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TwentyFiveMemberDHI:房屋建筑综合会员2021-09-300000882184DHI:SeniorNoteTwentySeven 会员DHI:房屋建筑综合会员2021-12-310000882184DHI:SeniorNoteTwentySeven 会员DHI:房屋建筑综合会员2021-09-300000882184DHI:房屋建筑综合会员DHI:SeniornoteTwentYeight会员2021-12-310000882184DHI:房屋建筑综合会员DHI:SeniornoteTwentYeight会员2021-09-300000882184DHI:房屋建筑综合会员DHI:SeniorNoteFortwoMember2021-12-310000882184DHI:房屋建筑综合会员DHI:SeniorNoteFortwoMember2021-09-300000882184DHI:房屋建筑综合会员DHI: SeniorNoteFour会员2021-12-310000882184DHI:房屋建筑综合会员DHI: SeniorNoteFour会员2021-09-300000882184DHI: SeniorNoteFortysix 会员DHI:房屋建筑综合会员2021-12-310000882184DHI: SeniorNoteFortysix 会员DHI:房屋建筑综合会员2021-09-300000882184DHI:SeniorNoteFiveMemberDHI:房屋建筑综合会员2021-12-310000882184DHI:SeniorNoteFiveMemberDHI:房屋建筑综合会员2021-09-300000882184DHI:房屋建筑综合会员美国公认会计准则:有担保债务成员2021-12-310000882184DHI:房屋建筑综合会员美国公认会计准则:有担保债务成员2021-09-300000882184DHI: Forestar综合会员2021-12-310000882184DHI: Forestar综合会员2021-09-300000882184DHI: Forestar综合会员DHI: SeniorNote 成员四十六会员2021-12-310000882184DHI: Forestar综合会员DHI: SeniorNote 成员四十六会员2021-09-300000882184DHI: SeniorNote Member FortyThree MemberDHI: Forestar综合会员2021-12-310000882184DHI: SeniorNote Member FortyThree MemberDHI: Forestar综合会员2021-09-300000882184DHI: Forestar综合会员美国公认会计准则:有担保债务成员2021-12-310000882184DHI: Forestar综合会员美国公认会计准则:有担保债务成员2021-09-300000882184US-GAAP:公允价值公允价值披露的估算记住2021-12-310000882184US-GAAP:公允价值输入二级会员2021-12-310000882184US-GAAP:公允价值输入三级会员2021-12-310000882184US-GAAP:公允价值公允价值披露的估算记住2021-09-300000882184US-GAAP:公允价值输入二级会员2021-09-300000882184US-GAAP:公允价值输入三级会员2021-09-300000882184DHI:房屋建筑综合会员2019-09-300000882184DHI: Forestar综合会员2020-06-300000882184DHI:金融服务会员SRT: 最大成员2021-12-310000882184DHI:向NMA出售的贷款或由GNMA成员支持的证券DHI:抵押贷款会员US-GAAP:客户集中度风险成员2021-10-012021-12-310000882184US-GAAP:其他客户会员DHI:抵押贷款会员US-GAAP:客户集中度风险成员2021-10-012021-12-310000882184US-GAAP:贷款发放承诺成员2021-12-310000882184US-GAAP:贷款发放承诺成员2021-09-300000882184US-GAAP:贷款发放承诺成员US-GAAP:公允价值输入二级会员US-GAAP:公允价值计量常任成员2021-12-310000882184US-GAAP:贷款发放承诺成员US-GAAP:公允价值输入二级会员US-GAAP:公允价值计量常任成员2021-09-300000882184US-GAAP:利率锁定承诺成员2021-12-310000882184US-GAAP:利率锁定承诺成员2021-09-300000882184DHI: Forestar集团成员2021-10-3100008821842021-04-300000882184US-GAAP:后续活动成员2022-01-012022-03-3100008821842021-04-012021-06-3000008821842021-07-012021-09-3000008821842021-01-012021-03-310000882184US-GAAP:绩效股成员DHI:十月二千二万赠款会员2021-10-012021-12-310000882184US-GAAP:绩效股成员SRT: 最低成员DHI:十月二千二万赠款会员2021-10-012021-12-310000882184US-GAAP:绩效股成员SRT: 最大成员DHI:十月二千二万赠款会员2021-10-012021-12-310000882184US-GAAP:限制性股票成员2021-10-012021-12-310000882184US-GAAP:限制性股票成员2020-10-012020-12-310000882184美国通用会计准则:Cashmember2021-12-310000882184US-GAAP:Notes payable 其他 Payables 会员2021-12-310000882184US-GAAP:绩效保障会员2021-12-310000882184DHI: Forestar集团成员US-GAAP:绩效保障会员2021-12-31 美国证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q | | | | | |
(Mark One) |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
截至的季度期间 2021年12月31日
要么 | | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在过渡时期从 到
委员会档案编号: 1-14122
D.R. Horton, Inc.
(注册人的确切姓名如其章程所示) | | | | | | | | | | | |
| 特拉华 | 75-2386963 | |
| (公司或组织的州或其他司法管辖区) | (美国国税局雇主识别号) | |
1341 Horton Circle
阿灵顿, 德州76011
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(817) 390-8200
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用
(如果自上次报告以来发生了变化,则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度) | | | | | | | | | | | | | | |
根据该法第12(b)条注册的证券: |
| | | | |
每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值每股0.01美元 | | DHI | | 纽约证券交易所 |
2023 年到期的 5.750% 优先票据 | | DHI 23A | | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的 ý 没有 ¨
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ý 没有 ¨
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ý | | 加速过滤器 | ☐ | | 非加速过滤器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的 ☐ 没有 ý
截至2022年1月28日,有 354,358,165注册人的已发行普通股,面值每股0.01美元。
D.R. HORTON, INC.和子公司
表格 10-Q
索引
| | | | | |
| 页面 |
第一部分财务信息 | |
第 1 项。财务报表(未经审计) | |
截至2021年12月31日和2021年9月30日的合并资产负债表 | 3 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的合并运营报表 | 4 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的合并总权益表 | 5 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的合并现金流量表 | 6 |
合并财务报表附注 | 7 |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 27 |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 55 |
第 4 项。控制和程序 | 56 |
第二部分。其他信息 | |
第 1 项。法律诉讼 | 57 |
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 57 |
第 6 项。展品 | 58 |
签名 | 59 |
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
D.R. HORTON, INC.和子公司
合并资产负债表
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| 十二月三十一日 2021 | | 9月30日 2021 |
| (以百万计) (未经审计) |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 2,442.1 | | | $ | 3,210.4 | |
限制性现金 | 22.5 | | | 26.8 | |
现金、现金等价物和限制性现金总额 | 2,464.6 | | | 3,237.2 | |
库存: | | | |
在建房屋和已完工住宅 | 8,742.9 | | | 7,739.2 | |
住宅用地和地块-已开发和正在开发 | 8,162.4 | | | 7,781.8 | |
持有待开发的土地 | 131.4 | | | 110.9 | |
待售土地 | 24.8 | | | 25.4 | |
出租房产 | 1,141.0 | | | 821.8 | |
总库存 | 18,202.5 | | | 16,479.1 | |
持有待售抵押贷款 | 1,833.3 | | | 2,027.3 | |
递延所得税,扣除估值补贴美元4.1百万和美元4.2百万 分别于 2021 年 12 月 31 日和 2021 年 9 月 30 日 | 137.6 | | | 155.3 | |
财产和设备,净额 | 410.4 | | | 392.9 | |
其他资产 | 1,787.5 | | | 1,560.6 | |
善意 | 163.5 | | | 163.5 | |
总资产 | $ | 24,999.4 | | | $ | 24,015.9 | |
负债 | | | |
应付账款 | $ | 1,150.7 | | | $ | 1,177.0 | |
应计费用和其他负债 | 2,580.0 | | | 2,210.3 | |
应付票据 | 5,255.3 | | | 5,412.4 | |
负债总额 | 8,986.0 | | | 8,799.7 | |
承付款和意外开支(附注K) | | | |
公平 | | | |
优先股,$.10面值, 30,000,000授权股份, 不已发行的股票 | — | | | — | |
普通股,$.01面值, 1,000,000,000授权股份, 398,162,095已发行的股票 和 354,277,601截至 2021 年 12 月 31 日的已发行股份,以及 397,190,100已发行的股票 和 356,015,843截至 2021 年 9 月 30 日的已发行股份 | 4.0 | | | 4.0 | |
额外的实收资本 | 3,282.7 | | | 3,274.8 | |
留存收益 | 14,705.8 | | | 13,644.3 | |
库存股, 43,884,494股票和 41,174,2572021 年 12 月 31 日的股票 分别于 2021 年 9 月 30 日和 2021 年 9 月 30 日按成本计算 | (2,314.8) | | | (2,036.6) | |
股东权益 | 15,677.7 | | | 14,886.5 | |
非控股权益 | 335.7 | | | 329.7 | |
权益总额 | 16,013.4 | | | 15,216.2 | |
负债和权益总额 | $ | 24,999.4 | | | $ | 24,015.9 | |
见合并财务报表附注。
D.R. HORTON, INC.和子公司
合并运营报表
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| 三个月已结束 十二月三十一日 | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| (以百万计,每股数据除外) (未经审计) |
收入 | $ | 7,053.4 | | | $ | 5,933.4 | | | | | |
销售成本 | 4,905.7 | | | 4,332.5 | | | | | |
销售、一般和管理费用 | 665.9 | | | 585.9 | | | | | |
出售资产的收益 | — | | | (14.0) | | | | | |
其他(收入)支出 | (15.5) | | | (5.3) | | | | | |
所得税前收入 | 1,497.3 | | | 1,034.3 | | | | | |
所得税支出 | 351.5 | | | 239.1 | | | | | |
净收入 | 1,145.8 | | | 795.2 | | | | | |
归属于非控股权益的净收益 | 4.2 | | | 3.4 | | | | | |
归属于D.R. Horton, Inc.的净收益 | $ | 1,141.6 | | | $ | 791.8 | | | | | |
| | | | | | | |
归属于D.R. Horton, Inc.的普通股每股基本净收益 | $ | 3.21 | | | $ | 2.17 | | | | | |
普通股的加权平均数 | 356.1 | | | 364.4 | | | | | |
| | | | | | | |
归属于D.R. Horton, Inc.的摊薄后每股普通股净收益 | $ | 3.17 | | | $ | 2.14 | | | | | |
调整后的普通股加权平均数 | 360.1 | | | 370.0 | | | | | |
见合并财务报表附注。
D.R. HORTON, INC.和子公司
总权益合并报表
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| 常见 股票 | | 额外 付费 资本 | | 已保留 收益 | | 财政部 股票 | | 非控制性 兴趣爱好 | | 总计 公平 |
| (以百万计,普通股数据除外) (未经审计) |
截至 2021 年 9 月 30 日的余额 (356,015,843股份) | $ | 4.0 | | | $ | 3,274.8 | | | $ | 13,644.3 | | | $ | (2,036.6) | | | $ | 329.7 | | | $ | 15,216.2 | |
净收入 | — | | | — | | | 1,141.6 | | | — | | | 4.2 | | | 1,145.8 | |
行使股票期权 (244,182股票) | — | | | 5.8 | | | — | | | — | | | — | | | 5.8 | |
根据员工福利计划发行的股票(727,813股份) | — | | | 11.4 | | | — | | | — | | | — | | | 11.4 | |
为扣缴税款的股份支付的现金 | — | | | (33.0) | | | — | | | — | | | — | | | (33.0) | |
股票薪酬支出 | — | | | 23.7 | | | — | | | — | | | — | | | 23.7 | |
申报的现金分红 ($)0.225每股) | — | | | — | | | (80.1) | | | — | | | — | | | (80.1) | |
回购普通股(2,710,237股份) | — | | | — | | | — | | | (278.2) | | | — | | | (278.2) | |
| | | | | | | | | | | |
Forestar的所有权权益变更 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.8 | | | 1.8 | |
截至 2021 年 12 月 31 日的余额 (354,277,601股份) | $ | 4.0 | | | $ | 3,282.7 | | | $ | 14,705.8 | | | $ | (2,314.8) | | | $ | 335.7 | | | $ | 16,013.4 | |
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| 常见 股票 | | 额外 付费 资本 | | 已保留 收益 | | 财政部 股票 | | 非控制性 兴趣爱好 | | 总计 公平 |
| (以百万计,普通股数据除外) (未经审计) |
截至2020年9月30日的余额 (363,999,982股份) | $ | 3.9 | | | $ | 3,240.9 | | | $ | 9,757.8 | | | $ | (1,162.6) | | | $ | 281.5 | | | $ | 12,121.5 | |
净收入 | — | | | — | | | 791.8 | | | — | | | 3.4 | | | 795.2 | |
行使股票期权 (42,950股票) | — | | | 0.9 | | | — | | | — | | | — | | | 0.9 | |
根据员工福利计划发行的股票(604,947股票) | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | |
为扣缴税款的股份支付的现金 | — | | | (26.3) | | | — | | | — | | | — | | | (26.3) | |
股票薪酬支出 | — | | | 21.7 | | | — | | | — | | | — | | | 21.7 | |
申报的现金分红 ($)0.20每股) | — | | | — | | | (72.9) | | | — | | | — | | | (72.9) | |
回购普通股(1,000,000股份) | — | | | — | | | — | | | (69.8) | | | — | | | (69.8) | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | | | (0.1) | |
Forestar的所有权权益变更 | — | | | (0.3) | | | — | | | — | | | 0.3 | | | — | |
截至 2020 年 12 月 31 日的余额 (363,647,879股份) | $ | 4.0 | | | $ | 3,236.9 | | | $ | 10,476.7 | | | $ | (1,232.4) | | | $ | 285.1 | | | $ | 12,770.3 | |
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见合并财务报表附注。
D.R. HORTON, INC.和子公司
合并现金流量表
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| 截至12月31日的三个月 |
| 2021 | | 2020 |
| (以百万计) (未经审计) |
经营活动 | | | |
净收入 | $ | 1,145.8 | | | $ | 795.2 | |
为使净收入与经营活动中使用的净现金相协调而进行的调整: | | | |
折旧和摊销 | 19.4 | | | 22.9 | |
股票薪酬支出 | 23.7 | | | 21.7 | |
递延所得税 | 17.7 | | | 2.9 | |
库存和土地期权费用 | 4.8 | | | 8.3 | |
出售资产的收益 | — | | | (14.0) | |
| | | |
运营资产和负债的变化: | | | |
在建和完工房屋的增加 | (1,003.7) | | | (591.2) | |
住宅用地和地块的增加— 已开发、开发中、待开发和待售 | (340.7) | | | (716.8) | |
出租物业增加 | (319.5) | | | — | |
其他资产的增加 | (221.8) | | | (125.8) | |
待售按揭贷款减少 | 194.0 | | | 90.1 | |
