其中任何一项都可能对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

作为一家规模较小的报告公司，我们受到规模较大的披露要求的约束，这可能会使投资者更难分析我们的运营业绩和财务前景，某些投资者可能会发现投资我们的证券的吸引力降低。

根据《交易法》第12b-2条的定义，目前，我们是一家“较小的报告公司”。作为一家“较小的报告公司”，我们能够在我们的文件中提供简化的高管薪酬披露，并有一定的

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我们在提交给美国证券交易委员会的文件中减少了其他披露义务，包括只需在年报中提供两年的经审计财务报表。因此，对投资者来说，分析我们的运营结果和财务前景可能更具挑战性。

此外，根据交易法第12b-2条的定义，我们是非加速申报机构，因此，我们不需要提供审计师证明管理层对财务报告的内部控制评估，而根据萨班斯-奥克斯利法案第404(B)条，通常要求美国证券交易委员会报告公司提供审计师证明。由于我们没有被要求，也没有，我们的审计师提供了我们管理层对财务报告的内部控制评估的证明，内部控制的重大缺陷可能在更长的一段时间内不被发现。如果一些投资者因此认为我们的证券吸引力下降，我们的证券交易市场可能会变得不那么活跃，其市场价格可能会更加波动。

如果我们未能维持有效的财务报告披露控制和内部控制制度，我们编制及时准确财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。

作为一家上市公司，我们必须遵守《交易所法案》、经修订的2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(以下简称《萨班斯-奥克斯利法案》)的报告要求，以及纳斯达克的上市标准。我们预计这些规章制度的要求将继续增加我们的法律、会计和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时和昂贵，并给我们的人员、系统和资源带来巨大压力。《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我们保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。我们正在继续发展和完善我们的披露控制和其他程序，旨在确保我们在提交给美国证券交易委员会的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保根据交易所法案要求在报告中披露的信息得到积累并传达给我们的主要高管和财务官。为了保持和提高我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，我们已经并预计将继续花费大量资源，包括与会计相关的成本和重要的管理监督。

我们目前的控制和我们开发的任何新控制可能会因为我们业务条件的变化而变得不够充分。此外，我们在披露控制或财务报告内部控制方面的缺陷可能会在未来被发现。任何未能制定或维持有效控制，或在实施或改善过程中遇到任何困难，都可能损害我们的经营业绩或导致我们无法履行我们的报告义务，并可能导致我们重述我们之前几个时期的财务报表。任何未能实施和维护有效的财务报告内部控制也可能对我们必须在提交给美国证券交易委员会的定期报告中纳入的财务报告内部控制管理评估结果产生不利影响。无效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们普通股的交易价格产生负面影响。此外，如果我们无法满足这些要求，我们可能无法继续在纳斯达克上市。

管理层对截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估，根据评估，我们的管理层，包括执行主席和临时首席财务官，得出结论，由于我们的财务报告内部控制存在重大弱点，截至2023年12月31日，我们的财务报告内部控制无效。详情见第二部分--项目9A--《年度报告的控制和程序》。

任何未能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制都可能对我们的业务和经营业绩产生重大的不利影响，并导致我们的普通股价格下跌。

内部控制事项在第二部分--项目9A-年度报告的控制和程序中有更充分的讨论。

我们的某些子公司完成了与SPAC的业务合并，这导致我们的欧洲、中东和非洲业务作为一家独立的上市公司运营。

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2023年11月29日，公司完成了与CFFE欧洲业务的合并。合并后的公司现在以XBP欧洲公司的名称运营。我们间接拥有XBP的大部分已发行股本，并控制着该实体的大多数董事会成员。此外，我们的某些员工和官员将继续为我们的EMEA业务服务。不能保证我们将继续拥有XPB欧洲的控制权，无论是由于稀释的结果，还是我们未来决定退出我们的全部或部分头寸。自从XBP欧洲公司开始作为一家独立的上市公司运营以来，我们面临着适用于上市公司的各种规则和法规强加的额外报告和其他义务。与XBP欧洲公司相关的法律和财务合规成本增加可能会对公司的收入增长和利润率产生不利影响。

一般风险因素

我们的经营结果可能会受到经济和政治状况的不利影响，造成复杂的风险，其中许多风险是我们无法控制的。

我们的业务有赖于对我们服务的持续需求。如果全球经济状况恶化，我们的业务可能会受到不利影响。与我们的客户一样，我们也受到全球政治、经济和市场状况的影响，包括通货膨胀、利率、能源成本、自然灾害、疾病、军事行动和恐怖主义威胁的影响。我们的收入在很大程度上依赖于北美和EMEA的客户。像我们最近经历的新冠肺炎导致的经济低迷，可能会导致对我们服务的需求减少。其他发展，如合并、重组或重组，特别是涉及我们客户的情况，也可能导致对我们服务的需求下降。我们可能无法有效地计划或应对这种影响。为了适应这种情况，我们已经或可能采取行动来降低我们的成本结构，例如整合资源，以集中方式向我们的国际子公司提供区域范围的支持。未来可能实施的任何劳动力和/或设施裁员将受到当地劳动法的约束，这可能会带来与任何此类裁员相关的费用和后勤挑战，而实际发生的成本可能会高于我们在实施这些举措时预期的成本节约。此外，未来全球信贷市场的中断可能会对我们的流动性和财务状况以及我们客户的流动性和财务状况产生不利影响。这种中断可能会限制我们获得满足流动性需求所需的融资的能力或增加融资成本，并影响我们的客户使用信贷购买我们的服务或及时向我们付款的能力。

我们的行业可能会受到美国和其他地方公众对从美国以外提供我们的某些服务的负面反应以及相关立法的负面影响。

我们的未来增长战略是基于对我们的行业和未来市场需求的某些假设，以提供部分使用离岸资源的业务流程解决方案。然而，从离岸地点提供服务是一个政治敏感话题，因为离岸服务提供者被认为与其母国的失业之间存在关联。此外，对某些在海外提供服务的公司的经验也有一些负面宣传，特别是在印度。在海外提供业务流程解决方案的趋势可能不会继续下去，如果公司选择在内部开发和执行其业务流程，或者不愿将这些服务转移给离岸服务提供商，这种趋势可能会逆转。现有行业趋势的任何放缓或逆转都可能损害我们的业务，并可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。

如果我们不能吸引、培养和留住高技能专业人才，包括满足客户需求的高技能技术人才和领导我们全球业务的高级管理人员，或者我们的人力成本增加，我们的业务和经营业绩将受到实质性的不利影响。

我们的成功有赖于我们有能力留住技术娴熟的专业人士，包括项目经理、IT工程师和高级技术人员，以满足客户的需求，以及我们有能力吸引和留住高级管理人员来领导我们的全球业务。对熟练劳动力的竞争非常激烈，与招聘和培训员工相关的成本可能会很高。由于竞争、提高最低工资或员工福利成本(包括提高最低工资的各种联邦、州和地方行动)、工会活动或其他因素导致的劳动力成本增加，将对我们的销售成本和运营费用产生不利影响。例如，作为最低要求

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如果工资率上升，我们可能不单止要增加最低工资雇员的工资，还要增加高於最低工资的雇员的工资。

我们还须遵守与我们与员工关系有关的适用规则和条例，包括最低工资和休假要求、医疗福利、失业和销售税、加班、工作条件和移民身份。立法提高最低工资和增加额外的劳动力成本组成部分，如员工福利成本、工人补偿保险费率、合规成本和罚款，以及与这些法规相关的诉讼成本，都会增加我们的劳动力成本。如果员工成为工会的代表，我们将有义务与这些工会就工资、工时和其他雇佣条款和条件讨价还价，这可能会增加我们的劳动力成本。此外，许多雇主受到政府机构和个人根据工时法就各种索赔提起的诉讼，例如不适当地将工人归类为免除加班工资要求，以及没有适当支付加班工资或记录休息时间，此类诉讼有时作为集体诉讼或根据“私人总检察长”法规提起。雇佣诉讼风险，包括工时纠纷，可能会导致巨额债务和费用，分散管理层的注意力，并提高劳动力成本。如果人工成本大幅增加，我们的业务、运营结果和财务状况都将受到不利影响。

在跨司法管辖区处理和转移个人资料时，如未能遵守资料私隐和资料保护法律，我们可能会受到惩罚和其他不良后果，而制定更严格的资料私隐和资料保护法律，可能会增加合规成本。

我们未能解决隐私和安全问题可能会导致费用和责任，并对我们产生不利影响。隐私和数据安全法规继续变得更加复杂，并产生更大的后果。例如，欧洲的一般数据保护条例(GDPR)对个人数据的控制者和处理器提出了几项严格的要求，包括获得个人同意以处理其个人数据的更高标准，向个人披露更严格的信息，加强个人数据权制度，以及缩短数据泄露通知的时间。如果不遵守GDPR的要求和欧盟成员国适用的国家数据保护法，可能会被处以最高20,000,000欧元的罚款，或上一财政年度全球年营业额总额的4%。

