MP-20231231假象00018013682023财年MP材料公司/DEHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedEnvironmentalLossContingenciesNoncurrentP5DP5D0.02258610.0285714P1YP5YHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentP1Y00018013682023-01-012023-12-3100018013682023-06-30ISO 4217：美元00018013682024-02-20Xbrli：共享00018013682023-12-3100018013682022-12-31ISO 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
(标记一)
| | | | | | | | |
☑ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | | | | |
☐ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金文件编号001-39277
MP MATERIALS CO.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉华州 | | 84-4465489 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
南纬1700度Pavilion Center Drive，Suite 800
拉斯维加斯, 内华达州89135
(主要执行机构地址和邮政编码)
(702) 844-6111
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股票面价值0.0001美元 | 下议院议员 | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是的☐不是 ☑
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是的☐不是 ☑
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☑没有☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☑没有☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是，☐不是☑
截至2023年6月30日，注册人的非关联公司持有的有投票权普通股的总市值约为$3.61000亿美元。该总市值是参考2023年6月30日纽约证券交易所报告的普通股收盘价计算的。截至2024年2月20日，注册人的已发行普通股数量为178,077,678.
以引用方式并入的文件
注册人最终的2024年委托书预计将在注册人的财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会，其部分内容通过引用并入本10-K表格的第三部分。
MP材料公司。及附属公司
目录
| | | | | |
| 页面 |
第一部分 |
项目1.业务 | 1 |
第1A项。风险因素 | 9 |
项目1B。未解决的员工意见 | 25 |
项目1C。网络安全 | 25 |
项目2.财产 | 25 |
项目3.法律诉讼 | 33 |
项目4.矿山安全信息披露 | 33 |
| |
第II部 |
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | 33 |
第六项。[已保留] | 34 |
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 35 |
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露 | 51 |
项目8.财务报表和补充数据 | 53 |
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧 | 86 |
第9A项。控制和程序 | 86 |
项目9B。其他信息 | 86 |
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 86 |
| |
第三部分 |
项目10.董事、高级管理人员和公司治理 | 87 |
项目11.高管薪酬 | 87 |
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项 | 87 |
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性 | 87 |
项目14.首席会计师费用和服务 | 87 |
| |
第四部分 |
项目15.证物和财务报表附表 | 87 |
项目16.表格10-K摘要 | 89 |
签名 | 90 |
本文中提及的“公司”、“MP材料”、“我们”、“我们”和“我们”指的是MP材料公司及其子公司。
有关前瞻性陈述的警示说明
本年度报告中包含的截至2023年12月31日止年度的Form 10-K(本“年度报告”)中包含的非历史事实的某些陈述，是根据修订的1933年证券法第27A条和修订的1934年证券交易法第21E条作出的前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过使用诸如“估计”、“计划”、“应该”、“可能”、“计划”、“预测”、“打算”、“预期”、“预期”、“相信”、“寻求”、“目标”或类似的词语来识别，这些词语预测或表明未来的事件或趋势，或者不是历史事件的陈述。这些前瞻性陈述包括但不限于对其他财务和业绩指标的估计和预测以及对市场机会的预测。这些陈述基于各种假设，无论是否在本年度报告中确定，并基于我们管理层目前的预期，而不是对实际业绩的预测。这些前瞻性陈述仅用于说明目的，并不打算用作任何投资者的担保、保证、预测或对事实或可能性的明确陈述，也不得将其作为任何投资者的依赖。实际事件和情况很难或不可能预测，并将与假设有所不同。许多实际事件和情况都超出了我们的控制范围。
这些前瞻性陈述会受到一些风险和不确定因素的影响，包括：
•与稀土产品的需求和定价有关的波动和不确定性；
•稀土产品现有和新兴用途的增长以及与此类产品的替代品竞争的能力方面的不确定性；
•稀土开采和加工行业内的激烈竞争；
•与我们与胜合资源(新加坡)国际贸易私人有限公司的商业安排有关的不确定性。上海证券交易所上市的全球稀土公司盛和资源控股有限公司的关联公司；
•中国政治环境和政策的潜在变化；
•与我们的第二阶段优化项目的升级相关的意外成本或延误；
•与我们的第三阶段项目相关的意外成本或延误；
•与我们的知识产权相关的风险，包括与公司获得生产NdFeB磁体和前体材料的知识产权或知识产权许可证的能力有关的不确定性；
•与该公司生产和供应NdFeB磁体和前体材料的能力有关的不确定性；
•能够将目前与客户就销售稀土氧化物和金属产品、NdFeB磁体和其他产品进行的商业谈判转化为合同；
•帕斯山稀土矿和加工设施潜在的电力短缺和中断；
•增加成本或限制获得原材料，这可能对我们的盈利能力产生不利影响；
•运输成本波动或运输服务中断；
•不能满足个人客户的要求；
•获得水的机会减少；
•与公司对VREX Holdco Pte的投资相关的监管和业务风险。有限公司；
•我们对稀土氧化物储量估计的不确定性；
•与停工有关的风险；
•缺乏熟练的技术人员和工程师；
•关键人员流失；
•与采矿活动和磁性材料制造所涉及的固有危险有关的风险；
•与我们无法控制的事件相关的风险，如自然灾害、气候变化、战争或卫生流行病或流行病；
•与技术系统和安全漏洞有关的风险；
•有能力维持良好的劳动关系；
•有能力遵守适用于我们业务的各种政府法规；
•有能力保持我们的政府执照、登记、许可和许多政府机构的批准，这是我们运营业务所必需的；
•与广泛和昂贵的环境监管要求有关的风险；
•与我们的可转换票据条款相关的风险；以及
•中讨论的那些因素“第I部，第1A项。风险因素“本年度报告的一部分。
如果这些风险中的任何一个成为现实，或者我们的假设被证明是不正确的，实际结果可能与这些前瞻性陈述所暗示的结果大不相同。
可能导致实际结果与本年度报告中的前瞻性陈述所暗示的结果不同的这些因素和其他因素在下文中有更全面的描述“第I部，第1A项。风险因素。中描述的风险“第I部，第1A项。风险因素“本年度报告的内容并不详尽。本年度报告的其他部分描述了可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响的其他因素。新的风险因素不时出现，我们无法预测所有这些风险因素，也无法评估所有这些风险因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。所有可归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述都明确地受到前述警告性声明的限制。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
此外，信仰声明和类似声明反映了我们对相关主题的信念和意见。该等陈述以截至本年度报告日期我们所掌握的资料为依据，虽然我们认为该等资料构成该等陈述的合理基础，但该等资料可能是有限或不完整的，因此不应阅读该等陈述以显示我们已对所有可能获得的相关资料进行详尽的调查或审核。这些陈述本质上是不确定的，提醒您不要过度依赖这些陈述。
第一部分
第一项：商业银行业务
概述
MP材料公司包括其子公司(“公司”、“MP材料”、“我们”、“我们”和“我们”)，是西半球最大的稀土材料生产商。本公司总部位于内华达州拉斯维加斯，拥有及营运帕斯山稀土矿山及加工设施(“山帕斯”)，这是北美唯一具规模的稀土开采及加工设施，并正于得克萨斯州沃斯堡兴建一座稀土金属、合金及磁铁制造设施(“沃斯堡设施”)，公司预期在该工厂生产钕铁硼(“NdFeB”)永磁体及其前驱体产品。
该公司生产稀土精矿产品以及精炼稀土氧化物及相关产品。稀土精矿主要根据承购协议(定义见注意事项20、“关联方交易”在合并财务报表附注中)转给盛和(定义见“顾客”(下文部分)，该公司通常将该产品出售给中国的炼油厂。随着本公司第二阶段优化项目(“第二阶段”)于2023年第三季度投产，本公司开始生产单独的稀土产品，包括NdPr(“NdPr”)氧化物，并于2023年第四季度开始向全球客户销售。此外，2022年4月，公司与通用汽车公司(纽约证券交易所股票代码：GM)(“通用汽车”)签订了一项长期协议，供应从美国采购和制造的稀土材料，以及基于通用汽车Ultium平台的十多个型号的电动马达成品磁铁。这些发展是公司第三阶段下游扩张战略(“第三阶段”)的一部分。
某些稀土元素(“REE”)是驱动混合动力汽车和电动汽车(统称为“xEV”)和风力涡轮机等碳减排技术以及无人机、国防系统、机器人和许多其他高增长先进技术的电动马达和发电机内稀土磁体的关键投入。我们在山口的综合业务将低生产成本和高环境标准结合在一起，从而使美国恢复了对可持续发展的坚定承诺的关键行业的领导地位。随着电气化推动全球对稀土需求的大幅增长，本公司相信，全球经济趋势、地缘政治现实和可持续发展任务正在结合起来，进一步扩大其创造股东价值的机会。此外，该公司认为，企业越来越重视其全球供应链的多样化和安全性，以减少对关键材料单一生产商或地区的依赖。作为北美关键稀土的唯一规模化来源，该公司的加工足迹旨在以一流的可持续性和行业领先的成本结构运营，该公司相信，随着全球经济的电气化，它处于有利地位，能够蓬勃发展。
公司的使命是通过执行纪律严明的商业战略，恢复美国的整个稀土供应链，从而实现股东长期回报最大化。该公司相信，这将为美国国家安全和工业、美国劳动力和环境带来积极的结果。
稀土行业综述
与自然界中发现的铝、铜和铅等工业元素相比，全球稀土的年产量明显较低。然而，稀土元素已经成为全球气候变化倡议的核心技术以及渗透到现代社会的无处不在的小工具、电子产品和机器人的关键推动者。稀土在世界各地用于商业、工业、社会、医疗和环境应用的数百种不同技术、材料和化学品中的数量很少，但往往是必要的。在短短几十年的时间里，稀土元素已经深度融入了现代技术和工业的基础，并被证明是难以复制或取代的。
按经济价值计算，NdPr是稀土市场中最大的细分市场。NdPr主要用于电动汽车牵引电机、风力发电机、无人机、机器人、电子和越来越多的其他应用领域的NdFeB永磁体。这些和其他最终用途市场的快速增长预计将在未来几年推动对NdPr和NdFeB磁体的需求大幅增长。
稀土元素组包括17种元素，主要是15种稀土元素。La、Ce、Pr、Nb和Pm被认为是“轻”稀土元素(“LREE”)；钐、Eu和Gd通常被称为“中等”稀土元素；而Tb、Dy、Ho、Er、Tu、Yb和Lu则被认为是“重”稀土元素(“HREE”)。另外两种元素，Y和Sc，通常被归类为重稀土，尽管它们不是镧系元素。轻、中、重稀土的混合因含稀土矿物的不同而有所不同。帕斯山矿体中的稀土元素主要赋存于轻稀土最丰富的氟碳铀矿及相关矿物中。
根据Adamas Intelligence Inc.(Adamas)的研究，2023年全球稀土氧化物(REO)市场总量约为20.9万吨(MTS)，预计到2035年将以约6.1%的复合年增长率(CAGR)增长。此外，Adamas估计，占REO市场大部分价值的NdPr市场，到2035年(不包括碎屑回收的影响)预计将以8.5%的复合年增长率增长，远远超过整个REO市场。这一预期增长将受到对NdPr磁体需求的长期增长的推动。
稀土材料用于各种终端市场，包括：
•电子移动性：乘用型xEV、商用xEV、特殊用途车、两轮车和其他应用中的牵引电机；
•可再生能源发电：陆上和海上应用的风力发电机；
•高能效电机、泵和压缩机：供暖、通风和空调系统、电梯、自动扶梯、家用电器和其他工业应用；
•工业和服务机器人：用于工业机器人和焊工以及服务机器人的电机、执行器、刹车和传感器；
•消费和医疗应用：智能手机、平板电脑、笔记本电脑、硬盘驱动器、音频扬声器、麦克风、相机、打印机、无线电动工具以及光纤、激光晶体、X光设备、假体、牙冠等；
•关键防御系统：制导和控制系统、通信、航空电子设备、全球定位系统、雷达和声纳、无人机、热障涂层和火器；以及
•催化剂和荧光粉： 用于汽车减排和燃料精炼的催化剂，以及用于节能照明和假币检测的荧光粉。
过程
本公司已制定了一个三阶段业务计划，以支持和扩大整个稀土供应链。帕斯山稀土材料的加工包括五个主要工艺步骤：(I)开采和粉碎；(Ii)研磨和浮选；(Iii)焙烧、浸出和去除杂质；(Iv)分离和提取；以及(V)产品精加工。通过上游业务(“第一阶段”)(下文讨论)，该公司生产稀土精矿，并通过分销安排将其销售给精炼商。于2023年，本公司开始中游业务(“第二阶段”)，由后三个主要工序组成，生产分离的稀土产品，直接及间接透过分销商销售予最终用户，收入主要来自磁铁供应链。最后，本公司正在其Fort Worth工厂建立下游(“第三阶段”)能力，将在Mountain Pass生产的部分REO转化为稀土磁体及其前体产品，直接销售给最终用户。
第一阶段
于2017年7月收购Mountain Pass后，本公司开始实施第一阶段，旨在利用该矿场现有的加工设施重建稳定、规模化的稀土精矿生产。第一阶段包括主要开采氟碳铁矿矿石，然后进行粉碎，这涉及将矿石粉碎并研磨成磨矿浆液。然后，通过泡沫浮选处理磨出的氟碳铀矿矿浆，将氟碳铀矿带到地表，同时抑制脉石或不需要的元素，并将其作为尾矿处置。
自从冷闲置状态重新开始运营以来，公司对磨矿、浮选和尾矿管理流程进行了改革，实施并继续推进了改进的药剂方案以提高矿物回收率，并实施了运营最佳实践。综上所述，这些变化大幅延长了工厂的正常运行时间和可靠性，推动了浮选生产能力、REO回收和生产以及尾矿设施的可靠性和生产能力的提高，同时降低了每加工吨的成本。自公司实施第一阶段优化计划并实现精矿商业化生产以来，公司季度REO生产量(定义见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析)已超过8,500公吨，自2021年以来，公司已实现至少40,000公吨的年REO生产量。本公司的第一阶段优化计划使其能够达到本公司认为的世界级稀土精矿生产成本水平。
2023年11月，公司宣布其“上游60K”战略，根据该战略，公司打算通过投资于进一步选矿扩大上游产能，将REO年产量提高到约60,000公吨，包括加工替代原料和升级低品位原料的能力。该公司的目标是在未来四年内以适度的增量资本投资实现这一倡议。
第二阶段
第二阶段将公司的业务从生产稀土精矿推进到分离单个稀土元素。该项目纳入了对原有设施工艺流程的升级和改进，旨在以低成本可靠地生产分离的稀土元素，同时将对环境的影响降至最低。更具体地说，该公司重新引入了氧化焙烧电路，重新调整了工厂工艺流程的部分内容，提高了产品精加工能力，改善了废水管理，并对材料处理和存储进行了其他改进。
在回转窑中氧化稀土精矿的焙烧步骤对于确保成本竞争力至关重要。氟碳铀矿的独特属性之一是能够将混合稀土精矿中的三价铈转化为低溶解倾向的四价铈，从而使Ce能够与其他不溶的脉石元素一起方便地去除，而无需进行选择性提取。在公司分离过程早期去除价值较低的Ce可以显著减少要分离和完成的材料质量，从而减少生产价值较高的NdPr所需的能源、试剂和废水。此外，焙烧有助于更低的温度浸出，从而减少维护成本和停机时间。
2023年第三季度，该公司开始生产分离的稀土产品。然而，该公司预计可能需要几个季度的时间才能达到分离产品的设计产量。随着时间的推移，随着公司增加分离产品的产量，它预计将改善公司的NdPr氧化物的单位成本，这代表了公司精矿所含价值的大部分。此外，在2023年第四季度，公司开始利用东南亚的收费合作伙伴将公司的NdPr氧化物加工成NdPr金属，然后交付给公司的全球客户。
2022年2月，该公司获得了国防部工业基础政策、工业基础分析和可持续计划办公室价值3500万美元的合同，设计和建造一个加工HREE的设施。该项目的成功完成将在多年来首次建立HREE的商业规模处理和分离，以支持美国的商业和国防应用。HREE处理和分离设施(“HREE设施”)将建在山口，并将整合到公司第一阶段和第二阶段的其余设施中。本公司目前正在推进HREE设施的便利工程、工程和采购，预计该设施将支持分离PASS山矿石中所含的HREE以及与第三方原料分离。
第三阶段
该公司的使命是通过寻求进一步向下游整合的机会，通过将NdPr氧化物转化为永磁体和前体产品，以及提高磁体回收能力，恢复美国的完整稀土磁体供应链。2022年2月，该公司开始在德克萨斯州沃斯堡建设稀土金属、合金和磁铁制造工厂，并于2023年11月完成建筑和办公空间。按照目前的设计，该公司预计沃斯堡工厂每年将生产约1,000吨成品稀土磁体，足以为每年超过700,000台电动汽车马达提供动力。生产的稀土磁体和前体产品还可能支持其他关键市场，包括清洁能源、电子和国防技术。沃斯堡工厂是该公司磁性部门的业务和工程总部。
该公司对磁铁生产的垂直整合将使MP材料公司成为西半球第一个也是唯一一个完全整合的稀土磁铁供应来源。通过为Magic客户提供完整的端到端西部供应链解决方案，该公司相信垂直整合代表着一个实质性的增值价值创造机会。该公司认为，要想从磁铁生产中获取显著价值，需要有规模、稳定的NdPr供应，而该公司认为其在西半球具有提供NdPr的独特优势。
战略
为西半球提供值得信赖的、可持续的材料和组件供应来源，以促进关键行业的发展。
帕斯山60多年的运营证明，该公司的矿体是世界上最大、品位最高的稀土资源之一。稀土矿开采量小，加上矿体的规模和质量都很高，这使得稀土资源在未来很长一段时间内都具有很大的可行性。
在实现我们设计的分离产品吞吐量后，公司相信Mountain Pass将成为世界上最大、最先进和最有效的全集成REO加工设施之一，也是西半球唯一的此类设施。该公司旨在为稀土用户提供一种有助于避免风险的国内替代品
与中国生产商所代表的单点故障有关。此外，美国政府正在积极寻求结束该国对外国稀土资源的依赖，本公司认为，其与主要监管机构的建设性关系以及美国政策的相对稳定性为其提供了相对于非美国稀土生产商的优势。
全球遏制碳排放和应对气候变化的努力往往侧重于交通系统的影响。该公司相信，其产品将在推动这些努力方面发挥重要作用。到目前为止，几乎所有的美国州和哥伦比亚特区都通过州立法或州内的私人公用事业激励措施，授权或提供激励措施，以支持xEV或替代燃料车辆的部署和支持基础设施，全球其他国家也有类似的授权和激励措施。此外，美国政府于2022年8月16日颁布了《2022年降低通货膨胀法案》，其中包括提供多项税收优惠措施以促进清洁能源的采用，包括购买xEV和生产某些关键矿物（如NdPr氧化物）的税收抵免。该公司于2023年第三季度开始在Mountain Pass生产的NdPr氧化物对于目前绝大多数xEV中部署的永磁电机技术至关重要。
此外，该公司认为，最终消费者将要求用于制造这些车辆的材料以可持续的方式提取。MP Materials致力于环境责任。公司的环境管理计划涵盖生物多样性影响、废物和噪音管理、空气和水污染、水的开采和排放，以及自然资源干扰和有毒化学品的使用。本公司相信，对REO负责任生产的承诺是一个强大的竞争优势。
地缘政治和经济因素的共同作用正导致下游客户（如汽车原始设备制造商（“原始设备制造商”））越来越关注供应风险，凸显了发展稀土及相关产品国内生产的必要性。为了满足xEV需求的增长，该公司认为汽车原始设备制造商将重新设计其供应链，以确保在将其设施转移到制造电动汽车部件时，稀土产品的供应准备就绪且稳定。MP Materials旨在利用并加速这一机会，寻求与当前和未来的客户合作，努力重新定位其供应链中的资本和劳动力，并满足电气化的增长。
利用公司的低成本地位，在所有商品价格环境中最大限度地提高盈利能力。
公司业务的成功反映了其管理成本的能力。该公司在第一阶段的生产成就提供了规模经济，以降低精矿生产的每单位REO的生产成本。此外，第二阶段旨在使本公司能够继续通过优化的设施工艺流程管理其分离稀土元素的成本结构。该工艺流程使公司每吨分离的REO使用更少的能源和原材料。尽管NdPr氧化物生产的初始阶段导致单位成本上升，但随着产量的扩大，公司预计单位生产成本将随着时间的推移而下降。
优化物流也是相对于其他全球生产商保持低成本地位的核心。Mountain Pass紧邻15号州际公路，距离一个主要的铁路终点站只有一小时的车程，距离洛杉矶港和长滩港只有四小时的车程，提供了交通优势，在确保进货和运输最终产品方面创造了有意义的成本效益。该公司认为，其运营的独立性，采矿，碾磨，分离和精加工都在一个地点，创造了额外的成本优势和运营风险缓解。在实现分离产品的设计吞吐量后，与缺乏协同加工的竞争对手相比，该公司的综合工厂将产生更低的包装、处理和运输成本。
通过下游整合到稀土磁体生产中，进一步实现公司的使命和能力，以获取整个稀土价值链。
除了在西半球重新建立REE供应链外，本公司还期望发现更具吸引力的长期机会，通过将其获得大量国内稀土供应的吸引力与对下游磁性材料日益增长的需求相结合，通过获取额外价值来进一步实现其使命。本公司目前正通过将REO进一步下游加工成成品磁体产品和前体材料，并结合工艺废物和报废磁体回收，寻求垂直整合。该公司打算通过购买、建造和/或合资战略来实现这一目标，以实现技术和成本领先。该公司正在德克萨斯州沃斯堡开发一家新开发的金属、合金和磁铁制造工厂，通用汽车是其基本客户。该公司打算继续探索未来的机会，以投资、开发和/或赞助有助于工业经济电气化的REO和稀土产品的新下游机会。
MP Material认为，该公司迄今在Mountain Pass取得的成功表明，该公司有能力识别被低估的资产，制定有纪律的、以执行为重点的战略，并汇集管理人才创造价值。该公司打算
将其经验和技能应用于关键矿产和相关价值链，同时有效和负责任地分配资本，争取证明符合其股东最佳利益和符合其使命的机会。
人力资本资源
在履行公司使命方面，MP材料公司的员工是公司最宝贵的资产。公司成功的核心是坚持不懈地维护和培育所有者-经营者文化，这种文化可以灌输一种企业家精神，使其员工感到有动力并有能力通过坚定不移地致力于在安全的环境中做正确的事情来交付成果。在整个2023年，为了践行所有者-经营者文化，所有员工在加入公司时都获得了时间既得利益奖励。该公司认为，股权所有权加强了员工对公司成功做出贡献的意识。
确保公司吸引、培养和留住所有职能领域具有不同经验、背景和视角的顶尖人才是公司成功的关键。2023年期间每个日历季度都实现了95%或更高的员工保留率，这继续表明公司的优先事项是确保其团队健康、激励、自豪地为MP材料工作，并相信公司的使命。
员工
自2017年7月在山口重新投产以来，公司的全职相当于(FTE)员工基数已从2017年的8名承包商增加到2023年12月31日的681名员工，其中约81%是现场员工。这意味着在2022年增加33%的基础上，2023年全职员工增加了40%。公司所有员工均不受任何集体谈判协议的约束。公司致力于为美国工人创造就业机会，随着第二阶段初步投入使用的完成，公司在过去两年中增加了约200名员工。此外，该公司已于2023年在沃斯堡工厂雇用了32名员工，并计划在第三阶段增加至少100名全职员工。
健康、安全和福祉
公司员工、供应商和社区的健康、安全和福祉是优先事项，“安全”是公司的六大核心价值观之一，另外还有“授权”、“企业家精神”、“诚信”、“结果”和“坚定不移”的努力。MP材料致力于保持强大的安全文化，并继续强调其员工在识别、缓解和沟通安全风险方面的作用的重要性。为了确保员工和任何在现场工作的承包商的持续安全，公司制定了一套明确的健康和安全指南，并定期进行一般以及设备和流程特定的安全培训。该公司相信，实现卓越的安全业绩是管理其运营的一项重要的短期和长期战略任务。
山通的所有新员工在入职过程中都要完成至少24小时的联邦矿山安全与健康管理局(“MSHA”)培训，并且必须至少完成年度进修培训。在最初的培训之后，新员工根据他们的工作分类，完成针对其角色和职责的有针对性的在线和有监督的实地培训。例如，操作和维护人员要经过特定的锁定/标记/试用培训、受限空间工作和救援、叉车课堂和现场培训。2023年期间，公司员工总共完成了超过22,000小时的新员工培训和/或年度进修培训，以及1,600小时的紧急医疗响应培训，包括急救和心肺复苏。
该公司利用正式的数字数据报告系统来跟踪所有可向加州职业健康和安全管理局和MSHA报告的事件。该公司跟踪损失的工时伤害、可记录的伤害、可记录的伤害率和险些错过的预期报告。MP材料强烈鼓励报告险些发生的预期事件，以便在任何实际事件之前减轻危险或改变程序以提高劳动力安全。截至2023年12月31日，公司已完成1300多天，没有一次工伤损失。
多样性、包容性和精英管理
MP材料公司相信，多元化、包容性和精英管理的员工队伍和董事会能为员工带来更好的整体决策，从而使公司受益。除了聘用具备必要技能的员工外，公司已经采取措施，并将继续努力组建一支多元化和包容性强的劳动力队伍。截至2023年12月31日，根据员工自我报告，退伍军人和女性分别占公司员工总数的4%和17%，21%的管理或监督职位由女性担任。截至2023年12月31日，女性占28%
公司董事会成员。此外，截至2023年12月31日，公司49%的员工由代表性不足的少数族裔组成。
员工敬业度和发展
员工敬业度的努力对于确保所有员工感受到倾听、尊重和重视至关重要，并确保在收到反馈后采取适当的行动。2023年第四季度，该公司的敬业努力获得了专业认证，并将继续专注于通过虚拟市政厅会议、家庭日和例行站立简报会等活动为员工提供与执行管理层互动的机会。
有条不紊的执行是确保实现和超过公司目标的关键。为了确保公司员工得到他们在职业生涯中成长和发展所需的反馈，MP材料公司不断审查和更新其绩效管理流程。公司通过在新员工入职后三至六个月安排定期绩效评估，确保新员工得到他们所需的反馈和支持。经理们每年至少与所有员工进行一次考核，让他们有机会讨论工作表现。这一绩效管理过程植根于组织的价值观，为适用的目标设定、个人发展计划和未来的职业道路奠定了基础。
MP材料公司致力于不断培训和发展其员工，特别是那些在现场作业的员工，以确保公司从其组织内部培养未来的管理人员和领导者。培训始于员工入职的第一天，入职程序侧重于安全、责任、道德行为和包容性团队合作。此外，公司还与教育机构、政府当局和战略外部组织合作，进一步加强和改善获得所需人才的机会，以推进公司的使命。该公司还设有电气和仪表学徒计划，支付员工参加职业学校的费用，以增加他们未来晋升的机会。
可持续发展与自然资源
该公司的业务为向低碳经济转型至关重要的碳减排技术提供了关键投入。此外，MP材料公司正在解决外国控制的稀土供应过度集中的问题，同时帮助实现一个更可持续的未来。MP材料的可持续发展不仅仅意味着保持环保运营；它意味着关心我们员工的健康、安全和福祉；鼓励共同所有权、企业家精神和持续增长；支持我们周围的社区；以及诚信运营。该公司认识到，它有责任尽可能有效地运营以减少排放。
该公司相信，帕斯山是世界上最清洁、最环保的稀土生产设施。生产稀土材料需要大量的能源和资源，如果不小心管理，可能会导致环境挑战。MP材料公司明白，我们的自然资源，如水，是宝贵而有限的。因此，公司致力于限制资源消耗，提高效率，并尽可能实现环境足迹。该公司在一定程度上通过投资水循环、减少试剂使用、实施节能举措和利用干法尾矿工艺来做到这一点。
该公司相信，它在规模较大的稀土生产商中是独一无二的，因为它使用了干尾矿工艺，允许循环使用磨矿和浮选回路中的水，并消除了对高风险湿尾矿池和传统蓄水坝的需要。该公司的尾矿和精矿脱水方法为其选矿过程提供了闭路水源，满足了山口约95%的选矿过程的用水需求。该公司还在山口采取了各种措施，以限制淡水的提取并最大限度地回收利用。此外，该公司仍专注于确保最有效地利用能源，以最大限度地减少碳氢化合物消耗和温室气体(“GHG”)排放。
该公司生产的材料对许多技术的供应链至关重要，这些技术有助于全球经济脱碳，提高劳动力生产率，并改善许多人的生活。如果没有MP材料认真开采的材料，低碳技术的未来不仅将依赖于更高污染的传统生产方法，而且与这些重要应用及其制造相关的先进研究和开发将继续跟随海外供应。MP材料公司正在恢复美国的资源独立性-消除这些产品供应链中的单点故障，并确保美国工业能够在汽车、机器人、航空航天、可再生能源和信息技术行业决定自己的未来。
顾客
目前，该公司将其绝大多数稀土精矿出售给胜合资源(新加坡)国际贸易有限公司。根据于2022年3月生效的承购协议条款，合营公司(“胜和”)。盛和是在上海证券交易所上市的全球领先稀土公司盛和资源控股有限公司的间接多数股权子公司。根据承购协议，胜和作为中国的独家经销商，根据合同有责任以“收或付”的方式购买本公司符合若干最低规格的稀土精矿产品(即即使他们不能或不愿提货，他们也有义务支付产品费用)，但本公司的全球直销除外。然后，盛和将收购的稀土精矿出售给中国的客户，由他们加工成精炼产品。此外，根据本公司的酌情决定权，盛和可能被要求以“不收即付”的方式购买某些非精矿稀土产品，尽管本公司可全权酌情向任何司法管辖区的客户或最终用户销售所有非精矿稀土产品。该公司还定期与其他客户签订短期和长期销售合同，销售其稀土精矿。
于2024年1月，本公司与升合订立新的承购协议(“新承购协议”)，取代及延长承购协议。新承购协议的初始期限为两年，本公司可选择将期限再延长一年。新承购协议的条款与承购协议的条款大致相同，只是在非精矿稀土产品的定义中加入了NdPr金属。
于2023年2月，本公司与美洲住友商事公司(“住友商事”)订立经销协议(“经销协议”)，根据该协议，住友商事作为本公司生产的NdPr氧化物及NdPr金属向日本客户的独家分销商。分销协议的初始期限将延长至2025年底，并有权每年续签。本公司拟就分离的稀土产品与现有及新客户订立其他短期及长期销售合约。
在……里面2022年4月，如上所述，本公司与通用汽车签订了一项长期协议，供应磁体及相关产品在沃斯堡工厂制造。该公司还在为其未来的磁铁产品寻求向其他客户销售的机会。
供应商
该公司在浮选过程中使用某些专有化学试剂，目前从第三方供应商那里购买。湿法冶金、分离和产品精加工过程依赖于某些商品试剂。这些化学品受到价格波动、供应可获得性和其他限制和指导方针的影响。在供应中断或任何其他限制的情况下，该公司相信可以为某些工艺提供替代试剂。
专利、商标和许可证
该公司依靠商业秘密保护、保密和许可协议、专利和商标的组合来建立和保护其专有知识产权。该公司利用商业秘密保护和保密协议来保护其专有稀土技术。
竞争
稀土开采和加工市场是资本密集型市场，竞争激烈。随着国家支持的持续整合，中国仍有两家主要的稀土集团。这些集团及其关联公司控制(和/或分配给)中国在精矿生产和稀土精炼方面的几乎所有配额。除了中国，几乎没有其他生产商在规模经营，加工能力位于澳大利亚和马来西亚。
环境和监管事项
公司受制于众多适用于采矿和选矿行业的联邦、州和地方环境法律、认证、法规、许可证和其他法律要求，包括但不限于与员工健康和安全、空气质量标准和排放、用水、废水和雨水排放、温室气体排放、危险和放射性和其他废物管理、自然产生的放射性物质的储存和处理、工厂和野生动物保护、污染补救、土地使用、财产的回收和修复、公司运营中使用的某些材料、地下水质量和爆炸物的使用有关的要求。环境法律和法规继续发展，这可能要求公司达到更严格的标准，并导致更多的执法，导致对不遵守的罚款和惩罚增加，并导致更高的
对公司及其高管、董事和员工的责任程度。未来的法律、法规、许可或法律要求，以及对现有要求的解释或执行，可能需要大幅增加资本或运营成本，以实现和维持合规，或以其他方式推迟、限制或禁止运营，或对公司当前或未来的运营进行其他限制，或对不遵守的行为施加罚款和惩罚。
遵守这些规定是复杂的，需要大量的关注和资源。该公司预计将继续产生大量的持续运营环境支出，包括工资，以及监测、合规、补救、报告、污染控制设备和许可的成本。
关于我们的执行官员的信息
担任MP材料公司高管的人员及其在本公司的职位如下：
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名字 | | 年龄 | | 职位 |
詹姆斯·H·利廷斯基 | | 46 | | 董事会主席兼首席执行官 |
迈克尔·罗森塔尔 | | 45 | | 首席运营官 |
瑞安·科比特 | | 34 | | 首席财务官 |
| 埃利奥特·霍普斯 | | 49 | | 总法律顾问兼秘书 |
詹姆斯·H·利廷斯基。利廷斯基先生是MP材料公司的创始人、董事长兼首席执行官。Litinsky先生也是另类投资管理公司JHL Capital Group LLC(“JHL”)的创始人、首席执行官和首席投资官。在2006年创立JHL之前，他是堡垒投资集团Drawbridge特别机会基金的成员。在加入堡垒之前，他是宏盟集团金融部的董事主管，并在Allen&Company担任商业银行家。利廷斯基先生以优异的成绩获得耶鲁大学经济学学士学位，以及西北大学法学院和凯洛格管理学院的法学博士/工商管理硕士学位。他被伊利诺伊州律师事务所录取。利廷斯基也是雪莉·瑞安能力实验室和芝加哥当代艺术博物馆的董事会成员。
迈克尔·罗森塔尔。罗森塔尔是MP材料公司的创始人兼首席运营官。自公司于2017年收购山口地块以来，他一直管理山口的运营。在加入MP Material之前，他是投资管理公司QVT Financial(“QVT”)的合伙人。在QVT，罗森塔尔专注于全球汽车行业和中国的投资。在加入QVT之前，他曾在申克曼资本管理公司担任高级高收益信用分析师。罗森塔尔先生毕业于杜克大学，获得经济学和比较领域研究学士学位。
瑞安·科比特。科比特于2019年加入MP Material，担任首席财务官。在加入MP材料之前，他是JHL董事的董事总经理，专注于JHL对MP材料的投资。在加入JHL之前，科比特是另类资产管理公司Brahman Capital Corp.和King Street Capital Management LP的成员，这两家公司的总部都设在纽约，他在这两家公司专注于整个资本结构的特殊情况投资。科比特以优异成绩从宾夕法尼亚大学沃顿商学院以优异成绩毕业后，在摩根士丹利公司开始了他在投资银行和企业金融领域的职业生涯。
埃利奥特·胡普斯。胡普斯先生于2021年5月加入MP材料公司，担任总法律顾问兼秘书。在加入MP Material之前，他于2019年1月至2021年5月在地区性游戏公司Penn National Gaming，Inc.(现称为Penn Entertainment，Inc.)担任副总裁兼副总法律顾问，负责各种法律事务，包括商业交易、融资、公司治理、证券法和游戏监管合规。在加入宾夕法尼亚大学之前，他于2007年6月至2018年10月在地区性游戏公司Pinnacle Entertainment，Inc.(“Pinnacle”)担任副总裁兼法律顾问。在加入顶峰律师事务所之前，他是Holland and Knight LLP的合伙人，也是美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的律师顾问。胡普斯先生拥有密歇根大学的英语学士学位，迈阿密大学的法学博士学位，以及乔治敦大学法律中心的证券和金融监管法学硕士学位。
可用信息
该公司的网站是：www.mpMaterials.com。年报10-K表、季度报表10-Q表、当前报表8-K表以及对该等报告的修正、委托书和信息表、收益新闻稿和财务报表在公司网站的投资者关系栏目以电子方式存档或向美国证券交易委员会提供这些材料后，在合理可行的范围内尽快在公司网站的投资者关系部分免费提供。该公司的商业行为和道德准则也可在其网站的投资者关系部分获得。其网站上包含的或可从其网站访问的信息不会被纳入，也不应被视为
本10-K表格或公司向美国证券交易委员会备案或向其提供的任何其他文件。美国证券交易委员会拥有一个互联网网站(http://www.sec.gov))，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。年度报告、季度报告、当前报告、对这些报告的修正、委托书和信息表、收益新闻稿、财务报表以及公司的各种公司治理文件，包括其商业行为和道德准则，也可根据书面要求免费提供。
投资者和其他人应注意，该公司可能会通过其投资者关系网站(https://investors.mpmaterials.com/overview)，美国证券交易委员会备案文件、新闻稿、公开电话会议和网络广播)向其投资者宣布重大财务信息。该公司利用这些渠道以及社交媒体与其股东和公众就公司、其服务和其他问题进行沟通。该公司在社交媒体上发布的信息可能被视为重要信息。因此，公司鼓励投资者、媒体和其他对MP材料感兴趣的人查看公司在其投资者关系网站上列出的社交媒体渠道上发布的信息。
其他
该公司于2020年1月24日成立，是特拉华州的一家公司，名称为“堡垒价值收购公司”。(“FVAC”)，成立的目的是与一家或多家企业进行合并、股本交换、资产收购、股票购买、重组或类似的业务合并。于二零二零年十一月十七日，本公司完成日期为二零二零年七月十五日经二零二零年八月二十六日修订的合并协议及计划(“合并协议”)拟进行的交易，交易由FVAC、FVAC的若干直接全资附属公司、拥有帕斯山矿及选矿设施的特拉华州有限责任公司(“MPMO”)及持有帕斯山矿及周边地区矿业权及与稀土矿产加工及开发有关的知识产权的安全自然资源有限公司(“Secure Natural Resources LLC”)完成。根据合并协议，MPMO和SNR各自成为FVAC(“业务合并”)的全资子公司，FVAC又更名为“MP材料公司”。
项目1A.评估各种风险因素
投资我们的证券涉及高度风险。投资者在决定投资我们的普通股之前，应该仔细考虑下面描述的风险以及我们向美国证券交易委员会提交的所有其他信息。如果发生下列任何事件或事态发展，我们的业务、前景、财务状况或经营结果可能会受到重大或不利影响。因此，我们普通股的市场价格可能会下跌，投资者可能会损失他们的全部或部分投资。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。下面讨论的风险也包括前瞻性陈述，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。看见“有关前瞻性陈述的告诫”上面。
风险因素摘要
我们的业务受到许多风险和不确定性的影响，包括在本摘要之后立即强调的那些风险和不确定性。其中一些风险包括：
•我们可能会受到稀土和磁性材料需求和价格波动的不利影响。
•我们业务的成功将在一定程度上取决于稀土产品现有用途和新兴用途的增长。
•全球稀土产品供应的增加、倾销、掠夺性定价和其他旨在抑制我们的竞争对手进一步整合下游的策略，可能会对我们的盈利能力产生实质性的不利影响。
•我们在一个竞争激烈的行业中运营。
•如果我们无法与稀土材料的替代品竞争，我们创造收入的能力将会减弱。
•我们目前依赖胜和以“不收即付”的方式购买我们的绝大多数稀土精矿产品，并将该产品销售给中国的最终用户；我们不能向您保证，他们将继续履行购买和销售我们产品的合同义务，或他们将尽最大努力营销和销售我们的产品。
•中国的政治环境和政策的变化，包括出口政策的变化或对中国出口政策和稀土生产或稀土原料进口政策的解读，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
•稀土产品的生产是一项资本密集型业务，需要投入大量资源；如果我们没有足够的资源来提供这种生产，可能会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
•我们的持续增长取决于我们能否达到分离稀土的预期生产率，这是我们唯一的稀土开采和加工设施帕斯山第二阶段项目的一部分。
•第三阶段的磁体材料生产取决于我们完成沃斯堡工厂扩建的能力；第三阶段的意外延迟可能会对我们生产磁体的能力产生重大不利影响。
•如果我们侵犯或被指控侵犯第三方的知识产权，可能会增加我们的成本或阻止我们能够将新产品商业化。
•我们可能无法充分保护我们的知识产权。如果我们不能充分执行或保护我们的知识产权，我们的业务可能会受到损害。
•如果我们无法履行我们与通用汽车的长期供应协议下的义务，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
•我们可能无法将目前与客户就销售REO产品进行的商业谈判转化为合同，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
•我们可能无法成功建立或维持合作、合资和许可安排，这可能会对我们垂直整合到我们REO的进一步下游加工中的能力产生不利影响。
•疫情、流行病或流行病可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们的业务面临许多运营风险，包括山口工厂停电或短缺；成本增加或获得原材料的机会有限；运输或其他服务中断；无法处理符合个别客户规格的REO；能否获得水；我们对REO储量估计的不确定性；劳工事务/劳资关系；网络安全漏洞；和/或环境、社会和治理(“ESG”)问题。
•我们在VREX Holdco Pte的投资面临监管和商业风险。有限公司(“VREX Holdco”)。
•我们可转换票据的条件转换功能(定义见注意事项10，“债务义务”在综合财务报表附注中)，如果触发，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
•转换我们的可转换票据可能会稀释我们股东的所有权权益，或者可能压低我们普通股的价格。
•规管可换股票据的契约中的若干条文可能会延迟或阻止本公司的收购尝试。
•偿还债务需要大量现金，而我们的业务可能没有足够的现金流来偿还债务。
与我们的商业和工业有关的风险
我们可能会受到稀土和磁性材料需求和价格波动的不利影响。
由于我们的收入是，而且在可预见的未来，我们的收入来自稀土产品的销售，对稀土和磁性材料的需求和市场价格的变化，以及对稀土和磁性材料征收的税收和其他关税和费用可能会显著影响我们的盈利能力。我们的财务业绩可能会受到稀土和磁性材料价格下跌的重大不利影响。例如，由于2023年NdPr氧化物的市场价格下降，我们每REO MT的实现价格(定义见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析）由截至2022年12月31日止年度的11，974元减少至截至2023年12月31日止年度的6，854元，对我们的经营业绩及现金流造成负面影响。
稀土和磁铁材料的价格可能会波动，并受到许多我们无法控制的因素的影响，如利率，汇率，税收，通货膨胀或通货紧缩，美元兑外币的相对价值波动。
这些因素包括：全球市场的价格、航运和其他运输及物流成本、全球和区域稀土矿物和产品的供求情况、潜在的行业趋势（如竞争对手合并或其他整合方法）以及生产和采购稀土和磁性材料的国家的政治和经济状况。此外，供给方面的因素对稀土和磁性材料的价格波动有显著影响。稀土和磁性材料的供应由中国生产商主导。中国中央政府通过配额和环境标准对生产进行监管，并在较小程度上对进口进行监管，并且已经并可能继续改变此类生产配额、环境标准和进口法规。在过去几年中，中国市场根据中国中央政府的政策进行了重大调整;然而，稀土和磁铁材料的供应过剩或投机交易可能导致此类产品的市场价格大幅波动。
美国经济长期或严重萎缩，中国或全球可能对稀土及磁铁材料的市场价格造成下行压力。稀土元素和磁性材料长期处于低价可能会大大减少收入和未来所需发展资金的可用性。这可能导致REO生产业务大幅减少或暂停，损害资产价值，并减少我们已探明和可能的稀土矿石储量。
对我们产品的需求可能会受到对含有稀土的下游产品的需求的影响，包括混合动力和电动汽车、风力涡轮机、机器人、医疗设备、军事设备和其他高增长的先进运动技术，以及一般汽车和电子行业的需求。这些市场增长乏力可能会对我们产品的需求产生不利影响。
相反，商品价格长期高企可能会造成经济混乱，这可能会破坏稀土和磁铁材料供需的稳定，并最终破坏更广泛的市场。稀土市场价格高企的时期通常有利于我们的财务表现。然而，强劲的稀土价格也产生了经济压力，要求确定或创造替代技术，最终可能抑制对稀土矿物和产品的长期需求，同时可能刺激竞争性采矿业的发展。.
