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兰姆·韦斯顿公布2024年第二财季业绩；更新2024财年展望

2024财年第二季度亮点

●

GAAP和非GAAP业绩包括7,100万美元的税前费用⁽¹⁾用于注销多余的生土豆

●

与2023财年第二季度相比的GAAP业绩：

o

净销售额增长了36％，达到17.32亿美元，其中包括因收购LW EMEA而产生的3.76亿美元增量销售额

o

运营收入增长了12％，达到3.06亿美元

o

净收入增长了109％，达到2.15亿美元

o

摊薄后每股收益增长108％，至1.48美元

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与2023财年第二季度相比的非公认会计准则业绩：

o

调整后的运营收入⁽²⁾增长了22％，达到3.01亿美元

o

调整后净收益⁽²⁾增长了17％，达到2.12亿美元

o

调整后的摊薄每股收⁽²⁾上涨15％，至1.45美元

o

调整后 EBITDA⁽²⁾增长了15％，达到3.77亿美元

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回购了5000万美元的普通股并支付了4100万美元的现金分红

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宣布将季度股息增加29％，至每股0.36美元

更新的《2024 财年展望》

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重申68亿美元至70亿美元的净销售目标

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将GAAP净收入目标提高至8.3亿美元至900美元 百万美元，摊薄后每股收益目标为5.70美元至6.15美元

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重申调整后息折旧摊销前利润⁽²⁾目标区间为15.4亿美元至16.2亿美元，其中包括7,100万美元的税前费用⁽¹⁾用于注销多余的生土豆

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提高调整后净收益⁽²⁾目标为8.3亿美元至9亿美元，调整后的摊薄每股收益⁽²⁾目标价为5.70美元至6.15美元

爱达荷州伊格尔（2024年1月4日）——兰姆·韦斯顿控股有限公司（纽约证券交易所代码：LW）今天公布了2024财年第二季度的业绩，并更新了2024财年的全年收益目标。

总裁兼首席执行官汤姆·沃纳表示：“我们在北美和主要国际市场的客户渠道表现良好，在本季度取得了稳健的财务业绩。”“我们继续受益于主要于去年启动的通货膨胀驱动的定价行动、客户和产品组合的改善以及供应链生产率成本的节约。正如预期的那样，我们在本季度的销量表现与第一财季相比连续改善，这反映了全球需求的弹性，也反映了新业务的逐步增加，以取代我们在上一财年选择退出的利润率较低的销量。我们预计，在2024财年的剩余时间内，消费者和运营环境将保持总体稳定。”

“在这种背景下，尽管注销北美多余的生马铃薯会产生巨额成本，但我们仍在重申2024财年的销售估计以及先前上调的调整后息税折旧摊销前利润目标。我们

继续预计2024财年将实现强劲的销售和收益增长，并保持有利地位，长期推动可持续的盈利增长。”


2024财年第二季度业绩摘要
（以百万美元计，每股除外）

			同比			同比
	Q2 2024		增长率	2024 财年		增长率
净销售额	$	1,732.1	36%	$	3,397.4	41%
运营收入	$	305.6	12%	$	628.9	47%
净收入	$	215.0	109%	$	449.8	34%
摊薄后每股	$	1.48	108%	$	3.08	33%

调整后的运营收入⁽²⁾	$	301.0	22%	$	630.9	55%
调整后净收益 ⁽²⁾	$	211.7	17%	$	451.2	53%
调整后的摊薄每股收 ⁽²⁾	$	1.45	15%	$	3.09	51%
调整后 EBITDA ⁽²⁾	$	376.9	15%	$	789.7	40%

2024 年第二季度评论

净销售额增长了4.556亿美元，至17.321亿美元，与上一季度相比增长了36％，本年度季度包括3.758亿美元的增量销售额，这归因于该公司在欧洲的前合资企业（“LW EMEA”）Lamb-Weston/Meijer v.o.f. 的财务业绩，此前该公司于2023年2月完成对LW EMEA（“LW EMEA”）剩余权益的收购收购中东和非洲”）。

净销售额（不包括因收购LW EMEA而产生的增量销售额）与上一季度相比增长了6％。价格/组合上涨了12％，这反映了公司两个业务领域受通货膨胀驱动的定价行动以及有利的组合，但部分被较低的客户运输费用所抵消。交易量下降了6％，这主要反映了该公司决定在去年退出某些价格较低、利润率较低的业务，以战略性地管理客户和产品组合的延续效应。公司投资组合中针对基于通货膨胀的定价走势的交易量弹性一直保持在较低水平。

与上一季度相比，毛利增长了9,400万美元，达到4.756亿美元，其中包括与出售在LW EMEA收购中提高到公允价值的库存相关的180万美元收益（税后130万美元，合每股0.01美元），以及与大宗商品套期保值合约相关的460万美元（税后350万美元，合每股0.02美元）的未实现亏损。上一季度包括与大宗商品套期保值合约相关的40万美元（税后30万美元，不影响每股）的未实现收益。该公司已将LW EMEA整合和收购相关项目确定为影响可比性的项目。

不包括与大宗商品衍生品和影响可比性的项目相关的未实现按市值计价的收益和亏损，毛利增长了9,720万美元。毛利还包括6,460万美元的税前费用⁽¹⁾用于注销多余的生土豆。过剩生马铃薯的费用在很大程度上反映了与2023年1月公司用来确定收缩英亩数的估计相比，公司的销量估计有所下降，同时也反映了公司北美种植区的稳健马铃薯作物产量。