应付账款、应计费用和其他负债的增加 | 306.2 | | | 254.6 | |
用于经营活动的净现金 | (174.1) | | | (252.1) | |
投资活动 | | | |
财产和设备支出 | (30.9) | | | (16.3) | |
出售资产的收益 | — | | | 31.8 | |
与出租物业相关的支出 | — | | | (86.2) | |
与业务收购相关的付款 | — | | | (23.0) | |
其他投资活动 | 4.4 | | | 2.3 | |
用于投资活动的净现金 | (26.5) | | | (91.4) | |
筹资活动 | | | |
应付票据的收益 | — | | | 494.1 | |
偿还应付票据 | (0.6) | | | (400.1) | |
抵押贷款回购机制的还款额,净额 | (234.6) | | | (163.5) | |
与某些员工福利计划相关的股票收益 | 17.2 | | | 0.9 | |
为扣缴税款的股份支付的现金 | (33.0) | | | (26.3) | |
已支付的现金分红 | (80.1) | | | (72.9) | |
回购普通股 | (303.8) | | | (53.8) | |
发行Forestar普通股的净收益 | 0.1 | | | — | |
其他筹资活动 | 62.8 | | | (0.1) | |
用于融资活动的净现金 | (572.0) | | | (221.7) | |
现金、现金等价物和限制性现金净减少 | (772.6) | | | (565.2) | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 3,237.2 | | | 3,040.1 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 2,464.6 | | | $ | 2,474.9 | |
| | | |
非现金活动的补充披露: | | | |
为库存发行的应付票据 | $ | 64.3 | | | $ | 12.5 | |
根据员工激励计划发行的股票 | $ | 66.2 | | | $ | 44.7 | |
| | | |
回购普通股未结算 | $ | — | | | $ | 16.0 | |
见合并财务报表附注。
目录
D.R. HORTON, INC.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)
2021年12月31日
注意 A — 列报基础
除非上下文另有要求,否则随附的未经审计的合并财务报表包括D.R. Horton, Inc.及其所有100%持有、持有多数股权和控股的子公司的账目,这些子公司统称为公司。非控股权益代表未由公司100%拥有的合并实体的相应股权。截至 2021 年 12 月 31 日,该公司拥有 63%是Forestar集团公司(Forestar)的控股权,因此必须在其合并财务报表中合并Forestar的100%股份,以及 37公司不拥有的利息百分比计为非控股权益。所有公司间账户、交易和余额均已在合并中清除。
财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则(GAAP)以及10-Q表和第S-X条例第10条的说明编制的。管理层认为,这些财务报表反映了为公允陈述所列中期业绩而认为必要的所有调整,包括正常的经常性应计费用和其他项目。这些财务报表,包括截至2021年9月30日的合并资产负债表,均来自经审计的财务报表,不包括GAAP要求完成财务报表的所有信息和附注,应与公司截至2021年9月30日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表和附注一起阅读。
改叙
在2021财年第四季度,公司更改了其内部组织以及运营部门和应申报板块的报告,将其单户住宅租赁业务和多户住宅租赁业务合并为一个新的报告分部,并将其房屋建筑业务部门的合并调整为 六新的可报告细分市场,以更好地在地理报告区域之间分配房屋建筑业务板块。去年附注B和管理层关于财务状况和经营业绩的讨论与分析中公司分部信息的列报方式与本年度所有报告期的列报方式一致。
估算值的使用
按照公认会计原则编制财务报表需要管理层做出估算和假设。这些估计和假设影响财务报表日报告的资产负债数额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有重大差异。
季节性
从历史上看,房屋建筑行业经历过季节性波动;因此,截至2021年12月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2022年9月30日的财年或后续时期的预期业绩。
待定会计准则
2020年3月,财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2020-04 “参考利率改革”,为将美国公认会计原则应用于受伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)终止或其他预计将终止的参考利率影响的合同、套期保值关系和其他交易提供了可选的权宜之计和例外情况。该指南自2020年3月12日起生效,可望在2022年12月31日之前适用。2021年1月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2021-01年《参考费率改革——范围》,明确了最初指南的范围和适用范围。公司将在伦敦银行同业拆借利率终止时采用这些标准,预计这些准则不会对其合并财务报表或相关披露产生重大影响。
目录
D.R. HORTON, INC.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)—(续)
2021年12月31日
2021年10月,财务会计准则委员会发布了ASU 2021-08,要求适用ASC 606 “与客户签订的合同收入”,以确认和衡量在业务合并中与客户签订的合同中的合同资产和负债。亚利桑那州立大学2021-08对ASC 805中的一般确认和衡量原则规定了例外情况,并将导致合同资产和合同负债的确认与收购方在收购日期前记录的合同资产和合同负债一致。该指导方针自2023年10月1日起对公司生效,并允许提前采用。该公司目前正在评估该指导方针的影响,预计不会对其合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
目录
D.R. HORTON, INC.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)—(续)
2021年12月31日
注意事项 B — 区段信息
该公司是一家全国性房屋建筑商,主要从事土地的收购和开发以及住宅的建造和销售,业务范围是 102各地的市场 32州。该公司的运营部门是其 77房屋建筑部门、其持有多数股权的Forestar住宅用地开发业务、其金融服务业务、租赁业务和其他业务活动。该公司的报告板块是其房屋建筑报告板块、Forestar地块开发板块、金融服务板块和租赁业务板块。
在2021财年第四季度,公司更改了运营部门和应报告部门的内部组织和报告,将其单户住宅租赁业务和多户住宅租赁业务合并为一个新的报告板块,以反映首席运营决策者管理业务、评估内部业绩和分配财务资源的方法。此外,在2021财年第四季度,公司将其房屋建筑业务部门的合并调整为 六新的可报告细分市场,以更好地在地理报告区域之间分配房屋建筑业务板块。截至2020年12月31日的三个月的分部信息已重新分类,以符合当前的列报方式。
房屋建造
根据房屋建筑业务板块的汇总,该公司的 六报告部分及其开展房屋建筑业务的州如下:
| | | | | | | | | | | |
| 西北: | | 科罗拉多、俄勒冈、犹他和华盛顿 |
| 西南: | | 亚利桑那州、加利福尼亚州、夏威夷、内华达州和新墨西哥州 |
| 中南部: | | 俄克拉荷马州和德 |
| 东南: | | 阿拉巴马州、佛罗里达州、路易斯安那州和密 |
| 东方: | | 乔治亚、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和田纳西州 |
| 北方: | | 特拉华州、伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、肯塔基州、马里兰州、明尼苏 新泽西州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、弗吉尼亚州和西弗 |
该公司的房屋建筑部门在其开发的土地上以及已购买的准备建造房屋的已开发地块上设计、建造和销售单户独立式住宅。在较小程度上,房屋建筑部门还建造和出售附属房屋,例如联排别墅、复式公寓和三层住宅。该公司房屋建筑业务产生的大部分收入来自已建房屋的销售,在较小程度上来自土地和土地的出售。
Foresar
Forestar分部是一家住宅用地开发公司,业务位于 55各地的市场 23州。Forestar在土地征用和开发方面进行了大量投资,以将其业务扩展到美国各地。房屋建筑部门根据两家公司之间的主供应协议从Forestar收购成品。Forestar的细分市场业绩是根据其历史成本列报的,这与管理层评估细分市场绩效的方式一致。
金融服务
该公司的金融服务部门为公司许多房屋建筑市场的购房者提供抵押贷款融资和产权代理服务。该细分市场的绝大部分收入来自发放和出售抵押贷款以及为产权保险代理和结算服务收取费用。该公司几乎将其发放的所有抵押贷款和相关的服务权出售给第三方购买者。
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D.R. HORTON, INC.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)—(续)
2021年12月31日
租金
该公司的租赁部门包括多户住宅和单户住宅租赁业务。多户家庭租赁业务开发、建造、租赁和销售住宅租赁物业。单户住宅租赁业务主要建造和租赁单户住宅,然后向社区推销批量出售出租房屋。
其他
除了房屋建筑、Forestar、金融服务和租赁业务外,该公司还通过其子公司从事其他业务活动。该公司开展保险相关业务,拥有包括牧场用地和改善设施在内的非住宅房地产,并拥有和运营与能源相关的资产。这些业务的结果对于单独报告无关紧要,因此归为一组,在下表的 “冲销和其他项” 一栏中列报。
目录
D.R. HORTON, INC.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)—(续)
2021年12月31日
公司截至2021年9月30日财年的10-K表年度报告中的附注A中描述了报告部门的会计政策。 与公司报告部门相关的财务信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 房屋建造 | | Forestar (1) | | 金融服务 | | 租金 | | 淘汰赛及其他 (2) | | 合并 |
| | (以百万计) |
资产 | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 2,133.4 | | | $ | 162.5 | | | $ | 88.2 | | | $ | 44.2 | | | $ | 13.8 | | | $ | 2,442.1 | |
限制性现金 | | 12.4 | | | — | | | 9.5 | | | 0.6 | | | — | | | 22.5 | |
库存: | | | | | | | | | | | | |
在建房屋和已完工住宅 | | 8,879.5 | | | — | | | — | | | — | | | (136.6) | | | 8,742.9 | |
住宅用地和地块-已开发和正在开发 | | 6,366.7 | | | 1,854.6 | | | — | | | — | | | (58.9) | | | 8,162.4 | |
持有待开发的土地 | | 25.9 | | | 105.5 | | | — | | | — | | | — | | | 131.4 | |
待售土地 | | 24.8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 24.8 | |
出租房产 | | — | | | — | | | — | | | 1,161.1 | | | (20.1) | | | 1,141.0 | |
| | 15,296.9 | | | 1,960.1 | | | — | | | 1,161.1 | | | (215.6) | | | 18,202.5 | |
持有待售抵押贷款 | | — | | | — | | | 1,833.3 | | | — | | | — | | | 1,833.3 | |
递延所得税,净额 | | 141.6 | | | — | | | — | | | — | | | (4.0) | | | 137.6 | |
财产和设备,净额 | | 315.5 | | | 4.2 | | | 3.3 | | | 0.7 | | | 86.7 | | | 410.4 | |
其他资产 | | 1,689.3 | | | 35.7 | | | 93.3 | | | 9.0 | | | (39.8) | | | 1,787.5 | |
善意 | | 134.3 | | | — | | | — | | | — | | | 29.2 | | | 163.5 | |
| | $ | 19,723.4 | | | $ | 2,162.5 | | | $ | 2,027.6 | | | $ | 1,215.6 | | | $ | (129.7) | | | $ | 24,999.4 | |
负债 | | | | | | | | | | | | |
应付账款 | | $ | 1,021.5 | | | $ | 53.5 | | | $ | — | | | $ | 75.7 | | | $ | — | | | $ | 1,150.7 | |
应计费用和其他负债 | | 2,316.4 | | | 345.7 | | | 75.7 | | | 8.9 | | | (166.7) | | | 2,580.0 | |
应付票据 | | 3,291.0 | | | 704.9 | | | 1,260.0 | | | — | | | (0.6) | | | 5,255.3 | |
| | $ | 6,628.9 | | | $ | 1,104.1 | | | $ | 1,335.7 | | | $ | 84.6 | | | $ | (167.3) | | | $ | 8,986.0 | |
______________
(1)金额以Forestar的历史成本为基础列报,与管理层评估细分市场绩效的方式一致。
(2)金额包括公司其他业务的余额、取消的公司间交易,以及在较小程度上包括与收购Forestar相关的购买会计调整。
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2021年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 |
| | 房屋建造 | | Forestar (1) | | 金融服务 | | 租金 | | 淘汰赛及其他 (2) | | 合并 |
| | (以百万计) |
资产 | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 2,950.1 | | | $ | 153.6 | | | $ | 79.0 | | | $ | 16.8 | | | $ | 10.9 | | | $ | 3,210.4 | |
限制性现金 | | 8.4 | | | — | | | 18.0 | | | 0.4 | | | — | | | 26.8 | |
库存: | | | | | | | | | | | | |
在建房屋和已完工住宅 | | 7,848.0 | | | — | | | — | | | — | | | (108.8) | | | 7,739.2 | |
住宅用地和地块-已开发和正在开发 | | 6,004.0 | | | 1,824.7 | | | — | | | — | | | (46.9) | | | 7,781.8 | |
持有待开发的土地 | | 30.4 | | | 80.5 | | | — | | | — | | | — | | | 110.9 | |
待售土地 | | 25.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25.4 | |
出租房产 | | — | | | — | | | — | | | 840.9 | | | (19.1) | | | 821.8 | |
| | 13,907.8 | | | 1,905.2 | | | — | | | 840.9 | | | (174.8) | | | 16,479.1 | |
持有待售抵押贷款 | | — | | | — | | | 2,027.3 | | | — | | | — | | | 2,027.3 | |
递延所得税,净额 | | 159.2 | | | — | | | — | | | — | | | (3.9) | | | 155.3 | |
财产和设备,净额 | | 303.3 | | | 2.9 | | | 3.5 | | | 0.6 | | | 82.6 | | | 392.9 | |
其他资产 | | 1,468.7 | | | 40.0 | | | 107.6 | | | 6.3 | | | (62.0) | | | 1,560.6 | |
善意 | | 134.3 | | | — | | | — | | | — | | | 29.2 | | | 163.5 | |
| | $ | 18,931.8 | | | $ | 2,101.7 | | | $ | 2,235.4 | | | $ | 865.0 | | | $ | (118.0) | | | $ | 24,015.9 | |
负债 | | | | | | | | | | | | |
应付账款 | | $ | 1,073.7 | | | $ | 47.4 | | | $ | — | | | $ | 55.9 | | | $ | — | | | $ | 1,177.0 | |
应计费用和其他负债 | | 1,941.3 | | | 333.9 | | | 88.6 | | | 15.0 | | | (168.5) | | | 2,210.3 | |
应付票据 | | 3,214.0 | | | 704.5 | | | 1,494.6 | | | — | | | (0.7) | | | 5,412.4 | |
| | $ | 6,229.0 | | | $ | 1,085.8 | | | $ | 1,583.2 | | | $ | 70.9 | | | $ | (169.2) | | | $ | 8,799.7 | |
______________
(1)金额以Forestar的历史成本为基础列报,与管理层评估细分市场绩效的方式一致。
(2)金额包括公司其他业务的余额、取消的公司间交易,以及在较小程度上包括与收购Forestar相关的购买会计调整。
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2021年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的三个月 |
| | 房屋建造 | | Forestar (1) | | 金融服务 | | 租金 | | 淘汰赛及其他 (2) | | 合并 |
| | (以百万计) |
收入 | | | | | | | | | | | | |
房屋销售 | | $ | 6,656.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,656.4 | |
土地/地块销售及其他 | | 23.0 | | | 407.6 | | | — | | | — | | | (374.4) | | | 56.2 | |
租赁物业销售 | | — | | | — | | | — | | | 156.5 | | | — | | | 156.5 | |
金融服务 | | — | | | — | | | 184.3 | | | — | | | — | | | 184.3 | |
| | 6,679.4 | | | 407.6 | | | 184.3 | | | 156.5 | | | (374.4) | | | 7,053.4 | |
销售成本 | | | | | | | | | | | | |
房屋销售 (3) | | 4,833.9 | | | — | | | — | | | — | | | (37.7) | | | 4,796.2 | |
土地/地块销售及其他 | | 17.1 | | | 333.6 | | | — | | | — | | | (317.7) | | | 33.0 | |
租赁物业销售 | | — | | | — | | | — | | | 72.5 | | | (0.8) | | | 71.7 | |
库存和土地期权费用 | | 3.9 | | | 0.6 | | | — | | | 0.3 | | | — | | | 4.8 | |
| | 4,854.9 | | | 334.2 | | | — | | | 72.8 | | | (356.2) | | | 4,905.7 | |
销售、一般和管理费用 | | 497.7 | | | 21.5 | | | 125.3 | | | 18.5 | | | 2.9 | | | 665.9 | |
其他(收入)支出 | | (6.2) | | | (1.6) | | | (8.1) | | | (4.9) | | | 5.3 | | | (15.5) | |
所得税前收入 | | $ | 1,333.0 | | | $ | 53.5 | | | $ | 67.1 | | | $ | 70.1 | | | $ | (26.4) | | | $ | 1,497.3 | |