我们业务的成功将在一定程度上取决于稀土产品现有用途和新兴用途的增长。
我们的战略是生产稀土和磁铁产品，用于关键的现有和新兴技术，如混合动力和电动汽车，风力涡轮机，机器人，医疗设备，军事设备和其他高增长，先进的运动技术。我们业务的成功取决于这些终端市场的持续增长以及稀土产品（包括NdPr）在这些市场的成功商业化。如果这些关键的现有和新兴技术的市场没有像我们预期的那样增长，增长速度比我们预期的要慢，或者如果这些市场对我们产品的需求减少，那么我们的业务，前景，财务状况和经营业绩可能会受到损害。此外，这些技术的市场，特别是汽车行业，往往是周期性的，这使我们面临更大的波动性，而且不确定这些宏观经济因素将如何影响我们的业务。分离稀土产品或稀土磁体生产过程中的任何意外成本或延迟，或对使用稀土产品的关键现有和新兴技术的需求低于预期，都可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
全球稀土产品供应的增加、倾销、掠夺性定价和其他旨在抑制我们的竞争对手进一步整合下游的策略，可能会对我们的盈利能力产生实质性的不利影响。
稀土产品的定价及需求受多项我们无法控制的因素影响，包括全球宏观经济环境及全球稀土产品的供求情况。中国占全球分离REO生产的绝大部分，也主导了稀土金属和NdFeB磁体的制造，这些能力目前在美国还不存在。中国的竞争对手可能会采取掠夺性定价或其他旨在阻止我们进一步下游整合的行为。其他国家出口的稀土产品数量的任何增加以及竞争的加剧都可能导致价格下降、利润率下降或潜在市场份额的损失，其中任何一项都可能对我们的盈利能力产生重大不利影响。由于这些因素，我们可能无法有效地与当前和未来的竞争对手竞争。
我们在一个竞争激烈的行业中运营。
稀土开采、加工和磁铁制造行业是资本密集型行业，具有竞争性的市场动态。稀土和磁铁产品的生产由我们的中国竞争对手主导。这些竞争对手可能拥有更大的财政资源，以及运营、维护、改进和可能扩大其设施的其他战略优势。此外，由于国内经济和监管因素，我们的中国竞争对手历来能够以相对较低的成本进行生产，包括不那么严格的环境和政府监管以及更低的劳动力和
收益成本。如果我们不能以预期的生产成本获得一致的产品质量，那么我们的竞争对手可能对我们拥有的任何战略优势，包括但不限于更低的劳动力、合规和生产成本，都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
行业整合可能导致竞争加剧，这可能导致收入减少。
我们的一些竞争对手已经或可能进行收购或建立合作伙伴关系或其他战略关系，以实现竞争优势。此外，目前未被视为竞争对手的新进入者可能会通过收购、合作或战略关系进入我们的市场。我们预计，随着对稀土材料的需求增加，这些趋势将继续下去。行业整合可能会导致竞争对手拥有比我们更具说服力的产品或更大的定价灵活性，或者导致商业实践使我们更难有效竞争，包括在价格、销售、技术或供应方面。例如，2021年12月，中国合并了三家国有实体，成立了中国稀土集团有限公司(简称中国稀土集团)，将占中国重稀土供应的一半以上。中国稀土集团将增强镝、铽等关键稀土的定价权，这可能会给全球稀土供应链带来变化。这些竞争压力可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
如果我们无法与稀土材料的替代品竞争，我们创造收入的能力将会减弱。
在使用我们材料的行业和终端市场中，技术日新月异。如果这些行业推出的新技术或产品不再需要我们生产或未来可能生产的稀土材料或NdFeB磁体，或者有合适的替代品可用，这可能会导致对我们的稀土材料或NdFeB磁体的需求下降。如果对我们的稀土材料或NdFeB磁体的需求减少，将对我们的业务和我们的运营结果产生实质性的不利影响。
我们目前依赖胜和以“不收即付”的方式购买我们的绝大多数稀土精矿产品，并将该产品销售给中国的最终用户；我们不能向您保证，他们将继续履行购买和销售我们产品的合同义务，或他们将尽最大努力营销和销售我们的产品。
目前，我们绝大多数的稀土精矿都卖给了胜和，后者通常把产品卖给中国的炼油厂。目前对稀土精矿的需求仅限于数量相对有限的精炼厂，其中相当大一部分位于中国。虽然根据承购协议，胜和有责任以“不收即付”的方式购买所有符合若干最低规格的稀土精矿产品(即即使他们不能或不愿提货，他们亦有责任为产品付款)，但吾等不能保证胜和将继续购买其根据合约必须购买的所有产品或他们将购买不符合该等规格的产品。2024年1月，本公司签订了新承购协议，取代并延长了承购协议。新承购协议的初始期限为两年，本公司可选择将期限再延长一年。新承购协议的条款与承购协议的条款大致相同，只是在非精矿稀土产品的定义中加入了NdPr金属。
此外，胜和将根据承购协议收购的稀土精矿出售给中国的客户，后者分离和提取个别稀土元素。我们不能控制盛和将用于销售努力的资源的数量和时机。因此，盛和销售努力的任何下降或延迟都可能降低销售价格或销售量，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。
中国的政治环境和政策的变化，包括出口政策的变化或对中国出口政策和稀土生产或稀土原料进口政策的解读，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
由于我们的绝大多数稀土精矿产品目前根据我们的承购协议销往胜和，由中国的第三方客户进行进一步加工，与中国的贸易或政治关系发生不利变化的可能性，中国的政治不稳定，劳动力或运输成本的增加，对相关行业的补贴，长期不利天气条件的发生或地震或台风等自然灾害的发生，或全球大流行疾病的爆发，可能会严重干扰我们产品的销售和/或发货，并将对我们的业务产生重大不利影响。
我们的销售可能会受到中国目前和未来的政治环境以及中国中央政府政策的不利影响。中国领导的政府已经并将继续通过监管和国有制对中国经济的许多领域实施实质性控制。我们向中国的客户销售产品或从中国的供应商那里获得材料的能力可能会受到中国法律法规变化的不利影响，包括与
税收、进出口关税法规、原材料、环境法规、土地使用权、财产等事项。美国政府对中国的对外贸易政策进行了重大调整，并对许多类别的中国商品征收惩罚性关税。作为报复，中国提高了对美国商品的关税。美国贸易政策的任何进一步变化都可能引发包括中国在内的受影响国家的报复性行动，导致贸易战。美国和中国关系的任何变化，包括中国政府政策的变化，都可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响，包括法律、法规或其解释的变化、没收税收、政府特许权使用费、货币兑换限制、进口或供应来源，或者私人企业的征收或国有化。
此外，在某些情况下，我们可能不得不支付额外的运费，以加快向客户交付我们的产品，以克服非关税限制，或者由于我们通常使用的港口不断变化的规则或延误。如果我们产生了大量的运费，如果我们无法将这些费用转嫁给客户，我们的毛利润将受到负面影响。此外，我们可能会因为需要装运到替代港口而受到不利影响。这可能会导致我们货物运输的潜在延误，这可能是出于任何原因，或者是因为它们受到国内或国际法律法规、税收、进出口关税、环境法规、海关和其他相关因素的影响。
稀土产品的生产是一项资本密集型业务，需要投入大量资源；如果我们没有足够的资源来提供这种生产，可能会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们能够达到预期的生产率，作为我们在山口第二阶段项目的一部分，完成我们的第三阶段项目，以及执行其他资本项目，如HREE设施，所有这些都需要大量资源和资本支出的承诺。我们的估计费用可能会因各种因素而增加，包括由于美国的通胀压力。这些项目的进度、金额和时机以及这些项目的成功将在一定程度上取决于以下因素：(A)第二阶段设施按照设计和工程分离REO的能力；(B)根据我们与VREX Holdco的收费协议(“收费协议”)，我们及时在越南的金属加工厂和相关设施生产金属的能力；(C)我们及时采购新设备和材料的能力，其中某些设备和材料可能涉及较长的交货期，或维修现有设备；(D)服务提供商或供应商是否有能力在合同商定的交付或完工最后期限内完成或达到性能规格或保证；(E)维护并按要求采购适用的联邦、州和地方许可证；(F)因工程、工艺、健康和安全或其他考虑纳入项目变更单；(G)谈判设备、土方、施工、设备安装、劳务和完成基础设施和施工工作的合同；(H)计划内和计划外停工和生产延误的影响；(I)停工或延误对建筑项目的影响；(J)与承包商或其他第三方的纠纷；(K)就我们计划生产的销售和承购合同进行谈判；(L)与战略合作伙伴执行任何合资企业协议或类似安排；及(M)其他因素，其中许多不是我们所能控制的。
这些活动中的大多数需要很长的准备时间，并且必须同时推进。意想不到的成本或延误可能会对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响，并可能需要我们寻求额外的资本，而这些资本可能无法以商业上可接受的条款或根本无法获得。
我们的持续增长取决于我们能否达到分离稀土的预期生产率，这是我们唯一的稀土开采和加工设施帕斯山第二阶段项目的一部分。
我们目前唯一的稀土开采和加工设施是帕斯山。我们的持续增长是基于根据我们的预期时间框架达到分离REE的预期生产率。山口任何部分的损坏或损坏，或任何必要的设备无法按设计运行，都可能严重阻碍我们在预期时间内达到或维持预期生产率的能力。如果我们未能达到并维持山口REO的预期生产率，包括未能在预期时间内或根本达不到预期的吞吐量、回收率、正常运行时间、产量、产品质量或两者的任何组合，我们可能无法充分发挥我们的收入潜力或实现我们的预期成本结构。
第三阶段的磁体材料生产取决于我们完成沃斯堡工厂扩建的能力；第三阶段的意外延迟可能会对我们生产磁体的能力产生重大不利影响。
2022年2月，我们开始在德克萨斯州沃斯堡建造最初的稀土金属、合金和磁铁制造工厂，以支持我们的第三阶段计划。沃斯堡设施的建筑部分于2023年完工。然而，沃斯堡设施需要大量资金来购买、安装和调试设备，
而且，这些活动可能会产生意想不到的成本或延误。此外，我们实现全部收入潜力的能力将取决于我们完成沃斯堡工厂的建设并开始生产磁性材料的能力。我们建议的生产磁性材料的时间表是基于我们对未来几年业务的某些估计和假设，包括达到分离稀土元素的预期生产率以及及时从第三方供应商那里获得设备的能力。如果这些估计或假设中的任何一项被证明是错误的，可能会严重阻碍我们在预期的时间框架内完成沃斯堡设施的能力，甚至根本无法完成。如果我们不能在预期的时间内或根本不能在沃斯堡工厂开始生产，我们将无法利用我们的下游价值创造机会，因此我们可能无法充分发挥我们的收入潜力。
如果我们侵犯或被指控侵犯第三方的知识产权，可能会增加我们的成本或阻止我们能够将新产品商业化。
我们可能会侵犯第三方的专利权，或可能被指控侵犯第三方的专利权，这些专利和专利申请可能存在于美国和世界其他地方，与我们的稀土产品和工艺有关，包括我们计划在第三阶段生产磁体材料。由于专利申请过程可能需要几年时间才能完成，因此目前可能有未决的申请，这些申请可能会导致颁发涵盖我们产品和工艺的专利。此外，我们的产品和工艺可能会侵犯现有专利。
针对第三方索赔为自己辩护将是昂贵和耗时的，并且会转移管理层对我们业务的注意力，这可能会导致我们第三阶段下游扩张的延迟。如果第三方索赔成功，我们可能不得不支付巨额损害赔偿金或采取其他对我们的业务不利的行动。由于知识产权侵权索赔，或为了避免潜在索赔，我们可能会：
•禁止或延迟销售稀土产品，包括磁性材料，或许可我们的一些产品或使用我们的一些工艺，除非专利持有者将专利许可给我们，而这并不是必需的；
•被要求支付巨额使用费或将我们的专利的交叉许可授予另一专利持有人；或
•被要求重新设计产品或工艺，以使其不侵犯第三方的专利，这可能是不可能的，或者可能需要大量的资金和时间。
此外，我们可能会受到指控，即我们的员工或我们无意或以其他方式使用或泄露了第三方的商业秘密或其他专有信息。
如果我们不能按照我们可以接受的条款解决第三方可能就其知识产权对我们提出的索赔，我们可能会被禁止提供我们的一些产品或使用我们的一些工艺。
我们可能无法充分保护我们的知识产权。如果我们不能充分执行或保护我们的知识产权，我们的业务可能会受到损害。
我们竞争的市场中使用的许多技术都受到专利和商业秘密的保护，我们的商业成功在很大程度上将取决于我们为我们的产品和方法获得和维护专利和商业秘密保护的能力。为了在这些市场上竞争，我们依靠商业秘密保护、保密和许可协议、专利和商标的组合来建立和保护我们的专有知识产权，包括我们没有专利的专有稀土生产工艺。我们的知识产权可能会受到第三方的挑战或侵犯，或者我们可能无法以合理的条款维护、续订或与知识产权的第三方所有者签订新的许可协议。此外，我们的知识产权可能在美国境外受到侵权或其他未经授权的使用。在这种情况下，我们通过法律途径或其他方式保护我们的知识产权的能力可能会受到限制，特别是在法律或执法实践不发达或没有承认或保护知识产权的国家/地区。未经授权使用我们的知识产权或我们无法保留现有的知识产权可能会对我们的竞争地位和运营结果产生不利影响。失去我们的专利可能会降低相关产品的价值。此外，对我们的专利侵权行为提起诉讼的成本，或针对其他人的专利侵权行为为我们辩护的成本可能是巨大的，如果发生，可能会对我们的业务和财务状况产生重大影响。
专有的商业秘密和非专利的专有技术对我们的业务也非常重要。我们依靠商业秘密来保护我们技术的某些方面，特别是在我们认为专利保护不合适或不可能获得的情况下。然而，商业秘密很难保护。我们的员工、顾问、承包商、外部科学合作者和其他顾问可能无意或故意将我们的机密信息泄露给竞争对手，并对其保密
在未经授权披露机密或专有信息的情况下，协议可能无法提供适当的补救措施。第三方非法获取并使用我们的商业秘密，这是昂贵和耗时的，没有确定的结果。此外，我们的竞争对手可以自主开发同等的知识、方法和诀窍。如果不能获得或维持商业秘密保护，可能会对我们的竞争业务地位产生不利影响。
我们可能无法获得额外的专利，任何额外专利提供的法律保护可能不足以保护我们的权利，或允许我们获得或保持任何竞争优势。
我们获得更多专利的能力是不确定的，这些专利提供的法律保护是有限的，可能无法充分保护我们的权利或允许我们获得或保持任何竞争优势。此外，由于相关法律、科学和事实问题的复杂性，支持和解释专利权利要求所需的专利和专利申请的具体内容具有高度不确定性。美国或其他地方专利法或专利法解释的变化可能会降低我们知识产权的价值或缩小我们专利保护的范围。即使我们的产品和工艺获得专利，我们的竞争对手也可能对这些专利的有效性提出质疑。如果竞争对手设计出在不侵犯我们专利的情况下制造产品的方法，专利也不会保护我们的产品和工艺。
如果我们无法履行我们与通用汽车的长期供应协议下的义务，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们与通用汽车签订了一项具有约束力的长期供应协议。我们履行与全球机制达成的向它们供应磁性材料的长期协定所规定的义务的能力受到一些风险和意外情况的影响。我们正在着手建设几十年来美国第一个规模化的稀土磁铁制造工厂。虽然我们将在沃斯堡工厂的设计、工程和建造中依赖一些经验丰富的工程师和其他第三方，但我们将在工艺设计、设备选择和设计以及工厂运营方面做出一些判断和假设，这些判断和假设可能被证明是正确的，也可能被证明不是正确的。设计、工程或施工延误可能会削弱我们履行与通用汽车长期供应协议的能力。此外，我们将需要采购生产磁铁及其前体材料所需的必要设备和材料，其中一些可能很难获得。不能保证此类设备和材料会按时采购或不会因我们无法控制的情况而延误。
此外，我们需要聘请足够数量的工程师、操作员和其他专业人员来成功设计和运营沃斯堡设施。我们可能很难招聘到具有生产磁性材料所需的经验、教育和技能的员工，如果我们不能在美国招聘员工，我们可能需要从其他国家招聘员工。我们还将面临争夺这些员工的竞争。
不能保证，在沃斯堡工厂建成后，我们将获得所需的设备和材料，并雇用必要的员工，以成功地生产数量和质量符合我们与通用汽车长期供应协议要求的磁体材料。如果我们无法缓解这些风险并未能遵守与通用汽车达成的协议条款，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们可能无法将目前与客户就销售REO产品进行的商业谈判转化为合同，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
2023年，我们完成了第二阶段项目的建设和初步投产，包括安装精矿干燥和焙烧电路，升级和重新启动产品浸出电路，重新投产分离和提取电路，提高物料处理和盐水管理能力，以及建设新的产品精炼电路，以重新建立在山口生产分离稀土产品的全面能力。当帕斯山REO及其他计划的下游产品达到预期生产速度时，我们预计每年生产约20,000公吨分离REO，其中包括每年约6,075公吨NdPr氧化物，不包括Ce精矿。在山口REO和其他计划中的下游产品达到预期生产率之前，我们打算与新客户签订短期和长期销售合同。然而，不能保证这些客户会签订REO的销售合同。如果不能签订此类合同，可能会对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们可能无法成功建立或维持合作、合资和许可安排，这可能会对我们垂直整合到我们REO的进一步下游加工中的能力产生不利影响。
我们长期业务战略的一个关键要素是垂直整合到我们的稀土氧化物的进一步下游加工中，包括稀土金属、合金和成品磁体。为了成功实施这一纵向一体化战略，我们可能需要
许可与这些下游工艺相关的某些知识产权和/或开发能力，或与金属、合金和磁体生产供应链中的现有参与者合作、购买或组建合资企业。此外，尚未获得其中一些下游加工步骤可能需要的其他许可证。未能以优惠条款建立或维持生产下游产品的合作、合资或许可安排，可能对我们的业务前景、财务状况或开发及商业化下游稀土产品的能力造成不利影响。
疫情、流行病或流行病可能会对我们的业务产生不利影响。
传染病、流行病或大流行病的爆发可对国家和全球经济以及商品和金融市场产生重大影响。除其他外，影响可能包括金融市场极度波动、经济活动放缓、商品价格极度波动和全球衰退。疫情、流行病或大流行病可能导致旅行受到重大限制、企业暂时关闭、停业以及全球消费者活动和情绪普遍下降，并可能通过增加运营成本、导致运输延误、降低员工生产力、限制员工旅行、对员工的健康和福利产生不利影响等方式影响我们的业务和运营，或阻止或延迟重要的第三方服务提供商执行对我们业务运营至关重要的正常和合同活动。
我们无法控制的决定，如取消活动、限制旅行、进入障碍、临时关闭或县、州或联邦政府机构的有限可用性，或其他因素可能会影响我们执行采矿作业、企业活动和其他行动的能力，这些行动通常在没有此类限制的情况下完成。爆发、流行病或大流行病对我们的营运、业务及经济的影响程度极不确定，亦将取决于无法预测的未来发展，包括可能出现的有关疾病严重程度、爆发的持续时间及传播（包括变种的传播）、实施的旅游限制范围、强制或自愿关闭业务、对企业、金融和资本市场的影响，以及世界各地为遏制病毒或处理其影响而采取的行动的程度和有效性，包括疫苗的有效性和可获得性。我们无法预测爆发、流行病或大流行病的影响，但可能会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
Mountain Pass的停电或电力短缺可能会暂时延迟采矿和加工业务并增加成本，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们位于Mountain Pass的设施目前由天然气热电联产（“热电联产”）厂供电，该热电联产厂生产电力和蒸汽，消除了对区域电网的依赖。热电联产厂的运行是必要的，以支持第二阶段的整个能源需求。虽然我们相信热电联产厂将提供足够的电力和蒸汽来运营我们在帕斯山的设施，但不能保证生产电力和蒸汽的能力不会间歇性中断。电力供应的不稳定可能会导致零星的停电或停电。任何此类停电或限电都可能对我们的生产产生负面影响。如果热电联产厂无法为Mountain Pass的运营提供足够的能源，或者如果额外的增长项目需要超过热电联产能力的能源需求，我们可能需要从南加州的一家公用事业公司获得电力。我们可能会产生更高的运营成本，仍然受到偶尔电网停电和限电的影响，并可能会遇到加工业务的暂时中断。因此，我们的收入可能会受到不利影响，我们与客户的关系可能会受到影响，从而对我们产生未来收入和履行合同义务的能力产生不利影响。
成本增加或原材料供应受限可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
我们使用大量的化学试剂来处理稀土元素。虽然我们可能会签订长期采购协议，但来自第三方的化学试剂可能会在成本和可获得性方面受到极大的波动。此外，第三方可能不履行与我们的协议和/或宣布不可抗力，因此，我们可能需要以更高的成本和费用从其他方获得此类化学试剂，并且可能会延迟获得此类化学试剂。此外，依赖海运、火车和/或卡车的供应链可能会使我们在获得这些化学试剂方面受到运输延误。我们也可能无法在不产生大量成本的情况下储存这种化学试剂。我们可能无法以涨价的形式将这些化学试剂增加的成本转嫁给我们的客户。帕斯山厂址包括一个目前闲置的氯碱设施，该设施未来可能会重新启动，以生产盐酸、氢氧化钠和次氯酸钠。在我们可能重新开始现场生产之前，这些化学品的价格大幅上涨或可获得性下降，或者环境法规或法律对化学品使用施加的限制，都可能大幅增加我们的运营成本，并对我们的利润率和生产量产生不利影响。不能保证我们将能够从第三方购买所需的化学试剂
我们可以接受的条件。如果不能获得所需的化学试剂，将对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
运输成本的波动或运输服务的中断或运输过程中的损坏或损失可能会降低我们的竞争力，或削弱我们向客户供应稀土或磁铁产品的能力，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。
我们目前通过海运运输我们的稀土精矿和NdPr氧化物产品。在2021年和2022年期间，南加州海岸的集装箱船有时会积压，延误了进出洛杉矶港和长滩港的发货，我们用这两个港口来运输我们的稀土精矿产品。虽然我们设法缓解了通过这些港口运输稀土精矿产品的间歇性延误，但如果由于拥堵导致的港口延误再次出现或恶化，我们继续保持稳定发货量的能力可能会受到影响。
此外，我们未来将需要将我们的产品运送给我们未来的客户和收费员，无论他们位于哪里。找到负担得起和可靠的交通工具对于我们向世界各地的客户提供服务是必要的。劳资纠纷、禁运、政府限制、停工、流行病、脱轨、损坏或损失事件、恶劣天气条件、其他环境事件、运输供需的季节性变化、铁路或海运系统的变化、国内或国际法律或法规、许可或其他批准，或其他超出我们控制范围的事件和活动，都可能中断或限制可用的运输服务，这可能会导致客户不满和销售损失，并可能对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。此类事件和条件，包括洪水和其他自然灾害，也可能影响我们客户的设施，这可能会对我们向客户交付产品的能力产生实质性的不利影响。
我们将需要将稀土加工到严格的规格，以便为未来的客户提供始终如一的高质量产品。无法处理符合个别客户规格的REO可能会对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。
随着第二阶段运营的开始，我们预计能够加工稀土以满足客户的需求和规格，并在满足越来越严格的纯度要求的同时，为客户提供始终如一的高质量产品。我们运营第二阶段资产的经验有限。如果某些设备无法持续按设计运行，或我们无法保持一致的正常运行时间，我们可能难以满足个别客户的规格，这可能会对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。此外，客户的需求和规格可能会随着时间的推移而变化。在开发流程以满足不断变化的客户需求和规格方面的任何延误或失败，都可能对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。
获取水的机会减少可能会对我们的行动产生不利影响。
REO的处理需要大量的水。我们目前用来浓缩REO的技术是一种可持续的尾矿处理工艺，可以限制淡水的使用。尽管我们相信我们目前的进程是可持续的，但这一进程中的任何中断都可能促使人们需要大量获得淡水。此外，随着第二阶段运营的开始，我们对热电联产工厂、分离和提取过程以及产品后处理操作的用水量将进一步增加，包括对高纯水的大量需求。我们维护和运营一个供水井场用于饮用和处理水，并在另一个供水井场拥有土地和水井，以便我们未来能够运营。此外，大量的水从工艺盐水中循环使用，以减少地下水的使用。我们当前流程的任何中断，包括我们用于生产高纯水的水处理厂、可用水供应的减少，或无法回收足够数量的馏分，都可能对我们的运营和我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。
我们面临与我们对VREX Holdco的投资相关的监管和商业风险。
我们拥有新加坡公司VREX Holdco的少数股权。盛和的一家附属实体是VREX Holdco的大股东。VREX Holdco拥有越南稀土有限公司(“VREX”)，后者在越南拥有并经营一家金属加工厂及相关设施。作为VREX Holdco的少数股东，我们控制VREX Holdco的管理、记录保存、运营和决策的能力有限。
VREX Holdco的运营受到新业务经常遇到的重大业务、经济、监管和竞争不确定性和意外事件以及其他风险的影响，其中许多风险超出了VREX Holdco或我们的控制范围。由于VREX Holdco的经营历史有限，他们可能比一家拥有既定业务和运营现金流的公司更难准备和应对这些类型的风险。
VREX Holdco在美国以外有业务，这使我们在越南做生意时面临复杂的外国和美国固有法规。我们受制于《反海外腐败法》(“FCPA”)和其他反腐败法律的规定，这些法律一般禁止美国公司及其中间人为了获得或保留业务的目的向外国政府官员提供、承诺、授权或支付不正当的款项。违反《反海外腐败法》和其他反腐败法可能会导致严厉的刑事和民事制裁以及其他处罚。美国证券交易委员会和美国司法部近年来增加了对《反海外腐败法》的执法活动。
VREX Holdco为阻止被禁止的行为而实施的内部控制政策和程序以及合规计划可能无法有效地禁止其员工、承包商或代理商违反或规避我们的政策和法律。如果VREX Holdco或我们的员工或代理人未能遵守管理VREX Holdco国际业务的适用法律或公司政策，我们和我们的子公司可能面临调查、起诉和其他法律和监管程序和行动，这可能导致民事处罚、行政补救和刑事制裁。任何有关我们违反《反海外腐败法》的认定，都可能对我们的财务状况产生重大不利影响。
遵守适用于VREX Holdco国际业务的国际和美国法律法规增加了在外国司法管辖区开展业务的成本。VREX Holdco的员工还将受到各种报告和反洗钱规定的约束。VREX Holdco员工的任何违反反洗钱法律或法规的行为都可能对我们产生负面影响。
此外，VREX Holdco与VREX的经营历史有限。我们与VREX Holdco签订了收费协议，根据协议，我们将NdPr氧化物交付给VREX Holdco，VREX Holdco然后促使VREX将NdPr金属加工成NdPr金属，然后交付给我们的全球客户。我们将向VREX提供大量的NdPr氧化物库存，以加工成NdPr金属。我们将面临与VREX Holdco和VREX适当存储和处理大量和价值的库存相关的风险。如果VREX Holdco或VREX无法根据我们提供的规格储存或处理NdPr氧化物或将NdPr氧化物加工成NdPr金属，这可能会对我们的运营和财务状况产生重大不利影响。
我们对REO储量估计的不确定性可能导致收入低于预期，成本高于预期。
我们的REO储量估计是基于外部公司收集和分析的工程、经济和地质数据，这些数据由我们的工程师和地质学家审查。然而，矿石储量估计必然不准确，在一定程度上取决于专业解释，包括从现有钻探数据得出的统计推断，这可能被证明是不可靠的。在估计REO储量的数量和质量以及开采可采储量的成本时，存在许多固有的不确定性，包括许多我们无法控制的因素。对经济上可开采的REO储量的估计必然取决于一些可变因素和假设，所有这些因素和假设都可能与实际结果大不相同，例如：
•地质、采矿和加工条件和(或)先前采矿的影响，可能无法通过现有数据完全确定，或可能与经验不同；
•根据市场需求、公司战略和其他主要经济条件，改变开采和处理矿藏的战略方针；
•关于稀土产品未来价格、汇率、加工回收率、运输成本、运营成本、资本成本和回收成本的假设；以及
•关于监管未来影响的假设，包括政府机构发放所需的许可证和税收，以及与稀土产品进出口有关的外国政府政策。
与我们的REO储量相关的估计的不确定性可能导致收入低于预期，成本高于预期，或缩短帕斯山矿山的估计寿命。我们无法控制的因素的波动，如未来产品定价的变化、外国政府关于稀土进出口的政策和汇率，可能会对储量估计产生重大影响，并可能导致我们的储量数量逐期发生重大变化。
将REO可能储量逐期转换为已探明矿石储量可能导致矿石储量报告总量增加或减少。转换率受到若干因素的影响，包括地质变化、适用的采矿方法和安全采矿做法的变化、经济考虑和新的监管要求。
如果我们未能维持令人满意的劳资关系，我们的盈利能力可能会受到不利影响;停工或类似困难可能会严重扰乱我们的运营，减少我们的收入，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。
Mountain Pass的生产依赖于我们员工的努力。尽管我们的员工目前不受任何集体谈判安排的约束，但我们的员工将来可能选择以集体单位的形式代表，这可能导致劳资纠纷、停工或其他生产中断，从而对我们产生不利影响。
任何第三方提供与Mountain Pass的建筑项目以及我们在德克萨斯州沃思堡开发的磁铁设施有关的服务的停工可能会严重延迟该等项目的完成并扰乱我们的运营，减少我们的收入并对我们的经营业绩产生重大不利影响。
熟练技术人员及工程师的短缺可能会进一步增加营运成本，从而对我们的经营业绩造成重大不利影响。
使用现代技术和设备高效生产稀土产品和磁体材料需要熟练的技术人员和工程师。此外，我们的优化和下游努力将显著增加成功运营我们的业务所需的熟练操作员、维护技术人员、工程师和其他人员的数量。如果我们无法雇用、培训和留住必要数量的熟练技术人员、工程师和其他人员，可能会对我们的劳动力成本和我们及时达到预期生产水平的能力产生不利影响，这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
我们业务的成功依赖于关键人员。
我们依赖于我们的高级管理团队和其他关键人员的服务。失去任何高级管理层成员或关键员工的服务都可能对我们的业务产生不利影响。如果高级管理层或其他关键员工的服务不再可用，我们可能无法找到、吸引或以可接受的条件聘用合格的继任者。
由于采矿和制造矿物产品所涉及的危险，我们在开展业务时可能会招致责任或损害的风险。
开采矿物和制造矿物产品涉及许多危害，可能造成身体伤害或环境破坏，并使我们承担责任。这些危险包括：(I)异常及意外的岩层影响矿石或围岩特征；(Ii)露天矿、覆岩堆积及/或尾矿弃置区的地面或斜坡故障；(Iii)环境危害；(Iv)工业意外及/或加工过程受阻；(V)因恶劣或恶劣天气条件或其他天灾而导致的周期性中断；及(Vi)机械设备故障及设施性能问题。
尽管我们维持保险以应对业务中涉及的某些风险，如财产损失、业务中断、自然灾害、恐怖主义和工人赔偿，但不能保证我们的保险范围足以弥补所发生的责任，也不能保证我们将继续以经济合理的条款获得保险。此外，我们不能确定我们根据保单提出的所有索赔都将被视为在我们保单的范围内或完全由我们的保单承保。我们还可能承担环境问题、损害或其他危险的责任，这些问题可能无法投保，或者我们可能会因为保费成本或商业不切实际而选择不投保。这些保单包含通常此类保单所特有的承保范围限制和排除。支付此类保费或承担此类债务可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的设施或运营可能会受到我们无法控制的事件的不利影响，例如自然灾害、战争或卫生流行病或流行病。
我们可能会受到自然灾害、战争、卫生流行病或大流行或其他我们无法控制的事件的影响。例如，帕斯山位于加利福尼亚州圣贝纳迪诺县，靠近活动断层，可能导致附近发生地震。如果发生地震、野火、卫生流行病或流行病、洪水或其他事件等重大灾害，或者我们的信息系统或通信网络出现故障或运行不正常，我们在帕斯山继续运营的能力可能会严重受损，或者我们可能不得不停止或推迟我们产品的生产和发货。我们可能会招致与我们无法控制的此类事件相关的费用或延误，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们依赖信息技术系统，这些系统容易受到网络威胁、破坏、损坏和故障。
我们依靠信息技术系统开展业务。我们的资讯科技系统会受到各种来源的干扰、损坏或故障，包括但不限于电脑病毒、保安漏洞、网络攻击、自然灾害和设计上的缺陷。特别是，网络安全事件正在演变，包括但不限于恶意软件、试图未经授权访问数据和其他电子安全漏洞，这些漏洞可能导致系统中断、未经授权发布机密或其他受保护的信息或损坏数据。我们采取了各种措施来管理与信息技术系统和网络中断有关的风险。然而，鉴于信息技术中断的时间、性质和范围的不可预测性，我们可能会受到停机、操作延迟、机密或其他受保护信息的泄露、数据的破坏或损坏、安全漏洞、对我们的系统和网络的其他操纵或不当使用或补救行动的财务损失的影响，任何这些都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
与环境监管相关的风险
我们的业务受到广泛且昂贵的环境要求的约束；当前和未来的法律、法规和许可规定了大量成本、债务或义务，或可能限制或阻止我们继续现有业务或进行新业务的能力。
我们遵守大量详细的联邦、州和地方环境法律、认证、法规、许可证和其他适用于采矿和选矿行业的法律要求，包括但不限于有关员工的健康和安全、空气排放、用水、废水和雨水排放、空气质量标准、温室气体排放、废物管理、工厂和野生动物保护、处理和处置危险及放射性物质和废物、修复土壤和地下水污染、土地使用、物业的回收和修复、向环境排放材料、采购在我们的运营中使用的某些材料，以及地下水的质量和可用性。这些要求可能导致巨大的成本、负债和债务，施加难以实现的条件，或以其他方式推迟、限制或禁止当前或计划中的业务和未来增长。因此，山口的现代化和扩建以及我们沃斯堡设施的发展可能会被推迟、限制或阻止，目前的运营可能会被削减。不遵守这些法律、法规和许可证，包括其演变过程，可能会导致对行政、民事和刑事处罚的评估，发布限制或停止运营的禁令，罚款，或暂停或吊销许可证和其他制裁。根据这些要求，我们还可能受到第三方索赔的影响，包括因我们的运营而造成的财产损害或人身伤害。此外，环境立法和监管正在演变，可能会实施更严格的标准和执法，对不遵守规定的罚款和处罚增加，停止运营，更严格的环境评估，以及对公司及其高级管理人员、董事和员工更高程度的责任。此外，矿山安全一直受到越来越严格的审查，导致联邦和州立法机构以及其他监管机构对采矿作业提出了更严格的监管要求。环境法律、法规或许可证(或其解释或执行)的任何变化，或与这些事项有关的任何制裁、损害赔偿、成本、义务或责任，都可能对我们的业务和/或我们的运营和财务状况产生重大不利影响。
我们的业务使用危险材料，并产生危险废物和放射性副产品。虽然我们维持我们的人员处理和处置化学品或其他物质的程序并进行培训，但包括人身伤害和财产损失在内的风险依然存在。此外，自1952年以来，帕斯山一直在开采和加工稀土，已知该设施周围存在污染。我们可能会受到环境法、有毒侵权行为、自然资源损害和其他责任的索赔，以及土壤、地表水、地下水和其他环境介质的调查和修复。山口受到Lahontan地区水质控制委员会发布的命令的约束，主要与之前运营期间活跃的某些现场蓄水池产生的污染有关，根据该命令，我们和以前的业主已采取了各种调查和补救行动。这些补救活动包括地下水监测、开采和处理。我们仍在描绘该设施及其周围地下水污染的程度，不能向您保证，我们不会因修复此类污染而产生材料成本。此外，在我们收购山口之前，从山口到Ivanpah干涸湖床上的场外蒸发池的废水管道泄漏造成了污染。根据和解协议，雪佛龙矿业公司已对污染进行了补救，该公司保留了池塘和管道的所有权，并为山口之前的买家提供了与伊万帕废水管道相关的责任的全额赔偿。2023年，管道的剩余部分被从山口移走并安全处置。除了因我们现有或以前的物业而引起的索赔外，此类索赔也可能与我们处置废物的受污染的第三方场地有关。根据联邦综合环境响应计划，
根据《赔偿与责任法》和类似的州法规，我们对我们现在或以前的物业以及我们处置废物的第三方场所的污染索赔的责任可能是连带的，因此我们可能要对任何污染承担超过我们份额的责任，甚至是全部责任。我们的运营可能对环境产生这些和类似的不可预见的影响，以及人类暴露在危险或放射性材料或废物中，可能会对我们的业务、声誉、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
关于我们目前和未来的运营和增长计划，我们可能需要修改或获得额外的许可证，这些许可证对各种环境、健康和安全事项提出了严格的要求。为了获得某些许可，我们可能需要进行环境研究，并向政府当局提交关于我们当前和未来行动对环境的潜在影响的数据，并采取措施避免或减轻这些影响，特别是对沙漠动植物的影响。此外，许可程序和编制辅助材料，包括任何环境影响声明，可能既昂贵又耗时。这些许可程序和要求及其解释和执行经常变化，任何此类未来变化都可能对我们的采矿运营和运营结果产生重大不利影响。在某些情况下，公众(包括环境利益团体)有权对许可证申请和与之相关的环境影响声明发表意见和提出异议，并有权以其他方式参与许可进程，包括对许可证的发放提出质疑。因此，我们的运营所需的许可证，包括山口的现代化和扩建，可能不会及时或根本无法发放、维护、修改或续签，或者可能会在限制我们进行运营的条件下发放或续签。任何此类未能获得、维护、修订或续期许可证或其他许可延误，包括与任何环境影响分析有关的延误，都可能对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响，或以其他方式对我们开展业务的能力造成重大限制。
有关气候变化的立法和加强监管可能会给我们和我们的供应商带来巨大成本，包括与增加能源要求、资本设备、环境监测、许可、报告和遵守此类法规的其他成本相关的成本。我们的业务排放温室气体，随着我们的热电联产工厂于2022年重启，我们的排放量超过了加州限额交易计划的纳入门槛，导致本公司重新加入该计划。因此，津贴将每年直接分配给我们，根据能源使用和监管规定进行波动。我们预计，随着我们分离生产的增加，我们的排放量将继续增加，这将需要我们购买额外的配额，配额的价格受市场波动的影响。未来通过的任何气候变化法规都可能对我们与位于不受此类限制的地区和国家的公司竞争的能力产生负面影响。鉴于气候变化的政治意义、监管或合规义务，以及围绕气候变化影响和如何应对的不确定性，我们无法预测立法和监管将如何影响我们的财务状况、经营业绩和竞争能力。此外，即使没有这样的监管，我们或我们行业内的其他公司在全球市场(包括投资界)对气候变化潜在影响的认识增加和任何负面宣传都可能损害我们的声誉或我们获得资金的机会。气候变化对我们业务的潜在实际影响是高度不确定的，并将因我们业务所在地区的地理环境而异。这些影响可能会对我们业务的成本、生产和财务业绩产生不利影响。
我们无法获得、维持或更新与采矿财产的复垦和恢复有关的财务保证，或我们的复垦计划和矿山关闭义务所依据的假设有误，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
根据加州地面采矿和复垦法案，我们通常有义务在根据监管标准和我们批准的采矿计划开采财产后恢复财产。此外，根据各种联邦、州和地方法律，我们必须保持财务保证，如担保债券，以确保此类义务。如果未能按照联邦、州和地方法律的要求获得、维护或续签此类担保，可能会对我们处以罚款和处罚，以及吊销我们的采矿许可证。这类故障可能由多种因素造成，包括：
•缺乏此类财务保证、费用较高或条款不合理；
•当前和未来的金融担保交易对手增加所需抵押品的能力；以及
•第三方金融担保交易对手行使拒绝续展金融担保工具的任何权利。
矿业公司在不提供部分或全部抵押品来担保债券的情况下，越来越难以获得新的担保债券或续签现有担保债券。此外，获得担保债券的成本增加了，而担保债券的市场条件普遍变得不那么有利。保证债券发行人可能拒绝提供或续发债券，或在债券发行或续期时要求额外抵押品。我们无法获得或未能获得
维持或续订此类债券或其他财务保证可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
联邦、州和地方法律法规制定了适用于我们的露天采矿和其他作业的复垦和关闭标准。对我们总的填海和矿山关闭负债的估计基于我们的填海计划、第三方专家报告、当前适用的法律和法规、某些许可条款、我们与这些要求相关的工程专业知识以及监管机构的审查。估计负债与实际成本之间的基本假设、许可或其他差异的任何变化都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
与我们普通股相关的风险
我们的股票价格已经经历了，也可能在未来经历过波动，你可能会因此失去你的全部或部分投资。