毛利的增长也被每磅成本的上涨部分抵消，这在很大程度上反映了关键投入的总体成本通胀中等个位数，包括：生土豆；用于产品涂料的谷物和淀粉等原料；以及劳动力。供应链生产率的降低以及食用油成本的降低部分抵消了每磅成本的增加。

销售、一般和管理费用（“SG&A”）与上一季度相比增加了6,020万美元，达到1.7亿美元，其中包括：480万美元（税后360万美元，合每股0.02美元）LW EMEA整合和收购相关费用；与货币套期保值合约相关的300万美元（税后220万美元，合每股0.01美元）的未实现收益；以及920万美元（税后690万美元（合每股0.05美元）的外币汇兑收益。上一季度包括2650万美元（税后1,920万美元，合每股0.13美元）的LW EMEA整合和收购相关净收益以及140万美元（税后100万美元，合每股0.01美元）的外币汇兑亏损。

不包括这些项目，SG&A增加了4,250万美元，至1.774亿美元，这主要是由于：LW EMEA财务业绩合并所产生的增量支出；与改善公司信息系统和企业资源规划（“ERP”）基础设施相关的支出增加；以及薪酬和福利支出增加。

运营收入增长了3,380万美元，达到3.056亿美元，与上一季度相比增长了12％。调整后的运营收入⁽²⁾，其中不包括外币汇兑和未实现的按市值计价的衍生品收益和亏损以及影响可比性的项目，增加了5,470万美元，至3.01亿美元，与上一季度相比增长了22％。增长是由销售额和毛利的增加推动的，其中包括6,460万美元的税前费用⁽¹⁾用于注销多余的生马铃薯，但部分被更高的销售和收购所抵消。

净收入为2.15亿美元，比上年同期增长1.119亿美元，摊薄后每股收益为1.48美元，比上年同期增长108％。本季度的净收益包括外币兑换净收益330万美元（税前460万美元，合每股0.03美元）、未实现按市值计价的衍生品收益和亏损以及影响可比性的项目。上一季度的净收益包括总净亏损7,800万美元（税前1.046亿美元，合每股亏损0.55美元），其中包括9,620万美元（税前1.297亿美元，合每股0.67美元）与大宗商品和货币套期保值合约（主要在LW EMEA）相关的未实现按市值计价调整，100万美元（税前140万美元，合每股0.01美元），以及影响可比性的项目。

调整后 EBITDA⁽²⁾增加了4,800万美元，至3.769亿美元，与上一季度相比增长了15％，其中包括7,090万美元的税前费用⁽¹⁾用于注销多余的生马铃薯，其中630万美元⁽¹⁾记录在权益法投资收益中。运营收入的增加，包括来自LW EMEA的增量收益的好处，推动了增长。

公司的有效税率⁽³⁾第二季度为23.5％，而去年同期为26.3％。该公司的有效税率与美国21％的法定税率不同，这主要是由于美国各州税、外国税和货币、永久差异和离散项目的影响。

2024 年第二季度细分市场亮点

北美摘要


			同比
		Q2 2024	增长率	价格/组合	音量
		（以百万美元计）
净销售额	$	1,167.1	10%	14%	(4%)
分部调整后的息税折旧摊销前	$	321.3	7%

北美板块（包括对美国、加拿大和墨西哥客户的所有销售）的净销售额增长了1.046亿美元，至11.671亿美元，与上一季度相比增长了10％。价格/组合上涨了14％，这反映了2023财年采取的通货膨胀驱动的定价措施的结转效益，以及有利的组合，但部分被较低的客户运输费用所抵消。交易量下降了4％，这主要反映了公司决定在上一财年退出某些价格较低、利润率较低的业务所产生的结转影响。

北美分部调整后的息税折旧摊销前利润增长了2,170万美元，至3.213亿美元。通货膨胀驱动的定价行为的结转收益和有利的组合推动了增长，但6,330万美元的费用部分抵消了上涨⁽¹⁾用于注销多余的生马铃薯、更高的每磅成本以及产量减少的影响。

国际摘要



			同比
		Q2 2024	增长率	价格/组合	音量
		（以百万美元计）
净销售额	$	565.0	164%	10%	154%
分部调整后的息税折旧摊销前	$	100.2	66%

国际板块（包括对北美以外客户的所有销售）的净销售额增长了3.51亿美元，达到5.65亿美元，本季度包括归因于LW EMEA财务业绩合并的3.758亿美元增量销售额。国际净销售额（不包括因收购LW EMEA而产生的增量销售额）与上一季度相比下降了12％。价格/组合上涨了10％，这得益于2023财年采取的推动通货膨胀的定价措施的结转效益，以及有利的组合，但部分被较低的客户运输费用所抵消。不包括收购LW EMEA的好处，成交量下降了22％，这主要反映了该公司决定退出某些价格更低、利润率更低的业务，也反映了去年同期的强劲表现。

国际分部调整后的息税折旧摊销前利润增加了4,000万美元，至1.002亿美元，其中不包括180万美元（税后130万美元，合每股0.01美元）的可比性项目的净收益，这些收益与出售在LW EMEA收购中提高到公允价值的库存有关。LW EMEA财务业绩合并带来的增量收益推动了增长。不包括收购LW EMEA的好处，更高的每磅成本，包括760万美元的分配费用⁽¹⁾对于注销多余的生马铃薯以及销量减少的影响，足以抵消有利的价格/组合。

