公司简介000079417010/3110-K2020财年错误124,838,0002,734,093,000——152,937152,93726,41011,999P4Y1个月三年半P5YP5Y0.201.267.007.006.755.8754.3754.005.6254.8754.875150.05800.0P5Y527.4228.6127.6628.3031.3431.831.722.652.171.782.762.354.644.635.005.768.508.50P4YP2YP4YP2Y100,00065,48743.112,823P4YP2YP4Y6137899914.314.34785303728368571,1131,91513,495222259191213.87.81212.514.5132615.800007941702019-11-012020-10-310000794170美国-美国公认会计准则:普通股成员交易所:XNYS2019-11-012020-10-310000794170交易所:XNYStol:SeniorNotesDue2024Member2019-11-012020-10-31ISO 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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
| | | | | | | | |
☑ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止2020年10月31日
| | | | | | | | |
☐ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
佣金文件编号001-09186
TOLL BROTHERS,INC.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | | 23-2416878 |
(述明或其他司法管辖权 | | | (税务局雇主 |
公司或组织) | | | 识别号码) |
弗吉尼亚大道1140号 | 华盛顿堡 | 宾夕法尼亚州 | 19034 |
(主要执行办公室地址) | | | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号
(215) 938-8000
根据该法第12(B)节登记的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股(面值.01美元) | TOL | 纽约证券交易所 |
Toll Brothers Finance Corp.5.625%优先票据于2024年到期 | TOL/24 | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券: 无
用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。是 þ不是o
如果注册人不需要根据证券法第13条或第15条(d)款提交报告,则用复选标记进行标记。是的 o 不是þ
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是þ不是o
在过去的12个月内(或在注册人被要求提交和发布此类文件的较短时间内),注册人是否以电子方式提交并在其公司网站上发布了根据法规S—T第405条(本章第232.405节)要求提交和发布的每个交互式数据文件。 是☑不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☑ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | (不要检查是否有规模较小的报告公司) | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。 ☑
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则第12b-2条所定义)。是 ☐不是☑
截至2020年4月30日,注册人的非关联公司(除行政人员和董事以外的所有人员)持有的普通股的总市值约为美元。2,734,093,000.
截至2020年12月18日, 124,838,000我们的普通股的份额。
引用成立为法团的文件:Toll Brothers,Inc.的委托书的部分。关于定于2021年3月9日举行的2021年股东周年大会的相关事项,以引用方式纳入本报告第三部分。
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
第一部分 | |
| 项目1.业务 | 1 |
| 第1A项。风险因素 | 11 |
| 项目1B。未解决的员工意见 | 19 |
| 项目2.财产 | 19 |
| 项目3.法律程序 | 19 |
| 项目4.矿山安全披露 | 19 |
第II部 | |
| 项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | 20 |
| 项目6.选定的财务数据 | 22 |
| 项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 23 |
| 第7A项。关于市场风险的定量和定性披露 | 54 |
| 项目8.财务报表和补充数据 | 54 |
| 项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 54 |
| 第9A项。控制和程序 | 55 |
| 项目9B。其他信息 | 55 |
第三部分 | |
| 项目10.董事、高管和公司治理 | 56 |
| 项目11.高管薪酬 | 56 |
| 项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项 | 57 |
| 项目13.若干关系及相关交易;董事独立性 | 57 |
| 项目14.首席会计师费用和服务 | 57 |
第四部分 | |
| 项目15.证物、财务报表附表 | 57 |
| 项目16.表格10-K摘要 | 65 |
签名 | 66 |
| | |
以下证据已以电子方式与本表10—K一起存档: | |
| 附件4.44 | |
| 附件10.45 | |
| 附件21 | |
| 附件22 | |
| 附件23 | |
| 附件31.1 | |
| 附件31.2 | |
| 附件32.1 | |
| 附件32.2 | |
| EXHIBIT101 | |
| 附件101.INS | |
| 展品104 | |
第一部分
项目1.业务
Toll Brothers,Inc.是一家1986年5月在特拉华州注册成立的公司,1967年开始通过前身实体开展业务。除文意另有所指外,本报告使用“我们”、“我们”、“我们”和“公司”等词语时,指的是Toll Brothers,Inc.及其子公司。这里所指的财政年度是指我们截至10月31日或截至10月31日的财政年度。
一般信息
我们为一系列豪华住宅单户独立式、附属住宅、总体规划的度假村式高尔夫球场以及城市低、中、高层社区进行设计、建造、营销、销售和安排融资,主要是在我们开发和改善的土地上,因为我们继续追求扩大产品线、价格点和地理足迹的战略。我们为美国首次置业、搬家、空巢、活跃成人、负担得起的豪宅和第二套房买家(“传统住宅建筑产品”)以及城市和郊区租房者提供服务。我们还通过Toll Brothers City Living设计、建造、营销和销售城市低、中、高层公寓®(《城市生活》)。截至2020年10月31日,我们在24个州以及哥伦比亚特区开展业务。
在截至2020年10月31日的五年中,我们交付了来自779个社区的38,117套住房,包括2020财年来自457个社区的8,496套住房。截至2020年10月31日,我们有778个社区处于不同的规划、开发或运营阶段,其中包含大约63,200个我们通过期权拥有或控制的家庭网站。
积压的房屋包括已签订合同但尚未交付给购房者的房屋。截至2020年10月31日,我们积压了63.7亿美元(7,791套住房);我们预计在2021财年交付其中约94%的住房。
我们经营着自己的建筑、工程、抵押、业权、土地开发、保险和园林绿化子公司。我们还运营着自己的安全公司TBI智能家居解决方案,为房主提供家庭自动化和技术选择。此外,在某些地区,我们经营自己的木材分销、房屋组件组装和制造业务。
我们正在为总体规划社区开发几块地块,我们打算在其中的一部分地块上建造房屋,并将剩余的地块出售给其他建筑商。其中一个总体规划社区正在100%由我们开发,其余社区正在通过与其他建筑商或金融合作伙伴的合资企业进行开发。
除了我们的住宅销售业务外,我们还主要通过合资企业开发和运营出租公寓。这些项目分布在全国多个大都市地区,目前正在与Toll Brothers公寓生活和Toll Brothers Campus Living品牌下的合作伙伴一起运营或开发(或我们预计将会开发)。®于2020年10月31日,吾等或吾等拥有权益的合营公司控制64幅地块作为出租公寓项目,包含约20,800个计划单位。
有关我们合资企业的更多信息,请参阅下面的“对非合并实体的投资”。
我们的社区和家园
我们的传统住宅社区通常位于富裕的郊区,靠近主要的交通枢纽和通往市中心的高速公路。它们通常位于我们收购和开发的土地上,或者是我们完全批准并在某些情况下得到改善的土地上。我们的City Living部门目前正在出售新泽西州霍博肯和泽西城以及纽约纽约市的社区单元,并计划在纽约纽约市、新泽西州北部、宾夕法尼亚州费城、华盛顿特区郊区、加利福尼亚州洛杉矶和华盛顿州西雅图进行开发。
截至2020年10月31日,我们在以下主要郊区和城市住宅市场运营:
•波士顿、马萨诸塞州、大都市区
•康涅狄格州费尔菲尔德、哈特福德和纽黑文县
•威彻斯特县和达奇斯县,纽约
•纽约市,纽约
•新泽西州中部和北部
•费城,宾夕法尼亚州,大都市区
•宾夕法尼亚州利哈伊山谷地区
•华盛顿特区弗吉尼亚州和马里兰州郊区。
•北卡罗来纳州的罗利和夏洛特,大都市区
•田纳西州纳什维尔
•查尔斯顿、格林维尔和默特尔海滩,南卡罗来纳州
•亚特兰大,佐治亚州,大都市区
•东南和西南海岸以及佛罗里达州的杰克逊维尔、奥兰多和坦帕地区
•底特律、密歇根、大都市区
•芝加哥,伊利诺伊州,大都市区
•达拉斯、休斯顿和德克萨斯州的奥斯汀,都会区
•科罗拉多州丹佛市、大都市区、柯林斯堡和科罗拉多州斯普林斯市
•凤凰城,亚利桑那州,大都市区
•拉斯维加斯和里诺,内华达州,大都市区
•爱达荷州博伊西,大都市区
•犹他州盐湖城,大都市区
•加州圣地亚哥和棕榈泉地区
•洛杉矶,加利福尼亚州,大都市区
•加利福尼亚州北部的旧金山湾、萨克拉门托和圣何塞地区,
•西雅图、华盛顿州、大都市区和
•波特兰,俄勒冈州,大都市区。
我们开发单独的社区以及多产品、总体规划的社区。我们的总体规划社区使我们能够为范围广泛的搬家、负担得起的豪华房、空巢老人、活跃的成年人和第二套房买家提供多种类型和大小的房屋。我们寻求通过分担共同成本,如土地开发和基础设施,在总体规划社区内的几个社区实现效率。
我们每个独立的住宅社区都提供几种住宅方案,让购房者有机会选择不同的外部风格。我们设计每个社区以适应现有的土地特征。我们致力于在社区内实现建筑风格的多样性,提供各种房屋模型和每个模型的几个外部设计选项,尽可能保留现有的树木和树叶,并弯曲街道布局,允许从任何有利位置看到相对较少的房屋。我们的社区有吸引人的入口,带有独特的标志和景观。我们相信,我们对细节的额外关注为每个社区提供了多样化的社区外观,从而提高了住宅的价值。
我们传统的附着式住宅社区通常提供一到四层的住宅,提供有限的外部选择,并且通常包括共同拥有的娱乐设施,如会所、运动场、游泳池和网球场。
我们正在不断开发新的设计,以取代或扩大现有的设计,以确保我们的家反映当前消费者的品味。我们越来越多地简化设计和我们提供的选项数量,以便为我们的客户提供更精心策划的体验,并在房屋建造过程中获得效率,特别是在我们负担得起的奢侈品方面。我们使用自己的建筑员工,也聘请独立的建筑公司来开发新的设计。
在我们传统的家庭建筑产品社区,购房者可以选择广泛的选择来支付额外费用。我们传统的家庭建筑产品中的选项的数量和复杂性通常会随着我们房屋的大小和基本销售价格而增加。主要选择包括家庭办公室、健身房、多代生活套房和宽敞的室内/室外生活区。我们还提供多种室内装修选择,如地板、墙砖、卫浴装置、照明、家庭自动化和安全技术。
我们向高端豪宅和负担得起的豪宅买家推销我们的高品质住宅。我们的豪宅主要面向那些通常已经拥有一套住房,并正寻求购买更大或更理想的住房的买家--即所谓的“升级”市场。我们负担得起的豪宅主要销售给更富裕的首次购房者。我们相信,我们作为这些市场房屋建筑商的声誉,增强了我们在销售我们较小、价格更适中的房屋方面的竞争地位。
我们继续通过扩大我们的地理足迹,通过扩大我们的产品线和价位来吸引不同人群的买家,从而继续追求增长举措。除了我们传统的“上移”购房者,我们还专注于“空巢一族”市场,千禧一代,以及负担得起的奢侈品买家。
我们的目标市场是“空巢老人”市场,我们相信这个市场有很强的增长潜力。我们已经开发了许多住宅设计,包括单层客厅和一楼主卧室套房,以及带有娱乐设施的社区,如高尔夫球场、码头、游泳池综合体、乡村俱乐部和娱乐中心,我们相信这些设施对这类购房者具有吸引力。我们已经将其中的某些设计和功能整合到了我们的一些其他家居类型和社区中。截至2020年10月31日,我们从39个活跃的成年人社区进行销售,其中至少有一名住户必须年满55岁。
随着千禧一代进入家庭形成的黄金时期,我们继续专注于这一群体,推出核心郊区住宅、负担得起的豪华住宅、城市公寓和豪华租赁公寓产品。
我们已经或正在开发一些高密度、高、中、低层的城市豪华社区,我们已经或正在通过与第三方的合资企业来开发,以满足日益增长的富裕搬家家庭、空巢人士和寻求居住在大城市或靠近大城市的年轻专业人士的市场需求,这些社区目前以我们的City Living品牌销售。我们的City Living部门目前在霍博肯和泽西城、新泽西州和纽约市的社区销售单元,并计划在纽约市、新泽西州北部、宾夕法尼亚州费城、华盛顿特区郊区、加利福尼亚州洛杉矶和华盛顿州西雅图进行开发。
我们大多数的城市生活社区都是高层项目,需要很长一段时间才能建成。我们通常在建设开始后开始在这些社区出售房屋,到建筑完成时,我们通常会有相当数量的积压房屋。一旦建设完成,这些社区的积压房屋通常会很快交付。新冠肺炎疫情爆发后,我们暂停了城市生活事业部未来社区的发展。有关新冠肺炎疫情对我们业务影响的详细讨论,请参阅本10-K表格第1A项中的“风险因素--一般风险因素”。
我们相信,支持首次奢侈品、搬家、空巢老人、活跃成年人、负担得起的奢侈品和第二套房高端市场的人口结构将为我们提供未来的增长机会。我们仍然相信,我们的许多社区位于难以取代的理想地点,其中许多社区具有重大的内在价值,这些价值可能在未来实现。
截至2020年10月31日,我们出售了317个社区的房屋,而2019年10月31日为333个社区,2018年10月31日为315个社区。
下表汇总了截至2020年10月31日有关我们运营社区的某些信息:
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| | 运营社区总数 | | 销售社区数量 | | 获批的房屋 | | 房屋关闭 | | 有合同但未关闭的房屋 | | 提供主页站点 |
传统家居建筑: | | | | | | | | | | | | |
北 | | 92 | | | 70 | | | 13,879 | | | 8,693 | | | 1,906 | | | 3,280 | |
大西洋中部 | | 56 | | | 39 | | | 7,095 | | | 4,636 | | | 990 | | | 1,469 | |
南 | | 84 | | | 67 | | | 9,847 | | | 4,554 | | | 1,488 | | | 3,805 | |
高山 | | 107 | | | 94 | | | 15,068 | | | 4,596 | | | 2,274 | | | 8,198 | |
太平洋 | | 61 | | | 44 | | | 6,002 | | | 2,808 | | | 1,044 | | | 2,150 | |
传统家居建筑 | | 400 | | | 314 | | | 51,891 | | | 25,287 | | | 7,702 | | | 18,902 | |
城市生活 | | 3 | | | 3 | | | 618 | | | 355 | | | 89 | | | 174 | |
总计 | | 403 | | | 317 | | | 52,509 | | | 25,642 | | | 7,791 | | | 19,076 | |
截至2020年10月31日,在19,076个可用主页中,约有10,300个尚未开始进行重大场地改善。在19,076个可用的主网站中,约有3,300个尚未由我们拥有,但通过期权进行控制。
截至2020年10月31日,在我们的403个运营社区中,共有317个社区提供住房出售;其余的运营社区主要与已售罄但并非所有住房都已建成和交付的社区有关。截至2020年10月31日,在317个提供房屋出售的社区中,共有254个是独立住宅社区,63个是附属住宅社区。
截至2020年10月31日,我们的传统社区有895套在建或竣工但未签约的住房(不包括样板房),其中457套位于独立住宅社区,438套位于附属住宅社区。截至2020年10月31日,我们在三个全资拥有的City Living社区有173套在建或竣工但未签约的住房(不包括样板房)。
由于我们产品的气息和地理足迹,我们的房屋有广泛的基本销售价格。2020财年在不同基本销售价格范围内交付的8,496套住房的百分比如下:
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基本销售价格范围 | | 2020财年交付住房的百分比 |
低于500,000美元 | | 24% |
500,000至750,000美元 | | 33% |
75万至100万美元 | | 21% |
1,000,000至2,000,000美元 | | 18% |
超过200万美元 | | 4% |
在2020财年交付的房屋中,约19%的购房者以现金支付了全额购房价;其余购房者借了约68%的房屋价值。
下表提供了我们的购房者购买的期权的平均价值,包括地块溢价,以及这些期权的价值占2020财年、2019财年和2018财年购买的房屋基本售价的百分比:
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| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | 选项值(以千为单位) | | 基本售价的百分比 | | 选项值(以千为单位) | | 基本售价的百分比 | | 选项值(以千为单位) | | 基本售价的百分比 |
总括 | | $ | 173 | | | 25.5 | % | | $ | 178 | | | 24.4 | % | | $ | 165 | | | 22.8 | % |
传统家居建筑产品 | | | | | | | | | | | | |
中国政府已经脱离了。 | | $ | 198 | | | 28.8 | % | | $ | 203 | | | 26.6 | % | | $ | 189 | | | 24.8 | % |
附件中有三份文件。 | | $ | 98 | | | 15.7 | % | | $ | 99 | | | 18.8 | % | | $ | 94 | | | 19.6 | % |
城市生活产品 | | $ | 47 | | | 3.8 | % | | $ | 31 | | | 2.5 | % | | $ | 25 | | | 1.3 | % |
一般来说,我们的附属房屋和城市生活产品并不为我们的购房者提供重要的结构性选择,因此它们在基本销售价格中的期权价值较小。
有关收入、签订的合同净额、所得税前收入(亏损)和按部门分列的资产的更多信息,请参阅本表格10-K第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
收购
作为我们继续扩大地理覆盖面和产品供应战略的一部分,在2020财年,我们收购了Thrive Group,LLC(“Thrive”)的几乎所有资产和业务,Thrive Group LLC是一家城市填充物建筑商,在佐治亚州亚特兰大和田纳西州纳什维尔有业务。我们还收购了凯勒房屋公司(“凯勒”)的几乎所有资产和业务,凯勒是一家在科罗拉多州科罗拉多州斯普林斯运营的建筑商。这些收购的总收购价约为7920万美元现金。收购的资产主要是库存,包括通过土地购买协议拥有或控制的大约1,100个住宅用地。
在2019财年,我们分别以约9,280万美元和6,960万美元现金收购了Sharp Residential,LLC(“Sharp”)和Sabal Homees LLC(“Sabal”)的几乎所有资产和业务。夏普在佐治亚州的大都市亚特兰大运营;Sabal在南卡罗来纳州的查尔斯顿、格林维尔和默特尔海滩市场运营。收购的资产主要是库存,包括通过土地购买协议拥有或控制的大约2550个住宅用地。在这些收购中,我们承担了204套住房的交付合同,总价值为9610万美元。这个
截至适用的收购日期,这些未交付房屋的平均价格约为471,100美元。由于这些收购,我们的销售社区数量增加了22个社区。
土地政策
在达成购买地块的协议之前,我们完成了广泛的比较研究和分析,以帮助我们评估收购。除了直接购买地块外,我们还经常尝试签订期权协议,为未来的社区购买土地。我们还与其他建筑商或开发商成立了几家合资企业,以开发供合资企业参与者使用或出售给第三方的土地。
我们的业务面临许多风险,包括与获得必要的物业审批和完成土地改善相关的风险。为了降低与土地收购和持有相关的财务风险,并更有效地管理我们的资本,在可行的情况下,我们签订期权协议(在此也称为“土地购买合同”、“购买协议”或“期权”),在无追索权的基础上购买土地,从而将我们的财务风险限制在获得任何必要的政府批准、社区规划和设计所产生的成本,在某些情况下,期权的部分或全部成本(保证金)。期权协议使我们能够在获得土地所有权之前获得必要的政府批准,并允许我们在指定的时间段内以预先确定的价格获得地块。使用这些协议可能会增加我们最终收购土地的总体成本基础,但通过允许我们在获得土地之前获得必要的开发批准或允许我们将收购推迟到稍后的日期,从而降低我们的风险。从历史上看,随着获得批准,购买协议和土地的价值通常会增加;然而,在任何特定的时间段,这种情况都可能不会发生。我们有能力将其中一些购买协议延长不同的时间段,在某些情况下,通过支付额外的付款,在其他情况下,不需要支付任何额外的付款。我们的购买协议通常受到许多条件的制约,包括但不限于,能否为拟议的社区获得必要的政府批准。如果没有获得所有批准,我们在协议下的押金可能会退还给我们,尽管开发前成本通常不会被收回。我们通常有权通过没收我们根据协议支付的部分或全部保证金来取消任何购买土地的协议。
在2020财年和2019财年,我们分别获得了约18,400个和13,900个主页的控制权,扣除期权终止和出售的地块。截至2020年10月31日,我们控制了约63,200个家庭网站,而截至2019年10月31日,我们控制了约59,200个家庭网站,截至2018年10月31日,我们控制了约53,400个家庭网站。
我们正在为总体规划社区开发几块土地,我们打算在其中的一部分地块上建造房屋,并将剩余的地块出售给其他建筑商。其中一个总体规划社区正在100%由我们开发,其余社区正在通过与其他建筑商或金融合作伙伴的合资企业进行开发。截至2020年10月31日,我们的土地开发合资企业拥有约9,600个住宅用地。截至2020年10月31日,我们已同意收购139个住宅用地,并预计在未来几年内从我们的几家土地开发合资企业购买约2,100个住宅用地。
我们能否长期继续进行发展活动,将视乎是否有合适的经济环境,以及我们是否有能力继续物色和签订购买土地的选择或协议,就合适的地块取得政府批准,以及完成收购和完成这类土地的发展。
以下是我们在2020年10月31日通过期权或购买协议拥有或控制的未来社区主页的摘要,与我们的运营社区不同:
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| | 社区数量 | | 主站点数量 |
传统家居建筑: | | | | |
北 | | 67 | | | 5,639 | |
大西洋中部 | | 94 | | | 7,690 | |
南 | | 73 | | | 6,871 | |
高山 | | 77 | | | 9,963 | |
太平洋 | | 56 | | | 5,195 | |
传统家居建筑 | | 367 | | | 35,358 | |
城市生活 | | 8 | | | 957 | |
总计 | | 375 | | | 36,315 | |
在截至2020年10月31日的36,315个规划主场中,我们通过期权和购买协议拥有12,555个并控制23,760个。
截至2020年10月31日,受运营社区和未来社区的期权和购买协议约束的地块的总购买价格约为26.4亿美元(包括将从我们投资的合资企业获得的1,010万美元土地)。在26.4亿元的购地承诺中,我们支付或存放了2.236亿元,如果我们收购所有这些地块,我们将需要额外支付24.2亿元。这些地块的购买预计将在未来几年内进行。由于我们不相信我们将完成对这些地块的购买,我们不需要额外的资金来终止这些合同,因此我们有权选择将这些地块排除在本次购买总价之外。这些期权合同要么已经注销,要么减记到我们预计在合同终止时收回的估计金额。
我们目前有大量受管制的土地,这些土地已获批准或正在寻求批准。我们投入大量资源,为未来的发展寻找合适的土地,并在我们控制的土地上获得所需的批准。我们不能保证我们目前控制的土地或我们未来可能获得控制的土地将获得必要的开发批准,也不能保证在获得该等发展批准后,我们将选择完成根据选择权购买土地或完成我们拥有的土地的开发。在过去,我们通常都成功地获得了政府的批准。我们相信,我们现有的社区和拟建的社区(假设所有物业都已开发)有足够的土地供应,可以将我们的运营维持在目前的水平数年。
社区发展
我们通常会花费相当大的精力为每个社区制定一个概念,其中包括确定房屋的大小、风格和价格范围;街道和单个住宅站点的布局;以及整体社区设计。在获得必要的政府分区和其他批准后(这可能需要几年时间),我们通过清理和分级土地、安装道路、地下公用设施、娱乐设施和独特的入口特征,以及标示出个别住宅用地来改善土地。
我们以总承包商的身份承揽我们的大部分工程。分包商通常根据固定价格合同进行所有房屋建设和土地开发工作。我们购买的材料通常有多个来源,我们没有经历过由于无法获得必要材料而导致的重大延误。对于某些材料,由于新冠肺炎疫情导致交付期增加,我们相信我们已经充分调整了采购时间表,以满足建设里程碑的要求。见本表格10-K项中的“风险因素--一般风险因素”和第2项中的“制造/分销设施”。
我们的施工经理协调分包活动,监督施工工作和质量控制的方方面面。我们寻求获得购房者满意度的方法之一是根据每位购房者对成交前和成交后问卷的回答,为我们的建筑经理提供激励性补偿安排。
除房屋需求外,影响我们出售时间的最重要变量是社区开放出售,这通常发生在收到最终土地监管批准后不久。收到批准后,我们可以开始从购房者那里获得已执行的销售合同的过程。虽然我们的销售和建设活动因季节不同而有所不同,这可能会影响关闭的时间,但与收到最终监管批准的时间、社区的开放时间和随后的关闭时间的影响相比,任何此类季节性影响都相对较小。
市场营销和销售
我们相信,我们传统家居产品的营销策略提升了我们作为高品质豪华住宅建筑商和开发商的声誉。我们相信,这一声誉会带来对我们所有产品类型的更大需求。我们通常包括有吸引力的装饰功能,即使在我们的较便宜的房子,基于我们相信这些增强改善了我们的营销和销售努力。
在确定我们房屋的价格时,除了管理层的丰富经验外,我们还利用内部开发的价值分析程序,将我们的房屋与每个当地营销区的其他建筑商提供的房屋进行比较。在我们应用此计划时,我们会对我们的产品功能与竞争对手之间的差异,如房屋和社区设施、位置和声誉,给予正或负的美元价值。
我们通常在每个社区都有一个销售办公室,由我们自己的销售人员组成。销售人员一般都得到工资和佣金的补偿。我们销售额的很大一部分也来自当地房地产经纪人将客户介绍给我们的社区。
我们在设计和销售我们的样板房上花费了大量的精力和成本,这在我们的市场营销中扮演着重要的角色。不同车型的内饰设计各不相同,并经过精心挑选,以反映潜在买家的生活方式。
访问我们网站www.TollBrothers.com的访问者可以获得有关我们在全国各地的社区和住宅的详细信息,对我们的住宅进行全景或视频参观,并根据我们可用的平面图和选项设计他们自己的住宅. 我们还在社交媒体平台、报纸、其他地方和地区出版物以及广告牌和在线媒体网站上做广告。我们越来越多地将营销努力集中在数字环境中,并采用了许多虚拟工具和技术,使我们的销售人员能够与潜在客户进行远程互动。
我们有一个分两步走的销售流程。第一步是当潜在的购房者访问我们的社区之一(亲自或虚拟)并决定购买我们的一套房子时,购房者签署一份不具约束力的定金协议,并提供一小笔可退还的定金。这笔押金将在短时间内保留购房者所选择的住宅地点或单位。这笔押金也锁定了房子的底价。由于这些定金协议不具约束力,它们既不记录为已签署的合同,也不记录在积压中。存款利率每周被跟踪,以帮助我们监测每个社区的需求强弱。如果特定社区的住房需求强劲,我们将确定该社区的基本销售价格是否应该提高。如果特定社区的住房需求疲软,我们将决定是否应该调整销售激励和/或房价折扣。
销售过程的第二步发生在我们与购房者签署具有约束力的销售协议时,购房者提供通常不退还的更大的现金首付。在2020财年末,现金首付平均约占房屋总购买价格的7%。在购房者签署不具约束力的定金协议和具有约束力的销售协议之间(通常需要大约三周时间),购房者被要求完成一份财务问卷,使我们能够评估购房者是否拥有购买房屋所需的财力。如果我们确定购房者在财务上不合格,我们将不会与购房者签订销售协议。在2020财年、2019财年和2018财年,我们的客户分别签署了8亿美元(9932套住房)、67.1亿美元(8075套住房)和76亿美元(8519套住房)的净合同。当我们报告签署的合同净额时,报告的合同数量和价值是报告期间发生的所有取消的净额,无论最初是在该报告期间还是在之前的期间签署的。只有在我们报告的期间结束时由购房者和我们双方签署的未完成的销售协议才包括在积压中。
客户按揭融资
我们与多元化的抵押贷款金融机构保持着关系,其中许多机构都是业内最大的机构之一。我们相信,地区性和社区银行继续认识到与我们的购房者等富裕客户建立关系的长期价值,这些银行继续为这些客户提供融资。我们相信,我们的置业人士一般都有能力取得更佳的按揭贷款,这是因为他们的按揭成数通常较低,而且更具吸引力。 与普通购房者相比的信用档案。
我们的抵押贷款子公司为我们的房屋关闭的一部分提供抵押融资。我们的抵押贷款子公司根据购房者提供的信息和其他来源确定购房者是否有资格获得他或她正在寻求的抵押贷款。对于符合条件的购房者,我们的抵押贷款子公司为购房者提供抵押承诺,根据当时的市场条件具体说明拟议抵押贷款的条款和条件。
有关由我们的按揭附属公司提供资金的贷款数目和金额的资料载于下表。
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财政年度 | | 总计 通行费兄弟公司和解协议 (a) | | TBI抵押贷款公司 融资和解* (b) | | 毛收入 捕获率(b/a) | | 金额 资金支持 (单位:百万) |
2020 | | 8,496 | | | 3,782 | | | 44.5% | | $ | 1,757.5 | |
2019 | | 8,107 | | | 3,259 | | | 40.2% | | $ | 1,572.1 | |
2018 | | 8,265 | | | 2,918 | | | 35.3% | | $ | 1,411.6 | |
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*不包括经纪贷款和转介贷款,在2020财年、2019财年和2018财年,这些贷款分别约占我们房屋成交量的4.7%、4.0%和5.0%。
在房屋实际结清和抵押贷款融资之前,购房者可以根据承诺的条款锁定利率。在利率锁定时,我们的抵押子公司同意将建议的抵押贷款出售给愿意遵守条款和条件的几家第三方现有抵押融资机构(“投资者”)之一,
包括利率在内,承诺给购房者。我们相信这些投资者有足够的财力履行他们对我们抵押贷款子公司的承诺。抵押贷款出售给投资者,并附带有限的追索权条款,这些条款源于相关协议中的行业标准陈述和担保。这些陈述和保证主要涉及借款人或其他各方没有虚假陈述、贷款的适当承销,以及在某些情况下,借款人必须支付的最低金额。本公司一般不会保留与在第二市场出售的按揭贷款有关的任何其他持续利息。
截至2020年10月31日,我们的抵押贷款子公司承诺为20.7亿美元的抵押贷款提供资金。在这些承诺中,截至2020年10月31日,3.811亿美元,以及2.179亿美元的应收抵押贷款,都已被“锁定”利率。我们的抵押贷款子公司通过组合其自有资本、我们提供的资本、其贷款安排以及向各种投资者出售抵押贷款来为其承诺提供资金。我们的抵押贷款子公司获得了投资者的承诺,将收购所有5.99亿美元的锁定贷款和应收账款。截至2020年10月31日,我们的购房者尚未锁定剩余16.9亿美元抵押贷款承诺的利率。
积压
截至2020年10月31日,我们积压了63.7亿美元(7,791套住房);截至2019年10月31日,积压了52.6亿美元(6,266套住房);截至2018年10月31日,积压了55.2亿美元(6,105套住房)。截至2020年10月31日,积压的7791套住房中,约94%预计将于2021年10月31日前交付。
竞争
住宅建筑行业竞争激烈且分散。我们与许多不同规模的房屋建筑商竞争,范围从地方到全国,其中一些公司的销售额和财力比我们更大。现房销售也带来了竞争。我们的竞争主要基于价格、地理位置、设计、质量、服务和声誉。我们相信,与我们行业中的许多其他公司相比,我们的财务稳定是一个有利的竞争因素。
季节性
我们的季度经营业绩随着季节的变化而波动。我们很大一部分销售协议是在冬季和春季与客户签订的,与天气有关的事件将不时推迟房屋的开工和关闭,并增加成本。见本10-K表格第1A项中的“风险因素--与我们的商业和工业有关的风险--我们的季度经营业绩可能因业务的季节性而波动”。
对未合并实体的投资
我们于合营企业有投资(I)为合营企业参与者开发土地并出售予外部建筑商(“土地发展合营企业”);(Ii)发展待售房屋(“住宅建筑合营企业”);(Iii)发展豪华出租住宅公寓、商业用地及酒店(“租赁物业合营企业”);及(Iv)投资于不良贷款及房地产,并为住宅建筑商及发展商提供融资及土地储备,以收购及发展土地及住宅用地(“直布罗陀合营企业”)。截至2020年10月31日,我们对这些未合并实体的投资为4.307亿美元,并承诺如果这些实体需要额外资金,我们将向它们投资或垫付至多7500万美元。
在2020财年、2019财年和2018财年,我们分别确认了我们投资的未合并实体的收入为90万美元、2490万美元和8520万美元。此外,我们从这些未合并实体获得的建筑和管理费收入在2020财年为1760万美元,2019财年为2180万美元,2018财年为1920万美元。
土地开发合资企业
截至2020年10月31日,我们投资了9家土地开发合资企业来开发土地。其中一些土地发展合营公司开发土地供包括我们在内的合营公司参与者专用,另一些公司则开发土地出售给合营公司参与者和无关的建筑商。截至2020年10月31日,我们在我们的土地开发合资企业中投资了约1.277亿美元,并向其中三家土地开发合资企业承诺了3300万美元的资金承诺,如果需要对这些合资企业进行额外投资,将获得资金。截至2020年10月31日,其中四家合资企业的总贷款承诺为1.588亿美元,这些承诺的未偿还借款为1.181亿美元。截至2020年10月31日,我们的土地开发合资企业拥有约9,600个住宅用地。
截至2020年10月31日,我们已同意从我们的一家土地开发合资企业手中收购139个住宅用地,总购买价约为1,010万美元。此外,我们预计将在几年内从其中几家合资企业购买大约2100个新的住宅用地。这些主网站的购买价格将在未来的某个日期确定。
住宅建筑合资企业
截至2020年10月31日,我们在四家房屋建筑合资企业中总共投资了3380万美元,开发了67套豪华待售房屋。在2020财年,我们的Home Building合资企业签署的合同净值为7330万美元(22套住房),带来了1.396亿美元(44套住房)的收入。截至2020年10月31日,我们的Home Building合资企业积压了价值1000万美元的未交付房屋(4套)。
租赁物业合资企业
作为我们多元化产品线战略的一部分,在过去的几年里,我们获得了一些地块作为出租公寓项目的控制权,包括几个学生宿舍用地。截至2020年10月31日,我们在26家租赁物业合资企业中的投资总额为2.47亿美元。截至2020年10月31日,我们或我们拥有权益的合资企业控制着64块地块,这些地块计划作为租赁公寓项目,包含约20,800个单位。截至2020年10月31日,我们拥有权益的合资企业的贷款承诺总额为16.6亿美元,这些承诺的未偿还借款为12.2亿美元。这些项目分布在全国多个大都市地区,目前正在与Toll Brothers公寓生活和Toll Brothers Campus Living品牌下的合作伙伴一起运营或开发(或我们预计将会开发)。
截至2020年10月31日,我们大约有2,000个已入伙或准备入伙的出租公寓项目单位,2,200个处于租赁阶段的单位,11,100个处于设计阶段或正在开发中的单位,以及5,500个处于规划阶段的单位。截至2020年10月31日,在20,800套公寓中,9,400套由我们拥有权益的合资企业拥有;约6,100套由我们拥有;5,300套由我们根据合同购买。
直布罗陀合资企业
在过去三年中,我们通过直布罗陀与一家机构投资者建立了几家合资企业,向住宅楼和开发商提供融资和土地储备。我们在这些合资企业中拥有大约25%的权益。这些合资企业将为建筑商和开发商收购和开发土地和住宅用地提供资金,并寻求其他互补的投资战略。我们可能会在这些合资企业中投资高达1亿美元。截至2020年10月31日,我们在这些合资企业中的投资为2210万美元。
规管及环境事宜
我们受制于与分区、建筑设计、施工和类似事项有关的各种地方、州和联邦法规、条例、规则和法规,包括强制实施限制性分区和密度要求的地方法规。在我们的一些市场,州和地方立法已经增加,授权获得土地作为专用开放空间,主要是由政府、准公共和非营利实体获得。此外,在我们社区的房屋建设、广告和销售方面,我们还受到各种许可、登记和备案要求的约束。这些法律和要求的影响是增加了我们的总体成本,它们可能已经并在未来可能推迟社区的开放,或者可能已经并在未来导致我们得出结论,即使获得任何或所有必要的政府批准,某些社区的发展在经济上也是不可行的。见本项目1中的“土地政策”。我们还可能因在我们经营的一个或多个地区建造暂停期而受到周期性延误,或可能完全被排除在发展社区之外。一般来说,这种暂停通常与水或污水设施不足或道路通行能力不足有关。
为了在某些地区获得某些批准,我们可能被要求以低于市场租金或销售价格的价格提供负担得起的住房。这些要求对我们的影响取决于我们参与或打算参与发展的各个州和地方政府如何实施他们的经济适用房计划。到目前为止,这些限制还没有对我们产生实质性的影响。
我们还受制于各种有关保护公众健康和环境的地方、州和联邦法规、条例、规则和法规(“环境法”)。适用于任何特定社区的特定环境法因场地的位置和环境条件以及场地现在和以前的用途而有所不同。遵守这些环境法律可能会导致延误,可能会导致我们产生大量合规和其他成本,和/或可能会禁止或严格限制某些环境敏感地区或地区的开发。
在完成土地收购之前,我们通常会聘请独立的环境顾问评估土地上是否存在危险或有毒物质、废物或物质,因此,我们相信,到目前为止,我们的土地上还没有受到此类物质的重大影响。
我们的抵押贷款子公司受各种州和联邦法规、规则和法规的约束,包括与许可、贷款业务和其他抵押贷款发起和融资领域相关的法规、规则和法规。这些法规、规则和
监管可能会增加我们购房者的融资成本,增加我们做生意的成本,并限制我们的购房者获得某些类型的贷款。
保险/保修
我们所有的房子都是在我们的工艺和机械设备的有限保修下出售的。许多房屋还提供了关于结构完整性的有限多年保修。
根据免赔额和自保金额,我们维持保险,以保护我们免受与我们的活动相关的各种风险,其中包括一般责任、“全险”财产、建筑缺陷、工人赔偿、汽车和员工忠诚度。我们应计与免赔额和自保金额相关的预期成本。
人力资本资源
截至2020年10月31日,我们的全职员工约为4,500人,而截至2019年10月31日的员工为5,100人。截至2020年10月31日,我们的集体谈判协议覆盖的员工不到2%。
我们相信,我们的员工是我们最重要的资源之一,对我们的持续成功至关重要。我们非常注重吸引和留住有才华和经验的人员来管理和支持我们的运营,我们的管理团队定期审查组织各级的员工流失率。管理层还审查员工敬业度和满意度调查,以监控员工士气,并接收对各种问题的反馈。我们向员工支付具有竞争力的薪酬,并提供一系列由公司支付的福利,我们认为这些福利与我们行业的其他公司相比具有竞争力。
我们致力于招聘、发展和支持多元化和包容性的工作场所。我们的管理团队和所有员工都应在工作场所展示和促进诚实、道德和尊重的行为。我们的所有员工都必须遵守行为守则,该守则为适当的行为设定了标准,并包括关于预防、识别、报告和制止任何类型的非法歧视的年度培训。
在2020财年,为了应对新冠肺炎疫情,我们实施了安全协议和新程序,以保护我们的员工、分包商和客户。这些协议包括遵守联邦、州和地方政府机构要求的社会距离和其他健康和安全标准,并考虑到疾病控制和预防中心和其他公共卫生当局的指导方针。此外,我们修改了业务的许多方面的处理方式,以减少面对面互动的数量。例如,我们大大扩展了虚拟交互在我们业务的各个方面的使用,包括面向客户的活动。在此期间,我们的许多行政和业务职能也需要修改,包括我们的大多数员工远程工作。有关新冠肺炎疫情对我们人力资本资源影响的详细讨论,请参阅本10-K表格第1A项中的“风险因素--新冠肺炎疫情等公共卫生问题已经并可能在未来对我们的业务或财务业绩产生不利影响。
可用信息
我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。这些备案文件可以通过互联网在美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.上获得
我们的主要互联网地址是www.TollBrothers.com。在我们以电子方式向美国证券交易委员会存档或向美国证券交易委员会提供这些材料后,我们在合理可行的范围内尽快通过我们的网站“投资者关系”(“投资者关系网站”)免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、当前8-K表格报告以及根据1934年证券交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的报告的任何修正案。
我们在我们的投资者关系网站上提供有关我们的业务和财务表现的信息,包括我们的公司简介。此外,我们还在我们的投资者关系网站上网络直播我们与投资界成员一起参加的财报电话会议和某些活动。进一步的公司治理信息,包括我们的道德准则和商业行为准则、公司治理指南和董事会委员会章程,也可以在我们的投资者关系网站上找到。我们网站的内容不会以引用的方式纳入本年度报告(Form 10-K)或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中,并且对我们网站的任何提及都只是非主动的文字参考。
前瞻性陈述
本报告或我们已经或将向美国证券交易委员会提交的其他材料中包含的某些信息(以及我们已作出或将作出的口头声明或其他书面声明中的信息)包含或可能包含符合1933年《证券法》(修订本)第27A节和1934年《证券交易法》(修订本)第21E节的含义的前瞻性声明。人们可以通过以下事实来确定这些陈述:它们不涉及严格意义上的历史或事实性质的问题,一般讨论或涉及未来的事件。这些陈述包含诸如“预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“可能”、“可以”、“可能”、“可能”、“应该”、“可能”、“将会”以及其他含义相似的词语或短语。此类陈述可能包括但不限于:新冠肺炎对美国经济的影响,我们经营或可能经营的市场,以及对我们业务的影响;我们的战略重点;我们的土地收购、土地开发和资本分配优先事项;市场状况;对我们房屋的需求;预期经营结果;送货上门;财务资源和状况;收入的变化;盈利能力的变化;利润率的变化;会计处理的变化;收入成本,包括预期的劳动力和材料成本;销售、一般和行政费用;利息费用;库存减记;房屋保修和建筑缺陷索赔;这些不确定性因素包括:未确认的税收优惠;预期退税;销售速度和价格;购房者取消购房的影响;增长和扩张;我们参与的合资企业;我们对未合并实体的投资带来的预期结果;我们获得土地和寻求房地产机会的能力;我们获得批准和开设新社区的能力;我们营销、建造和销售房屋和物业的能力;从积压的房屋中交付房屋的能力;我们获得材料和分包商的能力;我们生产进行正常业务运营所需的流动性和资本的能力,或扩大和利用机会的能力;以及法律诉讼、调查和索赔的结果。
本报告以及我们所作的任何其他报告或公开声明中的任何或所有前瞻性陈述都不能保证未来的业绩,而且可能被证明是不准确的。下文“第1A项-风险因素”或我们的其他报告或公开声明中提到的许多因素将对我们未来的业绩起到重要的决定作用。因此,实际结果可能与我们的前瞻性陈述中预期的结果大不相同。
前瞻性陈述还不时出现在10-Q表和8-K表的其他报告、新闻稿、演示文稿、我们网站上以及向公众发布的其他材料中。这可能是由于错误的假设或已知或未知的风险和不确定性造成的。
前瞻性陈述仅在其发表之日起发表。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
关于我们认为可能导致我们的实际结果与预期和历史结果大不相同的因素的更详细讨论,请参阅下文“项目1a--风险因素”。这一讨论是在1995年《私人证券诉讼改革法》允许的情况下进行的,我们所有的前瞻性陈述都明确地受到本节中包含或引用的警告性陈述的限制。
关于我们的执行官员的信息
有关我们主管人员的信息以引用方式并入本表格10-K的第III部分第10项中。
第1A项。风险因素
与我们的商业和工业有关的风险
我们受到住房行业需求波动的影响。需求的任何减少都会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
对住房的需求会受到波动的影响,这通常是由于我们无法控制的因素,如就业水平、消费者信心和支出、住房需求、购房者的融资可获得性、利率、新住房的可用性和价格与现有库存相比,以及人口趋势。在房地产市场低迷的情况下,我们的销售和经营业绩将受到不利影响;我们可能会有重大的库存减值和其他冲销;我们的毛利率可能会从历史水平大幅下降;我们可能会因运营而蒙受重大损失。在任何特定时间,我们都无法准确预测住房市场状况是会改善、恶化,还是会像当时那样继续下去。
在我们开展业务的市场和我们房屋的潜在购买者居住的市场上,经济状况的不利变化可能会减少对房屋的需求,从而可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
在我们开展业务的市场和我们房屋的潜在买家居住的市场,经济状况的不利变化已经并可能在未来对我们的业务产生负面影响。就业水平、工作岗位的不利变化
增长、消费者信心、利率、对房地产市场强劲程度的看法、人口增长或待售房屋供过于求可能会减少对我们房屋的需求或压低价格,并导致购房者取消购买我们房屋的协议。这反过来可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
我们执行业务战略的能力是不确定的,我们可能无法实现我们的目标。
我们不能向您保证:(I)我们的战略和任何相关举措或行动将取得成功,或它们将在任何特定水平或特定时间框架内产生增长、收益或回报;(Ii)未来我们将在任何特定指标或衡量标准上取得与过去相同或更好的积极运营或财务业绩或业绩;或(Iii)我们将在任何时期取得与其他房屋建筑商一样的表现。我们也不能保证我们未来能够维持我们的战略和任何相关的举措或行动,并且,由于出乎意料的有利或不利的市场条件或其他因素,我们可能决定我们需要调整、完善或放弃我们的战略的全部或部分,以及任何相关的举措或行动,尽管我们不能保证任何此类调整都将成功。我们现有的任何一项或多项策略或任何相关措施或行动的失败,或我们可能寻求或实施的任何调整的失败,都可能对我们增加业务价值和盈利的能力、我们正常经营业务的能力、我们的整体流动资金以及我们的综合财务报表产生不利影响,而在每一种情况下,影响都可能是巨大的。
负面宣传可能会对销售产生负面影响,这可能会导致我们的收入或运营业绩下降。
我们的业务依赖于Toll Brothers品牌的吸引力,它与质量和奢侈品的联系是我们成功不可或缺的一部分。我们的战略包括通过将我们的奢侈品品牌扩展到新的价格点、产品线和地理位置来发展我们的业务,包括扩大我们负担得起的奢侈品。如果我们无法维持Toll Brothers品牌的地位,我们的业务可能会受到不利影响,因为这会削弱该品牌的独特吸引力,并损害其形象。这可能会导致销售额和收益下降。
此外,与我们的行业、公司、品牌、营销、人员、运营、业务业绩或前景相关的不利媒体或投资者和分析师的报道可能会影响我们的股价和业务表现,无论其准确性或不准确性。此外,通过使用电子传播,包括社交媒体渠道、网站和其他数字平台,负面宣传的传播速度大大加快。我们能否成功维护和提升我们的品牌,取决于我们适应这个快速变化的媒体环境的能力。任何媒体的负面宣传或负面评论都可能损害我们的声誉,并减少对我们房屋的需求,这将对我们的业务产生不利影响。
我们还可能受到与我们开发的社区居民关系不佳的影响,因为我们为解决与其社区的运营或开发或房主协会过渡有关的问题或纠纷所做的努力可能会被受影响的居民视为不满意,这些居民随后的行动可能会对销售或我们的声誉造成不利影响。此外,我们可能决定或被要求支付与解决此类问题或争端有关的物质支出,这可能会对我们的业务结果产生不利影响。
我们很大一部分收入和运营收入来自加州的传统住宅建筑部门。
我们很大一部分收入和运营收入都集中在加州。我们无法控制的因素可能会对我们在加州产生的收入和/或收入产生实质性的不利影响。这些因素包括但不限于:监管和财政环境的变化;经济长期低迷;丧失抵押品赎回权的情况很多;负担不起;外国买家需求下降;包括干旱在内的恶劣天气和地方政府暂停建筑的风险;地震和野火等自然灾害;环境事件;人口和/或增长率下降以及这些地区住房需求的相关减少。如果加州的房屋销售活动或销售价格下降,我们的成本可能根本不会下降或以相同的速度下降,因此,我们的综合财务业绩可能会受到不利影响。
在高层建筑的建设中,无论是待售物业还是出租物业,我们在开始建设、将单位出售和交付给客户或开始收取租金和收回成本之前,都会产生巨大的成本。我们可能会受到建设延误的影响,这可能会导致更高的成本,从而对我们的运营业绩产生不利影响。施工期间不断变化的市场状况可能会对销售价格和租金产生负面影响,从而可能对我们的经营业绩产生不利影响。
在高层建筑产生任何收入之前,我们会花费大量资金来获得土地,获得许可、开发批准和权利,以及建造建筑。我们通常需要几年的时间才能获得土地,并在高层建筑中建造、销售和交付单位或租赁单位。根据项目的复杂程度、收购时的开发阶段以及监管和
涉及的社区问题。由于这些潜在的建筑物完工延迟,我们面临着在此期间对住房的需求可能下降的风险,我们可能被迫以亏损或产生低于我们最初预期的利润率的价格出售或租赁单位。此外,如果工程延误,我们可能会因通货膨胀或其他原因和/或资产持有成本(包括用于获取土地和建造大楼的资金的利息)而面临成本增加。这些成本可能很大,并可能对我们的运营业绩产生不利影响。此外,如果建筑物或单位的价值下降,我们还可能被要求根据美国公认的会计原则确认建筑物账面价值的重大减记。
取消现有销售协议的数量增加可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的积压反映了与我们的购房者就尚未交付的房屋达成的销售协议。我们已经收到了购房者为我们积压的每一套房子支付的定金,通常情况下,如果购房者没有完成购买,我们有权保留定金。然而,在某些情况下,购房者可能会取消销售协议,并收到全部或部分退还定金,原因包括州和当地法律、购房者无法获得抵押贷款、他或她无法出售他或她的当前住房,或我们无法在指定的时间内完成和交付住房。截至2020年10月31日,我们有7791套房屋,销售价值63.7亿美元。如果经济状况下降,如果抵押贷款融资变得不那么容易,或者如果我们的住房由于我们社区或附近的条件而变得不那么有吸引力,我们可能会遇到更多的购房者取消与我们的销售协议,这可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。
住宅建筑业竞争激烈,如果其他住宅建筑商更成功,或者为我们的客户提供更好的价值,我们的业务可能会下降。
我们在竞争非常激烈的环境中运营,在我们运营的每个市场上,我们都面临着来自其他房屋建筑商的竞争。我们与大型国家和地区住宅建筑公司以及规模较小的本地住宅建筑商争夺土地、融资、原材料以及熟练的管理和劳动力资源。我们还与转售房屋市场竞争,也被称为“以前拥有或现有的”房屋市场。可供出售的房屋供过于求,或者我们的一些竞争对手大幅打折,可能会对我们的房屋需求和我们的运营结果产生不利影响。竞争条件的增加可能会对我们产生以下任何影响:交付的房屋减少;我们的购房者出售的房屋减少或取消订单的数量增加;销售激励措施的增加和/或价格的降低;以及由于销售价格下降或无法提高销售价格来抵消交付房屋成本的增加而实现的毛利率下降。如果我们无法在我们的市场上有效竞争,我们的业务可能会比我们的竞争对手下降得不成比例。
如果不能以合理的价格获得土地,我们的销售额和经营业绩可能会下降。
长远来说,我们的运作有赖于我们能否以合理的价格取得土地,以发展我们的住宅社区。截至2020年10月31日,我们通过期权拥有或控制的家庭网站约为63,200个。未来,土地总体可获得性的变化、对可用土地的竞争、获取土地的融资可获得性、限制住房密度的分区规定以及其他市场条件的变化,可能会损害我们以允许我们获得合理利润的价格为新住宅社区获得土地的能力。如果由于这些因素或任何其他原因,适合我们住宅社区发展的土地供应变得更加有限,土地成本可能会增加,和/或我们能够出售和建造的房屋数量可能会减少。
如果我们的土地和房屋的市场价值下降,我们的运营结果可能会下降。
我们土地和房屋库存的市场价值取决于市场状况。我们购买土地是为了扩展到新的市场,以及替换土地库存和在我们现有的市场中进行扩张。如果住房需求下降到低于我们获得库存时的预期,我们可能无法获得与过去类似的利润,可能会经历比预期更少的利润,和/或在我们出售和建造房屋时可能无法收回成本。由于在2006-2011年房地产行业低迷期间,我们的业务大幅下降,我们确认了库存的重大减记。
我们依靠分包商建造我们的房屋,依靠建筑供应公司为我们的房屋建筑提供部件。我们的分包商未能正确建造我们的房屋并采取适当的工地安全做法,或我们从建筑供应公司获得的部件存在缺陷,可能会对我们产生不利影响。
我们聘请分包商实际建造我们的房屋,并从建筑供应公司购买建造房屋所用的部件。尽管我们在质量控制和工地安全方面做出了努力,但我们可能会发现我们的分包商从事不适当的施工或安全操作,或者从建筑供应公司购买的部件没有按规定运行。此类事件的发生可能需要我们在#年修复房屋。
根据我们的标准和法律要求,或回应对建筑工地监管不当的指控。在这些情况下,履行我们的法律义务的成本可能会很高,我们可能无法从分包商、供应商和保险公司那里收回维修成本。例如,我们已经或预计将在宾夕法尼亚州和特拉华州建造的房屋维修费用很高。有关保修费用的其他信息,请参见本表格10-K第15(A)1项中的附注7--“应计费用”。
我们参与某些合资企业,如果合资企业或其参与者未能履行其义务,我们可能会受到不利影响。
我们在与无关各方的某些合资企业中有投资和承诺。这些合资企业通常借钱来帮助为自己的活动提供资金。在某些情况下,合资企业的参与者,包括我们自己,需要提供与合资企业有关的某些义务的担保。在大多数这些合资企业中,我们没有控股权,因此无法要求这些合资企业或其参与者履行其义务或以可接受的条件重新谈判。如果合资企业或其参与者不履行其义务,我们可能需要花费额外的资源或遭受重大损失。
政府法规和法律挑战可能会推迟我们社区的开工或完工,增加我们的费用,或者限制我们的房屋建设活动,这可能会对我们的运营产生负面影响。
我们的发展活动必须得到众多政府当局的批准,而这些政府当局在行使其审批权时往往拥有广泛的自由裁量权。我们因遵守法律和法规要求而产生大量成本。法律和法规要求的任何增加都可能导致我们产生大量额外成本,或者在某些情况下,导致我们确定该物业不适合开发。
有关建筑、分区、销售、无障碍、安全、反歧视和类似事项的各种地方、州和联邦法规、条例、规则和条例适用于和/或影响住房行业。政府监管影响建筑活动以及销售活动、抵押贷款活动和其他与购房者的交易,包括反歧视法律,如公平住房法和数据隐私法,如加州消费者隐私法。该行业还经历了州和地方立法和法规的增加,这些法规限制了土地的可获得性或用途。市政当局还可以限制或暂停提供公用事业设施,如供水和下水道水龙头。在一些地区,市政当局可能会颁布增长控制举措,限制特定年份可获得的建筑许可证数量。此外,由于当地情况或适用法律的变化,我们可能需要申请额外的批准或修改我们现有的批准。如果我们运营的市政当局采取这样的行动,可能会造成延误、增加成本或限制我们在这些市政当局开展业务的能力,从而对我们的业务产生不利影响。此外,我们可能会遇到延误和费用增加,因为我们拟议的社区受到法律挑战,无论是由政府当局还是私人当事人提起的。
我们的抵押贷款子公司受各种州和联邦法规、规则和法规的约束,包括与许可、贷款业务和其他抵押贷款发起和融资领域相关的法规、规则和法规。这些法律、规则和条例的影响可能会增加我们购房者的融资成本,增加我们做生意的成本,并限制我们的购房者获得某些类型的贷款。
在正常业务过程中出现的产品责任索赔以及诉讼和保修索赔可能代价高昂,这可能会对我们的业务产生不利影响。
作为一家房屋建筑商,我们会受到正常业务过程中产生的建筑缺陷和房屋保修索赔的影响。这些索赔在住宅建筑行业很常见,可能代价高昂。此外,针对建筑缺陷和产品责任索赔的保险成本较高,保险公司目前提供的保险金额有限。不能保证这一覆盖范围不会受到进一步限制,并变得更加昂贵。如果我们当前和以前的保险计划的限额或承保范围被证明是不充分的,或者我们无法在未来针对这些类型的索赔获得足够的或合理定价的保险,或者目前为未来保修或保险索赔提供的金额不足,我们可能会遭受损失,这可能会对我们的财务业绩产生负面影响。
我们根据我们的保险单下支付我们的自我保险责任所需的估计成本,以及超出我们的承保限额或我们的保险单不覆盖的潜在索赔和索赔调整费用的估计成本来记录费用和负债。这些估计成本是基于对我们历史索赔和行业数据的分析,并包括已发生但尚未报告的索赔估计。与这些负债相关的损失的预测需要精算假设,这些假设可能会因与我们的市场和我们制造的产品类型相关的建筑缺陷索赔的不确定性、保险行业实践以及法律或监管行动和/或解释等因素而受到影响。这些估计中使用的关键假设包括索赔频率、严重性和结算模式,这些都可能在较长时间内发生。此外,报告索赔的频率和严重性以及理赔估计数的变化可能会影响精算分析中使用的趋势和假设,这对我们的合并可能是重要的