现金流信息摘要 | | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 | | $ | 15.4 | | | $ | 0.5 | | | $ | 0.4 | | | $ | 0.1 | | | $ | 3.0 | | | $ | 19.4 | |
经营活动提供的(用于)现金 | | $ | (114.7) | | | $ | 5.8 | | | $ | 247.5 | | | $ | (255.9) | | | $ | (56.8) | | | $ | (174.1) | |
______________
(1)业绩是根据Forestar的历史成本列报的,与管理层评估细分市场绩效的方式一致。
(2)金额包括公司其他业务的业绩和取消的公司间交易。
(3)抵销额和其他栏中的金额表示对Forestar向房屋建筑板块出售的土地的利润的确认。当Forestar向房屋建筑板块出售土地时,公司间利润将在合并财务报表中扣除,当房屋建筑板块向购房者关闭这些地块的房屋时,公司间利润将在合并财务报表中予以确认。
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2021年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的三个月 |
| | 房屋建造 | | Forestar (1) | | 金融服务 | | 租金 | | 淘汰赛及其他 (2) | | 合并 |
| | (以百万计) |
收入 | | | | | | | | | | | | |
房屋销售 | | $ | 5,698.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,698.7 | |
土地/地块销售及其他 | | 17.9 | | | 307.1 | | | — | | | — | | | (277.5) | | | 47.5 | |
租赁物业销售 | | — | | | — | | | — | | | 31.8 | | | (31.8) | | | — | |
金融服务 | | — | | | — | | | 187.2 | | | — | | | — | | | 187.2 | |
| | 5,716.6 | | | 307.1 | | | 187.2 | | | 31.8 | | | (309.3) | | | 5,933.4 | |
销售成本 | | | | | | | | | | | | |
房屋销售 (3) | | 4,325.1 | | | — | | | — | | | — | | | (27.7) | | | 4,297.4 | |
土地/地块销售及其他 | | 13.7 | | | 262.5 | | | — | | | — | | | (249.4) | | | 26.8 | |
租赁物业销售 | | — | | | — | | | — | | | 17.8 | | | (17.8) | | | — | |
库存和土地期权费用 | | 7.9 | | | 0.4 | | | — | | | — | | | — | | | 8.3 | |
| | 4,346.7 | | | 262.9 | | | — | | | 17.8 | | | (294.9) | | | 4,332.5 | |
销售、一般和管理费用 | | 449.4 | | | 15.5 | | | 109.5 | | | 9.3 | | | 2.2 | | | 585.9 | |
出售资产的收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14.0) | | | (14.0) | |
其他(收入)支出 | | (2.1) | | | (0.5) | | | (6.4) | | | (3.9) | | | 7.6 | | | (5.3) | |
所得税前收入 | | $ | 922.6 | | | $ | 29.2 | | | $ | 84.1 | | | $ | 8.6 | | | $ | (10.2) | | | $ | 1,034.3 | |
现金流信息摘要 | | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 | | $ | 16.4 | | | $ | 0.7 | | | $ | 0.4 | | | $ | 2.7 | | | $ | 2.7 | | | $ | 22.9 | |
经营活动提供的(用于)现金 | | $ | (269.6) | | | $ | (158.7) | | | $ | 173.1 | | | $ | (58.9) | | | $ | 62.0 | | | $ | (252.1) | |
______________
(1)业绩是根据Forestar的历史成本列报的,与管理层评估细分市场绩效的方式一致。
(2)金额包括公司其他业务的业绩、分部余额和合并余额之间的对账以及公司间交易的抵消。
(3)抵销额和其他栏中的金额表示对Forestar向房屋建筑板块出售的土地的利润的确认。当Forestar向房屋建筑板块出售土地时,公司间利润将在合并财务报表中扣除,当房屋建筑板块向购房者关闭这些地块的房屋时,公司间利润将在合并财务报表中予以确认。
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2021年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | |
按报告分部划分的房屋建筑库存 (1) | | 十二月三十一日 2021 | | 9月30日 2021 |
| | (以百万计) |
西北 | | $ | 1,450.8 | | | $ | 1,307.5 | |
西南 | | 2,743.3 | | | 2,445.6 | |
中南部 | | 3,772.2 | | | 3,479.3 | |
东南 | | 3,444.9 | | | 3,178.6 | |
东方 | | 2,118.3 | | | 1,919.6 | |
北方 | | 1,558.4 | | | 1,368.9 | |
公司和未分配 (2) | | 209.0 | | | 208.3 | |
| | $ | 15,296.9 | | | $ | 13,907.8 | |
____________________________
(1)房屋建筑库存是公司首席运营决策者使用的房屋建筑板块资产衡量标准中唯一包含的资产。
(2)公司税和未分配税主要由房屋建筑资本化利息和财产税组成。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按报告部门划分的房屋建筑业绩 | | 三个月已结束 十二月三十一日 | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
| | (以百万计) |
收入 | | | | | | | | |
西北 | | $ | 569.0 | | | $ | 548.0 | | | | | |
西南 | | 911.6 | | | 838.6 | | | | | |
中南部 | | 1,694.3 | | | 1,363.5 | | | | | |
东南 | | 1,810.9 | | | 1,465.0 | | | | | |
东方 | | 1,074.9 | | | 1,007.7 | | | | | |
北方 | | 618.7 | | | 493.8 | | | | | |
| | $ | 6,679.4 | | | $ | 5,716.6 | | | | | |
所得税前收入 | | | | | | | | |
西北 | | $ | 111.8 | | | $ | 86.8 | | | | | |
西南 | | 159.3 | | | 115.2 | | | | | |
中南部 | | 354.3 | | | 240.0 | | | | | |
东南 | | 415.4 | | | 247.2 | | | | | |
东方 | | 202.3 | | | 170.7 | | | | | |
北方 | | 89.9 | | | 62.7 | | | | | |
| | $ | 1,333.0 | | | $ | 922.6 | | | | | |
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2021年12月31日
注意 C — 库存
在每个季度末,公司都会审查其所有社区和土地库存的业绩和前景,以确定潜在减值指标,并在必要时进行详细的减值评估和分析。截至2021年12月31日,公司确定没有社区受到损害,并且 不在截至2021年12月31日的三个月中记录了减值费用,而减值费用为美元5.6上一年度记录的数百万笔减值费用。
在截至2021年12月31日的三个月中,与公司终止或预计终止的土地购买合同相关的实际资金和收购前成本注销额为美元4.8百万,相比之下2.72021财年同期为百万美元。库存减值和土地期权费用包含在合并运营报表中的销售成本中。
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2021年12月31日
注意 D — 应付票据
公司按账面金额应付的票据包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 2021 | | 9月30日 2021 |
| | (以百万计) |
房屋建筑: | | | | |
不安全: | | | | |
循环信贷额度 | | $ | — | | | $ | — | |
4.3752022年到期的优先票据百分比 (1) | | 349.7 | | | 349.6 | |
4.752023年到期的优先票据百分比 (1) | | 299.6 | | | 299.5 | |
5.752023年到期的优先票据百分比 (1) | | 399.2 | | | 399.1 | |
2.52024年到期的优先票据百分比 (1) | | 497.5 | | | 497.3 | |
2.62025年到期的优先票据百分比 (1) | | 496.5 | | | 496.2 | |
1.32026年到期的优先票据百分比 (1) | | 594.8 | | | 594.5 | |
1.42027年到期的优先票据百分比 (1) | | 495.1 | | | 494.9 | |
其他有担保票据 (2) | | 158.0 | | | 82.2 | |
| | 3,290.4 | | | 3,213.3 | |
Forestar: | | | | |
不安全: | | | | |
循环信贷额度 | | — | | | — | |
3.852026年到期的优先票据百分比 (3) | | 395.7 | | | 395.5 | |
5.02028年到期的优先票据百分比 (3) | | 296.7 | | | 296.5 | |
其他有担保票据 | | 12.5 | | | 12.5 | |
| | 704.9 | | | 704.5 | |
金融服务: | | | | |
抵押贷款回购机制 | | 1,260.0 | | | 1,494.6 | |
总计 (4) | | $ | 5,255.3 | | | $ | 5,412.4 | |
____________________________
(1)从房屋建筑优先票据账面金额中扣除的债务发行成本总额为美元15.4百万和美元16.5截至2021年12月31日和2021年9月30日,分别为百万人。
(2)房屋建筑其他有担保票据不包括美元0.6百万和美元0.7分别于2021年12月31日和2021年9月30日向Forestar支付的数百万张真钱票据。这些公司间票据在合并中被删除。
(3)从Forestar优先票据账面金额中扣除的债务发行成本总额为美元7.6百万和美元8.0截至2021年12月31日和2021年9月30日,分别为百万人。
(4)截至2021年12月31日的应付票据的公允价值总额为美元5.3十亿,其中 $3.9十亿美元是使用 2 级输入和 $ 来衡量的1.4十亿是使用 3 级输入测量的。截至2021年9月30日的应付票据的公允价值总额为美元5.5十亿,其中 $3.9十亿美元是使用 2 级输入和 $ 来衡量的1.6使用三级输入测量了十亿。
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2021年12月31日
房屋建筑:
该公司有一美元2.19十亿美元的高级无抵押房屋建筑循环信贷额度,具有未承诺的手风琴功能,可能会将该贷款的规模扩大到美元3.0十亿美元,但须视某些条件和额外银行承诺的可用性而定。该融资机制还规定签发信用证,其次级限额等于 100循环信贷承诺的百分比。根据该机制签发的信用证减少了可用的借款能力。循环信贷额度下的借款利率可以基于最优惠利率或伦敦银行同业拆借利率加上适用的利润,如管理该贷款的信贷协议中所定义。该贷款的到期日为2026年4月20日。截至 2021 年 12 月 31 日,有 不未偿借款和 $187.2根据循环信贷额度签发的百万份信用证,因此可用容量为美元2.0十亿。
该公司的房屋建筑循环信贷额度对其运营和活动施加了限制,包括要求维持最大允许杠杆率,如果杠杆率超过一定水平,则限制借款基础。这些契约是按照管理该融资机制的信贷协议的定义来衡量的,并按季度向贷款机构报告。不遵守这些财务契约可能使贷款银行终止循环信贷额度下的资金供应,或导致任何未偿借款在到期前到期并付款。管理该融资机制的信贷协议和优先票据的契约也对担保债务和留置权的设立施加了限制。截至2021年12月31日,公司遵守了房屋建筑循环信贷额度和公共债务的所有契约、限制和限制。
D.R. Horton于2021年7月向美国证券交易委员会(SEC)提交了一份自动生效的通用货架注册声明,登记了公司可能不时发行的债务和股权证券,金额待定。
2019年7月,董事会批准最多回购美元500公司数百万的债务证券。该授权没有到期日期。所有的美元500截至 2021 年 12 月 31 日,还剩下百万份授权。
Forestar:
Forestar 有一美元410百万美元优先无抵押循环信贷额度,具有未承诺的手风琴功能,可能会将该贷款的规模扩大到美元600百万,但须遵守某些条件和额外银行承诺的可用性。该融资机制还规定签发信用证,其次级限额等于美元(以较高者为准)。100百万和 50循环信贷承诺的百分比。循环信贷额度下的借款须根据Forestar的房地产资产账面价值和非限制性现金进行借款基础计算。根据该机制签发的信用证减少了可用的借款能力。该贷款的到期日为2025年4月16日。截至 2021 年 12 月 31 日,有 不未偿借款和 $66.3根据循环信贷额度签发的百万份信用证,因此可用容量为美元343.7百万。
Forestar循环信贷额度包括惯常的肯定和否定契约、违约事件和财务契约。财务契约要求Forestar维持最低有形净资产水平、最低流动性水平和最大允许杠杆比率。这些契约是按照管理该融资机制的信贷协议的定义来衡量的,并按季度向贷款机构报告。不遵守这些财务契约可能使贷款银行终止循环信贷额度下的资金供应,或导致任何未偿借款在到期前到期并付款。
Forestar的循环信贷额度及其优先票据不由D.R. Horton, Inc.或任何为公司房屋建筑债务提供担保的子公司提供担保。截至2021年12月31日,Forestar遵守了其循环信贷额度和优先票据债务的所有契约、限制和限制。
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2021年12月31日
2020 年 4 月,Forestar 董事会批准回购高达 $30Forestar的数百万份债务证券。该授权没有到期日期。所有的 $30截至 2021 年 12 月 31 日,还剩下百万份授权。
金融服务:
该公司的抵押贷款子公司DHI Mortgage拥有抵押贷款回购机制,通过促进购买交易,DHI Mortgage在收到交易对手的资金后向交易对手转移符合条件的贷款,为DHI Mortgage提供融资和流动性。然后,根据抵押贷款回购机制的条款,DHI Mortgage有权和义务在二级市场向第三方购买者出售已购买的贷款或在45至60天的指定时限内回购这些贷款。该设施的总容量为 $1.4十亿;但是,在某些更高的产量时期,容量会自动增加,并且可以通过额外承诺进一步增加。截至2021年12月31日,该设施的总容量为美元1.633十亿,其到期日为2022年2月18日。DHI Mortgage预计将续订和延长该贷款的到期日。
截至2021年12月31日,美元1.7十亿美元待售抵押贷款,抵押品价值为美元1.7抵押贷款回购机制下认捐了10亿美元。由于预付款总额为 $436.5百万,DHI Mortgage的债务为美元1.3截至2021年12月31日,抵押贷款回购机制下的未偿还额度为10亿美元 2.1% 年利率。
抵押贷款回购机制不由D.R. Horton, Inc.或任何为公司房屋建筑债务提供担保的子公司提供担保。该融资机制包含有关抵押贷款子公司所需的最低有形净资产、其最大允许杠杆率和最低流动性的财务契约。对这些契约进行衡量并每月向贷款人报告。截至2021年12月31日,DHI Mortgage遵守了抵押贷款回购机制的所有条件和契约。
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2021年12月31日
注意 E — 资本化利息
公司将活跃开发和施工(活跃库存)期间产生的库存利息成本资本化。当相关库存交付给买方时,资本化利息计入销售成本。在公司的活跃库存低于其债务水平的时期,产生的利息的一部分反映为所发生期间的利息支出。在2022财年和2021财年的前三个月,公司的活跃库存超过了债务水平,所有产生的利息都资本化为库存。
下表汇总了公司在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中产生的、资本化和支出的利息成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 十二月三十一日 | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
| | (以百万计) |
资本化利息,期初 | | $ | 217.7 | | | $ | 207.7 | | | | | |
产生的利息 (1) | | 36.9 | | | 40.4 | | | | | |
计入销售成本的利息 | | (33.3) | | | (33.0) | | | | | |
资本化利息,期末 | | $ | 221.3 | | | $ | 215.1 | | | | | |
__________________
(1) 产生的利息包括公司抵押贷款回购额度的利息 $4.0百万和美元4.5在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中分别为百万美元,Forestar的利息为美元8.1百万和美元11.5在这些时期有百万人。
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2021年12月31日
注意事项 F — 抵押贷款
待售抵押贷款主要包括由标的房产抵押的单户住宅贷款。公司通常在出售贷款时出售大部分贷款的还本付息权。保留的服务权通常在贷款发放后的六个月内出售。截至2021年12月31日,待售抵押贷款为美元1.83十亿美元的未偿本金余额总额为美元1.79十亿。截至2021年9月30日,待售抵押贷款为美元2.03十亿美元的未偿本金余额总额为美元1.97十亿。这两个日期持有的待售抵押贷款主要由使用二级投入定期按公允价值计量的抵押贷款构成。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中,发放的抵押贷款总额为美元3.9十亿和美元3.5分别为十亿美元,出售的抵押贷款总额为美元4.1十亿和美元3.6分别为十亿。该公司出售贷款和还本付息权的收益为美元134.1截至2021年12月31日的三个月中为百万美元,而这一数字为美元138.9去年同期的百万美元。出售贷款和还本付息权的净收益包含在合并经营报表的收入中。在截至2021年12月31日的三个月中,大约 61公司抵押贷款的百分比直接出售给了联邦全国抵押贷款协会(房利美)、联邦住房贷款抵押贷款公司(Freddie Mac)或由政府全国抵押贷款协会(Ginnie Mae)支持的证券,以及 30%被出售给了另一家主要金融实体。
该公司还使用套期保值工具作为向购房者提供低于市场利率的融资计划的一部分。截至2021年12月31日和2021年9月30日,该公司的抵押贷款支持证券(MBS)总额为美元1.2十亿和美元834.6分别有100万个尚未创建或分配利率锁定承诺(IRLC)或已结清贷款,并记录了美元的资产1.3百万和美元1.1对于此类MBS头寸的公允价值,分别为百万美元。
该公司是IRLC的当事方,IRLC的范围扩大到已申请贷款资金并符合规定的信贷和承保标准的借款人。截至2021年12月31日和2021年9月30日,IRLC的名义金额总额为美元,这些工具以公允价值入账的衍生工具1.8十亿和美元1.5分别为十亿。
注意 G — 所得税
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月,公司的所得税支出为美元351.5百万和美元239.1分别为百万。有效税率是 23.5截至2021年12月31日的三个月,与之相比的百分比 23.1上一年度的百分比。这两个时期的有效税率包括州所得税支出和与股票薪酬和联邦节能房屋税收抵免相关的税收优惠。对于2021年12月31日之后关闭的房屋,联邦节能房屋税收抵免到期。
公司的递延所得税资产,扣除递延所得税负债,为美元141.72021 年 12 月 31 日为百万美元,相比之下159.52021 年 9 月 30 日为百万美元。该公司的估值补贴为 $4.1百万和美元4.2截至2021年12月31日和2021年9月30日,分别为百万美元,与净营业亏损(NOL)结转的州递延所得税资产有关,这些资产很可能在变现之前到期。公司将继续评估正面和负面证据,以确定是否需要为剩余的州NOL结转金提供估值补贴。未来时期估值补贴的任何逆转都将影响公司的有效税率。
递延税的核算基于对未来业绩的估计。这些未来业绩的预期结果和实际结果之间的差异可能会对公司的合并经营业绩或财务状况产生重大影响。此外,现行联邦和州税法和税率的变化可能会影响未来的纳税业绩和公司递延所得税资产的估值。