权益法投资收益（亏损）

2024财年和2023财年第二季度，未合并合资企业的权益法投资收益（亏损）分别为470万美元的收益和1.073亿美元的亏损。本季度的业绩包括与公司在明尼苏达州一家未合并的合资企业兰姆·韦斯顿/RDO Frozen（“Lamb Weston RDO”）的50％权益相关的收益，而上一季度的业绩还包括与该公司在LW EMEA的50％权益相关的收益。上一季度的业绩包括1.301亿美元（税后9,650万美元，合每股0.67美元）的未实现亏损，这与LW EMEA的货币和大宗商品套期保值合约相关的按市值计价调整有关。

不包括这些项目，股票法投资收益与上一季度相比下降了1,810万美元，这主要是由于LW EMEA收益在上一季度反映为股票法投资收益。本季度的业绩还包括630万美元的费用⁽¹⁾用于注销 Lamb Weston RDO 多余的生马铃薯。

流动性和现金流

截至2023年11月26日，该公司拥有7,830万美元的现金及现金等价物，其10亿美元的美国循环信贷额度下有1.75亿美元的未偿借款。

2024财年上半年经营活动提供的净现金为4.552亿美元，比上年同期增长1.672亿美元，这主要是由于收益增加。2024财年上半年的资本支出为5.665亿美元，比上年同期增长2.962亿美元，这主要反映了支持产能扩张项目以及升级公司信息系统和ERP基础设施的投资增加。

向股东返还资本

在2024财年第二季度，公司通过现金分红向股东返还了4,080万美元，通过股票回购向股东返还了5000万美元，共回购了571,986股股票，平均每股价格为87.41美元。在2024财年上半年，公司回购了1.5亿美元的普通股，共回购了1,564,351股股票，平均每股价格为95.89美元。

正如先前宣布的那样，2023年10月11日，公司将其现有股票回购计划的授权金额增加至5亿美元。此外，2023年12月14日，公司将季度股息增加了29％，至每股0.36美元，从2024年3月1日向2024年2月2日登记在册的股东支付股息开始。

2024 财年展望

该公司更新了2024财年的财务目标如下：

●

该公司重申了68亿美元至70亿美元的净销售目标，其中包括11亿至12亿美元的增量销售额，这归因于LW EMEA在本财年前三个季度的财务业绩的整合。该公司继续将净销售额作为目标，不包括因收购LW EMEA而产生的增量销售额，将增长6.5％至8.5％，价格/组合预计将增加两位数的低位数百分点。该公司继续将销量目标设定为下降中个位数百分点，这在很大程度上反映了公司决定通过在去年退出某些价格较低和利润率较低的业务来战略管理客户和产品组合所产生的结转影响。

●

该公司将2024财年上半年的GAAP净收益目标提高至8.3亿美元至9亿美元，摊薄后每股收益为5.70美元至6.15美元，其中包括外汇净亏损和未实现按市值计价的衍生品收益和亏损以及影响可比性的项目，即2024财年上半年200万美元（税后140万美元，合每股0.01美元）。该公司此前预计净收入为8亿美元至8.7亿美元，摊薄后每股收益为5.47美元至5.92美元。

●

该公司重申了调整后息税折旧摊销前利润的目标区间⁽²⁾至15.4亿美元至16.2亿美元（按中点计算，与2023财年相比增长27％），其中包括7,090万美元的税前费用⁽¹⁾用于注销多余的生土豆。该公司预计，更高的预测销售额和毛利润将在很大程度上推动2024财年的预期收益增长。该公司预计，毛利增长将部分被7.45亿美元至7.55亿美元的销售和收购所抵消。该公司此前估计，销售和收购为7.65亿美元至7.75亿美元。

●

该公司提高了调整后的净收益⁽²⁾目标为8.3亿美元至9亿美元，调整后的摊薄每股收益⁽²⁾目标价为5.70美元至6.15美元。这些目标的增加反映了销售和收购支出估计值的降低，以及由于修订后的项目相关资本化利息而降低的利息支出估计为1.4亿美元。该公司此前估计的调整后净收益⁽²⁾8.05亿美元至8.75亿美元，调整后的摊薄后每股收益⁽²⁾为5.50美元至5.95美元，利息支出为1.55亿美元。

该公司更新了其他财务目标如下：

●

折旧和摊销费用约为3.05亿美元，低于先前估计的3.25亿美元；以及

●

用于资本支出的现金为9亿美元至9.5亿美元，从该公司先前估计的8亿美元增至9亿美元，这反映了与中国、爱达荷州、荷兰和阿根廷先前宣布的产能扩张项目建设相关的支出时机。

●

该公司继续将有效税率作为目标⁽³⁾（全年）为23％至24％。

结尾笔记

(1)	非公认会计准则业绩包括与注销多余生马铃薯相关的7,090万美元费用（税后5,390万美元，合每股0.37美元）。这包括6,460万美元（税后4,910万美元，合每股0.34美元）的销售成本，以及计入权益法投资收益（亏损）的630万美元费用（税后480万美元，合每股0.03美元）。报告部分的总费用如下：北美板块6,330万美元，国际板块760万美元。