财务报表。由于所需判断的程度以及这些基本假设的可能变化,我们的实际未来成本可能与估计的不同,这种差异可能会对我们的综合财务报表产生重大影响。
在过去的几年里,我们收到了大量与我们在宾夕法尼亚州和特拉华州建造的房屋有关的水入侵索赔。有关这些保修费用的其他信息,请参见本表格10-K第15(A)1项中的附注7-“应计费用”。
我们的多单元建筑由于其延长的施工时间、预售水平以及在建筑完工后快速交付单元而受到交付量波动的影响。
我们的季度经营业绩将根据我们多单位大楼的建成时间、预售水平以及大楼建成后相对较短的预售单位交付时间而波动。根据一个季度内建成的多单元建筑的数量,我们的季度运营业绩可能会参差不齐,某些季度的收入和收益可能低于其他季度。
税收或政府收费的增加可能会增加我们的成本,而税法或其解释的不利变化可能会减少对我们住房的需求,并对我们的经营业绩产生负面影响。
增加房地产税和其他地方政府收费,例如向开发商征收费用,为学校、空地和道路改善提供资金,和/或提供中低收入住房,可能会增加我们的成本,并对我们的运营产生不利影响。此外,当地房地产税的增加可能会对我们的潜在购房者产生不利影响,他们可能会在决定是否购买新房时考虑这些成本,并因此决定不购买我们的一套房子。
所得税法的变化将减少或取消对房主的税收减免或激励,这可能会降低人们买得起住房的价格,或者以其他方式减少对住房的需求,这反过来可能会减少我们的销售额,损害我们的运营业绩。此外,虽然我们相信我们记录的税项结余是足够的,但我们无法预测税法的可能变化或其解释的变化的影响,以及它们是否会对我们的经营业绩产生重大不利影响。我们在前几年已经根据我们认为合适的某些申报头寸提交了纳税申报单。如果国税局或州税务当局不同意这些申报立场,我们可能会欠下额外的税款,这可能是实质性的。
我们受到广泛的环境法规的约束,这可能会导致我们产生额外的运营费用,使我们面临更长的建设周期,或者导致重大罚款或损害我们的声誉。
我们受制于各种有关保护健康和环境的地方、州和联邦法规、条例、规则和法规,包括对向环境排放或排放材料、建筑工地暴雨径流的管理、有害物质的处理、使用、储存和处置、对湿地和其他敏感环境的影响以及我们拥有或开发的物业的污染补救等方面的监管。适用于我们运营的每个社区的环境法规因社区场地的位置、场地的环境条件以及场地现在和以前的用途而有很大不同。环境法规可能会导致延误,可能导致我们招致大量合规、补救或其他成本,并可能禁止或严重限制开发和住房建设活动。此外,不遵守这些规定可能会导致罚款和处罚、补救义务、允许撤销或其他制裁;以及我们开发项目或附近的污染或其他环境条件,无论我们是否对这些条件负责,都可能导致向我们提出人身伤害、财产损失或其他损失的索赔。
美国环境保护局和其他联邦或州机构会不时审查房屋建筑商遵守环境法律的情况,并可能对未能严格遵守适用的环境法律或因过去的失败而对未来的合规性施加额外要求的情况征收罚款和处罚。对我们采取的任何此类行动都可能增加我们的成本或损害我们的声誉。此外,我们预计未来将对房屋建筑商施加越来越严格的要求。环境法规还可能对木材等某些原材料的供应和价格产生不利影响。我们在加利福尼亚州的社区特别容易受到限制性政府法规和环境法的影响,特别是在用水方面,以及旨在应对气候变化或以其他方式增强环境可持续性的住宅建筑法规和分区法规。任何或所有这些变化都可能增加我们开发住房的成本,并对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
如果我们的员工或代表不遵守法律法规,可能会对我们造成伤害。
我们必须遵守管理我们业务所有方面的法律和法规,包括土地收购、开发、房屋建设、劳动和就业、抵押贷款、所有权和托管业务、销售和保修。我们雇用的员工或实体,如分包商,可能会有意或无意地违反其中一些法律和法规。尽管如果我们意识到此类违规行为,我们会努力立即采取行动,但我们可能会因这些行为而招致罚款或处罚,我们在政府机构和客户中的声誉可能会受到损害。
如果我们遇到劳动力和用品的短缺或成本增加,或其他我们无法控制的情况,我们的社区发展可能会出现延误或成本增加,这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
我们开发住宅社区的能力可能会受到我们无法控制的情况的不利影响,包括停工、劳资纠纷和合格行业人员的短缺,如木工、屋顶工、泥瓦匠、电工和水管工;与工会组织活动有关的法律变化;缺乏足够的公用事业基础设施和服务;我们需要依赖可能没有足够资本或保险的当地分包商;以及建筑材料短缺、供应延迟或价格波动。这些情况中的任何一种都可能导致一个或多个住宅社区的开工或完工延迟,或者可能增加开发成本。我们可能无法通过提高房价来收回这些增加的成本,因为根据与购房者的销售协议,每套住房的价格通常是在交付前几个月确定的。如果发生这种情况,我们的运营业绩可能会受到损害。
我们遵守一项集体谈判协议,覆盖不到2%的员工。我们没有经历过任何因加入工会的工人罢工而停工的情况,但我们不能保证未来不会因为罢工或其他工作行动而停工。我们雇佣独立承包商,雇用没有加入工会的工人来建造我们的家园。在任何给定的时间点,那些还没有工会代表的分包商的员工都可以加入工会。
由于我们业务的季节性,我们的季度经营业绩可能会波动。
我们的季度经营业绩随着季节的变化而波动;通常情况下,我们很大一部分销售协议是在冬季和春季与客户签订的。我们传统住宅的建设通常在与客户签署销售协议后进行,可能需要七个月或更长时间才能完成。与天气有关的问题可能会不时发生,推迟开工或关闭,或者增加成本,降低盈利能力。此外,推迟开设新社区或现有社区的新部分可能会对房屋销售和收入产生不利影响。费用不是全年平均发生和确认的。由于这些因素,我们的季度经营业绩可能参差不齐,某些季度的收入和收益可能低于其他季度。
我们正在实施一个全新的企业资源规划系统,实施该系统的挑战可能会影响我们的业务和运营。
我们正在实施一个复杂的新企业资源规划系统(“企业资源规划”)的多年过程中。企业资源规划的实施需要将新的企业资源规划与多个新的和现有的信息系统和业务流程相结合,旨在准确地保存我们的账簿和记录,并向我们的管理团队提供对业务运作重要的信息。我们的企业资源规划的实施将继续需要持续的投资。如果目前的系统或在必要的投资后不能使我们有能力保持准确的账簿和记录,我们的财务状况、运营结果和现金流可能会受到负面影响。此外,在企业资源规划稳定和成熟之前,从我们的旧系统转换到企业资源规划可能会导致效率低下。我们企业资源规划的实施要求对财务报告采取新的程序和许多新的关键控制措施。这些程序和控制措施在运作上还不成熟,也没有经过我们的内部审计师的充分测试。如果我们无法充分实施和维护与我们的企业资源规划相关的程序和控制程序,我们编制及时和准确的财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。
与债务和融资有关的风险
如果我们无法获得适当的融资,或者如果我们的债务利率增加,或者如果我们的信用评级被下调,我们的业务和经营业绩可能会下降。
我们的业务和经营业绩在很大程度上取决于我们获得融资的能力,无论是从银行借款还是从公共债务市场融资。ETS.我们的循环信贷安排提供了约19亿美元的承诺借款能力,我们的8.0亿美元定期贷款将于2025年11月到期。在……里面此外,从2022年2月到2029年11月,我们的优先票据中有26.7亿美元将在不同时间到期和支付。我们不能肯定
我们将能够继续替换现有的融资,或在未来找到更多的融资来源,条件是优惠的,或者根本不是。
倘我们未能按合理条款取得合适融资,或于现有债务及信贷融资到期或到期时予以替换,则我们的借贷成本可能会增加,收益可能会减少,或我们可能无法按现有水平继续经营。
利率上升可能会使我们更难获得经营业务所需的资金。我们就循环银行信贷融资及定期贷款产生的利息金额根据短期利率及我们产生的借贷金额的变动而波动。利率普遍上升及╱或国家评级机构给予我们未偿还债务证券的评级下调,可能会增加我们其后发行任何债务证券所须支付的利率,而任何该等评级下调亦可能令我们更难出售该等债务证券。
如果购房者无法获得合适的融资,我们的经营业绩可能会下降。
我们的经营结果还取决于我们的潜在购房者为购买我们的房屋而获得抵押贷款的能力。抵押贷款市场的任何不确定性及其对整个抵押贷款市场的影响,包括信贷标准收紧、未来住房抵押贷款融资有效成本的增加(包括联邦税法变化的结果)以及政府监管的加强,都可能对我们的客户获得购房融资的能力产生不利影响,从而阻止我们的潜在购房者购买我们的住房。此外,如果我们的潜在购房者必须出售他们的现有房屋才能向我们购买房屋,抵押贷款成本的增加和/或抵押贷款的缺乏可能会阻止我们潜在购房者现有房屋的买家获得他们完成购买所需的抵押贷款,这将导致我们的潜在购房者无法从我们那里购买房屋。类似的风险也适用于那些合同在我们积压的待交付房屋中的买家。如果我们的购房者、潜在买家或购房者现有房屋的买家不能获得合适的融资,我们的销售和经营业绩可能会受到不利影响。
如果我们向投资者转售抵押贷款的能力受到损害,我们的购房者可能会被要求寻找替代融资。
一般来说,当我们的抵押贷款子公司以之前锁定的利率为购房者关闭抵押贷款时,它已经与投资者达成了在关闭后获得抵押贷款的协议。我们的抵押贷款出售给投资者,追索权条款有限,源于相关协议中的行业标准陈述和担保。这些陈述和保证主要涉及借款人或其他各方没有虚假陈述、贷款的适当承销,以及在某些情况下,借款人必须支付的最低金额。我们一般不会保留与在二手市场出售的按揭贷款有关的任何其他持续利息。然而,如果这些追索权条款没有得到满足,出售给投资者的抵押贷款可以退还给我们。此外,如果我们的抵押贷款转售市场下滑,或者我们的投资者的承保标准变得更加严格,我们出售未来抵押贷款的能力可能会受到不利影响,我们将不得不将自己的资金投入抵押贷款的长期投资,这可能会推迟我们在运营报表上确认房屋销售收入的时间,或者我们的购房者将被要求寻找其他融资来源。如果我们的购房者不能获得其他融资来源来购买我们的住房,我们的销售和经营业绩可能会受到不利影响。
新冠肺炎疫情相关风险及其他外部因素
新冠肺炎疫情等公共卫生问题已经并可能在未来对我们的业务或财务业绩产生不利影响。
美国和其他国家已经并可能在未来经历影响公众健康和公众健康风险认知的传染病暴发。针对2020年全球新冠肺炎疫情的爆发,美国于2020年3月宣布全国进入紧急状态,世界卫生组织和美国疾病控制和预防中心建议采取遏制和缓解措施。许多州和市政当局也宣布进入公共卫生紧急状态。除了这些声明,国际、联邦、州和地方公共卫生和政府当局也采取了非常和广泛的行动,以减轻新冠肺炎的影响,包括隔离、居家命令和关闭企业的命令,要求个人大幅限制日常活动,企业大幅修改、减少或停止正常运营。其中许多措施目前已在全美多个司法管辖区实施,由于美国在2020年秋冬两季经历了疫情的死灰复燃,政府当局未来可能会采取更多措施。由于这些限制,并努力确保我们的员工、客户、贸易伙伴和我们所在社区的安全,我们大幅调整了我们的业务运营,这导致,除其他外,
我们在2020财年提供住房的能力受到破坏,特别是在该国某些地区,这些地区受到2020年春季大流行的严重影响。
新冠肺炎和相关政府指令、行动和经济救济努力将在多大程度和多长时间内扰乱美国经济和就业水平、资本市场、二级抵押贷款市场、消费者信心、对我们房屋的需求以及购房者获得抵押贷款的能力,这些都存在重大不确定性。新冠肺炎对我们运营和财务业绩的影响程度将取决于未来的发展,包括新冠肺炎的持续时间和传播、疫苗的接受度和有效性,以及新冠肺炎和相关遏制和缓解措施对我们客户、贸易伙伴和员工的影响,所有这些都是高度不确定、不可预测和不受我们控制的。如果新冠肺炎在很长一段时间内继续对经济状况产生重大负面影响,我们的运营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
恶劣的天气条件、自然灾害和其他条件可能会扰乱我们社区的发展,这可能会损害我们的销售和运营结果。
恶劣的天气条件和自然灾害,如飓风、龙卷风、地震、洪水、干旱和野火,可能会严重影响我们发展居住社区的能力。我们也可能受到不可预见的工程、环境或地质条件或问题的影响,包括在我们社区附近的第三方土地上出现的条件或问题,但仍会对我们的社区产生负面影响。任何这些不利事件或情况都可能导致我们一个或多个住宅社区的开发延迟或阻止完工,或增加成本,因此可能会损害我们的销售和运营结果。
一般风险因素
国内或国际不稳定加剧可能对我们的业务产生不利影响。
国内或国际不稳定的加剧可能会对经济产生不利影响,显著减少新签订的合同数量,增加现有合同的取消数量,和/或增加我们的运营费用,这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们可能会因关键管理人员的流失或如果我们不能吸引到合格的人员而受到不利影响。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们高级管理层的努力和我们吸引合格人才的能力。如果我们的高级管理层的关键成员离职,或者我们无法吸引合格的人员来管理我们的业务,我们的运营可能会受到不利影响。
信息技术故障和数据安全漏洞可能会损害我们的业务。
我们使用信息技术和其他计算机资源进行重要的运营和营销活动,并保存我们的业务记录,包括客户提供的信息。其中许多资源是由第三方服务提供商根据规定某些安全和服务级别标准的协议以我们的名义提供和/或维护的。如果这些资源受到损害、降级、损坏或失效,则我们开展业务的能力可能会受到损害,无论是由于病毒或其他有害环境、第三方故意渗透或破坏我们的信息技术资源、自然灾害、硬件或软件损坏、故障或错误(包括此类硬件或软件中包含或应用的安全控制失败)、电信系统故障、服务提供商错误或故障、故意或无意的人员行为(包括未能遵守我们的安全协议)或与我们的网络资源失去连接。这些资源运作的严重和长期中断可能会损害我们的运营,损害我们的声誉,并导致我们失去客户、销售和收入。
此外,我们的数据安全系统遭到破坏,包括网络攻击,可能会导致我们的专有信息或个人和机密信息意外公开披露或被挪用,这些信息涉及我们的员工、查看我们房屋的消费者、购房者、抵押贷款申请者和商业合作伙伴,需要我们招致巨额费用来处理和解决这类问题。泄露机密信息可能导致受影响的个人和/或业务合作伙伴和/或监管机构对我们提起身份盗窃和相关欺诈、诉讼或其他诉讼,而此类诉讼的结果可能包括罚款或罚款,可能对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。根据其性质,对我们系统的特定违规或一系列违规可能导致一次性或持续地未经授权使用、挪用或丢失机密或专有信息,这可能在一段时间内无法检测到。此外,随着此类威胁的未来发展(或作为与数据安全增加相关的法律要求),针对此类威胁保持适当保护的成本可能是巨大的。
2019年,我们的某些贷款申请者经历了身份被盗,我们确定这是通过未经授权访问我们的第三方服务提供商的信息系统而发生的,在2020财年第一季度,我们是
外部网络攻击的直接目标,暂时中断了对我们某些系统的访问,并可能导致一些专有内部数据的泄露。到目前为止,这两起事件都没有单独或整体导致对我们的任何重大责任、对我们的声誉造成任何重大损害或对我们的运营造成任何实质性的破坏。然而,我们预计我们将继续成为更多和越来越复杂的网络攻击和数据安全漏洞的目标,我们为帮助防止这些事件发生而设计的保障措施可能不会成功。最近,在新冠肺炎大流行期间,广泛的网络攻击激增。在疫情期间,网络攻击的频率或范围的任何增加都可能加剧这些数据安全风险。如果我们未来遭遇更多网络攻击或数据安全漏洞,我们可能会承担重大责任,我们的声誉可能会受到实质性损害,我们的运营可能会受到实质性中断。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
总部
我们的公司办公室是从一家不相关的公司租用的,占地约16.3万平方英尺,位于宾夕法尼亚州华盛顿堡。
制造/分销设施
我们在宾夕法尼亚州莫里斯维尔拥有一家约225,000平方英尺的制造工厂,在弗吉尼亚州恩波里亚拥有一家总面积约150,000平方英尺的制造工厂。我们还向无关各方租赁了位于宾夕法尼亚州费尔莱斯山庄的一个约56,000平方英尺的设施和位于马萨诸塞州韦斯特菲尔德的两个约38,000平方英尺的设施。此外,我们在弗吉尼亚州卡尔佩珀拥有一个34,000平方英尺的制造、仓库和办公设施。在这些设施中,我们生产开放式墙板、屋顶和地板桁架,以及某些内部和外部木结构,以满足我们的部分建筑需求。这些设施供应我们北部、大西洋中部和南部部分地理区域使用的部件。这些业务还允许我们批发购买木材、护套、窗户、门、某些其他内部和外部木制品以及其他建筑材料,以供应给我们的社区。我们相信,这些工厂的运营和材料的批发采购可以提高效率、节省成本和提高生产率。
项目3.法律程序
我们主要参与日常业务过程中的各种索赔和诉讼。我们相信已有足够的拨备以解决所有现时的索偿及待决诉讼,而该等事宜的处置不会对我们的经营业绩及流动资金或我们的财务状况产生重大不利影响。
2018年3月,宾夕法尼亚州总检察长通知该公司,该公司正在对我们在2005年1月1日之后在宾夕法尼亚州建造的灰泥房屋进行审查,并要求我们自愿提供文件和信息。本公司已应这一要求提供了文件和信息,此外,还应2019财年第二季度发出的传票提供了所要求的信息和文件。管理层目前无法预测此事的最终范围或结果。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)上市,代码为“TOL”。截至2020年12月18日,我们普通股的记录持有者约为494人。
发行人购买股票证券
在截至2020年10月31日的三个月内,我们回购了以下普通股:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 总数 的股份 购买(a) | | 平均值 价格 按股支付 | | 总数 的股份 购买方式为 的一部分 公开 宣布的计划或方案(b) | | 极大值 数 的股份 可能还会是 购得 根据计划或方案(b) |
| | (单位:千) | | | | (单位:千) | | (单位:千) |
2020年8月1日至2020年8月31日 | | 1 | | | $ | 41.55 | | | 1 | | | 19,987 | |
2020年9月1日至2020年9月30日 | | 2 | | | $ | 44.39 | | | 2 | | | 19,985 | |
2020年10月1日至2020年10月31日 | | 1 | | | $ | 47.47 | | | 1 | | | 19,984 | |
总计 | | 4 | | | | | 4 | | | |
(A)根据我们的股票激励计划,我们允许我们在分配时从基于业绩的受限股票单位接受者或受限股票单位接受者发行的股份总数中扣留在分配时具有公允价值的股份数量,该数量等于应支付的适用所得税预扣款项,并将剩余股份汇给接受者。在截至2020年10月31日的三个月内,我们扣留了6,608股基于业绩的限制性股票单位和限制性股票单位,以支付约313,200美元的所得税预扣,并向接受者发行了剩余的12,400股。被扣留的股份不包括在上表中购买的股份总数中。
此外,我们的股票激励计划还允许参与者以“净行权”的方式行使不符合条件的股票期权。在净行权中,我们一般会在行使股票期权时向参与者发行的股份总数中扣除行使时具有相当于期权行权价格和适用所得税预扣的公平市值的股票数量,并将剩余股份汇给参与者。在截至2020年10月31日的三个月期间,我们的普通股有100,000股需要进行净行权。其中,我们扣留了65,487股,以支付约280万美元的期权行使成本和所得税预扣,并向参与者发行了剩余的34,513股。与净行权法有关而扣留的股份不包括在上表中购买的股份总数中。
(B)于2020年3月10日,本公司董事会批准在公开市场交易、私下协商交易(包括加速股份回购)、发行人要约或其他财务安排或一般企业用途的交易中回购2,000万股本公司普通股,包括为本公司的股权奖励及其他员工福利计划获取股份。这一授权于2020年3月10日生效,终止了自2019年12月10日起生效的先前授权。董事会没有为目前实施的股票回购计划确定任何到期日。
从2020年10月31日至2020年12月21日,我们以每股45.04美元的平均价格回购了约240万股普通股,基本上都是根据我们董事会于2020年3月10日批准的回购计划回购的。
在我们的循环信贷协议和定期贷款协议中,每一项都要求我们保持最低有形净值(如各自协议中所定义的),这限制了我们可以进行的股票回购金额。根据这些规定,截至2020年10月31日,我们回购普通股的能力限制在约31.8亿美元。
分红
在2020财年,我们向股东支付了每股0.44美元的现金股息。股息的支付由我们的董事会酌情决定,未来任何支付股息的决定以及任何此类股息的金额,都将取决于对许多因素的评估,包括我们的运营结果、资本要求、我们的运营和财务状况以及当时有效的任何合同限制。我们的循环信贷协议和定期贷款协议都要求我们保持最低有形净值(如各自协议中的定义),这限制了我们可以支付的股息金额。截至2020年10月31日,根据我们的循环信贷协议和定期贷款协议的规定,我们可以支付高达约25.6亿美元的现金股息。
股东回报业绩图
下图比较了从2015年10月31日到2020年10月31日,(A)我们的普通股,(B)S建房指数和(C)S 500指数的五年累计总回报(假设在2015年10月31日投资了100美元,股息进行了再投资)®:
Toll Brothers,Inc.,S和标准普尔500指数5年累计总回报比较®,以及
S住房指数
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10月31日: | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
托尔兄弟公司 | | $ | 100.00 | | | $ | 76.29 | | | $ | 128.77 | | | $ | 95.15 | | | $ | 113.76 | | | $ | 122.53 | |
标准普尔500指数® | | $ | 100.00 | | | $ | 104.51 | | | $ | 129.21 | | | $ | 138.70 | | | $ | 158.57 | | | $ | 173.97 | |
S&P建房指数 | | $ | 100.00 | | | $ | 94.35 | | | $ | 141.28 | | | $ | 113.52 | | | $ | 166.22 | | | $ | 195.10 | |
项目6. 选定的财务数据
下表载列截至2020年10月31日止期间五个财政年度各年度的选定综合财务及房屋数据。应与本表10—K第15(a)1项中列出的合并财务报表及其附注(自F—1页开始)以及本表10—K第7项中包含的管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析一并阅读。
综合经营报表及资产负债表摘要(金额单位:千元,每股数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日止年度: | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
销售收入 | | $ | 6,937,357 | | | $ | 7,080,379 | | | $ | 7,143,258 | | | $ | 5,815,058 | | | $ | 5,169,508 | |
所得税前收入 | | $ | 586,901 | | | $ | 787,170 | | | $ | 933,916 | | | $ | 814,311 | | | $ | 589,027 | |
净收入 | | $ | 446,624 | | | $ | 590,007 | | | $ | 748,151 | | | $ | 535,495 | | | $ | 382,095 | |
每股收益: | | | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 3.43 | | | $ | 4.07 | | | $ | 4.92 | | | $ | 3.30 | | | $ | 2.27 | |
稀释 | | $ | 3.40 | | | $ | 4.03 | | | $ | 4.85 | | | $ | 3.17 | | | $ | 2.18 | |
加权平均流通股数量: | | | | | | | | | | |
基本信息 | | 130,095 | | | 145,008 | | | 151,984 | | | 162,222 | | | 168,261 | |
稀释 | | 131,247 | | | 146,501 | | | 154,201 | | | 169,487 | | | 175,973 | |
宣布的每股现金股息 | | $ | 0.44 | | | $ | 0.44 | | | $ | 0.41 | | | $ | 0.24 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10月31日: | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
现金、现金等价物和有价证券 | | $ | 1,370,944 | | | $ | 1,286,014 | | | $ | 1,182,195 | | | $ | 712,829 | | | $ | 633,715 | |
库存 | | $ | 7,658,906 | | | $ | 7,873,048 | | | $ | 7,598,219 | | | $ | 7,281,453 | | | $ | 7,353,967 | |
总资产 | | $ | 11,065,733 | | | $ | 10,828,138 | | | $ | 10,244,590 | | | $ | 9,445,225 | | | $ | 9,736,789 | |
债务: | | | | | | | | | | |
应付贷款 | | $ | 1,147,955 | | | $ | 1,111,449 | | | $ | 686,801 | | | $ | 637,416 | | | $ | 871,079 | |
优先债 | | 2,661,718 | | | 2,659,898 | | | 2,861,375 | | | 2,462,463 | | | 2,694,372 | |
| | | | | | | | | | |
按揭公司贷款 | | 148,611 | | | 150,000 | | | 150,000 | | | 120,145 | | | 210,000 | |
债务总额 | | $ | 3,958,284 | | | $ | 3,921,347 | | | $ | 3,698,176 | | | $ | 3,220,024 | | | $ | 3,775,451 | |
权益 | | $ | 4,927,476 | | | $ | 5,118,693 | | | $ | 4,768,912 | | | $ | 4,537,090 | | | $ | 4,235,202 | |
住房数据
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日止年度: | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
闭幕: | | | | | | | | | | |
的房屋数量 | | 8,496 | | | 8,107 | | | 8,265 | | | 7,151 | | | 6,098 | |
价值(千) | | $ | 6,937,357 | | | $ | 7,080,379 | | | $ | 7,143,258 | | | $ | 5,815,058 | | | $ | 5,169,508 | |
签署的合同净额: | | | | | | | | | | |
的房屋数量 | | 9,932 | | | 8,075 | | | 8,519 | | | 8,175 | | | 6,719 | |
价值(千) | | $ | 7,995,086 | | | $ | 6,710,937 | | | $ | 7,604,265 | | | $ | 6,828,277 | | | $ | 5,649,570 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10月31日: | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
积压: | | | | | | | | | | |
的房屋数量 | | 7,791 | | | 6,266 | | | 6,105 | | | 5,851 | | | 4,685 | |
价值(千) | | $ | 6,374,570 | | | $ | 5,257,091 | | | $ | 5,522,523 | | | $ | 5,061,517 | | | $ | 3,984,065 | |
销售社区数量 | | 317 | | | 333 | | | 315 | | | 305 | | | 310 | |
主页: | | | | | | | | | | |
拥有 | | 36,105 | | | 36,567 | | | 32,503 | | | 31,341 | | | 34,137 | |
受控 | | 27,077 | | | 22,663 | | | 20,919 | | | 16,970 | | | 14,700 | |
总计 | | 63,182 | | | 59,230 | | | 53,422 | | | 48,311 | | | 48,837 | |
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(“MD&A”)
本讨论和分析以本表格10-K第15(A)1项中的合并财务报表及其附注为基础,应与之一并阅读,并对其进行限定,从F-1页开始。本讨论和分析还应与本表格10-K第I部分“前瞻性陈述”项下的披露一并阅读。
除文意另有所指外,本报告使用“我们”、“我们”、“我们”和“公司”等词语时,指的是Toll Brothers,Inc.及其子公司。这里所指的财政年度是指我们截至10月31日或截至10月31日的财政年度。
除非本报告另有说明,否则合同净额等于有关期间签署的合同总数或价值减去有关期间取消的合同数目或价值,其中包括在有关期间和以前期间签署的合同。积压包括已签订合同但尚未交付给购房者的房屋(“积压”)。积压转化率是指在这一期间内从期初积压房屋交付的百分比(“积压转化率”)。
概述
我们的业务
我们为一系列豪华住宅单户独立式、附属住宅、总体规划的度假村式高尔夫球场以及城市低、中、高层社区进行设计、建造、营销、销售和安排融资,主要是在我们开发和改善的土地上,因为我们继续追求扩大产品线、价格点和地理足迹的战略。我们为美国首次置业、搬家、空巢、活跃成人、负担得起的豪宅和第二套房买家(“传统住宅建筑产品”)以及城市和郊区租房者提供服务。我们还通过Toll Brothers City Living设计、建造、营销和销售城市低、中、高层公寓®(“城市生活”)。截至2020年10月31日,我们在24个州以及哥伦比亚特区开展业务。
在截至2020年10月31日的五年中,我们交付了来自779个社区的38,117套住房,包括2020财年来自457个社区的8,496套住房。截至2020年10月31日,我们有778个社区处于不同的规划、开发或运营阶段,其中包含大约63,200个我们通过期权拥有或控制的家庭网站。
我们正在为总体规划社区开发几块地块,我们打算在其中的一部分地块上建造房屋,并将剩余的地块出售给其他建筑商。其中一个总体规划社区正在100%由我们开发,其余社区正在通过与其他建筑商或金融合作伙伴的合资企业进行开发。
除了我们的住宅销售业务外,我们还通过合资企业开发和运营出租公寓。见下文“Toll Brothers公寓生活/Toll Brothers校园生活”一节。
我们经营着自己的建筑、工程、抵押、业权、土地开发、高尔夫球场开发和园林绿化子公司。我们还运营着自己的安全公司TBI智能家居解决方案,为房主提供家庭自动化和全方位的技术选择。此外,在某些地区,我们经营自己的木材分销、房屋组件组装和制造业务。
我们在各种未合并的实体中都有投资,包括我们的土地开发合资企业、住宅建筑合资企业、租赁物业合资企业和直布罗陀合资企业。
财务亮点
在2020财年,我们确认了69.4亿美元的房屋销售收入和4.466亿美元的净收入,而2019财年的收入和净收入为70.8亿美元和5.9亿美元。
在2020财年和2019年,签署的合同净值分别为8亿美元(9932套住房)和67.1亿美元(8075套住房)。截至2020年10月31日,我们积压的价值为63.7亿美元(7,791套住房),而2019年10月31日的积压价值为52.6亿美元(6,266套住房)。
截至2020年10月31日,我们有13.7亿美元的现金和现金等价物,以及19.05亿美元的循环信贷安排(“循环信贷安排”)下可供借款的约17.9亿美元,基本上所有这些都将于2025年11月到期。截至2020年10月31日,我们在循环信贷安排下没有未偿还借款,未偿还信用证约为1.19亿美元。
截至2020年10月31日,我们的总股本和债务与总资本的比率分别为49.3亿美元和0.45比1.00。
收购
作为我们扩大地理足迹和产品供应战略的一部分,在2020财年,我们收购了Thrive的几乎所有资产和业务,Thrive是一家城市填充物建筑商,在亚特兰大、佐治亚州和田纳西州纳什维尔有业务。我们还收购了凯勒的几乎所有资产和业务,凯勒是一家在科罗拉多州科罗拉多州斯普林斯运营的建筑商。这些收购的总收购价约为7920万美元现金。收购的资产主要是库存,包括通过土地购买协议拥有或控制的大约1,100个住宅用地。
我们的营商环境和当前展望
我们最近经历了对我们住房的非常强劲的需求。对我们来说,需求的复苏始于2020年5月中旬,此前我们在第二财季经历了销售额的大幅下降,因为美国感受到了新冠肺炎疫情的初步影响。与2019年第四财季相比,我们第四财季的净签约房屋数为3,407套,签约金额为27.4亿美元,是我们历史上任何一个季度的最高合同额,房屋净值和美元净值分别增长了68%和63%。与2019财年末的积压相比,我们在财年末的积压房屋为7,791套,价值63.7亿美元,单位数和美元数分别增长了24%和21%。我们房屋的建造时间通常是从合同签署之日起9到12个月,因此,我们预计在2021财年交付的房屋将比2020财年多得多,因为我们按照上述强劲需求时期签署的合同交付房屋。为了应对强劲的需求,并努力推动盈利和管理增长,我们在第三财季和第四财季提高了几乎所有社区的价格。我们还在一些社区限制了Lot的发布。我们预计,假设强劲的需求环境持续下去,我们将在2021财年继续采取这些定价和批次发布措施。
我们将强劲的需求归因于一系列因素,包括低利率、住房供应持续不足,以及消费者对住房重要性的日益关注。我们认为,这些因素将在2021财年继续支撑需求。
尽管房地产市场需求最近非常强劲,但我们仍对新冠肺炎疫情对经济等方面的影响持谨慎态度。美国未来的经济状况仍然不确定,特别是由于疫情造成的破坏,以及相关的政府指令、行动和经济救济努力将如何影响美国经济、就业水平、金融市场、二级抵押贷款市场、消费者信心、对我们房屋的需求以及购房者获得抵押贷款的情况。对我们业务和财务业绩的这种影响的程度将取决于未来的事态发展,包括大流行的持续时间、疫苗的接受度和有效性,以及对经济、金融市场和我们的客户、贸易伙伴和员工的相关影响,所有这些都是高度不确定、不可预测和不受我们控制的。
竞争格局
住宅建筑行业竞争激烈且分散。我们与许多不同规模的房屋建筑商竞争,范围从地方到全国,其中一些公司的销售额和财力比我们更大。现房的销售,无论是由房主还是由可能通过丧失抵押品赎回权获得房屋的金融机构,也提供了竞争。我们的竞争主要基于价格、地理位置、设计、质量、服务和声誉。我们相信,相对于行业内的许多其他公司,我们的财务稳定为我们提供了竞争优势。
土地征用与开发
我们的业务面临许多风险,因为在购房者签署销售协议后,获得必要的批准、完成土地改善以及交付房屋所需的时间较长。我们试图通过利用以下一种或多种方法来降低其中一些风险并提高我们的资本效率:通过期权控制未来开发的土地,使我们能够在获得土地所有权之前获得必要的政府批准;通常只有在签署销售协议并从买方收到大量首付后才开始建造独立住宅;以及以固定价格使用分包商进行住宅建设和土地开发工作。
在2020财年和2019财年,我们分别获得了约18,400个和13,900个主站点的控制权,这两个净额不包括终止期权和出售的主站点。截至2020年10月31日,我们控制了约63,200个家庭网站,而截至2019年10月31日,我们控制了约59,200个家庭网站,截至2018年10月31日,我们控制了约53,400个家庭网站。此外,于2020年10月31日,我们预计将从我们拥有权益的几家土地开发合资企业购买约2,100个额外的住宅用地,价格尚未确定。
截至2020年10月31日,在我们通过期权拥有或控制的总计约63,200个主页中,我们拥有约36,100个,并通过期权控制约27,000个。在63,200个家庭站点中,大约16,600个得到了大幅改善。
此外,于2020年10月31日,我们的土地开发合资公司拥有约9,600个住宅用地(包括通过期权控制的27,000个住宅用地中包括的139个住宅用地),而我们的住宅建筑合资企业拥有约67个住宅用地。
截至2020年10月31日,我们从317个社区销售产品,相比之下,2019年10月31日为333个社区,2018年10月31日为315个社区。
客户按揭融资
我们与多元化的抵押贷款金融机构保持着关系,其中许多机构都是业内最大的机构之一。我们相信,地区性和社区银行继续认识到与我们的购房者等高质量、富裕的客户建立关系的长期价值,这些银行继续为这些客户提供融资。
我们相信,我们的置业人士一般都处于有利的地位,能够取得按揭贷款,这是因为他们的按揭成数通常较低,而且极具吸引力。 与普通购房者相比的信用档案。
Toll Brothers公寓生活/Toll Brothers校园生活
除了我们的住宅销售业务外,我们还通过合资企业开发和运营出租公寓。截至2020年10月31日,我们或我们拥有权益的合资企业控制了64个地块,这些地块计划作为租赁公寓项目,包含约20,800个单位。这些项目分布在全国多个大都市地区,正在运营、正在开发或将与合作伙伴共同开发,品牌为Toll Brothers公寓生活和Toll Brothers校园生活。
在2020财年,我们将我们在一家Rental Property合资企业中的所有所有权权益以1680万美元的现金出售给了我们的合作伙伴,不包括交易成本。这家合资企业在新泽西州北部拥有、开发和运营多户住宅公寓。在2020财年,我们从这笔交易中获得了1070万美元的收益。2019财年,我们位于宾夕法尼亚州菲尼克斯维尔的一家Rental Property合资企业以7780万美元的价格将其资产出售给了一家无关的公司。从我们对这家合资企业的投资中,我们获得了740万美元的现金,并在2019财年确认了380万美元的销售收益。2018财年,我们的三家租赁物业合资企业以4.775亿美元的价格将资产出售给了不相关的各方。这些合资企业拥有、开发和运营位于华盛顿特区郊区和马萨诸塞州韦斯特伯勒的多户租赁物业,以及马里兰州大学公园的一个学生公寓社区。从我们对这些合资企业的投资中,我们获得了7910万美元的现金,并在2018财年确认了6720万美元的销售收益。从这些销售中确认的收益包括在我们的综合经营报表中的“来自非合并实体的收入”和本表格10-K第15(A)1项中的全面收入中。
截至2020年10月31日,我们大约有2,000个已入伙或准备入伙的出租公寓项目单位,2,200个处于租赁阶段的单位,11,100个处于设计阶段或正在开发中的单位,以及5,500个处于规划阶段的单位。截至2020年10月31日,在20,800套公寓中,9,400套由我们拥有权益的合资企业拥有;约6,100套由我们拥有;5,300套由我们根据合同购买。
合同和积压
与2019财年相比,2020财年签署的净销售合同总价值增长了19.1%。2020财年签署的净销售合同价值为8亿美元(9932套住房),2019财年为67.1亿美元(8075套住房)。与2019财年相比,2020财年签署的合同净值总额有所增加,原因是签署的合同净值增加了23%,部分抵消了每份合同平均价值下降3%的影响。与2019财年相比,2020财年签订的净合同数量有所增加,反映了房地产市场需求的整体增长,以及从本财年第三财季开始对我们的住房需求的复苏。我们将需求增加归因于多个因素,包括低利率、住房供应持续不足,以及消费者对住房重要性的日益关注。与2019财年相比,2020财年签订的净合同平均价格有所下降,这主要是由于我们向更实惠的豪华住宅进行了战略扩张,并向有吸引力的高增长市场进行了地理扩张。这一下降部分被我们许多市场的价格上涨所抵消。
截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日,我们的积压价值分别为63.7亿美元(7791套住房)、52.6亿美元(6266套住房)和55.2亿美元(6105套住房)。截至2020年10月31日,约94%的积压房屋预计将于2021年10月31日前交付。与2019年10月31日相比,2020年10月31日积压房屋价值增长21.3%,这是由于2020财年与2019财年相比,签署的合同净值增加,房屋销售收入下降。
有关收入、已签署的净合同和按地理区域划分的积压的更多信息,请参阅本MD&A中的“细分市场”。
关键会计政策
我们认为以下关键会计政策反映了在编制我们的综合财务报表时使用的更重要的判断和估计。
库存
存货按成本列报,除非存在减值,在此情况下,存货将根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)减记至公允价值。除了直接征地、土地开发和房屋建造成本外,成本还包括利息、房地产税以及与开发和建设有关的直接管理费用,这些费用在开发开始至建设结束期间资本化为库存。对于那些暂时关闭的社区,在社区重新开放之前,不会将额外的资本化利息分配到社区的库存中,其他持有成本在发生时计入费用。一旦一块土地被批准开发,我们开放社区,通常需要四年或更长时间才能完全开发、出售和交付该社区的所有房屋。更长或更短的时间段可能会更长或更短,这取决于社区中房屋站点的数量以及社区中房屋的销售和交付速度。我们的总体规划社区由几个较小的社区组成,可能需要长达10年或更长的时间才能完成。由于我们的库存根据GAAP被视为长期资产,因此我们必须定期审查每个社区的账面价值,并在我们认为价值无法收回时写下这些社区的价值。
运营社区:当经营社区的盈利能力恶化、销售速度大幅下降或其他因素显示资产的可回收能力可能出现减值时,将通过将社区的估计未来未贴现现金流量与其账面价值进行比较来审查资产的减值。如果估计的未来未贴现现金流低于社区的账面价值,账面价值将减记为其估计的公允价值。估计公允价值主要通过对每个社区的估计未来现金流量进行贴现来确定。减值计入确定减值期间的房屋销售收入成本。在估计社区未来的未贴现现金流时,我们使用各种估计,例如:(I)社区的预期销售速度,基于将对社区所在市场产生短期或长期影响的一般经济状况,以及市场内的竞争,包括可用住宅用地的数量以及我们或其他建筑商拥有的其他社区提供的定价和激励;(Ii)社区将提供的预期销售价格和销售激励;(Iii)迄今已支出和预计未来将发生的成本,包括但不限于土地和土地开发成本、房屋建设、利息和间接成本;(Iv)社区可能提供的对销售速度、销售价格、建筑成本或特定社区可建造的住宅数量产生影响的替代产品;以及(V)物业的替代用途,例如将整个社区出售给另一家建筑商或出售个别住宅用地的可能性。
未来社区:我们评估为未来社区或未来运营社区的未来部分持有的所有土地,无论是拥有的还是被选择的,以确定我们是否预计将按照最初的设想进行土地开发。这项评估包括上述用于经营社区的相同类型的估计,以及对土地所处的监管环境和获得必要批准的估计可能性、获得这些批准所需的估计时间和费用以及为获得这些批准可能需要作出的让步的评估。优惠措施可能包括支付现金,为公园和街道等公共场所的改善提供资金,将部分物业专门用于公众或作为休憩空间,或降低待建房屋的密度或面积。根据这项检讨,吾等决定(I)就将予购买的合约土地,合约是否可能终止或重新磋商;及(Ii)就吾等拥有的土地而言,该土地可能会按预期或以其他方式发展,或应出售。然后,我们进一步确定已资本化到社区的成本是可以收回的,还是应该注销。核销计入确定需要核销期间的房屋销售收入成本。
在确定当前和未来社区的估计现金流和公允价值时使用的估计是基于作出估计时我们已知的因素以及我们对未来运营和经济状况的预期。如果用于确定估计公允价值的估计或预期在未来恶化,我们可能需要确认与当前和未来社区相关的额外减值费用和注销,该等金额可能是重大的。
我们计提了库存减值费用和我们认为在截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日的三个财政年度中每一年都无法收回的成本支出,如下表所示(金额以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
为未来社区控制的土地 | $ | 23,539 | | | $ | 11,285 | | | $ | 2,820 | |
为未来社区拥有的土地 | 31,669 | | | — | | | 2,185 | |
运营社区 | 675 | | | 31,075 | | | 30,151 | |
| $ | 55,883 | | | $ | 42,360 | | | $ | 35,156 | |
在2020财年,我们确认了与九个社区相关的未来社区拥有的土地减值费用3,170万美元。于确认减值费用期间,这些社区扣除减值费用后的公允价值合计为2,180万美元。2019年为未来社区拥有的土地没有减值费用,2018财年确认了220万美元。
下表列出了在所示期间内,我们审查潜在减值的运营社区的数量、确认减值费用的运营社区的数量、已确认的减值费用金额,以及截至所示期间结束时,这些社区扣除减值费用后的公允价值。
(以千为单位的$金额):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 受损的运营社区 |
三个月结束: | | 数量 测试社区 | | 社区数量 | | 的公允价值 社区, 净额 减值费用 | | 确认的减值费用 |
2020财年: | | | | | | | | |
1月31日 | | 65 | | — | | $ | — | | | $ | — | |
4月30日 | | 80 | | 1 | | $ | 2,754 | | | 300 | |
7月31日 | | 66 | | — | | $ | — | | | — | |
10月31日 | | 53 | | 1 | | $ | 1,113 | | | 375 | |
| | | | | | | | $ | 675 | |
2019财年: | | | | | | | | |
1月31日 | | 49 | | 5 | | $ | 37,282 | | | $ | 5,785 | |
4月30日 | | 64 | | 6 | | $ | 36,159 | | | 17,495 | |
7月31日 | | 69 | | 3 | | $ | 5,436 | | | 1,100 | |
10月31日 | | 71 | | 7 | | $ | 18,910 | | | 6,695 | |
| | | | | | | | $ | 31,075 | |
2018财年: | | | | | | | | |
1月31日 | | 64 | | 5 | | $ | 13,318 | | | $ | 3,736 | |
4月30日 | | 65 | | 4 | | $ | 21,811 | | | 13,325 | |
7月31日 | | 55 | | 5 | | $ | 43,063 | | | 9,065 | |
10月31日 | | 43 | | 6 | | $ | 24,692 | | | 4,025 | |
| | | | | | | | $ | 30,151 | |
收入和成本确认
房屋销售收入和成本确认:房屋销售收入和收入成本在每套房屋交付时确认,所有权和占有权转移给买家。对于我们的大部分房屋关闭,我们交付房屋的履约义务在签署具有约束力的销售协议之日起不到一年内完成。
对于我们的标准附属和独立住宅,土地、土地开发和相关成本,无论是已经发生的还是估计将在未来发生的,都根据每个社区将建造的住宅的总数摊销到关闭的住宅的成本中。在开始交付住房后,由于预计要建造的住房数量或估计费用的变化而产生的任何变化,都将分配给社区中剩余的未交付住房。房屋建造及相关费用计入根据特定识别方法关闭的房屋的成本。对于我们的总体规划社区,估计的土地、公共区域发展和相关成本,包括高尔夫球场的成本,减去它们的估计剩余价值,按相对销售价值分配给总体规划社区内的各个社区。由于预计要建造的住房数量或估计费用的变化而产生的任何变化,都将分配给总体规划社区的每个社区的剩余住房用地。
就高层/中层项目而言,土地、土地开发、建筑及相关成本,包括已产生及估计将于未来产生的成本,一般按已关闭单位的估计相对销售价值与估计总销售价值计算摊销至已关闭单位的成本。由于项目估计总成本或收入的变化而产生的任何变化,都将分配给剩余的单位交付。
被没收的客户押金:被没收的客户保证金在我们的综合经营和全面收益报表中的“房屋销售收入”中确认,在我们确定客户不会完成购房期间,我们有权保留保证金。
销售奖励:为了促进我们房屋的销售,我们可以为购房者提供销售激励措施。这些奖励将因奖励的类型和金额的不同而有所不同,具体取决于社区和家庭。激励措施体现为房屋销售收入的减少。激励措施在房屋交付给购房者和我们收到销售收益时得到确认。
2018年11月1日,我们通过了会计准则编码(ASC)主题606“与客户的合同收入”(“ASC 606”),取代了会计准则编码主题605“收入确认”和大多数特定行业指南中的收入确认要求。有关采用ASC 606的影响的更多信息,请参见本表格10-K第15(A)1项合并财务报表附注中的“重要会计政策”。
在2020财年第四季度,我们在综合经营和全面收益报表中将支付给第三方经纪商的销售佣金从房屋销售收入成本重新归类为销售、一般和行政费用(“SG&A”)。重新分类使支付给第三方经纪人的销售佣金的处理方式与支付给内部销售人员的销售佣金的处理方式保持一致,并与公司大多数同行处理此类佣金的方式一致。重新分类的效果是降低了房屋销售收入成本(并增加了房屋销售毛利率),并通过支付给第三方经纪人的销售佣金金额增加了SG&A。
保修和自我保险
保修:我们为所有购房者提供关于工艺和机械设备的有限保修。我们还为许多购房者提供为期10年的结构完整性有限保修。我们在每个房屋关闭并将所有权和占有权转让给购房者时应计预期的保修费用。保修成本是根据历史经验应计的。与前几年交付的房屋相关的保修责任的调整记录在我们的估计发生变化的期间。在过去的几年里,我们收到了大量的保修索赔,主要与宾夕法尼亚州和特拉华州建造的房屋有关。有关这些保修费用的其他信息,请参见本表格10-K第15(A)1项中的附注7-“应计费用”。
自我保险:我们维持,并要求我们的大多数分包商维持一般责任保险(包括建筑缺陷和人身伤害保险)和工伤赔偿保险。这些保险单保护我们免受与我们的房屋建筑活动相关的索赔的部分损失风险,但受某些自我保险的保留额、免赔额和其他承保限额(“自我保险责任”)的限制。我们还为我们在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、内华达州、华盛顿州和德克萨斯州某些地区的分包商提供一般责任保险,在这些地区,符合条件的分包商在他们从事工作的每个社区都被登记为我们的一般责任保险单的承保人。对于那些登记的分包商,我们通过我们的专属自保子公司承担他们与适用社区内我们的房屋工作相关的一般责任,作为我们总体一般责任保险和我们的自我保险的一部分。
我们根据支付我们的自我保险责任所需的估计成本以及我们的保单不包括的潜在索赔和索赔调整费用的估计成本来记录费用和负债。这些估计成本是基于对我们历史索赔和行业数据的分析,并包括已发生但尚未报告的索赔估计(“IBNR”)。
我们聘请第三方精算师,使用我们的历史索赔和费用数据、来自我们内部法律和风险管理小组的输入以及行业数据来估计我们与未付索赔相关的负债、与我们为自我保险责任承担的风险相关的IBNR以及管理当前和预期索赔所需的其他成本。由于各种因素,这些估计可能会受到不确定性的影响,其中最重要的是从向购房者交付房屋到提出结构保证或建筑缺陷索赔到索赔最终解决之间的长时间。尽管各州的规定各不相同,但建筑缺陷索赔是在很长一段时间内报告和解决的,这段时间可以延长到10年或更长时间。因此,估计负债的大部分与IBNR有关。我们与前几年交付房屋相关的负债的调整记录在我们估计发生变化的期间。
对与这些负债相关的损失的预测需要精算假设,这些假设可能会受到与我们的市场和我们制造的产品类型相关的建筑缺陷索赔的不确定性、保险行业实践以及法律或监管行动和/或解释等因素的影响。这些估计中使用的关键假设包括索赔频率、严重性和和解模式,这些情况可能会在较长一段时间内发生。此外,报告索赔的频率和严重性以及理赔估计数的变化可能会影响精算分析中使用的趋势和假设,这对我们的合并财务报表可能是重要的。由于所需判断的程度,以及这些基本假设中可能存在的变化,我们未来的实际成本可能与估计的不同,这种差异可能对我们的综合财务报表具有重大影响。
表外安排
我们还通过多家合资企业开展业务。我们从许多这样的合资企业中赚取建设和管理费收入。我们在这些实体的投资一般采用权益会计方法入账。我们是几家合资企业的一方,与不相关的各方共同开发和销售合资企业拥有的土地。我们确认我们从将住宅用地出售给其他建筑商(包括我们的合资伙伴)的收益中所占的比例份额。我们在购买时不确认从这些合资企业购买的家庭网站的收益;相反,我们在家庭网站的成本基础减去我们在合资企业从这些家庭网站实现的收益中的份额。
截至2020年10月31日,我们对这些实体的投资为4.307亿美元,并承诺如果这些实体需要额外资金,我们将向它们额外投资或垫付至多7500万美元。于2020年10月31日,我们已同意向One Land Development合资公司收购139幅住宅用地的条款,估计总购买价格为1,010万美元。此外,我们预计将在未来几年内从其中几家合资企业购买大约2100个住宅用地;这些住宅用地的购买价格将在未来某个日期确定。
我们投资的未合并实体通常通过合伙人股权和债务融资相结合的方式为其活动提供资金。在某些情况下,我们为未合并实体的债务提供担保。这些担保可包括以下任何或全部:(1)项目完工担保,包括任何成本超支;(2)还款担保,一般涵盖未偿还贷款的一定百分比;(3)成本担保,涵盖利息、房地产税和保险等成本;(4)向贷款人提供的环境赔偿,使贷款人免受因从物业中排放有害材料和不遵守适用的环境法而造成的损失;(5)赔偿贷款人因未合并实体的“坏孩子行为”而蒙受的损失。
在某些情况下,我们和我们的合资伙伴为非合并实体的贷款提供了联合和多项担保。在这些情况下,我们通常寻求与我们的合作伙伴达成偿还协议,规定任何一方对超过其比例份额或商定的担保份额负责;然而,我们并不总是成功。此外,如果合资伙伴没有足够的财政资源来履行其在此类偿还协议下的义务,我们可能要承担超过我们比例的责任。
我们认为,截至2020年10月31日,如果由于触发事件,我们在法律上有义务在非合并实体的义务担保下履行义务,抵押品应足以偿还全部或大部分债务。如果不是,我们和我们的合作伙伴将需要向该实体提供额外的资本。截至2020年10月31日,我们已为某些未合并实体的债务提供担保,贷款承诺总额为15.1亿美元,其中,如果全额借款,我们估计2.293亿美元是我们与偿还和附带成本担保相关的最大风险敞口。截至2020年10月31日,未合并实体共借入10.2亿美元,其中我们估计1.791亿美元是我们与偿还和附带成本担保相关的最大风险敞口。这些
最大风险评估不考虑从基础抵押品中收回的任何资金或我们合作伙伴的任何补偿。
有关这些合资企业的更多信息,请参阅本表格10-K第15(A)1项合并财务报表附注中的附注4“对未合并实体的投资”。
影响我们业务和整个行业的趋势、不确定性或其他因素也会影响我们投资的未合并实体。我们每季度审查我们的每项投资,以确定减值指标。被投资人的一系列经营亏损、无法收回我们的投资资本或其他因素可能表明我们在未合并实体的投资发生了价值损失。如果存在亏损,我们会进一步审查,以确定亏损是否是暂时的,在这种情况下,我们会将投资减记为其估计公允价值。在评估我们对未合并实体的投资时,需要使用许多估计进行详细的现金流分析,包括但不限于预期销售速度、预期销售价格、预期激励、已发生和预期的成本、融资和资本的充分性、竞争、市场状况和预期现金收入,以确定预计的未来分配。每个未合并实体都以类似的方式评估其库存。此外,对于拥有、开发和管理出租住宅公寓的未合并实体,我们审查租金趋势、预期未来支出和预期未来现金流,以确定相关物业的估计公允价值。关于我们评估库存的更多详细信息,请参阅本MD&A中包含的“关键会计政策-库存”。如果估值调整是由一家未合并实体记录的,与其资产相关,我们的比例份额将反映在来自未合并实体的收入中,并相应减少我们在未合并实体的投资。根据我们对未合并实体投资的公允价值的评估,我们确认了2020财年与一家住宅建筑合资企业600万美元、2019财年一家土地开发合资企业100万美元以及2018财年两家土地开发合资企业600万美元相关的费用。
行动的结果
下表比较了2020财年、2019财年和2018财年我们的综合经营报表、全面收益报表和其他补充信息中的某些项目(除非另有说明,否则以百万美元为单位)。有关按业务部门划分的业务结果的详情,请参阅本MD&A中的“部门”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至10月31日止年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2020年与2019年相比变化百分比 | | 2018 | | 更改百分比 2019 VS 2018 |
收入:(1) | | | | | | | | | |
房屋销售 | $ | 6,937.4 | | | $ | 7,080.4 | | | (2) | % | | 7,143.3 | | | (1) | % |
土地销售及其他 | 140.3 | | | 143.6 | | | | | — | | | |
| 7,077.7 | | | 7,224.0 | | | (2) | % | | 7,143.3 | | | 1 | % |
收入成本:(1) | | | | | | | | | |
房屋销售(2) | 5,534.1 | | | 5,534.2 | | | — | % | | 5,536.8 | | | — | % |
土地销售及其他 | 125.9 | | | 129.7 | | | | | — | | | |
| 5,660.0 | | | 5,663.9 | | | — | % | | 5,536.8 | | | 2 | % |
销售、一般和行政(2) | 867.4 | | | 879.2 | | | (1) | % | | 820.2 | | | 7 | % |
营业收入 | 550.3 | | | 680.8 | | | (19) | % | | 786.2 | | | (13) | % |
其他: | | | | | | | | | |
未合并实体的收入 | 0.9 | | | 24.9 | | | (96) | % | | 85.2 | | | (71) | % |
其他收入--净额 | 35.7 | | | 81.5 | | | (56) | % | | 62.5 | | | 30 | % |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