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2021年12月31日
注意 H — 每股收益
下表列出了计算基本和摊薄后每股收益时使用的分子和分母。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 十二月三十一日 | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
| | (以百万计) |
分子: | | | | | | | | |
归属于D.R. Horton, Inc.的净收益 | | $ | 1,141.6 | | | $ | 791.8 | | | | | |
分母: | | | | | | | | |
每股基本收益的分母——普通股加权平均值 | | 356.1 | | | 364.4 | | | | | |
稀释性证券的影响: | | | | | | | | |
员工股票奖励 | | 4.0 | | | 5.6 | | | | | |
摊薄后每股收益的分母——调整后的加权平均普通股 | | 360.1 | | | 370.0 | | | | | |
归属于D.R. Horton, Inc.的普通股每股基本净收益 | | $ | 3.21 | | | $ | 2.17 | | | | | |
归属于D.R. Horton, Inc.的摊薄后每股普通股净收益 | | $ | 3.17 | | | $ | 2.14 | | | | | |
注意我 — 股东权益
D.R. Horton于2021年7月向美国证券交易委员会提交了一份自动生效的通用货架注册声明,其中登记了其可能不时发行的债务和股权证券,金额待定。
Forestar有一份有效的货架注册声明,于2021年10月向美国证券交易委员会提交,注册费用为美元750百万股权证券,其中美元300根据其于2021年11月生效的市场股票发行计划,百万美元已预留用于销售。在截至2021年12月31日的三个月中,Forestar发行了 84,547根据其上市股票发行计划购买的普通股,收益为美元1.7百万美元,扣除佣金和其他发行成本,总额为美元0.1百万。截至2021年12月31日,美元748.2根据Forestar的货架注册声明,仍有100万美元可供发行,其中$298.2根据其市场股票发行计划,预留了100万英镑用于销售。
2021 年 4 月,董事会批准最多回购 $1.0公司十亿股普通股,取代了事先的授权。该授权没有到期日期。在截至2021年12月31日的三个月中,公司回购了 2.7以美元收购其百万股普通股278.2百万。截至 2021 年 12 月 31 日,有 $268.0回购授权还剩一百万美元。
在截至 2021 年 12 月 31 日的三个月中,董事会批准了每季度现金分红 $0.225每股普通股,已于2021年12月15日支付给2021年12月6日登记在册的股东。2022年1月,董事会批准了每季度现金分红 $0.225每股普通股,将于2022年2月25日支付给2022年2月17日登记在册的股东。美元的现金分红0.20每股普通股均在2021财年的每个季度获得批准和支付。
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2021年12月31日
注意 J — 员工福利计划
限制性股票单位 (RSU)
公司的股票激励计划规定向执行官、其他关键员工和非管理董事授予股票期权和限制性股票单位。RSU 奖励可能基于绩效(基于绩效)或必要时间段内的服务(基于时间)。基于业绩和基于时间的RSU股票奖励是指如果满足归属条件和/或绩效标准,则每股RSU获得一股公司普通股的或有权利。限制性股票单位在归属之前没有股息或投票权。
2021 年 10 月,公司批准了 390,000根据业绩向其执行官发放RSU股票奖励。这些奖项在结尾处返回 三-截至2024年9月30日的年度业绩期。最终归属的单位数量取决于公司在实现特定绩效标准方面与同行相比的相对地位,范围可能介于 0% 至 200授予单位数的百分比。绩效标准是股东总回报;投资回报率;销售、一般和管理费用控制;以及毛利。这些股权奖励的授予日公允价值为 $89.95每单位。与该补助金相关的补偿费用为 $4.1根据对公司相对于同行群体的业绩、业绩期的过去部分以及该奖项的授予日公允价值的估计,在截至2021年12月31日的三个月中获得百万美元。
与公司基于业绩和时间的限制性股票单位相关的股票薪酬支出总额为美元21.9截至2021年12月31日的三个月中为百万美元,而这一数字为美元21.2在截至2020年12月31日的三个月中,有百万美元。
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2021年12月31日
注意事项 K — 承付款和意外开支
保修索赔
该公司为购房者提供框架组件和基础系统等结构构件的重大缺陷的十年有限保修,为主要机械系统提供两年有限保修,为其他建筑构件提供一年有限保修。公司的保修责任基于其运营所在的每个市场的历史保修成本经验,并进行了调整以反映与建造房屋类型和建造房屋的地理区域相关的定性风险。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中,公司保修责任的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 十二月三十一日 | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
| | (以百万计) |
保修责任,期初 | | $ | 376.3 | | | $ | 310.2 | | | | | |
已签发的担保 | | 38.8 | | | 33.3 | | | | | |
对先前存在的担保的责任变更 | | 4.4 | | | 2.6 | | | | | |
已达成和解 | | (29.5) | | | (22.1) | | | | | |
保修责任,期末 | | $ | 390.0 | | | $ | 324.0 | | | | | |
法律索赔和保险
在正常业务过程中,该公司被指定为各种索赔、投诉和其他法律诉讼的被告。在任何时候,公司都在管理数百起与施工缺陷问题、人身伤害索赔、就业事务、土地开发问题、合同纠纷和其他事项有关的个人索赔。公司根据待处理索赔的估计成本和与先前关闭的房屋相关的未来预期索赔的估计成本,为这些意外开支设立了准备金。这些意外开支的估计负债为美元585.2百万和美元577.5截至2021年12月31日和2021年9月30日分别为百万美元,并包含在合并资产负债表中的应计费用和其他负债中。大约 99截至2021年12月31日和2021年9月30日,这些储备金的百分比均与施工缺陷问题有关。与公司法律突发事件相关的费用为 $12.9百万和美元17.4在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中,分别为百万人。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中,公司法律索赔准备金的变化如下: | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 十二月三十一日 |
| 2021 | | 2020 |
| (以百万计) |
法律索赔储备金,期初 | $ | 577.5 | | | $ | 473.8 | |
储备增加 | 14.5 | | | 24.2 | |
付款 | (6.8) | | | (6.2) | |
法律索赔准备金,期末 | $ | 585.2 | | | $ | 491.8 | |
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2021年12月31日
该公司估算并记录其适用保险单下的应收账款,这些应收账款涉及已知索赔的估计意外开支,以及对先前关闭房屋的预期未来施工缺陷索赔,以及在正常业务过程中可能发生的其他法律索赔和诉讼。但是,由于这些保单下的自保金额相当可观,因此该公司预计将主要自保。该公司从未决法律索赔的估计损失和与先前关闭的房屋相关的预期未来索赔中估计的应收保险款总额为美元107.0百万,美元109.5百万和美元82.2截至2021年12月31日、2021年9月30日和2020年12月31日分别为百万美元,并包含在合并资产负债表中的其他资产中。此外,当公司被指定为分包商及其保险公司的保险单的额外被保险人时,公司可能有能力从分包商及其保险公司那里追回部分损失。
由于不确定性,例如与公司市场和所建产品类型的建筑缺陷索赔趋势、索赔频率、理赔成本和模式、保险行业惯例和法律解释等不确定性,与这些储备金相关的损失估算以及对保险单赔偿金的相关估计存在很大差异。由于在为这些突发事件建立储备金时需要高度的判断力,因此未来的实际成本和保险回收金额可能与当前的估计金额有很大差异,而且公司无法合理估计可能的损失或超过储备金的损失范围。
土地和地块购买合同
公司签订土地和地块购买合同,以购置一个或多个用于建造房屋的土地。根据这些合同,公司将为规定的存款提供资金,以换取在未来某个时间点按预先确定的条款购买土地或地块的权利,但不是义务。根据许多购买合同的条款,如果公司选择终止合同,押金将不予退还。当公司认为可能不会根据合同收购房产并且无法通过其他方式收回这些成本时,土地购买合同押金和资本化收购前成本将计入库存和土地期权费用。
截至2021年12月31日,该公司的存款总额为美元1.3十亿,包括 $ 的现金存款1.2十亿美元和期票和担保债券91.9百万,与购买土地和地块的合同有关,剩余购买总价约为美元17.1十亿。目前,合同下的大多数土地和地块预计将在三年内购买。在这些金额中,美元141.5百万笔存款与与Forestar签订的购买土地和土地的合同有关,剩余购买价为美元1.5十亿。截至2021年12月31日,数量有限的房屋建筑用地和地块购买合同,价值美元87.7剩余购买价格中的数百万美元,受特定的履约条款的约束,这些条款可能要求公司在土地卖方履行各自的合同义务后购买这些土地或地块。在美元中87.7剩余的收购价格为百万美元,视具体绩效条款而定,美元64.8百万与房屋建筑部门与Forestar之间的合同有关。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中,Forestar向房屋建筑板块偿还了美元2.7百万和美元16.1先前支付的真钱分别为百万美元和美元21.6百万和美元20.9分别为百万美元,用于与土地购买合同相关的收购前和其他尽职调查费用,房屋建筑部门根据合同将其权利转让给了Forestar。
其他承诺
截至2021年12月31日,该公司的未偿担保债券为美元2.4十亿美元和信用证253.5百万用于确保各种合同的履约。在信用证总额中,$187.2根据房屋建筑循环信贷额度发行了100万加元,美元66.3根据Forestar的循环信贷额度发行了100万份。
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2021年12月31日
注意 L — 其他资产、应计费用和其他负债
截至2021年12月31日和2021年9月30日,该公司的其他资产如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 2021 | | 9月30日 2021 |
| | (以百万计) |
真钱和可退还的押金 | | $ | 1,278.9 | | | $ | 1,079.8 | |
保险应收账款 | | 107.0 | | | 109.5 | |
其他应收账款 | | 154.3 | | | 153.6 | |
预付资产 | | 70.4 | | | 51.6 | |
合同资产-保险机构佣金 | | 60.8 | | | 58.6 | |
租赁使用权资产 | | 38.1 | | | 35.6 | |
利率锁定承诺 | | 24.6 | | | 17.9 | |
| | | | |
抵押贷款服务权 | | 8.3 | | | 4.1 | |
| | | | |
其他 | | 45.1 | | | 49.9 | |
| | $ | 1,787.5 | | | $ | 1,560.6 | |
截至2021年12月31日和2021年9月30日,公司的应计费用和其他负债如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 2021 | | 9月30日 2021 |
| | (以百万计) |
法律索赔储备金 | | $ | 585.2 | | | $ | 577.5 | |
员工薪酬和相关负债 | | 428.1 | | | 492.1 | |
保修责任 | | 390.0 | | | 376.3 | |
客户存款 | | 218.2 | | | 193.4 | |
与库存相关的应计费用 | | 274.5 | | | 261.2 | |
联邦和州所得税负债 | | 430.5 | | | 88.2 | |
应计财产税 | | 32.2 | | | 51.0 | |
租赁负债 | | 39.3 | | | 37.0 | |
应计利息 | | 37.2 | | | 31.5 | |
| | | | |
其他 | | 144.8 | | | 102.1 | |
| | $ | 2,580.0 | | | $ | 2,210.3 | |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本季度报告中包含的合并财务报表和相关附注以及截至2021年9月30日财年的10-K表年度报告一起阅读。本讨论和分析中包含的某些信息构成前瞻性陈述,涉及风险和不确定性。实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于本次讨论后的 “前瞻性陈述” 部分中描述的因素。
商业
以关闭的房屋数量来衡量,D.R. Horton, Inc.是美国最大的房屋建筑公司。我们通过运营部门在32个州的102个市场建造和销售房屋,主要以D.R. Horton的名义建造和销售房屋, 美国的建筑商,翡翠家园、快捷之家和自由之家。我们的普通股被纳入标准普尔500指数,并在纽约证券交易所上市,股票代码为 “DHI”。除非上下文另有要求,否则此处使用的 “D.R. Horton”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 等术语是指特拉华州的一家公司 D.R. Horton, Inc. 及其前身和子公司。
我们的业务包括房屋建筑、控股住宅用地开发公司、金融服务、租赁和其他活动。我们的房屋建筑业务是我们的核心业务,主要包括建造和销售单户住宅,销售价格通常在15万美元至超过100万美元之间,在截至2021年12月31日的三个月中,平均收盘价为361,800美元。在截至2021年12月31日的三个月中,我们的房屋销售收入中约有91%来自单户独立住宅的销售,其余来自联排别墅、复式住宅和三层公寓等附属房屋的销售。
作为美国地域最多元化和产量最大的房屋建筑商,我们的地位为我们竞争新房销售提供了一个强大的平台。我们的产品包括为入门级、可搬家、活跃的成人和奢侈品买家提供的各种房屋。我们价格合理的入门级房屋经历了购房者的强劲需求,因为新房市场的这一细分市场仍然服务不足,库存水平相对于需求而言较低。
截至2021年12月31日,我们拥有Forestar集团公司(Forestar)63%的已发行股份。Forestar是一家在纽约证券交易所上市的上市住宅地块开发公司,股票代码为 “FOR”。Forestar是我们房屋建筑战略的关键部分,该战略旨在通过扩大与土地开发商的关系以及增加通过土地购买合同控制的土地和地块比例来提高运营和资本效率及回报。在过去的几年中,Forestar在土地收购和开发方面进行了大量投资,以将其业务扩展到我们的房屋建筑运营领域。
我们的金融服务业务为许多房屋建筑市场的购房者提供抵押贷款融资和产权代理服务。DHI Mortgage是我们100%控股的子公司,主要向我们的购房者提供抵押贷款融资服务,并将其发放的几乎所有抵押贷款和相关的服务权出售给第三方购买者。DHI Mortgage根据买方指南发放贷款,并在发放后出售其几乎所有的抵押贷款。我们 100% 控股的子公司充当产权保险代理人,提供产权保险单、审查、承保和结算服务,主要与我们的房屋建筑交易有关。
我们的租赁业务包括多户家庭和单户家庭租赁业务。多户家庭租赁业务开发、建造、租赁和销售住宅租赁物业。单户住宅租赁业务主要建造和租赁单户住宅,然后向社区推销批量出售出租房屋。
除了房屋建筑、Forestar、金融服务和租赁业务外,我们还通过子公司从事其他业务活动。我们开展与保险相关的业务,拥有包括牧场土地和改善在内的非住宅房地产,并拥有和运营与能源相关的资产。这些操作的结果对于单独报告无关紧要,因此归为一组,作为其他结果列报。
概述
在截至2021年12月31日的三个月中,我们的净销售订单的数量和价值与去年同期相比分别增长了5%和29%。在截至2021年12月31日的三个月中,我们关闭的房屋数量下降了2%,而我们的房屋销售收入与上年相比增长了17%。我们的合并收入增长了19%,达到71亿美元,而去年同期为59亿美元。在截至2021年12月31日的三个月中,我们的税前收入为15亿美元,而去年同期为10亿美元,税前营业利润率为21.2%,高于17.4%。截至2021年12月31日的三个月,净收入为11亿美元,而去年同期为7.952亿美元;我们的摊薄后每股收益为3.17美元,而去年同期为2.14美元。
在截至2021年12月31日的过去十二个月中,我们的股本回报率(ROE)为32.4%,而去年同期为24.4%,房屋建筑库存回报率(ROI)为38.5%,高于27.9%。ROE的计算方法是过去十二个月归属于D.R. Horton的净收益除以平均股东权益,其中平均股东权益是过去五个季度的期末股东权益余额之和除以五。房屋建筑投资回报率的计算方法是过去十二个月的房屋建筑税前收入除以平均库存,其中平均库存是过去五个季度的期末房屋建筑库存余额之和除以五。
2020年,COVID-19 疫情的影响严重扰乱了美国各地的经济活动。随着经济活动的恢复,对我们房屋的需求显著改善,并且在整个2021财年和2022财年一直保持强劲。我们认为,抵押贷款利率处于历史最低水平,以及大多数市场上价格合理的房屋供应有限,推动了需求的增长。凭借我们经济实惠的产品供应、地块供应和住房库存,我们有能力应对不断增长的需求。但是,供应链的多次中断,加上对新房的强劲需求,导致某些建筑材料短缺,再加上劳动力市场的紧张,导致我们的施工周期延长。我们已经放慢了房屋销售步伐,使其与产量水平更加一致,而且我们将在建筑周期的晚些时候出售房屋,届时我们将更加确定购房者的房屋截止日期。根据当前劳动力和材料的可用性、我们目前房屋的库存完工阶段、生产计划和产能,我们预计短期内将继续限制社区销售订单的速度,以适应我们的生产水平。
在我们的房屋建筑用地和地块投资组合中,我们通过购买合同控制的地块占2021年12月31日和2021年9月30日拥有和控制的土地的76%,而截至2020年12月31日的这一比例为72%。我们与Forestar的关系以及与全国其他土地开发商的关系的扩大使我们能够继续增加地块管道的受控部分.
我们相信,我们强劲的资产负债表和流动性状况为我们提供了在不断变化的经济条件下进行有效运营的灵活性。我们计划继续通过房屋建筑业务创造强劲的现金流,并管理我们的产品供应、激励措施、房屋定价、销售速度和库存水平,以根据当地房地产市场状况优化我们在每个社区的库存投资回报率。
战略
我们的运营战略侧重于通过利用我们的财务和竞争地位来最大限度地提高库存投资回报率,创造强劲的盈利能力和现金流,同时管理风险和保持财务灵活性,以应对不断变化的经济状况,从而提高股东的长期价值。我们的战略保持一致,包括以下举措:
•在整个公司培养和留住经验丰富、富有成效的人员队伍,他们齐心协力,专注于持续改善我们的运营执行和财务业绩。
•在控制债务水平的同时,保持可观的现金余额和强劲的整体流动性状况。
•在运营市场中分配和积极管理我们的库存投资,以分散我们的地域风险。
•根据每个市场的消费者需求,提供吸引各种入门级、升级、活跃的成人和豪华购房者的新住房社区。
•根据需要修改每个市场的产品供应、销售步伐、房价和销售激励措施,以满足消费者需求并保持可负担性。
•在售中和售后为我们的客户提供高质量的房屋和积极的体验。
•根据每个市场的需求管理我们在建房屋的库存,包括开始建造未售出房屋以捕捉新房的需求,以及积极控制库存中未售出、完工房屋的数量。
•投资理想市场的土地和土地开发,同时控制我们在每个市场拥有的土地和地块的数量,以满足当地的新房需求。
•继续寻找机会,通过与Forestar和其他土地开发商签订的购买合同,扩大我们控制的土地和已完工地块的比例。
•控制从供应商和分包商处购买商品的成本。
•提高我们的土地开发、建筑、销售和其他关键运营活动的效率。
•控制我们的销售、一般和行政(SG&A)费用基础设施,以匹配生产水平。
•确保我们的金融服务业务高效地为购房者提供高质量的抵押贷款和产权服务。
•增加我们在单户住宅和多户住宅租赁物业的建设和租赁方面的投资,以满足高增长的郊区市场的租金需求,并以有利可图的方式出售这些房产。
•机会性地评估潜在收购以增强我们的运营平台。
我们相信,我们的运营战略近年来取得了积极成果,将使我们能够在不断变化的经济条件下成功运营,以维持和改善我们的财务和竞争地位。但是,我们无法保证上述举措将继续取得成功,我们可能需要调整部分战略以适应未来的市场状况。
关键成果
与2020年同期相比,截至2021年12月31日的三个月的主要财务业绩如下:
房屋建筑:
•房屋建筑收入从57亿美元增长了17%,达到67亿美元。
•关闭的房屋下降了2%,至18,396套,而这些房屋的平均收盘价上涨了19%,至361,800美元。
•净销售订单增长了5%,达到21,522套住房,净销售订单的价值增长了29%,达到83亿美元。
•销售订单积压增加了3%,达到29,347个家庭,销售订单积压的价值增加了24%,达到111亿美元。
•房屋销售毛利率为27.4%,而24.1%。
•房屋建筑销售和收购费用占房屋建筑收入的7.5%,而这一比例为7.9%。
•房屋建筑税前收入为13亿美元,而后为9.226亿美元。
•房屋建筑税前收入占房屋建筑收入的20.0%,而这一比例为16.1%。
•房屋建筑现金和现金等价物总额为21亿美元,而截至2021年9月30日和2020年12月31日,分别为30亿美元和21亿美元。