此外，新的国内数据隐私法律，如经加州隐私权利法案(CPRA)修订的加州消费者隐私法案(CCPA)、弗吉尼亚州消费者数据保护法、科罗拉多州隐私法案、康涅狄格州数据隐私法案和犹他州消费者隐私法案，类似地向我们和我们的许多客户施加或可能施加新的义务，可能同时作为企业和服务提供商。这些法律在继续演变，随着各州推出类似的提案，我们和我们的客户可能会面临额外的监管负担。

尽管我们监控监管、司法和立法环境，并已投资于解决这些事态发展，但这些法律可能要求我们对我们的做法和服务进行额外的更改，以使我们或我们的客户能够满足新的法律要求，并可能通过对违规行为进行新的或更高的潜在处罚来增加我们的潜在责任风险。此外，隐私法和条例受到不同的解释，在不同司法管辖区之间可能不一致。除了政府活动，隐私权倡导者和其他行业团体已经或可能建立新的自律标准，这可能会给我们在全球提供服务的能力带来额外的负担。我们的客户期望我们满足自愿认证和第三方建立的其他标准，如PCIDSS。如果我们无法保持这些认证或满足这些标准，可能会对我们向某些客户提供解决方案的能力产生不利影响，并可能损害我们的业务。

遵守隐私法律、法规和标准的成本和其他负担可能会限制我们服务的使用和采用，减少对我们服务的总体需求，使我们更难实现我们对客户和客户客户的承诺的期望，导致对违规行为的巨额罚款、处罚或责任，影响我们的声誉，或减缓我们完成销售交易的速度，特别是当客户要求特定的保修和不遵守隐私法的无限赔偿时，任何这些都可能损害我们的业务。

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目录表

此外，不确定和不断变化的监管环境可能会导致我们的客户或我们客户的客户拒绝提供必要的数据，以便我们的客户有效地使用我们的服务。此外，我们开发或获得的与不断变化的事件相关的新服务可能会使我们承担责任或监管风险。即使认为个人信息的隐私和安全没有得到令人满意的保护或不符合监管要求，也可能会抑制我们产品或服务的销售，并可能限制我们基于云的解决方案的采用。

如果不遵守美国《反海外腐败法》或《反海外腐败法》、经济和贸易制裁、法规和类似法律，我们可能会受到惩罚和其他不利后果。

我们在国际上开展业务，并遵守反腐败法律和法规，包括《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》和其他禁止向外国政府官员和政治人物支付或提供不当款项的法律。这些法律禁止以获取或保留业务为目的向外国政府及其官员和政党支付或提供不正当的付款。我们还受到某些经济和贸易制裁计划的制裁，这些计划禁止或限制与特定国家、其政府，以及在某些情况下，其国民，以及与这些国家的特别指定国民、毒品贩子和恐怖分子或恐怖组织的个人和实体之间的交易或交易。我们已经实施了政策，以识别和解决此类法律法规下可能不允许的交易；然而，不能保证我们及其子公司的所有员工、顾问和代理不会采取违反我们政策的行动，我们可能对此负有最终责任。

法律或法规的变化，或不遵守任何法律和法规，都可能对我们的业务、投资和经营结果产生不利影响。

我们受制于国家、地区和地方政府以及纳斯达克制定的法律、法规和规章。遵守适用的法律、法规和规则可能是困难、耗时和代价高昂的。该等法律、法规和规则及其解释和应用也可能不时发生变化，任何未能遵守经解释和应用的适用法律、法规和规则的情况，都可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

​

此外，我们的客户在各种行业开展业务，包括金融服务、公共部门、医疗保健和电信。监管机构已经通过并可能在未来通过关于使用云计算和其他外包服务的法规或解释性立场。特定行业的法律、法规和解释职位的合规成本和其他负担可能会限制我们的客户使用和采用我们的服务，并减少对我们服务的总体需求。遵守这些规定还可能需要我们投入更多的资源来支持某些客户，增加成本和延长销售周期。如果我们不能遵守这些指导方针或控制，或者如果我们的客户无法获得监管部门的批准，在需要的情况下使用我们的服务，我们的业务可能会受到损害。

​

我们在多个司法管辖区开展业务，因此，为了遵守这些司法管辖区的法律，可能会产生额外的费用。

我们的业务在全球范围内运营，并要求遵守多个司法管辖区的法律。这些监管互联网、支付、支付处理、隐私、税收、服务条款、网站可访问性、消费者保护、知识产权所有权、服务中介、劳动和就业、工资和工作时间、工人分类、背景调查以及招聘和招聘公司等方面的法律，可以被解释为适用于我们，并可能为竞争对手、用户和其他第三方带来更大的权利。遵守这些法律和法规可能代价高昂，有时可能需要我们改变我们的业务做法或限制我们的产品供应，而将任何此类法律或法规强加于我们、我们的客户或我们或我们的客户用来提供或使用我们服务的第三方，可能会对我们的收入和业务产生不利影响。此外，我们可能会受到多个重叠的法律或监管制度的制约，这些制度施加了相互冲突的要求和增加的法律风险。.

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目录表

项目1B：处理未解决的工作人员意见

没有。

项目1C。网络安全

风险管理和战略

Exela开发和维护了一个全面的网络安全计划，该计划整合在Exela的企业风险管理计划中，涵盖了公司和运营技术环境，以及面向客户的产品和服务。我们的网络安全计划实施了一个治理结构和流程，以识别、评估、管理、缓解、应对和报告不断变化的威胁格局中的网络安全事件和风险。我们利用基于行业和政府标准的网络安全政策和框架，包括国家标准与技术研究所网络安全框架(“NIST CSF”)。这并不意味着我们满足任何特定的技术标准、规范或要求，而是我们使用NIST CSF作为指南，帮助我们识别、评估和管理与我们业务相关的网络安全风险。

我们的网络安全计划包括事件响应计划，该计划建立了(1)根据严重程度对安全事件进行分类的框架，并考虑了事件的性质和范围；以及(2)事件升级的协议。Exela拥有并运营着一个全天候的安全运营中心(SOC)，该中心监控我们的全球网络安全解决方案和生产环境，并作为报告网络安全问题的中心位置。SOC和我们的网络安全团队在事件响应环境中的角色和责任由事件响应计划以及相关行动手册和其他程序文档确定

我们与第三方合作支持和评估我们的网络安全计划，包括网络安全成熟度评估、事件响应、渗透测试和最佳实践咨询。我们的流程还解决了与我们使用第三方服务提供商相关的网络安全威胁风险，包括那些可以访问我们的数据或系统的人。第三方风险包括在我们对供应商的风险评估中，以及我们针对网络安全的风险识别计划中。此外，网络安全方面的考虑还会影响对第三方服务提供商的选择和监督。我们对第三方进行调查，特别是那些能够访问我们的系统、数据或存储此类系统或数据的设施的人，并持续监控通过此类调查发现的网络安全威胁风险。

该公司实施了一项网络安全意识计划，涵盖钓鱼、社交网络安全、密码安全和移动设备使用等主题。我们定期在整个组织内沟通这些和其他相关的安全问题或合规性。此外，Exela还接受了针对网络安全、隐私和机密信息的强制性安全意识培训。

2023年，我们没有发现任何对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响或有合理可能性产生重大影响的网络安全威胁。2022年6月，我们经历了之前披露的一次网络中断，这要求我们限制我们的应用程序和服务访问员工和客户。为此，我们花费了相当大的成本来恢复内部系统和网络的安全，并采取了各种改进措施。请参阅“第1A条”。有关与各种网络安全威胁相关的重大风险的更多信息，请参阅“风险因素”。

治理

本委员会将网络安全风险视为其风险监督职能的一部分，并已委托其审计委员会监督网络安全和其他信息技术风险。我们的审计委员会监督管理层与我们的网络安全风险管理和合规计划相关的持续活动。

我们的网络安全计划由首席技术官(“CTO”)领导，他在各种网络安全、软件开发、产品管理和其他与技术相关的职位上拥有20年的经验。我们的首席技术官

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监督整个公司的团队，支持我们的安全功能，如识别、预防、检测、响应和恢复。这些团队由在私营和公共部门、技术行业和不同地理区域拥有广泛经验的人员组成。

我们的审计委员会定期收到我们的首席技术官和管理层关于我们的网络安全风险和当前威胁形势趋势的报告。此外，管理层将在必要时直接向审计委员会通报有关网络安全事件的最新情况。董事会全体成员还听取我们的首席技术官和其他安全管理人员关于网络安全主题的介绍，这是董事会对影响公司的主题进行持续监督的一部分。