所得税前收入 | 586.9 | | | 787.2 | | | (25) | % | | 933.9 | | | (16) | % |
所得税拨备 | 140.3 | | | 197.2 | | | (29) | % | | 185.8 | | | 6 | % |
净收入 | $ | 446.6 | | | $ | 590.0 | | | (24) | % | | 748.2 | | | (21) | % |
| | | | | | | | | |
补充信息: | | | | | | | | | |
房屋销售成本占房屋销售收入的百分比(2) | 79.8 | % | | 78.2 | % | | | | 77.5 | % | | |
土地销售及其他收入成本占土地销售及其他收入的百分比(1) | 89.7 | % | | 90.3 | % | | | | | | |
SG & A占房屋销售收入的百分比(2) | 12.5 | % | | 12.4 | % | | | | 11.5 | % | | |
实际税率 | 23.9 | % | | 25.1 | % | | | | 19.9 | % | | |
| | | | | | | | | |
附件—单位 | 8,496 | | | 8,107 | | | 5 | % | | 8,265 | | | (2) | % |
发货量-平均售价(以2000年代为单位) | $ | 816.5 | | | $ | 873.4 | | | (7) | % | | $ | 864.3 | | | 1 | % |
| | | | | | | | | |
已签署合同净额—价值 | $ | 7,995.1 | | | $ | 6,710.9 | | | 19 | % | | $ | 7,604.3 | | | (12) | % |
已签署合同净额—单位 | 9,932 | | | 8,075 | | | 23 | % | | 8,519 | | | (5) | % |
签约净额-平均售价(2000年) | $ | 805.0 | | | $ | 831.1 | | | (3) | % | | $ | 892.6 | | | (7) | % |
| | | | | | | | | |
| 10月31日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020年与2019年相比变化百分比 | | 2018 | | 更改百分比 2019 VS 2018 |
积压-值 | $ | 6,374.6 | | | $ | 5,257.1 | | | 21 | % | | $ | 5,522.5 | | | (5) | % |
积压--单位 | 7,791 | | | 6,266 | | | 24 | % | | 6,105 | | | 3 | % |
积压-平均售价(2000年) | $ | 818.2 | | | $ | 839.0 | | | (2) | % | | $ | 904.6 | | | (7) | % |
注:由于四舍五入,金额可能不会相加。
(1)2018年11月1日,我们通过了ASC 606。在采用后,土地销售活动作为运营收入的一部分列报,而以前它被计入“其他收入净额”。2018财年,我们确认的卖地收入和卖地成本收入分别为1.343亿美元和1.28亿美元。此外,2020财年和2019年留存的客户押金总额分别为1180万美元和1320万美元,这些押金被计入“房屋销售收入”,而此前它们被计入“其他收入净额”。2018财年,留存客户存款为890万美元。以前的期间不会重述。
(2)自2020年10月31日起,我们在综合经营和全面收益报表中将支付给第三方经纪人的销售佣金从房屋销售收入成本重新归类为销售、一般和行政费用。重新分类使支付给第三方经纪人的销售佣金的处理方式与支付给内部销售人员的销售佣金的处理方式保持一致,并与公司大多数同行处理此类佣金的方式一致。重新分类的效果是降低了房屋销售收入成本(并提高了房屋销售毛利率),增加了销售、一般和行政费用,增加了第三方经纪佣金,截至2020年、2019年和2018年10月31日的年度,销售、一般和行政费用总额分别为1.386亿美元、1.447亿美元和1.362亿美元,占房屋销售收入的2.0%、2.0%和1.9%。所有上期金额都已重新分类,以符合2020年的列报方式。
2020财年与2019财年相比
房屋销售收入和房屋销售收入成本
与2019财年相比,2020财年房屋销售收入下降的原因是交付房屋的平均价格下降了7%,但部分被交付房屋数量增加了5%所抵消。与我们在地理上和产品类型上扩张的战略一致,平均交付房价的下降主要是由于交付给较便宜地区和/或产品的住宅数量的转移。与2019财年相比,2020财年向价格较低的地区和/或产品交付的住宅数量发生变化,主要是因为我们的City Living品牌和南加州的住宅成交数量减少,那里的平均价格高于公司平均价格;我们向更负担得起的豪华住宅和有吸引力的高增长市场的战略扩张,包括通过收购Sharp和Sabal在亚特兰大、佐治亚州和南卡罗来纳州的几个市场交付的住宅;以及交付的快速交付住宅数量增加,这些市场的平均价格低于公司平均价格。与2019财年相比,2020财年交付的住宅数量增加,主要是因为收购Sharp和Sabal导致的交付住宅数量增加;北加州交付的住宅数量增加,主要是由于一个大型高密度公寓社区的关闭;以及2020财年交付的快速交付住宅数量增加。这些增长被南加州和我们的City Living品牌下交付的房屋减少部分抵消,这主要是由于与2018年10月31日相比,2019年10月31日的积压减少。
2020财年,房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比为79.8%,而2019财年为78.2%。2020财年的增长主要是由于收入组合转向利润率较低的产品/领域;土地、土地开发、材料和劳动力成本上升;以及库存减值费用增加。与2019财年相比,2020财年期间的利息支出减少,部分抵消了这些增长。2020财年的利息成本为1.744亿美元,占房屋销售收入的2.5%,而2019财年的利息成本为1.85亿美元,占房屋销售收入的2.6%。我们在2020财年和2019财年分别确认了5590万美元的库存减值和注销,占房屋销售收入的0.8%,和4240万美元,占房屋销售收入的0.6%。
卖地及其他收入和卖地及其他收入成本
我们的土地销售和其他收入通常包括:(1)向我们保留权益的合资企业出售土地;(2)向我们的总体规划社区内的第三方建筑商出售地块;以及(3)向我们认为不再符合我们的开发标准的第三方出售大量土地。
在采用ASC 606之前,土地销售活动在我们的综合经营和全面收益报表中的“其他收入-净额”中报告。2018财年,我们确认的卖地收入和卖地成本收入分别为1.343亿美元和1.28亿美元。
销售、一般及行政费用(“SG&A”)
与2019财年相比,2020财年SG&A支出减少了1180万美元。在2020财年和2019财年,SG&A占房屋销售收入的百分比分别为12.5%和12.4%。SG&A的美元减少主要是由于我们在新冠肺炎疫情爆发后减少了支出,以及我们实施了多项成本削减计划以提高效率并使间接费用合理化,包括裁员,从而降低了销售和营销费用。这些举措包括取消与2019财政年度有关的可自由支配福利计划缴款,从而冲销了800万美元的应计项目。2020财政年度支出的减少被2020财政年度第二季度产生的750万美元遣散费、其他薪酬增加以及与实施新的企业信息技术系统有关的费用部分抵消。SG&A占收入的百分比增加是由于与2019财年相比,2020财年SG&A支出减少1%,部分抵消了收入下降2%的影响。
未合并实体的收入
我们确认我们所投资的各种未合并实体的收益和亏损所占的比例份额。我们的许多未合并实体是土地开发项目、高层/中层公寓建设项目或出租公寓项目,这些项目在物业开发期间有几年不会产生收入和收益。一旦土地开发项目和高层/中层公寓建设项目完成开发,这些未合并实体一般将在相对较短的时间内产生收入和收益,直至出售该实体的所有资产。此外,一旦出租公寓项目完成并稳定下来,我们可能会通过资本重组或出售我们在合资企业中的全部或部分所有权权益来将这些项目的一部分货币化,从而产生创收活动。由于与这些实体相关的发展周期较长,从这些实体确认的收益可能因季度和年度的不同而有很大差异。
来自未合并实体的收入从2019财年的2,490万美元减少到2020财年的90万美元,主要是由于两家住宅建筑合资企业的收益减少,这两家住宅建筑合资企业在2019财年交付了最后一套住房;我们在2020财年对其中一家住宅建筑合资企业确认了600万美元的非临时性减值费用;我们的一家租赁物业合资企业在2019财年通过出售资产确认了380万美元的收益;拥有一家酒店的合资企业确认的亏损受到了新冠肺炎的不利影响;与2019财年相比,2020财年与开始运营和租赁活动有关的几家租赁物业合资企业的亏损有所增加。这一减幅部分被2020财年将我们在一家租赁物业合资企业的投资出售给我们的合资伙伴而确认的1070万美元收益所抵消。
其他收入--净额
下表列出了2020年10月31日、2020年10月31日和2019年10月31日终了年度的“其他收入--净额”的组成部分(以千计):
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| 2020 | | 2019 |
附属业务收入 | $ | 25,540 | | | $ | 53,568 | |
房屋建筑未合并实体的管理费收入,净额 | 3,636 | | | 9,948 | |
其他 | 6,517 | | | 17,986 | |
其他收入总额--净额 | $ | 35,693 | | | $ | 81,502 | |
与2019财年相比,2020财年附属业务收入减少的主要原因是,与2019财年相比,2020财年出售7支高尔夫球杆确认的收益为3,510万美元;我们公寓生活运营产生的亏损增加;高尔夫俱乐部运营收入减少;以及2020财年遣散费成本为30万美元。这一减少被2020财年高尔夫俱乐部物业销售确认的1300万美元收益和我们抵押贷款公司业务的更高收益部分抵消,这主要是由于2020财年的交易量比2019财年有所增加。
来自上述未合并实体的住宅建筑管理费收入包括我们的City Living和传统住宅建筑业务所赚取的费用。2020财政年度与2019财政年度相比有所减少,主要原因是社区数量减少。除了我们的City Living和传统Home Building业务赚取的费用外,2020财年和2019财年,我们的公寓生活业务从未合并实体获得的费用分别为1,400万美元和1,190万美元。我们公寓生活运营所赚取的费用包括在附属业务的收入中。
“其他”一词的减少与2019财年相比,2020财年的主要原因是利息收入减少,2019财年的直接支出利息为240万美元。
所得税前收入
在2020财年,我们报告的所得税前收入为5.869亿美元,占收入的8.3%,而2019财年为7.872亿美元,占收入的10.9%。
所得税拨备
我们于2020财年确认了1. 403亿美元的所得税拨备。根据2020财年的联邦法定税率21.0%,我们的联邦税收准备金将为1.232亿美元。确认的税款准备金与根据联邦法定税率计算的税款准备金之间的差异主要是由于州所得税准备金2 580万美元和其他永久性差异480万美元,其中部分被联邦节能住房信贷1 150万美元的好处、与股票补偿有关的超额税收好处330万美元的好处所抵消;以及170万美元的逆转,
以前因诉讼时效到期而不再需要的不确定税种的应计税金拨备。
我们在2019财年确认了1.972亿美元的所得税拨备。根据2019财年21.0%的联邦法定税率,我们的联邦税收拨备为1.653亿美元。已确认的税收拨备与基于联邦法定税率的税收拨备之间的差异主要是由于州所得税拨备3790万美元,其他永久性差额490万美元,以及未确认税收优惠增加220万美元,部分抵消了因诉讼时效到期而不再需要的先前应计税收拨备530万美元的冲销,联邦节能住房抵免310万美元的好处,以及与股票薪酬相关的超额税收优惠210万美元的好处。
2019财年与2018财年相比
房屋销售收入和房屋销售收入成本
与2018财年相比,2019财年房屋销售收入下降的原因是交付的房屋数量减少了2%,但部分被交付房屋的平均价格增加了1%所抵消。交付住房数量的减少主要是由于需求放缓,特别是在加利福尼亚州,我们从2018财年第四季度开始到2019财年第三季度经历了这种情况。与2018财年相比,我们在2019财年在大都市亚特兰大、佐治亚州市场和南卡罗来纳州几个市场签署的夏普和Sabal收购合同以及2019财年销售社区数量的增加(主要是在我们的南部和山区)部分抵消了这一下降。平均交付住宅价格上升的主要原因是交付住宅的价格上涨。在太平洋上有一个与2018财年相比,2019财年向加利福尼亚州、新泽西州、弗吉尼亚州、华盛顿州和山区更昂贵的地区和/或产品交付的住房数量发生了转变。这些增长被2019财年交付给City Living较便宜地区的房屋数量与2018财年相比的转移以及2019财年房价较高的加州交付的房屋数量与2018财年相比的减少部分抵消了。
2019财年,房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比为78.2%,而2018财年为77.5%。2019财年的增长主要是由于土地、土地开发、材料和劳动力成本上升;我们的房屋销售收入组合转向利润率较低的产品/地区;2018财年从诉讼和解中收回约970万美元;2018财年与Shapell收购相关的赔偿义务相关应计项目的冲销带来的700万美元收益;以及2019财年与2018财年相比,库存减值费用增加。这些增长被部分抵消,原因是2019财年收到的之前支出的环境清理费用的国家报销;2019财年不再需要的某些房主协会(HOA)营业额的应计项目逆转带来的好处;加州和山区交付的房屋价格上涨;以及2019财年的利息支出低于2018财年。
2019财年的利息成本为1.85亿美元,占房屋销售收入的2.6%,而2018财年的利息成本为1.907亿美元,占房屋销售收入的2.7%。我们在2019财年和2018财年分别确认了4,240万美元的库存减值和注销,占房屋销售收入的0.6%和3,520万美元,占房屋销售收入的0.5%。
卖地及其他收入和卖地及其他收入成本
在2019财年,我们确认向两家新成立的租赁物业合资企业出售土地获得930万美元的收益,我们在这两家合资企业中拥有25%的权益。
在采用ASC 606之前,土地销售活动在我们的综合经营和全面收益报表中的“其他收入-净额”中报告。2018财年,我们确认的卖地收入和卖地成本收入分别为1.343亿美元和1.28亿美元。
销售、一般及行政费用(“SG&A”)
与2018财年相比,2019财年SG&A支出增加了5900万美元。2019财年和2018财年,SG&A分别占房屋销售收入的12.4%和11.5%。SG&A的美元增长主要是由于员工人数增加和正常薪酬增加导致的薪酬成本增加、销售和营销成本增加以及与实施新的企业信息技术系统相关的成本。更高的销售和营销成本是销售社区数量增加、广告支出增加、第三方经纪人佣金增加以及设计工作室运营成本上升的结果。员工数量的增加主要是由于当前和未来销售社区数量的增加。
未合并实体的收入
来自未合并实体的收入从2018财年的8,520万美元下降到2019财年的2,490万美元,主要是由于与2018财年相比,我们位于马里兰州大学公园、弗吉尼亚州赫恩登和马萨诸塞州韦斯特伯勒的三家租赁财产合资企业在2018财年通过资产出售确认的收益为6720万美元,以及几家租赁财产加入风险投资公司与2018财年开始运营和租赁活动相关的亏损增加。这些减少部分被2019财年确认的380万美元的收益所抵消,这些收益来自我们位于宾夕法尼亚州菲尼克斯维尔的一家租赁物业合资企业的资产出售;我们的两家Home Building合资企业的收益增加;以及2019财年确认的减值费用比2018财年减少了300万美元。
其他收入--净额
下表列出了2019年10月31日终了年度和2018年10月31日终了年度“其他收入--净额”的构成部分(以千计):
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| 2019 | | 2018 |
附属业务收入 | 53,568 | | | 25,692 | |
房屋建筑未合并实体的管理费收入,净额 | 9,948 | | | 11,740 | |
卖地收入 | — | | | 6,331 | |
留存客户存款 | — | | | 8,937 | |
其他 | 17,986 | | | 9,760 | |
其他收入总额--净额 | $ | 81,502 | | | $ | 62,460 | |
由于我们于2018年11月1日采用ASC 606,土地销售活动将作为运营收入的一部分列报,而以前该活动已计入“其他收入净额”。此外,留存的客户保证金也包括在“房屋销售收入”中,而以前它们被计入“其他收入净额”。2018财年没有重述。有关采用ASC 606的更多信息,请参阅本表格10-K合并财务报表附注中的附注1“重要会计政策--最近的会计公告”。
与2018财年相比,2019财年来自辅助业务的收入增加,主要是由于2019财年出售7支高尔夫球杆的确认收益为3510万美元,以及2019财年我们的公寓生活运营产生的亏损比2018财年有所减少,但被2018财年我们的家庭控制解决方案业务批量出售安全监控账户获得的1070万美元的收益部分抵消。
来自上述未合并实体的住宅建筑管理费收入主要是指我们的City Living和传统住宅建筑业务所赚取的费用。此外,在2019财年和2018财年,我们的公寓生活运营分别从未合并实体赚取了1190万美元和750万美元的费用。我们公寓生活运营所赚取的费用包括在附属业务的收入中。
2019财年“其他”收入的增加主要是由于2019财年的利息收入高于2018财年,部分抵消了2018财年因解决涉及有缺陷的地板托梁的问题而收到的260万美元。
所得税前收入
在2019财年,我们报告的所得税前收入为7.872亿美元,占收入的10.9%,而2018财年为9.339亿美元,占收入的13.1%。
所得税拨备
我们在2019财年确认了1.972亿美元的所得税拨备。根据2019财年21.0%的联邦法定税率,我们的联邦税收拨备为1.653亿美元。已确认的税收拨备与基于联邦法定税率的税收拨备之间的差异主要是由于州所得税拨备3790万美元,其他永久性差额490万美元,以及未确认税收优惠增加220万美元,部分抵消了因诉讼时效到期而不再需要的先前应计税收拨备530万美元的冲销,联邦节能住房抵免310万美元的好处,以及与股票薪酬相关的超额税收优惠210万美元的好处。
2018财年,我们确认了1.58亿美元的所得税拨备。根据2018财年23.3%的混合联邦法定税率,我们的联邦税收拨备为2.179亿美元。确认的税收拨备与根据联邦法定税率计提的税收拨备之间存在差异,主要是由于修改税法3,870万美元;与利用国内生产活动扣除有关的利益1,820万美元;冲销先前应计的470万美元
由于诉讼时效到期和与某些税务管辖区达成和解而不再需要的不确定税收状况的税收拨备;与股票补偿相关的超额税收优惠带来的420万美元的好处;联邦节能住宅抵免带来的320万美元的好处;以及1200万美元的永久性和其他差异,这主要与使公司的州净营业亏损受益的税务筹划交易有关,部分被4710万美元的州所得税拨备所抵消。有关税法影响的其他信息,请参见本表格10-K第15(A)1项中的附注8,“所得税”。
资本资源和流动性
我们业务的资金一直是,并将继续主要由库存增加前经营活动的现金流、无担保银行借款和公共债务市场提供。
2020财年
截至2020年10月31日,我们手头有13.7亿美元的现金和现金等价物,我们的循环信贷安排下可供借款的现金约为17.9亿美元。
2020财年,经营活动提供的现金为10.1亿美元。经营活动提供的现金主要来自4.466亿美元的净收入加上2430万美元的股票薪酬、6890万美元的折旧和摊销、5590万美元的库存减值和注销以及9780万美元的递延税项净收益;库存减少3.529亿美元;应付账款和应计费用增加7180万美元;客户存款净额增加7040万美元。这一活动因应收账款、预付资产和其他资产增加1.763亿美元以及待售按揭贷款增加950万美元而被部分抵销。
2020财年用于投资活动的现金为1.778亿美元,主要用于购买财产和设备的1.096亿美元;用于为非合并实体的投资提供资金的7170万美元;用于收购Thrive的6030万美元。这一活动部分被我们在未合并实体、丧失抵押品赎回权的房地产和不良贷款的投资回报中收到的4920万美元现金以及从出售高尔夫俱乐部物业获得的1560万美元现金收益所抵消。
我们在2020财年使用了7.533亿美元的融资活动现金,主要用于回购6.341亿美元的普通股;偿还8580万美元的其他应付贷款,扣除新借款;支付5660万美元的普通股股息,部分被我们基于股票的福利计划的2490万美元的收益所抵消。
2019财年
截至2019年10月31日,我们手头有12.9亿美元的现金和现金等价物,我们的循环信贷安排下可供借款的现金约为17.3亿美元。
2019财年,经营活动提供的现金为4.377亿美元。这主要来自5.9亿美元的净收入加上2620万美元的股票补偿、7210万美元的折旧和摊销、4240万美元的库存减值和注销以及1.028亿美元的递延税项净收益;部分抵消的是库存增加4020万美元;应收账款、预付资产和其他资产增加1.853亿美元;待售抵押贷款增加4560万美元;应付账款和应计费用减少6450万美元。
2019财年用于投资活动的现金为7590万美元,主要涉及用于收购夏普和Sabal的1.624亿美元;用于购买财产和设备的8700万美元;以及用于为对未合并实体的投资提供资金的5.566亿美元。这一活动被我们在未合并实体、丧失抵押品赎回权的房地产和不良贷款的投资回报中收到的1.511亿美元现金以及通过与无关第三方进行的几笔单独交易中出售高尔夫俱乐部物业和一座写字楼所获得的7960万美元现金收益部分抵消。
我们在2019财年使用了来自融资活动的2.585亿美元现金,主要用于偿还6.0亿美元的优先票据;回购2.335亿美元的普通股;支付6,360万美元的普通股股息,部分抵消了发行4.0亿美元本金总额3.80%的2029年到期优先票据的净收益3.964亿美元;扣除新偿还的其他应付贷款净额2.274亿美元;以及我们基于股票的福利计划的收益1740万美元。
其他
一般来说,我们的经营活动现金流假设,随着每套住房的交付,我们将购买一个家庭用地来取代它。因为我们拥有数年的主站点供应,所以我们不需要立即购买主站点来替换我们提供的站点。此外,我们通常不会开始建设我们的独立住房,直到我们与购房者签署了合同。如果我们的业务下降,我们相信我们的库存水平将随着我们的完成和
交付在建房屋,但没有开始建设那么多的新房屋,因为我们完成了对我们已经拥有的土地的改善,以及我们出售和交付当时正在库存的快速交付房屋,从而产生了额外的运营现金流。此外,我们可能会推迟、减少或减少对额外土地的收购,这将进一步降低我们的库存水平和现金需求S。在2020财年,为了应对新冠肺炎疫情带来的经济混乱和不确定性,我们在第二财季大幅削减了用于新土地收购和土地开发的支出。自那以后,我们已恢复了较正常的土地征用和发展支出水平。在…2020年10月31日,我们通过期权拥有或控制了约63,200个家庭网站,而截至2019年10月31日,我们拥有或控制了约59,200个;截至2018年10月31日,我们拥有或控制了约53,400个家庭网站。截至2020年10月31日,通过期权拥有或控制的约63,200个住宅网站中,我们拥有约36,100个。截至2020年10月31日,我们拥有的主页中,约有16,600个已完成重大改进。
于2020年10月31日,期权及购买协议下的地块购买总价约为26.4亿美元(包括将从我们投资的合资企业获得的1,010万美元土地)。在26.4亿元的购地承诺中,我们已支付或存放了2.236亿元,如果我们收购所有这些地块,我们将需要额外支付24.2亿元。这些地块的购买计划在未来几年内进行。此外,我们预计将在几年内从其中几家合资企业购买大约2100个新的住宅用地。由于我们不相信我们会完成对这些地块的购买,我们不需要额外的资金来终止这些合同,因此我们有权选择已被排除在上述总购买金额之外的额外地块。
在过去的几年里,我们对非合并实体进行了一些投资,这些实体与收购和开发未来住宅用地、建造豪华待售公寓和出租公寓有关。我们与对未合并实体的投资有关的投资活动以及来自未合并实体的投资分配包含在合并现金流量表中的“投资活动提供的净现金(用于)”项下。截至2020年10月31日,我们对这些实体的投资为4.307亿美元,并承诺如果这些实体需要额外资金,我们将向它们额外投资或垫付至多7500万美元。于2020年10月31日,我们有约1.113亿美元的购买承诺,以收购公寓开发用地,其中我们有650万美元的未偿还定金。我们一般打算在未来与无关联方的合资企业中开发这些公寓项目。
我们有一项19.05亿美元的无担保五年期循环信贷安排,原定于2024年11月1日到期。2020年10月31日,我们签订了关于循环信贷安排的延期函件协议(Revolver延期协议)。关于换股延期协议,本公司将循环信贷协议项下18.5亿美元循环贷款和承诺的到期日从2024年11月1日延长至2025年11月1日,其余循环贷款和承诺继续于2024年11月1日终止。根据循环信贷安排的条款,吾等的最高杠杆率(定义见信贷协议)不得超过1.75至1.00,而吾等须维持最低有形净值(定义见信贷协议)不少于约22.5亿美元。根据循环信贷安排的条款,于2020年10月31日,我们的杠杆率约为0.49至1.00,有形净值约为48.1亿美元。根据最低有形净值要求,截至2020年10月31日,我们回购普通股的能力限制在约31.8亿美元。截至2020年10月31日,我们在循环信贷安排下没有未偿还借款,未偿还信用证约为1.19亿美元。
截至2020年10月31日,我们与一个银行银团达成了一项8.0亿美元的五年期优先无担保定期贷款安排(“定期贷款安排”)。2020年10月31日,我们与银行签订了定期贷款延期协议,将定期贷款机制下所有8亿美元未偿还定期贷款的到期日从2024年11月1日延长至2025年11月1日,在到期日之前无需支付本金。
2020年11月,我们达成了五笔利率掉期交易,以对冲截至2025年10月的4.0亿美元定期贷款安排。利率互换实际上将4,000,000美元的利息成本固定在0.369%加上定期贷款工具定价时间表中规定的利差,后者于2020年10月31日为1.3%。这些利率互换被指定为现金流对冲。
我们相信,我们将有足够的资源和足够的机会进入资本市场和外部融资来源,继续为我们目前的业务提供资金,并履行我们的合同义务。由于经济和一般房屋建筑商的不确定性,我们不能确定我们是否能够取代现有的融资或在未来找到额外的融资来源。
通货膨胀
通货膨胀对我们的长期影响表现为土地、土地开发、建筑和管理费用的增加。我们通常在开发和销售工作开始前一段很长的时间内签订收购土地的合同。因此,只要土地收购成本是固定的,房屋销售价格随后的增减将影响我们的利润。由于我们每套住房的销售价格在买家签订购房合同时是固定的,而且我们通常在开始建设之前签订合同出售我们的住房,任何超出预期的成本膨胀都可能导致毛利率下降。我们通常试图通过与我们的分包商和材料供应商签订固定价格合同来尽量减少这种影响,合同的期限一般不超过一年。
一般来说,住房需求受到利率和住房成本上升的不利影响。利率、土地保留在库存中的时间长短以及融资库存的比例都会影响我们的利息成本。如果我们无法提高销售价格以弥补更高的成本,或者如果抵押贷款利率大幅上升,影响潜在买家为购房提供足够资金的能力,我们的房屋销售收入、毛利率和净收入可能会受到不利影响。销售价格的上涨,无论是通胀还是需求的结果,都可能影响潜在买家买得起新房的能力。
合同义务
下表汇总了我们在2020年10月31日的估计合同付款义务(金额以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2022 – 2023 | | 2024 – 2025 | | 此后 | | 总计 |
高级注释(A) | $ | 127.8 | | | $ | 1,023.9 | | | $ | 396.1 | | | $ | 1,733.4 | | | $ | 3,281.2 | |
应付贷款(A) | 136.7 | | | 128.4 | | | 148.8 | | | 874.6 | | | 1,288.5 | |
按揭公司贷款安排(A)(B) | 150.1 | | | — | | | — | | | — | | | 150.1 | |
经营租赁义务 | 19.9 | | | 33.7 | | | 22.5 | | | 204.5 | | | 280.6 | |
购买义务(C) | 1,487.2 | | | 935.5 | | | 255.1 | | | 234.0 | | | 2,911.8 | |
退休计划(D) | 13.3 | | | 16.9 | | | 16.9 | | | 61.9 | | | 109.0 | |
| $ | 1,935.0 | | | $ | 2,138.4 | | | $ | 839.4 | | | $ | 3,108.4 | | | $ | 8,021.2 | |
(a)金额包括债务到期前的估计年度利息支付。在所示金额中,26.6亿美元的优先票据、11.5亿美元的应付贷款、1.486亿美元的抵押贷款公司贷款工具和3840万美元的应计利息记录在我们2020年10月31日的综合资产负债表上。
(b)2020年12月,我们修改了抵押贷款公司仓储协议,其中包括将到期日延长至2021年1月18日。
(c)金额代表我们根据购买协议预期获得的土地,以及以信用证和担保债券担保的土地开发协议合同债务的估计剩余金额。在所示总金额中,1,960万美元记录在我们2020年10月31日的综合资产负债表中。
(d)金额代表我们在递延薪酬计划、补充高管退休计划和我们的401(K)工资递延储蓄计划下的义务。在所示总额中,8990万美元记录在我们2020年10月31日的综合资产负债表中。
补充担保人信息
于2020年10月31日,我们的全资附属公司Toll Brothers Finance Corp.(“附属发行人”)已发行及未偿还本金总额26.6亿美元,于2022年2月15日至2029年11月1日期间到期的优先票据(“高级票据”)。有关高级票据的更多信息,请参阅我们的综合财务报表的附注6,标题为“高级票据”。
附属发行人支付本金、保费(如有)及利息的责任,由吾等及吾等几乎所有全资拥有的住宅建筑附属公司(“担保人附属公司”及连同吾等的“担保人”)以优先基准共同及个别担保。担保是完全和无条件的,子公司发行者和每个担保人子公司都是Toll Brothers,Inc.的合并子公司。我们的非住宅建筑子公司和我们的几个住宅建筑子公司(统称为非担保人子公司)不为优先票据提供担保。附属发行人并无营业收入,除透过借出其公开债券发行所得款项(包括优先债券)为我们的其他附属公司融资外,并无任何独立业务。我们的房屋建筑业务几乎完全通过担保人子公司进行。因此,子公司发行人的现金流和偿还优先票据的能力取决于公司子公司的收益以及这些收益通过股息、贷款或其他方式分配给子公司发行人的情况。优先债券持有人只有权直接向
子公司发行人和担保人。担保人在其担保下的义务将视需要加以限制,以承认担保人根据适用法律普遍可获得的某些抗辩(包括与欺诈性转让或转让、可撤销优先或影响一般债权人权利的类似法律有关的抗辩)。
发行优先票据的契约规定,任何为我们在循环信贷机制下的债务提供担保的附属公司将为优先票据提供担保。契约进一步规定,只要(I)不存在违约或违约事件,或解除担保将导致违约或违约事件,任何担保子公司均可被解除担保;(Ii)被解除担保的子公司在我们最近一个财政季度结束时的综合净值低于公司综合净值的5%;(Iii)在任何财政年度解除担保的担保子公司在我们最近一个财政季度结束时的综合净值总额低于我们的综合净值的10%(或在允许违约治愈所必需的范围内)15%;(Iv)该等豁免不会对吾等及吾等附属公司的房屋建筑业务造成重大不利影响;及(V)担保人附属公司根据循环信贷安排获解除担保。如果循环信贷安排下没有担保人,所有契据下的担保人子公司将被免除担保。
2020年3月,美国证券交易委员会通过了对S-X条例第3-10条的修正,在第33-10762号规则《关于有担保证券及其关联公司的担保证券担保人和发行人的财务披露》(“第33-10762条规则”)下,减少和简化了适用于美国证券交易委员会注册发行有担保债务证券的担保人和发行人的财务披露要求(我们之前已将这些要求包含在我们的10-K表格年度报告和10-Q表格季度报告中的合并财务报表附注中)。虽然根据规则33-10762的修订将于2021年1月4日生效,但允许在生效日期之前自愿遵守,我们已采用了截至2020年10月31日的新披露要求。
以下是在Toll Brothers,Inc.、子公司Issuer和担保子公司之间的公司间交易和余额以及它们在非担保子公司的投资和收益中的权益被抵消后,在合并的基础上为Toll Brothers,Inc.、子公司Issuer和担保子公司提供的以下汇总财务信息。
资产负债表汇总数据(单位:百万)
| | | | | |
| 2020年10月31日 |
资产 | |
现金 | $ | 1,235.3 | |
库存 | $ | 7,596.9 | |
应收非担保子公司款项 | $ | 671.1 | |
总资产 | $ | 10,193.6 | |
| |
负债与股东权益 | |
应付贷款 | $ | 1,110.3 | |
高级笔记 | $ | 2,661.7 | |
总负债 | $ | 5,575.0 | |
股东权益 | $ | 4,618.6 | |
业务报表汇总数据(百万美元)
| | | | | |
| 对于 截至2020年10月31日止年度 |
收入 | $ | 6,962.1 | |
收入成本 | $ | 5,554.2 | |
销售、一般和行政 | $ | 863.8 | |
所得税前收入 | $ | 571.9 | |
净收入 | $ | 435.2 | |
细分市场
我们分为两个部门:传统住宅建筑和城市生活,我们的城市发展部门。在传统住宅建筑中,我们在美国的五个地理区域开展业务。于2020财年第一季度,我们对传统住宅建筑区域管理架构作出了若干变动,并重新调整了五个地区分部中的若干州,如下:
东部地区:
•这个北地区:康涅狄格州,特拉华州,伊利诺伊州,马萨诸塞州,密歇根州,宾夕法尼亚州,新泽西州和纽约;
•这个大西洋中部地区:佐治亚州、马里兰州、北卡罗来纳州、田纳西州和弗吉尼亚州;
•这个南地区:佛罗里达州、南卡罗来纳州和德克萨斯州;
西部地区:
•这个高山地区:亚利桑那州、科罗拉多州、爱达荷州、内华达州和犹他州;以及
•这个太平洋地区:加利福尼亚州、俄勒冈州和华盛顿州。
在此之前,我们的地理细分是:
•北:康涅狄格州、伊利诺伊州、马萨诸塞州、密歇根州、新泽西州和纽约州;
•大西洋中部:特拉华州、马里兰州、宾夕法尼亚州和弗吉尼亚州;
•南:佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和德克萨斯州;
•西:亚利桑那州、科罗拉多州、爱达荷州、内华达州、俄勒冈州、犹他州和华盛顿州;以及
•加利福尼亚:加利福尼亚州。
我们新的地理报告部门与我们的首席运营决策者在重新调整地区管理结构后评估运营业绩和分配资本的方式一致。重组对我们的综合财务状况、经营业绩、每股收益或现金流没有任何影响。重述了上期分部信息,以符合新的报告结构。
下表汇总了2020财年、2019财年和2018财年的收入、签订的合同净额和所得税前收入(亏损)的相关信息。还提供了与2020年10月31日、2020年10月31日和2019年10月31日的积压和资产有关的信息。
交付的单位和收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020财年与2019财年的对比 |
| 收入 (百万美元) | | 交付单位 | | 平均交货价 (千美元) |
| 2020 | | 2019 | | 更改百分比 | | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 | | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 |
| | | 重述 | | | | | | 重述 | | | | | | 重述 | | |
传统家居建筑: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 1,364.8 | | | $ | 1,484.4 | | | (8) | % | | 2,010 | | | 2,223 | | | (10) | % | | $ | 679.0 | | | $ | 667.7 | | | 2 | % |
大西洋中部 | 845.6 | | | 804.4 | | | 5 | % | | 1,271 | | | 1,237 | | | 3 | % | | 665.3 | | | 650.3 | | | 2 | % |
南 | 1,041.2 | | | 991.9 | | | 5 | % | | 1,566 | | | 1,298 | | | 21 | % | | 664.9 | | | 764.2 | | | (13) | % |
高山 | 1,535.8 | | | 1,130.9 | | | 36 | % | | 2,219 | | | 1,711 | | | 30 | % | | 692.1 | | | 661.0 | | | 5 | % |
太平洋 | 2,029.9 | | | 2,416.6 | | | (16) | % | | 1,334 | | | 1,434 | | | (7) | % | | 1,521.7 | | | 1,685.2 | | | (10) | % |
传统住宅建筑 | 6,817.3 | | | 6,828.2 | | | — | % | | 8,400 | | | 7,903 | | | 6 | % | | 811.6 | | | 864.0 | | | (6) | % |
城市生活 | 120.9 | | | 253.2 | | | (52) | % | | 96 | | | 204 | | | (53) | % | | 1,259.4 | | | 1,241.1 | | | 1 | % |
其他 | (0.8) | | | (1.0) | | | | | | | | | | | | | | | |
房屋销售总收入 | 6,937.4 | | | $ | 7,080.4 | | | (2) | % | | 8,496 | | | 8,107 | | | 5 | % | | $ | 816.5 | | | $ | 873.4 | | | (7) | % |
卖地及其他收入 | 140.3 | | | 143.6 | | | | | | | | | | | | | | | |
总收入 | $ | 7,077.7 | | | $ | 7,224.0 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019财年与2018财年相比 |
| 收入 (百万美元) | | 交付单位 | | 平均交货价 (千美元) |
| 2019 | | 2018 | | 更改百分比 | | 2019 | | 2018 | | 更改百分比 | | 2019 | | 2018 | | 更改百分比 |
| 重述 | | 重述 | | | | 重述 | | 重述 | | | | 重述 | | 重述 | | |
传统家居建筑: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 1,484.4 | | | $ | 1,517.9 | | | (2) | % | | 2,223 | | | 2,259 | | | (2) | % | | $ | 667.7 | | | $ | 671.9 | | | (1) | % |
大西洋中部 | 804.4 | | | 775.7 | | | 4 | % | | 1,237 | | | 1,271 | | | (3) | % | | 650.3 | | | 610.3 | | | 7 | % |
南 | 991.9 | | | 868.6 | | | 14 | % | | 1,298 | | | 1,114 | | | 17 | % | | 764.2 | | | 779.7 | | | (2) | % |
高山 | 1,130.9 | | | 1,126.6 | | | — | % | | 1,711 | | | 1,797 | | | (5) | % | | 661.0 | | | 626.9 | | | 5 | % |
太平洋 | 2,416.6 | | | 2,533.5 | | | (5) | % | | 1,434 | | | 1,655 | | | (13) | % | | 1,685.2 | | | 1,530.8 | | | 10 | % |
传统住宅建筑 | 6,828.2 | | | 6,822.3 | | | — | % | | 7,903 | | | 8,096 | | | (2) | % | | 864.0 | | | 842.7 | | | 3 | % |
城市生活 | 253.2 | | | 321.0 | | | (21) | % | | 204 | | | 169 | | | 21 | % | | 1,241.1 | | | 1,899.4 | | | (35) | % |
其他 | (1.0) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房屋销售总收入 | 7,080.4 | | | 7,143.3 | | | (1) | % | | 8,107 | | | 8,265 | | | (2) | % | | $ | 873.4 | | | $ | 864.3 | | | 1 | % |
卖地及其他收入 | 143.6 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
总收入 | $ | 7,224.0 | | | $ | 7,143.3 | | | | | | | | | | | | | | | |
签订合同净额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020财年与2019财年的对比 |
| 合同净值 (百万美元) | | 合同单位净额 | | 平均合同价格 (千美元) |
| 2020 | | 2019 | | 更改百分比 | | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 | | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 |
| | | 重述 | | | | | | 重述 | | | | | | 重述 | | |
传统家居建筑: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 1,552.4 | | | $ | 1,511.7 | | | 3 | % | | 2,174 | | | 2,267 | | | (4) | % | | $ | 714.1 | | | $ | 666.8 | | | 7 | % |
大西洋中部 | 1,075.3 | | | 772.5 | | | 39 | % | | 1,473 | | | 1,159 | | | 27 | % | | 730.0 | | | 666.5 | | | 10 | % |
南 | 1,320.1 | | | 941.0 | | | 40 | % | | 2,006 | | | 1,307 | | | 53 | % | | 658.1 | | | 720.0 | | | (9) | % |
高山 | 2,008.2 | | | 1,456.2 | | | 38 | % | | 2,802 | | | 2,097 | | | 34 | % | | 716.7 | | | 694.4 | | | 3 | % |
太平洋 | 1,929.6 | | | 1,804.8 | | | 7 | % | | 1,404 | | | 1,095 | | | 28 | % | | 1,374.4 | | | 1,648.2 | | | (17) | % |
传统住宅建筑 | 7,885.6 | | | 6,486.2 | | | 22 | % | | 9,859 | | | 7,925 | | | 24 | % | | 799.8 | | | 818.4 | | | (2) | % |
城市生活 | 109.5 | | | 224.7 | | | (51) | % | | 73 | | | 150 | | | (51) | % | | 1,500.0 | | | 1,498.0 | | | — | % |
总计 | $ | 7,995.1 | | | $ | 6,710.9 | | | 19 | % | | 9,932 | | | 8,075 | | | 23 | % | | $ | 805.0 | | | $ | 831.1 | | | (3) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019财年与2018财年相比 |
| 合同净值 (百万美元) | | 合同单位净额 | | 平均合同价格 (千美元) |
| 2019 | | 2018 | | 更改百分比 | | 2019 | | 2018 | | 更改百分比 | | 2019 | | 2018 | | 更改百分比 |
| 重述 | | 重述 | | | | 重述 | | 重述 | | | | 重述 | | 重述 | | |
传统家居建筑: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 1,511.7 | | | $ | 1,511.3 | | | — | % | | 2,267 | | | 2,247 | | | 1 | % | | $ | 666.8 | | | $ | 672.6 | | | (1) | % |
大西洋中部 | 772.5 | | | $ | 759.5 | | | 2 | % | | 1,159 | | | 1,176 | | | (1) | % | | 666.5 | | | 645.8 | | | 3 | % |
南 | 941.0 | | | $ | 948.3 | | | (1) | % | | 1,307 | | | 1,212 | | | 8 | % | | 720.0 | | | 782.4 | | | (8) | % |
高山 | 1,456.2 | | | $ | 1,229.6 | | | 18 | % | | 2,097 | | | 1,871 | | | 12 | % | | 694.4 | | | 657.2 | | | 6 | % |
太平洋 | 1,804.8 | | | $ | 2,877.8 | | | (37) | % | | 1,095 | | | 1,830 | | | (40) | % | | 1,648.2 | | | 1,572.6 | | | 5 | % |
传统住宅建筑 | 6,486.2 | | | 7,326.5 | | | (11) | % | | 7,925 | | | 8,336 | | | (5) | % | | 818.4 | | | 878.9 | | | (7) | % |
城市生活 | 224.7 | | | 277.8 | | | (19) | % | | 150 | | | 183 | | | (18) | % | | 1,498.0 | | | 1,518.0 | | | (1) | % |
总计 | $ | 6,710.9 | | | $ | 7,604.3 | | | (12) | % | | 8,075 | | | 8,519 | | | (5) | % | | $ | 831.1 | | | $ | 892.6 | | | (7) | % |
10月31日积压:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年10月31日与2019年10月31日相比 |
| 积压订单金额 (百万美元) | | 积压单位 | | 平均积压价格 (千美元) |
| 2020 | | 2019 | | 更改百分比 | | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 | | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 |
| | | 重述 | | | | | | 重述 | | | | | | 重述 | | |
传统家居建筑: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 1,369.1 | | | $ | 1,179.6 | | | 16 | % | | 1,906 | | | 1,742 | | | 9 | % | | $ | 718.3 | | | $ | 677.2 | | | 6 | % |
大西洋中部 | 770.4 | | | 535.3 | | | 44 | % | | 990 | | | 784 | | | 26 | % | | 778.2 | | | 682.7 | | | 14 | % |
南 | 1,038.4 | | | 757.3 | | | 37 | % | | 1,488 | | | 1,048 | | | 42 | % | | 697.9 | | | 722.6 | | | (3) | % |
高山 | 1,670.7 | | | 1,150.9 | | | 45 | % | | 2,274 | | | 1,606 | | | 42 | % | | 734.7 | | | 716.6 | | | 3 | % |
太平洋 | 1,387.1 | | | 1,484.4 | | | (7) | % | | 1,044 | | | 974 | | | 7 | % | | 1,328.6 | | | 1,524.0 | | | (13) | % |
传统住宅建筑 | 6,235.7 | | | 5,107.5 | | | 22 | % | | 7,702 | | | 6,154 | | | 25 | % | | 809.6 | | | 829.9 | | | (2) | % |
城市生活 | 138.9 | | | 149.6 | | | (7) | % | | 89 | | | 112 | | | (21) | % | | 1,560.3 | | | 1,335.6 | | | 17 | % |
总计 | $ | 6,374.6 | | | $ | 5,257.1 | | | 21 | % | | 7,791 | | | 6,266 | | | 24 | % | | $ | 818.2 | | | $ | 839.0 | | | (2) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年10月31日与2018年10月31日相比 |
| 积压订单金额 (百万美元) | | 积压单位 | | 平均积压价格 (千美元) |
| 2019 | | 2018 | | 更改百分比 | | 2019 | | 2018 | | 更改百分比 | | 2019 | | 2018 | | 更改百分比 |
| 重述 | | 重述 | | | | 重述 | | 重述 | | | | 重述 | | 重述 | | |
传统家居建筑: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 1,179.6 | | | $ | 1,150.1 | | | 3 | % | | 1,742 | | | 1,698 | | | 3 | % | | $ | 677.2 | | | $ | 677.3 | | | — | % |
大西洋中部 | 535.3 | | | 500.1 | | | 7 | % | | 784 | | | 737 | | | 6 | % | | 682.7 | | | 678.6 | | | 1 | % |
南 | 757.3 | | | 780.3 | | | (3) | % | | 1,048 | | | 971 | | | 8 | % | | 722.6 | | | 803.6 | | | (10) | % |
高山 | 1,150.9 | | | 823.8 | | | 40 | % | | 1,606 | | | 1,220 | | | 32 | % | | 716.6 | | | 675.3 | | | 6 | % |
太平洋 | 1,484.4 | | | 2,090.6 | | | (29) | % | | 974 | | | 1,313 | | | (26) | % | | 1,524.0 | | | 1,592.2 | | | (4) | % |
传统住宅建筑 | 5,107.5 | | | 5,344.9 | | | (4) | % | | 6,154 | | | 5,939 | | | 4 | % | | 829.9 | | | 900.0 | | | (8) | % |
城市生活 | 149.6 | | | 177.6 | | | (16) | % | | 112 | | | 166 | | | (33) | % | | 1,335.6 | | | 1,069.7 | | | 25 | % |
总计 | $ | 5,257.1 | | | $ | 5,522.5 | | | (5) | % | | 6,266 | | | 6,105 | | | 3 | % | | $ | 839.0 | | | $ | 904.6 | | | (7) | % |
所得税前收入(亏损)(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020年与2019年相比变化百分比 | | 2018 | | 更改百分比 2019 VS 2018 |
| | | 重述 | | | | 重述 | | |
传统家居建筑: | | | | | | | | | |
北 | $ | 57.8 | | | $ | 81.4 | | | (29) | % | | $ | 98.2 | | | (17) | % |
大西洋中部 | 50.6 | | | 50.7 | | | — | % | | 59.3 | | | (15) | % |
南 | 108.4 | | | 106.1 | | | 2 | % | | 99.9 | | | 6 | % |
高山 | 167.7 | | | 113.0 | | | 48 | % | | 136.2 | | | (17) | % |
太平洋 | 352.8 | | | 509.8 | | | (31) | % | | 571.4 | | | (11) | % |
传统家居建筑 | 737.3 | | | 861.0 | | | (14) | % | | 965.0 | | | (11) | % |
城市生活 | 29.7 | | | 70.1 | | | (58) | % | | 78.1 | | | (10) | % |
公司和其他 | (180.1) | | | (143.9) | | | (25) | % | | (109.2) | | | (32) | % |
总计 | $ | 586.9 | | | $ | 787.2 | | | (25) | % | | $ | 933.9 | | | (16) | % |
“企业及其他”主要包括一般企业开支,如我们的行政人员;企业融资、会计、审计、税务、人力资源、风险管理、信息技术、市场营销和法律团体;利息收入;我们的若干附属业务(包括直布罗陀)的收入;以及我们的租赁物业合资企业和直布罗陀合资企业的收入。
资产总额(百万美元):
| | | | | | | | | | | |
| 10月31日, |
| 2020 | | 2019 |
| | | (重述) |
传统家居建筑: | | | |
北 | $ | 1,427.5 | | | $ | 1,487.0 | |
大西洋中部 | 918.6 | | | 854.5 | |
南 | 1,177.0 | | | 1,166.0 | |
高山 | 1,961.3 | | | 1,769.6 | |
太平洋 | 2,226.7 | | | 2,627.4 | |
传统家居建筑 | 7,711.1 | | | 7,904.5 | |
城市生活 | 539.8 | | | 529.5 | |
公司和其他 | 2,814.8 | | | 2,394.1 | |
总计 | $ | 11,065.7 | | | $ | 10,828.1 | |
“公司及其他”主要包括现金及现金等价物、受限制现金、应收所得税、持作出租公寓的物业投资、预期从保险公司和供应商收回的款项、我们的直布罗陀投资和业务、制造设施以及我们的抵押和所有权附属公司。
2020财政年度与2019财政年度比较(重列)
传统家居建筑
北
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| 截至十月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 更改百分比 |
交付单位和房屋销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 1,364.8 | | | $ | 1,484.4 | | | (8) | % |
已交付的单位 | 2,010 | | | 2,223 | | | (10) | % |
平均交货价格(千美元) | $ | 679.0 | | | $ | 667.7 | | | 2 | % |
| | | | | |
签订合同净额: | | | | | |
合同净值(百万美元) | $ | 1,552.4 | | | $ | 1,511.7 | | | 3 | % |
签约单位净额 | 2,174 | | | 2,267 | | | (4) | % |
平均合同价格(千美元) | $ | 714.1 | | | $ | 666.8 | | | 7 | % |
| | | | | |
房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比 | 86.3 | % | | 84.9 | % | | |
| | | | | |
所得税前收入(百万美元) | $ | 57.8 | | | $ | 81.4 | | | (29) | % |
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截至10月31日的销售社区数量, | 70 | | | 86 | | | (19) | % |
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2020财年交付住房数量减少的主要原因是积压转化率较低,这反映了北方地区许多市场在实施与新冠肺炎相关的政府限制后在交付住房方面遇到的困难,以及与2019财年相比,2020财年售出和定居的住房数量减少。与2019财年相比,2020财年交付的住宅平均价格上升的主要原因是,与2019财年相比,2020财年交付给更昂贵地区和/或产品的住宅数量发生了变化。