•房屋建筑库存总额为153亿美元,而截至2021年9月30日和2020年12月31日,分别为139亿美元和121亿美元。
•库存房屋总量为54,800套,而截至2021年9月30日和2020年12月31日,库存房屋分别为47,800套和42,100套。
•自有地块总量为131,900个,而截至2021年9月30日和2020年12月31日,分别为127,800和12.2万个。通过购买合同控制的批次分别从2021年9月30日和2020年12月31日的402,500和318,700份增加到419,500份。
•房屋建筑债务为33亿美元,而截至2021年9月30日和2020年12月31日,分别为32亿美元和26亿美元。
•房屋建筑债务占总资本的比例为17.3%,而2021年9月30日和2020年12月31日分别为17.8%和17.3%。房屋建筑负债净额占总资本的比例为6.9%,而2021年9月30日和2020年12月31日分别为1.7%和3.9%。
Forestar:
•Forestar的收入从3.071亿美元增长了33%,达到4.076亿美元。本年度和上一季度的收入分别包括房屋建筑板块的土地和土地销售收入3.301亿美元和2.942亿美元。
•与3567件相比,Forestar的销量增长了27%,达到4516件。出售给 D.R. Horton 的拍品总量为 4,014 件,而拍品总量为 3,389 件。
•Forestar的税前收入为5,350万美元,而后者为2920万美元。
•Forestar的税前收入占收入的13.1%,而这一比例为9.5%。
•Forestar的现金和现金等价物总额为1.625亿美元,而截至2021年9月30日和2020年12月31日,分别为1.536亿美元和2.374亿美元。
•Forestar的库存总额为20亿美元,而截至2021年9月30日和2020年12月31日分别为19亿美元和15亿美元。
•Forestar自有和控制的拍品总额为103,300个,而截至2021年9月30日和2020年12月31日,分别为9.7万和77,500个。在这些拍品中,有38,300块签订了向D.R. Horton出售或受其首次要约权的约束,而截至2021年9月30日和2020年12月31日,分别为39,200和34,900件。
•Forestar的债务为7.049亿美元,而截至2021年9月30日和2020年12月31日,分别为7.045亿美元和6.541亿美元。
•Forestar的债务占总资本的比例为40.0%,而截至2021年9月30日和2020年12月31日的债务分别为41.0%和42.3%。Forestar的净负债占总资本的比例为33.9%,而截至2021年9月30日和2020年12月31日的净负债分别为35.2%和31.8%。
金融服务:
•金融服务收入从1.872亿美元下降了2%,至1.843亿美元。
•金融服务税前收入从8,410万美元下降了20%,至6,710万美元。
•金融服务税前收入占金融服务收入的36.4%,而这一比例为44.9%。
合并业绩:
•合并收入从59亿美元增长了19%,达到71亿美元。
•合并税前收入从10亿美元增长了45%,达到15亿美元。
•合并税前收入占合并收入的21.2%,而这一比例为17.4%。
•所得税支出为3.515亿美元,而实际税率为2.391亿美元,而我们的有效税率为23.5%,而23.1%。
•归属于D.R. Horton的净收益从7.918亿美元增长了44%,达到11亿美元。
•归属于D.R. Horton的每股普通股摊薄净收益从2.14美元增长了48%,至3.17美元。
•股东权益为157亿美元,而截至2021年9月30日和2020年12月31日,股东权益分别为149亿美元和125亿美元。
•普通股每股账面价值从2021年9月30日和2020年12月31日的41.81美元和34.33美元分别增至44.25美元。
•债务占总资本的比例为25.1%,而2021年9月30日和2020年12月31日分别为26.7%和25.3%。净负债占总资本的比例为15.2%,而2021年9月30日和2020年12月31日分别为12.9%和12.4%。
经营业绩-房屋建造
我们在下列地理区域、州和市场开展房屋建筑业务,我们在其中大多数市场开展金融服务业务。我们的房屋建筑业务部门共分为六个报告板块,也称为报告区域,包括以下市场。我们的财务报表及其附注包含有关分部业绩的更多信息。
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州 | | 报告地区/市场 | | 州 | | 报告地区/市场 |
| | | | | | |
| | 西北地区 | | | | 中南部地区 |
科罗拉多州 | | 科罗拉多泉 | | 俄克拉何马州 | | 俄克拉荷马城 |
| | 丹佛 | | | | 塔尔萨 |
| | 柯林斯堡 | | 德州 | | 奥斯汀 |
俄勒冈 | | 弯曲 | | | | 博蒙特 |
| | 尤金/斯普林菲尔德 | | | | 布莱恩/大学城 |
| | 波特兰/塞勒姆 | | | | 科珀斯克里斯蒂 |
犹他 | | 盐湖城 | | | | 达拉斯 |
| | 圣乔治 | | | | 沃思堡 |
华盛顿 | | 西雅图/塔科马/埃弗里特/奥林匹亚 | | | | 休斯顿 |
| | 斯波坎 | | | | 基林/坦普尔/韦科 |
| | 温哥华 | | | | 拉伯克 |
| | | | | | 米德兰/敖德萨 |
| | 西南地区 | | | | 新布朗费尔斯/圣马科斯 |
亚利桑那州 | | 凤凰 | | | | 圣安东尼奥 |
| | 图森 | | | | |
加利福尼亚 | | 贝克斯菲尔德 | | | | 东部地区 |
| | 湾区 | | 格鲁吉亚 | | 亚特兰大 |
| | 弗雷斯诺/图莱里 | | | | 奥古斯塔 |
| | 洛杉矶县 | | | | 萨凡纳 |
| | 莫德斯托/梅赛德斯/斯托克顿 | | 北卡罗来纳州 | | 阿什维尔 |
| | 河滨县 | | | | 夏洛特 |
| | 萨克拉门托 | | | | 格林斯伯勒/温斯顿·塞勒姆 |
| | 圣贝纳迪诺县 | | | | 罗利/达勒姆 |
| | 圣地亚哥县 | | | | 威尔明顿 |
夏威夷 | | 瓦胡岛 | | 南卡罗来纳州 | | 查尔斯顿 |
内华达州 | | 拉斯维加斯 | | | | 哥伦比亚 |
| | 里诺 | | | | 格林维尔/斯帕坦堡 |
新墨西哥州 | | 阿尔伯克基 | | | | 希尔顿海德 |
| | | | | | 默特尔比奇 |
| | 东南地区 | | 田纳西 | | 查塔努加 |
阿拉巴马州 | | 伯明翰 | | | | 诺克斯维尔 |
| | 亨茨维尔 | | | | 孟菲斯 |
| | 莫比尔/鲍德温县 | | | | 纳什维尔 |
| | 蒙哥马利 | | | | |
| | 塔斯卡卢萨 | | | | 北部地区 |
佛罗里达 | | 迈尔斯堡/那不勒斯 | | 特拉华 | | 特拉华州中部 |
| | 盖恩斯维尔 | | | | 特拉华州北部 |
| | 杰克逊维尔 | | 伊利诺伊 | | 芝加哥 |
| | 莱克兰 | | 印第安纳州 | | 韦恩堡 |
| | 墨尔本/维罗海滩 | | | | 印第安纳波利斯 |
| | 迈阿密/劳德代尔堡 | | | | 印第安纳州 |
| | 奥卡拉 | | 爱荷华州 | | 得梅因 |
| | 奥兰多 | | | | 爱荷华城/锡达拉皮兹 |
| | 彭萨科拉/巴拿马城 | | 肯塔基州 | | 路易斯维尔 |
| | 圣露西港 | | 马里兰州 | | 巴尔的摩 |
| | 塔拉哈西 | | | | 华盛顿特区郊区 |
| | 坦帕/萨拉索塔 | | | | 马里兰州西部 |
| | 沃卢西亚县 | | 明尼苏达州 | | 明尼阿波利斯/圣保罗 |
| | 西棕榈滩 | | 内布拉斯加州 | | 奥马哈 |
路易斯安那州 | | 巴吞鲁日 | | 新泽西 | | 新泽西州北部 |
| | 查尔斯湖/拉斐特 | | | | 新泽西南部 |
密西西 | | 墨西哥湾沿岸 | | 俄亥俄 | | 辛辛那提 |
| | | | | | 哥伦布 |
| | | | 宾夕法尼亚州 | | 宾州中部 |
| | | | | | 费城 |
| | | | 弗吉尼亚州 | | 北弗吉尼亚州 |
| | | | | | 南弗吉尼亚州 |
| | | | 西弗吉尼亚州 | | 西弗吉尼亚州东部 |
下表和相关讨论按报告细分市场列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日止三个月的房屋建筑业务的关键运营和财务数据。在2021财年第四季度,我们重新评估了我们的运营板块和可报告细分市场,并将房屋建筑业务分部合并为六个新的可报告细分市场,以更好地在地理报告区域中分配房屋建筑业务板块。截至2020年12月31日的三个月的分部信息已重新分类,以符合当前的列报方式。
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| | 净销售订单 (1) |
| | 截至12月31日的三个月 |
| | 房屋净销量 | | 价值(以百万计) | | 平均销售价格 |
| | 2021 | | 2020 | | % 改变 | | 2021 | | 2020 | | % 改变 | | 2021 | | 2020 | | % 改变 |
西北 | | 1,228 | | 997 | | 23 | % | | $ | 657.1 | | | $ | 470.8 | | | 40 | % | | $ | 535,100 | | | $ | 472,200 | | | 13 | % |
西南 | | 2,301 | | 2,228 | | 3 | % | | 1,183.8 | | | 906.7 | | | 31 | % | | 514,500 | | | 407,000 | | | 26 | % |
中南部 | | 5,862 | | 6,172 | | (5) | % | | 1,946.2 | | | 1,675.8 | | | 16 | % | | 332,000 | | | 271,500 | | | 22 | % |
东南 | | 6,394 | | 5,930 | | 8 | % | | 2,284.8 | | | 1,727.4 | | | 32 | % | | 357,300 | | | 291,300 | | | 23 | % |
东方 | | 3,980 | | 3,678 | | 8 | % | | 1,454.9 | | | 1,118.8 | | | 30 | % | | 365,600 | | | 304,200 | | | 20 | % |
北方 | | 1,757 | | 1,413 | | 24 | % | | 729.6 | | | 516.5 | | | 41 | % | | 415,300 | | | 365,500 | | | 14 | % |
| | 21,522 | | 20,418 | | 5 | % | | $ | 8,256.4 | | | $ | 6,416.0 | | | 29 | % | | $ | 383,600 | | | $ | 314,200 | | | 22 | % |
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| | 取消销售订单 |
| | 截至12月31日的三个月 |
| | 已取消的销售订单 | | 价值(以百万计) | | 取消率 (2) |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
西北 | | 148 | | 167 | | $ | 77.2 | | | $ | 77.3 | | | 11 | % | | 14 | % |
西南 | | 443 | | 399 | | 205.3 | | | 146.8 | | | 16 | % | | 15 | % |
中南部 | | 1,339 | | 1,305 | | 433.7 | | | 342.6 | | | 19 | % | | 17 | % |
东南 | | 1,083 | | 1,431 | | 361.0 | | | 401.5 | | | 14 | % | | 19 | % |
东方 | | 661 | | 863 | | 225.2 | | | 246.7 | | | 14 | % | | 19 | % |
北方 | | 246 | | 243 | | 97.7 | | | 82.7 | | | 12 | % | | 15 | % |
| | 3,920 | | 4,408 | | $ | 1,400.1 | | | $ | 1,297.6 | | | 15 | % | | 18 | % |
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(1)净销售订单表示与客户签订的新销售合同(总销售订单)的数量和美元价值,减去已取消的销售订单。
(2)取消率表示已取消的销售订单数除以总销售订单。
净销售订单
在截至2021年12月31日的三个月中,净销售订单数量与去年同期相比增长了5%。净销售订单的价值与去年同期的64亿美元(20,418套住房)相比增长了29%,达到83亿美元(21,522套住房),这主要是由于我们的平均销售价格上涨。截至2021年12月31日的三个月中,净销售订单的平均销售价格为383,600美元,比上年同期增长22%。
在2021财年和2022财年第一季度,房屋需求保持强劲。但是,供应链的多次中断,加上对新房的强劲需求,导致某些建筑材料短缺,再加上劳动力市场的紧张,导致我们的施工周期延长。结果,我们放缓了房屋销售步伐,使其与产量水平更加一致,而且我们将在建筑周期的晚些时候出售房屋,届时我们对购房者的房屋截止日期有了更大的把握。根据我们目前房屋的库存、生产计划和产能的完工阶段,我们预计短期内将在必要时继续限制社区销售订单的速度,以适应我们的产量水平。尽管这些挑战可能会在某种程度上持续一段时间,但我们目前预计,2022财年关闭的房屋将超过2021财年关闭的房屋。
对西北地区销量增长做出最大贡献的市场是盐湖城和波特兰,而对北部销量增长做出最大贡献的市场是印第安纳波利斯和华盛顿特区郊区。
截至2021年12月31日的三个月,我们的销售订单取消率(取消的销售订单除以该期间的总销售订单)为15%,而去年同期为18%。
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| | 销售订单待办事项 |
| | 截至12月31日, |
| | 待办事项中的房屋 | | 价值(以百万计) | | 平均销售价格 |
| | 2021 | | 2020 | | % 改变 | | 2021 | | 2020 | | % 改变 | | 2021 | | 2020 | | % 改变 |
西北 | | 1,157 | | 1,334 | | (13) | % | | $ | 605.9 | | | $ | 616.7 | | | (2) | % | | $ | 523,700 | | | $ | 462,300 | | | 13 | % |
西南 | | 3,795 | | 3,828 | | (1) | % | | 1,768.2 | | | 1,419.0 | | | 25 | % | | 465,900 | | | 370,700 | | | 26 | % |
中南部 | | 9,158 | | 8,289 | | 10 | % | | 3,079.2 | | | 2,250.0 | | | 37 | % | | 336,200 | | | 271,400 | | | 24 | % |
东南 | | 8,389 | | 7,594 | | 10 | % | | 3,009.2 | | | 2,231.8 | | | 35 | % | | 358,700 | | | 293,900 | | | 22 | % |
东方 | | 5,069 | | 5,038 | | 1 | % | | 1,849.6 | | | 1,542.2 | | | 20 | % | | 364,900 | | | 306,100 | | | 19 | % |
北方 | | 1,779 | | 2,404 | | (26) | % | | 751.0 | | | 875.1 | | | (14) | % | | 422,100 | | | 364,000 | | | 16 | % |
| | 29,347 | | 28,487 | | 3 | % | | $ | 11,063.1 | | | $ | 8,934.8 | | | 24 | % | | $ | 377,000 | | | $ | 313,600 | | | 20 | % |
销售订单待办事项
待处理的销售订单是指合同签订但期末尚未关闭的房屋。我们待处理的销售订单中的许多合同都受到突发事件的影响,包括抵押贷款的批准和买家出售现有房屋,这可能会导致合同取消。部分积压的合同不会因取消而导致关闭。
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| | 房屋关闭和房屋销售收入 |
| | 截至12月31日的三个月 |
| | 房屋已关闭 | | 价值(以百万计) | | 平均销售价格 |
| | 2021 | | 2020 | | % 改变 | | 2021 | | 2020 | | % 改变 | | 2021 | | 2020 | | % 改变 |
西北 | | 1,025 | | 1,207 | | (15) | % | | $ | 548.9 | | | $ | 547.1 | | | — | % | | $ | 535,500 | | | $ | 453,300 | | | 18 | % |
西南 | | 1,944 | | 2,142 | | (9) | % | | 911.5 | | | 829.0 | | | 10 | % | | 468,900 | | | 387,000 | | | 21 | % |
中南部 | | 5,437 | | 5,221 | | 4 | % | | 1,692.3 | | | 1,362.5 | | | 24 | % | | 311,300 | | | 261,000 | | | 19 | % |
东南 | | 5,324 | | 5,258 | | 1 | % | | 1,810.3 | | | 1,464.3 | | | 24 | % | | 340,000 | | | 278,500 | | | 22 | % |
东方 | | 3,128 | | 3,497 | | (11) | % | | 1,074.7 | | | 1,003.1 | | | 7 | % | | 343,600 | | | 286,800 | | | 20 | % |
北方 | | 1,538 | | 1,414 | | 9 | % | | 618.7 | | | 492.7 | | | 26 | % | | 402,300 | | | 348,400 | | | 15 | % |
| | 18,396 | | 18,739 | | (2) | % | | $ | 6,656.4 | | | $ | 5,698.7 | | | 17 | % | | $ | 361,800 | | | $ | 304,100 | | | 19 | % |
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房屋销售收入
截至2021年12月31日的三个月,房屋销售收入从上一年的57亿美元(18,739套房屋关闭)增长了17%,至67亿美元(关闭了18,396套住房)。我们所有地区的房屋销售收入均有所增加,这主要是由于平均销售价格的上涨。
在截至2021年12月31日的三个月中,关闭的房屋数量与去年同期相比下降了2%,这反映了最近几个季度供应链中断的影响。在成交量下降的地区,造成跌幅最大的市场如下:西北部的西雅图和波特兰市场;西南部的拉斯维加斯市场;以及东部的亚特兰大市场。
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房屋建筑营业利润率分析 |
| | 相关收入的百分比 |
| | 三个月已结束 十二月三十一日 | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
毛利润——房屋销售 | | 27.4 | % | | 24.1 | % | | | | |
毛利润——土地/地块销售及其他 | | 25.7 | % | | 23.5 | % | | | | |
库存和土地期权费用 | | (0.1) | % | | (0.1) | % | | | | |
毛利润——房屋建筑总额 | | 27.3 | % | | 24.0 | % | | | | |
销售、一般和管理费用 | | 7.5 | % | | 7.9 | % | | | | |
其他(收入)支出 | | (0.1) | % | | — | % | | | | |
房屋建筑税前收入 | | 20.0 | % | | 16.1 | % | | | | |
房屋销售毛利
截至2021年12月31日的三个月,房屋销售毛利从上年同期的14亿美元增至18亿美元,占房屋销售收入的百分比增长了330个基点至27.4%。百分比增长的原因是我们已关闭房屋的平均销售价格上涨了310个基点,涨幅超过了这些房屋的平均成本,10个基点是由于资本化利息摊销减少而上涨了10个基点,保修和施工缺陷成本下降导致了10个基点。
我们仍然专注于管理每个社区的定价、激励措施和销售节奏,以优化库存投资的回报,并适应当地市场条件和新房需求。这些行动可能会导致我们的毛利率在未来时期波动。如果新房需求从目前的水平下降,我们预计我们的毛利率也将下降。
土地/地块销售和其他收入
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月,我们的房屋建筑业务的土地/地块销售和其他收入分别为2300万美元和1,790万美元。
我们会不断评估我们的土地和地块供应,土地销售收入和盈利能力的波动取决于我们在各个市场的库存水平的管理方式。我们通常购买土地和地块,目的是在其上建造和出售房屋。但是,我们购买的部分土地包括商业分区的地块,我们可能会出售给商业开发商。我们还可能出售住宅用地或地块来管理我们的供应或出于其他战略原因。截至2021年12月31日,我们的房屋建筑业务有2480万澳元待售土地,我们预计将在未来十二个月内出售。