我们普通股的交易价格在历史上经历了，并可能继续经历大幅波动，这可能会导致您的全部或部分投资损失。此外，由于2023年NdPr氧化物的市场价格下降，我们的每REO MT实现价格从截至2022年12月31日的年度的11,974美元下降到截至2023年12月31日的年度的6,854美元。这对我们的经营业绩产生了负面影响，进而导致公司普通股的交易价格大幅下降。由于许多因素，例如“与我们的商业和工业有关的风险”(A)稀土和磁铁产品的需求和价格的波动；(B)与证券分析师和投资者的预期不同的经营结果；(C)对公司未来财务业绩的预期的变化，包括证券分析师和投资者的财务估计和投资建议；(D)股票市场价格普遍下降，特别是与采矿有关的公司的市场价格下降；(E)公司或其竞争对手的战略行动；(F)公司或其竞争对手宣布重大合同、收购、合资企业、其他战略关系或资本承诺；(G)公司管理层的任何重大变化；(H)公司行业或市场的总体经济或市场状况或趋势的变化；(I)业务或监管条件的变化，包括适用于公司业务的新法律或法规或对现有法律或法规的新解释；(J)公司普通股或其他证券的未来销售；(K)相对于其他投资选择，投资者对本公司普通股相关投资机会的看法；(L)公众对本公司或第三方新闻稿或其他公开公告的反应，包括本公司向美国证券交易委员会提交的文件；(M)涉及本公司、本公司行业或两者的诉讼，或监管机构对本公司或我们竞争对手业务的调查；(N)本公司向公众提供的指导(如果有)、本指导的任何变化或本指导未能遵守本指导；(O)公司股票活跃交易市场的发展和可持续性；(P)机构或激进股东的行动；(Q)由于从事卖空活动的研究公司对公司的负面报告导致公司股票市场价格下跌；(R)会计准则、政策、指导方针、解释或原则的变化；以及(S)其他事件或因素，包括自然灾害、战争、恐怖主义行为、卫生流行病或对这些事件的反应。
我们股价的波动可能会对我们的业务和融资机会产生不利影响。这些广泛的市场和行业波动可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，无论公司的实际经营业绩如何。此外，如果我们普通股的公开流通股和交易量较低，价格波动可能会更大。
在过去，在市场波动之后，股东会提起证券集体诉讼。如果公司卷入证券诉讼，无论诉讼结果如何，都可能产生巨额成本，并将资源和执行管理层的注意力从公司业务上转移出去。
由于目前没有计划在可预见的未来对我们的普通股支付现金股息，除非您以高于您购买价格的价格出售您的普通股，否则您可能不会获得任何投资回报。
我们打算保留未来的收益，用于未来的运营、扩张和偿还债务，目前没有计划在可预见的未来支付任何现金股息。本公司未来普通股股息的宣布、金额及支付将由本公司董事会全权决定。本公司董事会可考虑一般及经济状况、本公司财务状况及经营业绩、本公司可用现金及当前及预期现金需求、资本要求、合约、法律、税务及监管限制、对本公司股东或本公司附属公司向本公司支付股息的影响，以及本公司董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们支付股息的能力可能会受到未来任何债务契约的限制。因此，除非您以高于购买价格的价格出售我们的普通股，否则您在我们普通股上的投资可能得不到任何回报。
我们或我们的股东在公开市场上未来的销售，或对未来销售的看法，可能会导致我们普通股的市场价格下降。
在公开市场上出售普通股，或认为这种出售可能发生的看法，可能会损害普通股的现行市场价格。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。
未来，我们还可能发行与投资或收购相关的证券。与投资或收购相关的普通股发行数量可能构成我们当时已发行普通股的一个重要部分。任何与投资或收购相关的额外证券的发行都可能导致我们的股东的额外稀释。
我们组织文件中的反收购条款可能会推迟或阻止控制权的变更。
本公司经修订及重订的公司注册证书及经修订及重订的附例的某些条款可能具有反收购效力，并可能延迟、延迟或阻止股东可能认为符合其最佳利益的合并、收购、要约收购、收购企图或其他控制权变更交易，包括那些可能导致溢价高于我们股东所持股份市价的尝试。
这些规定规定，除其他事项外：(I)我们的董事会选举没有累积投票；(Ii)我们的董事会分为三类，每年只选出一类董事；(Iii)我们的董事会有能力发行一个或多个系列的优先股；(Iv)股东提名董事的预先通知，以及股东在年度会议上要考虑的事项；(V)召开特别股东大会的某些限制；(Vi)限制股东通过书面同意行事的能力；(Vii)本公司董事会填补因董事会扩大或董事辞职、身故或被撤职而出现空缺的能力；(Viii)规定本公司董事会获明确授权订立、更改或废除本公司附例；(Ix)仅在有理由下罢免董事；及(X)必须获得至少66.7%有权在本公司董事选举中投票的普通股股份的赞成票才能修订某些条款。
这些反收购条款可能会使第三方更难收购我们，即使第三方的要约可能被我们的许多股东认为是有益的。因此，我们的股东获得股票溢价的能力可能会受到限制。这些规定还可能阻止委托书竞争，使您和其他股东更难选举您选择的董事，并导致我们采取您希望采取的其他公司行动。
我们的第二份修订和重新发布的公司注册证书指定特拉华州衡平法院作为我们股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家论坛，这可能限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或股东的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
第二份修订和重新发布的公司注册证书规定，除有限的例外情况外，任何(I)代表公司提起的派生诉讼或法律程序，(Ii)声称任何董事高管、股东或雇员违反对公司或其股东的受信责任的诉讼，(Iii)依据《特拉华州公司法》或我们的第二份修订和重新发布的公司注册证书或本公司修订和重新发布的章程的任何规定而产生的诉讼，或(Iv)声称受内部事务学说管辖的索赔的诉讼，应在法律允许的最大范围内，只能提交给特拉华州衡平法院，或者，如果该法院对该法院没有标的物管辖权，则由特拉华州境内的其他州或联邦法院审理。第二次修订和重新修订的公司注册证书还规定，在法律允许的最大范围内，美利坚合众国联邦地区法院将成为解决根据美国联邦证券法(包括证券法和交易法)提出的诉讼原因的任何投诉的独家论坛。此外，投资者不能放弃我们对联邦证券法及其下的规章制度的遵守。任何购买或以其他方式取得本公司股本股份权益的人士或实体，应被视为已知悉并同意本公司上述公司注册证书的规定。这种法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与公司或其董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对公司及其董事、高级管理人员和员工的此类诉讼。法院是否会对《证券法》下的债权执行这样一项排他性法院规定，这是不确定的。如果法院发现我们的第二份修订和重新签署的公司注册证书中的这些规定不适用于一种或多种特定类型的诉讼或诉讼，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类问题相关的额外费用，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
对我们的可持续性和ESG实践进行更严格的审查可能会影响我们的声誉和股价。
2023年6月，我们发布了2022财年ESG报告，其中重点介绍了我们的主要成就、指标和ESG战略。我们的可持续发展报告还包括我们在各种ESG事项上的政策和做法，包括水管理和保护；回收；多样性、包容性和精英管理；员工健康和安全；以及人力资本管理。此外，我们的业务面临与可持续发展、可再生资源、环境管理、供应链管理、气候变化、多样性、包容性和精英管理、工作场所行为、人权、慈善和对当地社区的支持等ESG问题相关的日益严格的审查。实施我们的环境和可持续发展倡议将需要财政支出和员工资源。
我们ESG报告的发布可能会导致投资者、媒体、员工和其他利益相关者对我们的ESG计划的关注增加，这些利益相关者可能对我们的ESG实践或计划不满意。就ESG事宜向投资者提供信息的组织已经开发了评级系统，用于评估公司对ESG的方法。不利的评级可能会导致投资者的负面情绪，这可能会对我们的股价产生负面影响。任何未能或被认为未能回应ESG关注的问题都可能损害我们的业务和声誉。此外，某些有影响力的机构投资者也越来越关注ESG实践，并重视其投资的影响和社会成本。如果我们的ESG实践不符合这些投资者设定的标准，他们可能会选择不投资我们的普通股，或者如果我们的同行公司在ESG计划中表现优于我们，潜在或现有的投资者可能会选择与我们的竞争对手一起投资。如果我们不遵守投资者或股东与我们的ESG计划相关的期望和标准，或者被认为没有适当地应对公司内部的ESG问题，我们的品牌和声誉以及我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到负面影响，我们的股价可能会受到实质性的不利影响。
与我们可转换票据相关的风险
我们可转换票据的条件转换功能如果被触发，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们在2021年3月完成了可转换票据的发行。如果我们的可转换票据的条件转换功能被触发，可转换票据的持有人将有权在指定期间内的任何时间根据他们的选择进行转换。如果一个或多个持有人选择转换他们的可转换票据，除非我们选择通过只交付普通股来履行我们的转换义务(除了支付现金而不是交付任何零碎的股份)，我们将被要求通过支付现金来偿还部分或全部转换义务，这可能会对我们的流动性产生不利影响。此外，即使持有人不选择转换他们的可转换票据，根据适用的会计规则，我们可能需要将可转换票据的全部或部分未偿还本金重新归类为流动负债而不是长期负债，这将导致我们的营运资本净额大幅减少。
转换我们的可转换票据可能会稀释我们股东的所有权权益，或者可能压低我们普通股的价格。
转换我们的部分或全部可转换票据可能会稀释我们股东的所有权利益。在票据转换后，我们可以选择支付或交付(视情况而定)现金、普通股股票或现金和普通股股票的组合。如果我们选择以普通股的股票或普通股的现金和股票的组合来结算我们的转换义务，那么在这种转换后可发行的普通股在公开市场上的任何销售都可能对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。此外，可转换票据的存在可能会鼓励从事对冲或套利活动的市场参与者进行卖空，而预期将票据转换为我们普通股的股票可能会压低我们普通股的价格。
规管可换股票据的契约中的若干条文可能会延迟或阻止本公司的收购尝试。
管理可转换票据的契约中的某些条款可能会使第三方更难或更昂贵地收购我们。例如，管理可转换票据的契约要求我们在发生根本变化(定义见管理可转换票据的契约)时回购票据以换取现金，并在某些情况下，提高与彻底根本性变化(定义见管理可转换票据的契约)相关地转换其可转换票据的持有人的转换率。收购我们可能会触发我们回购可转换票据和/或提高转换率的要求，这可能会使潜在收购者进行此类收购的成本更高。这样的额外成本可能会推迟或阻止对我们的收购，否则对投资者来说是有利的。
偿还债务需要大量现金，而我们的业务可能没有足够的现金流来偿还债务。
我们是否有能力按计划支付债务本金、支付利息或为我们的债务(包括我们的可转换票据)进行再融资，取决于我们未来的表现，这受到经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。此外，可转换票据的持有者将有权要求我们在发生某些基本变化时回购其票据以换取现金。于转换可换股票据时，除非吾等选择只交付普通股股份以结算该等转换(不包括支付现金以代替交付任何零碎股份)，否则吾等将须就正在转换的票据支付现金。我们的业务可能不会继续从未来的运营中产生足以偿还债务和进行必要资本支出的现金流。如果我们无法产生这样的现金流，我们可能被要求采用一个或多个替代方案，例如出售资产、重组债务或以可能繁琐或高度稀释的条款获得额外股本。我们对债务进行再融资的能力将取决于资本市场和我们目前的财务状况。我们可能无法从事这些活动中的任何一项，或以理想的条件从事这些活动，这可能导致我们的债务违约。
项目1B：处理未解决的工作人员意见
没有。
项目1C：关于网络安全的问题
该公司的信息安全计划由一名专职的首席技术官(“CTO”)管理，他在信息技术领域拥有超过25年的专业经验，其中包括15年的安全咨询经验。首席技术官领导信息技术部门，该部门负责企业范围的网络安全战略、政策、标准、架构和流程。公司网络安全事件应对委员会(“保监会”)由公司首席技术官、首席财务官、总法律顾问、财务报告和技术会计部高级副总裁以及内部审计高级董事组成，在发现网络安全事件时定期召开会议，并根据需要增加会议频率。
作为公司整体风险评估流程的一部分，企业风险管理框架将网络安全风险与其他公司风险一并考虑。公司的内部审计部门与公司的信息技术部门合作，为评估、识别和管理网络安全威胁风险、其严重性和潜在的缓解措施收集见解。该公司积极与主要供应商、行业参与者以及情报和执法团体接触，作为其持续努力的一部分，以评估和提高其信息安全政策和程序的有效性。
此外，该公司的供应商管理计划解决了与其使用第三方服务提供商(包括供应商、软件和基于云的服务提供商)相关的网络安全风险。该公司通过利用风险评估、外部监控源、合同期间的威胁情报和供应商选择过程中的存储库，主动评估第三方的网络安全风险。对安全问题进行记录和跟踪，并对第三方进行定期监测，以努力降低风险。
公司首席技术官视情况向公司董事会审计委员会和中国保监会提交定期报告。这些定期报告包括该公司网络风险和威胁的最新情况、加强其信息安全系统的项目状况、对信息安全计划的评估以及新出现的威胁情况。信息安全计划由首席技术官定期评估，并将评估结果报告给中国保监会、公司董事会审计委员会和董事会，视情况而定。
网络安全威胁，包括之前任何网络安全事件造成的威胁，没有实质性影响，也不可能影响公司，包括其业务战略、运营结果或财务状况。
项目2.管理所有财产
山口
公司拥有并经营帕斯山稀土矿山及加工设施(以前称为“帕斯山”)，位于内华达州拉斯维加斯西南约50英里处，加利福尼亚州圣贝纳迪诺县帕斯山附近，占地2222英亩，地理座标北纬35°28‘56“，西经115°31’54”。山口包括生产阶段的露天矿、支持采矿和加工作业的基础设施、覆盖层和矿石储存、破碎机、磨机/浮选厂、湿法冶金设施、分离厂、产品精炼设施、尾矿加工和储存设施、水处理厂、闲置的氯碱设施、现场蒸发池，以及支持产品分析和研发活动的实验室设施、办公室、维护车间、仓库和支持建筑物。2023年，本公司完成了之前闲置的帕斯山分离设施的再投产活动，并完成了新资产的建设，这些资产用于将稀土精矿分离成其他产品，包括NdPr氧化物。山口的设施和基础设施大部分建于2012年至2023年之间，运营状况良好，并受益于例行维护。截至2023年12月31日，山口运营中使用的财产、厂房和设备的账面净额约为5.77亿美元。
山口直接毗邻15号州际公路，可以通过现有的硬路面道路进入。Mountain Pass的水通过活性水井、矿坑排水和工艺水回收供应。MP Materials在Mountain Pass的设施由天然气热电联产工厂提供动力，该工厂安装在Mountain Pass，用于生产电力和蒸汽，并最大限度地减少或消除对区域电网的依赖。
截至2023年12月31日，2，222英亩中约有1，118英亩正在使用（例如，现有建筑物、基础设施或活动干扰）。部分矿区（目前尚未积极开采或预计将开采以回收矿石）须遵守矿产保留规定，部分矿区为美国，其他矿区为加利福尼亚州。这些地块上保留的具体矿物因土地专利或土地转让文件的类型而异。该公司还拥有超过15，000英亩的邻近土地的采矿和工厂场地索赔。山口周围的土地大多是由土地管理局和国家公园管理局管理的公共土地。此外，MP Materials根据1872年采矿法的规定，拥有525个未获得专利的矿脉和矿物开采权和工厂场地。这些采矿权和磨坊为帕斯山周围的采矿、辅助设施和扩建能力提供了土地。
帕斯山是西半球最大的稀土材料商业来源。美国钼业公司于1952年开始在帕斯山开采稀土矿。Unocal公司在1977年收购了美国钼公司，继续进行采矿、研磨和分离工艺，直到1998年。2005年，雪佛龙德士古公司收购了优尼科公司，然后在2008年，Molycorp Minerals，LLC从雪佛龙矿业公司收购了Mountain Pass。Molycorp恢复了与采矿、选矿和分离有关的业务，直到2015年年中进入冷闲置状态。2017年7月，公司从Molycorp地产收购了Mountain Pass。
该公司持有运营Mountain Pass所需的许可证，包括加利福尼亚州圣贝纳迪诺县的有条件使用和少量使用许可证，以及相关的环境影响报告，所有这些都是在2004年发布的，目前允许Mountain Pass继续运营至2042年，尽管公司预计将此类许可证延长至至少2056年。自2017年第四季度该工厂重新开始运营以来，公司的活动最初集中在研磨和浮选工艺上，从而生产出富含稀土元素的氟碳铈矿精矿，并于2018年第一季度首次销售精矿。于二零二三年第三季度，本公司亦开始生产分离的成品稀土氧化物及化合物。
帕斯山的氟碳铈矿矿体作为稀土元素的主要来源已经开采了60多年。Mountain Pass稀土矿床位于前寒武纪变质岩和火成岩隆起块体内，该隆起块体的南部和东部以加利福尼亚州Ivanpah山谷的盆地填充矿床为界。山口地区的两个主要岩石群是早元古代高级变质岩和中元古代超钾质岩石和独居石碳酸岩，其中碳酸岩与较高水平的稀土元素有关。总矿体走向长度约为2，750英尺，倾斜范围为3，000英尺;超过2%总稀土氧化物（“TREO”）品位区的真实厚度介于15英尺至250英尺之间。典型的帕斯山氟碳铈矿精矿中所含的每种稀土材料的百分比估计如下：
| | | | | |
| TREO含量的估计分布 |
| 元素 | |
| Ce3+ | 50.2 | % |
| 镧 | 32.3 | % |
| Nd-Pr | 15.7 | % |
Seg+(1) | 1.8 | % |
(1)请参阅《稀土资源与储量》下一节的定义。
沃斯堡设施
该公司在德克萨斯州的沃斯堡拥有约18英亩的土地，该公司所在的建设金属、合金和磁铁制造设施，作为其第三阶段战略的一部分。大楼和建筑改善工程于2023年第四季度基本完成。
公司办公室
该公司租用了内华达州拉斯维加斯S馆中心大道1700S馆中心大道800号Suite800的公司办公空间，邮编：89135。租约的初始期限为91个月，于2030年10月到期，并可根据公司的选择选择续期一次，为期五年。
稀土资源与储量
引言
矿产资源和矿产储量由SRK咨询公司(美国)估计。公司(“SRK”)列入本年度报告。根据S-K第1300号法规(以下简称S-K1300)的要求，SRK编制了2023年10月1日生效的《山口预可行级技术报告概要》(《2023年TRS》)(见附件96.1至本年报)。SRK随后耗尽了2023年TRS中估计的矿产资源和矿产储量，以提供截至2023年12月31日的我们的资源和储量估计。SRK移除的枯竭代表从2023年10月1日至2023年12月31日从山口露天矿开采的资源和储量。
矿产资源和矿产储量定义
矿产资源
S-K1300第1300条将“矿产资源”定义为地壳中或地壳上有经济价值的物质的集中或赋存，其形式、品位或质量以及数量是有合理的经济开采前景的。矿产资源是对矿化的合理估计，考虑到相关因素，如边际品位(COG)、可能的采矿规模、位置或连续性，在假设和合理的技术和经济条件下，很可能全部或部分变得经济上可开采。它不仅仅是钻探或取样的所有矿化的清单。
“可测量矿产资源”是指根据确凿的地质证据和采样对矿产资源的数量、等级或质量进行估计的部分。与所测量矿产资源相关的地质确定性水平足以使有资格的人能够按照本节的定义，充分详细地应用修正系数，以支持详细的采矿规划和对矿藏经济可行性的最终评估。由于测量矿产资源的置信度高于指示矿产资源或推断矿产资源的置信度，因此可将测量矿产资源转换为已探明的矿产储量或可能的矿产储量。
“指示矿产资源”是指矿产资源的一部分，其数量、品位或质量是根据充分的地质证据和采样进行估计的。与所指示的矿产资源相关的地质确定性水平足以使有资格的人能够充分详细地应用修正因素，以支持矿山规划和对矿床的经济可行性进行评估。由于指示矿产资源的置信度低于测量矿产资源的置信度，因此指示矿产资源只能转换为可能的矿产储量。
“推断矿产资源”是指矿产资源的一部分，其数量、品位或质量是根据有限的地质证据和采样进行估计的。与推断的矿产资源有关的地质不确定性太高，无法应用可能影响经济开采前景的相关技术和经济因素，从而有助于评估经济可行性。由于推断出的矿产资源的地质置信度是所有矿产资源中最低的，因此无法采用有助于评估经济可行性的修正因素，因此在评估采矿项目的经济可行性时，可能不会考虑推断出的矿产资源，也不能将其转化为矿产储量。
矿产储量
S-K1300的第1300条将“矿产储量”定义为对已指示和已测量的矿产资源的吨位和品位或质量的估计，合格人士认为，这些资源可作为经济上可行的项目的基础。更具体地说，它是已测量或指示的矿产资源中经济上可开采的部分，包括稀释材料和在开采或提取材料时可能发生的损失的补偿。“探明矿产储量”是已测量矿产资源中经济上可开采的部分，只能通过已测量矿产资源的转换而产生。“可能的矿产储量”是指定的、在某些情况下是可测量的矿产资源的经济可开采部分。
估算方法论
矿产资源
矿产资源评估一直受到地质模型的约束，该模型考虑了相关地质特征中由TREO含量定义的相关岩石类型、结构和矿化包裹体。这一地质模型主要由钻石岩心钻探和多期地质填图提供信息。根据这些数据的组合进行分段解释，以影响地质数据的隐式建模，并在适当的情况下使用手动控制。数据已根据原始样本长度和预期采矿单位规模合成到合理长度，并在估计过程中利用影响限制处理了离群值。
已对帕斯山矿床的历史实施了多项内部控制，以证明支持矿产资源估计的历史分析数据的一致性和可靠性。支持矿产资源的几乎所有数据都是由帕斯山矿场的现场实验室反复产生的。山口实验室使用各种质量保证和质量控制(“QA/QC”)措施来校准现代设备，确保分析的精确度和准确度。由以前的实验室产生的QA/QC在独立的第三方实验室进行了检查分析，通常没有显示出一致的偏见。质量分析数据库也由一个有限的
在重新分析程序中插入的盲质控样品的数量，包括已知TREO含量的现场特定标准、各种重复样品和空白样品。这些不同的QA/QC计划的实施和结果没有完全符合当前的行业标准，也不全面，但在矿产资源评估中被认为是令人满意的。
通过使用统计和目视比较、平均品位的局部条带图比较以及对模型有限的矿山生产对账数据的审查，对输入数据的估计进行了验证。一般来说，对品位质量的估计与输入的勘探数据非常一致，但相对于品位控制钻探而言，已被证明是少报的。SRK根据对估计的不同置信度对蕴藏的矿产资源进行了分类，从而对山口的不确定性和风险进行了分类。根据S-K1300定义，对帕斯山矿床的矿产资源进行了分类。分类参数由到合成数据的距离、用于通知估计区块等级的钻孔数量和相对估计质量的地质统计指标(克里格法效率)来定义。作为分类的总体修改者，SRK考虑了上述QA/QC的结果和矿产资源分类中观察到的生产调节的可变性，这两者都排除了美国证券交易委员会所定义的计量资源的分配。体积密度以多年来从各种岩石类型收集的平均密度测量为基础，尤其是碳酸盐岩密度得到了材料方面丰富的采矿和加工经验的支持。
已经制定了2.18%TREO的经济COG，以确保被报告为矿产资源的材料能够满足美国证券交易委员会定义中关于具有合理经济开采前景的定义。矿产资源一直被限制在基于储量投入参数的优化经济矿坑壳内，但假设的同等精矿价格(60%TREO精矿的等值精矿价格为每干短吨12,461美元)比储量价格高出15%。用于矿场优化的等值精矿价格反映了现场分离设施生产的四种单独REO产品(见下文)的销售实现的总包含价值。同等精矿价格乃根据(I)预期于氟碳铀矿精矿中REO产品的百分比分布、(Ii)分离设施的预期冶金回收率及(Iii)REO产品的预期销售价格计算。就计算2022年年终矿产资源而言，等值精矿价格反映的是分离设施的运营成本净额，而2023年矿产资源的等值精矿价格反映的是这些成本的毛额，运营成本与其他估计运营成本(采矿、加工、销售、一般和行政成本(“SG&A”)等)一起计入。在坑道优化中使用。
对于矿产资源，选择的收入系数为1.0，这对应于盈亏平衡的坑壳量。SRK指出，选择用于矿产资源的矿坑受到了与关键基础设施有关的挫折的影响，如尾矿库、磨坊和浮选设施。
中提供了用于计算矿产资源的方法的说明附件96.1这份年度报告。
矿产储量
SRK为支持矿产储量的山口作业制定了矿山寿命(“LOM”)计划。2023年，公司在帕斯山完成了一个选矿设施的建设，使公司能够将氟碳铀矿精矿分离成四个单独的REO产品以供销售。分离设施目前正在加紧建设，该公司预计工厂将在2024年底前满负荷运行。在对矿产储量进行经济建模时，SRK假设2024年的产量将由氟碳铀矿精矿销售和四种单独的REO产品的销售组合而成，这四种REO产品是：钕和普拉氧化物(以前定义为“NdPr”)氧化物；钐、Eu和Gd(“SEG+”)草酸盐；碳酸镧；以及氯化铈。预测的经济参数基于加工、运输和管理成本的历史成本表现，以及对未来采矿成本的基本原则估计。精矿销售及个别产品销售收入预测乃基于本公司委托进行的初步市场研究。
根据这一评估，矿坑优化是基于相当于60%TREO精矿每干ST 10,836美元的精矿价格进行的。等值精矿价格反映了现场分离设施生产的四种单独REO产品的销售实现的总包含价值。同等精矿价格乃根据(I)预期于氟碳铀矿精矿中REO产品的百分比分布、(Ii)分离设施的预期冶金回收率及(Iii)REO产品的预期销售价格计算。就计算2022年矿产储量而言，等值精矿价格反映的是分离设施的运营成本净额，而2023年矿产储量的等值精矿价格反映的是这些成本的总额，运营成本与其他估计运营成本(采矿、加工、SG&A等)一起计入。在坑道优化中使用。
坑道优化结果指导了最终坑道的设计和调度。SRK生成了一个现金流模型，该模型表明LOM计划具有正经济效益，为准备金提供了基础。新的终极矿坑内的储量按剩余33年的LOM(2024年至2056年)进行了排序。
用于矿坑优化的成本包括估计的采矿、加工、维持资本、运输和行政成本，包括公司成本的分摊。用于坑道优化的加工和SG&A成本基于历史实际成本。
精矿的加工回收率是可变的，基于一个数学关系来估计总体TREO回收率与矿石品位的关系。计算的储量COG为2.43%TREO，应用于最终矿坑内的指示区块，其设计以经济矿坑优化为指导。
为指导最终矿坑设计而选择的优化坑壳是基于收入系数(“Rf”)0.70坑(用于矿床的北半部)和RF 1.00坑壳(用于矿床的南半部)的组合。用于矿产储量坑设计的坡间坑坡基于岩土工程研究，范围为44°至47°。
库存中测量的资源被转换为已探明储量。通过对矿山设计过程中创建的潜在矿坑形状应用适当的修正系数，将指示的矿坑资源转换为可能的储量。LOM坑内存在的推断资源被视为废物。为证明支持矿产资源估算(构成矿产储量估算基础)的历史分析数据的一致性和可靠性，上文讨论了内部控制。
对用于计算矿产储量的方法的描述见附件96.1这份年度报告。
结果
矿产资源
截至2023年12月31日，SRK估计总指示资源为145万STS，平均品位为2.75%TREO，推断资源为909万STS，平均品位为5.05%TREO。报告的矿产资源不包括矿产储量。矿产资源的参照点是原地材料。
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| 类别 | 资源类型 | 截断 TREO(%) | 质量 | 平均值 |
| 百万短吨(干) | TREO(1) (%) | 拉2O3(2) (%) | CEO2(2) (%) | 新闻6O11(2) (%) | 钕2O3(2) (%) | SM2O3(2) (%) |
| 已指示 | 在保护区内 | 2.18 | 0.94 | 2.31 | 0.75 | 1.15 | 0.10 | 0.28 | 0.02 |
| 在资源坑内 | 2.18 | 0.51 | 3.56 | 1.16 | 1.78 | 0.15 | 0.43 | 0.03 |
| 显示的总数 | | 2.18 | 1.45 | 2.75 | 0.89 | 1.37 | 0.12 | 0.33 | 0.02 |
| 推论 | 在保护区内 | 2.18 | 6.68 | 5.52 | 1.80 | 2.75 | 0.23 | 0.67 | 0.05 |
| 在资源坑内 | 2.18 | 2.41 | 3.74 | 1.22 | 1.86 | 0.16 | 0.45 | 0.03 |
| 推断总数 | | 2.18 | 9.09 | 5.05 | 1.65 | 2.52 | 0.21 | 0.61 | 0.04 |
(1)根据历史现场分析，TREO%代表个别化验的轻稀土氧化物的总数，占所含TREO总量的99.7%。
(2)个别轻稀土氧化物的百分比以平均比例为基础；La2O3按32.6%的TREO%等值估计品位的比率计算，CEO2按TREO%当量估计品位的49.9%的比率计算，6O11按TREO%当量估计品位的4.3%的比率计算，ND2O3按TREO%当量估计品位的12.1%的比率计算，Sm2O3按TREO%等值估计品位的0.9%的比率计算。轻稀土的总和平均为99.7%；额外的0.3%无法根据迄今可用的分析进行解释，已从本资源报表中扣除。
一般备注：
•报告的矿产资源不包括矿产储量。
•矿产资源不是矿产储备，没有证明的经济可行性。目前尚不能确定全部或部分估计的矿产资源量将转换为矿产储量估计值。
•矿产资源吨位及所含金属已进行四舍五入以反映估计的准确性，任何明显的四舍五入误差均被视为微不足道。
•矿产资源吨位和品位报告为稀释。
•根据2023年12月31日的矿坑地形，矿产资源模型已经耗尽，用于历史开采。
•矿坑优化基于60%TREO精矿的平均TREO%相当精矿价格为每干ST 12,461美元、矿坑出口平均采矿成本为每干ST开采1.7美元外加矿坑出口上下每15英尺台阶开采的每干ST采矿0.068美元、联合磨矿和SG&A成本为每干ST精矿78.94美元、选矿设施成本为每吨处理60%TREO精矿的分离设施成本1,551美元、运输干燥产品的运费每ST 163美元、开采的每ST干矿石的持续资本成本为30.48美元，以及包括坡道在内的39°至45°的整体矿坑坡度。
•本文报告的矿产资源报表仅包括稀土元素、稀土元素、稀土元素和稀土元素。虽然矿藏中存在其他稀土元素，通常称为重稀土，但由于历史数据的限制，它们没有计入本次估计中。
下表显示了2022年12月31日至2023年12月31日期间矿产资源的变化情况：
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| 描述 | 预估日期 | 百万短吨(干) | TREO | 拉2O3 | CEO2 | 新闻6O11 | 钕2O3 | SM2O3 |
| (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) |
指示矿产资源 | 2023年12月31日 | 1.45 | 2.75 | 0.89 | 1.37 | 0.12 | 0.33 | 0.02 |
指示矿产资源 | 2022年12月31日 | 1.43 | 2.83 | 0.92 | 1.41 | 0.12 | 0.34 | 0.03 |
| 差异化 | | 0.02 | (0.08) | (0.03) | (0.04) | 0.00 | (0.01) | (0.01) |
%差异(1) | | 1.4 | % | (2.8) | % | (2.8) | % | (2.7) | % | (2.0) | % | (2.1) | % | (21.6) | % |
| 推断的矿产资源 | 2023年12月31日 | 9.09 | 5.05 | 1.65 | 2.52 | 0.21 | 0.61 | 0.04 |
| 推断的矿产资源 | 2022年12月31日 | 8.90 | 5.13 | 1.67 | 2.56 | 0.22 | 0.62 | 0.04 |
| 差异化 | | 0.19 | (0.08) | (0.02) | (0.04) | (0.01) | (0.01) | 0.00 |
%差异(1) | | 2.1 | % | (1.7)% | (1.3)% | (1.8)% | (1.7)% | (1.8)% | (3.8)% |
(1)由于四舍五入，百分比不会按照显示的方式重新计算。
与上一年的差异是由于推断出位于2023年开采和加工的矿坑内的资源，以及由于更新的项目经济而导致矿产资源COG的变化。
矿产储量
截至2023年12月31日，SRK估计总探明储量为64万STS的矿石，平均品位为4.28%TREO，以及2782万STS的可能储量，平均矿石品位为6.25%。公司已探明及可能的总储量估计为2,846万吨，平均品位为6.20%。矿产储量的参考点是输送到山口磨坊和浮选设施的材料。
根据这些估计储量，公司预计剩余矿山寿命约为33年(2024年至2056年)，以完成库存和分离的处理。
下表列出了截至2023年12月31日该公司已探明和可能的矿产储量。
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| 类别 | 描述 | Run-of-Mine | TREO% | MY% | 浓缩物 |
| 百万短吨(干) | 百万短吨(干) |
| 久经考验 | 现有库存 | 0.64 | 4.28 | 3.68 | 0.02 |
| 就地 | — | — | — | — |
| 共计 | 0.64 | 4.28 | 3.68 | 0.02 |
| 很有可能 | 现有库存 | — | — | — | — |
| 就地 | 27.82 | 6.25 | 6.60 | 1.84 |
| 可能总数 | 27.82 | 6.25 | 6.60 | 1.84 |
| 经过验证+可能 | 现有库存 | 0.64 | 4.28 | 3.68 | 0.02 |
| 就地 | 27.82 | 6.25 | 6.60 | 1.84 |
| +可能总数 | 28.46 | 6.20 | 6.54 | 1.86 |
一般备注：
•上文所述TREO COG为2.43%的经济可开采露天矿设计所包含的储量。
•矿产储量、吨位和所含金属已四舍五入，以反映估计的准确性，由于四舍五入，数字可能不会增加。
•我的百分比(质量收益率)是根据产品的60%精矿品位和依赖于矿石品位的冶金回收率计算的。My%=(TREO%*Met回收率)/60%精矿TREO品位。
•已指示的矿产资源已转化为可能的储量。已测量的矿产资源已转化为已探明储量。
•储量在2%TREO地质模型三角剖分的接触处被稀释(进一步稀释到资源模型固有的稀释，并假设选择性采矿单位为15英尺×15英尺×30英尺)。
•据报告，矿产储量、吨位和品位都是稀释的。
•矿坑优化基于60%TREO精矿的平均TREO%相当精矿价格为每干ST 10,836美元、矿坑出口平均采矿成本为每干ST开采1.7美元外加矿坑出口上下每15英尺台阶开采的每干ST采矿0.068美元、联合磨矿和SG&A成本为每干ST精矿78.94美元、选矿设施成本为每吨处理60%TREO精矿的分离设施成本1,551美元、运输干燥产品的运费每ST 163美元、开采的每ST干矿石的持续资本成本为30.48美元，以及包括坡道在内的39°至45°的整体矿坑坡度。
•储量包含允许开采的内外的材料，但在矿产租约范围内。
•储量假设为100%的采矿回收率。
•剩余储量的剥离比为6.3：1(废矿比)。
•用SRK法估算了矿产储量。
下表显示了2022年12月31日至2023年12月31日期间的储备变动情况：
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| 描述 | 预估日期 | Run-of-Mine | TREO% | MY% | 浓缩物 |
| 百万短吨(干) | 百万短吨(干) |
| 已探明+可能储量 | 2023年12月31日 | 28.46 | 6.20 | 6.54 | 1.86 |
| 已探明+可能储量 | 2022年12月31日 | 29.30 | 6.32 | 6.69 | 1.96 |
| 差异化 | | (0.84) | (0.12) | (0.15) | (0.10) |
| %差异 | | (2.9)% | (1.9)% | (2.2)% | (5.1)% |
这两个估计之间存在差异的原因是因为2023年开采和加工的储量。需要指出的是，2023年期间采矿和加工造成的储量枯竭被通过紧密间隔的炮孔取样确定的额外的COG以上物质部分抵消。上述COG材料没有包括在先前的储量估计中，因为这种材料没有通过为2023年TRS使用的资源区块模型提供信息的更大间距的资源钻探来确定。
影响矿产资源储量估算的因素和假设
在估计REO储量的数量和质量以及开采可采储量的成本时，存在许多固有的不确定性，包括许多我们无法控制的因素。我们将定期评估我们对REO储量的估计。这可以与额外的勘探钻探计划一起完成。REO储量的数量和质量估计也将更新，以反映新的钻探或其他收到的数据。然而，经济上可开采的REO储量的估计必然取决于一些可变因素和假设，所有这些因素和假设都可能与实际结果大不相同，例如：
•地质、采矿和加工条件和(或)先前采矿的影响，可能无法通过现有数据完全确定，或可能与经验不同；
•开采和加工矿床的战略方法可能会根据市场需求、公司战略和其他主要经济条件而改变；
•关于稀土产品未来价格、汇率、加工回收率、运输成本、运营成本、资本成本和回收成本的假设；以及
•关于监管未来影响的假设，包括政府机构发放所需的许可证和税收以及与稀土产品进出口有关的外国政府政策。
从已确定的REO储量中回收的实际REO吨位以及与此相关的收入和支出可能与估计大不相同。此外，随着宏观经济状况和我们对存款的理解水平的变化，我们未来对REO储备的估计可能会随着期间的变化而大幅波动。这些估计可能不能准确反映我们的实际REO储备。与REO储备相关的任何估计误差都可能导致低于预期的收入和高于预期的成本。
项目3.开展法律诉讼
在正常业务过程中，我们可能会不时受到法律和政府诉讼和索赔的影响。我们目前没有参与任何实质性的法律或政府程序，据我们所知，没有人受到威胁。
项目4.披露煤矿安全情况
多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法第1503(A)节和S-K法规第104项要求的有关矿山安全违规行为或其他监管事项的信息包含在附件95.1这份年度报告。
第II部
第五项：建立注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
普通股的市场信息和交易代码
该公司的普通股目前在纽约证券交易所挂牌交易，代码为“MP”。
纪录持有人
根据该公司的转让代理机构大陆股票转让信托公司的数据，截至2024年2月15日，有128名活跃的公司普通股持有者。股东的实际数量大于这些数字，包括作为实益所有者的股东，但其股份由经纪人和其他被提名者以街头名义持有。这些登记在册的活跃持有人的数量也不包括其股票可能由其他实体信托持有的持有人。
分红
到目前为止，该公司还没有就其普通股支付任何现金股息。未来现金股息的支付将取决于公司的收入和收益、资本要求和总体财务状况。届时，任何现金股息的支付将由公司董事会酌情决定。此外，公司目前没有考虑也不打算在可预见的将来宣布任何股票分红，因为目前预计可用现金资源将用于我们的持续运营和资本支出，以支持我们的发展项目。
股权证券的未登记销售
2023年8月18日，该公司获得了使用与开发和制造磁性产品有关的专利技术、技术诀窍和其他知识产权的许可证，以换取435,729股其普通股。根据收购许可证协议的条款，152,504股立即发行，其余股份将按如下方式发行：收购日一、二、三周年各发行43,573股，收购日四周年时增发152,506股。这些证券的发行依赖于根据修订后的1933年证券法根据S条例可获得的注册豁免。
证券回购
于截至2023年12月31日止三个月内，本公司或其任何联属公司均无购回根据交易法第12条登记的本公司普通股股份。
股票表现图表
下图比较了该公司普通股的股东累计总回报与罗素2000指数、S中型股400指数和一个同业集团的累计总回报。同业集团由以下公司组成：Albemarle Corporation、Westlake Chemical Corporation、CF Industries Holdings，Inc.、Reliance Steel&Al Co.、美国美盛公司、Steel Dynamic，Inc.、Axalta Coating Systems Ltd.、Ashland Global Holdings Inc.、贵格化学公司、克利夫兰悬崖公司、美国铝业公司、商业金属公司、Cabot公司和Compass Minerals International，Inc.。计算的总累计回报是从2020年11月18日开始的股票投资，或2020年10月31日的指数投资，包括股息再投资。此图中显示的股价表现基于历史数据，既不指示也不打算预测未来的股价表现。
*在2020年11月18日以股票或2020年10月31日以指数形式投资100美元，包括股息的再投资。截至12月31日的财政年度ST.
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| 11/18/20 | | 12/31/20 | | 12/31/21 | | 12/31/22 | | 12/31/23 |
| MP材料公司 | $ | 100.00 | | | $ | 213.19 | | | $ | 300.99 | | | $ | 160.90 | | | $ | 131.54 | |
| 罗素2000指数 | $ | 100.00 | | | $ | 128.68 | | | $ | 147.75 | | | $ | 117.55 | | | $ | 137.45 | |
| S&P中型股400指数 | $ | 100.00 | | | $ | 121.73 | | | $ | 151.87 | | | $ | 132.03 | | | $ | 153.74 | |