与2019财年相比,2020财年签署的合同净额有所减少,主要原因是销售社区的平均数量减少,但与2019财年相比,2020财年的需求增加部分抵消了这一影响。与2019财政年度相比,2020财政年度签署的每份合同的平均价值有所增加,主要是因为签署的合同数量转向价格更高的领域和(或)产品以及物价上涨。
2020财年所得税前收入减少的主要原因是房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比上升,以及房屋销售收入下降带来的收益下降。与2019财年相比,2020财年房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比增加,主要是由于土地增加,
土地开发、材料和劳动力成本;更高的减值费用;以及产品组合/领域向低利润率领域的转移。
2020财年的库存减值费用为2840万美元,而2019财年为2550万美元。在2020财年第四季度,我们改变了在特拉华州海滩市场和芝加哥市场的土地战略。因此,我们的土地和社区的账面价值被减记为估计的公允价值,导致2020财年所得税前收入计入1800万美元。此外,在2020财年第四季度,由于新泽西州一个社区的地块密度损失,账面价值被减记至其估计公允价值,导致收入支出640万美元。
大西洋中部
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 更改百分比 |
交付单位和房屋销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 845.6 | | | $ | 804.4 | | | 5 | % |
已交付的单位 | 1,271 | | | 1,237 | | | 3 | % |
平均交货价格(千美元) | $ | 665.3 | | | $ | 650.3 | | | 2 | % |
| | | | | |
签订合同净额: | | | | | |
合同净值(百万美元) | $ | 1,075.3 | | | $ | 772.5 | | | 39 | % |
签约单位净额 | 1,473 | | | 1,159 | | | 27 | % |
平均合同价格(千美元) | $ | 730.0 | | | $ | 666.5 | | | 10 | % |
| | | | | |
房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比 | 83.6 | % | | 83.4 | % | | |
| | | | | |
所得税前收入(损失)(百万美元) | $ | 50.6 | | | $ | 50.7 | | | — | % |
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截至10月31日的销售社区数量, | 39 | | | 41 | | | (5) | % |
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与2019财年相比,2020财年交付的住宅数量增加,主要是由于收购夏普后在佐治亚州亚特兰大大都市交付的住宅,部分被2019年10月31日积压的住宅减少(不包括夏普住宅)以及新冠肺炎和相关政府限制导致的生产延迟所抵消。与2019财年相比,2020财年交付的住房平均价格上升,主要是因为弗吉尼亚州向价格更高的地区和/或产品交付的住房数量发生了转移,部分抵消了佐治亚州交付的住房数量的增加,那里的平均价格明显低于大西洋中部地区的平均价格。
与2019财年相比,2020财年签署的合同净额有所增加,主要原因是收购Sharp和Thrive产生的合同增加,以及需求的增加部分被马里兰州销售社区平均数量的减少所抵消。与2019财年相比,2020财年签署的每份合同的平均价值有所增加,主要是因为签署的合同数量转移到价格较高的地区和/或产品,主要是在北卡罗来纳州、马里兰州和弗吉尼亚州,以及2020财年的价格上涨,但部分被在佐治亚州签署的合同增加所抵消。
与2019财年相比,2020财年所得税前收入减少的主要原因是减值费用增加,部分抵消了其他较低的房屋销售成本收入占房屋销售收入的百分比,以及2020财年增加的房屋销售收入带来的更高收益。2020财年,房屋销售成本收入(不包括库存减值)占房屋销售收入的百分比下降,主要是由于产品组合/领域向利润率较高的领域转移。
2020财年和2019财年的库存减值费用分别为1,790万美元和150万美元。在2020财年第二季度,也就是新冠肺炎疫情爆发后,我们终止了在弗吉尼亚州的土地购买协议,并注销了产生的押金和软成本。此外,在截至2020年7月31日的三个月里,我们决定批量出售位于马里兰州的一个社区的剩余地块,而不是出售和建造房屋。因此,我们将这个社区的库存账面价值减记为其估计的公允价值。这些行动导致2020财年的减值费用为1350万美元。
南
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 更改百分比 |
交付单位和房屋销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 1,041.2 | | | $ | 991.9 | | | 5 | % |
已交付的单位 | 1,566 | | | 1,298 | | | 21 | % |
平均交货价格(千美元) | $ | 664.9 | | | $ | 764.2 | | | (13) | % |
| | | | | |
签订合同净额: | | | | | |
合同净值(百万美元) | $ | 1,320.1 | | | $ | 941.0 | | | 40 | % |
签约单位净额 | 2,006 | | | 1,307 | | | 53 | % |
平均合同价格(千美元) | $ | 658.1 | | | $ | 720.0 | | | (9) | % |
| | | | | |
房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比 | 79.9 | % | | 81.1 | % | | |
| | | | | |
所得税前收入(百万美元) | $ | 108.4 | | | $ | 106.1 | | | 2 | % |
| | | | | |
截至10月31日的销售社区数量, | 67 | | | 72 | | | (7) | % |
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与2019财年相比,2020财年交付的住房数量增加,主要是因为收购Sabal在南卡罗来纳州的几个市场交付了住房,与2019财年相比,2020财年售出和结算的住房有所增加。与2019财年相比,2020财年交付的住房平均价格下降的主要原因是,交付给价格较低地区的住房数量和/或产品的数量主要是由于南卡罗来纳州交付的住房,那里的平均价格明显低于南方地区的平均水平.
与2019财年相比,2020财年签署的净合同数量增加,主要是由于收购Sabal和需求增加,我们在南卡罗来纳州的几个市场签署了净合同。每份合同平均价值的下降主要是由于南卡罗来纳州因收购Sabal而签署的合同,那里的平均价格明显低于地区平均水平,以及签署的合同数量转移到价格较低的地区和/或产品,主要是在佛罗里达州和德克萨斯州,但部分被价格上涨所抵消。
与2019财年相比,2020财年所得税前收入增加,主要是由于住房销售收入增加带来的收益增加,以及住房销售成本占住房销售收入的比例下降,但这部分被One Home Building合资企业较低的合资企业和管理费收入所抵消,One Home Building合资企业在2019财年第三季度交付了最后一套住房。收入的房屋销售成本占房屋销售收入的百分比下降的主要原因是,与2019财年相比,2020财年产品组合/领域转向利润率较高的领域,以及库存减值变化较少。2020财年和2019财年的库存减值费用分别为290万美元和850万美元。
高山
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 更改百分比 |
交付单位和房屋销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 1,535.8 | | | $ | 1,130.9 | | | 36 | % |
已交付的单位 | 2,219 | | | 1,711 | | | 30 | % |
平均交货价格(千美元) | $ | 692.1 | | | $ | 661.0 | | | 5 | % |
| | | | | |
签订合同净额: | | | | | |
合同净值(百万美元) | $ | 2,008.2 | | | $ | 1,456.2 | | | 38 | % |
签约单位净额 | 2,802 | | | 2,097 | | | 34 | % |
平均合同价格(千美元) | $ | 716.7 | | | $ | 694.4 | | | 3 | % |
| | | | | |
房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比 | 79.2 | % | | 78.9 | % | | |
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所得税前收入(百万美元) | $ | 167.7 | | | $ | 113.0 | | | 48 | % |
| | | | | |
截至10月31日的销售社区数量, | 94 | | | 79 | | | 19 | % |
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与2019财年相比,2020财年交付的房屋数量有所增加,主要是由于截至2019年10月31日的积压房屋数量比2018年10月31日的积压房屋数量增加,以及2020财年出售和落户的房屋数量增加。与2019财年相比,2020财年交付的住房平均价格上升,主要是由于在西雅图亚利桑那州、内华达州和犹他州落户的住房数量增加。这里的平均价格高于地区平均水平。这一增长被部分抵消了华盛顿州爱达荷州送货上门的数量增加这里的平均价格明显低于地区平均水平。.
与2019财年相比,2020财年签署的合同净额有所增加,主要原因是需求增加和销售社区的平均数量增加。与2019财政年度相比,2020财政年度签署的每份合同的平均价值有所增加,主要是因为签署的合同数量转向更昂贵的领域和/或产品以及价格上涨。
与2019财年相比,2020财年所得税前收入增加,主要是因为收入增加带来的收益增加,部分抵消了收入中房屋销售成本占房屋销售收入的百分比上升的影响。房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比增加,主要是由于产品组合/领域向低利润率领域转移。
太平洋
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 更改百分比 |
交付单位和房屋销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 2,029.9 | | | $ | 2,416.6 | | | (16) | % |
已交付的单位 | 1,334 | | | 1,434 | | | (7) | % |
平均交货价格(千美元) | $ | 1,521.7 | | | $ | 1,685.2 | | | (10) | % |
| | | | | |
签订合同净额: | | | | | |
合同净值(百万美元) | $ | 1,929.6 | | | $ | 1,804.8 | | | 7 | % |
签约单位净额 | 1,404 | | | 1,095 | | | 28 | % |
平均合同价格(千美元) | $ | 1,374.4 | | | $ | 1,648.2 | | | (17) | % |
| | | | | |
房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比 | 75.2 | % | | 71.7 | % | | |
| | | | | |
所得税前收入(百万美元) | 352.8 | | | 509.8 | | | (31) | % |
| | | | | |
截至10月31日的销售社区数量, | 44 | | | 51 | | | (14) | % |
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| | | | | |
| | | | | |
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与2019财政年度相比,2020财政年度交付的住房数量减少,主要是因为截至2019年10月31日积压的住房数量比2018年10月31日的积压住房数量减少,但部分被较高的积压转化率所抵消。2020财年交付的房屋平均价格下降的主要原因是交付给价格较低地区的房屋数量发生了变化。
与2019财年相比,2020财年签署的合同净额有所增加,主要原因是需求增加,但部分被销售社区数量的减少所抵消。2020财政年度签署的每份合同的平均价值减少的主要原因是,签署的合同数量转移到价格较低的领域和(或)产品,部分被价格上涨所抵消。
与2019财年相比,2020财年所得税前收入减少的主要原因是收入减少带来的收入减少,以及房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比上升。收入的房屋销售成本占房屋销售收入的百分比增加,主要是由于北加州一个大型高密度公寓社区的成本超支、与前一年销售环境相关的更高激励措施、更高的减值费用以及产品组合/地区转向低利润率地区。2020财年和2019财年的库存减值费用分别为600万美元和110万美元。2020财年的减值费用主要与一项土地购买协议有关,在该协议中,我们不再预期购买土地,并因此注销了所产生的软成本。
城市生活
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 更改百分比 |
交付单位和房屋销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 120.9 | | | $ | 253.2 | | | (52) | % |
已交付的单位 | 96 | | | 204 | | | (53) | % |
平均交货价格(千美元) | $ | 1,259.4 | | | $ | 1,241.1 | | | 1 | % |
| | | | | |
签订合同净额: | | | | | |
合同净值(百万美元) | $ | 109.5 | | | $ | 224.7 | | | (51) | % |
签约单位净额 | 73 | | | 150 | | | (51) | % |
平均合同价格(千美元) | $ | 1,500.0 | | | $ | 1,498.0 | | | — | % |
| | | | | |
房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比 | 61.7 | % | | 67.8 | % | | |
| | | | | |
所得税前收入(百万美元) | $ | 29.7 | | | $ | 70.1 | | | (58) | % |
| | | | | |
截至10月31日的销售社区数量, | 3 | | | 4 | | | (25) | % |
| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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与2019财年相比,2020财年交付的住房数量减少,主要原因是截至2019年10月31日积压的住房数量低于2018年10月31日的积压住房数量,以及新冠肺炎大流行病的影响,特别是在纽约市和新泽西州北部。与2019财年相比,2020财年交付的住房平均价格有所上升,主要是因为向价格更高的地区和/或产品交付的住房数量有所转移。
与2019财政年度相比,2020财政年度签署的合同净额有所减少,主要原因是新冠肺炎大流行病爆发后需求大幅减少,但因疫情爆发前需求增加而被部分抵消。
与2019财年相比,2020财年所得税前收益减少,主要是由于收入减少导致的收益减少,以及我们对未合并实体的投资收益减少。这一下降被较低的房屋销售收入成本(占房屋销售收入的百分比)部分抵消。2020财年,收入的房屋销售成本占房屋销售收入的百分比较低,主要是因为向利润率较高的建筑交付的房屋数量发生了变化,2019财年的减值费用为480万美元,以及与不再需要的诉讼事项相关的应计项目的冲销。这一下降部分被2019财年收到的650万美元以前支出的环境清理费用的国家报销所抵消。
在2020财年,我们对City Living未合并实体的投资收益比2019财年减少了1180万美元。这一减少主要是由于我们在2020财年确认的一家住宅建筑合资企业的临时减值费用以外的600万美元。此外,2019财年受益于一家合资企业的收益,该合资企业在2019财年第三季度交付了最后一套住房。下表提供了与我们的City Living Home Building合资企业在所示期间签署的交付、收入和净合同以及所示日期的相关积压(以百万美元为单位)有关的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十月三十一日止的年度, |
| 2020 单位 | | 2019 单位 | | 2020 $ | | 2019 $ |
送货量和房屋销售收入 | 44 | | | 147 | | | $ | 139.6 | | | $ | 330.8 | |
已签署的合同净额 | 22 | | | 39 | | | $ | 73.3 | | | $ | 128.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10月31日, |
| 2020 单位 | | 2019 单位 | | 2020 $ | | 2019 $ |
积压 | 4 | | | 26 | | | $ | 10.0 | | | $ | 76.3 | |
公司和其他
2020财年和2019财年,所得税前亏损分别为1.801亿美元和1.439亿美元。2020财年所得税前亏损增加主要是由于利息收入减少;公寓生活业务产生的亏损增加;高尔夫球杆业务收入减少;拥有一家酒店的合资企业确认的亏损受到新冠肺炎的不利影响;几家租赁物业合资企业的亏损与开始运营和租赁活动有关;以及2020财年直接支出利息240万美元。此外,在2019财年期间,我们从出售七个高尔夫球杆中获得了3510万美元的收益;从向新成立的租赁物业合资企业出售土地中获得了930万美元;以及通过我们的一家租赁物业合资企业出售资产获得了380万美元。这些增长被2020财年确认的1,300万美元的高尔夫俱乐部物业销售收益和1,070万美元的我们在我们一家租赁物业合资企业的投资出售给我们的合资伙伴所部分抵消;我们的抵押贷款公司业务的更高收益主要是由于2020财年业务量的增加;以及SG&A成本的降低。SG&A成本下降的主要原因是实施了多项成本削减举措,以提高效率并使间接费用合理化,包括裁员,包括扭转2020财年有关2019年可自由支配福利计划缴费的800万美元应计项目。2020财年SG&A支出的减少被2020财年第二季度产生的750万美元遣散费费用、其他薪酬增加以及与实施新的企业信息技术系统有关的费用部分抵消。
2019财年(重述)与2018财年(重述)
传统家居建筑
北
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十月三十一日止的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 更改百分比 |
交付单位和房屋销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 1,484.4 | | | $ | 1,517.9 | | | (2) | % |
已交付的单位 | 2,223 | | | 2,259 | | | (2) | % |
平均交货价格(千美元) | $ | 667.7 | | | $ | 671.9 | | | (1) | % |
| | | | | |
签订合同净额: | | | | | |
合同净值(百万美元) | $ | 1,511.7 | | | $ | 1,511.3 | | | — | % |
签约单位净额 | 2,267 | | | 2,247 | | | 1 | % |
平均合同价格(千美元) | $ | 666.8 | | | $ | 672.6 | | | (1) | % |
| | | | | |
房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比 | 84.9 | % | | 85.0 | % | | |
| | | | | |
所得税前收入(百万美元) | $ | 81.4 | | | $ | 98.2 | | | (17) | % |
| | | | | |
截至10月31日的销售社区数量, | 86 | | | 92 | | | (7) | % |
2019财年交付的住房数量减少的主要原因是,与2017年10月31日的积压住房数量相比,截至2018年10月31日的积压住房数量减少,与2018财年相比,2019财年积压住房转化率下降。2019财年交付的房屋平均价格下降的主要原因是,2019财年交付给价格较低的地区和/或产品的房屋数量发生了转移。
与2018财年相比,2019财年签署的合同净额有所增加,主要原因是2019财年的需求有所增加。
2019财年所得税前收入的下降主要是由于房屋销售收入下降、SG&A成本上升以及库存减值费用增加导致的收益下降。
2019财年的库存减值费用为2550万美元,而2018财年为2070万美元。在2019财年,我们确定了之前对位于伊利诺伊州的一个运营社区和位于宾夕法尼亚州的两个运营社区进行减值审查时使用的定价假设需要减少,主要是因为弱于预期的市场状况导致这些社区的住房缺乏改善和/或客户需求下降。由于预期销售价格的降低,我们确定这些社区受到了损害。因此,账面价值被减记为其估计公允价值,从而产生了14.6美元的所得税前收入费用。
百万美元。此外,对于位于伊利诺伊州的两个社区,我们决定批量出售剩余的地块,而不是出售和建造房屋。因此,这些社区的账面价值被减记为估计的公允价值,导致2019财年所得税前收入计入490万美元。
在2018财年,我们确定需要降低位于康涅狄格州的一个运营社区在之前的减值审查中使用的定价假设,这主要是由于市场状况弱于预期导致客户需求下降和/或缺乏改善。由于预期销售价格下降,我们确定这个社区受到了损害。因此,其账面价值被减记为其估计公允价值,这导致在所得税前的收入中计入1200万美元。此外,对于位于伊利诺伊州和明尼苏达州的两个社区,我们决定批量出售剩余的地块,而不是出售和建造房屋。因此,这些社区的账面价值被减记为估计的公允价值,导致2018财年所得税前收入计入440万美元。
大西洋中部
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十月三十一日止的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 更改百分比 |
交付单位和房屋销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 804.4 | | | 775.7 | | | 4 | % |
已交付的单位 | 1,237 | | | 1,271 | | | (3) | % |
平均交货价格(千美元) | $ | 650.3 | | | $ | 610.3 | | | 7 | % |
| | | | | |
签订合同净额: | | | | | |
合同净值(百万美元) | $ | 772.5 | | | $ | 759.5 | | | 2 | % |
签约单位净额 | 1,159 | | | 1,176 | | | (1) | % |
平均合同价格(千美元) | $ | 666.5 | | | $ | 645.8 | | | 3 | % |
| | | | | |
房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比 | 83.4 | % | | 82.2 | % | | |
| | | | | |
所得税前收入(损失)(百万美元) | $ | 50.7 | | | $ | 59.3 | | | (15) | % |
| | | | | |
截至10月31日的销售社区数量, | 41 | | | 43 | | | (5) | % |
2019财年交付房屋数量减少的主要原因是,与2017年10月31日的积压房屋数量相比,2019财年10月31日的积压房屋数量减少,2019财年积压房屋转化率下降。这一下降被收购夏普后在佐治亚州大都市亚特兰大交付的114套住房部分抵消。2019财年交付房屋平均价格的增长主要是由于2019财年交付给更昂贵地区和/或产品的房屋数量发生了转变。
2019财年签署的净合同数量减少的主要原因是,2019财年销售社区的平均数量减少,部分抵消了我们2019财年在佐治亚州亚特兰大大都市市场签署的合同。2019财年签署的每份合同的平均价值增加,主要是因为2019财年签署的合同数量转移到更昂贵的领域和/或产品。
2019财年所得税前收入减少主要是由于2019财年房屋销售成本占房屋销售收入的百分比以及SG&A成本的增加。这一下降被2019财年房屋销售收入增加带来的更高收益以及2018财年与位于马里兰州的一家土地开发合资企业相关的400万美元减值费用所部分抵消。2019财年,收入的房屋销售成本占房屋销售收入的百分比增加,主要是因为2019财年材料和劳动力成本上升。
2019财年和2018财年的库存减值费用分别为150万美元和1180万美元。2018财年,我们决定在马里兰州的一个社区批量出售部分地块,主要原因是场地成本增加,以及市场状况弱于预期导致客户需求没有改善。这个社区的账面价值被减记到其估计的公允价值,导致2018财年所得税前收入的费用为670万美元。
南
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十月三十一日止的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 更改百分比 |
交付单位和房屋销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 991.9 | | | 868.6 | | | 14 | % |
已交付的单位 | 1,298 | | | 1,114 | | | 17 | % |
平均交货价格(千美元) | $ | 764.2 | | | $ | 779.7 | | | (2) | % |
| | | | | |
签订合同净额: | | | | | |
合同净值(百万美元) | $ | 941.0 | | | $ | 948.3 | | | (1) | % |
签约单位净额 | 1,307 | | | 1,212 | | | 8 | % |
平均合同价格(千美元) | $ | 720.0 | | | $ | 782.4 | | | (8) | % |
| | | | | |
房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比 | 81.1 | % | | 80.5 | % | | |
| | | | | |
所得税前收入(百万美元) | $ | 106.1 | | | $ | 99.9 | | | 6 | % |
| | | | | |
截至10月31日的销售社区数量, | 72 | | | 53 | | | 36 | % |
2019财年交付房屋数量的增加主要是由于截至2018年10月31日的积压房屋数量增加,与2017年10月31日的积压房屋数量相比;2019财年积压房屋的转化率高于2018财年;以及收购Sabal在南卡罗来纳州的几个市场交付了23套房屋。2019财年交付的房屋平均价格下降的主要原因是,2019财年交付给价格较低的地区和/或产品的房屋数量发生了转移。
2019财年净签约数量的增加主要是由于我们在2019财年在南卡罗来纳州的几个市场签署了合同,以及2019财年销售社区数量的增加,主要是在佛罗里达州,部分抵消了需求下降的影响。2019财年签署的每份合同的平均价值下降的主要原因是,2019财年签署的合同数量转移到成本较低的领域和/或产品。
2019财年所得税前收入的增长主要是由于房屋销售收入增加带来的收益增加,但部分被更高的库存减值费用所抵消。2019财年和2018财年的库存减值费用分别为850万美元和70万美元。在2019财年,我们决定在德克萨斯州的一个社区批量出售剩余的地块,而不是出售和建造房屋,这主要是因为缺乏改善和/或客户需求减少。因此,这个社区的账面价值被减记到其估计的公允价值,这导致2019财年所得税前收入的费用为150万美元。此外,我们终止了三份收购德克萨斯州地块的购买协议,并没收了未偿还的定金余额。我们注销了相关存款,导致2019财年所得税前费用为420万美元。
高山
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十月三十一日止的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 更改百分比 |
交付单位和房屋销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 1,130.9 | | | 1,126.6 | | | — | % |
已交付的单位 | 1,711 | | | 1,797 | | | (5) | % |
平均交货价格(千美元) | $ | 661.0 | | | $ | 626.9 | | | 5 | % |
| | | | | |
签订合同净额: | | | | | |
合同净值(百万美元) | $ | 1,456.2 | | | $ | 1,229.6 | | | 18 | % |
签约单位净额 | 2,097 | | | 1,871 | | | 12 | % |
平均合同价格(千美元) | $ | 694.4 | | | $ | 657.2 | | | 6 | % |
| | | | | |
房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比 | 78.9 | % | | 78.6 | % | | |
| | | | | |
所得税前收入(百万美元) | $ | 113.0 | | | $ | 136.2 | | | (17) | % |
| | | | | |
截至10月31日的销售社区数量, | 79 | | | 73 | | | 8 | % |
2019财年交付的住房数量减少的主要原因是,与2018财年相比,2019财年积压的转化率较低。2019财年交付房屋平均价格的增长主要是由于交付给更昂贵地区和/或产品的房屋数量发生了转移,以及2019财年价格上涨。
2019财年净签约数量的增加主要是由于2019财年销售社区的平均数量增加。2019财年签署的每份合同的平均价值增加,主要是由于2019财年签署的合同数量转向更昂贵的领域和/或产品。
2019财年所得税前收入的下降主要是由于2019财年SG&A成本和房屋销售成本收入占房屋销售收入的百分比上升。房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比增加,主要是由于2019财年产品组合/领域向低利润率领域转移。
太平洋
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十月三十一日止的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 更改百分比 |
交付单位和房屋销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 2,416.6 | | | $ | 2,533.5 | | | (5) | % |
已交付的单位 | 1,434 | | | 1,655 | | | (13) | % |
平均交货价格(千美元) | $ | 1,685.2 | | | $ | 1,530.8 | | | 10 | % |
| | | | | |
签订合同净额: | | | | | |
合同净值(百万美元) | $ | 1,804.8 | | | $ | 2,877.8 | | | (37) | % |
签约单位净额 | 1,095 | | | 1,830 | | | (40) | % |
平均合同价格(千美元) | $ | 1,648.2 | | | $ | 1,572.6 | | | 5 | % |
| | | | | |
房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比 | 71.7 | % | | 70.5 | % | | |
| | | | | |
所得税前收入(百万美元) | 509.8 | | | 571.4 | | | (11) | % |
| | | | | |
截至10月31日的销售社区数量, | 51 | | | 48 | | | 6 | % |
2019财年交付的住房数量减少的主要原因是,与2018财年相比,2019财年的积压转化率较低,但与2017年10月31日的积压住房数量相比,2018年10月31日的积压住房数量有所增加,这在一定程度上抵消了这一减少。2019年交付住宅平均价格的增长主要是由于向更昂贵的地区和/或产品交付的住宅数量的转移,以及2019财年交付住宅的销售价格上涨。
2019财年合同净签约量减少的主要原因是需求减少和2019财年可用批次减少。2019财年签署的每份合同的平均价值增加,主要是由于2019财年签署的合同数量转向更昂贵的领域和/或产品。
2019财年所得税前收入下降的主要原因是,与2018财年相比,2019财年房屋销售收入下降的收益和房屋销售成本占房屋销售收入的百分比有所上升,但被2019财年较低的SG&A成本部分抵消。收入的房屋销售成本占房屋销售收入的百分比增加,主要是因为2019财年产品组合/领域向低利润率领域转移,以及2018财年与Shapell收购相关的应计项目已经到期而产生的700万美元收益。
城市生活
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十月三十一日止的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 更改百分比 |
交付单位和房屋销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 253.2 | | | $ | 321.0 | | | (21) | % |
已交付的单位 | 204 | | | 169 | | | 21 | % |
平均交货价格(千美元) | $ | 1,241.1 | | | $ | 1,899.4 | | | (35) | % |
| | | | | |
签订合同净额: | | | | | |
合同净值(百万美元) | $ | 224.7 | | | $ | 277.8 | | | (19) | % |
签约单位净额 | 150 | | | 183 | | | (18) | % |
平均合同价格(千美元) | $ | 1,498.0 | | | $ | 1,518.0 | | | (1) | % |
| | | | | |
房屋销售收入成本占房屋销售收入的百分比 | 67.8 | % | | 72.7 | % | | |
| | | | | |
所得税前收入(百万美元) | $ | 70.1 | | | $ | 78.1 | | | (10) | % |
| | | | | |
截至10月31日的销售社区数量, | 4 | | | 6 | | | (33) | % |
2019财年交付住房数量的增加主要是由于位于新泽西州泽西城的一栋建筑交付的住房,该大楼于2018财年第四季度开始交付。2019财年交付住宅平均价格的下降主要是因为2019财年交付给价格较低的建筑的住宅数量发生了变化,部分抵消了2019财年交付的位于纽约市的一栋建筑中的两套住宅,那里的平均价格为1360万美元。在2019财年和2018财年,交付的单位中分别有7%和37%位于平均房价更高的纽约市。
2019财政年度签署的合同净额减少的主要原因是需求减少。2019财年签署的合同净额平均销售价格下降的主要原因是,2019财年转向价格较低的单元,部分抵消了2019财年出售位于纽约市的一栋大楼的两套住房的影响,该大楼的平均价格为1360万美元。
2019财年所得税前收益减少主要是由于2019财年房屋销售收入下降以及我们对未合并实体的投资收益减少所致。这一下降被2019财年较低的房屋销售收入成本(占房屋销售收入的百分比)部分抵消。2019财年收入的房屋销售成本占房屋销售收入的百分比较低,主要是因为向利润率较高的建筑交付的房屋数量发生了变化;2019财年收到的先前支出的环境清理成本的国家报销;2019财年不再需要的某些HOA营业额应计项目的逆转带来的好处;以及2019财年利息成本的降低。这些减少被2019财年480万美元的减值费用部分抵消。由于需求下降,我们将位于马里兰州和纽约州纽约的两栋建筑的单位账面价值减记至其估计公允价值,导致2019财年的减值费用为480万美元。
2019财年,我们对未合并实体的投资收益比2018财年减少了280万美元。这一下降主要是由于向利润率较低的建筑交付的房屋数量发生了变化,以及2019财年我们的所有权百分比低于2018财年的合资企业交付的房屋数量发生了变化。下表提供了与我们的城市生活住宅建筑合资企业在所示时期内的交付、房屋销售收入和净合同以及所示日期的相关积压(以百万美元为单位)有关的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十月三十一日止的年度, |
| 2019 单位 | | 2018 单位 | | 2019 $ | | 2018 $ |
送货量和房屋销售收入 | 147 | | | 14 | | | $ | 330.8 | | | $ | 65.7 | |
已签署的合同净额 | 39 | | | 102 | | | $ | 128.1 | | | $ | 245.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10月31日, |
| 2019 单位 | | 2018 单位 | | 2019 $ | | 2018 $ |
积压 | 26 | | | 134 | | | $ | 76.3 | | | $ | 279.0 | |
公司和其他
2019财年和2018财年,所得税前亏损分别为1.439亿美元和1.092亿美元。2019财年所得税前亏损增加的主要原因是,我们位于马里兰州大学公园、弗吉尼亚州赫恩登和马萨诸塞州韦斯特伯勒的Rental Property合资企业在2018财年通过出售资产确认了6720万美元的收益;2018财年我们的家庭控制解决方案业务批量出售安全监控账户获得了1070万美元的收益;由于2019财年开始运营和租赁活动,几家Rental Property合资企业的亏损增加;以及2019财年SG&A成本上升。这些增长被2019财年确认的3,510万美元的收益所部分抵消,这些收益包括出售7支高尔夫球杆;向新成立的Rental Property合资企业出售土地930万美元;宾夕法尼亚州菲尼克斯维尔的一家Rental Property合资企业出售资产380万美元;以及2019财年更高的利息收入。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临的市场风险主要是由于利率的波动。我们既利用固定利率债券,也利用可变利率债券。对于固定利率债务,利率的变化通常会影响债务工具的公平市场价值,但不会影响我们的收益或现金流。相反,对于可变利率债务,利率的变化通常不会影响债务工具的公平市场价值,但会影响我们的收益和现金流。我们没有义务在到期前提前偿还固定利率债务,因此,在我们被要求或选择对其进行再融资之前,利率风险和公平市场价值的变化应该不会对我们的固定利率债务产生重大影响。
伦敦银行同业拆放利率(“LIBOR”)是根据我们的8亿美元定期贷款安排和1.905美元循环信贷安排确定借款利息支付的主要基础。目前报告用于设定伦敦银行间同业拆借利率的信息的银行将在2021年后停止这样做。包括政府机构在内的各方都在寻求寻找替代LIBOR的利率。我们正在监测他们的努力,尽管我们的每一项定期贷款安排和循环信贷安排都包含旨在适应替代参考利率的条款,但我们可能需要修改这些合同和其他合同,例如参考这些合同的利率对冲,以适应任何替代利率。任何此类事件对我们资本成本的潜在影响尚不能确定,但我们预计它不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
下表按计划到期日、加权平均利率和截至2020年10月31日的估计公允价值显示了我们的债务义务(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 固定利率债务 | | 可变利率债务(a) |
财政年度到期日 | | 金额 | | 加权的- 平均值 利率(%) | | 金额 | | 加权的- 平均值 利率(%) |
2021 | | $ | 98,664 | | | 3.46% | | $ | 161,971 | | | 1.89% |
2022 | | 453,134 | | | 5.75% | | — | | | |
2023 | | 452,691 | | | 4.40% | | — | | | |
2024 | | 306,070 | | | 5.20% | | — | | | |
2025 | | 59,151 | | | 5.83% | | — | | | |
其后(B) | | 1,638,063 | | | 4.49% | | 800,000 | | | 1.47% |
债券折价、溢价和递延发行成本,净额 | | (8,158) | | | | | (3,302) | | | |
总计 | | $ | 2,999,615 | | | 4.73% | | $ | 958,669 | | | 1.54% |
2020年10月31日的公允价值 | | $ | 3,232,778 | | | | | $ | 961,971 | | | |
(a)根据于2020年10月31日尚未偿还的浮息债务金额,并保持浮息债务余额不变,利率每上升1%将使我们每年产生的利息增加约9,600,000元。
(b)2020年11月,我们进入了五利率互换交易,以对冲截至2025年10月的4亿美元定期贷款融资,该交易包含在上表的浮动利率债务一栏中。利率掉期有效地将400. 0百万美元的利息成本固定为0. 369%,加上定期贷款融资定价时间表所载的息差(截至二零二零年十月三十一日止为1. 3%)。该等利率掉期被指定为现金流量对冲。
项目8.财务报表和补充数据
本报告从F-1页开始的第15(A)(1)项所列财务报表在此并入作为参考。
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
不适用。
第9A项。控制和程序
关于披露控制和程序的有效性的结论
任何管制和程序,无论构思和运作如何完善,都只能提供合理的保证,而非绝对的保证,确保管制制度的目标得以达致。此外,控制系统的设计必须反映这样一个事实,即存在资源限制,并且控制的好处必须相对于成本加以考虑。由于所有控制系统的固有局限性,任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有的话)都已被发现。由于具有成本效益的控制系统的固有限制,由于错误或欺诈导致的错误陈述可能会发生,并且不会被发现;然而,我们的披露控制和程序旨在为实现其目标提供合理的保证。
我们的首席执行官和首席财务官在管理层的协助下,评估了截至本报告所述期间(“评估日期”)结束时,我们的披露控制和程序的有效性,这些控制和程序在1934年证券交易法(“交易法”)下的第13a-15(E)和15d-15(E)规则中定义。基于这项评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至评估日期,我们的披露控制和程序有效,可以合理地保证根据交易所法案必须在我们的报告中披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,并且这些信息被积累并传达给管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。
独立注册会计师事务所财务报告内部控制管理年度报告及认证报告
管理层的财务报告内部控制年度报告和我所独立注册会计师事务所的财务报告内部控制认证报告分别位于F-1和F-2页,在此并入作为参考。
本公司正在评估Thrive Group、LLC和Keller Homees,Inc.的现有控制和程序,并将其控制整合到公司对财务报告的内部控制中。根据美国证券交易委员会员工指南允许公司将收购的业务排除在管理层对收购完成年度财务报告内部控制有效性的评估之外,我们已将Thrive Group、LLC和Keller Home,Inc.排除在公司截至2020年10月31日的财务报告内部控制有效性的最新评估之外。这些公司约占公司截至2020年10月31日总资产的1%,占截至2020年10月31日的财年收入的不到1%。公司对其中每一家公司的收购在其2020财年合并财务报表的附注2中进行了讨论。
财务报告内部控制的变化
我们正在复杂地实施一个新的企业资源规划系统,该系统影响到我们的许多财务程序。该项目预计将提高某些财务和商业交易流程以及基本系统环境的效率和效力。新的企业资源规划系统将是我们财务报告内部控制的重要组成部分。除上文提及的企业资源规划系统实施外,于截至2020年10月31日止季度内,我们对财务报告的内部控制并无任何改变(该词的定义见《交易法》下的规则13a-15(F)及15d-15(F)),对我们的财务报告内部控制产生重大影响,或有合理可能对其产生重大影响。有关实施新的企业资源规划系统的风险的讨论,请参阅“风险因素--我们正在实施一个新的企业资源规划系统,该系统的挑战可能会影响我们的业务和运营。”
项目9B。其他信息
不适用。
第三部分
项目10.董事、高管和公司治理
下表包括截至本报告之日担任执行干事的所有人员的信息
表格10-K所有的行政官员都为我们的董事会服务。
| | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 年龄 | | 职位 |
小道格拉斯·C·耶利 | | 60 | | | 董事会主席总裁和首席执行官 |
詹姆斯·W·博伊德 | | 64 | | | 常务副总裁总裁和联席首席运营官 |
罗伯特·帕拉胡斯 | | 57 | | | 常务副总裁总裁和联席首席运营官 |
马丁·P·康纳 | | 56 | | | 高级副总裁和首席财务官 |
小道格拉斯·C·耶利1990年加入我们,担任首席执行官助理,负责土地收购。1994年起任军官,2002年1月至2005年11月任高级副总裁,2005年11月至2009年11月任大区总裁,2009年11月至2010年6月任常务副总裁,后晋升为首席执行官。2018年11月1日,任董事会主席兼首席执行官,2019年11月1日起任总裁。2010年6月,耶利当选董事首席执行官。
James W.Boyd最初于1983年加入我们,并一直工作到1985年,随后他成立了自己的独立开发公司,然后于1993年重新加入公司,担任各种职位,包括从2005年到2019年10月31日的总裁区域。自2019年11月1日起任执行副总裁总裁兼联席首席运营官,负责公司西部地区业务。在被任命为执行副总裁总裁兼联席首席运营官之前,博伊德先生负责公司在加利福尼亚州、内华达州和爱达荷州的住宅建设业务。
罗伯特·帕拉胡斯于1986年加入我们,并在我们公司担任过多个职位,包括2006年至2019年10月31日期间担任的总裁区域经理。自2019年11月1日起任执行副总裁总裁兼联席首席运营官,负责公司东部地区业务。在被任命为执行副总裁总裁兼联席首席运营官之前,Parahus先生负责监督公司在新泽西州、纽约、康涅狄格州、马萨诸塞州和佛罗里达州的住宅建筑业务,并负责监督公司的建筑部件制造业务Toll Integrated Systems。
马丁·P·康纳于2008年12月加入我们,担任副总裁兼助理首席财务官,并于2009年12月被任命为高级副总裁。陈康纳先生于2010年9月被任命为高级副总裁兼首席财务官。2008年6月至2008年12月,王康纳先生在他创立的财务会计咨询公司Marcon Advisors LLC担任总裁。2006年10月至2008年6月,康纳先生担任中大西洋地区多元化商业地产开发商奥尼尔地产的首席财务官兼董事运营总监。在2006年10月之前,他作为审计和咨询业务服务合伙人在安永律师事务所工作了20多年,负责安永律师事务所在费城市场的房地产业务。在1998年至2005年期间,他在Toll Brothers,Inc.的审计业务中任职。
本项目要求提供的其他信息将包括在本公司2021年股东周年大会委托书(“2021年委托书”)的“董事选举”和“公司治理”部分。
道德守则
我们已通过《首席执行官和高级财务官道德守则》(以下简称《道德守则》),适用于我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官、财务总监以及执行董事会指定的类似职能的人员。道德准则可在我们的互联网网站www.TollBrothers.com的“投资者关系-公司治理”下查阅。如果我们修改或放弃我们的道德守则的任何条款,我们打算通过在我们的互联网网站上发布上述信息而不是通过提交Form 8-K来履行我们关于任何此类放弃或修订的披露义务。
董事及高级人员的弥偿
我们的公司注册证书和章程规定了对我们的董事和高级职员的补偿。我们还与每一位董事签订了单独的赔偿协议。
项目11.高管薪酬
本项目所要求的信息将包括在我们的2021年委托书的“高管薪酬”一节中,并以引用的方式并入本文。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本项目要求的信息将包括在我们的2021年委托书的“投票证券和受益所有权”和“股权补偿计划信息”部分,并以引用的方式并入本文。
项目13.某些关系和关联交易;董事独立性
本项目所需资料将载于二零二一年委托书的“企业管治”及“若干关系及交易”部分,并以引用方式纳入本报告。
项目14.主要会计费和服务
本项目所需资料将载于二零二一年委托书“批准重新委任独立注册会计师事务所”一节,并以引用方式纳入本报告。
第四部分
项目15.证物、财务报表附表
(A)财务报表和财务报表附表
| | | | | |
| 页面 |
1.财务报表 | |
| |
管理层财务报告内部控制年度报告 | F-1 |
| |
独立注册会计师事务所报告 | F-2 |
| |
合并资产负债表 | F-7 |
| |
合并经营表和全面收益表 | F-8 |
| |
合并权益变动表 | F-9 |
| |
合并现金流量表 | F-10 |
| |
合并财务报表附注 | F-11 |
2.财务报表附表
无
财务报表附表被省略,因为它们不适用,或所需资料已列入财务报表或附注。
(B)所有展品
以下展品包括在本报告中或以引用方式并入本报告:
| | | | | | | | |
展品编号 | | 描述 |
| | |
3.1 | | 第二份注册人重新注册证书日期为2005年9月8日,现参考注册人截至2005年7月31日的季度10-Q表格附件3.1并入。 |
| | |
3.2 | | 提交给特拉华州州务卿的注册人第二次重新注册证书的修订证书,在此通过引用注册人于2010年3月22日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件3.1并入。 |
| | |
3.3 | | 注册人第二次重新注册证书的修订证书,日期为2011年3月16日,现参考注册人于2011年3月18日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件3.1并入。 |
| | |
3.4 | | 注册人第二次重新注册证书的修订日期为2016年3月8日,现参考注册人于2016年2月2日提交给美国证券交易委员会的2016年度股东大会附表14A的最终委托书附件B并入。 |
| | |
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展品编号 | | 描述 |
3.5 | | 注册人章程经2008年6月11日修订和重申,现参考注册人于2008年6月13日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件3.1并入。 |
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3.6 | | 注册人章程修正案的日期为2009年9月24日,现参考注册人于2009年9月24日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入。 |
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3.7 | | 注册人章程修正案的日期为2011年6月15日,现参考注册人于2011年6月16日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入。 |
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3.8 | | 注册人章程修正案的日期为2016年1月20日,现参考注册人于2016年1月20日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件3.1并入。 |
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3.9 | | 注册人章程修正案的日期为2016年9月20日,现参考注册人于2016年9月20日向美国证券交易委员会提交的8-K表格当前报告的附件3.1并入。 |
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4.1 | | 现参考注册人的10-K表格中截至2017年10月31日的年度的附件4.1并入样品库存证书。 |
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4.2 | | Toll Brothers Finance Corp.、注册人和其中所列其他担保人以及作为受托人的纽约梅隆银行之间于2012年2月7日签署的、日期为2012年2月7日的契约,现参考附件4.1并入注册人于2012年2月7日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告中。 |
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4.3 | | 授权决议,日期为2012年1月31日,有关本金额为300,000,000美元的5.875%的Toll Brothers Finance Corp. 2022年到期的优先票据,由注册人及其若干子公司以优先基准担保,特此引用附件4.2纳入注册人于2012年2月7日向美国证券交易委员会提交的表格8—K的当前报告。 |
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4.4 | | Toll Brothers Finance Corp. 2022年到期的5.875%优先票据特此通过引用注册人于2012年2月7日向美国证券交易委员会提交的关于表格8—K的当前报告的附件4.3而并入。 |
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4.5 | | 授权决议,日期为2013年4月3日,与Toll Brothers Finance Corp.2023年到期的本金为4.375%的Toll Brothers Finance Corp.由注册人及其某些子公司以优先担保的300,000,000美元本金金额有关的决议,现参考附件4.2并入注册人于2013年4月10日提交给美国证券交易委员会的当前Form 8-K报告中。 |
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4.6 | | 关于Toll Brothers Finance Corp.于2023年到期的本金金额为100,000,000美元的4.375%高级债券的授权决议,日期为2013年5月8日,由Toll Brothers,Inc.及其某些子公司以优先担保为基础,现通过引用附件4.3并入注册人于2013年5月13日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告中。 |
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4.7 | | Toll Brothers Finance Corp.的S 4.375%高级票据将于2023年到期,现将其并入注册人于2013年4月10日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.3中。 |
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4.8 | | 授权决议,日期为2013年11月21日,有关250,000,000美元本金额的5.625%的Toll Brothers Finance Corp. 2024年到期的优先票据,由注册人及其若干子公司担保,现通过引用注册人于2013年11月21日向美国证券交易委员会提交的表格8—K的当前报告的附件4.3。 |
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4.9 | | Toll Brothers Finance Corp. 2024年到期的5.625%优先票据特此通过引用注册人于2013年11月21日向美国证券交易委员会提交的关于表格8—K的当前报告的附件4.5而纳入。 |
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4.10 | | 授权决议,日期为2015年10月30日,与Toll Brothers Finance Corp.2025年到期的本金为4.875%的Toll Brothers Finance Corp.由注册人及其某些子公司以优先担保的本金金额350,000,000美元有关,现参考附件4.2并入注册人于2015年10月30日提交给美国证券交易委员会的当前表格8-K报告中。 |
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展品编号 | | 描述 |
4.11 | | Toll Brothers Finance Corp.的S 4.875%高级票据将于2025年到期,现将其并入注册人于2015年10月30日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.3中。 |