库存和土地期权费用
在每个季度末,我们会审查所有社区和土地库存的表现和前景,以确定潜在减值指标,并在必要时进行详细的减值评估和分析。截至2021年12月31日,我们确定在截至2021年12月31日的三个月中,没有社区受到减值,也没有记录任何减值费用,而去年同期记录的减值费用为560万美元。
在我们管理运营市场的库存投资以优化回报和现金流时,我们可能会修改单个活跃社区和待开发土地的定价和激励措施、建设和发展计划或土地出售策略,这可能会导致受影响社区接受潜在减值评估。如果房地产市场或经济状况长期受到不利影响,我们可能需要评估其他社区是否存在潜在损失。这些评估可能会导致额外的减值费用,这可能会很大。
在截至2021年12月31日的三个月中,与我们终止或预计终止的土地购买合同相关的实际资金和收购前成本注销额为390万美元,而2020财年同期为230万美元。
销售、一般和管理 (SG&A) 费用
截至2021年12月31日的三个月,来自房屋建筑活动的销售和收购费用从上一年的4.494亿美元增长了11%,至4.977亿美元。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中,销售和收购支出占房屋建筑收入的百分比分别为7.5%和7.9%。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中,员工薪酬和相关成本分别为4.096亿美元和3.56亿美元,占该期间销售和收购成本的82%和79%。在截至2021年12月31日的三个月中,这些成本比上年同期增加了15%。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们的房屋建筑业务分别雇用了8,699名和7,583名员工。
我们试图控制我们的销售和收购成本,同时确保我们的基础设施为我们的运营提供充足的支持;但是,我们无法保证我们能够维持或改善当前的销售和收购支出占收入的百分比。
产生的利息
我们将活跃开发和施工(活跃库存)期间产生的库存利息成本资本化。当相关库存交付给买方时,资本化利息计入销售成本。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中,我们的房屋建筑业务产生的利息分别为2480万美元和2440万美元。在此期间,向销售成本收取的利息分别为总销售成本(不包括库存和土地期权费用)的0.7%和0.8%。
其他收入
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月,我们的房屋建筑业务中扣除其他支出后的其他收入分别为620万美元和210万美元。其他收入包括利息收入和与房屋、土地和土地销售没有直接关系的各种其他类型的辅助收入、收益、支出和损失。产生这种辅助收入的活动,无论是个人还是总体而言,都不重要。
按报告地区划分的房屋建筑业绩
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| | 截至12月31日的三个月 |
| | 2021 | | 2020 |
| | 房屋建造 收入 | | 房屋建造 税前 收入 (1) | | 税前收入占房屋建筑收入的百分比 | | 房屋建造 收入 | | 房屋建造 税前 收入 (1) | | 税前收入占房屋建筑收入的百分比 |
| | (以百万计) |
西北 | | $ | 569.0 | | | $ | 111.8 | | | 19.6 | % | | $ | 548.0 | | | $ | 86.8 | | | 15.8 | % |
西南 | | 911.6 | | | 159.3 | | | 17.5 | % | | 838.6 | | | 115.2 | | | 13.7 | % |
中南部 | | 1,694.3 | | | 354.3 | | | 20.9 | % | | 1,363.5 | | | 240.0 | | | 17.6 | % |
东南 | | 1,810.9 | | | 415.4 | | | 22.9 | % | | 1,465.0 | | | 247.2 | | | 16.9 | % |
东方 | | 1,074.9 | | | 202.3 | | | 18.8 | % | | 1,007.7 | | | 170.7 | | | 16.9 | % |
北方 | | 618.7 | | | 89.9 | | | 14.5 | % | | 493.8 | | | 62.7 | | | 12.7 | % |
| | $ | 6,679.4 | | | $ | 1,333.0 | | | 20.0 | % | | $ | 5,716.6 | | | $ | 922.6 | | | 16.1 | % |
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(1)公司层面的支出主要包括利息税和财产税(资本化并摊销为销售成本或直接记作支出)以及与公司办公室运营相关的费用。资本化利息和财产税的摊销是根据该细分市场的销售成本分配给每个细分市场,而与公司办公室相关的费用则根据该细分市场的库存余额分配给每个细分市场。
西北地区— 在截至2021年12月31日的三个月中,房屋建筑收入与上年同期相比增长了4%,这是由于所有市场已关闭房屋的平均销售价格上涨,而关闭的房屋数量减少了,尤其是在西雅图和波特兰市场。在截至2021年12月31日的三个月中,该地区的税前收入为1.118亿美元,而去年同期为8,680万美元。在截至2021年12月31日的三个月中,房屋销售毛利占房屋销售收入的百分比(房屋销售毛利百分比)与上年同期相比增长了480个基点,这主要是由于已关闭房屋的平均销售价格上涨幅度超过了这些房屋的平均成本。由于员工薪酬和相关成本的增加,截至2021年12月31日的三个月中,销售和收购支出占房屋建筑收入的百分比与上年同期相比增加了40个基点。
西南地区— 在截至2021年12月31日的三个月中,房屋建筑收入与上年同期相比增长了9%,这主要是由于大多数市场已关闭房屋的平均销售价格上涨,而关闭的房屋数量减少了,尤其是在拉斯维加斯市场。在截至2021年12月31日的三个月中,该地区的税前收入为1.593亿美元,而去年同期为1.552亿美元。在截至2021年12月31日的三个月中,房屋销售毛利百分比与上年同期相比增长了350个基点,这主要是由于已关闭房屋的平均销售价格上涨幅度超过了这些房屋的平均成本。截至2021年12月31日的三个月中,销售和收购支出占房屋建筑收入的百分比与去年同期相比下降了20个基点。
中南部地区— 在截至2021年12月31日的三个月中,房屋建筑收入与去年同期相比增长了24%,这主要是由于所有市场关闭的房屋的平均销售价格上涨,以及关闭的房屋数量略有增加。在截至2021年12月31日的三个月中,该地区的税前收入为3.543亿美元,而去年同期为2.40亿美元。在截至2021年12月31日的三个月中,房屋销售毛利百分比与上年同期相比增长了250个基点,这主要是由于已关闭房屋的平均销售价格上涨幅度超过了这些房屋的平均成本。在截至2021年12月31日的三个月中,销售和收购支出占房屋建筑收入的百分比与上年同期相比下降了80个基点,这主要是由于房屋建筑收入的增加。
东南地区— 在截至2021年12月31日的三个月中,房屋建筑收入与去年同期相比增长了24%,这主要是由于所有市场关闭的房屋的平均销售价格上涨,以及关闭的房屋数量略有增加。截至2021年12月31日的三个月,该地区的税前收入为4.154亿美元,而去年同期为2.472亿美元。在截至2021年12月31日的三个月中,房屋销售毛利百分比与上年同期相比增长了460个基点,这主要是由于已关闭房屋的平均销售价格上涨幅度超过了这些房屋的平均成本。在截至2021年12月31日的三个月中,销售和收购支出占房屋建筑收入的百分比与上年同期相比下降了90个基点,这主要是由于房屋建筑收入的增加。
东部地区— 在截至2021年12月31日的三个月中,房屋建筑收入与上年同期相比增长了7%,这是由于所有市场已关闭房屋的平均销售价格上涨,而关闭的房屋数量减少了,尤其是在亚特兰大市场。在截至2021年12月31日的三个月中,该地区的税前收入为2.023亿美元,而去年同期为1.707亿美元。在截至2021年12月31日的三个月中,房屋销售毛利百分比与上年同期相比增长了170个基点,这主要是由于已关闭房屋的平均销售价格上涨幅度超过了这些房屋的平均成本。截至2021年12月31日的三个月中,销售和收购支出占房屋建筑收入的百分比与去年同期相比增加了10个基点。
北部地区— 截至2021年12月31日的三个月中,房屋建筑收入与上年同期相比增长了25%,这主要是由于所有市场封闭房屋的平均销售价格上涨,以及多个市场关闭的房屋数量增加。在截至2021年12月31日的三个月中,该地区的税前收入为8,990万美元,而去年同期为6,270万美元。在截至2021年12月31日的三个月中,房屋销售毛利百分比与上年同期相比增长了200个基点,这主要是由于已关闭房屋的平均销售价格上涨幅度超过了这些房屋的平均成本。在截至2021年12月31日的三个月中,由于员工薪酬和相关成本的增长速度与收入类似,销售和收购支出占房屋建筑收入的百分比与上年同期相比没有变化。
房屋建筑库存、土地和地块位置以及库存房屋
我们经常签订合同,以预先确定的价格购买土地或开发的住宅用地,这些时间表应与计划开发或预期的新房需求相称。在购买时,未开发的土地通常有权开始开发或施工,我们计划和协调将我们的土地开发成住宅用地,用于房屋建筑业务。我们根据每个市场的需求管理自有土地和在建房屋的库存,包括开始建造未售出房屋以捕捉新房需求,并积极控制库存中未售出、完工房屋的数量。
截至2021年12月31日和2021年9月30日,我们的房屋建筑板块库存汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 正在施工和 完工的房屋 | | 住宅用地/地块 已开发和未开发 发展 | | 持有土地 用于开发 | | 持有土地 待售 | | 总库存 |
| (以百万计) |
西北 | $ | 667.3 | | | $ | 781.5 | | | $ | — | | | $ | 2.0 | | | $ | 1,450.8 | |
西南 | 1,330.1 | | | 1,387.0 | | | 7.0 | | | 19.2 | | | 2,743.3 | |
中南部 | 2,208.1 | | | 1,563.7 | | | 0.3 | | | 0.1 | | | 3,772.2 | |
东南 | 2,222.0 | | | 1,209.9 | | | 13.0 | | | — | | | 3,444.9 | |
东方 | 1,296.4 | | | 820.5 | | | — | | | 1.4 | | | 2,118.3 | |
北方 | 1,032.1 | | | 519.2 | | | 5.3 | | | 1.8 | | | 1,558.4 | |
公司和未分配 (1) | 123.5 | | | 84.9 | | | 0.3 | | | 0.3 | | | 209.0 | |
| $ | 8,879.5 | | | $ | 6,366.7 | | | $ | 25.9 | | | $ | 24.8 | | | $ | 15,296.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日 |
| 正在施工和 完工的房屋 | | 住宅用地/地块 已开发和未开发 发展 | | 持有土地 用于开发 | | 持有土地 待售 | | 总库存 |
| (以百万计) |
西北 | $ | 609.6 | | | $ | 685.4 | | | $ | — | | | $ | 12.5 | | | $ | 1,307.5 | |
西南 | 1,113.5 | | | 1,315.8 | | | 6.9 | | | 9.4 | | | 2,445.6 | |
中南部 | 1,977.4 | | | 1,501.5 | | | 0.4 | | | — | | | 3,479.3 | |
东南 | 2,002.4 | | | 1,160.1 | | | 16.1 | | | — | | | 3,178.6 | |
东方 | 1,124.6 | | | 792.3 | | | 1.3 | | | 1.4 | | | 1,919.6 | |
北方 | 901.4 | | | 460.4 | | | 5.3 | | | 1.8 | | | 1,368.9 | |
公司和未分配 (1) | 119.1 | | | 88.5 | | | 0.4 | | | 0.3 | | | 208.3 | |
| $ | 7,848.0 | | | $ | 6,004.0 | | | $ | 30.4 | | | $ | 25.4 | | | $ | 13,907.8 | |
__________
(1)公司和未分配库存主要由资本化利息和财产税组成。
截至2021年12月31日和2021年9月30日,我们的土地和地块状况以及库存房屋汇总如下:
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| 截至2021年12月31日 |
| 土地/地块 已拥有 (1) | | 批次已控制 通过 土地和地块 购买 合约 (2) (3) | | 总计 土地/地块 拥有和 受控的 | | 家园 在 库存 (4) |
西北 | 10,500 | | 32,300 | | 42,800 | | 3,000 |
西南 | 23,500 | | 35,200 | | 58,700 | | 6,500 |
中南部 | 44,000 | | 67,600 | | 111,600 | | 15,900 |
东南 | 26,400 | | 129,900 | | 156,300 | | 15,500 |
东方 | 18,100 | | 98,200 | | 116,300 | | 8,400 |
北方 | 9,400 | | 56,300 | | 65,700 | | 5,500 |
| 131,900 | | 419,500 | | 551,400 | | 54,800 |
| 24 | % | | 76 | % | | 100 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日 |
| 土地/地块 已拥有 (1) | | 批次已控制 通过 土地和地块 购买 合约 (2) (3) | | 总计 土地/地块 拥有和 受控的 | | 家园 在 库存 (4) |
西北 | 9,000 | | 31,400 | | 40,400 | | 2,600 |
西南 | 22,800 | | 34,300 | | 57,100 | | 5,500 |
中南部 | 42,800 | | 79,000 | | 121,800 | | 14,000 |
东南 | 26,700 | | 125,500 | | 152,200 | | 13,600 |
东方 | 17,300 | | 83,100 | | 100,400 | | 7,300 |
北方 | 9,200 | | 49,200 | | 58,400 | | 4,800 |
| 127,800 | | 402,500 | | 530,300 | | 47,800 |
| 24 | % | | 76 | % | | 100 | % | | |
___________________
(1)拥有的土地/地块包括截至2021年12月31日和2021年9月30日分别已完全开发并准备好建造房屋的大约30,100块和30,800块自有土地。拥有的土地/地块还包括截至2021年12月31日和2021年9月30日分别代表600和1300块土地的待开发土地。
(2)截至2021年12月31日和2021年9月30日,通过土地和土地购买合同控制的地块的剩余购买价格分别为171亿美元和155亿美元,分别由13亿美元和11亿美元的认真存款担保。截至2021年12月31日和2021年9月30日,通过土地和土地购买合同控制的地块的剩余购买价格总额分别包括与Forestar签订的土地购买合同相关的15亿美元和16亿美元,分别由1.415亿美元和1.510亿美元的认捐资金担保。
(3)截至2021年12月31日,控制的土地包括Forestar拥有或控制的大约38,300块土地,其中2万块是我们的房屋建筑部门签订了购买合同,其中18,300块是我们的房屋建筑部门有权首次收购。其中,大约有16,700个地块位于我们的东南地区,6,900个地块位于我们的东部地区,5,700个位于我们的西南地区,4,300个位于我们的中南部地区,3,400个位于我们的北部地区,1,300个位于我们的西北地区。截至2021年9月30日,控制的土地包括Forestar拥有或控制的大约39,200块土地,其中21,000块是我们的房屋建筑部门签订了购买合同,18,200块是我们的房屋建筑部门拥有首次收购权。
(4)截至2021年12月31日和2021年9月30日,我们的库存房屋中分别有大约25,600套和21,700套未售出。截至2021年12月31日,我们未售出房屋中约有1,000套已经完工,其中约有100套房屋已完工超过六个月。截至2021年9月30日,我们未售出的房屋中约有900套已经完工,其中约有100套房屋已经完工超过六个月。库存房屋不包括截至2021年12月31日和2021年9月30日的大约1,800套样板房。
运营业绩 — FORESTAR
在2018财年,我们收购了Forestar75%的已发行股份,截至2021年12月31日,我们拥有其63%的已发行股份。Forestar是一家上市住宅用地开发公司,截至2021年12月31日,业务遍及23个州的55个市场。Forestar的细分市场业绩是根据其历史成本列报的,这与管理层评估细分市场绩效的方式一致。(有关Forestar分部的更多信息,请参阅所附财务报表附注B。)
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中,Forestar板块的经营业绩如下:
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| 三个月已结束 十二月三十一日 | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| (以百万计) |
住宅用地销售 | $ | 404.1 | | | $ | 307.0 | | | | | |
区域销售及其他 | 3.5 | | | 0.1 | | | | | |
总收入 | $ | 407.6 | | | $ | 307.1 | | | | | |
销售成本 | 334.2 | | | 262.9 | | | | | |
销售、一般和管理费用 | 21.5 | | | 15.5 | | | | | |
其他(收入)支出 | (1.6) | | | (0.5) | | | | | |
所得税前收入 | $ | 53.5 | | | $ | 29.2 | | | | | |
住宅用地和地块的销售主要包括向地方、地区和全国房屋建筑商出售单户住宅用地。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中,Forestar的拍品销售额,包括出售给D.R. Horton的部分以及这些销售产生的收入,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 十二月三十一日 | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| (百万美元) |
住宅单户住宅用地总售出 | 4,516 | | | 3,567 | | | | | |
住宅单户住宅用地出售给 D.R. Horton | 4,014 | | | 3,389 | | | | | |
住宅用地销售收入来自向 D.R. Horton 的销售 | $ | 330.1 | | | $ | 294.2 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的销售和收购费用分别包括100万美元和110万美元的费用,这些费用与Forestar和D.R. Horton之间的共享服务协议有关,根据该协议,D.R. Horton向Forestar提供某些行政、合规、运营和采购服务。
截至2021年12月31日,Forestar通过土地和土地购买合同直接拥有或控制的约103,300个住宅用地,其中4,900个已完全开发。这些地块中约有38,300块签订了出售给D.R. Horton的合同,或受与D.R. Horton签订的主供应协议下的首次出价权的约束,其中1,000块根据合同出售给其他建筑商。
经营业绩 — 金融服务
下表和相关讨论列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中我们金融服务业务(包括DHI Mortgage和我们的子公司所有权公司)的关键运营和财务数据。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的三个月 | | |
| | 2021 | | 2020 | | % 变化 | | | | | | |
由DHI Mortgage为D.R. Horton购房者发放或经纪的第一留置权贷款数量 | | 12,089 | | | 12,722 | | | (5) | % | | | | | | |
D.R. Horton 关闭的房屋数量 | | 18,396 | | | 18,739 | | | (2) | % | | | | | | |
由 DHI Mortgage 资助的 D.R. Horton 房屋的百分比 | | 66 | % | | 68 | % | | | | | | | | |
由DHI Mortgage为D.R. Horton购房者发放或经纪的贷款总额 | | 12,111 | | | 12,738 | | | (5) | % | | | | | | |
由DHI Mortgage发起或经纪的贷款总数 | | 12,414 | | | 13,073 | | | (5) | % | | | | | | |