项目2. 性能

我们在世界各地租赁和拥有大量设施，在德克萨斯州、密歇根州、康涅狄格州、加利福尼亚州、印度、墨西哥和菲律宾拥有更大的空间集中度。截至2023年12月31日，我们活跃的房地产投资组合规模约为270万平方英尺(平方英尺)。英国《金融时报》)由100个租赁物业和7个自有物业组成，包括办公室、销售办公室、服务地点和生产设施。我们的许多运营设施都配备了光纤连接，并可以连接到其他电源。我们几乎所有的运营设施都是根据不同到期日的长期租约租赁的，但以下自有地点除外：(I)位于印度的两个运营设施，总建筑面积约为78,000平方米。(2)位于阿拉巴马州乔治亚纳市的营运设施，建筑面积约为20,000平方米。(Iii)位于密歇根州特洛伊市的运营设施，作为公司的主要数据中心，建筑面积约为66,000平方米。英国《金融时报》(4)位于英格兰埃格姆的一个营运设施，建筑面积约为11,000平方米。英国《金融时报》(V)位于爱尔兰都柏林的一个营运设施，建筑面积约为25,000平方米。英国《金融时报》和(Vi)位于纽约的一个创新中心，建筑面积约为2,300平方米。英国《金融时报》我们还在436个客户站点保持运营。

我们的管理层相信，在所有物质方面，我们的物业都得到了令人满意的维护，状况良好，适合我们的运营。

项目3.开展法律诉讼

集体诉讼

2020年3月23日，原告Bo Sheni对本公司、本公司前首席执行官兼现任董事会成员Ronald Cogburn和本公司前首席财务官及现任董事会成员James Reynolds提起了一项推定的集体诉讼。原告声称持有4,000股公司股票，于2019年10月4日以每股1.34美元的价格购买(在没有对该日期之后发生的任何反向股票拆分进行调整的情况下，股份数量和股价)。原告在2018年3月16日至2020年3月16日期间提出了两项索赔：(1)针对所有被告违反了《交易法》第10(B)条和10b-5条；(2)针对科格伯恩先生和雷诺兹先生违反了《交易法》第20(A)条。诉讼中的指控源于公司2020年3月16日的新闻稿(宣布推迟财报电话会议，推迟提交截至2019年12月31日的财年10-K表格年度报告)，以及美国证券交易委员会于2020年3月17日提交的新闻稿和相关文件(宣布打算重述2017年、2018年和截至2019年9月30日的中期财务报表)以及某些其他事项。2023年7月27日，双方向法院提交了和解协议，导致驳回诉讼，以换取500万美元的和解款项，法院于2023年8月21日初步批准了和解，2023年12月7日，法院最终批准了和解，并进入了驳回的最终判决和批准分配计划的最终命令和原告律师费赔偿，这笔款项将全部从500万美元的和解基金中支付。

派生诉讼

2020年7月8日，原告格雷戈里·麦肯纳提起股东派生诉讼，对Exela的现任和前任董事和高管提出以下索赔：(1)违反《交易法》第14(A)条；(2)违反《交易法》第10(B)条和第10b-5条；(3)违反《交易法》第20(A)条；(4)违反受托责任；(5)不当得利；以及(6)浪费公司资产。2020年12月21日，原告

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目录表

Richard W. Moser和Jonathan Gonzalez提起了一项实质上类似的股东衍生诉讼，该诉讼与McKenna诉讼合并。该等索赔源自上文所述的沈证券集体诉讼中提出的基本相同的事实指控。该等索偿尚未被上述提及的和解协议解除，目前，就该事项是否可能产生不利结果发表意见并不切实际；然而，本公司相信其有正当的抗辩。

合同索赔

2018年10月24日，公司的子公司HOV Services，Inc.(以下简称“HOV Services”)对ASG Technologies Group，Inc.(简称“ASG”)提起诉讼，要求终止双方之间的许可协议续签。HOV Services声称，许可协议是在胁迫下续签的，并根据《计算机欺诈和滥用法》、《美国联邦法典》第18编第1030节及其后、《存储通信法》、《美国法典第18编第2701节及以后》和各种普通法理论对ASG提出了索赔。ASG随后提起反诉，声称违反合同和其他指控。2024年2月27日，法官批准了ASG的动议，要求对其违约索赔做出直接裁决，并判给ASG 250万美元的损害赔偿金和利息，总计3,717,465美元。2024年2月29日，陪审团在所有剩余索赔中做出有利于ASG的裁决，并裁定ASG赔偿68.7万美元外加利息，总计997,738美元。双方必须在2024年4月15日之前提交判决后动议。HOV服务公司目前正在评估其选择。

其他

我们不时地参与其他法律程序、查询、索赔和纠纷，这些都是在正常业务过程中出现的。尽管我们的管理层无法预测这些事情的结果，但我们的管理层相信，这些行动不会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。

项目4.披露煤矿安全情况

不适用

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目录表

第II部

项目5.登记人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

市场信息

我们的普通股在纳斯达克上交易，代码是XELA。

股东

截至2024年4月2日，我们有38个普通股(不包括以“街道”名义持有或通过托管参与者持有的股票的受益所有者)的记录持有者。

分红

我们没有为我们普通股的股票支付任何现金股息。未来现金股息的支付将取决于我们的收入和收益、资本要求、一般财务状况，并由我们的董事会酌情决定。

股权薪酬计划信息

下表提供了截至2023年12月31日根据我们现有的股权补偿计划可能发行的普通股的信息。

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出售未经登记的证券

2023年没有未登记的股权证券销售，这是以前在Form 10-Q季度报告或Form 8-K当前报告中未报告的。

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目录表

发行人于截至2023年12月31日止年度内购买股票证券

下表列出了2023年第四季度我们或代表我们或任何“关联购买者”(根据1934年证券交易法规则10b-18(A)(3)的定义)购买我们普通股股票的信息：

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第六项。[已保留]

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项目7.财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论分析

前瞻性陈述

阅读以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析时，应结合对本年度报告中包括的其他项目和本报告其他部分包括的2023年12月31日综合财务报表的审查。本“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中包含的某些陈述可能被视为前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性陈述的特别说明”。

概述

我们是交易处理解决方案、企业信息管理、文档管理和数字业务流程服务的全球提供商。我们的技术支持的解决方案使全球组织能够应对因日常运营中获取和创建的海量数据而产生的重大挑战。我们的解决方案解决了交易处理和企业信息管理的生命周期，从启用跨多个系统的支付网关和数据交换，到根据合同匹配输入和处理例外，再到最终的支付和分发通信。我们相信，我们的流程专业知识、信息技术能力和运营洞察力使我们的客户组织能够更高效地执行交易、做出决策、提高收入和盈利能力，并将关键信息传达给他们的员工、客户、合作伙伴和供应商。

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目录表

历史

我们是一家前特殊目的收购公司，于2015年1月至22日完成首次公开募股。2017年7月，Exela Technologies，Inc.(前身为Quinpario Acquisition Corp.)完成了对SourceHOV Holdings，Inc.和Novitex Holdings，Inc.的收购，这两家公司的业务合并协议日期为2017年2月21日(“Novitex业务合并”)。随着Novitex业务合并的完成，Quinpario更名为Exela Technologies，Inc.。

Novitex业务合并被视为反向合并，SourceHOV被确定为会计收购方。SourceHOV的流通股被转换为我们的普通股，以资本重组的形式呈现，Quinpario的净资产是以历史成本收购的，没有商誉或其他无形资产的记录。对Novitex的收购被视为ASC 805下的业务合并，企业合并(“ASC 805”)，并采用收购法核算。SourceHOV和Novitex的战略合并组成了Exela，它是基于收入的全球最大的信息处理解决方案提供商之一。

2023年11月29日，我们完成了与CF Acquisition Corp.VIII的欧洲业务合并。合并后的公司现在以XBP欧洲公司的名称运营，从2023年11月30日开始，XBP欧洲公司的股票在纳斯达克股票市场上市交易，其权证在纳斯达克股票市场上市交易，股票代码是XBPEW。我们拥有XBP欧洲公司已发行股本的大部分。

反向拆分股票

​

2023年5月12日，我们对我们已发行和已发行的普通股进行了二百股一股的反向股票拆分(“反向股票拆分”)。在反向股票拆分生效时，每200(200)股已发行和已发行普通股自动合并为一(1)股已发行和已发行普通股，每股面值不变。2023年5月15日，我们的普通股开始在纳斯达克资本市场进行反向股票拆分调整。我们的股票代码没有因为反向股票拆分而发生变化。所有与普通股、股票期权、限制性股票单位、认股权证和每股收益有关的信息都已追溯调整，以使所有呈报期间的反向股票拆分生效。