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4.12 | | 授权决议,日期为2017年3月10日,与Toll Brothers Finance Corp.2027年到期的本金为4.875%的Toll Brothers Finance Corp.由注册人及其某些子公司以优先担保的300,000,000美元本金金额有关的决议,现参考附件4.2并入注册人于2017年3月10日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
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4.13 | | Toll Brothers Finance Corp.的S 4.875%高级票据将于2027年到期,现将其并入注册人于2017年3月10日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.3中。 |
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4.14 | | 授权决议,日期为2017年6月12日,与Toll Brothers Finance Corp.2027年到期的本金为4.875的Toll Brothers Finance Corp.由注册人及其某些子公司以优先担保的150,000,000美元本金金额相关的决议,现参考附件4.2并入注册人于2017年6月12日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
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4.15 | | Toll Brothers Finance Corp.的S 4.875%高级票据将于2027年到期,现将其并入注册人于2017年6月12日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.3中 |
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4.16 | | 授权决议,日期为2018年1月22日,涉及Toll Brothers Finance Corp.2028年到期的本金总额4.350的Toll Brothers Finance Corp.,由Toll Brothers,Inc.及其某些子公司提供优先担保,本金总额为400,000,000美元,由Toll Brothers,Inc.及其某些子公司提供优先担保,现参考附件4.2并入注册人于2018年1月22日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
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4.17 | | 发行人2028年到期的4.350%优先债券的全球票据格式在此并入,参考注册人于2018年1月22日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.3。 |
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4.18 | | 授权决议,日期为2019年9月12日,涉及Toll Brothers Finance Corp.2029年到期的本金总额3.800的Toll Brothers Finance Corp.,由Toll Brothers,Inc.及其某些子公司提供优先担保,本金总额为400,000,000美元,由Toll Brothers,Inc.及其某些子公司提供优先担保,现参考附件4.2并入注册人于2019年9月12日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
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4.19 | | 发行人2029年到期的3.800%优先债券的全球票据格式在此并入,参考注册人于2019年9月12日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.3。 |
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4.20 | | 日期为2012年4月27日的第一份补充契约是由附表A所列各方于2012年2月7日签署的,纽约梅隆银行作为继任受托人,现参考注册人截至2012年4月30日的季度10-Q表格附件4.3并入本文。 |
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4.21 | | 日期为2013年4月30日的第二份补充契约由附表A所列各方于2012年2月7日签署,纽约梅隆银行作为继任受托人,现参考注册人截至2013年4月30日的季度10-Q表格附件4.4并入本文。 |
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4.22 | | 第三补充契约日期为2014年4月30日,由附表A所列各方及其之间于2012年2月7日签署的契约,纽约梅隆银行作为继任受托人,在此通过参考注册人截至2014年4月30日的10-Q表格附件4.1并入。 |
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4.23 | | 第四份补充契约日期为2014年7月31日,由附表A所列各方及其中一方于2012年2月7日签署,纽约梅隆银行作为继任受托人,现参考注册人截至2014年7月31日的季度10-Q表格附件4.1并入本文。 |
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4.24 | | 第五份补充契约日期为2014年10月31日,由附表A所列各方及各方之间于2012年2月7日签署的契约,纽约梅隆银行作为继任受托人,现参考注册人表格10-K截至2014年10月31日止年度的附件4.55并入本公司。 |
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展品编号 | | 描述 |
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4.25 | | 截至2015年1月30日的第六份补充契约由附表A所列各方及其之间于2012年2月7日签署的契约,纽约梅隆银行作为继任受托人,在此通过参考注册人截至2015年1月31日的季度表格10-Q的附件4.3并入。 |
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4.26 | | 日期为2015年4月30日的第七份补充契约由附表A所列各方及其之间于2012年2月7日签署的契约,纽约梅隆银行作为继任受托人,通过参考注册人截至2015年4月30日的季度表格10-Q的附件4.3并入本文。 |
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4.27 | | 日期为2015年10月30日的第八份补充契约由附表A所列各方及其之间于2012年2月7日签署的契约,纽约梅隆银行作为继任受托人,现参考注册人表格10-K截至2015年10月31日止年度的附件4.34并入本公司。 |
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4.28 | | 截至2016年1月29日的第九份补充契约由附表A所列各方及其之间于2012年2月7日签署的契约,纽约梅隆银行作为继任受托人,现参考注册人截至2016年1月31日的季度10-Q表格附件4.2并入本文。 |
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4.29 | | 截至2016年4月29日的第十份补充契约,由附表A所列各方及其之间于2012年2月7日的契约,纽约梅隆银行作为继任受托人,通过参考注册人截至2016年4月30日的季度表格10-Q的附件4.2并入。 |
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4.30 | | 截至2016年10月31日的第十一份补充契约由附表A所列各方及其之间于2012年2月7日签署的契约,纽约梅隆银行作为继任受托人,在此通过参考注册人截至2016年10月31日的年度表格10-K的附件4.41并入。 |
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4.31 | | 截至2016年10月31日的第十二份补充契约由附表A所列各方及各方于2012年2月7日的契约中注明,纽约梅隆银行作为继任受托人,通过引用注册人截至2016年10月31日的年度表格10-K的附件4.42并入本文。 |
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4.32 | | 日期为2017年1月31日的第十三份补充契约是由附表A所列各方及其之间于2012年2月7日签署的,纽约梅隆银行作为继任受托人,现参考注册人截至2017年1月31日的季度10-Q表格附件4.2并入本文。 |
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4.33 | | 截至2017年4月28日的第14份补充契约由附表A所列各方及其之间于2012年2月7日的契约,纽约梅隆银行作为继任受托人,通过参考注册人截至2017年4月30日的季度表格10-Q的附件4.2并入。 |
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4.34 | | 截至2017年7月31日的第十五份补充契约由附表A所列各方及其之间于2012年2月7日的契约,纽约梅隆银行作为继任受托人,在此通过参考注册人截至2017年7月31日的季度10-Q表格的附件4.2并入。 |
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4.35 | | 截至2017年10月31日的第16份补充契约由附表A所列各方及其之间于2012年2月7日的契约中列出,纽约梅隆银行作为继任受托人,通过参考注册人截至2017年10月31日的表格10-K的附件4.55并入。 |
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4.36 | | 截至2017年10月31日的第17份补充契约由附表A所列各方及其之间于2012年2月7日的契约,纽约梅隆银行作为继任受托人,在此通过参考注册人截至2017年10月31日的表格10-K的附件4.56并入。 |
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4.37 | | 截至2018年4月13日的第18份补充契约由附表A所列各方及其之间于2012年2月7日的契约,纽约梅隆银行作为继任受托人,在此通过参考注册人截至2018年4月30日的季度10-Q表格的附件4.3并入。 |
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展品编号 | | 描述 |
4.38 | | 日期为2018年4月30日的第十九份补充契约由附表A所列各方及其之间于2012年2月7日签署的契约,纽约梅隆银行作为继任受托人,通过参考注册人截至2018年4月30日的季度10-Q表格的附件4.4并入本文。 |
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4.39 | | 日期为2018年10月31日的第二十份补充契约由附表A所列各方及其之间于2012年2月7日签署的契约,纽约梅隆银行作为继任受托人,现参考注册人表格10-K截至2018年10月31日的附件4.62并入本文。 |
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4.40 | | 截至2019年1月31日的第21份补充契约由附表A所列各方于2012年2月7日发行,纽约梅隆银行作为继任受托人,现参考注册人截至2019年1月31日的表格10-Q的附件4.2并入本文。 |
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4.41 | | 日期为2019年10月30日的第二十二份补充契约,日期为2012年2月7日的契约由附表A所列各方及其之间的契约组成,纽约梅隆银行作为继任受托人,现参考注册人表格10-K截至2019年10月31日的附件4.41并入本文。 |
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4.42 | | 日期为2019年10月30日的第23份补充契约,日期为2012年2月7日的契约由附表A所列各方及其之间的契约,纽约梅隆银行作为继任受托人,通过引用注册人表格10-K截至2019年10月31日的附件4.42并入。 |
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4.43 | | 日期为2020年4月30日的第二十四补充契约、日期为2020年4月30日的第二十四补充契约以及日期为2012年2月7日的契约、日期为2020年4月30日的第二十四补充契约、日期为2012年2月7日的契约附件A所列各方的契约以及作为继任受托人的纽约梅隆银行,特此引用截至2020年4月30日的季度注册人表格10—Q的附件4.1。A,以及纽约梅隆银行,作为继任受托人,特此通过引用截至2020年4月30日季度的注册人表格10—Q上的附件4.1纳入本报告。 |
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4.44 | | 日期为2020年10月30日的第二十五份补充契约,日期为2012年2月7日的契约由附件A所列各方以及作为继任受托人的纽约梅隆银行签署。* * |
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4.45 | | 注册人的某些证券的描述特此通过引用注册人表格10—K的附件4.43纳入截至2019年10月31日止年度。 |
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10.1 | | 第一亨廷顿金融公司(First Huntingdon Finance Corp.)于2019年10月31日签署了经修订和重订的信贷协议,托尔兄弟公司,及贷款方及花旗银行,N.A.,作为行政代理人,特此通过引用注册人于2019年11月1日向美国证券交易委员会提交的表格8—K的当前报告的附件10.1纳入本报告。 |
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10.2 | | 关于借款人、注册人、贷款方与花旗银行之间于2019年10月31日生效的修订和重新签署的信贷协议,于2020年10月31日生效的循环延期协议作为行政代理被纳入注册人于2020年10月31日提交给美国证券交易委员会的当前表格8-K报告中的附件10.1。 |
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10.3 | | First Huntingdon Finance Corp.、Toll Brothers,Inc.、其贷款方Toll Brothers,Inc.和SunTrust Bank之间于2014年2月3日签订的信贷协议,作为行政代理,在此通过引用2014年2月5日提交给美国证券交易委员会的注册人8-K表格的附件10.2并入本文 |
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10.4 | | 日期为2016年5月19日的First Huntingdon Finance Corp.、Toll Brothers,Inc.和SunTrust Bank作为行政代理之间的信贷协议的第1号修正案,日期为2014年2月3日,现通过引用注册人于2016年5月24日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的附件10.2将其并入。 |
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10.5 | | First Huntingdon Finance Corp.、Toll Brothers,Inc.、First Huntingdon Finance Corp.、Toll Brothers,Inc.、First Huntingdon Finance Corp.、Toll Brothers,Inc.、指定担保方、贷款方和SunTrust Bank作为行政代理对截至2014年2月3日的信贷协议进行了修订,日期为2016年8月2日,现通过引用注册人于2016年8月4日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的附件10.1将其合并。 |
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展品编号 | | 描述 |
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10.6 | | 2018年11月1日对截至2014年2月3日的信贷协议的第3号修正案,由First Huntingdon Finance Corp.、Toll Brothers,Inc.、其指定担保方、贷款方和SunTrust Bank作为行政代理进行了修订,现通过引用2018年11月2日提交给美国证券交易委员会的注册人8-K表格的附件10.1并入本文。 |
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10.7 | | 第4号修正案,日期为2019年10月31日,对日期为2014年2月3日的信贷协议,经修订,由第一亨廷顿金融公司,托尔兄弟公司,指定担保方、贷款方和SunTrust Bank(作为行政代理人)特此通过引用2019年11月1日向美国证券交易委员会提交的注册人表格8—K的附件10.2合并。 |
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10.8 | | 关于登记人、借款人、贷款方和太阳信托银行之间于2014年2月3日生效的定期贷款信贷协议(经日期为2016年5月19日的第1号修正案、2016年8月2日的第2号修正案、2018年11月1日的第3号修正案和2019年11月1日的第4号修正案修订),自2020年10月31日起生效,AS管理代理在此通过引用附件10.2并入注册人于2020年10月31日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告中。 |
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10.9* | | Toll Brothers,Inc.2017年员工购股计划(2017)参考注册人于2017年1月31日提交给美国证券交易委员会的2017年股东年会最终委托书附件A的方式并入。 |
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10.10* | | 截至2017年12月13日,对Toll Brothers,Inc.员工股票购买计划(2017)的第1号修正案通过引用注册人截至2017年10月31日的10-K表格的附件10.7并入。 |
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10.11* | | Toll Brothers,Inc.员工股票购买计划(2017)截至2018年6月19日的第2号修正案,现参考注册人截至2018年10月31日的10-K表格附件10.8并入。 |
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10.12* | | Toll Brothers,Inc.修订并重述的员工股票激励计划(2007年)(截至2008年9月17日修订并重述),现参考注册人修订号第11.1号的附件4.1将其并入其于2008年10月29日提交给美国证券交易委员会的S-8表格(第3333-143367号)登记说明书中。 |
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10.13* | | 根据Toll Brothers,Inc.员工股票激励计划(2007)授予的非限定股票期权授权表,现参考2007年12月19日提交给美国证券交易委员会的注册人8-K表第10.1号附件并入。 |
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10.14* | | 根据Toll Brothers,Inc.员工股票激励计划(2007)授予的不合格股票期权授权书附录表格,现参考注册人截至2007年7月31日的季度10-Q表格第10.3号附件并入。 |
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10.15* | | 根据Toll Brothers,Inc.员工股票激励计划(2007)发放的股票奖励表格在此并入,参考注册人截至2007年7月31日的季度10-Q表格第10.4号附件。 |
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10.16* | | Toll Brothers,Inc.员工股票激励计划(2014年)在此纳入,参考注册人于2014年2月3日提交给美国证券交易委员会的2014年股东年会最终委托书的附件A。 |
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10.17* | | 根据Toll Brothers,Inc.员工股票激励计划(2014)授予的非限定股票期权授权表通过参考注册人截至2014年10月31日期间的10-K表格10.16并入。 |
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10.18* | | 根据Toll Brothers,Inc.的限制性股票单位协议(基于性能)的格式。员工股票激励计划(2014年)通过引用注册人表格10—K的附件10.17纳入,期限截至2014年10月31日。 |
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10.19* | | 非限制性股票期权授予表格,现参考注册人截至2016年10月31日止年度的10-K表格第10.18号附件并入。 |
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展品编号 | | 描述 |
10.20* | | 限制性股票单位协议格式(以业绩为基础),现参考注册人截至2016年10月31日止年度的10-K表格第10.19号附件并入。 |
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10.21* | | 限制性股票单位协议的表格(基于总股东回报表现),特此引用注册人表格10—K的附件10.20,截至2016年10月31日止年度。 |
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10.22* | | Toll Brothers,Inc.修订并重述的《非雇员董事股票激励计划(2007年)》(截至2008年9月17日修订并重述)现参考注册人第11.1号修正案的附件4.1并入其于2008年10月29日提交给美国证券交易委员会的S-8表格(第333-144230号)登记说明书中。 |
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10.23* | | 根据Toll Brothers,Inc.非雇员董事股票激励计划(2007)授予的非限定股票期权授权表,现通过引用注册人于2007年12月19日提交给美国证券交易委员会的当前表格8-K的附件10.2并入。 |
| | |
10.24* | | 根据Toll Brothers,Inc.修订和重新制定的非雇员董事股票激励计划(2007)的非限定股票期权授予附录表格在此并入,以参考注册人截至2007年7月31日的季度表格10-Q的附件10.6。 |
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10.25* | | 根据Toll Brothers,Inc.的限制性股票单位奖励协议的格式。修订和重申的非雇员董事股票激励计划(2007年)是通过引用注册人的表格10—K的附件10.21纳入截至2014年10月31日的期间。 |
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10.26* | | Toll Brothers,Inc.非执行董事股票激励计划(2016)通过引用注册人于2016年2月2日提交给美国证券交易委员会的2016年股东年会最终委托书附表14A附件A的方式并入。 |
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10.27* | | 非限定购股权授予表格(非执行董事),现参考注册人截至2016年10月31日止年度的10-K表格附件10.26并入本表格。 |
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10.28* | | 限制性股票单位协议(非执行董事)的表格,特此参考注册人表格10—K的附件10.27,截至2016年10月31日止年度。 |
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10.29* | | Toll Brothers,Inc.2019年综合激励计划通过引用注册人于2019年3月14日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.2并入本文。 |
| | |
10.30* | | 根据Toll Brothers,Inc.2019年综合激励计划授予的非限定股票期权授权表,现参考注册人截至2019年10月31日的10-K表格附件10.28并入。 |
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10.31* | | 根据Toll Brothers,Inc.2019年综合激励计划的限制性股票单位协议表格,现参考注册人截至2019年10月31日的10-K表格附件10.29并入。 |
| | |
10.32* | | 根据Toll Brothers,Inc.2019年综合激励计划的限制性股票单位协议(基于业绩)的表格,在此通过引用注册人截至2019年10月31日的10-K表格的附件10.30并入。 |
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10.33* | | 限制性股票单位协议的形式(基于总股东回报表现),根据托尔兄弟公司。2019年综合激励计划,通过引用注册人表格10—K的附件10.31,截至2019年10月31日止年度。 |
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10.34* | | Toll Brothers,Inc.高级管理人员奖金计划在此纳入,以参考注册人于2015年1月30日提交给美国证券交易委员会的2015年年度股东大会附表14A的最终委托书附件A。 |
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10.35* | | Toll Brothers,Inc.补充高管退休计划,自 2019年10月29日,通过引用附件10.1并入注册人于2019年10月30日提交给美国证券交易委员会的当前10-Q表格报告。 |
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10.36* | | Toll Bros.,Inc.截至2008年11月1日修订和重述的非合格递延补偿计划,通过参考注册人截至2008年10月31日的10-K表格附件10.45并入。 |
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展品编号 | | 描述 |
10.37* | | Toll Bros.,Inc.于2010年11月1日的第1号修正案。截至2008年11月1日修订和重述的非限定递延补偿计划,通过引用截至2010年10月31日的注册人表格10-K的附件10.40并入。 |
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10.38* | | Toll Bros.,Inc.于2010年12月30日的第2号修正案。截至2008年11月1日修订并重述的非限定递延补偿计划通过引用注册人截至2014年10月31日的10-K表格的附件10.28并入。 |
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10.39* | | Toll Bros.,Inc.于2011年12月22日的第3号修正案。截至2008年11月1日修订并重述的非限定递延补偿计划,通过引用注册人截至2014年10月31日的10-K表格附件10.29并入。 |
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10.40* | | Toll Bros.,Inc.非限定延期补偿计划,修订并重述自 2014年12月31日,通过引用注册人截至2015年1月31日的季度10-Q表的附件10.1并入。 |
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10.41* | | Toll Brothers,Inc.高管离职计划通过引用注册人于2019年3月14日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.1并入本文。 |
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10.42* | | 注册人与其董事会成员之间的赔偿协议表,现参考附件10.1并入注册人于2009年3月17日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
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10.43* | | 注册人与Robert I之间的咨询和非竞争协议。截止2018年10月17日的收费,特此引用截至2018年10月31日的注册人表格10—K的附件10.34。 |
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10.44* | | 注册人与Robert I之间的咨询和非竞争协议延期。Toll,日期为2019年10月29日,特此引用注册人于2019年10月30日向美国证券交易委员会提交的表格8—K当前报告的附件10.2。 |
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10.45* | | 注册人与Robert I之间的咨询和非竞争协议延期。2020年10月16日的收费** |
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21** | | 注册人的子公司。 |
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22** | | 担保人子公司名单 |
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23** | | 独立注册会计师事务所安永律师事务所同意 |
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31.1** | | 道格拉斯·C·耶利,Jr.根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节。 |
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31.2** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节对马丁·P·康纳进行认证。 |
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32.1** | | 道格拉斯·C·耶利,Jr.根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节。 |
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32.2** | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节对马丁·P·康纳进行认证。 |
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101 | | Toll Brothers,Inc.截至2020年10月31日的年度表格10—K年度报告,于2020年12月22日提交,格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言):(i)综合资产负债表,(ii)综合经营及全面收益表,(iii)综合权益变动表,(iv)综合现金流量表,及(v)综合财务报表附注。 |
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101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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104 | | 封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中) |
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* | 本附件是一份管理合同或补偿计划或安排,需要作为本报告的附件提交。 |
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** | 在此以电子方式提交。 |
作为本报告证物提交的协定和其他文件,除协定或其他文件本身的条款外,不打算提供事实信息或其他披露;不应为此目的而依赖它们。特别是,我们在这些协议或其他文件中作出的任何陈述和保证仅在相关协议或文件的特定背景下作出,不得描述截至作出日期或任何其他时间的实际情况。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15条(d)的要求,注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告,并于2020年12月22日正式授权。
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| TOLL BROTHERS,INC. |
| 发信人: | /s/Douglas C.小耶尔利 |
| | 小道格拉斯·C·耶利 首席执行官 (首席行政主任) |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下注册人以登记人的身份在指定日期签署。
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签名 | | 标题 | | 日期 |
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/s/Douglas C.小耶尔利 | | 董事会主席兼首席执行官 | | 2020年12月22日 |
小道格拉斯·C·耶利 | | 首席执行官(首席执行官) | | |
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/s/Martin P. Connor | | 高级副总裁和首席财务官 | | 2020年12月22日 |
马丁·P·康纳 | | (首席财务官) | | |
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/s/Michael J. Grubb | | 高级副总裁与总会计师 | | 2020年12月22日 |
Michael J. Grubb | | 主任(首席会计主任) | | |
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/s/Edward G.博纳 | | 董事: | | 2020年12月22日 |
爱德华博纳 | | | | |
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/s/Richard J. Braemer | | 董事: | | 2020年12月22日 |
理查德·布雷默 | | | | |
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/s/Stephen F.东 | | 董事 | | 2020年12月22日 |
Stephen F.东 | | | | |
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/s/Christine N.加维 | | 董事: | | 2020年12月22日 |
克里斯汀·N·加维 | | | | |
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/s/Karen H. Grimes | | 董事: | | 2020年12月22日 |
凯伦·H·格莱姆斯 | | | | |
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/s/Carl B. Marbach | | 董事: | | 2020年12月22日 |
卡尔·B Marbach | | | | |
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/s/John A.麦克莱恩 | | 董事: | | 2020年12月22日 |
John a.麦克莱恩 | | | | |
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/s/Stephen A.诺维克 | | 董事: | | 2020年12月22日 |
Stephen a.诺维克 | | | | |
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签名 | | 标题 | | 日期 |
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/s/Wendell E.普里切特 | | 董事: | | 2020年12月22日 |
温德尔E.普里切特 | | | | |
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/s/Paul E.夏皮罗 | | 董事: | | 2020年12月22日 |
保罗·E·夏皮罗 | | | | |
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/s/罗伯特一世收费 | | 董事 | | 2020年12月22日 |
Robert I.收费 | | | | |
管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制,这一术语在证券交易法规则13a-15(F)中有定义。财务报告的内部控制是为财务报告的可靠性和根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(I)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关;(Ii)提供合理保证,以记录必要的交易,以便根据公认会计原则编制财务报表,并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行;以及(Iii)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置。由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
在管理层(包括主要行政人员及主要财务总监)的监督下,我们根据年内财务报告内部控制的框架,对财务报告内部控制的成效进行评估。内部控制--综合框架特雷德韦委员会赞助组织委员会发布(2013年框架)。根据#年框架下的这项评价内部控制-综合框架,我们的管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自2020年10月31日起有效。
在2020财年,我们完成了对Thrive Group、LLC(“Thrive”)和Keller Homees,Inc.(“Keller”)的收购。根据美国证券交易委员会员工指南允许公司将收购的业务排除在管理层对收购尚未完成的年度财务报告内部控制有效性的评估之外,我们已将Thrive和凯勒排除在公司截至2020年10月31日的财务报告内部控制有效性的最新评估之外。这些公司约占公司截至2020年10月31日总资产的1%,不到公司截至2020年10月31日的财年收入的1%。
我们的独立注册会计师事务所安永会计师事务所已经发布了关于我们财务报告内部控制有效性的报告,该报告包括在本文中。
独立注册会计师事务所报告
致托尔兄弟公司的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年框架)》(COSO标准)中确立的标准,对Toll Brothers,Inc.截至2020年10月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为,根据COSO标准,截至2020年10月31日,Toll Brothers,Inc.(本公司)在所有实质性方面都对财务报告保持有效的内部控制。
正如随附的管理层财务报告内部控制年度报告所示,管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括Thrive Group、LLC和Keller Home,Inc.的内部控制,这些控制包括在公司2020年综合财务报表中,截至2020年10月31日占总资产的约1%,占截至那时止年度收入的不到1%。我们对公司财务报告的内部控制审计也不包括对Thrive Group、LLC和Keller Home,Inc.的财务报告内部控制的评估。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司2020年综合财务报表,我们于2020年12月22日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》中财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/安永律师事务所
费城,宾夕法尼亚州
2020年12月22日
独立注册会计师事务所报告
致托尔兄弟公司的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了Toll Brothers,Inc.(The Company)截至2020年10月31日和2019年10月31日的合并资产负债表、截至2020年10月31日的三个年度内各年度的相关综合经营表和全面收益表、权益和现金流量变化以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司于2020年10月31日、2020年10月31日和2019年10月31日的财务状况,以及截至2020年10月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会保荐组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准,对公司截至2020年10月31日的财务报告内部控制进行了审计,我们于2020年12月22日发布的报告对此发表了无保留意见。
采用ASU编号2014-09
如合并财务报表附注1所述,由于采用美国会计准则第2014-09号,公司在2019年改变了收入确认、库存和收入成本的会计方法。与客户签订合同的收入(主题606),以及相关副主题ASC 340-40,其他资产和递延成本--与客户的合同。
采用ASU编号2016-02
如合并财务报表附注1所述,由于采用美国会计准则第2016-02号,本公司于2020年改变了租赁会计方法。租约。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
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| | 突水储量 |
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有关事项的描述 | | 如注7所述 在合并财务报表中,本公司应计为宾夕法尼亚州和特拉华州某些房屋的业主提出已知和未知的水入侵索赔所产生的估计维修费用。截至2020年10月31日,该公司对水入侵索赔的应计负债为7950万美元,这是对与已知和未来水入侵索赔相关的预期成本的最佳估计。该公司使用存在重大不确定性的假设来计算水入侵索赔的估计责任,这些假设包括需要维修的房屋数量、诉讼或仲裁的结果、所需维修的范围、采用的维修程序以及这些维修的预期成本或以其他方式解决房主索赔所产生的成本。由于作出这些假设所需的判断程度,以及某些结果固有的不确定性,实际成本有可能与应计金额有所不同。如合理地可能产生该等额外成本,而该等额外成本对财务报表有重大影响,则本公司披露估计额外成本的金额或范围,或披露不能在财务报表附注内作出该等估计的声明。
审计该公司对水入侵索赔和相关披露的会计尤其具有挑战性,因为评估成本的可能性和金额是高度主观的,需要做出重大判断。特别是,管理层的估计对关于索赔数量和解决索赔的成本的假设很敏感,这些假设预计将在较长的一段时间内得到解决,而公司的应计金额对这些假设的相对较小的变化很敏感。 |
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我们是如何在审计中解决这个问题的
| | 我们取得了了解,评估了设计,并测试了对管理层审查权责发生制计算的控制的操作有效性,包括对重要假设和计算中使用的数据输入以及财务报表披露的控制。例如,我们测试了对管理层对权责发生制计算的审查的控制,包括对计算中使用的重要假设和数据输入的审查。我们还测试了对管理层审查综合财务报表附注中披露情况是否符合公认会计原则的控制措施。 为测试水入侵索赔的估计负债和相关财务报表披露,我们执行了审计程序,其中包括测试上文讨论的重要假设和公司在分析中使用的基础数据。我们将管理层使用的重大假设与历史的水入侵索赔数据、公司交付的可能受到水入侵索赔的额外房屋的历史数据以及修复房屋或以其他方式解决房主的水入侵索赔所产生的历史成本进行了比较。我们还审查了合同协议,并评估了管理层关于公司在水入侵索赔方面的法律和合同义务的结论。我们评估了管理层估计的历史准确性,并对重大假设进行了敏感性分析,以评估假设发生变化将导致的水侵索赔应计项目的变化。我们利用管理层的数据重新计算了公司对水入侵索赔的负债,并评估了公司合并财务报表中负债的披露情况。 |
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| | 应收保险 |
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有关事项的描述 | | 如综合财务报表附注7所述,本公司记录了一笔应收账款,用于预期从保险公司收回的款项。截至2020年10月31日,该公司记录的应收保险估计为68.4美元 100万美元,包括与该公司的保险公司发生争议的金额。 由于基本索赔的复杂性和多变性,审计管理部门对应收保险的会计处理尤其具有挑战性。评估从保险公司获得赔偿的可能性和金额是高度主观的,需要做出重大判断。特别是,如注7所述, 在综合财务报表中,管理层的估计对有关公司按保单年度进行保修相关维修将产生的损失金额的假设以及管理层关于支持未决和未来保险索赔的法律价值的结论非常敏感。 |
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我们是如何在审计中解决这个问题的
| | 我们取得了了解,评估了设计,并测试了对管理层审查保险公司预期回收和已记录应收账款的控制的操作有效性,包括对用于计算预期可收回金额的重大假设和数据输入的控制,以及财务报表披露。例如,我们测试了对管理层审查保险单和相关承保范围的控制、提出的索赔的法律依据以及这些保险单所涵盖的预期金额。 为了测试从保险承运人那里获得的预期赔偿,我们执行了审计程序,其中包括阅读和了解公司的保险单,测试根据公司保险单提交的索赔以核实损失的完整性、发生和衡量,以及在适用的情况下,为保险公司之前提交的索赔出具现金收据。我们还测试了公司对保修相关维修预计按保单年度产生的损失的计算。我们审查了公司与其保险承运人之间的通信,并评估了管理层关于已记录应收账款的保险索赔的法律价值的结论,方法包括审查外部律师关于公司保险索赔的法律价值的通信。 |
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| | 存货减值 |
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有关事项的描述 | | 如综合财务报表附注1所述,除非存在减值,否则本公司按成本列报存货,在此情况下,存货按公允价值减记。在截至2020年10月31日的年度,公司记录的存货减值费用为3,230万美元。本公司定期评估社区一级是否有任何存货减值指标。如果存在减值指标,公司将通过比较估计的未来未贴现现金流和账面价值来审查每个社区的库存的账面价值。对于账面价值超过未来未贴现现金流量的存货,本公司主要根据贴现现金流量模型将存货账面价值减记至其估计公允价值。 由于这些评价所固有的假设和估计,审计管理层对存货减值的会计处理、对可回收能力的测试以及在适用情况下对减值损失的计量尤其具有挑战性,并且涉及高度的主观性。特别是,管理层的假设和估计包括未来房屋和/或土地销售价格、未来销售速度和适用的贴现率,这些假设和估计对对未来需求、运营和经济因素的预期非常敏感。此外,某些社区的公允价值对这些假设中的一个或多个相对较小的变化高度敏感。 |
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我们是如何在审计中解决这个问题的
| | 我们得到了理解,评估了设计,并测试了管理层库存减值审查过程控制的操作有效性。例如,我们测试了对管理层审查在计算未来未贴现和贴现现金流时使用的重要假设和数据输入的控制。 为测试公司估计的未来现金流量,以测试社区的可恢复性及减值损失的计量(如适用),我们执行了审计程序,其中包括测试上文讨论的重大假设和公司在减值分析中使用的基础数据,评估管理层采用的方法,并重新计算每次分析的未贴现和贴现现金流量总额(如果适用)。在某些情况下,我们请我们的内部房地产估价专家协助执行这些程序。我们将管理层使用的重要假设与历史销售数据、销售趋势和可观察到的特定市场数据进行了比较。我们评估了管理层估计的历史准确性,并对重大假设进行了敏感性分析,以评估假设发生变化将导致的存货公允价值变化。 |
/S/安永律师事务所
自1983年以来,我们一直担任本公司的审计师。
费城,宾夕法尼亚州
2020年12月22日
合并资产负债表
(金额以千为单位)
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| 10月31日, |
| 2020 | | 2019 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,370,944 | | | $ | 1,286,014 | |
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库存 | 7,658,906 | | | 7,873,048 | |
财产、建筑和办公设备,净值 | 316,125 | | | 273,412 | |
预付费、预付费用及其他资产(1) | 956,294 | | | 715,441 | |
按公允价值持有以供出售的按揭贷款 | 231,797 | | | 218,777 | |
代管的客户存款 | 77,291 | | | 74,403 | |
对未合并实体的投资 | 430,701 | | | 366,252 | |
应收所得税 | 23,675 | | | 20,791 | |
| $ | 11,065,733 | | | $ | 10,828,138 | |
负债和权益 | | | |
负债 | | | |
应付贷款 | $ | 1,147,955 | | | $ | 1,111,449 | |
高级笔记 | 2,661,718 | | | 2,659,898 | |
按揭公司贷款 | 148,611 | | | 150,000 | |
客户存款 | 459,406 | | | 385,596 | |
应付帐款 | 411,397 | | | 348,599 | |
应计费用 | 1,110,196 | | | 950,932 | |
应付所得税 | 198,974 | | | 102,971 | |
总负债 | 6,138,257 | | | 5,709,445 | |
权益 | | | |
股东权益 | | | |
优先股,未发行 | — | | | — | |
普通股,于2020年和2019年10月31日发行的152,937股 | 1,529 | | | 1,529 | |
额外实收资本 | 717,272 | | | 726,879 | |
留存收益 | 5,164,086 | | | 4,774,422 | |
库存股票,按成本计算—2020年和2019年10月31日分别为26,410股和11,999股 | (1,000,454) | | | (425,183) | |
累计其他综合损失 | (7,198) | | | (5,831) | |
股东权益总额 | 4,875,235 | | | 5,071,816 | |
非控股权益 | 52,241 | | | 46,877 | |
总股本 | 4,927,476 | | | 5,118,693 | |
| $ | 11,065,733 | | | $ | 10,828,138 | |
(1) 截至2020年10月31日和2019年10月31日,应收款项、预付费用和其他资产包括美元,163.0百万美元和美元145.8与合并可变权益实体(“可变权益实体”)相关的资产。有关可变利益实体的其他资料,请参阅附注4“于未合并实体的投资”。
请参阅随附的说明。
合并业务表和全面收益表
(金额以千为单位,每股数据除外)
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| 截至十月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | |
房屋销售 | $ | 6,937,357 | | | $ | 7,080,379 | | | $ | 7,143,258 | |
土地销售及其他 | 140,302 | | | 143,587 | | | — | |
| 7,077,659 | | | 7,223,966 | | | 7,143,258 | |
| | | | | |
收入成本: | | | | | |
房屋销售 | 5,534,103 | | | 5,534,217 | | | 5,536,812 | |
土地销售及其他 | 125,854 | | | 129,704 | | | — | |
| 5,659,957 | | | 5,663,921 | | | 5,536,812 | |
销售、一般和行政 | 867,442 | | | 879,245 | | | 820,230 | |
营业收入 | 550,260 | | | 680,800 | | | 786,216 | |
其他: | | | | | |
未合并实体的收入 | 948 | | | 24,868 | | | 85,240 | |
其他收入--净额 | 35,693 | | | 81,502 | | | 62,460 | |
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所得税前收入 | 586,901 | | | 787,170 | | | 933,916 | |
所得税拨备 | 140,277 | | | 197,163 | | | 185,765 | |
净收入 | $ | 446,624 | | | $ | 590,007 | | | $ | 748,151 | |
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其他综合(亏损)收入,税后净额 | (1,367) | | | (6,525) | | | 2,926 | |
综合收益总额 | $ | 445,257 | | | $ | 583,482 | | | $ | 751,077 | |
| | | | | |
每股: | | | | | |
基本收入 | $ | 3.43 | | | $ | 4.07 | | | $ | 4.92 | |
摊薄后收益 | $ | 3.40 | | | $ | 4.03 | | | $ | 4.85 | |
| | | | | |
加权平均股数: | | | | | |
基本信息 | 130,095 | | | 145,008 | | | 151,984 | |
稀释 | 131,247 | | | 146,501 | | | 154,201 | |
请参阅随附的说明。
合并权益变动表
(金额以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 库存 | | 阿迪— 传统 已缴费 资本 | | 保留 收益 | | 财务处 库存 | | 累加- 模拟的 其他 压缩- 隐性损失 | | 股东权益 | | 非控制性权益 | | 总计 权益 |