专属企业百分比 | | 98 | % | | 97 | % | | | | | | | | |
DHI Mortgage 向第三方出售的贷款 | | 13,071 | | | 13,458 | | | (3) | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的三个月 | | |
| | 2021 | | 2020 | | % 变化 | | | | | | |
| | (以百万计) |
贷款发放和其他费用 | | $ | 9.5 | | | $ | 11.1 | | | (14) | % | | | | | | |
出售抵押贷款和抵押贷款还本付息权的收益 | | 134.1 | | | 138.9 | | | (3) | % | | | | | | |
服务收入 | | 0.5 | | | 2.4 | | | (79) | % | | | | | | |
抵押贷款业务总收入 | | 144.1 | | | 152.4 | | | (5) | % | | | | | | |
产权保费保费 | | 40.2 | | | 34.8 | | | 16 | % | | | | | | |
总收入 | | 184.3 | | | 187.2 | | | (2) | % | | | | | | |
一般和管理费用 | | 125.3 | | | 109.5 | | | 14 | % | | | | | | |
其他(收入)支出 | | (8.1) | | | (6.4) | | | 27 | % | | | | | | |
金融服务税前收入 | | $ | 67.1 | | | $ | 84.1 | | | (20) | % | | | | | | |
金融服务营业利润率分析 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 的百分比 金融服务收入 |
| | 三个月已结束 十二月三十一日 | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
一般和管理费用 | | 68.0 | % | | 58.5 | % | | | | |
其他(收入)支出 | | (4.4) | % | | (3.4) | % | | | | |
金融服务税前收入 | | 36.4 | % | | 44.9 | % | | | | |
抵押贷款活动
我们的抵押贷款业务发放的贷款量与我们的房屋建筑业务关闭的房屋数量直接相关。在截至2021年12月31日的三个月中,由DHI Mortgage为我们的购房者发放或经纪的第一留置权贷款量比上年同期下降了5%,这是由于我们的房屋建筑业务关闭的房屋数量以及由DHI Mortgage处理购房者融资的已关闭房屋的百分比有所减少。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中,我们的房屋建筑业务关闭的房屋分别占DHI抵押贷款发放额的98%和97%。这些百分比反映了DHI Mortgage一直关注房屋建筑业务提供的专属业务。
在截至2021年12月31日的三个月中,出售的贷款数量与去年同期相比下降了3%。实际上,2021年12月31日持有的待售抵押贷款都有资格出售给联邦全国抵押贷款协会(房利美)、联邦住房贷款抵押贷款公司(房地美)或政府全国抵押贷款协会(Ginnie Mae)。在截至2021年12月31日的三个月中,我们约有61%的抵押贷款直接出售给房利美、房地美或由金妮·梅支持的证券,30%的抵押贷款出售给了另一家主要金融实体。市场状况的变化可能会导致我们的抵押贷款销售在未来时期更加集中于更少的金融实体,直接集中到房利美、房地美或金妮·梅,我们可能需要对抵押贷款业务进行其他调整。
金融服务收入和支出
截至2021年12月31日的三个月,我们的抵押贷款业务收入从上一年的1.524亿美元下降了5%,至1.441亿美元,这主要是由于抵押贷款发放的减少。截至2021年12月31日的三个月,我们的产权业务收入从上一年的3,480万美元增长了16%,至4,020万美元,这主要是由于成交交易的平均溢价增加。
截至2021年12月31日的三个月,与我们的金融服务业务有关的一般和管理(G&A)支出从上一年的1.095亿美元增长了14%,至1.253亿美元。截至2021年12月31日的三个月,并购支出占金融服务收入的百分比为68.0%,而去年同期为58.5%。增长的主要原因是员工人数增加,以支持2021财年第四季度的工作量增加,以及预计2022财年剩余时间的工作量将增加。此外,金融服务并购支出占收入的百分比可能会发生波动,因为收入的某些组成部分的波动与贷款量的波动不同,而且有些支出与抵押贷款量或收入金额的变化没有直接关系。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们的金融服务业务分别雇用了2942名和2,403名员工。
我们的金融服务业务中扣除其他费用后的其他收入主要包括抵押贷款子公司的利息收入。
由于抵押贷款发放量减少以及与员工相关的并购支出增加导致收入减少,截至2021年12月31日的三个月中,我们金融服务业务的税前收入从上一年的8,410万美元下降了20%,至6,710万美元。
经营业绩-租金
我们的租赁业务包括多户家庭和单户家庭租赁业务。多户家庭租赁业务开发、建造、租赁和销售住宅租赁物业。我们主要专注于在高增长的郊区市场中建造花园式多户住宅租赁社区,通常可容纳200至400套住宅。单户住宅租赁业务主要建造和租赁单户住宅,然后向社区推销批量出售出租房屋。多户住宅和单户住宅出租物业的销售被确认为收入,租金收入被确认为其他收入。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中,租赁板块的经营业绩如下:
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| 三个月已结束 十二月三十一日 | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| (以百万计) | | | | |
收入 | | | | | | | |
单户家庭出租 | $ | 80.3 | | | $ | 31.8 | | | | | |
多户家庭出租 | 76.2 | | | — | | | | | |
总收入 | 156.5 | | | 31.8 | | | | | |
销售成本 | | | | | | | |
单户家庭出租 | 36.4 | | | 17.8 | | | | | |
多户家庭出租 | 36.4 | | | — | | | | | |
总销售成本 | 72.8 | | | 17.8 | | | | | |
销售、一般和管理费用 | 18.5 | | | 9.3 | | | | | |
其他(收入)支出 | (4.9) | | | (3.9) | | | | | |
所得税前收入 | $ | 70.1 | | | $ | 8.6 | | | | | |
在截至2021年12月31日的三个月中,我们以7,620万美元(总套数为350套)的价格出售了一处多户住宅出租物业。上一季度没有销售多户住宅出租物业。在截至2021年12月31日的三个月中,我们以8,030万美元的价格出售了两处独栋住宅出租物业(共225套住房),而上一季度以3180万美元的价格售出了一处房产(总共124套住房)。
截至2021年12月31日,我们的12亿美元出租物业库存包括与我们的多户住宅租赁业务相关的5.192亿美元库存以及与单户住宅租赁业务相关的6.419亿美元库存。截至2021年12月31日,我们有16处多户住宅出租物业,包括4,870个单元,正在建设中,还有一个由130个单元组成的社区已基本完工并处于租赁阶段。截至2021年12月31日,我们的单户住宅出租物业(共有74个社区)包括4,800套房屋和完工地块,其中1,100套房屋已完工,预计还有3,400块未改善或正在开发的地块。
截至2021年9月30日,我们的出租物业库存为8.409亿美元,其中包括与我们的多户住宅租赁业务相关的4.251亿美元资产以及与单户住宅租赁业务相关的4.158亿美元资产。截至2021年9月30日,我们有15处多户住宅出租物业,包括4,340个单元,正在建设中,还有一个由350个单元组成的社区,已基本完工并处于租赁阶段。截至2021年9月30日,我们的单户住宅出租物业(共有55个社区)包括2650套房屋和完工地块,其中865套已完工,预计还有3,200块未改善或正在开发的地块。
经营业绩-其他业务
除了房屋建筑、Forestar、金融服务和租赁业务外,我们还通过子公司从事其他业务活动。我们开展与保险相关的业务,拥有包括牧场土地和改善在内的非住宅房地产,并拥有和运营与能源相关的资产。截至2021年12月31日的三个月,我们所有从事其他业务活动的子公司的税前收入为1,070万美元,而去年同期为620万美元。
经营业绩-合并
所得税前收入
截至2021年12月31日的三个月,税前收入为15亿美元,而去年同期为10亿美元。增长的主要原因是我们的房屋建筑业务产生的税前收入增加,这是平均销售价格上涨和房屋销售毛利率增加所致。
所得税
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月,我们的所得税支出分别为3.515亿美元和2.391亿美元。截至2021年12月31日的三个月,我们的有效税率为23.5%,而去年同期为23.1%。这两个时期的有效税率包括州所得税支出和与股票薪酬和联邦节能房屋税收抵免相关的税收优惠。对于2021年12月31日之后关闭的房屋,联邦节能房屋税收抵免到期。
截至2021年12月31日,我们的递延所得税资产(扣除递延所得税负债)为1.417亿美元,而截至2021年9月30日为1.595亿美元。截至2021年12月31日和2021年9月30日,我们的估值补贴分别为410万美元和420万美元,与净营业亏损(NOL)结转的州递延所得税资产有关,这些资产很可能在变现之前到期。我们将继续评估正面和负面证据,以确定是否需要为我们剩余的州NOL结转金提供估值补贴。未来时期估值补贴的任何逆转都将影响我们的有效税率。
递延税的核算基于对未来业绩的估计。这些未来业绩的预期结果和实际结果之间的差异可能会对我们的合并经营业绩或财务状况产生重大影响。此外,现行联邦和州税法和税率的变化可能会影响未来的税收业绩和我们递延所得税资产的估值。
资本资源和流动性
我们历来通过经营活动产生的现金流、银行信贷额度下的借款和发行新的债务证券来为我们的业务提供资金。我们目前的现金、借贷能力和资产负债表杠杆率水平为我们提供了适应经济和市场条件变化的运营灵活性。
我们继续增加对房屋建筑库存以及单户住宅和多户住宅租赁物业的投资,以扩大我们的业务,增加我们的收入和盈利能力。我们还通过股息支付和回购普通股向股东返还资本。我们维持了大量的房屋建筑现金余额,以支持我们业务规模和水平的扩大,并灵活地适应不断变化的条件和机会。
截至2021年12月31日,我们有不同期限的未偿还应付票据总额为53亿美元,其中18亿美元将在12个月内支付,其中包括抵押贷款回购机制下未偿还的13亿美元。截至2021年12月31日,我们的债务与总资本(应付票据除以股东权益加上应付票据)的比率为25.1%,而2021年9月30日为26.7%,2020年12月31日为25.3%。截至2021年12月31日,我们的净负债占总资本(扣除现金的应付票据除以股东权益加上扣除现金后的应付票据)为15.2%,而2021年9月30日为12.9%,2020年12月31日为12.4%。
截至2021年12月31日,我们的房屋建筑债务占总资本(应付房屋建筑票据除以股东权益加上应付房屋建筑票据)的比例为17.3%,而2021年9月30日为17.8%,2020年12月31日为17.3%。截至2021年12月31日,我们的房屋建筑债务净额占总资本(扣除现金后的应付房屋建筑票据除以股东权益加上扣除现金后的应付房屋建筑票据)为6.9%,而2021年9月30日为1.7%,2020年12月31日为3.9%。从长远来看,我们打算将房屋建筑债务占总资本的比率维持在30%以下,我们预计在整个2022财年该比率将大大低于30%。我们认为,房屋建筑债务与总资本的比率有助于了解房屋建筑业务中使用的杠杆作用以及将我们的资本结构与其他房屋建筑商进行比较。我们不包括Forestar和我们的金融服务业务的债务,因为它们是单独资本化的,不由我们的母公司或我们的任何房屋建筑实体提供担保。
截至2021年12月31日,我们有2.535亿美元的未偿信用证和24亿美元的担保债券,这些债券由第三方发行,以确保各种合同的履行。我们预计,由这些信用证和债券担保的履约义务通常将在正常业务过程中按照适用的合同条款完成。当我们完成履约义务时,相关的信用证和债券通常会在不久之后发放,因此我们没有持续的义务。我们没有实质性的第三方担保。
我们会定期评估预计的资本需求,以为业务增长提供资金、偿还债务、支付股息、回购普通股并维持足够的现金水平以支持我们的其他运营需求,并定期评估筹集额外资金的机会。D.R. Horton于2021年7月向美国证券交易委员会(SEC)提交了一份自动生效的通用货架注册声明,登记了可能不时发行的债务和股权证券,金额待定。Forestar还于2021年10月向美国证券交易委员会提交了一份有效的上架注册声明,登记了7.5亿美元的股权证券,其中3亿美元是根据其于2021年11月生效的市场股票发行计划预留出售的。截至2021年12月31日,根据Forestar的上架注册声明,仍有7.482亿美元可供发行,其中2.982亿美元是根据其市场股票发行计划预留出售的。在市场条件允许的情况下,我们可能会通过资本市场发行新的债务或股权证券,或者获得额外的银行融资,为我们预计的资本需求提供资金或提供额外的流动性。我们认为,我们现有的现金资源、循环信贷额度、抵押贷款回购机制以及进入资本市场或获得额外银行融资的能力将提供足够的流动性,为我们的短期营运资金需求和债务债务提供资金。
资本资源-房屋建筑
现金和现金等价物— 截至2021年12月31日,我们房屋建筑板块的现金和现金等价物总额为21亿美元。
银行信贷额度— 我们有21.9亿美元的优先无抵押房屋建筑循环信贷额度,具有未承诺的手风琴功能,该信贷额度可能会将该贷款的规模扩大到30亿美元,但须遵守某些条件和额外的银行承诺的可用性。该融资机制还规定签发信用证,其次级限额等于循环信贷承诺的100%。根据该机制签发的信用证减少了可用的借款能力。循环信贷额度下的借款利率可以基于最优惠利率或伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加上适用的利润,如管理该贷款的信贷协议中所定义。该贷款的到期日为2026年4月20日。截至2021年12月31日,没有未偿还的借款,循环信贷额度下发行了1.872亿美元的信用证,因此可用容量为20亿美元。
我们的房屋建筑循环信贷额度对我们的运营和活动施加了限制,包括要求维持最大允许杠杆比率,如果我们的杠杆率超过一定水平,则限制借款基础。这些契约按照管理该融资机制的信贷协议的定义进行衡量,并按季度向贷款机构报告。不遵守这些财务契约可能使贷款银行终止循环信贷额度下的资金供应,或导致任何未偿借款在到期前到期并付款。管理该融资机制的信贷协议对担保债务和留置权的设立施加了限制。截至2021年12月31日,我们遵守了房屋建筑循环信贷额度的所有契约、限制和限制。
公共无抵押债务— 截至2021年12月31日,我们有31.5亿美元的未偿房屋建筑优先票据本金,将于2022年9月至2027年10月到期。管理我们优先票据的契约对担保债务和留置权的产生施加了限制。截至2021年12月31日,我们遵守了与公共债务义务相关的所有限制和限制。
债务和股票回购授权 — 2019年7月,我们董事会批准回购高达5亿美元的债务证券。2021 年 4 月,我们董事会批准回购高达 10 亿美元的普通股,取代了先前的授权。在截至2021年12月31日的三个月中,我们以2.782亿美元的价格回购了270万股普通股。截至2021年12月31日,还剩余全部债务回购授权,2.68亿美元的股票回购授权还剩余。这些授权没有到期日期。
资本资源-Forestar
Forestar长期增长目标的实现将取决于其以足够能力获得融资的能力。在市场条件允许的情况下,Forestar可能会通过资本市场发行新的债务或股权证券,或获得额外的银行融资,为未来的增长和额外的流动性提供资本。截至2021年12月31日,Forestar的债务与总资本(应付票据除以股东权益加上应付票据)的比率为40.0%,而2021年9月30日为41.0%,2020年12月31日为42.3%。Forestar的净负债与总资本(扣除现金后的应付票据除以股东权益加上扣除现金后的应付票据)的比率为33.9%,而2021年9月30日为35.2%,2020年12月31日为31.8%。
现金和现金等价物— 截至2021年12月31日,Forestar的现金及现金等价物为1.625亿美元。
银行信贷额度— Forestar拥有4.1亿美元的优先无抵押循环信贷额度,具有未承诺的手风琴功能,这可能会将该贷款的规模扩大到6亿美元,但须遵守某些条件和额外的银行承付款的可用性。该融资机制还规定签发信用证,其次级限额等于1亿美元和循环信贷承诺的50%,以较高者为准。循环信贷额度下的借款须根据Forestar的房地产资产账面价值和非限制性现金进行借款基础计算。根据该机制签发的信用证减少了可用的借款能力。该贷款的到期日为2025年4月16日。截至2021年12月31日,没有未偿还的借款,循环信贷额度下发行了6,630万美元的信用证,因此可用容量为3.437亿美元。
Forestar循环信贷额度包括惯常的肯定和否定契约、违约事件和财务契约。财务契约要求Forestar维持最低有形净资产水平、最低流动性水平和最大允许杠杆比率。这些契约是按照管理该融资机制的信贷协议的定义来衡量的,并按季度向贷款机构报告。不遵守这些财务契约可能使贷款银行终止循环信贷额度下的资金供应,或导致任何未偿借款在到期前到期并付款。
无抵押债务— 截至2021年12月31日,Forestar根据经修订的1933年《证券法》第144A条和S条例发行了本金7亿美元的优先票据,这些票据代表了Forestar的无抵押债务。这些票据包括2026年5月到期的本金额为3.85%的优先票据,以及2028年3月到期的3亿美元本金额为5.0%的优先票据。
Forestar的循环信贷额度及其优先票据不由D.R. Horton, Inc.或任何为我们的房屋建筑债务提供担保的子公司提供担保。截至2021年12月31日,Forestar遵守了其循环信贷额度和优先票据债务的所有契约、限制和限制。
债务回购授权— 2020年4月,Forestar董事会批准回购高达3000万美元的Forestar债务证券。截至2021年12月31日,所有3000万美元的授权仍在进行中,并且该授权没有到期日。
普通股的发行— 在截至2021年12月31日的三个月中,Forestar根据其市场股票发行计划发行了84,547股普通股,收益为170万美元,扣除佣金和其他发行成本总额为10万美元。截至2021年12月31日,根据Forestar的上架注册声明,仍有7.482亿美元可供发行,其中2.982亿美元留待其市场股票发行计划出售。
资本资源-金融服务
现金和现金等价物— 截至2021年12月31日,我们金融服务业务的现金及现金等价物总额为8,820万美元。
抵押贷款回购机制— 我们的抵押贷款子公司DHI Mortgage拥有抵押贷款回购机制,通过促进购买交易,DHI Mortgage在收到交易对手的资金后向交易对手转移符合条件的贷款,为DHI Mortgage提供融资和流动性。然后,根据抵押贷款回购机制的条款,DHI Mortgage有权和义务在二级市场向第三方购买者出售已购买的贷款或在45至60天的指定时限内回购这些贷款。该设施的总容量为14亿美元;但是,在某些较高容量的时期,容量会自动增加,并且可以通过额外承诺进一步增加。截至2021年12月31日,该设施的总容量为16.33亿美元,到期日为2022年2月18日。DHI Mortgage预计将续订和延长该贷款的到期日。
截至2021年12月31日,抵押贷款回购机制下认捐了17亿美元的待售抵押贷款,抵押品价值为17亿美元。由于预付款总额为4.365亿美元,截至2021年12月31日,DHI Mortgage在抵押贷款回购机制下有13亿美元的未偿债务,年利率为2.1%。
抵押贷款回购机制不由D.R. Horton, Inc.或任何为我们的房屋建筑债务提供担保的子公司提供担保。该融资机制包含有关抵押贷款子公司所需的最低有形净资产、其最大允许杠杆率和最低流动性的财务契约。对这些契约进行衡量并每月向贷款人报告。截至2021年12月31日,DHI Mortgage遵守了抵押贷款回购机制的所有条件和契约。
过去,DHI Mortgage能够在到期前以足够的容量和令人满意的条件续订或延长其抵押贷款额度,并在待售的抵押贷款量高于正常时期,通过修订信贷协议获得临时的额外承诺。我们的金融服务业务的流动性取决于其续订和延长抵押贷款回购机制或以足够容量获得其他额外融资的能力。
资本资源-租金
现金和现金等价物— 截至2021年12月31日,我们的租赁业务板块的现金及现金等价物总额为4,420万美元。在2021财年和2022财年第一季度,我们大幅增加了对租赁业务的投资。截至2021年12月31日,我们租赁板块的库存总额为12亿美元,而截至2021年9月30日为8.409亿美元,截至2020年12月31日为3.856亿美元。迄今为止,我们已使用房屋建筑业务的资金为租赁业务提供资金。截至2021年12月31日,我们的租赁业务没有未偿债务;但是,我们目前正在探索银行债务融资,为部分预期的未来增长提供资金。从长远来看,随着租赁业务的持续增长,我们计划评估额外的资本来源,为未来的增长机会提供资金。
经营现金流活动
在截至2021年12月31日的三个月中,用于经营活动的净现金为1.741亿美元,而去年同期为2.521亿美元。本年度用于经营活动的现金主要包括租赁和房屋建筑领域分别使用的2.559亿美元和1.147亿美元现金,但部分被我们的金融服务和Forestar板块提供的2.475亿美元和580万美元现金所抵消。这两个时期经营活动提供的最重要的现金来源是净收入。
本年度用于增加在建工程和完工房屋库存的现金为10亿美元,而去年同期为5.912亿美元。在这两个时期,支出都是为了增加房屋库存,以应对购房者的强劲需求。本年度用于增加住宅用地和地块的现金为3.407亿美元,而去年同期为7.168亿美元。在这些金额中,分别有5,550万美元和2.185亿美元与Forestar有关。