| 同级组 | $ | 100.00 | | | $ | 112.07 | | | $ | 170.93 | | | $ | 180.34 | | | $ | 186.27 | |
项目6.合作伙伴关系[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
您应阅读以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，以及我们在截至2023年12月31日的10-K表格年度报告(本“年度报告”)中其他部分的综合财务报表和相关说明。本年度报告中省略了对截至2022年12月31日至2021年12月31日的年度运营结果和现金流变化的讨论，但可在第二部分，项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析，对截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度的比较，截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K，已于2023年2月28日提交给美国证券交易委员会。本讨论和分析包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于某些因素，包括但不限于下列因素，实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同“第1A项。风险因素“以及本年度报告的其他部分。另请参阅“有关前瞻性陈述的告诫。”
高管概述
MP材料公司及其子公司(“我们”、“我们”和“我们”)是西半球最大的稀土材料生产商。我们拥有并经营帕斯山稀土矿山和加工设施(“山帕斯”)，这是北美唯一规模的稀土开采和加工设施，我们还在德克萨斯州沃斯堡建设一家稀土金属、合金和磁铁制造设施(“沃斯堡设施”)，预计将在那里生产钕铁硼(“NdFeB”)永磁体及其前体产品。
我们生产稀土精矿产品以及精炼稀土氧化物及相关产品。稀土精矿主要根据承购协议出售予胜和(该等术语定义见注意事项20,关联方交易，在合并财务报表附注中)，该公司通常将该产品销售给中国的炼油厂。随着我们的第二阶段优化项目(“第二阶段”)于2023年第三季度投产，我们开始生产单独的稀土产品，包括NdPr(“NdPr”)氧化物，并于2023年第四季度开始向全球客户销售。此外，在2022年4月，我们与通用汽车公司(纽约证券交易所股票代码：GM)签订了一项长期协议，供应从美国采购和制造的稀土材料，以及基于通用汽车Ultium平台的十多个型号的电动马达成品磁铁。这些发展是我们第三阶段下游扩张战略(“第三阶段”)的一部分。
某些稀土元素(“REE”)是驱动混合动力汽车和电动汽车(统称为“xEV”)和风力涡轮机等碳减排技术以及无人机、国防系统、机器人和许多其他高增长先进技术的电动马达和发电机内稀土磁体的关键投入。我们在山口的综合业务将低生产成本和高环境标准结合在一起，从而使美国恢复了对可持续发展的坚定承诺的关键行业的领导地位。
截至2023年12月31日的年度亮点包括：
•完成我们第二阶段优化项目的所有电路的建造和/或初步调试；
•分别于2023年第三季度和第四季度开始生产和销售分离的稀土产品；
•宣布了“上游60K”战略，目标是在四年内适度增加投资，使帕斯山精矿的稀土氧化物(REO)产量增加约50%；
•尽管建设和投产活动仍在继续，精矿产量仍保持强劲；
•完成了沃斯堡工厂大楼的建设，开放了作为我们全公司磁性总部的办公空间，并在提高我们的金属和磁体制造能力方面取得了进一步进展；
•推进工程和设计，并开始为我们在帕斯山的重稀土元素(“HREE”)加工和分离设施(“HREE设施”)采购设备；
•与VREX Holdco订立收费协议，并随后收购VREX Holdco 49%的股权(定义见“最新发展”下一节)；
•保持强劲的资产负债表，截至2023年12月31日，现金、现金等价物和短期投资总计9.978亿美元，尽管为支持第二阶段、沃斯堡融资机制和HREE融资机制而投入了大量资本支出；
•收入为2.534亿美元，净收入为2430万美元，稀释后每股收益(EPS)为0.14美元；
•产生的调整后EBITDA(见下文)为1.025亿美元，调整后净收入(见下文)为7140万美元，调整后稀释每股收益(见下文)为0.39美元；
•业务活动产生的现金净额为6270万美元。
我们截至2023年12月31日的年度运营业绩表明，在定价疲软的背景下，我们的运营执行情况稳健。我们的第一阶段集中运营继续提供强劲的生产水平，尽管在完成第二阶段电路的建设和调试以及推进帕斯山的HREE设施方面进行了大量工作。随着第二阶段电路的初步调试，我们于2023年第三季度开始生产分离的稀土产品。同样在2023年第三季度，我们开始向收费员发货NdPr氧化物，用于加工成NdPr金属。此外，我们从2023年第四季度开始销售分离的稀土产品，从NdPr氧化物开始。虽然我们在2023年第四季度在分离稀土产品的规模化生产方面取得了重大进展，但我们预计可能需要几个季度才能达到我们设计的分离产品产能。
此外，我们的第三阶段磁学团队继续在我们在美国重建磁体制造的战略上取得重大进展，包括完成建筑建设并搬进沃斯堡工厂的办公部分，安装我们的第一批主要工艺和磁体原型生产设备，同时提升组织的工程和制造技术能力。
我们认为净收益和稀释每股收益是根据美国公认会计原则(“GAAP”)计算的与调整后EBITDA、调整后净收益和调整后稀释每股收益最直接可比的财务指标，这些都是非GAAP财务指标。请参阅“非GAAP财务指标”关于调整后EBITDA、调整后净收益和调整后稀释每股收益的定义，以及净收益与调整后EBITDA和调整后净收益的对账，以及稀释后每股收益对调整后稀释后每股收益的定义。
最新发展动态
与住友签订经销协议
于2023年2月，吾等与美洲住友商事公司(“住友商事”)订立分销协议(“经销协议”)，根据该协议，住友商事作为本公司生产的NdPr氧化物及NdPr金属向日本客户的独家分销商。此外，关于经销协议，我们打算与住友就稀土加工及下游产品相关的其他商机展开合作。根据经销协议的条款，住友将获得可变佣金。分销协议的初始期限为2025年底，可选择每年续签。
专利和知识产权许可证
2023年8月，我们获得了使用与开发和制造磁性产品有关的专利技术、技术诀窍和其他知识产权的许可证，以换取435,729股我们的普通股。在获得许可证的同时，我们签订了一项长期咨询协议，以支持将获得许可的技术和诀窍整合到我们旨在开发磁性产品的现有流程中。
与VREX Holdco达成收费协议并投资于VREX Holdco
2023年10月，我们与VREX Holdco Pte达成了一项收费协议。有限公司(“VREX Holdco”)(“收费协议”)，为胜和的一家附属公司。VREX Holdco拥有越南稀土有限公司(“VREX”)，后者在越南拥有并经营一家金属加工厂及相关设施。根据收费协议，我们将NdPr氧化物交付给VREX Holdco，然后VREX Holdco将其加工成NdPr金属，然后交付给我们的全球客户。由于我们在中国以外生产磁体的几个潜在客户更喜欢购买NdPr氧化物以外的NdPr金属，这项收费协议将使我们能够将NdPr产品更广泛地分销给日本和其他全球市场的客户。在通行费协议期限内，我们将向VREX Holdco支付每生产一单位稀土金属的加工费。我们保留产品的所有权，并直接签订生产的NdPr金属的销售协议。收费协议的初始期限为三年，并可续期三年。
2023年12月，我们投资了970万美元现金，以换取VREX Holdco 49%的股权。参考注意事项6、“权益法投资，”在合并财务报表附注中提供更多信息。
新的承购协议
于2024年1月，吾等与胜和订立新的承购协议(“新承购协议”)，取代及延长承购协议。新承购协议的初始期限为两年，我们可以选择将期限再延长一年。新承购协议的条款与承购协议的条款大致相同，只是在非精矿稀土产品的定义中加入了NdPr金属。看见注意事项20、“关联方交易”在合并财务报表附注中讨论承购协议，包括其条款。
关键绩效指标
我们过去和/或目前一直使用和/或当前使用以下关键绩效指标(“KPI”)来评估我们的业务绩效。然而，随着我们的业务继续发展，从生产稀土精矿过渡到生产单独的稀土产品，管理层用来评估业务的指标可能会继续变化或修订。例如，从2024年第一季度开始，我们将不再公布每REO MT的生产成本，这是一个仅关注第一阶段集中运营的指标，因为它对评估和了解我们的业务或运营业绩将不再有意义。此外，在2023年，在单独生产产品的基础上，我们确定了我们业务的三个新的关键绩效指标：NdPr生产量、NdPr销售量和NdPr每公斤实现价格。我们对这些KPI的计算可能与我们行业或其他行业的其他公司发布的类似衡量标准不同。下表列出了我们的KPI：
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| Year ended December 31, | | 金额变动 | | 更改百分比 |
| (in整数单位或美元，百分比除外） | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023年与2022年 | | 2022年与2021年 | | 2023年与2022年 | | 2022年与2021年 |
| 稀土精矿 | | | | | | | | | | | | | |
REO生产量（公吨） | 41,557 | | | 42,499 | | | 42,413 | | | (942) | | | 86 | | | (2) | % | | — | % |
REO销售量（MT） | 36,837 | | | 43,198 | | | 42,158 | | | (6,361) | | | 1,040 | | | (15) | % | | 2 | % |
每公吨REO的实际价格 | $ | 6,854 | | | $ | 11,974 | | | $ | 7,745 | | | $ | (5,120) | | | $ | 4,229 | | | (43) | % | | 55 | % |
每公吨REO的生产成本 | $ | 2,058 | | | $ | 1,728 | | | $ | 1,493 | | | $ | 330 | | | $ | 235 | | | 19 | % | | 16 | % |
| 分离NdPr产品 | | | | | | | | | | | | | |
| NdPr生产量（MT） | 200 | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
| NdPr销量(MTS) | 10 | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
| NdPr实现价格/千克 | $ | 70 | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
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N/A=不适用，因为在这些时期既没有NdPr的产量也没有销售量。 |
REO生产量
我们以公吨(“MTS”)为单位来衡量特定时期的REO当量生产量，公吨是我们精矿产品的主要销售单位。这一指标是指我们生产的稀土精矿中所含的REO含量，从2023年第二季度开始，包括进入下游电路的数量，用于调试和启动我们的分离设施，并用于生产单独的NdPr产品，后者也包括在我们的KPI，NdPr生产量中。我们的REO生产量是我们采矿和加工能力和效率的关键指标。
稀土精矿是我们开采的含稀土矿石的一种经过加工的浓缩形式。虽然我们的生产和销售单位是含REO的公吨，但我们的稀土精矿的实际重量要大得多，因为精矿还含有非REO矿物、着火损失和生产过程中的残余水分。我们的目标是每干公吨精矿的REO含量高于60%(称为“REO等级”)。我们精矿中REO的元素分布随时间和生产批次的变化相对一致。我们认为这是自然分布，因为它反映了我们矿石中所含元素的平均分布。
REO销售量
我们的REO销售量是以MTS为单位计算的。一旦我们确认了按照公认会计准则确定的销售收入，一个单位或MT就被视为已售出。我们的REO销售量是衡量我们将精矿生产转化为收入的能力的关键指标。我们截至2023年12月31日的年度REO销售额包括传统精矿和烘焙精矿。
每公吨REO的实际价格
我们计算给定期间的每REO MT的实现价格为：(I)根据GAAP确定的给定期间的我们的稀土精矿销售额和(Ii)同期我们的REO销售量。每吨REO的实现价格是衡量我们精矿产品市场价格的重要指标。截至2021年12月31日止年度，我们根据与前期销售相关的关税回扣对我们的稀土精矿销售的收入影响进行了调整，从而使用了非公认会计准则财务指标--已实现总价值。请参阅“非GAAP财务指标”我们的已实现总价值(非GAAP财务计量)与我们的稀土精矿销售(根据GAAP确定)之间的对账。
每公吨REO的生产成本
我们计算给定期间的每REO MT的生产成本为：(I)给定期间的生产成本(见下文)和(Ii)同期的REO销售量。我们将生产成本定义为我们的销售成本(不包括损耗、折旧和摊销)(“COS”)减去包含在COS中的基于股票的薪酬支出、运输和运费成本以及不属于精矿销售的成本，这是一种非GAAP财务指标。
每吨REO的生产成本是我们精矿生产效率的关键指标。由于我们第一阶段生产的很大一部分现金成本是固定的，我们每吨REO的生产成本受到矿物回收率、REO品位、工厂进料速度和生产正常运行时间的影响。请参阅“非GAAP财务指标”以下部分用于对我们的生产成本(非GAAP财务衡量标准)与我们的COS(根据GAAP确定)的对账，以及每个REO MT的生产成本的计算。
NdPr生产量
我们以MTS来衡量特定时期的NdPr生产量，MTS是我们的NdPr分离产品的主要销售单位。NdPr生产量是指在一定时期内，在山口生产的成品和封装的NdPr氧化物的体积。NdPr生产量是我们分离和精选能力和效率的关键指标。
NdPr销售量
我们在特定时期的NdPr销售量是以MTS和NdPr氧化物当量为基础计算的(见下文示例)。一个单位，或MT，一旦我们确认其销售收入，无论是作为NdPr氧化物或NdPr金属出售，根据公认会计准则确定，即被视为已出售。对于NdPr金属销售，已售出并计入NdPr销售量的金属硫化物是根据用于生产该等NdPr金属的NdPr氧化物的体积计算的。例如，假设材料转换率为1.25,100公吨NdPr金属的销售将作为125公吨NdPr氧化物当量计入该KPI。NdPr销售量是衡量我们将分离的NdPr产品的生产转化为收入的能力的关键指标。
我们预计将与客户签订一系列合同，将NdPr作为(I)氧化物销售，(Ii)金属，其中生产此类金属所需的氧化量是可变的，以及(Iii)金属，我们根据氧化物的消耗量保证生产和销售的数量。在其他因素中，季度NdPr生产量和NdPr销售量之间的差异可能是由于将NdPr氧化物转换为NdPr金属所需的时间，包括运输中的时间。
NdPr实现价格/千克
吾等将于指定期间内的每公斤NdPr已实现价格(“KG”)计算为以下商数：(I)根据公认会计原则(GAAP)就指定期间厘定的NdPr氧化物及金属销量及(Ii)同期我们的NdPr销售量。每公斤NdPr实现价格是衡量我们NdPr产品市场价格的重要指标。
影响我们业绩的因素
我们相信，我们处于独特的地位，可以利用电气化和供应链安全的关键趋势，特别是在国内电动汽车生产增长的情况下。我们的持续成功在很大程度上取决于我们是否有能力利用以下机遇并应对与之相关的挑战。
对稀土的需求
可再生能源的主要需求驱动因素是各种不断增长的终端市场，包括：电动汽车(如乘用车和商用xEV的牵引电机等)；可再生能源发电(如风力发电机)；节能电机、泵和压缩机(如供暖、通风和空调(“暖通空调”)系统、电梯、自动扶梯等)；
这些技术包括：工业和服务机器人(例如，工业和服务机器人中的电机、致动器、刹车和传感器)；消费和医疗应用(例如智能手机和其他移动设备、计算设备、扬声器和麦克风、光纤、激光晶体、X射线设备等)；关键防御系统(例如导航和控制系统、航空电子、全球定位系统、雷达和声纳、无人机等)；以及催化剂和荧光粉(例如车辆减排、燃油精炼、节能照明等)。因此，对我们产品的需求可能会受到对这些下游产品的需求的影响，特别是xEV的持续增长。
尽管目前的宏观经济状况，我们仍然相信我们受益于稀土市场的增长，特别是NdPr和永磁体市场，以及几个稀土需求的顺风。这些因素包括电气化趋势；地理供应链多样化，特别是与中国有关的；美国政府恢复关键矿物国内供应的举措；以及越来越多的人接受环境、社会和治理任务。
然而，技术的变化也可能降低包括NdPr在内的稀土元素在目前使用的组件中的使用量，或者导致对这些组件的依赖程度完全下降。稀土需求的实际或预期下降，无论是由于技术变化或使用稀土的终端市场增长放缓，都可能导致包括NdPr在内的稀土市场价格下降，和/或导致价格波动。我们也在一个竞争激烈的行业运营，我们的许多主要竞争对手都设在中国，那里的竞争对手可能不受同样严格的环境标准的约束，而且生产成本通常低于美国。
实现生产效率最大化
自2019年7月1日实施第一阶段优化计划并实现精矿商业化生产以来，我们的季度REO生产量已超过8500吨，自2021年以来我们已经实现了至少40,000吨的年REO生产量。这些结果是通过优化试剂方案、降低工艺温度、改善尾矿设施管理以及致力于卓越运营而实现的，这使我们在2023年实现了约92%的正常运行时间。我们的第一阶段优化计划使我们能够达到我们认为的世界级稀土精矿生产成本水平。
2023年11月，我们宣布了我们的“上游60K”战略，根据该战略，我们打算通过投资于进一步选矿来扩大上游产能，将我们的REO年产量提高到约60,000公吨，包括加工替代原料和升级低品位原料的能力。我们的目标是在未来四年内以适度的增量资本投资实现这一目标。
我们业务的成功反映了我们继续管理成本的能力。我们在第一阶段取得的生产成就提供了规模经济，以降低精矿生产的每公吨REO的生产成本。此外，我们设计了我们的第二阶段工艺流程，以利用帕斯山氟碳铁矿矿石的固有优势，该矿石非常适合低成本精炼，选择性地消除了在分离过程中携带低价值矿物Ce3+的需要。此外，我们的地理位置提供了运输优势，在确保我们最终产品的进货和运输方面创造了显著的成本效益。
我们目前在一个地点运营一个地点，任何活动的停止，包括由于我们无法控制的原因，都可能对我们的生产、运营结果和现金流产生不利影响。此外，我们目前和潜在的几个竞争对手都得到了政府的支持，可能会获得更多的资本，这可能会让他们做出类似或更大的效率改进，或者降低我们产品的市场价格。
发展我们的稀土精炼和下游制造能力
第二阶段将我们的业务从生产稀土精矿推进到分离单个稀土元素。该项目结合了对先前设施工艺流程的升级和增强，旨在以低成本可靠地生产分离的稀土元素，同时将我们对环境的影响降至最低。更具体地说，我们重新引入了氧化焙烧电路，重新调整了工厂工艺流程的部分，提高了产品整理能力，改善了废水管理，并对材料处理和存储进行了其他改进。氧化焙烧回路的重新引入允许生产过程的后续阶段在较低的温度下进行，并使用较少的材料和试剂，从而支持比其他方式更低的操作和维护成本以及更长的正常运行时间。
2023年第三季度，我们开始生产分离的稀土产品。然而，我们预计可能需要几个季度才能达到我们设计的分离产品的生产能力。随着我们随着时间的推移增加分离产品的产量，我们预计NdPr氧化物的单位生产成本将会提高，这代表了我们精矿所含价值的大部分。
在国防部工业基础政策办公室，工业基础分析和维持计划的3500万美元奖励的部分支持下，我们目前正在推进HREE设施的便利工程，工程和采购，该设施将在Mountain Pass建造，并将整合到我们的第一阶段和第二阶段设施的其余部分。HREE设施预计将支持分离Mountain Pass矿石中所含的HREE以及第三方原料。
此外，我们正在建设沃思堡工厂，并开发工程和制造技术，将NdPr氧化物加工成金属和磁铁，同时结合磁铁回收能力。这些举措支持我们成为全球领先的稀土磁体供应商的长期计划。我们相信，整合到磁铁生产将提供一些保护，从商品价格波动，同时也提高了我们的业务形象，作为一个关键的工业产出的生产者，除了资源生产者。我们预计第三阶段的工作将继续受益于地缘政治的发展，包括遣返关键材料供应链的举措。
我们的矿产储量
经过60多年的运营，我们的矿体已被证明是世界上最大和最高品位的稀土资源之一。截至2023年12月31日，SRK Consulting（美国），Inc.，我们聘请了一家独立咨询公司来评估我们的储量，估计Mountain Pass的2846万短吨矿石中含有186万短吨的REO探明和可能储量，平均矿石品位为6.20%。这些估计使用了2.43%总稀土氧化物的估计经济截止品位。根据该等估计储量及我们于第二阶段增产后的预期稀土氧化物年产量，截至二零二三年十二月三十一日，我们的预期矿山年期约为33年。随着时间的推移，我们预计能够通过额外的勘探钻探和提高加工能力，继续延长我们的预期矿山寿命，这可能导致我们矿产储量估计的各种假设发生变化。
美国的采矿活动受到严格监管，特别是在加利福尼亚州。监管变化可能使我们动用储备更具挑战性。此外，其他地方可能会发现新的矿藏，这可能会降低我们业务的竞争力。
经营成果
截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的年度比较
下表汇总了我们的行动结果：
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| 截至12月31日止年度， | | 金额变动 | | 更改百分比 |
| (除百分比外，以千为单位) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023年与2022年 | | 2022年与2021年 | | 2023年与2022年 | | 2022年与2021年 |
| 收入： | | | | | | | | | | | | | |
| 稀土精矿 | $ | 252,468 | | | $ | 517,267 | | | $ | 328,563 | | | $ | (264,799) | | | $ | 188,704 | | | (51) | % | | 57 | % |
| NdPr氧化物和金属 | 695 | | | — | | | — | | | 695 | | | — | | | 不适用 | | 不适用 |
| 其他稀土产品 | 282 | | | 10,243 | | | 3,389 | | | (9,961) | | | 6,854 | | | (97) | % | | 202 | % |
| 总收入 | 253,445 | | | 527,510 | | | 331,952 | | | (274,065) | | | 195,558 | | | (52) | % | | 59 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| 运营成本和支出： | | | | | | | | | | | | | |
销售成本(1) | 92,714 | | | 92,218 | | | 76,253 | | | 496 | | | 15,965 | | | 1 | % | | 21 | % |
| 销售、一般和行政 | 79,245 | | | 75,857 | | | 56,646 | | | 3,388 | | | 19,211 | | | 4 | % | | 34 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| 折旧、损耗和摊销 | 55,709 | | | 18,356 | | | 24,382 | | | 37,353 | | | (6,026) | | | 203 | % | | (25) | % |
| 启动成本 | 21,330 | | | 7,551 | | | 378 | | | 13,779 | | | 7,173 | | | 182 | % | | 不适用 |
高级项目和开发 | 14,932 | | | 4,249 | | | 4,195 | | | 10,683 | | | 54 | | | 251 | % | | 1 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他营运成本及开支 | 7,234 | | | 1,868 | | | 4,753 | | | 5,366 | | | (2,885) | | | 287 | % | | (61) | % |
| 总运营成本和费用 | 271,164 | | | 200,099 | | | 166,607 | | | 71,065 | | | 33,492 | | | 36 | % | | 20 | % |
营业收入(亏损) | (17,719) | | | 327,411 | | | 165,345 | | | (345,130) | | | 162,066 | | | (105) | % | | 98 | % |
| 利息支出，净额 | (5,254) | | | (5,786) | | | (8,904) | | | 532 | | | 3,118 | | | (9) | % | | (35) | % |
| 其他收入，净额 | 56,048 | | | 19,527 | | | 3,754 | | | 36,521 | | | 15,773 | | | 187 | % | | 420 | % |
所得税前收入 | 33,075 | | | 341,152 | | | 160,195 | | | (308,077) | | | 180,957 | | | (90) | % | | 113 | % |
所得税费用 | (8,768) | | | (52,148) | | | (25,158) | | | 43,380 | | | (26,990) | | | (83) | % | | 107 | % |
净收入 | $ | 24,307 | | | $ | 289,004 | | | $ | 135,037 | | | $ | (264,697) | | | $ | 153,967 | | | (92) | % | | 114 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA(2) | $ | 102,502 | | | $ | 388,631 | | | $ | 219,077 | | | $ | (286,129) | | | $ | 169,554 | | | (74) | % | | 77 | % |
调整后净收益(2) | $ | 71,378 | | | $ | 320,557 | | | $ | 154,187 | | | $ | (249,179) | | | $ | 166,370 | | | (78) | % | | 108 | % |
自由现金流(2) | $ | (196,398) | | | $ | 22,049 | | | $ | (17,517) | | | $ | (218,447) | | | $ | 39,566 | | | 不适用 | | 不适用 |
N/M=没有意义。
(1)不包括折旧、损耗和摊销。
(2)定义了非GAAP财务指标，并将其与“非GAAP财务指标”下面的部分。
稀土精矿收入主要来自传统稀土精矿和焙烧稀土精矿的销售。根据两项协议向胜和出售的稀土精矿的销售价格基于每公吨的协定价格，并根据胜和向其客户销售时实现的产品的最终市场价格进行调整，包括人民币对美元汇率变化的影响。
截至2023年12月31日止年度的稀土精矿收入较上年减少是由于每公吨REO的实现价格较上年下跌43%，以及REO销售量较上年下跌15%所致。
截至2023年12月31日的年度每REO MT实现价格反映出，与2022年2月定价达到峰值的前一年相比，稀土产品的定价环境明显疲软。正如上面在“影响我们业绩的因素”在这一节中，稀土产品的市场价格可能会因实际或预期的供需变化而波动。2023年稀土产品市场价格下跌主要是由于磁性产品需求增长低于预期，对稀土价格产生负面影响。截至2023年12月31日止年度的REO销售量减少，是由于启动第二阶段运作所致。所生产的REO的很大一部分本来可以作为稀土精矿出售，但被用于为第二阶段电路充电，建立分离在制品库存，或生产包装和成品分离的稀土产品，其中大部分尚未销售。
从历史上看，我们的REO销售量通常跟踪我们一段时间的REO生产量，但由于发货时间的不同，期间之间的差异很小。然而，随着我们继续提高分离稀土的产量
就原材料而言，我们预期第一阶段营运所产生的大量REO将保留作分离用途，而不会作为精矿出售。此外，在生产的REO中，很大一部分所含的Ce将被故意拒收，可能不会产生成品。因此，正如2023年第三季度和第四季度所证明的那样(见“季度业绩趋势”)，我们预计未来随着我们生产和销售更多的分离产品，REO销售量将显著低于REO生产量。
NdPr氧化物和金属收入包括根据个人销售协议销售的NdPr氧化物，该协议于2023年第四季度开始。随着我们增加单独稀土产品的产量，我们预计我们的NdPr氧化物和金属收入将在我们的总收入中占据更大的比例。因此，在我们能够出售更大比例的NdPr氧化物和NdPr金属的情况下，我们预计稀土精矿收入在未来时期将下降。
其他稀土产品截至2023年12月31日止年度的收入较上年同期减少，主要是由于与胜和于2022年3月就若干氟化稀土库存(“REF”)订立的销售协议所带来的850万美元收入所致。
销售成本(不包括折旧、损耗和摊销) 包括与生产和加工相关的劳动力成本(包括工资和薪金、福利、奖金和基于股票的补偿)、采矿和加工用品(如试剂)、维护采矿船队和加工设施的零部件和劳动力、其他与设施相关的成本(如物业税和水电费)、包装材料以及运输和运费成本。
截至2023年12月31日止年度的COS与上年同期持平，主要是由于每个REO MT的生产成本增加330美元或19%，但被REO销售量的下降以及运输和运费成本降低550万美元所抵消，这些成本包括在COS中，但不包括在每个REO MT的生产成本中。每个REO MT的生产成本增加是由于工资成本上升，包括增加员工人数以支持业务扩张，以及较小程度的材料和用品成本上升以及财产税和其他税的增加。由于卡车运费和柴油价格降低，以及销售量下降，运输和货运成本下降。此外，截至2023年12月31日的年度COS包括对我们某些库存的230万美元减记(请参阅注意事项4，“库存，”在合并财务报表附注中提供了更多信息)。每个REO MT的生产成本根据我们生产设施计划停机进行维护的时间不同而不同。请参阅“季度业绩趋势”下面的部分。
随着2023年第二阶段的投产，截至2023年12月31日，支持我们炼油业务的预期员工增长基本完成。因此，我们预计未来工资成本增长不会如此显著，尽管考虑到2023年招聘的时机，同比比较可能仍会受到影响。此外，如下文所述，鉴于分离产品的初步生产将于2023年底开始，我们预计，随着商业生产的增加，以前参与启动活动的某些员工的某些工资和工资将不再被视为2024年的启动成本。相反，这些成本将主要包括在COS中，只要这些成本没有被吸收到库存中。最后，我们预计与我们的第二阶段运营相关的其他运营成本，特别是化学试剂、维护费用和消耗品，具有显著的可变成分，将随着未来期间的生产而增长。
销售、一般和行政(“SG&A”)费用主要包括我们行政职能的人员成本(包括工资、福利、奖金和基于股票的薪酬)，如高管、会计和财务、法律和信息技术；专业服务(包括法律、法规、审计和其他)；某些工程费用；保险、执照和许可费用；公司办公室租赁成本；办公用品；以及某些环境、健康和安全费用。
SG&A费用 在截至2023年12月31日的一年中，与前一年相比增加了340万美元，或4%，主要是由于人员成本(不包括基于股票的薪酬支出)增加了540万美元，以及进一步建设我们的公司基础设施以支持我们的下游扩张所需的其他一般和行政成本。此外，随着公司写字楼租赁于2023年4月开始，我们确认了与上年相比高出90万美元的大楼租金支出，预计未来将产生比上年同期更高的租金支出。SG&A的增长被基于股票的薪酬支出减少800万美元部分抵消，这主要是由于授予的时机以及对我们几乎所有股票奖励的基于股票的薪酬的加速确认。
折旧、损耗和摊销主要包括财产、厂房和设备的折旧以及矿业权的耗尽。截至2023年12月31日的年度折旧、损耗和摊销同比增加，主要反映折旧增加3 820万美元，原因是继续将
与我们的第二阶段优化项目相关的新电路和设施投入使用，该项目于2022年第四季度末开始。
启动成本与我们的生产、制造或分离设施在实现商业生产之前重新启动现有设施或试运行新设施、电路或流程相关的成本，这些成本不符合资本化条件。这些费用按已发生的费用计入费用，包括在这些开办活动中直接使用或消耗的某些薪金和工资、外部服务、零件、培训和水电费等项目。
截至2023年12月31日的年度启动成本同比增加1,380万美元，其中1,280万美元与我们的第二阶段优化项目相关，其余100万美元与我们的第三阶段计划相关。鉴于分离产品的初步生产将于2023年底开始，我们预计随着商业生产的增加，与第二阶段相关的启动成本将在2024年大幅下降，特别是由于某些员工的工资和工资将不再被视为启动，而是将主要计入COS，前提是此类成本不会被吸收到库存中。此外，我们目前预计，随着我们在启动和发展我们的磁性能力方面取得进展，与我们第三阶段计划相关的启动成本将在2024年增加。
高级项目和开发主要包括与研究和开发新工艺或大幅改进现有工艺和某些政府合同相关的成本，以及支持增长计划或寻求其他机会的成本。截至2023年12月31日止年度的高级项目及开发同比增长，主要是由于支持增长计划的法律、咨询和咨询服务所产生的成本，例如潜在的收购、合并或其他投资，增加了900万美元，以及对研发活动的持续投资，增加了150万美元，主要与第三阶段磁性有关。
其他营运成本及开支主要包括资产报废和环境债务的增加；处置长期资产的收益或损失，包括拆除费用；以及对遗留库存库存的减记。截至2023年12月31日的年度，其他运营成本和支出同比增加540万美元，原因是与拆除和拆除山口遗址某些废弃的旧设施和基础设施相关的拆迁成本为550万美元，以适应稀土加工的未来扩张。
利息支出，净额主要包括与年利率0.25%有关的开支及可转换票据的债务发行成本摊销(定义见“流动性与资本资源”(见下文一节)及以资本化利息抵销对盛和的先前债务债务的折价。由于2022年第一季度全额偿还了对胜和的债务，截至2023年12月31日的年度净利息支出同比下降。
其他收入，净额由利息和投资收入以及营业外收益或亏损组成。由于我们从2022年第二季度开始购买的短期投资赚取的利息和投资收入，截至2023年12月31日的年度净其他收入同比增长。利息和投资收入主要来自增加这类投资的折价。
所得税费用 包括在我们开展业务的司法管辖区对美国联邦和州所得税的估计，并根据联邦、州和地方允许的所得税优惠、永久性差异的影响以及任何递延税项资产的估值免税额进行调整。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的有效税率(所得税支出占所得税前收入的百分比)分别为26.5%、15.3%和15.7%。截至2023年12月31日止年度的实际税率与法定税率21%不同，主要是由于对高级职员薪酬的扣除限额和某些递延税项资产的估值被加州竞争税收抵免所抵消。
第45x条先进制造生产信贷(“45x信贷”)提供相当于生产和销售关键矿物(包括NdPr氧化物)的合资格“生产成本”的10%的信贷。2023年12月，美国国税局发布了关于45倍抵免的拟议规定，其中澄清了“产生的生产成本”的定义。拟议的条例将直接和间接的材料成本，包括与提取或获取原材料有关的成本，排除在“生产成本”的定义之外。如果拟议的法规按目前的书面形式获得批准，排除这些成本可能会导致45倍的信贷大幅低于我们最初的预期。我们正式提交了对拟议法规的意见，该法规支持将材料和开采成本纳入45X信贷项下与关键矿产相关的“生产成本”的定义中。有关45倍积分的其他信息，请参阅注意事项12，“所得税，”和注意事项16，“政府拨款，”在合并财务报表附注中。
季度业绩趋势
虽然我们的业务不是高度季节性的，但我们有时会在生产和销售之间遇到时间上的滞后，这可能会导致我们在不同时期的运营结果出现波动。计时滞后可能是发货时间和持续时间或转换材料所需时间等因素的结果或影响。此外，精矿的季度产量受到我们生产设施计划停机进行维护的时间的影响，这通常发生在第二季度和第四季度。最后，从2023年第三季度开始，随着我们增加分离稀土材料的产量，我们预计生产的大量REO将保留用于分离，而不是作为精矿出售。
下表列出了我们每个季度的关键绩效指标：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023财年 | | 2022财年 | | 2021财年 | |
| (以整单位或美元计算) | Q4 | | Q3 | | Q2 | | Q1 | | Q4 | | Q3 | | Q2 | | Q1 | | Q4 | | Q3 | | Q2 | | Q1 | |
稀土精矿 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
REO生产量（公吨） | 9,257 | | | 10,766 | | | 10,863 | | | 10,671 | | | 10,485 | | | 10,886 | | | 10,300 | | | 10,828 | | | 10,261 | | | 11,998 | | | 10,305 | | | 9,849 | | |
REO销售量（MT） | 7,174 | | | 9,177 | | | 10,271 | | | 10,215 | | | 10,816 | | | 10,676 | | | 10,000 | | | 11,706 | | | 9,674 | | | 12,814 | | | 9,877 | | | 9,793 | | |
每公吨REO的实际价格 | $ | 5,622 | | | $ | 5,718 | | | $ | 6,231 | | | $ | 9,365 | | | $ | 8,515 | | | $ | 11,636 | | | $ | 13,918 | | | $ | 13,818 | | | $ | 10,101 | | | $ | 7,693 | | | $ | 7,343 | | | $ | 5,891 | | |
每公吨REO的生产成本(1) | $ | 2,393 | | | $ | 2,020 | | | $ | 1,938 | | | $ | 1,978 | | | $ | 1,928 | | | $ | 1,653 | | | $ | 1,750 | | | $ | 1,594 | | | $ | 1,525 | | | $ | 1,449 | | | $ | 1,538 | | | $ | 1,475 | | |
分离NdPr产品 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
NdPr生产量（MT） | 150 | | | 50 | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | |
NdPr销量(MTS) | 10 | | | — | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | |
NdPr实现价格/千克 | $ | 70 | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
N/A=不适用，因为在这些期间没有NdPr生产量或销售量。 | |
(1)如上所述，从2024年第一季度开始，我们将不再公布每REO MT的生产成本，因为这一指标仅关注第一阶段精矿运营。
流动性与资本资源
流动性指的是我们产生足够现金流以满足我们业务运营的现金需求的能力，包括营运资本和资本支出需求、合同义务、偿债和其他承诺。近年来，我们的主要流动资金来源是通过2020年11月完成与堡垒价值收购公司的业务合并、2021年3月发行可转换票据以及经营活动的现金净额来筹集资金。截至2023年12月31日，我们拥有9.978亿美元的现金、现金等价物和短期投资，以及6.9亿美元的长期债务本金。
我们的经营业绩和现金流在很大程度上取决于REO的市场价格，特别是稀土精矿的价格。稀土精矿没有在任何主要大宗商品市场或交易所报价，目前需求仅限于数量相对有限的精炼商，其中大部分位于中国。尽管我们相信我们的经营现金流和手头现金足以满足我们在可预见的未来的流动性需求，但REO的市场价格仍然存在不确定性，这主要是由于对全球经济状况的担忧，以及对稀土产品供应和/或需求增加和/或需求减少的实际或预期担忧。2023年稀土产品市场价格的大幅下降对我们的运营现金流和流动性产生了负面影响。
我们目前的营运资金需求主要与我们的采矿、选矿和分选业务有关。随着我们在2023年开始向销售分离的稀土产品过渡，我们的营运资金需求大幅增加，随着我们增加分离的稀土产品的生产和销售并推进我们的第三阶段磁性计划，我们预计其中一部分将在2024年继续存在。
我们成为一家完全集成的国内磁性材料生产商的使命的完成，预计将是资本密集型的。随着我们第二阶段优化项目的建设部分完成，我们的主要资本支出需求主要与山口的进一步投资有关，包括开发HREE设施、上游60K和其他增长和投资项目，完成沃斯堡设施的扩建，以及采矿和稀土加工设备的定期维修和维护。我们预计2024年将花费2亿至2.5亿美元的资本成本，2025年所有这些已确定项目的进一步成本都将增加。我们未来的资本需求还将取决于其他几个因素，包括未来的收购和对进一步下游生产的潜在额外投资。