出售非核心资产

​

2023年6月8日，公司完成了其高速扫描仪业务的出售，收购价格约为3010万美元，有待最终营运资金调整。作为这项交易的结果，公司出售了1650万美元的商誉，这是基于高速扫描仪业务相对于ITPS报告单位的总公允价值的相对公允价值。这项交易带来了720万美元的税前收益，包括在截至2023年12月31日的年度综合营业报表中的销售、一般和行政费用(不包括折旧和摊销)。根据销售协议的条款，如果未来发生销售协议中描述的某些盈利活动，公司可能会获得额外的现金对价。

我们的细分市场

我们的三个可报告部门是信息安全和交易处理解决方案(ITPS)、医疗保健解决方案(HS)和法律风险和损失预防服务(LLP)。这些细分市场由重要的战略业务单位组成，使我们的TPS和EIM产品和服务与我们管理业务的方式保持一致，根据客户各自的行业接近我们的关键市场并与客户互动。

ITPS：我们最大的部门ITPS提供广泛的解决方案和服务，旨在帮助企业获取、处理、决策和向客户分发信息，主要是在金融服务、商业、公共部门和法律行业。我们的主要客户包括许多领先的银行、保险公司、

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目录表

以及数百个联邦、州和政府实体。我们的ITPS产品使公司能够增加营运资金的可用性，缩短应用程序的周转时间，提高监管合规性，并增强消费者参与度。

HS：HS运营和维护着一家专门从事医疗保健提供者和支付者市场的外包业务。我们为最大的医疗保险付款人和数百家医疗保健提供者提供服务。

有限责任合伙人：我们的有限责任合伙部门在集体诉讼和解管理、索赔裁决、劳工、就业和其他法律事务方面提供广泛的支持服务。我们的客户群包括公司律师、政府律师和律师事务所。

收入

信息技术和通信技术服务的收入主要来自各种类型处理数量的基于交易的定价模式、技术销售的许可证和维护费以及文件物流和位置服务的固定管理费和交易收入的混合。HS的收入主要来自为医疗保健支付者和提供者处理的各种类型的量的基于交易的定价模型。而有限责任合伙的收入主要基于时间和材料定价，以及通过按项目定价的交易性服务。

人民

我们利用我们才华横溢、多元化的全球员工的业务和技术专长，为我们的客户提供高质量的服务。我们的商业领袖在我们的行业中拥有丰富的经验和成功的业绩和执行记录。

截至2023年12月31日，由于公司关闭了中国的业务，我们在全球拥有约14,100名员工(不包括中国)，其中7,200名员工位于美洲和欧洲、中东和非洲地区，其余主要位于印度和菲律宾。

与员工相关的成本是我们业务的最大支出。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们产生的人员成本分别为5.097亿美元和540.9美元。我们的大部分人员成本是可变的，只有在我们提供服务时才会发生。在某些司法管辖区，例如欧洲的许多国家，对任何因自动化或搬迁送货地点而被裁员的人，都有法定的付款要求。

设施

我们在世界各地租赁和拥有大量设施，在德克萨斯州、密歇根州、康涅狄格州、加利福尼亚州、印度、墨西哥和菲律宾拥有更大的空间集中度。我们拥有和租赁的设施包括总办公室、销售办公室、服务地点和生产设施。

截至2023年12月31日，我们活跃的房地产投资组合的规模约为270万平方英尺。截至2023年12月31日，我们的活跃物业组合由100个租赁物业和7个自有物业组成。随着我们的Work From Anywhere计划的继续采用，我们在2023年将我们活跃的租赁物业组合减少了11处。

我们相信，我们现有的设施对我们目前的业务来说是合适和足够的。

关键绩效指标

我们使用各种运营和财务指标来评估我们的业绩。我们管理层考虑的措施如下：

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目录表

按细分市场划分的收入

我们通过将各运营部门的实际月度收入与内部预测和前期收入进行比较来分析我们的收入，以评估业绩，确定潜在的改进领域，并确定各部门是否达到了管理层的预期。

EBITDA和调整后的EBITDA

我们将EBITDA和调整后的EBITDA视为我们合并业务业绩的重要指标。我们将EBITDA定义为净收益，加上税款、利息支出以及折旧和摊销。我们将经调整EBITDA定义为EBITDA加上交易和整合成本；非现金股权补偿、(收益)或出售或处置资产或业务的损失、非经常性费用和减值费用；以及其他罕见或不寻常的成本和支出。有关更多信息以及EBITDA和调整后EBITDA与净亏损的对账，请参阅“-其他财务信息(非GAAP财务计量)”，这是根据GAAP计算和列报的最直接可比财务计量。

经营成果

下表列出了我们截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度的运营数据结果。

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目录表

收入

截至2023年12月31日的年度，我们的综合收入从截至2022年12月31日的10772万美元减少至10.641亿美元，降幅为1.2%，降幅为1300万美元。我们的ITPS部门的收入下降了3,280万美元，而HS部门和有限合伙人部门的收入分别增加了1,210万美元和770万美元。截至2023年12月31日的年度，我们的ITPS、HS和LLP部门分别占总收入的68.8%、23.6%和7.6%，而截至2022年12月31日的年度分别为71.0%、22.2%和6.8%。按报告部门划分的收入变化如下：

ITPS-截至2023年12月31日的年度，我们ITPS部门的收入为7.323亿美元，而截至2022年12月31日的年度为7.651亿美元。这一收入下降的主要原因是某些客户退出了合同和工作说明书，我们认为这些客户的收入是不可预测的、非经常性的，不符合公司长期成功的战略要求。2023年6月，我们出售了高速扫描仪业务，与截至2022年12月31日的财年相比，本财年的收入减少了680万美元。收入的影响还与市场状况有关，包括客户购买行为、新兴技术和市场颠覆者。报告的ITPS部门收入从货币中受益60万美元截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度相比的换算。

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HS-截至2023年12月31日的年度，我们HS部门的收入增加了1,210万美元，增幅为5.1%，从截至2022年12月31日的2.393亿美元增至2.514亿美元。收入的增长主要是由于我们新的和现有的医疗保健客户的数量增加。

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有限责任合伙-截至2023年12月31日的年度，有限责任合伙部门的收入为8040万美元，而截至2022年12月31日的年度为7280万美元。收入增加770万美元，即10.5%，主要是由于法律索赔管理服务中基于项目的参与度增加.

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收入成本

在截至2023年12月31日的一年中，我们的收入成本比截至2022年12月31日的年度减少了4410万美元，降幅为5%。我们ITPS部门的成本减少了3440万美元，降幅为5.4%，这主要是由于收入的相应下降。HS部门成本减少500万美元，或2.6%，主要是由于与员工相关的成本减少所致。有限合伙人分部收入成本减少470万美元，或8.8%，主要是由于员工相关成本和第三方运营成本降低。

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合并后收入成本减少的主要原因是与员工相关的成本减少了3180万美元，基础设施和维护成本减少了930万美元，其他运营成本减少了700万美元，其中主要包括用品、产品成本和服务费用，但被10万美元的差旅成本和400万美元的转账成本所抵消。在截至2023年12月31日的年度内，该公司还记录了190万美元的使用权资产减值费用，这是基础设施和维护成本的一部分。

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截至2023年12月31日的一年，收入成本占收入的78.3%，而前一年同期收入的81.5%。

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销售、一般和行政费用

截至2023年12月31日的年度，销售、一般及行政开支(“SG&A开支”)减少2,590万美元，或14.6%，至1.507亿美元，而截至2022年12月31日的年度则为1.765亿美元。SG&A成本的减少主要是由于出售高速扫描仪业务带来的收益7,200,000美元、业务中断保险恢复收益1，08万美元、员工相关成本减少9,000,000美元、差旅成本减少8,000,000美元、基础设施、维护和运营成本降低3,400,000美元、法律和专业费用减少6,300,000美元，以及其他SG&A费用减少3,100,000美元，但被员工遣散费和工厂退出成本4,300,000美元(包括与中国运营相关的退出成本1,800,000美元)部分抵销。在截至2023年12月31日的一年中，SG&A费用占收入的百分比降至14.2%，而截至2022年12月31日的一年为16.4%。

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目录表

折旧及摊销

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，总折旧和摊销费用分别为6050万美元和7180万美元。折旧和摊销费用总额减少1,130万美元，主要原因是与截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的一年中，由于前期收购资产的寿命到期而导致的折旧费用减少，以及由于某些无形资产的使用寿命结束而导致的无形资产摊销费用减少。

商誉及其他无形资产减值

截至2023年12月31日止年度并无商誉及其他无形资产减值。截至2022年12月31日止年度的商誉及其他无形资产减值为1.712亿美元。于截至2022年9月30日止三个月及截至2022年12月31日止年度，本公司根据本公司增长率变化及本公司市值近期趋势等因素作出评估，并断定中期减值分析的触发事件已于2022年第三季及第四季发生。由于于2022年9月30日进行中期减值分析，本公司计入减值费用2960万美元，于2022年12月31日进行中期减值分析后，本公司计入额外减值费用1.416亿美元，包括与ITPS有关的商誉税项。