(2)	调整后的运营收入、调整后的净收益、调整后的摊薄后每股收益和调整后的息税折旧摊销前利润是非公认会计准则财务指标。有关更多信息，请参阅非公认会计准则财务指标的讨论，包括对非公认会计准则基础上提供的指导的讨论，以及本新闻稿末尾的相关对账。

(3)	有效税率按所得税支出与税前收入的比率计算，包括权益法投资收益。

网络直播和电话会议信息

兰姆·韦斯顿将于今天，即2024年1月4日美国东部时间上午10点主持电话会议，审查其2024财年第二季度业绩。美国和加拿大的参与者可以通过拨打888-204-4368参加电话会议，美国和加拿大以外的参与者应拨打+1-323-994-2093。会议 ID 是 6821565。电话会议也可以在互联网上直播。参与者可以在以下地址注册该活动：

https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1646667&tp_key=49f7aa2ece

电话会议的重播将从美国东部标准时间2024年1月5日星期五下午2点之后开始，网址为 https://investors.lambweston.com/events-and-presentations。

关于 Lamb Weston

Lamb Weston 是向全球餐馆和零售商提供冷冻马铃薯产品的领先供应商。70 多年来，Lamb Weston 一直引领行业创新，推出了创新产品，简化了客户的后台管理，为客户提供更美味的食物。从种植Lamb Weston马铃薯的田地到积极的客户合作关系，Lamb Weston始终努力追求更多，永不止步。因为，当我们看马铃薯时，我们看到了可能性。在 lambweston.com 上了解有关我们的更多信息。

非公认会计准则财务指标

为了补充本新闻稿中包含的财务信息，公司公布了调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的运营收益、调整后的净收益、调整后的摊薄后每股收益、调整后的所得税支出和调整后的权益法投资收益（亏损），均被视为非公认会计准则财务指标。应将本新闻稿中提出的非公认会计准则财务指标视为根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的财务指标的补充，而不是替代财务指标，这些指标也在本新闻稿中列出。这些指标不能取代其可比的GAAP财务指标，例如运营收入、净收益、摊薄后每股收益或GAAP规定的其他指标，使用非公认会计准则财务指标也有局限性。例如，本新闻稿中提出的非公认会计准则财务指标可能与其他公司提出的标题相似的非公认会计准则财务指标不同，其他公司定义这些非公认会计准则财务指标的方式可能与公司不同。

管理层使用这些非公认会计准则财务指标来协助分析管理层将哪些视为公司的核心经营业绩，以进行业务决策。管理层认为，提交这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了有用的补充信息，因为它们（i）通过排除外币兑换和未实现的衍生品活动以及影响期间可比性的项目，提供有关财务业绩的有意义的补充信息；（ii）允许投资者使用管理层用于预算、制定运营和战略决策以及评估公司各期核心经营业绩的相同工具来查看业绩，以及（iii）以其他方式提供可能对投资者评估公司财务业绩有用的补充信息。此外，公司认为，这些非公认会计准则财务指标的列报，与最直接可比的GAAP财务指标以及与这些GAAP财务指标的对账一同考虑，为投资者提供了比没有这些披露所能获得的更多工具来了解影响公司基础业务的因素和趋势。

公司还在本新闻稿中提供了有关某些非公认会计准则财务指标的指导，包括非公认会计准则调整后净收益、调整后的摊薄后每股收益和调整后的息税折旧摊销前利润。公司无法预测报告的GAAP业绩中包含的某些项目，包括战略发展、整合和收购成本及相关的公允价值调整、未实现的按市值计价的衍生品收益和亏损的影响、外币兑换以及影响可比性的项目等项目。该清单不包括所有潜在项目，公司打算在持续评估这些项目时酌情更新清单。此外，无法预测的项目可能变化很大，可能会对公司的GAAP指标产生重大影响。因此，如果没有不合理的努力，这些项目的前瞻性量化是不可能的，并且尚未提供前瞻性的非公认会计准则调整后净收益、调整后的摊薄后每股收益和调整后的息税折旧摊销前利润与公认会计准则净收益或摊薄后每股收益的对账情况。

前瞻性陈述

本新闻稿包含联邦证券法所指的前瞻性陈述。诸如 “期望”、“相信”、“将”、“继续”、“交付”、“驱动”、“增长”、“保持”、“投资”、“改善”、“预测”、“提高”、“重申”、“缓解”、“增加”、“估计”、“展望”、“目标” 等词语以及此类词语和类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述的示例包括但不限于以下方面的陈述：公司的业务和财务前景及前景；公司的计划、执行、资本支出和投资；马铃薯作物；定价行动；LW EMEA的整合；以及公司的行业和全球经济状况。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期，受不确定性和情况变化的影响。本新闻稿的读者应了解，这些陈述并不能保证绩效或结果。许多因素可能会影响这些前瞻性陈述和公司的实际财务业绩，并导致它们与前瞻性陈述（包括本新闻稿中提出的预期）中包含的预期存在重大差异。除其他外，这些风险和不确定性包括：原材料和其他大宗商品的供应和价格；劳动力短缺和其他运营挑战；不确定的总体经济环境，包括通货膨胀压力和衰退担忧，所有这些都可能对公司的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响，包括公司产品的需求和价格；与整合收购业务（包括LW EMEA）相关的风险；劳动力和人员相关支出水平；这公司成功执行其长期价值创造战略的能力；公司执行大型资本项目的能力，包括新生产线或设施的建设；实施新技术（包括公司新的ERP系统）方面的困难、中断或延迟；公司运营市场的竞争环境和相关条件；公司开展业务的国家的政治和经济状况以及与其国际业务相关的其他因素；中断在全球经济中，由乌克兰战争和中东冲突等冲突以及公司其他已知风险可能相应加剧引起的全球经济中；健康流行病或其他传染性疫情，例如 COVID-19 疫情，对公司业务的影响，包括对其产品需求的影响、成本增加、供应中断、关键商品和其他必要服务供应方面的其他限制或公共卫生当局或政府的干扰；公司的访问权限出口机制；与其他可能的收购相关的风险；公司的债务水平；公司与种植者或重要客户关系的变化；政府的行动和影响公司业务的监管因素；诉讼或任何产品召回的最终结果；公司定期支付季度现金分红的能力以及任何未来分红的金额和时间；以及公司不时向美国证券交易委员会提交的报告中描述的其他风险（“SEC”）。公司提醒读者不要过分依赖本新闻稿中包含的任何前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本新闻稿发布之日。除非法律要求，否则公司对更新这些声明不承担任何责任。