由于我们无法控制的因素，我们完成和委托这些项目的估计成本或估计时间可能会大幅增加。虽然我们相信我们有足够的现金资源为这些计划提供资金，并在短期内运营营运资金，但我们不能保证这一点。如果我们的可用资源被证明不足以为我们的计划或承诺提供资金，我们可能会被迫修改我们的战略和业务计划，或者可能被要求或选择通过公共或私募股权或债务融资寻求额外资金；然而，此类资金可能无法以我们可以接受的条款获得，如果有的话。我们正在进行的资本项目的任何延误或成本的大幅增加，包括与执行这些项目相关的建筑成本和相关材料成本，都可能严重影响我们最大化收入机会的能力，并对我们的业务和现金流产生不利影响。
债务和其他长期债务
可转换票据：2021年3月，我们发行了本金总额为690.0美元的0.25%无担保绿色可转换优先债券，除非提前转换、赎回或回购，否则将于2026年4月1日到期(“可转换债券”)，价格为面值。可换股票据的利息将于四月一日支付ST10月1日ST从2021年10月1日开始，每年的。
根据我们的选择，可转换票据可以现金、我们普通股的股票或两者的组合进行结算。我们有权从2024年4月5日开始全部或部分赎回可转换票据。可转换票据可转换为我们的普通股，初始转换价格为每股44.28美元，或每1,000美元票据本金22.5861股，根据某些公司事件的发生而进行调整。然而，在任何情况下，转换不会超过每1,000美元票据本金28.5714股普通股。
在2026年1月1日之前，可转换票据的持有者可以在以下情况下转换其未偿还票据：(I)在2021年第三季度开始的任何日历季度内，如果在截至前一个日历季度的最后一个交易日(包括前一个日历季度的最后一个交易日)的30个连续交易日内，我们普通股的最后报告销售价格至少有20个交易日(无论是否连续)大于或等于每个适用交易日转换价格的130%；(Ii)在任何连续五个交易日期间(“测算期”)后的五个营业日期间内，在测算期内每个交易日每1,000元可转换债券本金的交易价格(定义见管限可转换债券的契约)低于本公司普通股最后一次呈报销售价格的乘积的98%及该等交易日的转换率；。(Iii)如吾等赎回任何或所有可转换债券，则于紧接赎回日期前预定交易日的任何时间；。或(Iv)在管理可转换票据的契约所载的特定公司事件发生时。在2026年1月1日或之后，在可转换票据到期日之前，持有人可以随时转换其未偿还票据，无论上述情况如何。
如果我们经历了根本的变化(如管理可转换票据的契约所定义)，持有人可能要求我们以现金方式回购全部或任何部分未偿还票据，价格相当于要回购的票据本金的100%，加上基本变化回购日期的应计和未付利息，但不包括基本变化回购日期。此外，在可换股票据到期日之前发生的若干企业事件或吾等递交赎回通知后，在某些情况下，我们将提高与该等企业事件或赎回通知(视乎情况而定)有关而选择转换其未偿还票据的持有人的转换率。
在发行时，我们的目标是分配相当于发行可转换票据的净收益的金额，用于现有或未来对旨在减少我们的环境影响和/或能够生产低碳技术的符合条件的“绿色项目”的投资，或对其进行融资或再融资。截至2023年12月31日，可转换票据发售的所有净收益均分配给符合条件的绿色项目的投资，包括通过利用允许的36个月回顾期限。在分配完成之前，净收益是为一般公司目的持有的。
设备备注：我们有购买某些设备的融资协议，包括卡车、拖拉机、装载机、平地机和各种其他机械。截至2023年12月31日，我们在设备票据项下有470万美元的未偿还本金(和应计利息)，其中210万美元将在未来12个月内到期。
租约：我们对某些设备和设施有租赁安排，包括办公空间、车辆和运营中使用的设备。截至2023年12月31日，我们有总计1,040万美元的未来预期租赁付款义务，其中170万美元将在未来12个月内到期。看见注意事项11，“租约，”请参阅合并财务报表附注，以获得进一步资料。
购买义务：截至2023年12月31日，我们的未偿还采购义务主要包括在正常业务过程中向供应商和供应商发出的用于运营和维护资本的采购订单
一年内结清的支出。在某些情况下，我们可以取消、重新安排或调整这些订单。因此，这些未偿定购单中只有一小部分涉及确定的、不可取消的和无条件的债务。我们还根据目前的消费需求，对我们业务中使用的某些化学试剂达成了长期供应安排。
资产报废和环境义务：看见注意事项8、“资产报废和环境义务”在综合财务报表附注中，我们估计需要现金来清偿资产报废和环境债务。
其他：为了支持我们的沃斯堡设施，我们预计在未来两年内至少再雇用100名全职员工，这将导致工资、福利和培训的额外现金需求。我们还预计在明年内额外支出500万至600万美元，以完成新的企业资源规划系统的实施。最后，我们的工程、采购和建筑合同通常是可以取消的。
现金流
下表概述我们的现金流量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 金额变动 | | 更改百分比 |
| (除百分比外，以千为单位) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023年VS 2022年 | | 2022年VS 2021年 | | 2023年VS 2022年 | | 2022年VS 2021年 |
| 提供的现金净额(用于)： | | | | | | | | | | | | | |
| 经营活动 | $ | 62,699 | | | $ | 343,514 | | | $ | 101,971 | | | $ | (280,815) | | | $ | 241,543 | | | (82) | % | | 237 | % |
| 投资活动 | $ | 68,697 | | | $ | (1,356,971) | | | $ | (119,363) | | | $ | 1,425,668 | | | $ | (1,237,608) | | | 不适用 | | 不适用 |
| 融资活动 | $ | (9,917) | | | $ | (24,191) | | | $ | 666,109 | | | $ | 14,274 | | | $ | (690,300) | | | (59) | % | | 不适用 |
N/M=没有意义。
经营活动提供的现金净额：在截至2023年12月31日的一年中，经营活动提供的现金净额与上年相比减少了2.808亿美元，这反映出收入减少，支持我们第二阶段分离设施和第三阶段计划的库存增加，以及与前一年相比，支付所得税的现金增加了120万美元。与前一年相比，截至2023年12月31日的一年，我们的短期投资和货币市场基金收到的利息增加了2040万美元，部分抵消了经营活动提供的现金净额的减少。此外，在截至2022年12月31日的年度，我们的收入中有1360万美元不包括在经营活动提供的现金中，因为这部分销售价格由盛和保留，以减少债务义务，本年度没有类似的金额。
由投资活动提供(用于)的现金净额： 截至2023年12月31日的一年，投资活动提供的现金净额为6870万美元，而前一年投资活动使用的现金净额为13.57亿美元。这一变化主要与我们的短期投资活动有关，本年度的总活动(即购买、销售和到期)导致净现金收益3.374亿美元，主要用于为房地产、厂房和设备的增加提供资金。在截至2022年12月31日的一年中，我们短期投资的总活动导致现金净购买额为10.355亿美元。截至2023年12月31日止年度的物业、厂房及设备增加，主要与我们的第二阶段优化项目沃斯堡设施的建设开支及山口的其他投资有关，较上年减少6,470万美元，这主要是由于实质完成与第二阶段优化项目相关的资产的时间所致。本年度投资活动提供的净现金部分被支付970万美元以换取VREX Holdco 49%股权所抵消。
用于融资活动的现金净额：于截至2023年12月31日止年度，用于融资活动的现金净额较上年减少1,430万美元，反映股票奖励的预扣税额减少，以及债务及融资租赁的本金支付减少，主要是由于上一年度向盛和支付290万美元以全面履行债务义务所致。
非公认会计准则财务指标
我们提出了调整后的EBITDA、调整后的净收入、调整后的稀释每股收益、自由现金流量、生产成本和已实现的总价值，这些都是我们用来补充根据GAAP公布的结果的非GAAP财务指标。这些指标可能类似于我们行业中其他公司报告的指标，证券分析师和投资者经常使用这些指标来衡量公司的财务表现。调整后的EBITDA，调整后的净收入，
经调整的稀释每股收益、自由现金流、生产成本和已实现总价值并不打算替代任何GAAP财务指标，在计算时，可能无法与本行业或其他行业其他公司的其他类似名称的业绩或流动性指标相比较。
调整后的EBITDA
我们将调整后的EBITDA定义为我们的GAAP扣除利息支出、净收益、所得税支出或收益以及折旧、损耗和摊销前的净收益；进一步调整以消除基于股票的薪酬支出的影响；初始启动成本；交易相关成本和其他成本；资产报废和环境义务的增加；处置长期资产的收益或损失；库存的某些减记；关税回扣；以及其他收入或损失。我们公布调整后的EBITDA是因为管理层使用它来评估我们的基本运营和财务表现以及趋势。经调整的EBITDA不包括根据公认会计原则所需的某些费用，因为它们是非经常性、非现金或与我们的基本业务业绩无关。这一非GAAP财务指标旨在补充我们的GAAP结果，不应用作根据GAAP提出的财务指标的替代品。
下表列出了我们的调整后EBITDA(非GAAP财务衡量标准)与我们的净收入(根据GAAP确定)之间的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净收入 | $ | 24,307 | | | $ | 289,004 | | | $ | 135,037 | |
| 根据以下因素调整： | | | | | |
| 折旧、损耗和摊销 | 55,709 | | | 18,356 | | | 24,382 | |
| 利息支出，净额 | 5,254 | | | 5,786 | | | 8,904 | |
所得税费用 | 8,768 | | | 52,148 | | | 25,158 | |
基于股票的薪酬费用(1) | 25,236 | | | 31,780 | | | 22,931 | |
初始启动成本(2) | 20,607 | | | 7,432 | | | 378 | |
与交易有关的成本和其他成本(3) | 11,435 | | | 1,784 | | | 3,338 | |
资产报废和环境债务的增加(4) | 908 | | | 1,477 | | | 2,375 | |
处置长期资产的损失，净额(4) | 6,326 | | | 391 | | | 569 | |
存货减记(4)(5) | — | | | — | | | 1,809 | |
关税回扣(6) | — | | | — | | | (2,050) | |
其他收入，净额(7) | (56,048) | | | (19,527) | | | (3,754) | |
| 调整后的EBITDA | $ | 102,502 | | | $ | 388,631 | | | $ | 219,077 | |
(1)主要包括在我们的综合经营报表中的“销售、一般和行政”中。
(2)包括在我们的综合经营报表的“启动成本”中，不包括任何适用的基于股票的薪酬，这包括在上面的“基于股票的薪酬费用”行中。涉及我们在帕斯山的初始分离能力和我们在沃斯堡的初始磁体制造能力在实现商业生产之前的调试和启动所产生的某些成本。这些成本包括提前雇用的直接从事此类调试活动的增量员工的劳动力、培训成本、测试和调试新电路和工艺的成本以及其他相关成本。鉴于相关成本和活动的性质和规模，管理层并不将其视为正常的经常性运营费用，而是将其视为最初发展我们的分离和磁铁制造能力的非经常性投资。因此，我们认为，通过剔除这些启动成本的影响，投资者了解我们当前和未来一段时间的核心运营业绩是有用和必要的。如果在初步实现商业生产后，未来为扩大分离和磁铁制造能力而产生额外的启动成本(例如，大幅扩大现有设施的生产能力或建立新的分离或磁铁制造设施)，该等成本将不被视为对这一非公认会计准则财务措施的调整。
(3)主要包括在我们的综合经营报表中的“高级项目和开发”中，涉及法律、咨询和咨询服务以及与特定交易相关的其他成本，包括潜在的收购、合并或其他投资。
(4)包括在我们的综合经营报表中的“其他经营成本和费用”。
(5)代表2021年第二季度对我们遗留的低级库存库存的一部分进行非现金减记。
(6)指与前期产品销售收到的关税回扣有关而确认的非现金收入。
(7)截至2023年12月31日、2023年和2022年的年度，主要由利息和投资收入组成。截至2021年12月31日的年度，主要是由于小企业管理局批准免除Paycheck Protection贷款而确认的非现金收益。
调整后净收益和调整后稀释每股收益
我们计算调整后的净收入为我们的GAAP净收入，不包括基于股票的补偿费用的影响;初始启动成本;交易相关和其他成本;长期资产处置的收益或损失;某些库存减记;关税回扣;以及我们认为不代表我们的基本业务的其他项目;调整以使此类调整的所得税影响生效;及发放估值备抵。我们计算调整后的稀释每股收益为我们的GAAP稀释每股收益，不包括每股影响，使用调整后的稀释加权平均流通股作为分母，基于股票的补偿费用;初始启动成本;交易相关和其他成本;长期资产处置的收益或损失;某些库存减记;关税回扣;以及我们认为不代表我们的基本业务的其他项目;调整以使该等调整的所得税影响生效;及解除估值拨备。
调整后的净收入和调整后的摊薄每股收益不包括某些费用，这些费用是按照公认会计原则要求的，因为它们是非经常性的，非现金的，或者与我们的基本业务表现无关。为计算该等调整对本年度至今的所得税影响，我们采用等于所得税开支（不包括重大离散成本及利益）的实际税率，而实际税率变动的任何影响于本期间确认。我们提出调整后的净收入和调整后的摊薄每股收益，因为它是由管理层用来评估我们的基本经营和财务业绩和趋势。这些非GAAP财务指标旨在补充我们的GAAP业绩，不应用作根据GAAP提交的财务指标的替代品。
下表列出了我们的调整后净收入的对账，这是一个非GAAP财务指标，我们的净收入，这是根据GAAP确定：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净收入 | $ | 24,307 | | | $ | 289,004 | | | $ | 135,037 | |
| 根据以下因素调整： | | | | | |
基于股票的薪酬费用(1) | 25,236 | | | 31,780 | | | 22,931 | |
初始启动成本(2) | 20,607 | | | 7,432 | | | 378 | |
与交易有关的成本和其他成本(3) | 11,435 | | | 1,784 | | | 3,338 | |
处置长期资产的损失，净额(4) | 6,326 | | | 391 | | | 569 | |
存货减记(4)(5) | — | | | — | | | 1,809 | |
关税回扣(6) | — | | | — | | | (2,050) | |
其他(7) | (51) | | | (273) | | | (3,754) | |
上述调整的税务影响(8) | (16,482) | | | (6,716) | | | (4,071) | |
发放估值免税额 | — | | | (2,845) | | | — | |
| 调整后净收益 | $ | 71,378 | | | $ | 320,557 | | | $ | 154,187 | |
(1)主要包括在我们的综合经营报表中的“销售、一般和行政”中。
(2)包括在我们的综合经营报表的“启动成本”中，不包括任何适用的基于股票的薪酬，这包括在上面的“基于股票的薪酬费用”行中。涉及我们在帕斯山的初始分离能力和我们在沃斯堡的初始磁体制造能力在实现商业生产之前的调试和启动所产生的某些成本。这些成本包括提前雇用的直接从事此类调试活动的增量员工的劳动力、培训成本、测试和调试新电路和工艺的成本以及其他相关成本。鉴于相关成本和活动的性质和规模，管理层并不将其视为正常的经常性运营费用，而是将其视为最初发展我们的分离和磁铁制造能力的非经常性投资。因此，我们认为，通过剔除这些启动成本的影响，投资者了解我们当前和未来一段时间的核心运营业绩是有用和必要的。如果在初步实现商业生产后，未来为扩大分离和磁铁制造能力而产生额外的启动成本(例如，大幅扩大现有设施的生产能力或建立新的分离或磁铁制造设施)，该等成本将不被视为对这一非公认会计准则财务措施的调整。
(3)主要包括在我们的综合经营报表中的“高级项目和开发”中，涉及法律、咨询和咨询服务以及与特定交易相关的其他成本，包括潜在的收购、合并或其他投资。
(4)包括在我们的综合经营报表中的“其他经营成本和费用”。
(5)代表2021年第二季度对我们遗留的低级库存库存的一部分进行非现金减记。
(6)指与前期产品销售收到的关税回扣有关而确认的非现金收入。
(7)截至2021年12月31日的年度，主要是由于小企业管理局批准免除Paycheck Protection贷款而确认的非现金收益，这笔贷款包括在我们综合经营报表的“其他收入，净额”中。
(8)调整的税务影响是使用调整后的有效税率计算的，调整后的有效税率不包括离散的税收成本和福利对每次调整的影响。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，经调整的有效税率分别为25.9%、16.3%和17.5%。看见注意事项12，“所得税，”关于实际税率的更多信息，请参阅合并财务报表附注。
下表显示了我们的调整稀释每股收益(非GAAP财务指标)与我们的稀释每股收益(根据GAAP确定)之间的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 稀释每股收益 | $ | 0.14 | | | $ | 1.52 | | | $ | 0.73 | |
| 根据以下因素调整： | | | | | |
| | | | | |
| 基于股票的薪酬费用 | 0.13 | | | 0.16 | | | 0.12 | |
初始启动成本 | 0.11 | | | 0.04 | | | — | |
与交易有关的成本和其他成本 | 0.06 | | | 0.01 | | | 0.02 | |
处置长期资产的损失，净额 | 0.03 | | | — | | | — | |
| 存货减记 | — | | | — | | | 0.01 | |
关税回扣 | — | | | — | | | (0.01) | |
其他 | — | | | — | | | (0.02) | |
上述调整的税务影响(1) | (0.08) | | | (0.04) | | | (0.02) | |
发放估值免税额 | — | | | (0.01) | | | — | |
| 调整后的稀释每股收益 | $ | 0.39 | | | $ | 1.68 | | | $ | 0.83 | |
| | | | | |
| 稀释加权平均流通股 | 178,152,212 | | | 193,453,087 | | | 189,844,028 | |
假定可转换票据的折算(2) | 15,584,409 | | | — | | | — | |
| 调整后稀释加权平均流通股 | 193,736,621 | | | 193,453,087 | | | 189,844,028 | |
(1)调整的税务影响是使用调整后的有效税率计算的，调整后的有效税率不包括离散的税收成本和福利对每次调整的影响。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，经调整的有效税率分别为25.9%、16.3%和17.5%。看见注意事项12，“所得税，”关于实际税率的更多信息，请参阅合并财务报表附注。
(2)就截至2023年12月31日的GAAP而言，可转换票据是反摊薄的。为了计算经调整稀释每股收益，我们重新加入了可转换票据的假设转换，因为在计算调整稀释每股收益时，当使用调整后净收益作为分子时，它们不会具有反摊薄作用。
已实现总价值
我们用来计算截至2021年12月31日的年度的KPI(每REO MT实现价格)的已实现总价值是非GAAP财务指标。下表列出了截至2021年12月31日的年度我们的已实现总价值与我们的稀土精矿销售额的对账，该销售额是根据GAAP确定的：
| | | | | |
(单位：千) | 截至2021年12月31日止的年度 |
| 稀土精矿销售 | $ | 328,563 | |
| 根据以下因素调整： | |
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关税回扣(1) | (2,050) | |
| |
| |
| 已实现总价值 | $ | 326,513 | |
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(1)指与前期产品销售收到的关税回扣有关而确认的非现金收入。
生产成本
生产成本，我们用来计算我们的KPI，每REO公吨的生产成本，是一个非GAAP财务衡量标准。每吨REO的生产成本是我们精矿生产效率的关键指标。如上所述，从2024年第一季度开始，我们将不再公布每REO MT的生产成本，这是一个仅关注第一阶段集中运营的指标，因为它对评估和了解我们的业务或运营业绩将不再有意义。因此，我们也将不再公布生产成本。
下表显示了根据GAAP确定的我们的生产成本与COS的对账，以及每个REO MT的生产成本的计算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
(除非另有说明，否则以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
销售成本(不包括折旧、损耗和摊销) | $ | 92,714 | | | $ | 92,218 | | | $ | 76,253 | |
| 根据以下因素调整： | | | | | |
基于股票的薪酬费用(1) | (3,932) | | | (2,853) | | | (4,294) | |
航运和运费(2) | (7,485) | | | (13,002) | | | (8,923) | |
存货减记(3) | (2,285) | | | — | | | — | |
其他(4) | (3,198) | | | (1,715) | | | (79) | |
| 生产成本 | 75,814 | | | 74,648 | | | 62,957 | |
| 除以： | | | | | |
REO销售量(MTS) | 36,837 | | | 43,198 | | | 42,158 | |
| 每个REO公吨的生产成本(美元) | $ | 2,058 | | | $ | 1,728 | | | $ | 1,493 | |
(1)只涉及包括在我们的综合经营报表中的“销售成本(不包括折旧、损耗和摊销)”中的基于股票的补偿费用。
(2)包括截至2022年12月31日的一年中与销售REF库存相关的运输和运费成本130万美元。
(3)与非精矿库存的减记有关的金额包括在综合业务报表内的“销售成本(不包括折旧、损耗和摊销)”中。
(4)截至2023年12月31日止年度，涉及与非精矿产品相关的成本(不包括运费和运费)。截至2022年12月31日的年度，主要涉及可归因于销售REF库存的成本(不包括运输和运费)。
自由现金流
我们将自由现金流计算为经营活动提供的净现金减去物业、厂房和设备的增加，再减去用于建筑的政府奖励的收益。我们相信，自由现金流有助于将我们的现金产生能力与同行进行比较。自由现金流量的列报并不是孤立地考虑，也不是作为经营活动现金流量的替代办法，也不一定说明现金流量是否足以满足现金需求。
下表显示了我们的自由现金流(非GAAP财务衡量标准)与我们根据GAAP确定的经营活动提供的净现金之间的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
经营活动提供的净现金(1) | $ | 62,699 | | | $ | 343,514 | | | $ | 101,971 | |
增加财产、厂房和设备，净额(2) | (259,097) | | | (321,465) | | | (119,488) | |
| 自由现金流 | $ | (196,398) | | | $ | 22,049 | | | $ | (17,517) | |
(1)根据A&R承购协议的条款及其会计处理，本公司截至2022年及2021年12月31日止年度的收入分别为1,360万美元及5,480万美元，不包括于经营活动提供的现金中，因为该部分销售价格由胜和保留以减少债务责任。
(2)截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，分别扣除用于建设的政府奖励收益净额分别为280万美元、510万美元和440万美元。
关键会计估计
根据公认会计原则编制综合财务报表要求我们的管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响收入和运营费用、资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露。在下列情况下，我们认为会计判断、估计或假设是关键的：(I)估计或假设性质复杂或需要高度判断，以及(Ii)使用不同的判断、估计和假设可能对我们的综合财务报表产生重大影响。我们的重要会计政策说明见注意事项2，“重大会计政策，”在合并财务报表附注中。我们的关键会计估计如下所述。
收入
我们确认山口稀土产品的销售收入。盛和购买了我们截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的绝大部分生产，是MP Material一家股权持有人的附属公司。我们在产品控制权转移给客户的时间点确认收入，根据我们与胜和的承购协议，当我们将产品交付到商定的发货点时，我们的履约义务通常会得到履行。与胜和的交易价格通常基于每公吨的协定价格，并对胜和向客户销售时实现的产品的最终市场价格进行调整，并根据某些合同谈判金额进行进一步调整。于每个报告期末，吾等根据历史经验、当前市场价格及货币汇率以及其他可合理预期的因素，估计各种形式的变动对价，包括对限制该等变动对价的评估。从历史上看，我们对可变对价和实际对价的估计之间的差异对任何报告期都没有重大影响。
资产报废债务
我们确认与山口相关的法律和合同要求的关闭、拆除和复垦活动的估计成本的资产报废义务。资产报废债务在产生债务期间初步按其估计公允价值确认。在厘定公允价值时，管理层根据填海活动的预期时间作出估计；进行活动的现金流量涉及利用对未来通胀的假设；与现金流量有关的金额及不确定性，包括对市场风险溢价的调整；以及使用经信贷调整的无风险利率对该等金额进行贴现。尽管我们根据历史经验进行估计，并定期重新评估估计的时间和现金流，但由于用于清偿资产报废债务的大部分现金流发生在几十年后，因此很难准确预测用于清偿此类债务的最终现金流。因此，这些估计和假设是主观的，可能会随着时间的推移而变化。
自2020年12月31日以来，由于修订了与所需填海活动相关的估计时间和现金流，截至2023年12月31日，我们的资产报废债务已从2560万美元减少到570万美元。特别是，由于更新了矿山寿命，将现金流的估计时间又修订了约13年，我们在截至2021年12月31日的一年中记录了980万美元的减少。此外，在截至2022年12月31日的年度内，我们录得1,310万美元的减少，这是由于剔除了与我们位于山口的某些不再需要回收的处理和分离设施相关的估计现金流的影响。看见注意事项8、“资产报废和环境义务”请参阅合并财务报表附注，了解更多信息。
最近通过和发布的会计公告
最近采用和发布的会计声明载于注意事项2，“重大会计政策，”在合并财务报表附注中。
第7A项包括关于市场风险的定量和定性披露
我们在过去和未来可能会在我们的正常业务过程中面临某些市场风险，包括商品价格、外汇和利率风险，如下所述。
商品价格风险
我们的经营结果在很大程度上取决于REO的市场价格，特别是稀土精矿的价格。由于产品属性不同，目前需求仅限于数量相对有限的精炼商，其中大部分位于中国，稀土精矿没有在任何主要大宗商品市场或交易所报价。
NdPr占我们稀土精矿经济价值的很大一部分。我们预计对NdPr的需求将继续增长，推动对我们的精矿、分离NdPr氧化物的需求，以及未来含有NdPr的永磁体的需求。然而，实际需求和定价可能会因许多我们无法控制的原因而波动，包括但不限于其他生产商的NdPr供应、新矿藏的发现、导致对NdPr和/或永久磁体的依赖减少的技术变化，以及用NdPr制造的产品或组件的潜在最终用户需求的变化。我们没有签订衍生品合约来保护我们产品的价格，在可预见的未来也不会这样做，因为此类合约没有流动性市场，如果能够获得的话，其成本可能会高得令人望而却步。
溶剂提取和整理过程高度依赖于商品试剂。这些试剂，以及我们在运营中使用的某些其他原材料和用品，都会受到天气、供应条件、政治和经济变量以及其他不可预测因素造成的价格波动的影响。我们历来没有使用期权或掉期合约来管理与上述风险敞口相关的波动性。在可能的情况下，我们寻求通过签订长期合同和限制合同涨价来限制我们的风险敞口。此外，我们目前使用天然气来运营我们的热电联产工厂，为我们在山口的处理和分离设施提供动力，并预计未来将使用天然气为我们沃斯堡设施的后备发电机提供动力。我们通常以市场或关税价格从供应商那里购买或预期购买天然气。我们不时地使用大宗商品合约来对冲能源敞口。这种大宗商品价格波动可能会导致我们未来的运营业绩和现金流出现波动。
外币风险
虽然我们目前在美国和以美元创造收入，但市场交易主要以人民币计价，因此我们面临货币波动和贬值风险。例如，我们与盛和谈判每月美元REO价格，这在一定程度上是基于美元和人民币之间的汇率。美国和中国之间的地缘政治紧张局势可能会导致关税增加，对当地生产商的优惠，其中一些可能是政府支持的，税收制度的变化或其他贸易壁垒。从历史上看，外汇风险并未对我们的经营业绩或现金流产生实质性影响。然而，随着我们在国际上扩张，我们进入新的市场时会增加外汇风险，从而进一步暴露在外汇风险之下。货币汇率变动对经济的影响往往与实际增长、通货膨胀、利率、政府行动和其他因素的变化有关。因此，在外币风险变得重大的情况下，我们可以进行对冲交易，以管理我们对外币汇率波动的敞口。
利率风险
截至2023年12月31日，我们拥有总计9.978亿美元的现金、现金等价物和短期投资，其中9.95亿美元投资于货币市场基金、美国国债和机构证券、商业票据和存单。我们持有的现金、现金等价物和短期投资用于营运资金和一般企业用途。从历史上看，我们并没有以交易或投机为目的进行投资。
我们的现金等价物和短期投资因利率变动而面临市场风险。定息证券的市值可能因利率上升而受到不利影响。部分由于这些因素，我们的未来投资收入可能会因利率变动而低于我们的预期，或者如果我们被迫出售因利率变动而市值下跌的证券，我们可能会遭受本金损失。由于我们的短期投资分类为可供出售，故并无因利率变动而确认收益。由于利率变动产生的亏损一般不被视为与信贷相关，因此不会因利率变动而确认该等投资的亏损，除非我们有意出售、我们极有可能被要求出售、我们于到期前出售，或我们以其他方式厘定公平值的全部或部分下跌乃由于信贷相关因素。
截至2023年12月31日，假设利率上升100个基点不会对我们综合财务报表中的现金等价物或短期投资的价值产生重大影响。
项目8.编制财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
MP材料公司：
关于合并财务报表与财务报告内部控制的意见
我们审计了MP Materials Corp.及其子公司的合并资产负债表（本公司）截至2023年12月31日及2022年12月31日止三年期间各年度的相关合并经营报表、综合收益表、股东权益变动表和现金流量表及相关附注（统称为综合财务报表）。截至2023年12月31日，我们还根据《财务报告内部控制审计准则》对公司财务报告内部控制进行了审计。 内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们认为，上述合并财务报表在所有重大方面公允地反映了贵公司于2023年及2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日止三年期间各年度的经营业绩和现金流量，符合美国公认会计原则。此外，我们认为，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面均根据《财务报告准则》确立的标准对财务报告保持了有效的内部控制。 内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
意见基础
本公司管理层负责编制这些综合财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，并对随附的管理层财务报告内部控制年度报告所包含的财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是就公司的合并财务报表发表意见，并根据我们的审计对公司的财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
与胜和的关联方交易的识别和披露
如综合财务报表附注20所述，本公司已与胜合资源(新加坡)国际贸易私人有限公司订立一系列商业协议。有限公司(胜和)，关联方。根据协议，胜和以指定价格购买本公司生产的稀土产品。
我们将识别和披露与盛和的关联方交易视为一项关键审计事项。在评估所执行程序的充分性时，需要核数师的主观判断，以确定本公司是否正确地识别和披露了所有此类交易。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估，并测试了与识别和披露与胜和交易相关的某些内部控制的运作效果。我们运用审计师的判断来确定识别与盛和交易的程序的性质和范围。我们从以下几个方面评估了与胜和交易的识别和披露情况：
•向公司管理层及董事会审计委员会询问(一)胜和关系及(二)本公司与胜和之间的交易
•宣读董事会会议纪要
•获取和分析销售交易样本的基本文件，并将其与与胜和的合同协议进行比较
•确认截至2023年12月31日及截至2023年12月31日止年度与胜和的交易及合约协议，并比较对本公司合并财务报表的回应
•阅读与盛和的合同协议，并将条款与本公司综合财务报表中的披露进行比较。
吾等通过评估与盛和交易的程序结果，包括该等证据的适当性，评估所获得的审计证据的充分性。
/s/毕马威律师事务所
自2017年以来，我们一直担任本公司的审计师。
科罗拉多州丹佛市
2024年2月28日
MP材料公司。及附属公司
合并资产负债表
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (以千为单位，不包括每股和每股数据) | 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | |
| 流动资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 263,351 | | | $ | 136,627 | |
| 短期投资 | 734,493 | | | 1,045,718 | |
| 现金、现金等价物和短期投资总额 | 997,844 | | | 1,182,345 | |
应收账款，扣除信贷损失准备净额#美元0及$0，分别（包括关联方） | 10,029 | | | 32,856 | |
| 盘存 | 95,182 | | | 57,554 | |
| | | |
应收政府补助金 | 19,302 | | | — | |
| 预付费用和其他流动资产 | 8,820 | | | 21,073 | |
| 流动资产总额 | 1,131,177 | | | 1,293,828 | |
| 非流动资产 | | | |
| 财产、厂房和设备、净值 | 1,158,054 | | | 935,743 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 10,065 | | | 99 | |
| 盘存 | 13,350 | | | 5,744 | |
| | | |
| 权益法投资 | 9,673 | | | — | |
| 无形资产，净额 | 8,881 | | | 89 | |
| 其他非流动资产 | 5,252 | | | 2,284 | |
| 非流动资产总额 | 1,205,275 | | | 943,959 | |
| 总资产 | $ | 2,336,452 | | | $ | 2,237,787 | |
负债和股东权益 | | | |
| 流动负债 | | | |
应付账款和应付建筑费 | $ | 27,995 | | | $ | 15,326 | |
| 应计负债 | 73,939 | | | 56,939 | |
| 应付所得税 | — | | | 21,163 | |
| | | |
| | | |
| 其他流动负债 | 6,616 | | | 4,053 | |
| 流动负债总额 | 108,550 | | | 97,481 | |
| 非流动负债 | | | |
| 资产报废债务 | 5,518 | | | 5,295 | |
| 环境义务 | 16,545 | | | 16,580 | |
| 长期债务，净额 | 681,980 | | | 678,444 | |
| 经营租赁负债 | 6,829 | | | 15 | |
递延的政府拨款 | 17,433 | | | — | |
| 递延所得税 | 130,793 | | | 122,353 | |
| 其他非流动负债 | 3,025 | | | 4,985 | |
| 非流动负债总额 | 862,123 | | | 827,672 | |
| 总负债 | 970,673 | | | 925,153 | |
承担额和或有事项(注13) | | | |
股东权益： | | | |
优先股($0.0001面值，50,000,000授权股份，无已发行和未发行的债券） | — | | | — | |
普通股($0.0001面值，450,000,000授权股份，178,082,383和177,706,608于二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日已发行及流通股） | 17 | | | 18 | |
| 额外实收资本 | 979,891 | | | 951,008 | |
| 留存收益 | 385,726 | | | 361,419 | |
累计其他综合收益 | 145 | | | 189 | |
| 股东权益总额 | 1,365,779 | | | 1,312,634 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 2,336,452 | | | $ | 2,237,787 | |
见合并财务报表附注。
MP材料公司。及附属公司
合并业务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (以千为单位，不包括每股和每股数据) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | | |
| 稀土精矿(含关联方) | $ | 252,468 | | | $ | 517,267 | | | $ | 328,563 | |
NdPr氧化物和金属 | 695 | | | — | | | — | |
| 其他稀土产品(含关联方) | 282 | | | 10,243 | | | 3,389 | |
| 总收入 | 253,445 | | | 527,510 | | | 331,952 | |
| | | | | |
| 运营成本和支出： | | | | | |
销售成本(不含折旧、损耗和摊销)(含关联方) | 92,714 | | | 92,218 | | | 76,253 | |
| 销售、一般和行政 | 79,245 | | | 75,857 | | | 56,646 | |
| 折旧、损耗和摊销 | 55,709 | | | 18,356 | | | 24,382 | |
| 启动成本 | 21,330 | | | 7,551 | | | 378 | |
高级项目和开发 | 14,932 | | | 4,249 | | | 4,195 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他营运成本及开支 | 7,234 | | | 1,868 | | | 4,753 | |
| 总运营成本和费用 | 271,164 | | | 200,099 | | | 166,607 | |
营业收入(亏损) | (17,719) | | | 327,411 | | | 165,345 | |
| 利息支出，净额 | (5,254) | | | (5,786) | | | (8,904) | |
| 其他收入，净额 | 56,048 | | | 19,527 | | | 3,754 | |
| 所得税前收入 | 33,075 | | | 341,152 | | | 160,195 | |
| 所得税费用 | (8,768) | | | (52,148) | | | (25,158) | |
| 净收入 | $ | 24,307 | | | $ | 289,004 | | | $ | 135,037 | |
| | | | | |
| 每股收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 0.14 | | | $ | 1.64 | | | $ | 0.78 | |