关联方费用

在截至2023年12月31日的一年中，关联方支出为1140万美元，而在截至2022年12月31日的一年中，关联方支出为890万美元。关联方费用的增加是因为我们的云解决方案消费增加。

利息支出

截至2023年12月31日的一年，利息支出为1.397亿美元，而截至2022年12月31日的一年，利息支出为1.649亿美元。利息支出减少2,520万美元，主要是由于债务交换溢价的摊销，以及与截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的年度内交换2026年7月债券和2026年4月债券所产生的利息成本减少。

债务修改和清偿成本(收益)，净额

债务修改和清偿收益为截至2023年12月31日的年度为1610万美元，而截至2022年12月31日的年度净灭火亏损为450万美元。

在截至2023年12月31日的年度内，我们以440万美元的现金代价回购了1380万美元的2023年票据本金。提前清偿2023年债券的债务收益(定义见下文)合共990万美元，其中包括不到10万美元的原始发行贴现和债务发行成本的撇账。于截至2023年12月31日止年度，吾等按信贷协议以现金代价800万美元购回2023年未偿还定期贷款本金1,510万美元(定义见下文)。2023年定期贷款回购提前清偿债务的收益总计710万美元，其中包括不到10万美元的原始发行贴现和债务发行成本的注销。于2023年7月，本公司透过现金支付4,480万美元及于交换交易中发行2026年4月债券本金300万美元，悉数偿还及清偿2023年定期贷款项下未偿还余额4,840万美元，录得额外债务清偿收益60万美元。于2023年7月11日，本公司以现金支付4,480万美元，并在一项交换交易中发行300万美元的2026年4月债券本金，以全数偿还及清偿2023年定期贷款的未偿还余额4,840万美元(如下所述)。该公司在偿还2023年定期贷款时录得60万美元的债务清偿收益。于截至2023年12月31日止年度内，吾等就部分预付BRCC定期贷款支付了160万美元的退出费用(定义见下文“负债”的描述)，该贷款被视为债务清偿成本。

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目录表

在截至2022年12月31日的年度，公司记录了900万美元的债务清偿成本，这与2022年7月12日到期的1.00亿美元优先担保循环贷款的部分现金预付款有关。此外，为部分预付BRCC定期贷款支付的退出费用被视为债务清偿成本，由与回购2026年7月票据有关的530万美元债务清偿收益抵消。

杂费(收入)，净额

截至2023年12月31日的年度，杂项支出净额为100万美元，而截至2022年12月31日的年度，杂项收入净额为100万美元。与上年同期相比出现变化的主要原因是外币交易的汇率波动。

其他费用(收入)，净额

在截至2023年12月31日的一年中，其他收入净额为90万美元，而在截至2022年12月31日的一年中，其他支出净额为1420万美元。费用减少主要是由于在截至2022年12月31日的年度内，我们根据Revolver Exchange(定义如下)重新计量了我们的真实担保义务，以及根据2026年7月票据的市场价格在其他费用中的净额应计真实负债。

所得税费用

截至2023年12月31日的财年，我们的所得税支出为890万美元，而截至2022年12月31日的财年，我们的所得税支出为420万美元。税费比上一年增加的主要原因是经营业绩的改善。

其他财务信息(非公认会计准则财务指标)

我们认为EBITDA和调整后的EBITDA是衡量业绩的重要指标。我们将EBITDA定义为净收益，加上税款、利息支出以及折旧和摊销。我们历来将调整后的EBITDA定义为EBITDA，包括在截至2022年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中定义为EBITDA加上优化和重组费用，包括遣散费和留任费用；交易和整合成本；其他非现金费用，包括非现金补偿、出售或处置资产的收益或损失、减值费用；以及与我们债务协议中包含的定义一致的管理费和支出。

从本年度报告开始，本公司已对定义调整后EBITDA的方式作出了某些更改，这些更改影响了指标与以往期间的可比性。具体而言，本公司将不再包括优化和重组费用，合同成本和某些其他费用，我们历史上添加回我们的计算调整后EBITDA符合我们的债务协议的定义。本公司在本年度报告中对以往年度调整后EBITDA的列报也反映了调整后EBITDA的最新定义（即，由于定义的变化，将与先前提交的文件中所述的不相同）。

我们公布EBITDA和调整后的EBITDA是因为我们认为，除了根据公认会计准则计算的指标外，它们还提供了有关影响我们业务的因素和趋势的有用信息。

关于非公认会计准则财务计量的说明

EBITDA和调整后的EBITDA不是根据公认会计准则列报的财务指标。我们相信，这些非GAAP财务指标的公布将为投资者提供有用的信息，以评估我们的财务业绩和运营结果，因为我们的董事会和管理层使用EBITDA和调整后的EBITDA来评估我们的财务业绩，因为它允许他们通过剔除资本结构(如不同水平的利息支出)、资产基础(如折旧和摊销)和我们管理团队控制之外的项目，在不同时期一致地比较我们的运营业绩。净亏损是公认会计准则的衡量标准，与EBITDA和调整后的EBITDA最直接可比。我们的非GAAP财务指标不应被视为最直接可比的GAAP财务指标的替代品。这些非GAAP财务指标作为分析工具都有重要的局限性，因为它们排除了一些但不是所有影响最大的项目

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目录表

直接可比的公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则财务措施不需要统一应用，不进行审计，也不应单独考虑，或作为根据公认会计准则编制的结果的替代品。由于EBITDA和调整后的EBITDA可能会被我们行业内的其他公司定义不同，我们对这些非GAAP财务指标的定义可能无法与其他公司的类似名称的指标相比较，从而降低了它们的实用性。

下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的EBITDA和调整后的EBITDA与我们的净亏损的对账，这是最直接可比的GAAP衡量标准：

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流动性与资本资源

概述

在ASC子主题205-40下，财务报表的列报--持续经营根据美国会计准则(“ASC 205-40”)，本公司有责任评估在财务报表发出之日起一年内到期的情况及/或事件是否令人对其履行未来财务责任的能力产生重大怀疑。以下情况令人对我们作为一家持续经营的企业继续经营的能力产生了极大的怀疑：历史上的净亏损、营运资本赤字、累积赤字以及为长期债务支付大量现金利息。持续经营事项在附注2中有更充分的讨论，主要会计政策的列报依据和摘要.

流动资金是指企业有足够的现金来满足其现金需求。截至2023年12月31日，现金、限制性现金和现金等价物总计6720万美元，其中包括4380万美元的限制性现金。截至2023年12月31日，我们的营运资本赤字为2.137亿美元，与截至2022年12月31日的3.196亿美元的营运资本赤字相比，减少了1.059亿美元。周转资金赤字的减少主要是由于偿还款项和长期债务的当期部分减少，以及债务减少导致应计利息减少。

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目录表

在正常的业务过程中，我们签订合同和承诺，使我们有义务在未来付款。这些债务包括借款、利息债务、购买承诺、经营和融资租赁承诺、员工福利支付和税收。具体而言，从2024年1月31日开始，BRCC Revolver项下未偿还的1,990万美元(定义见下文“负债”说明)将分八(8)次每月支付200万美元，剩余未偿还本金余额390万美元将于2024年9月30日支付。高级担保定期贷款和其他债务目前的到期日分别为200万美元和810万美元。见注11-长期债务和信贷安排，附注13-员工福利计划，及附注14-承诺和意外情况，关于已知的合同债务和其他债务所需现金的进一步信息，请参阅我们的合并财务报表。

我们计划在未来12个月内将总收入的约1.5%用于总资本支出。我们的业务模式已经演变为利用云托管平台。这减少了我们的资本支出，增加了我们的运营费用。与历史时期相比，这是我们的资本支出发生变化的主要驱动力。我们未来的现金需求将取决于许多因素，包括我们的收入增长率、我们对战略计划、应用程序或技术、运营中心的投资以及对补充业务的收购，这些可能需要使用大量现金资源和/或额外的股权或债务融资。如果需要从外部来源获得更多资金，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集资金，或者根本无法对我们的计划产生不利影响。

2020年3月27日，为应对新冠肺炎大流行，美国颁布了《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)。除其他事项外，CARE法案包括有关可退还工资税抵免、推迟雇主方社会保障付款、净营业亏损结转期、替代最低税收抵免退款、修改净利息扣除限制和对合格改善物业的税收折旧方法进行技术更正的条款。公司实施了CARE法案的有利条款，包括可退还的工资税抵免和推迟支付雇主的社会保障。2021年底，公司支付了根据美国国税局的指导意见应支付的部分递延雇主社会保障。递延的雇主社会保障税的剩余余额需要在2024财年之前支付。该公司在欧洲多个司法管辖区类似地使用了新冠肺炎的救济措施，包括允许推迟某些工资、社会保障和增值税。2021年底，公司支付了部分递延工资税、社保税和增值税。根据延期时间表，欧洲递延工资税、社会保障和增值税的剩余余额将需要在2025财年之前支付。