兰姆·韦斯顿控股有限公司

合并收益表

（未经审计，以百万计，每股金额除外）


	十三周结束				二十六周已结束
	十一月 26,		十一月 27,		十一月 26,		十一月 27,
	2023 (1)		2022		2023 (1)		2022
净销售额	$	1,732.1	$	1,276.5	$	3,397.4	$	2,402.1
销售成本 (2) (3)		1,256.5		894.9		2,422.3		1,747.2
毛利		475.6		381.6		975.1		654.9
销售、一般和管理费用 (4)		170.0		109.8		346.2		226.1
运营收入		305.6		271.8		628.9		428.8
利息支出，净额		29.1		24.6		59.8		50.6
所得税和权益法收益前的收入		276.5		247.2		569.1		378.2
所得税支出		66.2		36.8		136.1		110.5
权益法投资收益（亏损）(2) (5)		4.7		(107.3)		16.8		67.3
净收益 (2)	$	215.0	$	103.1	$	449.8	$	335.0
每股收益：
基本	$	1.48	$	0.72	$	3.10	$	2.33
稀释	$	1.48	$	0.71	$	3.08	$	2.32
每股普通股申报的股息	$	0.280	$	0.245	$	0.560	$	0.490
已发行普通股的加权平均值：
基本		144.9		144.0		145.3		144.0
稀释		145.5		144.6		146.0		144.6

(1)	截至2023年11月26日的十三周和二十六周包括LW EMEA的合并财务报表，而在去年同期，LW EMEA的财务业绩记录在 “股票法投资收益” 中。有关收购LW EMEA的更多信息，请参阅公司于2023年7月25日向美国证券交易委员会提交的2023财年10-K表年度报告（“10-K表格”）中合并财务报表附注3 “收购”。

(2)	净收入包括在截至2023年11月26日的十三周和二十六周内注销北美多余的生马铃薯的7,090万美元（税后5,390万美元，合每股0.37美元）。该公司记录了6,460万美元（税后4,910万美元，合每股0.34美元）的销售成本，以及630万美元的股权法投资收益支出（税后480万美元，合每股0.03美元）。报告部分的总费用如下：北美板块6,330万美元，国际板块760万美元。

(3)	销售成本包括与在LW EMEA收购中获得的库存的增值和出售相关的活动，这在截至2023年11月26日的十三周和二十六周分别带来了180万美元（税后130万美元，合每股0.01美元）的收益和2,070万美元（税后1,540万美元，合每股0.11美元）的成本。

销售成本还包括截至2023年11月26日和2022年11月27日的十三周的460万美元未实现亏损（税后350万美元，合每股0.02美元）和40万美元的未实现收益（税后30万美元，不影响每股收益）；以及2710万美元的未实现收益（税后2,020万美元，合每股0.14美元）和360万美元的未实现亏损截至2023年11月26日和2022年11月27日的二十六周（税后270万美元，合每股0.02美元），分别与按市值计价的调整有关使用大宗商品套期保值合约。

(4)	销售、一般和管理费用包括以下内容：

截至2023年11月26日和2022年11月27日的十三周，外汇收益分别为920万美元（税后690万美元，合每股0.05美元）和亏损140万美元（税后100万美元，合每股0.01美元）；收益180万美元（税后140万美元，合每股0.01美元）和亏损240万美元（税后180万美元，合每股亏损0.01美元）份额）分别在截至2023年11月26日和2022年11月27日的二十六周内；

截至2023年11月26日的十三周和二十六周内，与300万美元货币套期保值合约（税后220万美元，合每股0.01美元）和140万美元（税后100万美元，合每股0.01美元）相关的未实现收益与按市值计价调整相关的未实现收益；以及

截至2023年11月26日和2022年11月27日的十三周，净整合和收购相关支出分别为480万美元（税后360万美元，合每股0.02美元）和2650万美元（税后1,920万美元，合每股收益0.13美元）；880万美元（税后660万美元，合每股0.04美元），收益2650万美元（税后1,920万美元，或截至2023年11月26日和2022年11月27日的二十六周分别为每股0.13美元）。

(5)	权益法投资收益（亏损）包括截至2022年11月27日的十三周和二十六周内分别与大宗商品和货币套期保值合约相关的1.301亿美元未实现亏损（税后9,650万美元，合每股0.67美元）和1440万美元的未实现收益（税后1,070万美元，合每股0.07美元）。