| 稀释 | $ | 0.14 | | | $ | 1.52 | | | $ | 0.73 | |
| | | | | |
| 加权平均流通股： | | | | | |
| 基本信息 | 177,181,661 | | | 176,519,203 | | | 173,469,546 | |
| 稀释 | 178,152,212 | | | 193,453,087 | | | 189,844,028 | |
见合并财务报表附注。
MP材料公司。及附属公司
综合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净收入 | $ | 24,307 | | | $ | 289,004 | | | $ | 135,037 | |
其他综合收益(亏损)，税后净额： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
可供出售证券未实现收益（亏损）净额变动 | (44) | | | 189 | | | — | |
综合收益总额 | $ | 24,263 | | | $ | 289,193 | | | $ | 135,037 | |
见合并财务报表附注。
MP材料公司。及附属公司
合并股东权益变动表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 优先股 | | 普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 (累计 赤字) | | 累计其他综合收益 | | 总计 股东的 权益 |
| (单位：千，共享数据除外) | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | | |
| 截至2021年1月1日的余额 | — | | | $ | — | | | 170,719,979 | | | $ | 17 | | | $ | 916,482 | | | $ | (62,622) | | | $ | — | | | $ | 853,877 | |
| 赎回公募认股权证 | — | | | — | | | 7,080,005 | | | 1 | | | (2) | | | — | | | — | | | (1) | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 180,026 | | | — | | | 22,931 | | | — | | | — | | | 22,931 | |
| 没收限制性股票 | — | | | — | | | (90,000) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 用于结算工资税预扣的股票 | — | | | — | | | (73,456) | | | — | | | (3,330) | | | — | | | — | | | (3,330) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 135,037 | | | — | | | 135,037 | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 218 | | | — | | | — | | | 218 | |
| 截至2021年12月31日的余额 | — | | | — | | | 177,816,554 | | | 18 | | | 936,299 | | | 72,415 | | | — | | | 1,008,732 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 357,845 | | | — | | | 33,066 | | | — | | | — | | | 33,066 | |
| 用于结算工资税预扣的股票 | — | | | — | | | (467,791) | | | — | | | (18,357) | | | — | | | — | | | (18,357) | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 289,004 | | | — | | | 289,004 | |
| 可供出售证券的未实现收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 189 | | | 189 | |
| 截至2022年12月31日的余额 | — | | | — | | | 177,706,608 | | | 18 | | | 951,008 | | | 361,419 | | | 189 | | | 1,312,634 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 472,047 | | | — | | | 27,104 | | | — | | | — | | | 27,104 | |
| 用于结算工资税预扣的股票 | — | | | — | | | (248,776) | | | (1) | | | (7,184) | | | — | | | — | | | (7,185) | |
为获取无形资产而发行的普通股 | — | | | — | | | 152,504 | | | — | | | 8,963 | | | — | | | — | | | 8,963 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 24,307 | | | — | | | 24,307 | |
可供出售证券的未实现亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (44) | | | (44) | |
| 截至2023年12月31日的余额 | — | | | $ | — | | | 178,082,383 | | | $ | 17 | | | $ | 979,891 | | | $ | 385,726 | | | $ | 145 | | | $ | 1,365,779 | |
见合并财务报表附注。
MP材料公司。及附属公司
合并现金流量表 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动： | | | | | |
| 净收入 | $ | 24,307 | | | $ | 289,004 | | | $ | 135,037 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | | |
| 折旧、损耗和摊销 | 55,709 | | | 18,356 | | | 24,382 | |
| 资产报废和环境债务的增加 | 908 | | | 1,477 | | | 2,375 | |
| 增加短期投资的折价 | (26,316) | | | (9,958) | | | — | |
| 支付宝保障贷款的宽免性收益 | — | | | — | | | (3,401) | |
| 处置长期资产的损失，净额 | 808 | | | 391 | | | 569 | |
| 基于股票的薪酬费用 | 25,236 | | | 31,780 | | | 22,931 | |
| 债务贴现和债务发行成本摊销 | 3,536 | | | 4,034 | | | 7,384 | |
| 存货的减记 | 2,285 | | | — | | | 1,809 | |
| 确认收入以换取债务本金减少 | — | | | (13,566) | | | (54,828) | |
| 递延所得税 | 8,455 | | | 17,789 | | | 17,425 | |
| 营运资产减少(增加)： | | | | | |
| 应收账款(含关联方) | 22,827 | | | 18,153 | | | (47,420) | |
| 盘存 | (47,099) | | | (24,314) | | | (8,229) | |
| | | | | |
| 应收政府补助金 | (19,302) | | | — | | | — | |
| 预付费用、其他流动和非流动资产 | 2,377 | | | (8,223) | | | (4,154) | |
| 经营负债增加(减少)： | | | | | |
| 应付账款和应计负债 | 11,305 | | | 1,962 | | | 5,530 | |
| 应付所得税 | (21,163) | | | 17,700 | | | 3,463 | |
递延的政府拨款 | 19,120 | | | — | | | — | |
| 其他流动和非流动负债 | (294) | | | (1,071) | | | (902) | |
| 经营活动提供的净现金 | 62,699 | | | 343,514 | | | 101,971 | |
| 投资活动： | | | | | |
| 物业、厂房和设备的附加费 | (261,897) | | | (326,595) | | | (123,870) | |
| 购买短期投资 | (1,185,477) | | | (2,779,666) | | | — | |
| 出售短期投资所得收益 | 507,736 | | | 1,463,160 | | | — | |
| 短期投资到期收益 | 1,015,190 | | | 281,000 | | | — | |
| 权益法投资被投资人 | (9,673) | | | — | | | — | |
| 出售财产、厂房和设备所得收益 | 18 | | | — | | | 125 | |
| 用于建设的政府奖励的收益 | 2,800 | | | 5,130 | | | 4,382 | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | 68,697 | | | (1,356,971) | | | (119,363) | |
| 融资活动： | | | | | |
发行长期债券所得收益 | — | | | — | | | 690,000 | |
| 债务和融资租赁的本金支付 | (2,732) | | | (5,834) | | | (2,435) | |
| 支付债务发行成本 | — | | | — | | | (17,749) | |
| 股票奖励预提税金 | (7,185) | | | (18,357) | | | (3,330) | |
| 其他 | — | | | — | | | (377) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | (9,917) | | | (24,191) | | | 666,109 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净变化 | 121,479 | | | (1,037,648) | | | 648,717 | |
| 现金、现金等价物和受限现金期初余额 | 143,509 | | | 1,181,157 | | | 532,440 | |
| 现金、现金等价物和受限现金期末余额 | $ | 264,988 | | | $ | 143,509 | | | $ | 1,181,157 | |
| | | | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的对账： | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 263,351 | | | $ | 136,627 | | | $ | 1,179,297 | |
| 流动受限现金 | 1,290 | | | 6,287 | | | 1,344 | |
| 受限现金，非流动现金 | 347 | | | 595 | | | 516 | |
| 现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | 264,988 | | | $ | 143,509 | | | $ | 1,181,157 | |
见合并财务报表附注。
MP材料公司。及附属公司
合并财务报表附注
注1-业务描述和呈报依据
业务描述：MP材料公司，包括其子公司(“公司”或“MP材料”)，是西半球最大的稀土材料生产商。本公司总部位于内华达州拉斯维加斯，拥有及营运帕斯山稀土矿山及加工设施(“山帕斯”)，这是北美唯一具规模的稀土开采及加工设施，并正于得克萨斯州沃斯堡兴建一座稀土金属、合金及磁铁制造设施(“沃斯堡设施”)，公司预期在该工厂生产钕铁硼(“NdFeB”)永磁体及其前驱体产品。
该公司生产稀土精矿产品以及精炼稀土氧化物及相关产品。稀土精矿主要根据承购协议出售予胜和(该等术语定义见注意事项20、“关联方交易”)，该公司通常将该产品销售给中国的炼油厂。随着本公司第二阶段优化项目(“第二阶段”)于2023年第三季度投产，本公司开始生产单独的稀土产品，包括NdPr(“NdPr”)氧化物，并于2023年第四季度开始向全球客户销售。此外，2022年4月，公司与通用汽车公司(纽约证券交易所股票代码：GM)(“通用汽车”)签订了一项长期协议，供应从美国采购和制造的稀土材料，以及基于通用汽车Ultium平台的十多个型号的电动马达成品磁铁。这些发展是公司第三阶段下游扩张战略(“第三阶段”)的一部分。
营运分部被定义为从事业务活动的企业的组成部分，首席运营决策者(“CODM”)或决策小组在决定如何分配资源和评估业绩时，可获得有关这些信息的单独财务信息，并定期对其进行评估。公司的CODM将公司的运营和业务管理视为一可报告的部分。
本公司业务的现金流和盈利能力受到稀土产品市场价格的重大影响。稀土产品的价格受到许多公司无法控制的因素的影响。该公司的产品销往全球，主要集中在亚洲市场，因为该地区的精炼、金属化和磁铁制造能力。稀土产品是数百种现有和新兴清洁技术应用的关键投入，包括电动汽车和风力涡轮机，以及机器人、无人机和国防应用。
陈述依据： 本公司的综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规章制度编制。
注2-重大会计政策
合并原则： 合并财务报表包括MP材料公司及其子公司的账目。在合并中，所有公司间账户和交易都已取消。
风险集中： 可能使公司面临信用风险的金融工具主要包括现金、现金等价物和短期投资，以及来自客户的应收账款。本公司认为其信用风险是有限的，因为本公司目前的合同是与有可靠付款历史的公司签订的。该公司不认为其面临任何与其现金账户、货币市场基金或短期投资有关的重大风险。
截至2023年12月31日，胜和为本公司的主要客户，占比超过90占收入的1%。稀土精矿没有在任何主要大宗商品市场或交易所报价，目前对稀土精矿的需求仅限于数量相对有限的精炼商，其中大部分位于中国。稀土氧化物(“REO”)的市场价格存在不确定性，2022年和2023年经历的波动就是明证，这主要是由于对全球经济状况的担忧，以及对稀土产品供应增加或需求增长放缓的实际或预期担忧。此外，虽然收入来自美国，但盛和的主要业务是在中国，并可能在中国市场运输和销售产品。因此，本公司的收入受到胜和在中国的最终实现价格的影响，包括人民币对美元汇率变化的影响。此外，中国与美国之间持续不断的经济冲突，此前已导致关税和贸易壁垒，可能会对公司的业务和运营业绩产生负面影响。看见注意事项20、“关联方交易”以获取更多信息。
预算的使用: 根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响(1)报告的资产和负债额，(2)合并财务报表日期的或有资产和负债的披露，以及(3)报告期内报告的收入和支出的金额。需要使用管理估计数和假设的较重要领域涉及长寿资产的使用年限和可回收性(例如矿物储量和经营矿山的现金流对确定矿山年限的影响)；递延税项资产的估值拨备；资产报废和环境债务；以及确定存货的可变现净值。管理层的估计是基于历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设。因此，实际结果可能与这些估计不同。
现金、现金等价物和投资： 现金和现金等价物包括所有现金余额和高流动性投资，包括商业票据、存单以及美国国债和机构证券，购买时的到期日为三个月或更短。
公司对美国国债和机构证券、商业票据和存单的投资已被归类并计入可供出售证券，公司在每个报告期都会重新评估这一分类。公司根据每种票据的基本合同到期日以及公司对未来12个月内销售和赎回的预期，将不符合要求的可供出售证券分类为流动或非流动现金等价物。看见注意事项3、“现金、现金等价物和投资，”以获取更多信息。
可供出售证券在每个报告期均按公允价值入账。对于本公司打算持有的证券中的未实现亏损，本公司进一步评估公允价值低于摊销成本的原因是由于信贷还是非信贷相关因素。本公司将信贷相关减值视为因债权人履行其付款义务的能力发生变化而导致的价值变动，并记录减值准备并在发生减值时确认相应的损失。
未实现的非信贷相关损失和未实现的收益在公司综合资产负债表内的“累计其他综合收益”中扣除所得税后报告，直到实现为止。已实现损益是根据特定的确认方法确定的，并在实现时在公司合并经营报表中的“其他收入，净额”中报告。溢价和折扣在相关可供出售证券的有效期内摊销或增加，作为对收益率的调整，使用直线法。利息收入在赚取时确认。这些金额在公司的综合经营报表中的“其他收入，净额”中列报。应计应收利息为#美元。0.9百万美元和美元2.5截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分别为100万欧元，并计入公司综合资产负债表内的“预付费用和其他流动资产”。
受限现金： 限制性现金包括因法律协议而在使用或提取方面受到合同限制的资金。公司根据限制的预期持续时间确定当前或非当前分类。流动及非流动限制性现金分别计入综合资产负债表内的“预付费用及其他流动资产”及“其他非流动资产”。
应收账款：应收账款是指与客户签订合同而产生的应收账款，按发票金额入账，不计息。该公司根据每个客户组合的历史经验和当前经济状况评估其对预期信贷损失的估计，尽管目前金额通常集中在单个客户身上。于2023年及2022年12月31日，本公司已 不是由于本公司主要所有应收账款均来自胜和，且并无过往或预期的坏账金额，故本公司并无就预期信贷损失计提拨备。
库存： 库存包括原材料、供应品、已开采的矿石库存、在制品和制成品。原材料和用品包括用于生产稀土产品的备件、试剂化学品、维护用品和包装材料。已开采的矿石库存是指已被开采和储存以供未来加工的氟碳铁矿矿石。Work in Process包括生产过程不同阶段的氟碳铀矿矿石和分离的稀土产品，以及运往收费机加工成NdPr金属的成品和包装的NdPr氧化物。成品主要包括包装的传统或焙烧的氟碳榴石精矿，以及准备出售的成品和包装的NdPr氧化物和NdPr金属(包括收费数量)。
原材料、已开采的矿石库存、在制品和成品按平均成本运输。补给是以移动平均成本运输的。所有存货均按成本或可变现净值中较低者入账，可变现净值代表产品在正常业务过程中基于当前市场状况的估计销售价格，而完工、处置和运输的成本较少可预测。库存成本包括直接可归因于
制造过程，包括人工和剥离成本，以及基于生产设施的正常产能的适当比例的生产间接成本，包括折旧。
储存的矿石吨位通过定期调查进行核实。本公司在每个报告期内评估存货的账面金额，并考虑最近的市场价格、缓慢移动的物品、陈旧、过剩的存货水平和其他因素，并在确定存货减值时确认相关的减记。预期于未来十二个月内不会加工的已开采矿石库存及预期于未来十二个月内不会消耗的原材料及零件被分类为非流动。另请参阅注意事项4、“库存。”
物业、厂房及设备：财产、厂房和设备按成本入账，并在其使用年限内折旧。为延长资产的使用寿命或功能而进行的新财产、厂房和设备以及改善的支出按其购置或建造成本入账。不动产、厂房和设备的折旧在其估计使用年限内以直线方式确认，如下：
| | | | | |
| 年份 |
| 土地改良 | 10-25 |
| 建筑和建筑改进 | 10-40 |
| 机器和设备 | 3-20 |
在建资产包括直接可归因于建造或开发长期资产的成本。这些成本可能包括与资产建设、场地准备、许可、工程和设计、安装和组装、采购、保险、法律、初始调试相关的劳动力和员工福利，以及为资产建设融资的借款利息。在相关资产准备好可供预期使用之前，不会将折旧记录在这些资产上。未延长资产使用寿命的维修和维护成本在发生时计入费用。出售或出售物业、厂房和设备所产生的收益和损失被确定为出售或出售所得收益与资产账面价值之间的差额，并与拆除成本一起计入本公司综合经营报表内的“其他运营成本和支出”。
物业、厂房及设备主要涉及本公司位于帕斯山的露天矿、加工及分离设施，以及与本公司沃斯堡设施有关的建筑物。除矿坑外，帕斯山还包括一个破碎机和磨矿/浮选厂、矿物回收和分离厂、尾矿加工和储存设施、产品精炼设施、现场蒸发池、热电厂、水处理厂、氯碱厂，以及支持研发活动的实验室设施、办公室、仓库和辅助基础设施。另请参阅注意事项5、“物业、厂房及设备”。
矿业权： 本公司将收购和租赁采矿财产的成本以及在发生时维护矿业权的支出成本资本化。采矿权的损耗是在估计的矿山剩余使用年限内以直线方式确认的，估计剩余使用年限约为33截至2023年12月31日。本公司确定，直线损耗法适当地反映了开采矿山矿物在其预计使用年限内的估计经济成本，并与与当前采矿计划一致的资产损耗所获得的收益保持一致。在公司的综合资产负债表中，矿业权被归类为“财产、厂房和设备”的组成部分。另请参阅注意事项5、“物业、厂房及设备”。
租约： 本公司确定一项安排在合同开始时是否为或包含租约。在某些情况下，公司确定其租赁安排既包括租赁部分，也包括非租赁部分。本公司已选择使用实际的权宜之计，将每个单独的租赁组成部分及其相关的非租赁组成部分作为其大多数资产类别的单一租赁组成部分进行会计处理。本公司于所有租期超过12个月的租约开始时确认使用权(“ROU”)资产及租赁负债。本公司已选择使用实际的权宜之计，不在综合资产负债表中确认租期为12个月或以下的租约，以供其大部分资产类别使用。这些短期租约是在租赁期内按直线计算的。
ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司支付租赁所产生的租赁款项的义务。净收益资产及租赁负债于租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。当租赁中隐含的利率不能轻易确定时，本公司利用其递增借款利率来确定未来租赁付款的现值。租赁负债在每个期间增加，并在付款时减少。ROU资产还包括其他调整，例如针对租赁预付款、初始租赁成本或收到的租赁激励的影响。租赁期限可包括延长或终止租赁的选择权所涵盖的期限，当合理确定公司将
行使续期选择权，或有理由确定不会行使提前终止选择权。对于经营性租赁，租赁费用在租赁期内以直线基础确认。对于融资租赁，ROU资产按租赁期或标的资产的使用年限(或标的资产的使用年限，如果所有权在租赁期结束时转让或存在本公司合理地确定将行使的购买选择权)中较短的时间按直线摊销，而租赁负债根据使用租赁开始时确定的贴现率的利息法递增利息。对于经营性和融资性租赁，未计入租赁负债的可变租赁付款计入已发生的费用，除非此类成本作为另一项资产(如存货)的一部分资本化。此外，只要发生事件或环境变化表明ROU资产的账面价值可能无法收回，ROU资产就必须接受减值测试。如果ROU资产的账面价值超过其公允价值，超出的金额被确认为减值。另请参阅注意事项11、“租约。”
长期资产减值： 只要发生事件或环境变化表明一项资产或资产组的账面金额可能无法收回，就会对长期资产进行减值审查。在估计未贴现现金流时，资产按可识别现金流基本上独立于其他资产组的未贴现现金流的最低水平进行分组。该公司对未贴现现金流的估计基于许多假设，实际现金流可能与估计大不相同，因为实际生产储量、价格、基于商品的成本和其他成本以及关闭成本都受到重大风险和不确定因素的影响。用于评估长期资产可回收性和衡量公司采矿业务公允价值的估计未贴现现金流量来自当前业务计划，这些计划是根据反映当前价格环境的短期价格预测和公司对长期平均价格的预测而制定的。除短期及长期价格假设外，其他假设包括对生产成本的估计；已探明及可能的矿产储量估计，包括开发及生产储量的时间及成本；已探明及可能估计的价值；以及估计未来关闭成本。
如果长期资产或资产组的账面金额无法按未贴现现金流法收回，则在账面金额超过其公允价值的范围内确认减值。公允价值是通过各种估值技术确定的，包括贴现现金流模型、报价市值和第三方独立评估，基于公司认为市场参与者将使用的方法。
权益法投资：如果公司有能力对被投资人的经营和财务政策施加重大影响，但不具有控制权，则对股权证券的投资按权益法入账。对影响程度的判断包括考虑关键因素，如公司的所有权权益、在董事会中的代表、参与决策和实体内的重大交易。根据权益法，一项投资的账面金额是根据本公司在被投资人的净收益或亏损(包括其他全面收益或亏损)、某些基差的摊销/增加(如果有)、对被投资人的资本金贡献和分配以及任何其他非临时性减值中进行调整的。
由于投资者的财务报表的公布时间，该公司将其在权益法投资的净收益或亏损中的份额记录在一个季度的滞后时间内。该公司评估在这一季度滞后期间发生的重大事件，以确定这些事件的影响是否应在公司的综合财务报表中反映或披露。对于本公司与其权益法被投资方之间的实体内交易，本公司在本公司或被投资方实现之前，取消其应占的损益份额。这种冲销被记录为权益法投资账面金额的调整。
当事件或情况变化显示其投资的账面值可能无法收回时，本公司会评估其权益法投资的减值准备。如该等情况存在，本公司会将投资的估计公允价值与其账面值进行比较，以确定是否显示减值，如有，则根据其对所有相关因素(包括考虑本公司保留其投资的意图及能力)的评估，厘定该项减值是否“非暂时性”。如果本公司确定下降不是暂时性的，则就投资账面价值超过其公允价值的超额金额确认减值。看见注意事项6、“权益法投资”以获取更多信息。
无形资产：无限期无形资产每年进行减值测试，如果事件或环境变化表明资产更有可能减值，则更频繁地进行减值测试。如果无限期无形资产的账面价值超过其公允价值，超出的金额被确认为减值。具有一定使用年限的无形资产在其估计使用年限内按直线摊销，以反映预期的经济利益消耗模式。每当事件或情况变化显示其摊销无形资产的账面金额可能无法收回时，本公司便会审核其摊销无形资产的账面金额，以确定可能出现的减值。如果摊销无形资产的账面价值超过其公允价值，超出的金额被确认为减值。无形资产的减值一旦被记录，就不能冲销。另请参阅注意事项7、“无形资产”。
资产报废义务： 本公司确认资产报废债务(“ARO”)为与山口相关的法律和合同要求的关闭、拆除和复垦活动的估计成本。ARO最初在债务产生期间按其估计公允价值确认。公允价值乃根据填海活动的预期时间、进行填海活动的现金流量、金额及与现金流量有关的不确定性(包括市场风险溢价的调整)及使用经信贷调整的无风险利率贴现而厘定。负债随着时间的推移通过定期费用计入收益而增加，随着填海活动的发生而减少，估计金额和实际金额之间的差额被确认为对业务费用的调整。资产报废债务的增加计入公司综合经营报表中的“其他经营成本和开支”。
预期未贴现现金流量的后续增量按其折现值计量，使用仅适用于增量的公司信用调整无风险率的最新估计。预期未贴现现金流的后续减少额根据与债务相关的加权平均信贷调整无风险利率减少。当预计结算时间发生变化而导致增减时，本公司将更新估计年度的现金流量增加视为增量，将原始年度的现金流量增加视为减量。相关资产报废成本，包括递增和递减的影响，确认为对相关资产账面金额的调整，并在相关资产的剩余使用年限内折旧。如果减值大于相关资产的账面价值，差额被确认为折旧费用的减值。另请参阅注意事项8，“资产报废和环境义务”。
环境义务： 该公司负有某些主要与地下水监测活动有关的环境补救义务。估计补救费用是根据管理层在每个报告期结束时对为清偿债务而预计发生的费用的最佳估计应计的，当时这些数额是可能和可估计的。此类费用估计数可能包括与补救活动相关的持续护理、维护和监测费用。补救估计的变化反映在估计修订期间的收益中。当付款可随时评估时，环境义务中包含的补救成本将贴现到其现值，并使用无风险利率进行贴现，该利率是公司从美国国债收益率中获得的。环境义务的增加计入公司综合经营报表中的“其他经营成本和支出”。另请参阅注意事项8，“资产报废和环境义务”。
发债成本： 本公司因发行债务而产生的成本按实际利息方法在相关债务的合同期限内递延并摊销至利息支出。债务发行成本降低了相关债务的账面价值。另请参见注意事项10、“债务义务”。
承付款和或有事项：因索赔、评估、诉讼、罚款和罚款以及其他来源产生的或有损失的负债，在很可能已经发生负债并且金额可以合理估计的情况下记录。如果或有损失不可能发生或无法合理估计，则在至少合理可能发生重大损失的情况下，在财务报表中披露该或有事件和估计损失范围(如可确定)。与或有损失相关的法律费用在发生时计入费用。另请参阅注意事项13、“承诺和意外情况”。
收入确认：该公司的收入来自山口稀土产品的销售。该公司的销售主要是向盛和的一家关联公司销售。本公司的履约义务是生产和交付稀土产品，本公司在产品控制权移交给客户的时间点确认收入，这通常是当稀土产品交付到商定的发货点时。那时，客户有能力直接使用产品并从产品中获得基本上所有剩余利益，客户承担损失的风险。支付给经销商的佣金被视为支付给客户的对价，并记录为交易价格的降低。
对于向无关第三方销售的，交易价格在达成销售时商定。就销售予胜和而言，交易价格基于初步市场价格(扣除税项、关税及若干其他协定收费)减去每公吨(“公吨”)适用折扣，视乎胜和向其客户销售时所实现的产品最终市场价格而作出调整。因此，最终市场价格是一种可变对价形式。初始定价通常是在将产品交付到商定的发货点并在30天或更短时间内支付的时候开具的账单。价格的最终调整可能需要更长的时间才能解决。当最终价格在报告期末仍未确定时，本公司根据初始价格、当前市场定价和已知质量衡量标准估计预期销售价格，并进一步将此类金额限制在可能不会导致先前确认的收入发生重大逆转的数额。产品销售收入是在扣除从客户那里收取的税款后记录的，这些税款汇给了政府当局。在必要和适当的情况下，本公司采用投资组合方法来估计退款义务。另请参阅注意事项15，“收入确认。”
政府拨款：政府拨款代表联邦、州或地方政府提供的福利，不受会计准则编纂(“ASC”)主题740“所得税”(“ASC 740”)的限制。当有合理的保证将满足赠款的条件时，政府赠款将被确认，并且赠款将被接收。当赠款涉及购买或建造长期资产(被视为基于资产的赠款)时，收到的资金被记录为相关资产账面金额的减少，从而减少未来的折旧费用。或者，如果赠款与支出项目有关(被认为是基于收入的赠款)，它被确认为赠款活动在必要时期内减少的支出，以便在系统的基础上使赠款与拟补偿的费用相匹配。另请参阅注意事项16、“政府拨款。”
基于股票的薪酬：为换取授予股权工具而获得的雇员服务的成本以授予日授予的公允价值为基础。股票奖励的公允价值(定义见注意事项17、“基于股票的薪酬”)等于授予日公司股票的公允价值。包括业绩和/或市场条件在内的业绩奖励的公允价值是使用蒙特卡洛模拟技术确定的。蒙特卡洛模拟需要使用输入和假设，如授予日收盘价、预期波动率、与相关同业集团或指数的相关系数、无风险利率和股息收益率。
具有分级归属时间表的股票奖励的补偿成本在奖励的每个单独归属部分的必要服务期内以直线基础确认，就好像奖励实质上是多个奖励一样，这导致了补偿成本的加速确认。具有悬崖归属时间表的绩效奖励的补偿成本在必要的服务期内以直线方式确认。薪酬成本不根据市场化绩效目标的实际实现情况进行调整。本公司根据实际没收情况对发生没收的期间进行会计处理。另请参阅注意事项17、“基于股票的薪酬”。
启动成本： 在实现商业生产之前重新启动现有设施或公司生产、制造或分离设施的新设施、电路或流程的相关成本，如不符合资本化条件，将计入已发生并被视为启动成本的费用。这类费用可能包括在这些开办活动中直接使用或消耗的某些薪金和工资、外部服务、零件、培训和水电费等项目。
每股收益：每股基本收益(“EPS”)的计算方法是净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。摊薄每股收益反映了所有潜在摊薄证券的额外摊薄，如未归属股票奖励。另请参阅注意事项19、“每股收益”。
所得税：本公司采用资产负债表法核算所得税，确认负债和资产的账面基础与该等负债和资产的相关所得税基础之间的某些临时差异。此方法按现行法定税率计算，为本公司产生递延所得税净负债或资产。本公司通过记录本年度递延所得税净负债或资产余额的变化来获得递延所得税支出或收益。如果公司的税务状况不确定，公司的政策是将与未确认的税收优惠相关的利息和/或罚款确认为其所得税支出的一部分。另请参阅注意事项12、“所得税。”
递延税项资产的估值：该公司的递延所得税资产包括某些未来的税收优惠。当本公司根据现有证据的份量认为部分或全部递延所得税资产极有可能无法变现时，本公司会就该等递延所得税资产的任何部分计入估值拨备。本公司按季度检讨递延税项资产收益的实现可能性及估值拨备的需要，或在事件显示需要进行检讨时更频密地进行检讨。
根据证据可以被客观核实的程度，某些类别的证据在分析中比其他类别的证据更有份量。公司着眼于截至评估日期的当前三年期间累计税前亏损(如果有的话)的性质和严重程度、最近的税前亏损和/或对未来税前亏损的预期。在厘定递延税项资产变现的可能性时所考虑的其他因素包括但不限于：盈利历史；根据现有准备金及商品价格长期估计而预测的未来财务及应税收入；法定结转期的持续时间；可能改变暂时差异逆转时间的现有审慎及可行税务筹划策略；暂时差异的性质及现有暂时差异逆转模式的可预测性；以及未来预测结果对商品价格及其他因素的敏感度。
如果有客观和可核实的重大负面证据，例如最近几年的累计损失，就很难得出不需要估值津贴的结论。然而，最近的累计损失并不完全决定是否需要计价津贴。该公司还在分析中考虑了所有其他可用的积极和消极证据。另请参阅注意事项12、“所得税。”
最近发布的会计公告：截至2023年12月31日止年度，本公司并无采纳对本公司综合财务报表有重大影响的会计声明。
2023年11月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(ASU)第2023-07号，“对可报告分部披露的改进”(“ASU 2023-07”)，扩大了公共实体的分部披露，要求披露定期提供给CODM并包括在每个报告的分部损益衡量中的重大分部费用，其他分部项目的金额和构成说明，以及应报告分部的损益和资产的中期披露。ASU 2023-07规定的所有披露要求也适用于具有单一可报告部分的公共实体。ASU 2023-07在公司2023年12月15日之后的会计年度和2024年12月15日之后的会计年度内的过渡期内有效，允许提前采用，并应在追溯的基础上适用。本公司目前正在评估采用ASU 2023-07对其披露的影响。
2023年12月，美国财务会计准则委员会发布了美国会计准则委员会第2023-09号“所得税披露的改进”(“ASU 2023-09”)，加强了公共实体现有的所得税披露，以更好地评估实体的运营、相关税务风险、税务规划和运营机会如何影响其税率和未来现金流的前景。ASU 2023-09要求公共实体每年在所得税脚注的税率调节表中披露具体类别，并为符合数量门槛的项目提供补充信息。ASU 2023-09在公司2024年12月15日之后的年度期间内有效，并允许提前采用。公司目前正在评估采用ASU 2023-09对其披露的影响。
重新分类：过往期间之若干金额已重新分类，以符合本年度之呈列方式。
注3-现金、现金等价物和投资
下表列示了本公司的现金、现金等价物和短期投资：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (单位：千) | 摊余成本法 | | 未实现收益 | | 未实现亏损 | | 估计公允价值 | | 摊余成本法 | | 未实现收益 | | 未实现亏损 | | 估计公允价值 |
| 现金： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 活期存款 | $ | 2,795 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,795 | | | $ | 7,373 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,373 | |
| 现金等价物： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 货币市场基金 | 61,166 | | | — | | | — | | | 61,166 | | | 64,855 | | | — | | | — | | | 64,855 | |
| 美国机构证券 | — | | | — | | | — | | | — | | | 63,605 | | | 1 | | | (2) | | | 63,604 | |
| 美国国债 | 92,113 | | | 14 | | | — | | | 92,127 | | | 795 | | | — | | | — | | | 795 | |
商业票据 | 93,447 | | | 15 | | | — | | | 93,462 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
存单 | 13,799 | | | 2 | | | — | | | 13,801 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 现金等价物合计 | 260,525 | | | 31 | | | — | | | 260,556 | | | 129,255 | | | 1 | | | (2) | | | 129,254 | |
| 现金及等价物合计 | 263,320 | | | 31 | | | — | | | 263,351 | | | 136,628 | | | 1 | | | (2) | | | 136,627 | |
| 短期投资： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国机构证券 | 118,370 | | | — | | | (78) | | | 118,292 | | | 979,878 | | | 361 | | | (17) | | | 980,222 | |
| 美国国债 | 615,962 | | | 249 | | | (10) | | | 616,201 | | | 65,586 | | | 1 | | | (91) | | | 65,496 | |
| 短期投资总额 | 734,332 | | | 249 | | | (88) | | | 734,493 | | | 1,045,464 | | | 362 | | | (108) | | | 1,045,718 | |
| 现金、现金等价物和短期投资总额 | $ | 997,652 | | | $ | 280 | | | $ | (88) | | | $ | 997,844 | | | $ | 1,182,092 | | | $ | 363 | | | $ | (110) | | | $ | 1,182,345 | |
本公司不打算出售，也不太可能要求本公司在收回其摊销成本基础之前出售任何未实现亏损头寸的投资。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，该公司没有确认与其可供出售投资相关的任何信贷损失。该公司可供出售投资的未实现亏损主要是由于最初购买后利率的不利变化。截至2023年12月31日持有的可供出售投资中，没有一项连续12个月处于未实现亏损状态，未实现亏损和预期信贷损失的相关风险并不重大。
公司确认了以下收入和支出，所有这些都包括在公司综合经营报表中的“其他收入，净额”中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
已实现毛利 | $ | 575 | | | $ | 258 | | | $ | — | |
已实现亏损总额 | $ | 203 | | | $ | 573 | | | $ | — | |
利息和投资收入(1) | $ | 55,637 | | | $ | 19,774 | | | $ | — | |
(1)包括公司可供出售的证券和其他货币市场基金的利息和投资收入。
截至2023年12月31日，截至剩余合同到期日，可供出售投资的公允价值如下：
| | | | | |
| (单位：千) | |
| 在一年内到期 | $ | 911,096 | |
| 应在一年至两年后到期 | 22,787 | |
| 总计 | $ | 933,883 | |
注4-库存
该公司的库存包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
原材料和用品，包括备件(1) | $ | 42,371 | | | $ | 28,590 | |
| 已开采的矿石库存 | 28,507 | | | 25,502 | |
Oracle Work in Process | 15,019 | | | 1,710 | |
成品 | 9,285 | | | 1,752 | |
| 当前库存合计 | 95,182 | | | 57,554 | |
添加：非当前部分(2) | 13,350 | | | 5,744 | |
| 总库存 | $ | 108,532 | | | $ | 63,298 | |
(1)包括支持与公司的稀土金属、合金和磁铁制造能力有关的活动的原材料。