| 股票 | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ |
余额,11/1/2017 | 177,937 | | | 1,779 | | | 720,115 | | | 4,474,064 | | | (662,854) | | | (1,910) | | | 4,531,194 | | | 5,896 | | | 4,537,090 | |
采用ASU 2016—09和ASU 2018—02后的累积影响调整 | | | | | 372 | | | 1,413 | | | | | (322) | | | 1,463 | | | | | 1,463 | |
净收入 | | | | | | | 748,151 | | | | | | | 748,151 | | | | | 748,151 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
购买库存股 | | | | | | | | | (503,159) | | | | | (503,159) | | | | | (503,159) | |
行使股票期权和股票补偿发行 | | | | | (21,789) | | | | | 33,969 | | | | | 12,180 | | | | | 12,180 | |
员工购股计划下达情况 | | | | | 43 | | | | | 1,166 | | | | | 1,209 | | | | | 1,209 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬 | | | | | 28,312 | | | | | | | | | 28,312 | | | | | 28,312 | |
宣布的股息 | | | | | | | (62,077) | | | | | | | (62,077) | | | | | (62,077) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合收益 | | | | | | | | | | | 2,926 | | | 2,926 | | | | | 2,926 | |
可归属于非控股权益的损失 | | | | | | | | | | | | | — | | | (15) | | | (15) | |
出资 | | | | | | | | | | | | | — | | | 2,832 | | | 2,832 | |
余额,10/31/2018 | 177,937 | | | 1,779 | | | 727,053 | | | 5,161,551 | | | (1,130,878) | | | 694 | | | 4,760,199 | | | 8,713 | | | 4,768,912 | |
采用ASC 606后的累计影响调整,扣除税项 | | | | | | | (17,987) | | | | | | | (17,987) | | | | | (17,987) | |
净收入 | | | | | | | 590,007 | | | | | | | 590,007 | | | | | 590,007 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
购买库存股 | | | | | | | | | (233,523) | | | | | (233,523) | | | | | (233,523) | |
行使股票期权和股票补偿发行 | | | | | (26,368) | | | | | 42,392 | | | | | 16,024 | | | | | 16,024 | |
员工购股计划下达情况 | | | | | 14 | | | | | 1,309 | | | | | 1,323 | | | | | 1,323 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬 | | | | | 26,180 | | | | | | | | | 26,180 | | | | | 26,180 | |
库存股注销 | (25,000) | | | (250) | | | | | (895,267) | | | 895,517 | | | | | — | | | | | — | |
宣布的股息 | | | | | | | (63,882) | | | | | | | (63,882) | | | | | (63,882) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合损失 | | | | | | | | | | | (6,525) | | | (6,525) | | | | | (6,525) | |
可归属于非控股权益的损失 | | | | | | | | | | | | | — | | | (19) | | | (19) | |
出资 | | | | | | | | | | | | | — | | | 38,183 | | | 38,183 | |
余额,10/31/2019 | 152,937 | | | 1,529 | | | 726,879 | | | 4,774,422 | | | (425,183) | | | (5,831) | | | 5,071,816 | | | 46,877 | | | 5,118,693 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | | | | | | 446,624 | | | | | | | 446,624 | | | | | 446,624 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
购买库存股 | | | | | | | | | (634,057) | | | | | (634,057) | | | | | (634,057) | |
行使股票期权和股票补偿发行 | | | | | (33,263) | | | | | 56,702 | | | | | 23,439 | | | | | 23,439 | |
员工购股计划下达情况 | | | | | (670) | | | | | 2,084 | | | | | 1,414 | | | | | 1,414 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬 | | | | | 24,326 | | | | | | | | | 24,326 | | | | | 24,326 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣布的股息 | | | | | | | (56,960) | | | | | | | (56,960) | | | | | (56,960) | |
其他综合损失 | | | | | | | | | | | (1,367) | | | (1,367) | | | | | (1,367) | |
可归属于非控股权益的损失 | | | | | | | | | | | | | — | | | (10) | | | (10) | |
出资 | | | | | | | | | | | | | — | | | 5,374 | | | 5,374 | |
余额,10/31/2020 | 152,937 | | | 1,529 | | | 717,272 | | | 5,164,086 | | | (1,000,454) | | | (7,198) | | | 4,875,235 | | | 52,241 | | | 4,927,476 | |
请参阅随附的说明。
合并现金流量表
(金额以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
经营活动提供的现金流量: | | | | | | |
净收入 | | $ | 446,624 | | | $ | 590,007 | | | $ | 748,151 | |
对业务活动提供的净收入与现金净额进行调整: | | | | | | |
折旧及摊销 | | 68,873 | | | 72,149 | | | 25,259 | |
基于股票的薪酬 | | 24,326 | | | 26,180 | | | 28,312 | |
| | | | | | |
未合并实体的收入 | | (948) | | | (24,868) | | | (85,240) | |
未合并实体的收益分配 | | 27,236 | | | 31,799 | | | 86,099 | |
止赎房地产和不良贷款收入 | | (623) | | | (947) | | | (1,551) | |
递延税金准备(福利) | | 97,780 | | | 102,764 | | | (21,930) | |
| | | | | | |
库存减值和注销 | | 55,883 | | | 42,360 | | | 35,156 | |
出售高尔夫俱乐部物业和办公楼的收益 | | (12,970) | | | (36,277) | | | — | |
其他 | | (3,151) | | | (1,042) | | | 3,111 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
经营性资产和负债的变动 | | | | | | |
库存的减少(增加) | | 352,858 | | | (40,236) | | | (143,598) | |
按揭贷款的来源 | | (1,815,824) | | | (1,611,496) | | | (1,449,494) | |
出售按揭贷款 | | 1,806,278 | | | 1,565,944 | | | 1,410,627 | |
| | | | | | |
应收款、预付费用和其他资产的增加 | | (176,293) | | | (185,261) | | | (99,604) | |
应收所得税增加额 | | (2,884) | | | (20,791) | | | — | |
客户存款增加(减少)—净额 | | 70,423 | | | 14,041 | | | (718) | |
增加(减少)应付帐款和应计费用 | | 71,835 | | | (64,518) | | | 57,927 | |
| | | | | | |
应缴所得税减少 | | (1,306) | | | (22,147) | | | (4,296) | |
经营活动提供的净现金 | | 1,008,117 | | | 437,661 | | | 588,211 | |
投资活动提供的现金流量(用于): | | | | | | |
购置财产、建筑和办公设备—净额 | | (109,564) | | | (86,971) | | | (28,232) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
对未合并实体的投资 | | (71,650) | | | (56,560) | | | (27,491) | |
未合并实体的投资回报 | | 47,403 | | | 147,927 | | | 133,190 | |
投资于止赎房地产和不良贷款 | | (1,110) | | | (731) | | | (966) | |
丧失抵押品赎回权的房地产和不良贷款的投资回报 | | 1,808 | | | 3,147 | | | 4,765 | |
| | | | | | |
出售高尔夫俱乐部物业和办公楼所得 | | 15,617 | | | 79,647 | | | — | |
商业收购 | | (60,349) | | | (162,373) | | | — | |
投资活动提供的现金净额(用于) | | (177,845) | | | (75,914) | | | 81,266 | |
融资活动所用现金流量: | | | | | | |
发行优先票据所得款项 | | — | | | 400,000 | | | 400,000 | |
应付贷款收益 | | 4,027,152 | | | 2,699,028 | | | 2,630,835 | |
发债成本 | | — | | | (6,180) | | | (3,531) | |
应付贷款本金 | | (4,112,956) | | | (2,471,616) | | | (2,690,164) | |
优先票据的赎回 | | — | | | (600,000) | | | — | |
| | | | | | |
股票福利计划收益净额 | | 24,856 | | | 17,369 | | | 13,392 | |
| | | | | | |
购买库存股 | | (634,057) | | | (233,523) | | | (503,159) | |
已支付的股息 | | (56,588) | | | (63,641) | | | (61,704) | |
与非控制性权益有关的(付款)收款净额 | | (1,718) | | | 49 | | | 30 | |
用于融资活动的现金净额 | | (753,311) | | | (258,514) | | | (214,301) | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加 | | 76,961 | | | 103,233 | | | 455,176 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | | 1,319,643 | | | 1,216,410 | | | 761,234 | |
现金、现金等价物和受限现金,期末 | | $ | 1,396,604 | | | $ | 1,319,643 | | | $ | 1,216,410 | |
请参阅随附的说明。
合并财务报表附注
1. 重大会计政策
陈述的基础
合并财务报表包括Toll Brothers,Inc.(“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)、特拉华州一家公司及其持有多数股权的子公司的账目。所有重要的公司间账户和交易都已被取消。对拥有50%或以下股份的合伙企业和附属公司的投资将使用权益法入账,除非确定我们对该实体拥有有效控制,在这种情况下,我们将合并该实体。
这里所指的财政年度是指我们截至10月31日或截至10月31日的财政年度。
预算的使用
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表时,我们需要做出影响综合财务报表及附注中报告金额的估计和假设。在未来经济状况的不确定性加剧的经济混乱时期,这些估计和假设受到更大的变异性的影响。本公司目前受到新冠肺炎疫情带来的风险和不确定因素的影响,这对我们在2020财年第二季度的运营业绩产生了不利影响,并可能继续影响我们的运营业绩以及我们的业务运营。因此,实际结果可能与我们的估计和假设不同,这些估计和假设会影响合并财务报表和附注中报告的金额,这种差异可能是实质性的。
重新分类
自2020年10月31日起,我们将支付给第三方经纪人的销售佣金从收入的房屋销售成本重新分类为综合经营及全面收益表中的销售、一般及行政费用。重新分类使支付给第三方经纪人的销售佣金的处理与支付给内部销售人员的销售佣金的处理一致,并与公司大多数同行处理此类佣金的方式一致。重新分类的效果是降低了房屋销售收入成本(并增加了房屋销售毛利率),增加了销售、一般和行政费用,增加了第三方经纪人佣金总额,138.6百万,$144.7百万美元和美元136.2百万美元,或2.0%, 2.0%和1.9截至2020年10月31日、2019年和2018年10月31日的年度,分别占房屋销售收入的1%。所有上期金额都已重新分类,以符合2020年的列报方式。
现金和现金等价物
流动投资或原始到期日为三个月或以下的投资被归类为现金等价物。我们的现金余额超过了联邦保险的限额。我们监控我们经营账户中的现金余额,并适当调整现金余额;然而,如果基础金融机构倒闭或受到金融市场其他不利条件的影响,这些现金余额可能会受到影响。到目前为止,我们的运营账户中没有任何损失或无法获得现金的情况。
库存
存货按成本列报,除非存在减值,在此情况下,存货将根据财务会计准则委员会(“FASB”)、会计准则编纂(“ASC”)360、“物业、厂房及设备”(“ASC 360”)减记至公允价值。除了直接土地收购成本、土地开发成本和房屋建造成本外,成本还包括利息、房地产税和与开发和建设有关的直接间接管理费用,这些费用在开发开始至建设结束期间资本化为库存。对于那些暂时关闭的社区,在社区重新开放之前,不会将额外的资本化利息分配到社区的库存中。当社区仍然关闭时,房地产税等成本会在发生时计入费用。
我们根据ASC 835-20,“权益资本化”(“ASC 835-20”),在我们社区的开发和建设期间,将某些利息成本资本化到合格库存。当相关存货交付时,资本化利息计入销售收入的房屋销售成本。房屋建筑负债超过ASC 835-20定义的合格存货所产生的利息,计入所产生期间的综合经营报表和全面收益。
一旦一块土地被批准开发,我们开放了一个典型的社区,可能需要四或更长时间来完全开发、销售和交付这样的社区中的所有房屋。可以有更长或更短的时间段
取决于社区中房屋站点的数量以及社区中房屋的销售和交付速度。我们的总体规划社区,由几个较小的社区组成,可能需要10几年或更长时间才能完成。由于我们的库存根据GAAP被视为长期资产,根据ASC 360,我们被要求定期审查每个社区的账面价值,并写下我们认为价值无法收回的社区的价值。
运营社区:当经营社区的盈利能力恶化、销售速度大幅下降或其他因素显示资产的可回收能力可能出现减值时,将通过将社区的估计未来未贴现现金流量与其账面价值进行比较来审查资产的减值。如果估计的未来未贴现现金流低于社区的账面价值,账面价值将减记为其估计的公允价值。估计公允价值主要通过对每个社区的估计未来现金流量进行贴现来确定。减值计入减值确定期间收入的房屋销售成本。在估计社区未来的未贴现现金流时,我们使用各种估计,例如:(I)社区的预期销售速度,基于将对社区所在市场产生短期或长期影响的一般经济状况,以及市场内的竞争,包括可用住宅用地的数量以及我们或其他建筑商拥有的其他社区提供的定价和激励;(Ii)社区将提供的预期销售价格和销售激励;(Iii)迄今已支出和预计未来将发生的成本,包括但不限于土地和土地开发、房屋建设、利息和间接成本;(Iv)社区可能提供的对销售速度、销售价格、建筑成本或可在特定地点建造的住宅数量产生影响的替代产品;以及(V)物业的其他用途,例如将整个社区出售给另一家建筑商或出售个别住宅用地的可能性。
未来社区:我们评估为未来社区或未来运营社区的未来部分持有的所有土地,无论是拥有的还是合同的,以确定我们是否预期按照最初的设想进行土地开发。这项评估包括上述用于经营社区的相同类型的估计,以及对适用于土地的监管环境和获得必要批准的估计概率、获得批准所需的估计时间和费用以及为获得批准可能需要作出的让步的评估。优惠措施可能包括支付现金,为公园和街道等公共场所的改善提供资金,将部分物业专门用于公众或作为休憩空间,或降低待建房屋的密度或面积。根据这项检讨,我们决定:(I)就将会购买的合约土地而言,合约会否终止或重新磋商;及(Ii)就所拥有的土地而言,该土地可能会按预期或以其他方式发展,或应予以出售。然后,我们进一步确定已资本化到社区的成本是可以收回的,还是应该注销。核销计入确定需要核销期间的房屋销售收入成本。
在确定当前和未来社区的估计现金流和公允价值时使用的估计是基于作出估计时我们已知的因素以及我们对未来运营和经济状况的预期。如果用于确定估计公允价值的估计或预期在未来恶化,我们可能需要确认与当前和未来社区相关的额外减值费用和注销,该等金额可能是重大的。
可变利息实体
我们被要求根据ASC 810,“合并”(“ASC 810”)合并我们拥有控股权的可变权益实体(“VIE”)。控股财务权益将具有以下两个特征:(I)有权指导VIE的活动,从而对VIE的经济表现产生最重大的影响;(Ii)有义务吸收VIE可能对VIE产生重大影响的损失,或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。
我们在VIE中的可变权益可以是股权所有权、购买资产的合同、我们与VIE之间的管理服务和开发协议、我们向VIE或其他成员提供的贷款、和/或成员向银行和其他各方提供的担保。
我们拥有大量的土地购买合同和在其他实体中的财务权益,我们根据ASC 810进行评估。我们分析我们的土地购买合同和我们投资的实体,以确定土地出卖者和实体是否是VIE,如果是,我们是否是主要受益者。我们审查特定的标准,并在确定我们是否为VIE的主要受益者时使用我们的判断。在确定我们是否为主要受益人时,考虑的因素包括风险和报酬分担、其他成员(S)的经验和财务状况、投票权、参与日常资本和经营决策、在VIE执行委员会中的代表性、是否存在单方面退出权或投票权、我们与其他成员(S)之间的经济不平衡程度,以及从VIE购买资产的合同。确定一个实体是否是VIE,如果是,我们是否是主要受益者,可能需要做出重大判断。
房地产、建筑和办公设备
财产、建筑和办公设备按成本入账,并扣除累计折旧#美元。266.7百万美元和美元252.5分别为2020年10月31日和2019年10月31日。对于与现场销售办公室相关的财产和设备,在交付房屋时使用生产单位法记录折旧。对于所有其他财产和设备,折旧在相关资产的估计使用年限内使用直线方法记录。在2020财年、2019财年和2018财年,我们确认了67.6百万,$67.6百万美元,以及$21.0折旧费用分别为百万美元。
后续事件
2020年11月,我们完成了在新泽西州霍博肯的一处City Living房产的停车场销售,价格为1美元34.7百万美元,我们预计将确认大约$24.0在我们的2021财年第一季度,由于这次销售,我们的收入达到了100万美元。
持有供出售的按揭贷款
持有作出售用途的住宅按揭贷款按ASC 825“金融工具”(“ASC 825”)的规定按公允价值计量。我们相信,ASC 825的使用提高了借款人锁定待定按揭贷款利率之日与按揭贷款销售之日之间按揭贷款估值的一致性。于报告期末,吾等以市场法厘定出售按揭贷款的公允价值,以及为对冲按揭贷款的利率风险而订立的远期贷款承诺。该评估是根据截至报告日条款及价值相若的按揭贷款的现行市场定价作出的,该等定价适用于按揭贷款组合。我们确认待售按揭贷款的公允价值与未偿还本金余额之间的差额为损益。此外,我们确认远期贷款承诺的公允价值变动为损益。持有供出售的按揭贷款的利息收入是根据每笔贷款的所述利率计算的。此外,与已发放住宅按揭贷款相关的净发放成本和费用的确认在产生时计入费用。这些收益和损失、利息收入以及发起成本和费用在综合经营和全面收益表的“其他收入-净额”中确认。
对未合并实体的投资
根据ASC 323“投资-权益法和合资企业”,我们每季度审查我们的每项投资以确定减值指标。被投资人的一系列经营亏损、无法收回我们的投资资本或其他因素可能表明我们在未合并实体的投资发生了价值损失。如果存在亏损,我们会进一步审查投资,以确定亏损是否是暂时的,在这种情况下,我们会将投资减记为其估计公允价值。评估吾等对未合并实体的投资需要使用多项估计进行详细的现金流分析,包括但不限于预期销售速度、预期销售价格、预期激励措施、已发生及预期的成本、融资及资本的充足性、竞争、市况及预期现金收入,以确定未合并实体的预计未来分配。此外,对于出租物业的投资,我们会检讨租金趋势、预期未来开支及预期现金流量,以厘定物业的估计公允价值。
我们开发土地或开发待售房屋和公寓的未合并实体以类似于我们的方式评估他们的库存。关于我们对库存的评估的更详细的披露,请参见上面的“库存”。对于我们拥有、开发和管理出租住宅公寓的未合并实体,我们审查租金趋势、预期未来支出和预期未来现金流量,以确定相关物业的估计公允价值。如果估值调整是由一家未合并实体记录的,与其资产相关,我们的比例份额将反映在来自未合并实体的收入中,并相应减少我们在未合并实体的投资。
本集团与非关连人士订立若干合营企业,以开发及出售合营企业拥有之土地。我们确认我们在出售住宅用地给其他建筑商(包括我们的合资伙伴)所得收益中的比例份额。我们在购买时不确认我们从这些合资企业购买的主网站的收益;相反,我们在这些主网站的成本基础会根据我们在合资企业向我们销售这些主网站所实现的收益中的份额而减少。
我们也是其他几家合资企业的一方。我们确认按比例应占未合并实体的盈利及亏损。
公允价值披露
我们使用ASC 820“公允价值计量和披露”(“ASC 820”)来计量某些资产和负债的公允价值。ASC 820提供了根据公认会计原则计量公允价值的框架,建立了公允价值层次结构,要求实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入,并最大限度地减少使用不可观察到的投入,并要求披露有关公允价值计量的某些信息。
公允价值层级摘要如下:
| | | | | | | | |
1级: | | 公允价值根据相同资产或负债在活跃市场的报价确定。 |
第2级: | | 公平值使用重大可观察输入数据厘定,一般为类似资产或负债于活跃市场之报价或于不活跃市场之报价。 |
第3级: | | 使用重大不可观察输入数据(如定价模式、贴现现金流量或类似技术)厘定的公平值。 |
库存股
库存股按成本价入账。库存股的发行按照先进先出的原则核算。库存股成本与再发行收益之间的差额计入额外实收资本。当库存股被注销时,任何超出面值的收购价格都直接计入留存收益。
收入和成本确认
如下文“最近会计公告”所述,2018年11月1日,我们通过了会计准则编纂(“ASC”)主题606“与客户的合同收入”(“ASC 606”)。作为这一采用的结果,我们更新了自2018年11月1日起生效的收入确认政策如下:
房屋销售收入:房屋销售收入和收入成本在每套房屋交付时确认,所有权和占有权转移给买家。对于我们的大部分房屋关闭,我们交付房屋的履约义务在签署具有约束力的销售协议之日起不到一年内完成。在我们建造房屋的某些州,我们无法在房屋关闭之前完成某些户外功能。自2018年11月1日起,如果这些单独的履约义务在房屋成交时没有完成,我们将推迟与这些义务相关的房屋销售收入的一部分,并随后在完成该等义务时确认收入。截至2020年10月31日,我们递延的与这些债务相关的房屋销售收入和相关成本并不重要。我们的合同负债,包括从客户那里收到的已售出但未交付的房屋的定金,总额为$459.4百万美元和美元385.6分别于2020年10月31日和2019年10月31日达到100万。在截至2019年10月31日持有的未偿还客户存款中,我们确认了$332.8在截至2020年10月31日的财年中,房屋销售收入为100万美元。在截至2018年10月31日持有的未偿还客户存款中,我们确认了367.8截至2019年10月31日的财年,房屋销售收入为100万美元。
对于我们的标准附属和独立住宅,土地、土地开发和相关成本,无论是已经发生的还是估计将在未来发生的,都根据每个社区将建造的住宅的总数摊销到关闭的住宅的成本中。在开始交付住房后,由于预计要建造的住房数量或估计土地、土地开发和相关成本发生变化而产生的任何变化,都将分配给社区中剩余的未交付住房。房屋建造及相关费用计入根据特定识别方法关闭的房屋的成本。总体规划社区的估计土地、公共区域开发和相关成本,包括高尔夫球场的成本,扣除其估计剩余价值后,按相对销售价值分配给总体规划社区内的各个社区。由于预计要建造的住房数量或估计费用的变化而产生的任何变化,都将分配给总体规划社区的每个社区的剩余住房用地。
就高层/中层项目而言,土地、土地开发、建筑及相关成本,包括已产生及估计将于未来产生的成本,一般按已关闭单位的估计相对销售价值与估计总销售价值计算摊销至已关闭单位的成本。由于项目估计总成本或收入的变化而产生的任何变化,都将分配给剩余的单位交付。
卖地及其他收入:我们的土地销售和其他收入通常包括:(1)向我们的总体规划社区内的第三方建筑商出售地块;(2)向我们保留权益的合资企业出售土地;以及(3)向我们认为不再符合我们的开发标准的第三方出售大量土地。一般而言,我们对上述每一次土地出售的履约义务在土地交付时履行,这通常与收到交易对手的现金对价一致。自2018年11月1日起,在包含回购期权的土地出售交易中,收入和相关成本在回购期权到期前不会确认。此外,当我们向一家我们保留权益的合资企业出售土地时,我们不会确认我们在该合资企业中保留的权益范围内的销售收入或收益。
被没收的客户押金:自2018年11月1日起,被没收的客户保证金在我们确定客户不会完成购房并且我们有权保留保证金的期间,在我们的综合运营和全面收益报表中的“房屋销售收入”中确认。
销售奖励:为了促进我们房屋的销售,我们可以为购房者提供销售激励措施。这些奖励将因奖励的类型和金额的不同而有所不同,具体取决于社区和家庭。激励措施体现为房屋销售收入的减少。激励措施在房屋交付给购房者和我们收到销售收益时得到确认。
广告费
我们的广告费是按实际发生的费用计算的。广告费是$37.1百万,$38.5百万美元,以及$28.5截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日的年度分别为100万美元。
保修和自我保险
保修:我们为所有购房者提供关于工艺和机械设备的有限保修。我们还为许多购房者提供有限的10-结构完整性的一年保修。我们在每个房屋关闭并将所有权和占有权转让给购房者时应计预期的保修费用。保修成本是根据历史经验应计的。我们对之前期间交付的房屋的保修责任的调整记录在我们的估计发生变化的期间。在过去的几年里,我们收到了大量的保修索赔,主要与宾夕法尼亚州和特拉华州建造的房屋有关。有关这些保修费用的其他信息,请参阅附注7-“应计费用”。
自我保险:我们维持,并要求我们的大多数分包商维持一般责任保险(包括建筑缺陷和人身伤害保险)和工伤赔偿保险。这些保险单保护我们免受与我们的房屋建筑活动相关的索赔的部分损失风险,但受某些自我保险的保留额、免赔额和其他承保限额(“自我保险责任”)的限制。我们还为我们在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、内华达州、华盛顿州和德克萨斯州某些地区的分包商提供一般责任保险,在这些地区,符合条件的分包商在他们从事工作的每个社区都被登记为我们的一般责任保险单的承保人。对于那些登记的分包商,我们承担他们在适用社区内与我们的房屋所执行的工作相关的一般责任,作为我们总体一般责任保险和我们的自我保险责任的一部分。
我们根据支付我们的自我保险责任所需的估计成本以及超出我们的承保限额或我们的保单不承保的潜在索赔和索赔调整费用的估计成本来记录费用和负债。这些估计成本是基于对我们历史索赔和行业数据的分析,并包括已发生但尚未报告的索赔估计(“IBNR”)。
我们聘请第三方精算师,使用我们的历史索赔和费用数据、来自我们内部法律和风险管理小组的输入以及行业数据来估计我们与未付索赔相关的负债、与我们为自我保险责任承担的风险相关的IBNR以及管理当前和预期索赔所需的其他成本。由于各种因素,这些估计可能会受到不确定性的影响,其中最重要的是从向购房者交付房屋到可能提出结构保证或建筑缺陷索赔到索赔最终解决之间的长时间。尽管各州的规定各不相同,但可能会在较长时间内报告和解决施工缺陷索赔,这段时间可以延长到10几年或更长时间。因此,估计负债的大部分与IBNR有关。我们与前几年交付房屋相关的负债的调整记录在我们估计发生变化的期间。
与这些负债相关的损失的预测需要精算假设,这些假设可能会因与我们的市场和我们制造的产品类型相关的建筑缺陷索赔的不确定性、保险行业实践以及法律或监管行动和/或解释等因素而受到影响。这些估计中使用的关键假设包括索赔频率、严重性和结算模式,这些都可能在较长时间内发生。此外,报告索赔的频率和严重性以及理赔估计数的变化可能会影响精算分析中使用的趋势和假设,这对我们的合并财务报表可能是重要的。由于所需判断的程度,以及这些基本假设中可能存在的变化,我们未来的实际成本可能与估计的不同,这种差异可能对我们的综合财务报表具有重大影响。
基于股票的薪酬
我们根据ASC 718“薪酬--股票薪酬”(以下简称“ASC 718”)对基于股票的薪酬进行会计处理。我们使用格子模型来评估我们的股票期权授予的价值。与员工股票期权和限制性股票单位不同,期权定价模型旨在估计期权的价值,这些期权可以在任何时间交易,并且
可转让的。除了对交易的限制外,员工股票期权和受限股票单位可能还包括其他限制,如授权期。此外,这类模型需要输入高度主观的假设,包括股价的预期波动率。基于股票的薪酬费用通常包括在我们的综合经营和全面收益报表中的“销售、一般和行政”费用中。
律师费
土地收购和权利以及融资的交易性法律费用被资本化,并在其适当的年限内支出。当发生诉讼、保修和保险索赔时,我们会承担相关的法律费用。
所得税
我们按照ASC 740“所得税”(以下简称“ASC 740”)核算所得税。递延税项资产和负债是根据为财务报告目的而报告的金额和为所得税目的报告的金额之间的临时差异来记录的。根据美国会计准则第740条的规定,我们评估我们递延税项资产的变现能力。当根据现有证据,所有或部分递延税项资产很可能无法变现时,必须建立估值备抵。见下文“所得税--估值免税额”。
联邦和州所得税是根据现行税法根据报告的税前收益计算的,在适用期间还包括与以前确定递延税项资产和负债时使用的税率相比,税率发生任何变化的累积影响。这类准备金可能不同于目前的应收或应付金额,因为某些收入和支出项目在不同的财务报告期间确认,而不是在所得税期间确认。在确定所得税拨备和评估纳税状况时,需要做出重大判断。我们建立所得税准备金时,尽管我们相信我们的税务立场是完全可以支持的,但我们认为我们的立场可能会受到各种税务机关的质疑和拒绝。综合税务准备及相关应计项目包括被视为适当的可合理评估的减值项目的影响。在这些事项可能的税务结果发生变化的范围内,估计的这种变化将影响作出此类决定的期间的所得税拨备。
ASC 740澄清了已确认所得税中的不确定性的会计处理,并规定了确认门槛和计量属性,用于确认和计量纳税申报单中所采取或预期采取的税收头寸。ASC 740还提供了关于取消确认、分类、利息和处罚、过渡期会计、披露和过渡的指导。美国会计准则第740条要求,当一项税务状况的“可能性大于不可能性”时,公司必须确认该财务报表的影响(定义为一项已证实的可能性超过50%),根据该职位的技术价值,该职位将在审查后维持。对符合更有可能确认阈值的税务状况进行计量,以确定财务报表中基于大于50在与完全了解所有相关信息的税务当局达成最终和解时,实现的可能性为%。我们无法确定一个税位是否符合极有可能达到的确认门槛,并不意味着美国国税局(“IRS”)或任何其他税务机关不会同意我们的立场。
如果一项税务状况未达到较可能的确认门槛,尽管我们相信我们的申报状况是可支持的,但该税务状况的好处不会在综合经营及全面收益报表中确认,我们须计提潜在利息及罚金,直至不确定性消除为止。潜在利息和罚金被确认为所得税准备金的一个组成部分。纳税申报单中的金额与财务报表中确认的金额之间的差额被视为未确认的税收优惠。我们相信,我们的每个申报头寸都有合理的基础,如果受到美国国税局或其他征税管辖区的质疑,我们打算为这些头寸辩护。如果美国国税局或其他税务机关不同意我们的立场,并且在诉讼时效到期后,我们将在税收状况的不确定性消除期间确认未确认的税收优惠。
所得税--估值免税额
我们根据递延税项资产的某一部分是否更有可能无法变现来评估每个期间对递延税项资产计值准备的需求。如果根据现有证据,这种资产很可能不会变现,则对递延税项资产建立估值备抵。递延税项资产的变现最终取决于税法规定的结转或结转期间是否存在足够的应纳税所得额。除其他事项外,本次评估还考虑了当前和累计收入和亏损的性质、一致性和规模;对未来盈利能力的预测;法定结转或结转期的持续时间;我们在到期前使用运营亏损和税收抵免结转的经验;税务规划替代方案;以及对美国房地产业和更广泛经济的展望。现有税法或税率的变化也可能影响我们的实际税收结果。由于估计过程中的不确定性,特别是与未来报告期的事实和情况变化有关的不确定性,实际结果可能与我们评估中使用的估计值不同,这可能对我们的综合运营结果或财务状况产生重大影响。
细分市场报告
我们的业务是在二细分市场:传统住宅建筑和城市填充物。我们为位于富裕郊区市场的豪华住宅社区中的独立住宅和附属住宅建造和销售房屋,并迎合美国的搬家、空巢老人、活跃的成年人、负担得起的豪华住宅和第二套住房买家(“传统住宅建筑”)。我们还通过Toll Brothers City Living在城市填充市场建造和销售房屋®(“城市生活”)。
我们已经确定,我们的传统住宅建筑业务在五地理区域。于2020财年第一季度,我们对传统住宅建筑区域管理架构作出了若干变动,并重新调整了五个地区分部中的若干州,如下:
东部地区:
•这个北地区:康涅狄格州,特拉华州,伊利诺伊州,马萨诸塞州,密歇根州,宾夕法尼亚州,新泽西州和纽约;
•这个大西洋中部地区:佐治亚州、马里兰州、北卡罗来纳州、田纳西州和弗吉尼亚州;
•这个南地区:佛罗里达州、南卡罗来纳州和德克萨斯州;
西部地区:
•这个高山地区:亚利桑那州、科罗拉多州、爱达荷州、内华达州和犹他州;以及
•这个太平洋地区:加利福尼亚州、俄勒冈州和华盛顿州。
在此之前,我们的地理细分是:
•北:康涅狄格州、伊利诺伊州、马萨诸塞州、密歇根州、新泽西州和纽约州;
•大西洋中部:特拉华州、马里兰州、宾夕法尼亚州和弗吉尼亚州;
•南:佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和德克萨斯州;
•西:亚利桑那州、科罗拉多州、爱达荷州、内华达州、俄勒冈州、犹他州和华盛顿州;以及
•加利福尼亚:加利福尼亚州。
我们的地理报告部分与我们的首席运营决策者在重新调整地区管理结构后评估运营业绩和分配资本的方式一致。重组对我们的综合财务状况、经营业绩、每股收益或现金流没有任何影响。重述了上期分部信息,以符合新的报告结构。
2018财年,我们在犹他州盐湖城和俄勒冈州波特兰市场收购了土地并开始了开发活动。我们在2019财年在这些市场开设了社区。此外,由于最近的收购,我们于2019财年开始在佐治亚州和南卡罗来纳州运营,并于2020财年开始在田纳西州运营。
近期会计公告
2020年3月,美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)在S-X规则3-10中通过了适用于包括信用增强(如附属担保)的注册债券发行的财务披露要求的修正案。修订后的规则侧重于提供有关担保和其他信用增强的材料、相关和决策有用的信息,同时取消某些规定性要求。本公司于2020年10月31日通过了这些修正案。因此,汇总的财务信息仅提供给最近一个会计年度公司注册证券的发行人和担保人,在允许的情况下,这些信息包括在管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中。2020年10月,财务会计准则委员会发布了ASU2020-09《债务(第470主题)--根据美国证券交易委员会第33-10762号新闻稿对美国证券交易委员会段落的修改》,以反映美国证券交易委员会公司采用的关于担保债务证券发行的新披露规则。
2016年2月,财务会计准则委员会发布了ASU第2016-02号“租赁”(“ASU 2016-02”),其中要求实体在资产负债表上确认由租赁资产产生的权利和义务的资产和负债,并提供额外的披露。2018年7月,FASB发布了ASU第2018-11号“租赁:有针对性的改进”(“ASU 2018-11”),其中向实体提供了在新标准通过之日而不是在其提出的最早比较期间适用新标准过渡条款的选项。ASU 2018-11还为一个实体提供了一个实际的权宜之计,允许出租人在满足某些条件的情况下不将非租赁组成部分与相关租赁组成部分分开。经ASU 2018-11修订的ASU 2016-02从2019年11月1日开始的财政年度生效,我们采用了修改后的追溯方法来采用新标准。上一年期间没有重新编制,我们截至2019年10月31日的综合资产负债表没有反映采用新准则所产生的任何变化。我们选择应用过渡性条款,使我们能够继续进行我们对以下方面的历史评估:(1)合同是否为租赁或包含租赁,(2)租赁分类,以及(3)初始直接成本。此外,我们选择了实际的权宜之计,允许承租人选择将租赁和非租赁组成部分一起作为所有类别标的资产的单一组成部分进行核算。作为收养的结果,我们记录了一个
使用权(ROU)资产和租赁负债#美元114.5百万美元和美元118.5截至2019年11月1日,分别为100万。ROU资产计入“应收账款、预付费用及其他资产”,相应的租赁负债计入综合资产负债表的“应计费用”。采用ASU 2016-02年度对留存收益没有影响,也没有对我们的综合经营报表和全面收益表或合并现金流量表产生实质性影响。
2016年6月,FASB发布了ASU第2016-13号,“金融工具--信贷损失(专题326):金融工具信贷损失的计量”(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13年度用反映预期信贷损失的方法取代了现行的已发生损失减值方法,并需要考虑更广泛的合理和可支持的信息来估计信贷损失。ASU 2016-13将在2020年11月1日开始的财年生效。我们相信,采用ASU 2016-13年度不会对我们的合并财务报表或披露产生实质性影响。我们还预计,实施该标准不会对我们的业务流程、系统或内部控制产生重大变化。
2014年5月,FASB创建了ASC 606,发布了ASU第2014-09号“与客户的合同收入”,为收入确认提供了指导。ASC 606影响与客户订立转让商品或服务合约或订立转让非金融资产合约的任何实体。ASC 606取代了会计准则编纂(“ASC”)主题605“收入确认”和大多数行业特定指南中的收入确认要求。ASC 606还取代了ASC分主题605-35“收入确认--施工类型合同和生产类型合同”中包含的一些成本指导。该标准的核心原则是,当公司将承诺的商品或服务转移给客户时,将确认收入,金额反映了公司预期有权获得这些商品或服务的对价。在这样做的过程中,与之前的指引相比,企业将需要使用更多的判断和更多的估计。这些判断和估计包括确定合同中的履约义务,估计交易价格中包含的可变对价金额,以及将交易价格分配给每个单独的履约义务。2015年8月,美国财务会计准则委员会发布了ASU 2015-14年度《与客户的合同收入》(ASU 2015-14),将ASC 606的生效日期推迟了一年。经ASU 2015-14修订的ASC 606从2018年11月1日开始的财政年度生效,我们采用了适用于截至2018年11月1日尚未完成的合同的修改后的追溯过渡法下的新标准。我们选择采用实际的权宜之计,这使我们能够立即支付获得合同的增量成本,否则将在一年或更短的时间内得到承认。我们确认了应用ASC 606作为对留存收益期初余额的调整所产生的累计影响(扣除税项)。比较信息没有重新列报,并继续根据以前的会计准则进行报告。采用ASC 606并没有对我们的综合资产负债表或综合经营报表或全面收益产生重大影响,我们的内部控制、流程或系统也没有因为实施这一新标准而发生重大变化。然而,采用ASC 606导致了以下变化:
•在采用ASC 606之前,我们将与我们的营销工作相关的某些成本资本化,包括销售办公室和样板房升级以及在我们综合资产负债表的“库存”中的家具,并通过我们的综合经营和全面收益报表中的“销售、一般和行政”摊销这些成本。自2018年11月1日起,我们对爱德$104.8在我们的综合资产负债表上,我们的“房地产、建筑和办公设备,净额”为100万美元,主要与销售办公室和样板房屋装修成本有关。这些成本的摊销将保持不变,并将继续包括在我们的综合经营和全面收益报表中的“销售、一般和行政”中。此外,我们还记录了留存收益的净累积影响调整,约为$13.2对于在新指导下不再符合资本化资格的某些其他营销成本,该等成本将在未来发生时计入费用。
•在采用ASC 606之前,我们将我们的土地销售收入扣除相关费用后,在我们的综合经营报表和全面收益报表的“其他收入-净额”中计入。截至2018年11月1日,我们将这项活动在运营收入中列报,并在我们的综合运营和全面收益报表中细分收入中的土地销售收入和土地销售成本的组成部分。此外,由于现有协议中存在若干回购选项,可将地段出售给我们总体规划社区中的第三方建筑商,对于全资拥有的项目以及我们是合资伙伴的项目,我们记录了留存收益的净累积影响调整约$4.6百万美元至计入相关回购选择权尚未到期的先前结算地段。由于递延收益的数额对我们的合并财务报表并不重要,因此我们选择在回购期权到期后的未来期间确认这些批次的收入和相关费用,而不是将它们计入ASC 840“租赁”中的租赁。
•在采用ASC 606之前,留存客户存款在我们的综合经营和全面收益报表中被归类为“其他收入-净额”。截至2018年11月1日,留存客户存款总额为11.8截至2020年10月31日的财政年度,100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000欧元的资产,在我们的综合经营报表和全面收益报表上,包括在我们的合并经营和全面收益报表上的“房屋销售收入”。留存客户存款的上期余额尚未重新分类,对我们的综合财务报表并不重要。
2. 收购
在2020财年,我们几乎收购了The Thrive Group,LLC(“Thrive”),一家城市填充物建筑商,在佐治亚州亚特兰大和田纳西州纳什维尔运营,以及凯勒家居公司(“Keller”),在科罗拉多州斯普林斯有业务的建筑商。这些收购的总收购价格约为#美元。79.2百万现金。收购的资产主要是库存,包括大约1,100通过土地购买协议拥有或控制的住宅用地。这些收购中的一项被视为业务合并,对我们的运营结果或财务状况都不是实质性的。
在2019财年,我们几乎收购了夏普住宅,有限责任公司(“夏普”)和Sabal Home LLC(“Sabal”),约$162.4百万现金。夏普在佐治亚州的大都市亚特兰大运营;Sabal在南卡罗来纳州的查尔斯顿、格林维尔和默特尔海滩市场运营。收购的资产主要是库存,包括大约2,550通过土地购买协议拥有或控制的住宅用地。对于这些收购,我们承担了交付合同204总价值为美元的房屋96.1百万美元。在购买之日,未交付房屋的平均价格约为1美元。471,100。由于这些收购,我们的销售社区数量增加了22社区。这些收购被计入业务合并,对我们的运营结果或财务状况没有实质性影响。
3. 库存
截至2020年10月31日、2020年10月31日和2019年10月31日的库存包括以下内容(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
为未来社区控制的土地 | $ | 223,525 | | | $ | 182,929 | |
为未来社区拥有的土地 | 1,036,843 | | | 868,202 | |
运营社区 | 6,398,538 | | | 6,821,917 | |
| $ | 7,658,906 | | | $ | 7,873,048 | |
运营社区包括提供住房出售的社区、已出售所有可用住房但尚未完成房屋交付的社区、以前提供住房但由于商业状况或没有改善的住房地点而暂时关闭、预计将在报告的财政年度结束后12个月内重新开放的社区,以及准备开业出售的社区。可归因于运营社区的账面价值包括在建房屋的成本、土地和土地开发成本、这些社区当前和未来阶段的房屋用地的账面成本,以及模型房屋的账面成本。
以前提供房屋出售但因商业状况暂时关闭、没有任何剩余积压、预计在所报告的财政期间结束后12个月内不会重新开放的社区被归类为未来社区拥有的土地。积压包括已签订合同但尚未交付给购房者的房屋(“积压”)。
下表提供了这些临时关闭社区在2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日的分类、数量和账面价值的信息(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
为未来社区拥有的土地: | | | | | |
社区数量 | 10 | | | 16 | | | 17 | |
账面价值(千) | $ | 68,064 | | | $ | 120,857 | | | $ | 124,426 | |
运营社区: | | | | | |
社区数量 | 4 | | | 1 | | | 1 | |
账面价值(千) | $ | 32,112 | | | $ | 2,871 | | | $ | 2,622 | |
我们计提了库存减值费用和我们认为在截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日的三个财政年度中每一年都无法收回的成本支出,如下表所示(金额以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
指控: | 2020 | | 2019 | | 2018 |
为未来社区控制的土地 | $ | 23,539 | | | $ | 11,285 | | | $ | 2,820 | |
为未来社区拥有的土地 | 31,669 | | | — | | | 2,185 | |
运营社区 | 675 | | | 31,075 | | | 30,151 | |
| $ | 55,883 | | | $ | 42,360 | | | $ | 35,156 | |
有关(1)我们测试潜在减值的营运社区数目、确认减值费用的营运社区数目、确认减值费用的金额,以及扣除减值费用后这些社区的公允价值的资料,请参阅附注12,“公允价值披露”。以及(2)未来受损社区的数量、已确认的减值费用金额以及扣除减值费用后这些社区的公允价值。
有关土地购买承担的资料,请参阅附注15“承担及或然事项”。
于2020年10月31日,我们评估土地购买合约(包括收购公寓发展土地的合约),以确定是否有任何出售实体为VIE,以及(如为)我们是否为其中任何一方的主要受益人。根据该等土地购买合约,我们并不拥有土地的合法业权;我们的最大损失风险一般限于支付予卖方的按金及产生的前期开发成本;而卖方的债权人一般对我们并无追索权。2020年10月31日,我们确定, 207土地购买合同,购买总价为$2.31亿美元,我们在这笔钱上总共存入了美元208.7我们认为,我们并非与该等土地购买合同有关的任何VIE的主要受益人。2019年10月31日,我们确定, 127土地购买合同,购买总价为$2.00亿美元,我们在这笔钱上总共存入了美元149.2该等土地购买合约的主要受益者为VIE,但吾等并不是任何VIE的主要受益人。
于截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十月三十一日止三个财政年度各年产生、资本化及支出之利息如下(金额以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
利息资本化,年初 | $ | 311,323 | | | $ | 319,364 | | | $ | 352,049 | |
产生的利息 | 172,530 | | | 178,035 | | | 165,977 | |
利息支出到房屋销售收入成本 | (174,375) | | | (185,045) | | | (190,734) | |
用于卖地的利息和其他收入成本 | (5,443) | | | (1,787) | | | — | |
在其他收入中支出的利息--净额 | (2,440) | | | — | | | (3,760) | |
| | | | | |
对未合并实体的投资资本化的利息 | (3,835) | | | (4,571) | | | (7,220) | |
| | | | | |
转移到库存的未合并实体投资的先前资本化利息 | 215 | | | 5,327 | | | 3,052 | |
利息资本化,年终 | $ | 297,975 | | | $ | 311,323 | | | $ | 319,364 | |
4. 对未合并实体的投资
我们在各种未合并的实体中有投资,我们在这些投资中的所有权权益范围为15.8%至50%.这些实体的结构为合营企业(i)为合营企业参与者开发土地,并出售给外部建筑商(“土地发展合营企业”);(ii)发展待售住宅(“住宅建筑合资企业”);(iii)开发豪华出租住宅公寓、商业空间和酒店(“租赁物业合营企业”),包括我们于Toll Brothers Realty Trust的投资(“信托”);及(iv)投资不良贷款和房地产,并为住宅建筑商和开发商提供融资和土地储备,以收购和开发土地和住宅场地("直布罗陀合资企业")。于2020年、2019年及2018年财政年度,我们确认来自我们投资的未合并实体的收入。0.9百万,$24.9百万美元,以及$85.2分别为100万美元。
下表按合营企业类别提供截至二零二零年十月三十一日有关我们所投资的活跃合营企业的资料(金额以千美元计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 土地 发展 合资企业 | | 家居建筑 合资企业 | | 出租物业 合资企业 | | 直布罗陀 合资企业 | | 总计 |
未合并实体的数量 | 9 | | 4 | | 26 | | 7 | | 46 |
未合并实体投资 | $ | 127,690 | | | $ | 33,819 | | | $ | 247,049 | | | $ | 22,143 | | | $ | 430,701 | |
本公司有资金承诺的未合并实体数目 | 3 | | — | | 10 | | 1 | | | 14 |
公司对未合并实体的剩余资金承诺 | $ | 33,045 | | | $ | — | | | $ | 24,343 | | | $ | 17,601 | | | $ | 74,989 | |
我们投资的若干合营企业获得债务融资,为其部分活动提供资金。下表提供于二零二零年十月三十一日按类别划分的债务融资资料(以千美元计):
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| 土地 发展 合资企业 | | 家居建筑 合资企业 | | 出租物业 合资企业 | | | | 总计 |
举债融资的合资企业数量 | 4 | | 1 | | 23 | | | | 28 |
贷款承诺总额 | $ | 158,823 | | | $ | 30,953 | | | $ | 1,660,496 | | | | | $ | 1,850,272 | |
承付款项下借款额 | $ | 118,071 | | | $ | 30,953 | | | $ | 1,217,614 | | | | | $ | 1,366,638 | |
有关我们于该等实体的投资及未来承担的更具体及╱或最新资料载于下文。
新的合资企业
下表提供了2020财年期间成立的合资企业的信息(以千美元为单位):
| | | | | | | | |
| 土地开发合资企业 | 租赁物业合资企业 |
期内成立的未合并合营企业数目 | 1 | 7 |
2020年10月31日投资余额 | $ | 24,602 | | $ | 80,448 | |
| | |
| | |
| | |
下表提供于二零一九财政年度订立的合营企业的资料(金额以千美元计):
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| 土地开发合资企业 | 租赁物业合资企业 |
期内成立的未合并合营企业数目 | 1 | 10 |
2019年10月31日投资余额 | $ | 5,913 | | $ | 49,691 | |
期内订立的合并合营企业数目 | — | | 4 | |
2019年10月31日合并合营企业资产账面值 | $ | — | | $ | 124,988 | |
于2019年10月31日于合并合营企业的非控股权益 | $ | — | | $ | 37,832 | |
业务和实体内交易的结果
于2020年、2019年及2018年财政年度,我们的若干租赁物业合营企业将其相关资产出售予无关连人士或合营伙伴。与这些销售有关,我们确认收益为10.71000万,$3.82000万美元,和美元67.2分别计入我们的综合经营报表和全面收益表中的“非综合实体收入”。
于2020财年,我们就一间房屋建筑合营企业确认非临时减值支出为美元。6.0百万美元。在2019财年和2018财年,我们确认了某些土地开发合资企业的非临时性减值费用$1.0百万美元和美元6.0分别为100万美元。
在2020财年、2019财年和2018财年,从未合并实体的购买主要与我们从我们的土地开发合资企业收购地块有关,金额为17.6百万,$137.1百万美元,以及$153.2分别为100万美元。在每个时期,我们从收购的地块获得的收入份额都是微不足道的。向主要与土地有关的未合并实体出售
出售给我们的租赁物业合资企业,我们确认了土地销售和其他收入的收益为$1.2百万,$9.4百万美元和美元1.0在我们的2020财年、2019财年和2018财年,分别为合并运营报表和全面收益表。
担保
我们投资的未合并实体通常通过合伙人股权和债务融资相结合的方式为其活动提供资金。在某些情况下,我们为未合并实体的债务提供担保。这些担保可包括以下任何或全部:(1)项目完工担保,包括任何成本超支;(2)还款担保,一般涵盖未偿还贷款的一定百分比;(3)成本担保,涵盖利息、房地产税和保险等成本;(4)向贷款人提供的环境赔偿,使贷款人免受因从物业中排放有害材料和不遵守适用的环境法而造成的损失;(5)赔偿贷款人因未合并实体的“坏孩子行为”而蒙受的损失。
在某些情况下,我们和我们的合资伙伴为非合并实体的贷款提供了联合和多项担保。在这些情况下,我们通常寻求与我们的合作伙伴执行一项补偿协议,规定任何一方对超过其比例份额或商定的担保份额负有责任;然而,我们并不总是成功的。此外,如果合资伙伴没有足够的财政资源来履行其在此类偿还协议下的义务,我们可能要承担超过我们比例的责任。
我们认为,截至2020年10月31日,如果由于触发事件,我们在法律上有义务在非合并实体的义务担保下履行义务,该实体的抵押品应足以偿还很大一部分债务。如果不是,我们和我们的合作伙伴将需要向合资企业贡献额外的资本。
关于该公司某些未合并实体的未偿债务、贷款承诺和我们对其的担保的信息如下(以千为单位):
| | | | | | | | |
| 2020年10月31日 | | | |
贷款承诺总额 | $ | 1,508,300 | | | | |
如果借入了全部债务,我们在还款和附带成本担保项下的最大估计风险 | $ | 229,300 | | | | |
总计借入的债务 | $ | 1,024,700 | | | | |
我们对所借债务的偿还和附带成本担保项下的最大估计风险敞口 | $ | 179,100 | | | | |
我们提供的与债务和其他债务有关的担保的估计公允价值 | $ | 6,100 | | | | |
担保条款 | 1个月—3.5年 | | | |
上文提出的最大风险估计没有考虑从基础抵押品中收回的任何资金或我们合作伙伴的任何补偿。我们没有在任何担保下付款,也没有被要求这样做。
可变利息实体
下表提供于二零二零年及二零一九年十月三十一日有关我们于可变利益实体的未综合入账合营企业相关可变权益的资料(美元金额,千元):
| | | | | | | | |
| 2020年10月31日 | 2019年10月31日 |
公司不是主要受益人的合资企业数量(“PB”) | 12 | | 13 | |
合并资产负债表中未合并实体投资中的未合并合资企业投资余额 | $ | 63,100 | | $ | 37,000 | |
我们对与贷款担保和向未合并的合资企业提供的额外承诺有关的损失的最大敞口 | $ | 122,100 | | $ | 84,300 | |
我们在上述未合并合资企业中的拥有权范围为20%至50%.