截至2022年11月27日的二十六周的股票法投资收益（亏损）还包括与收购兰姆·韦斯顿·阿利门托斯·莫德诺斯公司（“LWAMSA”）额外40％的股权相关的1510万美元（税前和税后合每股0.10美元）的收益。

兰姆·韦斯顿控股有限公司

合并资产负债表

（未经审计，以百万计，股票数据除外）


	十一月 26,		5月28日
	2023		2023
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	78.3	$	304.8
应收账款，减去2.4美元和2.6美元的可疑账款备抵金		766.2		724.2
库存		1,153.6		932.0
预付费用和其他流动资产		82.8		166.2
流动资产总额		2,080.9		2,127.2
财产、厂房和设备，净额		3,173.6		2,808.0
经营租赁资产		140.0		146.1
善意		1,065.1		1,040.7
无形资产，净额		109.1		110.2
其他资产		476.6		287.6
总资产	$	7,045.3	$	6,519.8

负债和股东权益
流动负债：
短期借款	$	294.3	$	158.5
长期债务和融资义务的当前部分		55.0		55.3
应付账款		834.5		636.6
应计负债		434.0		509.8
流动负债总额		1,617.8		1,360.2
长期负债：
长期债务和融资债务，不包括流动部分		3,252.5		3,248.4
递延所得税		260.3		252.1
其他非流动负债		247.0		247.8
长期负债总额		3,759.8		3,748.3
承付款和意外开支
股东权益：
普通股面值为1.00美元，已授权6亿股；已发行150,694,839和150,293,511股		150.7		150.3
库存股，按成本计算，6,326,519股和4,627,828股普通股		(479.4)		(314.3)
额外的分布式资本		(535.9)		(558.6)
留存收益		2,528.6		2,160.7
累计其他综合收益（亏损）		3.7		(26.8)
股东权益总额		1,667.7		1,411.3
负债和股东权益总额	$	7,045.3	$	6,519.8

兰姆·韦斯顿控股有限公司

合并现金流量表

（未经审计，以百万计）


	二十六周已结束
	十一月 26,		十一月 27,
	2023		2022
来自经营活动的现金流
净收入	$	449.8	$	335.0
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
无形资产的折旧和摊销以及债务发行成本		140.7		102.0
股票结算、以股票为基础的薪酬支出		22.2		17.6
股票法投资收益超过分配		(11.3)		(67.6)
递延所得税		5.8		(6.8)
外币重新计量收益		(0.1)		(16.8)
其他		(1.3)		(13.2)
扣除收购后的运营资产和负债的变化：
应收款		(35.2)		(54.8)
库存		(216.0)		(240.1)
应付/应收所得税，净额		27.6		24.8
预付费用和其他流动资产		68.8		52.7
应付账款		96.1		140.6
应计负债		(91.9)		14.6
经营活动提供的净现金	$	455.2	$	288.0
来自投资活动的现金流
不动产、厂房和设备的增加		(507.6)		(232.9)
其他长期资产的增加		(58.9)		(37.4)
收购合资企业权益，净额		—		(42.3)
收购业务，扣除获得的现金		(11.2)		—
其他		6.9		1.6
用于投资活动的净现金	$	(570.8)	$	(311.0)
来自融资活动的现金流
短期借款收益，净额		133.7		23.3
发行债务的收益		28.4		—
偿还债务和融资义务		(27.7)		(16.7)
已支付的股息		(81.6)		(70.6)
回购预扣的普通股和普通股以支付税款		(164.3)		(34.9)
其他		(0.5)		2.3
用于融资活动的净现金	$	(112.0)	$	(96.6)
汇率变动对现金和现金等价物的影响		1.1		14.0
现金和现金等价物的净减少		(226.5)		(105.6)
现金和现金等价物，期初		304.8		525.0
现金和现金等价物，期末	$	78.3	$	419.4

兰姆·韦斯顿控股有限公司

细分信息

（未经审计，以百万计，百分比除外）


	十三周结束
					年复一年-
	十一月 26,		十一月 27,		年度增长
	2023		2022		费率	价格/组合	音量
细分市场净销售额
北美	$	1,167.1	$	1,062.5	10%	14%	(4%)
国际 (1)		565.0		214.0	164%	10%	154%
	$	1,732.1	$	1,276.5	36%	12%	24%

分部调整后的息税折旧摊销前
北美	$	321.3	$	299.6	7%
国际 (1)		100.2		60.2	66%


	二十六周已结束
					年复一年-
	十一月 26,		十一月 27,		年度增长
	2023		2022		费率	价格/组合	音量
细分市场净销售额
北美	$	2,302.5	$	2,018.1	14%	18%	(4%)
国际 (1)		1,094.9		384.0	185%	14%	171%
	$	3,397.4	$	2,402.1	41%	17%	24%

分部调整后的息税折旧摊销前
北美	$	700.7	$	531.4	32%
国际 (1)		189.8		93.3	103%

(1)	该公司在2023财年第四季度收购了LW EMEA的剩余股权。因此，LW EMEA的净销售额和调整后的息税折旧摊销前利润是按截至2023年11月26日的十三周和二十六周在国际板块中报告的，而在去年同期，该公司在LW EMEA的50％股权是使用权益法会计记录的。因此，LW EMEA的净销售额未包含在截至2022年11月27日的十三周和二十六周国际板块的净销售额中，而LW EMEA调整后的息税折旧摊销前利润中仅有50％在这些时期的国际板块中报告。