(2)指预计在未来12个月内不会加工的库存矿石，以及预计在未来12个月内不会消耗的某些原材料。截至2023年12月31日和2022年12月31日的库存矿石数量为#美元。9.11000万美元和300万美元5.7分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
2023年第四季度，该公司确定其部分存货的成本超过其可变现净值，导致某些存货减记#美元。2.3百万美元，计入截至2023年12月31日的年度综合经营报表内的“销售成本(不包括折旧、损耗及摊销)(包括关联方)”。这一减记的主要原因是，考虑到将第二阶段的设施提升到正常化生产水平的早期阶段，公司最初生产分离产品的运输成本增加。
不是记录了截至2022年12月31日的年度的库存减记。
2021年第二季度，该公司确认减记其遗留的低档库存的一部分#美元1.8在确定其含有大量不符合公司对磨矿饲料的要求并因此被视为不可用的冲积材料后，该公司获得了600万欧元。由于减记涉及遗留库存，因此列入2021年12月31日终了年度综合业务报表内的“其他业务成本和支出”，而不是“销售成本(不包括折旧、损耗和摊销)(包括关联方)”。
注5-财产、厂房和设备
该公司的财产、厂房和设备包括：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 土地和土地改良 | $ | 27,091 | | | $ | 16,102 | |
| 建筑和建筑改进 | 92,203 | | | 15,111 | |
| 机器和设备 | 503,145 | | | 186,388 | |
| 在建资产 | 211,848 | | | 338,482 | |
| 矿业权 | 438,395 | | | 438,395 | |
| 财产、厂房和设备，毛额 | 1,272,682 | | | 994,478 | |
| 减：累计折旧和损耗 | (114,628) | | | (58,735) | |
| 财产、厂房和设备、净值 | $ | 1,158,054 | | | $ | 935,743 | |
物业、厂房和设备的附加设施：该公司将与财产、厂房和设备有关的支出资本化为#美元。280.0百万，$361.2百万美元和美元138.0分别为2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的百万美元，包括尚未支付的金额(见注意事项21，“补充现金流量资料”)。资本化支出主要与楼房和楼房改善、机器和设备以及为支持公司第二阶段优化项目、沃斯堡设施、HREE设施(定义见注意事项16、“政府补助金”)，以及山口的其他资产。此外，t他将这一年的支出资本化。截至2022年12月31日，包括购买约18德克萨斯州沃斯堡的英亩土地.
资产投入使用：截至2023年12月31日止年度，本公司投入使用与其第二阶段优化项目有关的资产，主要是机器和设备，以及主要与土地改善和建造沃斯堡设施有关的第三阶段计划。
资产报废费用估计数变动：由于公司在2022年第三季度和2021年第四季度的ARO减少，公司的全部财产、厂房和设备的账面价值减少了#美元10.4百万美元和美元8.72006年12月31日，审计委员会收到2006 - 2007两年期审计报告，其中大部分涉及建筑物、机器和设备以及在建资产，0.6百万，$2.7百万美元和美元6.7分别为百万美元和美元2.0百万，$2.4百万美元和美元3.2百万，分别。此外，本公司截至2022年及2021年12月31日止年度的折旧开支减少$2.7百万美元和美元1.1 减值亏损分别为1，000，000港元及1，000，000港元，反映减值超出相关物业、厂房及设备账面值之差额。看到 注意事项 8,“资产报废和环境义务，”以获取有关递减的更多信息。
本公司的折旧和损耗费用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 折旧费用 | $ | 43,998 | | | $ | 5,808 | | | $ | 6,825 | |
耗尽费用(1) | $ | 11,067 | | | $ | 12,209 | | | $ | 17,200 | |
(1)于2021年第四季度初，由于更新了采矿年限，本公司将其对采矿权剩余使用年限的估计修订为约 35年，大约 23好几年了。
该公司确认了$5.5截至2023年12月31日止年度的拆迁成本为百万元，该等成本已计入本公司综合经营报表内的“其他营运成本及开支”，该等成本与拆除山口地盘若干从未在本公司营运中使用过的旧设施有关。有几个不是截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度确认的财产、厂房和设备减值。有关影响公司财产、厂房和设备账面价值的基于资产的政府赠款的信息，请参见注意事项16、“政府拨款。”
注6-权益法投资
2023年12月，该公司投资了$9.7百万美元的现金来换取49VREX Holdco Pte的%股权。VREX Holdco)是一家在新加坡注册成立的实体。盛和是本公司的关联方，拥有剩余股份51VREX Holdco的%股权。VREX Holdco全资拥有越南稀土有限公司(VREX)，该公司拥有
并在越南经营一家金属加工厂和相关设施。如中所讨论的注意事项20、“关联方交易”于2023年10月，本公司订立收费协议(定义见注意事项20、“关联方交易”)与VREX Holdco合作，VREX Holdco使VREX将公司的NdPr氧化物加工成NdPr金属，然后交付给公司的全球客户。
本公司认定VREX Holdco为可变利益实体，但本公司并非主要受益人，因为它不符合以下两个特征：(I)有权指导对VREX Holdco的经济表现有最重大影响的活动；及(Ii)有义务承担VREX Holdco可能对VREX Holdco产生重大影响的亏损或有权从VREX Holdco获得利益。在确定其并非主要受益人时，除其他因素外，本公司认为，有关VREX Holdco和VREX的运营、资本结构和财务状况的所有重大决定均须经VREX Holdco董事会批准，而董事会不受本公司控制。此外，胜和还负责VREX Holdco和VREX的日常项目管理和运营。因此，本公司不合并VREX Holdco，而是按照权益会计方法核算其在VREX Holdco的投资因为它有能力通过其董事会席位及其关联方协议对VREX Holdco的运营和财务政策施加重大影响，但不能控制。
截至2023年12月31日，本公司在VREX Holdco的投资的账面价值为1美元9.7被投资方净资产中的相关权益金额实质上与权益法商誉有关，而本公司并未将其作为基准差额予以摊销。由于受投资者财务报表公布时间的影响，公司将其在VREX Holdco净收益或亏损中的份额记录在一个季度的滞后时间内。由于投资的时机和一季度的滞后，本公司在截至2023年12月31日的年度内没有记录任何来自这一权益法投资的收入或亏损。除初始投资外，在截至2023年12月31日的年度内，没有向VREX Holdco提供任何捐款或从VREX Holdco收到任何分配。
本公司将根据通行费协议支付给VREX Holdco的通行费计入存货。只要截至每个报告期日，公司的库存余额中仍有实体内的利润或亏损，公司将消除其在该等利润或亏损中的比例份额，直到库存被出售给非关联方。截至2023年12月31日，计入待冲销库存的通行费无关紧要。看见注意事项20、“关联方交易”以讨论本公司与VREX Holdco在截至2023年12月31日的年度内的交易。
截至2023年12月31日，本公司对其权益法投资进行减值评估，以确定是否有任何事件或情况变化表明其投资的账面价值是否经历了“非暂时性”的价值下降。结果,不是减值费用于截至2023年12月31日止年度入账。
注7-无形资产
2023年8月，公司获得了使用与开发和制造磁性产品有关的专利技术、技术诀窍和其他知识产权的许可证，以换取435,729公司普通股的股份。根据获得许可证的协议条款，152,504股份已即时发行，其余股份将按以下方式发行：43,573在收购日期的第一、第二和第三个周年纪念日的股票和一个额外的152,506股票于收购四周年之日起生效。
在获得许可证后，该公司记录了一笔固定的无形资产，金额为#美元。9.0百万美元，基于公司普通股在收购日的收盘价。无形资产将按直线摊销，不含估计剩余价值，在预计使用年限内摊销7.5年限，即本公司根据专利的使用年限与许可技术相关联。
在收购许可证的同时，公司签订了一项咨询协议，以支持将获得许可的技术和诀窍整合到其旨在开发磁性产品的现有流程中。除非提前终止，否则根据咨询协议，公司将支付总计约$15在接下来的几年里四年其中，第一次付款将在咨询协议一周年时以现金支付，与咨询协议第二、三、四周年有关的付款可在公司选择的情况下以现金或公司普通股的股票结算。本公司将按比例记录下列费用：四年除非成本符合资本化的条件。
该公司的无形资产如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 具有无限寿命的无形资产： | | | |
| 排放限额 | $ | 316 | | | $ | 89 | |
具有固定寿命的无形资产： | | | |
| 专利和知识产权许可证 | 8,963 | | | — | |
| 减去：累计摊销 | (398) | | | — | |
| 专利和知识产权许可证 | 8,565 | | | — | |
无形资产，净额 | $ | 8,881 | | | $ | 89 | |
与摊销无形资产相关的摊销费用为#美元。0.4截至2023年12月31日止年度，有 不是摊销开支与摊销截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度确认的无形资产有关。 不是截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度录得减值支出。
下表呈列截至2023年12月31日按摊销无形资产计算的估计摊销开支：
| | | | | |
| (单位：千) | |
| 期间： | |
| 2024 | $ | 1,195 | |
| 2025 | 1,195 | |
| 2026 | 1,195 | |
| 2027 | 1,195 | |
| 2028 | 1,195 | |
| 此后 | 2,590 | |
| 总计 | $ | 8,565 | |
注8-资产报废和环境义务
资产报废债务
本公司估计ARO的基础上的要求，以收回某些土地面积与采矿活动和某些相关设施在山口。与公司业务的离散部分相关的小型回收活动正在进行中。截至2023年12月31日，本公司估计主要填海活动（包括Mountain Pass退役）的大部分现金流出将于2056年开始产生。
2021年6月，圣贝纳迪诺县批准了公司某些物业的重新分区请求，使公司的某些加工和分离设施将被划分为工业最终用途，而不是之前的“资源保护”指定。于2022年9月，由于该土地重新分区，本公司已获得圣贝纳迪诺县及加州矿山复垦部（Division of Mine Reclamation（California））对经修订复垦计划的最终批准。该修订从1975年《露天采矿和复垦法》的监管监督中删除了处理和分离设施中使用的大多数建筑物和设备，包括这些建筑物和设备下面的土地。
在2022年第三季度，由于填海计划的最终批准，公司修订了与Mountain Pass相关的填海和搬迁活动结算相关的估计现金流，包括删除先前对不再需要填海的处理和分离设施相关现金流的估计。估计数的变动导致应收帐款减少$13.1100万美元，其中10.4减少相关物业、厂房及设备的账面值，及2.7截至2022年12月31日止年度，折旧开支减少100万港元，反映减值超出相关物业、厂房及设备账面值的部分，并计入折旧开支减少。
在2021年第四季度，由于更新了矿山寿命，公司修订了与Mountain Pass相关的复垦和搬迁活动结算有关的估计时间和现金流，
委员会确定，估计将于2056年和2057年开始对当时需要进行回收的大部分资产进行回收和拆除活动。估计数的变化导致ARO减少#美元。9.81000万美元，其中8.71000万美元减少了相关财产、厂房和设备的账面金额，以及#美元1.11百万美元，反映减值超过相关财产、厂房和设备的账面价值，被记录为截至2021年12月31日的年度的折旧费用减少额。
以下是该公司的ARO摘要：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 期初余额 | $ | 5,475 | | | $ | 17,757 | |
| 已结清的债务 | (180) | | | (144) | |
| 吸积费用 | 407 | | | 976 | |
| | | |
| | | |
修订估计现金流 | — | | | (13,114) | |
| 期末余额 | $ | 5,702 | | | $ | 5,475 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的余额包括当期部分#美元。0.2100万美元，计入公司综合资产负债表内的“其他流动负债”。截至2023年12月31日和2022年12月31日，满足公司ARO所需的未来未贴现现金流估计总额为$50.2百万美元和美元50.4分别为100万美元。截至2023年12月31日，信用调整后的无风险利率介于6.5%和12.0%取决于预期结算的时间和确认增量的时间。截至2023年12月31日的年度并无大幅递增或减少，截至2022年12月31日及2021年12月31日的年度亦无重大递增。
环境义务
本公司对地下水污染的监测负有一定的环境监测和补救义务。该公司聘请了一名环境顾问来制定补救计划和基于该计划的补救成本预测。利用顾问的计划，该公司制定了环境义务未来现金付款的估计数。
截至2023年12月31日，公司估计与这些环境活动相关的现金流出将在接下来的一年中每年发生24好几年了。本公司的环境义务以未来现金流出的预期价值折现至其现值，贴现率为2.93%。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的估计剩余费用没有重大变化。
估计合计未贴现成本总额为#美元26.7百万美元和美元27.2截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别为100万美元，主要与州和地方机构要求的水监测活动有关。根据公司对成本和时机的估计，以及付款被认为是固定和可靠地确定的假设，公司对负债进行了贴现。截至2023年12月31日和2022年12月31日的余额包括当前部分共$0.5100万美元，计入公司综合资产负债表内的“其他流动负债”。
截至2023年12月31日，环境总成本如下(千)：
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2024 | $ | 536 | |
| 2025 | 552 | |
| 2026 | 569 | |
| 2027 | 587 | |
| 2028 | 605 | |
| 此后 | 23,806 | |
| 总计 | 26,655 | |
| 贴现的效果 | (9,574) | |
| 环境总义务 | $ | 17,081 | |
财务保证
该公司必须向某些政府机构提供与关闭和填海义务有关的财务保证。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司的财务保证需求为$45.4百万美元和美元43.5分别对向适用的加利福尼亚州和地区机构发行的担保债券感到满意。
注9-应计负债
该公司的应计负债包括：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
应计工资总额及相关 | $ | 14,499 | | | $ | 10,909 | |
应计建造成本 | 46,976 | | | 39,226 | |
应计税 | 3,373 | | | 281 | |
其他应计负债 | 9,091 | | | 6,523 | |
应计负债 | $ | 73,939 | | | $ | 56,939 | |
附注10-债务义务
该公司的长期债务如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 2026年到期的可转换票据 | $ | 690,000 | | | $ | 690,000 | |
| 减去：未摊销债务发行成本 | (8,020) | | | (11,556) | |
长期债务，净额 | $ | 681,980 | | | $ | 678,444 | |
可转换票据
2021年3月26日，公司发行了美元690.0本金总额为1,000万美元0.25%无抵押绿色可转换优先票据，于2026年4月1日到期，除非较早前转换、赎回或购回(“可转换票据”)，价格为面值。可换股票据的利息将于四月一日支付ST10月1日ST从2021年10月1日开始，每年的。根据公司的选择，可转换票据可以现金、公司普通股或两者的组合进行结算。该公司有权从2024年4月5日开始全部或部分赎回可转换票据。该公司收到净收益#美元。672.3来自发行可转换票据的100,000美元。
可转换票据可转换为公司普通股，初始转换价格为#美元。44.28每股22.5861股，或每1,000元票据本金金额22.5861股，可在发生某些公司事件时作出调整。然而，在任何情况下，转换价格都不会超过每1,000美元可转换票据本金28.5714股普通股。截至2023年12月31日，根据初始转股价格，可为满足可转换票据的转换功能而可发行的最大股份数量为19,714,266。截至2023年12月31日，可转换票据的IF转换价值不超过其本金金额。
在2026年1月1日之前，可转换票据的持有人可以在下列情况下转换其未偿还票据：(I)在2021年第三季度开始的任何日历季度内，如果公司普通股的最后一次报告销售价格至少20在以下期间的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束并包括在内的连续交易日大于或等于130在每个适用的交易日的换股价格的百分比；五任何时间之后的营业日期间五连续交易日期间(“测算期”)，在测算期内的每个交易日，每1,000美元可转换票据本金的交易价格(定义见管理可转换票据的契约)低于98(I)于本公司最后报告的普通股销售价格之积的%及于每个该等交易日的换算率；(Iii)如本公司于紧接赎回日期前的预定交易日的营业时间结束前的任何时间，赎回任何或所有可换股票据；或(Iv)发生管限可换股票据的契据所载的特定公司事项。在2026年1月1日或该日后而在
在可转换票据到期日之前，无论上述情况如何，持有人均可随时转换其未偿还票据。
如果公司发生根本变化(如管理可转换票据的契约所界定)，持有人可要求公司以现金方式回购全部或部分未偿还票据，回购价格相当于100将购回的票据本金的%，另加基本变动回购日期(但不包括)的应计及未付利息。此外，在可换股票据到期日之前发生的某些企业事件或公司发出赎回通知后，在某些情况下，对于选择就该等企业事件或赎回通知(视情况而定)转换其未偿还票据的持有人，该公司将提高换算率。
与可转换票据有关的利息支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 息票利息 | $ | 1,725 | | | $ | 1,725 | | | $ | 1,318 | |
| 债务发行成本摊销 | 3,536 | | | 3,517 | | | 2,675 | |
| 可换股票据利息开支 | $ | 5,261 | | | $ | 5,242 | | | $ | 3,993 | |
债务发行成本在可转换票据期限内摊销为利息支出，实际利率为0.51%.可换股票据之余下年期为 2.3截至2023年12月31日。
设备说明
该公司有购买某些设备的融资协议，包括卡车、拖拉机、装载机、平地机和各种其他机械。公司的设备票据由所购买的设备担保，其条款如下4至5年限和利率之间的0.0%和6.5年利率。另请参阅注意事项21、“补充现金流信息。”
在合并资产负债表中分别列入“其他流动负债”和“其他非流动负债”的设备票据的流动和非流动部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 设备说明 | | | |
| 当前 | $ | 2,106 | | | $ | 2,392 | |
| 非当前 | 2,637 | | | 4,743 | |
| $ | 4,743 | | | $ | 7,135 | |
工资保障贷款
2020年4月，该公司获得一笔#美元的贷款。3.4根据《CARE法》下的Paycheck保护计划(“Paycheck保护贷款”)，可获得100万美元。2021年6月，本公司收到小企业管理局的通知，Paycheck保护贷款和相关应计利息已被免除。因此，在截至2021年12月31日的年度，本公司记录了Paycheck保护贷款的宽免收益，金额为#美元3.42000万美元，计入公司综合经营报表内的“其他收入，净额”。
利息支出，净额
利息支出净额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 利息支出 | $ | 5,580 | | | $ | 6,146 | | | $ | 9,168 | |
| 资本化为财产、厂房和设备的利息，净额 | (326) | | | (360) | | | (264) | |
| 利息支出，净额 | $ | 5,254 | | | $ | 5,786 | | | $ | 8,904 | |
债务到期日
以下为截至二零二三年十二月三十一日的债务偿还时间表：
| | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 可转换票据 | | 设备说明 | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | | | | |
| 2024 | $ | — | | | $ | 2,106 | | | |
| 2025 | — | | | 2,098 | | | |
| 2026 | 690,000 | | | 539 | | | |
| 2027 | — | | | — | | | |
| 2028 | — | | | — | | | |
| 此后 | — | | | — | | | |
| 最低付款总额 | $ | 690,000 | | | $ | 4,743 | | | |
截至2023年12月31日，规管本公司债务的协议概无包含财务契诺。
注11-租契
本公司就其业务所用的若干办公室空间、仓库、车辆及设备订立经营及融资租赁，租期介乎 一个月至九年.该等租赁大部分须按月支付租赁款项，并可能于整个租赁期内每年增加。若干该等租赁亦包括续租选择权，可由本公司选择续租或延长租赁，以额外支付 一至五年.本公司的租赁协议不包含重大剩余价值担保或限制性契约。截至2023年12月31日，本公司无法合理确定行使其租赁协议中包含的任何重大购买、续约或终止选择权。截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，并无录得使用权资产减值支出。
于二零二一年十一月，本公司就公司办公室订立租赁协议。该租赁于2023年第二季度开始，在租赁开始时，本公司录得经营租赁负债$7.3百万美元，ROU资产为$10.3百万美元，主要由租赁负债和#美元组成2.9为出租人所有的租户改善支付了数百万美元。该租约的初始期限为912030年10月到期的月份，有权续签一五-本公司选举时的年度期间。不包括租约第一年的租金减免，最初每年支付的基本租金为$1.21000万美元，需每年安装一部自动扶梯。
租赁总费用包括以下组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合并经营报表上的位置 | | 截至12月31日止年度， |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营租赁成本 | 主要是销售、一般和行政管理 | | $ | 1,328 | | | $ | 424 | | | $ | 780 | |
| 融资租赁成本 | | | | | | | |
| 使用权资产摊销 | 折旧、损耗和摊销 | | 246 | | | 339 | | | 357 | |
| 租赁负债利息 | 利息支出，净额 | | 32 | | | 44 | | | 60 | |
| | | 278 | | | 383 | | | 417 | |
| | | | | | | |
| 短期租赁成本 | 销售成本（不包括折旧、耗减及摊销）（包括关联方） | | 2,134 | | | 1,509 | | | 1,163 | |
| | | $ | 3,740 | | | $ | 2,316 | | | $ | 2,360 | |
有关租赁期及贴现率之资料如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
加权平均剩余租期： | | | |
| 经营租约 | 6.6年份 | | 1.2年份 |
| 融资租赁 | 4.4年份 | | 1.8年份 |
加权平均贴现率： | | | |
| 经营租约 | 6.9 | % | | 3.1 | % |
| 融资租赁 | 6.0 | % | | 6.3 | % |
截至2023年12月31日，本公司的经营及融资租赁负债到期情况如下：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 经营租约 | | 融资租赁 |
| 期间： | | | |
| 2024 | $ | 1,452 | | | $ | 228 | |
| 2025 | 1,472 | | | 179 | |
| 2026 | 1,362 | | | 59 | |
| 2027 | 1,370 | | | 54 | |
| 2028 | 1,403 | | | 54 | |
| 此后 | 2,663 | | | 106 | |
| 租赁付款总额 | 9,722 | | | 680 | |
| 减去：推定利息 | (1,934) | | | (97) | |
| 总计 | $ | 7,788 | | | $ | 583 | |
与本公司经营及融资租赁有关的综合资产负债表的补充披露如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在综合资产负债表上的位置 | | 十二月三十一日， |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 |
经营租赁： | | | | | |
| 使用权资产 | 经营性租赁使用权资产 | | $ | 10,065 | | | $ | 99 | |
| | | | | |
| 经营租赁负债，流动 | 其他流动负债 | | $ | 959 | | | $ | 84 | |
| 经营租赁负债，非流动 | 经营租赁负债 | | 6,829 | | | 15 | |
| 经营租赁负债总额 | | | $ | 7,788 | | | $ | 99 | |
| | | | | |
融资租赁： | | | | | |
| 使用权资产 | 其他非流动资产 | | $ | 591 | | | $ | 451 | |
| | | | | |
| 融资租赁负债，流动 | 其他流动负债 | | $ | 195 | | | $ | 354 | |
| 融资租赁负债，非流动 | 其他非流动负债 | | 388 | | | 242 | |
| 融资租赁负债总额 | | | $ | 583 | | | $ | 596 | |
附注12-所得税
所得税支出由以下部分组成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 当前： | | | | | |
| 联邦制 | $ | (178) | | | $ | (24,382) | | | $ | (4,818) | |
| 状态 | (135) | | | (9,977) | | | (2,915) | |
| 总电流 | (313) | | | (34,359) | | | (7,733) | |
| 延期： | | | | | |
| 联邦制 | (11,334) | | | (19,236) | | | (15,851) | |
| 状态 | 2,879 | | | 1,447 | | | (1,574) | |
| 延期合计 | (8,455) | | | (17,789) | | | (17,425) | |
税费总额 | $ | (8,768) | | | $ | (52,148) | | | $ | (25,158) | |
按税务司法权区划分之除所得税前收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美国 | $ | 33,075 | | | $ | 341,152 | | | $ | 160,195 | |
所得税与将美国联邦所得税率21%应用于税前收入计算的金额不同，原因如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (in（千，税率除外） | 百分比 | | 金额 | | 百分比 | | 金额 | | 百分比 | | 金额 |
按法定税率计算的所得税费用 | 21.0 | % | | $ | (6,946) | | | 21.0 | % | | $ | (71,642) | | | 21.0 | % | | $ | (33,641) | |
| 由以下原因引起的更改： | | | | | | | | | | | |
| 扣除联邦福利后的州和地方所得税 | 2.6 | % | | (867) | | | 3.3 | % | | (11,395) | | | 2.7 | % | | (4,288) | |
| 对高级人员补偿的限制 | 11.0 | % | | (3,640) | | | 2.3 | % | | (8,067) | | | 1.7 | % | | (2,638) | |
| 超基耗减 | — | % | | — | | | (4.5) | % | | 15,248 | | | (6.1) | % | | 9,663 | |
| 工资保护贷款豁免 | — | % | | — | | | — | % | | — | | | (0.5) | % | | 714 | |
| 外国衍生的无形收入 | — | % | | — | | | (4.0) | % | | 13,676 | | | (1.8) | % | | 2,886 | |
| 加州竞争税收抵免，联邦损害净额 | (11.3) | % | | 3,753 | | | (0.9) | % | | 3,160 | | | (1.2) | % | | 1,975 | |
股票报酬的超额税收优惠（费用） | 0.6 | % | | (190) | | | (1.0) | % | | 3,575 | | | (0.6) | % | | 974 | |
| 估值免税额 | 4.1 | % | | (1,360) | | | (0.8) | % | | 2,845 | | | 0.5 | % | | (821) | |
第45X节先进制造信用额度 | (0.1) | % | | 38 | | | — | % | | — | | | — | % | | — | |
州利率变化和其他州调整 | (1.6) | % | | 514 | | | — | % | | — | | | — | % | | — | |
| 其他，净额 | 0.2 | % | | (70) | | | (0.1) | % | | 452 | | | — | % | | 18 | |
总有效税率和所得税费用 | 26.5 | % | | $ | (8,768) | | | 15.3 | % | | $ | (52,148) | | | 15.7 | % | | $ | (25,158) | |
导致很大一部分递延所得税资产和递延所得税负债的暂时性差异的税收影响如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 递延税项资产： | | | |
| 资产报废和环境义务 | $ | 5,640 | | | $ | 5,643 | |
| 净营业亏损 | 25,107 | | | — | |
| 盘存 | 15,310 | | | 12,448 | |
| 研究和实验成本 | 960 | | | 691 | |
| 基于股票的薪酬 | 5,065 | | | 3,785 | |
| 组织成本 | 688 | | | 776 | |
租赁负债 | 2,084 | | | 173 | |
| 学分 | 3,057 | | | 346 | |
| 其他 | 439 | | | 178 | |
| 递延税项总资产 | 58,350 | | | 24,040 | |
| 减去：估值免税额 | (1,706) | | | (346) | |
| 递延税项净资产 | 56,644 | | | 23,694 | |
| | | |
| 递延税项负债： | | | |
| 财产、厂房和设备 | (83,834) | | | (36,481) | |
| 预付费用 | (520) | | | (1,567) | |
ROU资产 | (2,638) | | | (138) | |
| 递延收入 | (3,270) | | | (6,604) | |
| | | |
| 矿业权 | (97,127) | | | (101,195) | |
| 其他 | (48) | | | (62) | |
| 递延税项负债总额 | (187,437) | | | (146,047) | |
| 非流动递延税项负债，净额 | $ | (130,793) | | | $ | (122,353) | |
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，公司有净营业亏损结转用于联邦所得税目的为美元。119.6百万美元和零，并且在这两个时期都没有任何州所得税。联邦净营业亏损可能会无限期结转。截至2023年12月31日，本公司考虑了确定是否需要估值准备以抵销其递延税项资产的正面和负面证据，并得出结论认为，除了与加州替代最低税额抵免相关的某些递延税项资产外，其递延税项资产很可能将通过未来的应税临时差异实现，主要原因是2020纳税年度收购Secure Natural Resources LLC(“SNR”)所记录的递延税项负债。
于2021年第四季度，本公司收到加利福尼亚州的通知，其已获得加州竞争税收抵免(“CCTC”)$14.8这笔钱可在未来几年抵销公司在加利福尼亚州的所得税负担。这笔抵免在五年内根据公司实现与加州雇员相关的某些里程碑的能力、这些雇员的年薪以及公司在加州进行的资本投资而分配不同的金额。一旦达到年度里程碑，就会获得信用额度。然而，如果在接下来的三年中，每年都没有持续实现里程碑，那么部分信贷可能会被“追回”。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，确定本公司达到了CCTC的相关年度里程碑，因此，本公司记录了#美元的贷项。4.8百万，$4.0百万美元，以及$2.5这导致了所得税优惠和公司2023年、2022年和2021年纳税年度应缴纳的加利福尼亚州所得税的减少。
于2022年8月，美国政府颁布《2022年降低通胀法案》，其中包括提供多项税务优惠，以促进2022年12月31日之后开始的纳税年度采用清洁能源。具体而言，第45X条先进制造生产信贷（“45X信贷”）提供相当于生产和销售关键矿物（包括NdPr氧化物）的合格“生产成本”的10%的信贷。有关45倍积分的更多信息，请参见 注意事项16、“政府拨款。”
本公司已评估其截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度之税务状况，并确定并无不确定税务状况须于综合财务报表确认。自二零二零年起的税务年度仍有待本公司所受税务司法权区审核。
注13-承付款和或有事项
诉讼： 本公司在日常业务过程中可能成为诉讼、行政诉讼及政府调查的一方，包括环境、监管、建筑及其他事宜。在某些情况下，可能会要求巨额（有时未指明）赔偿或处罚，某些情况可能需要数年时间才能解决。除下文所述事项外，本公司并不知悉任何其认为会对其综合财务报表造成重大不利影响的未决或威胁诉讼。
本公司目前正与一名建筑项目总承包商发生纠纷，该纠纷可能会诉诸具有约束力的仲裁。该公司否认其欠下与该建筑项目有关的任何款项。公司目前无法估计损失的范围（如有）。如果在这种情况下出现不利的结果，则可能会对公司的合并财务报表产生重大影响，在此期间，任何此类结果都是可能的，并且可以合理估计。
401（k）计划： 本公司根据《国内税收法》第401（k）条的规定设立一项合资格界定供款退休计划，涵盖所有合资格雇员（“MP401（k）计划”）。根据MP 401（k）计划，符合条件的员工可以缴纳高达90%的税前工资，但须遵守美国国税局的年度缴款限额。本公司作出酌情等额供款（如适用）， 100员工选择性延期工资的百分比，最高可达4符合条件的员工薪酬的%。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司确认供款开支为$2.01000万，$0.92000万美元，和美元0.6分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
附注14-股东权益
普通股和优先股
该公司的公司注册证书授权其发行最多500,000,000股份，包括(I)450,000,000普通股股份及(Ii)50,000,000优先股，每股面值$0.0001每股。
公开认股权证
购买认股权证11,499,968该公司普通股的价格为$11.50根据日期为二零二零年四月二十九日的认股权证协议(“认股权证协议”)，本公司与大陆股票转让信托公司(“CST”)根据日期为二零二零年四月二十九日的认股权证协议(“认股权证协议”)，就于二零二零年十一月十七日收购MP矿山营运有限责任公司、特拉华州一家有限责任公司(“MPMO”)及SNR的特殊目的收购公司堡垒价值收购公司首次公开发售(“公开认股权证协议”)发行每股认股权证(“认股权证协议”)。这些认股权证符合股本工具的资格，因为它们与本公司的股票挂钩，股票结算在本公司的控制范围内。
2021年5月4日，在本公司的指示下，中央结算公司以认股权证代理人的身分，向每名未偿还认股权证的登记持有人递交赎回通知，赎回价格为$0.01根据每份认股权证(“赎回价格”)，于2021年6月7日(“赎回日期”)仍未偿还的认股权证。根据认股权证协议，公司董事会决定要求，在发出赎回通知后，所有公开认股权证只能在“无现金基础”下行使。因此，行使公共权证的持有人被视为支付了$11.50每份认股权证的行使价0.3808指普通股持有人在行使现金时有权获得的普通股，其结果是行使权证持有人获得0.6192为每一份交出行使的公共认股权证换取普通股。所有于赎回日仍未行使的公共认股权证均被摘牌、作废及不再可行使，而持有人对该等公共认股权证并无任何权利，但收取赎回价格除外。
于截至二零二一年十二月三十一日止年度，本公司发行 7,080,005作为无现金行使的结果的普通股11,434,455公共搜查证。公司赎回了剩余的股份65,513于赎回日未偿还的公共认股权证，面值不多。
附注15-收入确认
下表按商品销售类型分列了公司与客户的合同收入，这些收入在某个时间点转移给客户：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
(单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
稀土精矿 | $ | 252,468 | | | $ | 517,267 | | | $ | 328,563 | |
| NdPr氧化物和金属 | 695 | | | — | | | — | |
其他稀土产品 | 282 | | | 10,243 | | | 3,389 | |
| 总收入 | $ | 253,445 | | | $ | 527,510 | | | $ | 331,952 | |
本公司根据ASC主题606“与客户合同的收入”中规定的标准评估收入的确认。鉴于本公司与客户的合约性质，合约资产及合约负债于任何呈列期间并不重大。此外，于呈列期间确认的来自过往期间已履行（或部分履行）履约责任的收益金额对任何呈列期间而言并不重大。参阅 注意事项2，“重大会计政策，”公司的收入确认政策。
稀土精矿收入主要来自根据经修订及重列的承购协议（“A&R承购协议”）于2022年1月至2022年2月期间向盛和进行的销售，或根据承购协议（定义见 注意事项20、“关联方交易”）于2022年3月开始销售。根据两份协议向盛和销售的稀土精矿的销售价格是基于每公吨的商定价格，并根据盛和向其客户销售产品时实现的最终市场价格进行调整，包括人民币与美元之间汇率变动的影响。
钕镨氧化物和金属收入来自于2023年第四季度根据个别销售协议开始的销售。其他稀土产品收入主要来自销售非精矿产品，包括截至2022年12月31日止年度向盛和销售若干氟化稀土库存。
附注16-政府拨款
基于资产的赠款：于二零二零年十一月，本公司获美国国防部（“DOD”）授予国防生产法标题III技术投资协议（“TIA”），以建立分离轻稀土元素的国内加工（“本项目”），金额为美元。9.6万根据TIA的条款，公司必须利用这笔资金购买有助于该项目使命的财产和设备。此外，作为这些资金的交换，公司必须向国防部提供长达五年的定期报告。