在截至2021年12月31日的三个月中,我们将单户住宅和多户住宅的租赁物业增加了3.195亿美元,这反映在经营活动中使用的现金。如所附财务报表附注A所述,在租赁业务列报方式变更之前,与租赁物业相关的现金活动被列为投资活动。在截至2020年12月31日的三个月期间,与租赁物业相关的支出为8,620万美元,反映为用于投资活动的现金。
投资现金流活动
在截至2021年12月31日的三个月中,用于投资活动的净现金为2650万美元,而去年同期为9,140万美元。在本年度期间,现金的使用包括购买总额为3 090万美元的财产和设备。在上一年度,现金的用途包括与我们的租赁业务相关的总额为8,620万美元的支出,以2300万美元的价格收购Braselton Homes房屋建筑业务以及购买总额为1,630万美元的房产和设备,其中一部分被以3180万美元出售单户住宅租赁社区的收益所抵消。
为现金流活动融资
我们预计,我们业务的短期融资需求将由现有现金、运营产生的现金和信贷额度下的借款提供资金。我们运营的长期融资需求可以通过通过资本市场发行优先无抵押债务证券或股权证券来提供资金。
在截至2021年12月31日的三个月中,用于融资活动的净现金为5.720亿美元,主要包括用于回购3.038亿美元普通股的现金、抵押贷款回购机制的净支付额2.346亿美元以及总额为8,010万美元的现金分红。
在截至2020年12月31日的三个月中,用于融资活动的净现金为2.217亿美元,主要包括偿还2.55%的房屋建筑优先票据的到期日本金4亿美元,抵押贷款回购机制的净支付额1.635亿美元,支付的现金分红总额为7,290万美元,以及用于回购5,380万美元普通股的现金。我们发行本金为5亿美元、占1.4%的房屋建筑优先票据的票据收益部分抵消了这些现金的使用。
在截至 2021 年 12 月 31 日的三个月中,我们董事会批准了每股普通股 0.225 美元的季度现金股息,该分红于 2021 年 12 月 15 日支付给 2021 年 12 月 6 日的登记股东。2022年1月,我们董事会批准了每股普通股0.225美元的季度现金股息,将于2022年2月25日支付给2022年2月17日登记在册的股东。每股普通股0.20美元的现金分红已获批准并在2021财年的每个季度支付。未来现金分红的宣布由董事会自行决定,并将取决于我们未来的收益、现金流、资本需求、财务状况和总体业务状况等。
担保人补充财务信息
截至2021年12月31日,D.R. Horton, Inc.有31.5亿美元的未偿房屋建筑优先票据本金到期,截至2027年10月和 不其房屋建筑循环信贷额度的未偿金额。
所有房屋建筑优先票据和房屋建筑循环信贷额度均由D.R. Horton, Inc. 的某些子公司(担保人或担保人子公司)在联合和个别基础上全额无条件担保。每家担保子公司均由D.R. Horton, Inc.100%直接或间接拥有。我们与Forestar地块开发业务、金融服务业务、多户住宅建筑相关的子公司和某些其他子公司不为房屋建筑优先票据或房屋建筑循环信贷额度(统称为非担保子公司)提供担保。担保是每个担保人的优先无担保债务,等级等于该担保人所有现有和未来的优先债务,优先于该担保人的所有次级债务。担保实际上从属于此类担保人的任何有担保债务,但以担保此类债务的资产价值为限。担保在结构上将从属于担保人非担保子公司的债务和其他负债。
担保子公司的担保将在以下情况下自动无条件解除和解除:(1)出售或以其他方式处置其不再是我们子公司的普通股;(2)出售或以其他方式处置其全部或几乎所有资产(向我们或其他担保人除外);(3)与我们或其他担保人以外的实体合并或合并;或(4)停止担保我们的任何公开交易的债务证券,并停止为我们在房屋建筑循环项下的任何义务提供担保信贷额度。
根据与欺诈性转让或转让、可撤销的优先权以及普遍影响债权人权利的类似法律有关的适用的联邦或州法律,担保子公司在其担保下的义务的可执行性可能会受到审查。在某些情况下,法院可以宣布担保、抵押所欠款项无效,或下令采取其他不利于我们担保义务持有人的救济措施。管理我们房屋建筑优先票据的契约包含 “储蓄条款”,该条款将每位担保人的担保责任限制为该担保人可以承担的最大金额,而不会冒其担保因欺诈性转让而被撤销的风险。该条款可能无法有效保护此类担保免受欺诈性转账质疑,或者,如果确实如此,它可能会减少担保人的债务,从而在必要时不足以在到期时全额支付票据。
下表汇总了D.R. Horton, Inc.和担保子公司之间的公司间交易和余额以及它们对非担保子公司的投资和收益权益后,D.R. Horton, Inc.和担保子公司的合并财务信息。
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D.R. Horton, Inc. 和担保子公司 |
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资产负债表数据汇总 | | 十二月三十一日 2021 | | 9月30日 2021 |
| | (以百万计) |
资产 | | | | |
现金 | | $ | 2,073.2 | | | $ | 2,893.3 | |
库存 | | 15,683.3 | | | 14,203.2 | |
非担保子公司应付的款项 | | 704.4 | | | 592.4 | |
总资产 | | 20,710.2 | | | 19,724.9 | |
负债和股东权益 | | | | |
应付票据 | | $ | 3,226.7 | | | $ | 3,214.0 | |
负债总额 | | 6,493.5 | | | 6,157.4 | |
股东权益 | | 14,216.7 | | | 13,567.5 | |
| | | | |
运营报表数据汇总 | | 三个月已结束 2021年12月31日 | | 年终了 2021年9月30日 |
| | (以百万计) |
收入 | | $ | 6,676.1 | | | $ | 26,566.8 | |
销售成本 | | 4,853.3 | | | 19,824.1 | |
销售、一般和管理费用 | | 483.5 | | | 1,889.4 | |
所得税前收入 | | 1,337.1 | | | 4,825.6 | |
净收入 | | 1,023.8 | | | 3,786.5 | |
关键会计政策
正如我们在截至2021年9月30日财年的10-K表年度报告中披露的那样,我们最重要的会计政策与收入确认、库存和销售成本、保修以及法律索赔和保险有关。自2021年9月30日以来,这些关键会计政策没有重大变化。
正如我们在截至2021年9月30日的财政年度10-K表中的重要会计政策中所披露的那样,我们的建筑缺陷索赔储备金包括已知索赔和预期未来索赔的估计成本。截至2021年12月31日和2021年9月30日,我们分别有大约410份和380份待处理的施工缺陷索赔的准备金,没有任何一项现有索赔对我们的财务报表具有实质意义。在截至2021年12月31日的三个月中,我们为大约70项新的施工缺陷索赔设立了准备金,并解决了40项施工缺陷索赔,总成本为430万美元。截至2020年12月31日和2020年9月30日,我们分别有大约270份和260份待处理的施工缺陷索赔的准备金,没有任何一项现有索赔对我们的财务报表具有实质意义。在截至2020年12月31日的三个月中,我们为大约30项新的施工缺陷索赔建立了储备金,并解决了20项施工缺陷索赔,总费用为230万美元。
季节性
尽管过去市场状况的重大变化影响了我们的季节性模式,并且将来可能会再次如此,但我们通常会在财年的第三和第四季度关闭更多房屋,创造更多的收入和税前收入。我们业务的季节性质也可能导致房屋建造、地块开发、金融服务和租赁业务的营运资金需求发生重大变化。由于季节性活动,我们的季度经营业绩和特定财季末的财务状况不一定代表我们财年的余额。
前瞻性陈述
根据1933年《证券法》第27A条、1934年《证券交易法》第21E条和《证券交易法》第21E条的定义,本报告以及我们已经或将要向美国证券交易委员会提交的其他材料、我们在定期新闻稿和向分析师、股东和媒体发表的口头陈述中所载的某些声明,可能被解释为 “前瞻性陈述” 1995年《私人证券诉讼改革法》。前瞻性陈述基于管理层的信念以及管理层的假设和目前可获得的信息。这些前瞻性陈述通常包含 “预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“目标”、“打算”、“可能”、“展望”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“寻求”、“应该”、“策略”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“目标”、“将”、“将” 或其他具有类似含义的词语。由于风险、不确定性和其他因素,本报告以及我们的任何其他报告或公开声明中包含的任何或全部前瞻性陈述可能无法近似于实际经验,从中得出的预期可能无法实现。因此,实际业绩可能与我们在前瞻性陈述中讨论的预期或结果存在重大差异。这些风险、不确定性和其他因素包括但不限于:
•房屋建造、地块开发和租赁住房行业的周期性质以及经济、房地产或其他条件的变化;
•信贷和公共资本市场的紧缩,这可能会限制我们获得资本的能力,增加我们的资本成本;
•政府机构提供的抵押贷款的供应减少,政府融资计划的变化,我们以有吸引力的条件出售抵押贷款的能力下降或抵押贷款利率的提高;
•与我们的土地、地块和租赁库存相关的风险;
•我们成功实施增长战略、收购或投资的能力;
•通货膨胀、通货紧缩或更高利率环境的影响;
•供应短缺以及获得土地, 建筑材料和熟练劳动力的其他风险;
•重大疫情或疫情等公共卫生问题的影响,包括 COVID-19 对经济和我们业务的影响;
•天气状况和自然灾害对我们业务和财务业绩的影响;
•房屋保修和施工缺陷索赔;
•健康和安全事故的影响;
•减少履约保证金的供应;
•拥有房屋的成本增加;
•政府法规和环境问题对我们的房屋建筑和土地开发业务的影响;
•政府监管对我们金融服务业务的影响;
•我们经营所在行业的竞争条件;
•我们管理和偿还债务以及遵守相关债务契约、限制和限制的能力;
•负面宣传的影响;
•关键人员流失的影响;
•激进股东的行动;以及
•信息技术故障、数据安全漏洞以及我们满足隐私和数据保护法律法规的能力。
我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。但是,应查阅随后关于10-K、10-Q和8-K表格的报告中就相关主题所作的任何进一步披露。有关可能导致业绩发生重大变化的问题以及可能影响我们的风险因素的更多信息,请参见我们截至2021年9月30日财年的10-K表年度报告,包括向美国证券交易委员会提交的题为 “风险因素” 的部分。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们的长期债务面临利率风险。我们监控利率变动的风险,并使用固定和浮动利率债务。对于固定利率债务,利率的变化通常会影响债务工具的公允价值,但不会影响我们的收益或现金流。相反,对于可变利率债务,利率的变化通常不会影响债务工具的公允价值,但可能会影响我们未来的收益和现金流。除非在非常有限的情况下,我们没有义务在到期前预付固定利率债务,因此,在我们被要求再融资、回购或偿还固定利率债务之前,利率风险和公允价值的变化不会对我们与固定利率债务相关的现金流产生重大影响。
我们面临与抵押贷款发放服务相关的利率风险。我们通过使用抵押贷款支持证券(MBS)的远期销售来管理利率风险,在以下讨论中,抵押贷款支持证券(MBS)被称为 “对冲工具”。我们不为交易或投机目的买入或持有衍生品。
利率锁定承诺(IRLC)适用于已申请贷款资金并符合规定的信贷和承保标准的借款人。通常,IRLC的期限少于六个月。一些IRLC通过尽最大努力的全部贷款交付承诺立即向特定购买者承诺,而其他IRLC则在向第三方购买者承诺之前先获得资金。与IRLC相关的套期保值工具被归类为经济套期保值中的衍生工具,损益在合并运营报表中确认收入。与已融资、未承诺贷款相关的套期保值工具按公允价值入账,收入变动在合并经营报表中确认,资金到位、未承诺贷款的公允价值变动。与套期保值工具相关的公允价值变化通常会抵消未承诺贷款的公允价值变化。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中,净公允价值变化并不显著,已计入当前收益。截至2021年12月31日,用于降低与待售的未承诺抵押贷款和未承诺的IRLC相关的利率风险的对冲工具名义总额为28亿美元。截至2021年12月31日,未承诺的IRLC的名义总额约为17亿美元,待售的未承诺抵押贷款总额约为11亿美元。
我们还使用对冲工具作为计划的一部分,为我们的购房者提供低于市场利率的融资。截至2021年12月31日和2021年9月30日,我们的MBS总额分别为12亿美元和8.346亿美元,尚未创建或分配IRLC或已结贷款,并分别记录了130万美元和110万美元的资产,用于计算此类MBS头寸的公允价值。
下表按预定到期日、有效加权平均利率和截至2021年12月31日我们债务的估计公允价值列出了本金现金流。由于抵押贷款回购机制实际上由某些待售抵押贷款担保,这些抵押贷款通常在60天内出售,因此其未偿余额包含在当前期限内。我们的可变利率债务的利率代表2021年12月31日生效的加权平均利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九个月 结局 2022年9月30日 | | 截至9月30日的财政年度 | | 截至2021年12月31日的公允价值 |
| | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此后 | | 总计 | |
| | (百万美元) |
债务: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定利率 | | $505.8 | | $700.3 | | $13.2 | | $500.4 | | $900.4 | | $600.4 | | $800.0 | | $4,020.5 | | $4,070.7 |
平均利率 | | 4.1% | | 5.4% | | 3.9% | | 2.7% | | 3.4% | | 1.5% | | 3.0% | | 3.4% | | |
可变费率 | | $1,260.0 | | $— | | $— | | $— | | $— | | $— | | $— | | $1,260.0 | | $1,260.0 |
平均利率 | | 2.1% | | —% | | —% | | —% | | —% | | —% | | —% | | 2.1% | | |
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
截至本报告所涉期末,在包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)在内的公司管理层的监督和参与下,对1934年《证券交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条所定义的公司披露控制和程序的有效性进行了评估。根据该评估,首席执行官兼首席财务官得出结论,截至2021年12月31日,公司的披露控制和程序有效保证了公司根据《交易法》向美国证券交易委员会提交、提供、提交或以其他方式提供的报告中需要披露的信息,将在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告,以及公司在交易所提交的报告中必须披露的信息法案是累积的与包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层进行了沟通,以便及时就所需的披露做出决定。
在截至2021年12月31日的季度中,公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们在正常业务过程中参与诉讼和其他突发事件。尽管无法肯定地预测此类突发事件的结果,但我们认为,这些事项产生的负债不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。但是,如果任何问题的最终解决所产生的责任超过我们在与此类问题有关的入账准备金中所反映的估计,我们可能会产生可能巨额的额外费用。
关于涉及环境的行政或司法诉讼,我们已决定,如果我们合理地认为任何此类程序将导致金额不包括利息和费用,金额不包括100万美元或以上的金钱制裁,我们将披露此类诉讼。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股票证券
根据我们的普通股回购授权,我们可以不时回购普通股。下表列出了截至2021年12月31日的三个月中有关我们普通股回购的信息。所有股票回购均根据1934年《证券交易法》第10b-18条的安全港条款进行。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 购买的股票总数 (1) | | 每股支付的平均价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值 (1) (以百万计) |
2021年10月1日-2021年10月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 546.2 | |
2021年11月1日-2021年11月30日 | 563,568 | | | 97.85 | | | 563,568 | | | 491.1 | |
2021年12月1日-2021年12月31日 | 2,146,669 | | | 103.91 | | | 2,146,669 | | | 268.0 | |
总计 | 2,710,237 | | | $ | 102.65 | | | 2,710,237 | | | $ | 268.0 | |
_________________
(1) 自 2021 年 4 月 20 日起,我们的董事会批准回购美元1.0我们的十亿股普通股,取代了事先的授权。该授权没有到期日期。在截至2021年12月31日的三个月中,我们回购了 2.7我们普通股的百万股价格为 $278.2百万。截至 2021 年 12 月 31 日,有 $268.0回购授权还剩一百万美元。
第 6 项。展品
| | | | | | | | | | | |
(a) | 展品。 |
| 2.1 | | D.R. Horton, Inc.、Force Merger Sub, Inc.和Forestar Group Inc.于2017年6月29日签订的合并协议和合并计划(以引用方式纳入公司于2017年6月29日向美国证券交易委员会提交的关于8-K表的最新报告的附录2.1)。 |
| 3.1 | | 公司2006年1月31日经修订和重述的公司注册证书(经修订)和经修订的公司1992年3月18日经修订和重述的公司注册证书(以引用方式纳入公司于2006年2月2日向美国证券交易委员会提交的截至2005年12月31日的季度10-Q表季度报告的附录3.1)。 |
| 3.2 | | 经修订和重述的公司章程(以引用方式纳入公司于2017年11月8日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录3.1)。 |
| 10.1 | † | 薪酬条款表摘要——保罗·罗曼诺夫斯基(以引用方式纳入公司于2021年10月1日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录10.1)。 |
| 22.1 | | 担保子公司清单(以引用方式纳入公司于2021年11月18日向美国证券交易委员会提交的截至2021年9月30日年度的10-K表年度报告的附录22.1)。 |
| 31.1 | * | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。 |
| 31.2 | * | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。 |
| 32.1 | * | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官进行认证。 |
| 32.2 | * | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证。 |
| 101.INS | ** | XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。 |
| 101.SCH | ** | 内联 XBRL 分类扩展架构文档。 |
| 101.CAL | ** | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。 |
| 101.DEF | ** | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。 |
| 101.LAB | ** | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 |
| 101.PRE | ** | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。 |
| 104 | ** | 封面交互式数据文件(嵌入在附录 101 中包含的 Inline XBRL 文档中)。 |
| | | |
| * | | 随函提交或提供。 |
| ** | | 随函以电子方式提交。 |
| † | | 管理合同或补偿计划安排。 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
| | | D.R. HORTON, INC. |
日期: | 2022年2月2日 | 来自: | /s/ 比尔·W·惠特 |
| | | 比尔·W·惠特 |
| | | 执行副总裁兼首席财务官 |
| | | (首席财务官) |
日期: | 2022年2月2日 | 来自: | /s/ Aron M. Odom |
| | | Aron M. Odom |
| | | 副总裁兼财务总监 |
| | | (首席会计官) |