2021年5月27日，公司与B.Riley Securities，Inc.(“B.Riley”)和Cantor Fitzgerald&Co.(“Cantor”)作为分销代理签订了一项在市场上发行普通股的销售协议(“第一自动柜员机协议”)，根据该协议，公司可以不时通过分销代理(作为销售代理或委托人)发售普通股。2021年9月30日，公司与作为分销代理的B.Riley、法国巴黎银行证券公司、Cantor、瑞穗证券美国有限公司和Needham&Company，LLC签订了第二份自动柜员机发行销售协议(连同第一份自动柜员机协议，即“自动柜员机协议”)。

根据自动柜员机协议，普通股的销售一直是在证券法第415条规则定义的“市场发售”中进行的，包括但不限于直接或通过纳斯达克或任何其他现有的普通股交易市场(视情况而定)，或向或通过做市商或法律允许的任何其他方式进行的销售，包括但不限于谈判交易和大宗交易。根据自动柜员机协议出售的普通股，是根据公司于2021年5月3日提交美国证券交易委员会的S-3表格登记声明(第333-255707号文件)并于2021年5月12日宣布生效，以及公司于2022年3月28日提交美国证券交易委员会的S-3表格登记声明(第333-263909号文件)以及

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目录表

公告于2022年5月10日生效，招股说明书及相关招股说明书增发普通股如下：

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于2022年6月17日订立的经修订应收账款购买协议(定义见下文“负债”描述)为吾等提供透过出售应收账款获得流动资金的途径。根据经修订的应收账款购买协议，应收账款的转让被视为销售并计入应收账款的减少，因为该协议将对应收账款的有效控制和与应收账款相关的风险转移给应收账款的购买者。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，公司根据本协议分别取消确认5.227亿美元和4.089亿美元的应收账款。2023财年和2022财年汇给买家的金额分别为5.076亿美元和3.087亿美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，SPE分别向买家质押了4120万美元和4650万美元的未售出应收账款作为抵押品。

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2022年8月10日，本公司董事会批准了一项股份回购计划(“2022年股份回购计划”)，根据该计划，本公司有权在接下来的两年内不时通过公开市场交易和私下谈判交易等多种方式回购最多50,000股普通股。2022年股票回购计划不要求公司回购任何股票。是否回购任何股份以及回购时间的决定将基于普通股价格、一般商业和市场状况以及其他投资考虑和因素。在截至2023年12月31日的年度内，并无根据2022年股份回购计划回购股份。截至2023年12月31日，根据2022年股票回购计划，我们已回购并同时注销了总计1,787股普通股。

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2023年12月7日，根据对2022年6月发生的网络中断提出的业务中断索赔，公司收到了990万美元的保险理赔收益。根据类似的索赔，该公司在2023年获得了90万美元的额外和解收益。这些收益被用作营运资金。

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目录表

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为了增加自由现金流并保持充足的流动性以支持盈利增长，公司正在寻求进一步减少债务和重新定价现有债务。本公司将继续寻求出售某些对本公司长期战略愿景非核心的非核心业务，并投资于收购提升价值主张的业务。该公司还计划采取进一步行动，在债务和股权资本市场筹集更多资金。基于我们在市场计划方面的经验，以及我们对公司和金融市场的了解，我们相信我们将能够筹集到这些额外的资金。然而，不能保证这些倡议中的任何一项都会完成或达到预期的结果。

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现金流

下表汇总了我们所示年份的现金流：

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截至2023年12月31日至2022年12月31日年度现金流量变化分析

经营活动--截至2023年12月31日的一年，经营活动提供的现金净额为360万美元，而截至2022年12月31日的一年，经营活动使用的现金净额为8720万美元。在截至2023年12月31日的一年中，用于经营活动的现金减少了9070万美元，这是由于收入成本降低、销售、一般和行政费用减少、因业务中断而收到的保险收益和其他费用、应付账款和应计负债的经营周期改善，主要是由于这一期间的利息支出减少，以及应收账款销售的现金流入增加。

投资活动--截至2023年12月31日的一年，投资活动提供的现金净额为1,790万美元，而截至2022年12月31日的一年，投资活动使用的现金为2,180万美元。在截至2023年12月31日的一年中，用于投资活动的现金减少了3970万美元，主要是由于出售高速扫描仪业务产生的2980万美元的现金净收益，以及2023年房地产、厂房和设备以及专利的增加，被内部开发软件的增加所抵消。

融资活动--截至2023年12月31日的一年，融资活动提供的现金净额为60万美元，而截至2022年12月31日的一年，融资活动提供的现金净额为1.066亿美元。截至2023年12月31日止年度，融资活动提供的现金减少1.06亿美元，主要是由于净偿还BRCC定期贷款、优先担保定期贷款和其他贷款1.323亿美元，债务发行成本850万美元，用于债务回购的现金流出1190万美元(所有这些都在下文的“负债”描述中定义和进一步描述)，但被股票发行净收益6,700万美元、高级担保定期贷款收益4,000万美元和第二笔连带票据收益3,150万美元抵销。960万美元的BRCC Revolver借款收益和520万美元的XBP欧洲普通股发行收益。

负债

以下是自Novitex业务合并以来公司的主要信贷安排的说明，当时我们借入了3.5亿美元的定期贷款，发行了10亿美元的票据，并建立了1.0亿美元的循环安排。债务收益最初用于偿还紧接Novitex业务合并之前存在的信贷安排。

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目录表

2023年定期贷款

于2018年7月13日，本公司的附属公司与加拿大皇家银行、瑞士信贷股份公司、开曼群岛分行、Natixis纽约分行及KKR Corporation Lending LLC(“重新定价定期贷款”)重新定价当时未偿还的3.434亿美元定期贷款(“重新定价定期贷款”)，并根据增量定期贷款额外借款3,000万美元(“2018年增量定期贷款”)。于2019年4月16日，本公司附属公司再借入3,000万美元增量定期贷款(“2019年增量定期贷款”，连同2018年增量定期贷款及重新定价定期贷款，本文称为“2023年定期贷款”)。本公司子公司定期偿还2023年定期贷款的利息和本金。

2021年12月9日，在一项非公开交换交易中，本公司的子公司用2.121亿美元的2023年定期贷款交换了8,430万美元的现金，以及本金额为1.278亿美元的定于2026年7月15日到期的新的11.500%优先优先担保票据(“2026年7月债券”)，该票据由本公司的全资子公司Exela Intermediate LLC和Exela Finance Inc.(统称为“发行人”)发行。

由于私人交换、回购(如下文讨论)和定期本金偿还，截至2023年7月11日，即本公司通过现金支付4,480万美元和发行本金为3,000,000美元的定于2026年4月15日到期的新的11.500%优先优先担保票据(“2026年4月债券”)，全额偿还和偿还2023年定期贷款的剩余未偿还余额之日，2023年定期贷款的本金总额为4,840万美元。

2023年笔记

于2017年7月12日，本公司附属公司发行本金总额10亿美元，本金总额10.0%，于2023年到期的优先优先担保票据(“2023年票据”)。2023年发行的债券得到了Exela Intermediate LLC几乎所有美国子公司的担保。2023年发行的债券的利率为年息10.0%。发行人于每年1月15日和7月15日支付2023年债券的利息，从2018年1月15日开始。

于二零二一年十二月九日，于公开交易所结算时，发行了总值6.627亿元的2026年7月债券本金总额，并就有效投标的9.127亿元未偿还债券本金总额，向参与持有人支付了总计2.25亿元现金(另加应计但未支付的利息)。

由于2021年公开交换和回购(如下所述)，截至2023年7月11日，即公司以现金全额偿还和偿还2023年债券的剩余未偿还余额之日，2023年债券的本金总额仍未偿还900万美元。

2026年7月票据

截至2022年12月31日，发行人2026年7月发行的未偿还债券本金总额为9.8亿美元。于截至2023年12月31日止年度内，本公司附属公司并无出售2026年7月债券。2026年7月发行的债券由Exela Intermediate LLC的几乎所有美国子公司提供担保。2026年7月发行的债券，利率为年息11.5%。我们须于每年1月15日及7月15日支付2026年7月债券的利息，并于2022年7月15日开始支付利息。是次发行的债券将於2026年7月15日期满。发行人可不时赎回全部或部分2026年7月发行的债券，赎回价格为100%，另加截至(但不包括)适用赎回日期的应计及未偿还利息。

2023年7月11日，发行人、若干担保人和作为受托人的美国银行信托公司(U.S.Bank Trust Company，National Association)签订了管理公司2026年4月票据的契约(“2026年4月票据契约”)，并发行了2026年4月票据的本金总额约7.648亿美元，作为根据公开交换要约交换发行人现有2026年7月票据的本金总额9.56亿美元的代价(“2023年交换”)。本公司对2023年交易所进行了评估，并确定其符合ASC 470-60项下的问题债务重组入账标准，问题债务