下表提供于二零二零年及二零一九年十月三十一日有关我们于可变利益实体的合并合营企业相关可变权益的资料(美元金额,千元):
| | | | | | | | | | | |
| 资产负债表分类 | 2020年10月31日 | 2019年10月31日 |
公司作为PB并合并的合资企业的数量 | | 5 | | 5 | |
合并VIE资产的账面价值 | 应收账款、预付费用和其他资产 | $ | 163,000 | | $ | 145,800 | |
我们的合作伙伴在合并VIE中的利益 | 非控股权益 | $ | 46,200 | | $ | 41,000 | |
| | | |
我们在上述合并合资企业中的拥有权范围为50%至98%.
如上所述,我们的结论是,我们是某些VIE的PB,因为我们在该等合资企业中拥有控股权,因为我们有权指导对合资企业业绩影响最大的活动,并有义务承担预期损失或从合资企业获得利益。这些VIE的资产只能用于清偿VIE的债务。此外,在某些合资企业中,如果在未来某个日期接纳任何额外的投资者之前需要向合资企业提供额外的资金,我们将提供100%的资金,包括我们合作伙伴的按比例份额,我们预计将通过计息贷款提供资金。对于其他VIE,我们的结论是,我们不是PB,因为指导此类VIE的活动对其业绩影响最大的权力要么由我们与该VIE的其他合作伙伴共享,要么由我们的合作伙伴控制。对于指导重大活动的权力共享的VIE,业务计划、预算和其他重大决策需要得到所有成员的一致批准。我们赚取的管理费和其他费用是象征性的,据信是按市场价格计算的,我们与其他成员之间没有明显的经济不平衡。
后续事件
2020年11月,我们与一家非关联方成立了一家合资企业,在马萨诸塞州剑桥市开发了一个出租住宅公寓项目。在成立这家合资企业之前,我们收购了这处房产,并产生了大约$60.1上百万的土地和土地开发成本。我们的合作伙伴获得了75该实体的%权益约为$49.2100万美元,其中44.0一百万美元被分发给了我们。我们的初始投资是$16.4百万美元。在成立合资企业的同时,该合资企业签订了一笔美元的141.7万元建设贷款协议,为该项目的发展提供资金。我们和我们合作伙伴的一家关联公司根据建筑贷款协议提供了某些担保。我们估计,如果贷款承诺的全部金额被借入,我们在追索权担保项下的最大风险敞口将是$28.3100万美元,不考虑从基础抵押品中收回的任何资金或从我们合作伙伴那里获得的任何补偿。
2020年12月,我们之前在2018财年成立的一家租赁物业合资企业获得了160.0为华盛顿特区一个项目的开发提供资金。我们和我们合作伙伴的一家附属公司根据建设贷款协议提供某些担保。我们估计,如果贷款承诺的全部金额被借入,我们在追索权担保项下的最大风险敞口将为#美元。24.0100万美元,不考虑从基础抵押品中收回的任何资金或从我们合作伙伴那里获得的任何补偿。
合资企业简明财务信息
按业务类别汇总的截至所示日期的简明资产负债表以及所示期间的未合并实体的简明营业及全面收益表包括如下(以千计)。
简明资产负债表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年10月31日 |
| 土地开发- 分段运动类型 风险投资 | | 家 建房 接合 风险投资 | | 租赁物业合资企业 | | 直布罗陀 接合 风险投资 | | 总计 |
现金和现金等价物 | $ | 24,330 | | | $ | 18,106 | | | $ | 64,244 | | | $ | 2,798 | | | $ | 109,478 | |
库存 | 303,960 | | | 198,260 | | | — | | | 8,780 | | | 511,000 | |
应收贷款净额 | — | | | — | | | — | | | 78,576 | | | 78,576 | |
出租物业 | — | | | — | | | 1,244,911 | | | — | | | 1,244,911 | |
发展中的出租物业 | — | | | — | | | 666,386 | | | — | | | 666,386 | |
自有房地产 | — | | | — | | | — | | | 6,752 | | | 6,752 | |
其他资产 | 108,289 | | | 21,930 | | | 38,851 | | | 298 | | | 169,368 | |
总资产 | $ | 436,579 | | | $ | 238,296 | | | $ | 2,014,392 | | | $ | 97,204 | | | $ | 2,786,471 | |
债务,扣除递延融资成本的净额 | $ | 117,342 | | | $ | 30,116 | | | $ | 1,220,607 | | | $ | — | | | $ | 1,368,065 | |
其他负债 | 54,714 | | | 12,768 | | | 113,282 | | | 6,053 | | | 186,817 | |
会员权益 | 264,523 | | | 195,412 | | | 680,503 | | | 90,735 | | | 1,231,173 | |
非控股权益 | — | | | — | | | — | | | 416 | | | 416 | |
负债和权益总额 | $ | 436,579 | | | $ | 238,296 | | | $ | 2,014,392 | | | $ | 97,204 | | | $ | 2,786,471 | |
公司对未合并实体的净投资(1) | $ | 127,690 | | | $ | 33,819 | | | $ | 247,049 | | | $ | 22,143 | | | $ | 430,701 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年10月31日 |
| 土地开发- 分段运动类型 风险投资 | | 家 建房 接合 风险投资 | | 租赁物业合资企业 | | 直布罗陀 接合 风险投资 | | 总计 |
现金和现金等价物 | $ | 23,669 | | | $ | 38,115 | | | $ | 20,647 | | | $ | 3,388 | | | $ | 85,819 | |
库存 | 247,866 | | | 313,991 | | | — | | | 17,369 | | | 579,226 | |
应收贷款净额 | — | | | — | | | — | | | 56,545 | | | 56,545 | |
出租物业 | — | | | — | | | 1,021,848 | | | — | | | 1,021,848 | |
发展中的出租物业 | — | | | — | | | 535,197 | | | — | | | 535,197 | |
自有房地产 | — | | | — | | | — | | | 12,267 | | | 12,267 | |
其他资产 | 96,602 | | | 78,916 | | | 36,879 | | | 364 | | | 212,761 | |
总资产 | $ | 368,137 | | | $ | 431,022 | | | $ | 1,614,571 | | | $ | 89,933 | | | $ | 2,503,663 | |
债务,扣除递延融资成本的净额 | $ | 88,050 | | | $ | 132,606 | | | $ | 1,006,201 | | | $ | — | | | $ | 1,226,857 | |
其他负债 | 49,302 | | | 33,959 | | | 84,735 | | | 7,831 | | | 175,827 | |
会员权益 | 230,785 | | | 264,457 | | | 523,635 | | | 81,686 | | | 1,100,563 | |
非控股权益 | — | | | — | | | — | | | 416 | | | 416 | |
负债和权益总额 | $ | 368,137 | | | $ | 431,022 | | | $ | 1,614,571 | | | $ | 89,933 | | | $ | 2,503,663 | |
公司对未合并实体的净投资(1) | $ | 110,306 | | | $ | 60,512 | | | $ | 174,292 | | | $ | 21,142 | | | $ | 366,252 | |
(1) 我们于未合并实体的净投资与我们于该等实体净资产中的相关权益之间的差额为美元,29.4百万美元和美元30.9于二零二零年及二零一九年十月三十一日,分别为百万元,主要由于与我们于未合并实体的投资有关的暂时性减值以外;我们投资的资本化利息;向合营企业提供担保的估计公平值;我们保留合营企业权益的未实现收益;出售我们所有权权益所确认的收益;及来自实体的分派超过我们净投资账面值。
简明经营及全面收益表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零二零年十月三十一日止年度 |
| 土地开发- 分段运动类型 风险投资 | | 家 建房 接合 风险投资 | | 租赁物业合资企业 | | 直布罗陀 接合 风险投资 | | 总计 |
收入 | $ | 87,174 | | | $ | 139,587 | | | $ | 111,122 | | | $ | 26,781 | | | $ | 364,664 | |
收入成本 | 64,810 | | | 124,899 | | | 37,770 | | | 15,762 | | | 243,241 | |
其他费用 | 2,948 | | | 15,731 | | | 117,419 | | | 1,505 | | | 137,603 | |
总费用 | 67,758 | | | 140,630 | | | 155,189 | | | 17,267 | | | 380,844 | |
处置贷款和选举收益 | — | | | — | | | — | | | 1,053 | | | 1,053 | |
营业收入(亏损) | 19,416 | | | (1,043) | | | (44,067) | | | 10,567 | | | (15,127) | |
其他收入(亏损) | 3,061 | | | 536 | | | (448) | | | — | | | 3,149 | |
所得税前收入(亏损) | 22,477 | | | (507) | | | (44,515) | | | 10,567 | | | (11,978) | |
所得税拨备(福利) | 188 | | | (254) | | | — | | | — | | | (66) | |
净收入(亏损),包括非控股权益收益 | 22,289 | | | (253) | | | (44,515) | | | 10,567 | | | (11,912) | |
加:非控股权益应占亏损 | — | | | — | | | — | | | 48 | | | 48 | |
可归因于控股权益的净收益(亏损) | $ | 22,289 | | | $ | (253) | | | $ | (44,515) | | | $ | 10,615 | | | $ | (11,864) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
未合并实体收益中的公司权益(亏绌)(2) | $ | 11,412 | | | $ | (3,424) | | | $ | (9,389) | | | $ | 2,349 | | | $ | 948 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一九年十月三十一日止年度 |
| 土地开发- 分段运动类型 风险投资 | | 家 建房 接合 风险投资 | | 租赁物业合资企业 | | 直布罗陀 接合 风险投资 | | 总计 |
收入 | $ | 261,677 | | | $ | 374,587 | | | $ | 99,401 | | | $ | 21,377 | | | $ | 757,042 | |
收入成本(3) | 246,980 | | | 323,764 | | | 68,502 | | | 13,234 | | | 652,480 | |
其他费用(3) | 4,752 | | | 24,633 | | | 58,928 | | | 1,880 | | | 90,193 | |
总费用 | 251,732 | | | 348,397 | | | 127,430 | | | 15,114 | | | 742,673 | |
处置贷款和选举收益 | — | | | — | | | — | | | 4,383 | | | 4,383 | |
营业收入(亏损) | 9,945 | | | 26,190 | | | (28,029) | | | 10,646 | | | 18,752 | |
其他收入 | 3,079 | | | 6,144 | | | 16,651 | | | 12,793 | | | 38,667 | |
所得税前收入(亏损) | 13,024 | | | 32,334 | | | (11,378) | | | 23,439 | | | 57,419 | |
所得税拨备 | 193 | | | 457 | | | — | | | — | | | 650 | |
净收入(亏损),包括非控股权益收益 | 12,831 | | | 31,877 | | | (11,378) | | | 23,439 | | | 56,769 | |
减:非控股权益应占收入 | — | | | — | | | — | | | (9,593) | | | (9,593) | |
可归因于控股权益的净收益(亏损) | $ | 12,831 | | | $ | 31,877 | | | $ | (11,378) | | | $ | 13,846 | | | $ | 47,176 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
未合并实体收益中的公司权益(亏绌)(2) | $ | 6,160 | | | $ | 17,004 | | | $ | (824) | | | $ | 2,528 | | | $ | 24,868 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一八年十月三十一日止年度 |
| 土地开发- 分段运动类型 风险投资 | | 家 建房 接合 风险投资 | | 租赁物业合资企业 | | 直布罗陀 接合 风险投资 | | 总计 |
收入 | $ | 351,397 | | | $ | 148,002 | | | $ | 121,276 | | | $ | 19,592 | | | $ | 640,267 | |
收入成本(3) | 317,103 | | | 109,357 | | | 74,946 | | | 17,817 | | | 519,223 | |
其他费用(3) | 9,385 | | | 11,742 | | | 61,502 | | | 3,201 | | | 85,830 | |
总费用 | 326,488 | | | 121,099 | | | 136,448 | | | 21,018 | | | 605,053 | |
处置贷款和选举收益 | — | | | — | | | — | | | 53,192 | | | 53,192 | |
营业收入(亏损) | 24,909 | | | 26,903 | | | (15,172) | | | 51,766 | | | 88,406 | |
其他收入 | 5,939 | | | 2,134 | | | 222,744 | | | 1,937 | | | 232,754 | |
所得税前收入 | 30,848 | | | 29,037 | | | 207,572 | | | 53,703 | | | 321,160 | |
所得税拨备 | 86 | | | 767 | | | — | | | — | | | 853 | |
净收入,包括非控股权益收益 | 30,762 | | | 28,270 | | | 207,572 | | | 53,703 | | | 320,307 | |
减:非控股权益应占收入 | — | | | — | | | — | | | (28,297) | | | (28,297) | |
可归因于控股权益的净收入 | 30,762 | | | 28,270 | | | 207,572 | | | 25,406 | | | 292,010 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
公司在未合并实体收益中的权益(2) | $ | 3,392 | | | $ | 14,069 | | | $ | 62,204 | | | $ | 5,575 | | | $ | 85,240 | |
(二) 我们于未合并实体盈利中的权益与该等实体的相关净收入(亏损)之间的差异主要是由于来自实体的分派超过我们投资的账面值;与我们于未合并实体的投资有关的暂时减值;收回先前产生的费用;保留合营企业权益的未实现收益;本集团于本集团的投资出售予本集团的合营伙伴所获确认;以及本集团在本集团购买的家庭网站相关的实体利润中所占份额,从而降低了本集团所收购家庭网站的成本基础。
(3) 自2020年10月31日起,我们将支付给第三方经纪人的销售佣金从房屋销售收入成本重新分类为销售、一般及行政费用。过往年度期间已重新分类,以符合二零二零年之呈列方式。
5.应收账款、预付费用和其他资产
于2020年及2019年10月31日,预付开支及其他资产包括以下(金额以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
预期从保险公司和其他公司获得的赔偿 | $ | 79,269 | | | $ | 114,162 | |
应收改善成本 | 86,116 | | | 100,864 | |
托管现金由我们的私有产权公司持有 | 24,712 | | | 32,863 | |
用于出租公寓和商业开发的物业 | 542,796 | | | 367,072 | |
预付费用 | 28,104 | | | 26,041 | |
使用权资产(1) | 105,004 | | | — | |
其他 | 90,293 | | | 74,439 | |
| $ | 956,294 | | | $ | 715,441 | |
(1) 于2019年11月1日,我们采纳ASU 2016—02,导致我们于2020年10月31日的综合资产负债表上建立了使用权资产。截至2019年10月31日的综合资产负债表并未反映因采纳新准则而产生的任何变动。有关采纳ASU 2016—02的更多信息,请参见附注1“重大会计政策—近期会计声明”。
见附注7,“应计费用”,了解有关从保险公司和其他公司获得的预期赔偿的更多信息。
截至2020年10月31日及2019年10月31日,持作出租公寓及商业发展之物业包括美元163.0百万美元和美元145.8与合并VIE相关的资产。有关可变利益实体的其他资料,请参阅附注4“于未合并实体的投资”。
6. 应付贷款、高级票据和抵押贷款公司贷款
应付贷款
于二零二零年及二零一九年十月三十一日,应付贷款包括以下(金额以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
优先无担保定期贷款 | | $ | 800,000 | | | $ | 800,000 | |
| | | | |
应付贷款--其他 | | 351,257 | | | 314,577 | |
递延发行成本 | | (3,302) | | | (3,128) | |
| | $ | 1,147,955 | | | $ | 1,111,449 | |
优先无担保定期贷款
在2020年10月31日,我们有一个美元800.0百万,五-与银行银团提供的一年期优先无抵押定期贷款安排(“定期贷款安排”)。定期贷款安排提供了一个手风琴功能,根据该功能,我们可以在符合协议中规定的某些条件的情况下,将定期贷款安排增加到最高总额为$1.5十亿美元。2020年10月31日,我们与银行签订了定期贷款延期协议,延长了所有美元的到期日。800.0从2024年11月1日至2025年11月1日,定期贷款工具下的未偿还定期贷款,在到期日之前无需付款。
根据经修订的定期贷款安排,吾等可根据我们的杠杆率,在每种情况下,选择等于(I)伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)加适用保证金、(Ii)基本利率(如协议所界定)加适用保证金、或(Iii)联邦基金/欧元利率(如协议所界定)加适用保证金的利率。于2020年10月31日,定期贷款工具的利率为1.46年利率。
我们和我们几乎所有的100持股%的房屋建筑附属公司是定期贷款安排下的担保人。定期贷款安排包含与循环信贷安排基本相同的财务契约,如下所述。
循环信贷安排
我们有一美元1.90510亿的高级无担保资产,五-与银行银团的为期一年的循环信贷安排(“循环信贷安排”),原定于2024年11月1日到期。2020年10月31日,我们签订了关于循环信贷安排的延期函件协议(Revolver延期协议)。关于Revolver延期协议,该公司将到期日延长为#美元。1.8502024年11月1日至2025年11月1日,循环信贷协议项下的循环贷款和承诺中的10亿美元,其余循环贷款和承诺将于2024年11月1日继续终止。2019年10月31日,我们修改了我们的循环信贷安排,以取代当时的现有美元1.29510亿美元的循环信贷安排。根据修订的条款,最高可达100承诺额的1%可用于信用证。经修订的循环信贷安排有一个手风琴功能,根据该功能,我们可以在符合协议中规定的某些条件的情况下,将循环信贷安排增加到最高总额#美元。2.5十亿美元。在修订之前,手风琴功能的最高总额为#美元2.0十亿美元。我们可以选择循环信贷工具的利率等于(I)LIBOR加适用保证金或(Ii)贷款人基本利率加适用保证金,在每种情况下,这都是基于我们的信用评级和杠杆率。截至2020年10月31日,循环信贷安排下未偿还借款的利率为1.51年利率。我们有义务支付一笔未提取的承诺费,这笔费用是根据信用承诺总额以及我们的信用评级和杠杆率每天的平均未使用金额计算的。循环信贷机制下的任何借款所得款项可用于一般公司用途。我们和我们几乎所有的100持股%的房屋建筑附属公司为循环信贷安排下的担保人。
根据循环信贷融资的条款,于2020年10月31日,我们的最高杠杆比率(定义见信贷协议)不得超过 1.75至1.00,我们被要求保持最低有形净值(如信贷协议中所定义)不低于约$2.25亿根据循环信贷融资的条款,于2020年10月31日,我们的杠杆比率约为 0.49至1.00美元,我们的有形净资产约为4.81十亿美元。根据我们在循环信贷安排中回购普通股的相关限制,我们回购普通股的能力被限制在大约#美元。3.18截至2020年10月31日,亿美元。此外,根据循环信贷机制的规定,我们支付现金股息的能力被限制在约美元,2.56截至2020年10月31日,亿美元。
2020年10月31日,我们有 不是循环信贷机制项下的未偿还借贷,并持有约$119.0百万美元。
应付贷款--其他
“应付贷款—其他”主要指我们所收购物业的购买款项抵押,以及政府实体代表我们发行的各种收入债券,以资助社区基础设施和我们的生产设施。 有关我们于二零二零年及二零一九年十月三十一日应付贷款的资料载于下表(美元金额,千元):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
截至10月31日的应付贷款总额 | $ | 351,257 | | | $ | 314,577 | |
加权平均利率 | 4.30 | % | | 4.49 | % |
利率区间 | 0.20% - 7.00% | | 1.26% - 7.00% |
资产担保贷款 | | | |
以资产作担保的贷款的账面价值 | $ | 351,257 | | | $ | 314,577 | |
担保贷款的资产的账面价值 | $ | 947,989 | | | $ | 850,381 | |
截至2020年10月31日,“应付贷款—其他”的合约到期日为: 一个月至30年.
高级附注
于二零二零年及二零一九年十月三十一日,优先票据包括以下(金额以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
5.875厘优先债券将于2022年2月15日到期 | $ | 419,876 | | | $ | 419,876 | |
4.375厘优先债券,2023年4月15日到期 | 400,000 | | | 400,000 | |
2024年1月15日到期的5.625%优先票据 | 250,000 | | | 250,000 | |
4.875厘优先债券,将于2025年11月15日到期 | 350,000 | | | 350,000 | |
4.875厘优先债券将于2027年3月15日到期 | 450,000 | | | 450,000 | |
4.35厘优先债券,2028年2月15日到期 | 400,000 | | | 400,000 | |
优先债券将于2029年11月1日到期 | 400,000 | | | 400,000 | |
债券折价、溢价和递延发行成本,净额 | (8,158) | | | (9,978) | |
| $ | 2,661,718 | | | $ | 2,659,898 | |
优先票据是Toll Brothers Finance Corp.的无担保债务,我们100拥有%股权的子公司。本金和利息的支付由我们和我们的几乎所有人共同和各自全面和无条件地担保100拥有%股权的房屋建筑子公司(连同Toll Brothers Finance Corp.,“高级注释派对”)。优先票据与所有优先票据当事人现有及未来的无抵押优先债务,包括循环信贷安排及定期贷款安排,享有同等的偿付权。优先票据在结构上从属于并非优先票据担保人的附属公司的债权人(包括贸易债权人)的优先债权。每一系列优先票据可随时全部或部分按我们的选择权赎回,赎回价格根据当时的利率和待赎回的优先票据的剩余原始期限而变化。
2019年10月31日,我们在到期前赎回了美元250.0当时未偿还本金的百万美元6.752019年11月1日到期的高级债券,按面值计算,外加应计利息。
2019年9月,我们发行了$400.0本金总额为百万美元3.802029年到期的优先债券百分比。该公司收到了$396.4发行这些优先票据的净收益为百万美元。
2018年11月30日,我们在到期前赎回了美元350.0当时未偿还本金的百万美元4.002018年12月31日到期的高级债券,按面值计算,外加应计利息。
2018年1月,我们发行了美元400.0本金总额为百万美元4.3502028年到期的优先债券百分比。该公司收到了$396.4发行这些优先票据的净收益为百万美元。
按揭公司贷款安排
2017年10月,TBI Mortgage®本公司全资拥有的按揭附属公司(“TBI Mortgage”)与一间银行订立按揭仓储协议(“仓储协议”),为TBI Mortgage发放按揭贷款提供融资。该仓储协议在ASC 860“转让和服务”项下作为担保借款入账。2018年12月,修订了《仓储协定》,规定最高可购买#美元的贷款。75.0百万,受制于某些升华。此外,经修订的《仓储协议》规定了一项手风琴功能,根据该功能,TBI抵押
可要求将《仓储协议》下的承付款总额增加至#美元150.0一百万美元,短期内。2019年12月,对《仓储协议》进行了修订,延长了到期日,其条款与现有协议基本相同。经修订的《仓储协议》将于2020年12月4日,及其项下借贷按伦敦银行同业拆息加利息 1.90每年%。于二零二零年十月三十一日,仓储协议之利率为 2.04每年%。此外,我们须根据仓储协议的定义,根据未偿还余额缴纳使用不足费。该融资项下之借贷计入二零二一财政年度到期日。
于2020年10月31日及2019年,各有$148.6百万美元和美元150.0根据仓储协议未偿还的款项分别为百万美元,该等款项计入我们的综合资产负债表中的负债。于2020年及2019年10月31日,该协议项下的未偿还款项以美元作抵押219.4百万美元和美元208.6持作出售的按揭贷款分别为百万美元,该等贷款计入我们的综合资产负债表的资产。截至2020年10月31日, 不是未偿还的购买价格限制总额减少了可用于TBI抵押的金额。根据该协议,对购买的贷款有几项限制,包括不能出售给他人,不能质押给除代理人以外的任何人,以及不能支持任何其他借款或回购协议。
后续事件
2020年11月,我们进入了五利率互换交易以对冲美元400.0到2025年10月,定期贷款安排的100万美元。利率互换实际上固定了美元的利息成本。400.0百万美元0.369%加上定期贷款工具定价表中规定的利差,即1.3%,截至2020年10月31日。该等利率掉期被指定为现金流量对冲。
2020年12月,TBI抵押修订《仓储协议》,将到期日延长至 2021年1月18日条款与现行协议大致相同。
一般信息
于二零二零年十月三十一日,我们未来五个财政年度各年之贷款及票据之年总到期日如下(金额以千计):
| | | | | | | | | | | |
| | | 金额 |
2021 | | | $ | 260,635 | |
2022 | | | $ | 453,134 | |
2023 | | | $ | 452,691 | |
2024 | | | $ | 306,070 | |
2025 | | | $ | 59,151 | |
7. 应计费用
于二零二零年及二零一九年十月三十一日的应计开支包括以下各项(金额以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
土地、土地开发建设 | $ | 233,783 | | | $ | 192,658 | |
薪酬和员工福利 | 219,965 | | | 183,592 | |
第三方托管责任 | 23,067 | | | 31,587 | |
自我保险 | 215,884 | | | 193,405 | |
保修 | 157,351 | | | 201,886 | |
租赁负债(1) | 124,756 | | | — | |
递延收入 | 34,096 | | | 51,678 | |
利息 | 38,446 | | | 31,307 | |
对未合并实体的承付款 | 8,928 | | | 9,283 | |
其他 | 53,920 | | | 55,536 | |
| $ | 1,110,196 | | | $ | 950,932 | |
(1) 于2019年11月1日,我们采纳ASU 2016—02,导致截至2020年10月31日在我们的综合资产负债表中建立租赁负债。截至2019年10月31日的合并资产负债表不
反映因采纳新准则而产生的任何变动。有关采纳ASU 2016—02的更多信息,请参见附注1“重大会计政策—近期会计声明”。
在每个房屋关闭并将所有权和占有权转让给购房者的时候,我们记录了该房屋的预期保修成本的初始应计费用。我们对预期保修成本的初始应计基于历史保修索赔经验。我们对之前期间交付的房屋的保修责任的调整记录在我们的估计发生变化的期间。下表提供了2020、2019和2018财年我们保修应计变动的对账(金额以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
年初余额 | $ | 201,886 | | | $ | 258,831 | | | $ | 329,278 | |
新增-年内关闭的房屋 | 36,103 | | | 35,475 | | | 37,045 | |
附加--已获得的负债 | 190 | | | 855 | | | |
前几年关闭房屋的应计项目增加 | 6,711 | | | 6,023 | | | 6,162 | |
| | | | | |
减少突水应计利润 | (24,400) | | | — | | | — | |
已招致的费用 | (63,139) | | | (99,298) | | | (113,654) | |
年终余额 | $ | 157,351 | | | $ | 201,886 | | | $ | 258,831 | |
自2014财年以来,我们收到了宾夕法尼亚州和特拉华州(位于我们北部地区)自2002年以来建造的住宅的业主提出的供水入侵索赔。在2020财年,我们继续收到该地区房主的水入侵索赔,主要涉及较老的房屋,我们继续执行审查程序,以评估受影响房屋的数量,是否可能需要维修,以及此类维修的程度。
我们的审查过程每季度进行一次,包括对适用于这些社区的许多因素的分析,以确定是否可能收到索赔和解决任何此类索赔的估计成本,其中包括:房屋的关闭日期;收到的索赔数量;我们对房屋的检查;我们预计修复的房屋数量;每个社区已经进行的维修的类型和成本;补救未决和未来索赔的估计成本;从我们的保险公司和供应商那里预期的追回;以及之前记录的与这些索赔相关的金额。我们亦会监察与这类索偿有关的法律发展,并检讨诉讼或仲裁中索偿的数量、相对案情和裁决。
从2016年10月31日至2020财年第二季度,我们记录的已知和未知水入侵索赔的总估计维修成本为$324.4百万美元,我们从保险公司和供应商那里获得的预期回收总额约为$152.6百万美元。根据多年来索赔经验的趋势和低于预期的维修成本,在2020财年第二季度,我们将已知和未知的水入侵索赔的预计维修费用总额的估计减少了#美元。24.41000万美元。由于这一减少与我们预计我们的保险免赔额和自保保留金将耗尽的时期有关,我们从保险公司和供应商那里削减了预期的总回收金额,相应地减少了$24.4百万美元。我们记录的剩余估计维修费用,反映了用于解决索赔的总金额的减少,约为#美元。79.52020年10月31日的百万美元和124.6截至2019年10月31日,为100万。我们记录的从保险公司和供应商那里获得的剩余预期回收约为$68.42020年10月31日的百万美元和97.9截至2019年10月31日,为100万。
如上所述,我们的审查过程包括一些基于不确定结果的假设的估计,这些假设包括但不限于需要修复的房屋数量、需要修复的程度、采用的修复程序、这些修复的成本、诉讼或仲裁的结果,以及预期从保险公司和供应商那里获得的赔偿。由于作出这些估计所需的判断程度,以及潜在结果的内在不确定性,我们的实际成本和回收可能与记录的不同,这种差异可能是实质性的。此外,由于这种不确定性,我们无法估计任何此类差异的范围。关于我们的保险应收账款,房屋建筑商和承运人之间关于建筑缺陷索赔的承保头寸的纠纷很常见,与承运人的索赔解决涉及大量信息交换,并经常涉及法律行动。虽然我们的主要保险公司为我们迄今向其提交的几乎所有水入侵索赔提供了资金,但其他保险公司在基本相同的保单下对相同索赔的承保范围存在争议。因此,我们在2019财年第三季度与这些航空公司提起了仲裁程序。基于支持我们未决保险索赔的法律依据、法律顾问的审查、我们在基本相同的保单下收取主要承运人提供的大量资金的历史,以及我们保险承运人的高信用评级,我们相信有可能收回我们记录的剩余保险应收账款。然而,由于基础索赔的复杂性和上述其他因素的多变性,我们的实际保险有合理的可能
复苏情况可能与记录的情况有很大不同。这些已知和未知索赔的解决预计需要几年时间。
8. 所得税
下表提供了截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日的财政年度我们的有效税率与联邦法定税率的对账(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| $ | | %* | | $ | | %* | | $ | | %* |
法定税率的联邦税收规定 | 123,249 | | | 21.0 | | | 165,306 | | | 21.0 | | | 217,914 | | | 23.3 | |
扣除联邦福利后的州税规定 | 25,793 | | | 4.4 | | | 37,898 | | | 4.8 | | | 47,073 | | | 5.0 | |
国内生产活动扣除 | — | | | — | | | — | | | — | | | (18,168) | | | (1.9) | |
其他永久性差异 | 4,755 | | | 0.8 | | | 4,866 | | | 0.6 | | | (2,322) | | | (0.2) | |
不确定税务头寸的应计项目冲销 | (1,749) | | | (0.3) | | | (5,348) | | | (0.7) | | | (4,741) | | | (0.5) | |
预期纳税评估的应计利息 | 404 | | | 0.1 | | | 453 | | | 0.1 | | | 737 | | | 0.1 | |
增加未确认的税收优惠 | — | | | — | | | 2,153 | | | 0.3 | | | 1,122 | | | 0.1 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
税法的修改 | — | | | — | | | (523) | | | (0.1) | | | (38,740) | | | (4.1) | |
超额股票补偿利益 | (3,339) | | | (0.6) | | | (2,143) | | | (0.3) | | | (4,236) | | | (0.5) | |
能源税收抵免 | (11,467) | | | (2.0) | | | (3,123) | | | (0.4) | | | (3,231) | | | (0.4) | |
其他 | 2,631 | | | 0.5 | | | (2,376) | | | (0.3) | | | (9,643) | | | (1.0) | |
所得税拨备* | 140,277 | | | 23.9 | | | 197,163 | | | 25.0 | | | 185,765 | | | 19.9 | |
**由于四舍五入,百分比可能不会相加
2017年12月22日,《减税和就业法案》(简称《税法》)颁布成为法律,改变了许多国内外长期存在的公司和个人税收规则,以及与员工薪酬和福利扣除有关的规则。除其他变化外,税法将企业所得税税率从35%至21%,并废除自2017年12月31日后开始的纳税年度生效的国内生产活动扣除。对于财年不是在12月31日结束的公司,法律的变化要求适用变化所在年度的混合税率。截至2018年10月31日的财年,我们的混合税率为23.3%。此后,适用的法定税率为21%。ASC 740,“所得税”(“ASC 740”),要求所有公司反映新法律在法律颁布期间的影响。因此,我们降低了适用于以下收入的法定税率352017财年的%至 23.32018财年的%和 212019财年%。此外,我们就税法变更重新计量递延税项负债净额,所得税收益为美元,35.52018财年,百万。
在我们运营的司法管辖区,我们需要缴纳州税。我们根据个人税务机关的规定、通过征税管辖区对收入的估计以及我们利用某些节税策略的能力来估计我们的州税收负担。根据我们对不同征税管辖区之间收入或损失分配的估计,以及税收法规的变化及其对我们税收战略的影响,我们估计,在联邦福利之前,我们的州所得税税率将为5.62020财年%。我们的州所得税率,在联邦福利之前, 6.1%和6.62019财年和2018财年分别为%。
下表提供了截至2020年、2019年和2018年10月31日止各财政年度所得税拨备(福利)的信息(金额单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
联邦制 | $ | 114,204 | | | $ | 161,904 | | | $ | 157,836 | |
状态 | 26,073 | | | 35,259 | | | 27,929 | |
| $ | 140,277 | | | $ | 197,163 | | | $ | 185,765 | |
| | | | | |
当前 | $ | 42,497 | | | $ | 94,399 | | | $ | 207,695 | |
延期 | 97,780 | | | 102,764 | | | (21,930) | |
| $ | 140,277 | | | $ | 197,163 | | | $ | 185,765 | |
于二零二零年及二零一九年十月三十一日应付所得税之组成部分载列如下(金额以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
当前 | $ | 6,591 | | | $ | 7,897 | |
延期 | 192,383 | | | 95,074 | |
| $ | 198,974 | | | $ | 102,971 | |
下表提供截至2020年、2019年及2018年10月31日止年度未确认税务优惠变动的对账(金额以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
年初余额 | $ | 7,897 | | | $ | 12,222 | | | $ | 16,993 | |
因前几年采取的税务立场而增加的福利 | 512 | | | 2,148 | | | 2,140 | |
因本年度采取的税务立场而增加的福利 | 306 | | | 1,126 | | | 949 | |
因结算而养恤金减少 | | | (2,670) | | | (4,707) | |
| | | | | |
因诉讼时效失效而减少的利益 | (2,124) | | | (4,929) | | | (3,153) | |
年终余额 | $ | 6,591 | | | $ | 7,897 | | | $ | 12,222 | |
截至2016财年,我们的联邦纳税申报单的诉讼时效已经过期。我们主要州税收管辖区的限制状态仍然可以在2015财年及以后几年进行审查。
我们未确认的税收优惠包括在我们综合资产负债表上“应付所得税”的当期部分。如果这些未被承认的税收优惠在未来发生逆转,它们将对我们当时的有效税率产生有利影响。在未来12个月内,未确认的税收优惠金额有可能发生变化,但我们无法提供此类变化的范围。预期的变化将主要由于税收法规到期、与征税管辖区达成和解、新的税收头寸导致的增加以及估计利息和罚款的应计。
利息和罚金的应计金额包括在我们综合资产负债表上“应付所得税”的当期部分。下表提供了在截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日的财政年度中,在我们的税收拨备中确认的减税和以前应计利息和罚款之前的潜在利息和罚款金额,以及截至2020年10月31日、2020年10月31日和2019年10月31日的潜在利息和罚款应计金额(以千为单位):
| | | | | |
在合并经营表和全面收益表中确认的费用 | |
财政年度 | |
2020 | $ | 512 | |
2019 | $ | 593 | |
2018 | $ | 1,152 | |
| | | | | |
应计日期: | |
2020年10月31日 | $ | 1,270 | |
2019年10月31日 | $ | 1,169 | |
截至2020年10月31日、2020年10月31日和2019年10月31日的递延税项净资产和负债构成如下(以千为单位):
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| 2020 | | 2019 |
递延税项资产: | | | |
应计费用 | $ | 57,089 | | | $ | 54,162 | |
减值费用 | 42,956 | | | 43,583 | |
存货估价差异 | 48,276 | | | 55,313 | |
基于股票的薪酬费用 | 19,905 | | | 23,928 | |
与未确认税务优惠有关的金额 | 319 | | | 311 | |
州税,净营业亏损结转 | 68,705 | | | 67,718 | |
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其他 | 1,830 | | | 18 | |
总资产 | 239,080 | | | 245,033 | |
递延税项负债: | | | |
资本化利息 | 37,697 | | | 44,196 | |
递延收入 | 351,589 | | | 277,005 | |
为税务目的而非记账的费用 | 5,346 | | | 3,571 | |
折旧 | 23,567 | | | 5,024 | |
延迟销售 | 13,264 | | | 10,311 | |
| | | |
总负债 | 431,463 | | | 340,107 | |
递延税项净负债 | (192,383) | | | (95,074) | |
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根据公认会计原则,我们评估是否应根据我们确定部分或全部递延税项资产是否更有可能无法实现的确定来确定估值拨备。于2020年及2019年10月31日,我们确定我们的递延税项资产更有可能实现。因此,于二零二零年及二零一九年十月三十一日,我们并无就联邦或州递延税项资产记录估值拨备。
我们在我们做生意的各个州提交纳税申报表。每个州都有自己的关于税收损失结转使用的法规。我们做生意的一些州不允许结转损失,而另一些州允许结转损失, 5几年前20好几年了。
9. 股东权益
我们的法定股本包括400百万股普通股,$0.01每股面值(“普通股”),以及 15百万股优先股,$0.01每股面值。2020年10月31日,我们有 126.5已发行和发行的100万股普通股, 5.1为未行使的股票期权和限制性股票单位保留的1000万股普通股, 6.7为未来股票期权和奖励发行保留的1000万股普通股,以及 352,000根据我们的员工股票购买计划保留发行的普通股。截至2020年10月31日, 不是已发行优先股。
现金股利
2017年2月21日,我们的董事会批准向股东发放季度现金股利。于截至二零二零年及二零一九年十月三十一日止财政年度,我们宣派及派付现金股息总额为美元。0.44及$0.44每股,分别支付给我们的股东。
股票回购计划
自2017财年以来,我们的董事会每年都更新其回购授权, 20在公开市场交易、私下协商交易(包括加速股份回购)、发行人投标要约或其他财务安排或一般企业用途的交易中,包括为本公司的股权奖励及其他员工福利计划而获取股份。最近,在2020年3月10日,我们的董事会授权回购20百万股我们的普通股,并终止了自2019年12月11日起生效的现有授权,从同一日期起生效。董事会没有为这项回购计划确定任何到期日。
下表提供截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十月三十一日止财政年度之股份回购计划资料:
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| 2020 | | 2019 | | 2018 |
购买的股份数量(千股) | 15,952 | | | 6,619 | | | 12,108 | |
每股平均价格 | $ | 39.75 | | | $ | 35.28 | | | $ | 41.56 | |
10月31日剩余授权(单位:千) | 19,984 | | | 13,953 | | | 10,989 | |
在2020年10月31日之后到2020年12月21日,我们回购了大约伊利2.4百万股我们的普通股,平均价格为$45.04每小时基本上都是根据我们董事会于2020年3月10日批准的回购计划购买的。
转让限制
2010年3月17日,我公司董事会通过了《公司第二次重发公司注册证书修正案》(以下简称《修正案证书》)。修订证书包括我们的股东在2010年股东年会上批准的一项修正案,该修正案限制了我们普通股的某些转让。修订证书的转让限制一般会限制任何直接或间接转让我们的普通股,如果这样做的效果是将任何人的直接或间接所有权(如修订证书中所界定的)从4.95%至4.95%或更多的普通股,或增加拥有或被视为拥有的人的所有权百分比4.95占我们普通股的%或更多。任何违反这一限制的直接或间接转让,自被禁止转让之日起,对据称的受让人而言都是无效的。
10. 基于股票的福利计划
根据我们的股票激励计划,我们向员工和非员工董事授予股票期权、限制性股票和各种类型的限制性股票单位。2019年3月12日,股东批准了Toll Brothers,Inc.2019年综合激励计划(以下简称综合计划),该计划继Toll Brothers,Inc.员工股票激励计划(2014)和Toll Brothers,Inc.非执行董事股票激励计划(2016)之后,在预期股权奖励方面,不得根据该等先前计划授予额外的股权奖励。因此,综合计划是唯一可以向员工(包括高管)、董事和该计划下的其他合格参与者授予新股权奖励的计划。综合计划规定授予激励性股票期权(仅向员工)和不合格股票期权,期限最长可达10以不低于授出当日股票市价的价格计算。综合计划还规定发行股票增值权以及限制性和非限制性股票奖励和股票单位,这可能是以业绩为基础的。在2020年、2019年和2018年10月31日,我们有6.7百万;7.7百万美元;以及5.1根据该计划,可分别授予100万股。
在采用综合计划之前,该公司已根据四截至2020年10月31日仍未获得股权奖励的员工、高级管理人员和董事的单独股票激励计划。根据这些计划,不得授予额外的股权奖励。根据这些计划授予的股票期权的期限最长可达10以不低于授出当日股票市价的价格计算。根据这些计划授予的股票期权和限制性股票单位一般授予雇员四年期和非雇员董事两年期。
下表提供了我们在2020财年、2019财年和2018财年确认的基于股票的薪酬支出总额的信息(以千为单位):
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| 2020 | | 2019 | | 2018 |
已确认的股票薪酬费用总额 | $ | 24,326 | | | $ | 26,180 | | | $ | 28,312 | |
确认所得税优惠 | $ | 6,227 | | | $ | 6,749 | | | $ | 7,902 | |
截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日,未偿还的基于股票的薪酬奖励的未摊销总价值约为美元15.9百万,$18.7百万美元,以及$20.9分别为100万美元。
关于我们更重要的基于股票的薪酬计划的信息概述如下。
股票期权:
授予员工的股票期权一般在四年内授予,尽管某些授予可能在更长或更短的期限内授予。授予非雇员董事的股票期权通常在两年内授予。行使股票期权时发行的股票可以是以国库形式持有的股票,也可以是新发行的股票。
每个期权奖励的公允价值是在授予之日使用基于网格的期权估值模型估计的,该模型使用了下表所述的一系列假设。预期波动率是基于我们股票交易期权的隐含波动率、我们股票的历史波动性和其他因素。已授予期权的预期寿命是根据历史行权模式和预期未来模式得出的,代表已授予期权预期未偿还的时间段。下面列出的范围是某些员工群体表现出不同行为的结果。期权预期期限内的无风险利率以授予时生效的美国国债收益率曲线为基础。
下表汇总了截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日的每个财年用于股票期权授予的加权平均假设和公允价值:
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| 2020 | | 2019 | | 2018 |
预期波动率 | 27.42% - 28.30% | | 28.61% - 31.34% | | 27.66% - 31.83% |
加权平均波动率 | 27.42% | | 30.46% | | 30.33% |
无风险利率 | 1.72% - 1.78% | | 2.65% - 2.76% | | 2.17% - 2.35% |
预期寿命(年) | 4.64 - 5.76 | | 4.63 - 8.50 | | 5.00 - 8.50 |
分红 | 1.11% | | 1.36% | | 无 |
已授出购股权之每股加权平均公平值 | $9.68 | | $10.22 | | $16.09 |
购股权授出之公平值于购股权归属期或授出日期至购股权不可被雇员没收之期间(以较短者为准)平均确认。 2020年、2019年及2018年财政年度与股票期权有关的股票补偿开支的资料如下(金额以千计):
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| 2020 | | 2019 | | 2018 |
已确认的股票补偿费用—期权 | $ | 3,144 | | | $ | 5,181 | | | $ | 7,497 | |
于2020年10月31日,与尚未确认的未归属股票期权奖励有关的总赔偿成本约为$2.5我们预计确认此类赔偿成本的加权平均期约为 1.1好几年了。
下表概述了截至2020年、2019年和2018年10月31日止各财政年度的计划股票期权活动(金额单位为千元,每股金额除外):
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| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 数 的 选项 | | 加权的- 平均值 锻炼 价格 | | 数 的 选项 | | 加权的- 平均值 锻炼 价格 | | 数 的 选项 | | 加权的- 平均值 锻炼 价格 |
平衡,开始 | 4,780 | | | $ | 30.59 | | | 5,503 | | | $ | 28.84 | | | 6,120 | | | $ | 27.60 | |
授与 | 118 | | | 39.51 | | | 344 | | | 32.42 | | | 210 | | | 47.84 | |
已锻炼 | (1,284) | | | 24.50 | | | (1,044) | | | 21.87 | | | (797) | | | 24.16 | |
取消 | (54) | | | 33.83 | | | (23) | | | 34.47 | | | (30) | | | 33.08 | |
平衡,结束 | 3,560 | | | $ | 33.03 | | | 4,780 | | | $ | 30.59 | | | 5,503 | | | $ | 28.84 | |
可行使期权,10月31日, | 2,969 | | | $ | 32.38 | | | 3,799 | | | $ | 29.52 | | | 4,231 | | | $ | 27.03 | |
于二零二零年十月三十一日尚未行使及可行使购股权之加权平均剩余合约年期(以年计)为 4.7和4.1,分别为。
尚未行使及可行使购股权之内在价值为本公司普通股于适用日期之公平市价(“计量值”)与行使价低于计量值之该等购股权行使价之差额。行使期权的内在价值是我们普通股在行使日期的公平市价与行使价之间的差额。
下表提供有关于二零二零年、二零一九年及二零一八年十月三十一日尚未行使及可行使购股权内在价值的资料(金额以千计):
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| 2020 | | 2019 | | 2018 |
未偿还期权的内在价值 | $ | 34,058 | | | $ | 45,551 | | | $ | 30,477 | |
可行使期权的内在价值 | $ | 29,961 | | | $ | 39,350 | | | $ | 29,010 | |
有关行使期权的内在价值以及在截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日的每个财政年度内归属或修改的期权的公平市场价值的信息,提供如下(以千为单位):
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| 2020 | | 2019 | | 2018 |
行使期权的内在价值 | $ | 23,281 | | | $ | 16,491 | | | $ | 18,165 | |
已归属购股权的公平市值 | $ | 5,926 | | | $ | 7,723 | | | $ | 10,007 | |
我们的股票期权计划允许期权持有人在董事会高管薪酬委员会(“高管薪酬委员会”)的酌情决定下,以“净行权”的方式行使股票期权。于行使净额时,吾等将于行使购股权时向购股权受权人发行的股份总数中扣减于行使时具有相当于购股权行权价及适用的最低所得税扣除额的行使时公平市值的股份数目,并将其余股份汇回购股权持有人。2018财政年度,未使用净行权法行使期权。
下表提供了有关2020财政年度和2019财政年度使用净额演行法的信息:
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| 2020 | | 2019 | | |
行使的期权 | 100,000 | | | 33,250 | | | |
被扣留股份 | 65,487 | | | 21,842 | | | |
已发行股份 | 34,513 | | | 11,408 | | | |
扣缴的每股平均公平市价 | $ | 43.11 | | | $ | 33.03 | | | |
扣留股份的公允市值合计(千) | $ | 2,823 | | | $ | 721 | | | |
基于业绩的限制性股票单位:
在2020财年、2019财年和2018财年,高管薪酬委员会批准向我们高级管理层的某些成员授予与我们普通股股票相关的基于业绩的限制性股票单位(“基于业绩的RSU”)。基于业绩的RSU所赚取的股份数量是根据执行薪酬委员会在授予当年批准的某些业务业绩指标的实现情况。可以向接受者发行的基于性能的RSU的基础股票的数量范围从,0%至1502020财年和2019财年授予的补助金的百分比以及0%至1102018财年发放的赠款的百分比,取决于与目标业绩目标相比的实际业绩。根据实际业绩赚取的股份通常在四年内按比例授予,前提是获奖者继续受雇于我们,如奖励文件中所规定的那样。
基于业绩的RSU的价值被确定为等于我们将发行的普通股的估计数量乘以高管薪酬委员会批准基于业绩的RSU奖励之日(“估值日期”)我们普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)的收盘价,并根据适用于符合退休资格的参与者的归属后限制进行调整。我们每季度评估业绩目标,并估计可能发行的以业绩为基础的RSU的股票数量。下表提供了有关2020财年、2019财年和2018财年发行的基于绩效的RSU的发行、估值假设和摊销的信息:
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| 2020 | | 2019 | | 2018 |
将发行的基于业绩的RSU的基础股份数量 | 116,423 | | | 158,721 | | | 135,554 | |
截至10月31日,基于绩效的未完成RSU总数 | 579,115 | | | 645,538 | | | 786,857 | |
基于表现的受限制股份单位的每股加权平均公平值 | $ | 32.55 | | | $ | 34.86 | | | $ | 47.84 | |
合计授予日期基于绩效的RSU的公允价值(以千为单位) | $ | 3,790 | | | $ | 5,533 | | | $ | 6,485 | |
确认基于性能的RSU费用(以千为单位) | $ | 5,986 | | | $ | 5,514 | | | $ | 6,949 | |
截至10月31日基于绩效的受限制单位的未摊销价值(千) | $ | 1,674 | | | $ | 3,431 | | | $ | 3,824 | |