截至2022年及2021年12月31日止年度，根据TIA，本公司收到$5.1百万美元和美元4.4百万美元，分别从国防部报销。收到的资金减少了与公司二期优化项目相关的某些固定资产的账面价值，这些资产于2023年和2022年12月31日计入机器设备。截至2023年12月31日，本公司有权获得额外的$0.1从国防部的TIA中获得100万美元。
2022年2月，本公司获授$35.0 2009年12月，美国国防部工业基地分析和维持计划办公室签署了一份价值1000万美元的合同，在帕斯山设计和建造一个处理重稀土元素的设施（“重稀土设施”）（“重稀土生产项目协议”）。该公司必须利用这笔资金购买财产和设备，这将有助于商业规模的生产分离重稀土在山口。本公司将于若干项目里程碑完成后获支付固定金额。作为这些资金的交换，国防部将在项目完成后对技术数据拥有一定的权利。根据HREE生产项目协议收取的资金减少与HREE设施相关的固定资产的账面值。于截至2023年12月31日止年度，本公司已收取$2.8根据HREE生产项目协议，从国防部获得了100万美元，这减少了在建资产的账面值。
基于收入的补助金：如中所述注意事项12，“所得税，”2022年8月，美国政府颁布了《2022年降低通货膨胀法案》，其中包括通过为2022年12月31日之后开始的纳税年度的国内生产和销售合资格部件提供多项税收优惠来促进清洁能源的采用。具体而言，45X信贷提供相当于合格“生产成本”的10%的信贷，
生产和销售关键矿物，包括NdPr氧化物。于2023年12月，美国国税局发布了45倍抵免的拟议法规，其中澄清了“产生的生产成本”的定义不包括直接和间接材料成本，包括与提取或收购原材料有关的成本。
对于企业纳税人，45倍的信贷有资格直接支付选择，这允许退还超过纳税义务的信贷。公司打算在其2023年纳税申报表上做出这一选择，除非被撤销，否则该选择在五年内具有约束力（即，到2027年）。因此，该公司确定，45X信贷不属于ASC 740的范围，而是应作为收入为基础的赠款入账。因此，在45X信用可退还期间，公司将确认此类信用为“销售成本”的减少（不包括折旧、损耗和摊销）（包括关联方）”或“折旧、损耗和摊销”，在公司的合并经营报表中，取决于相应费用的位置，在关键矿物出售给客户的时期内。在公司的合并资产负债表中，此类45倍信贷反映在“应收政府补助”和“递延政府补助”（如适用）中。
截至2023年12月31日，应收政府补助的45X抵免为$19.3 以及相关的递延政府补助金19.11000万美元，其中1.7百万美元计入公司综合资产负债表内的“其他流动负债”，主要与支持关键矿产生产的资产计入税项折旧有关，包括公司于2023年投入使用并有资格获得红利税项折旧处理的第二阶段电路。与2023年税务折旧有关的递延政府拨款将确认为在相关长期资产的剩余估计使用年限内直线折旧费用的减少，约为11好几年了。截至2023年12月31日止年度，本公司综合经营报表中确认的以收入为基础的政府拨款所产生的利益并不重大。
附注17-基于股票的薪酬
2020年激励计划： 2020年11月，公司股东批准了MP Material Corp.2020股票激励计划(“2020激励计划”)，该计划允许公司发行股票期权(激励和/或不合格)、股票增值权(“SARS”)、限制性股票、限制性股票单位(“RSU”)和其他股票奖励(“股票奖励”)和业绩奖励。截至2023年12月31日，公司未发行任何股票期权或SARS。
根据2020年激励计划，9,653,671普通股最初可供发行。根据2020年激励计划可获得的普通股数量可在每个日历年的第一天每年增加，从截至2021年12月31日的一年开始，一直持续到(并包括)截至2030年12月31日的一年，每年增加的数量等于(I)212月31日已发行和已发行股票数量的百分比ST(2)由董事会决定的数额。根据2020年激励计划，剩余可用于未来授予的普通股数量应减去受未偿还期权、未偿还独立SARS、未偿还股票奖励和以普通股股份计价的未偿还业绩奖励(替代奖励除外)的普通股股份总数之和。截至2023年12月31日，有5,928,540根据2020年激励计划，可供未来授予的股票。
基于市场的PSU：2023年2月，根据2020年激励计划，公司董事会薪酬委员会通过了绩效分享计划(《2023年绩效分享计划》)。根据《2023年业绩分享计划》，截至2023年12月31日止年度，本公司授予62,709目标的基于市场的业绩股票单位(“PSU”)，所有这些单位都是在必要的业绩和服务期三年。PSU有潜力在两者之间赚取0%和200获授奖励数目的百分比，视乎公司股东总回报(“TSR”)在业绩期间与S指数及S材料集团的总股东回报相比的增长水平而定。基于市场的PSU的公允价值是使用蒙特卡洛模拟技术确定的。
下表包含有关公司绩效奖励的信息：
| | | | | | | | | | | |
| 股份数量 | | 加权平均授予日期公允价值 |
| 截至2023年1月1日未归属 | — | | | $ | — | |
| 授与 | 62,709 | | | $ | 50.40 | |
| 既得 | — | | | $ | — | |
| 被没收 | — | | | $ | — | |
| 截至2023年12月31日未归属 | 62,709 | | | $ | 50.40 | |
截至2023年12月31日，尚未确认的与绩效奖励相关的未摊销补偿成本总计为1美元。2.1预计确认费用的加权平均期间为 2.0好几年了。
股票奖：根据某些高管聘用协议的条款和条件，与完成企业合并有关，2,013,006限制性股票于2020年11月发行，其中200,000股份立即归属，其余股份将根据各自的雇佣协议在必要的四年服务期内按比例归属。
该公司授予805,322, 382,742和1,026,387在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，向员工提供的RSU，除67,700, 36,461和80,350在分别截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内授予的RSU，立即归属，在必要的服务期内按比例等额分批归属四年.
此外，该公司还授予48,177, 23,975和18,394在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，分别向非雇员董事支付RSU，其中，10,691, 6,881和5,810分别于截至2023年、2022年、2022年及2021年12月31日止年度内即时归属于递延纳税股票单位(“递延单位”)。剩余的RSU在授予日期和下一次年度股东大会后一年的较早时间授予DSU。于(I)6月15日较早时以本公司普通股形式结算这是于授出后第五年，(Ii)本公司控制权变更，或(Iii)董事脱离董事会，除非董事选择延迟交收至退任。
授予日公司股票奖励的公允价值以授予日公司普通股的收盘价为基础。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内授予的股票奖励的加权平均授予日期公允价值为$24.13, $38.52及$41.24，分别为。
下表包含有关公司股票奖励的信息：
| | | | | | | | | | | |
| 股份数量 | | 加权平均授予日期公允价值 |
| 截至2023年1月1日未归属 | 2,208,163 | | | $ | 26.76 | |
| 授与 | 853,499 | | | $ | 24.13 | |
| 既得 | (841,466) | | | $ | 25.80 | |
| 被没收 | (44,475) | | | $ | 28.34 | |
| 截至2023年12月31日未归属 | 2,175,721 | | | $ | 26.06 | |
截至2023年12月31日，尚未确认的与股票奖励相关的未摊销补偿成本总计为美元。23.2预计确认费用的加权平均期间为 1.8好几年了。于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度内归属的股票奖励的总公平价值为$20.7百万，$40.0百万美元和美元10.9分别为100万美元。
基于股票的薪酬：该公司的股票薪酬和相关所得税优惠入账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
销售成本(不含折旧、损耗和摊销)(含关联方) | $ | 3,932 | | | $ | 2,853 | | | $ | 4,294 | |
| 销售、一般和行政 | 20,508 | | | 28,554 | | | 18,246 | |
启动成本 | 723 | | | 119 | | | — | |
| 高级项目和开发 | 73 | | | 254 | | | 391 | |
| 基于股票的薪酬总支出 | $ | 25,236 | | | $ | 31,780 | | | $ | 22,931 | |
| | | | | |
| 按资产、厂房和设备资本化的股票薪酬，净额 | $ | 1,868 | | | $ | 1,286 | | | $ | — | |
基于股票的薪酬安排的所得税优惠 | $ | — | | | $ | 4,256 | | | $ | 3,185 | |
附注18-公允价值计量
ASC主题820，“公允价值计量”，建立了公允价值等级，对用于计量公允价值的估值技术的输入进行了优先排序。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(第1级计量)，对不可观察到的投入给予最低优先权(第3级计量)。公允价值层次的三个层次如下所述：
| | | | | | | | |
| 第1级 | 在活跃市场上相同的、不受限制的资产或负债在计量日可获得的未经调整的报价; |
| | |
| 二级 | 非活跃市场的报价，活跃市场中类似资产或负债的报价，直接或间接在资产或负债的整个期限内可观察到的报价或投入，以及在活跃市场中所有重要投入均可观察到的基于模型的估值技术(例如布莱克-斯科尔斯模型)。 |
| | |
| 第三级 | 价格或估值技术需要对公允价值计量有重大意义但不可观察到的投入(市场活动很少或没有市场活动支持)。 |
本公司对公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断，并可能影响资产和负债的估值及其在公允价值层次中的放置。以下方法和假设用于估计每一类金融工具的公允价值，对其进行估计是可行的。由于这些金融工具的即期或短期到期日，公司应收账款、应付账款和应计负债的公允价值接近账面价值。
现金、现金等价物和限制性现金
本公司的现金、现金等价物和限制性现金被归类在公允价值等级的第1级。综合资产负债表中报告的账面金额与现金、现金等价物和限制性现金的公允价值相近，这是由于这些资产的短期性质。
短期投资
公司短期投资的公允价值被归类为可供出售证券，根据活跃市场的报价进行估计，并被归类为一级衡量标准。
可转换票据
公司可转换票据的公允价值是根据活跃市场的报价估计的，并被归类为一级衡量标准。
设备说明
公司的设备票据被归类在公允价值等级的第2级，因为有直接可见的投入，基本上在整个负债期限内都可以看到。基于模型的估值技术，对所有这些技术都具有重要意义
在活跃的市场中可以观察到的投入被用来计算公允价值等级中第二级分类的负债的公允价值。
资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。本公司金融工具的账面价值和按投入水平计算的估计公允价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| (单位：千) | 携带 金额 | | 公允价值 | | 第1级 | | 二级 | | 第三级 |
| 金融资产： | | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 263,351 | | | $ | 263,351 | | | $ | 263,351 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 短期投资 | $ | 734,493 | | | $ | 734,493 | | | $ | 734,493 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 受限现金 | $ | 1,637 | | | $ | 1,637 | | | $ | 1,637 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 财务负债： | | | | | | | | | |
| 可转换票据 | $ | 681,980 | | | $ | 619,496 | | | $ | 619,496 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 设备说明 | $ | 4,743 | | | $ | 4,628 | | | $ | — | | | $ | 4,628 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| (单位：千) | 携带 金额 | | 公允价值 | | 第1级 | | 二级 | | 第三级 |
| 金融资产： | | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 136,627 | | | $ | 136,627 | | | $ | 136,627 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 短期投资 | $ | 1,045,718 | | | $ | 1,045,718 | | | $ | 1,045,718 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 受限现金 | $ | 6,882 | | | $ | 6,882 | | | $ | 6,882 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 财务负债： | | | | | | | | | |
| 可转换票据 | $ | 678,444 | | | $ | 610,650 | | | $ | 610,650 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 设备说明 | $ | 7,135 | | | $ | 6,807 | | | $ | — | | | $ | 6,807 | | | $ | — | |
附注19-每股收益
基本每股收益的计算方法是净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。摊薄每股收益的计算方法为净收入除以加权平均已发行普通股数量，再加上期内使用库存股或IF转换法(视何者适用而定)发行的稀释潜在普通股的影响。
下表对用于计算基本每股收益的已发行加权平均普通股和用于计算稀释每股收益的已发行加权平均普通股进行了核对：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 加权平均流通股，基本股 | 177,181,661 | | | 176,519,203 | | | 173,469,546 | |
| 公有权证的假定转换 | — | | | — | | | 2,840,624 | |
| 假定可转换票据的折算 | — | | | 15,584,409 | | | 11,997,860 | |
| 假定转换限制性股票 | 609,326 | | | 921,772 | | | 1,257,360 | |
| 假定的RSU换算 | 361,225 | | | 427,703 | | | 278,638 | |
| 加权平均流通股，稀释后 | 178,152,212 | | | 193,453,087 | | | 189,844,028 | |
下表列出了未包括在稀释每股收益计算中的潜在摊薄股份，因为这样做将具有反摊薄作用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
可转换票据 | 15,584,409 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| RSU | 3,184 | | | 24,442 | | | 18,322 | |
| 总计 | 15,587,593 | | | 24,442 | | | 18,322 | |
下表列出了公司普通股的基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (以千为单位，不包括每股和每股数据) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基本每股收益的计算： | | | | | |
净收入 | $ | 24,307 | | | $ | 289,004 | | | $ | 135,037 | |
| 加权平均流通股，基本股 | 177,181,661 | | | 176,519,203 | | | 173,469,546 | |
| 基本每股收益 | $ | 0.14 | | | $ | 1.64 | | | $ | 0.78 | |
| | | | | |
| 稀释每股收益的计算： | | | | | |
净收入 | $ | 24,307 | | | $ | 289,004 | | | $ | 135,037 | |
利息支出，税后净额(1): | | | | | |
可转换票据(2) | — | | | 4,441 | | | 3,366 | |
摊薄收益 | $ | 24,307 | | | $ | 293,445 | | | $ | 138,403 | |
| 加权平均流通股，稀释后 | 178,152,212 | | | 193,453,087 | | | 189,844,028 | |
| 稀释每股收益 | $ | 0.14 | | | $ | 1.52 | | | $ | 0.73 | |
(1)截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，税率为15.3%和15.7%。
(2)可转换票据在截至2023年12月31日的年度具有反摊薄作用。当可转换债券的每普通股利息支出(税后净额)超过基本每股收益时，可转换债券成为反摊薄债券。
附注20-关联方交易
承购协议：于2022年3月，本公司与胜合资源(新加坡)国际贸易私人有限公司订立承购协议(“承购协议”)。乐山盛和稀土股份有限公司(“盛和”)是乐山盛和稀土股份有限公司的控股子公司，其最终母公司为在上海证券交易所上市的全球领先稀土公司盛和资源控股有限公司。承购协议于与胜和终止经修订及重述的承购协议后生效。承购协议的初始期限为两年，并可根据公司的酌情决定权将期限延长一年制句号。
根据承购协议，在若干例外情况下，胜和有责任以“要么接受或支付”的原则购买本公司作为中国的独家经销商生产的稀土精矿，但本公司的全球直销业务除外。此外，本公司可酌情决定是否购买某些非精矿稀土产品，尽管本公司可全权酌情向任何司法管辖区的客户或最终用户出售所有非精矿稀土产品。
销售给胜和的稀土精矿的销售价格以每公吨的协定价格为基础，并根据胜和向其客户销售时实现的产品的最终市场价格进行调整。适用于一定数量承购产品的销售价格和其他条款由本公司与胜和签订的月度采购协议中规定。根据承购协议，胜和将按所得款项净额向本公司支付浮动佣金。
于2024年1月，本公司与升合订立新的承购协议(“新承购协议”)，取代及延长承购协议。新承购协议的初始期限为两年，公司可选择将期限延长一年一-年期间。新承购协议的条款与承购协议的条款大致相同，只是在非精矿稀土产品的定义中加入了NdPr金属。
与VREX Holdco达成的收费协议：于2023年10月，在本公司投资VREX Holdco之前，本公司与VREX Holdco订立收费协议(“收费协议”)。根据收费协议，公司向VREX Holdco交付NdPr氧化物，VREX Holdco随后促使VREX将NdPr金属加工成金属，然后交付给公司的全球客户。由于本公司在中国以外制造磁体的几个潜在客户除了购买NdPr氧化物外，还更喜欢购买NdPr金属，因此，本收费协议使本公司能够向日本和其他全球市场的客户更广泛地分销NdPr产品。在收费协议期限内，本公司将向VREX Holdco支付每生产一单位稀土金属的加工费。该公司保留产品的所有权，并直接就生产的NdPr金属签订销售协议。收费协议的初始期限为三年并可续订以获得额外的三年制条款。
于截至2023年12月31日止年度内，在本公司投资VREX Holdco前，本公司支付了$1.2向VREX Holdco提供收费服务，其中大部分是VREX尚未提供的服务。参考注意事项6、“权益法投资”有关对VREX Holdco的投资的更多信息。
销售收入和成本：本公司的关联方收入和销售成本如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入： | | | | | |
| 稀土精矿 | $ | 242,516 | | | $ | 487,006 | | | $ | 326,599 | |
| | | | | |
其他稀土产品(1) | $ | — | | | $ | 9,740 | | | $ | — | |
销售成本(不包括折旧、损耗和摊销) | $ | 89,260 | | | $ | 88,681 | | | $ | 75,930 | |
(1)代表与胜和达成的非精矿产品销售协议，包括某些稀土氟化物库存。
采购材料和用品：本公司在正常业务过程中向胜和购买浮选过程中使用的某些药剂产品(通常由无关的第三方制造商生产)以及其他材料。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度采购总额为8.3百万，$18.5百万美元和美元4.8分别为100万美元。
应收账款：于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，9.2百万美元和美元29.8于综合资产负债表所列的应收账款中，分别有1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，
注21-补充现金流量信息
补充现金流量信息以及非现金投资和融资活动如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 补充现金流信息： | | | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 2,059 | | | $ | 2,096 | | | $ | 1,204 | |
| 与所得税有关的现金支付，净额 | $ | 20,105 | | | $ | 18,860 | | | $ | 4,172 | |
建筑工程应付款和应计建筑费用变动 | $ | 18,086 | | | $ | 34,569 | | | $ | 14,082 | |
| 补充非现金投资和融资活动： | | | | | |
为获取无形资产而发行的普通股 | $ | 8,963 | | | $ | — | | | $ | — | |
以租赁负债换取的营业ROU资产 | $ | 7,690 | | | $ | 168 | | | $ | — | |
融资ROU资产以换取租赁负债 | $ | 371 | | | $ | 42 | | | $ | 88 | |
| 与设备附注一起购置的财产、厂房和设备 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9,407 | |
| 确认收入以换取债务本金减少 | $ | — | | | $ | 13,566 | | | $ | 54,802 | |
| 工资保护贷款豁免 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,401 | |
| 资产报废费用估计数减少 | $ | — | | | $ | 10,395 | | | $ | 8,713 | |
项目9.报告会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧
没有。
项目9A：管理控制和程序
披露控制和程序
在我们管理层(包括我们的首席执行官和首席财务会计官)的监督和参与下，我们对截至2023年12月31日我们的披露控制和程序(该词在1934年证券交易法(修订后的《交易法》)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性进行了评估。基于这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至本10-K表格年度报告(“本年度报告”)所涵盖的期间结束时，我们的披露控制程序和程序有效地提供了合理的保证，确保我们根据交易所法提交或提交的报告中要求披露的信息在“美国证券交易委员会”规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且被积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关所需披露的决定。
管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理层负责建立和维护《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条规定的财务报告内部控制制度。财务报告的内部控制旨在根据美利坚合众国普遍接受的会计原则，为我们财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。对财务报告的内部控制包括保存合理详细、准确和公平地反映我们的交易的记录；根据美国公认的会计原则为编制我们的财务报表提供必要的交易记录；提供合理保证我们的收入和支出是按照我们管理层和董事的授权进行的；以及提供合理保证，防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产。
管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会在内部控制--综合框架(2013)。基于这一评估，我们的管理层得出结论，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的，以提供关于财务报告的可靠性的合理保证，并根据美国普遍接受的会计原则为外部报告目的编制财务报表。
注册会计师事务所认证报告
截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所毕马威有限责任公司审计，这份报告包括在第II部分，第8项本年度报告的一部分。
财务报告内部控制的变化
于截至2023年12月31日止年度第四季度，本公司对财务报告的内部控制(定义见外汇法案第13a-15(F)及15d-15(F)条)并无重大影响或合理地可能对本公司的财务报告内部控制产生重大影响的变动。
项目9B：提供其他资料
在截至2023年12月31日的年度第四季度，本公司的董事或高级管理人员(定义见1934年证券交易法第16a-1(F)条)通过, 已终止或修改规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排(这些术语在1933年证券法S-K条例第408项中定义)。
项目9C.禁止披露妨碍检查的外国司法管辖区
不适用。
第三部分
项目10.董事会、高管和公司治理
本项目所需的其余有关董事及公司管治的资料，现根据证券法第14A条的规定，参照本公司将于2023年12月31日后120天内呈交美国证券交易委员会的股东周年大会最终委托书(“2024年委托书”)纳入本项目。本项目要求提供的有关执行干事的资料载于第一部分本年度报告的表格10-K。
项目11.增加高管薪酬
本项目所要求的信息在此参考2024年委托书并入，但根据S-K法规第402(V)项关于薪酬与绩效的规定披露的信息除外。
项目12.讨论某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
本项目所要求的信息在此通过引用2024年委托书并入。
第十三项：建立某些关系和相关交易，以及董事的独立性
本项目所要求的信息在此通过引用2024年委托书并入。
项目14.支付总会计师费用和服务费
本项目所要求的信息在此通过引用2024年委托书并入。
第四部分
项目15.展览和财务报表明细表
(A)以下文件作为本年度报告的一部分提交：
(1)独立注册会计师事务所报告
审计师姓名：毕马威会计师事务所
审计师位置：丹佛，CO
审计师事务所ID：185
财务报表(见第八项。“财务报表及补充数据”并通过引用结合于此)。
(2)财务报表附表(财务报表附表被省略，因为要求在其中列出的信息不适用或显示在所附财务报表或附注中)。
(3)展品(通过引用合并于此或作为本年度报告的一部分存档)。
| | | | | | | | |
| 前男友。不是的。 | | 描述 |
| 2.1 | | 由堡垒价值收购公司、FVAC合并公司I、FVAC合并有限责任公司II、FVAC合并有限责任公司III、FVAC合并有限责任公司IV、MP矿山运营有限责任公司和Secure Natural Resources LLC之间于2020年7月15日签署的协议和合并计划(本文通过引用本公司于2020年7月15日提交的当前8-K报表的附件2.1并入)。 |
| | |
| 2.2 | | 截至2020年8月26日，由堡垒价值收购公司、FVAC合并公司I、FVAC合并有限责任公司II、FVAC合并有限责任公司III、FVAC合并有限责任公司IV、MP矿山运营有限责任公司和Secure Natural Resources LLC之间的协议和合并计划的第1号修正案(本文通过参考本公司于2020年8月27日提交的当前8-K表格报告的附件2.1并入)。 |
| | |
| 3.1 | | 第二次修订和重新修订的MP材料公司注册证书(通过引用公司于2020年11月17日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入本文)。 |
| | |
| | | | | | | | |
| 前男友。不是的。 | | 描述 |
| 3.2 | | 修改和重新制定MP材料公司章程(在此引用本公司于2020年11月17日提交的8-K表格的当前报告的附件3.2)。 |
| | |
| 4.1 | | 证券说明(在此引用本公司截至2021年12月31日的10-K表格年度报告的附件4.1)。 |
| | |
| 4.2 | | 契约，日期为2021年3月26日，由MP材料公司和美国银行全国协会作为受托人(通过引用公司于2021年3月26日提交的当前8-K表格报告的附件4.1并入本文)。 |
| | |
| 4.3 | | 2026年到期的0.25%绿色可转换优先票据的表格(作为附件A包含在附件4.1中)(通过引用公司于2021年3月26日提交的当前8-K表格的附件4.2并入本文)。 |
| | |
| 10.1 | | 修改和重新签署的注册权协议，日期为2020年11月17日，由MP材料公司(f/k/a堡垒价值收购公司)以及受限股东(在此引用本公司于2020年11月17日提交的当前8-K报表的附件10.6)。 |
| | |
| 10.2 | | 注册权利协议，日期为2021年3月26日，由MP材料公司、美国银行证券公司和德意志银行证券公司作为可转换票据的初始购买者代表签署(在此结合为参考2021年3月26日提交的公司当前8-K报表的附件10.1)。 |
| | |
| 10.3† | | MP材料公司2020股票激励计划(在此引用本公司于2020年11月17日提交的8-K表格的当前报告的附件10.7)。 |
| | |
| 10.4 | | 赔偿协议表(在此引用本公司于2020年11月17日提交的8-K表格的附件10.8). |
| | |
| 10.5† | | MP材料公司和James H.Litinsky于2021年11月18日签署的雇佣协议，自2022年1月1日起生效(本文引用了公司于2021年11月19日提交的最新报告Form 8-K的附件10.1)。 |
| | |
| 10.6† | | MP材料公司和Ryan Corbett之间的雇佣协议，日期为2021年11月18日，自2022年1月1日起生效(本文引用公司于2021年11月19日提交的当前8-K报表的附件10.2)。 |
| | |
| 10.7† | | MP材料公司与Michael Rosenthal签订的雇佣协议，日期为2021年11月18日，自2022年1月1日起生效(本文引用本公司于2021年11月19日提交的当前8-K报表的附件10.3)。 |
| | |
| 10.8† | | MP材料公司和埃利奥特·D·胡普斯之间的雇佣协议，日期为2021年11月18日，自2022年1月1日起生效(本文引用了公司于2021年11月19日提交的当前8-K报表的附件10.4)。 |
| | |
| 10.9† | | MP材料公司2020股票激励计划限制性股票单位协议(在此并入本公司截至2021年6月30日的季度报告10-Q表的附件10.3)。 |
| | |
| 10.10† | | MP材料公司2020年股票激励计划非员工董事限制性股票单位奖励协议(结合于此，参考公司截至2021年6月30日的季度报告10-Q表的附件10.4)。 |
| | |
| 10.11† | | MP Material Corp.2020股票激励计划限制性股票奖励协议(在此引用公司截至2021年9月30日的季度报告Form 10-Q的附件10.1)。 |
| | |
| 10.12† | | MP Material Corp.2020股票激励计划限制性股票单位奖励协议(在此并入本公司截至2021年12月31日的10-K表格年度报告附件10.15)。 |
| | |
10.13† | | MP Material Corp.2020股票激励计划限制性股票单位奖励协议与业绩条件(通过引用公司截至2023年3月31日的季度报告10-Q表的附件10.1并入本文)。 |
| | |
10.14+++ | | 经修订及重新订立的承购协议，日期为2020年5月19日，由MPMO与胜合资源(新加坡)订立(本文参考本公司于2020年8月27日提交予美国证券交易委员会的S-4表格注册说明书附件10.15)。 |
| | |
| | | | | | | | |
| 前男友。不是的。 | | 描述 |
10.15+++ | | 承购协议，日期为2022年3月4日，由MP矿山运营有限责任公司和胜合资源(新加坡)国际贸易私人有限公司签订。(在此引用本公司截至2022年3月31日的季度报告Form 10-Q的附件10.1)。 |
| | |
10.16† | | MP材料公司2021年董事延期补偿计划 (在此引用本公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告的附件10.14)。 |
| | |
10.17†* | | MP材料公司补偿补偿政策。 |
| | |
10.18* | | MP材料公司内幕交易政策。 |
| | |
| 21.1* | | 注册人的子公司。 |
| | |
| 23.1* | | 毕马威有限责任公司同意。 |
| | |
| 23.2* | | SRK咨询(美国)，Inc.同意。 |
| | |
| 23.3* | | Adamas Intelligence Inc.的同意。 |
| | |
| 23.4* | | SGS北美公司同意。 |
| | |
| 24.1* | | 授权书（作为签名页的一部分）. |
| | |
| 31.1* | | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)规则颁发的首席执行官证书。 |
| | |
| 31.2* | | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)规则颁发的CFO证书。 |
| | |
| 32.1** | | 根据18 U.S.C.第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过。 |
| | |
| 32.2** | | 根据18 U.S.C.第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过。 |
| | |
| 95.1* | | 根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）条的规定，进行矿山安全披露。 |
| | |
| 96.1* | | SRK Consulting（美国）技术报告摘要，Inc.为MP Materials Corp.编制并于2023年10月1日生效。 |
| | |
| 101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| | |
| 101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
| | |
| 101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
| | |
| 101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
| | |
| 101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
| | |
| 101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
| | |
| 104 | | 封面页内联XBRL文件（包括在附件101中）。 |
| | |
| * | | 现提交本局。 |
| | |
| ** | | 随信提供。 |
| | |
| † | | 指管理合同或补偿计划或安排。 |
| | |
| + | | 根据S-K条例第601(A)(5)项，已省略附件、附表和/或证物。MP材料公司同意应要求以保密的方式补充提供美国证券交易委员会的任何遗漏附件的副本。 |
| | |
| ++ | | 本展品的某些部分(由“”表示[***]“)已根据S-K条例，第(601)(B)(10)项被省略。 |
项目16.表格10-K摘要
不适用。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
| | MP MATERIALS CO. |
| | | |
| 日期： | 2024年2月28日 | 发信人： | /S/瑞安·科比特 |
| | | 瑞安·科比特 |
| | | 首席财务官 |
授权书和签名
我们，以下签署的MP材料公司的高级职员和董事，特此分别组成并任命詹姆斯·H·利廷斯基和瑞安·科比特，他们每一人都是我们真正合法的事实代理人和代理人，他们各自拥有完全的替代和再代理的权力，并以她或他的名义、地点和代理，以任何和所有身份，签署本10-K表格年度报告的任何和所有修正案，一般地，以我们的名义和代表我们以这种身份做一切事情，使MP材料公司能够遵守1934年修订的《证券交易法》的规定以及证券交易委员会的所有要求。
根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份和日期在下文中签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/S/詹姆斯·H·利廷斯基 | | 首席执行官(首席执行官)、董事会主席和董事 | | 2024年2月28日 |
| 詹姆斯·H·利廷斯基 | | |
| | | | |
| /S/瑞安·科比特 | | 首席财务官(首席财务和会计官) | | 2024年2月28日 |
瑞安·科比特 | | |
| | | | |
/S/理查德·B·迈尔斯将军 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 理查德·B·迈尔斯将军 | | |
| | | | |
/S/安德鲁·A·麦克奈特 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 安德鲁·A·麦克奈特 | | |
| | | | |
| /S/阿诺德·唐纳德 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 阿诺德·唐纳德 | | |
| | | | |
/S/兰德尔·魏森伯格 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 兰德尔·韦森伯格 | | |
| | | | |
/S/玛丽安·R·拉万 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 玛丽安·R·拉万 | | |
| | | | |
/S/康妮·K·达克沃斯 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 康妮·K·达克沃斯 | | |