分部调整后的息税折旧摊销前利润包括权益法投资收益和亏损，不包括未分配的公司成本、外币汇兑损益、未实现的按市值计价的衍生品收益和亏损以及合并收益表脚注（1）-（4）中讨论的项目。

兰姆·韦斯顿控股有限公司

非公认会计准则财务指标的对账

（未经审计，以百万计，每股金额除外）


							公平
	收入				收入		方法
	来自		利息		税收支出		投资				稀释
截至 2023 年 11 月 26 日的十三周	运营		开支		（好处）(1)		收益（亏损）		净收入		EPS
正如报道的那样	$	305.6	$	29.1	$	66.2	$	4.7	$	215.0	$	1.48
未实现的衍生品损失 (2)		1.6		—		0.3		—		1.3		0.01
外币汇兑收益 (2)		(9.2)		—		(2.3)		—		(6.9)		(0.05)
影响可比性的项目 (2)：
收购后的库存增加		(1.8)		—		(0.5)		—		(1.3)		(0.01)
整合和收购相关项目，净额		4.8		—		1.2		—		3.6		0.02
调整总额		(4.6)		—		(1.3)		—		(3.3)		(0.03)
调整后 (3)	$	301.0	$	29.1	$	64.9	$	4.7	$	211.7	$	1.45


截至2022年11月27日的十三周
正如报道的那样	$	271.8	$	24.6	$	36.8	$	(107.3)	$	103.1	$	0.71
未实现的衍生品损失（收益）(2)		(0.4)		—		33.5		130.1		96.2		0.67
外币汇兑损失 (2)		1.4		—		0.4		—		1.0		0.01
影响可比性的项目 (2)：
整合和收购相关项目，净额		(26.5)		—		(7.3)		—		(19.2)		(0.13)
调整总额		(25.5)		—		26.6		130.1		78.0		0.55
调整后 (3)	$	246.3	$	24.6	$	63.4	$	22.8	$	181.1	$	1.26


截至 2023 年 11 月 26 日的二十六周
正如报道的那样	$	628.9	$	59.8	$	136.1	$	16.8	$	449.8	$	3.08
未实现的衍生收益 (2)		(25.7)		—		(6.5)		—		(19.2)		(0.13)
外币汇兑收益 (2)		(1.8)		—		(0.4)		—		(1.4)		(0.01)
影响可比性的项目 (2)：
收购后的库存增加		20.7		—		5.3		—		15.4		0.11
整合和收购相关项目，净额		8.8		—		2.2		—		6.6		0.04
调整总额		2.0		—		0.6		—		1.4		0.01
调整后 (3)	$	630.9	$	59.8	$	136.7	$	16.8	$	451.2	$	3.09


截至 2022 年 11 月 27 日的二十六周
正如报道的那样	$	428.8	$	50.6	$	110.5	$	67.3	$	335.0	$	2.32
未实现的衍生品损失（收益）(2)		3.6		—		(2.8)		(14.4)		(8.0)		(0.06)
外币汇兑损失 (2)		2.4		—		0.6		—		1.8		0.01
影响可比性的项目 (2)：
整合和收购相关项目，净额		(26.5)		—		(7.3)		—		(19.2)		(0.13)
收购合资企业权益的收益		—		—		—		(15.1)		(15.1)		(0.10)
调整总额		(20.5)		—		(9.5)		(29.5)		(40.5)		(0.28)
调整后 (3)	$	408.3	$	50.6	$	101.0	$	37.8	$	294.5	$	2.04

(1)	物品根据适用的税收管辖区按边际税率征税。

(2)	有关调整项目的讨论，请参阅合并收益表脚注 (1)-(4)。

(3)	有关更多信息，请参阅本新闻稿中的 “非公认会计准则财务指标”。

兰姆·韦斯顿控股有限公司

非公认会计准则财务指标的对账

（未经审计，以百万计）

为了补充本新闻稿中包含的财务信息，公司公布了调整后的息税折旧摊销前利润，公司将其定义为收益、减去利息支出、所得税支出、折旧和摊销、外币兑换和未实现的按市值计价的衍生品收益和亏损以及影响可比性的项目。调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标。下表将净收入与调整后息税折旧摊销前利润进行对账。


	十三周结束				二十六周已结束
	十一月 26,		十一月 27,		十一月 26,		十一月 27,
	2023		2022		2023		2022
净收入	$	215.0	$	103.1	$	449.8	$	335.0
利息支出，净额		29.1		24.6		59.8		50.6
所得税支出		66.2		36.8		136.1		110.5
运营收入，包括权益法投资收益 (1)		310.3		164.5		645.7		496.1
折旧和摊销 (2)		71.2		59.8		142.0		117.4
未实现的衍生品损失（收益）		1.6		(0.4)		(25.7)		3.6
未合并的合资企业未实现的衍生品损失（收益）		—		130.1		—		(14.4)
外币汇兑损失（收益）		(9.2)		1.4		(1.8)		2.4
影响可比性的项目 (3)：
收购后的库存增加		(1.8)		—		20.7		—
整合和收购相关项目，净额		4.8		(26.5)		8.8		(26.5)
收购合资企业权益的收益		—		—		—		(15.1)
调整后的息税折旧摊销前利润 (4)	$	376.9	$	328.9	$	789.7	$	563.5