于二零一三年、二零一四年及二零一五年十二月发行的以表现为基础的受限制股份单位赚取的股份分别于二零一八年、二零一九年及二零二零年财政年度交付。该等按业绩计算的受限制股份单位的接收人选择使用按业绩计算的受限制股份单位的部分相关股份,就支出支付所需的收入预扣税。于二零二零财年,支出总额为美元。7.2百万(182,846最低所得税预扣税额为美元3.0百万(75,206股份),而交付的股份净值为美元4.3百万(107,640股份)。2019财年,支出总额为美元。9.7百万(300,040最低所得税预扣税额为美元4.0百万(123,409股份),而交付的股份净值为美元5.7百万(176,631股份)。2018财年,支出总额为美元,13.7百万(288,814最低所得税预扣税额为美元6.0百万(126,330股份),而交付的股份净值为美元7.7百万(162,484股份)。
股东总回报限制性股票单位:
在2020财年、2019财年和2018财年,高管薪酬委员会批准了基于业绩的相对总股东回报限制性股票单位(TSR RSU)的奖励,这些单位涉及37,527, 48,710和39,411分别向我们高级管理层的某些成员出售我们普通股的目标股票。所授予的TSR RSU相关股份是通过将我们在指定业绩期间的总股东回报与奖励文件中定义的业绩同行组中公司的总股东回报进行比较而赚取的。具体的绩效期限如下:
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| | 表演期 | | 已发布的TSR RSU的目标数量 |
2020财年 | | 2019年11月1日至2022年10月31日 | | 37,527 | |
| | | | |
2019财年 | | 2018年11月1日至2021年10月31日 | | 48,710 | |
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2018财年 | | 2017年11月1日至2020年10月31日 | | 39,411 | |
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| | | | |
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TSR RSU通常在3-如果获奖者继续受雇于本公司,则为期一年,如获奖文件所述。根据我们在性能同级组中的排名,TSR RSU的接受者可以获得以下总奖励0%至1502020财年和2019财年授予的奖励的百分比以及0%至2002018财年授予的奖励占授予的TSR RSU目标数量的百分比。在2020财年,2018财年TSR RSU的接受者获得0在截至2020年10月31日的三年期间,基于业绩同行组中总股东回报排名的目标的百分比。在2019财年,2017财年TSR RSU的接收者获得0目标的百分比基于截至2019年10月31日的三年期间业绩同行组中的总股东回报排名。2018财年,获奖者获得76.81%的用户52,679根据截至2018年10月31日的三年期间我们在业绩同行组中的总股东回报排名,在2016财年授予目标TSR RSU。
我们使用蒙特卡罗模拟估计了TSR RSU在授予日的公允价值。下表汇总了蒙特卡洛模拟中使用的假设以及2020财年、2019财年和2018财年授予的TSR RSU的每股公允价值:
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| 2020 | | 2019 | | 2018 |
加权平均波动率 | 27.96% | | 29.06% | | 26.58% |
无风险利率 | 1.66% | | 2.64% | | 1.92% |
分红 | 无 | | 无 | | 无 |
加权平均每股TSR RSU公允价值 | $37.66 | | $36.46 | | $52.62 |
每个履约期的长度被用作模拟中每个相应部分的预期期限。
下表提供了2020财年、2019财年和2018财年我们的TSR RSU已确认费用和未摊销价值的信息(金额以千为单位):
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| 2020 | | 2019 | | 2018 |
已确认TSR RSU费用 | $ | 2,264 | | | $ | 1,673 | | | $ | 2,502 | |
截至10月31日的TSR RSU未摊销价值 | $ | 716 | | | $ | 1,875 | | | $ | 1,773 | |
我们的股票激励计划允许我们从分配时向TSR RSU接受者发行的股票总数中扣留在分配时具有等于应缴所得税预扣款项的公允价值的股票数量,并将剩余股份汇给受限股票单位接受者。下表提供了2019财年预扣股份数量、应付所得税预扣和向接受者发行的剩余股份的信息:
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| | | 2019 | | |
扣留股份数 | | | 16,643 | | | |
应缴所得税预提 | | | $ | 537,902 | | | |
向接受者发行的剩余股份 | | | 23,817 | | | |
基于时间的限制性股票单位:
在2020财年、2019财年和2018财年,我们向各种高级管理人员、员工和非员工董事发放了基于时间的限制性股票单位(“基于时间的RSU”)。这些基于时间的RSU通常在两到四年的时间内按年分期付款。基于时间的RSU的价值被确定为等于基于基于时间的RSU的普通股的股票数量乘以基于时间的RSU被授予之日我们普通股在纽约证券交易所的收盘价,并根据适用于符合退休资格的参与者的归属后限制进行了调整。下表提供了有关2020财年、2019财年和2018财年这些基于时间的RSU的信息:
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| 2020 | | 2019 | | 2018 |
发布的基于时间的RSU: | | | | | |
发放的基于时间的RSU数量 | 461,280 | | | 449,380 | | | 296,790 | |
加权-基于时间的RSU的每股公允价值加权平均值 | $ | 37.43 | | | $ | 33.04 | | | $ | 47.84 | |
基于时间发放的RSU的公允价值合计(千) | $ | 17,267 | | | $ | 14,848 | | | $ | 14,198 | |
已确认的按时计算的受限制单位支出(千): | $ | 12,744 | | | $ | 13,627 | | | $ | 11,193 | |
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| 2020 | | 2019 | | 2018 |
10月31日: | | | | | |
未解决的基于时间的受限制单位总数 | 1,315,371 | | | 1,137,936 | | | 850,853 | |
基于时间的受限制单位的累计未摊销价值(千) | $ | 10,972 | | | $ | 8,694 | | | $ | 8,818 | |
我们的股票激励计划允许我们从分配时向受限股票单位接受者发行的股票总数中扣留在分配时具有等于应缴所得税预扣款项的公允价值的股票数量,并将剩余股份汇给受限股票单位接受者。下表提供了2020财年、2019财年和2018财年向接受者发行的预扣股份数量、应缴所得税和剩余股份的信息:
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| 2020 | | 2019 | | 2018 |
扣留股份数 | 58,356 | | | 29,681 | | | 23,289 | |
应缴所得税预提 | $ | 2,214 | | | $ | 1,042 | | | $ | 1,145 | |
向接受者发行的剩余股份 | 236,697 | | | 82,795 | | | 58,552 | |
员工购股计划
我们的员工股票购买计划使几乎所有员工都可以购买我们的普通股, 95股份在指定发售日期的市价的百分比,不受限制,或 85股份在指定发售日期的市价的百分比,但受限制。该计划于2027年12月终止,规定, 500,000股票被保留购买。于二零二零年十月三十一日, 352,000股票可供发行。
下表提供了有关我们2020财年、2019财年和2018财年员工股票购买计划的信息:
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| 2020 | | 2019 | | 2018 |
已发行股份 | 54,235 | | | 41,744 | | | 35,471 | |
每股平均价格 | $ | 26.10 | | | $ | 31.80 | | | $ | 34.08 | |
确认的赔偿费用(千) | $ | 189 | | | $ | 184 | | | $ | 171 | |
11. 每股收益信息
截至2020年、2019年及2018年10月31日止各财政年度,有关计算每股盈利的资料如下(金额以千计):
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| 2020 | | 2019 | | 2018 |
分子: | | | | | |
报告的净收入 | $ | 446,624 | | | $ | 590,007 | | | $ | 748,151 | |
| | | | | |
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| | | | | |
分母: | | | | | |
基本加权平均股份 | 130,095 | | | 145,008 | | | 151,984 | |
普通股等价物(a) | 1,152 | | | 1,493 | | | 2,217 | |
| | | | | |
稀释加权平均股份 | 131,247 | | | 146,501 | | | 154,201 | |
其他信息: | | | | | |
反摊薄期权及受限制股票单位加权平均数(b) | 2,141 | | | 1,156 | | | 813 | |
根据股票激励和员工股票购买计划发行的股票 | 1,541 | | | 1,394 | | | 1,066 | |
(a)普通股等价物指使用库存股法尚未行使的价内购股权及预期根据我们的限制性股票单位计划发行的股份的摊薄影响。
(b)反摊薄期权及受限制股票单位的加权平均数乃根据本公司普通股于本年度于纽交所的平均季度收盘价计算。
12. 公允价值披露
金融工具
于二零二零年及二零一九年十月三十一日,与我们按经常性基准按公平值计量的金融工具有关的资产及(负债)概要载列如下(金额单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公允价值 |
金融工具 | | 公允价值层次结构 | | 2020年10月31日 | | 2019年10月31日 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
持有供出售的住宅按揭贷款 | | 2级 | | $ | 231,797 | | | $ | 218,777 | |
远期贷款承诺—持作出售的住宅按揭贷款 | | 2级 | | $ | (31) | | | $ | 298 | |
利率锁定承诺(“IRLC”) | | 2级 | | $ | 628 | | | $ | 964 | |
远期贷款承诺(简写为IRLC) | | 2级 | | $ | (628) | | | $ | (964) | |
于二零二零年及二零一九年十月三十一日,以托管方式持有的现金及现金等价物以及客户存款的账面值与公允值相若。
持有供出售的按揭贷款
于报告期末,吾等以市场法厘定待售按揭贷款的公允价值及作为对冲按揭贷款及承诺的利率风险而订立的远期贷款承诺的公平值。评估的依据是截至报告日期条款和价值相似的抵押贷款的当前市场定价,以及此类定价在抵押贷款组合中的应用情况。我们确认待售按揭贷款的公允价值与未偿还本金余额之间的差额为损益。此外,我们确认远期贷款承诺的公允价值变动为损益。这些收益和损失包括在我们的综合经营和全面收益报表中的“其他收益-净额”中。持有待售按揭贷款的利息收入是根据每笔贷款的规定利率计算的,也包括在“其他收入净额”中。
下表列出了所示期间截至所示日期的待售按揭贷款的未偿还本金和公允价值合计(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10月31日, | | 未付总额 本金余额 | | 公允价值 | | 过剩 |
2020 | | $ | 225,826 | | | $ | 231,797 | | | $ | 5,971 | |
2019 | | $ | 216,280 | | | $ | 218,777 | | | $ | 2,497 | |
IRLC代表个人借款人协议,承诺我们在指定的期限内以指定的价格放贷,只要不违反承诺合同中规定的任何条件。这些承诺都有不同程度的利率风险。我们利用尽力而为的远期贷款承诺(“远期承诺”)来对冲持有以供出售的独立信贷机构及住宅按揭贷款的利率风险。远期承诺是指与第三方投资者签订的未来交付贷款的合同,根据该合同,我们同意在指定的未来日期以指定的价格交付贷款。IRLC和远期承诺被视为ASC 815“衍生品和对冲”规定的衍生金融工具,该条款要求衍生金融工具按公允价值记录。我们根据相关按揭贷款的估计公允价值,以及就IRLC而言,按揭贷款在IRLC的条款内提供资金的可能性,估计该等承诺的公允价值。IRLC和远期贷款承诺的公允价值计入综合资产负债表的“应收账款、预付费用和其他资产”或“应计费用”(视情况而定)。为管理投资者未能履行远期承诺的风险,我们定期评估投资者的信誉。
库存
我们根据评估时存货的账面价值及其公允价值的差额确认存货减值费用。上述存货的公允价值是根据第三级标准确定的。估计公允价值主要通过对每个社区的估计未来现金流量进行贴现来确定。有关我们确定公允价值的方法的更多信息,请参阅附注1,“重要会计政策--存货”。正如附注1中进一步讨论的,确定社区库存的公允价值涉及许多变量,其中许多变量是相互关联的。如果我们对我们的减值分析中使用的各种不可观察到的输入中的任何一个使用不同的输入,那么分析的结果可能会不同,没有任何其他变化。下表汇总了所示期间用于确定受损经营社区公允价值的某些数量的不可观察投入的范围:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
三个月结束: | 单位售价 (千美元) | | 年销售速度 (单位) | | 贴现率 |
2020财年: | | | | | |
1月31日 | — | | — | | — |
4月30日 | 613 - 789 | | 9 | | 14.3% |
7月31日 | — | | — | | — |
10月31日 | — | | — | | — |
| | | | | |
2019财年: | | | | | |
1月31日 | 836 - 13,495 | | 2 - 12 | | 12.5% - 15.8% |
4月30日 | 372 - 1,915 | | 2 - 19 | | 12.0% - 26.0% |
7月31日 | 530 - 1,113 | | 2 - 9 | | 7.8% - 13.0% |
10月31日 | 478 - 857 | | 2 - 5 | | 13.8% - 14.5% |
| | | | | |
| | | | | |
在2020财年,我们确认了$31.7未来社区拥有土地的减值费用百万美元, 九社区.截至确认减值支出的期间,该等社区的估计公允价值总计(扣除减值支出)为美元,21.8万就大部分该等社区而言,估计公平值乃根据社区出售予另一建筑商的每手预期售价厘定。于二零二零财政年度,用于厘定公平值的每手售价范围约为美元。33,000 - $180,000每一批。有 不是2019年为未来社区拥有的土地减值费用和美元2.22018财年确认的百万美元。
下表列出了在所示期间内,我们审查潜在减值的运营社区的数量、确认减值费用的运营社区的数量、已确认的减值费用金额,以及截至所示期间结束时,这些社区扣除减值费用后的公允价值。
(以千为单位的$金额):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 受损的运营社区 |
三个月结束: | | 数量 测试社区 | | 社区数量 | | 的公允价值 社区,网络 减值费用 | | 确认的减值费用 |
2020财年: | | | | | | | | |
1月31日 | | 65 | | | — | | | $ | — | | | $ | — | |
4月30日 | | 80 | | | 1 | | | $ | 2,754 | | | 300 | |
7月31日 | | 66 | | | — | | | $ | — | | | — | |
10月31日 | | 53 | | | 1 | | | $ | 1,113 | | | 375 | |
| | | | | | | | $ | 675 | |
2019财年: | | | | | | | | |
1月31日 | | 49 | | | 5 | | | $ | 37,282 | | | $ | 5,785 | |
4月30日 | | 64 | | | 6 | | | $ | 36,159 | | | 17,495 | |
7月31日 | | 69 | | | 3 | | | $ | 5,436 | | | 1,100 | |
10月31日 | | 71 | | | 7 | | | $ | 18,910 | | | 6,695 | |
| | | | | | | | $ | 31,075 | |
2018财年: | | | | | | | | |
1月31日 | | 64 | | | 5 | | | $ | 13,318 | | | $ | 3,736 | |
4月30日 | | 65 | | | 4 | | | $ | 21,811 | | | 13,325 | |
7月31日 | | 55 | | | 5 | | | $ | 43,063 | | | 9,065 | |
10月31日 | | 43 | | | 6 | | | $ | 24,692 | | | 4,025 | |
| | | | | | | | $ | 30,151 | |
债务
下表提供了截至所示日期,我们债务于二零二零年及二零一九年十月三十一日的账面价值及估计公允价值(金额以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020 | | 2019 |
| 公允价值层次结构 | | 账面价值 | | 估计数 公允价值 | | 账面价值 | | 估计数 公允价值 |
应付贷款(A) | 2级 | | $ | 1,151,257 | | | $ | 1,157,315 | | | $ | 1,114,577 | | | $ | 1,112,040 | |
高级说明(B) | 1级 | | 2,669,876 | | | 2,888,822 | | | 2,669,876 | | | 2,823,043 | |
按揭公司贷款融资(c) | 2级 | | 148,611 | | | 148,611 | | | 150,000 | | | 150,000 | |
| | | $ | 3,969,744 | | | $ | 4,194,748 | | | $ | 3,934,453 | | | $ | 4,085,083 | |
(a)应付贷款的估计公允价值乃基于按吾等认为于适用估值日期可用于类似条款及剩余到期日贷款的利率贴现的合约现金流量。
(b)我们的优先票据的估计公允价值是基于其于适用估值日期的市场价格。
(c)我们相信,我们抵押贷款公司借款的账面价值接近其公允价值。
13. 员工退休和延期补偿计划
工资延期储蓄计划
我们维持着几乎覆盖所有员工的工资延期储蓄计划。我们确认了一笔费用,扣除没收计划的费用后,计划费用为#美元。6.1百万,$14.1百万美元,以及$12.6截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日的财政年度分别为100万欧元,在合并经营和全面收益报表中计入“销售、一般和行政”费用。
递延薪酬计划
我们有一个没有资金、不受限制的递延薪酬计划,允许符合条件的员工推迟部分薪酬。递延补偿,连同我们的某些贡献,根据递延补偿的时间而获得不同的回报率。部分递延补偿和赚取的利息可能会被没收
如果参与者选择在延迟期结束前撤回补偿。我们累积了$35.1百万美元和美元31.1分别于2020年10月31日和2019年10月31日支付我们在该计划下的义务。
固定福利退休计划
我们有二无资金的固定福利退休计划。退休福利通常在参与者达到正常退休年龄时授予。这样的年龄从62岁降到了58在2019财年。未确认的先前服务费用将在参与者加入计划之日起至其利益完全既得利益为止的期间内摊销。我们使用了一个1.95%, 2.61%,以及4.06在计算我们分别于2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日的预计福利义务现值时的贴现率。这些利率代表了计算现值的财政年度10月31日至31日的大约长期投资利率。与这些计划相关的信息基于截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日计算的精算信息。
与我们截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日的每个财年的退休计划相关的信息如下(金额以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
计划费用: | | | | | |
服务成本 | $ | 453 | | | $ | 403 | | | $ | 568 | |
利息成本 | 1,158 | | | 1,416 | | | 1,198 | |
摊销先前服务费用 | 1,468 | | | 506 | | | 936 | |
未确认损失的摊销 | 23 | | | — | | | 17 | |
| $ | 3,102 | | | $ | 2,325 | | | $ | 2,719 | |
预计福利义务: | | | | | |
年初 | $ | 45,070 | | | $ | 35,515 | | | $ | 38,222 | |
年内通过的计划修正案 | 2,600 | | | 4,956 | | | — | |
服务成本 | 453 | | | 403 | | | 568 | |
利息成本 | 1,158 | | | 1,416 | | | 1,198 | |
福利支付 | (1,636) | | | (1,358) | | | (1,358) | |
未确认损益变动 | 729 | | | 4,138 | | | (3,115) | |
预计福利义务,年终 | $ | 48,374 | | | $ | 45,070 | | | $ | 35,515 | |
未摊销前期服务成本: | | | | | |
年初 | $ | 5,320 | | | $ | 870 | | | $ | 1,806 | |
年内通过的计划修正案 | 2,600 | | | 4,956 | | | — | |
摊销先前服务费用 | (1,468) | | | (506) | | | (936) | |
未摊销前期服务费用,年终 | $ | 6,452 | | | $ | 5,320 | | | $ | 870 | |
累计未确认(亏损)收益,10月31日 | $ | (3,273) | | | $ | (2,567) | | | $ | 1,571 | |
累积福利义务,10月31日 | $ | 48,374 | | | $ | 45,070 | | | $ | 35,515 | |
应计福利债务,10月31日 | $ | 48,374 | | | $ | 45,070 | | | $ | 35,515 | |
应计福利债务包括在我们综合资产负债表的应计费用中。
下表提供根据退休计划参与者的估计退休日期,我们于未来五个财政年度每个及截至二零三零年十月三十一日止五个财政年度须支付的福利总额(千):
| | | | | | | | |
截至10月31日, | | 金额 |
2021 | | $ | 1,930 | |
2022 | | $ | 2,851 | |
2023 | | $ | 3,148 | |
2024 | | $ | 3,180 | |
2025 | | $ | 3,314 | |
2025年11月1日至2030年10月31日 | | $ | 17,289 | |
14. 累计其他综合(亏损)收入
累计其他全面(亏损)收益主要与雇员退休计划有关。 下表提供截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十月三十一日止财政年度之累计其他全面(亏损)收益组成部分(金额以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
期初余额 | $ | (5,831) | | | $ | 694 | | | $ | (1,910) | |
改叙前的其他综合(亏损)收入 | (3,329) | | | (9,094) | | | 3,115 | |
从累计其他全面收入重新分类的毛额 | 1,491 | | | 304 | | | 953 | |
所得税优惠(费用) | 471 | | | 2,265 | | | (1,142) | |
其他综合(亏损)收入,税后净额 | (1,367) | | | (6,525) | | | 2,926 | |
通过ASU 2018—02 | — | | | — | | | (322) | |
期末余额 | $ | (7,198) | | | $ | (5,831) | | | $ | 694 | |
雇员退休计划摊销之重新分类计入综合经营及全面收益表之“其他收益—净额”。
15. 承付款和或有事项
法律诉讼
我们主要参与日常业务过程中的各种索赔和诉讼。我们相信已有足够的拨备以解决所有现时的索偿及待决诉讼,而该等事宜的处置不会对我们的经营业绩及流动资金或我们的财务状况产生重大不利影响。
2018年3月,宾夕法尼亚州总检察长通知该公司,该公司正在对我们在2005年1月1日之后在宾夕法尼亚州建造的灰泥房屋进行审查,并要求我们自愿提供文件和信息。本公司已应这一要求提供了文件和信息,此外,还应2019财年第二季度发出的传票提供了所要求的信息和文件。管理层目前无法预测此事的最终范围或结果。
土地购置承诺
一般来说,我们收购地块的协议并不要求我们购买这些地块,尽管在某些情况下,如果我们终止协议,我们会没收任何未偿还的保证金余额。如果市场状况疲软,开发土地所需的审批不确定,或者存在其他因素使购买变得不受欢迎,我们可能会选择不收购土地。无论购买协议是否合法终止,我们都会审查受购买协议约束的地块的记录金额,以确定该金额是否可以收回。虽然我们可能没有正式终止我们预期不会收购的地块的购买协议,但我们会在我们确定该等成本不可收回的期间,注销之前资本化到该等地块的任何不可退还的押金和成本。
有关我们于二零二零年及二零一九年十月三十一日的土地购买承担的资料载于下表(金额以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
购买承诺合计: | | | |
非关联方 | $ | 2,630,128 | | | $ | 2,349,900 | |
本公司投资的未合并实体 | 10,097 | | | 10,826 | |
总计 | $ | 2,640,225 | | | $ | 2,360,726 | |
总采购承诺的存款 | $ | 223,571 | | | $ | 168,778 | |
| | | |
收购土地所需额外现金 | 2,416,654 | | | 2,191,948 | |
总计 | $ | 2,640,225 | | | $ | 2,360,726 | |
收购土地所需的额外现金数额,包括在应计费用中 | $ | 19,590 | | | $ | 14,620 | |
此外,我们预计将购买大约2,100在几年内从我们有投资的几个合资企业获得更多的主页;这些主页的购买价格将在未来的某个日期确定。
于2020年10月31日,我们亦有购买承诺,以收购土地作公寓发展项目,111.3百万美元,其中我们有未偿还的存款金额为$6.5百万美元。
由于我们不相信我们会完成对这些地块的购买,我们不需要额外的资金来终止这些合同,因此我们有权选择已被排除在上述总购买金额之外的额外地块。
对未合并实体的投资
于2020年10月31日,我们于多个未合并实体拥有投资,承诺投资或垫付额外资金,并为该等实体的部分债务及╱或贷款承担提供担保。有关我们对该等实体承担的更多资料,请参阅附注4“于未合并实体的投资”。
担保债券和信用证
于2020年10月31日,我们的未偿还担保债券金额为2020年10月31日,742.9100万美元,主要与我们对政府实体的义务有关,以改善我们的社区。我们估计,这笔钱356.9在这些改进方面仍有数百万项工作要做。我们还有额外的$182.1数百万未偿还的担保债券,为其他义务提供担保。我们认为不太可能动用任何未偿还债券。
于2020年10月31日,我们的未偿还信用证为美元。119.0在我们的循环信贷机制下有100万美元。这些信用证的签发是为了确保我们的各种财务义务,包括保险单免赔额和其他索赔、土地保证金和安全,以完成我们所在社区的改善。我们认为不可能动用任何未兑现的信用证。
积压
于2020年10月31日,我们有未完成的销售协议交付 7,791总销售价值为1美元的房屋6.37十亿美元。
抵押贷款承诺
我们的抵押贷款子公司为我们的房屋关闭的一部分提供抵押融资。对于我们的抵押贷款子公司向其提供抵押贷款的购房者,我们根据购房者提供的信息和其他来源确定购房者是否有资格获得抵押贷款。对于符合条件的购房者,我们的抵押贷款子公司为购房者提供抵押承诺,根据当时的市场条件具体说明拟议抵押贷款的条款和条件。在房屋实际结清和抵押贷款融资之前,购房者将根据承诺的条款锁定利率。在利率锁定时,我们的抵押贷款子公司同意将建议的抵押贷款出售给愿意遵守承诺给购房者的条款和条件(包括利率)的几家外部公认抵押贷款融资机构(“投资者”)之一。我们相信这些投资者有足够的财力履行他们对我们抵押贷款子公司的承诺。
抵押贷款出售给投资者,并附带有限的追索权条款,这些条款源于相关协议中的行业标准陈述和担保。这些陈述和保证主要涉及借款人或其他各方没有虚假陈述、贷款的适当承销,以及在某些情况下,借款人必须支付的最低金额。本公司一般不会保留与在第二市场出售的按揭贷款有关的任何其他持续利息。
有关我们于二零二零年及二零一九年十月三十一日的按揭承担的资料载于下表(金额以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
按揭贷款承担总额: | | | |
IRLC | $ | 381,116 | | | $ | 565,634 | |
非IRLC | 1,688,801 | | | 1,364,972 | |
总计 | $ | 2,069,917 | | | $ | 1,930,606 | |
投资者购买承诺: | | | |
IRLC | $ | 381,116 | | | $ | 565,634 | |
应收按揭贷款 | 217,876 | | | 208,591 | |
总计 | $ | 598,992 | | | $ | 774,225 | |
租赁承诺额
我们根据不可撤销的经营租约租赁某些设施、设备和物业,用于出租公寓运营或开发,就某些租赁物业而言,初始租期为99年。我们在租赁期内按直线原则确认这些租赁的租赁费用。所有预期租期超过一年的租约,其净收益资产及租赁负债均记入资产负债表。我们的大部分设施租赁协议包括根据出租人运营成本的比例支付租金,这一比例在性质上是可变的。我们的租赁协议不包含任何剩余价值保证或重大限制性契约。
ROU资产被归类为“应收账款、预付费用和其他资产”,相应的租赁负债计入综合资产负债表的“应计费用”。我们选择了短期租约确认豁免,适用于所有租期在12个月或以下的租约,并且不包括购买我们合理确定将行使的标的资产的选择权。对于这类租赁,我们不确认ROU资产或租赁负债,而是在我们的综合运营和全面收益报表中以直线为基础确认租赁付款。截至2020年10月31日,ROU资产和租赁负债为$105.0百万美元和美元124.8分别为100万美元。租赁负债的付款总额为#美元。16.6在截至2020年10月31日的一年中,
租赁费用包括期限超过一年的租赁成本以及一年或一年以下的短期租赁成本。在截至2020年10月31日、2019年和2018年10月31日的财年,我们的总租赁费用为21.6百万,$20.2百万美元,以及$15.8分别为100万美元,包括约#美元的可变租赁费用3.1百万美元和短期租赁成本约为电话y $3.5在2020财年达到100万。S次贷收入微乎其微。
下表提供了截至2020年10月31日我们剩余租赁付款的信息(以千为单位):
| | | | | | | | |
截至十月三十一日止的年度, |
2021 | | $ | 19,942 | |
2022 | | 18,093 | |
2023 | | 15,621 | |
2024 | | 13,018 | |
2025 | | 9,475 | |
此后 | | 204,509 | |
租赁支付总额(A) | | $ | 280,658 | |
减:利息(b) | | 155,902 | |
租赁负债现值 | | $ | 124,756 | |
(a) 租赁付款包括合理确定将行使的延长租赁期的选择权
(b) 我们的租赁并无提供可随时厘定的隐含利率。因此,我们必须估计该等租赁的贴现率,以厘定租赁付款于租赁开始日期的现值。
我们的大部分设施租赁让我们可以选择延长租赁期。租约续期选择权的行使由我们酌情决定。对于我们的几个设施租赁,我们有理由确定将行使选择权,因此续订期限已包括在我们的ROU资产和租赁负债的计算中。计算该等设施租赁负债时所使用的加权平均剩余租约期及加权平均贴现率(不包括我们的土地租赁)为8.81年和4.1于二零二零年十月三十一日,分别为%。
我们有少量初始期限为99年的土地契约。我们不能合理地确定,如果给予选择,我们是否会延长这些租约。因此,我们已将续订条款从这些租约的ROU资产和租赁负债中剔除。 计算该等土地租赁负债时所使用的加权平均剩余租期及加权平均贴现率为93.9年和4.5于二零二零年十月三十一日,分别为%。
16. 其他收入--净额
下表载列截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十月三十一日止年度的“其他收入—净额”的组成部分(金额以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
利息收入 | $ | 10,009 | | | $ | 19,017 | | | $ | 8,570 | |
附属业务收入 | 25,540 | | | 53,568 | | | 25,692 | |
| | | | | |
房屋建筑未合并实体的管理费收入,净额 | 3,636 | | | 9,948 | | | 11,740 | |
留存客户存款 | — | | | — | | | 8,937 | |
卖地收入 | — | | | — | | | 6,331 | |
直接摊销利息 | (2,440) | | | — | | | — | |
其他 | (1,052) | | | (1,031) | | | 1,190 | |
其他收入总额--净额 | $ | 35,693 | | | $ | 81,502 | | | $ | 62,460 | |
由于我们于2018年11月1日采用ASC 606,来自土地销售的收入和成本在我们的综合经营和全面收益报表中作为单独的组成部分列示。此外,留存客户保证金在我们的综合经营和全面收益表上的房屋销售收入中列报。由于我们选择采用修改后的追溯采纳法,以前的期间没有重新列报,以反映列报的这些变化。。有关采用ASC 606的影响的更多信息,请参阅附注1,“重要会计政策--最近的会计声明”。
来自上述未合并实体的住宅建筑管理费收入主要是指我们的City Living和传统住宅建筑业务所赚取的费用。此外,在2020财年、2019财年和2018财年,我们的公寓生活运营从未合并实体获得的费用为$14.0百万,$11.9百万美元,以及$7.5百万,分别。我们的公寓生活业务赚取的费用已计入上述附属业务收入。
附属业务的收入来自我们的抵押贷款、所有权、景观美化、安全监控、直布罗陀、公寓生活以及高尔夫球场和乡村俱乐部的运营。下表提供了截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日的这些辅助业务的收入和支出(金额以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入 | $ | 118,855 | | | $ | 150,114 | | | $ | 158,051 | |
费用 | $ | 106,285 | | | $ | 132,823 | | | $ | 132,359 | |
其他收入 | $ | 12,970 | | | $ | 36,277 | | | $ | — | |
在2020财年,我们以1美元的价格将我们的一处高尔夫俱乐部物业出售给了第三方15.6百万美元,并确认收益为$9.1万此外,我们确认先前递延收益为美元,3.8100万美元与2019财年出售高尔夫俱乐部物业有关。
在2019财年,我们以美元的价格将七处高尔夫俱乐部物业出售给第三方。64.3百万美元,我们确认了一项收益35.1截至2019年10月31日止年度,由于该等销售额的增加。
在2018财年,我们确认了10.7我们的家庭控制解决方案业务批量出售安全监控帐户获得的百万美元收益,包括在上述附属业务的收入中。此外,在2018财年,我们确认了3.5Toll Brothers公寓生活公司运营的商业物业减记100万美元,计入上述附属业务的收入中。
下表列出了截至2018年10月31日的年度从卖地中确认的收入和支出(单位:千):
| | | | | | | | | |
| | | | | 2018 |
收入 | | | | | $ | 134,327 | |
费用 | | | | | 127,996 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | $ | 6,331 | |
截至2018年10月31日止年度的卖地收入包括80.3与四家租赁物业合资企业的销售交易有关,我们在这些合资企业中拥有的权益范围从25%至50%。在其中一笔交易中,我们确认了#美元的收益1.02018财年为100万人。此外,由于我们主要通过对合资企业的债务提供担保来继续参与合资企业,我们推迟了$3.8从这笔交易中获得的收益的一百万。我们将在所提供的担保到期时将递延收益确认为收入。
关于这些交易的更多信息,见附注4,“对未合并实体的投资”。
17. 分段信息
下表汇总了截至2018年10月31日、2020年、2019年和2018年10月31日的每个财年的收入和所得税前收入(亏损)(以千为单位)。在2020财年第一季度,我们对传统的Home Building区域管理结构进行了某些更改,并重新调整了属于我们五个地理部分的某些州。见附注1.2019财年和2018财年的数额已重新列报,以反映这一变化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | | 所得税前收入(亏损) |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | (重述) | | (重述) | | | | (重述) | | (重述) |
传统家居建筑: | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 1,364,750 | | | $ | 1,484,430 | | | $ | 1,517,917 | | | $ | 57,826 | | | $ | 81,350 | | | $ | 98,233 | |
大西洋中部 | 845,597 | | | 804,342 | | | 775,676 | | | 50,621 | | | 50,737 | | | 59,254 | |
南 | 1,041,204 | | | 991,915 | | | 868,580 | | | 108,399 | | | 106,082 | | | 99,920 | |
高山 | 1,535,757 | | | 1,130,874 | | | 1,126,580 | | | 167,687 | | | 112,979 | | | 136,163 | |
太平洋 | 2,029,851 | | | 2,416,629 | | | 2,533,506 | | | 352,831 | | | 509,760 | | | 571,353 | |
传统家居建筑 | 6,817,159 | | | 6,828,190 | | | 6,822,259 | | | 737,364 | | | 860,908 | | | 964,923 | |
城市生活 | 120,946 | | | 253,188 | | | 320,999 | | | 29,679 | | | 70,133 | | | 78,149 | |
公司和其他 | (748) | | | (999) | | | | | (180,142) | | | (143,871) | | | (109,156) | |
| 6,937,357 | | | 7,080,379 | | | 7,143,258 | | | 586,901 | | | 787,170 | | | 933,916 | |
卖地及其他收入 | 140,302 | | | 143,587 | | | — | | | | | | | |
总计 | $ | 7,077,659 | | | $ | 7,223,966 | | | $ | 7,143,258 | | | $ | 586,901 | | | $ | 787,170 | | | $ | 933,916 | |
“公司及其他”主要包括一般公司开支,如我们的行政人员办公室;公司财务、会计、审计、税务、人力资源、风险管理、信息技术、市场营销和法律团体;利息收入;我们的某些附属业务的收入,包括直布罗陀;以及我们的租赁物业合资企业和直布罗陀合资企业的收入。
于二零二零年及二零一九年十月三十一日,我们各分部的总资产载于下表(金额以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| | | (重述) |
传统家居建筑: | | | |
北 | $ | 1,427,523 | | | $ | 1,487,012 | |
大西洋中部 | 918,641 | | | 854,470 | |
南 | 1,176,962 | | | 1,165,974 | |
高山 | 1,961,348 | | | 1,769,649 | |
太平洋 | 2,226,685 | | | 2,627,417 | |
传统家居建筑 | 7,711,159 | | | 7,904,522 | |
城市生活 | 539,750 | | | 529,507 | |
公司和其他 | 2,814,824 | | | 2,394,109 | |
| $ | 11,065,733 | | | $ | 10,828,138 | |
“公司及其他”主要包括现金及现金等价物、受限制现金、应收所得税、于我们的租赁物业合资企业的投资、预期从保险公司和供应商收回的款项、我们的直布罗陀投资和运营、制造设施以及我们的抵押和所有权附属公司。
截至所示日期,我们各分部的存货载于下表(金额以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 为未来社区控制的土地 | | 为未来社区拥有的土地 | | 运营社区 | | 总计 |
2020年10月31日的余额 | | | | | | | |
传统家居建筑: | | | | | | | |
北 | $ | 40,753 | | | $ | 155,737 | | | $ | 1,140,833 | | | $ | 1,337,323 | |
大西洋中部 | 31,572 | | | 142,196 | | | 647,481 | | | 821,249 | |
南 | 13,964 | | | 122,671 | | | 847,360 | | | 983,995 | |
高山 | 8,811 | | | 38,370 | | | 1,840,830 | | | 1,888,011 | |
太平洋 | 128,425 | | | 379,916 | | | 1,656,682 | | | 2,165,023 | |
传统家居建筑 | 223,525 | | | 838,890 | | | 6,133,186 | | | 7,195,601 | |
城市生活 | — | | | 197,953 | | | 265,352 | | | 463,305 | |
| $ | 223,525 | | | $ | 1,036,843 | | | $ | 6,398,538 | | | $ | 7,658,906 | |
| | | | | | | |
于二零一九年十月三十一日之结余(重列) | | | | | | | |
传统家居建筑: | | | | | | | |
北 | $ | 32,712 | | | $ | 99,947 | | | $ | 1,233,234 | | | $ | 1,365,893 | |
大西洋中部 | 50,534 | | | 76,682 | | | 705,763 | | | 832,979 | |
南 | 10,326 | | | 118,830 | | | 845,590 | | | 974,746 | |
高山 | 18,973 | | | 34,165 | | | 1,651,792 | | | 1,704,930 | |
太平洋 | 70,384 | | | 353,186 | | | 2,115,531 | | | 2,539,101 | |
传统家居建筑 | 182,929 | | | 682,810 | | | 6,551,910 | | | 7,417,649 | |
城市生活 | — | | | 185,391 | | | 270,008 | | | 455,399 | |
| $ | 182,929 | | | $ | 868,201 | | | $ | 6,821,918 | | | $ | 7,873,048 | |
截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十月三十一日止年度,我们已就各分部的存货减值开支及成本开支作出拨备(金额以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | (重述) | | (重述) |
传统家居建筑: | | | | | |
北 | $ | 28,352 | | | $ | 25,472 | | | $ | 20,675 | |
大西洋中部 | 17,905 | | | 1,535 | | | 11,839 | |
南 | 2,869 | | | 8,452 | | | 720 | |
高山 | 790 | | | 984 | | | 176 | |
太平洋 | 5,967 | | | 1,117 | | | 879 | |
传统家居建筑 | 55,883 | | | 37,560 | | | 34,289 | |
城市生活 | — | | | 4,800 | | | 98 | |
公司和其他 | — | | | — | | | 769 | |
| $ | 55,883 | | | $ | 42,360 | | | $ | 35,156 | |
于所示日期,我们于非综合入账实体的投资账面净值及我们于该等投资的盈利(亏损)权益载于下表(金额以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 对未合并实体的投资 | | 收益(亏损)权益 非合并实体 |
| | 10月31日, | | 截至十月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | (重述) | | | | (重述) | | (重述) |
传统家居建筑: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
大西洋中部 | | $ | 33,523 | | | $ | 8,525 | | | $ | (11) | | | $ | — | | | $ | (4,000) | |
南 | | 93,734 | | | 91,956 | | | 14,012 | | | 19,098 | | | 12,263 | |
高山 | | — | | | — | | | 381 | | | — | | | (63) | |
太平洋 | | 433 | | | 9,825 | | | 1,280 | | | (37) | | | 2,404 | |
传统家居建筑 | | 127,690 | | | 110,306 | | | 15,662 | | | 19,061 | | | 10,604 | |
城市生活 | | 33,819 | | | 60,512 | | | (7,674) | | | 4,103 | | | 6,857 | |
公司和其他 | | 269,192 | | | 195,434 | | | (7,040) | | | 1,704 | | | 67,779 | |
| | $ | 430,701 | | | $ | 366,252 | | | $ | 948 | | | $ | 24,868 | | | $ | 85,240 | |
“公司及其他”包括我们在租赁物业合资企业和直布罗陀合资企业的投资。
18. 现金流量表合并报表的补充披露
以下为截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十月三十一日止各财政年度之综合现金流量表之补充披露(金额以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
现金流信息: | | | | | |
支付利息,扣除资本化金额后的净额 | $ | 18,326 | | | $ | 35,422 | | | $ | 20,812 | |
缴纳所得税 | $ | 48,509 | | | $ | 141,681 | | | $ | 215,092 | |
所得税退税 | $ | 1,822 | | | $ | 4,344 | | | $ | 3,101 | |
非现金活动: | | | | | |
通过卖方融资、市政债券或应计负债获得的存货成本,净额 | $ | 158,435 | | | $ | 213,824 | | | $ | 185,633 | |
| | | | | |
资本化利息的存货增加,我们的收益份额,以及从未合并实体购买土地的基准差异分配 | $ | 215 | | | $ | 5,300 | | | $ | 1,320 | |
与采纳ASU 2016—02相关的应收款、预付费用和其他资产及应计费用增加 | $ | 122,269 | | | $ | — | | | $ | — | |
由于采用了ASC 606,从库存重新分类为不动产、建筑和办公设备,净额 | $ | — | | | $ | 104,807 | | | $ | — | |
由于采用ASC 606,存货和留存收益净减少 | $ | — | | | $ | 8,989 | | | $ | — | |
因采用ASC 606而产生的应计费用净增加和留存收益减少 | $ | — | | | $ | 6,541 | | | $ | — | |
因采纳ASC 606而对未合并实体的投资和保留收益的净减少 | $ | — | | | $ | 2,457 | | | $ | — | |
通过取消抵押品赎回权获得的存货成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,609 | |
| | | | | |
库存股注销 | $ | — | | | $ | 895,517 | | | $ | — | |
非控制性权益 | $ | 7,092 | | | $ | 38,134 | | | $ | 2,801 | |
库存重新分类为不动产、建筑和办公设备,净额 | $ | 16,558 | | | $ | — | | | $ | — | |
确定福利计划未确认收益减少(增加) | $ | 729 | | | $ | 4,138 | | | $ | (3,115) | |
界定福利计划修正案 | $ | 2,600 | | | $ | 4,956 | | | $ | — | |
| | | | | |
| | | | | |
在综合收益总额中确认的所得税利益(费用) | $ | 471 | | | $ | 2,265 | | | $ | (1,141) | |
| | | | | |
其他资产转入库存,净额 | $ | — | | | $ | 7,100 | | | $ | 16,763 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
将存货转入未合并实体的投资 | $ | 13,690 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | |
其他资产转拨至未合并实体之投资,净额 | $ | 52,345 | | | $ | 44,139 | | | $ | 60,971 | |
递延收入从应计费用重新分类为对未合并实体的投资 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,995 | |
| | | | | |
债务担保公允价值变动对未合并实体的投资增加 | $ | 25 | | | $ | 928 | | | $ | 623 | |
未合并实体投资杂项增加(减少) | $ | 645 | | | $ | (1,876) | | | $ | 1,776 | |
| | | | | |
业务收购: | | | | | |
购买资产的公允价值 | $ | 63,854 | | | $ | 173,516 | | | $ | — | |
承担的负债 | $ | 3,505 | | | $ | 11,143 | | | $ | — | |
支付的现金 | $ | 60,349 | | | $ | 162,373 | | | $ | — | |
| | | | | |
| 10月31日, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
Cash, cash equivalents, and restricted cash | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,370,944 | | | $ | 1,286,014 | | | $ | 1,182,195 | |
受限制现金和我们的专属产权公司持有的现金,包括在应收款、预付费用和其他资产中 | $ | 25,660 | | | $ | 33,629 | | | $ | 34,215 | |
现金、现金等价物和限制性现金总额 现金流量表 | $ | 1,396,604 | | | $ | 1,319,643 | | | $ | 1,216,410 | |
19. 综合季度财务数据摘要(未经审计)
下表提供了2020财年及2019财年各季度的利润表数据概要(金额以千计,每股数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| 10月31日 | | 7月31日 | | 4月30日 | | 1月31日 |
2020财年: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
房屋销售 | $ | 2,495,974 | | | $ | 1,627,812 | | | $ | 1,516,234 | | | $ | 1,297,337 | |
土地销售及其他 | $ | 49,693 | | | $ | 23,677 | | | $ | 32,838 | | | $ | 34,094 | |
毛利: | | | | | | | |
房屋销售(a) | $ | 502,079 | | | $ | 341,704 | | | $ | 295,256 | | | $ | 264,215 | |
土地销售及其他 | $ | 4,798 | | | $ | 1,418 | | | $ | 6,420 | | | $ | 1,812 | |
所得税前收入 | $ | 266,991 | | | $ | 151,865 | | | $ | 102,113 | | | $ | 65,932 | |
净收入 | $ | 199,317 | | | $ | 114,761 | | | $ | 75,670 | | | $ | 56,876 | |
每股收益(b) | | | | | | | |
基本信息 | $ | 1.57 | | | $ | 0.91 | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.41 | |
稀释 | $ | 1.55 | | | $ | 0.90 | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.41 | |
加权平均股数 | | | | | | | |
基本信息 | 127,310 | | | 126,722 | | | 128,205 | | | 138,145 | |
稀释 | 128,892 | | | 127,399 | | | 128,809 | | | 139,889 | |
| | | | | | | |
2019财年: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
房屋销售 | $ | 2,292,044 | | | $ | 1,756,970 | | | $ | 1,712,057 | | | $ | 1,319,308 | |
土地销售及其他 | $ | 86,956 | | | $ | 8,721 | | | $ | 4,037 | | | $ | 43,873 | |
毛利 | | | | | | | |
房屋销售(a) | $ | 478,262 | | | $ | 391,653 | | | $ | 373,183 | | | $ | 303,064 | |
土地销售及其他 | $ | 658 | | | $ | 2,489 | | | $ | 1,116 | | | $ | 9,620 | |
所得税前收入 | $ | 272,649 | | | $ | 186,916 | | | $ | 176,159 | | | $ | 151,446 | |
净收入 | $ | 202,315 | | | $ | 146,318 | | | $ | 129,324 | | | $ | 112,050 | |
每股收益(b) | | | | | | | |
基本信息 | $ | 1.43 | | | $ | 1.01 | | | $ | 0.88 | | | $ | 0.76 | |
稀释 | $ | 1.41 | | | $ | 1.00 | | | $ | 0.87 | | | $ | 0.76 | |
加权平均股数 | | | | | | | |
基本信息 | 141,909 | | | 144,750 | | | 146,622 | | | 146,751 | |
稀释 | 143,567 | | | 146,275 | | | 148,129 | | | 148,032 | |
(a)自2020年10月31日起,我们将支付给第三方经纪人的销售佣金从房屋销售收入成本重新分类为销售、一般及行政费用。过往期间已重新分类,以符合二零二零年之呈列方式。
(b)由于四舍五入,季度每股盈利金额之总和可能不等于年内呈报的每股盈利。