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目录表

债务人的重组。与2026年4月发行的票据相关的未贴现现金流与交换的2026年7月票据的账面价值进行了比较，由于2026年4月票据的未贴现现金流量超过了交换的2026年7月票据的账面价值，因此，2026年4月票据的账面价值以交换的2026年7月票据的账面价值确定，本公司根据2023年交易所之前交换的2026年7月票据的账面价值确定新的实际利率。2026年4月发行的票据的本金金额与其账面价值之间的差额被记录为溢价，并计入公司综合资产负债表的长期债务。本公司于票据交易所录得溢价1.423亿美元，该溢价将于2026年4月的票据支付合约利息时按实际利息方法减少。

2023年7月11日，我们签订了《2026年7月债券契约》的第七份补充契约，该契约基本上取消了所有限制性契约，消除了某些违约事件，修改了关于合并和合并的契约，并修改或取消了2026年7月票据契约和2026年7月票据中包含的某些其他条款，包括关于未来担保人和失败的某些条款。此外，担保2026年7月债券的所有抵押品都是根据第七份补充契约发放的。

由于2023年的交换和回购(如下所述)，截至2023年12月31日，2026年7月15日到期的2026年7月债券的本金总额为2400万美元。

高级担保债券2026年4月

2023年7月11日，发行人根据2026年4月债券契约发行了2026年4月债券的本金总额约7.678亿美元，其中包括(I)根据2023年交易所发行的2026年4月债券的本金总额7.648亿美元(如上所述)和(Ii)作为交换公司若干2023年未偿还定期贷款的代价而发行的2026年4月债券的本金总额300万美元(如上所述)。

债券将於二零二六年四月十五日期满。该批债券的利率为年息11.500厘，由2023年7月15日起，每半年派息一次，日期为每年的1月15日及7月15日。利息将以现金或实物形式支付，发行额外的2026年4月债券(或增加未偿还4月债券的本金)(“实物利息”)如下：(A)在2023年7月15日的利息支付日，该利息以实物形式支付，(B)从2024年1月15日起至2024年7月15日(包括该日)的每个利息支付日，该利息应以现金支付，金额相当于(I)该利息的50%加(Ii)一笔不超过以下金额的金额，(C)如利息支付日期为2025年1月15日或之后，则该等利息须以现金支付。

2023年7月15日，该公司发行了总计4410万美元的2026年4月债券本金，作为支付2023年7月15日到期的实物支付利息。截至2023年12月31日，2026年4月15日到期的债券本金总额为8.119亿美元。

发行人于2026年4月债券及2026年4月债券契约项下的责任，将由担保2026年7月债券的同一担保人(“担保人”)及发行人的若干其他联属公司(“联营担保人”)共同及无条件地作出不可撤销及无条件的担保。2026年4月发行的票据及相关担保为发行人及担保人的优先优先担保债务。

发行人可选择在任何时间全部或不时赎回部分2026年4月发行的债券，赎回价格为100%，另加截至(但不包括)适用赎回日期的应计及未偿还利息(如有)。此外，2026年4月发行的债券将在出售某些构成额外信贷支持的资产时强制赎回。

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目录表

2026年4月的票据契约载有限制发行人及联属担保人及其各自附属公司的能力(其中包括)(I)产生或担保额外债务、(Ii)支付股息或分派、或赎回或回购股本及作出其他受限制付款、(Iii)进行投资、(Iv)完成若干资产出售、(V)与联属公司进行若干交易、(Vi)授出或承担若干留置权及(Vii)合并、合并或转让其全部或实质上所有资产的能力。这些公约受到一些重要限制和例外的约束。此外，一旦发生指定的控制权变更事件，发行人必须按本金额的101%回购2026年4月发行的债券，另加截至(但不包括)适用回购日期的应计及未付利息(如有)。2026年4月的债券契约也规定了违约事件，如果发生任何违约事件，将允许或要求所有当时未偿还的2026年4月债券的本金、溢价、利息和任何其他货币义务立即到期和支付。

回购

2021年7月，本公司启动了一项债务回购计划，以回购优先担保债务，该计划正在进行中。在截至2022年12月31日的年度内，我们回购了1,500万美元的2026年7月债券本金，现金净对价为470万美元。截至2022年12月31日止年度内，提前清偿2026年7月债券的债务收益总额为530万美元，其中包括分别撇除原始发行贴现及债务发行成本的500万美元及10万美元。

在截至2023年12月31日的年度内，我们以440万美元的现金代价回购了1380万美元的2023年债券本金。在截至2023年12月31日的年度内，提前清偿2023年债券的债务收益总计990万美元，其中包括不到10万美元的原始发行贴现和债券发行成本的注销。在截至2023年12月31日的年度内，我们以800万美元的现金代价回购了1510万美元的2023年定期贷款本金。截至2023年12月31日的年度内，提前清偿2023年定期贷款的债务收益总计710万美元，其中包括不到10万美元的原始发行贴现和债务发行成本的注销。

BRCC设施

于2021年11月17日，本公司的附属公司GP2 XCV，LLC(“GP2 XCV”)与B.Riley Commercial Capital，LLC(其后转让予BRF Finance Co.，LLC(“BRF Finance”))订立借款安排，据此，公司得以借入7,500万美元的原始本金，其后于2021年12月7日增加至1.15亿美元(“BRCC定期贷款”)。2022年3月31日，GP2 XCV和B.Riley Commercial Capital，LLC修订了这一安排，允许GP2 XCV通过单独的循环贷款(“BRCC Revolver”，统称为BRCC定期贷款，“BRCC贷款”)借入最多5100万美元。

BRCC融资以对GP2 XCV的所有资产的留置权和对GP2 XCV的股权质押为担保。GP2 XCV是一家不受破产影响的实体，因此，除GP2 XCV外，本公司或其任何附属公司的其他债权人不得使用其资产。BRCC贷款项下的利息按年利率11.5厘(年息13.5厘违约率)计算，并于每年3月、6月、9月及12月的最后一个营业日按季支付。BRCC定期贷款的目的是为某些有担保债务的回购提供资金，并为某些债务交换交易提供资金。BRCC Revolver的目的是为一般企业用途提供资金。

在截至2023年12月31日的一年中，我们根据BRCC Revolver借入了960万美元的本金。在截至2023年12月31日的年度内，我们分别偿还了BRCC定期贷款和BRCC Revolver项下的4850万美元和970万美元的未偿还本金，以及BRCC定期贷款的160万美元的退出费用。根据ASC 470-50，为BRCC定期贷款预付款支付的退出费用被视为债务清偿费用，改装和灭火并在债务修改和清偿成本(收益)中报告，在我们的合并经营报表中净额。BRCC机制于2023年6月10日到期。截至2023年12月31日，本公司已全额偿还BRCC定期贷款项下的未偿还余额。截至2023年12月31日，BRCC Revolver下有1990万美元的未偿还借款。BRCC Revolver项下的未偿还本金从2024年1月31日开始分八(8)次每月支付200万美元，剩余未偿还本金余额390万美元于2024年9月30日支付。

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目录表

优先担保定期贷款

2023年7月11日，本公司的全资子公司Exela Intermediate LLC和Exela Finance Inc.与若干贷款人和作为行政代理的Blue Torch Finance LLC签订了一项融资协议，根据该协议，贷款人发放了本金4,000万美元的定期贷款(“高级担保定期贷款”)。同日，该公司用这笔定期贷款的收益和手头现金偿还了2023年未偿还票据和2023年定期贷款。

优先担保定期贷款可以是参考利率贷款，也可以是SOFR利率贷款，由公司选择。作为参考利率贷款的高级担保定期贷款的每一部分都对自高级担保定期贷款之日起至偿还为止的本金金额计息，年利率等于参考利率加适用保证金。任何期间的“参考利率”是指(I)年利率4.00%，(Ii)联邦基金利率加年利率0.50%，(Iii)调整后期限SOFR(利率以1个月的利息期为基础计算，按日计算)加1.00%年利率中的最大者，及(Iv)《华尔街日报》最后引用的美国“最优惠利率”。“适用保证金”指(A)任何参考利率贷款的年利率为10.39%，及(B)任何SOFR利率贷款的年利率为11.39%。SOFR利率贷款应对未偿还本金产生利息，年利率等于定期贷款有效利息期的调整后定期SOFR利率加上适用保证金。“调整期限SOFR”是指在这种计算中，相当于期限SOFR的年利率加0.26161%。关于SOFR利率贷款的计算，“SOFR期限”是基于担保隔夜融资利率的前瞻性年利率，其期限与适用的利息期相当，即该利息期第一天之前的两个工作日。然而，就参考利率贷款而言，“长期SOFR”是指以有担保的隔夜融资利率为基础的前瞻性年利率，期限为三个月，在该日之前两个工作日的那一天。如果如此确定的期限SOFR将低于4.00%，则期限SOFR应被视为4.00%。