(1)	兰姆·韦斯顿持有美国马铃薯加工合资企业Lamb-Weston/RDO Frozen（“Lamb Weston RDO”）50％的股权。兰姆·韦斯顿根据权益会计法核算其对兰姆·韦斯顿RDO的投资。兰姆·韦斯顿分别以权益会计法核算了其在LWAMSA和LW EMEA的投资，直到2022年7月和2023年2月，兰姆·韦斯顿收购了多数股权，并开始通过将各自的财务业绩合并到兰姆·韦斯顿的合并财务报表中来核算这些投资。有关更多信息，请参阅公司10-K表中合并财务报表附注的附注4 “合资投资”。

(2)	折旧和摊销包括截至2023年11月26日和2022年11月27日的十三周分别为210万美元和860万美元的利息支出、所得税支出以及权益法投资的折旧和摊销，以及截至2023年11月26日和2022年11月27日的二十六周分别为430万美元和1,760万美元。

(3)	有关更多信息，请参阅合并收益表的脚注 (1)-(4)。

(4)	有关更多信息，请参阅本新闻稿中的 “非公认会计准则财务指标”。

兰姆·韦斯顿控股有限公司

非公认会计准则财务指标的对账

（未经审计，以百万计）


截至 2023 年 11 月 26 日的十三周		北美		国际		未分配的公司成本 (1)		道达尔公司
运营收入	$	273.3	$	75.2	$	(42.9)	$	305.6
股票法投资收益		4.7		—		—		4.7
运营收入，包括权益法投资收益		278.0		75.2		(42.9)		310.3
折旧和摊销 (2)		43.3		26.8		1.1		71.2
未实现的衍生品损失 (3)		—		—		1.6		1.6
外币兑换收益		—		—		(9.2)		(9.2)
影响可比性的项目 (3)：
收购后的库存增加		—		(1.8)		—		(1.8)
整合和收购相关项目，净额		—		—		4.8		4.8
调整后 EBITDA	$	321.3	$	100.2	$	(44.6)	$	376.9


截至2022年11月27日的十三周
运营收入	$	252.1	$	25.5	$	(5.8)	$	271.8
权益法投资收益（亏损）		4.8		18.0		(130.1)		(107.3)
运营收入，包括权益法投资收益		256.9		43.5		(135.9)		164.5
折旧和摊销 (2)		42.7		16.7		0.4		59.8
未实现的衍生收益 (3)		—		—		(0.4)		(0.4)
外币汇兑损失		—		—		1.4		1.4
未合并的合资企业未实现的衍生品亏损 (3)		—		—		130.1		130.1
影响可比性的项目 (3)：
整合和收购相关项目，净额		—		—		(26.5)		(26.5)
调整后 EBITDA	$	299.6	$	60.2	$	(30.9)	$	328.9


截至 2023 年 11 月 26 日的二十六周
运营收入	$	596.9	$	116.1	$	(84.1)	$	628.9
股票法投资收益		16.8		—		—		16.8
运营收入，包括权益法投资收益		613.7		116.1		(84.1)		645.7
折旧和摊销 (2)		87.0		53.0		2.0		142.0
未实现的衍生收益 (3)		—		—		(25.7)		(25.7)
外币兑换收益		—		—		(1.8)		(1.8)
影响可比性的项目 (3)：
收购后的库存增加		—		20.7		—		20.7
整合和收购相关项目，净额		—		—		8.8		8.8
调整后 EBITDA	$	700.7	$	189.8	$	(100.8)	$	789.7


截至 2022 年 11 月 27 日的二十六周
运营收入	$	438.1	$	32.3	$	(41.6)	$	428.8
股票法投资收益		9.3		43.6		14.4		67.3
运营收入，包括权益法投资收益		447.4		75.9		(27.2)		496.1
折旧和摊销 (2)		84.0		32.5		0.9		117.4
未实现的衍生品损失 (3)		—		—		3.6		3.6
外币汇兑损失		—		—		2.4		2.4
未合并的合资企业未实现的衍生收益 (3)		—		—		(14.4)		(14.4)
影响可比性的项目 (3)：
整合和收购相关项目，净额		—		—		(26.5)		(26.5)
收购合资企业权益的收益		—		(15.1)		—		(15.1)
调整后 EBITDA	$	531.4	$	93.3	$	(61.2)	$	563.5

(1)	该公司的两个部门包括企业支持人员和可直接分配给这些部门的服务。未分配的公司成本包括与企业支持人员和服务相关的成本、外汇损益以及未实现的按市值计价的衍生品收益和亏损。支持服务包括但不限于公司的行政、信息技术、人力资源、财务和会计职能，这些职能未专门分配给各部门。截至2023年11月26日的十三周和二十六周的未分配公司成本包括LW EMEA的未分配公司成本，而在去年同期，该公司在LW EMEA未分配的公司成本中所占的部分记录在国际板块的 “股票法投资收益” 中。

(2)	折旧和摊销包括截至2023年11月26日和2022年11月27日的十三周分别为210万美元和860万美元的利息支出、所得税支出以及权益法投资的折旧和摊销，以及截至2023年11月26日和2022年11月27日的二十六周分别为430万美元和1,760万美元。

(3)	有关更多信息，请参阅合并收益表的脚注 (1)-(4)。有关更多信息，请参阅本新闻稿中的 “非公认会计准则财务指标”。