本公司可随时选择按SOFR期限的利率收取全部或部分贷款的利息(“SOFR选项”)，方法是通知行政代理至少三(3)个工作日。如果在当时的本息期的最后一天将SOFR利率贷款作为SOFR利率贷款继续发放，则需要提供此类通知。本公司在任何给定时间内有效的SOFR贷款不得超过五(5)笔，并且只能对至少500,000美元的SOFR利率贷款及其以上100,000美元的整数倍行使SOFR选择权。

截至2023年12月31日，高级担保定期贷款项下有3950万美元的未偿还借款。高级担保定期贷款的未偿还本金应从2024年3月31日起分十(10)次按季度等额偿还50万美元，剩余未偿还本金3450万美元到期时连同应计和未付利息一起偿还。高级担保定期贷款的到期日为2026年1月14日。

本公司可随时预付高级担保定期贷款的本金。每笔预付款应伴随着支付应计利息和适用的保费(如有)。每笔预付款应以高级担保定期贷款到期本金的剩余分期付款为抵押，按到期顺序倒序支付。如果在借款之日起一年内(“第一期”)预付，适用的保险费应以全额补足的形式支付。如果在借款日期的一周年之后至两年周年之日(“第二期间”)之间进行可选的预付款，适用的保费金额应等于在该日期支付的高级担保定期贷款本金金额的1%。在借款日满两年后提前还款的，适用的保险费为零。此外，在第二个期间，如果预付款是由于违约事件或因任何原因终止合同，适用的保费应为该日期未偿还的高级担保定期贷款本金总额的1%。

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证券化工具

于二零二零年十二月十七日，本公司若干附属公司与若干贷款人及Alter Domus(US)LLC作为行政代理(“证券化行政代理”)订立一项为期五年、价值1.45亿美元的证券化融资(“证券化融资”)。证券化融资机制提供了约9200万美元的初始资金，由应收款提供支持，如有捐款，还将提供约5300万美元的进一步资金，由库存和知识产权支持。于二零二零年十二月十七日，Exela Receivables 3，LLC(“证券化借款人”)根据证券化融资初步借款约9,200,000,000美元，并将所得款项的一部分用于偿还前一项1.6亿美元应收账款证券化融资(“A/R融资”)项下截至2020年12月17日的未偿还贷款本金总额8,300万美元，并将剩余所得款项用于一般企业用途。2021年4月11日，公司修订了证券化安排，其中包括将公司可以获得约5300万美元的额外借款的期限从2021年4月10日延长至2021年9月30日，这是由于库存和知识产权的贡献支持借款基础。

证券化借款人Exela Receivables 3 Holdco，LLC(“证券化母公司SPE”及证券化借款人“SPE”)、本公司及若干营运附属公司同意出售与证券化有关的应收账款

证券化融资机制(“证券化发起人”)根据证券化融资机制相关协议提供惯常陈述和契诺。证券化融资确认了某些违约事件，一旦发生，证券化行政代理可宣布融资的终止日期已经发生，并宣布证券化借款人的未偿还证券化贷款和所有其他债务立即到期和支付，但证券化融资不包括与应收账款一样的持续流动性契约，并使报告义务与公司的其他重大债务协议保持一致。

证券化借款人和证券化母公司SPE成立于2020年12月，并入公司财务报表。证券化借款人及证券化母公司SPE为破产隔离实体，因此其资产不可供本公司或其任何附属公司的债权人使用。证券化融资项下的每笔贷款的未偿还本金利息如下：(I)如果是基本利率贷款，年利率等于(X)(A)当日有效的最优惠利率，(B)当日有效的联邦基金实际利率加0.50%和(C)调整后LIBOR利率(定义见证券化贷款协议)加1.00%，加(Y)8.75%；或(Ii)如果是LIBOR贷款，则按调整后LIBOR利率加9.75%计算。

于2022年6月17日，本公司全额偿还证券化融资项下约9,190万美元的未偿还贷款本金，触发270万美元的预付款溢价，并就应计利息和费用分别支付约50万美元和130万美元的应计利息和费用。证券化机制下的所有债务(明确终止后仍未终止的或有赔偿债务除外)在偿还时终止。证券化融资由经修订的应收账款购买协议及下文所述的相关协议取代。

于2022年6月17日，本公司与本公司若干附属公司、特殊目的企业及若干全球金融机构(“买方”)订立经修订及重述的应收账款购买协议(经修订为“经修订应收账款购买协议”)，该协议由本公司若干附属公司、特殊目的企业及若干全球金融机构(“买方”)根据1.5亿美元的证券化安排订立。修订后的应收款购买协议延长了证券化融资的期限，使特殊目的企业可以向购买者出售某些应收款，直至2025年6月17日。根据经修订的应收账款采购协议，来自特殊目的企业的应收账款转让被视为销售并计入应收账款的减少，因为该协议将应收账款的实际控制权和与应收账款相关的风险转移给了买方。除催收及行政责任外，本公司及有关附属公司并无继续参与已转让的应收账款，而一旦出售，该等应收账款将不再可供本公司、证券化发起人或任何其他相关附属公司的债权人使用。

2022年6月17日，该公司出售了8500万美元的应收账款，并将出售所得全部用于偿还证券化安排(如上所述)项下9190万美元的部分借款。这些销售

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应收账款按相关应收账款面值的100%进行交易，导致本公司综合资产负债表中的应收账款终止确认。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，公司根据本协议分别取消确认5.227亿美元和4.089亿美元的应收账款。2023财年和2022财年汇给买家的金额分别为5.076亿美元和3.087亿美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，SPE分别向买家质押了4120万美元和4650万美元的未售出应收账款作为抵押品。这些质押应收账款计入应收账款，净额计入综合资产负债表。该计划在截至2023年12月31日和2022年12月31日的财年分别产生了900万美元和310万美元的税前亏损。

BR Exar设施

于2023年2月15日，本公司若干附属公司与B.Riley Commercial Capital，LLC的联属公司BR Exar，LLC(“Brel”)订立应收账款购买协议(“第一份RPA”)。根据第一个RPA，该公司获得了980万美元的收购价格，扣除法律和其他费用20万美元。根据第一份应收账款协议的条款，本公司若干附属公司同意向Brel出售若干现有应收账款及其所有未来应收账款，直至Brel收取1,350万美元为止，扣除根据协议支付予或欠买方的任何成本、开支或其他款项。Brel在2023年3月至2023年4月期间收集了第一个RPA项下的全部未偿余额1350万美元。继第一份RPA后，本公司若干附属公司于2023年6月13日与Brel订立另一份应收账款购买协议，并于2023财年对本应收账款购买协议(“第二份RPA”连同第一份RPA，即“BR Exar AR融资”)作出额外八(8)项修订。根据第二个RPA，公司获得3,230万美元的购买价格，扣除法律和其他费用净额20万美元。根据第二份RPA条款，本公司附属公司同意向BREL出售若干现有应收账款及其所有未来应收账款，直至BREL在扣除根据该协议支付或应付予买方的任何成本、开支或其他款项后，收取总额为3,980万美元为止。Brel在2023年6月至2023年12月期间收集了第二个RPA项下的全部未偿余额3980万美元。截至2023年12月31日，BR Exar AR贷款项下没有未偿还余额。

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第二留置权附注

2023年2月27日，SPE和B.Riley Commercial Capital，LLC签订了一份新的有担保本票(随后转让给BRF Finance)，据此B.Riley Commercial Capital，LLC同意借出最多3,500万美元，以证券化借款人的第二留置权质押为抵押(“第二留置权票据”)。第二期留置券定于2025年6月17日到期，年息率为一个月期SOFR加7.5%。特殊目的实体乃经修订应收账款购买协议的订约方，因此该等交易需要修订该协议及相关文件，以容许在该交易结构中增加次级债务及额外借款能力，并规定贷款人须向贷款人收取500万美元费用以促进交易。关于上述贷款，我们还修订了BRCC定期贷款和BRCC Revolver，以提供如上所述提取的960万美元的借款能力。

截至2023年12月31日，第二笔留置权票据到期时有3,150万美元的未偿还借款。

历史趋势信息

以下选定的综合财务数据应与本年报第8项“财务报表及补充数据”一并阅读，以充分了解可能影响财务数据可比性的因素。以下选定截至2023年及2022年12月31日的综合资产负债表数据以及截至2023年及2022年12月31日止年度的选定综合经营报表均来自本年报第8项所载的经审核财务报表。以下选定

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目录表

综合财务数据是作为历史趋势资料提供的。历史业绩不一定表明任何未来期间的预期业绩。